Le principal objectif de la structure de capital est de maximiser la valeur aux actionnaires tout en maintenant la flexibilit\u00e9 financi\u00e8re d\u00e9sir\u00e9e afin d\u2019ex\u00e9cuter les projets strat\u00e9giques.
Les actions d\u2019auto\u2011contr\u00f4le sont d\u00e9taill\u00e9es en note 16.3.3. du chapitre 8.
Les seuls instruments potentiellement dilutifs sont :
\u25cfles actions gratuites attribu\u00e9es dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites de performance ;
\u25cfles options de souscription d\u2019actions (voir note\u00a016 du chapitre 8) ;
\u25cfles obligations convertibles (voir note 15 du chapitre 8).
Le groupe est expos\u00e9, du fait de ses activit\u00e9s, \u00e0 certains risques financiers : risque de march\u00e9 (incluant les risques de change, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de variation de prix), risque de liquidit\u00e9 et risque de cr\u00e9dit.
Le programme de gestion des risques financiers vise \u00e0 diminuer l\u2019exposition du groupe notam\u00adment au risque de cr\u00e9dit et au risque de taux. Cela passe par le transfert des cr\u00e9ances de location \u00e0 des organismes de refinancement et\u00a0par l\u2019utilisation de solutions d\u2019affacturage sans\u00a0recours dans les activit\u00e9s Products & Solutions et Services.
La Direction G\u00e9n\u00e9rale du groupe g\u00e8re plus particuli\u00e8rement les risques financiers de march\u00e9 (risque de taux, risque de change) et de liquidit\u00e9.
En fin d\u2019ann\u00e9e, la Direction G\u00e9n\u00e9rale fixe, pour\u00a0l\u2019\u00e9laboration des budgets, les \u00ab taux budg\u00e9taires \u00bb de change et d\u2019int\u00e9r\u00eat pour l\u2019ann\u00e9e suivante.
En cas de besoin, le groupe g\u00e8re son exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change par le recours \u00e0 des instruments de couverture tels que les contrats de swap et de couvertures de change \u00e0 terme. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont r\u00e9serv\u00e9s \u00e0 des fins de couverture et ne sont jamais utilis\u00e9s \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
Risque de change
Les op\u00e9rations du groupe se situent principalement en zone euro. Mais suite au d\u00e9veloppement de l\u2019activit\u00e9 en Europe hors zone euro et dans une moindre mesure sur le continent am\u00e9ricain, le groupe peut \u00eatre expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s aux variations des devises. Le\u00a0tableau ci\u2011apr\u00e8s r\u00e9capitule la sensibilit\u00e9 de certains agr\u00e9gats du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 du groupe \u00e0 une variation de plus ou moins 10 % des taux de change face \u00e0 l\u2019euro, li\u00e9e\u00a0\u00e0 la conversion des comptes des filiales libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res.
Sensibilit\u00e9 du compte de r\u00e9sultat
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Contribution aux comptes consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n Sensibilit\u00e9 \u00e0 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n Livre Sterling | \n\n Dollar US | \n\n Zloty polonais | \n\n Autres devises | \n\n Total | \n\n +10 % | \n\n (10 %) | \n|
| \n Produits des\u00a0activit\u00e9s poursuivies | \n\n 2 802,0 | \n\n 94,9 | \n\n 2,1 | \n\n 12,6 | \n\n 11,7 | \n\n 2 923,3 | \n\n (11,0) | \n\n +13,5 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 108,9 | \n\n (1,9) | \n\n 1,1 | \n\n 1,3 | \n\n 8,6 | \n\n 118,1 | \n\n (0,8) | \n\n +0,9 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 1,0 | \n\n (2,1) | \n\n (1,4) | \n\n 1,0 | \n\n 7,9 | \n\n 6,4 | \n\n (0,5) | \n\n +0,6 | \n
Les achats et ventes de ces filiales sont principalement libell\u00e9s dans la m\u00eame devise, ce\u00a0qui limite l\u2019exposition au risque de change. Le\u00a0groupe consid\u00e8re donc ce risque comme peu\u00a0significatif.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 g\u00e9rer des contrats de location-financement en dollar am\u00e9ricain. Le m\u00e9canisme de ces contrats fait que le risque de change est\u00a0couvert naturellement. Quelle que soit la variation du cours du dollar, l\u2019impact sur le r\u00e9sultat est donc non significatif.
Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les revenus op\u00e9rationnels d\u2019Econocom et les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9pendent peu des variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les cessions de contrats de location \u00e0 des organismes de refinancement se font syst\u00e9matiquement \u00e0 taux fixe. Le revenu tir\u00e9 de ces contrats est donc d\u00e9fini d\u00e8s le d\u00e9part et ne varie qu\u2019en cas d\u2019\u00e9volution du contrat.
Concernant l\u2019endettement financier brut, le tableau ci\u2011dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition entre dettes \u00e0\u00a0taux fixes (ou faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de taux) et dettes \u00e0 taux variables :
| \n en millions \u20ac | \n\n Au 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n Au 31 d\u00e9c. 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Encours | \n\n % dette total | \n\n Encours | \n\n % dette total | \n|
| \n Taux fixe\u2009(1) | \n\n 419,1 | \n\n 76 % | \n\n 273,1 | \n\n 64 % | \n
| \n Taux variable\u2009(2) | \n\n 134,4 | \n\n 24 % | \n\n 152,4 | \n\n 36 % | \n
| \n Endettement financier brut\u2009(1) | \n\n 553,5 | \n\n 100 % | \n\n 425,5 | \n\n 100 % | \n
| \n (1)\u00c9mission en 2025 d\u2019un emprunt Schuldschein avec un taux variable ; toutefois, une couverture de taux a \u00e9t\u00e9 mise en place afin que cette exposition \u00e0 taux variable soit consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 taux fixe. (2)Hors concours bancaires courants. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019endettement financier brut du groupe est en partie \u00e0 taux variable. Il est constitu\u00e9, comme en 2024, de lignes de cr\u00e9dit, de billets de tr\u00e9sorerie (ou NEUCP) et de l\u2019affacturage, \u00e9galement \u00e0 court terme.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 concernant les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat montre qu\u2019une augmentation de 1 % des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme r\u00e9duirait le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t de 1,3 million d\u2019euros.
Risque de variation de prix et int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels\u00a0dans les actifs donn\u00e9s en location
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe est expos\u00e9 au risque de variation des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location. La r\u00e9ponse du groupe consiste \u00e0 calculer une valeur future des \u00e9quipements sur la base d\u2019un amortissement tr\u00e8s d\u00e9gressif. Il se pr\u00e9munit ainsi du risque d\u2019obsolescence. La m\u00e9thode de calcul est d\u00e9crite dans la note 11.1 des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Elle est r\u00e9guli\u00e8rement compar\u00e9e aux transactions effectivement r\u00e9alis\u00e9es, et des statistiques sont dress\u00e9es annuellement pour valider le caract\u00e8re adapt\u00e9 et prudent de la m\u00e9thode retenue.
La strat\u00e9gie du groupe est de ne pas d\u00e9tenir des\u00a0actions cot\u00e9es ou non cot\u00e9es, except\u00e9 ses propres actions.
Les titres d\u00e9tenus par Econocom Group en auto\u2011d\u00e9tention au 31 d\u00e9cembre 2025 figurent dans les comptes consolid\u00e9s en d\u00e9duction des\u00a0capitaux propres depuis leur acquisition. Il\u00a0n\u2019y a donc pas lieu de comparer leur valeur comptable \u00e0 leur valeur de march\u00e9.
La Direction du Financement est charg\u00e9e de s\u2019assurer que le groupe dispose de sources de financement suffisantes et durables :
\u25cfpar une analyse et une r\u00e9actualisation mensu\u00adelle des pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie ;
\u25cfpar la n\u00e9gociation et le maintien d\u2019un encours de lignes de financement suffisant ;
\u25cfpar la centralisation renforc\u00e9e de la gestion de la tr\u00e9sorerie du groupe permettant de compenser les exc\u00e9dents et les besoins de tr\u00e9sorerie internes.
Les lignes de cr\u00e9dit n\u00e9goci\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2025 sont pr\u00e9sent\u00e9es ci\u2011apr\u00e8s :
| \n en millions \u20ac | \n\n Total montant disponible | \n\n Total montant utilis\u00e9 | \n
|---|---|---|
| \n Lignes de cr\u00e9dit non confirm\u00e9es | \n\n 81,0 | \n\n - | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es | \n\n 230,0 | \n\n - | \n
| \n Total lignes de cr\u00e9dit | \n\n 311,0 | \n\n - | \n
Les lignes de cr\u00e9dit permettent de garantir, au moindre co\u00fbt, la disponibilit\u00e9 des liquidit\u00e9s n\u00e9cessaires au financement des actifs du groupe, \u00e0 ses besoins de tr\u00e9sorerie court terme et \u00e0 son\u00a0d\u00e9veloppement.
En octobre 2015, le groupe a mis en place un programme de billets de tr\u00e9sorerie (NEUCP) sur le march\u00e9 fran\u00e7ais. Le plafond de ce programme est de 200 millions d\u2019euros. Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019encours s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 10,0 millions d\u2019euros, contre 25,0 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
Les caract\u00e9ristiques des dettes obligataires sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 15.2 du chapitre 8.
Compte tenu des projections financi\u00e8res, la Direction du groupe estime qu\u2019Econocom dispose de ressources suffisantes \u00e0 la poursuite et au d\u00e9veloppement de ses activit\u00e9s.
\u00c9ch\u00e9ancier des passifs financiers (hors d\u00e9riv\u00e9s) et des autres passifs (y compris les dettes sur options crois\u00e9es de rachat de minoritaires)
Le tableau ci\u2011dessous pr\u00e9sente les flux non actualis\u00e9s de remboursement (capital et int\u00e9r\u00eats) des passifs financiers sur la base des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles.
| \n 2025 (en millions \u20ac) | \n\n Engagement total | \n\n < 1 an | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Passifs locatifs | \n\n 64,1 | \n\n 20,0 | \n\n 44,1 | \n\n \n | \n
| \n Engagements bruts de valeurs | \n\n 132,1 | \n\n 48,4 | \n\n 83,7 | \n\n \n | \n
| \n Dettes sur contrats refinanc\u00e9s | \n\n 136,9 | \n\n 12,0 | \n\n 124,8 | \n\n \n | \n
| \n Dettes bancaires, billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 47,4 | \n\n 47,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt obligataire non convertible | \n\n 219,7 | \n\n 66,3 | \n\n 153,4 | \n\n \n | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n 32,0 | \n\n \n | \n\n 32,0 | \n\n \n | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n 8,4 | \n\n 2,8 | \n\n 5,6 | \n\n \n | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 691,6 | \n\n 691,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs (hors d\u00e9riv\u00e9s) | \n\n 205,5 | \n\n 205,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 15,0 | \n\n 15,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 1 552,8 | \n\n 1 109,1 | \n\n 443,7 | \n\n \n | \n
| \n 2024 (en millions \u20ac) | \n\n Engagement total | \n\n < 1 an | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Passifs locatifs | \n\n 56,3 | \n\n 20,6 | \n\n 35,7 | \n\n - | \n
| \n Engagements bruts de valeurs | \n\n 136,6 | \n\n 33,9 | \n\n 102,7 | \n\n - | \n
| \n Dettes sur contrats refinanc\u00e9s | \n\n 158,3 | \n\n 11,7 | \n\n 139,4 | \n\n 7,2 | \n
| \n Dettes bancaires, billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 65,8 | \n\n 65,7 | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n
| \n Emprunt obligataire non convertible | \n\n 219,7 | \n\n 66,3 | \n\n 153,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n 7,6 | \n\n 0,1 | \n\n 7,5 | \n\n - | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 696,5 | \n\n 696,5 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs (hors d\u00e9riv\u00e9s) | \n\n 191,3 | \n\n 191,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 20,9 | \n\n 20,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 1 587,9 | \n\n 1 127,3 | \n\n 453,4 | \n\n 7,2 | \n
Le groupe ne pr\u00e9sente pas d\u2019exposition significative au risque de cr\u00e9dit. La politique du groupe vise \u00e0 garantir que les biens et services sont vendus \u00e0 des clients ne pr\u00e9sentant pas de risque d\u2019insolvabilit\u00e9.
La non\u2011concentration de la client\u00e8le et l\u2019utilisation de solutions d\u2019affacturage pour les activit\u00e9s de Distribution et de Services, et de refinancement sans recours \u00e0 des organismes filiales de banques et d\u2019assurance\u2011cr\u00e9dit pour l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing limitent l\u2019exposition au risque de cr\u00e9dit.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe se r\u00e9serve toutefois la possibilit\u00e9 de conserver le risque de cr\u00e9dit sur certaines op\u00e9rations. Ces op\u00e9rations sont principalement port\u00e9es par Econocom Digital Finance Limited (EDFL), la structure de refinan\u00adcement interne du groupe qui g\u00e8re ces\u00a0op\u00e9rations.
L\u2019encours des contrats pour lesquels Econocom porte le risque de cr\u00e9dit se monte au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 206,3 millions d\u2019euros, contre 241,5 millions d\u2019euros en d\u00e9cembre 2024. Il\u00a0repr\u00e9sente moins de 15 % de l\u2019encours total de l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing.
Concernant ses placements, le groupe ne conclut des contrats qu\u2019avec des contreparties de premier plan afin de limiter le risque de cr\u00e9dit.
Exposition maximale au risque de cr\u00e9dit
Le groupe n\u2019ayant ni d\u00e9riv\u00e9 de cr\u00e9dit ni impli\u00adcation continue significative dans les actifs transf\u00e9r\u00e9s, son exposition maximale \u00e0 ce risque correspond \u00e0 la valeur comptable des actifs financiers (note 14.1. du chapitre 8).
Balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances \u00e9chues
| \n 2025 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 51,4 | \n\n 41,6 | \n\n 9,8 | \n\n 9,7 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 690,2 | \n\n 582,3 | \n\n 107,9 | \n\n 43,0 | \n\n 5,2 | \n\n 59,7 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (38,5) | \n\n (17,0) | \n\n (21,5) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (21,4) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 703,0 | \n\n 606,9 | \n\n 96,1 | \n\n 52,6 | \n\n 5,2 | \n\n 38,3 | \n
| \n 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 64,5 | \n\n 34,7 | \n\n 29,8 | \n\n 29,6 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 783,0 | \n\n 653,7 | \n\n 129,3 | \n\n 49,1 | \n\n 3,5 | \n\n 76,8 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (18,3) | \n\n (20,9) | \n\n (0,2) | \n\n (0,7) | \n\n (20,0) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 808,3 | \n\n 670,1 | \n\n 138,2 | \n\n 78,5 | \n\n 2,7 | \n\n 55,8 | \n
Le principal objectif de la structure de capital est de maximiser la valeur aux actionnaires tout en maintenant la flexibilit\u00e9 financi\u00e8re d\u00e9sir\u00e9e afin d\u2019ex\u00e9cuter les projets strat\u00e9giques.
Les actions d\u2019auto\u2011contr\u00f4le sont d\u00e9taill\u00e9es en note 16.3.3. du chapitre 8.
Les seuls instruments potentiellement dilutifs sont :
\u25cfles actions gratuites attribu\u00e9es dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites de performance ;
\u25cfles options de souscription d\u2019actions (voir note\u00a016 du chapitre 8) ;
\u25cfles obligations convertibles (voir note 15 du chapitre 8).
En fin d\u2019ann\u00e9e, la Direction G\u00e9n\u00e9rale fixe, pour\u00a0l\u2019\u00e9laboration des budgets, les \u00ab taux budg\u00e9taires \u00bb de change et d\u2019int\u00e9r\u00eat pour l\u2019ann\u00e9e suivante.
En cas de besoin, le groupe g\u00e8re son exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change par le recours \u00e0 des instruments de couverture tels que les contrats de swap et de couvertures de change \u00e0 terme. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont r\u00e9serv\u00e9s \u00e0 des fins de couverture et ne sont jamais utilis\u00e9s \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
Risque de change
Les op\u00e9rations du groupe se situent principalement en zone euro. Mais suite au d\u00e9veloppement de l\u2019activit\u00e9 en Europe hors zone euro et dans une moindre mesure sur le continent am\u00e9ricain, le groupe peut \u00eatre expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s aux variations des devises. Le\u00a0tableau ci\u2011apr\u00e8s r\u00e9capitule la sensibilit\u00e9 de certains agr\u00e9gats du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 du groupe \u00e0 une variation de plus ou moins 10 % des taux de change face \u00e0 l\u2019euro, li\u00e9e\u00a0\u00e0 la conversion des comptes des filiales libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res.
Sensibilit\u00e9 du compte de r\u00e9sultat
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Contribution aux comptes consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n Sensibilit\u00e9 \u00e0 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n Livre Sterling | \n\n Dollar US | \n\n Zloty polonais | \n\n Autres devises | \n\n Total | \n\n +10 % | \n\n (10 %) | \n|
| \n Produits des\u00a0activit\u00e9s poursuivies | \n\n 2 802,0 | \n\n 94,9 | \n\n 2,1 | \n\n 12,6 | \n\n 11,7 | \n\n 2 923,3 | \n\n (11,0) | \n\n +13,5 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 108,9 | \n\n (1,9) | \n\n 1,1 | \n\n 1,3 | \n\n 8,6 | \n\n 118,1 | \n\n (0,8) | \n\n +0,9 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 1,0 | \n\n (2,1) | \n\n (1,4) | \n\n 1,0 | \n\n 7,9 | \n\n 6,4 | \n\n (0,5) | \n\n +0,6 | \n
Les achats et ventes de ces filiales sont principalement libell\u00e9s dans la m\u00eame devise, ce\u00a0qui limite l\u2019exposition au risque de change. Le\u00a0groupe consid\u00e8re donc ce risque comme peu\u00a0significatif.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 g\u00e9rer des contrats de location-financement en dollar am\u00e9ricain. Le m\u00e9canisme de ces contrats fait que le risque de change est\u00a0couvert naturellement. Quelle que soit la variation du cours du dollar, l\u2019impact sur le r\u00e9sultat est donc non significatif.
Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les revenus op\u00e9rationnels d\u2019Econocom et les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9pendent peu des variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les cessions de contrats de location \u00e0 des organismes de refinancement se font syst\u00e9matiquement \u00e0 taux fixe. Le revenu tir\u00e9 de ces contrats est donc d\u00e9fini d\u00e8s le d\u00e9part et ne varie qu\u2019en cas d\u2019\u00e9volution du contrat.
Concernant l\u2019endettement financier brut, le tableau ci\u2011dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition entre dettes \u00e0\u00a0taux fixes (ou faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de taux) et dettes \u00e0 taux variables :
| \n en millions \u20ac | \n\n Au 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n Au 31 d\u00e9c. 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Encours | \n\n % dette total | \n\n Encours | \n\n % dette total | \n|
| \n Taux fixe\u2009(1) | \n\n 419,1 | \n\n 76 % | \n\n 273,1 | \n\n 64 % | \n
| \n Taux variable\u2009(2) | \n\n 134,4 | \n\n 24 % | \n\n 152,4 | \n\n 36 % | \n
| \n Endettement financier brut\u2009(1) | \n\n 553,5 | \n\n 100 % | \n\n 425,5 | \n\n 100 % | \n
| \n (1)\u00c9mission en 2025 d\u2019un emprunt Schuldschein avec un taux variable ; toutefois, une couverture de taux a \u00e9t\u00e9 mise en place afin que cette exposition \u00e0 taux variable soit consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 taux fixe. (2)Hors concours bancaires courants. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019endettement financier brut du groupe est en partie \u00e0 taux variable. Il est constitu\u00e9, comme en 2024, de lignes de cr\u00e9dit, de billets de tr\u00e9sorerie (ou NEUCP) et de l\u2019affacturage, \u00e9galement \u00e0 court terme.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 concernant les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat montre qu\u2019une augmentation de 1 % des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme r\u00e9duirait le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t de 1,3 million d\u2019euros.
Risque de variation de prix et int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels\u00a0dans les actifs donn\u00e9s en location
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe est expos\u00e9 au risque de variation des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location. La r\u00e9ponse du groupe consiste \u00e0 calculer une valeur future des \u00e9quipements sur la base d\u2019un amortissement tr\u00e8s d\u00e9gressif. Il se pr\u00e9munit ainsi du risque d\u2019obsolescence. La m\u00e9thode de calcul est d\u00e9crite dans la note 11.1 des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Elle est r\u00e9guli\u00e8rement compar\u00e9e aux transactions effectivement r\u00e9alis\u00e9es, et des statistiques sont dress\u00e9es annuellement pour valider le caract\u00e8re adapt\u00e9 et prudent de la m\u00e9thode retenue.
En fin d\u2019ann\u00e9e, la Direction G\u00e9n\u00e9rale fixe, pour\u00a0l\u2019\u00e9laboration des budgets, les \u00ab taux budg\u00e9taires \u00bb de change et d\u2019int\u00e9r\u00eat pour l\u2019ann\u00e9e suivante.
En cas de besoin, le groupe g\u00e8re son exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change par le recours \u00e0 des instruments de couverture tels que les contrats de swap et de couvertures de change \u00e0 terme. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont r\u00e9serv\u00e9s \u00e0 des fins de couverture et ne sont jamais utilis\u00e9s \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
Risque de change
Les op\u00e9rations du groupe se situent principalement en zone euro. Mais suite au d\u00e9veloppement de l\u2019activit\u00e9 en Europe hors zone euro et dans une moindre mesure sur le continent am\u00e9ricain, le groupe peut \u00eatre expos\u00e9 \u00e0 des risques li\u00e9s aux variations des devises. Le\u00a0tableau ci\u2011apr\u00e8s r\u00e9capitule la sensibilit\u00e9 de certains agr\u00e9gats du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 du groupe \u00e0 une variation de plus ou moins 10 % des taux de change face \u00e0 l\u2019euro, li\u00e9e\u00a0\u00e0 la conversion des comptes des filiales libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res.
Sensibilit\u00e9 du compte de r\u00e9sultat
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Contribution aux comptes consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n Sensibilit\u00e9 \u00e0 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n Livre Sterling | \n\n Dollar US | \n\n Zloty polonais | \n\n Autres devises | \n\n Total | \n\n +10 % | \n\n (10 %) | \n|
| \n Produits des\u00a0activit\u00e9s poursuivies | \n\n 2 802,0 | \n\n 94,9 | \n\n 2,1 | \n\n 12,6 | \n\n 11,7 | \n\n 2 923,3 | \n\n (11,0) | \n\n +13,5 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 108,9 | \n\n (1,9) | \n\n 1,1 | \n\n 1,3 | \n\n 8,6 | \n\n 118,1 | \n\n (0,8) | \n\n +0,9 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 1,0 | \n\n (2,1) | \n\n (1,4) | \n\n 1,0 | \n\n 7,9 | \n\n 6,4 | \n\n (0,5) | \n\n +0,6 | \n
Les achats et ventes de ces filiales sont principalement libell\u00e9s dans la m\u00eame devise, ce\u00a0qui limite l\u2019exposition au risque de change. Le\u00a0groupe consid\u00e8re donc ce risque comme peu\u00a0significatif.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 g\u00e9rer des contrats de location-financement en dollar am\u00e9ricain. Le m\u00e9canisme de ces contrats fait que le risque de change est\u00a0couvert naturellement. Quelle que soit la variation du cours du dollar, l\u2019impact sur le r\u00e9sultat est donc non significatif.
Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les revenus op\u00e9rationnels d\u2019Econocom et les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9pendent peu des variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les cessions de contrats de location \u00e0 des organismes de refinancement se font syst\u00e9matiquement \u00e0 taux fixe. Le revenu tir\u00e9 de ces contrats est donc d\u00e9fini d\u00e8s le d\u00e9part et ne varie qu\u2019en cas d\u2019\u00e9volution du contrat.
Concernant l\u2019endettement financier brut, le tableau ci\u2011dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition entre dettes \u00e0\u00a0taux fixes (ou faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de taux) et dettes \u00e0 taux variables :
| \n en millions \u20ac | \n\n Au 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n Au 31 d\u00e9c. 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Encours | \n\n % dette total | \n\n Encours | \n\n % dette total | \n|
| \n Taux fixe\u2009(1) | \n\n 419,1 | \n\n 76 % | \n\n 273,1 | \n\n 64 % | \n
| \n Taux variable\u2009(2) | \n\n 134,4 | \n\n 24 % | \n\n 152,4 | \n\n 36 % | \n
| \n Endettement financier brut\u2009(1) | \n\n 553,5 | \n\n 100 % | \n\n 425,5 | \n\n 100 % | \n
| \n (1)\u00c9mission en 2025 d\u2019un emprunt Schuldschein avec un taux variable ; toutefois, une couverture de taux a \u00e9t\u00e9 mise en place afin que cette exposition \u00e0 taux variable soit consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 taux fixe. (2)Hors concours bancaires courants. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019endettement financier brut du groupe est en partie \u00e0 taux variable. Il est constitu\u00e9, comme en 2024, de lignes de cr\u00e9dit, de billets de tr\u00e9sorerie (ou NEUCP) et de l\u2019affacturage, \u00e9galement \u00e0 court terme.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 concernant les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat montre qu\u2019une augmentation de 1 % des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme r\u00e9duirait le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t de 1,3 million d\u2019euros.
Risque de variation de prix et int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels\u00a0dans les actifs donn\u00e9s en location
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe est expos\u00e9 au risque de variation des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location. La r\u00e9ponse du groupe consiste \u00e0 calculer une valeur future des \u00e9quipements sur la base d\u2019un amortissement tr\u00e8s d\u00e9gressif. Il se pr\u00e9munit ainsi du risque d\u2019obsolescence. La m\u00e9thode de calcul est d\u00e9crite dans la note 11.1 des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Elle est r\u00e9guli\u00e8rement compar\u00e9e aux transactions effectivement r\u00e9alis\u00e9es, et des statistiques sont dress\u00e9es annuellement pour valider le caract\u00e8re adapt\u00e9 et prudent de la m\u00e9thode retenue.
La strat\u00e9gie du groupe est de ne pas d\u00e9tenir des\u00a0actions cot\u00e9es ou non cot\u00e9es, except\u00e9 ses propres actions.
Les titres d\u00e9tenus par Econocom Group en auto\u2011d\u00e9tention au 31 d\u00e9cembre 2025 figurent dans les comptes consolid\u00e9s en d\u00e9duction des\u00a0capitaux propres depuis leur acquisition. Il\u00a0n\u2019y a donc pas lieu de comparer leur valeur comptable \u00e0 leur valeur de march\u00e9.
La Direction du Financement est charg\u00e9e de s\u2019assurer que le groupe dispose de sources de financement suffisantes et durables :
\u25cfpar une analyse et une r\u00e9actualisation mensu\u00adelle des pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie ;
\u25cfpar la n\u00e9gociation et le maintien d\u2019un encours de lignes de financement suffisant ;
\u25cfpar la centralisation renforc\u00e9e de la gestion de la tr\u00e9sorerie du groupe permettant de compenser les exc\u00e9dents et les besoins de tr\u00e9sorerie internes.
Les lignes de cr\u00e9dit n\u00e9goci\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2025 sont pr\u00e9sent\u00e9es ci\u2011apr\u00e8s :
| \n en millions \u20ac | \n\n Total montant disponible | \n\n Total montant utilis\u00e9 | \n
|---|---|---|
| \n Lignes de cr\u00e9dit non confirm\u00e9es | \n\n 81,0 | \n\n - | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es | \n\n 230,0 | \n\n - | \n
| \n Total lignes de cr\u00e9dit | \n\n 311,0 | \n\n - | \n
Les lignes de cr\u00e9dit permettent de garantir, au moindre co\u00fbt, la disponibilit\u00e9 des liquidit\u00e9s n\u00e9cessaires au financement des actifs du groupe, \u00e0 ses besoins de tr\u00e9sorerie court terme et \u00e0 son\u00a0d\u00e9veloppement.
En octobre 2015, le groupe a mis en place un programme de billets de tr\u00e9sorerie (NEUCP) sur le march\u00e9 fran\u00e7ais. Le plafond de ce programme est de 200 millions d\u2019euros. Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019encours s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 10,0 millions d\u2019euros, contre 25,0 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
Les caract\u00e9ristiques des dettes obligataires sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 15.2 du chapitre 8.
Compte tenu des projections financi\u00e8res, la Direction du groupe estime qu\u2019Econocom dispose de ressources suffisantes \u00e0 la poursuite et au d\u00e9veloppement de ses activit\u00e9s.
\u00c9ch\u00e9ancier des passifs financiers (hors d\u00e9riv\u00e9s) et des autres passifs (y compris les dettes sur options crois\u00e9es de rachat de minoritaires)
Le tableau ci\u2011dessous pr\u00e9sente les flux non actualis\u00e9s de remboursement (capital et int\u00e9r\u00eats) des passifs financiers sur la base des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles.
| \n 2025 (en millions \u20ac) | \n\n Engagement total | \n\n < 1 an | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Passifs locatifs | \n\n 64,1 | \n\n 20,0 | \n\n 44,1 | \n\n \n | \n
| \n Engagements bruts de valeurs | \n\n 132,1 | \n\n 48,4 | \n\n 83,7 | \n\n \n | \n
| \n Dettes sur contrats refinanc\u00e9s | \n\n 136,9 | \n\n 12,0 | \n\n 124,8 | \n\n \n | \n
| \n Dettes bancaires, billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 47,4 | \n\n 47,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt obligataire non convertible | \n\n 219,7 | \n\n 66,3 | \n\n 153,4 | \n\n \n | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n 32,0 | \n\n \n | \n\n 32,0 | \n\n \n | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n 8,4 | \n\n 2,8 | \n\n 5,6 | \n\n \n | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 691,6 | \n\n 691,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs (hors d\u00e9riv\u00e9s) | \n\n 205,5 | \n\n 205,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 15,0 | \n\n 15,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 1 552,8 | \n\n 1 109,1 | \n\n 443,7 | \n\n \n | \n
| \n 2024 (en millions \u20ac) | \n\n Engagement total | \n\n < 1 an | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Passifs locatifs | \n\n 56,3 | \n\n 20,6 | \n\n 35,7 | \n\n - | \n
| \n Engagements bruts de valeurs | \n\n 136,6 | \n\n 33,9 | \n\n 102,7 | \n\n - | \n
| \n Dettes sur contrats refinanc\u00e9s | \n\n 158,3 | \n\n 11,7 | \n\n 139,4 | \n\n 7,2 | \n
| \n Dettes bancaires, billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 65,8 | \n\n 65,7 | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n
| \n Emprunt obligataire non convertible | \n\n 219,7 | \n\n 66,3 | \n\n 153,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n 7,6 | \n\n 0,1 | \n\n 7,5 | \n\n - | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 696,5 | \n\n 696,5 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs (hors d\u00e9riv\u00e9s) | \n\n 191,3 | \n\n 191,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 20,9 | \n\n 20,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 1 587,9 | \n\n 1 127,3 | \n\n 453,4 | \n\n 7,2 | \n
Le groupe ne pr\u00e9sente pas d\u2019exposition significative au risque de cr\u00e9dit. La politique du groupe vise \u00e0 garantir que les biens et services sont vendus \u00e0 des clients ne pr\u00e9sentant pas de risque d\u2019insolvabilit\u00e9.
La non\u2011concentration de la client\u00e8le et l\u2019utilisation de solutions d\u2019affacturage pour les activit\u00e9s de Distribution et de Services, et de refinancement sans recours \u00e0 des organismes filiales de banques et d\u2019assurance\u2011cr\u00e9dit pour l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing limitent l\u2019exposition au risque de cr\u00e9dit.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe se r\u00e9serve toutefois la possibilit\u00e9 de conserver le risque de cr\u00e9dit sur certaines op\u00e9rations. Ces op\u00e9rations sont principalement port\u00e9es par Econocom Digital Finance Limited (EDFL), la structure de refinan\u00adcement interne du groupe qui g\u00e8re ces\u00a0op\u00e9rations.
L\u2019encours des contrats pour lesquels Econocom porte le risque de cr\u00e9dit se monte au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 206,3 millions d\u2019euros, contre 241,5 millions d\u2019euros en d\u00e9cembre 2024. Il\u00a0repr\u00e9sente moins de 15 % de l\u2019encours total de l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing.
Concernant ses placements, le groupe ne conclut des contrats qu\u2019avec des contreparties de premier plan afin de limiter le risque de cr\u00e9dit.
Exposition maximale au risque de cr\u00e9dit
Le groupe n\u2019ayant ni d\u00e9riv\u00e9 de cr\u00e9dit ni impli\u00adcation continue significative dans les actifs transf\u00e9r\u00e9s, son exposition maximale \u00e0 ce risque correspond \u00e0 la valeur comptable des actifs financiers (note 14.1. du chapitre 8).
Balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances \u00e9chues
| \n 2025 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 51,4 | \n\n 41,6 | \n\n 9,8 | \n\n 9,7 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 690,2 | \n\n 582,3 | \n\n 107,9 | \n\n 43,0 | \n\n 5,2 | \n\n 59,7 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (38,5) | \n\n (17,0) | \n\n (21,5) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (21,4) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 703,0 | \n\n 606,9 | \n\n 96,1 | \n\n 52,6 | \n\n 5,2 | \n\n 38,3 | \n
| \n 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 64,5 | \n\n 34,7 | \n\n 29,8 | \n\n 29,6 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 783,0 | \n\n 653,7 | \n\n 129,3 | \n\n 49,1 | \n\n 3,5 | \n\n 76,8 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (18,3) | \n\n (20,9) | \n\n (0,2) | \n\n (0,7) | \n\n (20,0) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 808,3 | \n\n 670,1 | \n\n 138,2 | \n\n 78,5 | \n\n 2,7 | \n\n 55,8 | \n
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
4.7.Perte nette de valeur sur actifs courants et\u00a0non\u00a0courants
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Perte de valeur sur stocks | \n\n (1,3) | \n\n (1,4) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur stocks | \n\n 1,7 | \n\n 2,9 | \n
| \n Perte nette/gain net \u2013 stocks | \n\n 0,4 | \n\n 1,5 | \n
| \n Perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n (13,2) | \n\n (11,2) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n 8,7 | \n\n 7,3 | \n
| \n Gains et pertes sur r\u00e9alisations de cr\u00e9ances | \n\n 1,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Pertes nettes/gains nets \u2013 cr\u00e9ances commerciales | \n\n (3,6) | \n\n (3,7) | \n
| \n Total | \n\n (3,2) | \n\n (2,2) | \n
| \n\n | \n
10.4.Immobilisations financi\u00e8res
Les titres de participation dans les soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont inscrits \u00e0 leur juste valeur. Les\u00a0variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat.
Le groupe ne d\u00e9tient pas d\u2019entit\u00e9 consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
| \n en millions \u20ac | \n\n Participations | \n\n Autres | \n\n D\u00e9p\u00f4ts et | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4,0 | \n\n 5,9 | \n\n 15,8 | \n\n 25,6 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (0,5) | \n\n (0,4) | \n\n (1,8) | \n\n (2,7) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 3,8 | \n\n 6,0 | \n\n 15,5 | \n\n 25,3 | \n
| \n Augmentations | \n\n 2,8 | \n\n (0,1) | \n\n 0,7 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,9) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (2,6) | \n\n (2,7) | \n\n (10,8) | \n\n (16,1) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,6 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,6) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 3,0 | \n\n 3,3 | \n\n 5,7 | \n\n 12,1 | \n
| \n\n | \n||||
| \n\n | \n
\u00c9ch\u00e9ancier des immobilisations financi\u00e8res
| \n 2025 | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n\n Sans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans des soci\u00e9t\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,0 | \n\n 3,0 | \n
| \n Autres participations | \n\n 3,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,3 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts de garanties \u2013 affacturage | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 4,4 | \n\n 0,1 | \n\n 1,1 | \n\n 5,6 | \n
| \n Total | \n\n 7,7 | \n\n 0,1 | \n\n 4,2 | \n\n 12,1 | \n
| \n 2024 | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n\n Sans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans des soci\u00e9t\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n
| \n Autres participations | \n\n 6,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 6,0 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts de garanties \u2013 affacturage | \n\n 9,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,3 | \n
| \n Autres d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 3,2 | \n\n 2,9 | \n\n - | \n\n 6,1 | \n
| \n Total | \n\n 18,6 | \n\n 2,9 | \n\n 3,8 | \n\n 25,3 | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Autres | \n\n Reclass. | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (13,2) | \n\n 15,6 | \n\n (0,7) | \n\n (1,0) | \n\n (38,5) | \n
Note 14.Instruments financiers
Les instruments financiers sont constitu\u00e9s\u00a0:
\u25cfdes actifs financiers qui comprennent les immobilisations financi\u00e8res (\u00e0 l\u2019exception des partici\u00adpations dans des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence), les autres cr\u00e9ances \u00e0 long termes, les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, les autres actifs courants, la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie\u00a0;
\u25cfdes passifs financiers qui comprennent les dettes financi\u00e8res \u00e0 court et long terme et les d\u00e9couverts bancaires, dettes op\u00e9rationnelles et autres dettes courantes et non courantes\u00a0; et
\u25cfd\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s.
14.1.Classification et \u00e9valuation des instruments\u00a0financiers
Les instruments financiers (actifs et passifs) entrent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e \u00e0 leur juste valeur initiale, major\u00e9e ou minor\u00e9e, dans le cas d\u2019un actif financier ou d\u2019un passif financier qui n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat net, des co\u00fbts de transaction directement imputables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission de cet actif financier ou de ce passif financier.\u00a0
L\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieure des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e, selon leur cat\u00e9gorie, soit \u00e0 la juste valeur (r\u00e9sultat ou autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global), soit au co\u00fbt amorti.
Le classement d\u2019un actif financier dans chacune des trois cat\u00e9gories (actif financier au cout amorti, actif financier \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, actif financier \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) cat\u00e9gories est fonction du mod\u00e8le de gestion qui lui est appliqu\u00e9 par l\u2019entreprise et des caract\u00e9ristiques de ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels.\u00a0
Le classement d\u2019un passif financier dans chacune de deux cat\u00e9gories (passif financier au co\u00fbt amorti ou passif financier \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat).\u00a0
Le groupe applique la notion de juste valeur telle que d\u00e9crite dans la norme IFRS\u00a013 \u2013 \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb dont la d\u00e9finition est la suivante\u00a0: \u00ab\u00a0prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation (valeur de sortie)\u00a0\u00bb.
Le co\u00fbt amorti correspond \u00e0 la juste valeur comptable initiale (nette des co\u00fbts de transaction), augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et diminu\u00e9e des sorties de tr\u00e9sorerie (coupons, remboursements de principal et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des primes de rembour\u00adsement). Les int\u00e9r\u00eats courus (produits et charges) ne sont pas enregistr\u00e9s au taux nominal de l\u2019instrument financier, mais sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019instrument financier.\u00a0
La comptabilisation des instruments financiers, lors de leur entr\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et de leur \u00e9valuation ult\u00e9rieure selon les m\u00e9thodes d\u00e9crites ci-avant fait r\u00e9f\u00e9rence aux d\u00e9finitions de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat suivantes\u00a0:
\u25cfle taux de coupon, ou coupon, qui est le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat nominal de l\u2019emprunt\u00a0;
\u25cfle taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0;
\u25cfles taux de march\u00e9 qui correspond au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif recalcul\u00e9 \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation en\u00a0fonction des param\u00e8tres courants de march\u00e9.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, le groupe \u00e9value si le risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 \u00e0 un actif financier a augment\u00e9 de fa\u00e7on significative depuis la comptabilisation initiale. Dans ce cas, le groupe \u00e9value les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif.\u00a0
La perte de valeur \u00e9ventuelle est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Les instruments financiers actifs et passifs sont d\u00e9comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors que les risques et avantages li\u00e9s sont c\u00e9d\u00e9s et que le groupe a cess\u00e9 d\u2019exercer un contr\u00f4le sur ces instruments financiers (cf. note 21).
14.2.Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La politique du groupe est de n\u2019op\u00e9rer sur les march\u00e9s financiers qu\u2019\u00e0 des fins de couverture d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 son activit\u00e9 et non \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
\u00c9tant donn\u00e9 le faible niveau de risque de change, les contrats de change \u00e0 terme et de devises sont comptabilis\u00e9s comme des instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Le groupe utilise des Swap de taux pour couvrir son exposition notamment\u00a0sur les tranches \u00e0 taux variable de l\u2019emprunt Schuldschein. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux futurs de tr\u00e9sorerie et la comptabilit\u00e9 de couverture s\u2019applique conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09.\u00a0
Le profit ou la perte sur les instruments de couverture est comptabilis\u00e9 directement dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert soit lui-m\u00eame reconnu en r\u00e9sultat. Les r\u00e9serves de couverture sont alors transf\u00e9r\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
| \n \n | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Variation | \n\n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 1,3 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n 1,6 | \n
La variation du montant des instruments d\u00e9riv\u00e9s s\u2019explique essentiellement par la cession de swaps de taux portant sur une tranche de l\u2019emprunt obligataire Schuldschein intervenue au cours de l\u2019exercice 2024.
14.3.Cat\u00e9gorisation des instruments financiers et\u00a0hi\u00e9rarchie de\u00a0la juste valeur
La norme IFRS\u00a07 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: informations \u00e0 fournir\u00a0\u00bb hi\u00e9rarchise les niveaux de juste valeur de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
\u25cfniveau 1\u00a0: juste valeur fond\u00e9e sur des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\u00a0;
\u25cfniveau 2\u00a0: juste valeur \u00e9valu\u00e9e gr\u00e2ce \u00e0 des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (autres que les prix cot\u00e9s inclus dans le niveau 1)\u00a0;
\u25cfniveau 3\u00a0: juste valeur d\u00e9termin\u00e9e selon des techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es de march\u00e9 non observables.
La juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence au prix du march\u00e9 r\u00e9sultant d\u2019\u00e9changes sur une bourse de valeurs nationales ou un march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9.\u00a0
Lorsqu\u2019aucun cours de march\u00e9 cot\u00e9 n\u2019est disponible, la juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 partir d\u2019autres m\u00e9thodes de valorisation telle que la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie. En tout \u00e9tat de cause, l\u2019estimation des valeurs de march\u00e9 se fonde sur une certaine interpr\u00e9tation, n\u00e9cessaire \u00e0 la\u00a0valorisation des actifs financiers. De ce fait, ces estimations ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement les\u00a0montants qui pourraient \u00eatre re\u00e7us ou vers\u00e9s en cas de d\u00e9nouement des instruments sur le\u00a0march\u00e9. L\u2019utilisation de diff\u00e9rentes estimations, m\u00e9thodes et hypoth\u00e8ses peut avoir un effet significatif sur les montants estim\u00e9s de juste valeur.
En raison de leur caract\u00e8re court terme, la valeur comptable des cr\u00e9ances clients, des autres d\u00e9biteurs et de la tr\u00e9sorerie est consid\u00e9r\u00e9e comme une bonne estimation de leur juste valeur.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s avec des justes valeurs de niveau 2.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur de niveau\u00a01.
14.3.1.Actifs financiers
Au titre de l\u2019exercice 2025, les actifs financiers du groupe s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste valeur | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Immobilisations financi\u00e8res | \n\n 10.4 | \n\n 5,7 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 12,1 | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances long terme | \n\n 10.5 | \n\n 20,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,6 | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels | \n\n 11.1 | \n\n 179,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 179,1 | \n\n - | \n
| \n Clients | \n\n 12.2 | \n\n 703,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 703,0 | \n\n - | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 12.2 | \n\n 82,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 82,2 | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 15.1 | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des actifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f513,9 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n 523,4 | \n\n 996,0 | \n\n - | \n
14.3.2.Passifs financiers et\u00a0autres\u00a0passifs
En raison de leur caract\u00e8re court terme, la valeur comptable des dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une bonne estimation de leur juste valeur.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est estim\u00e9e \u00e0 partir de valorisations provenant des contreparties bancaires ou de mod\u00e8les commu\u00adn\u00e9ment utilis\u00e9s sur les march\u00e9s financiers, sur la\u00a0base des donn\u00e9es disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
La juste valeur des dettes d\u2019acquisition condi\u00adtionn\u00e9es (options crois\u00e9es d\u2019engagement de rachat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires ou compl\u00e9ments de prix) est estim\u00e9e \u00e0 partir des projections de r\u00e9sultat attendu des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es.
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Endettement brut | \n\n 15.2 | \n\n 553,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 554,6 | \n\n - | \n
| \n Obligations non convertibles | \n\n \n | \n\n 369,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 370,3 | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires, billets | \n\n \n | \n\n 47,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 47,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes sur contrats | \n\n \n | \n\n 136,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 136,9 | \n\n - | \n
| \n Engagement brut de\u00a0valeurs | \n\n 11.2 | \n\n 121,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 121,8 | \n\n - | \n
| \n Passifs locatifs | \n\n 10.3 | \n\n 64,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 66,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition | \n\n 13 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n \n | \n\n 9,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,1 | \n\n - | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 12.3 | \n\n 691,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 691,6 | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs\u00a0 | \n\n 12.3 | \n\n 215,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 215,0 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 12.4 | \n\n 15,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 15,0 | \n\n - | \n
| \n Total des passifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f670,1 | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n 1\u202f673,5 | \n\n 32,0 | \n
15.2.Endettement financier brut
L\u2019endettement\u00a0financier\u00a0brut pr\u00e9sente l\u2019ensemble des dettes portant int\u00e9r\u00eat et contract\u00e9es par la\u00a0r\u00e9ception d\u2019instruments financiers.
Sont exclus\u00a0:
\u25cfles engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res sur les biens donn\u00e9s en location (passif) et les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels \u00e0 l\u2019actif\u00a0;
\u25cfl\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 de couverture du Schuldschein\u00a0;\u00a0
\u25cfles actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0; et
\u25cfles passifs locatifs.
Endettement financier brut
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dette obligataire non convertible (Schuldschein) | \n\n 365,8 | \n\n 141,7 | \n
| \n Emprunts obligataires \u2013 part non courante | \n\n 365,8 | \n\n 141,7 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n 114,0 | \n\n 132,8 | \n
| \n Dettes de location financement (1) | \n\n 9,1 | \n\n 8,5 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res \u2013 part non courante | \n\n 123,0 | \n\n 141,3 | \n
| \n Passifs non courants portant int\u00e9r\u00eat | \n\n 488,9 | \n\n 283,0 | \n
| \n Dette obligataire non convertible (Schuldschein) (part courante) | \n\n 3,4 | \n\n 59,7 | \n
| \n Emprunts obligataires \u2013 part courante | \n\n 3,4 | \n\n 59,7 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 10,0 | \n\n 25,0 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res d\u2019affacturage (2) | \n\n 8,1 | \n\n 7,7 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 2,5 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dettes de location financement et assimil\u00e9s (1) | \n\n 3,2 | \n\n 5,9 | \n
| \n Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es avec recours | \n\n 37,4 | \n\n 40,8 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res \u2013 part courante (3) | \n\n 61,3 | \n\n 82,7 | \n
| \n Passifs courants portant int\u00e9r\u00eat | \n\n 64,6 | \n\n 142,5 | \n
| \n Total de l\u2019endettement financier brut (3) | \n\n 553,5 | \n\n 425,5 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
Emprunts obligataires non convertibles
Schuldschein 2025
En avril 2025, Econocom Group SE a \u00e9mis un emprunt obligataire (Schuldschein) de 225\u00a0millions d\u2019euros.
Cet emprunt, remboursable in fine, se d\u00e9com\u00adpose en quatre tranches :
\u25cf21 millions d\u2019euros \u00e0 3 ans, au taux fixe de 3.717\u00a0% ;
\u25cf134 millions d\u2019euros \u00e0 3 ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6 mois ;
\u25cf15 millions d\u2019euros \u00e0 5 ans, au taux fixe de 4.105\u00a0% ;
\u25cf55 millions d\u2019euros \u00e0 5 ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6 mois.
Des swaps de taux ont \u00e9t\u00e9 mis en place afin de se pr\u00e9munir contre le risque li\u00e9 \u00e0 ces taux variables. Les swaps couvrent un risque de hausse de taux mais leur construction est telle que lorsque l\u2019EURIBOR est n\u00e9gatif, Econocom supporte le risque de variation.
Cette op\u00e9ration a permis de s\u00e9curiser la liquidit\u00e9 du groupe \u00e0 des conditions favorables.
Schuldschein 2022
En mai 2022, Econocom Group SE a \u00e9mis un emprunt obligataire (Schuldschein) de 200\u00a0millions d\u2019euros sur le march\u00e9 de Francfort.
Cet emprunt, remboursable in fine, se d\u00e9compose en cinq tranches\u00a0:\u00a0
\u25cf15\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 trois ans, \u00e0 taux fixe pour 2,127\u00a0%\u00a0;
\u25cf43\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 trois ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6\u00a0mois\u00a0;
\u25cf19\u00a0millions d\u2019euro \u00e0 cinq ans, \u00e0 taux fixe pour 2,565\u00a0%\u00a0;
\u25cf113\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 cinq ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6\u00a0mois\u00a0;
\u25cf10\u00a0millions d\u2019euros sur sept\u00a0ans, \u00e0 taux fixe pour 3,081\u00a0%.
Des swaps de taux ont \u00e9t\u00e9 mis en place afin de se pr\u00e9munir contre le risque li\u00e9 \u00e0 ces taux variables. Les swaps couvrent un risque de hausse de taux mais leur construction est telle que lorsque l\u2019EURIBOR est n\u00e9gatif, Econocom supporte le risque de variation.
\u00c0 la fin du premier trimestre 2024, le swap de taux relatif \u00e0 la tranche cinq ans \u00e0 taux variable \u00e0 \u00e9t\u00e9 d\u00e9boucl\u00e9. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.6.5.12, l\u2019impact positif de la juste valeur des instruments d\u00e9boucl\u00e9s est reconnu progressi\u00advement en r\u00e9sultat financier.
Billets de tr\u00e9sorerie (NEUCP)
Depuis octobre\u00a02015, Econocom a diversifi\u00e9 ses moyens de financement avec la mise en place d\u2019un programme de Billets de Tr\u00e9sorerie (NEUCP) au niveau d\u2019Econocom Group aupr\u00e8s de la Banque de France. \u00c0 travers ce programme, plafonn\u00e9 \u00e0 200\u00a0millions d\u2019euros, le groupe optimise ses ressources \u00e0 court terme pour le financement de son BFR.Fort d\u2019une pr\u00e9sence de long terme sur ce march\u00e9, Econocom a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019un acc\u00e8s r\u00e9gulier \u00e0 cette source de liquidit\u00e9 gr\u00e2ce au r\u00e9f\u00e9ren\u00adcement aupr\u00e8s d\u2019investisseurs institutionnels confirmant la bonne signature du groupe.
Analyse par \u00e9ch\u00e9ance des passifs non courants portant int\u00e9r\u00eat
| \n 2025 | \n\n Total | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|
| \n Dettes sur contrats de location refinanc\u00e9s avec recours | \n\n 9,1 | \n\n 9,1 | \n\n - | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 365,8 | \n\n 365,8 | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts | \n\n 114,0 | \n\n 114,0 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 488,9 | \n\n 488,9 | \n\n - | \n
| \n 2024 | \n\n Total | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|
| \n Dettes sur contrats de location refinanc\u00e9s avec recours | \n\n 8,5 | \n\n 8,5 | \n\n - | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 141,7 | \n\n 141,7 | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts | \n\n 132,8 | \n\n 132,8 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 283,0 | \n\n 283,0 | \n\n - | \n
15.3.Endettement financier net
La notion d\u2019endettement financier net utilis\u00e9e par le groupe est constitu\u00e9e de l\u2019endettement financier brut (cf. note\u00a015.2) diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie brute (cf. note\u00a015.1 \u2013 tr\u00e9sorerie active). Cet\u00a0indicateur est utilis\u00e9 pour des besoins de communication financi\u00e8re notamment pour calculer certains ratios de performance.
Endettement financier net 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Flux | \n\n Flux non mon\u00e9taires | \n\n 31 d\u00e9c. | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt amorti | \n\n Variations | \n\n Con- | \n\n Autres | \n||||
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 330,1 | \n\n 191,4 | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 523,4 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n (0,1) | \n\n (1,3) | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n (6,4) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 330,0 | \n\n 190,1 | \n\n - | \n\n (2,3) | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 517,1 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n (25,0) | \n\n 15,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (10,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 305,0 | \n\n 205,1 | \n\n - | \n\n (2,3) | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 507,1 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit bancaire (Term Loan) | \n\n (173,6) | \n\n 23,4 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (151,4) | \n
| \n Dette obligataire (Schuldschein) | \n\n (201,4) | \n\n (155,9) | \n\n (11,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (369,2) | \n
| \n Contrats de location | \n\n (14,5) | \n\n 2,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (12,2) | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n (7,7) | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (8,1) | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n (3,4) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,5) | \n
| \n Sous\u2011total | \n\n (400,5) | \n\n (129,7) | \n\n (11,9) | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (543,5) | \n
| \n (Endettement financier net)/ | \n\n (95,5) | \n\n 75,4 | \n\n (11,9) | \n\n (3,5) | \n\n (1,0) | \n\n 0,1 | \n\n (36,4) | \n
| \n\n | \n|||||||
| \n\n | \n
L\u2019endettement financier net est \u00e0 mettre en regard des encaissements futurs attendus des contrats autoport\u00e9s de l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing pour 206,3\u00a0millions d\u2019euros.
Endettement financier net 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Flux | \n\n Flux non mon\u00e9taires | \n\n 31 d\u00e9c. | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt amorti | \n\n Variations | \n\n Con- | \n\n Autres | \n||||
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 226,6 | \n\n 102,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 330,1 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n (1,0) | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 225,5 | \n\n 103,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 330,0 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n (20,0) | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (25,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 205,5 | \n\n 98,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 305,0 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit (Term Loan) | \n\n (144,8) | \n\n (28,8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (173,6) | \n
| \n Dette obligataire (Schuldschein) | \n\n (201,6) | \n\n 9,3 | \n\n (9,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (201,4) | \n
| \n Contrats de location | \n\n (24,9) | \n\n 10,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (14,5) | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n (11,2) | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,7) | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n (4,2) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,4) | \n
| \n Sous\u2011total | \n\n (386,7) | \n\n (4,5) | \n\n (9,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (400,5) | \n
| \n (Endettement financier net)/ | \n\n (181,2) | \n\n 94,3 | \n\n (9,1) | \n\n 0,5 | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (95,5) | \n
| \n\n | \n|||||||
| \n\n | \n
Note 21.Information sur le transfert d\u2019actifs et passifs financiers
Actifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent ou lorsque le groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif (IFRS\u00a09.3.2.3).
Dans le cas o\u00f9 le groupe a transf\u00e9r\u00e9 des droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier, le groupe Econocom observe diff\u00e9rentes situations conduisant ou non \u00e0 la d\u00e9comptabilisation de l\u2019actif financier (IFRS 9.3.2.6)\u00a0:
\u25cfsi le groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier ou la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier, ce dernier est maintenu \u00e0 l\u2019actif dans la mesure de l\u2019implication continue du groupe dans cet\u00a0actif\u00a0;\u00a0
\u25cfa contrario, si le groupe n\u2019a pas conserv\u00e9 le\u00a0contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le groupe le d\u00e9comptabilise et enregistre alors distincte\u00adment, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif.
Traitement comptable de la\u00a0d\u00e9comptabilisation totale ou partielle des\u00a0actifs financiers (IFRS 9.3.2.12)
Lors de la d\u00e9comptabilisation totale d\u2019un actif financier, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contre\u00adpartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte cumul\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et accumul\u00e9 en capitaux propres.\u00a0
Lors d\u2019une d\u00e9comptabilisation partielle d\u2019un actif financier, le groupe ventile la valeur comptable ant\u00e9rieure de l\u2019actif financier entre la partie qu\u2019il continue \u00e0 comptabiliser au titre de son implication continue et la partie qu\u2019il ne comptabilise plus, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties \u00e0 la date du transfert.
La\u00a0diff\u00e9rence entre la valeur comptable affect\u00e9e \u00e0 la partie qui n\u2019est plus comptabilis\u00e9e et la somme de la contrepartie re\u00e7ue au titre de la partie d\u00e9comptabilis\u00e9e et tout profit ou toute perte cumul\u00e9e, qui lui a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 et qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
Un profit ou une perte cumul\u00e9e qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est r\u00e9parti entre la partie qui continue d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9e et la partie d\u00e9compta\u00adbilis\u00e9e, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties.
Passifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) seulement lorsque ce passif financier est \u00e9teint ou lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte ou annul\u00e9e.\u00a0
21.1.D\u00e9comptabilisation des\u00a0encours de\u00a0location\u00a0
Une entit\u00e9 conserve une implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019elle conserve les risques et les avantages inh\u00e9rents \u00e0 cet actif. \u00c0 l\u2019inverse, une entit\u00e9 n\u2019a aucune implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 si elle ne d\u00e9tient aucun int\u00e9r\u00eat relatif \u00e0 la perfor\u00admance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur.
Le groupe Econocom distingue ainsi 3\u00a0types de contrats de refinancement des encours de location\u00a0:
\u25cfles cessions simples et sans recours d\u2019encours de location\u00a0: Econocom ne conserve alors aucun int\u00e9r\u00eat \u00e0 la performance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur\u00a0; l\u2019actif est alors d\u00e9comptabilis\u00e9\u00a0;
\u25cfles cessions d\u2019encours avec recours\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contrac\u00adtuelle et \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs (au sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan\u00a0;
\u25cfles refinancements au travers de contrats de location-financement\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contractuelle (au\u00a0sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan.
Le groupe g\u00e8re de fa\u00e7on active son risque de mani\u00e8re \u00e0 minimiser non seulement le risque de cr\u00e9dit mais toute autre implication continue. En\u00a0cons\u00e9quence, les encours des contrats de location conclus par le groupe avec ses clients sont, dans la plupart des cas, refinanc\u00e9s sans recours. Le groupe d\u00e9comptabilise alors ces encours de location refinanc\u00e9s sans recours.
\u00c0 noter toutefois que, lors de ces op\u00e9rations de refinancement sans recours, le groupe vend fr\u00e9quemment, avec obligation de rachat, le mat\u00e9riel sous-jacent aux contrats de location en m\u00eame temps que les encours de ces m\u00eames contrats. Ces obligations de rachat, appel\u00e9es \u00ab\u00a0Engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res\u00a0\u00bb, sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note 11.2.\u00a0
La soci\u00e9t\u00e9 Econocom Digital Finance Limited se finance notamment au travers de deux contrats assimil\u00e9s \u00e0 des cessions sans recours d\u2019encours de location qu\u2019elle d\u00e9tient. \u00c0 ce titre, 174,4\u00a0millions d\u2019euros sont d\u00e9consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 111,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 \u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0
Le groupe Econocom conserve dans certains cas, minoritaires, le risque de cr\u00e9dit sur les encours de location transf\u00e9r\u00e9s. Dans cette situation, le groupe transf\u00e8re au refinanceur, pour le temps de la location, la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels sous-jacents aux contrats de location, en garantie de la transaction. Dans ces cas de refinancements avec recours, le groupe maintient en cr\u00e9ances clients l\u2019encours de location refinanc\u00e9 (\u00ab\u00a0implication continue\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS 9) et comptabilise une dette financi\u00e8re \u00e9gale au total de l\u2019encours refinanc\u00e9 avec recours. Ces cr\u00e9ances et dettes repr\u00e9sentent 12,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 14,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
21.2.Traitement de l\u2019affacturage et de l\u2019affacturage invers\u00e9 (ou\u00a0reverse factoring)\u00a0
Affacturage
Afin de diversifier les sources de financement de son besoin en fonds de roulement et de r\u00e9duire le risque de cr\u00e9dit, certaines filiales Services et Products & Solutions du groupe ont recours \u00e0 des programmes d\u2019affacturage et c\u00e8dent, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, une\u00a0partie de leurs cr\u00e9ances \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage. L\u2019affacturage entra\u00eene, via la subrogation conventionnelle, le transfert de propri\u00e9t\u00e9 des cr\u00e9ances commerciales et de tous les droits associ\u00e9s au profit du cessionnaire. Cela implique qu\u2019il y a transfert du droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie.\u00a0
Selon la norme IFRS\u00a09 \u2013 Instruments financiers, si la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 ces cr\u00e9ances est transf\u00e9r\u00e9e au cessionnaire, alors il y a d\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances au bilan du c\u00e9dant. Sinon, ces cr\u00e9ances demeurent au bilan apr\u00e8s cession et une dette financi\u00e8re est constat\u00e9e en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue.
\u00c0 fin d\u00e9cembre\u00a02025, le groupe a\u00a0pr\u00e9sent\u00e9 aux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage des cr\u00e9ances pour 292,6\u00a0millions d\u2019euros dont 265,1\u00a0millions d\u2019euros financ\u00e9s sans recours. Le\u00a0montant non financ\u00e9 de 19,3\u00a0millions\u00a0d\u2019euros est pr\u00e9sent\u00e9 en immobili\u00adsations financi\u00e8res\u00a0et en autres cr\u00e9ances.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances pr\u00e9sent\u00e9es au factor : | \n\n 292,6 | \n\n 240,5 | \n
| \n dont cr\u00e9ances non c\u00e9d\u00e9es | \n\n 19,3 | \n\n 21,9 | \n
| \n dont cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es avec recours* | \n\n 8,1 | \n\n 7,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es sans recours | \n\n 265,1 | \n\n 210,9 | \n
| \n\n | \n
Affacturage invers\u00e9 (ou reverse factoring)\u00a0
Le reverse factoring est une op\u00e9ration de cession de cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un factor, organis\u00e9e par Econocom, soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9bitrice des cr\u00e9ances. Les accords d\u2019affacturage invers\u00e9 font intervenir trois parties qui signent deux contrats\u00a0: un contrat de cession des cr\u00e9ances entre le fournisseur et le factor et une convention entre le factor et le client (Econocom) qui s\u2019engage \u00e0 payer au factor les factures c\u00e9d\u00e9es par le fournisseur d\u2019Econocom. Des accords de ce type ont \u00e9t\u00e9 pass\u00e9s par le groupe en France, Belgique et Espagne, avec une dizaine de factors environ, qui sont tous des \u00e9tablissements financiers de premier plan.\u00a0
Selon la norme IFRS 9, il n\u2019y a pas extinction de la dette si elle n\u2019est pas l\u00e9galement \u00e9teinte et si ses modalit\u00e9s ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es. Dans ce cas, la dette est maintenue en dettes fournisseurs. Dans le cas contraire, elle est reclass\u00e9e en dettes financi\u00e8res.\u00a0
Econocom recourt \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9 pour un\u00a0montant total de 55,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 55,8\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2024). Au vu des dispositions de la norme rappel\u00e9es ci-avant et des caract\u00e9ristiques des contrats, le groupe a jug\u00e9 que ces montants se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes fournisseurs | \n\n 52,5 | \n\n 52,5 | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes financi\u00e8res | \n\n 2,5 | \n\n 3,4 | \n
| \n Total des dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 55,0 | \n\n 55,8 | \n
La charge globale li\u00e9e \u00e0 l\u2019affacturage et \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9, comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0charge financi\u00e8re op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb, s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 6,5\u00a0millions d\u2019euros en 2025 contre 9,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024.
Sensibilit\u00e9 du compte de r\u00e9sultat
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Contribution aux comptes consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n Sensibilit\u00e9 \u00e0 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n Livre Sterling | \n\n Dollar US | \n\n Zloty polonais | \n\n Autres devises | \n\n Total | \n\n +10 % | \n\n (10 %) | \n|
| \n Produits des\u00a0activit\u00e9s poursuivies | \n\n 2 802,0 | \n\n 94,9 | \n\n 2,1 | \n\n 12,6 | \n\n 11,7 | \n\n 2 923,3 | \n\n (11,0) | \n\n +13,5 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 108,9 | \n\n (1,9) | \n\n 1,1 | \n\n 1,3 | \n\n 8,6 | \n\n 118,1 | \n\n (0,8) | \n\n +0,9 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 1,0 | \n\n (2,1) | \n\n (1,4) | \n\n 1,0 | \n\n 7,9 | \n\n 6,4 | \n\n (0,5) | \n\n +0,6 | \n
Les achats et ventes de ces filiales sont principalement libell\u00e9s dans la m\u00eame devise, ce\u00a0qui limite l\u2019exposition au risque de change. Le\u00a0groupe consid\u00e8re donc ce risque comme peu\u00a0significatif.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 g\u00e9rer des contrats de location-financement en dollar am\u00e9ricain. Le m\u00e9canisme de ces contrats fait que le risque de change est\u00a0couvert naturellement. Quelle que soit la variation du cours du dollar, l\u2019impact sur le r\u00e9sultat est donc non significatif.
2.1.3.2.Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Dans le cadre de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es en devise \u00e9trang\u00e8re des filiales (monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9) sont comptabilis\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges dans la p\u00e9riode au cours de laquelle ils surviennent.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont convertis en utilisant les cours de change en vigueur \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re ne sont pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s.
Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres, la composante \u00ab\u00a0change\u00a0\u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement en capitaux propres. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
2.1.3.3.Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les situations financi\u00e8res des entit\u00e9s du groupe qui ont une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euro comme suit\u00a0:
\u25cfles postes du bilan autres que les capitaux propres sont convertis au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au cours moyen de change de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles diff\u00e9rences de change sont comptabilis\u00e9es en \u00e9carts de conversion dans l\u2019\u00e9tat de r\u00e9sultat global, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les principaux cours de change des monnaies des pays non-membres de la zone euro utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivants (un euro = xx devise \u00e9trang\u00e8re)\u00a0:
| \n Cours de change de cl\u00f4ture | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,6116 | \n\n 1,4886 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8715 | \n\n 0,8273 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,7085 | \n\n 10,4905 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2127 | \n\n 4,2749 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1745 | \n\n 1,0353 | \n
| \n Cours de change moyen | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,5724 | \n\n 1,4789 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8540 | \n\n 0,8461 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,5405 | \n\n 10,7523 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2386 | \n\n 4,3326 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1236 | \n\n 1,0807 | \n
16.3.5.R\u00e9serve de conversion
La r\u00e9serve de conversion repr\u00e9sente l\u2019effet cumul\u00e9 de change r\u00e9sultant de la consolidation des filiales qui utilisent une monnaie fonctionnelle autre que l\u2019euro. Les diff\u00e9rences de change en capitaux propres (part du groupe et part des int\u00e9r\u00eats minoritaires) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 -2,0\u00a0millions d\u2019euros contre -1,4\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. Au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2025, elles r\u00e9sultent principale\u00adment des fluctuations mon\u00e9taires sur les devises suivantes\u00a0: Livre Sterling, Dollar am\u00e9ricain et Franc suisse.
La Direction du Financement est charg\u00e9e de s\u2019assurer que le groupe dispose de sources de financement suffisantes et durables :
\u25cfpar une analyse et une r\u00e9actualisation mensu\u00adelle des pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie ;
\u25cfpar la n\u00e9gociation et le maintien d\u2019un encours de lignes de financement suffisant ;
\u25cfpar la centralisation renforc\u00e9e de la gestion de la tr\u00e9sorerie du groupe permettant de compenser les exc\u00e9dents et les besoins de tr\u00e9sorerie internes.
Les lignes de cr\u00e9dit n\u00e9goci\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2025 sont pr\u00e9sent\u00e9es ci\u2011apr\u00e8s :
| \n en millions \u20ac | \n\n Total montant disponible | \n\n Total montant utilis\u00e9 | \n
|---|---|---|
| \n Lignes de cr\u00e9dit non confirm\u00e9es | \n\n 81,0 | \n\n - | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es | \n\n 230,0 | \n\n - | \n
| \n Total lignes de cr\u00e9dit | \n\n 311,0 | \n\n - | \n
Les lignes de cr\u00e9dit permettent de garantir, au moindre co\u00fbt, la disponibilit\u00e9 des liquidit\u00e9s n\u00e9cessaires au financement des actifs du groupe, \u00e0 ses besoins de tr\u00e9sorerie court terme et \u00e0 son\u00a0d\u00e9veloppement.
En octobre 2015, le groupe a mis en place un programme de billets de tr\u00e9sorerie (NEUCP) sur le march\u00e9 fran\u00e7ais. Le plafond de ce programme est de 200 millions d\u2019euros. Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019encours s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 10,0 millions d\u2019euros, contre 25,0 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
Les caract\u00e9ristiques des dettes obligataires sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 15.2 du chapitre 8.
Compte tenu des projections financi\u00e8res, la Direction du groupe estime qu\u2019Econocom dispose de ressources suffisantes \u00e0 la poursuite et au d\u00e9veloppement de ses activit\u00e9s.
\u00c9ch\u00e9ancier des passifs financiers (hors d\u00e9riv\u00e9s) et des autres passifs (y compris les dettes sur options crois\u00e9es de rachat de minoritaires)
Le tableau ci\u2011dessous pr\u00e9sente les flux non actualis\u00e9s de remboursement (capital et int\u00e9r\u00eats) des passifs financiers sur la base des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles.
| \n 2025 (en millions \u20ac) | \n\n Engagement total | \n\n < 1 an | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Passifs locatifs | \n\n 64,1 | \n\n 20,0 | \n\n 44,1 | \n\n \n | \n
| \n Engagements bruts de valeurs | \n\n 132,1 | \n\n 48,4 | \n\n 83,7 | \n\n \n | \n
| \n Dettes sur contrats refinanc\u00e9s | \n\n 136,9 | \n\n 12,0 | \n\n 124,8 | \n\n \n | \n
| \n Dettes bancaires, billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 47,4 | \n\n 47,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt obligataire non convertible | \n\n 219,7 | \n\n 66,3 | \n\n 153,4 | \n\n \n | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n 32,0 | \n\n \n | \n\n 32,0 | \n\n \n | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n 8,4 | \n\n 2,8 | \n\n 5,6 | \n\n \n | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 691,6 | \n\n 691,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs (hors d\u00e9riv\u00e9s) | \n\n 205,5 | \n\n 205,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 15,0 | \n\n 15,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 1 552,8 | \n\n 1 109,1 | \n\n 443,7 | \n\n \n | \n
| \n 2024 (en millions \u20ac) | \n\n Engagement total | \n\n < 1 an | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Passifs locatifs | \n\n 56,3 | \n\n 20,6 | \n\n 35,7 | \n\n - | \n
| \n Engagements bruts de valeurs | \n\n 136,6 | \n\n 33,9 | \n\n 102,7 | \n\n - | \n
| \n Dettes sur contrats refinanc\u00e9s | \n\n 158,3 | \n\n 11,7 | \n\n 139,4 | \n\n 7,2 | \n
| \n Dettes bancaires, billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 65,8 | \n\n 65,7 | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n
| \n Emprunt obligataire non convertible | \n\n 219,7 | \n\n 66,3 | \n\n 153,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n 7,6 | \n\n 0,1 | \n\n 7,5 | \n\n - | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 696,5 | \n\n 696,5 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs (hors d\u00e9riv\u00e9s) | \n\n 191,3 | \n\n 191,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 20,9 | \n\n 20,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 1 587,9 | \n\n 1 127,3 | \n\n 453,4 | \n\n 7,2 | \n
Le groupe ne pr\u00e9sente pas d\u2019exposition significative au risque de cr\u00e9dit. La politique du groupe vise \u00e0 garantir que les biens et services sont vendus \u00e0 des clients ne pr\u00e9sentant pas de risque d\u2019insolvabilit\u00e9.
La non\u2011concentration de la client\u00e8le et l\u2019utilisation de solutions d\u2019affacturage pour les activit\u00e9s de Distribution et de Services, et de refinancement sans recours \u00e0 des organismes filiales de banques et d\u2019assurance\u2011cr\u00e9dit pour l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing limitent l\u2019exposition au risque de cr\u00e9dit.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe se r\u00e9serve toutefois la possibilit\u00e9 de conserver le risque de cr\u00e9dit sur certaines op\u00e9rations. Ces op\u00e9rations sont principalement port\u00e9es par Econocom Digital Finance Limited (EDFL), la structure de refinan\u00adcement interne du groupe qui g\u00e8re ces\u00a0op\u00e9rations.
L\u2019encours des contrats pour lesquels Econocom porte le risque de cr\u00e9dit se monte au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 206,3 millions d\u2019euros, contre 241,5 millions d\u2019euros en d\u00e9cembre 2024. Il\u00a0repr\u00e9sente moins de 15 % de l\u2019encours total de l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing.
Concernant ses placements, le groupe ne conclut des contrats qu\u2019avec des contreparties de premier plan afin de limiter le risque de cr\u00e9dit.
Exposition maximale au risque de cr\u00e9dit
Le groupe n\u2019ayant ni d\u00e9riv\u00e9 de cr\u00e9dit ni impli\u00adcation continue significative dans les actifs transf\u00e9r\u00e9s, son exposition maximale \u00e0 ce risque correspond \u00e0 la valeur comptable des actifs financiers (note 14.1. du chapitre 8).
Balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances \u00e9chues
| \n 2025 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 51,4 | \n\n 41,6 | \n\n 9,8 | \n\n 9,7 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 690,2 | \n\n 582,3 | \n\n 107,9 | \n\n 43,0 | \n\n 5,2 | \n\n 59,7 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (38,5) | \n\n (17,0) | \n\n (21,5) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (21,4) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 703,0 | \n\n 606,9 | \n\n 96,1 | \n\n 52,6 | \n\n 5,2 | \n\n 38,3 | \n
| \n 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 64,5 | \n\n 34,7 | \n\n 29,8 | \n\n 29,6 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 783,0 | \n\n 653,7 | \n\n 129,3 | \n\n 49,1 | \n\n 3,5 | \n\n 76,8 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (18,3) | \n\n (20,9) | \n\n (0,2) | \n\n (0,7) | \n\n (20,0) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 808,3 | \n\n 670,1 | \n\n 138,2 | \n\n 78,5 | \n\n 2,7 | \n\n 55,8 | \n
4.7.Perte nette de valeur sur actifs courants et\u00a0non\u00a0courants
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Perte de valeur sur stocks | \n\n (1,3) | \n\n (1,4) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur stocks | \n\n 1,7 | \n\n 2,9 | \n
| \n Perte nette/gain net \u2013 stocks | \n\n 0,4 | \n\n 1,5 | \n
| \n Perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n (13,2) | \n\n (11,2) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n 8,7 | \n\n 7,3 | \n
| \n Gains et pertes sur r\u00e9alisations de cr\u00e9ances | \n\n 1,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Pertes nettes/gains nets \u2013 cr\u00e9ances commerciales | \n\n (3,6) | \n\n (3,7) | \n
| \n Total | \n\n (3,2) | \n\n (2,2) | \n
| \n\n | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Autres | \n\n Reclass. | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (13,2) | \n\n 15,6 | \n\n (0,7) | \n\n (1,0) | \n\n (38,5) | \n
Le groupe ne pr\u00e9sente pas d\u2019exposition significative au risque de cr\u00e9dit. La politique du groupe vise \u00e0 garantir que les biens et services sont vendus \u00e0 des clients ne pr\u00e9sentant pas de risque d\u2019insolvabilit\u00e9.
La non\u2011concentration de la client\u00e8le et l\u2019utilisation de solutions d\u2019affacturage pour les activit\u00e9s de Distribution et de Services, et de refinancement sans recours \u00e0 des organismes filiales de banques et d\u2019assurance\u2011cr\u00e9dit pour l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing limitent l\u2019exposition au risque de cr\u00e9dit.
Dans le cadre de son activit\u00e9 Technology Management & Financing, le groupe se r\u00e9serve toutefois la possibilit\u00e9 de conserver le risque de cr\u00e9dit sur certaines op\u00e9rations. Ces op\u00e9rations sont principalement port\u00e9es par Econocom Digital Finance Limited (EDFL), la structure de refinan\u00adcement interne du groupe qui g\u00e8re ces\u00a0op\u00e9rations.
L\u2019encours des contrats pour lesquels Econocom porte le risque de cr\u00e9dit se monte au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 206,3 millions d\u2019euros, contre 241,5 millions d\u2019euros en d\u00e9cembre 2024. Il\u00a0repr\u00e9sente moins de 15 % de l\u2019encours total de l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing.
Concernant ses placements, le groupe ne conclut des contrats qu\u2019avec des contreparties de premier plan afin de limiter le risque de cr\u00e9dit.
Exposition maximale au risque de cr\u00e9dit
Le groupe n\u2019ayant ni d\u00e9riv\u00e9 de cr\u00e9dit ni impli\u00adcation continue significative dans les actifs transf\u00e9r\u00e9s, son exposition maximale \u00e0 ce risque correspond \u00e0 la valeur comptable des actifs financiers (note 14.1. du chapitre 8).
Balance \u00e2g\u00e9e des cr\u00e9ances \u00e9chues
| \n 2025 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 51,4 | \n\n 41,6 | \n\n 9,8 | \n\n 9,7 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 690,2 | \n\n 582,3 | \n\n 107,9 | \n\n 43,0 | \n\n 5,2 | \n\n 59,7 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (38,5) | \n\n (17,0) | \n\n (21,5) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (21,4) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 703,0 | \n\n 606,9 | \n\n 96,1 | \n\n 52,6 | \n\n 5,2 | \n\n 38,3 | \n
| \n 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ances | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur comptable | \n\n Cr\u00e9ances non \u00e9chues | \n\n Total \u00e9chues | \n\n Moins de | \n\n Entre 60 et 90 jours | \n\n Plus de | \n|
| \n Clients refinanceurs \u2013 valeur brute | \n\n 64,5 | \n\n 34,7 | \n\n 29,8 | \n\n 29,6 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres clients \u2013 valeur\u00a0brute | \n\n 783,0 | \n\n 653,7 | \n\n 129,3 | \n\n 49,1 | \n\n 3,5 | \n\n 76,8 | \n
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (18,3) | \n\n (20,9) | \n\n (0,2) | \n\n (0,7) | \n\n (20,0) | \n
| \n Total clients et comptes | \n\n 808,3 | \n\n 670,1 | \n\n 138,2 | \n\n 78,5 | \n\n 2,7 | \n\n 55,8 | \n
4.7.Perte nette de valeur sur actifs courants et\u00a0non\u00a0courants
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Perte de valeur sur stocks | \n\n (1,3) | \n\n (1,4) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur stocks | \n\n 1,7 | \n\n 2,9 | \n
| \n Perte nette/gain net \u2013 stocks | \n\n 0,4 | \n\n 1,5 | \n
| \n Perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n (13,2) | \n\n (11,2) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n 8,7 | \n\n 7,3 | \n
| \n Gains et pertes sur r\u00e9alisations de cr\u00e9ances | \n\n 1,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Pertes nettes/gains nets \u2013 cr\u00e9ances commerciales | \n\n (3,6) | \n\n (3,7) | \n
| \n Total | \n\n (3,2) | \n\n (2,2) | \n
| \n\n | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Autres | \n\n Reclass. | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (13,2) | \n\n 15,6 | \n\n (0,7) | \n\n (1,0) | \n\n (38,5) | \n
Note 1.Base de pr\u00e9paration des comptes
1.1.Informations relatives aux \u00e9tats financiers
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Econocom (\u00ab\u00a0le groupe\u00a0\u00bb) pour l\u2019exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 int\u00e8grent\u00a0:\u00a0
\u25cfles \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9\u00a0Econocom Group SE\u00a0;
\u25cfles \u00e9tats financiers de ses filiales\u00a0;
\u25cfla quote-part dans l\u2019actif net et dans le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (coentreprises et entreprises associ\u00e9es).
Econocom est un groupe ind\u00e9pendant qui con\u00e7oit, finance et accompagne la transformation digitale des entreprises.
Econocom Group SE, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe, est\u00a0une\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 Europ\u00e9enne\u00a0dont le\u00a0si\u00e8ge social se situe\u00a0Place du Champ de Mars, 5, 1050 Bruxelles,\u00a0Belgique.
La soci\u00e9t\u00e9 est immatricul\u00e9e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num\u00e9ro d\u2019entreprise 0422\u00a0646\u00a0816 et est cot\u00e9e sur Euronext \u00e0 Bruxelles.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0millions d\u2019euros. Les arrondis \u00e0 la d\u00e9cimale la plus proche peuvent, dans certains cas, conduire \u00e0 des \u00e9carts non mat\u00e9riels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux et/ou dans le calcul des pourcentages de variation.
Le 10 f\u00e9vrier 2026, le Conseil d\u2019Administration a arr\u00eat\u00e9 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et autoris\u00e9 leur publication.\u00a0
Ces comptes seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de\u00a0l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des Actionnaires du 31\u00a0mars 2026.
1.2.R\u00e9f\u00e9rentiel appliqu\u00e9
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b01606/2002 du 19\u00a0juillet 2002, les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration et la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s du groupe Econocom au titre de l\u2019exercice 2025 sont conformes aux normes et interpr\u00e9tations IFRS telles que publi\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board) et adopt\u00e9es par l\u2019Union Europ\u00e9enne.
Les principes comptables retenus au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont identiques \u00e0 ceux qui avaient \u00e9t\u00e9 retenus pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 \u00e0 l\u2019exception des normes et interpr\u00e9tations nouvelles applicables \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025 (cf.\u00a01.2.1.).
Les \u00e9tats financiers pr\u00e9sent\u00e9s ne tiennent pas compte des projets de normes et interpr\u00e9\u00adtations qui ne sont encore, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tat d\u2019expos\u00e9s sondages \u00e0 l\u2019IASB et \u00e0 l\u2019IFRIC (International Financial Reporting Interpretation Committee).
L\u2019ensemble des textes adopt\u00e9s par l\u2019Union Europ\u00e9enne est disponible sur le site Internet de la Commission Europ\u00e9enne \u00e0 l\u2019adresse suivante\u00a0:
https\u00a0://ec.europa.eu/info/business-
economy-euro/company-reporting-and- auditing/company-reporting/financial- reporting_fr#overview
1.2.1.Normes, amendements et\u00a0interpr\u00e9tations adopt\u00e9s\u00a0par\u00a0l\u2019union europ\u00e9enne et applicables au 1er\u00a0janvier 2025
Les normes, amendements de normes et interpr\u00e9tations, publi\u00e9es par l\u2019IASB et pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s, sont d\u2019application obligatoire au 1er\u00a0janvier\u00a02025.
L\u2019amendement ci-apr\u00e8s n\u2019a pas eu d\u2019incidence significative sur les comptes du groupe\u00a0:\u00a0
\u25cfamendement \u00e0 IAS 21\u00a0\u00ab\u00a0Effets des variations des\u00a0cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res\u00a0: Absence de Convertibilit\u00e9\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025.
1.2.2.Normes, amendements et\u00a0interpr\u00e9tations non\u00a0encore applicables au 1er\u00a0janvier 2025
En attente de leur adoption d\u00e9finitive par l\u2019Union Europ\u00e9enne, le groupe n\u2019a pas anticip\u00e9 l\u2019appli\u00adcation des normes et interpr\u00e9tations suivantes\u00a0:
\u25cfamendement \u00e0 IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb et IFRS 7\u00a0\u00ab Classement et \u00e9valuation des instru\u00adments financiers\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2026\u00a0;
\u25cfam\u00e9liorations annuelles \u2013\u00a0Volume 11, applicables \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2026\u00a0;
\u25cfnorme IFRS 18\u00a0\u00ab Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er janvier 2027\u00a0;
\u25cfnorme IFRS 19\u00a0\u00ab\u00a0Filiales n\u2019ayant pas d\u2019obligation d\u2019information du public\u00a0: informations \u00e0 fournir\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er janvier 2027.
Le groupe est toujours en train d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact de la nouvelle norme comptable IFRS 18, notamment en ce qui concerne la structure de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat du Groupe, du tableau des flux de tr\u00e9sorerie ainsi que les informations compl\u00e9mentaires \u00e0 fournir relatives aux MPM (mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la direction).
Il \u00e9value \u00e9galement l\u2019impact sur la mani\u00e8re dont les informations sont regroup\u00e9es dans ses \u00e9tats financiers, y compris pour les \u00e9l\u00e9ments actuellement pr\u00e9sent\u00e9s sous l\u2019intitul\u00e9 \u00ab autres \u00bb.
Le groupe est ainsi en cours d\u2019appr\u00e9ciation des \u00e9ventuels impacts de la premi\u00e8re application de ces textes.
1.3.Base de pr\u00e9paration et\u00a0de pr\u00e9sentation des\u00a0comptes consolid\u00e9s
1.3.1.Base d\u2019\u00e9valuation pour\u00a0l\u2019\u00e9tablissement des\u00a0\u00e9tats financiers
Les m\u00e9thodes comptables expos\u00e9es ci-apr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es de fa\u00e7on permanente \u00e0 l\u2019ensemble des p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
Les \u00e9tats financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la base du co\u00fbt historique \u00e0 l\u2019exception\u00a0:
\u25cfde certains actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0\u00a0la juste valeur\u00a0;
\u25cfdes actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la\u00a0vente, \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre la valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession d\u00e8s que la vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable\u00a0; ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente.
1.3.2.Recours \u00e0 des estimations et\u00a0au\u00a0jugement
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Econocom implique la prise en compte d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses faites par la Direction du groupe et qui peuvent entrainer, au cours de la p\u00e9riode suivante, un ajustement de la valeur comptable de certains \u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs et de passifs, de produits et charges, ainsi que des informations donn\u00e9es dans les notes annexes.\u00a0
Les estimations et les hypoth\u00e8ses sont faites \u00e0\u00a0partir de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et d\u2019autres \u00e9l\u00e9ments consid\u00e9r\u00e9s comme r\u00e9alistes ou raisonnables et sont une base \u00e0 l\u2019exercice du jugement pour la d\u00e9termination de la valeur comptable des actifs et des passifs. Le groupe utilise notamment des\u00a0hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation, bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9, afin d\u2019estimer ses actifs et passifs.
La Direction du groupe revoit ses estimations et ses hypoth\u00e8ses de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re afin de s\u2019assurer de leur pertinence au regard de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et de la situation \u00e9cono\u00admique actuelle.
L\u2019impact des changements d\u2019estimations est comptabilis\u00e9 dans l\u2019exercice au cours duquel est survenu le changement.
Recours \u00e0 des estimations
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses retenues par le groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans chacun des paragraphes d\u00e9di\u00e9s de l\u2019annexe aux \u00e9tats financiers et portent sur\u00a0:
\u25cfles provisions pour risques et autres provisions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9\u00a0;
\u25cfles obligations li\u00e9es aux avantages du person\u00adnel et les paiements fond\u00e9s sur des actions\u00a0;\u00a0
\u25cfles int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels du groupe dans les actifs donn\u00e9s en location\u00a0;
\u25cfles imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs ainsi que la charge d\u2019imp\u00f4t exigible.\u00a0
Dans le cadre de ces estimations, le groupe applique les m\u00e9thodes suivantes\u00a0:
\u25cfprovisions\u00a0: elles sont constitu\u00e9es pour faire face \u00e0 des sorties de ressources probables au profit de tiers sans contrepartie pour le groupe. Elles comprennent notamment des provisions pour litiges de toute nature dont le montant est estim\u00e9 en tenant compte des hypoth\u00e8ses de d\u00e9nouement les plus probables. Pour d\u00e9terminer ces hypoth\u00e8ses, la Direction du groupe s\u2019appuie, si n\u00e9cessaire, sur des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des conseils externes\u00a0(note\u00a017)\u00a0;
\u25cfvalorisation des plans de stock-options et d\u2019actions gratuites octroy\u00e9s\u00a0: les formules actuarielles retenues sont impact\u00e9es par les hypoth\u00e8ses de rotation du personnel, d\u2019\u00e9volution et de volatilit\u00e9 du cours de bourse d\u2019Econocom Group SE ainsi que de probabilit\u00e9 d\u2019atteinte des objectifs par les managers (note\u00a016.3.1)\u00a0;
\u25cfappr\u00e9ciation de la probabilit\u00e9 de r\u00e9cup\u00e9ration des reports fiscaux d\u00e9ficitaires et des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t des filiales du groupe (note\u00a07 sur l\u2019\u00e9tat des reports d\u00e9ficitaires)\u00a0;
\u25cfvalorisation de l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel du groupe dans les actifs donn\u00e9s en location\u00a0: cette valorisation est \u00e9tablie selon la m\u00e9thode d\u00e9crite dans la note\u00a011.1 et\u00a0revue annuellement.\u00a0
M\u00eame si le groupe consid\u00e8re ces estimations comme raisonnables, les montants d\u00e9finitifs pourraient \u00eatre diff\u00e9rents de ces estimations.
Recours au jugement
Le groupe est amen\u00e9 \u00e0 exercer un jugement critique pour d\u00e9terminer\u00a0les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:\u00a0
\u25cfla qualification de bailleur-distributeur dans les contrats de sale & lease-back\u00a0(note 4.1.2) ;
\u25cfla reconnaissance du changement de contr\u00f4le dans les contrats de sale & lease-back\u00a0(note 4.1.2) ;
\u25cfla distinction entre \u00ab\u00a0agent\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0principal\u00a0\u00bb pour la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires\u00a0;
\u25cfla d\u00e9comptabilisation des actifs et passifs financiers\u00a0;\u00a0
\u25cfl\u2019identification des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sur lesquelles sont r\u00e9alis\u00e9s les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition\u00a0;
\u25cfl\u2019identification d\u2019un actif ou d\u2019un groupe d\u2019actifs comme d\u00e9tenu en vue de la vente, et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es.
Pour information, il est pr\u00e9cis\u00e9 que le groupe revoit la valorisation et les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des actifs op\u00e9rationnels, corporels, incorporels et \u00e9carts d\u2019acquisition, annuellement et lors d\u2019une indication de perte de valeur au cours de l\u2019exercice (note 9.3).
Les encours de location, li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 TMF, font partie int\u00e9grante du cycle normal des op\u00e9rations, m\u00eame en ce qui concerne leur part \u00e0 long terme. Le groupe les pr\u00e9sente au sein des actifs courants dans la mesure o\u00f9 ils correspondent au cycle d\u2019exploitation, ind\u00e9pen\u00addamment de leur \u00e9ch\u00e9ance. Les informations sur ces encours sont d\u00e9taill\u00e9es en note 12.2. Cette\u00a0distinction ne s\u2019applique toutefois pas aux cr\u00e9ances des activit\u00e9s de distribution et de services qui sont \u00e0 court terme.
Risque climatique
De par ses activit\u00e9s et\u00a0ses implantations, le groupe estime \u00eatre peu sujet aux impacts physiques li\u00e9s au changement climatique. En\u00a0effet, le groupe est pr\u00e9sent essentiellement en Europe occidentale, dans des pays peu expos\u00e9s \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements climatiques extr\u00eames pouvant porter atteinte \u00e0 ses activit\u00e9s ou \u00e0 ses actifs.
Econocom est n\u00e9anmoins concern\u00e9 par les \u00e9volutions attendues des usages num\u00e9riques et par\u00a0le changement de comportement de ses clients dans leur \u00e9quipement en mat\u00e9riels digitaux. Ces \u00e9volutions devraient se traduire progressive\u00adment par un allongement de la dur\u00e9e d\u2019utilisation des actifs et\u00a0un poids plus important des \u00e9quipe\u00adments reconditionn\u00e9s par rapport aux \u00e9quipements neufs. Ces \u00e9volutions sont per\u00e7ues par le groupe comme des opportunit\u00e9s commer\u00adciales plus que comme des risques. Ainsi, les activit\u00e9s de distribution ont int\u00e9gr\u00e9 des services de remise en \u00e9tat. Surtout,\u00a0l\u2019activit\u00e9 TMF dispose depuis longtemps d\u2019offres de location de mat\u00e9riels d\u2019occasion et le\u00a0groupe a renforc\u00e9 son position\u00adnement dans ce secteur en faisant l\u2019acquisition en 2022 de la soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise SOFI Groupe, renomm\u00e9e Econocom Factory, acteur industriel du reconditionnement de smartphones et de mat\u00e9riels IT.\u00a0
Le groupe est \u00e9galement expos\u00e9 aux enjeux de\u00a0son secteur en mati\u00e8re de transition \u00e9nerg\u00e9tique et \u00e0 ceux de ses fournisseurs dans l\u2019approvision\u00adnement des actifs num\u00e9riques.
Le groupe n\u2019a identifi\u00e9 aucun indice de perte de valeur sur ses actifs immobilis\u00e9s et l\u2019impact li\u00e9 aux enjeux climatiques n\u2019est pas significatif dans les \u00e9tats financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Les facteurs de risques sont d\u00e9taill\u00e9s dans le chapitre 6 \u00ab facteurs de risques et environnement de contr\u00f4le\u00a0\u00bb.
2.1.3.Conversion de devises \u00e9trang\u00e8res
2.1.3.1.Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr\u00e9sentation
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 du groupe sont \u00e9valu\u00e9s en\u00a0utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique principal (\u00ab\u00a0monnaie fonctionnelle\u00a0\u00bb) dans laquelle l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe pr\u00e9sent\u00e9s dans ce rapport ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en euros qui constitue la monnaie de pr\u00e9sentation du groupe.
2.1.3.2.Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Dans le cadre de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es en devise \u00e9trang\u00e8re des filiales (monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9) sont comptabilis\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges dans la p\u00e9riode au cours de laquelle ils surviennent.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont convertis en utilisant les cours de change en vigueur \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re ne sont pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s.
Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres, la composante \u00ab\u00a0change\u00a0\u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement en capitaux propres. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
2.1.3.3.Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les situations financi\u00e8res des entit\u00e9s du groupe qui ont une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euro comme suit\u00a0:
\u25cfles postes du bilan autres que les capitaux propres sont convertis au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au cours moyen de change de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles diff\u00e9rences de change sont comptabilis\u00e9es en \u00e9carts de conversion dans l\u2019\u00e9tat de r\u00e9sultat global, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les principaux cours de change des monnaies des pays non-membres de la zone euro utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivants (un euro = xx devise \u00e9trang\u00e8re)\u00a0:
| \n Cours de change de cl\u00f4ture | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,6116 | \n\n 1,4886 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8715 | \n\n 0,8273 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,7085 | \n\n 10,4905 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2127 | \n\n 4,2749 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1745 | \n\n 1,0353 | \n
| \n Cours de change moyen | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,5724 | \n\n 1,4789 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8540 | \n\n 0,8461 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,5405 | \n\n 10,7523 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2386 | \n\n 4,3326 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1236 | \n\n 1,0807 | \n
1.1.Informations relatives aux \u00e9tats financiers
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Econocom (\u00ab\u00a0le groupe\u00a0\u00bb) pour l\u2019exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 int\u00e8grent\u00a0:\u00a0
\u25cfles \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9\u00a0Econocom Group SE\u00a0;
\u25cfles \u00e9tats financiers de ses filiales\u00a0;
\u25cfla quote-part dans l\u2019actif net et dans le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (coentreprises et entreprises associ\u00e9es).
Econocom est un groupe ind\u00e9pendant qui con\u00e7oit, finance et accompagne la transformation digitale des entreprises.
Econocom Group SE, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe, est\u00a0une\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 Europ\u00e9enne\u00a0dont le\u00a0si\u00e8ge social se situe\u00a0Place du Champ de Mars, 5, 1050 Bruxelles,\u00a0Belgique.
La soci\u00e9t\u00e9 est immatricul\u00e9e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num\u00e9ro d\u2019entreprise 0422\u00a0646\u00a0816 et est cot\u00e9e sur Euronext \u00e0 Bruxelles.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0millions d\u2019euros. Les arrondis \u00e0 la d\u00e9cimale la plus proche peuvent, dans certains cas, conduire \u00e0 des \u00e9carts non mat\u00e9riels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux et/ou dans le calcul des pourcentages de variation.
2.4.Principaux impacts de la situation macro\u00e9conomique
De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, Econocom est attentif \u00e0\u00a0la\u00a0situation macro-\u00e9conomique globale et notamment aux impacts de l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur l\u2019activit\u00e9 de ses clients.
2.4.1.Effets de l\u2019\u00e9volution des\u00a0taux\u00a0d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le groupe Econocom reste attentif \u00e0 l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur ses financements. N\u00e9anmoins, la majeure partie de ses emprunts long terme ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mis \u00e0 taux fixe ou \u00e0 un taux fix\u00e9 par une couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. De\u00a0m\u00eame, dans la grande majorit\u00e9 des cas,\u00a0les\u00a0contrats de location refinanc\u00e9s le sont \u00e0 taux fixe\u00a0; la marge attendue de ces contrats n\u2019est donc pas impact\u00e9e par les variations ult\u00e9rieures de taux.
Au sein de ses activit\u00e9s, TMF est la plus sensible aux variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour ses futurs contrats soit au travers des taux de refinan\u00adcement qui sont appliqu\u00e9s soit au travers du co\u00fbt de financement des actifs dans le cadre de contrats non refinanc\u00e9s. Le groupe estime n\u00e9anmoins qu\u2019il est \u00e0 m\u00eame de transmettre \u00e0 ses clients la majeure partie des hausses de taux, l\u2019impact r\u00e9siduel sur ses marges et sur la rentabilit\u00e9 de l\u2019activit\u00e9 TMF restant limit\u00e9. Le\u00a0groupe n\u2019anticipe pas dans ses projections d\u2019\u00e9volution notable de ses marges TMF.\u00a0
Le 10 f\u00e9vrier 2026, le Conseil d\u2019Administration a arr\u00eat\u00e9 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et autoris\u00e9 leur publication.\u00a0
Ces comptes seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de\u00a0l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des Actionnaires du 31\u00a0mars 2026.
1.2.R\u00e9f\u00e9rentiel appliqu\u00e9
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b01606/2002 du 19\u00a0juillet 2002, les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration et la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s du groupe Econocom au titre de l\u2019exercice 2025 sont conformes aux normes et interpr\u00e9tations IFRS telles que publi\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board) et adopt\u00e9es par l\u2019Union Europ\u00e9enne.
Les principes comptables retenus au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont identiques \u00e0 ceux qui avaient \u00e9t\u00e9 retenus pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 \u00e0 l\u2019exception des normes et interpr\u00e9tations nouvelles applicables \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025 (cf.\u00a01.2.1.).
Les \u00e9tats financiers pr\u00e9sent\u00e9s ne tiennent pas compte des projets de normes et interpr\u00e9\u00adtations qui ne sont encore, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tat d\u2019expos\u00e9s sondages \u00e0 l\u2019IASB et \u00e0 l\u2019IFRIC (International Financial Reporting Interpretation Committee).
L\u2019ensemble des textes adopt\u00e9s par l\u2019Union Europ\u00e9enne est disponible sur le site Internet de la Commission Europ\u00e9enne \u00e0 l\u2019adresse suivante\u00a0:
https\u00a0://ec.europa.eu/info/business-
economy-euro/company-reporting-and- auditing/company-reporting/financial- reporting_fr#overview
1.2.1.Normes, amendements et\u00a0interpr\u00e9tations adopt\u00e9s\u00a0par\u00a0l\u2019union europ\u00e9enne et applicables au 1er\u00a0janvier 2025
Les normes, amendements de normes et interpr\u00e9tations, publi\u00e9es par l\u2019IASB et pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s, sont d\u2019application obligatoire au 1er\u00a0janvier\u00a02025.
L\u2019amendement ci-apr\u00e8s n\u2019a pas eu d\u2019incidence significative sur les comptes du groupe\u00a0:\u00a0
\u25cfamendement \u00e0 IAS 21\u00a0\u00ab\u00a0Effets des variations des\u00a0cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res\u00a0: Absence de Convertibilit\u00e9\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025.
1.2.2.Normes, amendements et\u00a0interpr\u00e9tations non\u00a0encore applicables au 1er\u00a0janvier 2025
En attente de leur adoption d\u00e9finitive par l\u2019Union Europ\u00e9enne, le groupe n\u2019a pas anticip\u00e9 l\u2019appli\u00adcation des normes et interpr\u00e9tations suivantes\u00a0:
\u25cfamendement \u00e0 IFRS 9 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb et IFRS 7\u00a0\u00ab Classement et \u00e9valuation des instru\u00adments financiers\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2026\u00a0;
\u25cfam\u00e9liorations annuelles \u2013\u00a0Volume 11, applicables \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2026\u00a0;
\u25cfnorme IFRS 18\u00a0\u00ab Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er janvier 2027\u00a0;
\u25cfnorme IFRS 19\u00a0\u00ab\u00a0Filiales n\u2019ayant pas d\u2019obligation d\u2019information du public\u00a0: informations \u00e0 fournir\u00a0\u00bb, applicable \u00e0 compter du 1er janvier 2027.
Le groupe est toujours en train d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact de la nouvelle norme comptable IFRS 18, notamment en ce qui concerne la structure de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat du Groupe, du tableau des flux de tr\u00e9sorerie ainsi que les informations compl\u00e9mentaires \u00e0 fournir relatives aux MPM (mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la direction).
Il \u00e9value \u00e9galement l\u2019impact sur la mani\u00e8re dont les informations sont regroup\u00e9es dans ses \u00e9tats financiers, y compris pour les \u00e9l\u00e9ments actuellement pr\u00e9sent\u00e9s sous l\u2019intitul\u00e9 \u00ab autres \u00bb.
Le groupe est ainsi en cours d\u2019appr\u00e9ciation des \u00e9ventuels impacts de la premi\u00e8re application de ces textes.
1.3.1.Base d\u2019\u00e9valuation pour\u00a0l\u2019\u00e9tablissement des\u00a0\u00e9tats financiers
Les m\u00e9thodes comptables expos\u00e9es ci-apr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es de fa\u00e7on permanente \u00e0 l\u2019ensemble des p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
Les \u00e9tats financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la base du co\u00fbt historique \u00e0 l\u2019exception\u00a0:
\u25cfde certains actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0\u00a0la juste valeur\u00a0;
\u25cfdes actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la\u00a0vente, \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre la valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession d\u00e8s que la vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable\u00a0; ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente.
2.1.1.Principes de consolidation
Principes de consolidation pour les filiales
Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers d\u2019Econocom Group SE et\u00a0de toutes les filiales qu\u2019elle contr\u00f4le.
La notion de contr\u00f4le d\u00e9finie par la norme IFRS\u00a010 repose sur les trois crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u25cfle pouvoir sur l\u2019entit\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d\u2019impacts sur\u00a0sa rentabilit\u00e9\u00a0;
\u25cfl\u2019exposition aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage \u00e9conomique, ou n\u00e9gatif\u00a0;
\u25cfle lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la facult\u00e9 d\u2019exercer le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur les rendements obtenus.
Le groupe comptabilise les participations dans lesquelles il exerce le contr\u00f4le selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale\u00a0: les actifs, passifs, produits et charges de la filiale sont int\u00e9gr\u00e9s pour leur totalit\u00e9 et la quote-part des capitaux propres et du r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement en int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s.
Tous les actifs et les passifs, les capitaux propres, les produits, les charges et les flux de tr\u00e9sorerie intragroupe qui ont trait \u00e0 des transactions entre entit\u00e9s du groupe sont \u00e9limin\u00e9s compl\u00e8tement lors de la consolidation.\u00a0
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
2.1.2.Regroupement d\u2019entreprises et\u00a0\u00e9carts\u00a0d\u2019acquisition
M\u00e9thode comptable\u00a0
Les acquisitions d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es en application de la norme IFRS\u00a03. Le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises (ou \u00ab\u00a0contrepartie transf\u00e9r\u00e9e\u00a0\u00bb) correspond \u00e0 la somme des justes valeurs, \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0:
\u25cfdes actifs transf\u00e9r\u00e9s par le groupe\u00a0;
\u25cfdes passifs contract\u00e9s par le groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard des d\u00e9tenteurs ant\u00e9rieurs de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfdes parts des capitaux propres \u00e9mises par le groupe en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfauxquels peut s\u2019ajouter, au choix du groupe, la valorisation des minoritaires \u00e0 la juste valeur ou \u00e0\u00a0la quote-part de l\u2019actif net attribuable aux minoritaires.
Les frais connexes \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\u00c9valuation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (ou goodwill)
L\u2019exc\u00e9dent entre le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la somme des justes valeurs des actifs, des passifs identifi\u00e9s et des passifs \u00e9ventuels \u00e0 la date d\u2019acquisition est d\u00e9fini comme un \u00e9cart d\u2019acquisition et appara\u00eet comme tel sur une ligne sp\u00e9cifique des \u00e9tats financiers. Ces \u00e9l\u00e9ments peuvent \u00eatre ajust\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. Toute contrepartie \u00e9ventuelle exigible est constat\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et est constitutive du co\u00fbt d\u2019acquisition. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des contreparties \u00e9ventuelles sont constat\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Acquisitions r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des conditions avantageuses
Si suite \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation, le solde net des montants, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs est sup\u00e9rieur \u00e0 la somme du co\u00fbt du regroupement, du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires (\u00ab\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0\u00bb) dans l\u2019entreprise acquise et de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par l\u2019acqu\u00e9reur dans l\u2019entreprise acquise (s\u2019il y a lieu), l\u2019exc\u00e9dent est comptabilis\u00e9 directement en r\u00e9sultat \u00e0 titre de profit sur acquisition \u00e0 des conditions avantageuses.
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
2.1.3.Conversion de devises \u00e9trang\u00e8res
2.1.3.1.Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr\u00e9sentation
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 du groupe sont \u00e9valu\u00e9s en\u00a0utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique principal (\u00ab\u00a0monnaie fonctionnelle\u00a0\u00bb) dans laquelle l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe pr\u00e9sent\u00e9s dans ce rapport ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en euros qui constitue la monnaie de pr\u00e9sentation du groupe.
2.1.3.2.Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Dans le cadre de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es en devise \u00e9trang\u00e8re des filiales (monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9) sont comptabilis\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges dans la p\u00e9riode au cours de laquelle ils surviennent.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont convertis en utilisant les cours de change en vigueur \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re ne sont pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s.
Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres, la composante \u00ab\u00a0change\u00a0\u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement en capitaux propres. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
2.1.3.3.Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les situations financi\u00e8res des entit\u00e9s du groupe qui ont une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euro comme suit\u00a0:
\u25cfles postes du bilan autres que les capitaux propres sont convertis au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au cours moyen de change de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles diff\u00e9rences de change sont comptabilis\u00e9es en \u00e9carts de conversion dans l\u2019\u00e9tat de r\u00e9sultat global, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les principaux cours de change des monnaies des pays non-membres de la zone euro utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivants (un euro = xx devise \u00e9trang\u00e8re)\u00a0:
| \n Cours de change de cl\u00f4ture | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,6116 | \n\n 1,4886 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8715 | \n\n 0,8273 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,7085 | \n\n 10,4905 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2127 | \n\n 4,2749 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1745 | \n\n 1,0353 | \n
| \n Cours de change moyen | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,5724 | \n\n 1,4789 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8540 | \n\n 0,8461 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,5405 | \n\n 10,7523 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2386 | \n\n 4,3326 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1236 | \n\n 1,0807 | \n
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
2.1.5.Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente et\u00a0activit\u00e9s\u00a0abandonn\u00e9es
La norme IFRS\u00a05 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Un actif non courant ou un groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente si sa\u00a0valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019a ctif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et sa vente doit \u00eatre hautement probable. La Direction doit s\u2019\u00eatre engag\u00e9e \u00e0 la vente et on doit s\u2019attendre \u00e0 ce\u00a0que celle-ci se qualifie pour la comptabilisation en tant que vente conclue dans le d\u00e9lai d\u2019un an \u00e0 compter de la date de son classement.
Ces actifs (ou le groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) sont mesur\u00e9s au plus faible de la valeur comptable ou du prix de cession estim\u00e9, net des co\u00fbts de vente. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupes d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, ainsi que les passifs li\u00e9s, sur une ligne s\u00e9par\u00e9ment des autres actifs et passifs dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re consolid\u00e9e, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb ainsi que dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s sur la ligne \u00ab Variation nette de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
L\u2019information sectorielle, pr\u00e9sent\u00e9e en application de la norme IFRS\u00a08, est \u00e9tablie sur la base des donn\u00e9es de gestion interne communiqu\u00e9es au Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif, principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel du groupe, aux fins d\u2019affectation des ressources et d\u2019\u00e9valuation de la performance du secteur.\u00a0
L\u2019information sectorielle en application de la norme IFRS 8 pr\u00e9sente cette segmentation\u00a0:
| \n Secteurs d\u2019activit\u00e9s op\u00e9rationnelles strat\u00e9giques agr\u00e9g\u00e9s | \n\n Description | \n\n Implantations pays | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n Prestations allant de la conception | \n\n Allemagne, Br\u00e9sil, Belgique, Espagne,\u00a0 | \n
| \n Services | \n\n Accompagnement \u00e0 la transformation vers le nouveau monde digital \u00e0 travers nos expertises (en consulting, gestion | \n\n Belgique, Espagne, France, | \n
| \n Technology Management &\u00a0Financing | \n\n Solutions de financement novatrices et\u00a0personnalis\u00e9es contribuant | \n\n Allemagne, Belgique, Espagne, | \n
Chaque secteur d\u2019activit\u00e9 a une rentabilit\u00e9 financi\u00e8re et des caract\u00e9ristiques propres\u00a0; ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant la nature des produits et\u00a0des services vendus dans leurs environnements \u00e9conomiques et\u00a0g\u00e9ographiques.
Les ventes et transferts entre les secteurs sont r\u00e9alis\u00e9s aux conditions normales de march\u00e9 et\u00a0sont \u00e9limin\u00e9s selon les principes de consolidation usuels.
4.1.1.Principes comptables relatifs \u00e0 la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires
Reconnaissance du\u00a0chiffre\u00a0d\u2019affaires
La m\u00e9thode de comptabilisation du chiffre d\u2019affaires varie selon la nature des obligations de\u00a0prestations du contrat dans lequel les entit\u00e9s du groupe sont engag\u00e9es aupr\u00e8s de leur client. Les obligations de prestation correspondent aux biens ou services promis dans le contrat.
L\u2019obligation de prestation constitue l\u2019unit\u00e9 de compte pour la reconnaissance du revenu\u00a0: le prix du contrat est allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de prestation individuelle, et un rythme de reconnaissance du revenu est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de prestation.
Econocom comptabilise un chiffre d\u2019affaires lorsqu\u2019il a satisfait (ou \u00e0 mesure qu\u2019il satisfait) \u00e0 une obligation de prestation en fournissant au client le bien ou le service promis.
Une obligation de prestation est remplie lorsque le contr\u00f4le du bien ou du service est transf\u00e9r\u00e9 au client. Ce transfert peut se faire \u00e0 un moment pr\u00e9cis ou progressivement. Les produits des activit\u00e9s ordinaires du groupe sont reconnus\u00a0:
\u25cf\u00e0 l\u2019avancement d\u00e8s lors qu\u2019une des conditions ci-dessous est remplie\u00a0:
\u25b6le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance du\u00a0vendeur,
\u25b6le client contr\u00f4le l\u2019actif au fur et \u00e0 mesure de sa contribution,
\u25b6l\u2019actif final n\u2019a pas d\u2019utilit\u00e9 alternative pour le vendeur et le vendeur a un droit \u00e0 paiement pour les travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date ;
\u25cfen totalit\u00e9 \u00e0 une date sp\u00e9cifique, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement, dans les autres cas.
Application aux diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe
Ventes de biens
Le revenu est reconnu lorsque le contr\u00f4le des biens est transf\u00e9r\u00e9 au client, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Le transfert du contr\u00f4le intervient g\u00e9n\u00e9ralement au moment de la livraison et du transfert de propri\u00e9t\u00e9, lorsque, notamment, les conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:
\u25cfle groupe a transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 l\u2019acheteur les risques et avantages principaux li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des biens\u00a0;
\u25cfle groupe n\u2019est plus impliqu\u00e9 ni dans la gestion, telle qu\u2019elle incombe normalement au propri\u00e9taire, ni dans le contr\u00f4le effectif des biens vendus.
Ventes de location-financement
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16, les modalit\u00e9s de reconnaissance des revenus diff\u00e8rent selon le type de contrat (cf. 4.1.2.).
Ventes de prestations de services
On distingue les types de contrats et d\u2019activit\u00e9s suivants\u00a0:
\u25cfcontrats d\u2019infog\u00e9rance\u00a0: ces contrats sont d\u00e9coup\u00e9s entre phase de construction (Build) et phase op\u00e9rationnelle (Run), lorsque les livrables sont distincts\u00a0; le revenu de ces deux phases est reconnu \u00e0 l\u2019avancement au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le. Pour appr\u00e9cier le caract\u00e8re s\u00e9parable de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb, celle-ci doit \u00eatre repr\u00e9sentative d\u2019une prestation de service dont le client peut retirer des avantages distinctement de la prestation de \u00ab\u00a0Run\u00a0\u00bb. Si ce n\u2019est pas le cas, le revenu ne peut \u00eatre reconnu qu\u2019au fur et \u00e0 mesure de l\u2019ex\u00e9cution des prestations de services r\u00e9currentes et les co\u00fbts de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb doivent \u00eatre capitalis\u00e9s s\u2019ils cr\u00e9ent une ressource qui servira \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution future des prestations de services\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de maintenance op\u00e9r\u00e9es par Econocom\u00a0: le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de mise \u00e0 disposition de personnel en r\u00e9gie\u00a0: le revenu est reconnu au temps pass\u00e9\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de d\u00e9veloppement applicatif au forfait\u00a0: la r\u00e8gle de l\u2019avancement s\u2019applique et le revenu est reconnu au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le\u00a0;
\u25cfprojets d\u2019installation d\u2019infrastructure\u00a0: dans la mesure o\u00f9 le transfert du contr\u00f4le s\u2019op\u00e8re progressivement, le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement des co\u00fbts.
Pour certains contrats au forfait pr\u00e9voyant plusieurs obligations de prestations, le prix de transaction peut parfois \u00eatre allou\u00e9, au cas par cas, aux diff\u00e9rentes obligations pour tenir compte de la valeur \u00e9conomique r\u00e9elle des prestations ex\u00e9cut\u00e9es (qui peut \u00eatre diff\u00e9rente de la valeur contractuelle).
Dans le cadre des contrats \u00e0 ex\u00e9cution successive, le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat sont constat\u00e9s \u00e0 l\u2019avancement selon la m\u00e9thode qui refl\u00e8te le mieux le transfert des biens et services au client. Ce principe entra\u00eene l\u2019enregistrement comptable de factures \u00e0 \u00e9tablir ou de produits constat\u00e9s d\u2019avance lorsque la facturation n\u2019est pas en phase avec l\u2019avancement des travaux. Une provision pour perte \u00e0 terminaison est enregistr\u00e9e en provision pour risques lorsque le prix de revient d\u2019un projet est sup\u00e9rieur au chiffre d\u2019affaires pr\u00e9visionnel.
Distinction entre \u00ab\u00a0agent\u00a0\u00bb et\u00a0\u00ab\u00a0principal\u00a0\u00bb
Dans le cadre de ses activit\u00e9s, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 revendre des mat\u00e9riels, logiciels et prestations de services achet\u00e9s \u00e0 des tiers. Pour la fourniture de ces biens et services, Econocom peut agir soit en tant que principal soit en tant qu\u2019agent.
Econocom est d\u00e9fini comme principal si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est de fournir des biens et ou services sous-jacents au client. Cela implique qu\u2019Econocom a le contr\u00f4le du bien ou du service promis avant qu\u2019il ne soit transf\u00e9r\u00e9 au client.\u00a0
Econocom comptabilise \u00e9galement les livraisons directes en mode principal. Par livraisons directes, on entend la vente des mat\u00e9riels stock\u00e9s dans les entrep\u00f4ts des fournisseurs d\u2019Econocom et exp\u00e9di\u00e9s directement au client final.\u00a0
Ces flux sont reconnus en mode principal car le groupe Econocom\u00a0:
\u25cffixe contractuellement les prix de vente au client final\u00a0;
\u25cfdispose de la capacit\u00e9 de choisir jusqu\u2019au dernier moment de proc\u00e9der par une livraison directe ou non\u00a0;
\u25cfest responsable vis-\u00e0-vis du client final de l\u2019acceptation des mat\u00e9riels\u00a0;
\u25cfest en charge de de la gestion des retours de mat\u00e9riels si n\u00e9cessaire.
Le groupe Econocom est d\u00e9fini comme agent si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est d\u2019arranger la fourniture des biens ou services sous-jacents par un tiers, sans le contr\u00f4le de diriger l\u2019utilisation et d\u2019obtenir les avantages \u00e9conomiques essentiels. Dans ce cas, Econocom n\u2019a pas le contr\u00f4le sur les biens et services avant qu\u2019ils ne soient transf\u00e9r\u00e9s au client.\u00a0
La Direction \u00e9met un jugement significatif quant \u00e0 l\u2019application de la distinction entre agent et principal. L\u2019impact sur la pr\u00e9sentation du chiffre d\u2019affaires qui sera constat\u00e9 est le suivant\u00a0:
\u25cfen brut quand Econocom est principal\u00a0;
\u25cfen net des co\u00fbts de ventes lorsqu\u2019Econocom est agent.
Pr\u00e9sentation bilancielle
Les prestations de services en cours \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice sont comptabilis\u00e9es en factures \u00e0 \u00e9tablir et valoris\u00e9es au prix de vente. Si ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent un droit inconditionnel \u00e0 une contrepartie, c\u2019est-\u00e0-dire si l\u2019\u00e9coulement du temps suffit \u00e0 rendre le paiement de la contrepartie exigible, ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent des cr\u00e9ances. Dans les autres cas, il s\u2019agit d\u2019actifs du contrat. Elles sont class\u00e9es en \u00ab\u00a0Clients et autres d\u00e9biteurs\u00a0\u00bb.
Les paiements d\u2019avances re\u00e7ues des clients et les produits constat\u00e9s d\u2019avance constituent les passifs du contrat. Ils sont class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres passifs courants\u00a0\u00bb.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution des contrats correspondent aux co\u00fbts affect\u00e9s directement \u00e0 un contrat client et non encore refactur\u00e9s. Il peut s\u2019agir par exemple de stocks en transit d\u00e9di\u00e9s, de co\u00fbts affect\u00e9s aux obligations de prestations, de frais de transition dans les contrats d\u2019infog\u00e9rance ou de co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats (ie. co\u00fbts qu\u2019Econocom n\u2019aurait pas encourus s\u2019il n\u2019avait pas obtenu le contrat). Tous ces co\u00fbts sont activ\u00e9s si Econocom s\u2019attend \u00e0 les recouvrer. Ces co\u00fbts activ\u00e9s sont alors class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres actifs courants\u00a0\u00bb.
4.1.2.Comptabilisation des\u00a0contrats de location
Les contrats de location peuvent \u00eatre qualifi\u00e9s (i) de contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb), ce qui est le cas pour la majorit\u00e9 de nos contrats de location, (ii) de contrats de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating lease\u00a0\u00bb)\u00a0ou (iii) de Financement (ou \u00ab\u00a0Financing\u00a0\u00bb) pour certaines op\u00e9rations de Sales & Lease back.\u00a0
4.1.2.1.Les contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au\u00a0sens\u00a0d\u2019IFRS 16.62 et suivants
Un contrat est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement d\u00e8s lors que l\u2019analyse de la transaction montre qu\u2019il y a bien transfert au preneur de la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs lou\u00e9s (selon IFRS 16.62).
Econocom appr\u00e9hende ce transfert des risques et avantages selon\u00a0la substance de la transaction (IFRS 16.62) d\u00e8s lors que\u00a0:\u00a0
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location couvre la majeure partie de la dur\u00e9e de vie \u00e9conomique de l\u2019actif sous-jacent\u00a0; et/ou
\u25cfla valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers s\u2019\u00e9l\u00e8ve au moins \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la date de conclusion du contrat de location.
Dans l\u2019hypoth\u00e8se de livraisons successives des \u00e9quipements donn\u00e9s en location, chiffres d\u2019affaires et co\u00fbts d\u2019achat associ\u00e9s sont reconnus au prorata du montant de ces livraisons successives.\u00a0
La reconnaissance comptable se fait conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 16.71, \u00e0 la date \u00e0 laquelle le preneur est autoris\u00e9 \u00e0 exercer son droit d\u2019utilisation des actifs lou\u00e9s. La date d\u2019exercice de ce droit d\u2019utilisation des actifs,\u00a0est pr\u00e9cis\u00e9e dans nos conditions g\u00e9n\u00e9rales de location qui la d\u00e9finit comme \u00e9tant la date de livraison des actifs lou\u00e9s mat\u00e9rialis\u00e9e par la signature d\u2019un proc\u00e8s-verbal de r\u00e9ception.\u00a0
Les contrats de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme suit\u00a0:
Bilan
\u25cfune cr\u00e9ance (ou \u00ab\u00a0encours de location\u00a0\u00bb) est enregistr\u00e9e correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements attendus du client est reconnue \u00e0 l\u2019actif\u00a0;
\u25cfun \u00ab\u00a0int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel\u00a0\u00bb dans les actifs lou\u00e9s (d\u00e9fini en note 11.1) est port\u00e9 \u00e0 l\u2019actif du bilan en actif financier\u00a0;
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, ces deux actifs financiers font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9sactualisation qui conduit \u00e0 augmenter leur valeur au bilan.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements que le preneur est tenu d\u2019effectuer durant la p\u00e9riode de r\u00e9alisation et la dur\u00e9e du contrat de location\u00a0;\u00a0
\u25cfle co\u00fbt des ventes est \u00e9gal au co\u00fbt d\u2019achat de l\u2019actif\u00a0;\u00a0
\u25cfl\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs lou\u00e9s est comptabilis\u00e9 en minoration de ce co\u00fbt des ventes pour sa valeur actualis\u00e9e\u00a0;\u00a0
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, les effets de d\u00e9sactualisation impactent le compte de r\u00e9sultat dans la\u00a0ligne \u00ab\u00a0Produits financiers op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb.
4.1.2.2.Contrat de location qualifi\u00e9 de contrat de location simple
(ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.9 et suivants
Lorsqu\u2019un contrat de location ne peut \u00eatre qualifi\u00e9 de location de financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.62 et suivants, il est alors qualifi\u00e9 de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb). Dans ce\u00a0cas, le traitement comptable est le suivant\u00a0:\u00a0
Bilan
\u25cfles \u00e9quipements donn\u00e9s en location sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en \u00ab\u00a0immobilisations corporelles\u00a0\u00bb et amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de fa\u00e7on \u00e0 atteindre en fin de p\u00e9riode de location la valeur r\u00e9siduelle desdits mat\u00e9riels.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est reconnu \u00e0 chaque fin de p\u00e9riode et correspond \u00e0 la somme des loyers dus au titre de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfla dotation aux amortissements est reconnue pour chaque p\u00e9riode sur la base des modalit\u00e9s indiqu\u00e9es ci-avant.\u00a0
4.1.2.3.Reconnaissance du revenu dans l\u2019hypoth\u00e8se de prolongations de contrats de location simple ou de\u00a0location-financement
La reconnaissance du revenu et des co\u00fbts relatifs aux prolongations de contrats de location suit la qualification initiale du contrat de location, \u00e0 savoir\u00a0:
\u25cfsi le contrat de location initial est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu int\u00e9gralement au premier jour de la dur\u00e9e de prolongation\u00a0; le co\u00fbt des biens lou\u00e9s correspond \u00e0 la valeur de l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel constat\u00e9 lors de l\u2019op\u00e9ration initiale\u00a0;
\u25cfsi le contrat initial est qualifi\u00e9 de contrat de location simple ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu de fa\u00e7on \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e de la prolongation\u00a0; de m\u00eame, la valeur nette comptable des biens lou\u00e9s immobilis\u00e9s est amortie sur la dur\u00e9e de la p\u00e9riode de prolongation.
4.1.2.4.Contrats de type Sales &\u00a0Lease-back (IFRS 16.98 et\u00a0suivants)\u00a0
Un contrat de Sales & Lease-back consiste en une transaction dans laquelle\u00a0:
\u25cfune entit\u00e9 (le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0seller-lessee\u00a0\u00bb) c\u00e8de un actif \u00e0 Econocom (l\u2019\u00ab\u00a0acheteur-bailleur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0buyer-lessor\u00a0\u00bb)\u00a0; puis\u00a0
\u25cfle \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb reprend en location le bien ou l\u2019actif aupr\u00e8s d\u2019Econocom (IFRS 16.98 et suivants).\u00a0
Econocom examine pour chaque transaction de Sales & Lease-back, si le transfert du bien ou de l\u2019actif s\u2019analyse comme une vente selon IFRS 16.99 et suivants\u00a0:
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38 confirme qu\u2019il y a bien transfert du contr\u00f4le de l\u2019actif \u00e0 Econocom, alors le chiffre d\u2019affaires est reconnu selon un des deux sch\u00e9mas pr\u00e9sent\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment\u00a0:\u00a0
\u25b6\u00ab Location de financement\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.62) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.1., ou
\u25b6\u00ab Location simple\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.9) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.2.\u00a0;
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38, conduit \u00e0 ne pas reconnaitre un transfert du contr\u00f4le du bien \u00e0 Econocom par le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb, la transaction sera comptabilis\u00e9e comme un financement conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9. En cons\u00e9quence, l\u2019actif restera chez le vendeur-preneur et Econocom reconnaitra la marge de l\u2019op\u00e9ration en r\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel. Cette marge correspond \u00e0 la chaine de loyers actualis\u00e9e diminu\u00e9e des co\u00fbts d\u2019achats des actifs lou\u00e9s. Au bilan, Econocom comptabilise en contrepartie de cette marge un encours de location et une dette fournisseurs.
\u25cfEconocom consid\u00e8re qu\u2019il y a transfert de contr\u00f4le de l\u2019actif lou\u00e9 par Econocom au client (conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 15.38) d\u00e8s lors que :
\u25b6le\u00a0groupe a transf\u00e9r\u00e9 au client la possession mat\u00e9rielle de l\u2019actif\u00a0c\u2019est-\u00e0-dire que le client a la capacit\u00e9 de d\u00e9cider de son utilisation,
\u25b6le client a accept\u00e9 l\u2019actif,
\u25b6le groupe a un droit actuel \u00e0 un paiement au titre de l\u2019actif,
\u25b6le client a les risques et avantages importants inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif.
Ces analyses ci-dessus sont bas\u00e9es sur les \u00e9l\u00e9ments contractuels et \u00e9conomiques des transactions de Sales & Lease-back et font recours au jugement de Econocom.
4.4.Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilis\u00e9es soit en moins des co\u00fbts (salaires par exemple), soit dans les autres produits et charges d\u2019exploitation, selon leur nature.
Les subventions publiques ne sont comptabilis\u00e9es que lorsque le groupe a une assurance certaine qu\u2019il les recevra. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a020, le groupe comptabilise diff\u00e9remment les subventions li\u00e9es \u00e0 des actifs (ou subventions d\u2019investissement) et les subventions li\u00e9es au r\u00e9sultat.
Les subventions li\u00e9es \u00e0 des actifs sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat sur les p\u00e9riodes au titre desquelles le groupe comptabilise en charges les frais connexes que les subventions sont cens\u00e9es compenser. En pratique, ils sont reconnus au r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les amortissements des immobilisations vis\u00e9es par la subvention\u00a0; le r\u00e9sultat diff\u00e9r\u00e9 est enregistr\u00e9 au passif. Les subventions li\u00e9es au r\u00e9sultat sont reconnues en compensation des co\u00fbts qu\u2019elles couvrent.
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t assimilables \u00e0 des subventions
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s en fonction du traitement fiscal appliqu\u00e9 dans chaque pays\u00a0:
\u25cfsi le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t est calcul\u00e9 uniquement sur la base de d\u00e9penses pr\u00e9cises, s\u2019il ne modifie pas le calcul du r\u00e9sultat taxable de la filiale, s\u2019il n\u2019est pas limit\u00e9 par la dette d\u2019imp\u00f4t de cette derni\u00e8re et s\u2019il peut \u00eatre rembours\u00e9 en tr\u00e9sorerie, alors il correspond \u00e0 une subvention au sens d\u2019IAS\u00a020 \u00ab\u00a0Comptabilisation des subventions publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique\u00a0\u00bb, et est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0;
\u25cfsinon, il est comptabilis\u00e9 en imp\u00f4t.
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts fran\u00e7ais d\u00e9nomm\u00e9s \u00ab\u00a0Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche (CIR)\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme des subventions publiques.
\u00c0 fin d\u00e9cembre 2025, le montant des subventions est de 1,0 million d\u2019euros contre 0,8\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
L\u2019imp\u00f4t exigible est (i) le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, (ii) tout ajustement du montant de l\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes et (iii) tout autre imp\u00f4t calcul\u00e9 sur un montant net de produits et de charges.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts d\u2019acquisition non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi-adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et font l\u2019objet d\u2019une compensation pour une m\u00eame entit\u00e9 fiscale. Ils sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t dans la mesure o\u00f9 leur r\u00e9alisation future para\u00eet probable.
Le r\u00e9sultat de base par action avant dilution est obtenu en divisant le r\u00e9sultat net par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice, c\u2019est-\u00e0-dire en excluant prorata temporis les actions d\u00e9tenues en auto-contr\u00f4le.
Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en retenant l\u2019ensemble des instruments financiers donnant un acc\u00e8s diff\u00e9r\u00e9 au capital de la soci\u00e9t\u00e9 consolidante, qu\u2019ils soient \u00e9mis par celle-ci ou une de ses filiales. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e instrument par instrument, compte tenu des conditions existantes \u00e0 la date de cl\u00f4ture et en excluant les instruments anti dilutifs.
La Direction du groupe effectue au moins une fois par an, \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition, des immobilisations incorporelles et des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT), afin d\u2019appr\u00e9cier si une d\u00e9pr\u00e9ciation pour perte de valeur doit \u00eatre constat\u00e9e.\u00a0
Cette revue est \u00e9galement conduite d\u00e8s lors qu\u2019existe un indice de perte de valeur.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable des actifs immobilis\u00e9s, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 et au contexte sp\u00e9cifique de l\u2019UGT ou du groupe d\u2019UGT et correspond \u00e0 la somme de\u00a0:
\u25cfl\u2019actualisation des projections de flux de tr\u00e9sorerie sur le plan d\u2019affaires construit sur un horizon de 5 ans\u00a0; ainsi que
\u25cfl\u2019actualisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif.
La juste valeur correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente des actifs test\u00e9s dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Ces valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9.
Lorsque la valeur recouvrable des actifs, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e.
La perte de valeur est prioritairement port\u00e9e en r\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition affect\u00e9 \u00e0 l\u2019unit\u00e9 et est par la suite imput\u00e9e aux actifs de l\u2019unit\u00e9 au prorata de la valeur comptable de chacun des \u00e9l\u00e9ments compris dans l\u2019unit\u00e9. La perte de valeur est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, \u00e0 hauteur de la perte de valeur initialement comptabilis\u00e9e. Etant pr\u00e9cis\u00e9 que les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des \u00e9carts d\u2019acquisition ne peuvent \u00eatre reprises.
\u00c0 la cession d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui en d\u00e9coule est pris en\u00a0compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat net de la cession.
Immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9es, soit \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la date d\u2019acquisition, elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9conomique. La dur\u00e9e de vie des concessions, des brevets et des licences est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie ne sont pas amorties.
Immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Le groupe r\u00e9alise des projets de d\u00e9veloppement informatique. Les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 ces activit\u00e9s peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019immobilisation incorporelle. Une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne r\u00e9sultant du d\u00e9veloppement (ou de la phase de d\u00e9veloppement d\u2019un projet informatique interne) est comptabilis\u00e9e si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments suivants ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9montr\u00e9s\u00a0:
\u25cfla faisabilit\u00e9 technique de l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente\u00a0;
\u25cfl\u2019intention d\u2019achever l\u2019immobilisation incorporelle et de l\u2019utiliser ou de la vendre\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 utiliser ou \u00e0 vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla fa\u00e7on dont l\u2019immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables\u00a0;
\u25cfla disponibilit\u00e9 de ressources appropri\u00e9es pour achever le d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 \u00e9valuer de fa\u00e7on fiable les d\u00e9penses attribuables \u00e0 l\u2019immobilisation incorporelle au cours de son d\u00e9veloppement. Le montant initial comptabilis\u00e9 au titre d\u2019une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne est \u00e9gal \u00e0 la somme des d\u00e9penses engag\u00e9es \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle cette immobilisation incorporelle a satisfait pour la premi\u00e8re fois aux crit\u00e8res de comptabilisation \u00e9num\u00e9r\u00e9s ci-dessus.
Lorsqu\u2019aucune\u00a0immobilisation\u00a0incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne ne peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont engag\u00e9es.
Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, selon la m\u00eame m\u00e9thode que celle utilis\u00e9e pour les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment.
La dur\u00e9e de vie des syst\u00e8mes d\u2019information est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Immobilisations incorporelles acquises lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Les actifs incorporels acquis par le groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations. Ils comprennent essentiellement les licences d\u2019exploitation et les logiciels informatiques. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Le portefeuille clients acquis en 2010 du groupe ECS a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9 selon la m\u00e9thode MEEM (Multi-period Excess Earning Method) \u00e0 40\u00a0millions d\u2019euros amortis sur 20 ans.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Fonds de commerce amortissable | \n\n 3 \u2013 5 | \n
| \n Portefeuille de clients ECS | \n\n 20 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Syst\u00e8mes d\u2019information | \n\n 3 \u2013 7 | \n
Le groupe n\u2019a pas d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en dehors des \u00e9carts d\u2019acquisitions pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a09.
Immobilisations corporelles d\u00e9tenues en propre
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations.
La dotation aux amortissements est comptabilis\u00e9e selon le mode lin\u00e9aire, sur la dur\u00e9e pr\u00e9vue d\u2019utilisation des actifs et en tenant compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la valeur r\u00e9siduelle.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Terrain | \n\n Ind\u00e9fini | \n
| \n Constructions | \n\n 20 \u2013 50 | \n
| \n Agencements | \n\n 5\u00a0\u2013 10 | \n
| \n Mat\u00e9riels informatiques | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Mat\u00e9riels de transport | \n\n 4 \u2013 7 | \n
| \n Mobilier | \n\n 5\u00a0\u2013 10 | \n
Les terrains ne sont pas amortis.
Lorsqu\u2019une immobilisation corporelle est constitu\u00e9e de composants ayant des dur\u00e9es d\u2019utilisation diff\u00e9rentes, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s et amortis comme des \u00e9l\u00e9ments distincts dans les immobilisations corporelles.
Les profits ou les pertes provenant de la cession d\u2019une immobilisation corporelle sont d\u00e9termin\u00e9s par la diff\u00e9rence entre les produits de cession et la valeur nette comptable de l\u2019actif c\u00e9d\u00e9 et sont inclus dans la \u00ab\u00a0marge op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb.
Aucun co\u00fbt d\u2019emprunt n\u2019est incorpor\u00e9 au co\u00fbt des actifs en l\u2019absence d\u2019actif exigeant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration pour \u00eatre utilis\u00e9 ou vendu.
Les contrats de location, tels que d\u00e9finis par la norme IFRS 16, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e comme un actif repr\u00e9sentant le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 pendant la dur\u00e9e du contrat.
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt, incluant\u00a0:
\u25cfle montant initial de la dette, avec les paiements d\u2019avance faits au bailleur, nets des avantages re\u00e7us du bailleur\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion du contrat\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon les termes du contrat.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des actifs, ce qui entra\u00eene la\u00a0comptabilisation d\u2019une charge d\u2019amortissement au compte de r\u00e9sultat.
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette de loyers est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers sur la dur\u00e9e du contrat, telle que d\u00e9finie par le groupe Econocom. L\u2019\u00e9valuation de la dette, au titre des loyers, inclut\u00a0:
\u25cfles loyers fixes (y compris les loyers consid\u00e9r\u00e9s comme fixes en substance)\u00a0;
\u25cfles loyers variables bas\u00e9s sur un taux ou index en utilisant le taux ou index \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat\u00a0;
\u25cfles garanties de valeur r\u00e9siduelle \u00e9ventuellement octroy\u00e9es au bailleur\u00a0;
\u25cfle prix d\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat si l\u2019exercice de l\u2019option est raisonnablement certain\u00a0;
\u25cfles p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation ou de non-renouvellement du contrat.
Le passif locatif est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt amorti, selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et entraine la constatation, au compte de r\u00e9sultat, d\u2019une charge d\u2019int\u00e9r\u00eats pour la p\u00e9riode et des paiements variables (non pris en compte dans l\u2019\u00e9valuation initiale).
La dette peut \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en contrepartie du droit d\u2019utilisation dans les cas suivants\u00a0:
\u25cfr\u00e9vision de la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u25cfmodification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat\u00a0;
\u25cfchangement du montant de paiement attendu au titre de la garantie de valeur r\u00e9siduelle octroy\u00e9e au bailleur\u00a0;
\u25cfajustement des taux ou des indices sur lesquels sont bas\u00e9s des loyers variables, lorsque ces derniers sont effectivement modifi\u00e9s.
Les contrats de location concernent principalement des biens immobiliers et la flotte automobile. Les exemptions de comptabilisation pr\u00e9vues par la norme pour les contrats de courte dur\u00e9e (dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et sans tacite reconduction, ainsi que les contrats portant sur des actifs de faible valeur, ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es.
La dur\u00e9e de location est d\u00e9finie contrat par contrat et correspond \u00e0 la p\u00e9riode ferme de l\u2019engagement en tenant compte des p\u00e9riodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines d\u2019\u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 l\u2019exception des v\u00e9hicules pour lesquels Econocom retient par simplification l\u2019approche du portefeuille \u00e9tant donn\u00e9 que les contrats sont relativement similaires quel que soit le pays et que cette simplification n\u2019induit pas de diff\u00e9rences mat\u00e9rielles par rapport \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9taill\u00e9e pr\u00e9conis\u00e9e par IFRS 16.
Pour les v\u00e9hicules, les hypoth\u00e8ses et les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de cette approche \u00ab\u00a0portefeuille\u00a0\u00bb sont les suivantes\u00a0: une \u00e9valuation est faite \u00e0 chaque cl\u00f4ture permettant de mettre \u00e0 jour le passif locatif et le droit d\u2019utilisation\u00a0; les amortissements et les charges financi\u00e8res sont alors d\u00e9termin\u00e9s forfaitairement en fonction d\u2019une dur\u00e9e moyenne d\u2019utilisation des v\u00e9hicules (amortissement) et en fonction de loyers effectivement support\u00e9s en charge pour la diff\u00e9rence.
Le taux d\u2019actualisation appliqu\u00e9 est bas\u00e9 sur le taux d\u2019emprunt marginal du\u00a0groupe.
Les titres de participation dans les soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont inscrits \u00e0 leur juste valeur. Les\u00a0variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat.
Les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif d\u00e8s lors qu\u2019un contrat de location est qualifi\u00e9 de\u00a0contrat de location-financement. Les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location corres\u00adpondent \u00e0 une valeur de march\u00e9 pr\u00e9visionnelle des actifs inclus dans les contrats de\u00a0location.\u00a0
Ils sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019un pourcentage de la valeur d\u2019achat du mat\u00e9riel (une grille a \u00e9t\u00e9 mise en place par cat\u00e9gorie de mat\u00e9riel) et de la dur\u00e9e du contrat de location (ce pourcentage est d\u00e9gressif en fonction de cette dur\u00e9e).\u00a0
Trois exceptions existent \u00e0 l\u2019application de cette grille\u00a0:\u00a0
\u25cfune grille ad\u00a0hoc cibl\u00e9e sur une s\u00e9lection de mat\u00e9riels digitaux pr\u00e9cis est utilis\u00e9e en remplace\u00adment de cette grille g\u00e9n\u00e9rale\u00a0;
\u25cfdans le cas de contrats renouvelables, les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels des actifs sont plafonn\u00e9s et ne peuvent pas exc\u00e9der un pourcentage plus limit\u00e9 de la valeur d\u2019achat du mat\u00e9riel\u00a0;
\u25cfles actifs non digitaux (ou assimil\u00e9s) donn\u00e9s en location, dits actifs industriels, et les actifs r\u00e9cents pour lesquels le groupe ne dispose pas de connaissance de la valeur de march\u00e9 secondaire ou de comparables ont une valeur d\u2019int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels \u00e9gale \u00e0 z\u00e9ro, sauf si une \u00e9valuation externe peut donner une valeur \u00e0 terminaison du contrat.
Ces grilles sont revues r\u00e9guli\u00e8rement par la Direction du groupe sur la base de son exp\u00e9rience des march\u00e9s de seconde main.\u00a0
Si le groupe identifie des moins-values potentielles sur le montant des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels relatifs \u00e0\u00a0certains actifs, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e.\u00a0
Dans le cadre du refinancement des contrats de location-financement aupr\u00e8s de partenaires refinanceurs, les accords pass\u00e9s peuvent pr\u00e9voir sous forme d\u2019avance remboursable le refinan\u00adcement de tout ou partie des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location. Cette avance, remboursable \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode initiale du contrat de location-financement, constitue donc une dette au sens d\u2019IFRS 9. Ce passif est actualis\u00e9 selon les m\u00eames conditions que le contrat de location-financement.
Le financement de ces int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels par le partenaire refinanceur se fait sur la base de n\u00e9gociations au cas par cas\u00a0; ce dernier peut d\u00e9cider soit de ne pas faire d\u2019avance, soit de faire une\u00a0avance partielle ou totale de la valeur r\u00e9siduelle. Par ailleurs, certains contrats de location-financement ne font pas l\u2019objet de refinancement. D\u00e8s lors, int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels et dettes d\u2019engage\u00adments bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res peuvent tout \u00e0 fait diff\u00e9rer.
Cette dette est exclue du calcul de l\u2019endettement financier net utilis\u00e9 par le groupe pr\u00e9sent\u00e9 dans la note 15.3.\u00a0
Au sein du groupe, les stocks sont\u00a0:
\u25cfdes actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre vendus dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9 et \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la plus faible valeur entre leur co\u00fbt de revient (co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9) et leur valeur nette de r\u00e9alisation\u00a0;
\u25cfou des mati\u00e8res ou fournitures devant \u00eatre consomm\u00e9es au cours du processus de prestation de services et comptabilis\u00e9es au\u00a0co\u00fbt de revient et d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es selon la\u00a0dur\u00e9e de vie \u00e9conomique des infrastructures auxquelles elles sont destin\u00e9es.
D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances\u00a0
Dans un premier temps, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en tenant compte des pertes de cr\u00e9dit attendues si elles sont significatives\u00a0:\u00a0
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 court terme (essentiellement sur l\u2019activit\u00e9 Products & Solutions et Services) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es sur la base d\u2019un risque moyen observ\u00e9 de d\u00e9faillance\u00a0; cette approche est effectu\u00e9e en fonction des taux de d\u00e9faillance constat\u00e9s par chacune des filiales du groupe s\u00e9par\u00e9ment\u00a0;
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 long terme (il s\u2019agit essentiellement des cr\u00e9ances de l\u2019activit\u00e9 TMF) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en prenant en compte le profil de risque du client, la valeur des actifs sous-jacents et une probabilit\u00e9 d\u2019occurrence.
Dans un deuxi\u00e8me temps, s\u2019il y a un doute s\u00e9rieux concernant leur recouvrabilit\u00e9, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur du montant irr\u00e9couvrable.
Les instruments financiers sont constitu\u00e9s\u00a0:
\u25cfdes actifs financiers qui comprennent les immobilisations financi\u00e8res (\u00e0 l\u2019exception des partici\u00adpations dans des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence), les autres cr\u00e9ances \u00e0 long termes, les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, les autres actifs courants, la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie\u00a0;
\u25cfdes passifs financiers qui comprennent les dettes financi\u00e8res \u00e0 court et long terme et les d\u00e9couverts bancaires, dettes op\u00e9rationnelles et autres dettes courantes et non courantes\u00a0; et
\u25cfd\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Les instruments financiers (actifs et passifs) entrent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e \u00e0 leur juste valeur initiale, major\u00e9e ou minor\u00e9e, dans le cas d\u2019un actif financier ou d\u2019un passif financier qui n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat net, des co\u00fbts de transaction directement imputables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission de cet actif financier ou de ce passif financier.\u00a0
L\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieure des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e, selon leur cat\u00e9gorie, soit \u00e0 la juste valeur (r\u00e9sultat ou autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global), soit au co\u00fbt amorti.
Le classement d\u2019un actif financier dans chacune des trois cat\u00e9gories (actif financier au cout amorti, actif financier \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, actif financier \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) cat\u00e9gories est fonction du mod\u00e8le de gestion qui lui est appliqu\u00e9 par l\u2019entreprise et des caract\u00e9ristiques de ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels.\u00a0
Le classement d\u2019un passif financier dans chacune de deux cat\u00e9gories (passif financier au co\u00fbt amorti ou passif financier \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat).\u00a0
Le groupe applique la notion de juste valeur telle que d\u00e9crite dans la norme IFRS\u00a013 \u2013 \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb dont la d\u00e9finition est la suivante\u00a0: \u00ab\u00a0prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation (valeur de sortie)\u00a0\u00bb.
Le co\u00fbt amorti correspond \u00e0 la juste valeur comptable initiale (nette des co\u00fbts de transaction), augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et diminu\u00e9e des sorties de tr\u00e9sorerie (coupons, remboursements de principal et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des primes de rembour\u00adsement). Les int\u00e9r\u00eats courus (produits et charges) ne sont pas enregistr\u00e9s au taux nominal de l\u2019instrument financier, mais sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019instrument financier.\u00a0
La comptabilisation des instruments financiers, lors de leur entr\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et de leur \u00e9valuation ult\u00e9rieure selon les m\u00e9thodes d\u00e9crites ci-avant fait r\u00e9f\u00e9rence aux d\u00e9finitions de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat suivantes\u00a0:
\u25cfle taux de coupon, ou coupon, qui est le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat nominal de l\u2019emprunt\u00a0;
\u25cfle taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0;
\u25cfles taux de march\u00e9 qui correspond au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif recalcul\u00e9 \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation en\u00a0fonction des param\u00e8tres courants de march\u00e9.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, le groupe \u00e9value si le risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 \u00e0 un actif financier a augment\u00e9 de fa\u00e7on significative depuis la comptabilisation initiale. Dans ce cas, le groupe \u00e9value les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif.\u00a0
La perte de valeur \u00e9ventuelle est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Les instruments financiers actifs et passifs sont d\u00e9comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors que les risques et avantages li\u00e9s sont c\u00e9d\u00e9s et que le groupe a cess\u00e9 d\u2019exercer un contr\u00f4le sur ces instruments financiers (cf. note 21).
La politique du groupe est de n\u2019op\u00e9rer sur les march\u00e9s financiers qu\u2019\u00e0 des fins de couverture d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 son activit\u00e9 et non \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
\u00c9tant donn\u00e9 le faible niveau de risque de change, les contrats de change \u00e0 terme et de devises sont comptabilis\u00e9s comme des instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Le groupe utilise des Swap de taux pour couvrir son exposition notamment\u00a0sur les tranches \u00e0 taux variable de l\u2019emprunt Schuldschein. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux futurs de tr\u00e9sorerie et la comptabilit\u00e9 de couverture s\u2019applique conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09.\u00a0
Le profit ou la perte sur les instruments de couverture est comptabilis\u00e9 directement dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert soit lui-m\u00eame reconnu en r\u00e9sultat. Les r\u00e9serves de couverture sont alors transf\u00e9r\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
La norme IFRS\u00a07 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: informations \u00e0 fournir\u00a0\u00bb hi\u00e9rarchise les niveaux de juste valeur de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
\u25cfniveau 1\u00a0: juste valeur fond\u00e9e sur des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\u00a0;
\u25cfniveau 2\u00a0: juste valeur \u00e9valu\u00e9e gr\u00e2ce \u00e0 des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (autres que les prix cot\u00e9s inclus dans le niveau 1)\u00a0;
\u25cfniveau 3\u00a0: juste valeur d\u00e9termin\u00e9e selon des techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es de march\u00e9 non observables.
La juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence au prix du march\u00e9 r\u00e9sultant d\u2019\u00e9changes sur une bourse de valeurs nationales ou un march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9.\u00a0
Lorsqu\u2019aucun cours de march\u00e9 cot\u00e9 n\u2019est disponible, la juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 partir d\u2019autres m\u00e9thodes de valorisation telle que la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie. En tout \u00e9tat de cause, l\u2019estimation des valeurs de march\u00e9 se fonde sur une certaine interpr\u00e9tation, n\u00e9cessaire \u00e0 la\u00a0valorisation des actifs financiers. De ce fait, ces estimations ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement les\u00a0montants qui pourraient \u00eatre re\u00e7us ou vers\u00e9s en cas de d\u00e9nouement des instruments sur le\u00a0march\u00e9. L\u2019utilisation de diff\u00e9rentes estimations, m\u00e9thodes et hypoth\u00e8ses peut avoir un effet significatif sur les montants estim\u00e9s de juste valeur.
La rubrique Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprend les liquidit\u00e9s, les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0\u00a0vue, les autres placements tr\u00e8s liquides ayant des \u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 trois\u00a0mois et les d\u00e9couverts bancaires. Les d\u00e9couverts bancaires figurent au passif courant du bilan, dans le poste Dettes financi\u00e8res.
Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel.
La notion d\u2019endettement financier net utilis\u00e9e par le groupe est constitu\u00e9e de l\u2019endettement financier brut (cf. note\u00a015.2) diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie brute (cf. note\u00a015.1 \u2013 tr\u00e9sorerie active). Cet\u00a0indicateur est utilis\u00e9 pour des besoins de communication financi\u00e8re notamment pour calculer certains ratios de performance.
Des plans d\u2019options d\u2019achat, de souscription d\u2019actions ou d\u2019actions gratuites sont r\u00e9guli\u00e8rement attribu\u00e9s par le groupe \u00e0 ses dirigeants, certains mandataires sociaux et certains employ\u00e9s. Ces transactions sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution en utilisant le mod\u00e8le math\u00e9matique de valorisation d\u2019options de Black-Scholes-Merton.
La juste valeur, qui correspond \u00e0 l\u2019estimation du co\u00fbt des services rendus par les b\u00e9n\u00e9ficiaires, est comptabilis\u00e9e lin\u00e9airement en \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb durant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, en contrepartie des capitaux propres. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des options sont sans impact sur la valorisation initiale.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, le groupe r\u00e9vise ses hypoth\u00e8ses retenues pour son estimation du nombre d\u2019instruments de capitaux propres. L\u2019incidence de cette r\u00e9vision des estimations initiales est, le cas \u00e9ch\u00e9ant, inscrite en compte de r\u00e9sultat afin d\u2019ajuster les charges cumulatives. La contrepartie est reconnue en capitaux propres.
Les titres d\u2019auto-contr\u00f4le acquis ainsi que les co\u00fbts de transaction directement li\u00e9s sont enregistr\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s. Lors de leur cession, la contrepartie re\u00e7ue en \u00e9change de ces titres, nette des co\u00fbts de transaction, est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Une provision est constitu\u00e9e lorsque le groupe a, \u00e0 l\u2019\u00e9gard de tiers, une obligation (juridique ou implicite) actuelle provenant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et qui provoquera probablement une sortie de ressources dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable.
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la meilleure estimation de la sortie de ressources n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation actuelle en tenant compte des risques et incertitudes connues \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Provisions non courantes
Les provisions non courantes portent sur des risques dont la mat\u00e9rialisation n\u2019est raisonnable\u00adment pas attendue avant plusieurs exercices et concernent des risques sociaux. Elles font l\u2019objet d\u2019une actualisation si n\u00e9cessaire.
Provisions courantes
Les provisions courantes comprennent les provisions pour des litiges issus du cycle normal d\u2019exploitation et qui devraient probablement trouver une issue dans les 12\u00a0mois \u00e0 venir.
Elles couvrent principalement\u00a0:
\u25cfles risques sociaux dans le cadre ou en dehors du cadre des r\u00e9organisations\u00a0;
\u25cfles risques juridiques et fiscaux (litiges en cours avec des clients, des fournisseurs, des agents ou des administrations fiscales)\u00a0;
\u25cfles commissions diff\u00e9r\u00e9es (calcul\u00e9es contrat par contrat sur l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs donn\u00e9s en location, diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de la valeur r\u00e9siduelle commerciale du contrat)\u00a0;
\u25cfles autres provisions.
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont attribu\u00e9s, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
18.1.1.R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par des versements de cotisations p\u00e9riodiques \u00e0 des organismes ext\u00e9rieurs qui en assurent la gestion administrative et financi\u00e8re. Ces r\u00e9gimes lib\u00e8rent l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de verser aux salari\u00e9s les montants qui leur sont dus (r\u00e9gime vieillesse de base de la S\u00e9curit\u00e9 Sociale, r\u00e9gimes compl\u00e9mentaires de retraite).
Cas particulier des r\u00e9gimes en Belgique
La l\u00e9gislation belge (Loi Vandenbroucke) stipule que l\u2019employeur a l\u2019obligation de garantir un rendement minimum. Tous les r\u00e9gimes belges \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont de ce fait consid\u00e9r\u00e9s en IFRS comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
\u00c0 compter du 1er\u00a0janvier 2016, le taux minimum devant \u00eatre garanti sur les primes vers\u00e9es d\u00e9pend du rendement des obligations belges sur 10\u00a0ans, mais doit \u00eatre dans la tranche comprise entre 1,75\u00a0% et 3,25\u00a0%. Il n\u2019y aura pas de distinction entre les contributions employeurs et employ\u00e9s.
En raison de ce rendement minimum garanti pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies en Belgique, l\u2019employeur est expos\u00e9 \u00e0 un risque financier. Il existe en effet une obligation l\u00e9gale de verser des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne d\u00e9tient pas suffisamment d\u2019actifs pour payer tous les avantages li\u00e9s aux co\u00fbts des services pass\u00e9s.
Ces plans sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies selon IAS\u00a019.
18.1.2.R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par une obligation de l\u2019employeur vis-\u00e0-vis de ses salari\u00e9s. Ils\u00a0donnent lieu \u00e0 constitution de provisions.
L\u2019engagement actualis\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses actuarielles, d\u2019augmentation de salaires, d\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite, de mortalit\u00e9, de rotation ainsi que de taux d\u2019actualisation.
Les modifications d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, ou la diff\u00e9rence entre ces hypoth\u00e8ses et la r\u00e9alit\u00e9 donnent lieu \u00e0 des \u00e9carts actuariels qui sont constat\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice lors de leur survenance conform\u00e9ment aux principes comptables du groupe.
Pour le groupe, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi concernent principalement\u00a0:
\u25cfles indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0:
\u25b6indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne per\u00e7ue au cours de douze derniers mois d\u2019activit\u00e9,
\u25b6le calcul est effectu\u00e9 sur la base de param\u00e8tres d\u00e9finis par la Direction des Ressources Humaines France une fois par an en novembre de chaque ann\u00e9e,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan\u00a0;
\u25cfles indemnit\u00e9s de cessation de service en Italie\u00a0:
\u25b6droits acquis par le salari\u00e9 pour chaque ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 au prorata de sa r\u00e9mun\u00e9ration annuelle brute, revaloris\u00e9s annuellement et vers\u00e9s sous formes d\u2019avance ou au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite, de son d\u00e9part volontaire ou de son licenciement,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan.
Chez Econocom International Italia et Asystel Italia, les droits post\u00e9rieurs au 1er\u00a0janvier 2007 ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un fonds de pension. La provision ne concerne donc que les droits acquis au 31\u00a0d\u00e9cembre 2006, encore \u00e0 la charge de l\u2019employeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
\u25cfles assurances \u00ab\u00a0groupe\u00a0\u00bb en Belgique\u00a0:
\u25b6plans dits \u00e0 cotisations d\u00e9finies, offrant une r\u00e9mun\u00e9ration garantie sur des versements effectu\u00e9s par l\u2019employeur et le salari\u00e9 et vers\u00e9s sous forme de capital ou d\u2019une annuit\u00e9 \u00e9quivalente ou en cas de d\u00e9c\u00e8s pendant l\u2019emploi, le versement d\u2019une indemnit\u00e9. La\u00a0r\u00e9mun\u00e9ration garantie par l\u2019assureur \u00e9tant incertaine, le groupe pr\u00e9sente ces plans en r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies malgr\u00e9 une faible variabilit\u00e9 du solde au bilan.
Le groupe dispose d\u2019actifs de couverture en France et en Belgique. Le taux de rendement attendu des actifs a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 au m\u00eame niveau que le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement.
Les provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s pour les activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0Passifs d\u00e9tenues en vue de la vente\u00a0\u00bb.
Actifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent ou lorsque le groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif (IFRS\u00a09.3.2.3).
Dans le cas o\u00f9 le groupe a transf\u00e9r\u00e9 des droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier, le groupe Econocom observe diff\u00e9rentes situations conduisant ou non \u00e0 la d\u00e9comptabilisation de l\u2019actif financier (IFRS 9.3.2.6)\u00a0:
\u25cfsi le groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier ou la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier, ce dernier est maintenu \u00e0 l\u2019actif dans la mesure de l\u2019implication continue du groupe dans cet\u00a0actif\u00a0;\u00a0
\u25cfa contrario, si le groupe n\u2019a pas conserv\u00e9 le\u00a0contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le groupe le d\u00e9comptabilise et enregistre alors distincte\u00adment, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif.
Traitement comptable de la\u00a0d\u00e9comptabilisation totale ou partielle des\u00a0actifs financiers (IFRS 9.3.2.12)
Lors de la d\u00e9comptabilisation totale d\u2019un actif financier, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contre\u00adpartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte cumul\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et accumul\u00e9 en capitaux propres.\u00a0
Lors d\u2019une d\u00e9comptabilisation partielle d\u2019un actif financier, le groupe ventile la valeur comptable ant\u00e9rieure de l\u2019actif financier entre la partie qu\u2019il continue \u00e0 comptabiliser au titre de son implication continue et la partie qu\u2019il ne comptabilise plus, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties \u00e0 la date du transfert.
La\u00a0diff\u00e9rence entre la valeur comptable affect\u00e9e \u00e0 la partie qui n\u2019est plus comptabilis\u00e9e et la somme de la contrepartie re\u00e7ue au titre de la partie d\u00e9comptabilis\u00e9e et tout profit ou toute perte cumul\u00e9e, qui lui a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 et qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
Un profit ou une perte cumul\u00e9e qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est r\u00e9parti entre la partie qui continue d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9e et la partie d\u00e9compta\u00adbilis\u00e9e, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties.
Passifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) seulement lorsque ce passif financier est \u00e9teint ou lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte ou annul\u00e9e.\u00a0
21.1.D\u00e9comptabilisation des\u00a0encours de\u00a0location\u00a0
Une entit\u00e9 conserve une implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019elle conserve les risques et les avantages inh\u00e9rents \u00e0 cet actif. \u00c0 l\u2019inverse, une entit\u00e9 n\u2019a aucune implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 si elle ne d\u00e9tient aucun int\u00e9r\u00eat relatif \u00e0 la perfor\u00admance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur.
Le groupe Econocom distingue ainsi 3\u00a0types de contrats de refinancement des encours de location\u00a0:
\u25cfles cessions simples et sans recours d\u2019encours de location\u00a0: Econocom ne conserve alors aucun int\u00e9r\u00eat \u00e0 la performance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur\u00a0; l\u2019actif est alors d\u00e9comptabilis\u00e9\u00a0;
\u25cfles cessions d\u2019encours avec recours\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contrac\u00adtuelle et \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs (au sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan\u00a0;
\u25cfles refinancements au travers de contrats de location-financement\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contractuelle (au\u00a0sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan.
Le groupe g\u00e8re de fa\u00e7on active son risque de mani\u00e8re \u00e0 minimiser non seulement le risque de cr\u00e9dit mais toute autre implication continue. En\u00a0cons\u00e9quence, les encours des contrats de location conclus par le groupe avec ses clients sont, dans la plupart des cas, refinanc\u00e9s sans recours. Le groupe d\u00e9comptabilise alors ces encours de location refinanc\u00e9s sans recours.
\u00c0 noter toutefois que, lors de ces op\u00e9rations de refinancement sans recours, le groupe vend fr\u00e9quemment, avec obligation de rachat, le mat\u00e9riel sous-jacent aux contrats de location en m\u00eame temps que les encours de ces m\u00eames contrats. Ces obligations de rachat, appel\u00e9es \u00ab\u00a0Engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res\u00a0\u00bb, sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note 11.2.\u00a0
La soci\u00e9t\u00e9 Econocom Digital Finance Limited se finance notamment au travers de deux contrats assimil\u00e9s \u00e0 des cessions sans recours d\u2019encours de location qu\u2019elle d\u00e9tient. \u00c0 ce titre, 174,4\u00a0millions d\u2019euros sont d\u00e9consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 111,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 \u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0
Le groupe Econocom conserve dans certains cas, minoritaires, le risque de cr\u00e9dit sur les encours de location transf\u00e9r\u00e9s. Dans cette situation, le groupe transf\u00e8re au refinanceur, pour le temps de la location, la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels sous-jacents aux contrats de location, en garantie de la transaction. Dans ces cas de refinancements avec recours, le groupe maintient en cr\u00e9ances clients l\u2019encours de location refinanc\u00e9 (\u00ab\u00a0implication continue\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS 9) et comptabilise une dette financi\u00e8re \u00e9gale au total de l\u2019encours refinanc\u00e9 avec recours. Ces cr\u00e9ances et dettes repr\u00e9sentent 12,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 14,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
21.2.Traitement de l\u2019affacturage et de l\u2019affacturage invers\u00e9 (ou\u00a0reverse factoring)\u00a0
Affacturage
Afin de diversifier les sources de financement de son besoin en fonds de roulement et de r\u00e9duire le risque de cr\u00e9dit, certaines filiales Services et Products & Solutions du groupe ont recours \u00e0 des programmes d\u2019affacturage et c\u00e8dent, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, une\u00a0partie de leurs cr\u00e9ances \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage. L\u2019affacturage entra\u00eene, via la subrogation conventionnelle, le transfert de propri\u00e9t\u00e9 des cr\u00e9ances commerciales et de tous les droits associ\u00e9s au profit du cessionnaire. Cela implique qu\u2019il y a transfert du droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie.\u00a0
Selon la norme IFRS\u00a09 \u2013 Instruments financiers, si la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 ces cr\u00e9ances est transf\u00e9r\u00e9e au cessionnaire, alors il y a d\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances au bilan du c\u00e9dant. Sinon, ces cr\u00e9ances demeurent au bilan apr\u00e8s cession et une dette financi\u00e8re est constat\u00e9e en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue.
\u00c0 fin d\u00e9cembre\u00a02025, le groupe a\u00a0pr\u00e9sent\u00e9 aux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage des cr\u00e9ances pour 292,6\u00a0millions d\u2019euros dont 265,1\u00a0millions d\u2019euros financ\u00e9s sans recours. Le\u00a0montant non financ\u00e9 de 19,3\u00a0millions\u00a0d\u2019euros est pr\u00e9sent\u00e9 en immobili\u00adsations financi\u00e8res\u00a0et en autres cr\u00e9ances.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances pr\u00e9sent\u00e9es au factor : | \n\n 292,6 | \n\n 240,5 | \n
| \n dont cr\u00e9ances non c\u00e9d\u00e9es | \n\n 19,3 | \n\n 21,9 | \n
| \n dont cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es avec recours* | \n\n 8,1 | \n\n 7,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es sans recours | \n\n 265,1 | \n\n 210,9 | \n
| \n\n | \n
Affacturage invers\u00e9 (ou reverse factoring)\u00a0
Le reverse factoring est une op\u00e9ration de cession de cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un factor, organis\u00e9e par Econocom, soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9bitrice des cr\u00e9ances. Les accords d\u2019affacturage invers\u00e9 font intervenir trois parties qui signent deux contrats\u00a0: un contrat de cession des cr\u00e9ances entre le fournisseur et le factor et une convention entre le factor et le client (Econocom) qui s\u2019engage \u00e0 payer au factor les factures c\u00e9d\u00e9es par le fournisseur d\u2019Econocom. Des accords de ce type ont \u00e9t\u00e9 pass\u00e9s par le groupe en France, Belgique et Espagne, avec une dizaine de factors environ, qui sont tous des \u00e9tablissements financiers de premier plan.\u00a0
Selon la norme IFRS 9, il n\u2019y a pas extinction de la dette si elle n\u2019est pas l\u00e9galement \u00e9teinte et si ses modalit\u00e9s ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es. Dans ce cas, la dette est maintenue en dettes fournisseurs. Dans le cas contraire, elle est reclass\u00e9e en dettes financi\u00e8res.\u00a0
Econocom recourt \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9 pour un\u00a0montant total de 55,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 55,8\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2024). Au vu des dispositions de la norme rappel\u00e9es ci-avant et des caract\u00e9ristiques des contrats, le groupe a jug\u00e9 que ces montants se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes fournisseurs | \n\n 52,5 | \n\n 52,5 | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes financi\u00e8res | \n\n 2,5 | \n\n 3,4 | \n
| \n Total des dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 55,0 | \n\n 55,8 | \n
La charge globale li\u00e9e \u00e0 l\u2019affacturage et \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9, comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0charge financi\u00e8re op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb, s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 6,5\u00a0millions d\u2019euros en 2025 contre 9,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024.
1.3.2.Recours \u00e0 des estimations et\u00a0au\u00a0jugement
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Econocom implique la prise en compte d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses faites par la Direction du groupe et qui peuvent entrainer, au cours de la p\u00e9riode suivante, un ajustement de la valeur comptable de certains \u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs et de passifs, de produits et charges, ainsi que des informations donn\u00e9es dans les notes annexes.\u00a0
Les estimations et les hypoth\u00e8ses sont faites \u00e0\u00a0partir de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et d\u2019autres \u00e9l\u00e9ments consid\u00e9r\u00e9s comme r\u00e9alistes ou raisonnables et sont une base \u00e0 l\u2019exercice du jugement pour la d\u00e9termination de la valeur comptable des actifs et des passifs. Le groupe utilise notamment des\u00a0hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation, bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9, afin d\u2019estimer ses actifs et passifs.
La Direction du groupe revoit ses estimations et ses hypoth\u00e8ses de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re afin de s\u2019assurer de leur pertinence au regard de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et de la situation \u00e9cono\u00admique actuelle.
L\u2019impact des changements d\u2019estimations est comptabilis\u00e9 dans l\u2019exercice au cours duquel est survenu le changement.
Recours \u00e0 des estimations
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses retenues par le groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans chacun des paragraphes d\u00e9di\u00e9s de l\u2019annexe aux \u00e9tats financiers et portent sur\u00a0:
\u25cfles provisions pour risques et autres provisions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9\u00a0;
\u25cfles obligations li\u00e9es aux avantages du person\u00adnel et les paiements fond\u00e9s sur des actions\u00a0;\u00a0
\u25cfles int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels du groupe dans les actifs donn\u00e9s en location\u00a0;
\u25cfles imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs ainsi que la charge d\u2019imp\u00f4t exigible.\u00a0
Dans le cadre de ces estimations, le groupe applique les m\u00e9thodes suivantes\u00a0:
\u25cfprovisions\u00a0: elles sont constitu\u00e9es pour faire face \u00e0 des sorties de ressources probables au profit de tiers sans contrepartie pour le groupe. Elles comprennent notamment des provisions pour litiges de toute nature dont le montant est estim\u00e9 en tenant compte des hypoth\u00e8ses de d\u00e9nouement les plus probables. Pour d\u00e9terminer ces hypoth\u00e8ses, la Direction du groupe s\u2019appuie, si n\u00e9cessaire, sur des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des conseils externes\u00a0(note\u00a017)\u00a0;
\u25cfvalorisation des plans de stock-options et d\u2019actions gratuites octroy\u00e9s\u00a0: les formules actuarielles retenues sont impact\u00e9es par les hypoth\u00e8ses de rotation du personnel, d\u2019\u00e9volution et de volatilit\u00e9 du cours de bourse d\u2019Econocom Group SE ainsi que de probabilit\u00e9 d\u2019atteinte des objectifs par les managers (note\u00a016.3.1)\u00a0;
\u25cfappr\u00e9ciation de la probabilit\u00e9 de r\u00e9cup\u00e9ration des reports fiscaux d\u00e9ficitaires et des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t des filiales du groupe (note\u00a07 sur l\u2019\u00e9tat des reports d\u00e9ficitaires)\u00a0;
\u25cfvalorisation de l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel du groupe dans les actifs donn\u00e9s en location\u00a0: cette valorisation est \u00e9tablie selon la m\u00e9thode d\u00e9crite dans la note\u00a011.1 et\u00a0revue annuellement.\u00a0
M\u00eame si le groupe consid\u00e8re ces estimations comme raisonnables, les montants d\u00e9finitifs pourraient \u00eatre diff\u00e9rents de ces estimations.
Recours au jugement
Le groupe est amen\u00e9 \u00e0 exercer un jugement critique pour d\u00e9terminer\u00a0les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:\u00a0
\u25cfla qualification de bailleur-distributeur dans les contrats de sale & lease-back\u00a0(note 4.1.2) ;
\u25cfla reconnaissance du changement de contr\u00f4le dans les contrats de sale & lease-back\u00a0(note 4.1.2) ;
\u25cfla distinction entre \u00ab\u00a0agent\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0principal\u00a0\u00bb pour la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires\u00a0;
\u25cfla d\u00e9comptabilisation des actifs et passifs financiers\u00a0;\u00a0
\u25cfl\u2019identification des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sur lesquelles sont r\u00e9alis\u00e9s les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition\u00a0;
\u25cfl\u2019identification d\u2019un actif ou d\u2019un groupe d\u2019actifs comme d\u00e9tenu en vue de la vente, et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es.
Pour information, il est pr\u00e9cis\u00e9 que le groupe revoit la valorisation et les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des actifs op\u00e9rationnels, corporels, incorporels et \u00e9carts d\u2019acquisition, annuellement et lors d\u2019une indication de perte de valeur au cours de l\u2019exercice (note 9.3).
Les encours de location, li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 TMF, font partie int\u00e9grante du cycle normal des op\u00e9rations, m\u00eame en ce qui concerne leur part \u00e0 long terme. Le groupe les pr\u00e9sente au sein des actifs courants dans la mesure o\u00f9 ils correspondent au cycle d\u2019exploitation, ind\u00e9pen\u00addamment de leur \u00e9ch\u00e9ance. Les informations sur ces encours sont d\u00e9taill\u00e9es en note 12.2. Cette\u00a0distinction ne s\u2019applique toutefois pas aux cr\u00e9ances des activit\u00e9s de distribution et de services qui sont \u00e0 court terme.
Risque climatique
De par ses activit\u00e9s et\u00a0ses implantations, le groupe estime \u00eatre peu sujet aux impacts physiques li\u00e9s au changement climatique. En\u00a0effet, le groupe est pr\u00e9sent essentiellement en Europe occidentale, dans des pays peu expos\u00e9s \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements climatiques extr\u00eames pouvant porter atteinte \u00e0 ses activit\u00e9s ou \u00e0 ses actifs.
Econocom est n\u00e9anmoins concern\u00e9 par les \u00e9volutions attendues des usages num\u00e9riques et par\u00a0le changement de comportement de ses clients dans leur \u00e9quipement en mat\u00e9riels digitaux. Ces \u00e9volutions devraient se traduire progressive\u00adment par un allongement de la dur\u00e9e d\u2019utilisation des actifs et\u00a0un poids plus important des \u00e9quipe\u00adments reconditionn\u00e9s par rapport aux \u00e9quipements neufs. Ces \u00e9volutions sont per\u00e7ues par le groupe comme des opportunit\u00e9s commer\u00adciales plus que comme des risques. Ainsi, les activit\u00e9s de distribution ont int\u00e9gr\u00e9 des services de remise en \u00e9tat. Surtout,\u00a0l\u2019activit\u00e9 TMF dispose depuis longtemps d\u2019offres de location de mat\u00e9riels d\u2019occasion et le\u00a0groupe a renforc\u00e9 son position\u00adnement dans ce secteur en faisant l\u2019acquisition en 2022 de la soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise SOFI Groupe, renomm\u00e9e Econocom Factory, acteur industriel du reconditionnement de smartphones et de mat\u00e9riels IT.\u00a0
Le groupe est \u00e9galement expos\u00e9 aux enjeux de\u00a0son secteur en mati\u00e8re de transition \u00e9nerg\u00e9tique et \u00e0 ceux de ses fournisseurs dans l\u2019approvision\u00adnement des actifs num\u00e9riques.
Le groupe n\u2019a identifi\u00e9 aucun indice de perte de valeur sur ses actifs immobilis\u00e9s et l\u2019impact li\u00e9 aux enjeux climatiques n\u2019est pas significatif dans les \u00e9tats financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Les facteurs de risques sont d\u00e9taill\u00e9s dans le chapitre 6 \u00ab facteurs de risques et environnement de contr\u00f4le\u00a0\u00bb.
2.1.Principes\u00a0comptables li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre de\u00a0consolidation
2.1.1.Principes de consolidation
Principes de consolidation pour les filiales
Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers d\u2019Econocom Group SE et\u00a0de toutes les filiales qu\u2019elle contr\u00f4le.
La notion de contr\u00f4le d\u00e9finie par la norme IFRS\u00a010 repose sur les trois crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u25cfle pouvoir sur l\u2019entit\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d\u2019impacts sur\u00a0sa rentabilit\u00e9\u00a0;
\u25cfl\u2019exposition aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage \u00e9conomique, ou n\u00e9gatif\u00a0;
\u25cfle lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la facult\u00e9 d\u2019exercer le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur les rendements obtenus.
Le groupe comptabilise les participations dans lesquelles il exerce le contr\u00f4le selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale\u00a0: les actifs, passifs, produits et charges de la filiale sont int\u00e9gr\u00e9s pour leur totalit\u00e9 et la quote-part des capitaux propres et du r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement en int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s.
Tous les actifs et les passifs, les capitaux propres, les produits, les charges et les flux de tr\u00e9sorerie intragroupe qui ont trait \u00e0 des transactions entre entit\u00e9s du groupe sont \u00e9limin\u00e9s compl\u00e8tement lors de la consolidation.\u00a0
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
2.1.2.Regroupement d\u2019entreprises et\u00a0\u00e9carts\u00a0d\u2019acquisition
M\u00e9thode comptable\u00a0
Les acquisitions d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es en application de la norme IFRS\u00a03. Le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises (ou \u00ab\u00a0contrepartie transf\u00e9r\u00e9e\u00a0\u00bb) correspond \u00e0 la somme des justes valeurs, \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0:
\u25cfdes actifs transf\u00e9r\u00e9s par le groupe\u00a0;
\u25cfdes passifs contract\u00e9s par le groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard des d\u00e9tenteurs ant\u00e9rieurs de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfdes parts des capitaux propres \u00e9mises par le groupe en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfauxquels peut s\u2019ajouter, au choix du groupe, la valorisation des minoritaires \u00e0 la juste valeur ou \u00e0\u00a0la quote-part de l\u2019actif net attribuable aux minoritaires.
Les frais connexes \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\u00c9valuation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (ou goodwill)
L\u2019exc\u00e9dent entre le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la somme des justes valeurs des actifs, des passifs identifi\u00e9s et des passifs \u00e9ventuels \u00e0 la date d\u2019acquisition est d\u00e9fini comme un \u00e9cart d\u2019acquisition et appara\u00eet comme tel sur une ligne sp\u00e9cifique des \u00e9tats financiers. Ces \u00e9l\u00e9ments peuvent \u00eatre ajust\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. Toute contrepartie \u00e9ventuelle exigible est constat\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et est constitutive du co\u00fbt d\u2019acquisition. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des contreparties \u00e9ventuelles sont constat\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Acquisitions r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des conditions avantageuses
Si suite \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation, le solde net des montants, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs est sup\u00e9rieur \u00e0 la somme du co\u00fbt du regroupement, du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires (\u00ab\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0\u00bb) dans l\u2019entreprise acquise et de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par l\u2019acqu\u00e9reur dans l\u2019entreprise acquise (s\u2019il y a lieu), l\u2019exc\u00e9dent est comptabilis\u00e9 directement en r\u00e9sultat \u00e0 titre de profit sur acquisition \u00e0 des conditions avantageuses.
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
2.1.3.Conversion de devises \u00e9trang\u00e8res
2.1.3.1.Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr\u00e9sentation
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 du groupe sont \u00e9valu\u00e9s en\u00a0utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique principal (\u00ab\u00a0monnaie fonctionnelle\u00a0\u00bb) dans laquelle l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe pr\u00e9sent\u00e9s dans ce rapport ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en euros qui constitue la monnaie de pr\u00e9sentation du groupe.
2.1.3.2.Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Dans le cadre de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es en devise \u00e9trang\u00e8re des filiales (monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9) sont comptabilis\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges dans la p\u00e9riode au cours de laquelle ils surviennent.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont convertis en utilisant les cours de change en vigueur \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re ne sont pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s.
Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres, la composante \u00ab\u00a0change\u00a0\u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement en capitaux propres. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
2.1.3.3.Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les situations financi\u00e8res des entit\u00e9s du groupe qui ont une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euro comme suit\u00a0:
\u25cfles postes du bilan autres que les capitaux propres sont convertis au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au cours moyen de change de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles diff\u00e9rences de change sont comptabilis\u00e9es en \u00e9carts de conversion dans l\u2019\u00e9tat de r\u00e9sultat global, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les principaux cours de change des monnaies des pays non-membres de la zone euro utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivants (un euro = xx devise \u00e9trang\u00e8re)\u00a0:
| \n Cours de change de cl\u00f4ture | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,6116 | \n\n 1,4886 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8715 | \n\n 0,8273 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,7085 | \n\n 10,4905 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2127 | \n\n 4,2749 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1745 | \n\n 1,0353 | \n
| \n Cours de change moyen | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,5724 | \n\n 1,4789 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8540 | \n\n 0,8461 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,5405 | \n\n 10,7523 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2386 | \n\n 4,3326 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1236 | \n\n 1,0807 | \n
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
2.1.5.Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente et\u00a0activit\u00e9s\u00a0abandonn\u00e9es
La norme IFRS\u00a05 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Un actif non courant ou un groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente si sa\u00a0valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019a ctif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et sa vente doit \u00eatre hautement probable. La Direction doit s\u2019\u00eatre engag\u00e9e \u00e0 la vente et on doit s\u2019attendre \u00e0 ce\u00a0que celle-ci se qualifie pour la comptabilisation en tant que vente conclue dans le d\u00e9lai d\u2019un an \u00e0 compter de la date de son classement.
Ces actifs (ou le groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) sont mesur\u00e9s au plus faible de la valeur comptable ou du prix de cession estim\u00e9, net des co\u00fbts de vente. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupes d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, ainsi que les passifs li\u00e9s, sur une ligne s\u00e9par\u00e9ment des autres actifs et passifs dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re consolid\u00e9e, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb ainsi que dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s sur la ligne \u00ab Variation nette de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
2.1.1.Principes de consolidation
Principes de consolidation pour les filiales
Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers d\u2019Econocom Group SE et\u00a0de toutes les filiales qu\u2019elle contr\u00f4le.
La notion de contr\u00f4le d\u00e9finie par la norme IFRS\u00a010 repose sur les trois crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u25cfle pouvoir sur l\u2019entit\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d\u2019impacts sur\u00a0sa rentabilit\u00e9\u00a0;
\u25cfl\u2019exposition aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage \u00e9conomique, ou n\u00e9gatif\u00a0;
\u25cfle lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la facult\u00e9 d\u2019exercer le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur les rendements obtenus.
Le groupe comptabilise les participations dans lesquelles il exerce le contr\u00f4le selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale\u00a0: les actifs, passifs, produits et charges de la filiale sont int\u00e9gr\u00e9s pour leur totalit\u00e9 et la quote-part des capitaux propres et du r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement en int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s.
Tous les actifs et les passifs, les capitaux propres, les produits, les charges et les flux de tr\u00e9sorerie intragroupe qui ont trait \u00e0 des transactions entre entit\u00e9s du groupe sont \u00e9limin\u00e9s compl\u00e8tement lors de la consolidation.\u00a0
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
2.3.Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
Les filiales du groupe consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont les suivantes\u00a0:
| \n Pays | \n\n Nom | \n\n Villes / | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n % | \n\n % | \n\n % | \n\n % | \n|||
| \n Holdings | \n||||||
| \n Belgique | \n\n Econocom Finance SNC | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Grupo Econocom Espana | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Syst\u00e8mes SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n Econocom UK&I Holdings Ltd | \n\n London | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Products & Solutions | \n||||||
| \n Allemagne | \n\n Econocom Service GmbH | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n Energy net | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n Groupe ICT | \n\n Kohlberg | \n\n 70,00 % | \n\n 70,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Br\u00e9sil | \n\n Gigigo do Brasil | \n\n Sao\u2011Paulo | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Econocom Products | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Lydis Belgium SA | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Econocom Products | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Servicios microinformatica | \n\n Lleida | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 51,00 % | \n\n 51,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Essentiam services SL | \n\n Lleida | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 51,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Avanzia Aplicaciones SL | \n\n Madrid | \n\n 60,00 % | \n\n 60,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n France | \n\n Econocom Products | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Exaprobe SAS | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n
| \n Italie | \n\n Asystel Italia | \n\n Milan | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Suisse/ | \n\n Filiales Asystel | \n\n Milan | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Irlande | \n\n ISS AV Ltd | \n\n Dublin | \n\n 66,70 % | \n\n 66,70 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Luxembourg | \n\n Econocom PSF SA | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Mexique | \n\n Gigigo Mexico Srl de CV | \n\n Mexico | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas, | \n\n Groupe BIS | \n\n Ridderkerk | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Lydis BV | \n\n Almere | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n
| \n Royaume\u2011Uni | \n\n Econocom Product | \n\n Londres | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Services | \n||||||
| \n Belgique | \n\n Econocom Digitalent | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Econocom Managed | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n A2Z Solutions SA/NV | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Com 2002 SL Nexica | \n\n Barcelone | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Econocom Servicios | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Solutions SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n ESR SAS | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Groupe Helis | \n\n Paris | \n\n 96,96 % | \n\n 96,96 % | \n\n 63,02 % | \n\n 63,02 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Apps. | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Services & Solutions | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France, All., | \n\n Groupe SynerTrade | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Maroc | \n\n Econocom Maroc SARL | \n\n Rabat | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Econocom Managed | \n\n Utrecht | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Technology Management & Financing | \n||||||
| \n Allemagne | \n\n Econocom Deutschland | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n Econocom Deutschland | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n bb-net media GmbH | \n\n Schweinfurt | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n Atlance SA/NV | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Econocom Lease SA/NV | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Canada | \n\n Econocom Canada inc. | \n\n Montr\u00e9al | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Econocom SA (Espagne) | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n \u00c9tats\u2011Unis | \n\n Econocom Corporation | \n\n Wilmington New | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Atlance SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Atos Finance Solutions | \n\n Puteaux | \n\n 85,00 % | \n\n 85,00 % | \n\n 85,00 % | \n\n 85,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom France SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Lease Explorer | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Lease Flow | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Factory | \n\n St Mathieu | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 96,00 % | \n\n 96,00 % | \n
| \n Irlande | \n\n Econocom Digital Finance | \n\n Dublin | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Italie | \n\n Econocom International | \n\n Milan | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Luxembourg | \n\n Econocom | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Luxembourg | \n\n Econocom R\u00e9 SA | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Maroc | \n\n Econocom Location | \n\n Casablanca | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Mexique | \n\n Econocom Mexico SA | \n\n Mexico | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Econocom Financial | \n\n Utrecht | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Econocom Nederland BV | \n\n Utrecht | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pologne | \n\n Econocom Polska SP z.o.o | \n\n Varsovie | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n R\u00e9publique- | \n\n Econocom Czech | \n\n Prague | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Roumanie | \n\n Econocom International | \n\n Bucarest | \n\n - | \n\n - | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Suisse | \n\n Econocom Switzerland SA | \n\n Lugano | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Royaume\u2011Uni | \n\n Econocom Ltd | \n\n Richmond-upon-Thames | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
10.4.Immobilisations financi\u00e8res
Les titres de participation dans les soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont inscrits \u00e0 leur juste valeur. Les\u00a0variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat.
Le groupe ne d\u00e9tient pas d\u2019entit\u00e9 consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
| \n en millions \u20ac | \n\n Participations | \n\n Autres | \n\n D\u00e9p\u00f4ts et | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4,0 | \n\n 5,9 | \n\n 15,8 | \n\n 25,6 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (0,5) | \n\n (0,4) | \n\n (1,8) | \n\n (2,7) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 3,8 | \n\n 6,0 | \n\n 15,5 | \n\n 25,3 | \n
| \n Augmentations | \n\n 2,8 | \n\n (0,1) | \n\n 0,7 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,9) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (2,6) | \n\n (2,7) | \n\n (10,8) | \n\n (16,1) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,6 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,6) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 3,0 | \n\n 3,3 | \n\n 5,7 | \n\n 12,1 | \n
| \n\n | \n||||
| \n\n | \n
\u00c9ch\u00e9ancier des immobilisations financi\u00e8res
| \n 2025 | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n\n Sans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans des soci\u00e9t\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,0 | \n\n 3,0 | \n
| \n Autres participations | \n\n 3,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,3 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts de garanties \u2013 affacturage | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 4,4 | \n\n 0,1 | \n\n 1,1 | \n\n 5,6 | \n
| \n Total | \n\n 7,7 | \n\n 0,1 | \n\n 4,2 | \n\n 12,1 | \n
| \n 2024 | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n\n Sans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans des soci\u00e9t\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n
| \n Autres participations | \n\n 6,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 6,0 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts de garanties \u2013 affacturage | \n\n 9,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,3 | \n
| \n Autres d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 3,2 | \n\n 2,9 | \n\n - | \n\n 6,1 | \n
| \n Total | \n\n 18,6 | \n\n 2,9 | \n\n 3,8 | \n\n 25,3 | \n
Note 13.Autres passifs financiers (dettes\u00a0d\u2019acquisition conditionn\u00e9es)
Les dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es regroupent les options d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires, les compl\u00e9ments de prix et les paiements diff\u00e9r\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s le plus souvent sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte d\u2019objectifs financiers futurs. Elles d\u00e9pendent ainsi des niveaux estim\u00e9s de performance future des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau attendu de tr\u00e9sorerie future ...).
Sur la p\u00e9riode, le groupe a exerc\u00e9 ses options d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s Helis, Lydis et Servicios Microinformatica (comme indiqu\u00e9 en note 2.2.2. Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat).
\u00c0 fin 2025, le groupe dispose d\u2019options d\u2019achat (et les actionnaires minoritaires d\u2019options de vente) sur les titres restants qui doivent lui permettre d\u2019acqu\u00e9rir tout ou partie du capital des entit\u00e9s suivantes\u00a0: Exaprobe, bb-net media, Avanzia, ISS et ICT. Ces options imposent \u00e0 Econocom de proc\u00e9der \u00e0 l\u2019acquisition des titres et lui conf\u00e8rent \u00e9galement le droit d\u2019en obtenir la cession par les minoritaires.\u00a0
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les variations de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Options crois\u00e9es | \n\n Compl\u00e9- | \n\n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Total dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n Part | \n\n Part non courante | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n 33,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,7 | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation par | \n\n 17,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9caissement | \n\n (19,2) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (19,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
Les variations de valeur des promesses d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.\u00a0
Les dettes d\u2019options crois\u00e9es et compl\u00e9ments de prix sont \u00e9valu\u00e9es selon des estimations de niveau de performances futures des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau de tr\u00e9sorerie future attendu).
16.4.\u00c9volution des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16,0\u00a0millions d\u2019euros (48,7\u00a0millions d\u2019euros au 1er janvier 2025). Leur \u00e9volution est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Part minoritaires | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 48,7 | \n
| \n Impact des changements de normes ou m\u00e9thodes comptables et autres impacts* | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2025 | \n\n 48,7 | \n
| \n Part de r\u00e9sultat global attribuable aux minoritaires | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019actionnaire | \n\n - | \n
| \n Impact des engagements de rachat des minoritaires | \n\n (0,0) | \n
| \n Reclassement des int\u00e9r\u00eats ne donnant pas le contr\u00f4le suite \u00e0 l\u2019exercice d\u2019options de ventes | \n\n (33,4) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 16,0 | \n
La part de r\u00e9sultat net reconnue en compte de r\u00e9sultat attribuable aux int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00e0\u00a01,2 million d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2025 contre -0,1\u00a0million d\u2019euros en 2024.
16.5.Information relative aux int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires concernent principalement les entit\u00e9s Exaprobe, Avanzia, ISS et ICT.
Ces soci\u00e9t\u00e9s contribuent en cumul \u00e0 hauteur de 12,0\u00a0% du total du bilan et 8,0\u00a0% des capitaux propres consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Indivi\u00adduellement, aucune de ces entit\u00e9s ne repr\u00e9sente une contribution significative au total du bilan ou aux capitaux propres consolid\u00e9s du groupe Econocom.
Les compte-courants d\u2019Econocom Finance SA
vis-\u00e0-vis de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 8,2 millions d\u2019euros contre -12,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
Apr\u00e8s \u00e9limination entre ces soci\u00e9t\u00e9s et les autres soci\u00e9t\u00e9s du groupe, ces entit\u00e9s ont contribu\u00e9 au\u00a0chiffre d\u2019affaires pour 215,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02025.
Principes de consolidation pour les filiales
Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers d\u2019Econocom Group SE et\u00a0de toutes les filiales qu\u2019elle contr\u00f4le.
La notion de contr\u00f4le d\u00e9finie par la norme IFRS\u00a010 repose sur les trois crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u25cfle pouvoir sur l\u2019entit\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d\u2019impacts sur\u00a0sa rentabilit\u00e9\u00a0;
\u25cfl\u2019exposition aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage \u00e9conomique, ou n\u00e9gatif\u00a0;
\u25cfle lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la facult\u00e9 d\u2019exercer le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur les rendements obtenus.
Le groupe comptabilise les participations dans lesquelles il exerce le contr\u00f4le selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale\u00a0: les actifs, passifs, produits et charges de la filiale sont int\u00e9gr\u00e9s pour leur totalit\u00e9 et la quote-part des capitaux propres et du r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement en int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s.
Tous les actifs et les passifs, les capitaux propres, les produits, les charges et les flux de tr\u00e9sorerie intragroupe qui ont trait \u00e0 des transactions entre entit\u00e9s du groupe sont \u00e9limin\u00e9s compl\u00e8tement lors de la consolidation.\u00a0
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
Principes de consolidation pour les filiales
Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers d\u2019Econocom Group SE et\u00a0de toutes les filiales qu\u2019elle contr\u00f4le.
La notion de contr\u00f4le d\u00e9finie par la norme IFRS\u00a010 repose sur les trois crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u25cfle pouvoir sur l\u2019entit\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d\u2019impacts sur\u00a0sa rentabilit\u00e9\u00a0;
\u25cfl\u2019exposition aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage \u00e9conomique, ou n\u00e9gatif\u00a0;
\u25cfle lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la facult\u00e9 d\u2019exercer le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur les rendements obtenus.
Le groupe comptabilise les participations dans lesquelles il exerce le contr\u00f4le selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale\u00a0: les actifs, passifs, produits et charges de la filiale sont int\u00e9gr\u00e9s pour leur totalit\u00e9 et la quote-part des capitaux propres et du r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement en int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s.
Tous les actifs et les passifs, les capitaux propres, les produits, les charges et les flux de tr\u00e9sorerie intragroupe qui ont trait \u00e0 des transactions entre entit\u00e9s du groupe sont \u00e9limin\u00e9s compl\u00e8tement lors de la consolidation.\u00a0
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
Note 13.Autres passifs financiers (dettes\u00a0d\u2019acquisition conditionn\u00e9es)
Les dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es regroupent les options d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires, les compl\u00e9ments de prix et les paiements diff\u00e9r\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s le plus souvent sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte d\u2019objectifs financiers futurs. Elles d\u00e9pendent ainsi des niveaux estim\u00e9s de performance future des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau attendu de tr\u00e9sorerie future ...).
Sur la p\u00e9riode, le groupe a exerc\u00e9 ses options d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s Helis, Lydis et Servicios Microinformatica (comme indiqu\u00e9 en note 2.2.2. Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat).
\u00c0 fin 2025, le groupe dispose d\u2019options d\u2019achat (et les actionnaires minoritaires d\u2019options de vente) sur les titres restants qui doivent lui permettre d\u2019acqu\u00e9rir tout ou partie du capital des entit\u00e9s suivantes\u00a0: Exaprobe, bb-net media, Avanzia, ISS et ICT. Ces options imposent \u00e0 Econocom de proc\u00e9der \u00e0 l\u2019acquisition des titres et lui conf\u00e8rent \u00e9galement le droit d\u2019en obtenir la cession par les minoritaires.\u00a0
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les variations de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Options crois\u00e9es | \n\n Compl\u00e9- | \n\n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Total dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n Part | \n\n Part non courante | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n 33,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,7 | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation par | \n\n 17,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9caissement | \n\n (19,2) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (19,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
Les variations de valeur des promesses d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.\u00a0
Les dettes d\u2019options crois\u00e9es et compl\u00e9ments de prix sont \u00e9valu\u00e9es selon des estimations de niveau de performances futures des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau de tr\u00e9sorerie future attendu).
16.4.\u00c9volution des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16,0\u00a0millions d\u2019euros (48,7\u00a0millions d\u2019euros au 1er janvier 2025). Leur \u00e9volution est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Part minoritaires | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 48,7 | \n
| \n Impact des changements de normes ou m\u00e9thodes comptables et autres impacts* | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2025 | \n\n 48,7 | \n
| \n Part de r\u00e9sultat global attribuable aux minoritaires | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019actionnaire | \n\n - | \n
| \n Impact des engagements de rachat des minoritaires | \n\n (0,0) | \n
| \n Reclassement des int\u00e9r\u00eats ne donnant pas le contr\u00f4le suite \u00e0 l\u2019exercice d\u2019options de ventes | \n\n (33,4) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 16,0 | \n
La part de r\u00e9sultat net reconnue en compte de r\u00e9sultat attribuable aux int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00e0\u00a01,2 million d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2025 contre -0,1\u00a0million d\u2019euros en 2024.
16.5.Information relative aux int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires concernent principalement les entit\u00e9s Exaprobe, Avanzia, ISS et ICT.
Ces soci\u00e9t\u00e9s contribuent en cumul \u00e0 hauteur de 12,0\u00a0% du total du bilan et 8,0\u00a0% des capitaux propres consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Indivi\u00adduellement, aucune de ces entit\u00e9s ne repr\u00e9sente une contribution significative au total du bilan ou aux capitaux propres consolid\u00e9s du groupe Econocom.
Les compte-courants d\u2019Econocom Finance SA
vis-\u00e0-vis de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 8,2 millions d\u2019euros contre -12,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
Apr\u00e8s \u00e9limination entre ces soci\u00e9t\u00e9s et les autres soci\u00e9t\u00e9s du groupe, ces entit\u00e9s ont contribu\u00e9 au\u00a0chiffre d\u2019affaires pour 215,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02025.
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
Principes de consolidation pour les participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0et co-entreprises
Le groupe comptabilise ses investissements dans les entreprises associ\u00e9es et les co-entreprises selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence\u00a0: la participation dans une entreprise associ\u00e9e est initialement comptabilis\u00e9e \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e puis est ajust\u00e9e pour comptabiliser la quote-part du groupe dans le r\u00e9sultat net et les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019entreprise associ\u00e9e. Si la quote-part du groupe dans les pertes d\u2019une entreprise associ\u00e9e est sup\u00e9rieure \u00e0 sa participation dans celle-ci, le groupe cesse de comptabiliser sa quote-part dans les pertes \u00e0 venir. Les pertes additionnelles sont comptabilis\u00e9es seulement dans la mesure o\u00f9 le groupe a contract\u00e9 une obligation l\u00e9gale ou implicite ou a effectu\u00e9 des paiements au nom de l\u2019entreprise associ\u00e9e.
2.1.2.Regroupement d\u2019entreprises et\u00a0\u00e9carts\u00a0d\u2019acquisition
M\u00e9thode comptable\u00a0
Les acquisitions d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es en application de la norme IFRS\u00a03. Le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises (ou \u00ab\u00a0contrepartie transf\u00e9r\u00e9e\u00a0\u00bb) correspond \u00e0 la somme des justes valeurs, \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0:
\u25cfdes actifs transf\u00e9r\u00e9s par le groupe\u00a0;
\u25cfdes passifs contract\u00e9s par le groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard des d\u00e9tenteurs ant\u00e9rieurs de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfdes parts des capitaux propres \u00e9mises par le groupe en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfauxquels peut s\u2019ajouter, au choix du groupe, la valorisation des minoritaires \u00e0 la juste valeur ou \u00e0\u00a0la quote-part de l\u2019actif net attribuable aux minoritaires.
Les frais connexes \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\u00c9valuation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (ou goodwill)
L\u2019exc\u00e9dent entre le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la somme des justes valeurs des actifs, des passifs identifi\u00e9s et des passifs \u00e9ventuels \u00e0 la date d\u2019acquisition est d\u00e9fini comme un \u00e9cart d\u2019acquisition et appara\u00eet comme tel sur une ligne sp\u00e9cifique des \u00e9tats financiers. Ces \u00e9l\u00e9ments peuvent \u00eatre ajust\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. Toute contrepartie \u00e9ventuelle exigible est constat\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et est constitutive du co\u00fbt d\u2019acquisition. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des contreparties \u00e9ventuelles sont constat\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Acquisitions r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des conditions avantageuses
Si suite \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation, le solde net des montants, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs est sup\u00e9rieur \u00e0 la somme du co\u00fbt du regroupement, du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires (\u00ab\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0\u00bb) dans l\u2019entreprise acquise et de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par l\u2019acqu\u00e9reur dans l\u2019entreprise acquise (s\u2019il y a lieu), l\u2019exc\u00e9dent est comptabilis\u00e9 directement en r\u00e9sultat \u00e0 titre de profit sur acquisition \u00e0 des conditions avantageuses.
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
M\u00e9thode comptable\u00a0
Les acquisitions d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es en application de la norme IFRS\u00a03. Le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises (ou \u00ab\u00a0contrepartie transf\u00e9r\u00e9e\u00a0\u00bb) correspond \u00e0 la somme des justes valeurs, \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0:
\u25cfdes actifs transf\u00e9r\u00e9s par le groupe\u00a0;
\u25cfdes passifs contract\u00e9s par le groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard des d\u00e9tenteurs ant\u00e9rieurs de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfdes parts des capitaux propres \u00e9mises par le groupe en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfauxquels peut s\u2019ajouter, au choix du groupe, la valorisation des minoritaires \u00e0 la juste valeur ou \u00e0\u00a0la quote-part de l\u2019actif net attribuable aux minoritaires.
Les frais connexes \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
Le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du groupe Econocom est pr\u00e9sent\u00e9 dans la note\u00a02.3. Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es.
2.2.1.Acquisitions de\u00a0l\u2019exercice
Au cours de l\u2019exercice 2025, le groupe a r\u00e9alis\u00e9 des acquisitions de parts majoritaires dans 4\u00a0soci\u00e9t\u00e9s, qui ont donn\u00e9 lieu \u00e0 un d\u00e9caissement total de 28 millions d\u2019euros, net de la tr\u00e9sorerie acquise. \u00c0 titre d\u2019information, si l\u2019ensemble des regroupe\u00adments d\u2019entreprises avait eu lieu au 1er janvier 2025, le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t du groupe provenant des activit\u00e9s poursuivies auraient \u00e9t\u00e9 respectivement de 2\u00a0943 millions d\u2019euros et 80 millions d\u2019euros.
Sur la p\u00e9riode comprise entre leurs dates d\u2019acqui\u00adsition respectives et fin d\u00e9cembre 2025, la contri\u00adbution de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 47\u00a0millions d\u2019euros pour le chiffre d\u2019affaires et \u00e0 6\u00a0millions d\u2019euros pour le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t.
bb-net media
La soci\u00e9t\u00e9 bb-net media, leader allemand du reconditionnement informatique, a \u00e9t\u00e9 acquise \u00e0 hauteur de 80 % en janvier 2025 par Econocom Deutschland Holding GmbH. Le groupe exerce le contr\u00f4le exclusif sur la soci\u00e9t\u00e9 bb-net media au sens d\u2019IFRS 10 \u00e0 compter de la date d\u2019acqui\u00adsition. Elle est int\u00e9gr\u00e9e globalement dans les comptes consolid\u00e9s du groupe, au sein de l\u2019activit\u00e9 TMF.
Par ailleurs, le groupe a conclu avec les actionnaires minoritaires un engagement de rachat (option de vente) portant sur les titres non d\u00e9tenus. Cette dette de put est reconnue en \u00ab\u00a0Autres passifs financiers non courants\u00a0\u00bb.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 3, le groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition qui a conduit \u00e0 la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition de 8,5 millions d\u2019euros et se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition | \n
|---|---|
| \n Actifs incorporels* | \n\n 3,3 | \n
| \n Autres actifs | \n\n 5,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 0,8 | \n
| \n Autres passifs | \n\n (4,6) | \n
| \n Actif net identifiable de bb-net | \n\n 5,2 | \n
| \n Ecart d\u2019acquisition | \n\n 8,5 | \n
| \n\n | \n
Avanzia Aplicaciones (Avanzia)
Avanzia est une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019ing\u00e9nierie audiovisuelle espagnole et active en Am\u00e9rique latine, sp\u00e9cialis\u00e9e dans la production, l\u2019int\u00e9gration de syst\u00e8mes et les services, avec une expertise particuli\u00e8re dans l\u2019\u00e9ducation et les environnements immersifs. Acquise \u00e0 hauteur de 60 % en juillet 2025 par Grupo Econocom Espana, SL, Avanzia est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale au sein de l\u2019activit\u00e9 Products & Solutions depuis cette date.
Par ailleurs, le groupe a conclu avec les action\u00adnaires minoritaires un engagement de rachat (option de vente) portant sur les titres non d\u00e9tenus. Cette dette de put est reconnu en \u00ab\u00a0Autres passifs financiers non courants\u00a0\u00bb.
L\u2019affectation du prix d\u2019acquisition a conduit \u00e0 la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 9,3 millions d\u2019euros et se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition | \n
|---|---|
| \n Actifs incorporels | \n\n - | \n
| \n Autres actifs | \n\n 3,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres passifs | \n\n (4,2) | \n
| \n Actif net identifiable de Avanzia Aplicaciones | \n\n (0,2) | \n
| \n Ecart d\u2019acquisition provisoire | \n\n 9,3 | \n
Cet \u00e9cart d\u2019acquisition, affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT PS, est toujours dans la p\u00e9riode d\u2019affectation au 31 d\u00e9cembre 2025. L\u2019allocation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition est en cours.
Image Supply Systems AV (ISS)
En juillet 2025, le groupe Econocom a pris une participation majoritaire de 67 % dans la soci\u00e9t\u00e9 ISS, int\u00e9grateur audiovisuel irlandais sp\u00e9cialis\u00e9 dans l\u2019installation, la maintenance et le service de mat\u00e9riel. ISS est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale au sein de l\u2019activit\u00e9 Products & Solutions.
Econocom UK&I holdings Ltd a reconnu une dette de put enregistr\u00e9e en \u00ab\u00a0Autres passifs financiers non courants\u00a0\u00bb.
L\u2019affectation du prix d\u2019acquisition a conduit \u00e0 la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 10,0 millions d\u2019euros et se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition | \n
|---|---|
| \n Actifs incorporels | \n\n - | \n
| \n Autres actifs | \n\n 2,8 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres passifs | \n\n (2,8) | \n
| \n Actif net identifiable de ISS | \n\n 0,9 | \n
| \n \u00c9cart d\u2019acquisition provisoire | \n\n 10,0 | \n
Cet \u00e9cart d\u2019acquisition, affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT PS, est toujours dans la p\u00e9riode d\u2019affectation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. L\u2019allocation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition est en cours. Les principaux travaux restant \u00e0 finaliser concernent notamment l\u2019estimation des passifs \u00e9ventuels.
ICT
En ao\u00fbt 2025, le groupe ICT, int\u00e9grateur audiovisuel allemand sp\u00e9cialis\u00e9 dans les installations permanentes sur-mesure, a \u00e9t\u00e9 acquis \u00e0 hauteur de 70 % par Econocom Deutschland Holding GmbH et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale au sein de l\u2019activit\u00e9 Products & Solutions.
Econocom Deutschland Holding GmbH a reconnu une dette de put enregistr\u00e9e en \u00ab\u00a0Autres passifs financiers non courants\u00a0\u00bb.
L\u2019affectation du prix d\u2019acquisition a conduit \u00e0 la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 7,8 millions d\u2019euros et se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition | \n
|---|---|
| \n Actifs incorporels* | \n\n - | \n
| \n Autres actifs | \n\n 17,0 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 0,4 | \n
| \n Autres passifs | \n\n (16,2) | \n
| \n Actif net identifiable de ICT | \n\n 1,2 | \n
| \n Ecart d\u2019acquisition provisoire | \n\n 7,8 | \n
| \n\n | \n
Cet \u00e9cart d\u2019acquisition, affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT PS, est toujours dans la p\u00e9riode d\u2019affectation au 31 d\u00e9cembre 2025. L\u2019allocation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition est en cours. Les principaux travaux restant \u00e0 finaliser concernent notamment l\u2019\u00e9valuation des immobilisations incorporelles, l\u2019analyse des contrats clients et l\u2019estimation des passifs \u00e9ventuels.
Pour l\u2019ensemble des regroupements d\u2019entre\u00adprises mentionn\u00e9s ci-dessus, le groupe a appliqu\u00e9 la m\u00e9thode de l\u2019acquisition anticip\u00e9e, selon laquelle l\u2019\u00e9ventuelle dette de put est consid\u00e9r\u00e9e comme faisant partie de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (et les int\u00e9r\u00eats ne donnant pas le contr\u00f4le ne sont pas comptabilis\u00e9s).
2.2.2.Variation des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat
Econocom Factory
Le groupe a exerc\u00e9 son option d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires\u00a0; la soci\u00e9t\u00e9 Econocom Factory est d\u00e9tenue \u00e0 100\u00a0% depuis mars 2025.
H\u00e9lis
Suite \u00e0 l\u2019exercice de l\u2019option d\u2019achat, \u00e0 hauteur de 34 % des titres de la soci\u00e9t\u00e9, vis-\u00e0-vis d\u2019un actionnaire minoritaire de la soci\u00e9t\u00e9 H\u00e9lis, les soci\u00e9t\u00e9s H\u00e9lis et Simstream, d\u00e9tenue directement par H\u00e9lis, sont d\u00e9tenues \u00e0 97 % par le groupe depuis juin 2025. Par ailleurs, Econocom est mont\u00e9 \u00e0 100 % du capital en janvier 2026.
Lydis
Le groupe a exerc\u00e9 une option d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires \u00e0 hauteur de 20\u00a0%\u00a0; la soci\u00e9t\u00e9 Lydis est ainsi d\u00e9tenue \u00e0 100\u00a0% depuis juillet 2025.
Servicios Microinformatica (SEMIC)
Le groupe a exerc\u00e9 une option d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires \u00e0 hauteur de 20\u00a0%\u00a0; la soci\u00e9t\u00e9 SEMIC est ainsi d\u00e9tenue \u00e0 100\u00a0% depuis juillet 2025.
2.2.3.Creation de soci\u00e9t\u00e9s
Econocom UK&I Holdings Ltd
En juin 2025, la soci\u00e9t\u00e9 Econocom UK&I Holdings Ltd a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e afin d\u2019\u00e9tendre l\u2019activit\u00e9 du groupe au Royaume-Uni.
2.2.4.Cessions, liquidations de\u00a0l\u2019exercice
Il n\u2019y a pas eu de cession ou liquidation significative de soci\u00e9t\u00e9 sur l\u2019exercice 2025.
M\u00e9thode comptable\u00a0
Les acquisitions d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es en application de la norme IFRS\u00a03. Le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises (ou \u00ab\u00a0contrepartie transf\u00e9r\u00e9e\u00a0\u00bb) correspond \u00e0 la somme des justes valeurs, \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0:
\u25cfdes actifs transf\u00e9r\u00e9s par le groupe\u00a0;
\u25cfdes passifs contract\u00e9s par le groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard des d\u00e9tenteurs ant\u00e9rieurs de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfdes parts des capitaux propres \u00e9mises par le groupe en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entreprise acquise\u00a0;
\u25cfauxquels peut s\u2019ajouter, au choix du groupe, la valorisation des minoritaires \u00e0 la juste valeur ou \u00e0\u00a0la quote-part de l\u2019actif net attribuable aux minoritaires.
Les frais connexes \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\u00c9valuation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (ou goodwill)
L\u2019exc\u00e9dent entre le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la somme des justes valeurs des actifs, des passifs identifi\u00e9s et des passifs \u00e9ventuels \u00e0 la date d\u2019acquisition est d\u00e9fini comme un \u00e9cart d\u2019acquisition et appara\u00eet comme tel sur une ligne sp\u00e9cifique des \u00e9tats financiers. Ces \u00e9l\u00e9ments peuvent \u00eatre ajust\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. Toute contrepartie \u00e9ventuelle exigible est constat\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et est constitutive du co\u00fbt d\u2019acquisition. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des contreparties \u00e9ventuelles sont constat\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Acquisitions r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des conditions avantageuses
Si suite \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation, le solde net des montants, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs est sup\u00e9rieur \u00e0 la somme du co\u00fbt du regroupement, du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires (\u00ab\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0\u00bb) dans l\u2019entreprise acquise et de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par l\u2019acqu\u00e9reur dans l\u2019entreprise acquise (s\u2019il y a lieu), l\u2019exc\u00e9dent est comptabilis\u00e9 directement en r\u00e9sultat \u00e0 titre de profit sur acquisition \u00e0 des conditions avantageuses.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
\u00c9valuation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (ou goodwill)
L\u2019exc\u00e9dent entre le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la somme des justes valeurs des actifs, des passifs identifi\u00e9s et des passifs \u00e9ventuels \u00e0 la date d\u2019acquisition est d\u00e9fini comme un \u00e9cart d\u2019acquisition et appara\u00eet comme tel sur une ligne sp\u00e9cifique des \u00e9tats financiers. Ces \u00e9l\u00e9ments peuvent \u00eatre ajust\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. Toute contrepartie \u00e9ventuelle exigible est constat\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et est constitutive du co\u00fbt d\u2019acquisition. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des contreparties \u00e9ventuelles sont constat\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Acquisitions r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des conditions avantageuses
Si suite \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation, le solde net des montants, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs est sup\u00e9rieur \u00e0 la somme du co\u00fbt du regroupement, du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires (\u00ab\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0\u00bb) dans l\u2019entreprise acquise et de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par l\u2019acqu\u00e9reur dans l\u2019entreprise acquise (s\u2019il y a lieu), l\u2019exc\u00e9dent est comptabilis\u00e9 directement en r\u00e9sultat \u00e0 titre de profit sur acquisition \u00e0 des conditions avantageuses.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
Note 9.\u00c9carts d\u2019acquisition et\u00a0tests\u00a0de\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation
9.1.D\u00e9finition des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
L\u2019internationalisation de sa client\u00e8le et la mise en\u00a0commun de ressources par m\u00e9tier ont conduit le groupe \u00e0 d\u00e9finir le p\u00e9rim\u00e8tre de ses Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) comme corres\u00adpondant \u00e0 ses trois activit\u00e9s\u00a0: Products & Solutions, Services et Technology Management &\u00a0Financing.
Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est d\u00e9finie comme le plus petit groupe d\u2019actifs dont les flux de tr\u00e9sorerie sont largement ind\u00e9pendants de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs. Chaque unit\u00e9 ou groupe d\u2019unit\u00e9s auquel un goodwill est affect\u00e9 repr\u00e9sente le niveau le plus bas auquel ce goodwill est suivi sur le plan de la gestion interne au sein du groupe.
9.2.Allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition
Pour les besoins des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, r\u00e9alis\u00e9s chaque ann\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre, les \u00e9carts d\u2019acquisition ont \u00e9t\u00e9 allou\u00e9s comme suit entre les diff\u00e9rentes Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie.
2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology Management | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 176,8 | \n\n 208,2 | \n\n 140,4 | \n\n 525,4 | \n
| \n Reclassements (1) | \n\n - | \n\n 29,0 | \n\n 0,6 | \n\n 29,6 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 27,1 | \n\n - | \n\n 8,5 | \n\n 35,5 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c9cart de change | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,8) | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 203,1 | \n\n 237,2 | \n\n 149,4 | \n\n 589,8 | \n
| \n dont montant brut | \n\n 203,1 | \n\n 241,5 | \n\n 149,4 | \n\n 594,0 | \n
| \n dont d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9e | \n\n - | \n\n (4,3) | \n\n - | \n\n (4,3) | \n
| \n\n | \n
Les acquisitions de la p\u00e9riode sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 2.2.1.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les goodwills Avanzia, ISS et ICT sont encore dans la p\u00e9riode d\u2019affectation. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3, le groupe dispose d\u2019une p\u00e9riode d\u2019acquisition de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition pour finaliser l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et passifs identifiables.
Les principaux travaux restant \u00e0 finaliser concernent notamment l\u2019\u00e9valuation des immobilisations incorporelles et l\u2019estimation des passifs \u00e9ventuels.
2024
| \n en millions \u20ac | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology Management | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 176,1 | \n\n 208,2 | \n\n 140,7 | \n\n 525,1 | \n
| \n Reclassements (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n (0,6) | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c9cart de change | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 176,8 | \n\n 208,2 | \n\n 140,4 | \n\n 525,4 | \n
| \n dont montant brut | \n\n 176,8 | \n\n 211,5 | \n\n 140,4 | \n\n 528,7 | \n
| \n dont d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9e | \n\n - | \n\n (3,3) | \n\n - | \n\n (3,3) | \n
| \n\n | \n
9.3.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation et pertes de valeur sur\u00a0les\u00a0\u00e9carts\u00a0d\u2019acquisition
La Direction du groupe effectue au moins une fois par an, \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition, des immobilisations incorporelles et des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT), afin d\u2019appr\u00e9cier si une d\u00e9pr\u00e9ciation pour perte de valeur doit \u00eatre constat\u00e9e.\u00a0
Cette revue est \u00e9galement conduite d\u00e8s lors qu\u2019existe un indice de perte de valeur.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable des actifs immobilis\u00e9s, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 et au contexte sp\u00e9cifique de l\u2019UGT ou du groupe d\u2019UGT et correspond \u00e0 la somme de\u00a0:
\u25cfl\u2019actualisation des projections de flux de tr\u00e9sorerie sur le plan d\u2019affaires construit sur un horizon de 5 ans\u00a0; ainsi que
\u25cfl\u2019actualisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif.
La juste valeur correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente des actifs test\u00e9s dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Ces valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9.
Lorsque la valeur recouvrable des actifs, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e.
La perte de valeur est prioritairement port\u00e9e en r\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition affect\u00e9 \u00e0 l\u2019unit\u00e9 et est par la suite imput\u00e9e aux actifs de l\u2019unit\u00e9 au prorata de la valeur comptable de chacun des \u00e9l\u00e9ments compris dans l\u2019unit\u00e9. La perte de valeur est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, \u00e0 hauteur de la perte de valeur initialement comptabilis\u00e9e. Etant pr\u00e9cis\u00e9 que les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des \u00e9carts d\u2019acquisition ne peuvent \u00eatre reprises.
\u00c0 la cession d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui en d\u00e9coule est pris en\u00a0compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat net de la cession.
Conclusion des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation conduits concluent qu\u2019il n\u2019est pas n\u00e9cessaire de d\u00e9pr\u00e9cier les \u00e9carts d\u2019acquisition.
Pour atteindre une situation de risque de d\u00e9pr\u00e9\u00adciation, les hypoth\u00e8ses principales devraient \u00eatre les suivantes\u00a0:
\u25cfpour l\u2019UGT P&S\u00a0: aucune hypoth\u00e8se raisonna\u00adblement envisageable ne peut conduire \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0;
\u25cfpour l\u2019UGT Services\u00a0: aucune hypoth\u00e8se raisonna\u00adblement envisageable ne peut conduire \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0;
\u25cfpour l\u2019UGT TMF\u00a0: une d\u00e9gradation du plan d\u2019affaires (projection de chiffre d\u2019affaires consid\u00e9\u00adrant le taux de marge sur achats inchang\u00e9 mais les co\u00fbts indirects fixes) de plus de 7,1\u00a0%.
Hypoth\u00e8ses cl\u00e9s
Le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT est sensible aux hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u25cftaux d\u2019actualisation des flux\u00a0;
\u25cftaux de croissance des flux de tr\u00e9sorerie retenu au-del\u00e0 de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision\u00a0;
\u25cfplan d\u2019affaires (projection de chiffre d\u2019affaires consid\u00e9rant le taux de marge sur achats inchang\u00e9 et les co\u00fbts indirects fixes).
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Taux d\u2019actualisation | \n\n Taux de | \n\n Taux | \n\n Taux de | \n|
| \n Technology Management | \n\n 9,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 8,75 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Services | \n\n 9,75 % | \n\n 2,00 % | \n\n 9,25 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Products & Solutions | \n\n 9,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 8,75 % | \n\n 2,00 % | \n
Les hypoth\u00e8ses de taux de croissance et du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital ont \u00e9t\u00e9 revues en coh\u00e9rence avec l\u2019ensemble des donn\u00e9es globales de march\u00e9. Le taux de croissance refl\u00e8te notre meilleure estimation compte tenu du contexte \u00e9conomique actuel.
Le taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t retenu correspond au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Il convient de souligner que le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini retenu par le groupe n\u2019exc\u00e8de pas celui du secteur d\u2019activit\u00e9. L\u2019application d\u2019un taux d\u2019actua\u00adlisation avant imp\u00f4t \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie avant imp\u00f4t aurait conduit \u00e0 une valorisation similaire des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie.
Le plan d\u2019affaires sur 5 ans est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des croissances attendues des march\u00e9s correspondant aux UGT et tient compte des relais de croissance identifi\u00e9s par le management. Les taux de marge sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base des marges historiquement constat\u00e9es au titre des exercices pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9but de la p\u00e9riode budg\u00e9t\u00e9e. Ces taux de marge tiennent compte \u00e9galement des gains de productivit\u00e9 attendus ainsi que des \u00e9v\u00e9nements connus du management pouvant affecter la rentabilit\u00e9 des activit\u00e9s.\u00a0
Sensibilit\u00e9 aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses retenues
La sensibilit\u00e9 des valeurs d\u2019entreprise aux hypoth\u00e8ses retenues est refl\u00e9t\u00e9e dans le tableau suivant\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Sensibilit\u00e9 aux taux | \n\n Sensibilit\u00e9 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Taux | \n\n Taux de croissance | \n||||
| \n + 1,0 % | \n\n (1,0 %) | \n\n + 0,5 % | \n\n (0,5 %) | \n\n (5,0 %) | \n|
| \n Technology Management | \n\n (60,6) | \n\n 81,1 | \n\n 30,0 | \n\n (26,0) | \n\n (86,3) | \n
| \n Services | \n\n (38,5) | \n\n 50,0 | \n\n 18,1 | \n\n (15,9) | \n\n (43,2) | \n
| \n Products & Solutions | \n\n (71,2) | \n\n 95,1 | \n\n 35,1 | \n\n (30,4) | \n\n (37,4) | \n
La sensibilit\u00e9 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 des modifications d\u00e9favorables mais n\u00e9anmoins possibles des hypoth\u00e8ses se pr\u00e9sente ainsi\u00a0:
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable au taux d\u2019actualisation\u00a0: une variation simul\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 +\u00a01\u00a0point au-del\u00e0 du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 ne modifiera pas les conclusions de l\u2019analyse\u00a0;
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable au taux de croissance long terme\u00a0: dans l\u2019hypoth\u00e8se pessimiste d\u2019un taux de croissance long terme diminu\u00e9 de 0,5\u00a0point, la valeur d\u2019utilit\u00e9 de chaque UGT demeure sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable\u00a0;
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable sur le plan d\u2019affaires\u00a0: la conclusion serait identique si les pr\u00e9visions de chiffre d\u2019affaires du plan d\u2019affaires \u00e9taient r\u00e9duites de 5\u00a0%, les diff\u00e9rents co\u00fbts variables \u00e9tant ajust\u00e9s en cons\u00e9quence.\u00a0
Ainsi, aucun de ces tests de sensibilit\u00e9 n\u2019a pour cons\u00e9quence de r\u00e9duire la valeur d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une UGT \u00e0 une valeur inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable.
\u00c9valuation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (ou goodwill)
L\u2019exc\u00e9dent entre le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la somme des justes valeurs des actifs, des passifs identifi\u00e9s et des passifs \u00e9ventuels \u00e0 la date d\u2019acquisition est d\u00e9fini comme un \u00e9cart d\u2019acquisition et appara\u00eet comme tel sur une ligne sp\u00e9cifique des \u00e9tats financiers. Ces \u00e9l\u00e9ments peuvent \u00eatre ajust\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. Toute contrepartie \u00e9ventuelle exigible est constat\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et est constitutive du co\u00fbt d\u2019acquisition. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des contreparties \u00e9ventuelles sont constat\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Acquisitions r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des conditions avantageuses
Si suite \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation, le solde net des montants, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs est sup\u00e9rieur \u00e0 la somme du co\u00fbt du regroupement, du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires (\u00ab\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0\u00bb) dans l\u2019entreprise acquise et de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par l\u2019acqu\u00e9reur dans l\u2019entreprise acquise (s\u2019il y a lieu), l\u2019exc\u00e9dent est comptabilis\u00e9 directement en r\u00e9sultat \u00e0 titre de profit sur acquisition \u00e0 des conditions avantageuses.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
Immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9es, soit \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la date d\u2019acquisition, elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9conomique. La dur\u00e9e de vie des concessions, des brevets et des licences est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie ne sont pas amorties.
Immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Le groupe r\u00e9alise des projets de d\u00e9veloppement informatique. Les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 ces activit\u00e9s peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019immobilisation incorporelle. Une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne r\u00e9sultant du d\u00e9veloppement (ou de la phase de d\u00e9veloppement d\u2019un projet informatique interne) est comptabilis\u00e9e si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments suivants ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9montr\u00e9s\u00a0:
\u25cfla faisabilit\u00e9 technique de l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente\u00a0;
\u25cfl\u2019intention d\u2019achever l\u2019immobilisation incorporelle et de l\u2019utiliser ou de la vendre\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 utiliser ou \u00e0 vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla fa\u00e7on dont l\u2019immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables\u00a0;
\u25cfla disponibilit\u00e9 de ressources appropri\u00e9es pour achever le d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 \u00e9valuer de fa\u00e7on fiable les d\u00e9penses attribuables \u00e0 l\u2019immobilisation incorporelle au cours de son d\u00e9veloppement. Le montant initial comptabilis\u00e9 au titre d\u2019une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne est \u00e9gal \u00e0 la somme des d\u00e9penses engag\u00e9es \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle cette immobilisation incorporelle a satisfait pour la premi\u00e8re fois aux crit\u00e8res de comptabilisation \u00e9num\u00e9r\u00e9s ci-dessus.
Lorsqu\u2019aucune\u00a0immobilisation\u00a0incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne ne peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont engag\u00e9es.
Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, selon la m\u00eame m\u00e9thode que celle utilis\u00e9e pour les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment.
La dur\u00e9e de vie des syst\u00e8mes d\u2019information est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Immobilisations incorporelles acquises lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Les actifs incorporels acquis par le groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations. Ils comprennent essentiellement les licences d\u2019exploitation et les logiciels informatiques. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Le portefeuille clients acquis en 2010 du groupe ECS a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9 selon la m\u00e9thode MEEM (Multi-period Excess Earning Method) \u00e0 40\u00a0millions d\u2019euros amortis sur 20 ans.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Fonds de commerce amortissable | \n\n 3 \u2013 5 | \n
| \n Portefeuille de clients ECS | \n\n 20 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Syst\u00e8mes d\u2019information | \n\n 3 \u2013 7 | \n
Le groupe n\u2019a pas d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en dehors des \u00e9carts d\u2019acquisitions pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a09.
\u00c9valuation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (ou goodwill)
L\u2019exc\u00e9dent entre le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la somme des justes valeurs des actifs, des passifs identifi\u00e9s et des passifs \u00e9ventuels \u00e0 la date d\u2019acquisition est d\u00e9fini comme un \u00e9cart d\u2019acquisition et appara\u00eet comme tel sur une ligne sp\u00e9cifique des \u00e9tats financiers. Ces \u00e9l\u00e9ments peuvent \u00eatre ajust\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. Toute contrepartie \u00e9ventuelle exigible est constat\u00e9e \u00e0 sa juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et est constitutive du co\u00fbt d\u2019acquisition. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des contreparties \u00e9ventuelles sont constat\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
Acquisitions r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des conditions avantageuses
Si suite \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation, le solde net des montants, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs est sup\u00e9rieur \u00e0 la somme du co\u00fbt du regroupement, du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires (\u00ab\u00a0participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0\u00bb) dans l\u2019entreprise acquise et de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par l\u2019acqu\u00e9reur dans l\u2019entreprise acquise (s\u2019il y a lieu), l\u2019exc\u00e9dent est comptabilis\u00e9 directement en r\u00e9sultat \u00e0 titre de profit sur acquisition \u00e0 des conditions avantageuses.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
Note 9.\u00c9carts d\u2019acquisition et\u00a0tests\u00a0de\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation
9.1.D\u00e9finition des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
L\u2019internationalisation de sa client\u00e8le et la mise en\u00a0commun de ressources par m\u00e9tier ont conduit le groupe \u00e0 d\u00e9finir le p\u00e9rim\u00e8tre de ses Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) comme corres\u00adpondant \u00e0 ses trois activit\u00e9s\u00a0: Products & Solutions, Services et Technology Management &\u00a0Financing.
Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est d\u00e9finie comme le plus petit groupe d\u2019actifs dont les flux de tr\u00e9sorerie sont largement ind\u00e9pendants de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs. Chaque unit\u00e9 ou groupe d\u2019unit\u00e9s auquel un goodwill est affect\u00e9 repr\u00e9sente le niveau le plus bas auquel ce goodwill est suivi sur le plan de la gestion interne au sein du groupe.
9.2.Allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition
Pour les besoins des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, r\u00e9alis\u00e9s chaque ann\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre, les \u00e9carts d\u2019acquisition ont \u00e9t\u00e9 allou\u00e9s comme suit entre les diff\u00e9rentes Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie.
2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology Management | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 176,8 | \n\n 208,2 | \n\n 140,4 | \n\n 525,4 | \n
| \n Reclassements (1) | \n\n - | \n\n 29,0 | \n\n 0,6 | \n\n 29,6 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 27,1 | \n\n - | \n\n 8,5 | \n\n 35,5 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c9cart de change | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,8) | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 203,1 | \n\n 237,2 | \n\n 149,4 | \n\n 589,8 | \n
| \n dont montant brut | \n\n 203,1 | \n\n 241,5 | \n\n 149,4 | \n\n 594,0 | \n
| \n dont d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9e | \n\n - | \n\n (4,3) | \n\n - | \n\n (4,3) | \n
| \n\n | \n
Les acquisitions de la p\u00e9riode sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 2.2.1.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les goodwills Avanzia, ISS et ICT sont encore dans la p\u00e9riode d\u2019affectation. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3, le groupe dispose d\u2019une p\u00e9riode d\u2019acquisition de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition pour finaliser l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et passifs identifiables.
Les principaux travaux restant \u00e0 finaliser concernent notamment l\u2019\u00e9valuation des immobilisations incorporelles et l\u2019estimation des passifs \u00e9ventuels.
2024
| \n en millions \u20ac | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology Management | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 176,1 | \n\n 208,2 | \n\n 140,7 | \n\n 525,1 | \n
| \n Reclassements (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n (0,6) | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c9cart de change | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 176,8 | \n\n 208,2 | \n\n 140,4 | \n\n 525,4 | \n
| \n dont montant brut | \n\n 176,8 | \n\n 211,5 | \n\n 140,4 | \n\n 528,7 | \n
| \n dont d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9e | \n\n - | \n\n (3,3) | \n\n - | \n\n (3,3) | \n
| \n\n | \n
9.3.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation et pertes de valeur sur\u00a0les\u00a0\u00e9carts\u00a0d\u2019acquisition
La Direction du groupe effectue au moins une fois par an, \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition, des immobilisations incorporelles et des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT), afin d\u2019appr\u00e9cier si une d\u00e9pr\u00e9ciation pour perte de valeur doit \u00eatre constat\u00e9e.\u00a0
Cette revue est \u00e9galement conduite d\u00e8s lors qu\u2019existe un indice de perte de valeur.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable des actifs immobilis\u00e9s, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 et au contexte sp\u00e9cifique de l\u2019UGT ou du groupe d\u2019UGT et correspond \u00e0 la somme de\u00a0:
\u25cfl\u2019actualisation des projections de flux de tr\u00e9sorerie sur le plan d\u2019affaires construit sur un horizon de 5 ans\u00a0; ainsi que
\u25cfl\u2019actualisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif.
La juste valeur correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente des actifs test\u00e9s dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Ces valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9.
Lorsque la valeur recouvrable des actifs, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e.
La perte de valeur est prioritairement port\u00e9e en r\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition affect\u00e9 \u00e0 l\u2019unit\u00e9 et est par la suite imput\u00e9e aux actifs de l\u2019unit\u00e9 au prorata de la valeur comptable de chacun des \u00e9l\u00e9ments compris dans l\u2019unit\u00e9. La perte de valeur est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, \u00e0 hauteur de la perte de valeur initialement comptabilis\u00e9e. Etant pr\u00e9cis\u00e9 que les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des \u00e9carts d\u2019acquisition ne peuvent \u00eatre reprises.
\u00c0 la cession d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui en d\u00e9coule est pris en\u00a0compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat net de la cession.
Conclusion des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation conduits concluent qu\u2019il n\u2019est pas n\u00e9cessaire de d\u00e9pr\u00e9cier les \u00e9carts d\u2019acquisition.
Pour atteindre une situation de risque de d\u00e9pr\u00e9\u00adciation, les hypoth\u00e8ses principales devraient \u00eatre les suivantes\u00a0:
\u25cfpour l\u2019UGT P&S\u00a0: aucune hypoth\u00e8se raisonna\u00adblement envisageable ne peut conduire \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0;
\u25cfpour l\u2019UGT Services\u00a0: aucune hypoth\u00e8se raisonna\u00adblement envisageable ne peut conduire \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0;
\u25cfpour l\u2019UGT TMF\u00a0: une d\u00e9gradation du plan d\u2019affaires (projection de chiffre d\u2019affaires consid\u00e9\u00adrant le taux de marge sur achats inchang\u00e9 mais les co\u00fbts indirects fixes) de plus de 7,1\u00a0%.
Hypoth\u00e8ses cl\u00e9s
Le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT est sensible aux hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u25cftaux d\u2019actualisation des flux\u00a0;
\u25cftaux de croissance des flux de tr\u00e9sorerie retenu au-del\u00e0 de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision\u00a0;
\u25cfplan d\u2019affaires (projection de chiffre d\u2019affaires consid\u00e9rant le taux de marge sur achats inchang\u00e9 et les co\u00fbts indirects fixes).
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Taux d\u2019actualisation | \n\n Taux de | \n\n Taux | \n\n Taux de | \n|
| \n Technology Management | \n\n 9,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 8,75 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Services | \n\n 9,75 % | \n\n 2,00 % | \n\n 9,25 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Products & Solutions | \n\n 9,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 8,75 % | \n\n 2,00 % | \n
Les hypoth\u00e8ses de taux de croissance et du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital ont \u00e9t\u00e9 revues en coh\u00e9rence avec l\u2019ensemble des donn\u00e9es globales de march\u00e9. Le taux de croissance refl\u00e8te notre meilleure estimation compte tenu du contexte \u00e9conomique actuel.
Le taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t retenu correspond au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Il convient de souligner que le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini retenu par le groupe n\u2019exc\u00e8de pas celui du secteur d\u2019activit\u00e9. L\u2019application d\u2019un taux d\u2019actua\u00adlisation avant imp\u00f4t \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie avant imp\u00f4t aurait conduit \u00e0 une valorisation similaire des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie.
Le plan d\u2019affaires sur 5 ans est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des croissances attendues des march\u00e9s correspondant aux UGT et tient compte des relais de croissance identifi\u00e9s par le management. Les taux de marge sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base des marges historiquement constat\u00e9es au titre des exercices pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9but de la p\u00e9riode budg\u00e9t\u00e9e. Ces taux de marge tiennent compte \u00e9galement des gains de productivit\u00e9 attendus ainsi que des \u00e9v\u00e9nements connus du management pouvant affecter la rentabilit\u00e9 des activit\u00e9s.\u00a0
Sensibilit\u00e9 aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses retenues
La sensibilit\u00e9 des valeurs d\u2019entreprise aux hypoth\u00e8ses retenues est refl\u00e9t\u00e9e dans le tableau suivant\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Sensibilit\u00e9 aux taux | \n\n Sensibilit\u00e9 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Taux | \n\n Taux de croissance | \n||||
| \n + 1,0 % | \n\n (1,0 %) | \n\n + 0,5 % | \n\n (0,5 %) | \n\n (5,0 %) | \n|
| \n Technology Management | \n\n (60,6) | \n\n 81,1 | \n\n 30,0 | \n\n (26,0) | \n\n (86,3) | \n
| \n Services | \n\n (38,5) | \n\n 50,0 | \n\n 18,1 | \n\n (15,9) | \n\n (43,2) | \n
| \n Products & Solutions | \n\n (71,2) | \n\n 95,1 | \n\n 35,1 | \n\n (30,4) | \n\n (37,4) | \n
La sensibilit\u00e9 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 des modifications d\u00e9favorables mais n\u00e9anmoins possibles des hypoth\u00e8ses se pr\u00e9sente ainsi\u00a0:
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable au taux d\u2019actualisation\u00a0: une variation simul\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 +\u00a01\u00a0point au-del\u00e0 du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 ne modifiera pas les conclusions de l\u2019analyse\u00a0;
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable au taux de croissance long terme\u00a0: dans l\u2019hypoth\u00e8se pessimiste d\u2019un taux de croissance long terme diminu\u00e9 de 0,5\u00a0point, la valeur d\u2019utilit\u00e9 de chaque UGT demeure sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable\u00a0;
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable sur le plan d\u2019affaires\u00a0: la conclusion serait identique si les pr\u00e9visions de chiffre d\u2019affaires du plan d\u2019affaires \u00e9taient r\u00e9duites de 5\u00a0%, les diff\u00e9rents co\u00fbts variables \u00e9tant ajust\u00e9s en cons\u00e9quence.\u00a0
Ainsi, aucun de ces tests de sensibilit\u00e9 n\u2019a pour cons\u00e9quence de r\u00e9duire la valeur d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une UGT \u00e0 une valeur inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable.
10.1.Immobilisations incorporelles
Immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9es, soit \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la date d\u2019acquisition, elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9conomique. La dur\u00e9e de vie des concessions, des brevets et des licences est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie ne sont pas amorties.
Immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Le groupe r\u00e9alise des projets de d\u00e9veloppement informatique. Les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 ces activit\u00e9s peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019immobilisation incorporelle. Une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne r\u00e9sultant du d\u00e9veloppement (ou de la phase de d\u00e9veloppement d\u2019un projet informatique interne) est comptabilis\u00e9e si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments suivants ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9montr\u00e9s\u00a0:
\u25cfla faisabilit\u00e9 technique de l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente\u00a0;
\u25cfl\u2019intention d\u2019achever l\u2019immobilisation incorporelle et de l\u2019utiliser ou de la vendre\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 utiliser ou \u00e0 vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla fa\u00e7on dont l\u2019immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables\u00a0;
\u25cfla disponibilit\u00e9 de ressources appropri\u00e9es pour achever le d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 \u00e9valuer de fa\u00e7on fiable les d\u00e9penses attribuables \u00e0 l\u2019immobilisation incorporelle au cours de son d\u00e9veloppement. Le montant initial comptabilis\u00e9 au titre d\u2019une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne est \u00e9gal \u00e0 la somme des d\u00e9penses engag\u00e9es \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle cette immobilisation incorporelle a satisfait pour la premi\u00e8re fois aux crit\u00e8res de comptabilisation \u00e9num\u00e9r\u00e9s ci-dessus.
Lorsqu\u2019aucune\u00a0immobilisation\u00a0incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne ne peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont engag\u00e9es.
Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, selon la m\u00eame m\u00e9thode que celle utilis\u00e9e pour les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment.
La dur\u00e9e de vie des syst\u00e8mes d\u2019information est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Immobilisations incorporelles acquises lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Les actifs incorporels acquis par le groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations. Ils comprennent essentiellement les licences d\u2019exploitation et les logiciels informatiques. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Le portefeuille clients acquis en 2010 du groupe ECS a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9 selon la m\u00e9thode MEEM (Multi-period Excess Earning Method) \u00e0 40\u00a0millions d\u2019euros amortis sur 20 ans.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Fonds de commerce amortissable | \n\n 3 \u2013 5 | \n
| \n Portefeuille de clients ECS | \n\n 20 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Syst\u00e8mes d\u2019information | \n\n 3 \u2013 7 | \n
Le groupe n\u2019a pas d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en dehors des \u00e9carts d\u2019acquisitions pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a09.
Immobilisations incorporelles 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Fonds de | \n\n Concessions, | \n\n Syst\u00e8mes | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||||
| \n Valeur brute | \n\n 54,7 | \n\n 37,0 | \n\n 64,7 | \n\n 7,3 | \n\n 163,7 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 0,9 | \n\n 3,1 | \n\n 5,6 | \n\n 0,1 | \n\n 9,7 | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (4,5) | \n\n - | \n\n (4,6) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 4,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4,8 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n 1,2 | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n 1,2 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 55,6 | \n\n 46,1 | \n\n 65,9 | \n\n 7,4 | \n\n 175,0 | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||||
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (42,9) | \n\n (29,0) | \n\n (46,0) | \n\n (4,0) | \n\n (121,9) | \n
| \n Dotations | \n\n (2,4) | \n\n (3,1) | \n\n (4,5) | \n\n (0,9) | \n\n (10,9) | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n 4,3 | \n\n - | \n\n 4,3 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (1,3) | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (45,3) | \n\n (33,4) | \n\n (46,3) | \n\n (4,9) | \n\n (130,0) | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Valeur nette comptable | \n\n 11,8 | \n\n 8,0 | \n\n 18,7 | \n\n 3,3 | \n\n 41,8 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 10,2 | \n\n 12,7 | \n\n 19,6 | \n\n 2,5 | \n\n 45,0 | \n
Les fonds de commerce et portefeuille clients sont des immobilisations incorporelles reconnues lors de regroupements d\u2019entreprise, amorties sur les dur\u00e9es d\u2019amortissement pr\u00e9sent\u00e9es plus haut.
Les concessions, brevets, licences et droits similaires sont principalement des licences acquises et amorties sur leurs dur\u00e9es de validit\u00e9.
Les syst\u00e8mes d\u2019information sont essentiellement issus de d\u00e9veloppements r\u00e9alis\u00e9s par le groupe, et sont amortis selon les dur\u00e9es mentionn\u00e9es plus haut.
Immobilisations incorporelles 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n Fonds de | \n\n Concessions, | \n\n Syst\u00e8mes | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||||
| \n Valeur brute | \n\n 54,0 | \n\n 34,7 | \n\n 61,4 | \n\n 6,8 | \n\n 156,9 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n 5,7 | \n\n 0,4 | \n\n 7,9 | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n (0,4) | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n (2,1) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 54,7 | \n\n 37,0 | \n\n 64,7 | \n\n 7,3 | \n\n 163,7 | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||||
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (40,3) | \n\n (26,4) | \n\n (41,0) | \n\n (3,1) | \n\n (110,8) | \n
| \n Dotations | \n\n (2,4) | \n\n (2,9) | \n\n (5,9) | \n\n (0,9) | \n\n (12,1) | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n 1,2 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,3) | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (42,9) | \n\n (29,0) | \n\n (46,0) | \n\n (4,0) | \n\n (121,9) | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Valeur nette comptable | \n\n 13,8 | \n\n 8,3 | \n\n 20,3 | \n\n 3,7 | \n\n 46,1 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 11,8 | \n\n 8,0 | \n\n 18,7 | \n\n 3,3 | \n\n 41,8 | \n
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
\u00c9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires (participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le)
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires donnent droit \u00e0 leurs porteurs \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 en cas de liquidation. Par cons\u00e9quent, sur option \u00e0 prendre lors de chaque regroupement, ils peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s initialement\u00a0:
\u25cfsoit \u00e0 la juste valeur, donnant lieu en cons\u00e9quence \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition compl\u00e9mentaire (option du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0full goodwill\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u25cfsoit \u00e0 la quote-part des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l\u2019actif net identifiable comptabilis\u00e9 de l\u2019entreprise acquise (option du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb).
Variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats
La comptabilisation des variations ult\u00e9rieures du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats (par acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats suppl\u00e9mentaires ou cession) d\u00e9coule de la d\u00e9finition des impacts sur le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e.
Si le contr\u00f4le n\u2019est pas remis en cause par la variation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats, la transaction est d\u00e9finie comme une op\u00e9ration entre actionnaires. La diff\u00e9rence entre la valeur de rachat (ou de cession) et la valeur comptable de la participation acquise (ou c\u00e9d\u00e9e) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Si le contr\u00f4le est remis en cause (dans le cadre notamment d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes), la participation d\u00e9tenue pr\u00e9c\u00e9demment par le groupe dans l\u2019entreprise acquise fait l\u2019objet d\u2019une revalorisation \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat.
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
Note 13.Autres passifs financiers (dettes\u00a0d\u2019acquisition conditionn\u00e9es)
Les dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es regroupent les options d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires, les compl\u00e9ments de prix et les paiements diff\u00e9r\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s le plus souvent sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte d\u2019objectifs financiers futurs. Elles d\u00e9pendent ainsi des niveaux estim\u00e9s de performance future des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau attendu de tr\u00e9sorerie future ...).
Sur la p\u00e9riode, le groupe a exerc\u00e9 ses options d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s Helis, Lydis et Servicios Microinformatica (comme indiqu\u00e9 en note 2.2.2. Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat).
\u00c0 fin 2025, le groupe dispose d\u2019options d\u2019achat (et les actionnaires minoritaires d\u2019options de vente) sur les titres restants qui doivent lui permettre d\u2019acqu\u00e9rir tout ou partie du capital des entit\u00e9s suivantes\u00a0: Exaprobe, bb-net media, Avanzia, ISS et ICT. Ces options imposent \u00e0 Econocom de proc\u00e9der \u00e0 l\u2019acquisition des titres et lui conf\u00e8rent \u00e9galement le droit d\u2019en obtenir la cession par les minoritaires.\u00a0
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les variations de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Options crois\u00e9es | \n\n Compl\u00e9- | \n\n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Total dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n Part | \n\n Part non courante | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n 33,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,7 | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation par | \n\n 17,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9caissement | \n\n (19,2) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (19,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
Les variations de valeur des promesses d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.\u00a0
Les dettes d\u2019options crois\u00e9es et compl\u00e9ments de prix sont \u00e9valu\u00e9es selon des estimations de niveau de performances futures des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau de tr\u00e9sorerie future attendu).
16.4.\u00c9volution des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16,0\u00a0millions d\u2019euros (48,7\u00a0millions d\u2019euros au 1er janvier 2025). Leur \u00e9volution est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Part minoritaires | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 48,7 | \n
| \n Impact des changements de normes ou m\u00e9thodes comptables et autres impacts* | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2025 | \n\n 48,7 | \n
| \n Part de r\u00e9sultat global attribuable aux minoritaires | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019actionnaire | \n\n - | \n
| \n Impact des engagements de rachat des minoritaires | \n\n (0,0) | \n
| \n Reclassement des int\u00e9r\u00eats ne donnant pas le contr\u00f4le suite \u00e0 l\u2019exercice d\u2019options de ventes | \n\n (33,4) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 16,0 | \n
La part de r\u00e9sultat net reconnue en compte de r\u00e9sultat attribuable aux int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00e0\u00a01,2 million d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2025 contre -0,1\u00a0million d\u2019euros en 2024.
16.5.Information relative aux int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires concernent principalement les entit\u00e9s Exaprobe, Avanzia, ISS et ICT.
Ces soci\u00e9t\u00e9s contribuent en cumul \u00e0 hauteur de 12,0\u00a0% du total du bilan et 8,0\u00a0% des capitaux propres consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Indivi\u00adduellement, aucune de ces entit\u00e9s ne repr\u00e9sente une contribution significative au total du bilan ou aux capitaux propres consolid\u00e9s du groupe Econocom.
Les compte-courants d\u2019Econocom Finance SA
vis-\u00e0-vis de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 8,2 millions d\u2019euros contre -12,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
Apr\u00e8s \u00e9limination entre ces soci\u00e9t\u00e9s et les autres soci\u00e9t\u00e9s du groupe, ces entit\u00e9s ont contribu\u00e9 au\u00a0chiffre d\u2019affaires pour 215,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02025.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
4.7.Perte nette de valeur sur actifs courants et\u00a0non\u00a0courants
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Perte de valeur sur stocks | \n\n (1,3) | \n\n (1,4) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur stocks | \n\n 1,7 | \n\n 2,9 | \n
| \n Perte nette/gain net \u2013 stocks | \n\n 0,4 | \n\n 1,5 | \n
| \n Perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n (13,2) | \n\n (11,2) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n 8,7 | \n\n 7,3 | \n
| \n Gains et pertes sur r\u00e9alisations de cr\u00e9ances | \n\n 1,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Pertes nettes/gains nets \u2013 cr\u00e9ances commerciales | \n\n (3,6) | \n\n (3,7) | \n
| \n Total | \n\n (3,2) | \n\n (2,2) | \n
| \n\n | \n
9.1.D\u00e9finition des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie
L\u2019internationalisation de sa client\u00e8le et la mise en\u00a0commun de ressources par m\u00e9tier ont conduit le groupe \u00e0 d\u00e9finir le p\u00e9rim\u00e8tre de ses Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) comme corres\u00adpondant \u00e0 ses trois activit\u00e9s\u00a0: Products & Solutions, Services et Technology Management &\u00a0Financing.
Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est d\u00e9finie comme le plus petit groupe d\u2019actifs dont les flux de tr\u00e9sorerie sont largement ind\u00e9pendants de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs. Chaque unit\u00e9 ou groupe d\u2019unit\u00e9s auquel un goodwill est affect\u00e9 repr\u00e9sente le niveau le plus bas auquel ce goodwill est suivi sur le plan de la gestion interne au sein du groupe.
9.3.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation et pertes de valeur sur\u00a0les\u00a0\u00e9carts\u00a0d\u2019acquisition
La Direction du groupe effectue au moins une fois par an, \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition, des immobilisations incorporelles et des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT), afin d\u2019appr\u00e9cier si une d\u00e9pr\u00e9ciation pour perte de valeur doit \u00eatre constat\u00e9e.\u00a0
Cette revue est \u00e9galement conduite d\u00e8s lors qu\u2019existe un indice de perte de valeur.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable des actifs immobilis\u00e9s, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 et au contexte sp\u00e9cifique de l\u2019UGT ou du groupe d\u2019UGT et correspond \u00e0 la somme de\u00a0:
\u25cfl\u2019actualisation des projections de flux de tr\u00e9sorerie sur le plan d\u2019affaires construit sur un horizon de 5 ans\u00a0; ainsi que
\u25cfl\u2019actualisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif.
La juste valeur correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente des actifs test\u00e9s dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Ces valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9.
Lorsque la valeur recouvrable des actifs, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e.
La perte de valeur est prioritairement port\u00e9e en r\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition affect\u00e9 \u00e0 l\u2019unit\u00e9 et est par la suite imput\u00e9e aux actifs de l\u2019unit\u00e9 au prorata de la valeur comptable de chacun des \u00e9l\u00e9ments compris dans l\u2019unit\u00e9. La perte de valeur est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, \u00e0 hauteur de la perte de valeur initialement comptabilis\u00e9e. Etant pr\u00e9cis\u00e9 que les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des \u00e9carts d\u2019acquisition ne peuvent \u00eatre reprises.
\u00c0 la cession d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui en d\u00e9coule est pris en\u00a0compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat net de la cession.
Conclusion des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation conduits concluent qu\u2019il n\u2019est pas n\u00e9cessaire de d\u00e9pr\u00e9cier les \u00e9carts d\u2019acquisition.
Pour atteindre une situation de risque de d\u00e9pr\u00e9\u00adciation, les hypoth\u00e8ses principales devraient \u00eatre les suivantes\u00a0:
\u25cfpour l\u2019UGT P&S\u00a0: aucune hypoth\u00e8se raisonna\u00adblement envisageable ne peut conduire \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0;
\u25cfpour l\u2019UGT Services\u00a0: aucune hypoth\u00e8se raisonna\u00adblement envisageable ne peut conduire \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0;
\u25cfpour l\u2019UGT TMF\u00a0: une d\u00e9gradation du plan d\u2019affaires (projection de chiffre d\u2019affaires consid\u00e9\u00adrant le taux de marge sur achats inchang\u00e9 mais les co\u00fbts indirects fixes) de plus de 7,1\u00a0%.
Hypoth\u00e8ses cl\u00e9s
Le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT est sensible aux hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u25cftaux d\u2019actualisation des flux\u00a0;
\u25cftaux de croissance des flux de tr\u00e9sorerie retenu au-del\u00e0 de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision\u00a0;
\u25cfplan d\u2019affaires (projection de chiffre d\u2019affaires consid\u00e9rant le taux de marge sur achats inchang\u00e9 et les co\u00fbts indirects fixes).
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Taux d\u2019actualisation | \n\n Taux de | \n\n Taux | \n\n Taux de | \n|
| \n Technology Management | \n\n 9,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 8,75 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Services | \n\n 9,75 % | \n\n 2,00 % | \n\n 9,25 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Products & Solutions | \n\n 9,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 8,75 % | \n\n 2,00 % | \n
Les hypoth\u00e8ses de taux de croissance et du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital ont \u00e9t\u00e9 revues en coh\u00e9rence avec l\u2019ensemble des donn\u00e9es globales de march\u00e9. Le taux de croissance refl\u00e8te notre meilleure estimation compte tenu du contexte \u00e9conomique actuel.
Le taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t retenu correspond au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Il convient de souligner que le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini retenu par le groupe n\u2019exc\u00e8de pas celui du secteur d\u2019activit\u00e9. L\u2019application d\u2019un taux d\u2019actua\u00adlisation avant imp\u00f4t \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie avant imp\u00f4t aurait conduit \u00e0 une valorisation similaire des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie.
Le plan d\u2019affaires sur 5 ans est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des croissances attendues des march\u00e9s correspondant aux UGT et tient compte des relais de croissance identifi\u00e9s par le management. Les taux de marge sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base des marges historiquement constat\u00e9es au titre des exercices pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9but de la p\u00e9riode budg\u00e9t\u00e9e. Ces taux de marge tiennent compte \u00e9galement des gains de productivit\u00e9 attendus ainsi que des \u00e9v\u00e9nements connus du management pouvant affecter la rentabilit\u00e9 des activit\u00e9s.\u00a0
Sensibilit\u00e9 aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses retenues
La sensibilit\u00e9 des valeurs d\u2019entreprise aux hypoth\u00e8ses retenues est refl\u00e9t\u00e9e dans le tableau suivant\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Sensibilit\u00e9 aux taux | \n\n Sensibilit\u00e9 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Taux | \n\n Taux de croissance | \n||||
| \n + 1,0 % | \n\n (1,0 %) | \n\n + 0,5 % | \n\n (0,5 %) | \n\n (5,0 %) | \n|
| \n Technology Management | \n\n (60,6) | \n\n 81,1 | \n\n 30,0 | \n\n (26,0) | \n\n (86,3) | \n
| \n Services | \n\n (38,5) | \n\n 50,0 | \n\n 18,1 | \n\n (15,9) | \n\n (43,2) | \n
| \n Products & Solutions | \n\n (71,2) | \n\n 95,1 | \n\n 35,1 | \n\n (30,4) | \n\n (37,4) | \n
La sensibilit\u00e9 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 des modifications d\u00e9favorables mais n\u00e9anmoins possibles des hypoth\u00e8ses se pr\u00e9sente ainsi\u00a0:
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable au taux d\u2019actualisation\u00a0: une variation simul\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 +\u00a01\u00a0point au-del\u00e0 du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 ne modifiera pas les conclusions de l\u2019analyse\u00a0;
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable au taux de croissance long terme\u00a0: dans l\u2019hypoth\u00e8se pessimiste d\u2019un taux de croissance long terme diminu\u00e9 de 0,5\u00a0point, la valeur d\u2019utilit\u00e9 de chaque UGT demeure sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable\u00a0;
\u25cfsensibilit\u00e9 raisonnable sur le plan d\u2019affaires\u00a0: la conclusion serait identique si les pr\u00e9visions de chiffre d\u2019affaires du plan d\u2019affaires \u00e9taient r\u00e9duites de 5\u00a0%, les diff\u00e9rents co\u00fbts variables \u00e9tant ajust\u00e9s en cons\u00e9quence.\u00a0
Ainsi, aucun de ces tests de sensibilit\u00e9 n\u2019a pour cons\u00e9quence de r\u00e9duire la valeur d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une UGT \u00e0 une valeur inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable.
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e9ventuelle des \u00e9carts d\u2019acquisition
Ult\u00e9rieurement, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations repr\u00e9sentatives des pertes de valeur, d\u00e9termin\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite \u00e0 la note\u00a09.3.
En cas de perte de valeur de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, la d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du groupe.
La Direction du groupe effectue au moins une fois par an, \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition, des immobilisations incorporelles et des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT), afin d\u2019appr\u00e9cier si une d\u00e9pr\u00e9ciation pour perte de valeur doit \u00eatre constat\u00e9e.\u00a0
Cette revue est \u00e9galement conduite d\u00e8s lors qu\u2019existe un indice de perte de valeur.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable des actifs immobilis\u00e9s, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 et au contexte sp\u00e9cifique de l\u2019UGT ou du groupe d\u2019UGT et correspond \u00e0 la somme de\u00a0:
\u25cfl\u2019actualisation des projections de flux de tr\u00e9sorerie sur le plan d\u2019affaires construit sur un horizon de 5 ans\u00a0; ainsi que
\u25cfl\u2019actualisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif.
La juste valeur correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente des actifs test\u00e9s dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Ces valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9.
Lorsque la valeur recouvrable des actifs, d\u2019une UGT ou d\u2019un groupe d\u2019UGT, est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e.
La perte de valeur est prioritairement port\u00e9e en r\u00e9duction de la valeur comptable de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition affect\u00e9 \u00e0 l\u2019unit\u00e9 et est par la suite imput\u00e9e aux actifs de l\u2019unit\u00e9 au prorata de la valeur comptable de chacun des \u00e9l\u00e9ments compris dans l\u2019unit\u00e9. La perte de valeur est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres charges op\u00e9rationnelles\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, \u00e0 hauteur de la perte de valeur initialement comptabilis\u00e9e. Etant pr\u00e9cis\u00e9 que les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des \u00e9carts d\u2019acquisition ne peuvent \u00eatre reprises.
\u00c0 la cession d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui en d\u00e9coule est pris en\u00a0compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat net de la cession.
D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances\u00a0
Dans un premier temps, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en tenant compte des pertes de cr\u00e9dit attendues si elles sont significatives\u00a0:\u00a0
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 court terme (essentiellement sur l\u2019activit\u00e9 Products & Solutions et Services) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es sur la base d\u2019un risque moyen observ\u00e9 de d\u00e9faillance\u00a0; cette approche est effectu\u00e9e en fonction des taux de d\u00e9faillance constat\u00e9s par chacune des filiales du groupe s\u00e9par\u00e9ment\u00a0;
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 long terme (il s\u2019agit essentiellement des cr\u00e9ances de l\u2019activit\u00e9 TMF) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en prenant en compte le profil de risque du client, la valeur des actifs sous-jacents et une probabilit\u00e9 d\u2019occurrence.
Dans un deuxi\u00e8me temps, s\u2019il y a un doute s\u00e9rieux concernant leur recouvrabilit\u00e9, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur du montant irr\u00e9couvrable.
2.1.3.1.Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr\u00e9sentation
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 du groupe sont \u00e9valu\u00e9s en\u00a0utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique principal (\u00ab\u00a0monnaie fonctionnelle\u00a0\u00bb) dans laquelle l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe pr\u00e9sent\u00e9s dans ce rapport ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en euros qui constitue la monnaie de pr\u00e9sentation du groupe.
2.1.3.2.Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Dans le cadre de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es en devise \u00e9trang\u00e8re des filiales (monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9) sont comptabilis\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges dans la p\u00e9riode au cours de laquelle ils surviennent.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont convertis en utilisant les cours de change en vigueur \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique et libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re ne sont pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s.
Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres, la composante \u00ab\u00a0change\u00a0\u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement en capitaux propres. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
2.1.3.3.Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les situations financi\u00e8res des entit\u00e9s du groupe qui ont une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euro comme suit\u00a0:
\u25cfles postes du bilan autres que les capitaux propres sont convertis au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au cours moyen de change de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfles diff\u00e9rences de change sont comptabilis\u00e9es en \u00e9carts de conversion dans l\u2019\u00e9tat de r\u00e9sultat global, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les principaux cours de change des monnaies des pays non-membres de la zone euro utilis\u00e9s pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivants (un euro = xx devise \u00e9trang\u00e8re)\u00a0:
| \n Cours de change de cl\u00f4ture | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,6116 | \n\n 1,4886 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8715 | \n\n 0,8273 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,7085 | \n\n 10,4905 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2127 | \n\n 4,2749 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1745 | \n\n 1,0353 | \n
| \n Cours de change moyen | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dollar canadien | \n\n 1,5724 | \n\n 1,4789 | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,8540 | \n\n 0,8461 | \n
| \n Dirham marocain | \n\n 10,5405 | \n\n 10,7523 | \n
| \n Zloty polonais | \n\n 4,2386 | \n\n 4,3326 | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 1,1236 | \n\n 1,0807 | \n
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
La notion d\u2019endettement financier net utilis\u00e9e par le groupe est constitu\u00e9e de l\u2019endettement financier brut (cf. note\u00a015.2) diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie brute (cf. note\u00a015.1 \u2013 tr\u00e9sorerie active). Cet\u00a0indicateur est utilis\u00e9 pour des besoins de communication financi\u00e8re notamment pour calculer certains ratios de performance.
2.1.4.Dettes sur options crois\u00e9es de rachat de\u00a0minoritaires
Le groupe peut consentir aux actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des promesses d\u2019achat de leurs participations \u00e0 un prix d\u2019exercice g\u00e9n\u00e9ralement valoris\u00e9 en fonction des rentabilit\u00e9s et des performances futures. Ces options peuvent \u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 tout moment ou \u00e0 une date d\u00e9finie.
Le groupe enregistre initialement un \u00ab\u00a0Autre passif\u00a0financier\u00a0\u00bb correspondant au prix d\u2019exercice des options de vente accord\u00e9es aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s concern\u00e9es. La contrepartie de ce passif est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres ou en goodwill, selon la m\u00e9thode retenue.
La diff\u00e9rence entre la dette au titre des promesses d\u2019achat et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s est enregistr\u00e9e en d\u00e9duction des capitaux propres part du groupe. Les promesses d\u2019achat sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es annuellement\u00a0; les variations ult\u00e9rieures de ce droit de vente li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels changements d\u2019estimations ou relatives \u00e0 sa d\u00e9sactualisation sont reconnues \u00e9galement en capitaux propres, ou en compte de r\u00e9sultat, selon la m\u00e9thode retenue. La variation de la dette li\u00e9e \u00e0 la promesse d\u2019achat de minoritaires suit par anticipation, le m\u00eame traitement que celui retenu lors de l\u2019acquisition d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires (cf. 2.1.2.).
Dans le cas o\u00f9 l\u2019option expire sans \u00eatre exerc\u00e9e, la valeur comptable du passif financier est reclass\u00e9e en capitaux propres ou prise en compte comme une cession d\u2019une fraction de l\u2019activit\u00e9 (sans perte de contr\u00f4le).
Les instruments financiers sont constitu\u00e9s\u00a0:
\u25cfdes actifs financiers qui comprennent les immobilisations financi\u00e8res (\u00e0 l\u2019exception des partici\u00adpations dans des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence), les autres cr\u00e9ances \u00e0 long termes, les cr\u00e9ances clients et autres d\u00e9biteurs, les autres actifs courants, la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie\u00a0;
\u25cfdes passifs financiers qui comprennent les dettes financi\u00e8res \u00e0 court et long terme et les d\u00e9couverts bancaires, dettes op\u00e9rationnelles et autres dettes courantes et non courantes\u00a0; et
\u25cfd\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Les instruments financiers (actifs et passifs) entrent dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e \u00e0 leur juste valeur initiale, major\u00e9e ou minor\u00e9e, dans le cas d\u2019un actif financier ou d\u2019un passif financier qui n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur en contrepartie du r\u00e9sultat net, des co\u00fbts de transaction directement imputables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission de cet actif financier ou de ce passif financier.\u00a0
L\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieure des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e, selon leur cat\u00e9gorie, soit \u00e0 la juste valeur (r\u00e9sultat ou autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global), soit au co\u00fbt amorti.
Le classement d\u2019un actif financier dans chacune des trois cat\u00e9gories (actif financier au cout amorti, actif financier \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, actif financier \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) cat\u00e9gories est fonction du mod\u00e8le de gestion qui lui est appliqu\u00e9 par l\u2019entreprise et des caract\u00e9ristiques de ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels.\u00a0
Le classement d\u2019un passif financier dans chacune de deux cat\u00e9gories (passif financier au co\u00fbt amorti ou passif financier \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat).\u00a0
Le groupe applique la notion de juste valeur telle que d\u00e9crite dans la norme IFRS\u00a013 \u2013 \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb dont la d\u00e9finition est la suivante\u00a0: \u00ab\u00a0prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation (valeur de sortie)\u00a0\u00bb.
Le co\u00fbt amorti correspond \u00e0 la juste valeur comptable initiale (nette des co\u00fbts de transaction), augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et diminu\u00e9e des sorties de tr\u00e9sorerie (coupons, remboursements de principal et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des primes de rembour\u00adsement). Les int\u00e9r\u00eats courus (produits et charges) ne sont pas enregistr\u00e9s au taux nominal de l\u2019instrument financier, mais sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019instrument financier.\u00a0
La comptabilisation des instruments financiers, lors de leur entr\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e et de leur \u00e9valuation ult\u00e9rieure selon les m\u00e9thodes d\u00e9crites ci-avant fait r\u00e9f\u00e9rence aux d\u00e9finitions de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat suivantes\u00a0:
\u25cfle taux de coupon, ou coupon, qui est le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat nominal de l\u2019emprunt\u00a0;
\u25cfle taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0;
\u25cfles taux de march\u00e9 qui correspond au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif recalcul\u00e9 \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation en\u00a0fonction des param\u00e8tres courants de march\u00e9.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, le groupe \u00e9value si le risque de cr\u00e9dit associ\u00e9 \u00e0 un actif financier a augment\u00e9 de fa\u00e7on significative depuis la comptabilisation initiale. Dans ce cas, le groupe \u00e9value les pertes de cr\u00e9dit attendues sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif.\u00a0
La perte de valeur \u00e9ventuelle est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Les instruments financiers actifs et passifs sont d\u00e9comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors que les risques et avantages li\u00e9s sont c\u00e9d\u00e9s et que le groupe a cess\u00e9 d\u2019exercer un contr\u00f4le sur ces instruments financiers (cf. note 21).
La politique du groupe est de n\u2019op\u00e9rer sur les march\u00e9s financiers qu\u2019\u00e0 des fins de couverture d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 son activit\u00e9 et non \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
\u00c9tant donn\u00e9 le faible niveau de risque de change, les contrats de change \u00e0 terme et de devises sont comptabilis\u00e9s comme des instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Le groupe utilise des Swap de taux pour couvrir son exposition notamment\u00a0sur les tranches \u00e0 taux variable de l\u2019emprunt Schuldschein. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux futurs de tr\u00e9sorerie et la comptabilit\u00e9 de couverture s\u2019applique conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09.\u00a0
Le profit ou la perte sur les instruments de couverture est comptabilis\u00e9 directement dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert soit lui-m\u00eame reconnu en r\u00e9sultat. Les r\u00e9serves de couverture sont alors transf\u00e9r\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
La notion d\u2019endettement financier net utilis\u00e9e par le groupe est constitu\u00e9e de l\u2019endettement financier brut (cf. note\u00a015.2) diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie brute (cf. note\u00a015.1 \u2013 tr\u00e9sorerie active). Cet\u00a0indicateur est utilis\u00e9 pour des besoins de communication financi\u00e8re notamment pour calculer certains ratios de performance.
Actifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent ou lorsque le groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif (IFRS\u00a09.3.2.3).
Dans le cas o\u00f9 le groupe a transf\u00e9r\u00e9 des droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier, le groupe Econocom observe diff\u00e9rentes situations conduisant ou non \u00e0 la d\u00e9comptabilisation de l\u2019actif financier (IFRS 9.3.2.6)\u00a0:
\u25cfsi le groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier ou la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier, ce dernier est maintenu \u00e0 l\u2019actif dans la mesure de l\u2019implication continue du groupe dans cet\u00a0actif\u00a0;\u00a0
\u25cfa contrario, si le groupe n\u2019a pas conserv\u00e9 le\u00a0contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le groupe le d\u00e9comptabilise et enregistre alors distincte\u00adment, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif.
Traitement comptable de la\u00a0d\u00e9comptabilisation totale ou partielle des\u00a0actifs financiers (IFRS 9.3.2.12)
Lors de la d\u00e9comptabilisation totale d\u2019un actif financier, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contre\u00adpartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte cumul\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et accumul\u00e9 en capitaux propres.\u00a0
Lors d\u2019une d\u00e9comptabilisation partielle d\u2019un actif financier, le groupe ventile la valeur comptable ant\u00e9rieure de l\u2019actif financier entre la partie qu\u2019il continue \u00e0 comptabiliser au titre de son implication continue et la partie qu\u2019il ne comptabilise plus, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties \u00e0 la date du transfert.
La\u00a0diff\u00e9rence entre la valeur comptable affect\u00e9e \u00e0 la partie qui n\u2019est plus comptabilis\u00e9e et la somme de la contrepartie re\u00e7ue au titre de la partie d\u00e9comptabilis\u00e9e et tout profit ou toute perte cumul\u00e9e, qui lui a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 et qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
Un profit ou une perte cumul\u00e9e qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est r\u00e9parti entre la partie qui continue d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9e et la partie d\u00e9compta\u00adbilis\u00e9e, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties.
Passifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) seulement lorsque ce passif financier est \u00e9teint ou lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte ou annul\u00e9e.\u00a0
21.1.D\u00e9comptabilisation des\u00a0encours de\u00a0location\u00a0
Une entit\u00e9 conserve une implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019elle conserve les risques et les avantages inh\u00e9rents \u00e0 cet actif. \u00c0 l\u2019inverse, une entit\u00e9 n\u2019a aucune implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 si elle ne d\u00e9tient aucun int\u00e9r\u00eat relatif \u00e0 la perfor\u00admance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur.
Le groupe Econocom distingue ainsi 3\u00a0types de contrats de refinancement des encours de location\u00a0:
\u25cfles cessions simples et sans recours d\u2019encours de location\u00a0: Econocom ne conserve alors aucun int\u00e9r\u00eat \u00e0 la performance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur\u00a0; l\u2019actif est alors d\u00e9comptabilis\u00e9\u00a0;
\u25cfles cessions d\u2019encours avec recours\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contrac\u00adtuelle et \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs (au sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan\u00a0;
\u25cfles refinancements au travers de contrats de location-financement\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contractuelle (au\u00a0sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan.
Le groupe g\u00e8re de fa\u00e7on active son risque de mani\u00e8re \u00e0 minimiser non seulement le risque de cr\u00e9dit mais toute autre implication continue. En\u00a0cons\u00e9quence, les encours des contrats de location conclus par le groupe avec ses clients sont, dans la plupart des cas, refinanc\u00e9s sans recours. Le groupe d\u00e9comptabilise alors ces encours de location refinanc\u00e9s sans recours.
\u00c0 noter toutefois que, lors de ces op\u00e9rations de refinancement sans recours, le groupe vend fr\u00e9quemment, avec obligation de rachat, le mat\u00e9riel sous-jacent aux contrats de location en m\u00eame temps que les encours de ces m\u00eames contrats. Ces obligations de rachat, appel\u00e9es \u00ab\u00a0Engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res\u00a0\u00bb, sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note 11.2.\u00a0
La soci\u00e9t\u00e9 Econocom Digital Finance Limited se finance notamment au travers de deux contrats assimil\u00e9s \u00e0 des cessions sans recours d\u2019encours de location qu\u2019elle d\u00e9tient. \u00c0 ce titre, 174,4\u00a0millions d\u2019euros sont d\u00e9consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 111,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 \u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0
Le groupe Econocom conserve dans certains cas, minoritaires, le risque de cr\u00e9dit sur les encours de location transf\u00e9r\u00e9s. Dans cette situation, le groupe transf\u00e8re au refinanceur, pour le temps de la location, la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels sous-jacents aux contrats de location, en garantie de la transaction. Dans ces cas de refinancements avec recours, le groupe maintient en cr\u00e9ances clients l\u2019encours de location refinanc\u00e9 (\u00ab\u00a0implication continue\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS 9) et comptabilise une dette financi\u00e8re \u00e9gale au total de l\u2019encours refinanc\u00e9 avec recours. Ces cr\u00e9ances et dettes repr\u00e9sentent 12,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 14,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
21.2.Traitement de l\u2019affacturage et de l\u2019affacturage invers\u00e9 (ou\u00a0reverse factoring)\u00a0
Affacturage
Afin de diversifier les sources de financement de son besoin en fonds de roulement et de r\u00e9duire le risque de cr\u00e9dit, certaines filiales Services et Products & Solutions du groupe ont recours \u00e0 des programmes d\u2019affacturage et c\u00e8dent, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, une\u00a0partie de leurs cr\u00e9ances \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage. L\u2019affacturage entra\u00eene, via la subrogation conventionnelle, le transfert de propri\u00e9t\u00e9 des cr\u00e9ances commerciales et de tous les droits associ\u00e9s au profit du cessionnaire. Cela implique qu\u2019il y a transfert du droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie.\u00a0
Selon la norme IFRS\u00a09 \u2013 Instruments financiers, si la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 ces cr\u00e9ances est transf\u00e9r\u00e9e au cessionnaire, alors il y a d\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances au bilan du c\u00e9dant. Sinon, ces cr\u00e9ances demeurent au bilan apr\u00e8s cession et une dette financi\u00e8re est constat\u00e9e en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue.
\u00c0 fin d\u00e9cembre\u00a02025, le groupe a\u00a0pr\u00e9sent\u00e9 aux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage des cr\u00e9ances pour 292,6\u00a0millions d\u2019euros dont 265,1\u00a0millions d\u2019euros financ\u00e9s sans recours. Le\u00a0montant non financ\u00e9 de 19,3\u00a0millions\u00a0d\u2019euros est pr\u00e9sent\u00e9 en immobili\u00adsations financi\u00e8res\u00a0et en autres cr\u00e9ances.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances pr\u00e9sent\u00e9es au factor : | \n\n 292,6 | \n\n 240,5 | \n
| \n dont cr\u00e9ances non c\u00e9d\u00e9es | \n\n 19,3 | \n\n 21,9 | \n
| \n dont cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es avec recours* | \n\n 8,1 | \n\n 7,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es sans recours | \n\n 265,1 | \n\n 210,9 | \n
| \n\n | \n
Affacturage invers\u00e9 (ou reverse factoring)\u00a0
Le reverse factoring est une op\u00e9ration de cession de cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un factor, organis\u00e9e par Econocom, soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9bitrice des cr\u00e9ances. Les accords d\u2019affacturage invers\u00e9 font intervenir trois parties qui signent deux contrats\u00a0: un contrat de cession des cr\u00e9ances entre le fournisseur et le factor et une convention entre le factor et le client (Econocom) qui s\u2019engage \u00e0 payer au factor les factures c\u00e9d\u00e9es par le fournisseur d\u2019Econocom. Des accords de ce type ont \u00e9t\u00e9 pass\u00e9s par le groupe en France, Belgique et Espagne, avec une dizaine de factors environ, qui sont tous des \u00e9tablissements financiers de premier plan.\u00a0
Selon la norme IFRS 9, il n\u2019y a pas extinction de la dette si elle n\u2019est pas l\u00e9galement \u00e9teinte et si ses modalit\u00e9s ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es. Dans ce cas, la dette est maintenue en dettes fournisseurs. Dans le cas contraire, elle est reclass\u00e9e en dettes financi\u00e8res.\u00a0
Econocom recourt \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9 pour un\u00a0montant total de 55,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 55,8\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2024). Au vu des dispositions de la norme rappel\u00e9es ci-avant et des caract\u00e9ristiques des contrats, le groupe a jug\u00e9 que ces montants se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes fournisseurs | \n\n 52,5 | \n\n 52,5 | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes financi\u00e8res | \n\n 2,5 | \n\n 3,4 | \n
| \n Total des dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 55,0 | \n\n 55,8 | \n
La charge globale li\u00e9e \u00e0 l\u2019affacturage et \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9, comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0charge financi\u00e8re op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb, s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 6,5\u00a0millions d\u2019euros en 2025 contre 9,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024.
2.1.5.Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente et\u00a0activit\u00e9s\u00a0abandonn\u00e9es
La norme IFRS\u00a05 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Un actif non courant ou un groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente si sa\u00a0valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019a ctif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et sa vente doit \u00eatre hautement probable. La Direction doit s\u2019\u00eatre engag\u00e9e \u00e0 la vente et on doit s\u2019attendre \u00e0 ce\u00a0que celle-ci se qualifie pour la comptabilisation en tant que vente conclue dans le d\u00e9lai d\u2019un an \u00e0 compter de la date de son classement.
Ces actifs (ou le groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) sont mesur\u00e9s au plus faible de la valeur comptable ou du prix de cession estim\u00e9, net des co\u00fbts de vente. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupes d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, ainsi que les passifs li\u00e9s, sur une ligne s\u00e9par\u00e9ment des autres actifs et passifs dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re consolid\u00e9e, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb ainsi que dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s sur la ligne \u00ab Variation nette de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
2.1.5.Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente et\u00a0activit\u00e9s\u00a0abandonn\u00e9es
La norme IFRS\u00a05 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Un actif non courant ou un groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente si sa\u00a0valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019a ctif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et sa vente doit \u00eatre hautement probable. La Direction doit s\u2019\u00eatre engag\u00e9e \u00e0 la vente et on doit s\u2019attendre \u00e0 ce\u00a0que celle-ci se qualifie pour la comptabilisation en tant que vente conclue dans le d\u00e9lai d\u2019un an \u00e0 compter de la date de son classement.
Ces actifs (ou le groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) sont mesur\u00e9s au plus faible de la valeur comptable ou du prix de cession estim\u00e9, net des co\u00fbts de vente. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupes d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, ainsi que les passifs li\u00e9s, sur une ligne s\u00e9par\u00e9ment des autres actifs et passifs dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re consolid\u00e9e, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb ainsi que dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s sur la ligne \u00ab Variation nette de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
2.2.5.Actifs/Passifs Class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente, activit\u00e9s non\u00a0poursuivies
Au cours de l\u2019exercice 2025, conform\u00e9ment aux d\u00e9lib\u00e9rations du Conseil d\u2019Administration, deux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s, Econocom Apps Cloud & Data (EACD) et Atlance Belgique, ont \u00e9t\u00e9 enlev\u00e9es de la liste des activit\u00e9s et entit\u00e9s non strat\u00e9giques destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es.
Les discussions dans le cadre du processus de cession ont \u00e9t\u00e9 stopp\u00e9 suite \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments propres aux acheteurs potentiels et totalement ind\u00e9pendant de Econocom et de EACD.
En parall\u00e8le, la nouvelle ambition strat\u00e9gique autour d\u2019un p\u00f4le sp\u00e9cifique incluant EACD dans Econocom Services & Solutions ont justifi\u00e9 la d\u00e9cision de r\u00e9int\u00e9grer EACD en activit\u00e9s continu\u00e9es.
D\u00e8s lors, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5, le compte de r\u00e9sultat et le tableau des flux de tr\u00e9sorerie 2024 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s afin de refl\u00e9ter le reclassement de ces deux soci\u00e9t\u00e9s en activit\u00e9s poursuivies et d\u2019assurer la comparabilit\u00e9 des p\u00e9riodes, g\u00e9n\u00e9rant une baisse de 58,4 millions d\u2019euros sur le produit des activit\u00e9s non poursuivies 2024 et une baisse de 0,1 millions d\u2019euros de la marge op\u00e9ration\u00adnelle des activit\u00e9s non poursuivie 2024.
Les d\u00e9marches se poursuivent, par ailleurs, pour c\u00e9der courant 2026 les entit\u00e9s restant destin\u00e9es \u00e0 la vente.
Impacts dans le compte de r\u00e9sultat et le tableau de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb. Ce r\u00e9sultat net se\u00a0pr\u00e9sente comme suit pour les exercices 2025 et\u00a02024\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Produits des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 10,0 | \n\n 23,6 | \n
| \n Charges op\u00e9rationnelles** | \n\n (14,9) | \n\n (29,3) | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n (4,9) | \n\n (5,7) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels | \n\n (40,9) | \n\n 6,4 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n (45,9) | \n\n 0,7 | \n
| \n Autres charges et produits financiers | \n\n (1,0) | \n\n (0,3) | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (46,9) | \n\n 0,5 | \n
| \n Imp\u00f4ts | \n\n 0,1 | \n\n (0,1) | \n
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n (46,8) | \n\n 0,4 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
Pour l\u2019exercice 2025, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies (part du groupe) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -\u00a046,8\u00a0millions d\u2019euros et comprend notamment\u00a0la d\u00e9pr\u00e9ciation de 37,0 millions d\u2019euros des actifs Synertrade.\u00a0
Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s non poursuivies sont \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du tableau des flux de tr\u00e9sorerie. Le tableau de flux de tr\u00e9sorerie relatif \u00e0 ces entit\u00e9s pour les exercices 2025 et 2024 se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationelles | \n\n (7,0) | \n\n (4,5) | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement | \n\n (4,0) | \n\n 79,3 | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n 17,7 | \n\n (0,1) | \n
| \n Incidence des variations des cours de change et changement de m\u00e9thode | \n\n (4,0) | \n\n (3,6) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n 2,7 | \n\n 71,1 | \n
| \n\n | \n
Le flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9 aux activit\u00e9s d\u2019investissement comprenait en 2024 l\u2019effet de la cession de la soci\u00e9t\u00e9 Les Abeilles.
Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la\u00a0vente
Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes s\u00e9par\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. L\u2019application de la norme IFRS 5 impacte l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Ecarts d\u2019acquisition | \n\n 0,0 | \n\n 40,3 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 3,2 | \n\n 28,4 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 18,0 | \n\n 25,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1,9 | \n\n 1,3 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 23,0 | \n\n 95,7 | \n
| \n Passifs non courants | \n\n 2,0 | \n\n 4,7 | \n
| \n Passifs courants | \n\n 11,2 | \n\n 25,3 | \n
| \n Passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 13,2 | \n\n 30,1 | \n
La diminution des actifs et passifs sur la p\u00e9riode est li\u00e9e \u00e0 la combinaison de deux \u00e9v\u00e8nements sur 2025 :
\u25cfle retour en activit\u00e9 poursuivie des soci\u00e9t\u00e9s EACD et Atlance Belgique, g\u00e9n\u00e9rant notamment une diminution des \u00e9carts d\u2019acquisition brut pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus de, respectivement, 29,0 millions d\u2019euros et 0,6 million d\u2019euros ;
\u25cfla comptabilisation de 37,0 millions d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actif du groupe Synertrade, dont 10,7\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 date).
2.1.5.Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente et\u00a0activit\u00e9s\u00a0abandonn\u00e9es
La norme IFRS\u00a05 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Un actif non courant ou un groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente si sa\u00a0valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019a ctif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et sa vente doit \u00eatre hautement probable. La Direction doit s\u2019\u00eatre engag\u00e9e \u00e0 la vente et on doit s\u2019attendre \u00e0 ce\u00a0que celle-ci se qualifie pour la comptabilisation en tant que vente conclue dans le d\u00e9lai d\u2019un an \u00e0 compter de la date de son classement.
Ces actifs (ou le groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) sont mesur\u00e9s au plus faible de la valeur comptable ou du prix de cession estim\u00e9, net des co\u00fbts de vente. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupes d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, ainsi que les passifs li\u00e9s, sur une ligne s\u00e9par\u00e9ment des autres actifs et passifs dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re consolid\u00e9e, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb ainsi que dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s sur la ligne \u00ab Variation nette de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
2.2.5.Actifs/Passifs Class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente, activit\u00e9s non\u00a0poursuivies
Au cours de l\u2019exercice 2025, conform\u00e9ment aux d\u00e9lib\u00e9rations du Conseil d\u2019Administration, deux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s, Econocom Apps Cloud & Data (EACD) et Atlance Belgique, ont \u00e9t\u00e9 enlev\u00e9es de la liste des activit\u00e9s et entit\u00e9s non strat\u00e9giques destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es.
Les discussions dans le cadre du processus de cession ont \u00e9t\u00e9 stopp\u00e9 suite \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments propres aux acheteurs potentiels et totalement ind\u00e9pendant de Econocom et de EACD.
En parall\u00e8le, la nouvelle ambition strat\u00e9gique autour d\u2019un p\u00f4le sp\u00e9cifique incluant EACD dans Econocom Services & Solutions ont justifi\u00e9 la d\u00e9cision de r\u00e9int\u00e9grer EACD en activit\u00e9s continu\u00e9es.
D\u00e8s lors, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5, le compte de r\u00e9sultat et le tableau des flux de tr\u00e9sorerie 2024 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s afin de refl\u00e9ter le reclassement de ces deux soci\u00e9t\u00e9s en activit\u00e9s poursuivies et d\u2019assurer la comparabilit\u00e9 des p\u00e9riodes, g\u00e9n\u00e9rant une baisse de 58,4 millions d\u2019euros sur le produit des activit\u00e9s non poursuivies 2024 et une baisse de 0,1 millions d\u2019euros de la marge op\u00e9ration\u00adnelle des activit\u00e9s non poursuivie 2024.
Les d\u00e9marches se poursuivent, par ailleurs, pour c\u00e9der courant 2026 les entit\u00e9s restant destin\u00e9es \u00e0 la vente.
Impacts dans le compte de r\u00e9sultat et le tableau de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb. Ce r\u00e9sultat net se\u00a0pr\u00e9sente comme suit pour les exercices 2025 et\u00a02024\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Produits des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 10,0 | \n\n 23,6 | \n
| \n Charges op\u00e9rationnelles** | \n\n (14,9) | \n\n (29,3) | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n (4,9) | \n\n (5,7) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels | \n\n (40,9) | \n\n 6,4 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n (45,9) | \n\n 0,7 | \n
| \n Autres charges et produits financiers | \n\n (1,0) | \n\n (0,3) | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (46,9) | \n\n 0,5 | \n
| \n Imp\u00f4ts | \n\n 0,1 | \n\n (0,1) | \n
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n (46,8) | \n\n 0,4 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
Pour l\u2019exercice 2025, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies (part du groupe) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -\u00a046,8\u00a0millions d\u2019euros et comprend notamment\u00a0la d\u00e9pr\u00e9ciation de 37,0 millions d\u2019euros des actifs Synertrade.\u00a0
Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s non poursuivies sont \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du tableau des flux de tr\u00e9sorerie. Le tableau de flux de tr\u00e9sorerie relatif \u00e0 ces entit\u00e9s pour les exercices 2025 et 2024 se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationelles | \n\n (7,0) | \n\n (4,5) | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement | \n\n (4,0) | \n\n 79,3 | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n 17,7 | \n\n (0,1) | \n
| \n Incidence des variations des cours de change et changement de m\u00e9thode | \n\n (4,0) | \n\n (3,6) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n 2,7 | \n\n 71,1 | \n
| \n\n | \n
Le flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9 aux activit\u00e9s d\u2019investissement comprenait en 2024 l\u2019effet de la cession de la soci\u00e9t\u00e9 Les Abeilles.
Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la\u00a0vente
Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes s\u00e9par\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. L\u2019application de la norme IFRS 5 impacte l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Ecarts d\u2019acquisition | \n\n 0,0 | \n\n 40,3 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 3,2 | \n\n 28,4 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 18,0 | \n\n 25,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1,9 | \n\n 1,3 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 23,0 | \n\n 95,7 | \n
| \n Passifs non courants | \n\n 2,0 | \n\n 4,7 | \n
| \n Passifs courants | \n\n 11,2 | \n\n 25,3 | \n
| \n Passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 13,2 | \n\n 30,1 | \n
La diminution des actifs et passifs sur la p\u00e9riode est li\u00e9e \u00e0 la combinaison de deux \u00e9v\u00e8nements sur 2025 :
\u25cfle retour en activit\u00e9 poursuivie des soci\u00e9t\u00e9s EACD et Atlance Belgique, g\u00e9n\u00e9rant notamment une diminution des \u00e9carts d\u2019acquisition brut pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus de, respectivement, 29,0 millions d\u2019euros et 0,6 million d\u2019euros ;
\u25cfla comptabilisation de 37,0 millions d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actif du groupe Synertrade, dont 10,7\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 date).
2.1.5.Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente et\u00a0activit\u00e9s\u00a0abandonn\u00e9es
La norme IFRS\u00a05 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Un actif non courant ou un groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente si sa\u00a0valeur comptable est recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019a ctif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et sa vente doit \u00eatre hautement probable. La Direction doit s\u2019\u00eatre engag\u00e9e \u00e0 la vente et on doit s\u2019attendre \u00e0 ce\u00a0que celle-ci se qualifie pour la comptabilisation en tant que vente conclue dans le d\u00e9lai d\u2019un an \u00e0 compter de la date de son classement.
Ces actifs (ou le groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) sont mesur\u00e9s au plus faible de la valeur comptable ou du prix de cession estim\u00e9, net des co\u00fbts de vente. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupes d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, ainsi que les passifs li\u00e9s, sur une ligne s\u00e9par\u00e9ment des autres actifs et passifs dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re consolid\u00e9e, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb ainsi que dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s sur la ligne \u00ab Variation nette de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e (arr\u00eat\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e) ou en cours de cession est une composante dont le\u00a0groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9 ou qui est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e et\u00a0:
\u25cfqui repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte pour le\u00a0groupe ; ou\u00a0
\u25cfqui fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u25cfqui est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es comprend\u00a0:
\u25cfle r\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t de l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e r\u00e9alis\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 la date de cession ou jusqu\u2019\u00e0 la\u00a0date de cl\u00f4ture si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u25cfle r\u00e9sultat de cession net d\u2019imp\u00f4t si l\u2019activit\u00e9 non conserv\u00e9e a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e avant la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
2.2.5.Actifs/Passifs Class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente, activit\u00e9s non\u00a0poursuivies
Au cours de l\u2019exercice 2025, conform\u00e9ment aux d\u00e9lib\u00e9rations du Conseil d\u2019Administration, deux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s, Econocom Apps Cloud & Data (EACD) et Atlance Belgique, ont \u00e9t\u00e9 enlev\u00e9es de la liste des activit\u00e9s et entit\u00e9s non strat\u00e9giques destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es.
Les discussions dans le cadre du processus de cession ont \u00e9t\u00e9 stopp\u00e9 suite \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments propres aux acheteurs potentiels et totalement ind\u00e9pendant de Econocom et de EACD.
En parall\u00e8le, la nouvelle ambition strat\u00e9gique autour d\u2019un p\u00f4le sp\u00e9cifique incluant EACD dans Econocom Services & Solutions ont justifi\u00e9 la d\u00e9cision de r\u00e9int\u00e9grer EACD en activit\u00e9s continu\u00e9es.
D\u00e8s lors, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5, le compte de r\u00e9sultat et le tableau des flux de tr\u00e9sorerie 2024 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s afin de refl\u00e9ter le reclassement de ces deux soci\u00e9t\u00e9s en activit\u00e9s poursuivies et d\u2019assurer la comparabilit\u00e9 des p\u00e9riodes, g\u00e9n\u00e9rant une baisse de 58,4 millions d\u2019euros sur le produit des activit\u00e9s non poursuivies 2024 et une baisse de 0,1 millions d\u2019euros de la marge op\u00e9ration\u00adnelle des activit\u00e9s non poursuivie 2024.
Les d\u00e9marches se poursuivent, par ailleurs, pour c\u00e9der courant 2026 les entit\u00e9s restant destin\u00e9es \u00e0 la vente.
Impacts dans le compte de r\u00e9sultat et le tableau de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb. Ce r\u00e9sultat net se\u00a0pr\u00e9sente comme suit pour les exercices 2025 et\u00a02024\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Produits des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 10,0 | \n\n 23,6 | \n
| \n Charges op\u00e9rationnelles** | \n\n (14,9) | \n\n (29,3) | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n (4,9) | \n\n (5,7) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels | \n\n (40,9) | \n\n 6,4 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n (45,9) | \n\n 0,7 | \n
| \n Autres charges et produits financiers | \n\n (1,0) | \n\n (0,3) | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (46,9) | \n\n 0,5 | \n
| \n Imp\u00f4ts | \n\n 0,1 | \n\n (0,1) | \n
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n (46,8) | \n\n 0,4 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
Pour l\u2019exercice 2025, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies (part du groupe) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -\u00a046,8\u00a0millions d\u2019euros et comprend notamment\u00a0la d\u00e9pr\u00e9ciation de 37,0 millions d\u2019euros des actifs Synertrade.\u00a0
Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s non poursuivies sont \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du tableau des flux de tr\u00e9sorerie. Le tableau de flux de tr\u00e9sorerie relatif \u00e0 ces entit\u00e9s pour les exercices 2025 et 2024 se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationelles | \n\n (7,0) | \n\n (4,5) | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement | \n\n (4,0) | \n\n 79,3 | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n 17,7 | \n\n (0,1) | \n
| \n Incidence des variations des cours de change et changement de m\u00e9thode | \n\n (4,0) | \n\n (3,6) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n 2,7 | \n\n 71,1 | \n
| \n\n | \n
Le flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9 aux activit\u00e9s d\u2019investissement comprenait en 2024 l\u2019effet de la cession de la soci\u00e9t\u00e9 Les Abeilles.
Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la\u00a0vente
Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes s\u00e9par\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. L\u2019application de la norme IFRS 5 impacte l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Ecarts d\u2019acquisition | \n\n 0,0 | \n\n 40,3 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 3,2 | \n\n 28,4 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 18,0 | \n\n 25,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1,9 | \n\n 1,3 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 23,0 | \n\n 95,7 | \n
| \n Passifs non courants | \n\n 2,0 | \n\n 4,7 | \n
| \n Passifs courants | \n\n 11,2 | \n\n 25,3 | \n
| \n Passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 13,2 | \n\n 30,1 | \n
La diminution des actifs et passifs sur la p\u00e9riode est li\u00e9e \u00e0 la combinaison de deux \u00e9v\u00e8nements sur 2025 :
\u25cfle retour en activit\u00e9 poursuivie des soci\u00e9t\u00e9s EACD et Atlance Belgique, g\u00e9n\u00e9rant notamment une diminution des \u00e9carts d\u2019acquisition brut pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus de, respectivement, 29,0 millions d\u2019euros et 0,6 million d\u2019euros ;
\u25cfla comptabilisation de 37,0 millions d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actif du groupe Synertrade, dont 10,7\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 date).
2.2.5.Actifs/Passifs Class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente, activit\u00e9s non\u00a0poursuivies
Au cours de l\u2019exercice 2025, conform\u00e9ment aux d\u00e9lib\u00e9rations du Conseil d\u2019Administration, deux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s, Econocom Apps Cloud & Data (EACD) et Atlance Belgique, ont \u00e9t\u00e9 enlev\u00e9es de la liste des activit\u00e9s et entit\u00e9s non strat\u00e9giques destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es.
Les discussions dans le cadre du processus de cession ont \u00e9t\u00e9 stopp\u00e9 suite \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments propres aux acheteurs potentiels et totalement ind\u00e9pendant de Econocom et de EACD.
En parall\u00e8le, la nouvelle ambition strat\u00e9gique autour d\u2019un p\u00f4le sp\u00e9cifique incluant EACD dans Econocom Services & Solutions ont justifi\u00e9 la d\u00e9cision de r\u00e9int\u00e9grer EACD en activit\u00e9s continu\u00e9es.
D\u00e8s lors, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5, le compte de r\u00e9sultat et le tableau des flux de tr\u00e9sorerie 2024 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s afin de refl\u00e9ter le reclassement de ces deux soci\u00e9t\u00e9s en activit\u00e9s poursuivies et d\u2019assurer la comparabilit\u00e9 des p\u00e9riodes, g\u00e9n\u00e9rant une baisse de 58,4 millions d\u2019euros sur le produit des activit\u00e9s non poursuivies 2024 et une baisse de 0,1 millions d\u2019euros de la marge op\u00e9ration\u00adnelle des activit\u00e9s non poursuivie 2024.
Les d\u00e9marches se poursuivent, par ailleurs, pour c\u00e9der courant 2026 les entit\u00e9s restant destin\u00e9es \u00e0 la vente.
Impacts dans le compte de r\u00e9sultat et le tableau de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies\u00a0\u00bb. Ce r\u00e9sultat net se\u00a0pr\u00e9sente comme suit pour les exercices 2025 et\u00a02024\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Produits des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 10,0 | \n\n 23,6 | \n
| \n Charges op\u00e9rationnelles** | \n\n (14,9) | \n\n (29,3) | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n (4,9) | \n\n (5,7) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels | \n\n (40,9) | \n\n 6,4 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n (45,9) | \n\n 0,7 | \n
| \n Autres charges et produits financiers | \n\n (1,0) | \n\n (0,3) | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (46,9) | \n\n 0,5 | \n
| \n Imp\u00f4ts | \n\n 0,1 | \n\n (0,1) | \n
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n (46,8) | \n\n 0,4 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
Pour l\u2019exercice 2025, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies (part du groupe) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -\u00a046,8\u00a0millions d\u2019euros et comprend notamment\u00a0la d\u00e9pr\u00e9ciation de 37,0 millions d\u2019euros des actifs Synertrade.\u00a0
Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s non poursuivies sont \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du tableau des flux de tr\u00e9sorerie. Le tableau de flux de tr\u00e9sorerie relatif \u00e0 ces entit\u00e9s pour les exercices 2025 et 2024 se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationelles | \n\n (7,0) | \n\n (4,5) | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement | \n\n (4,0) | \n\n 79,3 | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n 17,7 | \n\n (0,1) | \n
| \n Incidence des variations des cours de change et changement de m\u00e9thode | \n\n (4,0) | \n\n (3,6) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n 2,7 | \n\n 71,1 | \n
| \n\n | \n
Le flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9 aux activit\u00e9s d\u2019investissement comprenait en 2024 l\u2019effet de la cession de la soci\u00e9t\u00e9 Les Abeilles.
Actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la\u00a0vente
Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes s\u00e9par\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. L\u2019application de la norme IFRS 5 impacte l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Ecarts d\u2019acquisition | \n\n 0,0 | \n\n 40,3 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 3,2 | \n\n 28,4 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 18,0 | \n\n 25,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1,9 | \n\n 1,3 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 23,0 | \n\n 95,7 | \n
| \n Passifs non courants | \n\n 2,0 | \n\n 4,7 | \n
| \n Passifs courants | \n\n 11,2 | \n\n 25,3 | \n
| \n Passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 13,2 | \n\n 30,1 | \n
La diminution des actifs et passifs sur la p\u00e9riode est li\u00e9e \u00e0 la combinaison de deux \u00e9v\u00e8nements sur 2025 :
\u25cfle retour en activit\u00e9 poursuivie des soci\u00e9t\u00e9s EACD et Atlance Belgique, g\u00e9n\u00e9rant notamment une diminution des \u00e9carts d\u2019acquisition brut pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus de, respectivement, 29,0 millions d\u2019euros et 0,6 million d\u2019euros ;
\u25cfla comptabilisation de 37,0 millions d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actif du groupe Synertrade, dont 10,7\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition (totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 date).
2.3.Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
Les filiales du groupe consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont les suivantes\u00a0:
| \n Pays | \n\n Nom | \n\n Villes / | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n % | \n\n % | \n\n % | \n\n % | \n|||
| \n Holdings | \n||||||
| \n Belgique | \n\n Econocom Finance SNC | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Grupo Econocom Espana | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Syst\u00e8mes SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n Econocom UK&I Holdings Ltd | \n\n London | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Products & Solutions | \n||||||
| \n Allemagne | \n\n Econocom Service GmbH | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n Energy net | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n Groupe ICT | \n\n Kohlberg | \n\n 70,00 % | \n\n 70,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Br\u00e9sil | \n\n Gigigo do Brasil | \n\n Sao\u2011Paulo | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Econocom Products | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Lydis Belgium SA | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Econocom Products | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Servicios microinformatica | \n\n Lleida | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 51,00 % | \n\n 51,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Essentiam services SL | \n\n Lleida | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 51,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Avanzia Aplicaciones SL | \n\n Madrid | \n\n 60,00 % | \n\n 60,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n France | \n\n Econocom Products | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Exaprobe SAS | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n
| \n Italie | \n\n Asystel Italia | \n\n Milan | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Suisse/ | \n\n Filiales Asystel | \n\n Milan | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Irlande | \n\n ISS AV Ltd | \n\n Dublin | \n\n 66,70 % | \n\n 66,70 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Luxembourg | \n\n Econocom PSF SA | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Mexique | \n\n Gigigo Mexico Srl de CV | \n\n Mexico | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas, | \n\n Groupe BIS | \n\n Ridderkerk | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Lydis BV | \n\n Almere | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n
| \n Royaume\u2011Uni | \n\n Econocom Product | \n\n Londres | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Services | \n||||||
| \n Belgique | \n\n Econocom Digitalent | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Econocom Managed | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n A2Z Solutions SA/NV | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Com 2002 SL Nexica | \n\n Barcelone | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Econocom Servicios | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Solutions SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n ESR SAS | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Groupe Helis | \n\n Paris | \n\n 96,96 % | \n\n 96,96 % | \n\n 63,02 % | \n\n 63,02 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Apps. | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Services & Solutions | \n\n Le Plessis\u2011Robinson | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France, All., | \n\n Groupe SynerTrade | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Maroc | \n\n Econocom Maroc SARL | \n\n Rabat | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Econocom Managed | \n\n Utrecht | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Technology Management & Financing | \n||||||
| \n Allemagne | \n\n Econocom Deutschland | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n Econocom Deutschland | \n\n Francfort | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Allemagne | \n\n bb-net media GmbH | \n\n Schweinfurt | \n\n 80,00 % | \n\n 80,00 % | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n Atlance SA/NV | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Belgique | \n\n Econocom Lease SA/NV | \n\n Bruxelles / | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Canada | \n\n Econocom Canada inc. | \n\n Montr\u00e9al | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Espagne | \n\n Econocom SA (Espagne) | \n\n Madrid | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n \u00c9tats\u2011Unis | \n\n Econocom Corporation | \n\n Wilmington New | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Atlance SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Atos Finance Solutions | \n\n Puteaux | \n\n 85,00 % | \n\n 85,00 % | \n\n 85,00 % | \n\n 85,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom France SAS | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Lease Explorer | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Lease Flow | \n\n Puteaux | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n France | \n\n Econocom Factory | \n\n St Mathieu | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 96,00 % | \n\n 96,00 % | \n
| \n Irlande | \n\n Econocom Digital Finance | \n\n Dublin | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Italie | \n\n Econocom International | \n\n Milan | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Luxembourg | \n\n Econocom | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Luxembourg | \n\n Econocom R\u00e9 SA | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Maroc | \n\n Econocom Location | \n\n Casablanca | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Mexique | \n\n Econocom Mexico SA | \n\n Mexico | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Econocom Financial | \n\n Utrecht | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n Econocom Nederland BV | \n\n Utrecht | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Pologne | \n\n Econocom Polska SP z.o.o | \n\n Varsovie | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n R\u00e9publique- | \n\n Econocom Czech | \n\n Prague | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Roumanie | \n\n Econocom International | \n\n Bucarest | \n\n - | \n\n - | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Suisse | \n\n Econocom Switzerland SA | \n\n Lugano | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
| \n Royaume\u2011Uni | \n\n Econocom Ltd | \n\n Richmond-upon-Thames | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n\n 100,00 % | \n
Note 3.Information sectorielle
L\u2019information sectorielle, pr\u00e9sent\u00e9e en application de la norme IFRS\u00a08, est \u00e9tablie sur la base des donn\u00e9es de gestion interne communiqu\u00e9es au Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif, principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel du groupe, aux fins d\u2019affectation des ressources et d\u2019\u00e9valuation de la performance du secteur.\u00a0
L\u2019information sectorielle en application de la norme IFRS 8 pr\u00e9sente cette segmentation\u00a0:
| \n Secteurs d\u2019activit\u00e9s op\u00e9rationnelles strat\u00e9giques agr\u00e9g\u00e9s | \n\n Description | \n\n Implantations pays | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n Prestations allant de la conception | \n\n Allemagne, Br\u00e9sil, Belgique, Espagne,\u00a0 | \n
| \n Services | \n\n Accompagnement \u00e0 la transformation vers le nouveau monde digital \u00e0 travers nos expertises (en consulting, gestion | \n\n Belgique, Espagne, France, | \n
| \n Technology Management &\u00a0Financing | \n\n Solutions de financement novatrices et\u00a0personnalis\u00e9es contribuant | \n\n Allemagne, Belgique, Espagne, | \n
Chaque secteur d\u2019activit\u00e9 a une rentabilit\u00e9 financi\u00e8re et des caract\u00e9ristiques propres\u00a0; ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant la nature des produits et\u00a0des services vendus dans leurs environnements \u00e9conomiques et\u00a0g\u00e9ographiques.
Les ventes et transferts entre les secteurs sont r\u00e9alis\u00e9s aux conditions normales de march\u00e9 et\u00a0sont \u00e9limin\u00e9s selon les principes de consolidation usuels.
3.1.Informations par secteur d\u2019activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
3.1.1.Chiffre d\u2019affaires et marge op\u00e9rationnelle
La contribution de chaque secteur d\u2019activit\u00e9s op\u00e9rationnelles aux comptes du groupe est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
Chiffre d\u2019affaires 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Chiffre d\u2019affaires des clients externes | \n\n 1\u202f270,7 | \n\n 525,6 | \n\n 1\u202f127,0 | \n\n 2\u202f923,3 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires interne op\u00e9rationnel | \n\n 215,0 | \n\n 41,1 | \n\n 23,7 | \n\n 279,7 | \n
| \n Total \u2013 Revenus des secteurs op\u00e9rationnels | \n\n 1\u202f485,7 | \n\n 566,7 | \n\n 1\u202f150,7 | \n\n 3\u202f203,0 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 33,5 | \n\n 24,6 | \n\n 60,0 | \n\n 118,1 | \n
| \n Dotation aux amortissements des actifs incorporels d\u2019acquisition | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,7) | \n\n (2,7) | \n
| \n Autres charges et autres produits op\u00e9rationnels | \n\n (3,3) | \n\n (5,3) | \n\n (5,9) | \n\n (16,5) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n 30,2 | \n\n 19,3 | \n\n 51,3 | \n\n 98,9 | \n
Chiffre d\u2019affaires 2024
| \n en millions \u20ac, retrait\u00e9* | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Chiffre d\u2019affaires des clients externes | \n\n 1\u202f206,4 | \n\n 519,7 | \n\n 1\u202f076,3 | \n\n 2\u202f802,4 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires interne op\u00e9rationnel | \n\n 176,2 | \n\n 40,4 | \n\n 9,8 | \n\n 226,3 | \n
| \n Total \u2013 Revenus des secteurs op\u00e9rationnels | \n\n 1\u202f382,5 | \n\n 560,0 | \n\n 1\u202f086,1 | \n\n 3\u202f028,7 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 39,3 | \n\n 24,6 | \n\n 46,6 | \n\n 110,5 | \n
| \n Dotation aux amortissements des actifs incorporels d\u2019acquisition | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,7) | \n\n (2,7) | \n
| \n Autres charges et autres produits op\u00e9rationnels | \n\n (2,3) | \n\n (6,7) | \n\n (11,3) | \n\n (20,2) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n 37,0 | \n\n 17,9 | \n\n 32,6 | \n\n 87,6 | \n
| \n\n | \n
Le chiffre d\u2019affaires interne op\u00e9rationnel se compose\u00a0:
\u25cfdes ventes de biens et services\u00a0: le groupe s\u2019assure que ces transactions sont faites \u00e0 des conditions de march\u00e9 et qu\u2019aucun montant significatif de marge interne n\u2019est stock\u00e9\u00a0;
\u25cfdes refacturations de frais de structure et de personnel.
Le r\u00e9sultat sectoriel du groupe est la \u00ab\u00a0Marge op\u00e9rationnelle \u00bb. Il correspond au R\u00e9sultat op\u00e9ra\u00adtionnel avant autres charges et autres produits op\u00e9rationnels et amortissements des actifs incorporels d\u2019acquisition, comme d\u00e9taill\u00e9 dans la\u00a0note\u00a04.
3.1.2.Besoin en fonds de roulement
| \n en millions \u20ac | \n\n Products | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Holdings | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n BFR au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n (187,2) | \n\n (73,1) | \n\n 151,2 | \n\n (1,2) | \n\n (110,2) | \n
| \n BFR au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n (189,8) | \n\n (67,2) | \n\n 221,9 | \n\n 1,0 | \n\n (34,1) | \n
3.2.Informations par zone\u00a0g\u00e9ographique
3.2.1.Chiffre d\u2019affaires
La contribution de chaque secteur d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle par zone g\u00e9ographique d\u2019origine au chiffre d\u2019affaires du groupe est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
Chiffre d\u2019affaires 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Products | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 210,8 | \n\n 76,3 | \n\n 124,2 | \n\n 411,4 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 98,7 | \n\n 55,2 | \n\n 97,9 | \n\n 251,8 | \n
| \n France | \n\n 532,3 | \n\n 359,4 | \n\n 332,6 | \n\n 1\u202f224,4 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 399,3 | \n\n 89,9 | \n\n 379,1 | \n\n 868,2 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est et Am\u00e9riques | \n\n 128,3 | \n\n (0,0) | \n\n 291,0 | \n\n 419,3 | \n
| \n Total | \n\n 1\u202f270,7 | \n\n 525,6 | \n\n 1\u202f127,0 | \n\n 2\u202f923,3 | \n
Chiffre d\u2019affaires 2024
| \n en millions \u20ac, retrait\u00e9* | \n\n Products | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 204,7 | \n\n 87,7 | \n\n 113,2 | \n\n 405,6 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 97,9 | \n\n 62,7 | \n\n 64,7 | \n\n 225,3 | \n
| \n France | \n\n 540,7 | \n\n 351,3 | \n\n 366,4 | \n\n 1\u202f258,5 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 343,4 | \n\n 80,7 | \n\n 373,8 | \n\n 797,9 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est et Am\u00e9riques | \n\n 117,5 | \n\n (0,0) | \n\n 222,9 | \n\n 340,4 | \n
| \n Total | \n\n 1\u202f206,4 | \n\n 519,7 | \n\n 1\u202f076,3 | \n\n 2\u202f802,4 | \n
| \n\n | \n
3.2.2.Actifs non courants
2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Immobilisations | \n\n Goodwill | \n\n Immobilisations | \n\n Droits | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 3,2 | \n\n 75,6 | \n\n 5,6 | \n\n 10,0 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 2,7 | \n\n 53,0 | \n\n 2,6 | \n\n 5,6 | \n
| \n France | \n\n 35,8 | \n\n 283,4 | \n\n 11,1 | \n\n 26,9 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 2,6 | \n\n 170,6 | \n\n 12,1 | \n\n 17,4 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est | \n\n 3,4 | \n\n 60,1 | \n\n 6,1 | \n\n 8,0 | \n
| \n Total | \n\n 45,0 | \n\n 589,8 | \n\n 34,9 | \n\n 62,4 | \n
2024
| \n en millions \u20ac | \n\n Immobilisations | \n\n Goodwill | \n\n Immobilisations | \n\n Droits | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 3,4 | \n\n 75,0 | \n\n 6,6 | \n\n 11,3 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 3,0 | \n\n 52,4 | \n\n 3,4 | \n\n 6,0 | \n
| \n France | \n\n 36,5 | \n\n 254,4 | \n\n 10,8 | \n\n 26,8 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 1,7 | \n\n 161,3 | \n\n 12,8 | \n\n 15,2 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est | \n\n 0,2 | \n\n 34,7 | \n\n 0,3 | \n\n 1,1 | \n
| \n Total | \n\n 41,8 | \n\n 525,4 | \n\n 30,4 | \n\n 54,6 | \n
Les goodwills sont affect\u00e9s \u00e0 la zone g\u00e9ographique dans laquelle est situ\u00e9e la soci\u00e9t\u00e9 acquise ou la maison-m\u00e8re du sous-groupe acquis.
L\u2019information sectorielle, pr\u00e9sent\u00e9e en application de la norme IFRS\u00a08, est \u00e9tablie sur la base des donn\u00e9es de gestion interne communiqu\u00e9es au Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif, principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel du groupe, aux fins d\u2019affectation des ressources et d\u2019\u00e9valuation de la performance du secteur.\u00a0
L\u2019information sectorielle en application de la norme IFRS 8 pr\u00e9sente cette segmentation\u00a0:
| \n Secteurs d\u2019activit\u00e9s op\u00e9rationnelles strat\u00e9giques agr\u00e9g\u00e9s | \n\n Description | \n\n Implantations pays | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n Prestations allant de la conception | \n\n Allemagne, Br\u00e9sil, Belgique, Espagne,\u00a0 | \n
| \n Services | \n\n Accompagnement \u00e0 la transformation vers le nouveau monde digital \u00e0 travers nos expertises (en consulting, gestion | \n\n Belgique, Espagne, France, | \n
| \n Technology Management &\u00a0Financing | \n\n Solutions de financement novatrices et\u00a0personnalis\u00e9es contribuant | \n\n Allemagne, Belgique, Espagne, | \n
Chaque secteur d\u2019activit\u00e9 a une rentabilit\u00e9 financi\u00e8re et des caract\u00e9ristiques propres\u00a0; ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant la nature des produits et\u00a0des services vendus dans leurs environnements \u00e9conomiques et\u00a0g\u00e9ographiques.
Les ventes et transferts entre les secteurs sont r\u00e9alis\u00e9s aux conditions normales de march\u00e9 et\u00a0sont \u00e9limin\u00e9s selon les principes de consolidation usuels.
3.1.Informations par secteur d\u2019activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
3.1.1.Chiffre d\u2019affaires et marge op\u00e9rationnelle
La contribution de chaque secteur d\u2019activit\u00e9s op\u00e9rationnelles aux comptes du groupe est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
Chiffre d\u2019affaires 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Chiffre d\u2019affaires des clients externes | \n\n 1\u202f270,7 | \n\n 525,6 | \n\n 1\u202f127,0 | \n\n 2\u202f923,3 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires interne op\u00e9rationnel | \n\n 215,0 | \n\n 41,1 | \n\n 23,7 | \n\n 279,7 | \n
| \n Total \u2013 Revenus des secteurs op\u00e9rationnels | \n\n 1\u202f485,7 | \n\n 566,7 | \n\n 1\u202f150,7 | \n\n 3\u202f203,0 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 33,5 | \n\n 24,6 | \n\n 60,0 | \n\n 118,1 | \n
| \n Dotation aux amortissements des actifs incorporels d\u2019acquisition | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,7) | \n\n (2,7) | \n
| \n Autres charges et autres produits op\u00e9rationnels | \n\n (3,3) | \n\n (5,3) | \n\n (5,9) | \n\n (16,5) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n 30,2 | \n\n 19,3 | \n\n 51,3 | \n\n 98,9 | \n
Chiffre d\u2019affaires 2024
| \n en millions \u20ac, retrait\u00e9* | \n\n Products & | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Chiffre d\u2019affaires des clients externes | \n\n 1\u202f206,4 | \n\n 519,7 | \n\n 1\u202f076,3 | \n\n 2\u202f802,4 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires interne op\u00e9rationnel | \n\n 176,2 | \n\n 40,4 | \n\n 9,8 | \n\n 226,3 | \n
| \n Total \u2013 Revenus des secteurs op\u00e9rationnels | \n\n 1\u202f382,5 | \n\n 560,0 | \n\n 1\u202f086,1 | \n\n 3\u202f028,7 | \n
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 39,3 | \n\n 24,6 | \n\n 46,6 | \n\n 110,5 | \n
| \n Dotation aux amortissements des actifs incorporels d\u2019acquisition | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,7) | \n\n (2,7) | \n
| \n Autres charges et autres produits op\u00e9rationnels | \n\n (2,3) | \n\n (6,7) | \n\n (11,3) | \n\n (20,2) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n 37,0 | \n\n 17,9 | \n\n 32,6 | \n\n 87,6 | \n
| \n\n | \n
Le chiffre d\u2019affaires interne op\u00e9rationnel se compose\u00a0:
\u25cfdes ventes de biens et services\u00a0: le groupe s\u2019assure que ces transactions sont faites \u00e0 des conditions de march\u00e9 et qu\u2019aucun montant significatif de marge interne n\u2019est stock\u00e9\u00a0;
\u25cfdes refacturations de frais de structure et de personnel.
Le r\u00e9sultat sectoriel du groupe est la \u00ab\u00a0Marge op\u00e9rationnelle \u00bb. Il correspond au R\u00e9sultat op\u00e9ra\u00adtionnel avant autres charges et autres produits op\u00e9rationnels et amortissements des actifs incorporels d\u2019acquisition, comme d\u00e9taill\u00e9 dans la\u00a0note\u00a04.
3.1.2.Besoin en fonds de roulement
| \n en millions \u20ac | \n\n Products | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Holdings | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n BFR au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n (187,2) | \n\n (73,1) | \n\n 151,2 | \n\n (1,2) | \n\n (110,2) | \n
| \n BFR au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n (189,8) | \n\n (67,2) | \n\n 221,9 | \n\n 1,0 | \n\n (34,1) | \n
3.2.Informations par zone\u00a0g\u00e9ographique
3.2.1.Chiffre d\u2019affaires
La contribution de chaque secteur d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle par zone g\u00e9ographique d\u2019origine au chiffre d\u2019affaires du groupe est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
Chiffre d\u2019affaires 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Products | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 210,8 | \n\n 76,3 | \n\n 124,2 | \n\n 411,4 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 98,7 | \n\n 55,2 | \n\n 97,9 | \n\n 251,8 | \n
| \n France | \n\n 532,3 | \n\n 359,4 | \n\n 332,6 | \n\n 1\u202f224,4 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 399,3 | \n\n 89,9 | \n\n 379,1 | \n\n 868,2 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est et Am\u00e9riques | \n\n 128,3 | \n\n (0,0) | \n\n 291,0 | \n\n 419,3 | \n
| \n Total | \n\n 1\u202f270,7 | \n\n 525,6 | \n\n 1\u202f127,0 | \n\n 2\u202f923,3 | \n
Chiffre d\u2019affaires 2024
| \n en millions \u20ac, retrait\u00e9* | \n\n Products | \n\n Services | \n\n Technology | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 204,7 | \n\n 87,7 | \n\n 113,2 | \n\n 405,6 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 97,9 | \n\n 62,7 | \n\n 64,7 | \n\n 225,3 | \n
| \n France | \n\n 540,7 | \n\n 351,3 | \n\n 366,4 | \n\n 1\u202f258,5 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 343,4 | \n\n 80,7 | \n\n 373,8 | \n\n 797,9 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est et Am\u00e9riques | \n\n 117,5 | \n\n (0,0) | \n\n 222,9 | \n\n 340,4 | \n
| \n Total | \n\n 1\u202f206,4 | \n\n 519,7 | \n\n 1\u202f076,3 | \n\n 2\u202f802,4 | \n
| \n\n | \n
3.2.2.Actifs non courants
2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Immobilisations | \n\n Goodwill | \n\n Immobilisations | \n\n Droits | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 3,2 | \n\n 75,6 | \n\n 5,6 | \n\n 10,0 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 2,7 | \n\n 53,0 | \n\n 2,6 | \n\n 5,6 | \n
| \n France | \n\n 35,8 | \n\n 283,4 | \n\n 11,1 | \n\n 26,9 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 2,6 | \n\n 170,6 | \n\n 12,1 | \n\n 17,4 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est | \n\n 3,4 | \n\n 60,1 | \n\n 6,1 | \n\n 8,0 | \n
| \n Total | \n\n 45,0 | \n\n 589,8 | \n\n 34,9 | \n\n 62,4 | \n
2024
| \n en millions \u20ac | \n\n Immobilisations | \n\n Goodwill | \n\n Immobilisations | \n\n Droits | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Benelux | \n\n 3,4 | \n\n 75,0 | \n\n 6,6 | \n\n 11,3 | \n
| \n dont Belgique | \n\n 3,0 | \n\n 52,4 | \n\n 3,4 | \n\n 6,0 | \n
| \n France | \n\n 36,5 | \n\n 254,4 | \n\n 10,8 | \n\n 26,8 | \n
| \n Europe du Sud | \n\n 1,7 | \n\n 161,3 | \n\n 12,8 | \n\n 15,2 | \n
| \n Europe du Nord et de l\u2019Est | \n\n 0,2 | \n\n 34,7 | \n\n 0,3 | \n\n 1,1 | \n
| \n Total | \n\n 41,8 | \n\n 525,4 | \n\n 30,4 | \n\n 54,6 | \n
Les goodwills sont affect\u00e9s \u00e0 la zone g\u00e9ographique dans laquelle est situ\u00e9e la soci\u00e9t\u00e9 acquise ou la maison-m\u00e8re du sous-groupe acquis.
4.1.Produits provenant de contrats avec les clients
Les produits provenant de contrats avec les clients par m\u00e9tier se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n 1\u202f270,7 | \n\n 1\u202f206,4 | \n
| \n Services | \n\n 525,6 | \n\n 519,7 | \n
| \n Technology Management & Financing | \n\n 1\u202f127,0 | \n\n 1\u202f076,3 | \n
| \n Total des produits des activit\u00e9s poursuivies | \n\n 2\u202f923,3 | \n\n 2\u202f802,4 | \n
| \n\n | \n
4.1.1.Principes comptables relatifs \u00e0 la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires
Reconnaissance du\u00a0chiffre\u00a0d\u2019affaires
La m\u00e9thode de comptabilisation du chiffre d\u2019affaires varie selon la nature des obligations de\u00a0prestations du contrat dans lequel les entit\u00e9s du groupe sont engag\u00e9es aupr\u00e8s de leur client. Les obligations de prestation correspondent aux biens ou services promis dans le contrat.
L\u2019obligation de prestation constitue l\u2019unit\u00e9 de compte pour la reconnaissance du revenu\u00a0: le prix du contrat est allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de prestation individuelle, et un rythme de reconnaissance du revenu est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de prestation.
Econocom comptabilise un chiffre d\u2019affaires lorsqu\u2019il a satisfait (ou \u00e0 mesure qu\u2019il satisfait) \u00e0 une obligation de prestation en fournissant au client le bien ou le service promis.
Une obligation de prestation est remplie lorsque le contr\u00f4le du bien ou du service est transf\u00e9r\u00e9 au client. Ce transfert peut se faire \u00e0 un moment pr\u00e9cis ou progressivement. Les produits des activit\u00e9s ordinaires du groupe sont reconnus\u00a0:
\u25cf\u00e0 l\u2019avancement d\u00e8s lors qu\u2019une des conditions ci-dessous est remplie\u00a0:
\u25b6le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance du\u00a0vendeur,
\u25b6le client contr\u00f4le l\u2019actif au fur et \u00e0 mesure de sa contribution,
\u25b6l\u2019actif final n\u2019a pas d\u2019utilit\u00e9 alternative pour le vendeur et le vendeur a un droit \u00e0 paiement pour les travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date ;
\u25cfen totalit\u00e9 \u00e0 une date sp\u00e9cifique, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement, dans les autres cas.
Application aux diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe
Ventes de biens
Le revenu est reconnu lorsque le contr\u00f4le des biens est transf\u00e9r\u00e9 au client, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Le transfert du contr\u00f4le intervient g\u00e9n\u00e9ralement au moment de la livraison et du transfert de propri\u00e9t\u00e9, lorsque, notamment, les conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:
\u25cfle groupe a transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 l\u2019acheteur les risques et avantages principaux li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des biens\u00a0;
\u25cfle groupe n\u2019est plus impliqu\u00e9 ni dans la gestion, telle qu\u2019elle incombe normalement au propri\u00e9taire, ni dans le contr\u00f4le effectif des biens vendus.
Ventes de location-financement
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16, les modalit\u00e9s de reconnaissance des revenus diff\u00e8rent selon le type de contrat (cf. 4.1.2.).
Ventes de prestations de services
On distingue les types de contrats et d\u2019activit\u00e9s suivants\u00a0:
\u25cfcontrats d\u2019infog\u00e9rance\u00a0: ces contrats sont d\u00e9coup\u00e9s entre phase de construction (Build) et phase op\u00e9rationnelle (Run), lorsque les livrables sont distincts\u00a0; le revenu de ces deux phases est reconnu \u00e0 l\u2019avancement au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le. Pour appr\u00e9cier le caract\u00e8re s\u00e9parable de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb, celle-ci doit \u00eatre repr\u00e9sentative d\u2019une prestation de service dont le client peut retirer des avantages distinctement de la prestation de \u00ab\u00a0Run\u00a0\u00bb. Si ce n\u2019est pas le cas, le revenu ne peut \u00eatre reconnu qu\u2019au fur et \u00e0 mesure de l\u2019ex\u00e9cution des prestations de services r\u00e9currentes et les co\u00fbts de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb doivent \u00eatre capitalis\u00e9s s\u2019ils cr\u00e9ent une ressource qui servira \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution future des prestations de services\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de maintenance op\u00e9r\u00e9es par Econocom\u00a0: le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de mise \u00e0 disposition de personnel en r\u00e9gie\u00a0: le revenu est reconnu au temps pass\u00e9\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de d\u00e9veloppement applicatif au forfait\u00a0: la r\u00e8gle de l\u2019avancement s\u2019applique et le revenu est reconnu au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le\u00a0;
\u25cfprojets d\u2019installation d\u2019infrastructure\u00a0: dans la mesure o\u00f9 le transfert du contr\u00f4le s\u2019op\u00e8re progressivement, le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement des co\u00fbts.
Pour certains contrats au forfait pr\u00e9voyant plusieurs obligations de prestations, le prix de transaction peut parfois \u00eatre allou\u00e9, au cas par cas, aux diff\u00e9rentes obligations pour tenir compte de la valeur \u00e9conomique r\u00e9elle des prestations ex\u00e9cut\u00e9es (qui peut \u00eatre diff\u00e9rente de la valeur contractuelle).
Dans le cadre des contrats \u00e0 ex\u00e9cution successive, le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat sont constat\u00e9s \u00e0 l\u2019avancement selon la m\u00e9thode qui refl\u00e8te le mieux le transfert des biens et services au client. Ce principe entra\u00eene l\u2019enregistrement comptable de factures \u00e0 \u00e9tablir ou de produits constat\u00e9s d\u2019avance lorsque la facturation n\u2019est pas en phase avec l\u2019avancement des travaux. Une provision pour perte \u00e0 terminaison est enregistr\u00e9e en provision pour risques lorsque le prix de revient d\u2019un projet est sup\u00e9rieur au chiffre d\u2019affaires pr\u00e9visionnel.
Distinction entre \u00ab\u00a0agent\u00a0\u00bb et\u00a0\u00ab\u00a0principal\u00a0\u00bb
Dans le cadre de ses activit\u00e9s, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 revendre des mat\u00e9riels, logiciels et prestations de services achet\u00e9s \u00e0 des tiers. Pour la fourniture de ces biens et services, Econocom peut agir soit en tant que principal soit en tant qu\u2019agent.
Econocom est d\u00e9fini comme principal si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est de fournir des biens et ou services sous-jacents au client. Cela implique qu\u2019Econocom a le contr\u00f4le du bien ou du service promis avant qu\u2019il ne soit transf\u00e9r\u00e9 au client.\u00a0
Econocom comptabilise \u00e9galement les livraisons directes en mode principal. Par livraisons directes, on entend la vente des mat\u00e9riels stock\u00e9s dans les entrep\u00f4ts des fournisseurs d\u2019Econocom et exp\u00e9di\u00e9s directement au client final.\u00a0
Ces flux sont reconnus en mode principal car le groupe Econocom\u00a0:
\u25cffixe contractuellement les prix de vente au client final\u00a0;
\u25cfdispose de la capacit\u00e9 de choisir jusqu\u2019au dernier moment de proc\u00e9der par une livraison directe ou non\u00a0;
\u25cfest responsable vis-\u00e0-vis du client final de l\u2019acceptation des mat\u00e9riels\u00a0;
\u25cfest en charge de de la gestion des retours de mat\u00e9riels si n\u00e9cessaire.
Le groupe Econocom est d\u00e9fini comme agent si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est d\u2019arranger la fourniture des biens ou services sous-jacents par un tiers, sans le contr\u00f4le de diriger l\u2019utilisation et d\u2019obtenir les avantages \u00e9conomiques essentiels. Dans ce cas, Econocom n\u2019a pas le contr\u00f4le sur les biens et services avant qu\u2019ils ne soient transf\u00e9r\u00e9s au client.\u00a0
La Direction \u00e9met un jugement significatif quant \u00e0 l\u2019application de la distinction entre agent et principal. L\u2019impact sur la pr\u00e9sentation du chiffre d\u2019affaires qui sera constat\u00e9 est le suivant\u00a0:
\u25cfen brut quand Econocom est principal\u00a0;
\u25cfen net des co\u00fbts de ventes lorsqu\u2019Econocom est agent.
Pr\u00e9sentation bilancielle
Les prestations de services en cours \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice sont comptabilis\u00e9es en factures \u00e0 \u00e9tablir et valoris\u00e9es au prix de vente. Si ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent un droit inconditionnel \u00e0 une contrepartie, c\u2019est-\u00e0-dire si l\u2019\u00e9coulement du temps suffit \u00e0 rendre le paiement de la contrepartie exigible, ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent des cr\u00e9ances. Dans les autres cas, il s\u2019agit d\u2019actifs du contrat. Elles sont class\u00e9es en \u00ab\u00a0Clients et autres d\u00e9biteurs\u00a0\u00bb.
Les paiements d\u2019avances re\u00e7ues des clients et les produits constat\u00e9s d\u2019avance constituent les passifs du contrat. Ils sont class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres passifs courants\u00a0\u00bb.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution des contrats correspondent aux co\u00fbts affect\u00e9s directement \u00e0 un contrat client et non encore refactur\u00e9s. Il peut s\u2019agir par exemple de stocks en transit d\u00e9di\u00e9s, de co\u00fbts affect\u00e9s aux obligations de prestations, de frais de transition dans les contrats d\u2019infog\u00e9rance ou de co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats (ie. co\u00fbts qu\u2019Econocom n\u2019aurait pas encourus s\u2019il n\u2019avait pas obtenu le contrat). Tous ces co\u00fbts sont activ\u00e9s si Econocom s\u2019attend \u00e0 les recouvrer. Ces co\u00fbts activ\u00e9s sont alors class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres actifs courants\u00a0\u00bb.
4.1.2.Comptabilisation des\u00a0contrats de location
Les contrats de location peuvent \u00eatre qualifi\u00e9s (i) de contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb), ce qui est le cas pour la majorit\u00e9 de nos contrats de location, (ii) de contrats de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating lease\u00a0\u00bb)\u00a0ou (iii) de Financement (ou \u00ab\u00a0Financing\u00a0\u00bb) pour certaines op\u00e9rations de Sales & Lease back.\u00a0
4.1.2.1.Les contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au\u00a0sens\u00a0d\u2019IFRS 16.62 et suivants
Un contrat est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement d\u00e8s lors que l\u2019analyse de la transaction montre qu\u2019il y a bien transfert au preneur de la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs lou\u00e9s (selon IFRS 16.62).
Econocom appr\u00e9hende ce transfert des risques et avantages selon\u00a0la substance de la transaction (IFRS 16.62) d\u00e8s lors que\u00a0:\u00a0
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location couvre la majeure partie de la dur\u00e9e de vie \u00e9conomique de l\u2019actif sous-jacent\u00a0; et/ou
\u25cfla valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers s\u2019\u00e9l\u00e8ve au moins \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la date de conclusion du contrat de location.
Dans l\u2019hypoth\u00e8se de livraisons successives des \u00e9quipements donn\u00e9s en location, chiffres d\u2019affaires et co\u00fbts d\u2019achat associ\u00e9s sont reconnus au prorata du montant de ces livraisons successives.\u00a0
La reconnaissance comptable se fait conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 16.71, \u00e0 la date \u00e0 laquelle le preneur est autoris\u00e9 \u00e0 exercer son droit d\u2019utilisation des actifs lou\u00e9s. La date d\u2019exercice de ce droit d\u2019utilisation des actifs,\u00a0est pr\u00e9cis\u00e9e dans nos conditions g\u00e9n\u00e9rales de location qui la d\u00e9finit comme \u00e9tant la date de livraison des actifs lou\u00e9s mat\u00e9rialis\u00e9e par la signature d\u2019un proc\u00e8s-verbal de r\u00e9ception.\u00a0
Les contrats de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme suit\u00a0:
Bilan
\u25cfune cr\u00e9ance (ou \u00ab\u00a0encours de location\u00a0\u00bb) est enregistr\u00e9e correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements attendus du client est reconnue \u00e0 l\u2019actif\u00a0;
\u25cfun \u00ab\u00a0int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel\u00a0\u00bb dans les actifs lou\u00e9s (d\u00e9fini en note 11.1) est port\u00e9 \u00e0 l\u2019actif du bilan en actif financier\u00a0;
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, ces deux actifs financiers font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9sactualisation qui conduit \u00e0 augmenter leur valeur au bilan.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements que le preneur est tenu d\u2019effectuer durant la p\u00e9riode de r\u00e9alisation et la dur\u00e9e du contrat de location\u00a0;\u00a0
\u25cfle co\u00fbt des ventes est \u00e9gal au co\u00fbt d\u2019achat de l\u2019actif\u00a0;\u00a0
\u25cfl\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs lou\u00e9s est comptabilis\u00e9 en minoration de ce co\u00fbt des ventes pour sa valeur actualis\u00e9e\u00a0;\u00a0
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, les effets de d\u00e9sactualisation impactent le compte de r\u00e9sultat dans la\u00a0ligne \u00ab\u00a0Produits financiers op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb.
4.1.2.2.Contrat de location qualifi\u00e9 de contrat de location simple
(ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.9 et suivants
Lorsqu\u2019un contrat de location ne peut \u00eatre qualifi\u00e9 de location de financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.62 et suivants, il est alors qualifi\u00e9 de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb). Dans ce\u00a0cas, le traitement comptable est le suivant\u00a0:\u00a0
Bilan
\u25cfles \u00e9quipements donn\u00e9s en location sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en \u00ab\u00a0immobilisations corporelles\u00a0\u00bb et amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de fa\u00e7on \u00e0 atteindre en fin de p\u00e9riode de location la valeur r\u00e9siduelle desdits mat\u00e9riels.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est reconnu \u00e0 chaque fin de p\u00e9riode et correspond \u00e0 la somme des loyers dus au titre de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfla dotation aux amortissements est reconnue pour chaque p\u00e9riode sur la base des modalit\u00e9s indiqu\u00e9es ci-avant.\u00a0
4.1.2.3.Reconnaissance du revenu dans l\u2019hypoth\u00e8se de prolongations de contrats de location simple ou de\u00a0location-financement
La reconnaissance du revenu et des co\u00fbts relatifs aux prolongations de contrats de location suit la qualification initiale du contrat de location, \u00e0 savoir\u00a0:
\u25cfsi le contrat de location initial est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu int\u00e9gralement au premier jour de la dur\u00e9e de prolongation\u00a0; le co\u00fbt des biens lou\u00e9s correspond \u00e0 la valeur de l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel constat\u00e9 lors de l\u2019op\u00e9ration initiale\u00a0;
\u25cfsi le contrat initial est qualifi\u00e9 de contrat de location simple ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu de fa\u00e7on \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e de la prolongation\u00a0; de m\u00eame, la valeur nette comptable des biens lou\u00e9s immobilis\u00e9s est amortie sur la dur\u00e9e de la p\u00e9riode de prolongation.
4.1.2.4.Contrats de type Sales &\u00a0Lease-back (IFRS 16.98 et\u00a0suivants)\u00a0
Un contrat de Sales & Lease-back consiste en une transaction dans laquelle\u00a0:
\u25cfune entit\u00e9 (le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0seller-lessee\u00a0\u00bb) c\u00e8de un actif \u00e0 Econocom (l\u2019\u00ab\u00a0acheteur-bailleur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0buyer-lessor\u00a0\u00bb)\u00a0; puis\u00a0
\u25cfle \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb reprend en location le bien ou l\u2019actif aupr\u00e8s d\u2019Econocom (IFRS 16.98 et suivants).\u00a0
Econocom examine pour chaque transaction de Sales & Lease-back, si le transfert du bien ou de l\u2019actif s\u2019analyse comme une vente selon IFRS 16.99 et suivants\u00a0:
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38 confirme qu\u2019il y a bien transfert du contr\u00f4le de l\u2019actif \u00e0 Econocom, alors le chiffre d\u2019affaires est reconnu selon un des deux sch\u00e9mas pr\u00e9sent\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment\u00a0:\u00a0
\u25b6\u00ab Location de financement\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.62) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.1., ou
\u25b6\u00ab Location simple\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.9) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.2.\u00a0;
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38, conduit \u00e0 ne pas reconnaitre un transfert du contr\u00f4le du bien \u00e0 Econocom par le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb, la transaction sera comptabilis\u00e9e comme un financement conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9. En cons\u00e9quence, l\u2019actif restera chez le vendeur-preneur et Econocom reconnaitra la marge de l\u2019op\u00e9ration en r\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel. Cette marge correspond \u00e0 la chaine de loyers actualis\u00e9e diminu\u00e9e des co\u00fbts d\u2019achats des actifs lou\u00e9s. Au bilan, Econocom comptabilise en contrepartie de cette marge un encours de location et une dette fournisseurs.
\u25cfEconocom consid\u00e8re qu\u2019il y a transfert de contr\u00f4le de l\u2019actif lou\u00e9 par Econocom au client (conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 15.38) d\u00e8s lors que :
\u25b6le\u00a0groupe a transf\u00e9r\u00e9 au client la possession mat\u00e9rielle de l\u2019actif\u00a0c\u2019est-\u00e0-dire que le client a la capacit\u00e9 de d\u00e9cider de son utilisation,
\u25b6le client a accept\u00e9 l\u2019actif,
\u25b6le groupe a un droit actuel \u00e0 un paiement au titre de l\u2019actif,
\u25b6le client a les risques et avantages importants inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif.
Ces analyses ci-dessus sont bas\u00e9es sur les \u00e9l\u00e9ments contractuels et \u00e9conomiques des transactions de Sales & Lease-back et font recours au jugement de Econocom.
4.1.Produits provenant de contrats avec les clients
Les produits provenant de contrats avec les clients par m\u00e9tier se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n 1\u202f270,7 | \n\n 1\u202f206,4 | \n
| \n Services | \n\n 525,6 | \n\n 519,7 | \n
| \n Technology Management & Financing | \n\n 1\u202f127,0 | \n\n 1\u202f076,3 | \n
| \n Total des produits des activit\u00e9s poursuivies | \n\n 2\u202f923,3 | \n\n 2\u202f802,4 | \n
| \n\n | \n
4.1.1.Principes comptables relatifs \u00e0 la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires
Reconnaissance du\u00a0chiffre\u00a0d\u2019affaires
La m\u00e9thode de comptabilisation du chiffre d\u2019affaires varie selon la nature des obligations de\u00a0prestations du contrat dans lequel les entit\u00e9s du groupe sont engag\u00e9es aupr\u00e8s de leur client. Les obligations de prestation correspondent aux biens ou services promis dans le contrat.
L\u2019obligation de prestation constitue l\u2019unit\u00e9 de compte pour la reconnaissance du revenu\u00a0: le prix du contrat est allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de prestation individuelle, et un rythme de reconnaissance du revenu est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de prestation.
Econocom comptabilise un chiffre d\u2019affaires lorsqu\u2019il a satisfait (ou \u00e0 mesure qu\u2019il satisfait) \u00e0 une obligation de prestation en fournissant au client le bien ou le service promis.
Une obligation de prestation est remplie lorsque le contr\u00f4le du bien ou du service est transf\u00e9r\u00e9 au client. Ce transfert peut se faire \u00e0 un moment pr\u00e9cis ou progressivement. Les produits des activit\u00e9s ordinaires du groupe sont reconnus\u00a0:
\u25cf\u00e0 l\u2019avancement d\u00e8s lors qu\u2019une des conditions ci-dessous est remplie\u00a0:
\u25b6le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance du\u00a0vendeur,
\u25b6le client contr\u00f4le l\u2019actif au fur et \u00e0 mesure de sa contribution,
\u25b6l\u2019actif final n\u2019a pas d\u2019utilit\u00e9 alternative pour le vendeur et le vendeur a un droit \u00e0 paiement pour les travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date ;
\u25cfen totalit\u00e9 \u00e0 une date sp\u00e9cifique, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement, dans les autres cas.
Application aux diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe
Ventes de biens
Le revenu est reconnu lorsque le contr\u00f4le des biens est transf\u00e9r\u00e9 au client, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Le transfert du contr\u00f4le intervient g\u00e9n\u00e9ralement au moment de la livraison et du transfert de propri\u00e9t\u00e9, lorsque, notamment, les conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:
\u25cfle groupe a transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 l\u2019acheteur les risques et avantages principaux li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des biens\u00a0;
\u25cfle groupe n\u2019est plus impliqu\u00e9 ni dans la gestion, telle qu\u2019elle incombe normalement au propri\u00e9taire, ni dans le contr\u00f4le effectif des biens vendus.
Ventes de location-financement
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16, les modalit\u00e9s de reconnaissance des revenus diff\u00e8rent selon le type de contrat (cf. 4.1.2.).
Ventes de prestations de services
On distingue les types de contrats et d\u2019activit\u00e9s suivants\u00a0:
\u25cfcontrats d\u2019infog\u00e9rance\u00a0: ces contrats sont d\u00e9coup\u00e9s entre phase de construction (Build) et phase op\u00e9rationnelle (Run), lorsque les livrables sont distincts\u00a0; le revenu de ces deux phases est reconnu \u00e0 l\u2019avancement au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le. Pour appr\u00e9cier le caract\u00e8re s\u00e9parable de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb, celle-ci doit \u00eatre repr\u00e9sentative d\u2019une prestation de service dont le client peut retirer des avantages distinctement de la prestation de \u00ab\u00a0Run\u00a0\u00bb. Si ce n\u2019est pas le cas, le revenu ne peut \u00eatre reconnu qu\u2019au fur et \u00e0 mesure de l\u2019ex\u00e9cution des prestations de services r\u00e9currentes et les co\u00fbts de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb doivent \u00eatre capitalis\u00e9s s\u2019ils cr\u00e9ent une ressource qui servira \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution future des prestations de services\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de maintenance op\u00e9r\u00e9es par Econocom\u00a0: le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de mise \u00e0 disposition de personnel en r\u00e9gie\u00a0: le revenu est reconnu au temps pass\u00e9\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de d\u00e9veloppement applicatif au forfait\u00a0: la r\u00e8gle de l\u2019avancement s\u2019applique et le revenu est reconnu au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le\u00a0;
\u25cfprojets d\u2019installation d\u2019infrastructure\u00a0: dans la mesure o\u00f9 le transfert du contr\u00f4le s\u2019op\u00e8re progressivement, le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement des co\u00fbts.
Pour certains contrats au forfait pr\u00e9voyant plusieurs obligations de prestations, le prix de transaction peut parfois \u00eatre allou\u00e9, au cas par cas, aux diff\u00e9rentes obligations pour tenir compte de la valeur \u00e9conomique r\u00e9elle des prestations ex\u00e9cut\u00e9es (qui peut \u00eatre diff\u00e9rente de la valeur contractuelle).
Dans le cadre des contrats \u00e0 ex\u00e9cution successive, le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat sont constat\u00e9s \u00e0 l\u2019avancement selon la m\u00e9thode qui refl\u00e8te le mieux le transfert des biens et services au client. Ce principe entra\u00eene l\u2019enregistrement comptable de factures \u00e0 \u00e9tablir ou de produits constat\u00e9s d\u2019avance lorsque la facturation n\u2019est pas en phase avec l\u2019avancement des travaux. Une provision pour perte \u00e0 terminaison est enregistr\u00e9e en provision pour risques lorsque le prix de revient d\u2019un projet est sup\u00e9rieur au chiffre d\u2019affaires pr\u00e9visionnel.
Distinction entre \u00ab\u00a0agent\u00a0\u00bb et\u00a0\u00ab\u00a0principal\u00a0\u00bb
Dans le cadre de ses activit\u00e9s, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 revendre des mat\u00e9riels, logiciels et prestations de services achet\u00e9s \u00e0 des tiers. Pour la fourniture de ces biens et services, Econocom peut agir soit en tant que principal soit en tant qu\u2019agent.
Econocom est d\u00e9fini comme principal si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est de fournir des biens et ou services sous-jacents au client. Cela implique qu\u2019Econocom a le contr\u00f4le du bien ou du service promis avant qu\u2019il ne soit transf\u00e9r\u00e9 au client.\u00a0
Econocom comptabilise \u00e9galement les livraisons directes en mode principal. Par livraisons directes, on entend la vente des mat\u00e9riels stock\u00e9s dans les entrep\u00f4ts des fournisseurs d\u2019Econocom et exp\u00e9di\u00e9s directement au client final.\u00a0
Ces flux sont reconnus en mode principal car le groupe Econocom\u00a0:
\u25cffixe contractuellement les prix de vente au client final\u00a0;
\u25cfdispose de la capacit\u00e9 de choisir jusqu\u2019au dernier moment de proc\u00e9der par une livraison directe ou non\u00a0;
\u25cfest responsable vis-\u00e0-vis du client final de l\u2019acceptation des mat\u00e9riels\u00a0;
\u25cfest en charge de de la gestion des retours de mat\u00e9riels si n\u00e9cessaire.
Le groupe Econocom est d\u00e9fini comme agent si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est d\u2019arranger la fourniture des biens ou services sous-jacents par un tiers, sans le contr\u00f4le de diriger l\u2019utilisation et d\u2019obtenir les avantages \u00e9conomiques essentiels. Dans ce cas, Econocom n\u2019a pas le contr\u00f4le sur les biens et services avant qu\u2019ils ne soient transf\u00e9r\u00e9s au client.\u00a0
La Direction \u00e9met un jugement significatif quant \u00e0 l\u2019application de la distinction entre agent et principal. L\u2019impact sur la pr\u00e9sentation du chiffre d\u2019affaires qui sera constat\u00e9 est le suivant\u00a0:
\u25cfen brut quand Econocom est principal\u00a0;
\u25cfen net des co\u00fbts de ventes lorsqu\u2019Econocom est agent.
Pr\u00e9sentation bilancielle
Les prestations de services en cours \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice sont comptabilis\u00e9es en factures \u00e0 \u00e9tablir et valoris\u00e9es au prix de vente. Si ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent un droit inconditionnel \u00e0 une contrepartie, c\u2019est-\u00e0-dire si l\u2019\u00e9coulement du temps suffit \u00e0 rendre le paiement de la contrepartie exigible, ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent des cr\u00e9ances. Dans les autres cas, il s\u2019agit d\u2019actifs du contrat. Elles sont class\u00e9es en \u00ab\u00a0Clients et autres d\u00e9biteurs\u00a0\u00bb.
Les paiements d\u2019avances re\u00e7ues des clients et les produits constat\u00e9s d\u2019avance constituent les passifs du contrat. Ils sont class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres passifs courants\u00a0\u00bb.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution des contrats correspondent aux co\u00fbts affect\u00e9s directement \u00e0 un contrat client et non encore refactur\u00e9s. Il peut s\u2019agir par exemple de stocks en transit d\u00e9di\u00e9s, de co\u00fbts affect\u00e9s aux obligations de prestations, de frais de transition dans les contrats d\u2019infog\u00e9rance ou de co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats (ie. co\u00fbts qu\u2019Econocom n\u2019aurait pas encourus s\u2019il n\u2019avait pas obtenu le contrat). Tous ces co\u00fbts sont activ\u00e9s si Econocom s\u2019attend \u00e0 les recouvrer. Ces co\u00fbts activ\u00e9s sont alors class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres actifs courants\u00a0\u00bb.
4.1.2.Comptabilisation des\u00a0contrats de location
Les contrats de location peuvent \u00eatre qualifi\u00e9s (i) de contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb), ce qui est le cas pour la majorit\u00e9 de nos contrats de location, (ii) de contrats de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating lease\u00a0\u00bb)\u00a0ou (iii) de Financement (ou \u00ab\u00a0Financing\u00a0\u00bb) pour certaines op\u00e9rations de Sales & Lease back.\u00a0
4.1.2.1.Les contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au\u00a0sens\u00a0d\u2019IFRS 16.62 et suivants
Un contrat est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement d\u00e8s lors que l\u2019analyse de la transaction montre qu\u2019il y a bien transfert au preneur de la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs lou\u00e9s (selon IFRS 16.62).
Econocom appr\u00e9hende ce transfert des risques et avantages selon\u00a0la substance de la transaction (IFRS 16.62) d\u00e8s lors que\u00a0:\u00a0
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location couvre la majeure partie de la dur\u00e9e de vie \u00e9conomique de l\u2019actif sous-jacent\u00a0; et/ou
\u25cfla valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers s\u2019\u00e9l\u00e8ve au moins \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la date de conclusion du contrat de location.
Dans l\u2019hypoth\u00e8se de livraisons successives des \u00e9quipements donn\u00e9s en location, chiffres d\u2019affaires et co\u00fbts d\u2019achat associ\u00e9s sont reconnus au prorata du montant de ces livraisons successives.\u00a0
La reconnaissance comptable se fait conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 16.71, \u00e0 la date \u00e0 laquelle le preneur est autoris\u00e9 \u00e0 exercer son droit d\u2019utilisation des actifs lou\u00e9s. La date d\u2019exercice de ce droit d\u2019utilisation des actifs,\u00a0est pr\u00e9cis\u00e9e dans nos conditions g\u00e9n\u00e9rales de location qui la d\u00e9finit comme \u00e9tant la date de livraison des actifs lou\u00e9s mat\u00e9rialis\u00e9e par la signature d\u2019un proc\u00e8s-verbal de r\u00e9ception.\u00a0
Les contrats de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme suit\u00a0:
Bilan
\u25cfune cr\u00e9ance (ou \u00ab\u00a0encours de location\u00a0\u00bb) est enregistr\u00e9e correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements attendus du client est reconnue \u00e0 l\u2019actif\u00a0;
\u25cfun \u00ab\u00a0int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel\u00a0\u00bb dans les actifs lou\u00e9s (d\u00e9fini en note 11.1) est port\u00e9 \u00e0 l\u2019actif du bilan en actif financier\u00a0;
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, ces deux actifs financiers font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9sactualisation qui conduit \u00e0 augmenter leur valeur au bilan.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements que le preneur est tenu d\u2019effectuer durant la p\u00e9riode de r\u00e9alisation et la dur\u00e9e du contrat de location\u00a0;\u00a0
\u25cfle co\u00fbt des ventes est \u00e9gal au co\u00fbt d\u2019achat de l\u2019actif\u00a0;\u00a0
\u25cfl\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs lou\u00e9s est comptabilis\u00e9 en minoration de ce co\u00fbt des ventes pour sa valeur actualis\u00e9e\u00a0;\u00a0
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, les effets de d\u00e9sactualisation impactent le compte de r\u00e9sultat dans la\u00a0ligne \u00ab\u00a0Produits financiers op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb.
4.1.2.2.Contrat de location qualifi\u00e9 de contrat de location simple
(ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.9 et suivants
Lorsqu\u2019un contrat de location ne peut \u00eatre qualifi\u00e9 de location de financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.62 et suivants, il est alors qualifi\u00e9 de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb). Dans ce\u00a0cas, le traitement comptable est le suivant\u00a0:\u00a0
Bilan
\u25cfles \u00e9quipements donn\u00e9s en location sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en \u00ab\u00a0immobilisations corporelles\u00a0\u00bb et amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de fa\u00e7on \u00e0 atteindre en fin de p\u00e9riode de location la valeur r\u00e9siduelle desdits mat\u00e9riels.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est reconnu \u00e0 chaque fin de p\u00e9riode et correspond \u00e0 la somme des loyers dus au titre de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfla dotation aux amortissements est reconnue pour chaque p\u00e9riode sur la base des modalit\u00e9s indiqu\u00e9es ci-avant.\u00a0
4.1.2.3.Reconnaissance du revenu dans l\u2019hypoth\u00e8se de prolongations de contrats de location simple ou de\u00a0location-financement
La reconnaissance du revenu et des co\u00fbts relatifs aux prolongations de contrats de location suit la qualification initiale du contrat de location, \u00e0 savoir\u00a0:
\u25cfsi le contrat de location initial est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu int\u00e9gralement au premier jour de la dur\u00e9e de prolongation\u00a0; le co\u00fbt des biens lou\u00e9s correspond \u00e0 la valeur de l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel constat\u00e9 lors de l\u2019op\u00e9ration initiale\u00a0;
\u25cfsi le contrat initial est qualifi\u00e9 de contrat de location simple ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu de fa\u00e7on \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e de la prolongation\u00a0; de m\u00eame, la valeur nette comptable des biens lou\u00e9s immobilis\u00e9s est amortie sur la dur\u00e9e de la p\u00e9riode de prolongation.
4.1.2.4.Contrats de type Sales &\u00a0Lease-back (IFRS 16.98 et\u00a0suivants)\u00a0
Un contrat de Sales & Lease-back consiste en une transaction dans laquelle\u00a0:
\u25cfune entit\u00e9 (le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0seller-lessee\u00a0\u00bb) c\u00e8de un actif \u00e0 Econocom (l\u2019\u00ab\u00a0acheteur-bailleur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0buyer-lessor\u00a0\u00bb)\u00a0; puis\u00a0
\u25cfle \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb reprend en location le bien ou l\u2019actif aupr\u00e8s d\u2019Econocom (IFRS 16.98 et suivants).\u00a0
Econocom examine pour chaque transaction de Sales & Lease-back, si le transfert du bien ou de l\u2019actif s\u2019analyse comme une vente selon IFRS 16.99 et suivants\u00a0:
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38 confirme qu\u2019il y a bien transfert du contr\u00f4le de l\u2019actif \u00e0 Econocom, alors le chiffre d\u2019affaires est reconnu selon un des deux sch\u00e9mas pr\u00e9sent\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment\u00a0:\u00a0
\u25b6\u00ab Location de financement\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.62) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.1., ou
\u25b6\u00ab Location simple\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.9) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.2.\u00a0;
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38, conduit \u00e0 ne pas reconnaitre un transfert du contr\u00f4le du bien \u00e0 Econocom par le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb, la transaction sera comptabilis\u00e9e comme un financement conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9. En cons\u00e9quence, l\u2019actif restera chez le vendeur-preneur et Econocom reconnaitra la marge de l\u2019op\u00e9ration en r\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel. Cette marge correspond \u00e0 la chaine de loyers actualis\u00e9e diminu\u00e9e des co\u00fbts d\u2019achats des actifs lou\u00e9s. Au bilan, Econocom comptabilise en contrepartie de cette marge un encours de location et une dette fournisseurs.
\u25cfEconocom consid\u00e8re qu\u2019il y a transfert de contr\u00f4le de l\u2019actif lou\u00e9 par Econocom au client (conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 15.38) d\u00e8s lors que :
\u25b6le\u00a0groupe a transf\u00e9r\u00e9 au client la possession mat\u00e9rielle de l\u2019actif\u00a0c\u2019est-\u00e0-dire que le client a la capacit\u00e9 de d\u00e9cider de son utilisation,
\u25b6le client a accept\u00e9 l\u2019actif,
\u25b6le groupe a un droit actuel \u00e0 un paiement au titre de l\u2019actif,
\u25b6le client a les risques et avantages importants inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif.
Ces analyses ci-dessus sont bas\u00e9es sur les \u00e9l\u00e9ments contractuels et \u00e9conomiques des transactions de Sales & Lease-back et font recours au jugement de Econocom.
4.1.1.Principes comptables relatifs \u00e0 la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires
Reconnaissance du\u00a0chiffre\u00a0d\u2019affaires
La m\u00e9thode de comptabilisation du chiffre d\u2019affaires varie selon la nature des obligations de\u00a0prestations du contrat dans lequel les entit\u00e9s du groupe sont engag\u00e9es aupr\u00e8s de leur client. Les obligations de prestation correspondent aux biens ou services promis dans le contrat.
L\u2019obligation de prestation constitue l\u2019unit\u00e9 de compte pour la reconnaissance du revenu\u00a0: le prix du contrat est allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de prestation individuelle, et un rythme de reconnaissance du revenu est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de prestation.
Econocom comptabilise un chiffre d\u2019affaires lorsqu\u2019il a satisfait (ou \u00e0 mesure qu\u2019il satisfait) \u00e0 une obligation de prestation en fournissant au client le bien ou le service promis.
Une obligation de prestation est remplie lorsque le contr\u00f4le du bien ou du service est transf\u00e9r\u00e9 au client. Ce transfert peut se faire \u00e0 un moment pr\u00e9cis ou progressivement. Les produits des activit\u00e9s ordinaires du groupe sont reconnus\u00a0:
\u25cf\u00e0 l\u2019avancement d\u00e8s lors qu\u2019une des conditions ci-dessous est remplie\u00a0:
\u25b6le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance du\u00a0vendeur,
\u25b6le client contr\u00f4le l\u2019actif au fur et \u00e0 mesure de sa contribution,
\u25b6l\u2019actif final n\u2019a pas d\u2019utilit\u00e9 alternative pour le vendeur et le vendeur a un droit \u00e0 paiement pour les travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date ;
\u25cfen totalit\u00e9 \u00e0 une date sp\u00e9cifique, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement, dans les autres cas.
Application aux diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe
Ventes de biens
Le revenu est reconnu lorsque le contr\u00f4le des biens est transf\u00e9r\u00e9 au client, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Le transfert du contr\u00f4le intervient g\u00e9n\u00e9ralement au moment de la livraison et du transfert de propri\u00e9t\u00e9, lorsque, notamment, les conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:
\u25cfle groupe a transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 l\u2019acheteur les risques et avantages principaux li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des biens\u00a0;
\u25cfle groupe n\u2019est plus impliqu\u00e9 ni dans la gestion, telle qu\u2019elle incombe normalement au propri\u00e9taire, ni dans le contr\u00f4le effectif des biens vendus.
Ventes de location-financement
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16, les modalit\u00e9s de reconnaissance des revenus diff\u00e8rent selon le type de contrat (cf. 4.1.2.).
Ventes de prestations de services
On distingue les types de contrats et d\u2019activit\u00e9s suivants\u00a0:
\u25cfcontrats d\u2019infog\u00e9rance\u00a0: ces contrats sont d\u00e9coup\u00e9s entre phase de construction (Build) et phase op\u00e9rationnelle (Run), lorsque les livrables sont distincts\u00a0; le revenu de ces deux phases est reconnu \u00e0 l\u2019avancement au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le. Pour appr\u00e9cier le caract\u00e8re s\u00e9parable de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb, celle-ci doit \u00eatre repr\u00e9sentative d\u2019une prestation de service dont le client peut retirer des avantages distinctement de la prestation de \u00ab\u00a0Run\u00a0\u00bb. Si ce n\u2019est pas le cas, le revenu ne peut \u00eatre reconnu qu\u2019au fur et \u00e0 mesure de l\u2019ex\u00e9cution des prestations de services r\u00e9currentes et les co\u00fbts de la phase de \u00ab\u00a0Build\u00a0\u00bb doivent \u00eatre capitalis\u00e9s s\u2019ils cr\u00e9ent une ressource qui servira \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution future des prestations de services\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de maintenance op\u00e9r\u00e9es par Econocom\u00a0: le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de mise \u00e0 disposition de personnel en r\u00e9gie\u00a0: le revenu est reconnu au temps pass\u00e9\u00a0;
\u25cfactivit\u00e9s de d\u00e9veloppement applicatif au forfait\u00a0: la r\u00e8gle de l\u2019avancement s\u2019applique et le revenu est reconnu au fur et \u00e0 mesure du transfert du contr\u00f4le\u00a0;
\u25cfprojets d\u2019installation d\u2019infrastructure\u00a0: dans la mesure o\u00f9 le transfert du contr\u00f4le s\u2019op\u00e8re progressivement, le revenu est reconnu \u00e0 l\u2019avancement des co\u00fbts.
Pour certains contrats au forfait pr\u00e9voyant plusieurs obligations de prestations, le prix de transaction peut parfois \u00eatre allou\u00e9, au cas par cas, aux diff\u00e9rentes obligations pour tenir compte de la valeur \u00e9conomique r\u00e9elle des prestations ex\u00e9cut\u00e9es (qui peut \u00eatre diff\u00e9rente de la valeur contractuelle).
Dans le cadre des contrats \u00e0 ex\u00e9cution successive, le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat sont constat\u00e9s \u00e0 l\u2019avancement selon la m\u00e9thode qui refl\u00e8te le mieux le transfert des biens et services au client. Ce principe entra\u00eene l\u2019enregistrement comptable de factures \u00e0 \u00e9tablir ou de produits constat\u00e9s d\u2019avance lorsque la facturation n\u2019est pas en phase avec l\u2019avancement des travaux. Une provision pour perte \u00e0 terminaison est enregistr\u00e9e en provision pour risques lorsque le prix de revient d\u2019un projet est sup\u00e9rieur au chiffre d\u2019affaires pr\u00e9visionnel.
Distinction entre \u00ab\u00a0agent\u00a0\u00bb et\u00a0\u00ab\u00a0principal\u00a0\u00bb
Dans le cadre de ses activit\u00e9s, le groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 revendre des mat\u00e9riels, logiciels et prestations de services achet\u00e9s \u00e0 des tiers. Pour la fourniture de ces biens et services, Econocom peut agir soit en tant que principal soit en tant qu\u2019agent.
Econocom est d\u00e9fini comme principal si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est de fournir des biens et ou services sous-jacents au client. Cela implique qu\u2019Econocom a le contr\u00f4le du bien ou du service promis avant qu\u2019il ne soit transf\u00e9r\u00e9 au client.\u00a0
Econocom comptabilise \u00e9galement les livraisons directes en mode principal. Par livraisons directes, on entend la vente des mat\u00e9riels stock\u00e9s dans les entrep\u00f4ts des fournisseurs d\u2019Econocom et exp\u00e9di\u00e9s directement au client final.\u00a0
Ces flux sont reconnus en mode principal car le groupe Econocom\u00a0:
\u25cffixe contractuellement les prix de vente au client final\u00a0;
\u25cfdispose de la capacit\u00e9 de choisir jusqu\u2019au dernier moment de proc\u00e9der par une livraison directe ou non\u00a0;
\u25cfest responsable vis-\u00e0-vis du client final de l\u2019acceptation des mat\u00e9riels\u00a0;
\u25cfest en charge de de la gestion des retours de mat\u00e9riels si n\u00e9cessaire.
Le groupe Econocom est d\u00e9fini comme agent si son \u00ab\u00a0obligation de performance\u00a0\u00bb est d\u2019arranger la fourniture des biens ou services sous-jacents par un tiers, sans le contr\u00f4le de diriger l\u2019utilisation et d\u2019obtenir les avantages \u00e9conomiques essentiels. Dans ce cas, Econocom n\u2019a pas le contr\u00f4le sur les biens et services avant qu\u2019ils ne soient transf\u00e9r\u00e9s au client.\u00a0
La Direction \u00e9met un jugement significatif quant \u00e0 l\u2019application de la distinction entre agent et principal. L\u2019impact sur la pr\u00e9sentation du chiffre d\u2019affaires qui sera constat\u00e9 est le suivant\u00a0:
\u25cfen brut quand Econocom est principal\u00a0;
\u25cfen net des co\u00fbts de ventes lorsqu\u2019Econocom est agent.
Pr\u00e9sentation bilancielle
Les prestations de services en cours \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice sont comptabilis\u00e9es en factures \u00e0 \u00e9tablir et valoris\u00e9es au prix de vente. Si ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent un droit inconditionnel \u00e0 une contrepartie, c\u2019est-\u00e0-dire si l\u2019\u00e9coulement du temps suffit \u00e0 rendre le paiement de la contrepartie exigible, ces factures \u00e0 \u00e9tablir constituent des cr\u00e9ances. Dans les autres cas, il s\u2019agit d\u2019actifs du contrat. Elles sont class\u00e9es en \u00ab\u00a0Clients et autres d\u00e9biteurs\u00a0\u00bb.
Les paiements d\u2019avances re\u00e7ues des clients et les produits constat\u00e9s d\u2019avance constituent les passifs du contrat. Ils sont class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres passifs courants\u00a0\u00bb.
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution des contrats correspondent aux co\u00fbts affect\u00e9s directement \u00e0 un contrat client et non encore refactur\u00e9s. Il peut s\u2019agir par exemple de stocks en transit d\u00e9di\u00e9s, de co\u00fbts affect\u00e9s aux obligations de prestations, de frais de transition dans les contrats d\u2019infog\u00e9rance ou de co\u00fbts marginaux d\u2019obtention des contrats (ie. co\u00fbts qu\u2019Econocom n\u2019aurait pas encourus s\u2019il n\u2019avait pas obtenu le contrat). Tous ces co\u00fbts sont activ\u00e9s si Econocom s\u2019attend \u00e0 les recouvrer. Ces co\u00fbts activ\u00e9s sont alors class\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres actifs courants\u00a0\u00bb.
4.1.2.Comptabilisation des\u00a0contrats de location
Les contrats de location peuvent \u00eatre qualifi\u00e9s (i) de contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb), ce qui est le cas pour la majorit\u00e9 de nos contrats de location, (ii) de contrats de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating lease\u00a0\u00bb)\u00a0ou (iii) de Financement (ou \u00ab\u00a0Financing\u00a0\u00bb) pour certaines op\u00e9rations de Sales & Lease back.\u00a0
4.1.2.1.Les contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au\u00a0sens\u00a0d\u2019IFRS 16.62 et suivants
Un contrat est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement d\u00e8s lors que l\u2019analyse de la transaction montre qu\u2019il y a bien transfert au preneur de la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs lou\u00e9s (selon IFRS 16.62).
Econocom appr\u00e9hende ce transfert des risques et avantages selon\u00a0la substance de la transaction (IFRS 16.62) d\u00e8s lors que\u00a0:\u00a0
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location couvre la majeure partie de la dur\u00e9e de vie \u00e9conomique de l\u2019actif sous-jacent\u00a0; et/ou
\u25cfla valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers s\u2019\u00e9l\u00e8ve au moins \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la date de conclusion du contrat de location.
Dans l\u2019hypoth\u00e8se de livraisons successives des \u00e9quipements donn\u00e9s en location, chiffres d\u2019affaires et co\u00fbts d\u2019achat associ\u00e9s sont reconnus au prorata du montant de ces livraisons successives.\u00a0
La reconnaissance comptable se fait conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 16.71, \u00e0 la date \u00e0 laquelle le preneur est autoris\u00e9 \u00e0 exercer son droit d\u2019utilisation des actifs lou\u00e9s. La date d\u2019exercice de ce droit d\u2019utilisation des actifs,\u00a0est pr\u00e9cis\u00e9e dans nos conditions g\u00e9n\u00e9rales de location qui la d\u00e9finit comme \u00e9tant la date de livraison des actifs lou\u00e9s mat\u00e9rialis\u00e9e par la signature d\u2019un proc\u00e8s-verbal de r\u00e9ception.\u00a0
Les contrats de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme suit\u00a0:
Bilan
\u25cfune cr\u00e9ance (ou \u00ab\u00a0encours de location\u00a0\u00bb) est enregistr\u00e9e correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements attendus du client est reconnue \u00e0 l\u2019actif\u00a0;
\u25cfun \u00ab\u00a0int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel\u00a0\u00bb dans les actifs lou\u00e9s (d\u00e9fini en note 11.1) est port\u00e9 \u00e0 l\u2019actif du bilan en actif financier\u00a0;
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, ces deux actifs financiers font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9sactualisation qui conduit \u00e0 augmenter leur valeur au bilan.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements que le preneur est tenu d\u2019effectuer durant la p\u00e9riode de r\u00e9alisation et la dur\u00e9e du contrat de location\u00a0;\u00a0
\u25cfle co\u00fbt des ventes est \u00e9gal au co\u00fbt d\u2019achat de l\u2019actif\u00a0;\u00a0
\u25cfl\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs lou\u00e9s est comptabilis\u00e9 en minoration de ce co\u00fbt des ventes pour sa valeur actualis\u00e9e\u00a0;\u00a0
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, les effets de d\u00e9sactualisation impactent le compte de r\u00e9sultat dans la\u00a0ligne \u00ab\u00a0Produits financiers op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb.
4.1.2.2.Contrat de location qualifi\u00e9 de contrat de location simple
(ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.9 et suivants
Lorsqu\u2019un contrat de location ne peut \u00eatre qualifi\u00e9 de location de financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.62 et suivants, il est alors qualifi\u00e9 de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb). Dans ce\u00a0cas, le traitement comptable est le suivant\u00a0:\u00a0
Bilan
\u25cfles \u00e9quipements donn\u00e9s en location sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en \u00ab\u00a0immobilisations corporelles\u00a0\u00bb et amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de fa\u00e7on \u00e0 atteindre en fin de p\u00e9riode de location la valeur r\u00e9siduelle desdits mat\u00e9riels.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est reconnu \u00e0 chaque fin de p\u00e9riode et correspond \u00e0 la somme des loyers dus au titre de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfla dotation aux amortissements est reconnue pour chaque p\u00e9riode sur la base des modalit\u00e9s indiqu\u00e9es ci-avant.\u00a0
4.1.2.3.Reconnaissance du revenu dans l\u2019hypoth\u00e8se de prolongations de contrats de location simple ou de\u00a0location-financement
La reconnaissance du revenu et des co\u00fbts relatifs aux prolongations de contrats de location suit la qualification initiale du contrat de location, \u00e0 savoir\u00a0:
\u25cfsi le contrat de location initial est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu int\u00e9gralement au premier jour de la dur\u00e9e de prolongation\u00a0; le co\u00fbt des biens lou\u00e9s correspond \u00e0 la valeur de l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel constat\u00e9 lors de l\u2019op\u00e9ration initiale\u00a0;
\u25cfsi le contrat initial est qualifi\u00e9 de contrat de location simple ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu de fa\u00e7on \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e de la prolongation\u00a0; de m\u00eame, la valeur nette comptable des biens lou\u00e9s immobilis\u00e9s est amortie sur la dur\u00e9e de la p\u00e9riode de prolongation.
4.1.2.4.Contrats de type Sales &\u00a0Lease-back (IFRS 16.98 et\u00a0suivants)\u00a0
Un contrat de Sales & Lease-back consiste en une transaction dans laquelle\u00a0:
\u25cfune entit\u00e9 (le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0seller-lessee\u00a0\u00bb) c\u00e8de un actif \u00e0 Econocom (l\u2019\u00ab\u00a0acheteur-bailleur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0buyer-lessor\u00a0\u00bb)\u00a0; puis\u00a0
\u25cfle \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb reprend en location le bien ou l\u2019actif aupr\u00e8s d\u2019Econocom (IFRS 16.98 et suivants).\u00a0
Econocom examine pour chaque transaction de Sales & Lease-back, si le transfert du bien ou de l\u2019actif s\u2019analyse comme une vente selon IFRS 16.99 et suivants\u00a0:
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38 confirme qu\u2019il y a bien transfert du contr\u00f4le de l\u2019actif \u00e0 Econocom, alors le chiffre d\u2019affaires est reconnu selon un des deux sch\u00e9mas pr\u00e9sent\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment\u00a0:\u00a0
\u25b6\u00ab Location de financement\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.62) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.1., ou
\u25b6\u00ab Location simple\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.9) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.2.\u00a0;
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38, conduit \u00e0 ne pas reconnaitre un transfert du contr\u00f4le du bien \u00e0 Econocom par le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb, la transaction sera comptabilis\u00e9e comme un financement conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9. En cons\u00e9quence, l\u2019actif restera chez le vendeur-preneur et Econocom reconnaitra la marge de l\u2019op\u00e9ration en r\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel. Cette marge correspond \u00e0 la chaine de loyers actualis\u00e9e diminu\u00e9e des co\u00fbts d\u2019achats des actifs lou\u00e9s. Au bilan, Econocom comptabilise en contrepartie de cette marge un encours de location et une dette fournisseurs.
\u25cfEconocom consid\u00e8re qu\u2019il y a transfert de contr\u00f4le de l\u2019actif lou\u00e9 par Econocom au client (conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 15.38) d\u00e8s lors que :
\u25b6le\u00a0groupe a transf\u00e9r\u00e9 au client la possession mat\u00e9rielle de l\u2019actif\u00a0c\u2019est-\u00e0-dire que le client a la capacit\u00e9 de d\u00e9cider de son utilisation,
\u25b6le client a accept\u00e9 l\u2019actif,
\u25b6le groupe a un droit actuel \u00e0 un paiement au titre de l\u2019actif,
\u25b6le client a les risques et avantages importants inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif.
Ces analyses ci-dessus sont bas\u00e9es sur les \u00e9l\u00e9ments contractuels et \u00e9conomiques des transactions de Sales & Lease-back et font recours au jugement de Econocom.
Les contrats de location, tels que d\u00e9finis par la norme IFRS 16, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e comme un actif repr\u00e9sentant le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 pendant la dur\u00e9e du contrat.
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt, incluant\u00a0:
\u25cfle montant initial de la dette, avec les paiements d\u2019avance faits au bailleur, nets des avantages re\u00e7us du bailleur\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion du contrat\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon les termes du contrat.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des actifs, ce qui entra\u00eene la\u00a0comptabilisation d\u2019une charge d\u2019amortissement au compte de r\u00e9sultat.
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette de loyers est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers sur la dur\u00e9e du contrat, telle que d\u00e9finie par le groupe Econocom. L\u2019\u00e9valuation de la dette, au titre des loyers, inclut\u00a0:
\u25cfles loyers fixes (y compris les loyers consid\u00e9r\u00e9s comme fixes en substance)\u00a0;
\u25cfles loyers variables bas\u00e9s sur un taux ou index en utilisant le taux ou index \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat\u00a0;
\u25cfles garanties de valeur r\u00e9siduelle \u00e9ventuellement octroy\u00e9es au bailleur\u00a0;
\u25cfle prix d\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat si l\u2019exercice de l\u2019option est raisonnablement certain\u00a0;
\u25cfles p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation ou de non-renouvellement du contrat.
Le passif locatif est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt amorti, selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et entraine la constatation, au compte de r\u00e9sultat, d\u2019une charge d\u2019int\u00e9r\u00eats pour la p\u00e9riode et des paiements variables (non pris en compte dans l\u2019\u00e9valuation initiale).
La dette peut \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en contrepartie du droit d\u2019utilisation dans les cas suivants\u00a0:
\u25cfr\u00e9vision de la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u25cfmodification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat\u00a0;
\u25cfchangement du montant de paiement attendu au titre de la garantie de valeur r\u00e9siduelle octroy\u00e9e au bailleur\u00a0;
\u25cfajustement des taux ou des indices sur lesquels sont bas\u00e9s des loyers variables, lorsque ces derniers sont effectivement modifi\u00e9s.
Les contrats de location concernent principalement des biens immobiliers et la flotte automobile. Les exemptions de comptabilisation pr\u00e9vues par la norme pour les contrats de courte dur\u00e9e (dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et sans tacite reconduction, ainsi que les contrats portant sur des actifs de faible valeur, ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es.
La dur\u00e9e de location est d\u00e9finie contrat par contrat et correspond \u00e0 la p\u00e9riode ferme de l\u2019engagement en tenant compte des p\u00e9riodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines d\u2019\u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 l\u2019exception des v\u00e9hicules pour lesquels Econocom retient par simplification l\u2019approche du portefeuille \u00e9tant donn\u00e9 que les contrats sont relativement similaires quel que soit le pays et que cette simplification n\u2019induit pas de diff\u00e9rences mat\u00e9rielles par rapport \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9taill\u00e9e pr\u00e9conis\u00e9e par IFRS 16.
Pour les v\u00e9hicules, les hypoth\u00e8ses et les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de cette approche \u00ab\u00a0portefeuille\u00a0\u00bb sont les suivantes\u00a0: une \u00e9valuation est faite \u00e0 chaque cl\u00f4ture permettant de mettre \u00e0 jour le passif locatif et le droit d\u2019utilisation\u00a0; les amortissements et les charges financi\u00e8res sont alors d\u00e9termin\u00e9s forfaitairement en fonction d\u2019une dur\u00e9e moyenne d\u2019utilisation des v\u00e9hicules (amortissement) et en fonction de loyers effectivement support\u00e9s en charge pour la diff\u00e9rence.
Le taux d\u2019actualisation appliqu\u00e9 est bas\u00e9 sur le taux d\u2019emprunt marginal du\u00a0groupe.
Les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif d\u00e8s lors qu\u2019un contrat de location est qualifi\u00e9 de\u00a0contrat de location-financement. Les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location corres\u00adpondent \u00e0 une valeur de march\u00e9 pr\u00e9visionnelle des actifs inclus dans les contrats de\u00a0location.\u00a0
Ils sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019un pourcentage de la valeur d\u2019achat du mat\u00e9riel (une grille a \u00e9t\u00e9 mise en place par cat\u00e9gorie de mat\u00e9riel) et de la dur\u00e9e du contrat de location (ce pourcentage est d\u00e9gressif en fonction de cette dur\u00e9e).\u00a0
Trois exceptions existent \u00e0 l\u2019application de cette grille\u00a0:\u00a0
\u25cfune grille ad\u00a0hoc cibl\u00e9e sur une s\u00e9lection de mat\u00e9riels digitaux pr\u00e9cis est utilis\u00e9e en remplace\u00adment de cette grille g\u00e9n\u00e9rale\u00a0;
\u25cfdans le cas de contrats renouvelables, les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels des actifs sont plafonn\u00e9s et ne peuvent pas exc\u00e9der un pourcentage plus limit\u00e9 de la valeur d\u2019achat du mat\u00e9riel\u00a0;
\u25cfles actifs non digitaux (ou assimil\u00e9s) donn\u00e9s en location, dits actifs industriels, et les actifs r\u00e9cents pour lesquels le groupe ne dispose pas de connaissance de la valeur de march\u00e9 secondaire ou de comparables ont une valeur d\u2019int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels \u00e9gale \u00e0 z\u00e9ro, sauf si une \u00e9valuation externe peut donner une valeur \u00e0 terminaison du contrat.
Ces grilles sont revues r\u00e9guli\u00e8rement par la Direction du groupe sur la base de son exp\u00e9rience des march\u00e9s de seconde main.\u00a0
Si le groupe identifie des moins-values potentielles sur le montant des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels relatifs \u00e0\u00a0certains actifs, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e.\u00a0
Dans le cadre du refinancement des contrats de location-financement aupr\u00e8s de partenaires refinanceurs, les accords pass\u00e9s peuvent pr\u00e9voir sous forme d\u2019avance remboursable le refinan\u00adcement de tout ou partie des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location. Cette avance, remboursable \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode initiale du contrat de location-financement, constitue donc une dette au sens d\u2019IFRS 9. Ce passif est actualis\u00e9 selon les m\u00eames conditions que le contrat de location-financement.
Le financement de ces int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels par le partenaire refinanceur se fait sur la base de n\u00e9gociations au cas par cas\u00a0; ce dernier peut d\u00e9cider soit de ne pas faire d\u2019avance, soit de faire une\u00a0avance partielle ou totale de la valeur r\u00e9siduelle. Par ailleurs, certains contrats de location-financement ne font pas l\u2019objet de refinancement. D\u00e8s lors, int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels et dettes d\u2019engage\u00adments bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res peuvent tout \u00e0 fait diff\u00e9rer.
Cette dette est exclue du calcul de l\u2019endettement financier net utilis\u00e9 par le groupe pr\u00e9sent\u00e9 dans la note 15.3.\u00a0
4.1.2.Comptabilisation des\u00a0contrats de location
Les contrats de location peuvent \u00eatre qualifi\u00e9s (i) de contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb), ce qui est le cas pour la majorit\u00e9 de nos contrats de location, (ii) de contrats de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating lease\u00a0\u00bb)\u00a0ou (iii) de Financement (ou \u00ab\u00a0Financing\u00a0\u00bb) pour certaines op\u00e9rations de Sales & Lease back.\u00a0
4.1.2.1.Les contrats de location-financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au\u00a0sens\u00a0d\u2019IFRS 16.62 et suivants
Un contrat est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement d\u00e8s lors que l\u2019analyse de la transaction montre qu\u2019il y a bien transfert au preneur de la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs lou\u00e9s (selon IFRS 16.62).
Econocom appr\u00e9hende ce transfert des risques et avantages selon\u00a0la substance de la transaction (IFRS 16.62) d\u00e8s lors que\u00a0:\u00a0
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location couvre la majeure partie de la dur\u00e9e de vie \u00e9conomique de l\u2019actif sous-jacent\u00a0; et/ou
\u25cfla valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers s\u2019\u00e9l\u00e8ve au moins \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l\u2019actif sous-jacent \u00e0 la date de conclusion du contrat de location.
Dans l\u2019hypoth\u00e8se de livraisons successives des \u00e9quipements donn\u00e9s en location, chiffres d\u2019affaires et co\u00fbts d\u2019achat associ\u00e9s sont reconnus au prorata du montant de ces livraisons successives.\u00a0
La reconnaissance comptable se fait conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 16.71, \u00e0 la date \u00e0 laquelle le preneur est autoris\u00e9 \u00e0 exercer son droit d\u2019utilisation des actifs lou\u00e9s. La date d\u2019exercice de ce droit d\u2019utilisation des actifs,\u00a0est pr\u00e9cis\u00e9e dans nos conditions g\u00e9n\u00e9rales de location qui la d\u00e9finit comme \u00e9tant la date de livraison des actifs lou\u00e9s mat\u00e9rialis\u00e9e par la signature d\u2019un proc\u00e8s-verbal de r\u00e9ception.\u00a0
Les contrats de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme suit\u00a0:
Bilan
\u25cfune cr\u00e9ance (ou \u00ab\u00a0encours de location\u00a0\u00bb) est enregistr\u00e9e correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements attendus du client est reconnue \u00e0 l\u2019actif\u00a0;
\u25cfun \u00ab\u00a0int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel\u00a0\u00bb dans les actifs lou\u00e9s (d\u00e9fini en note 11.1) est port\u00e9 \u00e0 l\u2019actif du bilan en actif financier\u00a0;
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, ces deux actifs financiers font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9sactualisation qui conduit \u00e0 augmenter leur valeur au bilan.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements que le preneur est tenu d\u2019effectuer durant la p\u00e9riode de r\u00e9alisation et la dur\u00e9e du contrat de location\u00a0;\u00a0
\u25cfle co\u00fbt des ventes est \u00e9gal au co\u00fbt d\u2019achat de l\u2019actif\u00a0;\u00a0
\u25cfl\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs lou\u00e9s est comptabilis\u00e9 en minoration de ce co\u00fbt des ventes pour sa valeur actualis\u00e9e\u00a0;\u00a0
\u25cf\u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, les effets de d\u00e9sactualisation impactent le compte de r\u00e9sultat dans la\u00a0ligne \u00ab\u00a0Produits financiers op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb.
4.1.2.2.Contrat de location qualifi\u00e9 de contrat de location simple
(ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.9 et suivants
Lorsqu\u2019un contrat de location ne peut \u00eatre qualifi\u00e9 de location de financement (ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb) au sens d\u2019IFRS 16.62 et suivants, il est alors qualifi\u00e9 de location simple (ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb). Dans ce\u00a0cas, le traitement comptable est le suivant\u00a0:\u00a0
Bilan
\u25cfles \u00e9quipements donn\u00e9s en location sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en \u00ab\u00a0immobilisations corporelles\u00a0\u00bb et amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de fa\u00e7on \u00e0 atteindre en fin de p\u00e9riode de location la valeur r\u00e9siduelle desdits mat\u00e9riels.
Compte de r\u00e9sultat
\u25cfle chiffre d\u2019affaires est reconnu \u00e0 chaque fin de p\u00e9riode et correspond \u00e0 la somme des loyers dus au titre de la p\u00e9riode\u00a0;
\u25cfla dotation aux amortissements est reconnue pour chaque p\u00e9riode sur la base des modalit\u00e9s indiqu\u00e9es ci-avant.\u00a0
4.1.2.3.Reconnaissance du revenu dans l\u2019hypoth\u00e8se de prolongations de contrats de location simple ou de\u00a0location-financement
La reconnaissance du revenu et des co\u00fbts relatifs aux prolongations de contrats de location suit la qualification initiale du contrat de location, \u00e0 savoir\u00a0:
\u25cfsi le contrat de location initial est qualifi\u00e9 de contrat de location-financement ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu int\u00e9gralement au premier jour de la dur\u00e9e de prolongation\u00a0; le co\u00fbt des biens lou\u00e9s correspond \u00e0 la valeur de l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel constat\u00e9 lors de l\u2019op\u00e9ration initiale\u00a0;
\u25cfsi le contrat initial est qualifi\u00e9 de contrat de location simple ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb, le revenu de la prolongation sera reconnu de fa\u00e7on \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e de la prolongation\u00a0; de m\u00eame, la valeur nette comptable des biens lou\u00e9s immobilis\u00e9s est amortie sur la dur\u00e9e de la p\u00e9riode de prolongation.
4.1.2.4.Contrats de type Sales &\u00a0Lease-back (IFRS 16.98 et\u00a0suivants)\u00a0
Un contrat de Sales & Lease-back consiste en une transaction dans laquelle\u00a0:
\u25cfune entit\u00e9 (le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0seller-lessee\u00a0\u00bb) c\u00e8de un actif \u00e0 Econocom (l\u2019\u00ab\u00a0acheteur-bailleur\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0buyer-lessor\u00a0\u00bb)\u00a0; puis\u00a0
\u25cfle \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb reprend en location le bien ou l\u2019actif aupr\u00e8s d\u2019Econocom (IFRS 16.98 et suivants).\u00a0
Econocom examine pour chaque transaction de Sales & Lease-back, si le transfert du bien ou de l\u2019actif s\u2019analyse comme une vente selon IFRS 16.99 et suivants\u00a0:
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38 confirme qu\u2019il y a bien transfert du contr\u00f4le de l\u2019actif \u00e0 Econocom, alors le chiffre d\u2019affaires est reconnu selon un des deux sch\u00e9mas pr\u00e9sent\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment\u00a0:\u00a0
\u25b6\u00ab Location de financement\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Finance Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.62) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.1., ou
\u25b6\u00ab Location simple\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Operating Lease\u00a0\u00bb (IFRS 16.9) d\u00e9crite dans la note 4.1.2.2.\u00a0;
\u25cfsi l\u2019analyse de la transaction selon IFRS 15.38, conduit \u00e0 ne pas reconnaitre un transfert du contr\u00f4le du bien \u00e0 Econocom par le \u00ab\u00a0vendeur-preneur\u00a0\u00bb, la transaction sera comptabilis\u00e9e comme un financement conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9. En cons\u00e9quence, l\u2019actif restera chez le vendeur-preneur et Econocom reconnaitra la marge de l\u2019op\u00e9ration en r\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel. Cette marge correspond \u00e0 la chaine de loyers actualis\u00e9e diminu\u00e9e des co\u00fbts d\u2019achats des actifs lou\u00e9s. Au bilan, Econocom comptabilise en contrepartie de cette marge un encours de location et une dette fournisseurs.
\u25cfEconocom consid\u00e8re qu\u2019il y a transfert de contr\u00f4le de l\u2019actif lou\u00e9 par Econocom au client (conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 15.38) d\u00e8s lors que :
\u25b6le\u00a0groupe a transf\u00e9r\u00e9 au client la possession mat\u00e9rielle de l\u2019actif\u00a0c\u2019est-\u00e0-dire que le client a la capacit\u00e9 de d\u00e9cider de son utilisation,
\u25b6le client a accept\u00e9 l\u2019actif,
\u25b6le groupe a un droit actuel \u00e0 un paiement au titre de l\u2019actif,
\u25b6le client a les risques et avantages importants inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif.
Ces analyses ci-dessus sont bas\u00e9es sur les \u00e9l\u00e9ments contractuels et \u00e9conomiques des transactions de Sales & Lease-back et font recours au jugement de Econocom.
10.3.Droits d\u2019utilisation
Les contrats de location, tels que d\u00e9finis par la norme IFRS 16, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e comme un actif repr\u00e9sentant le droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 pendant la dur\u00e9e du contrat.
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, le droit d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt, incluant\u00a0:
\u25cfle montant initial de la dette, avec les paiements d\u2019avance faits au bailleur, nets des avantages re\u00e7us du bailleur\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts directs initiaux encourus par le preneur pour la conclusion du contrat\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts de d\u00e9mant\u00e8lement ou de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 selon les termes du contrat.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des actifs, ce qui entra\u00eene la\u00a0comptabilisation d\u2019une charge d\u2019amortissement au compte de r\u00e9sultat.
\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat de location, la dette de loyers est comptabilis\u00e9e pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers sur la dur\u00e9e du contrat, telle que d\u00e9finie par le groupe Econocom. L\u2019\u00e9valuation de la dette, au titre des loyers, inclut\u00a0:
\u25cfles loyers fixes (y compris les loyers consid\u00e9r\u00e9s comme fixes en substance)\u00a0;
\u25cfles loyers variables bas\u00e9s sur un taux ou index en utilisant le taux ou index \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat\u00a0;
\u25cfles garanties de valeur r\u00e9siduelle \u00e9ventuellement octroy\u00e9es au bailleur\u00a0;
\u25cfle prix d\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat si l\u2019exercice de l\u2019option est raisonnablement certain\u00a0;
\u25cfles p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation ou de non-renouvellement du contrat.
Le passif locatif est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt amorti, selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et entraine la constatation, au compte de r\u00e9sultat, d\u2019une charge d\u2019int\u00e9r\u00eats pour la p\u00e9riode et des paiements variables (non pris en compte dans l\u2019\u00e9valuation initiale).
La dette peut \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en contrepartie du droit d\u2019utilisation dans les cas suivants\u00a0:
\u25cfr\u00e9vision de la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u25cfmodification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du caract\u00e8re raisonnablement certain (ou non) de l\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat\u00a0;
\u25cfchangement du montant de paiement attendu au titre de la garantie de valeur r\u00e9siduelle octroy\u00e9e au bailleur\u00a0;
\u25cfajustement des taux ou des indices sur lesquels sont bas\u00e9s des loyers variables, lorsque ces derniers sont effectivement modifi\u00e9s.
Les contrats de location concernent principalement des biens immobiliers et la flotte automobile. Les exemptions de comptabilisation pr\u00e9vues par la norme pour les contrats de courte dur\u00e9e (dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et sans tacite reconduction, ainsi que les contrats portant sur des actifs de faible valeur, ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es.
La dur\u00e9e de location est d\u00e9finie contrat par contrat et correspond \u00e0 la p\u00e9riode ferme de l\u2019engagement en tenant compte des p\u00e9riodes optionnelles qui sont raisonnablement certaines d\u2019\u00eatre exerc\u00e9es \u00e0 l\u2019exception des v\u00e9hicules pour lesquels Econocom retient par simplification l\u2019approche du portefeuille \u00e9tant donn\u00e9 que les contrats sont relativement similaires quel que soit le pays et que cette simplification n\u2019induit pas de diff\u00e9rences mat\u00e9rielles par rapport \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9taill\u00e9e pr\u00e9conis\u00e9e par IFRS 16.
Pour les v\u00e9hicules, les hypoth\u00e8ses et les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de cette approche \u00ab\u00a0portefeuille\u00a0\u00bb sont les suivantes\u00a0: une \u00e9valuation est faite \u00e0 chaque cl\u00f4ture permettant de mettre \u00e0 jour le passif locatif et le droit d\u2019utilisation\u00a0; les amortissements et les charges financi\u00e8res sont alors d\u00e9termin\u00e9s forfaitairement en fonction d\u2019une dur\u00e9e moyenne d\u2019utilisation des v\u00e9hicules (amortissement) et en fonction de loyers effectivement support\u00e9s en charge pour la diff\u00e9rence.
Le taux d\u2019actualisation appliqu\u00e9 est bas\u00e9 sur le taux d\u2019emprunt marginal du\u00a0groupe.
Actifs li\u00e9s aux droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n B\u00e2timents & | \n\n V\u00e9hicules | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 101,2 | \n\n 25,5 | \n\n 126,8 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 7,3 | \n\n 21,5 | \n\n 28,8 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation et fin de contrat | \n\n (14,3) | \n\n (10,7) | \n\n (25,0) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 2,2 | \n\n 1,0 | \n\n 3,3 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,2) | \n\n (0,0) | \n\n (0,2) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 96,1 | \n\n 37,5 | \n\n 133,7 | \n
| \n \n | \n|||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||
| \n Amortissements cumul\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n (60,2) | \n\n (12,0) | \n\n (72,2) | \n
| \n Dotations | \n\n (12,8) | \n\n (8,9) | \n\n (21,7) | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation et fin de contrat | \n\n 12,6 | \n\n 9,8 | \n\n 22,4 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n 0,2 | \n\n 0,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 0,0 | \n\n (0,0) | \n\n (0,0) | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n (60,2) | \n\n (11,1) | \n\n (71,3) | \n
| \n \n | \n|||
| \n Valeur nette comptable au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 41,1 | \n\n 13,5 | \n\n 54,6 | \n
| \n Valeur nette comptable au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 35,9 | \n\n 26,4 | \n\n 62,4 | \n
L\u2019augmentation des droits d\u2019utilisation est principalement due \u00e0 des renouvellements de contrats de location de b\u00e2timents en France et en Italie et \u00e0 la r\u00e9vision de loyers de certains contrats de v\u00e9hicules, notamment en Belgique, en France et aux Pays-Bas.
Actifs li\u00e9s aux droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n B\u00e2timents & | \n\n V\u00e9hicules | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 91,4 | \n\n 17,7 | \n\n 109,1 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 16,1 | \n\n 8,7 | \n\n 24,8 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation et fin de contrat | \n\n (6,6) | \n\n (0,9) | \n\n (7,5) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 101,2 | \n\n 25,5 | \n\n 126,8 | \n
| \n \n | \n|||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||
| \n Amortissements cumul\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n (50,7) | \n\n (4,4) | \n\n (55,0) | \n
| \n Dotations | \n\n (13,3) | \n\n (7,7) | \n\n (20,9) | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation et fin de contrat | \n\n 3,9 | \n\n - | \n\n 3,9 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n (60,2) | \n\n (12,0) | \n\n (72,2) | \n
| \n \n | \n|||
| \n Valeur nette comptable au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 40,7 | \n\n 13,3 | \n\n 54,0 | \n
| \n Valeur nette comptable au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 41,1 | \n\n 13,5 | \n\n 54,6 | \n
Passifs locatifs
| \n 2025 en millions \u20ac | \n\n Total | \n\n < 1 an | \n\n 1 \u00e0 2 ans | \n\n 2 \u00e0 5 ans | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Passif locatif | \n\n 64,1 | \n\n 20,0 | \n\n 17,8 | \n\n 21,4 | \n\n 4,9 | \n
Le groupe a d\u00e9cid\u00e9 de ne pas comptabiliser de droit d\u2019utilisation ni de passif locatif pour les contrats de location preneur de courte dur\u00e9e et portant sur des actifs de faible valeur conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16. La charge relative \u00e0 ces contrats s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\u00a02,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025.\u00a0
Note 11.Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les\u00a0actifs donn\u00e9s en location et\u00a0dettes d\u2019engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res
11.1.Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s\u00a0en\u00a0location
Les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif d\u00e8s lors qu\u2019un contrat de location est qualifi\u00e9 de\u00a0contrat de location-financement. Les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location corres\u00adpondent \u00e0 une valeur de march\u00e9 pr\u00e9visionnelle des actifs inclus dans les contrats de\u00a0location.\u00a0
Ils sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019un pourcentage de la valeur d\u2019achat du mat\u00e9riel (une grille a \u00e9t\u00e9 mise en place par cat\u00e9gorie de mat\u00e9riel) et de la dur\u00e9e du contrat de location (ce pourcentage est d\u00e9gressif en fonction de cette dur\u00e9e).\u00a0
Trois exceptions existent \u00e0 l\u2019application de cette grille\u00a0:\u00a0
\u25cfune grille ad\u00a0hoc cibl\u00e9e sur une s\u00e9lection de mat\u00e9riels digitaux pr\u00e9cis est utilis\u00e9e en remplace\u00adment de cette grille g\u00e9n\u00e9rale\u00a0;
\u25cfdans le cas de contrats renouvelables, les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels des actifs sont plafonn\u00e9s et ne peuvent pas exc\u00e9der un pourcentage plus limit\u00e9 de la valeur d\u2019achat du mat\u00e9riel\u00a0;
\u25cfles actifs non digitaux (ou assimil\u00e9s) donn\u00e9s en location, dits actifs industriels, et les actifs r\u00e9cents pour lesquels le groupe ne dispose pas de connaissance de la valeur de march\u00e9 secondaire ou de comparables ont une valeur d\u2019int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels \u00e9gale \u00e0 z\u00e9ro, sauf si une \u00e9valuation externe peut donner une valeur \u00e0 terminaison du contrat.
Ces grilles sont revues r\u00e9guli\u00e8rement par la Direction du groupe sur la base de son exp\u00e9rience des march\u00e9s de seconde main.\u00a0
Si le groupe identifie des moins-values potentielles sur le montant des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels relatifs \u00e0\u00a0certains actifs, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e.\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location part non courante | \n\n 124,1 | \n\n 136,5 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location part courante | \n\n 55,1 | \n\n 42,8 | \n
| \n Total | \n\n 179,1 | \n\n 179,3 | \n
Le montant d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 179,1\u00a0millions d\u2019euros sur un portefeuille d\u2019actifs donn\u00e9s en location de 4,6\u00a0milliards d\u2019euros (prix d\u2019achat des actifs \u00e0 l\u2019origine), soit un ratio int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels/portefeuille d\u2019actifs de 3,9\u00a0% (3,9\u00a0% \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02024).\u00a0
L\u2019incidence de l\u2019actualisation sur la valeur totale des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 17,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, soit des valeurs avant actualisation de 196,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
11.2.Dettes d\u2019engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles\u00a0financi\u00e8res
Dans le cadre du refinancement des contrats de location-financement aupr\u00e8s de partenaires refinanceurs, les accords pass\u00e9s peuvent pr\u00e9voir sous forme d\u2019avance remboursable le refinan\u00adcement de tout ou partie des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s en location. Cette avance, remboursable \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode initiale du contrat de location-financement, constitue donc une dette au sens d\u2019IFRS 9. Ce passif est actualis\u00e9 selon les m\u00eames conditions que le contrat de location-financement.
Le financement de ces int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels par le partenaire refinanceur se fait sur la base de n\u00e9gociations au cas par cas\u00a0; ce dernier peut d\u00e9cider soit de ne pas faire d\u2019avance, soit de faire une\u00a0avance partielle ou totale de la valeur r\u00e9siduelle. Par ailleurs, certains contrats de location-financement ne font pas l\u2019objet de refinancement. D\u00e8s lors, int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels et dettes d\u2019engage\u00adments bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res peuvent tout \u00e0 fait diff\u00e9rer.
Cette dette est exclue du calcul de l\u2019endettement financier net utilis\u00e9 par le groupe pr\u00e9sent\u00e9 dans la note 15.3.\u00a0
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Engagement brut total des valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res part non courante | \n\n 77,2 | \n\n 91,1 | \n
| \n Engagement brut total des valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res part courante | \n\n 44,6 | \n\n 30,1 | \n
| \n Total | \n\n 121,8 | \n\n 121,2 | \n
La valeur actualis\u00e9e des dettes \u00ab\u00a0d\u2019engagement brut de valeurs r\u00e9siduelles\u00a0\u00bb long terme et court terme s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 121,8\u00a0millions d\u2019euros. L\u2019impact cumul\u00e9 de l\u2019actualisation est de 10,3\u00a0millions d\u2019euros en 2025, soit un engagement brut de 132,1\u00a0millions d\u2019euros avant actualisation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
4.2.Co\u00fbt d\u2019achat des biens vendus ou lou\u00e9s
Le co\u00fbt d\u2019achat des biens vendus ou biens lou\u00e9s se d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n (1\u202f025,4) | \n\n (982,8) | \n
| \n Services | \n\n (121,7) | \n\n (118,4) | \n
| \n Technology Management & Financing | \n\n (953,2) | \n\n (926,6) | \n
| \n Total | \n\n (2\u202f100,2) | \n\n (2\u202f027,7) | \n
| \n\n | \n
4.3.Frais de personnel
Les charges de personnel se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Salaires et traitements | \n\n (374,2) | \n\n (355,6) | \n
| \n Charges sociales | \n\n (120,4) | \n\n (116,0) | \n
| \n Autres charges de personnel | \n\n (17,9) | \n\n (16,0) | \n
| \n Total | \n\n (512,5) | \n\n (487,6) | \n
| \n\n | \n
Les charges aff\u00e9rentes aux r\u00e9gimes de retraites \u00e0 prestations d\u00e9finies, incluses dans les autres charges de personnel, concernent les filiales en France, en Italie, et en Belgique. Les caract\u00e9ris\u00adtiques des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont d\u00e9taill\u00e9es en note\u00a018.
Effectifs
La ventilation des effectifs moyens du groupe est d\u00e9finie selon le secteur d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle d\u2019appartenance\u00a0:
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n 2\u202f335 | \n\n 2\u202f222 | \n
| \n Services | \n\n 5\u202f249 | \n\n 5\u202f320 | \n
| \n Technology Management & Financing | \n\n 656 | \n\n 605 | \n
| \n Holding et fonctions support | \n\n 194 | \n\n 183 | \n
| \n Total | \n\n 8\u202f434 | \n\n 8\u202f330 | \n
| \n\n | \n
Note 18.Provisions pour retraites et\u00a0engagements assimil\u00e9s
18.1.Description des r\u00e9gimes
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont attribu\u00e9s, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
18.1.1.R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par des versements de cotisations p\u00e9riodiques \u00e0 des organismes ext\u00e9rieurs qui en assurent la gestion administrative et financi\u00e8re. Ces r\u00e9gimes lib\u00e8rent l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de verser aux salari\u00e9s les montants qui leur sont dus (r\u00e9gime vieillesse de base de la S\u00e9curit\u00e9 Sociale, r\u00e9gimes compl\u00e9mentaires de retraite).
Cas particulier des r\u00e9gimes en Belgique
La l\u00e9gislation belge (Loi Vandenbroucke) stipule que l\u2019employeur a l\u2019obligation de garantir un rendement minimum. Tous les r\u00e9gimes belges \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont de ce fait consid\u00e9r\u00e9s en IFRS comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
\u00c0 compter du 1er\u00a0janvier 2016, le taux minimum devant \u00eatre garanti sur les primes vers\u00e9es d\u00e9pend du rendement des obligations belges sur 10\u00a0ans, mais doit \u00eatre dans la tranche comprise entre 1,75\u00a0% et 3,25\u00a0%. Il n\u2019y aura pas de distinction entre les contributions employeurs et employ\u00e9s.
En raison de ce rendement minimum garanti pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies en Belgique, l\u2019employeur est expos\u00e9 \u00e0 un risque financier. Il existe en effet une obligation l\u00e9gale de verser des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne d\u00e9tient pas suffisamment d\u2019actifs pour payer tous les avantages li\u00e9s aux co\u00fbts des services pass\u00e9s.
Ces plans sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies selon IAS\u00a019.
18.1.2.R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par une obligation de l\u2019employeur vis-\u00e0-vis de ses salari\u00e9s. Ils\u00a0donnent lieu \u00e0 constitution de provisions.
L\u2019engagement actualis\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses actuarielles, d\u2019augmentation de salaires, d\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite, de mortalit\u00e9, de rotation ainsi que de taux d\u2019actualisation.
Les modifications d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, ou la diff\u00e9rence entre ces hypoth\u00e8ses et la r\u00e9alit\u00e9 donnent lieu \u00e0 des \u00e9carts actuariels qui sont constat\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice lors de leur survenance conform\u00e9ment aux principes comptables du groupe.
Pour le groupe, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi concernent principalement\u00a0:
\u25cfles indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0:
\u25b6indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne per\u00e7ue au cours de douze derniers mois d\u2019activit\u00e9,
\u25b6le calcul est effectu\u00e9 sur la base de param\u00e8tres d\u00e9finis par la Direction des Ressources Humaines France une fois par an en novembre de chaque ann\u00e9e,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan\u00a0;
\u25cfles indemnit\u00e9s de cessation de service en Italie\u00a0:
\u25b6droits acquis par le salari\u00e9 pour chaque ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 au prorata de sa r\u00e9mun\u00e9ration annuelle brute, revaloris\u00e9s annuellement et vers\u00e9s sous formes d\u2019avance ou au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite, de son d\u00e9part volontaire ou de son licenciement,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan.
Chez Econocom International Italia et Asystel Italia, les droits post\u00e9rieurs au 1er\u00a0janvier 2007 ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un fonds de pension. La provision ne concerne donc que les droits acquis au 31\u00a0d\u00e9cembre 2006, encore \u00e0 la charge de l\u2019employeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
\u25cfles assurances \u00ab\u00a0groupe\u00a0\u00bb en Belgique\u00a0:
\u25b6plans dits \u00e0 cotisations d\u00e9finies, offrant une r\u00e9mun\u00e9ration garantie sur des versements effectu\u00e9s par l\u2019employeur et le salari\u00e9 et vers\u00e9s sous forme de capital ou d\u2019une annuit\u00e9 \u00e9quivalente ou en cas de d\u00e9c\u00e8s pendant l\u2019emploi, le versement d\u2019une indemnit\u00e9. La\u00a0r\u00e9mun\u00e9ration garantie par l\u2019assureur \u00e9tant incertaine, le groupe pr\u00e9sente ces plans en r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies malgr\u00e9 une faible variabilit\u00e9 du solde au bilan.
Le groupe dispose d\u2019actifs de couverture en France et en Belgique. Le taux de rendement attendu des actifs a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 au m\u00eame niveau que le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement.
Les provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s pour les activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0Passifs d\u00e9tenues en vue de la vente\u00a0\u00bb.
Les sommes qu\u2019Econocom s\u2019attend \u00e0 verser directement au cours de l\u2019ann\u00e9e 2026 au titre de la part employeur aux organismes charg\u00e9s de la collecte des fonds, seront de l\u2019ordre de 1,0\u00a0million d\u2019euros.\u00a0
18.2.Hypoth\u00e8ses actuarielles et ajustements li\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019exp\u00e9rience
Les \u00e9valuations actuarielles d\u00e9pendent d\u2019un certain nombre de param\u00e8tres \u00e0 long terme. Ces\u00a0param\u00e8tres sont revus chaque ann\u00e9e.
| \n \n | \n\n France | \n\n Autres pays (1) | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|
| \n \u00c2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite | \n\n 63\u201165 ans | \n\n 63\u201165 ans | \n\n 64\u201165 ans | \n\n 64\u201165 ans | \n
| \n \u00c9volutions des salaires et droits acquis | \n\n 3,00 % | \n\n 3,00 % | \n\n 3,20 % | \n\n 3,20 % | \n
| \n Taux d\u2019inflation | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Taux d\u2019actualisation des engagements | \n\n 3,80 % | \n\n 3,25 % | \n\n 3,80 % | \n\n 3,25 % | \n
| \n Table de mortalit\u00e9 | \n\n INSEE | \n\n INSEE | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n
Le niveau de rotation des effectifs a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 sur la base d\u2019observations statistiques au sein de\u00a0chaque pays et de chaque activit\u00e9. Ce niveau de rotation est appliqu\u00e9 en fonction de la classe d\u2019\u00e2ge des membres du personnel, et pour certains pays, en fonction du statut du salari\u00e9 (cadre/non cadre).
Une baisse d\u2019environ 0,25\u00a0point du taux d\u2019actua\u00adlisation des engagements entra\u00eenerait une hausse de la provision d\u2019environ 0,6\u00a0million d\u2019euros. Une hausse de 0,25\u00a0point entra\u00eenerait une diminution de la provision de 0,6\u00a0million d\u2019euros.
En application de la norme IAS\u00a019, les taux d\u2019actua\u00adlisation retenus pour l\u2019\u00e9valuation de l\u2019enga\u00adgement sont bas\u00e9s sur les taux des obligations \u00e0 long terme du secteur priv\u00e9 sur un horizon correspondant \u00e0 celui des obligations du groupe.
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Valeur actuelle de l\u2019obligation (a) | \n\n 58,7 | \n\n 59,1 | \n
| \n Valeur actuelle des actifs (b) | \n\n 28,4 | \n\n 28,3 | \n
| \n Impacts des activit\u00e9s non poursuivies et cessions (c) | \n\n 0,2 | \n\n 2,2 | \n
| \n Provision engagements de retraites (a) - (b) - (c) | \n\n 30,1 | \n\n 28,5 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Provisions pour engagements de retraites et engagements assimil\u00e9s | \n\n 30,4 | \n\n 28,7 | \n
18.3.D\u00e9tail des charges et des produits comptabilis\u00e9s en\u00a0r\u00e9sultat
\u00c9l\u00e9ments des co\u00fbts de retraite
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n (2,4) | \n\n (2,2) | \n
| \n R\u00e9duction/cessation | \n\n 2,1 | \n\n 1,7 | \n
| \n Co\u00fbt financier | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Rendement attendu des actifs de couverture | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Total des co\u00fbts comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat | \n\n (0,3) | \n\n (0,4) | \n
| \n Total des co\u00fbts comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n (0,5) | \n\n 1,4 | \n
| \n\n | \n
Les co\u00fbts des services rendus comptabilis\u00e9s au r\u00e9sultat sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb. Les co\u00fbts financiers qui correspondent au co\u00fbt de l\u2019actualisation sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les r\u00e9ductions/cessations sont principalement comptabilis\u00e9es dans la ligne \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb.\u00a0
18.4.Variation de la provision au bilan
Variation de la provision 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Effet | \n\n Compte | \n\n Prestations | \n\n IFRS 5 | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 24,8 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 1,9 | \n\n (0,3) | \n\n 26,2 | \n
| \n Autres pays | \n\n 3,7 | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (1,0) | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n 3,9 | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 28,5 | \n\n 0,9 | \n\n 0,3 | \n\n (1,0) | \n\n 2,0 | \n\n (0,5) | \n\n 30,1 | \n
| \n M\u00e9daille du travail (France) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 28,7 | \n\n 0,9 | \n\n 0,3 | \n\n (1,0) | \n\n 2,0 | \n\n (0,5) | \n\n 30,4 | \n
| \n\n | \n
Variation de la provision 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2023 | \n\n Effet | \n\n Compte | \n\n Prestations | \n\n IFRS 5 | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 23,2 | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n (0,3) | \n\n 0,0 | \n\n 1,1 | \n\n 24,8 | \n
| \n Autres pays | \n\n 3,8 | \n\n - | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n (0,0) | \n\n 0,3 | \n\n 3,7 | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 27,0 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n 1,4 | \n\n 28,5 | \n
| \n M\u00e9daille du travail (France) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 27,3 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n 1,4 | \n\n 28,7 | \n
| \n\n | \n
18.5.Variation des actifs de couverture
Variation des actifs de couverture 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Effets | \n\n Rende- | \n\n Prestations | \n\n Prestations | \n\n R\u00e9duction/ | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n 28,3 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,0 | \n\n (1,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,4 | \n
| \n Total | \n\n 28,3 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,0 | \n\n (1,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,4 | \n
Ces actifs de couverture sont principalement investis dans des placements financiers aupr\u00e8s de banques et de compagnies d\u2019assurance.
Variation des actifs de couverture 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Effets | \n\n Rende- | \n\n Prestations | \n\n Prestations | \n\n R\u00e9duction/ | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n 27,2 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n\n (0,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,3 | \n
| \n Total | \n\n 27,4 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n\n (1,0) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,3 | \n
18.6.D\u00e9caissements attendus des r\u00e9gimes \u00e0\u00a0prestations d\u00e9finies (sans actualisation) \u00e0 horizon 10 ans
Pr\u00e9sentation des \u00e9ch\u00e9anciers de d\u00e9caissements attendus des principaux r\u00e9gimes \u00e0 prestation d\u00e9finie qui seront vers\u00e9s aux employ\u00e9s soit par les fonds (actifs de couverture), soit par Econocom directement s\u2019il n\u2019y a pas d\u2019actifs de couverture\u00a0:
| \n en millons \u20ac | \n\n Moins | \n\n Entre 1 | \n\n Entre 2 | \n\n Entre 3 | \n\n Entre 4 | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n D\u00e9caissements attendus | \n\n 5,7 | \n\n 2,6 | \n\n 3,3 | \n\n 4,9 | \n\n 30,1 | \n\n 46,6 | \n
La ventilation des effectifs moyens du groupe est d\u00e9finie selon le secteur d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle d\u2019appartenance\u00a0:
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Products & Solutions | \n\n 2\u202f335 | \n\n 2\u202f222 | \n
| \n Services | \n\n 5\u202f249 | \n\n 5\u202f320 | \n
| \n Technology Management & Financing | \n\n 656 | \n\n 605 | \n
| \n Holding et fonctions support | \n\n 194 | \n\n 183 | \n
| \n Total | \n\n 8\u202f434 | \n\n 8\u202f330 | \n
| \n\n | \n
4.4.Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilis\u00e9es soit en moins des co\u00fbts (salaires par exemple), soit dans les autres produits et charges d\u2019exploitation, selon leur nature.
Les subventions publiques ne sont comptabilis\u00e9es que lorsque le groupe a une assurance certaine qu\u2019il les recevra. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a020, le groupe comptabilise diff\u00e9remment les subventions li\u00e9es \u00e0 des actifs (ou subventions d\u2019investissement) et les subventions li\u00e9es au r\u00e9sultat.
Les subventions li\u00e9es \u00e0 des actifs sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat sur les p\u00e9riodes au titre desquelles le groupe comptabilise en charges les frais connexes que les subventions sont cens\u00e9es compenser. En pratique, ils sont reconnus au r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les amortissements des immobilisations vis\u00e9es par la subvention\u00a0; le r\u00e9sultat diff\u00e9r\u00e9 est enregistr\u00e9 au passif. Les subventions li\u00e9es au r\u00e9sultat sont reconnues en compensation des co\u00fbts qu\u2019elles couvrent.
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t assimilables \u00e0 des subventions
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s en fonction du traitement fiscal appliqu\u00e9 dans chaque pays\u00a0:
\u25cfsi le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t est calcul\u00e9 uniquement sur la base de d\u00e9penses pr\u00e9cises, s\u2019il ne modifie pas le calcul du r\u00e9sultat taxable de la filiale, s\u2019il n\u2019est pas limit\u00e9 par la dette d\u2019imp\u00f4t de cette derni\u00e8re et s\u2019il peut \u00eatre rembours\u00e9 en tr\u00e9sorerie, alors il correspond \u00e0 une subvention au sens d\u2019IAS\u00a020 \u00ab\u00a0Comptabilisation des subventions publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique\u00a0\u00bb, et est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0;
\u25cfsinon, il est comptabilis\u00e9 en imp\u00f4t.
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts fran\u00e7ais d\u00e9nomm\u00e9s \u00ab\u00a0Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche (CIR)\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme des subventions publiques.
\u00c0 fin d\u00e9cembre 2025, le montant des subventions est de 1,0 million d\u2019euros contre 0,8\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
4.4.Subventions publiques
Les subventions publiques sont comptabilis\u00e9es soit en moins des co\u00fbts (salaires par exemple), soit dans les autres produits et charges d\u2019exploitation, selon leur nature.
Les subventions publiques ne sont comptabilis\u00e9es que lorsque le groupe a une assurance certaine qu\u2019il les recevra. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a020, le groupe comptabilise diff\u00e9remment les subventions li\u00e9es \u00e0 des actifs (ou subventions d\u2019investissement) et les subventions li\u00e9es au r\u00e9sultat.
Les subventions li\u00e9es \u00e0 des actifs sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat sur les p\u00e9riodes au titre desquelles le groupe comptabilise en charges les frais connexes que les subventions sont cens\u00e9es compenser. En pratique, ils sont reconnus au r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les amortissements des immobilisations vis\u00e9es par la subvention\u00a0; le r\u00e9sultat diff\u00e9r\u00e9 est enregistr\u00e9 au passif. Les subventions li\u00e9es au r\u00e9sultat sont reconnues en compensation des co\u00fbts qu\u2019elles couvrent.
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t assimilables \u00e0 des subventions
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s en fonction du traitement fiscal appliqu\u00e9 dans chaque pays\u00a0:
\u25cfsi le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t est calcul\u00e9 uniquement sur la base de d\u00e9penses pr\u00e9cises, s\u2019il ne modifie pas le calcul du r\u00e9sultat taxable de la filiale, s\u2019il n\u2019est pas limit\u00e9 par la dette d\u2019imp\u00f4t de cette derni\u00e8re et s\u2019il peut \u00eatre rembours\u00e9 en tr\u00e9sorerie, alors il correspond \u00e0 une subvention au sens d\u2019IAS\u00a020 \u00ab\u00a0Comptabilisation des subventions publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique\u00a0\u00bb, et est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0;
\u25cfsinon, il est comptabilis\u00e9 en imp\u00f4t.
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts fran\u00e7ais d\u00e9nomm\u00e9s \u00ab\u00a0Cr\u00e9dit d\u2019Imp\u00f4t Recherche (CIR)\u00a0\u00bb sont comptabilis\u00e9s comme des subventions publiques.
\u00c0 fin d\u00e9cembre 2025, le montant des subventions est de 1,0 million d\u2019euros contre 0,8\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
4.5.Charges li\u00e9es aux services achet\u00e9s
Les charges li\u00e9es aux services achet\u00e9s se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9mun\u00e9rations d\u2019interm\u00e9diaires et honoraires | \n\n (47,4) | \n\n (40,7) | \n
| \n Commissions agents | \n\n (28,1) | \n\n (27,7) | \n
| \n Services ext\u00e9rieurs (entretiens, assurances\u2026) | \n\n (15,3) | \n\n (16,5) | \n
| \n Autres charges externes (sous\u2011traitances, relations publiques, transports\u2026) | \n\n (58,8) | \n\n (45,8) | \n
| \n Total | \n\n (149,7) | \n\n (130,6) | \n
| \n\n | \n
4.6.Dotations aux amortissements des immobilisations (hors actifs incorporels d\u2019acquisition) et\u00a0aux provisions
Les dotations aux amortissements des immobilisations (hors actifs incorporels d\u2019acquisition) et aux provisions se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Immobilisations incorporelles : concessions, brevets, licences et droits | \n\n (4,0) | \n\n (8,8) | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n (21,7) | \n\n (21,0) | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n (9,9) | \n\n (9,6) | \n
| \n Dotations aux amortissements des immobilisations | \n\n (35,5) | \n\n (39,4) | \n
| \n Dotations et reprises sur provisions pour risques | \n\n 2,0 | \n\n 5,7 | \n
| \n Total | \n\n (33,5) | \n\n (33,7) | \n
| \n\n | \n
Par ailleurs, le montant des dotations aux amortissements sur les actifs incorporels d\u2019acquisition est de 2,7\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice 2025, comme en 2024.\u00a0
Note 13.Autres passifs financiers (dettes\u00a0d\u2019acquisition conditionn\u00e9es)
Les dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es regroupent les options d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires, les compl\u00e9ments de prix et les paiements diff\u00e9r\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s le plus souvent sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte d\u2019objectifs financiers futurs. Elles d\u00e9pendent ainsi des niveaux estim\u00e9s de performance future des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau attendu de tr\u00e9sorerie future ...).
Sur la p\u00e9riode, le groupe a exerc\u00e9 ses options d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s Helis, Lydis et Servicios Microinformatica (comme indiqu\u00e9 en note 2.2.2. Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat).
\u00c0 fin 2025, le groupe dispose d\u2019options d\u2019achat (et les actionnaires minoritaires d\u2019options de vente) sur les titres restants qui doivent lui permettre d\u2019acqu\u00e9rir tout ou partie du capital des entit\u00e9s suivantes\u00a0: Exaprobe, bb-net media, Avanzia, ISS et ICT. Ces options imposent \u00e0 Econocom de proc\u00e9der \u00e0 l\u2019acquisition des titres et lui conf\u00e8rent \u00e9galement le droit d\u2019en obtenir la cession par les minoritaires.\u00a0
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les variations de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Options crois\u00e9es | \n\n Compl\u00e9- | \n\n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Total dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n Part | \n\n Part non courante | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n 33,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,7 | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation par | \n\n 17,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9caissement | \n\n (19,2) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (19,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
Les variations de valeur des promesses d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.\u00a0
Les dettes d\u2019options crois\u00e9es et compl\u00e9ments de prix sont \u00e9valu\u00e9es selon des estimations de niveau de performances futures des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau de tr\u00e9sorerie future attendu).
Note 17.Provisions
Une provision est constitu\u00e9e lorsque le groupe a, \u00e0 l\u2019\u00e9gard de tiers, une obligation (juridique ou implicite) actuelle provenant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et qui provoquera probablement une sortie de ressources dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable.
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la meilleure estimation de la sortie de ressources n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation actuelle en tenant compte des risques et incertitudes connues \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Provisions non courantes
Les provisions non courantes portent sur des risques dont la mat\u00e9rialisation n\u2019est raisonnable\u00adment pas attendue avant plusieurs exercices et concernent des risques sociaux. Elles font l\u2019objet d\u2019une actualisation si n\u00e9cessaire.
Provisions courantes
Les provisions courantes comprennent les provisions pour des litiges issus du cycle normal d\u2019exploitation et qui devraient probablement trouver une issue dans les 12\u00a0mois \u00e0 venir.
Elles couvrent principalement\u00a0:
\u25cfles risques sociaux dans le cadre ou en dehors du cadre des r\u00e9organisations\u00a0;
\u25cfles risques juridiques et fiscaux (litiges en cours avec des clients, des fournisseurs, des agents ou des administrations fiscales)\u00a0;
\u25cfles commissions diff\u00e9r\u00e9es (calcul\u00e9es contrat par contrat sur l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs donn\u00e9s en location, diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de la valeur r\u00e9siduelle commerciale du contrat)\u00a0;
\u25cfles autres provisions.
Passifs \u00e9ventuels
Le groupe n\u2019a pas identifi\u00e9 de risque significatif non provisionn\u00e9 dans ses comptes.
Provisions pour restructuration et\u00a0risques\u00a0sociaux
Les provisions pour restructuration et risques sociaux s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 6,7\u00a0millions d\u2019euros et couvrent d\u2019une part les co\u00fbts \u00e0 venir li\u00e9s notamment \u00e0 la r\u00e9organisation de certaines entit\u00e9s et, d\u2019autre part, les litiges avec certains anciens salari\u00e9s.\u00a0
Provisions pour risques juridiques, commerciaux et fiscaux
Ce poste inclut des provisions pour risques juridiques et commerciaux pour 6,8\u00a0millions d\u2019euros, qui couvrent essentiellement les risques li\u00e9s aux litiges en cours avec des clients.
La dotation de provision est bas\u00e9e sur une quantification des risques et de la probabilit\u00e9 d\u2019occurrence du risque. Ainsi, lorsqu\u2019une quantification du risque n\u2019est pas possible par manque d\u2019information en cas de nouvelle proc\u00e9dure par exemple, Econocom ne peut doter de provision. En particulier, au cours de l\u2019exercice 2025, la filiale Econocom Digital Finance Ltd, soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement \u00e9tablie en Irlande, a re\u00e7u un avis de v\u00e9rification de la part de l\u2019administration fiscale sur ses activit\u00e9s Europ\u00e9ennes. Bien que la soci\u00e9t\u00e9 soit une soci\u00e9t\u00e9 irlandaise, il existe un risque de redressement fiscal, dont il n\u2019est pas possible de mesurer son risque d\u2019occurrence ou le quantifier \u00e0 date.
Variation des provisions 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Var. de | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Reprises | \n\n Autres et | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Restructurations | \n\n 6,1 | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n (0,4) | \n\n (1,6) | \n\n 0,1 | \n\n 6,7 | \n
| \n Risques juridiques, | \n\n 10,9 | \n\n 1,1 | \n\n 4,4 | \n\n (0,0) | \n\n (1,2) | \n\n (1,7) | \n\n 13,4 | \n
| \n Commissions diff\u00e9r\u00e9es | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,9 | \n
| \n Autres risques | \n\n 1,5 | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n (1,0) | \n\n (0,0) | \n\n (0,5) | \n\n 1,0 | \n
| \n Total | \n\n 20,2 | \n\n 1,1 | \n\n 8,1 | \n\n (1,4) | \n\n (2,8) | \n\n (2,1) | \n\n 23,1 | \n
| \n Long terme | \n\n 10,6 | \n\n 1,1 | \n\n 3,6 | \n\n (0,4) | \n\n (0,5) | \n\n (2,0) | \n\n 12,3 | \n
| \n Court terme | \n\n 9,6 | \n\n - | \n\n 4,5 | \n\n (1,0) | \n\n (2,3) | \n\n (0,1) | \n\n 10,7 | \n
| \n Impact r\u00e9sultats des dotations/reprises | \n|||||||
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 1,4 | \n\n (1,4) | \n\n (2,1) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Autres produits et autres charges op\u00e9rationnels | \n\n 5,4 | \n\n (0,0) | \n\n (0,7) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Imp\u00f4t | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n
Variation des provisions 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Var. de | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Reprises | \n\n Autres et | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Restructurations | \n\n 7,3 | \n\n - | \n\n 1,8 | \n\n (1,5) | \n\n (1,5) | \n\n 0,1 | \n\n 6,1 | \n
| \n Risques juridiques, | \n\n 14,9 | \n\n - | \n\n 6,1 | \n\n (3,7) | \n\n (5,9) | \n\n (0,5) | \n\n 10,9 | \n
| \n Commissions diff\u00e9r\u00e9es | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n Autres risques | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (0,8) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n 1,5 | \n
| \n Total | \n\n 25,7 | \n\n - | \n\n 8,6 | \n\n (6,1) | \n\n (7,6) | \n\n (0,4) | \n\n 20,2 | \n
| \n Long terme | \n\n 14,4 | \n\n - | \n\n 5,1 | \n\n (4,2) | \n\n (4,8) | \n\n 0,1 | \n\n 10,6 | \n
| \n Court terme | \n\n 11,3 | \n\n - | \n\n 3,5 | \n\n (1,8) | \n\n (2,9) | \n\n (0,5) | \n\n 9,6 | \n
| \n Impact R\u00e9sultats des dotations/reprises | \n|||||||
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 1,5 | \n\n (5,6) | \n\n (1,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Autres produits et autres charges op\u00e9rationnels | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n (6,1) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Imp\u00f4t | \n\n 5,0 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n
Note 18.Provisions pour retraites et\u00a0engagements assimil\u00e9s
18.1.Description des r\u00e9gimes
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont attribu\u00e9s, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
18.1.1.R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par des versements de cotisations p\u00e9riodiques \u00e0 des organismes ext\u00e9rieurs qui en assurent la gestion administrative et financi\u00e8re. Ces r\u00e9gimes lib\u00e8rent l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de verser aux salari\u00e9s les montants qui leur sont dus (r\u00e9gime vieillesse de base de la S\u00e9curit\u00e9 Sociale, r\u00e9gimes compl\u00e9mentaires de retraite).
Cas particulier des r\u00e9gimes en Belgique
La l\u00e9gislation belge (Loi Vandenbroucke) stipule que l\u2019employeur a l\u2019obligation de garantir un rendement minimum. Tous les r\u00e9gimes belges \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont de ce fait consid\u00e9r\u00e9s en IFRS comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
\u00c0 compter du 1er\u00a0janvier 2016, le taux minimum devant \u00eatre garanti sur les primes vers\u00e9es d\u00e9pend du rendement des obligations belges sur 10\u00a0ans, mais doit \u00eatre dans la tranche comprise entre 1,75\u00a0% et 3,25\u00a0%. Il n\u2019y aura pas de distinction entre les contributions employeurs et employ\u00e9s.
En raison de ce rendement minimum garanti pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies en Belgique, l\u2019employeur est expos\u00e9 \u00e0 un risque financier. Il existe en effet une obligation l\u00e9gale de verser des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne d\u00e9tient pas suffisamment d\u2019actifs pour payer tous les avantages li\u00e9s aux co\u00fbts des services pass\u00e9s.
Ces plans sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies selon IAS\u00a019.
18.1.2.R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par une obligation de l\u2019employeur vis-\u00e0-vis de ses salari\u00e9s. Ils\u00a0donnent lieu \u00e0 constitution de provisions.
L\u2019engagement actualis\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses actuarielles, d\u2019augmentation de salaires, d\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite, de mortalit\u00e9, de rotation ainsi que de taux d\u2019actualisation.
Les modifications d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, ou la diff\u00e9rence entre ces hypoth\u00e8ses et la r\u00e9alit\u00e9 donnent lieu \u00e0 des \u00e9carts actuariels qui sont constat\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice lors de leur survenance conform\u00e9ment aux principes comptables du groupe.
Pour le groupe, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi concernent principalement\u00a0:
\u25cfles indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0:
\u25b6indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne per\u00e7ue au cours de douze derniers mois d\u2019activit\u00e9,
\u25b6le calcul est effectu\u00e9 sur la base de param\u00e8tres d\u00e9finis par la Direction des Ressources Humaines France une fois par an en novembre de chaque ann\u00e9e,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan\u00a0;
\u25cfles indemnit\u00e9s de cessation de service en Italie\u00a0:
\u25b6droits acquis par le salari\u00e9 pour chaque ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 au prorata de sa r\u00e9mun\u00e9ration annuelle brute, revaloris\u00e9s annuellement et vers\u00e9s sous formes d\u2019avance ou au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite, de son d\u00e9part volontaire ou de son licenciement,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan.
Chez Econocom International Italia et Asystel Italia, les droits post\u00e9rieurs au 1er\u00a0janvier 2007 ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un fonds de pension. La provision ne concerne donc que les droits acquis au 31\u00a0d\u00e9cembre 2006, encore \u00e0 la charge de l\u2019employeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
\u25cfles assurances \u00ab\u00a0groupe\u00a0\u00bb en Belgique\u00a0:
\u25b6plans dits \u00e0 cotisations d\u00e9finies, offrant une r\u00e9mun\u00e9ration garantie sur des versements effectu\u00e9s par l\u2019employeur et le salari\u00e9 et vers\u00e9s sous forme de capital ou d\u2019une annuit\u00e9 \u00e9quivalente ou en cas de d\u00e9c\u00e8s pendant l\u2019emploi, le versement d\u2019une indemnit\u00e9. La\u00a0r\u00e9mun\u00e9ration garantie par l\u2019assureur \u00e9tant incertaine, le groupe pr\u00e9sente ces plans en r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies malgr\u00e9 une faible variabilit\u00e9 du solde au bilan.
Le groupe dispose d\u2019actifs de couverture en France et en Belgique. Le taux de rendement attendu des actifs a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 au m\u00eame niveau que le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement.
Les provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s pour les activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0Passifs d\u00e9tenues en vue de la vente\u00a0\u00bb.
Les sommes qu\u2019Econocom s\u2019attend \u00e0 verser directement au cours de l\u2019ann\u00e9e 2026 au titre de la part employeur aux organismes charg\u00e9s de la collecte des fonds, seront de l\u2019ordre de 1,0\u00a0million d\u2019euros.\u00a0
18.2.Hypoth\u00e8ses actuarielles et ajustements li\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019exp\u00e9rience
Les \u00e9valuations actuarielles d\u00e9pendent d\u2019un certain nombre de param\u00e8tres \u00e0 long terme. Ces\u00a0param\u00e8tres sont revus chaque ann\u00e9e.
| \n \n | \n\n France | \n\n Autres pays (1) | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|
| \n \u00c2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite | \n\n 63\u201165 ans | \n\n 63\u201165 ans | \n\n 64\u201165 ans | \n\n 64\u201165 ans | \n
| \n \u00c9volutions des salaires et droits acquis | \n\n 3,00 % | \n\n 3,00 % | \n\n 3,20 % | \n\n 3,20 % | \n
| \n Taux d\u2019inflation | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Taux d\u2019actualisation des engagements | \n\n 3,80 % | \n\n 3,25 % | \n\n 3,80 % | \n\n 3,25 % | \n
| \n Table de mortalit\u00e9 | \n\n INSEE | \n\n INSEE | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n
Le niveau de rotation des effectifs a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 sur la base d\u2019observations statistiques au sein de\u00a0chaque pays et de chaque activit\u00e9. Ce niveau de rotation est appliqu\u00e9 en fonction de la classe d\u2019\u00e2ge des membres du personnel, et pour certains pays, en fonction du statut du salari\u00e9 (cadre/non cadre).
Une baisse d\u2019environ 0,25\u00a0point du taux d\u2019actua\u00adlisation des engagements entra\u00eenerait une hausse de la provision d\u2019environ 0,6\u00a0million d\u2019euros. Une hausse de 0,25\u00a0point entra\u00eenerait une diminution de la provision de 0,6\u00a0million d\u2019euros.
En application de la norme IAS\u00a019, les taux d\u2019actua\u00adlisation retenus pour l\u2019\u00e9valuation de l\u2019enga\u00adgement sont bas\u00e9s sur les taux des obligations \u00e0 long terme du secteur priv\u00e9 sur un horizon correspondant \u00e0 celui des obligations du groupe.
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Valeur actuelle de l\u2019obligation (a) | \n\n 58,7 | \n\n 59,1 | \n
| \n Valeur actuelle des actifs (b) | \n\n 28,4 | \n\n 28,3 | \n
| \n Impacts des activit\u00e9s non poursuivies et cessions (c) | \n\n 0,2 | \n\n 2,2 | \n
| \n Provision engagements de retraites (a) - (b) - (c) | \n\n 30,1 | \n\n 28,5 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Provisions pour engagements de retraites et engagements assimil\u00e9s | \n\n 30,4 | \n\n 28,7 | \n
18.3.D\u00e9tail des charges et des produits comptabilis\u00e9s en\u00a0r\u00e9sultat
\u00c9l\u00e9ments des co\u00fbts de retraite
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n (2,4) | \n\n (2,2) | \n
| \n R\u00e9duction/cessation | \n\n 2,1 | \n\n 1,7 | \n
| \n Co\u00fbt financier | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Rendement attendu des actifs de couverture | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Total des co\u00fbts comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat | \n\n (0,3) | \n\n (0,4) | \n
| \n Total des co\u00fbts comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n (0,5) | \n\n 1,4 | \n
| \n\n | \n
Les co\u00fbts des services rendus comptabilis\u00e9s au r\u00e9sultat sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb. Les co\u00fbts financiers qui correspondent au co\u00fbt de l\u2019actualisation sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les r\u00e9ductions/cessations sont principalement comptabilis\u00e9es dans la ligne \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb.\u00a0
18.4.Variation de la provision au bilan
Variation de la provision 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Effet | \n\n Compte | \n\n Prestations | \n\n IFRS 5 | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 24,8 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 1,9 | \n\n (0,3) | \n\n 26,2 | \n
| \n Autres pays | \n\n 3,7 | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (1,0) | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n 3,9 | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 28,5 | \n\n 0,9 | \n\n 0,3 | \n\n (1,0) | \n\n 2,0 | \n\n (0,5) | \n\n 30,1 | \n
| \n M\u00e9daille du travail (France) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 28,7 | \n\n 0,9 | \n\n 0,3 | \n\n (1,0) | \n\n 2,0 | \n\n (0,5) | \n\n 30,4 | \n
| \n\n | \n
Variation de la provision 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2023 | \n\n Effet | \n\n Compte | \n\n Prestations | \n\n IFRS 5 | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 23,2 | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n (0,3) | \n\n 0,0 | \n\n 1,1 | \n\n 24,8 | \n
| \n Autres pays | \n\n 3,8 | \n\n - | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n (0,0) | \n\n 0,3 | \n\n 3,7 | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 27,0 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n 1,4 | \n\n 28,5 | \n
| \n M\u00e9daille du travail (France) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 27,3 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n 1,4 | \n\n 28,7 | \n
| \n\n | \n
18.5.Variation des actifs de couverture
Variation des actifs de couverture 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Effets | \n\n Rende- | \n\n Prestations | \n\n Prestations | \n\n R\u00e9duction/ | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n 28,3 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,0 | \n\n (1,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,4 | \n
| \n Total | \n\n 28,3 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,0 | \n\n (1,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,4 | \n
Ces actifs de couverture sont principalement investis dans des placements financiers aupr\u00e8s de banques et de compagnies d\u2019assurance.
Variation des actifs de couverture 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Effets | \n\n Rende- | \n\n Prestations | \n\n Prestations | \n\n R\u00e9duction/ | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n 27,2 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n\n (0,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,3 | \n
| \n Total | \n\n 27,4 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n\n (1,0) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,3 | \n
18.6.D\u00e9caissements attendus des r\u00e9gimes \u00e0\u00a0prestations d\u00e9finies (sans actualisation) \u00e0 horizon 10 ans
Pr\u00e9sentation des \u00e9ch\u00e9anciers de d\u00e9caissements attendus des principaux r\u00e9gimes \u00e0 prestation d\u00e9finie qui seront vers\u00e9s aux employ\u00e9s soit par les fonds (actifs de couverture), soit par Econocom directement s\u2019il n\u2019y a pas d\u2019actifs de couverture\u00a0:
| \n en millons \u20ac | \n\n Moins | \n\n Entre 1 | \n\n Entre 2 | \n\n Entre 3 | \n\n Entre 4 | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n D\u00e9caissements attendus | \n\n 5,7 | \n\n 2,6 | \n\n 3,3 | \n\n 4,9 | \n\n 30,1 | \n\n 46,6 | \n
4.6.Dotations aux amortissements des immobilisations (hors actifs incorporels d\u2019acquisition) et\u00a0aux provisions
Les dotations aux amortissements des immobilisations (hors actifs incorporels d\u2019acquisition) et aux provisions se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Immobilisations incorporelles : concessions, brevets, licences et droits | \n\n (4,0) | \n\n (8,8) | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n (21,7) | \n\n (21,0) | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n (9,9) | \n\n (9,6) | \n
| \n Dotations aux amortissements des immobilisations | \n\n (35,5) | \n\n (39,4) | \n
| \n Dotations et reprises sur provisions pour risques | \n\n 2,0 | \n\n 5,7 | \n
| \n Total | \n\n (33,5) | \n\n (33,7) | \n
| \n\n | \n
Par ailleurs, le montant des dotations aux amortissements sur les actifs incorporels d\u2019acquisition est de 2,7\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice 2025, comme en 2024.\u00a0
4.7.Perte nette de valeur sur actifs courants et\u00a0non\u00a0courants
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Perte de valeur sur stocks | \n\n (1,3) | \n\n (1,4) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur stocks | \n\n 1,7 | \n\n 2,9 | \n
| \n Perte nette/gain net \u2013 stocks | \n\n 0,4 | \n\n 1,5 | \n
| \n Perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n (13,2) | \n\n (11,2) | \n
| \n Reprise de perte de valeur sur cr\u00e9ances douteuses | \n\n 8,7 | \n\n 7,3 | \n
| \n Gains et pertes sur r\u00e9alisations de cr\u00e9ances | \n\n 1,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Pertes nettes/gains nets \u2013 cr\u00e9ances commerciales | \n\n (3,6) | \n\n (3,7) | \n
| \n Total | \n\n (3,2) | \n\n (2,2) | \n
| \n\n | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Autres | \n\n Reclass. | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (13,2) | \n\n 15,6 | \n\n (0,7) | \n\n (1,0) | \n\n (38,5) | \n
4.8.R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel
Les produits et charges financiers op\u00e9rationnels li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing r\u00e9sultent de la\u00a0d\u00e9sactualisation sur l\u2019exercice des engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res, des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels du groupe ainsi que des encours de location.
Les diff\u00e9rences de change portent principalement sur la fluctuation mon\u00e9taire des GBP et USD.
4.8.1.Produits financiers op\u00e9rationnels
Le tableau ci-dessous d\u00e9taille les produits financiers op\u00e9rationnels selon leur nature\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Produits financiers op\u00e9rationnels li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 | \n\n 20,1 | \n\n 16,4 | \n
| \n Diff\u00e9rence de change | \n\n 4,7 | \n\n 5,0 | \n
| \n Produits financiers op\u00e9rationnels divers | \n\n 0,5 | \n\n 0,6 | \n
| \n Total produits financiers op\u00e9rationnels | \n\n 25,2 | \n\n 22,0 | \n
| \n\n | \n
4.8.2.charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles
Le tableau ci-dessous d\u00e9taille les charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles selon leur nature\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 | \n\n (10,8) | \n\n (10,4) | \n
| \n Diff\u00e9rence de change | \n\n (4,9) | \n\n (4,8) | \n
| \n Charges financi\u00e8res d\u2019affacturage | \n\n (6,5) | \n\n (9,3) | \n
| \n Charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles diverses | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Total charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles | \n\n (24,0) | \n\n (25,0) | \n
| \n\n | \n
Note 5.Autres produits et autres charges\u00a0op\u00e9rationnels
Les autres produits et autres charges op\u00e9rationnels, exclus de la marge op\u00e9rationnelle, comprennent notamment\u00a0:
\u25cfles co\u00fbts de restructuration et les co\u00fbts relatifs aux adaptations des effectifs\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts li\u00e9s aux d\u00e9m\u00e9nagements d\u2019activit\u00e9\u00a0;
\u25cfles co\u00fbts li\u00e9s aux diff\u00e9rentes op\u00e9rations de\u00a0croissance externes (honoraires d\u2019acquisition)\u00a0;
\u25cfles variations de valeur sur les dettes d\u2019acquisition (compl\u00e9ments de prix)\u00a0; les variations de valeur des options crois\u00e9es d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es directement en capitaux propres\u00a0;
\u25cfles r\u00e9sultats de cessions significatives d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles, d\u2019actifs ou de participations op\u00e9rationnelles\u00a0dans les activit\u00e9s poursuivies\u00a0;
\u25cfles pertes de valeur d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0;
\u25cfet, plus g\u00e9n\u00e9ralement, tous les \u00e9l\u00e9ments inhabituels correspondant \u00e0 des produits et charges non usuels par leur fr\u00e9quence, leur nature ou leur montant.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n Autres produits | \n\n Autres charges | \n
|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des r\u00e9organisations | \n\n (6,7) | \n\n - | \n\n (6,7) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019immobilisations | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n
| \n Cr\u00e9ances douteuses & litiges | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (1,9) | \n
| \n Autres | \n\n (7,1) | \n\n 0,6 | \n\n (7,7) | \n
| \n Total 2025 | \n\n (16,5) | \n\n 0,6 | \n\n (17,1) | \n
| \n en millions \u20ac, retrait\u00e9* | \n\n 2024 | \n\n Autres produits | \n\n Autres charges | \n
|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 des r\u00e9organisations | \n\n (8,2) | \n\n 0,8 | \n\n (9,0) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019immobilisations | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n (1,2) | \n
| \n Cr\u00e9ances douteuses & litiges | \n\n (7,8) | \n\n - | \n\n (7,8) | \n
| \n Autres | \n\n (2,9) | \n\n - | \n\n (2,9) | \n
| \n Total 2024 | \n\n (20,2) | \n\n 0,8 | \n\n (21,0) | \n
| \n\n | \n
Les co\u00fbts li\u00e9s aux r\u00e9organisations correspondent \u00e0 la poursuite au cours de la p\u00e9riode de plans d\u2019am\u00e9lioration de la performance. Ces co\u00fbts nets des reprises de provisions utilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 6,7 millions d\u2019euros et concernent l\u2019ensemble des activit\u00e9s et les holdings de mani\u00e8re \u00e9quivalente, majoritairement en France.
Les charges sur cr\u00e9ances douteuses & litiges sont au premier chef li\u00e9es \u00e0 des dossiers fran\u00e7ais et irlandais.
Enfin, les autres charges op\u00e9rationnelles correspondent \u00e0 hauteur de 2,6 millions d\u2019euros \u00e0 des honoraires de M&A.
4.8.R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel
Les produits et charges financiers op\u00e9rationnels li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing r\u00e9sultent de la\u00a0d\u00e9sactualisation sur l\u2019exercice des engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res, des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels du groupe ainsi que des encours de location.
Les diff\u00e9rences de change portent principalement sur la fluctuation mon\u00e9taire des GBP et USD.
4.8.2.charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles
Le tableau ci-dessous d\u00e9taille les charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles selon leur nature\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 | \n\n (10,8) | \n\n (10,4) | \n
| \n Diff\u00e9rence de change | \n\n (4,9) | \n\n (4,8) | \n
| \n Charges financi\u00e8res d\u2019affacturage | \n\n (6,5) | \n\n (9,3) | \n
| \n Charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles diverses | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Total charges financi\u00e8res op\u00e9rationnelles | \n\n (24,0) | \n\n (25,0) | \n
| \n\n | \n
4.8.R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel
Les produits et charges financiers op\u00e9rationnels li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing r\u00e9sultent de la\u00a0d\u00e9sactualisation sur l\u2019exercice des engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res, des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels du groupe ainsi que des encours de location.
Les diff\u00e9rences de change portent principalement sur la fluctuation mon\u00e9taire des GBP et USD.
4.8.1.Produits financiers op\u00e9rationnels
Le tableau ci-dessous d\u00e9taille les produits financiers op\u00e9rationnels selon leur nature\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Produits financiers op\u00e9rationnels li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 | \n\n 20,1 | \n\n 16,4 | \n
| \n Diff\u00e9rence de change | \n\n 4,7 | \n\n 5,0 | \n
| \n Produits financiers op\u00e9rationnels divers | \n\n 0,5 | \n\n 0,6 | \n
| \n Total produits financiers op\u00e9rationnels | \n\n 25,2 | \n\n 22,0 | \n
| \n\n | \n
Note 6.R\u00e9sultat financier
6.1.Autres produits financiers
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Plus-value sur cession d\u2019actifs financiers | \n\n 3,1 | \n\n - | \n
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 1,4 | \n\n 1,0 | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n
| \n Produits financiers | \n\n 4,9 | \n\n 1,1 | \n
| \n\n | \n
Au cours de l\u2019exercice 2025, le groupe a r\u00e9alis\u00e9 la cession de participations non consolid\u00e9es pour 3,1\u00a0millions d\u2019euros. Les autres produits financiers incluent des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur obligations.
6.2.Autres charges financi\u00e8res
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Charges financi\u00e8res sur emprunts obligataires | \n\n (9,2) | \n\n (4,3) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur financements \u00e0 court terme | \n\n (1,7) | \n\n (4,8) | \n
| \n Charges de dettes long terme | \n\n (6,2) | \n\n (7,0) | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur dettes locatives (IFRS 16) | \n\n (1,8) | \n\n (2,1) | \n
| \n Composante financi\u00e8re des engagements de retraite | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res | \n\n (1,9) | \n\n (2,5) | \n
| \n Charges financi\u00e8res | \n\n (21,7) | \n\n (21,6) | \n
| \n\n | \n
Note 6.R\u00e9sultat financier
6.2.Autres charges financi\u00e8res
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Charges financi\u00e8res sur emprunts obligataires | \n\n (9,2) | \n\n (4,3) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur financements \u00e0 court terme | \n\n (1,7) | \n\n (4,8) | \n
| \n Charges de dettes long terme | \n\n (6,2) | \n\n (7,0) | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur dettes locatives (IFRS 16) | \n\n (1,8) | \n\n (2,1) | \n
| \n Composante financi\u00e8re des engagements de retraite | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res | \n\n (1,9) | \n\n (2,5) | \n
| \n Charges financi\u00e8res | \n\n (21,7) | \n\n (21,6) | \n
| \n\n | \n
Note 6.R\u00e9sultat financier
6.1.Autres produits financiers
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Plus-value sur cession d\u2019actifs financiers | \n\n 3,1 | \n\n - | \n
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 1,4 | \n\n 1,0 | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n
| \n Produits financiers | \n\n 4,9 | \n\n 1,1 | \n
| \n\n | \n
Au cours de l\u2019exercice 2025, le groupe a r\u00e9alis\u00e9 la cession de participations non consolid\u00e9es pour 3,1\u00a0millions d\u2019euros. Les autres produits financiers incluent des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur obligations.
Note 7.Imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
L\u2019imp\u00f4t exigible est (i) le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, (ii) tout ajustement du montant de l\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes et (iii) tout autre imp\u00f4t calcul\u00e9 sur un montant net de produits et de charges.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts d\u2019acquisition non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi-adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et font l\u2019objet d\u2019une compensation pour une m\u00eame entit\u00e9 fiscale. Ils sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t dans la mesure o\u00f9 leur r\u00e9alisation future para\u00eet probable.
7.1.Comptabilisation de l\u2019imp\u00f4t courant et\u00a0de\u00a0l\u2019imp\u00f4t\u00a0diff\u00e9r\u00e9
| \n en millions \u20ac | \n\n Notes | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|---|
| \n Imp\u00f4t courant | \n\n \n | \n\n (23,7) | \n\n (18,8) | \n
| \n Dotations et reprises sur provisions fiscales | \n\n 17 | \n\n (1,3) | \n\n (4,6) | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n 7.2 | \n\n (3,8) | \n\n (6,3) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n (28,8) | \n\n (29,7) | \n
| \n\n | \n
Rationalisation du taux d\u2019imp\u00f4t
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t des activit\u00e9s poursuivies | \n\n 82,0 | \n\n 67,0 | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies | \n\n (28,8) | \n\n (29,7) | \n
| \n Taux effectif d\u2019imp\u00f4t rapport\u00e9 au r\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n 35,1 % | \n\n 44,3 % | \n
| \n Taux effectif d\u2019imp\u00f4t (hors CVAE et IRAP) | \n\n 31,2 % | \n\n 41,1 % | \n
| \n\n | \n
La charge d\u2019imp\u00f4t du groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 25,6\u00a0millions d\u2019euros auxquels s\u2019ajoutent 1,6\u00a0million d\u2019euros de contribution exceptionnelle et 1,6\u00a0million d\u2019euros de CVAE (Cotisation sur la Valeur Ajout\u00e9e des Entreprises en France) et d\u2019IRAP (Imposta Regionale sulle Attivit\u00e0 Produttive en Italie), soit un total de 28,8 millions d\u2019euros. Cette charge d\u2019imp\u00f4t comprend \u00e9galement des provisions dot\u00e9es dans le cadre de contr\u00f4les fiscaux en cours dans certaines filiales du groupe.
Compte tenu d\u2019un r\u00e9sultat publi\u00e9 avant imp\u00f4t des activit\u00e9s poursuivies de 82,0\u00a0millions d\u2019euros, le Taux Effectif d\u2019Imp\u00f4t (TEI) publi\u00e9 atteint 35,1\u00a0% (contre 44,3\u00a0% en 2024 retrait\u00e9)\u00a0; hors contribution exceptionnelle et CVAE/IRAP, le TEI ressort \u00e0 31,2\u00a0% en 2024 (contre 41,1\u00a0% en\u00a02024 retrait\u00e9).
Rapprochement entre la charge d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique et la charge d\u2019imp\u00f4t r\u00e9elle
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t des activit\u00e9s poursuivies | \n\n 82,0 | \n\n 67,0 | \n
| \n Charge d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique au taux courant belge (25,00 %) | \n\n (20,5) | \n\n (16,8) | \n
| \n D\u00e9ficits fiscaux n\u00e9s dans l\u2019exercice non reconnus | \n\n (1,1) | \n\n (2,6) | \n
| \n D\u00e9ficits fiscaux utilis\u00e9s sur l\u2019exercice et ant\u00e9rieurement non reconnus | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n D\u00e9reconnaissance des d\u00e9ficits fiscaux pr\u00e9c\u00e9demment reconnus | \n\n (0,7) | \n\n - | \n
| \n Reconnaissance de d\u00e9ficits ant\u00e9rieurs | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9gularisation d\u2019imp\u00f4t courant et diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (3,3) | \n\n (1,8) | \n
| \n Effet des taxes en charge d\u2019imp\u00f4t (1) | \n\n (1,6) | \n\n (2,2) | \n
| \n Effet des taux d\u2019imp\u00f4t \u00e9trangers et de leurs changements | \n\n 1,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et assimil\u00e9s | \n\n 0,3 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres diff\u00e9rences permanentes | \n\n (3,0) | \n\n (7,9) | \n
| \n Total des diff\u00e9rences | \n\n (8,3) | \n\n (12,9) | \n
| \n Charge r\u00e9elle d\u2019imp\u00f4t | \n\n (28,8) | \n\n (29,7) | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
7.2.Actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Analyse des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Produit/ | \n\n Autres | \n\n Reclas- | \n\n Reclas. | \n\n Variation | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Engagements | \n\n 6,0 | \n\n 0,0 | \n\n (0,1) | \n\n 0,3 | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n 6,8 | \n
| \n Diff\u00e9rences temporelles | \n\n 3,9 | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (2,0) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n 1,9 | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n 2,2 | \n\n (1,0) | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n (0,3) | \n
| \n Reports fiscaux | \n\n 21,5 | \n\n (2,1) | \n\n 0,2 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,8 | \n
| \n Effet de la compensation | \n\n (10,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,2) | \n
| \n Total actifs | \n\n 23,1 | \n\n (2,9) | \n\n (0,2) | \n\n (1,6) | \n\n 0,5 | \n\n (0,0) | \n\n 19,0 | \n
| \n \n | \n|||||||
| \n Imposition diff\u00e9r\u00e9e | \n\n (23,4) | \n\n (0,2) | \n\n 0,0 | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n (24,0) | \n
| \n Actifs incorporels | \n\n (3,6) | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n (1,0) | \n\n (3,2) | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n (5,7) | \n\n (0,7) | \n\n 0,8 | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (1,3) | \n
| \n Effet de la compensation | \n\n 10,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n 7,2 | \n
| \n Total passifs | \n\n (22,2) | \n\n (0,9) | \n\n 0,8 | \n\n 1,6 | \n\n 0,0 | \n\n (0,7) | \n\n (21,3) | \n
| \n \n | \n|||||||
| \n Solde net | \n\n 0,9 | \n\n (3,8) | \n\n 0,7 | \n\n 0,0 | \n\n 0,5 | \n\n (0,7) | \n\n (2,3) | \n
| \n\n | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Recouvr\u00e9s dans les 12 mois, montants | \n\n (7,8) | \n\n (1,4) | \n
| \n Recouvr\u00e9s au\u2011del\u00e0 de 12 mois, montants | \n\n 5,5 | \n\n 2,2 | \n
| \n Solde net d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (2,3) | \n\n 0,9 | \n
Reports d\u00e9ficitaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le groupe dispose de reports fiscaux d\u00e9ficitaires sur ses activit\u00e9s poursuivies d\u2019un montant de 182,7\u00a0millions d\u2019euros en base, contre 188,3 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
La baisse des reports fiscaux d\u00e9ficitaires concerne principalement des entit\u00e9s en Allemagne et aux Pays-Bas. Parall\u00e8lement, les d\u00e9ficits ont augment\u00e9 au Royaume-Uni.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non comptabilis\u00e9s au titre de ces reports d\u00e9ficitaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 27,5\u00a0millions d\u2019euros contre 27,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
7.3.Imp\u00f4ts reconnus par juridiction
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
|---|---|---|---|
| \n Juridiction | \n\n Imp\u00f4t courant | \n\n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n Total | \n
| \n Belgique | \n\n (1,7) | \n\n (1,5) | \n\n (3,2) | \n
| \n France | \n\n (13,3) | \n\n 4,1 | \n\n (9,2) | \n
| \n Italie | \n\n (1,5) | \n\n (2,3) | \n\n (3,8) | \n
| \n Espagne | \n\n (3,6) | \n\n (0,3) | \n\n (3,9) | \n
| \n Allemagne | \n\n (1,5) | \n\n (3,2) | \n\n (4,7) | \n
| \n Irlande | \n\n (1,5) | \n\n 0,2 | \n\n (1,4) | \n
| \n Br\u00e9sil | \n\n (1,2) | \n\n (0,3) | \n\n (1,5) | \n
| \n Pays\u2011Bas | \n\n (0,1) | \n\n (0,7) | \n\n (0,8) | \n
| \n Autres | \n\n (0,6) | \n\n 0,3 | \n\n (0,3) | \n
| \n Total | \n\n (25,0) | \n\n (3,8) | \n\n (28,8) | \n
En Belgique, o\u00f9 la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re est constitu\u00e9e, la l\u00e9gislation relative \u00e0 l\u2019imp\u00f4t Pilier 2 est entr\u00e9e en vigueur le 1er janvier 2024. Le groupe a conclu que la quasi-totalit\u00e9 des juridictions dans lesquelles une exposition \u00e0 cet imp\u00f4t peut exister peuvent b\u00e9n\u00e9ficier des mesures de sauvegarde transitoire.
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
L\u2019imp\u00f4t exigible est (i) le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, (ii) tout ajustement du montant de l\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes et (iii) tout autre imp\u00f4t calcul\u00e9 sur un montant net de produits et de charges.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts d\u2019acquisition non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi-adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et font l\u2019objet d\u2019une compensation pour une m\u00eame entit\u00e9 fiscale. Ils sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t dans la mesure o\u00f9 leur r\u00e9alisation future para\u00eet probable.
7.2.Actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Analyse des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Produit/ | \n\n Autres | \n\n Reclas- | \n\n Reclas. | \n\n Variation | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Engagements | \n\n 6,0 | \n\n 0,0 | \n\n (0,1) | \n\n 0,3 | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n 6,8 | \n
| \n Diff\u00e9rences temporelles | \n\n 3,9 | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (2,0) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n 1,9 | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n 2,2 | \n\n (1,0) | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n (0,3) | \n
| \n Reports fiscaux | \n\n 21,5 | \n\n (2,1) | \n\n 0,2 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,8 | \n
| \n Effet de la compensation | \n\n (10,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,2) | \n
| \n Total actifs | \n\n 23,1 | \n\n (2,9) | \n\n (0,2) | \n\n (1,6) | \n\n 0,5 | \n\n (0,0) | \n\n 19,0 | \n
| \n \n | \n|||||||
| \n Imposition diff\u00e9r\u00e9e | \n\n (23,4) | \n\n (0,2) | \n\n 0,0 | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n (24,0) | \n
| \n Actifs incorporels | \n\n (3,6) | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n (1,0) | \n\n (3,2) | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n (5,7) | \n\n (0,7) | \n\n 0,8 | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (1,3) | \n
| \n Effet de la compensation | \n\n 10,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n 7,2 | \n
| \n Total passifs | \n\n (22,2) | \n\n (0,9) | \n\n 0,8 | \n\n 1,6 | \n\n 0,0 | \n\n (0,7) | \n\n (21,3) | \n
| \n \n | \n|||||||
| \n Solde net | \n\n 0,9 | \n\n (3,8) | \n\n 0,7 | \n\n 0,0 | \n\n 0,5 | \n\n (0,7) | \n\n (2,3) | \n
| \n\n | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Recouvr\u00e9s dans les 12 mois, montants | \n\n (7,8) | \n\n (1,4) | \n
| \n Recouvr\u00e9s au\u2011del\u00e0 de 12 mois, montants | \n\n 5,5 | \n\n 2,2 | \n
| \n Solde net d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (2,3) | \n\n 0,9 | \n
Reports d\u00e9ficitaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le groupe dispose de reports fiscaux d\u00e9ficitaires sur ses activit\u00e9s poursuivies d\u2019un montant de 182,7\u00a0millions d\u2019euros en base, contre 188,3 millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
La baisse des reports fiscaux d\u00e9ficitaires concerne principalement des entit\u00e9s en Allemagne et aux Pays-Bas. Parall\u00e8lement, les d\u00e9ficits ont augment\u00e9 au Royaume-Uni.
Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non comptabilis\u00e9s au titre de ces reports d\u00e9ficitaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 27,5\u00a0millions d\u2019euros contre 27,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
L\u2019imp\u00f4t exigible est (i) le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, (ii) tout ajustement du montant de l\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes et (iii) tout autre imp\u00f4t calcul\u00e9 sur un montant net de produits et de charges.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts d\u2019acquisition non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi-adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et font l\u2019objet d\u2019une compensation pour une m\u00eame entit\u00e9 fiscale. Ils sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t dans la mesure o\u00f9 leur r\u00e9alisation future para\u00eet probable.
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
L\u2019imp\u00f4t exigible est (i) le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, (ii) tout ajustement du montant de l\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes et (iii) tout autre imp\u00f4t calcul\u00e9 sur un montant net de produits et de charges.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts d\u2019acquisition non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi-adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et font l\u2019objet d\u2019une compensation pour une m\u00eame entit\u00e9 fiscale. Ils sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t dans la mesure o\u00f9 leur r\u00e9alisation future para\u00eet probable.
Note 8.R\u00e9sultat par action
Le r\u00e9sultat de base par action avant dilution est obtenu en divisant le r\u00e9sultat net par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice, c\u2019est-\u00e0-dire en excluant prorata temporis les actions d\u00e9tenues en auto-contr\u00f4le.
Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en retenant l\u2019ensemble des instruments financiers donnant un acc\u00e8s diff\u00e9r\u00e9 au capital de la soci\u00e9t\u00e9 consolidante, qu\u2019ils soient \u00e9mis par celle-ci ou une de ses filiales. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e instrument par instrument, compte tenu des conditions existantes \u00e0 la date de cl\u00f4ture et en excluant les instruments anti dilutifs.
R\u00e9sultat par action
| \n en millions \u20ac, \u00e0 l\u2019exception des donn\u00e9es par action et du nombre d\u2019actions | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat net consolid\u00e9 | \n\n 6,4 | \n\n 37,7 | \n
| \n R\u00e9sultat net consolid\u00e9 des activit\u00e9s poursuivies | \n\n 53,2 | \n\n 37,3 | \n
| \n R\u00e9sultat net consolid\u00e9 des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n (46,8) | \n\n 0,4 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions en circulation | \n\n 163\u202f515\u202f428 | \n\n 171\u202f037\u202f679 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9sultat net consolid\u00e9 par action (en \u20ac) | \n\n 0,04 | \n\n 0,22 | \n
| \n R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies par action (en \u20ac) | \n\n 0,33 | \n\n 0,22 | \n
| \n R\u00e9sultat net des activit\u00e9s non poursuivies par action (en \u20ac) | \n\n (0,29) | \n\n 0,00 | \n
| \n\n | \n
R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action
| \n en millions \u20ac, \u00e0 l\u2019exception des donn\u00e9es par action et du nombre d\u2019actions | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 | \n\n 6,4 | \n\n 37,7 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 des activit\u00e9s poursuivies | \n\n 53,2 | \n\n 37,3 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n (46,8) | \n\n 0,4 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions en circulation | \n\n 163\u202f515\u202f428 | \n\n 171\u202f037\u202f679 | \n
| \n Impact des stocks options | \n\n - | \n\n 178\u202f131 | \n
| \n Impact des actions gratuites | \n\n - | \n\n 134\u202f904 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre moyen dilu\u00e9 d\u2019actions en circulation | \n\n 163\u202f515\u202f428 | \n\n 171\u202f350\u202f714 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action (en \u20ac) | \n\n 0,04 | \n\n 0,22 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 des activit\u00e9s poursuivies par action (en \u20ac) | \n\n 0,33 | \n\n 0,22 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 des activit\u00e9s non poursuivies par action (en \u20ac) | \n\n (0,29) | \n\n 0,00 | \n
| \n\n | \n
La charge relative aux stock-options reconnue en r\u00e9sultat n\u2019est pas retrait\u00e9e, conform\u00e9ment aux normes IFRS.
Le r\u00e9sultat de base par action avant dilution est obtenu en divisant le r\u00e9sultat net par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice, c\u2019est-\u00e0-dire en excluant prorata temporis les actions d\u00e9tenues en auto-contr\u00f4le.
Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en retenant l\u2019ensemble des instruments financiers donnant un acc\u00e8s diff\u00e9r\u00e9 au capital de la soci\u00e9t\u00e9 consolidante, qu\u2019ils soient \u00e9mis par celle-ci ou une de ses filiales. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e instrument par instrument, compte tenu des conditions existantes \u00e0 la date de cl\u00f4ture et en excluant les instruments anti dilutifs.
10.1.Immobilisations incorporelles
Immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9es, soit \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la date d\u2019acquisition, elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9conomique. La dur\u00e9e de vie des concessions, des brevets et des licences est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie ne sont pas amorties.
Immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Le groupe r\u00e9alise des projets de d\u00e9veloppement informatique. Les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 ces activit\u00e9s peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019immobilisation incorporelle. Une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne r\u00e9sultant du d\u00e9veloppement (ou de la phase de d\u00e9veloppement d\u2019un projet informatique interne) est comptabilis\u00e9e si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments suivants ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9montr\u00e9s\u00a0:
\u25cfla faisabilit\u00e9 technique de l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente\u00a0;
\u25cfl\u2019intention d\u2019achever l\u2019immobilisation incorporelle et de l\u2019utiliser ou de la vendre\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 utiliser ou \u00e0 vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla fa\u00e7on dont l\u2019immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables\u00a0;
\u25cfla disponibilit\u00e9 de ressources appropri\u00e9es pour achever le d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 \u00e9valuer de fa\u00e7on fiable les d\u00e9penses attribuables \u00e0 l\u2019immobilisation incorporelle au cours de son d\u00e9veloppement. Le montant initial comptabilis\u00e9 au titre d\u2019une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne est \u00e9gal \u00e0 la somme des d\u00e9penses engag\u00e9es \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle cette immobilisation incorporelle a satisfait pour la premi\u00e8re fois aux crit\u00e8res de comptabilisation \u00e9num\u00e9r\u00e9s ci-dessus.
Lorsqu\u2019aucune\u00a0immobilisation\u00a0incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne ne peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont engag\u00e9es.
Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, selon la m\u00eame m\u00e9thode que celle utilis\u00e9e pour les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment.
La dur\u00e9e de vie des syst\u00e8mes d\u2019information est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Immobilisations incorporelles acquises lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Les actifs incorporels acquis par le groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations. Ils comprennent essentiellement les licences d\u2019exploitation et les logiciels informatiques. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Le portefeuille clients acquis en 2010 du groupe ECS a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9 selon la m\u00e9thode MEEM (Multi-period Excess Earning Method) \u00e0 40\u00a0millions d\u2019euros amortis sur 20 ans.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Fonds de commerce amortissable | \n\n 3 \u2013 5 | \n
| \n Portefeuille de clients ECS | \n\n 20 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Syst\u00e8mes d\u2019information | \n\n 3 \u2013 7 | \n
Le groupe n\u2019a pas d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en dehors des \u00e9carts d\u2019acquisitions pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a09.
Immobilisations incorporelles 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Fonds de | \n\n Concessions, | \n\n Syst\u00e8mes | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||||
| \n Valeur brute | \n\n 54,7 | \n\n 37,0 | \n\n 64,7 | \n\n 7,3 | \n\n 163,7 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 0,9 | \n\n 3,1 | \n\n 5,6 | \n\n 0,1 | \n\n 9,7 | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (4,5) | \n\n - | \n\n (4,6) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 4,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4,8 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n 1,2 | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n 1,2 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 55,6 | \n\n 46,1 | \n\n 65,9 | \n\n 7,4 | \n\n 175,0 | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||||
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (42,9) | \n\n (29,0) | \n\n (46,0) | \n\n (4,0) | \n\n (121,9) | \n
| \n Dotations | \n\n (2,4) | \n\n (3,1) | \n\n (4,5) | \n\n (0,9) | \n\n (10,9) | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n 4,3 | \n\n - | \n\n 4,3 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (1,3) | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (45,3) | \n\n (33,4) | \n\n (46,3) | \n\n (4,9) | \n\n (130,0) | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Valeur nette comptable | \n\n 11,8 | \n\n 8,0 | \n\n 18,7 | \n\n 3,3 | \n\n 41,8 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 10,2 | \n\n 12,7 | \n\n 19,6 | \n\n 2,5 | \n\n 45,0 | \n
Les fonds de commerce et portefeuille clients sont des immobilisations incorporelles reconnues lors de regroupements d\u2019entreprise, amorties sur les dur\u00e9es d\u2019amortissement pr\u00e9sent\u00e9es plus haut.
Les concessions, brevets, licences et droits similaires sont principalement des licences acquises et amorties sur leurs dur\u00e9es de validit\u00e9.
Les syst\u00e8mes d\u2019information sont essentiellement issus de d\u00e9veloppements r\u00e9alis\u00e9s par le groupe, et sont amortis selon les dur\u00e9es mentionn\u00e9es plus haut.
Immobilisations incorporelles 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n Fonds de | \n\n Concessions, | \n\n Syst\u00e8mes | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||||
| \n Valeur brute | \n\n 54,0 | \n\n 34,7 | \n\n 61,4 | \n\n 6,8 | \n\n 156,9 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n 5,7 | \n\n 0,4 | \n\n 7,9 | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n (0,4) | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n (2,1) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 54,7 | \n\n 37,0 | \n\n 64,7 | \n\n 7,3 | \n\n 163,7 | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||||
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (40,3) | \n\n (26,4) | \n\n (41,0) | \n\n (3,1) | \n\n (110,8) | \n
| \n Dotations | \n\n (2,4) | \n\n (2,9) | \n\n (5,9) | \n\n (0,9) | \n\n (12,1) | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n 1,2 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,3) | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (42,9) | \n\n (29,0) | \n\n (46,0) | \n\n (4,0) | \n\n (121,9) | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Valeur nette comptable | \n\n 13,8 | \n\n 8,3 | \n\n 20,3 | \n\n 3,7 | \n\n 46,1 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 11,8 | \n\n 8,0 | \n\n 18,7 | \n\n 3,3 | \n\n 41,8 | \n
Immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment
Les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9es, soit \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises.
Post\u00e9rieurement \u00e0 la date d\u2019acquisition, elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9conomique. La dur\u00e9e de vie des concessions, des brevets et des licences est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie ne sont pas amorties.
Immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Le groupe r\u00e9alise des projets de d\u00e9veloppement informatique. Les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 ces activit\u00e9s peuvent \u00eatre int\u00e9gr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019immobilisation incorporelle. Une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne r\u00e9sultant du d\u00e9veloppement (ou de la phase de d\u00e9veloppement d\u2019un projet informatique interne) est comptabilis\u00e9e si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments suivants ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9montr\u00e9s\u00a0:
\u25cfla faisabilit\u00e9 technique de l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente\u00a0;
\u25cfl\u2019intention d\u2019achever l\u2019immobilisation incorporelle et de l\u2019utiliser ou de la vendre\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 utiliser ou \u00e0 vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla fa\u00e7on dont l\u2019immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables\u00a0;
\u25cfla disponibilit\u00e9 de ressources appropri\u00e9es pour achever le d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l\u2019immobilisation incorporelle\u00a0;
\u25cfla capacit\u00e9 \u00e0 \u00e9valuer de fa\u00e7on fiable les d\u00e9penses attribuables \u00e0 l\u2019immobilisation incorporelle au cours de son d\u00e9veloppement. Le montant initial comptabilis\u00e9 au titre d\u2019une immobilisation incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne est \u00e9gal \u00e0 la somme des d\u00e9penses engag\u00e9es \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle cette immobilisation incorporelle a satisfait pour la premi\u00e8re fois aux crit\u00e8res de comptabilisation \u00e9num\u00e9r\u00e9s ci-dessus.
Lorsqu\u2019aucune\u00a0immobilisation\u00a0incorporelle g\u00e9n\u00e9r\u00e9e en interne ne peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont engag\u00e9es.
Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, selon la m\u00eame m\u00e9thode que celle utilis\u00e9e pour les immobilisations incorporelles acquises s\u00e9par\u00e9ment.
La dur\u00e9e de vie des syst\u00e8mes d\u2019information est estim\u00e9e entre trois et sept ans.
Immobilisations incorporelles acquises lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Les actifs incorporels acquis par le groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations. Ils comprennent essentiellement les licences d\u2019exploitation et les logiciels informatiques. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Le portefeuille clients acquis en 2010 du groupe ECS a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9 selon la m\u00e9thode MEEM (Multi-period Excess Earning Method) \u00e0 40\u00a0millions d\u2019euros amortis sur 20 ans.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Fonds de commerce amortissable | \n\n 3 \u2013 5 | \n
| \n Portefeuille de clients ECS | \n\n 20 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Syst\u00e8mes d\u2019information | \n\n 3 \u2013 7 | \n
Le groupe n\u2019a pas d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en dehors des \u00e9carts d\u2019acquisitions pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a09.
10.2.Immobilisations corporelles
Immobilisations corporelles d\u00e9tenues en propre
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations.
La dotation aux amortissements est comptabilis\u00e9e selon le mode lin\u00e9aire, sur la dur\u00e9e pr\u00e9vue d\u2019utilisation des actifs et en tenant compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la valeur r\u00e9siduelle.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Terrain | \n\n Ind\u00e9fini | \n
| \n Constructions | \n\n 20 \u2013 50 | \n
| \n Agencements | \n\n 5\u00a0\u2013 10 | \n
| \n Mat\u00e9riels informatiques | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Mat\u00e9riels de transport | \n\n 4 \u2013 7 | \n
| \n Mobilier | \n\n 5\u00a0\u2013 10 | \n
Les terrains ne sont pas amortis.
Lorsqu\u2019une immobilisation corporelle est constitu\u00e9e de composants ayant des dur\u00e9es d\u2019utilisation diff\u00e9rentes, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s et amortis comme des \u00e9l\u00e9ments distincts dans les immobilisations corporelles.
Les profits ou les pertes provenant de la cession d\u2019une immobilisation corporelle sont d\u00e9termin\u00e9s par la diff\u00e9rence entre les produits de cession et la valeur nette comptable de l\u2019actif c\u00e9d\u00e9 et sont inclus dans la \u00ab\u00a0marge op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb.
Aucun co\u00fbt d\u2019emprunt n\u2019est incorpor\u00e9 au co\u00fbt des actifs en l\u2019absence d\u2019actif exigeant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration pour \u00eatre utilis\u00e9 ou vendu.
Immobilisations corporelles 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n Terrains | \n\n Instal- | \n\n Mobilier | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||||
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 36,4 | \n\n 56,8 | \n\n 10,5 | \n\n 19,8 | \n\n 123,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 1,5 | \n\n 4,2 | \n\n 0,4 | \n\n 3,5 | \n\n 9,5 | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n (0,1) | \n\n (1,3) | \n\n (0,2) | \n\n (1,0) | \n\n (2,5) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 8,0 | \n\n 1,7 | \n\n 1,9 | \n\n 3,7 | \n\n 15,2 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,9) | \n\n 2,0 | \n\n (0,1) | \n\n (2,3) | \n\n (1,3) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9tenus | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 1,0 | \n
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 44,9 | \n\n 64,4 | \n\n 12,5 | \n\n 23,6 | \n\n 145,4 | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||||
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (24,4) | \n\n (44,8) | \n\n (9,3) | \n\n (14,6) | \n\n (93,1) | \n
| \n Dotations | \n\n (3,0) | \n\n (6,0) | \n\n (0,4) | \n\n (0,7) | \n\n (10,2) | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n 0,1 | \n\n 1,3 | \n\n 0,1 | \n\n 0,8 | \n\n 2,2 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (3,2) | \n\n (1,3) | \n\n (1,4) | \n\n (3,4) | \n\n (9,3) | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n 0,3 | \n\n 0,0 | \n\n 0,2 | \n\n 0,0 | \n\n 0,6 | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9t\u00e9nus | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (0,0) | \n\n (0,0) | \n\n (0,8) | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (30,2) | \n\n (51,6) | \n\n (10,8) | \n\n (18,0) | \n\n (110,5) | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Valeur nette comptable | \n\n 12,1 | \n\n 12,0 | \n\n 1,2 | \n\n 5,2 | \n\n 30,4 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 14,8 | \n\n 12,8 | \n\n 1,6 | \n\n 5,7 | \n\n 34,9 | \n
Les autres immobilisations comprennent notamment des immobilisations en cours.
Immobilisations corporelles 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n Terrains | \n\n Instal- | \n\n Mobilier | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt d\u2019acquisition | \n|||||
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 34,2 | \n\n 56,6 | \n\n 10,3 | \n\n 19,3 | \n\n 120,4 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 2,3 | \n\n 4,1 | \n\n 0,3 | \n\n 2,0 | \n\n 8,7 | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n (0,4) | \n\n (4,8) | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (5,3) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n 0,2 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n (1,4) | \n\n (0,3) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9tenus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 36,4 | \n\n 56,8 | \n\n 10,5 | \n\n 19,8 | \n\n 123,5 | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n|||||
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (22,3) | \n\n (43,4) | \n\n (9,0) | \n\n (13,8) | \n\n (88,4) | \n
| \n Dotations | \n\n (2,5) | \n\n (5,8) | \n\n (0,4) | \n\n (0,9) | \n\n (9,6) | \n
| \n Cessions/Mises au rebut | \n\n 0,4 | \n\n 4,4 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 5,0 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Reprise sur perte de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs d\u00e9t\u00e9nus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Amortissements cumul\u00e9s | \n\n (24,4) | \n\n (44,8) | \n\n (9,3) | \n\n (14,6) | \n\n (93,1) | \n
| \n \n | \n|||||
| \n Valeur nette comptable | \n\n 11,9 | \n\n 13,3 | \n\n 1,3 | \n\n 5,5 | \n\n 32,0 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 12,1 | \n\n 12,0 | \n\n 1,2 | \n\n 5,2 | \n\n 30,4 | \n
Immobilisations corporelles d\u00e9tenues en propre
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations.
La dotation aux amortissements est comptabilis\u00e9e selon le mode lin\u00e9aire, sur la dur\u00e9e pr\u00e9vue d\u2019utilisation des actifs et en tenant compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la valeur r\u00e9siduelle.
| \n Dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 | \n\n En ann\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Terrain | \n\n Ind\u00e9fini | \n
| \n Constructions | \n\n 20 \u2013 50 | \n
| \n Agencements | \n\n 5\u00a0\u2013 10 | \n
| \n Mat\u00e9riels informatiques | \n\n 3 \u2013 7 | \n
| \n Mat\u00e9riels de transport | \n\n 4 \u2013 7 | \n
| \n Mobilier | \n\n 5\u00a0\u2013 10 | \n
Les terrains ne sont pas amortis.
Lorsqu\u2019une immobilisation corporelle est constitu\u00e9e de composants ayant des dur\u00e9es d\u2019utilisation diff\u00e9rentes, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s et amortis comme des \u00e9l\u00e9ments distincts dans les immobilisations corporelles.
Les profits ou les pertes provenant de la cession d\u2019une immobilisation corporelle sont d\u00e9termin\u00e9s par la diff\u00e9rence entre les produits de cession et la valeur nette comptable de l\u2019actif c\u00e9d\u00e9 et sont inclus dans la \u00ab\u00a0marge op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb.
Aucun co\u00fbt d\u2019emprunt n\u2019est incorpor\u00e9 au co\u00fbt des actifs en l\u2019absence d\u2019actif exigeant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration pour \u00eatre utilis\u00e9 ou vendu.
10.4.Immobilisations financi\u00e8res
Les titres de participation dans les soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont inscrits \u00e0 leur juste valeur. Les\u00a0variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat.
Le groupe ne d\u00e9tient pas d\u2019entit\u00e9 consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
| \n en millions \u20ac | \n\n Participations | \n\n Autres | \n\n D\u00e9p\u00f4ts et | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4,0 | \n\n 5,9 | \n\n 15,8 | \n\n 25,6 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (0,5) | \n\n (0,4) | \n\n (1,8) | \n\n (2,7) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 3,8 | \n\n 6,0 | \n\n 15,5 | \n\n 25,3 | \n
| \n Augmentations | \n\n 2,8 | \n\n (0,1) | \n\n 0,7 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,9) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (2,6) | \n\n (2,7) | \n\n (10,8) | \n\n (16,1) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,6 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,6) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 3,0 | \n\n 3,3 | \n\n 5,7 | \n\n 12,1 | \n
| \n\n | \n||||
| \n\n | \n
\u00c9ch\u00e9ancier des immobilisations financi\u00e8res
| \n 2025 | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n\n Sans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans des soci\u00e9t\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,0 | \n\n 3,0 | \n
| \n Autres participations | \n\n 3,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,3 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts de garanties \u2013 affacturage | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 4,4 | \n\n 0,1 | \n\n 1,1 | \n\n 5,6 | \n
| \n Total | \n\n 7,7 | \n\n 0,1 | \n\n 4,2 | \n\n 12,1 | \n
| \n 2024 | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n\n Sans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans des soci\u00e9t\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n
| \n Autres participations | \n\n 6,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 6,0 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts de garanties \u2013 affacturage | \n\n 9,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,3 | \n
| \n Autres d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 3,2 | \n\n 2,9 | \n\n - | \n\n 6,1 | \n
| \n Total | \n\n 18,6 | \n\n 2,9 | \n\n 3,8 | \n\n 25,3 | \n
Les titres de participation dans les soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es sont inscrits \u00e0 leur juste valeur. Les\u00a0variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat.
| \n en millions \u20ac | \n\n Participations | \n\n Autres | \n\n D\u00e9p\u00f4ts et | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4,0 | \n\n 5,9 | \n\n 15,8 | \n\n 25,6 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (0,5) | \n\n (0,4) | \n\n (1,8) | \n\n (2,7) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 3,8 | \n\n 6,0 | \n\n 15,5 | \n\n 25,3 | \n
| \n Augmentations | \n\n 2,8 | \n\n (0,1) | \n\n 0,7 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,9) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (2,6) | \n\n (2,7) | \n\n (10,8) | \n\n (16,1) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,6 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,6) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 3,0 | \n\n 3,3 | \n\n 5,7 | \n\n 12,1 | \n
| \n\n | \n||||
| \n\n | \n
La norme IFRS\u00a07 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: informations \u00e0 fournir\u00a0\u00bb hi\u00e9rarchise les niveaux de juste valeur de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
\u25cfniveau 1\u00a0: juste valeur fond\u00e9e sur des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\u00a0;
\u25cfniveau 2\u00a0: juste valeur \u00e9valu\u00e9e gr\u00e2ce \u00e0 des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (autres que les prix cot\u00e9s inclus dans le niveau 1)\u00a0;
\u25cfniveau 3\u00a0: juste valeur d\u00e9termin\u00e9e selon des techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es de march\u00e9 non observables.
La juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence au prix du march\u00e9 r\u00e9sultant d\u2019\u00e9changes sur une bourse de valeurs nationales ou un march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9.\u00a0
Lorsqu\u2019aucun cours de march\u00e9 cot\u00e9 n\u2019est disponible, la juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 partir d\u2019autres m\u00e9thodes de valorisation telle que la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie. En tout \u00e9tat de cause, l\u2019estimation des valeurs de march\u00e9 se fonde sur une certaine interpr\u00e9tation, n\u00e9cessaire \u00e0 la\u00a0valorisation des actifs financiers. De ce fait, ces estimations ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement les\u00a0montants qui pourraient \u00eatre re\u00e7us ou vers\u00e9s en cas de d\u00e9nouement des instruments sur le\u00a0march\u00e9. L\u2019utilisation de diff\u00e9rentes estimations, m\u00e9thodes et hypoth\u00e8ses peut avoir un effet significatif sur les montants estim\u00e9s de juste valeur.
En raison de leur caract\u00e8re court terme, la valeur comptable des cr\u00e9ances clients, des autres d\u00e9biteurs et de la tr\u00e9sorerie est consid\u00e9r\u00e9e comme une bonne estimation de leur juste valeur.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s avec des justes valeurs de niveau 2.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur de niveau\u00a01.
14.3.1.Actifs financiers
Au titre de l\u2019exercice 2025, les actifs financiers du groupe s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste valeur | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Immobilisations financi\u00e8res | \n\n 10.4 | \n\n 5,7 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 12,1 | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances long terme | \n\n 10.5 | \n\n 20,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,6 | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels | \n\n 11.1 | \n\n 179,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 179,1 | \n\n - | \n
| \n Clients | \n\n 12.2 | \n\n 703,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 703,0 | \n\n - | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 12.2 | \n\n 82,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 82,2 | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 15.1 | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des actifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f513,9 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n 523,4 | \n\n 996,0 | \n\n - | \n
14.3.2.Passifs financiers et\u00a0autres\u00a0passifs
En raison de leur caract\u00e8re court terme, la valeur comptable des dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une bonne estimation de leur juste valeur.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est estim\u00e9e \u00e0 partir de valorisations provenant des contreparties bancaires ou de mod\u00e8les commu\u00adn\u00e9ment utilis\u00e9s sur les march\u00e9s financiers, sur la\u00a0base des donn\u00e9es disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
La juste valeur des dettes d\u2019acquisition condi\u00adtionn\u00e9es (options crois\u00e9es d\u2019engagement de rachat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires ou compl\u00e9ments de prix) est estim\u00e9e \u00e0 partir des projections de r\u00e9sultat attendu des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es.
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Endettement brut | \n\n 15.2 | \n\n 553,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 554,6 | \n\n - | \n
| \n Obligations non convertibles | \n\n \n | \n\n 369,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 370,3 | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires, billets | \n\n \n | \n\n 47,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 47,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes sur contrats | \n\n \n | \n\n 136,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 136,9 | \n\n - | \n
| \n Engagement brut de\u00a0valeurs | \n\n 11.2 | \n\n 121,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 121,8 | \n\n - | \n
| \n Passifs locatifs | \n\n 10.3 | \n\n 64,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 66,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition | \n\n 13 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n \n | \n\n 9,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,1 | \n\n - | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 12.3 | \n\n 691,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 691,6 | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs\u00a0 | \n\n 12.3 | \n\n 215,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 215,0 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 12.4 | \n\n 15,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 15,0 | \n\n - | \n
| \n Total des passifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f670,1 | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n 1\u202f673,5 | \n\n 32,0 | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n Participations | \n\n Autres | \n\n D\u00e9p\u00f4ts et | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4,0 | \n\n 5,9 | \n\n 15,8 | \n\n 25,6 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (0,5) | \n\n (0,4) | \n\n (1,8) | \n\n (2,7) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 3,8 | \n\n 6,0 | \n\n 15,5 | \n\n 25,3 | \n
| \n Augmentations | \n\n 2,8 | \n\n (0,1) | \n\n 0,7 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,9) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (2,6) | \n\n (2,7) | \n\n (10,8) | \n\n (16,1) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,6 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,6) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 3,0 | \n\n 3,3 | \n\n 5,7 | \n\n 12,1 | \n
| \n\n | \n||||
| \n\n | \n
14.3.1.Actifs financiers
Au titre de l\u2019exercice 2025, les actifs financiers du groupe s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste valeur | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Immobilisations financi\u00e8res | \n\n 10.4 | \n\n 5,7 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 12,1 | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances long terme | \n\n 10.5 | \n\n 20,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,6 | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels | \n\n 11.1 | \n\n 179,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 179,1 | \n\n - | \n
| \n Clients | \n\n 12.2 | \n\n 703,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 703,0 | \n\n - | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 12.2 | \n\n 82,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 82,2 | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 15.1 | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des actifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f513,9 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n 523,4 | \n\n 996,0 | \n\n - | \n
14.3.2.Passifs financiers et\u00a0autres\u00a0passifs
En raison de leur caract\u00e8re court terme, la valeur comptable des dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une bonne estimation de leur juste valeur.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est estim\u00e9e \u00e0 partir de valorisations provenant des contreparties bancaires ou de mod\u00e8les commu\u00adn\u00e9ment utilis\u00e9s sur les march\u00e9s financiers, sur la\u00a0base des donn\u00e9es disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
La juste valeur des dettes d\u2019acquisition condi\u00adtionn\u00e9es (options crois\u00e9es d\u2019engagement de rachat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires ou compl\u00e9ments de prix) est estim\u00e9e \u00e0 partir des projections de r\u00e9sultat attendu des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es.
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Endettement brut | \n\n 15.2 | \n\n 553,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 554,6 | \n\n - | \n
| \n Obligations non convertibles | \n\n \n | \n\n 369,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 370,3 | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires, billets | \n\n \n | \n\n 47,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 47,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes sur contrats | \n\n \n | \n\n 136,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 136,9 | \n\n - | \n
| \n Engagement brut de\u00a0valeurs | \n\n 11.2 | \n\n 121,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 121,8 | \n\n - | \n
| \n Passifs locatifs | \n\n 10.3 | \n\n 64,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 66,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition | \n\n 13 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n \n | \n\n 9,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,1 | \n\n - | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 12.3 | \n\n 691,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 691,6 | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs\u00a0 | \n\n 12.3 | \n\n 215,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 215,0 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 12.4 | \n\n 15,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 15,0 | \n\n - | \n
| \n Total des passifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f670,1 | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n 1\u202f673,5 | \n\n 32,0 | \n
| \n en millions \u20ac | \n\n Participations | \n\n Autres | \n\n D\u00e9p\u00f4ts et | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4,0 | \n\n 5,9 | \n\n 15,8 | \n\n 25,6 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (0,5) | \n\n (0,4) | \n\n (1,8) | \n\n (2,7) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Transferts et autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 3,8 | \n\n 6,0 | \n\n 15,5 | \n\n 25,3 | \n
| \n Augmentations | \n\n 2,8 | \n\n (0,1) | \n\n 0,7 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dotations financi\u00e8res | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,9) | \n
| \n Remboursements/Cessions | \n\n (2,6) | \n\n (2,7) | \n\n (10,8) | \n\n (16,1) | \n
| \n Reprises financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,6 | \n
| \n Transferts et autres | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (0,6) | \n
| \n Reclassement net d\u2019actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 3,0 | \n\n 3,3 | \n\n 5,7 | \n\n 12,1 | \n
| \n\n | \n||||
| \n\n | \n
14.3.1.Actifs financiers
Au titre de l\u2019exercice 2025, les actifs financiers du groupe s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste valeur | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Immobilisations financi\u00e8res | \n\n 10.4 | \n\n 5,7 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 12,1 | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances long terme | \n\n 10.5 | \n\n 20,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,6 | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels | \n\n 11.1 | \n\n 179,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 179,1 | \n\n - | \n
| \n Clients | \n\n 12.2 | \n\n 703,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 703,0 | \n\n - | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 12.2 | \n\n 82,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 82,2 | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 15.1 | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 523,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des actifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f513,9 | \n\n - | \n\n 6,3 | \n\n 523,4 | \n\n 996,0 | \n\n - | \n
14.3.2.Passifs financiers et\u00a0autres\u00a0passifs
En raison de leur caract\u00e8re court terme, la valeur comptable des dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs est consid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une bonne estimation de leur juste valeur.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est estim\u00e9e \u00e0 partir de valorisations provenant des contreparties bancaires ou de mod\u00e8les commu\u00adn\u00e9ment utilis\u00e9s sur les march\u00e9s financiers, sur la\u00a0base des donn\u00e9es disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
La juste valeur des dettes d\u2019acquisition condi\u00adtionn\u00e9es (options crois\u00e9es d\u2019engagement de rachat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires ou compl\u00e9ments de prix) est estim\u00e9e \u00e0 partir des projections de r\u00e9sultat attendu des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es.
| \n en millions \u20ac | \n\n \n | \n\n Valeur comptable | \n\n Niveau de juste valeur | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Rubriques du bilan | \n\n Notes | \n\n Co\u00fbt | \n\n Juste | \n\n Juste | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n
| \n Endettement brut | \n\n 15.2 | \n\n 553,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 554,6 | \n\n - | \n
| \n Obligations non convertibles | \n\n \n | \n\n 369,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 370,3 | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires, billets | \n\n \n | \n\n 47,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 47,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes sur contrats | \n\n \n | \n\n 136,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 136,9 | \n\n - | \n
| \n Engagement brut de\u00a0valeurs | \n\n 11.2 | \n\n 121,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 121,8 | \n\n - | \n
| \n Passifs locatifs | \n\n 10.3 | \n\n 64,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 66,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes d\u2019acquisition | \n\n 13 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n \n | \n\n 9,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,1 | \n\n - | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 12.3 | \n\n 691,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 691,6 | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs\u00a0 | \n\n 12.3 | \n\n 215,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 215,0 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 12.4 | \n\n 15,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 15,0 | \n\n - | \n
| \n Total des passifs financiers | \n\n \n | \n\n 1\u202f670,1 | \n\n 0,1 | \n\n 31,9 | \n\n - | \n\n 1\u202f673,5 | \n\n 32,0 | \n
10.5.Autres cr\u00e9ances \u00e0 long terme
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n \u00c9tat, subventions \u00e0 recevoir \u00e0 long terme | \n\n 0,0 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances \u00e0 long terme | \n\n 20,5 | \n\n 19,7 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 20,5 | \n\n 19,9 | \n
Les autres cr\u00e9ances \u00e0 long terme correspondent \u00e0 des pr\u00eats accord\u00e9s au personnel ou \u00e0 des entit\u00e9s associ\u00e9es.
Les valeurs comptables des autres actifs non financiers, tels que les autres cr\u00e9ances \u00e0 long terme, sont examin\u00e9es \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture au regard d\u2019indices de perte de valeur \u00e9ventuels\u00a0; dans le cas o\u00f9 la valeur comptable exc\u00e8de la valeur recouvrable estim\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
Par \u00e9ch\u00e9ance
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n 1 an < x < 5 ans | \n\n 12,7 | \n\n 13,5 | \n
| \n > 5 ans | \n\n 7,8 | \n\n 6,4 | \n
| \n Total | \n\n 20,5 | \n\n 19,9 | \n
12.2.Clients, autres d\u00e9biteurs et autres actifs courants
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n D\u00e9pr. | \n\n Net | \n\n Brut | \n\n D\u00e9pr. | \n\n Net | \n|
| \n Clients | \n\n 741,6 | \n\n (38,5) | \n\n 703,0 | \n\n 847,5 | \n\n (39,2) | \n\n 808,3 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 82,9 | \n\n (0,7) | \n\n 82,2 | \n\n 53,1 | \n\n (1,4) | \n\n 51,7 | \n
| \n Total clients | \n\n 824,4 | \n\n (39,2) | \n\n 785,2 | \n\n 900,7 | \n\n (40,7) | \n\n 860,0 | \n
| \n Co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution | \n\n 50,9 | \n\n - | \n\n 50,9 | \n\n 34,6 | \n\n - | \n\n 34,6 | \n
Les co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution et d\u2019obtention du contrat correspondent aux co\u00fbts affect\u00e9s directement \u00e0 un contrat client et non encore refactur\u00e9s. La majorit\u00e9 des actifs sur contrats se transformeront en cr\u00e9ances clients dans les prochains mois.
Le poste clients est d\u00e9taill\u00e9 ci-apr\u00e8s par activit\u00e9, pour son montant net des d\u00e9pr\u00e9ciations.
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances factur\u00e9es | \n\n Facture | \n\n Encours | \n\n Total | \n\n Cr\u00e9ances factur\u00e9es | \n\n Facture | \n\n Encours | \n\n Total | \n|
| \n Products | \n\n 168,3 | \n\n 61,3 | \n\n - | \n\n 229,6 | \n\n 152,3 | \n\n 52,5 | \n\n - | \n\n 204,8 | \n
| \n Services | \n\n 12,6 | \n\n 24,4 | \n\n - | \n\n 37,0 | \n\n 14,4 | \n\n 23,0 | \n\n - | \n\n 37,4 | \n
| \n Technology Management | \n\n 204,3 | \n\n 1,3 | \n\n 230,9 | \n\n 436,5 | \n\n 257,3 | \n\n 4,0 | \n\n 304,8 | \n\n 566,1 | \n
| \n Total | \n\n 385,2 | \n\n 87,0 | \n\n 230,9 | \n\n 703,0 | \n\n 424,0 | \n\n 79,5 | \n\n 304,8 | \n\n 808,3 | \n
\u00c0 fin 2025, les 230,9 millions d\u2019euros d\u2019encours de location incluent les encours de location autoport\u00e9s ou refinanc\u00e9s avec recours pour un montant net de 206,3\u00a0millions d\u2019euros dont 136,0\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 long terme (entre 1 et 5\u00a0ans). La part \u00e0 court terme inclut non seulement la part \u00e0 court terme des encours de location autoport\u00e9s mais \u00e9galement les encours destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre refinanc\u00e9s (lorsqu\u2019il existe un accord de refinancement).
Les factures \u00e0 \u00e9mettre s\u2019expliquent principalement par le d\u00e9calage entre la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires et la facturation qui conduit \u00e0 la compta\u00adbilisation d\u2019actifs sur contrats (factures \u00e0 \u00e9mettre).\u00a0
Les conditions de paiement de nos clients respectent les r\u00e8glementations locales des pays dans lesquels nous op\u00e9rons et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les pratiques commerciales habituelles et le calendrier de paiement d\u00e9fini dans nos contrats.
Autres d\u00e9biteurs
Les autres d\u00e9biteurs repr\u00e9sentent des cr\u00e9ances fiscales (TVA essentiellement) et diverses cr\u00e9ances sur les tiers (fournisseurs, factor\u2026)\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances fiscales hors imp\u00f4t | \n\n 41,0 | \n\n 30,4 | \n
| \n Cr\u00e9ances sur factors | \n\n 19,2 | \n\n 12,5 | \n
| \n \u00c9tat, subventions \u00e0 recevoir | \n\n 1,5 | \n\n 1,9 | \n
| \n Fournisseurs d\u00e9biteurs | \n\n 10,0 | \n\n 3,7 | \n
| \n Autres | \n\n 10,6 | \n\n 3,2 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 82,2 | \n\n 51,7 | \n
Autres actifs courants
Les autres actifs courants s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 73,0\u00a0mil\u00adlions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre 84,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et correspondent \u00e0 des charges constat\u00e9es d\u2019avance pour 71,7\u00a0millions d\u2019euros (contre 84,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) et \u00e0\u00a0la\u00a0valorisation des instruments financiers actifs pour 1,3\u00a0million (contre 0,3\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 14.2.
D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances\u00a0
Dans un premier temps, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en tenant compte des pertes de cr\u00e9dit attendues si elles sont significatives\u00a0:\u00a0
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 court terme (essentiellement sur l\u2019activit\u00e9 Products & Solutions et Services) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es sur la base d\u2019un risque moyen observ\u00e9 de d\u00e9faillance\u00a0; cette approche est effectu\u00e9e en fonction des taux de d\u00e9faillance constat\u00e9s par chacune des filiales du groupe s\u00e9par\u00e9ment\u00a0;
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 long terme (il s\u2019agit essentiellement des cr\u00e9ances de l\u2019activit\u00e9 TMF) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en prenant en compte le profil de risque du client, la valeur des actifs sous-jacents et une probabilit\u00e9 d\u2019occurrence.
Dans un deuxi\u00e8me temps, s\u2019il y a un doute s\u00e9rieux concernant leur recouvrabilit\u00e9, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur du montant irr\u00e9couvrable.
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Autres | \n\n Reclass. | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Perte de valeur | \n\n (39,2) | \n\n (13,2) | \n\n 15,6 | \n\n (0,7) | \n\n (1,0) | \n\n (38,5) | \n
Les dotations et reprises dans le compte de r\u00e9sultat sont comptabilis\u00e9es dans la marge op\u00e9rationnelle \u00e0 hauteur de 1,4\u00a0million d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 4.7, ainsi que dans les autres produits et autres charges op\u00e9rationnels pour les \u00e9l\u00e9ments inhabituels correspondant \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements non usuels par leur fr\u00e9quence, leur nature ou leur impact \u00e0 hauteur de 1,0\u00a0million d\u2019euros comme indiqu\u00e9 en note 5.
Les reprises pour un montant de 15,6\u00a0millions d\u2019euros comprennent 4,7\u00a0millions d\u2019utilisations.
12.1.Stocks
Au sein du groupe, les stocks sont\u00a0:
\u25cfdes actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre vendus dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9 et \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la plus faible valeur entre leur co\u00fbt de revient (co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9) et leur valeur nette de r\u00e9alisation\u00a0;
\u25cfou des mati\u00e8res ou fournitures devant \u00eatre consomm\u00e9es au cours du processus de prestation de services et comptabilis\u00e9es au\u00a0co\u00fbt de revient et d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es selon la\u00a0dur\u00e9e de vie \u00e9conomique des infrastructures auxquelles elles sont destin\u00e9es.
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n D\u00e9pr. | \n\n Net | \n\n Brut | \n\n D\u00e9pr. | \n\n Net | \n|
| \n \u00c9quipements en cours | \n\n 14,0 | \n\n (0,1) | \n\n 13,8 | \n\n 18,3 | \n\n (0,4) | \n\n 17,9 | \n
| \n Autres stocks | \n\n 77,8 | \n\n (8,0) | \n\n 69,9 | \n\n 70,3 | \n\n (8,0) | \n\n 62,2 | \n
| \n Mat\u00e9riels informatiques | \n\n 71,1 | \n\n (3,3) | \n\n 67,8 | \n\n 63,8 | \n\n (3,6) | \n\n 60,3 | \n
| \n Pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es | \n\n 6,7 | \n\n (4,7) | \n\n 2,1 | \n\n 6,4 | \n\n (4,4) | \n\n 2,0 | \n
| \n Total | \n\n 91,8 | \n\n (8,1) | \n\n 83,7 | \n\n 88,6 | \n\n (8,5) | \n\n 80,1 | \n
Valeur brute
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Variation | \n\n Variation de | \n\n Reclass. en actifs d\u00e9tenus | \n\n Autres variations | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \u00c9quipements en cours | \n\n 18,3 | \n\n 1,1 | \n\n 1,8 | \n\n 0,2 | \n\n (7,5) | \n\n 14,0 | \n
| \n Autres stocks | \n\n 70,3 | \n\n 6,2 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n 77,8 | \n
| \n Mat\u00e9riels informatiques | \n\n 63,8 | \n\n 5,9 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n 71,1 | \n
| \n Pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es | \n\n 6,4 | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 6,7 | \n
| \n Total | \n\n 88,6 | \n\n 7,2 | \n\n 3,2 | \n\n 0,2 | \n\n (7,5) | \n\n 91,8 | \n
D\u00e9pr\u00e9ciation
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Reclass. en actifs d\u00e9tenus | \n\n Autres variations | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \u00c9quipements en cours | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Autres stocks | \n\n (8,0) | \n\n (1,3) | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (8,0) | \n
| \n Mat\u00e9riels informatiques | \n\n (3,6) | \n\n (1,0) | \n\n 1,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,4) | \n
| \n Pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es | \n\n (4,4) | \n\n (0,3) | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n (4,6) | \n
| \n Total | \n\n (8,5) | \n\n (1,3) | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n (8,1) | \n
Au sein du groupe, les stocks sont\u00a0:
\u25cfdes actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre vendus dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9 et \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la plus faible valeur entre leur co\u00fbt de revient (co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9) et leur valeur nette de r\u00e9alisation\u00a0;
\u25cfou des mati\u00e8res ou fournitures devant \u00eatre consomm\u00e9es au cours du processus de prestation de services et comptabilis\u00e9es au\u00a0co\u00fbt de revient et d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es selon la\u00a0dur\u00e9e de vie \u00e9conomique des infrastructures auxquelles elles sont destin\u00e9es.
Autres actifs courants
Les autres actifs courants s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 73,0\u00a0mil\u00adlions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre 84,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et correspondent \u00e0 des charges constat\u00e9es d\u2019avance pour 71,7\u00a0millions d\u2019euros (contre 84,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) et \u00e0\u00a0la\u00a0valorisation des instruments financiers actifs pour 1,3\u00a0million (contre 0,3\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 14.2.
Autres actifs courants
Les autres actifs courants s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 73,0\u00a0mil\u00adlions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre 84,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et correspondent \u00e0 des charges constat\u00e9es d\u2019avance pour 71,7\u00a0millions d\u2019euros (contre 84,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) et \u00e0\u00a0la\u00a0valorisation des instruments financiers actifs pour 1,3\u00a0million (contre 0,3\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 14.2.
D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances\u00a0
Dans un premier temps, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en tenant compte des pertes de cr\u00e9dit attendues si elles sont significatives\u00a0:\u00a0
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 court terme (essentiellement sur l\u2019activit\u00e9 Products & Solutions et Services) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es sur la base d\u2019un risque moyen observ\u00e9 de d\u00e9faillance\u00a0; cette approche est effectu\u00e9e en fonction des taux de d\u00e9faillance constat\u00e9s par chacune des filiales du groupe s\u00e9par\u00e9ment\u00a0;
\u25cfles cr\u00e9ances \u00e0 long terme (il s\u2019agit essentiellement des cr\u00e9ances de l\u2019activit\u00e9 TMF) sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es en prenant en compte le profil de risque du client, la valeur des actifs sous-jacents et une probabilit\u00e9 d\u2019occurrence.
Dans un deuxi\u00e8me temps, s\u2019il y a un doute s\u00e9rieux concernant leur recouvrabilit\u00e9, les cr\u00e9ances sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur du montant irr\u00e9couvrable.
12.3.Fournisseurs, autres cr\u00e9diteurs
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Fournisseurs | \n\n 691,6 | \n\n 696,5 | \n
| \n dont dettes fournisseurs d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 52,5 | \n\n 52,5 | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs | \n\n 215,0 | \n\n 191,9 | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 204,2 | \n\n 173,3 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires \u00e0 payer | \n\n 1,3 | \n\n 1,2 | \n
| \n Clients cr\u00e9diteurs et autres | \n\n 9,5 | \n\n 17,4 | \n
| \n Total Fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | \n\n 906,6 | \n\n 888,4 | \n
12.4.Autres passifs courants
Les autres passifs courants se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Passifs du contrat | \n\n 120,2 | \n\n 66,5 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 123,3 | \n\n 182,5 | \n
| \n Autres passifs | \n\n 15,0 | \n\n 20,9 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 138,3 | \n\n 203,3 | \n
Les passifs du contrat s\u2019expliquent principale\u00adment par la r\u00e9ception d\u2019avances re\u00e7ues de nos clients, d\u2019acomptes et de facturations d\u2019avance. La\u00a0majorit\u00e9 des passifs sur contrats ont vocation \u00e0\u00a0se convertir en chiffre d\u2019affaires dans les prochains mois.
12.4.Autres passifs courants
Les autres passifs courants se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Passifs du contrat | \n\n 120,2 | \n\n 66,5 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 123,3 | \n\n 182,5 | \n
| \n Autres passifs | \n\n 15,0 | \n\n 20,9 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 138,3 | \n\n 203,3 | \n
Les passifs du contrat s\u2019expliquent principale\u00adment par la r\u00e9ception d\u2019avances re\u00e7ues de nos clients, d\u2019acomptes et de facturations d\u2019avance. La\u00a0majorit\u00e9 des passifs sur contrats ont vocation \u00e0\u00a0se convertir en chiffre d\u2019affaires dans les prochains mois.
12.4.Autres passifs courants
Les autres passifs courants se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Passifs du contrat | \n\n 120,2 | \n\n 66,5 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 123,3 | \n\n 182,5 | \n
| \n Autres passifs | \n\n 15,0 | \n\n 20,9 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 138,3 | \n\n 203,3 | \n
Les passifs du contrat s\u2019expliquent principale\u00adment par la r\u00e9ception d\u2019avances re\u00e7ues de nos clients, d\u2019acomptes et de facturations d\u2019avance. La\u00a0majorit\u00e9 des passifs sur contrats ont vocation \u00e0\u00a0se convertir en chiffre d\u2019affaires dans les prochains mois.
Note 13.Autres passifs financiers (dettes\u00a0d\u2019acquisition conditionn\u00e9es)
Les dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es regroupent les options d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires, les compl\u00e9ments de prix et les paiements diff\u00e9r\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s le plus souvent sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte d\u2019objectifs financiers futurs. Elles d\u00e9pendent ainsi des niveaux estim\u00e9s de performance future des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau attendu de tr\u00e9sorerie future ...).
Sur la p\u00e9riode, le groupe a exerc\u00e9 ses options d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s Helis, Lydis et Servicios Microinformatica (comme indiqu\u00e9 en note 2.2.2. Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat).
\u00c0 fin 2025, le groupe dispose d\u2019options d\u2019achat (et les actionnaires minoritaires d\u2019options de vente) sur les titres restants qui doivent lui permettre d\u2019acqu\u00e9rir tout ou partie du capital des entit\u00e9s suivantes\u00a0: Exaprobe, bb-net media, Avanzia, ISS et ICT. Ces options imposent \u00e0 Econocom de proc\u00e9der \u00e0 l\u2019acquisition des titres et lui conf\u00e8rent \u00e9galement le droit d\u2019en obtenir la cession par les minoritaires.\u00a0
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les variations de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Options crois\u00e9es | \n\n Compl\u00e9- | \n\n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Total dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n Part | \n\n Part non courante | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n 33,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,7 | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation par | \n\n 17,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9caissement | \n\n (19,2) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (19,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
Les variations de valeur des promesses d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.\u00a0
Les dettes d\u2019options crois\u00e9es et compl\u00e9ments de prix sont \u00e9valu\u00e9es selon des estimations de niveau de performances futures des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau de tr\u00e9sorerie future attendu).
Note 20.Engagements hors bilan
20.1.Engagements re\u00e7us li\u00e9s aux acquisitions
Les garanties de passifs accord\u00e9es par les vendeurs sur les acquisitions des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, sont d\u2019un montant peu significatif.
20.2.Engagements donn\u00e9s li\u00e9s aux cessions
Dans le cadre des cessions intervenues les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, le groupe a accord\u00e9 des garanties de\u00a0passif non significatives.
20.3.Covenant bancaire
Il n\u2019existe qu\u2019un seul covenant associ\u00e9 \u00e0 nos emprunts. Son non-respect ne conduirait pas \u00e0 un remboursement anticip\u00e9, mais \u00e0 une augmentation du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat durant la p\u00e9riode o\u00f9 le groupe n\u2019atteint pas le ratio. Le ratio est calcul\u00e9 le 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et correspond au rapport entre l\u2019endettement financier net et l\u2019EBITDA pro-forma. Ce ratio ne peut d\u00e9passer\u00a03.\u00a0
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce covenant \u00e9tait respect\u00e9.
20.4.Engagements de garantie
| \n en millions \u20ac | \n\n Garanties donn\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Garanties donn\u00e9es par Econocom aux banques dans le cadre de la s\u00e9curisation | \n\n 578,1 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es par Econocom aux refinanceurs en couverture de certains | \n\n 218,6 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux clients et aux fournisseurs dans le cadre des activit\u00e9s | \n\n 80,2 | \n
| \n Total des garanties donn\u00e9es | \n\n 876,9 | \n
| \n\n | \n|
| \n\n | \n
Les engagements hors bilan du groupe se ventilent par type d\u2019engagement, selon les \u00e9ch\u00e9ances suivantes\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n \u00c0 moins | \n\n Entre 1 | \n\n Plus | \n\n Au 31 d\u00e9c. | \n\n Au 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Engagements donn\u00e9s | \n\n 66,6 | \n\n 714,2 | \n\n 96,1 | \n\n 876,9 | \n\n 940,0 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux banques | \n\n 60,1 | \n\n 518,0 | \n\n - | \n\n 578,1 | \n\n 564,6 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux refinanceurs | \n\n - | \n\n 125,7 | \n\n 92,9 | \n\n 218,6 | \n\n 241,2 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux clients et fournisseurs | \n\n 6,5 | \n\n 70,5 | \n\n 2,6 | \n\n 79,6 | \n\n 132,0 | \n
| \n Autres garanties | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Engagements re\u00e7us | \n\n 0,3 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n\n 5,3 | \n\n 3,4 | \n
| \n Cautions et gages | \n\n 0,3 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n\n 5,3 | \n\n 3,4 | \n
Note 13.Autres passifs financiers (dettes\u00a0d\u2019acquisition conditionn\u00e9es)
Les dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es regroupent les options d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires, les compl\u00e9ments de prix et les paiements diff\u00e9r\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s le plus souvent sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte d\u2019objectifs financiers futurs. Elles d\u00e9pendent ainsi des niveaux estim\u00e9s de performance future des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau attendu de tr\u00e9sorerie future ...).
Sur la p\u00e9riode, le groupe a exerc\u00e9 ses options d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s Helis, Lydis et Servicios Microinformatica (comme indiqu\u00e9 en note 2.2.2. Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat).
\u00c0 fin 2025, le groupe dispose d\u2019options d\u2019achat (et les actionnaires minoritaires d\u2019options de vente) sur les titres restants qui doivent lui permettre d\u2019acqu\u00e9rir tout ou partie du capital des entit\u00e9s suivantes\u00a0: Exaprobe, bb-net media, Avanzia, ISS et ICT. Ces options imposent \u00e0 Econocom de proc\u00e9der \u00e0 l\u2019acquisition des titres et lui conf\u00e8rent \u00e9galement le droit d\u2019en obtenir la cession par les minoritaires.\u00a0
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les variations de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Options crois\u00e9es | \n\n Compl\u00e9- | \n\n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Total dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n Part | \n\n Part non courante | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n 33,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,7 | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation par | \n\n 17,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9caissement | \n\n (19,2) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (19,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
Les variations de valeur des promesses d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.\u00a0
Les dettes d\u2019options crois\u00e9es et compl\u00e9ments de prix sont \u00e9valu\u00e9es selon des estimations de niveau de performances futures des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau de tr\u00e9sorerie future attendu).
Passifs \u00e9ventuels
Le groupe n\u2019a pas identifi\u00e9 de risque significatif non provisionn\u00e9 dans ses comptes.
Provisions pour restructuration et\u00a0risques\u00a0sociaux
Les provisions pour restructuration et risques sociaux s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 6,7\u00a0millions d\u2019euros et couvrent d\u2019une part les co\u00fbts \u00e0 venir li\u00e9s notamment \u00e0 la r\u00e9organisation de certaines entit\u00e9s et, d\u2019autre part, les litiges avec certains anciens salari\u00e9s.\u00a0
Provisions pour risques juridiques, commerciaux et fiscaux
Ce poste inclut des provisions pour risques juridiques et commerciaux pour 6,8\u00a0millions d\u2019euros, qui couvrent essentiellement les risques li\u00e9s aux litiges en cours avec des clients.
La dotation de provision est bas\u00e9e sur une quantification des risques et de la probabilit\u00e9 d\u2019occurrence du risque. Ainsi, lorsqu\u2019une quantification du risque n\u2019est pas possible par manque d\u2019information en cas de nouvelle proc\u00e9dure par exemple, Econocom ne peut doter de provision. En particulier, au cours de l\u2019exercice 2025, la filiale Econocom Digital Finance Ltd, soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement \u00e9tablie en Irlande, a re\u00e7u un avis de v\u00e9rification de la part de l\u2019administration fiscale sur ses activit\u00e9s Europ\u00e9ennes. Bien que la soci\u00e9t\u00e9 soit une soci\u00e9t\u00e9 irlandaise, il existe un risque de redressement fiscal, dont il n\u2019est pas possible de mesurer son risque d\u2019occurrence ou le quantifier \u00e0 date.
Variation des provisions 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Var. de | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Reprises | \n\n Autres et | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Restructurations | \n\n 6,1 | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n (0,4) | \n\n (1,6) | \n\n 0,1 | \n\n 6,7 | \n
| \n Risques juridiques, | \n\n 10,9 | \n\n 1,1 | \n\n 4,4 | \n\n (0,0) | \n\n (1,2) | \n\n (1,7) | \n\n 13,4 | \n
| \n Commissions diff\u00e9r\u00e9es | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,9 | \n
| \n Autres risques | \n\n 1,5 | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n (1,0) | \n\n (0,0) | \n\n (0,5) | \n\n 1,0 | \n
| \n Total | \n\n 20,2 | \n\n 1,1 | \n\n 8,1 | \n\n (1,4) | \n\n (2,8) | \n\n (2,1) | \n\n 23,1 | \n
| \n Long terme | \n\n 10,6 | \n\n 1,1 | \n\n 3,6 | \n\n (0,4) | \n\n (0,5) | \n\n (2,0) | \n\n 12,3 | \n
| \n Court terme | \n\n 9,6 | \n\n - | \n\n 4,5 | \n\n (1,0) | \n\n (2,3) | \n\n (0,1) | \n\n 10,7 | \n
| \n Impact r\u00e9sultats des dotations/reprises | \n|||||||
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 1,4 | \n\n (1,4) | \n\n (2,1) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Autres produits et autres charges op\u00e9rationnels | \n\n 5,4 | \n\n (0,0) | \n\n (0,7) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Imp\u00f4t | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n
Variation des provisions 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Var. de | \n\n Dotations | \n\n Reprises | \n\n Reprises | \n\n Autres et | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Restructurations | \n\n 7,3 | \n\n - | \n\n 1,8 | \n\n (1,5) | \n\n (1,5) | \n\n 0,1 | \n\n 6,1 | \n
| \n Risques juridiques, | \n\n 14,9 | \n\n - | \n\n 6,1 | \n\n (3,7) | \n\n (5,9) | \n\n (0,5) | \n\n 10,9 | \n
| \n Commissions diff\u00e9r\u00e9es | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n Autres risques | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (0,8) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n 1,5 | \n
| \n Total | \n\n 25,7 | \n\n - | \n\n 8,6 | \n\n (6,1) | \n\n (7,6) | \n\n (0,4) | \n\n 20,2 | \n
| \n Long terme | \n\n 14,4 | \n\n - | \n\n 5,1 | \n\n (4,2) | \n\n (4,8) | \n\n 0,1 | \n\n 10,6 | \n
| \n Court terme | \n\n 11,3 | \n\n - | \n\n 3,5 | \n\n (1,8) | \n\n (2,9) | \n\n (0,5) | \n\n 9,6 | \n
| \n Impact R\u00e9sultats des dotations/reprises | \n|||||||
| \n Marge op\u00e9rationnelle | \n\n 1,5 | \n\n (5,6) | \n\n (1,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Autres produits et autres charges op\u00e9rationnels | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n (6,1) | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n Imp\u00f4t | \n\n 5,0 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n||
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s non poursuivies | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n
Note 13.Autres passifs financiers (dettes\u00a0d\u2019acquisition conditionn\u00e9es)
Les dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es regroupent les options d\u2019engagement de rachat des int\u00e9r\u00eats minoritaires, les compl\u00e9ments de prix et les paiements diff\u00e9r\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s le plus souvent sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte d\u2019objectifs financiers futurs. Elles d\u00e9pendent ainsi des niveaux estim\u00e9s de performance future des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau attendu de tr\u00e9sorerie future ...).
Sur la p\u00e9riode, le groupe a exerc\u00e9 ses options d\u2019achat vis-\u00e0-vis des actionnaires minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s Helis, Lydis et Servicios Microinformatica (comme indiqu\u00e9 en note 2.2.2. Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat).
\u00c0 fin 2025, le groupe dispose d\u2019options d\u2019achat (et les actionnaires minoritaires d\u2019options de vente) sur les titres restants qui doivent lui permettre d\u2019acqu\u00e9rir tout ou partie du capital des entit\u00e9s suivantes\u00a0: Exaprobe, bb-net media, Avanzia, ISS et ICT. Ces options imposent \u00e0 Econocom de proc\u00e9der \u00e0 l\u2019acquisition des titres et lui conf\u00e8rent \u00e9galement le droit d\u2019en obtenir la cession par les minoritaires.\u00a0
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les variations de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Options crois\u00e9es | \n\n Compl\u00e9- | \n\n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Total dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es | \n\n Part | \n\n Part non courante | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n 33,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,7 | \n\n 34,8 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation par | \n\n 17,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 17,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9caissement | \n\n (19,2) | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (19,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,6) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation de juste valeur | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n\n - | \n\n 32,0 | \n
Les variations de valeur des promesses d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres.\u00a0
Les dettes d\u2019options crois\u00e9es et compl\u00e9ments de prix sont \u00e9valu\u00e9es selon des estimations de niveau de performances futures des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es (par exemple, multiple d\u2019EBIT, niveau de tr\u00e9sorerie future attendu).
14.2.Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La politique du groupe est de n\u2019op\u00e9rer sur les march\u00e9s financiers qu\u2019\u00e0 des fins de couverture d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 son activit\u00e9 et non \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
\u00c9tant donn\u00e9 le faible niveau de risque de change, les contrats de change \u00e0 terme et de devises sont comptabilis\u00e9s comme des instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Le groupe utilise des Swap de taux pour couvrir son exposition notamment\u00a0sur les tranches \u00e0 taux variable de l\u2019emprunt Schuldschein. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux futurs de tr\u00e9sorerie et la comptabilit\u00e9 de couverture s\u2019applique conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09.\u00a0
Le profit ou la perte sur les instruments de couverture est comptabilis\u00e9 directement dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert soit lui-m\u00eame reconnu en r\u00e9sultat. Les r\u00e9serves de couverture sont alors transf\u00e9r\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
| \n \n | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Variation | \n\n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 1,3 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n 1,6 | \n
La variation du montant des instruments d\u00e9riv\u00e9s s\u2019explique essentiellement par la cession de swaps de taux portant sur une tranche de l\u2019emprunt obligataire Schuldschein intervenue au cours de l\u2019exercice 2024.
La politique du groupe est de n\u2019op\u00e9rer sur les march\u00e9s financiers qu\u2019\u00e0 des fins de couverture d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 son activit\u00e9 et non \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
\u00c9tant donn\u00e9 le faible niveau de risque de change, les contrats de change \u00e0 terme et de devises sont comptabilis\u00e9s comme des instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Le groupe utilise des Swap de taux pour couvrir son exposition notamment\u00a0sur les tranches \u00e0 taux variable de l\u2019emprunt Schuldschein. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux futurs de tr\u00e9sorerie et la comptabilit\u00e9 de couverture s\u2019applique conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09.\u00a0
Le profit ou la perte sur les instruments de couverture est comptabilis\u00e9 directement dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert soit lui-m\u00eame reconnu en r\u00e9sultat. Les r\u00e9serves de couverture sont alors transf\u00e9r\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
La politique du groupe est de n\u2019op\u00e9rer sur les march\u00e9s financiers qu\u2019\u00e0 des fins de couverture d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 son activit\u00e9 et non \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
\u00c9tant donn\u00e9 le faible niveau de risque de change, les contrats de change \u00e0 terme et de devises sont comptabilis\u00e9s comme des instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Le groupe utilise des Swap de taux pour couvrir son exposition notamment\u00a0sur les tranches \u00e0 taux variable de l\u2019emprunt Schuldschein. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux futurs de tr\u00e9sorerie et la comptabilit\u00e9 de couverture s\u2019applique conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09.\u00a0
Le profit ou la perte sur les instruments de couverture est comptabilis\u00e9 directement dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert soit lui-m\u00eame reconnu en r\u00e9sultat. Les r\u00e9serves de couverture sont alors transf\u00e9r\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
La politique du groupe est de n\u2019op\u00e9rer sur les march\u00e9s financiers qu\u2019\u00e0 des fins de couverture d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 son activit\u00e9 et non \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
\u00c9tant donn\u00e9 le faible niveau de risque de change, les contrats de change \u00e0 terme et de devises sont comptabilis\u00e9s comme des instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Le groupe utilise des Swap de taux pour couvrir son exposition notamment\u00a0sur les tranches \u00e0 taux variable de l\u2019emprunt Schuldschein. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture des flux futurs de tr\u00e9sorerie et la comptabilit\u00e9 de couverture s\u2019applique conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09.\u00a0
Le profit ou la perte sur les instruments de couverture est comptabilis\u00e9 directement dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert soit lui-m\u00eame reconnu en r\u00e9sultat. Les r\u00e9serves de couverture sont alors transf\u00e9r\u00e9es au compte de r\u00e9sultat.
La norme IFRS\u00a07 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: informations \u00e0 fournir\u00a0\u00bb hi\u00e9rarchise les niveaux de juste valeur de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
\u25cfniveau 1\u00a0: juste valeur fond\u00e9e sur des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\u00a0;
\u25cfniveau 2\u00a0: juste valeur \u00e9valu\u00e9e gr\u00e2ce \u00e0 des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (autres que les prix cot\u00e9s inclus dans le niveau 1)\u00a0;
\u25cfniveau 3\u00a0: juste valeur d\u00e9termin\u00e9e selon des techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es de march\u00e9 non observables.
La juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence au prix du march\u00e9 r\u00e9sultant d\u2019\u00e9changes sur une bourse de valeurs nationales ou un march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9.\u00a0
Lorsqu\u2019aucun cours de march\u00e9 cot\u00e9 n\u2019est disponible, la juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 partir d\u2019autres m\u00e9thodes de valorisation telle que la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie. En tout \u00e9tat de cause, l\u2019estimation des valeurs de march\u00e9 se fonde sur une certaine interpr\u00e9tation, n\u00e9cessaire \u00e0 la\u00a0valorisation des actifs financiers. De ce fait, ces estimations ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement les\u00a0montants qui pourraient \u00eatre re\u00e7us ou vers\u00e9s en cas de d\u00e9nouement des instruments sur le\u00a0march\u00e9. L\u2019utilisation de diff\u00e9rentes estimations, m\u00e9thodes et hypoth\u00e8ses peut avoir un effet significatif sur les montants estim\u00e9s de juste valeur.
15.1.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La rubrique Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprend les liquidit\u00e9s, les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0\u00a0vue, les autres placements tr\u00e8s liquides ayant des \u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 trois\u00a0mois et les d\u00e9couverts bancaires. Les d\u00e9couverts bancaires figurent au passif courant du bilan, dans le poste Dettes financi\u00e8res.
Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel.
La tr\u00e9sorerie pr\u00e9sent\u00e9e au tableau des flux de tr\u00e9sorerie inclut la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie\u00a0; elle est pr\u00e9sent\u00e9e nette des d\u00e9couverts bancaires.\u00a0
La d\u00e9composition de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00e0 fin 2025 et 2024 se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Disponibilit\u00e9s | \n\n 519,3 | \n\n 322,4 | \n
| \n Caisses | \n\n 0,0 | \n\n 0,2 | \n
| \n Comptes \u00e0 vue | \n\n 519,2 | \n\n 322,2 | \n
| \n \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 4,2 | \n\n 7,7 | \n
| \n Comptes \u00e0 terme | \n\n 0,0 | \n\n - | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 4,1 | \n\n 7,6 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie active | \n\n 523,4 | \n\n 330,1 | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n (6,4) | \n\n (0,1) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette des d\u00e9couverts bancaires | \n\n 517,1 | \n\n 330,0 | \n
Le montant des soldes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie correspondant \u00e0 la quote-part des\u00a0partenaires d\u2019Econocom dans les soci\u00e9t\u00e9s conso\u00adlid\u00e9es en int\u00e9gration globale mais non d\u00e9tenues \u00e0 100\u00a0% par Econocom, repr\u00e9sente 18,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 9,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
La rubrique Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprend les liquidit\u00e9s, les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0\u00a0vue, les autres placements tr\u00e8s liquides ayant des \u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 trois\u00a0mois et les d\u00e9couverts bancaires. Les d\u00e9couverts bancaires figurent au passif courant du bilan, dans le poste Dettes financi\u00e8res.
Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel.
15.2.Endettement financier brut
L\u2019endettement\u00a0financier\u00a0brut pr\u00e9sente l\u2019ensemble des dettes portant int\u00e9r\u00eat et contract\u00e9es par la\u00a0r\u00e9ception d\u2019instruments financiers.
Sont exclus\u00a0:
\u25cfles engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res sur les biens donn\u00e9s en location (passif) et les int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels \u00e0 l\u2019actif\u00a0;
\u25cfl\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 de couverture du Schuldschein\u00a0;\u00a0
\u25cfles actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0; et
\u25cfles passifs locatifs.
Endettement financier brut
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dette obligataire non convertible (Schuldschein) | \n\n 365,8 | \n\n 141,7 | \n
| \n Emprunts obligataires \u2013 part non courante | \n\n 365,8 | \n\n 141,7 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n 114,0 | \n\n 132,8 | \n
| \n Dettes de location financement (1) | \n\n 9,1 | \n\n 8,5 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res \u2013 part non courante | \n\n 123,0 | \n\n 141,3 | \n
| \n Passifs non courants portant int\u00e9r\u00eat | \n\n 488,9 | \n\n 283,0 | \n
| \n Dette obligataire non convertible (Schuldschein) (part courante) | \n\n 3,4 | \n\n 59,7 | \n
| \n Emprunts obligataires \u2013 part courante | \n\n 3,4 | \n\n 59,7 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 10,0 | \n\n 25,0 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res d\u2019affacturage (2) | \n\n 8,1 | \n\n 7,7 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 2,5 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dettes de location financement et assimil\u00e9s (1) | \n\n 3,2 | \n\n 5,9 | \n
| \n Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es avec recours | \n\n 37,4 | \n\n 40,8 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res \u2013 part courante (3) | \n\n 61,3 | \n\n 82,7 | \n
| \n Passifs courants portant int\u00e9r\u00eat | \n\n 64,6 | \n\n 142,5 | \n
| \n Total de l\u2019endettement financier brut (3) | \n\n 553,5 | \n\n 425,5 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
Emprunts obligataires non convertibles
Schuldschein 2025
En avril 2025, Econocom Group SE a \u00e9mis un emprunt obligataire (Schuldschein) de 225\u00a0millions d\u2019euros.
Cet emprunt, remboursable in fine, se d\u00e9com\u00adpose en quatre tranches :
\u25cf21 millions d\u2019euros \u00e0 3 ans, au taux fixe de 3.717\u00a0% ;
\u25cf134 millions d\u2019euros \u00e0 3 ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6 mois ;
\u25cf15 millions d\u2019euros \u00e0 5 ans, au taux fixe de 4.105\u00a0% ;
\u25cf55 millions d\u2019euros \u00e0 5 ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6 mois.
Des swaps de taux ont \u00e9t\u00e9 mis en place afin de se pr\u00e9munir contre le risque li\u00e9 \u00e0 ces taux variables. Les swaps couvrent un risque de hausse de taux mais leur construction est telle que lorsque l\u2019EURIBOR est n\u00e9gatif, Econocom supporte le risque de variation.
Cette op\u00e9ration a permis de s\u00e9curiser la liquidit\u00e9 du groupe \u00e0 des conditions favorables.
Schuldschein 2022
En mai 2022, Econocom Group SE a \u00e9mis un emprunt obligataire (Schuldschein) de 200\u00a0millions d\u2019euros sur le march\u00e9 de Francfort.
Cet emprunt, remboursable in fine, se d\u00e9compose en cinq tranches\u00a0:\u00a0
\u25cf15\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 trois ans, \u00e0 taux fixe pour 2,127\u00a0%\u00a0;
\u25cf43\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 trois ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6\u00a0mois\u00a0;
\u25cf19\u00a0millions d\u2019euro \u00e0 cinq ans, \u00e0 taux fixe pour 2,565\u00a0%\u00a0;
\u25cf113\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 cinq ans, \u00e0 taux flottant index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR 6\u00a0mois\u00a0;
\u25cf10\u00a0millions d\u2019euros sur sept\u00a0ans, \u00e0 taux fixe pour 3,081\u00a0%.
Des swaps de taux ont \u00e9t\u00e9 mis en place afin de se pr\u00e9munir contre le risque li\u00e9 \u00e0 ces taux variables. Les swaps couvrent un risque de hausse de taux mais leur construction est telle que lorsque l\u2019EURIBOR est n\u00e9gatif, Econocom supporte le risque de variation.
\u00c0 la fin du premier trimestre 2024, le swap de taux relatif \u00e0 la tranche cinq ans \u00e0 taux variable \u00e0 \u00e9t\u00e9 d\u00e9boucl\u00e9. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.6.5.12, l\u2019impact positif de la juste valeur des instruments d\u00e9boucl\u00e9s est reconnu progressi\u00advement en r\u00e9sultat financier.
Billets de tr\u00e9sorerie (NEUCP)
Depuis octobre\u00a02015, Econocom a diversifi\u00e9 ses moyens de financement avec la mise en place d\u2019un programme de Billets de Tr\u00e9sorerie (NEUCP) au niveau d\u2019Econocom Group aupr\u00e8s de la Banque de France. \u00c0 travers ce programme, plafonn\u00e9 \u00e0 200\u00a0millions d\u2019euros, le groupe optimise ses ressources \u00e0 court terme pour le financement de son BFR.Fort d\u2019une pr\u00e9sence de long terme sur ce march\u00e9, Econocom a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019un acc\u00e8s r\u00e9gulier \u00e0 cette source de liquidit\u00e9 gr\u00e2ce au r\u00e9f\u00e9ren\u00adcement aupr\u00e8s d\u2019investisseurs institutionnels confirmant la bonne signature du groupe.
Analyse par \u00e9ch\u00e9ance des passifs non courants portant int\u00e9r\u00eat
| \n 2025 | \n\n Total | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|
| \n Dettes sur contrats de location refinanc\u00e9s avec recours | \n\n 9,1 | \n\n 9,1 | \n\n - | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 365,8 | \n\n 365,8 | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts | \n\n 114,0 | \n\n 114,0 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 488,9 | \n\n 488,9 | \n\n - | \n
| \n 2024 | \n\n Total | \n\n 1 an < x | \n\n > 5 ans | \n
|---|---|---|---|
| \n Dettes sur contrats de location refinanc\u00e9s avec recours | \n\n 8,5 | \n\n 8,5 | \n\n - | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 141,7 | \n\n 141,7 | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts | \n\n 132,8 | \n\n 132,8 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 283,0 | \n\n 283,0 | \n\n - | \n
15.3.Endettement financier net
La notion d\u2019endettement financier net utilis\u00e9e par le groupe est constitu\u00e9e de l\u2019endettement financier brut (cf. note\u00a015.2) diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie brute (cf. note\u00a015.1 \u2013 tr\u00e9sorerie active). Cet\u00a0indicateur est utilis\u00e9 pour des besoins de communication financi\u00e8re notamment pour calculer certains ratios de performance.
Endettement financier net 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Flux | \n\n Flux non mon\u00e9taires | \n\n 31 d\u00e9c. | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt amorti | \n\n Variations | \n\n Con- | \n\n Autres | \n||||
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 330,1 | \n\n 191,4 | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 523,4 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n (0,1) | \n\n (1,3) | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n (6,4) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 330,0 | \n\n 190,1 | \n\n - | \n\n (2,3) | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 517,1 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n (25,0) | \n\n 15,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (10,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 305,0 | \n\n 205,1 | \n\n - | \n\n (2,3) | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 507,1 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit bancaire (Term Loan) | \n\n (173,6) | \n\n 23,4 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (151,4) | \n
| \n Dette obligataire (Schuldschein) | \n\n (201,4) | \n\n (155,9) | \n\n (11,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (369,2) | \n
| \n Contrats de location | \n\n (14,5) | \n\n 2,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (12,2) | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n (7,7) | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (8,1) | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n (3,4) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,5) | \n
| \n Sous\u2011total | \n\n (400,5) | \n\n (129,7) | \n\n (11,9) | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (543,5) | \n
| \n (Endettement financier net)/ | \n\n (95,5) | \n\n 75,4 | \n\n (11,9) | \n\n (3,5) | \n\n (1,0) | \n\n 0,1 | \n\n (36,4) | \n
| \n\n | \n|||||||
| \n\n | \n
L\u2019endettement financier net est \u00e0 mettre en regard des encaissements futurs attendus des contrats autoport\u00e9s de l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing pour 206,3\u00a0millions d\u2019euros.
Endettement financier net 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Flux | \n\n Flux non mon\u00e9taires | \n\n 31 d\u00e9c. | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt amorti | \n\n Variations | \n\n Con- | \n\n Autres | \n||||
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 226,6 | \n\n 102,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 330,1 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n (1,0) | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 225,5 | \n\n 103,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 330,0 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n (20,0) | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (25,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 205,5 | \n\n 98,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 305,0 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit (Term Loan) | \n\n (144,8) | \n\n (28,8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (173,6) | \n
| \n Dette obligataire (Schuldschein) | \n\n (201,6) | \n\n 9,3 | \n\n (9,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (201,4) | \n
| \n Contrats de location | \n\n (24,9) | \n\n 10,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (14,5) | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n (11,2) | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,7) | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n (4,2) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,4) | \n
| \n Sous\u2011total | \n\n (386,7) | \n\n (4,5) | \n\n (9,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (400,5) | \n
| \n (Endettement financier net)/ | \n\n (181,2) | \n\n 94,3 | \n\n (9,1) | \n\n 0,5 | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (95,5) | \n
| \n\n | \n|||||||
| \n\n | \n
La notion d\u2019endettement financier net utilis\u00e9e par le groupe est constitu\u00e9e de l\u2019endettement financier brut (cf. note\u00a015.2) diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie brute (cf. note\u00a015.1 \u2013 tr\u00e9sorerie active). Cet\u00a0indicateur est utilis\u00e9 pour des besoins de communication financi\u00e8re notamment pour calculer certains ratios de performance.
Endettement financier net 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Flux | \n\n Flux non mon\u00e9taires | \n\n 31 d\u00e9c. | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt amorti | \n\n Variations | \n\n Con- | \n\n Autres | \n||||
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 330,1 | \n\n 191,4 | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 523,4 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n (0,1) | \n\n (1,3) | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n (6,4) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 330,0 | \n\n 190,1 | \n\n - | \n\n (2,3) | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 517,1 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n (25,0) | \n\n 15,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (10,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 305,0 | \n\n 205,1 | \n\n - | \n\n (2,3) | \n\n (1,0) | \n\n 0,3 | \n\n 507,1 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit bancaire (Term Loan) | \n\n (173,6) | \n\n 23,4 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (151,4) | \n
| \n Dette obligataire (Schuldschein) | \n\n (201,4) | \n\n (155,9) | \n\n (11,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (369,2) | \n
| \n Contrats de location | \n\n (14,5) | \n\n 2,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (12,2) | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n (7,7) | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (8,1) | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n (3,4) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,5) | \n
| \n Sous\u2011total | \n\n (400,5) | \n\n (129,7) | \n\n (11,9) | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (543,5) | \n
| \n (Endettement financier net)/ | \n\n (95,5) | \n\n 75,4 | \n\n (11,9) | \n\n (3,5) | \n\n (1,0) | \n\n 0,1 | \n\n (36,4) | \n
| \n\n | \n|||||||
| \n\n | \n
L\u2019endettement financier net est \u00e0 mettre en regard des encaissements futurs attendus des contrats autoport\u00e9s de l\u2019activit\u00e9 Technology Management & Financing pour 206,3\u00a0millions d\u2019euros.
Endettement financier net 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Flux | \n\n Flux non mon\u00e9taires | \n\n 31 d\u00e9c. | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Co\u00fbt amorti | \n\n Variations | \n\n Con- | \n\n Autres | \n||||
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 226,6 | \n\n 102,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 330,1 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n (1,0) | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 225,5 | \n\n 103,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 330,0 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n (20,0) | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (25,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 205,5 | \n\n 98,8 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n 305,0 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit (Term Loan) | \n\n (144,8) | \n\n (28,8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (173,6) | \n
| \n Dette obligataire (Schuldschein) | \n\n (201,6) | \n\n 9,3 | \n\n (9,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n (201,4) | \n
| \n Contrats de location | \n\n (24,9) | \n\n 10,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (14,5) | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n (11,2) | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,7) | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n (4,2) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,4) | \n
| \n Sous\u2011total | \n\n (386,7) | \n\n (4,5) | \n\n (9,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (400,5) | \n
| \n (Endettement financier net)/ | \n\n (181,2) | \n\n 94,3 | \n\n (9,1) | \n\n 0,5 | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (95,5) | \n
| \n\n | \n|||||||
| \n\n | \n
Note 19.Notes sur le tableau des flux de\u00a0tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s
D\u00e9finition de la tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie dont la variation est analys\u00e9e dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie int\u00e8gre la\u00a0variation de toutes les activit\u00e9s, qu\u2019elles soient poursuivies, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
La tr\u00e9sorerie pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie inclut la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie\u00a0; elle est pr\u00e9sent\u00e9e nette des d\u00e9couverts bancaires.\u00a0
Ces variations de tr\u00e9sorerie 2025 et 2024 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau suivant\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nets au d\u00e9but de l\u2019exercice | \n\n 330,0 | \n\n 225,5 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nets \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice | \n\n 517,1 | \n\n 330,0 | \n
| \n Variation de la tr\u00e9sorerie nette | \n\n 187,1 | \n\n 104,4 | \n
19.1.Commentaires sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux\u00a0activit\u00e9s\u00a0op\u00e9rationnelles
Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9ration\u00adnelles ressortent \u00e0 +\u00a0206,1\u00a0millions d\u2019euros en 2025 contre +\u00a099,4 millions d\u2019euros en 2024\u00a0; ils r\u00e9sultent principalement\u00a0:
\u25cfd\u2019une capacit\u00e9 d\u2019auto-financement qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\u00a098,0 millions d\u2019euros en 2025 contre 53,2\u00a0millions d\u2019euros en 2024\u00a0;
\u25cfd\u2019une baisse des encours li\u00e9s aux contrats auto\u00adport\u00e9s dans l\u2019activit\u00e9 Technology Manage\u00adment & Financing pour 35,2\u00a0millions d\u2019euros en 2025 (contre une hausse de 32,3 millions d\u2019euros en\u00a02024).
19.1.1.Charges (produits) sans effet sur la tr\u00e9sorerie
| \n en millions \u20ac | \n\n Notes | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n 10.1/10.2/ | \n\n 39,2 | \n\n 42,6 | \n
| \n Dotations (reprises) nettes de provisions pour risques et charges | \n\n 17 | \n\n 2,6 | \n\n (9,8) | \n
| \n Variation des provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s | \n\n 18 | \n\n (0,7) | \n\n 0,1 | \n
| \n Perte de valeur sur immobilisations financi\u00e8res | \n\n 10.4 | \n\n 0,9 | \n\n (0,3) | \n
| \n Perte de valeur sur cr\u00e9ances commerciales, | \n\n 12.1/12.2 | \n\n (2,7) | \n\n (3,8) | \n
| \n Total provisions, d\u00e9pr\u00e9ciations et amortissements | \n\n \n | \n\n 39,3 | \n\n 28,9 | \n
| \n Variation des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels | \n\n \n | \n\n 7,9 | \n\n (11,3) | \n
| \n Co\u00fbt d\u2019actualisation des int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels des actifs donn\u00e9s | \n\n \n | \n\n (2,5) | \n\n (2,1) | \n
| \n Perte/(gain) sur cession d\u2019immobilisations corporelles | \n\n \n | \n\n 1,1 | \n\n 1,3 | \n
| \n Profits et perte de r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n\n 13 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Charges calcul\u00e9es li\u00e9es aux paiements en actions | \n\n 16 | \n\n - | \n\n (1,0) | \n
| \n Impact des cessions d\u2019activit\u00e9 et changement de m\u00e9thode | \n\n \n | \n\n (1,1) | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres charges (produits) sans effet sur la tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n (2,5) | \n\n (1,7) | \n
| \n Charges (produits) sans effet sur la tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n 44,8 | \n\n 15,9 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n
19.1.2.Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
Le passage entre le r\u00e9sultat financier inscrit au compte de r\u00e9sultat et celui constitutif du co\u00fbt de l\u2019endettement pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie se d\u00e9taille comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Compte | \n\n Actualisation | \n\n Change | \n\n Co\u00fbt de | \n
|---|---|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel | \n\n 1,1 | \n\n (2,5) | \n\n 0,5 | \n\n (0,9) | \n
| \n Autres charges et autres produits financiers | \n\n (16,9) | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n (14,8) | \n
| \n Total | \n\n (15,7) | \n\n (0,4) | \n\n 0,5 | \n\n (15,6) | \n
19.1.3.Variation du besoin en fonds de roulement
La variation du besoin en fonds de roulement est pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Notes | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Var. BFR | \n\n Reclass. des | \n\n Autres | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Autres cr\u00e9ances \u00e0 long terme \u2013 Brut | \n\n 10.5 | \n\n 19,9 | \n\n (0,1) | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n 20,5 | \n
| \n Stocks \u2013 Brut | \n\n 12.1 | \n\n 88,6 | \n\n 7,2 | \n\n 0,2 | \n\n (4,3) | \n\n 91,8 | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs \u2013 Brut | \n\n 12.2 | \n\n 900,7 | \n\n (52,8) | \n\n 4,9 | \n\n (31,1) | \n\n 821,8 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats r\u00e9siduels dans les actifs donn\u00e9s | \n\n 11.1 | \n\n 179,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 179,1 | \n
| \n Actifs d\u2019imp\u00f4ts courants | \n\n \n | \n\n 7,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,1 | \n\n 10,0 | \n
| \n Co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution et d\u2019obtention | \n\n 12.2 | \n\n 34,6 | \n\n 13,1 | \n\n 0,0 | \n\n 3,3 | \n\n 51,0 | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 12.2 | \n\n 84,8 | \n\n (5,2) | \n\n 0,1 | \n\n (6,7) | \n\n 73,0 | \n
| \n Clients et autres actifs d\u2019exploitation | \n\n \n | \n\n 1\u202f315,8 | \n\n (37,7) | \n\n 6,0 | \n\n (36,9) | \n\n 1\u202f247,1 | \n
| \n Autres dettes non courantes | \n\n \n | \n\n (8,0) | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n (9,2) | \n
| \n Engagement brut de valeurs | \n\n 11.2 | \n\n (121,2) | \n\n 0,1 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n (121,8) | \n
| \n Passifs d\u2019imp\u00f4ts courants | \n\n \n | \n\n (13,3) | \n\n (2,7) | \n\n (0,0) | \n\n (0,7) | \n\n (16,7) | \n
| \n Fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs | \n\n 12.3 | \n\n (888,4) | \n\n (35,3) | \n\n (11,8) | \n\n 29,1 | \n\n (906,5) | \n
| \n Passifs du contrat | \n\n 12.4 | \n\n (66,5) | \n\n (51,2) | \n\n (1,1) | \n\n (1,4) | \n\n (120,2) | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 12.4 | \n\n (203,3) | \n\n 41,8 | \n\n (0,1) | \n\n 23,4 | \n\n (138,2) | \n
| \n Fournisseurs et autres | \n\n \n | \n\n (1\u202f300,6) | \n\n (48,5) | \n\n (13,7) | \n\n 50,4 | \n\n (1\u202f312,5) | \n
| \n Total variation du besoin | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (86,3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n\n | \n||||||
| \n\n | \n||||||
| \n\n | \n
19.2.D\u00e9tail des flux de tr\u00e9sorerie nets affect\u00e9s aux\u00a0op\u00e9rations d\u2019investissement
Les flux nets de tr\u00e9sorerie sur les op\u00e9rations d\u2019investissement, de \u201140,0 millions d\u2019euros en 2025 contre \u201121,8\u00a0millions d\u2019euros en 2024, s\u2019expliquent principalement par\u00a0:
\u25cf-27,6\u00a0millions d\u2019euros de d\u00e9caissements nets de la tr\u00e9sorerie acquise li\u00e9s\u00a0principalement aux acquisitions des soci\u00e9t\u00e9s bb-net m\u00e9dia, Avanzia Aplicaciones, ISS AV et ICT (voir note 2.2.1)\u00a0;
\u25cf\u201118,8\u00a0millions d\u2019euros de d\u00e9caissements li\u00e9s aux investissements en immobilisations corporelles et incorporelles (cf. note\u00a010).
19.3.D\u00e9tail des flux de tr\u00e9sorerie nets affect\u00e9s aux\u00a0op\u00e9rations de financement
Les flux nets de tr\u00e9sorerie sur les op\u00e9rations de\u00a0financement, de 19,3 millions d\u2019euros en 2025 contre \u201144,5 millions d\u2019euros en 2024, s\u2019expliquent principalement par\u00a0:
\u25cf+165,8 millions d\u2019euros correspondant au nouvel emprunt obligataire, net de frais d\u2019\u00e9mission et apr\u00e8s remboursement de la tranche arriv\u00e9e \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance de l\u2019emprunt obligataire \u00e9mis en 2022\u00a0;
\u25cf-8,0 millions d\u2019euros de d\u00e9caissements li\u00e9s aux rachats d\u2019actions propres\u00a0;
\u25cf-16,3\u00a0millions d\u2019euros de remboursement de primes d\u2019\u00e9mission par Econocom Group\u00a0;
\u25cf-15,0 millions d\u2019euros d\u2019\u00e9mission nette de billets de tr\u00e9sorerie\u00a0;
\u25cf-26,6 millions d\u2019euros d\u2019\u00e9mission nette de dettes financi\u00e8res\u00a0;
\u25cf-2,2 millions d\u2019euros de diminution des dettes de refinancement des contrats de location\u00a0;
\u25cf-21,6 millions d\u2019euros de d\u00e9caissements li\u00e9s aux contrats de location dont Econocom est preneur (b\u00e2timents et v\u00e9hicules) et pr\u00e9sent\u00e9s ici conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016 \u00a0;
\u25cf-23,8 millions d\u2019euros de paiements d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers intervenus sur la p\u00e9riode (dont les coupons vers\u00e9s sur les emprunts obligataires) ;
\u25cf-19,9\u00a0millions d\u2019euros de d\u00e9caissements nets li\u00e9s\u00a0principalement aux paiements de dettes d\u2019acquisition conditionn\u00e9es des soci\u00e9t\u00e9s Semic, Lydis et H\u00e9lis.
Note 16.\u00c9l\u00e9ments sur capitaux propres
16.1.\u00c9l\u00e9ments sur le capital social
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le capital social de la soci\u00e9t\u00e9 Econocom Group SE s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 23\u00a0731\u00a0027\u00a0euros. Il\u00a0est compos\u00e9 de 167\u00a0047\u00a0004 actions.
| \n \n | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Valeur en millions \u20ac | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Total | \n\n Auto-contr\u00f4le | \n\n En circulation | \n\n Capital | \n\n Prime | \n\n Actions | \n|
| \n Au 1er janvier 2024 | \n\n 179\u202f045\u202f899 | \n\n 6\u202f444\u202f846 | \n\n 172\u202f601\u202f053 | \n\n 23,7 | \n\n 142,7 | \n\n (16,6) | \n
| \n Achats nets de titres | \n\n - | \n\n 6\u202f004\u202f049 | \n\n (6\u202f004\u202f049) | \n\n - | \n\n - | \n\n (11,8) | \n
| \n Lev\u00e9es d\u2019option et | \n\n - | \n\n (450\u202f000) | \n\n 450\u202f000 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Augmentation de capital | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Destruction | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Remboursement | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (27,4) | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 179\u202f045\u202f899 | \n\n 11\u202f998\u202f895 | \n\n 167\u202f047\u202f004 | \n\n 23,7 | \n\n 115,3 | \n\n (28,4) | \n
| \n Achats nets de titres\u00a0 d\u2019auto\u2011contr\u00f4le | \n\n \n | \n\n 4\u202f287\u202f102 | \n\n (4\u202f287\u202f102) | \n\n - | \n\n - | \n\n (8,0) | \n
| \n Lev\u00e9es d\u2019option et | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Augmentation de capital | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Destruction | \n\n (11\u202f998\u202f895) | \n\n (11\u202f998\u202f895) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 27,8 | \n
| \n Remboursement | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (16,3) | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 167\u202f047\u202f004 | \n\n 4\u202f287\u202f102 | \n\n 162\u202f759\u202f902 | \n\n 23,7 | \n\n 99,0 | \n\n (8,6) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le nombre d\u2019actions d\u00e9mat\u00e9\u00adrialis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 105 180 456 et le nombre d\u2019actions nominatives \u00e0 61\u00a0866\u00a0548 soit un total de 167\u00a0047\u00a0004. A cette date, Econocom Group SE d\u00e9tient 4 287 102 actions auto-d\u00e9tenues.
Titres aux porteurs
En\u00a02024, un actionnaire a r\u00e9clam\u00e9 ses titres, repr\u00e9sentant 88 actions Econocom. En 2025, aucun actionnaire ne s\u2019est manifest\u00e9. Le nombre de titres Econocom Group inscrits au nom de la\u00a0Caisse des D\u00e9p\u00f4ts et Consignations dans le registre nominatif s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 1\u00a0078\u00a0156 actions.
16.2.\u00c9volution des capitaux propres part du groupe
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les capitaux propres part du groupe s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 439,4\u00a0millions d\u2019euros (425,5\u00a0millions d\u2019euros au 1er janvier 2025). L\u2019\u00e9volution est pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Part groupe | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 425,5 | \n
| \n Impact des changements de normes ou m\u00e9thodes comptables et autres impacts | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2025 | \n\n 425,5 | \n
| \n R\u00e9sultat global | \n\n 4,3 | \n
| \n Paiements fond\u00e9s sur des actions (nets d\u2019imp\u00f4t) | \n\n - | \n
| \n Remboursement des primes d\u2019\u00e9mission / R\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019actionnaire | \n\n (16,3) | \n
| \n Augmentation de capital | \n\n - | \n
| \n Op\u00e9rations sur actions propres | \n\n (8,0) | \n
| \n Variations de valeur de dettes de put | \n\n 0,6 | \n
| \n Reclassement des int\u00e9r\u00eats ne donnant pas le contr\u00f4le suite \u00e0 l\u2019exercice d\u2019options de ventes | \n\n 33,4 | \n
| \n Divers (op\u00e9rations affectant les int\u00e9r\u00eats minoritaires et autres op\u00e9rations) | \n\n (0,1) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 439,4 | \n
16.3.Variations des capitaux propres ne transitant pas par\u00a0le\u00a0compte de r\u00e9sultat
16.3.1.Paiements fond\u00e9s sur\u00a0des\u00a0actions d\u2019Econocom Group
Des plans d\u2019options d\u2019achat, de souscription d\u2019actions ou d\u2019actions gratuites sont r\u00e9guli\u00e8rement attribu\u00e9s par le groupe \u00e0 ses dirigeants, certains mandataires sociaux et certains employ\u00e9s. Ces transactions sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution en utilisant le mod\u00e8le math\u00e9matique de valorisation d\u2019options de Black-Scholes-Merton.
La juste valeur, qui correspond \u00e0 l\u2019estimation du co\u00fbt des services rendus par les b\u00e9n\u00e9ficiaires, est comptabilis\u00e9e lin\u00e9airement en \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb durant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, en contrepartie des capitaux propres. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des options sont sans impact sur la valorisation initiale.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, le groupe r\u00e9vise ses hypoth\u00e8ses retenues pour son estimation du nombre d\u2019instruments de capitaux propres. L\u2019incidence de cette r\u00e9vision des estimations initiales est, le cas \u00e9ch\u00e9ant, inscrite en compte de r\u00e9sultat afin d\u2019ajuster les charges cumulatives. La contrepartie est reconnue en capitaux propres.
16.3.1.1.Plan d\u2019options d\u2019achat et\u00a0de\u00a0souscription d\u2019actions
Il a \u00e9t\u00e9 consenti au profit de certains membres du personnel salari\u00e9 et de mandataires sociaux du groupe, des plans d\u2019options d\u2019achat et de souscription d\u2019actions \u00e0 prix unitaire convenu. Les plans d\u2019options d\u2019achat et de souscription d\u2019actions sont des transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. En fonction du nombre pr\u00e9vu d\u2019options qui seront acquises, la juste valeur des options octroy\u00e9es est pass\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Lorsque les options sont exerc\u00e9es, les capitaux propres sont augment\u00e9s du montant du produit re\u00e7u.
Les caract\u00e9ristiques de ces plans sont les suivantes\u00a0:
Une description d\u00e9taill\u00e9e de ces plans d\u2019attribution est donn\u00e9e au point 2.2 du chapitre Gouverne\u00adment d\u2019entreprise.
16.3.1.2.Plans d\u2019actions gratuites
Suite aux acquisitions d\u00e9finitives d\u2019actions interve\u00adnues pendant l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent, il n\u2019existe plus d\u2019actions gratuites non acquises d\u00e9finitivement depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, il n\u2019existe plus d\u2019engage\u00adment pris par le groupe au titre de plan d\u2019actions de performance ou d\u2019option sur actions.
16.3.1.3.Charges de paiement fond\u00e9 sur des actions Econocom Group dans le\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat
La charge totale constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de l\u2019exercice 2024 au titre des paiements en\u00a0actions s\u2019\u00e9levait \u00e0 0,3\u00a0million d\u2019euros, comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb.
16.3.2.Provisions pour retraites et\u00a0engagements assimil\u00e9s
Les impacts sur les capitaux propres de ces obligations consolid\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a018.
16.3.3.Actions d\u2019auto-contr\u00f4le
Les titres d\u2019auto-contr\u00f4le acquis ainsi que les co\u00fbts de transaction directement li\u00e9s sont enregistr\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s. Lors de leur cession, la contrepartie re\u00e7ue en \u00e9change de ces titres, nette des co\u00fbts de transaction, est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le groupe d\u00e9tient 4 287 102\u00a0actions d\u2019auto-contr\u00f4le (soit 2,6\u00a0% du nombre d\u2019actions total) par l\u2019interm\u00e9diaire de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Econocom Group SE.\u00a0
16.3.4.Remboursement des\u00a0actions
Le Conseil d\u2019Administration propose \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale de proc\u00e9der \u00e0 un remboursement de prime d\u2019\u00e9mission assimil\u00e9 \u00e0 du capital lib\u00e9r\u00e9 \u00e0 raison de 0,05\u00a0euro par action. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente \u00e9galement le montant de la r\u00e9mun\u00e9ration par action pay\u00e9 par le groupe au titre des exercices ant\u00e9rieurs.
| \n \n | \n\n Proposition de | \n\n Prime d\u2019\u00e9mission | \n\n Prime d\u2019\u00e9mission | \n
|---|---|---|---|
| \n Montant total en millions \u20ac | \n\n 8,1 | \n\n 16,7 | \n\n 27,6 | \n
| \n Montant par action en \u20ac | \n\n 0,05 | \n\n 0,10 | \n\n 0,16 | \n
| \n\n | \n
Dans la mesure o\u00f9 ce remboursement de prime d\u2019\u00e9mission est soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale, il n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 comme une dette dans les \u00e9tats financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.
16.3.5.R\u00e9serve de conversion
La r\u00e9serve de conversion repr\u00e9sente l\u2019effet cumul\u00e9 de change r\u00e9sultant de la consolidation des filiales qui utilisent une monnaie fonctionnelle autre que l\u2019euro. Les diff\u00e9rences de change en capitaux propres (part du groupe et part des int\u00e9r\u00eats minoritaires) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 -2,0\u00a0millions d\u2019euros contre -1,4\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. Au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2025, elles r\u00e9sultent principale\u00adment des fluctuations mon\u00e9taires sur les devises suivantes\u00a0: Livre Sterling, Dollar am\u00e9ricain et Franc suisse.
16.4.\u00c9volution des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16,0\u00a0millions d\u2019euros (48,7\u00a0millions d\u2019euros au 1er janvier 2025). Leur \u00e9volution est d\u00e9taill\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Part minoritaires | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 48,7 | \n
| \n Impact des changements de normes ou m\u00e9thodes comptables et autres impacts* | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2025 | \n\n 48,7 | \n
| \n Part de r\u00e9sultat global attribuable aux minoritaires | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019actionnaire | \n\n - | \n
| \n Impact des engagements de rachat des minoritaires | \n\n (0,0) | \n
| \n Reclassement des int\u00e9r\u00eats ne donnant pas le contr\u00f4le suite \u00e0 l\u2019exercice d\u2019options de ventes | \n\n (33,4) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 16,0 | \n
La part de r\u00e9sultat net reconnue en compte de r\u00e9sultat attribuable aux int\u00e9r\u00eats minoritaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00e0\u00a01,2 million d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2025 contre -0,1\u00a0million d\u2019euros en 2024.
16.5.Information relative aux int\u00e9r\u00eats minoritaires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les int\u00e9r\u00eats minoritaires concernent principalement les entit\u00e9s Exaprobe, Avanzia, ISS et ICT.
Ces soci\u00e9t\u00e9s contribuent en cumul \u00e0 hauteur de 12,0\u00a0% du total du bilan et 8,0\u00a0% des capitaux propres consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Indivi\u00adduellement, aucune de ces entit\u00e9s ne repr\u00e9sente une contribution significative au total du bilan ou aux capitaux propres consolid\u00e9s du groupe Econocom.
Les compte-courants d\u2019Econocom Finance SA
vis-\u00e0-vis de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 8,2 millions d\u2019euros contre -12,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
Apr\u00e8s \u00e9limination entre ces soci\u00e9t\u00e9s et les autres soci\u00e9t\u00e9s du groupe, ces entit\u00e9s ont contribu\u00e9 au\u00a0chiffre d\u2019affaires pour 215,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02025.
16.1.\u00c9l\u00e9ments sur le capital social
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le capital social de la soci\u00e9t\u00e9 Econocom Group SE s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 23\u00a0731\u00a0027\u00a0euros. Il\u00a0est compos\u00e9 de 167\u00a0047\u00a0004 actions.
| \n \n | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Valeur en millions \u20ac | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Total | \n\n Auto-contr\u00f4le | \n\n En circulation | \n\n Capital | \n\n Prime | \n\n Actions | \n|
| \n Au 1er janvier 2024 | \n\n 179\u202f045\u202f899 | \n\n 6\u202f444\u202f846 | \n\n 172\u202f601\u202f053 | \n\n 23,7 | \n\n 142,7 | \n\n (16,6) | \n
| \n Achats nets de titres | \n\n - | \n\n 6\u202f004\u202f049 | \n\n (6\u202f004\u202f049) | \n\n - | \n\n - | \n\n (11,8) | \n
| \n Lev\u00e9es d\u2019option et | \n\n - | \n\n (450\u202f000) | \n\n 450\u202f000 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Augmentation de capital | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Destruction | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Remboursement | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (27,4) | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 179\u202f045\u202f899 | \n\n 11\u202f998\u202f895 | \n\n 167\u202f047\u202f004 | \n\n 23,7 | \n\n 115,3 | \n\n (28,4) | \n
| \n Achats nets de titres\u00a0 d\u2019auto\u2011contr\u00f4le | \n\n \n | \n\n 4\u202f287\u202f102 | \n\n (4\u202f287\u202f102) | \n\n - | \n\n - | \n\n (8,0) | \n
| \n Lev\u00e9es d\u2019option et | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Augmentation de capital | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Destruction | \n\n (11\u202f998\u202f895) | \n\n (11\u202f998\u202f895) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 27,8 | \n
| \n Remboursement | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (16,3) | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 167\u202f047\u202f004 | \n\n 4\u202f287\u202f102 | \n\n 162\u202f759\u202f902 | \n\n 23,7 | \n\n 99,0 | \n\n (8,6) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le nombre d\u2019actions d\u00e9mat\u00e9\u00adrialis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 105 180 456 et le nombre d\u2019actions nominatives \u00e0 61\u00a0866\u00a0548 soit un total de 167\u00a0047\u00a0004. A cette date, Econocom Group SE d\u00e9tient 4 287 102 actions auto-d\u00e9tenues.
Titres aux porteurs
En\u00a02024, un actionnaire a r\u00e9clam\u00e9 ses titres, repr\u00e9sentant 88 actions Econocom. En 2025, aucun actionnaire ne s\u2019est manifest\u00e9. Le nombre de titres Econocom Group inscrits au nom de la\u00a0Caisse des D\u00e9p\u00f4ts et Consignations dans le registre nominatif s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 1\u00a0078\u00a0156 actions.
16.2.\u00c9volution des capitaux propres part du groupe
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les capitaux propres part du groupe s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 439,4\u00a0millions d\u2019euros (425,5\u00a0millions d\u2019euros au 1er janvier 2025). L\u2019\u00e9volution est pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Part groupe | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 425,5 | \n
| \n Impact des changements de normes ou m\u00e9thodes comptables et autres impacts | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2025 | \n\n 425,5 | \n
| \n R\u00e9sultat global | \n\n 4,3 | \n
| \n Paiements fond\u00e9s sur des actions (nets d\u2019imp\u00f4t) | \n\n - | \n
| \n Remboursement des primes d\u2019\u00e9mission / R\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019actionnaire | \n\n (16,3) | \n
| \n Augmentation de capital | \n\n - | \n
| \n Op\u00e9rations sur actions propres | \n\n (8,0) | \n
| \n Variations de valeur de dettes de put | \n\n 0,6 | \n
| \n Reclassement des int\u00e9r\u00eats ne donnant pas le contr\u00f4le suite \u00e0 l\u2019exercice d\u2019options de ventes | \n\n 33,4 | \n
| \n Divers (op\u00e9rations affectant les int\u00e9r\u00eats minoritaires et autres op\u00e9rations) | \n\n (0,1) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 439,4 | \n
16.3.1.Paiements fond\u00e9s sur\u00a0des\u00a0actions d\u2019Econocom Group
Des plans d\u2019options d\u2019achat, de souscription d\u2019actions ou d\u2019actions gratuites sont r\u00e9guli\u00e8rement attribu\u00e9s par le groupe \u00e0 ses dirigeants, certains mandataires sociaux et certains employ\u00e9s. Ces transactions sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution en utilisant le mod\u00e8le math\u00e9matique de valorisation d\u2019options de Black-Scholes-Merton.
La juste valeur, qui correspond \u00e0 l\u2019estimation du co\u00fbt des services rendus par les b\u00e9n\u00e9ficiaires, est comptabilis\u00e9e lin\u00e9airement en \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb durant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, en contrepartie des capitaux propres. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des options sont sans impact sur la valorisation initiale.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, le groupe r\u00e9vise ses hypoth\u00e8ses retenues pour son estimation du nombre d\u2019instruments de capitaux propres. L\u2019incidence de cette r\u00e9vision des estimations initiales est, le cas \u00e9ch\u00e9ant, inscrite en compte de r\u00e9sultat afin d\u2019ajuster les charges cumulatives. La contrepartie est reconnue en capitaux propres.
16.3.1.1.Plan d\u2019options d\u2019achat et\u00a0de\u00a0souscription d\u2019actions
Il a \u00e9t\u00e9 consenti au profit de certains membres du personnel salari\u00e9 et de mandataires sociaux du groupe, des plans d\u2019options d\u2019achat et de souscription d\u2019actions \u00e0 prix unitaire convenu. Les plans d\u2019options d\u2019achat et de souscription d\u2019actions sont des transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. En fonction du nombre pr\u00e9vu d\u2019options qui seront acquises, la juste valeur des options octroy\u00e9es est pass\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Lorsque les options sont exerc\u00e9es, les capitaux propres sont augment\u00e9s du montant du produit re\u00e7u.
Les caract\u00e9ristiques de ces plans sont les suivantes\u00a0:
Une description d\u00e9taill\u00e9e de ces plans d\u2019attribution est donn\u00e9e au point 2.2 du chapitre Gouverne\u00adment d\u2019entreprise.
16.3.1.2.Plans d\u2019actions gratuites
Suite aux acquisitions d\u00e9finitives d\u2019actions interve\u00adnues pendant l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent, il n\u2019existe plus d\u2019actions gratuites non acquises d\u00e9finitivement depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, il n\u2019existe plus d\u2019engage\u00adment pris par le groupe au titre de plan d\u2019actions de performance ou d\u2019option sur actions.
16.3.1.3.Charges de paiement fond\u00e9 sur des actions Econocom Group dans le\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat
La charge totale constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de l\u2019exercice 2024 au titre des paiements en\u00a0actions s\u2019\u00e9levait \u00e0 0,3\u00a0million d\u2019euros, comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb.
Des plans d\u2019options d\u2019achat, de souscription d\u2019actions ou d\u2019actions gratuites sont r\u00e9guli\u00e8rement attribu\u00e9s par le groupe \u00e0 ses dirigeants, certains mandataires sociaux et certains employ\u00e9s. Ces transactions sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution en utilisant le mod\u00e8le math\u00e9matique de valorisation d\u2019options de Black-Scholes-Merton.
La juste valeur, qui correspond \u00e0 l\u2019estimation du co\u00fbt des services rendus par les b\u00e9n\u00e9ficiaires, est comptabilis\u00e9e lin\u00e9airement en \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb durant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, en contrepartie des capitaux propres. Les variations ult\u00e9rieures de juste valeur des options sont sans impact sur la valorisation initiale.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, le groupe r\u00e9vise ses hypoth\u00e8ses retenues pour son estimation du nombre d\u2019instruments de capitaux propres. L\u2019incidence de cette r\u00e9vision des estimations initiales est, le cas \u00e9ch\u00e9ant, inscrite en compte de r\u00e9sultat afin d\u2019ajuster les charges cumulatives. La contrepartie est reconnue en capitaux propres.
16.3.3.Actions d\u2019auto-contr\u00f4le
Les titres d\u2019auto-contr\u00f4le acquis ainsi que les co\u00fbts de transaction directement li\u00e9s sont enregistr\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s. Lors de leur cession, la contrepartie re\u00e7ue en \u00e9change de ces titres, nette des co\u00fbts de transaction, est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le groupe d\u00e9tient 4 287 102\u00a0actions d\u2019auto-contr\u00f4le (soit 2,6\u00a0% du nombre d\u2019actions total) par l\u2019interm\u00e9diaire de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Econocom Group SE.\u00a0
Les titres d\u2019auto-contr\u00f4le acquis ainsi que les co\u00fbts de transaction directement li\u00e9s sont enregistr\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s. Lors de leur cession, la contrepartie re\u00e7ue en \u00e9change de ces titres, nette des co\u00fbts de transaction, est comptabilis\u00e9e en capitaux propres.
16.3.4.Remboursement des\u00a0actions
Le Conseil d\u2019Administration propose \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale de proc\u00e9der \u00e0 un remboursement de prime d\u2019\u00e9mission assimil\u00e9 \u00e0 du capital lib\u00e9r\u00e9 \u00e0 raison de 0,05\u00a0euro par action. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente \u00e9galement le montant de la r\u00e9mun\u00e9ration par action pay\u00e9 par le groupe au titre des exercices ant\u00e9rieurs.
| \n \n | \n\n Proposition de | \n\n Prime d\u2019\u00e9mission | \n\n Prime d\u2019\u00e9mission | \n
|---|---|---|---|
| \n Montant total en millions \u20ac | \n\n 8,1 | \n\n 16,7 | \n\n 27,6 | \n
| \n Montant par action en \u20ac | \n\n 0,05 | \n\n 0,10 | \n\n 0,16 | \n
| \n\n | \n
Dans la mesure o\u00f9 ce remboursement de prime d\u2019\u00e9mission est soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale, il n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 comme une dette dans les \u00e9tats financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.
Une provision est constitu\u00e9e lorsque le groupe a, \u00e0 l\u2019\u00e9gard de tiers, une obligation (juridique ou implicite) actuelle provenant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et qui provoquera probablement une sortie de ressources dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable.
Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la meilleure estimation de la sortie de ressources n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation actuelle en tenant compte des risques et incertitudes connues \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Provisions non courantes
Les provisions non courantes portent sur des risques dont la mat\u00e9rialisation n\u2019est raisonnable\u00adment pas attendue avant plusieurs exercices et concernent des risques sociaux. Elles font l\u2019objet d\u2019une actualisation si n\u00e9cessaire.
Provisions courantes
Les provisions courantes comprennent les provisions pour des litiges issus du cycle normal d\u2019exploitation et qui devraient probablement trouver une issue dans les 12\u00a0mois \u00e0 venir.
Elles couvrent principalement\u00a0:
\u25cfles risques sociaux dans le cadre ou en dehors du cadre des r\u00e9organisations\u00a0;
\u25cfles risques juridiques et fiscaux (litiges en cours avec des clients, des fournisseurs, des agents ou des administrations fiscales)\u00a0;
\u25cfles commissions diff\u00e9r\u00e9es (calcul\u00e9es contrat par contrat sur l\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les actifs donn\u00e9s en location, diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de la valeur r\u00e9siduelle commerciale du contrat)\u00a0;
\u25cfles autres provisions.
18.1.1.R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par des versements de cotisations p\u00e9riodiques \u00e0 des organismes ext\u00e9rieurs qui en assurent la gestion administrative et financi\u00e8re. Ces r\u00e9gimes lib\u00e8rent l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de verser aux salari\u00e9s les montants qui leur sont dus (r\u00e9gime vieillesse de base de la S\u00e9curit\u00e9 Sociale, r\u00e9gimes compl\u00e9mentaires de retraite).
Cas particulier des r\u00e9gimes en Belgique
La l\u00e9gislation belge (Loi Vandenbroucke) stipule que l\u2019employeur a l\u2019obligation de garantir un rendement minimum. Tous les r\u00e9gimes belges \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont de ce fait consid\u00e9r\u00e9s en IFRS comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
\u00c0 compter du 1er\u00a0janvier 2016, le taux minimum devant \u00eatre garanti sur les primes vers\u00e9es d\u00e9pend du rendement des obligations belges sur 10\u00a0ans, mais doit \u00eatre dans la tranche comprise entre 1,75\u00a0% et 3,25\u00a0%. Il n\u2019y aura pas de distinction entre les contributions employeurs et employ\u00e9s.
En raison de ce rendement minimum garanti pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies en Belgique, l\u2019employeur est expos\u00e9 \u00e0 un risque financier. Il existe en effet une obligation l\u00e9gale de verser des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne d\u00e9tient pas suffisamment d\u2019actifs pour payer tous les avantages li\u00e9s aux co\u00fbts des services pass\u00e9s.
Ces plans sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies selon IAS\u00a019.
18.1.2.R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par une obligation de l\u2019employeur vis-\u00e0-vis de ses salari\u00e9s. Ils\u00a0donnent lieu \u00e0 constitution de provisions.
L\u2019engagement actualis\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses actuarielles, d\u2019augmentation de salaires, d\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite, de mortalit\u00e9, de rotation ainsi que de taux d\u2019actualisation.
Les modifications d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, ou la diff\u00e9rence entre ces hypoth\u00e8ses et la r\u00e9alit\u00e9 donnent lieu \u00e0 des \u00e9carts actuariels qui sont constat\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice lors de leur survenance conform\u00e9ment aux principes comptables du groupe.
Pour le groupe, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi concernent principalement\u00a0:
\u25cfles indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0:
\u25b6indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne per\u00e7ue au cours de douze derniers mois d\u2019activit\u00e9,
\u25b6le calcul est effectu\u00e9 sur la base de param\u00e8tres d\u00e9finis par la Direction des Ressources Humaines France une fois par an en novembre de chaque ann\u00e9e,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan\u00a0;
\u25cfles indemnit\u00e9s de cessation de service en Italie\u00a0:
\u25b6droits acquis par le salari\u00e9 pour chaque ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 au prorata de sa r\u00e9mun\u00e9ration annuelle brute, revaloris\u00e9s annuellement et vers\u00e9s sous formes d\u2019avance ou au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite, de son d\u00e9part volontaire ou de son licenciement,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan.
Chez Econocom International Italia et Asystel Italia, les droits post\u00e9rieurs au 1er\u00a0janvier 2007 ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un fonds de pension. La provision ne concerne donc que les droits acquis au 31\u00a0d\u00e9cembre 2006, encore \u00e0 la charge de l\u2019employeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
\u25cfles assurances \u00ab\u00a0groupe\u00a0\u00bb en Belgique\u00a0:
\u25b6plans dits \u00e0 cotisations d\u00e9finies, offrant une r\u00e9mun\u00e9ration garantie sur des versements effectu\u00e9s par l\u2019employeur et le salari\u00e9 et vers\u00e9s sous forme de capital ou d\u2019une annuit\u00e9 \u00e9quivalente ou en cas de d\u00e9c\u00e8s pendant l\u2019emploi, le versement d\u2019une indemnit\u00e9. La\u00a0r\u00e9mun\u00e9ration garantie par l\u2019assureur \u00e9tant incertaine, le groupe pr\u00e9sente ces plans en r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies malgr\u00e9 une faible variabilit\u00e9 du solde au bilan.
Le groupe dispose d\u2019actifs de couverture en France et en Belgique. Le taux de rendement attendu des actifs a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 au m\u00eame niveau que le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement.
Les provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s pour les activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0Passifs d\u00e9tenues en vue de la vente\u00a0\u00bb.
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont attribu\u00e9s, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit par des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
18.1.1.R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par des versements de cotisations p\u00e9riodiques \u00e0 des organismes ext\u00e9rieurs qui en assurent la gestion administrative et financi\u00e8re. Ces r\u00e9gimes lib\u00e8rent l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de verser aux salari\u00e9s les montants qui leur sont dus (r\u00e9gime vieillesse de base de la S\u00e9curit\u00e9 Sociale, r\u00e9gimes compl\u00e9mentaires de retraite).
Cas particulier des r\u00e9gimes en Belgique
La l\u00e9gislation belge (Loi Vandenbroucke) stipule que l\u2019employeur a l\u2019obligation de garantir un rendement minimum. Tous les r\u00e9gimes belges \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont de ce fait consid\u00e9r\u00e9s en IFRS comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
\u00c0 compter du 1er\u00a0janvier 2016, le taux minimum devant \u00eatre garanti sur les primes vers\u00e9es d\u00e9pend du rendement des obligations belges sur 10\u00a0ans, mais doit \u00eatre dans la tranche comprise entre 1,75\u00a0% et 3,25\u00a0%. Il n\u2019y aura pas de distinction entre les contributions employeurs et employ\u00e9s.
En raison de ce rendement minimum garanti pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies en Belgique, l\u2019employeur est expos\u00e9 \u00e0 un risque financier. Il existe en effet une obligation l\u00e9gale de verser des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne d\u00e9tient pas suffisamment d\u2019actifs pour payer tous les avantages li\u00e9s aux co\u00fbts des services pass\u00e9s.
Ces plans sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies selon IAS\u00a019.
18.1.2.R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par une obligation de l\u2019employeur vis-\u00e0-vis de ses salari\u00e9s. Ils\u00a0donnent lieu \u00e0 constitution de provisions.
L\u2019engagement actualis\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses actuarielles, d\u2019augmentation de salaires, d\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite, de mortalit\u00e9, de rotation ainsi que de taux d\u2019actualisation.
Les modifications d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, ou la diff\u00e9rence entre ces hypoth\u00e8ses et la r\u00e9alit\u00e9 donnent lieu \u00e0 des \u00e9carts actuariels qui sont constat\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice lors de leur survenance conform\u00e9ment aux principes comptables du groupe.
Pour le groupe, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi concernent principalement\u00a0:
\u25cfles indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0:
\u25b6indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne per\u00e7ue au cours de douze derniers mois d\u2019activit\u00e9,
\u25b6le calcul est effectu\u00e9 sur la base de param\u00e8tres d\u00e9finis par la Direction des Ressources Humaines France une fois par an en novembre de chaque ann\u00e9e,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan\u00a0;
\u25cfles indemnit\u00e9s de cessation de service en Italie\u00a0:
\u25b6droits acquis par le salari\u00e9 pour chaque ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 au prorata de sa r\u00e9mun\u00e9ration annuelle brute, revaloris\u00e9s annuellement et vers\u00e9s sous formes d\u2019avance ou au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite, de son d\u00e9part volontaire ou de son licenciement,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan.
Chez Econocom International Italia et Asystel Italia, les droits post\u00e9rieurs au 1er\u00a0janvier 2007 ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un fonds de pension. La provision ne concerne donc que les droits acquis au 31\u00a0d\u00e9cembre 2006, encore \u00e0 la charge de l\u2019employeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
\u25cfles assurances \u00ab\u00a0groupe\u00a0\u00bb en Belgique\u00a0:
\u25b6plans dits \u00e0 cotisations d\u00e9finies, offrant une r\u00e9mun\u00e9ration garantie sur des versements effectu\u00e9s par l\u2019employeur et le salari\u00e9 et vers\u00e9s sous forme de capital ou d\u2019une annuit\u00e9 \u00e9quivalente ou en cas de d\u00e9c\u00e8s pendant l\u2019emploi, le versement d\u2019une indemnit\u00e9. La\u00a0r\u00e9mun\u00e9ration garantie par l\u2019assureur \u00e9tant incertaine, le groupe pr\u00e9sente ces plans en r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies malgr\u00e9 une faible variabilit\u00e9 du solde au bilan.
Le groupe dispose d\u2019actifs de couverture en France et en Belgique. Le taux de rendement attendu des actifs a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 au m\u00eame niveau que le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement.
Les provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s pour les activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0Passifs d\u00e9tenues en vue de la vente\u00a0\u00bb.
18.1.1.R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par des versements de cotisations p\u00e9riodiques \u00e0 des organismes ext\u00e9rieurs qui en assurent la gestion administrative et financi\u00e8re. Ces r\u00e9gimes lib\u00e8rent l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de verser aux salari\u00e9s les montants qui leur sont dus (r\u00e9gime vieillesse de base de la S\u00e9curit\u00e9 Sociale, r\u00e9gimes compl\u00e9mentaires de retraite).
Cas particulier des r\u00e9gimes en Belgique
La l\u00e9gislation belge (Loi Vandenbroucke) stipule que l\u2019employeur a l\u2019obligation de garantir un rendement minimum. Tous les r\u00e9gimes belges \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont de ce fait consid\u00e9r\u00e9s en IFRS comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
\u00c0 compter du 1er\u00a0janvier 2016, le taux minimum devant \u00eatre garanti sur les primes vers\u00e9es d\u00e9pend du rendement des obligations belges sur 10\u00a0ans, mais doit \u00eatre dans la tranche comprise entre 1,75\u00a0% et 3,25\u00a0%. Il n\u2019y aura pas de distinction entre les contributions employeurs et employ\u00e9s.
En raison de ce rendement minimum garanti pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies en Belgique, l\u2019employeur est expos\u00e9 \u00e0 un risque financier. Il existe en effet une obligation l\u00e9gale de verser des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne d\u00e9tient pas suffisamment d\u2019actifs pour payer tous les avantages li\u00e9s aux co\u00fbts des services pass\u00e9s.
Ces plans sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies selon IAS\u00a019.
18.1.2.R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par une obligation de l\u2019employeur vis-\u00e0-vis de ses salari\u00e9s. Ils\u00a0donnent lieu \u00e0 constitution de provisions.
L\u2019engagement actualis\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses actuarielles, d\u2019augmentation de salaires, d\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite, de mortalit\u00e9, de rotation ainsi que de taux d\u2019actualisation.
Les modifications d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, ou la diff\u00e9rence entre ces hypoth\u00e8ses et la r\u00e9alit\u00e9 donnent lieu \u00e0 des \u00e9carts actuariels qui sont constat\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice lors de leur survenance conform\u00e9ment aux principes comptables du groupe.
Pour le groupe, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi concernent principalement\u00a0:
\u25cfles indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0:
\u25b6indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne per\u00e7ue au cours de douze derniers mois d\u2019activit\u00e9,
\u25b6le calcul est effectu\u00e9 sur la base de param\u00e8tres d\u00e9finis par la Direction des Ressources Humaines France une fois par an en novembre de chaque ann\u00e9e,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan\u00a0;
\u25cfles indemnit\u00e9s de cessation de service en Italie\u00a0:
\u25b6droits acquis par le salari\u00e9 pour chaque ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 au prorata de sa r\u00e9mun\u00e9ration annuelle brute, revaloris\u00e9s annuellement et vers\u00e9s sous formes d\u2019avance ou au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite, de son d\u00e9part volontaire ou de son licenciement,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan.
Chez Econocom International Italia et Asystel Italia, les droits post\u00e9rieurs au 1er\u00a0janvier 2007 ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un fonds de pension. La provision ne concerne donc que les droits acquis au 31\u00a0d\u00e9cembre 2006, encore \u00e0 la charge de l\u2019employeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
\u25cfles assurances \u00ab\u00a0groupe\u00a0\u00bb en Belgique\u00a0:
\u25b6plans dits \u00e0 cotisations d\u00e9finies, offrant une r\u00e9mun\u00e9ration garantie sur des versements effectu\u00e9s par l\u2019employeur et le salari\u00e9 et vers\u00e9s sous forme de capital ou d\u2019une annuit\u00e9 \u00e9quivalente ou en cas de d\u00e9c\u00e8s pendant l\u2019emploi, le versement d\u2019une indemnit\u00e9. La\u00a0r\u00e9mun\u00e9ration garantie par l\u2019assureur \u00e9tant incertaine, le groupe pr\u00e9sente ces plans en r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies malgr\u00e9 une faible variabilit\u00e9 du solde au bilan.
Le groupe dispose d\u2019actifs de couverture en France et en Belgique. Le taux de rendement attendu des actifs a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 au m\u00eame niveau que le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement.
Les provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s pour les activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0Passifs d\u00e9tenues en vue de la vente\u00a0\u00bb.
18.1.1.R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par des versements de cotisations p\u00e9riodiques \u00e0 des organismes ext\u00e9rieurs qui en assurent la gestion administrative et financi\u00e8re. Ces r\u00e9gimes lib\u00e8rent l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de verser aux salari\u00e9s les montants qui leur sont dus (r\u00e9gime vieillesse de base de la S\u00e9curit\u00e9 Sociale, r\u00e9gimes compl\u00e9mentaires de retraite).
Cas particulier des r\u00e9gimes en Belgique
La l\u00e9gislation belge (Loi Vandenbroucke) stipule que l\u2019employeur a l\u2019obligation de garantir un rendement minimum. Tous les r\u00e9gimes belges \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont de ce fait consid\u00e9r\u00e9s en IFRS comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
\u00c0 compter du 1er\u00a0janvier 2016, le taux minimum devant \u00eatre garanti sur les primes vers\u00e9es d\u00e9pend du rendement des obligations belges sur 10\u00a0ans, mais doit \u00eatre dans la tranche comprise entre 1,75\u00a0% et 3,25\u00a0%. Il n\u2019y aura pas de distinction entre les contributions employeurs et employ\u00e9s.
En raison de ce rendement minimum garanti pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies en Belgique, l\u2019employeur est expos\u00e9 \u00e0 un risque financier. Il existe en effet une obligation l\u00e9gale de verser des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne d\u00e9tient pas suffisamment d\u2019actifs pour payer tous les avantages li\u00e9s aux co\u00fbts des services pass\u00e9s.
Ces plans sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies selon IAS\u00a019.
18.1.2.R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Ces r\u00e9gimes se caract\u00e9risent par une obligation de l\u2019employeur vis-\u00e0-vis de ses salari\u00e9s. Ils\u00a0donnent lieu \u00e0 constitution de provisions.
L\u2019engagement actualis\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses actuarielles, d\u2019augmentation de salaires, d\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite, de mortalit\u00e9, de rotation ainsi que de taux d\u2019actualisation.
Les modifications d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, ou la diff\u00e9rence entre ces hypoth\u00e8ses et la r\u00e9alit\u00e9 donnent lieu \u00e0 des \u00e9carts actuariels qui sont constat\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice lors de leur survenance conform\u00e9ment aux principes comptables du groupe.
Pour le groupe, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi concernent principalement\u00a0:
\u25cfles indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0:
\u25b6indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne per\u00e7ue au cours de douze derniers mois d\u2019activit\u00e9,
\u25b6le calcul est effectu\u00e9 sur la base de param\u00e8tres d\u00e9finis par la Direction des Ressources Humaines France une fois par an en novembre de chaque ann\u00e9e,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan\u00a0;
\u25cfles indemnit\u00e9s de cessation de service en Italie\u00a0:
\u25b6droits acquis par le salari\u00e9 pour chaque ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 au prorata de sa r\u00e9mun\u00e9ration annuelle brute, revaloris\u00e9s annuellement et vers\u00e9s sous formes d\u2019avance ou au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite, de son d\u00e9part volontaire ou de son licenciement,
\u25b6le montant calcul\u00e9 reste en provision au bilan.
Chez Econocom International Italia et Asystel Italia, les droits post\u00e9rieurs au 1er\u00a0janvier 2007 ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un fonds de pension. La provision ne concerne donc que les droits acquis au 31\u00a0d\u00e9cembre 2006, encore \u00e0 la charge de l\u2019employeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.
\u25cfles assurances \u00ab\u00a0groupe\u00a0\u00bb en Belgique\u00a0:
\u25b6plans dits \u00e0 cotisations d\u00e9finies, offrant une r\u00e9mun\u00e9ration garantie sur des versements effectu\u00e9s par l\u2019employeur et le salari\u00e9 et vers\u00e9s sous forme de capital ou d\u2019une annuit\u00e9 \u00e9quivalente ou en cas de d\u00e9c\u00e8s pendant l\u2019emploi, le versement d\u2019une indemnit\u00e9. La\u00a0r\u00e9mun\u00e9ration garantie par l\u2019assureur \u00e9tant incertaine, le groupe pr\u00e9sente ces plans en r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies malgr\u00e9 une faible variabilit\u00e9 du solde au bilan.
Le groupe dispose d\u2019actifs de couverture en France et en Belgique. Le taux de rendement attendu des actifs a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 au m\u00eame niveau que le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement.
Les provisions pour retraites et engagements assimil\u00e9s pour les activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0Passifs d\u00e9tenues en vue de la vente\u00a0\u00bb.
18.2.Hypoth\u00e8ses actuarielles et ajustements li\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019exp\u00e9rience
Les \u00e9valuations actuarielles d\u00e9pendent d\u2019un certain nombre de param\u00e8tres \u00e0 long terme. Ces\u00a0param\u00e8tres sont revus chaque ann\u00e9e.
| \n \n | \n\n France | \n\n Autres pays (1) | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|
| \n \u00c2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite | \n\n 63\u201165 ans | \n\n 63\u201165 ans | \n\n 64\u201165 ans | \n\n 64\u201165 ans | \n
| \n \u00c9volutions des salaires et droits acquis | \n\n 3,00 % | \n\n 3,00 % | \n\n 3,20 % | \n\n 3,20 % | \n
| \n Taux d\u2019inflation | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n\n 2,00 % | \n
| \n Taux d\u2019actualisation des engagements | \n\n 3,80 % | \n\n 3,25 % | \n\n 3,80 % | \n\n 3,25 % | \n
| \n Table de mortalit\u00e9 | \n\n INSEE | \n\n INSEE | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n
Le niveau de rotation des effectifs a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 sur la base d\u2019observations statistiques au sein de\u00a0chaque pays et de chaque activit\u00e9. Ce niveau de rotation est appliqu\u00e9 en fonction de la classe d\u2019\u00e2ge des membres du personnel, et pour certains pays, en fonction du statut du salari\u00e9 (cadre/non cadre).
Une baisse d\u2019environ 0,25\u00a0point du taux d\u2019actua\u00adlisation des engagements entra\u00eenerait une hausse de la provision d\u2019environ 0,6\u00a0million d\u2019euros. Une hausse de 0,25\u00a0point entra\u00eenerait une diminution de la provision de 0,6\u00a0million d\u2019euros.
En application de la norme IAS\u00a019, les taux d\u2019actua\u00adlisation retenus pour l\u2019\u00e9valuation de l\u2019enga\u00adgement sont bas\u00e9s sur les taux des obligations \u00e0 long terme du secteur priv\u00e9 sur un horizon correspondant \u00e0 celui des obligations du groupe.
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Valeur actuelle de l\u2019obligation (a) | \n\n 58,7 | \n\n 59,1 | \n
| \n Valeur actuelle des actifs (b) | \n\n 28,4 | \n\n 28,3 | \n
| \n Impacts des activit\u00e9s non poursuivies et cessions (c) | \n\n 0,2 | \n\n 2,2 | \n
| \n Provision engagements de retraites (a) - (b) - (c) | \n\n 30,1 | \n\n 28,5 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Provisions pour engagements de retraites et engagements assimil\u00e9s | \n\n 30,4 | \n\n 28,7 | \n
18.3.D\u00e9tail des charges et des produits comptabilis\u00e9s en\u00a0r\u00e9sultat
\u00c9l\u00e9ments des co\u00fbts de retraite
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9* | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n (2,4) | \n\n (2,2) | \n
| \n R\u00e9duction/cessation | \n\n 2,1 | \n\n 1,7 | \n
| \n Co\u00fbt financier | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Rendement attendu des actifs de couverture | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Total des co\u00fbts comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat | \n\n (0,3) | \n\n (0,4) | \n
| \n Total des co\u00fbts comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n (0,5) | \n\n 1,4 | \n
| \n\n | \n
Les co\u00fbts des services rendus comptabilis\u00e9s au r\u00e9sultat sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb. Les co\u00fbts financiers qui correspondent au co\u00fbt de l\u2019actualisation sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les r\u00e9ductions/cessations sont principalement comptabilis\u00e9es dans la ligne \u00ab\u00a0Frais de personnel\u00a0\u00bb.\u00a0
18.4.Variation de la provision au bilan
Variation de la provision 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n\n Effet | \n\n Compte | \n\n Prestations | \n\n IFRS 5 | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 24,8 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 1,9 | \n\n (0,3) | \n\n 26,2 | \n
| \n Autres pays | \n\n 3,7 | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (1,0) | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n 3,9 | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 28,5 | \n\n 0,9 | \n\n 0,3 | \n\n (1,0) | \n\n 2,0 | \n\n (0,5) | \n\n 30,1 | \n
| \n M\u00e9daille du travail (France) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 28,7 | \n\n 0,9 | \n\n 0,3 | \n\n (1,0) | \n\n 2,0 | \n\n (0,5) | \n\n 30,4 | \n
| \n\n | \n
Variation de la provision 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. 2023 | \n\n Effet | \n\n Compte | \n\n Prestations | \n\n IFRS 5 | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 23,2 | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n (0,3) | \n\n 0,0 | \n\n 1,1 | \n\n 24,8 | \n
| \n Autres pays | \n\n 3,8 | \n\n - | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n (0,0) | \n\n 0,3 | \n\n 3,7 | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 27,0 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n 1,4 | \n\n 28,5 | \n
| \n M\u00e9daille du travail (France) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 27,3 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n (0,3) | \n\n (0,0) | \n\n 1,4 | \n\n 28,7 | \n
| \n\n | \n
18.5.Variation des actifs de couverture
Variation des actifs de couverture 2025
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Effets | \n\n Rende- | \n\n Prestations | \n\n Prestations | \n\n R\u00e9duction/ | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n 28,3 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,0 | \n\n (1,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,4 | \n
| \n Total | \n\n 28,3 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,0 | \n\n (1,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,4 | \n
Ces actifs de couverture sont principalement investis dans des placements financiers aupr\u00e8s de banques et de compagnies d\u2019assurance.
Variation des actifs de couverture 2024
| \n en millions \u20ac | \n\n 31 d\u00e9c. | \n\n Effets | \n\n Rende- | \n\n Prestations | \n\n Prestations | \n\n R\u00e9duction/ | \n\n \u00c9carts | \n\n 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n France | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Belgique | \n\n 27,2 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n\n (0,7) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,3 | \n
| \n Total | \n\n 27,4 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n\n (1,0) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n 28,3 | \n
18.6.D\u00e9caissements attendus des r\u00e9gimes \u00e0\u00a0prestations d\u00e9finies (sans actualisation) \u00e0 horizon 10 ans
Pr\u00e9sentation des \u00e9ch\u00e9anciers de d\u00e9caissements attendus des principaux r\u00e9gimes \u00e0 prestation d\u00e9finie qui seront vers\u00e9s aux employ\u00e9s soit par les fonds (actifs de couverture), soit par Econocom directement s\u2019il n\u2019y a pas d\u2019actifs de couverture\u00a0:
| \n en millons \u20ac | \n\n Moins | \n\n Entre 1 | \n\n Entre 2 | \n\n Entre 3 | \n\n Entre 4 | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n D\u00e9caissements attendus | \n\n 5,7 | \n\n 2,6 | \n\n 3,3 | \n\n 4,9 | \n\n 30,1 | \n\n 46,6 | \n
19.1.2.Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
Le passage entre le r\u00e9sultat financier inscrit au compte de r\u00e9sultat et celui constitutif du co\u00fbt de l\u2019endettement pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie se d\u00e9taille comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n Compte | \n\n Actualisation | \n\n Change | \n\n Co\u00fbt de | \n
|---|---|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat financier op\u00e9rationnel | \n\n 1,1 | \n\n (2,5) | \n\n 0,5 | \n\n (0,9) | \n
| \n Autres charges et autres produits financiers | \n\n (16,9) | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n (14,8) | \n
| \n Total | \n\n (15,7) | \n\n (0,4) | \n\n 0,5 | \n\n (15,6) | \n
Note 20.Engagements hors bilan
20.1.Engagements re\u00e7us li\u00e9s aux acquisitions
Les garanties de passifs accord\u00e9es par les vendeurs sur les acquisitions des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, sont d\u2019un montant peu significatif.
20.2.Engagements donn\u00e9s li\u00e9s aux cessions
Dans le cadre des cessions intervenues les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, le groupe a accord\u00e9 des garanties de\u00a0passif non significatives.
20.3.Covenant bancaire
Il n\u2019existe qu\u2019un seul covenant associ\u00e9 \u00e0 nos emprunts. Son non-respect ne conduirait pas \u00e0 un remboursement anticip\u00e9, mais \u00e0 une augmentation du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat durant la p\u00e9riode o\u00f9 le groupe n\u2019atteint pas le ratio. Le ratio est calcul\u00e9 le 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et correspond au rapport entre l\u2019endettement financier net et l\u2019EBITDA pro-forma. Ce ratio ne peut d\u00e9passer\u00a03.\u00a0
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce covenant \u00e9tait respect\u00e9.
20.4.Engagements de garantie
| \n en millions \u20ac | \n\n Garanties donn\u00e9es | \n
|---|---|
| \n Garanties donn\u00e9es par Econocom aux banques dans le cadre de la s\u00e9curisation | \n\n 578,1 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es par Econocom aux refinanceurs en couverture de certains | \n\n 218,6 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux clients et aux fournisseurs dans le cadre des activit\u00e9s | \n\n 80,2 | \n
| \n Total des garanties donn\u00e9es | \n\n 876,9 | \n
| \n\n | \n|
| \n\n | \n
Les engagements hors bilan du groupe se ventilent par type d\u2019engagement, selon les \u00e9ch\u00e9ances suivantes\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n \u00c0 moins | \n\n Entre 1 | \n\n Plus | \n\n Au 31 d\u00e9c. | \n\n Au 31 d\u00e9c. | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Engagements donn\u00e9s | \n\n 66,6 | \n\n 714,2 | \n\n 96,1 | \n\n 876,9 | \n\n 940,0 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux banques | \n\n 60,1 | \n\n 518,0 | \n\n - | \n\n 578,1 | \n\n 564,6 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux refinanceurs | \n\n - | \n\n 125,7 | \n\n 92,9 | \n\n 218,6 | \n\n 241,2 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es aux clients et fournisseurs | \n\n 6,5 | \n\n 70,5 | \n\n 2,6 | \n\n 79,6 | \n\n 132,0 | \n
| \n Autres garanties | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Engagements re\u00e7us | \n\n 0,3 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n\n 5,3 | \n\n 3,4 | \n
| \n Cautions et gages | \n\n 0,3 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n\n 5,3 | \n\n 3,4 | \n
Actifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent ou lorsque le groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif (IFRS\u00a09.3.2.3).
Dans le cas o\u00f9 le groupe a transf\u00e9r\u00e9 des droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier, le groupe Econocom observe diff\u00e9rentes situations conduisant ou non \u00e0 la d\u00e9comptabilisation de l\u2019actif financier (IFRS 9.3.2.6)\u00a0:
\u25cfsi le groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier ou la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier, ce dernier est maintenu \u00e0 l\u2019actif dans la mesure de l\u2019implication continue du groupe dans cet\u00a0actif\u00a0;\u00a0
\u25cfa contrario, si le groupe n\u2019a pas conserv\u00e9 le\u00a0contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le groupe le d\u00e9comptabilise et enregistre alors distincte\u00adment, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif.
Traitement comptable de la\u00a0d\u00e9comptabilisation totale ou partielle des\u00a0actifs financiers (IFRS 9.3.2.12)
Lors de la d\u00e9comptabilisation totale d\u2019un actif financier, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contre\u00adpartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte cumul\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et accumul\u00e9 en capitaux propres.\u00a0
Lors d\u2019une d\u00e9comptabilisation partielle d\u2019un actif financier, le groupe ventile la valeur comptable ant\u00e9rieure de l\u2019actif financier entre la partie qu\u2019il continue \u00e0 comptabiliser au titre de son implication continue et la partie qu\u2019il ne comptabilise plus, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties \u00e0 la date du transfert.
La\u00a0diff\u00e9rence entre la valeur comptable affect\u00e9e \u00e0 la partie qui n\u2019est plus comptabilis\u00e9e et la somme de la contrepartie re\u00e7ue au titre de la partie d\u00e9comptabilis\u00e9e et tout profit ou toute perte cumul\u00e9e, qui lui a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 et qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
Un profit ou une perte cumul\u00e9e qui a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global est r\u00e9parti entre la partie qui continue d\u2019\u00eatre comptabilis\u00e9e et la partie d\u00e9compta\u00adbilis\u00e9e, sur la base des justes valeurs relatives de ces parties.
Passifs financiers\u00a0
Le groupe Econocom d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) seulement lorsque ce passif financier est \u00e9teint ou lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte ou annul\u00e9e.\u00a0
21.1.D\u00e9comptabilisation des\u00a0encours de\u00a0location\u00a0
Une entit\u00e9 conserve une implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019elle conserve les risques et les avantages inh\u00e9rents \u00e0 cet actif. \u00c0 l\u2019inverse, une entit\u00e9 n\u2019a aucune implication dans un actif c\u00e9d\u00e9 si elle ne d\u00e9tient aucun int\u00e9r\u00eat relatif \u00e0 la perfor\u00admance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur.
Le groupe Econocom distingue ainsi 3\u00a0types de contrats de refinancement des encours de location\u00a0:
\u25cfles cessions simples et sans recours d\u2019encours de location\u00a0: Econocom ne conserve alors aucun int\u00e9r\u00eat \u00e0 la performance future de l\u2019actif ni aucune responsabilit\u00e9 d\u2019effectuer un paiement au titre de ce m\u00eame actif dans le futur\u00a0; l\u2019actif est alors d\u00e9comptabilis\u00e9\u00a0;
\u25cfles cessions d\u2019encours avec recours\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contrac\u00adtuelle et \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des actifs (au sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan\u00a0;
\u25cfles refinancements au travers de contrats de location-financement\u00a0: Econocom a un maintien d\u2019implication li\u00e9 au fait qu\u2019il garde une partie des risques li\u00e9s \u00e0 la relation contractuelle (au\u00a0sens d\u2019IFRS 9.3.2.6b), l\u2019actif est alors maintenu au bilan.
Le groupe g\u00e8re de fa\u00e7on active son risque de mani\u00e8re \u00e0 minimiser non seulement le risque de cr\u00e9dit mais toute autre implication continue. En\u00a0cons\u00e9quence, les encours des contrats de location conclus par le groupe avec ses clients sont, dans la plupart des cas, refinanc\u00e9s sans recours. Le groupe d\u00e9comptabilise alors ces encours de location refinanc\u00e9s sans recours.
\u00c0 noter toutefois que, lors de ces op\u00e9rations de refinancement sans recours, le groupe vend fr\u00e9quemment, avec obligation de rachat, le mat\u00e9riel sous-jacent aux contrats de location en m\u00eame temps que les encours de ces m\u00eames contrats. Ces obligations de rachat, appel\u00e9es \u00ab\u00a0Engagements bruts de valeurs r\u00e9siduelles financi\u00e8res\u00a0\u00bb, sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note 11.2.\u00a0
La soci\u00e9t\u00e9 Econocom Digital Finance Limited se finance notamment au travers de deux contrats assimil\u00e9s \u00e0 des cessions sans recours d\u2019encours de location qu\u2019elle d\u00e9tient. \u00c0 ce titre, 174,4\u00a0millions d\u2019euros sont d\u00e9consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 111,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 \u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0
Le groupe Econocom conserve dans certains cas, minoritaires, le risque de cr\u00e9dit sur les encours de location transf\u00e9r\u00e9s. Dans cette situation, le groupe transf\u00e8re au refinanceur, pour le temps de la location, la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels sous-jacents aux contrats de location, en garantie de la transaction. Dans ces cas de refinancements avec recours, le groupe maintient en cr\u00e9ances clients l\u2019encours de location refinanc\u00e9 (\u00ab\u00a0implication continue\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS 9) et comptabilise une dette financi\u00e8re \u00e9gale au total de l\u2019encours refinanc\u00e9 avec recours. Ces cr\u00e9ances et dettes repr\u00e9sentent 12,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 14,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
21.2.Traitement de l\u2019affacturage et de l\u2019affacturage invers\u00e9 (ou\u00a0reverse factoring)\u00a0
Affacturage
Afin de diversifier les sources de financement de son besoin en fonds de roulement et de r\u00e9duire le risque de cr\u00e9dit, certaines filiales Services et Products & Solutions du groupe ont recours \u00e0 des programmes d\u2019affacturage et c\u00e8dent, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, une\u00a0partie de leurs cr\u00e9ances \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage. L\u2019affacturage entra\u00eene, via la subrogation conventionnelle, le transfert de propri\u00e9t\u00e9 des cr\u00e9ances commerciales et de tous les droits associ\u00e9s au profit du cessionnaire. Cela implique qu\u2019il y a transfert du droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie.\u00a0
Selon la norme IFRS\u00a09 \u2013 Instruments financiers, si la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 ces cr\u00e9ances est transf\u00e9r\u00e9e au cessionnaire, alors il y a d\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances au bilan du c\u00e9dant. Sinon, ces cr\u00e9ances demeurent au bilan apr\u00e8s cession et une dette financi\u00e8re est constat\u00e9e en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue.
\u00c0 fin d\u00e9cembre\u00a02025, le groupe a\u00a0pr\u00e9sent\u00e9 aux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage des cr\u00e9ances pour 292,6\u00a0millions d\u2019euros dont 265,1\u00a0millions d\u2019euros financ\u00e9s sans recours. Le\u00a0montant non financ\u00e9 de 19,3\u00a0millions\u00a0d\u2019euros est pr\u00e9sent\u00e9 en immobili\u00adsations financi\u00e8res\u00a0et en autres cr\u00e9ances.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances pr\u00e9sent\u00e9es au factor : | \n\n 292,6 | \n\n 240,5 | \n
| \n dont cr\u00e9ances non c\u00e9d\u00e9es | \n\n 19,3 | \n\n 21,9 | \n
| \n dont cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es avec recours* | \n\n 8,1 | \n\n 7,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es sans recours | \n\n 265,1 | \n\n 210,9 | \n
| \n\n | \n
Affacturage invers\u00e9 (ou reverse factoring)\u00a0
Le reverse factoring est une op\u00e9ration de cession de cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un factor, organis\u00e9e par Econocom, soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9bitrice des cr\u00e9ances. Les accords d\u2019affacturage invers\u00e9 font intervenir trois parties qui signent deux contrats\u00a0: un contrat de cession des cr\u00e9ances entre le fournisseur et le factor et une convention entre le factor et le client (Econocom) qui s\u2019engage \u00e0 payer au factor les factures c\u00e9d\u00e9es par le fournisseur d\u2019Econocom. Des accords de ce type ont \u00e9t\u00e9 pass\u00e9s par le groupe en France, Belgique et Espagne, avec une dizaine de factors environ, qui sont tous des \u00e9tablissements financiers de premier plan.\u00a0
Selon la norme IFRS 9, il n\u2019y a pas extinction de la dette si elle n\u2019est pas l\u00e9galement \u00e9teinte et si ses modalit\u00e9s ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es. Dans ce cas, la dette est maintenue en dettes fournisseurs. Dans le cas contraire, elle est reclass\u00e9e en dettes financi\u00e8res.\u00a0
Econocom recourt \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9 pour un\u00a0montant total de 55,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 55,8\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2024). Au vu des dispositions de la norme rappel\u00e9es ci-avant et des caract\u00e9ristiques des contrats, le groupe a jug\u00e9 que ces montants se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes fournisseurs | \n\n 52,5 | \n\n 52,5 | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes financi\u00e8res | \n\n 2,5 | \n\n 3,4 | \n
| \n Total des dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 55,0 | \n\n 55,8 | \n
La charge globale li\u00e9e \u00e0 l\u2019affacturage et \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9, comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0charge financi\u00e8re op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb, s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 6,5\u00a0millions d\u2019euros en 2025 contre 9,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024.
21.2.Traitement de l\u2019affacturage et de l\u2019affacturage invers\u00e9 (ou\u00a0reverse factoring)\u00a0
Affacturage
Afin de diversifier les sources de financement de son besoin en fonds de roulement et de r\u00e9duire le risque de cr\u00e9dit, certaines filiales Services et Products & Solutions du groupe ont recours \u00e0 des programmes d\u2019affacturage et c\u00e8dent, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, une\u00a0partie de leurs cr\u00e9ances \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage. L\u2019affacturage entra\u00eene, via la subrogation conventionnelle, le transfert de propri\u00e9t\u00e9 des cr\u00e9ances commerciales et de tous les droits associ\u00e9s au profit du cessionnaire. Cela implique qu\u2019il y a transfert du droit \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie.\u00a0
Selon la norme IFRS\u00a09 \u2013 Instruments financiers, si la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 ces cr\u00e9ances est transf\u00e9r\u00e9e au cessionnaire, alors il y a d\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances au bilan du c\u00e9dant. Sinon, ces cr\u00e9ances demeurent au bilan apr\u00e8s cession et une dette financi\u00e8re est constat\u00e9e en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue.
\u00c0 fin d\u00e9cembre\u00a02025, le groupe a\u00a0pr\u00e9sent\u00e9 aux\u00a0soci\u00e9t\u00e9s d\u2019affacturage des cr\u00e9ances pour 292,6\u00a0millions d\u2019euros dont 265,1\u00a0millions d\u2019euros financ\u00e9s sans recours. Le\u00a0montant non financ\u00e9 de 19,3\u00a0millions\u00a0d\u2019euros est pr\u00e9sent\u00e9 en immobili\u00adsations financi\u00e8res\u00a0et en autres cr\u00e9ances.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances pr\u00e9sent\u00e9es au factor : | \n\n 292,6 | \n\n 240,5 | \n
| \n dont cr\u00e9ances non c\u00e9d\u00e9es | \n\n 19,3 | \n\n 21,9 | \n
| \n dont cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es avec recours* | \n\n 8,1 | \n\n 7,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es sans recours | \n\n 265,1 | \n\n 210,9 | \n
| \n\n | \n
Affacturage invers\u00e9 (ou reverse factoring)\u00a0
Le reverse factoring est une op\u00e9ration de cession de cr\u00e9ances commerciales \u00e0 un factor, organis\u00e9e par Econocom, soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9bitrice des cr\u00e9ances. Les accords d\u2019affacturage invers\u00e9 font intervenir trois parties qui signent deux contrats\u00a0: un contrat de cession des cr\u00e9ances entre le fournisseur et le factor et une convention entre le factor et le client (Econocom) qui s\u2019engage \u00e0 payer au factor les factures c\u00e9d\u00e9es par le fournisseur d\u2019Econocom. Des accords de ce type ont \u00e9t\u00e9 pass\u00e9s par le groupe en France, Belgique et Espagne, avec une dizaine de factors environ, qui sont tous des \u00e9tablissements financiers de premier plan.\u00a0
Selon la norme IFRS 9, il n\u2019y a pas extinction de la dette si elle n\u2019est pas l\u00e9galement \u00e9teinte et si ses modalit\u00e9s ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es. Dans ce cas, la dette est maintenue en dettes fournisseurs. Dans le cas contraire, elle est reclass\u00e9e en dettes financi\u00e8res.\u00a0
Econocom recourt \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9 pour un\u00a0montant total de 55,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (contre 55,8\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2024). Au vu des dispositions de la norme rappel\u00e9es ci-avant et des caract\u00e9ristiques des contrats, le groupe a jug\u00e9 que ces montants se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes fournisseurs | \n\n 52,5 | \n\n 52,5 | \n
| \n Dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 comptabilis\u00e9es en dettes financi\u00e8res | \n\n 2,5 | \n\n 3,4 | \n
| \n Total des dettes d\u2019affacturage invers\u00e9 | \n\n 55,0 | \n\n 55,8 | \n
La charge globale li\u00e9e \u00e0 l\u2019affacturage et \u00e0 l\u2019affacturage invers\u00e9, comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0charge financi\u00e8re op\u00e9rationnelle\u00a0\u00bb, s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 6,5\u00a0millions d\u2019euros en 2025 contre 9,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024.
Note 22.Informations sur les parties li\u00e9es
L\u2019objet de cette note est de pr\u00e9senter les transactions significatives qui existent entre le groupe et ses parties li\u00e9es.
22.1.R\u00e9mun\u00e9rations des dirigeants
Les principaux dirigeants du groupe sont le Pr\u00e9sident, le Vice-Pr\u00e9sident, les Adminis\u00adtrateurs D\u00e9l\u00e9gu\u00e9s, les membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif.
Les conditions de r\u00e9mun\u00e9rations du Pr\u00e9sident, du Vice-Pr\u00e9sident et des personnes d\u00e9l\u00e9gu\u00e9es \u00e0 la gestion journali\u00e8re sont arr\u00eat\u00e9es par le Conseil d\u2019Administration sur avis du Comit\u00e9 des R\u00e9mun\u00e9\u00adrations et des Nominations. Le Conseil a donn\u00e9 mandat \u00e0 son Pr\u00e9sident pour d\u00e9terminer les r\u00e9mun\u00e9rations des autres dirigeants du groupe sur avis du Comit\u00e9 des R\u00e9mun\u00e9rations et des Nominations.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Avantages \u00e0 court terme (y compris charges sociales) | \n\n (6,1) | \n\n (6,1) | \n
| \n Avantages de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres avantages \u00e0 long terme | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Indemnit\u00e9s de d\u00e9part | \n\n - | \n\n (0,3) | \n
| \n Paiements fond\u00e9s sur des actions | \n\n - | \n\n (0,4) | \n
| \n Jetons de pr\u00e9sence (1) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n (6,1) | \n\n (6,9) | \n
| \n\n | \n
Le tableau ci-dessus pr\u00e9sente les montants pass\u00e9s en charges pour les membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif et les Administrateurs D\u00e9l\u00e9gu\u00e9s. Ce tableau exclut les honoraires factur\u00e9s aux entit\u00e9s du groupe Econocom par les dirigeants, ces honoraires sont report\u00e9s dans la note 22.2 ci-apr\u00e8s.
La politique de r\u00e9mun\u00e9ration des Administrateurs et des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif est d\u00e9taill\u00e9e dans le chapitre 2 Gouvernement d\u2019entreprise en note\u00a02.
22.2.Transactions avec les\u00a0parties li\u00e9es
Les transactions entre la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et ses filiales, qui sont des parties li\u00e9es, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9limin\u00e9es en consolidation et ne sont pas pr\u00e9sent\u00e9es dans cette annexe.
Les transactions avec les parties li\u00e9es r\u00e9sum\u00e9es
ci-dessous concernent essentiellement les principales op\u00e9rations r\u00e9alis\u00e9es avec le Pr\u00e9sident du Conseil d\u2019Administration, son Vice-Pr\u00e9sident, ses Administrateurs D\u00e9l\u00e9gu\u00e9s et Ex\u00e9cutifs ou avec les soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles ils exercent un\u00a0contr\u00f4le ou une influence notable. Ces transactions excluent les \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9\u00adrations d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sent\u00e9s dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent.
Les transactions entre parties li\u00e9es s\u2019effectuent sur une base de prix de march\u00e9.
| \n en millions \u20ac | \n\n Produits | \n\n Charges | \n\n Cr\u00e9ances | \n\n Dettes | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|
| \n Econocom International BV (EIBV) | \n\n 0,2 | \n\n 0,3 | \n\n (2,7) | \n\n (2,7) | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n SCI de Dion\u2011Bouton | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,5) | \n\n (3,1) | \n\n 2,2 | \n\n 2,8 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n SCI JMB | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,5) | \n\n (1,3) | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 0,3 | \n\n 0,4 | \n
| \n SCI Maillot Pergol\u00e8se | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n APL | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Orionisa consulting | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CAP 58 (ex M\u00e9tis) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,4) | \n\n (1,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n 7 Capital | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 0,2 | \n\n 0,3 | \n\n (7,2) | \n\n (9,4) | \n\n 2,8 | \n\n 3,5 | \n\n 0,3 | \n\n 0,5 | \n
Relations avec les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par\u00a0Jean-Louis Bouchard
La SCI de Dion-Bouton, dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9-G\u00e9rant, est propri\u00e9taire de l\u2019immeuble de\u00a0Puteaux. Elle a per\u00e7u 2,5\u00a0millions d\u2019euros au titre des loyers de 2025 (3,1 millions d\u2019euros en 2024). En\u00a0outre, le groupe Econocom a une cr\u00e9ance de 2,2\u00a0millions d\u2019euros repr\u00e9sen\u00adtative des cautions immobili\u00e8res vers\u00e9es par Econocom France SAS \u00e0 la SCI Dion-Bouton.
La soci\u00e9t\u00e9 Econocom International BV (EIBV), dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9, est une soci\u00e9t\u00e9 non cot\u00e9e qui d\u00e9tient directement 53.37\u00a0% du capital d\u2019Econocom Group SE au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Elle a factur\u00e9 \u00e0 Econocom Group SE et \u00e0 ses\u00a0filiales des prestations de Direction et d\u2019animation du groupe pour un montant de\u00a02,7\u00a0millions d\u2019euros en 2025 (2,7\u00a0millions d\u2019euros en 2024). Elle a par ailleurs support\u00e9 0,2\u00a0million d\u2019euros de refacturations par les entit\u00e9s du groupe Econocom.
La SCI JMB, propri\u00e9taire de l\u2019immeuble de Villeurbanne et dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9-G\u00e9rant, a factur\u00e9 des loyers et charges locatives au groupe pour un total de 0,5 million d\u2019euros sur 2025 (1,3\u00a0million d\u2019euros en 2024). La\u00a0soci\u00e9t\u00e9 Econocom SAS a une cr\u00e9ance de 0,6\u00a0million d\u2019euros de cautions.\u00a0
Les transactions avec la SCI Maillot Pergol\u00e8se, propri\u00e9taire des locaux situ\u00e9s aux Ulis, dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9 et Robert Bouchard G\u00e9rant, repr\u00e9sentent des loyers et charges locatives pour 0,2\u00a0million d\u2019euros en 2025.\u00a0
Autres relations avec des parties li\u00e9es
La soci\u00e9t\u00e9 APL, dont Robert Bouchard est le dirigeant, a factur\u00e9 des prestations op\u00e9ration\u00adnelles pour un montant de 0,2\u00a0million d\u2019euros sur 2025 (0,2\u00a0million d\u2019euros en 2024).
La soci\u00e9t\u00e9 Orionisa Consulting, contr\u00f4l\u00e9e par Monsieur Jean-Philippe Roesch, administrateur, a fourni des prestations de conseil aupr\u00e8s de la Direction du groupe principalement en mati\u00e8re de strat\u00e9gie de croissance externe et questions de financement pour un montant inf\u00e9rieur \u00e0 0,1\u00a0million d\u2019euros (0,2 million d\u2019euros en 2024).
La soci\u00e9t\u00e9 CAP 58 (ex M\u00e9tis), contr\u00f4l\u00e9e par Philippe Gouillioud, a r\u00e9alis\u00e9 des prestations pour\u00a0un montant de 0,4\u00a0million d\u2019euros en 2025 (1,0\u00a0million d\u2019euros en 2024).
La soci\u00e9t\u00e9 7 Capital, contr\u00f4l\u00e9e par Chantal De Vrieze, a r\u00e9alis\u00e9 des prestations pour un montant de 0,7\u00a0million d\u2019euros en 2025 (comme en 2024).
Econocom Group s\u2019est engag\u00e9 en 2017 \u00e0 souscrire un montant de 3,0\u00a0millions d\u2019euros dans le fonds d\u2019investissement Educapital I FCPI, g\u00e9r\u00e9 par une soci\u00e9t\u00e9 de gestion (Educapital SAS) dont Marie-Christine\u00a0Levet, administratrice ind\u00e9pen\u00addante d\u2019Econocom Group, est pr\u00e9sidente et actionnaire. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, 2,9\u00a0millions d\u2019euros avaient d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 apport\u00e9s.
22.1.R\u00e9mun\u00e9rations des dirigeants
Les principaux dirigeants du groupe sont le Pr\u00e9sident, le Vice-Pr\u00e9sident, les Adminis\u00adtrateurs D\u00e9l\u00e9gu\u00e9s, les membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif.
Les conditions de r\u00e9mun\u00e9rations du Pr\u00e9sident, du Vice-Pr\u00e9sident et des personnes d\u00e9l\u00e9gu\u00e9es \u00e0 la gestion journali\u00e8re sont arr\u00eat\u00e9es par le Conseil d\u2019Administration sur avis du Comit\u00e9 des R\u00e9mun\u00e9\u00adrations et des Nominations. Le Conseil a donn\u00e9 mandat \u00e0 son Pr\u00e9sident pour d\u00e9terminer les r\u00e9mun\u00e9rations des autres dirigeants du groupe sur avis du Comit\u00e9 des R\u00e9mun\u00e9rations et des Nominations.
| \n en millions \u20ac | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Avantages \u00e0 court terme (y compris charges sociales) | \n\n (6,1) | \n\n (6,1) | \n
| \n Avantages de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres avantages \u00e0 long terme | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Indemnit\u00e9s de d\u00e9part | \n\n - | \n\n (0,3) | \n
| \n Paiements fond\u00e9s sur des actions | \n\n - | \n\n (0,4) | \n
| \n Jetons de pr\u00e9sence (1) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n (6,1) | \n\n (6,9) | \n
| \n\n | \n
Le tableau ci-dessus pr\u00e9sente les montants pass\u00e9s en charges pour les membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif et les Administrateurs D\u00e9l\u00e9gu\u00e9s. Ce tableau exclut les honoraires factur\u00e9s aux entit\u00e9s du groupe Econocom par les dirigeants, ces honoraires sont report\u00e9s dans la note 22.2 ci-apr\u00e8s.
La politique de r\u00e9mun\u00e9ration des Administrateurs et des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif est d\u00e9taill\u00e9e dans le chapitre 2 Gouvernement d\u2019entreprise en note\u00a02.
22.2.Transactions avec les\u00a0parties li\u00e9es
Les transactions entre la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et ses filiales, qui sont des parties li\u00e9es, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9limin\u00e9es en consolidation et ne sont pas pr\u00e9sent\u00e9es dans cette annexe.
Les transactions avec les parties li\u00e9es r\u00e9sum\u00e9es
ci-dessous concernent essentiellement les principales op\u00e9rations r\u00e9alis\u00e9es avec le Pr\u00e9sident du Conseil d\u2019Administration, son Vice-Pr\u00e9sident, ses Administrateurs D\u00e9l\u00e9gu\u00e9s et Ex\u00e9cutifs ou avec les soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles ils exercent un\u00a0contr\u00f4le ou une influence notable. Ces transactions excluent les \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9\u00adrations d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sent\u00e9s dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent.
Les transactions entre parties li\u00e9es s\u2019effectuent sur une base de prix de march\u00e9.
| \n en millions \u20ac | \n\n Produits | \n\n Charges | \n\n Cr\u00e9ances | \n\n Dettes | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|
| \n Econocom International BV (EIBV) | \n\n 0,2 | \n\n 0,3 | \n\n (2,7) | \n\n (2,7) | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n SCI de Dion\u2011Bouton | \n\n - | \n\n - | \n\n (2,5) | \n\n (3,1) | \n\n 2,2 | \n\n 2,8 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n SCI JMB | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,5) | \n\n (1,3) | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 0,3 | \n\n 0,4 | \n
| \n SCI Maillot Pergol\u00e8se | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n APL | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Orionisa consulting | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CAP 58 (ex M\u00e9tis) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,4) | \n\n (1,0) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n 7 Capital | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,7) | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 0,2 | \n\n 0,3 | \n\n (7,2) | \n\n (9,4) | \n\n 2,8 | \n\n 3,5 | \n\n 0,3 | \n\n 0,5 | \n
Relations avec les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par\u00a0Jean-Louis Bouchard
La SCI de Dion-Bouton, dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9-G\u00e9rant, est propri\u00e9taire de l\u2019immeuble de\u00a0Puteaux. Elle a per\u00e7u 2,5\u00a0millions d\u2019euros au titre des loyers de 2025 (3,1 millions d\u2019euros en 2024). En\u00a0outre, le groupe Econocom a une cr\u00e9ance de 2,2\u00a0millions d\u2019euros repr\u00e9sen\u00adtative des cautions immobili\u00e8res vers\u00e9es par Econocom France SAS \u00e0 la SCI Dion-Bouton.
La soci\u00e9t\u00e9 Econocom International BV (EIBV), dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9, est une soci\u00e9t\u00e9 non cot\u00e9e qui d\u00e9tient directement 53.37\u00a0% du capital d\u2019Econocom Group SE au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Elle a factur\u00e9 \u00e0 Econocom Group SE et \u00e0 ses\u00a0filiales des prestations de Direction et d\u2019animation du groupe pour un montant de\u00a02,7\u00a0millions d\u2019euros en 2025 (2,7\u00a0millions d\u2019euros en 2024). Elle a par ailleurs support\u00e9 0,2\u00a0million d\u2019euros de refacturations par les entit\u00e9s du groupe Econocom.
La SCI JMB, propri\u00e9taire de l\u2019immeuble de Villeurbanne et dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9-G\u00e9rant, a factur\u00e9 des loyers et charges locatives au groupe pour un total de 0,5 million d\u2019euros sur 2025 (1,3\u00a0million d\u2019euros en 2024). La\u00a0soci\u00e9t\u00e9 Econocom SAS a une cr\u00e9ance de 0,6\u00a0million d\u2019euros de cautions.\u00a0
Les transactions avec la SCI Maillot Pergol\u00e8se, propri\u00e9taire des locaux situ\u00e9s aux Ulis, dont Jean-Louis Bouchard est Associ\u00e9 et Robert Bouchard G\u00e9rant, repr\u00e9sentent des loyers et charges locatives pour 0,2\u00a0million d\u2019euros en 2025.\u00a0
Autres relations avec des parties li\u00e9es
La soci\u00e9t\u00e9 APL, dont Robert Bouchard est le dirigeant, a factur\u00e9 des prestations op\u00e9ration\u00adnelles pour un montant de 0,2\u00a0million d\u2019euros sur 2025 (0,2\u00a0million d\u2019euros en 2024).
La soci\u00e9t\u00e9 Orionisa Consulting, contr\u00f4l\u00e9e par Monsieur Jean-Philippe Roesch, administrateur, a fourni des prestations de conseil aupr\u00e8s de la Direction du groupe principalement en mati\u00e8re de strat\u00e9gie de croissance externe et questions de financement pour un montant inf\u00e9rieur \u00e0 0,1\u00a0million d\u2019euros (0,2 million d\u2019euros en 2024).
La soci\u00e9t\u00e9 CAP 58 (ex M\u00e9tis), contr\u00f4l\u00e9e par Philippe Gouillioud, a r\u00e9alis\u00e9 des prestations pour\u00a0un montant de 0,4\u00a0million d\u2019euros en 2025 (1,0\u00a0million d\u2019euros en 2024).
La soci\u00e9t\u00e9 7 Capital, contr\u00f4l\u00e9e par Chantal De Vrieze, a r\u00e9alis\u00e9 des prestations pour un montant de 0,7\u00a0million d\u2019euros en 2025 (comme en 2024).
Econocom Group s\u2019est engag\u00e9 en 2017 \u00e0 souscrire un montant de 3,0\u00a0millions d\u2019euros dans le fonds d\u2019investissement Educapital I FCPI, g\u00e9r\u00e9 par une soci\u00e9t\u00e9 de gestion (Educapital SAS) dont Marie-Christine\u00a0Levet, administratrice ind\u00e9pen\u00addante d\u2019Econocom Group, est pr\u00e9sidente et actionnaire. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, 2,9\u00a0millions d\u2019euros avaient d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 apport\u00e9s.
Note 23.\u00c9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0\u00a0la\u00a0cl\u00f4ture
Il n\u2019existe pas, au jour de la finalisation de ce rapport, d\u2019\u00e9v\u00e9nement significatif post\u00e9rieur \u00e0 la cl\u00f4ture des comptes.