Delårsrapport
2. kvartal 2024
CVR-nr. 66 59 01 19
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 2
Ledelsesberetning
Koncernens udvikling i 2. kvartal 2024 3
Last Mile’s resultater i 2. kvartal 2024 4
Digital Services’ resultater i 2. kvartal 2024 5
Koncernens forventninger til 2024 7
Koncernens hoved- og nøgletal 10
Resultater i 2024 og udvalgte balanceposter 11
Koncernens kvartalsskema 13
Delårsregnskab
Ledelsespåtegning 16
Totalindkomstopgørelse for koncernen 17
Balance for koncernen 18
Egenkapitalopgørelse for koncernen 19
Pengestrømsopgørelse for koncernen 20
Noter 21
Indhold
Udvikling i koncernomsætning
Udvikling i koncernresultat (EBITDA)
Koncernens udvikling i 2. kvartal 2024
Last Mile: Succesfuld start på maskinel
pakning af tryksager til det svenske marked
Omsætning
Som ventet steg koncernens omsætning med 47% i forhold til samme periode sid-
ste år som følge af købet af SDR ultimo 2023. Eksklusiv SDR steg omsætningen
med 3%, drevet af FK Distribution og højere tryksagsvolumen. I Digital Services var
omsætningsudviklingen flad.
351 mio. kr.
EBITDA
Koncernens EBITDA blev 57,7 mio. kr. mod 43,9 mio. kr. i samme kvartal sidste år.
Fremgangen skyldtes primært indregning af SDR og en mindre stigning i FK Distri-
bution. Som forventet påvirkede Digital Services samlet resultatudviklingen nega-
tivt.
58 mio. kr.
EBIT
Koncernens EBIT steg til 41,1 mio. kr. efter fradrag af afskrivninger på SDR-købe-
summen for i alt 4,3 mio. kr., fra 37,1 mio. kr. i 2. kvartal 2023. Overskudsgraden i
kvartalet blev 11,7%, et fald fra 15,6% i samme periode sidste år.
41 mio. kr.
2. kvt. 2023
2. kvt. 2024
238,4 mio. kr.
351,2 mio. kr.
2. kvt. 2023
2. kvt. 2024
43,9 mio. kr.
57,7 mio. kr.
2. kvt. 2023
2. kvt. 2024
41,1 mio. kr.
37,1 mio. kr.
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 4
Last Mile’s resultater i 2. kvartal 2024
Sammenligningstal for 2. kvartal 2023 i parentes (mio. kr.)
FK Distribution
SDR, Svensk Direktreklam
• Omsætningen steg med 7,4 mio. kr., svarende til 4%, hvilket var mere end forventet. Udviklingen var
fortsat drevet af, at flere kunder øgede tryksagsvolumen, samt et fald i omsætningen fra ugeaviser,
der var mindre end ventet.
• Segmenterne MineTilbud og Selekteret post havde en omsætning på niveau med samme periode
sidste år.
• EBIT steg som følge af den øgede omsætning og trods en moderat stigning i de faste omkostninger,
herunder øgede lønudgifter til omdelere pga. fortsat høj efterspørgsel på arbejdskraft.
• I juni 2024 påbegyndte FK Distribution maskinel pakning af tryksager for SDR på pakkecentralen i
Taastrup. Det gik som planlagt og overgangen til maskinel pakning vil accelereres i løbet af efteråret
og forventes fuldt implementeret ved udgangen af 2. kvartal 2025.
• Omsætning udgjorde 105,6 mio. kr., og driften forløb som forventet.
• Den svenske detailbranche var påvirket af tilbageholdenhed hos forbrugerne, hvilket førte til ud-
skudte eller aflyste kampagner.
• Ensretningen af processer og systemer i FK Distribution og SDR fortsatte og nedskrivningen af SDR’s
IT-udviklingssystem på 13,7 mio. kr., der blev foretaget i 1. kvartal 2024, blev øget med yderligere 0,6
mio. kr. i 2. kvartal.
• EBITDA udgjorde 14,7 mio. kr. og EBIT blev på 5,2 mio. kr. Resultatet var som ventet påvirket af en
række integrationsomkostninger.
Omsætning
204,4 (197,0)
EBITDA
44,7 (40,3)
EBIT
41,3 (37,3)
Omsætning
105,6 (-)
EBITDA
14,7 (-)
EBIT
5,2 (-)
Omsætning
310,0
(197,0)
EBITDA
59,4
(40,3)
EBIT
46,5
(37,3)
Overskudsgrad
15,0%
(18,9%)
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 5
Digital Services’ resultater i 2. kvartal 2024
Sammenligningstal for 2. kvartal 2023 i parentes (mio. kr.)
BoligPortal
• Omsætningsudviklingen var flad, hvor øgede indtægter fra lejere
og nye digitale produkter opvejede det ventede fald i annoncesalg
fra udlejere efter et rekordhøjt niveau i 2023.
• Den positive udvikling i forretningsområdet Data Insights fort-
satte med vækst i såvel produkter til den finansielle sektor som i
udlejerdata, der benyttes til at vurdere værdien af boligejen-
domme og analysere lejeboligmarkedet i Danmark.
• I Sverige leverede Bostadsportal.se en mindre tilbagegang i om-
sætningen. Arbejdet med at forankre platformen på markedet
fortsatte og antallet af egne boliger steg i kvartalet.
• EBIT faldt som ventet med 28% på grund af den flade omsætning
og øgede kapacitetsomkostninger til transformation mod ét sam-
let univers for lejere og udlejere, der på sigt forventes at øge om-
sætning og indtjening.
Ofir
• Udviklingen i omsætningen var flad, bl.a. på grund af påskens tid-
lige placering i forhold til 2023.
• Markedet for jobannoncer var lidt lavere i forhold til 2. kvartal
2023, men fortsat højere end før pandemien.
• EBIT faldt på grund af øgede omkostninger i forbindelse med re-
vurdering af det strategiske fundament.
Bekey
• Den samlede omsætning faldt 7% og Segmentet ”Hjemmepleje
DK” genererede fortsat hovedparten af omsætningen.
• Licens- og serviceindtægter steg 3% og udgjorde 82% af
omsætningen (74%).
• Omsætningen i segmenterne ”Distributører” og ”Ejendomme”
var fortsat beskedne og hardware omsætningen faldt.
• EBIT faldt, drevet af højere faste omkostninger til standardise-
ring og automatisering af interne processer samt opbygning af
nyt IT-udviklingsteam i Danmark, og den lavere omsætning.
Omsætning
27,5 (27,4)
EBITDA
8,4 (11,4)
EBIT
7,4 (10,3)
Omsætning
7,9 (8,0)
EBITDA
-3,0 (-1,4)
EBIT
-3,0 (-1,4)
Omsætning
5,6 (6,0)
EBITDA
-6,7 (-5,6)
EBIT
-6,9 (-5,7)
Omsætning
41,0
(41,4)
EBITDA
-1,3
(4,4)
EBIT
-2,5
(3,2)
Overskudsgrad
-6,1%
(7,7%)
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 6
Status på strategiske projekter i 2024
Bedre end forventet
• Opstart af maskinel pakning af tryksager til svenske husstande i juni 2024.
• Stigning i tryksagsvolumen for FK Distribution i 2. kvartal 2024
Som forventet
• Stabile produktionsomkostninger i FK Distribution, dog med stigende løn-
omkostninger pga. fortsat høj efterspørgsel på arbejdskraft
• Integration af SDR i North Media-koncernen, herunder identifikation af sy-
nergieffekter, udviklingsmuligheder og udveksling af best practice
• Eksekvering af strategi i BoligPortal, hvor alle aktiviteter integreres til at
udgøre ét samlet univers
• Udviklingen i lejer- og udlejeromsætningen i BoligPortal
• Ofir øgede fokus på udvalgte grupperinger af virksomheder
• Bekeys forbedring af IT-infrastrukturen
Ikke som forventet
• I FK Distribution leverede MineTilbud ikke den ventede fremgang
• På Bostadsportal.se drev et øget antal egne boliger endnu ikke en stigende
omsætning
• Ofir har endnu ikke færdiggjort ny overordnet strategi, som skal gøre Ofir
mindre konjunkturfølsom og mere skalérbar til gældende markedsforhold
Koncernens udvikling år til dato (2. kvt. ÅTD) 2024
Integration af SDR og strategisk udvikling af
BoligPortal fulgte planen
Omsætning
Koncernens omsætning steg som ventet med 42%, primært drevet af købet af
SDR ultimo 2023. Eksklusiv SDR var omsætningsudviklingen flad i forhold til sidste
år.
678 mio. kr.
EBITDA
Koncernens EBITDA blev 96,9 mio. kr. mod 94,3 mio. kr. for samme periode sidste
år. Stigningen skyldtes indregningen af SDR, idet både FK Distribution og Digital
Services, som ventet, påvirkede resultatudviklingen negativt.
97 mio. kr.
EBIT
Koncernens EBIT blev 51,5 mio. kr. Udviklingen var påvirket af nedskrivninger for i
alt 14,4 mio. kr. af IT-systemer i SDR i 1. og 2 kvartal 2024, afskrivninger på SDR-kø-
besummen for i alt 8,6 mio. kr. og af tilbagegang i Digital Services. Overskudsgra-
den blev derfor 7,6% mod 16,9% i 2. kvartal ÅTD 2023.
52 mio. kr.
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 6
Q2 ÅTD 2023
Q2 ÅTD 2024
478,4 mio. kr.
678,1 mio. kr.
Q2 ÅTD 2023
Q2 ÅTD 2024
94,3 mio. kr.
96,9 mio. kr.
Q2 ÅTD 2023
Q2 ÅTD 2024
80,9 mio. kr.
51,5 mio. kr.
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 7
Forventede finansielle hovedtal
for koncernen i 2024 (mio. kr.)
Omsætning
1.320 – 1.365
Forventninger 16. maj 2024
1.310-1.355
Forventninger 29. februar 2024
1.310-1.375
Realiseret i 2023:
949
EBITDA
150 – 175
Forventninger 16. maj 2024
170-200
Forventninger 29. februar 2024
170-210
Realiseret i 2023:
177
EBIT
75 - 100
Forventninger 16. maj 2024
95-125
Forventninger 29. februar 2024
110-150
Realiseret i 2023:
150
Koncernens forventninger til 2024
Koncernen har opdateret sine forventninger til helåret. Omsætningsspændet hæves, drevet af FK Distribution, mens
EBITDA- og EBIT- spændene sænkes på grund af øgede omkostninger til at accelerere implementeringen af maskinel pak-
ning og teknologi til at sortere og pakke og distribuere adresseløse tryksager i SDR Svensk Direktreklam samt til at udvikle
MineTilbuds tekniske platform.
Koncernomsætning (mio. kr.)
Koncernens forventede omsætning hæves til at udgøre 1.320-1.365 mio. kr. (tidligere
1.310-1.355 mio. kr.) og er drevet af FK Distribution.
EBITDA (mio. kr.)
Forventet EBITDA justeres til 150-175 mio. kr. (tidligere 170-200 mio. kr.), som følge af
en beslutning om at accelerere implementeringen af maskinel pakning og teknologi til
at sortere og pakke og distribuere adresseløse tryksager i SDR Svensk Direktreklam
samt at udvikle MineTilbuds tekniske platform til en eksponeringsforretning, som kan
lanceres også i andre lande. Som konsekvens justeres EBIT til 75-120 mio. kr. (tidligere
95-125 mio. kr.).
1.045
1.034
995
949
1.320-1.365
2020 2021 2022 2023 2024
270
292
219
177
150-175
2020 2021 2022 2023 2024
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 8
Last Miles forventninger til 2024
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 8
Last Mile forventer højere omsætning og EBITDA i forhold til 2023, drevet af købet af SDR Svensk Direktreklam
FK Distribution
SDR, Svensk Direktreklam
• Omsætningen forventes uændret på niveau med omsætningen i 2023.
• Tryksagsvolumen forventes nu at blive stort set uændret i forhold til 2023. Tidligere var et fald på
4% forventet.
• Den generelle usikkerhed i samfundet er reduceret og der forventes en højere grad af stabilitet
trods væsentlig geopolitisk uro i dele af verden og stabiliserede rente- og inflationsniveauer.
• Danskernes prisbevidsthed er uændret høj og dermed interesse for at finde gode tilbud.
• MineTilbud forventes flyttet til forretningsområdet Digital Services i løbet af 2024. Omkostningerne
øges generelt med henblik på at accelerere væksten i MineTilbud,, herunder at udvikle MineTilbuds
tekniske platform til en eksponeringsforretning, som kan lanceres også i andre lande, og i første
omgang i Sverige ultimo 2024.
• Hvis driften af SDR havde været en del af Last Mile i hele 2023, ville SDR have bidraget til koncern-
regnskabet således: Omsætning: 365 mio. kr., EBITDA: 43 mio. kr. og EBIT: 26 mio. kr.
• I 2024 forventes afskrivninger relateret til overtagne nettoaktiver vedrørende SDR at udgøre 16 mio.
kr. Resultatet påvirkes også negativt af nedskrivning på 14,4 mio. kr. af et IT-system, som følge af
beslutningen om overgang til maskinel pakning øger omkostningerne på den korte bane.
• Arbejdet med at effektivisere og ensrette processer mellem FK Distribution og SDR fortsætter, her-
under start på maskinel pakning til svenske husstande i 2. kvartal 2024. Implementeringen af maski-
nel pakning accelereres i løbet af efteråret og forventes fuldt udrullet ved udgangen af 2. kvartal
2025. Det vil øge omkostningerne i 2024 og 2025, men på sigt vil det skabe betydelige besparelser.
• Uændret valutakurs DKK/SEK: 0,64
Forventninger til 2024 (mio. kr.)
Omsætning: 780-800
EBITDA: 137-145
EBIT: 120-128
Realiseret 2023 (mio. kr.)
Omsætning: 784,6
EBITDA: 165,5
EBIT: 153,6
Tidl. forventet
770-790
142-154
125-137
Forventninger til 2024 (mio. kr.) Tidl. forventet
Omsætning: 375-390 375-390
EBITDA: 23-30 33-41
EBIT: -23 til -16 -13 til -5
Omsætning
1.155-1.190
(2023: 785)
EBITDA
160-175
(2023: 166)
EBIT
97-112
(2023: 154)
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 9
Digital Services forventninger til 2024
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 9
I Digital Services forventes fortsat omsætningsvækst i niveauet 3% og lavere resultat på grund af omkostninger til udvikling af platforme
BoligPortal
Ofir
Bekey
• Omsætningsvækst for året forventes fortsat i niveauet 6%
• Den forventede vækst i 2. halvår 2024 drives af de nye produkter
og services, herunder Data Insights og Boligmanager og i mindre
omfang BostadsPortal.se.
• EBITDA forventes i 2024 på niveau eller lidt lavere end i 2023 på
grund af højere omkostninger til at integrere alle services i et
samlet univers samt til at accelerere produktudviklingen i Bolig-
manager.
• Jobannoncemarkedet forventes i 2024 på niveau med 2023 og
heraf en flad omsætningsudvikling i 2024.
• Arbejdet med ny overordnet strategi som bl.a. vil være mindre
konjunkturfølsom og med øget fokus på udvalgte grupperinger
af virksomheder fortsætter.
• Driftsresultatet forventes reduceret i forhold til 2023 som følge
af de øgede omkostninger i forbindelse med revurdering af det
strategiske fundament.
• Omsætningen forventes uændret i 2024.
• Stabil indtægt fra service- og licensaftaler.
• Udvikle forretningskoncept for beboerløsning.
• EBITDA bliver fortsat negativt påvirket af øgede omkostninger til
at udbygge fundamentet og infrastrukturen for fremadrettet at
kunne skalere forretningen.
Forventninger til 2024 (mio. kr.) Tidl. forvent.
Omsætning: 111-116 111-116
EBITDA: 36-40 36-40
EBIT: 32-36 32-36
Realiseret 2023 (mio. kr.)
Omsætning: 107,0
EBITDA: 39,6
EBIT: 35,4
Forventninger til 2024 (mio. kr.) Tidl. forvent.
Omsætning: 32-35 32-35
EBITDA: -14 til -11 -12 til -9
EBIT: -15 til -12 -13 til -10
Realiseret 2023 (mio. kr.)
Omsætning: 34,0
EBITDA: -5,0
EBIT: -5,1
Forventninger til 2024 (mio. kr.) Tidl. forvent.
Omsætning: 22-24 22-24
EBITDA: -24 til -21 -24 til -21
EBIT: -24 til -21 -24 til -21
Realiseret 2023 (mio. kr.)
Omsætning: 23,5
EBITDA: -19,5
EBIT: -19,9
Omsætning
165-175
(2023: 165)
EBITDA
-2 til 8
(2023: 15)
EBIT
-7 til 3
(2023: 10)
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 10
Koncernens hoved- og nøgletal
helår
2024
2023
2024
2023
2023
Resultatopgørelse
Balance, ultimo
helår
2024
2023
2024
2023
2023
Pengestrømsopgørelse
Øvrige oplysninger
Nøgletal
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 11
Resultat af associeret virksomhed –
Karman Connect
I den 50% ejede fintech-virksomhed Karman
Connect A/S var der et fald i omsætningen på
13,2 mio. kr. (39%) i 2. kvartal ÅTD 2024, mens ind-
tjeningen (EBIT) faldt med 7,0 mio. kr. til -1,8 mio.
kr. Karman Connect havde fortsat et højt antal
brugere på platformen, men færre lån blev god-
kendt af bankerne, og derfor faldt omsætning pr.
bruger.
Værdipapirafkast
Afkastet på beholdningen af værdipapirer i kon-
cernens kapitalberedskab blev netto 297 mio. kr.
(2. kvartal ÅTD 2023: 165 mio. kr.). Det svarede til
et afkast på 46,0% mod 26,8% året før. Til sam-
menligning gav MSCI World indekset i 2. kvartal
ÅTD 2024 et afkast på 10,8% mod 14,0% i 2023.
Periodens resultat efter skat
Resultat efter skat for 2. kvartal ÅTD 2024 blev
269,8 mio. kr. (2. kvartal ÅTD 2023: 193,6, mio.
kr.). Fremgangen skyldtes primært det højere af-
kast på værdipapirer, idet resultat af primært drift
blev reduceret fra 81 mio. kr. til 53 mio. kr.
Resultat pr. aktie (ekskl. værdipapirafkast) blev 2,1
kr. i 2. kvartal ÅTD 2024 (2. kvt. ÅTD 2023: 3,5 kr.
pr. aktie).
Resultat pr. aktie (udvandet) blev 15,0 kr. i 2. kvt.
ÅTD 2024 (2. kvt. ÅTD 2023: 10,4 kr.).
Pengestrømme fra drift
Pengestrømme fra driften blev i 2. kvt. ÅTD 2024
33 mio. kr. (2. kvt. ÅTD 2023: 85 mio. kr.). Arbejds-
kapitalen påvirkede likviditeten negativt i 2. kvt
ÅTD 2024 med 45 mio. kr. (2. kvt. ÅTD 2023: -8
mio. kr.), primært på grund af betaling af CO-
VID19-gæld i SDR for i alt 36 mio. kr.
Investeringer i immaterielle- og materielle aktiver
indeholder bl.a. 22 mio. kr. i solceller og batterian-
læg, jf. note 8, samt 5 mio. kr. i pakkerobotter til
FK Distribution. Herudover er indeholdt aktiverede
omkostninger til SDR’s IT system som blev ned-
skrevet i forbindelse med indførelse af maskinel
pakning. Endelig indeholder posten aktiverede om-
kostninger i forbindelse med SDR’s lejemål der be-
handles efter IFRS16.
De frie pengestrømme udgjorde -13,4 mio. kr.
(2. kvt. ÅTD 2023: 81,3 mio. kr.).
Værdipapirporteføljen
Værdipapirbeholdningen indeholdt ved kvartalets
udgang aktier i 10 likvide børsnoterede selskaber
og aktiebaserede investeringsforeninger med en
samlet kursværdi på 935,6 mio. kr. (Ultimo 2023:
652,4 mio. kr.).
Siden ultimo 2015 er værdipapirbeholdningen
øget fra 196 mio. kr. til 936 mio. kr. Heraf udgør
705 mio. kr. værdistigninger, mens de resterende
35 mio. kr. skyldes nettokøb. Langt hovedparten
af stigningen i værdipapirbeholdningen siden ud-
gangen af 2015 kan således henføres til kursstig-
ninger.
Pr. 30. juni 2024 var risikoen på porteføljen
beregnet til 19,5% (Ultimo 2023: 13,8%). Risikoen
er beregnet som den årlige, annualiserede
standardafvigelse målt over de seneste 90 han-
delsdage.
”Value at risk”, som angiver det maksimale nega-
tive afkast i løbet af tre måneder med 95% sand-
synlighed, udgør 150,5 mio. kr.
Pr. 31. juli 2024 var værdien af værdipapirbehold-
ningen 884,6 mio. kr., og afkastet i juli måned ud-
gjorde -51,0 mio. kr.
Kapitalberedskab
Pr. 30. juni 2024 var koncernens kapitalberedskab
1.012 mio. kr., heraf 76 mio. kr. i kontanter og 936
mio. kr. i likvide værdipapirer (Ultimo 2023: 652,4
mio. kr.). Primo april blev udbetalt udbytte sva-
rende til 72,1 mio. kr.
Primære aktiviteter, resultater og balanceposter i 2024
Kvartalsvis afkast værdipapirer (mio. kr.)
-94,9
-115,7
-18,7
35,1
103,8
61,1
-8,6
33,0
155,7
141,2
Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 12
Kapitalberedskabet er siden årsskiftet steget med
199 mio. kr., efter kursreguleringer på værdipapi-
rer på 297 mio. kr., og betaling af udbytte på 72
mio. kr.
Andre kapitalandele
North Media har tegnet sig for en investering på i
alt 4 mio. EUR i Copenhagen Infrastructure Part-
ners infrastrukturfonde, der i de kommende år in-
vesterer i hav- og landvind, solenergi, lagringstek-
nologi mv. Der er foreløbig indbetalt 0,68 mio.
EUR (ca. 5,0 mio. kr.), som er indregnet under an-
dre kapitalandele.
Koncernens ejendomme
Koncernen ejer en række ejendomme, primært do-
micilerne i Søborg, Taastrup og Tilst. Ejendom-
mene havde en samlet bogført værdi på 260 mio.
kr. (Ultimo 2023: 242 mio. kr.) og var belånt med
langfristede og fastforrentede lån for i alt 106 mio.
kr. (Ultimo 2023: 109 mio. kr.).
Der er tilgangsført 22,4 mio. kr. vedr. solcellean-
læg og batterier, og der udestår alene en række
småting samt den endelige tilslutning.
Koncernens segmenter betaler en markedsleje for
brugen af ejendommene.
Koncernens egenkapital og beholdning
af egne aktier
Den 30. juni 2024 udgjorde egenkapitalen
1.355 mio. kr., en stigning på 199 mio. kr. fra
ultimo 2023.
Den øgede egenkapital kunne primært henføres til
periodens resultat på 270 mio. kr.
Pr. 30. juni 2024 udgjorde koncernens beholdning
af egne aktier 2.030.097 stk. svarende til 10,12% af
aktiekapitalen i North Media A/S. Der blev i 1. kvt.
2024 udnyttet 55.000 stk. aktieoptioner, og aktie-
optionsprogrammet er nu afsluttet.
North Media aktien
Kursen på North Media-aktien var 57,6 kr. ultimo
juni 2024 (Ultimo 2023: 65,0 kr.), svarende til et
fald på 11%.
Til sammenligning steg OMX Copenhagen Mid Cap
med alle danske Mid Cap-aktier med 16,5% i
samme periode.
Kursværdi af værdipapir beholdning (mio. kr.)
31.07.2024
30.06.2024
31.12.2023
Total
Formål med
kapitalberedskabet
• Styrke til at udnytte markedsmuligheder, nå
strategiske mål og modstå ændringer i kon-
kurrencen
• Styrke til at købe virksomheder med positive
synergier og skaleringspotentiale
• Robusthed til at modstå samfunds-nedluknin-
ger og andre markante ændringer
• Sikre uafhængighed af bankgæld og kapital-
tilførsler fra aktionærerne. North Media op-
tager kun gæld i form af langsigtet realkre-
ditfinansiering af koncernens ejendomme
Pengeanbringelse i
værdipapirer
• Likvide børsnoterede aktier og investerings-
foreninger
• Brancher med potentiale for vækst, også på
5-10 års sigt
• Fokuseret portefølje på 10-25 værdipapirer
• Langsigtet og værdibevarende penge-
anbringelse
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 13
Koncernens kvartalsskema - omsætning
2. kvartal
1. kvartal
4. kvartal
3. kvartal
2. kvartal
1. kvartal
4. kvartal
3. kvartal
2. kvartal
1. kvartal
mio. kr.
2024
2023
2024
2023
2022
Omsætning
Last Mile
Last Mile, i alt
596,6
395,2
310,0
286,6
208,3
181,1
197,0
198,2
221,1
189,0
218,7
207,7
Digital Services
Digital Services, i alt
81,5
83,2
41,0
40,5
40,1
41,2
41,4
41,8
38,0
39,0
41,3
40,5
Omsætning, i alt
678,1
478,4
351,0
327,1
248,4
222,3
238,4
240,0
259,1
228,0
260,0
248,2
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 14
Koncernens kvartalsskema - EBITDA
2. kvartal
1. kvartal
4. kvartal
3. kvartal
2. kvartal
1. kvartal
4. kvartal
3. kvartal
2. kvartal
1. kvartal
mio. kr.
2024
2023
2024
2023
2022
EBITDA
Last Mile
Last Mile, i alt
99,4
84,3
59,4
40,0
49,9
31,3
40,3
44,0
61,1
32,9
53,1
51,1
Digital Services
Digital Services, i alt
-1,4
9,6
-1,3
-0,1
2,2
3,3
4,4
5,2
3,9
4,2
5,4
3,7
Ikke fordelte indtægter / omk.
-1,1
0,4
EBITDA
96,9
94,3
57,7
39,2
45,8
36,7
43,9
50,4
69,4
35,7
58,9
55,2
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 15
Koncernens kvartalsskema - EBIT
2. kvartal
1. kvartal
4. kvartal
3. kvartal
2. kvartal
1. kvartal
4. kvartal
3. kvartal
2. kvartal
1. kvartal
mio. kr.
2024
2023
2024
2023
2022
EBIT
Last Mile
Last Mile, i alt
61,5
78,5
46,5
15,0
46,9
28,2
37,3
41,2
58,0
29,6
49,6
47,5
Digital Services
Digital Services, i alt
-3,8
7,2
-2,5
-1,3
1,1
2,1
3,2
4,0
2,7
3,1
4,2
2,6
Ikke fordelte indtægter / omk.
-6,2
-4,8
EBIT
51,5
80,9
41,1
10,4
39,2
29,8
37,1
43,8
62,3
29,1
51,9
48,2
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 16
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behand-
let og godkendt koncerndelårsrapporten for peri-
oden 1. januar - 30. juni 2024 for North Media A/S.
Koncerndelårsrapporten, der ikke er revideret eller
reviewet af selskabets revisor, er aflagt i overens-
stemmelse med IAS 34, ”Præsentation af delårs-
regnskaber”, som godkendt af EU og danske oplys-
ningskrav til delårsrapporter for børsnoterede sel-
skaber.
Det er vores opfattelse, at koncerndelårsregnska-
bet giver et retvisende billede af koncernens akti-
ver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2024
samt af resultatet af koncernens aktiviteter og
pengestrømme for perioden 1. januar - 30. juni
2024.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfat-
telse en retvisende redegørelse for udviklingen i
koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, pe-
riodens resultater og den finansielle stilling. Bort-
set fra, hvad der er beskrevet i ledelsesberetnin-
gen i delårsrapporten, er der ikke sket væsentlige
ændringer i koncernens risici og usikkerhedsfakto-
rer i forhold til beskrivelsen i årsrapporten for
2023.
Ledelsespåtegning
Direktion
Lasse Ingemann Brodt
Koncernchef
Kåre Stausø Wigh
Koncernøkonomidirektør
Lisbeth Britt Larsen
Koncern HR-direktør
Martin Frandsen Tobberup
Koncerndirektør,
Digital Drift og Udvikling
Bestyrelse
Ole Elverdam Borch
Formand
Richard Gustav Bunck
Næstformand
Ulrik Holsted-Sandgreen
Ulrik Falkner Thagesen
Ann-Sofie Østberg Bjergby
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 17
,
Totalindkomstopgørelse for koncernen
helår
2024
2023
2024
2023
2023
Omsætning
Dækningsbidrag
EBIT
-0,4
-0,7
-2,6
-1,0
-4,6
-1,8
5,3
Resultat før skat
-40,7
-21,5
-75,9
-53,9
-75,7
Periodens resultat
Fordeling af periodens resultat
Resultat pr. aktie, kroner
helår
2024
2023
2024
2023
2023
Periodens resultat
-0,9
-0,3
-0,3
Anden totalindkomst
-0,9
-0,3
-0,3
Totalindkomst
Fordeling af totalindkomst
Totalindkomst
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 18
Aktiver
Passiver
Balance for koncernen
30. juni
30. juni
31. dec
2024
2023
2023
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Andre langfristede aktiver
Langfristede aktiver i alt
Kortfristede aktiver i alt
Aktiver i alt
30. juni
30. juni
31. dec
2024
2023
2023
-1,2
-0,3
-0,3
Egenkapital i alt
Langfristede forpligtelser i alt
Kortfristede forpligtelser i alt
Forpligtelser i alt
Passiver i alt
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 19
Egenkapitalopgørelse for koncernen
Aktiekapital
Reserve for valuta-
kursreguleringer
Overført resultat
Egenkapital i alt
Egenkapital 1. januar 2023
Periodens egenkapitalbevægelser
-0,3
-0,3
Anden totalindkomst efter skat
-0,3
-0,3
Totalindkomst i alt
-0,3
-80,2
-80,2
Periodens egenkapitalbevægelser
-0,3
Egenkapital 30. juni 2023
-0,3
Egenkapital 1. januar 2024
-0,3
Periodens egenkapitalbevægelser
-0,9
-0,9
Anden totalindkomst efter skat
-0,9
-0,9
Totalindkomst i alt
-0,9
-0,2
-0,2
-80,2
-80,2
Periodens egenkapitalbevægelser
-0,9
Egenkapital 30. juni 2024
-1,2
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 20
Pengestrømsopgørelse for koncernen
helår
2024
2023
2024
2023
2023
Periodens resultat
-81,5
-33,4
-171,9
-99,0
-87,3
-17,2
-14,9
-44,9
-8,0
-4,6
Pengestrømme fra primær drift
-2,7
-1,3
5,5
-2,1
5,3
Pengestrømme fra resultat før skat
-1,5
-15,4
-0,8
-44,7
Pengestrømme fra driftsaktiviteter, i alt
-32,2
-1,3
-49,0
5,1
-11,9
-42,1
-73,4
-123,9
-146,3
-1,5
-1,6
-1,5
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter, i alt
-31,8
-44,5
-34,4
-70,3
-40,2
helår
2024
2023
2024
2023
2023
-13,4
-1,0
-12,7
-2,9
-8,7
-36,1
-72,1
-72,1
-74,3
-74,3
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter, i alt
-85,5
-1,0
-82,8
-72,1
-112,3
Pengestrømme i alt
-80,0
-17,3
-84,3
-57,2
-26,4
Likvider, primo
Likvider, ultimo
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 21
Note 1 Anvendt regnskabspraksis
Koncerndelårsregnskabet omfatter et sammendrag af koncernregnskabet for North Media A/S for perio-
den 1. januar - 30. juni 2024. Koncerndelårsregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsen-
tation af delårsregnskaber” som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter
for børsnoterede selskaber.
På tidspunktet for offentliggørelse af denne delårsrapport foreligger der en række nye og ændrede stan-
darder og fortolkningsbidrag som er godkendt af IASB. Ingen af disse vurderes dog at få væsentlig indfly-
delse på North Media A/S.
I koncerndelårsregnskabet beregnes selskabsskat summarisk med 22,0 / 20,6% (dansk/svensk skattepro-
cent) af resultat før skat, justeret for større permanente differencer.
Koncerndelårsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2023.
Note 2 Afkast værdipapirer
Samtlige værdipapirer er opgjort til børsværdi pr. 30. juni 2024 (niveau 1).
Note 3 Reguleringer for ikke-likvide driftsposter
helår
2024
2023
2024
2023
2023
Afkast værdipapirer i alt
141,3
61,1
296,9
164,9
189,3
helår
2024
2023
2024
2023
2023
Reguleringer for ikke-likvide poster mv. i alt
-81,5
-33,4
-171,9
-99,0
-87,3
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 22
Øvrige oplysninger
FK Distributions omsætning består af paknings- og distributionsomsætning på 196,6 mio. kr. (2023:
189,0 mio. kr.), samt onlineomsætning på 7,8 mio. kr. (2023: 8,0 mio. kr.). SDRs omsætning består af pak-
nings-og distributionsomsætning på 105,6 mio. kr.
BoligPortals omsætning består af abonnementsbaserede indtægter fra deres markedsplads samt ind-
tægter fra brug af forskellige abonnementsbaserede SaaS-løsninger for 27,5 mio. kr. (2023: 27,4 mio. kr.).
Ofirs omsætning består hovedsalig af transaktionsbaserede jobannoncer for 7,9 mio. kr. (2023: 8,0 mio.
kr.). Bekeys omsætning består af salg af nøglesystemer (software-adgang), herunder salg af fysiske pro-
dukter tæt knyttet til brugeradgangen for 5,6 mio. kr. (2023: 6,0 mio. kr.).
Note 4 Segment oplysninger
2. kvartal
Last Mile
Digital Ser-
vices I alt
Ikke fordelte
omk/elim*)
I alt
mio. kr.
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
Ekstern omsætning
310,0
197,0
204,4
197,0
105,6
0,0
41,0
41,4
27,5
27,4
7,9
8,0
5,6
6,0
0,0
0,0
351,0
238,4
Indtægtsførsel af omsætning
Ekstern omsætning
310,0
197,0
204,4
197,0
105,6
0,0
41,0
41,4
27,5
27,4
7,9
8,0
5,6
6,0
0,0
0,0
351,0
238,4
Dækningsbidrag
145,2
95,4
101,0
95,4
44,2
0,0
39,7
40,1
27,3
27,1
7,0
7,0
5,4
6,0
-0,2
-0,2
184,7
135,3
EBITDA
59,3
40,4
44,7
40,4
14,6
0,0
-1,3
4,4
8,5
11,4
-3,0
-1,4
-6,8
-5,6
-0,3
-0,9
57,7
43,9
EBIT
46,5
37,3
41,3
37,3
5,2
0,0
-2,5
3,2
7,4
10,3
-3,0
-1,4
-6,9
-5,7
-2,9
-3,4
41,1
37,1
Resultat før skat
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
180,0
98,7
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 23
Øvrige oplysninger
FK Distributions omsætning består af paknings- og distributionsomsætning på 378,7 mio. kr. (2023:
377,0 mio. kr.), samt onlineomsætning på 18,2 mio. kr. (2023: 18,2 mio. kr.). SDRs omsætning består af
paknings- og distributionsomsætning på 199,7 mio. kr.
BoligPortals omsætning består af abonnementsbaserede indtægter fra deres markedsplads samt ind-
tægter fra brug af forskellige abonnementsbaserede SaaS-løsninger for 54,1 mio. kr. (2023: 53,9 mio. kr.).
Ofirs omsætning består hovedsalig af transaktionsbaserede jobannoncer for 16,1 mio. kr. (2023: 17,4 mio.
kr.). Bekeys omsætning består af salg af nøglesystemer (software-adgang), herunder salg af fysiske pro-
dukter tæt knyttet til brugeradgangen for 11,3 mio. kr. (2023: 11,9 mio. kr.).
Note 4 Segment oplysninger
År til dato
Last Mile
Digital Ser-
vices I alt
Ikke fordelte
omk/elim*)
I alt
mio. kr.
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
2. kvt.
ÅTD 24
2. kvt.
ÅTD 23
Ekstern omsætning
596,6
395,2
396,9
395,2
199,7
0,0
81,5
83,2
54,1
53,9
16,1
17,4
11,3
11,9
0,0
0,0
678,1
478,4
Indtægtsførsel af omsætning
Ekstern omsætning
596,6
395,2
396,9
395,2
199,7
0,0
81,5
83,2
54,1
53,9
16,1
17,4
11,3
11,9
0,0
0,0
796,3
396,9
Dækningsbidrag
263,8
192,3
193,6
192,3
70,2
0,0
78,8
80,7
53,7
53,5
14,0
15,1
11,1
12,1
-0,5
-0,3
342,1
272,7
EBITDA
99,4
84,4
78,8
84,4
20,6
0,0
-1,5
9,5
16,6
20,7
-4,7
-1,7
-13,4
-9,5
-1,0
0,4
96,9
94,3
EBIT
61,5
78,5
72,1
78,5
-10,6
0,0
-3,8
7,2
14,5
18,6
-4,7
-1,7
-13,6
-9,7
-6,2
-4,8
51,5
80,9
Resultat før skat
-
-
-
-
-
-
344,8
247,5
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 24
North Media købte 29/12 2023 100% af aktierne i SDR Svensk Direktreklam AB og Egro Konsult AB (be-
nævnt: SDR) for 259,3 mio. kr. hvoraf 20,2 mio. kr. forfalder 15. juni 2025, mens 9,6 mio. kr. er betalt i april
2024. Der er ikke aftalt variabelt vederlag.
Der var ikke aktivitet fra overtagelsesdagen og frem til 31/12 2023, hvorfor der ikke blev indregnet hverken
omsætning eller resultat i 2023 regnskabet.
SDR er Sveriges største distributør af uadresserede tryksager samt lokale ugeaviser til de svenske forbru-
gere. SDR-netværket har kontorer i 34 byer/områder, hvoraf 11 dækkes af aftaler med franchisetagere.
Formålet med overtagelsen er at udvide koncernens markedsgrundlag for husstandsomdelte tryksager
og lokalaviser og opnå synergieffekter med FK Distributions aktiviteter. I forbindelse med opkøbet har
North Media foreløbig målt identificerbare materielle og immaterielle aktiver, dvs. kunderelationer, vare-
mærke, software mv., samt forpligtelser der i overtagelsesbalancen er indregnet til dagsværdi. Dagsvær-
dien for kunderelationer, varemærke og software er opgjort til DKK 178,6 mio. på overtagelsestidspunk-
tet.
I forbindelse med integrationen mellem FK Distribution og SDR blev det besluttet at nedlukke det over-
tagne IT-projekt til fremtidig pakning og distribution, og i stedet anvende FK Distributions eksisterende
system. I den forbindelse blev aktiverede omkostninger for 13,7 mio. kr. nedskrevet i 1. kvartal, og yderli-
gere 0,7 mio. kr. i 2. kvartal 2024.
Efter indregning af erhvervede identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi, blev goodwill relate-
ret til akkvisitionen opgjort til 106,4 mio. kr. Der er ikke identificeret eventualforpligtelser der ikke er ind-
regnet i balancen.
Goodwill er ikke skattemæssig fradragsberettiget. Goodwillen repræsenterer primært værdien af perso-
nalet og knowhow vedrørende det svenske marked, samt køberspecifikke synergier relateret til forvent-
ningen om, at der kan skabes synergier i forbindelse med samarbejdet med FK Distribution. Immaterielle
og materielle aktiver overtaget og indregnet som en del af købesummen udgjorde 328 mio. kr.
Der blev ikke indregnet drift i 2023, idet selskabet blev overtaget efter sidste distributionsdag. Overtagel-
sen blev således alene indregnet i balancen.
Overtagelsesbalancen indeholdt skyldig COVID-19 gæld, som følge af forlængede frister for betaling af en
række moms og arbejdsgiverafgifter for i alt 48 mio. kr. Heraf er 36 mio. kr. afregnet i 1. halvår 2024,
mens resten forventes betalt i løbet af året.
Note 5 Tilkøbte aktiviteter
Dagsværdi på over-
tagelsestidspunktet
Kontant anskaffelsessum, netto
146,6
North Media A/S Delårsrapport 2. kvartal 2024 / 25
Note 6 Særlige risici og usikkerhedsmomenter for resten
af 2024
Koncernens forretninger er i udpræget grad volumenvirksomheder med høje initialomkostninger og ef-
terfølgende lave stykomkostninger, hvorfor en stigning i omsætningen vil understøtte en positiv udvikling
i overskudsgraden. Omvendt vil et fald i omsætningen tilsvarende påvirke overskudsgraden negativt, idet
det kun i begrænset omfang er muligt at tilpasse omkostningerne på kort sigt. Samtidig opereres på mar-
keder, der er præget af kraftige strukturelle forandringer, hvilket er med til at øge usikkerheden.
Note 7 Eventualforpligtelser og -aktiver
Eventualforpligtelser
Konkurrencerådet har ved afgørelse af 30. juni 2020 afgjort, at Forbruger-Kontakt A/S (FK Distribution)
har overtrådt forbuddet mod misbrug af dominerende stilling ved at anvende vilkår om koblingssalg i sine
formidlingskontrakter med kunder i perioden 2018 til oktober 2019. Konkurrenceankenævnet har ved af-
gørelse af 28. april 2021 stadfæstet Konkurrencerådets afgørelse. FK Distribution er uenig og har anket
sagen til domstolene (Sø- og Handelsretten). På det foreliggende grundlag er det ikke muligt pålideligt at
opgøre en eventuel forpligtelse.
Ud over ovenstående er North Media involveret i retssager og tvister. Ledelsen forventer ikke, at udfaldet
af disse retssager og tvister vil gå North Media imod.
Der har ikke været væsentlige ændringer i koncernens eventualforpligtelser og –aktiver pr. 30. juni 2024.
Note 8 Solcelleanlæg på FK Distributions bygninger og
landareal
Der blev i slutningen af oktober 2021 indgået aftale om installation af solceller og batteriløsning på ejen-
dommen i Taastrup. Solcelleanlægget blev indviet den 31. maj 2022, mens batteriløsningen blev forsinket
pga. komponentmangel, og forventes taget i brug i løbet af sommeren 2024. Med solcellerne og batteri-
løsningen forventes det, at ca. 40% af elforbruget i Taastrup vil blive produceret på eget anlæg. I tillæg vil
en del af den producerede strøm kunne sælges tilbage til nettet.
Der er monteret 2.100 m
2
solceller på tagarealet i Taastrup, og 3.300 m
2
på et jordareal, i alt 5.400 m
2
sol-
celler med en installeret effekt på 1.100 kWp. Anlægget inkluderer batterikapacitet på i alt 1.400 mWh.
Formålet med batterierne er at udnytte en større andel af den egenproducerede solcellestrøm, samt at
udnytte kapaciteten kommercielt.
Et tilsvarende anlæg, med et større batteri er færdiggjort i Tilst og afventer endelig ibrugtagningstilla-
delse fra netselskabet.
Den fulde investering på ca. 40 mio. kr. er aktiveret, mens et mindre beløb er tilbageholdt og afventer den
endelige ibrugtagning.
North Media A/S har lagt vægt på og sat som en betingelse, at både solcelleanlæggene og batterierne er
produceret og leveret af europæiske leverandører. Solcellerne er således produceret af REC Group og So-
luxtec og batterierne af Rolls Royce Solutions.
Note 9 Begivenheder efter balancedagen
Bestyrelsen og direktionen er ikke bekendt med, at der siden 30. juni 2024 er indtruffet begivenheder,
som har væsentlig indvirkning på koncernens finansielle stilling.
