R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0est une\u00a0soci\u00e9t\u00e9 anonyme\u00a0\u00e0 conseil d\u2019administration soumise \u00e0 la l\u00e9gislation fran\u00e7aise et notamment aux dispositions du\u00a0Code de commerce. L\u2019action R\u00e9my\u00a0Cointreau est cot\u00e9e sur Euronext Paris.
L\u2019exercice de r\u00e9f\u00e9rence de R\u00e9my\u00a0Cointreau est du 1er\u00a0avril au\u00a031\u00a0mars. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9s ci-apr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le conseil d\u2019administration du 5 juin 2024. Ils seront soumis \u00e0 l\u2019approbation des actionnaires lors de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 18\u00a0juillet 2024.
NOTE 1Principes et m\u00e9thodes comptables
L\u2019exercice de r\u00e9f\u00e9rence de R\u00e9my\u00a0Cointreau est du 1er\u00a0avril au\u00a031\u00a0mars. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros.
NOTE 1Principes et m\u00e9thodes comptables
L\u2019exercice de r\u00e9f\u00e9rence de R\u00e9my\u00a0Cointreau est du 1er\u00a0avril au\u00a031\u00a0mars. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros.
Conform\u00e9ment au r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a01606/2002 du 19\u00a0juillet 2002, les comptes consolid\u00e9s du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau sont pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales applicables au sein de l\u2019Union europ\u00e9enne au 31\u00a0mars 2024.
Les principes comptables appliqu\u00e9s pour l\u2019\u00e9laboration des comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 sont conformes au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS adopt\u00e9 par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ces principes comptables sont consultables sur le site internet de la Commission europ\u00e9enne\u00a0:
www.eur-lex.europa.eu
Les principes et m\u00e9thodes comptables appliqu\u00e9s pour l\u2019\u00e9tablissement des comptes sont identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s annuels au 31\u00a0mars 2023 \u00e0 l\u2019exception des \u00e9volutions normatives obligatoires au 1er\u00a0avril 2023.
Les nouvelles normes et amendements aux normes IFRS adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, qui sont d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2023 sont les suivants\u00a0:
pAmendements IAS 1 concernant les informations \u00e0 fournir sur les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables significatives\u00a0;
pAmendements IAS 8 clarifiant la distinction entre un changement d\u2019estimation comptable et un changement de m\u00e9thode comptable\u00a0;
pAmendements IAS 12 supprimant l\u2019exemption de comptabilisation initiale d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour les transactions g\u00e9n\u00e9rant des diff\u00e9rences temporaires taxables et d\u00e9ductibles d\u2019\u00e9gal montant\u00a0;
pAmendements IFRS 17 portant sur les principes de reconnaissance, d\u2019\u00e9valuation, de pr\u00e9sentation et d\u2019informations \u00e0 fournir sur les contrats d\u2019assurance.
L\u2019application de ces nouvelles normes et interpr\u00e9tations n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers du Groupe au 31 mars 2024.
le Groupe a effectu\u00e9 des travaux li\u00e9s \u00e0 l\u2019application des mesures de sauvegarde afin de mesurer son exposition potentielle \u00e0 l\u2019entr\u00e9e en vigueur de cette nouvelle r\u00e9glementation. Les impacts qui seraient \u00e0 comptabiliser \u00e0 partir de l'exercice 2024/2025 ne sont pas significatifs.
L\u2019exposition actuelle du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau aux cons\u00e9quences du changement climatique est limit\u00e9e et l\u2019impact sur les \u00e9tats financiers de l\u2019exercice est principalement li\u00e9 aux d\u00e9penses engag\u00e9es pour la mise en \u0153uvre de strat\u00e9gie environnementale du Groupe. Les activit\u00e9s et les r\u00e9sultats du Groupe peuvent \u00eatre impact\u00e9s \u00e0 court, moyen et long termes par la disponibilit\u00e9 et la hausse du prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, des co\u00fbts de production et de transport. Ces effets potentiels ne sont pas chiffrables \u00e0 ce stade mais sont int\u00e9gr\u00e9s globalement \u00e0 travers une approche prudente des pr\u00e9visions retenues dans le cadre des tests de valorisation des actifs incorporels.
L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers selon le cadre conceptuel des normes IFRS n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et de formuler des hypoth\u00e8ses qui affectent les montants figurant dans ces \u00e9tats financiers et dont la r\u00e9vision ult\u00e9rieure pourrait affecter les r\u00e9sultats futurs. Ceci est particuli\u00e8rement le cas sur les sujets ci-dessous.
Le Groupe utilise fr\u00e9quemment des calculs de flux de tr\u00e9sorerie futurs actualis\u00e9s et/ou des valeurs de march\u00e9 pour des actifs comparables dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur la valeur comptable des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie quand les normes ou les circonstances les rendent n\u00e9cessaires. Les param\u00e8tres qui sous-tendent ces calculs doivent faire l\u2019objet d\u2019hypoth\u00e8ses dont l\u2019\u00e9volution future peut conduire \u00e0 revoir significativement les valorisations ult\u00e9rieures.
La comptabilisation des provisions, destin\u00e9es g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 couvrir le paiement d\u2019indemnit\u00e9s dans le cas de litiges avec des tiers, implique que la direction du Groupe estime le degr\u00e9 de probabilit\u00e9 associ\u00e9 \u00e0 ce risque ainsi que l\u2019issue des n\u00e9gociations, transactions ou proc\u00e9dures l\u00e9gales qui sont ou seraient entreprises avec les tiers concern\u00e9s.
La valorisation de ces engagements est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de m\u00e9thodes actuarielles impliquant des hypoth\u00e8ses en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, taux de rendement attendu des actifs, taux d\u2019augmentation des salaires, taux de mortalit\u00e9,\u00a0etc. Compte tenu du caract\u00e8re long terme de ces engagements, toute modification de ces hypoth\u00e8ses peut faire varier la valorisation de mani\u00e8re significative. Les modifications d'hypoth\u00e8se d'\u00e2ge de d\u00e9part en retraite en France suite \u00e0 la r\u00e9forme de 2023 n'ont pas eu d'impact significatif.
La valorisation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus de mani\u00e8re courante par le Groupe, majoritairement de nature optionnelle, est effectu\u00e9e selon les m\u00e9thodes en vigueur sur les march\u00e9s financiers. Il est cependant rappel\u00e9 que les valorisations sont faites par rapport aux donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9volution constante des march\u00e9s financiers est susceptible de faire rapidement varier ces valeurs.
La soci\u00e9t\u00e9 R\u00e9my\u00a0Cointreau est l\u2019entreprise consolidante.
Les comptes des entreprises plac\u00e9es sous le contr\u00f4le exclusif de R\u00e9my\u00a0Cointreau sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale. Un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Par cons\u00e9quent, l\u2019investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments ci-dessous sont r\u00e9unis\u00a0:
pil d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice\u00a0;
pil est expos\u00e9 ou a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice (entit\u00e9s ad hoc, voir \u00e9galement la note\u00a01.9)\u00a0;
pil a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Les participations dans les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister, sauf \u00e0 d\u00e9montrer clairement que ce n\u2019est pas le cas, lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20% ou davantage des droits de vote dans l\u2019entreprise d\u00e9tenue.
Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es, \u00e9tablis selon les r\u00e8gles en vigueur dans chacun des pays concern\u00e9s, sont retrait\u00e9s pr\u00e9alablement \u00e0 leur consolidation pour assurer leur homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Toutes les transactions d\u2019importance significative entre les soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es ainsi que les r\u00e9sultats internes au Groupe sont \u00e9limin\u00e9es.
Les comptes consolid\u00e9s du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau sont pr\u00e9sent\u00e9s en euro qui est la devise fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA.
Les bilans des filiales dont la devise fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euro au cours de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Les comptes de r\u00e9sultat et les flux de tr\u00e9sorerie sont convertis aux cours de change moyens de l\u2019exercice. Les \u00e9carts qui en r\u00e9sultent sont enregistr\u00e9s dans les capitaux propres au poste \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 la vente ou \u00e0 la liquidation des filiales concern\u00e9es.
Au niveau de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es dans une autre devise que la devise fonctionnelle sont enregistr\u00e9es dans la devise fonctionnelle au taux de change pr\u00e9valant \u00e0 la date de transaction. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, les actifs et passifs mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s au taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Les \u00e9carts qui en r\u00e9sultent sont port\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des transactions sous-jacentes.
Par exception, les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation relatifs aux transactions qualifi\u00e9es de couverture d\u2019investissement net sont enregistr\u00e9s en capitaux propres au poste \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb.
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
Le chiffre d\u2019affaires inclut les ventes de gros et de d\u00e9tail des produits finis correspondant principalement aux marques de vins et spiritueux commercialis\u00e9es par le Groupe.
Ces ventes sont comptabilis\u00e9es sur la base du transfert de contr\u00f4le au client qui est g\u00e9n\u00e9ralement la date d\u2019exp\u00e9dition.
Les montants enregistr\u00e9s sont hors droits et taxes et nets des provisions constitu\u00e9es au titre de remises, rabais, ristournes et de diff\u00e9rentes formes de coop\u00e9ration commerciale lorsqu\u2019elles s\u2019analysent comme une r\u00e9duction du prix final pay\u00e9 par le client en contrepartie de la marchandise vendue.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant comprend l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments relatifs aux activit\u00e9s du Groupe \u00e0 l\u2019exception\u00a0:
pdu r\u00e9sultat op\u00e9rationnel des activit\u00e9s qualifi\u00e9es d'activit\u00e9s abandonn\u00e9es selon IFRS 5. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel correspondant est reclass\u00e9 dans la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession\u00a0\u00bb avec les autres \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9sultat relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s\u00a0;
pdes \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur (voir note\u00a02), des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles et corporelles de la p\u00e9riode +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge li\u00e9e aux plans d\u2019options et assimil\u00e9s +\u00a0dividendes vers\u00e9s pendant la p\u00e9riode par les entreprises associ\u00e9es.
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: dette financi\u00e8re \u00e0 long terme +\u00a0dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus -\u00a0tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents. L\u2019endettement comprend la dette de loyers IFRS\u00a016 et les dettes li\u00e9es aux engagements d\u2019achat de titres de minoritaires.
La disponibilit\u00e9 et le co\u00fbt de certains financements du Groupe est li\u00e9 \u00e0 un covenant bancaire dit \u00ab\u00a0ratio A\u00a0\u00bb. Ce ratio, est calcul\u00e9 chaque semestre. C\u2019est le rapport entre (a)\u00a0la moyenne arithm\u00e9tique de la dette nette fin de semestre et fin de semestre pr\u00e9c\u00e9dent et (b)\u00a0le r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation (EBITDA) des 12\u00a0mois pr\u00e9c\u00e9dents. Le ratio A est calcul\u00e9 hors impacts IFRS16 sur la dette nette et sur l'EBITDA.
Depuis le 1er\u00a0avril 2003, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau consolide en int\u00e9gration globale, en tant qu\u2019entit\u00e9 ad hoc, la coop\u00e9rative Alliance\u00a0Fine\u00a0Champagne (AFC), pour le p\u00e9rim\u00e8tre des op\u00e9rations relatives \u00e0 R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Cette consolidation se traduit par la prise en compte dans le bilan consolid\u00e9 des stocks que l\u2019AFC d\u00e9tient en vue de les livrer \u00e0 R\u00e9my\u00a0Cointreau. Ces stocks comprennent les stocks d\u00e9tenus chez les bouilleurs de cru dans le cadre de contrats pluriannuels d\u2019approvisionnement. Les contreparties de ces stocks sont des dettes financi\u00e8res et fournisseurs. Les frais financiers qui en r\u00e9sultent sont \u00e9galement inclus dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau.
NOTE 2\u00c9carts d\u2019acquisition et autres immobilisations incorporelles
\u00c0 l\u2019exception des licences de logiciels, la rubrique \u00ab\u00a0\u00c9carts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend essentiellement la valeur des incorporels identifi\u00e9s lors des acquisitions op\u00e9r\u00e9es par le Groupe\u00a0: \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9siduels (goodwill) et marques.
Les valeurs inscrites au poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb au bilan du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau ne font pas l\u2019objet d\u2019amortissement puisqu\u2019elles sont prot\u00e9g\u00e9es juridiquement, qu\u2019elles permettent de g\u00e9n\u00e9rer des r\u00e9sultats sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de produits identiques sans marque et qu\u2019elles ont une dur\u00e9e de vie non limit\u00e9e dans le temps.
D\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, le Groupe pratique des tests de valeur pour les actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ces tests, d\u00e9crits ci-dessous, concernent donc les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques.
Les d\u00e9penses occasionn\u00e9es par la cr\u00e9ation de nouvelles marques ou le d\u00e9veloppement de marques existantes et tous les frais relatifs au d\u00e9p\u00f4t et \u00e0 la protection juridique des marques sont syst\u00e9matiquement pris en charge au cours de l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb, les frais de publicit\u00e9 et de promotion sont comptabilis\u00e9s en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau n\u2019immobilise aucun frais d\u2019\u00e9tude et de d\u00e9veloppement.
Pour les autres immobilisations incorporelles, les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont de 3\u00a0\u00e0 7\u00a0ans.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
La norme IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb est d\u2019application obligatoire pour tout exercice ouvert \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2019. R\u00e9my\u00a0Cointreau avait d\u00e9cid\u00e9 d\u2019appliquer cette norme par anticipation \u00e0 compter du 1er\u00a0avril 2018. La m\u00e9thode de transition retenue a \u00e9t\u00e9 la m\u00e9thode \u00ab\u00a0r\u00e9trospective simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb et les mesures simplifi\u00e9es pr\u00e9vues par la norme ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre (exclusion des contrats de moins d\u2019un an et exclusion des contrats portant sur des actifs de faible valeur).
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 correspond au taux marginal d\u2019endettement de chaque entit\u00e9 en vigueur au 1er\u00a0avril 2018 pour tous les contrats en cours \u00e0 cette date. Pour les nouveaux contrats de location, le taux en vigueur \u00e0 la date de d\u00e9but du bail est utilis\u00e9. Les taux d\u2019actualisation sont compris entre 1% et 6,5% et sont calcul\u00e9s selon le profil de risque de l\u2019entit\u00e9 et la maturit\u00e9 du contrat retrait\u00e9. Ils int\u00e8grent une composante li\u00e9e au risque pays.
Les retraitements concernent des contrats de location, principalement de bureaux et d\u2019entrep\u00f4ts. La dur\u00e9e retenue dans la valorisation de ces engagements de loyers s\u2019\u00e9tend jusqu\u2019en septembre\u00a02034 et correspond \u00e0 la dur\u00e9e contractuelle, potentiellement \u00e9tendue si le Groupe envisage d\u2019exercer une option de renouvellement.
En application de la norme IFRS\u00a016, les contrats de location sont reconnus en tant que droit d\u2019utilisation des actifs sous-jacents par contrepartie d\u2019une dette repr\u00e9sentant la valeur actuelle des loyers futurs. Le droit d\u2019utilisation fait l\u2019objet d\u2019un amortissement tandis que la dette diminue \u00e0 hauteur des loyers pay\u00e9s au cours de l\u2019exercice. Une charge financi\u00e8re enregistre l\u2019effet de la d\u00e9sactualisation de la dette.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016 \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb, les valeurs brutes des immobilisations corporelles correspondent \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation.
La valeur des immobilisations n\u2019incorpore aucun frais d\u2019emprunt.
Les subventions d\u2019\u00e9quipement sont enregistr\u00e9es en d\u00e9duction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7ues.
Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont enregistr\u00e9s en charge d\u00e8s qu\u2019ils sont encourus, sauf ceux engag\u00e9s pour une augmentation de productivit\u00e9 ou la prolongation de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 du bien.
Ces immobilisations sont amorties selon le mode et les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9crits ci-dessous.
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 suivant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition sous d\u00e9duction d\u2019une \u00e9ventuelle valeur r\u00e9siduelle.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient essentiellement des immobilisations destin\u00e9es \u00e0 la production qui, \u00e9tant utilis\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 la fin de leur vie, n\u2019ont aucune valeur r\u00e9siduelle significative.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont fond\u00e9es sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations, dur\u00e9es pendant lesquelles il est estim\u00e9 que ces immobilisations procureront des avantages \u00e9conomiques au Groupe.
| \n pConstructions, selon les composants | \n\n 10\u00a0\u00e0 75\u00a0ans | \n
| \n pAlambics, f\u00fbts, cuves | \n\n 35\u00a0\u00e0 50\u00a0ans | \n
| \n pInstallations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0\u00e0 15\u00a0ans | \n
| \n pMat\u00e9riels informatiques | \n\n 3\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n
| \n pAutres immobilisations | \n\n 5\u00a0\u00e0 10\u00a0ans | \n
Les stocks sont comptabilis\u00e9s comme tels lorsque les risques et avantages ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s au groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau. L\u2019application de ce principe, qui fait partie du cadre conceptuel des IFRS, conduit \u00e0 reconna\u00eetre des stocks physiquement et juridiquement d\u00e9tenus par des tiers. La contrepartie de ces stocks est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e en dettes fournisseurs.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient ou de la valeur nette de r\u00e9alisation.
La majeure partie des stocks d\u00e9tenus par le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau consiste en des eaux-de-vie (cognac, brandy, rhum, malt scotch whisky) en cours de vieillissement. Ces stocks peuvent \u00eatre d\u00e9tenus pendant des p\u00e9riodes allant de 3 \u00e0 plus de 70\u00a0ans. Ils restent class\u00e9s en actifs courants selon les usages de la profession.
La partie de ces stocks provenant des actifs agricoles d\u00e9tenus ou exploit\u00e9s en direct par le Groupe est non significative.
Les stocks en cours de vieillissement sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt de revient, hors frais financiers, ces derniers \u00e9tant pris en r\u00e9sultat financier pendant la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus. Le co\u00fbt de revient est constitu\u00e9 du prix d\u2019achat et des frais accessoires et s\u2019incr\u00e9mente chaque ann\u00e9e par l\u2019imputation des frais directement engag\u00e9s par le processus de vieillissement ainsi que par la constatation des ph\u00e9nom\u00e8nes d\u2019\u00e9vaporation.
Pour \u00e9valuer leur valeur de r\u00e9alisation, il est tenu compte du prix de vente des produits finis qui seraient \u00e9labor\u00e9s avec ces stocks.
Les stocks de produits finis sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient, d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9, ou de la valeur nette de r\u00e9alisation.
Les cr\u00e9ances commerciales, dont la maturit\u00e9 est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieure \u00e0 3\u00a0mois, sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale.
Ce poste comprend les disponibilit\u00e9s ainsi que les placements \u00e0 court terme qui sont consid\u00e9r\u00e9s comme liquides, convertibles en un montant de tr\u00e9sorerie connu et qui sont soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur au regard des crit\u00e8res pr\u00e9vus par IAS\u00a07.
Le r\u00e9sultat par action simple est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode et major\u00e9 du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions qui r\u00e9sulterait du d\u00e9nouement des plans d\u2019actions gratuites en cours \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que de la conversion potentielle des obligations convertibles (OCEANE). Ces calculs suivent les r\u00e8gles de la norme IAS\u00a033.
Dans le cas o\u00f9 le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est sup\u00e9rieur au r\u00e9sultat par action simple, le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est ramen\u00e9 au niveau du r\u00e9sultat par action simple.
Les ressources financi\u00e8res sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, nette des frais encourus lors de leur mise en place qui sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon un calcul actuariel (m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif).
La comptabilisation des provisions, destin\u00e9es g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 couvrir le paiement d\u2019indemnit\u00e9s dans le cas de litiges avec des tiers, implique que la direction du Groupe estime le degr\u00e9 de probabilit\u00e9 associ\u00e9 \u00e0 ce risque ainsi que l\u2019issue des n\u00e9gociations, transactions ou proc\u00e9dures l\u00e9gales qui sont ou seraient entreprises avec les tiers concern\u00e9s.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e d\u00e8s lors que le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est hautement probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas de provisions pass\u00e9es au titre de restructurations, la prise en compte n\u2019a lieu que lorsque la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9.
Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actuelle des d\u00e9penses attendues que la soci\u00e9t\u00e9 pense n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation. En pratique, lorsque la date attendue du d\u00e9nouement de l\u2019obligation est sup\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois, le montant de la provision fait l\u2019objet d\u2019un calcul actualis\u00e9 dont les effets sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les dettes commerciales, dont la maturit\u00e9 est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieure \u00e0 3\u00a0mois, sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale.
La valorisation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus de mani\u00e8re courante par le Groupe, majoritairement de nature optionnelle, est effectu\u00e9e selon les m\u00e9thodes en vigueur sur les march\u00e9s financiers. Il est cependant rappel\u00e9 que les valorisations sont faites par rapport aux donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9volution constante des march\u00e9s financiers est susceptible de faire rapidement varier ces valeurs.
L\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et \u00e9valuation\u00a0\u00bb.
Le Groupe utilise couramment des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre de sa politique de couverture du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le Groupe a mis en \u0153uvre les proc\u00e9dures et la documentation n\u00e9cessaires pour justifier la mise en \u0153uvre d\u2019une comptabilisation de couverture au sens d\u2019IFRS\u00a09.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs de march\u00e9 sont calcul\u00e9es par un mod\u00e8le de valorisation externe, et compar\u00e9es avec celles obtenues des contreparties bancaires. Les variations de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les cours de change sont enregistr\u00e9es selon les modalit\u00e9s pr\u00e9cis\u00e9es en note\u00a01.6. La variation de valeur des instruments de couverture du risque de taux (principalement des achats de caps et des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est enregistr\u00e9e en capitaux propres recyclables pour la variation de valeur intrins\u00e8que des instruments qualifi\u00e9s de couverture, d\u00e8s lors que ces instruments optionnels sont actifs, en r\u00e9sultat financier pour toute variation de juste valeur r\u00e9siduelle des instruments qualifi\u00e9s de couverture et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifi\u00e9s de couverture.
Ventilation par secteur
Conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS\u00a08, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau pr\u00e9sente certains \u00e9l\u00e9ments de ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s d\u00e9taill\u00e9s par \u00ab\u00a0secteur\u00a0\u00bb d\u2019activit\u00e9 ou g\u00e9ographique.
a) Secteur d\u2019activit\u00e9
Les secteurs \u00e0 pr\u00e9senter sont les secteurs op\u00e9rationnels pour lesquels des informations financi\u00e8res distinctes sont disponibles en interne et que le \u00ab\u00a0principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb utilise pour prendre des d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles. Le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de R\u00e9my\u00a0Cointreau est le comit\u00e9 ex\u00e9cutif. Ce comit\u00e9 examine les performances op\u00e9rationnelles et affecte les ressources sur la base d\u2019informations financi\u00e8res analys\u00e9es au niveau des activit\u00e9s R\u00e9my\u00a0Martin, Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux et Marques\u00a0partenaires. En cons\u00e9quence, le Groupe a identifi\u00e9 ces activit\u00e9s comme \u00e9tant les secteurs op\u00e9rationnels \u00e0 pr\u00e9senter. Par ailleurs, un secteur \u00ab\u00a0Holding\u00a0\u00bb comprend les frais centraux qui ne sont pas allou\u00e9s aux diff\u00e9rents secteurs.
Les principales marques de l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux\u00a0\u00bb sont Cointreau, Metaxa, St-R\u00e9my, Mount\u00a0Gay, Bruichladdich, The\u00a0Botanist, Westland, Le\u00a0Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces, Belle\u00a0de\u00a0Brillet et Telmont.
L\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Marques\u00a0partenaires\u00a0\u00bb inclut les marques non contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, et par extension celles dont l\u2019\u00e9laboration n\u2019est pas pleinement assur\u00e9e par le Groupe. Ces marques sont distribu\u00e9es \u00e0 travers son r\u00e9seau de distribution propre dans le cadre de contrats \u00e0 dur\u00e9e d\u00e9termin\u00e9e.
Les informations donn\u00e9es par secteur d\u2019activit\u00e9 sont identiques \u00e0 celles pr\u00e9sent\u00e9es au comit\u00e9 ex\u00e9cutif.
b) Secteur g\u00e9ographique
La ventilation du chiffre d\u2019affaires par zone g\u00e9ographique se fait selon la zone de destination des marchandises vendues. La ventilation des \u00e9l\u00e9ments de bilan se fait selon la zone g\u00e9ographique des entit\u00e9s qui portent ces \u00e9l\u00e9ments.
Le d\u00e9tail des zones g\u00e9ographiques pr\u00e9sent\u00e9es est\u00a0: Europe/Moyen-Orient/Afrique, Am\u00e9riques, Asie Pacifique. \u00ab\u00a0Asie Pacifique\u00a0\u00bb regroupe l\u2019Asie, l\u2019Australie, la Nouvelle-Z\u00e9lande.
Les frais commerciaux comprennent les frais de promotion et de publicit\u00e9, les commissions pay\u00e9es et re\u00e7ues, les provisions courantes pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et cr\u00e9ances clients ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux des soci\u00e9t\u00e9s de distribution du Groupe.
Les frais administratifs comprennent tous les frais g\u00e9n\u00e9raux des holdings et des soci\u00e9t\u00e9s de production.
Les effectifs sont exprim\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et portent sur les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
Le poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb comprend les \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur, des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession (note\u00a01.8).
Le montant pr\u00e9sent\u00e9 en perte et gains de change comprend principalement l\u2019effet de l\u2019application de la norme IFRS\u00a09 sur le portefeuille d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change, pour la partie dite \u00ab\u00a0non efficace\u00a0\u00bb, ainsi que le r\u00e9sultat de change d\u00e9gag\u00e9 sur les flux financiers. Les pertes et gains de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels sont comptabilis\u00e9s en marge brute (note\u00a01.6).
En application de la norme IAS\u00a012, le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur toutes les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs des actifs et des passifs dans les comptes consolid\u00e9s et leurs valeurs fiscales dans les comptes des entit\u00e9s consolid\u00e9es.
Le taux d\u2019imp\u00f4t utilis\u00e9 est le taux d\u2019imp\u00f4t l\u00e9gal en vigueur \u00e0 la date o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera, qui est g\u00e9n\u00e9ralement celui de l\u2019exercice en cours ou celui de l\u2019exercice suivant, lorsqu\u2019il est certain. Les effets des changements de taux sont enregistr\u00e9s dans la charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice au cours duquel ils sont connus.
Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la principale source d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e est la diff\u00e9rence entre la valeur des marques dans les comptes consolid\u00e9s, provenant le plus souvent de l\u2019imputation des \u00e9carts de premi\u00e8re consolidation, et leur valeur fiscale qui est g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012, il est \u00e9galement constat\u00e9 un passif d\u2019imp\u00f4t de distribution sur la diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Dans le cas d\u2019entit\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement, le passif d\u2019imp\u00f4t de distribution n\u2019est constat\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des distributions qui sont certaines \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les \u00e9conomies d\u2019imp\u00f4ts r\u00e9sultant de d\u00e9ficits fiscaux reportables sont enregistr\u00e9es en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs s\u2019il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces d\u00e9ficits pourront \u00eatre imput\u00e9s.
Le r\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents correspond au r\u00e9sultat net corrig\u00e9 des autres produits et charges op\u00e9rationnels d\u00e9crits en note\u00a018, des effets d\u2019imp\u00f4t associ\u00e9s, du r\u00e9sultat des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession et de la contribution sur distribution de dividende en num\u00e9raire. Il fait partie des indicateurs cl\u00e9s de performance utilis\u00e9s par le management et mis en avant dans la communication externe.
La valorisation des engagements de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de m\u00e9thodes actuarielles impliquant des hypoth\u00e8ses en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, taux de rendement attendu des actifs, taux d\u2019augmentation des salaires, taux de mortalit\u00e9,\u00a0etc. Compte tenu du caract\u00e8re long terme de ces engagements, toute modification de ces hypoth\u00e8ses peut faire varier la valorisation de mani\u00e8re significative.
Conform\u00e9ment \u00e0 la l\u00e9gislation et aux pratiques de chaque pays, R\u00e9my\u00a0Cointreau participe \u00e0 des r\u00e9gimes d\u2019avantages salariaux garantissant des pensions de retraite et d\u2019autres prestations post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019emploi, \u00e0 cotisations ou \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les actifs des r\u00e9gimes de retraite pr\u00e9financ\u00e9s sont g\u00e9r\u00e9s dans des fonds distincts par des gestionnaires ind\u00e9pendants ou des compagnies d\u2019assurances.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation suivies par le Groupe sont celles \u00e9dict\u00e9es par la norme IAS\u00a019R.
En application de cette norme\u00a0:
ples charges li\u00e9es aux r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es en charges au fur et \u00e0 mesure de leur paiement\u00a0;
ples engagements de chaque r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies sont d\u00e9termin\u00e9s par des actuaires, selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Ces calculs sont bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9, de rotation du personnel et de projection des augmentations de salaires. Ils tiennent compte de la situation \u00e9conomique de chaque pays. Pour les soci\u00e9t\u00e9s de la zone euro, le taux d\u2019actualisation retenu est d\u00e9termin\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019indice iBoxx pour des obligations d\u2019une maturit\u00e9 proche de celle du passif \u00e9valu\u00e9.
Les \u00e9carts actuariels calcul\u00e9s lors de la valorisation des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (\u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses) sont imput\u00e9s aux capitaux propres.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de cession, des garanties de passif sont g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9es aux acheteurs pour des dur\u00e9es et des montants d\u00e9finis dans les contrats. Les passifs fiscaux, douaniers et sociaux pouvant survenir \u00e0 la suite de contr\u00f4les portant sur les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures \u00e0 la cession sont g\u00e9n\u00e9ralement couverts jusqu\u2019\u00e0 l\u2019extinction des d\u00e9lais de prescription l\u00e9gaux.
Conform\u00e9ment au r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a01606/2002 du 19\u00a0juillet 2002, les comptes consolid\u00e9s du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau sont pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales applicables au sein de l\u2019Union europ\u00e9enne au 31\u00a0mars 2024.
Les principes comptables appliqu\u00e9s pour l\u2019\u00e9laboration des comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 sont conformes au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS adopt\u00e9 par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ces principes comptables sont consultables sur le site internet de la Commission europ\u00e9enne\u00a0:
www.eur-lex.europa.eu
Les principes et m\u00e9thodes comptables appliqu\u00e9s pour l\u2019\u00e9tablissement des comptes sont identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s annuels au 31\u00a0mars 2023 \u00e0 l\u2019exception des \u00e9volutions normatives obligatoires au 1er\u00a0avril 2023.
Les nouvelles normes et amendements aux normes IFRS adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, qui sont d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2023 sont les suivants\u00a0:
pAmendements IAS 1 concernant les informations \u00e0 fournir sur les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables significatives\u00a0;
pAmendements IAS 8 clarifiant la distinction entre un changement d\u2019estimation comptable et un changement de m\u00e9thode comptable\u00a0;
pAmendements IAS 12 supprimant l\u2019exemption de comptabilisation initiale d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour les transactions g\u00e9n\u00e9rant des diff\u00e9rences temporaires taxables et d\u00e9ductibles d\u2019\u00e9gal montant\u00a0;
pAmendements IFRS 17 portant sur les principes de reconnaissance, d\u2019\u00e9valuation, de pr\u00e9sentation et d\u2019informations \u00e0 fournir sur les contrats d\u2019assurance.
L\u2019application de ces nouvelles normes et interpr\u00e9tations n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers du Groupe au 31 mars 2024.
Les principes et m\u00e9thodes comptables appliqu\u00e9s pour l\u2019\u00e9tablissement des comptes sont identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s annuels au 31\u00a0mars 2023 \u00e0 l\u2019exception des \u00e9volutions normatives obligatoires au 1er\u00a0avril 2023.
Les nouvelles normes et amendements aux normes IFRS adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, qui sont d\u2019application obligatoire au 1er janvier 2023 sont les suivants\u00a0:
pAmendements IAS 1 concernant les informations \u00e0 fournir sur les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables significatives\u00a0;
pAmendements IAS 8 clarifiant la distinction entre un changement d\u2019estimation comptable et un changement de m\u00e9thode comptable\u00a0;
pAmendements IAS 12 supprimant l\u2019exemption de comptabilisation initiale d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour les transactions g\u00e9n\u00e9rant des diff\u00e9rences temporaires taxables et d\u00e9ductibles d\u2019\u00e9gal montant\u00a0;
pAmendements IFRS 17 portant sur les principes de reconnaissance, d\u2019\u00e9valuation, de pr\u00e9sentation et d\u2019informations \u00e0 fournir sur les contrats d\u2019assurance.
L\u2019application de ces nouvelles normes et interpr\u00e9tations n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers du Groupe au 31 mars 2024.
le Groupe a effectu\u00e9 des travaux li\u00e9s \u00e0 l\u2019application des mesures de sauvegarde afin de mesurer son exposition potentielle \u00e0 l\u2019entr\u00e9e en vigueur de cette nouvelle r\u00e9glementation. Les impacts qui seraient \u00e0 comptabiliser \u00e0 partir de l'exercice 2024/2025 ne sont pas significatifs.
L\u2019exposition actuelle du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau aux cons\u00e9quences du changement climatique est limit\u00e9e et l\u2019impact sur les \u00e9tats financiers de l\u2019exercice est principalement li\u00e9 aux d\u00e9penses engag\u00e9es pour la mise en \u0153uvre de strat\u00e9gie environnementale du Groupe. Les activit\u00e9s et les r\u00e9sultats du Groupe peuvent \u00eatre impact\u00e9s \u00e0 court, moyen et long termes par la disponibilit\u00e9 et la hausse du prix des mati\u00e8res premi\u00e8res, des co\u00fbts de production et de transport. Ces effets potentiels ne sont pas chiffrables \u00e0 ce stade mais sont int\u00e9gr\u00e9s globalement \u00e0 travers une approche prudente des pr\u00e9visions retenues dans le cadre des tests de valorisation des actifs incorporels.
L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers selon le cadre conceptuel des normes IFRS n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et de formuler des hypoth\u00e8ses qui affectent les montants figurant dans ces \u00e9tats financiers et dont la r\u00e9vision ult\u00e9rieure pourrait affecter les r\u00e9sultats futurs. Ceci est particuli\u00e8rement le cas sur les sujets ci-dessous.
Le Groupe utilise fr\u00e9quemment des calculs de flux de tr\u00e9sorerie futurs actualis\u00e9s et/ou des valeurs de march\u00e9 pour des actifs comparables dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur la valeur comptable des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie quand les normes ou les circonstances les rendent n\u00e9cessaires. Les param\u00e8tres qui sous-tendent ces calculs doivent faire l\u2019objet d\u2019hypoth\u00e8ses dont l\u2019\u00e9volution future peut conduire \u00e0 revoir significativement les valorisations ult\u00e9rieures.
La comptabilisation des provisions, destin\u00e9es g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 couvrir le paiement d\u2019indemnit\u00e9s dans le cas de litiges avec des tiers, implique que la direction du Groupe estime le degr\u00e9 de probabilit\u00e9 associ\u00e9 \u00e0 ce risque ainsi que l\u2019issue des n\u00e9gociations, transactions ou proc\u00e9dures l\u00e9gales qui sont ou seraient entreprises avec les tiers concern\u00e9s.
La valorisation de ces engagements est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de m\u00e9thodes actuarielles impliquant des hypoth\u00e8ses en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, taux de rendement attendu des actifs, taux d\u2019augmentation des salaires, taux de mortalit\u00e9,\u00a0etc. Compte tenu du caract\u00e8re long terme de ces engagements, toute modification de ces hypoth\u00e8ses peut faire varier la valorisation de mani\u00e8re significative. Les modifications d'hypoth\u00e8se d'\u00e2ge de d\u00e9part en retraite en France suite \u00e0 la r\u00e9forme de 2023 n'ont pas eu d'impact significatif.
La valorisation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus de mani\u00e8re courante par le Groupe, majoritairement de nature optionnelle, est effectu\u00e9e selon les m\u00e9thodes en vigueur sur les march\u00e9s financiers. Il est cependant rappel\u00e9 que les valorisations sont faites par rapport aux donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9volution constante des march\u00e9s financiers est susceptible de faire rapidement varier ces valeurs.
Les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans le cadre des tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 pour le calcul de la valeur d'utilit\u00e9 sont les suivants\u00a0:
| \n UGT | \n\n Taux d\u2019actualisation apr\u00e8s\u00a0imp\u00f4t | \n\n Taux de croissance \u00e0\u00a0l\u2019infini | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Martin | \n\n 8,6% | \n\n 1,8% | \n
| \n Cointreau | \n\n 7,9% | \n\n 1,8% | \n
| \n Metaxa | \n\n 8,8% | \n\n 1,9% | \n
| \n Bruichladdich | \n\n 10,6% | \n\n 2,0% | \n
| \n Westland | \n\n 9,7% | \n\n 1,9% | \n
| \n Brillet | \n\n 11,1% | \n\n 1,8% | \n
| \n Telmont | \n\n 8,9% | \n\n 1,8% | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Co\u00fbt normal | \n\n (1,6) | \n\n (2,2) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle | \n\n (0,8) | \n\n (0,4) | \n
| \n Rendement attendu des placements | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n
| \n Effet des modifications de r\u00e9gime | \n\n 0,4 | \n\n - | \n
| \n Produit (charge) de la p\u00e9riode | \n\n (1,8) | \n\n (2,5) | \n
| \n Prestations | \n\n 0,1 | \n\n 1,0 | \n
| \n Contribution employeur | \n\n 1,0 | \n\n 3,1 | \n
| \n Produit (charge) net de la p\u00e9riode | \n\n (0,7) | \n\n 1,7 | \n
| \n Hypoth\u00e8ses actuarielles | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d\u2019actualisation moyen | \n\n 3,06% | \n\n 3,29% | \n
| \n Taux moyen de revalorisation des salaires | \n\n 2,54% | \n\n 2,00% | \n
| \n Esp\u00e9rance de dur\u00e9e moyenne d\u2019activit\u00e9 | \n\n 10 ans | \n\n 10\u00a0ans | \n
| \n Taux de rendement attendu des placements | \n\n 2,88% | \n\n 3,20% | \n
| \n Paiements estim\u00e9s pour les 5\u00a0prochains exercices\u00a0: | \n\n 10,4 | \n\n 11,0 | \n
| \n Sensibilit\u00e9 \u00e0 une augmentation de 0,50% du taux d\u2019actualisation sur la dette actuarielle brute | \n\n (0,8) | \n\n (1,1) | \n
| \n Sensibilit\u00e9 \u00e0 une augmentation de 0,50% du taux d\u2019actualisation sur le co\u00fbt normal | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
La soci\u00e9t\u00e9 R\u00e9my\u00a0Cointreau est l\u2019entreprise consolidante.
Les comptes des entreprises plac\u00e9es sous le contr\u00f4le exclusif de R\u00e9my\u00a0Cointreau sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale. Un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Par cons\u00e9quent, l\u2019investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments ci-dessous sont r\u00e9unis\u00a0:
pil d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice\u00a0;
pil est expos\u00e9 ou a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice (entit\u00e9s ad hoc, voir \u00e9galement la note\u00a01.9)\u00a0;
pil a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Les participations dans les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister, sauf \u00e0 d\u00e9montrer clairement que ce n\u2019est pas le cas, lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20% ou davantage des droits de vote dans l\u2019entreprise d\u00e9tenue.
Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es, \u00e9tablis selon les r\u00e8gles en vigueur dans chacun des pays concern\u00e9s, sont retrait\u00e9s pr\u00e9alablement \u00e0 leur consolidation pour assurer leur homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 avec les principes comptables du Groupe.
Toutes les transactions d\u2019importance significative entre les soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es ainsi que les r\u00e9sultats internes au Groupe sont \u00e9limin\u00e9es.
Depuis le 1er\u00a0avril 2003, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau consolide en int\u00e9gration globale, en tant qu\u2019entit\u00e9 ad hoc, la coop\u00e9rative Alliance\u00a0Fine\u00a0Champagne (AFC), pour le p\u00e9rim\u00e8tre des op\u00e9rations relatives \u00e0 R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Cette consolidation se traduit par la prise en compte dans le bilan consolid\u00e9 des stocks que l\u2019AFC d\u00e9tient en vue de les livrer \u00e0 R\u00e9my\u00a0Cointreau. Ces stocks comprennent les stocks d\u00e9tenus chez les bouilleurs de cru dans le cadre de contrats pluriannuels d\u2019approvisionnement. Les contreparties de ces stocks sont des dettes financi\u00e8res et fournisseurs. Les frais financiers qui en r\u00e9sultent sont \u00e9galement inclus dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Les comptes des entreprises plac\u00e9es sous le contr\u00f4le exclusif de R\u00e9my\u00a0Cointreau sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale. Un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Par cons\u00e9quent, l\u2019investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments ci-dessous sont r\u00e9unis\u00a0:
pil d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice\u00a0;
pil est expos\u00e9 ou a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice (entit\u00e9s ad hoc, voir \u00e9galement la note\u00a01.9)\u00a0;
pil a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Les comptes des entreprises plac\u00e9es sous le contr\u00f4le exclusif de R\u00e9my\u00a0Cointreau sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale. Un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Par cons\u00e9quent, l\u2019investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments ci-dessous sont r\u00e9unis\u00a0:
pil d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice\u00a0;
pil est expos\u00e9 ou a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice (entit\u00e9s ad hoc, voir \u00e9galement la note\u00a01.9)\u00a0;
pil a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Le montant des capitaux propres relatifs aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0million d\u2019euros (mars\u00a02023\u00a0: 0,7\u00a0million d\u2019euros) et correspond principalement aux minoritaires de la soci\u00e9t\u00e9 Mount\u00a0Gay\u00a0Distilleries\u00a0Ltd.
Dans le cadre de l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9 Telmont puis d\u2019une augmentation de capital r\u00e9alis\u00e9e en f\u00e9vrier\u00a02023, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires une promesse d\u2019achat sur leurs titres selon diff\u00e9rentes conditions non exer\u00e7ables avant juillet\u00a02026. La dette relative \u00e0 ces engagements est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024.
NOTE 28Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31\u00a0mars 2024, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation inclut 45\u00a0soci\u00e9t\u00e9s (46\u00a0au 31\u00a0mars 2023). 44\u00a0soci\u00e9t\u00e9s sont en int\u00e9gration globale et 1 mise en \u00e9quivalence. Ces soci\u00e9t\u00e9s cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0mars \u00e0 l\u2019exception de Spirits\u00a0Plateform\u00a0Pty\u00a0Ltd qui cl\u00f4ture au 30\u00a0septembre.
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Activit\u00e9 | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat (en capital et en droits de vote) | \n|
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n||
| \n Europe | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Services\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n CLS R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Domaines R\u00e9my\u00a0Martin\u00a0(1) | \n\n Exploitation agricole | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E.\u00a0R\u00e9my\u00a0Martin & C\u00b0\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Les Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 99,2 | \n\n 99,2 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Marketing Service\u00a0(1) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Libra (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Storeco\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison J.R.\u00a0Brillet (1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n SCEA Brillet des Aireaux | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Champagne de Telmont | \n\n Production/Distribution | \n\n 88,0 | \n\n 88,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau France Distribution (1) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison Psych\u00e9 (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 95,0 | \n\n 95,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Nederland Holding\u00a0NV (Pays-Bas) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau Holding\u00a0GmbH (Allemagne) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n S. & E. & A. Metaxa ABE (Gr\u00e8ce) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Financi\u00e8re R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA (Belgique) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Belgium (Belgique) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Europe & MEA\u00a0SA (Suisse) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Luxembourg\u00a0SA (Luxembourg) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Bruichladdich Distillery Company\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK Distribution\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau USA Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Am\u00e9rique Inc | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Travel Retail Americas Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n The Westland Distillery Company | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Barbade | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Mount\u00a0Gay Distilleries\u00a0Ltd | \n\n Production | \n\n 95,2 | \n\n 95,2 | \n
| \n Mount\u00a0Gay Holding\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cointreau Do Brazil (licores)\u00a0Ltda (Br\u00e9sil) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Asie/Pacifique/Afrique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chine/Hong Kong | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Shanghai\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E. R\u00e9my\u00a0Rentouma Trading\u00a0Ltd (2) | \n\n Distribution | \n\n - | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai RC Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Concord\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Pacifique\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Caves de France | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0I&E\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Ta\u00efwan Pte\u00a0Ltd (Ta\u00efwan) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Japan KK (Japon) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Pte\u00a0Ltd (Singapour) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau South Africa Pty\u00a0Ltd (Afrique du Sud) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Malaysia (Malaisie) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Spirits Platform Pty\u00a0Ltd (Australie)\u00a0(3) | \n\n Distribution | \n\n 37,0 | \n\n 37,0 | \n
| \n (1) Soci\u00e9t\u00e9 faisant partie de l\u2019int\u00e9gration fiscale fran\u00e7aise, (2)Soci\u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e, (3)Mise en \u00e9quivalence | \n
Les comptes des entreprises plac\u00e9es sous le contr\u00f4le exclusif de R\u00e9my\u00a0Cointreau sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale. Un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Par cons\u00e9quent, l\u2019investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice si et seulement si tous les \u00e9l\u00e9ments ci-dessous sont r\u00e9unis\u00a0:
pil d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice\u00a0;
pil est expos\u00e9 ou a des droits \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice (entit\u00e9s ad hoc, voir \u00e9galement la note\u00a01.9)\u00a0;
pil a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
Les participations dans les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister, sauf \u00e0 d\u00e9montrer clairement que ce n\u2019est pas le cas, lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20% ou davantage des droits de vote dans l\u2019entreprise d\u00e9tenue.
Depuis le 1er\u00a0avril 2003, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau consolide en int\u00e9gration globale, en tant qu\u2019entit\u00e9 ad hoc, la coop\u00e9rative Alliance\u00a0Fine\u00a0Champagne (AFC), pour le p\u00e9rim\u00e8tre des op\u00e9rations relatives \u00e0 R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Cette consolidation se traduit par la prise en compte dans le bilan consolid\u00e9 des stocks que l\u2019AFC d\u00e9tient en vue de les livrer \u00e0 R\u00e9my\u00a0Cointreau. Ces stocks comprennent les stocks d\u00e9tenus chez les bouilleurs de cru dans le cadre de contrats pluriannuels d\u2019approvisionnement. Les contreparties de ces stocks sont des dettes financi\u00e8res et fournisseurs. Les frais financiers qui en r\u00e9sultent sont \u00e9galement inclus dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau.
NOTE 5Part dans les entreprises associ\u00e9es
La part dans les entreprises associ\u00e9es repr\u00e9sente des participations dans des soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant au principe d\u00e9crit dans la note\u00a01.4.
| \n En M\u20ac | \n\n Spirits\u00a0Platform | \n\n Total | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
| \n Dividendes vers\u00e9s | \n\n (0,6) | \n\n (0,6) | \n
| \n R\u00e9sultat de la p\u00e9riode | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n
| \n Au 31 mars 2024 | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
Le 31\u00a0juillet 2015, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a pris une participation de 37% dans le capital de Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd pour un montant de 0,7\u00a0million d\u2019euros. Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd, consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, assure la distribution du portefeuille de marques R\u00e9my\u00a0Cointreau sur le march\u00e9 australien.
Spirits\u00a0Platform cl\u00f4ture ses comptes au 30\u00a0septembre. Son chiffre d\u2019affaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 52,9\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice R\u00e9my\u00a0Cointreau au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 56,6\u00a0millions d\u2019euros). Son total d\u2019actif \u00e9tait de 22,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 24,7\u00a0millions d\u2019euros).
Pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2024, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 un chiffre d\u2019affaires de 9,3\u00a0millions d\u2019euros avec Spirits\u00a0Platform (2023\u00a0: 12,5\u00a0millions d\u2019euros).
| \n En M\u20ac | \n\n % d\u00e9tenu | \n\n 2024 | \n\n % d\u00e9tenu | \n\n 2023 | \n
| \n Dynasty Fine Wines Group\u00a0Ltd (Chine) | \n\n 23,9% | \n\n 11,2 | \n\n 27,0% | \n\n 9,4 | \n
| \n Bacalh\u00f4a-Vinhos de Portugal (Portugal) | \n\n 0,8% | \n\n 0,5 | \n\n 0,8% | \n\n 0,5 | \n
| \n Total | \n\n \u00a0 | \n\n 11,7 | \n\n \n | \n\n 9,9 | \n
Le montant des capitaux propres relatifs aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0million d\u2019euros (mars\u00a02023\u00a0: 0,7\u00a0million d\u2019euros) et correspond principalement aux minoritaires de la soci\u00e9t\u00e9 Mount\u00a0Gay\u00a0Distilleries\u00a0Ltd.
Dans le cadre de l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9 Telmont puis d\u2019une augmentation de capital r\u00e9alis\u00e9e en f\u00e9vrier\u00a02023, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires une promesse d\u2019achat sur leurs titres selon diff\u00e9rentes conditions non exer\u00e7ables avant juillet\u00a02026. La dette relative \u00e0 ces engagements est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024.
Au 31\u00a0mars 2024, la seule entreprise associ\u00e9e au groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau est la soci\u00e9t\u00e9 Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd.
Les transactions avec cette entreprise sont d\u00e9crites en note\u00a05.
NOTE 28Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31\u00a0mars 2024, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation inclut 45\u00a0soci\u00e9t\u00e9s (46\u00a0au 31\u00a0mars 2023). 44\u00a0soci\u00e9t\u00e9s sont en int\u00e9gration globale et 1 mise en \u00e9quivalence. Ces soci\u00e9t\u00e9s cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0mars \u00e0 l\u2019exception de Spirits\u00a0Plateform\u00a0Pty\u00a0Ltd qui cl\u00f4ture au 30\u00a0septembre.
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Activit\u00e9 | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat (en capital et en droits de vote) | \n|
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n||
| \n Europe | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Services\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n CLS R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Domaines R\u00e9my\u00a0Martin\u00a0(1) | \n\n Exploitation agricole | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E.\u00a0R\u00e9my\u00a0Martin & C\u00b0\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Les Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 99,2 | \n\n 99,2 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Marketing Service\u00a0(1) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Libra (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Storeco\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison J.R.\u00a0Brillet (1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n SCEA Brillet des Aireaux | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Champagne de Telmont | \n\n Production/Distribution | \n\n 88,0 | \n\n 88,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau France Distribution (1) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison Psych\u00e9 (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 95,0 | \n\n 95,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Nederland Holding\u00a0NV (Pays-Bas) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau Holding\u00a0GmbH (Allemagne) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n S. & E. & A. Metaxa ABE (Gr\u00e8ce) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Financi\u00e8re R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA (Belgique) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Belgium (Belgique) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Europe & MEA\u00a0SA (Suisse) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Luxembourg\u00a0SA (Luxembourg) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Bruichladdich Distillery Company\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK Distribution\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau USA Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Am\u00e9rique Inc | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Travel Retail Americas Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n The Westland Distillery Company | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Barbade | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Mount\u00a0Gay Distilleries\u00a0Ltd | \n\n Production | \n\n 95,2 | \n\n 95,2 | \n
| \n Mount\u00a0Gay Holding\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cointreau Do Brazil (licores)\u00a0Ltda (Br\u00e9sil) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Asie/Pacifique/Afrique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chine/Hong Kong | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Shanghai\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E. R\u00e9my\u00a0Rentouma Trading\u00a0Ltd (2) | \n\n Distribution | \n\n - | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai RC Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Concord\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Pacifique\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Caves de France | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0I&E\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Ta\u00efwan Pte\u00a0Ltd (Ta\u00efwan) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Japan KK (Japon) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Pte\u00a0Ltd (Singapour) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau South Africa Pty\u00a0Ltd (Afrique du Sud) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Malaysia (Malaisie) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Spirits Platform Pty\u00a0Ltd (Australie)\u00a0(3) | \n\n Distribution | \n\n 37,0 | \n\n 37,0 | \n
| \n (1) Soci\u00e9t\u00e9 faisant partie de l\u2019int\u00e9gration fiscale fran\u00e7aise, (2)Soci\u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e, (3)Mise en \u00e9quivalence | \n
Les participations dans les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister, sauf \u00e0 d\u00e9montrer clairement que ce n\u2019est pas le cas, lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20% ou davantage des droits de vote dans l\u2019entreprise d\u00e9tenue.
Les participations dans les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister, sauf \u00e0 d\u00e9montrer clairement que ce n\u2019est pas le cas, lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20% ou davantage des droits de vote dans l\u2019entreprise d\u00e9tenue.
NOTE 5Part dans les entreprises associ\u00e9es
La part dans les entreprises associ\u00e9es repr\u00e9sente des participations dans des soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant au principe d\u00e9crit dans la note\u00a01.4.
| \n En M\u20ac | \n\n Spirits\u00a0Platform | \n\n Total | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
| \n Dividendes vers\u00e9s | \n\n (0,6) | \n\n (0,6) | \n
| \n R\u00e9sultat de la p\u00e9riode | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n
| \n Au 31 mars 2024 | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
Le 31\u00a0juillet 2015, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a pris une participation de 37% dans le capital de Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd pour un montant de 0,7\u00a0million d\u2019euros. Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd, consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, assure la distribution du portefeuille de marques R\u00e9my\u00a0Cointreau sur le march\u00e9 australien.
Spirits\u00a0Platform cl\u00f4ture ses comptes au 30\u00a0septembre. Son chiffre d\u2019affaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 52,9\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice R\u00e9my\u00a0Cointreau au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 56,6\u00a0millions d\u2019euros). Son total d\u2019actif \u00e9tait de 22,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 24,7\u00a0millions d\u2019euros).
Pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2024, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 un chiffre d\u2019affaires de 9,3\u00a0millions d\u2019euros avec Spirits\u00a0Platform (2023\u00a0: 12,5\u00a0millions d\u2019euros).
Au 31\u00a0mars 2024, la seule entreprise associ\u00e9e au groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau est la soci\u00e9t\u00e9 Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd.
Les transactions avec cette entreprise sont d\u00e9crites en note\u00a05.
NOTE 28Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31\u00a0mars 2024, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation inclut 45\u00a0soci\u00e9t\u00e9s (46\u00a0au 31\u00a0mars 2023). 44\u00a0soci\u00e9t\u00e9s sont en int\u00e9gration globale et 1 mise en \u00e9quivalence. Ces soci\u00e9t\u00e9s cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0mars \u00e0 l\u2019exception de Spirits\u00a0Plateform\u00a0Pty\u00a0Ltd qui cl\u00f4ture au 30\u00a0septembre.
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Activit\u00e9 | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat (en capital et en droits de vote) | \n|
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n||
| \n Europe | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Services\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n CLS R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Domaines R\u00e9my\u00a0Martin\u00a0(1) | \n\n Exploitation agricole | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E.\u00a0R\u00e9my\u00a0Martin & C\u00b0\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Les Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 99,2 | \n\n 99,2 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Marketing Service\u00a0(1) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Libra (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Storeco\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison J.R.\u00a0Brillet (1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n SCEA Brillet des Aireaux | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Champagne de Telmont | \n\n Production/Distribution | \n\n 88,0 | \n\n 88,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau France Distribution (1) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison Psych\u00e9 (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 95,0 | \n\n 95,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Nederland Holding\u00a0NV (Pays-Bas) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau Holding\u00a0GmbH (Allemagne) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n S. & E. & A. Metaxa ABE (Gr\u00e8ce) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Financi\u00e8re R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA (Belgique) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Belgium (Belgique) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Europe & MEA\u00a0SA (Suisse) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Luxembourg\u00a0SA (Luxembourg) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Bruichladdich Distillery Company\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK Distribution\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau USA Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Am\u00e9rique Inc | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Travel Retail Americas Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n The Westland Distillery Company | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Barbade | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Mount\u00a0Gay Distilleries\u00a0Ltd | \n\n Production | \n\n 95,2 | \n\n 95,2 | \n
| \n Mount\u00a0Gay Holding\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cointreau Do Brazil (licores)\u00a0Ltda (Br\u00e9sil) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Asie/Pacifique/Afrique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chine/Hong Kong | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Shanghai\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E. R\u00e9my\u00a0Rentouma Trading\u00a0Ltd (2) | \n\n Distribution | \n\n - | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai RC Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Concord\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Pacifique\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Caves de France | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0I&E\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Ta\u00efwan Pte\u00a0Ltd (Ta\u00efwan) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Japan KK (Japon) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Pte\u00a0Ltd (Singapour) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau South Africa Pty\u00a0Ltd (Afrique du Sud) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Malaysia (Malaisie) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Spirits Platform Pty\u00a0Ltd (Australie)\u00a0(3) | \n\n Distribution | \n\n 37,0 | \n\n 37,0 | \n
| \n (1) Soci\u00e9t\u00e9 faisant partie de l\u2019int\u00e9gration fiscale fran\u00e7aise, (2)Soci\u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e, (3)Mise en \u00e9quivalence | \n
Les participations dans les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister, sauf \u00e0 d\u00e9montrer clairement que ce n\u2019est pas le cas, lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20% ou davantage des droits de vote dans l\u2019entreprise d\u00e9tenue.
Les comptes consolid\u00e9s du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau sont pr\u00e9sent\u00e9s en euro qui est la devise fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA.
Les bilans des filiales dont la devise fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euro au cours de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Les comptes de r\u00e9sultat et les flux de tr\u00e9sorerie sont convertis aux cours de change moyens de l\u2019exercice. Les \u00e9carts qui en r\u00e9sultent sont enregistr\u00e9s dans les capitaux propres au poste \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb jusqu\u2019\u00e0 la vente ou \u00e0 la liquidation des filiales concern\u00e9es.
Au niveau de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es dans une autre devise que la devise fonctionnelle sont enregistr\u00e9es dans la devise fonctionnelle au taux de change pr\u00e9valant \u00e0 la date de transaction. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, les actifs et passifs mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s au taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Les \u00e9carts qui en r\u00e9sultent sont port\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des transactions sous-jacentes.
Par exception, les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation relatifs aux transactions qualifi\u00e9es de couverture d\u2019investissement net sont enregistr\u00e9s en capitaux propres au poste \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb.
Au niveau de chaque entit\u00e9, les transactions libell\u00e9es dans une autre devise que la devise fonctionnelle sont enregistr\u00e9es dans la devise fonctionnelle au taux de change pr\u00e9valant \u00e0 la date de transaction. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, les actifs et passifs mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s au taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Les \u00e9carts qui en r\u00e9sultent sont port\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des transactions sous-jacentes.
Par exception, les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation relatifs aux transactions qualifi\u00e9es de couverture d\u2019investissement net sont enregistr\u00e9s en capitaux propres au poste \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb.
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
NOTE 14Instruments financiers et risques de march\u00e9
La valorisation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus de mani\u00e8re courante par le Groupe, majoritairement de nature optionnelle, est effectu\u00e9e selon les m\u00e9thodes en vigueur sur les march\u00e9s financiers. Il est cependant rappel\u00e9 que les valorisations sont faites par rapport aux donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9volution constante des march\u00e9s financiers est susceptible de faire rapidement varier ces valeurs.
L\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et \u00e9valuation\u00a0\u00bb.
Le Groupe utilise couramment des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre de sa politique de couverture du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le Groupe a mis en \u0153uvre les proc\u00e9dures et la documentation n\u00e9cessaires pour justifier la mise en \u0153uvre d\u2019une comptabilisation de couverture au sens d\u2019IFRS\u00a09.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs de march\u00e9 sont calcul\u00e9es par un mod\u00e8le de valorisation externe, et compar\u00e9es avec celles obtenues des contreparties bancaires. Les variations de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les cours de change sont enregistr\u00e9es selon les modalit\u00e9s pr\u00e9cis\u00e9es en note\u00a01.6. La variation de valeur des instruments de couverture du risque de taux (principalement des achats de caps et des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est enregistr\u00e9e en capitaux propres recyclables pour la variation de valeur intrins\u00e8que des instruments qualifi\u00e9s de couverture, d\u00e8s lors que ces instruments optionnels sont actifs, en r\u00e9sultat financier pour toute variation de juste valeur r\u00e9siduelle des instruments qualifi\u00e9s de couverture et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifi\u00e9s de couverture.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les instruments financiers au bilan selon les cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances ou dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par\u00a0le biais du compte de\u00a0r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 18,3 | \n\n 6,6 | \n\n - | \n\n 11,7 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 9,6 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 9,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 93,0 | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \u00a0 | \n\n 120,9 | \n\n 6,6 | \n\n 93,2 | \n\n 21,1 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 594,9 | \n\n 594,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 147,8 | \n\n 147,8 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 1,7 | \n\n - | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n Passifs | \n\n \u00a0 | \n\n 744,3 | \n\n 742,7 | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances\u00a0ou\u00a0dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 16,3 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 9,9 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 19,0 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 18,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 73,7 | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \n | \n\n 109,0 | \n\n 6,3 | \n\n 74,0 | \n\n 28,6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 325,1 | \n\n 325,1 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 285,3 | \n\n 285,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 5,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n Passifs | \n\n \n | \n\n 615,9 | \n\n 610,4 | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Le Groupe utilise des instruments financiers dans le cadre de sa gestion du risque de taux et du risque de change. La politique de gestion des risques de march\u00e9 s\u2019effectue dans le cadre de r\u00e8gles prudentielles approuv\u00e9es par le conseil d\u2019administration. En particulier, les ventes d\u2019instruments optionnels sont limit\u00e9es \u00e0 des strat\u00e9gies de tunnels ou \u00e0 des reventes d\u2019instruments achet\u00e9s ant\u00e9rieurement faisant l\u2019objet d\u2019autorisation au cas par cas.
L\u2019ensemble des op\u00e9rations de couverture est pass\u00e9 avec des banques internationales de premier plan.
S\u2019agissant du risque de change, le Groupe s\u2019attache \u00e0 couvrir son exposition commerciale nette budg\u00e9taire sur un horizon maximum de 36\u00a0mois glissants. Cette gestion se fait par la souscription de contrats de couverture de change de type ferme ou optionnel dans le respect du cadre fix\u00e9 par le conseil d\u2019administration.
Le Groupe ne couvre pas le risque de change li\u00e9 \u00e0 la conversion en euros des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la devise n\u2019est pas l\u2019euro.
La politique de couverture du Groupe ne permet de couvrir que le risque de change \u00e0 court terme. Elle ne peut pr\u00e9tendre mettre le Groupe \u00e0 l\u2019abri des effets \u00e9conomiques des tendances mon\u00e9taires longues sur le chiffre d\u2019affaires et les marges du Groupe.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Actif | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change | \n\n 9,6 | \n\n 19,0 | \n
| \n Total | \n\n 9,6 | \n\n 19,0 | \n
| \n Passif | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change | \n\n 1,7 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total | \n\n 1,7 | \n\n 5,5 | \n
Au 31\u00a0mars 2024, le Groupe n\u2019a pas d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en portefeuille.
Pour la couverture des flux commerciaux, le Groupe utilise des instruments optionnels et \u00e0 terme. Les flux commerciaux de l\u2019exercice qui ne sont pas encore encaiss\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont couverts par des swaps cambistes.
Par ailleurs, R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA, qui centralise le financement du Groupe, et sa filiale Financi\u00e8re\u00a0R\u00e9my\u00a0Cointreau effectuent des pr\u00eats ou emprunts intra-groupe libell\u00e9s dans la devise de la contrepartie. Le Groupe adosse de mani\u00e8re parfaite des swaps de devises \u00e0 ces pr\u00eats ou emprunts. Ces op\u00e9rations ont une dur\u00e9e de 1\u00a0mois \u00e0 1\u00a0an.
Ventilation des instruments li\u00e9s \u00e0 la couverture du risque de change en portefeuille au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal\u00a0(1) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n dont CFH\u00a0(2) | \n\n dont Trading\u00a0(2) | \n
| \n Options de vente et tunnels optionnels | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 83,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 76,7 | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 160,1 | \n\n 1,4 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n
| \n Ventes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 120,5 | \n\n 4,6 | \n\n 4,6 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 72,0 | \n\n 2,3 | \n\n 2,3 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 192,5 | \n\n 6,9 | \n\n 6,9 | \n\n - | \n
| \n Swaps cambistes (vendeurs) acheteurs sur\u00a0flux commerciaux\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (7,0) | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (19,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (26,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Swap de devises \u2013 achat (vente) sur activit\u00e9s de\u00a0financement\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (75,5) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (23,9) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (99,3) | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n (0,3) | \n
| \n Total | \n\n 227,3 | \n\n 8,0 | \n\n 8,4 | \n\n (0,4) | \n
| \n (1)Nominal en devises converti au cours de cl\u00f4ture. (2)Fair Value Hedge\u00a0: couverture de juste valeur\u00a0; Cash Flow Hedge\u00a0: couverture des flux de tr\u00e9sorerie futurs\u00a0; Trading\u00a0: d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. (3)\u00c9cart entre le cours de cl\u00f4ture et le cours \u00e0 terme. | \n
Ventilation des instruments li\u00e9s \u00e0 la couverture du risque de change en portefeuille au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal\u00a0(1) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n dont CFH\u00a0(2) | \n\n dont Trading\u00a0(2) | \n
| \n Options de vente et tunnels optionnels | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 211,7 | \n\n 5,0 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 99,4 | \n\n 2,2 | \n\n 2,2 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 311,1 | \n\n 7,2 | \n\n 7,2 | \n\n - | \n
| \n Ventes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 276,1 | \n\n 3,6 | \n\n 3,6 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 105,5 | \n\n 2,4 | \n\n 2,4 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 381,6 | \n\n 6,1 | \n\n 6,1 | \n\n - | \n
| \n Swaps cambistes (vendeurs) acheteurs sur\u00a0flux\u00a0commerciaux\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (65,2) | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (4,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (69,2) | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Swap de devises \u2013 achat (vente) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (1,7) | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (65,2) | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n \n | \n\n (66,9) | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n TOTAL | \n\n 556,5 | \n\n 13,5 | \n\n 13,3 | \n\n 0,2 | \n
| \n (1)Nominal en devises converti au cours de cl\u00f4ture. (2)Fair Value Hedge\u00a0: couverture de juste valeur\u00a0; Cash Flow Hedge\u00a0: couverture des flux de tr\u00e9sorerie futurs\u00a0; Trading\u00a0: d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. (3)\u00c9cart entre le cours de cl\u00f4ture et le cours \u00e0 terme. | \n
Sensibilit\u00e9 au risque de change
Compte tenu des couvertures en place, une variation de 10% \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la parit\u00e9 EUR/USD produirait les effets suivants, l\u2019impact en r\u00e9sultat net provenant essentiellement de la part inefficace des couvertures de flux futurs\u00a0:
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||
| \n Parit\u00e9 EUR/USD | \n\n Parit\u00e9 EUR/USD | \n|||
| \n Valeur de r\u00e9f\u00e9rence | \n\n 1,0784 | \n\n 1,0867 | \n||
| \n \n | \n\n +10% | \n\n -10% | \n\n +10% | \n\n -10% | \n
| \n Cours EUR/USD | \n\n 1,19 | \n\n 0,97 | \n\n 1,20 | \n\n 0,98 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (3,5) | \n\n 4,2 | \n\n (0,8) | \n\n 2,7 | \n
| \n Capitaux propres hors r\u00e9sultat net | \n\n 12,3 | \n\n (13,7) | \n\n 29,1 | \n\n (27,2) | \n
| \n Variation de valeur des instruments financiers | \n\n 17,1 | \n\n (19,3) | \n\n 46,0 | \n\n (42,7) | \n
| \n Valeur nominale \u00e0 la cl\u00f4ture\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n pdes instruments USD en portefeuille | \n\n 179,1 | \n\n 218,9 | \n\n 364,8 | \n\n 445,9 | \n
| \n pdes cr\u00e9ances USD potentiellement expos\u00e9es | \n\n 79,3 | \n\n 96,9 | \n\n 78,7 | \n\n 96,2 | \n
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: dette financi\u00e8re \u00e0 long terme +\u00a0dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus -\u00a0tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents. L\u2019endettement comprend la dette de loyers IFRS\u00a016 et les dettes li\u00e9es aux engagements d\u2019achat de titres de minoritaires.
La disponibilit\u00e9 et le co\u00fbt de certains financements du Groupe est li\u00e9 \u00e0 un covenant bancaire dit \u00ab\u00a0ratio A\u00a0\u00bb. Ce ratio, est calcul\u00e9 chaque semestre. C\u2019est le rapport entre (a)\u00a0la moyenne arithm\u00e9tique de la dette nette fin de semestre et fin de semestre pr\u00e9c\u00e9dent et (b)\u00a0le r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation (EBITDA) des 12\u00a0mois pr\u00e9c\u00e9dents. Le ratio A est calcul\u00e9 hors impacts IFRS16 sur la dette nette et sur l'EBITDA.
NOTE 6Autres actifs financiers
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s (note\u00a06.1) | \n\n 11,7 | \n\n 9,9 | \n
| \n Actif de sous-location IFRS\u00a016 (note\u00a06.2) | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n Autres (note\u00a06.3) | \n\n 6,6 | \n\n 5,9 | \n
| \n Total | \n\n 18,3 | \n\n 16,3 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n % d\u00e9tenu | \n\n 2024 | \n\n % d\u00e9tenu | \n\n 2023 | \n
| \n Dynasty Fine Wines Group\u00a0Ltd (Chine) | \n\n 23,9% | \n\n 11,2 | \n\n 27,0% | \n\n 9,4 | \n
| \n Bacalh\u00f4a-Vinhos de Portugal (Portugal) | \n\n 0,8% | \n\n 0,5 | \n\n 0,8% | \n\n 0,5 | \n
| \n Total | \n\n \u00a0 | \n\n 11,7 | \n\n \n | \n\n 9,9 | \n
Ce poste comprend principalement la valorisation de la participation dans le Groupe chinois Dynasty\u00a0Fine\u00a0Wines, acteur majeur du vin en Chine, cot\u00e9 \u00e0 la Bourse de Hong Kong. Cette participation est comptabilis\u00e9e selon la norme IFRS\u00a09, \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Compte tenu d\u2019un cours \u00e0 la cl\u00f4ture de 0,28\u00a0dollar de Hong Kong, la participation est valoris\u00e9e \u00e0 11,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024, soit une augmentation de 1,8\u00a0millions d\u2019euros (augmentation de 1,7\u00a0millions d\u2019euros hors effet de change) par rapport \u00e0 l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2023 dont la contrepartie est enregistr\u00e9e en capitaux propres.
Au 31 mars 2023, un actif de sous-location \u00e9tait li\u00e9 \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 (note\u00a03) et portait sur un contrat de location de bureaux aux \u00c9tats-Unis. Il n'y a plus d'actif de sous-location au 31 mars 2024.
Le poste \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend des pr\u00eats \u00e0 des participations non consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale et des d\u00e9p\u00f4ts de garantie relatifs \u00e0 des baux commerciaux ou \u00e0 des proc\u00e9dures douani\u00e8res.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 132,5 | \n\n 138,8 | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales et sociales (hors imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat) | \n\n 33,4 | \n\n 35,3 | \n
| \n Charges diverses pay\u00e9es d\u2019avance | \n\n 15,6 | \n\n 15,7 | \n
| \n Avances vers\u00e9es | \n\n 51,5 | \n\n 73,3 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 5,2 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total | \n\n 238,2 | \n\n 268,7 | \n
| \n \u00a0 \u00a0 Dont provision pour cr\u00e9ances douteuses | \n\n (0,3) | \n\n (0,4) | \n
Au 31\u00a0mars 2024, la valeur des cr\u00e9ances clients en fonction de leur \u00e9ch\u00e9ance s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n Non \u00e9chues | \n\n \u00c9chues | \n|
| \n Moins de 3\u00a0mois | \n\n Plus de 3\u00a0mois | \n|||
| \n Valeur brute des cr\u00e9ances | \n\n 132,8 | \n\n 129,7 | \n\n 3,1 | \n\n - | \n
Le Groupe est engag\u00e9 dans des programmes de factoring en Europe, aux \u00c9tats-Unis et en Asie Pacifique (hors Chine) avec des soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es, filiales de banques de premier plan.
Ces programmes permettent au Groupe de transf\u00e9rer au factor la totalit\u00e9 des risques de cr\u00e9dit et de portage li\u00e9s aux cr\u00e9ances de certains clients dans la limite d\u2019un plafond de cr\u00e9dit. Ces\u00a0programmes respectent les conditions pos\u00e9es par la norme IFRS\u00a09 permettant ainsi au Groupe de d\u00e9consolider ces cr\u00e9ances d\u00e8s leur transfert au factor.
Les programmes de factoring ont permis une acc\u00e9l\u00e9ration des encaissements clients \u00e0 hauteur de 57,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 81,2\u00a0millions d\u2019euros).
NOTE 11Dette financi\u00e8re
Les ressources financi\u00e8res sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, nette des frais encourus lors de leur mise en place qui sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon un calcul actuariel (m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents (note\u00a09) | \n\n - | \n\n (93,0) | \n\n (93,0) | \n\n - | \n\n (73,7) | \n\n (73,7) | \n
| \n Dette financi\u00e8re NETTE | \n\n 514,9 | \n\n 134,8 | \n\n 649,7 | \n\n 325,1 | \n\n 211,6 | \n\n 536,6 | \n
La variation de la dette financi\u00e8re nette au cours de l\u2019exercice s\u2019analyse ainsi\u00a0:
| \n \n | \n\n 2023 | \n\n Variation de la tr\u00e9sorerie | \n\n Effet des variations de change | \n\n Variation IFRS\u00a016 | \n\n Op\u00e9ration sur\u00a0 minoritaires\u00a0 | \n\n Amort. frais d\u2019\u00e9mission et\u00a0prime | \n\n Conversion OCEANE | \n\n Amort. | \n\n 2024 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 plus de 1\u00a0an | \n\n 325,1 | \n\n 237,3 | \n\n - | \n\n 1,4 | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 514,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 moins de 1\u00a0an | \n\n 285,3 | \n\n (56,0) | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 227,8 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 610,4 | \n\n 181,3 | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 742,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n (73,7) | \n\n (21,4) | \n\n 2,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (93,0) | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n 536,6 | \n\n 159,8 | \n\n 2,1 | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 649,7 | \n
| \n Dont | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n 390,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Remboursement de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n (230,4) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n 159,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires priv\u00e9s (note 11.6) | \n\n 378,4 | \n\n 80,0 | \n\n 458,4 | \n\n 79,9 | \n\n 64,9 | \n\n 144,9 | \n
| \n Emprunt obligataire convertible (OCEANE) (note 11.7) | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n 71,7 | \n\n - | \n\n 71,7 | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (note 11.8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 60,0 | \n\n - | \n\n 60,0 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 79,2 | \n\n 127,3 | \n\n 206,4 | \n\n 79,9 | \n\n 207,3 | \n\n 287,2 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus | \n\n - | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n - | \n\n 3,4 | \n\n 3,4 | \n
| \n Engagements d'achat de titres de minoritaires | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n 4,9 | \n\n - | \n\n 4,9 | \n
| \n Dettes locatives (IFRS 16) | \n\n 30,0 | \n\n 8,2 | \n\n 38,1 | \n\n 28,6 | \n\n 9,7 | \n\n 38,3 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
Le montant total des ressources confirm\u00e9es disponibles ainsi que leur taux d\u2019utilisation est d\u00e9taill\u00e9 dans la note sur le risque de liquidit\u00e9 (note\u00a014.6).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Inf\u00e9rieure \u00e0 1\u00a0an | \n\n 227,8 | \n\n 285,3 | \n
| \n De 1\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n\n 118,8 | \n\n 228,9 | \n
| \n Sup\u00e9rieure \u00e0 5\u00a0ans | \n\n 396,1 | \n\n 96,2 | \n
| \n TOTAL | \n\n 742,7 | \n\n 610,4 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Taux fixe | \n\n 515,7 | \n\n 145,3 | \n\n 661,0 | \n\n 265,3 | \n\n 129,7 | \n\n 394,9 | \n
| \n Taux variable | \n\n (0,8) | \n\n 70,2 | \n\n 69,4 | \n\n 59,8 | \n\n 152,3 | \n\n 212,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus | \n\n - | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n - | \n\n 3,4 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Euro | \n\n 495,7 | \n\n 222,2 | \n\n 717,9 | \n\n 305,3 | \n\n 277,9 | \n\n 583,2 | \n
| \n Dollar US | \n\n 16,2 | \n\n 2,1 | \n\n 18,3 | \n\n 16,3 | \n\n 3,8 | \n\n 20,0 | \n
| \n Yuan chinois | \n\n 1,3 | \n\n 2,6 | \n\n 3,9 | \n\n 2,1 | \n\n 2,8 | \n\n 4,9 | \n
| \n Dollar Hong Kong | \n\n \n | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres | \n\n 1,7 | \n\n 0,7 | \n\n 2,4 | \n\n 1,3 | \n\n 0,6 | \n\n 2,0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
Le 27 f\u00e9vrier 2015, R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis un emprunt obligataire de 80,0 millions d\u2019euros, sous forme d\u2019un placement priv\u00e9, aupr\u00e8s d\u2019un leader europ\u00e9en de l\u2019assurance. Ces obligations, qui ont une \u00e9ch\u00e9ance de 10 ans, portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 2,945%.
Le 28 septembre 2023, R\u00e9my Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 avec succ\u00e8s une \u00e9mission obligataire sous forme de placement priv\u00e9 non cot\u00e9 et non not\u00e9 d\u2019un montant total de 380 millions d\u2019euros avec des maturit\u00e9s de 7, 10 et 12 ans (soit une maturit\u00e9 moyenne de 10 ans) assorties d\u2019un coupon moyen pond\u00e9r\u00e9 de 5,58%.
Les caract\u00e9ristiques d\u00e9taill\u00e9es de ces emprunts sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal | \n\n Mise en place | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Dur\u00e9e \u2029 | \n\n Taux nominal | \n\n Covenant | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2015 | \n\n 80,0 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2015 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2025 | \n\n 10 | \n\n 2,945% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 75,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2030 | \n\n 7 | \n\n 5,194% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 205,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2033 | \n\n 10 | \n\n 5,626% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 100,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2035 | \n\n 12 | \n\n 5,788% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Frais d'\u00e9mission | \n\n (1,6) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 458,4 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
La disponibilit\u00e9 de ces emprunts est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis le 7 septembre 2016 un placement priv\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019investisseurs institutionnels, d\u2019obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (les \u00ab OCEANE \u00bb) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 7 septembre 2026 pour un montant nominal de 275,0 millions d\u2019euros, soit 2 484 191 OCEANE d\u2019une valeur nominale unitaire de 110,70 euros.
Les OCEANE portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,125%, \u00e0 terme \u00e9chu le 7 septembre de chaque ann\u00e9e.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la valeur nominale unitaire des OCEANE a fait ressortir une prime d\u2019\u00e9mission de 40% par rapport au cours de r\u00e9f\u00e9rence de l\u2019action de la soci\u00e9t\u00e9 sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d\u2019Euronext \u00e0 Paris. En application du \u00ab split accounting \u00bb requis par la norme IAS32, l\u2019OCEANE a \u00e9t\u00e9 initialement enregistr\u00e9e pour 250,1 millions d\u2019euros en dettes financi\u00e8res et 24,9 millions d\u2019euros en capitaux propres.
Les porteurs d\u2019OCEANE disposent d\u2019un droit \u00e0 l\u2019attribution d\u2019actions nouvelles et/ou existantes de R\u00e9my Cointreau, \u00e0 raison d\u2019un ratio de conversion initial d\u2019une action pour une OCEANE. Conform\u00e9ment aux termes et conditions de l\u2019OCEANE, ce ratio a \u00e9t\u00e9 subs\u00e9quemment ajust\u00e9. Au 31 mars 2023, il \u00e9tait de 1,018 action pour une obligation et port\u00e9 \u00e0 1,030 \u00e0 partir du 2 octobre 2023. Ce droit \u00e0 l\u2019attribution d\u2019actions est exer\u00e7able \u00e0 partir du 7 septembre 2023, ou en cas d\u2019atteinte de condition de conversion anticip\u00e9e.
Au cours de l'exercice, 458 841 obligations en circulation ont fait l\u2019objet d\u2019une demande de conversion en actions R\u00e9my Cointreau portant \u00e0 92,2% le montant total des OCEANE converties \u00e0 date. Compte tenu du ratio de conversion, 467 273 actions ont ainsi \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es. L\u2019op\u00e9ration s\u2019est traduite par un impact de 50,8 millions d\u2019euros dans les capitaux propres consolid\u00e9s.\u00a0
Au 31 mars 2024, le solde des OCEANE s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 194 095 obligations soit une valeur nominale de 21,5 millions d\u2019euros.
Le 2 juillet 2018, R\u00e9my Cointreau a sign\u00e9 avec un pool de groupes bancaires un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 100 millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue le 2 juillet 2025 a \u00e9t\u00e9 anticip\u00e9e au 29 mars 2024, pour \u00eatre remplac\u00e9 par un nouveau cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 180 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 29 mars 2029, avec une extension possible de 2 ans.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 EURIBOR plus une marge allant de 75\u00a0bps \u00e0 130\u00a0bps en fonction du niveau d\u2019endettement du Groupe.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9levait \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Ce cr\u00e9dit n'\u00e9tait pas utilis\u00e9 au 31 mars 2024.
R\u00e9my\u00a0Cointreau a sign\u00e9 le 4\u00a0novembre 2021 un contrat de pr\u00eat bilat\u00e9ral de 80\u00a0millions d\u2019euros. Ce pr\u00eat d\u2019une dur\u00e9e de 7\u00a0ans, remboursable in fine, porte int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,60%, payable annuellement \u00e0 terme \u00e9chu le 10\u00a0novembre de chaque ann\u00e9e.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e au respect du ratio\u00a0A (voir Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9) \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque exercice jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
La Financi\u00e8re\u00a0R\u00e9my\u00a0Cointreau a obtenu le 28\u00a0janvier 2022 une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e bilat\u00e9rale de 40\u00a0millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est d\u00e9sormais le 31\u00a0mars 2025.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 \u20acSTR plus une marge de 30\u00a0bps.
Ce cr\u00e9dit n\u2019est assorti d\u2019aucune s\u00fbret\u00e9.
Dans le cadre de l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9 Telmont puis d\u2019une augmentation de capital r\u00e9alis\u00e9e en f\u00e9vrier\u00a02023, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires une promesse d\u2019achat sur leurs titres selon diff\u00e9rentes conditions non exer\u00e7ables avant juillet\u00a02026. La dette relative \u00e0 ces engagements est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024.
NOTE 14Instruments financiers et risques de march\u00e9
La valorisation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus de mani\u00e8re courante par le Groupe, majoritairement de nature optionnelle, est effectu\u00e9e selon les m\u00e9thodes en vigueur sur les march\u00e9s financiers. Il est cependant rappel\u00e9 que les valorisations sont faites par rapport aux donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9volution constante des march\u00e9s financiers est susceptible de faire rapidement varier ces valeurs.
L\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et \u00e9valuation\u00a0\u00bb.
Le Groupe utilise couramment des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre de sa politique de couverture du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le Groupe a mis en \u0153uvre les proc\u00e9dures et la documentation n\u00e9cessaires pour justifier la mise en \u0153uvre d\u2019une comptabilisation de couverture au sens d\u2019IFRS\u00a09.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs de march\u00e9 sont calcul\u00e9es par un mod\u00e8le de valorisation externe, et compar\u00e9es avec celles obtenues des contreparties bancaires. Les variations de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les cours de change sont enregistr\u00e9es selon les modalit\u00e9s pr\u00e9cis\u00e9es en note\u00a01.6. La variation de valeur des instruments de couverture du risque de taux (principalement des achats de caps et des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est enregistr\u00e9e en capitaux propres recyclables pour la variation de valeur intrins\u00e8que des instruments qualifi\u00e9s de couverture, d\u00e8s lors que ces instruments optionnels sont actifs, en r\u00e9sultat financier pour toute variation de juste valeur r\u00e9siduelle des instruments qualifi\u00e9s de couverture et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifi\u00e9s de couverture.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les instruments financiers au bilan selon les cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances ou dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par\u00a0le biais du compte de\u00a0r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 18,3 | \n\n 6,6 | \n\n - | \n\n 11,7 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 9,6 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 9,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 93,0 | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \u00a0 | \n\n 120,9 | \n\n 6,6 | \n\n 93,2 | \n\n 21,1 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 594,9 | \n\n 594,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 147,8 | \n\n 147,8 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 1,7 | \n\n - | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n Passifs | \n\n \u00a0 | \n\n 744,3 | \n\n 742,7 | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances\u00a0ou\u00a0dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 16,3 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 9,9 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 19,0 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 18,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 73,7 | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \n | \n\n 109,0 | \n\n 6,3 | \n\n 74,0 | \n\n 28,6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 325,1 | \n\n 325,1 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 285,3 | \n\n 285,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 5,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n Passifs | \n\n \n | \n\n 615,9 | \n\n 610,4 | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Le Groupe utilise des instruments financiers dans le cadre de sa gestion du risque de taux et du risque de change. La politique de gestion des risques de march\u00e9 s\u2019effectue dans le cadre de r\u00e8gles prudentielles approuv\u00e9es par le conseil d\u2019administration. En particulier, les ventes d\u2019instruments optionnels sont limit\u00e9es \u00e0 des strat\u00e9gies de tunnels ou \u00e0 des reventes d\u2019instruments achet\u00e9s ant\u00e9rieurement faisant l\u2019objet d\u2019autorisation au cas par cas.
L\u2019ensemble des op\u00e9rations de couverture est pass\u00e9 avec des banques internationales de premier plan.
S\u2019agissant du risque de change, le Groupe s\u2019attache \u00e0 couvrir son exposition commerciale nette budg\u00e9taire sur un horizon maximum de 36\u00a0mois glissants. Cette gestion se fait par la souscription de contrats de couverture de change de type ferme ou optionnel dans le respect du cadre fix\u00e9 par le conseil d\u2019administration.
Le Groupe ne couvre pas le risque de change li\u00e9 \u00e0 la conversion en euros des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la devise n\u2019est pas l\u2019euro.
La politique de couverture du Groupe ne permet de couvrir que le risque de change \u00e0 court terme. Elle ne peut pr\u00e9tendre mettre le Groupe \u00e0 l\u2019abri des effets \u00e9conomiques des tendances mon\u00e9taires longues sur le chiffre d\u2019affaires et les marges du Groupe.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Actif | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change | \n\n 9,6 | \n\n 19,0 | \n
| \n Total | \n\n 9,6 | \n\n 19,0 | \n
| \n Passif | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change | \n\n 1,7 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total | \n\n 1,7 | \n\n 5,5 | \n
Au 31\u00a0mars 2024, le Groupe n\u2019a pas d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en portefeuille.
Pour la couverture des flux commerciaux, le Groupe utilise des instruments optionnels et \u00e0 terme. Les flux commerciaux de l\u2019exercice qui ne sont pas encore encaiss\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont couverts par des swaps cambistes.
Par ailleurs, R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA, qui centralise le financement du Groupe, et sa filiale Financi\u00e8re\u00a0R\u00e9my\u00a0Cointreau effectuent des pr\u00eats ou emprunts intra-groupe libell\u00e9s dans la devise de la contrepartie. Le Groupe adosse de mani\u00e8re parfaite des swaps de devises \u00e0 ces pr\u00eats ou emprunts. Ces op\u00e9rations ont une dur\u00e9e de 1\u00a0mois \u00e0 1\u00a0an.
Ventilation des instruments li\u00e9s \u00e0 la couverture du risque de change en portefeuille au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal\u00a0(1) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n dont CFH\u00a0(2) | \n\n dont Trading\u00a0(2) | \n
| \n Options de vente et tunnels optionnels | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 83,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 76,7 | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 160,1 | \n\n 1,4 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n
| \n Ventes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 120,5 | \n\n 4,6 | \n\n 4,6 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 72,0 | \n\n 2,3 | \n\n 2,3 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 192,5 | \n\n 6,9 | \n\n 6,9 | \n\n - | \n
| \n Swaps cambistes (vendeurs) acheteurs sur\u00a0flux commerciaux\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (7,0) | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (19,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (26,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Swap de devises \u2013 achat (vente) sur activit\u00e9s de\u00a0financement\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (75,5) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (23,9) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (99,3) | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n (0,3) | \n
| \n Total | \n\n 227,3 | \n\n 8,0 | \n\n 8,4 | \n\n (0,4) | \n
| \n (1)Nominal en devises converti au cours de cl\u00f4ture. (2)Fair Value Hedge\u00a0: couverture de juste valeur\u00a0; Cash Flow Hedge\u00a0: couverture des flux de tr\u00e9sorerie futurs\u00a0; Trading\u00a0: d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. (3)\u00c9cart entre le cours de cl\u00f4ture et le cours \u00e0 terme. | \n
Ventilation des instruments li\u00e9s \u00e0 la couverture du risque de change en portefeuille au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal\u00a0(1) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n dont CFH\u00a0(2) | \n\n dont Trading\u00a0(2) | \n
| \n Options de vente et tunnels optionnels | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 211,7 | \n\n 5,0 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 99,4 | \n\n 2,2 | \n\n 2,2 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 311,1 | \n\n 7,2 | \n\n 7,2 | \n\n - | \n
| \n Ventes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 276,1 | \n\n 3,6 | \n\n 3,6 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 105,5 | \n\n 2,4 | \n\n 2,4 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 381,6 | \n\n 6,1 | \n\n 6,1 | \n\n - | \n
| \n Swaps cambistes (vendeurs) acheteurs sur\u00a0flux\u00a0commerciaux\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (65,2) | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (4,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (69,2) | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Swap de devises \u2013 achat (vente) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (1,7) | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (65,2) | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n \n | \n\n (66,9) | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n TOTAL | \n\n 556,5 | \n\n 13,5 | \n\n 13,3 | \n\n 0,2 | \n
| \n (1)Nominal en devises converti au cours de cl\u00f4ture. (2)Fair Value Hedge\u00a0: couverture de juste valeur\u00a0; Cash Flow Hedge\u00a0: couverture des flux de tr\u00e9sorerie futurs\u00a0; Trading\u00a0: d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. (3)\u00c9cart entre le cours de cl\u00f4ture et le cours \u00e0 terme. | \n
Sensibilit\u00e9 au risque de change
Compte tenu des couvertures en place, une variation de 10% \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la parit\u00e9 EUR/USD produirait les effets suivants, l\u2019impact en r\u00e9sultat net provenant essentiellement de la part inefficace des couvertures de flux futurs\u00a0:
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||
| \n Parit\u00e9 EUR/USD | \n\n Parit\u00e9 EUR/USD | \n|||
| \n Valeur de r\u00e9f\u00e9rence | \n\n 1,0784 | \n\n 1,0867 | \n||
| \n \n | \n\n +10% | \n\n -10% | \n\n +10% | \n\n -10% | \n
| \n Cours EUR/USD | \n\n 1,19 | \n\n 0,97 | \n\n 1,20 | \n\n 0,98 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (3,5) | \n\n 4,2 | \n\n (0,8) | \n\n 2,7 | \n
| \n Capitaux propres hors r\u00e9sultat net | \n\n 12,3 | \n\n (13,7) | \n\n 29,1 | \n\n (27,2) | \n
| \n Variation de valeur des instruments financiers | \n\n 17,1 | \n\n (19,3) | \n\n 46,0 | \n\n (42,7) | \n
| \n Valeur nominale \u00e0 la cl\u00f4ture\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n pdes instruments USD en portefeuille | \n\n 179,1 | \n\n 218,9 | \n\n 364,8 | \n\n 445,9 | \n
| \n pdes cr\u00e9ances USD potentiellement expos\u00e9es | \n\n 79,3 | \n\n 96,9 | \n\n 78,7 | \n\n 96,2 | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a07, les passifs sont pr\u00e9sent\u00e9s pour leur valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture, hors actualisation des flux. Les tirages en cours au 31\u00a0mars 2024 sont suppos\u00e9s \u00eatre renouvel\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des lignes correspondantes. Les int\u00e9r\u00eats en r\u00e9sultant sont calcul\u00e9s sur la base des conditions connues \u00e0 la cl\u00f4ture du pr\u00e9sent exercice.
Le risque de liquidit\u00e9 est induit principalement par la disponibilit\u00e9 des ressources financi\u00e8res.
La plupart des activit\u00e9s du Groupe se caract\u00e9risent par un niveau \u00e9lev\u00e9 de capitaux employ\u00e9s, en particulier des stocks en cours de vieillissement. R\u00e9my\u00a0Cointreau veille constamment \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre de sa structure financi\u00e8re, privil\u00e9gie les ressources \u00e0 long terme et combine des ressources \u00e0 taux fixes et \u00e0 taux variables. Le refinancement des ressources qui viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance est syst\u00e9matiquement anticip\u00e9. Le Groupe se finance aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de premier plan.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier contractuel des d\u00e9caissements relatifs aux passifs financiers comptabilis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024.
| \n En M\u20ac | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2025 | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2026 | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2027 | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2028 | \n\n Au-del\u00e0 | \n\n Total | \n
| \n Dette financi\u00e8re et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 219,6 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 465,9 | \n\n 707,0 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 676,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 676,3 | \n
| \n Passifs comptabilis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 | \n\n 895,9 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 465,9 | \n\n 1 383,3 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats futurs sur dette financi\u00e8re | \n\n 27,1 | \n\n 21,9 | \n\n 21,9 | \n\n 21,9 | \n\n 117,1 | \n\n 209,8 | \n
| \n Total d\u00e9caissements | \n\n 923,0 | \n\n 21,9 | \n\n 43,4 | \n\n 21,9 | \n\n 583,0 | \n\n 1 593,1 | \n
Les ressources confirm\u00e9es et leur disponibilit\u00e9 sont les suivantes (voir \u00e9galement la note\u00a011 pour la description des dettes financi\u00e8res)\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Ressources \u00e0 taux fixes | \n\n 561,5 | \n\n 297,3 | \n
| \n Ressources \u00e0 taux variables | \n\n 220,0 | \n\n 140,0 | \n
| \n Total | \n\n 781,5 | \n\n 437,3 | \n
| \n Dont long terme | \n\n 661,5 | \n\n 332,3 | \n
| \n Dont court terme | \n\n 120,0 | \n\n 105,0 | \n
| \n Total | \n\n 781,5 | \n\n 437,3 | \n
| \n Dont disponibilit\u00e9 soumise au respect du ratio A | \n\n 720,0 | \n\n 260,0 | \n
| \n Dont disponibilit\u00e9 sans condition de ratio | \n\n 61,5 | \n\n 177,3 | \n
| \n Total | \n\n 781,5 | \n\n 437,3 | \n
| \n Dont non utilis\u00e9 au 31 mars | \n\n 180,0 | \n\n 40,0 | \n
| \n Dont non utilis\u00e9 au 31 mars en % des ressources disponibles | \n\n 23% | \n\n 9% | \n
La disponibilit\u00e9 de certains financements est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio dit ratio\u00a0A (Endettement net moyen/EBITDA), mesur\u00e9 tous les semestres, qui doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 4,0. Le ratio\u00a0A s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1,68 au 31\u00a0mars 2024. Le Groupe est confiant dans sa capacit\u00e9 \u00e0 respecter ce ratio \u00e0 court, moyen et long termes ainsi que dans sa capacit\u00e9 \u00e0 renouveler les financements qui arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans les ann\u00e9es qui viennent.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau dispose par ailleurs de 315\u00a0millions de lignes bilat\u00e9rales non confirm\u00e9es au 31\u00a0mars 2024.
La notation du Groupe est revue annuellement. Au 31\u00a0mars 2024, Moody\u2019s attribue la note Baa3, perspective stable.
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
Le Groupe utilise couramment des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre de sa politique de couverture du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le Groupe a mis en \u0153uvre les proc\u00e9dures et la documentation n\u00e9cessaires pour justifier la mise en \u0153uvre d\u2019une comptabilisation de couverture au sens d\u2019IFRS\u00a09.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs de march\u00e9 sont calcul\u00e9es par un mod\u00e8le de valorisation externe, et compar\u00e9es avec celles obtenues des contreparties bancaires. Les variations de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les cours de change sont enregistr\u00e9es selon les modalit\u00e9s pr\u00e9cis\u00e9es en note\u00a01.6. La variation de valeur des instruments de couverture du risque de taux (principalement des achats de caps et des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est enregistr\u00e9e en capitaux propres recyclables pour la variation de valeur intrins\u00e8que des instruments qualifi\u00e9s de couverture, d\u00e8s lors que ces instruments optionnels sont actifs, en r\u00e9sultat financier pour toute variation de juste valeur r\u00e9siduelle des instruments qualifi\u00e9s de couverture et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifi\u00e9s de couverture.
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
Les ressources financi\u00e8res sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, nette des frais encourus lors de leur mise en place qui sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon un calcul actuariel (m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif).
La valorisation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus de mani\u00e8re courante par le Groupe, majoritairement de nature optionnelle, est effectu\u00e9e selon les m\u00e9thodes en vigueur sur les march\u00e9s financiers. Il est cependant rappel\u00e9 que les valorisations sont faites par rapport aux donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9volution constante des march\u00e9s financiers est susceptible de faire rapidement varier ces valeurs.
L\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et \u00e9valuation\u00a0\u00bb.
Le Groupe utilise couramment des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre de sa politique de couverture du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le Groupe a mis en \u0153uvre les proc\u00e9dures et la documentation n\u00e9cessaires pour justifier la mise en \u0153uvre d\u2019une comptabilisation de couverture au sens d\u2019IFRS\u00a09.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs de march\u00e9 sont calcul\u00e9es par un mod\u00e8le de valorisation externe, et compar\u00e9es avec celles obtenues des contreparties bancaires. Les variations de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les cours de change sont enregistr\u00e9es selon les modalit\u00e9s pr\u00e9cis\u00e9es en note\u00a01.6. La variation de valeur des instruments de couverture du risque de taux (principalement des achats de caps et des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est enregistr\u00e9e en capitaux propres recyclables pour la variation de valeur intrins\u00e8que des instruments qualifi\u00e9s de couverture, d\u00e8s lors que ces instruments optionnels sont actifs, en r\u00e9sultat financier pour toute variation de juste valeur r\u00e9siduelle des instruments qualifi\u00e9s de couverture et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifi\u00e9s de couverture.
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
Le Groupe utilise couramment des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre de sa politique de couverture du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le Groupe a mis en \u0153uvre les proc\u00e9dures et la documentation n\u00e9cessaires pour justifier la mise en \u0153uvre d\u2019une comptabilisation de couverture au sens d\u2019IFRS\u00a09.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs de march\u00e9 sont calcul\u00e9es par un mod\u00e8le de valorisation externe, et compar\u00e9es avec celles obtenues des contreparties bancaires. Les variations de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les cours de change sont enregistr\u00e9es selon les modalit\u00e9s pr\u00e9cis\u00e9es en note\u00a01.6. La variation de valeur des instruments de couverture du risque de taux (principalement des achats de caps et des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est enregistr\u00e9e en capitaux propres recyclables pour la variation de valeur intrins\u00e8que des instruments qualifi\u00e9s de couverture, d\u00e8s lors que ces instruments optionnels sont actifs, en r\u00e9sultat financier pour toute variation de juste valeur r\u00e9siduelle des instruments qualifi\u00e9s de couverture et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifi\u00e9s de couverture.
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
La valorisation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus de mani\u00e8re courante par le Groupe, majoritairement de nature optionnelle, est effectu\u00e9e selon les m\u00e9thodes en vigueur sur les march\u00e9s financiers. Il est cependant rappel\u00e9 que les valorisations sont faites par rapport aux donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9volution constante des march\u00e9s financiers est susceptible de faire rapidement varier ces valeurs.
L\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers est r\u00e9alis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0: comptabilisation et \u00e9valuation\u00a0\u00bb.
Le Groupe utilise couramment des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre de sa politique de couverture du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le Groupe a mis en \u0153uvre les proc\u00e9dures et la documentation n\u00e9cessaires pour justifier la mise en \u0153uvre d\u2019une comptabilisation de couverture au sens d\u2019IFRS\u00a09.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs de march\u00e9 sont calcul\u00e9es par un mod\u00e8le de valorisation externe, et compar\u00e9es avec celles obtenues des contreparties bancaires. Les variations de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les cours de change sont enregistr\u00e9es selon les modalit\u00e9s pr\u00e9cis\u00e9es en note\u00a01.6. La variation de valeur des instruments de couverture du risque de taux (principalement des achats de caps et des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) est enregistr\u00e9e en capitaux propres recyclables pour la variation de valeur intrins\u00e8que des instruments qualifi\u00e9s de couverture, d\u00e8s lors que ces instruments optionnels sont actifs, en r\u00e9sultat financier pour toute variation de juste valeur r\u00e9siduelle des instruments qualifi\u00e9s de couverture et pour la variation de juste valeur des instruments non qualifi\u00e9s de couverture.
En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les filiales de distribution facturent leurs clients dans la devise fonctionnelle du client et ach\u00e8tent aux filiales de production dans leur devise fonctionnelle (et non celle de l\u2019entit\u00e9 de production). Les filiales de production sont tr\u00e8s majoritairement situ\u00e9es dans la zone euro tandis que l\u2019euro repr\u00e9sente moins de 15% de la facturation du Groupe. \u00c0 ce titre, les filiales de production et certaines filiales de distribution sont fortement expos\u00e9es aux effets des variations des cours des devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe g\u00e8re ce risque, ainsi que les risques similaires li\u00e9s au financement de ses filiales \u00ab\u00a0non-euro\u00a0\u00bb, de mani\u00e8re centralis\u00e9e par l\u2019utilisation d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s dont la comptabilisation rel\u00e8ve de la norme IFRS\u00a09. L\u2019horizon de couverture est de l\u2019ordre de 18\u00a0mois glissants. Ainsi \u00e0 chaque cl\u00f4ture, le Groupe peut d\u00e9tenir un portefeuille d\u2019instruments destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux des exercices suivants. Au cours de l\u2019exercice, les instruments d\u00e9tenus \u00e0 l\u2019ouverture viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
Les effets de la r\u00e9\u00e9valuation des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change en portefeuille \u00e0 chaque cl\u00f4ture sont comptabilis\u00e9s, selon la norme IFRS\u00a09, principalement en capitaux propres\u00a0(OCI). Ces r\u00e9\u00e9valuations, d\u00e9pendant du taux de cl\u00f4ture pour chaque devise objet de la couverture, ne pr\u00e9jugent pas du r\u00e9sultat qui sera effectivement d\u00e9gag\u00e9 lors de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des instruments.
Le r\u00e9sultat effectivement d\u00e9gag\u00e9 par le d\u00e9nouement des instruments financiers affect\u00e9s aux flux de l\u2019exercice est enregistr\u00e9 en marge brute ou en r\u00e9sultat financier selon la nature des flux couverts (commerciaux ou financiers).
Le Groupe utilise des instruments financiers dans le cadre de sa gestion du risque de taux et du risque de change. La politique de gestion des risques de march\u00e9 s\u2019effectue dans le cadre de r\u00e8gles prudentielles approuv\u00e9es par le conseil d\u2019administration. En particulier, les ventes d\u2019instruments optionnels sont limit\u00e9es \u00e0 des strat\u00e9gies de tunnels ou \u00e0 des reventes d\u2019instruments achet\u00e9s ant\u00e9rieurement faisant l\u2019objet d\u2019autorisation au cas par cas.
L\u2019ensemble des op\u00e9rations de couverture est pass\u00e9 avec des banques internationales de premier plan.
S\u2019agissant du risque de change, le Groupe s\u2019attache \u00e0 couvrir son exposition commerciale nette budg\u00e9taire sur un horizon maximum de 36\u00a0mois glissants. Cette gestion se fait par la souscription de contrats de couverture de change de type ferme ou optionnel dans le respect du cadre fix\u00e9 par le conseil d\u2019administration.
Le Groupe ne couvre pas le risque de change li\u00e9 \u00e0 la conversion en euros des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la devise n\u2019est pas l\u2019euro.
La politique de couverture du Groupe ne permet de couvrir que le risque de change \u00e0 court terme. Elle ne peut pr\u00e9tendre mettre le Groupe \u00e0 l\u2019abri des effets \u00e9conomiques des tendances mon\u00e9taires longues sur le chiffre d\u2019affaires et les marges du Groupe.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Actif | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change | \n\n 9,6 | \n\n 19,0 | \n
| \n Total | \n\n 9,6 | \n\n 19,0 | \n
| \n Passif | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change | \n\n 1,7 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total | \n\n 1,7 | \n\n 5,5 | \n
Au 31\u00a0mars 2024, le Groupe n\u2019a pas d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en portefeuille.
Pour la couverture des flux commerciaux, le Groupe utilise des instruments optionnels et \u00e0 terme. Les flux commerciaux de l\u2019exercice qui ne sont pas encore encaiss\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont couverts par des swaps cambistes.
Par ailleurs, R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA, qui centralise le financement du Groupe, et sa filiale Financi\u00e8re\u00a0R\u00e9my\u00a0Cointreau effectuent des pr\u00eats ou emprunts intra-groupe libell\u00e9s dans la devise de la contrepartie. Le Groupe adosse de mani\u00e8re parfaite des swaps de devises \u00e0 ces pr\u00eats ou emprunts. Ces op\u00e9rations ont une dur\u00e9e de 1\u00a0mois \u00e0 1\u00a0an.
Ventilation des instruments li\u00e9s \u00e0 la couverture du risque de change en portefeuille au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal\u00a0(1) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n dont CFH\u00a0(2) | \n\n dont Trading\u00a0(2) | \n
| \n Options de vente et tunnels optionnels | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 83,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 76,7 | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 160,1 | \n\n 1,4 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n
| \n Ventes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n 120,5 | \n\n 4,6 | \n\n 4,6 | \n\n - | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n 72,0 | \n\n 2,3 | \n\n 2,3 | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n 192,5 | \n\n 6,9 | \n\n 6,9 | \n\n - | \n
| \n Swaps cambistes (vendeurs) acheteurs sur\u00a0flux commerciaux\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (7,0) | \n\n (0,0) | \n\n - | \n\n (0,0) | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (19,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (26,0) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n Swap de devises \u2013 achat (vente) sur activit\u00e9s de\u00a0financement\u00a0(3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vendeur USD (vs EUR) | \n\n (75,5) | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres devises (vs EUR) | \n\n (23,9) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
| \n \n | \n\n (99,3) | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n (0,3) | \n
| \n Total | \n\n 227,3 | \n\n 8,0 | \n\n 8,4 | \n\n (0,4) | \n
| \n (1)Nominal en devises converti au cours de cl\u00f4ture. (2)Fair Value Hedge\u00a0: couverture de juste valeur\u00a0; Cash Flow Hedge\u00a0: couverture des flux de tr\u00e9sorerie futurs\u00a0; Trading\u00a0: d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. (3)\u00c9cart entre le cours de cl\u00f4ture et le cours \u00e0 terme. | \n
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
NOTE 2\u00c9carts d\u2019acquisition et autres immobilisations incorporelles
\u00c0 l\u2019exception des licences de logiciels, la rubrique \u00ab\u00a0\u00c9carts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend essentiellement la valeur des incorporels identifi\u00e9s lors des acquisitions op\u00e9r\u00e9es par le Groupe\u00a0: \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9siduels (goodwill) et marques.
Les valeurs inscrites au poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb au bilan du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau ne font pas l\u2019objet d\u2019amortissement puisqu\u2019elles sont prot\u00e9g\u00e9es juridiquement, qu\u2019elles permettent de g\u00e9n\u00e9rer des r\u00e9sultats sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de produits identiques sans marque et qu\u2019elles ont une dur\u00e9e de vie non limit\u00e9e dans le temps.
D\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, le Groupe pratique des tests de valeur pour les actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ces tests, d\u00e9crits ci-dessous, concernent donc les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques.
Les d\u00e9penses occasionn\u00e9es par la cr\u00e9ation de nouvelles marques ou le d\u00e9veloppement de marques existantes et tous les frais relatifs au d\u00e9p\u00f4t et \u00e0 la protection juridique des marques sont syst\u00e9matiquement pris en charge au cours de l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb, les frais de publicit\u00e9 et de promotion sont comptabilis\u00e9s en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau n\u2019immobilise aucun frais d\u2019\u00e9tude et de d\u00e9veloppement.
Pour les autres immobilisations incorporelles, les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont de 3\u00a0\u00e0 7\u00a0ans.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
| \n En M\u20ac | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Droits de distribution | \n\n Autres | \n\n Total | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2023 | \n\n 53,1 | \n\n 517,1 | \n\n 4,0 | \n\n 69,6 | \n\n 643,8 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 3,7 | \n\n 3,8 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,8 | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 1,2 | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2024 | \n\n 53,9 | \n\n 517,7 | \n\n 4,0 | \n\n 73,1 | \n\n 648,7 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2023 | \n\n 29,1 | \n\n 61,4 | \n\n 4,0 | \n\n 42,9 | \n\n 137,4 | \n
| \n Dotations | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 6,2 | \n\n 6,3 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Ecarts de conversion | \n\n 0,2 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 0,2 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2024 | \n\n 29,3 | \n\n 61,6 | \n\n 4,0 | \n\n 48,9 | \n\n 143,8 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2023 | \n\n 24,0 | \n\n 455,6 | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n 506,4 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2024 | \n\n 24,6 | \n\n 456,1 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n\n 504,8 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition en solde\u00a0: Westland 26,7\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 2,1\u00a0M\u20ac et Le\u00a0Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces 0,5\u00a0M\u20ac. D\u00e9pr\u00e9ciation des marques\u00a0: Metaxa 45,0\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 8,3\u00a0M\u20ac, autres marques secondaires 8,3\u00a0M\u20ac. | \n
La rubrique \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend principalement les logiciels acquis et d\u00e9velopp\u00e9s en interne.
Le poste \u00ab\u00a0\u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0\u00bb, d\u2019une valeur nette de 24,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024, comprend les \u00e9carts d\u00e9gag\u00e9s lors des acquisitions de Bruichladdich\u00a0Distillery\u00a0Company\u00a0Ltd (septembre\u00a02012), Brillet (avril\u00a02020) et Telmont (octobre\u00a02020).
Le poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb, d\u2019une valeur nette de 456,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024, comprend\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur nette comptable | \n\n \n | \n
| \n Marques \u00ab\u00a0historiques\u00a0\u00bb\u00a0: R\u00e9my\u00a0Martin et Cointreau | \n\n 281,8 | \n\n Ces valeurs proviennent de la comptabilisation de rachat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n
| \n Marques acquises d\u2019importance significative\u00a0:\u00a0Metaxa, Bruichladdich, Westland, Brillet, Telmont. | \n\n 171,1 | \n\n Metaxa, marque acquise en 2000 Bruichladdich (incluant Port\u00a0Charlotte et Octomore), marques acquises en 2012 Westland, marque acquise en 2017 Brillet et Telmont, marques acquises en 2020 | \n
| \n Autres marques acquises d\u2019importance secondaire | \n\n 3,2 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 456,1 | \n\n \n | \n
Les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans le cadre des tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 pour le calcul de la valeur d'utilit\u00e9 sont les suivants\u00a0:
| \n UGT | \n\n Taux d\u2019actualisation apr\u00e8s\u00a0imp\u00f4t | \n\n Taux de croissance \u00e0\u00a0l\u2019infini | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Martin | \n\n 8,6% | \n\n 1,8% | \n
| \n Cointreau | \n\n 7,9% | \n\n 1,8% | \n
| \n Metaxa | \n\n 8,8% | \n\n 1,9% | \n
| \n Bruichladdich | \n\n 10,6% | \n\n 2,0% | \n
| \n Westland | \n\n 9,7% | \n\n 1,9% | \n
| \n Brillet | \n\n 11,1% | \n\n 1,8% | \n
| \n Telmont | \n\n 8,9% | \n\n 1,8% | \n
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
NOTE 2\u00c9carts d\u2019acquisition et autres immobilisations incorporelles
\u00c0 l\u2019exception des licences de logiciels, la rubrique \u00ab\u00a0\u00c9carts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend essentiellement la valeur des incorporels identifi\u00e9s lors des acquisitions op\u00e9r\u00e9es par le Groupe\u00a0: \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9siduels (goodwill) et marques.
Les valeurs inscrites au poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb au bilan du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau ne font pas l\u2019objet d\u2019amortissement puisqu\u2019elles sont prot\u00e9g\u00e9es juridiquement, qu\u2019elles permettent de g\u00e9n\u00e9rer des r\u00e9sultats sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de produits identiques sans marque et qu\u2019elles ont une dur\u00e9e de vie non limit\u00e9e dans le temps.
D\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, le Groupe pratique des tests de valeur pour les actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ces tests, d\u00e9crits ci-dessous, concernent donc les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques.
Les d\u00e9penses occasionn\u00e9es par la cr\u00e9ation de nouvelles marques ou le d\u00e9veloppement de marques existantes et tous les frais relatifs au d\u00e9p\u00f4t et \u00e0 la protection juridique des marques sont syst\u00e9matiquement pris en charge au cours de l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb, les frais de publicit\u00e9 et de promotion sont comptabilis\u00e9s en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau n\u2019immobilise aucun frais d\u2019\u00e9tude et de d\u00e9veloppement.
Pour les autres immobilisations incorporelles, les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont de 3\u00a0\u00e0 7\u00a0ans.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
\u00c0 l\u2019exception des licences de logiciels, la rubrique \u00ab\u00a0\u00c9carts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend essentiellement la valeur des incorporels identifi\u00e9s lors des acquisitions op\u00e9r\u00e9es par le Groupe\u00a0: \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9siduels (goodwill) et marques.
Les valeurs inscrites au poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb au bilan du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau ne font pas l\u2019objet d\u2019amortissement puisqu\u2019elles sont prot\u00e9g\u00e9es juridiquement, qu\u2019elles permettent de g\u00e9n\u00e9rer des r\u00e9sultats sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de produits identiques sans marque et qu\u2019elles ont une dur\u00e9e de vie non limit\u00e9e dans le temps.
D\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, le Groupe pratique des tests de valeur pour les actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ces tests, d\u00e9crits ci-dessous, concernent donc les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques.
Les d\u00e9penses occasionn\u00e9es par la cr\u00e9ation de nouvelles marques ou le d\u00e9veloppement de marques existantes et tous les frais relatifs au d\u00e9p\u00f4t et \u00e0 la protection juridique des marques sont syst\u00e9matiquement pris en charge au cours de l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb, les frais de publicit\u00e9 et de promotion sont comptabilis\u00e9s en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau n\u2019immobilise aucun frais d\u2019\u00e9tude et de d\u00e9veloppement.
Pour les autres immobilisations incorporelles, les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont de 3\u00a0\u00e0 7\u00a0ans.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
| \n En M\u20ac | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Droits de distribution | \n\n Autres | \n\n Total | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2023 | \n\n 53,1 | \n\n 517,1 | \n\n 4,0 | \n\n 69,6 | \n\n 643,8 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 3,7 | \n\n 3,8 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,8 | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 1,2 | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2024 | \n\n 53,9 | \n\n 517,7 | \n\n 4,0 | \n\n 73,1 | \n\n 648,7 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2023 | \n\n 29,1 | \n\n 61,4 | \n\n 4,0 | \n\n 42,9 | \n\n 137,4 | \n
| \n Dotations | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 6,2 | \n\n 6,3 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Ecarts de conversion | \n\n 0,2 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 0,2 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2024 | \n\n 29,3 | \n\n 61,6 | \n\n 4,0 | \n\n 48,9 | \n\n 143,8 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2023 | \n\n 24,0 | \n\n 455,6 | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n 506,4 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2024 | \n\n 24,6 | \n\n 456,1 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n\n 504,8 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition en solde\u00a0: Westland 26,7\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 2,1\u00a0M\u20ac et Le\u00a0Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces 0,5\u00a0M\u20ac. D\u00e9pr\u00e9ciation des marques\u00a0: Metaxa 45,0\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 8,3\u00a0M\u20ac, autres marques secondaires 8,3\u00a0M\u20ac. | \n
Le poste \u00ab\u00a0\u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0\u00bb, d\u2019une valeur nette de 24,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024, comprend les \u00e9carts d\u00e9gag\u00e9s lors des acquisitions de Bruichladdich\u00a0Distillery\u00a0Company\u00a0Ltd (septembre\u00a02012), Brillet (avril\u00a02020) et Telmont (octobre\u00a02020).
Les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans le cadre des tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 pour le calcul de la valeur d'utilit\u00e9 sont les suivants\u00a0:
| \n UGT | \n\n Taux d\u2019actualisation apr\u00e8s\u00a0imp\u00f4t | \n\n Taux de croissance \u00e0\u00a0l\u2019infini | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Martin | \n\n 8,6% | \n\n 1,8% | \n
| \n Cointreau | \n\n 7,9% | \n\n 1,8% | \n
| \n Metaxa | \n\n 8,8% | \n\n 1,9% | \n
| \n Bruichladdich | \n\n 10,6% | \n\n 2,0% | \n
| \n Westland | \n\n 9,7% | \n\n 1,9% | \n
| \n Brillet | \n\n 11,1% | \n\n 1,8% | \n
| \n Telmont | \n\n 8,9% | \n\n 1,8% | \n
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des entreprises et l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupement d\u2019entreprises\u00a0\u00bb, les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie.
Les frais connexes \u00e0 une op\u00e9ration d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les co\u00fbts sont engag\u00e9s et les services re\u00e7us. Ces frais sont class\u00e9s au poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et au sein des flux nets de tr\u00e9sorerie sur investissements du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
Le chiffre d\u2019affaires inclut les ventes de gros et de d\u00e9tail des produits finis correspondant principalement aux marques de vins et spiritueux commercialis\u00e9es par le Groupe.
Ces ventes sont comptabilis\u00e9es sur la base du transfert de contr\u00f4le au client qui est g\u00e9n\u00e9ralement la date d\u2019exp\u00e9dition.
Les montants enregistr\u00e9s sont hors droits et taxes et nets des provisions constitu\u00e9es au titre de remises, rabais, ristournes et de diff\u00e9rentes formes de coop\u00e9ration commerciale lorsqu\u2019elles s\u2019analysent comme une r\u00e9duction du prix final pay\u00e9 par le client en contrepartie de la marchandise vendue.
| \n En M\u20ac | \n\n Chiffre d\u2019affaires | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Cognac | \n\n 778,6 | \n\n 1\u00a0100,0 | \n\n 265,7 | \n\n 405,2 | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 387,8 | \n\n 418,9 | \n\n 56,7 | \n\n 48,1 | \n
| \n Sous-total marques groupe | \n\n 1 166,5 | \n\n 1\u00a0518,9 | \n\n 322,4 | \n\n 453,3 | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 27,7 | \n\n 29,6 | \n\n (0,3) | \n\n 0,1 | \n
| \n Holding | \n\n -\u00a0 | \n\n - | \n\n (17,7) | \n\n (23,7) | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n\n 304,4 | \n\n 429,6 | \n
Il n\u2019y a pas de ventes intersectorielles.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Europe/Moyen-Orient/Afrique\u00a0(1) | \n\n 261,5 | \n\n 259,5 | \n
| \n Am\u00e9riques (2) | \n\n 451,7 | \n\n 780,0 | \n
| \n Asie Pacifique (2) | \n\n 480,9 | \n\n 509,0 | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n
| \n (1)Le chiffre d\u2019affaires sur la France s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 19,9\u00a0M\u20ac au 31\u00a0mars 2024 (mars\u00a02023\u00a0: 18,0\u00a0M\u20ac). (2)Les \u00c9tats-Unis et la Chine sont les premiers contributeurs des zones Am\u00e9riques et Asie Pacifique. | \n
Le chiffre d\u2019affaires inclut les ventes de gros et de d\u00e9tail des produits finis correspondant principalement aux marques de vins et spiritueux commercialis\u00e9es par le Groupe.
Ces ventes sont comptabilis\u00e9es sur la base du transfert de contr\u00f4le au client qui est g\u00e9n\u00e9ralement la date d\u2019exp\u00e9dition.
Les montants enregistr\u00e9s sont hors droits et taxes et nets des provisions constitu\u00e9es au titre de remises, rabais, ristournes et de diff\u00e9rentes formes de coop\u00e9ration commerciale lorsqu\u2019elles s\u2019analysent comme une r\u00e9duction du prix final pay\u00e9 par le client en contrepartie de la marchandise vendue.
Le chiffre d\u2019affaires inclut les ventes de gros et de d\u00e9tail des produits finis correspondant principalement aux marques de vins et spiritueux commercialis\u00e9es par le Groupe.
Ces ventes sont comptabilis\u00e9es sur la base du transfert de contr\u00f4le au client qui est g\u00e9n\u00e9ralement la date d\u2019exp\u00e9dition.
Les montants enregistr\u00e9s sont hors droits et taxes et nets des provisions constitu\u00e9es au titre de remises, rabais, ristournes et de diff\u00e9rentes formes de coop\u00e9ration commerciale lorsqu\u2019elles s\u2019analysent comme une r\u00e9duction du prix final pay\u00e9 par le client en contrepartie de la marchandise vendue.
| \n En M\u20ac | \n\n Chiffre d\u2019affaires | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Cognac | \n\n 778,6 | \n\n 1\u00a0100,0 | \n\n 265,7 | \n\n 405,2 | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 387,8 | \n\n 418,9 | \n\n 56,7 | \n\n 48,1 | \n
| \n Sous-total marques groupe | \n\n 1 166,5 | \n\n 1\u00a0518,9 | \n\n 322,4 | \n\n 453,3 | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 27,7 | \n\n 29,6 | \n\n (0,3) | \n\n 0,1 | \n
| \n Holding | \n\n -\u00a0 | \n\n - | \n\n (17,7) | \n\n (23,7) | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n\n 304,4 | \n\n 429,6 | \n
Il n\u2019y a pas de ventes intersectorielles.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Europe/Moyen-Orient/Afrique\u00a0(1) | \n\n 261,5 | \n\n 259,5 | \n
| \n Am\u00e9riques (2) | \n\n 451,7 | \n\n 780,0 | \n
| \n Asie Pacifique (2) | \n\n 480,9 | \n\n 509,0 | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n
| \n (1)Le chiffre d\u2019affaires sur la France s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 19,9\u00a0M\u20ac au 31\u00a0mars 2024 (mars\u00a02023\u00a0: 18,0\u00a0M\u20ac). (2)Les \u00c9tats-Unis et la Chine sont les premiers contributeurs des zones Am\u00e9riques et Asie Pacifique. | \n
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant comprend l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments relatifs aux activit\u00e9s du Groupe \u00e0 l\u2019exception\u00a0:
pdu r\u00e9sultat op\u00e9rationnel des activit\u00e9s qualifi\u00e9es d'activit\u00e9s abandonn\u00e9es selon IFRS 5. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel correspondant est reclass\u00e9 dans la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession\u00a0\u00bb avec les autres \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9sultat relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s\u00a0;
pdes \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur (voir note\u00a02), des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles et corporelles de la p\u00e9riode +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge li\u00e9e aux plans d\u2019options et assimil\u00e9s +\u00a0dividendes vers\u00e9s pendant la p\u00e9riode par les entreprises associ\u00e9es.
NOTE 21R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents
Le r\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents correspond au r\u00e9sultat net corrig\u00e9 des autres produits et charges op\u00e9rationnels d\u00e9crits en note\u00a018, des effets d\u2019imp\u00f4t associ\u00e9s, du r\u00e9sultat des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession et de la contribution sur distribution de dividende en num\u00e9raire. Il fait partie des indicateurs cl\u00e9s de performance utilis\u00e9s par le management et mis en avant dans la communication externe.
Le r\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part attribuable aux propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re se r\u00e9concilie comme suit avec le r\u00e9sultat net \u2013 part attribuable aux propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n R\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe | \n\n 184,8 | \n\n 293,8 | \n
| \n R\u00e9sultat enregistr\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb (note\u00a018) | \n\n 12,8 | \n\n 3,1 | \n
| \n Imp\u00f4t sur \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb | \n\n (2,8) | \n\n (0,4) | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du Groupe | \n\n 194,8 | \n\n 296,6 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents - part du Groupe | \n\n \n | \n\n 194,8 | \n\n 296,6 | \n
| \n Nombre d\u2019actions | \n\n \n | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n pde base | \n\n 10.2 | \n\n 50 719 758 | \n\n 50\u00a0720\u00a0336 | \n
| \n pdilu\u00e9 | \n\n 10.2 | \n\n 51 119 230 | \n\n 51\u00a0601\u00a0087 | \n
| \n Par action (en \u20ac) | \n\n \n | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n pde base | \n\n \n | \n\n 3,84 | \n\n 5,85 | \n
| \n pdilu\u00e9 | \n\n \n | \n\n 3,81 | \n\n 5,75 | \n
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant comprend l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments relatifs aux activit\u00e9s du Groupe \u00e0 l\u2019exception\u00a0:
pdu r\u00e9sultat op\u00e9rationnel des activit\u00e9s qualifi\u00e9es d'activit\u00e9s abandonn\u00e9es selon IFRS 5. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel correspondant est reclass\u00e9 dans la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession\u00a0\u00bb avec les autres \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9sultat relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s\u00a0;
pdes \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur (voir note\u00a02), des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles et corporelles de la p\u00e9riode +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge li\u00e9e aux plans d\u2019options et assimil\u00e9s +\u00a0dividendes vers\u00e9s pendant la p\u00e9riode par les entreprises associ\u00e9es.
NOTE 18Autres produits et charges non courants
Le poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb comprend les \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur, des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession (note\u00a01.8).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Co\u00fbts de restructuration | \n\n (12,4) | \n\n - | \n
| \n Perte sur couvertures de change sans objet en roubles | \n\n - | \n\n (4,1) | \n
| \n Provisions pour risques douaniers internationaux portant sur des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures | \n\n - | \n\n 7,7 | \n
| \n Redressements fiscaux hors imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition | \n\n - | \n\n (7,5) | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n (0,4) | \n\n (0,1) | \n
| \n Total | \n\n (12,8) | \n\n (3,1) | \n
Les co\u00fbts de restructuration sont principalement des co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9organisation de la distribution aux \u00c9tats-Unis et en Europe.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant comprend l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments relatifs aux activit\u00e9s du Groupe \u00e0 l\u2019exception\u00a0:
pdu r\u00e9sultat op\u00e9rationnel des activit\u00e9s qualifi\u00e9es d'activit\u00e9s abandonn\u00e9es selon IFRS 5. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel correspondant est reclass\u00e9 dans la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession\u00a0\u00bb avec les autres \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9sultat relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s\u00a0;
pdes \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur (voir note\u00a02), des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles et corporelles de la p\u00e9riode +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge li\u00e9e aux plans d\u2019options et assimil\u00e9s +\u00a0dividendes vers\u00e9s pendant la p\u00e9riode par les entreprises associ\u00e9es.
NOTE 18Autres produits et charges non courants
Le poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb comprend les \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur, des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession (note\u00a01.8).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Co\u00fbts de restructuration | \n\n (12,4) | \n\n - | \n
| \n Perte sur couvertures de change sans objet en roubles | \n\n - | \n\n (4,1) | \n
| \n Provisions pour risques douaniers internationaux portant sur des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures | \n\n - | \n\n 7,7 | \n
| \n Redressements fiscaux hors imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition | \n\n - | \n\n (7,5) | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n (0,4) | \n\n (0,1) | \n
| \n Total | \n\n (12,8) | \n\n (3,1) | \n
Les co\u00fbts de restructuration sont principalement des co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9organisation de la distribution aux \u00c9tats-Unis et en Europe.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant comprend l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments relatifs aux activit\u00e9s du Groupe \u00e0 l\u2019exception\u00a0:
pdu r\u00e9sultat op\u00e9rationnel des activit\u00e9s qualifi\u00e9es d'activit\u00e9s abandonn\u00e9es selon IFRS 5. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel correspondant est reclass\u00e9 dans la ligne \u00ab\u00a0R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession\u00a0\u00bb avec les autres \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9sultat relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s\u00a0;
pdes \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur (voir note\u00a02), des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles et corporelles de la p\u00e9riode +\u00a0r\u00e9int\u00e9gration de la charge li\u00e9e aux plans d\u2019options et assimil\u00e9s +\u00a0dividendes vers\u00e9s pendant la p\u00e9riode par les entreprises associ\u00e9es.
NOTE 18Autres produits et charges non courants
Le poste \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb comprend les \u00e9l\u00e9ments dont la nature, la fr\u00e9quence et le montant ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme faisant partie des activit\u00e9s courantes du Groupe et qui affectent la comparabilit\u00e9 des exercices. Il s\u2019agit notamment des provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation des marques et autres \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif immobilis\u00e9 enregistr\u00e9es \u00e0 la suite des tests de valeur, des provisions pour restructurations et pour litiges, des plus ou moins-values de cession significatives d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs autres que ceux relatifs aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession (note\u00a01.8).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Co\u00fbts de restructuration | \n\n (12,4) | \n\n - | \n
| \n Perte sur couvertures de change sans objet en roubles | \n\n - | \n\n (4,1) | \n
| \n Provisions pour risques douaniers internationaux portant sur des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures | \n\n - | \n\n 7,7 | \n
| \n Redressements fiscaux hors imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition | \n\n - | \n\n (7,5) | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n (0,4) | \n\n (0,1) | \n
| \n Total | \n\n (12,8) | \n\n (3,1) | \n
Les co\u00fbts de restructuration sont principalement des co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9organisation de la distribution aux \u00c9tats-Unis et en Europe.
Cet agr\u00e9gat, qui est utilis\u00e9 notamment dans le calcul de certains ratios, est calcul\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0: dette financi\u00e8re \u00e0 long terme +\u00a0dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus -\u00a0tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents. L\u2019endettement comprend la dette de loyers IFRS\u00a016 et les dettes li\u00e9es aux engagements d\u2019achat de titres de minoritaires.
La disponibilit\u00e9 et le co\u00fbt de certains financements du Groupe est li\u00e9 \u00e0 un covenant bancaire dit \u00ab\u00a0ratio A\u00a0\u00bb. Ce ratio, est calcul\u00e9 chaque semestre. C\u2019est le rapport entre (a)\u00a0la moyenne arithm\u00e9tique de la dette nette fin de semestre et fin de semestre pr\u00e9c\u00e9dent et (b)\u00a0le r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation (EBITDA) des 12\u00a0mois pr\u00e9c\u00e9dents. Le ratio A est calcul\u00e9 hors impacts IFRS16 sur la dette nette et sur l'EBITDA.
NOTE 11Dette financi\u00e8re
Les ressources financi\u00e8res sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, nette des frais encourus lors de leur mise en place qui sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon un calcul actuariel (m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents (note\u00a09) | \n\n - | \n\n (93,0) | \n\n (93,0) | \n\n - | \n\n (73,7) | \n\n (73,7) | \n
| \n Dette financi\u00e8re NETTE | \n\n 514,9 | \n\n 134,8 | \n\n 649,7 | \n\n 325,1 | \n\n 211,6 | \n\n 536,6 | \n
La variation de la dette financi\u00e8re nette au cours de l\u2019exercice s\u2019analyse ainsi\u00a0:
| \n \n | \n\n 2023 | \n\n Variation de la tr\u00e9sorerie | \n\n Effet des variations de change | \n\n Variation IFRS\u00a016 | \n\n Op\u00e9ration sur\u00a0 minoritaires\u00a0 | \n\n Amort. frais d\u2019\u00e9mission et\u00a0prime | \n\n Conversion OCEANE | \n\n Amort. | \n\n 2024 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 plus de 1\u00a0an | \n\n 325,1 | \n\n 237,3 | \n\n - | \n\n 1,4 | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 514,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 moins de 1\u00a0an | \n\n 285,3 | \n\n (56,0) | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 227,8 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 610,4 | \n\n 181,3 | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 742,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n (73,7) | \n\n (21,4) | \n\n 2,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (93,0) | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n 536,6 | \n\n 159,8 | \n\n 2,1 | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 649,7 | \n
| \n Dont | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n 390,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Remboursement de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n (230,4) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n 159,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires priv\u00e9s (note 11.6) | \n\n 378,4 | \n\n 80,0 | \n\n 458,4 | \n\n 79,9 | \n\n 64,9 | \n\n 144,9 | \n
| \n Emprunt obligataire convertible (OCEANE) (note 11.7) | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n 71,7 | \n\n - | \n\n 71,7 | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (note 11.8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 60,0 | \n\n - | \n\n 60,0 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 79,2 | \n\n 127,3 | \n\n 206,4 | \n\n 79,9 | \n\n 207,3 | \n\n 287,2 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus | \n\n - | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n - | \n\n 3,4 | \n\n 3,4 | \n
| \n Engagements d'achat de titres de minoritaires | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n 4,9 | \n\n - | \n\n 4,9 | \n
| \n Dettes locatives (IFRS 16) | \n\n 30,0 | \n\n 8,2 | \n\n 38,1 | \n\n 28,6 | \n\n 9,7 | \n\n 38,3 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
Le montant total des ressources confirm\u00e9es disponibles ainsi que leur taux d\u2019utilisation est d\u00e9taill\u00e9 dans la note sur le risque de liquidit\u00e9 (note\u00a014.6).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Inf\u00e9rieure \u00e0 1\u00a0an | \n\n 227,8 | \n\n 285,3 | \n
| \n De 1\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n\n 118,8 | \n\n 228,9 | \n
| \n Sup\u00e9rieure \u00e0 5\u00a0ans | \n\n 396,1 | \n\n 96,2 | \n
| \n TOTAL | \n\n 742,7 | \n\n 610,4 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Taux fixe | \n\n 515,7 | \n\n 145,3 | \n\n 661,0 | \n\n 265,3 | \n\n 129,7 | \n\n 394,9 | \n
| \n Taux variable | \n\n (0,8) | \n\n 70,2 | \n\n 69,4 | \n\n 59,8 | \n\n 152,3 | \n\n 212,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus | \n\n - | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n - | \n\n 3,4 | \n\n 3,4 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Euro | \n\n 495,7 | \n\n 222,2 | \n\n 717,9 | \n\n 305,3 | \n\n 277,9 | \n\n 583,2 | \n
| \n Dollar US | \n\n 16,2 | \n\n 2,1 | \n\n 18,3 | \n\n 16,3 | \n\n 3,8 | \n\n 20,0 | \n
| \n Yuan chinois | \n\n 1,3 | \n\n 2,6 | \n\n 3,9 | \n\n 2,1 | \n\n 2,8 | \n\n 4,9 | \n
| \n Dollar Hong Kong | \n\n \n | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres | \n\n 1,7 | \n\n 0,7 | \n\n 2,4 | \n\n 1,3 | \n\n 0,6 | \n\n 2,0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
Le 27 f\u00e9vrier 2015, R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis un emprunt obligataire de 80,0 millions d\u2019euros, sous forme d\u2019un placement priv\u00e9, aupr\u00e8s d\u2019un leader europ\u00e9en de l\u2019assurance. Ces obligations, qui ont une \u00e9ch\u00e9ance de 10 ans, portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 2,945%.
Le 28 septembre 2023, R\u00e9my Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 avec succ\u00e8s une \u00e9mission obligataire sous forme de placement priv\u00e9 non cot\u00e9 et non not\u00e9 d\u2019un montant total de 380 millions d\u2019euros avec des maturit\u00e9s de 7, 10 et 12 ans (soit une maturit\u00e9 moyenne de 10 ans) assorties d\u2019un coupon moyen pond\u00e9r\u00e9 de 5,58%.
Les caract\u00e9ristiques d\u00e9taill\u00e9es de ces emprunts sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal | \n\n Mise en place | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Dur\u00e9e \u2029 | \n\n Taux nominal | \n\n Covenant | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2015 | \n\n 80,0 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2015 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2025 | \n\n 10 | \n\n 2,945% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 75,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2030 | \n\n 7 | \n\n 5,194% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 205,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2033 | \n\n 10 | \n\n 5,626% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 100,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2035 | \n\n 12 | \n\n 5,788% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Frais d'\u00e9mission | \n\n (1,6) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 458,4 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
La disponibilit\u00e9 de ces emprunts est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis le 7 septembre 2016 un placement priv\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019investisseurs institutionnels, d\u2019obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (les \u00ab OCEANE \u00bb) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 7 septembre 2026 pour un montant nominal de 275,0 millions d\u2019euros, soit 2 484 191 OCEANE d\u2019une valeur nominale unitaire de 110,70 euros.
Les OCEANE portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,125%, \u00e0 terme \u00e9chu le 7 septembre de chaque ann\u00e9e.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la valeur nominale unitaire des OCEANE a fait ressortir une prime d\u2019\u00e9mission de 40% par rapport au cours de r\u00e9f\u00e9rence de l\u2019action de la soci\u00e9t\u00e9 sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d\u2019Euronext \u00e0 Paris. En application du \u00ab split accounting \u00bb requis par la norme IAS32, l\u2019OCEANE a \u00e9t\u00e9 initialement enregistr\u00e9e pour 250,1 millions d\u2019euros en dettes financi\u00e8res et 24,9 millions d\u2019euros en capitaux propres.
Les porteurs d\u2019OCEANE disposent d\u2019un droit \u00e0 l\u2019attribution d\u2019actions nouvelles et/ou existantes de R\u00e9my Cointreau, \u00e0 raison d\u2019un ratio de conversion initial d\u2019une action pour une OCEANE. Conform\u00e9ment aux termes et conditions de l\u2019OCEANE, ce ratio a \u00e9t\u00e9 subs\u00e9quemment ajust\u00e9. Au 31 mars 2023, il \u00e9tait de 1,018 action pour une obligation et port\u00e9 \u00e0 1,030 \u00e0 partir du 2 octobre 2023. Ce droit \u00e0 l\u2019attribution d\u2019actions est exer\u00e7able \u00e0 partir du 7 septembre 2023, ou en cas d\u2019atteinte de condition de conversion anticip\u00e9e.
Au cours de l'exercice, 458 841 obligations en circulation ont fait l\u2019objet d\u2019une demande de conversion en actions R\u00e9my Cointreau portant \u00e0 92,2% le montant total des OCEANE converties \u00e0 date. Compte tenu du ratio de conversion, 467 273 actions ont ainsi \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es. L\u2019op\u00e9ration s\u2019est traduite par un impact de 50,8 millions d\u2019euros dans les capitaux propres consolid\u00e9s.\u00a0
Au 31 mars 2024, le solde des OCEANE s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 194 095 obligations soit une valeur nominale de 21,5 millions d\u2019euros.
Le 2 juillet 2018, R\u00e9my Cointreau a sign\u00e9 avec un pool de groupes bancaires un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 100 millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue le 2 juillet 2025 a \u00e9t\u00e9 anticip\u00e9e au 29 mars 2024, pour \u00eatre remplac\u00e9 par un nouveau cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 180 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 29 mars 2029, avec une extension possible de 2 ans.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 EURIBOR plus une marge allant de 75\u00a0bps \u00e0 130\u00a0bps en fonction du niveau d\u2019endettement du Groupe.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9levait \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Ce cr\u00e9dit n'\u00e9tait pas utilis\u00e9 au 31 mars 2024.
R\u00e9my\u00a0Cointreau a sign\u00e9 le 4\u00a0novembre 2021 un contrat de pr\u00eat bilat\u00e9ral de 80\u00a0millions d\u2019euros. Ce pr\u00eat d\u2019une dur\u00e9e de 7\u00a0ans, remboursable in fine, porte int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,60%, payable annuellement \u00e0 terme \u00e9chu le 10\u00a0novembre de chaque ann\u00e9e.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e au respect du ratio\u00a0A (voir Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9) \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque exercice jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
La Financi\u00e8re\u00a0R\u00e9my\u00a0Cointreau a obtenu le 28\u00a0janvier 2022 une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e bilat\u00e9rale de 40\u00a0millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est d\u00e9sormais le 31\u00a0mars 2025.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 \u20acSTR plus une marge de 30\u00a0bps.
Ce cr\u00e9dit n\u2019est assorti d\u2019aucune s\u00fbret\u00e9.
Dans le cadre de l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9 Telmont puis d\u2019une augmentation de capital r\u00e9alis\u00e9e en f\u00e9vrier\u00a02023, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires une promesse d\u2019achat sur leurs titres selon diff\u00e9rentes conditions non exer\u00e7ables avant juillet\u00a02026. La dette relative \u00e0 ces engagements est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024.
NOTE 2\u00c9carts d\u2019acquisition et autres immobilisations incorporelles
\u00c0 l\u2019exception des licences de logiciels, la rubrique \u00ab\u00a0\u00c9carts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend essentiellement la valeur des incorporels identifi\u00e9s lors des acquisitions op\u00e9r\u00e9es par le Groupe\u00a0: \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9siduels (goodwill) et marques.
Les valeurs inscrites au poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb au bilan du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau ne font pas l\u2019objet d\u2019amortissement puisqu\u2019elles sont prot\u00e9g\u00e9es juridiquement, qu\u2019elles permettent de g\u00e9n\u00e9rer des r\u00e9sultats sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de produits identiques sans marque et qu\u2019elles ont une dur\u00e9e de vie non limit\u00e9e dans le temps.
D\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, le Groupe pratique des tests de valeur pour les actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ces tests, d\u00e9crits ci-dessous, concernent donc les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques.
Les d\u00e9penses occasionn\u00e9es par la cr\u00e9ation de nouvelles marques ou le d\u00e9veloppement de marques existantes et tous les frais relatifs au d\u00e9p\u00f4t et \u00e0 la protection juridique des marques sont syst\u00e9matiquement pris en charge au cours de l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb, les frais de publicit\u00e9 et de promotion sont comptabilis\u00e9s en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau n\u2019immobilise aucun frais d\u2019\u00e9tude et de d\u00e9veloppement.
Pour les autres immobilisations incorporelles, les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont de 3\u00a0\u00e0 7\u00a0ans.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
| \n En M\u20ac | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Droits de distribution | \n\n Autres | \n\n Total | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2023 | \n\n 53,1 | \n\n 517,1 | \n\n 4,0 | \n\n 69,6 | \n\n 643,8 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 3,7 | \n\n 3,8 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,8 | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 1,2 | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2024 | \n\n 53,9 | \n\n 517,7 | \n\n 4,0 | \n\n 73,1 | \n\n 648,7 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2023 | \n\n 29,1 | \n\n 61,4 | \n\n 4,0 | \n\n 42,9 | \n\n 137,4 | \n
| \n Dotations | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 6,2 | \n\n 6,3 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Ecarts de conversion | \n\n 0,2 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 0,2 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2024 | \n\n 29,3 | \n\n 61,6 | \n\n 4,0 | \n\n 48,9 | \n\n 143,8 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2023 | \n\n 24,0 | \n\n 455,6 | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n 506,4 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2024 | \n\n 24,6 | \n\n 456,1 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n\n 504,8 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition en solde\u00a0: Westland 26,7\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 2,1\u00a0M\u20ac et Le\u00a0Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces 0,5\u00a0M\u20ac. D\u00e9pr\u00e9ciation des marques\u00a0: Metaxa 45,0\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 8,3\u00a0M\u20ac, autres marques secondaires 8,3\u00a0M\u20ac. | \n
La rubrique \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend principalement les logiciels acquis et d\u00e9velopp\u00e9s en interne.
Le poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb, d\u2019une valeur nette de 456,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024, comprend\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur nette comptable | \n\n \n | \n
| \n Marques \u00ab\u00a0historiques\u00a0\u00bb\u00a0: R\u00e9my\u00a0Martin et Cointreau | \n\n 281,8 | \n\n Ces valeurs proviennent de la comptabilisation de rachat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n
| \n Marques acquises d\u2019importance significative\u00a0:\u00a0Metaxa, Bruichladdich, Westland, Brillet, Telmont. | \n\n 171,1 | \n\n Metaxa, marque acquise en 2000 Bruichladdich (incluant Port\u00a0Charlotte et Octomore), marques acquises en 2012 Westland, marque acquise en 2017 Brillet et Telmont, marques acquises en 2020 | \n
| \n Autres marques acquises d\u2019importance secondaire | \n\n 3,2 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 456,1 | \n\n \n | \n
Les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans le cadre des tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 pour le calcul de la valeur d'utilit\u00e9 sont les suivants\u00a0:
| \n UGT | \n\n Taux d\u2019actualisation apr\u00e8s\u00a0imp\u00f4t | \n\n Taux de croissance \u00e0\u00a0l\u2019infini | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Martin | \n\n 8,6% | \n\n 1,8% | \n
| \n Cointreau | \n\n 7,9% | \n\n 1,8% | \n
| \n Metaxa | \n\n 8,8% | \n\n 1,9% | \n
| \n Bruichladdich | \n\n 10,6% | \n\n 2,0% | \n
| \n Westland | \n\n 9,7% | \n\n 1,9% | \n
| \n Brillet | \n\n 11,1% | \n\n 1,8% | \n
| \n Telmont | \n\n 8,9% | \n\n 1,8% | \n
NOTE 2\u00c9carts d\u2019acquisition et autres immobilisations incorporelles
\u00c0 l\u2019exception des licences de logiciels, la rubrique \u00ab\u00a0\u00c9carts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend essentiellement la valeur des incorporels identifi\u00e9s lors des acquisitions op\u00e9r\u00e9es par le Groupe\u00a0: \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9siduels (goodwill) et marques.
Les valeurs inscrites au poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb au bilan du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau ne font pas l\u2019objet d\u2019amortissement puisqu\u2019elles sont prot\u00e9g\u00e9es juridiquement, qu\u2019elles permettent de g\u00e9n\u00e9rer des r\u00e9sultats sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de produits identiques sans marque et qu\u2019elles ont une dur\u00e9e de vie non limit\u00e9e dans le temps.
D\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle, le Groupe pratique des tests de valeur pour les actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ces tests, d\u00e9crits ci-dessous, concernent donc les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques.
Les d\u00e9penses occasionn\u00e9es par la cr\u00e9ation de nouvelles marques ou le d\u00e9veloppement de marques existantes et tous les frais relatifs au d\u00e9p\u00f4t et \u00e0 la protection juridique des marques sont syst\u00e9matiquement pris en charge au cours de l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb, les frais de publicit\u00e9 et de promotion sont comptabilis\u00e9s en charge au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau n\u2019immobilise aucun frais d\u2019\u00e9tude et de d\u00e9veloppement.
Pour les autres immobilisations incorporelles, les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont de 3\u00a0\u00e0 7\u00a0ans.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
Les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans le cadre des tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 pour le calcul de la valeur d'utilit\u00e9 sont les suivants\u00a0:
| \n UGT | \n\n Taux d\u2019actualisation apr\u00e8s\u00a0imp\u00f4t | \n\n Taux de croissance \u00e0\u00a0l\u2019infini | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Martin | \n\n 8,6% | \n\n 1,8% | \n
| \n Cointreau | \n\n 7,9% | \n\n 1,8% | \n
| \n Metaxa | \n\n 8,8% | \n\n 1,9% | \n
| \n Bruichladdich | \n\n 10,6% | \n\n 2,0% | \n
| \n Westland | \n\n 9,7% | \n\n 1,9% | \n
| \n Brillet | \n\n 11,1% | \n\n 1,8% | \n
| \n Telmont | \n\n 8,9% | \n\n 1,8% | \n
Au 31 mars 2024, \u00e0 l'issue des tests r\u00e9alis\u00e9s, aucune d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle n'a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e. Une variation de 100 points de base du taux d'actualisation, de 50 points de base du taux de croissance \u00e0 l'infini ou de 50 points de base du taux de marge n'entrainerait pas de d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie.
Tests de perte de valeur des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, lors de ces tests, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la structure des UGT est fond\u00e9e sur le portefeuille de marques. Chaque marque ou groupe de marques correspond \u00e0 une UGT d\u00e8s lors que chacune de ces marques g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres marques ou groupes de marques.
Les tests de perte de valeur consistent \u00e0 rapprocher la valeur nette comptable des actifs ou groupe d\u2019actifs de l'UGT de leur valeur recouvrable, celle-ci s\u2019entendant comme la plus \u00e9lev\u00e9e entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente. Lorsque le test de valeur r\u00e9v\u00e8le que la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est principalement d\u00e9termin\u00e9e selon des projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs, issues de plans \u00e0 moyen terme dont la dur\u00e9e est adapt\u00e9e aux caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque activit\u00e9. Ainsi, la dur\u00e9e est de 5\u00a0ans par d\u00e9faut, port\u00e9e \u00e0 12 ans pour certaines UGT dont les produits n\u00e9cessitent de longues phases de vieillissement. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital. Le calcul prend en compte une valeur terminale approch\u00e9e en extrapolant le flux de tr\u00e9sorerie normatif au terme de la derni\u00e8re ann\u00e9e de la p\u00e9riode explicite de pr\u00e9vision, sur la base du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini.
La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond \u00e0 la valeur de march\u00e9, d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de multiples de chiffres d\u2019affaires ou d\u2019EBITDA constat\u00e9s dans des transactions r\u00e9centes pour des actifs similaires.
| \n En M\u20ac | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Droits de distribution | \n\n Autres | \n\n Total | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2023 | \n\n 53,1 | \n\n 517,1 | \n\n 4,0 | \n\n 69,6 | \n\n 643,8 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 3,7 | \n\n 3,8 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,8 | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 1,2 | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2024 | \n\n 53,9 | \n\n 517,7 | \n\n 4,0 | \n\n 73,1 | \n\n 648,7 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2023 | \n\n 29,1 | \n\n 61,4 | \n\n 4,0 | \n\n 42,9 | \n\n 137,4 | \n
| \n Dotations | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 6,2 | \n\n 6,3 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Ecarts de conversion | \n\n 0,2 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 0,2 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s au 31 mars 2024 | \n\n 29,3 | \n\n 61,6 | \n\n 4,0 | \n\n 48,9 | \n\n 143,8 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2023 | \n\n 24,0 | \n\n 455,6 | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n 506,4 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2024 | \n\n 24,6 | \n\n 456,1 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n\n 504,8 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition en solde\u00a0: Westland 26,7\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 2,1\u00a0M\u20ac et Le\u00a0Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces 0,5\u00a0M\u20ac. D\u00e9pr\u00e9ciation des marques\u00a0: Metaxa 45,0\u00a0M\u20ac, Mount\u00a0Gay 8,3\u00a0M\u20ac, autres marques secondaires 8,3\u00a0M\u20ac. | \n
La rubrique \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb comprend principalement les logiciels acquis et d\u00e9velopp\u00e9s en interne.
Le poste \u00ab\u00a0\u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0\u00bb, d\u2019une valeur nette de 24,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024, comprend les \u00e9carts d\u00e9gag\u00e9s lors des acquisitions de Bruichladdich\u00a0Distillery\u00a0Company\u00a0Ltd (septembre\u00a02012), Brillet (avril\u00a02020) et Telmont (octobre\u00a02020).
Le poste \u00ab\u00a0Marques\u00a0\u00bb, d\u2019une valeur nette de 456,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024, comprend\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur nette comptable | \n\n \n | \n
| \n Marques \u00ab\u00a0historiques\u00a0\u00bb\u00a0: R\u00e9my\u00a0Martin et Cointreau | \n\n 281,8 | \n\n Ces valeurs proviennent de la comptabilisation de rachat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n
| \n Marques acquises d\u2019importance significative\u00a0:\u00a0Metaxa, Bruichladdich, Westland, Brillet, Telmont. | \n\n 171,1 | \n\n Metaxa, marque acquise en 2000 Bruichladdich (incluant Port\u00a0Charlotte et Octomore), marques acquises en 2012 Westland, marque acquise en 2017 Brillet et Telmont, marques acquises en 2020 | \n
| \n Autres marques acquises d\u2019importance secondaire | \n\n 3,2 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 456,1 | \n\n \n | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur brute | \n\n Amortissements | \n\n Total | \n
| \n Au 31 mars 2023 | \n\n 64,9 | \n\n (28,3) | \n\n 36,6 | \n
| \n Nouveaux contrats et augmentations des loyers | \n\n 10,2 | \n\n - | \n\n 10,2 | \n
| \n Fin de contrats | \n\n (16,7) | \n\n 16,7 | \n\n - | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n (10,3) | \n\n (10,3) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (0,3) | \n\n 0,2 | \n\n (0,1) | \n
| \n Au 31 mars 2024 | \n\n 58,1 | \n\n (21,7) | \n\n 36,4 | \n
Les charges de loyers relatives aux contrats de moins de 12 mois, aux actifs de faible valeur et les charge de loyers variables non incluses dans la dette de loyer sont non significatives.
La hausse des droits d\u2019utilisation de l\u2019exercice est notamment li\u00e9e \u00e0 l'augmentation de loyers, \u00e0 la signature ou au renouvellement de baux en France, \u00e0 Singapour, au Japon, en Chine et en Suisse.
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur nette comptable | \n\n Charge d\u2019amortissement | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Bureaux | \n\n 33,7 | \n\n 32,2 | \n\n (8,4) | \n\n (7,3) | \n
| \n Entrep\u00f4ts et sites de production | \n\n 0,8 | \n\n 1,0 | \n\n (0,4) | \n\n (0,8) | \n
| \n Autres | \n\n 1,9 | \n\n 3,4 | \n\n (1,4) | \n\n (1,2) | \n
| \n TOTAL | \n\n 36,4 | \n\n 36,6 | \n\n (10,3) | \n\n (9,3) | \n
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 suivant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition sous d\u00e9duction d\u2019une \u00e9ventuelle valeur r\u00e9siduelle.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient essentiellement des immobilisations destin\u00e9es \u00e0 la production qui, \u00e9tant utilis\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 la fin de leur vie, n\u2019ont aucune valeur r\u00e9siduelle significative.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont fond\u00e9es sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations, dur\u00e9es pendant lesquelles il est estim\u00e9 que ces immobilisations procureront des avantages \u00e9conomiques au Groupe.
| \n pConstructions, selon les composants | \n\n 10\u00a0\u00e0 75\u00a0ans | \n
| \n pAlambics, f\u00fbts, cuves | \n\n 35\u00a0\u00e0 50\u00a0ans | \n
| \n pInstallations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0\u00e0 15\u00a0ans | \n
| \n pMat\u00e9riels informatiques | \n\n 3\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n
| \n pAutres immobilisations | \n\n 5\u00a0\u00e0 10\u00a0ans | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Terrains | \n\n Constructions | \n\n Installations et \u00e9quipements | \n\n Autres | \n\n En-cours | \n\n Total | \n
| \n Valeur brute au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 29,9 | \n\n 224,0 | \n\n 181,6 | \n\n 200,3 | \n\n 67,7 | \n\n 703,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 0,3 | \n\n 9,5 | \n\n 11,4 | \n\n 22,3 | \n\n 23,1 | \n\n 66,6 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n (0,3) | \n\n (0,2) | \n\n (1,4) | \n\n (4,7) | \n\n - | \n\n (6,6) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n 0,6 | \n\n 20,1 | \n\n 10,5 | \n\n 13,7 | \n\n (45,9) | \n\n (1,0) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,1 | \n\n 1,2 | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n 2,4 | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2024 | \n\n 30,7 | \n\n 254,7 | \n\n 202,6 | \n\n 231,9 | \n\n 45,0 | \n\n 764,9 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s | \n\n 3,8 | \n\n 76,5 | \n\n 121,7 | \n\n 89,1 | \n\n - | \n\n 291,1 | \n
| \n Dotations | \n\n 0,5 | \n\n 7,1 | \n\n 9,0 | \n\n 12,0 | \n\n - | \n\n 28,6 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n (4,5) | \n\n - | \n\n (6,0) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n - | \n\n 1,5 | \n\n (1,1) | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,6 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s | \n\n 4,2 | \n\n 85,3 | \n\n 128,5 | \n\n 96,3 | \n\n 0,0 | \n\n 314,3 | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 26,1 | \n\n 147,5 | \n\n 59,9 | \n\n 111,2 | \n\n 67,7 | \n\n 412,5 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2024 | \n\n 26,5 | \n\n 169,4 | \n\n 74,1 | \n\n 135,6 | \n\n 45,0 | \n\n 450,6 | \n
NOTE 3Droits d\u2019utilisation IFRS\u00a016
La norme IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb est d\u2019application obligatoire pour tout exercice ouvert \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2019. R\u00e9my\u00a0Cointreau avait d\u00e9cid\u00e9 d\u2019appliquer cette norme par anticipation \u00e0 compter du 1er\u00a0avril 2018. La m\u00e9thode de transition retenue a \u00e9t\u00e9 la m\u00e9thode \u00ab\u00a0r\u00e9trospective simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb et les mesures simplifi\u00e9es pr\u00e9vues par la norme ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre (exclusion des contrats de moins d\u2019un an et exclusion des contrats portant sur des actifs de faible valeur).
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 correspond au taux marginal d\u2019endettement de chaque entit\u00e9 en vigueur au 1er\u00a0avril 2018 pour tous les contrats en cours \u00e0 cette date. Pour les nouveaux contrats de location, le taux en vigueur \u00e0 la date de d\u00e9but du bail est utilis\u00e9. Les taux d\u2019actualisation sont compris entre 1% et 6,5% et sont calcul\u00e9s selon le profil de risque de l\u2019entit\u00e9 et la maturit\u00e9 du contrat retrait\u00e9. Ils int\u00e8grent une composante li\u00e9e au risque pays.
Les retraitements concernent des contrats de location, principalement de bureaux et d\u2019entrep\u00f4ts. La dur\u00e9e retenue dans la valorisation de ces engagements de loyers s\u2019\u00e9tend jusqu\u2019en septembre\u00a02034 et correspond \u00e0 la dur\u00e9e contractuelle, potentiellement \u00e9tendue si le Groupe envisage d\u2019exercer une option de renouvellement.
En application de la norme IFRS\u00a016, les contrats de location sont reconnus en tant que droit d\u2019utilisation des actifs sous-jacents par contrepartie d\u2019une dette repr\u00e9sentant la valeur actuelle des loyers futurs. Le droit d\u2019utilisation fait l\u2019objet d\u2019un amortissement tandis que la dette diminue \u00e0 hauteur des loyers pay\u00e9s au cours de l\u2019exercice. Une charge financi\u00e8re enregistre l\u2019effet de la d\u00e9sactualisation de la dette.
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur brute | \n\n Amortissements | \n\n Total | \n
| \n Au 31 mars 2023 | \n\n 64,9 | \n\n (28,3) | \n\n 36,6 | \n
| \n Nouveaux contrats et augmentations des loyers | \n\n 10,2 | \n\n - | \n\n 10,2 | \n
| \n Fin de contrats | \n\n (16,7) | \n\n 16,7 | \n\n - | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n (10,3) | \n\n (10,3) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (0,3) | \n\n 0,2 | \n\n (0,1) | \n
| \n Au 31 mars 2024 | \n\n 58,1 | \n\n (21,7) | \n\n 36,4 | \n
Les charges de loyers relatives aux contrats de moins de 12 mois, aux actifs de faible valeur et les charge de loyers variables non incluses dans la dette de loyer sont non significatives.
La hausse des droits d\u2019utilisation de l\u2019exercice est notamment li\u00e9e \u00e0 l'augmentation de loyers, \u00e0 la signature ou au renouvellement de baux en France, \u00e0 Singapour, au Japon, en Chine et en Suisse.
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur nette comptable | \n\n Charge d\u2019amortissement | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Bureaux | \n\n 33,7 | \n\n 32,2 | \n\n (8,4) | \n\n (7,3) | \n
| \n Entrep\u00f4ts et sites de production | \n\n 0,8 | \n\n 1,0 | \n\n (0,4) | \n\n (0,8) | \n
| \n Autres | \n\n 1,9 | \n\n 3,4 | \n\n (1,4) | \n\n (1,2) | \n
| \n TOTAL | \n\n 36,4 | \n\n 36,6 | \n\n (10,3) | \n\n (9,3) | \n
Au 31 mars 2023, un actif de sous-location \u00e9tait li\u00e9 \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 (note\u00a03) et portait sur un contrat de location de bureaux aux \u00c9tats-Unis. Il n'y a plus d'actif de sous-location au 31 mars 2024.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents (note\u00a09) | \n\n - | \n\n (93,0) | \n\n (93,0) | \n\n - | \n\n (73,7) | \n\n (73,7) | \n
| \n Dette financi\u00e8re NETTE | \n\n 514,9 | \n\n 134,8 | \n\n 649,7 | \n\n 325,1 | \n\n 211,6 | \n\n 536,6 | \n
La variation de la dette financi\u00e8re nette au cours de l\u2019exercice s\u2019analyse ainsi\u00a0:
| \n \n | \n\n 2023 | \n\n Variation de la tr\u00e9sorerie | \n\n Effet des variations de change | \n\n Variation IFRS\u00a016 | \n\n Op\u00e9ration sur\u00a0 minoritaires\u00a0 | \n\n Amort. frais d\u2019\u00e9mission et\u00a0prime | \n\n Conversion OCEANE | \n\n Amort. | \n\n 2024 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 plus de 1\u00a0an | \n\n 325,1 | \n\n 237,3 | \n\n - | \n\n 1,4 | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 514,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 moins de 1\u00a0an | \n\n 285,3 | \n\n (56,0) | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 227,8 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 610,4 | \n\n 181,3 | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 742,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n (73,7) | \n\n (21,4) | \n\n 2,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (93,0) | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n 536,6 | \n\n 159,8 | \n\n 2,1 | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 649,7 | \n
| \n Dont | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n 390,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Remboursement de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n (230,4) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n 159,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires priv\u00e9s (note 11.6) | \n\n 378,4 | \n\n 80,0 | \n\n 458,4 | \n\n 79,9 | \n\n 64,9 | \n\n 144,9 | \n
| \n Emprunt obligataire convertible (OCEANE) (note 11.7) | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n 71,7 | \n\n - | \n\n 71,7 | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (note 11.8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 60,0 | \n\n - | \n\n 60,0 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 79,2 | \n\n 127,3 | \n\n 206,4 | \n\n 79,9 | \n\n 207,3 | \n\n 287,2 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus | \n\n - | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n - | \n\n 3,4 | \n\n 3,4 | \n
| \n Engagements d'achat de titres de minoritaires | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n 4,9 | \n\n - | \n\n 4,9 | \n
| \n Dettes locatives (IFRS 16) | \n\n 30,0 | \n\n 8,2 | \n\n 38,1 | \n\n 28,6 | \n\n 9,7 | \n\n 38,3 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
Le montant total des ressources confirm\u00e9es disponibles ainsi que leur taux d\u2019utilisation est d\u00e9taill\u00e9 dans la note sur le risque de liquidit\u00e9 (note\u00a014.6).
La norme IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb est d\u2019application obligatoire pour tout exercice ouvert \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2019. R\u00e9my\u00a0Cointreau avait d\u00e9cid\u00e9 d\u2019appliquer cette norme par anticipation \u00e0 compter du 1er\u00a0avril 2018. La m\u00e9thode de transition retenue a \u00e9t\u00e9 la m\u00e9thode \u00ab\u00a0r\u00e9trospective simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb et les mesures simplifi\u00e9es pr\u00e9vues par la norme ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre (exclusion des contrats de moins d\u2019un an et exclusion des contrats portant sur des actifs de faible valeur).
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 correspond au taux marginal d\u2019endettement de chaque entit\u00e9 en vigueur au 1er\u00a0avril 2018 pour tous les contrats en cours \u00e0 cette date. Pour les nouveaux contrats de location, le taux en vigueur \u00e0 la date de d\u00e9but du bail est utilis\u00e9. Les taux d\u2019actualisation sont compris entre 1% et 6,5% et sont calcul\u00e9s selon le profil de risque de l\u2019entit\u00e9 et la maturit\u00e9 du contrat retrait\u00e9. Ils int\u00e8grent une composante li\u00e9e au risque pays.
Les retraitements concernent des contrats de location, principalement de bureaux et d\u2019entrep\u00f4ts. La dur\u00e9e retenue dans la valorisation de ces engagements de loyers s\u2019\u00e9tend jusqu\u2019en septembre\u00a02034 et correspond \u00e0 la dur\u00e9e contractuelle, potentiellement \u00e9tendue si le Groupe envisage d\u2019exercer une option de renouvellement.
En application de la norme IFRS\u00a016, les contrats de location sont reconnus en tant que droit d\u2019utilisation des actifs sous-jacents par contrepartie d\u2019une dette repr\u00e9sentant la valeur actuelle des loyers futurs. Le droit d\u2019utilisation fait l\u2019objet d\u2019un amortissement tandis que la dette diminue \u00e0 hauteur des loyers pay\u00e9s au cours de l\u2019exercice. Une charge financi\u00e8re enregistre l\u2019effet de la d\u00e9sactualisation de la dette.
NOTE 4Immobilisations corporelles
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016 \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb, les valeurs brutes des immobilisations corporelles correspondent \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation.
La valeur des immobilisations n\u2019incorpore aucun frais d\u2019emprunt.
Les subventions d\u2019\u00e9quipement sont enregistr\u00e9es en d\u00e9duction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7ues.
Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont enregistr\u00e9s en charge d\u00e8s qu\u2019ils sont encourus, sauf ceux engag\u00e9s pour une augmentation de productivit\u00e9 ou la prolongation de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 du bien.
Ces immobilisations sont amorties selon le mode et les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9crits ci-dessous.
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 suivant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition sous d\u00e9duction d\u2019une \u00e9ventuelle valeur r\u00e9siduelle.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient essentiellement des immobilisations destin\u00e9es \u00e0 la production qui, \u00e9tant utilis\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 la fin de leur vie, n\u2019ont aucune valeur r\u00e9siduelle significative.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont fond\u00e9es sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations, dur\u00e9es pendant lesquelles il est estim\u00e9 que ces immobilisations procureront des avantages \u00e9conomiques au Groupe.
| \n pConstructions, selon les composants | \n\n 10\u00a0\u00e0 75\u00a0ans | \n
| \n pAlambics, f\u00fbts, cuves | \n\n 35\u00a0\u00e0 50\u00a0ans | \n
| \n pInstallations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0\u00e0 15\u00a0ans | \n
| \n pMat\u00e9riels informatiques | \n\n 3\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n
| \n pAutres immobilisations | \n\n 5\u00a0\u00e0 10\u00a0ans | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Terrains | \n\n Constructions | \n\n Installations et \u00e9quipements | \n\n Autres | \n\n En-cours | \n\n Total | \n
| \n Valeur brute au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 29,9 | \n\n 224,0 | \n\n 181,6 | \n\n 200,3 | \n\n 67,7 | \n\n 703,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 0,3 | \n\n 9,5 | \n\n 11,4 | \n\n 22,3 | \n\n 23,1 | \n\n 66,6 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n (0,3) | \n\n (0,2) | \n\n (1,4) | \n\n (4,7) | \n\n - | \n\n (6,6) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n 0,6 | \n\n 20,1 | \n\n 10,5 | \n\n 13,7 | \n\n (45,9) | \n\n (1,0) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,1 | \n\n 1,2 | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n 2,4 | \n
| \n Valeur brute au 31 mars 2024 | \n\n 30,7 | \n\n 254,7 | \n\n 202,6 | \n\n 231,9 | \n\n 45,0 | \n\n 764,9 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s | \n\n 3,8 | \n\n 76,5 | \n\n 121,7 | \n\n 89,1 | \n\n - | \n\n 291,1 | \n
| \n Dotations | \n\n 0,5 | \n\n 7,1 | \n\n 9,0 | \n\n 12,0 | \n\n - | \n\n 28,6 | \n
| \n Cessions, mises au rebut | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n (4,5) | \n\n - | \n\n (6,0) | \n
| \n Autres mouvements | \n\n - | \n\n 1,5 | \n\n (1,1) | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,6 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation cumul\u00e9s | \n\n 4,2 | \n\n 85,3 | \n\n 128,5 | \n\n 96,3 | \n\n 0,0 | \n\n 314,3 | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 26,1 | \n\n 147,5 | \n\n 59,9 | \n\n 111,2 | \n\n 67,7 | \n\n 412,5 | \n
| \n Valeur nette au 31 mars 2024 | \n\n 26,5 | \n\n 169,4 | \n\n 74,1 | \n\n 135,6 | \n\n 45,0 | \n\n 450,6 | \n
Au 31\u00a0mars 2024, aucune de ces immobilisations ne fait l\u2019objet d\u2019une provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation. Ces immobilisations sont libres de tout nantissement.
Au cours de l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2024, les acquisitions concernent essentiellement des programmes d\u2019investissement importants sur les sites de production de Cognac, Saint-Barth\u00e9lemy-d\u2019Anjou, Islay, La\u00a0Barbade, Seattle et St-Jean-d\u2019H\u00e9rans.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016 \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb, les valeurs brutes des immobilisations corporelles correspondent \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation.
La valeur des immobilisations n\u2019incorpore aucun frais d\u2019emprunt.
Les subventions d\u2019\u00e9quipement sont enregistr\u00e9es en d\u00e9duction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont \u00e9t\u00e9 re\u00e7ues.
Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont enregistr\u00e9s en charge d\u00e8s qu\u2019ils sont encourus, sauf ceux engag\u00e9s pour une augmentation de productivit\u00e9 ou la prolongation de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 du bien.
Ces immobilisations sont amorties selon le mode et les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9crits ci-dessous.
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 suivant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition sous d\u00e9duction d\u2019une \u00e9ventuelle valeur r\u00e9siduelle.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient essentiellement des immobilisations destin\u00e9es \u00e0 la production qui, \u00e9tant utilis\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 la fin de leur vie, n\u2019ont aucune valeur r\u00e9siduelle significative.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont fond\u00e9es sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations, dur\u00e9es pendant lesquelles il est estim\u00e9 que ces immobilisations procureront des avantages \u00e9conomiques au Groupe.
| \n pConstructions, selon les composants | \n\n 10\u00a0\u00e0 75\u00a0ans | \n
| \n pAlambics, f\u00fbts, cuves | \n\n 35\u00a0\u00e0 50\u00a0ans | \n
| \n pInstallations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0\u00e0 15\u00a0ans | \n
| \n pMat\u00e9riels informatiques | \n\n 3\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n
| \n pAutres immobilisations | \n\n 5\u00a0\u00e0 10\u00a0ans | \n
L\u2019amortissement est calcul\u00e9 suivant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition sous d\u00e9duction d\u2019une \u00e9ventuelle valeur r\u00e9siduelle.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient essentiellement des immobilisations destin\u00e9es \u00e0 la production qui, \u00e9tant utilis\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 la fin de leur vie, n\u2019ont aucune valeur r\u00e9siduelle significative.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont fond\u00e9es sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations, dur\u00e9es pendant lesquelles il est estim\u00e9 que ces immobilisations procureront des avantages \u00e9conomiques au Groupe.
| \n pConstructions, selon les composants | \n\n 10\u00a0\u00e0 75\u00a0ans | \n
| \n pAlambics, f\u00fbts, cuves | \n\n 35\u00a0\u00e0 50\u00a0ans | \n
| \n pInstallations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0\u00e0 15\u00a0ans | \n
| \n pMat\u00e9riels informatiques | \n\n 3\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n
| \n pAutres immobilisations | \n\n 5\u00a0\u00e0 10\u00a0ans | \n
NOTE 5Part dans les entreprises associ\u00e9es
La part dans les entreprises associ\u00e9es repr\u00e9sente des participations dans des soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant au principe d\u00e9crit dans la note\u00a01.4.
| \n En M\u20ac | \n\n Spirits\u00a0Platform | \n\n Total | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
| \n Dividendes vers\u00e9s | \n\n (0,6) | \n\n (0,6) | \n
| \n R\u00e9sultat de la p\u00e9riode | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n
| \n Au 31 mars 2024 | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
Le 31\u00a0juillet 2015, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a pris une participation de 37% dans le capital de Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd pour un montant de 0,7\u00a0million d\u2019euros. Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd, consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, assure la distribution du portefeuille de marques R\u00e9my\u00a0Cointreau sur le march\u00e9 australien.
Spirits\u00a0Platform cl\u00f4ture ses comptes au 30\u00a0septembre. Son chiffre d\u2019affaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 52,9\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice R\u00e9my\u00a0Cointreau au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 56,6\u00a0millions d\u2019euros). Son total d\u2019actif \u00e9tait de 22,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 24,7\u00a0millions d\u2019euros).
Pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2024, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 un chiffre d\u2019affaires de 9,3\u00a0millions d\u2019euros avec Spirits\u00a0Platform (2023\u00a0: 12,5\u00a0millions d\u2019euros).
NOTE 28Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31\u00a0mars 2024, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation inclut 45\u00a0soci\u00e9t\u00e9s (46\u00a0au 31\u00a0mars 2023). 44\u00a0soci\u00e9t\u00e9s sont en int\u00e9gration globale et 1 mise en \u00e9quivalence. Ces soci\u00e9t\u00e9s cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0mars \u00e0 l\u2019exception de Spirits\u00a0Plateform\u00a0Pty\u00a0Ltd qui cl\u00f4ture au 30\u00a0septembre.
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Activit\u00e9 | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat (en capital et en droits de vote) | \n|
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n||
| \n Europe | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Services\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n CLS R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Domaines R\u00e9my\u00a0Martin\u00a0(1) | \n\n Exploitation agricole | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E.\u00a0R\u00e9my\u00a0Martin & C\u00b0\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Les Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 99,2 | \n\n 99,2 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Marketing Service\u00a0(1) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Libra (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Storeco\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison J.R.\u00a0Brillet (1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n SCEA Brillet des Aireaux | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Champagne de Telmont | \n\n Production/Distribution | \n\n 88,0 | \n\n 88,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau France Distribution (1) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison Psych\u00e9 (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 95,0 | \n\n 95,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Nederland Holding\u00a0NV (Pays-Bas) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau Holding\u00a0GmbH (Allemagne) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n S. & E. & A. Metaxa ABE (Gr\u00e8ce) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Financi\u00e8re R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA (Belgique) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Belgium (Belgique) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Europe & MEA\u00a0SA (Suisse) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Luxembourg\u00a0SA (Luxembourg) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Bruichladdich Distillery Company\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK Distribution\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau USA Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Am\u00e9rique Inc | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Travel Retail Americas Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n The Westland Distillery Company | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Barbade | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Mount\u00a0Gay Distilleries\u00a0Ltd | \n\n Production | \n\n 95,2 | \n\n 95,2 | \n
| \n Mount\u00a0Gay Holding\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cointreau Do Brazil (licores)\u00a0Ltda (Br\u00e9sil) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Asie/Pacifique/Afrique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chine/Hong Kong | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Shanghai\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E. R\u00e9my\u00a0Rentouma Trading\u00a0Ltd (2) | \n\n Distribution | \n\n - | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai RC Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Concord\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Pacifique\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Caves de France | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0I&E\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Ta\u00efwan Pte\u00a0Ltd (Ta\u00efwan) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Japan KK (Japon) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Pte\u00a0Ltd (Singapour) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau South Africa Pty\u00a0Ltd (Afrique du Sud) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Malaysia (Malaisie) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Spirits Platform Pty\u00a0Ltd (Australie)\u00a0(3) | \n\n Distribution | \n\n 37,0 | \n\n 37,0 | \n
| \n (1) Soci\u00e9t\u00e9 faisant partie de l\u2019int\u00e9gration fiscale fran\u00e7aise, (2)Soci\u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e, (3)Mise en \u00e9quivalence | \n
| \n En M\u20ac | \n\n % d\u00e9tenu | \n\n 2024 | \n\n % d\u00e9tenu | \n\n 2023 | \n
| \n Dynasty Fine Wines Group\u00a0Ltd (Chine) | \n\n 23,9% | \n\n 11,2 | \n\n 27,0% | \n\n 9,4 | \n
| \n Bacalh\u00f4a-Vinhos de Portugal (Portugal) | \n\n 0,8% | \n\n 0,5 | \n\n 0,8% | \n\n 0,5 | \n
| \n Total | \n\n \u00a0 | \n\n 11,7 | \n\n \n | \n\n 9,9 | \n
NOTE 7Stocks
Les stocks sont comptabilis\u00e9s comme tels lorsque les risques et avantages ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s au groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau. L\u2019application de ce principe, qui fait partie du cadre conceptuel des IFRS, conduit \u00e0 reconna\u00eetre des stocks physiquement et juridiquement d\u00e9tenus par des tiers. La contrepartie de ces stocks est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e en dettes fournisseurs.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient ou de la valeur nette de r\u00e9alisation.
La majeure partie des stocks d\u00e9tenus par le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau consiste en des eaux-de-vie (cognac, brandy, rhum, malt scotch whisky) en cours de vieillissement. Ces stocks peuvent \u00eatre d\u00e9tenus pendant des p\u00e9riodes allant de 3 \u00e0 plus de 70\u00a0ans. Ils restent class\u00e9s en actifs courants selon les usages de la profession.
La partie de ces stocks provenant des actifs agricoles d\u00e9tenus ou exploit\u00e9s en direct par le Groupe est non significative.
Les stocks en cours de vieillissement sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt de revient, hors frais financiers, ces derniers \u00e9tant pris en r\u00e9sultat financier pendant la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus. Le co\u00fbt de revient est constitu\u00e9 du prix d\u2019achat et des frais accessoires et s\u2019incr\u00e9mente chaque ann\u00e9e par l\u2019imputation des frais directement engag\u00e9s par le processus de vieillissement ainsi que par la constatation des ph\u00e9nom\u00e8nes d\u2019\u00e9vaporation.
Pour \u00e9valuer leur valeur de r\u00e9alisation, il est tenu compte du prix de vente des produits finis qui seraient \u00e9labor\u00e9s avec ces stocks.
Les stocks de produits finis sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient, d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9, ou de la valeur nette de r\u00e9alisation.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Mati\u00e8res premi\u00e8res | \n\n 60,7 | \n\n 55,4 | \n
| \n Vins et eaux-de-vie en cours de vieillissement\u00a0(1) | \n\n 1 700,2 | \n\n 1\u00a0572,1 | \n
| \n Marchandises et produits finis | \n\n 210,8 | \n\n 192,9 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 1 971,7 | \n\n 1\u00a0820,4 | \n
| \n Provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (8,9) | \n\n (4,6) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 1 962,8 | \n\n 1\u00a0815,8 | \n
| \n (1)Dont stocks Alliance\u00a0Fine\u00a0Champagne (mars\u00a02024\u00a0: 385,9\u00a0M\u20ac, mars\u00a02023\u00a0: 357,1\u00a0M\u20ac). | \n
Au 31\u00a0mars 2024, des stocks d\u2019eaux-de-vie font l\u2019objet de warrants agricoles pour 55,0\u00a0millions d\u2019euros (2023\u00a0: 55,0\u00a0millions d\u2019euros).
| \n En M\u20ac | \n\n Valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n Valeur nette | \n
| \n Solde au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 1 820,4 | \n\n (4,6) | \n\n 1 815,8 | \n
| \n Mouvements | \n\n 149,1 | \n\n (3,9) | \n\n 145,2 | \n
| \n Reclassement | \n\n 0,4 | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n 1,8 | \n
| \n Solde au 31\u00a0mars 2024 | \n\n 1 971,7 | \n\n (8,9) | \n\n 1 962,8 | \n
Les stocks sont comptabilis\u00e9s comme tels lorsque les risques et avantages ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s au groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau. L\u2019application de ce principe, qui fait partie du cadre conceptuel des IFRS, conduit \u00e0 reconna\u00eetre des stocks physiquement et juridiquement d\u00e9tenus par des tiers. La contrepartie de ces stocks est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e en dettes fournisseurs.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient ou de la valeur nette de r\u00e9alisation.
La majeure partie des stocks d\u00e9tenus par le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau consiste en des eaux-de-vie (cognac, brandy, rhum, malt scotch whisky) en cours de vieillissement. Ces stocks peuvent \u00eatre d\u00e9tenus pendant des p\u00e9riodes allant de 3 \u00e0 plus de 70\u00a0ans. Ils restent class\u00e9s en actifs courants selon les usages de la profession.
La partie de ces stocks provenant des actifs agricoles d\u00e9tenus ou exploit\u00e9s en direct par le Groupe est non significative.
Les stocks en cours de vieillissement sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt de revient, hors frais financiers, ces derniers \u00e9tant pris en r\u00e9sultat financier pendant la p\u00e9riode o\u00f9 ils sont encourus. Le co\u00fbt de revient est constitu\u00e9 du prix d\u2019achat et des frais accessoires et s\u2019incr\u00e9mente chaque ann\u00e9e par l\u2019imputation des frais directement engag\u00e9s par le processus de vieillissement ainsi que par la constatation des ph\u00e9nom\u00e8nes d\u2019\u00e9vaporation.
Pour \u00e9valuer leur valeur de r\u00e9alisation, il est tenu compte du prix de vente des produits finis qui seraient \u00e9labor\u00e9s avec ces stocks.
Les stocks de produits finis sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient, d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9, ou de la valeur nette de r\u00e9alisation.
NOTE 8Clients et autres cr\u00e9ances d\u2019exploitation
Les cr\u00e9ances commerciales, dont la maturit\u00e9 est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieure \u00e0 3\u00a0mois, sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 132,5 | \n\n 138,8 | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales et sociales (hors imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat) | \n\n 33,4 | \n\n 35,3 | \n
| \n Charges diverses pay\u00e9es d\u2019avance | \n\n 15,6 | \n\n 15,7 | \n
| \n Avances vers\u00e9es | \n\n 51,5 | \n\n 73,3 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 5,2 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total | \n\n 238,2 | \n\n 268,7 | \n
| \n \u00a0 \u00a0 Dont provision pour cr\u00e9ances douteuses | \n\n (0,3) | \n\n (0,4) | \n
Au 31\u00a0mars 2024, la valeur des cr\u00e9ances clients en fonction de leur \u00e9ch\u00e9ance s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n Non \u00e9chues | \n\n \u00c9chues | \n|
| \n Moins de 3\u00a0mois | \n\n Plus de 3\u00a0mois | \n|||
| \n Valeur brute des cr\u00e9ances | \n\n 132,8 | \n\n 129,7 | \n\n 3,1 | \n\n - | \n
Le Groupe est engag\u00e9 dans des programmes de factoring en Europe, aux \u00c9tats-Unis et en Asie Pacifique (hors Chine) avec des soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es, filiales de banques de premier plan.
Ces programmes permettent au Groupe de transf\u00e9rer au factor la totalit\u00e9 des risques de cr\u00e9dit et de portage li\u00e9s aux cr\u00e9ances de certains clients dans la limite d\u2019un plafond de cr\u00e9dit. Ces\u00a0programmes respectent les conditions pos\u00e9es par la norme IFRS\u00a09 permettant ainsi au Groupe de d\u00e9consolider ces cr\u00e9ances d\u00e8s leur transfert au factor.
Les programmes de factoring ont permis une acc\u00e9l\u00e9ration des encaissements clients \u00e0 hauteur de 57,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 81,2\u00a0millions d\u2019euros).
Les cr\u00e9ances commerciales, dont la maturit\u00e9 est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieure \u00e0 3\u00a0mois, sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 132,5 | \n\n 138,8 | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales et sociales (hors imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat) | \n\n 33,4 | \n\n 35,3 | \n
| \n Charges diverses pay\u00e9es d\u2019avance | \n\n 15,6 | \n\n 15,7 | \n
| \n Avances vers\u00e9es | \n\n 51,5 | \n\n 73,3 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 5,2 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total | \n\n 238,2 | \n\n 268,7 | \n
| \n \u00a0 \u00a0 Dont provision pour cr\u00e9ances douteuses | \n\n (0,3) | \n\n (0,4) | \n
Au 31\u00a0mars 2024, la valeur des cr\u00e9ances clients en fonction de leur \u00e9ch\u00e9ance s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n Non \u00e9chues | \n\n \u00c9chues | \n|
| \n Moins de 3\u00a0mois | \n\n Plus de 3\u00a0mois | \n|||
| \n Valeur brute des cr\u00e9ances | \n\n 132,8 | \n\n 129,7 | \n\n 3,1 | \n\n - | \n
Le Groupe est engag\u00e9 dans des programmes de factoring en Europe, aux \u00c9tats-Unis et en Asie Pacifique (hors Chine) avec des soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es, filiales de banques de premier plan.
Ces programmes permettent au Groupe de transf\u00e9rer au factor la totalit\u00e9 des risques de cr\u00e9dit et de portage li\u00e9s aux cr\u00e9ances de certains clients dans la limite d\u2019un plafond de cr\u00e9dit. Ces\u00a0programmes respectent les conditions pos\u00e9es par la norme IFRS\u00a09 permettant ainsi au Groupe de d\u00e9consolider ces cr\u00e9ances d\u00e8s leur transfert au factor.
Les programmes de factoring ont permis une acc\u00e9l\u00e9ration des encaissements clients \u00e0 hauteur de 57,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024 (2023\u00a0: 81,2\u00a0millions d\u2019euros).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 132,5 | \n\n 138,8 | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales et sociales (hors imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat) | \n\n 33,4 | \n\n 35,3 | \n
| \n Charges diverses pay\u00e9es d\u2019avance | \n\n 15,6 | \n\n 15,7 | \n
| \n Avances vers\u00e9es | \n\n 51,5 | \n\n 73,3 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 5,2 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total | \n\n 238,2 | \n\n 268,7 | \n
| \n \u00a0 \u00a0 Dont provision pour cr\u00e9ances douteuses | \n\n (0,3) | \n\n (0,4) | \n
Au 31\u00a0mars 2024, la valeur des cr\u00e9ances clients en fonction de leur \u00e9ch\u00e9ance s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n Non \u00e9chues | \n\n \u00c9chues | \n|
| \n Moins de 3\u00a0mois | \n\n Plus de 3\u00a0mois | \n|||
| \n Valeur brute des cr\u00e9ances | \n\n 132,8 | \n\n 129,7 | \n\n 3,1 | \n\n - | \n
NOTE 9Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Ce poste comprend les disponibilit\u00e9s ainsi que les placements \u00e0 court terme qui sont consid\u00e9r\u00e9s comme liquides, convertibles en un montant de tr\u00e9sorerie connu et qui sont soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur au regard des crit\u00e8res pr\u00e9vus par IAS\u00a07.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts court terme | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n Banque | \n\n 93,0 | \n\n 72,7 | \n
| \n Total | \n\n 93,0 | \n\n 73,7 | \n
Ce poste comprend les disponibilit\u00e9s ainsi que les placements \u00e0 court terme qui sont consid\u00e9r\u00e9s comme liquides, convertibles en un montant de tr\u00e9sorerie connu et qui sont soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur au regard des crit\u00e8res pr\u00e9vus par IAS\u00a07.
NOTE 10Capitaux propres
| \n \n | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Actions autod\u00e9tenues | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n Capital social | \n\n Primes d\u2019\u00e9mission | \n\n Actions autod\u00e9tenues | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 50 785 696 | \n\n (347 939) | \n\n 50 437 757 | \n\n 81,3 | \n\n 773,6 | \n\n (50,9) | \n
| \n Attribution du plan d'actions gratuites 2020 | \n\n - | \n\n 38 026 | \n\n 38 026 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,9 | \n
| \n Conversion OCEANE | \n\n 467 273 | \n\n - | \n\n 467 273 | \n\n 0,7 | \n\n 50,0 | \n\n - | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2024 | \n\n 51 252 969 | \n\n (309 913) | \n\n 50 943 056 | \n\n 82,0 | \n\n 823,6 | \n\n (47,0) | \n
Le capital social au 31\u00a0mars 2024 est compos\u00e9 de 51\u00a0252\u00a0969\u00a0actions d\u2019une valeur nominale de 1,60\u00a0euro.
Au cours de l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2024, 458\u00a0841\u00a0OCEANE ont fait l\u2019objet d\u2019une demande de conversion en actions R\u00e9my\u00a0Cointreau portant \u00e0 92,2% le montant total des OCEANE converties \u00e0 date. Compte tenu du ratio de conversion, 467\u00a0273\u00a0actions ont ainsi \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es. L\u2019op\u00e9ration s\u2019est traduite par un impact de 50,8\u00a0millions d\u2019euros dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Actions autod\u00e9tenues\u00a0: les actions R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tenues par le Groupe sont comptabilis\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Ces actions sont g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9tenues dans le but de servir des plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions ou dans le cadre d\u2019un contrat de liquidit\u00e9.
Au 31\u00a0mars 2024, R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient 309\u00a0913 de ses propres actions destin\u00e9es \u00e0 couvrir des plans d\u2019attribution gratuite en cours ou futurs.
Le r\u00e9sultat par action simple est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode et major\u00e9 du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions qui r\u00e9sulterait du d\u00e9nouement des plans d\u2019actions gratuites en cours \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que de la conversion potentielle des obligations convertibles (OCEANE). Ces calculs suivent les r\u00e8gles de la norme IAS\u00a033.
Dans le cas o\u00f9 le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est sup\u00e9rieur au r\u00e9sultat par action simple, le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est ramen\u00e9 au niveau du r\u00e9sultat par action simple.
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions simple\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions | \n\n 51 054 398 | \n\n 51\u00a0340\u00a0129 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues | \n\n (334 640) | \n\n (619\u00a0793) | \n
| \n Total pris en compte pour le r\u00e9sultat par action simple | \n\n 50 719 758 | \n\n 50\u00a0720\u00a0336 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions dilu\u00e9\u00a0: | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions simples | \n\n 50 719 758 | \n\n 50\u00a0720\u00a0336 | \n
| \n Effet de dilution des plans d\u2019actions gratuites | \n\n 199 554 | \n\n 215\u00a0986 | \n
| \n Effet de dilution sur OCEANE | \n\n 199 918 | \n\n 664\u00a0765 | \n
| \n Total pris en compte pour le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 | \n\n 51 119 230 | \n\n 51\u00a0601\u00a0087 | \n
| \n Date d\u2019attribution\u00a0(1) | \n\n Plan n\u00b0 | \n\n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n Droits attribu\u00e9s \u00e0\u00a0l\u2019origine | \n\n Valeur du droit \u00e0 la date d\u2019attribution | \n\n Droits caduques | \n\n Droits attribu\u00e9s \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n Droits en vie au\u00a031\u00a0mars 2024 | \n
| \n 24 novembre 2020 | \n\n 2020 | \n\n 3 ans | \n\n 42 479 | \n\n 153,00 | \n\n 9 641 | \n\n 38 026 | \n\n - | \n
| \n 14 janvier 2021 | \n\n 2021 | \n\n 4 ans | \n\n 39 602 | \n\n 149,20 | \n\n 7 954 | \n\n - | \n\n 31 648 | \n
| \n 31 mars 2021 | \n\n 2021 - 2025 | \n\n 4,25 ans | \n\n 72 500 | \n\n 159,40 | \n\n 16 950 | \n\n - | \n\n 55 550 | \n
| \n 31 mars 2021 | \n\n 2021 - 2030 | \n\n 9,25 ans | \n\n 72 500 | \n\n 159,40 | \n\n 23 831 | \n\n - | \n\n 48 669 | \n
| \n 13 janvier 2022 | \n\n 2022 | \n\n 4 ans | \n\n 35 310 | \n\n 199,20 | \n\n 5 200 | \n\n - | \n\n 30 110 | \n
| \n 12 janvier 2023 | \n\n 2023 | \n\n 4 ans | \n\n 40 913 | \n\n 167,00 | \n\n 2 018 | \n\n - | \n\n 38 895 | \n
| \n 11 janvier 2024 | \n\n 2024 | \n\n 4 ans | \n\n 65 840 | \n\n 95,60 | \n\n 1 220 | \n\n - | \n\n 64 620 | \n
| \n Total | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n 369 144 | \n\n \u00a0 | \n\n 66 814 | \n\n 38 026 | \n\n 269 492 | \n
| \n (1)La date d\u2019attribution correspond \u00e0 la date du conseil d\u2019administration ayant d\u00e9cid\u00e9 l\u2019attribution de ces plans. | \n
Tous les plans sont des plans index\u00e9s (AGAI). Les actions remises aux b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition seront conditionn\u00e9es \u00e0 leur pr\u00e9sence et leur nombre d\u00e9pendra de l\u2019atteinte de crit\u00e8res externes et/ou internes \u00e0 l\u2019entreprise.
Plan 2020\u00a0: ce plan est venu \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 24\u00a0novembre 2023. Il restait alors 32 838 droits en vie qui ont tous \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s ainsi que 5\u00a0188\u00a0actions suppl\u00e9mentaires li\u00e9es au d\u00e9passement des hypoth\u00e8ses de performance, soit au total 38\u00a0026\u00a0titres attribu\u00e9s. Selon le r\u00e8glement de ce plan, le nombre d\u2019actions effectivement acquises \u00e9tait calcul\u00e9 pour 50% en fonction du niveau d\u2019atteinte de valeurs cibles d\u00e9finies pour le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des exercices 2019/2020 \u00e0 2022/2023 et pour 50% en fonction d'un objectif d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01 et\u00a02 du GHG (Green House Gas Protocol), prenant en compte le sc\u00e9nario de 1,5\u00a0\u00b0C. Le taux d\u2019atteinte des crit\u00e8res de performance a \u00e9t\u00e9 de 115,7%. Ce plan a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2021\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies pour les exercices 2020/2021 \u00e0 2023/2024). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si l\u2019objectif d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01 et\u00a02 du GHG (Green House Gas Protocol), prenant en compte le sc\u00e9nario de 1,5\u00a0\u00b0C, atteint l\u2019objectif fix\u00e9. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2021/2025\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2024/2025. 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance de marge brute a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2024/2025. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2021/2030\u00a0: 33% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2029/2030. 33% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance de marge brute a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2029/2030. 33% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si l\u2019objectif de pourcentage de r\u00e9duction en intensit\u00e9 d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01, 2 et\u00a03 du GHG (Green House Gas Protocol) en application des sc\u00e9nario \u00ab\u00a0scenario WB2C\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0sc\u00e9nario 1,5\u00a0\u00b0C\u00a0\u00bb, a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2029/2030. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2022\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies pour les exercices 2021/2022 \u00e0 2024/2025). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si l\u2019objectif d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01 et\u00a02 du GHG (Green House Gas Protocol), prenant en compte le sc\u00e9nario de 1,5\u00a0\u00b0C, atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2024/2025. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2023\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies pour les exercices 2022/2023 \u00e0 2025/2026). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9, si l\u2019objectif de r\u00e9duction d\u2019\u00e9mission de CO2/bouteille standard de l\u2019exercice fiscal 2025/2026 compris entre -14% et -16% CO2 \u00e9quivalent par rapport \u00e0 l\u2019exercice fiscal 2020/2021, est atteint. Cet objectif int\u00e8gre l\u2019ensemble du bilan carbone du Groupe (scopes\u00a01, 2 et\u00a03) selon le GHG Protocol et est mesur\u00e9 par un cabinet ind\u00e9pendant. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2024\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies entre les exercices 2023/2024 et 2026/2027). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9, si le niveau des \u00e9missions de GES (gaz \u00e0 effet de serre) en tonne CO2 \u00e9quivalent, de l\u2019exercice fiscal 2026/2027 est compris entre -5% et +5% du niveau des \u00e9missions de GES de l\u2019exercice fiscal 2020/2021. Cet objectif, mesur\u00e9 par un cabinet ind\u00e9pendant, int\u00e8gre l\u2019ensemble des \u00e9missions de GES du Groupe selon les scopes 1, 2 et 3 du GHG (Green House Gas Protocol). \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
En application d\u2019IFRS\u00a02, une charge repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires de ces plans est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel, r\u00e9partie sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits.
La juste valeur des droits attribu\u00e9s a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e par des actuaires ind\u00e9pendants.
| \n En M\u20ac | \n\n Juste valeur du droit (en \u20ac) | \n\n Valeur totale | \n\n Charge 2024 | \n
| \n Plan 2020 | \n\n 147,68 | \n\n 5,6 | \n\n 1,3 | \n
| \n Plan 2021 | \n\n 143,87 | \n\n 4,6 | \n\n 0,8 | \n
| \n Plan 2021-2025 | \n\n 151,63 | \n\n 5,5 | \n\n (0,1) | \n
| \n Plan 2021-2030 | \n\n 138,98 | \n\n 6,8 | \n\n 0,7 | \n
| \n Plan 2022 | \n\n 191,31 | \n\n 5,8 | \n\n 1,3 | \n
| \n Plan 2023 | \n\n 156,35 | \n\n 6,1 | \n\n 1,5 | \n
| \n Plan 2024 | \n\n 87,35 | \n\n 5,6 | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n \u00a0 | \n\n 39,9 | \n\n 5,8 | \n
L\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 20 juillet 2023 a approuv\u00e9 le versement d\u2019un dividende ordinaire en num\u00e9raire de 2 euros par action au titre de l\u2019exercice clos au 31 mars 2023. Elle a \u00e9galement approuv\u00e9 le versement d\u2019un dividende exceptionnel de 1 euro par action en num\u00e9raire. Cette distribution en num\u00e9raire d\u2019un montant total de 152,7 millions a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9e en octobre 2023.
Le montant des capitaux propres relatifs aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0million d\u2019euros (mars\u00a02023\u00a0: 0,7\u00a0million d\u2019euros) et correspond principalement aux minoritaires de la soci\u00e9t\u00e9 Mount\u00a0Gay\u00a0Distilleries\u00a0Ltd.
| \n \n | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Actions autod\u00e9tenues | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n Capital social | \n\n Primes d\u2019\u00e9mission | \n\n Actions autod\u00e9tenues | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 50 785 696 | \n\n (347 939) | \n\n 50 437 757 | \n\n 81,3 | \n\n 773,6 | \n\n (50,9) | \n
| \n Attribution du plan d'actions gratuites 2020 | \n\n - | \n\n 38 026 | \n\n 38 026 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,9 | \n
| \n Conversion OCEANE | \n\n 467 273 | \n\n - | \n\n 467 273 | \n\n 0,7 | \n\n 50,0 | \n\n - | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2024 | \n\n 51 252 969 | \n\n (309 913) | \n\n 50 943 056 | \n\n 82,0 | \n\n 823,6 | \n\n (47,0) | \n
Le capital social au 31\u00a0mars 2024 est compos\u00e9 de 51\u00a0252\u00a0969\u00a0actions d\u2019une valeur nominale de 1,60\u00a0euro.
Au cours de l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2024, 458\u00a0841\u00a0OCEANE ont fait l\u2019objet d\u2019une demande de conversion en actions R\u00e9my\u00a0Cointreau portant \u00e0 92,2% le montant total des OCEANE converties \u00e0 date. Compte tenu du ratio de conversion, 467\u00a0273\u00a0actions ont ainsi \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es. L\u2019op\u00e9ration s\u2019est traduite par un impact de 50,8\u00a0millions d\u2019euros dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Actions autod\u00e9tenues\u00a0: les actions R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tenues par le Groupe sont comptabilis\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Ces actions sont g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9tenues dans le but de servir des plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions ou dans le cadre d\u2019un contrat de liquidit\u00e9.
Au 31\u00a0mars 2024, R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient 309\u00a0913 de ses propres actions destin\u00e9es \u00e0 couvrir des plans d\u2019attribution gratuite en cours ou futurs.
Au 31\u00a0mars 2024, R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9tient 309\u00a0913 de ses propres actions destin\u00e9es \u00e0 couvrir des plans d\u2019attribution gratuite en cours ou futurs.
Le r\u00e9sultat par action simple est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode et major\u00e9 du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions qui r\u00e9sulterait du d\u00e9nouement des plans d\u2019actions gratuites en cours \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que de la conversion potentielle des obligations convertibles (OCEANE). Ces calculs suivent les r\u00e8gles de la norme IAS\u00a033.
Dans le cas o\u00f9 le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est sup\u00e9rieur au r\u00e9sultat par action simple, le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est ramen\u00e9 au niveau du r\u00e9sultat par action simple.
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions simple\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions | \n\n 51 054 398 | \n\n 51\u00a0340\u00a0129 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues | \n\n (334 640) | \n\n (619\u00a0793) | \n
| \n Total pris en compte pour le r\u00e9sultat par action simple | \n\n 50 719 758 | \n\n 50\u00a0720\u00a0336 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions dilu\u00e9\u00a0: | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions simples | \n\n 50 719 758 | \n\n 50\u00a0720\u00a0336 | \n
| \n Effet de dilution des plans d\u2019actions gratuites | \n\n 199 554 | \n\n 215\u00a0986 | \n
| \n Effet de dilution sur OCEANE | \n\n 199 918 | \n\n 664\u00a0765 | \n
| \n Total pris en compte pour le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 | \n\n 51 119 230 | \n\n 51\u00a0601\u00a0087 | \n
Le r\u00e9sultat par action simple est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation durant l\u2019exercice apr\u00e8s d\u00e9duction du nombre moyen d\u2019actions autod\u00e9tenues sur la p\u00e9riode et major\u00e9 du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions qui r\u00e9sulterait du d\u00e9nouement des plans d\u2019actions gratuites en cours \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que de la conversion potentielle des obligations convertibles (OCEANE). Ces calculs suivent les r\u00e8gles de la norme IAS\u00a033.
Dans le cas o\u00f9 le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est sup\u00e9rieur au r\u00e9sultat par action simple, le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est ramen\u00e9 au niveau du r\u00e9sultat par action simple.
| \n Date d\u2019attribution\u00a0(1) | \n\n Plan n\u00b0 | \n\n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n Droits attribu\u00e9s \u00e0\u00a0l\u2019origine | \n\n Valeur du droit \u00e0 la date d\u2019attribution | \n\n Droits caduques | \n\n Droits attribu\u00e9s \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n Droits en vie au\u00a031\u00a0mars 2024 | \n
| \n 24 novembre 2020 | \n\n 2020 | \n\n 3 ans | \n\n 42 479 | \n\n 153,00 | \n\n 9 641 | \n\n 38 026 | \n\n - | \n
| \n 14 janvier 2021 | \n\n 2021 | \n\n 4 ans | \n\n 39 602 | \n\n 149,20 | \n\n 7 954 | \n\n - | \n\n 31 648 | \n
| \n 31 mars 2021 | \n\n 2021 - 2025 | \n\n 4,25 ans | \n\n 72 500 | \n\n 159,40 | \n\n 16 950 | \n\n - | \n\n 55 550 | \n
| \n 31 mars 2021 | \n\n 2021 - 2030 | \n\n 9,25 ans | \n\n 72 500 | \n\n 159,40 | \n\n 23 831 | \n\n - | \n\n 48 669 | \n
| \n 13 janvier 2022 | \n\n 2022 | \n\n 4 ans | \n\n 35 310 | \n\n 199,20 | \n\n 5 200 | \n\n - | \n\n 30 110 | \n
| \n 12 janvier 2023 | \n\n 2023 | \n\n 4 ans | \n\n 40 913 | \n\n 167,00 | \n\n 2 018 | \n\n - | \n\n 38 895 | \n
| \n 11 janvier 2024 | \n\n 2024 | \n\n 4 ans | \n\n 65 840 | \n\n 95,60 | \n\n 1 220 | \n\n - | \n\n 64 620 | \n
| \n Total | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n 369 144 | \n\n \u00a0 | \n\n 66 814 | \n\n 38 026 | \n\n 269 492 | \n
| \n (1)La date d\u2019attribution correspond \u00e0 la date du conseil d\u2019administration ayant d\u00e9cid\u00e9 l\u2019attribution de ces plans. | \n
Tous les plans sont des plans index\u00e9s (AGAI). Les actions remises aux b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition seront conditionn\u00e9es \u00e0 leur pr\u00e9sence et leur nombre d\u00e9pendra de l\u2019atteinte de crit\u00e8res externes et/ou internes \u00e0 l\u2019entreprise.
Plan 2020\u00a0: ce plan est venu \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 24\u00a0novembre 2023. Il restait alors 32 838 droits en vie qui ont tous \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s ainsi que 5\u00a0188\u00a0actions suppl\u00e9mentaires li\u00e9es au d\u00e9passement des hypoth\u00e8ses de performance, soit au total 38\u00a0026\u00a0titres attribu\u00e9s. Selon le r\u00e8glement de ce plan, le nombre d\u2019actions effectivement acquises \u00e9tait calcul\u00e9 pour 50% en fonction du niveau d\u2019atteinte de valeurs cibles d\u00e9finies pour le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des exercices 2019/2020 \u00e0 2022/2023 et pour 50% en fonction d'un objectif d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01 et\u00a02 du GHG (Green House Gas Protocol), prenant en compte le sc\u00e9nario de 1,5\u00a0\u00b0C. Le taux d\u2019atteinte des crit\u00e8res de performance a \u00e9t\u00e9 de 115,7%. Ce plan a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2021\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies pour les exercices 2020/2021 \u00e0 2023/2024). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si l\u2019objectif d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01 et\u00a02 du GHG (Green House Gas Protocol), prenant en compte le sc\u00e9nario de 1,5\u00a0\u00b0C, atteint l\u2019objectif fix\u00e9. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2021/2025\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2024/2025. 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance de marge brute a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2024/2025. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2021/2030\u00a0: 33% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2029/2030. 33% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance de marge brute a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2029/2030. 33% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si l\u2019objectif de pourcentage de r\u00e9duction en intensit\u00e9 d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01, 2 et\u00a03 du GHG (Green House Gas Protocol) en application des sc\u00e9nario \u00ab\u00a0scenario WB2C\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0sc\u00e9nario 1,5\u00a0\u00b0C\u00a0\u00bb, a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2029/2030. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2022\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies pour les exercices 2021/2022 \u00e0 2024/2025). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si l\u2019objectif d\u2019\u00e9mission de CO2 de R\u00e9my\u00a0Cointreau calcul\u00e9 selon les scopes\u00a01 et\u00a02 du GHG (Green House Gas Protocol), prenant en compte le sc\u00e9nario de 1,5\u00a0\u00b0C, atteint l\u2019objectif fix\u00e9 pour l\u2019exercice 2024/2025. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2023\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies pour les exercices 2022/2023 \u00e0 2025/2026). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9, si l\u2019objectif de r\u00e9duction d\u2019\u00e9mission de CO2/bouteille standard de l\u2019exercice fiscal 2025/2026 compris entre -14% et -16% CO2 \u00e9quivalent par rapport \u00e0 l\u2019exercice fiscal 2020/2021, est atteint. Cet objectif int\u00e8gre l\u2019ensemble du bilan carbone du Groupe (scopes\u00a01, 2 et\u00a03) selon le GHG Protocol et est mesur\u00e9 par un cabinet ind\u00e9pendant. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
Plan 2024\u00a0: 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9 si la performance du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant a atteint l\u2019objectif fix\u00e9 (valeurs cibles d\u00e9finies entre les exercices 2023/2024 et 2026/2027). 50% du nombre maximum d\u2019actions sera attribu\u00e9, si le niveau des \u00e9missions de GES (gaz \u00e0 effet de serre) en tonne CO2 \u00e9quivalent, de l\u2019exercice fiscal 2026/2027 est compris entre -5% et +5% du niveau des \u00e9missions de GES de l\u2019exercice fiscal 2020/2021. Cet objectif, mesur\u00e9 par un cabinet ind\u00e9pendant, int\u00e8gre l\u2019ensemble des \u00e9missions de GES du Groupe selon les scopes 1, 2 et 3 du GHG (Green House Gas Protocol). \u00c0 la date de cl\u00f4ture, il a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9 que ce plan serait int\u00e9gralement servi par remise d\u2019actions d\u00e9tenues par R\u00e9my\u00a0Cointreau.
En application d\u2019IFRS\u00a02, une charge repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires de ces plans est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel, r\u00e9partie sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits.
La juste valeur des droits attribu\u00e9s a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e par des actuaires ind\u00e9pendants.
| \n En M\u20ac | \n\n Juste valeur du droit (en \u20ac) | \n\n Valeur totale | \n\n Charge 2024 | \n
| \n Plan 2020 | \n\n 147,68 | \n\n 5,6 | \n\n 1,3 | \n
| \n Plan 2021 | \n\n 143,87 | \n\n 4,6 | \n\n 0,8 | \n
| \n Plan 2021-2025 | \n\n 151,63 | \n\n 5,5 | \n\n (0,1) | \n
| \n Plan 2021-2030 | \n\n 138,98 | \n\n 6,8 | \n\n 0,7 | \n
| \n Plan 2022 | \n\n 191,31 | \n\n 5,8 | \n\n 1,3 | \n
| \n Plan 2023 | \n\n 156,35 | \n\n 6,1 | \n\n 1,5 | \n
| \n Plan 2024 | \n\n 87,35 | \n\n 5,6 | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n \u00a0 | \n\n 39,9 | \n\n 5,8 | \n
L\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 20 juillet 2023 a approuv\u00e9 le versement d\u2019un dividende ordinaire en num\u00e9raire de 2 euros par action au titre de l\u2019exercice clos au 31 mars 2023. Elle a \u00e9galement approuv\u00e9 le versement d\u2019un dividende exceptionnel de 1 euro par action en num\u00e9raire. Cette distribution en num\u00e9raire d\u2019un montant total de 152,7 millions a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9e en octobre 2023.
Le montant des capitaux propres relatifs aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0million d\u2019euros (mars\u00a02023\u00a0: 0,7\u00a0million d\u2019euros) et correspond principalement aux minoritaires de la soci\u00e9t\u00e9 Mount\u00a0Gay\u00a0Distilleries\u00a0Ltd.
Dans le cadre de l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9 Telmont puis d\u2019une augmentation de capital r\u00e9alis\u00e9e en f\u00e9vrier\u00a02023, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires une promesse d\u2019achat sur leurs titres selon diff\u00e9rentes conditions non exer\u00e7ables avant juillet\u00a02026. La dette relative \u00e0 ces engagements est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0mars 2024.
Les ressources financi\u00e8res sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, nette des frais encourus lors de leur mise en place qui sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon un calcul actuariel (m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif).
Les ressources financi\u00e8res sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, nette des frais encourus lors de leur mise en place qui sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon un calcul actuariel (m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents (note\u00a09) | \n\n - | \n\n (93,0) | \n\n (93,0) | \n\n - | \n\n (73,7) | \n\n (73,7) | \n
| \n Dette financi\u00e8re NETTE | \n\n 514,9 | \n\n 134,8 | \n\n 649,7 | \n\n 325,1 | \n\n 211,6 | \n\n 536,6 | \n
La variation de la dette financi\u00e8re nette au cours de l\u2019exercice s\u2019analyse ainsi\u00a0:
| \n \n | \n\n 2023 | \n\n Variation de la tr\u00e9sorerie | \n\n Effet des variations de change | \n\n Variation IFRS\u00a016 | \n\n Op\u00e9ration sur\u00a0 minoritaires\u00a0 | \n\n Amort. frais d\u2019\u00e9mission et\u00a0prime | \n\n Conversion OCEANE | \n\n Amort. | \n\n 2024 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 plus de 1\u00a0an | \n\n 325,1 | \n\n 237,3 | \n\n - | \n\n 1,4 | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 514,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 moins de 1\u00a0an | \n\n 285,3 | \n\n (56,0) | \n\n (0,1) | \n\n (1,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 227,8 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 610,4 | \n\n 181,3 | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 742,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n (73,7) | \n\n (21,4) | \n\n 2,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (93,0) | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n 536,6 | \n\n 159,8 | \n\n 2,1 | \n\n (0,1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n\n (50,4) | \n\n 0,1 | \n\n 649,7 | \n
| \n Dont | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n 390,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Remboursement de la dette financi\u00e8re | \n\n \n | \n\n (230,4) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n 159,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n||||
| \n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n\n Long terme | \n\n Court terme | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires priv\u00e9s (note 11.6) | \n\n 378,4 | \n\n 80,0 | \n\n 458,4 | \n\n 79,9 | \n\n 64,9 | \n\n 144,9 | \n
| \n Emprunt obligataire convertible (OCEANE) (note 11.7) | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n 71,7 | \n\n - | \n\n 71,7 | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (note 11.8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 60,0 | \n\n - | \n\n 60,0 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 79,2 | \n\n 127,3 | \n\n 206,4 | \n\n 79,9 | \n\n 207,3 | \n\n 287,2 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus | \n\n - | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n - | \n\n 3,4 | \n\n 3,4 | \n
| \n Engagements d'achat de titres de minoritaires | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n 4,9 | \n\n - | \n\n 4,9 | \n
| \n Dettes locatives (IFRS 16) | \n\n 30,0 | \n\n 8,2 | \n\n 38,1 | \n\n 28,6 | \n\n 9,7 | \n\n 38,3 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 514,9 | \n\n 227,8 | \n\n 742,7 | \n\n 325,1 | \n\n 285,3 | \n\n 610,4 | \n
Le montant total des ressources confirm\u00e9es disponibles ainsi que leur taux d\u2019utilisation est d\u00e9taill\u00e9 dans la note sur le risque de liquidit\u00e9 (note\u00a014.6).
Le 27 f\u00e9vrier 2015, R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis un emprunt obligataire de 80,0 millions d\u2019euros, sous forme d\u2019un placement priv\u00e9, aupr\u00e8s d\u2019un leader europ\u00e9en de l\u2019assurance. Ces obligations, qui ont une \u00e9ch\u00e9ance de 10 ans, portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 2,945%.
Le 28 septembre 2023, R\u00e9my Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 avec succ\u00e8s une \u00e9mission obligataire sous forme de placement priv\u00e9 non cot\u00e9 et non not\u00e9 d\u2019un montant total de 380 millions d\u2019euros avec des maturit\u00e9s de 7, 10 et 12 ans (soit une maturit\u00e9 moyenne de 10 ans) assorties d\u2019un coupon moyen pond\u00e9r\u00e9 de 5,58%.
Les caract\u00e9ristiques d\u00e9taill\u00e9es de ces emprunts sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal | \n\n Mise en place | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Dur\u00e9e \u2029 | \n\n Taux nominal | \n\n Covenant | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2015 | \n\n 80,0 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2015 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2025 | \n\n 10 | \n\n 2,945% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 75,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2030 | \n\n 7 | \n\n 5,194% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 205,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2033 | \n\n 10 | \n\n 5,626% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 100,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2035 | \n\n 12 | \n\n 5,788% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Frais d'\u00e9mission | \n\n (1,6) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 458,4 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
La disponibilit\u00e9 de ces emprunts est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis le 7 septembre 2016 un placement priv\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019investisseurs institutionnels, d\u2019obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (les \u00ab OCEANE \u00bb) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 7 septembre 2026 pour un montant nominal de 275,0 millions d\u2019euros, soit 2 484 191 OCEANE d\u2019une valeur nominale unitaire de 110,70 euros.
Les OCEANE portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,125%, \u00e0 terme \u00e9chu le 7 septembre de chaque ann\u00e9e.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la valeur nominale unitaire des OCEANE a fait ressortir une prime d\u2019\u00e9mission de 40% par rapport au cours de r\u00e9f\u00e9rence de l\u2019action de la soci\u00e9t\u00e9 sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d\u2019Euronext \u00e0 Paris. En application du \u00ab split accounting \u00bb requis par la norme IAS32, l\u2019OCEANE a \u00e9t\u00e9 initialement enregistr\u00e9e pour 250,1 millions d\u2019euros en dettes financi\u00e8res et 24,9 millions d\u2019euros en capitaux propres.
Les porteurs d\u2019OCEANE disposent d\u2019un droit \u00e0 l\u2019attribution d\u2019actions nouvelles et/ou existantes de R\u00e9my Cointreau, \u00e0 raison d\u2019un ratio de conversion initial d\u2019une action pour une OCEANE. Conform\u00e9ment aux termes et conditions de l\u2019OCEANE, ce ratio a \u00e9t\u00e9 subs\u00e9quemment ajust\u00e9. Au 31 mars 2023, il \u00e9tait de 1,018 action pour une obligation et port\u00e9 \u00e0 1,030 \u00e0 partir du 2 octobre 2023. Ce droit \u00e0 l\u2019attribution d\u2019actions est exer\u00e7able \u00e0 partir du 7 septembre 2023, ou en cas d\u2019atteinte de condition de conversion anticip\u00e9e.
Au cours de l'exercice, 458 841 obligations en circulation ont fait l\u2019objet d\u2019une demande de conversion en actions R\u00e9my Cointreau portant \u00e0 92,2% le montant total des OCEANE converties \u00e0 date. Compte tenu du ratio de conversion, 467 273 actions ont ainsi \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es. L\u2019op\u00e9ration s\u2019est traduite par un impact de 50,8 millions d\u2019euros dans les capitaux propres consolid\u00e9s.\u00a0
Au 31 mars 2024, le solde des OCEANE s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 194 095 obligations soit une valeur nominale de 21,5 millions d\u2019euros.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Inf\u00e9rieure \u00e0 1\u00a0an | \n\n 227,8 | \n\n 285,3 | \n
| \n De 1\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n\n 118,8 | \n\n 228,9 | \n
| \n Sup\u00e9rieure \u00e0 5\u00a0ans | \n\n 396,1 | \n\n 96,2 | \n
| \n TOTAL | \n\n 742,7 | \n\n 610,4 | \n
Le 27 f\u00e9vrier 2015, R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis un emprunt obligataire de 80,0 millions d\u2019euros, sous forme d\u2019un placement priv\u00e9, aupr\u00e8s d\u2019un leader europ\u00e9en de l\u2019assurance. Ces obligations, qui ont une \u00e9ch\u00e9ance de 10 ans, portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 2,945%.
Le 28 septembre 2023, R\u00e9my Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 avec succ\u00e8s une \u00e9mission obligataire sous forme de placement priv\u00e9 non cot\u00e9 et non not\u00e9 d\u2019un montant total de 380 millions d\u2019euros avec des maturit\u00e9s de 7, 10 et 12 ans (soit une maturit\u00e9 moyenne de 10 ans) assorties d\u2019un coupon moyen pond\u00e9r\u00e9 de 5,58%.
Les caract\u00e9ristiques d\u00e9taill\u00e9es de ces emprunts sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal | \n\n Mise en place | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Dur\u00e9e \u2029 | \n\n Taux nominal | \n\n Covenant | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2015 | \n\n 80,0 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2015 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2025 | \n\n 10 | \n\n 2,945% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 75,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2030 | \n\n 7 | \n\n 5,194% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 205,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2033 | \n\n 10 | \n\n 5,626% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 100,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2035 | \n\n 12 | \n\n 5,788% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Frais d'\u00e9mission | \n\n (1,6) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 458,4 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
La disponibilit\u00e9 de ces emprunts est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Le 2 juillet 2018, R\u00e9my Cointreau a sign\u00e9 avec un pool de groupes bancaires un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 100 millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue le 2 juillet 2025 a \u00e9t\u00e9 anticip\u00e9e au 29 mars 2024, pour \u00eatre remplac\u00e9 par un nouveau cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 180 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 29 mars 2029, avec une extension possible de 2 ans.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 EURIBOR plus une marge allant de 75\u00a0bps \u00e0 130\u00a0bps en fonction du niveau d\u2019endettement du Groupe.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9levait \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Ce cr\u00e9dit n'\u00e9tait pas utilis\u00e9 au 31 mars 2024.
R\u00e9my\u00a0Cointreau a sign\u00e9 le 4\u00a0novembre 2021 un contrat de pr\u00eat bilat\u00e9ral de 80\u00a0millions d\u2019euros. Ce pr\u00eat d\u2019une dur\u00e9e de 7\u00a0ans, remboursable in fine, porte int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,60%, payable annuellement \u00e0 terme \u00e9chu le 10\u00a0novembre de chaque ann\u00e9e.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e au respect du ratio\u00a0A (voir Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9) \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque exercice jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a07, les passifs sont pr\u00e9sent\u00e9s pour leur valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture, hors actualisation des flux. Les tirages en cours au 31\u00a0mars 2024 sont suppos\u00e9s \u00eatre renouvel\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des lignes correspondantes. Les int\u00e9r\u00eats en r\u00e9sultant sont calcul\u00e9s sur la base des conditions connues \u00e0 la cl\u00f4ture du pr\u00e9sent exercice.
Le risque de liquidit\u00e9 est induit principalement par la disponibilit\u00e9 des ressources financi\u00e8res.
La plupart des activit\u00e9s du Groupe se caract\u00e9risent par un niveau \u00e9lev\u00e9 de capitaux employ\u00e9s, en particulier des stocks en cours de vieillissement. R\u00e9my\u00a0Cointreau veille constamment \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre de sa structure financi\u00e8re, privil\u00e9gie les ressources \u00e0 long terme et combine des ressources \u00e0 taux fixes et \u00e0 taux variables. Le refinancement des ressources qui viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance est syst\u00e9matiquement anticip\u00e9. Le Groupe se finance aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de premier plan.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier contractuel des d\u00e9caissements relatifs aux passifs financiers comptabilis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024.
| \n En M\u20ac | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2025 | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2026 | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2027 | \n\n Avant le 31\u00a0mars 2028 | \n\n Au-del\u00e0 | \n\n Total | \n
| \n Dette financi\u00e8re et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 219,6 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 465,9 | \n\n 707,0 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 676,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 676,3 | \n
| \n Passifs comptabilis\u00e9s au 31\u00a0mars 2024 | \n\n 895,9 | \n\n - | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n 465,9 | \n\n 1 383,3 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats futurs sur dette financi\u00e8re | \n\n 27,1 | \n\n 21,9 | \n\n 21,9 | \n\n 21,9 | \n\n 117,1 | \n\n 209,8 | \n
| \n Total d\u00e9caissements | \n\n 923,0 | \n\n 21,9 | \n\n 43,4 | \n\n 21,9 | \n\n 583,0 | \n\n 1 593,1 | \n
Les ressources confirm\u00e9es et leur disponibilit\u00e9 sont les suivantes (voir \u00e9galement la note\u00a011 pour la description des dettes financi\u00e8res)\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Ressources \u00e0 taux fixes | \n\n 561,5 | \n\n 297,3 | \n
| \n Ressources \u00e0 taux variables | \n\n 220,0 | \n\n 140,0 | \n
| \n Total | \n\n 781,5 | \n\n 437,3 | \n
| \n Dont long terme | \n\n 661,5 | \n\n 332,3 | \n
| \n Dont court terme | \n\n 120,0 | \n\n 105,0 | \n
| \n Total | \n\n 781,5 | \n\n 437,3 | \n
| \n Dont disponibilit\u00e9 soumise au respect du ratio A | \n\n 720,0 | \n\n 260,0 | \n
| \n Dont disponibilit\u00e9 sans condition de ratio | \n\n 61,5 | \n\n 177,3 | \n
| \n Total | \n\n 781,5 | \n\n 437,3 | \n
| \n Dont non utilis\u00e9 au 31 mars | \n\n 180,0 | \n\n 40,0 | \n
| \n Dont non utilis\u00e9 au 31 mars en % des ressources disponibles | \n\n 23% | \n\n 9% | \n
La disponibilit\u00e9 de certains financements est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio dit ratio\u00a0A (Endettement net moyen/EBITDA), mesur\u00e9 tous les semestres, qui doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 4,0. Le ratio\u00a0A s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1,68 au 31\u00a0mars 2024. Le Groupe est confiant dans sa capacit\u00e9 \u00e0 respecter ce ratio \u00e0 court, moyen et long termes ainsi que dans sa capacit\u00e9 \u00e0 renouveler les financements qui arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans les ann\u00e9es qui viennent.
Le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau dispose par ailleurs de 315\u00a0millions de lignes bilat\u00e9rales non confirm\u00e9es au 31\u00a0mars 2024.
La notation du Groupe est revue annuellement. Au 31\u00a0mars 2024, Moody\u2019s attribue la note Baa3, perspective stable.
Le 27 f\u00e9vrier 2015, R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis un emprunt obligataire de 80,0 millions d\u2019euros, sous forme d\u2019un placement priv\u00e9, aupr\u00e8s d\u2019un leader europ\u00e9en de l\u2019assurance. Ces obligations, qui ont une \u00e9ch\u00e9ance de 10 ans, portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 2,945%.
Le 28 septembre 2023, R\u00e9my Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 avec succ\u00e8s une \u00e9mission obligataire sous forme de placement priv\u00e9 non cot\u00e9 et non not\u00e9 d\u2019un montant total de 380 millions d\u2019euros avec des maturit\u00e9s de 7, 10 et 12 ans (soit une maturit\u00e9 moyenne de 10 ans) assorties d\u2019un coupon moyen pond\u00e9r\u00e9 de 5,58%.
Les caract\u00e9ristiques d\u00e9taill\u00e9es de ces emprunts sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal | \n\n Mise en place | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Dur\u00e9e \u2029 | \n\n Taux nominal | \n\n Covenant | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2015 | \n\n 80,0 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2015 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2025 | \n\n 10 | \n\n 2,945% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 75,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2030 | \n\n 7 | \n\n 5,194% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 205,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2033 | \n\n 10 | \n\n 5,626% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 100,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2035 | \n\n 12 | \n\n 5,788% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Frais d'\u00e9mission | \n\n (1,6) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 458,4 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
La disponibilit\u00e9 de ces emprunts est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Le 2 juillet 2018, R\u00e9my Cointreau a sign\u00e9 avec un pool de groupes bancaires un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 100 millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue le 2 juillet 2025 a \u00e9t\u00e9 anticip\u00e9e au 29 mars 2024, pour \u00eatre remplac\u00e9 par un nouveau cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 180 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 29 mars 2029, avec une extension possible de 2 ans.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 EURIBOR plus une marge allant de 75\u00a0bps \u00e0 130\u00a0bps en fonction du niveau d\u2019endettement du Groupe.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9levait \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Ce cr\u00e9dit n'\u00e9tait pas utilis\u00e9 au 31 mars 2024.
R\u00e9my\u00a0Cointreau a sign\u00e9 le 4\u00a0novembre 2021 un contrat de pr\u00eat bilat\u00e9ral de 80\u00a0millions d\u2019euros. Ce pr\u00eat d\u2019une dur\u00e9e de 7\u00a0ans, remboursable in fine, porte int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,60%, payable annuellement \u00e0 terme \u00e9chu le 10\u00a0novembre de chaque ann\u00e9e.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e au respect du ratio\u00a0A (voir Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9) \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque exercice jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
La Financi\u00e8re\u00a0R\u00e9my\u00a0Cointreau a obtenu le 28\u00a0janvier 2022 une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e bilat\u00e9rale de 40\u00a0millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est d\u00e9sormais le 31\u00a0mars 2025.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 \u20acSTR plus une marge de 30\u00a0bps.
Ce cr\u00e9dit n\u2019est assorti d\u2019aucune s\u00fbret\u00e9.
NOTE 24Engagements hors bilan, actifs et passifs \u00e9ventuels
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019immobilisations | \n\n 25,1 | \n\n 52,6 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019eaux-de-vie | \n\n 414,0 | \n\n 552,6 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019autres spiritueux | \n\n 61,9 | \n\n 62,7 | \n
| \n Autres engagements d\u2019achat | \n\n 34,8 | \n\n 70,9 | \n
Les engagements d\u2019achat d\u2019immobilisations concernent des acquisitions de f\u00fbts de vieillissement \u00e0 Cognac, ainsi que des projets immobiliers pour les Maisons R\u00e9my\u00a0Martin et Telmont.
Ces engagements sont valoris\u00e9s sur la base des prix connus \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les engagements d\u2019achat d\u2019eaux-de-vie sont pour l\u2019essentiel relatifs \u00e0 des contrats pluriannuels conclus avec des bouilleurs de cru.
Les autres engagements d\u2019achat comprennent des engagements d\u2019achat d\u2019articles de conditionnement, des engagements de d\u00e9penses de publicit\u00e9 et de promotion et d\u2019autres engagements d\u2019achat divers.
Ventilation par \u00e9ch\u00e9ance pour les engagements au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n 2025 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019immobilisations | \n\n 25,1 | \n\n 19,1 | \n\n 6,1 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019eaux-de-vie | \n\n 414,0 | \n\n 163,6 | \n\n 250,3 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019autres vins et spiritueux | \n\n 61,9 | \n\n 33,6 | \n\n 28,3 | \n
| \n Autres engagements d\u2019achat | \n\n 34,8 | \n\n 19,3 | \n\n 15,4 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Cautions douani\u00e8res | \n\n 39,6 | \n\n 38,9 | \n
| \n Cautions environnementales | \n\n 2,8 | \n\n 2,8 | \n
| \n Warrants agricoles sur stocks AFC | \n\n 55,0 | \n\n 55,0 | \n
| \n Autres garanties | \n\n 5,5 | \n\n 7,1 | \n
Ventilation par \u00e9ch\u00e9ance pour les engagements au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n 2025 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
| \n Cautions douani\u00e8res | \n\n 39,6 | \n\n 39,5 | \n\n 0,1 | \n
| \n Cautions environnementales | \n\n 2,8 | \n\n - | \n\n 2,8 | \n
| \n Warrants agricoles sur stocks AFC | \n\n 55,0 | \n\n - | \n\n 55,0 | \n
| \n Autres garanties | \n\n 5,5 | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de cession, des garanties de passif sont g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9es aux acheteurs pour des dur\u00e9es et des montants d\u00e9finis dans les contrats. Les passifs fiscaux, douaniers et sociaux pouvant survenir \u00e0 la suite de contr\u00f4les portant sur les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures \u00e0 la cession sont g\u00e9n\u00e9ralement couverts jusqu\u2019\u00e0 l\u2019extinction des d\u00e9lais de prescription l\u00e9gaux.
Il n\u2019y a pas de garanties octroy\u00e9es et non prescrites au 31\u00a0mars 2024.
Le 5 janvier 2024, Les associations de repr\u00e9sentation de la fili\u00e8re (SpiritsEUROPE et BNIC) et les acteurs du secteur (dont le groupe R\u00e9my Cointreau) ont \u00e9t\u00e9 inform\u00e9s de l\u2019ouverture d\u2019une enqu\u00eate antidumping en Chine par le inist\u00e8re du Commerce de la R\u00e9publique populaire de Chine (MOFCOM). Cette enqu\u00eate vise les exportations de brandy des \u00e9tats membres de l\u2019Union europ\u00e9enne vers la Chine dans des contenants de moins de 200 litres, entre le 1er octobre 2022 et le 30 septembre 2023. Elle pourra durer jusqu\u2019\u00e0 12 mois et \u00eatre prorog\u00e9e de 6 mois. R\u00e9my Cointreau s\u2019est imm\u00e9diatement rapproch\u00e9 de ses repr\u00e9sentants institutionnels et coop\u00e8re pleinement avec les autorit\u00e9s chinoises dans le cadre de cette enqu\u00eate. Ainsi, conform\u00e9ment \u00e0 la proc\u00e9dure, le Groupe a soumis au MOFCOM les informations d\u00e9taill\u00e9es requises pour chacune des soci\u00e9t\u00e9s impliqu\u00e9es dans la production et la commercialisation des produits objets de l\u2019enqu\u00eate dans l\u2019Union Europ\u00e9enne et en Chine. \u00ca la date dee cl\u00f4ture, aucun \u00e9l\u00e9ment ne permet d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact potentiel de l\u2019issue de cette proc\u00e9dure. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e. Seuls les co\u00fbts externes engag\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 l\u2019enqu\u00eate ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb pour 0,4 million d\u2019euro. La Chine est un partenaire commercial historique de R\u00e9my Cointreau et du secteur des spiritueux europ\u00e9ens. Les relations et le niveau de coop\u00e9ration ont toujours \u00e9t\u00e9 excellents. Convaincu de la conformit\u00e9 de ses produits et de ses pratiques commerciales aux r\u00e9glementations chinoises et internationales, le Groupe aborde les futures discussions avec confiance et diligence.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture, diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, font l\u2019objet de contr\u00f4les fiscaux portant sur des exercices ant\u00e9rieurs. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e \u00e0 ce titre compte tenu en l\u2019absence de notifications re\u00e7ues \u00e0 date.
Au 31\u00a0mars 2024, R\u00e9my\u00a0Cointreau \u00e9tait engag\u00e9 dans diverses autres proc\u00e9dures contentieuses. Apr\u00e8s examen de chaque cas au niveau de chaque filiale concern\u00e9e, et apr\u00e8s avis des conseils juridiques, les provisions jug\u00e9es n\u00e9cessaires ont, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir les risques estim\u00e9s.
R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9clare ne pas avoir omis l\u2019existence d\u2019\u00e9l\u00e9ments hors-bilan significatifs dans la pr\u00e9sentation de ses comptes consolid\u00e9s.
Le 27 f\u00e9vrier 2015, R\u00e9my Cointreau a \u00e9mis un emprunt obligataire de 80,0 millions d\u2019euros, sous forme d\u2019un placement priv\u00e9, aupr\u00e8s d\u2019un leader europ\u00e9en de l\u2019assurance. Ces obligations, qui ont une \u00e9ch\u00e9ance de 10 ans, portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 2,945%.
Le 28 septembre 2023, R\u00e9my Cointreau a r\u00e9alis\u00e9 avec succ\u00e8s une \u00e9mission obligataire sous forme de placement priv\u00e9 non cot\u00e9 et non not\u00e9 d\u2019un montant total de 380 millions d\u2019euros avec des maturit\u00e9s de 7, 10 et 12 ans (soit une maturit\u00e9 moyenne de 10 ans) assorties d\u2019un coupon moyen pond\u00e9r\u00e9 de 5,58%.
Les caract\u00e9ristiques d\u00e9taill\u00e9es de ces emprunts sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n Nominal | \n\n Mise en place | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Dur\u00e9e \u2029 | \n\n Taux nominal | \n\n Covenant | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2015 | \n\n 80,0 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2015 | \n\n 27 f\u00e9vrier 2025 | \n\n 10 | \n\n 2,945% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 75,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2030 | \n\n 7 | \n\n 5,194% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 205,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2033 | \n\n 10 | \n\n 5,626% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire 2023 | \n\n 100,0 | \n\n 28 septembre 2023 | \n\n 28 septembre 2035 | \n\n 12 | \n\n 5,788% | \n\n ratio A (<4,00) | \n
| \n Frais d'\u00e9mission | \n\n (1,6) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 458,4 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
La disponibilit\u00e9 de ces emprunts est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Le 2 juillet 2018, R\u00e9my Cointreau a sign\u00e9 avec un pool de groupes bancaires un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 100 millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue le 2 juillet 2025 a \u00e9t\u00e9 anticip\u00e9e au 29 mars 2024, pour \u00eatre remplac\u00e9 par un nouveau cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 180 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 29 mars 2029, avec une extension possible de 2 ans.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 EURIBOR plus une marge allant de 75\u00a0bps \u00e0 130\u00a0bps en fonction du niveau d\u2019endettement du Groupe.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e par le respect d\u2019un ratio \u00ab\u00a0Endettement net moyen/EBITDA\u00a0\u00bb (ratio A) inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Au 31 mars 2024, le ratio A s\u2019\u00e9levait \u00e0 1,68 (septembre 2023\u00a0: 1,57\u00a0; mars 2023\u00a0: 0,84).
Ce cr\u00e9dit n'\u00e9tait pas utilis\u00e9 au 31 mars 2024.
R\u00e9my\u00a0Cointreau a sign\u00e9 le 4\u00a0novembre 2021 un contrat de pr\u00eat bilat\u00e9ral de 80\u00a0millions d\u2019euros. Ce pr\u00eat d\u2019une dur\u00e9e de 7\u00a0ans, remboursable in fine, porte int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux nominal annuel de 0,60%, payable annuellement \u00e0 terme \u00e9chu le 10\u00a0novembre de chaque ann\u00e9e.
La disponibilit\u00e9 de ce cr\u00e9dit est conditionn\u00e9e au respect du ratio\u00a0A (voir Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9) \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 4,0 au 30\u00a0septembre et au 31\u00a0mars de chaque exercice jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
La Financi\u00e8re\u00a0R\u00e9my\u00a0Cointreau a obtenu le 28\u00a0janvier 2022 une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e bilat\u00e9rale de 40\u00a0millions d\u2019euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est d\u00e9sormais le 31\u00a0mars 2025.
Les tirages portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 \u20acSTR plus une marge de 30\u00a0bps.
Ce cr\u00e9dit n\u2019est assorti d\u2019aucune s\u00fbret\u00e9.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019immobilisations | \n\n 25,1 | \n\n 52,6 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019eaux-de-vie | \n\n 414,0 | \n\n 552,6 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019autres spiritueux | \n\n 61,9 | \n\n 62,7 | \n
| \n Autres engagements d\u2019achat | \n\n 34,8 | \n\n 70,9 | \n
Les engagements d\u2019achat d\u2019immobilisations concernent des acquisitions de f\u00fbts de vieillissement \u00e0 Cognac, ainsi que des projets immobiliers pour les Maisons R\u00e9my\u00a0Martin et Telmont.
Ces engagements sont valoris\u00e9s sur la base des prix connus \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les engagements d\u2019achat d\u2019eaux-de-vie sont pour l\u2019essentiel relatifs \u00e0 des contrats pluriannuels conclus avec des bouilleurs de cru.
Les autres engagements d\u2019achat comprennent des engagements d\u2019achat d\u2019articles de conditionnement, des engagements de d\u00e9penses de publicit\u00e9 et de promotion et d\u2019autres engagements d\u2019achat divers.
Ventilation par \u00e9ch\u00e9ance pour les engagements au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n 2025 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019immobilisations | \n\n 25,1 | \n\n 19,1 | \n\n 6,1 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019eaux-de-vie | \n\n 414,0 | \n\n 163,6 | \n\n 250,3 | \n
| \n Engagements d\u2019achat d\u2019autres vins et spiritueux | \n\n 61,9 | \n\n 33,6 | \n\n 28,3 | \n
| \n Autres engagements d\u2019achat | \n\n 34,8 | \n\n 19,3 | \n\n 15,4 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Cautions douani\u00e8res | \n\n 39,6 | \n\n 38,9 | \n
| \n Cautions environnementales | \n\n 2,8 | \n\n 2,8 | \n
| \n Warrants agricoles sur stocks AFC | \n\n 55,0 | \n\n 55,0 | \n
| \n Autres garanties | \n\n 5,5 | \n\n 7,1 | \n
Ventilation par \u00e9ch\u00e9ance pour les engagements au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Total | \n\n 2025 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
| \n Cautions douani\u00e8res | \n\n 39,6 | \n\n 39,5 | \n\n 0,1 | \n
| \n Cautions environnementales | \n\n 2,8 | \n\n - | \n\n 2,8 | \n
| \n Warrants agricoles sur stocks AFC | \n\n 55,0 | \n\n - | \n\n 55,0 | \n
| \n Autres garanties | \n\n 5,5 | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
NOTE 12Provisions pour risques et charges
La comptabilisation des provisions, destin\u00e9es g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 couvrir le paiement d\u2019indemnit\u00e9s dans le cas de litiges avec des tiers, implique que la direction du Groupe estime le degr\u00e9 de probabilit\u00e9 associ\u00e9 \u00e0 ce risque ainsi que l\u2019issue des n\u00e9gociations, transactions ou proc\u00e9dures l\u00e9gales qui sont ou seraient entreprises avec les tiers concern\u00e9s.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e d\u00e8s lors que le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est hautement probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas de provisions pass\u00e9es au titre de restructurations, la prise en compte n\u2019a lieu que lorsque la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9.
Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actuelle des d\u00e9penses attendues que la soci\u00e9t\u00e9 pense n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation. En pratique, lorsque la date attendue du d\u00e9nouement de l\u2019obligation est sup\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois, le montant de la provision fait l\u2019objet d\u2019un calcul actualis\u00e9 dont les effets sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
| \n En M\u20ac | \n\n Restructuration | \n\n Litiges | \n\n Total | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 0,1 | \n\n 5,0 | \n\n 5,1 | \n
| \n Dotations | \n\n 8,8 | \n\n 0,8 | \n\n 9,6 | \n
| \n Utilisations | \n\n - | \n\n (3,3) | \n\n (3,3) | \n
| \n Reprises sans objet | \n\n - | \n\n (0,8) | \n\n (0,8) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,0) | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2024 | \n\n 8,9 | \n\n 1,6 | \n\n 10,5 | \n
Le poste \u00ab\u00a0Provisions pour risques et charges\u00a0\u00bb comprend principalement des provisions constitu\u00e9es au titre de litiges sociaux et commerciaux ainsi qu\u2019une provision pour risques douaniers internationaux portant sur des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Ces provisions couvrent des charges probables dont les \u00e9ch\u00e9ances sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Provisions \u00e0 long terme (ou \u00e9ch\u00e9ance non connue) | \n\n 0,7 | \n\n 1,1 | \n
| \n Provisions \u00e0 court terme | \n\n 9,8 | \n\n 4,0 | \n
| \n TOTAL | \n\n 10,5 | \n\n 5,1 | \n
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de cession, des garanties de passif sont g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9es aux acheteurs pour des dur\u00e9es et des montants d\u00e9finis dans les contrats. Les passifs fiscaux, douaniers et sociaux pouvant survenir \u00e0 la suite de contr\u00f4les portant sur les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures \u00e0 la cession sont g\u00e9n\u00e9ralement couverts jusqu\u2019\u00e0 l\u2019extinction des d\u00e9lais de prescription l\u00e9gaux.
Il n\u2019y a pas de garanties octroy\u00e9es et non prescrites au 31\u00a0mars 2024.
Le 5 janvier 2024, Les associations de repr\u00e9sentation de la fili\u00e8re (SpiritsEUROPE et BNIC) et les acteurs du secteur (dont le groupe R\u00e9my Cointreau) ont \u00e9t\u00e9 inform\u00e9s de l\u2019ouverture d\u2019une enqu\u00eate antidumping en Chine par le inist\u00e8re du Commerce de la R\u00e9publique populaire de Chine (MOFCOM). Cette enqu\u00eate vise les exportations de brandy des \u00e9tats membres de l\u2019Union europ\u00e9enne vers la Chine dans des contenants de moins de 200 litres, entre le 1er octobre 2022 et le 30 septembre 2023. Elle pourra durer jusqu\u2019\u00e0 12 mois et \u00eatre prorog\u00e9e de 6 mois. R\u00e9my Cointreau s\u2019est imm\u00e9diatement rapproch\u00e9 de ses repr\u00e9sentants institutionnels et coop\u00e8re pleinement avec les autorit\u00e9s chinoises dans le cadre de cette enqu\u00eate. Ainsi, conform\u00e9ment \u00e0 la proc\u00e9dure, le Groupe a soumis au MOFCOM les informations d\u00e9taill\u00e9es requises pour chacune des soci\u00e9t\u00e9s impliqu\u00e9es dans la production et la commercialisation des produits objets de l\u2019enqu\u00eate dans l\u2019Union Europ\u00e9enne et en Chine. \u00ca la date dee cl\u00f4ture, aucun \u00e9l\u00e9ment ne permet d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact potentiel de l\u2019issue de cette proc\u00e9dure. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e. Seuls les co\u00fbts externes engag\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 l\u2019enqu\u00eate ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb pour 0,4 million d\u2019euro. La Chine est un partenaire commercial historique de R\u00e9my Cointreau et du secteur des spiritueux europ\u00e9ens. Les relations et le niveau de coop\u00e9ration ont toujours \u00e9t\u00e9 excellents. Convaincu de la conformit\u00e9 de ses produits et de ses pratiques commerciales aux r\u00e9glementations chinoises et internationales, le Groupe aborde les futures discussions avec confiance et diligence.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture, diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, font l\u2019objet de contr\u00f4les fiscaux portant sur des exercices ant\u00e9rieurs. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e \u00e0 ce titre compte tenu en l\u2019absence de notifications re\u00e7ues \u00e0 date.
Au 31\u00a0mars 2024, R\u00e9my\u00a0Cointreau \u00e9tait engag\u00e9 dans diverses autres proc\u00e9dures contentieuses. Apr\u00e8s examen de chaque cas au niveau de chaque filiale concern\u00e9e, et apr\u00e8s avis des conseils juridiques, les provisions jug\u00e9es n\u00e9cessaires ont, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir les risques estim\u00e9s.
R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9clare ne pas avoir omis l\u2019existence d\u2019\u00e9l\u00e9ments hors-bilan significatifs dans la pr\u00e9sentation de ses comptes consolid\u00e9s.
NOTE 12Provisions pour risques et charges
La comptabilisation des provisions, destin\u00e9es g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 couvrir le paiement d\u2019indemnit\u00e9s dans le cas de litiges avec des tiers, implique que la direction du Groupe estime le degr\u00e9 de probabilit\u00e9 associ\u00e9 \u00e0 ce risque ainsi que l\u2019issue des n\u00e9gociations, transactions ou proc\u00e9dures l\u00e9gales qui sont ou seraient entreprises avec les tiers concern\u00e9s.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e d\u00e8s lors que le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est hautement probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas de provisions pass\u00e9es au titre de restructurations, la prise en compte n\u2019a lieu que lorsque la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9.
Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actuelle des d\u00e9penses attendues que la soci\u00e9t\u00e9 pense n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation. En pratique, lorsque la date attendue du d\u00e9nouement de l\u2019obligation est sup\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois, le montant de la provision fait l\u2019objet d\u2019un calcul actualis\u00e9 dont les effets sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
| \n En M\u20ac | \n\n Restructuration | \n\n Litiges | \n\n Total | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2023 | \n\n 0,1 | \n\n 5,0 | \n\n 5,1 | \n
| \n Dotations | \n\n 8,8 | \n\n 0,8 | \n\n 9,6 | \n
| \n Utilisations | \n\n - | \n\n (3,3) | \n\n (3,3) | \n
| \n Reprises sans objet | \n\n - | \n\n (0,8) | \n\n (0,8) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,0) | \n
| \n Au 31\u00a0mars 2024 | \n\n 8,9 | \n\n 1,6 | \n\n 10,5 | \n
Le poste \u00ab\u00a0Provisions pour risques et charges\u00a0\u00bb comprend principalement des provisions constitu\u00e9es au titre de litiges sociaux et commerciaux ainsi qu\u2019une provision pour risques douaniers internationaux portant sur des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Ces provisions couvrent des charges probables dont les \u00e9ch\u00e9ances sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Provisions \u00e0 long terme (ou \u00e9ch\u00e9ance non connue) | \n\n 0,7 | \n\n 1,1 | \n
| \n Provisions \u00e0 court terme | \n\n 9,8 | \n\n 4,0 | \n
| \n TOTAL | \n\n 10,5 | \n\n 5,1 | \n
NOTE 23Retraites et engagements assimil\u00e9s
La valorisation des engagements de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de m\u00e9thodes actuarielles impliquant des hypoth\u00e8ses en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, taux de rendement attendu des actifs, taux d\u2019augmentation des salaires, taux de mortalit\u00e9,\u00a0etc. Compte tenu du caract\u00e8re long terme de ces engagements, toute modification de ces hypoth\u00e8ses peut faire varier la valorisation de mani\u00e8re significative.
Conform\u00e9ment \u00e0 la l\u00e9gislation et aux pratiques de chaque pays, R\u00e9my\u00a0Cointreau participe \u00e0 des r\u00e9gimes d\u2019avantages salariaux garantissant des pensions de retraite et d\u2019autres prestations post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019emploi, \u00e0 cotisations ou \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les actifs des r\u00e9gimes de retraite pr\u00e9financ\u00e9s sont g\u00e9r\u00e9s dans des fonds distincts par des gestionnaires ind\u00e9pendants ou des compagnies d\u2019assurances.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation suivies par le Groupe sont celles \u00e9dict\u00e9es par la norme IAS\u00a019R.
En application de cette norme\u00a0:
ples charges li\u00e9es aux r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es en charges au fur et \u00e0 mesure de leur paiement\u00a0;
ples engagements de chaque r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies sont d\u00e9termin\u00e9s par des actuaires, selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Ces calculs sont bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9, de rotation du personnel et de projection des augmentations de salaires. Ils tiennent compte de la situation \u00e9conomique de chaque pays. Pour les soci\u00e9t\u00e9s de la zone euro, le taux d\u2019actualisation retenu est d\u00e9termin\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019indice iBoxx pour des obligations d\u2019une maturit\u00e9 proche de celle du passif \u00e9valu\u00e9.
Les \u00e9carts actuariels calcul\u00e9s lors de la valorisation des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (\u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses) sont imput\u00e9s aux capitaux propres.
Au 31\u00a0mars 2024, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation actuarielle, concernent principalement\u00a0:
ples indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et m\u00e9dailles du travail dues en France au titre des conventions collectives concernant un effectif de 776\u00a0personnes\u00a0;
pdes r\u00e9gimes de retraite compl\u00e9mentaire \u00e0 prestations d\u00e9finies accord\u00e9s par le Groupe en France, en Allemagne, en Belgique et en Suisse concernant 258\u00a0personnes dont 89\u00a0actifs et 169\u00a0retrait\u00e9s ou diff\u00e9r\u00e9s\u00a0;
pun r\u00e9gime de sant\u00e9 post-emploi en France concernant une population ferm\u00e9e de 21\u00a0retrait\u00e9s.
La r\u00e9partition par type de r\u00e9gime du passif constat\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s est la suivante\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re | \n\n 8,3 | \n\n 7,9 | \n
| \n Retraites compl\u00e9mentaires | \n\n 10,9 | \n\n 10,2 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail | \n\n 0,7 | \n\n 0,6 | \n
| \n Frais m\u00e9dicaux des retrait\u00e9s | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 20,2 | \n\n 19,0 | \n
Le passif li\u00e9 \u00e0 ces engagements est localis\u00e9 en France pour 16,6\u00a0millions d\u2019euros dont 8,3\u00a0millions d\u2019euros pour les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, 7,4\u00a0millions d\u2019euros pour les retraites compl\u00e9mentaires et 0,9\u00a0million d\u2019euros pour les autres avantages.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Dette actuarielle d\u00e9but de p\u00e9riode | \n\n 28,4 | \n\n 36,7 | \n
| \n Co\u00fbt normal | \n\n 1,6 | \n\n 2,2 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle | \n\n 0,8 | \n\n 0,4 | \n
| \n Effet des modifications de r\u00e9gimes | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n Cotisations per\u00e7ues | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Prestations pay\u00e9es | \n\n (1,9) | \n\n (4,5) | \n
| \n Pertes (gains) actuariels\u00a0 | \n\n 1,4 | \n\n (6,8) | \n
| \n \u00c9carts de conversion/Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,1 | \n\n 0,2 | \n
| \n Dette actuarielle fin de p\u00e9riode | \n\n 30,3 | \n\n 28,4 | \n
| \n dont non financ\u00e9 | \n\n 14,9 | \n\n 14,6 | \n
| \n dont partiellement financ\u00e9 | \n\n 15,4 | \n\n 13,7 | \n
| \n Valeur des actifs de couverture d\u00e9but de p\u00e9riode | \n\n 10,4 | \n\n 11,1 | \n
| \n Rendement | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n
| \n Cotisations per\u00e7ues | \n\n 1,2 | \n\n 3,3 | \n
| \n Effet des modifications de r\u00e9gimes | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Prestations pay\u00e9es | \n\n (1,8) | \n\n (3,4) | \n
| \n (Pertes) gains actuariels | \n\n 0,4 | \n\n (0,8) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Valeur des actifs de couverture fin de p\u00e9riode | \n\n 10,7 | \n\n 10,4 | \n
| \n Engagements de retraite | \n\n 19,7 | \n\n 18,0 | \n
| \n Passif | \n\n 20,2 | \n\n 19,0 | \n
| \n Actif | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
Les actifs de couverture sont d\u00e9tenus par des compagnies d\u2019assurances qui les investissent dans leur actif g\u00e9n\u00e9ral. Ils sont localis\u00e9s en France pour 1,4\u00a0million d\u2019euros.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Co\u00fbt normal | \n\n (1,6) | \n\n (2,2) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle | \n\n (0,8) | \n\n (0,4) | \n
| \n Rendement attendu des placements | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n
| \n Effet des modifications de r\u00e9gime | \n\n 0,4 | \n\n - | \n
| \n Produit (charge) de la p\u00e9riode | \n\n (1,8) | \n\n (2,5) | \n
| \n Prestations | \n\n 0,1 | \n\n 1,0 | \n
| \n Contribution employeur | \n\n 1,0 | \n\n 3,1 | \n
| \n Produit (charge) net de la p\u00e9riode | \n\n (0,7) | \n\n 1,7 | \n
| \n Hypoth\u00e8ses actuarielles | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d\u2019actualisation moyen | \n\n 3,06% | \n\n 3,29% | \n
| \n Taux moyen de revalorisation des salaires | \n\n 2,54% | \n\n 2,00% | \n
| \n Esp\u00e9rance de dur\u00e9e moyenne d\u2019activit\u00e9 | \n\n 10 ans | \n\n 10\u00a0ans | \n
| \n Taux de rendement attendu des placements | \n\n 2,88% | \n\n 3,20% | \n
| \n Paiements estim\u00e9s pour les 5\u00a0prochains exercices\u00a0: | \n\n 10,4 | \n\n 11,0 | \n
| \n Sensibilit\u00e9 \u00e0 une augmentation de 0,50% du taux d\u2019actualisation sur la dette actuarielle brute | \n\n (0,8) | \n\n (1,1) | \n
| \n Sensibilit\u00e9 \u00e0 une augmentation de 0,50% du taux d\u2019actualisation sur le co\u00fbt normal | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
La comptabilisation des provisions, destin\u00e9es g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 couvrir le paiement d\u2019indemnit\u00e9s dans le cas de litiges avec des tiers, implique que la direction du Groupe estime le degr\u00e9 de probabilit\u00e9 associ\u00e9 \u00e0 ce risque ainsi que l\u2019issue des n\u00e9gociations, transactions ou proc\u00e9dures l\u00e9gales qui sont ou seraient entreprises avec les tiers concern\u00e9s.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e d\u00e8s lors que le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est hautement probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas de provisions pass\u00e9es au titre de restructurations, la prise en compte n\u2019a lieu que lorsque la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9.
Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actuelle des d\u00e9penses attendues que la soci\u00e9t\u00e9 pense n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation. En pratique, lorsque la date attendue du d\u00e9nouement de l\u2019obligation est sup\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois, le montant de la provision fait l\u2019objet d\u2019un calcul actualis\u00e9 dont les effets sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
La valorisation des engagements de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de m\u00e9thodes actuarielles impliquant des hypoth\u00e8ses en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, taux de rendement attendu des actifs, taux d\u2019augmentation des salaires, taux de mortalit\u00e9,\u00a0etc. Compte tenu du caract\u00e8re long terme de ces engagements, toute modification de ces hypoth\u00e8ses peut faire varier la valorisation de mani\u00e8re significative.
Conform\u00e9ment \u00e0 la l\u00e9gislation et aux pratiques de chaque pays, R\u00e9my\u00a0Cointreau participe \u00e0 des r\u00e9gimes d\u2019avantages salariaux garantissant des pensions de retraite et d\u2019autres prestations post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019emploi, \u00e0 cotisations ou \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les actifs des r\u00e9gimes de retraite pr\u00e9financ\u00e9s sont g\u00e9r\u00e9s dans des fonds distincts par des gestionnaires ind\u00e9pendants ou des compagnies d\u2019assurances.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation suivies par le Groupe sont celles \u00e9dict\u00e9es par la norme IAS\u00a019R.
En application de cette norme\u00a0:
ples charges li\u00e9es aux r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es en charges au fur et \u00e0 mesure de leur paiement\u00a0;
ples engagements de chaque r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies sont d\u00e9termin\u00e9s par des actuaires, selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Ces calculs sont bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9, de rotation du personnel et de projection des augmentations de salaires. Ils tiennent compte de la situation \u00e9conomique de chaque pays. Pour les soci\u00e9t\u00e9s de la zone euro, le taux d\u2019actualisation retenu est d\u00e9termin\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019indice iBoxx pour des obligations d\u2019une maturit\u00e9 proche de celle du passif \u00e9valu\u00e9.
Les \u00e9carts actuariels calcul\u00e9s lors de la valorisation des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (\u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses) sont imput\u00e9s aux capitaux propres.
NOTE 13Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation
Les dettes commerciales, dont la maturit\u00e9 est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieure \u00e0 3\u00a0mois, sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Fournisseurs d\u2019eaux-de-vie | \n\n 308,0 | \n\n 296,6 | \n
| \n Autres fournisseurs | \n\n 278,4 | \n\n 312,6 | \n
| \n Avances clients | \n\n 6,3 | \n\n 3,3 | \n
| \n Dettes sociales et fiscales (hors imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat) | \n\n 58,0 | \n\n 80,1 | \n
| \n Droits d\u2019accise \u00e0 payer | \n\n 2,0 | \n\n 1,4 | \n
| \n Produits divers d\u2019avance | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
| \n Autres dettes | \n\n 22,1 | \n\n 22,0 | \n
| \n Total | \n\n 676,3 | \n\n 717,5 | \n
Les dettes commerciales, dont la maturit\u00e9 est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieure \u00e0 3\u00a0mois, sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les instruments financiers au bilan selon les cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances ou dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par\u00a0le biais du compte de\u00a0r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 18,3 | \n\n 6,6 | \n\n - | \n\n 11,7 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 9,6 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 9,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 93,0 | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \u00a0 | \n\n 120,9 | \n\n 6,6 | \n\n 93,2 | \n\n 21,1 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 594,9 | \n\n 594,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 147,8 | \n\n 147,8 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 1,7 | \n\n - | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n Passifs | \n\n \u00a0 | \n\n 744,3 | \n\n 742,7 | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances\u00a0ou\u00a0dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 16,3 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 9,9 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 19,0 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 18,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 73,7 | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \n | \n\n 109,0 | \n\n 6,3 | \n\n 74,0 | \n\n 28,6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 325,1 | \n\n 325,1 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 285,3 | \n\n 285,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 5,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n Passifs | \n\n \n | \n\n 615,9 | \n\n 610,4 | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les instruments financiers au bilan selon les cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances ou dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par\u00a0le biais du compte de\u00a0r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 18,3 | \n\n 6,6 | \n\n - | \n\n 11,7 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 9,6 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 9,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 93,0 | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \u00a0 | \n\n 120,9 | \n\n 6,6 | \n\n 93,2 | \n\n 21,1 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 594,9 | \n\n 594,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 147,8 | \n\n 147,8 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 1,7 | \n\n - | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n Passifs | \n\n \u00a0 | \n\n 744,3 | \n\n 742,7 | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances\u00a0ou\u00a0dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 16,3 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 9,9 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 19,0 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 18,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 73,7 | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \n | \n\n 109,0 | \n\n 6,3 | \n\n 74,0 | \n\n 28,6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 325,1 | \n\n 325,1 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 285,3 | \n\n 285,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 5,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n Passifs | \n\n \n | \n\n 615,9 | \n\n 610,4 | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les instruments financiers au bilan selon les cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances ou dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par\u00a0le biais du compte de\u00a0r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 18,3 | \n\n 6,6 | \n\n - | \n\n 11,7 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 9,6 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n 9,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 93,0 | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \u00a0 | \n\n 120,9 | \n\n 6,6 | \n\n 93,2 | \n\n 21,1 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 594,9 | \n\n 594,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 147,8 | \n\n 147,8 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 1,7 | \n\n - | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n Passifs | \n\n \u00a0 | \n\n 744,3 | \n\n 742,7 | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Notes | \n\n Valeur au bilan | \n\n Pr\u00eats et cr\u00e9ances\u00a0ou\u00a0dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat\u00a0(1) | \n\n Juste valeur par\u00a0OCI | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 6 | \n\n 16,3 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 9,9 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 19,0 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 18,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 9 | \n\n 73,7 | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n \n | \n\n 109,0 | \n\n 6,3 | \n\n 74,0 | \n\n 28,6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 11 | \n\n 325,1 | \n\n 325,1 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 court terme et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 11 | \n\n 285,3 | \n\n 285,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 14 | \n\n 5,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n Passifs | \n\n \n | \n\n 615,9 | \n\n 610,4 | \n\n 0,1 | \n\n 5,4 | \n
| \n (1)Ces instruments financiers sont rattach\u00e9s \u00e0 la sous-cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0D\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction\u00a0\u00bb (Trading). | \n
Le Groupe utilise des instruments financiers dans le cadre de sa gestion du risque de taux et du risque de change. La politique de gestion des risques de march\u00e9 s\u2019effectue dans le cadre de r\u00e8gles prudentielles approuv\u00e9es par le conseil d\u2019administration. En particulier, les ventes d\u2019instruments optionnels sont limit\u00e9es \u00e0 des strat\u00e9gies de tunnels ou \u00e0 des reventes d\u2019instruments achet\u00e9s ant\u00e9rieurement faisant l\u2019objet d\u2019autorisation au cas par cas.
L\u2019ensemble des op\u00e9rations de couverture est pass\u00e9 avec des banques internationales de premier plan.
S\u2019agissant du risque de change, le Groupe s\u2019attache \u00e0 couvrir son exposition commerciale nette budg\u00e9taire sur un horizon maximum de 36\u00a0mois glissants. Cette gestion se fait par la souscription de contrats de couverture de change de type ferme ou optionnel dans le respect du cadre fix\u00e9 par le conseil d\u2019administration.
Le Groupe ne couvre pas le risque de change li\u00e9 \u00e0 la conversion en euros des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la devise n\u2019est pas l\u2019euro.
La politique de couverture du Groupe ne permet de couvrir que le risque de change \u00e0 court terme. Elle ne peut pr\u00e9tendre mettre le Groupe \u00e0 l\u2019abri des effets \u00e9conomiques des tendances mon\u00e9taires longues sur le chiffre d\u2019affaires et les marges du Groupe.
NOTE 15Information sectorielle
Ventilation par secteur
Conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS\u00a08, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau pr\u00e9sente certains \u00e9l\u00e9ments de ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s d\u00e9taill\u00e9s par \u00ab\u00a0secteur\u00a0\u00bb d\u2019activit\u00e9 ou g\u00e9ographique.
a) Secteur d\u2019activit\u00e9
Les secteurs \u00e0 pr\u00e9senter sont les secteurs op\u00e9rationnels pour lesquels des informations financi\u00e8res distinctes sont disponibles en interne et que le \u00ab\u00a0principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb utilise pour prendre des d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles. Le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de R\u00e9my\u00a0Cointreau est le comit\u00e9 ex\u00e9cutif. Ce comit\u00e9 examine les performances op\u00e9rationnelles et affecte les ressources sur la base d\u2019informations financi\u00e8res analys\u00e9es au niveau des activit\u00e9s R\u00e9my\u00a0Martin, Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux et Marques\u00a0partenaires. En cons\u00e9quence, le Groupe a identifi\u00e9 ces activit\u00e9s comme \u00e9tant les secteurs op\u00e9rationnels \u00e0 pr\u00e9senter. Par ailleurs, un secteur \u00ab\u00a0Holding\u00a0\u00bb comprend les frais centraux qui ne sont pas allou\u00e9s aux diff\u00e9rents secteurs.
Les principales marques de l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux\u00a0\u00bb sont Cointreau, Metaxa, St-R\u00e9my, Mount\u00a0Gay, Bruichladdich, The\u00a0Botanist, Westland, Le\u00a0Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces, Belle\u00a0de\u00a0Brillet et Telmont.
L\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Marques\u00a0partenaires\u00a0\u00bb inclut les marques non contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, et par extension celles dont l\u2019\u00e9laboration n\u2019est pas pleinement assur\u00e9e par le Groupe. Ces marques sont distribu\u00e9es \u00e0 travers son r\u00e9seau de distribution propre dans le cadre de contrats \u00e0 dur\u00e9e d\u00e9termin\u00e9e.
Les informations donn\u00e9es par secteur d\u2019activit\u00e9 sont identiques \u00e0 celles pr\u00e9sent\u00e9es au comit\u00e9 ex\u00e9cutif.
b) Secteur g\u00e9ographique
La ventilation du chiffre d\u2019affaires par zone g\u00e9ographique se fait selon la zone de destination des marchandises vendues. La ventilation des \u00e9l\u00e9ments de bilan se fait selon la zone g\u00e9ographique des entit\u00e9s qui portent ces \u00e9l\u00e9ments.
Le d\u00e9tail des zones g\u00e9ographiques pr\u00e9sent\u00e9es est\u00a0: Europe/Moyen-Orient/Afrique, Am\u00e9riques, Asie Pacifique. \u00ab\u00a0Asie Pacifique\u00a0\u00bb regroupe l\u2019Asie, l\u2019Australie, la Nouvelle-Z\u00e9lande.
| \n En M\u20ac | \n\n Chiffre d\u2019affaires | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Cognac | \n\n 778,6 | \n\n 1\u00a0100,0 | \n\n 265,7 | \n\n 405,2 | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 387,8 | \n\n 418,9 | \n\n 56,7 | \n\n 48,1 | \n
| \n Sous-total marques groupe | \n\n 1 166,5 | \n\n 1\u00a0518,9 | \n\n 322,4 | \n\n 453,3 | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 27,7 | \n\n 29,6 | \n\n (0,3) | \n\n 0,1 | \n
| \n Holding | \n\n -\u00a0 | \n\n - | \n\n (17,7) | \n\n (23,7) | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n\n 304,4 | \n\n 429,6 | \n
Il n\u2019y a pas de ventes intersectorielles.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Cognac | \n\n Liqueurs\u00a0et Spiritueux | \n\n Marques partenaires | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 547,9 | \n\n 442,9 | \n\n 1,0 | \n\n 45,5 | \n\n 1 037,3 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1 857,7 | \n\n 298,9 | \n\n 10,0 | \n\n 64,2 | \n\n 2 230,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,6 | \n\n 9,6 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n 93,0 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2 405,6 | \n\n 741,9 | \n\n 11,0 | \n\n 212,3 | \n\n 3 370,7 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 845,6 | \n\n 1 845,6 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 742,7 | \n\n 742,7 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 14,8 | \n\n 6,4 | \n\n 0,7 | \n\n 8,9 | \n\n 30,8 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 73,8 | \n\n 73,8 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 562,8 | \n\n 89,3 | \n\n 4,5 | \n\n 19,7 | \n\n 676,3 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n 1,7 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 577,6 | \n\n 95,6 | \n\n 5,2 | \n\n 2 692,3 | \n\n 3 370,7 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation, marques et autres incorporels non inclus dans la base de calcul de la \u00ab\u00a0rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s\u00a0\u00bb (ROCE) | \n\n 259,0 | \n\n 257,5 | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n 517,1 | \n
| \n Base de calcul du ROCE | \n\n 1 569,0 | \n\n 388,7 | \n\n 5,2 | \n\n - | \n\n 1 962,9 | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Cognac | \n\n Liqueurs\u00a0et Spiritueux | \n\n Marques partenaires | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 529,2 | \n\n 425,3 | \n\n 1,0 | \n\n 49,0 | \n\n 1\u00a0004,4 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1\u00a0770,6 | \n\n 270,4 | \n\n 6,2 | \n\n 42,6 | \n\n 2\u00a0089,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,0 | \n\n 19,0 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n 73,7 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2\u00a0299,7 | \n\n 695,7 | \n\n 7,2 | \n\n 184,3 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0755,1 | \n\n 1\u00a0755,1 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 610,4 | \n\n 610,4 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 18,1 | \n\n 5,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 74,3 | \n\n 74,3 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 597,3 | \n\n 98,3 | \n\n 4,9 | \n\n 17,0 | \n\n 717,5 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,5 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 615,4 | \n\n 103,9 | \n\n 5,3 | \n\n 2\u00a0462,3 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation, marques et autres incorporels non inclus dans la base de calcul de la \u00ab\u00a0rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s\u00a0\u00bb (ROCE) | \n\n 262,7 | \n\n 252,9 | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n 516,3 | \n
| \n Base de calcul du ROCE | \n\n 1\u00a0421,6 | \n\n 339,0 | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n 1\u00a0761,8 | \n
La mesure de rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s est effectu\u00e9e \u00e0 partir des indicateurs suivants\u00a0:
pr\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant par activit\u00e9 (note\u00a015.1.1)\u00a0;
pventilation du bilan par activit\u00e9 hors certains\u00a0incorporels (note\u00a015.1.2).
Les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels courants et les capitaux employ\u00e9s sont identifi\u00e9s par branche d\u2019activit\u00e9 sur base analytique. Les\u00a0r\u00e9sultats et les capitaux employ\u00e9s des activit\u00e9s r\u00e9seau de distribution et holding sont r\u00e9partis en fonction du prorata de chiffre d\u2019affaires et des stocks r\u00e9els.
La rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s est un indicateur cl\u00e9 pour le management du Groupe. Il est notamment utilis\u00e9 comme l\u2019un des principaux indicateurs de mesure de la performance pour chaque activit\u00e9.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Capitaux employ\u00e9s | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel \u2029 courant | \n\n % | \n
| \n Cognac | \n\n 1 569,0 | \n\n 265,7 | \n\n 16,9% | \n
| \n Liqueurs et spiritueux | \n\n 388,7 | \n\n 56,7 | \n\n 14,6% | \n
| \n S/Total marques groupe | \n\n 1 957,7 | \n\n 322,4 | \n\n 16,5% | \n
| \n Marques partenaires | \n\n 5,2 | \n\n (0,3) | \n\n (6,6%) | \n
| \n Holding | \n\n - | \n\n (17,7) | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 1 962,9 | \n\n 304,4 | \n\n 15,5% | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Capitaux | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n % | \n
| \n Cognac | \n\n 1\u00a0421,6 | \n\n 405,2 | \n\n 28,5% | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 339,0 | \n\n 48,1 | \n\n 14,2% | \n
| \n Sous-total marques groupe | \n\n 1\u00a0760,5 | \n\n 453,3 | \n\n 25,7% | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 1,3 | \n\n 0,1 | \n\n 6,2% | \n
| \n Holding | \n\n - | \n\n (23,7) | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0761,8 | \n\n 429,6 | \n\n 24,4% | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Investissements | \n\n Amortissement | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Cognac | \n\n 48,3 | \n\n 55,9 | \n\n 22,2 | \n\n 20,3 | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 22,0 | \n\n 25,7 | \n\n 12,6 | \n\n 11,3 | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 0,1 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Total | \n\n 70,4 | \n\n 81,9 | \n\n 34,9 | \n\n 31,7 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Europe/Moyen-Orient/Afrique\u00a0(1) | \n\n 261,5 | \n\n 259,5 | \n
| \n Am\u00e9riques (2) | \n\n 451,7 | \n\n 780,0 | \n
| \n Asie Pacifique (2) | \n\n 480,9 | \n\n 509,0 | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n
| \n (1)Le chiffre d\u2019affaires sur la France s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 19,9\u00a0M\u20ac au 31\u00a0mars 2024 (mars\u00a02023\u00a0: 18,0\u00a0M\u20ac). (2)Les \u00c9tats-Unis et la Chine sont les premiers contributeurs des zones Am\u00e9riques et Asie Pacifique. | \n
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Europe/Moyen\u2011Orient/Afrique | \n\n Am\u00e9riques | \n\n Asie\u00a0Pacifique | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 873,9 | \n\n 111,0 | \n\n 52,5 | \n\n 0,0 | \n\n 1 037,3 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1 870,9 | \n\n 149,5 | \n\n 210,4 | \n\n 0,0 | \n\n 2 230,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,6 | \n\n 9,6 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n 93,0 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2 744,8 | \n\n 260,4 | \n\n 262,9 | \n\n 102,6 | \n\n 3 370,7 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 845,6 | \n\n 1 845,6 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 742,7 | \n\n 742,7 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 25,2 | \n\n 5,1 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 30,8 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n 54,9 | \n\n 0,3 | \n\n 18,5 | \n\n - | \n\n 73,8 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 439,1 | \n\n 61,7 | \n\n 175,4 | \n\n - | \n\n 676,3 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n 1,7 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 519,3 | \n\n 67,2 | \n\n 194,4 | \n\n 2 589,9 | \n\n 3 370,7 | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Europe/Moyen-Orient/Afrique | \n\n Am\u00e9riques | \n\n Asie\u00a0Pacifique | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 854,1 | \n\n 106,6 | \n\n 43,8 | \n\n - | \n\n 1\u00a0004,4 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1\u00a0741,0 | \n\n 167,2 | \n\n 181,6 | \n\n - | \n\n 2\u00a0089,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,0 | \n\n 19,0 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n 73,7 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2\u00a0595,1 | \n\n 273,7 | \n\n 225,4 | \n\n 92,7 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n 1\u00a0755,1 | \n\n 1\u00a0755,1 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 610,4 | \n\n 610,4 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 23,5 | \n\n - | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n 51,8 | \n\n 0,4 | \n\n 22,1 | \n\n - | \n\n 74,3 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 467,4 | \n\n 69,3 | \n\n 180,8 | \n\n - | \n\n 717,5 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,5 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 542,6 | \n\n 69,6 | \n\n 203,7 | \n\n 2\u00a0371,0 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Investissements en immobilisations corporelles et incorporelles | \n\n Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles | \n||
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Europe/Moyen-Orient/Afrique | \n\n 53,5 | \n\n 64,5 | \n\n 27,5 | \n\n 24,7 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n 12,6 | \n\n 10,2 | \n\n 3,8 | \n\n 4,5 | \n
| \n Asie Pacifique | \n\n 4,2 | \n\n 7,3 | \n\n 3,6 | \n\n 2,6 | \n
| \n Total | \n\n 70,4 | \n\n 81,9 | \n\n 34,9 | \n\n 31,7 | \n
Ventilation par secteur
Conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS\u00a08, le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau pr\u00e9sente certains \u00e9l\u00e9ments de ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s d\u00e9taill\u00e9s par \u00ab\u00a0secteur\u00a0\u00bb d\u2019activit\u00e9 ou g\u00e9ographique.
a) Secteur d\u2019activit\u00e9
Les secteurs \u00e0 pr\u00e9senter sont les secteurs op\u00e9rationnels pour lesquels des informations financi\u00e8res distinctes sont disponibles en interne et que le \u00ab\u00a0principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb utilise pour prendre des d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles. Le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de R\u00e9my\u00a0Cointreau est le comit\u00e9 ex\u00e9cutif. Ce comit\u00e9 examine les performances op\u00e9rationnelles et affecte les ressources sur la base d\u2019informations financi\u00e8res analys\u00e9es au niveau des activit\u00e9s R\u00e9my\u00a0Martin, Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux et Marques\u00a0partenaires. En cons\u00e9quence, le Groupe a identifi\u00e9 ces activit\u00e9s comme \u00e9tant les secteurs op\u00e9rationnels \u00e0 pr\u00e9senter. Par ailleurs, un secteur \u00ab\u00a0Holding\u00a0\u00bb comprend les frais centraux qui ne sont pas allou\u00e9s aux diff\u00e9rents secteurs.
Les principales marques de l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux\u00a0\u00bb sont Cointreau, Metaxa, St-R\u00e9my, Mount\u00a0Gay, Bruichladdich, The\u00a0Botanist, Westland, Le\u00a0Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces, Belle\u00a0de\u00a0Brillet et Telmont.
L\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Marques\u00a0partenaires\u00a0\u00bb inclut les marques non contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, et par extension celles dont l\u2019\u00e9laboration n\u2019est pas pleinement assur\u00e9e par le Groupe. Ces marques sont distribu\u00e9es \u00e0 travers son r\u00e9seau de distribution propre dans le cadre de contrats \u00e0 dur\u00e9e d\u00e9termin\u00e9e.
Les informations donn\u00e9es par secteur d\u2019activit\u00e9 sont identiques \u00e0 celles pr\u00e9sent\u00e9es au comit\u00e9 ex\u00e9cutif.
b) Secteur g\u00e9ographique
La ventilation du chiffre d\u2019affaires par zone g\u00e9ographique se fait selon la zone de destination des marchandises vendues. La ventilation des \u00e9l\u00e9ments de bilan se fait selon la zone g\u00e9ographique des entit\u00e9s qui portent ces \u00e9l\u00e9ments.
Le d\u00e9tail des zones g\u00e9ographiques pr\u00e9sent\u00e9es est\u00a0: Europe/Moyen-Orient/Afrique, Am\u00e9riques, Asie Pacifique. \u00ab\u00a0Asie Pacifique\u00a0\u00bb regroupe l\u2019Asie, l\u2019Australie, la Nouvelle-Z\u00e9lande.
| \n En M\u20ac | \n\n Chiffre d\u2019affaires | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Cognac | \n\n 778,6 | \n\n 1\u00a0100,0 | \n\n 265,7 | \n\n 405,2 | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 387,8 | \n\n 418,9 | \n\n 56,7 | \n\n 48,1 | \n
| \n Sous-total marques groupe | \n\n 1 166,5 | \n\n 1\u00a0518,9 | \n\n 322,4 | \n\n 453,3 | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 27,7 | \n\n 29,6 | \n\n (0,3) | \n\n 0,1 | \n
| \n Holding | \n\n -\u00a0 | \n\n - | \n\n (17,7) | \n\n (23,7) | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n\n 304,4 | \n\n 429,6 | \n
Il n\u2019y a pas de ventes intersectorielles.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Cognac | \n\n Liqueurs\u00a0et Spiritueux | \n\n Marques partenaires | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 547,9 | \n\n 442,9 | \n\n 1,0 | \n\n 45,5 | \n\n 1 037,3 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1 857,7 | \n\n 298,9 | \n\n 10,0 | \n\n 64,2 | \n\n 2 230,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,6 | \n\n 9,6 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n 93,0 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2 405,6 | \n\n 741,9 | \n\n 11,0 | \n\n 212,3 | \n\n 3 370,7 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 845,6 | \n\n 1 845,6 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 742,7 | \n\n 742,7 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 14,8 | \n\n 6,4 | \n\n 0,7 | \n\n 8,9 | \n\n 30,8 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 73,8 | \n\n 73,8 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 562,8 | \n\n 89,3 | \n\n 4,5 | \n\n 19,7 | \n\n 676,3 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n 1,7 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 577,6 | \n\n 95,6 | \n\n 5,2 | \n\n 2 692,3 | \n\n 3 370,7 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation, marques et autres incorporels non inclus dans la base de calcul de la \u00ab\u00a0rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s\u00a0\u00bb (ROCE) | \n\n 259,0 | \n\n 257,5 | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n 517,1 | \n
| \n Base de calcul du ROCE | \n\n 1 569,0 | \n\n 388,7 | \n\n 5,2 | \n\n - | \n\n 1 962,9 | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Cognac | \n\n Liqueurs\u00a0et Spiritueux | \n\n Marques partenaires | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 529,2 | \n\n 425,3 | \n\n 1,0 | \n\n 49,0 | \n\n 1\u00a0004,4 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1\u00a0770,6 | \n\n 270,4 | \n\n 6,2 | \n\n 42,6 | \n\n 2\u00a0089,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,0 | \n\n 19,0 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n 73,7 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2\u00a0299,7 | \n\n 695,7 | \n\n 7,2 | \n\n 184,3 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0755,1 | \n\n 1\u00a0755,1 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 610,4 | \n\n 610,4 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 18,1 | \n\n 5,6 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 74,3 | \n\n 74,3 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 597,3 | \n\n 98,3 | \n\n 4,9 | \n\n 17,0 | \n\n 717,5 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,5 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 615,4 | \n\n 103,9 | \n\n 5,3 | \n\n 2\u00a0462,3 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation, marques et autres incorporels non inclus dans la base de calcul de la \u00ab\u00a0rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s\u00a0\u00bb (ROCE) | \n\n 262,7 | \n\n 252,9 | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n 516,3 | \n
| \n Base de calcul du ROCE | \n\n 1\u00a0421,6 | \n\n 339,0 | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n 1\u00a0761,8 | \n
La mesure de rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s est effectu\u00e9e \u00e0 partir des indicateurs suivants\u00a0:
pr\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant par activit\u00e9 (note\u00a015.1.1)\u00a0;
pventilation du bilan par activit\u00e9 hors certains\u00a0incorporels (note\u00a015.1.2).
Les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels courants et les capitaux employ\u00e9s sont identifi\u00e9s par branche d\u2019activit\u00e9 sur base analytique. Les\u00a0r\u00e9sultats et les capitaux employ\u00e9s des activit\u00e9s r\u00e9seau de distribution et holding sont r\u00e9partis en fonction du prorata de chiffre d\u2019affaires et des stocks r\u00e9els.
La rentabilit\u00e9 des capitaux employ\u00e9s est un indicateur cl\u00e9 pour le management du Groupe. Il est notamment utilis\u00e9 comme l\u2019un des principaux indicateurs de mesure de la performance pour chaque activit\u00e9.
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Capitaux employ\u00e9s | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel \u2029 courant | \n\n % | \n
| \n Cognac | \n\n 1 569,0 | \n\n 265,7 | \n\n 16,9% | \n
| \n Liqueurs et spiritueux | \n\n 388,7 | \n\n 56,7 | \n\n 14,6% | \n
| \n S/Total marques groupe | \n\n 1 957,7 | \n\n 322,4 | \n\n 16,5% | \n
| \n Marques partenaires | \n\n 5,2 | \n\n (0,3) | \n\n (6,6%) | \n
| \n Holding | \n\n - | \n\n (17,7) | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 1 962,9 | \n\n 304,4 | \n\n 15,5% | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Capitaux | \n\n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n % | \n
| \n Cognac | \n\n 1\u00a0421,6 | \n\n 405,2 | \n\n 28,5% | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 339,0 | \n\n 48,1 | \n\n 14,2% | \n
| \n Sous-total marques groupe | \n\n 1\u00a0760,5 | \n\n 453,3 | \n\n 25,7% | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 1,3 | \n\n 0,1 | \n\n 6,2% | \n
| \n Holding | \n\n - | \n\n (23,7) | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0761,8 | \n\n 429,6 | \n\n 24,4% | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Investissements | \n\n Amortissement | \n||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Cognac | \n\n 48,3 | \n\n 55,9 | \n\n 22,2 | \n\n 20,3 | \n
| \n Liqueurs\u00a0et\u00a0Spiritueux | \n\n 22,0 | \n\n 25,7 | \n\n 12,6 | \n\n 11,3 | \n
| \n Marques\u00a0partenaires | \n\n 0,1 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Total | \n\n 70,4 | \n\n 81,9 | \n\n 34,9 | \n\n 31,7 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Europe/Moyen-Orient/Afrique\u00a0(1) | \n\n 261,5 | \n\n 259,5 | \n
| \n Am\u00e9riques (2) | \n\n 451,7 | \n\n 780,0 | \n
| \n Asie Pacifique (2) | \n\n 480,9 | \n\n 509,0 | \n
| \n Total | \n\n 1 194,1 | \n\n 1\u00a0548,5 | \n
| \n (1)Le chiffre d\u2019affaires sur la France s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 19,9\u00a0M\u20ac au 31\u00a0mars 2024 (mars\u00a02023\u00a0: 18,0\u00a0M\u20ac). (2)Les \u00c9tats-Unis et la Chine sont les premiers contributeurs des zones Am\u00e9riques et Asie Pacifique. | \n
Au 31\u00a0mars 2024
| \n En M\u20ac | \n\n Europe/Moyen\u2011Orient/Afrique | \n\n Am\u00e9riques | \n\n Asie\u00a0Pacifique | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 873,9 | \n\n 111,0 | \n\n 52,5 | \n\n 0,0 | \n\n 1 037,3 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1 870,9 | \n\n 149,5 | \n\n 210,4 | \n\n 0,0 | \n\n 2 230,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,6 | \n\n 9,6 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 93,0 | \n\n 93,0 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2 744,8 | \n\n 260,4 | \n\n 262,9 | \n\n 102,6 | \n\n 3 370,7 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 845,6 | \n\n 1 845,6 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 742,7 | \n\n 742,7 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 25,2 | \n\n 5,1 | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 30,8 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n 54,9 | \n\n 0,3 | \n\n 18,5 | \n\n - | \n\n 73,8 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 439,1 | \n\n 61,7 | \n\n 175,4 | \n\n - | \n\n 676,3 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n 1,7 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 519,3 | \n\n 67,2 | \n\n 194,4 | \n\n 2 589,9 | \n\n 3 370,7 | \n
Au 31\u00a0mars 2023
| \n En M\u20ac | \n\n Europe/Moyen-Orient/Afrique | \n\n Am\u00e9riques | \n\n Asie\u00a0Pacifique | \n\n Non r\u00e9parti | \n\n Total | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 854,1 | \n\n 106,6 | \n\n 43,8 | \n\n - | \n\n 1\u00a0004,4 | \n
| \n Actifs circulants | \n\n 1\u00a0741,0 | \n\n 167,2 | \n\n 181,6 | \n\n - | \n\n 2\u00a0089,8 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,0 | \n\n 19,0 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 73,7 | \n\n 73,7 | \n
| \n Total de l\u2019actif | \n\n 2\u00a0595,1 | \n\n 273,7 | \n\n 225,4 | \n\n 92,7 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n 1\u00a0755,1 | \n\n 1\u00a0755,1 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 610,4 | \n\n 610,4 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 23,5 | \n\n - | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n 24,1 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et courants | \n\n 51,8 | \n\n 0,4 | \n\n 22,1 | \n\n - | \n\n 74,3 | \n
| \n Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation | \n\n 467,4 | \n\n 69,3 | \n\n 180,8 | \n\n - | \n\n 717,5 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,5 | \n\n 5,5 | \n
| \n Total du passif et des capitaux propres | \n\n 542,6 | \n\n 69,6 | \n\n 203,7 | \n\n 2\u00a0371,0 | \n\n 3\u00a0187,0 | \n
| \n En M\u20ac | \n\n Investissements en immobilisations corporelles et incorporelles | \n\n Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles | \n||
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Europe/Moyen-Orient/Afrique | \n\n 53,5 | \n\n 64,5 | \n\n 27,5 | \n\n 24,7 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n 12,6 | \n\n 10,2 | \n\n 3,8 | \n\n 4,5 | \n
| \n Asie Pacifique | \n\n 4,2 | \n\n 7,3 | \n\n 3,6 | \n\n 2,6 | \n
| \n Total | \n\n 70,4 | \n\n 81,9 | \n\n 34,9 | \n\n 31,7 | \n
NOTE 16Frais commerciaux et administratifs
Les frais commerciaux comprennent les frais de promotion et de publicit\u00e9, les commissions pay\u00e9es et re\u00e7ues, les provisions courantes pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et cr\u00e9ances clients ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux des soci\u00e9t\u00e9s de distribution du Groupe.
Les frais administratifs comprennent tous les frais g\u00e9n\u00e9raux des holdings et des soci\u00e9t\u00e9s de production.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Frais de personnel | \n\n (236,9) | \n\n (275,7) | \n
| \n D\u00e9penses de publicit\u00e9 et de promotion | \n\n (255,3) | \n\n (335,2) | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations | \n\n (45,1) | \n\n (41,0) | \n
| \n Autres frais | \n\n (85,8) | \n\n (99,5) | \n
| \n Frais r\u00e9allou\u00e9s aux stocks et au prix de revient | \n\n 77,3 | \n\n 77,2 | \n
| \n Total | \n\n (545,8) | \n\n (674,2) | \n
| \n dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n frais commerciaux | \n\n (420,9) | \n\n (521,6) | \n
| \n frais administratifs | \n\n (124,9) | \n\n (152,6) | \n
| \n Total | \n\n (545,8) | \n\n (674,2) | \n
Les frais de personnel comprennent notamment les salaires et charges sociales, les co\u00fbts des plans de retraite, les charges li\u00e9es aux plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions, les avantages en nature.
Les frais commerciaux comprennent les frais de promotion et de publicit\u00e9, les commissions pay\u00e9es et re\u00e7ues, les provisions courantes pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et cr\u00e9ances clients ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux des soci\u00e9t\u00e9s de distribution du Groupe.
Les frais administratifs comprennent tous les frais g\u00e9n\u00e9raux des holdings et des soci\u00e9t\u00e9s de production.
Les frais commerciaux comprennent les frais de promotion et de publicit\u00e9, les commissions pay\u00e9es et re\u00e7ues, les provisions courantes pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et cr\u00e9ances clients ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux des soci\u00e9t\u00e9s de distribution du Groupe.
Les frais administratifs comprennent tous les frais g\u00e9n\u00e9raux des holdings et des soci\u00e9t\u00e9s de production.
NOTE 17Effectifs
Les effectifs sont exprim\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et portent sur les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n France | \n\n 810 | \n\n 815 | \n
| \n Europe (hors France) \u2013 Afrique | \n\n 285 | \n\n 322 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n 342 | \n\n 369 | \n
| \n Asie Pacifique | \n\n 506 | \n\n 515 | \n
| \n Total | \n\n 1 943 | \n\n 2\u00a0021 | \n
NOTE 19R\u00e9sultat financier
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n (1,0) | \n\n (2,8) | \n
| \n OCEANE | \n\n (0,6) | \n\n (1,2) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire | \n\n (13,3) | \n\n (2,4) | \n
| \n Autres emprunts | \n\n (0,5) | \n\n (0,5) | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et lignes non confirm\u00e9es | \n\n (9,7) | \n\n (3,6) | \n
| \n Pr\u00eat relais | \n\n (3,5) | \n\n - | \n
| \n Charge financi\u00e8re des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Effet de d\u00e9sactualisation dette de loyer IFRS 16 | \n\n (1,5) | \n\n (0,8) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut | \n\n (31,8) | \n\n (12,0) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (31,7) | \n\n (11,7) | \n
Les dettes financi\u00e8res sont d\u00e9crites en note\u00a011.
Le montant pr\u00e9sent\u00e9 en perte et gains de change comprend principalement l\u2019effet de l\u2019application de la norme IFRS\u00a09 sur le portefeuille d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change, pour la partie dite \u00ab\u00a0non efficace\u00a0\u00bb, ainsi que le r\u00e9sultat de change d\u00e9gag\u00e9 sur les flux financiers. Les pertes et gains de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels sont comptabilis\u00e9s en marge brute (note\u00a01.6).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Perte de change | \n\n (2,0) | \n\n (2,5) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (3,1) | \n\n (1,6) | \n
| \n Autres | \n\n (1,7) | \n\n (1,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (6,8) | \n\n (5,9) | \n
NOTE 19R\u00e9sultat financier
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n (1,0) | \n\n (2,8) | \n
| \n OCEANE | \n\n (0,6) | \n\n (1,2) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire | \n\n (13,3) | \n\n (2,4) | \n
| \n Autres emprunts | \n\n (0,5) | \n\n (0,5) | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et lignes non confirm\u00e9es | \n\n (9,7) | \n\n (3,6) | \n
| \n Pr\u00eat relais | \n\n (3,5) | \n\n - | \n
| \n Charge financi\u00e8re des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Effet de d\u00e9sactualisation dette de loyer IFRS 16 | \n\n (1,5) | \n\n (0,8) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut | \n\n (31,8) | \n\n (12,0) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (31,7) | \n\n (11,7) | \n
Les dettes financi\u00e8res sont d\u00e9crites en note\u00a011.
Le montant pr\u00e9sent\u00e9 en perte et gains de change comprend principalement l\u2019effet de l\u2019application de la norme IFRS\u00a09 sur le portefeuille d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change, pour la partie dite \u00ab\u00a0non efficace\u00a0\u00bb, ainsi que le r\u00e9sultat de change d\u00e9gag\u00e9 sur les flux financiers. Les pertes et gains de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels sont comptabilis\u00e9s en marge brute (note\u00a01.6).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Perte de change | \n\n (2,0) | \n\n (2,5) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (3,1) | \n\n (1,6) | \n
| \n Autres | \n\n (1,7) | \n\n (1,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (6,8) | \n\n (5,9) | \n
NOTE 19R\u00e9sultat financier
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n (1,0) | \n\n (2,8) | \n
| \n OCEANE | \n\n (0,6) | \n\n (1,2) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire | \n\n (13,3) | \n\n (2,4) | \n
| \n Autres emprunts | \n\n (0,5) | \n\n (0,5) | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et lignes non confirm\u00e9es | \n\n (9,7) | \n\n (3,6) | \n
| \n Pr\u00eat relais | \n\n (3,5) | \n\n - | \n
| \n Charge financi\u00e8re des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Effet de d\u00e9sactualisation dette de loyer IFRS 16 | \n\n (1,5) | \n\n (0,8) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut | \n\n (31,8) | \n\n (12,0) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (31,7) | \n\n (11,7) | \n
Les dettes financi\u00e8res sont d\u00e9crites en note\u00a011.
Le montant pr\u00e9sent\u00e9 en perte et gains de change comprend principalement l\u2019effet de l\u2019application de la norme IFRS\u00a09 sur le portefeuille d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change, pour la partie dite \u00ab\u00a0non efficace\u00a0\u00bb, ainsi que le r\u00e9sultat de change d\u00e9gag\u00e9 sur les flux financiers. Les pertes et gains de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels sont comptabilis\u00e9s en marge brute (note\u00a01.6).
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Perte de change | \n\n (2,0) | \n\n (2,5) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (3,1) | \n\n (1,6) | \n
| \n Autres | \n\n (1,7) | \n\n (1,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (6,8) | \n\n (5,9) | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n (1,0) | \n\n (2,8) | \n
| \n OCEANE | \n\n (0,6) | \n\n (1,2) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire | \n\n (13,3) | \n\n (2,4) | \n
| \n Autres emprunts | \n\n (0,5) | \n\n (0,5) | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et lignes non confirm\u00e9es | \n\n (9,7) | \n\n (3,6) | \n
| \n Pr\u00eat relais | \n\n (3,5) | \n\n - | \n
| \n Charge financi\u00e8re des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Effet de d\u00e9sactualisation dette de loyer IFRS 16 | \n\n (1,5) | \n\n (0,8) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut | \n\n (31,8) | \n\n (12,0) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (31,7) | \n\n (11,7) | \n
Les dettes financi\u00e8res sont d\u00e9crites en note\u00a011.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n (1,0) | \n\n (2,8) | \n
| \n OCEANE | \n\n (0,6) | \n\n (1,2) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire | \n\n (13,3) | \n\n (2,4) | \n
| \n Autres emprunts | \n\n (0,5) | \n\n (0,5) | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et lignes non confirm\u00e9es | \n\n (9,7) | \n\n (3,6) | \n
| \n Pr\u00eat relais | \n\n (3,5) | \n\n - | \n
| \n Charge financi\u00e8re des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Effet de d\u00e9sactualisation dette de loyer IFRS 16 | \n\n (1,5) | \n\n (0,8) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut | \n\n (31,8) | \n\n (12,0) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (31,7) | \n\n (11,7) | \n
Les dettes financi\u00e8res sont d\u00e9crites en note\u00a011.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n (1,0) | \n\n (2,8) | \n
| \n OCEANE | \n\n (0,6) | \n\n (1,2) | \n
| \n Placement priv\u00e9 obligataire | \n\n (13,3) | \n\n (2,4) | \n
| \n Autres emprunts | \n\n (0,5) | \n\n (0,5) | \n
| \n Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et lignes non confirm\u00e9es | \n\n (9,7) | \n\n (3,6) | \n
| \n Pr\u00eat relais | \n\n (3,5) | \n\n - | \n
| \n Charge financi\u00e8re des entit\u00e9s ad hoc | \n\n (1,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Effet de d\u00e9sactualisation dette de loyer IFRS 16 | \n\n (1,5) | \n\n (0,8) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut | \n\n (31,8) | \n\n (12,0) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,1 | \n\n 0,3 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (31,7) | \n\n (11,7) | \n
Les dettes financi\u00e8res sont d\u00e9crites en note\u00a011.
Le montant pr\u00e9sent\u00e9 en perte et gains de change comprend principalement l\u2019effet de l\u2019application de la norme IFRS\u00a09 sur le portefeuille d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de change, pour la partie dite \u00ab\u00a0non efficace\u00a0\u00bb, ainsi que le r\u00e9sultat de change d\u00e9gag\u00e9 sur les flux financiers. Les pertes et gains de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels sont comptabilis\u00e9s en marge brute (note\u00a01.6).
NOTE 20Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices
En application de la norme IAS\u00a012, le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur toutes les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs des actifs et des passifs dans les comptes consolid\u00e9s et leurs valeurs fiscales dans les comptes des entit\u00e9s consolid\u00e9es.
Le taux d\u2019imp\u00f4t utilis\u00e9 est le taux d\u2019imp\u00f4t l\u00e9gal en vigueur \u00e0 la date o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera, qui est g\u00e9n\u00e9ralement celui de l\u2019exercice en cours ou celui de l\u2019exercice suivant, lorsqu\u2019il est certain. Les effets des changements de taux sont enregistr\u00e9s dans la charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice au cours duquel ils sont connus.
Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la principale source d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e est la diff\u00e9rence entre la valeur des marques dans les comptes consolid\u00e9s, provenant le plus souvent de l\u2019imputation des \u00e9carts de premi\u00e8re consolidation, et leur valeur fiscale qui est g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012, il est \u00e9galement constat\u00e9 un passif d\u2019imp\u00f4t de distribution sur la diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Dans le cas d\u2019entit\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement, le passif d\u2019imp\u00f4t de distribution n\u2019est constat\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des distributions qui sont certaines \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les \u00e9conomies d\u2019imp\u00f4ts r\u00e9sultant de d\u00e9ficits fiscaux reportables sont enregistr\u00e9es en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs s\u2019il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces d\u00e9ficits pourront \u00eatre imput\u00e9s.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n (Charge) produit net d\u2019imp\u00f4t courant | \n\n (61,2) | \n\n (114,8) | \n
| \n (Charge) produit net d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (8,3) | \n\n (1,6) | \n
| \n Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat | \n\n (69,4) | \n\n (116,3) | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t effectif publi\u00e9 | \n\n -27,4% | \n\n -28,4% | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t effectif hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents | \n\n -27,1% | \n\n -28,3% | \n
R\u00e9my\u00a0Cointreau a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de fiscalit\u00e9 de groupe pour certaines de ses filiales contr\u00f4l\u00e9es directement ou indirectement \u00e0 95% au moins. Ce r\u00e9gime permet de r\u00e9duire, dans certaines limites, les charges d\u2019imp\u00f4ts des soci\u00e9t\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires gr\u00e2ce aux d\u00e9ficits des autres soci\u00e9t\u00e9s. L\u2019\u00e9conomie en r\u00e9sultant est constat\u00e9e au cours de l\u2019exercice de compensation.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n R\u00e9partition par nature | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 4,3 | \n\n 4,1 | \n
| \n Provisions r\u00e9glement\u00e9es | \n\n (26,8) | \n\n (25,2) | \n
| \n Autres provisions | \n\n 4,4 | \n\n 6,8 | \n
| \n Marques | \n\n (75,8) | \n\n (75,7) | \n
| \n Immobilisations | \n\n (7,0) | \n\n (5,7) | \n
| \n Emprunt obligataire convertible (OCEANE) | \n\n (1,2) | \n\n (1,3) | \n
| \n Marges sur stocks | \n\n 42,7 | \n\n 41,9 | \n
| \n D\u00e9ficits reportables | \n\n 2,8 | \n\n 5,6 | \n
| \n Instruments financiers | \n\n (1,4) | \n\n (1,8) | \n
| \n Autres diff\u00e9rences temporaires | \n\n 29,3 | \n\n 31,2 | \n
| \n Position nette \u2013 active (passive) | \n\n (28,9) | \n\n (20,1) | \n
| \n R\u00e9partition par groupe fiscal | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9gration fiscale France | \n\n (38,8) | \n\n (36,7) | \n
| \n Int\u00e9gration fiscale \u00c9tats-Unis | \n\n 4,4 | \n\n 6,0 | \n
| \n Autres soci\u00e9t\u00e9s | \n\n 5,5 | \n\n 10,6 | \n
| \n Position nette \u2013 active (passive) | \n\n (28,9) | \n\n (20,1) | \n
| \n Actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 25,6 | \n\n 31,2 | \n
| \n Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (54,5) | \n\n (51,3) | \n
| \n Position nette \u2013 active (passive) | \n\n (28,9) | \n\n (20,1) | \n
Au 31\u00a0mars 2024, les d\u00e9ficits fiscaux reportables s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 47,7\u00a0millions d\u2019euros (2023\u00a0: 63,7\u00a0millions d\u2019euros) et sont principalement li\u00e9s \u00e0 des pertes fiscales r\u00e9alis\u00e9es en France, \u00e0 la Barbade et aux \u00c9tats-Unis. L\u2019\u00e9conomie d\u2019imp\u00f4t potentielle d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ces d\u00e9ficits est de 10,4\u00a0millions d\u2019euros (2023\u00a0: 13,3\u00a0millions d\u2019euros). Sur ces d\u00e9ficits, le Groupe a reconnu un actif net de 2,7\u00a0millions d\u2019euros qu\u2019il projette de recouvrer d\u2019ici mars\u00a02026.
Au 31\u00a0mars 2024, les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat repr\u00e9sentent une charge de 69,4\u00a0millions d\u2019euros. La diff\u00e9rence avec l\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique correspondant au taux fran\u00e7ais de 25,83% s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n (65,4) | \n\n (105,6) | \n
| \n Imp\u00f4t r\u00e9el | \n\n (69,4) | \n\n (116,3) | \n
| \n \u00c9cart | \n\n (4,0) | \n\n (10,7) | \n
| \n Diff\u00e9rences permanentes entre les r\u00e9sultats consolid\u00e9s et les r\u00e9sultats imposables | \n\n (4,2) | \n\n (6,9) | \n
| \n Utilisation de pertes fiscales ou diff\u00e9rences temporaires ant\u00e9rieurement non\u00a0activ\u00e9es | \n\n 2,5 | \n\n 1,2 | \n
| \n Pertes de filiales fiscalement d\u00e9ficitaires et non activ\u00e9es | \n\n (2,9) | \n\n (1,8) | \n
| \n \u00c9cart de taux d\u2019imposition de filiales \u00e9trang\u00e8res | \n\n 1,9 | \n\n (1,7) | \n
| \n Ajustement de la charge d\u2019imp\u00f4t sur exercices ant\u00e9rieurs | \n\n (1,3) | \n\n (1,5) | \n
| \n TOTAL | \n\n (4,0) | \n\n (10,7) | \n
En application de la norme IAS\u00a012, le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur toutes les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs des actifs et des passifs dans les comptes consolid\u00e9s et leurs valeurs fiscales dans les comptes des entit\u00e9s consolid\u00e9es.
Le taux d\u2019imp\u00f4t utilis\u00e9 est le taux d\u2019imp\u00f4t l\u00e9gal en vigueur \u00e0 la date o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera, qui est g\u00e9n\u00e9ralement celui de l\u2019exercice en cours ou celui de l\u2019exercice suivant, lorsqu\u2019il est certain. Les effets des changements de taux sont enregistr\u00e9s dans la charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice au cours duquel ils sont connus.
Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la principale source d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e est la diff\u00e9rence entre la valeur des marques dans les comptes consolid\u00e9s, provenant le plus souvent de l\u2019imputation des \u00e9carts de premi\u00e8re consolidation, et leur valeur fiscale qui est g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012, il est \u00e9galement constat\u00e9 un passif d\u2019imp\u00f4t de distribution sur la diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Dans le cas d\u2019entit\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement, le passif d\u2019imp\u00f4t de distribution n\u2019est constat\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des distributions qui sont certaines \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les \u00e9conomies d\u2019imp\u00f4ts r\u00e9sultant de d\u00e9ficits fiscaux reportables sont enregistr\u00e9es en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs s\u2019il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces d\u00e9ficits pourront \u00eatre imput\u00e9s.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n (Charge) produit net d\u2019imp\u00f4t courant | \n\n (61,2) | \n\n (114,8) | \n
| \n (Charge) produit net d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (8,3) | \n\n (1,6) | \n
| \n Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat | \n\n (69,4) | \n\n (116,3) | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t effectif publi\u00e9 | \n\n -27,4% | \n\n -28,4% | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t effectif hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents | \n\n -27,1% | \n\n -28,3% | \n
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n R\u00e9partition par nature | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Provisions pour retraite | \n\n 4,3 | \n\n 4,1 | \n
| \n Provisions r\u00e9glement\u00e9es | \n\n (26,8) | \n\n (25,2) | \n
| \n Autres provisions | \n\n 4,4 | \n\n 6,8 | \n
| \n Marques | \n\n (75,8) | \n\n (75,7) | \n
| \n Immobilisations | \n\n (7,0) | \n\n (5,7) | \n
| \n Emprunt obligataire convertible (OCEANE) | \n\n (1,2) | \n\n (1,3) | \n
| \n Marges sur stocks | \n\n 42,7 | \n\n 41,9 | \n
| \n D\u00e9ficits reportables | \n\n 2,8 | \n\n 5,6 | \n
| \n Instruments financiers | \n\n (1,4) | \n\n (1,8) | \n
| \n Autres diff\u00e9rences temporaires | \n\n 29,3 | \n\n 31,2 | \n
| \n Position nette \u2013 active (passive) | \n\n (28,9) | \n\n (20,1) | \n
| \n R\u00e9partition par groupe fiscal | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9gration fiscale France | \n\n (38,8) | \n\n (36,7) | \n
| \n Int\u00e9gration fiscale \u00c9tats-Unis | \n\n 4,4 | \n\n 6,0 | \n
| \n Autres soci\u00e9t\u00e9s | \n\n 5,5 | \n\n 10,6 | \n
| \n Position nette \u2013 active (passive) | \n\n (28,9) | \n\n (20,1) | \n
| \n Actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 25,6 | \n\n 31,2 | \n
| \n Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (54,5) | \n\n (51,3) | \n
| \n Position nette \u2013 active (passive) | \n\n (28,9) | \n\n (20,1) | \n
Au 31\u00a0mars 2024, les d\u00e9ficits fiscaux reportables s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 47,7\u00a0millions d\u2019euros (2023\u00a0: 63,7\u00a0millions d\u2019euros) et sont principalement li\u00e9s \u00e0 des pertes fiscales r\u00e9alis\u00e9es en France, \u00e0 la Barbade et aux \u00c9tats-Unis. L\u2019\u00e9conomie d\u2019imp\u00f4t potentielle d\u00e9coulant de l\u2019utilisation de ces d\u00e9ficits est de 10,4\u00a0millions d\u2019euros (2023\u00a0: 13,3\u00a0millions d\u2019euros). Sur ces d\u00e9ficits, le Groupe a reconnu un actif net de 2,7\u00a0millions d\u2019euros qu\u2019il projette de recouvrer d\u2019ici mars\u00a02026.
En application de la norme IAS\u00a012, le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur toutes les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs des actifs et des passifs dans les comptes consolid\u00e9s et leurs valeurs fiscales dans les comptes des entit\u00e9s consolid\u00e9es.
Le taux d\u2019imp\u00f4t utilis\u00e9 est le taux d\u2019imp\u00f4t l\u00e9gal en vigueur \u00e0 la date o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera, qui est g\u00e9n\u00e9ralement celui de l\u2019exercice en cours ou celui de l\u2019exercice suivant, lorsqu\u2019il est certain. Les effets des changements de taux sont enregistr\u00e9s dans la charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice au cours duquel ils sont connus.
Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la principale source d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e est la diff\u00e9rence entre la valeur des marques dans les comptes consolid\u00e9s, provenant le plus souvent de l\u2019imputation des \u00e9carts de premi\u00e8re consolidation, et leur valeur fiscale qui est g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012, il est \u00e9galement constat\u00e9 un passif d\u2019imp\u00f4t de distribution sur la diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Dans le cas d\u2019entit\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement, le passif d\u2019imp\u00f4t de distribution n\u2019est constat\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des distributions qui sont certaines \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les \u00e9conomies d\u2019imp\u00f4ts r\u00e9sultant de d\u00e9ficits fiscaux reportables sont enregistr\u00e9es en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs s\u2019il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces d\u00e9ficits pourront \u00eatre imput\u00e9s.
En application de la norme IAS\u00a012, le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur toutes les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs des actifs et des passifs dans les comptes consolid\u00e9s et leurs valeurs fiscales dans les comptes des entit\u00e9s consolid\u00e9es.
Le taux d\u2019imp\u00f4t utilis\u00e9 est le taux d\u2019imp\u00f4t l\u00e9gal en vigueur \u00e0 la date o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera, qui est g\u00e9n\u00e9ralement celui de l\u2019exercice en cours ou celui de l\u2019exercice suivant, lorsqu\u2019il est certain. Les effets des changements de taux sont enregistr\u00e9s dans la charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice au cours duquel ils sont connus.
Pour le groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau, la principale source d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e est la diff\u00e9rence entre la valeur des marques dans les comptes consolid\u00e9s, provenant le plus souvent de l\u2019imputation des \u00e9carts de premi\u00e8re consolidation, et leur valeur fiscale qui est g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012, il est \u00e9galement constat\u00e9 un passif d\u2019imp\u00f4t de distribution sur la diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Dans le cas d\u2019entit\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement, le passif d\u2019imp\u00f4t de distribution n\u2019est constat\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des distributions qui sont certaines \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les \u00e9conomies d\u2019imp\u00f4ts r\u00e9sultant de d\u00e9ficits fiscaux reportables sont enregistr\u00e9es en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs s\u2019il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces d\u00e9ficits pourront \u00eatre imput\u00e9s.
NOTE 22Variation du besoin en fonds de roulement
| \n En M\u20ac | \n\n 2023 | \n\n Variation du BFR sur | \n\n Variations | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 2024 | \n||
| \n \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels | \n\n flux d\u2019investissements | \n\n flux | \n|||||
| \n Stocks (note\u00a07) | \n\n 1 815,8 | \n\n 149,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,9) | \n\n 1,8 | \n\n 1 962,8 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients (note\u00a08) | \n\n 138,8 | \n\n (4,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (1,6) | \n\n 132,5 | \n
| \n Dettes fournisseurs (note\u00a013) | \n\n (609,2) | \n\n 8,3 | \n\n 10,5 | \n\n (3,1) | \n\n 0,9 | \n\n 6,3 | \n\n (586,4) | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et autres dettes\u00a0 d\u2019exploitation (notes\u00a08 et 13) | \n\n 21,6 | \n\n (7,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 1,5 | \n\n 15,8 | \n
| \n Sous-total | \n\n 1 367,0 | \n\n 145,3 | \n\n 10,5 | \n\n (3,1) | \n\n (3,0) | \n\n 8,0 | \n\n 1 524,7 | \n
| \n R\u00e9int\u00e9gration d\u2019\u00e9l\u00e9ments non cash\u00a0 | \n\n \n | \n\n (1,2) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Variation du besoin en fonds de\u00a0roulement | \n\n \n | \n\n 144,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
NOTE 23Retraites et engagements assimil\u00e9s
La valorisation des engagements de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de m\u00e9thodes actuarielles impliquant des hypoth\u00e8ses en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, taux de rendement attendu des actifs, taux d\u2019augmentation des salaires, taux de mortalit\u00e9,\u00a0etc. Compte tenu du caract\u00e8re long terme de ces engagements, toute modification de ces hypoth\u00e8ses peut faire varier la valorisation de mani\u00e8re significative.
Conform\u00e9ment \u00e0 la l\u00e9gislation et aux pratiques de chaque pays, R\u00e9my\u00a0Cointreau participe \u00e0 des r\u00e9gimes d\u2019avantages salariaux garantissant des pensions de retraite et d\u2019autres prestations post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019emploi, \u00e0 cotisations ou \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les actifs des r\u00e9gimes de retraite pr\u00e9financ\u00e9s sont g\u00e9r\u00e9s dans des fonds distincts par des gestionnaires ind\u00e9pendants ou des compagnies d\u2019assurances.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation suivies par le Groupe sont celles \u00e9dict\u00e9es par la norme IAS\u00a019R.
En application de cette norme\u00a0:
ples charges li\u00e9es aux r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es en charges au fur et \u00e0 mesure de leur paiement\u00a0;
ples engagements de chaque r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies sont d\u00e9termin\u00e9s par des actuaires, selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Ces calculs sont bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9, de rotation du personnel et de projection des augmentations de salaires. Ils tiennent compte de la situation \u00e9conomique de chaque pays. Pour les soci\u00e9t\u00e9s de la zone euro, le taux d\u2019actualisation retenu est d\u00e9termin\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019indice iBoxx pour des obligations d\u2019une maturit\u00e9 proche de celle du passif \u00e9valu\u00e9.
Les \u00e9carts actuariels calcul\u00e9s lors de la valorisation des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (\u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses) sont imput\u00e9s aux capitaux propres.
Au 31\u00a0mars 2024, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, qui font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation actuarielle, concernent principalement\u00a0:
ples indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et m\u00e9dailles du travail dues en France au titre des conventions collectives concernant un effectif de 776\u00a0personnes\u00a0;
pdes r\u00e9gimes de retraite compl\u00e9mentaire \u00e0 prestations d\u00e9finies accord\u00e9s par le Groupe en France, en Allemagne, en Belgique et en Suisse concernant 258\u00a0personnes dont 89\u00a0actifs et 169\u00a0retrait\u00e9s ou diff\u00e9r\u00e9s\u00a0;
pun r\u00e9gime de sant\u00e9 post-emploi en France concernant une population ferm\u00e9e de 21\u00a0retrait\u00e9s.
La r\u00e9partition par type de r\u00e9gime du passif constat\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s est la suivante\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re | \n\n 8,3 | \n\n 7,9 | \n
| \n Retraites compl\u00e9mentaires | \n\n 10,9 | \n\n 10,2 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail | \n\n 0,7 | \n\n 0,6 | \n
| \n Frais m\u00e9dicaux des retrait\u00e9s | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 20,2 | \n\n 19,0 | \n
Le passif li\u00e9 \u00e0 ces engagements est localis\u00e9 en France pour 16,6\u00a0millions d\u2019euros dont 8,3\u00a0millions d\u2019euros pour les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, 7,4\u00a0millions d\u2019euros pour les retraites compl\u00e9mentaires et 0,9\u00a0million d\u2019euros pour les autres avantages.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Dette actuarielle d\u00e9but de p\u00e9riode | \n\n 28,4 | \n\n 36,7 | \n
| \n Co\u00fbt normal | \n\n 1,6 | \n\n 2,2 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle | \n\n 0,8 | \n\n 0,4 | \n
| \n Effet des modifications de r\u00e9gimes | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n Cotisations per\u00e7ues | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Prestations pay\u00e9es | \n\n (1,9) | \n\n (4,5) | \n
| \n Pertes (gains) actuariels\u00a0 | \n\n 1,4 | \n\n (6,8) | \n
| \n \u00c9carts de conversion/Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 0,1 | \n\n 0,2 | \n
| \n Dette actuarielle fin de p\u00e9riode | \n\n 30,3 | \n\n 28,4 | \n
| \n dont non financ\u00e9 | \n\n 14,9 | \n\n 14,6 | \n
| \n dont partiellement financ\u00e9 | \n\n 15,4 | \n\n 13,7 | \n
| \n Valeur des actifs de couverture d\u00e9but de p\u00e9riode | \n\n 10,4 | \n\n 11,1 | \n
| \n Rendement | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n
| \n Cotisations per\u00e7ues | \n\n 1,2 | \n\n 3,3 | \n
| \n Effet des modifications de r\u00e9gimes | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Prestations pay\u00e9es | \n\n (1,8) | \n\n (3,4) | \n
| \n (Pertes) gains actuariels | \n\n 0,4 | \n\n (0,8) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Valeur des actifs de couverture fin de p\u00e9riode | \n\n 10,7 | \n\n 10,4 | \n
| \n Engagements de retraite | \n\n 19,7 | \n\n 18,0 | \n
| \n Passif | \n\n 20,2 | \n\n 19,0 | \n
| \n Actif | \n\n 0,6 | \n\n 1,1 | \n
Les actifs de couverture sont d\u00e9tenus par des compagnies d\u2019assurances qui les investissent dans leur actif g\u00e9n\u00e9ral. Ils sont localis\u00e9s en France pour 1,4\u00a0million d\u2019euros.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Co\u00fbt normal | \n\n (1,6) | \n\n (2,2) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle | \n\n (0,8) | \n\n (0,4) | \n
| \n Rendement attendu des placements | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n
| \n Effet des modifications de r\u00e9gime | \n\n 0,4 | \n\n - | \n
| \n Produit (charge) de la p\u00e9riode | \n\n (1,8) | \n\n (2,5) | \n
| \n Prestations | \n\n 0,1 | \n\n 1,0 | \n
| \n Contribution employeur | \n\n 1,0 | \n\n 3,1 | \n
| \n Produit (charge) net de la p\u00e9riode | \n\n (0,7) | \n\n 1,7 | \n
| \n Hypoth\u00e8ses actuarielles | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d\u2019actualisation moyen | \n\n 3,06% | \n\n 3,29% | \n
| \n Taux moyen de revalorisation des salaires | \n\n 2,54% | \n\n 2,00% | \n
| \n Esp\u00e9rance de dur\u00e9e moyenne d\u2019activit\u00e9 | \n\n 10 ans | \n\n 10\u00a0ans | \n
| \n Taux de rendement attendu des placements | \n\n 2,88% | \n\n 3,20% | \n
| \n Paiements estim\u00e9s pour les 5\u00a0prochains exercices\u00a0: | \n\n 10,4 | \n\n 11,0 | \n
| \n Sensibilit\u00e9 \u00e0 une augmentation de 0,50% du taux d\u2019actualisation sur la dette actuarielle brute | \n\n (0,8) | \n\n (1,1) | \n
| \n Sensibilit\u00e9 \u00e0 une augmentation de 0,50% du taux d\u2019actualisation sur le co\u00fbt normal | \n\n - | \n\n (0,1) | \n
La valorisation des engagements de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019utilisation de m\u00e9thodes actuarielles impliquant des hypoth\u00e8ses en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, taux de rendement attendu des actifs, taux d\u2019augmentation des salaires, taux de mortalit\u00e9,\u00a0etc. Compte tenu du caract\u00e8re long terme de ces engagements, toute modification de ces hypoth\u00e8ses peut faire varier la valorisation de mani\u00e8re significative.
Conform\u00e9ment \u00e0 la l\u00e9gislation et aux pratiques de chaque pays, R\u00e9my\u00a0Cointreau participe \u00e0 des r\u00e9gimes d\u2019avantages salariaux garantissant des pensions de retraite et d\u2019autres prestations post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019emploi, \u00e0 cotisations ou \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les actifs des r\u00e9gimes de retraite pr\u00e9financ\u00e9s sont g\u00e9r\u00e9s dans des fonds distincts par des gestionnaires ind\u00e9pendants ou des compagnies d\u2019assurances.
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation suivies par le Groupe sont celles \u00e9dict\u00e9es par la norme IAS\u00a019R.
En application de cette norme\u00a0:
ples charges li\u00e9es aux r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9es en charges au fur et \u00e0 mesure de leur paiement\u00a0;
ples engagements de chaque r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies sont d\u00e9termin\u00e9s par des actuaires, selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Ces calculs sont bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9, de rotation du personnel et de projection des augmentations de salaires. Ils tiennent compte de la situation \u00e9conomique de chaque pays. Pour les soci\u00e9t\u00e9s de la zone euro, le taux d\u2019actualisation retenu est d\u00e9termin\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019indice iBoxx pour des obligations d\u2019une maturit\u00e9 proche de celle du passif \u00e9valu\u00e9.
Les \u00e9carts actuariels calcul\u00e9s lors de la valorisation des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (\u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses) sont imput\u00e9s aux capitaux propres.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de cession, des garanties de passif sont g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9es aux acheteurs pour des dur\u00e9es et des montants d\u00e9finis dans les contrats. Les passifs fiscaux, douaniers et sociaux pouvant survenir \u00e0 la suite de contr\u00f4les portant sur les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures \u00e0 la cession sont g\u00e9n\u00e9ralement couverts jusqu\u2019\u00e0 l\u2019extinction des d\u00e9lais de prescription l\u00e9gaux.
Il n\u2019y a pas de garanties octroy\u00e9es et non prescrites au 31\u00a0mars 2024.
Le 5 janvier 2024, Les associations de repr\u00e9sentation de la fili\u00e8re (SpiritsEUROPE et BNIC) et les acteurs du secteur (dont le groupe R\u00e9my Cointreau) ont \u00e9t\u00e9 inform\u00e9s de l\u2019ouverture d\u2019une enqu\u00eate antidumping en Chine par le inist\u00e8re du Commerce de la R\u00e9publique populaire de Chine (MOFCOM). Cette enqu\u00eate vise les exportations de brandy des \u00e9tats membres de l\u2019Union europ\u00e9enne vers la Chine dans des contenants de moins de 200 litres, entre le 1er octobre 2022 et le 30 septembre 2023. Elle pourra durer jusqu\u2019\u00e0 12 mois et \u00eatre prorog\u00e9e de 6 mois. R\u00e9my Cointreau s\u2019est imm\u00e9diatement rapproch\u00e9 de ses repr\u00e9sentants institutionnels et coop\u00e8re pleinement avec les autorit\u00e9s chinoises dans le cadre de cette enqu\u00eate. Ainsi, conform\u00e9ment \u00e0 la proc\u00e9dure, le Groupe a soumis au MOFCOM les informations d\u00e9taill\u00e9es requises pour chacune des soci\u00e9t\u00e9s impliqu\u00e9es dans la production et la commercialisation des produits objets de l\u2019enqu\u00eate dans l\u2019Union Europ\u00e9enne et en Chine. \u00ca la date dee cl\u00f4ture, aucun \u00e9l\u00e9ment ne permet d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact potentiel de l\u2019issue de cette proc\u00e9dure. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e. Seuls les co\u00fbts externes engag\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 l\u2019enqu\u00eate ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et charges non courants\u00a0\u00bb pour 0,4 million d\u2019euro. La Chine est un partenaire commercial historique de R\u00e9my Cointreau et du secteur des spiritueux europ\u00e9ens. Les relations et le niveau de coop\u00e9ration ont toujours \u00e9t\u00e9 excellents. Convaincu de la conformit\u00e9 de ses produits et de ses pratiques commerciales aux r\u00e9glementations chinoises et internationales, le Groupe aborde les futures discussions avec confiance et diligence.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture, diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, font l\u2019objet de contr\u00f4les fiscaux portant sur des exercices ant\u00e9rieurs. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e \u00e0 ce titre compte tenu en l\u2019absence de notifications re\u00e7ues \u00e0 date.
Au 31\u00a0mars 2024, R\u00e9my\u00a0Cointreau \u00e9tait engag\u00e9 dans diverses autres proc\u00e9dures contentieuses. Apr\u00e8s examen de chaque cas au niveau de chaque filiale concern\u00e9e, et apr\u00e8s avis des conseils juridiques, les provisions jug\u00e9es n\u00e9cessaires ont, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir les risques estim\u00e9s.
R\u00e9my\u00a0Cointreau d\u00e9clare ne pas avoir omis l\u2019existence d\u2019\u00e9l\u00e9ments hors-bilan significatifs dans la pr\u00e9sentation de ses comptes consolid\u00e9s.
Dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de cession, des garanties de passif sont g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9es aux acheteurs pour des dur\u00e9es et des montants d\u00e9finis dans les contrats. Les passifs fiscaux, douaniers et sociaux pouvant survenir \u00e0 la suite de contr\u00f4les portant sur les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures \u00e0 la cession sont g\u00e9n\u00e9ralement couverts jusqu\u2019\u00e0 l\u2019extinction des d\u00e9lais de prescription l\u00e9gaux.
NOTE 25Parties li\u00e9es
Au 31\u00a0mars 2024, la seule entreprise associ\u00e9e au groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau est la soci\u00e9t\u00e9 Spirits\u00a0Platform\u00a0Pty\u00a0Ltd.
Les transactions avec cette entreprise sont d\u00e9crites en note\u00a05.
Androm\u00e8de est actionnaire principal de R\u00e9my\u00a0Cointreau au travers d\u2019Orpar. Les transactions entre R\u00e9my\u00a0Cointreau et ces deux soci\u00e9t\u00e9s sont les suivantes\u00a0:
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Prestations factur\u00e9es | \n\n 2,4 | \n\n 2,6 | \n
| \n Compte clients autres cr\u00e9ances | \n\n 0,7 | \n\n 0,4 | \n
Androm\u00e8de, actionnaire d\u2019Orpar, est \u00e9galement actionnaire du Groupe Oeneo, cot\u00e9 sur Euronext Paris, leader dans les activit\u00e9s de tonnellerie et de bouchage. \u00c0 ce titre, diff\u00e9rentes filiales du Groupe Oeneo sont fournisseurs du groupe R\u00e9my\u00a0Cointreau.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Achats d\u2019immobilisations | \n\n 8,4 | \n\n 7,8 | \n
| \n Autres achats | \n\n - | \n\n 0,8 | \n
| \n Compte fournisseurs | \n\n 1,1 | \n\n 0,3 | \n
Les organes de direction comprennent les membres du conseil d\u2019administration et du comit\u00e9 ex\u00e9cutif.
Le comit\u00e9 ex\u00e9cutif comprend le directeur g\u00e9n\u00e9ral assist\u00e9 de 10\u00a0membres.
Les donn\u00e9es ci-dessous comprennent les r\u00e9mun\u00e9rations dues aux membres des organes de direction pendant leur p\u00e9riode de fonction dans ces organes.
Les avantages \u00e0 court terme comprennent la r\u00e9mun\u00e9ration fixe et variable, les avantages en nature et toutes les charges sociales directement induites par ces r\u00e9mun\u00e9rations.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Avantages \u00e0 court terme | \n\n 8,1 | \n\n 9,8 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat | \n\n - | \n\n 0,8 | \n
| \n Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi | \n\n 1,2 | \n\n 2,3 | \n
| \n Charge li\u00e9e aux plans d\u2019options et assimil\u00e9s | \n\n 4,4 | \n\n 6,6 | \n
| \n Jetons de pr\u00e9sence vers\u00e9s aux membres du conseil d'administration | \n\n 0,7 | \n\n 0,6 | \n
| \n TOTAL | \n\n 14,3 | \n\n 20,0 | \n
Les organes de direction comprennent les membres du conseil d\u2019administration et du comit\u00e9 ex\u00e9cutif.
Le comit\u00e9 ex\u00e9cutif comprend le directeur g\u00e9n\u00e9ral assist\u00e9 de 10\u00a0membres.
Les donn\u00e9es ci-dessous comprennent les r\u00e9mun\u00e9rations dues aux membres des organes de direction pendant leur p\u00e9riode de fonction dans ces organes.
Les avantages \u00e0 court terme comprennent la r\u00e9mun\u00e9ration fixe et variable, les avantages en nature et toutes les charges sociales directement induites par ces r\u00e9mun\u00e9rations.
| \n En M\u20ac | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n
| \n Avantages \u00e0 court terme | \n\n 8,1 | \n\n 9,8 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat | \n\n - | \n\n 0,8 | \n
| \n Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi | \n\n 1,2 | \n\n 2,3 | \n
| \n Charge li\u00e9e aux plans d\u2019options et assimil\u00e9s | \n\n 4,4 | \n\n 6,6 | \n
| \n Jetons de pr\u00e9sence vers\u00e9s aux membres du conseil d'administration | \n\n 0,7 | \n\n 0,6 | \n
| \n TOTAL | \n\n 14,3 | \n\n 20,0 | \n
NOTE 26Honoraires des commissaires aux comptes
Les honoraires d\u2019audit dus aux commissaires aux comptes et aux membres de leur r\u00e9seau au titre de l\u2019exercice clos au 31\u00a0mars 2024 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1,6\u00a0million d\u2019euros pour les missions de certification et 192\u00a0milliers d\u2019euros pour les autres missions.
| \n \n | \n\n PricewaterhouseCoopers\u00a0(1) | \n\n Forvis Mazars\u00a0(2) | \n||||||
| \n Montant | \n\n % | \n\n Montant | \n\n % | \n|||||
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n|
| \n Services de certification des comptes | \n\n 974 | \n\n 935 | \n\n 87% | \n\n 94% | \n\n 645 | \n\n 608 | \n\n 93% | \n\n 100% | \n
| \n pR\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA | \n\n 252 | \n\n 223 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n 212 | \n\n 194 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n pFiliales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 721 | \n\n 712 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n 433 | \n\n 414 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Services autres que la certification des\u00a0comptes\u00a0(3) | \n\n 142 | \n\n 61 | \n\n 13% | \n\n 6% | \n\n 50 | \n\n 2 | \n\n 7% | \n\n 0% | \n
| \n pR\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA | \n\n 110 | \n\n 39 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 38 | \n\n - | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n pFiliales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 32 | \n\n 21 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 13 | \n\n 2 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 1 115 | \n\n 996 | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n 696 | \n\n 610 | \n\n 100% | \n\n 100% | \n
| \n (1)Dont France 479\u00a0K\u20ac au titre de la certification des comptes. (2)Dont France 254\u00a0K\u20ac au titre de la certification des comptes. (3)Les services autres que la certification des comptes concernent principalement la mission de l\u2019organisme tiers ind\u00e9pendant sur les informations sociales, soci\u00e9tales et environnementales et\u00a0des\u00a0consultations en mati\u00e8re de conformit\u00e9. | \n
NOTE 27\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture
Aucun \u00e9v\u00e9nement notable n\u2019est intervenu post\u00e9rieurement \u00e0 la cl\u00f4ture.
NOTE 28Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31\u00a0mars 2024, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation inclut 45\u00a0soci\u00e9t\u00e9s (46\u00a0au 31\u00a0mars 2023). 44\u00a0soci\u00e9t\u00e9s sont en int\u00e9gration globale et 1 mise en \u00e9quivalence. Ces soci\u00e9t\u00e9s cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0mars \u00e0 l\u2019exception de Spirits\u00a0Plateform\u00a0Pty\u00a0Ltd qui cl\u00f4ture au 30\u00a0septembre.
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Activit\u00e9 | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat (en capital et en droits de vote) | \n|
| \n 2024 | \n\n 2023 | \n||
| \n Europe | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Services\u00a0(1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n CLS R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Domaines R\u00e9my\u00a0Martin\u00a0(1) | \n\n Exploitation agricole | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E.\u00a0R\u00e9my\u00a0Martin & C\u00b0\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Les Domaine\u00a0des\u00a0Hautes\u00a0Glaces\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 99,2 | \n\n 99,2 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Marketing Service\u00a0(1) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Libra (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Storeco\u00a0(1) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison J.R.\u00a0Brillet (1) | \n\n Production/Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n SCEA Brillet des Aireaux | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Champagne de Telmont | \n\n Production/Distribution | \n\n 88,0 | \n\n 88,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau France Distribution (1) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Maison Psych\u00e9 (1) | \n\n Holding/Finance | \n\n 95,0 | \n\n 95,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Nederland Holding\u00a0NV (Pays-Bas) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Cointreau Holding\u00a0GmbH (Allemagne) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n S. & E. & A. Metaxa ABE (Gr\u00e8ce) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Financi\u00e8re R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0SA (Belgique) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Belgium (Belgique) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Europe & MEA\u00a0SA (Suisse) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Luxembourg\u00a0SA (Luxembourg) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Bruichladdich Distillery Company\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau UK Distribution\u00a0Ltd (Royaume-Uni) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Am\u00e9riques | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau USA Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Am\u00e9rique Inc | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Travel Retail Americas Inc | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n The Westland Distillery Company | \n\n Production | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Barbade | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Mount\u00a0Gay Distilleries\u00a0Ltd | \n\n Production | \n\n 95,2 | \n\n 95,2 | \n
| \n Mount\u00a0Gay Holding\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cointreau Do Brazil (licores)\u00a0Ltda (Br\u00e9sil) | \n\n Autre | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Asie/Pacifique/Afrique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chine/Hong Kong | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Shanghai\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n E. R\u00e9my\u00a0Rentouma Trading\u00a0Ltd (2) | \n\n Distribution | \n\n - | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai RC Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Concord\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Pacifique\u00a0Ltd | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Caves de France | \n\n Holding/Finance | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau\u00a0I&E\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Shanghai R\u00e9my\u00a0Cointreau Trading\u00a0Ltd | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Ta\u00efwan Pte\u00a0Ltd (Ta\u00efwan) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Japan KK (Japon) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau International Pte\u00a0Ltd (Singapour) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau South Africa Pty\u00a0Ltd (Afrique du Sud) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n R\u00e9my\u00a0Cointreau Malaysia (Malaisie) | \n\n Distribution | \n\n 100,0 | \n\n 100,0 | \n
| \n Spirits Platform Pty\u00a0Ltd (Australie)\u00a0(3) | \n\n Distribution | \n\n 37,0 | \n\n 37,0 | \n
| \n (1) Soci\u00e9t\u00e9 faisant partie de l\u2019int\u00e9gration fiscale fran\u00e7aise, (2)Soci\u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e, (3)Mise en \u00e9quivalence | \n
(*) Les int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 21,7 M\u20ac au 31 mars 2024 (mars 23 : 9,1 M\u20ac)