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1. CRITERI DI REDAZIONE
1.1\u00a0CONTENUTO\u00a0E FORMA DEL\u00a0BILANCIO CONSOLIDATO
Il Bilancio consolidato del Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 stato redatto sul presupposto della continuit\u00e0 aziendale ed
in conformit\u00e0 agli International Financial Reporting Standards (IFRS), emessi dall\u2019International Accounting Stan-
dards Board (IASB) ed omologati dall\u2019Unione Europea ed in vigore alla data di bilancio. Per IFRS si intendono
anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (\u201cIAS\u201d) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial
Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d), precedentemente denominato Standing Interpretations Commit-
tee (\u201cSIC\u201d).
Le Note esplicative al Bilancio consolidato sono state integrate con le informazioni aggiuntive richieste da CON-
SOB e dai provvedimenti da essa emanati in attuazione all\u2019art. 9 del D.Lgs. 38/2005 (delibere 15519 e 15520) del
27 luglio 2006 e comunicazione DEM/6064293 del 28 luglio 2006, ai sensi dell\u2019art. 78 del Regolamento emittenti,
del documento CE del novembre 2003 e, dove applicabili, del Codice civile.
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 \u00e8 stato redatto ai sensi dell\u2019articolo 154-ter del D.Lgs 58/98, nonch\u00e9
delle disposizioni Consob in materia, ed include il prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria conso-
lidata, il Conto economico consolidato, il Conto economico complessivo consolidato, il Rendiconto finanziario
consolidato ed il Prospetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato, nonch\u00e9 le presenti Note esplicative.
In data 18 febbraio 2026 il Consiglio di Amministrazione di Brunello Cucinelli S.p.A. ha approvato il Bilancio
consolidato e ha disposto che lo stesso sia messo a disposizione del pubblico, con le modalit\u00e0 e nei termini previsti
dalle disposizioni normative e dai regolamenti vigenti. Il presente Bilancio consolidato \u00e8 sottoposto a revisione
legale dei conti da parte della societ\u00e0 PricewaterhouseCoopers S.p.A. ai sensi del D.Lgs. 39/2010 in esecuzione
della delibera assembleare del 19 aprile 2021.
Il Bilancio consolidato \u00e8 presentato in Euro, la valuta funzionale della Capogruppo Brunello Cucinelli S.p.A., e
tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro se non altrimenti indicato.
Gli schemi di presentazione della Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata presentano una classificazione
finanziaria a liquidit\u00e0 crescente, dove:
\u00a0\u2013\u00a0le attivit\u00e0 non correnti comprendono i saldi attivi con ciclo di realizzo oltre dodici mesi;
\u00a0\u2013\u00a0le attivit\u00e0 correnti comprendono i saldi attivi con ciclo di realizzo entro i dodici mesi;
\u00a0\u2013\u00a0le passivit\u00e0 non correnti comprendono i debiti esigibili oltre dodici mesi, inclusi i debiti finanziari, i fondi per
rischi ed oneri e le passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u00a0\u2013\u00a0le passivit\u00e0 correnti comprendono i debiti per i quali \u00e8 prevista l\u2019estinzione nel normale ciclo operativo del
Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura dell\u2019esercizio.
Lo schema di presentazione del Conto economico consolidato segue una classificazione dei ricavi e dei costi per
natura.
Il Rendiconto finanziario consolidato \u00e8 stato predisposto in base al metodo indiretto e viene presentato in confor-
mit\u00e0 allo IAS 7, classificando i flussi finanziari tra attivit\u00e0 operativa, di investimento e di finanziamento.
Il Bilancio consolidato \u00e8 stato redatto in base al principio del costo storico, tenuto conto ove appropriato delle ret-
tifiche di valore, con l\u2019eccezione delle voci di bilancio che secondo gli IFRS devono essere valutate al fair value.
239
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si \u00a0precisa \u00a0che \u00a0con \u00a0riferimento \u00a0alla \u00a0Delibera \u00a0Consob \u00a0n. \u00a015519 \u00a0del \u00a027 \u00a0luglio \u00a02006 \u00a0e \u00a0della \u00a0Comunicazione \u00a0n.
DEM6064293 del 28 luglio 2006, negli schemi di bilancio, \u00e8 data evidenza dei rapporti significativi con parti
correlate, ai fini di una migliore informativa e le componenti reddituali derivanti da eventi o da operazioni non
ricorrenti sono evidenziate, quando significative, distintamente nei commenti del management e nell\u2019informativa
finanziaria.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31254": { "value": "
1. CRITERI DI REDAZIONE
1.1\u00a0CONTENUTO\u00a0E FORMA DEL\u00a0BILANCIO CONSOLIDATO
Il Bilancio consolidato del Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 stato redatto sul presupposto della continuit\u00e0 aziendale ed
in conformit\u00e0 agli International Financial Reporting Standards (IFRS), emessi dall\u2019International Accounting Stan-
dards Board (IASB) ed omologati dall\u2019Unione Europea ed in vigore alla data di bilancio. Per IFRS si intendono
anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (\u201cIAS\u201d) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial
Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d), precedentemente denominato Standing Interpretations Commit-
tee (\u201cSIC\u201d).
Le Note esplicative al Bilancio consolidato sono state integrate con le informazioni aggiuntive richieste da CON-
SOB e dai provvedimenti da essa emanati in attuazione all\u2019art. 9 del D.Lgs. 38/2005 (delibere 15519 e 15520) del
27 luglio 2006 e comunicazione DEM/6064293 del 28 luglio 2006, ai sensi dell\u2019art. 78 del Regolamento emittenti,
del documento CE del novembre 2003 e, dove applicabili, del Codice civile.
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 \u00e8 stato redatto ai sensi dell\u2019articolo 154-ter del D.Lgs 58/98, nonch\u00e9
delle disposizioni Consob in materia, ed include il prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria conso-
lidata, il Conto economico consolidato, il Conto economico complessivo consolidato, il Rendiconto finanziario
consolidato ed il Prospetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato, nonch\u00e9 le presenti Note esplicative.
In data 18 febbraio 2026 il Consiglio di Amministrazione di Brunello Cucinelli S.p.A. ha approvato il Bilancio
consolidato e ha disposto che lo stesso sia messo a disposizione del pubblico, con le modalit\u00e0 e nei termini previsti
dalle disposizioni normative e dai regolamenti vigenti. Il presente Bilancio consolidato \u00e8 sottoposto a revisione
legale dei conti da parte della societ\u00e0 PricewaterhouseCoopers S.p.A. ai sensi del D.Lgs. 39/2010 in esecuzione
della delibera assembleare del 19 aprile 2021.
Il Bilancio consolidato \u00e8 presentato in Euro, la valuta funzionale della Capogruppo Brunello Cucinelli S.p.A., e
tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro se non altrimenti indicato.
Gli schemi di presentazione della Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata presentano una classificazione
finanziaria a liquidit\u00e0 crescente, dove:
\u00a0\u2013\u00a0le attivit\u00e0 non correnti comprendono i saldi attivi con ciclo di realizzo oltre dodici mesi;
\u00a0\u2013\u00a0le attivit\u00e0 correnti comprendono i saldi attivi con ciclo di realizzo entro i dodici mesi;
\u00a0\u2013\u00a0le passivit\u00e0 non correnti comprendono i debiti esigibili oltre dodici mesi, inclusi i debiti finanziari, i fondi per
rischi ed oneri e le passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u00a0\u2013\u00a0le passivit\u00e0 correnti comprendono i debiti per i quali \u00e8 prevista l\u2019estinzione nel normale ciclo operativo del
Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura dell\u2019esercizio.
Lo schema di presentazione del Conto economico consolidato segue una classificazione dei ricavi e dei costi per
natura.
Il Rendiconto finanziario consolidato \u00e8 stato predisposto in base al metodo indiretto e viene presentato in confor-
mit\u00e0 allo IAS 7, classificando i flussi finanziari tra attivit\u00e0 operativa, di investimento e di finanziamento.
Il Bilancio consolidato \u00e8 stato redatto in base al principio del costo storico, tenuto conto ove appropriato delle ret-
tifiche di valore, con l\u2019eccezione delle voci di bilancio che secondo gli IFRS devono essere valutate al fair value.
239
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si \u00a0precisa \u00a0che \u00a0con \u00a0riferimento \u00a0alla \u00a0Delibera \u00a0Consob \u00a0n. \u00a015519 \u00a0del \u00a027 \u00a0luglio \u00a02006 \u00a0e \u00a0della \u00a0Comunicazione \u00a0n.
DEM6064293 del 28 luglio 2006, negli schemi di bilancio, \u00e8 data evidenza dei rapporti significativi con parti
correlate, ai fini di una migliore informativa e le componenti reddituali derivanti da eventi o da operazioni non
ricorrenti sono evidenziate, quando significative, distintamente nei commenti del management e nell\u2019informativa
finanziaria", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForExceptionalItemsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31257": { "value": "
1. CRITERI DI REDAZIONE
1.1\u00a0CONTENUTO\u00a0E FORMA DEL\u00a0BILANCIO CONSOLIDATO
Il Bilancio consolidato del Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 stato redatto sul presupposto della continuit\u00e0 aziendale ed
in conformit\u00e0 agli International Financial Reporting Standards (IFRS), emessi dall\u2019International Accounting Stan-
dards Board (IASB) ed omologati dall\u2019Unione Europea ed in vigore alla data di bilancio. Per IFRS si intendono
anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (\u201cIAS\u201d) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial
Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d), precedentemente denominato Standing Interpretations Commit-
tee (\u201cSIC\u201d).
Le Note esplicative al Bilancio consolidato sono state integrate con le informazioni aggiuntive richieste da CON-
SOB e dai provvedimenti da essa emanati in attuazione all\u2019art. 9 del D.Lgs. 38/2005 (delibere 15519 e 15520) del
27 luglio 2006 e comunicazione DEM/6064293 del 28 luglio 2006, ai sensi dell\u2019art. 78 del Regolamento emittenti,
del documento CE del novembre 2003 e, dove applicabili, del Codice civile.
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 \u00e8 stato redatto ai sensi dell\u2019articolo 154-ter del D.Lgs 58/98, nonch\u00e9
delle disposizioni Consob in materia, ed include il prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria conso-
lidata, il Conto economico consolidato, il Conto economico complessivo consolidato, il Rendiconto finanziario
consolidato ed il Prospetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato, nonch\u00e9 le presenti Note esplicative.
In data 18 febbraio 2026 il Consiglio di Amministrazione di Brunello Cucinelli S.p.A. ha approvato il Bilancio
consolidato e ha disposto che lo stesso sia messo a disposizione del pubblico, con le modalit\u00e0 e nei termini previsti
dalle disposizioni normative e dai regolamenti vigenti. Il presente Bilancio consolidato \u00e8 sottoposto a revisione
legale dei conti da parte della societ\u00e0 PricewaterhouseCoopers S.p.A. ai sensi del D.Lgs. 39/2010 in esecuzione
della delibera assembleare del 19 aprile 2021", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31256": { "value": "
1. CRITERI DI REDAZIONE
1.1\u00a0CONTENUTO\u00a0E FORMA DEL\u00a0BILANCIO CONSOLIDATO
Il Bilancio consolidato del Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 stato redatto sul presupposto della continuit\u00e0 aziendale ed
in conformit\u00e0 agli International Financial Reporting Standards (IFRS), emessi dall\u2019International Accounting Stan-
dards Board (IASB) ed omologati dall\u2019Unione Europea ed in vigore alla data di bilancio. Per IFRS si intendono
anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (\u201cIAS\u201d) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial
Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d), precedentemente denominato Standing Interpretations Commit-
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1.1\u00a0CONTENUTO\u00a0E FORMA DEL\u00a0BILANCIO CONSOLIDATO
Il Bilancio consolidato \u00e8 presentato in Euro, la valuta funzionale della Capogruppo Brunello Cucinelli S.p.A., e
tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro se non altrimenti indicato.
5. \u00a0CONVERSIONE DEI BILANCI IN MONETA DIVERSA DALL\u2019EURO E DELLE
POSTE IN VALUTA ESTERA
Il Bilancio consolidato \u00e8 presentato in Euro, che \u00e8 la valuta funzionale e di presentazione adottata dalla Societ\u00e0. Come
previsto dallo IAS 1 gli importi sono stati rappresentati in Euro migliaia.
Ciascuna impresa del Gruppo definisce la propria valuta funzionale, che \u00e8 utilizzata per valutare le voci comprese
nei singoli bilanci. Le transazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente al tasso di cambio (riferito alla valuta
funzionale) in essere alla data della transazione. Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 monetarie, denominate in valuta estera, sono
riconvertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio.
Tutte le differenze di cambio sono rilevate nel conto economico.
Le poste non monetarie, valutate al costo storico in valuta estera, sono convertite usando i tassi di cambio in vigore
alla data di iniziale rilevazione della transazione.
La conversione in Euro dei bilanci delle societ\u00e0 estere oggetto di consolidamento viene effettuata secondo il metodo
dei cambi correnti, che prevede l\u2019utilizzo del cambio in vigore alla chiusura dell\u2019esercizio per la conversione delle
poste patrimoniali, i cambi storici per le poste del patrimonio netto ed il cambio medio dell'esercizio per le voci del
conto economico.
Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate direttamente a patrimonio netto e sono esposte se-
paratamente in un\u2019apposita riserva dello stesso. Al momento della dismissione di una societ\u00e0 estera, le differenze di
cambio cumulate a patrimonio netto sono rilevate a conto economico.
I cambi utilizzati per la determinazione del controvalore in Euro dei bilanci espressi in valuta estera delle societ\u00e0
controllate (valuta per 1 Euro) sono riportati nella seguente tabella:
Cambi medi\u00a0Cambi di fine esercizio
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Dollaro americano\u00a01,1300\u00a01,0824\u00a01,1750\u00a01,0389
Franco svizzero \u00a00,9370\u00a00,9526\u00a00,9314\u00a00,9412
Yen giapponese\u00a0169,0435\u00a0163,8519\u00a0184,0900\u00a0163,0600
Renminbi\u00a08,1185\u00a07,7875\u00a08,2262\u00a07,5833
Sterlina inglese\u00a00,85679\u00a00,84662\u00a00,8726\u00a00,82918
Dollaro Hong Kong\u00a08,8104\u00a08,4454\u00a09,1464\u00a08,0686
Dollaro canadese\u00a01,5787\u00a01,4821\u00a01,6088\u00a01,4948
Rublo\u00a094,30514\u00a0100,4052\u00a093,6076\u00a0115,6804
Dollaro Singapore\u00a01,4756\u00a01,4458\u00a01,5105\u00a01,4164
Dollaro Taiwan\u00a035,1488\u00a034,7483\u00a036,8620\u00a034,0566
Dirham\u00a04,1499\u00a03,9750\u00a04,3152\u00a03,8154
Dinaro Kuwait\u00a00,3467\u00a00,3322\u00a00,3617\u00a00,3201
Peso Messicano\u00a021,6705\u00a0*\u00a021,1180\u00a0*
Dollaro Australiano\u00a01,7518\u00a0*\u00a01,7581\u00a0*
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1.1\u00a0CONTENUTO\u00a0E FORMA DEL\u00a0BILANCIO CONSOLIDATO
Il Bilancio consolidato \u00e8 presentato in Euro, la valuta funzionale della Capogruppo Brunello Cucinelli S.p.A., e
tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro se non altrimenti indicato.
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2. AREA DI CONSOLIDAMENTO
Il Bilancio consolidato include la Situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Capogruppo Brunello
Cucinelli S.p.A. e delle sue controllate italiane ed estere, nel loro insieme identificate come Gruppo Brunello Cu-
cinelli, al 31 dicembre 2025.
Tale Bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto sulla base delle situazioni contabili della Societ\u00e0 e delle societ\u00e0 da
essa controllate, opportunamente rettificate per renderle conformi agli IFRS.
Il controllo si ottiene quando il Gruppo \u00e8 esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto
con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento e, allo stesso tempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando
il proprio potere su tale entit\u00e0. Specificatamente, il Gruppo controlla una partecipata se, e solo se, il Gruppo ha:
\u00a0\u2013\u00a0il potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gli conferiscono la capacit\u00e0 attuale
di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento);
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
\u00a0\u2013\u00a0la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento per incidere sull\u2019ammontare dei
suoi rendimenti.
Quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili) deve considerare tutti i fatti
e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento, inclusi:
\u00a0\u2013\u00a0accordi contrattuali con altri titolari di diritti di voto;
\u00a0\u2013\u00a0diritti derivanti da accordi contrattuali;
\u00a0\u2013\u00a0diritti di voto e diritti di voto potenziali del Gruppo.
Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano
stati dei cambiamenti in uno o pi\u00f9 dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo. Il consolidamento
di una controllata inizia quando il Gruppo ne ottiene il controllo e cessa quando il Gruppo perde il controllo stesso.
Le attivit\u00e0, le passivit\u00e0, i ricavi ed i costi della controllata acquisita o ceduta nel corso dell\u2019esercizio sono inclusi
nel Conto economico complessivo consolidato dalla data in cui il Gruppo ottiene il controllo fino alla data in cui il
Gruppo non esercita pi\u00f9 il controllo sulla societ\u00e0.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili e perdite non realizzati derivanti da rapporti intrat-
tenuti fra societ\u00e0 del Gruppo Brunello Cucinelli, sono eliminati.
Le acquisizioni di societ\u00e0 controllate sono contabilizzate in base al metodo dell\u2019acquisto (purchase method) che
comporta l\u2019allocazione del costo dell\u2019aggregazione aziendale ai fair value delle attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 poten-
ziali acquisite alla data di acquisizione e l\u2019inclusione del risultato della societ\u00e0 acquisita dalla data di acquisizione
fino alla chiusura dell\u2019esercizio.
\"\"
240
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il Risultato ed il Patrimonio di terzi rappresentano la parte di utile o perdita e patrimonio relativi alle attivit\u00e0 nette
non detenute dal Gruppo e sono esposti in una voce separata del Conto economico consolidato, del Conto econo-
mico complessivo consolidato e del prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata separatamen-
te dal Risultato e dal Patrimonio del Gruppo.
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo Brunello Cucinelli non detiene partecipazioni in joint venture (definite come un
accordo contrattuale con il quale due o pi\u00f9 parti intraprendono un\u2019attivit\u00e0 economica sottoposta a controllo con-
giunto, ai sensi dell\u2019IFRS 11).
Per quanto concerne le partecipazioni in imprese collegate (imprese nelle quali il Gruppo detenga almeno il 20%
dei diritti di voto ovvero eserciti un\u2019influenza notevole, ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche
finanziarie ed operative), alla data del presente Bilancio consolidato il Gruppo detiene una partecipazione pari al
24,5% del capitale sociale della societ\u00e0 Cariaggi Lanificio S.p.A. (con sede legale a Cagli (PU) \u2013 Italia e capitale
sociale pari ad Euro 7.000 migliaia).
La tabella seguente riepiloga, con riferimento alle societ\u00e0 controllate e collegate, le informazioni al 31 dicembre
2025 relative a denominazione, sede legale, quota di capitale sociale detenuta direttamente e indirettamente dal
Gruppo Brunello Cucinelli:
Denominazione\u00a0Sede\u00a0Divisa\u00a0Capitale (unit\u00e0
di valuta)
Percentuale di controllo
Diretto\u00a0Indiretto
Partecipazioni in societ\u00e0 controllate
Brunello Cucinelli Europe S.r.l.
Corciano, frazione
Solomeo (PG) \u2013 Italia
Euro\u00a0100.000\u00a0100,00%
Max Vannucci S.r.l.\u00a0Corciano (PG) \u2013 Italia\u00a0Euro\u00a0118.000\u00a075,50%
Pinturicchio S.r.l.
Corciano, frazione
Solomeo (PG) \u2013 Italia
Euro\u00a01.000.000\u00a0100,00%
Logistica e Distribuzione S.r.l.\u00a0Milano \u2013 Italia\u00a0Euro\u00a0100.000\u00a051,00%
Dorica Vestis S.r.l.
Corciano, frazione
Solomeo (PG) \u2013 Italia
Euro\u00a050.000\u00a060,00%
Brunello Cucinelli Austria GmbH\u00a0Vienna \u2013 Austria\u00a0Euro\u00a035.000\u00a02,00%\u00a098,00%
Brunello Cucinelli Belgium S.r.l.\u00a0Bruxelles \u2013 Belgio\u00a0Euro\u00a020.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli (England) Ltd.\u00a0Londra \u2013 Regno Unito
Sterlina
inglese
12.600.700\u00a099,99%\u00a00,01%
Sarl Brunello Cucinelli France\u00a0Parigi \u2013 Francia\u00a0Euro\u00a013.400.000\u00a098,54%\u00a01,46%
SAS Brunello Cucinelli France Resort\u00a0Parigi \u2013 Francia\u00a0Euro\u00a06.800.000\u00a098,53%\u00a01,47%
Brunello Cucinelli GmbH\u00a0Dusseldorf \u2013 Germania\u00a0Euro\u00a0200.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Hellas SA\u00a0Atene \u2013 Grecia\u00a0Euro\u00a025.200\u00a01,00%\u00a099,00%
SAM Brunello Cucinelli Monaco\u00a0Principato di Monaco\u00a0Euro\u00a012.054.000\u00a098,76%\u00a01,22%
OOO Brunello Cucinelli RUS\u00a0Mosca \u2013 Russia\u00a0Rublo\u00a0635.500.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Retail Spain SL\u00a0Madrid \u2013 Spagna\u00a0Euro\u00a0200.000\u00a05,00%\u00a095,00%
Brunello Cucinelli Suisse SA\u00a0\u00a0Lugano \u2013 Svizzera
Franco
svizzero
223.000\u00a01,79%\u00a098,21%
\"\"
241
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Denominazione\u00a0Sede\u00a0Divisa\u00a0Capitale (unit\u00e0
di valuta)
Percentuale di controllo
Diretto\u00a0Indiretto
Brunello Cucinelli Canada Ltd.\u00a0Vancouver \u2013 Canada
Dollaro
canadese
10.445.100\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli USA Inc.\u00a0Ardsley (NY) \u2013 USA
Dollaro
americano
1.500\u00a0100,00%
Market Service US, Inc. \u00a0New York \u2013 USA
Dollaro
americano
50.000\u00a051,00%
Brunello Cucinelli Messico S.de R.L. de C.V.\u00a0Mexico City \u2013 Messico
Peso
messicano
78.264.286\u00a098,00%\u00a02,00%
Brunello Cucinelli (Sichuan) Fashion Co., Ltd.\u00a0Chengdu \u2013 Cina\u00a0Renminbi\u00a0200.000.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Hong Kong Ltd.\u00a0Hong Kong \u2013 Cina
Dollaro
Hong Kong
2.000.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli (Macau) Fashion Co., Ltd.\u00a0Macao \u2013 Cina
MOP/
Dollaro
Hong Kong
22.847.312\u00a098,00%\u00a02,00%
Brunello Cucinelli Japan Co., Ltd.\u00a0Tokyo \u2013 Giappone
Yen
giapponese
330.000.000\u00a099,00%
Brunello Cucinelli Singapore Pte. Ltd.\u00a0Singapore
Dollaro
Singapore
300.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Taiwan Ltd.\u00a0Taipei \u2013 Cina
Dollaro
Taiwan
100.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Middle East LLC
Dubai \u2013 Emirati Arabi
Uniti
Dirham\u00a0300.000\u00a051,00%
Brunello Cucinelli Kuwait for Readymade and
Novelty Clothes\u2019 Retail WLL
Kuwait City \u2013 Kuwait
Dinaro
Kuwait
100.000\u00a051,00%*
Brunello Cucinelli Australia Pty Ltd.\u00a0Sydney \u2013 Australia
Dollaro
australiano
1.000\u00a0100,00%
Partecipazioni in societ\u00e0 collegate
Cariaggi Lanificio S.p.A.\u00a0Cagli \u2013 Italia\u00a0Euro\u00a07.000.000\u00a024,50%
(*) Percentuale di possesso posseduta in virt\u00f9 di accordi di voto con il socio di minoranza.
Nel corso del 2025 l\u2019area di consolidamento ha visto i seguenti movimenti:
\u00a0\u2013\u00a0costituzione della societ\u00e0 Brunello Cucinelli Messico S.de R.L. de C.V. interamente controllata dal Gruppo.
La societ\u00e0 controllata gestisce direttamente il punto vendita presso il prestigioso department store Palacio De
Hierro di Citt\u00e0 del Messico;
\u00a0\u2013\u00a0costituzione della societ\u00e0 Brunello Cucinelli Australia Pty Ltd. interamente controllata dal Gruppo. La societ\u00e0
controllata gestisce direttamente il punto vendita di Sydney.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31260": { "value": "
2. AREA DI CONSOLIDAMENTO
Il Bilancio consolidato include la Situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Capogruppo Brunello
Cucinelli S.p.A. e delle sue controllate italiane ed estere, nel loro insieme identificate come Gruppo Brunello Cu-
cinelli, al 31 dicembre 2025.
Tale Bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto sulla base delle situazioni contabili della Societ\u00e0 e delle societ\u00e0 da
essa controllate, opportunamente rettificate per renderle conformi agli IFRS.
Il controllo si ottiene quando il Gruppo \u00e8 esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto
con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento e, allo stesso tempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando
il proprio potere su tale entit\u00e0. Specificatamente, il Gruppo controlla una partecipata se, e solo se, il Gruppo ha:
\u00a0\u2013\u00a0il potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gli conferiscono la capacit\u00e0 attuale
di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento);
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
\u00a0\u2013\u00a0la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento per incidere sull\u2019ammontare dei
suoi rendimenti.
Quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili) deve considerare tutti i fatti
e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento, inclusi:
\u00a0\u2013\u00a0accordi contrattuali con altri titolari di diritti di voto;
\u00a0\u2013\u00a0diritti derivanti da accordi contrattuali;
\u00a0\u2013\u00a0diritti di voto e diritti di voto potenziali del Gruppo.
Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano
stati dei cambiamenti in uno o pi\u00f9 dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo. Il consolidamento
di una controllata inizia quando il Gruppo ne ottiene il controllo e cessa quando il Gruppo perde il controllo stesso.
Le attivit\u00e0, le passivit\u00e0, i ricavi ed i costi della controllata acquisita o ceduta nel corso dell\u2019esercizio sono inclusi
nel Conto economico complessivo consolidato dalla data in cui il Gruppo ottiene il controllo fino alla data in cui il
Gruppo non esercita pi\u00f9 il controllo sulla societ\u00e0.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili e perdite non realizzati derivanti da rapporti intrat-
tenuti fra societ\u00e0 del Gruppo Brunello Cucinelli, sono eliminati.
Le acquisizioni di societ\u00e0 controllate sono contabilizzate in base al metodo dell\u2019acquisto (purchase method) che
comporta l\u2019allocazione del costo dell\u2019aggregazione aziendale ai fair value delle attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 poten-
ziali acquisite alla data di acquisizione e l\u2019inclusione del risultato della societ\u00e0 acquisita dalla data di acquisizione
fino alla chiusura dell\u2019esercizio.
\"\"
240
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il Risultato ed il Patrimonio di terzi rappresentano la parte di utile o perdita e patrimonio relativi alle attivit\u00e0 nette
non detenute dal Gruppo e sono esposti in una voce separata del Conto economico consolidato, del Conto econo-
mico complessivo consolidato e del prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata separatamen-
te dal Risultato e dal Patrimonio del Gruppo.
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo Brunello Cucinelli non detiene partecipazioni in joint venture (definite come un
accordo contrattuale con il quale due o pi\u00f9 parti intraprendono un\u2019attivit\u00e0 economica sottoposta a controllo con-
giunto, ai sensi dell\u2019IFRS 11).
Per quanto concerne le partecipazioni in imprese collegate (imprese nelle quali il Gruppo detenga almeno il 20%
dei diritti di voto ovvero eserciti un\u2019influenza notevole, ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche
finanziarie ed operative), alla data del presente Bilancio consolidato il Gruppo detiene una partecipazione pari al
24,5% del capitale sociale della societ\u00e0 Cariaggi Lanificio S.p.A. (con sede legale a Cagli (PU) \u2013 Italia e capitale
sociale pari ad Euro 7.000 migliaia).
La tabella seguente riepiloga, con riferimento alle societ\u00e0 controllate e collegate, le informazioni al 31 dicembre
2025 relative a denominazione, sede legale, quota di capitale sociale detenuta direttamente e indirettamente dal
Gruppo Brunello Cucinelli:
Denominazione\u00a0Sede\u00a0Divisa\u00a0Capitale (unit\u00e0
di valuta)
Percentuale di controllo
Diretto\u00a0Indiretto
Partecipazioni in societ\u00e0 controllate
Brunello Cucinelli Europe S.r.l.
Corciano, frazione
Solomeo (PG) \u2013 Italia
Euro\u00a0100.000\u00a0100,00%
Max Vannucci S.r.l.\u00a0Corciano (PG) \u2013 Italia\u00a0Euro\u00a0118.000\u00a075,50%
Pinturicchio S.r.l.
Corciano, frazione
Solomeo (PG) \u2013 Italia
Euro\u00a01.000.000\u00a0100,00%
Logistica e Distribuzione S.r.l.\u00a0Milano \u2013 Italia\u00a0Euro\u00a0100.000\u00a051,00%
Dorica Vestis S.r.l.
Corciano, frazione
Solomeo (PG) \u2013 Italia
Euro\u00a050.000\u00a060,00%
Brunello Cucinelli Austria GmbH\u00a0Vienna \u2013 Austria\u00a0Euro\u00a035.000\u00a02,00%\u00a098,00%
Brunello Cucinelli Belgium S.r.l.\u00a0Bruxelles \u2013 Belgio\u00a0Euro\u00a020.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli (England) Ltd.\u00a0Londra \u2013 Regno Unito
Sterlina
inglese
12.600.700\u00a099,99%\u00a00,01%
Sarl Brunello Cucinelli France\u00a0Parigi \u2013 Francia\u00a0Euro\u00a013.400.000\u00a098,54%\u00a01,46%
SAS Brunello Cucinelli France Resort\u00a0Parigi \u2013 Francia\u00a0Euro\u00a06.800.000\u00a098,53%\u00a01,47%
Brunello Cucinelli GmbH\u00a0Dusseldorf \u2013 Germania\u00a0Euro\u00a0200.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Hellas SA\u00a0Atene \u2013 Grecia\u00a0Euro\u00a025.200\u00a01,00%\u00a099,00%
SAM Brunello Cucinelli Monaco\u00a0Principato di Monaco\u00a0Euro\u00a012.054.000\u00a098,76%\u00a01,22%
OOO Brunello Cucinelli RUS\u00a0Mosca \u2013 Russia\u00a0Rublo\u00a0635.500.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Retail Spain SL\u00a0Madrid \u2013 Spagna\u00a0Euro\u00a0200.000\u00a05,00%\u00a095,00%
Brunello Cucinelli Suisse SA\u00a0\u00a0Lugano \u2013 Svizzera
Franco
svizzero
223.000\u00a01,79%\u00a098,21%
\"\"
241
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Denominazione\u00a0Sede\u00a0Divisa\u00a0Capitale (unit\u00e0
di valuta)
Percentuale di controllo
Diretto\u00a0Indiretto
Brunello Cucinelli Canada Ltd.\u00a0Vancouver \u2013 Canada
Dollaro
canadese
10.445.100\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli USA Inc.\u00a0Ardsley (NY) \u2013 USA
Dollaro
americano
1.500\u00a0100,00%
Market Service US, Inc. \u00a0New York \u2013 USA
Dollaro
americano
50.000\u00a051,00%
Brunello Cucinelli Messico S.de R.L. de C.V.\u00a0Mexico City \u2013 Messico
Peso
messicano
78.264.286\u00a098,00%\u00a02,00%
Brunello Cucinelli (Sichuan) Fashion Co., Ltd.\u00a0Chengdu \u2013 Cina\u00a0Renminbi\u00a0200.000.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Hong Kong Ltd.\u00a0Hong Kong \u2013 Cina
Dollaro
Hong Kong
2.000.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli (Macau) Fashion Co., Ltd.\u00a0Macao \u2013 Cina
MOP/
Dollaro
Hong Kong
22.847.312\u00a098,00%\u00a02,00%
Brunello Cucinelli Japan Co., Ltd.\u00a0Tokyo \u2013 Giappone
Yen
giapponese
330.000.000\u00a099,00%
Brunello Cucinelli Singapore Pte. Ltd.\u00a0Singapore
Dollaro
Singapore
300.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Taiwan Ltd.\u00a0Taipei \u2013 Cina
Dollaro
Taiwan
100.000\u00a0100,00%
Brunello Cucinelli Middle East LLC
Dubai \u2013 Emirati Arabi
Uniti
Dirham\u00a0300.000\u00a051,00%
Brunello Cucinelli Kuwait for Readymade and
Novelty Clothes\u2019 Retail WLL
Kuwait City \u2013 Kuwait
Dinaro
Kuwait
100.000\u00a051,00%*
Brunello Cucinelli Australia Pty Ltd.\u00a0Sydney \u2013 Australia
Dollaro
australiano
1.000\u00a0100,00%
Partecipazioni in societ\u00e0 collegate
Cariaggi Lanificio S.p.A.\u00a0Cagli \u2013 Italia\u00a0Euro\u00a07.000.000\u00a024,50%
(*) Percentuale di possesso posseduta in virt\u00f9 di accordi di voto con il socio di minoranza.
Nel corso del 2025 l\u2019area di consolidamento ha visto i seguenti movimenti:
\u00a0\u2013\u00a0costituzione della societ\u00e0 Brunello Cucinelli Messico S.de R.L. de C.V. interamente controllata dal Gruppo.
La societ\u00e0 controllata gestisce direttamente il punto vendita presso il prestigioso department store Palacio De
Hierro di Citt\u00e0 del Messico;
\u00a0\u2013\u00a0costituzione della societ\u00e0 Brunello Cucinelli Australia Pty Ltd. interamente controllata dal Gruppo. La societ\u00e0
controllata gestisce direttamente il punto vendita di Sydney.
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2. AREA DI CONSOLIDAMENTO
Per quanto concerne le partecipazioni in imprese collegate (imprese nelle quali il Gruppo detenga almeno il 20%
dei diritti di voto ovvero eserciti un\u2019influenza notevole, ma non il controllo o il controllo congiunto, sulle politiche
finanziarie ed operative), alla data del presente Bilancio consolidato il Gruppo detiene una partecipazione pari al
24,5% del capitale sociale della societ\u00e0 Cariaggi Lanificio S.p.A. (con sede legale a Cagli (PU) \u2013 Italia e capitale
sociale pari ad Euro 7.000 migliaia).
PARTECIPAZIONI IN COLLEGATE
Una collegata \u00e8 una societ\u00e0 sulla quale il Gruppo esercita un\u2019influenza notevole. Per influenza notevole si intende
il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il
controllo o il controllo congiunto.
Le considerazioni fatte per determinare l\u2019influenza notevole sono simili a quelle necessarie a determinare il con-
trollo sulle controllate. Le partecipazioni del Gruppo in societ\u00e0 collegate sono valutate con il metodo del patrimo-
nio netto.
Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una societ\u00e0 collegata \u00e8 inizialmente rilevata al costo. Il
valore contabile della partecipazione \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipan-
te degli utili e delle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. L\u2019avviamento afferente alla
collegata \u00e8 incluso nel valore contabile della partecipazione e non \u00e8 soggetto ad una verifica separata di perdita di
valore (impairment).
Il prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio riflette la quota di pertinenza del Gruppo del risultato d\u2019esercizio della
societ\u00e0 collegata. Ogni cambiamento nelle altre componenti di Conto economico complessivo consolidato relativo
a queste partecipate \u00e8 presentato come parte del Conto economico complessivo consolidato del Gruppo. Inoltre,
nel caso in cui una societ\u00e0 collegata rilevi una variazione con diretta imputazione al patrimonio netto, il Gruppo
rileva la sua quota di pertinenza, ove applicabile, nel Prospetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato.
246
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Gli utili e le perdite non realizzate derivanti da transazioni tra il Gruppo e societ\u00e0 collegate, sono eliminati in pro-
porzione alla quota di partecipazione nelle collegate.
La quota aggregata di pertinenza del Gruppo del risultato d\u2019esercizio delle societ\u00e0 collegate \u00e8 rilevata nel prospetto
dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio dopo il risultato operativo e rappresenta il risultato al netto delle imposte e delle
quote spettanti agli altri azionisti della collegata.
Il bilancio delle societ\u00e0 collegate \u00e8 predisposto alla stessa data di chiusura del bilancio del Gruppo. Ove necessario,
il bilancio \u00e8 rettificato per uniformarlo ai principi contabili di Gruppo.
Successivamente all\u2019applicazione del metodo del patrimonio netto, il Gruppo valuta se sia necessario riconoscere
una perdita di valore della propria partecipazione nelle societ\u00e0 collegate. Il Gruppo valuta a ogni data di bilancio
se vi siano evidenze obiettive che le partecipazioni nelle societ\u00e0 collegate abbiano subito una perdita di valore. In
tal caso, il Gruppo calcola l\u2019ammontare della perdita come differenza tra il valore recuperabile della collegata e
il valore di iscrizione della stessa nel proprio bilancio, rilevando tale differenza nel prospetto dell\u2019utile/(perdita)
d\u2019esercizio nella voce \u201cEffetti della valutazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto\u201d.
All\u2019atto della perdita dell\u2019influenza notevole su una societ\u00e0 collegata, il Gruppo valuta e rileva la partecipazione
residua al fair value. La differenza tra il valore di carico della partecipazione alla data di perdita dell\u2019influenza
notevole e il fair value della partecipazione residua e dei corrispettivi ricevuti \u00e8 rilevata nel conto economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31263": { "value": "
2. AREA DI CONSOLIDAMENTO
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo Brunello Cucinelli non detiene partecipazioni in joint venture (definite come un
accordo contrattuale con il quale due o pi\u00f9 parti intraprendono un\u2019attivit\u00e0 economica sottoposta a controllo con-
giunto, ai sensi dell\u2019IFRS 11).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31262": { "value": "
2. AREA DI CONSOLIDAMENTO
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo Brunello Cucinelli non detiene partecipazioni in joint venture (definite come un
accordo contrattuale con il quale due o pi\u00f9 parti intraprendono un\u2019attivit\u00e0 economica sottoposta a controllo con-
giunto, ai sensi dell\u2019IFRS 11).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31267": { "value": "
VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE
La preparazione del bilancio consolidato del Gruppo Brunello Cucinelli, in conformit\u00e0 ai principi contabili appli-
cabili, richiede agli amministratori della Societ\u00e0 di effettuare valutazioni discrezionali, stime ed ipotesi basate su
giudizi complessi e/o soggettivi, sull\u2019esperienza storica e su altri fattori che si ritiene essere ragionevoli in relazio-
ne alle circostanze presenti e alle conoscenze disponibili alla data di riferimento del bilancio. L\u2019utilizzo di queste
stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 e l\u2019informativa su attivit\u00e0 e passivit\u00e0
potenziali alla data del bilancio, nonch\u00e9 l\u2019ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati
effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell\u2019incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle
quali le stime sono basate. Le stime e le relative assunzioni sono riviste su basi continuative.
I principali processi di stima e valutazione discrezionale sono relativi alla rilevazione e valutazione delle voci di
bilancio di seguito indicate.
Ammortamento di Diritti d'uso, Attivit\u00e0 immateriali e Immobili, impianti e macchinari
Gli ammortamenti dei beni a vita utile definita dei Diritti d\u2019uso, delle Attivit\u00e0 immateriali e degli Immobili, im-
pianti e macchinari richiedono una valutazione discrezionale da parte degli amministratori, che a ogni data di
bilancio viene rivista al fine di verificare che gli importi iscritti siano rappresentativi della miglior stima dei costi
che eventualmente saranno affrontati dal Gruppo e, nel caso in cui si rilevino variazioni significative, gli importi
vengono rivisti ed aggiornati.
Diritti d\u2019uso e Debito per leasing - IFRS 16
In seguito all\u2019applicazione dell\u2019IFRS16, sono state effettuate stime contabili significative in relazione a:
\u00a0\u2013\u00a0identificazione della durata dei contratti di affitto, con particolare riferimento alla valutazione degli effetti delle
opzioni di rinnovo al termine del periodo non cancellabile ed alla valutazione delle prassi commerciali sui
contratti di affitto immobiliare esistenti nelle varie legislazioni;
\u00a0\u2013\u00a0definizione del tasso di sconto, per tutti i contratti per i quali non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito; in
particolare il Gruppo ha calcolato un tasso incrementale di indebitamento (Incremental Borrowing Rate-IBR)
da utilizzare per l\u2019attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di affitto, identificando ogni Paese come un
portafoglio di contratti con caratteristiche simili e determinando il relativo IBR come il tasso di uno strumento
privo di rischio del rispettivo Paese in cui il contratto \u00e8 stato stipulato, basato sulle diverse scadenze contrattua-
li, maggiorato del \u201ccredit spread\u201d di Gruppo.
\"\"
243
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Imposte differite attive
Le Imposte differite attive sono rilevate a fronte delle differenze temporanee deducibili fra i valori delle attivit\u00e0 e
delle passivit\u00e0 espressi in bilancio rispetto al corrispondente valore fiscale e delle perdite fiscali riportabili, nella
misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili futuri fiscalmente imponibili, a fronte dei quali tali perdite
potranno essere utilizzate. Una \u00a0valutazione discrezionale \u00e8 richiesta agli \u00a0amministratori per determinare l\u2019am-
montare delle Imposte differite attive che possono essere contabilizzate, che dipende dalla stima della probabile
manifestazione temporale e dell\u2019ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili.
Valore recuperabile delle attivit\u00e0 non finanziarie
La recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 non finanziarie \u00e8 verificata quando esiste un\u2019indicazione che un\u2019attivit\u00e0 (ovvero
l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa cui l\u2019attivit\u00e0 appartiene) possa aver subito una riduzione di valore e, indi-
pendentemente dall\u2019esistenza di indicatori di perdita di valore (impairment indicator), almeno annualmente per
l\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita.
Al fine di valutare se esiste un\u2019indicazione che un\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore la Direzione
Aziendale considera le informazioni provenienti sia da fonti informative esterne che da fonti informative interne.
La decisione se procedere a una svalutazione e la quantificazione della stessa dipendono dalle valutazioni della
Direzione Aziendale su fattori complessi ed incerti, tra i quali, l\u2019evoluzione dei tassi di attualizzazione, l\u2019impatto
dell\u2019inflazione, le previsioni sulle condizioni della domanda e dell\u2019offerta su scala globale o regionale, gli impatti
delle modifiche normative e regolamentari, ecc. La definizione delle CGU e l\u2019individuazione dell\u2019appropriato
livello di raggruppamento delle stesse ai fini della verifica della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 non finanziarie ri-
chiedono l\u2019espressione di un giudizio da parte della Direzione Aziendale. In particolare, le CGU sono definite
considerando, tra l\u2019altro, le modalit\u00e0 con cui il management controlla l\u2019attivit\u00e0 operativa (ad es. per legal entities)
o assume decisioni in merito a mantenere operativi o dismettere i beni e le attivit\u00e0 della societ\u00e0. I flussi di cassa
attesi utilizzati per la determinazione del valore recuperabile sono quantificati alla luce delle informazioni dispo-
nibili al momento della stima sulla base di giudizi soggettivi sull\u2019andamento di variabili future \u2013 quali i prezzi, i
costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi e sono attualizzati utilizzando un tasso che tiene conto
del rischio inerente all\u2019attivit\u00e0 interessata.
Per quanto riguarda l\u2019impairment test si rimanda a quanto indicato al paragrafo \u201c6.1 Perdita di valore delle attivit\u00e0
(impairment)\u201d esposto di seguito nelle presenti Note esplicative del presente Bilancio consolidato.
Passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti e accantonamenti al fondo indennit\u00e0 suppletiva
La valutazione delle passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti e del fondo indennit\u00e0 suppletiva di clientela degli agenti
\u00e8 effettuata utilizzando valutazioni attuariali. La valutazione attuariale richiede l\u2019elaborazione di ipotesi circa i
tassi di sconto, i futuri incrementi salariali (per le sole passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti), i tassi di turnover e di
mortalit\u00e0. A causa della natura di lungo termine di questi piani, tali stime sono soggette ad un grado di incertezza.
Rettifiche di valore sui Crediti
Le rettifiche di valore sui crediti rappresentano la miglior stima possibile effettuata dal management, in base alle
informazioni in possesso alla data di redazione del bilancio, al fine di coprire le perdite attese su crediti. Il Gruppo
applica l\u2019approccio semplificato e registra le perdite attese su tutti i crediti commerciali in base alla durata residua,
definendo un criterio per lo stanziamento basato sull\u2019esperienza storica delle singole societ\u00e0 del Gruppo relati-
vamente alle perdite su crediti, rettificato anche per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti ai creditori
ed all\u2019ambiente economico. L\u2019ammontare delle perdite attese \u00e8 sensibile ai cambiamenti delle circostanze e delle
condizioni economiche previste.
244
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Rettifiche di valore sulle Rimanenze
Il fondo svalutazione delle rimanenze riflette la stima del management circa le perdite di valore attese per materiali
o prodotti riferibili a collezioni di stagioni passate, tenuto conto del loro atteso utilizzo e valore di realizzo. La
determinazione del valore del fondo tiene anche conto del programma di donazioni relative al progetto \u201cBrunello
Cucinelli for Humanity\u201d.
Strumenti finanziari derivati
La valutazione degli strumenti finanziari derivati attivi e passivi ha richiesto l\u2019utilizzo di stime e assunzioni. La
modalit\u00e0 di determinazione del fair value\u00a0e di gestione dei rischi inerenti i contratti derivati per la copertura del
rischio di cambio e del rischio di tasso di interesse sono illustrati all\u2019apposito paragrafo \u201cStrumenti finanziari deri-
vati\u201d delle presenti Note esplicative. Le stime e le assunzioni considerate sono riviste su base continua e gli effetti
di eventuali variazioni sono iscritti immediatamente in bilancio.
Le stime e le assunzioni sono effettuate dagli amministratori con il supporto delle funzioni aziendali e, quando
appropriato, di specialisti indipendenti e sono riviste periodicamente.
Pagamenti basati su azioni
I pagamenti basati su azioni richiedono la realizzazione di stime in riferimento al fair value\u00a0degli strumenti asse-
gnati ed alla probabilit\u00e0 di realizzazione delle condizioni di maturazione (vesting condition) dagli stessi previsti.
Tali stime sono effettuate dalla Direzione Aziendale e periodicamente aggiornate.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAssetsAndLiabilitiesWithSignificantRiskOfMaterialAdjustmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31265": { "value": "
VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE
La preparazione del bilancio consolidato del Gruppo Brunello Cucinelli, in conformit\u00e0 ai principi contabili appli-
cabili, richiede agli amministratori della Societ\u00e0 di effettuare valutazioni discrezionali, stime ed ipotesi basate su
giudizi complessi e/o soggettivi, sull\u2019esperienza storica e su altri fattori che si ritiene essere ragionevoli in relazio-
ne alle circostanze presenti e alle conoscenze disponibili alla data di riferimento del bilancio. L\u2019utilizzo di queste
stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 e l\u2019informativa su attivit\u00e0 e passivit\u00e0
potenziali alla data del bilancio, nonch\u00e9 l\u2019ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati
effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell\u2019incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle
quali le stime sono basate. Le stime e le relative assunzioni sono riviste su basi continuative.
I principali processi di stima e valutazione discrezionale sono relativi alla rilevazione e valutazione delle voci di
bilancio di seguito indicate.
Ammortamento di Diritti d'uso, Attivit\u00e0 immateriali e Immobili, impianti e macchinari
Gli ammortamenti dei beni a vita utile definita dei Diritti d\u2019uso, delle Attivit\u00e0 immateriali e degli Immobili, im-
pianti e macchinari richiedono una valutazione discrezionale da parte degli amministratori, che a ogni data di
bilancio viene rivista al fine di verificare che gli importi iscritti siano rappresentativi della miglior stima dei costi
che eventualmente saranno affrontati dal Gruppo e, nel caso in cui si rilevino variazioni significative, gli importi
vengono rivisti ed aggiornati.
Diritti d\u2019uso e Debito per leasing - IFRS 16
In seguito all\u2019applicazione dell\u2019IFRS16, sono state effettuate stime contabili significative in relazione a:
\u00a0\u2013\u00a0identificazione della durata dei contratti di affitto, con particolare riferimento alla valutazione degli effetti delle
opzioni di rinnovo al termine del periodo non cancellabile ed alla valutazione delle prassi commerciali sui
contratti di affitto immobiliare esistenti nelle varie legislazioni;
\u00a0\u2013\u00a0definizione del tasso di sconto, per tutti i contratti per i quali non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito; in
particolare il Gruppo ha calcolato un tasso incrementale di indebitamento (Incremental Borrowing Rate-IBR)
da utilizzare per l\u2019attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di affitto, identificando ogni Paese come un
portafoglio di contratti con caratteristiche simili e determinando il relativo IBR come il tasso di uno strumento
privo di rischio del rispettivo Paese in cui il contratto \u00e8 stato stipulato, basato sulle diverse scadenze contrattua-
li, maggiorato del \u201ccredit spread\u201d di Gruppo.
\"\"
243
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Imposte differite attive
Le Imposte differite attive sono rilevate a fronte delle differenze temporanee deducibili fra i valori delle attivit\u00e0 e
delle passivit\u00e0 espressi in bilancio rispetto al corrispondente valore fiscale e delle perdite fiscali riportabili, nella
misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili futuri fiscalmente imponibili, a fronte dei quali tali perdite
potranno essere utilizzate. Una \u00a0valutazione discrezionale \u00e8 richiesta agli \u00a0amministratori per determinare l\u2019am-
montare delle Imposte differite attive che possono essere contabilizzate, che dipende dalla stima della probabile
manifestazione temporale e dell\u2019ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili.
Valore recuperabile delle attivit\u00e0 non finanziarie
La recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 non finanziarie \u00e8 verificata quando esiste un\u2019indicazione che un\u2019attivit\u00e0 (ovvero
l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa cui l\u2019attivit\u00e0 appartiene) possa aver subito una riduzione di valore e, indi-
pendentemente dall\u2019esistenza di indicatori di perdita di valore (impairment indicator), almeno annualmente per
l\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita.
Al fine di valutare se esiste un\u2019indicazione che un\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore la Direzione
Aziendale considera le informazioni provenienti sia da fonti informative esterne che da fonti informative interne.
La decisione se procedere a una svalutazione e la quantificazione della stessa dipendono dalle valutazioni della
Direzione Aziendale su fattori complessi ed incerti, tra i quali, l\u2019evoluzione dei tassi di attualizzazione, l\u2019impatto
dell\u2019inflazione, le previsioni sulle condizioni della domanda e dell\u2019offerta su scala globale o regionale, gli impatti
delle modifiche normative e regolamentari, ecc. La definizione delle CGU e l\u2019individuazione dell\u2019appropriato
livello di raggruppamento delle stesse ai fini della verifica della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 non finanziarie ri-
chiedono l\u2019espressione di un giudizio da parte della Direzione Aziendale. In particolare, le CGU sono definite
considerando, tra l\u2019altro, le modalit\u00e0 con cui il management controlla l\u2019attivit\u00e0 operativa (ad es. per legal entities)
o assume decisioni in merito a mantenere operativi o dismettere i beni e le attivit\u00e0 della societ\u00e0. I flussi di cassa
attesi utilizzati per la determinazione del valore recuperabile sono quantificati alla luce delle informazioni dispo-
nibili al momento della stima sulla base di giudizi soggettivi sull\u2019andamento di variabili future \u2013 quali i prezzi, i
costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi e sono attualizzati utilizzando un tasso che tiene conto
del rischio inerente all\u2019attivit\u00e0 interessata.
Per quanto riguarda l\u2019impairment test si rimanda a quanto indicato al paragrafo \u201c6.1 Perdita di valore delle attivit\u00e0
(impairment)\u201d esposto di seguito nelle presenti Note esplicative del presente Bilancio consolidato.
Passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti e accantonamenti al fondo indennit\u00e0 suppletiva
La valutazione delle passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti e del fondo indennit\u00e0 suppletiva di clientela degli agenti
\u00e8 effettuata utilizzando valutazioni attuariali. La valutazione attuariale richiede l\u2019elaborazione di ipotesi circa i
tassi di sconto, i futuri incrementi salariali (per le sole passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti), i tassi di turnover e di
mortalit\u00e0. A causa della natura di lungo termine di questi piani, tali stime sono soggette ad un grado di incertezza.
Rettifiche di valore sui Crediti
Le rettifiche di valore sui crediti rappresentano la miglior stima possibile effettuata dal management, in base alle
informazioni in possesso alla data di redazione del bilancio, al fine di coprire le perdite attese su crediti. Il Gruppo
applica l\u2019approccio semplificato e registra le perdite attese su tutti i crediti commerciali in base alla durata residua,
definendo un criterio per lo stanziamento basato sull\u2019esperienza storica delle singole societ\u00e0 del Gruppo relati-
vamente alle perdite su crediti, rettificato anche per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti ai creditori
ed all\u2019ambiente economico. L\u2019ammontare delle perdite attese \u00e8 sensibile ai cambiamenti delle circostanze e delle
condizioni economiche previste.
244
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Rettifiche di valore sulle Rimanenze
Il fondo svalutazione delle rimanenze riflette la stima del management circa le perdite di valore attese per materiali
o prodotti riferibili a collezioni di stagioni passate, tenuto conto del loro atteso utilizzo e valore di realizzo. La
determinazione del valore del fondo tiene anche conto del programma di donazioni relative al progetto \u201cBrunello
Cucinelli for Humanity\u201d.
Strumenti finanziari derivati
La valutazione degli strumenti finanziari derivati attivi e passivi ha richiesto l\u2019utilizzo di stime e assunzioni. La
modalit\u00e0 di determinazione del fair value\u00a0e di gestione dei rischi inerenti i contratti derivati per la copertura del
rischio di cambio e del rischio di tasso di interesse sono illustrati all\u2019apposito paragrafo \u201cStrumenti finanziari deri-
vati\u201d delle presenti Note esplicative. Le stime e le assunzioni considerate sono riviste su base continua e gli effetti
di eventuali variazioni sono iscritti immediatamente in bilancio.
Le stime e le assunzioni sono effettuate dagli amministratori con il supporto delle funzioni aziendali e, quando
appropriato, di specialisti indipendenti e sono riviste periodicamente.
Pagamenti basati su azioni
I pagamenti basati su azioni richiedono la realizzazione di stime in riferimento al fair value\u00a0degli strumenti asse-
gnati ed alla probabilit\u00e0 di realizzazione delle condizioni di maturazione (vesting condition) dagli stessi previsti.
Tali stime sono effettuate dalla Direzione Aziendale e periodicamente aggiornate.
PAGAMENTI BASATI SU AZIONI
Secondo quanto stabilito dall\u2019IFRS 2, l\u2019ammontare complessivo del valore corrente delle stock grant alla data di
assegnazione \u00e8 rilevato interamente nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio e in contropartita viene alimentata
un\u2019apposita riserva di patrimonio netto. Nel caso in cui sia previsto un \u201cperiodo di maturazione\u201d nel quale debbano
verificarsi alcune condizioni (raggiungimento di obiettivi) affinch\u00e9 gli assegnatari diventino titolari del diritto, il
costo rilevato nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio, determinato sulla base del valore corrente delle azioni
alla data di assegnazione, \u00e8 ripartito lungo il relativo periodo di erogazione del servizio (service period).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31266": { "value": "VALUTAZIONI DISCREZIONALI E STIME CONTABILI SIGNIFICATIVE La preparazione del bilancio consolidato del Gruppo Brunello Cucinelli, in conformit\u00e0 ai principi contabili appli-cabili, richiede agli amministratori della Societ\u00e0 di effettuare valutazioni discrezionali, stime ed ipotesi basate su giudizi complessi e/o soggettivi, sull\u2019esperienza storica e su altri fattori che si ritiene essere ragionevoli in relazio-ne alle circostanze presenti e alle conoscenze disponibili alla data di riferimento del bilancio. L\u2019utilizzo di queste stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 e l\u2019informativa su attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data del bilancio, nonch\u00e9 l\u2019ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell\u2019incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle quali le stime sono basate. Le stime e le relative assunzioni sono riviste su basi continuative.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ExplanationOfAssumptionAboutFutureWithSignificantRiskOfResultingInMaterialAdjustments", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31280": { "value": "
Diritti d\u2019uso e Debito per leasing - IFRS 16
In seguito all\u2019applicazione dell\u2019IFRS16, sono state effettuate stime contabili significative in relazione a:
\u00a0\u2013\u00a0identificazione della durata dei contratti di affitto, con particolare riferimento alla valutazione degli effetti delle
opzioni di rinnovo al termine del periodo non cancellabile ed alla valutazione delle prassi commerciali sui
contratti di affitto immobiliare esistenti nelle varie legislazioni;
\u00a0\u2013\u00a0definizione del tasso di sconto, per tutti i contratti per i quali non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito; in
particolare il Gruppo ha calcolato un tasso incrementale di indebitamento (Incremental Borrowing Rate-IBR)
da utilizzare per l\u2019attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di affitto, identificando ogni Paese come un
portafoglio di contratti con caratteristiche simili e determinando il relativo IBR come il tasso di uno strumento
privo di rischio del rispettivo Paese in cui il contratto \u00e8 stato stipulato, basato sulle diverse scadenze contrattua-
li, maggiorato del \u201ccredit spread\u201d di Gruppo.
LEASING
Il Gruppo valuta all\u2019atto della sottoscrizione di un contratto se \u00e8, o contiene, un leasing. In altri termini, se il
contratto conferisce il diritto di controllare l\u2019uso di un bene identificato per un periodo di tempo in cambio di un
corrispettivo; tale diritto sussiste se il contratto attribuisce al locatario il diritto di dirigere l\u2019asset e ottenere sostan-
zialmente tutti i benefici economici derivanti dal suo utilizzo.
Il Gruppo in veste di locatario
Il Gruppo adotta un unico modello di riconoscimento e misurazione per tutti i leasing, eccetto per i leasing di breve
termine ed i leasing di beni di modico valore. Il Gruppo riconosce le passivit\u00e0 relative ai pagamenti del leasing e
l\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso che rappresenta il diritto ad utilizzare il bene sottostante il contratto.
i) Attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso
Il Gruppo riconosce le attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso alla data di inizio del leasing (cio\u00e8 la data in cui l\u2019attivit\u00e0 sotto-
stante \u00e8 disponibile per l\u2019uso). Le attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso sono misurate al costo, al netto degli ammortamenti
accumulati e delle perdite di valore, e rettificati per qualsiasi rimisurazione delle passivit\u00e0 di leasing. Il costo delle
attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso comprende l\u2019ammontare delle passivit\u00e0 di leasing rilevate, i costi diretti iniziali sostenuti
e i pagamenti di leasing effettuati alla data di decorrenza o prima dell\u2019inizio al netto di tutti gli eventuali incentivi
ricevuti. Le attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso sono ammortizzate in quote costanti dalla data di decorrenza alla fine della
vita utile dell\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo. La durata del leasing \u00e8 determinata considerando il periodo
non annullabile del contratto, nonch\u00e9, ove vi sia la ragionevole certezza, anche i periodi coperti dalle opzioni di
estensione ovvero connessi al mancato esercizio delle opzioni di risoluzione anticipata del contratto.
Se il leasing trasferisce la propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 sottostante al locatario al termine della durata del leasing o se il
costo dell\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo riflette il fatto che il locatario eserciter\u00e0 l\u2019opzione di acquisto, il
locatario deve ammortizzare l\u2019attivit\u00e0 consistente nel diritto d\u2019uso dalla data di decorrenza fino alla fine della vita
utile dell\u2019attivit\u00e0 sottostante.
Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo valuta l\u2019eventuale esistenza di indicatori di perdita di valore dei Diritti
d\u2019uso e nel caso in cui emergano tali indicatori, si procede con una verifica di riduzione di valore (impairment test).
ii) Passivit\u00e0 legate al leasing
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva le passivit\u00e0 di leasing misurandole al valore attuale dei pa-
gamenti dovuti per il leasing non versati a tale data. I pagamenti dovuti includono i pagamenti fissi (compresi i
pagamenti fissi nella sostanza) al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere, i pagamenti variabili di leasing
che dipendono da un indice o un tasso, e gli importi che si prevede dovranno essere pagati a titolo di garanzie del
valore residuo. I pagamenti del leasing includono anche il prezzo di esercizio di un\u2019opzione di acquisto se si \u00e8 ra-
gionevolmente certi che tale opzione sar\u00e0 esercitata dal Gruppo e i pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing,
se la durata del leasing tiene conto dell\u2019esercizio da parte del Gruppo dell\u2019opzione di risoluzione del leasing stesso.
251
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
I pagamenti di leasing variabili che non dipendono da un indice o da un tasso vengono rilevati come costi nel pe-
riodo (salvo che non siano stati sostenuti per la produzione di rimanenze) in cui si verifica l\u2019evento o la condizione
che ha generato il pagamento.
Nel calcolo del valore attuale dei pagamenti dovuti, il Gruppo usa il tasso di finanziamento marginale alla data di
inizio se il tasso d\u2019interesse implicito non \u00e8 determinabile facilmente. Dopo la data di decorrenza, l\u2019importo della
passivit\u00e0 del leasing si incrementa per tener conto degli interessi sulla passivit\u00e0 del leasing e diminuisce per consi-
derare i pagamenti effettuati. Inoltre, il valore contabile dei debiti per leasing \u00e8 rideterminato nel caso di eventuali
modifiche del leasing o per la revisione dei termini contrattuali per la modifica dei pagamenti; \u00e8 rideterminato,
altres\u00ec, in presenza di modifiche in merito alla valutazione dell\u2019opzione dell\u2019acquisto dell\u2019attivit\u00e0 sottostante o per
variazioni dei pagamenti futuri che deriva da una modifica dell\u2019indice o del tasso utilizzato per determinare tali
pagamenti.
iii) Leasing di breve durata e leasing di attivit\u00e0 a modesto valore
Il Gruppo applica l\u2019esenzione per la rilevazione di leasing di breve durata (i.e., i leasing che hanno una durata di
12 mesi o inferiore dalla data di inizio e non contengono un\u2019opzione di acquisto). Il Gruppo ha applicato inoltre
l\u2019esenzione per i leasing relativi ad attivit\u00e0 a modesto valore in riferimento ai contratti di leasing relativi ad appa-
recchiature per ufficio il cui valore \u00e8 considerato di ammontare non rilevante. I canoni relativi a leasing a breve
termine e a leasing di attivit\u00e0 a modesto valore sono rilevati come costi in quote costanti lungo la durata del leasing.
Il Gruppo in veste di locatore
I contratti di leasing che sostanzialmente lasciano in capo al Gruppo tutti i rischi e benefici legati alla propriet\u00e0 del
bene sono classificati come leasing operativi. I proventi da leasing derivanti da leasing operativi devono essere
rilevati in quote costanti lungo la durata del leasing, e sono inclusi tra i ricavi nel conto economico data la loro
natura operativa. I costi iniziali di negoziazione sono aggiunti al valore contabile del bene locato e rilevati in base
alla durata del contratto sulla medesima base dei proventi da locazione. Affitti non preventivati sono rilevati come
ricavi nel periodo in cui maturano.
I contratti di leasing che sostanzialmente trasferiscono tutti i rischi e i benefici connessi alla propriet\u00e0 di un\u2019attivit\u00e0
sottostante sono classificati come leasing finanziari. In presenza di leasing finanziari, il Gruppo espone nel pro-
spetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata un credito uguale all\u2019investimento netto nel leasing
e rileva i proventi finanziari lungo la durata del leasing sulla base di modalit\u00e0 che riflettano un tasso di rendimento
periodico costante sull\u2019investimento netto nel leasing. Il tasso di interesse utilizzato per valutare l\u2019investimento
netto nel leasing \u00e8 rappresentato dal tasso di interesse implicito del leasing. In caso di sub-leasing, se il tasso di
interesse implicito nel sub-leasing non pu\u00f2 essere determinato facilmente, il Gruppo utilizza il tasso di attualiz-
zazione per il leasing principale (corretto per eventuali costi diretti iniziali connessi al sub-leasing) per valutare
l\u2019investimento netto nel sub-leasing.
Nota 1. \u00a0Diritto d\u2019uso
La composizione della voce Diritto d\u2019uso al 31 dicembre 2025, comparata con gli stessi valori al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito evidenziata:
\u00a0\u00a0\u00a0
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Diritto d'uso su immobili\u00a0715.704\u00a0610.954\u00a0104.750
Diritto d'uso su attrezzature\u00a0100\u00a0140\u00a0(40)
Diritto d'uso su altre immobilizzazioni materiali\u00a0482\u00a0547\u00a0(65)
Totale Diritto d'uso716.286611.641104.645
Il dettaglio di costo storico, fondo ammortamento e valore netto contabile della voce Diritto d\u2019uso al 31 dicembre
2025, comparato con gli stessi valori al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito evidenziato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Costo storico\u00a0Fondo amm.to\u00a0Valore netto\u00a0Costo storico\u00a0Fondo amm.to\u00a0Valore netto
Diritto d'uso su immobili\u00a01.336.396\u00a0(620.692)\u00a0715.704\u00a01.170.123\u00a0(559.169)\u00a0610.954
Diritto d'uso su attrezzature\u00a0281\u00a0(181)\u00a0100\u00a0281\u00a0(141)\u00a0140
Diritto d'uso su altre
immobilizzazioni materiali
1.014\u00a0(532)\u00a0482\u00a0997\u00a0(450)\u00a0547
Totale Diritto d'uso\u00a01.337.691\u00a0(621.405)\u00a0716.286\u00a01.171.401\u00a0(559.760)\u00a0611.641
La voce Diritto d\u2019uso al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 716.286 migliaia ed \u00e8 principalmente costituita da at-
tivit\u00e0 relative a contratti di affitto per gli spazi delle boutique e degli show room del Gruppo ed in misura residuale
a contratti di affitto per uffici o logistica, attrezzature e altri beni. La voce ricomprende anche i key money versati
dal Gruppo in quanto classificati, in base al principio IFRS 16, come costi diretti iniziali del leasing.
La movimentazione del valore netto contabile della voce Diritto d\u2019uso per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025
ed al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
Diritto d'uso su
immobili
Diritto d'uso su
attrezzature
Diritto d'uso su altre
immobilizzazioni materiali
Totale Diritto d'uso
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a0610.954\u00a0140\u00a0547\u00a0611.641
Incrementi\u00a0280.034\u00a0-\u00a0310\u00a0280.344
Decrementi netti\u00a0(12.568)\u00a0-\u00a0(2)\u00a0(12.570)
Differenze di traduzione\u00a0(34.253)\u00a0-\u00a0(12)\u00a0(34.265)
Ammortamenti\u00a0(128.463)\u00a0(40)\u00a0(361)\u00a0(128.864)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a0715.704\u00a0100\u00a0482\u00a0716.286
272
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
(In migliaia di Euro)
Diritto d'uso su
immobili
Diritto d'uso su
attrezzature
Diritto d'uso su altre
immobilizzazioni materiali
Totale Diritto d'uso
Saldo al 1 gennaio 2024\u00a0500.252\u00a0181\u00a0618\u00a0501.051
Incrementi\u00a0210.909\u00a0-\u00a0387\u00a0211.296
Decrementi netti\u00a0(7.473)\u00a0-\u00a0(35)\u00a0(7.508)
Differenze di traduzione\u00a014.006\u00a0-\u00a06\u00a014.012
Variazione area di consolidamento\u00a0356\u00a0-\u00a0-\u00a0356
Ammortamenti\u00a0(107.096)\u00a0(41)\u00a0(429)\u00a0(107.566)
Saldo al 31 dicembre 2024\u00a0610.954\u00a0140\u00a0547\u00a0611.641
Gli incrementi contabilizzati nel corso del 2025 si riferiscono principalmente a nuovi contratti di affitto sottoscritti
nell\u2019esercizio per le nuove aperture e per gli importanti ampliamenti delle nostre boutique realizzati nel corso
dell\u2019esercizio oltre alle nuove aperture previste nei prossimi mesi i cui contratti di locazione risultano gi\u00e0 produrre
i relativi effetti.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31269": { "value": "
AGGREGAZIONI AZIENDALI\u00a0ED AVVIAMENTO
Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate usando il metodo dell\u2019acquisto. Il \u00a0corrispettivo trasferito in una
business combination \u00e8 determinato alla data di assunzione del controllo ed \u00e8 pari al fair value delle attivit\u00e0 trasfe-
rite, delle passivit\u00e0 sostenute, nonch\u00e9 degli eventuali strumenti di capitale emessi dall\u2019acquirente. Il corrispettivo
trasferito include anche il fair value delle eventuali attivit\u00e0 o passivit\u00e0 per corrispettivi potenziali previsti contrat-
tualmente e subordinati al realizzarsi di eventi futuri. I costi direttamente attribuibili all\u2019operazione sono rilevati a
conto economico al momento del relativo sostenimento.
Alla data di acquisizione del controllo, il patrimonio netto delle imprese partecipate \u00e8 determinato attribuendo ai
singoli elementi identificabili dell\u2019attivo e del passivo patrimoniale il loro fair value, fatti salvi i casi in cui le di-
sposizioni IFRS stabiliscano un differente criterio di valutazione. L\u2019eventuale differenza tra il corrispettivo pagato
e il fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite, se positiva, \u00e8 iscritta nell\u2019attivo come \u201cavviamento\u201d (di seguito anche
goodwill); se negativa, \u00e8 rilevata a conto economico.
Nel caso di assunzione non totalitaria del controllo, la quota di patrimonio netto delle interessenze di terzi \u00e8 deter-
minata sulla base della quota di spettanza dei valori correnti attribuiti alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 alla data di assunzione
del controllo, escluso l\u2019eventuale goodwill a essi attribuibile. Nel caso di assunzione del controllo in fasi succes-
sive, il costo di acquisto \u00e8 determinato sommando il fair value\u00a0della partecipazione precedentemente detenuta
nell\u2019acquisita e l\u2019ammontare corrisposto per l\u2019ulteriore quota partecipativa. La differenza tra il fair value della
partecipazione precedentemente detenuta e il relativo valore di iscrizione \u00e8 imputata a conto economico. Inoltre,
in sede di assunzione del controllo, eventuali ammontari precedentemente rilevati nelle altre componenti dell\u2019utile
complessivo sono imputati a conto economico ovvero in un\u2019altra posta del patrimonio netto, nel caso in cui non sia
previsto il rigiro a conto economico.
245
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Quando la determinazione dei valori delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 dell\u2019acquisita \u00e8 operata in via provvisoria nell\u2019eser-
cizio in cui la business combination\u00a0\u00e8 conclusa, i valori rilevati sono rettificati, con effetto retroattivo, non oltre i
dodici mesi successivi alla data di acquisizione, per tener conto di nuove informazioni su fatti e circostanze esi-
stenti alla data di acquisizione.
Al fine dell\u2019analisi di congruit\u00e0, l\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 allocato, alla data di ac-
quisizione, alle singole unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa del Gruppo, o ai gruppi di unit\u00e0 generatrici di flussi che
dovrebbero beneficiare delle sinergie dell\u2019aggregazione, indipendentemente dal fatto che altre attivit\u00e0 o passivit\u00e0
del Gruppo siano assegnate a tali unit\u00e0 o raggruppamenti di unit\u00e0. Ogni unit\u00e0 o gruppo di unit\u00e0 a cui l\u2019avviamento
\u00e8 allocato:
a) \u00a0rappresenta il livello pi\u00f9 basso, nell\u2019ambito del Gruppo, a cui l\u2019avviamento \u00e8 monitorato ai fini di gestione
interna;
b) \u00a0non \u00e8 pi\u00f9 ampio dei segmenti identificati sulla base dello schema di presentazione dell\u2019informativa di settore
del Gruppo, determinati in base a quanto indicato dall\u2019 IFRS 8 \u201cSettori Operativi\u201d.
Quando l\u2019avviamento costituisce parte di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi (cosiddetto gruppo di unit\u00e0 generatrici di
flussi) e parte dell\u2019attivit\u00e0 interna a tale unit\u00e0 viene ceduta, l\u2019avviamento associato all\u2019attivit\u00e0 ceduta \u00e8 incluso nel
valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 per determinare l\u2019utile o la perdita derivante dalla cessione. L\u2019avviamento ceduto in
tali circostanze \u00e8 misurato sulla base dei valori relativi dell\u2019attivit\u00e0 ceduta e della porzione di unit\u00e0 mantenuta in
essere.
Quando la cessione riguarda una societ\u00e0 controllata, la differenza tra il prezzo di cessione e le attivit\u00e0 nette pi\u00f9 le
differenze di conversione accumulate e l\u2019avviamento \u00e8 rilevata a conto economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31268": { "value": "
AGGREGAZIONI AZIENDALI\u00a0ED AVVIAMENTO
Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate usando il metodo dell\u2019acquisto. Il \u00a0corrispettivo trasferito in una
business combination \u00e8 determinato alla data di assunzione del controllo ed \u00e8 pari al fair value delle attivit\u00e0 trasfe-
rite, delle passivit\u00e0 sostenute, nonch\u00e9 degli eventuali strumenti di capitale emessi dall\u2019acquirente. Il corrispettivo
trasferito include anche il fair value delle eventuali attivit\u00e0 o passivit\u00e0 per corrispettivi potenziali previsti contrat-
tualmente e subordinati al realizzarsi di eventi futuri. I costi direttamente attribuibili all\u2019operazione sono rilevati a
conto economico al momento del relativo sostenimento.
Alla data di acquisizione del controllo, il patrimonio netto delle imprese partecipate \u00e8 determinato attribuendo ai
singoli elementi identificabili dell\u2019attivo e del passivo patrimoniale il loro fair value, fatti salvi i casi in cui le di-
sposizioni IFRS stabiliscano un differente criterio di valutazione. L\u2019eventuale differenza tra il corrispettivo pagato
e il fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite, se positiva, \u00e8 iscritta nell\u2019attivo come \u201cavviamento\u201d (di seguito anche
goodwill); se negativa, \u00e8 rilevata a conto economico.
Nel caso di assunzione non totalitaria del controllo, la quota di patrimonio netto delle interessenze di terzi \u00e8 deter-
minata sulla base della quota di spettanza dei valori correnti attribuiti alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 alla data di assunzione
del controllo, escluso l\u2019eventuale goodwill a essi attribuibile. Nel caso di assunzione del controllo in fasi succes-
sive, il costo di acquisto \u00e8 determinato sommando il fair value\u00a0della partecipazione precedentemente detenuta
nell\u2019acquisita e l\u2019ammontare corrisposto per l\u2019ulteriore quota partecipativa. La differenza tra il fair value della
partecipazione precedentemente detenuta e il relativo valore di iscrizione \u00e8 imputata a conto economico. Inoltre,
in sede di assunzione del controllo, eventuali ammontari precedentemente rilevati nelle altre componenti dell\u2019utile
complessivo sono imputati a conto economico ovvero in un\u2019altra posta del patrimonio netto, nel caso in cui non sia
previsto il rigiro a conto economico.
245
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Quando la determinazione dei valori delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 dell\u2019acquisita \u00e8 operata in via provvisoria nell\u2019eser-
cizio in cui la business combination\u00a0\u00e8 conclusa, i valori rilevati sono rettificati, con effetto retroattivo, non oltre i
dodici mesi successivi alla data di acquisizione, per tener conto di nuove informazioni su fatti e circostanze esi-
stenti alla data di acquisizione.
Al fine dell\u2019analisi di congruit\u00e0, l\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 allocato, alla data di ac-
quisizione, alle singole unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa del Gruppo, o ai gruppi di unit\u00e0 generatrici di flussi che
dovrebbero beneficiare delle sinergie dell\u2019aggregazione, indipendentemente dal fatto che altre attivit\u00e0 o passivit\u00e0
del Gruppo siano assegnate a tali unit\u00e0 o raggruppamenti di unit\u00e0. Ogni unit\u00e0 o gruppo di unit\u00e0 a cui l\u2019avviamento
\u00e8 allocato:
a) \u00a0rappresenta il livello pi\u00f9 basso, nell\u2019ambito del Gruppo, a cui l\u2019avviamento \u00e8 monitorato ai fini di gestione
interna;
b) \u00a0non \u00e8 pi\u00f9 ampio dei segmenti identificati sulla base dello schema di presentazione dell\u2019informativa di settore
del Gruppo, determinati in base a quanto indicato dall\u2019 IFRS 8 \u201cSettori Operativi\u201d.
Quando l\u2019avviamento costituisce parte di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi (cosiddetto gruppo di unit\u00e0 generatrici di
flussi) e parte dell\u2019attivit\u00e0 interna a tale unit\u00e0 viene ceduta, l\u2019avviamento associato all\u2019attivit\u00e0 ceduta \u00e8 incluso nel
valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 per determinare l\u2019utile o la perdita derivante dalla cessione. L\u2019avviamento ceduto in
tali circostanze \u00e8 misurato sulla base dei valori relativi dell\u2019attivit\u00e0 ceduta e della porzione di unit\u00e0 mantenuta in
essere.
Quando la cessione riguarda una societ\u00e0 controllata, la differenza tra il prezzo di cessione e le attivit\u00e0 nette pi\u00f9 le
differenze di conversione accumulate e l\u2019avviamento \u00e8 rilevata a conto economico.
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AGGREGAZIONI AZIENDALI\u00a0ED AVVIAMENTO
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OPERAZIONI UNDER COMMON CONTROL
Le operazioni di aggregazione che coinvolgono soggetti sottoposti a comune controllo, aventi finalit\u00e0 meramente
riorganizzativa, sono rilevate in continuit\u00e0 di valori contabili nei bilanci delle societ\u00e0 coinvolte, senza la rilevazio-
ne di effetti economici.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31272": { "value": "
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Le Attivit\u00e0 immateriali sono iscritte nell\u2019attivo al costo di acquisto quando \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 gene-
rer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile.
Le Attivit\u00e0 immateriali acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al fair value definito
alla data di acquisizione, se tale valore pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile. Le attivit\u00e0 immateriali prodotte
internamente non sono capitalizzate e si rilevano nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono state sostenute.
Le Attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita sono ammortizzate a quote costanti lungo la loro vita utile stimata e
sottoposte a test di recuperabilit\u00e0 (impairment test) ogni volta che vi siano indicazioni di una possibile perdita di
valore, seguendo le regole nel seguito descritte.
La vita utile residua viene riesaminata alla fine di ciascun esercizio o pi\u00f9 frequentemente se necessario. Variazioni
della vita utile attesa o delle modalit\u00e0 con cui i futuri benefici economici legati all\u2019attivit\u00e0 immateriale sono con-
seguiti dal Gruppo sono rilevate modificando il periodo e/o il metodo di ammortamento e trattate come modifiche
247
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
delle stime contabili. Le quote d\u2019ammortamento delle Attivit\u00e0 immateriali con vita definita sono rilevate a conto
economico nella categoria di costo coerente con la funzione dell\u2019attivit\u00e0 immateriale.
Un\u2019attivit\u00e0 immateriale viene eliminata al momento della dismissione (ossia, alla data in cui l\u2019acquirente ne ottiene
il controllo) o quando non ci si attendono benefici economici futuri dal suo utilizzo o dismissione. Qualsiasi utile
o perdita derivante dall\u2019eliminazione dell\u2019attivit\u00e0 (calcolata come differenza tra il corrispettivo netto della dismis-
sione e il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0) \u00e8 inclusa nel conto economico.
La stima della vita utile delle Attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita \u00e8 la seguente:
Anni
Marchi\u00a018
Software\u00a03-5
Licenze\u00a05
Altre immobilizzazioni immateriali\u00a03-12
Concessioni, licenze e marchi
La voce, classificata all\u2019interno delle Attivit\u00e0 immateriali, accoglie i costi sostenuti per la registrazione dei marchi
del Gruppo.
Costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca sono imputati nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo sostenuti in
relazione ad un determinato progetto sono rilevati come attivit\u00e0 immateriali quando il Gruppo \u00e8 in grado di dimostrare:
\u00a0\u2013\u00a0la possibilit\u00e0 tecnica di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale, di modo che sia disponibile all\u2019utilizzo o alla vendita;
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019intenzione di completare l\u2019attivit\u00e0 e la propria capacit\u00e0 ed intenzione di utilizzarla o venderla;
\u00a0\u2013\u00a0le modalit\u00e0 con cui l\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri (proventi originati dalla vendita di prodotti o ser-
vizi, risparmi di costo o altri benefici derivanti dall\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0);
\u00a0\u2013\u00a0la disponibilit\u00e0 di risorse per completare l\u2019attivit\u00e0;
\u00a0\u2013\u00a0la capacit\u00e0 di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all\u2019attivit\u00e0 durante lo sviluppo.
Dopo la rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 di sviluppo sono valutate al costo decrementato degli ammortamenti o delle
perdite di valore cumulate. L\u2019ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 inizia nel momento in cui lo sviluppo \u00e8 completato e l\u2019atti-
vit\u00e0 \u00e8 disponibile all\u2019uso. Le attivit\u00e0 di sviluppo sono ammortizzate con riferimento al periodo dei benefici attesi. Du-
rante il periodo di sviluppo l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 oggetto di verifica annuale dell\u2019eventuale perdita di valore (impairment test).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31271": { "value": "
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Le Attivit\u00e0 immateriali sono iscritte nell\u2019attivo al costo di acquisto quando \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 gene-
rer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile.
Le Attivit\u00e0 immateriali acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al fair value definito
alla data di acquisizione, se tale valore pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile. Le attivit\u00e0 immateriali prodotte
internamente non sono capitalizzate e si rilevano nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono state sostenute.
Le Attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita sono ammortizzate a quote costanti lungo la loro vita utile stimata e
sottoposte a test di recuperabilit\u00e0 (impairment test) ogni volta che vi siano indicazioni di una possibile perdita di
valore, seguendo le regole nel seguito descritte.
La vita utile residua viene riesaminata alla fine di ciascun esercizio o pi\u00f9 frequentemente se necessario. Variazioni
della vita utile attesa o delle modalit\u00e0 con cui i futuri benefici economici legati all\u2019attivit\u00e0 immateriale sono con-
seguiti dal Gruppo sono rilevate modificando il periodo e/o il metodo di ammortamento e trattate come modifiche
247
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
delle stime contabili. Le quote d\u2019ammortamento delle Attivit\u00e0 immateriali con vita definita sono rilevate a conto
economico nella categoria di costo coerente con la funzione dell\u2019attivit\u00e0 immateriale.
Un\u2019attivit\u00e0 immateriale viene eliminata al momento della dismissione (ossia, alla data in cui l\u2019acquirente ne ottiene
il controllo) o quando non ci si attendono benefici economici futuri dal suo utilizzo o dismissione. Qualsiasi utile
o perdita derivante dall\u2019eliminazione dell\u2019attivit\u00e0 (calcolata come differenza tra il corrispettivo netto della dismis-
sione e il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0) \u00e8 inclusa nel conto economico.
La stima della vita utile delle Attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita \u00e8 la seguente:
Anni
Marchi\u00a018
Software\u00a03-5
Licenze\u00a05
Altre immobilizzazioni immateriali\u00a03-12
Concessioni, licenze e marchi
La voce, classificata all\u2019interno delle Attivit\u00e0 immateriali, accoglie i costi sostenuti per la registrazione dei marchi
del Gruppo.
Costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca sono imputati nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo sostenuti in
relazione ad un determinato progetto sono rilevati come attivit\u00e0 immateriali quando il Gruppo \u00e8 in grado di dimostrare:
\u00a0\u2013\u00a0la possibilit\u00e0 tecnica di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale, di modo che sia disponibile all\u2019utilizzo o alla vendita;
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019intenzione di completare l\u2019attivit\u00e0 e la propria capacit\u00e0 ed intenzione di utilizzarla o venderla;
\u00a0\u2013\u00a0le modalit\u00e0 con cui l\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri (proventi originati dalla vendita di prodotti o ser-
vizi, risparmi di costo o altri benefici derivanti dall\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0);
\u00a0\u2013\u00a0la disponibilit\u00e0 di risorse per completare l\u2019attivit\u00e0;
\u00a0\u2013\u00a0la capacit\u00e0 di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all\u2019attivit\u00e0 durante lo sviluppo.
Dopo la rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 di sviluppo sono valutate al costo decrementato degli ammortamenti o delle
perdite di valore cumulate. L\u2019ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 inizia nel momento in cui lo sviluppo \u00e8 completato e l\u2019atti-
vit\u00e0 \u00e8 disponibile all\u2019uso. Le attivit\u00e0 di sviluppo sono ammortizzate con riferimento al periodo dei benefici attesi. Du-
rante il periodo di sviluppo l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 oggetto di verifica annuale dell\u2019eventuale perdita di valore (impairment test).
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Costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca sono imputati nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo sostenuti in
relazione ad un determinato progetto sono rilevati come attivit\u00e0 immateriali quando il Gruppo \u00e8 in grado di dimostrare:
\u00a0\u2013\u00a0la possibilit\u00e0 tecnica di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale, di modo che sia disponibile all\u2019utilizzo o alla vendita;
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019intenzione di completare l\u2019attivit\u00e0 e la propria capacit\u00e0 ed intenzione di utilizzarla o venderla;
\u00a0\u2013\u00a0le modalit\u00e0 con cui l\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri (proventi originati dalla vendita di prodotti o ser-
vizi, risparmi di costo o altri benefici derivanti dall\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0);
\u00a0\u2013\u00a0la disponibilit\u00e0 di risorse per completare l\u2019attivit\u00e0;
\u00a0\u2013\u00a0la capacit\u00e0 di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all\u2019attivit\u00e0 durante lo sviluppo.
Dopo la rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 di sviluppo sono valutate al costo decrementato degli ammortamenti o delle
perdite di valore cumulate. L\u2019ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 inizia nel momento in cui lo sviluppo \u00e8 completato e l\u2019atti-
vit\u00e0 \u00e8 disponibile all\u2019uso. Le attivit\u00e0 di sviluppo sono ammortizzate con riferimento al periodo dei benefici attesi. Du-
rante il periodo di sviluppo l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 oggetto di verifica annuale dell\u2019eventuale perdita di valore (impairment test).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31273": { "value": "
Costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca sono imputati nel conto economico dell\u2019esercizio in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo sostenuti in
relazione ad un determinato progetto sono rilevati come attivit\u00e0 immateriali quando il Gruppo \u00e8 in grado di dimostrare:
\u00a0\u2013\u00a0la possibilit\u00e0 tecnica di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale, di modo che sia disponibile all\u2019utilizzo o alla vendita;
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019intenzione di completare l\u2019attivit\u00e0 e la propria capacit\u00e0 ed intenzione di utilizzarla o venderla;
\u00a0\u2013\u00a0le modalit\u00e0 con cui l\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri (proventi originati dalla vendita di prodotti o ser-
vizi, risparmi di costo o altri benefici derivanti dall\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0);
\u00a0\u2013\u00a0la disponibilit\u00e0 di risorse per completare l\u2019attivit\u00e0;
\u00a0\u2013\u00a0la capacit\u00e0 di valutare in modo attendibile il costo attribuibile all\u2019attivit\u00e0 durante lo sviluppo.
Dopo la rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 di sviluppo sono valutate al costo decrementato degli ammortamenti o delle
perdite di valore cumulate. L\u2019ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 inizia nel momento in cui lo sviluppo \u00e8 completato e l\u2019atti-
vit\u00e0 \u00e8 disponibile all\u2019uso. Le attivit\u00e0 di sviluppo sono ammortizzate con riferimento al periodo dei benefici attesi. Du-
rante il periodo di sviluppo l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 oggetto di verifica annuale dell\u2019eventuale perdita di valore (impairment test).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31276": { "value": "
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Gli Immobili, impianti e macchinari acquisiti separatamente sono rilevati al costo storico, comprensivo dei costi
accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l\u2019uso per cui \u00e8 stato acquistato.
Tale costo include gli oneri per la sostituzione di parte di macchinari ed impianti nel momento in cui sono soste-
nuti, se conformi ai criteri di rilevazione.
\"\"
248
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Con riferimento ai fabbricati, il costo storico \u00e8 rappresentato dal fair value\u00a0determinato alla data di transizione agli
IFRS (1\u00b0 gennaio 2008), come consentito dall\u2019IFRS 1, ed esposto al netto di ammortamenti e eventuali perdite di
valore.
Gli Immobili, impianti e macchinari acquisiti attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevati al fair
value determinato alla data di acquisizione.
I costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione delle attivit\u00e0 materiali sono rilevati all\u2019attivo patrimoniale
quando \u00e8 probabile che incrementino i benefici economici futuri attesi dal bene.
Le spese di manutenzione e riparazione, che non siano suscettibili di valorizzare e/o prolungare la vita residua dei
beni, sono spesate nell\u2019esercizio in cui sono sostenute; in caso contrario vengono capitalizzate.
Gli Immobili, impianti e macchinari sono esposti al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali per-
dite di valore determinate secondo le modalit\u00e0 descritte nel seguito. L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in quote costanti
in base alla vita utile stimata del bene per l\u2019impresa, intesa come la stima del periodo in cui l\u2019attivit\u00e0 sar\u00e0 utilizzata.
L\u2019ammortamento delle attivit\u00e0 materiali ha inizio quando il bene \u00e8 pronto all\u2019uso, ossia quando \u00e8 nel luogo e nelle
condizioni necessari perch\u00e9 sia in grado di operare secondo le modalit\u00e0 programmate.
Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione
al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile. Eventuali modifiche al piano di
ammortamento, derivanti da revisione della vita utile dell\u2019asset, del valore residuo ovvero delle modalit\u00e0 di otteni-
mento dei benefici economici dell\u2019attivit\u00e0, sono rilevate prospetticamente.
Le migliorie non rimovibili operate su beni condotti in leasing sono ammortizzate lungo la minore tra la vita utile
delle migliorie stesse e la durata del leasing.
La stima della vita utile delle principali classi di attivit\u00e0 materiali \u00e8 la seguente:
Anni
Fabbricati \u00a033
(di cui Migliorie su beni di terzi)\u00a0In base alla durata del contratto di affitto
Impianti e macchinari\u00a08
Attrezzature industriali e commerciali\u00a04
Altri beni\u00a04-8
Qualora componenti di Immobili, impianti e macchinari abbiano differenti vite utili, tali componenti sono contabi-
lizzate separatamente. I terreni, sia liberi da costruzioni sia annessi a fabbricati, sono rilevati separatamente e non
sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata.
Il valore contabile degli Immobili, impianti e macchinari \u00e8 sottoposto a verifica, per rilevarne eventuali perdite di
valore, qualora eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato,
seguendo le regole nel seguito descritte.
249
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il valore contabile di un elemento di Immobili, impianti e macchinari ed ogni componente significativo inizial-
mente rilevato \u00e8 eliminato al momento della dismissione (cio\u00e8 alla data in cui l\u2019acquirente ne ottiene il controllo)
o quando non ci si attende alcun beneficio economico futuro dal suo utilizzo o dismissione. L\u2019utile/perdita che
emerge al momento dell\u2019eliminazione contabile dell\u2019attivit\u00e0 (calcolato come differenza tra il valore netto contabile
dell\u2019attivit\u00e0 ed il corrispettivo percepito) \u00e8 rilevato a conto economico quando l\u2019elemento \u00e8 eliminato contabil-
mente.
Collezione storica
La Societ\u00e0 mantiene per ogni collezione, un capo per ogni articolo considerato significativo e vendibile. Tali pro-
dotti vengono utilizzati come fonte di ispirazione dall\u2019ufficio stile nella fase di creazione delle nuove collezioni.
Tali beni sono classificati nella voce Immobili, impianti e macchinari, sono iscritti al costo storico di produzione
e sono ammortizzati in 10 anni.
Gli incrementi nel valore di tali beni sono contabilizzati nel conto economico nella voce Incrementi di immobiliz-
zazioni per lavori interni.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31275": { "value": "
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Gli Immobili, impianti e macchinari acquisiti separatamente sono rilevati al costo storico, comprensivo dei costi
accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l\u2019uso per cui \u00e8 stato acquistato.
Tale costo include gli oneri per la sostituzione di parte di macchinari ed impianti nel momento in cui sono soste-
nuti, se conformi ai criteri di rilevazione.
\"\"
248
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Con riferimento ai fabbricati, il costo storico \u00e8 rappresentato dal fair value\u00a0determinato alla data di transizione agli
IFRS (1\u00b0 gennaio 2008), come consentito dall\u2019IFRS 1, ed esposto al netto di ammortamenti e eventuali perdite di
valore.
Gli Immobili, impianti e macchinari acquisiti attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevati al fair
value determinato alla data di acquisizione.
I costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione delle attivit\u00e0 materiali sono rilevati all\u2019attivo patrimoniale
quando \u00e8 probabile che incrementino i benefici economici futuri attesi dal bene.
Le spese di manutenzione e riparazione, che non siano suscettibili di valorizzare e/o prolungare la vita residua dei
beni, sono spesate nell\u2019esercizio in cui sono sostenute; in caso contrario vengono capitalizzate.
Gli Immobili, impianti e macchinari sono esposti al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali per-
dite di valore determinate secondo le modalit\u00e0 descritte nel seguito. L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in quote costanti
in base alla vita utile stimata del bene per l\u2019impresa, intesa come la stima del periodo in cui l\u2019attivit\u00e0 sar\u00e0 utilizzata.
L\u2019ammortamento delle attivit\u00e0 materiali ha inizio quando il bene \u00e8 pronto all\u2019uso, ossia quando \u00e8 nel luogo e nelle
condizioni necessari perch\u00e9 sia in grado di operare secondo le modalit\u00e0 programmate.
Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione
al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile. Eventuali modifiche al piano di
ammortamento, derivanti da revisione della vita utile dell\u2019asset, del valore residuo ovvero delle modalit\u00e0 di otteni-
mento dei benefici economici dell\u2019attivit\u00e0, sono rilevate prospetticamente.
Le migliorie non rimovibili operate su beni condotti in leasing sono ammortizzate lungo la minore tra la vita utile
delle migliorie stesse e la durata del leasing.
La stima della vita utile delle principali classi di attivit\u00e0 materiali \u00e8 la seguente:
Anni
Fabbricati \u00a033
(di cui Migliorie su beni di terzi)\u00a0In base alla durata del contratto di affitto
Impianti e macchinari\u00a08
Attrezzature industriali e commerciali\u00a04
Altri beni\u00a04-8
Qualora componenti di Immobili, impianti e macchinari abbiano differenti vite utili, tali componenti sono contabi-
lizzate separatamente. I terreni, sia liberi da costruzioni sia annessi a fabbricati, sono rilevati separatamente e non
sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata.
Il valore contabile degli Immobili, impianti e macchinari \u00e8 sottoposto a verifica, per rilevarne eventuali perdite di
valore, qualora eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato,
seguendo le regole nel seguito descritte.
249
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il valore contabile di un elemento di Immobili, impianti e macchinari ed ogni componente significativo inizial-
mente rilevato \u00e8 eliminato al momento della dismissione (cio\u00e8 alla data in cui l\u2019acquirente ne ottiene il controllo)
o quando non ci si attende alcun beneficio economico futuro dal suo utilizzo o dismissione. L\u2019utile/perdita che
emerge al momento dell\u2019eliminazione contabile dell\u2019attivit\u00e0 (calcolato come differenza tra il valore netto contabile
dell\u2019attivit\u00e0 ed il corrispettivo percepito) \u00e8 rilevato a conto economico quando l\u2019elemento \u00e8 eliminato contabil-
mente.
Collezione storica
La Societ\u00e0 mantiene per ogni collezione, un capo per ogni articolo considerato significativo e vendibile. Tali pro-
dotti vengono utilizzati come fonte di ispirazione dall\u2019ufficio stile nella fase di creazione delle nuove collezioni.
Tali beni sono classificati nella voce Immobili, impianti e macchinari, sono iscritti al costo storico di produzione
e sono ammortizzati in 10 anni.
Gli incrementi nel valore di tali beni sono contabilizzati nel conto economico nella voce Incrementi di immobiliz-
zazioni per lavori interni.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31277": { "value": "
INVESTIMENTI IMMOBILIARI
Le \u00a0attivit\u00e0 \u00a0materiali \u00a0detenute \u00a0a \u00a0fini \u00a0di \u00a0reddito \u00a0e \u00a0non \u00a0a \u00a0uso \u00a0strumentale \u00a0sono \u00a0classificate \u00a0in \u00a0un\u2019apposita \u00a0classe
denominata Investimenti immobiliari, secondo lo IAS 40, e sono contabilizzate al costo. Le attivit\u00e0 rientranti in
tali fattispecie consistono in terreni e/o fabbricati (o parti di fabbricati) detenuti dal proprietario o dal locatario
nell\u2019ambito di un contratto di locazione finanziaria o operativa al fine di concederli in locazione.
Tali tipologie di immobili sono classificate separatamente dagli altri beni immobili posseduti. Gli investimenti im-
mobiliari sono esposti al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore. La vita utile
degli investimenti immobiliari del Gruppo \u00e8 di 33 anni.
Il valore contabile degli investimenti immobiliari \u00e8 sottoposto a verifica, per rilevarne eventuali perdite di valore,
qualora eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato. Le perdite
di valore sono contabilizzate nel conto economico nella voce rettifiche di valore di attivit\u00e0 ed altri accantonamenti.
Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.
Gli investimenti immobiliari sono eliminati dal bilancio quando sono ceduti (cio\u00e8 alla data in cui l\u2019acquirente ne
ottiene il controllo) o quando l\u2019investimento \u00e8 durevolmente inutilizzabile e non sono attesi benefici economici
futuri dalla sua cessione. L\u2019ammontare del corrispettivo da considerare per la determinazione dell\u2019utile o della
perdita derivante dalla cancellazione di un investimento immobiliare \u00e8 determinato in conformit\u00e0 ai requisiti per
la determinazione del prezzo dell\u2019operazione nell\u2019IFRS 15.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31279": { "value": "
ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA
Le attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita sono classificate come tali qualora il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0
stessa sar\u00e0 recuperato principalmente con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 con il suo uso continuativo. Perch\u00e9 ci\u00f2
si verifichi, l\u2019attivit\u00e0 deve essere disponibile per la vendita immediata nella sua condizione attuale, soggetta a con-
dizioni, che sono d\u2019uso e consuetudine, per la vendita di tali attivit\u00e0 e la vendita deve essere altamente probabile.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31278": { "value": "
ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA
Le attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita sono classificate come tali qualora il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0
stessa sar\u00e0 recuperato principalmente con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 con il suo uso continuativo. Perch\u00e9 ci\u00f2
si verifichi, l\u2019attivit\u00e0 deve essere disponibile per la vendita immediata nella sua condizione attuale, soggetta a con-
dizioni, che sono d\u2019uso e consuetudine, per la vendita di tali attivit\u00e0 e la vendita deve essere altamente probabile.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31251": { "value": "
PERDITA DI VALORE DELLE ATTIVIT\u00c0 (IMPAIRMENT)
Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo valuta l\u2019eventuale esistenza di indicatori di perdita di valore di Attivit\u00e0
immateriali, Diritto d\u2019uso, Immobili, impianti e macchinari e Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti. Nel caso in cui
emergano tali indicatori, si procede con una verifica di riduzione di valore (impairment test).
\"\"
252
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Nel caso in cui il valore di carico (valore contabile) delle attivit\u00e0 ecceda il valore recuperabile, esse sono svalutate
fino a riflettere quest\u2019ultimo. Il valore recuperabile \u00e8 determinato quale il maggiore fra il fair value di un\u2019attivit\u00e0
o unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari al netto dei costi di vendita e il suo valore d\u2019uso, e viene determinato per
singola attivit\u00e0, ad eccezione del caso in cui tale attivit\u00e0 generi flussi finanziari che non siano ampiamente indi-
pendenti da quelli generati da altre attivit\u00e0 o gruppi di attivit\u00e0, nel qual caso il Gruppo stima il valore recuperabile
della singola cash generating unit\u00a0(di seguito anche \u201cCGU\u201d) cui l\u2019attivit\u00e0 appartiene, rappresentata dal pi\u00f9 piccolo
insieme identificabile di attivit\u00e0 che genera flussi di cassa in entrata ampiamente indipendenti da quelli generati
da altre attivit\u00e0.
Nel determinare il valore d\u2019uso, il Gruppo sconta al valore attuale i flussi finanziari futuri attesi derivanti dall\u2019uso
della cash generating unit\u00a0e, se significativi e ragionevolmente determinabili, dalla sua cessione al termine della
relativa vita utile al netto dei costi di dismissione, utilizzando un tasso d\u2019attualizzazione ante-imposte che riflette
le valutazioni di mercato sul valore temporale del denaro e i rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0.
In particolare, il tasso di sconto utilizzato \u00e8 il Weighted Average Cost of Capital (WACC) rettificato del rischio Pa-
ese specifico in cui si trova la cash generating unit oggetto di valutazione. I WACC sono differenziati in funzione
della rischiosit\u00e0 espressa dai paesi in cui opera l\u2019attivit\u00e0.
I flussi di cassa attesi sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e supportabili rappresentative della mi-
gliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile della cash generating
unit, dando maggiore rilevanza alle indicazioni provenienti dall\u2019esterno.
Ai fini della stima del valore d\u2019uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali approvati dal Consiglio
di Amministrazione, i quali costituiscono la migliore stima effettuabile dal Gruppo sulle condizioni economiche
previste nel periodo di piano. Le proiezioni del piano coprono normalmente un arco temporale di almeno tre eser-
cizi; il tasso di crescita a lungo termine utilizzato al fine della stima del valore terminale dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0
\u00e8 determinato sulla base della media delle ricerche pi\u00f9 recenti della comunit\u00e0 finanziaria sul Gruppo ovvero sul
tasso di inflazione atteso o sul tasso di crescita del PIL reale atteso. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo
riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto non considerano n\u00e9 i benefici derivanti da ristrutturazioni fu-
ture per le quali la Societ\u00e0 non \u00e8 ancora impegnata n\u00e9 gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione
dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0.
Se il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 o unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, comprensivo del goodwill ad essa attri-
buito, \u00e8 superiore al suo valore recuperabile, tale attivit\u00e0 ha subito una perdita di valore ed \u00e8 conseguentemente
svalutata fino a riportarla al valore recuperabile. La svalutazione \u00e8 attribuita in via prioritaria al goodwill\u00a0fino a
concorrenza del suo ammontare; l\u2019eventuale eccedenza della svalutazione rispetto al goodwill \u00e8 imputata pro-quo-
ta al valore di libro degli asset che costituiscono la cash generating unit, fino all\u2019ammontare del valore recupera-
bile delle attivit\u00e0 a vita utile definita.
Le perdite di valore subite da attivit\u00e0 in funzionamento sono rilevate a conto economico nelle categorie di costo
coerenti con la funzione dell\u2019attivit\u00e0 che ha evidenziato la perdita di valore. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo
valuta, inoltre, l\u2019eventuale esistenza di indicatori di una diminuzione delle perdite di valore in precedenza rilevate
e, qualora tali indicatori esistano, effettua una nuova stima del valore recuperabile. Il valore di un\u2019attivit\u00e0 prece-
dentemente svalutata pu\u00f2 essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per determinare
il valore recuperabile dell\u2019attivit\u00e0 dopo l\u2019ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso il valore contabile
dell\u2019attivit\u00e0 viene portato al valore recuperabile, senza tuttavia che il valore cos\u00ec incrementato possa eccedere il
valore contabile che sarebbe stato determinato, al netto dell\u2019ammortamento, se non si fosse rilevata alcuna perdita
253
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
di valore negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto economico; dopo che \u00e8 stato
rilevato un ripristino di valore, la quota di ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 rettificata nei periodi futuri, al fine di ripar-
tire il valore contabile modificato, al netto di eventuali valori residui, in quote costanti lungo la restante vita utile.
Le svalutazioni dell\u2019avviamento non possono in ogni caso essere oggetto di ripristino di valore", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31250": { "value": "
PERDITA DI VALORE DELLE ATTIVIT\u00c0 (IMPAIRMENT)
Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo valuta l\u2019eventuale esistenza di indicatori di perdita di valore di Attivit\u00e0
immateriali, Diritto d\u2019uso, Immobili, impianti e macchinari e Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti. Nel caso in cui
emergano tali indicatori, si procede con una verifica di riduzione di valore (impairment test).
\"\"
252
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Nel caso in cui il valore di carico (valore contabile) delle attivit\u00e0 ecceda il valore recuperabile, esse sono svalutate
fino a riflettere quest\u2019ultimo. Il valore recuperabile \u00e8 determinato quale il maggiore fra il fair value di un\u2019attivit\u00e0
o unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari al netto dei costi di vendita e il suo valore d\u2019uso, e viene determinato per
singola attivit\u00e0, ad eccezione del caso in cui tale attivit\u00e0 generi flussi finanziari che non siano ampiamente indi-
pendenti da quelli generati da altre attivit\u00e0 o gruppi di attivit\u00e0, nel qual caso il Gruppo stima il valore recuperabile
della singola cash generating unit\u00a0(di seguito anche \u201cCGU\u201d) cui l\u2019attivit\u00e0 appartiene, rappresentata dal pi\u00f9 piccolo
insieme identificabile di attivit\u00e0 che genera flussi di cassa in entrata ampiamente indipendenti da quelli generati
da altre attivit\u00e0.
Nel determinare il valore d\u2019uso, il Gruppo sconta al valore attuale i flussi finanziari futuri attesi derivanti dall\u2019uso
della cash generating unit\u00a0e, se significativi e ragionevolmente determinabili, dalla sua cessione al termine della
relativa vita utile al netto dei costi di dismissione, utilizzando un tasso d\u2019attualizzazione ante-imposte che riflette
le valutazioni di mercato sul valore temporale del denaro e i rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0.
In particolare, il tasso di sconto utilizzato \u00e8 il Weighted Average Cost of Capital (WACC) rettificato del rischio Pa-
ese specifico in cui si trova la cash generating unit oggetto di valutazione. I WACC sono differenziati in funzione
della rischiosit\u00e0 espressa dai paesi in cui opera l\u2019attivit\u00e0.
I flussi di cassa attesi sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e supportabili rappresentative della mi-
gliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile della cash generating
unit, dando maggiore rilevanza alle indicazioni provenienti dall\u2019esterno.
Ai fini della stima del valore d\u2019uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali approvati dal Consiglio
di Amministrazione, i quali costituiscono la migliore stima effettuabile dal Gruppo sulle condizioni economiche
previste nel periodo di piano. Le proiezioni del piano coprono normalmente un arco temporale di almeno tre eser-
cizi; il tasso di crescita a lungo termine utilizzato al fine della stima del valore terminale dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0
\u00e8 determinato sulla base della media delle ricerche pi\u00f9 recenti della comunit\u00e0 finanziaria sul Gruppo ovvero sul
tasso di inflazione atteso o sul tasso di crescita del PIL reale atteso. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo
riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto non considerano n\u00e9 i benefici derivanti da ristrutturazioni fu-
ture per le quali la Societ\u00e0 non \u00e8 ancora impegnata n\u00e9 gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione
dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0.
Se il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 o unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, comprensivo del goodwill ad essa attri-
buito, \u00e8 superiore al suo valore recuperabile, tale attivit\u00e0 ha subito una perdita di valore ed \u00e8 conseguentemente
svalutata fino a riportarla al valore recuperabile. La svalutazione \u00e8 attribuita in via prioritaria al goodwill\u00a0fino a
concorrenza del suo ammontare; l\u2019eventuale eccedenza della svalutazione rispetto al goodwill \u00e8 imputata pro-quo-
ta al valore di libro degli asset che costituiscono la cash generating unit, fino all\u2019ammontare del valore recupera-
bile delle attivit\u00e0 a vita utile definita.
Le perdite di valore subite da attivit\u00e0 in funzionamento sono rilevate a conto economico nelle categorie di costo
coerenti con la funzione dell\u2019attivit\u00e0 che ha evidenziato la perdita di valore. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo
valuta, inoltre, l\u2019eventuale esistenza di indicatori di una diminuzione delle perdite di valore in precedenza rilevate
e, qualora tali indicatori esistano, effettua una nuova stima del valore recuperabile. Il valore di un\u2019attivit\u00e0 prece-
dentemente svalutata pu\u00f2 essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per determinare
il valore recuperabile dell\u2019attivit\u00e0 dopo l\u2019ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso il valore contabile
dell\u2019attivit\u00e0 viene portato al valore recuperabile, senza tuttavia che il valore cos\u00ec incrementato possa eccedere il
valore contabile che sarebbe stato determinato, al netto dell\u2019ammortamento, se non si fosse rilevata alcuna perdita
253
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
di valore negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto economico; dopo che \u00e8 stato
rilevato un ripristino di valore, la quota di ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 rettificata nei periodi futuri, al fine di ripar-
tire il valore contabile modificato, al netto di eventuali valori residui, in quote costanti lungo la restante vita utile.
Le svalutazioni dell\u2019avviamento non possono in ogni caso essere oggetto di ripristino di valore", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31233": { "value": "
PERDITA DI VALORE DELLE ATTIVIT\u00c0 (IMPAIRMENT)
Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo valuta l\u2019eventuale esistenza di indicatori di perdita di valore di Attivit\u00e0
immateriali, Diritto d\u2019uso, Immobili, impianti e macchinari e Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti. Nel caso in cui
emergano tali indicatori, si procede con una verifica di riduzione di valore (impairment test).
\"\"
252
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Nel caso in cui il valore di carico (valore contabile) delle attivit\u00e0 ecceda il valore recuperabile, esse sono svalutate
fino a riflettere quest\u2019ultimo. Il valore recuperabile \u00e8 determinato quale il maggiore fra il fair value di un\u2019attivit\u00e0
o unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari al netto dei costi di vendita e il suo valore d\u2019uso, e viene determinato per
singola attivit\u00e0, ad eccezione del caso in cui tale attivit\u00e0 generi flussi finanziari che non siano ampiamente indi-
pendenti da quelli generati da altre attivit\u00e0 o gruppi di attivit\u00e0, nel qual caso il Gruppo stima il valore recuperabile
della singola cash generating unit\u00a0(di seguito anche \u201cCGU\u201d) cui l\u2019attivit\u00e0 appartiene, rappresentata dal pi\u00f9 piccolo
insieme identificabile di attivit\u00e0 che genera flussi di cassa in entrata ampiamente indipendenti da quelli generati
da altre attivit\u00e0.
Nel determinare il valore d\u2019uso, il Gruppo sconta al valore attuale i flussi finanziari futuri attesi derivanti dall\u2019uso
della cash generating unit\u00a0e, se significativi e ragionevolmente determinabili, dalla sua cessione al termine della
relativa vita utile al netto dei costi di dismissione, utilizzando un tasso d\u2019attualizzazione ante-imposte che riflette
le valutazioni di mercato sul valore temporale del denaro e i rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0.
In particolare, il tasso di sconto utilizzato \u00e8 il Weighted Average Cost of Capital (WACC) rettificato del rischio Pa-
ese specifico in cui si trova la cash generating unit oggetto di valutazione. I WACC sono differenziati in funzione
della rischiosit\u00e0 espressa dai paesi in cui opera l\u2019attivit\u00e0.
I flussi di cassa attesi sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e supportabili rappresentative della mi-
gliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile della cash generating
unit, dando maggiore rilevanza alle indicazioni provenienti dall\u2019esterno.
Ai fini della stima del valore d\u2019uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali approvati dal Consiglio
di Amministrazione, i quali costituiscono la migliore stima effettuabile dal Gruppo sulle condizioni economiche
previste nel periodo di piano. Le proiezioni del piano coprono normalmente un arco temporale di almeno tre eser-
cizi; il tasso di crescita a lungo termine utilizzato al fine della stima del valore terminale dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0
\u00e8 determinato sulla base della media delle ricerche pi\u00f9 recenti della comunit\u00e0 finanziaria sul Gruppo ovvero sul
tasso di inflazione atteso o sul tasso di crescita del PIL reale atteso. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo
riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto non considerano n\u00e9 i benefici derivanti da ristrutturazioni fu-
ture per le quali la Societ\u00e0 non \u00e8 ancora impegnata n\u00e9 gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione
dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0.
Se il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 o unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, comprensivo del goodwill ad essa attri-
buito, \u00e8 superiore al suo valore recuperabile, tale attivit\u00e0 ha subito una perdita di valore ed \u00e8 conseguentemente
svalutata fino a riportarla al valore recuperabile. La svalutazione \u00e8 attribuita in via prioritaria al goodwill\u00a0fino a
concorrenza del suo ammontare; l\u2019eventuale eccedenza della svalutazione rispetto al goodwill \u00e8 imputata pro-quo-
ta al valore di libro degli asset che costituiscono la cash generating unit, fino all\u2019ammontare del valore recupera-
bile delle attivit\u00e0 a vita utile definita.
Le perdite di valore subite da attivit\u00e0 in funzionamento sono rilevate a conto economico nelle categorie di costo
coerenti con la funzione dell\u2019attivit\u00e0 che ha evidenziato la perdita di valore. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo
valuta, inoltre, l\u2019eventuale esistenza di indicatori di una diminuzione delle perdite di valore in precedenza rilevate
e, qualora tali indicatori esistano, effettua una nuova stima del valore recuperabile. Il valore di un\u2019attivit\u00e0 prece-
dentemente svalutata pu\u00f2 essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per determinare
il valore recuperabile dell\u2019attivit\u00e0 dopo l\u2019ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso il valore contabile
dell\u2019attivit\u00e0 viene portato al valore recuperabile, senza tuttavia che il valore cos\u00ec incrementato possa eccedere il
valore contabile che sarebbe stato determinato, al netto dell\u2019ammortamento, se non si fosse rilevata alcuna perdita
253
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
di valore negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto economico; dopo che \u00e8 stato
rilevato un ripristino di valore, la quota di ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 rettificata nei periodi futuri, al fine di ripar-
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STRUMENTI FINANZIARI
Rilevazione e valutazione
Uno strumento finanziario \u00e8 qualsiasi contratto che d\u00e0 origine ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria per un\u2019entit\u00e0 e ad una pas-
sivit\u00e0 finanziaria o ad uno strumento rappresentativo di capitale per un\u2019altra entit\u00e0.
Attivit\u00e0 finanziarie
Rilevazione iniziale e valutazione
Al momento della rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate, a seconda dei casi, in base alle suc-
cessive modalit\u00e0 di misurazione, cio\u00e8 al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel Conto economico comples-
sivo consolidato e al fair value rilevato nel conto economico.
La classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie al momento della rilevazione iniziale dipende dalle caratteristiche dei
flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie e dal modello di business che il Gruppo usa per la loro gestione.
Ad eccezione dei crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i
quali il Gruppo ha applicato l\u2019espediente pratico, il Gruppo inizialmente valuta un\u2019attivit\u00e0 finanziaria al suo fair
value pi\u00f9, nel caso di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria non al fair value rilevato nel conto economico, i costi di transazione. I
crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i quali il Gruppo ha
applicato l\u2019espediente pratico sono valutati al prezzo dell\u2019operazione determinato secondo l\u2019IFRS 15.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate in quattro categorie:
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value\u00a0rilevato nel Conto economico complessivo consolidato con riclassifica degli
utili e perdite cumulate (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato nel Conto economico complessivo consolidato senza rigiro degli utili e
perdite cumulate nel momento dell\u2019eliminazione (strumenti rappresentativi di capitale);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico.
Attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito)
Sono classificate in tale categoria le attivit\u00e0 finanziarie per le quali risultano verificati i seguenti requisiti: (i) l\u2019attivit\u00e0
\u00e8 posseduta nell\u2019ambito di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso dell\u2019attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta
dei flussi finanziari contrattuali; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 prevedono flussi finanziari rappresentati uni-
camente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire. Si tratta principalmente di
crediti commerciali, attivit\u00e0 finanziarie e altre attivit\u00e0.
\"\"
254
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
I crediti commerciali che non contengono una componente finanziaria significativa sono riconosciuti al prezzo defini-
to per la relativa transazione (determinato secondo il disposto del principio IFRS 15 Ricavi da contratti con i clienti).
Le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato sono successivamente valutate utilizzando il criterio dell\u2019interesse effet-
tivo e sono soggette ad impairment. Gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 eliminata,
modificata o rivalutata.
Tra le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato del Gruppo sono inclusi i crediti commerciali e i depositi cauzionali.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato in OCI (strumenti di debito)
Sono classificate \u00a0in \u00a0tale \u00a0categoria \u00a0le \u00a0attivit\u00e0 finanziarie \u00a0per \u00a0le \u00a0quali \u00a0risultano verificati i \u00a0seguenti \u00a0requisiti: \u00a0(i)
l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta
dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita dell\u2019attivit\u00e0 stessa; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0
prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del
capitale da restituire.
Tali attivit\u00e0 sono inizialmente riconosciute in bilancio al loro fair value incrementato di eventuali costi accessori
direttamente attribuibili alle transazioni che le hanno generate.
Per le attivit\u00e0 da strumenti di debito valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI, gli interessi attivi, le variazioni per diffe-
renze cambio e le perdite di valore, insieme alle riprese, sono rilevati a conto economico e sono calcolati allo stesso
modo delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato. Le rimanenti variazioni del fair value sono rilevate
in OCI. Al momento dell\u2019eliminazione, la variazione cumulativa del fair value rilevata in OCI viene riclassificata
nel conto economico.
Le attivit\u00e0 da strumenti di debito del Gruppo valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI comprendono gli investimenti in
strumenti di debito quotati inclusi nelle altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti.
Investimenti in strumenti rappresentativi di capitale
All\u2019atto della rilevazione iniziale, il Gruppo pu\u00f2 irrevocabilmente scegliere di classificare i propri investimenti azio-
nari come strumenti rappresentativi di capitale rilevati al fair value rilevato in OCI quando soddisfano la definizione
di strumenti rappresentativi di capitale ai sensi dello IAS 32 \u201cStrumenti finanziari: Presentazione\u201d e non sono detenuti
per la negoziazione. La classificazione \u00e8 determinata per ogni singolo strumento.
Gli utili e le perdite conseguite su tali attivit\u00e0 finanziarie non vengono mai rigirati nel conto economico. I dividendi
sono rilevati nel conto economico quando il diritto al pagamento \u00e8 stato deliberato, salvo quando il Gruppo beneficia
di tali proventi come recupero di parte del costo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, nel qual caso tali utili sono rilevati in OCI.
Gli strumenti rappresentativi di capitale iscritti al fair value rilevato in OCI non sono soggetti ad impairment test.
Il Gruppo ha scelto di classificare irrevocabilmente le proprie partecipazioni diverse dalle partecipazioni in imprese
quotate e/o collegate in questa categoria.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Gli strumenti finanziari al fair value\u00a0con variazioni rilevate nel conto economico sono iscritti nel prospetto della
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al fair value\u00a0e le variazioni nette del fair value rilevate nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
In questa categoria rientrano gli strumenti derivati e le partecipazioni quotate che il Gruppo non ha scelto irrevoca-
bilmente di classificare al fair value rilevato in OCI. I dividendi su partecipazioni quotate sono rilevati come altri
proventi nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio quando \u00e8 stato stabilito il diritto al pagamento.
\"\"
255
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il derivato incorporato contenuto in un contratto ibrido non derivato, in una passivit\u00e0 finanziaria o in un contratto
non finanziario principale, \u00e8 separato dal contratto principale e contabilizzato come derivato separato, se: le sue ca-
ratteristiche economiche ed i rischi ad esso associati non sono strettamente correlati a quelli del contratto principa-
le; uno strumento separato con gli stessi termini del derivato incorporato soddisferebbe la definizione di derivato;
e il contratto ibrido non \u00e8 valutato al fair value rilevato nel conto economico. I derivati incorporati sono valutati
al fair value, con le variazioni di fair value\u00a0rilevate nel conto economico. Una rideterminazione avviene solo nel
caso in cui intervenga un cambiamento dei termini del contratto che modifica significativamente i flussi di cassa
altrimenti attesi o una riclassifica di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a una categoria diversa dal fair value a conto economico.
Cancellazione
Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria (o, ove applicabile, parte di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o parte di un gruppo di attivit\u00e0 finanziarie
simili) \u00e8 cancellata in primo luogo (es. rimossa dal prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consoli-
data del Gruppo) quando:
\u00a0\u2013\u00a0i diritti a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 sono estinti, o
\u00a0\u2013\u00a0il Gruppo ha trasferito ad una terza parte il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 o ha assunto l\u2019obbligo
contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e be-
nefici della propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, oppure (b) non ha trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i
rischi e benefici dell\u2019attivit\u00e0, ma ha trasferito il controllo della stessa.
Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un\u2019attivit\u00e0 o abbia siglato un accor-
do in base al quale mantiene i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, ma assume
un\u2019obbligazione contrattuale a pagare i flussi finanziari a uno o pi\u00f9 beneficiari (pass-through), esso valuta se e in
che misura abbia trattenuto i rischi e i benefici inerenti al possesso. Nel caso in cui non abbia n\u00e9 trasferito n\u00e9 tratte-
nuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l\u2019attivit\u00e0 continua ad essere
rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell\u2019attivit\u00e0 stessa. In questo caso, il
Gruppo riconosce inoltre una passivit\u00e0 associata. L\u2019attivit\u00e0 trasferita e la passivit\u00e0 associata sono valutate in modo
da riflettere i diritti e le obbligazioni che rimangono di pertinenza del Gruppo.
Quando il coinvolgimento residuo dell\u2019entit\u00e0 \u00e8 una garanzia sull\u2019attivit\u00e0 trasferita, il coinvolgimento \u00e8 misurato
sulla base del minore tra l\u2019importo dell\u2019attivit\u00e0 e l\u2019importo massimo del corrispettivo ricevuto che l\u2019entit\u00e0 potrebbe
dover ripagare.
Perdita di valore
Il Gruppo iscrive una svalutazione per perdite attese per tutte le attivit\u00e0 finanziarie rappresentate da strumenti di
debito non detenuti al fair value\u00a0rilevato a conto economico. Nello specifico le disposizioni di impairment si appli-
cano a tutte le attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato e al fair value rilevato nel Conto economico com-
plessivo consolidato, mentre sono escluse le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico.
Il Gruppo applica l\u2019approccio semplificato e registra le perdite attese su tutti i crediti commerciali in base alla
durata residua, definendo un criterio per lo stanziamento basato sull\u2019esperienza storica delle singole societ\u00e0 del
Gruppo relativamente alle perdite su crediti, rettificato anche per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti
ai creditori ed all\u2019ambiente economico.
In assenza di una ragionevole aspettativa di recupero i crediti commerciali sono interamente svalutati.
\"\"
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RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Passivit\u00e0 finanziarie
Rilevazione e valutazione iniziale
Le passivit\u00e0 finanziarie sono classificate, al momento della rilevazione iniziale, tra le passivit\u00e0 finanziarie al fair
value\u00a0rilevato a conto economico, tra i mutui e finanziamenti, o tra i derivati designati come strumenti di copertura.
Tutte le passivit\u00e0 finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value\u00a0cui si aggiungono, nel caso di mutui, finanzia-
menti e debiti, i costi di transazione ad essi direttamente attribuibili.
Le passivit\u00e0 finanziarie del Gruppo comprendono debiti commerciali e altri debiti, mutui e finanziamenti, inclusi
scoperti di conto corrente e strumenti finanziari derivati.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva le passivit\u00e0 finanziarie sono classificate in due categorie:
\u00a0\u2013\u00a0passivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico;
\u00a0\u2013\u00a0passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (finanziamenti e prestiti).
Passivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Le passivit\u00e0 finanziarie al fair value\u00a0con variazioni rilevate a conto economico comprendono passivit\u00e0 detenute per
la negoziazione e passivit\u00e0 finanziarie rilevate inizialmente al fair value con variazioni rilevate a conto economico.
Le passivit\u00e0 detenute per la negoziazione sono tutte quelle assunte con l\u2019intento di estinguerle o trasferirle nel bre-
ve termine. Questa categoria include inoltre gli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo che non sono
designati come strumenti di copertura in una relazione di copertura definita dall\u2019\u00a0IFRS 9. I derivati incorporati,
scorporati dal contratto principale, sono classificati come strumenti finanziari detenuti per la negoziazione salvo
che non siano designati come strumenti di copertura efficaci.
Gli utili o le perdite sulle passivit\u00e0 detenute per la negoziazione sono rilevati nel prospetto dell\u2019utile/(perdita)
d\u2019esercizio.
Le passivit\u00e0 finanziarie sono designate al fair value con variazioni rilevate a conto economico dalla data di prima
iscrizione, solo se i criteri dell\u2019IFRS 9 sono soddisfatti. Al momento della rilevazione iniziale, il Gruppo non ha
designato passivit\u00e0 finanziarie al fair value con variazioni rilevate a conto economico.
Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (finanziamenti e prestiti)
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato usando il metodo
del tasso di interesse effettivo. Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passivit\u00e0 \u00e8
estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.
Il costo ammortizzato \u00e8 calcolato rilevando lo sconto o il premio sull\u2019acquisizione e gli onorari o costi che fanno
parte integrante del tasso di interesse effettivo. L\u2019ammortamento al tasso di interesse effettivo \u00e8 compreso tra gli
oneri finanziari nel prospetto dell\u2019utile/(perdita).
Questa categoria generalmente include debiti e finanziamenti fruttiferi di interessi.
\"\"
257
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Cancellazione
Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata quando l\u2019obbligazione sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinta, annullata ovvero
adempiuta. Laddove una passivit\u00e0 finanziaria esistente fosse sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condi-
zioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente venissero sostanzialmente modifica-
te, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale, accompagnata
dalla rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio di eventuali
differenze tra i valori contabili.
Compensazione di strumenti finanziari
Un\u2019attivit\u00e0 e una passivit\u00e0 finanziaria possono essere compensate e il saldo netto esposto nel prospetto della Si-
tuazione patrimoniale e finanziaria consolidata, se esiste un diritto legale attuale a compensare gli importi rilevati
contabilmente e vi \u00a0sia l\u2019intenzione di estinguere il residuo netto, o realizzare \u00a0l\u2019attivit\u00e0 e contemporaneamente
estinguere la passivit\u00e0.
Strumenti finanziari derivati ed Hedge Accounting
Rilevazione iniziale e valutazione successiva
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati tra i quali: contratti a termine in valuta, swap su tassi di interesse per
coprire rispettivamente, i propri rischi di cambio valutario ed i rischi di tasso di interesse. Tali strumenti finanziari
derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato \u00e8 sottoscritto e, successivamen-
te, sono valutati nuovamente al fair value. I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie quando il fair
value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 negativo.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u00a0\u2013\u00a0copertura di fair value\u00a0in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o
passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di flussi finanziari in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attri-
buibile a un particolare rischio associato con tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata
altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di un investimento netto in una gestione estera.
All\u2019avvio di un\u2019operazione di copertura, il Gruppo designa e documenta formalmente il rapporto di copertura, cui
intende applicare l\u2019hedge accounting, i propri obiettivi nella gestione del rischio e la strategia perseguita.
La documentazione include l\u2019identificazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del
rischio e delle modalit\u00e0 con cui il Gruppo valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della
copertura (compresa l\u2019analisi delle fonti di inefficacia della copertura e in che modo viene determinato il rapporto
di copertura). La relazione di copertura soddisfa i criteri di ammissibilit\u00e0 per la contabilizzazione delle operazioni
di copertura se soddisfa tutti i seguenti requisiti di efficacia della copertura:
vi \u00e8 un rapporto economico tra l\u2019elemento coperto e lo strumento di copertura;
l\u2019effetto del rischio di credito non prevale sulle variazioni di valore risultanti dal suddetto rapporto economico.
Il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento
coperto che il Gruppo effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che il Gruppo utilizza
effettivamente per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
\"\"
258
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le operazioni che soddisfano tutti i criteri qualificanti per l\u2019hedge accounting sono contabilizzate come segue:
Coperture di fair value
La variazione del fair value dei derivati di copertura \u00e8 rilevata nel prospetto del conto economico. La variazione
del fair value dell\u2019elemento coperto attribuibile al rischio coperto \u00e8 rilevata come parte del valore di carico dell\u2019e-
lemento coperto ed \u00e8 inoltre rilevato nel prospetto del Conto economico complessivo consolidato.
Per quanto riguarda le coperture del fair value\u00a0riferite a elementi contabilizzati secondo il criterio del costo am-
mortizzato, ogni rettifica del valore contabile \u00e8 ammortizzata nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio lungo il
periodo residuo della copertura utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo (TIE). L\u2019ammortamento cos\u00ec
determinato pu\u00f2 iniziare non appena esiste una rettifica ma non pu\u00f2 estendersi oltre la data in cui l\u2019elemento og-
getto di copertura cessa di essere rettificato per effetto delle variazioni del fair value attribuibili al rischio oggetto
di copertura.
Se l\u2019elemento coperto \u00e8 cancellato, il fair value\u00a0non ammortizzato \u00e8 rilevato immediatamente nel prospetto del
conto economico.
Quando un impegno irrevocabile non iscritto \u00e8 designato come elemento oggetto di copertura, le successive va-
riazioni cumulate del suo fair value\u00a0attribuibili al rischio coperto sono contabilizzate come attivit\u00e0 o passivit\u00e0 e i
corrispondenti utili o perdite rilevati nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
Copertura dei flussi di cassa
La porzione di utile o perdita sullo strumento di copertura, relativa alla parte di copertura efficace, \u00e8 rilevata nel
prospetto del Conto economico complessivo consolidato nella riserva di \u201ccash flow hedge\u201d, mentre la parte non
efficace \u00e8 rilevata direttamente nel prospetto del conto economico. La riserva di cash flow hedge \u00e8 rettificata al
minore tra l\u2019utile o la perdita cumulativa sullo strumento di copertura e la variazione cumulativa del fair value\u00a0
dell\u2019elemento coperto.
Il Gruppo utilizza contratti a termine su valute a copertura della propria esposizione al rischio di cambio relativa
sia a transazioni previste sia ad impegni gi\u00e0 stabiliti. La parte non efficace dei contratti a termine su valute \u00e8 rile-
vata nei proventi e oneri finanziari.
Il Gruppo designa solo la componente spot dei contratti a termine come strumento di copertura. La componente
forward \u00e8 cumulativamente rilevata nel prospetto di Conto economico complessivo consolidato in una voce sepa-
rata.
Gli importi accumulati tra le altre componenti di Conto economico complessivo consolidato sono contabilizzati, a
seconda della natura della transazione coperta sottostante. Se l\u2019operazione oggetto di copertura comporta successi-
vamente la rilevazione di una componente non finanziaria, l\u2019importo accumulato nel patrimonio netto viene rimos-
so dalla componente separata del patrimonio netto e incluso nel valore di costo o altro valore di carico dell\u2019attivit\u00e0
o passivit\u00e0 coperta. Questa non \u00e8 considerata una riclassifica delle poste rilevate in OCI per il periodo. Ci\u00f2 vale
anche nel caso di operazione programmata coperta di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria o di una passivit\u00e0 non finanziaria
che diventa successivamente un impegno irrevocabile al quale si applica la contabilizzazione delle operazioni di
copertura di fair value.
Per qualsiasi altra copertura di flussi finanziari, l\u2019importo accumulato in OCI \u00e8 riclassificato a conto economico
come una rettifica da riclassificazione nello stesso periodo o nei periodi durante i quali i flussi finanziari coperti
impattano il conto economico.
259
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Se la contabilizzazione di copertura del flusso di cassa viene interrotta, l\u2019importo accumulato in OCI deve rimanere
tale se si prevede che i flussi futuri di cassa coperti si verificheranno. Altrimenti, l\u2019importo dovr\u00e0 essere immedia-
tamente riclassificato nell\u2019utile/(perdita) dell\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Dopo la sospensione,
una volta che il flusso di cassa coperto si verifica, qualsiasi importo accumulato rimanente in OCI deve essere
contabilizzato a seconda della natura della transazione sottostante come precedentemente descritto.
Copertura di un investimento netto in una gestione estera
Le coperture di un investimento netto in una gestione estera, comprese le coperture di una posta monetaria conta-
bilizzata come parte di un investimento netto, sono contabilizzate in modo simile alle coperture dei flussi di cassa.
Gli utili o perdite dello strumento di copertura sono iscritti tra le altre componenti di Conto economico complessi-
vo consolidato per la parte efficace della copertura, mentre per la restante parte (non efficace) sono rilevati nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio. Alla dismissione dell\u2019attivit\u00e0 estera, il valore cumulato di tali utili o perdite
complessivi \u00e8 trasferito nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31283": { "value": "
Attivit\u00e0 finanziarie
Rilevazione iniziale e valutazione
Al momento della rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate, a seconda dei casi, in base alle suc-
cessive modalit\u00e0 di misurazione, cio\u00e8 al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel Conto economico comples-
sivo consolidato e al fair value rilevato nel conto economico.
La classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie al momento della rilevazione iniziale dipende dalle caratteristiche dei
flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie e dal modello di business che il Gruppo usa per la loro gestione.
Ad eccezione dei crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i
quali il Gruppo ha applicato l\u2019espediente pratico, il Gruppo inizialmente valuta un\u2019attivit\u00e0 finanziaria al suo fair
value pi\u00f9, nel caso di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria non al fair value rilevato nel conto economico, i costi di transazione. I
crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i quali il Gruppo ha
applicato l\u2019espediente pratico sono valutati al prezzo dell\u2019operazione determinato secondo l\u2019IFRS 15.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate in quattro categorie:
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value\u00a0rilevato nel Conto economico complessivo consolidato con riclassifica degli
utili e perdite cumulate (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato nel Conto economico complessivo consolidato senza rigiro degli utili e
perdite cumulate nel momento dell\u2019eliminazione (strumenti rappresentativi di capitale);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico.
Attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito)
Sono classificate in tale categoria le attivit\u00e0 finanziarie per le quali risultano verificati i seguenti requisiti: (i) l\u2019attivit\u00e0
\u00e8 posseduta nell\u2019ambito di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso dell\u2019attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta
dei flussi finanziari contrattuali; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 prevedono flussi finanziari rappresentati uni-
camente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire. Si tratta principalmente di
crediti commerciali, attivit\u00e0 finanziarie e altre attivit\u00e0.
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254
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
I crediti commerciali che non contengono una componente finanziaria significativa sono riconosciuti al prezzo defini-
to per la relativa transazione (determinato secondo il disposto del principio IFRS 15 Ricavi da contratti con i clienti).
Le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato sono successivamente valutate utilizzando il criterio dell\u2019interesse effet-
tivo e sono soggette ad impairment. Gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 eliminata,
modificata o rivalutata.
Tra le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato del Gruppo sono inclusi i crediti commerciali e i depositi cauzionali.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato in OCI (strumenti di debito)
Sono classificate \u00a0in \u00a0tale \u00a0categoria \u00a0le \u00a0attivit\u00e0 finanziarie \u00a0per \u00a0le \u00a0quali \u00a0risultano verificati i \u00a0seguenti \u00a0requisiti: \u00a0(i)
l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta
dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita dell\u2019attivit\u00e0 stessa; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0
prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del
capitale da restituire.
Tali attivit\u00e0 sono inizialmente riconosciute in bilancio al loro fair value incrementato di eventuali costi accessori
direttamente attribuibili alle transazioni che le hanno generate.
Per le attivit\u00e0 da strumenti di debito valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI, gli interessi attivi, le variazioni per diffe-
renze cambio e le perdite di valore, insieme alle riprese, sono rilevati a conto economico e sono calcolati allo stesso
modo delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato. Le rimanenti variazioni del fair value sono rilevate
in OCI. Al momento dell\u2019eliminazione, la variazione cumulativa del fair value rilevata in OCI viene riclassificata
nel conto economico.
Le attivit\u00e0 da strumenti di debito del Gruppo valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI comprendono gli investimenti in
strumenti di debito quotati inclusi nelle altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti.
Investimenti in strumenti rappresentativi di capitale
All\u2019atto della rilevazione iniziale, il Gruppo pu\u00f2 irrevocabilmente scegliere di classificare i propri investimenti azio-
nari come strumenti rappresentativi di capitale rilevati al fair value rilevato in OCI quando soddisfano la definizione
di strumenti rappresentativi di capitale ai sensi dello IAS 32 \u201cStrumenti finanziari: Presentazione\u201d e non sono detenuti
per la negoziazione. La classificazione \u00e8 determinata per ogni singolo strumento.
Gli utili e le perdite conseguite su tali attivit\u00e0 finanziarie non vengono mai rigirati nel conto economico. I dividendi
sono rilevati nel conto economico quando il diritto al pagamento \u00e8 stato deliberato, salvo quando il Gruppo beneficia
di tali proventi come recupero di parte del costo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, nel qual caso tali utili sono rilevati in OCI.
Gli strumenti rappresentativi di capitale iscritti al fair value rilevato in OCI non sono soggetti ad impairment test.
Il Gruppo ha scelto di classificare irrevocabilmente le proprie partecipazioni diverse dalle partecipazioni in imprese
quotate e/o collegate in questa categoria.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Gli strumenti finanziari al fair value\u00a0con variazioni rilevate nel conto economico sono iscritti nel prospetto della
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al fair value\u00a0e le variazioni nette del fair value rilevate nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
In questa categoria rientrano gli strumenti derivati e le partecipazioni quotate che il Gruppo non ha scelto irrevoca-
bilmente di classificare al fair value rilevato in OCI. I dividendi su partecipazioni quotate sono rilevati come altri
proventi nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio quando \u00e8 stato stabilito il diritto al pagamento.
255
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il derivato incorporato contenuto in un contratto ibrido non derivato, in una passivit\u00e0 finanziaria o in un contratto
non finanziario principale, \u00e8 separato dal contratto principale e contabilizzato come derivato separato, se: le sue ca-
ratteristiche economiche ed i rischi ad esso associati non sono strettamente correlati a quelli del contratto principa-
le; uno strumento separato con gli stessi termini del derivato incorporato soddisferebbe la definizione di derivato;
e il contratto ibrido non \u00e8 valutato al fair value rilevato nel conto economico. I derivati incorporati sono valutati
al fair value, con le variazioni di fair value\u00a0rilevate nel conto economico. Una rideterminazione avviene solo nel
caso in cui intervenga un cambiamento dei termini del contratto che modifica significativamente i flussi di cassa
altrimenti attesi o una riclassifica di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a una categoria diversa dal fair value a conto economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognisingDifferenceBetweenFairValueAtInitialRecognitionAndAmountDeterminedUsingValuationTechniqueExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31282": { "value": "
Attivit\u00e0 finanziarie
Rilevazione iniziale e valutazione
Al momento della rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate, a seconda dei casi, in base alle suc-
cessive modalit\u00e0 di misurazione, cio\u00e8 al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel Conto economico comples-
sivo consolidato e al fair value rilevato nel conto economico.
La classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie al momento della rilevazione iniziale dipende dalle caratteristiche dei
flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie e dal modello di business che il Gruppo usa per la loro gestione.
Ad eccezione dei crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i
quali il Gruppo ha applicato l\u2019espediente pratico, il Gruppo inizialmente valuta un\u2019attivit\u00e0 finanziaria al suo fair
value pi\u00f9, nel caso di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria non al fair value rilevato nel conto economico, i costi di transazione. I
crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i quali il Gruppo ha
applicato l\u2019espediente pratico sono valutati al prezzo dell\u2019operazione determinato secondo l\u2019IFRS 15.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate in quattro categorie:
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value\u00a0rilevato nel Conto economico complessivo consolidato con riclassifica degli
utili e perdite cumulate (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato nel Conto economico complessivo consolidato senza rigiro degli utili e
perdite cumulate nel momento dell\u2019eliminazione (strumenti rappresentativi di capitale);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico.
Attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito)
Sono classificate in tale categoria le attivit\u00e0 finanziarie per le quali risultano verificati i seguenti requisiti: (i) l\u2019attivit\u00e0
\u00e8 posseduta nell\u2019ambito di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso dell\u2019attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta
dei flussi finanziari contrattuali; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 prevedono flussi finanziari rappresentati uni-
camente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire. Si tratta principalmente di
crediti commerciali, attivit\u00e0 finanziarie e altre attivit\u00e0.
\"\"
254
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
I crediti commerciali che non contengono una componente finanziaria significativa sono riconosciuti al prezzo defini-
to per la relativa transazione (determinato secondo il disposto del principio IFRS 15 Ricavi da contratti con i clienti).
Le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato sono successivamente valutate utilizzando il criterio dell\u2019interesse effet-
tivo e sono soggette ad impairment. Gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 eliminata,
modificata o rivalutata.
Tra le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato del Gruppo sono inclusi i crediti commerciali e i depositi cauzionali.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato in OCI (strumenti di debito)
Sono classificate \u00a0in \u00a0tale \u00a0categoria \u00a0le \u00a0attivit\u00e0 finanziarie \u00a0per \u00a0le \u00a0quali \u00a0risultano verificati i \u00a0seguenti \u00a0requisiti: \u00a0(i)
l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta
dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita dell\u2019attivit\u00e0 stessa; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0
prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del
capitale da restituire.
Tali attivit\u00e0 sono inizialmente riconosciute in bilancio al loro fair value incrementato di eventuali costi accessori
direttamente attribuibili alle transazioni che le hanno generate.
Per le attivit\u00e0 da strumenti di debito valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI, gli interessi attivi, le variazioni per diffe-
renze cambio e le perdite di valore, insieme alle riprese, sono rilevati a conto economico e sono calcolati allo stesso
modo delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato. Le rimanenti variazioni del fair value sono rilevate
in OCI. Al momento dell\u2019eliminazione, la variazione cumulativa del fair value rilevata in OCI viene riclassificata
nel conto economico.
Le attivit\u00e0 da strumenti di debito del Gruppo valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI comprendono gli investimenti in
strumenti di debito quotati inclusi nelle altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti.
Investimenti in strumenti rappresentativi di capitale
All\u2019atto della rilevazione iniziale, il Gruppo pu\u00f2 irrevocabilmente scegliere di classificare i propri investimenti azio-
nari come strumenti rappresentativi di capitale rilevati al fair value rilevato in OCI quando soddisfano la definizione
di strumenti rappresentativi di capitale ai sensi dello IAS 32 \u201cStrumenti finanziari: Presentazione\u201d e non sono detenuti
per la negoziazione. La classificazione \u00e8 determinata per ogni singolo strumento.
Gli utili e le perdite conseguite su tali attivit\u00e0 finanziarie non vengono mai rigirati nel conto economico. I dividendi
sono rilevati nel conto economico quando il diritto al pagamento \u00e8 stato deliberato, salvo quando il Gruppo beneficia
di tali proventi come recupero di parte del costo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, nel qual caso tali utili sono rilevati in OCI.
Gli strumenti rappresentativi di capitale iscritti al fair value rilevato in OCI non sono soggetti ad impairment test.
Il Gruppo ha scelto di classificare irrevocabilmente le proprie partecipazioni diverse dalle partecipazioni in imprese
quotate e/o collegate in questa categoria.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Gli strumenti finanziari al fair value\u00a0con variazioni rilevate nel conto economico sono iscritti nel prospetto della
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al fair value\u00a0e le variazioni nette del fair value rilevate nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
In questa categoria rientrano gli strumenti derivati e le partecipazioni quotate che il Gruppo non ha scelto irrevoca-
bilmente di classificare al fair value rilevato in OCI. I dividendi su partecipazioni quotate sono rilevati come altri
proventi nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio quando \u00e8 stato stabilito il diritto al pagamento.
\"\"
255
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il derivato incorporato contenuto in un contratto ibrido non derivato, in una passivit\u00e0 finanziaria o in un contratto
non finanziario principale, \u00e8 separato dal contratto principale e contabilizzato come derivato separato, se: le sue ca-
ratteristiche economiche ed i rischi ad esso associati non sono strettamente correlati a quelli del contratto principa-
le; uno strumento separato con gli stessi termini del derivato incorporato soddisferebbe la definizione di derivato;
e il contratto ibrido non \u00e8 valutato al fair value rilevato nel conto economico. I derivati incorporati sono valutati
al fair value, con le variazioni di fair value\u00a0rilevate nel conto economico. Una rideterminazione avviene solo nel
caso in cui intervenga un cambiamento dei termini del contratto che modifica significativamente i flussi di cassa
altrimenti attesi o una riclassifica di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a una categoria diversa dal fair value a conto economico.
Cancellazione
Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria (o, ove applicabile, parte di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o parte di un gruppo di attivit\u00e0 finanziarie
simili) \u00e8 cancellata in primo luogo (es. rimossa dal prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consoli-
data del Gruppo) quando:
\u00a0\u2013\u00a0i diritti a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 sono estinti, o
\u00a0\u2013\u00a0il Gruppo ha trasferito ad una terza parte il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 o ha assunto l\u2019obbligo
contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e be-
nefici della propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, oppure (b) non ha trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i
rischi e benefici dell\u2019attivit\u00e0, ma ha trasferito il controllo della stessa.
Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un\u2019attivit\u00e0 o abbia siglato un accor-
do in base al quale mantiene i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, ma assume
un\u2019obbligazione contrattuale a pagare i flussi finanziari a uno o pi\u00f9 beneficiari (pass-through), esso valuta se e in
che misura abbia trattenuto i rischi e i benefici inerenti al possesso. Nel caso in cui non abbia n\u00e9 trasferito n\u00e9 tratte-
nuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l\u2019attivit\u00e0 continua ad essere
rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell\u2019attivit\u00e0 stessa. In questo caso, il
Gruppo riconosce inoltre una passivit\u00e0 associata. L\u2019attivit\u00e0 trasferita e la passivit\u00e0 associata sono valutate in modo
da riflettere i diritti e le obbligazioni che rimangono di pertinenza del Gruppo.
Quando il coinvolgimento residuo dell\u2019entit\u00e0 \u00e8 una garanzia sull\u2019attivit\u00e0 trasferita, il coinvolgimento \u00e8 misurato
sulla base del minore tra l\u2019importo dell\u2019attivit\u00e0 e l\u2019importo massimo del corrispettivo ricevuto che l\u2019entit\u00e0 potrebbe
dover ripagare.
Perdita di valore
Il Gruppo iscrive una svalutazione per perdite attese per tutte le attivit\u00e0 finanziarie rappresentate da strumenti di
debito non detenuti al fair value\u00a0rilevato a conto economico. Nello specifico le disposizioni di impairment si appli-
cano a tutte le attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato e al fair value rilevato nel Conto economico com-
plessivo consolidato, mentre sono escluse le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico.
Il Gruppo applica l\u2019approccio semplificato e registra le perdite attese su tutti i crediti commerciali in base alla
durata residua, definendo un criterio per lo stanziamento basato sull\u2019esperienza storica delle singole societ\u00e0 del
Gruppo relativamente alle perdite su crediti, rettificato anche per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti
ai creditori ed all\u2019ambiente economico.
In assenza di una ragionevole aspettativa di recupero i crediti commerciali sono interamente svalutati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31234": { "value": "
Attivit\u00e0 finanziarie
Rilevazione iniziale e valutazione
Al momento della rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate, a seconda dei casi, in base alle suc-
cessive modalit\u00e0 di misurazione, cio\u00e8 al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel Conto economico comples-
sivo consolidato e al fair value rilevato nel conto economico.
La classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie al momento della rilevazione iniziale dipende dalle caratteristiche dei
flussi di cassa contrattuali delle attivit\u00e0 finanziarie e dal modello di business che il Gruppo usa per la loro gestione.
Ad eccezione dei crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i
quali il Gruppo ha applicato l\u2019espediente pratico, il Gruppo inizialmente valuta un\u2019attivit\u00e0 finanziaria al suo fair
value pi\u00f9, nel caso di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria non al fair value rilevato nel conto economico, i costi di transazione. I
crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i quali il Gruppo ha
applicato l\u2019espediente pratico sono valutati al prezzo dell\u2019operazione determinato secondo l\u2019IFRS 15.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate in quattro categorie:
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value\u00a0rilevato nel Conto economico complessivo consolidato con riclassifica degli
utili e perdite cumulate (strumenti di debito);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato nel Conto economico complessivo consolidato senza rigiro degli utili e
perdite cumulate nel momento dell\u2019eliminazione (strumenti rappresentativi di capitale);
\u00a0\u2013\u00a0attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico.
Attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito)
Sono classificate in tale categoria le attivit\u00e0 finanziarie per le quali risultano verificati i seguenti requisiti: (i) l\u2019attivit\u00e0
\u00e8 posseduta nell\u2019ambito di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso dell\u2019attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta
dei flussi finanziari contrattuali; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 prevedono flussi finanziari rappresentati uni-
camente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire. Si tratta principalmente di
crediti commerciali, attivit\u00e0 finanziarie e altre attivit\u00e0.
\"\"
254
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
I crediti commerciali che non contengono una componente finanziaria significativa sono riconosciuti al prezzo defini-
to per la relativa transazione (determinato secondo il disposto del principio IFRS 15 Ricavi da contratti con i clienti).
Le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato sono successivamente valutate utilizzando il criterio dell\u2019interesse effet-
tivo e sono soggette ad impairment. Gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 eliminata,
modificata o rivalutata.
Tra le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato del Gruppo sono inclusi i crediti commerciali e i depositi cauzionali.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato in OCI (strumenti di debito)
Sono classificate \u00a0in \u00a0tale \u00a0categoria \u00a0le \u00a0attivit\u00e0 finanziarie \u00a0per \u00a0le \u00a0quali \u00a0risultano verificati i \u00a0seguenti \u00a0requisiti: \u00a0(i)
l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta
dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita dell\u2019attivit\u00e0 stessa; e (ii) i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0
prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del
capitale da restituire.
Tali attivit\u00e0 sono inizialmente riconosciute in bilancio al loro fair value incrementato di eventuali costi accessori
direttamente attribuibili alle transazioni che le hanno generate.
Per le attivit\u00e0 da strumenti di debito valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI, gli interessi attivi, le variazioni per diffe-
renze cambio e le perdite di valore, insieme alle riprese, sono rilevati a conto economico e sono calcolati allo stesso
modo delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato. Le rimanenti variazioni del fair value sono rilevate
in OCI. Al momento dell\u2019eliminazione, la variazione cumulativa del fair value rilevata in OCI viene riclassificata
nel conto economico.
Le attivit\u00e0 da strumenti di debito del Gruppo valutati al fair value\u00a0rilevato in OCI comprendono gli investimenti in
strumenti di debito quotati inclusi nelle altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti.
Investimenti in strumenti rappresentativi di capitale
All\u2019atto della rilevazione iniziale, il Gruppo pu\u00f2 irrevocabilmente scegliere di classificare i propri investimenti azio-
nari come strumenti rappresentativi di capitale rilevati al fair value rilevato in OCI quando soddisfano la definizione
di strumenti rappresentativi di capitale ai sensi dello IAS 32 \u201cStrumenti finanziari: Presentazione\u201d e non sono detenuti
per la negoziazione. La classificazione \u00e8 determinata per ogni singolo strumento.
Gli utili e le perdite conseguite su tali attivit\u00e0 finanziarie non vengono mai rigirati nel conto economico. I dividendi
sono rilevati nel conto economico quando il diritto al pagamento \u00e8 stato deliberato, salvo quando il Gruppo beneficia
di tali proventi come recupero di parte del costo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, nel qual caso tali utili sono rilevati in OCI.
Gli strumenti rappresentativi di capitale iscritti al fair value rilevato in OCI non sono soggetti ad impairment test.
Il Gruppo ha scelto di classificare irrevocabilmente le proprie partecipazioni diverse dalle partecipazioni in imprese
quotate e/o collegate in questa categoria.
Attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Gli strumenti finanziari al fair value\u00a0con variazioni rilevate nel conto economico sono iscritti nel prospetto della
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al fair value\u00a0e le variazioni nette del fair value rilevate nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
In questa categoria rientrano gli strumenti derivati e le partecipazioni quotate che il Gruppo non ha scelto irrevoca-
bilmente di classificare al fair value rilevato in OCI. I dividendi su partecipazioni quotate sono rilevati come altri
proventi nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio quando \u00e8 stato stabilito il diritto al pagamento.
\"\"
255
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il derivato incorporato contenuto in un contratto ibrido non derivato, in una passivit\u00e0 finanziaria o in un contratto
non finanziario principale, \u00e8 separato dal contratto principale e contabilizzato come derivato separato, se: le sue ca-
ratteristiche economiche ed i rischi ad esso associati non sono strettamente correlati a quelli del contratto principa-
le; uno strumento separato con gli stessi termini del derivato incorporato soddisferebbe la definizione di derivato;
e il contratto ibrido non \u00e8 valutato al fair value rilevato nel conto economico. I derivati incorporati sono valutati
al fair value, con le variazioni di fair value\u00a0rilevate nel conto economico. Una rideterminazione avviene solo nel
caso in cui intervenga un cambiamento dei termini del contratto che modifica significativamente i flussi di cassa
altrimenti attesi o una riclassifica di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a una categoria diversa dal fair value a conto economico.
Cancellazione
Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria (o, ove applicabile, parte di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o parte di un gruppo di attivit\u00e0 finanziarie
simili) \u00e8 cancellata in primo luogo (es. rimossa dal prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consoli-
data del Gruppo) quando:
\u00a0\u2013\u00a0i diritti a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 sono estinti, o
\u00a0\u2013\u00a0il Gruppo ha trasferito ad una terza parte il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 o ha assunto l\u2019obbligo
contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e be-
nefici della propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, oppure (b) non ha trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i
rischi e benefici dell\u2019attivit\u00e0, ma ha trasferito il controllo della stessa.
Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un\u2019attivit\u00e0 o abbia siglato un accor-
do in base al quale mantiene i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, ma assume
un\u2019obbligazione contrattuale a pagare i flussi finanziari a uno o pi\u00f9 beneficiari (pass-through), esso valuta se e in
che misura abbia trattenuto i rischi e i benefici inerenti al possesso. Nel caso in cui non abbia n\u00e9 trasferito n\u00e9 tratte-
nuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l\u2019attivit\u00e0 continua ad essere
rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell\u2019attivit\u00e0 stessa. In questo caso, il
Gruppo riconosce inoltre una passivit\u00e0 associata. L\u2019attivit\u00e0 trasferita e la passivit\u00e0 associata sono valutate in modo
da riflettere i diritti e le obbligazioni che rimangono di pertinenza del Gruppo.
Quando il coinvolgimento residuo dell\u2019entit\u00e0 \u00e8 una garanzia sull\u2019attivit\u00e0 trasferita, il coinvolgimento \u00e8 misurato
sulla base del minore tra l\u2019importo dell\u2019attivit\u00e0 e l\u2019importo massimo del corrispettivo ricevuto che l\u2019entit\u00e0 potrebbe
dover ripagare.
Perdita di valore
Il Gruppo iscrive una svalutazione per perdite attese per tutte le attivit\u00e0 finanziarie rappresentate da strumenti di
debito non detenuti al fair value\u00a0rilevato a conto economico. Nello specifico le disposizioni di impairment si appli-
cano a tutte le attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato e al fair value rilevato nel Conto economico com-
plessivo consolidato, mentre sono escluse le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico.
Il Gruppo applica l\u2019approccio semplificato e registra le perdite attese su tutti i crediti commerciali in base alla
durata residua, definendo un criterio per lo stanziamento basato sull\u2019esperienza storica delle singole societ\u00e0 del
Gruppo relativamente alle perdite su crediti, rettificato anche per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti
ai creditori ed all\u2019ambiente economico.
In assenza di una ragionevole aspettativa di recupero i crediti commerciali sono interamente svalutati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31284": { "value": "
Cancellazione
Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria (o, ove applicabile, parte di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o parte di un gruppo di attivit\u00e0 finanziarie
simili) \u00e8 cancellata in primo luogo (es. rimossa dal prospetto della Situazione patrimoniale e finanziaria consoli-
data del Gruppo) quando:
\u00a0\u2013\u00a0i diritti a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 sono estinti, o
\u00a0\u2013\u00a0il Gruppo ha trasferito ad una terza parte il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 o ha assunto l\u2019obbligo
contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e be-
nefici della propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, oppure (b) non ha trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i
rischi e benefici dell\u2019attivit\u00e0, ma ha trasferito il controllo della stessa.
Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un\u2019attivit\u00e0 o abbia siglato un accor-
do in base al quale mantiene i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, ma assume
un\u2019obbligazione contrattuale a pagare i flussi finanziari a uno o pi\u00f9 beneficiari (pass-through), esso valuta se e in
che misura abbia trattenuto i rischi e i benefici inerenti al possesso. Nel caso in cui non abbia n\u00e9 trasferito n\u00e9 tratte-
nuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l\u2019attivit\u00e0 continua ad essere
rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell\u2019attivit\u00e0 stessa. In questo caso, il
Gruppo riconosce inoltre una passivit\u00e0 associata. L\u2019attivit\u00e0 trasferita e la passivit\u00e0 associata sono valutate in modo
da riflettere i diritti e le obbligazioni che rimangono di pertinenza del Gruppo.
Quando il coinvolgimento residuo dell\u2019entit\u00e0 \u00e8 una garanzia sull\u2019attivit\u00e0 trasferita, il coinvolgimento \u00e8 misurato
sulla base del minore tra l\u2019importo dell\u2019attivit\u00e0 e l\u2019importo massimo del corrispettivo ricevuto che l\u2019entit\u00e0 potrebbe
dover ripagare.
Cancellazione
Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata quando l\u2019obbligazione sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinta, annullata ovvero
adempiuta. Laddove una passivit\u00e0 finanziaria esistente fosse sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condi-
zioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente venissero sostanzialmente modifica-
te, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale, accompagnata
dalla rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio di eventuali
differenze tra i valori contabili.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerecognitionOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31286": { "value": "
Passivit\u00e0 finanziarie
Rilevazione e valutazione iniziale
Le passivit\u00e0 finanziarie sono classificate, al momento della rilevazione iniziale, tra le passivit\u00e0 finanziarie al fair
value\u00a0rilevato a conto economico, tra i mutui e finanziamenti, o tra i derivati designati come strumenti di copertura.
Tutte le passivit\u00e0 finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value\u00a0cui si aggiungono, nel caso di mutui, finanzia-
menti e debiti, i costi di transazione ad essi direttamente attribuibili.
Le passivit\u00e0 finanziarie del Gruppo comprendono debiti commerciali e altri debiti, mutui e finanziamenti, inclusi
scoperti di conto corrente e strumenti finanziari derivati.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva le passivit\u00e0 finanziarie sono classificate in due categorie:
\u00a0\u2013\u00a0passivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico;
\u00a0\u2013\u00a0passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (finanziamenti e prestiti).
Passivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Le passivit\u00e0 finanziarie al fair value\u00a0con variazioni rilevate a conto economico comprendono passivit\u00e0 detenute per
la negoziazione e passivit\u00e0 finanziarie rilevate inizialmente al fair value con variazioni rilevate a conto economico.
Le passivit\u00e0 detenute per la negoziazione sono tutte quelle assunte con l\u2019intento di estinguerle o trasferirle nel bre-
ve termine. Questa categoria include inoltre gli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo che non sono
designati come strumenti di copertura in una relazione di copertura definita dall\u2019\u00a0IFRS 9. I derivati incorporati,
scorporati dal contratto principale, sono classificati come strumenti finanziari detenuti per la negoziazione salvo
che non siano designati come strumenti di copertura efficaci.
Gli utili o le perdite sulle passivit\u00e0 detenute per la negoziazione sono rilevati nel prospetto dell\u2019utile/(perdita)
d\u2019esercizio.
Le passivit\u00e0 finanziarie sono designate al fair value con variazioni rilevate a conto economico dalla data di prima
iscrizione, solo se i criteri dell\u2019IFRS 9 sono soddisfatti. Al momento della rilevazione iniziale, il Gruppo non ha
designato passivit\u00e0 finanziarie al fair value con variazioni rilevate a conto economico.
Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (finanziamenti e prestiti)
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato usando il metodo
del tasso di interesse effettivo. Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passivit\u00e0 \u00e8
estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.
Il costo ammortizzato \u00e8 calcolato rilevando lo sconto o il premio sull\u2019acquisizione e gli onorari o costi che fanno
parte integrante del tasso di interesse effettivo. L\u2019ammortamento al tasso di interesse effettivo \u00e8 compreso tra gli
oneri finanziari nel prospetto dell\u2019utile/(perdita).
Questa categoria generalmente include debiti e finanziamenti fruttiferi di interessi.
257
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Cancellazione
Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata quando l\u2019obbligazione sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinta, annullata ovvero
adempiuta. Laddove una passivit\u00e0 finanziaria esistente fosse sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condi-
zioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente venissero sostanzialmente modifica-
te, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale, accompagnata
dalla rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio di eventuali
differenze tra i valori contabili.
Compensazione di strumenti finanziari
Un\u2019attivit\u00e0 e una passivit\u00e0 finanziaria possono essere compensate e il saldo netto esposto nel prospetto della Si-
tuazione patrimoniale e finanziaria consolidata, se esiste un diritto legale attuale a compensare gli importi rilevati
contabilmente e vi \u00a0sia l\u2019intenzione di estinguere il residuo netto, o realizzare \u00a0l\u2019attivit\u00e0 e contemporaneamente
estinguere la passivit\u00e0.
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Passivit\u00e0 finanziarie
Rilevazione e valutazione iniziale
Le passivit\u00e0 finanziarie sono classificate, al momento della rilevazione iniziale, tra le passivit\u00e0 finanziarie al fair
value\u00a0rilevato a conto economico, tra i mutui e finanziamenti, o tra i derivati designati come strumenti di copertura.
Tutte le passivit\u00e0 finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value\u00a0cui si aggiungono, nel caso di mutui, finanzia-
menti e debiti, i costi di transazione ad essi direttamente attribuibili.
Le passivit\u00e0 finanziarie del Gruppo comprendono debiti commerciali e altri debiti, mutui e finanziamenti, inclusi
scoperti di conto corrente e strumenti finanziari derivati.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva le passivit\u00e0 finanziarie sono classificate in due categorie:
\u00a0\u2013\u00a0passivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico;
\u00a0\u2013\u00a0passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (finanziamenti e prestiti).
Passivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Le passivit\u00e0 finanziarie al fair value\u00a0con variazioni rilevate a conto economico comprendono passivit\u00e0 detenute per
la negoziazione e passivit\u00e0 finanziarie rilevate inizialmente al fair value con variazioni rilevate a conto economico.
Le passivit\u00e0 detenute per la negoziazione sono tutte quelle assunte con l\u2019intento di estinguerle o trasferirle nel bre-
ve termine. Questa categoria include inoltre gli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo che non sono
designati come strumenti di copertura in una relazione di copertura definita dall\u2019\u00a0IFRS 9. I derivati incorporati,
scorporati dal contratto principale, sono classificati come strumenti finanziari detenuti per la negoziazione salvo
che non siano designati come strumenti di copertura efficaci.
Gli utili o le perdite sulle passivit\u00e0 detenute per la negoziazione sono rilevati nel prospetto dell\u2019utile/(perdita)
d\u2019esercizio.
Le passivit\u00e0 finanziarie sono designate al fair value con variazioni rilevate a conto economico dalla data di prima
iscrizione, solo se i criteri dell\u2019IFRS 9 sono soddisfatti. Al momento della rilevazione iniziale, il Gruppo non ha
designato passivit\u00e0 finanziarie al fair value con variazioni rilevate a conto economico.
Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato (finanziamenti e prestiti)
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato usando il metodo
del tasso di interesse effettivo. Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passivit\u00e0 \u00e8
estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.
Il costo ammortizzato \u00e8 calcolato rilevando lo sconto o il premio sull\u2019acquisizione e gli onorari o costi che fanno
parte integrante del tasso di interesse effettivo. L\u2019ammortamento al tasso di interesse effettivo \u00e8 compreso tra gli
oneri finanziari nel prospetto dell\u2019utile/(perdita).
Questa categoria generalmente include debiti e finanziamenti fruttiferi di interessi.
257
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Cancellazione
Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata quando l\u2019obbligazione sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinta, annullata ovvero
adempiuta. Laddove una passivit\u00e0 finanziaria esistente fosse sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condi-
zioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente venissero sostanzialmente modifica-
te, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale, accompagnata
dalla rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio di eventuali
differenze tra i valori contabili.
Compensazione di strumenti finanziari
Un\u2019attivit\u00e0 e una passivit\u00e0 finanziaria possono essere compensate e il saldo netto esposto nel prospetto della Si-
tuazione patrimoniale e finanziaria consolidata, se esiste un diritto legale attuale a compensare gli importi rilevati
contabilmente e vi \u00a0sia l\u2019intenzione di estinguere il residuo netto, o realizzare \u00a0l\u2019attivit\u00e0 e contemporaneamente
estinguere la passivit\u00e0.
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Strumenti finanziari derivati ed Hedge Accounting
Rilevazione iniziale e valutazione successiva
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati tra i quali: contratti a termine in valuta, swap su tassi di interesse per
coprire rispettivamente, i propri rischi di cambio valutario ed i rischi di tasso di interesse. Tali strumenti finanziari
derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato \u00e8 sottoscritto e, successivamen-
te, sono valutati nuovamente al fair value. I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie quando il fair
value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 negativo.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u00a0\u2013\u00a0copertura di fair value\u00a0in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o
passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di flussi finanziari in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attri-
buibile a un particolare rischio associato con tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata
altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di un investimento netto in una gestione estera.
All\u2019avvio di un\u2019operazione di copertura, il Gruppo designa e documenta formalmente il rapporto di copertura, cui
intende applicare l\u2019hedge accounting, i propri obiettivi nella gestione del rischio e la strategia perseguita.
La documentazione include l\u2019identificazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del
rischio e delle modalit\u00e0 con cui il Gruppo valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della
copertura (compresa l\u2019analisi delle fonti di inefficacia della copertura e in che modo viene determinato il rapporto
di copertura). La relazione di copertura soddisfa i criteri di ammissibilit\u00e0 per la contabilizzazione delle operazioni
di copertura se soddisfa tutti i seguenti requisiti di efficacia della copertura:
vi \u00e8 un rapporto economico tra l\u2019elemento coperto e lo strumento di copertura;
l\u2019effetto del rischio di credito non prevale sulle variazioni di valore risultanti dal suddetto rapporto economico.
Il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento
coperto che il Gruppo effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che il Gruppo utilizza
effettivamente per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
\"\"
258
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le operazioni che soddisfano tutti i criteri qualificanti per l\u2019hedge accounting sono contabilizzate come segue:
Coperture di fair value
La variazione del fair value dei derivati di copertura \u00e8 rilevata nel prospetto del conto economico. La variazione
del fair value dell\u2019elemento coperto attribuibile al rischio coperto \u00e8 rilevata come parte del valore di carico dell\u2019e-
lemento coperto ed \u00e8 inoltre rilevato nel prospetto del Conto economico complessivo consolidato.
Per quanto riguarda le coperture del fair value\u00a0riferite a elementi contabilizzati secondo il criterio del costo am-
mortizzato, ogni rettifica del valore contabile \u00e8 ammortizzata nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio lungo il
periodo residuo della copertura utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo (TIE). L\u2019ammortamento cos\u00ec
determinato pu\u00f2 iniziare non appena esiste una rettifica ma non pu\u00f2 estendersi oltre la data in cui l\u2019elemento og-
getto di copertura cessa di essere rettificato per effetto delle variazioni del fair value attribuibili al rischio oggetto
di copertura.
Se l\u2019elemento coperto \u00e8 cancellato, il fair value\u00a0non ammortizzato \u00e8 rilevato immediatamente nel prospetto del
conto economico.
Quando un impegno irrevocabile non iscritto \u00e8 designato come elemento oggetto di copertura, le successive va-
riazioni cumulate del suo fair value\u00a0attribuibili al rischio coperto sono contabilizzate come attivit\u00e0 o passivit\u00e0 e i
corrispondenti utili o perdite rilevati nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
Copertura dei flussi di cassa
La porzione di utile o perdita sullo strumento di copertura, relativa alla parte di copertura efficace, \u00e8 rilevata nel
prospetto del Conto economico complessivo consolidato nella riserva di \u201ccash flow hedge\u201d, mentre la parte non
efficace \u00e8 rilevata direttamente nel prospetto del conto economico. La riserva di cash flow hedge \u00e8 rettificata al
minore tra l\u2019utile o la perdita cumulativa sullo strumento di copertura e la variazione cumulativa del fair value\u00a0
dell\u2019elemento coperto.
Il Gruppo utilizza contratti a termine su valute a copertura della propria esposizione al rischio di cambio relativa
sia a transazioni previste sia ad impegni gi\u00e0 stabiliti. La parte non efficace dei contratti a termine su valute \u00e8 rile-
vata nei proventi e oneri finanziari.
Il Gruppo designa solo la componente spot dei contratti a termine come strumento di copertura. La componente
forward \u00e8 cumulativamente rilevata nel prospetto di Conto economico complessivo consolidato in una voce sepa-
rata.
Gli importi accumulati tra le altre componenti di Conto economico complessivo consolidato sono contabilizzati, a
seconda della natura della transazione coperta sottostante. Se l\u2019operazione oggetto di copertura comporta successi-
vamente la rilevazione di una componente non finanziaria, l\u2019importo accumulato nel patrimonio netto viene rimos-
so dalla componente separata del patrimonio netto e incluso nel valore di costo o altro valore di carico dell\u2019attivit\u00e0
o passivit\u00e0 coperta. Questa non \u00e8 considerata una riclassifica delle poste rilevate in OCI per il periodo. Ci\u00f2 vale
anche nel caso di operazione programmata coperta di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria o di una passivit\u00e0 non finanziaria
che diventa successivamente un impegno irrevocabile al quale si applica la contabilizzazione delle operazioni di
copertura di fair value.
Per qualsiasi altra copertura di flussi finanziari, l\u2019importo accumulato in OCI \u00e8 riclassificato a conto economico
come una rettifica da riclassificazione nello stesso periodo o nei periodi durante i quali i flussi finanziari coperti
impattano il conto economico.
259
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Se la contabilizzazione di copertura del flusso di cassa viene interrotta, l\u2019importo accumulato in OCI deve rimanere
tale se si prevede che i flussi futuri di cassa coperti si verificheranno. Altrimenti, l\u2019importo dovr\u00e0 essere immedia-
tamente riclassificato nell\u2019utile/(perdita) dell\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Dopo la sospensione,
una volta che il flusso di cassa coperto si verifica, qualsiasi importo accumulato rimanente in OCI deve essere
contabilizzato a seconda della natura della transazione sottostante come precedentemente descritto.
Copertura di un investimento netto in una gestione estera
Le coperture di un investimento netto in una gestione estera, comprese le coperture di una posta monetaria conta-
bilizzata come parte di un investimento netto, sono contabilizzate in modo simile alle coperture dei flussi di cassa.
Gli utili o perdite dello strumento di copertura sono iscritti tra le altre componenti di Conto economico complessi-
vo consolidato per la parte efficace della copertura, mentre per la restante parte (non efficace) sono rilevati nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio. Alla dismissione dell\u2019attivit\u00e0 estera, il valore cumulato di tali utili o perdite
complessivi \u00e8 trasferito nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
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Strumenti finanziari derivati ed Hedge Accounting
Rilevazione iniziale e valutazione successiva
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati tra i quali: contratti a termine in valuta, swap su tassi di interesse per
coprire rispettivamente, i propri rischi di cambio valutario ed i rischi di tasso di interesse. Tali strumenti finanziari
derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato \u00e8 sottoscritto e, successivamen-
te, sono valutati nuovamente al fair value. I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie quando il fair
value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 negativo.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u00a0\u2013\u00a0copertura di fair value\u00a0in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o
passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di flussi finanziari in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attri-
buibile a un particolare rischio associato con tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata
altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di un investimento netto in una gestione estera.
All\u2019avvio di un\u2019operazione di copertura, il Gruppo designa e documenta formalmente il rapporto di copertura, cui
intende applicare l\u2019hedge accounting, i propri obiettivi nella gestione del rischio e la strategia perseguita.
La documentazione include l\u2019identificazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del
rischio e delle modalit\u00e0 con cui il Gruppo valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della
copertura (compresa l\u2019analisi delle fonti di inefficacia della copertura e in che modo viene determinato il rapporto
di copertura). La relazione di copertura soddisfa i criteri di ammissibilit\u00e0 per la contabilizzazione delle operazioni
di copertura se soddisfa tutti i seguenti requisiti di efficacia della copertura:
vi \u00e8 un rapporto economico tra l\u2019elemento coperto e lo strumento di copertura;
l\u2019effetto del rischio di credito non prevale sulle variazioni di valore risultanti dal suddetto rapporto economico.
Il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento
coperto che il Gruppo effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che il Gruppo utilizza
effettivamente per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
\"\"
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RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le operazioni che soddisfano tutti i criteri qualificanti per l\u2019hedge accounting sono contabilizzate come segue:
Coperture di fair value
La variazione del fair value dei derivati di copertura \u00e8 rilevata nel prospetto del conto economico. La variazione
del fair value dell\u2019elemento coperto attribuibile al rischio coperto \u00e8 rilevata come parte del valore di carico dell\u2019e-
lemento coperto ed \u00e8 inoltre rilevato nel prospetto del Conto economico complessivo consolidato.
Per quanto riguarda le coperture del fair value\u00a0riferite a elementi contabilizzati secondo il criterio del costo am-
mortizzato, ogni rettifica del valore contabile \u00e8 ammortizzata nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio lungo il
periodo residuo della copertura utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo (TIE). L\u2019ammortamento cos\u00ec
determinato pu\u00f2 iniziare non appena esiste una rettifica ma non pu\u00f2 estendersi oltre la data in cui l\u2019elemento og-
getto di copertura cessa di essere rettificato per effetto delle variazioni del fair value attribuibili al rischio oggetto
di copertura.
Se l\u2019elemento coperto \u00e8 cancellato, il fair value\u00a0non ammortizzato \u00e8 rilevato immediatamente nel prospetto del
conto economico.
Quando un impegno irrevocabile non iscritto \u00e8 designato come elemento oggetto di copertura, le successive va-
riazioni cumulate del suo fair value\u00a0attribuibili al rischio coperto sono contabilizzate come attivit\u00e0 o passivit\u00e0 e i
corrispondenti utili o perdite rilevati nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
Copertura dei flussi di cassa
La porzione di utile o perdita sullo strumento di copertura, relativa alla parte di copertura efficace, \u00e8 rilevata nel
prospetto del Conto economico complessivo consolidato nella riserva di \u201ccash flow hedge\u201d, mentre la parte non
efficace \u00e8 rilevata direttamente nel prospetto del conto economico. La riserva di cash flow hedge \u00e8 rettificata al
minore tra l\u2019utile o la perdita cumulativa sullo strumento di copertura e la variazione cumulativa del fair value\u00a0
dell\u2019elemento coperto.
Il Gruppo utilizza contratti a termine su valute a copertura della propria esposizione al rischio di cambio relativa
sia a transazioni previste sia ad impegni gi\u00e0 stabiliti. La parte non efficace dei contratti a termine su valute \u00e8 rile-
vata nei proventi e oneri finanziari.
Il Gruppo designa solo la componente spot dei contratti a termine come strumento di copertura. La componente
forward \u00e8 cumulativamente rilevata nel prospetto di Conto economico complessivo consolidato in una voce sepa-
rata.
Gli importi accumulati tra le altre componenti di Conto economico complessivo consolidato sono contabilizzati, a
seconda della natura della transazione coperta sottostante. Se l\u2019operazione oggetto di copertura comporta successi-
vamente la rilevazione di una componente non finanziaria, l\u2019importo accumulato nel patrimonio netto viene rimos-
so dalla componente separata del patrimonio netto e incluso nel valore di costo o altro valore di carico dell\u2019attivit\u00e0
o passivit\u00e0 coperta. Questa non \u00e8 considerata una riclassifica delle poste rilevate in OCI per il periodo. Ci\u00f2 vale
anche nel caso di operazione programmata coperta di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria o di una passivit\u00e0 non finanziaria
che diventa successivamente un impegno irrevocabile al quale si applica la contabilizzazione delle operazioni di
copertura di fair value.
Per qualsiasi altra copertura di flussi finanziari, l\u2019importo accumulato in OCI \u00e8 riclassificato a conto economico
come una rettifica da riclassificazione nello stesso periodo o nei periodi durante i quali i flussi finanziari coperti
impattano il conto economico.
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RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Se la contabilizzazione di copertura del flusso di cassa viene interrotta, l\u2019importo accumulato in OCI deve rimanere
tale se si prevede che i flussi futuri di cassa coperti si verificheranno. Altrimenti, l\u2019importo dovr\u00e0 essere immedia-
tamente riclassificato nell\u2019utile/(perdita) dell\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Dopo la sospensione,
una volta che il flusso di cassa coperto si verifica, qualsiasi importo accumulato rimanente in OCI deve essere
contabilizzato a seconda della natura della transazione sottostante come precedentemente descritto.
Copertura di un investimento netto in una gestione estera
Le coperture di un investimento netto in una gestione estera, comprese le coperture di una posta monetaria conta-
bilizzata come parte di un investimento netto, sono contabilizzate in modo simile alle coperture dei flussi di cassa.
Gli utili o perdite dello strumento di copertura sono iscritti tra le altre componenti di Conto economico complessi-
vo consolidato per la parte efficace della copertura, mentre per la restante parte (non efficace) sono rilevati nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio. Alla dismissione dell\u2019attivit\u00e0 estera, il valore cumulato di tali utili o perdite
complessivi \u00e8 trasferito nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
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Strumenti finanziari derivati ed Hedge Accounting
Rilevazione iniziale e valutazione successiva
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati tra i quali: contratti a termine in valuta, swap su tassi di interesse per
coprire rispettivamente, i propri rischi di cambio valutario ed i rischi di tasso di interesse. Tali strumenti finanziari
derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato \u00e8 sottoscritto e, successivamen-
te, sono valutati nuovamente al fair value. I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie quando il fair
value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 negativo.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u00a0\u2013\u00a0copertura di fair value\u00a0in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o
passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di flussi finanziari in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attri-
buibile a un particolare rischio associato con tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata
altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di un investimento netto in una gestione estera.
All\u2019avvio di un\u2019operazione di copertura, il Gruppo designa e documenta formalmente il rapporto di copertura, cui
intende applicare l\u2019hedge accounting, i propri obiettivi nella gestione del rischio e la strategia perseguita.
La documentazione include l\u2019identificazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del
rischio e delle modalit\u00e0 con cui il Gruppo valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della
copertura (compresa l\u2019analisi delle fonti di inefficacia della copertura e in che modo viene determinato il rapporto
di copertura). La relazione di copertura soddisfa i criteri di ammissibilit\u00e0 per la contabilizzazione delle operazioni
di copertura se soddisfa tutti i seguenti requisiti di efficacia della copertura:
vi \u00e8 un rapporto economico tra l\u2019elemento coperto e lo strumento di copertura;
l\u2019effetto del rischio di credito non prevale sulle variazioni di valore risultanti dal suddetto rapporto economico.
Il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento
coperto che il Gruppo effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che il Gruppo utilizza
effettivamente per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
\"\"
258
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le operazioni che soddisfano tutti i criteri qualificanti per l\u2019hedge accounting sono contabilizzate come segue:
Coperture di fair value
La variazione del fair value dei derivati di copertura \u00e8 rilevata nel prospetto del conto economico. La variazione
del fair value dell\u2019elemento coperto attribuibile al rischio coperto \u00e8 rilevata come parte del valore di carico dell\u2019e-
lemento coperto ed \u00e8 inoltre rilevato nel prospetto del Conto economico complessivo consolidato.
Per quanto riguarda le coperture del fair value\u00a0riferite a elementi contabilizzati secondo il criterio del costo am-
mortizzato, ogni rettifica del valore contabile \u00e8 ammortizzata nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio lungo il
periodo residuo della copertura utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo (TIE). L\u2019ammortamento cos\u00ec
determinato pu\u00f2 iniziare non appena esiste una rettifica ma non pu\u00f2 estendersi oltre la data in cui l\u2019elemento og-
getto di copertura cessa di essere rettificato per effetto delle variazioni del fair value attribuibili al rischio oggetto
di copertura.
Se l\u2019elemento coperto \u00e8 cancellato, il fair value\u00a0non ammortizzato \u00e8 rilevato immediatamente nel prospetto del
conto economico.
Quando un impegno irrevocabile non iscritto \u00e8 designato come elemento oggetto di copertura, le successive va-
riazioni cumulate del suo fair value\u00a0attribuibili al rischio coperto sono contabilizzate come attivit\u00e0 o passivit\u00e0 e i
corrispondenti utili o perdite rilevati nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
Copertura dei flussi di cassa
La porzione di utile o perdita sullo strumento di copertura, relativa alla parte di copertura efficace, \u00e8 rilevata nel
prospetto del Conto economico complessivo consolidato nella riserva di \u201ccash flow hedge\u201d, mentre la parte non
efficace \u00e8 rilevata direttamente nel prospetto del conto economico. La riserva di cash flow hedge \u00e8 rettificata al
minore tra l\u2019utile o la perdita cumulativa sullo strumento di copertura e la variazione cumulativa del fair value\u00a0
dell\u2019elemento coperto.
Il Gruppo utilizza contratti a termine su valute a copertura della propria esposizione al rischio di cambio relativa
sia a transazioni previste sia ad impegni gi\u00e0 stabiliti. La parte non efficace dei contratti a termine su valute \u00e8 rile-
vata nei proventi e oneri finanziari.
Il Gruppo designa solo la componente spot dei contratti a termine come strumento di copertura. La componente
forward \u00e8 cumulativamente rilevata nel prospetto di Conto economico complessivo consolidato in una voce sepa-
rata.
Gli importi accumulati tra le altre componenti di Conto economico complessivo consolidato sono contabilizzati, a
seconda della natura della transazione coperta sottostante. Se l\u2019operazione oggetto di copertura comporta successi-
vamente la rilevazione di una componente non finanziaria, l\u2019importo accumulato nel patrimonio netto viene rimos-
so dalla componente separata del patrimonio netto e incluso nel valore di costo o altro valore di carico dell\u2019attivit\u00e0
o passivit\u00e0 coperta. Questa non \u00e8 considerata una riclassifica delle poste rilevate in OCI per il periodo. Ci\u00f2 vale
anche nel caso di operazione programmata coperta di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria o di una passivit\u00e0 non finanziaria
che diventa successivamente un impegno irrevocabile al quale si applica la contabilizzazione delle operazioni di
copertura di fair value.
Per qualsiasi altra copertura di flussi finanziari, l\u2019importo accumulato in OCI \u00e8 riclassificato a conto economico
come una rettifica da riclassificazione nello stesso periodo o nei periodi durante i quali i flussi finanziari coperti
impattano il conto economico.
259
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Se la contabilizzazione di copertura del flusso di cassa viene interrotta, l\u2019importo accumulato in OCI deve rimanere
tale se si prevede che i flussi futuri di cassa coperti si verificheranno. Altrimenti, l\u2019importo dovr\u00e0 essere immedia-
tamente riclassificato nell\u2019utile/(perdita) dell\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Dopo la sospensione,
una volta che il flusso di cassa coperto si verifica, qualsiasi importo accumulato rimanente in OCI deve essere
contabilizzato a seconda della natura della transazione sottostante come precedentemente descritto.
Copertura di un investimento netto in una gestione estera
Le coperture di un investimento netto in una gestione estera, comprese le coperture di una posta monetaria conta-
bilizzata come parte di un investimento netto, sono contabilizzate in modo simile alle coperture dei flussi di cassa.
Gli utili o perdite dello strumento di copertura sono iscritti tra le altre componenti di Conto economico complessi-
vo consolidato per la parte efficace della copertura, mentre per la restante parte (non efficace) sono rilevati nel pro-
spetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio. Alla dismissione dell\u2019attivit\u00e0 estera, il valore cumulato di tali utili o perdite
complessivi \u00e8 trasferito nel prospetto dell\u2019utile/(perdita) d\u2019esercizio.
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Strumenti finanziari derivati ed Hedge Accounting
Rilevazione iniziale e valutazione successiva
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati tra i quali: contratti a termine in valuta, swap su tassi di interesse per
coprire rispettivamente, i propri rischi di cambio valutario ed i rischi di tasso di interesse. Tali strumenti finanziari
derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato \u00e8 sottoscritto e, successivamen-
te, sono valutati nuovamente al fair value. I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie quando il fair
value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 negativo.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u00a0\u2013\u00a0copertura di fair value\u00a0in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o
passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di flussi finanziari in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attri-
buibile a un particolare rischio associato con tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata
altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u00a0\u2013\u00a0copertura di un investimento netto in una gestione estera.
All\u2019avvio di un\u2019operazione di copertura, il Gruppo designa e documenta formalmente il rapporto di copertura, cui
intende applicare l\u2019hedge accounting, i propri obiettivi nella gestione del rischio e la strategia perseguita.
La documentazione include l\u2019identificazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del
rischio e delle modalit\u00e0 con cui il Gruppo valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della
copertura (compresa l\u2019analisi delle fonti di inefficacia della copertura e in che modo viene determinato il rapporto
di copertura). La relazione di copertura soddisfa i criteri di ammissibilit\u00e0 per la contabilizzazione delle operazioni
di copertura se soddisfa tutti i seguenti requisiti di efficacia della copertura:
vi \u00e8 un rapporto economico tra l\u2019elemento coperto e lo strumento di copertura;
l\u2019effetto del rischio di credito non prevale sulle variazioni di valore risultanti dal suddetto rapporto economico.
Il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento
coperto che il Gruppo effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che il Gruppo utilizza
effettivamente per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForOffsettingOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31291": { "value": "
RIMANENZE
Le Rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo d\u2019acquisto e/o di produzione, determinato secondo
il metodo del costo medio ponderato, e il valore netto di realizzo. Il costo d\u2019acquisto \u00e8 inclusivo degli oneri acces-
sori di competenza riferiti agli acquisti del periodo; il costo di produzione comprende i costi di diretta imputazione
e una quota dei costi indiretti, ragionevolmente imputabili ai prodotti. Il valore netto di presumibile realizzo \u00e8
costituito dal prezzo di vendita stimato, dedotti i costi stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la
vendita.
Laddove necessario sono stanziati fondi svalutazione per materiali o prodotti, tenuto conto del loro atteso utilizzo
e valore di realizzo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31235": { "value": "
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le Disponibilit\u00e0 liquide ed i mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa e i depositi a vista e a breve termi-
ne, in questo ultimo caso con scadenza originaria prevista non oltre i tre mesi. Le disponibilit\u00e0 liquide ed i mezzi
equivalenti sono iscritti in bilancio al valore nominale ed al cambio a pronti a fine esercizio, se in valuta.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31292": { "value": "
FONDI RISCHI ED ONERI
Gli accantonamenti a Fondi per rischi ed oneri sono rilevati quando: (i) \u00e8 probabile l\u2019esistenza di un\u2019obbligazione
attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato; (ii) \u00e8 probabile che l\u2019adempimento dell\u2019obbligazione sia
oneroso; (iii) l\u2019ammontare dell\u2019obbligazione pu\u00f2 essere stimato attendibilmente.
Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell\u2019ammontare che l\u2019impresa razio-
nalmente pagherebbe per estinguere l\u2019obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell\u2019esercizio.
260
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Quando il Gruppo ritiene che un accantonamento a Fondi per rischi e oneri sar\u00e0 in parte o del tutto rimborsato,
per esempio nel caso di rischi coperti da polizze assicurative, l\u2019indennizzo \u00e8 rilevato in modo distinto e separato
nell\u2019attivo se, e solo se, esso risulta praticamente certo. In tal caso, nel conto economico il costo dell\u2019eventuale
accantonamento \u00e8 presentato al netto dell\u2019ammontare rilevato per l\u2019indennizzo.
Se l\u2019effetto dell\u2019attualizzazione del valore del denaro \u00e8 significativo, gli accantonamenti sono attualizzati utiliz-
zando un tasso di sconto ante imposte che riflette, ove adeguato, i rischi specifici delle passivit\u00e0. Quando viene
effettuata l\u2019attualizzazione, l\u2019incremento dell\u2019accantonamento dovuto al trascorrere del \u00a0tempo \u00a0\u00e8 \u00a0rilevato \u00a0come
onere finanziario.
I fondi sono periodicamente aggiornati per riflettere le variazioni delle stime dei costi, dei tempi di realizzazione
e del tasso di attualizzazione; le revisioni di stima sono imputate alla medesima voce di conto economico che ha
precedentemente accolto l\u2019accantonamento.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31252": { "value": "
PASSIVIT\u00c0 PER BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi, ancorch\u00e9 non formalizzati, che
in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in programmi \u201ca benefici definiti\u201d e programmi \u201ca contributi
definiti\u201d.
La legislazione italiana (articolo 2120 del Codice civile) prevede che, alla data in cui ciascun dipendente risolve
il contratto di lavoro con l\u2019impresa, riceva un\u2019indennit\u00e0 denominata TFR. Il calcolo di tale indennit\u00e0 si basa su
alcune voci che formano la retribuzione annua del dipendente per ciascun anno di lavoro (opportunamente rivalu-
tata) e sulla lunghezza del rapporto di lavoro. Secondo la normativa civilistica italiana, tale indennit\u00e0 viene riflessa
in bilancio secondo una metodologia di calcolo basata sull\u2019indennit\u00e0 maturata da ciascun dipendente alla data di
bilancio, nell\u2019ipotesi in cui tutti i dipendenti risolvano il contratto di lavoro a tale data.
L\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) dell\u2019International Accounting Standards
Board (IASB) ha affrontato l\u2019argomento del TFR italiano ed ha concluso che, in applicazione dello IAS 19, esso
deve \u00a0essere \u00a0calcolato \u00a0secondo \u00a0una \u00a0metodologia, \u00a0denominata \u00a0Metodo \u00a0della Proiezione \u00a0Unitaria \u00a0del \u00a0Credito \u00a0(il
cosiddetto \u201cPUCM\u201d), secondo cui l\u2019ammontare della passivit\u00e0 per i benefici acquisiti deve riflettere la data di
dimissioni attesa e deve essere attualizzata.
261
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le ipotesi attuariali ed i relativi effetti tengono in considerazione i cambiamenti normativi introdotti dal legislatore
italiano, che hanno previsto l\u2019opzione per il lavoratore dipendente di destinare il TFR maturato a partire dal 1\u00b0
luglio 2007 all\u2019INPS o a fondi di previdenza integrativa.
L\u2019obbligazione netta del Gruppo derivante da piani a benefici definiti viene calcolata stimando l\u2019importo del bene-
ficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell\u2019attivit\u00e0 prestata nell\u2019esercizio corrente e nei precedenti
esercizi; tale beneficio viene attualizzato per calcolare il valore attuale. Gli utili e le perdite attuariali riferite ai
piani a benefici definiti, accumulati fino all\u2019esercizio precedente e che riflettono gli effetti derivanti da variazioni
delle ipotesi attuariali utilizzate, sono rilevati per intero nel Conto economico complessivo consolidato.
La valutazione attuariale della passivit\u00e0 \u00e8 stata affidata ad un attuario indipendente.
L\u2019obbligazione del Gruppo derivante da piani a contributi definiti \u00e8 limitata al versamento di contributi allo Stato
ovvero ad un patrimonio o ad un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta (cosiddetto fondo), ed \u00e8 determinata sulla base dei
contributi dovuti", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31236": { "value": "
PASSIVIT\u00c0 PER BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi, ancorch\u00e9 non formalizzati, che
in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in programmi \u201ca benefici definiti\u201d e programmi \u201ca contributi
definiti\u201d.
La legislazione italiana (articolo 2120 del Codice civile) prevede che, alla data in cui ciascun dipendente risolve
il contratto di lavoro con l\u2019impresa, riceva un\u2019indennit\u00e0 denominata TFR. Il calcolo di tale indennit\u00e0 si basa su
alcune voci che formano la retribuzione annua del dipendente per ciascun anno di lavoro (opportunamente rivalu-
tata) e sulla lunghezza del rapporto di lavoro. Secondo la normativa civilistica italiana, tale indennit\u00e0 viene riflessa
in bilancio secondo una metodologia di calcolo basata sull\u2019indennit\u00e0 maturata da ciascun dipendente alla data di
bilancio, nell\u2019ipotesi in cui tutti i dipendenti risolvano il contratto di lavoro a tale data.
L\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) dell\u2019International Accounting Standards
Board (IASB) ha affrontato l\u2019argomento del TFR italiano ed ha concluso che, in applicazione dello IAS 19, esso
deve \u00a0essere \u00a0calcolato \u00a0secondo \u00a0una \u00a0metodologia, \u00a0denominata \u00a0Metodo \u00a0della Proiezione \u00a0Unitaria \u00a0del \u00a0Credito \u00a0(il
cosiddetto \u201cPUCM\u201d), secondo cui l\u2019ammontare della passivit\u00e0 per i benefici acquisiti deve riflettere la data di
dimissioni attesa e deve essere attualizzata.
261
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le ipotesi attuariali ed i relativi effetti tengono in considerazione i cambiamenti normativi introdotti dal legislatore
italiano, che hanno previsto l\u2019opzione per il lavoratore dipendente di destinare il TFR maturato a partire dal 1\u00b0
luglio 2007 all\u2019INPS o a fondi di previdenza integrativa.
L\u2019obbligazione netta del Gruppo derivante da piani a benefici definiti viene calcolata stimando l\u2019importo del bene-
ficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell\u2019attivit\u00e0 prestata nell\u2019esercizio corrente e nei precedenti
esercizi; tale beneficio viene attualizzato per calcolare il valore attuale. Gli utili e le perdite attuariali riferite ai
piani a benefici definiti, accumulati fino all\u2019esercizio precedente e che riflettono gli effetti derivanti da variazioni
delle ipotesi attuariali utilizzate, sono rilevati per intero nel Conto economico complessivo consolidato.
La valutazione attuariale della passivit\u00e0 \u00e8 stata affidata ad un attuario indipendente.
L\u2019obbligazione del Gruppo derivante da piani a contributi definiti \u00e8 limitata al versamento di contributi allo Stato
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RICAVI E COSTI
Ricavi provenienti da contratti con clienti
L\u2019IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere
diritto in cambio del trasferimento di beni o servizi al cliente.
Il Gruppo ha applicato l\u2019IFRS 15 dalla data di efficacia obbligatoria (1 gennaio 2018), utilizzando il metodo della
piena applicazione retrospettica. Nell\u2019applicazione dell\u2019IFRS 15, il Gruppo ha considerato i seguenti punti:
a) Vendita di beni
I ricavi derivanti dalla vendita dei beni sono riconosciuti nel momento in cui il controllo del bene passa al cliente.
Generalmente questo interviene:
\u00a0\u2013\u00a0al momento della spedizione per il canale wholesale;
\u00a0\u2013\u00a0all\u2019atto della consegna dei beni ai clienti nel canale retail, dove le vendite vengono usualmente incassate diret-
tamente per cassa o attraverso carte di credito;
\u00a0\u2013\u00a0nel momento in cui il cliente ottiene il controllo del bene spedito nelle vendite e-commerce.
In alcune aree geografiche il Gruppo vende i propri prodotti per il tramite di department store che agiscono come
agenti e che riaddebitano al Gruppo i corrispettivi per i servizi resi (affitto dei locali, eventi pubblicitari, di marke-
ting etc,) in relazione al valore dei beni ceduti al cliente finale. In questi contratti, infatti, il department store non
\u00e8 considerato come il responsabile principale dell\u2019adempimento della promessa di fornire i beni al cliente finale.
Inoltre il department store non ha il potere discrezionale nel definire il prezzo dei beni ceduti ai clienti.
Conseguentemente l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 15 ha previsto, per queste tipologie \u00a0contrattuali, l\u2019esposizione dei
ricavi lordi delle vendite e la separata indicazione tra i costi dei servizi resi dal department store essendo questi
ultimi prestazioni di fare distinte rispetto alle vendite di prodotti ai clienti finali.
Il Gruppo ha rilevato che il riconoscimento dei ricavi avviene nel momento in cui il controllo dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 stato
trasferito al cliente, generalmente al momento della consegna del bene (riconoscimento dei ricavi in un determina-
to momento - \u201crevenue recognition at a point in time\u201d).
262
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
b) Corrispettivo variabile \u2013 diritto di reso
Il Gruppo riconosce il diritto di reso solo in casistiche residuali \u00a0ed ancillari rispetto \u00a0all\u2019ordinario svolgimento
del rapporto commerciale in essere con i propri clienti. Quando un contratto con un cliente prevede un diritto di
reso dei beni, il Gruppo utilizza il metodo del valore atteso per stimare i beni che non verranno restituiti, secondo
quanto previsto dall\u2019IFRS 15.
I Ricavi sono presentati al netto dei resi, che comprendono anche la stima effettuata per tener conto dei resi che si
manifesteranno dopo la chiusura dell\u2019esercizio ma correlati ai ricavi dell\u2019esercizio.
Royalties
I ricavi per royalties sono riconosciuti per competenza sulla base dei termini e degli ammontari previsti nel con-
tratto di licenza, generalmente in base ai volumi di vendita.
Contributi pubblici
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e che tutte le
condizioni ad essi riferiti siano soddisfatte. I contributi correlati a componenti di costo sono rilevati come ricavi,
ma sono ripartiti sistematicamente tra gli esercizi in modo da essere commisurati al riconoscimento dei costi che
intendono compensare. Il contributo correlato ad una attivit\u00e0 viene riconosciuto come ricavo in quote costanti,
lungo la vita utile attesa dell\u2019attivit\u00e0 di riferimento.
Laddove il Gruppo riceva un contributo non monetario, l\u2019attivit\u00e0 ed il relativo contributo sono rilevati al valore
nominale e rilasciati nel conto economico, in quote costanti, lungo la vita utile attesa dell\u2019attivit\u00e0 di riferimento.
Costi
I costi sono iscritti quando sono relativi a beni e servizi venduti o consumati nell\u2019esercizio o per ripartizione siste-
matica ovvero quando non si possa identificare l\u2019utilit\u00e0 futura degli stessi.
I costi di pubblicit\u00e0 e ricerca, in accordo con lo IAS 38, sono integralmente imputati a conto economico quando il
servizio \u00e8 stato reso e consegnato al Gruppo.
I costi sono iscritti in base alla loro natura considerando i principi applicabili nell\u2019ambito degli IFRS.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31237": { "value": "
RICAVI E COSTI
Ricavi provenienti da contratti con clienti
L\u2019IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere
diritto in cambio del trasferimento di beni o servizi al cliente.
Il Gruppo ha applicato l\u2019IFRS 15 dalla data di efficacia obbligatoria (1 gennaio 2018), utilizzando il metodo della
piena applicazione retrospettica. Nell\u2019applicazione dell\u2019IFRS 15, il Gruppo ha considerato i seguenti punti:
a) Vendita di beni
I ricavi derivanti dalla vendita dei beni sono riconosciuti nel momento in cui il controllo del bene passa al cliente.
Generalmente questo interviene:
\u00a0\u2013\u00a0al momento della spedizione per il canale wholesale;
\u00a0\u2013\u00a0all\u2019atto della consegna dei beni ai clienti nel canale retail, dove le vendite vengono usualmente incassate diret-
tamente per cassa o attraverso carte di credito;
\u00a0\u2013\u00a0nel momento in cui il cliente ottiene il controllo del bene spedito nelle vendite e-commerce.
In alcune aree geografiche il Gruppo vende i propri prodotti per il tramite di department store che agiscono come
agenti e che riaddebitano al Gruppo i corrispettivi per i servizi resi (affitto dei locali, eventi pubblicitari, di marke-
ting etc,) in relazione al valore dei beni ceduti al cliente finale. In questi contratti, infatti, il department store non
\u00e8 considerato come il responsabile principale dell\u2019adempimento della promessa di fornire i beni al cliente finale.
Inoltre il department store non ha il potere discrezionale nel definire il prezzo dei beni ceduti ai clienti.
Conseguentemente l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 15 ha previsto, per queste tipologie \u00a0contrattuali, l\u2019esposizione dei
ricavi lordi delle vendite e la separata indicazione tra i costi dei servizi resi dal department store essendo questi
ultimi prestazioni di fare distinte rispetto alle vendite di prodotti ai clienti finali.
Il Gruppo ha rilevato che il riconoscimento dei ricavi avviene nel momento in cui il controllo dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 stato
trasferito al cliente, generalmente al momento della consegna del bene (riconoscimento dei ricavi in un determina-
to momento - \u201crevenue recognition at a point in time\u201d).
262
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
b) Corrispettivo variabile \u2013 diritto di reso
Il Gruppo riconosce il diritto di reso solo in casistiche residuali \u00a0ed ancillari rispetto \u00a0all\u2019ordinario svolgimento
del rapporto commerciale in essere con i propri clienti. Quando un contratto con un cliente prevede un diritto di
reso dei beni, il Gruppo utilizza il metodo del valore atteso per stimare i beni che non verranno restituiti, secondo
quanto previsto dall\u2019IFRS 15.
I Ricavi sono presentati al netto dei resi, che comprendono anche la stima effettuata per tener conto dei resi che si
manifesteranno dopo la chiusura dell\u2019esercizio ma correlati ai ricavi dell\u2019esercizio.
Royalties
I ricavi per royalties sono riconosciuti per competenza sulla base dei termini e degli ammontari previsti nel con-
tratto di licenza, generalmente in base ai volumi di vendita.
Contributi pubblici
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e che tutte le
condizioni ad essi riferiti siano soddisfatte. I contributi correlati a componenti di costo sono rilevati come ricavi,
ma sono ripartiti sistematicamente tra gli esercizi in modo da essere commisurati al riconoscimento dei costi che
intendono compensare. Il contributo correlato ad una attivit\u00e0 viene riconosciuto come ricavo in quote costanti,
lungo la vita utile attesa dell\u2019attivit\u00e0 di riferimento.
Laddove il Gruppo riceva un contributo non monetario, l\u2019attivit\u00e0 ed il relativo contributo sono rilevati al valore
nominale e rilasciati nel conto economico, in quote costanti, lungo la vita utile attesa dell\u2019attivit\u00e0 di riferimento.
Costi
I costi sono iscritti quando sono relativi a beni e servizi venduti o consumati nell\u2019esercizio o per ripartizione siste-
matica ovvero quando non si possa identificare l\u2019utilit\u00e0 futura degli stessi.
I costi di pubblicit\u00e0 e ricerca, in accordo con lo IAS 38, sono integralmente imputati a conto economico quando il
servizio \u00e8 stato reso e consegnato al Gruppo.
I costi sono iscritti in base alla loro natura considerando i principi applicabili nell\u2019ambito degli IFRS.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForExpensesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31239": { "value": "
Ricavi provenienti da contratti con clienti
L\u2019IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere
diritto in cambio del trasferimento di beni o servizi al cliente.
Il Gruppo ha applicato l\u2019IFRS 15 dalla data di efficacia obbligatoria (1 gennaio 2018), utilizzando il metodo della
piena applicazione retrospettica. Nell\u2019applicazione dell\u2019IFRS 15, il Gruppo ha considerato i seguenti punti:
a) Vendita di beni
I ricavi derivanti dalla vendita dei beni sono riconosciuti nel momento in cui il controllo del bene passa al cliente.
Generalmente questo interviene:
\u00a0\u2013\u00a0al momento della spedizione per il canale wholesale;
\u00a0\u2013\u00a0all\u2019atto della consegna dei beni ai clienti nel canale retail, dove le vendite vengono usualmente incassate diret-
tamente per cassa o attraverso carte di credito;
\u00a0\u2013\u00a0nel momento in cui il cliente ottiene il controllo del bene spedito nelle vendite e-commerce.
In alcune aree geografiche il Gruppo vende i propri prodotti per il tramite di department store che agiscono come
agenti e che riaddebitano al Gruppo i corrispettivi per i servizi resi (affitto dei locali, eventi pubblicitari, di marke-
ting etc,) in relazione al valore dei beni ceduti al cliente finale. In questi contratti, infatti, il department store non
\u00e8 considerato come il responsabile principale dell\u2019adempimento della promessa di fornire i beni al cliente finale.
Inoltre il department store non ha il potere discrezionale nel definire il prezzo dei beni ceduti ai clienti.
Conseguentemente l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 15 ha previsto, per queste tipologie \u00a0contrattuali, l\u2019esposizione dei
ricavi lordi delle vendite e la separata indicazione tra i costi dei servizi resi dal department store essendo questi
ultimi prestazioni di fare distinte rispetto alle vendite di prodotti ai clienti finali.
Il Gruppo ha rilevato che il riconoscimento dei ricavi avviene nel momento in cui il controllo dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 stato
trasferito al cliente, generalmente al momento della consegna del bene (riconoscimento dei ricavi in un determina-
to momento - \u201crevenue recognition at a point in time\u201d).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueFromContractsWithCustomersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31240": { "value": "
Contributi pubblici
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e che tutte le
condizioni ad essi riferiti siano soddisfatte. I contributi correlati a componenti di costo sono rilevati come ricavi,
ma sono ripartiti sistematicamente tra gli esercizi in modo da essere commisurati al riconoscimento dei costi che
intendono compensare. Il contributo correlato ad una attivit\u00e0 viene riconosciuto come ricavo in quote costanti,
lungo la vita utile attesa dell\u2019attivit\u00e0 di riferimento.
Laddove il Gruppo riceva un contributo non monetario, l\u2019attivit\u00e0 ed il relativo contributo sono rilevati al valore
nominale e rilasciati nel conto economico, in quote costanti, lungo la vita utile attesa dell\u2019attivit\u00e0 di riferimento.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31241": { "value": "
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I Proventi e gli Oneri finanziari includono tutte le voci di natura finanziaria imputate per competenza al conto eco-
nomico dell\u2019esercizio, inclusi gli interessi passivi maturati sui debiti finanziari, calcolati usando il metodo dell\u2019in-
teresse effettivo, gli utili e le perdite su cambi, utili e perdite da strumenti finanziari derivati (secondo i criteri di
contabilizzazione precedentemente definiti), la quota di interessi derivante dal trattamento contabile dei beni in
locazione (IFRS 16) e dei fondi relativi al personale (IAS 19).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31242": { "value": "
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I Proventi e gli Oneri finanziari includono tutte le voci di natura finanziaria imputate per competenza al conto eco-
nomico dell\u2019esercizio, inclusi gli interessi passivi maturati sui debiti finanziari, calcolati usando il metodo dell\u2019in-
teresse effettivo, gli utili e le perdite su cambi, utili e perdite da strumenti finanziari derivati (secondo i criteri di
contabilizzazione precedentemente definiti), la quota di interessi derivante dal trattamento contabile dei beni in
locazione (IFRS 16) e dei fondi relativi al personale (IAS 19)", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31243": { "value": "
Imposte correnti
Le Imposte correnti riflettono una stima del carico fiscale, determinato applicando la normativa vigente nei Paesi
nei quali il Gruppo Brunello Cucinelli esercita la sua attivit\u00e0. La passivit\u00e0 per imposte correnti \u00e8 calcolata utiliz-
zando le aliquote vigenti o sostanzialmente approvate alla data di chiusura dell\u2019esercizio.
Il debito per imposte correnti viene classificato nella Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata al netto di
eventuali acconti di imposta pagati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31244": { "value": "
Imposte differite
Le Imposte differite sono calcolate sulle differenze temporanee deducibili (Imposte differite attive) e tassabili (Im-
poste differite passive) risultanti alla data di bilancio fra i valori fiscali presi a riferimento per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0
e i valori riportati a bilancio.
Le Imposte differite attive sono rilevate nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili fiscali futuri
che possano rendere applicabile l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali
portate a nuovo.
Il valore da riportare in bilancio delle Imposte differite attive viene riesaminato a ciascuna data di chiusura del bi-
lancio e ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali saranno disponibili in futuro
in modo da permettere a tutto o parte di tale credito di essere utilizzato.
Le Imposte differite attive non riconosciute sono riesaminate con periodicit\u00e0 annuale alla data di chiusura del bi-
lancio e vengono rilevate nella misura in cui \u00e8 diventato probabile che l\u2019utile fiscale sia sufficiente a consentire che
tali imposte differite attive possano essere recuperate.
Le Imposte differite attive e passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate
all\u2019esercizio in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono, considerando le aliquote in vigore e quel-
le gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio.
Le Imposte differite attive e passive sono imputate direttamente a conto economico, ad eccezione di quelle relative
a voci rilevate direttamente tra le componenti di patrimonio netto; nel qual caso anche le relative imposte differite
sono contabilizzate coerentemente senza imputazione al conto economico.
Le Imposte differite attive e passive vengono compensate, qualora esista un diritto legale a compensare le attivit\u00e0
per imposte correnti con le passivit\u00e0 per imposte correnti e le imposte differite facciano riferimento alla stessa
entit\u00e0 fiscale ed alla stessa autorit\u00e0 fiscale.
264
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le attivit\u00e0 per Imposte differite attive e le passivit\u00e0 per Imposte differite passive sono classificate tra le attivit\u00e0 e
passivit\u00e0 non correnti.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31245": { "value": "
UTILE/(PERDITA)\u00a0PER AZIONE
L\u2019Utile/(perdita) base per azione \u00e8 calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo per la media ponderata
delle azioni in circolazione durante l\u2019esercizio. Ai fini del calcolo dell\u2019utile/perdita diluito per azione, la media
ponderata delle azioni in circolazione \u00e8 modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi
effetto diluitivo. Anche il risultato netto \u00e8 rettificato per tener conto degli effetti, al netto delle imposte, della con-
versione.
L\u2019Utile/(perdita) diluito per azione coincide con l\u2019Utile base, poich\u00e9 non vi sono azioni o opzioni in circolazione
diverse dalle azioni ordinarie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31293": { "value": "
SEGMENTI OPERATIVI
Ai fini dell\u2019IFRS 8 \u201cOperating segments\u201d, l\u2019attivit\u00e0 svolta dal Gruppo \u00e8 identificabile in un unico segmento ope-
rativo.
L\u2019IFRS 8 definisce infatti un settore operativo come una componente:
\u00a0\u2013\u00a0che intraprende attivit\u00e0 imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi;
\u00a0\u2013\u00a0i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al pi\u00f9 alto livello decisionale;
\u00a0\u2013\u00a0per la quale sono disponibili informazioni di bilancio separate.
Il Gruppo ha identificato un unico segmento operativo, connesso al concetto di \u201cbrand\u201d. Il Gruppo si identifica in
un unico marchio, \u201cBrunello Cucinelli\u201d, e tale rappresentazione \u00e8 coerente con le modalit\u00e0 in cui il management
prende le proprie decisioni, alloca le risorse e definisce la strategia di comunicazione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31295": { "value": "
4. \u00a0CAMBIAMENTI DI PRINCIPI CONTABILI, NUOVI PRINCIPI CONTABILI,
CAMBIAMENTI DI STIMA E RICLASSIFICHE
4.1 NUOVI PRINCIPI CONTABILI, INTERPRETAZIONI E MODIFICHE\u00a0ADOTTATI DAL GRUPPO
Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emesso ma non an-
cora in vigore.
Un amendement si applica per la prima volta nel 2025, ma non ha avuto alcun impatto sul Bilancio consolidato
del Gruppo.
Lack of exchangeability - Amendments to IAS 21
Le modifiche allo IAS 21 Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere\u00a0specificano come un\u2019entit\u00e0 dovrebbe
considerare se una valuta \u00e8 convertibile e come deve determinare il tasso di cambio a pronti quando la converti-
bilit\u00e0 \u00e8 assente. Le modifiche richiedono anche l\u2019indicazione di informazioni che consentano agli utilizzatori del
bilancio di comprendere come la valuta non convertibile in un\u2019altra valuta influisca, o si prevede che influisca, sul
risultato economico, sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sui flussi finanziari dell\u2019entit\u00e0.
Le modifiche entrano in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2025 o da data successiva.
Nell\u2019applicare le modifiche, l\u2019entit\u00e0 non pu\u00f2 rideterminare le informazioni comparative.
Tali modifiche non hanno avuto impatti sul bilancio del Gruppo.
4.2 PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI EMANATI MA NON ANCORA
IN VIGORE
Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del presente Bilancio consolidato,
erano gi\u00e0 stati emanati ma non erano ancora in vigore. Il Gruppo intende adottare questi principi e interpretazioni,
se applicabili, quando entreranno in vigore.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements
Ad Aprile 2024, lo IASB ha emesso l\u2019IFRS 18, che sostituisce lo IAS 1 Presentazione del bilancio. L\u2019IFRS 18 intro-
duce nuovi requisiti per la presentazione del prospetto di conto economico, inclusi specifici totali e subtotali. Ulterior-
mente, le entit\u00e0 dovranno classificare tutti i costi ed i ricavi all\u2019interno del prospetto di conto economico all\u2019interno
di cinque categorie: operativa, investimento, finanziamento, imposte sul reddito ed attivit\u00e0 operative cessate, dove le
prime tre categorie sono nuove.
Il principio richiede inoltre di dare informativa sulla base della nuova definizione degli indicatori di performance
definiti dal management (management-defined performance measures (MPMs)), subotali di costi e ricavi, e include
nuove disposizioni per l\u2019aggregazione e disaggregazione delle informazioni finanziare sulla base dei ruoli identificati
dei prospetti di bilancio \u201cprimari\u201d (Primary Financial Statements \u2013 PFS) e delle note.
Inoltre, modifiche sono state introdotte allo IAS 7 Rendiconto finanziario, che includono il cambiamento del punto di
partenza per la determinazione dei flussi di cassa della gestione operativa sulla base del metodo indiretto; dall\u2019utile
o perdita all\u2019utile o perdita operativi e la rimozione della facolt\u00e0 per classificazione dei flussi di cassa dai dividendi
e degli interessi. Ulteriormente, sono state apportate modifiche consequenziali a molteplici altri principi contabili.
\"\"
266
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
L\u2019IFRS 18, e le modifiche agli altri principi, sono effettivi per gli esercizi che incominciano al o successivamente il
1\u00b0 gennaio 2027, ma l\u2019applicazione anticipata \u00e8 permessa salvo darne informativa. L\u2019IFRS 18 si applicher\u00e0 retrospet-
ticamente.
Il Gruppo sta al momento lavorando per identificare gli impatti che le modifiche avranno sui propri prospetti di bi-
lancio e sulle note al bilancio.
IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures
A\u00a0Maggio 2024, lo IASB ha emanato l\u2019IFRS 19, che permette alle entit\u00e0 eligibili di optare per una riduzione dei propri
requisiti di informativa pur continuando ad applicare le disposizioni per la rilevazione, misurazione e presentazione ne-
gli altri IFRS accounting standards. Per essere eleggibile, alla fine dell\u2019esercizio, un\u2019entit\u00e0 deve essere una controllata
cos\u00ec come definito all\u2019interno dell\u2019IFRS 19, non pu\u00f2 avere una \u201cpublic accountability\u201d e deve avere una controllante\u00a0
(ultima od intermedia) che prepara il bilancio consolidato, disponibile al pubblico, predisposto in accordo agli IFRS
accounting standards.
L\u2019IFRS 19 diventer\u00e0 effettivo per gli esercizi che incominciano al o successivamente il 1\u00b0 Gennaio 2027, con la possi-
bilit\u00e0 di applicazione anticipata.
In quanto le azioni del Gruppo sono quotate pubblicamente, il Gruppo non \u00e8 eleggibile per l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 19.
Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments - Amendments to IFRS 9 and IFRS 7
A maggio 2024, lo IASB ha emanato le modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7, denominate Amendments to the Clas-
sification and Measurement of Financial Instruments. Le modifiche comprendono:
\u00a0\u2013\u00a0un chiarimento secondo cui una passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 cancellata alla \u201cdata di regolamento\u201d e l\u2019introduzione di
una scelta di politica contabile (se soddisfatte condizioni specifiche) per cancellare passivit\u00e0 finanziarie rego-
late tramite sistemi di pagamento elettronici prima della data di regolamento;
\u00a0\u2013\u00a0indicazioni aggiuntive su come valutare i flussi di cassa contrattuali per attivit\u00e0 finanziarie con caratteristiche
ambientali, sociali e di governance (ESG) o simili;
\u00a0\u2013\u00a0chiarimenti su quali siano le caratteristiche di uno strumento \u201cnon recourse\u201d (non-recourse feature) e quali
sono le caratteristiche degli strumenti contrattualmente collegati;
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019introduzione di obblighi di informativa per strumenti finanziari con caratteristiche contingenti e ulteriori re-
quisiti di disclosure per strumenti patrimoniali classificati al fair value\u00a0con imputazione nel conto economico
complessivo (OCI).
Le modifiche sono efficaci per i periodi annuali che iniziano il o dopo il 1\u00b0 gennaio 2026, con adozione anticipata
consentita solo per la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie e relativa informativa.
Il Gruppo non prevede che le modifiche abbiano un effetto significativo sul Bilancio consolidato del Gruppo.
Annual Improvements to IFRS Accounting Standards - Volume 11
A\u00a0luglio 2024, lo IASB ha emanato nove modifiche di portata limitata nell\u2019ambito della manutenzione periodica
degli IFRS. Le modifiche comprendono chiarimenti, semplificazioni, correzioni o cambiamenti volti a migliorare
la coerenza nei seguenti principi: IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards,
IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e la relativa Guidance on implementing IFRS 7, IFRS 9 Financial
Instruments, IFRS 10 Consolidated Financial Statements e IAS 7 Statement of Cash Flows.
Le modifiche avranno efficacia per i periodi amministrativi che iniziano il o dopo il 1\u00b0 gennaio 2026. \u00c8 consentita
l\u2019adozione anticipata, di cui deve essere data adeguata informativa.
Non si prevede che tali modifiche abbiano un impatto significativo sul Bilancio consolidato del Gruppo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31294": { "value": "
4. \u00a0CAMBIAMENTI DI PRINCIPI CONTABILI, NUOVI PRINCIPI CONTABILI,
CAMBIAMENTI DI STIMA E RICLASSIFICHE
4.1 NUOVI PRINCIPI CONTABILI, INTERPRETAZIONI E MODIFICHE\u00a0ADOTTATI DAL GRUPPO
Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emesso ma non an-
cora in vigore.
Un amendement si applica per la prima volta nel 2025, ma non ha avuto alcun impatto sul Bilancio consolidato
del Gruppo.
Lack of exchangeability - Amendments to IAS 21
Le modifiche allo IAS 21 Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere\u00a0specificano come un\u2019entit\u00e0 dovrebbe
considerare se una valuta \u00e8 convertibile e come deve determinare il tasso di cambio a pronti quando la converti-
bilit\u00e0 \u00e8 assente. Le modifiche richiedono anche l\u2019indicazione di informazioni che consentano agli utilizzatori del
bilancio di comprendere come la valuta non convertibile in un\u2019altra valuta influisca, o si prevede che influisca, sul
risultato economico, sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sui flussi finanziari dell\u2019entit\u00e0.
Le modifiche entrano in vigore a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2025 o da data successiva.
Nell\u2019applicare le modifiche, l\u2019entit\u00e0 non pu\u00f2 rideterminare le informazioni comparative.
Tali modifiche non hanno avuto impatti sul bilancio del Gruppo.
4.2 PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI EMANATI MA NON ANCORA
IN VIGORE
Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del presente Bilancio consolidato,
erano gi\u00e0 stati emanati ma non erano ancora in vigore. Il Gruppo intende adottare questi principi e interpretazioni,
se applicabili, quando entreranno in vigore.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements
Ad Aprile 2024, lo IASB ha emesso l\u2019IFRS 18, che sostituisce lo IAS 1 Presentazione del bilancio. L\u2019IFRS 18 intro-
duce nuovi requisiti per la presentazione del prospetto di conto economico, inclusi specifici totali e subtotali. Ulterior-
mente, le entit\u00e0 dovranno classificare tutti i costi ed i ricavi all\u2019interno del prospetto di conto economico all\u2019interno
di cinque categorie: operativa, investimento, finanziamento, imposte sul reddito ed attivit\u00e0 operative cessate, dove le
prime tre categorie sono nuove.
Il principio richiede inoltre di dare informativa sulla base della nuova definizione degli indicatori di performance
definiti dal management (management-defined performance measures (MPMs)), subotali di costi e ricavi, e include
nuove disposizioni per l\u2019aggregazione e disaggregazione delle informazioni finanziare sulla base dei ruoli identificati
dei prospetti di bilancio \u201cprimari\u201d (Primary Financial Statements \u2013 PFS) e delle note.
Inoltre, modifiche sono state introdotte allo IAS 7 Rendiconto finanziario, che includono il cambiamento del punto di
partenza per la determinazione dei flussi di cassa della gestione operativa sulla base del metodo indiretto; dall\u2019utile
o perdita all\u2019utile o perdita operativi e la rimozione della facolt\u00e0 per classificazione dei flussi di cassa dai dividendi
e degli interessi. Ulteriormente, sono state apportate modifiche consequenziali a molteplici altri principi contabili.
\"\"
266
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
L\u2019IFRS 18, e le modifiche agli altri principi, sono effettivi per gli esercizi che incominciano al o successivamente il
1\u00b0 gennaio 2027, ma l\u2019applicazione anticipata \u00e8 permessa salvo darne informativa. L\u2019IFRS 18 si applicher\u00e0 retrospet-
ticamente.
Il Gruppo sta al momento lavorando per identificare gli impatti che le modifiche avranno sui propri prospetti di bi-
lancio e sulle note al bilancio.
IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures
A\u00a0Maggio 2024, lo IASB ha emanato l\u2019IFRS 19, che permette alle entit\u00e0 eligibili di optare per una riduzione dei propri
requisiti di informativa pur continuando ad applicare le disposizioni per la rilevazione, misurazione e presentazione ne-
gli altri IFRS accounting standards. Per essere eleggibile, alla fine dell\u2019esercizio, un\u2019entit\u00e0 deve essere una controllata
cos\u00ec come definito all\u2019interno dell\u2019IFRS 19, non pu\u00f2 avere una \u201cpublic accountability\u201d e deve avere una controllante\u00a0
(ultima od intermedia) che prepara il bilancio consolidato, disponibile al pubblico, predisposto in accordo agli IFRS
accounting standards.
L\u2019IFRS 19 diventer\u00e0 effettivo per gli esercizi che incominciano al o successivamente il 1\u00b0 Gennaio 2027, con la possi-
bilit\u00e0 di applicazione anticipata.
In quanto le azioni del Gruppo sono quotate pubblicamente, il Gruppo non \u00e8 eleggibile per l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 19.
Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments - Amendments to IFRS 9 and IFRS 7
A maggio 2024, lo IASB ha emanato le modifiche all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7, denominate Amendments to the Clas-
sification and Measurement of Financial Instruments. Le modifiche comprendono:
\u00a0\u2013\u00a0un chiarimento secondo cui una passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 cancellata alla \u201cdata di regolamento\u201d e l\u2019introduzione di
una scelta di politica contabile (se soddisfatte condizioni specifiche) per cancellare passivit\u00e0 finanziarie rego-
late tramite sistemi di pagamento elettronici prima della data di regolamento;
\u00a0\u2013\u00a0indicazioni aggiuntive su come valutare i flussi di cassa contrattuali per attivit\u00e0 finanziarie con caratteristiche
ambientali, sociali e di governance (ESG) o simili;
\u00a0\u2013\u00a0chiarimenti su quali siano le caratteristiche di uno strumento \u201cnon recourse\u201d (non-recourse feature) e quali
sono le caratteristiche degli strumenti contrattualmente collegati;
\u00a0\u2013\u00a0l\u2019introduzione di obblighi di informativa per strumenti finanziari con caratteristiche contingenti e ulteriori re-
quisiti di disclosure per strumenti patrimoniali classificati al fair value\u00a0con imputazione nel conto economico
complessivo (OCI).
Le modifiche sono efficaci per i periodi annuali che iniziano il o dopo il 1\u00b0 gennaio 2026, con adozione anticipata
consentita solo per la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie e relativa informativa.
Il Gruppo non prevede che le modifiche abbiano un effetto significativo sul Bilancio consolidato del Gruppo.
Annual Improvements to IFRS Accounting Standards - Volume 11
A\u00a0luglio 2024, lo IASB ha emanato nove modifiche di portata limitata nell\u2019ambito della manutenzione periodica
degli IFRS. Le modifiche comprendono chiarimenti, semplificazioni, correzioni o cambiamenti volti a migliorare
la coerenza nei seguenti principi: IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards,
IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e la relativa Guidance on implementing IFRS 7, IFRS 9 Financial
Instruments, IFRS 10 Consolidated Financial Statements e IAS 7 Statement of Cash Flows.
Le modifiche avranno efficacia per i periodi amministrativi che iniziano il o dopo il 1\u00b0 gennaio 2026. \u00c8 consentita
l\u2019adozione anticipata, di cui deve essere data adeguata informativa.
Non si prevede che tali modifiche abbiano un impatto significativo sul Bilancio consolidato del Gruppo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31246": { "value": "
6.1 PERDITA DI VALORE DELLE ATTIVIT\u00c0 (IMPAIRMENT)
Ad ogni chiusura di bilancio, il Gruppo, come previsto dalla IAS 36 e dalle procedure interne, valuta l\u2019esistenza
di indicatori di perdita di valore delle Attivit\u00e0 non correnti (Euro 1.252,3 milioni al 31 dicembre 2025), principal-
mente costituite da:
\u00a0\u2013\u00a0Diritto d\u2019uso (Euro 716,3 milioni al 31 dicembre 2025), che ricomprendono anche gli indennizzi pagati al
conduttore secondo la prassi di settore al fine di subentrare in un contratto di locazione di un negozio situato in
posizione strategica (c.d. Key Money);
\u00a0\u2013\u00a0Attivit\u00e0 immateriali (Euro 21,9 milioni al 31 dicembre 2025);
\u00a0\u2013\u00a0Immobili, impianti e macchinari (Euro 342,2 milioni al 31 dicembre 2025);
\u00a0\u2013\u00a0Investimenti immobiliari (Euro 10,3 milioni al 31 dicembre 2025);
\u00a0\u2013\u00a0Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti (Euro 47,5 milioni al 31 dicembre 2025);
\u00a0\u2013\u00a0Imposte differite attive (Euro 111,4 milioni al 31 dicembre 2025).
Struttura dell\u2019Impairment Test\u00a0\u00a0
L\u2019Impairment test muove, innanzitutto, dall\u2019identificazione dell\u2019Unit\u00e0 Generatrice di Flussi Finanziari (CGU) o
dell\u2019insieme di CGU al quale allocare l\u2019avviamento, le attivit\u00e0 materiali e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita
del Gruppo. Tale valutazione \u00e8 complessa e richiede l\u2019applicazione di giudizio tecnico-professionale da parte della
Direzione. Tenendo conto della struttura organizzativa e della tipologia di business, del modo in cui la Direzione
aziendale controlla l\u2019operativit\u00e0 della Societ\u00e0 e del Gruppo, e prende decisioni in merito a mantenere operativi
o dismettere i beni o l\u2019insieme di beni e servizi che generano benefici economici, la Direzione, in linea con gli
esercizi precedenti ed in assenza di cambiamenti di natura organizzativa e/o di struttura a livello di Gruppo, ha
identificato quale pi\u00f9 piccolo gruppo di attivit\u00e0 capace di generare flussi di cassa largamente indipendenti da quelli
generati da altre attivit\u00e0 o gruppi di attivit\u00e0, le singole legal entities controllate dal Gruppo ovvero l\u2019insieme di beni
di pertinenza delle singole legal entities controllate dal Gruppo.
Il Gruppo, in accordo alla procedura di impairment, ha effettuato un\u2019analisi volta a valutare la recuperabilit\u00e0 delle
attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso e delle attivit\u00e0 immateriali e materiali attribuibili alle singole CGU che hanno evidenziato
indicatori di impairment al 31 dicembre 2025.
Al 31 dicembre 2025 il management ha identificato impairment indicators esclusivamente per la CGU OOO Bru-
nello Cucinelli RUS, stante il perdurare del conflitto geo-politico tra Russia ed Ucraina.
Il management ritiene che le attivit\u00e0 rappresentate dai diritti d\u2019uso non rappresentino asset capaci di generare flussi
finanziari in entrata ampiamente indipendenti da quelli derivanti da altre attivit\u00e0 o gruppi di attivit\u00e0. Pertanto, come
previsto dai paragrafi 22 e 66 dello IAS 36, la determinazione del valore recuperabile ai fini della realizzazione di
impairment test in presenza di impairment indicators, viene effettuata a livello della pi\u00f9 piccola unit\u00e0 generatrice
di flussi finanziari alla quale l\u2019attivit\u00e0 appartiene (ovvero della singola Cash Generating Unit\u00a0\u2013 CGU). I \u201cdiritti
d\u2019uso\u201d di ogni singola CGU vengono sottoposti ad impairment test\u00a0in presenza di triggering event (in capo alla
singola CGU).
\"\"
269
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le principali ipotesi utilizzate per il calcolo del valore recuperabile riguardano:
\u00a0\u2013\u00a0la stima dei flussi operativi futuri;
\u00a0\u2013\u00a0il tasso di sconto (Weighted Average Cost of Capital, WACC);
\u00a0\u2013\u00a0 il tasso di crescita \u201cg\u201d nominale di lungo periodo;
\u00a0\u2013\u00a0 il terminal value.
Per la CGU per la quale il management ha identificato impairment indicators al 31 dicembre 2025, il test d\u2019impair-
ment \u00e8 svolto confrontando il valore contabile netto della CGU (inteso come Capitale Investito Netto \u2013Net Invested
Capital - nella CGU) con il valore recuperabile (inteso, come previsto dai paragrafi 18 e 74 del principio contabile
internazionale IAS 36, come il maggiore tra fair value dedotti i costi di vendita e value in use). Per la stima del
value in use\u00a0\u00e8 stato utilizzato un modello basato sull\u2019attualizzazione dei flussi di cassa futuri attesi (Discounted
Cash Flow \u2013 DCF) generati dalla CGU. Il Capitale Investito Netto nella CGU (legal entity) utilizzato ai fini del test
d\u2019impairment, in linea con quanto previsto dal paragrafo 75 del principio contabile internazionale IAS 36, \u00e8 stato
opportunamente rettificato al fine di renderlo coerente con il valore recuperabile.
I flussi di cassa utilizzati per la determinazione del \u00a0valore \u00a0d\u2019uso \u00a0sono \u00a0basati \u00a0sui \u00a0pi\u00f9 \u00a0recenti \u00a0budget/previsioni
approvati dalla direzione aziendale e non comprendono, come previsto dal paragrafo 33 punto b dello IAS 36, le
proiezioni di eventuali flussi in entrata o in uscita che si stima derivino da future ristrutturazioni o miglioramenti o
ottimizzazioni dell\u2019andamento dell\u2019attivit\u00e0. In particolare, il periodo di previsione esplicita per la CGU sottoposta
ad impairment test al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari a cinque anni, in linea con le best practices del settore e con quanto
previsto dai principi contabili internazionali.
Le proiezioni dei flussi di cassa operativi utilizzate ai fini delle valutazioni di valore si basano su budget e piani
sottoposti all\u2019approvazione del Consiglio di Amministrazione in data 10 dicembre 2025 e sono state elaborate sul-
la base delle pi\u00f9 recenti previsioni economiche-finanziarie disponibili e sulle aspettative della Direzione relative
all\u2019andamento dei mercati in cui operano le societ\u00e0 controllate. Tale valutazione \u00e8 complessa e richiede l\u2019applica-
zione di giudizio tecnico-professionale da parte della Direzione, in particolare, nella previsione della redditivit\u00e0
attesa delle CGU (e monitorati a livello di legal entity), che a sua volta \u00e8 influenzata dalla previsione di visite e di
spesa dei clienti nei mercati locali, oltre che dalle assunzioni alla base del calcolo del tasso di sconto e del valore
terminale.
Ai fini della determinazione del valore d\u2019uso della CGU OOO Brunello Cucinelli RUS, facciamo presente che
nella definizione delle principali assunzioni alla base dell\u2019aggiornamento dei dati prospettici \u2013 coerentemente con
quanto gi\u00e0 fatto per l\u2019effettuazione del test di impairment al 31 dicembre 2023 \u2013 sono stati incorporati elementi di
prudenza con riferimento alla stima delle componenti economiche per tenere conto dell\u2019impatto del conflitto, delle
sanzioni in essere e della possibile ripresa delle attivit\u00e0 commerciali nel territorio domestico, come da raccoman-
dazioni ESMA e OIV.
Il valore attuale dei flussi di cassa per gli anni esplicitati nei vari piani \u00e8 stato integrato dal Terminal Value, deter-
minato secondo la metodologia della rendita perpetua, ad un tasso di crescita \u201cg\u201d, che rappresenta il valore attuale,
all\u2019ultimo anno di previsione, di tutti i flussi di cassa attesi futuri. Nella fattispecie la Direzione ha considerato
un tasso medio di crescita \u201cg\u201d pari a 4,00% e corrispondente al tasso di inflazione domestica attesa fornita da un
provider esterno.
Ai fini dell\u2019attualizzazione dei flussi finanziari e del valore terminale, la direzione aziendale ha utilizzato un tasso
di attualizzazione pari al Weighted Average Cost of Capital (WACC) che tiene conto, come previsto dal paragrafo
55 dello IAS 36, del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0 per i quali le stime dei flussi
finanziari futuri non sono state rettificate.
\"\"
270
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il tasso di sconto utilizzato ai fini del test di impairment\u00a0della CGU OOO Brunello Cucinelli RUS \u00e8 stato deter-
minato pari a 14,6% per il periodo di previsione esplicita e pari a 12,0% per l\u2019attualizzazione del Terminal Value\u00a0
per allinearlo alle prospettive di lungo termine della CGU, una volta superata la situazione di massima volatilit\u00e0
attuale.
Tali tassi di sconto, al netto dell\u2019effetto fiscale, sono stati ritenuti adeguati a riflettere il costo del denaro ed il ri-
schio specifico connesso all\u2019attivit\u00e0 operativa, anche tenendo conto del rischio paese.
Per le finalit\u00e0 del test, in continuit\u00e0 con i precedenti esercizi, \u00e8 stata considerata una struttura \u201cfull equity\u201d.
Effetti dell\u2019impairment test alla data di riferimento
Si ricorda che, ad esito dell\u2019impairment test\u00a0effettuato con riferimento alla data del 31 dicembre 2023, era stato
parzialmente svalutato il valore del Diritto d\u2019uso su immobili iscritti dalla controllata OOO Brunello Cucinelli
RUS per un valore complessivo pari ad Euro 7.500 migliaia.
Dal test di impairment svolto con riferimento alla data del 31 dicembre 2025 non sono emerse ulteriori perdite di
valore n\u00e9 rivalutazioni.
Sensitivity analysis sull\u2019impairment test
In relazione ai test di impairment\u00a0sono state operate analisi di sensitivit\u00e0 simulando una variazione del tasso di
crescita \u201cg\u201d pari a \u00b10,5% e una variazione del WACC pari a \u00b10,5%. Tali test di sensitivit\u00e0 non hanno evidenziato
risultati significativamente differenti dagli esiti dell\u2019impairment test.
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Nota 2. \u00a0Attivit\u00e0 immateriali
La composizione della voce Attivit\u00e0 immateriali al 31 dicembre 2025, comparata con gli stessi valori al 31 dicem-
bre 2024, \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili\u00a018.018\u00a011.038\u00a06.980
Immobilizzazioni in corso e acconti\u00a03.907\u00a05.394\u00a0(1.487)
Totale Attivit\u00e0 immateriali\u00a021.925\u00a016.432\u00a05.493
Il dettaglio di costo storico, fondo ammortamento e valore netto contabile della voce Attivit\u00e0 immateriali al 31
dicembre 2025, comparato con gli stessi valori al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito evidenziato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Costo
storico
Fondo
amm.to
Valore netto\u00a0Costo \u00a0
storico
Fondo
amm.to
Valore
netto
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili\u00a068.793\u00a0(50.775)\u00a018.018\u00a055.704\u00a0(44.666)\u00a011.038
Altre immobilizzazioni immateriali\u00a01.721\u00a0(1.721)\u00a0-\u00a01.721\u00a0(1.721)\u00a0-
Immobilizzazioni in corso e acconti\u00a03.907\u00a0-\u00a03.907\u00a05.394\u00a0-\u00a05.394
Totale Attivit\u00e0 immateriali\u00a074.421\u00a0(52.496)\u00a021.925\u00a062.819\u00a0(46.387)\u00a016.432
La voce Attivit\u00e0 immateriali al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 21.925 migliaia ed \u00e8 principalmente costituita
dalla voce \u201cConcessioni, licenze, marchi e diritti simili\u201d riferibile a investimenti in software legati ad attivit\u00e0 IT e
Digital indirizzati a supportare il business, attraverso il rinnovamento e l\u2019ammodernamento continuo delle piatta-
forme tecnologiche del Gruppo, con particolare riguardo a quelle relative al sito e-commerce e per le vendite digi-
tali, anche in connessione allo sviluppo del progetto BrunelloCucinelli.AI, da molti considerato \u201cvera invenzione\u201d
a livello mondiale per l\u2019originale intento di coniugare intelligenza artificiale e creativit\u00e0 umana.
273
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
La movimentazione del valore netto contabile della voce Attivit\u00e0 immateriali per gli esercizi chiusi al 31 dicembre
2025 ed al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Immobilizzazioni in corso
e acconti
Totale Attivit\u00e0 immateriali
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a011.038\u00a05.394\u00a016.432
Incrementi\u00a09.103\u00a03.231\u00a012.334
Decrementi netti\u00a0(19)\u00a0-\u00a0(19)
Differenze di traduzione\u00a0(26)\u00a0-\u00a0(26)
Riclassifiche\u00a04.718\u00a0(4.718)\u00a0-
Ammortamenti\u00a0(6.796)\u00a0-\u00a0(6.796)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a018.018\u00a03.907\u00a021.925
(In migliaia di Euro)
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Immobilizzazioni in corso
e acconti
Totale
Attivit\u00e0 immateriali
Saldo al 1 gennaio 2024\u00a010.854\u00a02.970\u00a013.824
Incrementi\u00a05.631\u00a03.532\u00a09.163
Differenze di traduzione\u00a010\u00a0(1)\u00a09
Riclassifiche\u00a01.100\u00a0(1.107)\u00a0(7)
Variazione area di consolidamento\u00a015\u00a0-\u00a015
Ammortamenti\u00a0(6.572)\u00a0-\u00a0(6.572)
Saldo al 31 dicembre 2024\u00a011.038\u00a05.394\u00a016.432
Gli investimenti del 2025 sono pari a Euro 12.334 migliaia, di cui Euro 11.901 migliaia riferibili al progetto di rin-
novamento dei sistemi di Information Technology e IT/Digital, contabilizzati quanto ad Euro 8.670 migliaia nella
voce \u201cConcessioni, licenze, marchi e diritti simili\u201d e quanto ad Euro 3.231 migliaia nella voce \u201cImmobilizzazioni
in corso e acconti\u201d.
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Nota 2. \u00a0Attivit\u00e0 immateriali
La composizione della voce Attivit\u00e0 immateriali al 31 dicembre 2025, comparata con gli stessi valori al 31 dicem-
bre 2024, \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili\u00a018.018\u00a011.038\u00a06.980
Immobilizzazioni in corso e acconti\u00a03.907\u00a05.394\u00a0(1.487)
Totale Attivit\u00e0 immateriali\u00a021.925\u00a016.432\u00a05.493
Il dettaglio di costo storico, fondo ammortamento e valore netto contabile della voce Attivit\u00e0 immateriali al 31
dicembre 2025, comparato con gli stessi valori al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito evidenziato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Costo
storico
Fondo
amm.to
Valore netto\u00a0Costo \u00a0
storico
Fondo
amm.to
Valore
netto
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili\u00a068.793\u00a0(50.775)\u00a018.018\u00a055.704\u00a0(44.666)\u00a011.038
Altre immobilizzazioni immateriali\u00a01.721\u00a0(1.721)\u00a0-\u00a01.721\u00a0(1.721)\u00a0-
Immobilizzazioni in corso e acconti\u00a03.907\u00a0-\u00a03.907\u00a05.394\u00a0-\u00a05.394
Totale Attivit\u00e0 immateriali\u00a074.421\u00a0(52.496)\u00a021.925\u00a062.819\u00a0(46.387)\u00a016.432
La voce Attivit\u00e0 immateriali al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 21.925 migliaia ed \u00e8 principalmente costituita
dalla voce \u201cConcessioni, licenze, marchi e diritti simili\u201d riferibile a investimenti in software legati ad attivit\u00e0 IT e
Digital indirizzati a supportare il business, attraverso il rinnovamento e l\u2019ammodernamento continuo delle piatta-
forme tecnologiche del Gruppo, con particolare riguardo a quelle relative al sito e-commerce e per le vendite digi-
tali, anche in connessione allo sviluppo del progetto BrunelloCucinelli.AI, da molti considerato \u201cvera invenzione\u201d
a livello mondiale per l\u2019originale intento di coniugare intelligenza artificiale e creativit\u00e0 umana.
273
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
La movimentazione del valore netto contabile della voce Attivit\u00e0 immateriali per gli esercizi chiusi al 31 dicembre
2025 ed al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Immobilizzazioni in corso
e acconti
Totale Attivit\u00e0 immateriali
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a011.038\u00a05.394\u00a016.432
Incrementi\u00a09.103\u00a03.231\u00a012.334
Decrementi netti\u00a0(19)\u00a0-\u00a0(19)
Differenze di traduzione\u00a0(26)\u00a0-\u00a0(26)
Riclassifiche\u00a04.718\u00a0(4.718)\u00a0-
Ammortamenti\u00a0(6.796)\u00a0-\u00a0(6.796)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a018.018\u00a03.907\u00a021.925
(In migliaia di Euro)
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Immobilizzazioni in corso
e acconti
Totale
Attivit\u00e0 immateriali
Saldo al 1 gennaio 2024\u00a010.854\u00a02.970\u00a013.824
Incrementi\u00a05.631\u00a03.532\u00a09.163
Differenze di traduzione\u00a010\u00a0(1)\u00a09
Riclassifiche\u00a01.100\u00a0(1.107)\u00a0(7)
Variazione area di consolidamento\u00a015\u00a0-\u00a015
Ammortamenti\u00a0(6.572)\u00a0-\u00a0(6.572)
Saldo al 31 dicembre 2024\u00a011.038\u00a05.394\u00a016.432
Gli investimenti del 2025 sono pari a Euro 12.334 migliaia, di cui Euro 11.901 migliaia riferibili al progetto di rin-
novamento dei sistemi di Information Technology e IT/Digital, contabilizzati quanto ad Euro 8.670 migliaia nella
voce \u201cConcessioni, licenze, marchi e diritti simili\u201d e quanto ad Euro 3.231 migliaia nella voce \u201cImmobilizzazioni
in corso e acconti\u201d", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31298": { "value": "
Nota 3. \u00a0Immobili, impianti e macchinari
La composizione della voce Immobili, impianti e macchinari al 31 dicembre 2025, comparata con gli stessi valori
al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Terreni\u00a029.033\u00a027.386\u00a01.647
Fabbricati\u00a096.855\u00a057.079\u00a039.776
Migliorie su beni di terzi\u00a0100.570\u00a080.198\u00a020.372
Impianti e macchinari\u00a07.213\u00a06.823\u00a0390
Attrezzature industriali e commerciali\u00a02.551\u00a02.632\u00a0(81)
Altri beni\u00a051.994\u00a044.101\u00a07.893
Immobilizzazioni in corso e acconti\u00a053.940\u00a050.621\u00a03.319
Totale Immobili, impianti e macchinari\u00a0342.156\u00a0268.840\u00a073.316
\"\"
274
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il dettaglio di costo storico, fondo ammortamento e valore netto contabile della voce Immobili, impianti e macchi-
nari al 31 dicembre 2025, comparato con gli stessi valori al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito evidenziato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Costo storico\u00a0Fondo amm.to\u00a0Valore netto\u00a0Costo storico\u00a0Fondo amm.to\u00a0Valore netto
Terreni\u00a029.033\u00a0-\u00a029.033\u00a027.386\u00a0-\u00a027.386
Fabbricati\u00a0118.851\u00a0(21.996)\u00a096.855\u00a076.341\u00a0(19.262)\u00a057.079
Migliorie su beni di terzi\u00a0242.736\u00a0(142.166)\u00a0100.570\u00a0212.523\u00a0(132.325)\u00a080.198
Impianti e macchinari\u00a024.920\u00a0(17.707)\u00a07.213\u00a023.257\u00a0(16.434)\u00a06.823
Attrezzature industriali e commerciali\u00a08.952\u00a0(6.401)\u00a02.551\u00a08.210\u00a0(5.578)\u00a02.632
Altri beni\u00a0120.476\u00a0(68.482)\u00a051.994\u00a0106.009\u00a0(61.908)\u00a044.101
Immobilizzazioni in corso e acconti\u00a053.940\u00a0-\u00a053.940\u00a050.621\u00a0-\u00a050.621
Totale Immobili, impianti e macchinari\u00a0598.908\u00a0(256.752)\u00a0342.156\u00a0504.347\u00a0(235.507)\u00a0268.840
La voce Immobili, impianti e macchinari al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 342.156 migliaia ed \u00e8 principal-
mente costituita dal valore dei fabbricati adibiti alla produzione ed alla logistica della sede principale, dalle miglio-
rie apportate sui negozi in locazione, nonch\u00e9 dalle attrezzature, impianti e macchinari funzionali alla produzione
ed alla logistica e dagli arredi dei negozi.
La movimentazione del valore netto contabile della voce Immobili, impianti e macchinari per l\u2019esercizio chiuso al
31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
Terreni\u00a0Fabbricati\u00a0Migliorie su
beni di terzi
Impianti e
macchinari
Attrezzature
ind.li
e comm.li
Altri beni\u00a0Immob.ni
in corso e
acconti
Totale
immobili,
impianti e
macchinari
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a027.386\u00a057.079\u00a080.198\u00a06.823\u00a02.632\u00a044.101\u00a050.621\u00a0268.840
Incrementi\u00a01.174\u00a019.654\u00a044.858\u00a02.182\u00a0927\u00a024.260\u00a034.458\u00a0127.513
Decrementi netti\u00a0-\u00a0-\u00a0(30)\u00a0-\u00a0(35)\u00a0(248)\u00a0-\u00a0(313)
Differenze di traduzione\u00a0-\u00a0-\u00a0(4.660)\u00a0(159)\u00a0-\u00a0(3.348)\u00a0(850)\u00a0(9.017)
Rettifiche di valore\u00a0-\u00a0-\u00a0(165)\u00a0-\u00a0-\u00a0(3)\u00a0-\u00a0(168)
Riclassifiche\u00a0473\u00a022.856\u00a05.091\u00a0262\u00a0-\u00a01.607\u00a0(30.289)\u00a0-
Ammortamenti\u00a0-\u00a0(2.734)\u00a0(24.722)\u00a0(1.895)\u00a0(973)\u00a0(14.375)\u00a0-\u00a0(44.699)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a029.033\u00a096.855\u00a0100.570\u00a07.213\u00a02.551\u00a051.994\u00a053.940\u00a0342.156
\"\"
275
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
(In migliaia di Euro)
Terreni\u00a0Fabbricati\u00a0Migliorie su
beni di terzi
Impianti e
macchinari
Attrezzature
ind.li
e comm.li
Altri beni\u00a0Immob.ni
in corso e
acconti
Totale
immobili,
impianti e
macchinari
Saldo al 1 gennaio 2024\u00a022.138\u00a054.339\u00a074.968\u00a05.918\u00a02.426\u00a038.668\u00a014.579\u00a0213.036
Incrementi\u00a05.148\u00a04.058\u00a021.088\u00a01.654\u00a01.024\u00a015.826\u00a041.396\u00a090.194
Decrementi netti\u00a0-\u00a0(5)\u00a0(102)\u00a0(54)\u00a0(28)\u00a0(246)\u00a0(15)\u00a0(450)
Differenze di traduzione\u00a0-\u00a0-\u00a01.602\u00a077\u00a0-\u00a01.343\u00a0318\u00a03.340
Rettifiche di valore\u00a0-\u00a0-\u00a0(390)\u00a0-\u00a0-\u00a0(190)\u00a0-\u00a0(580)
Riclassifiche\u00a0-\u00a0-\u00a04.127\u00a040\u00a042\u00a01.455\u00a0(5.657)\u00a07
Variazione area di consolidamento\u00a0100\u00a0770\u00a054\u00a0938\u00a0-\u00a097\u00a0-\u00a01.959
Ammortamenti\u00a0-\u00a0(2.083)\u00a0(21.149)\u00a0(1.750)\u00a0(832)\u00a0(12.852)\u00a0-\u00a0(38.666)
Saldo al 31 dicembre 2024\u00a027.386\u00a057.079\u00a080.198\u00a06.823\u00a02.632\u00a044.101\u00a050.621\u00a0268.840
Nel 2025 il Gruppo Brunello Cucinelli ha effettuato investimenti in Immobili, impianti e macchinari per Euro
127.513 migliaia, composti come segue:
\u00a0\u2013\u00a0investimenti per complessivi Euro 20.828 migliaia nelle voci \u201cTerreni\u201d e \u201cFabbricati\u201d, relativi principalmente
al completamento, che abbiamo ritenuto opportuno anticipare di sei mesi, dell\u2019importantissimo progetto del
piano triennale 2024-2026 per la produzione artigianale Made in Italy, con investimenti straordinari nell\u2019ulti-
mo biennio che ci hanno permesso di raddoppiare la nostra sede di Solomeo e di costruire due nuove sartorie
maschili a Gubbio e Penne oltre, residualmente, all\u2019acquisto di terreni in zone limitrofe al borgo di Solomeo e
a migliorie realizzate sui fabbricati di propriet\u00e0;
\u00a0\u2013\u00a0Euro 44.858 migliaia nella voce \u201cMigliorie su beni di terzi\u201d, riconducibili principalmente alle nuove aperture
ed agli ampliamenti di punti vendita a gestione diretta e di punti vendita wholesale\u00a0oltre a migliorie apportate
sulle boutique esistenti, sugli show room e sugli spazi di Casa Cucinelli nel mondo;
\u00a0\u2013\u00a0Euro 27.369 migliaia, iscritti quanto ad Euro 2.182 migliaia nella voce \u201cImpianti e macchinari\u201d (principal-
mente riferibili a nuovi macchinari per la produzione), quanto ad Euro 927 migliaia nella voce \u201cAttrezzature
industriali e commerciali\u201d (principalmente riferibili ad investimenti effettuati nei punti vendita nonch\u00e9 presso
la sede centrale di Solomeo), quanto ad Euro 24.260 migliaia nella voce \u201cAltri beni\u201d (principalmente riferibili
ad investimenti per mobili e arredi effettuati nei punti vendita, nonch\u00e9 per ordinaria attivit\u00e0 di sviluppo e rin-
novamento di mobili e arredi, pc e altri hardware ICT, automezzi ed attrezzature e \u201ccollezione storica\u201d presso
la sede di Solomeo);
\u00a0\u2013\u00a0investimenti iscritti tra le \u201cImmobilizzazioni in corso ed acconti\u201d per Euro 34.458 migliaia, tra cui si segnalano
i lavori di ultimazione di una porzione dell\u2019ampliamento della fabbrica di Solomeo. Ulteriormente importanti
gli investimenti per i lavori finalizzati alle aperture delle boutique previste nei prossimi mesi.
Si segnala che complessivamente gli investimenti IT/Digital del 2025 riferibili ad Immobili, impianti e macchinari
ammontano complessivamente ad Euro 3.336 migliaia.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31299": { "value": "
Nota 4. \u00a0Investimenti immobiliari
La composizione della voce Investimenti immobiliari al 31 dicembre 2025, comparata con gli stessi valori al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Investimenti immobiliari\u00a010.300\u00a09.766\u00a0534
Totale Investimenti Immobiliari\u00a010.300\u00a09.766\u00a0534
La voce, pari ad Euro 10.300 migliaia, si riferisce a compendi immobiliari e a terreni edificabili situati nel paese
di Solomeo, gestiti anche con l\u2019obiettivo di essere concessi in locazione.
La tabella che segue evidenzia la movimentazione del valore netto contabile della voce Investimenti immobiliari
per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2025:
(In migliaia di Euro)
Totale Investimenti Immobiliari
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a09.766
Incrementi\u00a0787
Ammortamenti\u00a0(253)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a010.300
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Nota 5. \u00a0Attivit\u00e0 finanziarie per leasing non correnti e correnti
La voce accoglie i contratti di sublocazione attiva identificati come \u201cleasing finanziari\u201d che sono stati classificati e
contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie per leasing.
Di seguito \u00e8 evidenziata la voce al 31 dicembre 2025:
(In migliaia di Euro)
Non correnti\u00a0Correnti\u00a0Totale al 31 dicembre 2025
Attivit\u00e0 finanziarie per leasing\u00a02.428\u00a01.195\u00a03.623
Totale Attivit\u00e0 finanziarie per leasing\u00a02.428\u00a01.195\u00a03.623
La movimentazione per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
Totale Attivit\u00e0 finanziarie per leasing
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a03.366
Incrementi per nuovi contratti\u00a01.429
Incrementi per interessi attivi\u00a085
Decrementi per incassi ricevuti\u00a0(1.257)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a03.623
277
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
(In migliaia di Euro)
Totale Attivit\u00e0 finanziarie per leasing
Saldo al 1 gennaio 2024\u00a06.226
Incrementi per nuovi contratti\u00a0120
Incrementi per interessi attivi\u00a059
Decrementi per incassi ricevuti\u00a0(3.039)
Saldo al 31 dicembre 2024\u00a03.366
Nota 18. \u00a0Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti
L\u2019applicazione del principio contabile IFRS 16 determina l\u2019iscrizione di una passivit\u00e0 finanziaria, pari al valore
attuale dei pagamenti futuri residui. Al 31 dicembre 2025 la voce in esame risulta suddivisa come di seguito illu-
strato:
(In migliaia di Euro)
non correnti\u00a0correnti\u00a0Totale al 31 dicembre 2025
Passivit\u00e0 finanziarie per leasing\u00a0671.780\u00a0115.405\u00a0787.185
Totale Passivit\u00e0 finanziarie per leasing\u00a0671.780\u00a0115.405\u00a0787.185
\"\"
289
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
La movimentazione per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
Totale Passivit\u00e0 finanziarie per leasing
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a0678.849
Incrementi per nuovi contratti\u00a0280.346
Decrementi per estinzioni anticipate di contratti\u00a0(13.312)
Incrementi per interessi passivi\u00a027.075
Decrementi per pagamenti effettuati\u00a0(140.191)
(Utili)/ Perdite su cambi\u00a0(8.286)
Differenze di traduzione\u00a0(37.296)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a0787.185
(In migliaia di Euro)
Totale Passivit\u00e0 finanziarie per leasing
Saldo al 1 gennaio 2024\u00a0557.895
Incrementi per nuovi contratti\u00a0211.349
Decrementi per estinzioni anticipate di contratti\u00a0(7.680)
Variazione area di consolidamento\u00a0356
Incrementi per interessi passivi\u00a020.277
Decrementi per pagamenti effettuati\u00a0(122.808)
(Utili)/ Perdite su cambi\u00a04.444
Differenze di traduzione\u00a015.016
Saldo al 31 dicembre 2024\u00a0678.849
\"\"
290
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Indebitamento finanziario netto
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione dell\u2019Indebitamento finanziario netto del Gruppo Brunello Cu-
cinelli al 31 dicembre 2025 comparato con la situazione al 31 dicembre 2024 riesposto secondo lo schema richiesto
dal Richiamo di attenzione Consob n.5/21 del 29 aprile 2021 \u201cConformit\u00e0 agli Orientamenti dell\u2019ESMA\u00a0in materia
di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto\u201d:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
A. Disponibilit\u00e0 liquide\u00a0(202.848)\u00a0(182.050)
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide\u00a0 - \u00a0\u00a0\u00a0 - \u00a0\u00a0
C.1. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti\u00a0(993)\u00a0(695)
C.2. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti per leasing\u00a0(1.195)\u00a0(945)
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)\u00a0(205.036)\u00a0(183.690)
E.1. Debito finanziario corrente\u00a068.876\u00a062.294
E.2. Debito finanziario corrente per leasing \u00a0115.405\u00a0106.134
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente\u00a0108.042\u00a064.274
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)\u00a0292.323\u00a0232.702
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G+D)\u00a087.287\u00a049.012
I.1. Debito finanziario non corrente\u00a0225.288\u00a0159.758
I.2. Debito finanziario non corrente per leasing\u00a0671.780\u00a0572.715
J. Strumenti di debito\u00a0 - \u00a0\u00a0\u00a0 - \u00a0\u00a0
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti\u00a0 - \u00a0\u00a0\u00a0 - \u00a0\u00a0
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)\u00a0897.068\u00a0732.473
M. Totale indebitamento finanziario (H+L)\u00a0984.355\u00a0781.485
di cui:
Indebitamento finanziario netto caratteristico\u00a0198.365\u00a0103.581
Debiti per leasing\u00a0785.990\u00a0677.904
Per un commento si rinvia alla Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
291
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si riportano di seguito, ai sensi dello IAS 7 \u201cRendiconto finanziario\u201d, le variazioni delle passivit\u00e0 derivanti da
attivit\u00e0 di finanziamento:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre
2024
Flussi
Monetari
Flussi non monetari
31 dicembre
2025
Variazione
Cambi
Variazione dei
Fair Value
Altro
Debiti verso banche non correnti\u00a0155.192\u00a092.313\u00a0 - \u00a0 - \u00a0(26.901)\u00a0220.604
Altri debiti finanziari non correnti\u00a04.566\u00a0 - \u00a0(431)\u00a0(885)\u00a01.434\u00a04.684
Parte corrente indebitamento non corrente\u00a064.274\u00a0 - \u00a0 - \u00a0 - \u00a043.768\u00a0108.042
Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non
correnti
678.849\u00a0(140.191)\u00a0(45.582)\u00a0 - \u00a0294.109\u00a0787.185
Altri debiti finanziari correnti\u00a062.294\u00a024.570\u00a0(88)\u00a0251\u00a0(18.151)\u00a068.876
Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti\u00a0(695)\u00a0 - \u00a0 - \u00a0 - \u00a0(298)\u00a0(993)
Attivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti\u00a0(945)\u00a01.257\u00a0 - \u00a0 - \u00a0(1.507)\u00a0(1.195)
Disponibilit\u00e0 liquide\u00a0(182.050)\u00a0(25.496)\u00a04.698\u00a0 - \u00a0 - \u00a0(202.848)
Indebitamento finanziario netto\u00a0781.485\u00a0(47.547)\u00a0(41.403)\u00a0(634)\u00a0 292.454 \u00a0984.355
Si evidenzia che la colonna \u201cFlussi monetari\u201d indica i flussi del prospetto del Rendiconto finanziario consolidato,
mentre la colonna \u201cAltro\u201d si riferisce principalmente agli effetti della riclassifica dalla quota \u201cnon corrente\u201d alla
quota \u201ccorrente\u201d dei finanziamenti in essere, nonch\u00e9, corrispondentemente alla riga \u201cPassivit\u00e0 finanziarie per le-
asing correnti e non correnti\u201d, al saldo generato dagli effetti degli incrementi, decrementi ed interessi attualizzati
relativi ai contratti rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 16.
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Nota 5. \u00a0Attivit\u00e0 finanziarie per leasing non correnti e correnti
La voce accoglie i contratti di sublocazione attiva identificati come \u201cleasing finanziari\u201d che sono stati classificati e
contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie per leasing.
Di seguito \u00e8 evidenziata la voce al 31 dicembre 2025:
(In migliaia di Euro)
Non correnti\u00a0Correnti\u00a0Totale al 31 dicembre 2025
Attivit\u00e0 finanziarie per leasing\u00a02.428\u00a01.195\u00a03.623
Totale Attivit\u00e0 finanziarie per leasing\u00a02.428\u00a01.195\u00a03.623
La movimentazione per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito evidenziata:
(In migliaia di Euro)
Totale Attivit\u00e0 finanziarie per leasing
Saldo al 1 gennaio 2025\u00a03.366
Incrementi per nuovi contratti\u00a01.429
Incrementi per interessi attivi\u00a085
Decrementi per incassi ricevuti\u00a0(1.257)
Saldo al 31 dicembre 2025\u00a03.623
277
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
(In migliaia di Euro)
Totale Attivit\u00e0 finanziarie per leasing
Saldo al 1 gennaio 2024\u00a06.226
Incrementi per nuovi contratti\u00a0120
Incrementi per interessi attivi\u00a059
Decrementi per incassi ricevuti\u00a0(3.039)
Saldo al 31 dicembre 2024\u00a03.366
Nota 6. \u00a0Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti
La composizione della voce Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione
al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Depositi cauzionali e altri crediti finanziari\u00a030.807\u00a029.272\u00a01.535
Partecipazioni in societ\u00e0 collegate\u00a016.718\u00a015.316\u00a01.402
Totale Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti\u00a047.525\u00a044.588\u00a02.937
La voce Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti risulta pari ad Euro 47.525 migliaia al 31 dicembre 2025. Il saldo
si riferisce principalmente a depositi cauzionali relativi alle somme versate dal Gruppo Brunello Cucinelli con-
testualmente alla stipula dei contratti di affitto dei punti vendita monomarca, che si incrementano per effetto dei
nuovi contratti di locazione e del rinnovo dei contratti di affitto in essere di boutique monomarca e di show room.
La voce include inoltre Euro 16.718 migliaia relativi alla partecipazione nella societ\u00e0 collegata Cariaggi Lanificio
S.p.A..
La partecipazione, come previsto dal principio contabile IAS 28 per le partecipazioni in imprese collegate, \u00e8 stata
valutata con il metodo del patrimonio netto, registrando un incremento di valore pari ad Euro 1.402 migliaia.
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Nota 6. \u00a0Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti
La composizione della voce Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione
al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Depositi cauzionali e altri crediti finanziari\u00a030.807\u00a029.272\u00a01.535
Partecipazioni in societ\u00e0 collegate\u00a016.718\u00a015.316\u00a01.402
Totale Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti\u00a047.525\u00a044.588\u00a02.937
La voce Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti risulta pari ad Euro 47.525 migliaia al 31 dicembre 2025. Il saldo
si riferisce principalmente a depositi cauzionali relativi alle somme versate dal Gruppo Brunello Cucinelli con-
testualmente alla stipula dei contratti di affitto dei punti vendita monomarca, che si incrementano per effetto dei
nuovi contratti di locazione e del rinnovo dei contratti di affitto in essere di boutique monomarca e di show room.
La voce include inoltre Euro 16.718 migliaia relativi alla partecipazione nella societ\u00e0 collegata Cariaggi Lanificio
S.p.A..
La partecipazione, come previsto dal principio contabile IAS 28 per le partecipazioni in imprese collegate, \u00e8 stata
valutata con il metodo del patrimonio netto, registrando un incremento di valore pari ad Euro 1.402 migliaia.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31353": { "value": "
Nota 6. \u00a0Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti
La composizione della voce Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione
al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Depositi cauzionali e altri crediti finanziari\u00a030.807\u00a029.272\u00a01.535
Partecipazioni in societ\u00e0 collegate\u00a016.718\u00a015.316\u00a01.402
Totale Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti\u00a047.525\u00a044.588\u00a02.937
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31303": { "value": "
Nota 7. \u00a0Rimanenze
La composizione della voce Rimanenze al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre 2024, \u00e8
di seguito riportata:
(In migliaia di euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Materie prime e materiali di consumo\u00a068.222\u00a061.775\u00a06.447
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati\u00a013.367\u00a014.890\u00a0(1.523)
Prodotti finiti e merci\u00a0429.275\u00a0392.946\u00a036.329
Fondo svalutazione rimanenze\u00a0(112.523)\u00a0(99.658)\u00a0(12.865)
Totale Rimanenze\u00a0398.341\u00a0369.953\u00a028.388
Per un commento esaustivo sulla voce in esame si rinvia a quanto indicato nella Relazione del Consiglio di Ammi-
nistrazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31305": { "value": "
Nota 8. \u00a0Crediti commerciali
Al 31 dicembre 2025 i Crediti commerciali ammontano ad Euro 101.622 migliaia contro Euro 82.092 migliaia
del 31 dicembre 2024. Per un commento sulle variazioni del Capitale Circolante Netto si rinvia alla Relazione del
Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
I Crediti commerciali rappresentano il credito per le forniture di beni e servizi e sono tutti con scadenza a breve ter-
mine, per cui il valore contabile \u00e8 assimilabile al fair value\u00a0alla data di redazione del presente Bilancio consolidato.
L\u2019ammontare delle svalutazioni sui crediti iscritti in bilancio rappresenta la ragionevole stima della perdita dure-
vole di valore individuata a fronte dello specifico rischio d\u2019inesigibilit\u00e0 identificato nei crediti iscritti in bilancio,
nonch\u00e9 della perdita di valore attesa.
Si riporta di seguito la movimentazione delle svalutazioni effettuate sui crediti per il bilancio chiuso al 31 dicembre
2025, comparata con l\u2019esercizio precedente:
(In migliaia di euro)
2025\u00a02024
Valore al 1 gennaio\u00a06.774\u00a05.017
Variazione area di consolidamento\u00a0-\u00a018
Accantonamenti\u00a08.542\u00a02.021
Utilizzi\u00a0(1.249)\u00a0(284)
Riclassifiche\u00a014\u00a0-
Differenze cambio\u00a0(337)\u00a02
Valore al 31 dicembre\u00a013.744\u00a06.774
Gli accantonamenti dell\u2019esercizio, principalmente riconducibili alla svalutazione del credito vantato nei confronti
del gruppo Saks Global Holdings LLC in conseguenza dell\u2019adesione alla procedura di Chapter 11 come meglio
dettagliato al paragrafo \u201cFatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2025\u201d della Relazione del Consiglio di
Amministrazione sull\u2019andamento della gestione, sono inclusi nella voce Rettifiche di valore di attivit\u00e0 ed altri
accantonamenti del conto economico.
Nel corso del 2025 sono state contabilizzate perdite su crediti a conto economico per complessivi Euro 29 migliaia,
che congiuntamente agli utilizzi del fondo svalutazione crediti hanno rappresentato lo 0,09% dei Ricavi dell\u2019eser-
cizio (0,02% nel passato esercizio).
Relativamente ai crediti scaduti si evidenzia il consueto prospetto dello scadenzario di seguito esposto:
\u00a0
\u00a0
(In migliaia di euro)
Situazione al 31 dicembre
Scaduti da:
2025\u00a02024
0-90 giorni6.040\u00a06.607
91-180 giorni\u00a02.454\u00a03.419
oltre 180 giorni\u00a0611\u00a0197
TOTALE9.105\u00a010.223
279
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Per un commento esaustivo sulla voce in esame si rinvia a quanto indicato nella Relazione del Consiglio di Ammi-
nistrazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31304": { "value": "
Nota 8. \u00a0Crediti commerciali
Al 31 dicembre 2025 i Crediti commerciali ammontano ad Euro 101.622 migliaia contro Euro 82.092 migliaia
del 31 dicembre 2024. Per un commento sulle variazioni del Capitale Circolante Netto si rinvia alla Relazione del
Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
I Crediti commerciali rappresentano il credito per le forniture di beni e servizi e sono tutti con scadenza a breve ter-
mine, per cui il valore contabile \u00e8 assimilabile al fair value\u00a0alla data di redazione del presente Bilancio consolidato.
L\u2019ammontare delle svalutazioni sui crediti iscritti in bilancio rappresenta la ragionevole stima della perdita dure-
vole di valore individuata a fronte dello specifico rischio d\u2019inesigibilit\u00e0 identificato nei crediti iscritti in bilancio,
nonch\u00e9 della perdita di valore attesa.
Si riporta di seguito la movimentazione delle svalutazioni effettuate sui crediti per il bilancio chiuso al 31 dicembre
2025, comparata con l\u2019esercizio precedente:
(In migliaia di euro)
2025\u00a02024
Valore al 1 gennaio\u00a06.774\u00a05.017
Variazione area di consolidamento\u00a0-\u00a018
Accantonamenti\u00a08.542\u00a02.021
Utilizzi\u00a0(1.249)\u00a0(284)
Riclassifiche\u00a014\u00a0-
Differenze cambio\u00a0(337)\u00a02
Valore al 31 dicembre\u00a013.744\u00a06.774
Gli accantonamenti dell\u2019esercizio, principalmente riconducibili alla svalutazione del credito vantato nei confronti
del gruppo Saks Global Holdings LLC in conseguenza dell\u2019adesione alla procedura di Chapter 11 come meglio
dettagliato al paragrafo \u201cFatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2025\u201d della Relazione del Consiglio di
Amministrazione sull\u2019andamento della gestione, sono inclusi nella voce Rettifiche di valore di attivit\u00e0 ed altri
accantonamenti del conto economico.
Nel corso del 2025 sono state contabilizzate perdite su crediti a conto economico per complessivi Euro 29 migliaia,
che congiuntamente agli utilizzi del fondo svalutazione crediti hanno rappresentato lo 0,09% dei Ricavi dell\u2019eser-
cizio (0,02% nel passato esercizio).
Relativamente ai crediti scaduti si evidenzia il consueto prospetto dello scadenzario di seguito esposto:
\u00a0
\u00a0
(In migliaia di euro)
Situazione al 31 dicembre
Scaduti da:
2025\u00a02024
0-90 giorni6.040\u00a06.607
91-180 giorni\u00a02.454\u00a03.419
oltre 180 giorni\u00a0611\u00a0197
TOTALE9.105\u00a010.223
279
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Per un commento esaustivo sulla voce in esame si rinvia a quanto indicato nella Relazione del Consiglio di Ammi-
nistrazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31306": { "value": "
Nota 9. \u00a0Crediti tributari
La composizione della voce Crediti tributari al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Erario c/crediti IRES\u00a0 8.092 \u00a0 3.409 \u00a04.683
Erario c/crediti IRAP\u00a0 1.522 \u00a0 403 \u00a01.119
Altri crediti tributari\u00a0 527 \u00a0 143 \u00a0384
Totale Crediti tributari\u00a0 10.141 \u00a0 3.955 \u00a06.186
La voce Crediti tributari al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari ad Euro 10.141 migliaia, riferibile principalmente a crediti tri-
butari per imposte sul reddito iscritti dalla Capogruppo in virt\u00f9 dei maggiori acconti versati nel corso dell\u2019esercizio.
Nota 10. \u00a0Altri crediti ed attivit\u00e0 correnti
La composizione della voce Altri crediti e attivit\u00e0 correnti al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Crediti verso l'Erario\u00a010.664\u00a017.317\u00a0(6.653)
Crediti verso carte di credito\u00a08.231\u00a09.620\u00a0(1.389)
Ratei e risconti attivi\u00a014.411\u00a010.148\u00a04.263
Acconti a fornitori\u00a05.479\u00a04.427\u00a01.052
Crediti verso altri\u00a05.392\u00a05.123\u00a0269
Totale Altri crediti ed attivit\u00e0 correnti\u00a044.177\u00a046.635\u00a0(2.458)
I Crediti verso l\u2019Erario al 31 dicembre 2025 ammontano ad Euro 10.664 migliaia, contro Euro 17.317 migliaia del
31 dicembre 2024.
La voce si riferisce principalmente al credito IVA iscritto dalla Capogruppo e dalle societ\u00e0 controllate.
I Crediti verso carte di credito al 31 dicembre 2025 ammontano ad Euro 8.231 migliaia, contro Euro 9.620 migliaia
del 31 dicembre 2024. L\u2019importo si riferisce ad incassi ricevuti per il tramite di carte di credito, intervenuti prima
della chiusura dell\u2019esercizio ma non ancora accreditati nei conti correnti.
280
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
I Ratei e risconti attivi sono riconducibili a diverse nature di pagamenti anticipati, che possiamo riepilogare nelle
seguenti tipologie: canoni pagati anticipatamente per affitti non ricompresi nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS
16, utilities, premi assicurativi e, sempre con crescente importanza, costi anticipati per pubblicit\u00e0 ed altre spese
commerciali e canoni relativi alla gestione IT/Digital. Per quanto riguarda questi ultimi, i canoni anticipati am-
montano al 31 dicembre 2025 ad Euro 5.449 migliaia.
Gli acconti a fornitori fanno principalmente riferimento ad anticipi corrisposti a fornitori di servizi correlati agli
importanti eventi del brand e alla filiera produttiva, con particolare riguardo ai fa\u00e7onisti, in relazione alle lavora-
zioni esterne effettuate sui prodotti del Gruppo.
Nota 11. \u00a0Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
La voce Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 993 migliaia, mentre al 31 dicem-
bre 2024 era pari a Euro 695 migliaia. Si riferisce ad attivit\u00e0 finanziarie di breve termine, tra cui crediti di natura
finanziaria, titoli e, residualmente, a ratei attivi per interessi.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31354": { "value": "
Nota 12. \u00a0Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti
La composizione della voce Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti al 31 dicembre 2025, comparata con la situa-
zione al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Depositi bancari e postali\u00a0201.749\u00a0181.013\u00a020.736
Denaro e altri valori in cassa\u00a0846\u00a01.022\u00a0(176)
Assegni\u00a0253\u00a015\u00a0238
Totale Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti\u00a0202.848\u00a0182.050\u00a020.798
I valori esposti possono essere convertiti in cassa prontamente, non sono soggetti a vincoli o restrizioni e sono
soggetti ad un rischio di variazione di valore non significativo. Il Gruppo Brunello Cucinelli ritiene che il rischio di
credito correlato alle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti sia limitato perch\u00e9 trattasi principalmente di depositi
frazionati su primarie istituzioni bancarie nazionali ed internazionali.
Per il dettaglio delle fonti e degli impieghi che hanno originato la variazione delle disponibilit\u00e0 liquide del 31 di-
cembre 2025 rispetto all\u2019esercizio precedente si rinvia al Rendiconto finanziario consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31310": { "value": "
Nota 13. \u00a0Strumenti finanziari derivati
Il Gruppo Brunello Cucinelli sottoscrive strumenti finanziari derivati allo scopo di realizzare operazioni di co-
pertura del rischio di tasso di interesse del proprio indebitamento bancario a medio/lungo termine e del rischio di
cambio sulle vendite effettuate in valuta diversa dall\u2019Euro.
La Capogruppo conclude contratti di finanza derivata esclusivamente per finalit\u00e0 di copertura, dal momento che
la \u00a0politica \u00a0di \u00a0gestione \u00a0finanziaria \u00a0del \u00a0Gruppo \u00a0non \u00a0prevede \u00a0la \u00a0negoziazione \u00a0di \u00a0strumenti \u00a0finanziari \u00a0per \u00a0finalit\u00e0
speculative. Gli strumenti finanziari derivati che rispettano i requisiti previsti dai principi contabili internazionali
sono contabilizzati secondo le modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting. Con riferimento agli strumenti finanziari
derivati per cui non sono rispettate le condizioni previste dai principi contabili internazionali, le movimentazioni
nel fair value degli strumenti finanziari vengono imputate a conto economico nell\u2019esercizio di riferimento.
I derivati di tasso e cambio utilizzati sono strumenti Over The Counter (OTC), ovvero negoziati bilateralmente
con controparti di mercato e la determinazione del relativo valore corrente si basa su tecniche di valutazione che
prendono a riferimento parametri di input (quali le curve di tasso, cambi ecc.) osservabili sul mercato (livello 2
della gerarchia del fair value prevista dal principio IFRS 7).
Con riferimento agli strumenti finanziari esistenti al 31 dicembre 2025 si riporta quanto segue:
\u00a0\u2013\u00a0tutti gli strumenti finanziari valutati al fair value rientrano nel Livello 2 (identica situazione nel 2024);
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 e viceversa;
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 3 ad altri livelli e viceversa.
Gli strumenti finanziari derivati sono valutati prendendo a riferimento i tassi di interesse e le curve dei rendimenti
osservabili a intervalli comunemente quotati.
\"\"
282
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il dettaglio della composizione delle Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti e delle Passi-
vit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti al 31 dicembre 2025, comparato con il dettaglio al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a010.573\u00a01.305\u00a09.268
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
56\u00a0249\u00a0(193)
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a010.629\u00a01.554\u00a09.075
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
337\u00a053\u00a0284
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0337\u00a053\u00a0284
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a015.515
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(899)\u00a0(648)\u00a0(251)
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a0(1.607)\u00a0(16.871)\u00a015.264
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
283
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di tasso di interesse sono di seguito riportate:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
quota corrente\u00a0quota non corrente\u00a0quota corrente\u00a0quota non corrente
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Totale Fair Value IRS\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di cambio sono le seguenti:
(In migliaia di Euro)
Fair value negativo\u00a0 Fair value positivo
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Totale Fair Value Contratti a termine in valuta estera\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Nella tabella seguente viene presentato il valore contabile degli strumenti finanziari in essere (finanziamenti cor-
renti e finanziamenti non correnti) esposti nello stato patrimoniale, confrontandolo con il proprio fair value:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025
Fair Value
31 dicembre 2025
Valore contabile
Finanziamenti correnti e non correnti\u00a0318.064\u00a0311.646
Si segnala infine che, ai sensi dell\u2019IFRS 13, \u00e8 stato effettuato il calcolo del CVA\u00a0(\u201cCredit Value Adjustment\u201d) e
DVA\u00a0(\u201cDebit value Adjustment\u201d) degli strumenti finanziari derivati in essere, constatando che l\u2019importo in questio-
ne non risulta significativo ai fini dell\u2019iscrizione di tali effetti nel presente Bilancio consolidato.
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Nota 13. \u00a0Strumenti finanziari derivati
Il Gruppo Brunello Cucinelli sottoscrive strumenti finanziari derivati allo scopo di realizzare operazioni di co-
pertura del rischio di tasso di interesse del proprio indebitamento bancario a medio/lungo termine e del rischio di
cambio sulle vendite effettuate in valuta diversa dall\u2019Euro.
La Capogruppo conclude contratti di finanza derivata esclusivamente per finalit\u00e0 di copertura, dal momento che
la \u00a0politica \u00a0di \u00a0gestione \u00a0finanziaria \u00a0del \u00a0Gruppo \u00a0non \u00a0prevede \u00a0la \u00a0negoziazione \u00a0di \u00a0strumenti \u00a0finanziari \u00a0per \u00a0finalit\u00e0
speculative. Gli strumenti finanziari derivati che rispettano i requisiti previsti dai principi contabili internazionali
sono contabilizzati secondo le modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting. Con riferimento agli strumenti finanziari
derivati per cui non sono rispettate le condizioni previste dai principi contabili internazionali, le movimentazioni
nel fair value degli strumenti finanziari vengono imputate a conto economico nell\u2019esercizio di riferimento.
I derivati di tasso e cambio utilizzati sono strumenti Over The Counter (OTC), ovvero negoziati bilateralmente
con controparti di mercato e la determinazione del relativo valore corrente si basa su tecniche di valutazione che
prendono a riferimento parametri di input (quali le curve di tasso, cambi ecc.) osservabili sul mercato (livello 2
della gerarchia del fair value prevista dal principio IFRS 7).
Con riferimento agli strumenti finanziari esistenti al 31 dicembre 2025 si riporta quanto segue:
\u00a0\u2013\u00a0tutti gli strumenti finanziari valutati al fair value rientrano nel Livello 2 (identica situazione nel 2024);
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 e viceversa;
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 3 ad altri livelli e viceversa.
Gli strumenti finanziari derivati sono valutati prendendo a riferimento i tassi di interesse e le curve dei rendimenti
osservabili a intervalli comunemente quotati.
\"\"
282
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il dettaglio della composizione delle Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti e delle Passi-
vit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti al 31 dicembre 2025, comparato con il dettaglio al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a010.573\u00a01.305\u00a09.268
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
56\u00a0249\u00a0(193)
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a010.629\u00a01.554\u00a09.075
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
337\u00a053\u00a0284
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0337\u00a053\u00a0284
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a015.515
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(899)\u00a0(648)\u00a0(251)
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a0(1.607)\u00a0(16.871)\u00a015.264
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
283
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di tasso di interesse sono di seguito riportate:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
quota corrente\u00a0quota non corrente\u00a0quota corrente\u00a0quota non corrente
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Totale Fair Value IRS\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di cambio sono le seguenti:
(In migliaia di Euro)
Fair value negativo\u00a0 Fair value positivo
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Totale Fair Value Contratti a termine in valuta estera\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Nella tabella seguente viene presentato il valore contabile degli strumenti finanziari in essere (finanziamenti cor-
renti e finanziamenti non correnti) esposti nello stato patrimoniale, confrontandolo con il proprio fair value:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025
Fair Value
31 dicembre 2025
Valore contabile
Finanziamenti correnti e non correnti\u00a0318.064\u00a0311.646
Si segnala infine che, ai sensi dell\u2019IFRS 13, \u00e8 stato effettuato il calcolo del CVA\u00a0(\u201cCredit Value Adjustment\u201d) e
DVA\u00a0(\u201cDebit value Adjustment\u201d) degli strumenti finanziari derivati in essere, constatando che l\u2019importo in questio-
ne non risulta significativo ai fini dell\u2019iscrizione di tali effetti nel presente Bilancio consolidato.
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Nota 13. \u00a0Strumenti finanziari derivati
Il Gruppo Brunello Cucinelli sottoscrive strumenti finanziari derivati allo scopo di realizzare operazioni di co-
pertura del rischio di tasso di interesse del proprio indebitamento bancario a medio/lungo termine e del rischio di
cambio sulle vendite effettuate in valuta diversa dall\u2019Euro.
La Capogruppo conclude contratti di finanza derivata esclusivamente per finalit\u00e0 di copertura, dal momento che
la \u00a0politica \u00a0di \u00a0gestione \u00a0finanziaria \u00a0del \u00a0Gruppo \u00a0non \u00a0prevede \u00a0la \u00a0negoziazione \u00a0di \u00a0strumenti \u00a0finanziari \u00a0per \u00a0finalit\u00e0
speculative. Gli strumenti finanziari derivati che rispettano i requisiti previsti dai principi contabili internazionali
sono contabilizzati secondo le modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting. Con riferimento agli strumenti finanziari
derivati per cui non sono rispettate le condizioni previste dai principi contabili internazionali, le movimentazioni
nel fair value degli strumenti finanziari vengono imputate a conto economico nell\u2019esercizio di riferimento.
I derivati di tasso e cambio utilizzati sono strumenti Over The Counter (OTC), ovvero negoziati bilateralmente
con controparti di mercato e la determinazione del relativo valore corrente si basa su tecniche di valutazione che
prendono a riferimento parametri di input (quali le curve di tasso, cambi ecc.) osservabili sul mercato (livello 2
della gerarchia del fair value prevista dal principio IFRS 7).
Con riferimento agli strumenti finanziari esistenti al 31 dicembre 2025 si riporta quanto segue:
\u00a0\u2013\u00a0tutti gli strumenti finanziari valutati al fair value rientrano nel Livello 2 (identica situazione nel 2024);
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 e viceversa;
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 3 ad altri livelli e viceversa.
Gli strumenti finanziari derivati sono valutati prendendo a riferimento i tassi di interesse e le curve dei rendimenti
osservabili a intervalli comunemente quotati.
\"\"
282
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il dettaglio della composizione delle Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti e delle Passi-
vit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti al 31 dicembre 2025, comparato con il dettaglio al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a010.573\u00a01.305\u00a09.268
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
56\u00a0249\u00a0(193)
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a010.629\u00a01.554\u00a09.075
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
337\u00a053\u00a0284
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0337\u00a053\u00a0284
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a015.515
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(899)\u00a0(648)\u00a0(251)
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a0(1.607)\u00a0(16.871)\u00a015.264
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
283
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di tasso di interesse sono di seguito riportate:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
quota corrente\u00a0quota non corrente\u00a0quota corrente\u00a0quota non corrente
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Totale Fair Value IRS\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di cambio sono le seguenti:
(In migliaia di Euro)
Fair value negativo\u00a0 Fair value positivo
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Totale Fair Value Contratti a termine in valuta estera\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Nella tabella seguente viene presentato il valore contabile degli strumenti finanziari in essere (finanziamenti cor-
renti e finanziamenti non correnti) esposti nello stato patrimoniale, confrontandolo con il proprio fair value:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025
Fair Value
31 dicembre 2025
Valore contabile
Finanziamenti correnti e non correnti\u00a0318.064\u00a0311.646
Si segnala infine che, ai sensi dell\u2019IFRS 13, \u00e8 stato effettuato il calcolo del CVA\u00a0(\u201cCredit Value Adjustment\u201d) e
DVA\u00a0(\u201cDebit value Adjustment\u201d) degli strumenti finanziari derivati in essere, constatando che l\u2019importo in questio-
ne non risulta significativo ai fini dell\u2019iscrizione di tali effetti nel presente Bilancio consolidato.
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Nota 13. \u00a0Strumenti finanziari derivati
Il Gruppo Brunello Cucinelli sottoscrive strumenti finanziari derivati allo scopo di realizzare operazioni di co-
pertura del rischio di tasso di interesse del proprio indebitamento bancario a medio/lungo termine e del rischio di
cambio sulle vendite effettuate in valuta diversa dall\u2019Euro.
La Capogruppo conclude contratti di finanza derivata esclusivamente per finalit\u00e0 di copertura, dal momento che
la \u00a0politica \u00a0di \u00a0gestione \u00a0finanziaria \u00a0del \u00a0Gruppo \u00a0non \u00a0prevede \u00a0la \u00a0negoziazione \u00a0di \u00a0strumenti \u00a0finanziari \u00a0per \u00a0finalit\u00e0
speculative. Gli strumenti finanziari derivati che rispettano i requisiti previsti dai principi contabili internazionali
sono contabilizzati secondo le modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting. Con riferimento agli strumenti finanziari
derivati per cui non sono rispettate le condizioni previste dai principi contabili internazionali, le movimentazioni
nel fair value degli strumenti finanziari vengono imputate a conto economico nell\u2019esercizio di riferimento.
I derivati di tasso e cambio utilizzati sono strumenti Over The Counter (OTC), ovvero negoziati bilateralmente
con controparti di mercato e la determinazione del relativo valore corrente si basa su tecniche di valutazione che
prendono a riferimento parametri di input (quali le curve di tasso, cambi ecc.) osservabili sul mercato (livello 2
della gerarchia del fair value prevista dal principio IFRS 7).
Con riferimento agli strumenti finanziari esistenti al 31 dicembre 2025 si riporta quanto segue:
\u00a0\u2013\u00a0tutti gli strumenti finanziari valutati al fair value rientrano nel Livello 2 (identica situazione nel 2024);
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 e viceversa;
\u00a0\u2013\u00a0nel corso del 2025 non vi sono trasferimenti dal Livello 3 ad altri livelli e viceversa.
Gli strumenti finanziari derivati sono valutati prendendo a riferimento i tassi di interesse e le curve dei rendimenti
osservabili a intervalli comunemente quotati.
\"\"
282
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il dettaglio della composizione delle Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti e delle Passi-
vit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti e non correnti al 31 dicembre 2025, comparato con il dettaglio al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportato:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a010.573\u00a01.305\u00a09.268
Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
56\u00a0249\u00a0(193)
- \u00a0Attivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a010.629\u00a01.554\u00a09.075
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
337\u00a053\u00a0284
- \u00a0Attivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Attivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0337\u00a053\u00a0284
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a015.515
Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di interesse:
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(899)\u00a0(648)\u00a0(251)
- Passivit\u00e0 correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati correnti\u00a0(1.607)\u00a0(16.871)\u00a015.264
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio cambi\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse:
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse contabilizzato in Hedge Accounting
(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
- Passivit\u00e0 non correnti per strumenti derivati a copertura del rischio tasso di
interesse non contabilizzato in Hedge Accounting
-\u00a0-\u00a0-
Totale Passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati non correnti\u00a0(411)\u00a0(1.296)\u00a0885
283
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di tasso di interesse sono di seguito riportate:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
quota corrente\u00a0quota non corrente\u00a0quota corrente\u00a0quota non corrente
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Totale Fair Value IRS\u00a0(843)\u00a0(74)\u00a0(399)\u00a0(1.243)
Le caratteristiche contrattuali ed il relativo fair value\u00a0alla data del 31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024 degli
strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di cambio sono le seguenti:
(In migliaia di Euro)
Fair value negativo\u00a0 Fair value positivo
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a031 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Attivit\u00e0/(Passivit\u00e0) per strumenti derivati\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Totale Fair Value Contratti a termine in valuta estera\u00a0(708)\u00a0(16.223)\u00a010.573\u00a01.305
Nella tabella seguente viene presentato il valore contabile degli strumenti finanziari in essere (finanziamenti cor-
renti e finanziamenti non correnti) esposti nello stato patrimoniale, confrontandolo con il proprio fair value:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025
Fair Value
31 dicembre 2025
Valore contabile
Finanziamenti correnti e non correnti\u00a0318.064\u00a0311.646
Si segnala infine che, ai sensi dell\u2019IFRS 13, \u00e8 stato effettuato il calcolo del CVA\u00a0(\u201cCredit Value Adjustment\u201d) e
DVA\u00a0(\u201cDebit value Adjustment\u201d) degli strumenti finanziari derivati in essere, constatando che l\u2019importo in questio-
ne non risulta significativo ai fini dell\u2019iscrizione di tali effetti nel presente Bilancio consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31313": { "value": "
Nota 14. \u00a0Capitale e riserve
Il Capitale Sociale al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 13.600 migliaia, interamente versati, ed \u00e8 costituito da
n. 68.000.000 di azioni ordinarie.
Il Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari a Euro 564.005 migliaia, in aumento di Euro 57.412 migliaia rispet-
to al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto congiunto del Risultato dell\u2019esercizio al netto del pagamento di
dividendi per complessivi Euro 68.781 migliaia.
Per un dettaglio dei movimenti del Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 si rinvia al Pro-
spetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato.
La Riserva sovrapprezzo azioni \u00e8 pari a Euro 57.915 ed \u00e8 iscritta al netto dei costi di quotazione sostenuti nell\u2019e-
sercizio 2012, imputati a riduzione del Patrimonio Netto in ragione del rapporto tra numero di nuove azioni emesse
e numero di azioni esistenti successivamente all\u2019operazione di IPO in ossequio a quanto disposto dallo IAS 32.
\"\"
284
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Altre riserve di Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 comparato con lo
stesso dettaglio al 31 dicembre 2024:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Riserva legale\u00a02.720\u00a02.720\u00a0-
Riserva straordinaria\u00a0412.190\u00a0359.178\u00a053.012
Riserva di rivalutazione\u00a03.060\u00a03.060\u00a0-
Riserva di cash flow hedge\u00a01.944\u00a0(8.145)\u00a010.089
Riserva prima adozione degli IFRS\u00a0(782)\u00a0(782)\u00a0-
Riserva effetti IAS19\u00a0(150)\u00a0(492)\u00a0342
Riserva di traduzione\u00a0(19.533)\u00a03.048\u00a0(22.581)
Riserva stock grant\u00a09.459\u00a016.062\u00a0(6.603)
Riserva azioni proprie\u00a0-\u00a0(5.279)\u00a05.279
Utili/(Perdite) cumulate consolidate\u00a0(69.437)\u00a0(70.425)\u00a0988
Totale Altre riserve\u00a0339.471\u00a0298.945\u00a040.526
La variazione della \u201cRiserva straordinaria\u201d, pari a Euro 53.012 migliaia \u00e8 attribuibile principalmente alla destina-
zione dell\u2019utile del precedente esercizio, come deliberato dall\u2019Assemblea degli Azionisti in data 29 aprile 2025,
oltre che al controvalore delle azioni proprie acquistate nel corso dell\u2019esercizio dalla Capogruppo ed assegnate
gratuitamente, nella loro totalit\u00e0, ad amministratori esecutivi e dipendenti della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in
esecuzione del Piano di Stock Grant 2022-2024. A seguito della suddetta assegnazione di azioni proprie il Piano di
Stock Grant 2022-2024 si \u00e8 concluso. La Riserva straordinaria accoglie pertanto anche gli effetti precedentemente
contabilizzati nella Riserva stock grant relativamente al Piano di Stock Grant 2022-2024.
Per maggiori dettagli in merito si rimanda al paragrafo \u201cFatti di rilievo intervenuti nel corso del 2025\u201d della Rela-
zione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
Si segnala che la variazione della \u201cRiserva di cash flow hedge\u201d, pari a Euro 10.089 migliaia, riflette quanto indicato
nel prospetto del Conto economico complessivo consolidato.
La voce \u201cRiserva di traduzione\u201d \u00e8 rappresentativa delle differenze cambio derivanti dalla conversione dei bilanci
esteri espressi in valuta diversa dall\u2019Euro, nonch\u00e9 dalle differenze cambio generate da finanziamenti intercompany,
il cui regolamento non \u00e8 pianificato n\u00e9 \u00e8 probabile che si verifichi nel prevedibile futuro e, in quanto tale, classi-
ficato e contabilizzato inizialmente in una componente del Patrimonio Netto secondo le previsioni dello IAS 21,
par.15 \u201cInvestimento netto in una gestione estera\u201d.
Con riferimento alla \u201cRiserva stock grant\u201d si segnala che:
\u00a0\u2013\u00a0in data 11 dicembre 2024 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, in attuazione della delibera as-
sembleare del 23 aprile 2024, ha conferito mandato a Mediobanca \u2013 Banca di Credito Finanziario S.p.A. per
dare avvio al programma di acquisto di azioni proprie per conto della Capogruppo da destinare al servizio del
Piano di Stock Grant 2022-2024, in piena indipendenza, nel rispetto della normativa applicabile e del dettato
della delibera assembleare.
Il programma di acquisto di azioni proprie \u00e8 stato eseguito avvalendosi del safe harbour ai sensi dell\u2019art. 5 del
Regolamento (UE) n. 596/2014.
Nel mese di dicembre 2024 si era data esecuzione del programma con l\u2019acquisto complessivo di nr. 50.000
azioni proprie della Capogruppo.
\"\"
285
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il programma si \u00e8 completato con l\u2019acquisto di ulteriori nr. 73.500 azioni proprie da parte della Capogruppo
avvenuto nel mese di marzo 2025.
Tali azioni, complessive nr. 123.500, sono state nella loro totalit\u00e0 oggetto di assegnazione gratuita in favore di
amministratori esecutivi e dipendenti apicali della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in esecuzione del Piano di
Stock Grant 2022-2024.
A seguito della suddetta assegnazione di azioni proprie il Piano di Stock Grant 2022-2024 si \u00e8 concluso e, con-
seguentemente, gli effetti precedentemente contabilizzati nella Riserva stock grant relativamente a tale Piano
di Stock Grant 2022-2024 sono stati girocontati alla Riserva straordinaria.
\u00a0\u2013\u00a0in data 14 marzo 2024 il Consiglio di Amministrazione di Brunello Cucinelli S.p.A. ha approvato il piano di
Stock Grant 2024-2026, sottoposto alla successiva approvazione da parte dell\u2019Assemblea ordinaria degli Azio-
nisti, avvenuta in data 23 aprile 2024.
Il piano di Stock Grant 2024-2026 prevede l\u2019assegnazione gratuita di azioni della Societ\u00e0 in favore di ammi-
nistratori esecutivi e dipendenti della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in caso di raggiungimento di determinati
obiettivi di performance e alla sussistenza della condizione di permanenza.
Il Consiglio di Amministrazione del 10 dicembre 2025, in attuazione della predetta delibera assembleare del
29 aprile 2025, ha conferito mandato a Mediobanca \u2013 Banca di Credito Finanziario S.p.A. per dare avvio al
programma di acquisto di azioni proprie per conto della Capogruppo da destinare al servizio del Piano di Stock
Grant 2024-2026, in piena indipendenza, nel rispetto della normativa applicabile e del dettato della delibera
assembleare.
Il programma di acquisto di azioni proprie sar\u00e0 eseguito avvalendosi del safe harbour ai sensi dell\u2019art. 5 del
Regolamento (UE) n. 596/2014.
Alla data della presente Relazione finanziaria annuale non sono stati eseguiti acquisti di azioni proprie in ese-
cuzione del Piano di Stock Grant 2024-2026.
I piani di stock grant \u201cequity settled\u201d, come previsto dall\u2019IFRS 2, sono valutati al fair value rilevato a conto eco-
nomico tra i costi lungo il periodo di erogazione dei servizi da parte dei beneficiari e in contropartita \u00e8 rilevata una
riserva di patrimonio netto. La determinazione del fair value\u00a0degli stock grant \u00e8 effettuata alla data di assegnazione
degli stessi, riflettendo le condizioni di mercato esistenti alla data in questione.
Per completezza di informazioni si ricorda che la voce \u201cRiserva azioni proprie\u201d alla data del 31 dicembre 2024
rifletteva il controvalore delle azioni proprie in portafoglio acquistate in esecuzione del Piano di Stock Grant 2022-
2024 come meglio dettagliato in precedenza con riferimento alla voce \u201cRiserva stock grant\u201d.
Per informazioni sui documenti informativi relativi al Piano, si rinvia al sito internet della Societ\u00e0 www.investor.
brunellocucinelli.com nella sezione \u201cGovernance\u201d.
Il Patrimonio Netto di Terzi al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari ad Euro 17.985 migliaia rispetto agli Euro 16.655 migliaia
del passato esercizio ed \u00e8 rappresentativo delle interessenze di terzi nelle societ\u00e0 controllate dal Gruppo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNetAssetValueAttributableToUnitholdersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31312": { "value": "
Nota 14. \u00a0Capitale e riserve
Il Capitale Sociale al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 13.600 migliaia, interamente versati, ed \u00e8 costituito da
n. 68.000.000 di azioni ordinarie.
Il Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari a Euro 564.005 migliaia, in aumento di Euro 57.412 migliaia rispet-
to al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto congiunto del Risultato dell\u2019esercizio al netto del pagamento di
dividendi per complessivi Euro 68.781 migliaia.
Per un dettaglio dei movimenti del Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 si rinvia al Pro-
spetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato.
La Riserva sovrapprezzo azioni \u00e8 pari a Euro 57.915 ed \u00e8 iscritta al netto dei costi di quotazione sostenuti nell\u2019e-
sercizio 2012, imputati a riduzione del Patrimonio Netto in ragione del rapporto tra numero di nuove azioni emesse
e numero di azioni esistenti successivamente all\u2019operazione di IPO in ossequio a quanto disposto dallo IAS 32.
\"\"
284
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Altre riserve di Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 comparato con lo
stesso dettaglio al 31 dicembre 2024:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Riserva legale\u00a02.720\u00a02.720\u00a0-
Riserva straordinaria\u00a0412.190\u00a0359.178\u00a053.012
Riserva di rivalutazione\u00a03.060\u00a03.060\u00a0-
Riserva di cash flow hedge\u00a01.944\u00a0(8.145)\u00a010.089
Riserva prima adozione degli IFRS\u00a0(782)\u00a0(782)\u00a0-
Riserva effetti IAS19\u00a0(150)\u00a0(492)\u00a0342
Riserva di traduzione\u00a0(19.533)\u00a03.048\u00a0(22.581)
Riserva stock grant\u00a09.459\u00a016.062\u00a0(6.603)
Riserva azioni proprie\u00a0-\u00a0(5.279)\u00a05.279
Utili/(Perdite) cumulate consolidate\u00a0(69.437)\u00a0(70.425)\u00a0988
Totale Altre riserve\u00a0339.471\u00a0298.945\u00a040.526
La variazione della \u201cRiserva straordinaria\u201d, pari a Euro 53.012 migliaia \u00e8 attribuibile principalmente alla destina-
zione dell\u2019utile del precedente esercizio, come deliberato dall\u2019Assemblea degli Azionisti in data 29 aprile 2025,
oltre che al controvalore delle azioni proprie acquistate nel corso dell\u2019esercizio dalla Capogruppo ed assegnate
gratuitamente, nella loro totalit\u00e0, ad amministratori esecutivi e dipendenti della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in
esecuzione del Piano di Stock Grant 2022-2024. A seguito della suddetta assegnazione di azioni proprie il Piano di
Stock Grant 2022-2024 si \u00e8 concluso. La Riserva straordinaria accoglie pertanto anche gli effetti precedentemente
contabilizzati nella Riserva stock grant relativamente al Piano di Stock Grant 2022-2024.
Per maggiori dettagli in merito si rimanda al paragrafo \u201cFatti di rilievo intervenuti nel corso del 2025\u201d della Rela-
zione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
Si segnala che la variazione della \u201cRiserva di cash flow hedge\u201d, pari a Euro 10.089 migliaia, riflette quanto indicato
nel prospetto del Conto economico complessivo consolidato.
La voce \u201cRiserva di traduzione\u201d \u00e8 rappresentativa delle differenze cambio derivanti dalla conversione dei bilanci
esteri espressi in valuta diversa dall\u2019Euro, nonch\u00e9 dalle differenze cambio generate da finanziamenti intercompany,
il cui regolamento non \u00e8 pianificato n\u00e9 \u00e8 probabile che si verifichi nel prevedibile futuro e, in quanto tale, classi-
ficato e contabilizzato inizialmente in una componente del Patrimonio Netto secondo le previsioni dello IAS 21,
par.15 \u201cInvestimento netto in una gestione estera\u201d.
Con riferimento alla \u201cRiserva stock grant\u201d si segnala che:
\u00a0\u2013\u00a0in data 11 dicembre 2024 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, in attuazione della delibera as-
sembleare del 23 aprile 2024, ha conferito mandato a Mediobanca \u2013 Banca di Credito Finanziario S.p.A. per
dare avvio al programma di acquisto di azioni proprie per conto della Capogruppo da destinare al servizio del
Piano di Stock Grant 2022-2024, in piena indipendenza, nel rispetto della normativa applicabile e del dettato
della delibera assembleare.
Il programma di acquisto di azioni proprie \u00e8 stato eseguito avvalendosi del safe harbour ai sensi dell\u2019art. 5 del
Regolamento (UE) n. 596/2014.
Nel mese di dicembre 2024 si era data esecuzione del programma con l\u2019acquisto complessivo di nr. 50.000
azioni proprie della Capogruppo.
\"\"
285
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il programma si \u00e8 completato con l\u2019acquisto di ulteriori nr. 73.500 azioni proprie da parte della Capogruppo
avvenuto nel mese di marzo 2025.
Tali azioni, complessive nr. 123.500, sono state nella loro totalit\u00e0 oggetto di assegnazione gratuita in favore di
amministratori esecutivi e dipendenti apicali della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in esecuzione del Piano di
Stock Grant 2022-2024.
A seguito della suddetta assegnazione di azioni proprie il Piano di Stock Grant 2022-2024 si \u00e8 concluso e, con-
seguentemente, gli effetti precedentemente contabilizzati nella Riserva stock grant relativamente a tale Piano
di Stock Grant 2022-2024 sono stati girocontati alla Riserva straordinaria.
\u00a0\u2013\u00a0in data 14 marzo 2024 il Consiglio di Amministrazione di Brunello Cucinelli S.p.A. ha approvato il piano di
Stock Grant 2024-2026, sottoposto alla successiva approvazione da parte dell\u2019Assemblea ordinaria degli Azio-
nisti, avvenuta in data 23 aprile 2024.
Il piano di Stock Grant 2024-2026 prevede l\u2019assegnazione gratuita di azioni della Societ\u00e0 in favore di ammi-
nistratori esecutivi e dipendenti della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in caso di raggiungimento di determinati
obiettivi di performance e alla sussistenza della condizione di permanenza.
Il Consiglio di Amministrazione del 10 dicembre 2025, in attuazione della predetta delibera assembleare del
29 aprile 2025, ha conferito mandato a Mediobanca \u2013 Banca di Credito Finanziario S.p.A. per dare avvio al
programma di acquisto di azioni proprie per conto della Capogruppo da destinare al servizio del Piano di Stock
Grant 2024-2026, in piena indipendenza, nel rispetto della normativa applicabile e del dettato della delibera
assembleare.
Il programma di acquisto di azioni proprie sar\u00e0 eseguito avvalendosi del safe harbour ai sensi dell\u2019art. 5 del
Regolamento (UE) n. 596/2014.
Alla data della presente Relazione finanziaria annuale non sono stati eseguiti acquisti di azioni proprie in ese-
cuzione del Piano di Stock Grant 2024-2026.
I piani di stock grant \u201cequity settled\u201d, come previsto dall\u2019IFRS 2, sono valutati al fair value rilevato a conto eco-
nomico tra i costi lungo il periodo di erogazione dei servizi da parte dei beneficiari e in contropartita \u00e8 rilevata una
riserva di patrimonio netto. La determinazione del fair value\u00a0degli stock grant \u00e8 effettuata alla data di assegnazione
degli stessi, riflettendo le condizioni di mercato esistenti alla data in questione.
Per completezza di informazioni si ricorda che la voce \u201cRiserva azioni proprie\u201d alla data del 31 dicembre 2024
rifletteva il controvalore delle azioni proprie in portafoglio acquistate in esecuzione del Piano di Stock Grant 2022-
2024 come meglio dettagliato in precedenza con riferimento alla voce \u201cRiserva stock grant\u201d.
Per informazioni sui documenti informativi relativi al Piano, si rinvia al sito internet della Societ\u00e0 www.investor.
brunellocucinelli.com nella sezione \u201cGovernance\u201d.
Il Patrimonio Netto di Terzi al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari ad Euro 17.985 migliaia rispetto agli Euro 16.655 migliaia
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Il Capitale Sociale al 31 dicembre 2025 ammonta ad Euro 13.600 migliaia, interamente versati, ed \u00e8 costituito da
n. 68.000.000 di azioni ordinarie.
Il Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari a Euro 564.005 migliaia, in aumento di Euro 57.412 migliaia rispet-
to al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto congiunto del Risultato dell\u2019esercizio al netto del pagamento di
dividendi per complessivi Euro 68.781 migliaia.
Per un dettaglio dei movimenti del Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 si rinvia al Pro-
spetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato.
La Riserva sovrapprezzo azioni \u00e8 pari a Euro 57.915 ed \u00e8 iscritta al netto dei costi di quotazione sostenuti nell\u2019e-
sercizio 2012, imputati a riduzione del Patrimonio Netto in ragione del rapporto tra numero di nuove azioni emesse
e numero di azioni esistenti successivamente all\u2019operazione di IPO in ossequio a quanto disposto dallo IAS 32.
\"\"
284
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Altre riserve di Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 comparato con lo
stesso dettaglio al 31 dicembre 2024:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Riserva legale\u00a02.720\u00a02.720\u00a0-
Riserva straordinaria\u00a0412.190\u00a0359.178\u00a053.012
Riserva di rivalutazione\u00a03.060\u00a03.060\u00a0-
Riserva di cash flow hedge\u00a01.944\u00a0(8.145)\u00a010.089
Riserva prima adozione degli IFRS\u00a0(782)\u00a0(782)\u00a0-
Riserva effetti IAS19\u00a0(150)\u00a0(492)\u00a0342
Riserva di traduzione\u00a0(19.533)\u00a03.048\u00a0(22.581)
Riserva stock grant\u00a09.459\u00a016.062\u00a0(6.603)
Riserva azioni proprie\u00a0-\u00a0(5.279)\u00a05.279
Utili/(Perdite) cumulate consolidate\u00a0(69.437)\u00a0(70.425)\u00a0988
Totale Altre riserve\u00a0339.471\u00a0298.945\u00a040.526
La variazione della \u201cRiserva straordinaria\u201d, pari a Euro 53.012 migliaia \u00e8 attribuibile principalmente alla destina-
zione dell\u2019utile del precedente esercizio, come deliberato dall\u2019Assemblea degli Azionisti in data 29 aprile 2025,
oltre che al controvalore delle azioni proprie acquistate nel corso dell\u2019esercizio dalla Capogruppo ed assegnate
gratuitamente, nella loro totalit\u00e0, ad amministratori esecutivi e dipendenti della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in
esecuzione del Piano di Stock Grant 2022-2024. A seguito della suddetta assegnazione di azioni proprie il Piano di
Stock Grant 2022-2024 si \u00e8 concluso. La Riserva straordinaria accoglie pertanto anche gli effetti precedentemente
contabilizzati nella Riserva stock grant relativamente al Piano di Stock Grant 2022-2024.
Per maggiori dettagli in merito si rimanda al paragrafo \u201cFatti di rilievo intervenuti nel corso del 2025\u201d della Rela-
zione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
Si segnala che la variazione della \u201cRiserva di cash flow hedge\u201d, pari a Euro 10.089 migliaia, riflette quanto indicato
nel prospetto del Conto economico complessivo consolidato.
La voce \u201cRiserva di traduzione\u201d \u00e8 rappresentativa delle differenze cambio derivanti dalla conversione dei bilanci
esteri espressi in valuta diversa dall\u2019Euro, nonch\u00e9 dalle differenze cambio generate da finanziamenti intercompany,
il cui regolamento non \u00e8 pianificato n\u00e9 \u00e8 probabile che si verifichi nel prevedibile futuro e, in quanto tale, classi-
ficato e contabilizzato inizialmente in una componente del Patrimonio Netto secondo le previsioni dello IAS 21,
par.15 \u201cInvestimento netto in una gestione estera\u201d.
Con riferimento alla \u201cRiserva stock grant\u201d si segnala che:
\u00a0\u2013\u00a0in data 11 dicembre 2024 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, in attuazione della delibera as-
sembleare del 23 aprile 2024, ha conferito mandato a Mediobanca \u2013 Banca di Credito Finanziario S.p.A. per
dare avvio al programma di acquisto di azioni proprie per conto della Capogruppo da destinare al servizio del
Piano di Stock Grant 2022-2024, in piena indipendenza, nel rispetto della normativa applicabile e del dettato
della delibera assembleare.
Il programma di acquisto di azioni proprie \u00e8 stato eseguito avvalendosi del safe harbour ai sensi dell\u2019art. 5 del
Regolamento (UE) n. 596/2014.
Nel mese di dicembre 2024 si era data esecuzione del programma con l\u2019acquisto complessivo di nr. 50.000
azioni proprie della Capogruppo.
\"\"
285
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il programma si \u00e8 completato con l\u2019acquisto di ulteriori nr. 73.500 azioni proprie da parte della Capogruppo
avvenuto nel mese di marzo 2025.
Tali azioni, complessive nr. 123.500, sono state nella loro totalit\u00e0 oggetto di assegnazione gratuita in favore di
amministratori esecutivi e dipendenti apicali della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in esecuzione del Piano di
Stock Grant 2022-2024.
A seguito della suddetta assegnazione di azioni proprie il Piano di Stock Grant 2022-2024 si \u00e8 concluso e, con-
seguentemente, gli effetti precedentemente contabilizzati nella Riserva stock grant relativamente a tale Piano
di Stock Grant 2022-2024 sono stati girocontati alla Riserva straordinaria.
\u00a0\u2013\u00a0in data 14 marzo 2024 il Consiglio di Amministrazione di Brunello Cucinelli S.p.A. ha approvato il piano di
Stock Grant 2024-2026, sottoposto alla successiva approvazione da parte dell\u2019Assemblea ordinaria degli Azio-
nisti, avvenuta in data 23 aprile 2024.
Il piano di Stock Grant 2024-2026 prevede l\u2019assegnazione gratuita di azioni della Societ\u00e0 in favore di ammi-
nistratori esecutivi e dipendenti della Societ\u00e0 e delle sue controllate, in caso di raggiungimento di determinati
obiettivi di performance e alla sussistenza della condizione di permanenza.
Il Consiglio di Amministrazione del 10 dicembre 2025, in attuazione della predetta delibera assembleare del
29 aprile 2025, ha conferito mandato a Mediobanca \u2013 Banca di Credito Finanziario S.p.A. per dare avvio al
programma di acquisto di azioni proprie per conto della Capogruppo da destinare al servizio del Piano di Stock
Grant 2024-2026, in piena indipendenza, nel rispetto della normativa applicabile e del dettato della delibera
assembleare.
Il programma di acquisto di azioni proprie sar\u00e0 eseguito avvalendosi del safe harbour ai sensi dell\u2019art. 5 del
Regolamento (UE) n. 596/2014.
Alla data della presente Relazione finanziaria annuale non sono stati eseguiti acquisti di azioni proprie in ese-
cuzione del Piano di Stock Grant 2024-2026.
I piani di stock grant \u201cequity settled\u201d, come previsto dall\u2019IFRS 2, sono valutati al fair value rilevato a conto eco-
nomico tra i costi lungo il periodo di erogazione dei servizi da parte dei beneficiari e in contropartita \u00e8 rilevata una
riserva di patrimonio netto. La determinazione del fair value\u00a0degli stock grant \u00e8 effettuata alla data di assegnazione
degli stessi, riflettendo le condizioni di mercato esistenti alla data in questione.
Per completezza di informazioni si ricorda che la voce \u201cRiserva azioni proprie\u201d alla data del 31 dicembre 2024
rifletteva il controvalore delle azioni proprie in portafoglio acquistate in esecuzione del Piano di Stock Grant 2022-
2024 come meglio dettagliato in precedenza con riferimento alla voce \u201cRiserva stock grant\u201d.
Per informazioni sui documenti informativi relativi al Piano, si rinvia al sito internet della Societ\u00e0 www.investor.
brunellocucinelli.com nella sezione \u201cGovernance\u201d.
Il Patrimonio Netto di Terzi al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari ad Euro 17.985 migliaia rispetto agli Euro 16.655 migliaia
del passato esercizio ed \u00e8 rappresentativo delle interessenze di terzi nelle societ\u00e0 controllate dal Gruppo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31314": { "value": "
Nota 15. \u00a0Passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti
La voce include la rilevazione del Trattamento di fine rapporto relativo ai dipendenti delle societ\u00e0 italiane del
Gruppo accantonato ai sensi di legge ed attualizzato secondo le modalit\u00e0 disciplinate dallo IAS 19.
La tabella che segue mostra la movimentazione delle passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti al 31 dicembre 2025,
comparata con la movimentazione dell\u2019esercizio precedente:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Valore attuale dell'obbligazione all'inizio dell'esercizio\u00a03.836\u00a03.672
Rivalutazione Trattamento di fine rapporto\u00a0357\u00a0293
Benefici erogati\u00a0(307)\u00a0(363)
Variazione area di consolidamento\u00a0-\u00a0947
Onere / (Provento) finanziario\u00a025\u00a035
Differenza cambio\u00a0(19)\u00a0(4)
Rimisurazione sui piani a benefici definiti (IAS19)\u00a0(547)\u00a0(744)
Valore attuale dell'obbligazione alla fine dell'esercizio\u00a03.345\u00a03.836
Si segnala che la voce \u201cRimisurazione sui piani a benefici definiti (IAS 19)\u201d riflette quanto indicato nel prospetto
del Conto economico complessivo consolidato.
Le assunzioni principali usate nella determinazione del valore attuale del TFR sono di seguito illustrate:
Basi tecniche economico-finanziarie
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Tasso annuo di attualizzazione\u00a03,39%\u00a02,29%
Tasso di inflazione\u00a02,30%\u00a02,30%
Tasso atteso di turnover dipendenti\u00a08,80%\u00a08,80%
Tasso di anticipazioni\u00a01,00%\u00a01,00%
Basi tecniche demografiche
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Mortalit\u00e0\u00a0TAVOLA RG48
Et\u00e0 pensionamento\u00a065 anni
Frequenze turnover e anticipazione TFR
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Frequenza anticipazioni %\u00a01,00%\u00a01,00%
Frequenza turnover %\u00a08,80%\u00a08,80%
287
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si evidenzia che il Gruppo ha effettuato l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sulle ipotesi attuariali utilizzate ai fini della deter-
minazione della passivit\u00e0 al 31 dicembre 2025. In particolare, a parit\u00e0 delle altre condizioni, una variazione del
+10% del tasso di attualizzazione utilizzato determinerebbe una diminuzione del saldo della passivit\u00e0 pari a Euro
165 migliaia, mentre una variazione del -10% determinerebbe un aumento del saldo della passivit\u00e0 pari a Euro
179 migliaia.
Organico
Il numero medio dei dipendenti per categoria, espresso in termini di persone equivalenti a tempo pieno, \u00e8 riportato
nella tabella seguente:
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Dirigenti e quadri\u00a0117,9\u00a0112,4
Impiegati e personale di vendita\u00a02.238,1\u00a02.063,0
Operai\u00a0971,5\u00a0926,0
Totale Organico\u00a03.327,5\u00a03.101,4
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31315": { "value": "
Nota 16. \u00a0Fondi per rischi e oneri
La voce Fondi per rischi ed oneri si riferisce principalmente al fondo per indennit\u00e0 suppletiva di clientela, calcolato
in accordo con la normativa italiana (art. 1751-bis del Codice civile) ed attualizzato come richiesto dallo IAS 37.
Di seguito si fornisce la movimentazione dei Fondi per rischi e oneri al 31 dicembre 2025 comparata con la movi-
mentazione al 31 dicembre 2024:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Fondo per indennit\u00e0 suppletiva di clientela - valore all'inizio dell'esercizio\u00a02.400\u00a02.180
Accantonamenti\u00a0216\u00a0302
Perdita/(profitto) attuariale rilevata\u00a0(50)\u00a0(82)
Fondo per indennit\u00e0 suppletiva di clientela - valore alla fine dell'esercizio\u00a02.566\u00a02.400
Altri fondi per rischi - valore all'inizio dell'esercizio\u00a0972\u00a0843
Differenza cambio\u00a0(131)\u00a060
Accantonamenti\u00a0707\u00a069
Utilizzi\u00a0(113)\u00a0-
Altri fondi per rischi - valore alla fine dell'esercizio\u00a01.435\u00a0972
Totale Fondi per rischi e oneri\u00a04.001\u00a03.372
La movimentazione del 2025 del Fondo per indennit\u00e0 suppletiva di clientela si riferisce all\u2019adeguamento del fondo
per i rapporti contrattuali in essere.
288
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il tasso di attualizzazione usato nella determinazione del calcolo attuariale del fondo indennit\u00e0 suppletiva di clien-
tela al 31 dicembre 2025 \u00e8 stato pari al 3,41%, rispetto al 2,34% del passato esercizio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccruedExpensesAndOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31317": { "value": "
Nota 17. \u00a0Debiti verso banche non correnti
La voce Debiti verso banche non correnti include i finanziamenti bancari a medio-lungo termine.
Nella tabella seguente vengono riportati i dati relativi ai finanziamenti che il Gruppo Brunello Cucinelli ha in es-
sere al 31 dicembre 2025, con evidenza della quota in scadenza entro l\u2019esercizio successivo, entro 5 anni ed oltre
5 anni:
(In migliaia di Euro)
Residuo al
31 dicembre 2025
Quota entro
esercizio successivo
Quota entro
5 anni
Quota oltre
5 anni
Totale finanziamenti a medio lungo termine\u00a0 328.646 \u00a0 108.042 \u00a0 220.604 \u00a0-
Totale Debiti verso banche non correnti\u00a0 220.604 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Si segnala che su taluni finanziamenti sussistono dei covenants finanziari, da calcolarsi, con cadenza annuale, sul
bilancio consolidato della Brunello Cucinelli S.p.A.. I covenants finanziari hanno a riferimento il rapporto Indebi-
tamento Finanziario Netto/Patrimonio Netto oppure Indebitamento Finanziario Netto /EBITDA. Al 31 dicembre
2025 i covenants finanziari risultano tutti rispettati.
Si rinvia a quanto indicato alla sezione \u201cRischio di Liquidit\u00e0\u201d nell\u2019ambito del paragrafo \u201cGestione dei rischi finan-
ziari\u201d delle presenti Note esplicative del presente Bilancio consolidato per il dettaglio del piano di rimborso del
complesso dei finanziamenti in essere.
Si segnala infine che i debiti indicati non sono gravati da garanzie reali su beni sociali.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31316": { "value": "
Nota 17. \u00a0Debiti verso banche non correnti
La voce Debiti verso banche non correnti include i finanziamenti bancari a medio-lungo termine.
Nella tabella seguente vengono riportati i dati relativi ai finanziamenti che il Gruppo Brunello Cucinelli ha in es-
sere al 31 dicembre 2025, con evidenza della quota in scadenza entro l\u2019esercizio successivo, entro 5 anni ed oltre
5 anni:
(In migliaia di Euro)
Residuo al
31 dicembre 2025
Quota entro
esercizio successivo
Quota entro
5 anni
Quota oltre
5 anni
Totale finanziamenti a medio lungo termine\u00a0 328.646 \u00a0 108.042 \u00a0 220.604 \u00a0-
Totale Debiti verso banche non correnti\u00a0 220.604 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Si segnala che su taluni finanziamenti sussistono dei covenants finanziari, da calcolarsi, con cadenza annuale, sul
bilancio consolidato della Brunello Cucinelli S.p.A.. I covenants finanziari hanno a riferimento il rapporto Indebi-
tamento Finanziario Netto/Patrimonio Netto oppure Indebitamento Finanziario Netto /EBITDA. Al 31 dicembre
2025 i covenants finanziari risultano tutti rispettati.
Si rinvia a quanto indicato alla sezione \u201cRischio di Liquidit\u00e0\u201d nell\u2019ambito del paragrafo \u201cGestione dei rischi finan-
ziari\u201d delle presenti Note esplicative del presente Bilancio consolidato per il dettaglio del piano di rimborso del
complesso dei finanziamenti in essere.
Si segnala infine che i debiti indicati non sono gravati da garanzie reali su beni sociali.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31318": { "value": "
Nota 19. \u00a0Debiti finanziari non correnti
La voce Debiti finanziari non correnti, pari ad Euro 4.273 migliaia al 31 dicembre 2025, si riferisce principalmente
al debito per il finanziamento versato, per la propria quota di competenza, dal socio di minoranza a favore delle
controllate Brunello Cucinelli Middle East LLC e Brunello Cucinelli Kuwait for Readymade and Novelty Clothes\u2019
Retail WLL, finanziamenti che per la parte proporzionale sono stati effettuati dal Gruppo stesso.
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Debiti finanziari non correnti\u00a04.273\u00a0 3.270 \u00a01.003
Totale Debiti finanziari non correnti\u00a04.273\u00a0 3.270 \u00a01.003
292
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Nota 20. \u00a0Altre passivit\u00e0 non correnti
Al 31 dicembre 2025 le Altre passivit\u00e0 non correnti sono pari ad Euro 120 migliaia rispetto agli Euro 136 migliaia
del 31 dicembre 2024. Il saldo \u00e8 interamente riconducibile al risconto del credito di imposta per gli investimenti in
beni strumentali iscritto dalla Capogruppo.
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Risconti passivi non correnti\u00a0120\u00a0 136 \u00a0(16)
Totale Altre passivit\u00e0 non correnti\u00a0120\u00a0 136 \u00a0(16)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31319": { "value": "
Nota 21. \u00a0Debiti commerciali
La composizione della voce Debiti commerciali al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Debiti commerciali verso fornitori terzi\u00a0177.107\u00a0169.217\u00a07.890
Totale Debiti commerciali\u00a0177.107\u00a0169.217\u00a07.890
I Debiti commerciali rappresentano il debito per le forniture di beni e servizi.
Per il commento sulle variazioni del Capitale Circolante Netto si rinvia alla Relazione del Consiglio di Ammini-
strazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31320": { "value": "
Nota 22. \u00a0Debiti verso banche correnti
La composizione della voce Debiti verso banche correnti al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Quota corrente di finanziamenti a medio/lungo termine\u00a0108.042\u00a064.274\u00a043.768
Banche c/anticipi ricevute e fatture\u00a067.252\u00a060.362\u00a06.890
Ratei passivi per interessi\u00a0 - \u00a0\u00a0\u00a0 40 \u00a0(40)
Totale Debiti verso banche correnti\u00a0175.294\u00a0124.676\u00a050.618
La voce \u201cQuota corrente di finanziamenti a medio/lungo termine\u201d si riferisce alle quote dei finanziamenti bancari
a medio e lungo termine in scadenza entro l\u2019esercizio successivo.
I debiti verso banche per anticipi sono relativi alle anticipazioni su crediti commerciali per il finanziamento dell\u2019at-
tivit\u00e0 operativa.
Per un maggior dettaglio si rinvia a quanto indicato in Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento
della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepositsFromBanksExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31321": { "value": "
Nota 23. \u00a0Debiti finanziari correnti
I Debiti finanziari correnti al 31 dicembre 2025 ammontano ad Euro 725 migliaia, rispetto agli Euro 1.244 migliaia
del passato esercizio.
\u00a0
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Debiti finanziari correnti\u00a0725\u00a01.244\u00a0(519)
Totale Debiti finanziari correnti725\u00a01.244\u00a0(519)
Nota 24. \u00a0Debiti tributari
I Debiti tributari al 31 dicembre 2025 ammontano ad Euro 7.617 migliaia, rispetto agli Euro 6.723 migliaia del 31
dicembre 2024.
La voce accoglie principalmente il debito per imposte correnti apportato al consolidato dalle societ\u00e0 controllate.
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Debito per imposte correnti IRES\u00a0207\u00a034\u00a0173
Debito per imposte correnti IRAP\u00a045\u00a024\u00a021
Altri debiti tributari\u00a07.365\u00a06.665\u00a0700
Totale Debiti tributari\u00a07.617\u00a06.723\u00a0894
Nota 25. \u00a0Altre passivit\u00e0 correnti
La composizione della voce Altre passivit\u00e0 correnti al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicem-
bre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Debiti verso agenti\u00a01.572\u00a01.690\u00a0(118)
Debiti verso dipendenti\u00a020.919\u00a021.568\u00a0(649)
Debiti previdenziali\u00a09.083\u00a08.244\u00a0839
Debiti di societ\u00e0 italiane da versare in qualit\u00e0 di
sostituto di imposta (Irpef, ritenute)
6.515\u00a06.029\u00a0486
Debiti per imposte correnti non sul reddito\u00a0443\u00a0430\u00a013
Debiti verso Erario per Iva\u00a06.513\u00a07.452\u00a0(939)
Ratei e risconti passivi\u00a0334\u00a0485\u00a0(151)
Anticipi da clienti\u00a014.234\u00a010.625\u00a03.609
Debiti verso altri\u00a06.679\u00a09.171\u00a0(2.492)
Totale Altre passivit\u00e0 correnti\u00a066.292\u00a065.694\u00a0598
294
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
I Debiti verso agenti si riferiscono all\u2019ammontare delle provvigioni maturate dal Gruppo Brunello Cucinelli nei
confronti dei propri agenti e non ancora liquidate alla data di chiusura di ciascun esercizio.
I Debiti verso dipendenti includono il debito relativo alle retribuzioni del mese di dicembre che vengono corri-
sposte nei primi giorni del mese di gennaio ed il debito relativo alle ferie maturate e non godute, mentre i Debiti
previdenziali si riferiscono ai contributi sulle retribuzioni erogate nel mese di dicembre e sulle retribuzioni iscritte
per competenza nel mese di dicembre ed erogate nei primi giorni di gennaio.
I Debiti di societ\u00e0 italiane da versare in qualit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta includono i saldi di fine esercizio relativi ad
Irpef e ritenute, versati nel mese di gennaio 2026.
I Debiti verso Erario per IVA si riferiscono principalmente ai saldi delle societ\u00e0 estere del Gruppo.
Gli Anticipi da clienti si riferiscono ad acconti che le societ\u00e0 del Gruppo ricevono prima della spedizione della
merce da alcuni clienti, sia retail che wholesale, in prevalenza esteri.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31322": { "value": "
Nota 26. \u00a0Imposte
IMPOSTE SUL REDDITO
La composizione della voce Imposte sul reddito risultante da conto economico consolidato per gli esercizi chiusi
al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 \u00e8 di seguito rappresentata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Imposte correnti\u00a066.550\u00a071.757\u00a0(5.207)
Imposte differite nette\u00a0(9.427)\u00a0(21.570)\u00a012.143
Imposte esercizi precedenti\u00a0(416)\u00a01.037\u00a0(1.453)
Totale Imposte sul reddito nel conto economico
consolidato
56.707\u00a051.224\u00a05.483
Imposte sul reddito riconosciute nel Conto economico
complessivo consolidato
2.445\u00a0(4.614)\u00a07.059
Totale Imposte sul reddito\u00a059.152\u00a046.610\u00a012.542
295
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si riporta di seguito la riconciliazione fra l\u2019aliquota nominale e quella effettiva del Gruppo Brunello Cucinelli per
gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024:
(In migliaia di Euro)
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2025\u00a02024
Risultato ante imposte\u00a0198.696\u00a0179.737
Aliquota Ires in vigore per l'esercizio\u00a024,00%\u00a024,00%
Onere fiscale teorico\u00a0(47.687)\u00a0(43.137)
Imposte sul reddito aventi differente aliquota (Irap)\u00a0(6.888)\u00a0(6.500)
Effetto della diversa aliquota fiscale delle societ\u00e0 estere\u00a0280\u00a0(593)
Imposte esercizi precedenti \u00a0416\u00a0(1.037)
Altre variazioni\u00a0(2.828)\u00a043
Totale imposte a Conto Economico\u00a0(56.707)\u00a0(51.224)
Aliquota di imposta effettiva\u00a0-28,54%\u00a028,50%
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31323": { "value": "
IMPOSTE DIFFERITE ATTIVE E PASSIVE
La composizione delle Imposte differite attive e passive al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31
dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Imposte differite attive\u00a0111.357\u00a0103.273\u00a08.084
Imposte differite passive\u00a0(9.674)\u00a0(7.924)\u00a0(1.750)
Il \u00a0saldo \u00a0delle \u00a0Imposte \u00a0differite \u00a0attive \u00a0\u00e8 \u00a0principalmente \u00a0riconducibile \u00a0all\u2019effetto \u00a0fiscale \u00a0relativo \u00a0all\u2019elisione \u00a0dei
margini intercompany sulle rimanenze, all\u2019iscrizione di imposte differite attive sul saldo patrimoniale del fondo
svalutazione delle rimanenze ed alla fiscalit\u00e0 differita iscritta sulle differenze temporanee generate dalla contabi-
lizzazione degli affitti.
Le imposte differite attive sono rilevate nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili fiscali futuri
che possano rendere applicabile l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali
portate a nuovo.
\"\"
296
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Il dettaglio delle Imposte differite nette al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 \u00e8 riportato nel seguente prospetto:
(In migliaia di Euro)
Esercizio chiuso al 31 dicembre\u00a0Differenze cambio,
variazioni area di
consolidamento e
altre variazioni
Prospetto della
situazione
patrimoniale
e finanziaria
consolidata
Patrimonio netto\u00a0Conto economico
consolidato
2025\u00a02024\u00a02025\u00a02024\u00a02025\u00a02024\u00a02025\u00a02024
Ammortamento attivit\u00e0 immateriali\u00a05\u00a06\u00a0-\u00a0-\u00a0(1)\u00a0(77)\u00a0-\u00a0-
Ammortamento immobili, impianti e macchinari\u00a01.902\u00a01.522\u00a0-\u00a0-\u00a0406\u00a0259\u00a0(26)\u00a0(4)
Fondo svalutazione crediti\u00a02.952\u00a01.135\u00a0-\u00a0-\u00a01.900\u00a0(6)\u00a0(83)\u00a012
Fair value derivati\u00a0223\u00a02.576\u00a0(2.353)\u00a01.383\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Deferred rent\u00a05.602\u00a05.675\u00a0-\u00a0-\u00a0608\u00a0198\u00a0(681)\u00a0335
IAS 19 - Trattamento Fine Rapporto\u00a070\u00a0101\u00a0(34)\u00a0(179)\u00a03\u00a04\u00a0-\u00a0-
IAS 37 - Fondo Indennit\u00e0 Suppletiva Clientela\u00a0121\u00a0121\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Eliminazione margini intercompany su rimanenze\u00a052.808\u00a049.220\u00a0-\u00a0-\u00a03.588\u00a012.621\u00a0-\u00a0-
Eliminazione effetti plusvalenze intercompany\u00a08\u00a08\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0(1)\u00a0-\u00a0-
Imposte anticipate su perdite fiscali\u00a01.038\u00a0645\u00a0-\u00a0-\u00a0396\u00a0406\u00a0(3)\u00a050
Utili e perdite su cambi non realizzati\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0(2.066)\u00a0-\u00a0-
Operazioni tassate per cassa\u00a01.222\u00a01.080\u00a0-\u00a0-\u00a0279\u00a0856\u00a0(137)\u00a047
IFRS 16 - Lease\u00a014.105\u00a012.891\u00a0-\u00a0-\u00a01.332\u00a02.943\u00a0(118)\u00a0(84)
Svalutazione rimanenze\u00a032.245\u00a028.482\u00a0-\u00a0-\u00a03.763\u00a06.253\u00a0-\u00a0-
Altri\u00a020.058\u00a020.449\u00a0-\u00a0-\u00a0(1.564)\u00a04.180\u00a01.173\u00a0(906)
Imposte differite attive lorde\u00a0132.359\u00a0123.911\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Ammortamento Immobili, impianti e macchinari\u00a0(6.730)\u00a0(8.235)\u00a0-\u00a0-\u00a0627\u00a093\u00a0878\u00a0(476)
Fair value derivati\u00a0(834)\u00a0(1)\u00a0(833)\u00a03.247\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-
IAS 19 - Trattamento Fine Rapporto\u00a0(97)\u00a0-\u00a0(97)\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-
Investimenti netti in gestioni estere\u00a0-\u00a0-\u00a0872\u00a0163\u00a0(872)\u00a0(163)\u00a0-\u00a0-
IFRS 16 - Leases\u00a0(161)\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0(157)\u00a0-\u00a0(4)\u00a0-
Altri\u00a0(22.854)\u00a0(20.326)\u00a0-\u00a0-\u00a0(881)\u00a0(3.930)\u00a0(1.647)\u00a0944
Imposte differite passive lorde\u00a0(30.676)\u00a0(28.562)\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
(Costo) / Ricavo per imposte differite\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a09.427\u00a021.570\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Imposte differite riconosciute a Patrimonio
Netto
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0(2.445)\u00a04.614\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Differenza cambio e variazione area di
consolidamento
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0(648)\u00a0(82)
Attivit\u00e0/ (Passivit\u00e0) nette per imposte
differite
101.683\u00a095.349\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Rappresentate nel prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata come segue:
Imposte differite attive\u00a0111.357\u00a0103.273
Imposte differite passive\u00a0(9.674)\u00a0(7.924)
Attivit\u00e0 nette per imposte differite \u00a0101.683\u00a095.349
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Nota 27. \u00a0Ricavi
La composizione della voce Ricavi al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre 2024, \u00e8 di
seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Ricavi\u00a0 1.407.951 \u00a01.278.540\u00a0129.411
Totale Ricavi\u00a0 1.407.951 \u00a01.278.540\u00a0129.411
I Ricavi derivano dalla vendita di capi di abbigliamento, accessori e prestazioni di servizi del Gruppo Brunello Cu-
cinelli.
Per un dettagliato commento si rinvia alla Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
La composizione dei ricavi per area geografica \u00e8 la seguente:
(In migliaia di Euro)
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2025\u00a0incid %\u00a02024\u00a0incid %\u00a0Variazione\u00a0Variazione %
Europa\u00a0494.920\u00a035,1%\u00a0456.587\u00a035,7%\u00a038.333\u00a0+8,4%
Americhe\u00a0520.488\u00a037,0%\u00a0476.559\u00a037,3%\u00a043.929\u00a0+9,2%
Asia\u00a0392.543\u00a027,9%\u00a0345.394\u00a027,0%\u00a047.149\u00a0+13,7%
Totale\u00a01.407.951\u00a0100,0%\u00a01.278.540\u00a0100,0%\u00a0129.411\u00a0+10,1%
La composizione dei ricavi per canale distributivo \u00e8 la seguente:
(In migliaia di Euro)
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2025\u00a0incid %\u00a02024\u00a0incid %\u00a0Variazione\u00a0Variazione %
Retail\u00a0947.009\u00a067,3%\u00a0851.243\u00a066,6%\u00a095.766\u00a0+11,3%
Wholesale\u00a0460.942\u00a032,7%\u00a0427.297\u00a033,4%\u00a033.645\u00a0+7,9%
Totale\u00a01.407.951\u00a0100,0%\u00a01.278.540\u00a0100,0%\u00a0129.411\u00a0+10,1%
Ai sensi del principio contabile IFRS 15 si ricorda che il Gruppo effettua il riconoscimento dei ricavi per la cessio-
ne dei prodotti in un determinato momento (\u201crevenue recognition at a point in time\u201d).
Per un commento sull\u2019andamento dei ricavi si rinvia a quanto riportato nella Relazione del Consiglio di Ammini-
strazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31325": { "value": "
Nota 28. \u00a0Costi per materie prime e materiali di consumo
La composizione della voce Costi per materie prime e materiali di consumo per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre
2025, comparata con la situazione al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Costi per materie prime e materiali di consumo\u00a0180.209\u00a0174.400\u00a05.809
Variazione delle rimanenze\u00a0(59.110)\u00a0(72.600)\u00a013.490
Totale Costi per materie prime e materiali di
consumo
121.099\u00a0101.800\u00a019.299
Per un commento sull\u2019andamento della voce in esame si rinvia a quanto riportato nella Relazione del Consiglio di
Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCostOfSalesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31327": { "value": "
Nota 29. \u00a0Costi per servizi
La composizione della voce Costi per servizi al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Lavorazioni esterne\u00a0228.509\u00a0223.724\u00a04.785
Pubblicit\u00e0 ed altre spese commerciali\u00a096.853\u00a092.348\u00a04.505
Trasporti e dazi\u00a062.417\u00a055.162\u00a07.255
Affitti passivi\u00a068.282\u00a061.582\u00a06.700
Provvigioni ed oneri accessori\u00a011.813\u00a011.127\u00a0686
Commissioni carte di credito\u00a020.205\u00a018.298\u00a01.907
Outsourcing, formazione, consulenze varie e contratti di servizi\u00a021.158\u00a019.539\u00a01.619
Servizi di manutenzione e sicurezza\u00a016.851\u00a015.239\u00a01.612
Spese per energia, telefoniche, gas, acqua e postali\u00a07.748\u00a07.469\u00a0279
Emolumenti Amministratori e Sindaci\u00a07.405\u00a07.298\u00a0107
Assicurazioni\u00a03.050\u00a02.604\u00a0446
Manutenzione e assistenza informatica e digitale\u00a017.083\u00a017.972\u00a0(889)
Altre spese generali\u00a034.363\u00a027.999\u00a06.364
Totale Costi per servizi\u00a0595.737\u00a0560.361\u00a035.376
I principali Costi per servizi sono commentati nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento
della gestione, alla quale si rinvia.
La voce Lavorazioni esterne risulta pari ad Euro 228.509 migliaia al 31 dicembre 2025, in aumento di Euro 4.785
migliaia rispetto al saldo di Euro 223.724 migliaia al 31 dicembre 2024.
299
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si segnala che all\u2019interno della voce Costi per servizi sono contabilizzati complessivamente costi di natura IT/
Digital pari ad Euro 24.727 migliaia. al 31 dicembre 2025 rispetto ad Euro 21.286 migliaia al 31 dicembre 2024.
Ulteriormente segnaliamo che la voce Outsourcing, formazione, consulenze varie e contratti di servizi evidenziata
in tabella comprende, per un importo residuale pari ad Euro 180 migliaia, costi di trasferimento sostenuti dalla
Capogruppo e indirettamente corrisposti, per il tramite di societ\u00e0 specializzata nel settore dei trasporti, alla con-
trollante Foro delle Arti S.p.A. (gi\u00e0 Foro delle Arti S.r.l.).
Conseguentemente, data la natura indiretta del rapporto, tale ammontare non \u00e8 stato rappresentato nel paragrafo
\u201cRapporti con parti correlate\u201d delle Note esplicative del presente Bilancio consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31326": { "value": "
Nota 29. \u00a0Costi per servizi
La composizione della voce Costi per servizi al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Lavorazioni esterne\u00a0228.509\u00a0223.724\u00a04.785
Pubblicit\u00e0 ed altre spese commerciali\u00a096.853\u00a092.348\u00a04.505
Trasporti e dazi\u00a062.417\u00a055.162\u00a07.255
Affitti passivi\u00a068.282\u00a061.582\u00a06.700
Provvigioni ed oneri accessori\u00a011.813\u00a011.127\u00a0686
Commissioni carte di credito\u00a020.205\u00a018.298\u00a01.907
Outsourcing, formazione, consulenze varie e contratti di servizi\u00a021.158\u00a019.539\u00a01.619
Servizi di manutenzione e sicurezza\u00a016.851\u00a015.239\u00a01.612
Spese per energia, telefoniche, gas, acqua e postali\u00a07.748\u00a07.469\u00a0279
Emolumenti Amministratori e Sindaci\u00a07.405\u00a07.298\u00a0107
Assicurazioni\u00a03.050\u00a02.604\u00a0446
Manutenzione e assistenza informatica e digitale\u00a017.083\u00a017.972\u00a0(889)
Altre spese generali\u00a034.363\u00a027.999\u00a06.364
Totale Costi per servizi\u00a0595.737\u00a0560.361\u00a035.376
I principali Costi per servizi sono commentati nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento
della gestione, alla quale si rinvia.
La voce Lavorazioni esterne risulta pari ad Euro 228.509 migliaia al 31 dicembre 2025, in aumento di Euro 4.785
migliaia rispetto al saldo di Euro 223.724 migliaia al 31 dicembre 2024.
299
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Si segnala che all\u2019interno della voce Costi per servizi sono contabilizzati complessivamente costi di natura IT/
Digital pari ad Euro 24.727 migliaia. al 31 dicembre 2025 rispetto ad Euro 21.286 migliaia al 31 dicembre 2024.
Ulteriormente segnaliamo che la voce Outsourcing, formazione, consulenze varie e contratti di servizi evidenziata
in tabella comprende, per un importo residuale pari ad Euro 180 migliaia, costi di trasferimento sostenuti dalla
Capogruppo e indirettamente corrisposti, per il tramite di societ\u00e0 specializzata nel settore dei trasporti, alla con-
trollante Foro delle Arti S.p.A. (gi\u00e0 Foro delle Arti S.r.l.).
Conseguentemente, data la natura indiretta del rapporto, tale ammontare non \u00e8 stato rappresentato nel paragrafo
\u201cRapporti con parti correlate\u201d delle Note esplicative del presente Bilancio consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31329": { "value": "
Nota 30. \u00a0Costo del personale
La composizione della voce Costo del personale per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2025, comparata con la
situazione al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Salari e stipendi\u00a0202.486\u00a0186.054\u00a016.432
Oneri sociali\u00a042.234\u00a037.825\u00a04.409
Trattamento di fine rapporto\u00a05.696\u00a05.168\u00a0528
Altri costi del personale\u00a0 4.951 \u00a0 4.445 \u00a0506
Totale Costo del personale\u00a0255.367\u00a0233.492\u00a021.875
Si segnala che la voce Costo del personale include il costo maturato al 31 dicembre 2025 (complessivamente pari
ad Euro 4.784 migliaia) con riferimento al piano di Stock Grant 2022-2024 ed al piano di Stock Grant 2024-2026.
Per un maggior dettaglio circa le suddette operazioni si rimanda a quanto indicato al paragrafo \u201cFatti di rilievo
intervenuti nel corso del 2025\u201d della Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione e
nella Nota 14 del presente Bilancio consolidato.
Per un commento relativamente al Costo del personale si rinvia a quanto indicato nella Relazione del Consiglio di
Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralAndAdministrativeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31328": { "value": "
Nota 30. \u00a0Costo del personale
La composizione della voce Costo del personale per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2025, comparata con la
situazione al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Salari e stipendi\u00a0202.486\u00a0186.054\u00a016.432
Oneri sociali\u00a042.234\u00a037.825\u00a04.409
Trattamento di fine rapporto\u00a05.696\u00a05.168\u00a0528
Altri costi del personale\u00a0 4.951 \u00a0 4.445 \u00a0506
Totale Costo del personale\u00a0255.367\u00a0233.492\u00a021.875
Si segnala che la voce Costo del personale include il costo maturato al 31 dicembre 2025 (complessivamente pari
ad Euro 4.784 migliaia) con riferimento al piano di Stock Grant 2022-2024 ed al piano di Stock Grant 2024-2026.
Per un maggior dettaglio circa le suddette operazioni si rimanda a quanto indicato al paragrafo \u201cFatti di rilievo
intervenuti nel corso del 2025\u201d della Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione e
nella Nota 14 del presente Bilancio consolidato.
Per un commento relativamente al Costo del personale si rinvia a quanto indicato nella Relazione del Consiglio di
Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutEmployeesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31331": { "value": "
Nota 31. \u00a0Altri costi operativi
La composizione della voce Altri costi operativi al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Imposte e tasse\u00a09.777\u00a09.204\u00a0573
Perdite su crediti\u00a029\u00a024\u00a05
Oneri di utilit\u00e0 sociale e liberalit\u00e0\u00a03.558\u00a03.142\u00a0416
Altri oneri diversi di gestione\u00a012.250\u00a08.709\u00a03.541
Totale Altri costi operativi\u00a025.614\u00a021.079\u00a04.535
300
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
La voce Altri costi operativi risulta pari ad Euro 25.614 migliaia al 31 dicembre 2025, in aumento di Euro 4.535
migliaia rispetto al saldo di Euro 21.079 migliaia al 31 dicembre 2024.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31330": { "value": "
Nota 31. \u00a0Altri costi operativi
La composizione della voce Altri costi operativi al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Imposte e tasse\u00a09.777\u00a09.204\u00a0573
Perdite su crediti\u00a029\u00a024\u00a05
Oneri di utilit\u00e0 sociale e liberalit\u00e0\u00a03.558\u00a03.142\u00a0416
Altri oneri diversi di gestione\u00a012.250\u00a08.709\u00a03.541
Totale Altri costi operativi\u00a025.614\u00a021.079\u00a04.535
300
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
La voce Altri costi operativi risulta pari ad Euro 25.614 migliaia al 31 dicembre 2025, in aumento di Euro 4.535
migliaia rispetto al saldo di Euro 21.079 migliaia al 31 dicembre 2024.
Nota 32. \u00a0Altri ricavi operativi
La composizione della voce Altri ricavi operativi al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Altri ricavi operativi\u00a05.404\u00a03.271\u00a02.133
Totale Altri ricavi operativi\u00a05.404\u00a03.271\u00a02.133
La voce Altri ricavi operativi \u00e8 pari ad Euro 5.404 migliaia ed \u00e8 principalmente riferibile ad affitti attivi relativi a
locali utilizzati da partner commerciali non rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 16, contributi e rim-
borsi ricevuti nel corso dell\u2019esercizio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31332": { "value": "
Nota 32. \u00a0Altri ricavi operativi
La composizione della voce Altri ricavi operativi al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Altri ricavi operativi\u00a05.404\u00a03.271\u00a02.133
Totale Altri ricavi operativi\u00a05.404\u00a03.271\u00a02.133
La voce Altri ricavi operativi \u00e8 pari ad Euro 5.404 migliaia ed \u00e8 principalmente riferibile ad affitti attivi relativi a
locali utilizzati da partner commerciali non rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 16, contributi e rim-
borsi ricevuti nel corso dell\u2019esercizio.
Nota 33. \u00a0Incrementi di immobilizzazioni per costi interni
Gli Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni, pari ad Euro 1.735 migliaia, si riferiscono principalmente ai
costi di produzione sostenuti per lo sviluppo delle collezioni storiche ed ai costi per la realizzazione degli interni
delle boutique del Gruppo. Il valore al 31 dicembre 2024 era pari ad Euro 2.417 migliaia.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31333": { "value": "
Nota 34. \u00a0Ammortamenti
La composizione della voce Ammortamenti al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Ammortamenti diritto d'uso\u00a0128.864\u00a0107.566\u00a021.298
Ammortamenti attivit\u00e0 immateriali\u00a06.796\u00a06.572\u00a0224
Ammortamenti immobili, impianti e macchinari\u00a044.699\u00a038.666\u00a06.033
Ammortamento investimenti immobiliari\u00a0253\u00a0200\u00a053
Totale Ammortamenti\u00a0180.612\u00a0153.004\u00a027.608
L\u2019andamento degli ammortamenti \u00e8 correlato agli importanti investimenti effettuati dal Gruppo.
Per un commento sull\u2019andamento degli ammortamenti si rinvia a quanto riportato nella Relazione del Consiglio di
Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31334": { "value": "
Nota 35. \u00a0Rettifiche di valore di attivit\u00e0 e altri accantonamenti
Le Rettifiche di valore di attivit\u00e0 e altri accantonamenti pari ad Euro 8.877 migliaia al 31 dicembre 2025 (Euro
2.821 migliaia al 31 dicembre 2024) si riferiscono principalmente agli accantonamenti al fondo svalutazione credi-
ti tenuto conto delle valutazioni del management a seguito del ricorso volontario alla procedura Chapter 11 di Saks
Global Holdings LLC (per maggiori dettagli in merito si rimanda al paragrafo \u201cFatti di rilievo intervenuti dopo il
31 dicembre 2025\u201d della Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione) e, residual-
mente, agli accantonamenti al fondo indennit\u00e0 suppletiva di clientela ed alle rettifiche del valore netto contabile
residuo di Immobili, impianti e macchinari contabilizzate in occasione di ampliamenti delle boutique del Gruppo", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31336": { "value": "
Nota 36. \u00a0Oneri finanziari
La composizione della voce Oneri finanziari al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Interessi passivi su leasing\u00a027.075\u00a020.277\u00a06.798
Interessi passivi su mutui\u00a09.890\u00a04.867\u00a05.023
Interessi passivi su anticipazioni e sconto fatture\u00a03.274\u00a03.809\u00a0(535)
Interessi passivi bancari\u00a07\u00a08\u00a0(1)
Perdite su cambi realizzate\u00a029.186\u00a015.548\u00a013.638
Perdite su cambi non realizzate\u00a05.102\u00a08.056\u00a0(2.954)
Perdite su cambi leasing\u00a01.871\u00a09.812\u00a0(7.941)
Oneri finanziari su strumenti derivati a copertura del
rischio di tasso di interesse
913\u00a0-\u00a0913
Oneri finanziari su strumenti derivati a copertura del
rischio di cambio
6.606\u00a04.658\u00a01.948
Altri oneri finanziari diversi\u00a0710\u00a0524\u00a0186
Totale Oneri Finanziari\u00a084.634\u00a067.559\u00a017.075
Per un commento sull\u2019andamento della voce in esame si rinvia a quanto riportato nella Relazione del Consiglio
di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione dove la voce Oneri finanziari \u00e8 analizzata congiuntamente alla
voce Proventi finanziari e da partecipazioni.
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Nota 36. \u00a0Oneri finanziari
La composizione della voce Oneri finanziari al 31 dicembre 2025, comparata con la situazione al 31 dicembre
2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Interessi passivi su leasing\u00a027.075\u00a020.277\u00a06.798
Interessi passivi su mutui\u00a09.890\u00a04.867\u00a05.023
Interessi passivi su anticipazioni e sconto fatture\u00a03.274\u00a03.809\u00a0(535)
Interessi passivi bancari\u00a07\u00a08\u00a0(1)
Perdite su cambi realizzate\u00a029.186\u00a015.548\u00a013.638
Perdite su cambi non realizzate\u00a05.102\u00a08.056\u00a0(2.954)
Perdite su cambi leasing\u00a01.871\u00a09.812\u00a0(7.941)
Oneri finanziari su strumenti derivati a copertura del
rischio di tasso di interesse
913\u00a0-\u00a0913
Oneri finanziari su strumenti derivati a copertura del
rischio di cambio
6.606\u00a04.658\u00a01.948
Altri oneri finanziari diversi\u00a0710\u00a0524\u00a0186
Totale Oneri Finanziari\u00a084.634\u00a067.559\u00a017.075
Per un commento sull\u2019andamento della voce in esame si rinvia a quanto riportato nella Relazione del Consiglio
di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione dove la voce Oneri finanziari \u00e8 analizzata congiuntamente alla
voce Proventi finanziari e da partecipazioni.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31337": { "value": "
Nota 37. \u00a0Proventi finanziari e da partecipazioni
La composizione della voce Proventi finanziari e da partecipazioni al 31 dicembre 2025, comparata con la situa-
zione al 31 dicembre 2024, \u00e8 di seguito riportata:
(In migliaia di Euro)
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024\u00a0Variazione
Interessi attivi su leasing\u00a085\u00a059\u00a026
Interessi attivi bancari\u00a03.814\u00a01.544\u00a02.270
Utili su cambi realizzati\u00a035.485\u00a015.083\u00a020.402
Utili su cambi non realizzati\u00a02.341\u00a06.549\u00a0(4.208)
Utili su cambi leasing\u00a09.795\u00a04.757\u00a05.038
Proventi finanziari su strumenti derivati a copertura del
rischio di tasso di interesse
406\u00a01.282\u00a0(876)
Proventi finanziari su strumenti derivati a copertura del
rischio di cambio
1.142\u00a01.648\u00a0(506)
Proventi da partecipazioni\u00a02.032\u00a02.052\u00a0(20)
Altri proventi\u00a0446\u00a02.651\u00a0(2.205)
Totale Proventi finanziari e da partecipazioni\u00a055.546\u00a035.625\u00a019.921
Per un commento sull\u2019andamento della voce in esame si rinvia a quanto riportato nella Relazione del Consiglio di
Amministrazione sull\u2019andamento della gestione dove la voce Proventi finanziari e da partecipazioni \u00e8 analizzata
congiuntamente alla voce Oneri finanziari.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31338": { "value": "
Nota 38. \u00a0Utile per azione base e diluito
L\u2019Utile base per azione \u00e8 calcolato dividendo il Risultato dell\u2019esercizio attribuibile agli azionisti ordinari del Grup-
po Brunello Cucinelli per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l\u2019anno, tenendo
conto anche dell\u2019effetto medio ponderato delle azioni proprie in portafoglio durante l\u2019esercizio di riferimento.
L\u2019Utile diluito per azione non evidenzia differenze rispetto all\u2019Utile base per azione in quanto non sono presenti
obbligazioni convertibili o altri strumenti finanziari con effetti diluitivi.
Di seguito sono esposti il Risultato dell\u2019esercizio attribuibile agli azionisti della Capogruppo e le informazioni
sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell\u2019Utile per azione base e diluito:
31 dicembre 2025\u00a031 dicembre 2024
Risultato dell\u2019esercizio attribuibile agli azionisti della Capogruppo\u00a0135.034\u00a0119.478
Numero di azioni ordinarie alla fine dell'esercizio\u00a0 68.000.000 \u00a068.000.000
Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell\u2019utile base per azione\u00a0 67.975.949 \u00a067.996.131
Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell\u2019utile diluito per azione\u00a0 67.975.949 \u00a067.996.131
Utile base per azione (in Euro)\u00a01,98650\u00a01,75713
Utile diluito per azione (in Euro)\u00a01,98650\u00a01,75713
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31340": { "value": "
Nota 39. \u00a0Impegni e rischi
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha impegni ascrivibili principalmente a contratti di affitto di nuovi punti vendita
per un ammontare pari ad Euro 37,2 milioni.
Si segnalano inoltre beni di propriet\u00e0 del Gruppo Brunello Cucinelli localizzati presso terzi e riferibili prevalente-
mente a macchine operatrici ed elettroniche concesse in comodato d\u2019uso a laboratori ed enti esterni che le utilizza-
no per la produzione e fornitura di capi di abbigliamento e di servizi per un ammontare pari ad Euro 459 migliaia.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31339": { "value": "
Nota 39. \u00a0Impegni e rischi
Al 31 dicembre 2025 il Gruppo ha impegni ascrivibili principalmente a contratti di affitto di nuovi punti vendita
per un ammontare pari ad Euro 37,2 milioni.
Si segnalano inoltre beni di propriet\u00e0 del Gruppo Brunello Cucinelli localizzati presso terzi e riferibili prevalente-
mente a macchine operatrici ed elettroniche concesse in comodato d\u2019uso a laboratori ed enti esterni che le utilizza-
no per la produzione e fornitura di capi di abbigliamento e di servizi per un ammontare pari ad Euro 459 migliaia.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:5493003CX2RZ0FOBH256", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "shtag_31342": { "value": "
GESTIONE DEI RISCHI FINANAZIARI
Il Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 esposto in varia misura a rischi di natura finanziaria connessi alle attivit\u00e0 di core
business. In particolare, il Gruppo \u00e8 contemporaneamente esposto al rischio di mercato (rischio di tasso di interesse
e rischio di cambio), al rischio di liquidit\u00e0 e al rischio di credito.
La gestione dei rischi finanziari \u00e8 svolta sulla base di linee guida definite dal Consiglio di Amministrazione. L\u2019o-
biettivo \u00e8 garantire una struttura del passivo sempre in equilibrio con la composizione dell\u2019attivo patrimoniale per
mantenere un\u2019adeguata solvibilit\u00e0 del patrimonio.
Gli strumenti di finanziamento maggiormente utilizzati sono rappresentati da:
\u00a0\u2013\u00a0finanziamenti a medio/lungo \u00a0termine \u00a0con \u00a0piano \u00a0di \u00a0ammortamento \u00a0pluriennale, \u00a0per coprire gli \u00a0investimenti
nell\u2019attivo immobilizzato;
\u00a0\u2013\u00a0finanziamenti a breve termine e scoperti bancari per finanziare il capitale circolante.
Inoltre, il Gruppo Brunello Cucinelli sottoscrive strumenti finanziari a copertura dei rischi di oscillazione dei tassi
di interesse, che potrebbero influenzare l\u2019onerosit\u00e0 dell\u2019indebitamento finanziario a medio-lungo termine e dei
tassi di cambio, che potrebbero influenzare i risultati economici del Gruppo.
Il costo medio dell\u2019indebitamento risulta parametrato all\u2019andamento dei tassi Euribor a 3 mesi ed a 6 mesi, pi\u00f9 uno
spread che dipende dallo strumento di finanziamento utilizzato e dal rating della Societ\u00e0.
Il Gruppo Brunello Cucinelli ricorre all\u2019impiego di strumenti finanziari derivati con la finalit\u00e0 di effettuare opera-
zioni di copertura del rischio di tasso di interesse e del rischio di cambio.
Non \u00e8 prevista la negoziazione di strumenti derivati con finalit\u00e0 speculative.
Nei paragrafi seguenti vengono analizzati singolarmente i diversi rischi, evidenziando laddove necessario, attra-
verso sensitivity analysis, l\u2019impatto potenziale sui risultati consuntivi derivante da ipotetiche fluttuazioni dei para-
metri di riferimento. Tali analisi si basano, cos\u00ec come previsto dall\u2019IFRS 7, su scenari semplificati applicati ai dati
consuntivi dei periodi presi a riferimento e, per loro stessa natura, non possono considerarsi indicatori degli effetti
reali di futuri cambiamenti dei parametri di riferimento a fronte di una struttura patrimoniale e finanziaria differen-
te e condizioni di mercato diverse, n\u00e9 possono riflettere le interrelazioni e la complessit\u00e0 dei mercati di riferimento.
\"\"
304
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE
Il Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 esposto alle variazioni dei tassi di interesse, limitatamente ai propri strumenti di debito
a tasso variabile.
La sensibilit\u00e0 al rischio di tasso di interesse del Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 gestita tenendo opportunamente in con-
siderazione l\u2019esposizione complessiva: nell\u2019ambito della generale politica di ottimizzazione delle risorse finanziarie,
il Gruppo ricerca un equilibrio ricorrendo alle forme di finanziamento meno onerose.
Relativamente al rischio di mercato per le variazioni del tasso di interesse \u00e8 politica del Gruppo coprire l\u2019esposizione
relativa alla quota di indebitamento di medio e lungo termine. Nell\u2019attivit\u00e0 di gestione di tale rischio, si utilizzano
strumenti derivati di tipo interest rate swap.
Al 31 dicembre 2025, risultano in essere 25 posizioni relative a strumenti derivati di tasso di tipo interest rate swap a
copertura del rischio connesso al potenziale incremento del costo di servizio dei Debiti verso banche dovuto all\u2019oscil-
lazione dei tassi di mercato. Il valore nozionale di tali posizioni risultava pari ad Euro 280,3 milioni con un controva-
lore negativo pari ad Euro 917 migliaia circa
Al 31 dicembre 2024, risultano in essere 23 posizioni relative a strumenti derivati di tasso di tipo interest rate swap a
copertura del rischio connesso al potenziale incremento del costo di servizio dei Debiti verso banche dovuto all\u2019oscil-
lazione dei tassi di mercato. Il valore nozionale di tali posizioni risultava pari ad Euro 206,6 milioni con un controva-
lore negativo pari ad Euro 1.642 migliaia circa
La parte a breve del Debito verso banche, che serve a finanziare principalmente l\u2019esigenza del capitale circolante, non
\u00e8 soggetta a copertura del rischio di tasso di interesse.
Il costo dell\u2019indebitamento bancario \u00e8 parametrato al tasso Euribor di periodo pi\u00f9 uno spread che dipende dalla tipo-
logia di linea di credito utilizzata. I margini applicati sono paragonabili ai migliori standard di mercato. Il rischio di
tasso di interesse, cui il Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 esposto, \u00e8 principalmente originato dai debiti finanziari in essere.
Le principali fonti di esposizione del Gruppo Brunello Cucinelli al rischio di tasso di interesse sono riconducibili ai
finanziamenti a breve ed a medio e lungo termine ed agli strumenti derivati. Pur adottando il Gruppo una puntuale
politica di copertura, i potenziali impatti sul conto economico dell\u2019esercizio 2025 (2024 per il comparativo) ricondu-
cibili al rischio di tasso di interesse sono:
\u00a0\u2013\u00a0potenziale variazione degli oneri finanziari e differenziali relativi agli strumenti derivati in essere nell\u2019esercizio
2025;
\u00a0\u2013\u00a0potenziale variazione del fair value\u00a0degli strumenti derivati in essere.
Le potenziali variazioni di fair value della componente efficace degli strumenti derivati di copertura in essere produ-
cono, invece, impatti a Patrimonio netto.
Il Gruppo Brunello Cucinelli ha effettuato una stima degli impatti potenziali sul Conto economico consolidato e sul
Patrimonio netto dell\u2019esercizio 2026 calcolati con riferimento alla situazione in essere alla chiusura dell\u2019esercizio
2025 (impatti sul 2025 per il comparativo calcolati con riferimento alla situazione in essere alla chiusura dell\u2019eser-
cizio 2024) prodotti da una simulazione della variazione della struttura a termine dei tassi di interesse, mediante il
ricorso a modelli interni di valutazione, basati su logiche di generale accettazione. In particolare:
\u00a0\u2013\u00a0per i finanziamenti, tali impatti sono stati stimati simulando una variazione \u00a0parallela di +100/-30 basis \u00a0point
(+1%/-0,3%) della struttura a termine dei tassi di interesse, applicata per i soli flussi di cassa da liquidare nell\u2019e-
sercizio 2025 (2024 per il comparativo);
\"\"
305
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
\u00a0\u2013\u00a0per gli strumenti derivati, simulando una variazione parallela di +100/-30 basis point (+1%/-0,3%) della strut-
tura a termine dei tassi di interesse.
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2025, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento degli oneri finanziari di competenza
dell\u2019esercizio 2025 pari a Euro 1.703 migliaia circa, compensato per Euro 1.703 migliaia circa da un incremento
dei differenziali incassati a fronte dei derivati in essere. Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei
tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe un decremento degli oneri finanziari pari ad Euro 533
migliaia circa, compensato per Euro 533 migliaia circa da una riduzione dei differenziali incassati a fronte dei
derivati in essere.
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2024, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento degli oneri finanziari di competenza
dell\u2019esercizio 2024 pari a Euro 1.288 migliaia circa, compensato per Euro 1.284 migliaia circa da un incremento
dei differenziali incassati a fronte dei derivati in essere. Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei
tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe un decremento degli oneri finanziari pari ad Euro 402
migliaia circa, compensato per Euro 402 migliaia circa da una riduzione dei differenziali incassati a fronte dei
derivati in essere.
Interessi 31 dicembre 2025
Finanziamenti\u00a0Debito residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
-30 bps
(Euro/000)
Finanziamenti passivi\u00a0312.117\u00a0(1.703)\u00a0533
Totale Finanziamenti\u00a0312.117\u00a0(1.703)\u00a0533
Strumenti derivati\u00a0Nozionale residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
-30 bps
(Euro/000)
Strumenti derivati a copertura di flussi di cassa\u00a0280.332\u00a01.703\u00a0(533)
Totale derivati\u00a0280.332\u00a01.703\u00a0(533)
TOTALE\u00a0-\u00a0-
\"\"
306
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Interessi 31 dicembre 2024
Finanziamenti\u00a0Debito residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
-30 bps
(Euro/000)
Finanziamenti passivi\u00a0219.804\u00a0(1.288)\u00a0402
Totale Finanziamenti\u00a0219.804\u00a0(1.288)\u00a0402
Strumenti derivati\u00a0Nozionale residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
-30 bps
(Euro/000)
Strumenti derivati a copertura di flussi di cassa\u00a0206.560\u00a01.284\u00a0(402)
Totale derivati\u00a0206.560\u00a01.284\u00a0(402)
TOTALE\u00a0(4)\u00a0-
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2025, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento del valore patrimoniale degli stru-
menti derivati di copertura in essere pari a Euro 5.705 migliaia circa, con impatto unicamente sul Patrimonio netto.
Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe
un decremento del valore patrimoniale degli strumenti derivati in essere pari ad Euro 1.750 migliaia circa, con
impatto unicamente sul Patrimonio netto.
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2024, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento del valore patrimoniale degli stru-
menti derivati di copertura in essere pari a Euro 3.730 migliaia circa, con impatto unicamente sul Patrimonio netto.
Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe
un decremento del valore patrimoniale degli strumenti derivati in essere pari ad Euro 1.143 migliaia circa, con
impatto unicamente sul Patrimonio netto.
\u00a0\u00a0Sensitivit\u00e0 fair value derivati 31 dicembre 2025
Valore
nozionale
(Euro/000)
Fair value\u00a0
(Euro/000)
Fair value\u00a0
netto +100
bps
Variazione
fair value\u00a0
netto
+100 bps
Impatto
a Conto
Economico
+100 bps
Impatto
Patrimonio
Netto
+100 bps
Fair value\u00a0
netto
-30 bps
Variazione
fair value\u00a0
netto
-30bps
Impatto
a Conto
Economico
-30bps
Impatto
Patrimonio
Netto
-30 bps
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d = c-b\u00a0e = d-f\u00a0f\u00a0g\u00a0h = g-b\u00a0i = h-j\u00a0j
Strumenti derivati a
copertura flussi di cassa
280.332\u00a0(917)\u00a04.788\u00a05.705\u00a0-\u00a05.705\u00a0(2.667)\u00a0(1.750)\u00a0-\u00a0(1.750)
TOTALE\u00a0280.332\u00a0(917)\u00a04.788\u00a05.705\u00a0-\u00a05.705\u00a0(2.667)\u00a0(1.750)\u00a0-\u00a0(1.750)
\"\"
307
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
\u00a0\u00a0Sensitivit\u00e0 fair value derivati 31 dicembre 2024
Valore
nozionale
(Euro/000)
Fair value\u00a0
(Euro/000)
Fair value
netto +100
bps
Variazione
fair value
netto
+100 bps
Impatto
a Conto
Economico
+100 bps
Impatto
Patrimonio
Netto
+100 bps
Fair value
netto
-30 bps
Variazione
fair value
netto
-30bps
Impatto
a Conto
Economico
-30bps
Impatto
Patrimonio
Netto
-30 bps
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d = c-b\u00a0e = d-f\u00a0f\u00a0g\u00a0h = g-b\u00a0i = h-j\u00a0j
Strumenti derivati a
copertura flussi di cassa
206.560\u00a0(1.642)\u00a02.088\u00a03.730\u00a0-\u00a03.730\u00a0(2.785)\u00a0(1.143)\u00a0-\u00a0(1.143)
TOTALE\u00a0206.560\u00a0(1.642)\u00a02.088\u00a03.730\u00a0-\u00a03.730\u00a0(2.785)\u00a0(1.143)\u00a0-\u00a0(1.143)
Le ipotesi relative all\u2019ampiezza delle variazioni dei parametri di mercato utilizzate per la simulazione degli shock
sono state formulate sulla base di un\u2019analisi dell\u2019evoluzione storica di tali parametri con riferimento ad un oriz-
zonte temporale di 12 mesi.
RISCHIO DI CAMBIO
Il Gruppo \u00a0Brunello Cucinelli \u00e8 esposto alla variazione dei tassi di cambio delle valute in cui sono regolate le
operazioni di vendita \u00a0(prevalentemente dollari americani) verso le \u00a0societ\u00e0 \u00a0controllate e i clienti terzi, \u00a0a fronte
di una struttura dei costi concentrati soprattutto nell\u2019area euro. Tale rischio si estrinseca nell\u2019eventualit\u00e0 che il
controvalore in Euro dei ricavi diminuisca a seguito di oscillazioni sfavorevoli del tasso di cambio, impedendo il
conseguimento del margine desiderato.
In considerazione della composizione geografica della struttura societaria, che prevede la presenza delle societ\u00e0
controllate in diversi Paesi con valute differenti, il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di cambio relativo ai flussi finanziari
intersocietari (principalmente dividendi, finanziamenti, operazioni sul capitale).
Infine, il Gruppo \u00e8 esposto al cosiddetto \u201crischio di conversione\u201d. Tale rischio comporta che attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di
societ\u00e0 consolidate, la cui valuta funzionale \u00e8 differente dall\u2019euro, possono assumere controvalori in euro diversi
a seconda dell\u2019andamento dei tassi di cambio, il cui importo si riflette contabilmente nella voce \u201cRiserva di tradu-
zione\u201d, all\u2019interno del patrimonio netto. Il Gruppo monitora l\u2019andamento di tale esposizione, a fronte della quale,
alla data di riferimento del bilancio, non erano in essere operazioni di copertura.
Al fine di contenere l\u2019esposizione al rischio di cambio derivante dalla propria attivit\u00e0 commerciale, il Gruppo
Brunello Cucinelli stipula contratti derivati (contratti di vendita a termine di valuta estera) atti a definire anticipa-
tamente il tasso di conversione, o un range predefinito di tassi di conversione, a date future.
Le coperture a termine vengono sottoscritte in corrispondenza della definizione dei listini in valuta di una stagione,
in base alla stima del fatturato e considerando come termine di chiusura della copertura quello previsto di incasso
delle relative fatture di vendita. In particolare, il Gruppo definisce i prezzi di vendita in Euro, determinando i corri-
spondenti prezzi in valuta estera prendendo anche come riferimento il cambio dei contratti a termine di copertura.
A\u00a0partire dall\u2019esercizio 2010, la Societ\u00e0 adotta il Cash Flow Hedge Accounting per la contabilizzazione dei con-
tratti derivati negoziati a copertura del rischio di cambio connesso alle transazioni commerciali in valuta estera
ritenute altamente probabili. In conseguenza di ci\u00f2, la componente ritenuta efficace della variazione di fair value
degli strumenti derivati negoziati a copertura di transazioni altamente probabili in valuta estera viene accantonata
in un\u2019apposita riserva nel Patrimonio Netto. Al momento della manifestazione contabile delle transazioni oggetto
di copertura, gli importi accantonati a riserva vengono imputati a conto economico nei Ricavi. La componente
\"\"
308
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
inefficace di tale variazione di fair value, invece, viene imputata a conto economico tra i Proventi e Oneri Finan-
ziari. Le variazioni di fair value successive alla manifestazione contabile delle transazioni oggetto di copertura, in
accordo con le modalit\u00e0 adottate per la contabilizzazione delle poste coperte, sono imputate a conto economico tra
i proventi e oneri finanziari.
Tale politica finanziaria della Societ\u00e0 ha l\u2019obiettivo di non far influenzare i risultati della gestione dalle oscillazioni
fatte registrare dai cambi nel periodo che intercorre tra la data di stipula dei contratti a termine ed il momento della
fatturazione prima e dell\u2019incasso poi.
Nel corso dell\u2019esercizio 2025 il Gruppo ha iscritto a decremento della voce ricavi Euro 8.192 migliaia precedente-
mente iscritti nella Riserva di cash flow hedge.
Nel corso dell\u2019esercizio 2024 il Gruppo ha iscritto ad incremento della voce ricavi Euro 6.774 migliaia preceden-
temente iscritti nella Riserva di cash flow hedge.
I potenziali impatti sul Conto economico consolidato dell\u2019esercizio 2026 (2025 per il comparativo) riconducibili
al rischio di cambio sono:
\u00a0\u2013\u00a0rivalutazione/svalutazione delle poste attive e passive denominate in valuta estera;
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value degli strumenti derivati in essere a copertura di poste attive e passive denominate in
valuta estera;
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value della componente inefficace degli strumenti derivati in essere a copertura di transazio-
ni altamente probabili in valuta estera.
I potenziali impatti sul Patrimonio Netto di chiusura dell\u2019esercizio 2026 (2025 per il comparativo) riconducibili al
rischio di cambio sono:
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value della componente efficace degli strumenti derivati in essere a copertura di transazioni
altamente probabili in valuta estera.
Il Gruppo Brunello Cucinelli ha effettuato una stima degli impatti potenziali sul Conto economico consolidato e sul
Patrimonio Netto dell\u2019esercizio 2026 calcolati con riferimento alla situazione in essere alla chiusura dell\u2019esercizio
2025 (2024 per il comparativo) prodotti da uno shock del mercato dei tassi di cambio (con riferimento alle valute
per le quali si \u00e8 riscontrata un\u2019esposizione significativa a ciascuna data di chiusura), mediante il ricorso a modelli
interni di valutazione, basati su logiche di generale accettazione.
\"\"
309
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
ESPOSIZIONE IN VALUTA ESTERA 2025\u00a0SENSITIVIT\u00c0 2025
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro americano
(Dollaro americano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a033.085\u00a0(6.013)\u00a027.072\u00a0(1.152,0)\u00a01.152,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a033.085\u00a0(6.013)\u00a027.072\u00a0(1.152,0)\u00a01.152,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro americano
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(192.500)\u00a08.191\u00a0(8.191)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Franco svizzero
(Franco svizzero/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(928)\u00a0(928)\u00a050,0\u00a0(50,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(928)\u00a0(928)\u00a050,0\u00a0(50,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Franco svizzero
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(9.650)\u00a0518\u00a0(518)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Sterlina inglese
(Sterlina inglese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02.638\u00a0(3.337)\u00a0(699)\u00a040,0\u00a0(40,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02.638\u00a0(3.337)\u00a0(699)\u00a040,0\u00a0(40,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Sterlina inglese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(16.750)\u00a0960\u00a0(960)
\"\"
310
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Yen giapponese
(Yen giapponese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0884.092\u00a0(359.896)\u00a0524.196\u00a0(142,0)\u00a0142,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0884.092\u00a0(359.896)\u00a0524.196\u00a0(142,0)\u00a0142,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Yen giapponese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(3.955.000)\u00a01.074\u00a0(1.074)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
(Dollaro Hong Kong/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0524\u00a0(13.331)\u00a0(12.807)\u00a070,0\u00a0(70,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0524\u00a0(13.331)\u00a0(12.807)\u00a070,0\u00a0(70,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Hong Kong
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(96.600)\u00a0528\u00a0(528)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro canadese
(Dollaro Canadese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a03.524\u00a0(1.480)\u00a02.044\u00a0(64,0)\u00a064,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a03.524\u00a0(1.480)\u00a02.044\u00a0(64,0)\u00a064,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro canadese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(35.800)\u00a01.113\u00a0(1.113)
\"\"
311
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Renminbi
(Renminbi/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a085.935\u00a0(26.658)\u00a059.277\u00a0(360,0)\u00a0360,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a085.935\u00a0(26.658)\u00a059.277\u00a0(360,0)\u00a0360,0
Esposizione derivante da transazioni future altamente
probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Renminbi
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(336.000)\u00a02.042\u00a0(2.042)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Rublo
(Rublo/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(10.468)\u00a0(10.468)\u00a06,0\u00a0(6,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(10.468)\u00a0(10.468)\u00a06,0\u00a0(6,0)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Singapore
(Dollaro Singapore/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02\u00a0(374)\u00a0(372)\u00a012,0\u00a0(12,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02\u00a0(374)\u00a0(372)\u00a012,0\u00a0(12,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Singapore
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(5.500)\u00a0182\u00a0(182)
\"\"
312
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Taiwan
(Dollaro Taiwan/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a041.223\u00a0(6.015)\u00a035.208\u00a048,0\u00a0(48,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a041.223\u00a0(6.015)\u00a035.208\u00a048,0\u00a0(48,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Taiwan
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(190.000)\u00a0258\u00a0(258)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dirham
(Dirham/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a06.414\u00a0(5.495)\u00a0919\u00a0(11,0)\u00a011,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a06.414\u00a0(5.495)\u00a0919\u00a0(11,0)\u00a011,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Dirham
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(96.000)\u00a01.112\u00a0(1.112)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dinaro Kuwait
(Dinaro Kuwait/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(23)\u00a0(23)\u00a03,0\u00a0(3,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
-\u00a0(23)\u00a0(23)\u00a03,0\u00a0(3,0)
\"\"
313
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Peso Messicano
(Peso Messicano /000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a06.497\u00a0(3.240)\u00a03.257\u00a0(8,0)\u00a08,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
6.497\u00a0(3.240)\u00a03.257\u00a0(8,0)\u00a08,0
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Australiano
(Dollaro Australiano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(145)\u00a0(145)\u00a0-\u00a0-
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
-\u00a0(145)\u00a0(145)\u00a0-\u00a0-
\"\"
314
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
ESPOSIZIONE IN VALUTA ESTERA 2024\u00a0SENSITIVIT\u00c0 2024
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro americano
(Dollaro americano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a011.503\u00a0(9.374)\u00a02.129\u00a0103,0\u00a0(103,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a011.503\u00a0(9.374)\u00a02.129\u00a0103,0\u00a0(103,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro americano
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(301.700)\u00a014.520\u00a0(14.520)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Franco svizzero
(Franco svizzero/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(1.083)\u00a0(1.083)\u00a0(57,0)\u00a057,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(1.083)\u00a0(1.083)\u00a0(57,0)\u00a057,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Franco svizzero
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(13.100)\u00a0696\u00a0(696)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Sterlina inglese
(Sterlina inglese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02.477\u00a0(842)\u00a01.635\u00a099,0\u00a0(99,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02.477\u00a0(842)\u00a01.635\u00a099,0\u00a0(99,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Sterlina inglese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(33.500)\u00a02.020\u00a0(2.020)
\"\"
315
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Yen giapponese
(Yen giapponese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0933.076\u00a0(399.299)\u00a0533.777\u00a0164,0\u00a0(164,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0933.076\u00a0(399.299)\u00a0533.777\u00a0164,0\u00a0(164,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Yen giapponese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(6.190.000)\u00a01.898\u00a0(1.898)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
(Dollaro Hong Kong/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0571\u00a0(5.247)\u00a0(4.676)\u00a0(29,0)\u00a029,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0571\u00a0(5.247)\u00a0(4.676)\u00a0(29,0)\u00a029,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(151.800)\u00a0941\u00a0(941)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro canadese
(Dollaro Canadese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a05.077\u00a0(541)\u00a04.536\u00a0152,0\u00a0(152,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a05.077\u00a0(541)\u00a04.536\u00a0152,0\u00a0(152,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/ Dollaro canadese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(45.600)\u00a01.525\u00a0(1.525)
\"\"
316
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Renminbi
(Renminbi/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a074.438\u00a0(14.557)\u00a059.881\u00a0395,0\u00a0(395,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a074.438\u00a0(14.557)\u00a059.881\u00a0395,0\u00a0(395,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Renminbi
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(437.000)\u00a02.881\u00a0(2.881)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Rublo
(Rublo/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(5.288)\u00a0(5.288)\u00a0(2,0)\u00a02,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(5.288)\u00a0(5.288)\u00a0(2,0)\u00a02,0
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Singapore
(Dollaro Singapore /000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02\u00a0(124)\u00a0(122)\u00a0(4,0)\u00a04,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02\u00a0(124)\u00a0(122)\u00a0(4,0)\u00a04,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Singapore
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(6.650)\u00a0235\u00a0(235)
\"\"
317
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Taiwan
(Dollaro Taiwan/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a049.026\u00a0(5.987)\u00a043.039\u00a063,0\u00a0(63,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a049.026\u00a0(5.987)\u00a043.039\u00a063,0\u00a0(63,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Taiwan
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(166.000)\u00a0244\u00a0(244)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dirham
(Dirham/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a08.039\u00a0(3.298)\u00a04.741\u00a062,0\u00a0(62,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a08.039\u00a0(3.298)\u00a04.741\u00a062,0\u00a0(62,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dirham
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(124.900)\u00a01.637\u00a0(1.637)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dinaro Kuwait
(Dinaro Kuwait/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a061\u00a0(3)\u00a058\u00a09,0\u00a0(9,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a061\u00a0(3)\u00a058\u00a09,0\u00a0(9,0)
Le ipotesi relative all'ampiezza delle variazioni dei parametri di mercato utilizzate per la simulazione degli shock
sono state formulate sulla base di un'analisi dell'evoluzione storica di tali parametri con riferimento ad un orizzonte
temporale di 30-60-90 giorni, coerente con la durata prevista delle esposizioni.
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GESTIONE DEI RISCHI FINANAZIARI
Il Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 esposto in varia misura a rischi di natura finanziaria connessi alle attivit\u00e0 di core
business. In particolare, il Gruppo \u00e8 contemporaneamente esposto al rischio di mercato (rischio di tasso di interesse
e rischio di cambio), al rischio di liquidit\u00e0 e al rischio di credito.
La gestione dei rischi finanziari \u00e8 svolta sulla base di linee guida definite dal Consiglio di Amministrazione. L\u2019o-
biettivo \u00e8 garantire una struttura del passivo sempre in equilibrio con la composizione dell\u2019attivo patrimoniale per
mantenere un\u2019adeguata solvibilit\u00e0 del patrimonio.
Gli strumenti di finanziamento maggiormente utilizzati sono rappresentati da:
\u00a0\u2013\u00a0finanziamenti a medio/lungo \u00a0termine \u00a0con \u00a0piano \u00a0di \u00a0ammortamento \u00a0pluriennale, \u00a0per coprire gli \u00a0investimenti
nell\u2019attivo immobilizzato;
\u00a0\u2013\u00a0finanziamenti a breve termine e scoperti bancari per finanziare il capitale circolante.
Inoltre, il Gruppo Brunello Cucinelli sottoscrive strumenti finanziari a copertura dei rischi di oscillazione dei tassi
di interesse, che potrebbero influenzare l\u2019onerosit\u00e0 dell\u2019indebitamento finanziario a medio-lungo termine e dei
tassi di cambio, che potrebbero influenzare i risultati economici del Gruppo.
Il costo medio dell\u2019indebitamento risulta parametrato all\u2019andamento dei tassi Euribor a 3 mesi ed a 6 mesi, pi\u00f9 uno
spread che dipende dallo strumento di finanziamento utilizzato e dal rating della Societ\u00e0.
Il Gruppo Brunello Cucinelli ricorre all\u2019impiego di strumenti finanziari derivati con la finalit\u00e0 di effettuare opera-
zioni di copertura del rischio di tasso di interesse e del rischio di cambio.
Non \u00e8 prevista la negoziazione di strumenti derivati con finalit\u00e0 speculative.
Nei paragrafi seguenti vengono analizzati singolarmente i diversi rischi, evidenziando laddove necessario, attra-
verso sensitivity analysis, l\u2019impatto potenziale sui risultati consuntivi derivante da ipotetiche fluttuazioni dei para-
metri di riferimento. Tali analisi si basano, cos\u00ec come previsto dall\u2019IFRS 7, su scenari semplificati applicati ai dati
consuntivi dei periodi presi a riferimento e, per loro stessa natura, non possono considerarsi indicatori degli effetti
reali di futuri cambiamenti dei parametri di riferimento a fronte di una struttura patrimoniale e finanziaria differen-
te e condizioni di mercato diverse, n\u00e9 possono riflettere le interrelazioni e la complessit\u00e0 dei mercati di riferimento.
\"\"
304
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE
Il Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 esposto alle variazioni dei tassi di interesse, limitatamente ai propri strumenti di debito
a tasso variabile.
La sensibilit\u00e0 al rischio di tasso di interesse del Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 gestita tenendo opportunamente in con-
siderazione l\u2019esposizione complessiva: nell\u2019ambito della generale politica di ottimizzazione delle risorse finanziarie,
il Gruppo ricerca un equilibrio ricorrendo alle forme di finanziamento meno onerose.
Relativamente al rischio di mercato per le variazioni del tasso di interesse \u00e8 politica del Gruppo coprire l\u2019esposizione
relativa alla quota di indebitamento di medio e lungo termine. Nell\u2019attivit\u00e0 di gestione di tale rischio, si utilizzano
strumenti derivati di tipo interest rate swap.
Al 31 dicembre 2025, risultano in essere 25 posizioni relative a strumenti derivati di tasso di tipo interest rate swap a
copertura del rischio connesso al potenziale incremento del costo di servizio dei Debiti verso banche dovuto all\u2019oscil-
lazione dei tassi di mercato. Il valore nozionale di tali posizioni risultava pari ad Euro 280,3 milioni con un controva-
lore negativo pari ad Euro 917 migliaia circa
Al 31 dicembre 2024, risultano in essere 23 posizioni relative a strumenti derivati di tasso di tipo interest rate swap a
copertura del rischio connesso al potenziale incremento del costo di servizio dei Debiti verso banche dovuto all\u2019oscil-
lazione dei tassi di mercato. Il valore nozionale di tali posizioni risultava pari ad Euro 206,6 milioni con un controva-
lore negativo pari ad Euro 1.642 migliaia circa
La parte a breve del Debito verso banche, che serve a finanziare principalmente l\u2019esigenza del capitale circolante, non
\u00e8 soggetta a copertura del rischio di tasso di interesse.
Il costo dell\u2019indebitamento bancario \u00e8 parametrato al tasso Euribor di periodo pi\u00f9 uno spread che dipende dalla tipo-
logia di linea di credito utilizzata. I margini applicati sono paragonabili ai migliori standard di mercato. Il rischio di
tasso di interesse, cui il Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 esposto, \u00e8 principalmente originato dai debiti finanziari in essere.
Le principali fonti di esposizione del Gruppo Brunello Cucinelli al rischio di tasso di interesse sono riconducibili ai
finanziamenti a breve ed a medio e lungo termine ed agli strumenti derivati. Pur adottando il Gruppo una puntuale
politica di copertura, i potenziali impatti sul conto economico dell\u2019esercizio 2025 (2024 per il comparativo) ricondu-
cibili al rischio di tasso di interesse sono:
\u00a0\u2013\u00a0potenziale variazione degli oneri finanziari e differenziali relativi agli strumenti derivati in essere nell\u2019esercizio
2025;
\u00a0\u2013\u00a0potenziale variazione del fair value\u00a0degli strumenti derivati in essere.
Le potenziali variazioni di fair value della componente efficace degli strumenti derivati di copertura in essere produ-
cono, invece, impatti a Patrimonio netto.
Il Gruppo Brunello Cucinelli ha effettuato una stima degli impatti potenziali sul Conto economico consolidato e sul
Patrimonio netto dell\u2019esercizio 2026 calcolati con riferimento alla situazione in essere alla chiusura dell\u2019esercizio
2025 (impatti sul 2025 per il comparativo calcolati con riferimento alla situazione in essere alla chiusura dell\u2019eser-
cizio 2024) prodotti da una simulazione della variazione della struttura a termine dei tassi di interesse, mediante il
ricorso a modelli interni di valutazione, basati su logiche di generale accettazione. In particolare:
\u00a0\u2013\u00a0per i finanziamenti, tali impatti sono stati stimati simulando una variazione \u00a0parallela di +100/-30 basis \u00a0point
(+1%/-0,3%) della struttura a termine dei tassi di interesse, applicata per i soli flussi di cassa da liquidare nell\u2019e-
sercizio 2025 (2024 per il comparativo);
\"\"
305
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
\u00a0\u2013\u00a0per gli strumenti derivati, simulando una variazione parallela di +100/-30 basis point (+1%/-0,3%) della strut-
tura a termine dei tassi di interesse.
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2025, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento degli oneri finanziari di competenza
dell\u2019esercizio 2025 pari a Euro 1.703 migliaia circa, compensato per Euro 1.703 migliaia circa da un incremento
dei differenziali incassati a fronte dei derivati in essere. Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei
tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe un decremento degli oneri finanziari pari ad Euro 533
migliaia circa, compensato per Euro 533 migliaia circa da una riduzione dei differenziali incassati a fronte dei
derivati in essere.
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2024, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento degli oneri finanziari di competenza
dell\u2019esercizio 2024 pari a Euro 1.288 migliaia circa, compensato per Euro 1.284 migliaia circa da un incremento
dei differenziali incassati a fronte dei derivati in essere. Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei
tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe un decremento degli oneri finanziari pari ad Euro 402
migliaia circa, compensato per Euro 402 migliaia circa da una riduzione dei differenziali incassati a fronte dei
derivati in essere.
Interessi 31 dicembre 2025
Finanziamenti\u00a0Debito residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
-30 bps
(Euro/000)
Finanziamenti passivi\u00a0312.117\u00a0(1.703)\u00a0533
Totale Finanziamenti\u00a0312.117\u00a0(1.703)\u00a0533
Strumenti derivati\u00a0Nozionale residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2025
-30 bps
(Euro/000)
Strumenti derivati a copertura di flussi di cassa\u00a0280.332\u00a01.703\u00a0(533)
Totale derivati\u00a0280.332\u00a01.703\u00a0(533)
TOTALE\u00a0-\u00a0-
\"\"
306
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Interessi 31 dicembre 2024
Finanziamenti\u00a0Debito residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
-30 bps
(Euro/000)
Finanziamenti passivi\u00a0219.804\u00a0(1.288)\u00a0402
Totale Finanziamenti\u00a0219.804\u00a0(1.288)\u00a0402
Strumenti derivati\u00a0Nozionale residuo
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
+100 bps
(Euro/000)
Impatto a Conto
economico 2024
-30 bps
(Euro/000)
Strumenti derivati a copertura di flussi di cassa\u00a0206.560\u00a01.284\u00a0(402)
Totale derivati\u00a0206.560\u00a01.284\u00a0(402)
TOTALE\u00a0(4)\u00a0-
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2025, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento del valore patrimoniale degli stru-
menti derivati di copertura in essere pari a Euro 5.705 migliaia circa, con impatto unicamente sul Patrimonio netto.
Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe
un decremento del valore patrimoniale degli strumenti derivati in essere pari ad Euro 1.750 migliaia circa, con
impatto unicamente sul Patrimonio netto.
Con riferimento alla situazione in essere al 31 dicembre 2024, uno spostamento parallelo della struttura a termine
dei tassi di interesse pari a +100 basis point (+1%) produrrebbe un incremento del valore patrimoniale degli stru-
menti derivati di copertura in essere pari a Euro 3.730 migliaia circa, con impatto unicamente sul Patrimonio netto.
Uno spostamento parallelo della struttura a termine dei tassi di interesse pari a -30 basis point (-0,3%) produrrebbe
un decremento del valore patrimoniale degli strumenti derivati in essere pari ad Euro 1.143 migliaia circa, con
impatto unicamente sul Patrimonio netto.
\u00a0\u00a0Sensitivit\u00e0 fair value derivati 31 dicembre 2025
Valore
nozionale
(Euro/000)
Fair value\u00a0
(Euro/000)
Fair value\u00a0
netto +100
bps
Variazione
fair value\u00a0
netto
+100 bps
Impatto
a Conto
Economico
+100 bps
Impatto
Patrimonio
Netto
+100 bps
Fair value\u00a0
netto
-30 bps
Variazione
fair value\u00a0
netto
-30bps
Impatto
a Conto
Economico
-30bps
Impatto
Patrimonio
Netto
-30 bps
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d = c-b\u00a0e = d-f\u00a0f\u00a0g\u00a0h = g-b\u00a0i = h-j\u00a0j
Strumenti derivati a
copertura flussi di cassa
280.332\u00a0(917)\u00a04.788\u00a05.705\u00a0-\u00a05.705\u00a0(2.667)\u00a0(1.750)\u00a0-\u00a0(1.750)
TOTALE\u00a0280.332\u00a0(917)\u00a04.788\u00a05.705\u00a0-\u00a05.705\u00a0(2.667)\u00a0(1.750)\u00a0-\u00a0(1.750)
\"\"
307
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
\u00a0\u00a0Sensitivit\u00e0 fair value derivati 31 dicembre 2024
Valore
nozionale
(Euro/000)
Fair value\u00a0
(Euro/000)
Fair value
netto +100
bps
Variazione
fair value
netto
+100 bps
Impatto
a Conto
Economico
+100 bps
Impatto
Patrimonio
Netto
+100 bps
Fair value
netto
-30 bps
Variazione
fair value
netto
-30bps
Impatto
a Conto
Economico
-30bps
Impatto
Patrimonio
Netto
-30 bps
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d = c-b\u00a0e = d-f\u00a0f\u00a0g\u00a0h = g-b\u00a0i = h-j\u00a0j
Strumenti derivati a
copertura flussi di cassa
206.560\u00a0(1.642)\u00a02.088\u00a03.730\u00a0-\u00a03.730\u00a0(2.785)\u00a0(1.143)\u00a0-\u00a0(1.143)
TOTALE\u00a0206.560\u00a0(1.642)\u00a02.088\u00a03.730\u00a0-\u00a03.730\u00a0(2.785)\u00a0(1.143)\u00a0-\u00a0(1.143)
Le ipotesi relative all\u2019ampiezza delle variazioni dei parametri di mercato utilizzate per la simulazione degli shock
sono state formulate sulla base di un\u2019analisi dell\u2019evoluzione storica di tali parametri con riferimento ad un oriz-
zonte temporale di 12 mesi.
RISCHIO DI CAMBIO
Il Gruppo \u00a0Brunello Cucinelli \u00e8 esposto alla variazione dei tassi di cambio delle valute in cui sono regolate le
operazioni di vendita \u00a0(prevalentemente dollari americani) verso le \u00a0societ\u00e0 \u00a0controllate e i clienti terzi, \u00a0a fronte
di una struttura dei costi concentrati soprattutto nell\u2019area euro. Tale rischio si estrinseca nell\u2019eventualit\u00e0 che il
controvalore in Euro dei ricavi diminuisca a seguito di oscillazioni sfavorevoli del tasso di cambio, impedendo il
conseguimento del margine desiderato.
In considerazione della composizione geografica della struttura societaria, che prevede la presenza delle societ\u00e0
controllate in diversi Paesi con valute differenti, il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di cambio relativo ai flussi finanziari
intersocietari (principalmente dividendi, finanziamenti, operazioni sul capitale).
Infine, il Gruppo \u00e8 esposto al cosiddetto \u201crischio di conversione\u201d. Tale rischio comporta che attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di
societ\u00e0 consolidate, la cui valuta funzionale \u00e8 differente dall\u2019euro, possono assumere controvalori in euro diversi
a seconda dell\u2019andamento dei tassi di cambio, il cui importo si riflette contabilmente nella voce \u201cRiserva di tradu-
zione\u201d, all\u2019interno del patrimonio netto. Il Gruppo monitora l\u2019andamento di tale esposizione, a fronte della quale,
alla data di riferimento del bilancio, non erano in essere operazioni di copertura.
Al fine di contenere l\u2019esposizione al rischio di cambio derivante dalla propria attivit\u00e0 commerciale, il Gruppo
Brunello Cucinelli stipula contratti derivati (contratti di vendita a termine di valuta estera) atti a definire anticipa-
tamente il tasso di conversione, o un range predefinito di tassi di conversione, a date future.
Le coperture a termine vengono sottoscritte in corrispondenza della definizione dei listini in valuta di una stagione,
in base alla stima del fatturato e considerando come termine di chiusura della copertura quello previsto di incasso
delle relative fatture di vendita. In particolare, il Gruppo definisce i prezzi di vendita in Euro, determinando i corri-
spondenti prezzi in valuta estera prendendo anche come riferimento il cambio dei contratti a termine di copertura.
A\u00a0partire dall\u2019esercizio 2010, la Societ\u00e0 adotta il Cash Flow Hedge Accounting per la contabilizzazione dei con-
tratti derivati negoziati a copertura del rischio di cambio connesso alle transazioni commerciali in valuta estera
ritenute altamente probabili. In conseguenza di ci\u00f2, la componente ritenuta efficace della variazione di fair value
degli strumenti derivati negoziati a copertura di transazioni altamente probabili in valuta estera viene accantonata
in un\u2019apposita riserva nel Patrimonio Netto. Al momento della manifestazione contabile delle transazioni oggetto
di copertura, gli importi accantonati a riserva vengono imputati a conto economico nei Ricavi. La componente
\"\"
308
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
inefficace di tale variazione di fair value, invece, viene imputata a conto economico tra i Proventi e Oneri Finan-
ziari. Le variazioni di fair value successive alla manifestazione contabile delle transazioni oggetto di copertura, in
accordo con le modalit\u00e0 adottate per la contabilizzazione delle poste coperte, sono imputate a conto economico tra
i proventi e oneri finanziari.
Tale politica finanziaria della Societ\u00e0 ha l\u2019obiettivo di non far influenzare i risultati della gestione dalle oscillazioni
fatte registrare dai cambi nel periodo che intercorre tra la data di stipula dei contratti a termine ed il momento della
fatturazione prima e dell\u2019incasso poi.
Nel corso dell\u2019esercizio 2025 il Gruppo ha iscritto a decremento della voce ricavi Euro 8.192 migliaia precedente-
mente iscritti nella Riserva di cash flow hedge.
Nel corso dell\u2019esercizio 2024 il Gruppo ha iscritto ad incremento della voce ricavi Euro 6.774 migliaia preceden-
temente iscritti nella Riserva di cash flow hedge.
I potenziali impatti sul Conto economico consolidato dell\u2019esercizio 2026 (2025 per il comparativo) riconducibili
al rischio di cambio sono:
\u00a0\u2013\u00a0rivalutazione/svalutazione delle poste attive e passive denominate in valuta estera;
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value degli strumenti derivati in essere a copertura di poste attive e passive denominate in
valuta estera;
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value della componente inefficace degli strumenti derivati in essere a copertura di transazio-
ni altamente probabili in valuta estera.
I potenziali impatti sul Patrimonio Netto di chiusura dell\u2019esercizio 2026 (2025 per il comparativo) riconducibili al
rischio di cambio sono:
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value della componente efficace degli strumenti derivati in essere a copertura di transazioni
altamente probabili in valuta estera.
Il Gruppo Brunello Cucinelli ha effettuato una stima degli impatti potenziali sul Conto economico consolidato e sul
Patrimonio Netto dell\u2019esercizio 2026 calcolati con riferimento alla situazione in essere alla chiusura dell\u2019esercizio
2025 (2024 per il comparativo) prodotti da uno shock del mercato dei tassi di cambio (con riferimento alle valute
per le quali si \u00e8 riscontrata un\u2019esposizione significativa a ciascuna data di chiusura), mediante il ricorso a modelli
interni di valutazione, basati su logiche di generale accettazione.
\"\"
309
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
ESPOSIZIONE IN VALUTA ESTERA 2025\u00a0SENSITIVIT\u00c0 2025
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro americano
(Dollaro americano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a033.085\u00a0(6.013)\u00a027.072\u00a0(1.152,0)\u00a01.152,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a033.085\u00a0(6.013)\u00a027.072\u00a0(1.152,0)\u00a01.152,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro americano
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(192.500)\u00a08.191\u00a0(8.191)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Franco svizzero
(Franco svizzero/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(928)\u00a0(928)\u00a050,0\u00a0(50,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(928)\u00a0(928)\u00a050,0\u00a0(50,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Franco svizzero
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(9.650)\u00a0518\u00a0(518)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Sterlina inglese
(Sterlina inglese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02.638\u00a0(3.337)\u00a0(699)\u00a040,0\u00a0(40,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02.638\u00a0(3.337)\u00a0(699)\u00a040,0\u00a0(40,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Sterlina inglese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(16.750)\u00a0960\u00a0(960)
\"\"
310
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Yen giapponese
(Yen giapponese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0884.092\u00a0(359.896)\u00a0524.196\u00a0(142,0)\u00a0142,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0884.092\u00a0(359.896)\u00a0524.196\u00a0(142,0)\u00a0142,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Yen giapponese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(3.955.000)\u00a01.074\u00a0(1.074)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
(Dollaro Hong Kong/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0524\u00a0(13.331)\u00a0(12.807)\u00a070,0\u00a0(70,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0524\u00a0(13.331)\u00a0(12.807)\u00a070,0\u00a0(70,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Hong Kong
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(96.600)\u00a0528\u00a0(528)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro canadese
(Dollaro Canadese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a03.524\u00a0(1.480)\u00a02.044\u00a0(64,0)\u00a064,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a03.524\u00a0(1.480)\u00a02.044\u00a0(64,0)\u00a064,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro canadese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(35.800)\u00a01.113\u00a0(1.113)
\"\"
311
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Renminbi
(Renminbi/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a085.935\u00a0(26.658)\u00a059.277\u00a0(360,0)\u00a0360,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a085.935\u00a0(26.658)\u00a059.277\u00a0(360,0)\u00a0360,0
Esposizione derivante da transazioni future altamente
probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Renminbi
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(336.000)\u00a02.042\u00a0(2.042)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Rublo
(Rublo/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(10.468)\u00a0(10.468)\u00a06,0\u00a0(6,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(10.468)\u00a0(10.468)\u00a06,0\u00a0(6,0)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Singapore
(Dollaro Singapore/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02\u00a0(374)\u00a0(372)\u00a012,0\u00a0(12,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02\u00a0(374)\u00a0(372)\u00a012,0\u00a0(12,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Singapore
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(5.500)\u00a0182\u00a0(182)
\"\"
312
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Taiwan
(Dollaro Taiwan/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a041.223\u00a0(6.015)\u00a035.208\u00a048,0\u00a0(48,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a041.223\u00a0(6.015)\u00a035.208\u00a048,0\u00a0(48,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Taiwan
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(190.000)\u00a0258\u00a0(258)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dirham
(Dirham/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a06.414\u00a0(5.495)\u00a0919\u00a0(11,0)\u00a011,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a06.414\u00a0(5.495)\u00a0919\u00a0(11,0)\u00a011,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Dirham
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(96.000)\u00a01.112\u00a0(1.112)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dinaro Kuwait
(Dinaro Kuwait/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(23)\u00a0(23)\u00a03,0\u00a0(3,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
-\u00a0(23)\u00a0(23)\u00a03,0\u00a0(3,0)
\"\"
313
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Peso Messicano
(Peso Messicano /000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a06.497\u00a0(3.240)\u00a03.257\u00a0(8,0)\u00a08,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
6.497\u00a0(3.240)\u00a03.257\u00a0(8,0)\u00a08,0
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Australiano
(Dollaro Australiano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(145)\u00a0(145)\u00a0-\u00a0-
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
-\u00a0(145)\u00a0(145)\u00a0-\u00a0-
\"\"
314
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
ESPOSIZIONE IN VALUTA ESTERA 2024\u00a0SENSITIVIT\u00c0 2024
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro americano
(Dollaro americano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a011.503\u00a0(9.374)\u00a02.129\u00a0103,0\u00a0(103,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a011.503\u00a0(9.374)\u00a02.129\u00a0103,0\u00a0(103,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro americano
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(301.700)\u00a014.520\u00a0(14.520)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Franco svizzero
(Franco svizzero/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(1.083)\u00a0(1.083)\u00a0(57,0)\u00a057,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(1.083)\u00a0(1.083)\u00a0(57,0)\u00a057,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Franco svizzero
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(13.100)\u00a0696\u00a0(696)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Sterlina inglese
(Sterlina inglese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02.477\u00a0(842)\u00a01.635\u00a099,0\u00a0(99,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02.477\u00a0(842)\u00a01.635\u00a099,0\u00a0(99,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Sterlina inglese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(33.500)\u00a02.020\u00a0(2.020)
\"\"
315
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Yen giapponese
(Yen giapponese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0933.076\u00a0(399.299)\u00a0533.777\u00a0164,0\u00a0(164,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0933.076\u00a0(399.299)\u00a0533.777\u00a0164,0\u00a0(164,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Yen giapponese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(6.190.000)\u00a01.898\u00a0(1.898)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
(Dollaro Hong Kong/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0571\u00a0(5.247)\u00a0(4.676)\u00a0(29,0)\u00a029,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0571\u00a0(5.247)\u00a0(4.676)\u00a0(29,0)\u00a029,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(151.800)\u00a0941\u00a0(941)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro canadese
(Dollaro Canadese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a05.077\u00a0(541)\u00a04.536\u00a0152,0\u00a0(152,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a05.077\u00a0(541)\u00a04.536\u00a0152,0\u00a0(152,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/ Dollaro canadese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(45.600)\u00a01.525\u00a0(1.525)
\"\"
316
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Renminbi
(Renminbi/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a074.438\u00a0(14.557)\u00a059.881\u00a0395,0\u00a0(395,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a074.438\u00a0(14.557)\u00a059.881\u00a0395,0\u00a0(395,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Renminbi
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(437.000)\u00a02.881\u00a0(2.881)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Rublo
(Rublo/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(5.288)\u00a0(5.288)\u00a0(2,0)\u00a02,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(5.288)\u00a0(5.288)\u00a0(2,0)\u00a02,0
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Singapore
(Dollaro Singapore /000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02\u00a0(124)\u00a0(122)\u00a0(4,0)\u00a04,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02\u00a0(124)\u00a0(122)\u00a0(4,0)\u00a04,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Singapore
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(6.650)\u00a0235\u00a0(235)
\"\"
317
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Taiwan
(Dollaro Taiwan/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a049.026\u00a0(5.987)\u00a043.039\u00a063,0\u00a0(63,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a049.026\u00a0(5.987)\u00a043.039\u00a063,0\u00a0(63,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Taiwan
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(166.000)\u00a0244\u00a0(244)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dirham
(Dirham/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a08.039\u00a0(3.298)\u00a04.741\u00a062,0\u00a0(62,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a08.039\u00a0(3.298)\u00a04.741\u00a062,0\u00a0(62,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dirham
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(124.900)\u00a01.637\u00a0(1.637)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dinaro Kuwait
(Dinaro Kuwait/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a061\u00a0(3)\u00a058\u00a09,0\u00a0(9,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a061\u00a0(3)\u00a058\u00a09,0\u00a0(9,0)
Le ipotesi relative all'ampiezza delle variazioni dei parametri di mercato utilizzate per la simulazione degli shock
sono state formulate sulla base di un'analisi dell'evoluzione storica di tali parametri con riferimento ad un orizzonte
temporale di 30-60-90 giorni, coerente con la durata prevista delle esposizioni.
\"\"
318
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
RISCHIO DI LIQUIDIT\u00c0
Il Gruppo Brunello Cucinelli gestisce il rischio di liquidit\u00e0 attraverso lo stretto controllo degli elementi componen-
ti il capitale circolante operativo ed in particolare dei Crediti commerciali e dei Debiti commerciali.
Il Gruppo \u00e8 impegnato nell\u2019ottenere una buona generazione di cassa per poi sfruttarla nelle uscite necessarie ai
pagamenti ai fornitori senza quindi compromettere l\u2019equilibrio a breve della tesoreria ed evitare criticit\u00e0 e tensioni
nella liquidit\u00e0 corrente.
Di seguito, viene fornita la stratificazione delle passivit\u00e0 in essere con riferimento agli esercizi 2025 e 2024, riferite
a strumenti finanziari, per durata residua:
Situazione al 31 dicembre 2025
Debiti Finanziari*
Passivit\u00e0 per leasing
finanziarie**
(Euro/000)
Debiti
Commerciali
(Euro/000)
Strumenti
derivati
(Euro/000)
TOTALE
(Euro/000)
Capitale
(Euro/000)
Interessi
(Euro/000)
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d\u00a0e\u00a0f = a+b+c+d+e
Scadenza:
Entro i 12 mesi\u00a090.836\u00a08.278\u00a0140.576\u00a0177.107\u00a0889\u00a0417.686
Tra 1 e 2 anni\u00a080.780\u00a05.980\u00a0129.886\u00a0-\u00a0475\u00a0217.121
Tra 2 e 3 anni\u00a070.898\u00a03.806\u00a0118.046\u00a0-\u00a06\u00a0192.756
Tra 3 e 5 anni\u00a069.132\u00a01.671\u00a0209.134\u00a0-\u00a0(124)\u00a0279.813
Tra 5 e 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0142.947\u00a0-\u00a0-\u00a0142.947
Oltre 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0166.990\u00a0-\u00a0-\u00a0166.990
TOTALE\u00a0311.646\u00a019.735\u00a0907.579\u00a0177.107\u00a01.246\u00a01.417.313
* \u00a0Escluse le Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
** \u00a0Flussi finanziari non attualizzati delle Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
Situazione al 31 dicembre 2024
Debiti Finanziari*
Passivit\u00e0 per leasing
finanziarie**
(Euro/000)
Debiti
Commerciali
(Euro/000)
Strumenti
derivati
(Euro/000)
TOTALE
(Euro/000)
Capitale
(Euro/000)
Interessi
(Euro/000)
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d\u00a0e\u00a0f = a+b+c+d+e
Scadenza:
Entro i 12 mesi\u00a064.388\u00a06.103\u00a0125.797\u00a0169.217\u00a0(783)\u00a0364.722
Tra 1 e 2 anni\u00a054.541\u00a03.833\u00a0111.188\u00a0-\u00a0(195)\u00a0169.367
Tra 2 e 3 anni\u00a044.419\u00a02.549\u00a0101.819\u00a0-\u00a0(54)\u00a0148.733
Tra 3 e 5 anni\u00a056.118\u00a01.712\u00a0163.537\u00a0-\u00a0-\u00a0221.367
Tra 5 e 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0118.425\u00a0-\u00a0-\u00a0118.425
Oltre 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0157.963\u00a0-\u00a0-\u00a0157.963
TOTALE\u00a0219.466\u00a014.197\u00a0778.729\u00a0169.217\u00a0(1.032)\u00a01.180.577
* \u00a0Escluse le Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
** \u00a0Flussi finanziari non attualizzati delle Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
La stima degli oneri futuri attesi impliciti nei finanziamenti e dei differenziali futuri attesi impliciti negli strumenti
derivati \u00e8 stata determinata sulla base della struttura a termine dei tassi di interesse in essere alle date di riferimento
(31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024).
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RISCHIO DI CAMBIO
Il Gruppo \u00a0Brunello Cucinelli \u00e8 esposto alla variazione dei tassi di cambio delle valute in cui sono regolate le
operazioni di vendita \u00a0(prevalentemente dollari americani) verso le \u00a0societ\u00e0 \u00a0controllate e i clienti terzi, \u00a0a fronte
di una struttura dei costi concentrati soprattutto nell\u2019area euro. Tale rischio si estrinseca nell\u2019eventualit\u00e0 che il
controvalore in Euro dei ricavi diminuisca a seguito di oscillazioni sfavorevoli del tasso di cambio, impedendo il
conseguimento del margine desiderato.
In considerazione della composizione geografica della struttura societaria, che prevede la presenza delle societ\u00e0
controllate in diversi Paesi con valute differenti, il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di cambio relativo ai flussi finanziari
intersocietari (principalmente dividendi, finanziamenti, operazioni sul capitale).
Infine, il Gruppo \u00e8 esposto al cosiddetto \u201crischio di conversione\u201d. Tale rischio comporta che attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di
societ\u00e0 consolidate, la cui valuta funzionale \u00e8 differente dall\u2019euro, possono assumere controvalori in euro diversi
a seconda dell\u2019andamento dei tassi di cambio, il cui importo si riflette contabilmente nella voce \u201cRiserva di tradu-
zione\u201d, all\u2019interno del patrimonio netto. Il Gruppo monitora l\u2019andamento di tale esposizione, a fronte della quale,
alla data di riferimento del bilancio, non erano in essere operazioni di copertura.
Al fine di contenere l\u2019esposizione al rischio di cambio derivante dalla propria attivit\u00e0 commerciale, il Gruppo
Brunello Cucinelli stipula contratti derivati (contratti di vendita a termine di valuta estera) atti a definire anticipa-
tamente il tasso di conversione, o un range predefinito di tassi di conversione, a date future.
Le coperture a termine vengono sottoscritte in corrispondenza della definizione dei listini in valuta di una stagione,
in base alla stima del fatturato e considerando come termine di chiusura della copertura quello previsto di incasso
delle relative fatture di vendita. In particolare, il Gruppo definisce i prezzi di vendita in Euro, determinando i corri-
spondenti prezzi in valuta estera prendendo anche come riferimento il cambio dei contratti a termine di copertura.
A\u00a0partire dall\u2019esercizio 2010, la Societ\u00e0 adotta il Cash Flow Hedge Accounting per la contabilizzazione dei con-
tratti derivati negoziati a copertura del rischio di cambio connesso alle transazioni commerciali in valuta estera
ritenute altamente probabili. In conseguenza di ci\u00f2, la componente ritenuta efficace della variazione di fair value
degli strumenti derivati negoziati a copertura di transazioni altamente probabili in valuta estera viene accantonata
in un\u2019apposita riserva nel Patrimonio Netto. Al momento della manifestazione contabile delle transazioni oggetto
di copertura, gli importi accantonati a riserva vengono imputati a conto economico nei Ricavi. La componente
\"\"
308
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
inefficace di tale variazione di fair value, invece, viene imputata a conto economico tra i Proventi e Oneri Finan-
ziari. Le variazioni di fair value successive alla manifestazione contabile delle transazioni oggetto di copertura, in
accordo con le modalit\u00e0 adottate per la contabilizzazione delle poste coperte, sono imputate a conto economico tra
i proventi e oneri finanziari.
Tale politica finanziaria della Societ\u00e0 ha l\u2019obiettivo di non far influenzare i risultati della gestione dalle oscillazioni
fatte registrare dai cambi nel periodo che intercorre tra la data di stipula dei contratti a termine ed il momento della
fatturazione prima e dell\u2019incasso poi.
Nel corso dell\u2019esercizio 2025 il Gruppo ha iscritto a decremento della voce ricavi Euro 8.192 migliaia precedente-
mente iscritti nella Riserva di cash flow hedge.
Nel corso dell\u2019esercizio 2024 il Gruppo ha iscritto ad incremento della voce ricavi Euro 6.774 migliaia preceden-
temente iscritti nella Riserva di cash flow hedge.
I potenziali impatti sul Conto economico consolidato dell\u2019esercizio 2026 (2025 per il comparativo) riconducibili
al rischio di cambio sono:
\u00a0\u2013\u00a0rivalutazione/svalutazione delle poste attive e passive denominate in valuta estera;
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value degli strumenti derivati in essere a copertura di poste attive e passive denominate in
valuta estera;
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value della componente inefficace degli strumenti derivati in essere a copertura di transazio-
ni altamente probabili in valuta estera.
I potenziali impatti sul Patrimonio Netto di chiusura dell\u2019esercizio 2026 (2025 per il comparativo) riconducibili al
rischio di cambio sono:
\u00a0\u2013\u00a0variazione del fair value della componente efficace degli strumenti derivati in essere a copertura di transazioni
altamente probabili in valuta estera.
Il Gruppo Brunello Cucinelli ha effettuato una stima degli impatti potenziali sul Conto economico consolidato e sul
Patrimonio Netto dell\u2019esercizio 2026 calcolati con riferimento alla situazione in essere alla chiusura dell\u2019esercizio
2025 (2024 per il comparativo) prodotti da uno shock del mercato dei tassi di cambio (con riferimento alle valute
per le quali si \u00e8 riscontrata un\u2019esposizione significativa a ciascuna data di chiusura), mediante il ricorso a modelli
interni di valutazione, basati su logiche di generale accettazione.
\"\"
309
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
ESPOSIZIONE IN VALUTA ESTERA 2025\u00a0SENSITIVIT\u00c0 2025
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro americano
(Dollaro americano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a033.085\u00a0(6.013)\u00a027.072\u00a0(1.152,0)\u00a01.152,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a033.085\u00a0(6.013)\u00a027.072\u00a0(1.152,0)\u00a01.152,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro americano
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(192.500)\u00a08.191\u00a0(8.191)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Franco svizzero
(Franco svizzero/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(928)\u00a0(928)\u00a050,0\u00a0(50,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(928)\u00a0(928)\u00a050,0\u00a0(50,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Franco svizzero
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(9.650)\u00a0518\u00a0(518)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Sterlina inglese
(Sterlina inglese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02.638\u00a0(3.337)\u00a0(699)\u00a040,0\u00a0(40,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02.638\u00a0(3.337)\u00a0(699)\u00a040,0\u00a0(40,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Sterlina inglese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(16.750)\u00a0960\u00a0(960)
\"\"
310
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Yen giapponese
(Yen giapponese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0884.092\u00a0(359.896)\u00a0524.196\u00a0(142,0)\u00a0142,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0884.092\u00a0(359.896)\u00a0524.196\u00a0(142,0)\u00a0142,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Yen giapponese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(3.955.000)\u00a01.074\u00a0(1.074)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
(Dollaro Hong Kong/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0524\u00a0(13.331)\u00a0(12.807)\u00a070,0\u00a0(70,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0524\u00a0(13.331)\u00a0(12.807)\u00a070,0\u00a0(70,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Hong Kong
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(96.600)\u00a0528\u00a0(528)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro canadese
(Dollaro Canadese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a03.524\u00a0(1.480)\u00a02.044\u00a0(64,0)\u00a064,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a03.524\u00a0(1.480)\u00a02.044\u00a0(64,0)\u00a064,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro canadese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(35.800)\u00a01.113\u00a0(1.113)
\"\"
311
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Renminbi
(Renminbi/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a085.935\u00a0(26.658)\u00a059.277\u00a0(360,0)\u00a0360,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a085.935\u00a0(26.658)\u00a059.277\u00a0(360,0)\u00a0360,0
Esposizione derivante da transazioni future altamente
probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Renminbi
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(336.000)\u00a02.042\u00a0(2.042)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Rublo
(Rublo/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(10.468)\u00a0(10.468)\u00a06,0\u00a0(6,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(10.468)\u00a0(10.468)\u00a06,0\u00a0(6,0)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Singapore
(Dollaro Singapore/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02\u00a0(374)\u00a0(372)\u00a012,0\u00a0(12,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02\u00a0(374)\u00a0(372)\u00a012,0\u00a0(12,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Singapore
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(5.500)\u00a0182\u00a0(182)
\"\"
312
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Taiwan
(Dollaro Taiwan/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a041.223\u00a0(6.015)\u00a035.208\u00a048,0\u00a0(48,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a041.223\u00a0(6.015)\u00a035.208\u00a048,0\u00a0(48,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Taiwan
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(190.000)\u00a0258\u00a0(258)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dirham
(Dirham/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a06.414\u00a0(5.495)\u00a0919\u00a0(11,0)\u00a011,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a06.414\u00a0(5.495)\u00a0919\u00a0(11,0)\u00a011,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro Dirham
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(96.000)\u00a01.112\u00a0(1.112)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dinaro Kuwait
(Dinaro Kuwait/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(23)\u00a0(23)\u00a03,0\u00a0(3,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
-\u00a0(23)\u00a0(23)\u00a03,0\u00a0(3,0)
\"\"
313
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Peso Messicano
(Peso Messicano /000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a06.497\u00a0(3.240)\u00a03.257\u00a0(8,0)\u00a08,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
6.497\u00a0(3.240)\u00a03.257\u00a0(8,0)\u00a08,0
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Australiano
(Dollaro Australiano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(145)\u00a0(145)\u00a0-\u00a0-
Totale esposizione lorda poste patrimoniali
-\u00a0(145)\u00a0(145)\u00a0-\u00a0-
\"\"
314
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
ESPOSIZIONE IN VALUTA ESTERA 2024\u00a0SENSITIVIT\u00c0 2024
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro americano
(Dollaro americano/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a011.503\u00a0(9.374)\u00a02.129\u00a0103,0\u00a0(103,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a011.503\u00a0(9.374)\u00a02.129\u00a0103,0\u00a0(103,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto cambio
Euro/Dollaro americano
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(301.700)\u00a014.520\u00a0(14.520)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Franco svizzero
(Franco svizzero/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(1.083)\u00a0(1.083)\u00a0(57,0)\u00a057,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(1.083)\u00a0(1.083)\u00a0(57,0)\u00a057,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Franco svizzero
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(13.100)\u00a0696\u00a0(696)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Sterlina inglese
(Sterlina inglese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02.477\u00a0(842)\u00a01.635\u00a099,0\u00a0(99,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02.477\u00a0(842)\u00a01.635\u00a099,0\u00a0(99,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Sterlina inglese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(33.500)\u00a02.020\u00a0(2.020)
\"\"
315
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Yen giapponese
(Yen giapponese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0933.076\u00a0(399.299)\u00a0533.777\u00a0164,0\u00a0(164,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0933.076\u00a0(399.299)\u00a0533.777\u00a0164,0\u00a0(164,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Yen giapponese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(6.190.000)\u00a01.898\u00a0(1.898)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
(Dollaro Hong Kong/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0571\u00a0(5.247)\u00a0(4.676)\u00a0(29,0)\u00a029,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0571\u00a0(5.247)\u00a0(4.676)\u00a0(29,0)\u00a029,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Hong Kong
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(151.800)\u00a0941\u00a0(941)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro canadese
(Dollaro Canadese/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a05.077\u00a0(541)\u00a04.536\u00a0152,0\u00a0(152,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a05.077\u00a0(541)\u00a04.536\u00a0152,0\u00a0(152,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/ Dollaro canadese
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(45.600)\u00a01.525\u00a0(1.525)
\"\"
316
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Renminbi
(Renminbi/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a074.438\u00a0(14.557)\u00a059.881\u00a0395,0\u00a0(395,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a074.438\u00a0(14.557)\u00a059.881\u00a0395,0\u00a0(395,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Renminbi
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(437.000)\u00a02.881\u00a0(2.881)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Rublo
(Rublo/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a0-\u00a0(5.288)\u00a0(5.288)\u00a0(2,0)\u00a02,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a0-\u00a0(5.288)\u00a0(5.288)\u00a0(2,0)\u00a02,0
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Singapore
(Dollaro Singapore /000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a02\u00a0(124)\u00a0(122)\u00a0(4,0)\u00a04,0
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a02\u00a0(124)\u00a0(122)\u00a0(4,0)\u00a04,0
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Singapore
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(6.650)\u00a0235\u00a0(235)
\"\"
317
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dollaro Taiwan
(Dollaro Taiwan/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a049.026\u00a0(5.987)\u00a043.039\u00a063,0\u00a0(63,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a049.026\u00a0(5.987)\u00a043.039\u00a063,0\u00a0(63,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dollaro Taiwan
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(166.000)\u00a0244\u00a0(244)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dirham
(Dirham/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a08.039\u00a0(3.298)\u00a04.741\u00a062,0\u00a0(62,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a08.039\u00a0(3.298)\u00a04.741\u00a062,0\u00a0(62,0)
Esposizione derivante da transazioni future
altamente probabili
Nozionale
Variazioni Patrimonio Netto
cambio Euro/Dirham
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Vendite a termine (Valore Nozionale)\u00a0(124.900)\u00a01.637\u00a0(1.637)
Esposizione relativa a poste patrimoniali
Attivo\u00a0Passivo\u00a0Netto
Conto Economico
cambio Euro/Dinaro Kuwait
(Dinaro Kuwait/000)
+ 5%
(Euro/000)
- 5%
(Euro/000)
Saldi commerciali\u00a061\u00a0(3)\u00a058\u00a09,0\u00a0(9,0)
Totale esposizione lorda poste patrimoniali\u00a061\u00a0(3)\u00a058\u00a09,0\u00a0(9,0)
Le ipotesi relative all'ampiezza delle variazioni dei parametri di mercato utilizzate per la simulazione degli shock
sono state formulate sulla base di un'analisi dell'evoluzione storica di tali parametri con riferimento ad un orizzonte
temporale di 30-60-90 giorni, coerente con la durata prevista delle esposizioni.
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RISCHIO DI LIQUIDIT\u00c0
Il Gruppo Brunello Cucinelli gestisce il rischio di liquidit\u00e0 attraverso lo stretto controllo degli elementi componen-
ti il capitale circolante operativo ed in particolare dei Crediti commerciali e dei Debiti commerciali.
Il Gruppo \u00e8 impegnato nell\u2019ottenere una buona generazione di cassa per poi sfruttarla nelle uscite necessarie ai
pagamenti ai fornitori senza quindi compromettere l\u2019equilibrio a breve della tesoreria ed evitare criticit\u00e0 e tensioni
nella liquidit\u00e0 corrente.
Di seguito, viene fornita la stratificazione delle passivit\u00e0 in essere con riferimento agli esercizi 2025 e 2024, riferite
a strumenti finanziari, per durata residua:
Situazione al 31 dicembre 2025
Debiti Finanziari*
Passivit\u00e0 per leasing
finanziarie**
(Euro/000)
Debiti
Commerciali
(Euro/000)
Strumenti
derivati
(Euro/000)
TOTALE
(Euro/000)
Capitale
(Euro/000)
Interessi
(Euro/000)
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d\u00a0e\u00a0f = a+b+c+d+e
Scadenza:
Entro i 12 mesi\u00a090.836\u00a08.278\u00a0140.576\u00a0177.107\u00a0889\u00a0417.686
Tra 1 e 2 anni\u00a080.780\u00a05.980\u00a0129.886\u00a0-\u00a0475\u00a0217.121
Tra 2 e 3 anni\u00a070.898\u00a03.806\u00a0118.046\u00a0-\u00a06\u00a0192.756
Tra 3 e 5 anni\u00a069.132\u00a01.671\u00a0209.134\u00a0-\u00a0(124)\u00a0279.813
Tra 5 e 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0142.947\u00a0-\u00a0-\u00a0142.947
Oltre 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0166.990\u00a0-\u00a0-\u00a0166.990
TOTALE\u00a0311.646\u00a019.735\u00a0907.579\u00a0177.107\u00a01.246\u00a01.417.313
* \u00a0Escluse le Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
** \u00a0Flussi finanziari non attualizzati delle Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
Situazione al 31 dicembre 2024
Debiti Finanziari*
Passivit\u00e0 per leasing
finanziarie**
(Euro/000)
Debiti
Commerciali
(Euro/000)
Strumenti
derivati
(Euro/000)
TOTALE
(Euro/000)
Capitale
(Euro/000)
Interessi
(Euro/000)
a\u00a0b\u00a0c\u00a0d\u00a0e\u00a0f = a+b+c+d+e
Scadenza:
Entro i 12 mesi\u00a064.388\u00a06.103\u00a0125.797\u00a0169.217\u00a0(783)\u00a0364.722
Tra 1 e 2 anni\u00a054.541\u00a03.833\u00a0111.188\u00a0-\u00a0(195)\u00a0169.367
Tra 2 e 3 anni\u00a044.419\u00a02.549\u00a0101.819\u00a0-\u00a0(54)\u00a0148.733
Tra 3 e 5 anni\u00a056.118\u00a01.712\u00a0163.537\u00a0-\u00a0-\u00a0221.367
Tra 5 e 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0118.425\u00a0-\u00a0-\u00a0118.425
Oltre 7 anni\u00a0-\u00a0-\u00a0157.963\u00a0-\u00a0-\u00a0157.963
TOTALE\u00a0219.466\u00a014.197\u00a0778.729\u00a0169.217\u00a0(1.032)\u00a01.180.577
* \u00a0Escluse le Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
** \u00a0Flussi finanziari non attualizzati delle Passivit\u00e0 finanziarie per leasing correnti e non correnti.
La stima degli oneri futuri attesi impliciti nei finanziamenti e dei differenziali futuri attesi impliciti negli strumenti
derivati \u00e8 stata determinata sulla base della struttura a termine dei tassi di interesse in essere alle date di riferimento
(31 dicembre 2025 e 31 dicembre 2024).
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RISCHIO DI CREDITO
Il rischio di credito rappresenta l\u2019esposizione del Gruppo a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento
delle obbligazioni assunte dalle controparti.
L\u2019esposizione al rischio di credito commerciale del Gruppo Brunello Cucinelli \u00e8 riferibile alle sole vendite de-
stinate al canale wholesale, che rappresenta il 32,7% dei ricavi al 31 dicembre 2025: il rimanente giro d\u2019affari \u00e8
riferibile alle vendite del canale retail con pagamento in contanti o mediante carte di credito o di debito.
Il Gruppo Brunello Cucinelli generalmente privilegia rapporti commerciali con clienti con i quali intrattiene re-
lazioni consolidate nel tempo. \u00c8 politica del Gruppo sottoporre i clienti che richiedono condizioni di pagamento
dilazionate a procedure di verifica sulla relativa classe di credito, sia con riferimento ad informazioni ottenibili
da agenzie specializzate, sia dall\u2019osservazione e analisi dei dati sull\u2019andamento dei clienti di non nuova acquisi-
zione. Inoltre, il saldo dei crediti viene costantemente monitorato nel corso dell\u2019esercizio in modo da assicurare
tempestivit\u00e0 di intervento e da ridurre il rischio di perdite. A conferma di tale politica si veda la movimentazione
del fondo svalutazione crediti per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 alla Nota 8 del
presente Bilancio consolidato.
In particolare, si evidenziano le percentuali di incidenza della sommatoria degli utilizzi del fondo svalutazione
crediti e delle perdite su crediti rispetto ai Ricavi (0,09% nel 2025 e 0,02% nel 2024) a sostegno della valutazione
di una \u201cattenta\u201d e \u201csana\u201d attivit\u00e0 di credit-management.
I Crediti commerciali sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione stimata sulla base del rischio di ina-
dempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili sulla solvibilit\u00e0 del cliente e
considerando i dati storici.
Si riportano di seguito le tabelle relative all\u2019ageing dei Crediti commerciali scaduti con riferimento agli esercizi
2025 e 2024:
(In migliaia di Euro)
Situazione al 31 dicembre
Scaduti da:\u00a02025\u00a02024
0-90 giorni\u00a06.040\u00a06.607
91-180 giorni\u00a02.454\u00a03.419
oltre 180 giorni\u00a0611\u00a0197
TOTALE\u00a09.105\u00a010.223
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ALTRE INFORMAZIONI
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Nei prospetti seguenti si riporta il dettaglio dei rapporti economici e patrimoniali con le parti correlate. Le societ\u00e0
indicate sono state identificate quali parti correlate perch\u00e9 collegate direttamente o indirettamente agli azionisti di
riferimento del Gruppo Brunello Cucinelli.
Ai sensi della Delibera Consob n.17221 del 12 marzo 2010 si d\u00e0 atto che nel corso del 2025 il Gruppo non ha
concluso con parti correlate operazioni di maggiore rilevanza o che abbiano influito in maniera rilevante sulla
situazione patrimoniale o sul risultato dell\u2019esercizio del Gruppo.
\"\"
320
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Tutte le operazioni - riconducibili alla normale attivit\u00e0 delle societ\u00e0 del Gruppo Brunello Cucinelli \u2013 sono state
poste in essere nell\u2019interesse esclusivo del Gruppo, applicando condizioni contrattuali coerenti con quelle teorica-
mente ottenibili in una negoziazione con soggetti terzi.
Il dettaglio dei rapporti patrimoniali ed economici del Gruppo Brunello Cucinelli con parti correlate al 31 dicembre
2025 \u00e8 di seguito riportato:
(In migliaia di Euro)
Ricavi\u00a0Costi per
materie
prime e
materiali di
consumo
Costi per
servizi
Costi del
personale
Altri
ricavi
operativi
Proventi
finanziari e da
partecipazioni
Attivit\u00e0
immate-
riali
Immobili,
impianti e
macchinari
Altre
attivit\u00e0
finanzia-
rie non
correnti
Crediti
commer-
ciali
Debiti
commer-
ciali
Altre
passivit\u00e0
correnti
MO.AR.R. S.n.c.\u00a0 7 \u00a0 1 \u00a0 103 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a07.398\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0 2 \u00a041\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0-
Cariaggi Lanificio\u00a0
S.p.A.
72\u00a0\u00a012.433\u00a0\u00a0 3 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a067\u00a0\u00a01.990\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a016.718\u00a0\u00a0 102\u00a0\u00a04.012\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0-
AS.VI.P.I.M.\u00a0
Gruppo Cucinelli
\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a01.090\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 2 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 6 \u00a091 \u00a0\u00a0\u00a0-
Clinica di
Medicina
Rigenerativa\u00a0
21\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a026\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0 3 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0-
Famiglia Brunello\u00a0
Cucinelli
\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a01.042\u00a0\u00a01.274 \u00a0 4 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a070\u00a0
Amministratori
e Dirigenti con
Responsabilit\u00e0
strategiche
\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a03.627\u00a0\u00a07.549 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a01.476\u00a0
Prime Service\u00a0
Italia S.r.l.
\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 2 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 2 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0-
Foro delle Arti
S.p.A. (gi\u00e0 Foro
delle Arti S.r.l.)
13\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a03.632\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 9 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0-
10.353
32\u00a0\u00a014\u00a0\u00a0 251\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0-
Solomei A.I.\u00a031\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 212\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a024 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 438\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a027\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0-
Fondazione\u00a0
Brunello
Cucinelli
44\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 6 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 8 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 8 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0
Alghor Capital\u00a0
Partner S.r.l.
\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 1 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 1 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0-
Zephyr S.r.l.\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 1 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 1 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0-
Castello di
Solomeo S.a.S.
\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 546\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 3 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 7 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 1 \u00a0 119\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0-
S.C.R.Oratorio\u00a0
Interreligioso\u00a0
S.S.D. A.r.l.
\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 2 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0 2 \u00a0\u00a0\u00a0- \u00a0\u00a0\u00a0-
Totale parti
correlate
 188\u00a0\u00a012.434\u00a0\u00a010.261 \u00a08.823\u00a0\u00a0 149\u00a0\u00a01.990 \u00a0 438\u00a0\u00a017.758\u00a0\u00a016.750\u00a0\u00a0 169\u00a0\u00a04.514\u00a0\u00a01.546\u00a0
Totale bilancio
consolidato
1.407.951\u00a0\u00a0121.099\u00a0595.737 \u00a0255.367\u00a0\u00a05.404 \u00a055.546 \u00a021.925\u00a0\u00a0342.156\u00a0\u00a047.525\u00a0\u00a0101.622\u00a0\u00a0177.107 \u00a066.292\u00a0
Incidenza %\u00a00,01%\u00a010,27%\u00a01,72%\u00a03,46%\u00a02,76%\u00a03,58%\u00a02,00%\u00a05,19%\u00a035,24%\u00a00,17%\u00a02,55%\u00a02,33%
\"\"
321
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
Di seguito si evidenziano i saldi al 31 dicembre 2025 generati dalla applicazione del principio IFRS 16 relativa-
mente ai rapporti con parti correlate:
(In migliaia di Euro)
Diritto d'uso\u00a0Passivit\u00e0 \u00a0
finanziarie per
leasing non correnti
Passivit\u00e0
finanziarie per
leasing correnti
Ammortamenti\u00a0Oneri finanziari
Foro delle Arti S.p.A. \u00a0
(gi\u00e0 Foro delle Arti S.r.l.)
 857 \u00a0 604 \u00a0 364 \u00a0 329 \u00a0 30
Totale parti correlate\u00a0 857 \u00a0 604 \u00a0 364 \u00a0 329 \u00a0 30
Totale bilancio consolidato\u00a0 716.286 \u00a0 671.780 \u00a0 115.405 \u00a0 180.612 \u00a0 84.634
Incidenza %\u00a00,12%\u00a00,09%\u00a00,32%\u00a00,18%\u00a00,04%
In particolare:
\u00a0\u2013\u00a0MO.AR.R. S.n.c.: i rapporti commerciali con la societ\u00e0 MO.AR.R. S.n.c., della quale il Sig. Enzo Cucinelli,
fratello del Cav. Lav. Brunello Cucinelli, detiene il 50% del capitale sociale, riguardano principalmente il valore
netto contabile degli investimenti per l\u2019arredamento dei punti vendita e delle sedi aziendali;
\u00a0\u2013\u00a0Cariaggi \u00a0Lanificio \u00a0S.p.A.: \u00a0la \u00a0Capogruppo \u00a0intrattiene \u00a0rapporti \u00a0commerciali \u00a0con \u00a0la \u00a0societ\u00e0 \u00a0Cariaggi \u00a0Lanificio\u00a0
S.p.A., aventi a riguardo essenzialmente l\u2019acquisto di filati destinati alla produzione. Inoltre, in virt\u00f9 del rapporto
di collegamento in essere tra la Capogruppo e la societ\u00e0 Cariaggi Lanificio S.p.A. risulta iscritto nella voce Altre
attivit\u00e0 finanziarie non correnti il valore dell\u2019interessenza oltre ai proventi finanziari derivanti dalla valutazione
della partecipazione con il metodo del patrimonio netto come previsto dal principio contabile IAS 28;
\u00a0\u2013\u00a0AS.VI.P.I.M. Gruppo Cucinelli: l\u2019associazione svolge il servizio di vigilanza nel territorio prossimo alla sede
operativa della Societ\u00e0. Si precisa che il Cav. Lav. Brunello Cucinelli e il Gruppo sono entrambi associati;
\u00a0\u2013\u00a0Famiglia Brunello Cucinelli: trattasi della retribuzione derivante dal rapporto di lavoro dipendente e dagli emo-
lumenti per la carica di Amministratore della Capogruppo del Cav. Lav. Brunello Cucinelli e dei suoi familiari;
\u00a0\u2013\u00a0Amministratori e Dirigenti con Responsabilit\u00e0 strategiche: ricomprende il compenso riconosciuto ai dirigenti con
responsabilit\u00e0 strategiche per il rapporto di lavoro dipendente, gli emolumenti per la carica di amministratori della
Capogruppo (tra cui sono stati ricompresi gli emolumenti di entrambi i CEOs) nonch\u00e9 i saldi al 31 dicembre 2025
relativi al piano di Stock Grant 2022-2024 e al piano di Stock Grant 2024-2026;
\u00a0\u2013\u00a0Foro delle Arti S.p.A. (gi\u00e0 Foro delle Arti S.r.l.): societ\u00e0 di cui il Cav. Lav. Brunello Cucinelli \u00e8 Presidente e
Amministratore Delegato che detiene al 31 dicembre 2025 il 50,05% delle azioni della Capogruppo corrispon-
denti, alla data della presente Relazione finanziaria annuale, al 64,91% del totale dei diritti di voto per effetto
dell\u2019acquisizione di efficacia della maggiorazione di voto ai sensi dell\u2019articolo 127-quinquies del TUF e di quanto
disposto dall\u2019art. 6 dello Statuto sociale (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo \u201cPatrimonio netto\u201d e al
paragrafo \u201cFatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2025\u201d della Relazione del Consiglio di Amministra-
zione sull\u2019andamento della gestione); i rapporti si riferiscono principalmente al valore netto contabile residuo di
fabbricati strumentali acquisiti nel corso di precedenti esercizi e ai saldi relativi ai contratti in essere tra le parti.
Si riferiscono inoltre a locazione di immobili utilizzati dalla Societ\u00e0 per lo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 operativa nel
territorio prossimo alla sede operativa della Societ\u00e0 i cui saldi sono indicati in apposita tabella relativa agli effetti
della applicazione del principio contabile IFRS 16;
322
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
\u00a0\u2013\u00a0Solomei A.I. S.r.l.: i rapporti con la societ\u00e0 Solomei A.I. S.r.l., partecipata da Foro delle Arti S.p.A. (gi\u00e0 Foro delle
Arti S.r.l.) e dai CEOs, fanno riferimento all\u2019implementazione, allo sviluppo ed alla manutenzione dell\u2019innovativo
sito internet di Brunello Cucinelli basato sull\u2019Intelligenza Artificiale;
\u00a0\u2013\u00a0Castello di Solomeo S.a.s.; societ\u00e0 partecipata da Foro delle Arti S.p.A. (gi\u00e0 Foro delle Arti S.r.l.) e dal Presidente
Esecutivo Cav. Lav. Brunello Cucinelli. I rapporti con la societ\u00e0 Castello di Solomeo S.a.s. fanno principalmente
riferimento alla fornitura di olio e vino di alta qualit\u00e0, destinati prevalentemente agli \u201ceventi artigianali\u201d svolti dal
nostro Gruppo per supportare l\u2019allure del nostro brand;
\u00a0\u2013\u00a0Fondazione Brunello Cucinelli, S.C.R. Oratorio Interreligioso S.S.D. A.r.l., Clinica di Medicina Rigenerativa di\u00a0
Solomeo S.r.l., Algor Capital Partner S.r.l., Zephyr S.r.l. e Prime Service Italia S.r.l.: trattasi di importi non signi-
ficativi relativi principalmente a riaddebiti di servizi effettuati.
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FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO IL 31 DICEMBRE 2025
Per un commento sui fatti di rilievo intervenuti successivamente alla data del presente Bilancio consolidato si rin-
via a quanto esposto nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sull\u2019andamento della gestione.
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COMPENSI AL\u00a0CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ED AL\u00a0COLLEGIO SINDACALE\u00a0
L\u2019ammontare dei compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione della Brunello Cucinelli S.p.A.
al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari complessivamente ad Euro 4.955 migliaia.
I compensi maturati relativi al Collegio Sindacale della Brunello Cucinelli S.p.A. al 31 dicembre 2025 ammontano ad
Euro 191 migliaia.
La tabella che segue riporta i compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione per l\u2019esercizio chiuso
al 31 dicembre 2025 dalla Brunello Cucinelli S.p.A. e dalle societ\u00e0 da essa direttamente o indirettamente controllate:
Consiglio di Amministrazione
(In Euro)
\u00a0\u00a0Esercizio chiuso al 31 dicembre 2025
Nome e \u00a0
cognome
Carica \u00a0
ricoperta
Periodo per
cui \u00e8 stata
ricoperta la
carica
Scadenza
della
carica
Compensi
per la carica
Compensi
per \u00a0
partec.a
comitati
Benefici
non
monetari
Bonus e altri
incentivi
Altri
compensi
Altri compensi
percepiti
da Societ\u00e0
controllate
Totale
generale
Brunello
Cucinelli
Presidente
Esecutivo
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 1.003.000 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a01.003.000
Riccardo
Stefanelli
Consigliere e
Amministratore
Delegato
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 1.073.400\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0625.000\u00a0-\u00a0-\u00a0 1.698.400
Luca
Lisandroni
Consigliere e
Amministratore
Delegato
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 1.073.400 \u00a0-\u00a0-\u00a0625.000\u00a0-\u00a0-\u00a0 1.698.400
Giovanna
Manfredi
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 4.200 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 4.200
Camilla
Cucinelli
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 3.000 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 3.000
Carolina
Cucinelli
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 3.600 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 3.600
Alessio
Piastrelli
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 2.400 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 2.400
Ramin Arani\u00a0Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 65.400\u00a0\u00a012.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 77.400\u00a0
Stefano
Domenicali
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 64.200\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 64.200\u00a0
Andrea
Pontremoli
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 65.400\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 65.400\u00a0
Maria
Cecilia La
Manna
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 65.400\u00a0\u00a024.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 89.400\u00a0
Guido
Barilla
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
 62.400 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 62.400\u00a0
Chiara
Dorigotti
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 64.800\u00a0\u00a030.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 94.800\u00a0
Katia Riva
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 64.800\u00a0\u00a024.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 88.800\u00a0
a) con l'approvazione del bilancio chiuso per l'esercizio 2025.
Si segnala che gli importi sopra esposti non includono le retribuzioni percepite come reddito da lavoro dipendente.
324
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
La tabella seguente riepiloga i compensi corrisposti ai membri del Collegio Sindacale per l\u2019esercizio chiuso al 31
dicembre 2025:
Collegio sindacale
(In Euro)
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2025
Nome e cognome\u00a0Carica ricoperta\u00a0Periodo per cui \u00e8 stata
ricoperta la carica
Scadenza della
carica
Emolumenti per
la carica
Totale generale
Paolo Prandi\u00a0Presidente \u00a001-gen/31-dic\u00a0a)\u00a0 75.000 \u00a0 75.000
Anna Maria Fellegara\u00a0Sindaco effettivo\u00a001-gen/31-dic\u00a0a)\u00a0 58.000 \u00a0 58.000
Dante Valobra\u00a0Sindaco effettivo\u00a001-gen/31-dic\u00a0a)\u00a0 58.000 \u00a0 58.000
a) con l'approvazione del bilancio chiuso per l'esercizio 2025.
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COMPENSI AL\u00a0CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ED AL\u00a0COLLEGIO SINDACALE\u00a0
L\u2019ammontare dei compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione della Brunello Cucinelli S.p.A.
al 31 dicembre 2025 \u00e8 pari complessivamente ad Euro 4.955 migliaia.
I compensi maturati relativi al Collegio Sindacale della Brunello Cucinelli S.p.A. al 31 dicembre 2025 ammontano ad
Euro 191 migliaia.
La tabella che segue riporta i compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione per l\u2019esercizio chiuso
al 31 dicembre 2025 dalla Brunello Cucinelli S.p.A. e dalle societ\u00e0 da essa direttamente o indirettamente controllate:
Consiglio di Amministrazione
(In Euro)
\u00a0\u00a0Esercizio chiuso al 31 dicembre 2025
Nome e \u00a0
cognome
Carica \u00a0
ricoperta
Periodo per
cui \u00e8 stata
ricoperta la
carica
Scadenza
della
carica
Compensi
per la carica
Compensi
per \u00a0
partec.a
comitati
Benefici
non
monetari
Bonus e altri
incentivi
Altri
compensi
Altri compensi
percepiti
da Societ\u00e0
controllate
Totale
generale
Brunello
Cucinelli
Presidente
Esecutivo
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 1.003.000 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a01.003.000
Riccardo
Stefanelli
Consigliere e
Amministratore
Delegato
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 1.073.400\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0625.000\u00a0-\u00a0-\u00a0 1.698.400
Luca
Lisandroni
Consigliere e
Amministratore
Delegato
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 1.073.400 \u00a0-\u00a0-\u00a0625.000\u00a0-\u00a0-\u00a0 1.698.400
Giovanna
Manfredi
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 4.200 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 4.200
Camilla
Cucinelli
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 3.000 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 3.000
Carolina
Cucinelli
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 3.600 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 3.600
Alessio
Piastrelli
Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 2.400 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 2.400
Ramin Arani\u00a0Consigliere
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 65.400\u00a0\u00a012.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 77.400\u00a0
Stefano
Domenicali
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 64.200\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 64.200\u00a0
Andrea
Pontremoli
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 65.400\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 65.400\u00a0
Maria
Cecilia La
Manna
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 65.400\u00a0\u00a024.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 89.400\u00a0
Guido
Barilla
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
 62.400 \u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 62.400\u00a0
Chiara
Dorigotti
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 64.800\u00a0\u00a030.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 94.800\u00a0
Katia Riva
Consigliere
indipendente
01-gen/
31-dic
a)\u00a0 64.800\u00a0\u00a024.000\u00a0\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0-\u00a0 88.800\u00a0
a) con l'approvazione del bilancio chiuso per l'esercizio 2025.
Si segnala che gli importi sopra esposti non includono le retribuzioni percepite come reddito da lavoro dipendente.
324
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
BILANCIO CONSOLIDATO
La tabella seguente riepiloga i compensi corrisposti ai membri del Collegio Sindacale per l\u2019esercizio chiuso al 31
dicembre 2025:
Collegio sindacale
(In Euro)
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carica
Emolumenti per
la carica
Totale generale
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Anna Maria Fellegara\u00a0Sindaco effettivo\u00a001-gen/31-dic\u00a0a)\u00a0 58.000 \u00a0 58.000
Dante Valobra\u00a0Sindaco effettivo\u00a001-gen/31-dic\u00a0a)\u00a0 58.000 \u00a0 58.000
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INFORMATIVA\u00a0AI SENSI DELL\u2019ART.149-DUODECIES DEL\u00a0REGOLAMENTO EMITTENTI
Tipologia di servizi
(In migliaia di Euro)
Soggetto che ha erogato il servizio\u00a0Destinatario\u00a0Totale Compensi
2025
Revisione Contabile\u00a0Revisore della Capogruppo\u00a0Capogruppo\u00a0458
Altri servizi\u00a0Revisore della Capogruppo \u00a0Capogruppo\u00a0122
Subtotale\u00a0580
Revisione Contabile\u00a0i) Rete del Revisore della Capogruppo\u00a0Societ\u00e0 Controllata\u00a049
ii) Altri Revisori\u00a0Societ\u00e0 Controllata\u00a0189
Subtotale\u00a0238
Totale\u00a0818
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POSIZIONI O TRANSAZIONI\u00a0DERIVANTI DA OPERAZIONI ATIPICHE E/O\u00a0INUSUALI
Ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che non sono state poste in
essere operazioni atipiche e/o inusuali, cos\u00ec come definite nella Comunicazione stessa.
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