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\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\nLes annexes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont au nombre
\nde trois et d\u00e9taillent les informations suivantes :
\n\n1. D\u00e9claration de conformit\u00e9 et principes comptables \u2013
\nreprend la d\u00e9claration de conformit\u00e9 ainsi que les prin-
\ncipes comptables et les principaux changements.
\n
\n\n\n
\n
\n1. D\u00e9claration de conformit\u00e9
\net principes comptables
\nSofina SA est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit belge dont le
\nsi\u00e8ge est situ\u00e9 rue de l\u2019Industrie, 31 \u00e0 1040 Bruxelles.
\n\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Sofina au
\n31 d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Admi-
\nnistration du 30 mars 2023, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis conform\u00e9ment
\nau r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Stan-
\ndards) tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne.
\n
\n\n\nPRINCIPES COMPTABLES
\nLes normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s mais
\nnon encore en vigueur en 2022 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par
\nanticipation par le groupe (cf. point 3.21 ci-dessous).
\nLes principes, m\u00e9thodes et techniques d\u2019\u00e9valuation et de
\nconsolidation utilis\u00e9s pour ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s
\nsont identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s par le groupe Sofina
\nlors de l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au
\n31 d\u00e9cembre 2021.
\nLe r\u00e9sum\u00e9 des principales m\u00e9thodes comptables est pr\u00e9-
\nsent\u00e9 au point 3.21 ci-dessous.
\n
\n\n
\n\n\n2. Informations cl\u00e9s de gestion et information sectorielle
\n\u2013 reprend l\u2019information sectorielle et les rapprochements
\navec les \u00e9tats financiers ainsi que des informations sur le
\nportefeuille en transparence (comme si le groupe appli-
\nquait les principes de consolidation).
\n2. Informations cl\u00e9s de gestion
\net information sectorielle
\n2.1 INFORMATION SECTORIELLE \u2013
\nRAPPROCHEMENT AVEC LES \u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nLa norme IFRS 8 sur les secteurs op\u00e9rationnels requiert que
\nSofina pr\u00e9sente les secteurs sur la base des rapports pr\u00e9-
\nsent\u00e9s au management en vue de prendre des d\u00e9cisions
\nsur les ressources \u00e0 affecter \u00e0 chaque secteur et d\u2019\u00e9valuer la
\nperformance de chacun d\u2019eux.
\nNous regroupons d\u00e9sormais les deux styles d'investissement
\nau travers desquels le groupe Sofina d\u00e9tient directement des
\nactions dans des soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille ou en est action-
\nnaire par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un v\u00e9hicule de syndication, \u00e0 savoir
\nles Investissements minoritaires \u00e0 long terme (ancienne-
\nment aussi connus sous le nom de 1
\ner
\n pilier) et Sofina Crois-
\nsance (anciennement connu sous le nom de 3
\n\u00e8me
\n pilier), sous
\nune nouvelle appellation commune : Sofina Direct.
\nCette nouvelle d\u00e9nomination est l\u2019alter ego de Sofina Fonds
\nPriv\u00e9s (anciennement aussi connu sous le nom de 2
\n\u00e8me
\n pilier)
\no\u00f9 notre implication repose sur la construction de partena-
\nriats \u00e0 long terme avec des Gestionnaires externes soigneu-
\nsement s\u00e9lectionn\u00e9s.
\nSofina SA est la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe Sofina. Les inves-
\ntissements du portefeuille g\u00e9r\u00e9s par le groupe sont d\u00e9tenus
\npar la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Sofina SA, soit en d\u00e9tenant elle-m\u00eame
\ndes actions dans des soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille, soit en y
\ninvestissant au travers de filiales d\u2019investissement. Lors de
\nla pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers en tant qu'Entit\u00e9 d'Inves-
\ntissement, la juste valeur des participations directes (dans
\ndes investissements du portefeuille ou dans des filiales
\nd\u2019investissement) est port\u00e9e \u00e0 l\u2019actif du bilan. Par contre,
\nl'information sectorielle de gestion (bas\u00e9e sur les reportings
\ninternes) est pr\u00e9par\u00e9e sur tout le portefeuille en transparence
\n(c'est-\u00e0-dire sur l\u2019ensemble des participations du portefeuille,
\no\u00f9 qu\u2019elles soient d\u00e9tenues dans la structure juridique du
\ngroupe Sofina), et donc sur la base de la juste valeur totale
\nde chaque participation du portefeuille d\u00e9tenue in fine dans
\ndes soci\u00e9t\u00e9s ou dans des fonds. La pr\u00e9sentation des divi-
\ndendes ou des flux de tr\u00e9sorerie suit la m\u00eame logique.
\n
\n
\n\n\n3. Annexes aux \u00e9tats financiers sous le statut d\u2019En-
\ntit\u00e9 d\u2019Investissement \u2013 reprend les annexes aux \u00e9tats
\nfinanciers consolid\u00e9s de Sofina sous le statut d\u2019Entit\u00e9
\nd\u2019Investissement.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\nPour r\u00e9concilier les \u00e9l\u00e9ments li\u00e9s au total du portefeuille du
\ngroupe avec les \u00e9tats financiers, l\u2019information est pr\u00e9sent\u00e9e
\nde la mani\u00e8re suivante :
\n\u2022 Total \u2013 qui repr\u00e9sente d\u2019une part le total du portefeuille
\nd\u2019investissement (le total des trois styles d\u2019investissement
\ncouverts par Sofina Direct et Sofina Fonds Priv\u00e9s) et d\u2019autre
\npart des \u00e9l\u00e9ments non allou\u00e9s aux diff\u00e9rents styles d\u2019inves-
\ntissement (c\u2019est-\u00e0-dire les charges et produits ou autres
\npostes du bilan non suivis de mani\u00e8re segment\u00e9e par style
\nd\u2019investissement), qu\u2019ils soient repris directement ou indi-
\nrectement \u00e0 travers les filiales de Sofina SA ;
\n\u2022 \u00c9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation avec les \u00e9tats financiers \u2013 qui
\nrepr\u00e9sentent les ajustements n\u00e9cessaires pour r\u00e9concilier
\nles d\u00e9tails par style d\u2019investissement (tels qu'utilis\u00e9s en
\ninterne dans la gestion journali\u00e8re du groupe Sofina) avec
\nles \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Inves-
\ntissement. Ceux-ci consistent en des reclassements entre
\nles deux visions du portefeuille (en transparence ou pas),
\ncomme expliqu\u00e9 au point 2.3 ci-apr\u00e8s ;
\n\u2022 \u00c9tats financiers \u2013 qui repr\u00e9sentent les \u00e9tats financiers
\nconsolid\u00e9s sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement.
\nLa pr\u00e9sentation du r\u00e9sultat global et du bilan est regroup\u00e9e
\ntelle qu\u2019elle appara\u00eet dans les rapports au management. La
\nd\u00e9finition des termes se retrouve dans le Lexique repris \u00e0 la
\nfin du pr\u00e9sent Rapport annuel.
\nSITUATION AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n
\n
\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nDividendes 46.549 6.149 52.698
\n-4.560
\n48.138
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n46.427
\nSofina Croissance
\n122
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement -1.214.478 -613.388 -1.827.866
\n-50.185
\n-1.878.051
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n-835.315
\nSofina Croissance
\n-379.163
\nCharges de gestion -73.433
\n28.167
\n-45.266
\nAutres
\n 4
\n-20.468
\n26.578
\n6.110
\nTotal du r\u00e9sultat global -1.869.069
\n0
\n-1.869.069
\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n
\n
\n
\nBILAN (31/12/2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 4.759.857 4.302.404 9.062.261
\n-522.278
\n8.539.983
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n2.797.444
\n
\nSofina Croissance
\n1.962.413
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 233.051
\n-109.636
\n123.415
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n928.558 -109.636
\n818.922
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-695.507 0
\n-695.507
\nImmobilisations (in)corporelles 9.773
\n-662
\n9.111
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif
\n 4
\n 8.244
\n632.576
\n640.820
\nNAV 9.313.329
\n0
\n9.313.329
\n4. Ceci comprend les passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 (de 1,18 million EUR) pour les diff\u00e9rences temporaires imposables comptabilis\u00e9es par certaines filiales
\nd\u2019investissement entre la valeur comptable et la base fiscale d\u2019investissements du portefeuille ayant un impact sur leur juste valeur comptabilis\u00e9e
\ndans le portefeuille d\u2019investissement de Sofina SA (voir point 3.14). En outre, il existe des b\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nqui pourraient devenir imposables \u00e0 un taux de 25 % dans le sc\u00e9nario th\u00e9orique o\u00f9 les filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant ce portefeuille seraient
\nliquid\u00e9es et o\u00f9 ces b\u00e9n\u00e9fices seraient distribu\u00e9s jusque Sofina SA, ce qui ne se mat\u00e9rialisera toutefois pas dans le contexte actuel de continuit\u00e9
\nd\u2019exploitation. En fonction des sc\u00e9narios th\u00e9oriques envisag\u00e9s (comme une vente ou une liquidation de Sofina Fonds Priv\u00e9s), 0 \u00e0 60 % de la Net
\nAsset Value des filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s pourraient \u00eatre imposables \u00e0 25 %. Cet imp\u00f4t hypoth\u00e9tique n\u2019a toutefois
\npas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 car ses \u00e9v\u00e9nements d\u00e9clencheurs sont sous le contr\u00f4le de Sofina SA et ne sont pas probables. Par ailleurs, les filiales
\nd\u2019investissement de Sofina SA ne comptabilisent pas d\u2019actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour les pertes fiscales report\u00e9es, car leur r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme probable. Ici aussi, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019aucun actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 par les filiales d\u2019investissement \u00e0 cet \u00e9gard,
\nleur juste valeur n\u2019en est pas affect\u00e9e.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\nLe tableau de flux de tr\u00e9sorerie de gestion ci-dessous pr\u00e9-
\nsente les informations relatives aux flux de tr\u00e9sorerie en
\ntransparence pour toutes les filiales du groupe.
\n\nEN MILLIERS EUR
\nFLUX DE TR\u00c9SORERIE DE GESTION (2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\nCASH BRUT
\nDETTES
\nFINANCI\u00c8RES
\nTOTAL
\nCASH NET
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 1.048.594 -729.512 319.082
\nDividendes
\n 5
\n 46.630 6.148 52.778 52.778
\nCharges de gestion
\n 6
\n -92.210 -92.210
\nInvestissements en portefeuille -570.705 -442.685 -1.013.390 -1.013.390
\nD\u00e9sinvestissements du portefeuille 399.408 774.564 1.173.972 1.173.972
\nDistribution du r\u00e9sultat -104.885 -104.885
\nAutres \u00e9l\u00e9ments -101.301 -995 -102.296
\nRemboursement de dettes financi\u00e8res -35.000 35.000 0
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 928.558 -695.507 233.051
\n
\n\n\n
EN MILLIERS EUR
\n
PORTEFEUILLE
\n
D'INVESTISSEMENT
\n
BRIDGE
\n
(2022)
\n
JUSTE
\n
VALEUR
\n
AU
\n
31/12/2021
\n
INVESTIS-
\n
SEMENTS
\n
7
\n
\n
D\u00c9SINVESTIS-
\n
SEMENTS ET
\n
REVENUS
\n
7
\n
EFFET
\n
BOURSE
\n
EFFET
\n
CHANGE
\n
JUSTE
\n
VALEUR
\n
AU
\n
31/12/2022
\n
CR\u00c9ATION
\n
DE VALEUR
\n
%
\n
8
\n
\n
Cash
\n
Non-
\n
\n
cash
\n
9
\n
\n
Cash
\n
Non-
\n
\n
cash
\n
9
\n
Sofina Direct 5.810.894 570.705 1.093 -446.038 -9.671 -1.188.487 21.361 4.759.857 -18%
\n
Sofina Fonds Priv\u00e9s 5.252.521 442.685 2.512 -780.713 -7.362 -889.333 282.094 4.302.404 -11%
\n
Total portefeuille
\n
d'investissement
\n
11.063.415 1.013.390 3.605 -1.226.751 -17.033 -2.077.820 303.455 9.062.261 -15%
\n
\n
SITUATION AU 31 D\u00c9CEMBRE 2021
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nDividendes 52.289 6.921 59.210
\n-23.166
\n36.044
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n52.289
\n
\n
\nSofina Croissance
\n0
\n
\n
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement 647.579 1.973.383 2.620.962
\n-21.605
\n2.599.357
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n153.202
\n
\n
\nSofina Croissance
\n494.377
\n
\n
\nCharges de gestion -83.017
\n24.092
\n-58.925
\nAutres -1.638
\n20.679
\n19.041
\nTotal du r\u00e9sultat global 2.595.517
\n0
\n2.595.517
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
EN MILLIERS EUR
\n
R\u00c9SULTAT GLOBAL (2021)
\n
SOFINA
\n
DIRECT
\n
SOFINA
\n
FONDS
\n
PRIV\u00c9S
\n
TOTAL
\n
\u00c9L\u00c9MENTS DE
\n
R\u00c9CONCILIATION
\n
\u00c9TATS
\n
FINANCIERS
\n
Dividendes 52.289 6.921 59.210
\n
-23.166
\n
36.044
\n
Investissements minoritaires \u00e0 long terme
\n
52.289
\n
\n
\n
Sofina Croissance
\n
0
\n
\n
\n
R\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement 647.579 1.973.383 2.620.962
\n
-21.605
\n
2.599.357
\n
Investissements minoritaires \u00e0 long terme
\n
153.202
\n
\n
\n
Sofina Croissance
\n
494.377
\n
\n
\n
Charges de gestion -83.017
\n
24.092
\n
-58.925
\n
Autres -1.638
\n
20.679
\n
19.041
\n
Total du r\u00e9sultat global 2.595.517
\n
0
\n
2.595.517
\n
\n
5. La diff\u00e9rence avec les dividendes pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat global est principalement due \u00e0 des d\u00e9calages entre les p\u00e9riodes de d\u00e9claration et de
\npaiement, ou \u00e0 des retenues \u00e0 la source.
\n6. La diff\u00e9rence avec les charges de gestion pr\u00e9sent\u00e9es dans le r\u00e9sultat global est principalement due au paiement, au cours de l\u2019exercice actuel, des
\ncharges \u00e0 payer du plan d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme (LTIP) de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
\n
\n\n\n
7. Hors transferts intragroupe.
\n
8. Juste valeur \u00e0 la fin de l\u2019exercice + d\u00e9sinvestissements et revenus de l\u2019exercice divis\u00e9s par juste valeur au d\u00e9but de l\u2019exercice + investissements de
\n
l\u2019exercice.
\n
9. Se compose principalement d\u2019escrows et de diff\u00e9rences constat\u00e9es lorsque la r\u00e9alisation d\u2019une transcation et son impact cash interviennent sur
\n
deux exercices diff\u00e9rents.
\n
\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nBILAN (31/12/2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 5.810.894 5.252.521 11.063.415
\n-677.542
\n10.385.873
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n3.884.345
\n
\nSofina Croissance
\n1.926.549
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 319.082
\n-126.066
\n193.016
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n1.048.594 -161.066
\n887.528
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-729.512 35.000
\n-694.512
\nImmobilisations (in)corporelles 10.692
\n-1.090
\n9.602
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif -38.848
\n804.698
\n765.850
\nNAV 11.354.341
\n0
\n11.354.341
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nLe tableau de flux de tr\u00e9sorerie de gestion ci-dessous pr\u00e9-
\nsente les informations relatives aux flux de tr\u00e9sorerie en
\ntransparence pour toutes les filiales du groupe.
\n\nEN MILLIERS EUR
\nFLUX DE TR\u00c9SORERIE DE GESTION
\n(2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\nCASH BRUT
\nDETTES
\nFINANCI\u00c8RES
\nTOTAL
\nCASH NET
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 l'ouverture de l'exercice 586.620 0 586.620
\nDividendes
\n 10
\n 56.370 6.921 63.291 0 63.291
\nCharges de gestion
\n 11
\n 0 -67.563 0 -67.563
\nInvestissements en portefeuille -653.693 -629.952 -1.283.645 0 -1.283.645
\nD\u00e9sinvestissements du portefeuille 352.734 807.955 1.160.689 0 1.160.689
\nDistribution du r\u00e9sultat 0 -101.550 0 -101.550
\nAutres \u00e9l\u00e9ments 0 -38.760 0 -38.760
\nEncaissements provenant de dettes financi\u00e8res 0 729.512 -729.512 0
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice 1.048.594 -729.512 319.082
\n
\n\n\n
EN MILLIERS EUR
\n
PORTEFEUILLE
\n
D'INVESTISSE-
\n
MENT BRIDGE
\n
(2021)
\n
JUSTE
\n
VALEUR
\n
AU
\n
31/12/2020
\n
INVESTIS-
\n
SEMENTS
\n
12
\n
\n
D\u00c9SINVESTIS-
\n
SEMENTS
\n
ET REVENUS
\n
12
\n
EFFET
\n
BOURSE
\n
EFFET
\n
CHANGE
\n
JUSTE
\n
VALEUR
\n
AU
\n
31/12/2021
\n
CR\u00c9ATION
\n
DE VALEUR
\n
%
\n
13
\n
\n
Cash
\n
Non-
\n
\n
cash
\n
14
\n
\n
Cash
\n
Non-
\n
\n
cash
\n
14
\n
Sofina Direct 4.862.973 653.693 41.654 -409.104 -38.190 467.119 232.749 5.810.894 13%
\n
Sofina Fonds Priv\u00e9s 3.457.990 629.952 -699 -814.876 -150 1.604.691 375.612 5.252.521 48%
\n
Total portefeuille
\n
d'investissement
\n
8.320.963 1.283.645 40.955 -1.223.980 -38.339 2.071.811 608.361 11.063.415 28%
\n
\n
10. La diff\u00e9rence avec les dividendes pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat global est principalement due \u00e0 des d\u00e9calages entre les p\u00e9riodes de d\u00e9claration et de
\npaiement, ou \u00e0 des retenues \u00e0 la source.
\n11. La diff\u00e9rence avec les charges de gestion pr\u00e9sent\u00e9es dans le r\u00e9sultat global est principalement due au paiement, au cours de l\u2019exercice actuel, des
\ncharges \u00e0 payer du plan d'int\u00e9ressement \u00e0 long terme (LTIP) de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
\n
\n\n\n
12. Hors transferts intragroupe.
\n
13. Juste valeur \u00e0 la fin de l\u2019exercice + d\u00e9sinvestissements et revenus de l\u2019exercice divis\u00e9s par juste valeur au d\u00e9but de l\u2019exercice + investissements de
\n
l\u2019exercice.
\n
14. Se compose principalement d\u2019escrows, de diff\u00e9rences constat\u00e9es lorsque la r\u00e9alisation d\u2019une transcation et son impact cash interviennent sur deux
\n
exercices diff\u00e9rents et de roll-overs d\u2019investissements.
\n
\n
\n\n
\n\n2.2 COMMENTAIRES SUR L\u2019\u00c9VOLUTION DU
\nPORTEFEUILLE EN TRANSPARENCE
\nLes principaux mouvements d\u2019acquisition et de cession
\nrelatifs au portefeuille de Sofina Direct en 2022 (dont la
\njuste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR) concernent les actifs
\nfinanciers suivants :
\nDROITS SOCIAUX
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nINVESTI
\n 15
\n
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nVENDU
\n 15
\nBiobest Group 3,68%
\nBirdie Care Services 15,44%
\nCleo AI 12,77%
\nCoachHub 9,32%
\nemTransit (Dott) 7,51%
\nEverdrop 10,79%
\nGrasper Global (Skillmatics) 10,24%
\nGreen Agrevolution (DeHaat) 4,44%
\nIHS Holding
\n 16
\n1,05%
\nK12 Techno Services 7,08%
\nLabster Group 4,47%
\nMxBEE (Biobest) 26,64%
\nRohlik 8,73%
\nTypeform 6,93%
\nVer Se Innovation 1,17%
\nVizgen 4,24%
\nBright Lifecare (HealthKart)
\n 17
\n 0,05%
\nHillebrand Group 20,91%
\nPine Labs 1,65%
\nQuant aux principaux mouvements nets de plus de
\n10 millions EUR relatifs au portefeuille de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nen 2022, ils concernent les entr\u00e9es dans les fonds Sequoia,
\nTA Associates et Thoma Bravo et les sorties partielles dans
\nles fonds Astorg, Bain, Bencis, Berkshire, Charlesbank, GTCR,
\nGuidepost, H.I.G., Harbourvest, Housatonic, Iconiq, KPS,
\nSequoia, Serent, Silver Lake et Thoma Bravo.
\nLes principales participations de Sofina Direct du niveau 1
\n 18
\n
\n(dont la juste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR) d\u00e9tenues par le
\ngroupe au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\nANN\u00c9E DU 1
\nER
\n
\nINVESTISSEMENT
\nDROITS SOCIAUX
\nJUSTE VALEUR
\n(EN MILLIERS EUR)
\nNOMBRE DE
\nTITRES
\n% DE
\nPARTICIPATION
\n1stdibs.com 2015 2.613.568 6,71% 12.448
\nbioM\u00e9rieux 2009 2.282.513 1,93% 223.504
\nThe Hut Group (THG) 2016 115.542.400 8,29% 57.189
\nLuxempart 1992 1.257.500 6,07% 93.684
\nGL events 2012 4.768.057 15,90% 77.529
\nColruyt Group 1975 2.332.064 1,74% 49.673
\nSCR - Sibelco 2005 6.968 1,48% 34.840
\n15. Changements du pourcentage de participation non dilu\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022 \u00e0 la suite des nouvelles acquisitions et cessions de l\u2019exercice.
\n16. Le v\u00e9hicule de syndication par lequel les actions IHS Holding \u00e9taient d\u00e9tenues a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9, de sorte que notre exposition \u00e0 IHS Holding est
\nd\u00e9sormais directe (mais inchang\u00e9e en termes d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9conomique).
\n17. Le pourcentage de participation sur une base convertie \u00e9tait de 14%.
\n18. Pour une d\u00e9finition des niveaux, voir point 2.3 ci-dessous.
\n
\n\n
\n\n
\n\nLes principales participations de Sofina Direct du niveau 2 et du
\nniveau 3
\n19
\n (dont la juste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR) d\u00e9tenues
\npar le groupe Sofina au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\n
\n
\nANN\u00c9E DU 1
\nER
\n
\nINVESTISSEMENT
\nDROITS SOCIAUX
\nNOMBRE DE
\nTITRES
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nB9 Beverages (Bira 91) 2018 3.784.140 6,93%
\nBiobest Group 2022 36.670 3,68%
\nBiotech Dental 2018 6.154.900 24,75%
\nBirdie Care Services 2022 3.924.379 15,44%
\nCambridge Associates 2018 24.242 23,64%
\nCarebridge Holdings 2016 15.347.479 4,17%
\nCleo AI 2022 4.237.499 12,77%
\nCoachHub 2022 15.089 9,32%
\nCollibra 2020 6.936.516 2,94%
\nDreamplug Technologies (Cred) 2021 57.596 1,96%
\nDrylock Technologies 2019 150.000.000 25,64%
\nemTransit (Dott) 2021 8.612.248 17,51%
\nEverdrop 2022 5.669 10,79%
\nGraphcore 2018 11.131.375 2,70%
\nGrasper Global (Skillmatics) 2022 379.198 10,24%
\nGreen Agrevolution (DeHaat) 2021 479.610 12,08%
\nGroupe Petit Forestier 2007 1.244.172 43,39%
\nHector Beverages 2015 3.576.234 18,27%
\nHonasa Consumer (Mamaearth) 2021 3.304.434 9,49%
\nIHS Holding 2014 3.467.574 1,05%
\nK12 Techno Services 2020 3.463.319 19,65%
\nLabster Group 2022 2.870.989 4,47%
\nLemonilo 2021 25.323 6,02%
\nM.Chapoutier 2007 3.124 14,20%
\nMedGenome 2017 7.842.600 16,69%
\nM\u00e9rieux NutriSciences 2014 43.278 15,42%
\nMoody E-Commerce Group 2021 95.610 3,63%
\nMXP Prime Platform (SellerX) 2021 6.604 7,89%
\nNuxe International 2019 193.261.167 49,00%
\nOviva 2021 101.207 11,44%
\nPETKIT Technology 2021 10.746.355 5,06%
\nPine Labs 2015 147.582 1,76%
\nRohlik 2022 48.776 8,73%
\nSalto Systems 2020 22.293 12,17%
\nTessian 2021 3.637.815 4,70%
\nThink & Learn (Byju's) 2016 230.902 5,14%
\nThoughtSpot 2017 3.263.785 2,74%
\nTwin Health 2021 1.394.322 2,87%
\nTypeform 2022 69.208 6,93%
\nVeepee 2016 3.756.786 5,56%
\nVer Se Innovation 2019 415.952 7,16%
\nVinted 2019 2.875.747 3,00%
\nVizgen 2022 1.312.818 4,79%
\nZenCore (Cayman) (ZhenGe) 2021 6.438.337 3,86%
\n19. Pour une d\u00e9finition des niveaux, voir point 2.3 ci-dessous.
\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n\nLes principales participations de Sofina Direct du niveau 2 et
\ndu niveau 3
\n 20
\n (dont la juste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR)
\nd\u00e9tenues par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un (ou plusieurs) v\u00e9hicule(s)
\nde syndication rassemblant une partie de l\u2019actionnariat au
\n31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\n
\n
\nANN\u00c9E DU 1
\nER
\n
\nINVESTISSEMENT
\nDROITS SOCIAUX
\nINT\u00c9R\u00caT
\n\u00c9CONOMIQUE
\nESTIM\u00c9 DANS LA
\nPARTICIPATION
\nSOUS-JACENTE
\nNOMBRE DE
\nTITRES
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nDANS LE V\u00c9HICULE
\nINTERM\u00c9DIAIRE
\nAevum Investments (Xinyu) 2018 - 100,00% 4,90%
\nAppalachian Mountains (Aohua) 2018 13.000 46,43% 4,05%
\nAtlantic Foods Labs Co-Invest II
\n(Getir)
\n2021 - 47,62%
\n0,19%
\nAtlantic Foods Labs Co-Invest III
\n(Getir)
\n2021 - 77,71%
\nErgon opseo Long Term Value
\nFund (opseo)
\n2016 - 8,82% 7,38%
\nFPCI Alven Ankorstore
\n(Ankorstore)
\n2021 20.000 97,49% 1,14%
\nGoldIron (First Eagle) 2016 21.721 70,68% 4,18%
\nIconiq Strategic Partners III
\n
\nCo-Invest (Series RV)
\n2018 - 7,15% 0,26%
\nKedaara Norfolk Holdings
\n(Lenskart)
\n2019 158.355 50,00% 1,20%
\nLernen Midco 1 (Cognita) 2019 252.517.893 15,55% 15,37%
\nM.M.C. (M.Chapoutier)
\n 21
\n2007 15.256 19,83% 15,33%
\nMxBEE (Biobest Group) 2022 7.820.093 26,64% 2,17%
\nPolygone (GL events)
\n 21
\n2012 221.076 20,96% 11,86%
\nSC China Co-Investment 2016-A
\n(ByteDance)
\n2016 - 41,67% 0,18%
\nTA Action Holdings (ACT) 2016 - 44,44% 3,65%
\nTA Vogue Holdings (TCNS) 2016 - 48,72% 7,62%
\nLes principales firmes qui g\u00e8rent pour notre compte des
\nfonds d'investissement, dont la valeur exc\u00e8de individuel-
\nlement 10 millions EUR au 31 d\u00e9cembre 2022 sont Alantra,
\nAlpha JWC, Archipelago, Atlantic Labs, Atomico, Bain, Bat-
\ntery, Bessemer, Bling, Blossom, Bond, Chryscapital, Cres-
\ncent Point, DST, Everstone, Falcon House, Felix, Formation
\n8, Founders Fund, Foundry, Francisco, General Atlantic,
\nGenesis, GGV, Highland, Huaxing, Iconiq, Insight, Institutional
\nVenture Partners, InvAscent, Isola, Kedaara, Kleiner Perkins,
\nLakestar, Lightspeed, Local Globe, Lux Capital, Lyfe, Multiples,
\nNew Enterprise Associates, Nexus, Northzone, OpenView,
\nQiming, Redpoint, Sequoia, Social+Capital, Source Code,
\nSpark, Summit, TA Associates, TAEL, Thoma Bravo, Thrive,
\nTiger Global, Trustbridge et Venrock.
\n20. Pour une d\u00e9finition des niveaux, voir point 2.3 ci-dessous.
\n21. Pour M.M.C. et Polygone, l'int\u00e9r\u00eat \u00e9conomique estim\u00e9 dans la participation sous-jacente se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 l'int\u00e9r\u00eat dans leur principal actif sous-jacent, \u00e0
\nsavoir M.Chapoutier et GL events respectivement.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n2.3 PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT EN
\nTRANSPARENCE
\nPrincipales r\u00e8gles de valorisation du portefeuille
\nd\u2019investissement
\nLe groupe Sofina utilise une hi\u00e9rarchie de la juste valeur qui
\nrefl\u00e8te l\u2019importance des donn\u00e9es permettant d\u2019\u00e9tablir les
\n\u00e9valuations :
\n\u2022 Niveau 1 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 1 sont valoris\u00e9s
\nau cours de bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture ;
\n\u2022 Niveau 2 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 2 sont valoris\u00e9s
\nsur la base de donn\u00e9es observables comme le cours de
\nbourse du principal actif d\u00e9tenu par la soci\u00e9t\u00e9 ;
\n\u2022 Niveau 3 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 3 sont valori-
\ns\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon des principes d\u00e9riv\u00e9s des lignes
\ndirectrices d\u2019\u00e9valuation de l\u2019International Private Equity and
\nVenture Capital Valuation (\u00ab IPEV \u00bb Valuation Guidelines de
\nd\u00e9cembre 2018).
\nLes titres non cot\u00e9s en bourse sont \u00e9valu\u00e9s, \u00e0 chaque date
\nde cl\u00f4ture, selon une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation commun\u00e9ment
\nadmise dans ces lignes directrices d\u2019\u00e9valuation IPEV ou \u00e0 la
\nvaleur d\u2019actif net.
\nLes diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation sont d\u00e9taill\u00e9es dans
\nle tableau sur les m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0
\nla norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs
\nnon cot\u00e9s de niveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en
\ntransparence (Investissements minoritaires \u00e0 long terme,
\nSofina Croissance et Sofina Fonds Priv\u00e9s).
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne consid\u00e8rent
\nplus le prix de la transaction r\u00e9cente comme une technique
\nde valorisation par d\u00e9faut mais plut\u00f4t comme un point de
\nd\u00e9part de l\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente n\u2019est utilis\u00e9 comme technique
\nde valorisation que lorsque la transaction r\u00e9cente est suffi-
\nsamment proche de la date de cl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res
\nde march\u00e9 et d\u2019intervenant de march\u00e9). Il convient \u00e9gale-
\nment de noter que le contexte de la transaction est analys\u00e9
\net pourrait donc int\u00e9grer non seulement les composantes
\nprimaires d\u2019une transaction mais aussi les composantes
\nsecondaires de la m\u00eame transaction (par exemple, en rete-
\nnant un prix pond\u00e9r\u00e9 au lieu de retenir seulement le prix du
\ntour de financement primaire).
\nLe principe d\u2019\u00e9talonnage (ou \u00ab calibration \u00bb), qui consiste \u00e0
\ntester ou \u00e9talonner les techniques d\u2019\u00e9valuation devant \u00eatre
\nutilis\u00e9es lors des dates d\u2019\u00e9valuation subs\u00e9quentes, en utili-
\nsant des param\u00e8tres d\u2019\u00e9valuation d\u00e9riv\u00e9s de la transaction
\ninitiale ou la plus r\u00e9cente, est appliqu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant sur
\ntoutes nos valorisations de titres non cot\u00e9s (Investissements
\nminoritaires \u00e0 long terme et Sofina Croissance), pour autant
\nque le prix de la transaction initiale ou la plus r\u00e9cente soit
\nrepr\u00e9sentatif de la juste valeur au moment de la transaction
\net qu\u2019il puisse faire l\u2019objet d\u2019une calibration. La calibration
\ndonne la possibilit\u00e9 de d\u00e9river du prix d\u2019entr\u00e9e la d\u00e9cote ou
\nla surcote par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables
\nen comparant le taux de rendement attendu par Sofina
\navec le co\u00fbt du capital th\u00e9orique pour un investissement
\ndonn\u00e9 dans le cadre de la mise en \u0153uvre de la m\u00e9thode
\nd\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie. La calibration donne
\n\u00e9galement la possibilit\u00e9 d\u2019appr\u00e9hender directement \u00e0 la
\ndate de transaction la d\u00e9cote ou la surcote par rapport au
\ngroupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables dans le cadre de la mise en
\n\u0153uvre de la m\u00e9thode des multiples boursiers. Cette tech-
\nnique explique la grande fourchette au niveau des d\u00e9cotes,
\ndes co\u00fbts de capital ou des facteurs d'actualisation, ceux-ci
\n\u00e9tant en effet le r\u00e9sultat de la calibration.
\nCeci \u00e9tant dit, Sofina peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 changer de tech-
\nnique d\u2019\u00e9valuation en fonction des circonstances d\u2019un exer-
\ncice de valorisation \u00e0 un autre (par exemple en raison d\u2019un
\nnouveau type de donn\u00e9es \u00e0 disposition, d\u2019une nouvelle tran-
\nsaction r\u00e9cente), l\u2019objectif \u00e9tant de maximiser l\u2019utilisation
\ndes donn\u00e9es observables et de minimiser celle des donn\u00e9es
\nnon observables.
\n\u00c0 cet \u00e9gard, le tableau ci-apr\u00e8s donne des informations sur
\nles m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS
\n13 \u2013 \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 pour d\u00e9terminer la juste
\nvaleur des actifs non cot\u00e9s de niveau 3.
\nIl convient \u00e9galement de noter que Sofina utilise la m\u00e9thode
\nd'\u00e9valuation des options pour attribuer la juste valeur esti-
\nm\u00e9e des actions aux diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'actions en
\nfonction de leurs caract\u00e9ristiques et droits pr\u00e9f\u00e9rentiels (le
\ncas \u00e9ch\u00e9ant). Cette approche d\u2019attribution peut r\u00e9duire de
\nmani\u00e8re significative la valorisation des tours de finance-
\nment ant\u00e9rieurs qui comportent des droits moindres par
\nrapport au dernier tour de financement.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique aug-
\nmente les incertitudes au niveau de la performance future
\ndes participations de Sofina. Ces incertitudes quant \u00e0 la per-
\nformance de ces participations entra\u00eenent une plus grande
\nsubjectivit\u00e9 dans la d\u00e9termination des justes valeurs de
\nniveau 3 dans la hi\u00e9rarchie IFRS 13. Ceci a incit\u00e9 Sofina \u00e0
\nfaire preuve d\u2019une vigilance accrue dans l\u2019application de ses
\nm\u00e9thodes de valorisation. Il convient notamment de men-
\ntionner les \u00e9l\u00e9ments suivants :
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re \u00e0 la coh\u00e9rence entre les estimations
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille et l\u2019utilisation de ces estimations
\npar rapport aux multiples des soci\u00e9t\u00e9s comparables ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re quant \u00e0 la validation de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente en s\u2019assurant que cette transaction
\nr\u00e9cente tient compte du contexte actuel de la crise \u00e9cono-
\nmique ou de la pand\u00e9mie de Covid-19 (tout en respectant
\nles autres crit\u00e8res de validation de la derni\u00e8re transaction
\nr\u00e9cente tels qu\u2019\u00eatre suffisamment proche de la date de cl\u00f4-
\nture) ainsi que de s\u2019assurer que le contexte de la transaction
\nr\u00e9cente est correctement appr\u00e9hend\u00e9 en consid\u00e9rant les
\ncomposantes primaires et secondaires (le cas \u00e9ch\u00e9ant) ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re concernant la situation financi\u00e8re
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille (par exemple, les estimations
\nde consommation de tr\u00e9sorerie).
\nNous avons \u00e9galement tenu compte des IPEV Board Special
\nValuation Guidance de mars 2020.
\nIl est \u00e0 noter que Sofina a fait appel \u00e0 Kroll, une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00e9va-
\nluation ind\u00e9pendante, pour une assistance dans l\u2019\u00e9valua-
\ntion des participations non cot\u00e9es du portefeuille Sofina
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nDirect. L'assistance fournie par Kroll ne concerne donc pas
\nSofina Fonds Priv\u00e9s. L\u2019ensemble de ces participations non
\ncot\u00e9es (les \u00ab Participations \u00bb), couvertes par l\u2019assistance
\nde Kroll, repr\u00e9sentent 46% de la juste valeur du total du
\nportefeuille en transparence, tel qu\u2019illustr\u00e9 ci-dessous
\n22
\n.
\n
\n
\nHI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\nVALEURS
\nINVESTISSEMENTS
\nMINORITAIRES \u00c0
\nLONG TERME
\nSOFINA
\nCROISSANCE
\nSOFINA
\nFONDS PRIV\u00c9S
\n% DE COUVERTURE
\nKROLL SUR LE TOTAL
\nDU NIVEAU
\nNiveau 1 Non couvert Non couvert Non applicable 0%
\nNiveau 2 Couvert Couvert Non applicable 100%
\nNiveau 3 Couvert Couvert Non couvert 49%
\nTotal du portefeuille en transparence 46%
\nCette assistance a port\u00e9 sur diff\u00e9rentes proc\u00e9dures limit\u00e9es
\nque Sofina a identifi\u00e9es et qu\u2019elle a demand\u00e9 \u00e0 Kroll d\u2019effec-
\ntuer. Dans le cadre et \u00e0 l\u2019issue de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es
\n 23
\n,
\nKroll a conclu que la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb, telle
\nque d\u00e9termin\u00e9e par Sofina, \u00e9tait raisonnable.
\nLes investissements de Sofina Fonds Priv\u00e9s dans des fonds
\nde capital-risque et de capital-d\u00e9veloppement sont \u00e9va-
\nlu\u00e9s sur la base des derniers rapports obtenus des Gestion-
\nnaires de ces fonds d\u2019investissement jusqu\u2019\u00e0 mi-mars et leur
\nvalorisation sera par cons\u00e9quent bas\u00e9e soit sur la base d\u2019un
\nrapport au 31 d\u00e9cembre 2022 soit sur la base d\u2019un rapport
\nau 30 septembre 2022. Les valeurs des rapports au 30 sep-
\ntembre 2022 sont ajust\u00e9es pour tenir compte (i) des lib\u00e9ra-
\ntions de capital et des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions des cours
\nde bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es d\u00e9tenues par ces fonds, et
\n(iii) des \u00e9v\u00e9nements significatifs qui se sont produits depuis
\ncette derni\u00e8re date d\u2019\u00e9valuation et la date de cl\u00f4ture du
\n31 d\u00e9cembre 2022. Les valeurs au 31 d\u00e9cembre 2022 ne sont
\nquant \u00e0 elles pas ajust\u00e9es \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019elles refl\u00e8tent la
\njuste valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs retenues sont
\nenfin converties en euros en utilisant le taux de change de
\ncl\u00f4ture. Les fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent Rapport annuel sont
\n\u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment aux termes de ce contrat d\u2019achat
\net de vente. Au 31 d\u00e9cembre 2022, plus de 67% de la juste
\nvaleur de Sofina Fonds Priv\u00e9s est bas\u00e9e soit sur des rapports
\nau 31 d\u00e9cembre 2022, soit sur des valorisations \u00e9tablies sur la
\nbase de cours de bourse ou prix de transactions.
\n22. Couvert : couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non couvert : non couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non applicable : aucune valeur pr\u00e9sente \u00e0 ce niveau
\ndans le pilier concern\u00e9.
\n23. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es ne correspondent pas \u00e0 un audit, \u00e0 une revue, \u00e0 une compilation ou \u00e0 toute autre forme d'examen ou d'attestation en
\nrapport avec les normes d'audit g\u00e9n\u00e9ralement reconnues. De plus, les proc\u00e9dures limit\u00e9es n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es en pr\u00e9vision de ou en relation
\navec tout investissement r\u00e9alis\u00e9 ou envisag\u00e9 par Sofina. Ainsi, toute partie envisageant un investissement dans ces \u00ab Participations \u00bb ou toute partie
\nenvisageant un investissement directement au capital de Sofina ne devrait pas consid\u00e9rer que la mise en \u0153uvre de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es par
\nKroll est suffisante dans l\u2019optique des investissements susmentionn\u00e9s. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de Kroll ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme
\nune attestation d\u2019\u00e9quit\u00e9 relative \u00e0 une op\u00e9ration ou une attestation de solvabilit\u00e9. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es effectu\u00e9es par Kroll compl\u00e8tent les
\nproc\u00e9dures que Sofina est tenue de mettre en \u0153uvre pour estimer la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb. Le r\u00e9sultat des analyses men\u00e9es par Kroll
\na \u00e9t\u00e9 pris en compte par Sofina dans son \u00e9valuation de la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nM\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs non cot\u00e9s de
\nniveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en transparence
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION DE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente
\n(PORI)
\nA chaque fois qu\u2019une transaction r\u00e9cente et
\nsignificative a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e pour la participation \u00e0 la
\ndate de cl\u00f4ture et pour autant que la transaction
\nremplisse les crit\u00e8res de march\u00e9 et d\u2019intervenant
\nde march\u00e9.
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne
\nconsid\u00e8rent plus le prix de la transaction r\u00e9cente
\ncomme une technique de valorisation par d\u00e9faut
\nmais plut\u00f4t comme un point de d\u00e9part de
\nl\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente comme technique de
\nvalorisation n\u2019est utilis\u00e9 que lorsque la transaction
\nr\u00e9cente est suffisamment proche de la date de
\ncl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res de march\u00e9 et
\nd\u2019intervenant de march\u00e9).
\nLes fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent rapport
\nfinancier annuel sont \u00e9valu\u00e9s selon les termes du
\ncontrat d\u2019achat et de vente et sont donc consid\u00e9r\u00e9s
\ncomme faisant partie de cette technique
\nd'\u00e9valuation.
\nLa juste valeur de la
\nderni\u00e8re transaction
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nTechnique des flux de
\ntr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou
\nDiscounted Cash Flow
\nmodel
\nAppliqu\u00e9e pour les soci\u00e9t\u00e9s matures ou pour
\nles soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 suffisamment d\u2019information est
\ndisponible.
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 actualiser des flux de
\ntr\u00e9sorerie futurs attendus.
\nCo\u00fbt du capital issu de la
\ncalibration.
\nPlus le co\u00fbt du capital est \u00e9lev\u00e9,
\nmoins la juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur
\nla base d\u2019un taux de
\ncroissance \u00e0 long terme.
\nPlus le taux de croissance \u00e0
\nlong terme est \u00e9lev\u00e9, plus la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMultiples de march\u00e9
\n\u2013 multiples des ventes
\nou de l\u2019EBITDA ou des
\nearnings ou un mix de
\nmultiples des ventes
\nou de l'EBITDA (sur la
\nbase de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables)
\nEn l\u2019absence de transaction r\u00e9cente sur la
\nparticipation \u00e0 la date de cl\u00f4ture et lorsque le
\nDiscounted Cash Flow model n'est pas appliqu\u00e9.
\nLe principe de calibration est utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer
\nla d\u00e9cote par rapport au panier de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables.
\nD\u00e9cote
\n 24
\n issue de la
\ncalibration par rapport
\nau groupe de soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables.
\nPlus la d\u00e9cote est \u00e9lev\u00e9e, moins
\nla juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nMod\u00e8le des rendements
\nattendus pond\u00e9r\u00e9s
\npar leur probabilit\u00e9 ou
\nm\u00e9thode des sc\u00e9narios
\nprobabilis\u00e9s (PWERM :
\nProbability-Weighted
\nExpected Return
\nMethod)
\nLes start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des sc\u00e9narios fortement
\ndiff\u00e9rents restent possibles, lorsque les autres
\nm\u00e9thodes (transaction r\u00e9cente, Discounted Cash
\nFlow model, multiples de march\u00e9) ne peuvent \u00eatre
\nappliqu\u00e9es, sont valoris\u00e9es sur la base de sc\u00e9narios.
\nCes soci\u00e9t\u00e9s sont valoris\u00e9es sur la base de diff\u00e9rents
\nsc\u00e9narios futurs attendus (r\u00e9sultats futurs de justes
\nvaleurs probabilis\u00e9s).
\nFacteur d'actualisation
\nissu de la calibration.
\nPlus le facteur d'actualisation
\nest \u00e9lev\u00e9, moins la juste valeur
\nest \u00e9lev\u00e9e.
\nPoids attribu\u00e9s aux
\ndiff\u00e9rents sc\u00e9narios (en
\ng\u00e9n\u00e9ral 3 \u00e0 4 sc\u00e9narios,
\nd'extr\u00eamement
\npessimistes \u00e0 optimistes).
\nPlus le poids du sc\u00e9nario
\npessimiste est \u00e9lev\u00e9, moins la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur de sortie sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMilestones approach Les start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des \u00e9tapes importantes
\nrestent \u00e0 franchir, lorsque les autres m\u00e9thodes
\nne peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es (transaction r\u00e9cente,
\nDiscounted Cash Flow model, multiples de march\u00e9,
\nPWERM), sont valoris\u00e9es selon la m\u00e9thode des
\nmilestones (\u00e9tapes ou \u00e9v\u00e9nements importants).
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 d\u00e9terminer s'il y a
\nune indication de changement de juste valeur
\nsur la base d\u2019une v\u00e9rification d'un ou plusieurs
\nmilestones. Un ou plusieurs milestones sont
\ncommun\u00e9ment \u00e9tablis en fonction du stade de
\nd\u00e9veloppement de la soci\u00e9t\u00e9. Les milestones
\npeuvent inclure des indicateurs financiers,
\ndes indicateurs techniques et des indicateurs
\nmarketing et commerciaux.
\nD\u00e9cote appliqu\u00e9e par
\npalier en fonction des
\nmilestones pr\u00e9d\u00e9finis.
\nUne d\u00e9cote est appliqu\u00e9e par
\npalier. Si un palier est franchi,
\nplus la donn\u00e9e non observable
\naugmente ou diminue, plus
\nla juste valeur augmente
\nou diminue. Si le premier
\npalier n'est pas franchi, plus
\nla donn\u00e9e non observable
\ndiminue, plus la juste valeur
\ndiminue.
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 avec
\nactifs comptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\nSur la base des derniers rapports disponibles,
\nobtenus des Gestionnaires.
\nElle consiste \u00e0 utiliser la quote-part dans les actifs
\nnets rapport\u00e9s ajust\u00e9e (i) des lib\u00e9rations de capital
\net des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions
\ndes cours de bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es et (iii) des
\n\u00e9v\u00e9nements significatifs. Les investissements sous-
\njacents du fonds doivent \u00eatre rapport\u00e9s \u00e0 la juste
\nvaleur.
\nLa juste valeur sur
\nla base de rapports
\ndes Gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nAutres m\u00e9thodes Dans des cas exceptionnels, une autre
\nm\u00e9thodologie est consid\u00e9r\u00e9e afin de mieux
\nrefl\u00e9ter la juste valeur de la ou d'une fraction de la
\nparticipation (par exemple un rapport d'expertise
\nde valeur de terrains ou biens).
\nLa juste valeur sur la base
\nde rapports d'un expert
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\n24. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables, \u00e9galement issue du principe de calibration. Dans
\ncertains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n\n
\n\n
\n\nM\u00e9thode appliqu\u00e9e pour allouer la juste valeur estim\u00e9e des capitaux propres aux diff\u00e9rentes classes d\u2019actions
\nen fonction de leurs droits respectifs
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION
\nDE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nM\u00e9thode d'\u00e9valuation
\ndes options
\nAppliqu\u00e9 pour les soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 les droits
\npeuvent diff\u00e9rer de mani\u00e8re significative entre
\nles cat\u00e9gories d'actions. Appliqu\u00e9 lorsqu'il est
\napplicable et pertinent (par exemple, il existe
\ndes droits diff\u00e9rents pour chaque cat\u00e9gorie
\nd'actions et les acteurs du march\u00e9 tiennent
\ncompte de ces droits).
\nVolatilit\u00e9 Une augmentation de la volatilit\u00e9
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\nD\u00e9lai d'expiration (par
\nexemple, moment de la
\nsortie ou \u00e9v\u00e9nement de
\nliquidit\u00e9)
\nUne augmentation du temps jusqu'\u00e0
\nl'expiration peut soit augmenter soit
\ndiminuer la juste valeur en fonction
\ndes classes d'actions d\u00e9tenues.
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat en devise
\nlocale
\nUne augmentation du taux d'int\u00e9r\u00eat
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n\n2.4 JUSTE VALEUR DU TOTAL DU PORTEFEUILLE
\nD\u2019INVESTISSEMENT EN TRANSPARENCE
\nEN MILLIERS EUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2022
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d\u2019investissement
\n 25
\n 9.062.261 559.699 84.419 8.418.144
\nSofina Direct 4.759.857 559.699 84.419 4.115.739
\nInvestissements minoritaires
\n\u00e0 long terme
\n2.797.444 545.544 0 2.251.900
\nSofina Croissance
\n1.962.413 14.155 84.419 1.863.839
\nSofina Fonds Priv\u00e9s 4.302.404 0 0 4.302.404
\nTOTAL AU
\n31/12/2021
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d\u2019investissement 11.063.415 962.015 117.302 9.984.098
\nSofina Direct 5.810.894 962.015 117.302 4.731.577
\nInvestissements minoritaires
\n\u00e0 long terme
\n3.884.345 911.845 0 2.972.500
\nSofina Croissance
\n1.926.549 50.170 117.302 1.759.077
\nSofina Fonds Priv\u00e9s 5.252.521 0 0 5.252.521
\nLe portefeuille sous-jacent des fonds d\u00e9tenus dans Sofina
\nFonds Priv\u00e9s est compos\u00e9 d\u2019actifs cot\u00e9s et non cot\u00e9s. La juste
\nvaleur des actifs cot\u00e9s
\n
\n26
\n est estim\u00e9e \u00e0 489.644 milliers EUR
\nau 31/12/2022 et 1.230.394 milliers EUR au 31/12/2021.
\nAu cours de l\u2019exercice, la participation dans Spartoo a \u00e9t\u00e9
\ntransf\u00e9r\u00e9e du niveau 2 vers le niveau 1.
\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du niveau 3
\n
\nLe niveau 3 est compos\u00e9 de titres non cot\u00e9s soumis au risque
\nde prix, qui est n\u00e9anmoins amoindri par la grande diversit\u00e9
\nd\u2019investissements r\u00e9alis\u00e9s par le groupe Sofina. L\u2019objectif
\nde cr\u00e9ation de valeur \u00e0 long terme poursuivi par le groupe
\nSofina contribue \u00e9galement \u00e0 att\u00e9nuer ce risque.
\nAu niveau des investissements dans des fonds de capi-
\ntal-risque et de capital-d\u00e9veloppement de Sofina Fonds
\nPriv\u00e9s, les Gestionnaires peuvent se d\u00e9cider plus rapidement
\npour modifier un \u00e9cart n\u00e9gatif. Le risque de march\u00e9 peut
\naussi avoir un impact sur les titres non cot\u00e9s de fa\u00e7on indi-
\nrecte par rapport aux titres cot\u00e9s sur les march\u00e9s boursiers.
\nEn outre, le risque de liquidit\u00e9 a un impact plus important
\nsur les titres non cot\u00e9s que sur les titres cot\u00e9s et ceci peut
\nentra\u00eener une difficult\u00e9 \u00e0 en estimer la valeur. Ce risque peut
\navoir un impact sur la p\u00e9riode de d\u00e9tention des titres non
\n25. Vous trouverez des informations sur le portefeuille d\u2019investissement figurant au bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 sous le point 2.1 ci-dessus.
\n26. Estim\u00e9 sur base des informations disponibles fournies par les Gestionnaires.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\ncot\u00e9s ainsi que sur le prix de sortie. Il est difficile de chiffrer
\nl\u2019influence de ces risques sur les titres non cot\u00e9s du niveau 3.
\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du portefeuille d\u2019investissement en transparence de niveau 3 au 31 d\u00e9cembre 2022
\nEN MILLIONS EUR
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nJUSTE
\nVALEUR
\nM\u00c9THODE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nDES OPTIONS
\nAPPLIQU\u00c9E ?
\nDONN\u00c9ES NON OBSERVABLES
\n(MOYENNE POND\u00c9R\u00c9E)
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente
\n(PORI)
\n116 Non
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\nvaleur non observable
\n+10% 12 -10% -12
\nDiscounted Cash
\nFlow model
\n1.699 Non
\nCo\u00fbt du capital issu de la
\ncalibration entre 6,95% et 17,7%
\n(11,9%)
\n+10% -270 -10% 343
\nTaux de croissance perp\u00e9tuel
\nentre 2,5% et 4,0% (3,1%)
\n+10% 48 -10% -44
\nMultiple de sortie entre 6,5\u200ax et
\n17,91\u200ax (13,07\u200ax)
\n+10% 126 -10% -126
\nMultiples de march\u00e9
\n1.377 Non
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 0,9\u200ax et 17,2\u200ax
\n(5,1\u200ax)
\n+10% 118 -10% -118
\nD\u00e9cote issue de la calibration
\nentre 0,2% et 58%
\n27
\n (12,7%)
\n+10% -39 -10% 39
\n771 Oui
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 0,5\u200ax et 22,3\u200ax
\n(6,6\u200ax)
\n+10% 48 -10% -47
\nD\u00e9cote issue de la calibration
\nentre 15% et 58%
\n28
\n (35,6%)
\n+10% -30 -10% 29
\nVolatilit\u00e9 entre 27% et 70% (44,3%) +10% -7 -10% 6
\nD\u00e9lai d'expiration entre 1,0 et 8,0
\nann\u00e9es (4,2 ann\u00e9es)
\n+10% -7 -10% 7
\ntaux d'int\u00e9r\u00eat entre 1,3% et 7,2%
\n(4,5%)
\n+10% -4 -10% 4
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9
\navec actifs
\ncomptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\n29
\n
\n4.348 Non
\nLa juste valeur sur base de
\nrapports des gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\nvaleur non observable
\n+10% 435 -10% -435
\nMilestones approach 9 Non D\u00e9cote de 20% par palier (20%)
\nPalier
\nsup\u00e9-
\nrieur
\n30
\n
\n0
\nPalier
\ninf\u00e9-
\nrieur
\n-2
\nAutres m\u00e9thodes 98 Non
\nLa juste valeur est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une valeur non
\nobservable
\n+10% 10 -10% -10
\nTotal du niveau 3
\n
\n(en transparence)
\n8.418
\nEl\u00e9ments de
\nr\u00e9conciliation
\n-267
\nTotal du niveau 3
\n(\u00e9tats financiers)
\n8.151
\nLes \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation entre la pr\u00e9sentation en
\ntransparence et la pr\u00e9sentation au bilan sont d\u00e9taill\u00e9s, tous
\nniveaux confondus, au point 2.1 ci-dessus.
\n27. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre 1,7% et 1.043%
\n(moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 319%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n28. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre 4% et 967%
\n(moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 282,4%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n29. Concerne principalement le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s et de fa\u00e7on limit\u00e9e certaines participations de Sofina Croissance.
\n30. Aucun palier sup\u00e9rieur n\u2019a \u00e9t\u00e9 atteint.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du portefeuille d\u2019investissement en transparence de niveau 3 au 31 d\u00e9cembre 2021
\nEN MILLIONS EUR
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nJUSTE
\nVALEUR
\nM\u00c9THODE
\nD'\u00c9VALUATION
\nDES OPTIONS
\nAPPLIQU\u00c9E ?
\nDONN\u00c9ES NON OBSERVABLES
\n(MOYENNE POND\u00c9R\u00c9E)
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction
\nr\u00e9cente (PORI)
\n805 Non
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 80 -10% -80
\n151 Oui
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 15 -10% -15
\nVolatilit\u00e9 entre 28% et 80% (49,9%) +10% -2 -10% 2
\nD\u00e9lai d'expiration entre 4,0 ann\u00e9e et
\n10,0 ann\u00e9es (8,2 ann\u00e9es)
\n+10% -1 -10% 1
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat entre -0,2% et 1,5%
\n(1,2%)
\n+10% -0 -10% 0
\nDiscounted Cash
\nFlow model
\n1.641 Non
\nCo\u00fbt du capital entre 6,2% et 16,3%
\n(10,2%)
\n+10% -238 -10% 300
\nTaux de croissance perp\u00e9tuel entre
\n1,5% et 3,0% (2,6%)
\n+10% 36 -10% -34
\nMultiple de sortie entre 5,0 et 15,8\u200ax
\n(10,6\u200ax)
\n+10% 111 -10% -111
\nMultiples de
\nmarch\u00e9
\n1.683 Non
\nD\u00e9cote issue de la calibration entre
\n12% et 52%
\n31
\n (21,8%)
\n+10% -83 -10% 84
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 5,8\u200ax et 11,6\u200ax (8,4\u200ax)
\n+10% 139 -10% -135
\n140 Oui
\nD\u00e9cote issue de la calibration entre
\n2% et 29%
\n32
\n (21,8%)
\n+10% -4 -10% 4
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 5,8\u200ax et 11,6\u200ax (8,4\u200ax)
\n+10% 11 -10% -11
\nVolatilit\u00e9 entre 30% et 55% (36%) +10% 0 -10% -0
\nD\u00e9lai d'expiration entre 2,5 et 5,0
\nann\u00e9es (4,0 ann\u00e9es)
\n+10% -0 -10% -0
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat entre 0,8% et 1,3% (1%) +10% -0 -10% 0
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9
\navec actifs
\ncomptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\n33
\n
\n5.453 Non
\nLa juste valeur sur la base de
\nrapports des Gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\ndonn\u00e9e non observable.
\n+10% 545 -10% -545
\nMilestones
\napproach
\n18 Non D\u00e9cote de 15% par palier (15%)
\nPalier
\nsup\u00e9-
\nrieur
\n34
\n
\n0
\nPalier
\ninf\u00e9-
\nrieur
\n-3
\nAutres m\u00e9thodes 93 Non
\nLa juste valeur est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 9 -10% -9
\nTotal du niveau 3
\n
\n(en transparence)
\n9.984
\nEl\u00e9ments de
\nr\u00e9conciliation
\n-102
\nTotal du niveau 3
\n(\u00e9tats financiers)
\n9.882
\nLes \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation entre la pr\u00e9sentation en
\ntransparence et la pr\u00e9sentation au bilan sont d\u00e9taill\u00e9s, tous
\nniveaux confondus, au point 2.1 ci-dessus.
\n31. Dans certains cas exceptionnels, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre
\n7% et 361% (moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 166%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur base d'autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n32. Dans certains cas exceptionnels, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. La surcotes appliqu\u00e9es est de 636%
\n(seulement une surcote appliqu\u00e9e). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur base d'autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n33. Concerne principalement le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s et de fa\u00e7on limit\u00e9e certaines participations de Sofina Croissance.
\n34. Aucun palier sup\u00e9rieur n\u2019a \u00e9t\u00e9 atteint.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n2.5 RISQUES FINANCIERS EN TRANSPARENCE
\n\nRisque de change
\nLe portefeuille d\u2019investissement est soumis entre autres aux
\nrisques de change. Le principal risque de change porte sur
\ndes actifs libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains, en livres sterling et
\nen roupies indiennes. \u00c0 titre d\u2019information, la variation de 10%
\nen plus ou en moins par rapport au cours du 31 d\u00e9cembre
\n2022 donnerait une variation de la juste valeur du portefeuille
\nreprise dans le tableau ci-dessous :
\nEN MILLIONS EUR
\nUSD GBP INR
\nSensibilit\u00e9 du cours de change -10% 0% +10% -10% 0% +10% -10% 0% +10%
\nJuste valeur 6.095 5.485 4.987 497 447 406 881 793 721
\nImpact sur le r\u00e9sultat 610 0 -498 50 0 -41 88 0 -72
\n
\n\n\nRisque de prix
\nLe risque de prix se d\u00e9finit comme le risque que le porte-
\nfeuille de Sofina soit impact\u00e9 par une \u00e9volution d\u00e9favorable
\ndes cours de bourse. Sofina est expos\u00e9e aux fluctuations
\nboursi\u00e8res de son portefeuille.
\nL\u2019analyse de risques des participations de niveau 1 et de
\nniveau 2 est reprise ci-dessous. Un intervalle de variation -10%
\net +10% a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9 sur l\u2019\u00e9valuation au 31 d\u00e9cembre 2022.
\nCette variation influence le r\u00e9sultat.
\nEN MILLIONS EUR
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2
\nSensibilit\u00e9 du cours de bourse -10% 0% +10% -10% 0% +10%
\nJuste valeur 504 560 616 76 84 92
\nImpact sur le r\u00e9sultat -56 0 56 -8 0 8
\n
\n\n
\n
\n
\n
\n\nRisque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et risque de liquidit\u00e9
\nLe risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le risque que le flux d\u2019int\u00e9r\u00eat
\naff\u00e9rent \u00e0 la dette financi\u00e8re et la tr\u00e9sorerie brute puissent
\n\u00eatre d\u00e9t\u00e9rior\u00e9s par une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux
\nd\u2019int\u00e9r\u00eat. En l\u2019esp\u00e8ce, le risque est limit\u00e9 vu que les dettes
\nfinanci\u00e8res sont principalement \u00e0 taux fixe. Par ailleurs la
\ntr\u00e9sorerie nette de Sofina est positive. Cependant, Sofina a
\ndes engagements de d\u00e9boursements de fonds relatifs aux
\nparticipations de Sofina Fonds Priv\u00e9s. Eu \u00e9gard \u00e0 sa tr\u00e9sore-
\nrie nette positive, \u00e0 l\u2019existence de lignes de cr\u00e9dit bancaires
\n(non utilis\u00e9es \u2013 voir. point 3.16), et aux investissements dans
\ndes actions cot\u00e9es sur des march\u00e9s liquides et donc ais\u00e9-
\nment r\u00e9alisables (dans les portefeuilles des Investissements
\nminoritaires \u00e0 long terme et de Sofina Fonds Priv\u00e9s), et, si
\nn\u00e9cessaire, de la capacit\u00e9 \u00e0 effectuer des transactions sur
\nle march\u00e9 secondaire pour Sofina Fonds Priv\u00e9s, le risque
\nde liquidit\u00e9 auquel Sofina est confront\u00e9e est extr\u00eamement
\nmod\u00e9r\u00e9.
\nEN MILLIONS EUR
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS BRIDGE DE
\nSOFINA FONDS PRIV\u00c9S
\n2022 2021
\nD\u00e9but de l\u2019exercice 976 932
\nNouveaux engagements 810 542
\nInvestissements -445 -629
\nAutres
\n 35
\n -86 51
\nEffet change 81 80
\nFin de l\u2019exercice
\n 36
\n 1.336 976
\n
\n\n\nRisque de cr\u00e9dit
\nLe risque de cr\u00e9dit est le risque de contrepartie sur la tr\u00e9-
\nsorerie brute. Il est limit\u00e9 a priori par le choix d'institutions
\nfinanci\u00e8res de renom.
\n
\n\nRisque de concentration
\nLes 10 principales participations de Sofina Direct repr\u00e9-
\nsentent 27% de la juste valeur du portefeuille en transpa-
\nrence
\n 37
\n:
\n1 Groupe Petit Forestier
\n2 SC China Co-Investment 2016-A (ByteDance)
\n3 Lernen Midco 1 (Cognita)
\n4 Think & Learn (Byju's)
\n5 Cambridge Associates
\n6 bioM\u00e9rieux
\n7 Drylock Technologies
\n8 Nuxe International
\n9 Ver Se Innovation
\n10 M\u00e9rieux NutriSciences
\n35. Le poste Autres comprend principalement des distributions rappelables, des cessions et des liquidations de fonds avec des engagements r\u00e9siduels
\nnon appel\u00e9s.
\n36. Des engagements r\u00e9siduels suppl\u00e9mentaires relatifs aux investissements Sofina Direct de 7 millions EUR au 31 d\u00e9cembre 2022 et de 12 millions EUR
\nau 31 d\u00e9cembre 2021 portent le total des engagements non appel\u00e9s \u00e0 1.343 millions EUR et 988 millions EUR respectivement.
\n37. Class\u00e9es par ordre d\u00e9croissant de juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2022 (portefeuille en transparence). Le classement de nos participations Sofina Direct
\nne tient pas compte des expositions indirectes \u00e0 ces participations, d\u00e9tenues au travers de certains fonds de Sofina Fonds Priv\u00e9s.
\n
\n\n
\n\n
\n\nIl est \u00e0 noter que :
\n\u2022 les 6 investissements principaux au sein de Sofina Direct
\nrepr\u00e9sentent plus de 15% mais moins de 20% du total du
\nportefeuille en transparence
\n 38
\n.
\n\u2022 les 7 investissements principaux au sein de Sofina Direct
\nrepr\u00e9sentent plus de 20% du total du portefeuille en trans-
\nparence
\n 38
\n.
\n\u2022 ByteDance, une entreprise mondiale d'Internet et de tech-
\nnologie pr\u00e9sente dans plus de 150 pays, est la seule par-
\nticipation repr\u00e9sentant plus de 5% de la juste valeur du
\nportefeuille en transparence (en tenant compte de nos
\nparticipations combin\u00e9es \u00e0 travers Sofina Direct et Sofina
\nFonds Priv\u00e9s)
\n 39
\n.
\n Sofina valorise sa participation dans SC China Co-Invest-
\nment 2016-A (le v\u00e9hicule d\u2019investissement au travers duquel
\nelle d\u00e9tient sa participation au niveau de Sofina Direct dans
\nByteDance) sur la base de la m\u00e9thode de valorisation des
\nmultiples de march\u00e9 avec une d\u00e9cote d'illiquidit\u00e9. Sa parti-
\ncipation dans ByteDance au niveau de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nest valoris\u00e9e sur la base de l'\u00e9valuation fournie par les Ges-
\ntionnaires des fonds concern\u00e9s.
\nIl n\u2019y a pas de positions dominantes. Les participations de
\nniveau 3 dans le top 10 sont \u00e9valu\u00e9es selon le Discounted
\nCash Flow model, les multiples du march\u00e9 ou la valeur de la
\nderni\u00e8re transaction r\u00e9cente, comme d\u00e9crit dans la section
\n2.3 ci-dessus.
\nLes 10 principaux Gestionnaires de Sofina Fonds Priv\u00e9s repr\u00e9-
\nsentent 25% de la juste valeur du portefeuille en transpa-
\nrence
\n 40
\n :
\n1 Sequoia Capital (US, Chine et Inde)
\n2 Lightspeed
\n3 Insight Partners
\n4 Battery Ventures
\n5 Iconiq Capital
\n6 Thoma Bravo
\n7 TA Associates
\n8 Spark Capital
\n9 Venrock
\n10 Andreessen Horowitz
\nLes fonds \u00e9tant eux-m\u00eames investis dans un grand nombre
\nde soci\u00e9t\u00e9s, il n\u2019y a pas de risque de concentration.
\nGuerre en Ukraine
\nConform\u00e9ment \u00e0 la recommandation de l\u2019ESMA du 14 mars
\n2022, \u00e0 la d\u00e9claration publique du 13 mai 2022 sur les impli-
\ncations de l'invasion de l'Ukraine par la Russie sur les rap-
\nports financiers semestriels et \u00e0 la d\u00e9claration publique du
\n28 octobre 2022 sur les priorit\u00e9s communes europ\u00e9ennes
\nen mati\u00e8re d'application de la loi pour les rapports finan-
\nciers annuels de 2022, Sofina peut confirmer qu\u2019elle a une
\nexposition sp\u00e9cifique tr\u00e8s limit\u00e9e \u00e0 la crise ukrainienne,
\nqui n\u2019a pas eu d'impact direct mat\u00e9riel sur ses activit\u00e9s. Le
\ngroupe n\u2019est pas affect\u00e9 par les sanctions \u00e9conomiques
\nappliqu\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne. Les soci\u00e9t\u00e9s du porte-
\nfeuille de Sofina Direct ayant des activit\u00e9s ou une exposition
\nnotable en Ukraine ou en Russie repr\u00e9sentent moins de 3%
\nde la juste valeur du portefeuille total en transparence au
\n31 d\u00e9cembre 2022. Sofina Fonds Priv\u00e9s est marginalement
\nexpos\u00e9 \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s sous-jacentes ayant une certaine pr\u00e9-
\nsence en Ukraine ou en Russie, qui sont estim\u00e9es repr\u00e9senter
\nune petite proportion du nombre total de soci\u00e9t\u00e9s dans
\nle portefeuille sous-jacent. Les Gestionnaires ont enqu\u00eat\u00e9
\nsur leurs liens potentiels avec la Russie, notamment en
\nrecherchant l\u2019argent russe dans leur base d\u2019investisseurs, et
\nn\u2019ont pas signal\u00e9 de probl\u00e8me significatif \u00e0 cet \u00e9gard. Les
\nprincipales cons\u00e9quences \u00e9conomiques potentielles de la
\ncrise ukrainienne sur le portefeuille ne sont pas de nature
\nsp\u00e9cifique car elles sont li\u00e9es \u00e0 son impact sur le prix des
\nmati\u00e8res premi\u00e8res, y compris l\u2019\u00e9nergie, les perturbations
\npotentielles de la cha\u00eene d\u2019approvisionnement, les pr\u00e9occu-
\npations concernant un risque croissant de cyber-attaques
\net, plus g\u00e9n\u00e9ralement, l\u2019impact macro-\u00e9conomique sur la
\ncroissance du PIB, l\u2019inflation et les taux d'int\u00e9r\u00eat. Un grand
\nnombre de soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille et de Gestionnaires, ainsi
\nque leurs employ\u00e9s, sont engag\u00e9s dans diverses initiatives
\nvisant \u00e0 soutenir l\u2019Ukraine, en accord avec ce que Sofina a
\nfait, comme d\u00e9crit dans la section ESG ci-dessus.
\n38. Investissements les plus importants en termes de repr\u00e9sentation dans la juste valeur du portefeuille en transparence. Class\u00e9s par ordre d\u00e9croissant
\nde juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2022 (portefeuille en transparence). Le classement de nos participations Sofina Direct ne tient pas compte des
\nexpositions indirectes \u00e0 ces participations, d\u00e9tenues au travers de certains fonds de Sofina Fonds Priv\u00e9s.
\n39. La participation dans ByteDance au travers de Sofina Fonds Priv\u00e9s est une estimation bas\u00e9e sur les informations contenues dans les rapports des
\nGestionnaires mis \u00e0 notre disposition \u00e0 la date du pr\u00e9sent Rapport annuel.
\n40. Principaux Gestionnaires en termes de repr\u00e9sentation estim\u00e9e de leurs fonds dans la juste valeur du portefeuille de Sofina en transparence. Class\u00e9s
\npar ordre d\u00e9croissant de juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2022.
\n
\n\n
\n\n
\n\n2.6 R\u00c9PARTITION G\u00c9OGRAPHIQUE,
\nSECTORIELLE ET PAR STRAT\u00c9GIE
\nDU PORTEFEUILLE EN TRANSPARENCE\u2009
\nPar rapport \u00e0 2021, la r\u00e9partition montre \u00e9galement une
\nclassification par r\u00e9gion g\u00e9ographique pour l'ensemble du
\nportefeuille en transparence, y compris Sofina Direct. Bien
\nque les entreprises du portefeuille Sofina Direct op\u00e8rent
\ng\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale, indiquer les r\u00e9gions o\u00f9
\nelles sont actives ou les r\u00e9gions o\u00f9 se trouve leur si\u00e8ge prin-
\ncipal ou historique permet de mieux aligner le reporting
\nfinancier avec la strat\u00e9gie du groupe Sofina.
\nR\u00e9partition g\u00e9ographique du portefeuille
\n 41
\nEN MILLIONS EUR
\nZONE G\u00c9OGRAPHIQUE
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR
\n
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\n 42
\n
\nJUSTE VALEUR
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\nSofina Direct
\nAm\u00e9rique du Nord 516 11% 2 35% 608 10% 2 16%
\nEurope de l'Ouest 2.610 55% 4 52% 3.030 52% 10 74%
\nAsie 1.616 34% 1 13% 2.133 37% 1 8%
\nAutres 18 0% 0 0% 39 1% 0 2%
\nTotal Sofina Direct 4.760 100% 7 100% 5.810 100% 13 100%
\nSofina Fonds Priv\u00e9s
\nAm\u00e9rique du Nord 2.711 63% 778 58% 3.618 69% 589 60%
\nEurope de l'Ouest 407 9% 191 14% 457 9% 132 14%
\nAsie 1.184 28% 367 28% 1.178 22% 255 26%
\nTotal Sofina Fonds Priv\u00e9s 4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
\nTOTAL SOFINA DIRECT ET
\nSOFINA FONDS PRIV\u00c9S
\nAm\u00e9rique du Nord 3.227 36% 780 58% 4.226 38% 591 60%
\nEurope de l'Ouest 3.017 33% 195 15% 3.487 32% 142 14%
\nAsie 2.800 31% 368 27% 3.311 30% 256 26%
\nAutres 18 0% 0 0 39 0% 0 0%
\nTOTAL DU PORTEFEUILLE
\n43
\n 9.062 100% 1.343 100% 11.063 100% 989 100%
\nR\u00e9partition de Sofina Direct par secteur
\nPar rapport \u00e0 2021, la ventilation sectorielle est d\u00e9sormais
\nbas\u00e9e sur une classification par secteur cible, qui pr\u00e9sente
\nles quatre secteurs cibles d\u2019investissement de Sofina, \u00e0 savoir
\nles Biens et services de consommation, la Transformation
\ndigitale, l'\u00c9ducation, et les Soins de sant\u00e9 et sciences de la
\nvie, et regroupe les autres secteurs dans la cat\u00e9gorie Autres.
\nL\u2019objectif est de mieux aligner le rapport financier avec la
\nstrat\u00e9gie du groupe Sofina.
\n41. Sur la base du portefeuille en transparence en consid\u00e9rant le pays du si\u00e8ge principal ou historique des investissements.
\n42. Ces montants proviennent essentiellement de souscriptions aux investissements Sofina Fonds Priv\u00e9s pour un montant de 1.336 millions EUR
\n(cf. point 2.6 du pr\u00e9sent Rapport annuel). Ces engagements sont pris par Sofina SA ou par ses filiales d\u2019investissement (vue en transparence).
\n43. Sur la base de la juste valeur des participations du groupe Sofina au 31 d\u00e9cembre 2022 et au 31 d\u00e9cembre 2021 (portefeuille en transparence \u2013
\ncf. point 2.4 ci-dessus).
\n
\n\n
\n\n
\n\nLe tableau suivant pr\u00e9sente la ventilation sectorielle du portefeuille en transparence au 31 d\u00e9cembre 2022 et au 31 d\u00e9cembre
\n2021
\n 43
\n:
\nEN MILLIONS EUR
\nSECTEUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR DU PORTEFEUILLE JUSTE VALEUR DU PORTEFEUILLE
\nBiens et services de
\nconsommation
\n1.329 28% 1.618 28%
\nTransformation digitale 987 21% 1.103 19%
\n\u00c9ducation 714 15% 1.047 18%
\nSoins de sant\u00e9 et sciences de
\nla vie
\n740 15% 714 12%
\nAutres 990 21% 1.328 23%
\nTotal 4.760 100% 5.810 100%
\nR\u00e9partition de Sofina Fonds Priv\u00e9s par strat\u00e9gie
\nEN MILLIONS EUR
\nSTRAT\u00c9GIE
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR
\n
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\n44
\nJUSTE VALEUR
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\nCapital-risque 3.075 72% 830 62% 3.504 67% 420 43%
\nCapital-d\u00e9veloppement 1.002 23% 422 32% 1.101 21% 358 37%
\nLBO 216 5% 72 5% 535 10% 126 13%
\nAutres strat\u00e9gies 9 0% 12 1% 113 2% 72 7%
\nTotal
\n45
\n4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
\nR\u00e9partition de Sofina Fonds Priv\u00e9s par mill\u00e9sime
\nEN MILLIONS EUR
\nMILL\u00c9SIME
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR
\n
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\n 44
\n
\nJUSTE VALEUR
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\nDerniers 5 ans 2.174 50% 1.230 92% 2.470 47% 853 87%
\nDe 5 \u00e0 10 ans 1.633 38% 74 6% 2.090 40% 89 9%
\nPlus de 10 ans 495 12% 32 2% 693 13% 34 4%
\nTotal
\n 45
\n4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
\n44. Sofina s\u2019est engag\u00e9e \u00e0 r\u00e9pondre \u00e0 des appels de fonds aupr\u00e8s de certains fonds priv\u00e9s (cf. point 3.16 ci-dessous).
\n45. Vous trouverez des informations sur le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s figurant au bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 sous le point 2.1 ci-dessus.
\n
\n\n
\n\n
\n\n3. Annexes aux \u00e9tats financiers sous le statut d\u2019Entit\u00e9
\nd\u2019Investissement
\n3.1 PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nParticipations
\nValeur nette \u00e0 l'ouverture de l\u2019exercice 10.385.873 7.866.894
\nEntr\u00e9es au cours de l\u2019exercice 45.825 131.997
\nSorties au cours de l\u2019exercice -13.774 -169.932
\nVariations des plus-values latentes en r\u00e9sultat 95.883 2.628.265
\nVariations des moins-values latentes en r\u00e9sultat -1.975.204 -71.351
\nValeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice = 1 8.538.603 10.385.873
\nCr\u00e9ances
\nValeur nette \u00e0 l'ouverture de l\u2019exercice 0 0
\nEntr\u00e9es au cours de l\u2019exercice 1.345 0
\nSorties au cours de l\u2019exercice 0 0
\nVariations des plus-values latentes en r\u00e9sultat 0 0
\nVariations des moins-values latentes en r\u00e9sultat 0 0
\nVariation des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus 35 0
\nValeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice = 2 1.380 0
\nValeur nette = 1 + 2 8.539.983 10.385.873
\nLa diff\u00e9rence entre le montant des sorties au cours de
\nl\u2019exercice (13.774 milliers EUR) et le montant des d\u00e9sin-
\nvestissements repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de
\ntr\u00e9sorerie (15.044 milliers EUR) est principalement due aux
\nplus et moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur ces d\u00e9sinvestissements
\npour un montant de 1.270 milliers EUR. Par ailleurs, les plus
\net moins-values r\u00e9alis\u00e9es (1.270 milliers EUR) augment\u00e9es
\nde la variation des plus et moins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n(-1.879.321 milliers EUR) constituent le r\u00e9sultat net du
\nportefeuille d\u2019investissement (cf. point 3.11 ci-dessous).
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n3.2 CLASSIFICATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS
\nEN MILLIERS EUR
\nVALEUR COMPTABLE JUSTE VALEUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2022
\nCLASSIFICATION IFRS 9
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d'investissement 8.539.983 389.095 0 8.150.888
\nParticipations
\n8.538.603 Juste valeur via le r\u00e9sultat 389.095 0 8.149.508
\nCr\u00e9ances
\n1.380
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 0 1.380
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n 46
\n823.998
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 823.998 0
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 0 436.686 0
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n0
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 0 0
\nPlacements de tr\u00e9sorerie
\n433.436 Juste valeur via le r\u00e9sultat 0 433.436 0
\nAutres cr\u00e9ances
\n3.250
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 3.250 0
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 385.486
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 385.486 0
\nDettes financi\u00e8res non courantes 695.507 Au co\u00fbt amorti 0 695.507 0
\nDettes financi\u00e8res courantes 2.010 Au co\u00fbt amorti 0 2.010 0
\nAutres d\u00e9biteurs courants 97 Au co\u00fbt amorti 0 97 0
\nDettes envers les filiales
\n 46
\n175.634
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 175.634 0
\nDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs
\ncourants
\n9.037 Au co\u00fbt amorti 0 9.037 0
\nEN MILLIERS EUR
\nVALEUR COMPTABLE JUSTE VALEUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2021
\nCLASSIFICATION IFRS 9
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d'investissement 10.385.873 494.777 9.536 9.881.560
\nParticipations
\n10.385.873 Juste valeur via le r\u00e9sultat 494.777 9.536 9.881.560
\nCr\u00e9ances
\n0
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 0 0
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n
\n46
\n796.320
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 796.320 0
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 749.615 0 749.615 0
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n746.786
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 746.786 0
\nAutres cr\u00e9ances financi\u00e8res
\n2.829
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 2.829 0
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 140.742
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 140.742 0
\nDettes financi\u00e8res non courantes 694.512
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 694.512 0
\nDettes financi\u00e8res courantes 2.112
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 2.112 0
\nAutres d\u00e9biteurs courants 97 Au co\u00fbt amorti 0 97 0
\nDettes envers les filiales
\n46
\n943
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 943 0
\nDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs
\ncourants
\n26.888 Au co\u00fbt amorti 0 26.888 0
\n46. Les cr\u00e9ances sur et les dettes envers les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur mais vu qu\u2019il s\u2019agit de cr\u00e9ances et dettes \u00e0 tr\u00e8s court terme, il n\u2019y a
\npas de variation de juste valeur \u00e0 comptabiliser.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n\nLa juste valeur des \u00e9l\u00e9ments du portefeuille
\nd\u2019investissement peut \u00eatre hi\u00e9rarchis\u00e9e comme suit :
\nLes actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 1 sont valoris\u00e9s au cours de
\nbourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les donn\u00e9es de niveau 2 sont des
\ndonn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les prix
\ncot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont observables
\ndirectement ou indirectement. Les donn\u00e9es de niveau 3 sont
\ndes donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
\nLes participations directes dans des filiales d\u2019investissement
\nsont consid\u00e9r\u00e9es de niveau 3 et sont valoris\u00e9es sur la base de la
\njuste valeur de leur propre portefeuille (niveau 1, 2 ou 3) et de la
\njuste valeur de leurs autres actifs et passifs. Les participations
\ndans les entreprises associ\u00e9es sont \u00e9galement de niveau 3 et
\nsont valoris\u00e9es \u00e0 la juste valeur. Une description d\u00e9taill\u00e9e des
\nm\u00e9thodes de valorisation et de la sensibilit\u00e9 de la juste valeur
\nest reprise aux points 2.3 et 2.4 ci-dessus. Le portefeuille
\nd\u00e9tenu en transparence est d\u00e9crit sous le point 2.2 ci-dessus.
\nLa juste valeur des autres instruments financiers a
\n\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e selon les m\u00e9thodes suivantes :
\n\u2022 pour les instruments financiers \u00e0 court terme, tels que les
\ncr\u00e9ances et dettes commerciales, la juste valeur est consi-
\nd\u00e9r\u00e9e comme n\u2019\u00e9tant pas significativement diff\u00e9rente de
\nla valeur comptable au co\u00fbt amorti ;
\n\u2022 pour les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable, tels que les
\nd\u00e9p\u00f4ts ou les cr\u00e9ances sur et dettes envers les filiales, la
\njuste valeur est consid\u00e9r\u00e9e comme n\u2019\u00e9tant pas significati-
\nvement diff\u00e9rente de la valeur comptable au co\u00fbt amorti ;
\n\u2022 pour les d\u00e9riv\u00e9s de taux de change ou de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, la
\njuste valeur est arr\u00eat\u00e9e sur la base de mod\u00e8les actualisant
\nles flux futurs d\u00e9termin\u00e9s sur la base des courbes de taux
\nd\u2019int\u00e9r\u00eats futurs ou des taux de change ou autres prix \u00e0
\nterme (forward).
\nRisques financiers
\nVous trouverez une description des risques financiers au
\npoint 2.5 ci-dessus.
\nD\u00e9tails des mouvements pour les investissements financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur de niveau 3
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nPortefeuille d'investissement
\nValeur nette \u00e0 l'ouverture de l'exercice 9.881.560 7.232.145
\nEntr\u00e9es au cours de l\u2019exercice 46.868 131.997
\nSorties au cours de l\u2019exercice -13.774 0
\nVariations des plus-values latentes en r\u00e9sultat 95.778 2.567.217
\nVariations des moins-values latentes en r\u00e9sultat -1.859.544 -38.021
\nVariation des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus 0 0
\nTransfert vers le niveau 3 0 0
\nTransfert depuis le niveau 3 0 -11.778
\nValeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode 8.150.888 9.881.560
\n
\n\n\n
\n\n
\n\n3.3 D\u00c9P\u00d4TS ET AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n 47
\n 0 225.000
\nPlacements de tr\u00e9sorerie 433.436 521.786
\nAutres cr\u00e9ances 3.250 2.829
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 749.615
\nLes placements de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du compte de r\u00e9sultats.
\n47. D\u00e9p\u00f4ts entre trois mois et un an.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n\n3.4 TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nBanques et caisses 140.304 90.742
\nPlacements et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme 245.182 50.000
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 385.486 140.742
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se composent
\ndes soldes bancaires, des fonds en caisse et des placements
\ndans des instruments de march\u00e9 mon\u00e9taire \u00e0 trois mois
\nmaximum.
\n
\n\n\n
\n\n3.5 CAPITAL
\nEN MILLIERS EUR
\n CAPITAL ACTIONS PROPRES
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT
\nDU CAPITAL
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT DE
\nCAPITAL D\u00c9TENU
\nSoldes au 31/12/2020 34.250.000 79.735 611.528 1.424
\nMutations de l'exercice 0 0 31.400 73
\nSoldes au 31/12/2021 34.250.000 79.735 642.928 1.497
\nMutations de l\u2019exercice 0 0 275.000 640
\nSoldes au 31/12/2022 34.250.000 79.735 917.928 2.137
\n
\n\n
\n\n\n
\n\nLe capital souscrit et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9 est constitu\u00e9 d\u2019ac-
\ntions ordinaires sans d\u00e9signation de valeur nominale. Les
\npropri\u00e9taires d\u2019actions ordinaires ont le droit de recevoir des
\ndividendes et ont droit \u00e0 une voix par action aux assembl\u00e9es
\ng\u00e9n\u00e9rales des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9.
\nLe dividende brut au titre de l\u2019exercice 2021, pay\u00e9 en 2022,
\n\u00e9tait de 3,128571 EUR par action, soit un montant total brut
\nde 107.154 milliers EUR. La diff\u00e9rence entre ce montant
\net celui repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie
\n(- 104.885 milliers EUR) correspond principalement au divi-
\ndende sur actions propres d\u2019un montant de 2.268 milliers
\nEUR.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina SA d\u00e9tenait 917.928 actions
\npropres, contre 642.928 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021.
\nAu cours de l\u2019ann\u00e9e 2022, 296.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9
\nacquises, et 21.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es.
\nLe dividende brut propos\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e 2022 est de 3,24 EUR
\npar action.
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n3.6 AVANTAGES DU PERSONNEL
\nLe groupe Sofina octroie des prestations de retraite et de
\nd\u00e9c\u00e8s qui sont financ\u00e9es via des contrats d\u2019assurance de
\ngroupe du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et du type \u00ab cash balance \u00bb.
\nLes contributions octroy\u00e9es au personnel dans le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb sont capitalis\u00e9es \u00e0 hauteur d\u2019un rende-
\nment de trois pour cent. Le financement du plan est effectu\u00e9
\npar le biais d\u2019une assurance de groupe en capitalisation
\ncollective en branche 23 dont les actifs sont principalement
\ninvestis dans des fonds d\u2019investissement. Les actifs des plans
\nde pension ne sont pas investis dans des titres de la Sofina.
\nIl n\u2019y a que trois affili\u00e9s continuant le plan du type \u00ab presta-
\ntions d\u00e9finies \u00bb.
\nLes plans du type \u00ab cash balance \u00bb et \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb sont soumis \u00e0 un rendement minimum garanti et sont
\ndonc consid\u00e9r\u00e9s comme des plans du type \u00ab prestations
\nd\u00e9finies \u00bb selon la norme IAS 19. Ceux-ci ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la
\nbase de la m\u00e9thode \u00ab Traditional Unit Credit \u00bb sans projection
\ndes primes futures. Le plan de type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb a
\n\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit Credit \u00bb
\n(en application de la norme IAS 19).
\nLe plan de retraite chez Sofina Partners et Sofina Capital au
\nGrand-Duch\u00e9 de Luxembourg est un plan du type \u00ab contri-
\nbutions d\u00e9finies \u00bb sans rendement minimum garanti par
\nl\u2019employeur. Le co\u00fbt y aff\u00e9rant n\u2019est pas refl\u00e9t\u00e9 directement
\ndans le r\u00e9sultat de Sofina sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investis-
\nsement, mais dans le r\u00e9sultat de ces filiales qui sont reprises
\ndans les comptes de Sofina \u00e0 la juste valeur.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nMontants comptabilis\u00e9s au bilan
\nPlan du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb
\n
\n48
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 9.468 9.859
\nJuste valeur des actifs -7.744 -7.912
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 1.724 1.947
\nPlan du type \u00ab contributions d\u00e9finies \u00bb
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 4.195 4.412
\nJuste valeur des actifs -4.103 -3.719
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 92 693
\nPlan du type \u00ab cash balance \u00bb
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 7.335 8.504
\nJuste valeur des actifs -6.916 -6.746
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 419 1.758
\nTotal des plans
\nValeur actuelle des obligations de pension 20.998 22.775
\nJuste valeur des actifs -18.763 -18.377
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 2.235 4.398
\nJuste valeur des actifs
\nFonds d\u2019investissement collectif patrimonial 8.234 6.746
\nActifs g\u00e9r\u00e9s par l\u2019assureur 10.529 11.631
\nJuste valeur des actifs 18.763 18.377
\nMouvements des engagements en cours de l\u2019exercice
\nPassifs nets \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 4.398 5.987
\nMontant reconnu en fonds propres -2.457 -2.112
\nProduit ou charge net(te) comptabilis\u00e9(e) au compte de r\u00e9sultats 1.646 1.715
\nCotisations vers\u00e9es -1.352 -1.192
\nMontant comptabilis\u00e9 \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 2.235 4.398
\n
\nCharges de pension comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultats
\nCo\u00fbt des services rendus -1.603 -1.678
\nInt\u00e9r\u00eats nets sur les obligations de pension -32 -27
\nCo\u00fbts d\u2019administration -11 -10
\nReprise des co\u00fbts des services pass\u00e9s 0 0
\nGains (+) / pertes (-) actuariels reconnus 0 0
\nCharges nettes -1.646 -1.715
\nLes charges de pension sont reprises dans la rubrique Autres charges du compte de r\u00e9sultats.
\n48. Ces montants comprennent les obligations et actifs relatifs aux plans du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb pour les affili\u00e9s qui ont choisi de continuer leur
\ncarri\u00e8re dans ces plans, mais aussi les obligations et actifs historiques de ces m\u00eames plans pour tous ceux qui ont choisi de passer vers le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nPrincipales hypoth\u00e8ses actuarielles \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice
\nTaux d\u2019actualisation
\n
\n49
\n
\nPlan du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb
\nAncien plan 3,65% 0,60%
\nNouveau plan 3,70% 1,10%
\nPlan du type \u00ab contributions d\u00e9finies \u00bb
\nAncien plan 3,65% 0,60%
\nNouveau plan 3,65% 0,70%
\nPlan du type \u00ab cash balance \u00bb 3,75% 1,00%
\nTaux de croissance des salaires 5,20% 4,80%
\nTaux d\u2019inflation 2,20% 1,80%
\nTable de mortalit\u00e9 MR-5/FR-5 MR-3/FR-3
\n\u00c9volution de la valeur actuelle des prestations de retraite
\nValeur actuelle des prestations \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 22.775 22.191
\nCo\u00fbts des services (employeur) 1.603 1.679
\nCo\u00fbts des services (employ\u00e9) 97 100
\nCo\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eats 184 101
\nPrestations pay\u00e9es au cours de l\u2019exercice -622 0
\nTaxes sur les contributions pay\u00e9es -161 -142
\nGains (-) / pertes (+) actuariels de l\u2019exercice
\n 50
\n -2.878 -1.154
\nCo\u00fbts (+) et reprises des co\u00fbts (-) des services pass\u00e9s 0 0
\nValeur actuelle des prestations promises \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 20.998 22.775
\n\u00c9volution de la juste valeur des actifs des plans
\nJuste valeur des actifs des plans \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 18.377 16.204
\nPrestations pay\u00e9es au cours de l\u2019exercice -622 0
\nCotisations re\u00e7ues au cours de l\u2019exercice (employeur) 1.352 1.191
\nCotisations re\u00e7ues au cours de l\u2019exercice (employ\u00e9) 97 100
\nProduits d\u2019int\u00e9r\u00eats 152 74
\nTaxes sur les contributions pay\u00e9es -161 -142
\nCo\u00fbts d\u2019administration -11 -9
\nRendement exc\u00e9dant les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats -560 840
\nGains (+) / pertes (-) actuariels li\u00e9s \u00e0 des ajustements d\u2019exp\u00e9rience 139 119
\nValeur actuelle des actifs des plans \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 18.763 18.377
\nFrais de personnel 21.866 35.745
\nEffectif moyen
\nEmploy\u00e9s 21 23
\nPersonnel de direction 26 23
\n47 46
\n49. Une analyse de sensibilit\u00e9 de + ou -0,25% est appliqu\u00e9e sur les taux d\u2019actualisation, ce qui pr\u00e9senterait un impact sur la valeur actuelle de
\n-267 milliers EUR et +209 milliers EUR.
\n50. Changement des hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques (-168 milliers EUR), changement des hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (5.702 milliers EUR) et changement
\ndes hypoth\u00e8ses d'exp\u00e9rience (-2.656 milliers EUR).
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n\n
\n\n3.7 DETTES FINANCI\u00c8RES NON COURANTES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunt obligataire 695.507 694.512
\nDettes financi\u00e8res non courantes 695.507 694.512
\nLes dettes financi\u00e8res non courantes proviennent de l\u2019\u00e9mis-
\nsion obligataire, d\u2019un montant de 700.000 milliers EUR,
\nvenant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2028. Les obligations portent un
\nint\u00e9r\u00eat annuel de 1,000% payable annuellement \u00e0 la date
\nd\u2019\u00e9ch\u00e9ance du coupon.
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n3.8 DETTES FINANCI\u00c8RES, FOURNISSEURS ET AUTRES CR\u00c9DITEURS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunts bancaires 0 0
\nDettes envers les filiales 175.634 943
\nDettes fournisseurs 1.373 602
\nDettes salariales et sociales 5.328 25.033
\nDettes financi\u00e8res courantes
\n 51
\n 2.010 2.112
\nAutres dettes diverses 687 223
\nDividendes relatifs aux exercices ant\u00e9rieurs 875 874
\nTaxes et imp\u00f4ts divers 774 156
\nDettes financi\u00e8res, fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs courants 186.681 29.943
\n
\n\n
\n\n\n3.9 CR\u00c9ANCES SUR ET DETTES ENVERS LES FILIALES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n 52
\n 823.998 796.320
\nDettes envers les filiales
\n 53
\n -175.634 -943
\nCr\u00e9ances sur et dettes envers les filiales 648.364 795.377
\nSofina SA a sign\u00e9 des contrats de ligne de cr\u00e9dit renouve-
\nlables avec engagement avec plusieurs de ses filiales. Les
\npr\u00eats ainsi octroy\u00e9s par Sofina SA \u00e0 ces filiales sont r\u00e9mun\u00e9-
\nr\u00e9s au taux Euribor +3 mois augment\u00e9 d\u2019une marge.
\nAu niveau de ses dettes (d\u00e9p\u00f4ts effectu\u00e9s par les filiales),
\nSofina SA les r\u00e9mun\u00e8re \u00e0 un taux de d\u00e9p\u00f4t qui est revu
\nr\u00e9guli\u00e8rement.
\n
\n\n\n51. Se compose d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur l\u2019emprunt obligataire (cf. point 3.7 ci-dessus).
\n
\n\n\n52. Le montant de 2022 se compose principalement des contrats de lignes de cr\u00e9dit renouvelables, mais inclut \u00e9galement pour 2022 un dividende \u00e0
\nrecevoir d'une filiale pour un montant de 10.501 milliers EUR, ainsi que de cr\u00e9ances commerciales sur des filiales pour un montant de 5.815 milliers
\nEUR.
\n53. Le montant pour 2022 se compose principalement d'un d\u00e9p\u00f4t effectu\u00e9 par une filiale, et d'un montant de dettes commerciales envers des filiales
\npour un montant de 460 milliers EUR.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n\n
\n\n
\n\n3.10 PRODUITS ET CHARGES D\u2019INT\u00c9R\u00caTS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs non courants 35 0
\nInt\u00e9r\u00eats sur cr\u00e9ances sur filiales
\n 54
\n 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs courants 1.234 471
\nInt\u00e9r\u00eats sur les dettes envers des filiales -174 0
\nInt\u00e9r\u00eats envers les banques -226 -17
\nInt\u00e9r\u00eats sur autres dettes
\n 55
\n -7.783 -5.612
\nProduits et charges d'int\u00e9r\u00eats 1.674 -136
\n
\n\n
\n\n
\n\n\n3.11 R\u00c9SULTAT NET DU PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT
\nLes plus-values non r\u00e9alis\u00e9es proviennent principalement
\nde notre filiale Sofina US et d\u2019autres participations actives
\ndans les implants dentaires, la production de vin et la
\nbiotechnologie.
\nLes moins-values non r\u00e9alis\u00e9es proviennent principalement
\nde notre filiale Sofina Capital, de la baisse des cours de
\nbourse de Colruyt et bioM\u00e9rieux, ainsi que d\u2019autres partici-
\npations actives dans l\u2019\u00e9ducation en ligne, la gestion d\u2019actifs,
\nla gestion de donn\u00e9es et les produits d\u2019hygi\u00e8ne.
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nParticipations
\nR\u00e9sultats dus \u00e0 des ventes 1.270 42.443
\nPlus-values r\u00e9alis\u00e9es
\n1.270 42.705
\nMoins-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 -262
\nR\u00e9sultats non dus \u00e0 des ventes -1.879.321 2.556.914
\nPlus-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n95.883 2.628.265
\nMoins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n-1.975.204 -71.351
\nTotal des participations -1.878.051 2.599.357
\n
\nCr\u00e9ances
\nR\u00e9sultats dus \u00e0 des ventes 0 0
\nPlus-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nMoins-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nR\u00e9sultats non dus \u00e0 des ventes 0 0
\nPlus-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nMoins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nTotal des cr\u00e9ances 0 0
\n
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement -1.878.051 2.599.357
\n
\n\n\n
\n\n
\n\n54. Pour des d\u00e9tails, cf. le point 3.9 ci-dessus.
\n55. Se compose principalement d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019emprunt obligataire.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n\n
\n\n
\n\n3.12 AUTRES R\u00c9SULTATS FINANCIERS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nR\u00e9sultats de change 550
\n2.641
\nR\u00e9sultats sur actifs courants divers -6.796
\n8.398
\nAutres r\u00e9sultats financiers
\n-6.246 11.039
\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\n3.13 AUTRES CHARGES
\n
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres charges financi\u00e8res -2.025
\n-1.846
\nServices et biens divers -14.359
\n-14.625
\nR\u00e9mun\u00e9rations, charges sociales et pensions -21.868
\n-35.745
\nDivers -7.014
\n-6.709
\nAutres charges
\n-45.266 -58.925
\nLes services et biens divers comprennent essentiellement des
\nprestations de services de conseil re\u00e7us et la r\u00e9mun\u00e9ration
\ndes Administrateurs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\n3.14 IMP\u00d4TS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nImp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts courants
\n8 -478
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
\n-1.564 -368
\n
\n-1.556 -846
\nRapprochement entre la charge (+) / produit (-) d'imp\u00f4ts courants et le b\u00e9n\u00e9fice
\ncomptable
\nB\u00e9n\u00e9fice comptable avant imp\u00f4ts
\n-1.873.082 2.592.585
\nImp\u00f4ts calcul\u00e9s au taux de 25% 0 648.146
\nEffet de taux d'imp\u00f4ts diff\u00e9rents utilis\u00e9s dans d'autres pays 0 0
\nEffet de l'exon\u00e9ration des plus-values latentes nettes sur le portefeuille sous le statut
\nd'Entit\u00e9 d'Investissement
\n-59.381 -618.097
\nEffet de l'exon\u00e9ration des plus-values et reprises de r\u00e9duction de valeur et de la non-
\nd\u00e9ductibilit\u00e9 des moins-values et r\u00e9ductions de valeur sur participations
\n64.078 -24.189
\nEffet de l'exon\u00e9ration des dividendes re\u00e7us -5.830 -6.713
\nEffet des r\u00e9gularisations d'imp\u00f4ts relatifs aux exercices ant\u00e9rieurs 0 -486
\nAutres ajustements d'imp\u00f4ts (d\u00e9penses non admises) 1.141 861
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s -1.564 -368
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat
\n-1.556 -846
\nImp\u00f4ts relatifs aux \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 la plus-value sur cession de
\nl'immeuble \u201cRue de Naples\u201d
\n-1.331 -80
\nEn tant que soci\u00e9t\u00e9 holding, Sofina est exon\u00e9r\u00e9e d\u2019imp\u00f4t
\nsur la plupart de ses revenus (dividendes et plus-values). Ce
\nr\u00e9gime fiscal applicable aux holdings a \u00e9t\u00e9 mis en \u0153uvre
\nnotamment en Belgique et au Luxembourg en vue d\u2019\u00e9vi-
\nter la double imposition, principe guid\u00e9 par la Directive
\neurop\u00e9enne M\u00e8re-Filiale. Aucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est
\nd\u00e8s lors comptabilis\u00e9 pour les plus-values latentes sur les
\ninvestissements. Il existe cependant quelques investisse-
\nments pour lesquels un imp\u00f4t sur la plus-value dans le pays
\nde r\u00e9sidence de la soci\u00e9t\u00e9 dans laquelle Sofina d\u00e9tient une
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\nparticipation peut s\u2019appliquer dans des situations tr\u00e8s sp\u00e9ci-
\nfiques. L
\n\u2019
\nimpact des passifs d
\n\u2019
\nimp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur les diff\u00e9rences
\ntemporaires imposables, comptabilis\u00e9s par ces filiales d
\n\u2019
\nin-
\nvestissement, entre la valeur comptable et la base fiscale se
\nrefl\u00e8te dans leur juste valeur. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ces pas-
\nsifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un total de 1,18 millions EUR.
\nLes r\u00e9serves de Sofina SA comprennent des diff\u00e9rences
\ntemporaires r\u00e9sultant de revenus exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4ts datant
\nd\u2019avant 1990 et des r\u00e8gles fiscales applicables \u00e0 l\u2019\u00e9poque.
\nAucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 \u00e0 cet \u00e9gard
\ncar Sofina SA est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la
\ndiff\u00e9rence temporaire se r\u00e9sorbera et il est probable que la
\ndiff\u00e9rence temporaire ne se r\u00e9sorbera pas dans un avenir
\npr\u00e9visible. \u00c0 cet \u00e9gard, au 31 d\u00e9cembre 2022, les passifs d\u2019im-
\np\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 57,63 millions EUR
\n(63,63 millions EUR en 2021).
\nSofina SA ne comptabilise pas d\u2019actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour
\nles pertes fiscales (et les revenus d\u00e9finitivement tax\u00e9s) repor-
\nt\u00e9es pour une dur\u00e9e illimit\u00e9e parce que leur r\u00e9cup\u00e9ration est
\njug\u00e9e incertaine dans un avenir pr\u00e9visible. Au 31 d\u00e9cembre
\n2022, ces actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\n\u00e0 6,07 millions EUR (4,65 millions EUR en 2021).
\nComme expliqu\u00e9 au point 2.1 ci-dessus, il existe en outre des
\nb\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein des filiales d\u2019investissement
\nluxembourgeoises d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s qui pour-
\nraient devenir imposables (\u00e0 un taux d'imposition de 25 %)
\ndans certains sc\u00e9narios tr\u00e8s improbables (et, en outre, des
\nsc\u00e9narios sur lesquels Sofina SA a le contr\u00f4le). En cons\u00e9-
\nquence, aucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 pour
\nces montants.
\nEN MILLIERS EUR
\n\nACTIFS PASSIFS
\n31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
\nImmobilisations corporelles 0 0 0 1.331
\nPlus-values latentes sur immobilisations
\nfinanci\u00e8res
\n0 0 0 233
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 0 0 1.564
\nEN MILLIERS EUR
\nCHARGES PRODUITS
\n2022 2021 2022 2021
\nImp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 enregistr\u00e9 au compte de
\nr\u00e9sultats
\nImmobilisations corporelles 0 0 1.331 587
\nPlus-values latentes sur actions et parts 0 219 233 0
\nCharges et produits d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 219 1.564 587
\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres taxes et imp\u00f4ts
\nTaxes diverses li\u00e9es aux immobilisations corporelles 94 121
\nTVA non d\u00e9ductible 2.016 2.014
\nTaxe annuelle sur les comptes-titres 691 958
\nTaxe sur les op\u00e9rations de bourse 14 37
\nAutres taxes 141 12
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n\n
\n\n3.15 AIDES PUBLIQUES
\nUne subvention de 349.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2005 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 56.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2013 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration de la
\nfa\u00e7ade de notre b\u00e2timent situ\u00e9 Boulevard d\u2019Anvers. Le mon-
\ntant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans les produits diff\u00e9r\u00e9s
\net est amorti au m\u00eame rythme que le b\u00e2timent dont les
\nfa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 60.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2016 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n3.16 DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN
\nEN MILLIERS EUR
\n 31/12/2022 31/12/2021
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nPortefeuille d'investissement,
\nmontants souscrits non appel\u00e9s
\n56
\n
\nEUR 91.499 83.143
\nCAD 190 132 329 228
\nUSD 1.315.795 1.233.635 1.014.168 895.434
\nGBP 15.300 17.250 8.159 9.710
\n1.342.516 988.515
\nLignes de cr\u00e9dit obtenues 925.000 785.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 0
\n35.000
\nMontant non utilis\u00e9
\n 925.000
\n750.000
\nLignes de cr\u00e9dit accord\u00e9es aux filiales
\nd'investissement
\n 765.000 765.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 420.537
\n 686.584
\nMontant non utilis\u00e9
\n 344.463
\n 78.416
\nPour m\u00e9moire, Sofina b\u00e9n\u00e9fice de droits de pr\u00e9emption ou
\nde souscription pr\u00e9f\u00e9rentielle dans certaines participations
\nde son portefeuille (consid\u00e9r\u00e9 en transparence) et ceux-ci
\nsont conditionn\u00e9s par une augmentation du capital de la
\nsoci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e du portefeuille ou par la mise en vente
\npar un actionnaire de ses actions d\u00e9tenues dans la soci\u00e9t\u00e9 en
\nquestion. Les autres droits obtenus concernent essentielle-
\nment la possibilit\u00e9 pour Sofina et ses filiales d\u2019investissement
\nde suivre un actionnaire qui c\u00e8derait tout ou partie de sa
\nparticipation (tag-along right). Les engagements donn\u00e9s
\npar Sofina et ses filiales d\u2019investissement sont relatifs \u00e0 des
\nobligations de suite (cession des actions) en cas de cession
\npar certains actionnaires de leurs actions (drag-along right).
\nLe total de la juste valeur des participations concern\u00e9es par
\nces engagements est de 3.541.439 milliers EUR.
\n56. Ces montants proviennent essentiellement de souscriptions aux investissements Sofina Fonds Priv\u00e9s pour un montant de 1.336 millions EUR
\n(cf. point 2.6. ci-dessus). Ces engagements sont pris par Sofina SA ou par ses filiales d\u2019investissement (vue en transparence).
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n3.17 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LI\u00c9ES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs
\nCr\u00e9ances \u00e0 long terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 0 0
\nCr\u00e9ances \u00e0 court terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 823.998 796.320
\nDettes vis-\u00e0-vis d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175.634 -943
\n
\nR\u00e9sultats des transactions entre parties li\u00e9es ou associ\u00e9es
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 30.242 17.062
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises associ\u00e9es 6.621 1,105
\nInt\u00e9r\u00eats re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats pay\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175 0
\nServices prest\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 5.416 3.971
\nServices re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -845 -1.425
\nR\u00e9mun\u00e9rations des principaux dirigeants
\n57
\n
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute fixe 2.908 2.559
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute variable 24 14.843
\nTanti\u00e8mes et jetons de pr\u00e9sence 2.115 2.117
\nAssurance de groupe, hospitalisation et soins de sant\u00e9 709 603
\nCharges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions 3.797 2.043
\n
\nDonn\u00e9s relatives aux transactions significatives, entre des parties li\u00e9es, effectu\u00e9es
\nen dehors des conditions du march\u00e9
\nN\u00e9ant N\u00e9ant
\nEn ce qui concerne les cr\u00e9ances sur et les dettes envers des
\nsoci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es non consolid\u00e9es, il s\u2019agit essentiellement de
\npr\u00eats et d\u00e9pots entre Sofina et ses filiales. Les m\u00e9thodes
\nde r\u00e9mun\u00e9ration de ceux-ci sont d\u00e9taill\u00e9es au point
\n3.9 ci-dessus.
\nEn ce qui concerne les services prest\u00e9s, ils incluent essentiel-
\nlement des prestations de services d\u2019investissement et de
\nconseil en investissement relatifs \u00e0 des opportunit\u00e9s d\u2019inves-
\ntissement et aux investissements d\u00e9tenus par le b\u00e9n\u00e9ficiaire
\nde services.
\nEn ce qui concerne les services re\u00e7us, il s\u2019agit essentiellement
\nde prestations de services de gestion de tr\u00e9sorerie.
\nSofina s\u2019est port\u00e9e garante des engagements de ses soci\u00e9t\u00e9s
\nli\u00e9es non consolid\u00e9es (c\u2019est-\u00e0-dire ses filiales).
\nStructure de l\u2019actionnariat
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA, Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Indus-
\ntrielles SA et Mobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA forment
\nun consortium au sens de l\u2019article 1:19 du CSA (ensemble
\nl\u2019\u00ab Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence \u00bb).
\n\nIl ressort de la derni\u00e8re d\u00e9claration faite le 23 ao\u00fbt 2022 par
\nl\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence en application de l\u2019article 74 de la
\nloi du 1
\ner
\navril 2007 sur les offres publiques d\u2019acquisition que
\nles soci\u00e9t\u00e9s formant l\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence d\u00e9tenaient
\nau 23 ao\u00fbt 2022 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 comme suit :
\n
\n
\n\n\nNOMBRE
\nD'ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA 7.676.729 22,41%
\nSoci\u00e9t\u00e9 de Participations Industrielles SA 8.486.320 24,78%
\nMobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA 2.535.968 7,40%
\nSous-total de l'Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence 18.699.017 54,60%
\nSofina SA (actions propres) 770.028 2,25%
\nTotal 19.469.045 56,84%
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina d\u00e9tenait 917.928 actions propres
\nrepr\u00e9sentant 2,68% de son capital social.
\n
\n\n57. Il s\u2019agit des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (CEO compris) et d\u2019Administrateurs non ex\u00e9cutifs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nR\u00e9mun\u00e9ration des Commissaires
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le Commissaire 91 81
\nAutres missions d\u2019attestation effectu\u00e9es par le Commissaire 39 62
\nAutres missions ext\u00e9rieures \u00e0 la mission r\u00e9visorale effectu\u00e9es par le r\u00e9seau
\ndu Commissaire
\n125 96
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le r\u00e9seau du Commissaire 319 204
\nMissions de conseils fiscaux 0 0
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\n3.18 PLAN D\u2019OPTION SUR ACTIONS DU PERSONNEL
\nNature et port\u00e9e des accords
\nLe groupe Sofina propose \u00e0 ses cadres
\n 58
\n des plans d\u2019options
\nsur actions Sofina. Ces options sont exer\u00e7ables au plus t\u00f4t le
\n1
\ner
\n janvier de la quatri\u00e8me ann\u00e9e civile qui suit celle au cours
\nde laquelle l\u2019offre a eu lieu, et au plus tard jusqu\u2019au dixi\u00e8me
\nanniversaire du jour de l\u2019offre.
\nLe mode de r\u00e8glement des plans d\u2019options se fait unique-
\nment en actions Sofina existantes.
\nLa Soci\u00e9t\u00e9 veille \u00e0 tout moment \u00e0 d\u00e9tenir le nombre d\u2019actions
\npropres n\u00e9cessaire pour couvrir les diff\u00e9rents plans d\u2019options.
\nOPTIONS ATTRIBU\u00c9ES
\nNOMBRE PRX D\u2019EXERCICE MOYEN
\nPOND\u00c9R\u00c9 (EN EUR)
\nExer\u00e7ables au 31/12/2021
\n104.100
\n116,72
\nEn circulation au 01/01/2022 476.900 186,84
\nAttribu\u00e9es
\n 59
\n durant l\u2019exercice 196.550 385,40
\nExer\u00e7\u00e9es durant l\u2019exercice -21.550 144,30
\nRenonc\u00e9es durant l\u2019exercice 0 0,00
\nExpir\u00e9es durant l\u2019exercice 0 0,00
\nEn circulation au 31/12/2022 651.900 248,11
\nExer\u00e7ables au 31/12/2022
\n198.050 147,89
\nLa fourchette de prix d\u2019exercice des 651.900 options en circu-
\nlation au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 82,99 EUR \u00e0 385,40 EUR
\n(voir tableau ci-dessous) et la dur\u00e9e de vie contractuelle
\nr\u00e9siduelle moyenne pond\u00e9r\u00e9e est de sept ann\u00e9es avec
\nune fourchette d\u2019exercice des options allant de z\u00e9ro \u00e0 neuf
\nann\u00e9es.
\nFOURCHETTE DE PRIX D'EXERCICE
\nDES OPTIONS ATTRIBU\u00c9ES
\nNOMBRE PRIX D'EXERCICE MOYEN
\nPOND\u00c9R\u00c9 (EN EUR)
\n50 EUR \u00e0 100 EUR 19.100 82,99
\n101 EUR \u00e0 150 EUR 74.950 125,87
\n151 EUR \u00e0 200 EUR 228.750 187,19
\n200 EUR \u00e0 250 EUR 132.550 242,57
\n350 EUR \u00e0 400 EUR 196.550 385,40
\nOptions en circulation au 31/12/2022 651.900
\nCalcul de la valeur
\nPrix moyen pond\u00e9r\u00e9 des options attribu\u00e9es
\n 59
\n en 2022 :
\n52,88 EUR. Le mod\u00e8le d'\u00e9valuation utilis\u00e9 est le mod\u00e8le
\nBlack-Scholes. Les moyennes pond\u00e9r\u00e9es des principaux
\nparam\u00e8tres utilis\u00e9s pour les calculs sont :
\nEXERCICE
\nPRIX DE L\u2019ACTION
\nSOUS-JACENTE
\n(EN EUR)
\nRENDEMENT
\nSUR DIVIDENDE
\nTAUX D\u2019INT\u00c9R\u00cbT
\nSANS RISQUE
\nVOLATILIT\u00c9
\nATTENDUE
\n2022 365,20 0,86% -0,12% 20,25%
\nLa volatilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e sur la base des mouvements historiques du cours de l\u2019action Sofina.
\n58. Salari\u00e9s et CEO.
\n59. Date effective apr\u00e8s les 60 jours de la p\u00e9riode d\u2019acceptation.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n\nEffet sur le r\u00e9sultat
\nLa charge de 2022 en relation avec les plans d\u2019options sur
\nactions s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5.902 milliers EUR (3.128 milliers EUR en
\n2021).
\n
\n\n\n3.19 \u00c9V\u00c9NEMENTS POST\u00c9RIEURS \u00c0
\nLA CL\u00d4TURE
\nLes \u00e9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode sont
\nrepris dans la section \u00c9v\u00e9nements marquants, qui fait partie
\nint\u00e9grante du Rapport de gestion.
\n
\n\n\n
\n
\n3.20 LISTE DES FILIALES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
\nD\u00c9NOMINATION ET SI\u00c8GE
\nDROITS SOCIAUX D\u00c9TENUS DROITS SOCIAUX D\u00c9TENUS
\nLIEN NOMBRE
\n
\nD\u2019ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nAU 31/12/2022
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nAU 31/12/2021
\n\n
\n\nA. FILIALES D'INVESTISSEMENT - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofina Ventures SA
\n29, rue de l'Industrie - B-1040 Bruxelles
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0423 386 786
\nIndirect 11.709 100 11.709 100
\nSofina Capital SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nDirect 5.872.576 100 5.872.576 100
\nSofina Partners SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 46.668.777 100 46.668.777 100
\nSofina Private Equity SA SICAR
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 5.910.000 100 5.910.000 100
\nSofina Global SA SIF
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 17.500.000 100 0 0,00
\nGlobal Education Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 277.262 82,01 277.262 82,01
\nGlobal Beauty Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 300.000 100 300.000 100
\nSofina US, LLC
\n160 Federal Street, 9
\nth
\n floor -
\nMA 02110 Boston - USA
\nDirect 802.000 100 802.000 100
\nSofina Asia Private Ltd.
\n108 Amoy Street # 03-01 -
\n
\nSG-069928 Singapour
\nIndirect 375.000 100 375.000 100
\n
\n\n
\n\n\nB. ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofindev III
\n5D, Lambroekstraat - B-1831 Machelen
\nNum\u00e9ro d\u2019entreprise 0885 543 088
\nIndirect 0 0,00 54.790 27,40
\nGroupe Petit Forestier
\n11, route de Tremblay - 93420 Villepinte -
\nFrance
\nDirect 1.244.172 43,39 1.244.172 43,16
\nHillebrand Group
\n6, Carl-Zeiss-Stra\u00dfe - 55129 Mainz-
\nHechtsheim - Allemagne
\nIndirect 0 0,00 998.595 20,91
\nBiotech Dental
\n305, All\u00e9es de Craponne - 13300 Salon-
\nde-Provence - France
\nDirect 6.154.900 24,75 6.154.900 24,75
\nCambridge Associates
\n125 High Street - MA 02110 Boston - USA
\nIndirect 24.242 23,64 24.242 22,19
\nDrylock Technologies
\nSpinnerijstraat 12 - B-9240 Zele
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0479 766 057
\nDirect 150.000.000 25,64 150.000.000 25,64
\nPolygone
\n59, Quai Rambaud - 69002 Lyon - France
\nDirect 221.076 20,96 221.076 20,96
\nNuxe International
\n127, rue d\u2019Aguesseau - 92100 Boulogne-
\nBillancourt - France
\nIndirect 193.261.167 49,00 193.261.167 49,00
\n
\n\nConsid\u00e9rant le respect par Sofina des conditions pr\u00e9vues \u00e0
\nl\u2019article 70 de la loi luxembourgeoise du 19 d\u00e9cembre 2002,
\nles soci\u00e9t\u00e9s filiales luxembourgeoises (except\u00e9 Sofina Pri-
\nvate Equity SA SICAR et Sofina Global SA SIF) peuvent \u00eatre
\nexempt\u00e9es de certaines dispositions relatives \u00e0 la publicit\u00e9
\nde leurs comptes annuels statutaires.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n3.21 R\u00c9SUM\u00c9 DES PRINCIPALES M\u00c9THODES
\nCOMPTABLES
\n\nLes nouvelles normes et interpr\u00e9tations suivantes sont
\nentr\u00e9es en vigueur en 2022 :
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 16 - Immobilisations corporelles :
\nproduits ant\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019utilisation pr\u00e9vue (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2022) ;
\n\u2022 Amendement \u00e0 l\u2019IFRS 16 - Contrats de location : All\u00e9-
\ngements de loyer li\u00e9s \u00e0 la COVID-19 au-del\u00e0 du 30 juin
\n2021 (applicable pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n avril 2021) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 37 - Provisions, passifs \u00e9ventuels et
\nactifs \u00e9ventuels : contrats d\u00e9ficitaires - Co\u00fbt d'ex\u00e9cution du
\ncontrat (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 3 - Regroupements d'entreprises :
\nr\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel (applicables pour les
\np\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\net
\n\u2022 Am\u00e9liorations annuelles 2018-2020 des IFRS (applicables
\npour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n jan-
\nvier 2022).
\nL\u2019application de ces normes et interpr\u00e9tations n\u2019a cependant
\npas d\u2019impact significatif sur les comptes de Sofina.
\nSofina n\u2019a pas anticip\u00e9 l\u2019application des normes et interpr\u00e9-
\ntations nouvelles et amend\u00e9es non encore applicables pour
\nla p\u00e9riode annuelle ouverte \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022 :
\n\u2022 IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance (applicable pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance : premi\u00e8re
\napplication de l\u2019IFRS 17 et d\u2019IFRS 9 \u2013 informations compa-
\nratives (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\nclassification de passifs comme courants ou non-courants
\n(applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 comp-
\nter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au niveau
\neurop\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers
\net \u00e0 l\u2019\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir
\nsur les m\u00e9thodes comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, change-
\nments d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition
\nd\u2019estimations comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9-
\nr\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d\u2019une m\u00eame tran-
\nsaction (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes
\n\u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ; et
\n
\n
\n\n\n\u2022 Amendements \u00e0 IFRS 16 - Contrats de location : Passif Loca-
\ntif dans une Transaction de cession-bail (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2024, mais non encore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en).
\nL\u2019application future de ces nouvelles normes et interpr\u00e9ta-
\ntions ne devrait pas avoir d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats
\nfinanciers consolid\u00e9s.
\n
\n\n\n
\nBases d\u2019\u00e9valuation
\n\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s IFRS sont pr\u00e9par\u00e9s sur la
\nbase de la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultats
\nsauf les cr\u00e9ances et dettes commerciales et sociales qui sont
\nvaloris\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nAfin de refl\u00e9ter l\u2019importance des donn\u00e9es utilis\u00e9es lors des
\n\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur, le groupe classe ces \u00e9valuations
\nselon une hi\u00e9rarchie qui se compose des niveaux suivants :
\n\u2022 Niveau 1 : des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs
\npour des actifs ou des passifs identiques ;
\n\u2022 Niveau 2 : des donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s
\nau niveau 1, qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif
\nconcern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) ou indirecte-
\nment (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix) ;
\n\u2022 Niveau 3 : des donn\u00e9es relatives \u00e0 l\u2019actif ou au passif qui ne
\nsont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9
\n(donn\u00e9es non observables).
\n
\n\n
\n\n\nPrincipes de consolidation
\nConform\u00e9ment \u00e0 son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement, Sofina
\nne consolide pas ses filiales et n\u2019applique pas la norme
\nIFRS 3 lorsqu\u2019elle acquiert le contr\u00f4le d\u2019une autre entit\u00e9.
\nIl existe une exception \u00e0 ce traitement pour les filiales ne
\nfournissant que des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investisse-
\nment de Sofina. Ces filiales sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration
\nglobale.
\nLes participations dans les autres filiales, qui ne fournissent
\npas exclusivement des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investis-
\nsement de Sofina, sont \u00e9galement \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLes participations dans lesquelles Sofina exerce une
\ninfluence notable sont \u00e9galement, en application des dis-
\npositions de la norme IAS 28, \u00a718, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLa liste des filiales et entreprises associ\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\nci-dessus sous le point 3.20. Cette liste ne reprend pas les
\nsoci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles Sofina d\u00e9tient plus de 20% du capi-
\ntal sans exercer une influence notable sur celles-ci, parce
\nque, par exemple, elle n\u2019a ni mandat de repr\u00e9sentation au
\nconseil d\u2019administration de ces soci\u00e9t\u00e9s ni ne dispose de
\ndroits de v\u00e9to (autres que les droits de protection usuels,
\nvisant notamment des r\u00e9organisations, augmentations de
\ncapital, etc.).
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\n\nTransactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nLes transactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont comptabili-
\ns\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction.
\nL\u2019impact du change est comptabilis\u00e9 dans le compte de
\nr\u00e9sultats parmi les \u00ab Autres r\u00e9sultats financiers \u00bb.
\nLes actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res sont convertis aux taux de cl\u00f4ture. Les diff\u00e9rences
\nde change qui r\u00e9sultent de ces transactions, ainsi que les
\n\u00e9carts de conversion qui r\u00e9sultent de la conversion des
\nactifs et des passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res, sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats. Les actifs
\net passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nsont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de
\ntransaction.
\nLa conversion en euro des \u00e9tats financiers des entreprises
\n\u00e9trang\u00e8res comprises dans la consolidation est effectu\u00e9e au
\ncours de cl\u00f4ture pour les comptes de bilan et au cours de
\nchange moyen de l\u2019exercice pour les comptes de r\u00e9sultats.
\nL\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019utilisation de ces deux cours diff\u00e9rents
\nest port\u00e9 au bilan consolid\u00e9 dans les r\u00e9serves.
\nPrincipaux taux de change
\n31/12/2022 31/12/2021
\nTaux de cl\u00f4ture 1 EUR = 1 EUR =
\nUSD 1,0666 1,1326
\nGBP 0,8869 0,8403
\nCHF 0,9847 1,0331
\nSGD 1,4300 1,5279
\nCAD 1,4440 1,4393
\nINR 88,1710 84,2292
\n2022 2021
\nTaux moyen 1 EUR =
\nSGD n.a. 1,5860
\n
\n\n\n
\n\nImmobilisations (in)corporelles
\nLes immobilisations (in)corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0
\nl\u2019actif du bilan \u00e0 leur valeur d\u2019acquisition ou de production,
\ndiminu\u00e9e des amortissements cumul\u00e9s et des d\u00e9pr\u00e9ciations
\n\u00e9ventuelles. Les immobilisations (in)corporelles sont
\namorties en fonction de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e suivant
\nla m\u00e9thode d\u2019amortissement lin\u00e9aire.
\n\u2022 B\u00e2timent : 30 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel et mobilier : 3 \u00e0 10 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel roulant : 5 ans
\n\u2022 Licences : 5 ans
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\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
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\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
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\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
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\n\n\nActions propres
\nLes achats et les ventes d\u2019actions propres sont port\u00e9s, respec-
\ntivement, en diminution ou en augmentation des capitaux
\npropres. Les mutations de la p\u00e9riode sont justifi\u00e9es dans le
\ntableau montrant l\u2019\u00e9volution des capitaux propres. Aucun
\nr\u00e9sultat n\u2019est enregistr\u00e9 sur ces mutations.
\n
\n\n\nAvantages du personnel
\nLe personnel du groupe b\u00e9n\u00e9ficie de plans de pension de
\ntype \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, de type \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb. Ces plans de pension sont financ\u00e9s
\npar des contributions provenant des soci\u00e9t\u00e9s et filiales du
\ngroupe qui emploient du personnel et par des contributions
\nprovenant du personnel.
\nPour les r\u00e9gimes de pension, la charge des engagements
\nde pension est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode actuarielle
\n\u00ab Traditional Unit Credit \u00bb pour les plans \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb et selon la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit
\nCredit \u00bb pour le plan \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, conform\u00e9ment
\naux principes de l\u2019IAS 19. Un calcul de la valeur actuelle des
\nprestations promises est fait. Cette valeur actuelle calcul\u00e9e
\nest alors compar\u00e9e au financement existant et g\u00e9n\u00e8re, s\u2019il
\ny a lieu, une provision comptable. Les co\u00fbts \u00e9tablis par les
\nactuaires sont eux-m\u00eames compar\u00e9s aux primes ou contri-
\nbutions vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00e0 l\u2019organisme de finance-
\nment et g\u00e9n\u00e8rent, s\u2019il y a lieu, une charge suppl\u00e9mentaire
\nau compte de r\u00e9sultats consolid\u00e9.
\nLe montant comptabilis\u00e9 au bilan correspond \u00e0 la valeur
\nactualis\u00e9e des engagements de pension diminu\u00e9e de la
\njuste valeur des actifs des plans de pension, conform\u00e9ment
\naux principes de la norme IAS 19. Les diff\u00e9rences actuarielles,
\nles diff\u00e9rences entre le rendement r\u00e9el et le rendement nor-
\nmatif sur les actifs ainsi que l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif
\nnet (excluant l\u2019effet d\u2019int\u00e9r\u00eat) sont int\u00e9gralement compta-
\nbilis\u00e9s en capitaux propres, sans reclassement ult\u00e9rieur en
\nr\u00e9sultat.
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\n\nLes plans d\u2019int\u00e9ressement attribu\u00e9s sont comptabilis\u00e9s
\nconform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2. Selon cette norme, la juste
\nvaleur des options \u00e0 la date d\u2019attribution est prise en compte
\nde r\u00e9sultats sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits (vesting
\nperiod). Les options sont valoris\u00e9es en utilisant un mod\u00e8le de
\nvalorisation commun\u00e9ment admis sur la base des conditions
\nde march\u00e9 en vigueur au moment de leur attribution.
\n
\n\n\nPassifs financiers
\nLes instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont initialement enre-
\ngistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur et r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4-
\nture. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es dans le
\ncompte de r\u00e9sultats.
\nLes dettes commerciales, emprunts et les d\u00e9couverts ban-
\ncaires sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur minor\u00e9e des
\nco\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 leur
\nacquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission et, par la suite, au co\u00fbt amorti.
\nLes dettes envers les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nIFRS 16 \u2013 Contrats de location : lorsqu\u2019un contrat de location
\nest conclu (si ce contrat n\u2019est pas un contrat \u00e0 court terme ou
\nconcerne un actif de faible valeur), une dette est reconnue
\npour l\u2019engagement y relatif, valoris\u00e9e au co\u00fbt amorti, et l\u2019actif
\nli\u00e9 est reconnu comme immobilisation corporelle.
\n
\n\n\nProvisions
\nUne provision est constitu\u00e9e lorsqu\u2019il existe une obligation
\njuridique ou implicite, \u00e0 la date du bilan, qui r\u00e9sulte d\u2019un \u00e9v\u00e8-
\nnement pass\u00e9 et dont il est probable qu\u2019elle engendrera des
\ncharges dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\n
\n\n\nImp\u00f4ts
\nLes imp\u00f4ts comprennent les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat, les
\nimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et d\u2019autres taxes et imp\u00f4ts. Les imp\u00f4ts dif-
\nf\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats sauf lors-
\nqu\u2019ils concernent des \u00e9l\u00e9ments qui ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s
\ndirectement dans les capitaux propres, auquel cas ils sont
\n\u00e9galement comptabilis\u00e9s directement dans cette rubrique.
\nLes imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts \u00e0 payer
\nsur les revenus imposables de l\u2019exercice, ainsi que de tout
\najustement relatif aux exercices ant\u00e9rieurs.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9-
\nfices \u00e0 payer ou \u00e0 recouvrer au cours d\u2019exercices futurs au
\ntitre des diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable
\ndes actifs et passifs inscrits au bilan et leur base fiscale et au
\ntitre du report de pertes fiscales non utilis\u00e9es.
\nL\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 lorsque les diff\u00e9rences
\ntemporelles proviennent d\u2019un goodwill non d\u00e9ductible fisca-
\nlement, de la comptabilisation initiale d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs ou
\nde passifs relatifs \u00e0 une transaction qui n\u2019est pas un regrou-
\npement d\u2019entreprises et n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable,
\nni le b\u00e9n\u00e9fice imposable au moment de la transaction, ou
\nd\u2019investissements dans des filiales tant qu\u2019il est probable que
\nla diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir
\npr\u00e9visible.
\n
\n\n\nDes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur les pertes fiscales non utilis\u00e9es ne
\nsont reconnus que pour autant que des b\u00e9n\u00e9fices impo-
\nsables soient susceptibles d\u2019\u00eatre r\u00e9alis\u00e9s, permettant ainsi
\nd\u2019utiliser lesdites pertes.
\nLes imp\u00f4ts sont calcul\u00e9s aux taux d\u2019imposition qui ont \u00e9t\u00e9
\nadopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\n
\n\n\nProduits et charges
\nLes produits et charges sont comptabilis\u00e9s comme suit :
\n\u2022 Les dividendes et les autres produits sont comptabilis\u00e9s au
\ncompte de r\u00e9sultats \u00e0 la date de leur attribution ;
\n\u2022 Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9s lorsqu\u2019ils sont
\nacquis ;
\n\u2022 Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9es d\u00e8s qu\u2019elles sont
\nencourues ;
\n\u2022 Les r\u00e9sultats sur actifs non courants et les r\u00e9sultats sur actifs
\ncourants sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de la transaction qui
\nles a g\u00e9n\u00e9r\u00e9s ;
\n\u2022 Les autres produits et charges sont comptabilis\u00e9s au
\nmoment de la transaction ;
\n\u2022 Sofina SA fournit des services de gestion d\u2019investissements
\naux filiales non consolid\u00e9es. Chaque obligation de pres-
\ntation qui en d\u00e9coule ressort d\u2019un contrat de service et le
\nrevenu y relatif est reconnu au fur et \u00e0 mesure que l\u2019obli-
\ngation de prestation est satisfaite (sur la dur\u00e9e du contrat).
\nLes services fournis par les filiales non consolid\u00e9es \u00e0 Sofina
\nSA sont trait\u00e9s de la m\u00eame mani\u00e8re ;
\n\u2022 Les revenus et plus-values des participations \u00e9trang\u00e8res non
\nconsolid\u00e9es sont comptabilis\u00e9s nets d\u2019imp\u00f4ts \u00e9trangers.
\n
\n\n\nPrincipaux jugements comptables et principales
\nsources d\u2019incertitude dans les estimations
\ncomptables
\nLes principales estimations comptables concernent la valo-
\nrisation du portefeuille d\u2019investissement : les hypoth\u00e8ses et
\njugements significatifs sont discut\u00e9s dans l\u2019annexe relative
\n\u00e0 la juste valeur du portefeuille sous le point 2.4 ci-dessus.
\nLes jugements significatifs pos\u00e9s par Sofina dans la d\u00e9ter-
\nmination de son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement sont relatifs
\n\u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019existence d\u2019une strat\u00e9gie de d\u00e9sinves-
\ntissement sur les investissements en portefeuille, ainsi qu\u2019\u00e0
\nl\u2019appr\u00e9ciation de cette strat\u00e9gie de d\u00e9sinvestissement sur
\nles investissements d\u00e9tenus par les filiales plut\u00f4t que sur les
\nparticipations directes dans ces filiales.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique caus\u00e9e
\npar la pand\u00e9mie de Covid-19 augmente les incertitudes au
\nniveau de la performance future des participations d\u00e9tenue
\npar Sofina. Ces incertitudes au niveau de la performance de
\nnos participations entra\u00eenent une plus grande subjectivit\u00e9
\ndans la d\u00e9termination des justes valeurs de niveau 3 dans la
\nhi\u00e9rarchie IFRS 13 (voir points 2.3 et 3.11 ci-dessus).
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfNotesAndOtherExplanatoryInformationExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag123": {
"value": "\n1. D\u00e9claration de conformit\u00e9 et principes comptables \u2013
\nreprend la d\u00e9claration de conformit\u00e9 ainsi que les prin-
\ncipes comptables et les principaux changements.
\n
\n\n
\n
\n1. D\u00e9claration de conformit\u00e9
\net principes comptables
\nSofina SA est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit belge dont le
\nsi\u00e8ge est situ\u00e9 rue de l\u2019Industrie, 31 \u00e0 1040 Bruxelles.
\n\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Sofina au
\n31 d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Admi-
\nnistration du 30 mars 2023, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis conform\u00e9ment
\nau r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Stan-
\ndards) tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne.
\n
\n\n\nPRINCIPES COMPTABLES
\nLes normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s mais
\nnon encore en vigueur en 2022 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par
\nanticipation par le groupe (cf. point 3.21 ci-dessous).
\nLes principes, m\u00e9thodes et techniques d\u2019\u00e9valuation et de
\nconsolidation utilis\u00e9s pour ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s
\nsont identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s par le groupe Sofina
\nlors de l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au
\n31 d\u00e9cembre 2021.
\nLe r\u00e9sum\u00e9 des principales m\u00e9thodes comptables est pr\u00e9-
\nsent\u00e9 au point 3.21 ci-dessous.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance",
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"Tag124": {
"value": "Sofina SA",
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"Tag125": {
"value": "soci\u00e9t\u00e9 anonyme",
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"concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity",
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"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"Tag126": {
"value": "rue de l\u2019Industrie, 31 \u00e0 1040 Bruxelles.",
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"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"Tag127": {
"value": "\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe Sofina au
\n31 d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Admi-
\nnistration du 30 mars 2023, ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis conform\u00e9ment
\nau r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Stan-
\ndards) tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne.
\n
\n",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory",
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"Tag128": {
"value": "\nPRINCIPES COMPTABLES
\nLes normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s mais
\nnon encore en vigueur en 2022 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par
\nanticipation par le groupe (cf. point 3.21 ci-dessous).
\nLes principes, m\u00e9thodes et techniques d\u2019\u00e9valuation et de
\nconsolidation utilis\u00e9s pour ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s
\nsont identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s par le groupe Sofina
\nlors de l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au
\n31 d\u00e9cembre 2021.
\nLe r\u00e9sum\u00e9 des principales m\u00e9thodes comptables est pr\u00e9-
\nsent\u00e9 au point 3.21 ci-dessous.
\n
\n\n
\n
\n3.20 LISTE DES FILIALES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
\nD\u00c9NOMINATION ET SI\u00c8GE
\nDROITS SOCIAUX D\u00c9TENUS DROITS SOCIAUX D\u00c9TENUS
\nLIEN NOMBRE
\n
\nD\u2019ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nAU 31/12/2022
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nAU 31/12/2021
\n\n
\n\nA. FILIALES D'INVESTISSEMENT - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofina Ventures SA
\n29, rue de l'Industrie - B-1040 Bruxelles
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0423 386 786
\nIndirect 11.709 100 11.709 100
\nSofina Capital SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nDirect 5.872.576 100 5.872.576 100
\nSofina Partners SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 46.668.777 100 46.668.777 100
\nSofina Private Equity SA SICAR
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 5.910.000 100 5.910.000 100
\nSofina Global SA SIF
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 17.500.000 100 0 0,00
\nGlobal Education Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 277.262 82,01 277.262 82,01
\nGlobal Beauty Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 300.000 100 300.000 100
\nSofina US, LLC
\n160 Federal Street, 9
\nth
\n floor -
\nMA 02110 Boston - USA
\nDirect 802.000 100 802.000 100
\nSofina Asia Private Ltd.
\n108 Amoy Street # 03-01 -
\n
\nSG-069928 Singapour
\nIndirect 375.000 100 375.000 100
\n
\n\n
\n\n\nB. ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofindev III
\n5D, Lambroekstraat - B-1831 Machelen
\nNum\u00e9ro d\u2019entreprise 0885 543 088
\nIndirect 0 0,00 54.790 27,40
\nGroupe Petit Forestier
\n11, route de Tremblay - 93420 Villepinte -
\nFrance
\nDirect 1.244.172 43,39 1.244.172 43,16
\nHillebrand Group
\n6, Carl-Zeiss-Stra\u00dfe - 55129 Mainz-
\nHechtsheim - Allemagne
\nIndirect 0 0,00 998.595 20,91
\nBiotech Dental
\n305, All\u00e9es de Craponne - 13300 Salon-
\nde-Provence - France
\nDirect 6.154.900 24,75 6.154.900 24,75
\nCambridge Associates
\n125 High Street - MA 02110 Boston - USA
\nIndirect 24.242 23,64 24.242 22,19
\nDrylock Technologies
\nSpinnerijstraat 12 - B-9240 Zele
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0479 766 057
\nDirect 150.000.000 25,64 150.000.000 25,64
\nPolygone
\n59, Quai Rambaud - 69002 Lyon - France
\nDirect 221.076 20,96 221.076 20,96
\nNuxe International
\n127, rue d\u2019Aguesseau - 92100 Boulogne-
\nBillancourt - France
\nIndirect 193.261.167 49,00 193.261.167 49,00
\n
\n\nConsid\u00e9rant le respect par Sofina des conditions pr\u00e9vues \u00e0
\nl\u2019article 70 de la loi luxembourgeoise du 19 d\u00e9cembre 2002,
\nles soci\u00e9t\u00e9s filiales luxembourgeoises (except\u00e9 Sofina Pri-
\nvate Equity SA SICAR et Sofina Global SA SIF) peuvent \u00eatre
\nexempt\u00e9es de certaines dispositions relatives \u00e0 la publicit\u00e9
\nde leurs comptes annuels statutaires.
\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n3.21 R\u00c9SUM\u00c9 DES PRINCIPALES M\u00c9THODES
\nCOMPTABLES
\n\nLes nouvelles normes et interpr\u00e9tations suivantes sont
\nentr\u00e9es en vigueur en 2022 :
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 16 - Immobilisations corporelles :
\nproduits ant\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019utilisation pr\u00e9vue (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2022) ;
\n\u2022 Amendement \u00e0 l\u2019IFRS 16 - Contrats de location : All\u00e9-
\ngements de loyer li\u00e9s \u00e0 la COVID-19 au-del\u00e0 du 30 juin
\n2021 (applicable pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n avril 2021) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 37 - Provisions, passifs \u00e9ventuels et
\nactifs \u00e9ventuels : contrats d\u00e9ficitaires - Co\u00fbt d'ex\u00e9cution du
\ncontrat (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 3 - Regroupements d'entreprises :
\nr\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel (applicables pour les
\np\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\net
\n\u2022 Am\u00e9liorations annuelles 2018-2020 des IFRS (applicables
\npour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n jan-
\nvier 2022).
\nL\u2019application de ces normes et interpr\u00e9tations n\u2019a cependant
\npas d\u2019impact significatif sur les comptes de Sofina.
\nSofina n\u2019a pas anticip\u00e9 l\u2019application des normes et interpr\u00e9-
\ntations nouvelles et amend\u00e9es non encore applicables pour
\nla p\u00e9riode annuelle ouverte \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022 :
\n\u2022 IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance (applicable pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance : premi\u00e8re
\napplication de l\u2019IFRS 17 et d\u2019IFRS 9 \u2013 informations compa-
\nratives (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\nclassification de passifs comme courants ou non-courants
\n(applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 comp-
\nter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au niveau
\neurop\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers
\net \u00e0 l\u2019\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir
\nsur les m\u00e9thodes comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, change-
\nments d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition
\nd\u2019estimations comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9-
\nr\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d\u2019une m\u00eame tran-
\nsaction (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes
\n\u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ; et
\n
\n
\n\n\n\u2022 Amendements \u00e0 IFRS 16 - Contrats de location : Passif Loca-
\ntif dans une Transaction de cession-bail (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2024, mais non encore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en).
\nL\u2019application future de ces nouvelles normes et interpr\u00e9ta-
\ntions ne devrait pas avoir d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats
\nfinanciers consolid\u00e9s.
\n
\n\n\n
\nBases d\u2019\u00e9valuation
\n\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s IFRS sont pr\u00e9par\u00e9s sur la
\nbase de la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultats
\nsauf les cr\u00e9ances et dettes commerciales et sociales qui sont
\nvaloris\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nAfin de refl\u00e9ter l\u2019importance des donn\u00e9es utilis\u00e9es lors des
\n\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur, le groupe classe ces \u00e9valuations
\nselon une hi\u00e9rarchie qui se compose des niveaux suivants :
\n\u2022 Niveau 1 : des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs
\npour des actifs ou des passifs identiques ;
\n\u2022 Niveau 2 : des donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s
\nau niveau 1, qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif
\nconcern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) ou indirecte-
\nment (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix) ;
\n\u2022 Niveau 3 : des donn\u00e9es relatives \u00e0 l\u2019actif ou au passif qui ne
\nsont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9
\n(donn\u00e9es non observables).
\n
\n\n
\n\n\nPrincipes de consolidation
\nConform\u00e9ment \u00e0 son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement, Sofina
\nne consolide pas ses filiales et n\u2019applique pas la norme
\nIFRS 3 lorsqu\u2019elle acquiert le contr\u00f4le d\u2019une autre entit\u00e9.
\nIl existe une exception \u00e0 ce traitement pour les filiales ne
\nfournissant que des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investisse-
\nment de Sofina. Ces filiales sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration
\nglobale.
\nLes participations dans les autres filiales, qui ne fournissent
\npas exclusivement des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investis-
\nsement de Sofina, sont \u00e9galement \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLes participations dans lesquelles Sofina exerce une
\ninfluence notable sont \u00e9galement, en application des dis-
\npositions de la norme IAS 28, \u00a718, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLa liste des filiales et entreprises associ\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\nci-dessus sous le point 3.20. Cette liste ne reprend pas les
\nsoci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles Sofina d\u00e9tient plus de 20% du capi-
\ntal sans exercer une influence notable sur celles-ci, parce
\nque, par exemple, elle n\u2019a ni mandat de repr\u00e9sentation au
\nconseil d\u2019administration de ces soci\u00e9t\u00e9s ni ne dispose de
\ndroits de v\u00e9to (autres que les droits de protection usuels,
\nvisant notamment des r\u00e9organisations, augmentations de
\ncapital, etc.).
\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n\nTransactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nLes transactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont comptabili-
\ns\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction.
\nL\u2019impact du change est comptabilis\u00e9 dans le compte de
\nr\u00e9sultats parmi les \u00ab Autres r\u00e9sultats financiers \u00bb.
\nLes actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res sont convertis aux taux de cl\u00f4ture. Les diff\u00e9rences
\nde change qui r\u00e9sultent de ces transactions, ainsi que les
\n\u00e9carts de conversion qui r\u00e9sultent de la conversion des
\nactifs et des passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res, sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats. Les actifs
\net passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nsont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de
\ntransaction.
\nLa conversion en euro des \u00e9tats financiers des entreprises
\n\u00e9trang\u00e8res comprises dans la consolidation est effectu\u00e9e au
\ncours de cl\u00f4ture pour les comptes de bilan et au cours de
\nchange moyen de l\u2019exercice pour les comptes de r\u00e9sultats.
\nL\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019utilisation de ces deux cours diff\u00e9rents
\nest port\u00e9 au bilan consolid\u00e9 dans les r\u00e9serves.
\nPrincipaux taux de change
\n31/12/2022 31/12/2021
\nTaux de cl\u00f4ture 1 EUR = 1 EUR =
\nUSD 1,0666 1,1326
\nGBP 0,8869 0,8403
\nCHF 0,9847 1,0331
\nSGD 1,4300 1,5279
\nCAD 1,4440 1,4393
\nINR 88,1710 84,2292
\n2022 2021
\nTaux moyen 1 EUR =
\nSGD n.a. 1,5860
\n
\n\n\n
\n\nImmobilisations (in)corporelles
\nLes immobilisations (in)corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0
\nl\u2019actif du bilan \u00e0 leur valeur d\u2019acquisition ou de production,
\ndiminu\u00e9e des amortissements cumul\u00e9s et des d\u00e9pr\u00e9ciations
\n\u00e9ventuelles. Les immobilisations (in)corporelles sont
\namorties en fonction de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e suivant
\nla m\u00e9thode d\u2019amortissement lin\u00e9aire.
\n\u2022 B\u00e2timent : 30 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel et mobilier : 3 \u00e0 10 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel roulant : 5 ans
\n\u2022 Licences : 5 ans
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\nActions propres
\nLes achats et les ventes d\u2019actions propres sont port\u00e9s, respec-
\ntivement, en diminution ou en augmentation des capitaux
\npropres. Les mutations de la p\u00e9riode sont justifi\u00e9es dans le
\ntableau montrant l\u2019\u00e9volution des capitaux propres. Aucun
\nr\u00e9sultat n\u2019est enregistr\u00e9 sur ces mutations.
\n
\n\n\nAvantages du personnel
\nLe personnel du groupe b\u00e9n\u00e9ficie de plans de pension de
\ntype \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, de type \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb. Ces plans de pension sont financ\u00e9s
\npar des contributions provenant des soci\u00e9t\u00e9s et filiales du
\ngroupe qui emploient du personnel et par des contributions
\nprovenant du personnel.
\nPour les r\u00e9gimes de pension, la charge des engagements
\nde pension est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode actuarielle
\n\u00ab Traditional Unit Credit \u00bb pour les plans \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb et selon la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit
\nCredit \u00bb pour le plan \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, conform\u00e9ment
\naux principes de l\u2019IAS 19. Un calcul de la valeur actuelle des
\nprestations promises est fait. Cette valeur actuelle calcul\u00e9e
\nest alors compar\u00e9e au financement existant et g\u00e9n\u00e8re, s\u2019il
\ny a lieu, une provision comptable. Les co\u00fbts \u00e9tablis par les
\nactuaires sont eux-m\u00eames compar\u00e9s aux primes ou contri-
\nbutions vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00e0 l\u2019organisme de finance-
\nment et g\u00e9n\u00e8rent, s\u2019il y a lieu, une charge suppl\u00e9mentaire
\nau compte de r\u00e9sultats consolid\u00e9.
\nLe montant comptabilis\u00e9 au bilan correspond \u00e0 la valeur
\nactualis\u00e9e des engagements de pension diminu\u00e9e de la
\njuste valeur des actifs des plans de pension, conform\u00e9ment
\naux principes de la norme IAS 19. Les diff\u00e9rences actuarielles,
\nles diff\u00e9rences entre le rendement r\u00e9el et le rendement nor-
\nmatif sur les actifs ainsi que l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif
\nnet (excluant l\u2019effet d\u2019int\u00e9r\u00eat) sont int\u00e9gralement compta-
\nbilis\u00e9s en capitaux propres, sans reclassement ult\u00e9rieur en
\nr\u00e9sultat.
\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n\nLes plans d\u2019int\u00e9ressement attribu\u00e9s sont comptabilis\u00e9s
\nconform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2. Selon cette norme, la juste
\nvaleur des options \u00e0 la date d\u2019attribution est prise en compte
\nde r\u00e9sultats sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits (vesting
\nperiod). Les options sont valoris\u00e9es en utilisant un mod\u00e8le de
\nvalorisation commun\u00e9ment admis sur la base des conditions
\nde march\u00e9 en vigueur au moment de leur attribution.
\n
\n\n\nPassifs financiers
\nLes instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont initialement enre-
\ngistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur et r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4-
\nture. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es dans le
\ncompte de r\u00e9sultats.
\nLes dettes commerciales, emprunts et les d\u00e9couverts ban-
\ncaires sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur minor\u00e9e des
\nco\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 leur
\nacquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission et, par la suite, au co\u00fbt amorti.
\nLes dettes envers les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nIFRS 16 \u2013 Contrats de location : lorsqu\u2019un contrat de location
\nest conclu (si ce contrat n\u2019est pas un contrat \u00e0 court terme ou
\nconcerne un actif de faible valeur), une dette est reconnue
\npour l\u2019engagement y relatif, valoris\u00e9e au co\u00fbt amorti, et l\u2019actif
\nli\u00e9 est reconnu comme immobilisation corporelle.
\n
\n\n\nProvisions
\nUne provision est constitu\u00e9e lorsqu\u2019il existe une obligation
\njuridique ou implicite, \u00e0 la date du bilan, qui r\u00e9sulte d\u2019un \u00e9v\u00e8-
\nnement pass\u00e9 et dont il est probable qu\u2019elle engendrera des
\ncharges dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\n
\n\n\nImp\u00f4ts
\nLes imp\u00f4ts comprennent les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat, les
\nimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et d\u2019autres taxes et imp\u00f4ts. Les imp\u00f4ts dif-
\nf\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats sauf lors-
\nqu\u2019ils concernent des \u00e9l\u00e9ments qui ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s
\ndirectement dans les capitaux propres, auquel cas ils sont
\n\u00e9galement comptabilis\u00e9s directement dans cette rubrique.
\nLes imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts \u00e0 payer
\nsur les revenus imposables de l\u2019exercice, ainsi que de tout
\najustement relatif aux exercices ant\u00e9rieurs.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9-
\nfices \u00e0 payer ou \u00e0 recouvrer au cours d\u2019exercices futurs au
\ntitre des diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable
\ndes actifs et passifs inscrits au bilan et leur base fiscale et au
\ntitre du report de pertes fiscales non utilis\u00e9es.
\nL\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 lorsque les diff\u00e9rences
\ntemporelles proviennent d\u2019un goodwill non d\u00e9ductible fisca-
\nlement, de la comptabilisation initiale d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs ou
\nde passifs relatifs \u00e0 une transaction qui n\u2019est pas un regrou-
\npement d\u2019entreprises et n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable,
\nni le b\u00e9n\u00e9fice imposable au moment de la transaction, ou
\nd\u2019investissements dans des filiales tant qu\u2019il est probable que
\nla diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir
\npr\u00e9visible.
\n
\n\n\nDes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur les pertes fiscales non utilis\u00e9es ne
\nsont reconnus que pour autant que des b\u00e9n\u00e9fices impo-
\nsables soient susceptibles d\u2019\u00eatre r\u00e9alis\u00e9s, permettant ainsi
\nd\u2019utiliser lesdites pertes.
\nLes imp\u00f4ts sont calcul\u00e9s aux taux d\u2019imposition qui ont \u00e9t\u00e9
\nadopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\n
\n\n\nProduits et charges
\nLes produits et charges sont comptabilis\u00e9s comme suit :
\n\u2022 Les dividendes et les autres produits sont comptabilis\u00e9s au
\ncompte de r\u00e9sultats \u00e0 la date de leur attribution ;
\n\u2022 Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9s lorsqu\u2019ils sont
\nacquis ;
\n\u2022 Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9es d\u00e8s qu\u2019elles sont
\nencourues ;
\n\u2022 Les r\u00e9sultats sur actifs non courants et les r\u00e9sultats sur actifs
\ncourants sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de la transaction qui
\nles a g\u00e9n\u00e9r\u00e9s ;
\n\u2022 Les autres produits et charges sont comptabilis\u00e9s au
\nmoment de la transaction ;
\n\u2022 Sofina SA fournit des services de gestion d\u2019investissements
\naux filiales non consolid\u00e9es. Chaque obligation de pres-
\ntation qui en d\u00e9coule ressort d\u2019un contrat de service et le
\nrevenu y relatif est reconnu au fur et \u00e0 mesure que l\u2019obli-
\ngation de prestation est satisfaite (sur la dur\u00e9e du contrat).
\nLes services fournis par les filiales non consolid\u00e9es \u00e0 Sofina
\nSA sont trait\u00e9s de la m\u00eame mani\u00e8re ;
\n\u2022 Les revenus et plus-values des participations \u00e9trang\u00e8res non
\nconsolid\u00e9es sont comptabilis\u00e9s nets d\u2019imp\u00f4ts \u00e9trangers.
\n
\n\n\nPrincipaux jugements comptables et principales
\nsources d\u2019incertitude dans les estimations
\ncomptables
\nLes principales estimations comptables concernent la valo-
\nrisation du portefeuille d\u2019investissement : les hypoth\u00e8ses et
\njugements significatifs sont discut\u00e9s dans l\u2019annexe relative
\n\u00e0 la juste valeur du portefeuille sous le point 2.4 ci-dessus.
\nLes jugements significatifs pos\u00e9s par Sofina dans la d\u00e9ter-
\nmination de son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement sont relatifs
\n\u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019existence d\u2019une strat\u00e9gie de d\u00e9sinves-
\ntissement sur les investissements en portefeuille, ainsi qu\u2019\u00e0
\nl\u2019appr\u00e9ciation de cette strat\u00e9gie de d\u00e9sinvestissement sur
\nles investissements d\u00e9tenus par les filiales plut\u00f4t que sur les
\nparticipations directes dans ces filiales.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique caus\u00e9e
\npar la pand\u00e9mie de Covid-19 augmente les incertitudes au
\nniveau de la performance future des participations d\u00e9tenue
\npar Sofina. Ces incertitudes au niveau de la performance de
\nnos participations entra\u00eenent une plus grande subjectivit\u00e9
\ndans la d\u00e9termination des justes valeurs de niveau 3 dans la
\nhi\u00e9rarchie IFRS 13 (voir points 2.3 et 3.11 ci-dessus).
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfSummaryOfSignificantAccountingPoliciesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag129": {
"value": "\n2. Informations cl\u00e9s de gestion et information sectorielle
\n\u2013 reprend l\u2019information sectorielle et les rapprochements
\navec les \u00e9tats financiers ainsi que des informations sur le
\nportefeuille en transparence (comme si le groupe appli-
\nquait les principes de consolidation).
\n2. Informations cl\u00e9s de gestion
\net information sectorielle
\n2.1 INFORMATION SECTORIELLE \u2013
\nRAPPROCHEMENT AVEC LES \u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nLa norme IFRS 8 sur les secteurs op\u00e9rationnels requiert que
\nSofina pr\u00e9sente les secteurs sur la base des rapports pr\u00e9-
\nsent\u00e9s au management en vue de prendre des d\u00e9cisions
\nsur les ressources \u00e0 affecter \u00e0 chaque secteur et d\u2019\u00e9valuer la
\nperformance de chacun d\u2019eux.
\nNous regroupons d\u00e9sormais les deux styles d'investissement
\nau travers desquels le groupe Sofina d\u00e9tient directement des
\nactions dans des soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille ou en est action-
\nnaire par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un v\u00e9hicule de syndication, \u00e0 savoir
\nles Investissements minoritaires \u00e0 long terme (ancienne-
\nment aussi connus sous le nom de 1
\ner
\n pilier) et Sofina Crois-
\nsance (anciennement connu sous le nom de 3
\n\u00e8me
\n pilier), sous
\nune nouvelle appellation commune : Sofina Direct.
\nCette nouvelle d\u00e9nomination est l\u2019alter ego de Sofina Fonds
\nPriv\u00e9s (anciennement aussi connu sous le nom de 2
\n\u00e8me
\n pilier)
\no\u00f9 notre implication repose sur la construction de partena-
\nriats \u00e0 long terme avec des Gestionnaires externes soigneu-
\nsement s\u00e9lectionn\u00e9s.
\nSofina SA est la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe Sofina. Les inves-
\ntissements du portefeuille g\u00e9r\u00e9s par le groupe sont d\u00e9tenus
\npar la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Sofina SA, soit en d\u00e9tenant elle-m\u00eame
\ndes actions dans des soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille, soit en y
\ninvestissant au travers de filiales d\u2019investissement. Lors de
\nla pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers en tant qu'Entit\u00e9 d'Inves-
\ntissement, la juste valeur des participations directes (dans
\ndes investissements du portefeuille ou dans des filiales
\nd\u2019investissement) est port\u00e9e \u00e0 l\u2019actif du bilan. Par contre,
\nl'information sectorielle de gestion (bas\u00e9e sur les reportings
\ninternes) est pr\u00e9par\u00e9e sur tout le portefeuille en transparence
\n(c'est-\u00e0-dire sur l\u2019ensemble des participations du portefeuille,
\no\u00f9 qu\u2019elles soient d\u00e9tenues dans la structure juridique du
\ngroupe Sofina), et donc sur la base de la juste valeur totale
\nde chaque participation du portefeuille d\u00e9tenue in fine dans
\ndes soci\u00e9t\u00e9s ou dans des fonds. La pr\u00e9sentation des divi-
\ndendes ou des flux de tr\u00e9sorerie suit la m\u00eame logique.
\n
\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nDividendes 52.289 6.921 59.210
\n-23.166
\n36.044
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n52.289
\n
\n
\nSofina Croissance
\n0
\n
\n
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement 647.579 1.973.383 2.620.962
\n-21.605
\n2.599.357
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n153.202
\n
\n
\nSofina Croissance
\n494.377
\n
\n
\nCharges de gestion -83.017
\n24.092
\n-58.925
\nAutres -1.638
\n20.679
\n19.041
\nTotal du r\u00e9sultat global 2.595.517
\n0
\n2.595.517
\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOperatingSegmentsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag130": {
"value": "\n3. Annexes aux \u00e9tats financiers sous le statut d\u2019En-
\ntit\u00e9 d\u2019Investissement \u2013 reprend les annexes aux \u00e9tats
\nfinanciers consolid\u00e9s de Sofina sous le statut d\u2019Entit\u00e9
\nd\u2019Investissement.
\n
\n\n
\n
\n
\n
\nPour r\u00e9concilier les \u00e9l\u00e9ments li\u00e9s au total du portefeuille du
\ngroupe avec les \u00e9tats financiers, l\u2019information est pr\u00e9sent\u00e9e
\nde la mani\u00e8re suivante :
\n\u2022 Total \u2013 qui repr\u00e9sente d\u2019une part le total du portefeuille
\nd\u2019investissement (le total des trois styles d\u2019investissement
\ncouverts par Sofina Direct et Sofina Fonds Priv\u00e9s) et d\u2019autre
\npart des \u00e9l\u00e9ments non allou\u00e9s aux diff\u00e9rents styles d\u2019inves-
\ntissement (c\u2019est-\u00e0-dire les charges et produits ou autres
\npostes du bilan non suivis de mani\u00e8re segment\u00e9e par style
\nd\u2019investissement), qu\u2019ils soient repris directement ou indi-
\nrectement \u00e0 travers les filiales de Sofina SA ;
\n\u2022 \u00c9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation avec les \u00e9tats financiers \u2013 qui
\nrepr\u00e9sentent les ajustements n\u00e9cessaires pour r\u00e9concilier
\nles d\u00e9tails par style d\u2019investissement (tels qu'utilis\u00e9s en
\ninterne dans la gestion journali\u00e8re du groupe Sofina) avec
\nles \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Inves-
\ntissement. Ceux-ci consistent en des reclassements entre
\nles deux visions du portefeuille (en transparence ou pas),
\ncomme expliqu\u00e9 au point 2.3 ci-apr\u00e8s ;
\n\u2022 \u00c9tats financiers \u2013 qui repr\u00e9sentent les \u00e9tats financiers
\nconsolid\u00e9s sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement.
\nLa pr\u00e9sentation du r\u00e9sultat global et du bilan est regroup\u00e9e
\ntelle qu\u2019elle appara\u00eet dans les rapports au management. La
\nd\u00e9finition des termes se retrouve dans le Lexique repris \u00e0 la
\nfin du pr\u00e9sent Rapport annuel.
\nSITUATION AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n
\n
\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nDividendes 46.549 6.149 52.698
\n-4.560
\n48.138
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n46.427
\nSofina Croissance
\n122
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement -1.214.478 -613.388 -1.827.866
\n-50.185
\n-1.878.051
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n-835.315
\nSofina Croissance
\n-379.163
\nCharges de gestion -73.433
\n28.167
\n-45.266
\nAutres
\n 4
\n-20.468
\n26.578
\n6.110
\nTotal du r\u00e9sultat global -1.869.069
\n0
\n-1.869.069
\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n
\n
\n
\nBILAN (31/12/2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 4.759.857 4.302.404 9.062.261
\n-522.278
\n8.539.983
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n2.797.444
\n
\nSofina Croissance
\n1.962.413
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 233.051
\n-109.636
\n123.415
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n928.558 -109.636
\n818.922
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-695.507 0
\n-695.507
\nImmobilisations (in)corporelles 9.773
\n-662
\n9.111
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif
\n 4
\n 8.244
\n632.576
\n640.820
\nNAV 9.313.329
\n0
\n9.313.329
\n4. Ceci comprend les passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 (de 1,18 million EUR) pour les diff\u00e9rences temporaires imposables comptabilis\u00e9es par certaines filiales
\nd\u2019investissement entre la valeur comptable et la base fiscale d\u2019investissements du portefeuille ayant un impact sur leur juste valeur comptabilis\u00e9e
\ndans le portefeuille d\u2019investissement de Sofina SA (voir point 3.14). En outre, il existe des b\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nqui pourraient devenir imposables \u00e0 un taux de 25 % dans le sc\u00e9nario th\u00e9orique o\u00f9 les filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant ce portefeuille seraient
\nliquid\u00e9es et o\u00f9 ces b\u00e9n\u00e9fices seraient distribu\u00e9s jusque Sofina SA, ce qui ne se mat\u00e9rialisera toutefois pas dans le contexte actuel de continuit\u00e9
\nd\u2019exploitation. En fonction des sc\u00e9narios th\u00e9oriques envisag\u00e9s (comme une vente ou une liquidation de Sofina Fonds Priv\u00e9s), 0 \u00e0 60 % de la Net
\nAsset Value des filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s pourraient \u00eatre imposables \u00e0 25 %. Cet imp\u00f4t hypoth\u00e9tique n\u2019a toutefois
\npas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 car ses \u00e9v\u00e9nements d\u00e9clencheurs sont sous le contr\u00f4le de Sofina SA et ne sont pas probables. Par ailleurs, les filiales
\nd\u2019investissement de Sofina SA ne comptabilisent pas d\u2019actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour les pertes fiscales report\u00e9es, car leur r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme probable. Ici aussi, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019aucun actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 par les filiales d\u2019investissement \u00e0 cet \u00e9gard,
\nleur juste valeur n\u2019en est pas affect\u00e9e.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n3. Annexes aux \u00e9tats financiers sous le statut d\u2019Entit\u00e9
\nd\u2019Investissement
\n3.1 PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nParticipations
\nValeur nette \u00e0 l'ouverture de l\u2019exercice 10.385.873 7.866.894
\nEntr\u00e9es au cours de l\u2019exercice 45.825 131.997
\nSorties au cours de l\u2019exercice -13.774 -169.932
\nVariations des plus-values latentes en r\u00e9sultat 95.883 2.628.265
\nVariations des moins-values latentes en r\u00e9sultat -1.975.204 -71.351
\nValeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice = 1 8.538.603 10.385.873
\nCr\u00e9ances
\nValeur nette \u00e0 l'ouverture de l\u2019exercice 0 0
\nEntr\u00e9es au cours de l\u2019exercice 1.345 0
\nSorties au cours de l\u2019exercice 0 0
\nVariations des plus-values latentes en r\u00e9sultat 0 0
\nVariations des moins-values latentes en r\u00e9sultat 0 0
\nVariation des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus 35 0
\nValeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice = 2 1.380 0
\nValeur nette = 1 + 2 8.539.983 10.385.873
\nLa diff\u00e9rence entre le montant des sorties au cours de
\nl\u2019exercice (13.774 milliers EUR) et le montant des d\u00e9sin-
\nvestissements repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de
\ntr\u00e9sorerie (15.044 milliers EUR) est principalement due aux
\nplus et moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur ces d\u00e9sinvestissements
\npour un montant de 1.270 milliers EUR. Par ailleurs, les plus
\net moins-values r\u00e9alis\u00e9es (1.270 milliers EUR) augment\u00e9es
\nde la variation des plus et moins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n(-1.879.321 milliers EUR) constituent le r\u00e9sultat net du
\nportefeuille d\u2019investissement (cf. point 3.11 ci-dessous).
\n
\n\n
\n\n3.2 CLASSIFICATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS
\nEN MILLIERS EUR
\nVALEUR COMPTABLE JUSTE VALEUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2022
\nCLASSIFICATION IFRS 9
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d'investissement 8.539.983 389.095 0 8.150.888
\nParticipations
\n8.538.603 Juste valeur via le r\u00e9sultat 389.095 0 8.149.508
\nCr\u00e9ances
\n1.380
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 0 1.380
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n 46
\n823.998
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 823.998 0
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 0 436.686 0
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n0
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 0 0
\nPlacements de tr\u00e9sorerie
\n433.436 Juste valeur via le r\u00e9sultat 0 433.436 0
\nAutres cr\u00e9ances
\n3.250
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 3.250 0
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 385.486
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 385.486 0
\nDettes financi\u00e8res non courantes 695.507 Au co\u00fbt amorti 0 695.507 0
\nDettes financi\u00e8res courantes 2.010 Au co\u00fbt amorti 0 2.010 0
\nAutres d\u00e9biteurs courants 97 Au co\u00fbt amorti 0 97 0
\nDettes envers les filiales
\n 46
\n175.634
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 175.634 0
\nDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs
\ncourants
\n9.037 Au co\u00fbt amorti 0 9.037 0
\nEN MILLIERS EUR
\nVALEUR COMPTABLE JUSTE VALEUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2021
\nCLASSIFICATION IFRS 9
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d'investissement 10.385.873 494.777 9.536 9.881.560
\nParticipations
\n10.385.873 Juste valeur via le r\u00e9sultat 494.777 9.536 9.881.560
\nCr\u00e9ances
\n0
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 0 0
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n
\n46
\n796.320
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 796.320 0
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 749.615 0 749.615 0
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n746.786
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 746.786 0
\nAutres cr\u00e9ances financi\u00e8res
\n2.829
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 2.829 0
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 140.742
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 140.742 0
\nDettes financi\u00e8res non courantes 694.512
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 694.512 0
\nDettes financi\u00e8res courantes 2.112
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 2.112 0
\nAutres d\u00e9biteurs courants 97 Au co\u00fbt amorti 0 97 0
\nDettes envers les filiales
\n46
\n943
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 943 0
\nDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs
\ncourants
\n26.888 Au co\u00fbt amorti 0 26.888 0
\n46. Les cr\u00e9ances sur et les dettes envers les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur mais vu qu\u2019il s\u2019agit de cr\u00e9ances et dettes \u00e0 tr\u00e8s court terme, il n\u2019y a
\npas de variation de juste valeur \u00e0 comptabiliser.
\n
\n\n
\n\n
\n
\n\nLa juste valeur des \u00e9l\u00e9ments du portefeuille
\nd\u2019investissement peut \u00eatre hi\u00e9rarchis\u00e9e comme suit :
\nLes actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 1 sont valoris\u00e9s au cours de
\nbourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les donn\u00e9es de niveau 2 sont des
\ndonn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les prix
\ncot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont observables
\ndirectement ou indirectement. Les donn\u00e9es de niveau 3 sont
\ndes donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
\nLes participations directes dans des filiales d\u2019investissement
\nsont consid\u00e9r\u00e9es de niveau 3 et sont valoris\u00e9es sur la base de la
\njuste valeur de leur propre portefeuille (niveau 1, 2 ou 3) et de la
\njuste valeur de leurs autres actifs et passifs. Les participations
\ndans les entreprises associ\u00e9es sont \u00e9galement de niveau 3 et
\nsont valoris\u00e9es \u00e0 la juste valeur. Une description d\u00e9taill\u00e9e des
\nm\u00e9thodes de valorisation et de la sensibilit\u00e9 de la juste valeur
\nest reprise aux points 2.3 et 2.4 ci-dessus. Le portefeuille
\nd\u00e9tenu en transparence est d\u00e9crit sous le point 2.2 ci-dessus.
\nLa juste valeur des autres instruments financiers a
\n\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e selon les m\u00e9thodes suivantes :
\n\u2022 pour les instruments financiers \u00e0 court terme, tels que les
\ncr\u00e9ances et dettes commerciales, la juste valeur est consi-
\nd\u00e9r\u00e9e comme n\u2019\u00e9tant pas significativement diff\u00e9rente de
\nla valeur comptable au co\u00fbt amorti ;
\n\u2022 pour les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable, tels que les
\nd\u00e9p\u00f4ts ou les cr\u00e9ances sur et dettes envers les filiales, la
\njuste valeur est consid\u00e9r\u00e9e comme n\u2019\u00e9tant pas significati-
\nvement diff\u00e9rente de la valeur comptable au co\u00fbt amorti ;
\n\u2022 pour les d\u00e9riv\u00e9s de taux de change ou de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, la
\njuste valeur est arr\u00eat\u00e9e sur la base de mod\u00e8les actualisant
\nles flux futurs d\u00e9termin\u00e9s sur la base des courbes de taux
\nd\u2019int\u00e9r\u00eats futurs ou des taux de change ou autres prix \u00e0
\nterme (forward).
\nRisques financiers
\nVous trouverez une description des risques financiers au
\npoint 2.5 ci-dessus.
\nD\u00e9tails des mouvements pour les investissements financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur de niveau 3
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nPortefeuille d'investissement
\nValeur nette \u00e0 l'ouverture de l'exercice 9.881.560 7.232.145
\nEntr\u00e9es au cours de l\u2019exercice 46.868 131.997
\nSorties au cours de l\u2019exercice -13.774 0
\nVariations des plus-values latentes en r\u00e9sultat 95.778 2.567.217
\nVariations des moins-values latentes en r\u00e9sultat -1.859.544 -38.021
\nVariation des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus 0 0
\nTransfert vers le niveau 3 0 0
\nTransfert depuis le niveau 3 0 -11.778
\nValeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode 8.150.888 9.881.560
\n
\n\n\n
\n\n
\n\n3.3 D\u00c9P\u00d4TS ET AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n 47
\n 0 225.000
\nPlacements de tr\u00e9sorerie 433.436 521.786
\nAutres cr\u00e9ances 3.250 2.829
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 749.615
\nLes placements de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du compte de r\u00e9sultats.
\n47. D\u00e9p\u00f4ts entre trois mois et un an.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n\n3.4 TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nBanques et caisses 140.304 90.742
\nPlacements et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme 245.182 50.000
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 385.486 140.742
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se composent
\ndes soldes bancaires, des fonds en caisse et des placements
\ndans des instruments de march\u00e9 mon\u00e9taire \u00e0 trois mois
\nmaximum.
\n
\n\n\n
\n\n3.5 CAPITAL
\nEN MILLIERS EUR
\n CAPITAL ACTIONS PROPRES
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT
\nDU CAPITAL
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT DE
\nCAPITAL D\u00c9TENU
\nSoldes au 31/12/2020 34.250.000 79.735 611.528 1.424
\nMutations de l'exercice 0 0 31.400 73
\nSoldes au 31/12/2021 34.250.000 79.735 642.928 1.497
\nMutations de l\u2019exercice 0 0 275.000 640
\nSoldes au 31/12/2022 34.250.000 79.735 917.928 2.137
\n
\n\n
\n\n\n
\n\nLe capital souscrit et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9 est constitu\u00e9 d\u2019ac-
\ntions ordinaires sans d\u00e9signation de valeur nominale. Les
\npropri\u00e9taires d\u2019actions ordinaires ont le droit de recevoir des
\ndividendes et ont droit \u00e0 une voix par action aux assembl\u00e9es
\ng\u00e9n\u00e9rales des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9.
\nLe dividende brut au titre de l\u2019exercice 2021, pay\u00e9 en 2022,
\n\u00e9tait de 3,128571 EUR par action, soit un montant total brut
\nde 107.154 milliers EUR. La diff\u00e9rence entre ce montant
\net celui repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie
\n(- 104.885 milliers EUR) correspond principalement au divi-
\ndende sur actions propres d\u2019un montant de 2.268 milliers
\nEUR.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina SA d\u00e9tenait 917.928 actions
\npropres, contre 642.928 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021.
\nAu cours de l\u2019ann\u00e9e 2022, 296.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9
\nacquises, et 21.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es.
\nLe dividende brut propos\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e 2022 est de 3,24 EUR
\npar action.
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n3.6 AVANTAGES DU PERSONNEL
\nLe groupe Sofina octroie des prestations de retraite et de
\nd\u00e9c\u00e8s qui sont financ\u00e9es via des contrats d\u2019assurance de
\ngroupe du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et du type \u00ab cash balance \u00bb.
\nLes contributions octroy\u00e9es au personnel dans le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb sont capitalis\u00e9es \u00e0 hauteur d\u2019un rende-
\nment de trois pour cent. Le financement du plan est effectu\u00e9
\npar le biais d\u2019une assurance de groupe en capitalisation
\ncollective en branche 23 dont les actifs sont principalement
\ninvestis dans des fonds d\u2019investissement. Les actifs des plans
\nde pension ne sont pas investis dans des titres de la Sofina.
\nIl n\u2019y a que trois affili\u00e9s continuant le plan du type \u00ab presta-
\ntions d\u00e9finies \u00bb.
\nLes plans du type \u00ab cash balance \u00bb et \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb sont soumis \u00e0 un rendement minimum garanti et sont
\ndonc consid\u00e9r\u00e9s comme des plans du type \u00ab prestations
\nd\u00e9finies \u00bb selon la norme IAS 19. Ceux-ci ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la
\nbase de la m\u00e9thode \u00ab Traditional Unit Credit \u00bb sans projection
\ndes primes futures. Le plan de type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb a
\n\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit Credit \u00bb
\n(en application de la norme IAS 19).
\nLe plan de retraite chez Sofina Partners et Sofina Capital au
\nGrand-Duch\u00e9 de Luxembourg est un plan du type \u00ab contri-
\nbutions d\u00e9finies \u00bb sans rendement minimum garanti par
\nl\u2019employeur. Le co\u00fbt y aff\u00e9rant n\u2019est pas refl\u00e9t\u00e9 directement
\ndans le r\u00e9sultat de Sofina sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investis-
\nsement, mais dans le r\u00e9sultat de ces filiales qui sont reprises
\ndans les comptes de Sofina \u00e0 la juste valeur.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nMontants comptabilis\u00e9s au bilan
\nPlan du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb
\n
\n48
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 9.468 9.859
\nJuste valeur des actifs -7.744 -7.912
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 1.724 1.947
\nPlan du type \u00ab contributions d\u00e9finies \u00bb
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 4.195 4.412
\nJuste valeur des actifs -4.103 -3.719
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 92 693
\nPlan du type \u00ab cash balance \u00bb
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 7.335 8.504
\nJuste valeur des actifs -6.916 -6.746
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 419 1.758
\nTotal des plans
\nValeur actuelle des obligations de pension 20.998 22.775
\nJuste valeur des actifs -18.763 -18.377
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 2.235 4.398
\nJuste valeur des actifs
\nFonds d\u2019investissement collectif patrimonial 8.234 6.746
\nActifs g\u00e9r\u00e9s par l\u2019assureur 10.529 11.631
\nJuste valeur des actifs 18.763 18.377
\nMouvements des engagements en cours de l\u2019exercice
\nPassifs nets \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 4.398 5.987
\nMontant reconnu en fonds propres -2.457 -2.112
\nProduit ou charge net(te) comptabilis\u00e9(e) au compte de r\u00e9sultats 1.646 1.715
\nCotisations vers\u00e9es -1.352 -1.192
\nMontant comptabilis\u00e9 \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 2.235 4.398
\n
\nCharges de pension comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultats
\nCo\u00fbt des services rendus -1.603 -1.678
\nInt\u00e9r\u00eats nets sur les obligations de pension -32 -27
\nCo\u00fbts d\u2019administration -11 -10
\nReprise des co\u00fbts des services pass\u00e9s 0 0
\nGains (+) / pertes (-) actuariels reconnus 0 0
\nCharges nettes -1.646 -1.715
\nLes charges de pension sont reprises dans la rubrique Autres charges du compte de r\u00e9sultats.
\n48. Ces montants comprennent les obligations et actifs relatifs aux plans du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb pour les affili\u00e9s qui ont choisi de continuer leur
\ncarri\u00e8re dans ces plans, mais aussi les obligations et actifs historiques de ces m\u00eames plans pour tous ceux qui ont choisi de passer vers le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb.
\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nPrincipales hypoth\u00e8ses actuarielles \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice
\nTaux d\u2019actualisation
\n
\n49
\n
\nPlan du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb
\nAncien plan 3,65% 0,60%
\nNouveau plan 3,70% 1,10%
\nPlan du type \u00ab contributions d\u00e9finies \u00bb
\nAncien plan 3,65% 0,60%
\nNouveau plan 3,65% 0,70%
\nPlan du type \u00ab cash balance \u00bb 3,75% 1,00%
\nTaux de croissance des salaires 5,20% 4,80%
\nTaux d\u2019inflation 2,20% 1,80%
\nTable de mortalit\u00e9 MR-5/FR-5 MR-3/FR-3
\n\u00c9volution de la valeur actuelle des prestations de retraite
\nValeur actuelle des prestations \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 22.775 22.191
\nCo\u00fbts des services (employeur) 1.603 1.679
\nCo\u00fbts des services (employ\u00e9) 97 100
\nCo\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eats 184 101
\nPrestations pay\u00e9es au cours de l\u2019exercice -622 0
\nTaxes sur les contributions pay\u00e9es -161 -142
\nGains (-) / pertes (+) actuariels de l\u2019exercice
\n 50
\n -2.878 -1.154
\nCo\u00fbts (+) et reprises des co\u00fbts (-) des services pass\u00e9s 0 0
\nValeur actuelle des prestations promises \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 20.998 22.775
\n\u00c9volution de la juste valeur des actifs des plans
\nJuste valeur des actifs des plans \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 18.377 16.204
\nPrestations pay\u00e9es au cours de l\u2019exercice -622 0
\nCotisations re\u00e7ues au cours de l\u2019exercice (employeur) 1.352 1.191
\nCotisations re\u00e7ues au cours de l\u2019exercice (employ\u00e9) 97 100
\nProduits d\u2019int\u00e9r\u00eats 152 74
\nTaxes sur les contributions pay\u00e9es -161 -142
\nCo\u00fbts d\u2019administration -11 -9
\nRendement exc\u00e9dant les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats -560 840
\nGains (+) / pertes (-) actuariels li\u00e9s \u00e0 des ajustements d\u2019exp\u00e9rience 139 119
\nValeur actuelle des actifs des plans \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 18.763 18.377
\nFrais de personnel 21.866 35.745
\nEffectif moyen
\nEmploy\u00e9s 21 23
\nPersonnel de direction 26 23
\n47 46
\n49. Une analyse de sensibilit\u00e9 de + ou -0,25% est appliqu\u00e9e sur les taux d\u2019actualisation, ce qui pr\u00e9senterait un impact sur la valeur actuelle de
\n-267 milliers EUR et +209 milliers EUR.
\n50. Changement des hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques (-168 milliers EUR), changement des hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (5.702 milliers EUR) et changement
\ndes hypoth\u00e8ses d'exp\u00e9rience (-2.656 milliers EUR).
\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n\n
\n\n3.7 DETTES FINANCI\u00c8RES NON COURANTES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunt obligataire 695.507 694.512
\nDettes financi\u00e8res non courantes 695.507 694.512
\nLes dettes financi\u00e8res non courantes proviennent de l\u2019\u00e9mis-
\nsion obligataire, d\u2019un montant de 700.000 milliers EUR,
\nvenant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2028. Les obligations portent un
\nint\u00e9r\u00eat annuel de 1,000% payable annuellement \u00e0 la date
\nd\u2019\u00e9ch\u00e9ance du coupon.
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n3.8 DETTES FINANCI\u00c8RES, FOURNISSEURS ET AUTRES CR\u00c9DITEURS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunts bancaires 0 0
\nDettes envers les filiales 175.634 943
\nDettes fournisseurs 1.373 602
\nDettes salariales et sociales 5.328 25.033
\nDettes financi\u00e8res courantes
\n 51
\n 2.010 2.112
\nAutres dettes diverses 687 223
\nDividendes relatifs aux exercices ant\u00e9rieurs 875 874
\nTaxes et imp\u00f4ts divers 774 156
\nDettes financi\u00e8res, fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs courants 186.681 29.943
\n
\n\n
\n\n\n3.9 CR\u00c9ANCES SUR ET DETTES ENVERS LES FILIALES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n 52
\n 823.998 796.320
\nDettes envers les filiales
\n 53
\n -175.634 -943
\nCr\u00e9ances sur et dettes envers les filiales 648.364 795.377
\nSofina SA a sign\u00e9 des contrats de ligne de cr\u00e9dit renouve-
\nlables avec engagement avec plusieurs de ses filiales. Les
\npr\u00eats ainsi octroy\u00e9s par Sofina SA \u00e0 ces filiales sont r\u00e9mun\u00e9-
\nr\u00e9s au taux Euribor +3 mois augment\u00e9 d\u2019une marge.
\nAu niveau de ses dettes (d\u00e9p\u00f4ts effectu\u00e9s par les filiales),
\nSofina SA les r\u00e9mun\u00e8re \u00e0 un taux de d\u00e9p\u00f4t qui est revu
\nr\u00e9guli\u00e8rement.
\n
\n\n\n51. Se compose d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur l\u2019emprunt obligataire (cf. point 3.7 ci-dessus).
\n
\n\n\n52. Le montant de 2022 se compose principalement des contrats de lignes de cr\u00e9dit renouvelables, mais inclut \u00e9galement pour 2022 un dividende \u00e0
\nrecevoir d'une filiale pour un montant de 10.501 milliers EUR, ainsi que de cr\u00e9ances commerciales sur des filiales pour un montant de 5.815 milliers
\nEUR.
\n53. Le montant pour 2022 se compose principalement d'un d\u00e9p\u00f4t effectu\u00e9 par une filiale, et d'un montant de dettes commerciales envers des filiales
\npour un montant de 460 milliers EUR.
\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n\n
\n\n
\n\n3.10 PRODUITS ET CHARGES D\u2019INT\u00c9R\u00caTS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs non courants 35 0
\nInt\u00e9r\u00eats sur cr\u00e9ances sur filiales
\n 54
\n 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs courants 1.234 471
\nInt\u00e9r\u00eats sur les dettes envers des filiales -174 0
\nInt\u00e9r\u00eats envers les banques -226 -17
\nInt\u00e9r\u00eats sur autres dettes
\n 55
\n -7.783 -5.612
\nProduits et charges d'int\u00e9r\u00eats 1.674 -136
\n
\n\n
\n\n
\n\n\n3.11 R\u00c9SULTAT NET DU PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT
\nLes plus-values non r\u00e9alis\u00e9es proviennent principalement
\nde notre filiale Sofina US et d\u2019autres participations actives
\ndans les implants dentaires, la production de vin et la
\nbiotechnologie.
\nLes moins-values non r\u00e9alis\u00e9es proviennent principalement
\nde notre filiale Sofina Capital, de la baisse des cours de
\nbourse de Colruyt et bioM\u00e9rieux, ainsi que d\u2019autres partici-
\npations actives dans l\u2019\u00e9ducation en ligne, la gestion d\u2019actifs,
\nla gestion de donn\u00e9es et les produits d\u2019hygi\u00e8ne.
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nParticipations
\nR\u00e9sultats dus \u00e0 des ventes 1.270 42.443
\nPlus-values r\u00e9alis\u00e9es
\n1.270 42.705
\nMoins-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 -262
\nR\u00e9sultats non dus \u00e0 des ventes -1.879.321 2.556.914
\nPlus-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n95.883 2.628.265
\nMoins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n-1.975.204 -71.351
\nTotal des participations -1.878.051 2.599.357
\n
\nCr\u00e9ances
\nR\u00e9sultats dus \u00e0 des ventes 0 0
\nPlus-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nMoins-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nR\u00e9sultats non dus \u00e0 des ventes 0 0
\nPlus-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nMoins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nTotal des cr\u00e9ances 0 0
\n
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement -1.878.051 2.599.357
\n
\n\n\n
\n\n
\n\n54. Pour des d\u00e9tails, cf. le point 3.9 ci-dessus.
\n55. Se compose principalement d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019emprunt obligataire.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n\n
\n\n
\n\n3.12 AUTRES R\u00c9SULTATS FINANCIERS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nR\u00e9sultats de change 550
\n2.641
\nR\u00e9sultats sur actifs courants divers -6.796
\n8.398
\nAutres r\u00e9sultats financiers
\n-6.246 11.039
\n
\n\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\n3.13 AUTRES CHARGES
\n
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres charges financi\u00e8res -2.025
\n-1.846
\nServices et biens divers -14.359
\n-14.625
\nR\u00e9mun\u00e9rations, charges sociales et pensions -21.868
\n-35.745
\nDivers -7.014
\n-6.709
\nAutres charges
\n-45.266 -58.925
\nLes services et biens divers comprennent essentiellement des
\nprestations de services de conseil re\u00e7us et la r\u00e9mun\u00e9ration
\ndes Administrateurs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\n3.14 IMP\u00d4TS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nImp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts courants
\n8 -478
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
\n-1.564 -368
\n
\n-1.556 -846
\nRapprochement entre la charge (+) / produit (-) d'imp\u00f4ts courants et le b\u00e9n\u00e9fice
\ncomptable
\nB\u00e9n\u00e9fice comptable avant imp\u00f4ts
\n-1.873.082 2.592.585
\nImp\u00f4ts calcul\u00e9s au taux de 25% 0 648.146
\nEffet de taux d'imp\u00f4ts diff\u00e9rents utilis\u00e9s dans d'autres pays 0 0
\nEffet de l'exon\u00e9ration des plus-values latentes nettes sur le portefeuille sous le statut
\nd'Entit\u00e9 d'Investissement
\n-59.381 -618.097
\nEffet de l'exon\u00e9ration des plus-values et reprises de r\u00e9duction de valeur et de la non-
\nd\u00e9ductibilit\u00e9 des moins-values et r\u00e9ductions de valeur sur participations
\n64.078 -24.189
\nEffet de l'exon\u00e9ration des dividendes re\u00e7us -5.830 -6.713
\nEffet des r\u00e9gularisations d'imp\u00f4ts relatifs aux exercices ant\u00e9rieurs 0 -486
\nAutres ajustements d'imp\u00f4ts (d\u00e9penses non admises) 1.141 861
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s -1.564 -368
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat
\n-1.556 -846
\nImp\u00f4ts relatifs aux \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 la plus-value sur cession de
\nl'immeuble \u201cRue de Naples\u201d
\n-1.331 -80
\nEn tant que soci\u00e9t\u00e9 holding, Sofina est exon\u00e9r\u00e9e d\u2019imp\u00f4t
\nsur la plupart de ses revenus (dividendes et plus-values). Ce
\nr\u00e9gime fiscal applicable aux holdings a \u00e9t\u00e9 mis en \u0153uvre
\nnotamment en Belgique et au Luxembourg en vue d\u2019\u00e9vi-
\nter la double imposition, principe guid\u00e9 par la Directive
\neurop\u00e9enne M\u00e8re-Filiale. Aucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est
\nd\u00e8s lors comptabilis\u00e9 pour les plus-values latentes sur les
\ninvestissements. Il existe cependant quelques investisse-
\nments pour lesquels un imp\u00f4t sur la plus-value dans le pays
\nde r\u00e9sidence de la soci\u00e9t\u00e9 dans laquelle Sofina d\u00e9tient une
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\nparticipation peut s\u2019appliquer dans des situations tr\u00e8s sp\u00e9ci-
\nfiques. L
\n\u2019
\nimpact des passifs d
\n\u2019
\nimp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur les diff\u00e9rences
\ntemporaires imposables, comptabilis\u00e9s par ces filiales d
\n\u2019
\nin-
\nvestissement, entre la valeur comptable et la base fiscale se
\nrefl\u00e8te dans leur juste valeur. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ces pas-
\nsifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un total de 1,18 millions EUR.
\nLes r\u00e9serves de Sofina SA comprennent des diff\u00e9rences
\ntemporaires r\u00e9sultant de revenus exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4ts datant
\nd\u2019avant 1990 et des r\u00e8gles fiscales applicables \u00e0 l\u2019\u00e9poque.
\nAucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 \u00e0 cet \u00e9gard
\ncar Sofina SA est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la
\ndiff\u00e9rence temporaire se r\u00e9sorbera et il est probable que la
\ndiff\u00e9rence temporaire ne se r\u00e9sorbera pas dans un avenir
\npr\u00e9visible. \u00c0 cet \u00e9gard, au 31 d\u00e9cembre 2022, les passifs d\u2019im-
\np\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 57,63 millions EUR
\n(63,63 millions EUR en 2021).
\nSofina SA ne comptabilise pas d\u2019actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour
\nles pertes fiscales (et les revenus d\u00e9finitivement tax\u00e9s) repor-
\nt\u00e9es pour une dur\u00e9e illimit\u00e9e parce que leur r\u00e9cup\u00e9ration est
\njug\u00e9e incertaine dans un avenir pr\u00e9visible. Au 31 d\u00e9cembre
\n2022, ces actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\n\u00e0 6,07 millions EUR (4,65 millions EUR en 2021).
\nComme expliqu\u00e9 au point 2.1 ci-dessus, il existe en outre des
\nb\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein des filiales d\u2019investissement
\nluxembourgeoises d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s qui pour-
\nraient devenir imposables (\u00e0 un taux d'imposition de 25 %)
\ndans certains sc\u00e9narios tr\u00e8s improbables (et, en outre, des
\nsc\u00e9narios sur lesquels Sofina SA a le contr\u00f4le). En cons\u00e9-
\nquence, aucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 pour
\nces montants.
\nEN MILLIERS EUR
\n\nACTIFS PASSIFS
\n31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
\nImmobilisations corporelles 0 0 0 1.331
\nPlus-values latentes sur immobilisations
\nfinanci\u00e8res
\n0 0 0 233
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 0 0 1.564
\nEN MILLIERS EUR
\nCHARGES PRODUITS
\n2022 2021 2022 2021
\nImp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 enregistr\u00e9 au compte de
\nr\u00e9sultats
\nImmobilisations corporelles 0 0 1.331 587
\nPlus-values latentes sur actions et parts 0 219 233 0
\nCharges et produits d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 219 1.564 587
\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres taxes et imp\u00f4ts
\nTaxes diverses li\u00e9es aux immobilisations corporelles 94 121
\nTVA non d\u00e9ductible 2.016 2.014
\nTaxe annuelle sur les comptes-titres 691 958
\nTaxe sur les op\u00e9rations de bourse 14 37
\nAutres taxes 141 12
\n
\n\n
\n\n
\n
\n\n
\n\n3.15 AIDES PUBLIQUES
\nUne subvention de 349.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2005 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 56.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2013 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration de la
\nfa\u00e7ade de notre b\u00e2timent situ\u00e9 Boulevard d\u2019Anvers. Le mon-
\ntant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans les produits diff\u00e9r\u00e9s
\net est amorti au m\u00eame rythme que le b\u00e2timent dont les
\nfa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 60.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2016 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n3.16 DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN
\nEN MILLIERS EUR
\n 31/12/2022 31/12/2021
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nPortefeuille d'investissement,
\nmontants souscrits non appel\u00e9s
\n56
\n
\nEUR 91.499 83.143
\nCAD 190 132 329 228
\nUSD 1.315.795 1.233.635 1.014.168 895.434
\nGBP 15.300 17.250 8.159 9.710
\n1.342.516 988.515
\nLignes de cr\u00e9dit obtenues 925.000 785.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 0
\n35.000
\nMontant non utilis\u00e9
\n 925.000
\n750.000
\nLignes de cr\u00e9dit accord\u00e9es aux filiales
\nd'investissement
\n 765.000 765.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 420.537
\n 686.584
\nMontant non utilis\u00e9
\n 344.463
\n 78.416
\nPour m\u00e9moire, Sofina b\u00e9n\u00e9fice de droits de pr\u00e9emption ou
\nde souscription pr\u00e9f\u00e9rentielle dans certaines participations
\nde son portefeuille (consid\u00e9r\u00e9 en transparence) et ceux-ci
\nsont conditionn\u00e9s par une augmentation du capital de la
\nsoci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e du portefeuille ou par la mise en vente
\npar un actionnaire de ses actions d\u00e9tenues dans la soci\u00e9t\u00e9 en
\nquestion. Les autres droits obtenus concernent essentielle-
\nment la possibilit\u00e9 pour Sofina et ses filiales d\u2019investissement
\nde suivre un actionnaire qui c\u00e8derait tout ou partie de sa
\nparticipation (tag-along right). Les engagements donn\u00e9s
\npar Sofina et ses filiales d\u2019investissement sont relatifs \u00e0 des
\nobligations de suite (cession des actions) en cas de cession
\npar certains actionnaires de leurs actions (drag-along right).
\nLe total de la juste valeur des participations concern\u00e9es par
\nces engagements est de 3.541.439 milliers EUR.
\n56. Ces montants proviennent essentiellement de souscriptions aux investissements Sofina Fonds Priv\u00e9s pour un montant de 1.336 millions EUR
\n(cf. point 2.6. ci-dessus). Ces engagements sont pris par Sofina SA ou par ses filiales d\u2019investissement (vue en transparence).
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n3.17 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LI\u00c9ES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs
\nCr\u00e9ances \u00e0 long terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 0 0
\nCr\u00e9ances \u00e0 court terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 823.998 796.320
\nDettes vis-\u00e0-vis d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175.634 -943
\n
\nR\u00e9sultats des transactions entre parties li\u00e9es ou associ\u00e9es
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 30.242 17.062
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises associ\u00e9es 6.621 1,105
\nInt\u00e9r\u00eats re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats pay\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175 0
\nServices prest\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 5.416 3.971
\nServices re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -845 -1.425
\nR\u00e9mun\u00e9rations des principaux dirigeants
\n57
\n
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute fixe 2.908 2.559
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute variable 24 14.843
\nTanti\u00e8mes et jetons de pr\u00e9sence 2.115 2.117
\nAssurance de groupe, hospitalisation et soins de sant\u00e9 709 603
\nCharges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions 3.797 2.043
\n
\nDonn\u00e9s relatives aux transactions significatives, entre des parties li\u00e9es, effectu\u00e9es
\nen dehors des conditions du march\u00e9
\nN\u00e9ant N\u00e9ant
\nEn ce qui concerne les cr\u00e9ances sur et les dettes envers des
\nsoci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es non consolid\u00e9es, il s\u2019agit essentiellement de
\npr\u00eats et d\u00e9pots entre Sofina et ses filiales. Les m\u00e9thodes
\nde r\u00e9mun\u00e9ration de ceux-ci sont d\u00e9taill\u00e9es au point
\n3.9 ci-dessus.
\nEn ce qui concerne les services prest\u00e9s, ils incluent essentiel-
\nlement des prestations de services d\u2019investissement et de
\nconseil en investissement relatifs \u00e0 des opportunit\u00e9s d\u2019inves-
\ntissement et aux investissements d\u00e9tenus par le b\u00e9n\u00e9ficiaire
\nde services.
\nEn ce qui concerne les services re\u00e7us, il s\u2019agit essentiellement
\nde prestations de services de gestion de tr\u00e9sorerie.
\nSofina s\u2019est port\u00e9e garante des engagements de ses soci\u00e9t\u00e9s
\nli\u00e9es non consolid\u00e9es (c\u2019est-\u00e0-dire ses filiales).
\nStructure de l\u2019actionnariat
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA, Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Indus-
\ntrielles SA et Mobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA forment
\nun consortium au sens de l\u2019article 1:19 du CSA (ensemble
\nl\u2019\u00ab Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence \u00bb).
\n\nIl ressort de la derni\u00e8re d\u00e9claration faite le 23 ao\u00fbt 2022 par
\nl\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence en application de l\u2019article 74 de la
\nloi du 1
\ner
\navril 2007 sur les offres publiques d\u2019acquisition que
\nles soci\u00e9t\u00e9s formant l\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence d\u00e9tenaient
\nau 23 ao\u00fbt 2022 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 comme suit :
\n
\n
\n\n\nNOMBRE
\nD'ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA 7.676.729 22,41%
\nSoci\u00e9t\u00e9 de Participations Industrielles SA 8.486.320 24,78%
\nMobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA 2.535.968 7,40%
\nSous-total de l'Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence 18.699.017 54,60%
\nSofina SA (actions propres) 770.028 2,25%
\nTotal 19.469.045 56,84%
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina d\u00e9tenait 917.928 actions propres
\nrepr\u00e9sentant 2,68% de son capital social.
\n
\n\n57. Il s\u2019agit des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (CEO compris) et d\u2019Administrateurs non ex\u00e9cutifs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nR\u00e9mun\u00e9ration des Commissaires
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le Commissaire 91 81
\nAutres missions d\u2019attestation effectu\u00e9es par le Commissaire 39 62
\nAutres missions ext\u00e9rieures \u00e0 la mission r\u00e9visorale effectu\u00e9es par le r\u00e9seau
\ndu Commissaire
\n125 96
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le r\u00e9seau du Commissaire 319 204
\nMissions de conseils fiscaux 0 0
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\n3.18 PLAN D\u2019OPTION SUR ACTIONS DU PERSONNEL
\nNature et port\u00e9e des accords
\nLe groupe Sofina propose \u00e0 ses cadres
\n 58
\n des plans d\u2019options
\nsur actions Sofina. Ces options sont exer\u00e7ables au plus t\u00f4t le
\n1
\ner
\n janvier de la quatri\u00e8me ann\u00e9e civile qui suit celle au cours
\nde laquelle l\u2019offre a eu lieu, et au plus tard jusqu\u2019au dixi\u00e8me
\nanniversaire du jour de l\u2019offre.
\nLe mode de r\u00e8glement des plans d\u2019options se fait unique-
\nment en actions Sofina existantes.
\nLa Soci\u00e9t\u00e9 veille \u00e0 tout moment \u00e0 d\u00e9tenir le nombre d\u2019actions
\npropres n\u00e9cessaire pour couvrir les diff\u00e9rents plans d\u2019options.
\nOPTIONS ATTRIBU\u00c9ES
\nNOMBRE PRX D\u2019EXERCICE MOYEN
\nPOND\u00c9R\u00c9 (EN EUR)
\nExer\u00e7ables au 31/12/2021
\n104.100
\n116,72
\nEn circulation au 01/01/2022 476.900 186,84
\nAttribu\u00e9es
\n 59
\n durant l\u2019exercice 196.550 385,40
\nExer\u00e7\u00e9es durant l\u2019exercice -21.550 144,30
\nRenonc\u00e9es durant l\u2019exercice 0 0,00
\nExpir\u00e9es durant l\u2019exercice 0 0,00
\nEn circulation au 31/12/2022 651.900 248,11
\nExer\u00e7ables au 31/12/2022
\n198.050 147,89
\nLa fourchette de prix d\u2019exercice des 651.900 options en circu-
\nlation au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 82,99 EUR \u00e0 385,40 EUR
\n(voir tableau ci-dessous) et la dur\u00e9e de vie contractuelle
\nr\u00e9siduelle moyenne pond\u00e9r\u00e9e est de sept ann\u00e9es avec
\nune fourchette d\u2019exercice des options allant de z\u00e9ro \u00e0 neuf
\nann\u00e9es.
\nFOURCHETTE DE PRIX D'EXERCICE
\nDES OPTIONS ATTRIBU\u00c9ES
\nNOMBRE PRIX D'EXERCICE MOYEN
\nPOND\u00c9R\u00c9 (EN EUR)
\n50 EUR \u00e0 100 EUR 19.100 82,99
\n101 EUR \u00e0 150 EUR 74.950 125,87
\n151 EUR \u00e0 200 EUR 228.750 187,19
\n200 EUR \u00e0 250 EUR 132.550 242,57
\n350 EUR \u00e0 400 EUR 196.550 385,40
\nOptions en circulation au 31/12/2022 651.900
\nCalcul de la valeur
\nPrix moyen pond\u00e9r\u00e9 des options attribu\u00e9es
\n 59
\n en 2022 :
\n52,88 EUR. Le mod\u00e8le d'\u00e9valuation utilis\u00e9 est le mod\u00e8le
\nBlack-Scholes. Les moyennes pond\u00e9r\u00e9es des principaux
\nparam\u00e8tres utilis\u00e9s pour les calculs sont :
\nEXERCICE
\nPRIX DE L\u2019ACTION
\nSOUS-JACENTE
\n(EN EUR)
\nRENDEMENT
\nSUR DIVIDENDE
\nTAUX D\u2019INT\u00c9R\u00cbT
\nSANS RISQUE
\nVOLATILIT\u00c9
\nATTENDUE
\n2022 365,20 0,86% -0,12% 20,25%
\nLa volatilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e sur la base des mouvements historiques du cours de l\u2019action Sofina.
\n58. Salari\u00e9s et CEO.
\n59. Date effective apr\u00e8s les 60 jours de la p\u00e9riode d\u2019acceptation.
\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n\nEffet sur le r\u00e9sultat
\nLa charge de 2022 en relation avec les plans d\u2019options sur
\nactions s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5.902 milliers EUR (3.128 milliers EUR en
\n2021).
\n
\n\n\n3.19 \u00c9V\u00c9NEMENTS POST\u00c9RIEURS \u00c0
\nLA CL\u00d4TURE
\nLes \u00e9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode sont
\nrepris dans la section \u00c9v\u00e9nements marquants, qui fait partie
\nint\u00e9grante du Rapport de gestion.
\n
\n\n\n
\n
\n3.20 LISTE DES FILIALES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES
\nD\u00c9NOMINATION ET SI\u00c8GE
\nDROITS SOCIAUX D\u00c9TENUS DROITS SOCIAUX D\u00c9TENUS
\nLIEN NOMBRE
\n
\nD\u2019ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nAU 31/12/2022
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nAU 31/12/2021
\n\n
\n\nA. FILIALES D'INVESTISSEMENT - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofina Ventures SA
\n29, rue de l'Industrie - B-1040 Bruxelles
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0423 386 786
\nIndirect 11.709 100 11.709 100
\nSofina Capital SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nDirect 5.872.576 100 5.872.576 100
\nSofina Partners SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 46.668.777 100 46.668.777 100
\nSofina Private Equity SA SICAR
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 5.910.000 100 5.910.000 100
\nSofina Global SA SIF
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 17.500.000 100 0 0,00
\nGlobal Education Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 277.262 82,01 277.262 82,01
\nGlobal Beauty Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 300.000 100 300.000 100
\nSofina US, LLC
\n160 Federal Street, 9
\nth
\n floor -
\nMA 02110 Boston - USA
\nDirect 802.000 100 802.000 100
\nSofina Asia Private Ltd.
\n108 Amoy Street # 03-01 -
\n
\nSG-069928 Singapour
\nIndirect 375.000 100 375.000 100
\n
\n\n
\n\n\nB. ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofindev III
\n5D, Lambroekstraat - B-1831 Machelen
\nNum\u00e9ro d\u2019entreprise 0885 543 088
\nIndirect 0 0,00 54.790 27,40
\nGroupe Petit Forestier
\n11, route de Tremblay - 93420 Villepinte -
\nFrance
\nDirect 1.244.172 43,39 1.244.172 43,16
\nHillebrand Group
\n6, Carl-Zeiss-Stra\u00dfe - 55129 Mainz-
\nHechtsheim - Allemagne
\nIndirect 0 0,00 998.595 20,91
\nBiotech Dental
\n305, All\u00e9es de Craponne - 13300 Salon-
\nde-Provence - France
\nDirect 6.154.900 24,75 6.154.900 24,75
\nCambridge Associates
\n125 High Street - MA 02110 Boston - USA
\nIndirect 24.242 23,64 24.242 22,19
\nDrylock Technologies
\nSpinnerijstraat 12 - B-9240 Zele
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0479 766 057
\nDirect 150.000.000 25,64 150.000.000 25,64
\nPolygone
\n59, Quai Rambaud - 69002 Lyon - France
\nDirect 221.076 20,96 221.076 20,96
\nNuxe International
\n127, rue d\u2019Aguesseau - 92100 Boulogne-
\nBillancourt - France
\nIndirect 193.261.167 49,00 193.261.167 49,00
\n
\n\nConsid\u00e9rant le respect par Sofina des conditions pr\u00e9vues \u00e0
\nl\u2019article 70 de la loi luxembourgeoise du 19 d\u00e9cembre 2002,
\nles soci\u00e9t\u00e9s filiales luxembourgeoises (except\u00e9 Sofina Pri-
\nvate Equity SA SICAR et Sofina Global SA SIF) peuvent \u00eatre
\nexempt\u00e9es de certaines dispositions relatives \u00e0 la publicit\u00e9
\nde leurs comptes annuels statutaires.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n3.21 R\u00c9SUM\u00c9 DES PRINCIPALES M\u00c9THODES
\nCOMPTABLES
\n\nLes nouvelles normes et interpr\u00e9tations suivantes sont
\nentr\u00e9es en vigueur en 2022 :
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 16 - Immobilisations corporelles :
\nproduits ant\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019utilisation pr\u00e9vue (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2022) ;
\n\u2022 Amendement \u00e0 l\u2019IFRS 16 - Contrats de location : All\u00e9-
\ngements de loyer li\u00e9s \u00e0 la COVID-19 au-del\u00e0 du 30 juin
\n2021 (applicable pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n avril 2021) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 37 - Provisions, passifs \u00e9ventuels et
\nactifs \u00e9ventuels : contrats d\u00e9ficitaires - Co\u00fbt d'ex\u00e9cution du
\ncontrat (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 3 - Regroupements d'entreprises :
\nr\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel (applicables pour les
\np\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\net
\n\u2022 Am\u00e9liorations annuelles 2018-2020 des IFRS (applicables
\npour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n jan-
\nvier 2022).
\nL\u2019application de ces normes et interpr\u00e9tations n\u2019a cependant
\npas d\u2019impact significatif sur les comptes de Sofina.
\nSofina n\u2019a pas anticip\u00e9 l\u2019application des normes et interpr\u00e9-
\ntations nouvelles et amend\u00e9es non encore applicables pour
\nla p\u00e9riode annuelle ouverte \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022 :
\n\u2022 IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance (applicable pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance : premi\u00e8re
\napplication de l\u2019IFRS 17 et d\u2019IFRS 9 \u2013 informations compa-
\nratives (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\nclassification de passifs comme courants ou non-courants
\n(applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 comp-
\nter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au niveau
\neurop\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers
\net \u00e0 l\u2019\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir
\nsur les m\u00e9thodes comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, change-
\nments d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition
\nd\u2019estimations comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9-
\nr\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d\u2019une m\u00eame tran-
\nsaction (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes
\n\u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ; et
\n
\n
\n\n\n\u2022 Amendements \u00e0 IFRS 16 - Contrats de location : Passif Loca-
\ntif dans une Transaction de cession-bail (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2024, mais non encore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en).
\nL\u2019application future de ces nouvelles normes et interpr\u00e9ta-
\ntions ne devrait pas avoir d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats
\nfinanciers consolid\u00e9s.
\n
\n\n\n
\nBases d\u2019\u00e9valuation
\n\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s IFRS sont pr\u00e9par\u00e9s sur la
\nbase de la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultats
\nsauf les cr\u00e9ances et dettes commerciales et sociales qui sont
\nvaloris\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nAfin de refl\u00e9ter l\u2019importance des donn\u00e9es utilis\u00e9es lors des
\n\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur, le groupe classe ces \u00e9valuations
\nselon une hi\u00e9rarchie qui se compose des niveaux suivants :
\n\u2022 Niveau 1 : des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs
\npour des actifs ou des passifs identiques ;
\n\u2022 Niveau 2 : des donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s
\nau niveau 1, qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif
\nconcern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) ou indirecte-
\nment (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix) ;
\n\u2022 Niveau 3 : des donn\u00e9es relatives \u00e0 l\u2019actif ou au passif qui ne
\nsont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9
\n(donn\u00e9es non observables).
\n
\n\n
\n\n\nPrincipes de consolidation
\nConform\u00e9ment \u00e0 son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement, Sofina
\nne consolide pas ses filiales et n\u2019applique pas la norme
\nIFRS 3 lorsqu\u2019elle acquiert le contr\u00f4le d\u2019une autre entit\u00e9.
\nIl existe une exception \u00e0 ce traitement pour les filiales ne
\nfournissant que des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investisse-
\nment de Sofina. Ces filiales sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration
\nglobale.
\nLes participations dans les autres filiales, qui ne fournissent
\npas exclusivement des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investis-
\nsement de Sofina, sont \u00e9galement \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLes participations dans lesquelles Sofina exerce une
\ninfluence notable sont \u00e9galement, en application des dis-
\npositions de la norme IAS 28, \u00a718, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLa liste des filiales et entreprises associ\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\nci-dessus sous le point 3.20. Cette liste ne reprend pas les
\nsoci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles Sofina d\u00e9tient plus de 20% du capi-
\ntal sans exercer une influence notable sur celles-ci, parce
\nque, par exemple, elle n\u2019a ni mandat de repr\u00e9sentation au
\nconseil d\u2019administration de ces soci\u00e9t\u00e9s ni ne dispose de
\ndroits de v\u00e9to (autres que les droits de protection usuels,
\nvisant notamment des r\u00e9organisations, augmentations de
\ncapital, etc.).
\n
\n\n
\n\n
\n\n
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\n
\n
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\n
\n\nTransactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nLes transactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont comptabili-
\ns\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction.
\nL\u2019impact du change est comptabilis\u00e9 dans le compte de
\nr\u00e9sultats parmi les \u00ab Autres r\u00e9sultats financiers \u00bb.
\nLes actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res sont convertis aux taux de cl\u00f4ture. Les diff\u00e9rences
\nde change qui r\u00e9sultent de ces transactions, ainsi que les
\n\u00e9carts de conversion qui r\u00e9sultent de la conversion des
\nactifs et des passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res, sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats. Les actifs
\net passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nsont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de
\ntransaction.
\nLa conversion en euro des \u00e9tats financiers des entreprises
\n\u00e9trang\u00e8res comprises dans la consolidation est effectu\u00e9e au
\ncours de cl\u00f4ture pour les comptes de bilan et au cours de
\nchange moyen de l\u2019exercice pour les comptes de r\u00e9sultats.
\nL\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019utilisation de ces deux cours diff\u00e9rents
\nest port\u00e9 au bilan consolid\u00e9 dans les r\u00e9serves.
\nPrincipaux taux de change
\n31/12/2022 31/12/2021
\nTaux de cl\u00f4ture 1 EUR = 1 EUR =
\nUSD 1,0666 1,1326
\nGBP 0,8869 0,8403
\nCHF 0,9847 1,0331
\nSGD 1,4300 1,5279
\nCAD 1,4440 1,4393
\nINR 88,1710 84,2292
\n2022 2021
\nTaux moyen 1 EUR =
\nSGD n.a. 1,5860
\n
\n\n\n
\n\nImmobilisations (in)corporelles
\nLes immobilisations (in)corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0
\nl\u2019actif du bilan \u00e0 leur valeur d\u2019acquisition ou de production,
\ndiminu\u00e9e des amortissements cumul\u00e9s et des d\u00e9pr\u00e9ciations
\n\u00e9ventuelles. Les immobilisations (in)corporelles sont
\namorties en fonction de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e suivant
\nla m\u00e9thode d\u2019amortissement lin\u00e9aire.
\n\u2022 B\u00e2timent : 30 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel et mobilier : 3 \u00e0 10 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel roulant : 5 ans
\n\u2022 Licences : 5 ans
\n
\n\n
\n\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
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\n\n
\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\n
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\n\n
\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n\nActions propres
\nLes achats et les ventes d\u2019actions propres sont port\u00e9s, respec-
\ntivement, en diminution ou en augmentation des capitaux
\npropres. Les mutations de la p\u00e9riode sont justifi\u00e9es dans le
\ntableau montrant l\u2019\u00e9volution des capitaux propres. Aucun
\nr\u00e9sultat n\u2019est enregistr\u00e9 sur ces mutations.
\n
\n\n\nAvantages du personnel
\nLe personnel du groupe b\u00e9n\u00e9ficie de plans de pension de
\ntype \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, de type \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb. Ces plans de pension sont financ\u00e9s
\npar des contributions provenant des soci\u00e9t\u00e9s et filiales du
\ngroupe qui emploient du personnel et par des contributions
\nprovenant du personnel.
\nPour les r\u00e9gimes de pension, la charge des engagements
\nde pension est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode actuarielle
\n\u00ab Traditional Unit Credit \u00bb pour les plans \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb et selon la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit
\nCredit \u00bb pour le plan \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, conform\u00e9ment
\naux principes de l\u2019IAS 19. Un calcul de la valeur actuelle des
\nprestations promises est fait. Cette valeur actuelle calcul\u00e9e
\nest alors compar\u00e9e au financement existant et g\u00e9n\u00e8re, s\u2019il
\ny a lieu, une provision comptable. Les co\u00fbts \u00e9tablis par les
\nactuaires sont eux-m\u00eames compar\u00e9s aux primes ou contri-
\nbutions vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00e0 l\u2019organisme de finance-
\nment et g\u00e9n\u00e8rent, s\u2019il y a lieu, une charge suppl\u00e9mentaire
\nau compte de r\u00e9sultats consolid\u00e9.
\nLe montant comptabilis\u00e9 au bilan correspond \u00e0 la valeur
\nactualis\u00e9e des engagements de pension diminu\u00e9e de la
\njuste valeur des actifs des plans de pension, conform\u00e9ment
\naux principes de la norme IAS 19. Les diff\u00e9rences actuarielles,
\nles diff\u00e9rences entre le rendement r\u00e9el et le rendement nor-
\nmatif sur les actifs ainsi que l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif
\nnet (excluant l\u2019effet d\u2019int\u00e9r\u00eat) sont int\u00e9gralement compta-
\nbilis\u00e9s en capitaux propres, sans reclassement ult\u00e9rieur en
\nr\u00e9sultat.
\n
\n\n
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\n\n
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\n
\n
\n\nLes plans d\u2019int\u00e9ressement attribu\u00e9s sont comptabilis\u00e9s
\nconform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2. Selon cette norme, la juste
\nvaleur des options \u00e0 la date d\u2019attribution est prise en compte
\nde r\u00e9sultats sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits (vesting
\nperiod). Les options sont valoris\u00e9es en utilisant un mod\u00e8le de
\nvalorisation commun\u00e9ment admis sur la base des conditions
\nde march\u00e9 en vigueur au moment de leur attribution.
\n
\n\n\nPassifs financiers
\nLes instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont initialement enre-
\ngistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur et r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4-
\nture. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es dans le
\ncompte de r\u00e9sultats.
\nLes dettes commerciales, emprunts et les d\u00e9couverts ban-
\ncaires sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur minor\u00e9e des
\nco\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 leur
\nacquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission et, par la suite, au co\u00fbt amorti.
\nLes dettes envers les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nIFRS 16 \u2013 Contrats de location : lorsqu\u2019un contrat de location
\nest conclu (si ce contrat n\u2019est pas un contrat \u00e0 court terme ou
\nconcerne un actif de faible valeur), une dette est reconnue
\npour l\u2019engagement y relatif, valoris\u00e9e au co\u00fbt amorti, et l\u2019actif
\nli\u00e9 est reconnu comme immobilisation corporelle.
\n
\n\n\nProvisions
\nUne provision est constitu\u00e9e lorsqu\u2019il existe une obligation
\njuridique ou implicite, \u00e0 la date du bilan, qui r\u00e9sulte d\u2019un \u00e9v\u00e8-
\nnement pass\u00e9 et dont il est probable qu\u2019elle engendrera des
\ncharges dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\n
\n\n\nImp\u00f4ts
\nLes imp\u00f4ts comprennent les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat, les
\nimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et d\u2019autres taxes et imp\u00f4ts. Les imp\u00f4ts dif-
\nf\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats sauf lors-
\nqu\u2019ils concernent des \u00e9l\u00e9ments qui ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s
\ndirectement dans les capitaux propres, auquel cas ils sont
\n\u00e9galement comptabilis\u00e9s directement dans cette rubrique.
\nLes imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts \u00e0 payer
\nsur les revenus imposables de l\u2019exercice, ainsi que de tout
\najustement relatif aux exercices ant\u00e9rieurs.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9-
\nfices \u00e0 payer ou \u00e0 recouvrer au cours d\u2019exercices futurs au
\ntitre des diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable
\ndes actifs et passifs inscrits au bilan et leur base fiscale et au
\ntitre du report de pertes fiscales non utilis\u00e9es.
\nL\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 lorsque les diff\u00e9rences
\ntemporelles proviennent d\u2019un goodwill non d\u00e9ductible fisca-
\nlement, de la comptabilisation initiale d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs ou
\nde passifs relatifs \u00e0 une transaction qui n\u2019est pas un regrou-
\npement d\u2019entreprises et n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable,
\nni le b\u00e9n\u00e9fice imposable au moment de la transaction, ou
\nd\u2019investissements dans des filiales tant qu\u2019il est probable que
\nla diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir
\npr\u00e9visible.
\n
\n\n\nDes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur les pertes fiscales non utilis\u00e9es ne
\nsont reconnus que pour autant que des b\u00e9n\u00e9fices impo-
\nsables soient susceptibles d\u2019\u00eatre r\u00e9alis\u00e9s, permettant ainsi
\nd\u2019utiliser lesdites pertes.
\nLes imp\u00f4ts sont calcul\u00e9s aux taux d\u2019imposition qui ont \u00e9t\u00e9
\nadopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\n
\n\n\nProduits et charges
\nLes produits et charges sont comptabilis\u00e9s comme suit :
\n\u2022 Les dividendes et les autres produits sont comptabilis\u00e9s au
\ncompte de r\u00e9sultats \u00e0 la date de leur attribution ;
\n\u2022 Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9s lorsqu\u2019ils sont
\nacquis ;
\n\u2022 Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9es d\u00e8s qu\u2019elles sont
\nencourues ;
\n\u2022 Les r\u00e9sultats sur actifs non courants et les r\u00e9sultats sur actifs
\ncourants sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de la transaction qui
\nles a g\u00e9n\u00e9r\u00e9s ;
\n\u2022 Les autres produits et charges sont comptabilis\u00e9s au
\nmoment de la transaction ;
\n\u2022 Sofina SA fournit des services de gestion d\u2019investissements
\naux filiales non consolid\u00e9es. Chaque obligation de pres-
\ntation qui en d\u00e9coule ressort d\u2019un contrat de service et le
\nrevenu y relatif est reconnu au fur et \u00e0 mesure que l\u2019obli-
\ngation de prestation est satisfaite (sur la dur\u00e9e du contrat).
\nLes services fournis par les filiales non consolid\u00e9es \u00e0 Sofina
\nSA sont trait\u00e9s de la m\u00eame mani\u00e8re ;
\n\u2022 Les revenus et plus-values des participations \u00e9trang\u00e8res non
\nconsolid\u00e9es sont comptabilis\u00e9s nets d\u2019imp\u00f4ts \u00e9trangers.
\n
\n\n\nPrincipaux jugements comptables et principales
\nsources d\u2019incertitude dans les estimations
\ncomptables
\nLes principales estimations comptables concernent la valo-
\nrisation du portefeuille d\u2019investissement : les hypoth\u00e8ses et
\njugements significatifs sont discut\u00e9s dans l\u2019annexe relative
\n\u00e0 la juste valeur du portefeuille sous le point 2.4 ci-dessus.
\nLes jugements significatifs pos\u00e9s par Sofina dans la d\u00e9ter-
\nmination de son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement sont relatifs
\n\u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019existence d\u2019une strat\u00e9gie de d\u00e9sinves-
\ntissement sur les investissements en portefeuille, ainsi qu\u2019\u00e0
\nl\u2019appr\u00e9ciation de cette strat\u00e9gie de d\u00e9sinvestissement sur
\nles investissements d\u00e9tenus par les filiales plut\u00f4t que sur les
\nparticipations directes dans ces filiales.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique caus\u00e9e
\npar la pand\u00e9mie de Covid-19 augmente les incertitudes au
\nniveau de la performance future des participations d\u00e9tenue
\npar Sofina. Ces incertitudes au niveau de la performance de
\nnos participations entra\u00eenent une plus grande subjectivit\u00e9
\ndans la d\u00e9termination des justes valeurs de niveau 3 dans la
\nhi\u00e9rarchie IFRS 13 (voir points 2.3 et 3.11 ci-dessus).
\n
\n\n
\n\n
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\n\nEN MILLIERS EUR
\n
\n
\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nDividendes 46.549 6.149 52.698
\n-4.560
\n48.138
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n46.427
\nSofina Croissance
\n122
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement -1.214.478 -613.388 -1.827.866
\n-50.185
\n-1.878.051
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n-835.315
\nSofina Croissance
\n-379.163
\nCharges de gestion -73.433
\n28.167
\n-45.266
\nAutres
\n 4
\n-20.468
\n26.578
\n6.110
\nTotal du r\u00e9sultat global -1.869.069
\n0
\n-1.869.069
\n
\n\n
\n\n
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\n
\n
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\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
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\nPRIV\u00c9S
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\nFINANCIERS
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\n-4.560
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\n46.427
\nSofina Croissance
\n122
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\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n-835.315
\nSofina Croissance
\n-379.163
\nCharges de gestion -73.433
\n28.167
\n-45.266
\nAutres
\n 4
\n-20.468
\n26.578
\n6.110
\nTotal du r\u00e9sultat global -1.869.069
\n0
\n-1.869.069
\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nDividendes 52.289 6.921 59.210
\n-23.166
\n36.044
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n52.289
\n
\n
\nSofina Croissance
\n0
\n
\n
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement 647.579 1.973.383 2.620.962
\n-21.605
\n2.599.357
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n153.202
\n
\n
\nSofina Croissance
\n494.377
\n
\n
\nCharges de gestion -83.017
\n24.092
\n-58.925
\nAutres -1.638
\n20.679
\n19.041
\nTotal du r\u00e9sultat global 2.595.517
\n0
\n2.595.517
\n
\n\n
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\n
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\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2022)
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\nFINANCIERS
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\nSofina Croissance
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\nSofina Croissance
\n-379.163
\nCharges de gestion -73.433
\n28.167
\n-45.266
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\n26.578
\n6.110
\nTotal du r\u00e9sultat global -1.869.069
\n0
\n-1.869.069
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\n\nEN MILLIERS EUR
\nR\u00c9SULTAT GLOBAL (2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
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\nR\u00c9CONCILIATION
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\nFINANCIERS
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\n-23.166
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\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n52.289
\n
\n
\nSofina Croissance
\n0
\n
\n
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement 647.579 1.973.383 2.620.962
\n-21.605
\n2.599.357
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n153.202
\n
\n
\nSofina Croissance
\n494.377
\n
\n
\nCharges de gestion -83.017
\n24.092
\n-58.925
\nAutres -1.638
\n20.679
\n19.041
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\n2.595.517
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\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n
\n
\n
\nBILAN (31/12/2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
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\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 4.759.857 4.302.404 9.062.261
\n-522.278
\n8.539.983
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n2.797.444
\n
\nSofina Croissance
\n1.962.413
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 233.051
\n-109.636
\n123.415
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n928.558 -109.636
\n818.922
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-695.507 0
\n-695.507
\nImmobilisations (in)corporelles 9.773
\n-662
\n9.111
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif
\n 4
\n 8.244
\n632.576
\n640.820
\nNAV 9.313.329
\n0
\n9.313.329
\n4. Ceci comprend les passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 (de 1,18 million EUR) pour les diff\u00e9rences temporaires imposables comptabilis\u00e9es par certaines filiales
\nd\u2019investissement entre la valeur comptable et la base fiscale d\u2019investissements du portefeuille ayant un impact sur leur juste valeur comptabilis\u00e9e
\ndans le portefeuille d\u2019investissement de Sofina SA (voir point 3.14). En outre, il existe des b\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nqui pourraient devenir imposables \u00e0 un taux de 25 % dans le sc\u00e9nario th\u00e9orique o\u00f9 les filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant ce portefeuille seraient
\nliquid\u00e9es et o\u00f9 ces b\u00e9n\u00e9fices seraient distribu\u00e9s jusque Sofina SA, ce qui ne se mat\u00e9rialisera toutefois pas dans le contexte actuel de continuit\u00e9
\nd\u2019exploitation. En fonction des sc\u00e9narios th\u00e9oriques envisag\u00e9s (comme une vente ou une liquidation de Sofina Fonds Priv\u00e9s), 0 \u00e0 60 % de la Net
\nAsset Value des filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s pourraient \u00eatre imposables \u00e0 25 %. Cet imp\u00f4t hypoth\u00e9tique n\u2019a toutefois
\npas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 car ses \u00e9v\u00e9nements d\u00e9clencheurs sont sous le contr\u00f4le de Sofina SA et ne sont pas probables. Par ailleurs, les filiales
\nd\u2019investissement de Sofina SA ne comptabilisent pas d\u2019actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour les pertes fiscales report\u00e9es, car leur r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme probable. Ici aussi, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019aucun actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 par les filiales d\u2019investissement \u00e0 cet \u00e9gard,
\nleur juste valeur n\u2019en est pas affect\u00e9e.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nBILAN (31/12/2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 5.810.894 5.252.521 11.063.415
\n-677.542
\n10.385.873
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n3.884.345
\n
\nSofina Croissance
\n1.926.549
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 319.082
\n-126.066
\n193.016
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n1.048.594 -161.066
\n887.528
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-729.512 35.000
\n-694.512
\nImmobilisations (in)corporelles 10.692
\n-1.090
\n9.602
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif -38.848
\n804.698
\n765.850
\nNAV 11.354.341
\n0
\n11.354.341
\n
\n\n
\n\n
\n\n
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\n
\n
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\nFINANCIERS
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\nSofina Croissance
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\n9.313.329
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\ndans le portefeuille d\u2019investissement de Sofina SA (voir point 3.14). En outre, il existe des b\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nqui pourraient devenir imposables \u00e0 un taux de 25 % dans le sc\u00e9nario th\u00e9orique o\u00f9 les filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant ce portefeuille seraient
\nliquid\u00e9es et o\u00f9 ces b\u00e9n\u00e9fices seraient distribu\u00e9s jusque Sofina SA, ce qui ne se mat\u00e9rialisera toutefois pas dans le contexte actuel de continuit\u00e9
\nd\u2019exploitation. En fonction des sc\u00e9narios th\u00e9oriques envisag\u00e9s (comme une vente ou une liquidation de Sofina Fonds Priv\u00e9s), 0 \u00e0 60 % de la Net
\nAsset Value des filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s pourraient \u00eatre imposables \u00e0 25 %. Cet imp\u00f4t hypoth\u00e9tique n\u2019a toutefois
\npas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 car ses \u00e9v\u00e9nements d\u00e9clencheurs sont sous le contr\u00f4le de Sofina SA et ne sont pas probables. Par ailleurs, les filiales
\nd\u2019investissement de Sofina SA ne comptabilisent pas d\u2019actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour les pertes fiscales report\u00e9es, car leur r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme probable. Ici aussi, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019aucun actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 par les filiales d\u2019investissement \u00e0 cet \u00e9gard,
\nleur juste valeur n\u2019en est pas affect\u00e9e.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nBILAN (31/12/2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
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\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n3.884.345
\n
\nSofina Croissance
\n1.926.549
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\nTr\u00e9sorerie nette 319.082
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\n193.016
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n1.048.594 -161.066
\n887.528
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-729.512 35.000
\n-694.512
\nImmobilisations (in)corporelles 10.692
\n-1.090
\n9.602
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\n804.698
\n765.850
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\n
\n
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\nBILAN (31/12/2022)
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\nSofina Croissance
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\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif
\n 4
\n 8.244
\n632.576
\n640.820
\nNAV 9.313.329
\n0
\n9.313.329
\n4. Ceci comprend les passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 (de 1,18 million EUR) pour les diff\u00e9rences temporaires imposables comptabilis\u00e9es par certaines filiales
\nd\u2019investissement entre la valeur comptable et la base fiscale d\u2019investissements du portefeuille ayant un impact sur leur juste valeur comptabilis\u00e9e
\ndans le portefeuille d\u2019investissement de Sofina SA (voir point 3.14). En outre, il existe des b\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nqui pourraient devenir imposables \u00e0 un taux de 25 % dans le sc\u00e9nario th\u00e9orique o\u00f9 les filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant ce portefeuille seraient
\nliquid\u00e9es et o\u00f9 ces b\u00e9n\u00e9fices seraient distribu\u00e9s jusque Sofina SA, ce qui ne se mat\u00e9rialisera toutefois pas dans le contexte actuel de continuit\u00e9
\nd\u2019exploitation. En fonction des sc\u00e9narios th\u00e9oriques envisag\u00e9s (comme une vente ou une liquidation de Sofina Fonds Priv\u00e9s), 0 \u00e0 60 % de la Net
\nAsset Value des filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s pourraient \u00eatre imposables \u00e0 25 %. Cet imp\u00f4t hypoth\u00e9tique n\u2019a toutefois
\npas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 car ses \u00e9v\u00e9nements d\u00e9clencheurs sont sous le contr\u00f4le de Sofina SA et ne sont pas probables. Par ailleurs, les filiales
\nd\u2019investissement de Sofina SA ne comptabilisent pas d\u2019actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour les pertes fiscales report\u00e9es, car leur r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme probable. Ici aussi, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019aucun actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 par les filiales d\u2019investissement \u00e0 cet \u00e9gard,
\nleur juste valeur n\u2019en est pas affect\u00e9e.
\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nBILAN (31/12/2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 5.810.894 5.252.521 11.063.415
\n-677.542
\n10.385.873
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n3.884.345
\n
\nSofina Croissance
\n1.926.549
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 319.082
\n-126.066
\n193.016
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n1.048.594 -161.066
\n887.528
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-729.512 35.000
\n-694.512
\nImmobilisations (in)corporelles 10.692
\n-1.090
\n9.602
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif -38.848
\n804.698
\n765.850
\nNAV 11.354.341
\n0
\n11.354.341
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag137": {
"value": "\nEN MILLIERS EUR
\n
\n
\n
\nBILAN (31/12/2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 4.759.857 4.302.404 9.062.261
\n-522.278
\n8.539.983
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n2.797.444
\n
\nSofina Croissance
\n1.962.413
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 233.051
\n-109.636
\n123.415
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n928.558 -109.636
\n818.922
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-695.507 0
\n-695.507
\nImmobilisations (in)corporelles 9.773
\n-662
\n9.111
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif
\n 4
\n 8.244
\n632.576
\n640.820
\nNAV 9.313.329
\n0
\n9.313.329
\n4. Ceci comprend les passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 (de 1,18 million EUR) pour les diff\u00e9rences temporaires imposables comptabilis\u00e9es par certaines filiales
\nd\u2019investissement entre la valeur comptable et la base fiscale d\u2019investissements du portefeuille ayant un impact sur leur juste valeur comptabilis\u00e9e
\ndans le portefeuille d\u2019investissement de Sofina SA (voir point 3.14). En outre, il existe des b\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nqui pourraient devenir imposables \u00e0 un taux de 25 % dans le sc\u00e9nario th\u00e9orique o\u00f9 les filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant ce portefeuille seraient
\nliquid\u00e9es et o\u00f9 ces b\u00e9n\u00e9fices seraient distribu\u00e9s jusque Sofina SA, ce qui ne se mat\u00e9rialisera toutefois pas dans le contexte actuel de continuit\u00e9
\nd\u2019exploitation. En fonction des sc\u00e9narios th\u00e9oriques envisag\u00e9s (comme une vente ou une liquidation de Sofina Fonds Priv\u00e9s), 0 \u00e0 60 % de la Net
\nAsset Value des filiales d\u2019investissement d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s pourraient \u00eatre imposables \u00e0 25 %. Cet imp\u00f4t hypoth\u00e9tique n\u2019a toutefois
\npas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 car ses \u00e9v\u00e9nements d\u00e9clencheurs sont sous le contr\u00f4le de Sofina SA et ne sont pas probables. Par ailleurs, les filiales
\nd\u2019investissement de Sofina SA ne comptabilisent pas d\u2019actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour les pertes fiscales report\u00e9es, car leur r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme probable. Ici aussi, \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019aucun actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 par les filiales d\u2019investissement \u00e0 cet \u00e9gard,
\nleur juste valeur n\u2019en est pas affect\u00e9e.
\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nBILAN (31/12/2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\n\u00c9L\u00c9MENTS DE
\nR\u00c9CONCILIATION
\n\u00c9TATS
\nFINANCIERS
\nPortefeuille d'investissement 5.810.894 5.252.521 11.063.415
\n-677.542
\n10.385.873
\nInvestissements minoritaires \u00e0 long terme
\n3.884.345
\n
\nSofina Croissance
\n1.926.549
\n
\nTr\u00e9sorerie nette 319.082
\n-126.066
\n193.016
\nTr\u00e9sorerie brute
\n
\n1.048.594 -161.066
\n887.528
\nDettes financi\u00e8res
\n
\n-729.512 35.000
\n-694.512
\nImmobilisations (in)corporelles 10.692
\n-1.090
\n9.602
\nAutres \u00e9l\u00e9ments de l'actif et du passif -38.848
\n804.698
\n765.850
\nNAV 11.354.341
\n0
\n11.354.341
\n
\n\n3.4 TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nBanques et caisses 140.304 90.742
\nPlacements et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme 245.182 50.000
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 385.486 140.742
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se composent
\ndes soldes bancaires, des fonds en caisse et des placements
\ndans des instruments de march\u00e9 mon\u00e9taire \u00e0 trois mois
\nmaximum.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag138": {
"value": "\nEN MILLIERS EUR
\nFLUX DE TR\u00c9SORERIE DE GESTION
\n(2021)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\nCASH BRUT
\nDETTES
\nFINANCI\u00c8RES
\nTOTAL
\nCASH NET
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 l'ouverture de l'exercice 586.620 0 586.620
\nDividendes
\n 10
\n 56.370 6.921 63.291 0 63.291
\nCharges de gestion
\n 11
\n 0 -67.563 0 -67.563
\nInvestissements en portefeuille -653.693 -629.952 -1.283.645 0 -1.283.645
\nD\u00e9sinvestissements du portefeuille 352.734 807.955 1.160.689 0 1.160.689
\nDistribution du r\u00e9sultat 0 -101.550 0 -101.550
\nAutres \u00e9l\u00e9ments 0 -38.760 0 -38.760
\nEncaissements provenant de dettes financi\u00e8res 0 729.512 -729.512 0
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice 1.048.594 -729.512 319.082
\n
\n\n10. La diff\u00e9rence avec les dividendes pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat global est principalement due \u00e0 des d\u00e9calages entre les p\u00e9riodes de d\u00e9claration et de
\npaiement, ou \u00e0 des retenues \u00e0 la source.
\n11. La diff\u00e9rence avec les charges de gestion pr\u00e9sent\u00e9es dans le r\u00e9sultat global est principalement due au paiement, au cours de l\u2019exercice actuel, des
\ncharges \u00e0 payer du plan d'int\u00e9ressement \u00e0 long terme (LTIP) de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\nFLUX DE TR\u00c9SORERIE DE GESTION (2022)
\nSOFINA
\nDIRECT
\nSOFINA
\nFONDS
\nPRIV\u00c9S
\nTOTAL
\nCASH BRUT
\nDETTES
\nFINANCI\u00c8RES
\nTOTAL
\nCASH NET
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 1.048.594 -729.512 319.082
\nDividendes
\n 5
\n 46.630 6.148 52.778 52.778
\nCharges de gestion
\n 6
\n -92.210 -92.210
\nInvestissements en portefeuille -570.705 -442.685 -1.013.390 -1.013.390
\nD\u00e9sinvestissements du portefeuille 399.408 774.564 1.173.972 1.173.972
\nDistribution du r\u00e9sultat -104.885 -104.885
\nAutres \u00e9l\u00e9ments -101.301 -995 -102.296
\nRemboursement de dettes financi\u00e8res -35.000 35.000 0
\nTr\u00e9sorerie nette \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 928.558 -695.507 233.051
\n
\n\n5. La diff\u00e9rence avec les dividendes pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat global est principalement due \u00e0 des d\u00e9calages entre les p\u00e9riodes de d\u00e9claration et de
\npaiement, ou \u00e0 des retenues \u00e0 la source.
\n6. La diff\u00e9rence avec les charges de gestion pr\u00e9sent\u00e9es dans le r\u00e9sultat global est principalement due au paiement, au cours de l\u2019exercice actuel, des
\ncharges \u00e0 payer du plan d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme (LTIP) de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashFlowStatementExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag139": {
"value": "\n2.2 COMMENTAIRES SUR L\u2019\u00c9VOLUTION DU
\nPORTEFEUILLE EN TRANSPARENCE
\nLes principaux mouvements d\u2019acquisition et de cession
\nrelatifs au portefeuille de Sofina Direct en 2022 (dont la
\njuste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR) concernent les actifs
\nfinanciers suivants :
\nDROITS SOCIAUX
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nINVESTI
\n 15
\n
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nVENDU
\n 15
\nBiobest Group 3,68%
\nBirdie Care Services 15,44%
\nCleo AI 12,77%
\nCoachHub 9,32%
\nemTransit (Dott) 7,51%
\nEverdrop 10,79%
\nGrasper Global (Skillmatics) 10,24%
\nGreen Agrevolution (DeHaat) 4,44%
\nIHS Holding
\n 16
\n1,05%
\nK12 Techno Services 7,08%
\nLabster Group 4,47%
\nMxBEE (Biobest) 26,64%
\nRohlik 8,73%
\nTypeform 6,93%
\nVer Se Innovation 1,17%
\nVizgen 4,24%
\nBright Lifecare (HealthKart)
\n 17
\n 0,05%
\nHillebrand Group 20,91%
\nPine Labs 1,65%
\nQuant aux principaux mouvements nets de plus de
\n10 millions EUR relatifs au portefeuille de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nen 2022, ils concernent les entr\u00e9es dans les fonds Sequoia,
\nTA Associates et Thoma Bravo et les sorties partielles dans
\nles fonds Astorg, Bain, Bencis, Berkshire, Charlesbank, GTCR,
\nGuidepost, H.I.G., Harbourvest, Housatonic, Iconiq, KPS,
\nSequoia, Serent, Silver Lake et Thoma Bravo.
\nLes principales participations de Sofina Direct du niveau 1
\n 18
\n
\n(dont la juste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR) d\u00e9tenues par le
\ngroupe au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\nANN\u00c9E DU 1
\nER
\n
\nINVESTISSEMENT
\nDROITS SOCIAUX
\nJUSTE VALEUR
\n(EN MILLIERS EUR)
\nNOMBRE DE
\nTITRES
\n% DE
\nPARTICIPATION
\n1stdibs.com 2015 2.613.568 6,71% 12.448
\nbioM\u00e9rieux 2009 2.282.513 1,93% 223.504
\nThe Hut Group (THG) 2016 115.542.400 8,29% 57.189
\nLuxempart 1992 1.257.500 6,07% 93.684
\nGL events 2012 4.768.057 15,90% 77.529
\nColruyt Group 1975 2.332.064 1,74% 49.673
\nSCR - Sibelco 2005 6.968 1,48% 34.840
\n15. Changements du pourcentage de participation non dilu\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022 \u00e0 la suite des nouvelles acquisitions et cessions de l\u2019exercice.
\n16. Le v\u00e9hicule de syndication par lequel les actions IHS Holding \u00e9taient d\u00e9tenues a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9, de sorte que notre exposition \u00e0 IHS Holding est
\nd\u00e9sormais directe (mais inchang\u00e9e en termes d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9conomique).
\n17. Le pourcentage de participation sur une base convertie \u00e9tait de 14%.
\n18. Pour une d\u00e9finition des niveaux, voir point 2.3 ci-dessous.
\n
\n\nLes principales participations de Sofina Direct du niveau 2 et du
\nniveau 3
\n19
\n (dont la juste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR) d\u00e9tenues
\npar le groupe Sofina au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\n
\n
\nANN\u00c9E DU 1
\nER
\n
\nINVESTISSEMENT
\nDROITS SOCIAUX
\nNOMBRE DE
\nTITRES
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nB9 Beverages (Bira 91) 2018 3.784.140 6,93%
\nBiobest Group 2022 36.670 3,68%
\nBiotech Dental 2018 6.154.900 24,75%
\nBirdie Care Services 2022 3.924.379 15,44%
\nCambridge Associates 2018 24.242 23,64%
\nCarebridge Holdings 2016 15.347.479 4,17%
\nCleo AI 2022 4.237.499 12,77%
\nCoachHub 2022 15.089 9,32%
\nCollibra 2020 6.936.516 2,94%
\nDreamplug Technologies (Cred) 2021 57.596 1,96%
\nDrylock Technologies 2019 150.000.000 25,64%
\nemTransit (Dott) 2021 8.612.248 17,51%
\nEverdrop 2022 5.669 10,79%
\nGraphcore 2018 11.131.375 2,70%
\nGrasper Global (Skillmatics) 2022 379.198 10,24%
\nGreen Agrevolution (DeHaat) 2021 479.610 12,08%
\nGroupe Petit Forestier 2007 1.244.172 43,39%
\nHector Beverages 2015 3.576.234 18,27%
\nHonasa Consumer (Mamaearth) 2021 3.304.434 9,49%
\nIHS Holding 2014 3.467.574 1,05%
\nK12 Techno Services 2020 3.463.319 19,65%
\nLabster Group 2022 2.870.989 4,47%
\nLemonilo 2021 25.323 6,02%
\nM.Chapoutier 2007 3.124 14,20%
\nMedGenome 2017 7.842.600 16,69%
\nM\u00e9rieux NutriSciences 2014 43.278 15,42%
\nMoody E-Commerce Group 2021 95.610 3,63%
\nMXP Prime Platform (SellerX) 2021 6.604 7,89%
\nNuxe International 2019 193.261.167 49,00%
\nOviva 2021 101.207 11,44%
\nPETKIT Technology 2021 10.746.355 5,06%
\nPine Labs 2015 147.582 1,76%
\nRohlik 2022 48.776 8,73%
\nSalto Systems 2020 22.293 12,17%
\nTessian 2021 3.637.815 4,70%
\nThink & Learn (Byju's) 2016 230.902 5,14%
\nThoughtSpot 2017 3.263.785 2,74%
\nTwin Health 2021 1.394.322 2,87%
\nTypeform 2022 69.208 6,93%
\nVeepee 2016 3.756.786 5,56%
\nVer Se Innovation 2019 415.952 7,16%
\nVinted 2019 2.875.747 3,00%
\nVizgen 2022 1.312.818 4,79%
\nZenCore (Cayman) (ZhenGe) 2021 6.438.337 3,86%
\n19. Pour une d\u00e9finition des niveaux, voir point 2.3 ci-dessous.
\n
\n\nLes principales participations de Sofina Direct du niveau 2 et
\ndu niveau 3
\n 20
\n (dont la juste valeur exc\u00e8de 10 millions EUR)
\nd\u00e9tenues par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un (ou plusieurs) v\u00e9hicule(s)
\nde syndication rassemblant une partie de l\u2019actionnariat au
\n31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\n
\n
\nANN\u00c9E DU 1
\nER
\n
\nINVESTISSEMENT
\nDROITS SOCIAUX
\nINT\u00c9R\u00caT
\n\u00c9CONOMIQUE
\nESTIM\u00c9 DANS LA
\nPARTICIPATION
\nSOUS-JACENTE
\nNOMBRE DE
\nTITRES
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nDANS LE V\u00c9HICULE
\nINTERM\u00c9DIAIRE
\nAevum Investments (Xinyu) 2018 - 100,00% 4,90%
\nAppalachian Mountains (Aohua) 2018 13.000 46,43% 4,05%
\nAtlantic Foods Labs Co-Invest II
\n(Getir)
\n2021 - 47,62%
\n0,19%
\nAtlantic Foods Labs Co-Invest III
\n(Getir)
\n2021 - 77,71%
\nErgon opseo Long Term Value
\nFund (opseo)
\n2016 - 8,82% 7,38%
\nFPCI Alven Ankorstore
\n(Ankorstore)
\n2021 20.000 97,49% 1,14%
\nGoldIron (First Eagle) 2016 21.721 70,68% 4,18%
\nIconiq Strategic Partners III
\n
\nCo-Invest (Series RV)
\n2018 - 7,15% 0,26%
\nKedaara Norfolk Holdings
\n(Lenskart)
\n2019 158.355 50,00% 1,20%
\nLernen Midco 1 (Cognita) 2019 252.517.893 15,55% 15,37%
\nM.M.C. (M.Chapoutier)
\n 21
\n2007 15.256 19,83% 15,33%
\nMxBEE (Biobest Group) 2022 7.820.093 26,64% 2,17%
\nPolygone (GL events)
\n 21
\n2012 221.076 20,96% 11,86%
\nSC China Co-Investment 2016-A
\n(ByteDance)
\n2016 - 41,67% 0,18%
\nTA Action Holdings (ACT) 2016 - 44,44% 3,65%
\nTA Vogue Holdings (TCNS) 2016 - 48,72% 7,62%
\nLes principales firmes qui g\u00e8rent pour notre compte des
\nfonds d'investissement, dont la valeur exc\u00e8de individuel-
\nlement 10 millions EUR au 31 d\u00e9cembre 2022 sont Alantra,
\nAlpha JWC, Archipelago, Atlantic Labs, Atomico, Bain, Bat-
\ntery, Bessemer, Bling, Blossom, Bond, Chryscapital, Cres-
\ncent Point, DST, Everstone, Falcon House, Felix, Formation
\n8, Founders Fund, Foundry, Francisco, General Atlantic,
\nGenesis, GGV, Highland, Huaxing, Iconiq, Insight, Institutional
\nVenture Partners, InvAscent, Isola, Kedaara, Kleiner Perkins,
\nLakestar, Lightspeed, Local Globe, Lux Capital, Lyfe, Multiples,
\nNew Enterprise Associates, Nexus, Northzone, OpenView,
\nQiming, Redpoint, Sequoia, Social+Capital, Source Code,
\nSpark, Summit, TA Associates, TAEL, Thoma Bravo, Thrive,
\nTiger Global, Trustbridge et Venrock.
\n20. Pour une d\u00e9finition des niveaux, voir point 2.3 ci-dessous.
\n21. Pour M.M.C. et Polygone, l'int\u00e9r\u00eat \u00e9conomique estim\u00e9 dans la participation sous-jacente se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 l'int\u00e9r\u00eat dans leur principal actif sous-jacent, \u00e0
\nsavoir M.Chapoutier et GL events respectivement.
\n
\n\n3.11 R\u00c9SULTAT NET DU PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT
\nLes plus-values non r\u00e9alis\u00e9es proviennent principalement
\nde notre filiale Sofina US et d\u2019autres participations actives
\ndans les implants dentaires, la production de vin et la
\nbiotechnologie.
\nLes moins-values non r\u00e9alis\u00e9es proviennent principalement
\nde notre filiale Sofina Capital, de la baisse des cours de
\nbourse de Colruyt et bioM\u00e9rieux, ainsi que d\u2019autres partici-
\npations actives dans l\u2019\u00e9ducation en ligne, la gestion d\u2019actifs,
\nla gestion de donn\u00e9es et les produits d\u2019hygi\u00e8ne.
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nParticipations
\nR\u00e9sultats dus \u00e0 des ventes 1.270 42.443
\nPlus-values r\u00e9alis\u00e9es
\n1.270 42.705
\nMoins-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 -262
\nR\u00e9sultats non dus \u00e0 des ventes -1.879.321 2.556.914
\nPlus-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n95.883 2.628.265
\nMoins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n-1.975.204 -71.351
\nTotal des participations -1.878.051 2.599.357
\n
\nCr\u00e9ances
\nR\u00e9sultats dus \u00e0 des ventes 0 0
\nPlus-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nMoins-values r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nR\u00e9sultats non dus \u00e0 des ventes 0 0
\nPlus-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nMoins-values non r\u00e9alis\u00e9es
\n0 0
\nTotal des cr\u00e9ances 0 0
\n
\nR\u00e9sultat net du portefeuille d'investissement -1.878.051 2.599.357
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag140": {
"value": "\n
\n\n
\n\n2.3 PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT EN
\nTRANSPARENCE
\nPrincipales r\u00e8gles de valorisation du portefeuille
\nd\u2019investissement
\nLe groupe Sofina utilise une hi\u00e9rarchie de la juste valeur qui
\nrefl\u00e8te l\u2019importance des donn\u00e9es permettant d\u2019\u00e9tablir les
\n\u00e9valuations :
\n\u2022 Niveau 1 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 1 sont valoris\u00e9s
\nau cours de bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture ;
\n\u2022 Niveau 2 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 2 sont valoris\u00e9s
\nsur la base de donn\u00e9es observables comme le cours de
\nbourse du principal actif d\u00e9tenu par la soci\u00e9t\u00e9 ;
\n\u2022 Niveau 3 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 3 sont valori-
\ns\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon des principes d\u00e9riv\u00e9s des lignes
\ndirectrices d\u2019\u00e9valuation de l\u2019International Private Equity and
\nVenture Capital Valuation (\u00ab IPEV \u00bb Valuation Guidelines de
\nd\u00e9cembre 2018).
\nLes titres non cot\u00e9s en bourse sont \u00e9valu\u00e9s, \u00e0 chaque date
\nde cl\u00f4ture, selon une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation commun\u00e9ment
\nadmise dans ces lignes directrices d\u2019\u00e9valuation IPEV ou \u00e0 la
\nvaleur d\u2019actif net.
\nLes diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation sont d\u00e9taill\u00e9es dans
\nle tableau sur les m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0
\nla norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs
\nnon cot\u00e9s de niveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en
\ntransparence (Investissements minoritaires \u00e0 long terme,
\nSofina Croissance et Sofina Fonds Priv\u00e9s).
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne consid\u00e8rent
\nplus le prix de la transaction r\u00e9cente comme une technique
\nde valorisation par d\u00e9faut mais plut\u00f4t comme un point de
\nd\u00e9part de l\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente n\u2019est utilis\u00e9 comme technique
\nde valorisation que lorsque la transaction r\u00e9cente est suffi-
\nsamment proche de la date de cl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res
\nde march\u00e9 et d\u2019intervenant de march\u00e9). Il convient \u00e9gale-
\nment de noter que le contexte de la transaction est analys\u00e9
\net pourrait donc int\u00e9grer non seulement les composantes
\nprimaires d\u2019une transaction mais aussi les composantes
\nsecondaires de la m\u00eame transaction (par exemple, en rete-
\nnant un prix pond\u00e9r\u00e9 au lieu de retenir seulement le prix du
\ntour de financement primaire).
\nLe principe d\u2019\u00e9talonnage (ou \u00ab calibration \u00bb), qui consiste \u00e0
\ntester ou \u00e9talonner les techniques d\u2019\u00e9valuation devant \u00eatre
\nutilis\u00e9es lors des dates d\u2019\u00e9valuation subs\u00e9quentes, en utili-
\nsant des param\u00e8tres d\u2019\u00e9valuation d\u00e9riv\u00e9s de la transaction
\ninitiale ou la plus r\u00e9cente, est appliqu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant sur
\ntoutes nos valorisations de titres non cot\u00e9s (Investissements
\nminoritaires \u00e0 long terme et Sofina Croissance), pour autant
\nque le prix de la transaction initiale ou la plus r\u00e9cente soit
\nrepr\u00e9sentatif de la juste valeur au moment de la transaction
\net qu\u2019il puisse faire l\u2019objet d\u2019une calibration. La calibration
\ndonne la possibilit\u00e9 de d\u00e9river du prix d\u2019entr\u00e9e la d\u00e9cote ou
\nla surcote par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables
\nen comparant le taux de rendement attendu par Sofina
\navec le co\u00fbt du capital th\u00e9orique pour un investissement
\ndonn\u00e9 dans le cadre de la mise en \u0153uvre de la m\u00e9thode
\nd\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie. La calibration donne
\n\u00e9galement la possibilit\u00e9 d\u2019appr\u00e9hender directement \u00e0 la
\ndate de transaction la d\u00e9cote ou la surcote par rapport au
\ngroupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables dans le cadre de la mise en
\n\u0153uvre de la m\u00e9thode des multiples boursiers. Cette tech-
\nnique explique la grande fourchette au niveau des d\u00e9cotes,
\ndes co\u00fbts de capital ou des facteurs d'actualisation, ceux-ci
\n\u00e9tant en effet le r\u00e9sultat de la calibration.
\nCeci \u00e9tant dit, Sofina peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 changer de tech-
\nnique d\u2019\u00e9valuation en fonction des circonstances d\u2019un exer-
\ncice de valorisation \u00e0 un autre (par exemple en raison d\u2019un
\nnouveau type de donn\u00e9es \u00e0 disposition, d\u2019une nouvelle tran-
\nsaction r\u00e9cente), l\u2019objectif \u00e9tant de maximiser l\u2019utilisation
\ndes donn\u00e9es observables et de minimiser celle des donn\u00e9es
\nnon observables.
\n\u00c0 cet \u00e9gard, le tableau ci-apr\u00e8s donne des informations sur
\nles m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS
\n13 \u2013 \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 pour d\u00e9terminer la juste
\nvaleur des actifs non cot\u00e9s de niveau 3.
\nIl convient \u00e9galement de noter que Sofina utilise la m\u00e9thode
\nd'\u00e9valuation des options pour attribuer la juste valeur esti-
\nm\u00e9e des actions aux diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'actions en
\nfonction de leurs caract\u00e9ristiques et droits pr\u00e9f\u00e9rentiels (le
\ncas \u00e9ch\u00e9ant). Cette approche d\u2019attribution peut r\u00e9duire de
\nmani\u00e8re significative la valorisation des tours de finance-
\nment ant\u00e9rieurs qui comportent des droits moindres par
\nrapport au dernier tour de financement.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique aug-
\nmente les incertitudes au niveau de la performance future
\ndes participations de Sofina. Ces incertitudes quant \u00e0 la per-
\nformance de ces participations entra\u00eenent une plus grande
\nsubjectivit\u00e9 dans la d\u00e9termination des justes valeurs de
\nniveau 3 dans la hi\u00e9rarchie IFRS 13. Ceci a incit\u00e9 Sofina \u00e0
\nfaire preuve d\u2019une vigilance accrue dans l\u2019application de ses
\nm\u00e9thodes de valorisation. Il convient notamment de men-
\ntionner les \u00e9l\u00e9ments suivants :
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re \u00e0 la coh\u00e9rence entre les estimations
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille et l\u2019utilisation de ces estimations
\npar rapport aux multiples des soci\u00e9t\u00e9s comparables ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re quant \u00e0 la validation de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente en s\u2019assurant que cette transaction
\nr\u00e9cente tient compte du contexte actuel de la crise \u00e9cono-
\nmique ou de la pand\u00e9mie de Covid-19 (tout en respectant
\nles autres crit\u00e8res de validation de la derni\u00e8re transaction
\nr\u00e9cente tels qu\u2019\u00eatre suffisamment proche de la date de cl\u00f4-
\nture) ainsi que de s\u2019assurer que le contexte de la transaction
\nr\u00e9cente est correctement appr\u00e9hend\u00e9 en consid\u00e9rant les
\ncomposantes primaires et secondaires (le cas \u00e9ch\u00e9ant) ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re concernant la situation financi\u00e8re
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille (par exemple, les estimations
\nde consommation de tr\u00e9sorerie).
\nNous avons \u00e9galement tenu compte des IPEV Board Special
\nValuation Guidance de mars 2020.
\nIl est \u00e0 noter que Sofina a fait appel \u00e0 Kroll, une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00e9va-
\nluation ind\u00e9pendante, pour une assistance dans l\u2019\u00e9valua-
\ntion des participations non cot\u00e9es du portefeuille Sofina
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nDirect. L'assistance fournie par Kroll ne concerne donc pas
\nSofina Fonds Priv\u00e9s. L\u2019ensemble de ces participations non
\ncot\u00e9es (les \u00ab Participations \u00bb), couvertes par l\u2019assistance
\nde Kroll, repr\u00e9sentent 46% de la juste valeur du total du
\nportefeuille en transparence, tel qu\u2019illustr\u00e9 ci-dessous
\n22
\n.
\n
\n
\nHI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\nVALEURS
\nINVESTISSEMENTS
\nMINORITAIRES \u00c0
\nLONG TERME
\nSOFINA
\nCROISSANCE
\nSOFINA
\nFONDS PRIV\u00c9S
\n% DE COUVERTURE
\nKROLL SUR LE TOTAL
\nDU NIVEAU
\nNiveau 1 Non couvert Non couvert Non applicable 0%
\nNiveau 2 Couvert Couvert Non applicable 100%
\nNiveau 3 Couvert Couvert Non couvert 49%
\nTotal du portefeuille en transparence 46%
\nCette assistance a port\u00e9 sur diff\u00e9rentes proc\u00e9dures limit\u00e9es
\nque Sofina a identifi\u00e9es et qu\u2019elle a demand\u00e9 \u00e0 Kroll d\u2019effec-
\ntuer. Dans le cadre et \u00e0 l\u2019issue de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es
\n 23
\n,
\nKroll a conclu que la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb, telle
\nque d\u00e9termin\u00e9e par Sofina, \u00e9tait raisonnable.
\nLes investissements de Sofina Fonds Priv\u00e9s dans des fonds
\nde capital-risque et de capital-d\u00e9veloppement sont \u00e9va-
\nlu\u00e9s sur la base des derniers rapports obtenus des Gestion-
\nnaires de ces fonds d\u2019investissement jusqu\u2019\u00e0 mi-mars et leur
\nvalorisation sera par cons\u00e9quent bas\u00e9e soit sur la base d\u2019un
\nrapport au 31 d\u00e9cembre 2022 soit sur la base d\u2019un rapport
\nau 30 septembre 2022. Les valeurs des rapports au 30 sep-
\ntembre 2022 sont ajust\u00e9es pour tenir compte (i) des lib\u00e9ra-
\ntions de capital et des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions des cours
\nde bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es d\u00e9tenues par ces fonds, et
\n(iii) des \u00e9v\u00e9nements significatifs qui se sont produits depuis
\ncette derni\u00e8re date d\u2019\u00e9valuation et la date de cl\u00f4ture du
\n31 d\u00e9cembre 2022. Les valeurs au 31 d\u00e9cembre 2022 ne sont
\nquant \u00e0 elles pas ajust\u00e9es \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019elles refl\u00e8tent la
\njuste valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs retenues sont
\nenfin converties en euros en utilisant le taux de change de
\ncl\u00f4ture. Les fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent Rapport annuel sont
\n\u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment aux termes de ce contrat d\u2019achat
\net de vente. Au 31 d\u00e9cembre 2022, plus de 67% de la juste
\nvaleur de Sofina Fonds Priv\u00e9s est bas\u00e9e soit sur des rapports
\nau 31 d\u00e9cembre 2022, soit sur des valorisations \u00e9tablies sur la
\nbase de cours de bourse ou prix de transactions.
\n22. Couvert : couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non couvert : non couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non applicable : aucune valeur pr\u00e9sente \u00e0 ce niveau
\ndans le pilier concern\u00e9.
\n23. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es ne correspondent pas \u00e0 un audit, \u00e0 une revue, \u00e0 une compilation ou \u00e0 toute autre forme d'examen ou d'attestation en
\nrapport avec les normes d'audit g\u00e9n\u00e9ralement reconnues. De plus, les proc\u00e9dures limit\u00e9es n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es en pr\u00e9vision de ou en relation
\navec tout investissement r\u00e9alis\u00e9 ou envisag\u00e9 par Sofina. Ainsi, toute partie envisageant un investissement dans ces \u00ab Participations \u00bb ou toute partie
\nenvisageant un investissement directement au capital de Sofina ne devrait pas consid\u00e9rer que la mise en \u0153uvre de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es par
\nKroll est suffisante dans l\u2019optique des investissements susmentionn\u00e9s. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de Kroll ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme
\nune attestation d\u2019\u00e9quit\u00e9 relative \u00e0 une op\u00e9ration ou une attestation de solvabilit\u00e9. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es effectu\u00e9es par Kroll compl\u00e8tent les
\nproc\u00e9dures que Sofina est tenue de mettre en \u0153uvre pour estimer la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb. Le r\u00e9sultat des analyses men\u00e9es par Kroll
\na \u00e9t\u00e9 pris en compte par Sofina dans son \u00e9valuation de la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nM\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs non cot\u00e9s de
\nniveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en transparence
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION DE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente
\n(PORI)
\nA chaque fois qu\u2019une transaction r\u00e9cente et
\nsignificative a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e pour la participation \u00e0 la
\ndate de cl\u00f4ture et pour autant que la transaction
\nremplisse les crit\u00e8res de march\u00e9 et d\u2019intervenant
\nde march\u00e9.
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne
\nconsid\u00e8rent plus le prix de la transaction r\u00e9cente
\ncomme une technique de valorisation par d\u00e9faut
\nmais plut\u00f4t comme un point de d\u00e9part de
\nl\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente comme technique de
\nvalorisation n\u2019est utilis\u00e9 que lorsque la transaction
\nr\u00e9cente est suffisamment proche de la date de
\ncl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res de march\u00e9 et
\nd\u2019intervenant de march\u00e9).
\nLes fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent rapport
\nfinancier annuel sont \u00e9valu\u00e9s selon les termes du
\ncontrat d\u2019achat et de vente et sont donc consid\u00e9r\u00e9s
\ncomme faisant partie de cette technique
\nd'\u00e9valuation.
\nLa juste valeur de la
\nderni\u00e8re transaction
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nTechnique des flux de
\ntr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou
\nDiscounted Cash Flow
\nmodel
\nAppliqu\u00e9e pour les soci\u00e9t\u00e9s matures ou pour
\nles soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 suffisamment d\u2019information est
\ndisponible.
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 actualiser des flux de
\ntr\u00e9sorerie futurs attendus.
\nCo\u00fbt du capital issu de la
\ncalibration.
\nPlus le co\u00fbt du capital est \u00e9lev\u00e9,
\nmoins la juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur
\nla base d\u2019un taux de
\ncroissance \u00e0 long terme.
\nPlus le taux de croissance \u00e0
\nlong terme est \u00e9lev\u00e9, plus la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMultiples de march\u00e9
\n\u2013 multiples des ventes
\nou de l\u2019EBITDA ou des
\nearnings ou un mix de
\nmultiples des ventes
\nou de l'EBITDA (sur la
\nbase de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables)
\nEn l\u2019absence de transaction r\u00e9cente sur la
\nparticipation \u00e0 la date de cl\u00f4ture et lorsque le
\nDiscounted Cash Flow model n'est pas appliqu\u00e9.
\nLe principe de calibration est utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer
\nla d\u00e9cote par rapport au panier de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables.
\nD\u00e9cote
\n 24
\n issue de la
\ncalibration par rapport
\nau groupe de soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables.
\nPlus la d\u00e9cote est \u00e9lev\u00e9e, moins
\nla juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nMod\u00e8le des rendements
\nattendus pond\u00e9r\u00e9s
\npar leur probabilit\u00e9 ou
\nm\u00e9thode des sc\u00e9narios
\nprobabilis\u00e9s (PWERM :
\nProbability-Weighted
\nExpected Return
\nMethod)
\nLes start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des sc\u00e9narios fortement
\ndiff\u00e9rents restent possibles, lorsque les autres
\nm\u00e9thodes (transaction r\u00e9cente, Discounted Cash
\nFlow model, multiples de march\u00e9) ne peuvent \u00eatre
\nappliqu\u00e9es, sont valoris\u00e9es sur la base de sc\u00e9narios.
\nCes soci\u00e9t\u00e9s sont valoris\u00e9es sur la base de diff\u00e9rents
\nsc\u00e9narios futurs attendus (r\u00e9sultats futurs de justes
\nvaleurs probabilis\u00e9s).
\nFacteur d'actualisation
\nissu de la calibration.
\nPlus le facteur d'actualisation
\nest \u00e9lev\u00e9, moins la juste valeur
\nest \u00e9lev\u00e9e.
\nPoids attribu\u00e9s aux
\ndiff\u00e9rents sc\u00e9narios (en
\ng\u00e9n\u00e9ral 3 \u00e0 4 sc\u00e9narios,
\nd'extr\u00eamement
\npessimistes \u00e0 optimistes).
\nPlus le poids du sc\u00e9nario
\npessimiste est \u00e9lev\u00e9, moins la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur de sortie sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMilestones approach Les start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des \u00e9tapes importantes
\nrestent \u00e0 franchir, lorsque les autres m\u00e9thodes
\nne peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es (transaction r\u00e9cente,
\nDiscounted Cash Flow model, multiples de march\u00e9,
\nPWERM), sont valoris\u00e9es selon la m\u00e9thode des
\nmilestones (\u00e9tapes ou \u00e9v\u00e9nements importants).
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 d\u00e9terminer s'il y a
\nune indication de changement de juste valeur
\nsur la base d\u2019une v\u00e9rification d'un ou plusieurs
\nmilestones. Un ou plusieurs milestones sont
\ncommun\u00e9ment \u00e9tablis en fonction du stade de
\nd\u00e9veloppement de la soci\u00e9t\u00e9. Les milestones
\npeuvent inclure des indicateurs financiers,
\ndes indicateurs techniques et des indicateurs
\nmarketing et commerciaux.
\nD\u00e9cote appliqu\u00e9e par
\npalier en fonction des
\nmilestones pr\u00e9d\u00e9finis.
\nUne d\u00e9cote est appliqu\u00e9e par
\npalier. Si un palier est franchi,
\nplus la donn\u00e9e non observable
\naugmente ou diminue, plus
\nla juste valeur augmente
\nou diminue. Si le premier
\npalier n'est pas franchi, plus
\nla donn\u00e9e non observable
\ndiminue, plus la juste valeur
\ndiminue.
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 avec
\nactifs comptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\nSur la base des derniers rapports disponibles,
\nobtenus des Gestionnaires.
\nElle consiste \u00e0 utiliser la quote-part dans les actifs
\nnets rapport\u00e9s ajust\u00e9e (i) des lib\u00e9rations de capital
\net des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions
\ndes cours de bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es et (iii) des
\n\u00e9v\u00e9nements significatifs. Les investissements sous-
\njacents du fonds doivent \u00eatre rapport\u00e9s \u00e0 la juste
\nvaleur.
\nLa juste valeur sur
\nla base de rapports
\ndes Gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nAutres m\u00e9thodes Dans des cas exceptionnels, une autre
\nm\u00e9thodologie est consid\u00e9r\u00e9e afin de mieux
\nrefl\u00e9ter la juste valeur de la ou d'une fraction de la
\nparticipation (par exemple un rapport d'expertise
\nde valeur de terrains ou biens).
\nLa juste valeur sur la base
\nde rapports d'un expert
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\n24. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables, \u00e9galement issue du principe de calibration. Dans
\ncertains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\ncot\u00e9s ainsi que sur le prix de sortie. Il est difficile de chiffrer
\nl\u2019influence de ces risques sur les titres non cot\u00e9s du niveau 3.
\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du portefeuille d\u2019investissement en transparence de niveau 3 au 31 d\u00e9cembre 2022
\nEN MILLIONS EUR
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nJUSTE
\nVALEUR
\nM\u00c9THODE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nDES OPTIONS
\nAPPLIQU\u00c9E ?
\nDONN\u00c9ES NON OBSERVABLES
\n(MOYENNE POND\u00c9R\u00c9E)
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente
\n(PORI)
\n116 Non
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\nvaleur non observable
\n+10% 12 -10% -12
\nDiscounted Cash
\nFlow model
\n1.699 Non
\nCo\u00fbt du capital issu de la
\ncalibration entre 6,95% et 17,7%
\n(11,9%)
\n+10% -270 -10% 343
\nTaux de croissance perp\u00e9tuel
\nentre 2,5% et 4,0% (3,1%)
\n+10% 48 -10% -44
\nMultiple de sortie entre 6,5\u200ax et
\n17,91\u200ax (13,07\u200ax)
\n+10% 126 -10% -126
\nMultiples de march\u00e9
\n1.377 Non
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 0,9\u200ax et 17,2\u200ax
\n(5,1\u200ax)
\n+10% 118 -10% -118
\nD\u00e9cote issue de la calibration
\nentre 0,2% et 58%
\n27
\n (12,7%)
\n+10% -39 -10% 39
\n771 Oui
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 0,5\u200ax et 22,3\u200ax
\n(6,6\u200ax)
\n+10% 48 -10% -47
\nD\u00e9cote issue de la calibration
\nentre 15% et 58%
\n28
\n (35,6%)
\n+10% -30 -10% 29
\nVolatilit\u00e9 entre 27% et 70% (44,3%) +10% -7 -10% 6
\nD\u00e9lai d'expiration entre 1,0 et 8,0
\nann\u00e9es (4,2 ann\u00e9es)
\n+10% -7 -10% 7
\ntaux d'int\u00e9r\u00eat entre 1,3% et 7,2%
\n(4,5%)
\n+10% -4 -10% 4
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9
\navec actifs
\ncomptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\n29
\n
\n4.348 Non
\nLa juste valeur sur base de
\nrapports des gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\nvaleur non observable
\n+10% 435 -10% -435
\nMilestones approach 9 Non D\u00e9cote de 20% par palier (20%)
\nPalier
\nsup\u00e9-
\nrieur
\n30
\n
\n0
\nPalier
\ninf\u00e9-
\nrieur
\n-2
\nAutres m\u00e9thodes 98 Non
\nLa juste valeur est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une valeur non
\nobservable
\n+10% 10 -10% -10
\nTotal du niveau 3
\n
\n(en transparence)
\n8.418
\nEl\u00e9ments de
\nr\u00e9conciliation
\n-267
\nTotal du niveau 3
\n(\u00e9tats financiers)
\n8.151
\nLes \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation entre la pr\u00e9sentation en
\ntransparence et la pr\u00e9sentation au bilan sont d\u00e9taill\u00e9s, tous
\nniveaux confondus, au point 2.1 ci-dessus.
\n27. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre 1,7% et 1.043%
\n(moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 319%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n28. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre 4% et 967%
\n(moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 282,4%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n29. Concerne principalement le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s et de fa\u00e7on limit\u00e9e certaines participations de Sofina Croissance.
\n30. Aucun palier sup\u00e9rieur n\u2019a \u00e9t\u00e9 atteint.
\n
\n\n
\n\n
\n\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du portefeuille d\u2019investissement en transparence de niveau 3 au 31 d\u00e9cembre 2021
\nEN MILLIONS EUR
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nJUSTE
\nVALEUR
\nM\u00c9THODE
\nD'\u00c9VALUATION
\nDES OPTIONS
\nAPPLIQU\u00c9E ?
\nDONN\u00c9ES NON OBSERVABLES
\n(MOYENNE POND\u00c9R\u00c9E)
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction
\nr\u00e9cente (PORI)
\n805 Non
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 80 -10% -80
\n151 Oui
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 15 -10% -15
\nVolatilit\u00e9 entre 28% et 80% (49,9%) +10% -2 -10% 2
\nD\u00e9lai d'expiration entre 4,0 ann\u00e9e et
\n10,0 ann\u00e9es (8,2 ann\u00e9es)
\n+10% -1 -10% 1
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat entre -0,2% et 1,5%
\n(1,2%)
\n+10% -0 -10% 0
\nDiscounted Cash
\nFlow model
\n1.641 Non
\nCo\u00fbt du capital entre 6,2% et 16,3%
\n(10,2%)
\n+10% -238 -10% 300
\nTaux de croissance perp\u00e9tuel entre
\n1,5% et 3,0% (2,6%)
\n+10% 36 -10% -34
\nMultiple de sortie entre 5,0 et 15,8\u200ax
\n(10,6\u200ax)
\n+10% 111 -10% -111
\nMultiples de
\nmarch\u00e9
\n1.683 Non
\nD\u00e9cote issue de la calibration entre
\n12% et 52%
\n31
\n (21,8%)
\n+10% -83 -10% 84
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 5,8\u200ax et 11,6\u200ax (8,4\u200ax)
\n+10% 139 -10% -135
\n140 Oui
\nD\u00e9cote issue de la calibration entre
\n2% et 29%
\n32
\n (21,8%)
\n+10% -4 -10% 4
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 5,8\u200ax et 11,6\u200ax (8,4\u200ax)
\n+10% 11 -10% -11
\nVolatilit\u00e9 entre 30% et 55% (36%) +10% 0 -10% -0
\nD\u00e9lai d'expiration entre 2,5 et 5,0
\nann\u00e9es (4,0 ann\u00e9es)
\n+10% -0 -10% -0
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat entre 0,8% et 1,3% (1%) +10% -0 -10% 0
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9
\navec actifs
\ncomptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\n33
\n
\n5.453 Non
\nLa juste valeur sur la base de
\nrapports des Gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\ndonn\u00e9e non observable.
\n+10% 545 -10% -545
\nMilestones
\napproach
\n18 Non D\u00e9cote de 15% par palier (15%)
\nPalier
\nsup\u00e9-
\nrieur
\n34
\n
\n0
\nPalier
\ninf\u00e9-
\nrieur
\n-3
\nAutres m\u00e9thodes 93 Non
\nLa juste valeur est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 9 -10% -9
\nTotal du niveau 3
\n
\n(en transparence)
\n9.984
\nEl\u00e9ments de
\nr\u00e9conciliation
\n-102
\nTotal du niveau 3
\n(\u00e9tats financiers)
\n9.882
\nLes \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation entre la pr\u00e9sentation en
\ntransparence et la pr\u00e9sentation au bilan sont d\u00e9taill\u00e9s, tous
\nniveaux confondus, au point 2.1 ci-dessus.
\n31. Dans certains cas exceptionnels, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre
\n7% et 361% (moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 166%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur base d'autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n32. Dans certains cas exceptionnels, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. La surcotes appliqu\u00e9es est de 636%
\n(seulement une surcote appliqu\u00e9e). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur base d'autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n33. Concerne principalement le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s et de fa\u00e7on limit\u00e9e certaines participations de Sofina Croissance.
\n34. Aucun palier sup\u00e9rieur n\u2019a \u00e9t\u00e9 atteint.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nM\u00e9thode appliqu\u00e9e pour allouer la juste valeur estim\u00e9e des capitaux propres aux diff\u00e9rentes classes d\u2019actions
\nen fonction de leurs droits respectifs
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION
\nDE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nM\u00e9thode d'\u00e9valuation
\ndes options
\nAppliqu\u00e9 pour les soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 les droits
\npeuvent diff\u00e9rer de mani\u00e8re significative entre
\nles cat\u00e9gories d'actions. Appliqu\u00e9 lorsqu'il est
\napplicable et pertinent (par exemple, il existe
\ndes droits diff\u00e9rents pour chaque cat\u00e9gorie
\nd'actions et les acteurs du march\u00e9 tiennent
\ncompte de ces droits).
\nVolatilit\u00e9 Une augmentation de la volatilit\u00e9
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\nD\u00e9lai d'expiration (par
\nexemple, moment de la
\nsortie ou \u00e9v\u00e9nement de
\nliquidit\u00e9)
\nUne augmentation du temps jusqu'\u00e0
\nl'expiration peut soit augmenter soit
\ndiminuer la juste valeur en fonction
\ndes classes d'actions d\u00e9tenues.
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat en devise
\nlocale
\nUne augmentation du taux d'int\u00e9r\u00eat
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n2.4 JUSTE VALEUR DU TOTAL DU PORTEFEUILLE
\nD\u2019INVESTISSEMENT EN TRANSPARENCE
\nEN MILLIERS EUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2022
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d\u2019investissement
\n 25
\n 9.062.261 559.699 84.419 8.418.144
\nSofina Direct 4.759.857 559.699 84.419 4.115.739
\nInvestissements minoritaires
\n\u00e0 long terme
\n2.797.444 545.544 0 2.251.900
\nSofina Croissance
\n1.962.413 14.155 84.419 1.863.839
\nSofina Fonds Priv\u00e9s 4.302.404 0 0 4.302.404
\nTOTAL AU
\n31/12/2021
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d\u2019investissement 11.063.415 962.015 117.302 9.984.098
\nSofina Direct 5.810.894 962.015 117.302 4.731.577
\nInvestissements minoritaires
\n\u00e0 long terme
\n3.884.345 911.845 0 2.972.500
\nSofina Croissance
\n1.926.549 50.170 117.302 1.759.077
\nSofina Fonds Priv\u00e9s 5.252.521 0 0 5.252.521
\nLe portefeuille sous-jacent des fonds d\u00e9tenus dans Sofina
\nFonds Priv\u00e9s est compos\u00e9 d\u2019actifs cot\u00e9s et non cot\u00e9s. La juste
\nvaleur des actifs cot\u00e9s
\n
\n26
\n est estim\u00e9e \u00e0 489.644 milliers EUR
\nau 31/12/2022 et 1.230.394 milliers EUR au 31/12/2021.
\nAu cours de l\u2019exercice, la participation dans Spartoo a \u00e9t\u00e9
\ntransf\u00e9r\u00e9e du niveau 2 vers le niveau 1.
\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du niveau 3
\n
\nLe niveau 3 est compos\u00e9 de titres non cot\u00e9s soumis au risque
\nde prix, qui est n\u00e9anmoins amoindri par la grande diversit\u00e9
\nd\u2019investissements r\u00e9alis\u00e9s par le groupe Sofina. L\u2019objectif
\nde cr\u00e9ation de valeur \u00e0 long terme poursuivi par le groupe
\nSofina contribue \u00e9galement \u00e0 att\u00e9nuer ce risque.
\nAu niveau des investissements dans des fonds de capi-
\ntal-risque et de capital-d\u00e9veloppement de Sofina Fonds
\nPriv\u00e9s, les Gestionnaires peuvent se d\u00e9cider plus rapidement
\npour modifier un \u00e9cart n\u00e9gatif. Le risque de march\u00e9 peut
\naussi avoir un impact sur les titres non cot\u00e9s de fa\u00e7on indi-
\nrecte par rapport aux titres cot\u00e9s sur les march\u00e9s boursiers.
\nEn outre, le risque de liquidit\u00e9 a un impact plus important
\nsur les titres non cot\u00e9s que sur les titres cot\u00e9s et ceci peut
\nentra\u00eener une difficult\u00e9 \u00e0 en estimer la valeur. Ce risque peut
\navoir un impact sur la p\u00e9riode de d\u00e9tention des titres non
\n25. Vous trouverez des informations sur le portefeuille d\u2019investissement figurant au bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 sous le point 2.1 ci-dessus.
\n26. Estim\u00e9 sur base des informations disponibles fournies par les Gestionnaires.
\n
\n\n
\n\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s IFRS sont pr\u00e9par\u00e9s sur la
\nbase de la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultats
\nsauf les cr\u00e9ances et dettes commerciales et sociales qui sont
\nvaloris\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nAfin de refl\u00e9ter l\u2019importance des donn\u00e9es utilis\u00e9es lors des
\n\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur, le groupe classe ces \u00e9valuations
\nselon une hi\u00e9rarchie qui se compose des niveaux suivants :
\n\u2022 Niveau 1 : des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs
\npour des actifs ou des passifs identiques ;
\n\u2022 Niveau 2 : des donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s
\nau niveau 1, qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif
\nconcern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) ou indirecte-
\nment (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix) ;
\n\u2022 Niveau 3 : des donn\u00e9es relatives \u00e0 l\u2019actif ou au passif qui ne
\nsont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9
\n(donn\u00e9es non observables).
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag141": {
"value": "\n
\n\n2.3 PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT EN
\nTRANSPARENCE
\nPrincipales r\u00e8gles de valorisation du portefeuille
\nd\u2019investissement
\nLe groupe Sofina utilise une hi\u00e9rarchie de la juste valeur qui
\nrefl\u00e8te l\u2019importance des donn\u00e9es permettant d\u2019\u00e9tablir les
\n\u00e9valuations :
\n\u2022 Niveau 1 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 1 sont valoris\u00e9s
\nau cours de bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture ;
\n\u2022 Niveau 2 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 2 sont valoris\u00e9s
\nsur la base de donn\u00e9es observables comme le cours de
\nbourse du principal actif d\u00e9tenu par la soci\u00e9t\u00e9 ;
\n\u2022 Niveau 3 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 3 sont valori-
\ns\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon des principes d\u00e9riv\u00e9s des lignes
\ndirectrices d\u2019\u00e9valuation de l\u2019International Private Equity and
\nVenture Capital Valuation (\u00ab IPEV \u00bb Valuation Guidelines de
\nd\u00e9cembre 2018).
\nLes titres non cot\u00e9s en bourse sont \u00e9valu\u00e9s, \u00e0 chaque date
\nde cl\u00f4ture, selon une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation commun\u00e9ment
\nadmise dans ces lignes directrices d\u2019\u00e9valuation IPEV ou \u00e0 la
\nvaleur d\u2019actif net.
\nLes diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation sont d\u00e9taill\u00e9es dans
\nle tableau sur les m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0
\nla norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs
\nnon cot\u00e9s de niveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en
\ntransparence (Investissements minoritaires \u00e0 long terme,
\nSofina Croissance et Sofina Fonds Priv\u00e9s).
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne consid\u00e8rent
\nplus le prix de la transaction r\u00e9cente comme une technique
\nde valorisation par d\u00e9faut mais plut\u00f4t comme un point de
\nd\u00e9part de l\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente n\u2019est utilis\u00e9 comme technique
\nde valorisation que lorsque la transaction r\u00e9cente est suffi-
\nsamment proche de la date de cl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res
\nde march\u00e9 et d\u2019intervenant de march\u00e9). Il convient \u00e9gale-
\nment de noter que le contexte de la transaction est analys\u00e9
\net pourrait donc int\u00e9grer non seulement les composantes
\nprimaires d\u2019une transaction mais aussi les composantes
\nsecondaires de la m\u00eame transaction (par exemple, en rete-
\nnant un prix pond\u00e9r\u00e9 au lieu de retenir seulement le prix du
\ntour de financement primaire).
\nLe principe d\u2019\u00e9talonnage (ou \u00ab calibration \u00bb), qui consiste \u00e0
\ntester ou \u00e9talonner les techniques d\u2019\u00e9valuation devant \u00eatre
\nutilis\u00e9es lors des dates d\u2019\u00e9valuation subs\u00e9quentes, en utili-
\nsant des param\u00e8tres d\u2019\u00e9valuation d\u00e9riv\u00e9s de la transaction
\ninitiale ou la plus r\u00e9cente, est appliqu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant sur
\ntoutes nos valorisations de titres non cot\u00e9s (Investissements
\nminoritaires \u00e0 long terme et Sofina Croissance), pour autant
\nque le prix de la transaction initiale ou la plus r\u00e9cente soit
\nrepr\u00e9sentatif de la juste valeur au moment de la transaction
\net qu\u2019il puisse faire l\u2019objet d\u2019une calibration. La calibration
\ndonne la possibilit\u00e9 de d\u00e9river du prix d\u2019entr\u00e9e la d\u00e9cote ou
\nla surcote par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables
\nen comparant le taux de rendement attendu par Sofina
\navec le co\u00fbt du capital th\u00e9orique pour un investissement
\ndonn\u00e9 dans le cadre de la mise en \u0153uvre de la m\u00e9thode
\nd\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie. La calibration donne
\n\u00e9galement la possibilit\u00e9 d\u2019appr\u00e9hender directement \u00e0 la
\ndate de transaction la d\u00e9cote ou la surcote par rapport au
\ngroupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables dans le cadre de la mise en
\n\u0153uvre de la m\u00e9thode des multiples boursiers. Cette tech-
\nnique explique la grande fourchette au niveau des d\u00e9cotes,
\ndes co\u00fbts de capital ou des facteurs d'actualisation, ceux-ci
\n\u00e9tant en effet le r\u00e9sultat de la calibration.
\nCeci \u00e9tant dit, Sofina peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 changer de tech-
\nnique d\u2019\u00e9valuation en fonction des circonstances d\u2019un exer-
\ncice de valorisation \u00e0 un autre (par exemple en raison d\u2019un
\nnouveau type de donn\u00e9es \u00e0 disposition, d\u2019une nouvelle tran-
\nsaction r\u00e9cente), l\u2019objectif \u00e9tant de maximiser l\u2019utilisation
\ndes donn\u00e9es observables et de minimiser celle des donn\u00e9es
\nnon observables.
\n\u00c0 cet \u00e9gard, le tableau ci-apr\u00e8s donne des informations sur
\nles m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS
\n13 \u2013 \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 pour d\u00e9terminer la juste
\nvaleur des actifs non cot\u00e9s de niveau 3.
\nIl convient \u00e9galement de noter que Sofina utilise la m\u00e9thode
\nd'\u00e9valuation des options pour attribuer la juste valeur esti-
\nm\u00e9e des actions aux diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'actions en
\nfonction de leurs caract\u00e9ristiques et droits pr\u00e9f\u00e9rentiels (le
\ncas \u00e9ch\u00e9ant). Cette approche d\u2019attribution peut r\u00e9duire de
\nmani\u00e8re significative la valorisation des tours de finance-
\nment ant\u00e9rieurs qui comportent des droits moindres par
\nrapport au dernier tour de financement.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique aug-
\nmente les incertitudes au niveau de la performance future
\ndes participations de Sofina. Ces incertitudes quant \u00e0 la per-
\nformance de ces participations entra\u00eenent une plus grande
\nsubjectivit\u00e9 dans la d\u00e9termination des justes valeurs de
\nniveau 3 dans la hi\u00e9rarchie IFRS 13. Ceci a incit\u00e9 Sofina \u00e0
\nfaire preuve d\u2019une vigilance accrue dans l\u2019application de ses
\nm\u00e9thodes de valorisation. Il convient notamment de men-
\ntionner les \u00e9l\u00e9ments suivants :
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re \u00e0 la coh\u00e9rence entre les estimations
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille et l\u2019utilisation de ces estimations
\npar rapport aux multiples des soci\u00e9t\u00e9s comparables ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re quant \u00e0 la validation de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente en s\u2019assurant que cette transaction
\nr\u00e9cente tient compte du contexte actuel de la crise \u00e9cono-
\nmique ou de la pand\u00e9mie de Covid-19 (tout en respectant
\nles autres crit\u00e8res de validation de la derni\u00e8re transaction
\nr\u00e9cente tels qu\u2019\u00eatre suffisamment proche de la date de cl\u00f4-
\nture) ainsi que de s\u2019assurer que le contexte de la transaction
\nr\u00e9cente est correctement appr\u00e9hend\u00e9 en consid\u00e9rant les
\ncomposantes primaires et secondaires (le cas \u00e9ch\u00e9ant) ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re concernant la situation financi\u00e8re
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille (par exemple, les estimations
\nde consommation de tr\u00e9sorerie).
\nNous avons \u00e9galement tenu compte des IPEV Board Special
\nValuation Guidance de mars 2020.
\nIl est \u00e0 noter que Sofina a fait appel \u00e0 Kroll, une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00e9va-
\nluation ind\u00e9pendante, pour une assistance dans l\u2019\u00e9valua-
\ntion des participations non cot\u00e9es du portefeuille Sofina
\n
\n\n
\n\n
\n\nDirect. L'assistance fournie par Kroll ne concerne donc pas
\nSofina Fonds Priv\u00e9s. L\u2019ensemble de ces participations non
\ncot\u00e9es (les \u00ab Participations \u00bb), couvertes par l\u2019assistance
\nde Kroll, repr\u00e9sentent 46% de la juste valeur du total du
\nportefeuille en transparence, tel qu\u2019illustr\u00e9 ci-dessous
\n22
\n.
\n
\n
\nHI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\nVALEURS
\nINVESTISSEMENTS
\nMINORITAIRES \u00c0
\nLONG TERME
\nSOFINA
\nCROISSANCE
\nSOFINA
\nFONDS PRIV\u00c9S
\n% DE COUVERTURE
\nKROLL SUR LE TOTAL
\nDU NIVEAU
\nNiveau 1 Non couvert Non couvert Non applicable 0%
\nNiveau 2 Couvert Couvert Non applicable 100%
\nNiveau 3 Couvert Couvert Non couvert 49%
\nTotal du portefeuille en transparence 46%
\nCette assistance a port\u00e9 sur diff\u00e9rentes proc\u00e9dures limit\u00e9es
\nque Sofina a identifi\u00e9es et qu\u2019elle a demand\u00e9 \u00e0 Kroll d\u2019effec-
\ntuer. Dans le cadre et \u00e0 l\u2019issue de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es
\n 23
\n,
\nKroll a conclu que la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb, telle
\nque d\u00e9termin\u00e9e par Sofina, \u00e9tait raisonnable.
\nLes investissements de Sofina Fonds Priv\u00e9s dans des fonds
\nde capital-risque et de capital-d\u00e9veloppement sont \u00e9va-
\nlu\u00e9s sur la base des derniers rapports obtenus des Gestion-
\nnaires de ces fonds d\u2019investissement jusqu\u2019\u00e0 mi-mars et leur
\nvalorisation sera par cons\u00e9quent bas\u00e9e soit sur la base d\u2019un
\nrapport au 31 d\u00e9cembre 2022 soit sur la base d\u2019un rapport
\nau 30 septembre 2022. Les valeurs des rapports au 30 sep-
\ntembre 2022 sont ajust\u00e9es pour tenir compte (i) des lib\u00e9ra-
\ntions de capital et des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions des cours
\nde bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es d\u00e9tenues par ces fonds, et
\n(iii) des \u00e9v\u00e9nements significatifs qui se sont produits depuis
\ncette derni\u00e8re date d\u2019\u00e9valuation et la date de cl\u00f4ture du
\n31 d\u00e9cembre 2022. Les valeurs au 31 d\u00e9cembre 2022 ne sont
\nquant \u00e0 elles pas ajust\u00e9es \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019elles refl\u00e8tent la
\njuste valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs retenues sont
\nenfin converties en euros en utilisant le taux de change de
\ncl\u00f4ture. Les fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent Rapport annuel sont
\n\u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment aux termes de ce contrat d\u2019achat
\net de vente. Au 31 d\u00e9cembre 2022, plus de 67% de la juste
\nvaleur de Sofina Fonds Priv\u00e9s est bas\u00e9e soit sur des rapports
\nau 31 d\u00e9cembre 2022, soit sur des valorisations \u00e9tablies sur la
\nbase de cours de bourse ou prix de transactions.
\n22. Couvert : couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non couvert : non couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non applicable : aucune valeur pr\u00e9sente \u00e0 ce niveau
\ndans le pilier concern\u00e9.
\n23. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es ne correspondent pas \u00e0 un audit, \u00e0 une revue, \u00e0 une compilation ou \u00e0 toute autre forme d'examen ou d'attestation en
\nrapport avec les normes d'audit g\u00e9n\u00e9ralement reconnues. De plus, les proc\u00e9dures limit\u00e9es n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es en pr\u00e9vision de ou en relation
\navec tout investissement r\u00e9alis\u00e9 ou envisag\u00e9 par Sofina. Ainsi, toute partie envisageant un investissement dans ces \u00ab Participations \u00bb ou toute partie
\nenvisageant un investissement directement au capital de Sofina ne devrait pas consid\u00e9rer que la mise en \u0153uvre de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es par
\nKroll est suffisante dans l\u2019optique des investissements susmentionn\u00e9s. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de Kroll ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme
\nune attestation d\u2019\u00e9quit\u00e9 relative \u00e0 une op\u00e9ration ou une attestation de solvabilit\u00e9. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es effectu\u00e9es par Kroll compl\u00e8tent les
\nproc\u00e9dures que Sofina est tenue de mettre en \u0153uvre pour estimer la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb. Le r\u00e9sultat des analyses men\u00e9es par Kroll
\na \u00e9t\u00e9 pris en compte par Sofina dans son \u00e9valuation de la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb.
\n
\n\n
\n\n
\n\nM\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs non cot\u00e9s de
\nniveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en transparence
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION DE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente
\n(PORI)
\nA chaque fois qu\u2019une transaction r\u00e9cente et
\nsignificative a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e pour la participation \u00e0 la
\ndate de cl\u00f4ture et pour autant que la transaction
\nremplisse les crit\u00e8res de march\u00e9 et d\u2019intervenant
\nde march\u00e9.
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne
\nconsid\u00e8rent plus le prix de la transaction r\u00e9cente
\ncomme une technique de valorisation par d\u00e9faut
\nmais plut\u00f4t comme un point de d\u00e9part de
\nl\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente comme technique de
\nvalorisation n\u2019est utilis\u00e9 que lorsque la transaction
\nr\u00e9cente est suffisamment proche de la date de
\ncl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res de march\u00e9 et
\nd\u2019intervenant de march\u00e9).
\nLes fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent rapport
\nfinancier annuel sont \u00e9valu\u00e9s selon les termes du
\ncontrat d\u2019achat et de vente et sont donc consid\u00e9r\u00e9s
\ncomme faisant partie de cette technique
\nd'\u00e9valuation.
\nLa juste valeur de la
\nderni\u00e8re transaction
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nTechnique des flux de
\ntr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou
\nDiscounted Cash Flow
\nmodel
\nAppliqu\u00e9e pour les soci\u00e9t\u00e9s matures ou pour
\nles soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 suffisamment d\u2019information est
\ndisponible.
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 actualiser des flux de
\ntr\u00e9sorerie futurs attendus.
\nCo\u00fbt du capital issu de la
\ncalibration.
\nPlus le co\u00fbt du capital est \u00e9lev\u00e9,
\nmoins la juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur
\nla base d\u2019un taux de
\ncroissance \u00e0 long terme.
\nPlus le taux de croissance \u00e0
\nlong terme est \u00e9lev\u00e9, plus la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMultiples de march\u00e9
\n\u2013 multiples des ventes
\nou de l\u2019EBITDA ou des
\nearnings ou un mix de
\nmultiples des ventes
\nou de l'EBITDA (sur la
\nbase de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables)
\nEn l\u2019absence de transaction r\u00e9cente sur la
\nparticipation \u00e0 la date de cl\u00f4ture et lorsque le
\nDiscounted Cash Flow model n'est pas appliqu\u00e9.
\nLe principe de calibration est utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer
\nla d\u00e9cote par rapport au panier de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables.
\nD\u00e9cote
\n 24
\n issue de la
\ncalibration par rapport
\nau groupe de soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables.
\nPlus la d\u00e9cote est \u00e9lev\u00e9e, moins
\nla juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nMod\u00e8le des rendements
\nattendus pond\u00e9r\u00e9s
\npar leur probabilit\u00e9 ou
\nm\u00e9thode des sc\u00e9narios
\nprobabilis\u00e9s (PWERM :
\nProbability-Weighted
\nExpected Return
\nMethod)
\nLes start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des sc\u00e9narios fortement
\ndiff\u00e9rents restent possibles, lorsque les autres
\nm\u00e9thodes (transaction r\u00e9cente, Discounted Cash
\nFlow model, multiples de march\u00e9) ne peuvent \u00eatre
\nappliqu\u00e9es, sont valoris\u00e9es sur la base de sc\u00e9narios.
\nCes soci\u00e9t\u00e9s sont valoris\u00e9es sur la base de diff\u00e9rents
\nsc\u00e9narios futurs attendus (r\u00e9sultats futurs de justes
\nvaleurs probabilis\u00e9s).
\nFacteur d'actualisation
\nissu de la calibration.
\nPlus le facteur d'actualisation
\nest \u00e9lev\u00e9, moins la juste valeur
\nest \u00e9lev\u00e9e.
\nPoids attribu\u00e9s aux
\ndiff\u00e9rents sc\u00e9narios (en
\ng\u00e9n\u00e9ral 3 \u00e0 4 sc\u00e9narios,
\nd'extr\u00eamement
\npessimistes \u00e0 optimistes).
\nPlus le poids du sc\u00e9nario
\npessimiste est \u00e9lev\u00e9, moins la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur de sortie sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMilestones approach Les start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des \u00e9tapes importantes
\nrestent \u00e0 franchir, lorsque les autres m\u00e9thodes
\nne peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es (transaction r\u00e9cente,
\nDiscounted Cash Flow model, multiples de march\u00e9,
\nPWERM), sont valoris\u00e9es selon la m\u00e9thode des
\nmilestones (\u00e9tapes ou \u00e9v\u00e9nements importants).
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 d\u00e9terminer s'il y a
\nune indication de changement de juste valeur
\nsur la base d\u2019une v\u00e9rification d'un ou plusieurs
\nmilestones. Un ou plusieurs milestones sont
\ncommun\u00e9ment \u00e9tablis en fonction du stade de
\nd\u00e9veloppement de la soci\u00e9t\u00e9. Les milestones
\npeuvent inclure des indicateurs financiers,
\ndes indicateurs techniques et des indicateurs
\nmarketing et commerciaux.
\nD\u00e9cote appliqu\u00e9e par
\npalier en fonction des
\nmilestones pr\u00e9d\u00e9finis.
\nUne d\u00e9cote est appliqu\u00e9e par
\npalier. Si un palier est franchi,
\nplus la donn\u00e9e non observable
\naugmente ou diminue, plus
\nla juste valeur augmente
\nou diminue. Si le premier
\npalier n'est pas franchi, plus
\nla donn\u00e9e non observable
\ndiminue, plus la juste valeur
\ndiminue.
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 avec
\nactifs comptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\nSur la base des derniers rapports disponibles,
\nobtenus des Gestionnaires.
\nElle consiste \u00e0 utiliser la quote-part dans les actifs
\nnets rapport\u00e9s ajust\u00e9e (i) des lib\u00e9rations de capital
\net des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions
\ndes cours de bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es et (iii) des
\n\u00e9v\u00e9nements significatifs. Les investissements sous-
\njacents du fonds doivent \u00eatre rapport\u00e9s \u00e0 la juste
\nvaleur.
\nLa juste valeur sur
\nla base de rapports
\ndes Gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nAutres m\u00e9thodes Dans des cas exceptionnels, une autre
\nm\u00e9thodologie est consid\u00e9r\u00e9e afin de mieux
\nrefl\u00e9ter la juste valeur de la ou d'une fraction de la
\nparticipation (par exemple un rapport d'expertise
\nde valeur de terrains ou biens).
\nLa juste valeur sur la base
\nde rapports d'un expert
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\n24. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables, \u00e9galement issue du principe de calibration. Dans
\ncertains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n
\n\n
\n\n
\n\nM\u00e9thode appliqu\u00e9e pour allouer la juste valeur estim\u00e9e des capitaux propres aux diff\u00e9rentes classes d\u2019actions
\nen fonction de leurs droits respectifs
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION
\nDE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nM\u00e9thode d'\u00e9valuation
\ndes options
\nAppliqu\u00e9 pour les soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 les droits
\npeuvent diff\u00e9rer de mani\u00e8re significative entre
\nles cat\u00e9gories d'actions. Appliqu\u00e9 lorsqu'il est
\napplicable et pertinent (par exemple, il existe
\ndes droits diff\u00e9rents pour chaque cat\u00e9gorie
\nd'actions et les acteurs du march\u00e9 tiennent
\ncompte de ces droits).
\nVolatilit\u00e9 Une augmentation de la volatilit\u00e9
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\nD\u00e9lai d'expiration (par
\nexemple, moment de la
\nsortie ou \u00e9v\u00e9nement de
\nliquidit\u00e9)
\nUne augmentation du temps jusqu'\u00e0
\nl'expiration peut soit augmenter soit
\ndiminuer la juste valeur en fonction
\ndes classes d'actions d\u00e9tenues.
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat en devise
\nlocale
\nUne augmentation du taux d'int\u00e9r\u00eat
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementOfAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag142": {
"value": "\n2.3 PORTEFEUILLE D\u2019INVESTISSEMENT EN
\nTRANSPARENCE
\nPrincipales r\u00e8gles de valorisation du portefeuille
\nd\u2019investissement
\nLe groupe Sofina utilise une hi\u00e9rarchie de la juste valeur qui
\nrefl\u00e8te l\u2019importance des donn\u00e9es permettant d\u2019\u00e9tablir les
\n\u00e9valuations :
\n\u2022 Niveau 1 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 1 sont valoris\u00e9s
\nau cours de bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture ;
\n\u2022 Niveau 2 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 2 sont valoris\u00e9s
\nsur la base de donn\u00e9es observables comme le cours de
\nbourse du principal actif d\u00e9tenu par la soci\u00e9t\u00e9 ;
\n\u2022 Niveau 3 \u2013 Les actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 3 sont valori-
\ns\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon des principes d\u00e9riv\u00e9s des lignes
\ndirectrices d\u2019\u00e9valuation de l\u2019International Private Equity and
\nVenture Capital Valuation (\u00ab IPEV \u00bb Valuation Guidelines de
\nd\u00e9cembre 2018).
\nLes titres non cot\u00e9s en bourse sont \u00e9valu\u00e9s, \u00e0 chaque date
\nde cl\u00f4ture, selon une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation commun\u00e9ment
\nadmise dans ces lignes directrices d\u2019\u00e9valuation IPEV ou \u00e0 la
\nvaleur d\u2019actif net.
\nLes diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation sont d\u00e9taill\u00e9es dans
\nle tableau sur les m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0
\nla norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs
\nnon cot\u00e9s de niveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en
\ntransparence (Investissements minoritaires \u00e0 long terme,
\nSofina Croissance et Sofina Fonds Priv\u00e9s).
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne consid\u00e8rent
\nplus le prix de la transaction r\u00e9cente comme une technique
\nde valorisation par d\u00e9faut mais plut\u00f4t comme un point de
\nd\u00e9part de l\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente n\u2019est utilis\u00e9 comme technique
\nde valorisation que lorsque la transaction r\u00e9cente est suffi-
\nsamment proche de la date de cl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res
\nde march\u00e9 et d\u2019intervenant de march\u00e9). Il convient \u00e9gale-
\nment de noter que le contexte de la transaction est analys\u00e9
\net pourrait donc int\u00e9grer non seulement les composantes
\nprimaires d\u2019une transaction mais aussi les composantes
\nsecondaires de la m\u00eame transaction (par exemple, en rete-
\nnant un prix pond\u00e9r\u00e9 au lieu de retenir seulement le prix du
\ntour de financement primaire).
\nLe principe d\u2019\u00e9talonnage (ou \u00ab calibration \u00bb), qui consiste \u00e0
\ntester ou \u00e9talonner les techniques d\u2019\u00e9valuation devant \u00eatre
\nutilis\u00e9es lors des dates d\u2019\u00e9valuation subs\u00e9quentes, en utili-
\nsant des param\u00e8tres d\u2019\u00e9valuation d\u00e9riv\u00e9s de la transaction
\ninitiale ou la plus r\u00e9cente, est appliqu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant sur
\ntoutes nos valorisations de titres non cot\u00e9s (Investissements
\nminoritaires \u00e0 long terme et Sofina Croissance), pour autant
\nque le prix de la transaction initiale ou la plus r\u00e9cente soit
\nrepr\u00e9sentatif de la juste valeur au moment de la transaction
\net qu\u2019il puisse faire l\u2019objet d\u2019une calibration. La calibration
\ndonne la possibilit\u00e9 de d\u00e9river du prix d\u2019entr\u00e9e la d\u00e9cote ou
\nla surcote par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables
\nen comparant le taux de rendement attendu par Sofina
\navec le co\u00fbt du capital th\u00e9orique pour un investissement
\ndonn\u00e9 dans le cadre de la mise en \u0153uvre de la m\u00e9thode
\nd\u2019actualisation des flux de tr\u00e9sorerie. La calibration donne
\n\u00e9galement la possibilit\u00e9 d\u2019appr\u00e9hender directement \u00e0 la
\ndate de transaction la d\u00e9cote ou la surcote par rapport au
\ngroupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables dans le cadre de la mise en
\n\u0153uvre de la m\u00e9thode des multiples boursiers. Cette tech-
\nnique explique la grande fourchette au niveau des d\u00e9cotes,
\ndes co\u00fbts de capital ou des facteurs d'actualisation, ceux-ci
\n\u00e9tant en effet le r\u00e9sultat de la calibration.
\nCeci \u00e9tant dit, Sofina peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 changer de tech-
\nnique d\u2019\u00e9valuation en fonction des circonstances d\u2019un exer-
\ncice de valorisation \u00e0 un autre (par exemple en raison d\u2019un
\nnouveau type de donn\u00e9es \u00e0 disposition, d\u2019une nouvelle tran-
\nsaction r\u00e9cente), l\u2019objectif \u00e9tant de maximiser l\u2019utilisation
\ndes donn\u00e9es observables et de minimiser celle des donn\u00e9es
\nnon observables.
\n\u00c0 cet \u00e9gard, le tableau ci-apr\u00e8s donne des informations sur
\nles m\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS
\n13 \u2013 \u00c9valuation de la juste valeur \u2013 pour d\u00e9terminer la juste
\nvaleur des actifs non cot\u00e9s de niveau 3.
\nIl convient \u00e9galement de noter que Sofina utilise la m\u00e9thode
\nd'\u00e9valuation des options pour attribuer la juste valeur esti-
\nm\u00e9e des actions aux diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'actions en
\nfonction de leurs caract\u00e9ristiques et droits pr\u00e9f\u00e9rentiels (le
\ncas \u00e9ch\u00e9ant). Cette approche d\u2019attribution peut r\u00e9duire de
\nmani\u00e8re significative la valorisation des tours de finance-
\nment ant\u00e9rieurs qui comportent des droits moindres par
\nrapport au dernier tour de financement.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique aug-
\nmente les incertitudes au niveau de la performance future
\ndes participations de Sofina. Ces incertitudes quant \u00e0 la per-
\nformance de ces participations entra\u00eenent une plus grande
\nsubjectivit\u00e9 dans la d\u00e9termination des justes valeurs de
\nniveau 3 dans la hi\u00e9rarchie IFRS 13. Ceci a incit\u00e9 Sofina \u00e0
\nfaire preuve d\u2019une vigilance accrue dans l\u2019application de ses
\nm\u00e9thodes de valorisation. Il convient notamment de men-
\ntionner les \u00e9l\u00e9ments suivants :
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re \u00e0 la coh\u00e9rence entre les estimations
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille et l\u2019utilisation de ces estimations
\npar rapport aux multiples des soci\u00e9t\u00e9s comparables ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re quant \u00e0 la validation de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente en s\u2019assurant que cette transaction
\nr\u00e9cente tient compte du contexte actuel de la crise \u00e9cono-
\nmique ou de la pand\u00e9mie de Covid-19 (tout en respectant
\nles autres crit\u00e8res de validation de la derni\u00e8re transaction
\nr\u00e9cente tels qu\u2019\u00eatre suffisamment proche de la date de cl\u00f4-
\nture) ainsi que de s\u2019assurer que le contexte de la transaction
\nr\u00e9cente est correctement appr\u00e9hend\u00e9 en consid\u00e9rant les
\ncomposantes primaires et secondaires (le cas \u00e9ch\u00e9ant) ;
\n\u2022 Vigilance particuli\u00e8re concernant la situation financi\u00e8re
\ndes soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille (par exemple, les estimations
\nde consommation de tr\u00e9sorerie).
\nNous avons \u00e9galement tenu compte des IPEV Board Special
\nValuation Guidance de mars 2020.
\nIl est \u00e0 noter que Sofina a fait appel \u00e0 Kroll, une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00e9va-
\nluation ind\u00e9pendante, pour une assistance dans l\u2019\u00e9valua-
\ntion des participations non cot\u00e9es du portefeuille Sofina
\n
\n\nDirect. L'assistance fournie par Kroll ne concerne donc pas
\nSofina Fonds Priv\u00e9s. L\u2019ensemble de ces participations non
\ncot\u00e9es (les \u00ab Participations \u00bb), couvertes par l\u2019assistance
\nde Kroll, repr\u00e9sentent 46% de la juste valeur du total du
\nportefeuille en transparence, tel qu\u2019illustr\u00e9 ci-dessous
\n22
\n.
\n
\n
\nHI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\nVALEURS
\nINVESTISSEMENTS
\nMINORITAIRES \u00c0
\nLONG TERME
\nSOFINA
\nCROISSANCE
\nSOFINA
\nFONDS PRIV\u00c9S
\n% DE COUVERTURE
\nKROLL SUR LE TOTAL
\nDU NIVEAU
\nNiveau 1 Non couvert Non couvert Non applicable 0%
\nNiveau 2 Couvert Couvert Non applicable 100%
\nNiveau 3 Couvert Couvert Non couvert 49%
\nTotal du portefeuille en transparence 46%
\nCette assistance a port\u00e9 sur diff\u00e9rentes proc\u00e9dures limit\u00e9es
\nque Sofina a identifi\u00e9es et qu\u2019elle a demand\u00e9 \u00e0 Kroll d\u2019effec-
\ntuer. Dans le cadre et \u00e0 l\u2019issue de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es
\n 23
\n,
\nKroll a conclu que la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb, telle
\nque d\u00e9termin\u00e9e par Sofina, \u00e9tait raisonnable.
\nLes investissements de Sofina Fonds Priv\u00e9s dans des fonds
\nde capital-risque et de capital-d\u00e9veloppement sont \u00e9va-
\nlu\u00e9s sur la base des derniers rapports obtenus des Gestion-
\nnaires de ces fonds d\u2019investissement jusqu\u2019\u00e0 mi-mars et leur
\nvalorisation sera par cons\u00e9quent bas\u00e9e soit sur la base d\u2019un
\nrapport au 31 d\u00e9cembre 2022 soit sur la base d\u2019un rapport
\nau 30 septembre 2022. Les valeurs des rapports au 30 sep-
\ntembre 2022 sont ajust\u00e9es pour tenir compte (i) des lib\u00e9ra-
\ntions de capital et des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions des cours
\nde bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es d\u00e9tenues par ces fonds, et
\n(iii) des \u00e9v\u00e9nements significatifs qui se sont produits depuis
\ncette derni\u00e8re date d\u2019\u00e9valuation et la date de cl\u00f4ture du
\n31 d\u00e9cembre 2022. Les valeurs au 31 d\u00e9cembre 2022 ne sont
\nquant \u00e0 elles pas ajust\u00e9es \u00e9tant donn\u00e9 qu\u2019elles refl\u00e8tent la
\njuste valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les valeurs retenues sont
\nenfin converties en euros en utilisant le taux de change de
\ncl\u00f4ture. Les fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent Rapport annuel sont
\n\u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment aux termes de ce contrat d\u2019achat
\net de vente. Au 31 d\u00e9cembre 2022, plus de 67% de la juste
\nvaleur de Sofina Fonds Priv\u00e9s est bas\u00e9e soit sur des rapports
\nau 31 d\u00e9cembre 2022, soit sur des valorisations \u00e9tablies sur la
\nbase de cours de bourse ou prix de transactions.
\n22. Couvert : couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non couvert : non couvert par l\u2019assistance de Kroll ; Non applicable : aucune valeur pr\u00e9sente \u00e0 ce niveau
\ndans le pilier concern\u00e9.
\n23. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es ne correspondent pas \u00e0 un audit, \u00e0 une revue, \u00e0 une compilation ou \u00e0 toute autre forme d'examen ou d'attestation en
\nrapport avec les normes d'audit g\u00e9n\u00e9ralement reconnues. De plus, les proc\u00e9dures limit\u00e9es n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es en pr\u00e9vision de ou en relation
\navec tout investissement r\u00e9alis\u00e9 ou envisag\u00e9 par Sofina. Ainsi, toute partie envisageant un investissement dans ces \u00ab Participations \u00bb ou toute partie
\nenvisageant un investissement directement au capital de Sofina ne devrait pas consid\u00e9rer que la mise en \u0153uvre de ces proc\u00e9dures limit\u00e9es par
\nKroll est suffisante dans l\u2019optique des investissements susmentionn\u00e9s. Les r\u00e9sultats de l\u2019analyse de Kroll ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme
\nune attestation d\u2019\u00e9quit\u00e9 relative \u00e0 une op\u00e9ration ou une attestation de solvabilit\u00e9. Les proc\u00e9dures limit\u00e9es effectu\u00e9es par Kroll compl\u00e8tent les
\nproc\u00e9dures que Sofina est tenue de mettre en \u0153uvre pour estimer la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb. Le r\u00e9sultat des analyses men\u00e9es par Kroll
\na \u00e9t\u00e9 pris en compte par Sofina dans son \u00e9valuation de la juste valeur des \u00ab Participations \u00bb.
\n
\n\nM\u00e9thodes appliqu\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13 pour d\u00e9terminer la juste valeur des actifs non cot\u00e9s de
\nniveau 3 du portefeuille d\u2019investissement en transparence
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION DE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente
\n(PORI)
\nA chaque fois qu\u2019une transaction r\u00e9cente et
\nsignificative a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e pour la participation \u00e0 la
\ndate de cl\u00f4ture et pour autant que la transaction
\nremplisse les crit\u00e8res de march\u00e9 et d\u2019intervenant
\nde march\u00e9.
\nRetenons que les IPEV Valuation Guidelines ne
\nconsid\u00e8rent plus le prix de la transaction r\u00e9cente
\ncomme une technique de valorisation par d\u00e9faut
\nmais plut\u00f4t comme un point de d\u00e9part de
\nl\u2019estimation de la juste valeur. Par cons\u00e9quent, le
\nprix de la transaction r\u00e9cente comme technique de
\nvalorisation n\u2019est utilis\u00e9 que lorsque la transaction
\nr\u00e9cente est suffisamment proche de la date de
\ncl\u00f4ture (et r\u00e9pond aux crit\u00e8res de march\u00e9 et
\nd\u2019intervenant de march\u00e9).
\nLes fonds pour lesquels un contrat d\u2019achat et de
\nvente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 \u00e0 la date du pr\u00e9sent rapport
\nfinancier annuel sont \u00e9valu\u00e9s selon les termes du
\ncontrat d\u2019achat et de vente et sont donc consid\u00e9r\u00e9s
\ncomme faisant partie de cette technique
\nd'\u00e9valuation.
\nLa juste valeur de la
\nderni\u00e8re transaction
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nTechnique des flux de
\ntr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou
\nDiscounted Cash Flow
\nmodel
\nAppliqu\u00e9e pour les soci\u00e9t\u00e9s matures ou pour
\nles soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 suffisamment d\u2019information est
\ndisponible.
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 actualiser des flux de
\ntr\u00e9sorerie futurs attendus.
\nCo\u00fbt du capital issu de la
\ncalibration.
\nPlus le co\u00fbt du capital est \u00e9lev\u00e9,
\nmoins la juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur
\nla base d\u2019un taux de
\ncroissance \u00e0 long terme.
\nPlus le taux de croissance \u00e0
\nlong terme est \u00e9lev\u00e9, plus la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur terminale sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMultiples de march\u00e9
\n\u2013 multiples des ventes
\nou de l\u2019EBITDA ou des
\nearnings ou un mix de
\nmultiples des ventes
\nou de l'EBITDA (sur la
\nbase de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables)
\nEn l\u2019absence de transaction r\u00e9cente sur la
\nparticipation \u00e0 la date de cl\u00f4ture et lorsque le
\nDiscounted Cash Flow model n'est pas appliqu\u00e9.
\nLe principe de calibration est utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer
\nla d\u00e9cote par rapport au panier de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es
\ncomparables.
\nD\u00e9cote
\n 24
\n issue de la
\ncalibration par rapport
\nau groupe de soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables.
\nPlus la d\u00e9cote est \u00e9lev\u00e9e, moins
\nla juste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nMod\u00e8le des rendements
\nattendus pond\u00e9r\u00e9s
\npar leur probabilit\u00e9 ou
\nm\u00e9thode des sc\u00e9narios
\nprobabilis\u00e9s (PWERM :
\nProbability-Weighted
\nExpected Return
\nMethod)
\nLes start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des sc\u00e9narios fortement
\ndiff\u00e9rents restent possibles, lorsque les autres
\nm\u00e9thodes (transaction r\u00e9cente, Discounted Cash
\nFlow model, multiples de march\u00e9) ne peuvent \u00eatre
\nappliqu\u00e9es, sont valoris\u00e9es sur la base de sc\u00e9narios.
\nCes soci\u00e9t\u00e9s sont valoris\u00e9es sur la base de diff\u00e9rents
\nsc\u00e9narios futurs attendus (r\u00e9sultats futurs de justes
\nvaleurs probabilis\u00e9s).
\nFacteur d'actualisation
\nissu de la calibration.
\nPlus le facteur d'actualisation
\nest \u00e9lev\u00e9, moins la juste valeur
\nest \u00e9lev\u00e9e.
\nPoids attribu\u00e9s aux
\ndiff\u00e9rents sc\u00e9narios (en
\ng\u00e9n\u00e9ral 3 \u00e0 4 sc\u00e9narios,
\nd'extr\u00eamement
\npessimistes \u00e0 optimistes).
\nPlus le poids du sc\u00e9nario
\npessimiste est \u00e9lev\u00e9, moins la
\njuste valeur est \u00e9lev\u00e9e.
\nValeur de sortie sur la
\nbase d\u2019un multiple de
\nsortie.
\nPlus le multiple de sortie est
\n\u00e9lev\u00e9, plus la juste valeur est
\n\u00e9lev\u00e9e.
\nMilestones approach Les start-up ou soci\u00e9t\u00e9s \u00ab early stage \u00bb ou certaines
\nsoci\u00e9t\u00e9s pour lesquelles des \u00e9tapes importantes
\nrestent \u00e0 franchir, lorsque les autres m\u00e9thodes
\nne peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es (transaction r\u00e9cente,
\nDiscounted Cash Flow model, multiples de march\u00e9,
\nPWERM), sont valoris\u00e9es selon la m\u00e9thode des
\nmilestones (\u00e9tapes ou \u00e9v\u00e9nements importants).
\nCette m\u00e9thode consiste \u00e0 d\u00e9terminer s'il y a
\nune indication de changement de juste valeur
\nsur la base d\u2019une v\u00e9rification d'un ou plusieurs
\nmilestones. Un ou plusieurs milestones sont
\ncommun\u00e9ment \u00e9tablis en fonction du stade de
\nd\u00e9veloppement de la soci\u00e9t\u00e9. Les milestones
\npeuvent inclure des indicateurs financiers,
\ndes indicateurs techniques et des indicateurs
\nmarketing et commerciaux.
\nD\u00e9cote appliqu\u00e9e par
\npalier en fonction des
\nmilestones pr\u00e9d\u00e9finis.
\nUne d\u00e9cote est appliqu\u00e9e par
\npalier. Si un palier est franchi,
\nplus la donn\u00e9e non observable
\naugmente ou diminue, plus
\nla juste valeur augmente
\nou diminue. Si le premier
\npalier n'est pas franchi, plus
\nla donn\u00e9e non observable
\ndiminue, plus la juste valeur
\ndiminue.
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 avec
\nactifs comptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\nSur la base des derniers rapports disponibles,
\nobtenus des Gestionnaires.
\nElle consiste \u00e0 utiliser la quote-part dans les actifs
\nnets rapport\u00e9s ajust\u00e9e (i) des lib\u00e9rations de capital
\net des distributions survenues depuis la date
\nd\u2019\u00e9mission du dernier rapport, (ii) des \u00e9volutions
\ndes cours de bourse des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es et (iii) des
\n\u00e9v\u00e9nements significatifs. Les investissements sous-
\njacents du fonds doivent \u00eatre rapport\u00e9s \u00e0 la juste
\nvaleur.
\nLa juste valeur sur
\nla base de rapports
\ndes Gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\nAutres m\u00e9thodes Dans des cas exceptionnels, une autre
\nm\u00e9thodologie est consid\u00e9r\u00e9e afin de mieux
\nrefl\u00e9ter la juste valeur de la ou d'une fraction de la
\nparticipation (par exemple un rapport d'expertise
\nde valeur de terrains ou biens).
\nLa juste valeur sur la base
\nde rapports d'un expert
\nest consid\u00e9r\u00e9e comme
\n\u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\nPlus la donn\u00e9e non observable
\naugmente, plus la juste valeur
\naugmente.
\n24. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables, \u00e9galement issue du principe de calibration. Dans
\ncertains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n
\n\nM\u00e9thode appliqu\u00e9e pour allouer la juste valeur estim\u00e9e des capitaux propres aux diff\u00e9rentes classes d\u2019actions
\nen fonction de leurs droits respectifs
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nUTILISATION
\nDE LA TECHNIQUE
\nDONN\u00c9ES NON
\nOBSERVABLES
\nIMPORTANTES
\nLIENS ENTRE DONN\u00c9ES
\nNON OBSERVABLES
\nET LA JUSTE VALEUR
\nM\u00e9thode d'\u00e9valuation
\ndes options
\nAppliqu\u00e9 pour les soci\u00e9t\u00e9s o\u00f9 les droits
\npeuvent diff\u00e9rer de mani\u00e8re significative entre
\nles cat\u00e9gories d'actions. Appliqu\u00e9 lorsqu'il est
\napplicable et pertinent (par exemple, il existe
\ndes droits diff\u00e9rents pour chaque cat\u00e9gorie
\nd'actions et les acteurs du march\u00e9 tiennent
\ncompte de ces droits).
\nVolatilit\u00e9 Une augmentation de la volatilit\u00e9
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\nD\u00e9lai d'expiration (par
\nexemple, moment de la
\nsortie ou \u00e9v\u00e9nement de
\nliquidit\u00e9)
\nUne augmentation du temps jusqu'\u00e0
\nl'expiration peut soit augmenter soit
\ndiminuer la juste valeur en fonction
\ndes classes d'actions d\u00e9tenues.
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat en devise
\nlocale
\nUne augmentation du taux d'int\u00e9r\u00eat
\npeut soit augmenter soit diminuer la
\njuste valeur en fonction des classes
\nd'actions d\u00e9tenues.
\n
\n\n2.4 JUSTE VALEUR DU TOTAL DU PORTEFEUILLE
\nD\u2019INVESTISSEMENT EN TRANSPARENCE
\nEN MILLIERS EUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2022
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d\u2019investissement
\n 25
\n 9.062.261 559.699 84.419 8.418.144
\nSofina Direct 4.759.857 559.699 84.419 4.115.739
\nInvestissements minoritaires
\n\u00e0 long terme
\n2.797.444 545.544 0 2.251.900
\nSofina Croissance
\n1.962.413 14.155 84.419 1.863.839
\nSofina Fonds Priv\u00e9s 4.302.404 0 0 4.302.404
\nTOTAL AU
\n31/12/2021
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d\u2019investissement 11.063.415 962.015 117.302 9.984.098
\nSofina Direct 5.810.894 962.015 117.302 4.731.577
\nInvestissements minoritaires
\n\u00e0 long terme
\n3.884.345 911.845 0 2.972.500
\nSofina Croissance
\n1.926.549 50.170 117.302 1.759.077
\nSofina Fonds Priv\u00e9s 5.252.521 0 0 5.252.521
\nLe portefeuille sous-jacent des fonds d\u00e9tenus dans Sofina
\nFonds Priv\u00e9s est compos\u00e9 d\u2019actifs cot\u00e9s et non cot\u00e9s. La juste
\nvaleur des actifs cot\u00e9s
\n
\n26
\n est estim\u00e9e \u00e0 489.644 milliers EUR
\nau 31/12/2022 et 1.230.394 milliers EUR au 31/12/2021.
\nAu cours de l\u2019exercice, la participation dans Spartoo a \u00e9t\u00e9
\ntransf\u00e9r\u00e9e du niveau 2 vers le niveau 1.
\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du niveau 3
\n
\nLe niveau 3 est compos\u00e9 de titres non cot\u00e9s soumis au risque
\nde prix, qui est n\u00e9anmoins amoindri par la grande diversit\u00e9
\nd\u2019investissements r\u00e9alis\u00e9s par le groupe Sofina. L\u2019objectif
\nde cr\u00e9ation de valeur \u00e0 long terme poursuivi par le groupe
\nSofina contribue \u00e9galement \u00e0 att\u00e9nuer ce risque.
\nAu niveau des investissements dans des fonds de capi-
\ntal-risque et de capital-d\u00e9veloppement de Sofina Fonds
\nPriv\u00e9s, les Gestionnaires peuvent se d\u00e9cider plus rapidement
\npour modifier un \u00e9cart n\u00e9gatif. Le risque de march\u00e9 peut
\naussi avoir un impact sur les titres non cot\u00e9s de fa\u00e7on indi-
\nrecte par rapport aux titres cot\u00e9s sur les march\u00e9s boursiers.
\nEn outre, le risque de liquidit\u00e9 a un impact plus important
\nsur les titres non cot\u00e9s que sur les titres cot\u00e9s et ceci peut
\nentra\u00eener une difficult\u00e9 \u00e0 en estimer la valeur. Ce risque peut
\navoir un impact sur la p\u00e9riode de d\u00e9tention des titres non
\n25. Vous trouverez des informations sur le portefeuille d\u2019investissement figurant au bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 sous le point 2.1 ci-dessus.
\n26. Estim\u00e9 sur base des informations disponibles fournies par les Gestionnaires.
\n
\n\ncot\u00e9s ainsi que sur le prix de sortie. Il est difficile de chiffrer
\nl\u2019influence de ces risques sur les titres non cot\u00e9s du niveau 3.
\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du portefeuille d\u2019investissement en transparence de niveau 3 au 31 d\u00e9cembre 2022
\nEN MILLIONS EUR
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nJUSTE
\nVALEUR
\nM\u00c9THODE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nDES OPTIONS
\nAPPLIQU\u00c9E ?
\nDONN\u00c9ES NON OBSERVABLES
\n(MOYENNE POND\u00c9R\u00c9E)
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente
\n(PORI)
\n116 Non
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\nvaleur non observable
\n+10% 12 -10% -12
\nDiscounted Cash
\nFlow model
\n1.699 Non
\nCo\u00fbt du capital issu de la
\ncalibration entre 6,95% et 17,7%
\n(11,9%)
\n+10% -270 -10% 343
\nTaux de croissance perp\u00e9tuel
\nentre 2,5% et 4,0% (3,1%)
\n+10% 48 -10% -44
\nMultiple de sortie entre 6,5\u200ax et
\n17,91\u200ax (13,07\u200ax)
\n+10% 126 -10% -126
\nMultiples de march\u00e9
\n1.377 Non
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 0,9\u200ax et 17,2\u200ax
\n(5,1\u200ax)
\n+10% 118 -10% -118
\nD\u00e9cote issue de la calibration
\nentre 0,2% et 58%
\n27
\n (12,7%)
\n+10% -39 -10% 39
\n771 Oui
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 0,5\u200ax et 22,3\u200ax
\n(6,6\u200ax)
\n+10% 48 -10% -47
\nD\u00e9cote issue de la calibration
\nentre 15% et 58%
\n28
\n (35,6%)
\n+10% -30 -10% 29
\nVolatilit\u00e9 entre 27% et 70% (44,3%) +10% -7 -10% 6
\nD\u00e9lai d'expiration entre 1,0 et 8,0
\nann\u00e9es (4,2 ann\u00e9es)
\n+10% -7 -10% 7
\ntaux d'int\u00e9r\u00eat entre 1,3% et 7,2%
\n(4,5%)
\n+10% -4 -10% 4
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9
\navec actifs
\ncomptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\n29
\n
\n4.348 Non
\nLa juste valeur sur base de
\nrapports des gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\nvaleur non observable
\n+10% 435 -10% -435
\nMilestones approach 9 Non D\u00e9cote de 20% par palier (20%)
\nPalier
\nsup\u00e9-
\nrieur
\n30
\n
\n0
\nPalier
\ninf\u00e9-
\nrieur
\n-2
\nAutres m\u00e9thodes 98 Non
\nLa juste valeur est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une valeur non
\nobservable
\n+10% 10 -10% -10
\nTotal du niveau 3
\n
\n(en transparence)
\n8.418
\nEl\u00e9ments de
\nr\u00e9conciliation
\n-267
\nTotal du niveau 3
\n(\u00e9tats financiers)
\n8.151
\nLes \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation entre la pr\u00e9sentation en
\ntransparence et la pr\u00e9sentation au bilan sont d\u00e9taill\u00e9s, tous
\nniveaux confondus, au point 2.1 ci-dessus.
\n27. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre 1,7% et 1.043%
\n(moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 319%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n28. Dans certains cas, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre 4% et 967%
\n(moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 282,4%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur la base d\u2019autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n29. Concerne principalement le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s et de fa\u00e7on limit\u00e9e certaines participations de Sofina Croissance.
\n30. Aucun palier sup\u00e9rieur n\u2019a \u00e9t\u00e9 atteint.
\n
\n\nAnalyse de sensibilit\u00e9 du portefeuille d\u2019investissement en transparence de niveau 3 au 31 d\u00e9cembre 2021
\nEN MILLIONS EUR
\nTECHNIQUE
\nD\u2019\u00c9VALUATION
\nJUSTE
\nVALEUR
\nM\u00c9THODE
\nD'\u00c9VALUATION
\nDES OPTIONS
\nAPPLIQU\u00c9E ?
\nDONN\u00c9ES NON OBSERVABLES
\n(MOYENNE POND\u00c9R\u00c9E)
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nSENSI-
\nBILIT\u00c9
\nIMPACT
\nVALEUR
\nPrix de la derni\u00e8re
\ntransaction
\nr\u00e9cente (PORI)
\n805 Non
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 80 -10% -80
\n151 Oui
\nLa juste valeur de la derni\u00e8re
\ntransaction r\u00e9cente est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 15 -10% -15
\nVolatilit\u00e9 entre 28% et 80% (49,9%) +10% -2 -10% 2
\nD\u00e9lai d'expiration entre 4,0 ann\u00e9e et
\n10,0 ann\u00e9es (8,2 ann\u00e9es)
\n+10% -1 -10% 1
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat entre -0,2% et 1,5%
\n(1,2%)
\n+10% -0 -10% 0
\nDiscounted Cash
\nFlow model
\n1.641 Non
\nCo\u00fbt du capital entre 6,2% et 16,3%
\n(10,2%)
\n+10% -238 -10% 300
\nTaux de croissance perp\u00e9tuel entre
\n1,5% et 3,0% (2,6%)
\n+10% 36 -10% -34
\nMultiple de sortie entre 5,0 et 15,8\u200ax
\n(10,6\u200ax)
\n+10% 111 -10% -111
\nMultiples de
\nmarch\u00e9
\n1.683 Non
\nD\u00e9cote issue de la calibration entre
\n12% et 52%
\n31
\n (21,8%)
\n+10% -83 -10% 84
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 5,8\u200ax et 11,6\u200ax (8,4\u200ax)
\n+10% 139 -10% -135
\n140 Oui
\nD\u00e9cote issue de la calibration entre
\n2% et 29%
\n32
\n (21,8%)
\n+10% -4 -10% 4
\nMultiple m\u00e9dian des soci\u00e9t\u00e9s
\ncomparables entre 5,8\u200ax et 11,6\u200ax (8,4\u200ax)
\n+10% 11 -10% -11
\nVolatilit\u00e9 entre 30% et 55% (36%) +10% 0 -10% -0
\nD\u00e9lai d'expiration entre 2,5 et 5,0
\nann\u00e9es (4,0 ann\u00e9es)
\n+10% -0 -10% -0
\nTaux d'int\u00e9r\u00eat entre 0,8% et 1,3% (1%) +10% -0 -10% 0
\nActif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9
\navec actifs
\ncomptabilis\u00e9s \u00e0
\nleur juste valeur
\n33
\n
\n5.453 Non
\nLa juste valeur sur la base de
\nrapports des Gestionnaires est
\nconsid\u00e9r\u00e9e comme \u00e9tant une
\ndonn\u00e9e non observable.
\n+10% 545 -10% -545
\nMilestones
\napproach
\n18 Non D\u00e9cote de 15% par palier (15%)
\nPalier
\nsup\u00e9-
\nrieur
\n34
\n
\n0
\nPalier
\ninf\u00e9-
\nrieur
\n-3
\nAutres m\u00e9thodes 93 Non
\nLa juste valeur est consid\u00e9r\u00e9e
\ncomme \u00e9tant une donn\u00e9e non
\nobservable.
\n+10% 9 -10% -9
\nTotal du niveau 3
\n
\n(en transparence)
\n9.984
\nEl\u00e9ments de
\nr\u00e9conciliation
\n-102
\nTotal du niveau 3
\n(\u00e9tats financiers)
\n9.882
\nLes \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation entre la pr\u00e9sentation en
\ntransparence et la pr\u00e9sentation au bilan sont d\u00e9taill\u00e9s, tous
\nniveaux confondus, au point 2.1 ci-dessus.
\n31. Dans certains cas exceptionnels, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. Les surcotes appliqu\u00e9es varient entre
\n7% et 361% (moyenne pond\u00e9r\u00e9e de 166%). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur base d'autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n32. Dans certains cas exceptionnels, une surcote est appliqu\u00e9e par rapport au groupe de soci\u00e9t\u00e9s comparables. La surcotes appliqu\u00e9es est de 636%
\n(seulement une surcote appliqu\u00e9e). Dans certains cas exceptionnels, la d\u00e9cote est estim\u00e9e sur base d'autres m\u00e9thodes que la calibration.
\n33. Concerne principalement le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s et de fa\u00e7on limit\u00e9e certaines participations de Sofina Croissance.
\n34. Aucun palier sup\u00e9rieur n\u2019a \u00e9t\u00e9 atteint.
\n
\n\n
\n\n
\n\n3.3 D\u00c9P\u00d4TS ET AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n 47
\n 0 225.000
\nPlacements de tr\u00e9sorerie 433.436 521.786
\nAutres cr\u00e9ances 3.250 2.829
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 749.615
\nLes placements de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du compte de r\u00e9sultats.
\n47. D\u00e9p\u00f4ts entre trois mois et un an.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
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}
},
"Tag143": {
"value": "\n
\n
\n
\n2.5 RISQUES FINANCIERS EN TRANSPARENCE
\n\nRisque de change
\nLe portefeuille d\u2019investissement est soumis entre autres aux
\nrisques de change. Le principal risque de change porte sur
\ndes actifs libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains, en livres sterling et
\nen roupies indiennes. \u00c0 titre d\u2019information, la variation de 10%
\nen plus ou en moins par rapport au cours du 31 d\u00e9cembre
\n2022 donnerait une variation de la juste valeur du portefeuille
\nreprise dans le tableau ci-dessous :
\nEN MILLIONS EUR
\nUSD GBP INR
\nSensibilit\u00e9 du cours de change -10% 0% +10% -10% 0% +10% -10% 0% +10%
\nJuste valeur 6.095 5.485 4.987 497 447 406 881 793 721
\nImpact sur le r\u00e9sultat 610 0 -498 50 0 -41 88 0 -72
\n
\n\n\nRisque de prix
\nLe risque de prix se d\u00e9finit comme le risque que le porte-
\nfeuille de Sofina soit impact\u00e9 par une \u00e9volution d\u00e9favorable
\ndes cours de bourse. Sofina est expos\u00e9e aux fluctuations
\nboursi\u00e8res de son portefeuille.
\nL\u2019analyse de risques des participations de niveau 1 et de
\nniveau 2 est reprise ci-dessous. Un intervalle de variation -10%
\net +10% a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9 sur l\u2019\u00e9valuation au 31 d\u00e9cembre 2022.
\nCette variation influence le r\u00e9sultat.
\nEN MILLIONS EUR
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2
\nSensibilit\u00e9 du cours de bourse -10% 0% +10% -10% 0% +10%
\nJuste valeur 504 560 616 76 84 92
\nImpact sur le r\u00e9sultat -56 0 56 -8 0 8
\n
\n\n
\n
\n
\n
\n\nRisque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et risque de liquidit\u00e9
\nLe risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le risque que le flux d\u2019int\u00e9r\u00eat
\naff\u00e9rent \u00e0 la dette financi\u00e8re et la tr\u00e9sorerie brute puissent
\n\u00eatre d\u00e9t\u00e9rior\u00e9s par une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux
\nd\u2019int\u00e9r\u00eat. En l\u2019esp\u00e8ce, le risque est limit\u00e9 vu que les dettes
\nfinanci\u00e8res sont principalement \u00e0 taux fixe. Par ailleurs la
\ntr\u00e9sorerie nette de Sofina est positive. Cependant, Sofina a
\ndes engagements de d\u00e9boursements de fonds relatifs aux
\nparticipations de Sofina Fonds Priv\u00e9s. Eu \u00e9gard \u00e0 sa tr\u00e9sore-
\nrie nette positive, \u00e0 l\u2019existence de lignes de cr\u00e9dit bancaires
\n(non utilis\u00e9es \u2013 voir. point 3.16), et aux investissements dans
\ndes actions cot\u00e9es sur des march\u00e9s liquides et donc ais\u00e9-
\nment r\u00e9alisables (dans les portefeuilles des Investissements
\nminoritaires \u00e0 long terme et de Sofina Fonds Priv\u00e9s), et, si
\nn\u00e9cessaire, de la capacit\u00e9 \u00e0 effectuer des transactions sur
\nle march\u00e9 secondaire pour Sofina Fonds Priv\u00e9s, le risque
\nde liquidit\u00e9 auquel Sofina est confront\u00e9e est extr\u00eamement
\nmod\u00e9r\u00e9.
\nEN MILLIONS EUR
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS BRIDGE DE
\nSOFINA FONDS PRIV\u00c9S
\n2022 2021
\nD\u00e9but de l\u2019exercice 976 932
\nNouveaux engagements 810 542
\nInvestissements -445 -629
\nAutres
\n 35
\n -86 51
\nEffet change 81 80
\nFin de l\u2019exercice
\n 36
\n 1.336 976
\n
\n\n\nRisque de cr\u00e9dit
\nLe risque de cr\u00e9dit est le risque de contrepartie sur la tr\u00e9-
\nsorerie brute. Il est limit\u00e9 a priori par le choix d'institutions
\nfinanci\u00e8res de renom.
\n
\n\nRisque de concentration
\nLes 10 principales participations de Sofina Direct repr\u00e9-
\nsentent 27% de la juste valeur du portefeuille en transpa-
\nrence
\n 37
\n:
\n1 Groupe Petit Forestier
\n2 SC China Co-Investment 2016-A (ByteDance)
\n3 Lernen Midco 1 (Cognita)
\n4 Think & Learn (Byju's)
\n5 Cambridge Associates
\n6 bioM\u00e9rieux
\n7 Drylock Technologies
\n8 Nuxe International
\n9 Ver Se Innovation
\n10 M\u00e9rieux NutriSciences
\n35. Le poste Autres comprend principalement des distributions rappelables, des cessions et des liquidations de fonds avec des engagements r\u00e9siduels
\nnon appel\u00e9s.
\n36. Des engagements r\u00e9siduels suppl\u00e9mentaires relatifs aux investissements Sofina Direct de 7 millions EUR au 31 d\u00e9cembre 2022 et de 12 millions EUR
\nau 31 d\u00e9cembre 2021 portent le total des engagements non appel\u00e9s \u00e0 1.343 millions EUR et 988 millions EUR respectivement.
\n37. Class\u00e9es par ordre d\u00e9croissant de juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2022 (portefeuille en transparence). Le classement de nos participations Sofina Direct
\nne tient pas compte des expositions indirectes \u00e0 ces participations, d\u00e9tenues au travers de certains fonds de Sofina Fonds Priv\u00e9s.
\n
\n\nIl est \u00e0 noter que :
\n\u2022 les 6 investissements principaux au sein de Sofina Direct
\nrepr\u00e9sentent plus de 15% mais moins de 20% du total du
\nportefeuille en transparence
\n 38
\n.
\n\u2022 les 7 investissements principaux au sein de Sofina Direct
\nrepr\u00e9sentent plus de 20% du total du portefeuille en trans-
\nparence
\n 38
\n.
\n\u2022 ByteDance, une entreprise mondiale d'Internet et de tech-
\nnologie pr\u00e9sente dans plus de 150 pays, est la seule par-
\nticipation repr\u00e9sentant plus de 5% de la juste valeur du
\nportefeuille en transparence (en tenant compte de nos
\nparticipations combin\u00e9es \u00e0 travers Sofina Direct et Sofina
\nFonds Priv\u00e9s)
\n 39
\n.
\n Sofina valorise sa participation dans SC China Co-Invest-
\nment 2016-A (le v\u00e9hicule d\u2019investissement au travers duquel
\nelle d\u00e9tient sa participation au niveau de Sofina Direct dans
\nByteDance) sur la base de la m\u00e9thode de valorisation des
\nmultiples de march\u00e9 avec une d\u00e9cote d'illiquidit\u00e9. Sa parti-
\ncipation dans ByteDance au niveau de Sofina Fonds Priv\u00e9s
\nest valoris\u00e9e sur la base de l'\u00e9valuation fournie par les Ges-
\ntionnaires des fonds concern\u00e9s.
\nIl n\u2019y a pas de positions dominantes. Les participations de
\nniveau 3 dans le top 10 sont \u00e9valu\u00e9es selon le Discounted
\nCash Flow model, les multiples du march\u00e9 ou la valeur de la
\nderni\u00e8re transaction r\u00e9cente, comme d\u00e9crit dans la section
\n2.3 ci-dessus.
\nLes 10 principaux Gestionnaires de Sofina Fonds Priv\u00e9s repr\u00e9-
\nsentent 25% de la juste valeur du portefeuille en transpa-
\nrence
\n 40
\n :
\n1 Sequoia Capital (US, Chine et Inde)
\n2 Lightspeed
\n3 Insight Partners
\n4 Battery Ventures
\n5 Iconiq Capital
\n6 Thoma Bravo
\n7 TA Associates
\n8 Spark Capital
\n9 Venrock
\n10 Andreessen Horowitz
\nLes fonds \u00e9tant eux-m\u00eames investis dans un grand nombre
\nde soci\u00e9t\u00e9s, il n\u2019y a pas de risque de concentration.
\nGuerre en Ukraine
\nConform\u00e9ment \u00e0 la recommandation de l\u2019ESMA du 14 mars
\n2022, \u00e0 la d\u00e9claration publique du 13 mai 2022 sur les impli-
\ncations de l'invasion de l'Ukraine par la Russie sur les rap-
\nports financiers semestriels et \u00e0 la d\u00e9claration publique du
\n28 octobre 2022 sur les priorit\u00e9s communes europ\u00e9ennes
\nen mati\u00e8re d'application de la loi pour les rapports finan-
\nciers annuels de 2022, Sofina peut confirmer qu\u2019elle a une
\nexposition sp\u00e9cifique tr\u00e8s limit\u00e9e \u00e0 la crise ukrainienne,
\nqui n\u2019a pas eu d'impact direct mat\u00e9riel sur ses activit\u00e9s. Le
\ngroupe n\u2019est pas affect\u00e9 par les sanctions \u00e9conomiques
\nappliqu\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne. Les soci\u00e9t\u00e9s du porte-
\nfeuille de Sofina Direct ayant des activit\u00e9s ou une exposition
\nnotable en Ukraine ou en Russie repr\u00e9sentent moins de 3%
\nde la juste valeur du portefeuille total en transparence au
\n31 d\u00e9cembre 2022. Sofina Fonds Priv\u00e9s est marginalement
\nexpos\u00e9 \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s sous-jacentes ayant une certaine pr\u00e9-
\nsence en Ukraine ou en Russie, qui sont estim\u00e9es repr\u00e9senter
\nune petite proportion du nombre total de soci\u00e9t\u00e9s dans
\nle portefeuille sous-jacent. Les Gestionnaires ont enqu\u00eat\u00e9
\nsur leurs liens potentiels avec la Russie, notamment en
\nrecherchant l\u2019argent russe dans leur base d\u2019investisseurs, et
\nn\u2019ont pas signal\u00e9 de probl\u00e8me significatif \u00e0 cet \u00e9gard. Les
\nprincipales cons\u00e9quences \u00e9conomiques potentielles de la
\ncrise ukrainienne sur le portefeuille ne sont pas de nature
\nsp\u00e9cifique car elles sont li\u00e9es \u00e0 son impact sur le prix des
\nmati\u00e8res premi\u00e8res, y compris l\u2019\u00e9nergie, les perturbations
\npotentielles de la cha\u00eene d\u2019approvisionnement, les pr\u00e9occu-
\npations concernant un risque croissant de cyber-attaques
\net, plus g\u00e9n\u00e9ralement, l\u2019impact macro-\u00e9conomique sur la
\ncroissance du PIB, l\u2019inflation et les taux d'int\u00e9r\u00eat. Un grand
\nnombre de soci\u00e9t\u00e9s du portefeuille et de Gestionnaires, ainsi
\nque leurs employ\u00e9s, sont engag\u00e9s dans diverses initiatives
\nvisant \u00e0 soutenir l\u2019Ukraine, en accord avec ce que Sofina a
\nfait, comme d\u00e9crit dans la section ESG ci-dessus.
\n38. Investissements les plus importants en termes de repr\u00e9sentation dans la juste valeur du portefeuille en transparence. Class\u00e9s par ordre d\u00e9croissant
\nde juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2022 (portefeuille en transparence). Le classement de nos participations Sofina Direct ne tient pas compte des
\nexpositions indirectes \u00e0 ces participations, d\u00e9tenues au travers de certains fonds de Sofina Fonds Priv\u00e9s.
\n39. La participation dans ByteDance au travers de Sofina Fonds Priv\u00e9s est une estimation bas\u00e9e sur les informations contenues dans les rapports des
\nGestionnaires mis \u00e0 notre disposition \u00e0 la date du pr\u00e9sent Rapport annuel.
\n40. Principaux Gestionnaires en termes de repr\u00e9sentation estim\u00e9e de leurs fonds dans la juste valeur du portefeuille de Sofina en transparence. Class\u00e9s
\npar ordre d\u00e9croissant de juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2022.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag144": {
"value": "\nRisque de change
\nLe portefeuille d\u2019investissement est soumis entre autres aux
\nrisques de change. Le principal risque de change porte sur
\ndes actifs libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains, en livres sterling et
\nen roupies indiennes. \u00c0 titre d\u2019information, la variation de 10%
\nen plus ou en moins par rapport au cours du 31 d\u00e9cembre
\n2022 donnerait une variation de la juste valeur du portefeuille
\nreprise dans le tableau ci-dessous :
\nEN MILLIONS EUR
\nUSD GBP INR
\nSensibilit\u00e9 du cours de change -10% 0% +10% -10% 0% +10% -10% 0% +10%
\nJuste valeur 6.095 5.485 4.987 497 447 406 881 793 721
\nImpact sur le r\u00e9sultat 610 0 -498 50 0 -41 88 0 -72
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag145": {
"value": "\nRisque de prix
\nLe risque de prix se d\u00e9finit comme le risque que le porte-
\nfeuille de Sofina soit impact\u00e9 par une \u00e9volution d\u00e9favorable
\ndes cours de bourse. Sofina est expos\u00e9e aux fluctuations
\nboursi\u00e8res de son portefeuille.
\nL\u2019analyse de risques des participations de niveau 1 et de
\nniveau 2 est reprise ci-dessous. Un intervalle de variation -10%
\net +10% a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9 sur l\u2019\u00e9valuation au 31 d\u00e9cembre 2022.
\nCette variation influence le r\u00e9sultat.
\nEN MILLIONS EUR
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2
\nSensibilit\u00e9 du cours de bourse -10% 0% +10% -10% 0% +10%
\nJuste valeur 504 560 616 76 84 92
\nImpact sur le r\u00e9sultat -56 0 56 -8 0 8
\n
\n\nRisque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et risque de liquidit\u00e9
\nLe risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le risque que le flux d\u2019int\u00e9r\u00eat
\naff\u00e9rent \u00e0 la dette financi\u00e8re et la tr\u00e9sorerie brute puissent
\n\u00eatre d\u00e9t\u00e9rior\u00e9s par une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux
\nd\u2019int\u00e9r\u00eat. En l\u2019esp\u00e8ce, le risque est limit\u00e9 vu que les dettes
\nfinanci\u00e8res sont principalement \u00e0 taux fixe. Par ailleurs la
\ntr\u00e9sorerie nette de Sofina est positive. Cependant, Sofina a
\ndes engagements de d\u00e9boursements de fonds relatifs aux
\nparticipations de Sofina Fonds Priv\u00e9s. Eu \u00e9gard \u00e0 sa tr\u00e9sore-
\nrie nette positive, \u00e0 l\u2019existence de lignes de cr\u00e9dit bancaires
\n(non utilis\u00e9es \u2013 voir. point 3.16), et aux investissements dans
\ndes actions cot\u00e9es sur des march\u00e9s liquides et donc ais\u00e9-
\nment r\u00e9alisables (dans les portefeuilles des Investissements
\nminoritaires \u00e0 long terme et de Sofina Fonds Priv\u00e9s), et, si
\nn\u00e9cessaire, de la capacit\u00e9 \u00e0 effectuer des transactions sur
\nle march\u00e9 secondaire pour Sofina Fonds Priv\u00e9s, le risque
\nde liquidit\u00e9 auquel Sofina est confront\u00e9e est extr\u00eamement
\nmod\u00e9r\u00e9.
\nEN MILLIONS EUR
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS BRIDGE DE
\nSOFINA FONDS PRIV\u00c9S
\n2022 2021
\nD\u00e9but de l\u2019exercice 976 932
\nNouveaux engagements 810 542
\nInvestissements -445 -629
\nAutres
\n 35
\n -86 51
\nEffet change 81 80
\nFin de l\u2019exercice
\n 36
\n 1.336 976
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag146": {
"value": "Cependant, Sofina ades engagements de d\u00e9boursements de fonds relatifs auxparticipations de Sofina Fonds Priv\u00e9s. Eu \u00e9gard \u00e0 sa tr\u00e9sore-rie nette positive, \u00e0 l\u2019existence de lignes de cr\u00e9dit bancaires(non utilis\u00e9es \u2013 voir. point 3.16), et aux investissements dansdes actions cot\u00e9es sur des march\u00e9s liquides et donc ais\u00e9-ment r\u00e9alisables (dans les portefeuilles des Investissementsminoritaires \u00e0 long terme et de Sofina Fonds Priv\u00e9s), et, sin\u00e9cessaire, de la capacit\u00e9 \u00e0 effectuer des transactions surle march\u00e9 secondaire pour Sofina Fonds Priv\u00e9s, le risquede liquidit\u00e9 auquel Sofina est confront\u00e9e est extr\u00eamementmod\u00e9r\u00e9.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag147": {
"value": "\nRisque de cr\u00e9dit
\nLe risque de cr\u00e9dit est le risque de contrepartie sur la tr\u00e9-
\nsorerie brute. Il est limit\u00e9 a priori par le choix d'institutions
\nfinanci\u00e8res de renom.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag148": {
"value": "\n2.6 R\u00c9PARTITION G\u00c9OGRAPHIQUE,
\nSECTORIELLE ET PAR STRAT\u00c9GIE
\nDU PORTEFEUILLE EN TRANSPARENCE\u2009
\nPar rapport \u00e0 2021, la r\u00e9partition montre \u00e9galement une
\nclassification par r\u00e9gion g\u00e9ographique pour l'ensemble du
\nportefeuille en transparence, y compris Sofina Direct. Bien
\nque les entreprises du portefeuille Sofina Direct op\u00e8rent
\ng\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale, indiquer les r\u00e9gions o\u00f9
\nelles sont actives ou les r\u00e9gions o\u00f9 se trouve leur si\u00e8ge prin-
\ncipal ou historique permet de mieux aligner le reporting
\nfinancier avec la strat\u00e9gie du groupe Sofina.
\nR\u00e9partition g\u00e9ographique du portefeuille
\n 41
\nEN MILLIONS EUR
\nZONE G\u00c9OGRAPHIQUE
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR
\n
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\n 42
\n
\nJUSTE VALEUR
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\nSofina Direct
\nAm\u00e9rique du Nord 516 11% 2 35% 608 10% 2 16%
\nEurope de l'Ouest 2.610 55% 4 52% 3.030 52% 10 74%
\nAsie 1.616 34% 1 13% 2.133 37% 1 8%
\nAutres 18 0% 0 0% 39 1% 0 2%
\nTotal Sofina Direct 4.760 100% 7 100% 5.810 100% 13 100%
\nSofina Fonds Priv\u00e9s
\nAm\u00e9rique du Nord 2.711 63% 778 58% 3.618 69% 589 60%
\nEurope de l'Ouest 407 9% 191 14% 457 9% 132 14%
\nAsie 1.184 28% 367 28% 1.178 22% 255 26%
\nTotal Sofina Fonds Priv\u00e9s 4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
\nTOTAL SOFINA DIRECT ET
\nSOFINA FONDS PRIV\u00c9S
\nAm\u00e9rique du Nord 3.227 36% 780 58% 4.226 38% 591 60%
\nEurope de l'Ouest 3.017 33% 195 15% 3.487 32% 142 14%
\nAsie 2.800 31% 368 27% 3.311 30% 256 26%
\nAutres 18 0% 0 0 39 0% 0 0%
\nTOTAL DU PORTEFEUILLE
\n43
\n 9.062 100% 1.343 100% 11.063 100% 989 100%
\nR\u00e9partition de Sofina Direct par secteur
\nPar rapport \u00e0 2021, la ventilation sectorielle est d\u00e9sormais
\nbas\u00e9e sur une classification par secteur cible, qui pr\u00e9sente
\nles quatre secteurs cibles d\u2019investissement de Sofina, \u00e0 savoir
\nles Biens et services de consommation, la Transformation
\ndigitale, l'\u00c9ducation, et les Soins de sant\u00e9 et sciences de la
\nvie, et regroupe les autres secteurs dans la cat\u00e9gorie Autres.
\nL\u2019objectif est de mieux aligner le rapport financier avec la
\nstrat\u00e9gie du groupe Sofina.
\n41. Sur la base du portefeuille en transparence en consid\u00e9rant le pays du si\u00e8ge principal ou historique des investissements.
\n42. Ces montants proviennent essentiellement de souscriptions aux investissements Sofina Fonds Priv\u00e9s pour un montant de 1.336 millions EUR
\n(cf. point 2.6 du pr\u00e9sent Rapport annuel). Ces engagements sont pris par Sofina SA ou par ses filiales d\u2019investissement (vue en transparence).
\n43. Sur la base de la juste valeur des participations du groupe Sofina au 31 d\u00e9cembre 2022 et au 31 d\u00e9cembre 2021 (portefeuille en transparence \u2013
\ncf. point 2.4 ci-dessus).
\n
\n\nLe tableau suivant pr\u00e9sente la ventilation sectorielle du portefeuille en transparence au 31 d\u00e9cembre 2022 et au 31 d\u00e9cembre
\n2021
\n 43
\n:
\nEN MILLIONS EUR
\nSECTEUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR DU PORTEFEUILLE JUSTE VALEUR DU PORTEFEUILLE
\nBiens et services de
\nconsommation
\n1.329 28% 1.618 28%
\nTransformation digitale 987 21% 1.103 19%
\n\u00c9ducation 714 15% 1.047 18%
\nSoins de sant\u00e9 et sciences de
\nla vie
\n740 15% 714 12%
\nAutres 990 21% 1.328 23%
\nTotal 4.760 100% 5.810 100%
\nR\u00e9partition de Sofina Fonds Priv\u00e9s par strat\u00e9gie
\nEN MILLIONS EUR
\nSTRAT\u00c9GIE
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR
\n
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\n44
\nJUSTE VALEUR
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\nCapital-risque 3.075 72% 830 62% 3.504 67% 420 43%
\nCapital-d\u00e9veloppement 1.002 23% 422 32% 1.101 21% 358 37%
\nLBO 216 5% 72 5% 535 10% 126 13%
\nAutres strat\u00e9gies 9 0% 12 1% 113 2% 72 7%
\nTotal
\n45
\n4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
\nR\u00e9partition de Sofina Fonds Priv\u00e9s par mill\u00e9sime
\nEN MILLIONS EUR
\nMILL\u00c9SIME
\n31/12/2022 31/12/2021
\nJUSTE VALEUR
\n
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\n 44
\n
\nJUSTE VALEUR
\nDU PORTEFEUILLE
\nENGAGEMENTS
\nR\u00c9SIDUELS
\nDerniers 5 ans 2.174 50% 1.230 92% 2.470 47% 853 87%
\nDe 5 \u00e0 10 ans 1.633 38% 74 6% 2.090 40% 89 9%
\nPlus de 10 ans 495 12% 32 2% 693 13% 34 4%
\nTotal
\n 45
\n4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
\n44. Sofina s\u2019est engag\u00e9e \u00e0 r\u00e9pondre \u00e0 des appels de fonds aupr\u00e8s de certains fonds priv\u00e9s (cf. point 3.16 ci-dessous).
\n45. Vous trouverez des informations sur le portefeuille Sofina Fonds Priv\u00e9s figurant au bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 sous le point 2.1 ci-dessus.
\n
\n\n
\n\n3.16 DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN
\nEN MILLIERS EUR
\n 31/12/2022 31/12/2021
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nPortefeuille d'investissement,
\nmontants souscrits non appel\u00e9s
\n56
\n
\nEUR 91.499 83.143
\nCAD 190 132 329 228
\nUSD 1.315.795 1.233.635 1.014.168 895.434
\nGBP 15.300 17.250 8.159 9.710
\n1.342.516 988.515
\nLignes de cr\u00e9dit obtenues 925.000 785.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 0
\n35.000
\nMontant non utilis\u00e9
\n 925.000
\n750.000
\nLignes de cr\u00e9dit accord\u00e9es aux filiales
\nd'investissement
\n 765.000 765.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 420.537
\n 686.584
\nMontant non utilis\u00e9
\n 344.463
\n 78.416
\nPour m\u00e9moire, Sofina b\u00e9n\u00e9fice de droits de pr\u00e9emption ou
\nde souscription pr\u00e9f\u00e9rentielle dans certaines participations
\nde son portefeuille (consid\u00e9r\u00e9 en transparence) et ceux-ci
\nsont conditionn\u00e9s par une augmentation du capital de la
\nsoci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e du portefeuille ou par la mise en vente
\npar un actionnaire de ses actions d\u00e9tenues dans la soci\u00e9t\u00e9 en
\nquestion. Les autres droits obtenus concernent essentielle-
\nment la possibilit\u00e9 pour Sofina et ses filiales d\u2019investissement
\nde suivre un actionnaire qui c\u00e8derait tout ou partie de sa
\nparticipation (tag-along right). Les engagements donn\u00e9s
\npar Sofina et ses filiales d\u2019investissement sont relatifs \u00e0 des
\nobligations de suite (cession des actions) en cas de cession
\npar certains actionnaires de leurs actions (drag-along right).
\nLe total de la juste valeur des participations concern\u00e9es par
\nces engagements est de 3.541.439 milliers EUR.
\n56. Ces montants proviennent essentiellement de souscriptions aux investissements Sofina Fonds Priv\u00e9s pour un montant de 1.336 millions EUR
\n(cf. point 2.6. ci-dessus). Ces engagements sont pris par Sofina SA ou par ses filiales d\u2019investissement (vue en transparence).
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeographicalAreasExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag149": {
"value": "\n3.2 CLASSIFICATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS
\nEN MILLIERS EUR
\nVALEUR COMPTABLE JUSTE VALEUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2022
\nCLASSIFICATION IFRS 9
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d'investissement 8.539.983 389.095 0 8.150.888
\nParticipations
\n8.538.603 Juste valeur via le r\u00e9sultat 389.095 0 8.149.508
\nCr\u00e9ances
\n1.380
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 0 1.380
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n 46
\n823.998
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 823.998 0
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 0 436.686 0
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n0
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 0 0
\nPlacements de tr\u00e9sorerie
\n433.436 Juste valeur via le r\u00e9sultat 0 433.436 0
\nAutres cr\u00e9ances
\n3.250
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 3.250 0
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 385.486
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 385.486 0
\nDettes financi\u00e8res non courantes 695.507 Au co\u00fbt amorti 0 695.507 0
\nDettes financi\u00e8res courantes 2.010 Au co\u00fbt amorti 0 2.010 0
\nAutres d\u00e9biteurs courants 97 Au co\u00fbt amorti 0 97 0
\nDettes envers les filiales
\n 46
\n175.634
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 175.634 0
\nDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs
\ncourants
\n9.037 Au co\u00fbt amorti 0 9.037 0
\nEN MILLIERS EUR
\nVALEUR COMPTABLE JUSTE VALEUR
\nTOTAL AU
\n31/12/2021
\nCLASSIFICATION IFRS 9
\nNIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
\nPortefeuille d'investissement 10.385.873 494.777 9.536 9.881.560
\nParticipations
\n10.385.873 Juste valeur via le r\u00e9sultat 494.777 9.536 9.881.560
\nCr\u00e9ances
\n0
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 0 0
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n
\n46
\n796.320
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 796.320 0
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 749.615 0 749.615 0
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n746.786
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 746.786 0
\nAutres cr\u00e9ances financi\u00e8res
\n2.829
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 2.829 0
\nTr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 140.742
\nD\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\nvia le r\u00e9sultat
\n0 140.742 0
\nDettes financi\u00e8res non courantes 694.512
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 694.512 0
\nDettes financi\u00e8res courantes 2.112
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 2.112 0
\nAutres d\u00e9biteurs courants 97 Au co\u00fbt amorti 0 97 0
\nDettes envers les filiales
\n46
\n943
\nD\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste
\nvaleur via le r\u00e9sultat
\n0 943 0
\nDettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs
\ncourants
\n26.888 Au co\u00fbt amorti 0 26.888 0
\n46. Les cr\u00e9ances sur et les dettes envers les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur mais vu qu\u2019il s\u2019agit de cr\u00e9ances et dettes \u00e0 tr\u00e8s court terme, il n\u2019y a
\npas de variation de juste valeur \u00e0 comptabiliser.
\n
\n\nLa juste valeur des \u00e9l\u00e9ments du portefeuille
\nd\u2019investissement peut \u00eatre hi\u00e9rarchis\u00e9e comme suit :
\nLes actifs \u00e9valu\u00e9s selon le niveau 1 sont valoris\u00e9s au cours de
\nbourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les donn\u00e9es de niveau 2 sont des
\ndonn\u00e9es concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les prix
\ncot\u00e9s inclus dans les donn\u00e9es de niveau 1, qui sont observables
\ndirectement ou indirectement. Les donn\u00e9es de niveau 3 sont
\ndes donn\u00e9es non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
\nLes participations directes dans des filiales d\u2019investissement
\nsont consid\u00e9r\u00e9es de niveau 3 et sont valoris\u00e9es sur la base de la
\njuste valeur de leur propre portefeuille (niveau 1, 2 ou 3) et de la
\njuste valeur de leurs autres actifs et passifs. Les participations
\ndans les entreprises associ\u00e9es sont \u00e9galement de niveau 3 et
\nsont valoris\u00e9es \u00e0 la juste valeur. Une description d\u00e9taill\u00e9e des
\nm\u00e9thodes de valorisation et de la sensibilit\u00e9 de la juste valeur
\nest reprise aux points 2.3 et 2.4 ci-dessus. Le portefeuille
\nd\u00e9tenu en transparence est d\u00e9crit sous le point 2.2 ci-dessus.
\nLa juste valeur des autres instruments financiers a
\n\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e selon les m\u00e9thodes suivantes :
\n\u2022 pour les instruments financiers \u00e0 court terme, tels que les
\ncr\u00e9ances et dettes commerciales, la juste valeur est consi-
\nd\u00e9r\u00e9e comme n\u2019\u00e9tant pas significativement diff\u00e9rente de
\nla valeur comptable au co\u00fbt amorti ;
\n\u2022 pour les pr\u00eats et emprunts \u00e0 taux variable, tels que les
\nd\u00e9p\u00f4ts ou les cr\u00e9ances sur et dettes envers les filiales, la
\njuste valeur est consid\u00e9r\u00e9e comme n\u2019\u00e9tant pas significati-
\nvement diff\u00e9rente de la valeur comptable au co\u00fbt amorti ;
\n\u2022 pour les d\u00e9riv\u00e9s de taux de change ou de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, la
\njuste valeur est arr\u00eat\u00e9e sur la base de mod\u00e8les actualisant
\nles flux futurs d\u00e9termin\u00e9s sur la base des courbes de taux
\nd\u2019int\u00e9r\u00eats futurs ou des taux de change ou autres prix \u00e0
\nterme (forward).
\nRisques financiers
\nVous trouverez une description des risques financiers au
\npoint 2.5 ci-dessus.
\nD\u00e9tails des mouvements pour les investissements financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur de niveau 3
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nPortefeuille d'investissement
\nValeur nette \u00e0 l'ouverture de l'exercice 9.881.560 7.232.145
\nEntr\u00e9es au cours de l\u2019exercice 46.868 131.997
\nSorties au cours de l\u2019exercice -13.774 0
\nVariations des plus-values latentes en r\u00e9sultat 95.778 2.567.217
\nVariations des moins-values latentes en r\u00e9sultat -1.859.544 -38.021
\nVariation des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus 0 0
\nTransfert vers le niveau 3 0 0
\nTransfert depuis le niveau 3 0 -11.778
\nValeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode 8.150.888 9.881.560
\n
\n",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory",
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}
},
"Tag150": {
"value": "\n
\n\n3.3 D\u00c9P\u00d4TS ET AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n 47
\n 0 225.000
\nPlacements de tr\u00e9sorerie 433.436 521.786
\nAutres cr\u00e9ances 3.250 2.829
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 749.615
\nLes placements de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du compte de r\u00e9sultats.
\n47. D\u00e9p\u00f4ts entre trois mois et un an.
\n
\n\n
\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "fr",
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"Tag151": {
"value": "\n3.3 D\u00c9P\u00d4TS ET AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nD\u00e9p\u00f4ts
\n 47
\n 0 225.000
\nPlacements de tr\u00e9sorerie 433.436 521.786
\nAutres cr\u00e9ances 3.250 2.829
\nD\u00e9p\u00f4ts et autres actifs financiers courants 436.686 749.615
\nLes placements de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du compte de r\u00e9sultats.
\n47. D\u00e9p\u00f4ts entre trois mois et un an.
\n
\n\n
\n\n
\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
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"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"Tag152": {
"value": "\n
\n\n3.5 CAPITAL
\nEN MILLIERS EUR
\n CAPITAL ACTIONS PROPRES
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT
\nDU CAPITAL
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT DE
\nCAPITAL D\u00c9TENU
\nSoldes au 31/12/2020 34.250.000 79.735 611.528 1.424
\nMutations de l'exercice 0 0 31.400 73
\nSoldes au 31/12/2021 34.250.000 79.735 642.928 1.497
\nMutations de l\u2019exercice 0 0 275.000 640
\nSoldes au 31/12/2022 34.250.000 79.735 917.928 2.137
\n
\n\n
\n\n
\n\nLe capital souscrit et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9 est constitu\u00e9 d\u2019ac-
\ntions ordinaires sans d\u00e9signation de valeur nominale. Les
\npropri\u00e9taires d\u2019actions ordinaires ont le droit de recevoir des
\ndividendes et ont droit \u00e0 une voix par action aux assembl\u00e9es
\ng\u00e9n\u00e9rales des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9.
\nLe dividende brut au titre de l\u2019exercice 2021, pay\u00e9 en 2022,
\n\u00e9tait de 3,128571 EUR par action, soit un montant total brut
\nde 107.154 milliers EUR. La diff\u00e9rence entre ce montant
\net celui repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie
\n(- 104.885 milliers EUR) correspond principalement au divi-
\ndende sur actions propres d\u2019un montant de 2.268 milliers
\nEUR.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina SA d\u00e9tenait 917.928 actions
\npropres, contre 642.928 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021.
\nAu cours de l\u2019ann\u00e9e 2022, 296.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9
\nacquises, et 21.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es.
\nLe dividende brut propos\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e 2022 est de 3,24 EUR
\npar action.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIssuedCapitalExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag153": {
"value": "\n3.5 CAPITAL
\nEN MILLIERS EUR
\n CAPITAL ACTIONS PROPRES
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT
\nDU CAPITAL
\nNOMBRE
\nD\u2019ACTIONS
\nMONTANT DE
\nCAPITAL D\u00c9TENU
\nSoldes au 31/12/2020 34.250.000 79.735 611.528 1.424
\nMutations de l'exercice 0 0 31.400 73
\nSoldes au 31/12/2021 34.250.000 79.735 642.928 1.497
\nMutations de l\u2019exercice 0 0 275.000 640
\nSoldes au 31/12/2022 34.250.000 79.735 917.928 2.137
\n
\n\nLe capital souscrit et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9 est constitu\u00e9 d\u2019ac-
\ntions ordinaires sans d\u00e9signation de valeur nominale. Les
\npropri\u00e9taires d\u2019actions ordinaires ont le droit de recevoir des
\ndividendes et ont droit \u00e0 une voix par action aux assembl\u00e9es
\ng\u00e9n\u00e9rales des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9.
\nLe dividende brut au titre de l\u2019exercice 2021, pay\u00e9 en 2022,
\n\u00e9tait de 3,128571 EUR par action, soit un montant total brut
\nde 107.154 milliers EUR. La diff\u00e9rence entre ce montant
\net celui repris dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie
\n(- 104.885 milliers EUR) correspond principalement au divi-
\ndende sur actions propres d\u2019un montant de 2.268 milliers
\nEUR.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina SA d\u00e9tenait 917.928 actions
\npropres, contre 642.928 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021.
\nAu cours de l\u2019ann\u00e9e 2022, 296.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9
\nacquises, et 21.550 actions propres ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es.
\nLe dividende brut propos\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e 2022 est de 3,24 EUR
\npar action.
\n
\n",
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},
"Tag155": {
"value": "\n
\n\n
\n\n3.6 AVANTAGES DU PERSONNEL
\nLe groupe Sofina octroie des prestations de retraite et de
\nd\u00e9c\u00e8s qui sont financ\u00e9es via des contrats d\u2019assurance de
\ngroupe du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et du type \u00ab cash balance \u00bb.
\nLes contributions octroy\u00e9es au personnel dans le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb sont capitalis\u00e9es \u00e0 hauteur d\u2019un rende-
\nment de trois pour cent. Le financement du plan est effectu\u00e9
\npar le biais d\u2019une assurance de groupe en capitalisation
\ncollective en branche 23 dont les actifs sont principalement
\ninvestis dans des fonds d\u2019investissement. Les actifs des plans
\nde pension ne sont pas investis dans des titres de la Sofina.
\nIl n\u2019y a que trois affili\u00e9s continuant le plan du type \u00ab presta-
\ntions d\u00e9finies \u00bb.
\nLes plans du type \u00ab cash balance \u00bb et \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb sont soumis \u00e0 un rendement minimum garanti et sont
\ndonc consid\u00e9r\u00e9s comme des plans du type \u00ab prestations
\nd\u00e9finies \u00bb selon la norme IAS 19. Ceux-ci ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la
\nbase de la m\u00e9thode \u00ab Traditional Unit Credit \u00bb sans projection
\ndes primes futures. Le plan de type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb a
\n\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit Credit \u00bb
\n(en application de la norme IAS 19).
\nLe plan de retraite chez Sofina Partners et Sofina Capital au
\nGrand-Duch\u00e9 de Luxembourg est un plan du type \u00ab contri-
\nbutions d\u00e9finies \u00bb sans rendement minimum garanti par
\nl\u2019employeur. Le co\u00fbt y aff\u00e9rant n\u2019est pas refl\u00e9t\u00e9 directement
\ndans le r\u00e9sultat de Sofina sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investis-
\nsement, mais dans le r\u00e9sultat de ces filiales qui sont reprises
\ndans les comptes de Sofina \u00e0 la juste valeur.
\n
\n\n
\n\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nMontants comptabilis\u00e9s au bilan
\nPlan du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb
\n
\n48
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 9.468 9.859
\nJuste valeur des actifs -7.744 -7.912
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 1.724 1.947
\nPlan du type \u00ab contributions d\u00e9finies \u00bb
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 4.195 4.412
\nJuste valeur des actifs -4.103 -3.719
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 92 693
\nPlan du type \u00ab cash balance \u00bb
\n
\nValeur actuelle des obligations de pension 7.335 8.504
\nJuste valeur des actifs -6.916 -6.746
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 419 1.758
\nTotal des plans
\nValeur actuelle des obligations de pension 20.998 22.775
\nJuste valeur des actifs -18.763 -18.377
\nValeur actuelle nette des obligations de pension 2.235 4.398
\nJuste valeur des actifs
\nFonds d\u2019investissement collectif patrimonial 8.234 6.746
\nActifs g\u00e9r\u00e9s par l\u2019assureur 10.529 11.631
\nJuste valeur des actifs 18.763 18.377
\nMouvements des engagements en cours de l\u2019exercice
\nPassifs nets \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 4.398 5.987
\nMontant reconnu en fonds propres -2.457 -2.112
\nProduit ou charge net(te) comptabilis\u00e9(e) au compte de r\u00e9sultats 1.646 1.715
\nCotisations vers\u00e9es -1.352 -1.192
\nMontant comptabilis\u00e9 \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 2.235 4.398
\n
\nCharges de pension comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultats
\nCo\u00fbt des services rendus -1.603 -1.678
\nInt\u00e9r\u00eats nets sur les obligations de pension -32 -27
\nCo\u00fbts d\u2019administration -11 -10
\nReprise des co\u00fbts des services pass\u00e9s 0 0
\nGains (+) / pertes (-) actuariels reconnus 0 0
\nCharges nettes -1.646 -1.715
\nLes charges de pension sont reprises dans la rubrique Autres charges du compte de r\u00e9sultats.
\n48. Ces montants comprennent les obligations et actifs relatifs aux plans du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb pour les affili\u00e9s qui ont choisi de continuer leur
\ncarri\u00e8re dans ces plans, mais aussi les obligations et actifs historiques de ces m\u00eames plans pour tous ceux qui ont choisi de passer vers le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb.
\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nPrincipales hypoth\u00e8ses actuarielles \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice
\nTaux d\u2019actualisation
\n
\n49
\n
\nPlan du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb
\nAncien plan 3,65% 0,60%
\nNouveau plan 3,70% 1,10%
\nPlan du type \u00ab contributions d\u00e9finies \u00bb
\nAncien plan 3,65% 0,60%
\nNouveau plan 3,65% 0,70%
\nPlan du type \u00ab cash balance \u00bb 3,75% 1,00%
\nTaux de croissance des salaires 5,20% 4,80%
\nTaux d\u2019inflation 2,20% 1,80%
\nTable de mortalit\u00e9 MR-5/FR-5 MR-3/FR-3
\n\u00c9volution de la valeur actuelle des prestations de retraite
\nValeur actuelle des prestations \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 22.775 22.191
\nCo\u00fbts des services (employeur) 1.603 1.679
\nCo\u00fbts des services (employ\u00e9) 97 100
\nCo\u00fbts d\u2019int\u00e9r\u00eats 184 101
\nPrestations pay\u00e9es au cours de l\u2019exercice -622 0
\nTaxes sur les contributions pay\u00e9es -161 -142
\nGains (-) / pertes (+) actuariels de l\u2019exercice
\n 50
\n -2.878 -1.154
\nCo\u00fbts (+) et reprises des co\u00fbts (-) des services pass\u00e9s 0 0
\nValeur actuelle des prestations promises \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 20.998 22.775
\n\u00c9volution de la juste valeur des actifs des plans
\nJuste valeur des actifs des plans \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice 18.377 16.204
\nPrestations pay\u00e9es au cours de l\u2019exercice -622 0
\nCotisations re\u00e7ues au cours de l\u2019exercice (employeur) 1.352 1.191
\nCotisations re\u00e7ues au cours de l\u2019exercice (employ\u00e9) 97 100
\nProduits d\u2019int\u00e9r\u00eats 152 74
\nTaxes sur les contributions pay\u00e9es -161 -142
\nCo\u00fbts d\u2019administration -11 -9
\nRendement exc\u00e9dant les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats -560 840
\nGains (+) / pertes (-) actuariels li\u00e9s \u00e0 des ajustements d\u2019exp\u00e9rience 139 119
\nValeur actuelle des actifs des plans \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice 18.763 18.377
\nFrais de personnel 21.866 35.745
\nEffectif moyen
\nEmploy\u00e9s 21 23
\nPersonnel de direction 26 23
\n47 46
\n49. Une analyse de sensibilit\u00e9 de + ou -0,25% est appliqu\u00e9e sur les taux d\u2019actualisation, ce qui pr\u00e9senterait un impact sur la valeur actuelle de
\n-267 milliers EUR et +209 milliers EUR.
\n50. Changement des hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques (-168 milliers EUR), changement des hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (5.702 milliers EUR) et changement
\ndes hypoth\u00e8ses d'exp\u00e9rience (-2.656 milliers EUR).
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag156": {
"value": "\n
\n\n3.6 AVANTAGES DU PERSONNEL
\nLe groupe Sofina octroie des prestations de retraite et de
\nd\u00e9c\u00e8s qui sont financ\u00e9es via des contrats d\u2019assurance de
\ngroupe du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et du type \u00ab cash balance \u00bb.
\nLes contributions octroy\u00e9es au personnel dans le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb sont capitalis\u00e9es \u00e0 hauteur d\u2019un rende-
\nment de trois pour cent. Le financement du plan est effectu\u00e9
\npar le biais d\u2019une assurance de groupe en capitalisation
\ncollective en branche 23 dont les actifs sont principalement
\ninvestis dans des fonds d\u2019investissement. Les actifs des plans
\nde pension ne sont pas investis dans des titres de la Sofina.
\nIl n\u2019y a que trois affili\u00e9s continuant le plan du type \u00ab presta-
\ntions d\u00e9finies \u00bb.
\nLes plans du type \u00ab cash balance \u00bb et \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb sont soumis \u00e0 un rendement minimum garanti et sont
\ndonc consid\u00e9r\u00e9s comme des plans du type \u00ab prestations
\nd\u00e9finies \u00bb selon la norme IAS 19. Ceux-ci ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la
\nbase de la m\u00e9thode \u00ab Traditional Unit Credit \u00bb sans projection
\ndes primes futures. Le plan de type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb a
\n\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit Credit \u00bb
\n(en application de la norme IAS 19).
\nLe plan de retraite chez Sofina Partners et Sofina Capital au
\nGrand-Duch\u00e9 de Luxembourg est un plan du type \u00ab contri-
\nbutions d\u00e9finies \u00bb sans rendement minimum garanti par
\nl\u2019employeur. Le co\u00fbt y aff\u00e9rant n\u2019est pas refl\u00e9t\u00e9 directement
\ndans le r\u00e9sultat de Sofina sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investis-
\nsement, mais dans le r\u00e9sultat de ces filiales qui sont reprises
\ndans les comptes de Sofina \u00e0 la juste valeur.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInsuranceContractsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag157": {
"value": "\n3.6 AVANTAGES DU PERSONNEL
\nLe groupe Sofina octroie des prestations de retraite et de
\nd\u00e9c\u00e8s qui sont financ\u00e9es via des contrats d\u2019assurance de
\ngroupe du type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et du type \u00ab cash balance \u00bb.
\nLes contributions octroy\u00e9es au personnel dans le plan du
\ntype \u00ab cash balance \u00bb sont capitalis\u00e9es \u00e0 hauteur d\u2019un rende-
\nment de trois pour cent. Le financement du plan est effectu\u00e9
\npar le biais d\u2019une assurance de groupe en capitalisation
\ncollective en branche 23 dont les actifs sont principalement
\ninvestis dans des fonds d\u2019investissement. Les actifs des plans
\nde pension ne sont pas investis dans des titres de la Sofina.
\nIl n\u2019y a que trois affili\u00e9s continuant le plan du type \u00ab presta-
\ntions d\u00e9finies \u00bb.
\nLes plans du type \u00ab cash balance \u00bb et \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb sont soumis \u00e0 un rendement minimum garanti et sont
\ndonc consid\u00e9r\u00e9s comme des plans du type \u00ab prestations
\nd\u00e9finies \u00bb selon la norme IAS 19. Ceux-ci ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s sur la
\nbase de la m\u00e9thode \u00ab Traditional Unit Credit \u00bb sans projection
\ndes primes futures. Le plan de type \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb a
\n\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit Credit \u00bb
\n(en application de la norme IAS 19).
\nLe plan de retraite chez Sofina Partners et Sofina Capital au
\nGrand-Duch\u00e9 de Luxembourg est un plan du type \u00ab contri-
\nbutions d\u00e9finies \u00bb sans rendement minimum garanti par
\nl\u2019employeur. Le co\u00fbt y aff\u00e9rant n\u2019est pas refl\u00e9t\u00e9 directement
\ndans le r\u00e9sultat de Sofina sous le statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investis-
\nsement, mais dans le r\u00e9sultat de ces filiales qui sont reprises
\ndans les comptes de Sofina \u00e0 la juste valeur.
\n
\n\n3.13 AUTRES CHARGES
\n
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres charges financi\u00e8res -2.025
\n-1.846
\nServices et biens divers -14.359
\n-14.625
\nR\u00e9mun\u00e9rations, charges sociales et pensions -21.868
\n-35.745
\nDivers -7.014
\n-6.709
\nAutres charges
\n-45.266 -58.925
\nLes services et biens divers comprennent essentiellement des
\nprestations de services de conseil re\u00e7us et la r\u00e9mun\u00e9ration
\ndes Administrateurs.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag158": {
"value": "\n3.7 DETTES FINANCI\u00c8RES NON COURANTES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunt obligataire 695.507 694.512
\nDettes financi\u00e8res non courantes 695.507 694.512
\nLes dettes financi\u00e8res non courantes proviennent de l\u2019\u00e9mis-
\nsion obligataire, d\u2019un montant de 700.000 milliers EUR,
\nvenant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2028. Les obligations portent un
\nint\u00e9r\u00eat annuel de 1,000% payable annuellement \u00e0 la date
\nd\u2019\u00e9ch\u00e9ance du coupon.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory",
"language": "fr",
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}
},
"Tag159": {
"value": "\n
\n\n3.8 DETTES FINANCI\u00c8RES, FOURNISSEURS ET AUTRES CR\u00c9DITEURS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunts bancaires 0 0
\nDettes envers les filiales 175.634 943
\nDettes fournisseurs 1.373 602
\nDettes salariales et sociales 5.328 25.033
\nDettes financi\u00e8res courantes
\n 51
\n 2.010 2.112
\nAutres dettes diverses 687 223
\nDividendes relatifs aux exercices ant\u00e9rieurs 875 874
\nTaxes et imp\u00f4ts divers 774 156
\nDettes financi\u00e8res, fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs courants 186.681 29.943
\n
\n\n
\n\n51. Se compose d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur l\u2019emprunt obligataire (cf. point 3.7 ci-dessus).
\n
\n\n
\n\n3.7 DETTES FINANCI\u00c8RES NON COURANTES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunt obligataire 695.507 694.512
\nDettes financi\u00e8res non courantes 695.507 694.512
\nLes dettes financi\u00e8res non courantes proviennent de l\u2019\u00e9mis-
\nsion obligataire, d\u2019un montant de 700.000 milliers EUR,
\nvenant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2028. Les obligations portent un
\nint\u00e9r\u00eat annuel de 1,000% payable annuellement \u00e0 la date
\nd\u2019\u00e9ch\u00e9ance du coupon.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialLiabilitiesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag160": {
"value": "\n3.9 CR\u00c9ANCES SUR ET DETTES ENVERS LES FILIALES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nCr\u00e9ances sur les filiales
\n 52
\n 823.998 796.320
\nDettes envers les filiales
\n 53
\n -175.634 -943
\nCr\u00e9ances sur et dettes envers les filiales 648.364 795.377
\nSofina SA a sign\u00e9 des contrats de ligne de cr\u00e9dit renouve-
\nlables avec engagement avec plusieurs de ses filiales. Les
\npr\u00eats ainsi octroy\u00e9s par Sofina SA \u00e0 ces filiales sont r\u00e9mun\u00e9-
\nr\u00e9s au taux Euribor +3 mois augment\u00e9 d\u2019une marge.
\nAu niveau de ses dettes (d\u00e9p\u00f4ts effectu\u00e9s par les filiales),
\nSofina SA les r\u00e9mun\u00e8re \u00e0 un taux de d\u00e9p\u00f4t qui est revu
\nr\u00e9guli\u00e8rement.
\n
\n\n52. Le montant de 2022 se compose principalement des contrats de lignes de cr\u00e9dit renouvelables, mais inclut \u00e9galement pour 2022 un dividende \u00e0
\nrecevoir d'une filiale pour un montant de 10.501 milliers EUR, ainsi que de cr\u00e9ances commerciales sur des filiales pour un montant de 5.815 milliers
\nEUR.
\n53. Le montant pour 2022 se compose principalement d'un d\u00e9p\u00f4t effectu\u00e9 par une filiale, et d'un montant de dettes commerciales envers des filiales
\npour un montant de 460 milliers EUR.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory",
"language": "fr",
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}
},
"Tag201": {
"value": "51. Se compose d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur l\u2019emprunt obligataire (cf. point 3.7 ci-dessus).\n3.8 DETTES FINANCI\u00c8RES, FOURNISSEURS ET AUTRES CR\u00c9DITEURS COURANTS
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nEmprunts bancaires 0 0
\nDettes envers les filiales 175.634 943
\nDettes fournisseurs 1.373 602
\nDettes salariales et sociales 5.328 25.033
\nDettes financi\u00e8res courantes
\n 51
\n 2.010 2.112
\nAutres dettes diverses 687 223
\nDividendes relatifs aux exercices ant\u00e9rieurs 875 874
\nTaxes et imp\u00f4ts divers 774 156
\nDettes financi\u00e8res, fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs courants 186.681 29.943
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentLiabilitiesExplanatory",
"language": "fr",
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}
},
"Tag163": {
"value": "\n
\n\n
\n\n3.10 PRODUITS ET CHARGES D\u2019INT\u00c9R\u00caTS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs non courants 35 0
\nInt\u00e9r\u00eats sur cr\u00e9ances sur filiales
\n 54
\n 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs courants 1.234 471
\nInt\u00e9r\u00eats sur les dettes envers des filiales -174 0
\nInt\u00e9r\u00eats envers les banques -226 -17
\nInt\u00e9r\u00eats sur autres dettes
\n 55
\n -7.783 -5.612
\nProduits et charges d'int\u00e9r\u00eats 1.674 -136
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n54. Pour des d\u00e9tails, cf. le point 3.9 ci-dessus.
\n55. Se compose principalement d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019emprunt obligataire.
\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExpenseExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag161": {
"value": "\n
\n\n3.10 PRODUITS ET CHARGES D\u2019INT\u00c9R\u00caTS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs non courants 35 0
\nInt\u00e9r\u00eats sur cr\u00e9ances sur filiales
\n 54
\n 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs courants 1.234 471
\nInt\u00e9r\u00eats sur les dettes envers des filiales -174 0
\nInt\u00e9r\u00eats envers les banques -226 -17
\nInt\u00e9r\u00eats sur autres dettes
\n 55
\n -7.783 -5.612
\nProduits et charges d'int\u00e9r\u00eats 1.674 -136
\n
\n\n
\n\n
\n\n54. Pour des d\u00e9tails, cf. le point 3.9 ci-dessus.
\n55. Se compose principalement d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019emprunt obligataire.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag162": {
"value": "\n3.10 PRODUITS ET CHARGES D\u2019INT\u00c9R\u00caTS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs non courants 35 0
\nInt\u00e9r\u00eats sur cr\u00e9ances sur filiales
\n 54
\n 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats sur actifs courants 1.234 471
\nInt\u00e9r\u00eats sur les dettes envers des filiales -174 0
\nInt\u00e9r\u00eats envers les banques -226 -17
\nInt\u00e9r\u00eats sur autres dettes
\n 55
\n -7.783 -5.612
\nProduits et charges d'int\u00e9r\u00eats 1.674 -136
\n
\n\n54. Pour des d\u00e9tails, cf. le point 3.9 ci-dessus.
\n55. Se compose principalement d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019emprunt obligataire.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag164": {
"value": "\n
\n\n
\n\n3.12 AUTRES R\u00c9SULTATS FINANCIERS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nR\u00e9sultats de change 550
\n2.641
\nR\u00e9sultats sur actifs courants divers -6.796
\n8.398
\nAutres r\u00e9sultats financiers
\n-6.246 11.039
\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory",
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"Tag165": {
"value": "\n
\n\n3.12 AUTRES R\u00c9SULTATS FINANCIERS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nR\u00e9sultats de change 550
\n2.641
\nR\u00e9sultats sur actifs courants divers -6.796
\n8.398
\nAutres r\u00e9sultats financiers
\n-6.246 11.039
\n
\n\n
\n\n
\n\n3.13 AUTRES CHARGES
\n
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres charges financi\u00e8res -2.025
\n-1.846
\nServices et biens divers -14.359
\n-14.625
\nR\u00e9mun\u00e9rations, charges sociales et pensions -21.868
\n-35.745
\nDivers -7.014
\n-6.709
\nAutres charges
\n-45.266 -58.925
\nLes services et biens divers comprennent essentiellement des
\nprestations de services de conseil re\u00e7us et la r\u00e9mun\u00e9ration
\ndes Administrateurs.
\n
\n\n
\n",
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\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nR\u00e9sultats de change 550
\n2.641
\nR\u00e9sultats sur actifs courants divers -6.796
\n8.398
\nAutres r\u00e9sultats financiers
\n-6.246 11.039
\n
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\n\n
\n\n
\n\n3.13 AUTRES CHARGES
\n
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres charges financi\u00e8res -2.025
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\n-45.266 -58.925
\nLes services et biens divers comprennent essentiellement des
\nprestations de services de conseil re\u00e7us et la r\u00e9mun\u00e9ration
\ndes Administrateurs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
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\n\n
\n\n3.13 AUTRES CHARGES
\n
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres charges financi\u00e8res -2.025
\n-1.846
\nServices et biens divers -14.359
\n-14.625
\nR\u00e9mun\u00e9rations, charges sociales et pensions -21.868
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\nDivers -7.014
\n-6.709
\nAutres charges
\n-45.266 -58.925
\nLes services et biens divers comprennent essentiellement des
\nprestations de services de conseil re\u00e7us et la r\u00e9mun\u00e9ration
\ndes Administrateurs.
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\n\n
\n\n
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"Tag169": {
"value": "\n3.14 IMP\u00d4TS
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nImp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts courants
\n8 -478
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
\n-1.564 -368
\n
\n-1.556 -846
\nRapprochement entre la charge (+) / produit (-) d'imp\u00f4ts courants et le b\u00e9n\u00e9fice
\ncomptable
\nB\u00e9n\u00e9fice comptable avant imp\u00f4ts
\n-1.873.082 2.592.585
\nImp\u00f4ts calcul\u00e9s au taux de 25% 0 648.146
\nEffet de taux d'imp\u00f4ts diff\u00e9rents utilis\u00e9s dans d'autres pays 0 0
\nEffet de l'exon\u00e9ration des plus-values latentes nettes sur le portefeuille sous le statut
\nd'Entit\u00e9 d'Investissement
\n-59.381 -618.097
\nEffet de l'exon\u00e9ration des plus-values et reprises de r\u00e9duction de valeur et de la non-
\nd\u00e9ductibilit\u00e9 des moins-values et r\u00e9ductions de valeur sur participations
\n64.078 -24.189
\nEffet de l'exon\u00e9ration des dividendes re\u00e7us -5.830 -6.713
\nEffet des r\u00e9gularisations d'imp\u00f4ts relatifs aux exercices ant\u00e9rieurs 0 -486
\nAutres ajustements d'imp\u00f4ts (d\u00e9penses non admises) 1.141 861
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s -1.564 -368
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat
\n-1.556 -846
\nImp\u00f4ts relatifs aux \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres
\nCharges (+) / produits (-) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 la plus-value sur cession de
\nl'immeuble \u201cRue de Naples\u201d
\n-1.331 -80
\nEn tant que soci\u00e9t\u00e9 holding, Sofina est exon\u00e9r\u00e9e d\u2019imp\u00f4t
\nsur la plupart de ses revenus (dividendes et plus-values). Ce
\nr\u00e9gime fiscal applicable aux holdings a \u00e9t\u00e9 mis en \u0153uvre
\nnotamment en Belgique et au Luxembourg en vue d\u2019\u00e9vi-
\nter la double imposition, principe guid\u00e9 par la Directive
\neurop\u00e9enne M\u00e8re-Filiale. Aucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est
\nd\u00e8s lors comptabilis\u00e9 pour les plus-values latentes sur les
\ninvestissements. Il existe cependant quelques investisse-
\nments pour lesquels un imp\u00f4t sur la plus-value dans le pays
\nde r\u00e9sidence de la soci\u00e9t\u00e9 dans laquelle Sofina d\u00e9tient une
\n
\n\n
\nparticipation peut s\u2019appliquer dans des situations tr\u00e8s sp\u00e9ci-
\nfiques. L
\n\u2019
\nimpact des passifs d
\n\u2019
\nimp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur les diff\u00e9rences
\ntemporaires imposables, comptabilis\u00e9s par ces filiales d
\n\u2019
\nin-
\nvestissement, entre la valeur comptable et la base fiscale se
\nrefl\u00e8te dans leur juste valeur. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ces pas-
\nsifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un total de 1,18 millions EUR.
\nLes r\u00e9serves de Sofina SA comprennent des diff\u00e9rences
\ntemporaires r\u00e9sultant de revenus exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4ts datant
\nd\u2019avant 1990 et des r\u00e8gles fiscales applicables \u00e0 l\u2019\u00e9poque.
\nAucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 \u00e0 cet \u00e9gard
\ncar Sofina SA est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la
\ndiff\u00e9rence temporaire se r\u00e9sorbera et il est probable que la
\ndiff\u00e9rence temporaire ne se r\u00e9sorbera pas dans un avenir
\npr\u00e9visible. \u00c0 cet \u00e9gard, au 31 d\u00e9cembre 2022, les passifs d\u2019im-
\np\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 57,63 millions EUR
\n(63,63 millions EUR en 2021).
\nSofina SA ne comptabilise pas d\u2019actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 pour
\nles pertes fiscales (et les revenus d\u00e9finitivement tax\u00e9s) repor-
\nt\u00e9es pour une dur\u00e9e illimit\u00e9e parce que leur r\u00e9cup\u00e9ration est
\njug\u00e9e incertaine dans un avenir pr\u00e9visible. Au 31 d\u00e9cembre
\n2022, ces actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\n\u00e0 6,07 millions EUR (4,65 millions EUR en 2021).
\nComme expliqu\u00e9 au point 2.1 ci-dessus, il existe en outre des
\nb\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s au sein des filiales d\u2019investissement
\nluxembourgeoises d\u00e9tenant Sofina Fonds Priv\u00e9s qui pour-
\nraient devenir imposables (\u00e0 un taux d'imposition de 25 %)
\ndans certains sc\u00e9narios tr\u00e8s improbables (et, en outre, des
\nsc\u00e9narios sur lesquels Sofina SA a le contr\u00f4le). En cons\u00e9-
\nquence, aucun passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 pour
\nces montants.
\nEN MILLIERS EUR
\n\nACTIFS PASSIFS
\n31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
\nImmobilisations corporelles 0 0 0 1.331
\nPlus-values latentes sur immobilisations
\nfinanci\u00e8res
\n0 0 0 233
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 0 0 1.564
\nEN MILLIERS EUR
\nCHARGES PRODUITS
\n2022 2021 2022 2021
\nImp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 enregistr\u00e9 au compte de
\nr\u00e9sultats
\nImmobilisations corporelles 0 0 1.331 587
\nPlus-values latentes sur actions et parts 0 219 233 0
\nCharges et produits d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 219 1.564 587
\n
\n\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nAutres taxes et imp\u00f4ts
\nTaxes diverses li\u00e9es aux immobilisations corporelles 94 121
\nTVA non d\u00e9ductible 2.016 2.014
\nTaxe annuelle sur les comptes-titres 691 958
\nTaxe sur les op\u00e9rations de bourse 14 37
\nAutres taxes 141 12
\n
\n",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory",
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"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
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"Tag170": {
"value": "\nACTIFS PASSIFS
\n31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
\nImmobilisations corporelles 0 0 0 1.331
\nPlus-values latentes sur immobilisations
\nfinanci\u00e8res
\n0 0 0 233
\nActifs et passifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 0 0 1.564
\nEN MILLIERS EUR
\nCHARGES PRODUITS
\n2022 2021 2022 2021
\nImp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 enregistr\u00e9 au compte de
\nr\u00e9sultats
\nImmobilisations corporelles 0 0 1.331 587
\nPlus-values latentes sur actions et parts 0 219 233 0
\nCharges et produits d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 0 219 1.564 587
\n
\n",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory",
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}
},
"Tag171": {
"value": "\n
\n\n3.15 AIDES PUBLIQUES
\nUne subvention de 349.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2005 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 56.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2013 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration de la
\nfa\u00e7ade de notre b\u00e2timent situ\u00e9 Boulevard d\u2019Anvers. Le mon-
\ntant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans les produits diff\u00e9r\u00e9s
\net est amorti au m\u00eame rythme que le b\u00e2timent dont les
\nfa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 60.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2016 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfGovernmentGrantsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
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"Tag172": {
"value": "\n3.15 AIDES PUBLIQUES
\nUne subvention de 349.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2005 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 56.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2013 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration de la
\nfa\u00e7ade de notre b\u00e2timent situ\u00e9 Boulevard d\u2019Anvers. Le mon-
\ntant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans les produits diff\u00e9r\u00e9s
\net est amorti au m\u00eame rythme que le b\u00e2timent dont les
\nfa\u00e7ades font partie.
\nUne subvention de 60.000 EUR a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9e en 2016 par
\nla R\u00e9gion de Bruxelles-Capitale. Il s\u2019agit d\u2019une intervention
\nr\u00e9gionale dans les frais des travaux de restauration des
\nfa\u00e7ades de l\u2019h\u00f4tel de ma\u00eetre dans lequel Sofina a \u00e9tabli son
\nsi\u00e8ge social. Le montant accord\u00e9 a \u00e9t\u00e9 inscrit au bilan dans
\nles produits diff\u00e9r\u00e9s et est amorti au m\u00eame rythme que le
\nb\u00e2timent dont les fa\u00e7ades font partie.
\n
\n",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredIncomeExplanatory",
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}
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"Tag173": {
"value": "\n3.16 DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN
\nEN MILLIERS EUR
\n 31/12/2022 31/12/2021
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nDEVISE
\n\u00c9TRANG\u00c8RES
\nEUR
\nPortefeuille d'investissement,
\nmontants souscrits non appel\u00e9s
\n56
\n
\nEUR 91.499 83.143
\nCAD 190 132 329 228
\nUSD 1.315.795 1.233.635 1.014.168 895.434
\nGBP 15.300 17.250 8.159 9.710
\n1.342.516 988.515
\nLignes de cr\u00e9dit obtenues 925.000 785.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 0
\n35.000
\nMontant non utilis\u00e9
\n 925.000
\n750.000
\nLignes de cr\u00e9dit accord\u00e9es aux filiales
\nd'investissement
\n 765.000 765.000
\nMontant utilis\u00e9
\n 420.537
\n 686.584
\nMontant non utilis\u00e9
\n 344.463
\n 78.416
\nPour m\u00e9moire, Sofina b\u00e9n\u00e9fice de droits de pr\u00e9emption ou
\nde souscription pr\u00e9f\u00e9rentielle dans certaines participations
\nde son portefeuille (consid\u00e9r\u00e9 en transparence) et ceux-ci
\nsont conditionn\u00e9s par une augmentation du capital de la
\nsoci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e du portefeuille ou par la mise en vente
\npar un actionnaire de ses actions d\u00e9tenues dans la soci\u00e9t\u00e9 en
\nquestion. Les autres droits obtenus concernent essentielle-
\nment la possibilit\u00e9 pour Sofina et ses filiales d\u2019investissement
\nde suivre un actionnaire qui c\u00e8derait tout ou partie de sa
\nparticipation (tag-along right). Les engagements donn\u00e9s
\npar Sofina et ses filiales d\u2019investissement sont relatifs \u00e0 des
\nobligations de suite (cession des actions) en cas de cession
\npar certains actionnaires de leurs actions (drag-along right).
\nLe total de la juste valeur des participations concern\u00e9es par
\nces engagements est de 3.541.439 milliers EUR.
\n56. Ces montants proviennent essentiellement de souscriptions aux investissements Sofina Fonds Priv\u00e9s pour un montant de 1.336 millions EUR
\n(cf. point 2.6. ci-dessus). Ces engagements sont pris par Sofina SA ou par ses filiales d\u2019investissement (vue en transparence).
\n
\n",
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"language": "fr",
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}
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"Tag177": {
"value": "\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n
\n3.17 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LI\u00c9ES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs
\nCr\u00e9ances \u00e0 long terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 0 0
\nCr\u00e9ances \u00e0 court terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 823.998 796.320
\nDettes vis-\u00e0-vis d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175.634 -943
\n
\nR\u00e9sultats des transactions entre parties li\u00e9es ou associ\u00e9es
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 30.242 17.062
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises associ\u00e9es 6.621 1,105
\nInt\u00e9r\u00eats re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats pay\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175 0
\nServices prest\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 5.416 3.971
\nServices re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -845 -1.425
\nR\u00e9mun\u00e9rations des principaux dirigeants
\n57
\n
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute fixe 2.908 2.559
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute variable 24 14.843
\nTanti\u00e8mes et jetons de pr\u00e9sence 2.115 2.117
\nAssurance de groupe, hospitalisation et soins de sant\u00e9 709 603
\nCharges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions 3.797 2.043
\n
\nDonn\u00e9s relatives aux transactions significatives, entre des parties li\u00e9es, effectu\u00e9es
\nen dehors des conditions du march\u00e9
\nN\u00e9ant N\u00e9ant
\nEn ce qui concerne les cr\u00e9ances sur et les dettes envers des
\nsoci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es non consolid\u00e9es, il s\u2019agit essentiellement de
\npr\u00eats et d\u00e9pots entre Sofina et ses filiales. Les m\u00e9thodes
\nde r\u00e9mun\u00e9ration de ceux-ci sont d\u00e9taill\u00e9es au point
\n3.9 ci-dessus.
\nEn ce qui concerne les services prest\u00e9s, ils incluent essentiel-
\nlement des prestations de services d\u2019investissement et de
\nconseil en investissement relatifs \u00e0 des opportunit\u00e9s d\u2019inves-
\ntissement et aux investissements d\u00e9tenus par le b\u00e9n\u00e9ficiaire
\nde services.
\nEn ce qui concerne les services re\u00e7us, il s\u2019agit essentiellement
\nde prestations de services de gestion de tr\u00e9sorerie.
\nSofina s\u2019est port\u00e9e garante des engagements de ses soci\u00e9t\u00e9s
\nli\u00e9es non consolid\u00e9es (c\u2019est-\u00e0-dire ses filiales).
\nStructure de l\u2019actionnariat
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA, Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Indus-
\ntrielles SA et Mobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA forment
\nun consortium au sens de l\u2019article 1:19 du CSA (ensemble
\nl\u2019\u00ab Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence \u00bb).
\n\nIl ressort de la derni\u00e8re d\u00e9claration faite le 23 ao\u00fbt 2022 par
\nl\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence en application de l\u2019article 74 de la
\nloi du 1
\ner
\navril 2007 sur les offres publiques d\u2019acquisition que
\nles soci\u00e9t\u00e9s formant l\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence d\u00e9tenaient
\nau 23 ao\u00fbt 2022 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 comme suit :
\n
\n
\n\n\nNOMBRE
\nD'ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA 7.676.729 22,41%
\nSoci\u00e9t\u00e9 de Participations Industrielles SA 8.486.320 24,78%
\nMobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA 2.535.968 7,40%
\nSous-total de l'Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence 18.699.017 54,60%
\nSofina SA (actions propres) 770.028 2,25%
\nTotal 19.469.045 56,84%
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina d\u00e9tenait 917.928 actions propres
\nrepr\u00e9sentant 2,68% de son capital social.
\n
\n\n57. Il s\u2019agit des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (CEO compris) et d\u2019Administrateurs non ex\u00e9cutifs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nR\u00e9mun\u00e9ration des Commissaires
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le Commissaire 91 81
\nAutres missions d\u2019attestation effectu\u00e9es par le Commissaire 39 62
\nAutres missions ext\u00e9rieures \u00e0 la mission r\u00e9visorale effectu\u00e9es par le r\u00e9seau
\ndu Commissaire
\n125 96
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le r\u00e9seau du Commissaire 319 204
\nMissions de conseils fiscaux 0 0
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
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"language": "fr",
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\n\n
\n\n
\n
\n3.17 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LI\u00c9ES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs
\nCr\u00e9ances \u00e0 long terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 0 0
\nCr\u00e9ances \u00e0 court terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 823.998 796.320
\nDettes vis-\u00e0-vis d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175.634 -943
\n
\nR\u00e9sultats des transactions entre parties li\u00e9es ou associ\u00e9es
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 30.242 17.062
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises associ\u00e9es 6.621 1,105
\nInt\u00e9r\u00eats re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats pay\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175 0
\nServices prest\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 5.416 3.971
\nServices re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -845 -1.425
\nR\u00e9mun\u00e9rations des principaux dirigeants
\n57
\n
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute fixe 2.908 2.559
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute variable 24 14.843
\nTanti\u00e8mes et jetons de pr\u00e9sence 2.115 2.117
\nAssurance de groupe, hospitalisation et soins de sant\u00e9 709 603
\nCharges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions 3.797 2.043
\n
\nDonn\u00e9s relatives aux transactions significatives, entre des parties li\u00e9es, effectu\u00e9es
\nen dehors des conditions du march\u00e9
\nN\u00e9ant N\u00e9ant
\nEn ce qui concerne les cr\u00e9ances sur et les dettes envers des
\nsoci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es non consolid\u00e9es, il s\u2019agit essentiellement de
\npr\u00eats et d\u00e9pots entre Sofina et ses filiales. Les m\u00e9thodes
\nde r\u00e9mun\u00e9ration de ceux-ci sont d\u00e9taill\u00e9es au point
\n3.9 ci-dessus.
\nEn ce qui concerne les services prest\u00e9s, ils incluent essentiel-
\nlement des prestations de services d\u2019investissement et de
\nconseil en investissement relatifs \u00e0 des opportunit\u00e9s d\u2019inves-
\ntissement et aux investissements d\u00e9tenus par le b\u00e9n\u00e9ficiaire
\nde services.
\nEn ce qui concerne les services re\u00e7us, il s\u2019agit essentiellement
\nde prestations de services de gestion de tr\u00e9sorerie.
\nSofina s\u2019est port\u00e9e garante des engagements de ses soci\u00e9t\u00e9s
\nli\u00e9es non consolid\u00e9es (c\u2019est-\u00e0-dire ses filiales).
\nStructure de l\u2019actionnariat
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA, Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Indus-
\ntrielles SA et Mobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA forment
\nun consortium au sens de l\u2019article 1:19 du CSA (ensemble
\nl\u2019\u00ab Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence \u00bb).
\n\nIl ressort de la derni\u00e8re d\u00e9claration faite le 23 ao\u00fbt 2022 par
\nl\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence en application de l\u2019article 74 de la
\nloi du 1
\ner
\navril 2007 sur les offres publiques d\u2019acquisition que
\nles soci\u00e9t\u00e9s formant l\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence d\u00e9tenaient
\nau 23 ao\u00fbt 2022 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 comme suit :
\n
\n
\n\n\nNOMBRE
\nD'ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA 7.676.729 22,41%
\nSoci\u00e9t\u00e9 de Participations Industrielles SA 8.486.320 24,78%
\nMobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA 2.535.968 7,40%
\nSous-total de l'Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence 18.699.017 54,60%
\nSofina SA (actions propres) 770.028 2,25%
\nTotal 19.469.045 56,84%
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina d\u00e9tenait 917.928 actions propres
\nrepr\u00e9sentant 2,68% de son capital social.
\n
\n\n57. Il s\u2019agit des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (CEO compris) et d\u2019Administrateurs non ex\u00e9cutifs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nR\u00e9mun\u00e9ration des Commissaires
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le Commissaire 91 81
\nAutres missions d\u2019attestation effectu\u00e9es par le Commissaire 39 62
\nAutres missions ext\u00e9rieures \u00e0 la mission r\u00e9visorale effectu\u00e9es par le r\u00e9seau
\ndu Commissaire
\n125 96
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le r\u00e9seau du Commissaire 319 204
\nMissions de conseils fiscaux 0 0
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n",
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\n
\n3.17 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LI\u00c9ES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs
\nCr\u00e9ances \u00e0 long terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 0 0
\nCr\u00e9ances \u00e0 court terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 823.998 796.320
\nDettes vis-\u00e0-vis d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175.634 -943
\n
\nR\u00e9sultats des transactions entre parties li\u00e9es ou associ\u00e9es
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 30.242 17.062
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises associ\u00e9es 6.621 1,105
\nInt\u00e9r\u00eats re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats pay\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175 0
\nServices prest\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 5.416 3.971
\nServices re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -845 -1.425
\nR\u00e9mun\u00e9rations des principaux dirigeants
\n57
\n
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute fixe 2.908 2.559
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute variable 24 14.843
\nTanti\u00e8mes et jetons de pr\u00e9sence 2.115 2.117
\nAssurance de groupe, hospitalisation et soins de sant\u00e9 709 603
\nCharges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions 3.797 2.043
\n
\nDonn\u00e9s relatives aux transactions significatives, entre des parties li\u00e9es, effectu\u00e9es
\nen dehors des conditions du march\u00e9
\nN\u00e9ant N\u00e9ant
\nEn ce qui concerne les cr\u00e9ances sur et les dettes envers des
\nsoci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es non consolid\u00e9es, il s\u2019agit essentiellement de
\npr\u00eats et d\u00e9pots entre Sofina et ses filiales. Les m\u00e9thodes
\nde r\u00e9mun\u00e9ration de ceux-ci sont d\u00e9taill\u00e9es au point
\n3.9 ci-dessus.
\nEn ce qui concerne les services prest\u00e9s, ils incluent essentiel-
\nlement des prestations de services d\u2019investissement et de
\nconseil en investissement relatifs \u00e0 des opportunit\u00e9s d\u2019inves-
\ntissement et aux investissements d\u00e9tenus par le b\u00e9n\u00e9ficiaire
\nde services.
\nEn ce qui concerne les services re\u00e7us, il s\u2019agit essentiellement
\nde prestations de services de gestion de tr\u00e9sorerie.
\nSofina s\u2019est port\u00e9e garante des engagements de ses soci\u00e9t\u00e9s
\nli\u00e9es non consolid\u00e9es (c\u2019est-\u00e0-dire ses filiales).
\nStructure de l\u2019actionnariat
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA, Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Indus-
\ntrielles SA et Mobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA forment
\nun consortium au sens de l\u2019article 1:19 du CSA (ensemble
\nl\u2019\u00ab Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence \u00bb).
\n\nIl ressort de la derni\u00e8re d\u00e9claration faite le 23 ao\u00fbt 2022 par
\nl\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence en application de l\u2019article 74 de la
\nloi du 1
\ner
\navril 2007 sur les offres publiques d\u2019acquisition que
\nles soci\u00e9t\u00e9s formant l\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence d\u00e9tenaient
\nau 23 ao\u00fbt 2022 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 comme suit :
\n
\n
\n\n\nNOMBRE
\nD'ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA 7.676.729 22,41%
\nSoci\u00e9t\u00e9 de Participations Industrielles SA 8.486.320 24,78%
\nMobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA 2.535.968 7,40%
\nSous-total de l'Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence 18.699.017 54,60%
\nSofina SA (actions propres) 770.028 2,25%
\nTotal 19.469.045 56,84%
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina d\u00e9tenait 917.928 actions propres
\nrepr\u00e9sentant 2,68% de son capital social.
\n
\n\n57. Il s\u2019agit des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (CEO compris) et d\u2019Administrateurs non ex\u00e9cutifs.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nR\u00e9mun\u00e9ration des Commissaires
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le Commissaire 91 81
\nAutres missions d\u2019attestation effectu\u00e9es par le Commissaire 39 62
\nAutres missions ext\u00e9rieures \u00e0 la mission r\u00e9visorale effectu\u00e9es par le r\u00e9seau
\ndu Commissaire
\n125 96
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le r\u00e9seau du Commissaire 319 204
\nMissions de conseils fiscaux 0 0
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
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\n3.17 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LI\u00c9ES
\nEN MILLIERS EUR
\n31/12/2022 31/12/2021
\nActifs et passifs
\nCr\u00e9ances \u00e0 long terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 0 0
\nCr\u00e9ances \u00e0 court terme sur des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 823.998 796.320
\nDettes vis-\u00e0-vis d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175.634 -943
\n
\nR\u00e9sultats des transactions entre parties li\u00e9es ou associ\u00e9es
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 30.242 17.062
\nDividendes re\u00e7us d'entreprises associ\u00e9es 6.621 1,105
\nInt\u00e9r\u00eats re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 8.588 5.022
\nInt\u00e9r\u00eats pay\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -175 0
\nServices prest\u00e9s \u00e0 des entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es 5.416 3.971
\nServices re\u00e7us d'entreprises li\u00e9es non consolid\u00e9es -845 -1.425
\nR\u00e9mun\u00e9rations des principaux dirigeants
\n57
\n
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute fixe 2.908 2.559
\nR\u00e9mun\u00e9ration brute variable 24 14.843
\nTanti\u00e8mes et jetons de pr\u00e9sence 2.115 2.117
\nAssurance de groupe, hospitalisation et soins de sant\u00e9 709 603
\nCharges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions 3.797 2.043
\n
\nDonn\u00e9s relatives aux transactions significatives, entre des parties li\u00e9es, effectu\u00e9es
\nen dehors des conditions du march\u00e9
\nN\u00e9ant N\u00e9ant
\nEn ce qui concerne les cr\u00e9ances sur et les dettes envers des
\nsoci\u00e9t\u00e9s li\u00e9es non consolid\u00e9es, il s\u2019agit essentiellement de
\npr\u00eats et d\u00e9pots entre Sofina et ses filiales. Les m\u00e9thodes
\nde r\u00e9mun\u00e9ration de ceux-ci sont d\u00e9taill\u00e9es au point
\n3.9 ci-dessus.
\nEn ce qui concerne les services prest\u00e9s, ils incluent essentiel-
\nlement des prestations de services d\u2019investissement et de
\nconseil en investissement relatifs \u00e0 des opportunit\u00e9s d\u2019inves-
\ntissement et aux investissements d\u00e9tenus par le b\u00e9n\u00e9ficiaire
\nde services.
\nEn ce qui concerne les services re\u00e7us, il s\u2019agit essentiellement
\nde prestations de services de gestion de tr\u00e9sorerie.
\nSofina s\u2019est port\u00e9e garante des engagements de ses soci\u00e9t\u00e9s
\nli\u00e9es non consolid\u00e9es (c\u2019est-\u00e0-dire ses filiales).
\nStructure de l\u2019actionnariat
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA, Soci\u00e9t\u00e9 de Participations Indus-
\ntrielles SA et Mobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA forment
\nun consortium au sens de l\u2019article 1:19 du CSA (ensemble
\nl\u2019\u00ab Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence \u00bb).
\n\nIl ressort de la derni\u00e8re d\u00e9claration faite le 23 ao\u00fbt 2022 par
\nl\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence en application de l\u2019article 74 de la
\nloi du 1
\ner
\navril 2007 sur les offres publiques d\u2019acquisition que
\nles soci\u00e9t\u00e9s formant l\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence d\u00e9tenaient
\nau 23 ao\u00fbt 2022 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 comme suit :
\n
\n
\n\n\nNOMBRE
\nD'ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA 7.676.729 22,41%
\nSoci\u00e9t\u00e9 de Participations Industrielles SA 8.486.320 24,78%
\nMobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA 2.535.968 7,40%
\nSous-total de l'Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence 18.699.017 54,60%
\nSofina SA (actions propres) 770.028 2,25%
\nTotal 19.469.045 56,84%
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina d\u00e9tenait 917.928 actions propres
\nrepr\u00e9sentant 2,68% de son capital social.
\n
\n\n57. Il s\u2019agit des membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (CEO compris) et d\u2019Administrateurs non ex\u00e9cutifs.
\n
\n\n
\n\nR\u00e9mun\u00e9ration des Commissaires
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le Commissaire 91 81
\nAutres missions d\u2019attestation effectu\u00e9es par le Commissaire 39 62
\nAutres missions ext\u00e9rieures \u00e0 la mission r\u00e9visorale effectu\u00e9es par le r\u00e9seau
\ndu Commissaire
\n125 96
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le r\u00e9seau du Commissaire 319 204
\nMissions de conseils fiscaux 0 0
\n
\n\n
\n\nB. ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofindev III
\n5D, Lambroekstraat - B-1831 Machelen
\nNum\u00e9ro d\u2019entreprise 0885 543 088
\nIndirect 0 0,00 54.790 27,40
\nGroupe Petit Forestier
\n11, route de Tremblay - 93420 Villepinte -
\nFrance
\nDirect 1.244.172 43,39 1.244.172 43,16
\nHillebrand Group
\n6, Carl-Zeiss-Stra\u00dfe - 55129 Mainz-
\nHechtsheim - Allemagne
\nIndirect 0 0,00 998.595 20,91
\nBiotech Dental
\n305, All\u00e9es de Craponne - 13300 Salon-
\nde-Provence - France
\nDirect 6.154.900 24,75 6.154.900 24,75
\nCambridge Associates
\n125 High Street - MA 02110 Boston - USA
\nIndirect 24.242 23,64 24.242 22,19
\nDrylock Technologies
\nSpinnerijstraat 12 - B-9240 Zele
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0479 766 057
\nDirect 150.000.000 25,64 150.000.000 25,64
\nPolygone
\n59, Quai Rambaud - 69002 Lyon - France
\nDirect 221.076 20,96 221.076 20,96
\nNuxe International
\n127, rue d\u2019Aguesseau - 92100 Boulogne-
\nBillancourt - France
\nIndirect 193.261.167 49,00 193.261.167 49,00
\n
\n",
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"language": "fr",
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"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"Tag178": {
"value": "\nIl ressort de la derni\u00e8re d\u00e9claration faite le 23 ao\u00fbt 2022 par
\nl\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence en application de l\u2019article 74 de la
\nloi du 1
\ner
\navril 2007 sur les offres publiques d\u2019acquisition que
\nles soci\u00e9t\u00e9s formant l\u2019Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence d\u00e9tenaient
\nau 23 ao\u00fbt 2022 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 comme suit :
\n
\n
\n\nNOMBRE
\nD'ACTIONS
\n% DE
\nPARTICIPATION
\nUnion Financi\u00e8re Bo\u00ebl SA 7.676.729 22,41%
\nSoci\u00e9t\u00e9 de Participations Industrielles SA 8.486.320 24,78%
\nMobili\u00e8re et Immobili\u00e8re du Centre SA 2.535.968 7,40%
\nSous-total de l'Actionnaire de R\u00e9f\u00e9rence 18.699.017 54,60%
\nSofina SA (actions propres) 770.028 2,25%
\nTotal 19.469.045 56,84%
\nAu 31 d\u00e9cembre 2022, Sofina d\u00e9tenait 917.928 actions propres
\nrepr\u00e9sentant 2,68% de son capital social.
\n
\n",
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"Tag179": {
"value": "\nR\u00e9mun\u00e9ration des Commissaires
\nEN MILLIERS EUR
\n2022 2021
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le Commissaire 91 81
\nAutres missions d\u2019attestation effectu\u00e9es par le Commissaire 39 62
\nAutres missions ext\u00e9rieures \u00e0 la mission r\u00e9visorale effectu\u00e9es par le r\u00e9seau
\ndu Commissaire
\n125 96
\nMissions r\u00e9visorales effectu\u00e9es par le r\u00e9seau du Commissaire 319 204
\nMissions de conseils fiscaux 0 0
\n
\n",
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"Tag180": {
"value": "\n3.18 PLAN D\u2019OPTION SUR ACTIONS DU PERSONNEL
\nNature et port\u00e9e des accords
\nLe groupe Sofina propose \u00e0 ses cadres
\n 58
\n des plans d\u2019options
\nsur actions Sofina. Ces options sont exer\u00e7ables au plus t\u00f4t le
\n1
\ner
\n janvier de la quatri\u00e8me ann\u00e9e civile qui suit celle au cours
\nde laquelle l\u2019offre a eu lieu, et au plus tard jusqu\u2019au dixi\u00e8me
\nanniversaire du jour de l\u2019offre.
\nLe mode de r\u00e8glement des plans d\u2019options se fait unique-
\nment en actions Sofina existantes.
\nLa Soci\u00e9t\u00e9 veille \u00e0 tout moment \u00e0 d\u00e9tenir le nombre d\u2019actions
\npropres n\u00e9cessaire pour couvrir les diff\u00e9rents plans d\u2019options.
\nOPTIONS ATTRIBU\u00c9ES
\nNOMBRE PRX D\u2019EXERCICE MOYEN
\nPOND\u00c9R\u00c9 (EN EUR)
\nExer\u00e7ables au 31/12/2021
\n104.100
\n116,72
\nEn circulation au 01/01/2022 476.900 186,84
\nAttribu\u00e9es
\n 59
\n durant l\u2019exercice 196.550 385,40
\nExer\u00e7\u00e9es durant l\u2019exercice -21.550 144,30
\nRenonc\u00e9es durant l\u2019exercice 0 0,00
\nExpir\u00e9es durant l\u2019exercice 0 0,00
\nEn circulation au 31/12/2022 651.900 248,11
\nExer\u00e7ables au 31/12/2022
\n198.050 147,89
\nLa fourchette de prix d\u2019exercice des 651.900 options en circu-
\nlation au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 82,99 EUR \u00e0 385,40 EUR
\n(voir tableau ci-dessous) et la dur\u00e9e de vie contractuelle
\nr\u00e9siduelle moyenne pond\u00e9r\u00e9e est de sept ann\u00e9es avec
\nune fourchette d\u2019exercice des options allant de z\u00e9ro \u00e0 neuf
\nann\u00e9es.
\nFOURCHETTE DE PRIX D'EXERCICE
\nDES OPTIONS ATTRIBU\u00c9ES
\nNOMBRE PRIX D'EXERCICE MOYEN
\nPOND\u00c9R\u00c9 (EN EUR)
\n50 EUR \u00e0 100 EUR 19.100 82,99
\n101 EUR \u00e0 150 EUR 74.950 125,87
\n151 EUR \u00e0 200 EUR 228.750 187,19
\n200 EUR \u00e0 250 EUR 132.550 242,57
\n350 EUR \u00e0 400 EUR 196.550 385,40
\nOptions en circulation au 31/12/2022 651.900
\nCalcul de la valeur
\nPrix moyen pond\u00e9r\u00e9 des options attribu\u00e9es
\n 59
\n en 2022 :
\n52,88 EUR. Le mod\u00e8le d'\u00e9valuation utilis\u00e9 est le mod\u00e8le
\nBlack-Scholes. Les moyennes pond\u00e9r\u00e9es des principaux
\nparam\u00e8tres utilis\u00e9s pour les calculs sont :
\nEXERCICE
\nPRIX DE L\u2019ACTION
\nSOUS-JACENTE
\n(EN EUR)
\nRENDEMENT
\nSUR DIVIDENDE
\nTAUX D\u2019INT\u00c9R\u00cbT
\nSANS RISQUE
\nVOLATILIT\u00c9
\nATTENDUE
\n2022 365,20 0,86% -0,12% 20,25%
\nLa volatilit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e sur la base des mouvements historiques du cours de l\u2019action Sofina.
\n58. Salari\u00e9s et CEO.
\n59. Date effective apr\u00e8s les 60 jours de la p\u00e9riode d\u2019acceptation.
\n
\n\nEffet sur le r\u00e9sultat
\nLa charge de 2022 en relation avec les plans d\u2019options sur
\nactions s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5.902 milliers EUR (3.128 milliers EUR en
\n2021).
\n
\n",
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"Tag181": {
"value": "\n3.19 \u00c9V\u00c9NEMENTS POST\u00c9RIEURS \u00c0
\nLA CL\u00d4TURE
\nLes \u00e9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode sont
\nrepris dans la section \u00c9v\u00e9nements marquants, qui fait partie
\nint\u00e9grante du Rapport de gestion.
\n
\n",
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"Tag182": {
"value": "\n
\n\nA. FILIALES D'INVESTISSEMENT - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofina Ventures SA
\n29, rue de l'Industrie - B-1040 Bruxelles
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0423 386 786
\nIndirect 11.709 100 11.709 100
\nSofina Capital SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nDirect 5.872.576 100 5.872.576 100
\nSofina Partners SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 46.668.777 100 46.668.777 100
\nSofina Private Equity SA SICAR
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 5.910.000 100 5.910.000 100
\nSofina Global SA SIF
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 17.500.000 100 0 0,00
\nGlobal Education Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 277.262 82,01 277.262 82,01
\nGlobal Beauty Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 300.000 100 300.000 100
\nSofina US, LLC
\n160 Federal Street, 9
\nth
\n floor -
\nMA 02110 Boston - USA
\nDirect 802.000 100 802.000 100
\nSofina Asia Private Ltd.
\n108 Amoy Street # 03-01 -
\n
\nSG-069928 Singapour
\nIndirect 375.000 100 375.000 100
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory",
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"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
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}
},
"Tag183": {
"value": "\nA. FILIALES D'INVESTISSEMENT - \u00c0 LA JUSTE VALEUR
\nSofina Ventures SA
\n29, rue de l'Industrie - B-1040 Bruxelles
\nNum\u00e9ro d'entreprise 0423 386 786
\nIndirect 11.709 100 11.709 100
\nSofina Capital SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nDirect 5.872.576 100 5.872.576 100
\nSofina Partners SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 46.668.777 100 46.668.777 100
\nSofina Private Equity SA SICAR
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 5.910.000 100 5.910.000 100
\nSofina Global SA SIF
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 17.500.000 100 0 0,00
\nGlobal Education Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 277.262 82,01 277.262 82,01
\nGlobal Beauty Holding SA
\n12, rue L\u00e9on Laval - LU-3372 Leudelange
\nIndirect 300.000 100 300.000 100
\nSofina US, LLC
\n160 Federal Street, 9
\nth
\n floor -
\nMA 02110 Boston - USA
\nDirect 802.000 100 802.000 100
\nSofina Asia Private Ltd.
\n108 Amoy Street # 03-01 -
\n
\nSG-069928 Singapour
\nIndirect 375.000 100 375.000 100
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory",
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}
},
"Tag184": {
"value": "\n\u2022 Amendements \u00e0 IFRS 16 - Contrats de location : Passif Loca-
\ntif dans une Transaction de cession-bail (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2024, mais non encore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en).
\nL\u2019application future de ces nouvelles normes et interpr\u00e9ta-
\ntions ne devrait pas avoir d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats
\nfinanciers consolid\u00e9s.
\n
\n\nLes nouvelles normes et interpr\u00e9tations suivantes sont
\nentr\u00e9es en vigueur en 2022 :
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 16 - Immobilisations corporelles :
\nproduits ant\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019utilisation pr\u00e9vue (applicables pour
\nles p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier
\n2022) ;
\n\u2022 Amendement \u00e0 l\u2019IFRS 16 - Contrats de location : All\u00e9-
\ngements de loyer li\u00e9s \u00e0 la COVID-19 au-del\u00e0 du 30 juin
\n2021 (applicable pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n avril 2021) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 37 - Provisions, passifs \u00e9ventuels et
\nactifs \u00e9ventuels : contrats d\u00e9ficitaires - Co\u00fbt d'ex\u00e9cution du
\ncontrat (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 3 - Regroupements d'entreprises :
\nr\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel (applicables pour les
\np\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022) ;
\net
\n\u2022 Am\u00e9liorations annuelles 2018-2020 des IFRS (applicables
\npour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n jan-
\nvier 2022).
\nL\u2019application de ces normes et interpr\u00e9tations n\u2019a cependant
\npas d\u2019impact significatif sur les comptes de Sofina.
\nSofina n\u2019a pas anticip\u00e9 l\u2019application des normes et interpr\u00e9-
\ntations nouvelles et amend\u00e9es non encore applicables pour
\nla p\u00e9riode annuelle ouverte \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2022 :
\n\u2022 IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance (applicable pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IFRS 17 - Contrats d\u2019assurance : premi\u00e8re
\napplication de l\u2019IFRS 17 et d\u2019IFRS 9 \u2013 informations compa-
\nratives (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0
\ncompter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 l\u2019IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers :
\nclassification de passifs comme courants ou non-courants
\n(applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes \u00e0 comp-
\nter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au niveau
\neurop\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers
\net \u00e0 l\u2019\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir
\nsur les m\u00e9thodes comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, change-
\nments d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition
\nd\u2019estimations comptables (applicables pour les p\u00e9riodes
\nannuelles ouvertes \u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non
\nencore adopt\u00e9s au niveau europ\u00e9en) ;
\n\u2022 Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9-
\nr\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d\u2019une m\u00eame tran-
\nsaction (applicables pour les p\u00e9riodes annuelles ouvertes
\n\u00e0 compter du 1
\ner
\n janvier 2023, mais non encore adopt\u00e9s au
\nniveau europ\u00e9en) ; et
\n
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag185": {
"value": "\n
\nBases d\u2019\u00e9valuation
\n\nLes \u00e9tats financiers consolid\u00e9s IFRS sont pr\u00e9par\u00e9s sur la
\nbase de la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultats
\nsauf les cr\u00e9ances et dettes commerciales et sociales qui sont
\nvaloris\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nAfin de refl\u00e9ter l\u2019importance des donn\u00e9es utilis\u00e9es lors des
\n\u00e9valuations \u00e0 la juste valeur, le groupe classe ces \u00e9valuations
\nselon une hi\u00e9rarchie qui se compose des niveaux suivants :
\n\u2022 Niveau 1 : des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs
\npour des actifs ou des passifs identiques ;
\n\u2022 Niveau 2 : des donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s
\nau niveau 1, qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif
\nconcern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) ou indirecte-
\nment (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix) ;
\n\u2022 Niveau 3 : des donn\u00e9es relatives \u00e0 l\u2019actif ou au passif qui ne
\nsont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9
\n(donn\u00e9es non observables).
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag186": {
"value": "\nPrincipes de consolidation
\nConform\u00e9ment \u00e0 son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement, Sofina
\nne consolide pas ses filiales et n\u2019applique pas la norme
\nIFRS 3 lorsqu\u2019elle acquiert le contr\u00f4le d\u2019une autre entit\u00e9.
\nIl existe une exception \u00e0 ce traitement pour les filiales ne
\nfournissant que des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investisse-
\nment de Sofina. Ces filiales sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration
\nglobale.
\nLes participations dans les autres filiales, qui ne fournissent
\npas exclusivement des services li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investis-
\nsement de Sofina, sont \u00e9galement \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLes participations dans lesquelles Sofina exerce une
\ninfluence notable sont \u00e9galement, en application des dis-
\npositions de la norme IAS 28, \u00a718, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\npar le biais du r\u00e9sultat net conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9.
\nLa liste des filiales et entreprises associ\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\nci-dessus sous le point 3.20. Cette liste ne reprend pas les
\nsoci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles Sofina d\u00e9tient plus de 20% du capi-
\ntal sans exercer une influence notable sur celles-ci, parce
\nque, par exemple, elle n\u2019a ni mandat de repr\u00e9sentation au
\nconseil d\u2019administration de ces soci\u00e9t\u00e9s ni ne dispose de
\ndroits de v\u00e9to (autres que les droits de protection usuels,
\nvisant notamment des r\u00e9organisations, augmentations de
\ncapital, etc.).
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag187": {
"value": "\nTransactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nLes transactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont comptabili-
\ns\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction.
\nL\u2019impact du change est comptabilis\u00e9 dans le compte de
\nr\u00e9sultats parmi les \u00ab Autres r\u00e9sultats financiers \u00bb.
\nLes actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res sont convertis aux taux de cl\u00f4ture. Les diff\u00e9rences
\nde change qui r\u00e9sultent de ces transactions, ainsi que les
\n\u00e9carts de conversion qui r\u00e9sultent de la conversion des
\nactifs et des passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9tran-
\ng\u00e8res, sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats. Les actifs
\net passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res
\nsont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de
\ntransaction.
\nLa conversion en euro des \u00e9tats financiers des entreprises
\n\u00e9trang\u00e8res comprises dans la consolidation est effectu\u00e9e au
\ncours de cl\u00f4ture pour les comptes de bilan et au cours de
\nchange moyen de l\u2019exercice pour les comptes de r\u00e9sultats.
\nL\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019utilisation de ces deux cours diff\u00e9rents
\nest port\u00e9 au bilan consolid\u00e9 dans les r\u00e9serves.
\nPrincipaux taux de change
\n31/12/2022 31/12/2021
\nTaux de cl\u00f4ture 1 EUR = 1 EUR =
\nUSD 1,0666 1,1326
\nGBP 0,8869 0,8403
\nCHF 0,9847 1,0331
\nSGD 1,4300 1,5279
\nCAD 1,4440 1,4393
\nINR 88,1710 84,2292
\n2022 2021
\nTaux moyen 1 EUR =
\nSGD n.a. 1,5860
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag188": {
"value": "\n
\n\nImmobilisations (in)corporelles
\nLes immobilisations (in)corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0
\nl\u2019actif du bilan \u00e0 leur valeur d\u2019acquisition ou de production,
\ndiminu\u00e9e des amortissements cumul\u00e9s et des d\u00e9pr\u00e9ciations
\n\u00e9ventuelles. Les immobilisations (in)corporelles sont
\namorties en fonction de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e suivant
\nla m\u00e9thode d\u2019amortissement lin\u00e9aire.
\n\u2022 B\u00e2timent : 30 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel et mobilier : 3 \u00e0 10 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel roulant : 5 ans
\n\u2022 Licences : 5 ans
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag189": {
"value": "\nImmobilisations (in)corporelles
\nLes immobilisations (in)corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0
\nl\u2019actif du bilan \u00e0 leur valeur d\u2019acquisition ou de production,
\ndiminu\u00e9e des amortissements cumul\u00e9s et des d\u00e9pr\u00e9ciations
\n\u00e9ventuelles. Les immobilisations (in)corporelles sont
\namorties en fonction de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e suivant
\nla m\u00e9thode d\u2019amortissement lin\u00e9aire.
\n\u2022 B\u00e2timent : 30 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel et mobilier : 3 \u00e0 10 ans
\n\u2022 Mat\u00e9riel roulant : 5 ans
\n\u2022 Licences : 5 ans
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag190": {
"value": "\n
\n\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithRelatedPartiesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag191": {
"value": "\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
\n\n
\n\n
\n\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithNoncontrollingInterestsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag192": {
"value": "\nde cl\u00f4ture. Les plus ou moins-values latentes sont compta-
\nbilis\u00e9es directement dans le compte de r\u00e9sultats. En cas de
\ncession, la diff\u00e9rence entre le produit net de la vente et la
\nvaleur comptable est port\u00e9e en r\u00e9sultat, soit au d\u00e9bit, soit
\nau cr\u00e9dit.
\n
\n\nParticipations et cr\u00e9ances
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont enregistr\u00e9es \u00e0 la date
\nde transaction et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur.
\nLes participations \u00e0 la juste valeur sont constitu\u00e9es de titres
\nqui sont acquis dans le but d\u2019obtenir des rendements sous la
\nforme de plus-values en capital et/ou de revenus d\u2019investis-
\nsements. Elles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag193": {
"value": "\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\nD\u00e9p\u00f4t et autres actifs financiers courants
\nLes cr\u00e9ances commerciales sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\nLa norme IFRS 9 requiert la comptabilisation de pertes de
\ncr\u00e9dit sur tous les instruments de dettes, pr\u00eats et cr\u00e9ances
\ncommerciales sur la base de leur dur\u00e9e de vie. Ce mod\u00e8le
\nde perte de valeur pr\u00e9vu par la norme IFRS 9 est fond\u00e9 sur
\nl'anticipation des pertes et n'a pas d'incidence significative
\nsur l'\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs financiers.
\nLes d\u00e9p\u00f4ts sont d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur via le compte de
\nr\u00e9sultats.
\nLes cr\u00e9ances sur les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nLa tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent
\nles liquidit\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme \u00e0 moins de trois mois.
\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag194": {
"value": "\nActions propres
\nLes achats et les ventes d\u2019actions propres sont port\u00e9s, respec-
\ntivement, en diminution ou en augmentation des capitaux
\npropres. Les mutations de la p\u00e9riode sont justifi\u00e9es dans le
\ntableau montrant l\u2019\u00e9volution des capitaux propres. Aucun
\nr\u00e9sultat n\u2019est enregistr\u00e9 sur ces mutations.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag195": {
"value": "\nAvantages du personnel
\nLe personnel du groupe b\u00e9n\u00e9ficie de plans de pension de
\ntype \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, de type \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb. Ces plans de pension sont financ\u00e9s
\npar des contributions provenant des soci\u00e9t\u00e9s et filiales du
\ngroupe qui emploient du personnel et par des contributions
\nprovenant du personnel.
\nPour les r\u00e9gimes de pension, la charge des engagements
\nde pension est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode actuarielle
\n\u00ab Traditional Unit Credit \u00bb pour les plans \u00ab contributions d\u00e9fi-
\nnies \u00bb et \u00ab cash balance \u00bb et selon la m\u00e9thode \u00ab Projected Unit
\nCredit \u00bb pour le plan \u00ab prestations d\u00e9finies \u00bb, conform\u00e9ment
\naux principes de l\u2019IAS 19. Un calcul de la valeur actuelle des
\nprestations promises est fait. Cette valeur actuelle calcul\u00e9e
\nest alors compar\u00e9e au financement existant et g\u00e9n\u00e8re, s\u2019il
\ny a lieu, une provision comptable. Les co\u00fbts \u00e9tablis par les
\nactuaires sont eux-m\u00eames compar\u00e9s aux primes ou contri-
\nbutions vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00e0 l\u2019organisme de finance-
\nment et g\u00e9n\u00e8rent, s\u2019il y a lieu, une charge suppl\u00e9mentaire
\nau compte de r\u00e9sultats consolid\u00e9.
\nLe montant comptabilis\u00e9 au bilan correspond \u00e0 la valeur
\nactualis\u00e9e des engagements de pension diminu\u00e9e de la
\njuste valeur des actifs des plans de pension, conform\u00e9ment
\naux principes de la norme IAS 19. Les diff\u00e9rences actuarielles,
\nles diff\u00e9rences entre le rendement r\u00e9el et le rendement nor-
\nmatif sur les actifs ainsi que l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif
\nnet (excluant l\u2019effet d\u2019int\u00e9r\u00eat) sont int\u00e9gralement compta-
\nbilis\u00e9s en capitaux propres, sans reclassement ult\u00e9rieur en
\nr\u00e9sultat.
\n
\n\nLes plans d\u2019int\u00e9ressement attribu\u00e9s sont comptabilis\u00e9s
\nconform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2. Selon cette norme, la juste
\nvaleur des options \u00e0 la date d\u2019attribution est prise en compte
\nde r\u00e9sultats sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits (vesting
\nperiod). Les options sont valoris\u00e9es en utilisant un mod\u00e8le de
\nvalorisation commun\u00e9ment admis sur la base des conditions
\nde march\u00e9 en vigueur au moment de leur attribution.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag196": {
"value": "\nPassifs financiers
\nLes instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont initialement enre-
\ngistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur et r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4-
\nture. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es dans le
\ncompte de r\u00e9sultats.
\nLes dettes commerciales, emprunts et les d\u00e9couverts ban-
\ncaires sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur minor\u00e9e des
\nco\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 leur
\nacquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission et, par la suite, au co\u00fbt amorti.
\nLes dettes envers les filiales sont d\u00e9sign\u00e9es \u00e0 la juste valeur
\nvia le compte de r\u00e9sultats.
\nIFRS 16 \u2013 Contrats de location : lorsqu\u2019un contrat de location
\nest conclu (si ce contrat n\u2019est pas un contrat \u00e0 court terme ou
\nconcerne un actif de faible valeur), une dette est reconnue
\npour l\u2019engagement y relatif, valoris\u00e9e au co\u00fbt amorti, et l\u2019actif
\nli\u00e9 est reconnu comme immobilisation corporelle.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag197": {
"value": "\nProvisions
\nUne provision est constitu\u00e9e lorsqu\u2019il existe une obligation
\njuridique ou implicite, \u00e0 la date du bilan, qui r\u00e9sulte d\u2019un \u00e9v\u00e8-
\nnement pass\u00e9 et dont il est probable qu\u2019elle engendrera des
\ncharges dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag198": {
"value": "\nImp\u00f4ts
\nLes imp\u00f4ts comprennent les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat, les
\nimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s et d\u2019autres taxes et imp\u00f4ts. Les imp\u00f4ts dif-
\nf\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultats sauf lors-
\nqu\u2019ils concernent des \u00e9l\u00e9ments qui ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s
\ndirectement dans les capitaux propres, auquel cas ils sont
\n\u00e9galement comptabilis\u00e9s directement dans cette rubrique.
\nLes imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts \u00e0 payer
\nsur les revenus imposables de l\u2019exercice, ainsi que de tout
\najustement relatif aux exercices ant\u00e9rieurs.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constitu\u00e9s des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9-
\nfices \u00e0 payer ou \u00e0 recouvrer au cours d\u2019exercices futurs au
\ntitre des diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable
\ndes actifs et passifs inscrits au bilan et leur base fiscale et au
\ntitre du report de pertes fiscales non utilis\u00e9es.
\nL\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 lorsque les diff\u00e9rences
\ntemporelles proviennent d\u2019un goodwill non d\u00e9ductible fisca-
\nlement, de la comptabilisation initiale d\u2019\u00e9l\u00e9ments d\u2019actifs ou
\nde passifs relatifs \u00e0 une transaction qui n\u2019est pas un regrou-
\npement d\u2019entreprises et n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable,
\nni le b\u00e9n\u00e9fice imposable au moment de la transaction, ou
\nd\u2019investissements dans des filiales tant qu\u2019il est probable que
\nla diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir
\npr\u00e9visible.
\n
\n\nDes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur les pertes fiscales non utilis\u00e9es ne
\nsont reconnus que pour autant que des b\u00e9n\u00e9fices impo-
\nsables soient susceptibles d\u2019\u00eatre r\u00e9alis\u00e9s, permettant ainsi
\nd\u2019utiliser lesdites pertes.
\nLes imp\u00f4ts sont calcul\u00e9s aux taux d\u2019imposition qui ont \u00e9t\u00e9
\nadopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag199": {
"value": "\nProduits et charges
\nLes produits et charges sont comptabilis\u00e9s comme suit :
\n\u2022 Les dividendes et les autres produits sont comptabilis\u00e9s au
\ncompte de r\u00e9sultats \u00e0 la date de leur attribution ;
\n\u2022 Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9s lorsqu\u2019ils sont
\nacquis ;
\n\u2022 Les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont enregistr\u00e9es d\u00e8s qu\u2019elles sont
\nencourues ;
\n\u2022 Les r\u00e9sultats sur actifs non courants et les r\u00e9sultats sur actifs
\ncourants sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de la transaction qui
\nles a g\u00e9n\u00e9r\u00e9s ;
\n\u2022 Les autres produits et charges sont comptabilis\u00e9s au
\nmoment de la transaction ;
\n\u2022 Sofina SA fournit des services de gestion d\u2019investissements
\naux filiales non consolid\u00e9es. Chaque obligation de pres-
\ntation qui en d\u00e9coule ressort d\u2019un contrat de service et le
\nrevenu y relatif est reconnu au fur et \u00e0 mesure que l\u2019obli-
\ngation de prestation est satisfaite (sur la dur\u00e9e du contrat).
\nLes services fournis par les filiales non consolid\u00e9es \u00e0 Sofina
\nSA sont trait\u00e9s de la m\u00eame mani\u00e8re ;
\n\u2022 Les revenus et plus-values des participations \u00e9trang\u00e8res non
\nconsolid\u00e9es sont comptabilis\u00e9s nets d\u2019imp\u00f4ts \u00e9trangers.
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag200": {
"value": "\nPrincipaux jugements comptables et principales
\nsources d\u2019incertitude dans les estimations
\ncomptables
\nLes principales estimations comptables concernent la valo-
\nrisation du portefeuille d\u2019investissement : les hypoth\u00e8ses et
\njugements significatifs sont discut\u00e9s dans l\u2019annexe relative
\n\u00e0 la juste valeur du portefeuille sous le point 2.4 ci-dessus.
\nLes jugements significatifs pos\u00e9s par Sofina dans la d\u00e9ter-
\nmination de son statut d\u2019Entit\u00e9 d\u2019Investissement sont relatifs
\n\u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019existence d\u2019une strat\u00e9gie de d\u00e9sinves-
\ntissement sur les investissements en portefeuille, ainsi qu\u2019\u00e0
\nl\u2019appr\u00e9ciation de cette strat\u00e9gie de d\u00e9sinvestissement sur
\nles investissements d\u00e9tenus par les filiales plut\u00f4t que sur les
\nparticipations directes dans ces filiales.
\nLe contexte actuel de crise sanitaire et \u00e9conomique caus\u00e9e
\npar la pand\u00e9mie de Covid-19 augmente les incertitudes au
\nniveau de la performance future des participations d\u00e9tenue
\npar Sofina. Ces incertitudes au niveau de la performance de
\nnos participations entra\u00eenent une plus grande subjectivit\u00e9
\ndans la d\u00e9termination des justes valeurs de niveau 3 dans la
\nhi\u00e9rarchie IFRS 13 (voir points 2.3 et 3.11 ci-dessus).
\n
\n",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag202": {
"value": "Belgique",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"Tag203": {
"value": "Belgium",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness",
"language": "fr",
"entity": "scheme:5493000GMVR38VUO5D39",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"footnote3": {
"value": "\n
Ces \u00e9l\u00e9ments sont pr\u00e9sent\u00e9s nets d'imp\u00f4ts - cf. point 3.14 des Annexes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
\n
Calculs bas\u00e9s sur le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 de titres en circulation dilu\u00e9 par action (33.833.533 actions au 31 d\u00e9cembre 2022 et 34.160.806 actions
\nau 31 d\u00e9cembre 2021, soit une variation nette d\u2019actions propres au cours de l'ann\u00e9e de -327.273 actions).
",
"dimensions": {
"concept": "xbrl:note",
"noteId": "footnote2",
"language": "fr"
}
},
"footnote1": {
"value": "Calculs bas\u00e9s sur le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 de titres en circulation (33.510.733 actions au 31 d\u00e9cembre 2022 et 33.683.906 actions au 31 d\u00e9cembre
\n2021, soit une variation nette d\u2019actions propres au cours de l'ann\u00e9e de -173.173 actions).
",
"dimensions": {
"concept": "xbrl:note",
"noteId": "footnote1",
"language": "fr"
}
}
}
}