Årsredovisning 2022

lå4

2022 I KORTHET 5

ORDFÖRANDE & VD HAR ORDET 6–9

VERKSAMHET 10–15

Affärsidé & mål 10

Bure – en bra ägare 12

Bure – en ansvarsfull investerare 14

HÅLLBARHET 16–26

Höjdpunkter 2022 16

Hållbarhetsrapporten 18

GRI Index 24

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade 26

hållbarhetsrapporten

SUBSTANSVÄRDET 27–29

Substansvärdets utveckling 2022 27

Bures substansvärde 29

NOTERADE & ONOTERADE 30–37

INNEHAV

BURE-AKTIEN 38–39

FINANSIELL INFORMATION 40–84

Bolagsstyrning 41

Styrelsen 46

Medarbetare 48

Femårsöversikt 50

Förvaltningsberättelse 51

Koncernens rapport över totalresultat 57

Koncernens balansräkningar 58

Koncernens rapport över förändring i eget kapital 60

Moderbolagets resultaträkningar 61

Moderbolaget balansräkningar 62

Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital 63

Kassaflödesanalys 64

Noter 65

Revisionsberättelse 80

Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten 84

DEFINITIONER 85

AKTIEÄGARINFORMATION 86–87

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

lå4

Noterade / onoterade innehav

Övrigt, 3%

Noterat

80%

Onoterat

17%

Medicinteknik

35%

Industri 8%

Finans, 7%

Sektorexponering

Teknologi

45%

Konsult & Tjänste-

företag 1%

Treasury 4%

Mycronic är en global

leverantör av avancerad

produktionsutrustning med

hög precision vars kunder är

ledande aktörer inom elektronik-

och halvledarindustrin.

Läsmerpåmycronic.com

Bure är ett investmentföretag och sedan 1993

noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap.

Portföljen består av onoterade och noterade bolag.

Verksamheten bygger på en stark ägarfilosofi

somkommer till uttryck i ett djupt engagemang

ochen hög närvaro i portföljbolagen.

Det här är Bure

14,6

mdkr

Substansvärde 2022

11 stycken

Portföljbolag varav sju

ärnoterade.

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Bures strategi bygger på ett långsiktigt och aktivt ägarskap som skapar hållbara värden

och avkastning till aktieägarna. Portföljen är väl diversifierad och består av bolag i olika

branscher och faser av utveckling.

Våra innehav

BioLamina, My Driving Academy, ScandiNova Systems och Yubico redovisas under Bure Growth.

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

196,3

Substansvärde

per aktie i kr

-39,2

Substansvärdet

per aktie i%

2,25

Föreslagen utdelning,

kr per aktie

-43,1

Totalavkastning i%

246,4

Börskurs i kr

2022 i siffror

Aktieägarvärde

• Substansvärdet var 196,3 kr per aktie jämfört med

323,2 kr vid årsskiftet vilket motsvarar en minskning

med 39,2 procent.

• Totalavkastningen för Bure-aktien var -43,1 procent.

• Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en

ordinarie utdelning om 2,25 kr (2,25) per aktie.

Investeringsverksamheten

• Bure förvärvade 0,1 miljoner aktier i Mentice

nyemission för 9 Mkr.

• Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade

tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services

och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktie-

ägartillskott till Atle Investment Management på

totalt 61 Mkr.

• My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och

skapade Sveriges största trafikskola. Bure Growth

förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys

nyemission.

• Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems

för 2 Mkr.

• Bure avyttrade Investment AB Bure till

Sandahlsbolagen Sweden.

• Bure avyttrade 0,8 miljoner aktier i Cavotec till

DavidPagels, vd i Cavotec, för 11 Mkr.

2022 i korthet

Substansvärde per aktie och börskurs 2011– 2022

196,3

246,4

2020 2021 202220122011 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Substansvärde per aktie

Börskurs

Kronor

100

200

300

400

500

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Ordförande &

vd har ordet

2023bure0052

2022 kommer att bli ihågkommet som ett av de värsta börsåren på två decennier.

Krig i Europa, stigande räntor, hög inflation, skyhöga elpriser, vacklande valutor och ett

Covid-stängt Kina. Sammantaget fick denna omvärld Stockholmsbörsen att falla med

22,8procent under 2022.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Hur skulle du sammanfatta 2022

frånBures synvinkel?

(Henrik) Värdemässigt så var det absolut ett jobbigt

år och substansvärdesutvecklingen under 2022 är

inget vi är nöjda med. Substansvärde per aktie mins-

kade med 39,2 procent och uppgick per den sista

december till 196,3 SEK, att jämföra med 323,2SEK

vid årsskiftet 21/22.

Totalavkastningen för helåret 2022 uppgick till

–43,1procent. Lite förenklat kan man säga att

nedgången under 2022 suddade ut hela den uppgång

vi upplevde under 2021. Kursmässigt är vi c. 2 år

tillbaka i tiden.

Värdeutvecklingen i samtliga noterade portföljbolag

var negativ under året och kärninnehavet Vitrolife

tappade mest, hela -66,8 procent. Samtidigt föll vårt

andra kärninnehav Mycronic minst av de noterade

portföljbolagen, -7,2 procent, vilket var väsentligt

bättre än SIX RX. I september såg vi dock en vänd-

ning i aktiemarknaden och SIX RX steg under det

fjärde kvartalet med 11,3 procent.

Tankar kring tillväxt och lönsamheten

iportföljbolagen 2022

(Patrik) Fjolåret var ett märkesår. Det var året då den

stora ekonomiska scenförändringen inträffade. Både

i Sverige och i delar av världen – dock i varierande

omfattning. Inflationens återkomst i Sverige där vi

nu är på nivåer som vi inte sett på 30–40 år är omväl-

vande. Riksbanken har, synnerligen senfärdigt, höjt

sin styrränta. Den långa period av nollräntor som vi

har sett är med stor sannolikhet över. En effekt av det

högre ränteläget, inte minst i USA där styrräntan nu

är fem procent, är att aktiemarknaden värderas ned.

Det gäller inte minst bolag med höga förväntans-

värden och höga multiplar. Genom Bures fokus på

tillväxtbolag drabbas vi till viss del av denna nedvär-

dering. Det kan vi inte göra mycket åt. Det vi kan göra

något åt är att försöka se till att bolagens underlig-

gande verksamheter växer med lönsamhet och då

kommer det förr eller senare slå igenom i bolagsvär-

deringarna. Under året har vi många bra exempel på

det i vår portfölj där starka förbättringar presterats av

Vitrolife, Mycronic, Allgon, Xvivo med flera.

Hur har utvecklingen i portföljbolagen

sett ut?

(Henrik) I motsats till aktiemarknaden och makro-

situationen så var utvecklingen glädjande nog väl-

digt positiv i de flesta portföljbolag. Flera av bolagen

redovisade faktiskt rekordår och flyttade fram sina

positioner rejält. För att nämna några av årets resul-

tat och händelser i portföljbolagen:

Mycronic slog omsättningsrekord och avslutade

samtidigt året med en rekordstor orderingång.

Orderstocken inom affärsområdet Pattern

Generators uppgick vid utgången av 2022 till

25system för leverans i 2023/2024 vilket skapar god

visibilitet framåt.

Mycronic kommunicerade även nya långsiktiga mål

för perioden 2027–2030. De nya finansiella målen är

att uppnå en nettoomsättning om 10 mdkr och ett

rörelseresultat om +2 mdkr. Hållbarhetsmålet är att

reducera de egna koldioxidutsläppen (scope 1 och

scope 2) med 50 procent.

Xvivo ökade sin omsättning till 415 Mkr (258)

motsvarande en tillväxt om 61 procent i svenska

kronor och 45 procent rensat för valutaeffekter.

Organisk tillväxt utgjorde 30 procent och förvärvad

tillväxt 15procent. Xvivo förvärvade under året sin

italienska distributör Avionords maskin-och perfu-

sionsverksamhet. Förvärvet stödjer den ambition att

utveckla en servicemodell som driver penetration

av maskinperfusion (strategiskt fokus). I septem-

ber nåddes vi av det tragiska beskedet att vd Dag

Andersson gått bort. Bolagets COO Christoffer

Rosenblad tillträdde som ny vd i november.

Allgon förbättrade kraftigt sitt resultat trots utma-

ningar såsom komponentbrist och nedstängningar

i Kina. EBITDA för 2022 växte med 50 procent och

uppgick till 123 mkr. Det motsvarar en EBITDA-

marginal om 20 procent.

Oaktat den tråkiga kursutvecklingen under året

redovisade Vitrolife ett starkt bokslut 2022.

Omställningen efter förvärvet av Igenomix fortsatte

under året vilket bl.a. lade grunden för årets mar-

ginalförbättring och starka kassaflöde. I september

aviserade vd Thomas Axelsson sin pensionsavgång

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

under 2023. Jag vill gärna passa på att tacka Thomas

för hans enastående insatser som vd i 12 år.

(Patrik) Två bolag som gjort stora positiva förflytt-

ningar under året men ännu inte har tillfredsställan-

de lönsamhet är Cavotec och Ovzon. Båda bolagen

har noterat starkt ökad försäljning men tyvärr inte

lönsam tillväxt. Cavotec under ledning av nya vd:n

David Pagels känns väldigt bra och jag är fylld av

tillförsikt att vi nu, när bolaget renodlats, kom-

mer tillbaka till lönsam tillväxt. Ovzon, som är ett

satellitbolag, har slitit med dryga förseningar med

sin GEO-stationära satellit som nu förhoppnings-

vis skall skjutas upp i rymden under sensommaren.

Imponerande var att Ovzon växte sin omsättning

med drygt 50 procent och att man adderade ett antal

nya kunder under fjolåret.

Några nya portföljbolag under året?

(Henrik) Trots stora svängningar på aktiemarkna-

den och fallande värderingar så gjorde vi inte någon

nyinvestering under året. Ett flertal transaktioner

genomfördes dock. I början av året avyttrade vi vår

lokverksamhet IABB och därtill har tilläggsförvärv

genomförts i flera av portföljbolagen.

Under året har vi också haft starkt fokus på Bures

förvärvsbolag ACQ. Vi har analyserat många intres-

santa bolag och investeringssituationer men dess-

värre har vi inte lyckats genomföra något förvärv

ännu. En slutsats från det gångna året är att det

behöver gå en viss tid för att köpare och säljare skall

kunna mötas när såväl bolagens utveckling som

värderingsmultiplar kraftigt förändras.

2023bure0052 Henrik Blomquist

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

(Patrik) Effekterna av de extremt låga räntorna har

bland annat blivit inflaterade tillgångspriser och en

ökad skuldsättning. I dagens högre ränteläge, möjli-

gen ett normaliserat ränteläge, har därmed förutsätt-

ningarna förändrats radikalt. Nu är det andra typer av

beteenden som uppskattas och premieras av aktie-

marknaden. Bolag med hög skuldsättning och dålig

lönsamhet straffas hårt. På Bure får vi nu försöka

förhålla oss till de nya förutsättningarna. En fördel

vi har är att vi normalt sett är mycket försiktiga med

skuldsättning i våra bolag, något som känns bra idag.

Vilka förväntningar har ni på 2023?

(Henrik) Det känns självklart skönt att lämna

2022 bakom oss och att blicka framåt mot 2023.

Aktiemarknaden inledde dessutom 2023 lite piggare,

upp c. 10 procent i januari och februari. I skrivande

stund har dock sentimentet försämrats då framför allt

ett antal amerikanska banker hamnat i ett utsatt läge.

Många av oroshärdarna finns kvar i 2023. Den

ekonomiska tillväxten kommer troligtvis fortsätta

att vara svag. Räntorna rör sig fortfarande upp-

åt och inflationen är fortsatt hög, även om den

förhoppningsvis har passerat toppen. Effekterna

av ränteuppgången har nog inte synliggjorts helt

ännu. Den privata konsumtionen lär hämmas när

den disponibla inkomsten för hushållen minskar.

Många verksamheter vars affärsmodell bygger på

att det finns billigt kapital kommer också få det allt

jobbigare. Sannolikheten för en kraftig recession tror

jag kanske är lite lägre nu än tidigare men att det

kommer att bli tuffare tider – så är det nog.

För Bure gäller det att fortsätta vara nära portfölj-

bolagen och hjälpa dem att navigera i de mer utma-

nande marknadsförhållandena. I svårare tider finns

det alltid möjligheter att flytta fram positionerna

och ta marknadsandelar. För portföljbolagen tror jag

därför att det är viktigt att ha ett långsiktigt fokus

på goda kundrelationer och att fortsätta utveckla

konkurrenskraftiga produkter och tjänster.

(Patrik) Året som gick var utan tvekan mycket

utmanande. Det som får mig att vara orolig framöver

är i det korta perspektivet risken för en kommande

konjunkturavmattning som är framkallad av ränte-

höjningarna och fallande privatkonsumtion. Tyvärr

får jag erkänna att det jag är riktigt orolig över är

den internationella protektionismen som verkar bre-

da ut sig. Handelskriget mellan USA och Kina är väl

det tydligaste exemplet på detta, men tyvärr händer

det mycket annat också. En liten öppen exportbero-

ende ekonomi som Sverige kan komma att drabbas

hårt om dessa tråkiga tendenser fortskrider och för-

värras. Låt oss hoppas att världens ledare besinnar sig

och att man öppnar för konstruktiva dialoger igen.

Stockholm i mars 2023

Henrik Blomquist, Verkställande direktör

Patrik Tigerschiöld, Styrelseordförande

2023bure0188 Patrik Tigerschiöld

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Bures verksamhet

Affärsidé

Investera i bolag med ett långsiktigt perspektiv i syfte att vara

enbra ägare och tillsammans med varje bolag vidareutveckla och

realisera deras potential för att skapa hållbara och framgångs -

rika bolag.

Målsättning

Skapa en långsiktigt god och hållbar total avkastning till Bures

aktie ägare och att vara ett konkurrenskraftigt investerings-

alternativ på marknaden.

Bures verksamhetsmodell

Modellen utgår från Bures investeringsstrategi där potentiella investeringar utvärderas utifrån framtids-

utsikter, strategi och målsättningar med en strävan att bygga en diversifierad investeringsportfölj. Förmågan

att hitta annorlunda lösningar och möjligheten att agera snabbt om rättläge dyker upp är en viktig del av

verksamhetsmodellen.

När Bure gått in som ägare i ett bolag konkretiseras den övergripande målbilden och ambitionen genom en

tydlig ägaragenda. Bure arbetar därefter aktivt, långsiktigt och nära bolaget för att nå målbilden och över tid

öka värdet i bolaget. Arbetet i alla portföljbolags styrelser följer Svensk kod för bolagsstyrning.

Det är portföljbolagens framgångar som ligger till grund för Bures värdetillväxt och därmed förmågan att skapa

en långsiktigt god totalavkastning till aktieägarna och vara ett attraktivt alternativ på aktiemarknaden.

2. Bure tar plats i styrelsen

4. Bures substans-

värde växer.

3. En bra ägare

Portföljbolaget blir

framgångsrik i sina

affärer.

1. En ansvarsfull investerare

Bure investerar i

verksamheter med utgångs-

punkt i en tilltänkt

målbild.

Kärnvärden

Allt vi gör bygger på våra kärn värden

som tydliggör våra grundläggande

värderingar. Våra kärnvärden är:

» Affärsmässighet

» Beslutsamhet

» Respekt

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Ovzon är ett svenskt teknikföretag som revolutionerat

mobilt bredband över hela världen med sin avancerade

satellitteknik och ultrasmå terminaler.

Läs mer på Ovzon.com

Bures verksamhet bedrivs utifrån två roller

Kärnfrågorna i Bures verksamhet bedrivs utifrån våra roller som ägare och investerare. Det är i dessa två

roller vi bidrar med vårt kunnande och tid för att skapa god avkastning till våra aktieägare. I enlighet med

vår ägarfilosofi som format oss de senaste 30 åren, allokerar vi merparten av tiden åt att utveckla och stödja

våraportföljbolag.

En bra ägare En ansvarsfull investerare

Bures målsättning är att vara en bra ägare och

tillsammans med portföljbolagen vidareutveckla

och realisera deras potential och skapa hållbara

och framgångsrikabolag.

Bures målsättning äratt hitta bolag med god

tillväxtpotential och bygga en intressant

tillgångsportfölj medenväldiversifierad

risk- och avkastningsprofil.

Som ägare arbetar vi utifrån en tydlig agenda, med

ett djupt engagemang och stor närvaro för att ska-

pa trygghet, framtidstro och rätt förutsättningar

för våra portföljbolag att utvecklas.

Bures styrelse är ytterst ansvarig för nya inves-

teringar och avyttringar liksom för den totala

portföljsammansättningen och kan likställas med

en traditionell investerings kommitté.

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

En bra ägare

Långsiktighet

Vår ägarfilosofi bygger på ett djupt engagemang och

hög närvaro i våra bolag. Vi är ofta huvudägare och för

oss är långsiktighet en viktig ingrediens för att bygga

framgångsrika bolag och skapa bestående värden. Vi är

övertygade om att ägare som ställer höga krav men har

tålamod, vågar investera och visar respekt skapar goda

förutsättningar för bolagens ledningar att bygga fram-

gångsrika bolag.

Gemensam agenda

Vi arbetar som ett team tillsammans med våra port-

följbolag men vi har olika ansvarsområden. Bolagens

ledningsgrupper driver företagen och Bure bidrar med

strategisk vägledning, ett nätverk av erfarna rådgivare

och kapital. Vårt främsta bidrag är vårt aktiva arbete i

portföljbolagens styrelser och våra interna team som

stöttar ledningsgrupper i att uppnå strategiska mål, på

kort och lång sikt.

Rätt ledarskap

Bolag genomgår olika utvecklingsfaser vilket kräver

olika typer av ledarskap för att skapa framgång över tid.

Det ställer höga krav på oss som ägare att vara lyhör-

da och våga driva förändring genom att kontinuerligt

utvärdera och stärka ledarskapet i våra portföljbolag.

Finansiell styrka

Bure har finansiell styrka att stötta och hjälpa portfölj-

bolagen att nå sina uppsatta mål. Vi bidrar också med

bred erfarenhet av många konjunkturcykler och unika

affärssituationer. Oavsett hur utmanande affärsmiljön

är, kommer vi om det finns möjlighet till förbättring, att

göra investeringar för att stödja och vidareutveckla våra

portföljbolag.

Långsiktighet

Rätt

ledarskap

Gemensam

agenda

Finansiell styrka

Bures ägarfilosofi har vuxit fram under de 30 år som bolaget varit verksamt och bygger

på ett djupt engagemang och hög närvaro i portföljbolagen. Bure har på detta sätt

byggt upp en bred kompetens inom de branscher där portföljbolagen är verksamma.

Ägarfilosofin är baserad på fyra grundstenar där vi har summerat vad som genomsyrar

Bures agerande som ägare.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Teknologi Medicinteknik Finans Industri

Konsult- och

tjänsteföretag

Noterade

Onoterade

Sektorer

BioLamina

Bio

Lamina

REVOLUTIONIZING CELL CULTURE

Fokus på företagsutveckling

Bures portföljbolag befinner sig i olika utvecklingsfaser. Som en långsiktig ägare har vi ett starkt fokus på att lyfta fram

och stötta olika värdedrivande insatser. Hur vi bidrar och arbetar tillsammans med våra bolag beror på bolagets

utvecklingsfas.

Utifrån vår erfarenhet bidrar vi med strategisk

vägledning inom till exempel produktutveckling

och innovation, geografiskexpansion, verk-

samhetsoptimering och ledarskaps utveckling,

liksom i frågor om bolagsstyrning, förvärv

ochkapitalstruktur.

Som långsiktiga ägare vill vi även säkerställa

effektivitet i de värdeskapande satsningar

somgörs i våra portföljbolag. Det innebär

att vi ställer höga krav på det process u-

ella arbetet och den affärsmässiga

uppföljningen.

Bures innehav i olika utvecklingsfaser

1) Atle Investment Management är delägare i Alcur Fonder, Atle Investment Services, Fondbolaget Fondita,

HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder.

2) BioLamina, My Driving Academy, ScandiNova Systems och Yubico ingår i Bure Growth.

BioLamina

My Driving

Academy

Mercuri

Atle

Mentice

Ovzon

ScandiNova

ACQ

Allgon

Cavotec

Xvivo

Yubico

Mycronic

Vitrolife

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Situationsbaserad investerare

Bure identifierar och följer olika branscher och företag

samt utvärderar opportunistiskt potentiella investe-

ringar. Vi söker ofta investeringsmöjligheter som faller

utanför andra investerares modeller. Bure investerar i

olika branscher, tillgångsslag och utvecklingsfaser med

en ambition att hitta nya vägar till lönsamma investe-

ringar. Vår långsiktighet, goda relationer och nätverk

är viktiga förutsättningar för att hamna i ”rättläge”

när möjlighet till en bra investering uppkommer.

Kombinerat med ett aktivt beslutsfattande är vi redo när

rätt tillfälle bjuds.

Aktivt & långsiktigt ägande

Bure utvärderar varje investering och affärsmöjlighet över

en tidsperiod om tre till fem år, men investeringshorison-

ten är normalt längre än så. Om bolaget utvecklas väl och

nya affärsmöjligheter uppstår över tid kan Bure fortsätta

En ansvarsfull investerare

Bure är en situationsbaserad investerare med en långsiktig investeringshorisont. Med

ett strukturerat arbetssätt och en effektiv organisation identifierar vi värdedrivare

utifrån målsättningen att bygga en tillgångsportfölj med en väl diversifierad risk- och

avkastningsprofil.

Humle Fonder som ingår i Atle deltar i Projekt Glaciär

– ett initiativ med syfte att visa vad som händer med jordens

glaciärer. Under 2022 genomfördes ett projekt på Björlings

Glaciär på Kebnekaise.

Läs mer på www.humlefonder.se/glaciar

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

att äga bolaget. I dagens portfölj finns flera bolag där vi

varit involverade under lång tid och bidragit till en fram-

gångsrik utveckling. Det finns därför ingen exakt tidpunkt

när Bure är tvingad att avyttra ett innehav utan en exit

sker istället efter en sammanvägd bedömning baserad

på möjlighet till framtida avkastning och/eller alternativ

användning avkapitalet.

Bures ägaragenda för varje portföljbolag med tydliga

målsättningar och aktivitetsplaner utvärderas kontin-

uerligt med betoning på värde, potential och risk.

Övergripande investeringskriterier

Bure arbetar strukturerat för att identifiera olika

värde drivande insatser vid såväl nya som befintliga

invester ingar. Vidare analyserar och definierar vi tyd-

ligt vilkenrollBure ska spela på kort och på lång sikt

i bolaget.

Selektiva

Varje investering ska vara betydande och ha en

tillräckligt stor värdeökningspotential för att bidra till

denlång siktiga värdetillväxten i Bure.

Diversifierad portfölj

Bure investerar i olika branscher, tillgångsslag och

utvecklingsfaser i syfte att bygga en intressant portfölj

med en väl diversifierad risk- och avkastningsprofil.

Opportunistiska

Bure är snabbrörliga och har ett aktivt beslutsfattande

föratt kunna ta tillvara på möjligheter när ”rätt läge”

dyker upp.

Annorlunda vägar

Bure söker efter speciella situationer som faller utanför

andra investerares modeller och vi utvärderar alltid

potentiella bolag utifrån deras unika situation.

Målavkastande bolag

Bolag med en förväntad IRR på 12% med beprövade

affärsmodeller, starka kassaflöden och

utdelningskapacitet.

Bolag med hög potentiell

avkastning

Bolag med ett IRR över 20%,

med möjlighet att

flerdubblas. Bolagen

kännetecknas av hög

tillväxt och ny tekno-

logi och är ofta mindre

entreprenörsledda

bolag.

Kassaflödesgenererande

bolag

Bolag som är relativt

mogna med en stabil

direktavkastning över

tid och där Bure

kan kontroll era

kassaflödet.

Målbild för bolagsportföljen

Inom ramen för Bures affärsmodell har vi identifierat en tilltänkt målbild för portföljsamman-

sättningen som till största del utgår från bolagens avkastningsprofil.

De tre kategorierna består av:

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Hållbarhetsrapport

Höjdpunkter 2022

• Ny väsentlighetsanalys baserad på det dubbla väsentlighetsperspektivet

genomfördes. Aspekter i hela Bures värdekedja beaktades med särskilt fokus

påpåverkan kopplad till portföljbolagens verksamheter.

• Implementeringen av Bures ramverk för hållbarhetsmognad i portföljbolagen

slutfördes.

• Samtliga portföljbolag utvecklade sitt hållbarhetsarbete, bland annat har:

- Mycronic satt mål enligt Science Based Targets,

- Vitrolife, Xvivo och Allgon genomfört nya väsentlighetsanalyser,

- 12 av 13 portföljbolag rapporterat hållbarhetsdata,*

- Alla bolag har implementerat en visselblåsarfunktion.

• Insamlingen av hållbarhetsdata utökades genom att inkludera ytterligare

kategorier för beräkning av växthusgasutläpp i Scope 3.

• Kompetensutvecklande workshops för Bures medarbetare kring det interna

arbetet med hållbarhetsramverket och den nya väsentlighetsanalysen liksom

hållbarhetsarbetet framåt.

• Genom den nya väsentlighetsanalysen samt den utökade rapporteringen har

grunden lagts för implementering av EU:s nya lag om hållbarhets rapportering,

CSRD.

* Bure ACQ har ej inkluderats i rapporteringen då bolaget ej haft någon verksamhet under 2022.

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

2022 Män Kvinnor

< 30 30–50 > 50

Styrelse

50% 50% 0% 0% 100%

Ledningsgrupp

100% 0% 0% 0% 100%

Medarbetare

43% 57% 29% 57% 14%

2022 Män Kvinnor

< 30 30–50 > 50

Styrelse

80% 20% 0% 20% 80%

Ledningsgrupp

72% 28% 0% 51% 49%

Medarbetare/chefer

68% 32% 19% 60% 21%

Bure: Mångfald nedbrutet på kön och ålder Portföljbolag: Mångfald nedbrutet på kön

och ålder

1) Scope 1 är direkta utsläpp från verksamheten (t.ex. produktion i egna fabriker). I Bures fall är dessa 0.

2) Scope 2 är energi som köps in till Bures verksamhet, inklusive elektricitet, värme och kyla.

3) Scope 3 innefattar utsläpp från Bures affärsresor, produktion och distribution av energi, inköp av varor

och tjänster, samt investeringar. I investeringar ingår portföljbolagens Scope 1 och 2-utsläpp (extrapolerad

data för Cavotec).

*Bolag som har rapporterat in data på minst

en Scope 3-kategori för 2022.

Scope 3: Indirekta

utsläpp

varav Bure internt

genererade:

varav portföljbolagen

Scope 1 och 2:

Scope 1: Direkta utsläpp

från verksamheten

2021

6 170

6 153

2021

0,4

2021

2022

7 346

7 311

2022

0,2

2022

Bure: Växthusgasutsläpp ton CO2e Andel av portföljen som har

rapporterat in Scope 3-utsläpp*

Scope 2: Indirekta utsläpp

frånproduk tion

Av antal

bolag

85%

portfölj-

värde

95%

Visselblåsarfunktion

Bure, 100%

Portföljbolagen

100%

Uppförandekod

Bure, 100%

Portföljbolagen

100%

Korruptionsincidenter

Bure och portföljbolagen

0st

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

För Bure är hållbarhet affärsresiliens

Bure är ett investmentföretag vars målsättning är att skapa

värde för våra aktieägare och vara ett konkurrenskraftigt

alternativ på investeringsmarknaden. Som en ansvarsfull

ägare har vi ett långsiktigt fokus och arbetar proaktivt för

stärkt affärsresiliens, både för Bure och för våra innehav.

Arbetet med hållbarhetsfrågor är en avgörande beståndsdel

i detta, och vi ser en tydlig koppling mellan affärsmodeller

som bidrar till hållbar utveckling och långsiktigt värdeska-

pande. Vi är stolta att investera i bolag som är pionjärer

inom sina branscher och som förser marknaden med inno-

vativa lösningar inom allt från fertilitet till IT-säkerhet och

miljövänlig elförsörjning i världens hamnar.

Vår uppfattning är att ett framgångsrikt och väletablerat

hållbarhetsarbete i allt större utsträckning kommer att bli

avgörande för våra portföljbolags framgångar. Detta inte

minst i ett framtidsscenario där varje bolags förståelse

och hantering av hållbarhetspåverkan kommer att stärka

verksamhetens affärsresiliens.

Under 2022 har vi sett över vårt interna hållbarhetsarbete

med syfte att höja ambitionsnivån och att stärka vår roll

som ansvarsfull ägare. Det är ett pågående arbete som

kommer att fortsätta under 2023. Vi anser att en ansvars-

full ägare skapar trygghet och framtidstro och ger verk-

samheter tid att utvecklas. Som ägare vill vi verka för att

hållbarhet finns på agendan och att arbetet kontinuerligt

drivs framåt. Bure har representation i styrelsen i alla

portföljbolag, ofta som styrelseordförande, vilket ger oss

möjlighet att utveckla bolagen i positiv riktning. Några av

våra innehav har kommit längre i sitt hållbarhetsarbete,

medan andra nyligen börjat arbeta mer aktivt med håll-

barhetsfrågor och därför behöver mer stöd. Vi tror på ett

ömsesidigt kunskaps- och erfarenhetsutbyte mellan Bure

och portföljbolagen för att driva arbetet framåt.

På EU-nivå fortgår arbetet med att ta fram lagstiftning

och regelverk gällande hållbarhet, såsom CSRD, taxono-

miförordningen och disclosure-förordningen (SFDR). Bure

berörs av samtliga tre regelverk, antingen direkt genom

vår verksamhet eller indirekt genom våra innehav. Vi har

under 2022 genomfört en ny väsentlighetsanalys med

syfte att bygga beredskap för CSRD vilket beskrivs i denna

rapport.

Gällande taxonomin faller Bure i sig inte under förord-

ningen men i enlighet med vår målsättning att vara en

ansvarsfull ägare har vi gjort en bedömning av våra inne-

havs potentiella omfattning. Bedömningen visade att två

av våra innehav, Mycronic och Cavotec, har ekonomiska

aktiviteter som omfattas av, och därmed potentiellt kan

vara linjerade med EU-taxonomin. Bure följer kontinuer-

ligt den lagstiftande och regulatoriska utvecklingen kring

taxonomin och för dialog med portföljbolagen om arbetet

med att säkerställa linjering.

Väsentlighetsanalys

Under 2022 genomförde Bure en ny väsentlighetsanalys

med syfte att fastställa fokusområden och mål för håll-

barhetsarbetet samt för att förbereda oss inför den

kommande implementeringen av CSRD, Corporate

Sustainability Reporting Directive, EU:s nya lag om håll-

barhetsrapportering.

Två betydande förändringar i den nya väsentlighets-

analysen jämfört med den tidigare rör inkluderingen av

Bures värde kedja samt tillämpandet av det dubbla väsent-

lighetsperspektivet

. Det dubbla väsentlighetsperspektivet

innebär att hållbarhetsområden ska bedömas med hänsyn

till Bures påverkan på hållbarhet, och hållbarhets påver-

kan på Bure (så kallad finansiell väsentlighet).

Intressentdialoger genomfördes med interna och externa

intressenter däribland styrelsemedlemmar, ägare, vd och

finanschef, samt med representanter från ett urval av

portföljbolagen, vilka tillsammans utgör drygt 80 procent

av Bures substansvärde. Följande bolag medverkade i

intressentdialogerna: Allgon, Cavotec, Mycronic, Vitrolife,

Xvivo Perfusion och Yubico.

Väsentlighetsanalysen har vidare innefattat analys av

påverkan (faktisk och potentiell påverkan på ekonomi,

miljö, människor och mänskliga rättigheter), samt av

finansiell väsentlighet (baserat på hållbarhetsrisker och

-möjligheter), avseende Bures egen verksamhet och våra

portföljbolag. Vi har utgått från de hållbarhetsområden

som är inkluderade i CSRD och ESRS: klimatförändringar,

resursanvändning och cirkulär ekonomi, förorening-

ar, vatten och marina resurser, biologisk mångfald och

ekosystem, egen personalstyrka, personal och arbetare

i värdekedjan, konsumenter och slutanvändare, berörda

samhällen, affärsetik och uppförande.

Första fasen av väsentlighetsanalysen innefattade en

initial bedömning av de hållbarhetsutmaningar som är

associerade med respektive portföljbolag. Intressenterna

bidrog med viktiga insikter om påverkan, risker och möj-

ligheter relevanta för deras verksamheter och industrier.

Ovan nämnda hållbarhetsområden har sedan bedömts

utifrån faktisk och potentiell påverkan, både positiv

och negativ, i enlighet med processen beskriven i GRI

Standards 2021. Faktisk påverkan bedöms utifrån allvars-

grad (severity), vilken bestäms av graden och räckvidden

av påverkan samt möjlighet till gottgörelse, medan poten-

tiell påverkan bedöms av allvarsgrad och sannolikhet.

Mänskliga rättigheter har beaktats i alla bedömningar. För

den finansiella väsentligheten har risker och möjligheter

kopplat till Bure och innehavens operationella verksam-

heter bedömts, samt om dessa kan ha påverkan på det

finansiella resultatet. Risker som är relevanta för Bure är

exempelvis klimatförändringars påverkan på produktions-

anläggningar, brist på kritiska material i värdekedjan och

böter till följd av mut- eller korruptionsincidenter.

Väsentlighetsanalysen har genomförts i enlighet med utkasten av ESRS som fanns att tillgå under 2022.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Hela teamet på Bure var involverade i arbetet med väsent-

lighetsanalysen och deltog i resultatpresentationen av

analysen där även framtida prioriterade hållbarhetsområ-

den diskuterades.

Väsentlighetsanalysens resultat bekräftar att Bures fak-

tiska och potentiella påverkan, både positiv och negativ,

härrör från portföljbolagens verksamhet. Bure enskilt är

ett litet företag med tio anställda vilka alla verkar från

kontoret i Stockholm.

Baserat på påverkansanalysen och analysen av finansiell

väsentlighet, i kombination med en sammanställning av

våra intressenters förväntningar på oss, har sex hållbar-

hetsområden prioriterats för rapportering, se tabell:

Bures väsentliga

hållbarhetsaspekter*

Prioriterade aspekter

för rapportering

Klimatförändringar

Personal och arbetare i värdekedjan

Konsumenter och slutanvändare

Resursanvändning och cirkulär ekonomi

Egen personalstyrka

Affärsetik och uppförande

Miljöföroreningar

Påverkan på lokala samhällen

Vatten och marina resurser

Biologisk mångfald och ekosystem

* Väsentlighetsanalysen har genomförts i enlighet med utkasten av ESRS som

fanns att tillgå under 2022.

Resultatet av väsentlighetsanalysen kommer att utgöra

grunden för Bures hållbarhetsrapportering, samt vida-

reutvecklandet av en robust och framåtblickande håll-

barhetsstrategi, vilken ska formaliseras under 2023.

Resultatet kommer även ligga till grund för utökad dialog

med portföljbolagen och potentiella målsättningar baserat

på väsentliga områden. Utöver de prioriterade områdena

kommer vi att fortsatt bevaka utvecklingen kring andra

områden i ESRS, för att säkerställa att vi täcker in dem om

de skulle bedömas väsentliga för vår affär eller värdekedja

i framtiden.

Hållbarhetsstyrning

Styrningsstruktur

Bures filosofi för långsiktigt och hållbart värdeskapan-

de utgår från våra medarbetare och våra gemensam-

ma värder ingar. Bures styrelse är ytterst ansvarig för

håll barhetsarbetet och diskuterar både arbetet som sker

på Bure, och tar del av information om arbetet som sker i

innehaven. Styrelsen är ansvarig för att godkänna håll-

barhetsrapporten, hållbarhetspolicyer, riskanalyser och

strategiska beslut för Bure. Detta engagemang bidrar till

styrelsens fortbildning inom hållbarhetstrender, komman-

de lagstiftningar samt risker och möjligheter för Bure. Idag

finns ingen specifik hållbarhetskommitté inom styrelsen.

För implementeringen av strategiska beslut samt det

operationella hållbarhetsarbetet är Bures cfo ansvarig.

Bures styrelserepresentanter i respektive bolag har ansvar

för att driva bolagets hållbarhetsfrågor på styrelsenivå och

avrapporterar till Bures styrelse årligen. På detta sätt får

Bures styrelse en översyn över verksamheternas påverkan

på miljön och samhället.

Fyra av Bures sex styrelseledamöter är oberoende.

Styrelsen består av hälften män och hälften kvinnor.

Enav Bures sex styrelseledamöter har bred hållbarhets-

kunskap från tidigare uppdrag. Styrelseledamöterna

utses av majoritetsaktieägare. Inga andra intressenter är

med i beslutsprocessen.

Vid val av Bures styrelse följs Svensk kod för bolagsstyr-

ning. Detta innebär bland annat att en övervägande del av

styrelseledamöterna ska vara oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen. Andra kriterier innefattar

industrierfarenhet, internationell erfarenhet samt mång-

fald. Specifika kompetenser gällande hållbarhetspåverkan

av organisationen beaktas ej i dagsläget.

Samtliga intressekonflikter inklusive styrelseledamöters

övriga uppdrag beskrivs i årsredovisningen. Utvärdering av

styrelsens arbete sker årligen av extern firma och sam-

manställs i rapportform. Insamling och sammanställning

av information till utvärderingen sker via digitala verktyg

eller via djupintervjuer av styrelseledamöter.

Ersättningspolicy för styrelse och ledningsgrupp har

hittills ej innefattat ESG-mål. Detta kommer dock införas

under 2023 som en del av Bures kortsiktiga incitaments-

program. Oberoende konsulter används ej för att fastställa

ersättningsnivåer.

• Årlig ersättningskvot för total kompensation

för organisationens högst betalda till median-

kompensationen i organisationen var 5,0x under 2022.

• Årlig ersättningskvot för procentuell ökning i total

kompensation för organisationens högst betalda till

medianökningen i organisationen var 2,8x under 2022.

Ersättningskvoterna är beräknade på fast lön med anta-

gande om ett utfall på 40 procent för STI (bonus) och

pension.

Väsentlighet

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Styrdokument

Vårt interna policyramverk sätter riktlinjerna för Bures

agerande som ett ansvarsfullt företag. Ramverket grun-

dar sig i Global Compacts tio principer och Agenda 2030,

och beskrivs i detalj i våra policyer. Vår uppförandekod

definierar, tillsammans med vår policy för ansvarsfullt

ägande och ansvarsfulla investeringar, miljöpolicy,

GDPR-policy och visselblåsarpolicy, riktlinjerna för hur

Bure ska agera som ett ansvarsfullt företag, ägare och

arbetsgivare. Anställda och övriga representanter för Bure

har ett ansvar att följa våra styrdokument samt att ha

förståelse för vad dessa innebär i relevanta sammanhang.

Det interna policyramverket följs upp och uppdateras vid

behov. Alla Bures anställda har tagit del av policyramver-

ket och det har även kommunicerats till våra portföljbo-

lag. Anställda uppmuntras att rapportera avvikelser från

policyer och incidenter antingen internt till närmsta chef

eller via vår anonyma visselblåsarfunktion, vilken tillhan-

dahålls av en extern advokatbyrå.

Affärsetik och antikorruption

Bure har nolltolerans mot alla former av korruption,

vilket även inkluderar missbruk av insiderinformation.

Detta framgår i vår uppförandekod som alla nyanställda

informeras om och skriver på vid anställningstillfället,

tillsammans med vår insiderpolicy som reglerar anställ-

das handel med finansiella instrument. Anställda på Bure

har ytterligare restriktioner utöver gällande lagstiftning

avseende handel med noterade finansiella instrument

vilka regleras i Bures insiderpolicy och som i vissa fall

kräver godkännande av bolagets vd. Anställda utbil-

das löpande av externa jurister om lagar och regler för

kapitalmarknaden inklusive marknadsmissbruk. Arbetet

inom området utvärderas kontinuerligt och samtliga

misstankar om korruption och oetiskt beteende tas på

största allvar. Varje år genomförs även en utvärdering

varvid policydokument och interna processer ses över

och uppdateras. Under året har noll (0) incidenter av kor-

ruption förekommit. Inga (0) klagomål gällande förlust av

kunddata eller andra överträdelser av vår kundintegritet

har rapporterats under 2022.

Utbildning och kommunikation kring

antikorruption

Antal

Tagit del

av policy %

Fått utbild-

ning inom %

Styrelse & ledningsgrupp 6 100% 0 0%

Chefer 2 100% 2 100%

Medarbetare 7 100% 7 100%

* Utöver 7 medarbetare har Bure en konsult på heltid som också tagit del av

policy och utbildning.

Bure som långsiktig och ansvarsfull ägare

Från analys till investering

Analys av hållbarhetsrisker och möjligheter utgör en viktig

del av Bures investeringsprocess. Under 2022 arbetade vi

med implementeringen av vår process för ESG-utvärdering

av potentiella investeringsobjekt. I utvärderingen analy-

serar vi hur bolaget förhåller sig till de tio principerna i

FNs Global Compact och till Bures policy för ansvarsfulla

investeringar vilken inkluderar Bures exkluderingskri-

terier. Vidare utvärderas potentiella hållbarhetsrisker

baserat på bland annat bolagets industri, leverantörskedja,

geografisk närvaro och ägarstruktur. Slutligen utvärderas

bolagets hållbarhetsmognad baserat på Bures hållbarhets-

ramverk.

Långsiktigt värdeskapande

Vår strategi är att vara en ansvarsfull och långsiktig

ägare som skapar värde i våra portföljbolag och bygger

framgångsrika bolag och integrering av hållbarhet i vår

investeringsverksamhet är en förutsättning för långsiktigt

värdeskapande i våra bolag.

Bure påverkar arbetet i portföljbolagen genom bolagsstyr-

ning. I uppdraget som styrelserepresentant ingår att aktivt

driva hållbarhetsfrågor och arbeta med den ägaragenda

som satts för respektive bolag. Ägaragendan är den mål-

sättning som Bure har för respektive bolag och fokuserar

på de viktigaste frågorna de kommande tre till fem åren.

Vi har under året slutfört implementeringen av vårt

hållbarhetsramverk med tillhörande handbok för våra

portföljbolag. Ramverket är en styrningsstruktur som

hjälper Bure att:

• Identifiera portföljbolagens och potentiella

investeringars hållbarhetsmognad.

• Fastställa krav och förväntningar på hur bolagen ska

utveckla sitt hållbarhetsarbete.

• Praktisk vägledning till bolagen i genomförande av krav.

• Följa upp bolagens utveckling över tid.

I maj varje år rapporterar Bures portföljbolagsansvariga

framstegen för varje bolag och i juni presenteras resultaten

för Bures styrelse. Under 2022 kunde Bure med stor glädje

se att alla bolag gjort framsteg inom hållbarhet och förflyt-

tat sig framåt i ramverkets hållbarhetsskala.

Under 2022 har Bure för andra året i rad samlat in hållbar-

hetsdata från samtliga portföljbolag. Vi höjde ambitionen

för datainsamlingen 2022 och valde att inkludera fler

indikatorer än föregående år, däribland rapportering kring

avfall. Urvalskriterierna för hållbarhetsdata är de aspekter

som identifierats som mest relevanta i väsentlighetsanaly-

sen, samt att i så stor utsträckning som möjligt förbereda

oss för EUs lag om hållbarhetsrapportering (CSRD).

Aktiviteter

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Hållbarhetsarbetet i portföljbolagen

Det är via portföljbolagen som Bure har störst möjlighet att göra skillnad och bidra till ett mer hållbart

samhälle. Under 2022 utvecklade samtliga bolag sitt hållbarhetsarbete i positiv riktning.

Aktiviteter

Väsentliga hållbarhetsaktiviteter i portföljbolagen under 2022

MYCRONIC

 Mycronic satte nya långsiktiga hållbarhetsmål. Bolaget har åtagit sig att minska sina utsläpp med 50 procent till

2030 (jämfört med 2020) och arbetar för att få detta och ytterligare mål validerade av Science Based Targets.

 Mycronic fortsatte även arbetet mot taxonomilinjering och har påbörjat en granskning av policys och processer för

att säkerställa uppfyllande av EU-taxonomins olika kriterier. Utöver det genomför Mycronic nu en oberoende extern

livscykelanalys av en av de produkter som omfattas av taxonomin, vilket krävs för att kunna åberopa linjering.

XVIVO

 Xvivo genomförde sin första väsentlighetsanalys och definierade baserat på resultatet tre huvudsakliga

fokusområden inom hållbarhet; ”Etisk och ansvarstagande verksamhet”, ”Engagerade medarbetare”

och ”Innovativa och tillgängliga produkter med hög kvalitet”.

YUBICO

 Som en del av initiativet ”Secure it forward” donerar Yubico YubiKeys till utsatta områden i världen för att säkra

demokrati, mänskliga rättigheter och yttrandefrihet. Under 2022 donerades 22 000 YubiKeys till Ukraina efter

Rysslands invasion för att skydda kritisk IT-infrastruktur.

ALLGON

 Allgon identifierade bolagets mest väsentliga hållbarhetsområden vilket lade grunden för den hållbarhetsstrategi

som antogs under året. Fokusområden i strategin är utsläpp och engagemang. Bolagets ambition är att under

kommande år etablera en baseline för Scope 3-utsläpp för att därefter kunna sätta konkreta reduktionsmål.

VITROLIFE

 Efter förvärvet av Igenomix har Vitrolife under 2022 genomfört en förnyad dubbel väsentlighetsanalys. Sedan

tidigare har fyra långsiktiga vägledande hållbarhetsteman identifierats; Purpose-driven Growth, Ethical Profitability,

Planet Accountability samt Inclusive Engagement. Dessa kvarstår och förstärks med ytterligare fokus på etik,

innovation och kvalitet. Företagets styrelse har antagit långsiktiga målsättningar för 2030 med integrerade KPIer

för samtliga fyra hållbarhetsteman.

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

I nedan tabell för energiförbrukning i portföljbolagen

redovisas energiförbrukningen avseende företagsäg-

da byggnader och fordon. Elektricitet, värme och kyla i

tabellen avser inköpt elektricitet, värme och kyla medan

bränsle avser inköpt bränsle för användning i till exempel

företagsägda bilar.

Energiförbrukning i portföljbolagen

Energi (MWh) Totalt 2022 Totalt 2021

Elektricitet* 19 604 17 582

Värme 463 503

Kyla 64 7

Bränsle** 4 769 2 710

Totalt 24 900 20 802*

* Vi har gjort en korrigering av tidigare kommunicerad information på grund av

felbedömning i 2021 års beräkning av elektricitetsförbrukning. Datan för 2021

års elektricitetsförbrukning har korrigerats till 17 582 MWh från 31 022 MWh.

Detta innebär att totala energiförbrukningen har korrigerats till 20 802 MWh från

34 246 MWh.

** Varav 2 MWh förnyelsebart för 2021.

Energiförbrukningen inkluderar extrapolerad data för Cavotec,

baserat på 2021 års energiförbrukning och intäkter under 2022.

Scandinova har sålt 28 MWh egenproducerad el till tredje part,

vilket inte har inkluderats i totalsiffran.

Energiintensitet MWh/FTE = 8,2 MWh/FTE.

Energiintensitet MWh/MSEK = 1,8 MWh/Mkr omsättning.

Utsläpp av växthusgaser i portföljbolagen

Portföljbola-

gens utsläpp

Ton CO2e

2022

Ton CO2e

2021

Föränd-

ring, %

Andel av total

(2022)

Scope 1 1 990 1 291 +54,1% 1,3%

Scope 2 5 321 4 862 +9,4% 3,4%

Scope 3 148 478 155 981 -4,8% 95,3%

Totalt 155 789 162 134 -3,9% 100%

Växthusgasutsläppen har beräknats enligt GHG-protokollet

(GHGProtocol). Emissionsfaktorer från DEFRA 2022, EPA 2022,

IEA 2018 och Energiföretagen 2022 har använts. Följande

kategorier har samlats in för Scope 3: affärsresor, produktion och

distribution av energi, inköp av varor och tjänser, avfall, uthyrda

tillgångar, transport och distribution samt anställdas pendling, där

datatäckning varierat beroende på portföljbolag. För Cavotec har

utsläppsdata för Scope 1 och 2 beräknats genom extrapolering

baserat på 2021 års energiförbrukning och intäkter under 2022.

Scope 2-utsläppen avser location-based.

Ökningen av utsläpp i Scope 1 beror mest troligt på en kombina-

tion av bättre datatäckning än föregående år samt ökade aktiviteter

i vissa bolag och regioner efter att nedstängningar relaterat till

Covid-19 upphörde.

Utsläppsintensitet tCO

2e/FTE = 51,2 tCO2e/FTE.

Utsläppsintensitet tCO

2e/MSEK = 11,0 tCO2e/Mkr omsättning.

Uppkommet avfall i portföljbolagen

Portföljbolagens avfall Avfall (ton)

Icke-farligt avfall 320,6

Farligt avfall 50,0

Totalt* 370,6

* Alla bolag hade inte möjlighet att samla in avfallsdata då deras avfalls leveran-

törer inte hade den informationen. Avfallsdatan kommer från 7 av portföljbolagen.

Mångfald i portföljbolagen nedbrutet på kön och

ålder

Medarbetar-

kategorier

Kön Ålder

Män Kvinnor Övriga < 30 30–50 > 50

Styrelse 80% 20% 0% 0% 20% 80%

Ledningsgrupp 72% 28% 0% 0% 51% 49%

Chefer 72% 28% 0% 3% 69% 28%

Medarbetare 67% 33% 0% 22% 58% 20%

Utbildning och kommunikation kring

antikorruption i portföljbolagen

Medarbetar-

kategorier

Tagit del av

policy %

Fått utbild-

ning inom %

Styrelse och

ledningsgrupp

153 70% 44 20%

Medarbetare och

chefer

4 456 96% 1 238 27%

Kundintegritet i portföljbolagen

Incidenter Totalt

Klagomål från myndighet 0

Klagomål från kunder/leverantörer 0

Förluster av kunddata 0

Korruptionsincidenter i portföljbolagen

Incidenter Antal

Bekräftade incidenter 0

Rättsfall angående korruption 0

Vägen framåt

Baserat på den nya väsentlighetsanalysen har Bure under

2022 påbörjat processen att sätta en hållbarhetsstrategi-

samt hållbarhetsmål. Bure kommer som ägarbolag att

sätta mål som dels berör vårt eget bolag, dels mål som

berör hållbarhetsarbetet hos portföljbolagen.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Bure som arbetsplats

Anställda, mångfald och inkludering

Bures nuvarande och framtida framgång avgörs av bolagets

medarbetare. Därför är det av största vikt att kunna attrahe-

ra personer med rätt kompetens och ge anställda möjlighet

till vidareutveckling. Ett gott exempel inom kompetensut-

veckling är vårt ”Executive Education Program”, en extern

utbildning inom styrelsearbete som vi erbjuder anställda.

Idag finns inga formella strukturer eller riktlinjer avseende

vidareutbildning, men alla anställda har möjlighet att på

eget initiativ söka upp relevanta utbildningar. Bure har

hållit kompetensutvecklande workshops för alla medarbe-

tare kring det interna arbetet med hållbarhetsramverket

och -handboken, samt kring väsentlighetsanalysen och det

framtida hållbar hetsarbetet.

För att säkerställa våra anställdas hälsa och välmående

erbjuder vi ett generöst friskvårdsbidrag som låter våra

anställda välja vilken form av friskvård de vill ägna sig åt.

Vierbjuder även privat sjukvårdsförsäkring och tjänstepen-

sion. Bure utvärderar årligen våra anställdas välmående och

nöjdhet som en del av de individuella utvecklingssamtalen.

Respekt är ett av Bures kärnvärden och i uppförandeko-

den fastställs att koncernen ska vara en arbetsplats som

erbjuder alla individer lika möjligheter i en företagskultur

fri från diskriminering och trakasserier. Det finns medve-

tenhet om risken för att en alltför homogen personalstyrka

kan leda till ensidiga perspektiv på möjligheter och risker.

Bure har ökat andelen kvinnor i organisationen från 30 till

40 procent under 2022 (från tretill fyra medarbetare). Idag

består Bures styrelse av hälften kvinnor och hälften män.

Våra anställda är inte knutna till något kollektivavtal, men

likväl uppmuntrar vi till dialog kring anställning, vilket

sker genom de årliga utvecklingssamtalen.

Bures anställda

Anställningsavtal Män Kvinnor Totalt

Tillsvidareanställning 5 4 9

Visstidsanställning 0 0 0

Heltid 5 4 9

Deltid 0 0 0

Totalt* 5 4 9z9

* Bure har en konsult som arbetade heltid på Bure under 2022 som exkluderats

från ovan tabell. I praktiken har därför Bure 10 medarbetare, varav 6 män och

4kvinnor. All anställningsdata anges i FTE.

Bure hade inga anställda utan garanterade timmar under 2022.

Andel anställda som har haft utvecklingssamtal

under 2022

Medarbetarkategorier

Andel

kvinnor

Andel

män

Ledningsgrupp n/a 100%

Medarbetare 100% 100%

Mångfald nedbrutet på kön och ålder

Medarbetar-

kategorier

Kön Ålder

Män Kvinnor < 30 30–50 > 50

Styrelse 50% 50% 0% 0% 100%

Ledningsgrupp 100% 0% 0% 0% 100%

Medarbetare 43% 57% 29% 57% 14%

Bures miljöpåverkan

Bures miljöpåverkan består till största del av den indirekta

påverkan från våra innehav - läs mer om hur vi arbetar

med påverkan från vår investeringsverksamhet på sida

20–22. Givet att vi är en liten organisation om tio personer

handlar vår direkta miljöpåverkan i första hand om

koldioxidutsläpp från affärsresor och energikonsumtion

från vårt kontor i Stockholm. En mindre del avser inköp

av elektronik och material till kontor samt det avfall som

uppkommer till följd av vår kontorsverksamhet.

Under 2022 uppdaterades vår miljöpolicy för att bättre defi-

niera våra krav och åtaganden gällande miljömässig hållbar-

het, och i samband med det kommunicerades uppdatering-

arna till medarbetarna och till våra portföljbolag. Vi strävar

efter att inkludera försiktighetsprincipen i allt beslutsfat-

tande som kan ha en negativ miljöpåverkan. Ett exempel

är digitala möten som reducerat antalet resor. Vi har även

valt att köpa in 100procent förnybar energi till vårt kontor i

Stockholm. Att förstå, mäta och följa upp vår miljöpåverkan

är ett sätt för oss att följa Global Compacts princip 8. Vi sam-

lar därför in miljödata i form av vår energiförbrukning och

klimatpåverkan i form av växthusgasutsläpp.

Energiförbrukning

Energi (MWh)

Totalt

2022

Totalt

2021

Förändr-

ing,%

Energi-

intensitet,

MWh/FTE

Elektricitet 21,1 30,4 -30,6% 2,4

Bure köper ingen fjärrvärme eller fjärrkyla och har inga företagsägda

eller leasade bilar.

Utsläpp av växthusgaser från Bures egen

verksamhet

Bure

Ton CO2e

2022

Ton CO2e

2021

Förändring

Scope 1 0 0 n/m

Scope 2 market based 0 0 n/m

Scope 2 location based 0,2 0,4 -60%

Scope 3 (inkl. portfölj) 7 346 6 170 +19%

Totalt 7 346 6 170 +19%

Scope 3 innefattar utsläpp från kategorierna affärsresor, produktion

och distribution av energi, inköp av varor och tjänster, samt

investeringar. Emissionsfaktorer från DEFRA 2022, EPA2022,

IEA2018 och Energiföretagen 2022 har använts.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

GRI index

Om rapporten

Det här är Bure Equity ABs sjätte hållbarhetsredovisning som inkluderar Bure och våra innehav. Redovisningen har

upprättats i enlighet med GRI Standards 2021. Informationen i redovisningen avser 1 januari 2022 till 31 december

2022, varvid vi publicerar en redovisning årligen. Informationen i redovisningen är inte granskad av extern part.

Beräkningar för växthusgasutsläpp är baserat på GHG-protokollet (GHG Protocol) med emissionsfaktorer från Defra

(2021), IEA (2020) och AIB (2021). Under 2021 uppdaterade AIB sina emissionsfaktorer för produktionsmix, vilket ger

lägre utsläpp per MWh inom Europa i jämförelse med tidigare år. Miljödata för Bure är sammanställd utifrån underlag

från våra leverantörer och miljödata från portföljbolagen är sammanställd av bolagen själva utifrån egna avtal och

information från underleverantörer. Information om personal redovisats i Full Time Employees (FTE), och uppdelat

på Bure och portföljbolag.

Kontakt för frågor om hållbarhetsredovisningen och innehåll är Max Jonson, cfo på Bure Equity AB: max. jonson@bure.se

REDOGÖRELSE SIDA

AVSTEG

(OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER

Allmänna upplysningar

GRI 2:

Allmänna upplysningar 2021

2-1

Organisatoriska detaljer

2-2

Legala enheter inkluderade i hållbarhetsredovisningen

2-3

Rapporteringsperiod, frekvens, och kontaktuppgifter

2-4

Korrigering av tidigare kommunicerad information

22, 24

På grund av felbedömning i 2021 års beräkning av

elektricitetsförbrukning för portföljbolagen, har datan för

2021 års förbrukning för portföljbolagen korrigerats till

17582 MWh från 31 022 MWh. Detta innebär att totala

energiförbrukningen för portföljbolagen har korrigerats till

20802 MWh från 34 246 MWh.

2-5

Extern granskning (external assurance)

2-6

Aktiviteter, värdekedja, och andra affärsrelationer

10-15

2-7

Anställda

22-23

2-8

Medarbetare som inte är anställda av organisationen

2-9

Styrningsstruktur och sammansättning

19,

41-45

2-10

Nominering och valberedning för styrelsen

19,

41-45

2-11

Ordförande för den högsta beslutsfattande organet

41-45

2-12

Det högst styrande organets roll i att överse hanteringen av påverkan

2-13

Delegerande av ansvar för att hantera påverkan

19,

41-45

2-14

Högsta beslutsfattande organets roll i hållbarhetsredovisningen

2-15

Intressekonflikter

19,

41-45

2-16

Kommunikation gällande missförhållanden och visselblåsarincidenter

2-17

Högsta beslutsfattande organets samlade kunskap

2-18

Utvärdering av det högsta beslutsfattande organets prestation

2-19

Ersättning- och kompensationspolicyer

19,

41-45

2-20

Process för att bestämma ersättning och kompensation

19,

41-45

2-21

Årlig total ersättning till högst betala och förhållandet till medianlönen

2-22

Uttalande gällande strategi för hållbar utveckling

7-9

2-23

Policyåtaganden

2-24

Integrering av policyåtaganden

2-25

Processer för att gottgöra negativ påverkan

18-23

Uttalande om tillämpning

Bure Equity AB har rapporterat informationen som finns i det här GRI-indexet för

rapporteringsperioden 2022.01.01 – 2022.12.31 med referens till GRI Standards.

Tillämpning av GRI 1

GRI 1: Foundation 2021

Tillämpliga GRI-sektorstandard(er)

Det finns inga tillämpliga sektorstandarder.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

REDOGÖRELSE SIDA

AVSTEG

(OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER

2-26

Mekanismer för att söka vägledning och för att lyfta farhågor

2-27

Efterlevnad av lagar och regleringar

2-28

Medlemsorganisationer

24 SNS, Stockholms Handelskammare, Styrelseakademien

Stockholm, Sveriges Finansanalytikers Förening

2-29

Förhållandesätt för att engagera intressenter

2-30

Kollektivavtal

Väsentliga områden

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-1

Process för att bestämma väsentliga områden

18-19

3-2

Lista av väsentliga områden

Anti-korruption

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-3

Hantering och styrning av väsentliga områden

GRI 205:

Anti-korruption 2016

205-2

Kommunikation och utbildning om antikorruptions-policy och rutiner

20,23

205-3

Bekräftade fall av korruption och vidtagna åtgärder

20,23

Energi

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-3

Hantering och styrning av väsentliga områden

22-23

GRI 302:

Energi 2016

302-1

Organisationens energiförbrukning

22-23

302-3

Energiintensitet

22-23

Utsläpp

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-3

Hantering och styrning av väsentliga områden

22-23

GRI 305:

Utsläpp 2016

305-1

Direkta (Scope 1) växthusgasutsläpp

22-23

305-2

Indirekta (Scope 2) växthusgasutsläpp

22-23

305-3

Andra indirekta (Scope 3) växthusgasutsläpp

22-23

305-4

Utsläppsintensitet för växthusgaser

22-23

Avfall

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-3

Hantering och styrning av väsentliga områden

22-23

GRI 305:

Avfall 2020

306-3

Uppkommet avfall

Utbildning och kompetensutveckling

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-3

Hantering och styrning av väsentliga områden

22-23

GRI 404: Utbildning och kompetensutveckling 2016

404-3

Andel anställda som får regelbunden utvärdering av sin prestation

och karriärsutveckling

Mångfald och lika möjligheter

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-3

Hantering och styrning av väsentliga områden

22-23

GRI 405:

Mångfald och lika möjligheter 2016

405-1

Mångfald inom styrelse, ledning och bland anställda

22-23

Kundintegritet

GRI 3:

Väsentliga områden 2021

3-3

Hantering och styrning av väsentliga områden

GRI 418:

Kundintegritet 2016

418-1

Dokumenterade klagomål gällande brott mot kundintegritet och

förluster av kunddata

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade

hållbarhetsrapporten

Till bolagsstämman i Bure Equity AB, org.nr 556454-8781

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2022 på sidorna 16-25 och för att

den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den

lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en

annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en

revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att

denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Stockholm den 3 april 2023

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson

Auktoriserad revisor

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Substansvärdets

utveckling 2022

Substansvärdet minskade med 9,4 mdkr och uppgick till 14,6 mdkr vid 2022 års slut.

Substansvärdet per aktie minskade med 39,2 procent jämfört SIX RX index som föll med 22,8 procent.

Bures portfölj består främst av noterade innehav och

onoterade innehav. Därutöver förvaltar Bure investerings-

bara medel i det som benämns som Treasury.

Noterade portföljbolag

Noterade portföljbolag svarade för 79,7 procent av

substansen jämfört med 87,6 procent vid utgången

av 2021. Det totala värdet på noterade portföljbolag

minskade med 9 380 Mkr till 11 605 Mkr.

Värdeutveckling

Värdeförändringen från ändrade aktiekurser och exit-

resultat under perioden var -9 378 Mkr.

Bures jämförelseindex SIX RX föll med 22,8 procent.

Noterade portföljbolag 11 605 Mkr (79,7%) Onoterade portföljbolag 2 438 Mkr (16,7%)

Treasury 515 Mkr (3,5%)

Värdeförändring i Mkr och aktiekurs-

utveckling 2022

Ovzon -30 -8,3%

ACQ Bure (aktier och optioner) -43 -6,3%

Cavotec -220 -32,5%

Mentice -226 -61,7%

Mycronic -400 -7,2%

Xvivo Perfusion -417 -34,3%

Vitrolife -8 041 -66,8%

Summa -9 378

Treasury

515mkr

(3,5%)

4 005mkr

(27,5%)

5 153mkr

(35,4%)

799mkr

(5,5%)

718mkr

(4,9 %)

338mkr

(2,3%)

142mkr

(1,0%)

1 362mkr

(9,4%)

753mkr

(5,2%)

68 mkr

(0,5%)

256mkr

(1,8%)

450mkr

3,1 %)

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Förvärv

Bure förvärvade 117 600 aktier i Mentice nyemission

för9Mkr.

Avyttringar

Bure avyttrade 750 000 aktier i Cavotec till David

Pagels,vd i Cavotec, för 11 Mkr.

Erhållna utdelningar

Bure erhöll aktieutdelning på 96Mkr från de noterade

portföljbolagen.

Onoterade portföljbolag

Onoterade portföljbolag svarade för 16,7 procent av sub-

stansen jämfört med 10,6 procent vid utgången av 2021.

Värdet på onoterade portföljbolag minskade med 102 Mkr

till 2 438 Mkr.

Förvärv och värdeförändring

Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade

tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och

Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktieägartillskott

till Atle Investment Services på totalt 61 Mkr.

Innehaven i Alcur Fonder, Atle Investment Services och

Fondbolaget Fondita omvärderades med 13 Mkr. Atle

förvärvade andelar i fonden HealthInvest Sustainable

Healthcare för 10 Mkr.

My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och

skapadeSverigesstörstatrafikskola.BureGrowthförvär-

vade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission.

Innehavet i My Driving Academy omvärderades med

5 Mkr till följd av transaktionen.

BureGrowthförvärvadeaktieriScandiNovaSystemsför

2 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems omvärderades

med 40 Mkr till följd av transaktionen.

Innehavet i Mercuri nedvärderades med 63 Mkr.

Avyttringar

Bure avyttrade Investment AB Bure till Sandahlsbolagen

Sweden.

Atle avyttrade aktier i Alcur Fonder, HealthInvest

Partners och TIN Fonder till anställda i bolagen för

10 Mkr.

Erhållna utdelningar

Atle Investment Management erhöll aktieutdelning på

120 Mkr från de delägda fondbolagen.

Treasury

Värdet på tillgångar i Treasury ökade med 76 Mkr till

515Mkr.UnderåretharBureförvärvatfinansiellatill-

gångarför98Mkrochavyttratfinansiellatillgångarför

216 Mkr. Koncernen har erhållit utdeln ingar på 217 Mkr

och betalat utdelning på 167 Mkr. Övriga förändr ingar

på -92 Mkr härrör från förändringar i rörelse kapital,

värde förändr ingar på kort frist iga placeringar samt

förvaltningskostnader.

Tillgångar i Treasury svarade för 3,5 procent av sub stan-

sen jämfört med 1,8 procent vid utgången av 2021.

Substansvärdets förändring under 2022 fördelades enligt följande

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

Mkr

14 559

-9 380

23 964

-102

+76

Substansvärde

31 december 2021

Noterade

portföljbolag

Onoterade

portföljbolag

Treasury Substansvärde

31 december 2022

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Substansvärdet minskade med 9 405 Mkr till 14 559 Mkr under 2022.

Substansvärdet per aktie uppgick till 196,3 kr (323,2) vid årets utgång motsvarande en nedgång med 39,2 procent.

Därtill har aktieägarna erhållit en ordinarie utdelning på 2,25 kr per aktie.

Bures substansvärde

2021-12-31 2022-12-31

Mkr

Ägar-

andel

Substans-

värde

Värdeför-

ändring

Investering Avyttring

Substans-

värde

Andel av

substans

Substansvärde

per aktie, kr

ACQ Bure

20,0% 761 -43 – – 718 4,9% 9,7

Cavotec 35,4% 681 -220 – -11 450 3,1% 6,1

Mentice

14,7% 359 -226 9 – 142 1,0% 1,9

Mycronic 26,9% 5 553 -400 – – 5 153 35,4% 69,5

Ovzon 11,4% 368 -30 – – 338 2,3% 4,6

Vitrolife 15,9% 12 046 -8 041 – – 4 005 27,5% 54,0

Xvivo Perfusion 14,6% 1 216 -417 – – 799 5,5% 10,8

Summa noterade portföljbolag 20 985 -9 378 9 -11 11 605 79,7% 156,5

Allgon

92,4% 746 11 – -4 753 5,2% 10,2

Atle Investment Management

93,0% 186 6 74 -10 256 1,8% 3,5

Bure Growth

100,0% 1 302 46 14 – 1 362 9,4% 18,4

Investment AB Bure

– 176 14 – -190 – – –

Mercuri International

90,4% 130 -63 1 – 68 0,5% 0,9

Summa onoterade portföljbolag 2 540 13 90 -204 2 438 16,7% 32,9

Summa portföljbolag 23 525 -9 364 98 -216 14 044 96,5% 189,4

Likvida medel, finansiella

placeringar och övriga

tillgångar

10)

439 76 515 3,5% 6,9

Summa treasury 439 76 515 3,5% 6,9

Totalt substansvärde 23 964 -9 364 175 -216 14 559 100,0% 196,3

1) Värdeförändring inklusive exitresultat.

2) Bures innehav av aktier per 31 december 2022: ACQ Bure 7 000 000, Cavotec 33 321 619, Mentice 3 761 659, Mycronic26317163,

Ovzon 5 861 034, Vitrolife 21 510 257 och Xvivo Perfusion 4 367 504. Bure har vidare 4 200 000 teckningsoptioner i ACQ Bure.

3) Avser aktier och teckningsoptioner i ACQ Bure.

4) Bure tecknade 117 600 aktier i Mentice nyemission för 9 Mkr.

5) Bure avyttrade 5,25 miljoner aktier i Allgon till AMIP AB - ett bolag som ägs av Bure och ledningen och styrelsen i Allgon. Bures direkta och indirekta

ägande i Allgon uppgår till 92,4 procent.

6) Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partner, erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat

aktieägartillskott till Atle Investment Management på totalt 61 Mkr. Atle avyttrade aktier i Alcur Fonder, HealthInvest Partners och TIN Fonder till anställda i

bolagen för 10 Mkr. Innehaven i Alcur Fonder, Atle Investment Services och Fondbolaget Fondita omvärderades med 13 Mkr. Atle förvärvade andelar i fonden

HealthInvest Sustainable Healthcare för 10 Mkr.

7) Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys nyemission. Innehavet i My Driving Academy omvärderades med 5 Mkr till följd av

förvärvet. Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems för 2 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems omvärderades med 40 Mkr.

8) Investment AB Bure avyttrades till Sandahlsbolagen Sweden.

9) Verkligt värde på eget kapital och räntebärande fordringar. Innehavet i Mercuri nedvärderades med 63 Mkr.

10) Likvida medel, andelar i fonder, kortfristiga placeringar i marknadsnoterade tillgångar, övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och

övriga nettotillgångar.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Bures innehav

NOTERADE INNEHAV

ACQ Bure 32

Cavotec 32

Mentice 33

Mycronic 33

Ovzon 34

Vitrolife 34

Xvivo Perfusion 35

ONOTERADE INNEHAV

Allgon 36

Atle Investment Management 36

Bure Growth 37

Mercuri International 37

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

ScandiNova utvecklar och producerar

högeffekts pulsmodulatorer och RF-enheter

till bland annat forskningsapplikationer,

cancerbehandling, industriröntgen och radar.

Läs mer på www.scandinovasystems.com

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

www.cavotec.com

Andel av Bures substansvärde: 3,1%

Cavotec är en ledande verkstadskoncern som designar och

till verkar automatiserade anslutnings- och elektrifierings-

system för hamnar och industriella applikationer världen över.

Nyckeltal

EUR m 2022 2021 2020

Nettoomsättning 148 116 158

Rörelsens kostnader -152 -117 -155

EBIT -5 -1 4

EBIT-marginal -3,0% -0,6% 2,2%

Finansnetto 4 3 -7

Resultat före skatt 0 3 -3

Skatt -3 -4 -1

Resultat från kvarvarande

verksamhet -3 -1 -4

Resultat från avvecklad verksamhet -11 -36 –

Årets resultat -14 -37 -4

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -30 -7 -14

Balansomslutning 168 175 201

Eget kapital 44 67 106

Kassaflöde från löpande verksamhet -21 1 16

Medeltal anställda 640 815 747

Fakta per 31 december 2022

Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 450 Mkr

Förvärvstidpunkt: År 2014

Styrelseledamot från Bure:

Patrik Tigerschiöld, ordförande

Bure Equity 35,4%

Thomas von Koch 11,9%

Övriga 52,7%

Cavotec utveckling, 5 år

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

20222021202020192018

Omsatt antal aktier i

tusental per månadKr

Cavotec SIX General Index

Året i korthet

• Cavotec avyttrade affärsområdet Airports till

FernwehGroup i februari 2022.

• Aktiekursen föll med 32,5 procent under 2022.

www.acq.se

Andel av Bures substansvärde: 4,9%

ACQ Bure är ett svenskt förvärvsbolag. ACQs strategi är att

identifiera och genomföra ett förvärv av ett bolag som kan

skapa värde för aktieägarna över tid.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 0 0 0

Rörelsens kostnader -15 -7 -2

EBIT -15 -7 -2

EBIT-marginal n/m n/m n/m

Finansnetto 15 0 0

Resultat före skatt -1 -7 -2

Skatt 0 0 0

Årets resultat -1 -7 -2

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 3 426 3 441 20

Balansomslutning 3 441 3 442 20

Eget kapital 3 439 3 440 18

Kassaflöde från löpande verksamhet -16 -7 0

Medeltal anställda 0 0 0

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 718 Mkr

Förvärvstidpunkt: År 2021

Styrelseledamot från Bure:

Patrik Tigerschiöld, ordförande

Sarah McPhee, ledamot

Bure Equity 20,0%

AMF Tjänstepension

& Fonder 20,0%

SEB Fonder & Stiftelse 11,7%

Övriga 48,3%

1) Avser aktier och teckningsoptioner i ACQ Bure.

ACQ Bure utveckling, från mars 2021

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

110

130

150

2021 2022

Omsatt antal aktier i

tusental per månadKr

ACQ Bure

SIX General Index

Året i korthet

• Aktiekursen föll med 6,3 procent under 2022.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

www.mentice.com

Andel av Bures substansvärde: 1,0%

Mentice utvecklar och säljer simuleringslösningar med

fokus på den snabbväxande marknaden för endovaskulära

ingrepp.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 218 185 138

Rörelsens kostnader -242 -205 -156

EBIT -24 -20 -18

EBIT-marginal -11,0% -10,7% -13,2%

Finansnetto 0 -2 -0

Resultat före skatt -24 -21 -19

Skatt -7 -8 5

Årets resultat -31 -29 -13

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 31 -2 37

Balansomslutning 333 262 245

Eget kapital 163 137 163

Kassaflöde från löpande verksamhet 15 -5 31

Medeltal anställda 122 104 95

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 142 Mkr

Förvärvstidpunkt: År 2019

Styrelseledamot från Bure:

Gösta Johannesson, ledamot

Karin Howell-Bidermann 34,0%

Bure Equity 14,7%

Handelsbanken Fonder 7,5%

Övriga 43,8%

Mentice utveckling, från juni 2019

400

800

1 200

1 600

2 000

2022202120202019

120

160

200

Omsatt antal aktier i

tusental per månadKr

Mentice SIX General Index

Året i korthet

• Orderingången ökade med 23 procent till 252 Mkr (206).

• Nettoomsättningen ökade med 18 procent till 218 Mkr

(185).

• Mentice förvärvade samtliga tillgångar för

programvarulösningen Ankyras från det spanska

bolaget Galgo Medical S.L. för 19 Mkr. Mentice

genomförde en nyemission på 60 Mkr. Bure tecknade

sin pro rata andel av emission på 9 Mkr.

• Aktiekursen föll med 61,7 procent under 2022.

www.mycronic.com

Andel av Bures substansvärde: 35,4%

Mycronic skapar världsledande produktionsutrustning för

elektronik- och bildskärmstillverkning.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 5 119 4 635 3 882

Rörelsens kostnader -4 225 -3 586 -2 984

EBIT 894 1 049 898

EBIT-marginal 17,5% 22,6% 23,1%

Finansnetto -4 -2 -8

Resultat före skatt 890 1 046 890

Skatt -154 -219 -187

Årets resultat 737 827 703

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 1 004 440 1 039

Balansomslutning 7 340 6 136 5 319

Eget kapital 4 703 3 997 3 378

Kassaflöde från löpande verksamhet 853 998 1 126

Medeltal anställda 2 002 1 683 1 506

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 5 153 Mkr

Förvärvstidpunkt: År 2010 via

Skanditek

Styrelseledamot från Bure:

Patrik Tigerschiöld, ordförande

Bure Equity 26,9%

SEB Fonder 10,3%

Fjärde AP-fonden 9,1%

Övriga 53,7%

Mycronic utveckling, 5 år

5 000

10 000

15 000

20 000

20222021202020192018

160

240

320

Omsatt antal aktier i

tusental per månadKr

Mycronic

SIX General Index

Året i korthet

• Orderingången under 2022 var 6 783 Mkr (4 506).

Den sammanlagda orderstocken v id årets utgång var

3 574Mkr (1 975).

• Nettoomsättningen var 5 119 Mkr (4 635) vilket

motsvarar en ökning på 10 procent.

• Rörelseresultatet uppgick till 894 Mkr (1 049), vilket

motsvarar en rörelsemarginal på 17,5 procent (22,6).

• Aktiekursen föll med 7,2 procent under 2022.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

www.ovzon.com

Andel av Bures substansvärde: 2,3%

Ovzon erbjuder en revolutionerande mobil bredbands-

tjänst via satellit som kombinerar hög datahastighet med

stor mobilitet.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 357 191 160

Rörelsens kostnader -438 -305 -209

EBIT -81 -113 -48

EBIT-marginal -22,7% -59,2% -30,1%

Finansnetto 45 29 -59

Resultat före skatt -36 -84 -107

Skatt 0 0 3

Årets resultat -36 -84 -104

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -202 82 180

Balansomslutning 1 922 1 853 1 329

Eget kapital 1 393 1 450 1 293

Kassaflöde från löpande verksamhet -112 -77 -155

Medeltal anställda 43 36 31

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 338 Mkr

Förvärvstidpunkt:

År 2018

Styrelseledamot från Bure:

Patrik Tigerschiöld, ledamot

Investment AB Öresund 11,9%

Bure Equity 11,4%

Futur Pension 9,6%

Övriga 67,1%

Ovzon, utveckling från maj 2018

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

20222021202020192018

100

Omsatt antal aktier i

tusental per månadKr

Ovzon

SIX General Index

Året i korthet

• Nettoomsättningen under 2022 steg med 87procent

till 357 Mkr (191).

• Rörelseresultatet uppgick till -81 Mkr (-113).

• Aktiekursen föll med 8,3 procent under 2022.

• Efter balansdagen informerade Ovzon om

senareläggning av uppsändningen av Ovzon 3

och byte till SpaceX som launchpartner. Ovzon

genomförde en riktad nyemission på 200 Mkr. Bure

tecknade 1 123 595 aktier för 50 Mkr.

www.vitrolife.com

Andel av Bures substansvärde: 27,5%

Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknik-

koncern, som utvecklar, producerar och marknadsför

produkter för fertilitetsbehandling.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 3 234 1 681 1 246

Rörelsens kostnader -2 580 -1 245 -876

EBIT 654 435 370

EBIT-marginal 20,2% 25,9% 29,7%

Finansnetto -117 25 -4

Resultat före skatt 537 460 366

Skatt -143 -116 -78

Årets resultat 394 344 288

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -1 563 -1 852 911

Balansomslutning 20 551 19 429 2 305

Eget kapital 16 740 15 341 2 017

Kassaflöde från löpande verksamhet 636 384 356

Medeltal anställda 1 117 478 405

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 4 005 Mkr

Förvärvstidpunkt: År 2010

via Skanditek

Styrelseledamot från Bure:

Henrik Blomquist, ledamot

William Demant Invest A/S 28,7%

Bure Equity 15,9%

EQT 4,5%

Övriga 50,9%

Vitrolife utveckling, 5 år

1 500

3 000

4 500

6 000

7 500

9 000

20222021202020192018

100

200

300

400

500

600

Omsatt antal aktier i

tusental per månadKr

Vitrolife

SIX General Index

Året i korthet

• Nettoomsättningen var 3 234 Mkr (1 681), vilket

motsvarar en ökning med 92 procent varav organisk

tillväxt 10 procent, förvärvad tillväxt 65 procent och

valutaeffekt 18 procent.

• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick

till 1 050 Mkr (544), motsvarande en marginal om

32,5procent (32,4).

• Aktiekursen föll med 66,8 procent under 2022.

• Efter balansdagen utsågs Bronwyn Brophy till vd för

Vitrolife med tillträde senast den 1 augusti 2023.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

www.xvivoperfusion.com

Andel av Bures substansvärde: 5,5%

Xvivo Perfusion är en internationell medicinteknikkoncern

fokuserad på att utveckla optimerade lösningar för organ,

vävnader och celler i samband med transplantation.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 415 258 180

Rörelsens kostnader -409 -277 -226

EBIT 6 -18 -46

EBIT-marginal 1,5% -7,2% -25,4%

Finansnetto 16 25 -12

Resultat före skatt 22 7 -57

Skatt -4 1 14

Årets resultat 18 8 -44

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) 237 393 347

Balansomslutning 1 733 1 543 1 150

Eget kapital 1 430 1 285 1 008

Kassaflöde från löpande verksamhet 28 -12 -12

Medeltal anställda 133 113 77

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 799 Mkr

Förvärvstidpunkt: Lex Asea

utdelning från Vitrolife 2012

Styrelseledamot från Bure:

Gösta Johannesson, ordförande

Bure Equity 14,6%

Swedbank Robur Fonder 9,7%

Fjärde AP-fonden 9,2%

Övriga 66,5%

Xvivo Perfusion utveckling, 5 år

500

1 000

1 500

2 000

2 500

20222021202020192018

100

200

300

400

500

Omsatt antal aktier i

tusental per månadKr

Xvivo SIX General Index

Året i korthet

• Nettoomsättningen uppgick till 415 Mkr

(258), motsvarande en tillväxt om 61 procent.

Omsättningsökningen justerat för valutaeffekter var

45procent varav organisk tillväxt 30 procent och

förvärvad tillväxt 15procent.

• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick

till 49 Mkr (14) motsvarande en EBITDA-marginal om

12 procent (5).

• Xvivo förvärvade maskin- och perfusionsverksam-

heten från den italienska distributören Avionord S.r.l.

• Aktiekursen föll med 34,3 procent under 2022.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

www.atle.se

Andel av Bures substansvärde: 1,8%

Atle Investment Management investerar i finansiel-

la verksamheter och tillgångar. Bolaget äger 30,4% i

Alcur Fonder, 100% i AtleInvestment Services, 20,1%

i Fondbolaget Fondita, 45,8% i HealthInvest Partners,

100% i Humle Fonder, 35,2% i Teknik Innovation Norden

Fonder (TIN Fonder) och andelar i aktiefonder.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 0 0 0

Utdelningar 120 98 21

Verkligt värde finansiella tillgångar 11 58 4

Förvaltningskostnader -8 -5 -5

EBIT 123 151 20

Finansnetto -3 -1 0

Resultat före skatt 120 150 20

Skatt 0 0 0

Årets resultat 120 150 20

Nettolåneskuld (-)/fordran(+)

-73 -12 -20

Balansomslutning 284 229 120

Eget kapital 191 187 96

Kassaflöde från löpande verksamhet 109 95 16

Medeltal anställda 1 1 1

1) Varav 81 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2022.

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 256 Mkr

Förvärvstidpunkt:

Etablerat 2014

Styrelseledamot från Bure:

Henrik Blomquist, ordförande

Oskar Hörnell, ledamot

Sarah McPhee, ledamot

Bure Equity 93,0%

Gustav Ohlsson 7,0%

Året i korthet

• Förvaltat kapital i Alcur Fonder, Atle Investment

Services, Fondita, HealthInvest Partners, Humle

Fonder och TIN Fonder minskade till 33 mdkr jämfört

med 44 mdkr vid årets inledning.

• Atle erhöll utdelningar från Alcur, Fondita och

TINFonder på 120Mkr (98).

• Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners,

erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment

Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat

aktieägartillskott till Atle Investment Services på

totalt 61 Mkr.

• Innehaven i Alcur Fonder, Atle Investment Services

och Fondbolaget Fondita omvärderades med 13 Mkr.

• Atle förvärvade andelar i fonden HealthInvest

Sustainable Healthcare för 10 Mkr.

www.allgon.se

Andel av Bures substansvärde: 5,2%

Allgon är en världsledande aktör inom industriell radio-

styrning som utvecklar, tillverkar och levererar sina

lösningar till kunder världen över.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 617 527 443

Rörelsens kostnader -521 -467 -412

EBIT 96 60 31

EBIT-marginal 15,5% 11,4% 7,1%

Finansnetto -6 -21 -24

Resultat före skatt 89 39 8

Skatt -17 -4 -17

Resultat från kvarvarande

verksamhet 73 35 -9

Resultat från avvecklad verksamhet 0 40 -24

Årets resultat 73 75 -33

Nettolåneskuld (-)/fordran(+) -172 -210 -237

Balansomslutning 830 737 689

Eget kapital 460 365 281

Kassaflöde från löpande verksamhet 60 40 36

Medeltal anställda 377 360 345

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 753 Mkr

Förvärvstidpunkt:

Etablerat 2021

Styrelseledamot från Bure:

Sophie Hagströmer, ordförande

Trolle Sahlström, ledamot

Bure Equity 92,4%

Ledning och styrelse

i Allgon 7,6%

Året i korthet

• Nettoomsättningen ökade med 17 procent till 617 Mkr

(527).

• Rörelse resultatet var 96 Mkr (60) motsvarande en

marginal om 15,5 procent (11,4).

• Nettoskulden minskade till 172 Mkr (210).

• Under 2022 etablerades ett incitamentsprogram

varvid Bure avyttrade 7,6 procent av aktierna i Allgon

till AMIP AB. AMIP ägs av ledningen och styrelsen i

Allgon samt Bure.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

www.bure.se

Andel av Bures substansvärde: 9,4%

Bure Growth är ett helägt dotterbolag som investerar

i utvecklings bolag. Bolaget äger 46,5% i BioLamina,

30,4% i My Driving Academy Sweden, 27,9% i ScandiNova

Systems och 17,6% i Yubico.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 0 0 0

Verkligt värde finansiella tillgångar 46 32 56

Förvaltningskostnader 0 0 0

EBIT 46 32 56

Finansnetto 0 0 0

Resultat före skatt 46 32 56

Skatt 0 0 0

Årets resultat 46 32 56

Nettolåneskuld (-)/fordran(+)

-449 -435 -429

Balansomslutning 1 362 1 303 1 265

Eget kapital 894 848 817

Kassaflöde från löpande verksamhet 0 0 0

Medeltal anställda 0 0 0

1) Varav 449 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2022.

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 1 362 Mkr

Förvärvstidpunkt: Etablerat 2015

Styrelseledamot från Bure:

Henrik Blomquist, ordförande

Sophie Hagströmer, ledamot

Max Jonson, ledamot

Bure Equity 100,0%

Året i korthet

• My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och

skapade Sveriges största trafikskola. Bure Growth

förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys

nyemission. Innehavet i My Driving Academy

omvärderades med 5 Mkr till följd av transaktionen.

• Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova

Systems för 2 Mkr. Innehavet i ScandiNova Systems

omvärderades med 40 Mkr till följd av transaktionen.

www.mercuri.se

Andel av Bures substansvärde: 0,5%

Mercuri International är ett ledande konsult- och

utbildningsföretag inom försäljning och ledarskap med

internationell verksamhet.

Nyckeltal

Mkr 2022 2021 2020

Nettoomsättning 325 303 241

Rörelsens kostnader -323 -299 -271

EBITA 2 4 -30

EBITA-marginal 0,5% 1,4% -12,3%

Nedskrivning immateriella

anläggningstillgångar – – -15

EBIT 2 4 -45

EBIT-marginal 0,5% 1,4% -18,7%

Finansnetto -1 -4 -6

Resultat före skatt 1 0 -51

Skatt -6 -4 -1

Årets resultat -5 -4 -52

Nettolåneskuld (-)/fordran(+)

-92 -79 -103

Balansomslutning 346 320 305

Eget kapital 118 102 100

Kassaflöde från löpande verksamhet -8 31 -5

Medeltal anställda 194 202 216

1) Varav 33 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2022.

Fakta per 31 december 2022 Bolagets största aktieägare

Substansvärde: 68 Mkr

Förvärvstidpunkt: År 1998

Styrelseledamot från Bure:

Henrik Blomquist, ordförande

Bure Equity 90,4%

Övriga 9,6%

1) Avser bokfört värde på eget kapital och räntebärande fordringar.

Året i korthet

• Nettoomsättningen under 2022 ökade med 7,1pro cent

till 325 Mkr (303).

• Rörelseresultatet var 2 Mkr (4).

• Årets kassaflöde var -8 Mkr (31). Nettolåneskulden

ökade till 92 Mkr (79).

• Bures innehav av aktier i Mercuri nedvärderades med

63 Mkr.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Bure-aktien

Ett av Bures främsta mål är att skapa hög uthållig total-

avkastning till Bures aktieägare. Totalavkastningen mäter

avkastningen på Bure-aktien inklusive utskiftningar.

Utskiftningarna kan ske genom utdelning av kontanta

medel och aktier i bolag eller genom inlösen och återköp

av aktier.

Totalavkastning per 31 december 2022

Bure Equity SIX RX

1 år -43,1% -22,8%

3 år 16.5% 23,6%

5 år 159,7% 59,4%

10 år 1 213,7% 213,0%

Total utskiftning till Bures aktieägare 1993– 2022:

12,8 mdkr

Utdelning, kontant: 4,0 mdkr

Utdelning, aktier: 5,2 mdkr

Inlösen: 1,7 mdkr

Återköp: 1,9 mdkr

Cash dividend: SEK 4.0 bn

Share dividend: SEK 5.2 bn

Redemption: SEK 1.7 bn

Buyback: SEK 1.9 bn

Totalavkastning

Bure definierar totalavkastning inklusive utdelning

av bolag som en kombination av Bure-aktiens kurs-

utveckling, kontant utdelning samt värdet på de bolag

som delats ut. Metodiken baseras på att kontant utdelning

återinvesteras i Bure-aktien.

Tillväxt i substansvärdet

Substansvärdet är summan av Bures nettotillgångar och

kan sägas vara resultatet av ett långsiktigt bolagsbyg-

gande. I substansvärdet ingår noterade och onoterade

tillgångar värderade till marknadsvärde.

Aktieägarvänliga åtgärder

Bure använder sig av ett antal aktieägarvänliga åtgärder

för att över tid möjliggöra att aktieägarna får ta del av vär-

det på Bures tillgångar utöver aktiemarknadens värdering

av Bure-aktien.

Vid kontanta utdelningar skiftas kontanta medel ut med-

an vid utdelning av bolag skiftas aktier i ett specifikt bolag

ut till aktieägarna. Sedan 1993 har Bure delat ut 4,0 mdkr

i kontanta medel samt aktier i bolagen Capio, Observer

(senare Cision) och AcadeMedia till ett värde av 5,2 mdkr

vid utdelningstillfället – totalt 9,2mdkr.

Ytterligare en form av utskiftning är inlösen av aktier och

återköp av aktier. Förenklat ökar detta förfarande värdet

på kvarvarande aktier. Under årens lopp har Bure genom-

fört inlösenprogram och återköpt aktier och optioner

för3,6 mdkr.

Omsatt antal aktier i

1 000-tal per månad

Kronor

Bure Totalavkastning

SIX Return Index

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Total no. of shares

traded, thousands

SEK

Bure (Total Return)

SIX Return Index

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2022202120202019201820172015 201620142013

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Totalt har Bure sedan start skiftat ut 12,8 mdkr till

sina aktieägare att jämföra med Bures börsvärde den

31december 2022 på 18,3 mdkr.

Bure -aktien är noterad på NasdaqStockholm under

LargeCap-segmentet.

Aktiekapital och antal aktier

Aktiekapitalet i Bure uppgick per den 31 december 2022

till 577 Mkr fördelat på 74 252 057 aktier. Varje aktie har

ett kvotvärde på 7,76 kr. Antalet utestående stamaktier

är 74 146 921. Bure genomförde, med stöd av ett bemyn-

digande från årsstämman den 3 maj 2022, en nyemis-

sion och omedelbart återköp av 105 136 C-klass aktier.

Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incita-

mentsprogrammet LTIP 2022 som antogs av årsstämman

den 3 maj 2022. Samtliga aktier äger lika rösträtt samt rätt

till bolagets tillgångar och vinst.

Aktieägare

Antalet aktieägare i Bure uppgick per den 31 december

2022 till 58 795 (59 508) enligt Euroclear Sweden. Av Bures

aktieägare ägde 90,8 procent (91,1) färre än 500aktier.

Andelen utländska investerare upp gick till 23,2 procent

(23,0). De tio största ägarnas innehav vid årsskiftet var

59,7 procent (59,6) av kapitalet och rösterna i Bure.

Kursutveckling

Under 2022 föll aktiekursen med 43,8 procent till 246,4kr

vid utgången av året. Som högst betalades Bures aktie

med 443,8 kr och som lägst med 171,3 kr. Under 2022

uppgick totalavkastningen för Bure-aktien till -43,1pro-

cent. Totalavkastningen är ett mått på den totala aktie-

utvecklingen inklusive återinvesterad utdelning.

Totalavkastningen i Bures aktie kan jämföras med

totalavkastningsindex SIX Return Index som uppgick till

-22,8procent.

Handelsvolym

Under 2022 omsattes 25,5 miljoner aktier (28,2) på Nasdaq

Stockholm till ett värde av 6,4 mdkr (10,0), vilket innebär

att 34 procent (38) av Bures aktier omsattes. I genomsnitt

handlades 100 970 aktier (111 454) per handelsdag. Under

året gjordes 409 310 avslut (527 978) i Bure-aktien.

Utdelning

Under 2022 utbetalades en ordinarie utdelning om 2,25 kr

per aktie för räkenskapsåret 2021. Styrelsen föreslår års-

stämman 2023 att besluta om en ordinarie utdelning om

2,25 kr per aktie avseende räkenskapsåret 2022.

Återköp av aktier

Bures årsstämma 2022 beslutade att ge Bures styrelse

mandat att förvärva upp till tio procent av det totala

antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt

stamaktier under 2022 och innehar inte några egna sta-

maktier. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge

styrelsen nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2024

återköpa upp till 10 procent av utestående antal stamakti-

er i bolaget. Bure har, med stöd av ett bemyndigande från

årsstämman den 3 maj 2022, genomfört en nyemission

samt därefter omedelbart återköpt 105 136 C-klass aktier.

Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incita-

mentsprogrammet LTIP 2022 som antogs av årsstämman

den 3 maj 2022.

Medarbetarnas aktieägande

Bures anställda uppmuntras till en samsyn med bolagets

aktieägare. För samtliga medarbetare ges möjlighet att

inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet

investera ett belopp motsvarande 6,9procent av den

fasta baslönen (före skatt) i Bure-aktier. Samtliga med-

arbetare deltog i programmet 2022 med ett sammanlagt

investerings belopp om 1,0Mkr som matchades av Bure

med 1,25 Mkr. Egen investering innebär att programmen

har en värde mässig upp- och nedsida, vilket likställer

intresset hos anställda med övriga aktieägares. För mer

information om anställdas aktie innehav se avsnittet

Medarbetare.

Ägare Antal aktier Andel

Patrik Tigerschiöld samt närstående 7 733 405 10,4%

AMF Tjänstepension & Fonder 7 053 467 9,5%

Familjen Björkman inkl. stiftelser 6 116 012 8,2%

Fjärde AP-fonden 5 812 629 7,8%

SEB Investment Management 4 393 082 5,9%

Ted Tigerschiöld 3 746 051 5,1%

Stephanie Tigerschiöld 3 712 073 5,0%

State Street Bank & Trust 2 817 203 3,8%

JP Morgan & Chase Bank 1 553 180 2,1%

Nordea Investment Funds 1 339 004 1,8%

Summa 10 största ägare

44 276 107 59,7%

Övriga 29 870 814 40,3%

Totalt

74 146 921 100,0%

Aktieägarstruktur per den 31 december 2022

Storleksklasser Antal ägare Andel

1 – 500 53 412 90,8%

501 – 1 000 2 757 4,7%

1 001 – 5 000 2 119 3,6%

5 001 – 10 000 249 0,4%

10 001 – 15 000 81 0,1%

15 001 – 20 000 37 0,1%

20 001 – 140 0,2%

Summa 58 795 100,0%

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Vitrolife, ett svenskt börsnoterat medicinteknikbolag som

utvecklar och producerar avancerade, effektiva och säkra

produkter och system för fertilitetsbehandling.

Läs mer på www.vitrolife.com

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Bolagsstyrning

Utser

Förslag

Ersättningsutskott

Revisionsutskott

Placeringsutskott

Valberedning

Koncernledning

Aktieägarna genom

bolagsstämma

Styrelsen

Utser

Rapportering

Kontroll

Rapportering

Utser

Revisorer

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Bolagsstyrningsrapport 2022

Bolagsstyrningen i Bure Equity AB utgår från svensk

lagstiftning, främst den svenska Aktiebolagslagen samt

Regelverk för emittenter utfärdat av Nasdaq Stockholm.

Bure tillämpar vidare reglerna i Svensk kod för bolags-

styrning (”Koden”). Reglerna tillämpas successivt i den

omfattning som föreskrivs i Koden och i den takt råd-

givande organ (exempelvis Kollegiet för svensk bolags-

styrning) utfärdar uttalanden och rekommendationer i

specifika frågor rörande Koden. Bure tillämpar Koden och

redovisar inte några avvikelser från Koden för räken-

skapsåret 2022 förutom vad avser bolagets särskilda

granskningsfunktion (se avsnitt ”Avvikelser från bolags-

styrningskoden” nedan). För ytterligare information angå-

ende bolagsstyrnings frågor som inte behandlas i denna

bolagsstyrnings rapport hänvisas till www.bure.se.

Aktiekapital

Bure är sedan 1993 noterat på Nasdaq Stockholm. Aktie-

kapitalet uppgick till 576,5 Mkr vid årsskiftet fördelat på

74146 921 stamaktier och 105 136 C-klass aktier. Bolagets

stamaktier ger rätt till en röst per aktie. Alla aktier medför

samma rätt till andel av bolagets tillgångar. Stamaktier

har rätt utdelning medan C-klass aktier inte har rätt till

utdelning.

Vid utgången av 2022 hade Bure 58 795 aktieägare enligt

statistik från Euroclear Sweden. De tio största ägarna

svarade för 59,7procent av aktierna. Patrik Tigerschiöld

med närstående var Bures enskilt största aktieägare med

10,4procent av aktierna. Andelen aktier som ägdes av

fysiska eller juridiska personer utanför Sverige uppgick

till23,2 procent.

Bolagsstämma

Årsstämman är Bures högsta beslutande organ och ska

sammankallas i Stockholm eller Göteborg en gång om

året före juni månads utgång. Kallelsen till årsstämma ska

enligt gällande bolags ordning offentliggöras tidigast sex

veckor och senast fyra veckor före stämman och till extra

bolagsstämma tidigast sex veckor och senast tre veckor

före stämman. Kallelse ska alltid ske genom annonsering

i Post- och Inrikes Tidningar samt genom kungörelse i

Svenska Dagbladet.

För att få ett ärende behandlat vid en årsstämma ska

aktie ägaren inkomma med en skriftlig begäran till sty-

relsen i så god tid att ärendet kan tas upp i kallelsen till

stämman. Bures bolagsordning innehåller inga begräns-

ningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan

avge vid bolagsstämman. Samtliga aktieägare som är

registrerade i Euroclear Swedens aktieägarregister och

som till bolaget anmält deltag ande i tid har rätt att delta

i stämman och rösta för sitt totala innehav av aktier.

Biträde åt aktieägare får medverka på stämman om aktie-

ägare anmäler sådan.

Årsstämman 2022

Årsstämman 2022 ägde rum den 3 maj i Stockholm.

Aktieägarna erbjöds möjlighet att utöva sin rösträtt per

post före stämman. I röstlängden ingick 168 aktieägare

som sammantaget representerade 60,6 procent av röster-

na och kapitalet. Revisorer valdes på årsstämman 2022 för

en mandatperiod på ett år.

Valberedning

Den 28 september 2022 offentliggjordes valberedningens

sammansättning. Valberedningen har tillsatts i enlighet

med den instruktion för valberedningen som fastställ-

des av Bures årsstämma 2022. Enligt denna instruktion

ska styrelsens ordförande senast vid utgången av tredje

kvartalet varje år tillse att bolagets tre största aktieägare

eller ägargrupper erbjuds att vardera utse en ledamot

att ingå i valberedningen. Om en av de tre aktieägarna

avstår från att utse ledamot i valberedningen kontaktas

nästföljande aktie ägare i ägar andel med uppdrag att utse

ledamot i valberedningen. Mandatperioden är ett år.

Dessutom ska styrelsens ordför ande ingå i valberedning-

en. Ingen ersättn ing utgår för arbetet i valberedningen.

Valberedningen består av:

• Viveca Ax:son Johnson, utsedd av familjen Björkman.

• Tomas Risbecker, utsedd av AMF Tjänstepension

& AMF Fonder. Tomas Risbecker utsågs av

valberedningen till valberedningens ordförande.

• Patrik Tigerschiöld, utsedd av familjen Tigerschiöld.

Valberedningen ska bereda och till bolagsstämman lämna

förslag till:

• Val av ordförande på stämman.

• Val av och arvode till styrelsens ordförande respektive

leda möter i bolagets styrelse.

• Val av och arvode till revisor och revisorssuppleant

(iförekommande fall).

• Principer för tillsättande av kommande valberedning.

Inför årsstämman 2023 har valberedningen haft två

protokollförda möten samt ett antal underhandskontak-

ter mellan valberedningens ledamöter. För att bedöma

de krav som kommer att ställas på styrelsen till följd

av bolagets nuläge och framtida inriktning har valbe-

redningen diskuterat styrelsens storlek och samman-

sättning, vad avser till exempel branscherfarenhet,

kompetens, internationell erfarenhet och mångfald. En

viktig utgångspunkt har varit principen att styrelsens

samm ansättning ska spegla och ge utrymme åt de olika

kompetenser och erfarenheter som krävs för Bures lång-

siktiga verksamhet. Valberedningen har därutöver också

beaktat frågan om könsfördelning i styrelsesammansätt-

ningen. Valbered ningen eftersträvar en jämn könsför-

delning i styrelsesammansättningen. Valberedningens

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

förslag innebär att andelen kvinnor i styrelsen uppgår

till 50 procent. Valberedningens förslag, redogörelse för

valberedningens arbete inför årsstämman samt övrig

information om föreslagna styrelseledamöter, kommer

att finnas tillgänglig på hemsidan i samband med kallel-

sen till årsstämman.

Styrelsen

Samtliga ledamöter i styrelsen utses av aktieägarna vid

årsstämman med en mandatperiod från års stämman fram

till och med slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagsord -

ningen ska Bures styrelse bestå av lägst fem och högst nio

ledamöter.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt-

ning av bolagets angelägenheter, dock ej i den löpande

verksamheten. I styrelsens uppgifter ingår att bedöma

bolagets ekonomiska situation, fortlöpande kontrollera

arbetet, fastställa en arbetsordning, utse en vd samt ange

arbetsfördelningen.

På årsstämman den 3 maj 2022 valdes Patrik Tigerschiöld

(omval) till ordförande, Carl Björkman (omval), Carsten

Browall (omval), Charlotta Falvin (omval), Sarah McPhee

(omval) och Birgitta Stymne Göransson (nyval) till leda-

möter. Bengt Engström avböjde omval. Uppgifter om

styrelseledamöterna och verkställande direktören presen-

teras i slutet av bolagsstyrningsrapporten. Cfo Max Jonson

har fullgjort styrelsens sekreterarfunktion. Verkställande

direktören är inte ledamot av styrelsen. Av bolagets sex

ledamöter är fyra oberoende i förhållande till bolaget,

bolagsledningen och till bolagets större aktie ägare, en är

oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och

beroende till bolagets större aktie ägare och en är bero-

ende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till

bolagets större aktie ägare.

En beskrivning av styrelseleda möternas samt verkställ-

ande direktörens aktieinnehav och andra uppdrag redovi-

sas i avsnitten Styrelsen och Medarbetare.

Styrelsens arbete

Styrelsens arbete innefattar att utveckla bolagets strategi

och affärsplan på ett sådant sätt att aktieägarnas intressen

långsiktigt tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens

arbete regleras enligt en arbetsordning, vilken fastställ-

des vid styrelsens konstituerande sammanträde den 3

maj 2022. Styrelsens arbete följer en årlig plan med fasta

beslutspunkter som fastställs i anslutning till konstitue-

rande styrelsemöte. Arbetsordningen innebär i korthet att

styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt-

ning av bolagets angelägenheter. Styrelsens arbetsordning

innehåller bland annat uppgifter om ansvarsfördelningen

mellan styrelsen, ordföranden, verkställande direktören

och styrelsens utskott.

Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets och koncer-

nens ekonomiska situation så att styrelsen kan fullgöra

den uppföljningsskyldighet som följer av lag, Regelverk

för emittenter utfärdat av Nasdaq Stockholm och god

styrelsesed. Enligt arbetsordn ingen ska styrelsen ta beslut

i frågor som inte ingår i den löpande förvaltningen eller är

av stor betydelse, såsom väsentliga finansiella åtaganden

och avtal samt betydande förändringar av organisationen.

Bures styrelse fastställer och dokumenterar årligen

bolagets mål och strategier. Årligen behandlas dessutom

marknads frågor, strategifrågor och budget. Styrelsen

fastställer bolagets finanspolicy, attesträtt, delegerings-

ordning och beslutsordning. Styrelsen har upprättat en

särskild instruktion om ansvar och befogenheter för vd i

Bure samt får kontinuerligt rapporter och uppdateringar

om verksamheten från ledningen. Informationsmaterial

och beslutsunderlag inför styrelse mötena utsänds normalt

en vecka före varje styrelsemöte.

Bolagets revisorer deltar minst en gång per år vid sty-

relsemötena för att lämna en redogörelse från årets

revision samt ge sin syn på bolagets interna kontroll-

system. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från

årets granskning direkt till styrelsen. Minst en gång per

år träffar revisorn styrelsen utan närvaro från någon i

bolagsledningen.

Närvaro vid styrelsemöten under 2022 Styrelsemöten Ersättning, tkr Innehav aktier

Patrik Tigerschiöld, ordförande 15/16 2 200 7 733 405

Carl Björkman 16/16 350 2 945 412

Carsten Browall 16/16 350 7 900

Charlotta Falvin 16/16 350 0

Sarah McPhee 16/16 350 13 100

Birgitta Stymne Göransson 12/12 350 1 100

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Styrelsens arbete under 2022

Enligt arbetsordningen sammanträder styrelsen minst sex

gånger per år samt därutöver vid behov. Under det gångna

verksamhetsåret hade styrelsen sexton möten varav åtta

ordinarie möten, ett konstituerande möte och sju extra

möten.

Viktigare frågor som behandlades under verksamhetsåret

var bland annat:

• Ekonomisk uppföljning av verksamheten

• Diskussioner och beslut avseende portföljen

• Beredning av utdelningsförslag

• Utveckling av bolagets strategiska inriktning

• Mandat för återköp av egna aktier

• Revisions-, placerings- och ersättningsutskotts-

ärenden, som beskrivs under ”Utskottsarbete” nedan.

Bolagets revisor har medverkat i två styrelsemöten, delvis

utan att representanter från bolagsledningen varit närva-

rande.

Det totala styrelsearvodet i Bure Equity AB enligt beslut

på årsstämman 2022 är 3 950 000kr, varav styrelsens ord-

förande erhåller 2 200000 kr.

Utvärdering av styrelsen

Styrelsens arbete utvärderas regelbundet, antingen genom

extern utvärdering eller genom självutvärdering. Den

senaste utvärderingen genomfördes 2022. Iutvärderingen

gav ledamöterna sin syn på arbetsformer, styrelsemate-

rial, sina egna och övriga ledamöters insatser i styrelsens

arbete i syfte att utveckla styrelsearbetet samt förse

valberedningen med ett relevant beslutsunderlag.

Utskottsarbete

I styrelsens arbetsordning ingår instruktioner för

revisions utskott, ersättningsutskott och placerings utskott.

Revisions utskottets och ersättningsutskottets arbete full-

görs av hela styrelsen.

Revisionsutskott

Revisionsutskottet ansvarar för frågor om revision, intern

kontroll och genomgång av bokslut och delårsrapporter.

Utskottet ska även utvärdera revisorernas arbete samt

förbereda för val av nya revisorer när det är aktuellt.

Revisionsutskottet har sammanträtt med bolagets revisor

vid två tillfällen under året.

Ersättningsutskott

Ersättningsutskottet ska bereda frågor om ersättningar i

form av lön, pensioner och bonus eller andra anställnings-

villkor för vd och personal som rapporterar direkt till vd.

Beslut om principer för ersättningar till vd och bolags-

ledningen fastställdes på årsstämman 3 maj 2022.

Placeringsutskott

För att aktivt förvalta Bures likvida medel ochkort frist-

iga placeringar har styrelsen tillsatt ett placerings utskott.

Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande

utvärdera förvaltningen av placeringarna med hänsyn

till risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik

Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställ ande direktör

Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras

av bolagets finanspolicy. Under det gångna verksamhets-

året hade placeringsutskottet inte hållit något möte.

Principer för ersättning till

ledande befattningshavare

Årsstämman fastställer principer för ersättning till

ledande befattningshavare. Förslag tas fram av ersätt-

ningsutskottet. Huvudprincipen är att erbjuda marknads-

mässiga ersättningar och anställningsvillkor. Den totala

ersättningen utgörs av fast grundlön, rörlig lön, pen-

sionsförmåner samt övriga förmåner. En redogörelse för

de principer som gällt under 2022 finns i förvaltningsbe-

rättelsen. Information om ersättningen till verkställande

direktören samt övriga ledande befattnings havare under

2022 redogörs i not 24.

Finansiell rapportering

Bures redovisning är baserad på lagar, förordningar, regler,

avtal och rekommendationer som gäller för noterade

bolag på Nasdaq Stockholm. En närmare beskrivning av

redovisningsprinciperna finns i not 1 i årsredovisningen.

Revisionsberättelsen för verksamhetsåret 2022 ingår vida-

re i årsredovisningen. Styrelsen utvärderar löpande att

ekonomi- och finansorganisationen är rätt dimensionerad

och har tillräckligt med resurser.

Moderbolaget ger varje år ut instruktioner om vilken

information som ska rapporteras från dotterbola-

gen samt övriga portföljbolag. I informationen ingår

bland annat resultat- och balansräkningar, kassa-

flödesanalyser samt viktiga nyckeltal. Vid årsbok-

slut rapporteras ett mer omfattande rapport paket av

dotterbolagen. Rapporteringen sker i ett gemensamt

koncernredovisnings system.

I enlighet med de krav som anges i noteringsavtalet med

Nasdaq Stockholm rapporterar bolaget finansiell infor-

mation i form av delårsrapporter, boksluts kommuniké,

årsredovisning samt pressmeddelande i samband med

väsentliga händelser.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Avvikelser från bolagsstyrningskoden

Enligt Kodens bestämmelser punkt 7.3 ska styrelsen

årligen utvärdera behovet av en särskild granskningsfunk-

tion (internrevision). Styrelsens uppfattning är att det

för närvarande inte föreligger något behov av en sådan

funktion i verksamheten. Det finns instrukt ioner och det

sker en löpande utvärdering av organisationen för att

tillse att ansvariga har kompetens och resurser för att

fullgöra arbetet med framtagandet av finansiella rappor-

ter. Iportfölj bolagens styrelser finns Bure representerat

via bolagsansvarig för innehavet. Beroende på ägar andel

finns även möjlighet att utse mer än en ledamot som

representerar Bure.

Bures innehav finns idag representerade i olika branscher

med geografisk spridning. Därför bedöms det lämpligare

att besluta för varje enskilt innehav separat än att inrätta

en internrevision på koncernnivå. Behovet att införa en

internrevisionsfunktion för moderbolaget måste därför

betraktas somlitet.

Information om revisorer

Revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

(”PwC”) är utsedda till revisorer i Bure. PwC har utsett

Magnus Svensson Henryson, 53 år, till huvudansvarig

revisor. För information om ersättningar till PwC, se not 5.

Styrelsens beskrivning av intern

kontroll avseende den finansiella

rapporteringen för räkenskapsåret

2022

Styrelsen ansvarar enligt den svenska Aktiebolags-

lagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna

kontrollen. Denna beskrivning har upprättats i enlighet

med Svensk kod för bolags styrning, punkt 7.4 och är där-

med avgränsad till intern kontroll avseende den finansiel-

la rapporter ingen. Denna beskrivning utgör inte del av de

formella årsredovisningshandlingarna.

Kontrollmiljö

I styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkstäl-

lande direktören säkerställs en tydlig roll- och ansvars-

fördelning till gagn för en effektiv hantering av verk-

samhetens risker. Styrelsen har vidare fastställt ett antal

grundläggande riktlinjer av betydelse för arbetet med den

interna kontrollen, bland annat markerar styrelsen vikten

av att det finns tydliga och dokumenterade instruktio-

ner och policyer i såväl moder bolag som dotterbolag.

Bolagsledningen rapporterar regelbundet till styrelsen

utifrån fastställda rutiner. Bolagsledningen ansvarar för

det system av interna kontroller som krävs för att hantera

väsentliga risker i den löpande verksamheten. Här ingår

bland annat riktlinjer för olika befatt n ingshavare för att

de ska förstå och inse betydelsen av sina respektive roller

för upprätthållandet av god intern kontroll.

Riskbedömning och kontrollaktiviteter

Bolaget har utarbetat en modell för bedömning av risken

för fel i den finansiella rapporteringen i vilken man har

identifierat ett antal områden där risken för väsentliga fel

är förhöjd. Särskild vikt har lagts vid att utforma kontroller

för att förebygga och upptäcka brister på dessa områden.

Områden där väsentliga brister noteras åtgärdas löpande.

Information och kommunikation

Väsentliga riktlinjer, manualer med mera, av betydelse för

den finansiella rapporteringen uppdateras och kommu-

niceras till berörda medarbetare löpande. Det finns såväl

formella som informella informationskan aler till bolags-

ledningen och styrelsen för väsentlig information från

medarbetarna. För extern kommunik ation finns riktlinjer

som säkerställer att bolaget lever upp till högst ställda

krav på korrekt information till marknaden.

Uppföljning

Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som

bolagsledningen lämnar. Arbetet innefattar bland annat

att säkerställa att åtgärder vidtas rörande de eventuella

brister och förslag till åtgärder som framkommit vid den

interna och externa revisionen.

Stockholm den 31 mars 2023

Styrelsen Bure Equity AB (publ)

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Styrelsen

Patrik Tigerschiöld

Stockholm, född 1964,

civilekonom

Styrelseordförande sedan

2013 (även under perioden

2004 – 2009) Verkställande

direktör 2010 – april 2013*

Styrelseordförande i ACQ

Bure AB (publ), Cavotec SA

(publ), Mycronic AB (publ) och

Studieförbundet för Näringsliv

och Samhälle (SNS).

Styrelseledamot i

OvzonAB(publ).

Ledamot av Ingenjörsveten-

skaps akademien (IVA).

Aktieinnehav Bure, egna

samt närståendes:

7 733 405 st.

Beroende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen.

Beroende i förhållande till

bolagets större aktieägare.

Carl Björkman

Stockholm, född 1970,

civilingenjör

Ledamot sedan 2010

Styrelseordförande

iCalityInvest AB.

Styrelseledamot i Bällsta

Mekaniska AB, Hermanders

AB, Johan Björkmans

Allmännyttiga Stiftelse

för Ekonomisk Forskning,

Medimex Produkter AB, Motus

Weighing AB, Stäketsholms

Förvaltnings AB och Svenska

Haland Teknik AB.

Aktieinnehav Bure, egna

samt närståendes:

2 945 412 st.

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen.

Beroende i förhållande till

bolagets större aktieägare.

Carsten Browall

Göteborg, född 1958,

civilekonom

Ledamot sedan 2019

Styrelseordförande i Bico AB

(publ).

Styrelseledamot

iHammarplast Medical AB.

Aktieinnehav Bure, egna

samt närståendes: 7 900 st.

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen.

Oberoende i förhållande till

bolagets större aktieägare.

* Anställd i Skanditek 1999 – 2010.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Birgitta Stymne

Göransson

Stockholm, född 1957,

civilingenjör KTH, MBA

Harvard Business School

Ledamot sedan 2022

Styrelseordförande i Min

Doktor och Industrifonden.

Styrelseledamot i Pandora

A/S (publ), Elekta AB (publ),

Asker Healthcare Group AB

och Rhenman & Partners

Asset Management.

Aktieinnehav Bure, egna

samt närståendes: 1 100 st.

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen.

Oberoende i förhållande till

bolagets större aktieägare.

Sarah McPhee

Stockholm, född 1954, BA,

MAoch civilekonom HHS

Ledamot sedan 2016

Styrelseordförande i Houdini

Sportswear AB.

Styrelseledamot i Axel

Johnson Inc., ACQ BureAB

(publ), Atle Invest ment

Manage ment AB, Grover -

Group GmbH och Thule

GroupAB (publ).

Ledamot av Ingenjörsveten-

skapsakademien (IVA).

Aktieinnehav Bure, egna

samt närståendes: 13 100 st.

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen.

Oberoende i förhållande till

bolagets större aktieägare.

Charlotta Falvin

Genarp, född 1966,

civilekonom

Ledamot sedan 2015

Styrelseordförande i Malmö

Startups.

Styrelseledamot i Minc AB,

Nel ASA (publ), NetInsight

AB (publ), Tobii AB (publ) och

Tobii Dynavox AB (publ).

Aktieinnehav Bure, egna

samt närståendes: – st.

Oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen.

Oberoende i förhållande till

bolagets större aktieägare.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Medarbetare

HenrikBlomquist, vd Max Jonson, cfo Gösta Johannesson

Senior Advisor

Elisabet Hellman

Executive Assistant

Sophie Hagströmer

Investment Director

Oskar Hörnell

Investment Manager

Philip Nyblaeus

Investment Manager

Gabriella Andersson

Investment Analyst

Ella Horvath

Investment Analyst

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Henrik Blomquist

Stockholm, född 1971,

ekonomutbildning

Verkställande direktör

Anställd sedan 1999 *

Verkställande direktör i

ACQ Bure AB (publ).

Styrelseordförande i Atle

Investment Management AB, Bure

Growth AB och Mercuri International

Group AB.

Styrelseledamot i Vitrolife AB

(publ).

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 75 287 st.

Elisabet Hellman

Stockholm, född 1957

Executive assistant

Anställd sedan 2016

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 5 291 st.

Max Jonson

Stockholm, född 1968

Cfo

Anställd sedan 2013

Cfo i ACQ Bure AB (publ).

Styrelseledamot i BioLamina AB

ochBure Growth AB.

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 13 707 st.

Sophie Hagströmer

Stockholm, född 1980

Investment Director

Anställd sedan 2019

Styrelseordförande i BioLamina AB

och AllgonAB.

Styrelseledamot i Bure Growth AB.

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 7 227 st.

Oskar Hörnell

Stockholm, född 1987

Investment Manager

Anställd sedan 2015

Styrelseledamot i Allgon AB,

AtleInvestment Management AB,

Atle Investment Services ABoch My

Driving Academy Sweden AB.

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 9 735 st.

Gösta Johannesson

Stockholm, född 1959

Senior Advisor Konsult sedan 2013

Styrelseordförande i Xvivo

Perfusion AB (publ).

Styrelseledamot i InterfloraAB,

Mentice AB (publ), ScandiNova

Systems AB och Yubico AB, m.fl.

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 5 000 st.

Philip Nyblaeus

Stockholm, född 1982

Investment Manager.

Anställd sedan 2011

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 14 119 st.

Gabriella Andersson

Stockholm, född 1993

Investment Analyst

Anställd sedan 2020

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: 883 st.

Ella Horvath

Stockholm, född 1992

Investment Analyst

Anställd sedan 2022

Aktieinnehav Bure, egna samt

närståendes: – st.

* Anställd i Skanditek fram till 2010.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Femårsöversikt

Data per aktie

2022 2021 2020 2019 2018

Substansvärde, kr

196,3 323,2 239,6 196,6 137,1

Aktiekurs, kr 246,4 438,2 293,6 212 108,4

Aktiekurs i procent av substansvärdet 125% 136% 123% 108% 79%

Moderbolagets eget kapital per aktie, kr 181,6 309,4 226,8 183,6 129,1

Moderbolagets eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 181,9 309,4 226,8 183,6 129,8

Koncernens eget kapital per aktie, kr 195,9 323,1 238,7 196,8 136,5

Koncernens eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 196,2 323,1 238,7 196,8 137,2

Moderbolagets resultat per aktie, kr

-125,3 84,1 45,2 55,8 23,2

Koncernens resultat per aktie, kr

-124,7 85,8 45,1 61,3 26,3

Antal aktier, tusental 74 252 74 147 74 147 68 972 69 333

Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental 74 147 74 147 74 147 68 972 68 972

Genomsnittligt antal aktier, tusental 74 161 74 147 71 757 68 972 69 245

Nyckeltal

Utdelning, kr per aktie 2,25 2 1 2 2

varav extra utdelning, kr per aktie – – – – 0,5

Direktavkastning 0,9% 0,5% 0,3% 0,9% 1,8%

Totalavkastning -43,1% 50,1% 39,2% 97,9% 12,7%

Börsvärde, Mkr 18 270 32 491 21 770 14 622 7 516

Substansvärde, Mkr 14 559 23 964 17 763 13 563 9 454

Avkastning på eget kapital -48,0% 31,3% 22,0% 35,6% 19,5%

Förvaltningskostnad/substansvärde 0,49% 0,30% 0,29% 0,33% 0,55%

Moderbolagets resultat och ställning

Resultat efter skatt, Mkr -9 294 6 237 3 242 3 850 1 609

Balansomslutning, Mkr 13 501 22 972 16 845 12 688 8 976

Eget kapital, Mkr 13 484 22 944 16 819 12 662 8 950

Soliditet 100% 100% 100% 100% 100%

Likvida medel och kortfristiga placeringar, Mkr 506 417 1 460 800 461

Koncernens resultat och ställning

Nettoomsättning, Mkr 0 0 267 382 416

Resultat efter skatt, Mkr -9 235 6 362 3 236 4 229 1 821

Balansomslutning, Mkr 14 643 24 004 17 935 13 786 9 624

Eget kapital, Mkr 14 548 23 956 17 702 13 573 9 462

Soliditet 99% 100% 99% 98% 98%

Nettolåneskuld (-)/fordran (+), Mkr 456 469 1 166 648 373

Medeltal anställda, antal 10 11 229 226 234

1) Samtliga historiska tal per aktie är justerade för emissioner med korrektionsfaktor enligt IAS 33.

2) Substansvärdet består av marknadsvärdet av Bures noterade innehav och bedömt marknadsvärde på onoterade innehav alternativt nettotillgångar i dotterbolag,

kortfristiga och finansiella placeringar samt likvida medel.

3) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt för övriga perioder.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Förvaltningsberättelse

Verksamhet och inriktning

Bure är ett investmentföretag vars målsättning är att

skapa långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett

konkurrenskraftigt investeringsalternativ på aktiemark-

naden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt

deltaga i och utveckla helägda eller delägda företag och

verksamheter för att över tid öka värdet på dessa tillgång-

ar genom värdetillväxt eller utdelningar.

Viktiga händelser 2022

Koncernens förvärv och avyttringar

Bure förvärvade 117 600 aktier i Mentice nyemission

för 9 Mkr.

Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade

tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och

Humle Fonder samt lämnade ett villkorat aktieägar-

tillskott till Atle Investment Management på totalt

61 Mkr.

My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och

skapade Sveriges största trafikskola.

Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving

Academys nyemission.

Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems

för 2 Mkr.

Bure avyttrade Investment AB Bure till

Sandahlsbolagen Sweden.

Bure avyttrade 750 000 aktier i Cavotec till David

Pagels, vd i Cavotec, för 11 Mkr.

Koncernens resultat och finansiell

ställning

Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var

-9 166 Mkr (6 437).

Utdelningar uppgick till 217 Mkr (197).

Verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till

-9 390 Mkr (6 235).

Koncernens rörelseresultat för perioden var

-9 246 Mkr (6 358).

Finansnettot var 12 Mkr (4).

Koncernens resultat efter finansiella poster var

-9 235 Mkr (6 362).

Resultatet efter skatt var -9 235 Mkr (6 362).

I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser

med 0 Mkr (0).

Finansiell ställning

Eget kapital i koncernen uppgick vid årets utgång till

14 548 Mkr (23 956) och soliditeten till 99 procent (100).

Koncernen hade vid utgången av året en redovisad

nettolånefordran på 456 Mkr (469), vilken bestod av

räntebärande tillgångar på 459 Mkr (474) och ränte-

bärande skulder på 3 Mkr (4). Vid årets utgång uppgick

koncernens eget kapital per aktie till 195,9 kr jämfört med

323,1 kr per aktie per den 31 december 2021.

Moderbolagets resultat och finansiell

ställning

Intäkter från investeringsverksamheten var

-9 237 Mkr (6 304).

Utdelningar var 202 Mkr (153).

Verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till

-9 446 Mkr (6 146).

Förvaltningskostnaderna var 72 Mkr (72).

Finansnettot var 15 Mkr (5).

Resultat efter finansiella poster var -9 294 Mkr (6 237).

Resultatet efter skatt var -9 294 Mkr (6 237).

Finansiell ställning

Moderbolagets eget kapital uppgick vid årets utgång till

13 484 Mkr (22 944) och soliditeten till 100 procent

(100). Moderbolaget hade vid utgången av året en

redovisad nettolånefordran på 520 Mkr (480), vilken

bestod av räntebärande tillgångar på 523 Mkr (484) och

ränte bärande skulder på 3 Mkr (4). Externa räntebärande

fordr ingar uppgick till 3 Mkr (148). Fordringar på

dotter bolag uppgick till 531 Mkr (477).

Personal och löner

Uppgifter om medelantal anställda och ledande befatt-

ningshavares löner och förmåner framgår av not 22–24.

Koncernens förlustavdrag

Koncernens förlustavdrag var vid utgången av året

782 Mkr varav 756 Mkr avsåg moderbolaget. I Sverige

uppgick underskotten till 782 Mkr, samtliga eviga.

Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i

koncernen har värderats till 0 Mkr (0).

Styrelsen och verkställande direktören i Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, med säte i Stockholm,

avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2022.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finan-

siella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa

effekterna på Bures investeringar och deras värdering.

Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera

lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den

takt de förfaller till betalning antingen med egna medel

eller ny finansiering. Inga väsentliga förändringar av

moderbolagets och koncernens risker och osäkerhets-

faktorer har skett under året. Koncernen hade vid årets

utgång en nettofordran på 456 Mkr (469).

Finansiell riskhantering

Koncernen är exponerad för ett antal olika finansiella

risker däribland prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk

och likviditetsrisk. Bure har ett antal grundläggande

principer för hantering av risker. Enligt Bures finans-

policy ska moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därut-

över ska varje portföljbolag vara självständigt från

moder bolaget, vilket innebär att moderbolaget inte har

ansvar för portföljbolagens förpliktelser och att portfölj-

bolagen har ett självständigt ansvar för sin egen

finansier ing. Respektive portföljbolags finansiering ska

vara väl anpassad efter bolagets individuella situation.

Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanter-

ingen återfinns i not 15, Finansiella instrument.

För att aktivt förvalta Bures likvida medel och kortfristiga

placeringar har styrelsen tillsatt ett placeringsutskott.

Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande

utvärdera förvaltningen av placeringarna med hänsyn till

risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik

Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställande direktör

Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras

av bolagets finanspolicy.

Den underliggande kostnaden är som regel genererad i

samma valuta som intäkterna, varför transaktions-

exponeringen är begränsad.

Känslighetsanalys för koncernen

Koncernens resultat påverkas av en rad faktorer. Nedan

redovisade faktorer ska endast ses som indikationer och

inkluderar ej till någon del kompenserande åtgärder som

kan vidtas vid en viss händelseutveckling.

Bures känslighet för finansiella faktorer kan främst

indelas i prisrisk på aktier och räntekänslighet.

Med prisrisk på aktier avses risken att värdet på aktier

noterade på marknadsplats kan förändras. Baserat på

marknadsvärdet på noterade innehav per den 31 decem-

ber 2022 om 11 605 Mkr skulle en genomsnittlig föränd-

ring av priset på noterade portföljbolag med 1 procent

påverka koncernens substansvärde med 116 Mkr. En

förändring i räntan med 1 procent bedöms i det korta

perspektivet påverka koncernens resultat med 4 Mkr.

Finansiella mål och strategi

Bures affärsidé är att förvärva, utveckla och avyttra

rörelsedrivande verksamheter för att ge aktie ägarna

avkastning på investerat kapital och att portföljbolagen

kontinuerligt ska utveckla sina respektive affärer på ett

framgångsrikt sätt. Målet är att den potentiella värde-

tillväxten i varje enskild investering tydligt ska kunna

bidra till den långsiktiga värdetillväxten av Bures

börsvärde. Varje enskild investering ska ge en genom-

snittlig årlig avkastning (IRR) på 12 procent. Moder-

bolaget ska i princip vara skuldfritt och portfölj bolagen

ska över tid ha en skuldsättning som är adekvat

i förhållande till bedömd rörelserisk.

Ägarförhållanden och Bure-aktien

Bure är noterat på Nasdaq Stockholm. Bures största ägare

per den 31 december 2022 var Patrik Tigerschiöld och

närstående med 10,4 procent, AMF Tjänstepension &

Fonder med 9,5 procent, familjen Björkman inklusive

stiftelser med 8,2 procent, Fjärde AP-fonden 7,8 procent

samt SEB Fonder med 5,9 procent. Antalet aktieägare

uppgick till 58 680 per den 31 december 2022 enligt

Holdings.

Aktiekapital och antal aktier

Bures aktiekapital uppgick den 31 december 2022 till

576,5 Mkr fördelat på 74 252 057 aktier med ett kvotvärde på

7,8 kr. Det föreligger inga begränsningar i rätten att

överlåta aktier enligt bolagsordningen och, såvitt

styrelsen känner till, inte heller några väsentliga avtal

som bolaget är part i och som får verkan eller ändras eller

upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras

som följd av ett offentligt uppköpserbjudande.

Innehav och mandat för återköp av

egnaaktier

Bures årsstämma 2022 beslutade att ge Bures styrelse

mandat att förvärva upp till tio procent av det totala

antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte

återköpt stamaktier under 2022 och innehar inte några

egna stamaktier.

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen

nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2024 återköpa

upp till 10 procent av utestående antal stamaktier

i bolaget.

Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman

den 3 maj 2022, genomfört en nyemission samt därefter

omedelbart återköpt 105 136 C-klass aktier. Aktierna

emitterades och återköptes i enlighet med incitaments-

programmet LTIP 2022 som antogs av årsstämman den

3 maj 2022.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Principer om ersättning och andra

ersättningsvillkor för bolagsledningen

Principerna om ersättning fastställdes vid Bures

årsstämma den 3 maj 2022 och är som följer:

i. Ersättning till verkställande direktören och ledande

befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersätt-

ning samt pension. Med andra ledande befattnings-

havare avses ekonomichef.

ii. Fördelning mellan grundlön och rörlig lön (bonus)

ska stå i proportion till befattnings havares ansvar

och befogenheter.

iii. Den rörliga lönen för verkställande direktören uppgår

till maximalt 100 procent av årslönen. För ledande

befattningshavare uppgår rörlig lön till maximalt

80 procent av en årslön.

iv. Den rörliga lönen för verkställande direktören och

ledande befattningshavare baseras på utfallet av fyra

kvantitativa parametrar i relation till fastställda mål.

v. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till

fastställda mål för ett urval av portföljbolagen,

Bure-aktiens kursutveckling och substansvärdes-

utveckling per aktie.

vi. Ledande befattningshavare innehar även en diskre-

tionär parameter där utfallet utvärderas mot indivi-

duellt uppsatta mål.

Bure erbjuder vidare ett långsiktigt aktiesparprogram för

samtliga anställda. Alla medarbetare ges möjlighet att

inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet

investera ett belopp motsvarande 6,9 procent av den fasta

baslönen (före skatt) i Bure-aktier. Samtliga med arbetare

deltog i programmet 2022 med ett sammanlagt investe-

ringsbelopp om 1,0 Mkr som matchades av Bure med 1,25

Mkr. Egen investering innebär att programmen har en

värdemässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset

hos anställda med övriga aktieägares. För ytterligare

information – se www.bure.se/bolagsstyrning.

Alla pensionsförmåner är avgiftsbestämda. För ytterli-

gare information se not 24, ”Ersättningar till ledande

befattningshavare”.

Styrelsens förslag till riktlinjer för

ersättning till ledande befattningshavare

Styrelsen föreslår att årsstämman 2023 beslutar om

följande riktlinjer för ersättning till ledande befattnings-

havare omfattande styrelseledamöter, verkställande

direktör, vice verkställande direktör samt andra personer

i bolagsledningen enligt 9.9 i svensk kod för bolagsstyr-

ning, det vill säga koncernledningen. Riktlinjerna ska

tillämpas på ersättningar som avtalas, och på förändring-

ar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att

riktlinjerna antagits av årsstämman 2023. Riktlinjerna

omfattar inte ersättningar som beslutas av

bolagsstämman.

Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå, helt eller delvis,

riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för

det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose

bolagets långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att

säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Om sådana

avvikelser sker ska detta redovisas i ersättningsrapporten

inför närmast följande årsstämma. Riktlinjerna avser

tiden från årsstämman 2023. Ärende om frångående av

riktlinjerna ska beredas av ersättningsutskottet och

beslutas av styrelsen.

Riktlinjernas främjande av bolagets

affärsstrategi, långsiktiga intressen och

hållbarhet

Bure är ett investmentföretag och en bra ägare. Bures

målsättning är att skapa långsiktig totalavkastning och

därigenom vara ett konkurrenskraftigt investerings-

alternativ på aktiemarknaden. Utgångspunkten i Bures

verksamhet är att aktivt deltaga och utveckla helägda eller

delägda företag och verksamheter för att över tid öka

värdet på dessa tillgångar genom värdetillväxt eller

utdelningar.

Styrelsen bedömer att det är kritiskt för en framgångsrik

implementering av bolagets affärsstrategi och tillvara-

tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet, att bolaget kan rekrytera och behålla ledande

befattningshavare med kompetens och kapacitet att nå

uppställda mål. För detta krävs att bolaget kan erbjuda

konkurrenskraftig totalersättning som motiverar ledande

befattningshavare att göra sitt yttersta. Rörlig ersättning

som omfattas av dessa riktlinjer ska vara baserad på

kriterier som syftar till att främja bolagets affärsstrategi

och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, och

där uppfyllandet av kriterierna fastställts genom den

metod som anges nedan.

Formerna av ersättning m.m.

Ersättningen och övriga anställningsvillkor till ledande

befattningshavare ska vara marknadsmässig. Den totala

ersättningen utgörs av grundlön, rörlig ersättning,

pension samt vissa övriga förmåner. Bolagsstämman kan

därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta

om aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar.

Fast grundlön

Fast grundlön för vd och övriga ledande befattningsha-

vare omprövas årligen. Den fasta grundlönen utgör

maximalt 57 procent av den totala ersättningen exklusive

LTI och under antagande av 50-procentigt utfall av STI.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Kortsiktigt incitamentsprogram

(Short-Term Incentive, STI)

Ersättning utgår efter uppnådda mål för bolaget som

helhet. Kriterierna baseras på utfallet av ett antal, i

huvudsak, kvantitativa parametrar, jämfört med fast-

ställda mål. De kvantitativa parametrarna är hänförliga

till bolagets börskursutveckling, utvecklingen av bolagets

substansvärde per aktie och respektive verksamhetsårs

fokusfrågor. Övriga ledande befattningshavare, dock ej

verkställande direktör, innehar även en diskretionär

parameter. Sammantaget ska kriterierna bidra till

bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen samt

hållbarhet genom tydlig koppling till dessa och därmed

till bolagets långsiktiga värdeskapande. Uppfyllandet av

kriterierna fastställs genom bolagets reviderade årsbok-

slut. Ersättningen kan maximalt uppgå till 100 procent av

den fasta grundlönen för vd och 80 procent för övriga

ledande befattningshavare. Vid fullt utfall kan ersätt-

ningen uppgå till maximalt 43 procent av den totala

ersättningen exklusive LTI för vd och 40 procent av den

totala ersättningen exklusive LTI för övriga ledande

befattningshavare. Den rörliga ersättningen är inte

pensionsgrundande. Utfallet av ersättningen bereds av

ersättningsutskottet och fastställs av styrelsen i samband

med att kvalificeringsperioden avslutas. Därefter utbeta-

las ersättningen. Bolaget har ingen avtalsenlig rätt att

återkräva ersättningen.

Motsvarande kortfristigt incitamentsprogram som

tillämpas för ledande befattningshavare kommer att

tillämpas för samtliga övriga anställda i bolaget.

Långsiktigt prestationsaktieprogram

(LTIP 2022)

I syfte att sammanlänka de ledande befattningshavarnas

intressen med aktieägarnas och för att uppmuntra de

ledande befattningshavarnas förvärv av aktier i bolaget

har, i tillägg till den ovan beskrivna årliga rörliga ersätt-

ningen, ett långsiktigt incitamentsprogram med följande

huvudsakliga komponenter tillämpats för ledande

befattningshavare i bolaget:

i. Om ledande befattningshavare, under viss period och

inom ramen för LTI, köper aktier upp till ett visst belopp,

ska bolaget matcha detta genom kontant utbetalning av

125 procent av beloppet, kompenserat för den ledande

befattningshavarens marginalskattekostnad, i form av

en engångsutbetalning (”Match nings beloppet”). Den

ledande befattningshavaren skall använda

Matchningsbeloppet för att förvärva aktier i bolaget.

Dessa aktier skall via avtal behållas i minst 3 år.

ii. Vid fulltecknandet av LTI-programmet blev kostnaden

för bolaget avseende utbetalning av Matchnings-

beloppet inklusive sociala avgifter 3,4 Mkr.

Motsvarande långsiktigt incitamentsprogram som

tillämpats för ledande befattningshavare har

tillämpats för samtliga övriga anställda i bolaget.

Styrelsen föreslog vidare att årsstämman 2022 beslutade

om ett långsiktigt prestationsaktieprogram.

LTIP 2022 riktade sig till medlemmar i koncernledningen

och medarbetare för att öka och stärka möjligheterna att

rekrytera, behålla och motivera medarbetare, samt att

uppmuntra till ett personligt långsiktigt ägande i Bure.

Varje deltagare har rätt att efter utgången av en kvalifika-

tionsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning

under hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och

beroende på uppfyllelse av särskilda prestationskrav

kopplade till Bure-aktiens totalavkastning, erhålla

tilldelning av aktier i Bure, så kallade prestationsaktier.

Tilldelning av prestationsaktier ska ske vederlagsfritt.

Tilldelning inom LTIP 2022 kommer att göras under en

begränsad tidsperiod efter årsstämman 2025. Perioden

fram till detta datum utgör kvalifikationsperioden.

Antalet aktier i LTIP 2022 är begränsat till 26 000 för vd

och maximalt 11 300 per person för övriga medarbetare.

Totalt omfattar LTIP 2022 80 000 aktier.

Övriga förmåner

Pensionsförmåner

Avtalad pensionsålder för vd och för övriga ledande

befattningshavare är 65 år. Samtliga pensionsförmåner

för ledande befattningshavare är avgiftsbestämda. Detta

innebär att bolaget för ledande befattningshavare betalar

en individuellt avtalad avgiftsbestämd pensionspremie.

Bolaget har därutöver inte några pensionsförpliktelser.

Förmånsbil m.m.

Vd har rätt till förmånsbil. Utöver det omfattas

samtliga ledande befattningshavare av sedvanlig

sjuk vårds försäkring.

Övriga förmåner utgör maximalt 17 procent av den totala

ersättningen exklusive LTI och under antagande av

50 procentigt utfall av STI.

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Ledande befattningshavare anställnings- eller upp-

dragsavtal ska gälla tillsvidare eller för viss tid. Vid

uppsägning från bolagets sida äger vd rätt till en

uppsägningstid om 12 månader och vid uppsägning från

egen sida 12 månader. Vd äger rätt till avgångsvederlag

motsvarande 12 månadslöner vid uppsägning från

bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pension-

ering. För de övriga ledande befattningshavarna gäller

vid uppsägning från bolagets sida sex månaders uppsäg-

ningstid. Övriga ledande befattningshavare är inte

berättigade till avgångsvederlag. Under uppsägnings-

tiden löper gällande anställningsavtal med tillhörande

förmåner. I de fall avgångsvederlag skulle utbetalas

utgår inga övriga förmåner för tiden efter uppsägnings-

tidens utgång.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna för

ersättning till ledande befattningshavare har lön och

anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats.

Uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens

komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt

över tid har inhämtats och utgjort en del av ersättnings-

utskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärde-

ringen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsning-

ar som följer av dessa.

Beslutsprocessen

Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det

uppkommer behov av väsentliga ändringar av riktlin-

jerna, dock minst vart fjärde år. Styrelsens förslag bereds

av styrelsens ersättningsutskott. Styrelsens ordförande

kan vara ordförande i ersättningsutskottet. Övriga

bolagsstämmovalda ledamöter som ingår i ersättningsut-

skottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och

bolagsledningen. Om styrelsen finner det mer ändamåls-

enligt kan hela styrelsen fullgöra ersättningsutskottets

uppgifter, förutsatt att styrelseledamot som ingår i

bolagsledningen inte deltar i arbetet.

Ersättningsutskottet ska bl.a. följa och utvärdera tillämp-

ningen av de riktlinjer för ersättning till ledande befatt-

ningshavare som årsstämman har beslutat om. När

ersättningsutskottet berett förslaget förs det till styrelsen

för beslut. Vid styrelsens behandling av och beslut i

ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande

direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den

mån de berörs av frågorna.

Om stämman beslutar att inte anta riktlinjer med

anledning av ett förslag till sådana, ska styrelsen senast

inför nästa årsstämma lämna ett nytt förslag. I sådana

fall ska ersättning utbetalas i enlighet med de riktlinjer

som gäller sedan tidigare eller, om sådana inte finns, i

enlighet med bolagets praxis.

I beredningen av dessa frågor används när så bedöms

nödvändigt extern rådgivning.

Översyn av riktlinjer

En översyn av riktlinjerna för ersättning till ledande

befattningshavare gjordes inför årsstämman 2022.

Transaktioner med närstående

ACQ Bure AB (publ) är ett svenskt förvärvsbolag noterat

på Nasdaq Stockholm. Bures ägarandel i ACQ Bure uppgår

till 20 procent. Sedan den 21 december 2020 är Henrik

Blomquist (verkställande direktör i Bure Equity) även

verkställande direktör på konsultbasis i ACQ Bure,

Max Jonson (cfo i Bure Equity) är cfo på konsultbasis i

ACQ Bure och Oskar Hörnell (Investment manager i

Bure Equity) är verksam på konsultbasis i ACQ Bure.

Bure Equity bistår vidare ACQ Bure med investeringsråd-

givningstjänster. Kontrakten är ingångna på marknads-

mässiga villkor. Bure Equity har fakturerat ACQ Bure

sedan början av det andra kvartalet 2021. Inga andra

transaktioner med närstående har skett under året.

Händelser efter balansdagen

Bure tecknade 1 123 595 aktier i Ovzons nyemission

för 50 Mkr.

Bure tecknade 4 408 302 aktier i Cavotecs nyemission

för 58 Mkr.

Atle betalade tilläggsköpeskilling på 60 Mkr för

HealthInvest Partners och ökade ägarandelen.

Bure Growth tecknade 80 934 aktier i ScanidiNova

Systems nyemission för 36 Mkr.

Framtidsutsikter

Bure lämnar ingen prognos på framtida resultat med

hänsyn tagen till Bures verksamhetskaraktär.

Förslag till vinstdisposition

Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för

fastställande vid årsstämman 2023. För årsstämman att ta

ställning till står följande vinst enligt moderbolagets

balansräkning:

Fritt eget kapital 22 201 815 537 kr

Årets resultat -9 294 170 623 kr

12 907 644 915 kr

Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande:

Till aktieägarna utdelas 2,25 kr per aktie i

ordinarie utdelning, totalt 167 Mkr. -166 830 572 kr

I ny räkning överföres 12 740 814 343 kr

Det är styrelsens bedömning att den förslagna utdelningen

är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens

art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets

och koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och

likviditet och ställning i övrigt.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisnings-

standarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens

och företagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av

koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

som de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 31 mars 2023

Patrik Tigerschiöld

Ordförande

Carl Björkman Carsten Browall Charlotta Falvin

Sarah McPhee Birgitta Stymne Göransson

Henrik Blomquist

Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 3 april 2023

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson

Auktoriserad revisor

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Rapport över totalresultat

Mkr	Not	Helår 2022	Helår 2021
Investeringsverksamheten
Nettoomsättning		0	0
Utdelningar	2	217	197
Verkligt värde finansiella tillgångar	3, 4	-9 390	6 235
Övriga rörelseintäkter		7	5
Summa intäkter		-9 166	6 437
Rörelsens kostnader
Personalkostnader	23, 24	-49	-51
Övriga externa kostnader	5	-26	-24
Av- och nedskrivningar immateriella och
materiella anläggningstillgångar	9, 10	-4	-4
Summa förvaltningskostnader		-80	-7 9
Rörelseresultat		-9 246	6 358
Finansiella intäkter	6	12	4
Finansiella kostnader	6	0	-1
Resultat efter finansiella poster		-9 235	6 362
Skatt på årets resultat	7	0	0
Årets resultat		-9 235	6 362

Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser		0	0
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt		0	0
Totalresultat för året		-9 235	6 362
Årets resultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande		8	10
Årets resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget		-9 243	6 352
Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande		8	10
Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget		-9 243	6 352
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 1)	8	74 147	74 147
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 1)	8	74 161	74 147
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning, kr 1)	8	-1 24 , 6 6	85,67
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning, kr 1)	8	-1 24 , 6 6	85,67

1) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt per 31 december 2021.

KONCERNEN

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Balansräkningar

Mkr	Not	31 dec 2022	31 dec 2021
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Patent, varumärken, licenser, m.m.	9	28	15
Summa immateriella anläggningstillgångar		28	15
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och installationer	10	5	5
Nyttjanderättstillgångar		3	4
Summa materiella anläggningstillgångar		8	9
Summa immateriella och materiella anläggningstillgångar		36	24
Finansiella anläggningstillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning	15, 16, 17	14 027	23 366
Långfristiga räntebärande fordringar	11, 15, 16, 18	41	14 5
Långfristiga icke räntebärande fordringar	11, 15, 16	1	1
Summa finansiella tillgångar		14 069	23 512
Summa anläggningstillgångar		14 105	23 536
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga räntebärande fordringar	11, 16, 18	2	3
Kortfristiga icke räntebärande fordringar	11, 16, 18	1	0
Aktuell skattefordran		1	1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	12	2	5
Finansiella placeringar	15, 16	116	13 3
Kassa och bank	16, 18	416	326
Summa omsättningstillgångar		538	467
SUMMA TILLGÅNGAR		14 643	24 004
varav räntebärande		459	474

KONCERNEN

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

KONCERNEN

Mkr	Not	31 dec 2022	31 dec 2021
EGET KAPITAL
Aktiekapital	19	577	576
Övrigt tillskjutet kapital		1 660	1 660
Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat		12 299	21 708
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		14 535	23 943
Eget kapital hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande		13	13
Summa eget kapital		14 548	23 956
SKULDER
Långfristiga skulder
Avsättningar	13	19	19
Leasingskulder	16, 18	1	2
Övriga långfristiga skulder	15, 16	52	1
Summa långfristiga skulder		72	22
varav räntebärande		1	2
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	16, 18	2	2
Leverantörsskulder	15, 16	1	2
Aktuell skatteskuld	7	1	1
Övriga kortfristiga skulder	15, 16	7	0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	14, 16	11	21
Summa kortfristiga skulder		23	26
varav räntebärande		2	2
SUMMA SKULDER		95	47
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		14 643	24 004

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Rapport över förändring

i eget kapital

Hänförligt till Bure Equity ABs aktieägare

		Övrigt		Balanserade		Innehavare av icke
	Aktie-	tillskj.		vinstmedel inkl.		bestämmande	Totalt eget
Mkr	kapital	kapital	Reserver	årets res.	Totalt	inflytande	kapital
Ingående balans per 1 januari 2021	576	1 660	-60	15 507	17 68 2	20	17 702
Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag	–	–	–	58	58	-14	44
Justerad ingående balans per 1 januari 2021	576	1 660	-60	15 564	17 739	7	17 746
Årets resultat	–	–	–	6 352	6 352	10	6 362
Övrigt totalresultat	–	–	–	0	0	0	0
Kontant utdelning	–	–	–	-14 8	-14 8	–	-1 4 8
Utdelning till minoritetsaktieägare	–	–	–	–	0	-4	-4
Eget kapital per 31 december 2021	576	1 660	-60	21 76 8	23 943	13	23 956
Ingående balans per 1 januari 2022	576	1 660	-60	21 76 8	23 943	13	23 956
Årets resultat	–	–	–	-9 243	-9 243	8	-9 235
Övrigt totalresultat	–	–	–	0	0	–	0
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022	–	–	–	1	1	–	1
Emission C-klass aktier	1	–	–	–	1	–	1
Återköp C-klass aktier	–	–	–	-1	-1	–	-1
Kontant utdelning	–	–	–	-1 6 7	-16 7	–	-16 7
Utdelning till minoritetsaktieägare	–	–	–	–	–	-8	-8
Eget kapital per 31 december 2022	57 7	1 660	-60	12 359	14 535	13	14 548

KONCERNEN

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Resultaträkningar

Mkr Not Helår 2022 Helår 2021

Investeringsverksamheten

Utdelningar 2 202 153

Verkligt värde finansiella tillgångar 3, 4 -9 446 6 146

Övriga intäkter 7 5

Summa intäkter -9 237 6 304

Rörelsens kostnader

Personalkostnader 23, 24 -46 -49

Övriga externa kostnader 5 -24 -21

Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 10 -2 -2

Summa förvaltningskostnader -72 -72

Rörelseresultat -9 309 6 232

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter 6 15 6

Finansiella kostnader 6 0 -1

Summa finansiella intäkter och kostnader 15 5

Resultat före skatt -9 294 6 237

Skatt på årets resultat 7 0 0

Årets resultat

-9 294 6 237

Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental

8 74 147 74 147

Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental

8 74 161 74 147

Resultat per aktie före utspädning, kr

-125,35 84,12

Resultat per aktie efter utspädning, kr

-125,35 84,12

Medelantal anställda 9 8

1) Överensstämmer med Totalresultat.

2) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt per 31 december 2021.

MODERBOLAGET

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Balansräkningar

Mkr Not 31 dec 2022 31 dec 2021

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier och installationer 10 5 5

Nyttjanderättstillgångar 3 4

Summa materiella anläggningstillgångar 8 9

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 20, 21 21 21

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning 15, 16, 17 12 394 21 893

Långfristiga räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 33 145

Långfristiga icke räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 1 1

Summa finansiella anläggningstillgångar 12 448 22 060

Summa anläggningstillgångar 12 456 22 069

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR

Kortfristiga räntebärande fordringar 11, 16, 18 83 44

Kortfristiga icke räntebärande fordringar 11, 16, 18 450 436

Aktuella skattefordringar 1 1

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 5 5

Summa kortfristiga fordringar 539 486

Kortfristiga placeringar 15, 16, 18 98 121

Likvida medel 16, 18 408 296

Summa omsättningstillgångar 1 045 903

SUMMA TILLGÅNGAR 13 501 22 972

varav räntebärande tillgångar 523 484

EGET KAPITAL

Bundet eget kapital

Aktiekapital 19 577 576

Summa bundet eget kapital 577 576

Fritt eget kapital

Balanserad vinst 22 202 16 131

Årets resultat -9 294 6 237

Summa fritt eget kapital 12 908 22 368

Summa eget kapital 13 484 22 944

SKULDER

Långfristiga skulder

Avsättningar 13 0 0

Leasingskulder 18 1 2

Övriga långfristiga skulder 16 1 1

Summa långfristiga skulder 2 3

KORTFRISTIGA SKULDER

Leverantörsskulder 16 1 2

Övriga kortfristiga skulder 16 1 1

Leasingskulder 18 2 2

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14, 16 11 20

Summa kortfristiga skulder 15 25

Summa skulder 17 28

varav räntebärande skulder 3 4

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 13 501 22 972

MODERBOLAGET

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Rapport över förändring i

eget kapital

Mkr

Aktie

kapital

Fritt eget

kapital

Totalt

eget kapital

Ingående balans per 1 januari 2021 576 16 244 16 819

Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – 36 36

Justerad ingående balans 576 16 279 16 855

Årets resultat – 6 237 6 237

Kontantutdelning – -148 -148

Eget kapital per 31 december 2021 576 22 368 22 944

Ingående balans per 1 januari 2022 576 22 368 22 944

Årets resultat – -9 294 -9 294

Emission C-klass aktier 1 – 1

Återköp C-klass aktier – -1 -1

Kontantutdelning – -167 -167

Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – 1 1

Eget kapital per 31 december 2022 577 12 908 13 484

MODERBOLAGET

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Kassaflödesanalys

		Koncernen		Moderbolaget
Mkr	Not	Helår 2022	Helår 2021	Helår 2022	Helår 2021
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		-9 235	6 362	-9 294	6 237
Avskrivningar och nedskrivningar materiella och
immateriella anläggningstillgångar	9, 10	4	4	2	2
Orealiserat verkligt värde finansiella tillgångar	3	9 405	-5 395	9 459	-5 311
Övriga ej kassaflödespåverkande poster, netto		2	0	1	0
Betald skatt		0	0	0	0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital		176	971	169	929
Förändring av rörelsekapital		0	8	-10	7
Kassaflöde från den löpande verksamheten		176	980	159	936
Investeringsverksamheten
Förvärv av övriga anläggningstillgångar	9, 10	-16	-22	-2	-5
Avyttring av övriga anläggningstillgångar	9, 10	0	0	0	0
Investering i finansiella tillgångar	4	-1 2 7	-1 770	-16	-1 753
Avyttring av finansiella tillgångar	4	87	78	79	71
Lämnade lån		-10	-2	-55	-36
Amortering av fordringar		115	1	115	11
Investering i kortfristiga placeringar, netto		-10	45	0	55
Kassaflöde från investeringsverksamheten		39	-1 6 70	121	-1 656
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån		52	3	1	3
Amortering av skulder		0	0	0	0
Amortering leasingskulder		-2	-2	-2	-2
Räntekostnader leasing		0	0	0	0
Emission C-klass aktier		1	–	1	–
Återköp C-klass aktier		-1	–	-1	–
Utdelning till aktieägare		-16 7	-14 8	-167	-148
Utdelning till minoriteten		-8	-4	–	–
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-12 5	-1 51	-168	-147
Årets kassaflöde		90	-8 41	112	-867
Likvida medel vid årets början		326	1 167	296	1 163
Årets kassaflöde		90	-8 41	112	-867
Omräkningsdifferenser		0	0	0	0
Likvida medel vid årets slut		416	326	408	296
Betalda räntor		0	1	0	1
Erhållna räntor		10	4	13	6

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Noter

Allmän information

Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, är ett svenskt aktiebolag

med säte på Nybrogatan 6, Stockholm. Moderbolagets aktier är noterade på

Nasdaq Stockholm. Årsredovisningen för moderbolaget och koncernen har

godkänts av styrelsen den 31 mars 2023 .

Not 1 – Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial

Reporting Standards (IFRS) and IFRIC-tolkningar såsom de antagits av EU

samt Årsredovisningslagen. I tillägg till IFRS tillämpas Rådet för finansiell

rapportering – Rekommendation RFR 1; Kompletterade redovisningsregler

för koncerner samt RFR 2; Redovisning för juridiska personer.

Koncernens konsolideringsprinciper

Bure Equity är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 –

Investmentföretag.

Ett investmentföretag konsoliderar inte dotterbolag enligt IFRS 10

Koncernredovisning och tillämpar inte IFRS 3 Rörelseförvärv med

undantag för dotterbolag som är aktiva i investeringsverksamheten. Ett

Investmentföretag värderar investeringar i bolag och övriga finansiella

tillgångar till verkligt värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument.

Sedan den 1 januari 2021 består Bure-koncernen av moderbolaget Bure

Equity AB, Atle Investment Management AB och Bure Growth AB.

Redovisningsprincip i moderbolaget

Moderbolagets investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar

redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i koncernen.

Nya redovisningsprinciper för koncernen med tillämpning från 1 januari 2022

Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2022,

omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig

påverkan på resultat och balans.

Redovisning av rörelsesegment

All verksamhet i koncernen anses utgöra ett enda segment.

Andel och transaktioner med innehavare av icke bestämmande inflytande

Innehav av icke bestämmande inflytande är den del av resultatet och

nettotillgångarna i delägda dotterföretag som tillkommer andra ägare. Denna

andel av resultatet inkluderas i redovisat resultat i koncernens rapport över

totalresultat och dess andel av nettotillgångarna redovisas i eget kapital i

balansräkningen i koncernen.

Funktionell valuta och redovisningsvaluta

De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är

moderbolagets funktionella valuta och utgör rapporteringsvalutan för

moderbolaget och koncernen.

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt de

valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Tillgångar och skulder i

utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till balansdagskurs.

Finansiella instrument – Verkligt värde och bokfört värde på finansiella

tillgångar och skulder

Koncernens innehav redovisas som finansiella instrument under rubriken

”Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning”

i balansräkningen och värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS

9 och IFRS 13. Koncernen har även fordringar och skulder, primärt

kundfordringar, leasingskulder och leverantörsskulder vilka redovisas till

upplupet anskaffningsvärde .

Uppgifter om finansiella tillgångar lämnas i Not 15 – Finansiella instrument.

Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder

enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för

kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och

övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning.

Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett uppskattat verkligt värde

för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande

skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har

diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid.

Koncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13

i följande tre kategorier:

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar

eller skulder.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade

priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras

på observerbara marknadsdata.

Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar

i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av ACQ Bure

AB, Cavotec SA, Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB och

Xvivo Perfusion AB.

Bure redovisar innehavet av teckningsoptioner till verkligt värde med

värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 2) .

Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde.

De onoterade bolagen består av Allgon AB, Alcur Fonder AB, AMIP AB,

Atle Investment Services AB, BioLamina AB, Fondbolaget Fondita Ab,

HealthInvest Partners AB, Mercuri International Group AB, My Driving

Academy Sweden AB, ScandiNova Systems AB, Skanditek Aktiebolag,

Teknik Innovation Norden Fonder AB och Yubico AB.

Bure har valt att marknadsvärdera samtliga finansiella tillgångar med

utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital

Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att

fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen

genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller

förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även

användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade

kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera

värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT,

PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad,

verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för

onoterade tillgångar. Värdering sker löpande och publiceras i samband med

bolagets finansiella rapporter.

Finansiella placeringar avser andelar i fonder.

Viktiga uppskattningar och bedömningar

Bures balansräkning består främst av finansiella tillgångar värderade

till verkligt värde via resultaträkningen samt likvida medel. En andel

av de finansiella tillgångarna utgörs av onoterade värdepapper. Övriga

finansiella tillgångar består av aktier upptagna till handel på reglerad

marknad i Sverige och värderas till verkligt värde baserat på senaste

betalkurs. Vid värderingen av onoterade värdepapper har antaganden

gjorts rörande bland annat bolagens finansiella utveckling, operativa risker,

räntor, avkastningskrav samt jämförbarhet med värderingen av noterade

liknande bolag och värderingen av liknande bolag i företagstransaktioner.

Ändrade antaganden och marknadsförhållanden kan påverka värderingen

av onoterade värdepapper i framtiden. För mer information, se not 15

Finansiella instrument.

Finansiella fordringar

Koncernen värderar fordringar, i enlighet med IFRS 9, vilket innebär att

en bedömd avsättning görs för såväl icke förfallna fordringar som förfallna

fordringar baserat på förväntade förluster över hela löptiden. Detta innebär

att i varje förfallokategori avsätts en procentuell andel till reserv för osäkra

kundfordringar. Förluster eller andra förändringar av reserven redovisas i

resultaträkningen under övriga rörelsekostnader.

För att beräkna förväntade kreditförluster beaktas såväl historisk som

framåtriktad information .

Utdelningsintäkter

Utdelning erhålls från finansiella tillgångar som värderas till verkligt

värde via resultaträkningen. Utdelning redovisas som utdelningar i

resultaträkningen när rätten att erhålla betalning är fastställd.

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Finansiell riskhantering

Koncernen är exponerad för olika finansiella risker såsom prisrisk på

aktier, valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Bure har en övergripande

målsättning som regleras i upprättad finanspolicy. Utförligare beskrivning av

den finansiella riskhanteringen återfinns i Not 15 - Finansiella instrume nt.

Dotterföretag

Dotterföretag är företag över vilka Bure har bestämmande inflytande.

Bure har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för

eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och kan

påverka avkastningen genom sitt bestämmande inflytande i företaget.

Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då

det bestämmande inflytandet uppnåtts och exkluderas från och med den

dag då det bestämmande inflytandet upphör.

Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i koncernföretag,

årets förändring samt i Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag.

Rörelseförvärv

Bure är ett investmentföretag och redovisar innehav i bolag som en

finansiell tillgång värderad till verkligt värde förutom de operativa

dotterbolagen Atle Investment Management och Bure Growth.

Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill)

I balansräkningen redovisas immateriella tillgångar som förvärvats genom

rörelseförvärv, separata köp eller som upparbetats i verksamheten. En

immateriell tillgång redovisas i balansräkningen om den förväntas ge upphov

till framtida ekonomiska fördelar samt att anskaffningsvärdet kan beräknas

på ett tillförlitligt sätt. Uppgifter om immateriella anläggningstillgångar

lämnas i Not 9 – Patent, varumärken, licenser, m.m .

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärden med

avdrag för ackumulerade av- och nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över

tillgångarnas nyttjandeperioder.

Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill) 10–33 procent.

Maskiner och inventarier 20–33 procent.

Datorer 33 procent.

Uppgifter om materiella anläggningstillgångar lämnas i Not 10 – Inventarier,

verktyg och installationer.

Leasing

Koncernen väsentliga hyresavtal avser lokaler. Leasingavtalen skrivs normalt

för fasta perioder och det kan föreligga förlängningsmöjligheter.

Koncernen har valt att använda lättnadsregeln att inte bryta ut icke leasing

komponenter ur lokalhyresavtalen.

Tillgångar (nyttjanderätter) och skulder som uppkommer från leasingavtal

redovisas till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande

leasingbetalningar:

• Fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag

för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet

som ska erhållas.

• Leasingbetalningar som kommer att göras för rimligtvis säkra

förlängningsoptioner ingår i värderingen av skulden.

• Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta.

Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är

fallet för koncernens leasingavtal, används leasetagarens marginella

låneränta. Koncernens marginella låneränta för leasingavtal har

fastställts som ett vägt genomsnitt baserat på typ av tillgång och region.

• Leasingbetalningar fördelas mellan amortering av skuld och ränta.

Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett

sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period

redovisade leasingskulden.

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och

inkluderar följande:

• Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till.

• Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet,

efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med

teckningen av leasingavtalet.

Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjande-

perioden och leasingperioden.

Betalningar för korta kontrakt och samtliga leasingavtal av mindre värde

kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en

leasingtid på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde inkluderar

primärt IT-utrustning. Bures nyttjanderättstillgångar är marginella.

Avsättningar

En avsättning redovisas när koncernen har en förpliktelse, legal eller informell,

till följd av historiska händelser och då det är sannolikt att en utbetalning

kommer att krävas för att fullgöra förpliktelsen och att dess värde går att

mäta tillförlitligt. I de fall då företaget förväntar sig att en gjord avsättning

ska ersättas av utomstående, exempelvis inom ramen för ett försäkringsavtal,

redovisas denna som en separat tillgång, men först när det är så gott som

säkert att ersättningen kommer att erhållas. Om avsättningen ska regleras

senare än om tolv månader nuvärdesberäknas den framtida betalningen.

Långsiktiga incitamentsprogram

Nyckelmedarbetare i koncernen, inklusive koncernledningen, erhåller

ersättning i form av aktierelaterade ersättningar (LTIP), varigenom anställda

tillhandahåller tjänster som vederlag för aktier i Bure (aktierelaterade

ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument). Bure har inga

aktierelaterade ersättningar som regleras med kontanter.

Kostnaden för aktierelaterade ersättningar utgörs av verkligt värde vid

tidpunkten för tilldelning, vilken beräknas med hjälp av vedertagna

värderingsmodeller. Denna kostnad redovisas som personalkostnad

tillsammans med en motsvarande förändring av eget kapital under den

period då tjänsten och, i tillämpliga fall, prestationsvillkoren uppfylls

(intjänandeperioden). Den ackumulerade kostnaden som redovisas för

aktierelaterade ersättningar vid varje rapporteringsdatum fram till dess

slutlig intjäning skett, återspeglar uppnådd andel av intjänandeperioden

samt koncernens bästa uppskattning av antalet egetkapitalinstrument

som slutligen kommer att bli intjänade. Resultateffekten för en period

representerar förändringen i den ackumulerade kostnaden för perioden.

Service- och icke marknadsrelaterade intjäningsvillkor beaktas inte vid

fastställandet av tilldelningsdagens verkliga värde, men sannolikheten

för att villkoren kommer att uppfyllas utgör en del av koncernens bästa

uppskattning av antalet egetkapitalinstrument som slutligen kommer att

bli intjänade. Eventuella marknadsrelaterade intjäningsvillkor återspeglas

i tilldelningsdatumets verkliga värde.

Ingen kostnad redovisas för egetkapitalinstrument som inte blir slutligt

intjänade till följd av att service- och/eller prestationsvillkor som inte är

marknadsrelaterade inte har uppfyllts

Pensioner

Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner kostnadsförs i takt med

att premier erläggs.

Skatt

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas när det föreligger

temporära skillnader mellan bokfört värde och skattemässigt värde på

tillgångar och skulder. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till förlustavdrag

har redovisats i den utsträckning som det är sannolikt att avdragen kan

avräknas mot framtida överskott vid beskattning. Årets skattekostnader

avser aktuell skatt som beräknats på årets beskattningsbara resultat och

uppskjuten skatt. Uppgifter om skatt lämnas i Not 7 – Skatter.

Likvida medel

Med likvida medel avses banktillgodohavanden.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisnings-

lagen. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper. som koncernen

med de undantag och tillägg som stipuleras av Rådet för Finansiell

rapportering, rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”.

Dotterbolag

Dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde med tillägg för eventuella

transaktionsutgifter. Bure konsoliderar Atle Investment Management och

Bure Growth. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i

koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Andelar i koncernföretag.

Nya redovisningsprinciper för koncernen med tillämpning från

1 januari 2023

Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2023

och omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon

väsentlig påverkan på resultat och balans .

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Not 3 – Verkligt värde finansiella tillgångar

Verkligt värde finansiella tillgångar består av nettot av realiserade och

orealiserade värdeförändringar från finansiella tillgångar. Därmed redovisas

inte resultatet från avyttrade finansiella tillgångar separat. Verkligt värde

finansiella tillgångar utgörs av skillnaden mellan värdet på finansiella

tillgångar vid rapporteringsperiodens utgång och värdet vid utgången av

föregående period.

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

ACQ Bure (aktier + optioner) -43 61 -43 61

Cavotec -220 -44 -220 -44

MedCap – -83 – -83

Mentice -226 55 -226 55

Mycronic -400 -892 -400 -892

Ovzon -30 -58 -30 -58

Vitrolife -8 041 7 255 -8 041 7 255

Xvivo Perfusion -417 -156 -417 -156

Alcur Fonder 19 30 – –

AMIP 4 – 4 –

Atle Investment Services -11 -9 – –

BioLamina – 21 – –

Fondbolaget Fondita 6 0 – –

HealthInvest Partners 0 – – –

Investment AB Bure 14 -1 14 -1

Life Genomics – 11 – –

Mercuri International Group -63 – -63 –

My Driving Academy Sweden 5 – – –

ScandiNova Systems 40 – – –

Teknik Innovation Norden

Fonder – 36 – –

Kortfristiga placeringar -26 9 -23 8

Summa -9 390 6 235 -9 446 6 146

Not 4 – Företagsförvärv och avyttringar

Förvärv under 2022

Bure förvärvade 117 600 aktier i Mentice nyemission för 9 Mkr.

Atle förvärvade aktier i HealthInvest Partners, erlade tilläggsköpeskillingar

för Atle Investment Services och Humle Fonder samt lämnade ett villkorat

aktieägartillskott till Atle Investment Management på totalt 61 Mkr.

My Driving Academy förvärvade Mårtenssons och skapade Sveriges största

trafikskola. Bure Growth förvärvade aktier för 13 Mkr i My Driving Academys

nyemission.

Bure Growth förvärvade aktier i ScandiNova Systems för 2 Mkr .

Avyttringar under 2022

Bure avyttrade Investment AB Bure till Sandahlsbolagen Sweden.

Bure avyttrade 750 000 aktier i Cavotec till David Pagels, vd i Cavotec,

för 11 Mkr.

Förvärv under 2021

I mars 2021 noterades ACQ Bure, Sveriges första SPAC, på Nasdaq

Stockholm. Bure investerade 700 Mkr i egenskap av sponsor.

I december 2020 offentliggjorde Bure ett kontanterbjudande till

aktieägarna i Allgon AB (publ). I februari 2021 uppnådde Bure ett ägande

på 93,2 procent och påkallade tvångsinlösen av återstående aktier

och avnoterade Allgon-aktien från Nasdaq First North Growth Market.

Tvångsinlösenprocessen avslutades i september 2021 varefter Bures

ägarandel var 100 procent. Totalt har Bure investerat 746 Mkr i Allgon.

Bure förvärvade 936 972 aktier i Vitrolife för 351 Mkr.

Bure förvärvade 625 000 aktier i Ovzons nyemission för 32 Mkr.

Bure förvärvade 45 000 aktier i Xvivo Perfusions nyemission för 15 Mkr.

Atle Investment Management tillträdde förvärvet av Humle Fonder och

övertog förvaltningen av Humle Småbolagsfond och Humle Sverigefond.

Bure Growth förvärvade 88 188 aktier i BioLaminas nyemissioner

för 17 Mkr.

Avyttringar under 2021

Bure Growth avyttrade innehavet i Life Genomics för 11 Mkr.

Bure avyttrade innehavet i MedCap för 597 Mkr.

Bure avyttrade 1 miljon aktier i Mycronic för 259 Mkr.

Not 2 – Erhållna utdelningar

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Alcur Fonder 72 74 – –

Atle Investment Management – – 106 54

Fondbolaget Fondita 11 10 – –

Mycronic 79 82 79 82

Teknik Innovation

Norden Fonder 37 14 – –

Vitrolife 17 16 17 16

Summa 217 197 202 153

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Not 7 – Skatter

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Avstämning av skattekostnad

Redovisat resultat före skatt -9 235 6 362 -9 294 6 237

Skatt enligt gällande skattesats,

20,6 % (20,6 %) 1 902 -1 311 1 915 -1 285

Övriga ej avdragsgilla kostnader -2 -1 -1 -1

Skattemässiga avdragsposter -1 940 1 311 -1 904 1 285

Övrigt – – – –

Summa 0 0 0 0

varav aktuell skatt 0 0 0 0

varav uppskjuten skatt 0 0 0 0

Koncernen innehar förlustavdrag vid utgången av 2022 uppgående till

782 Mkr. Av dessa avser 756 Mkr moderbolaget. I Sverige uppgick

underskotten till 782 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran

baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0). Samtliga

förlustavdrag är fullt tillgängliga. Posten Skattemässiga avdragsposter

består av ej skattepliktiga orealiserade värdeuppgångar/nedgångar från

noterade och onoterade finansiella tillgångar.

Not 8 – Resultat per aktie

Bure redovisar resultat per aktie i enlighet med IAS 33 Resultat per aktie.

Resultat per aktie redovisas såväl före som efter utspädning.

Resultat per aktie har beräknats genom att redovisat nettoresultat

dividerats med vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året.

I koncernen används nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare

vid beräkningen av resultat per aktie. Vid beräkning av resultat per aktie

efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående

stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier.

Mkr 2022 2021

Årets resultat koncernen, Mkr -9 243 6 362

Genomsnittligt antal utestående aktier

före utspädning 74 146 921 74 146 921

Genomsnittligt antal utestående aktier

efter utspädning 74 160 747 74 146 921

Resultat per aktie i koncernen före

utspädning, kr

-124,66 85,81

Resultat per aktie i koncernen efter

utspädning, kr

-124,66 85,81

1) Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136.

Ingen utspädningseffekt per den 31 december 2021.

Not 5 – Arvode till revisorer

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Revisionsuppdrag 1 0 1 0

Övriga lagstadgade uppdrag 0 0 0 0

Skatterådgivning 0 0 0 0

Övriga uppdrag 0 – 0 –

Summa 1 1 1 1

Not 9 – Patent, varumärken, licenser, m. m.

Koncernen

Mkr 2022 2021

Ingående anskaffningsvärde 17 28

Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – -28

Justerat ingående anskaffningsvärde 17 0

Anskaffning under året 15 17

Försäljning/omklassificering – –

Omräkningsdifferenser – –

Utgående anskaffningsvärde 32 17

Ingående avskrivningar -2 -23

Justering övergång till IFRS 10 investmentföretag – 23

Justerade ingående avskrivningar -2 0

Försäljning/omklassificering – –

Årets avskrivningar -2 -2

Omräkningsdifferenser – –

Utgående ackumulerade avskrivningar -4 -2

Bokfört värde 28 15

Not 6 – Räntor och liknande resultatposter

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Netto kursdifferenser finansiella

fordringar/skulder 0 0 0 0

Övriga finansiella intäkter 2 0 2 0

Ränteintäkter 10 4 13 6

Räntekostnader 0 -1 0 -1

Övriga finansiella kostnader 0 0 0 0

Summa räntor och liknande

resultatposter 12 4 15 5

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Not 14 – Upplupna kostnader och förutbetalda

intäkter

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Lön och semesterlöneskuld 5 14 5 14

Sociala avgifter 3 2 2 2

Förutbetalda intäkter 0 0 0

Övriga upplupna kostnader 4 4 4 4

Summa 11 21 11 20

Not 12 – Förutbetalda kostnader och

upplupna intäkter

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Upplupna ränteintäkter 0 3 3 4

Upparbetade intäkter 0 0 0 0

Förutbetalda kostnader 1 1 1 1

Övriga poster 1 1 1 1

Summa 2 5 5 5

Not 10 – Inventarier och

installationer

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Ingående anskaffningsvärde 13 279 13 11

Justering övergång till IFRS 10

investmentföretag – -267 – –

Justerat ingående

anskaffningsvärde 13 11 13 11

Anskaffning under året 1 2 1 2

Försäljning/omklassificering – 0 – 0

Omräkningsdifferenser – 0 – 0

Utgående anskaffningsvärde 13 13 13 13

Ingående avskrivningar -8 -118 -8 -8

Justering övergång till IFRS 10

investmentföretag – 110 – –

Justerade ingående

avskrivningar -8 -8 -8 -8

Försäljning/omklassificering 0 0 0 0

Årets avskrivningar 0 0 0 0

Omräkningsdifferenser 0 0 0 0

Utgående ackumulerade

avskrivningar -8 -8 -8 -8

Bokfört värde 5 5 5 5

Not 13 – Avsättningar

Koncernen

Mkr 2022 2021

Ingående avsättningar 19 64

Justering övergång till IFRS 10

investmentföretag – -38

Justerat ingående avsättningar 19 25

Avsättningar under året

Bure Equity 0 –

Bure Growth – –

Summa 0 0

–

Förbrukat / upplöst under året

Bure Equity – -7

Summa 0 -7

Omräkningsdifferenser – –

Utgående avsättningar 19 19

Avsättningen avser utställda optioner i Yubico AB.

Bedömd återföring av avsättningar i koncernen.

2023 2024 >2024

Övriga avsättningar 19 – –

Summa 19 – –

Not 11 – Långfristiga & kortfristiga fordringar

Koncernen Moderbolaget

Mkr 2022 2021 2022 2021

Räntebärande fordringar

portföljbolag 33 145 33 145

Räntebärande fordringar

övriga bolag 8 – – –

Långfristiga räntebärande

fordringar 41 145 33 145

Övriga långfristiga fordringar 1 1 1 1

Långfristiga icke räntebärande

fordringar 1 1 1 1

Räntebärande fordringar

portföljbolag – – 81 41

Räntebärande fordringar

övriga bolag 2 3 2 3

Kortfristiga räntebärande

fordringar 2 3 83 44

Icke räntebärande fordringar

portföljbolag – – 449 436

Övriga icke räntebärande

fordringar 1 0 1 1

Kortfristiga icke räntebärande

fordringar 1 0 450 437

BURE – ÅRSREDOVISNING 2022

INLEDNING VERKSAMHET HÅLLBARHET SUBSTANSVÄRDET BURES INNEHAV BURE-AKTIEN FINANSIELL INFORMATION

Not 15 – Finansiella instrument

Finansiella risker – mål och policyer

Koncernens verksamhet är exponerad mot finansiella risker. Bure är

ett investmentföretag med en viktig övergripande målsättning som

regleras i moderbolagets finanspolicy. Moderbolaget skall i princip

vara skuldfritt och portföljbolagen skall ha en självständig finansiering

och vara finansiellt oberoende av moderbolaget. Portföljbolagen

skall hantera sin egen likviditetsrisk i enlighet med respektive bolags

finanspolicy. Policydokumenten ger vägledning till hantering av likviditet,

skuldfinansiering samt valuta- och ränterisker.

Prisrisk

Prisrisk på aktier avser risken för värdeförändringar för aktier. Baserat på

marknadsvärdet på noterade värdepapper den 31 december 2022 om 11

605 Mkr skulle en minskning av priset med en procent påverka koncernens

resultat före skatt med 116 Mkr. Koncernens innehav i onoterade finansiella

tillgångar uppgick till 2 438 Mkr den 31 december 2022. En minskning av

bedömt värde på onoterade finansiella tillgångar med en procent påverka

koncernens resultat före skatt med 24 Mkr.

Valutarisker

Med valutarisk avses risken att koncernens kommersiella flöden

(transaktionsrisk) påverkas vid valutakursförändringar. Transaktionsrisken

i koncernen är begränsad då administrativa kostnader i regel uppstår

i svenska kronor.

Ränterisk

Koncernen påverkas av ränterisk genom att räntenivån på skulder till

rörlig ränta löpande förändras med marknadsränteutvecklingen. Ränterisk

föreligger även på skulder med fast ränta, men med betydligt högre

trögrörlighet då räntan ändras när lånen förfaller och skall förlängas med

nya villkor. En procent i förändring i räntesats för koncernen i det korta

perspektivet beräknas påverka koncernens resultat före skatt med 4 Mkr.

Kreditrisk

Kreditrisk är risken för att Bures motparter inte fullgör sina betalningar

och att erhållna säkerheter inte täcker fordringsbeloppet och därigenom

förorsakar Bure en finansiell förlust. Den högsta enskilda kreditexponeringen

uppgår per balansdagen till 33 Mkr. Det förekommer inga väsentliga

koncentrationer av kreditrisker i koncernen .

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar

eller andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning. För

att upprätthålla en betryggande betalningsberedskap skall moderbolaget

Bure Equity ha en likviditetsreserv som täcker ett års prognostierat

likviditetsbehov samt andra likviditetsbehov i befintlig bolagsstruktur.

Likviditetsreserven består av tillgängliga likvida medel och bekräftade

outnyttjade kreditfaciliteter på 400 Mkr.

Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder

enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för

kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa

och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt

upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximalt

verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga

ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida

kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende

skuldens löptid.

Koncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13

i följande tre kategorier:

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller

skulder.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade

priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på

observerbara marknadsdata .

Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar

i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av ACQ Bure AB,

Cavotec SA, Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB och Xvivo

Perfusion AB.

Bure redovisar innehavet av teckningsoptioner till verkligt värde med

värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 2).

Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde.

De onoterade bolagen består av Alcur Fonder AB, Allgon AB, AMIP AB,

Atle Investment Services AB, BioLamina AB, Fondbolaget Fondita Ab,

HealthInvest Partners AB, Mercuri International Group AB, My Driving

Academy Sweden AB, ScandiNova Systems AB, Skanditek Aktiebolag, Teknik

Innovation Norden Fonder AB och Yubico AB.