DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT
2025
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 2
INDHOLD
HOVEDPUNKTER OG FORVENTNINGER ........................................................................ 3
LEDELSESBERETNING ..................................................................................................... 4
Aktionærbrev ........................................................................................................................................................ 5
Forretningsmæssige Resultater og Strategi ......................................................................................................... 6
Hoved- og Nøgletal ............................................................................................................................................... 7
Regnskabsmæssige resultater ............................................................................................................................. 8
SELSKABSLEDELSE ........................................................................................................11
Bestyrelsen ......................................................................................................................................................... 11
Direktion .............................................................................................................................................................. 12
Aktionærinformation ............................................................................................................................................ 13
Corporate Governance ....................................................................................................................................... 15
Bæredygtighed og samfundsansvar ................................................................................................................... 17
Risikostyring ....................................................................................................................................................... 19
Interne kontroller ................................................................................................................................................. 20
LEDELSESPÅTEGNING ....................................................................................................21
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING .............................................22
REGNSKAB FOR KONCERNEN .......................................................................................26
Koncern Resultatopgørelse ................................................................................................................................ 27
Koncern Totalindkomstopgørelse ....................................................................................................................... 27
Koncern Balance - Aktiver .................................................................................................................................. 28
Koncern Balance - Passiver ............................................................................................................................... 28
Koncern Egenkapitalopgørelse .......................................................................................................................... 29
Koncern Pengestrømsopgørelse ........................................................................................................................ 30
Koncern Noter ..................................................................................................................................................... 31
REGNSKAB FOR MODERSELSKAB ...............................................................................44
Resultatopgørelse for Moderselskabet ............................................................................................................... 45
Balance for Moderselskabet ............................................................................................................................... 46
Egenkapitalopgørelse for Moderselskabet ......................................................................................................... 47
Pengestrømsopgørelse for Moderselskabet....................................................................................................... 48
Noter for Moderselskabet ................................................................................................................................... 49
Dattervirksomheder og Associerede virksomheder ............................................................................................ 55
Definitioner .......................................................................................................................................................... 55
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 3
HOVEDPUNKTER OG FORVENTNINGER
UDBYTTESTRØM OG LIKVIDITET SOM FORVENTET. STABIL
INDTJENING I ELV MEN FORTSAT UNDERSKUD I TPA
Hovedpunkter for 2025 - Koncernen
- Udbytter fra investeringer udgjorde DKK 0,9 mio. (DKK 1,6 mio.), og var som forventet.
- Likvide midler pr. 31. december 2025 på DKK 7,8 (DKK 9,4 mio.), heraf DKK 3,2 mio. i moderselskabet
ØK, DKK 0,4 mio. i Thailand og DKK 4,2 mio. indestår i Kina og er ikke til umiddelbar disposition for ØK-
koncernen udenfor Kina. Moderselskabet ØK har i 2025 modtaget DKK 0,9 mio. i udestående
management fee fra EAC China, hvilket er positivt.
- Totale pengestrømme for året på DKK -1,3 mio. (DKK -1,1 mio.), hvor 2024 var positivt påvirket af
udbyttebetalingen på DKK 1 mio. fra Thai Poly Acrylics (TPA).
- Driftsomkostninger (primært driftsresultat) beløb sig i 2025 til DKK -2,5 mio. (DKK -2,7 mio.), og var
dermed lidt lavere end de udmeldte forventninger.
- Resultat for året blev et underskud på DKK 2,2 mio. (DKK -2,9 mio.).
- Indtjeningen i TPA var i 2025 fortsat stærkt påvirket af hård konkurrence fra det kinesiske marked og trods
gennemførte omstruktureringer og nedlukkede forretningsområde, herunder afskedigelser og
omkostningsbesparelser, realiserede selskabet et driftstab for 2025.
- Den 26. marts 2026 frafaldt Gældsstyrelsen de tidligere rejste rentekrav på DKK 2,2 mio. Frafaldet
medfører, at samtlige forhold vedrørende de afsluttede skattesager nu er endeligt afviklet.
Forventninger for 2026 - Koncernen
- Forventede driftsomkostninger (primært driftsresultat) for året på omkring DKK -2,3 mio.
- Forventede udbytter fra minoritetsinvesteringer i Asien på omkring DKK 1,1 mio.
- Forventet likvidbeholdning 31. december 2026 på omkring DKK 7,0 mio.
- Fortsat aktiv involvering i investerede selskaber, for at optimere resultater, pengestrømme og værdi,
samtidig med at muligheder for frasalg løbende undersøges. Der forventes ingen frasalg i 2026.
- Svære markedsbetingelser for TPA påvirker stadig driften negativt og skaber usikkerhed omkring
fremtidige udbytter fra minoritetsaktieposten i Thailand, hvor udbyttestrømmen fra ELV i Kina er stabil og
stigende.
Fremadrettede udsagn. Rapporten indeholder fremadrettede udsagn, herunder indtjeningsforventninger, som ikke udgør nogen garanti
for fremtidige resultater. Forventninger er underlagt risici, usikkerhed og forudsætninger, hvis konsekvenser er vanskelige at forudsige. De
fremadrettede udsagn er baseret på selskabets nuværende forventninger, estimater og forudsætninger, og afgives på grundlag af
oplysninger, som er tilgængelige for ØK på nuværende tidspunkt. ØKs muligheder for at opnå forventede resultater kan i høj grad
påvirkes af udsving i valutakurser, samt påvirkninger og ændringer i de industrier som selskabet er eksponeret for, herunder industrier
som associerede selskaber opererer i.
Det Østasiatiske Kompagni A/S (herefter refereret til som ØK eller EAC) er Moderselskabet af ØK-koncernen. Begrebet ØK-koncernen
anvendes i årsrapporten for kontrollerede og konsoliderede virksomheder.
Sammenligningstallene for 2024 er angivet i parentes, medmindre andet er angivet.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 4
LEDELSESBERETNING
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 5
AKTIONÆRBREV
UDBYTTESTRØM OG LIKVIDITET SOM FORVENTET. STABIL
INDTJENING I ELV MEN FORTSAT UNDERSKUD I TPA
2025 forløb som forventet for selskabet, og udbyttet på niveau med de udmeldte forventninger. Thai Poly Acrylic
(TPA) var fortsat tynget af betydelige markedsudfordringer. Disse forhold havde en negativ indvirkning på både
drift og indtjening i 2025, og året endte med et skuffende driftsunderskud.
Med et udbytte på DKK 0,9 mio. og en likvid ultimo beholdning på omkring DKK 7,8 mio., har ØK samlet set
levet op til de udmeldte forventninger for 2025.
Det primære driftsresultat på DKK -2,5 mio. var en smule bedre end de udmeldte forventninger.
TPA opererer stadig i et særdeles udfordrende marked, hvor især en generelt øgede konkurrence og især
prispres fra kinesiske aktører er særdeles udfordrende. Fokus på omkostningsbesparelser, omstruktureringer,
nedlukning af et tabsgivende forretningsområde har ikke kunne opveje dalende efterspørgsel og
indtjeningsmargin, og selskabet realiserede et underskud for året, hvoraf ØKs andel udgjorde DKK 0,5 mio.
Selskabet arbejder fortsat på forskellige tiltag, for at forbedre indtjeningen. Resultatet for 2025 var betydeligt
under forventning, men indtjeningen forventes forbedret i 2026 som følge af de nævnte omstruktureringer.
Driften i East Lake Villas (ELV) forløb planmæssigt med lejeindtægter og belægningsprocenter som forventet
– ligeledes arbejder ledelsen i ELV på at forbedre ejendomskomplekset, for at skabe grobund for øgede
lejeindtægterne i de kommende år. Vi forventer i 2026 at fortsætte dialogen med de øvrige aktionærer om den
fremtidige udvikling for ELV. Processen med at overflytte selskabets ejerandel i ELV fra EAC China til
Moderselskabet ØK i Danmark blev godkendt af de kinesiske myndigheder i marts 2026 og registreringen af
ØK som ejer er gennemført. Overflytning af ejerskabet sikre en direkte udbyttestrøm til Danmark fremover, og
vil bane vej for omkostningsbesparelser i det kinesiske selskab EAC China, som kan likvideres.
Den 26. marts 2026 frafaldt Gældsstyrelsen de tidligere rejste rentekrav på DKK 2,2 mio. Frafaldet medfører,
at samtlige forhold vedrørende de afsluttede skattesager nu er endeligt afviklet, hvilket er meget positivt.
Vi fortsætter et aktivt engagement med vores minoritetsinvesteringer i 2026 for at sikre bedst mulige
resultater, bedst mulige afkast – samt at sikre bedst mulige værdi ved eventuelle frasalg af aktiviteter
fremadrettet.
Ole Steffensen Kresten M. Valdal
Bestyrelsesformand Administrerende Direktør
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 6
FORRETNINGSMÆSSIGE RESULTATER OG STRATEGI
ØKs overordnede strategi er at maksimere værdien af investeringer og aktiver til glæde for aktionærerne
herunder:
- Sikre lavest mulige omkostninger, og sikre likviditet og soliditet.
- Gennem aktive investeringer og aktivt engagement i de investerede selskaber, maksimere driftsresultater og
pengestrømme, samt optimere værdien af investeringer over tid.
- Fortsat undersøgelse af mulighederne for frasalg af investeringer til den bedst mulige salgspris.
Selskabets aktiver er beskrevet nedenfor.
Thai Poly Acrylic Company Limited (TPA)
ØK ejer indirekte 17.4% af aktiekapitalen i Thai Poly Acrylic Company Limited (TPA) igennem det associerede
selskab, Asia Acrylic Company Ltd. (AACL). Derudover besidder ØK en direkte aktiepost i TPA på 1,3% og
den samlede ejerandel er dermed på 18,7%. AACL er et Joint Venture med Mitsubishi Chemicals, hvor
Mitsubishi Chemicals har kontrollen. TPA er et børsnoteret selskab på Stock Exchange of Thailand (SET:
TPA.BK) og producerer akryl på en fabrik i udkanten af Bangkok. Produkterne bliver primært solgt i Thailand,
som har været et meget vanskeligt marked i de senere år. TPA har fortsat udfordringer med øget konkurrence
og prispres fra kinesiske virksomheder. Omkostningsbesparelser og omstruktureringer har ikke kunnet
kompensere for faldende efterspørgsel og marginer; selskabet havde et underskud, hvor ØK's andel var DKK
0,5 mio. TPA arbejder stadig på at forbedre indtjeningen. Selskabet forventer derfor ikke at udbetale udbytte
for 2026, og selskabet kan grundet begrænsede frie reserver først udbetale udbytte igen, når indtjeningen
forbedres.
TPA er generelt et finansielt solidt selskab uden gæld og med en stærk likviditet, der historisk har leveret et
stabilt udbytte. De senere år har dog været særdeles udfordrende. ØKs strategi med TPA er at støtte
selskabets drift bedst muligt, sikre fremtidsplanlægning for selskabet, sikre fremtidige udbytter og fortsætte
med at undersøge muligheder for frasalg på det rigtige tidspunkt og til den bedst opnåelige pris.
East Lake Villas (ELV)
ØK ejer 5% af aktiekapitalen i Joint Venturet Beijing Dongzhimen International Apartment Co., Ltd. Shougang
Group (China Steel) er majoritetsaktionær med 95% af aktiekapitalen ejet direkte og igennem datterselskaber.
ELV blev etableret i 1986 med en varighed på 45 år, indtil december 2031, med en aktionæroverenskomst, der
ikke er fordelagtig for ØK ved aftalens udløb. ELV er et ejendomskompleks i Beijing på 44,000 m
2
med et totalt
bebygget areal på 72,000 m
2
, hvorpå der er bygget lejligheder, villaer, restaurant/klub, fitnesscenter og
kontorareal. ELV er profitabelt og genererer et stigende årligt udbytte, som for 2026 vil være på DKK 1,1 mio.
ELV har historisk genereret resultater betydeligt under potentialet for ejendomskomplekset, når der tages højde
for lokation, størrelse, plot ratio og muligt konstruktionsareal. Dette har dog forbedret sig de senere år og ØKs
strategi for ELV er at samarbejde tæt med majoritetsaktionærerne Shougang Group for at forsøge at komme til
enighed om en udviklingsplan, der kan maksimere værdien i ELV for investorerne.
Earn-Out i forbindelse med frasalget af Santa Fe Relocation
Ud fra de oplysninger der er modtaget, må det lægges til grund, at ØK ikke modtager nogen earn-out i forbin-
delse med frasalget af Santa Fe Relocation. Aftalen gav ellers ØK mulighed for at opnå en earn-out på 15% af
en potentiel fremtidig gevinst, såfremt Santa Fe Relocation blev afhændet inden 25. september 2024. Santa Fe
Relocation blev i starten af 2024 solgt til Mobilitas, men de oplysninger ØK har modtaget viser, at salgsbeløbet
ikke udløser nogen earn-out til ØK.
Risici
Realisering af værdien af selskabets investeringer i Asien er behæftet med stor usikkerhed. Aktionæraftalerne
er ikke gunstige for ØK og indeholder ikke mindretalsaktionærbeskyttelse. Derfor kræver det en betydelig
indsats og den nødvendige tid til omhyggelige forhandlinger og samarbejde med majoritetsaktionærerne for at
kunne realisere den optimale værdi af investeringerne. Dette skal balanceres med en relativ beskeden
udbyttestrøm set i forhold til, omkostningerne forbundet med at drive et børsnoteret selskab i Danmark.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 7
HOVED- OG NØGLETAL
DKK mio.
2025
2024
2023
2021
KONCERN RESULTATOPGØRELSE
Primært driftsresultat (EBIT)
-2,5
-2,7
-2,4
-2,0
Finansielle poster, netto
0,9
0,7
1,0
0,5
Andel af resultat i og gevinst fra associerede virksomheder
-0,5
-0,8
0,5
1,0
Resultat før skat
-2,1
-2,8
-0,9
-0,5
Skat af årets resultat
-0,1
-0,1
-0,5
0,0
Årets resultat
-2,2
-2,9
-1,4
-0,5
DKK mio.
2025
2024
2023
2021
KONCERN BALANCE
Aktiver i alt
32,7
36,5
38,2
53,2
ØK's andel af egenkapitalen
32,6
36,4
38,2
53,0
Likvide midler
7,8
9,4
10,4
21,9
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driften
-1,5
-2,1
-2,2
-2,2
Pengestrømme fra investeringer
0,0
1,0
0,0
3,0
Pengestrømme fra finansiering
0,2
0,0
0,0
0,0
Pengestrømme i alt
-1,3
-1,1
-2,2
0,8
NØGLETAL
Soliditetsgrad (%)
99,7
99,7
100,0
99,6
Indre værdi pr. aktie (udvandet), på årsbasis
3.276
3.658
3.839
5.326
Antal medarbejdere
1
1
1
1
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 8
REGNSKABSMÆSSIGE RESULTATER
KONCERN RESULTATOPGØRELSE
Andre eksterne omkostninger
på DKK 1,3 mio. (DKK 1,5 mio.) vedrører primært omkostninger relateret til
selskabets børsnotering og administrationsomkostninger, samt konsulenthonorar og regnskabsassistance. Der-
udover er der driftsomkostninger lokalt i Thailand og Kina til administration, regnskabsassistance og revision i
selskabets to udenlandske datterselskaber. Omkostningerne faldt primært grundet lavere konsulenthonorar i
2025.
Personaleomkostninger
på DKK 1,2 mio. (DKK 1,2 mio.) relaterer sig til selskabets CEO og bestyrelsesarbejde
primært i ØK, men også i Thai Poly Acrylics og er uændret fra 2024.
Primært driftsresultat
blev en omkostning på DKK 2,5 mio. (DKK -2,7 mio.). Det primære driftsresultat var lidt
bedre end de oprindelige udmeldte forventninger (omkring DKK -2,7 mio.), forventninger som også blev fastholdt
i selskabets halvårsmeddelelse af 28. august 2025 (selskabsmeddelelse nr. 7/25).
Finansielle poster, netto
blev en indtægt på DKK 0,9 mio. (DKK 0,7 mio.), som primært relaterer sig til ind-
tægtsført udbytte fra East Lake Villas investeringen, som udgjorde DKK 0,9 mio. (DKK 0,5 mio.). Renteindtægter
af bankindeståender udgjorde DKK 0,1 mio. henførende til likvidbeholdningen i moderselskabet ØK og i datter-
selskabet EAC China. Finansielle omkostninger bestod primært af valutakurstab.
Andel af resultat i associerede selskaber efter skat var et tab på DKK 0,5 mio. (2024: DKK -0,8 mio.) som
relaterer sig til selskabets ejerandel i det børsnoterede selskab Thai Poly Acrylics (17,4%) via det associerede
selskab Asiatic Acrylics i Thailand. Thai Poly Acrylics oplevede i 2025 et stærkt prispres i markedet drevet af
intens kinesisk konkurrence, hvilket lagde et betydeligt pres på indtjeningen og resulterede ligeledes i lavere
salgsvolumener.
Skat af resultat udgjorde en omkostning på DKK 0,1 mio. (DKK 0,1 mio.) i form af udbytteskat på 6% indeholdt
i Kina vedrørende betalt management fee til moderselskabet ØK fra EAC China.
ØKs andel af årets resultat for 2025 blev et tab på DKK 2,2 mio. (DKK -2,9 mio.).
KONCERN BALANCE
Likvide beholdninger
udgjorde ultimo 2025 DKK 7,8 mio. (DKK 9,4 mio.), og blev reduceret som følge af
periodens driftsomkostninger og valutakursreguleringer hidrørende fra faldende valutakurser på især i CNY men
også THB relativt til DKK hvilket medførte en negativ kurseffekt på omkring DKK 0,3 mio. Likvider i Kina, med
valutarestriktioner og andre begrænsninger, udgjorde DKK 4,2 mio. (DKK 4,7 mio.) Disse likvide beholdninger
er ikke til umiddelbar disposition for ØK koncernen udenfor Kina, da de er underlagt valutakontrol og andre
begrænsninger. ØK modtog i 2025 DKK 0,9 mio. i udestående management fee fra EAC China, hvilket er posi-
tivt. ØK arbejder på at nedbringe moderselskabets låneudestående til EAC China og derved nedbringe likvid-
beholdningen i Kina til et absolut minimum.
Likvide beholdninger ultimo 2025 på DKK 7,8 mio. er lidt højere end de oprindelige udmeldte forventninger
(omkring DKK 7,5 mio.), forventninger som også blev fastholdt i selskabets halvårsmeddelelse af 28. august
2025 (selskabsmeddelelse nr. 7/25).
Likvide beholdninger
DKK mio.
31.12.25
31.12.24
ØK
3,2
4,3
EAC Thailand
0,4
0,4
EAC China
4,2
4,7
ØK konsolideret
7,8
9,4
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 9
Egenkapital
var ved udgangen af 2025 på DKK 32,6 mio. (DKK 36,4 mio.) svarende til en solvensgrad på 99,7%
(99,7%). Egenkapitalen blev negativt påvirket med DKK 1,6 mio. som følge af valutakursreguleringer vedrørende
udenlandske selskaber. Dagsværdiregulering af selskabets finansielle aktiver, i form af en direkte ejet aktiebe-
holdning i TPA (1,3%), udgjorde et tab på DKK 0,3 mio. Derudover blev egenkapitalen nedbragt med årets
negative resultat på DKK 2,2 mio. I december 2025 solgte ØK 52 egne aktier, hvilket påvirkede egenkapitalen
positivt med DKK 0,4 mio.
Pengestrømsopgørelse - Hovedtal
DKK mio.
2025
2024
Pengestrømme fra driften
-1,5
-2,1
Pengestrømme fra investeringer
0,0
1,0
Frie pengestrømme
-1,5
-1,1
Pengestrømme fra finansiering
0,2
0,0
Pengestrømme i alt
-1,3
-1,1
Pengestrømme fra driftsaktiviteter på DKK -1,5 mio. (DKK -2,1 mio.) var primært påvirket af det negative
driftsresultat på DKK 2,2 mio., men opvejet af modtagne udbytter og renteindtægter på i alt DKK 1,0 mio.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet blev DKK 0,0 mio. (DKK 1,0 mio.), idet ØK ikke har modtaget
udbytte fra investeringen i det børsnoterede selskab Thai Poly Acrylics (TPA) i 2025.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
blev DKK 0,2 mio. (DKK 0,0 mio.) og vedrørte salg af 52 stk. egne
aktier. Ud af det totale aktiesalg blev provenu på DKK 0,2 mio. først modtaget efter balancedagen, og indgår
derfor ikke i pengestrømmene for 2025.
Earn-Out i forbindelse med frasalget af Santa Fe Relocation
Ud fra de oplysninger der er modtaget, må det lægges til grund, at ØK ikke modtager nogen earn-out i forbin-
delse med frasalget af Santa Fe Relocation. Aftalen gav ellers ØK mulighed for at opnå en earn-out på 15% af
en potentiel fremtidig gevinst, såfremt Santa Fe Relocation blev afhændet inden 25. september 2024. Santa Fe
Relocation blev i starten af 2024 solgt til Mobilitas, men de oplysninger ØK har modtaget viser, at salgsbeløbet
ikke udløser nogen earn-out til ØK.
BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Den 26. marts 2026 frafaldt Gældsstyrelsen de tidligere rejste rentekrav på DKK 2,2 mio. i relation til skattesa-
gerne for 2010, 2012 og 2013 (selskabsmeddelelse nr. 1/2026). ØK havde anfægtet kravet og ikke indregnet
nogen renteforpligtelse i balancen. Frafaldet medfører, at samtlige forhold vedrørende de afsluttede skattesager
nu er endeligt afviklet.
Der er ikke indtruffet andre begivenheder efter 31. december 2025, der vurderes at have væsentlig betydning
for årsregnskabet.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 10
FORVENTNINGER 2026 - KONCERNEN
- Forventede driftsomkostninger (primært driftsresultat) for året på omkring DKK -2,3 mio.
- Forventede udbytter fra minoritetsinvesteringer i Asien på omkring DKK 1,1 mio.
- Forventet likvidbeholdning 31. december 2026 på omkring DKK 7,0 mio.
- Fortsat aktiv involvering i investerede selskaber, for at optimere resultater, pengestrømme og værdi,
samtidig med at muligheder for frasalg løbende undersøges. Der forventes ingen frasalg i 2026.
- Svære markedsbetingelser for Thai Poly Acrylics påvirker stadig driften negativt og skaber usikkerhed
omkring fremtidige udbytter fra minoritetsaktieposten i Thailand, mens udbyttestrømmen fra ELV i Kina er
stigende.
Fremadrettede udsagn. Rapporten indeholder fremadrettede udsagn, herunder indtjeningsforventninger, som ikke udgør nogen garanti
for fremtidige resultater. Forventninger er underlagt risici, usikkerhed og forudsætninger, hvis konsekvenser er vanskelige at forudsige. De
fremadrettede udsagn er baseret på selskabets nuværende forventninger, estimater og forudsætninger, og afgives på grundlag af oplysnin-
ger, som er tilgængelige for ØK på nuværende tidspunkt. ØKs muligheder for at opnå forventede resultater kan i høj grad påvirkes af udsving
i valutakurser, samt påvirkninger og ændringer i de industrier som selskabet er eksponeret for, herunder industrier som associerede selska-
ber opererer i.
REGNSKAB FOR MODERSELSKABET
- Årsregnskabet for ØKs moderselskab er i lighed med tidligere år udarbejdet i overensstemmelse med
IFRS som godkendt af EU.
- Pengestrømme fra driften var negative med DKK 1,9 mio. (DKK -1,1 mio.).
- Den likvide beholdning pr. 31. december 2025 beløb sig til DKK 3,2 mio. (DKK 4,3 mio.)
- De samlede aktiver ultimo var DKK 23,8 mio. (DKK 27,4 mio.)
- Egenkapitalen udgjorde i alt DKK 23,4 mio. (DKK 25,9 mio.) hvoraf overført resultat udgjorde DKK 19,9
mio. (DKK 22,4 mio.).
- Årets resultat blev et tab på DKK 2,5 mio. (DKK -0,9 mio.)
- Bestyrelsen vil foreslå generalforsamlingen, at der ikke udbetales ordinært udbytte for regnskabsåret
2025.
BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
I marts 2026 godkendte de kinesiske myndigheder overflytningen af selskabets 5% ejerandel i ELV fra EAC
China til moderselskabet ØK i Danmark, og registreringen af ØK som ejer er nu gennemført. Købsprisen udgør
omkring DKK 14 mio. og transaktionen har ingen likviditetspåvirkning, men afregnes som afdrag på Øks lånetil-
godehavende hos EAC China. Denne overflytning sikrer fremadrettet, at udbyttestrømmen går direkte til Dan-
mark, og skaber samtidig mulighed for omkostningsbesparelser i det kinesiske selskab EAC China, som nu kan
likvideres.
Den 26. marts 2026 frafaldt Gældsstyrelsen de tidligere rejste rentekrav på DKK 2,2 mio. i relation til skattesa-
gerne for 2010, 2012 og 2013 (selskabsmeddelelse nr. 1/2026). ØK havde anfægtet kravet og ikke indregnet
nogen renteforpligtelse i balancen. Frafaldet medfører, at samtlige forhold vedrørende de afsluttede skattesager
nu er endeligt afviklet.
Der er ikke indtruffet andre begivenheder efter 31. december 2025, der vurderes at have væsentlig betydning
for årsregnskabet.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 11
SELSKABSLEDELSE
BESTYRELSEN
Ole Steffensen
Martin Thaysen
Kresten M. Valdal
Formand (uafhængig)
Næstformand (ikke-uafhængig)
Medlem (ikke-uafhængig)
Direktør
Steffensen Asset Management S.A.M. ApS
CEO
Green Energy Group ApS
Direktør
Det Østasiatiske Kompagni A/S
Bestyrelsesmedlem siden 2020
Bestyrelsesmedlem siden 2020
Bestyrelsesmedlem siden 2022
Andre Bestyrelsesopgaver
Formand:
Investeringsforeningen ValueInvest Danmark
Bestyrelsesmedlem:
Det Nissenske Familiefond
Andre Bestyrelsesopgaver
Bestyrelsesmedlem:
Thai Poly Acrylic Company Ltd. (TPA)
Andre Bestyrelsesopgaver
Formand:
Helnø ApS
Schlæger Holding A/S
Schlæger Gruppen A/S
Civilingeniør Walter Christensen og Hustru O.
Kristiane Christens Fond
Elly Valborg og Niels Mikkelsens Fond
H.P. Valdal A/S
Kofoed Snedkeri ApS
Copenhagen City Hotel ApS
Nordisk Kreation ApS
Generalkonsul Friedrich Bøhm og datter Else
Bøhms Fond
Orla Emil Christiansens Legat
Juchum Fondation
Bestyrelsesmedlem:
Björn Helgasons Familiefond
Det Nissenske Familiefond
Aase og Jørgen Münters Fond
Vilhelm Bang ApS
Ingeniør Valdemar Selmer Trane og Hustru
Elisa Tranes Fond
Bodil og Kai Bisgaards Fond
F C Sielle og Hustru født Böttzauw’s legat
Thai Poly Acrylic Company Ltd. (TPA)
East Asiatic (Thailand) Company Ltd
Asiatic Acrylic Company Ltd
Beijing Dongzhimen Apartment Company
Limited (East Lake Villas)
Løvgården A/S
Bodil og Poul Andersens Legat af 6. April 2001
Civilingeniør Knud Iversen og hustru O.
Kristiane Christensens Fond
Cykelhandler P- Th. Rasmussen og hustru
Alma Rasmussens Mindelegat til fordel for
blinde
Departementschef Hugo Engmann og hustru
Carla Engmann´s Fond
Ellen Mølmark Hansens Legat
Gross. Jørgen Metz´s Mindelegat
Gross. L. Hammerich og hustru Ellen, f.
Liisbergs Legat
Henry Jensen og hustru Tove Tranzers Legat
Ingrid og Knud Veilskovs Mindelegat (Fond)
Lektor Peer Rander Amundsens Legat
P. O. Lindquist og Hustrus Mindelegat
Ragnhild Folkmann´s Legat
Tove Bernth´s Legat
Urmager Poul Bøttger og hustru til fordel for
blinde
Øjenfonden
Malerfirmaet Klaus Christoffersen A/S
A.C. Holding ApS
ACPC Ejendomme ApS
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 12
BESTYRELSEN
Ole Steffensen
Martin Thaysen
Kresten M. Valdal
Formand (uafhængig)
Næstformand (ikke-uafhængig)
Medlem (ikke-uafhængig)
Peter og Emma Thomsens Legat
Andre Bestyrelsesopgaver
Henrik A. Fog A/S
Henrik A Fog Ejendomme ApS
Henrik A. Fog Holding ApS
Persano Group A/S
Pharma-Trade A/S
Erfaring som Investeringschef, formand og
bestyrelsesmedlem i en række selskaber inden
for investering, industri, produktions og
ejendomme.
Ledet investeringer for familiefonde med
ansvar for større og mindre investerings
porteføljer.
Erfaring som CEO, CCO, formand og
bestyrelsesmedlem i private og børsnoterede
selskaber, indenfor transport, logistik,
produktion og service industrier.
Bred international erfaring fra en række
markeder og industrier, og med strategi,
forretningsudvikling, ledelse og investering.
Erfaring som advokat med daglig ledelse af
advokatfirma. Omfattende erfaring med
bestyrelsesarbejde i henholdsvis selskaber,
erhvervsdrivende og almenvelgørende fonde.
ØK Aktiebeholdning: 242
ØK Aktiebeholdning: 65
ØK Aktiebeholdning: 0
DIREKTION
Kresten M. Valdal
Andre Bestyrelsesopgaver
Direktør, ØK A/S
Se detaljeret liste under Bestyrelsen
Direktør siden 2022
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 13
AKTIONÆRINFORMATION
Investor Relationer
ØK kommunikerer åbent og leverer information til eksisterende og potentielle investorer, analytikere og andre
interessenter vedrørende selskabets forretning og finansielle resultater. Målet er at sikre aktiemarkedet
optimal transparens og information, så en objektiv og uafhængig vurdering af selskabets markedsværdi kan
foretages og danne grundlag for retvisende prisfastsættelse af aktien.
Selskabets hjemmeside (www.ØK.dk) er den centrale kommunikationsplatform for investor relateret
information, og alt væsentlig information tilstræbes at være til rådighed der. Selskabets årsrapport og
delårsrapport er tilgængelig umiddelbart efter offentliggørelse. ØK kommenterer ikke på spørgsmål
vedrørende finansielle resultater eller forventninger tre uger inden en planlagt årsrapport eller halvårsrapport.
ØK aktien
Aktien blev ved udgangen af året handlet til en pris på DKK 6.950 (DKK 10.200) på NASDAQ Copenhagen
A/S. Samlet gav aktien et negativt afkast for 2025 på 32%. Den gennemsnitlige daglige omsætning i ØK-
aktien i 2025 var DKK 30.307. (DKK 39.994), hvilket svarer til en samlet omsætning på omkring DKK 7,5 mio.
(DKK 10,0 mio.). Den 31. december 2025 var markedsværdien af selskabets aktier DKK 70 mio. (DKK 102
mio.). Andelen af frit omsættelige ØK-aktier er 100%.
Aktiekapital
Ultimo 2025 udgør det totale antal aktier 10.055 aktier (2024: 10.055 aktier) med en nominel værdi på DKK
350 pr. aktie, svarende til en aktiekapital på DKK 3.519.250. Der er kun én aktieklasse.
Egne aktier
Pr. 31. december 2025 besad ØK 52 (2024: 104) egne aktier, svarende til 0,5% af det samlede antal aktier.
ØK’s beholdning af egne aktier er indregnet til en nulværdi. Hovedformålet med besiddelse af egne aktier var
at kunne imødekomme udnyttelsen af aktieoptioner af det nu annullerede incitamentsaflønnings program.
Beføjelser til at tilbagekøbe egne aktier er oplyst i note 4.1.
Ejerforhold
Ved udgangen af 2025 havde ØK 447 aktionærer registreret i ØK’s ejerbog (2024: 509 aktionærer). Af den
samlede aktiekapital i ØK er omkring 96% (2024: 81%) noteret på navn, og de 10 største aktionærer
(eksklusiv egne aktier) besidder tilsammen 72% (2024: 65%) af den navnenoterede aktiekapital. Omkring 4%
(2024: 8%) af den navnenoterede aktiekapital er ejet af udenlandske aktionærer.
Ejerbog:
ØK’s aktionærfortegnelse administreres af:
VP Investor Services A/S
Weidekampsgade 14
DK-2300 Copenhagen S
I overensstemmelse med modtagne storaktionærmeddelelser, har følgende aktionærer ved udgangen af 2025
meddelt selskabet aktiebesiddelse i ØK på mere end 5%:
Aktionær
Andel af aktier og stemmerettigheder
Selskabsmeddelelse
Zoar Invest ApS (kontrolleret af Ib Sønderby)
22,4%
Selskabsmeddelelse nr. 01/2024
Olav W. Hansen A/S (kontrolleret af: Rasmus Würtz
Hansen, Stine Fredslund og Olav Würtz Hansen Bach)
23,0%
Selskabsmeddelelse nr. 22/2020
Selskabsmeddelelse nr. 05/2024
ØK bestræber sig på at være i åben dialog med nuværende og potentielle aktionærer og opfordrer sine
aktionærer til navnenotering i selskabets ejerbog for derigennem at gøre deres indflydelse gældende.
Navnenotering kan ske ved henvendelse til aktionærens depotbank eller værdipapirmægler.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 14
AKTIONÆRINFORMATION
Ledelsens beholdning af ØK aktier
Pr. 31. december 2025, havde bestyrelsen og direktionen en aktiebeholdning på i alt 307 ØK aktier (2024: 322
aktier). I overensstemmelse med gældende lov fører ØK en liste over insidere. Insidere og personer i deres
familie må ikke handle med aktier, når handelsvinduet er lukket, hvilket vil sige i 30 kalenderdage før
offentliggørelse af års- og delårsmeddelelser.
Generalforsamling og udbytte
Den årlige generalforsamling for ØK A/S bliver afholdt den 27. april 2026 klokken 16:00 på adressen:
Asia House
Indiakaj 16
2100 København Ø
Indkaldelsen til generalforsamlingen sendes til de navnenoterede aktionærer, som har anmodet om det. Den
vil ligeledes blive annonceret på ØK’s hjemmeside (www.ØK.dk) sammen med andre væsentlige
aktionærinformationer i forbindelse med den ordinære generalforsamling.
ØK har som målsætning at sikre tilstrækkelig egenkapital til at finansiere koncernens drift og realisere
koncernstrategien. Overskydende kapital vil blive udloddet til aktionærerne gennem betaling af udbytte,
herunder ekstraordinære udbyttebetalinger og/eller tilbagekøb af aktier. Ordinære udbyttebetalinger besluttes
på den ordinære generalforsamling.
Bestyrelsen vil foreslå generalforsamlingen, at der ikke udbetales ordinært udbytte for regnskabsåret 2025.
Yderligere information:
Kresten M. Valdal, Administrerende Direktør
Telefon +45 8233 4044
E-mail: investorinformation@ØK.dk
www.ØK.dk
Finanskalender 2026
30. marts
27. april
27. august
Årsrapport for 2025
Generalforsamling
Delårsrapport for 1. halvår 2026
Selskabsmeddelelser offentliggøres via NASDAQ Copenhagen A/S og via www.ØK.dk. Historiske
selskabsmeddelelser er ligeledes tilgængelige på www.ØK.dk/press-releases
Kurs og aktienøgletal pr. 31. december 2025
2025
2024
2023
2022
2021
Ultimo kurs
6.950
10.200
11.600
11.900
11.900
Højeste/laveste
10.300/6.950
12.200/8.500
12.100/11.000
12.700/10.700
16.800/6.200
Udestående aktier i alt
10.055
10.055
10.055
10.055
10.055
Egne aktier
52
104
104
104
104
Nominel værdi
350
350
350
350
350
Aktiekapital (DKK mio.)
3,5
3,5
3,5
3,5
3,5
ØK’s andel af egenkapitalen
32,6
36,4
38,2
41,7
53,0
Markedsværdi (DKK mio.) *
70
102
115
118
118
Indtjening pr. aktie (EPS)**
-221,1
-291,4
-140,7
-150.7
-50,2
Indre værdi pr. aktie*
3.276
3.658
3.839
4,191
5.326
Udbytte pr. aktie (DKK)
0
0
0
0
1.000
Kurs-/indtjeningsforhold (P/E)
-46,1
-35,0
-82,4
-79.0
-237,1
Kurs/indre værdi (P/BV)
3,1
2,8
3,0
2,8
2,2
Aktienøgletallene er beregnet på grundlag af udvandet indtjening pr. aktie
* Eksklusive egne aktier.
** Indtjening pr. aktie eksklusive egne aktier.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 15
CORPORATE GOVERNANCE
Denne redegørelse for selskabsledelse og Corporate Governance er udarbejdet i henhold til regnskabsloven
paragraf 107b og dækker perioden 1. januar 2025 til 31. december 2025.
Redegørelsen indeholder
- En beskrivelse af ledelsesstruktur, ledelsesprincipper og vederlag
- En beskrivelse af risikostyring
- En beskrivelse af interne kontroller relateret til den finansielle rapportering
Ledelsesstruktur
ØKs ledelsesstruktur består af bestyrelsen og direktionen. Bestyrelsen fastlægger koncernens mål, strategier
og overordnede handlingsplaner. På aktionærernes vegne fører bestyrelsen tilsyn med selskabets
organisation, daglige ledelse og resultater. ØKs administrerende direktør er selskabets eneste ansatte.
Bestyrelsen fastsætter desuden retningslinjer for varetagelse af den daglige ledelse af selskabet. Bestyrelsen
og direktionen vurderer derudover selskabets strategi, målsætning, organisation, forretningsprocesser og
kontroller, forhold til interessenter og risici. Forretningsordenen for bestyrelsen gennemgås én gang årligt af
bestyrelsen og opdateres i det omfang, det er nødvendigt. Forretningsordenen fastsætter retningslinjerne for
bestyrelsens aktiviteter.
Alle medlemmer af bestyrelsen vælges på generalforsamlingen for en periode på 12 måneder.
Ved foreslået nominering af bestyrelsesmedlemmer til den ordinære generalforsamling, tager bestyrelsen
hensyn til de kvalifikationer, der kræves for at udføre et bestyrelsesmedlems opgaver. Bestyrelsen anser
følgende kompetencer for at være særligt relevante for ØK: Erfaring med ledelse af internationale
virksomheder, strategisk udvikling, økonomiske forhold, investering, forhandling, risikostyring og frasalg.
Bestyrelsen anses for at have disse kompetencer, og i kraft af sin størrelse har bestyrelsen den beslutnings-
og analytiske kompetence, fleksibilitet og handlekraft, der er påkrævet i relation til selskabets strategi og
struktur.
På den ordinære generalforsamling aflægger formanden for bestyrelsen i samarbejde med direktionen rapport
om de vigtigste aktiviteter i det forløbne år. Samtidig præsenteres relevant udvikling og nye strategiske
initiativer for aktionærerne, og selskabets økonomiske situation og udsigter gennemgås.
Der blev i regnskabsåret afholdt 5 bestyrelsesmøder.
ØK Selskabsledelse og Corporate Governance
ØKs bestyrelse og direktion tilsikrer, at ØK lever op til selskabets politik for corporate governance og god
selskabsledelse, inklusiv en åben og aktiv dialog med investorer, samt selskabets samfunds- og sociale
ansvar.
Bestyrelsen foretager årligt en selvevaluering, og ud fra denne evaluering drøfter bestyrelsesarbejdets
organisering og effektivitet. Relevante politikker og governance dokumenter er beskrevet og tilgængelige på
www.ØK.dk
Bestyrelsen observerer og vurderer løbende og mindst en gang årligt anbefalinger om god selskabsledelse
ifølge Komitéen for God Selskabsledelse (www.corporategovernance.dk). Bestyrelse og direktion deler og
følger i overvejende grad komitéens synspunkter og anbefalinger. For 2025 indeholder anbefalingerne 40
individuelle anbefalinger, hvor ØK følger 30 af disse. Undtagelser til disse anbefalinger er forklaret i
overensstemmelse med vejledningen og det dertilhørende skema. Undtagelserne er beskrevet i årsrapporten
nedenfor, og hele skemaet er tilgængeligt på www.ØK.dk (https://www.ØK.dk/corporate-governance-
schedules)
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 16
CORPORATE GOVERNANCE
Anbefalinger som selskabet ikke følger
Selskabet forklarer
hvorfor
hvordan
1. Samspil med selskabets aktionærer, investorer og øvrige interessenter
1.1. Dialog med aktionærer, investorer og øvrige interessenter
1.1.3. Komitéen anbefaler, at selskabet offentliggør kvartalsrapporter.
Selskabet har ingen egen ope-
rationel forretning.
Ingen forretningsudvikling på
så korte tidshorisonter.
Selskabet rapporterer halvår-
ligt, og det vurderes at være et
rimeligt interval, i betragtning
af selskabets aktiviteter.
Herudover udsender Selska-
bet selskabsmeddelelser, når
det er påkrævet og når det
derudover skønnes nødven-
digt.
1.4. Relation til det omkringliggende samfund
1.4.1. Komitéen anbefaler, at bestyrelsen godkender en politik for sel-
skabets samfundsansvar, herunder for socialt ansvar og bæredygtig-
hed, og at politikken er tilgængelig i ledelsesberetningen og/eller på
selskabets hjemmeside. Komitéen anbefaler, at bestyrelsen påser, at
politikken efterleves.
Selskabet har ikke udarbejdet
en politik for bæredygtighed
og samfundsansvar grundet
selskabets størrelse og om-
fang.
Bestyrelsen og direktionen til-
ser at selskabet efterlever re-
degørelsen for bæredygtighed
og samfundsansvar.
3. Bestyrelsens sammensætning, organisering og evaluering
3.2. Bestyrelsens uafhængighed
3.2.1. Komitéen anbefaler, at mindst halvdelen af de generalforsam-
lingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er uafhængige, så bestyrelsen
kan handle uafhængigt af særinteresser.
3.2.2. Komitéen anbefaler, at direktionsmedlemmer ikke er medlem
af bestyrelsen, og at et fratrædende direktionsmedlem ikke træder
direkte ind i bestyrelsen.
Et af selskabets bestyrelses-
medlemmer har indenfor de
seneste 5 år haft ledende rol-
ler i selskabet. Selskabets nu-
værende Administrerende Di-
rektør sidder ligeledes med i
Bestyrelsen.
Selskabet anser det for en klar
fordel, at der er medlemmer i
bestyrelsen med dybdegående
kendskab til selskabet og dets
særegne minoritetsposter.
3.3. Bestyrelsesmedlemmer og antallet af øvrige ledelseshverv
3.4. Ledelsesudvalg
• 3.4.1. Komitéen anbefaler, at ledelsen nedsætter et ledelsesud-
valg
• 3.4.2. Komitéen anbefaler, at ledelsesudvalg alene består af
bestyrelsesmedlemmer, og at flertallet af et ledelsesudvalgs
medlemmer er uafhængige.
• 3.4.3. Komitéen anbefaler, at bestyrelsen nedsætter et revisi-
onsudvalg og udpeger en formand for revisionsudvalget, der
ikke er bestyrelsens formand.
• 3.4.4. Komitéens anbefaler, at bestyrelsen nedsætter et nomi-
neringsudvalg
• 3.4.5. Komitéen anbefaler, at bestyrelsen nedsætter et veder-
lagsudvalg
Bestyrelsen består af tre med-
lemmer. Af praktiske årsager
er der ikke nedsat separate
udvalg.
Det vurderes at bestyrelsen
kan håndtere alle aspekter af
bestyrelsesarbejdet, herunder
revision, vederlag og nomine-
ring.
5. Risikostyring
5.1. Identifikation af risici og åbenhed om yderligere relevante oplysninger
5.1.2. Komitéen anbefaler, at bestyrelsen etablerer en whistleblower-
ordning, som giver medarbejdere og andre interessenter mulighed
for at rapportere alvorlige forseelser eller mistanke herom på en hen-
sigtsmæssig og fortrolig måde, og at der er en procedure for håndte-
ring af sådanne whistleblowersager.
Selskabet har en (1) ansat og
tre bestyrelsesmedlemmer,
som alle er tilgængelige for
eventuelle whistleblowers.
Selskabet arbejder med et
eksternt advokatfirma, hvor
eventuelle indrapporteringer vil
blive behandlet, når det skøn-
nes nødvendigt af et eller flere
bestyrelsesmedlemmer.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 17
CORPORATE GOVERNANCE
Vederlagspolitik
På generalforsamlingen den 26. april 2025 vedtog aktionærerne en vederlagspolitik, som fremlagt af
bestyrelsen. Vederlagspolitikken blev vedtaget for at sikre overholdelse af § 139 i selskabsloven, og er
tilgængelig på www.ØK.dk (https://www.ØK.dk/general-guidelines-governing-incentive-pays)
BÆREDYGTIGHED OG SAMFUNDSANSVAR
ØK understøtter det danske samfund gennem værdiskabelse for selskabets aktionærer. Virksomhedens over-
ordnede forretningsmodel og strategi er fokuseret på at maksimere værdien af de to minoritetsinvesteringer og
relaterede aktiver. Dette opnås ved aktivt engagement i de investerede selskaber med henblik på at optimere
driftsresultater og pengestrømme samt løbende at forbedre investeringernes værdi over tid. Endvidere vurderes
mulighederne for frasalg af investeringer kontinuerligt for at sikre den bedst mulige salgspris.
ØKs aktiviteter omfatter to minoritetsaktieposter i Asien, hvor selskabet på grund af en relativt lav ejerandel
har begrænset indflydelse. ØK besidder en ejerandel på 5% i East Lake Villas og 18,7% i Thai Poly Acrylic og
herudover varetager moderselskabet en begrænset aktivitet, som primært omfatter forpligtelser forbundet med
børsnoteringen. ØK's ledelsesstruktur består af tre bestyrelsesmedlemmer, et direktionsmedlem og ingen
øvrige ansatte.
Selvom ØK har begrænset indflydelse på de investerede selskaber, er der løbende dialog og rapportering om
samfundsansvar videreformidles. ØK deltager aktivt i bestyrelsesmøder med ledelsen i de investerede selska-
ber hvor ESG-tiltag ligeledes er på dagsordenen, herunder sociale forhold, miljø, menneskerettigheder og anti-
korruption.
Især i Thai Poly Acrylic, som er børsnoteret i Thailand, gennemgår ledelsen rapportering og resultater på
samfundsansvarsområdet. ØK vurderer løbende, om samarbejdet kan styrkes, og om der er behov for at stille
formelle krav til rapportering eller implementering af bestemte politikker.
Ifølge årsregnskabslovens § 99b er selskabet pålagt at forholde sig til sit samfundsansvar indenfor de
følgende 5 områder:
Medarbejdere, Social Ansvarlighed, Klima og Miljø, Menneskerettigheder, Anti-korruption og Bestikkelse.
Bestyrelsen for ØK har, med baggrund i nedenstående betragtninger, for nærværende, valgt ikke at udarbejde
konkrete politikker for samfundsansvar på de fem anførte områder.
Medarbejdere (Sociale og personalemæssige forhold)
ØK har ingen ansatte ud over selskabets direktør. Bestyrelsen vurderer derfor, at der ikke foreligger
væsentlige risici relateret til sociale og personalemæssige forhold, og at udarbejdelse af en politik på området
ikke er relevant.
Social Ansvarlighed (samfundsmæssige forhold)
ØK’s aktiviteter er begrænset til ejerskabet af to minoritetsinvesteringer i Asien samt moderselskabets
administrative funktioner. Da selskabet ikke har direkte operationelle aktiviteter, og da indflydelsen på de
underliggende virksomheder er relativt begrænset som følge af de mindre ejerandele, vurderes selskabets
muligheder for at påvirke sociale forhold at være begrænsede. Bestyrelsen vurderer derfor, at der ikke er
behov for en særskilt politik på området.
Klima og Miljø
Selskabet har ingen direkte produktions-, drifts- eller transportaktiviteter og dermed ingen væsentlig miljø- eller
klima-påvirkning. ØK’s aktiviteter består primært af omkostninger forbundet med børsnoteringen. Bestyrelsen
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 18
BÆREDYGTIGHED OG SAMFUNDSANSVAR
vurderer på denne baggrund, at risici relateret til miljø og klima er ubetydelige, og at der derfor ikke er
grundlag for at udarbejde en politik på området.
Menneskerettigheder
ØK har ingen direkte drift og kun én ansat. Selskabet har begrænset indflydelse i virksomheder med minoritets-
poster. Bestyrelsen vurderer, at der ikke er betydelige menneskerettighedsrisici og har derfor ingen særskilt
politik på området.
Anti-korruption og Bestikkelse
Givet selskabets meget begrænsede aktivitetsniveau og fraværet af operationel forretning vurderer
bestyrelsen, at risikoen for korruption og bestikkelse er minimal. De to minoritetsinvesteringer er selvstændigt
ledede virksomheder, som selv er ansvarlige for eventuelle kontrolmiljøer og politikker. På denne baggrund
har bestyrelsen vurderet, at der ikke er behov for en særskilt politik for anti-korruption og bestikkelse.
ØK vil gennem aktivt bestyrelsesarbejde og samarbejde med partnere søge at etablere retningslinjer og
politikker der understøtter bæredygtighed og samfundsansvar i de virksomheder, der er investeret i.
Løbende vurdering af behov for politikker
Bestyrelsen foretager løbende en risikovurdering for at identificere behovet for nye eller ændrede politikker.
Følgende faktorer indgår i denne vurdering:
• Hvis ØK opnår en større ejerandel, eksempelvis over 20%, vil indflydelsen på investeringen vokse, og det
kan føre til, at behovet for egne politikker bliver vurderet på ny.
• Nye lovgivningskrav: Skærpede krav til samfundsansvar eller rapportering vil udløse en vurdering af behovet
for at tilpasse politikker.
• Stigning i operationel aktivitet: Hvis ØK overgår fra at være rent investeringsselskab til at have egen drift
eller flere ansatte, vil der blive udarbejdet relevante politikker.
• Eksterne begivenheder kan omfatte betydelige markedsændringer, nye krav fra interessenter eller uheldige
hændelser i de selskaber, man har investeret i.
Bestyrelsen følger løbende udviklingen og best practice indenfor samfundsansvar. Hvis en af ovenstående
triggers indtræffer, vil bestyrelsen straks iværksætte en vurdering af, om der skal indføres eller tilpasses
konkrete politikker.
Mangfoldighed i Bestyrelsen og Ledelse
ØK ønsker at skabe lige muligheder for alle, uanset køn, alder, etnicitet samt politisk og religiøs overbevisning.
ØK tilstræber i den forbindelse en balanceret kønsfordeling i bestyrelse og ledelse. ØK har tre medlemmer af
bestyrelsen og et medlem af direktionen, som eneste ansatte. I overensstemmelse med Årsregnskabsloven
§107d, har selskabet sat en målsætning om at opnå minimum 25% kvindelig repræsentation i bestyrelse og
direktion senest i 2027. Selskabet besidder to mindre minoritetsposter, som er et levn fra frasolgte
forretningsområder, og som søges afhændet bedst muligt. Der er ingen umiddelbare planer om at investere i
andre aktiver eller udvikle selskabet. Af den årsag er det svært at tiltrække bestyrelsesmedlemmer og
bestyrelsesmedlemmerne skal helst have en historik og kendskab til de tilbageværende investeringer. Der har
i løbet af året ikke været ændringer til bestyrelsen.
ØK har ikke fastsat politikker for mangfoldighed i den øvrige ledelse, der kun består af en person.
Skattepolitik
ØKs skattepolitik afspejler selskabets generelle holdninger til bæredygtighed og samfundsansvar. Som
børsnoteret selskab er ØK forpligtet til indenfor lovgivningens rammer at bidrage til det fællesskab som
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 19
selskabet indgår i, herunder at selskabet til enhver tid skal overholde alle gældende love i de områder hvor vi
udfører aktiviteter. Skattepolitikken er tilgængelig på www.eac.dk.
Dataetik
Ifølge årsregnskabslovens § 99d er selskabet pålagt at udarbejde en politik for dataetik. ØK har ikke
udarbejdet en politik for dataetik. Selskabets aktivitet består af to minoritetsaktieposter i Asien, samt drift af
moderselskabet og dets likvider så effektivt som muligt. I den proces indgår persondata kun i meget
begrænset omfang og bestyrelsen har dermed vurderet, at det ikke er nødvendigt at udarbejde en politik for
dataetik. Bestyrelsen vil løbende vurdere behovet for at indføre en konkret politik.
RISIKOSTYRING
Effektiv risikostyring er en integreret del af ØKs ledelsesprocesser, hvor risici og muligheder regelmæssigt
identificeres og vurderes for at iværksætte nødvendige tiltag og forebyggende handlinger.
Risikoovervågning
Identifikation og vurdering af nøglerisici er vigtig for at understøtte beslutningstagning og sætter ledelsen i
stand til at reagere proaktivt på problemstillinger med potentiel væsentlig indvirkning på ØKs
minoritetsinvesteringer eller som kan forhindre realiseringen af strategiske mål.
Bestyrelsen og revisionsudvalget gennemgår og overvåger nøglerisici og tilhørende risikostyring løbende. Det
er ledelsens ansvar på alle niveauer at sikre, at risikovurderingen er formaliseret, og at passende
forebyggende tiltag implementeres.
Risikoprofil
ØK er udsat for nogle finansielle risici, og koncernens risikoprofil påvirkes af selskabets ejerskab i to
minoritetsinvesteringer med begrænset udbyttepotentiale, som kan variere år for år.
Nedenstående risici er de nøglerisici, som bestyrelsen og direktionen i øjeblikket ser som de mest kritiske for
virksomheden.
NØGLERISICI FOR KONCERNEN
FOREBYGGENDE TILTAG
Selskabets forventninger til udbytte fra minoritetsinvesterin-
ger er underlagt usikkerhed
Virksomhedens forventninger til fremtiden er baseret på en række
forudsætninger. Hvis disse forudsætninger ikke helt eller delvis er
opfyldt, kan selskabets fremtidige resultater og likviditet fra udbyt-
ter afvige betydeligt fra forventningerne, hvilket kan have en væ-
sentlig negativ indvirkning på selskabets resultater og finansielle
stilling.
➢ ØK har repræsentanter i bestyrelsen for begge minoritetsinve-
steringer, for at maksimere indflydelsen i beslutninger omkring
driften, udviklingen og kapitalstrukturen for investeringerne,
herunder maksimering af udbyttefordeling.
Finansiel eksponering
ØK er eksponeret for finansielle risici på de væsentligste markeder
i Kina og Thailand.
➢ De finansielle risici styres og mindskes kontinuerligt. Finan-
sielle risici er relateret til renteudsving, valutakursudsving, kre-
ditrisiko, likviditetsrisici, lokale regulativer, samt makroøkonomi-
ske forhold i Kina og Thailand. For yderligere beskrivelse af fi-
nansielle risici henvises til note 4.4 i koncernregnskabet.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 20
INTERNE KONTROLLER
Det interne kontrolsystem varetages af bestyrelsen og direktionen i fællesskab gennem regelmæssig
rapportering, gennemgang og dialog.
Virksomhedens finansielle rapporteringscyklus omfatter det årlige budget, løbende gennemgang af den
finansielle rapportering, estimat af forventninger til finansielle målsætninger, som opdateres to gange om året
og ad hoc-opdateringer på status i forhold til igangsatte initiativer.
De største kommercielle risici vedrører udviklingen af selskabets minoritetsinvesteringer. Ledelsen overvåger
månedligt udviklingen indenfor hver investering, og den administrerende direktør er repræsenteret på
bestyrelsen i selskabets minoritetsinvesteringer, samt i datterselskaber i Thailand. Investeringsstrategien og
enhver investeringsbeslutning er baseret på ledelsens forventninger til fremtiden og forventningen til at kunne
udvikle investeringerne og derved maksimere værdien for aktionærerne. Ledelsen søger at indsamle det bedst
mulige grundlag for beslutningstagning og realistisk afveje risici og potentielle muligheder.
Moderselskabets finansielle rapportering og pengestrømsopgørelse i ØK udarbejdes og gennemgås løbende
af ledelsen. Den løbende rapportering danner grundlaget for delårsrapporter og årsrapporter. Datterselskaber
rapporterer halvårsresultater, og selskabets rapportering konsolideres på dette grundlag. Delårsrapporten
revideres ikke. Årsrapporten revideres af selskabets revisor.
Virksomhedens regnskabs-, rapporterings-, ledelses- og kontrolsystemer består af eksternt udviklede
systemer. Virksomheden har implementeret forretningsprocedurer og kontroller til minimering af fejl og
besvigelser.
Virksomhedens ledelse vurderer, at der ikke er væsentlige risici forbundet med indregning og rapportering.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 21
LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for ØK A/S for regnskabsåret 1. januar –
31. december 2025.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav
i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og
modervirksomhedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af koncernens
og modervirksomhedens aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december
2025.
I forbindelse med digital indberetning efter ESEF-forordningen er det vores opfattelse, at indberetning af
årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, med filnavnet EAC-2025-12-31-da.zip, i alle
væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i
koncernens og modervirksomhedens aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for koncernens og
modervirksomhedens finansielle stilling.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 30. marts 2026
Det Østasiatiske Kompagni A/S
Direktion:
Kresten M. Valdal
Bestyrelse:
Ole Steffensen
Formand
Martin Thaysen
Næstformand
Kresten M. Valdal
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 22
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
Til kapitalejerne i Det Østasiatiske Kompagni A/S
Revisionspåtegning på regnskabet
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selska-
bets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af koncernens og selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025 i overensstemmelse med IFRS Accou-
nting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.
Hvad har vi revideret
Det Østasiatiske Kompagni A/S’ koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025
omfatter resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og no-
ter, herunder oplysning om anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet (”regnskabet”).
Grundlag for konklusion
Vi udførte vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav,
der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegnin-
gens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Uafhængighed
Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ inter-
nationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) gældende ved revision af regnskaber for virksom-
heder af interesse for offentligheden, og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt
vores øvrige etiske forpligtelser i overensstemmelse med disse krav og IESBA Code.
Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i
forordning (EU) nr. 537/2014.
Valg
Vi blev første gang valgt som revisor for Det Østasiatiske Kompagni A/S den 29. april 2025 for regnskabsåret 2025.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 23
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
Centrale forhold ved revisionen
Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision
af regnskabet for 2025. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og udform-
ningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold.
Centrale forhold ved revisionen
Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved
revisionen
Værdiansættelsen ved revisionen
Den regnskabsmæssige værdi af koncernens andre inve-
steringer udgør DKK 11,2 mio. kr. pr. 31. december 2025
(2024: 12,1 mio. kr.)
Andre investeringer udgøres af ejerandelen på 5% i Bei-
jing Dongzhimen International Appartment Co. Ltd. og
måles til dagsværdi ved anvendelse af en discounted
cash flow model, hvor de forventede fremtidige penge-
strømme tilbagediskonteres til nutidsværdi baseret på le-
delsens skøn over afkastkrav.
Vi fokuserede på måling af dagsværdien af andre inve-
steringer, fordi der er tale om et subjektivt skøn, som byg-
ger på betydelige forudsætninger fastlagt af ledelsen.
Ændringer i forudsætningerne kan have en væsentlig ind-
flydelse på koncernens aktiver, resultat og egenkapital.
Der henvises til note 4.3 i koncernregnskabet.
Vi opnåede en forståelse af ledelsens proces og metode
for fastlæggelse af dagsværdi for andre investeringer,
herunder proces for indsamling af data og fastlæggelse af
betydelige forudsætninger. Vi vurderede kontrolaktiviteter
relateret til processen, herunder design og om kontrol-
lerne var implementeret.
Vi har vurderet ledelsens fastsatte afkastkrav ved en gen-
beregning heraf samt fastlæggelse af inputfaktorer, herun-
der risikofrie rente, risikopræmie og beta. På denne bag-
grund udfordrede ledelsens fastsættelse af afkastkrav
med udgangspunkt i inflations- og renteniveauet.
Vi vurderede og udfordrede ledelsens forventninger til
fremtidige pengestrømme i form af fremtidige udbytter og
gevinst ved et salg af ejendommen.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.
Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med
sikkerhed om ledelsesberetningen.
I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse
overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen
eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregn-
skabsloven.
Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncern-
regnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet
væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.
Ledelsens ansvar for regnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regn-
skab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte
driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag
af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet,
indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 24
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
Revisors ansvar for revisionen af regnskabet
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset
om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed
er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og
de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinfor-
mationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan
forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grund-
lag af regnskabet.
Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark,
foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:
• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvi-
gelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis,
der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig
fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvi-
gelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af
intern kontrol.
• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger,
der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af
koncernens og selskabets interne kontrol.
• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabs-
mæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.
• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er
passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med be-
givenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften.
Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på
oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklu-
sion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåteg-
ning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fort-
sætte driften.
• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne,
samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives
et retvisende billede heraf.
• Planlægger og udfører vi koncernrevisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de
finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne i koncernen som grundlag for at udforme
en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå
det udførte revisionsarbejde til brug for koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion.
Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af
revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol,
som vi identificerer under revisionen.
Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængig-
hed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængig-
hed og, hvor dette er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler.
Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest
betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi
beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offent-
liggøres.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 25
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen
Som et led i revisionen af regnskabet for Det Østasiatiske Kompagni A/S har vi udført handlinger med henblik på at
udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2025, med filnavnet
EAC-2025-12-31-da.zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning
2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som indeholder krav til udarbejdelse
af en årsrapport i XHTML-format og iXBRL-opmærkning af koncernregnskabet inklusive noter.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder:
• Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format,
• Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og foran-
kring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af
skøn hvor nødvendigt,
• At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og
• For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder
ESEF-forordningen.
Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige
henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, om-
fanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vur-
dering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser
eller fejl. Handlingerne omfatter:
• Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format,
• Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende
opmærkningsprocessen,
• Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af koncernregnskabet inklusive noter,
• Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af
udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identificeret,
• Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-taksonomien, og
• Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede koncernregnskab.
Det er vores opfattelse, at årsrapporten for Det Østasiatiske Kompagni A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. decem-
ber 2025, med filnavnet EAC-2025-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse
med ESEF-forordningen.
Hellerup, den 30. marts 2026
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
CVR-nr. 33 77 12 31
Henrik Kyhnauv
statsautoriseret revisor
mne40028
Lasse Berg Rosfeldt
statsautoriseret revisor
mne52171
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 26
REGNSKAB FOR KONCERNEN
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 27
KONCERN RESULTATOPGØRELSE
DKK mio.
Note
2025
2024
Andre eksterne omkostninger
2.2
-1,3
-1,5
Personaleomkostninger
2.3
-1,2
-1,2
Primært driftsresultat
-2,5
-2,7
Finansielle indtægter
4.2
1,0
0,7
Finansielle omkostninger
4.2
-0,1
0,0
Andel af resultat i associerede virksomheder efter skat
5.4
-0,5
-0,8
Resultat før skat
-2,1
-2,8
Skat af årets resultat
5.1
-0,1
-0,1
Årets resultat
-2,2
-2,9
Fordelt på:
Moderselskabets aktionærer i ØK
-2,2
-2,9
Minoritetsinteresser
0,0
0,0
Indtjening pr. aktie (DKK)
4.1
-221,1
-291,4
Indtjening pr. aktie udvandet (DKK)
4.1
-221,1
-291,4
KONCERN TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
DKK mio.
2025
2024
Årets resultat
-2,2
-2,9
Anden totalindkomst for året:
Poster der ikke reklassificeres til resultatopgørelsen
Aktuarmæssig gevinst efter skat
-0,1
0,0
Dagsværdiregulering af aktiebeholdning
-0,3
-0,2
Poster der ikke reklassificeres til resultatopgørelsen efter skat i alt
-0,4
-0,2
Poster der reklassificeres til resultatopgørelsen
Valutakursregulering, udenlandske selskaber
-1,6
1,3
Poster der reklassificeres til resultatopgørelsen efter skat i alt
-1,6
1,3
Anden totalindkomst efter skat
-2,0
1,1
Totalindkomst i alt
-4,2
-1,8
Fordeling af totalindkomst:
ØK
-4,2
-1,8
Minoritetsinteresser
0,0
0,0
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 28
KONCERN BALANCE - AKTIVER
DKK mio.
Note
31.12.2025
31.12.2024
Langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder
5.4
12,6
13,6
Andre investeringer
4.3
11,2
12,1
Langfristede aktiver i alt
23,8
25,7
Omsætningsaktiver
Andre tilgodehavender
3.1
0,3
0,3
Aktiebeholdning
0,8
1,1
Likvide beholdninger
7,8
9,4
Omsætningsaktiver i alt
8,9
10,8
Aktiver i alt
32,7
36,5
KONCERN BALANCE - PASSIVER
DKK mio.
Note
31.12.2025
31.12.2024
Egenkapital
Aktiekapital
4.1
3,5
3,5
Omregningsreserve
0,4
2,0
Reserve for finansielle aktiver til dagsværdi
-1,0
-0,7
Egne aktier
0,0
0,0
Overført resultat
29,7
31,6
ØKs andel af egenkapitalen
32,6
36,4
Minoritetsinteresser
0,0
0,0
Egenkapital i alt
32,6
36,4
Forpligtelser
Kortfristede forpligtelser
Anden gæld
3.2
0,1
0,1
Kortfristede forpligtelser i alt
0,1
0,1
Forpligtelser i alt
0,1
0,1
Passiver i alt
32,7
36,5
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 29
KONCERN EGENKAPITALOPGØRELSE
Aktieka-
pital
Omreg-
nings-
reserve
Reserve
for egne
aktier
Overført
resultat
Fore-
slået
udbytte
ØK's
andel af
egenka-
pitalen
Minori-
tetsinte-
resser
Egenka-
pital i alt
DKK mio.
Reserve,
finan-
sielle
aktiver
Egenkapital pr. 1. januar 2025
3,5
2,0
-0,7
0,0
31,6
0,0
36,4
0,0
36,4
Totalindkomst for året
Årets resultat
-2,2
-2,2
-2,2
Anden totalindkomst
Valutakursregulering, udenlandske selskaber
-1,6
-1,6
-1,6
Aktuarmæssig gevinst efter skat
-0,1
-0,1
-0,1
Dagsværdiregulering af aktiebeholdning
-0,3
-0,3
-0,3
Anden totalindkomst for året i alt
0,0
-1,6
-0,3
0,0
-0,1
0,0
-2,0
0,0
-2,0
Totalindkomst for året i alt
0,0
-1,6
-0,3
0,0
-2,3
0,0
-4,2
0,0
-4,2
Transaktioner med ejere
Salg af egne aktier
0,0
0,4
0,4
0,4
Transaktioner med ejere i alt
0,0
0,0
0,0
0,0
0,4
0,0
0,4
0,0
0,4
Egenkapital pr. 31. december 2025
3,5
0,4
-1,0
0,0
29,7
0,0
32,6
0,0
32,6
Egenkapital pr. 1. januar 2024
3,5
0,7
-0,5
0,0
34,5
0,0
38,2
0,0
38,2
Totalindkomst for året
Årets resultat
-2,9
-2,9
-2,9
Anden totalindkomst
Valutakursregulering, udenlandske selskaber
1,3
1,3
1,3
Dagsværdiregulering af aktiebeholdning
-0,2
-0,2
-0,2
Anden totalindkomst for året i alt
0,0
1,3
-0,2
0,0
0,0
0,0
1,1
0,0
1,1
Totalindkomst for året i alt
0,0
1,3
-0,2
0,0
-2,9
0,0
-1,8
0,0
-1,8
Transaktioner med ejere
Transaktioner med ejere i alt
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Egenkapital pr. 31. december 2024
3,5
2,0
-0,7
0,0
31,6
0,0
36,4
0,0
36,4
Der foreslås ikke udloddet udbytte for 2025 og 2024.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 30
KONCERN PENGESTRØMSOPGØRELSE
DKK mio.
Note
2025
2024
Pengestrømme fra driften
Primært driftsresultat for året
-2,5
-2,7
Regulering for:
Andre ikke kontante poster
0,0
0,0
Ændring i driftskapital
4.7
0,1
0,0
Finansielle omkostninger
0,0
0,0
Finansielle indtægter
1,0
0,7
Selskabsskat (Udbytteskat)
-0,1
-0,1
Pengestrømme fra driften
-1,5
-2,1
Pengestrømme fra investeringer
Udbytte fra associerede virksomheder
5.4
0,0
1,0
Pengestrømme fra investeringer
0,0
1,0
Pengestrømme fra drift og investeringer
-1,5
-1,1
Pengestrømme fra finansiering
Salg af egne aktier
0,2
0,0
Pengestrømme fra finansiering
0,2
0,0
Ændring i pengestrømme i alt
-1,3
-1,1
Likvider primo
9,4
10,4
Valutakursreguleringer af likvider
-0,3
0,1
Likvider, ultimo
7,8
9,4
Likvider pr. 31. december 2025 inkluderer DKK 4,2 mio. (2024: DKK 4,7 mio.), der vedrører likvide beholdninger i Kina, hvor valutakontrol
og andre begrænsninger hindrer likvidernes umiddelbare disposition for ØK koncernen udenfor Kina.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 31
KONCERN NOTER
1. Regnskabsgrundlag for koncernregnskabet
1.1 Generel information
ØK A/S (selskabet) med dattervirksomheder (samlet koncernen) ejer minoritetsinteresser i 2 forskellige selskaber.
Selskabet er et aktieselskab, der er registreret og hjemmehørende i Danmark. Hjemstedsadressen er Indiakaj 16,1 2100
København Ø, Danmark.
Årsrapporten omfatter både koncernregnskab og separat årsregnskab for moderselskabet. Selskabet er børsnoteret på
NASDAQ OMX Copenhagen A/S.
Bestyrelsen har den 30. marts 2026 godkendt denne årsrapport til offentliggørelse og fremlæggelse for aktionærerne til god-
kendelse på den ordinære generalforsamling den 27. april 2026.
Årsregnskabet præsenteres i DKK mio., medmindre andet angives.
Koncernens datterselskaber og associerede selskaber er særskilt oplistet på side 55.
1.2 Koncernregnskabet
Dattervirksomheder
Dattervirksomheder er virksomheder, hvori ØK-koncernen har bestemmende indflydelse (kontrol) over finansielle og
driftsmæssige forhold; normalt ved besiddelse af over halvdelen af stemmerettighederne. Potentielle stemmerettigheder,
der løbende kan udnyttes eller konverteres, tages med i vurderingen af bestemmende indflydelse.
Der foretages fuld konsolidering af dattervirksomhederne fra det tidspunkt, hvor den bestemmende indflydelse overgår til
ØK-koncernen. Konsolideringen af dattervirksomhederne ophører fra det tidspunkt, hvor den bestemmende indflydelse
ophører. Der foretages eliminering af koncerninterne transaktioner og mellemværender samt urealiserede gevinster på
transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
1.3 Omregning af fremmed valuta
Regnskabsposterne i de forskellige virksomheder i ØK-koncernen måles i den valuta, der anvendes i det primære økonomiske
miljø, hvori virksomheden opererer (“funktionel valuta”). Som dansk børsnoteret koncern aflægges koncernregnskabet i dan-
ske kroner (“præsentationsvaluta”).
Transaktioner og mellemværender
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs. Valutakursreguleringer, der
opstår ved afregning af sådanne transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta til
balancedagens valutakurs, indregnes i resultatopgørelsen.
Koncernregnskabet for ØK for 2025 aflægges i overensstemmelse med IFRS Accounting
Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 32
1.3 Omregning af fremmed valuta (fortsat)
Virksomheder i ØK koncernen
Resultatopgørelse og balance for udenlandske dattervirksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, om-
regnes til præsentationsvalutaen som følger:
(i) aktiver og forpligtelser omregnes til balancedagens kurs,
(ii) indtægter og omkostninger omregnes til transaktionsdagens kurs eller til en tilnærmet gennemsnitskurs, og
(iii) alle deraf følgende kursreguleringer indregnes som en særskilt post under egenkapitalen.
Kursreguleringer af mellemværender med dattervirksomheder, der ikke planlægges eller forventes indfriet i den nærmeste
fremtid og dermed anses for at være en del af den samlede nettoinvestering i dattervirksomheden, føres direkte i totalindkom-
sten.
Når en udenlandsk virksomhed sælges, indregnes ØK-koncernens andel af de akkumulerede valutakursreguleringer fra egen-
kapitalen i resultatopgørelsen som en del af gevinsten eller tabet på salget.
Goodwill, der opstår ved køb af en udenlandsk virksomhed, betragtes som et aktiv i den udenlandske virksomhed og omreg-
nes til balancedagens valutakurs.
1.4 Ny Regnskabsregulering
IASB har udsendt en række nye standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft eller godkendt af EU, og som
derfor ikke er relevante for udarbejdelsen af regnskabet for 2025. Ingen af disse forventes i øjeblikket at have nogen væsentlig
indvirkning på ØKs årsregnskab, når de implementeres, bortset fra IFRS 18 som vil påvirke præsentationen i resultatopgørel-
sen, med virkning for regnskabsåret 2027.
Implementeringen af nye eller reviderede standarder og fortolkninger, som er obligatoriske for regnskabet for 2025, har ikke
ændret omfanget af noteoplysninger, eller medført ændringer i indregning og måling.
Ingen af de implementerede standarder og ændringer havde væsentlig indflydelse på koncernens årsregnskab.
1.5 Væsentlige Regnskabsmæssige Skøn og Vurderinger
Der er ved udarbejdelsen af koncernregnskabet foretaget en række regnskabsmæssige vurderinger og skøn, der påvirker
aktiver og forpligtelser pr. balancedagen samt indtægter og omkostninger for regnskabsperioden. Ledelsen revurderer lø-
bende disse skøn og vurderinger, bl.a. baseret på historiske erfaringer samt en række andre faktorer under de givne omstæn-
digheder.
Følgende regnskabsmæssige skøn vurderes væsentlige for regnskabsaflæggelsen og er yderligere beskrevet i de relevante
noter:
• Finansielle aktiver og forpligtelser pr. kategori (note 4.3)
• Eventualaktiver og -forpligtelser samt usikre skattepositioner (note 5.5)
1.6 Going Concern
I henhold til regnskabsreguleringen for udarbejdelse af årsregnskab er ledelsen forpligtet til at tage stilling til, om årsregnskabet
kan præsenteres på et 'going concern' grundlag (det vil sige under forudsætning af fortsat drift). Baseret på estimerede frem-
tidsudsigter, forventninger til fremtidige pengestrømme, tilstedeværelse af likvider eller af kreditfaciliteter osv.
Ledelsen har konkluderet, at der ikke er nogen faktorer, der giver grund til at tvivle på, om ØK kan og vil fortsætte driften i
mindst 12 måneder fra balancedagen.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 33
2. Årets resultat
2.1 Segmentoplysninger
Koncernen har kun ét segment.
2.2 Andre Eksterne Omkostninger
Regnskabspraksis
Andre eksterne omkostninger omfatter primært omkostninger forbundet med at ØK er børsnoteret på Nasdaq-børsen i Kø-
benhavn, konsulentydelse vedrørende regnskabsassistance og eksterne rådgivere relateret til minoriteterne i Kina og Thai-
land, rejse-, IT-, kommunikations- og kontoromkostninger.
2.3 Personaleomkostninger
Regnskabspraksis
Personaleomkostninger inkluderer lønninger, pensioner, omkostninger til social sikring og andre personaleomkostninger.
Personaleomkostninger indregnes i det regnskabsår, hvor medarbejderen yder den relaterede service. Omkostninger rela-
teret til langfristede personaleydelser, f.eks. en aktiebaseret aflønningsordning, indregnes i den periode, de vedrører.
DKK mio. 2025 2024 Lønninger til medarbejdere 0,1 0,1 Lønninger til moderselskabets direktion 0,4 0,4 Vederlag til moderselskabets bestyrelse 0,5 0,5 Lønninger relateret til varetagelse af bestyrelseshverv i associeret virksomhed 0,2 0,2 I alt 1,2 1,2
Ansættelseskontrakter for medlemmer af ledelsen indeholder vilkår, som er normale for ledende medarbejdere i virksomheder registreret
på NASDAQ OMX København, herunder vilkår vedrørende opsigelsesvarsel og konkurrenceklausuler.
Antal ansatte 2025 2024 ØK koncernen, gennemsnit
1
1
Afsnittet giver en beskrivelse af koncernens driftsresultat.
Der henvises også til kommentarerne til koncernens resultatudvikling i
ledelsesberetningen på side 6-9.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 34
3. Tilgodehavender og Forpligtelser
3.1 Andre Tilgodehavender
DKK mio. 2025 2024 Tilgodehavende moms 0,1 0,0 Andre tilgodehavender 0,2 0,3 I alt 0,3 0,3
3.2 Anden Gæld
DKK mio. 2025 2024 Andre skyldige omkostninger 0,1 0,1 I alt 0,1 0,1
Dette afsnit dækker andre tilgodehavender og andre forpligtelser, der indgår i ØK
Invests aktiviteter.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 35
4. Kapitalstruktur og Finansielle Poster
4.1 Aktiekapital og Egne Aktier
Regnskabspraksis
Udbytteudlodning til selskabets aktionærer indregnes som en forpligtelse på det tidspunkt, hvor udbyttet vedtages på ge-
neralforsamlingen. Foreslået udbytte for året oplyses særskilt under egenkapitalen.
Egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen i reserve for egne aktier til nominel værdi. Forskel mellem nominel værdi af
egne aktier og anskaffelses- og afståelsessum samt direkte transaktionsomkostninger og udbytter på egne aktier indreg-
nes i overført resultat.
Reserve for valutakursomregning (omregningsreserve) omfatter kursforskelle opstået ved omregning af udenlandske virk-
somheder til danske kroner.
Selskabet har 447 aktionærer på balancedagen i 2025, og selskabets aktiekapital udgør totalt DKK 3.519.250. Aktier be-
står kun af en aktieklasse og inkluderer ingen særlige rettigheder, præferencer eller begrænsninger. Alle aktier er fuldt ind-
betalt.
Egne aktier var oprindeligt tilbagekøbt til dækning af koncernens nu udløbne aktieoptionsprogram.
Bestyrelsen er bemyndiget til i perioden frem til næste ordinære generalforsamling at lade selskabet erhverve egne aktier
inden for en samlet pålydende værdi af i alt 30% af selskabets aktiekapital, jf. Selskabslovens § 48. Købskursen må ikke
afvige mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet noterede kurs på NASDAQ OMX Copenhagen.
Nominel værdi Nominel værdi Aktiekapital og egne aktier Antal aktier pr. aktie, DKK DKK’ 000 31.12.2024 / 01.01.2025 10.055 350 3.519 31.12.2025 10.055 350 3.519 Nominel værdi % af Egne aktier Antal aktier DKK’ 000 aktiekapital 31.12.2024 / 01.01.2025 104 37 1,05 Salg af egne aktier -52 -19 -0,54 31.12.2025 52 18 0,51
Dette afsnit beskriver, hvordan ØK styrer sin kapitalstruktur, likviditetsposition og
relaterede risici og poster. Koncernens finansielle risici inklusive kredit- og likviditetsrisici
er beskrevet mere detaljeret i note 4.4.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 36
4.1 Aktiekapital og Egne Aktier (fortsat)
DKK mio. 2025 2024 Indtjening pr. aktie Årets resultat -2,2 -2,9 Minoritetsinteresser 0,0 0,0 ØK’s andel af årets resultat -2,2 -2,9 Gennemsnitligt antal udestående aktier 10.055 10.055 Gennemsnitligt antal egne aktier 103 104 Gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier 9.952 9.951 Gennemsnitlig udvandingseffekt af udestående optioner 0 0 Gennemsnitligt antal aktier, udvandet 9.952 9.951 Indtjening pr. aktie (DKK) -221,1 -291,4 Indtjening pr. aktie udvandet (DKK) -221,1 -291,4
Pr. 31. december 2025 og 2024 var der ingen aktieoptioner i ØK A/S
4.2 Finansielle Poster
Regnskabspraksis
Finansielle indtægter og omkostninger omfatter udbytter, renteindtægter og -udgifter, kursgevinster og -tab på gæld og
transaktioner i fremmed valuta samt afskrivning af finansielle aktiver og forpligtelser mv.
DKK mio. 2025 2024 Renteindtægter fra finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 0,1 0,2 Udbytte fra aktier i minoritetsinvesteringer 0,9 0,5 Valutakursgevinster 0,0 0,0 Finansielle indtægter i alt 1,0 0,7 Valutakurstab -0,1 0,0 Finansielle omkostninger i alt -0,1 0,0 Finansielle poster i alt, netto 0,9 0,7
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 37
4.3 Finansielle Aktiver og Forpligtelser pr. Kategori
Regnskabspraksis
Finansielle instrumenter måles til enten amortiseret kostpris eller dagsværdi. De finansielle instrumenter, der måles til
dagsværdi, kan kategoriseres i henhold til nedenstående hierarki for måling af dagsværdi:
Niveau 1: Observerbare priser i aktive markeder for lignende instrumenter.
Niveau 2: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på observerbare priser eller handlede priser på sammenligne-
lige instrumenter.
Niveau 3: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på ikke-observerbare priser.
DKK mio. 2025 2024 Finansielle aktiver målt til dagsværdi og reguleret via totalindkomst Andre investeringer (Joint Venture Beijing Dongzhimen International Apartment Co., Ltd.) 11,2 12,1 (Niveau 3: dagsværdien er ikke baseret på observerbare markedsdata, men på en vægtning af forskellige værdiansættelser, herunder på nutidsværdien af den forventede fremtidige pengestrøm ved brug af en diskonteringsfaktor på 6,6% p.a. (6,7% p.a.), men også anslået gevinst ved salg af ejendommen baseret på observerbare markedsdata og forskellige udvik-lingsscenarier.) Aktiebeholdning 0,8 1,1 (Niveau 1: Aktiebeholdning i selskabet Thai Poly Acrylic Company Limited, som er optaget til handel på børsen i Thailand) I alt 12,0 13,2 Finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 1Andre tilgodehavender0,1 0,1 Likvide beholdninger 7,8 9,4 I alt 7,9 9,5 Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 2Anden gæld, kortfristet 0,1 0,1 Total 0,1 0,1
1
Eksklusiv ikke finansielle aktiver, såsom forudbetalinger, medarbejdertilgodehavender m.v. på DKK 0,2 mio. (DKK 0,2 mio.).
2
Eksklusiv ikke finansielle passiver, såsom offentlig gæld, skyldige medarbejderposter m.v. på DKK 0,0 mio. (DKK 0,0 mio.).
Væsentlige regnskabsmæssige skøn
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via anden totalindkomst:
ØK ejer 5% i Joint Venture Beijing Dongzhimen International Apartment Co., Ltd. Hovedaktionæren, der kontrollerer 95%,
er Shougang Group (China Steel) gennem datterselskaber. Joint venture-selskabet blev etableret i december 1986 med en
varighed på 45 år indtil december 2031. East Lake Villas (ELV) er et ejendomskompleks på 44.000 kvadratmeter i Beijing
med et samlet areal på 72.000 kvadratmeter bebygget med lejligheder, villaer, klub og kontorlokaler. ELV er i øjeblikket
profitabelt og genererer et regelmæssigt og stigende udbytte, dog væsentligt under ejendommens potentiale, i betragtning
af placering, størrelse og nuværende grundforhold og tilladt byggegrundareal. ELV har et betydeligt udviklingspotentiale,
men aktionæraftalen er ikke gunstig for ØK, når den nuværende aftale udløber i 2031, og realiseringen af udviklings- og
værditilvækstspotentialet afhænger fuldt ud af tæt koordinering og samarbejde med majoritetsaktionæren. ØKs strategi er
at arbejde tæt sammen med Shougang Group for at implementere og eksekvere en udviklingsplan, der maksimerer værdien
af ELV for sine investorer.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 38
4.4 Kredit-, likviditets-, valuta- og renterisiko
Politikker til styring af risiko
Med en begrænset udbyttestrøm fra minoritetsinvesteringer skal ØK koncernen styre likviditetspositionen meget varsomt for
at give ledelsen tilstrækkelig tid og fleksibilitet til at afhænde de resterende minoritetsinvesteringer bedst muligt.
ØK koncernen er primært eksponeret for likviditets- og finansieringsrisiko og i mindre grad for finansielle markedsrisici som
følge af bevægelser i valutakurser.
ØK koncernens finansielle risikostyringsaktiviteter følger et sæt retningslinjer fastsat af bestyrelsen. Det er ØK’s politik ikke
at gå ind i aktiv spekulation i finansielle risici. Derfor er ØK’s finansielle styring fokuseret på at håndtere eller eliminere
finansielle risici fra drift og finansiering.
Udlodning af disponible likvider til aktionærerne sker i form af udbytte eller tilbagekøb af aktier. Selskabet overvejer mulig-
hederne for at udnytte likviditeten bedst muligt i aktionærernes interesse, men forventer ikke udbyttebetaling før selskabet
eventuelt frasælger minoritetsposterne.
Forvaltning af kapital
ØK koncernen tilstræber at fastholde en konservativ gældsandel og har ingen ekstern lånefinansiering.
Kredit risiko
ØK koncernen har kun en begrænset ekstern kreditrisiko i forhold til likvide midler. Kreditrisiko i forhold til dattervirksomheder
styres som en del af koncernens politik.
På balancedagen udgør den samlede kreditrisiko DKK 7,8 mio. (DKK 9,4 mio.) svarende til størrelsen af likvide beholdninger
indregnet i balancen.
Koncernens disponible midler (kontanter og likvider) er anbragt på anfordring eller som tidsbegrænset indskud med kort
opsigelse. ØK koncernen er eksponeret for risikoen for, at finansielle modparter misligholder deres forpligtelser over for ØK.
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risikoen for, at ØK koncernen ikke vil kunne imødekomme krav, i takt med at de forfalder, som følge af
manglende evne til at realisere aktiver eller opnå ny finansiering. ØK koncernen tilstræber, at der fastholdes en tilstrækkelig
likviditet til at kunne opfylde forpligtelser i takt med, at de forfalder.
ØK koncernen havde ved udgangen af 2025 likvide beholdninger på DKK 7,8 mio. (DKK 9,4 mio.).
Bestyrelsen har overvejet moderselskabets pengestrømsprognoser for en periode på mindst 12 måneder fra datoen for
godkendelsen af disse årsregnskaber. På baggrund af denne gennemgang har bestyrelsen vurderet, at koncernen, under
hensyntagen til sandsynlige mulige ændringer i udbytte fra minoritetsinvesteringer og estimerede moderselskabsomkostnin-
ger, vil være i stand til at fortsætte som en fortsættende forretning (going concern). Derfor anvender ØK fortsat det regn-
skabsmæssige grundlag som forudsætter fortsat drift.
Ledelsen har konkluderet, at der ikke er faktorer, der giver grund til at tvivle på, om ØK kan og vil fortsætte driften i mindst
12 måneder fra balancedagen.
Kontraktlig løbetid på finansielle forpligtelser:
ØKs finansielle forpligtelser består af anden gæld, som ikke er pålagt renter og som forfalder indenfor 1 år.
ØK har ingen kontraktmæssige forpligtelser vedrørende materielle aktiver, og koncernen har ikke indgået nogen bindende
aftaler ved udgangen af 2025 eller 2024.
Kontraktlig pengestrøm inkl. renter Regnskabsmæssig DKK mio. værdi Total < 1 år 1 - 5 år > 5 år 2025 Ikke afledte finansielle instrumenter Anden gæld 0,1 0,1 0,1 2024 Ikke afledte finansielle instrumenter Anden gæld 0,1 0,1 0,1
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 39
4.4 Kredit-, likviditets-, valuta- og renterisiko (fortsat)
Valuta risici
ØK-koncernen er udsat for valutarisiko på balanceposter, dels ved omregning af gæld optaget i andre valutaer end den
pågældende koncernenheds funktionelle valuta og dels ved omregning af nettoinvesteringer i enheder med en anden funk-
tionel valuta end DKK. Førstnævnte risiko påvirker årets resultat.
I Thailand og Kina, hvor koncerninvesteringerne er beliggende, korrelerer valutaen delvist med USD. Udviklingen i valuta-
kurser mellem DKK og datterselskabernes funktionelle valutaer havde en uvæsentlig indflydelse på ØK koncernens primære
driftsresultat for året.
Renterisiko
Koncernen er gældfrit og eksponering for renteudsving er meget lave, og vedrører kun rente på likvide indeståender. Kon-
cerninterne tilgodehavender er primært baseret på kortsigtede variable renter.
Ved udgangen af 2025 var den samlede renterisiko DKK 0,1 mio. (DKK 0,1 mio.) i tilfælde af en stigning i renten på et
procentpoint (indvirkning på nettoresultat og egenkapital). Følsomhedsanalysen er baseret på en vægtet gennemsnitsalder
på den månedlige nettorentebærende gæld i løbet af året.
4.5 Likvide beholdninger
Regnskabspraksis
Likvider inkluderer kontanter, indeståender i banken til fri disposition og andre kortvarige meget likvide investeringer, samt
likvide beholdninger i lande med valutakontrol eller andre begrænsninger.
4.6 Pengestrømsopgørelse
Regnskabspraksis
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som koncernens primære driftsresultat reguleret for
ikke-kontante driftsposter herunder af- og nedskrivninger, hensatte forpligtelser samt ændring i driftskapitalen, tillagt rente-
indbetalinger og -udbetalinger og betalt selskabsskat. Driftskapital omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gælds-
forpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider, lån, skyldig selskabsskat og hensættelser.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter
samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver samt udbytter fra associerede virksomheder.
Likviditetsvirkningen fra køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af koncernens aktiekapital
og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på lån samt betaling af udbytte til aktionærer og minori-
tetsaktionærer.
Likvider omfatter likvide beholdninger samt kortfristede værdipapirer med en løbetid under 3 måneder, som uden hindring
kan omsættes til likvider, og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer. Kassekreditter indeholdes i lån under
kortfristede forpligtelser i balancen.
4.7 Ændring i Driftskapital
DKK mio. 2025 2024 Ændring i andre tilgodehavender/anden gæld 0,1 0,0 I alt 0,0 0,0
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 40
5. Øvrige Noter
5.1 Skat af årets resultat
Regnskabspraksis
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen i anden
totalindkomst eller i egenkapitalen.
DKK mio. 2025 2024 Aktuel skat af årets resultat 0,0 0,0 Årets ændring i udskudt skat 0,0 0,0 Selskabsskat 0,0 0,0 Udbytteskat -0,1 -0,1 Skat af resultat, i alt -0,1 -0,1 Resultat før skat -2,1 -2,8 Andel af resultat i associerede virksomheder 0,5 0,8 Resultat før skat eksklusiv associerede virksomheder -1,6 -2,0 Beregnet effektiv skatteprocent (%) 6,3 5,0 Forklaring af effektiv skatteprocent Selskabsskattesats i Danmark (%) 22,0 22,0 Beregnet dansk selskabsskat 0,4 0,4 Skattevirkning af: Ikke skattepligtige indtægter/ikke fradragsberettigede omkostninger 0.2 0.1 Ikke indregnet udskudt skatteaktiv relateret til årets resultat -0,6 -0,6 Øvrige 0,0 0,1 Rapporteret aktuel selskabsskat 0,0 0,0
For noteoplysning vedrørende usikre skattepositioner henvises til note 5.5
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 41
5.2 Udskudt Skat
Regnskabspraksis
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og
skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende
ikke-skattemæssigt fradragsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra virksomheds-
overtagelser – er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. Udskudt
skat måles på grundlag af de skattesatser (og regler), der med balancedagens lovgivning forventes at være gældende, når
det pågældende udskudte skatteaktiv realiseres, eller den udskudte skatteforpligtelse afvikles.
Udskudte skatteaktiver indregnes i det omfang, det er sandsynligt, at der vil opstå fremtidig skattepligtig indkomst, således
at de midlertidige forskelle kan anvendes.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder undtagen i tilfælde,
hvor ØK-koncernen kontrollerer, hvornår den udskudte skat udløses som aktuel skat, og det er sandsynligt, at den ud-
skudte skat ikke udløses som aktuel skat i en overskuelig fremtid.
ØK koncernen har ikke indregnet udskudte skatteaktiver på DKK 21 mio. (DKK 20 mio.) vedrørende fremførbare underskud
på DKK 95 mio. (DKK 88 mio.) og midlertidige forskelle på DKK 1 mio. (DKK 1 mio.) grundet usikkerhed om den fremtidige
mulighed for udnyttelse heraf.
Skattetabene er primært relateret til moderselskabet, og i henhold til dansk skattelovgivning forældes underskuddene ikke.
Der er ikke beregnet udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder, da disse kapitalandele ikke forventes afhændet i den nærmeste fremtid. Ingen væsentlige skatteforpligtelser
er identificeret i relation hertil.
5.3 Honorar til Generalforsamlingsvalgt Revisor
DKK mio. 2025 2024 1PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Lovpligtig revision 0,2 0,2 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0,0 0,0 Skatte- og momsmæssig rådgivning 0,0 0,1 Andre ydelser 0,0 0,0
1) 2024: KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 42
5.4 Associerede Virksomheder
Regnskabspraksis
Som associerede virksomheder betragtes alle virksomheder, hvori ØK-koncernen har en betydelig, men ikke bestemmende
indflydelse; normalt ved besiddelse af mellem 20% og 50% af stemmerettighederne. Kapitalandele i associerede
virksomheder måles i henhold til den indre værdis metode.
DKK mio. 2025 2024 Kostpris 01.01 22,8 21,4 Valutakursregulering -0,8 1,4 Afgang 0,0 0,0 Kostpris 31.12 22,0 22,8 Værdiregulering 01.01 -9,2 -6,9 Valutakursregulering 0,4 -0,5 Resultatandel -0,5 -0,8 Anden totalindkomst -0,1 0,0 Udbytte 0,0 -1,0 Værdiregulering 31.12 -9,4 -9,2 Regnskabsmæssig værdi 31.12 12,6 13,6
Den bogførte værdi af investeringen i associerede virksomheder indeholder ikke goodwill.
Koncernens andel i associerede virksomheder: ØK's ØK's Kapital- andel af andel af DKK mio. Hjemsted Aktiver Forpligtelser Omsætning Resultat andele i % resultat Egenkapital 2025 1Asiatic Acrylic Company Ltd. Thailand 24,7 0,0 0,0 -1,0 51,00% -0,5 12,6 I alt -0,5 12,6 2024 1Asiatic Acrylic Company Ltd. Thailand 26,7 0,0 0,0 -1,6 51,0% -0,8 13,6 I alt -0,8 13,6
1
ØK koncernen har ikke kontrol over selskabet via aktionæroverenskomst, aftaler mv. Asiatic Acrylic ejer en 17,4% direkte andel i det børsnoterede selskab
med en samlet markedsværdi på THB 321 mio. svarende til DKK 65 mio. (2024: THB 416 mio. eller DKK 87 mio.). ØKs andel af markedsværdien svarer til
DKK 11,3 mio. (DKK 15,1 mio.).
Finansielle data for den associerede virksomhed Asiatic Acrylic Company Ltd., udarbejdes i overensstemmelse med lokal
GAAP i Thailand. Det eneste underliggende aktiv i Asiatic Acrylic Company Ltd. er investeringen i det børsnoterede sel-
skab Thai Poly Acrylic Company Limited (TPA), som aflægger regnskab efter IFRS og investeringen indregnes ligeledes
efter IFRS i Øks koncernregnskab.
Thai Poly Acrylic Company Limited (TPA)
ØK ejer en 17,4% indirekte ejerandel i Thai Poly Acrylic Company Limited (TPA) gennem det associerede selskab Asiatic
Acrylic Company Ltd. Derudover besidder ØK en direkte aktiepost i TPA på 1,3% og den samlede ejerandel er dermed på
18,7%. TPA er et børsnoteret selskab på Thailands børs (SET: TPA.BK). TPA har et produktionsanlæg, der overvejende
producerer akryl til det thailandske marked. Ejerskabet i TPA besiddes gennem et joint venture med Lucite (et dattersel-
skab af Mitsubishi Chemicals), hvor Lucite har kontrol over joint venture-selskabet. TPA har de senere år kæmpet med
stor konkurrence fra kinesiske konkurrenter og i særdeleshed stærkt stigende råvarepriser, hvilket har påvirket indtjenin-
gen negativt og begrænset udlodning af udbytte. ØKs strategi med TPA er at understøtte virksomhedens drift bedst muligt,
optimere udbytte til aktionærerne og fortsætte med at undersøge muligheder for at afhænde aktiebeholdningen på det rig-
tige tidspunkt og til den rigtige pris.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 43
5.5 Eventualaktiver og -forpligtelser samt usikre skattepositioner
ØK A/S er sambeskattet med øvrige danske selskaber i ØK-koncernen. Som administrationsselskab hæfter selskabet ube-
grænset og solidarisk med de øvrige selskaber i sambeskatningen for danske selskabsskatter, kildeskatter på udbytte og
renter inden for sambeskatningskredsen.
Earn-Out i forbindelse med frasalget af Santa Fe Relocation
Ud fra de oplysninger der er modtaget, må det lægges til grund, at ØK ikke modtager nogen earn-out i forbindelse med
frasalget af Santa Fe Relocation. Aftalen gav ellers ØK mulighed for at opnå en earn-out på 15% af en potentiel fremtidig
gevinst, såfremt Santa Fe Relocation blev afhændet inden 25. september 2024. Santa Fe Relocation blev i starten af 2024
solgt til Mobilitas, men de oplysninger ØK har modtaget viser, at salgsbeløbet ikke udløser nogen earn-out til ØK.
5.6 Transaktioner med Nærtstående Parter
Ejerforhold
Nærtstående parter i ØK-koncernen omfatter tilknyttede selskaber og associerede virksomheder som nævnt på side 55,
medlemmer af bestyrelsen og direktionen. De udbetalte vederlag til bestyrelsen og direktion fremgår af note 2.3. Bestyrel-
sens og direktionens aktiebeholdninger er oplyst på side 12.
Nærtstående parter med betydelig indflydelse i ØK A/S udgøres af aktionærer med besiddelse over 20% af ØKs aktiekapi-
tal, og omfatter aktionæren Olav W. Hansen A/S, der ejer 23,0% af aktiekapitalen og aktionæren Ib Sønderby (via Zoar
Invest ApS), der ejer 22,4% af aktiekapitalen.
Transaktioner
ØK modtog i 2025 udbytte fra associerede virksomheder på DKK 0,0 mio. (DKK 1,0 mio.). ØK-koncernen havde ingen an-
dre transaktioner eller mellemværender med associerede virksomheder i 2025 og 2024. Koncerninterne transaktioner er
elimineret i koncernregnskabet. Herudover har der ikke været transaktioner med nærtstående parter i året. For yderligere
information om ledelsens vederlag henvises til note 2.3.
5.7 Begivenheder Efter Balancedagen
Den 26. marts 2026 frafaldt Gældsstyrelsen de tidligere rejste rentekrav på DKK 2,2 mio. i relation til skattesagerne for
2010, 2012 og 2013 (selskabsmeddelelse nr. 1/2026). ØK havde anfægtet kravet og ikke indregnet nogen renteforpligtelse
i balancen. Frafaldet medfører, at samtlige forhold vedrørende de afsluttede skattesager nu er endeligt afviklet.
Der er ikke indtruffet andre begivenheder efter 31. december 2025, der vurderes at have væsentlig betydning for
årsregnskabet.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 44
REGNSKAB FOR MODERSELSKAB
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 45
RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
DKK mio.
Note
2025
2024
Resultatopgørelse
Andre driftsindtægter fra datterselskaber
0,4
1,1
Andre eksterne omkostninger
-1,1
-1,3
Personaleomkostninger
9
-1,2
-1,2
Andre driftsomkostninger
0,0
0,0
Primært driftsresultat
-1,9
-1,4
Finansielle indtægter
4
6,5
4,5
Finansielle omkostninger
5
-7,1
-4,0
Resultat før skat
-2,5
-0,9
Skat af årets resultat
6
0,0
0,0
Årets resultat
-2,5
-0,9
Forslag til resultatdisponering
Foreslået udbytte for regnskabsåret
0,0
0,0
Overført resultat
-2,5
-0,9
I alt
-2,5
-0,9
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Årets resultat
-2,5
-0,9
Poster der ikke reklassificeres til resultatopgørelsen
Dagsværdiregulering af aktiebeholdning
-0,3
-0,2
Poster der ikke reklassificeres til resultatopgørelsen efter skat i alt
-0,3
-0,2
Totalindkomst i alt
-2,8
-1,1
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 46
BALANCE FOR MODERSELSKABET
Aktiver
DKK mio.
Note
31. dec 2025
31. dec 2024
Langfristede aktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder
10
3,7
4,7
Tilgodehavender fra dattervirksomheder
11
15,4
16,8
Langfristede aktiver i alt
19,1
21,5
Kortfristede aktiver
Tilgodehavender fra dattervirksomheder
11
0,5
0,3
Andre tilgodehavender
11
0,2
0,2
Aktiebeholdning
0,8
1,1
Likvide beholdninger
3,2
4,3
Kortfristede aktiver i alt
4,7
5,9
Aktiver i alt
23,8
27,4
PASSIVER
DKK mio.
Note
31. dec 2025
31. dec 2024
Egenkapital
Aktiekapital
12
3,5
3,5
Overført resultat
19,9
22,4
Reserve for egne aktier
0,0
0,0
Egenkapital i alt
23,4
25,9
Forpligtelser
Kortfristede forpligtelser
Gæld til dattervirksomheder
11
0,4
1,4
Anden gæld
11
0,0
0,1
Kortfristede forpligtelser i alt
0,4
1,5
Forpligtelser i alt
0,4
1,5
Passiver i alt
23,8
27,4
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 47
EGENKAPITALOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
DKK mio.
Aktiekapital
Overført
resultat
Reserve
for egne
aktier
Foreslået
udbytte
Egenkapi-
tal i alt
Egenkapital 1. januar 2025
3,5
22,4
0,0
0,0
25,9
Totalindkomst i 2025
Årets resultat
-2,5
-2,5
Anden totalindkomst
Dagsværdiregulering af aktiebeholdning
-0,3
-0,3
Anden totalindkomst for året i alt
-0,3
-0,3
Totalindkomst i alt for året
-2,8
0,0
0,0
-2,8
Transaktioner med ejere
Salg af egne aktier
0,3
0,0
0,3
Transaktioner med ejere i alt
0,0
0,3
0,0
0,0
0,3
Egenkapital pr. 31. december 2025
3,5
19,9
0,0
0,0
23,4
Egenkapital 1. januar 2024
3,5
23,5
0,0
0,0
27,0
Totalindkomst i 2024
Årets resultat
-0,9
-0,9
Anden totalindkomst
Dagsværdiregulering af aktiebeholdning
-0,2
-0,2
Anden totalindkomst for året i alt
-0,2
-0,2
Totalindkomst i alt for året
-1,1
0,0
0,0
-1,1
Transaktioner med ejere
Transaktioner med ejere i alt
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Egenkapital pr. 31. december 2024
3,5
22,4
0,0
0,0
25,9
Der foreslås ikke udloddet udbytte for 2025 og der blev ikke foreslået udbytte i 2024.
For yderligere information om aktiekapitalen henvises til note 4.1 i koncernregnskabet.
Moderselskabets politik for kapitalstyring fremgår af note 13. Koncernpolitik for kapitalstyring fremgår af note 4.4 i koncernregnskabet.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 48
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
Note
31. dec 2025
31. dec 2024
DKK mio.
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Primært driftsresultat
-1,9
-1,4
Reguleret for:
Afskrivninger
Andre ikke-kontante poster
14
0,0
0,0
Ændring i driftskapital
15
-0,1
0,2
Modtagne renteindtægter
0,1
0,1
Pengestrømme fra driften
-1,9
-1,1
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Ændring i langfristede tilgodehavender fra dattervirksomheder
0,6
-0,6
Udbytte fra aktier
4
0,0
0,1
Pengestrømme fra investeringer
0,6
-0,5
Pengestrømme fra drift og investeringer
-1,3
-1,6
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Salg af egne aktier
0,2
0,0
Pengestrømme fra finansiering
0,2
0,0
Pengestrømme i alt
-1,1
-1,6
Likvide beholdninger, primo
4,3
5,9
Likvide beholdninger, ultimo
3,2
4,3
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 49
NOTER FOR MODERSELSKABET
GENERAL INFORMATION
For generel information om moderselskabet, ØK A/S, henvises til note 1.1 i koncernregnskabet.
Moderselskabets aktiviteter omfatter investeringsaktiviteter, drift af koncernfunktioner samt besiddelse af aktier i dattervirksomheder
m.v.
Regnskabsgrundlag
Det separate årsregnskab for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Moderselskabets funktionelle valuta er danske kroner og årsrapporten er
præsenteret i DKK mio. Når 0,0 mio. er anvendt, er det aktuelle tal mindre end DKK 50 tusinde, medmindre andet er angivet.
ÅRSREGNSKABET FOR MODERSELSKABET
Moderselskabets regnskabspraksis er konsistent med den beskrevne anvendte regnskabspraksis for koncernregnskabet (se note
1-5 til koncernregnskabet) med følgende undtagelser:
Kursomregning fra fremmed valuta
Kursreguleringer af mellemværender med dattervirksomheder, der ikke planlægges eller forventes indfriet i den nærmeste fremtid
og dermed anses for at være en del af den samlede nettoinvestering i dattervirksomheden, indregnes i moderselskabets resultatop-
gørelse under finansielle poster.
Udbytte fra datterselskaber
Udbytteindtægter fra dattervirksomheder virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse, når retten til at modtage
betaling er fastslået (på deklareringstidspunktet). Hvis der udloddes mere end dattervirksomhedens totalindkomst i perioden, gen-
nemføres nedskrivningstest.
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles i moderselskabets årsregnskab til kostpris. Hvis der er indi-
kation for værdiforringelse, foretages nedskrivningstest. Hvis den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele overstiger genindvin-
dingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Nedskrivninger indregnes som en finansiel omkostning i moderselskabets resultat-
opgørelse.
Såfremt moderselskabet har en retlig eller en faktisk forpligtelse til at dække en underbalance i dattervirksomheder, indregnes en
hensættelse hertil.
I pengestrømsopgørelsen indregnes ændring i kortfristede tilgodehavender/gæld til/fra dattervirksomheder som ændring i driftskapi-
talen under pengestrømme fra driftsaktivitet. Ændring i langfristede tilgodehavender/gæld fra dattervirksomheder klassificeres som
pengestrømme fra investeringsaktivitet. Ikke-kontante bevægelser som følge af kursregulering, renter og impairment relateret til
datterselskaber elimineres i pengestrømsopgørelsen.
2 Ny Regnskabsregulering
Der henvises til beskrivelsen i note 1 til koncernregnskabet.
Ingen af de anførte regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC) ventes at få væsentlig effekt på moderselska-
bets årsregnskab.
3 Væsentlige Regnskabsmæssige Skøn og Vurderinger
Der er ved udarbejdelsen af moderselskabets årsregnskab foretaget en række regnskabsmæssige vurderinger og skøn, der påvir-
ker aktiver og forpligtelser pr. balancedagen, samt indtægter og omkostninger for regnskabsperioden. Ledelsen revurderer løbende
disse skøn og vurderinger, bl.a. baseret på historiske erfaringer samt en række andre faktorer under de givne omstændigheder.
Det er ledelsens vurdering, at der ikke som led i regnskabsaflæggelsen for moderselskabet foretages regnskabsmæssige skøn eller
vurderinger ved anvendelse af moderselskabets regnskabspraksis, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, udover hvad der
fremgår af note 5.5 til koncernregnskabet og note 16 i Moderregnskabet angående eventualforpligtelser og usikre skattepositioner.
1 Regnskabsgrundlag for Moderselskabet
Det separate årsregnskab for moderselskabet for 2025 aflægges i overensstemmelse med IFRS Accounting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 50
4
Finansielle Indtægter
DKK mio.
2025
2024
Renteindtægter af tilgodehavender i dattervirksomheder, der måles til amortiseret kostpris
1,0
1,3
Renteindtægter af likvide indeståender
0,1
0,1
Tilbageførte nedskrivninger af udlån til dattervirksomheder
4,4
0,0
Udbytte fra dattervirksomheder
1,0
0,0
Udbytte fra aktier
0,0
0,1
Valutakursgevinster
0,0
3,0
I alt
6,5
4,5
5
Finansielle Omkostninger
DKK mio.
2025
2024
Nedskrivning af udlån til dattervirksomheder
0,0
-4,0
Nedskrivning af investeringer i dattervirksomheder
-1,0
0,0
Valutakurstab
-6,1
0,0
I alt
-7,1
-4,0
6
Skat af årets resultat
DKK mio.
2025
2024
Aktuel skat af årets resultat
0,0
0,0
Årets ændring i udskudt skat
0,0
0,0
Selskabsskat
0,0
0,0
Resultat før skat
-2,5
-0,9
Beregnet effektiv skatteprocent (%)
0,0
0,0
Forklaring af effektiv skatteprocent
Selskabsskattesats i Danmark (%)
22,0
22,0
Beregnet dansk selskabsskat
0,6
0,2
Skattevirkning af:
Ikke skattepligtige indtægter/ikke fradragsberettigede omkostninger
0,0
0,0
Ikke fradragsberettiget omkostninger ved nedskrivning af udlån til dattervirksomheder
-0,2
-0,9
Ikke skattepligtig udbytte fra dattervirksomheder
0,2
0,0
Ikke skattepligtige indtægter fra tilbageførte nedskrivninger af udlån til dattervirksomheder
1,0
0,0
Ikke indregnet udskudt skatteaktiv relateret til årets resultat
-1,6
0,7
Aktuel selskabsskat
0,0
0,0
Moderselskabet har ikke indregnet udskudte skatteaktiver på DKK 21 mio. (DKK 20 mio.) vedrørende fremførbare underskud på DKK 95 mio. (DKK 88
mio.) og midlertidige forskelle på DKK 1 mio. (DKK 1 mio.) grundet usikkerhed om den fremtidige mulighed for udnyttelse heraf. Underskuddene foræl-
des ikke i henhold til dansk skattelovgivning.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 51
7
Honorar til Generalforsamlingsvalgt Revisor
DKK mio.
2025
2024
PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
1
Lovpligtig revision
0,2
0,2
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
0,0
0,0
Skatte- og momsmæssig rådgivning
0,0
0,1
Andre ydelser
0,0
0,0
1) 2024: KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
8
Antal Ansatte
2025
2024
ØK A/S, gennemsnit
1
1
DKK mio.
2025
2024
9
Lønninger, pensioner, vederlag m.v.
Lønninger til medarbejdere
0,1
0,1
Lønninger til moderselskabets direktion
0,4
0,4
Vederlag til moderselskabets bestyrelse
0,5
0,5
Lønninger relateret til varetagelse af bestyrelseshverv i associeret virksomhed
0,2
0,2
I alt
1,2
1,2
Ansættelseskontrakter for medlemmer af ledelsen indeholder vilkår, som er normale for ledende medarbejdere i virksomheder registreret på NASDAQ
OMX København, herunder vilkår vedrørende opsigelsesvarsel og konkurrenceklausuler.
10
Kapitalandele i dattervirksomheder
DKK mio.
2025
2024
Kostpris 01.01.
11,1
11,1
Kostpris 31.12.
11,1
11,1
Nedskrivninger 01.01
-6,4
-6,4
Nedskrivninger i året
-1,0
0,0
Nedskrivninger 31.12
-7,4
-6,4
Regnskabsmæssig værdi 31.12.
3,7
4,7
En liste over dattervirksomheder og koncernens associerede virksomheder er inkluderet på side 55.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 52
11
Finansielle Aktiver og Forpligtelser
DKK mio.
2025
2024
Finansielle aktiver målt til dagsværdi og reguleret via totalindkomst
Aktiebeholdning
0,8
1,1
(Niveau 1: Aktiebeholdning i selskabet Thai Poly Acrylic Company Limited, som er op-
taget til handel på børsen i Thailand)
I alt
0,8
1,1
Finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris
Tilgodehavender fra dattervirksomheder, kort- og langfristet
15,9
17,1
Andre tilgodehavender, kortfristet
0,2
0,2
Likvide beholdninger
3,2
4,3
I alt
19,3
21,6
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris
Gæld til dattervirksomheder, kortfristet
0,4
1,4
Anden gæld, kort- og langfristet
0,0
0,1
I alt
0,4
1,5
Dagsværdi vurderes ikke at afvige væsentligt fra de regnskabsmæssige værdier, på grund af balanceposternes kortsigtede karakter
og Moderselskabet ØKs kontrol over sine datterselskaber.
12
Aktiekapital og egne aktier
Der henvises til note 4.1 i koncernregnskabet.
13
Kredit-, likviditets-, valuta- og renterisiko
Politikker til styring af risiko
Moderselskabet politik for risikostyring er en integreret del af koncernens politik som beskrevet i note 4.4 til kon-
cernregnskabet.
Med en begrænset og ustabil udbyttestrøm fra minoritetsinvesteringer skal Moderselskabet ØK styre likviditetsposi-
tionen meget varsomt for at giver ledelsen tilstrækkelig tid og fleksibilitet til at afhænde de resterende minoritetsin-
vesteringer bedst muligt.
Moderselskabet ØK er primært eksponeret for likviditets- og finansieringsrisiko og i mindre grad for finansielle mar-
kedsrisici som følge af bevægelser i valutakurser, bortset fra moderselskabets udlån i USD og CNY til datter-
selskabt EAC China.
ØKs finansielle risikostyringsaktiviteter følger et sæt retningslinjer fastsat af bestyrelsen. Det er ØKs politik ikke at
gå ind i aktiv spekulation i finansielle risici. Derfor er ØKs finansielle styring fokuseret på at håndtere eller eliminere
finansielle risici fra drift og finansiering.
Udlodning af disponible likvider til aktionærerne sker i form af udbytte eller tilbagekøb af aktier. Selskabet overvejer
mulighederne for at udnytte likviditeten bedst muligt i aktionærernes interesse, men forventer ikke udbyttebetaling
før selskabet eventuelt frasælger minoritetsposterne.
Forvaltning af kapital
Moderselskabet tilstræber at fastholde en konservativ gældsandel og har ingen ekstern lånefinansiering.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 53
13
Kredit-, likviditets-, valuta- og renterisiko (fortsat)
Kredit risiko
Moderselskabet har kun en begrænset ekstern kreditrisiko i forhold til likvide midler. Kreditrisiko i forhold til datter-
virksomheder styres som en del af koncernens politik
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risikoen for, at moderselskabet ikke vil kunne imødekomme krav, i takt med at de forfalder, som
følge af manglende evne til at realisere aktiver eller opnå ny finansiering. ØK tilstræber, at der til stadighed fasthol-
des en forsvarlig likviditet for således rettidigt at kunne opfylde forpligtelser i takt med, at de forfalder.
Moderselskabets likvide beholdninger ved udgangen af 2025 udgør DKK 3,2 mio. (DKK 4,3 mio.).
Bestyrelsen har overvejet moderselskabets pengestrømsprognoser for en periode på mindst 12 måneder fra da-
toen for godkendelsen af disse årsregnskaber.
Ledelsen har konkluderet, at der ikke er faktorer, der giver grund til at tvivle på, om ØK kan og vil fortsætte driften i
mindst 12 måneder fra balancedagen.
Valutarisiko
Moderselskabet har en valutarisiko på balanceposter, primært ved omregning af koncerninterne tilgodehaven-
der/udeståender i anden valuta end moderselskabets funktionelle valuta. Denne risiko påvirker finansielle poster og
styres på koncernniveau. Ved årets udgang er koncerninterne tilgodehavender primært denomineret i USD, CNY
og THB. Likvide beholdninger placeres primært i DKK for at minimere valutarisikoen.
Renterisiko
Moderselskabet er gældfrit og eksponering for renteudsving er meget lave, og vedrører kun rente på likvide inde-
ståender. Koncerninterne tilgodehavender er primært baseret på kortsigtede variable renter.
Ved udgangen af 2025 var den samlede renterisiko DKK 0,0 mio. (2024: DKK 0,1 mio.) I tilfælde af en stigning i
renten på et procentpoint (indvirkning på nettoresultat og egenkapital). Følsomhedsanalysen er baseret på en væg-
tet gennemsnitsalder på den månedlige nettorentebærende gæld i løbet af året.
14
Andre Ikke-Kontante Poster
DKK mio.
2025
2024
Kursregulering og andre reguleringer
0,0
0,0
I alt
0,0
0,0
15
Ændring i Driftskapital
DKK mio.
2025
2024
Ændring i kortfristede tilgodehavender/gæld til/fra dattervirksomheder
0,0
0,1
Ændring i andre tilgodehavender/anden gæld
-0,1
0,1
I alt
-0,1
0,2
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 54
16
Eventualaktiver og -forpligtelser samt usikre skattepositioner
ØK A/S er sambeskattet med øvrige danske selskaber i ØK-koncernen. Som administrationsselskab hæfter selskabet
ubegrænset og solidarisk med de øvrige selskaber i sambeskatningen for danske selskabsskatter, kildeskatter på
udbytte og renter inden for sambeskatningskredsen.
Earn-Out i forbindelse med frasalget af Santa Fe Relocation
Ud fra de oplysninger der er modtaget, må det lægges til grund, at ØK ikke modtager nogen earn-out i forbindelse
med frasalget af Santa Fe Relocation. Aftalen gav ellers ØK mulighed for at opnå en earn-out på 15% af en potentiel
fremtidig gevinst, såfremt Santa Fe Relocation blev afhændet inden 25. september 2024. Santa Fe Relocation blev i
starten af 2024 solgt til Mobilitas, men de oplysninger ØK har modtaget viser, at salgsbeløbet ikke udløser nogen
earn-out til ØK.
17
Transaktioner med Nærtstående Parter
Der henvises til note 5.6 i koncernregnskabet. Udbytte og andre driftsindtægter (management fee), der modtages fra
dattervirksomheder eller andre eksterne parter, oplyses særskilt i resultatopgørelsen. Tilgodehavender fra og gæld
til datterselskaber oplyses særskilt i balancen. Renteindtægter og omkostninger oplyses særskilt i note 4 og 5. Akku-
mulerede nedskrivninger på tilgodehavender hos datterselskabet The East Asiatic Company (China) Ltd., Beijing
udgør DKK 36 mio. (DKK 41 mio.).
18
Begivenheder efter Balancedagen
I marts 2026 godkendte de kinesiske myndigheder overflytningen af selskabets 5% ejerandel i ELV fra EAC China til
moderselskabet ØK i Danmark, og registreringen af ØK som ejer er nu gennemført. Købsprisen udgør omkring DKK
14 mio. og transaktionen har ingen likviditetspåvirkning, men afregnes som afdrag på Øks lånetilgodehavende hos
EAC China. Denne overflytning sikrer fremadrettet, at udbyttestrømmen går direkte til Danmark, og skaber samtidig
mulighed for omkostningsbesparelser i det kinesiske selskab EAC China, som nu kan likvideres.
Den 26. marts 2026 frafaldt Gældsstyrelsen de tidligere rejste rentekrav på DKK 2,2 mio. i relation til skattesagerne
for 2010, 2012 og 2013 (selskabsmeddelelse nr. 1/2026). ØK havde anfægtet kravet og ikke indregnet nogen rente-
forpligtelse i balancen. Frafaldet medfører, at samtlige forhold vedrørende de afsluttede skattesager nu er endeligt
afviklet.
Der er ikke indtruffet andre begivenheder efter 31. december 2025, der vurderes at have væsentlig betydning for
årsregnskabet.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 55
DATTERVIRKSOMHEDER OG ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER
Aktiekapital Selskaber Direkte ØK
USD 10.000.000 The East Asiatic Company (China) Ltd., Beijing 100,00 100,00
THB 36.250.000 East Asiatic (Thailand) Company Ltd., Bangkok 100,00 100,00
DKK 200.000 Ejendomsanpartsselskabet af 31. Maj 1996, Copenhagen 100,00 100,00
DKK 200.000 Scandinavian Joint Shipping Service ApS, Copenhagen 100,00 100,00
THB 150.000.000 Asiatic Acrylic Company Ltd., Bangkok 51,00 51,00 *
* Associeret virksomhed. ØK A/S har ikke kontrol over selskabet.
DEFINITIONER
Egenkapital pr. aktie (indre
værdi)
ØKs andel af egenkapitalen divideret med antal aktier a nominelt DKK 350 med regu-
lering for beholdning af egne aktier samt udvandingseffekten af aktieoptioner.
Kurs/indre værdi (P/BV)
Ultimo børskurs divideret med indre værdi pr. aktie.
Markedsværdi
Ultimo børskurs gange med antal aktier ekskl. beholdning af egne aktier.
Indtjening per aktie (EPS)
Indtjening pr. aktie er lig med ØK’s andel af årets resultat (i DKK) per aktie a nominelt
DKK 350 reguleret for beholdning af egne aktier samt udvandingseffekten af aktieopti-
oner.
P/E ratio
Ultimo børskurs divideret med indtjening pr. aktie (EPS).
Forrentning af moderselska-
bets egenkapital
ØKs andel af årets resultat i procent af den gennemsnitlige egenkapital for ØK.
Soliditetsgrad
ØKs andel af egenkapitalen i procent af samlede aktiver.
Likvide midler
Likvide beholdninger under omsætnings- og anlægsaktiver.
Rentebærende nettogæld
Rentebærende gæld minus likvide midler.
Udbytteprocent
Udbetalt udbytte til ØKs aktionærer i årets løb i procent af ØKs andel af nettoresultatet
for året.
DET ØSTASIATISKE KOMPAGNI A/S
ÅRSRAPPORT 2025
PAGE | 56
ØK A/S
ÅRSRAPPORT
2025
ASIA HOUSE,
INDIAKAJ 16, 1
DK-2100 KØBENHAVN Ø,
DENMARK.
CVR NR. 26 04 17 16
AKTIONÆRSEKRATARIAT
INVESTORINFORMATION@EAC.DK
Annual reportAuditor's report on audited financial statementsParsePort XBRL Converter2025-01-012025-12-312024-01-012024-12-31529900YDWLU9NTC23Q52Reporting class DOpinionBasis for Opinion529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31cmn:ConsolidatedMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31DET:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31DET:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31DET:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900YDWLU9NTC23Q522024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900YDWLU9NTC23Q522025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31DET:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31DET:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900YDWLU9NTC23Q522023-12-31529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31cmn:ConsolidatedMember1529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31cmn:ConsolidatedMember1529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31cmn:ConsolidatedMember2529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31cmn:ConsolidatedMember3529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31cmn:ConsolidatedMember1529900YDWLU9NTC23Q522025-01-012025-12-31cmn:ConsolidatedMember2529900YDWLU9NTC23Q522024-01-012024-12-31cmn:ConsolidatedMemberiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesxbrli:pure