Årsrapport 2025
Fibertex Personal Care A/S
CVR-nr. 33 07 77 69
Hjemstedsadresse:
Svendborgvej 2
9220 Aalborg Øst
Ordinær generalforsamlingdato 17. april 2026
Dirigent Claus Svanberg
1
INDHOLDSFORTEGNELSE
Side
Selskabsoplysninger 2
Ledelsespåtegning 3
Den uafhængige revisors revisionspåtegning 4
Hoved- og nøgletal 7
Ledelsesberetning 8
Resultatopgørelse for koncernen 15
Balance for koncernen 16
Pengestrømsopgørelse for koncernen 18
Egenkapitalopgørelse for koncernen 19
Noter til koncernen 21
Resultatopgørelse for moderselskabet 53
Balance for moderselskabet 54
Pengestrømsopgørelse for moderselskabet 56
Egenkapitalopgørelse for moderselskabet 57
Noter til moderselskabet 59
2
SELSKABSOPLYSNINGER
Selskab
CVR-nr.: 33 07 77 69
Hjemstedskommune: Aalborg
Telefon: +45 722 99 722
web: www.fibertexpersonalcare.com
e-mail: infodk@fibertexpersonalcare.com
Bestyrelse
Jens Bjerg Sørensen, formand
Jørgen Dencker Wisborg
Niels Petersen
Jørgen Iversen
Marianne Rehn Madsen
Bo Nielsen *)
Uffe Møller Pedersen *)
*) medarbejdervalgt
Direktion
Mikael Staal Axelsen
Claus Svanberg
Revision
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Generalforsamling
Ordinær generalforsamling afholdes den 17. april 2026 .
Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 17. april 2026.
Dirigent
3
LEDELSESPÅTEGNING
Direktion
Bestyrelse
4
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
5
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - fortsat
revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger
ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der
er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog
medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.
6
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING - fortsat
Revisors ansvar for revisionen af regnskabet - fortsat
CVR-nr. 33 77 12 31
7
HOVED- OG NØGLETAL
KONCERNOVERSIGT (1.000 kr.)
2025 2024 2023 2022 2021
OMSÆTNING 1.720.433 1.881.850 1.890.509 2.454.401 2.249.126
202.833 186.829 262.068 268.545
315.482
Af- og nedskrivninger (120.656) (121.270) (124.936) (140.478) (133.485)
Resultat af primær drift (EBIT)
82.177
65.558
137.132
128.067
181.997
Nettofinansiering (18.270) (24.180) (23.607) (9.560) (10.278)
Resultat før skat (EBT)
63.907
41.378
113.525
118.507
171.719
Skat af årets resultat (10.109) (9.796) (22.266) (28.833) (42.546)
ÅRETS RESULTAT 53.798 31.582 91.259 89.674 129.173
147.114 162.024 234.461 206.248 116.250
Egenkapital i alt 1.032.016 1.011.263 1.006.894 1.078.774 1.128.263
Balancesum 1.836.090 1.961.637 1.874.024 2.091.317 2.191.650
REGNSKABSRELATEREDE NØGLETAL
Gennemsnitligt antal medarbejdere
599
706
709
773
773
Investeringer i materielle aktiver
47.501
120.863
63.466
53.240
200.579
Egenkapitalforrentning (%)
5,3%
3,1%
8,8%
8,1%
11,6%
5,3% 4,5% 8,8% 7,8% 12,0%
Soliditet (%)
56,2%
51,6%
53,7%
51,6%
51,5%
Nøgletal er beregnet i henhold til Finansforeningens Anbefalinger.
KONCERNOVERSIGT
Pengestrømme fra drifts-
aktiviteter
Afkast af investeret kapital
(ROIC %)
Resultat før renter, af- og
nedskrivninger (EBITDA)
Fibertex
Personal Care
A/S
Fibertex
Personal Care
Sdn. Bhd.
Malaysia, 100%
Fibertex
Personal Care
Corporation
USA, 100%
Fibertex
Personal Care
AG
Tyskland, 100%
Fibertex
Personal Care
K.K.
Japan, 100%
Fibertex
Personal Care
Vietnam Limited
Company, 100%
8
Koncernens væsentlige aktiviteter
Fibertex Personal Care er blandt verdens førende producenter af spunmelt nonwovens og avancerede printløsninger til
den globale hygiejneindustri. Koncernen opererer med nonwovens-produktionsfaciliteter i Danmark og Malaysia samt
printproduktionsfaciliteter i Tyskland og USA (North Carolina), hvilket sikrer både global rækkevidde og lokal
kundetilstedeværelse.
Forretningen er organiseret i to forretningsområder, hvor Fibertex Personal Care-brandet har fokus på udvikling og
produktion af nonwovens-materialer, mens Innowo Print-brandet leverer printløsninger på nonwovens, laminater og film.
Begge forretningsområder leverer løsninger til hygiejneindustriens tre største segmenter, herunder babybleer,
hygiejnebind og inkontinensprodukter. Yderligere er produktporteføljen udvidet med specialprodukter til medical-
segmentet.
Salg og kunder
Fibertex Personal Care servicerer primært multinationale kunder i hygiejneindustrien samt et mindre antal og
mellemstore regionale aktører. Virksomhedens materialer indgår som centrale komponenter i kundernes produktion af
babybleer, hygiejnebind og inkontinensprodukter, som efterfølgende distribueres til forbrugere via detailhandel,
offentlige institutioner og online kanaler.
Da produkterne anvendes direkte på huden – ofte på særligt sensitive områder – stilles der meget høje krav til kvalitet,
produktsikkerhed og dokumentation. Fibertex Personal Care differentierer sig gennem en helhedsorienteret løsning,
herunder innovation, høj og ensartet kvalitet, produktsikkerhed, service og mere bæredygtige løsninger.
Teknologi og produktion
Fibertex Personal Care baserer sin produktion på avanceret spunmelt-teknologi og råder over i alt ni produktionslinjer –
tre i Danmark og seks i Malaysia. Produktionslinjerne er kendetegnet ved høj effektivitet og evnen til at fremstille meget
tynde og ensartede nonwovens-materialer i høj kvalitet.
Hver linje er specialiseret til bestemte produkttyper, herunder ekstra bløde materialer og højbarriereprodukter. Den
nyeste produktionslinje er udstyret med den seneste generation af spunbond-teknologi, som muliggør produktion af
ekstra tynde fibre og dermed markant forbedret blødhed. Videreforædling sker på separate konverteringslinjer, hvor
funktioner som 3D-effekter, perforering, prægning og print kan tilføres.
Inden for print anvender virksomheden Flexo-printteknologi, som er suppleret med investeringer i digitale printere i
Tyskland og USA. Disse investeringer har udvidet serviceudbuddet betydeligt og gjort det muligt at tilbyde produktion af
mindre serier til test og digital godkendelse af printdesign. Kombinationen af teknologier har styrket Innowo Print-
brandets position, som i dag er den eneste leverandør i markedet med kompetencer til at tilbyde disse services.
Ultimo 2025 introducerede virksomheden en ny Backside inline printteknologi, der muliggør print af vådindikatorer.
Traditionelt har disse lineære vådindikatorer været appliceret som en individuel komponent under blefremstillingen og
været begrænset til bestemte zoner. Den nye teknologi åbner for en integreret og mere fleksibel løsning. Ud over
vådindikatorer kan teknologien anvendes til coating og funktionelt print, som påføres direkte i printprocessen.
Markedsudvikling
Efterspørgslen i Asien har fortsat været svag. Betydelige kapacitetsudvidelser - særligt i Kina - kombineret med en
lavere fødselsrate end forventet har skabt overkapacitet i markedet for nonwovens og resulteret i et generelt prisniveau
under pres. Den reducerede efterspørgsel i Kina har ført til øget eksport af både nonwovens og færdigvarer til øvrige
asiatiske markeder. Især eksporten af færdigvarer til nærområderne sætter de lokale bleproducenter under pres, der
kæmper for deres markedsandele. Fibertex Personal Care har arbejdet målrettet på at tilpasse forretningen til de
ændrede markedsbetingelser.
For printforretningen muliggør den nye printteknologi at funktion og design - f.eks. en vådindikator integreres direkte
som en del af produktets færdige udtryk.
Det europæiske marked fremstår mere konsolideret - selvom det samlede salg af babybleer er stagnerende, er andelen
af buksebleer til voksne stigende. Da denne produkttype anvender flere kvadratmeter nonwovens, udgør nonwovens til
inkontinensprodukter en stadigt voksende del af Fibertex Personal Cares produktsortiment.
9
LEDELSESBERETNING - fortsat
Virksomheden fastholder et strategisk fokus på at udvide sortimentet af værdiskabende produkter og services med
henblik på at styrke konkurrenceevnen i markeder, som stadigvæk er præget af høj prisfølsomhed. Kundernes krav til
innovation, kvalitet, leveringssikkerhed og fleksibilitet understøtter samtidig behovet for en fortsat styrkelse af
virksomhedens agile tilgang.
Indkøb
Markedet for polypropylen (PP) er fortsat præget af overskudskapacitet med faldende prisudvikling til følge. Der er
behov for konsolidering i markedet og flere producenter har annonceret, at man vil evaluere produktionsanlæg med
henblik på frasalg eller nedlukning af kapacitet. Specielt er de europæiske producenter under pres fra ny PP
produktionskapacitet i Kina, USA og Asien i øvrigt. Den globale efterspørgsel efter forbrugsgoder har været påvirket af
global inflation og efterspørgslen efter polypropylen har været svag.
Efter en kortvarig prisstigning i første kvartal, har prisen for PP i Europa været faldende i hele 2025. Den svage globale
efterspørgsel betyder øget konkurrence fra PP-producenter i andre regioner og stigende import til Europa har presset
prisen ned. Den europæiske PP-industri består af mange ældre produktionsanlæg og høje energi- og
produktionsomkostninger betyder, at industrien er under stærkt pres.
Prisen for PP i Sydøstasien har udviklet sig tilsvarende som i Europa. Efter svag prisstigning i starten af året, har PP
prisen været faldende i hele 2025. I slutning af 2025 var prisen på så et lavt niveau som kun tidligere set under store
globale kriser som finanskrisen og Corona pandemien. Etablering af ny produktionskapacitet i Asien og specielt i Kina
fortsætter de kommende år, og det forventes at prisen på PP vil fortsætte på et lavt niveau.
Omsætning og indtjening
Fibertex Personal Care realiserede i 2025 en omsætning på 1.720 mio. kr. mod en omsætning på 1.882 mio. kr. i 2024.
Tilbagegangen er primært drevet af lavere råvarepriser og dermed lavere salgspriser på et salg, der i mængder er
lavere end året før.
Det realiserede EBITDA blev i 202 mio. kr. i 2025 mod 187 mio. kr. i 2024. Fremgangen i resultatet er især drevet af en
gunstig udvikling i råvarepriserne.
Sammenlignet med sidste år har Fibertex Personal Care haft en svagere efterspørgsel på produkter leveret fra
fabrikkerne i Malaysia grundet en stærkt øget konkurrence på de asiatiske markeder. I tillæg hertil inkluderede EBITDA
for 2024 engangsomkostninger for 15 mio. kr., som følge af operationelle tiltag i Malaysia.
Årets resultat blev 54 mio. kr. i 2025 mod 32 mio. kr. i 2024.
Omsætningen og indtjeningen for 2025 levede op til og overgik forventningerne angivet i årsrapporten for 2024, på trods
af den føromtalte udvikling på markederne i Asien. Den forbedrede indtjening i forhold til vores forventninger, skyldes
især den føromtalte gunstige udvikling i råvarepriserne.
Cashflow, investeringer og rentebærende gæld
Koncernens cash flow fra driften blev i 2025 på 147 mio. kr. mod 162 mio. kr. i 2024. Det lavere cash flow skyldes
primært større bindinger i arbejdskapital i 2025 sammenlignet med året før.
Koncernens nettorentebærende gæld er i 2025 faldet med 112 mio. kr. til 467 mio. kr. mod 579 mio. kr. i 2024.
Formindskelsen af den rentebærende gæld kan primært tilskrives færre investeringer i 2025 sammenlignet med 2024.
Som følge af en lavere investeret kapital de seneste 12 måneder, blev det opgjorte afkast på den investerede kapital
(ROIC) ekskl. goodwill ved udgangen af 2025 forøget til 5,7% mod 4,5% ved udgangen af 2024.
Fibertex Personal Care har forøget bindingen i arbejdskapital fra 343 mio. kr. ved udgangen af 2024 til 360 mio. kr. ved
udgangen af 2025. Den højere arbejdskapital skyldes primært større udeståender med kunder.
Innovation
Innovations- og udviklingsarbejdet drives fra Fibertex Personal Cares udviklingscentre i Danmark, Malaysia og Tyskland
og sker i tæt samarbejde med kunderne. Begge brands er veletablerede og anerkendt for deres evne til at udvikle
specialprodukter og mere bæredygtige løsninger.
10
LEDELSESBERETNING - fortsat
Gennem eksklusive samarbejder med teknologileverandører arbejder virksomheden løbende på at optimere
produktionsprocesserne og sikre adgang til de nyeste teknologier inden for spunmelt, print og yderligere forarbejdning
af materialet. En større opgradering af en spunbond-produktionslinje i Malaysia er netop afsluttet, og test samt
kommerciel lancering af en ny high value-produktkategori forventes gennemført i løbet af 2026.
Innowo Print-brandet har tilsvarende fokus på udvikling af innovative løsninger, primært rettet mod hygiejnemarkedet,
men også materialer til segmentet indenfor medical- og Pet Care segmentet. Med introduktionen af ny Backside inline
printteknologi markerer virksomheden et væsentligt skridt mod næste generation af Innowo Print-specialløsninger.
Udviklingsafdelingen – i begge forretningsområder - fungerer som en central strategisk drivkraft for virksomhedens
langsigtede konkurrenceevne og vækst, med ansvar for initiering, prioritering og styring af udviklingen af nye produkter,
råvarer og processer i tæt samspil med relevante interne interessenter. Fokus er rettet mod at omsætte teknologiske
muligheder og markedsindsigter til skalerbare og kommercielt bæredygtige løsninger.
Intern udvikling og optimering af produktionsprocesser sker ofte i strategisk samarbejde med udvalgte
maskinleverandører og anerkendte industrirelaterede institutter med henblik på at sikre teknologisk robusthed og
fremtidssikring af produktionsplatforme.
Udviklingsinitiativer forankres i udviklingsafdelingen, hvor risici afdækkes, og teknologisk modenhed opbygges, inden
projekterne overføres til virksomhedens kommercielle produktionslinjer. Denne tilgang sikrer en kontrolleret overgang
fra udvikling til drift og understøtter en effektiv time to market. Det samme gør sig gældende for kundespecifikke
udviklingsprojekter og råvareinitiativer.
Beskyttelse af virksomhedens intellektuelle ejendom indgår som et integreret strategisk element i udviklingsarbejdet.
For forskning og udvikling af produkter med væsentlig forretningsmæssig og teknologisk værdi vurderes
patentbeskyttelse systematisk som middel til at sikre differentiering og langsigtet værdiskabelse. Patentstrategien kan
omfatte både selvstændige ansøgninger samt samarbejdsbaserede løsninger med kunder eller leverandører, afhængigt
af projektets karakter og strategiske betydning.
IT
Fibertex Personal Cares høje krav til stabilitet, sikkerhed og drift i produktionsapparatet stiller fortsat store krav til IT. I
2025 har Global IT haft et særligt fokus på at styrke både cybersikkerhed og driftsrobusthed gennem målrettede
investeringer og forenkling af den tekniske platform.
Der er samtidig gennemført en række tiltag for at øge den samlede sikkerhed i netværket, herunder at al intern og
ekstern datatrafik nu kontrolleres og overvåges centralt. Dette giver bedre beskyttelse mod udefrakommende trusler og
øget gennemsigtighed i driften.
For at sikre en stabil og fremtidssikret IT-drift er moderniseringen af den underliggende infrastruktur fortsat. Centrale
systemer er opgraderet, og der arbejdes parallelt med at vurdere alternative teknologiske løsninger for at sikre både
fleksibilitet og omkostningseffektivitet på længere sigt.
Den globale opgradering af trådløse netværk er påbegyndt og vil i de kommende perioder forbedre stabilitet og
brugeroplevelse på tværs af lokationer. Samtidig er backup- og gendannelsesløsninger blevet fornyet for at sikre
virksomhedens data og hurtig genetablering i tilfælde af driftsforstyrrelser.
Overvågning af IT-miljøet er blevet styrket med nye værktøjer, som giver bedre indsigt i systemernes tilstand og
muliggør tidligere indgriben ved potentielle problemer. Dette bidrager til en mere proaktiv drift og højere oppetid.
Digitalisering er fortsat et meget vigtigt fokusområde for Fibertex Personal Care. Investeringerne på området viser et
tydeligt og positivt match mellem de midler, der afsættes, og de forretningsmæssige muligheder, de skaber. Digitale
løsninger bidrager i stigende grad til at forenkle arbejdsgange, reducere manuelle processer og understøtte bedre
beslutningsgrundlag på tværs af organisationen. Dette arbejde forventes at fortsætte og accelerere i de kommende år.
Endelig er arbejdet med cybersikkerhed fortsat intensiveret. Der er taget skridt mod bedre beskyttelse af
adgangsoplysninger, og nye løsninger til overvågning af trusler og sårbarheder afprøves løbende for at sikre, at Fibertex
Personal Care står stærkt i et stadig mere komplekst trusselsbillede.
11
LEDELSESBERETNING - fortsat
Fokus på sikker, stabil og effektiv IT-drift samt målrettet digitalisering fortsætter ind i 2026 som en central forudsætning
for virksomhedens fortsatte vækst og driftssikkerhed.
Kvalitetsforhold
Fibertex Personal Cares fabrikker i Danmark, Malaysia og Tyskland er alle certificeret i henhold til den nyeste
kvalitetsstandard, ISO 9001:2015. Fabrikken i USA er ikke certificeret efter ISO 9001, men er godkendt af flere globale
kunder og lever som de øvrige fabrikker op til omfattende kundekrav der på mange områder går ud over ISO
standardens krav.
Alle fabrikker arbejder efter den samme globale, online platform for vores kvalitets- og miljøledelsessystemer. Her
følges fælles globale standarder og procedurer, og hvor lokale forhold kræver det, suppleres disse med lokalt
forankrede krav.
Som leverandører til hygiejneindustrien følger alle fabrikker ligeledes vores brancheforening EDANA’s (European
Disposables and Nonwovens Association) omfattende QAP kvalitetsstandard. I perioden 2022–2024 er samtlige
fabrikker blevet auditeret efter denne standard, hvor alle sites fik et meget flot resultat til følge.
De næste QAP audits er planlagt i overensstemmelse med den treårige auditcyklus: Danmark blev auditeret i 2025, og
Tyskland, USA og Malaysia gennemføres i løbet af 2026.
Koncernens kvalitetspolitik omfatter udvikling, produktion og levering af produkter med høj og stabil kvalitet. Det daglige
arbejde er præget af stærkt kundefokus og løbende dialog, hvor kunderne aktivt bidrager i designfasen og samarbejder
tæt med de enkelte fabrikker. Produktionen overvåges på alle sites gennem et integreret kvalitetsstyringssystem samt
avancerede kamerasystemer, der sikrer, at de høje krav til hygiejne og produktsikkerhed overholdes.
Der opstilles hvert år nye kvalitetsmål i hele forsyningskæden, hvor en efterfølgende systematiske opfølgning på disse
mål understøtter kontinuerlig forbedring af både kvalitet og produktsikkerhed. Der arbejdes desuden målrettet med
forebyggende tiltag, bl.a. gennem analyse af forbedringsforslag og korrigerende handlinger, og der implementeres
løbende flere digitale løsninger, som understøtter og optimerer vores kvalitetsprocesser.
Kapitalberedskab
Fibertex Personal Care er i væsentligt omfang finansieret af moderselskabet Schouw & Co.'s likvide reserver samt en
række committede og i mindre udstrækning ikke-committede kreditfaciliteter.
Schouw & Co. moderselskabets finansiering er primært sammensat af en syndikeret bankfacilitet, som i december 2020
blev refinansieret med en samlet facilitetsramme på 3.275 mio. kr. Faciliteten udløber april 2027, og er aktuelt trukket
med 1.145 mio. kr. pr. 31/12-2025.
I april 2019 samt november 2023 har Schouw & Co. gennemført Schuldschein-udstedelser på henholdsvis 136 mio.
EUR og 225 mio. EUR. Heraf udestår 48 mio. EUR (359 mio. kr.) med udløb november 2026, november 2028 og
november 2030.
I december 2021 etablerede Schouw & Co. et 7-årigt lån på 400 mio. kr. med Nordic Investment Bank knyttet til
konkrete danske kapacitetsinvesteringer og udviklingsomkostninger. Der udestår 267 mio. kr. af lånet, som løbende
amortiseres.
I juni 2024 udstedte Schouw & Co. en obligation i det norske obligationsmarked for samlet 1.300 mio. NOK. I september
2024 blev obligationen suppleret med yderligere en 500 mio. NOK udstedelse til en samlet nominel størrelse på 1.800
mio. NOK (1.161 mio. kr.). Det nominelle beløb inklusive alle fremtidige rentebetalinger er swappet til danske kroner
med henblik på at eliminere valutarisiko.
I 2025 etablerede Schouw & Co. en række stående lån på 1.500 mio. kr. med udløb april 2027.
Fibertex Personal Care er i lighed med øvrige større datterselskaber i Schouw & Co. koncernen medgarantistiller på de
nævnte faciliteter med samlet 6.561 mio. kr., hvoraf 4.432 mio. kr. er trukket pr. 31/12-2025.
12
LEDELSESBERETNING - fortsat
Særlige risici
De væsentligste faktorer af risici og usikkerhed for Fibertex Personal Care vedrører prisudviklingen på råvaren
polypropylen og udsving i større valutaer. For yderligere oplysninger, se note 22 om finansielle risici.
13
LEDELSESBERETNING - fortsat
14
LEDELSESBERETNING - fortsat
Forventninger til 2026
Fibertex Personal Care forventer, efter at have arbejdet med at tilpasse sig nye markedsbetingelser i Asien med en
deraf følgende justering af produktionskapaciteten, en god udnyttelse af koncernens øvrige kapacitet.
På trods af den udfordrende konkurrencesituation forventer Fibertex Personal Care, at de investeringer, der er foretaget
i ny teknologi, vil bidrage positivt til koncernens konkurrenceevne. Med den samlede pakke med service, kvalitet,
specialprodukter og nye bæredygtige løsninger, forventer koncernen at kunne fastholde sin markedsposition.
Fibertex Personal Care forventer i 2026 at realisere en omsætning i størrelsesordenen 1,5-1,7 mia. kr.
Omsætningen kan dog, som nævnt tidligere, blive påvirket af eventuelle ændringer i råvarepriser og valutakurser.
Årets resultat af primær drift vil tilsvarende afhænge af udviklingen i råvarepriser og eventuelle ændringer i valutakurser,
og på baggrund af de aktuelle udsigter forventes et EBITDA i intervallet 140-160 mio. kr.
15
RESULTATOPGØRELSE FOR KONCERNEN
1. JANUAR - 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
1 Nettoomsætning
2 Produktionsomkostninger
(1.423.148 )
(1.568.654 )
Bruttoresultat
3 Andre driftsindtægter
2 Distributionsomkostninger
(117.654 )
(139.423 )
2,4 Administrationsomkostninger
(106.112 )
(112.899 )
3 Andre driftsomkostninger
(1.198 )
(910 )
Resultat af primær drift (EBIT)
5 Finansielle indtægter
6 Finansielle omkostninger
(20.334 )
(29.272 )
Resultat før skat (EBT)
7 Skat af årets resultat
(10.109 )
(9.796 )
Årets resultat
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Anden total indkomst
Poster der efterfølgende vil blive omklassificeret til resultatopgørelsen
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder (33.046 ) 72.787
Anden totalindkomst efter skat (33.046 ) 72.787
Årets resultat 53.798 31.582
TOTALINDKOMST I ALT 20.752 104.369
16
BALANCE FOR KONCERNEN
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
AKTIVER
LANGFRISTEDE AKTIVER
2,8
IMMATERIELLE AKTIVER
Goodwill
Færdiggjorte udviklingsprojekter
Udviklingsprojekter under udførelse
Andre immaterielle aktiver
Immaterielle aktiver i alt
2,9
MATERIELLE AKTIVER
Grunde og bygninger
Produktionsanlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Aktiver under opførelse m.v.
Materielle aktiver i alt
ANDRE LANGFRISTEDE AKTIVER
10 Leasingaktiver
11 Tilgodehavender
14 Udskudt skat
Andre langfristede aktiver i alt
LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT
KORTFRISTEDE AKTIVER
12 Varebeholdninger
11 Tilgodehavender
13 Selskabsskat
Forudbetalinger
Likvide beholdninger
15 Langfristede aktiver bestemt for salg
KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT
AKTIVER I ALT
17
BALANCE FOR KONCERNEN
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
PASSIVER
EGENKAPITAL
Aktiekapital
Reserve for valutakursregulering
(38.292 )
(5.246 )
Overført resultat
Foreslået udbytte
EGENKAPITAL I ALT
FORPLIGTELSER
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER
14 Udskudt skat
16 Rentebærende gæld
17 Udskudte indtægter
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER
16 Kortfristet andel af langfristede gældsforpligtelser
16 Kreditinstitutter
16 Gæld til modervirksomhed
18 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
13 Selskabsskat
17 Udskudte indtægter
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT
FORPLIGTELSER I ALT
PASSIVER I ALT
19 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
22-28 Noter uden henvisning
18
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN
1. JANUAR - 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
RESULTAT FØR SKAT
Reguleringer for ikke-likvide driftsposter m.v.:
2 Af- og nedskrivninger
Andre driftsposter, netto
(11.206 )
(12.558 )
Finansielle indtægter
(2.064 )
(5.092 )
Finansielle omkostninger
Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital
20 Ændringer i driftskapital
(25.380 )
Pengestrøm fra primær drift
Renteindtægter, modtaget
Renteomkostninger, betalt
(17.341 )
(24.554 )
PENGESTRØM FRA ORDINÆR DRIFT
13 Betalt selskabsskat
(3.841 )
(16.388 )
PENGESTRØM FRA DRIFTSAKTIVITET
21 Køb af materielle anlægsaktiver
(47.178 )
(120.660 )
21 Køb af immaterielle anlægsaktiver
(1.587 )
(1.552 )
Salg af materielle anlægsaktiver
PENGESTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITET
(33.185 ) (118.936 )
Fremmedfinansiering:
Afdrag på langfristede forpligtelser
(26.534 )
(27.779 )
Forøgelse/afdrag af mellemregning med koncernvirksomheder
(55.131 )
Forøgelse/nedbringelse af gæld til kreditinstitutter
(25.114 )
Aktionærerne:
Udbetalt udbytte
(100.000 )
PENGESTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITET
(106.779 ) (45.284 )
ÅRETS PENGESTRØM
Likvider, primo
Kursregulering af likvider
(1.749 )
(1.546 )
LIKVIDER, ULTIMO
19
EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr.
AKTIEKAPITALEN
EGENKAPITALOPGØRELSE
Aktiekapital
Reserve for
valutakurs-
reguleringer
Overført
resultat
Foreslået
udbytte I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2024 125.000 (78.033 ) 859.928 100.000 1.006.894
EGENKAPITALBEVÆGELSER I 2024
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering 0 72.787 0 0 72.787
Årets resultat 0 0 31.582 0 31.582
Samlet indregnet totalindkomst 0 72.787 31.582 0 104.369
Transaktioner med ejerne:
Udloddet udbytte 0 0 0 (100.000 ) (100.000 )
Transaktioner med ejerne i året 0 0 0 (100.000 ) (100.000 )
Egenkapitalbevægelser i 2024 i alt 0 72.787 31.582 (100.000 ) 4.369
Egenkapital 31. december 2024 125.000 (5.246 ) 891.510 0 1.011.263
Aktiekapitalen består af én aktie á nominelt 125.000.000 kr. Aktien er ikke tillagt særlige rettigheder.
20
EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN - fortsat
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr.
EGENKAPITALOPGØRELSE
Aktiekapital
Reserve for
valutakurs-
reguleringer
Overført
resultat
Foreslået
udbytte I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2025 125.000 (5.246 ) 891.510 0 1.011.263
EGENKAPITALBEVÆGELSER I 2025
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering 0 (33.046 ) 0 0 (33.046 )
Årets resultat 0 0 53.798 0 53.798
Samlet indregnet totalindkomst 0 (33.046 ) 53.798 0 20.752
Transaktioner med ejerne:
Udloddet udbytte 0 0 0 0 0
Transaktioner med ejerne i året 0 0 0 0 0
Egenkapitalbevægelser i 2025 i alt 0 (33.046 ) 53.798 0 20.752
Egenkapital 31. december 2025 125.000 (38.292 ) 945.308 0 1.032.016
21
NOTER
Noteoversigt - koncernregnskabet
1 Nettoomsætning
2 Omkostninger
3 Andre driftsindtægter og -omkostninger
4 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
5 Finansielle indtægter
6 Finansielle omkostninger
7 Skat af årets resultat
8 Immaterielle aktiver
9 Materielle aktiver
10 Leasing
11 Tilgodehavender
12 Varebeholdninger
13 Selskabsskat
14 Udskudt skat
15 Langfristede aktiver bestemt for salg
16 Rentebærende gæld
17 Udskudte indtægter
18 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
19 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
20 Ændringer i driftskapital
21 Specifkationer til pengestrømsopgørelsen
22 Finansielle risici
23 Kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser
24 Leasingforpligtelser
25 Oplysning om nærtstående parter og transaktioner med disse
26 Efterfølgende begivenheder
27 Ny regnskabsregulering
28 Anvendt regnskabspraksis
22
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
1. NETTOOMSÆTNING
Salg, nonwovens
1.431.199
1.591.546
Salg, print
289.235
290.304
Nettoomsætning i alt
1.720.433
1.881.850
2. OMKOSTNINGER
PRODUKTIONSOMKOSTNINGER
(964.443) (1.072.284)
(3.452) (3.793)
solgte varebeholdninger med 3.793 2.503
PERSONALEOMKOSTNINGER
Gager og lønninger (218.255) (233.151)
Bidragsbaserede pensionsordninger (19.630) (18.385)
Andre omkostninger til social sikring (8.909) (9.809)
Aktiebaseret vederlæggelse (2.148) (3.593)
Personaleomkostninger i alt (248.942) (264.938)
Personaleomkostninger indregnes således:
Produktion (181.278) (195.470)
Distribution (16.675) (16.999)
Administration (50.989) (52.469)
Personaleomkostninger i alt (248.942) (264.938)
Gennemsnitligt antal medarbejdere 599 706
Aktiebaseret vederlæggelse indregnes således:
Administration (2.148) (3.593)
Aktiebaseret vederlæggelse i alt (2.148) (3.593)
I personaleomkostninger er der til direktionen i moderselskabet samlet indeholdt gager og bonus 8,0 mio. kr.,
pensionsbidrag på 0,5 mio. kr., og aktiebaseret vederlag på 1,2 mio. kr. Til bestyrelsen er der indeholdt
honorar på 0,8 mio. kr.
I årets produktionsomkostninger indgår vareforbrug med
I årets produktionsomkostninger indgår nedskrivninger af varebeholdninger
I årets produktionsomkostninger indgår tilbageførte nedskrivninger af
Direktionen har ingen usædvanlige ansættelses- og kontraktsmæssige vilkår.
I 2024 er der i personaleomkostninger til direktionen i moderselskabet samlet indeholdt gager og bonus på 6,7
mio. kr., pensionsbidrag på 0,5 mio. kr. og aktiebaseret vederlag på 2,1 mio. kr. Til bestyrelsen er der indeholdt
honorar på 0,7 mio. kr.
Vederlag til direktionen og bestyrelsen udgør for året 2025 totalt 10,4 mio. kr.
Vederlag til direktionen og bestyrelsen udgør for året 2024 totalt 9,9 mio. kr.
23
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
2. OMKOSTNINGER - fortsat
Udestående optioner
Direktionen Øvrige I alt
Udnyttelses-
kurs i kr.*
Dagsværdi
pr. option **
Dagsværdi i
alt i tkr. **
Kan udnyttes
fra
Kan udnyttes
til
Tildeling i 2021 30.000 20.000 50.000 678,19 125,37 6.269 marts 2024 april 2025
Tildeling i 2022 32.000 22.000 54.000 527,07 68,35 3.691 marts 2025 april 2026
Tildeling i 2023 32.000 22.000 54.000 577,53 96,55 5.214 marts 2026 april 2027
Udestående optioner i alt pr. 31.12.2024
94.000 64.000 158.000
Udløbet (fra 2021 tildeling) (30.000) (20.000) (50.000)
Udnyttet (fra 2022 tildeling) (32.000) (22.000) (54.000)
Udestående optioner i alt pr. 31.12.2025
32.000 22.000 54.000
(*) Ved udnyttelse efter fire år (på det senest mulige tidspunkt)
(**) På tildelingstidspunktet
Der er i 2025 udnyttet 54.000 stk. Fra 2022 tildelingen til en gennemsnitskurs på 527,16 kr. Tildelingen fra 2021 er bortfaldet uden udnyttelse.
Forudsætningerne for opgørelsen af dagsværdien af udestående aktieoptioner på tildelingstidspunktet kan oplyses som følger:
2023
tildelingen
Forventet volatilitet 25,03%
Forventet løbetid
47 mdr.
Forventet udbytte pr. aktie
15
Risikofri rente
2,66%
Direktion og ledende medarbejdere i Fibertex Personal Care koncernen er omfattet af moderselskabet Schouw & Co.'s aktieoptionsprogram. Programmet giver ret til
at erhverve aktier i Aktieselskabet Schouw & Co. til en kurs baseret på børskursen på tildelingstidspunktet med tillæg af en beregnet rente fra tildelingstidspunktet til
udnyttelsestidspunktet. Udnyttelseskursen korrigeres med fradrag for ordinære udbytter, som dog ikke kan overstige den tilskrevne forrentning. Omkostningerne
vedrørende programmet er opgjort efter Black & Scholes og udgiftsføres som personaleomkostninger lineært over optionsperioden og afregnes til moderselskabet.
24
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
2. OMKOSTNINGER - fortsat
FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER
(8.247) (8.539)
AF- OG NEDSKRIVNINGER
Afskrivninger, immaterielle aktiver (3.391) (3.616)
Afskrivninger, materielle aktiver (113.591) (113.846)
Afskrivninger, leasingaktiver (3.674) (3.808)
Nedskrivninger, materielle aktiver 0 0
Af- og nedskrivninger i alt (120.656) (121.270)
Af- og nedskrivninger indregnes således i resultatopgørelsen:
Produktion (113.160) (113.955)
Administration (7.496) (7.315)
I alt (120.656) (121.270)
3. ANDRE DRIFTSINDTÆGTER OG - OMKOSTNINGER
Gevinst ved salg af materielle og immaterielle aktiver 4.121 75
Offentlige tilskud 4.904 4.776
Andre driftsindtægter 830 743
Andre driftsindtægter i alt 9.855 5.594
Tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver (20) (910)
Andre driftsomkostninger (1.178) 0
Andre driftsomkostninger i alt (1.198) (910)
4. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISOR
Honorar for lovpligtig revision (1.586) (1.815)
Honorar for skatte- og momsmæssige ydelser (36) (99)
Honorar for andre ydelser (87) (28)
Samlet honorar, generalforsamlingsvalgt revisor (1.708) (1.942)
Honoraret er indeholdt i administrationsomkostninger.
Den forventede volatilitet er beregnet med udgangspunkt i en tolv måneders historisk volatilitet baseret på
gennemsnitskurser. Såfremt optionsmodtagerne ikke har udnyttet optionerne ved udløbet af den anførte
periode, bortfalder optionerne uden kompensation til optionsmodtagerne. Udnyttelse af optionerne er betinget
af et bestående ansættelsesforhold i ovennævnte retserhvervelsesperioder. Fratræder optionsmodtageren før
retserhvervelsestidspunktet, kan der i visse situationer være ret til førtidsindfrielse i en fire ugers periode efter
førstkommende regnskabsmeddelelse fra Schouw & Co. Ved førtidsindfrielse reduceres antallet af optioner
forholdsmæssigt.
Årets forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet i resultatopgørelsen
Fibertex Personal Care har i 2025 indtægtsført 4,9 mio. kr. (2024: 4,8 mio. kr.) i investeringsfremme tilskud i
Malaysia. Tilskuddet er primært betinget af, at der over de næste år genereres et tilstrækkeligt skattemæssigt
overskud i Fibertex Personal Care, Malaysia, hvilket vurderes meget sandsynligt.
25
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
5. FINANSIELLE INDTÆGTER
Renter, likvide beholdninger m.v. 1.783 4.475
Renter af udlån til koncernvirksomheder 267 314
Valutakursgevinster (netto) 14 303
Finansielle indtægter i alt 2.064 5.092
6. FINANSIELLE OMKOSTNINGER
Renter, kreditinstitutter m.v. (4.228) (4.757)
Renter, leasing (202) (139)
Renteomkostninger til koncernvirksomheder (12.911) (19.659)
Valutakurstab (netto) (2.993) (4.717)
Finansielle omkostninger i alt (20.334) (29.272)
Renter på finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris (17.341) (24.555)
7. SKAT AF ÅRETS RESULTAT
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat (10.109) (9.796)
I alt (10.109) (9.796)
Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat (21.217) (17.875)
Udskudt skat 8.484 (9.060)
Regulering af skat vedrørende tidligere år 2.624 17.139
I alt (10.109) (9.796)
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 22 % skat af resultat før skat (14.059) (9.103)
Skatteeffekt af:
Ikke fradragsberettigede omkostninger og ikke skattepligtige indtægter 951 3.225
Regulering af udenlandske skatteprocenter mm. 375 570
Regulering af skat vedrørende tidligere år 2.624 17.139
Regulering af skat vedrørende tidligere år vedrørende MAP 0 (21.627)
I alt (10.109) (9.796)
Effektiv skatteprocent 15,8% 23,7%
26
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
7. SKAT AF ÅRETS RESULTAT - fortsat
Skat af poster indregnet i anden totalindkomst:
Før skat
Skat
Efter skat
Valutakursreguleringer af udenlandske enheder m.v. 72.787 0 72.787
Skat af poster indregnet i anden totalindkomst i alt 72.787 0 72.787
Før skat
Skat
Efter skat
Valutakursreguleringer af udenlandske enheder m.v. (33.046) 0 (33.046)
Skat af poster indregnet i anden totalindkomst i alt (33.046) 0 (33.046)
2024
2025
De globale minimumsbeskatningsregler (Pillar II) har været gældende for Schouw & Co.-koncernen siden 1.
januar 2024. Minimumsbeskatningsreglerne indebærer, at der skal betales supplerende skat eller
minimumsskat til Danmark, hvis den effektive skattesats i en jurisdiktion er mindre end 15%. Visse lande har
indført lokale regler om top-up skat, og eventuelt minimumsskat vil i disse tilfælde blive betalt lokalt. Som følge
af overgangsregler er hovedparten af koncernens jurisdiktioner undtaget fra reglerne i 2025.
Minimumsbeskatningsreglerne forventes ikke at få en væsentlig betydning for koncernen, herunder Fibertex
Personal Care A/S, i 2025.
Koncernen anvender den midlertidige undtagelse fra indregning af udskudt skat I henhold til IAS 12, som blev
udstedt af IASB I maj 2023.
27
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
8. IMMATERIELLE AKTIVER
Goodwill
Færdiggjorte
udviklings-
projekter
Udviklings-
projekter
under
udførelse
Andre
immaterielle
aktiver I alt
Kostpris 1. januar 2024 51.018 9.239 973 59.700 120.930
Valutakursregulering 0 0 0 (2) (2)
Tilgang 0 0 568 1.851 2.419
Afgang 0 0 0 0 0
Overført 0 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2024 51.018 9.239 1.541 61.549 123.347
Af- og nedskrivninger 1. januar 2024 0 (6.332) 0 (52.938) (59.270)
Valutakursregulering 0 0 0 0 0
Afskrivninger 0 (727) 0 (2.890) (3.616)
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 0 0 0 0
Overført 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31. december
2024
0 (7.059) 0 (55.828) (62.886)
Regnskabsmæssig værdi
31. december 2024
51.018 2.180 1.541 5.721 60.461
Goodwill
Færdiggjorte
udviklings-
projekter
Udviklings-
projekter
under
udførelse
Andre
immaterielle
aktiver I alt
Kostpris 1. januar 2025 51.018 9.239 1.541 61.549 123.347
Valutakursregulering 0 0 0 (5) (5)
Tilgang 0 0 783 1.527 2.310
Afgang 0 0 0 0 0
Overført 0 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2025 51.018 9.239 2.324 63.071 125.652
Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 0 (7.059) 0 (55.828) (62.886)
Valutakursregulering 0 0 0 0 0
Afskrivninger 0 (727) 0 (2.664) (3.391)
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 0 0 0 0
Overført 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31. december
2025
0 (7.786) 0 (58.492) (66.277)
Regnskabsmæssig værdi
31. december 2025
51.018 1.453 2.324 4.579 59.375
Afskrives over 3-5 år 3-12 år
2024
2025
Andre immaterielle aktiver omfatter kunderelationer, patenteret og upatenteret teknologi anskaffet ved
virksomhedskøb, licenser og rettigheder til software samt udvikling af software. Størstedelen af de immaterielle
anlægsaktiver omfatter licenser og rettigheder til software samt udvikling af software.
28
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
8. IMMATERIELLE AKTIVER - fortsat
GOODWILL
Det er vurderet, at der ikke er behov for nedskrivning af omkostninger til software. Bortset fra goodwill er det
vurderet, at alle immaterielle aktiver har en begrænset brugstid.
For regnskabsår efter budgetperioderne er der foretaget ekstrapolation af pengestrømmene i den seneste
budgetperiode korrigeret for forventede vækstrater. De anvendte vækstrater overstiger ikke den
gennemsnitlige forventede langsigtede vækstrate for de pågældende markeder.
Ved de forventede indtjeningsniveauer og afkastkrav er der ikke nedskrivningsbehov, hvorfor værdien af
goodwill opretholdes. Ledelsen har i øvrigt vurderet at sandsynlige ændringer i de grundlæggende
forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindings-
værdien.
Ledelsen i Fibertex Personal Care har gennemført værditest af nytteværdien af den regnskabsmæssige værdi
af goodwill på 26,7 mio. kr. (2024: 26,7 mio. kr.) vedrørende Fibertex Personal Care, Tyskland. Testen tager
udgangspunkt i det forventede frie cash flow for de kommende fem år, der er baseret på seneste godkendte
budgetter og prognoser. De væsentligste nøgleforudsætninger er en stigende omsætning som følge af fuld
udnyttelse af produktionslinjerne. Det frie cash flow efter skat er tilbagediskonteret for at vurdere værdien af
goodwill og øvrige nettoaktiver for den pengestrømsfrembringende enhed, hvilket herefter er sammenholdt
med den regnskabsmæssige værdi. Fastlæggelse af afkastkravet er baseret på en WACC på 9,3 % (2024: 8,4
%). Derudover er der anvendt en vækstrate på 2,5 % (2024: 2,5 %) til brug for ekstrapolation af cash flow. Da
Fibertex Personal Care AG er den første virksomhed på markedet for direkte print på nonwovens med
multifarver er vækstraten i høj grad baseret på ledelsens forventninger til selv at kunne udbygge markedet for
direkte print på nonwovens yderligere.
Fibertex Personal Care har pr. 31. december 2025 indregnet 24,3 mio. kr. (2024: 24,3 mio. kr.) i goodwill
vedrørende Fibertex Personal Care, Malaysia og 26,7 mio. kr. (2024: 26,7 mio. kr.) i goodwill vedrørende
Fibertex Personal Care, Tyskland.
Ledelsen i Fibertex Personal Care har gennemført værditest af nytteværdien af den regnskabsmæssige værdi
af goodwill på 24,3 mio. kr. (2024: 24,3 mio. kr.) vedrørende Fibertex Personal Care, Malaysia. Testen tager
udgangspunkt i det forventede frie cash flow for de kommende fem år, der er baseret på seneste godkendte
budgetter samt prognoser. De væsentligste nøgleforudsætninger er fokus på den rigtige kundekreds for at
opnå større margin. Derudover er EBIT niveauet baseret på den historiske indtjening i selskabet. Det frie cash
flow efter skat er tilbagediskonteret for at vurdere værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver for den
pengestrømsfrembringende enhed, hvilket herefter er sammenholdt med den regnskabsmæssige værdi.
Fastlæggelse af afkastkravet er baseret på en WACC på 9,7% (2024: 9,2 %). Derudover er der anvendt en
vækstrate på 2,5 % (2024: 3 %) til brug for ekstrapolation af cash flow. Vækstraten er forholdsvis lav
sammenlignet med de forventede vækstrater på det sydøstasiatiske marked for hygieneprodukter. For mens
forbruget af hygieneprodukter i den vestlige verden kun viser en moderat årlig stigning, ser det anderledes ud i
Asien. Flere og flere mennesker i de asiatiske lande opnår en indkomst, så der er råd til at fokusere mere på
personlig hygiejne. Dette resulterer i et asiatisk marked, der pt. vokser med 5-10% om året.
29
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
8. IMMATERIELLE AKTIVER - fortsat
Følsomhedsanalyse
Som en del af udarbejdelsen af nedskrivningstesten udarbejdes følsomhedsanalyser på baggrund af relevante
risikofaktorer og scenarier, som ledelsen kan fastlægge med en rimelig pålidelighed. Følsomhedsanalyser
udarbejdes ved at ændre estimaterne med en række sandsynlige udfald i diskonteringsrente,
omsætningsvækst, indtjeningsmarginer og arbejdskapital. Samlet set er der et stort headroom for Fibertex
Personal Care koncernen, dog er nedskrivningstesten for Tyskland følsom over for ændring af
forudsætningerne.
Med et beregnet headroom i nedskrivningstesten for Tyskland på 11% (beregnet værdi af egenkapitalen mod
bogført værdi af nettoaktiver inkl. goodwill), er nedskrivningstesten følsom over for ændringer i de vigtigste
forudsætninger som indtjeningsmargin og omsætningsvækst. For nedskrivningstesten i Tyskland kan WACC
forhøjes med 0,7%-point, vækstraten i terminalperioden kan reduceres med 0,9%-point og den årlige vækst i
omsætningen kan reduceres med 1%-point, før der er behov for nedskrivning.
30
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
9. MATERIELLE AKTIVER
Grunde
og
bygninger
Produktions-
anlæg og
maskiner
Andre anlæg,
driftsmateriel
og inventar
Aktiver
under
opførsel
I alt
Kostpris 1. januar 2024 737.912 2.236.505 87.487 259.638 3.321.542
Valutakursregulering 42.278 112.478 1.821 22.566 179.143
Tilgang 51 2.390 436 117.986 120.863
Afgang (76) (5.934) (1.447) 0 (7.457)
Overført 781 10.527 4.036 (15.344) 0
Overført til aktiver bestemt for salg 0 (53.030) 0 0 (53.030)
Kostpris 31. december 2024 780.946 2.302.936 92.333 384.846 3.561.061
Af- og nedskrivninger 1. januar 2024 (246.152) (1.804.906) (74.976) 0 (2.126.034)
Valutakursregulering (12.953) (86.705) (1.494) 0 (101.152)
Nedskrivninger 0 0 0 0 0
Afskrivninger (22.104) (87.351) (4.391) 0 (113.846)
Afskrivninger på afhændede aktiver 21 2.563 810 0 3.394
Overført til aktiver bestemt for salg 0 39.161 0 0 39.161
Af- og nedskrivninger 31. december
2024
(281.188) (1.937.238) (80.051) 0 (2.298.477)
Regnskabsmæssig værdi 31.
december 2024
499.758 365.698 12.282 384.846 1.262.584
Afskrives over 25-50 år 4-15 år 3-8 år
Aktiveret renteomkostninger
14.925
Grunde
og
bygninger
Produktions-
anlæg og
maskiner
Andre anlæg,
driftsmateriel
og inventar
Aktiver
under
opførsel
I alt
Kostpris 1. januar 2025 780.946 2.302.936 92.333 384.846 3.561.061
Valutakursregulering (18.701) (36.125) (913) (6.467) (62.206)
Tilgang 1.440 7.192 2.273 36.596 47.501
Afgang 0 (50.193) (750) 0 (50.943)
Overført 4.366 73.547 3.651 (81.564) 0
Overført fra aktiver bestemt for salg 0 53.030 0 0 53.030
Kostpris 31. december 2025 768.051 2.350.387 96.594 333.411 3.548.444
Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 (281.188) (1.937.238) (80.051) 0 (2.298.477)
Valutakursregulering 4.594 25.643 653 0 30.890
Nedskrivninger 0 0 0 0 0
Afskrivninger (22.445) (86.221) (4.926) 0 (113.591)
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 38.742 706 0 39.448
Overført fra aktiver bestemt for salg 0 (39.161) 0 0 (39.161)
Af- og nedskrivninger
31. december 2025
(299.039) (1.998.235) (83.618) 0 (2.380.892)
Regnskabsmæssig værdi
31. december 2025
469.012 352.152 12.976 333.411 1.167.552
Afskrives over 10-50 år 4-15 år 3-10 år
Aktiveret renteomkostninger 10.344
2025
2024
31
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
9. MATERIELLE AKTIVER - fortsat
10. LEASING
Leasingaktiver
Balance 1. januar 5.920 6.598
Valutakursregulering (81) 615
Tilgang 4.730 3.176
Afgang (1.883) (1.732)
Afskrivninger for året (2.177) (2.737)
Balance 31. december 6.508 5.920
Forfald af leasingforpligtelser
Under 1 år 3.118 3.143
Mellem 1 - 5 år 3.511 3.151
Over 5 år 0 0
Total ikke-diskonteret leasingforpligtelse 31. december 2025 6.629 6.294
Leasingforpligtelse indregnet i balancen 6.246 5.920
Kortfristet forpligtelse 2.874 2.930
Langfristet forpligtelse 3.373 2.990
Beløb indregnet i resultatopgørelsen
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser 202 139
Omkostninger relateret til kortfristede leasingaftaler (under 12 måneder) 16 6
Omkostninger relateret til leasingaftaler med lav værdi 230 219
11. TILGODEHAVENDER
Tilgodehavender - langfristet 5 5
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 267.756 242.340
Tilgodehavender hos modervirksomhed 1.896 0
Tilgodehavender hos søstervirksomhed 4.052 4.379
Andre kortfristede tilgodehavender 24.812 30.498
Tilgodehavender i alt 298.521 277.222
For tilgodehavender, der forfalder inden for et år efter regnskabsårets udløb, anses den nominelle værdi at
svare til dagsværdien.
Fibertex Personal Care har indgået kontraktlige forpligtelser om opførsel af anlægsaktiver i 2026 for 2,4 mio.
kr. (2025: 4,8 mio. kr.).
For 2025 har koncernen afdraget 3.924 t.kr. på indregnet leasinggæld.
32
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
11. TILGODEHAVENDER - fortsat
NEDSKRIVNINGER PÅ TILGODEHAVENDER FRA SALG
Der har i årets løb ikke været væsentlige nedskrivninger på tilgodehavender fra salg.
TILGODEHAVENDER FRA SALG SPECIFICERES SÅLEDES
Ikke
forfalden
<30 dage 31-90 dage >91 dage I alt
Tilgodehavende som ikke er værdiforringet 224.309 12.587 511 4.933 242.340
Tilgodehavende som er værdiforringet 0 0 0 2.451 2.451
Nedskrivning på tilgodehavender 0 0 0 (2.451) (2.451)
Tilgodehavender 31. december 2024
224.309 12.587 511 4.933 242.340
Andel af samlede tilgodehavender, som forventes indbetalt 100%
Ikke
forfalden
<30 dage 31-90 dage >91 dage I alt
Tilgodehavende som ikke er værdiforringet 243.738 18.958 2.413 2.646 267.756
Tilgodehavende som er værdiforringet 0 0 0 703 703
Nedskrivning på tilgodehavender 0 0 0 (703) (703)
Tilgodehavender 31. december 2025
243.738 18.958 2.413 2.646 267.756
Andel af samlede tilgodehavender, som forventes indbetalt (efter nedskrivning) 100%
Der er beregnet nedskrivninger på tilgodehavende efter IFRS 9's expected credit-loss model. Koncernens
kunder er primært velkonsoliderede globale virksomheder, hvorfor der historisk ikke har været væsentlige
nedskrivninger på tilgodehavender. De beregnede nedskrivninger er således uvæsentlige for regnskabet og
er derfor ikke indregnet.
Der er ikke modtaget sikkerhedsstillelser på tilgodehavender fra salg.
Forfalden mellem
2024
2025
Forfalden mellem
Der er i 2025 foretaget en mindre nedskrivning af koncernens tilgodehavender. Derudover er der ingen
væsentlige tilgodehavender fra salg, som er værdiforringet på balancedagen, hvorfor 100 % af tilgode-
havender fra salg (efter nedskrivning) forventes indbetalt. Der er konstant fokus på opfølgning over for
debitorer, som ikke betaler på aftalte tidspunkter.
33
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
12. VAREBEHOLDNINGER
Råvarer og hjælpematerialer 154.843 150.437
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 106.149 139.398
Varebeholdninger i alt 260.992 289.835
Kostpris af varebeholdninger der er foretaget nedskrivninger på 19.101 9.621
Akkumuleret nedskrivning af varebeholdninger (3.452) (3.793)
Nettosalgsværdi 15.649 5.828
13. SELSKABSSKAT
Skyldig selskabsskat 1. januar, netto (26.752) (11.033)
Valutakursregulering 82 (68)
Årets aktuelle skat 21.217 17.875
Regulering tidligere år (2.624) (18.644)
Withholding tax 0 1.505
Betalt selskabsskat i året (3.841) (16.388)
Selskabsskat i alt (11.917) (26.752)
Som fordeles således:
Tilgodehavende selskabsskat (18.570) (26.752)
Skyldig selskabsskat 6.653 0
Selskabsskat i alt (11.917) (26.752)
14. UDSKUDT SKAT
Udskudt skat 1. januar 79.377 64.349
Valutakursregulering (621) 5.969
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat (8.484) 9.060
Udskudt skat 31. december i alt 70.273 79.377
Udskudt skat indregnes således i balancen
Udskudt skatteaktiv 2.955 7.040
Udskudt skatteforpligtelse 73.227 86.417
ÆNDRING I MIDLERTIDIGE FORSKELLE I ÅRETS LØB
Balance
primo
Valuta
kursregu-
lering
Indregnet
i årets
resultat
Balance
ultimo
Immaterielle aktiver 2.429 0 (428) 2.001
Materielle aktiver 113.209 8.039 (17.066) 104.183
Tilgodehavender (707) (67) 20 (754)
Varebeholdninger (711) (52) 1.097 334
Andre kortfristede aktiver 243 (278) 847 812
Øvrige forpligtelser 994 (79) (5.664) (4.749)
Skattemæssige underskud (51.109) (1.595) 30.254 (22.449)
Udskudt skat 31. december 2024 i alt 64.349 5.969 9.060 79.377
2024
34
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
14. UDSKUDT SKAT - fortsat
Balance
primo
Valuta
kursregu-
lering
Indregnet
i årets
resultat
Balance
ultimo
Immaterielle aktiver 2.001 0 (1.703) 298
Materielle aktiver 104.183 (2.856) (13.246) 88.080
Tilgodehavender (754) 30 482 (241)
Varebeholdninger 334 22 (1.185) (829)
Andre kortfristede aktiver 812 0 208 1.020
Øvrige forpligtelser (4.749) 102 2.245 (2.403)
Skattemæssige underskud (22.449) 2.082 4.716 (15.651)
Udskudt skat 31. december 2025 i alt 79.377 (621) (8.484) 70.273
15. LANGFRISTEDE AKTIVER BESTEMT FOR SALG
16. RENTEBÆRENDE GÆLD
2025
2024
Gældsforpligtelserne er indregnet således i balancen
Kreditinstitutter (langfristet) 0 13.808
Gæld til realkreditinstitutter (langfristet) 60.698 63.865
Leasinggæld (langfristet) 3.373 2.990
Kortfristet andel af langfristede forpligtelser 16.627 22.903
Kortfristet gæld til koncernvirksomheder 315.332 368.362
Kreditinstitutter (kortfristet) 83.122 111.864
Leasinggæld (kortfristet) 2.874 2.930
Rentebærende gæld i alt 482.025 586.722
Dagsværdi af den rentebærende gæld 482.025 586.722
FORFALDSPROFIL AF RENTEBÆRENDE GÆLD
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Kassekreditter uden planlagte afdrag 398.454 480.226 0 0 398.454 480.226
Under 1 år 21.775 29.355 2.274 3.522 19.500 25.833
Mellem 1 og 5 år 23.225 38.015 6.689 9.001 16.535 29.015
Over 5 år 57.275 65.748 9.740 14.099 47.535 51.648
I alt 500.728 613.344 18.704 26.622 482.025 586.722
Den vægtede effektive rente opgjort pr. 31. december 3,45% 4,90%
2025
Ydelse Rente
Regnskabs-
mæssig værdi
I forbindelse med opstarten af fabrikken i USA er der aktiveret udskudt skat på det skattemæssige underskud.
Det skattemæssige underskud forventes udnyttet i de kommende år.
Aktiver bestemt for salg bestod i 2024 af to printlinjer stående i Malaysia. De to printlinjer er solgt i
regnskabsåret 2025.
35
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
16. RENTEBÆRENDE GÆLD - fortsat
DEN PROCENTVISE FORDELING AF GÆLDEN PÅ VALUTA
2025
%
2024
%
DKK 342.038 71% 413.146 70%
EUR 40.284 8% 24.756 4%
USD 16.078 3% 53.470 9%
MYR 83.625 17% 95.350 16%
I alt
482.025
100%
586.722
100%
RENTERISICI
Vi overvejer rentesikring ved optagelse af nye lån uden for vores cash pool.
Fast
forrentet
Variabelt
forrentet I alt
Fast
forrentet
Variabelt
forrentet I alt
Rentebærende gæld 6.246 475.779 482.025 5.920 580.802 586.722
Netto eksponering
6.246
475.779
482.025
5.920
580.802
586.722
Resultatændring (efter skat) ved en
ændring på 1% point i renten
3.711 4.530
UDVIKLINGEN I NETTORENTEBÆRENDE GÆLD I ÅRET
Primo
Penge-
strømme
Valuta-
kursregu-
leringer Leasing Andet Ultimo
Rentebærende aktiver:
Likvide midler, koncernvirksomheder
0
1.896 1.896
Likvide midler
8.045 7.150 (1.749) 13.446
Rentebærende forpligtelser:
Kreditinstitutter (langfristet)
13.808 (287) (13.521) (0)
Gæld til realkreditinstitutter (langfristet)
63.865 (3.167) 60.698
Leasinggæld
5.920 (3.924) (97) 4.346 6.247
Kortfristet andel af langfristede forpligtelser
22.903 (22.610) (419) 16.752 16.627
Kortfristet gæld, koncernvirksomheder
368.362 (53.235) 205 315.332
Kreditinstitutter (kortfristet)
111.865 (25.114) (3.628) 83.122
NETTORENTEBÆRENDE GÆLD
578.677
(113.929)
(2.478)
4.346
64
466.683
Koncernen afdækker efter konkret vurdering andele af renterisici på koncernens låneportefølje. I vurderingen
indgår ud over forventninger til renteudviklingen tillige størrelsen af den samlede variabelt forrentede gæld
sammenholdt med størrelsen af egenkapitalen.
2025 2024
36
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
17. UDSKUDTE INDTÆGTER
Investeringsfremmetilskud (langfristede) 35.940 42.195
Investeringsfremmetilskud (kortfristede) 4.961 5.067
Udskudte indtægter i alt 40.901 47.262
18. LEVERANDØRGÆLD OG ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER
Leverandørgæld 119.705 155.786
Gæld til søstervirksomhed 229 7
Anden gæld 81.334 74.178
Leverandørgæld og andre gældsposter i alt 201.268 229.971
19. EVENTUALFORPLIGTELSER OG SIKKERHEDSSTILLELSER
EVENTUALFORPLIGTELSER
SIKKERHEDSSTILLELSER
Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for lån til kreditinstitutter med en restgæld på 64 mio. kr.:
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 81.258 84.494
Produktionsanlæg og maskiner med en regnskabsmæssig værdi på 0 0
Selskabet er sambeskattet med øvrige danske koncernvirksomheder i Schouw & Co. koncernen. Som
koncernvirksomhed hæfter selskabet ubegrænset og solidarisk med øvrige koncernvirksomheder for danske
selskabsskatter og kildeskatter på udbytte, renter og royalties inden for sambeskatningskredsen. De sambeskattede
virksomheders samlede kendte nettoforpligtelse over for Skattestyrelsen fremgår af årsrapporten for
administrationsselskabet Aktieselskabet Schouw & Co.
Eventuelle senere korrektioner af sambeskatningsindkomst og kildeskat m.v. vil kunne medføre, at selskabets
hæftelse udgør et større beløb.
I december 2021 etablerede Schouw & Co. et 7-årigt lån på 400 mio. kr. med Nordic Investment Bank knyttet til
konkrete danske kapacitetsinvesteringer og udviklingsomkostninger. Der udestår 267 mio. kr. af lånet, som løbende
amortiseres.
Fibertex Personal Care A/S er i væsentligt omfang finansieret af moderselskabet Schouw & Co.'s likvide reserver
samt en række committede og i mindre udstrækning ikke-committede kreditfaciliteter.
Schouw & Co. moderselskabets finansiering er primært sammensat af en syndikeret bankfacilitet, som i december
2020 blev refinansieret med en samlet facilitetsramme på 3.275 mio. kr. Faciliteten udløber april 2027, og er aktuelt
trukket med 1.145 mio. kr. pr. 31/12-2025.
I april 2019 samt november 2023 har Schouw & Co. gennemført Schuldschein-udstedelser på henholdsvis 136 mio.
EUR og 225 mio. EUR. Heraf udestår 48 mio. EUR (359 mio. kr.) med udløb november 2026, november 2028 og
november 2030.
37
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
19. EVENTUALFORPLIGTELSER OG SIKKERHEDSSTILLELSER - fortsat
20. ÆNDRINGER I DRIFTSKAPITAL
Ændring i varebeholdninger 21.975 (10.739)
Ændring i tilgodehavender (36.239) 36.743
Ændring i leverandør- og anden gæld (11.116) (2.097)
Ændringer i driftskapital i alt (25.380) 23.907
21. SPECIFIKATIONER TIL PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Køb af immaterielle aktiver ifølge note 8 2.310 2.419
Heraf ikke betalt på statustidspunktet (723) (867)
Betalt vedrørende køb af immaterielle aktiver 1.587 1.552
Køb af materielle aktiver ifølge note 9 47.501 120.863
Heraf ikke betalt på statustidspunktet (323) (203)
Betalt vedrørende køb af materielle aktiver 47.178 120.660
22. FINANSIELLE RISICI
KONCERNENS RISIKOSTYRINGSPOLITIK
I juni 2024 udstedte Schouw & Co. en obligation i det norske obligationsmarked for samlet 1.300 mio. NOK. I
september 2024 blev obligationen suppleret med yderligere en 500 mio. NOK udstedelse til en samlet nominel
størrelse på 1.800 mio. NOK (1.161 mio. kr.). Det nominelle beløb inklusive alle fremtidige rentebetalinger er swappet
til danske kroner med henblik på at eliminere valutarisiko.
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og
renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle
styring retter sig således alene mod styring af finansielle risici vedrørende drift og investering.
I 2025 etablerede Schouw & Co. en række stående lån på 1.500 mio. kr. med udløb april 2027.
Fibertex Personal Care A/S er i lighed med øvrige større datterselskaber i Schouw & Co. koncernen medgarantistiller
på de nævnte faciliteter med samlet 6.561 mio. kr., hvoraf 4.432 mio. kr. er trukket pr. 31/12-2025.
Fibertex Personal Care A/S garanterer på vegne af Fibertex Personal Care Vietnam Limited Company for betaling til
selskabets kreditorer. Ligeledes garanterer Fibertex Personal Care A/S at understøtte driften for det kommende
regnskabsår og tilføre kapital, såfremt at det skulle blive nødvendigt.
Koncernens kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser fremgår af balancen, hvortil der henvises. Dagsværdien af
finansielle aktiver og forpligtelser svarer til de regnskabsmæssige værdier bortset fra gæld til kreditinstitutter, jf. note
16.
38
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
22. FINANSIELLE RISICI - fortsat
VALUTARISICI
KONCERNENS VALUTARISICI I BALANCEN PR. 31. DECEMBER 2024
Valuta
Nettoposition
Sandsynlig
ændring i
valutakursen
Effekt på
årets
resultat før
skat
USD/DKK (446) 10% (45)
EUR/MYR (915) - -
USD/MYR (39.467) 10% (3.947)
DKK/MYR (2.384) - -
USD/EUR (24.737) 10% (2.474)
Øvrige (405) - -
I alt
(68.354)
(6.465)
KONCERNENS VALUTARISICI I BALANCEN PR. 31. DECEMBER 2025
Valuta
Nettoposition
Sandsynlig
ændring i
valutakursen
Effekt på
årets
resultat før
skat
USD/DKK (4.105) 10% (411)
EUR/MYR 2.351 - -
USD/MYR (18.079) 10% (1.808)
EUR/USD 553 - -
USD/VND (35.543) 10% (3.554)
VND/MYR 38.167 10% 3.817
Øvrige 220 - -
I alt
(16.437)
(1.956)
Nedenstående er koncernens samlede valutaposition pr. 31. december opgjort ved en sammenlægning af de enkelte
koncernvirksomheders valutarisici. Ved valutarisici forstås et finansielt aktiv eller en forpligtelse i en valuta, der
afviger fra den enkelte koncernvirksomheds funktionelle valuta.
Koncernens virksomhed i Malaysia påvirkes af valutakursudsving, idet omsætningen primært genereres i udenlandsk
valuta, mens omkostninger, herunder lønninger, i betydelig grad afholdes i lokal valuta. Koncernens virksomhed i
Danmark er delvist finansieret gennem lån i fremmed valuta, hvorfor selskabet påvirkes af valutaudsving på denne
finansiering.
Koncernen har investeret i to udenlandske virksomheder, hvor omregningen af egenkapitalen til DKK er eksponeret
for valutarisiko.
39
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr.
22. FINANSIELLE RISICI - fortsat
RÅVARERISICI
KREDITRISICI
LIKVIDITETSRISICI
Koncernens likviditetsberedskab pr. 31. december sammensætter sig således
Driftskreditrammer 949.971 976.648
Udnyttede driftskreditter (398.454) (480.226)
Likvide beholdninger 15.343 8.045
Likviditetsberedskab i alt 566.859 504.467
Fibertex Personal Care koncernen er i overvejende grad finansieret af moderselskabet Schouw & Co.
Moderselskabet Schouw & Co. stiller passende midler til rådighed til Fibertex Personal Care koncernens
fortsatte drift og udvikling. Se noten for eventualforpligtelser for detaljeret information herom.
Koncernen er primært eksponeret over for ændringer i kursen på USD/DKK, USD/MYR og USD/VND. Ved en
ændring af valutakursen med 10% vil effekten på årets resultat før skat som vist ovenfor være på -2,0 mio.
kr. for 2025 (i 2024: -6,5 mio. kr.). Valutapositionerne er ikke afdækket med finansielle instrumenter.
Råvarerisici er ikke afdækket med finansielle instrumenter. Fibertex Personal Care er i stort omfang
eksponeret overfor ændringer i råvarepriserne. Ændringer af olieprisen har markant indflydelse på priserne
på polypopylen, som anvendes i produktionen af nonwovens. Fibertex Personal Care har dog i stort omfang
indarbejdet reguleringsmekanismer i prisaftalerne med deres kunder, dog går der ofte op til tre måneder før
prisreguleringerne træder i kraft, og Fibertex Personal Care har således i op til tre måneder risikoen for
markante ændringer af produktionsomkostningerne.
Koncernens kreditrisici relaterer sig primært til tilgodehavender fra salg (jf. note 11) og likvide indeståender.
Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende enkeltstående kundeforhold eller samarbejdspartnere.
Koncernens politik for at påtage sig kreditrisici medfører, at alle væsentlige kundeforhold løbende
kreditvurderes.
Det er koncernens politik i forbindelse med lånoptagelse at sikre størst mulig fleksibilitet gennem spredning af
lånoptagelsen på forfalds-/genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til prissætningen.
Koncernens likviditetsreserver består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens
målsætning af have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i
relation til den fortsatte drift og til de uforudsete udsving i likviditeten som måtte komme.
Omsætningen fra moderselskabet er hovedsagelig i euro. Koncernen er ikke eksponeret over for ændringer i
kursen på EUR/DKK idet Danmark fører en fastkurspolitik overfor euroen.
40
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
22. FINANSIELLE RISICI - fortsat
Forfaldsprofilen på koncernens rentebærende gæld fremgår af note 16.
KAPITALSTYRING
23. KATEGORIER AF FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER
FINANSIELLE AKTIVER
Langfristede aktiver
Andre tilgodehavender 5 5
Andre tilgodehavender målt til amortiseret kostpris
5
5
Kortfristede aktiver
Tilgodehavender fra salg 267.756 242.340
Andre tilgodehavender 30.760 34.877
Likvide beholdninger 13.446 8.045
Tilgodehavender målt til amortiseret kostpris
311.963
285.262
FINANSIELLE FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Gæld til realkreditinstitutter 60.698 63.865
Kreditinstitutter i øvrigt 3.373 16.798
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris
64.070
80.663
Kortfristede forpligtelser
Gæld til realkreditinstitutter 3.107 2.944
Kreditinstitutter i øvrigt 414.847 503.116
Leverandørgæld 201.268 229.971
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris
619.222
736.030
Fibertex Personal Care lægger vægt på at have en høj soliditet for dermed af sikre en stor økonomisk
handlefrihed. Koncernen har ikke defineret et præcist interval, som soliditeten skal holde sig indenfor, men
som udgangspunkt anlægger koncernen en forsigtig og konservativ linje på området.
For realkreditlån på 60,7 mio. kr. er aftalt, at et ejerskifte af majoriteten af aktierne i moderselskabet betragtes
som ejerskifte af den pantbehæftede ejendom, og at långiver som følge heraf skal acceptere, at lånet
fortsætter uændret.
Hovedparten af Fibertex Personal Cares driftskreditrammer er finansieret af Schouw & Co.’s committede
kreditfaciliteter jf. afsnittet om kapitalberedskab i ledelsesberetningen. Herudover har Fibertex Personal Care
mindre uncommittede kreditter, der kan opsiges med kort varsel.
Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser målt til amortiseret kostpris svarer i al væsentlighed til den
regnskabsvæssige værdi.
41
NOTER TIL KONCERNEN
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
24. LEASINGFORPLIGTELSER
Ejendomme Maskiner Biler I alt
Uopsigelige leasingydelser:
0-1 år 16 166 0 182
1-5 år 0 238 0 238
> 5 år 0 0 0 0
I alt
16
405
0
421
Ejendomme Maskiner Biler I alt
Uopsigelige leasingydelser:
0-1 år 16 179 0 195
1-5 år 0 252 0 252
> 5 år 0 0 0 0
I alt
16
431
0
447
25. OPLYSNING OM NÆRTSTÅENDE PARTER OG TRANSAKTIONER MED DISSE
Køb fra søstervirksomheder 29 23
Salg til søstervirksomheder 6.679 10.450
Renter til moder (12.911) (19.659)
Rente fra moder 267 0
Betalt management fee (2.600) (2.500)
Pr. 31. december er der følgende statusposter:
Tilgodehavende hos søstervirksomhed 4.052 4.379
Tilgodehavende hos modervirksomhed 1.896 0
Gæld til søstervirksomhed (16) (7)
Gæld til modervirksomhed (315.545) (368.362)
2024
Koncernen leaser driftsmateriel. Leasingforpligtelserne pr. 31. december 2025 består af leasingaftaler med
kort løbetid eller lav værdi. Øvrige leasingaftaler er indregnet i balancen pr. 31. december 2025, jvf. note 10.
Koncernens hovedaktionær og ultimative moderselskab - Aktieselskabet Schouw & Co., DK-8000 Aarhus C,
er nærtstående part med bestemmende indflydelse. Nærtstående parter omfatter moderselskabets tilknyttede
virksomheder og virksomheder, hvor Fibertex Personal Care A/S har bestemmende indflydelse, samt
bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere.
Ledelsens aflønning og aktieoptionsprogrammer er omtalt i note 2.
Herudover har der været følgende transaktioner med nærtstående parter:
2025
42
NOTER TIL KONCERNEN
26. EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER
27. NY REGNSKABSREGULERING
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Grundlag for udarbejdelse
Udtalelse om going concern
Koncernen er i gang med, men har endnu ikke afsluttet, sin analyse af indvirkningen fra IFRS 18 på
koncernens primære opgørelser og noter.
De godkendte ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag implementeres, i takt med at de bliver
obligatoriske for Fibertex Personal Care A/S. Af disse standarder og fortolkningsbidrag er det vurderet, at
ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag får indflydelse på indregning og måling for Fibertex Personal
Care A/S.
Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for
sammenligningstallene. For standarder, der implementeres fremadrettet, korrigeres sammenligningstallene
ikke.
Fibertex
Personal
Care
A/S
er
et
aktieselskab
hjemmehørende
i
Danmark.
Den
finansielle
del
af
årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2025 omfatter både koncernregnskab samt separat
årsregnskab for moderselskabet.
Koncernregnskabet for Fibertex Personal Care A/S for 2025 aflægges i overensstemmelse med IFRS
Accounting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav til årsrapporter for klasse C-
virksomheder (stor).
Bestyrelse og direktion har den 5. marts 2026 behandlet og godkendt årsrapporten for 2025 for Fibertex
Personal Care A/S. Årsrapporten forelægges til Fibertex Personal Care A/S' aktionærer til godkendelse på
den ordinære generalforsamling den 17. april 2026.
Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 kr.
Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.
IASB har udsendt en række nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for
Fibertex Personal Care A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2025.
Bestyrelse, revisionsudvalg og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er
velbegrundet, at going concern-forudsætningen lægges til grund. Bestyrelse, revisionsudvalg og direktion har
konkluderet, at der ikke på regnskabsaflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om,
hvorvidt koncernen og selskaber kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste balancedag. Konklusionen
er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede fremtidsudsigter og de
identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil (omtalt i ledelsesberetningen og note 22) samt efter
gennemgang af budgetter, herunder forventningerne til likviditetsudviklingen og udviklingen i
kapitalgrundlaget m.v., tilstedeværende kreditfaciliteter med tilhørende kontraktlige og forventede
forfaldsperioder samt betingelser i øvrigt. Det anses således for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge
going concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen.
43
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Ændring i anvendt regnskabspraksis
Koncernregnskabet
Konsolideringsprincipper
Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse på driftsmæssige og
finansielle beslutninger, klassificeres som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse foreligger, når
koncernen direkte eller indirekte ejer eller råder over mere end 20 % af stemmerettighederne, men mindre
end 50 %.
En koncernoversigt fremgår i oversigten over hoved- og nøgletal.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Fibertex Personal Care A/S og dets
dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af
ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %.
Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne
mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksom-
heder.
Ved vurderingen af, om koncernen har bestemmende indflydelse, tages hensyn til de facto-kontrol og
potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans.
Fibertex Personal Care A/S har med virkning fra regnskabsåret 2025 implementeret følgende ændrede
standarder og fortolkningsbidrag:
• IAS 21, Valutaomregning: Ændringen indeholder vejledning til hvordan det vurderes, om en valuta frit kan
omveksles til en anden valuta, samt procedurer for opgørelsen af omregningskursen, når en valuta ikke frit
kan omveksles til en anden valuta.
Fibertex Personal Care A/S har vurderet effekten af de nye IFRS-standarder og fortolkninger. Fibertex
Personal Care A/S har konkluderet, at alle de gældende standarder og fortolkninger, der er trådt i kraft for
regnskabsår, der påbegyndes 1. januar 2025 enten ikke er relevante for Fibertex Personal Care A/S eller ikke
har væsentlig betydning for regnskabet for Fibertex Personal Care A/S.
Koncernregnskabet
omfatter
modervirksomheden
Fibertex
Personal
Care
A/S
(selskabet)
og
dattervirk-
somheder, hvori Fibertex Personal Care A/S har bestemmende indflydelse.
Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til
variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin
råderet over virksomheden.
44
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Omregning af fremmed valuta
Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til
balancedagens valutakurser og ved omregning af totalindkomster fra transaktionsdagens kurs til
balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer
under egenkapitalen.
Kursreguleringer af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i virksomheder
med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst i en
særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Ved hel eller delvis afståelse af 100 %-ejede udenlandske enheder, hvor kontrollen afgives, reklassificeres de
valutakursreguleringer, som akkumuleret er indregnet i anden totalindkomst, og som kan henføres til
enheden, fra anden totalindkomst til årets resultat sammen med gevinst eller tab ved afståelsen.
Ved delvis afståelse af udenlandske dattervirksomheder, uden at kontrollen afgives, overføres en
forholdsmæssig andel af valutakursreguleringsreserven fra modervirksomhedsaktionærernes til minoritets-
aktionærernes andel af egenkapitalen.
Tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, anses ikke i sig selv for delvis
afståelse af virksomheden.
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle
valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende
virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer en den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed
valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter
transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på
betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til
balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for
tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle indtægter og omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner
omregnes resultatopgørelsen og anden totalindkomst til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de
enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede.
45
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Koncernens omsætning omfatter salg af nonwovens til anvendelse inden for hygiejneindustrien samt print på
nonwovens. Omsætning indregnes, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse overgår
til kunden. Den indregnede omsætning opgøres ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle
former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen.
Den del af det samlede vederlag der er variabel, eksempelvis i form af rabatter og bonusbetalinger m.v.,
indregnes først i omsætningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske
tilbageførsel heraf, eksempelvis som følge af manglende målopfyldelse m.v.
Salg af varer
Salg af færdigvarer og handelsvarer omfatter salg af nonwoven, både med og uden print, og indregnes i
omsætningen, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse i salgsaftalen overgår til
kunden, hvilket i henhold til salgsbetingelserne sker på leveringstidspunktet. Selv om en salgsaftale
vedrørende salg af færdigvarer og handelsvarer ofte indeholder flere leveringsforpligtelser, behandles de som
én samlet leveringsforpligtelse, idet levering typisk sker samlet på samme tidspunkt.
Salg af ydelser
Salg af ydelser omfatter hovedsageligt salg af print. Printydelsen omfatter typisk en leveringsforpligtelse, der
indregnes lineært i omsætningen over den periode, hvor printydelserne leveres.
Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets omsætning. I produktions-
omkostninger indregnes omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, produktionspersonale samt vedlige-
holdelse og af- og nedskrivninger på de i produktionsprocessen benyttede materielle og immaterielle aktiver.
Under produktionsomkostninger indregnes tillige forskningsomkostninger, omkostninger vedrørende
udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen, samt af- og nedskrivninger på
udviklingsprojekter.
Distributionsomkostninger
Distributionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til distribution af solgte varer samt til salgs-
kampagner, herunder omkostninger til salgs- og distributionspersonale, reklameomkostninger og af- og
nedskrivninger på de i distributionsprocessen benyttede materielle og immaterielle aktiver.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til ledelse og administration af koncernen,
herunder omkostninger til det administrative personale og ledelsen samt kontorholdsomkostninger og af- og
nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver benyttet ved administrationen af koncernen.
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i
forhold til koncernens hovedaktiviteter, herunder gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle
langfristede aktiver.
Fortjeneste og tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af
salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.
46
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Offentlige tilskud
Offentlige tilskud omfatter finansiering af udvikling samt tilskud til investeringer m.v. Tilskud til forsknings- og
udviklingsomkostninger, der indregnes direkte i resultatopgørelsen, indregnes under andre driftsindtægter i
takt med at de tilskudsberettigede omkostninger afholdes.
Investeringsfremmetilskud i form af visse skattebegunstigede ordninger i enkelte lande indregnes i balancen
under tilgodehavender og i udskudte indtægter under forpligtelser. Tilskuddet indregnes i resultatopgørelsen
under andre driftsindtægter i takt med afskrivningerne på de underliggende investeringer. Tilgodehavendet
reduceres i takt med, at tilskuddet modtages, og de udskudte indtægter reduceres i takt med, at tilskuddet
indtægtsføres.
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, valutakursgevinster og -tab vedrørende transaktioner
i fremmed valuta samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer. Desuden indgår amortisering af finansielle
aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser, amortisationstillæg/-fradrag vedrørende
investeringsfremme tilskud, prioritetsgæld m.v. samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen.
Låneomkostninger fra generel låntagning eller lån, der direkte relateres til anskaffelse, opførelse eller udvikling
af kvalificerende ativer, henføres til kostprisen for sådanne aktiver.
Skat
Fibertex Personal Care A/S er sambeskattet med moderselskabet. International sambeskatning er fravalgt.
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i årets resultat, i anden
totalindkomst eller direkte på egenkapitalen.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets
skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterende gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af
midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme
samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra virksomhedsovertagelser - er opstået på
anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.
I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt
skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivets henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud,
indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved
udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme
juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive
udnyttet.
47
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med
balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i årets totalindkomst.
Balancen
Goodwill
Goodwill måles ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med
fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på
overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige
struktur og interne økonomistyring.
Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver vedrører værdi af kunder og teknologi i forbindelse med virksomhedsovertagelse
samt erhvervede IT-løsninger. Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af-
og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært over den forventede brugstid, der udgør 3-12
år.
Materielle aktiver
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor
aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til
materialer, komponenter, underleverandører og løn.
Efterfølgende omkostninger, fx ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den
regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre
fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i
balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til
almindelig reparation og vedligehodelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i seperate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de
enkelte bestanddele er forskellig. Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponenternes
forventede brugstid, der udgør:
• Bygninger: 10-50 år
• Produktionsanlæg og maskiner: 4-15 år
• Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3-10 år
Grunde afskrives ikke.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle
nedskrivninger. Afskrivningsperioden og scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes
årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivningen.
Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som
en ændring i regnskabsmæssigt skøn.
48
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions-, distributions-, administrations-
samt forsknings- og udviklingsomkostninger, i det omfang afskrivninger ikke indgår i kostprisen for
egenfremstillede aktiver.
Leasingkontrakter
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået
leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden,
og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og
retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv.
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser
tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den
effektive rentes metode.
Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen
korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af-
og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid.
Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgørelsen.
Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:
• Driftsmateriel 1-7 år
Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen.
Koncernen har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i
balancen. I stedet indregnes leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler lineært i resultatopgørelsen.
Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsrapport
Kapitalandele i dattervirksomheder måles ved første indregning til kostpris og efterfølgende til den
forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med
fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg af merværdier ved
erhvervelsen, herunder goodwill.
Virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos
disse virksomheder nedskrives med modervirksomhedens andel af den negative indre værdi, i det omfang det
vurderes som uerholdeligt. Hvis den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavender,
indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, i det omfang modervirksomheden har en retlig
eller faktisk forpligtelse til at dække dattervirksomhedens underbalance. Nyerhvervede eller nystiftede
virksomheder indregnes i årsregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder
indregnes frem til afståelsestidspunktet.
Nedskrivningstest af langfristede aktiver
De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider
samt kapitalandele i dattervirksomheder gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer
på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for
eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
For igangværende udviklingsprojekter, immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider og goodwill
opgøres genindvindingsværdien årligt, uanset om der er konstateret indikationer på værdiforringelse. Hvis
aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, skønnes genindvindingsværdien for den
mindste pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.
49
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrøms-
frembringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Ved opgørelse af
kapitalværdien tilbagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved hjælp af en
diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge og dels
de særlige risici, der er tilknyttet aktivet henholdsvis den pengestrømsfrembringende enhed, og som der ikke
er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme.
Såfremt aktivets, henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds, genindvindingsværdi skønnes at være
mindre end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindings-
værdien. For pengestrømsfrembringende enheder fordeles nedskrivningen således, at goodwillbeløb
nedskrives først og dernæst fordeles et eventuelt resterende nedskrivningsbehov på de øvrige aktiver i
enheden, idet det enkelte aktiv dog ikke nedskrives til lavere værdi end aktivets dagsværdi fratrukket
forventede salgsomkostninger.
Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions-, distributions- og admini-
strationsomkostninger. Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i
forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes aktivets henholdsvis den pengestrøms-
frembringende enheds regnskabsmæssige værdi til det korrigerede skøn af genindvindingsværdien, dog
maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet henholdsvis den pengestrømsfrembringende enhed
ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget. Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er
lavere. Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af
hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer samt varer under fremstilling omfatter
omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og variable indirekte
produktionsomkostninger.
Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn og fordeles baseret på
forkalkulationer for de faktisk producerede varer. Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter
omkostninger til vedligeholdelse af og afskrivninger på de i produktionsprocessen benyttede maskiner,
fabriksbygninger og udstyr samt generelle omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Faste
produktionsomkostninger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgssum med fradrag af færdiggørelses-
omkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til
omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den
simplificerede expected credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på
samme tidspunkt som tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i
tilgodehavendets samlede levetid.
50
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Nedskrivninger af finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
For finansielle aktiver vedrørende tilgodehavender fra salg samt leasing anvendes den simplificerede expected
credit loss-model, hvor det forventede tab over det finansielle aktivs levetid indregnes straks i
resultatopgørelsen. Det finansielle aktiv overvåges løbende i henhold til koncernens risikostyring indtil
realisation. Nedskrivningen beregnes ud fra den forventede tabsprocent, som opgøres for finansielle aktiver
fordelt pr. geografisk lokation. Tabsprocenten beregnes på baggrund af historiske data korrigeret for skøn over
effekten af forventede ændringer i relevante parametre, som fx den økonomiske udvikling, politiske risici m.v.
på det pågældende marked.
Forudbetalte omkostninger
Forudbetalte omkostninger indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efter-
følgende regnskabsår. Forudbetalte omkostninger måles til kostpris.
Langfristede aktiver bestemt for salg
Langfristede aktiver og grupper af aktiver, der er bestemt for salg, præsenteres særskilt i balancen som
kortfristede aktiver.
Forpligtelser direkte tilknyttet de pågældende aktiver præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen.
Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men nedskrives til dagsværdi fratrukket forventede
salgsomkostninger, hvis denne værdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Aktieoptionsprogram
Egenkapitalafregnede aktieoptioner måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i
resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til optionerne
optjenes.
I forbindelse med første indregning af aktieoptioner skønnes over antallet af optioner, medarbejderen
forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede
optioner, således at den samlede indregning baseres på det faktiske antal retserhvervede optioner.
Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelse af en værdiansættelsesmodel (Black-Scholes),
der tager hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.
Reserve for valutakursregulering
Reserve for valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af
regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valuta til danske kroner, herunder
kursdifferencer på finansielle instrumenter der anses som en del af nettoinvesteringen eller sikring af
nettoinvesteringen.
Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
51
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder i
forhold til kostpris. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i
regnskabsmæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb.
Reserve for udviklingsomkostninger
Reserve for udviklingsomkostninger omfatter indregnede udviklingsomkostninger. Reserven kan ikke benyttes
til udbytte eller dækning af underskud. Reserven reduceres eller opløses, hvis de indregnede
udviklingsomkostninger afskrives eller udgår af virksomhedens drift. Dette sker ved overførsel direkte til
egenkapitalens frie reserver.
Udbytte
Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling
(deklareringstidspunktet). Udbytte, som foreslåes udbetalt for året, vises som en særskilt post på
egenkapitalen.
Pensionsforpligtelser
Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetales løbende faste bidrag til uafhængige pensionsselskaber o.l.
Bidragene indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse, der
giver ret til pensionsbidraget. Skyldige betalinger indregnes i balancen som en forpligtelse.
Finansielle forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til dagsværdi efter fradrag af
afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved anvendelse
af den effektive rentes metode, så forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle omkostninger over låneperioden.
Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Udskudte indtægter
Udskudte indtægter måles til amortiseret kostpris.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen præsenterer pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet
for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra
investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes erhvervede virksomheders pengestrømme
fra overtagelsestidspunktet, og solgte virksomheders pengestrømme indregnes frem
til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode med udgangspunkt i resultat efter skat
reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, herunder
renteelementet på indregnede leasingforpligtelser, modtagne udbytter og betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og
aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt værdipapirer, der ikke
præsenteres som likvider.
52
NOTER TIL KONCERNEN
28. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS - fortsat
Likvider omfatter likvide beholdninger.
Definitioner og beregningsformler
De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabets
aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og
betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser,
medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Egenkapitalforrentning
Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens Anbefalinger.
Afkast af investeret
kapital (ROIC %)
Soliditetsgrad (%)
Investeret kapital defineres som summen af driftsmæssige immaterielle og materielle
anlægsaktiver samt nettoarbejdskapital.
Årets resultat x 100
Gennemsnitlig egenkapital
Egenkapital, ultimo x 100
Aktiver i alt, ultimo
EBITA ekskl. goodwillnedskrivninger x 100
Gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill
53
RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
1. JANUAR - 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
1 Nettoomsætning
821.342
877.921
2 Produktionsomkostninger
(680.151)
(709.339)
Bruttoresultat
141.191 168.581
3 Andre driftsindtægter
418
189
2 Distributionsomkostninger
(44.648)
(44.437)
2,4 Administrationsomkostninger
(51.797)
(49.697)
3 Andre driftsomkostninger
0
(857)
Resultat af primær drift (EBIT)
45.163 73.779
5 Indregning af resultatandele fra tilknyttede virksomheder
27.440
3.304
6 Finansielle indtægter
2.541
4.510
7 Finansielle omkostninger
(15.257)
(22.726)
Resultat før skat (EBT)
59.888 58.868
8 Skat af årets resultat
(6.090)
(27.285)
Årets resultat
53.798
31.582
FORSLAG TIL RESULTATDISPONERING
Foreslået udbytte
(0)
(0)
Overført til næste år
53.798
31.582
I alt 53.798 31.582
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
Anden total indkomst
Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Værdireguleringer af tilknyttede virksomheder (33.045) 72.787
Anden totalindkomst efter skat (33.045) 72.787
Årets resultat 53.798 31.582
TOTALINDKOMST I ALT 20.753 104.369
54
BALANCE FOR MODERSELSKABET
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
AKTIVER
LANGFRISTEDE AKTIVER
2,9
IMMATERIELLE AKTIVER
Færdiggjorte udviklingsprojekter
1.453
2.180
Udviklingsprojekter under udførelse
2.324
1.541
Andre immaterielle aktiver
2.864
3.160
Immaterielle aktiver i alt
6.640 6.880
2,10
MATERIELLE AKTIVER
Grunde og bygninger
81.258
84.494
Produktionsanlæg og maskiner
92.870
55.914
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
5.240
4.175
Aktiver under opførelse m.v.
16.253
65.828
Materielle aktiver i alt
195.622 210.412
ANDRE LANGFRISTEDE AKTIVER
5 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
1.049.738
1.061.210
11 Leasingaktiver
4.009
1.364
Andre langfristede aktiver i alt
1.053.746 1.062.574
LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT
1.256.009 1.279.866
KORTFRISTEDE AKTIVER
13 Varebeholdninger
74.545
91.120
12 Tilgodehavender
184.023
193.305
14 Selskabsskat
90
1.018
Forudbetalte omkostninger
6.313
6.352
Likvide beholdninger
425
38
KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT
265.396 291.833
AKTIVER I ALT
1.521.405
1.571.699
55
BALANCE FOR MODERSELSKABET
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
PASSIVER
EGENKAPITAL
Aktiekapital
125.000
125.000
Reserve for udviklingsomkostninger
3.010
3.578
457.968
470.005
Overført resultat
446.036
412.678
Foreslået udbytte
(0)
(0)
EGENKAPITAL I ALT
1.032.016 1.011.263
FORPLIGTELSER
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER
Hensatte forpligtelser
4.202
3.637
15 Udskudt skat
20.851
21.003
16 Rentebærende gæld
62.835
64.322
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT
87.887 88.961
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER
16 Kortfristet andel af langfristede gældsforpligtelser
4.609
3.700
16 Gæld til koncernvirksomheder
294.749
353.166
17 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
95.543
114.610
14 Selskabsskat
6.602
0
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT
401.501 471.475
FORPLIGTELSER I ALT
489.388 560.436
PASSIVER I ALT
1.521.405
1.571.699
18 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
21-25 Noter uden henvisning
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode
56
PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
1. JANUAR - 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
Note
RESULTAT FØR SKAT
59.888
58.868
Reguleringer for ikke-likvide driftsposter m.v.:
2 Af- og nedskrivninger
33.739
28.749
5 Resultat af kapitalandele
(27.440)
(3.304)
Andre driftsposter, netto
(991)
(1.663)
Finansielle indtægter
(2.541)
(4.510)
Finansielle omkostninger
15.257
22.726
Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital
77.912 100.866
19 Ændringer i driftskapital
7.808
(27.412)
Pengestrøm fra primær drift
85.720 73.453
Renteindtægter, modtaget
1.697
0
Renteomkostninger, betalt
(15.257)
(16.766)
PENGESTRØM FRA ORDINÆR DRIFT
72.160 56.687
14 Betalt selskabsskat
1.290
(6.542)
PENGESTRØM FRA DRIFTSAKTIVITET
73.450 50.145
20 Køb af materielle anlægsaktiver
(14.841)
(47.492)
Salg af materielle anlægsaktiver
0
2.270
20 Køb af immaterielle anlægsaktiver
(964)
(1.496)
Modtaget udbytte fra datterselskaber
6.433
80.223
PENGESTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITET
(9.372) 33.504
Fremmedfinansiering:
Afdrag på langfristede forpligtelser
(5.144) (4.226)
Forøgelse/afdrag af mellemregning med modervirksomhed
(58.547)
20.604
Aktionærerne:
Udbetalt udbytte
0
(100.000)
PENGESTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITET
(63.691) (83.622)
ÅRETS PENGESTRØM
387 28
Likvider, primo
38
10
Kursregulering af likvider
0
0
LIKVIDER, ULTIMO
425
38
57
EGENKAPITALOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr.
AKTIEKAPITALEN
EGENKAPITALOPGØRELSE
Aktiekapital
Reserve for
udvikllings-
omkostninger
Reserve for
nettoopskriv-
ning efter
indre værdis
metode
Overført
resultat
Foreslået
udbytte I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2024 125.000 3.027 495.764 283.102 100.000 1.006.894
EGENKAPITALBEVÆGELSER I 2024
Anden totalindkomst:
Værdireguleringer af tilknyttede virksomheder 0 0 72.787 0 0 72.787
Øvrige reguleringer 0 551 (21.627) 21.075 0 0
Årets resultat 0 0 3.304 28.278 0 31.582
Samlet indregnet totalindkomst
0
551
54.464
49.353
0
104.369
Transaktioner med ejerne:
Udloddet udbytte 0 0 (80.223) 80.223 (100.000) (100.000)
Transaktioner med ejerne i året
0
0
(80.223)
80.223
(100.000)
(100.000)
Egenkapitalbevægelser i 2024 i alt 0 551 (25.759) 129.576 (100.000) 4.370
Egenkapital 31. december 2024 125.000 3.578 470.005 412.678 (0) 1.011.263
Aktiekapitalen består af en aktie á nominelt 125.000.000 kr. Aktien er ikke tillagt særlige rettigheder.
58
EGENKAPITALOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET - fortsat
PR. 31. DECEMBER
ALLE BELØB i 1.000 kr.
EGENKAPITALOPGØRELSE
Aktiekapital
Reserve for
udvikllings-
omkostninger
Reserve for
nettoopskriv-
ning efter
indre værdis
metode
Overført
resultat
Foreslået
udbytte I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2025 125.000 3.578 470.005 412.678 (0) 1.011.263
EGENKAPITALBEVÆGELSER I 2025
Anden totalindkomst:
Værdireguleringer af tilknyttede virksomheder 0 0 (33.045) 0 0 (33.045)
Øvrige reguleringer 0 (567) 0 567 0 0
Årets resultat 0 0 27.440 26.358 0 53.798
Samlet indregnet totalindkomst 0 (567) (5.604) 26.925 0 20.753
Transaktioner med ejerne:
Udloddet udbytte 0 0 (6.433) 6.433 0 0
Transaktioner med ejerne i året 0 0 (6.433) 6.433 0 0
Egenkapitalbevægelser i 2025 i alt 0 (567) (12.037) 33.358 (0) 20.753
Egenkapital 31. december 2025 125.000 3.010 457.968 446.036 (0) 1.032.016
59
NOTER
Noteoversigt - moderselskabsregnskabet
1 Nettoomsætning
2 Omkostninger
3 Andre driftsindtægter og -omkostninger
4 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
5 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
6 Finansielle indtægter
7 Finansielle omkostninger
8 Skat af årets resultat
9 Immaterielle aktiver
10 Materielle aktiver
11 Leasing
12 Tilgodehavender
13 Varebeholdninger
14 Selskabsskat
15 Udskudt skat
16 Rentebærende gæld
17 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
18 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
19 Ændringer i driftskapital
20 Specifkationer til pengestrømsopgørelsen
21 Finansielle risici
22 Kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser
23 Oplysning om nærtstående parter og transaktioner med disse
24 Ny regnskabsregulering
25 Anvendt regnskabspraksis
60
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
1. NETTOOMSÆTNING
Salg, nonwovens
821.342
877.921
Royalty
0
0
Nettoomsætning i alt
821.342
877.921
2. OMKOSTNINGER
PRODUKTIONSOMKOSTNINGER
(478.063) (519.649)
(38) (117)
solgte varebeholdninger med 117 138
PERSONALEOMKOSTNINGER
Gager og lønninger (136.318) (129.414)
Bidragsbaserede pensionsordninger (13.113) (11.695)
Andre omkostninger til social sikring (1.861) (1.677)
Aktiebaseret vederlæggelse (1.273) (2.133)
Personaleomkostninger i alt (152.565) (144.919)
Personaleomkostninger indregnes således:
Produktion (110.311) (102.381)
Distribution (6.982) (5.975)
Administration (35.272) (36.563)
Personaleomkostninger i alt (152.565) (144.919)
Gennemsnitligt antal medarbejdere 213 207
Aktiebaseret vederlæggelse indregnes således:
Administration (1.273) (2.133)
Aktiebaseret vederlæggelse i alt (1.273) (2.133)
AKTIEOPTIONSPROGRAM
De nærmere betingelser for aktieoptionsordningen er beskrevet i note 2 under koncernregnskabet.
FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER
(4.578) (4.518)
AFSKRIVNINGER
Afskrivninger, immaterielle aktiver i alt (1.926) (2.146)
Afskrivninger, materielle aktiver (29.955) (25.019)
Afskrivninger, leasingaktiver (1.858) (1.584)
Afskrivninger i alt (33.739) (28.749)
I årets produktionsomkostninger indgår vareforbrug med
I årets produktionsomkostninger indgår nedskrivninger af varebeholdninger med
I årets produktionsomkostninger indgår tilbageførte nedskrivninger af
For nærmere oplysninger om gager, bonus, pension og aktiebaseret vederlæggelse til bestyrelse og direktion
henvises til note 2 i koncernregnskabet.
Årets forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet i resultatopgørelsen
61
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
2. OMKOSTNINGER - fortsat
Af- og nedskrivninger indregnes således i resultatopgørelsen:
Produktion (29.070) (24.807)
Administration (4.669) (3.942)
Afskrivninger i alt (33.739) (28.749)
3. ANDRE DRIFTSINDTÆGTER OG -OMKOSTNINGER
Tilskud mv. 418 189
Andre driftsindtægter i alt 418 189
Tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver 0 (857)
Andre driftsomkostninger i alt 0 (857)
4. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISOR
Honorar for lovpligtig revision (566) (543)
Honorar for skatte- og momsmæssige ydelser (36) (99)
Honorar for andre ydelser (87) (28)
Samlet honorar, generalforsamlingsvalgt revisor (688) (670)
Honoraret er indeholdt i administrationsomkostninger.
5. KAPITALANDELE I TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER
MODERSELSKABET EJER FØLGENDE DATTERVIRKSOMHEDER:
Navn
Hjemsted
Fibertex Personal Care Sdn Bhd Malaysia 100% 100%
Fibertex Personal Care AG Tyskland 100% 100%
Fibertex Personal Care K.K. Japan 100% 100%
Fibertex Personal Care Vietnam Limited Company Vietnam 100% 100%
Fibertex Personal Care Corporation USA 100% 100%
Kostpris 1. januar 587.570 587.570
Årets tilgang 0 0
Kostpris 31. december 587.570 587.570
Reguleringer 1. januar 470.002 495.761
Andel af årets resultat 27.440 3.304
Årets udbytte (6.433) (80.223)
Øvrige kapitalposteringer (33.045) 51.160
Reguleringer 31. december 457.966 470.002
Kapitalandele med negativ værdi overført til hensættelser 4.202 3.637
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1.049.738 1.061.210
Ejerandel
Fibertex Personal Care A/S har gennemført værditest af goodwill i dattervirksomhederne. Værditesten har ikke
givet anledning til nedskrivning.
62
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
6. FINANSIELLE INDTÆGTER
Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 187 267
Valutakursgevinster (netto) 844 160
Renteindtægter i øvrigt 1.510 4.083
Finansielle indtægter i alt 2.541 4.510
7. FINANSIELLE OMKOSTNINGER
Renter, kreditinstitutter m.v. (2.809) (1.610)
Renter, leasing (151) (58)
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder (12.297) (19.448)
Valutakurstab (netto) 0 (1.610)
Finansielle omkostninger i alt (15.257) (22.726)
Renter på finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris (15.257) (21.116)
8. SKAT AF ÅRETS RESULTAT
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat (6.090) (27.285)
I alt (6.090) (27.285)
Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat (6.602) (12.665)
Udskudt skat 151 1.092
Regulering af skat vedrørende tidligere år 362 (15.712)
I alt (6.090) (27.285)
Årets skat kan opdeles således:
Beregnet 22,0% skat af resultat før skat (13.175) (12.951)
Regulering af skat vedrørende tidligere år 362 (15.712)
686 651
Skatteeffekt af resultatandele i datterselskaber
6.037 727
I alt (6.090) (27.285)
Effektiv skatteprocent 10,2% 46,3%
Skatteeffekt af ikke-fradragsberettigede omkostninger og
ikke-skattepligtige indtægter
63
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr.
9. IMMATERIELLE AKTIVER
Færdiggjorte
udviklings-
projekter
Udviklings-
projekter
under
udførelse
Andre
immaterielle
aktiver I alt
Kostpris 1. januar 2024 9.239 973 41.110 51.322
Tilgang 568 1.795 2.363
Afgang 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2024 9.239 1.541 42.905 53.685
Af- og nedskrivninger 1. januar 2024 (6.332) 0 (38.327) (44.659)
Afskrivninger (727) 0 (1.419) (2.146)
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31. december 2024 (7.059) 0 (39.746) (46.805)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2024
2.180
1.541
3.160
6.880
Færdiggjorte
udviklings-
projekter
Udviklings-
projekter
under
udførelse
Andre
immaterielle
aktiver I alt
Kostpris 1. januar 2025 9.239 1.541 42.905 53.685
Tilgang 783 903 1.686
Afgang 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2025 9.239 2.324 43.808 55.371
Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 (7.059) 0 (39.746) (46.805)
Afskrivninger (727) 0 (1.199) (1.926)
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31. december 2025 (7.786) 0 (40.945) (48.731)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025
1.453
2.324
2.864
6.640
Afskrives over 3-5 år 3-5 år
Andre immaterielle aktiver omfatter licenser og rettigheder til software samt udvikling af software. Der er
gennemført værditest af udviklingsprojekter, der ikke har givet anledning til nedskrivninger. Det er vurderet, at
der ikke er behov for nedskrivning af omkostninger til software.
2025
2024
64
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr.
10. MATERIELLE AKTIVER
Grunde
og
bygninger
Produktions-
anlæg og
maskiner
Andre anlæg,
driftsmateriel
og inventar
Aktiver
under
opførsel
I alt
Kostpris 1. januar 2024 179.316 855.248 52.013 29.517 1.116.094
Tilgang 0 0 0 47.695 47.695
Afgang (3.323) (921) 0 (4.244)
Overført 782 7.070 3.532 (11.384) 0
Kostpris 31. december 2024 180.098 858.995 54.624 65.828 1.159.546
Af- og nedskrivninger 1. januar 2024 (90.888) (785.388) (49.005) 0 (925.282)
Afskrivninger (4.716) (18.575) (1.728) 0 (25.019)
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 883 284 0 1.167
Af- og nedskrivninger
31. december 2024
(95.604) (803.080) (50.448) 0 (949.134)
Regnskabsmæssig værdi
31. december 2024
84.494 55.914 4.175 65.828 210.412
Afskrives over 25-50 år 4-15 år 3-8 år
Aktiveret renteomkostninger
2.063
Grunde
og
bygninger
Produktions-
anlæg og
maskiner
Andre anlæg,
driftsmateriel
og inventar
Aktiver
under
opførsel
I alt
Kostpris 1. januar 2025 180.098 858.995 54.624 65.828 1.159.546
Tilgang 0 0 0 15.165 15.165
Afgang (1.978) (36) 0 (2.014)
Overført 1.559 59.694 3.487 (64.740) 0
Kostpris 31. december 2025 181.657 916.711 58.076 16.253 1.172.698
Af- og nedskrivninger 1. januar 2025 (95.604) (803.080) (50.448) 0 (949.134)
Afskrivninger (4.795) (22.738) (2.422) 0 (29.955)
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 1.978 36 0 2.014
Af- og nedskrivninger
31. december 2025
(100.399) (823.841) (52.835) 0 (977.075)
Regnskabsmæssig værdi
31. december 2025
81.258 92.870 5.240 16.253 195.623
Afskrives over 25-50 år 4-15 år 3-8 år
Aktiveret renteomkostninger
2024
2025
65
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
11. LEASING
Leasingaktiver
Balance 1. januar 1.364 1.886
Tilgang 4.502 1.281
Afgang 0 (219)
Afskrivninger for året (1.858) (1.584)
Balance 31. december 4.009 1.364
Forfald af leasingforpligtelser
Under 1 år 1.649 791
Mellem 1 - 5 år 2.228 478
Over 5 år 0 0
Total ikke-diskonteret leasingforpligtelse 31. december 3.878 1.269
Leasingforpligtelse indregnet i balancen 3.639 1.213
Kortfristet forpligtelse 1.501 756
Langfristet forpligtelse 2.137 456
Beløb indregnet i resultatopgørelsen
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser 151 58
12. TILGODEHAVENDER
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 162.606 159.374
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 10.390 17.802
Andre kortfristede tilgodehavender 11.027 16.129
Tilgodehavender i alt
184.023
193.305
NEDSKRIVNINGER PÅ TILGODEHAVENDER FRA SALG
Der har i årets løb ikke været væsentlige nedskrivninger på tilgodehavender fra salg.
For tilgodehavender, der forfalder inden for 1 år efter regnskabsårets udløb, anses den nominelle værdi at
svare til dagsværdien.
For 2025 har moderselskabet afdraget 2.076 t.kr. på indregnet leasinggæld.
66
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr.
12. TILGODEHAVENDER - fortsat
TILGODEHAVENDER FRA SALG SPECIFICERES SÅLEDES
Ikke
forfalden
<30 dage 31-90 dage >91 dage I alt
Tilgodehavende som ikke er værdiforringet 149.355 8.909 358 752 159.374
Nedskrivning på tilgodehavender 0 0 0 0 0
Tilgodehavender 31. december 2024
149.355 8.909 358 752 159.374
Andel af samlede tilgodehavender, som forventes indbetalt 100%
Ikke
forfalden
<30 dage 31-90 dage >91 dage I alt
Tilgodehavende som ikke er værdiforringet 146.467 13.816 2.477 (155) 162.606
Nedskrivning på tilgodehavender 0 0 0 0 0
Tilgodehavender 31. december 2025
146.467 13.816 2.477 (155) 162.606
Andel af samlede tilgodehavender, som forventes indbetalt (efter nedskrivning) 100%
13. VAREBEHOLDNINGER
2025 2024
Råvarer og hjælpematerialer 44.188 39.328
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 30.357 51.792
Varebeholdninger i alt
74.545
91.120
Kostpris af varebeholdninger der er foretaget nedskrivninger på 72 281
Akkumuleret nedskrivning af varebeholdninger (38) (117)
Nettosalgsværdi
34
164
14. SELSKABSSKAT
Skyldig selskabsskat 1. januar, netto (1.018) (1.225)
Årets aktuelle skat 6.602 12.665
Regulering vedrørende tidligere år (362) (152)
Overført til eller fra udskudt skat 0 (7.269)
Kildeskat 0 1.505
Betalt selskabsskat i året 1.290 (6.542)
Selskabsskat i alt 6.512 (1.018)
Der er beregnet nedskrivninger på tilgodehavende efter IFRS 9's expected credit-loss model. Koncernens
kunder er primært velkonsoliderede globale virksomheder, hvorfor der historisk ikke har været væsentlige
nedskrivninger på tilgodehavender. De beregnede nedskrivninger er således uvæsentlige for regnskabet og er
derfor ikke indregnet.
2024
Forfalden mellem
2025
Forfalden mellem
Der er i 2025 ingen væsentlige tilgodehavender fra salg, som er værdiforringet på balancedagen, hvorfor 100
% af tilgodehavender fra salg (efter nedskrivning) forventes indbetalt. Der er konstant fokus på opfølgning
over for debitorer, som ikke betaler på aftalte tidspunkter.
67
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
14. SELSKABSSKAT - fortsat
Som fordeles således
Tilgodehavende selskabsskat 90 1.018
Skyldig selskabsskat 6.602 0
Selskabsskat i alt 6.512 1.018
15. UDSKUDT SKAT
Udskudt skat 1. januar
21.003 22.095
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat (151) (1.092)
Årets udskudt skat pr. 31. december i alt
20.851 21.003
Udskudt skat indregnes således i balancen
Udskudt skatteforpligtelse
20.851 21.003
Udskudt skat vedrører
Immaterielle aktiver 0 1.323
Materielle aktiver 18.951 17.859
Kortfristede aktiver 1.901 1.821
I alt
20.851 21.003
Ændring i midlertidige forskelle i årets løb
Balance
primo
Regulering til
tidligere år
Indregnet i
årets resultat
Balance
ultimo
Immaterielle aktiver 1.362 0 (40) 1.323
Materielle aktiver 20.443 0 (2.584) 17.859
Kortfristede aktiver 289 0 1.531 1.820
I alt
22.095 0 (1.092) 21.003
Balance
primo
Regulering til
tidligere år
Indregnet i
årets resultat
Balance
ultimo
Immaterielle aktiver 1.323 0 (1.323) (0)
Materielle aktiver 17.859 0 1.092 18.951
Kortfristede aktiver 1820 0 80 1.901
I alt
21.003 0 (151) 20.851
2025
2024
68
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
16. RENTEBÆRENDE GÆLD
Gældsforpligtelserne er indregnet således i balancen
Gæld til realkreditinstitutter (langfristet) 60.698 63.865
Leasinggæld (langfristet) 2.137 456
Kortfristet andel af langfristede forpligtelser 3.107 2.944
Kortfristet gæld til koncernvirksomheder (rentebærende) 294.749 353.166
Leasinggæld (kortfristet) 1.501 756
Rentebærende gæld i alt 362.193 421.187
Dagsværdi af den rentebærende gæld 362.193 421.187
FORFALDSPROFIL AF RENTEBÆRENDE GÆLD
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Kassekreditter uden planlagte
afdrag
294.749 353.166 0 0 294.749 353.166
Under 1 år 6.620 6.000 2.012 2.301 4.609 3.700
Mellem 1 og 5 år 21.942 21.352 6.642 8.679 15.300 12.673
Over 5 år 57.275 65.748 9.740 14.099 47.535 51.648
I alt 380.587 446.266 18.394 25.079 362.193 421.187
Den vægtede effektive rente opgjort pr. 31. december 3,2% 5,0%
DEN PROCENTVISE FORDELING AF GÆLDEN PÅ VALUTA
2025
%
2024
%
DKK 342.038 94% 413.146 98%
EUR 18.763 5% 7.820 2%
USD 1.392 0% 221 0%
I alt 362.193 100% 421.187 100%
RENTERISICI
Fast forrentet
Variabelt
forrentet I alt
Fast
forrentet
Variabelt
forrentet I alt
Gæld til kreditinstitutter 3.639 358.554 362.193 1.213 419.975 421.187
Netto eksponering 3.639 358.554 362.193 1.213 419.975 421.187
Resultatændring (efter skat) ved
en ændring på 1% point i renten 2.797 3.276
Ydelse Rente
Regnskabs-
mæssig værdi
Moderselskabet afdækker efter konkret vurdering andele af renterisici på moderselskabets låneportefølje. I
vurderingen indgår ud over forventninger til renteudviklingen tillige størrelsen af den samlede variabelt
forrentede gæld sammenholdt med størrelsen af egenkapitalen.
2025 2024
69
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
16. RENTEBÆRENDE GÆLD - fortsat
UDVIKLINGEN I NETTORENTEBÆRENDE GÆLD I ÅRET
Primo
Penge-
strømme
Valuta-
kursregu-
leringer Leasing Andet Ultimo
Rentebærende aktiver:
Likvide midler
38 387 0 0
0
425
Rentebærende forpligtelser:
Gæld til realkreditinstitutter
(langfristet)
63.865 0 0 0 (3.167) 60.698
Leasinggæld
1.213 (2.076) 0 4.502
0
3.639
Kortfristet andel af langfristede
forpligtelser
2.944 (3.068) 0 0 3.231 3.107
Kortfristet gæld,
koncernvirksomheder
353.166 (58.547) 131 0 0
294.749
NETTORENTEBÆRENDE GÆLD
421.150 (64.079) 131 4.502 64 361.768
17. LEVERANDØRGÆLD OG ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER
Leverandørgæld 57.493 78.517
Gæld til tilknyttede virksomheder (ikke rentebærende) 8.219 6.906
Anden gæld 29.831 29.187
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser i alt 95.543 114.610
18. EVENTUALFORPLIGTELSER OG SIKKERHEDSSTILLELSER
Der henvises til note 19 for koncernen.
SIKKERHEDSSTILLELSER
Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for lån til kreditinstitutter med en restgæld på 64 mio. kr.:
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 81.258 84.494
19. ÆNDRINGER I DRIFTSKAPITAL
Ændring i varebeholdninger 16.576 (15.890)
Ændring i tilgodehavender 7.251 (28.589)
Ændring i leverandør- og anden gæld (16.019) 17.067
Ændringer i driftskapital i alt 7.808 (27.412)
20. SPECIFIKATIONER TIL PENGESTRØMSOPGØRELSEN
Køb af immaterielle aktiver ifølge note 9 1.686 2.363
Heraf ikke betalt på statustidspunktet (722) (867)
Betalt vedrørende køb af immaterielle aktiver
964
1.496
Køb af materielle aktiver ifølge note 10 15.165 47.695
Heraf ikke betalt på statustidspunktet (324) (203)
Betalt vedrørende køb af materielle aktiver 14.841 47.492
70
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr.
21. FINANSIELLE RISICI
MODERSELSKABETS RISIKOSTYRINGSPOLITIK
VALUTARISICI
MODERSELSKABETS VALUTARISICI I BALANCEN PR. 31. DECEMBER 2024
Valuta
Tilgode-
havender
Gælds-
forpligtelser
Netto-
position
Sandsynlig
ændring i
valutakursen
Effekt på
årets resultat
før skat
USD 5.612 (6.058) (446) 10% (45)
I alt 5.612 (6.058) (446) (45)
MODERSELSKABETS VALUTARISICI I BALANCEN PR. 31. DECEMBER 2025
Valuta
Tilgode-
havender
Gælds-
forpligtelser
Netto-
position
Sandsynlig
ændring i
valutakursen
Effekt på
årets resultat
før skat
USD 1.344 (5.451) (4.106) 10% (411)
I alt 1.344 (5.451) (4.106) (411)
Sikring af moderselskabets nettoinvesteringer i udenlandske virksomheder er ikke medtaget i ovenstående
oversigt
Moderselskabets kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser fremgår af balancen, hvortil der henvises.
Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser svarer til de regnskabsmæssige værdier bortset fra gæld til
kreditinstitutter, jf. note 16.
Moderselskabet er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i
valutakurser og renteniveau. Det er moderselskabets politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici.
Moderselskabets finansielle styring retter sig således alene mod styring af finansielle risici vedrørende drift og
investering.
Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indregningskriterier og
målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt regnskabspraksis.
Moderselskabets valutarisici afdækkes primært som følge af, at indtægter og omkostninger afregnes i samme
valuta. Herudover afdækkes valutarisici i et vist omfang ved brug af valutakonti.
Nedenfor er moderselskabets samlede valutaposition pr. 31. december opgjort. Ved valutarisici forstås et
finansielt aktiv eller en forpligtelse i en valuta, der afviger fra virksomhedens funktionelle valuta.
Moderselskabet er primært eksponeret over for ændringer i kursen på USD. Ved en ændring af valutakursen
med 10% vil effekten på årets resultat før skat som vist ovenfor være på -0,4 mio. kr. for 2025 (i 2024: 0,0 mio.
kr.). Valutapositionerne er ikke afdækket med finansielle instrumenter.
Omsætningen fra moderselskabet er hovedsagelig i euro. Selskabet er ikke eksponeret over for ændringer i
kursen på EUR/DKK idet Danmark fører en fastkurspolitik overfor euroen.
71
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr.
21. FINANSIELLE RISICI - fortsat
RÅVARERISICI
RENTERISICI
KREDITRISICI
LIKVIDITETSRISICI
Råvarerisici er ikke afdækket med finansielle instrumenter. Fibertex Personal Care er i stort omfang
eksponeret over for ændringer i råvarepriserne. Ændringer af olieprisen har markant indflydelse på priserne på
polypropylen, som anvendes i produktionen af nonwovens. Fibertex Personal Care har dog i stort omfang
indarbejdet reguleringsmekanismer i prisaftalerne med deres kunder, dog går der ofte op til tre måneder før
prisreguleringerne træder i kraft, og Fibertex Personal Care har således i op til tre måneder, risikoen for
markante ændringer af produktionsomkostningerne.
Det er moderselskabets politik i forbindelse med lånoptagelse at sikre størst mulig fleksibilitet gennem
spredning af lånoptagelsen på forfalds-/genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til
prissætningen. Moderselskabets likviditetsreserver består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det
er moderselskabets målsætning af have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere
hensigtsmæssigt i relation til den fortsatte drift og til de uforudsete udsving i likviditeten som måtte komme.
Moderselskabets kreditrisici relaterer sig primært til tilgodehavender fra salg (jf. note 12) og likvide inde-
ståender. Moderselskabet har ikke væsentlige risici vedrørende enkeltstående kundeforhold eller sam-
arbejdspartnere. Moderselskabets politik for at påtage sig kreditrisici medfører, at alle væsentlige kunde-
forhold løbende kreditvurderes.
Moderselskabet har tidligere anvendt renteswaps til at afdække selskabets risici relateret til variabilitet i
pengestrømme som følge af udsving i renteniveauet, jf. note 16. Dagsværdien af udestående renteswaps,
som anvendes til og opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner er
indregnet direkte i egenkapitalen, indtil de sikrede transaktioner indregnes i resultatopgørelsen.
Fibertex Personal Care koncernen er i overvejende grad finansieret af moderselskabet Schouw & Co.
Moderselskabet Schouw & Co. stiller passende midler til rådighed til Fibertex Personal Care koncernens
fortsatte drift og udvikling. Se noten vedrørende eventualforpligtelser for koncernen for detaljeret information
herom.
72
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr. 2025 2024
21. FINANSIELLE RISICI - fortsat
Moderselskabets likviditetsberedskab pr. 31. december sammensætter sig således:
Driftskreditrammer 530.676 541.141
Udnyttede driftskreditter (294.749) (353.166)
Likvide beholdninger 425 38
Likviditetsberedskab i alt 236.352 188.013
KAPITALSTYRING
22. KATEGORIER AF FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER
FINANSIELLE AKTIVER
Kortfristede aktiver
Tilgodehavender fra salg 162.606 159.374
Andre tilgodehavender 21.417 33.931
Likvide beholdninger 425 38
Tilgodehavender målt til amortiseret kostpris
184.448
193.343
FINANSIELLE FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Gæld til realkreditinstitutter 60.698 63.865
Andre forpligtelser 2.137 456
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris
62.835
64.322
Kortfristede forpligtelser
Gæld til realkreditinstitutter 3.107 2.944
Leverandørgæld 391.794 468.531
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris
394.901
471.475
Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser målt til amortiseret kostpris svarer i al væsentlighed til den
regnskabsvæssige værdi.
Hovedparten af driftskreditterne kan opsiges med dags varsel. Forfaldsprofilen på den rentebærende gæld
fremgår af note 16.
For realkreditlån på 63,8 mio. kr. er aftalt, at et ejerskifte af majoriteten af aktierne i moderselskabet betragtes
som ejerskifte af den pantbehæftede ejendom, og at långiver som følge heraf skal acceptere, at lånet
fortsætter uændret.
Fibertex Personal Care lægger vægt på at have en høj soliditet for dermed at sikre en stor økonomisk
handlefrihed. Moderselskabet har ikke defineret et præcist interval, som soliditeten skal holde sig indenfor,
men som udgangspunkt anlægger koncernen en forsigtig og konservativ linje på området.
73
NOTER TIL MODERSELSKABET
ALLE BELØB i 1.000 kr.
23. OPLYSNING OM NÆRTSTÅENDE PARTER OG TRANSAKTIONER MED DISSE
Nærtstående parter er beskrevet i note 25 under koncernen.
Ledelsens aflønning og aktieoptionsprogrammer er omtalt i note 2 i koncernregnskabet.
TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER
2025
2024
Samhandel med tilknyttede virksomheder har omfattet følgende:
Salg af varer og tjenesteydelser til søstervirksomheder 6.646 10.289
Køb af varer og tjenesteydelser fra søstervirksomheder 29 23
Salg af varer og tjenesteydelser til dattervirksomheder 47.389 52.007
Køb af varer og tjenesteydelser fra dattervirksomheder 56.730 44.127
Betalt management fee (2.600) (2.500)
24. NY REGNSKABSREGULERING
Der henvises til note 27 for koncernen.
25. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Der henvises til note 28 for koncernen.
Moderselskabet har modtaget udbytte fra dattervirksomheder på 6 mio. kr. i 2025 (2024: 80 mio. kr.).
Ud over nedenstående har der ikke i årets løb været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion og
ledende medarbejdere eller andre nærtstående parter.
Moderselskabets tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder pr. 31. december fremgår af note 12.
Moderselskabets gæld til tilknyttede virksomheder pr. 31. december fremgår af note 17. Renter på
mellemværender med tilknyttede virksomheder fremgår af note 6 og 7.
[Begin document here]