Jeudan A/S

Meddelelse nr. 356

7. maj 2026

Jeudan A/S, Bredgade 30, 1260 København K Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 1 af 19 sider

CVR nr. 14 24 60 45

DELÅRSRAPPORT FOR 1. KVARTAL 2026

Vækst i EBIT på 6 %

Nye ejendomsinvesteringer i fokusområdet

 Omsætning på DKK 460 mio. i første kvartal 2026 mod DKK 443 mio. for samme periode sidste år – vækst på 4

%.

 Resultat før finansielle poster (EBIT) på DKK 283 mio. mod DKK 268 mio. – vækst på 6 %.

 Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT) udgjorde DKK 151 mio. mod DKK 147 mio.

 Værdiregulering af ejendomme og finansielle gældsforpligtelser på DKK 221 mio. mod DKK 196 mio.

 Resultat før skat på DKK 372 mio. mod DKK 343 mio.

 Væksten i ejendomsinvesteringer i København/Frederiksberg, der i 2025 blev på DKK 1,2 mia., er fortsat ind i 1.

kvartal 2026, hvor der er købt tre ejendomme i København K og på Frederiksberg for DKK 278 mio.

 Likviditetsberedskab på DKK 2,3 mia.

 Jeudan fastholder forventningerne for 2026 om en vækst i omsætningen på 4-7 % (2025: DKK 1.751 mio.) og et

resultat før finansielle poster (EBIT) i niveauet DKK 1.100-1.200 mio. (2025: DKK 1.063 mio.).

“Jeudan offentliggør i dag et tilfredsstillende resultat for de første tre måneder af 2026 og fastholder forventnin-

gerne for året med et driftsresultat på mere end DKK 1,1 mia.,”

udtaler adm. direktør Per W. Hallgren.

“Vi har en ambition om at være kundernes relevante samarbejdspartner på det københavnske erhvervsudlejnings-

marked. Derfor tilpasser vi løbende vores produkter, serviceydelser og vilkår, holder en tæt dialog med kunderne

og følger kundetilfredsheden og andelen af eksisterende kunder, der flytter fra en adresse til en anden i Jeudan,

tæt. At 25 % af de kunder, som i 1. kvartal flyttede ind hos Jeudan, er egne kunder med ændrede behov, bekræfter

os i, at vores forretningsmodel fortsat møder kundernes behov,”

siger Per W. Hallgren.

“Når verden bliver uforudsigelig, bliver stabilitet og forudsigelighed en konkurrenceparameter. Vores svar på kun-

dernes udfordringer er at tilbyde fuldt forudsigelige vilkår – uden binding, med høj fleksibilitet og mulighed for at

opsige med kort varsel. Det er vores måde at imødekomme, at hele 61 % af små og mellemstore virksomheder i ho-

vedstaden ifølge DI’s Virksomhedspanel nu peger på usikkerhed som den mest væsentlige barriere for deres

vækst, ”

fortsætter Per W. Hallgren.

“De seneste tolv måneder har vi konstateret en positiv udvikling i antallet af udbudte ejendomme i København. På

den baggrund har vi i 1. kvartal opkøbt ejendommene Toldbodgade 33 og Nytorv 7, København K, samt Grundtvigsvej

37, Frederiksberg, for samlet DKK 278 mio. Også her følger vi udviklingen løbende. Vores ambition er fortsat at øge

Meddelelse nr. 356

7. maj 2026

Jeudan A/S, Bredgade 30, 1260 København K Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 2 af 19 sider

CVR nr. 14 24 60 45

Jeudans tilstedeværelse i København og på Frederiksberg, og vi er, med vores solide ejere som fundament, fortsat

klar til at foretage yderligere opkøb,”

slutter Per W. Hallgren.

Yderligere oplysninger:

Per W. Hallgren, adm. direktør, tlf. 2020 9266

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 3 af 19 sider

DKK mio.

1. kvt.

2026

1. kvt.

2025

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

460

443

1.751

Bruttoresultat

335

315

1.266

Resultat før finansielle poster og afskr. (EBITDA)

287

273

1.086

Resultat før finansielle poster (EBIT)

283

268

1.063

Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT)

151

147

579

Kurs- og værdireguleringer

221

196

715

Resultat før skat

372

343

1.294

Resultat

290

269

1.000

Balance (ultimo)

Investeringsejendomme m.m.

37.711

35.697

37.199

Samlede aktiver

40.149

37.587

39.135

Egenkapital

13.376

12.523

13.095

Forpligtelser

26.773

25.064

26.041

Pengestrømme

Driftsaktiviteter

162

210

645

Investeringsaktiviteter

-375

-339

-1.612

Finansieringsaktiviteter

240

74

1.028

Pengestrømme i alt

26

-55

61

Regnskabsrelaterede nøgletal

EBIT/gns. egenkapital* %

8,5

8,6

8,4

EBVAT/gns. egenkapital* %

4,6

4,8

4,6

Forrentning af egenkapital (ROE)* %

8,8

8,7

7,9

Egenkapitalandel, ultimo %

33,3

33,5

Rentedækning x

2,1

2,2

2,1

Aktierelaterede nøgletal

Aktiepris, ultimo (P) DKK

204,0

199,5

197,5

Indre værdi, ultimo (BV) DKK

241

226

236

Kurs/indre værdi (P/BV) x

0,85

0,88

0,84

EBIT pr. aktie (EBITPS)* DKK

20,4

19,3

19,2

EBVAT pr. aktie (EBVATPS)* DKK

10,9

10,7

10,5

Resultat pr. aktie (EPS)* DKK

21,0

19,5

18,1

Pengestrømme pr. aktie (CFPS)* DKK

11,7

15,2

11,6

Antal aktier, ultimo 1.000

55.432

Markedsværdi, ultimo DKK mio.

11.308

11.059

10.948

* omregnet til årsbasis

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 4 af 19 sider

LEDELSESBERETNING

Koncernens omsætning i første kvartal 2026 udgjorde

DKK 460 mio. mod DKK 443 mio. for samme periode

sidste år, svarende til en vækst på 4 %. Udviklingen

dækker primært over vækst i Investeringsejen-

domme.

Resultat før finansielle omkostninger (EBIT) udgjorde

i første kvartal 2026 DKK 283 mio. mod DKK 268 mio.,

svarende til en vækst på 6 %.

Efter stigende nettorenter som følge af et forøget for-

retningsomfang blev resultat før kurs- og værdiregu-

leringer (EBVAT) DKK 151 mio. mod DKK 147 mio., sva-

rende til en vækst på 2 %.

Resultaterne er på niveau med forventningerne, og be-

styrelsen betragter dem som tilfredsstillende.

Udlejning

2025 bød på en god fremvisningsaktivitet, hvor Jeu-

dans muligheder for at møde kundernes forventninger

med fleksible vilkår uden binding og med mulighed for

med kort frist at flytte internt i Jeudan havde en posi-

tiv effekt. Et højt serviceniveau, centralt beliggende

kontorlokaler, gode parkeringsmuligheder og fleksible

kontrakter uden binding og en kapitalstærk dansk ud-

lejer stod fortsat højt på kundernes ønskeliste.

Aktivitetsniveauet har været lidt lavere i starten af

2026, hvor der er indgået nye lejekontrakter med en

samlet årlig leje på DKK 30 mio. mod DKK 42 mio. for

samme periode sidste år.

Opsigelser af lejemål svarede til en årsleje på DKK 36

mio. mod DKK 25 mio. for samme periode sidste år.

Nettoudlejningen blev dermed i første kvartal 2026

DKK -5 mio.

Mere end 96 % af Jeudans ejendomsportefølje er be-

liggende i København og på Frederiksberg, og her ud-

gjorde Jeudans udlejningsprocent ekskl. udviklings-

ejendomme ca. 95 ultimo marts 2026. Det generelle

kontorudlejningsmarked i København havde ultimo de-

cember 2025, der er seneste offentliggjorte tal, en ud-

lejningsprocent på 94,7.

Investeringsmarked generelt

Danmarks BNP oplevede en real stigning på 2,9 % i

2025, drevet særligt af eksport og offentligt forbrug.

Faste bruttoinvesteringer faldt med 3,5 % i 2025, pri-

mært som følge af et fald i investeringer i intellektu-

elle rettigheder efter et ekstraordinært højt niveau i

2024.

Forbrugertillidsindikatoren faldt væsentligt til -18,6 i

april 2026, svarende et fald på 4,8 point fra marts

2026. Det er drevet af store fald i forbrugernes vurde-

ring af både deres egen privatøkonomi samt Dan-

marks nuværende og fremtidige økonomiske situa-

tion. Trods de positive makroøkonomiske tendenser

er vækstudsigterne til dansk økonomi reduceret, og

flere virksomheder er blevet mere omkostningsbevid-

ste. Den stigende omkostningsbevidsthed kan henfø-

res til en øget geopolitisk usikkerhed og manglende

vækst i Europa. Der er ikke tale om dansk økonomi i

krise, men et økonomisk klima præget af forsigtighed.

ECB har sænket renterne otte gange siden sommeren

2024, men har fastholdt renten på 2 % siden juni 2025.

Danmarks Nationalbank har fulgt trop, så indskudsren-

ten nu er på 1,60 %.

Transaktionsvolumen på det danske ejendomsmarked

endte i 2025 på DKK 76,2 mia., en stigning på 46 % i for-

hold til 2024. For 1. kvartal 2026 viser markedet fortsat

tegn på et stabilt niveau. Den akkumulerede transakti-

onsvolumen for kvartalet er estimeret til DKK 9,3 mia.,

hvilket er et fald på 20 % sammenlignet med samme

periode sidste år. Tilbagegangen i volumen skyldes pri-

mært fraværet af større enkelthandler og ikke en la-

vere generel investeringsaktivitet. Antallet af handler

er steget marginalt i perioden, men den første milliard-

handel i 2026 er endnu ikke eksekveret.

Boligsegmentet udgør 51 % af transaktionerne i 2026,

hvilket er på niveau med 2025.

Udenlandske investorer stod i 2025 for 38 % af den

samlede transaktionsvolumen og er fortsat aktive på

det danske marked.

Bruttolejen for kontorejendomme på tværs af hele Kø-

benhavn har haft en svagt stigende tendens i 1. kvartal

2026 for både primære og sekundære beliggenheder.

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 5 af 19 sider

Kontortomgangen i København by forholdt sig uæn-

dret for hele 2025, hvor den i 4. kvartal 2025 udgjorde

5,6 %.

Boligtomgangen er fortsat rekordlav og udgør 3,3 % i

København by i 4. kvartal 2025, et fald på 0,9 procent-

point år-til-år. Det begrænsede antal påbegyndte bo-

ligbyggerier i København, kombineret med fortsat sti-

gende efterspørgsel, understøtter den opgående leje-

prisudvikling.

Investeringsejendomme

Lejeindtægter m.v.

udgjorde i første kvartal 2026 DKK

420 mio. mod DKK 406 mio. for samme periode sidste

år. Stigningen kan primært henføres til køb af ejen-

domme i slutningen af 2025 og 1. kvartal 2026 og pris-

talsreguleringer af lejen samt genudlejninger til en hø-

jere leje.

Ejendommenes

driftsomkostninger

udgjorde DKK 92

mio. mod DKK 99 mio. Faldet kan henføres til, at 2025

var påvirket af forøgede driftsomkostninger af en-

gangskarakter relateret til drifts- og energiregnska-

ber.

Herefter udgjorde segmentets

bruttoresultat

DKK

328 mio. mod DKK 307 mio., svarende til en vækst på 7

%.

Projekt & Service

Aktivitetsniveauet i Projekt & Service var som plan-

lagt lavere i første kvartal 2026 end 2025, og omsæt-

ningen udgjorde DKK 156 mio. mod DKK 187 mio.

Drifts- og produktionsomkostningerne

udgjorde DKK

137 mio. mod DKK 163 mio. og kan henføres til det la-

vere aktivitetsniveau.

Herefter udgjorde

bruttoresultatet

DKK 18 mio. mod

DKK 24 mio.

Koncern

Koncernens

salgs- og marketingomkostninger

ud-

gjorde DKK 7 mio. mod DKK 4 mio., og Koncernens

ad-

ministrationsomkostninger

udgjorde DKK 41 mio. mod

DKK 38 mio. for samme periode sidste år. Den samlede

stigning kan henføres til øgede udgifter til kampagne-

aktiviteter, IT-omkostninger og lønninger.

Koncernens

resultat før finansielle poster og afskriv-

ninger (EBITDA)

udgjorde herefter DKK 287 mio. mod

DKK 273 mio., svarende til en vækst på 5 %.

Efter afskrivninger blev

resultat før finansielle poster

(EBIT)

DKK 283 mio. mod DKK 268 mio., svarende til en

vækst på 6 %.

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 6 af 19 sider

De finansielle poster (netto)

udgjorde DKK -132 mio.

mod DKK -120 mio. Stigningen kan henføres til et for-

øget forretningsomfang. Den samlede nettorentebæ-

rende gæld udgjorde DKK 22,7 mia. ultimo marts 2026

mod DKK 21,5 mia. ultimo marts 2025. Jeudan har i før-

ste kvartal indgået forward renteaftaler for DKK 1,6

mia. til afløsning af udløbne aftaler. Ca. 79 % af de fi-

nansielle gældsforpligtelser er rentesikret i gennem-

snitligt ca. 8 år.

Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT)

, ud-

gjorde herefter DKK 151 mio. mod DKK 147 mio.

Kurs- og værdireguleringer

Ved udgangen af hvert kvartal vurderes ejendomme-

nes dagsværdi på grundlag af udviklingen i ejendom-

menes nettoresultat, reservationer til besluttede om-

bygninger og ejendommenes afkast.

Værdireguleringen ultimo marts 2026 er opgjort ved

en fremskrivning af ejendommenes nettoresultat,

mens ændringer i markedsforholdene, herunder af-

kastprocenter, ikke har givet anledning til regulerin-

ger. Der er ikke på nuværende tidspunkt anledning til

at øge reservationerne til igangværende og planlagte

ombygninger.

På denne baggrund har Jeudan ved udgangen af marts

opgjort en urealiseret positiv

værdiregulering af kon-

cernens ejendomme

på DKK 149 mio., svarende til 0,4

% af ejendommenes værdi. Herudover er der gevinst

på DKK 2 mio. ved salg af en ejendom.

De finansielle gældsforpligtelser værdireguleres til

dagsværdi og påvirkes således af renteudviklingen.

Jeudans finansieringsstrategi er – som for ejendoms-

investeringerne – langsigtet, hvorfor størstedelen af

finansieringsrenterne er låst med lang løbetid.

På baggrund af renteniveauet siden årsskiftet

2025/2026 er der pr. 31. marts 2026 opgjort en

positiv

regulering af de finansielle gældsforpligtelser

på DKK

81 mio.

Stempel- og låneomkostninger ved optagelse af nye

realkreditlån m.m. udgjorde DKK 11 mio., hvorefter den

samlede positive regulering på de finansielle gælds-

forpligtelser blev DKK 70 mio. mod en positiv regule-

ring på DKK 194 mio.

Resultatet før skat

udgjorde herefter DKK 372 mio.

mod DKK 343 mio. for samme periode sidste år.

Balancen

Ejendomme inkl. domicilejendom og igangværende

projekter

udgjorde ultimo marts 2026 DKK 37,7 mia.

mod DKK 35,7 mia. på samme tidspunkt sidste år og

DKK 37,2 mia. ved årsskiftet.

Investeringsejendomme m.m. blev netto forøget med

DKK 512 mio. i første kvartal 2026. Stigningen kan pri-

mært henføres til køb af ejendomme, forbedringer af

ejendomme og afholdte omkostninger ved igangvæ-

rende byggeprojekter samt periodens værdiregule-

ring.

Jeudan har i første kvartal 2026 købt kontorejendom-

mene Toldbodgade 33, København K og Grundtvigsvej

37, Frederiksberg samt kontor- og boligejendommen

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 7 af 19 sider

Nytorv 7, København K for samlet DKK 278 mio. I perio-

den er der tillige solgt en detailejerlejlighed.

Afledte finansielle instrumenter

udgjorde ultimo

marts 2026 DKK 1,6 mia. mod DKK 1,2 mia. på samme

tidspunkt sidste år og DKK 1,5 mia. ved årsskiftet. Be-

løbet kan henføres til regulering af renteaftaler siden

indgåelse som følge af stigende mellemlange og lange

renter. Debitorerne på dette tilgodehavende er alene

SIFI-pengeinstitutter.

Koncernens egenkapital

udgjorde pr. 31. marts 2026

DKK 13,4 mia. mod DKK 12,5 mia. pr. 31. marts 2025 og

DKK 13,1 mia. ved årsskiftet. Stigningen kan primært

henføres til periodens resultat.

Egenkapitalandelen udgjorde 33,3 % ultimo marts

2026 mod 33,5 % ved årsskiftet.

De langfristede forpligtelser udgjorde DKK 25,5 mia.

pr. 31. marts 2026 mod DKK 23,6 mia. pr. 31. marts 2025

og DKK 24,6 mia. ved årsskiftet. Stigningen kan pri-

mært henføres til optagelse af yderligere realkreditfi-

nansiering samt stigning i udskudt skat.

Pengestrømme og likviditet

Likviditetspåvirkningen

før ændring i driftskapitalen

udgjorde i første kvartal 2026 DKK 107 mio. mod DKK

158 mio. for samme periode sidste år.

Efter ændringer i driftskapitalen

udgjorde likviditets-

påvirkningen DKK 162 mio. mod DKK 210 mio. for

samme periode sidste år. Ændringen kan primært hen-

føres til betalt selskabsskat med DKK 52 mio.

Likviditetspåvirkningen fra

investeringsaktiviteterne,

der primært kan henføres til køb af ejendomme samt

igangværende projekter, udgjorde DKK -375 mio. mod

DKK -339 mio.

Likviditetspåvirkningen fra

finansieringsaktiviteterne

udgjorde DKK 240 mio. mod DKK 74 mio. Finansierings-

aktiviteten kan henføres til optagelse af realkreditbe-

låning i ejendomme, der delvist modsvares af afdrag

på gælden og træk på driftskreditter.

Herefter udgjorde

de samlede pengestrømme

DKK 26

mio. mod DKK -55 mio.

Likviditetsberedskabet

(inkl. trækningsrettigheder)

udgjorde DKK 1.810 mio. pr. 31. marts 2026 mod DKK

1.215 mio. ved årsskiftet. Herudover har Jeudan en vær-

dipapirbeholdning for ca. DKK 490 mio., hvorved det

samlede likviditetsberedskab udgjorde ca. DKK 2.300

mio.

Begivenheder efter 31. marts 2026

På Jeudans ordinære generalforsamling 8. april 2026

blev bestyrelsens forslag om udbetaling af udbytte

med DKK 3,00 pr. aktie, svarende til en samlet udlod-

ning på DKK 166 mio. godkendt.

Herudover er der ikke efter 31. marts 2026 indtruffet

begivenheder, der i væsentligt omfang påvirker Kon-

cernens aktiver, passiver og finansielle stilling, og som

ikke er beskrevet i nærværende delårsrapport.

Forventninger 2026

Jeudan vil fortsat løbende opsøge yderligere rentable

investeringer i velordnede og velbeliggende kontor-

ejendomme i København og på Frederiksberg med

fortsat fokus på vækst og stabilitet i den primære ind-

tjening.

For 2026 forventes fortsat en vækst i nettoomsæt-

ningen på 4-7 % (2025: DKK 1.751 mio.).

Resultat før finansielle omkostninger (EBIT) forven-

tes fortsat i niveauet DKK 1.100-1.200 mio. (2025: DKK

1.063 mio.).

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 8 af 19 sider

Jeudan vil fortsætte bestræbelserne på at øge ejen-

dommenes værdi gennem kundefokus, bygningsfor-

bedringer og effektivisering af driften. Herved dan-

nes grundlag for positive værdireguleringer af ejen-

dommenes værdi. Hertil kan komme værdiregulerin-

ger af såvel ejendomme som finansielle forpligtelser

– positive som negative – som følge af udviklingen i

priserne på ejendomsmarkedet og på de finansielle

markeder.

De beskrevne forventninger til den økonomiske udvik-

ling er ifølge deres natur forbundet med risici og usik-

kerhedsfaktorer, der kan medføre væsentlige afvigel-

ser i forhold til det forventede. Usikkerhedsfakto-

rerne udgøres blandt andet leje- og serviceindtæg-

terne, omkostninger til drift og vedligeholdelse samt

inflations- og renteudviklingen. For en uddybning af

disse og andre faktorer henvises til afsnittet om risi-

kofaktorer i årsrapporten for 2025.

Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med

IAS 34 som godkendt af EU og yderligere danske op-

lysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede sel-

skaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold

til årsrapporten for 2025.

Øvrigt

I forlængelse af ledelsespåtegningen vedlægges Kon-

cernens resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse,

balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgø-

relse, hovedtal på kvartalsbasis, segmentoplysninger

samt dagsværdihierarki for investeringsejendomme

og finansielle instrumenter.

FINANSKALENDER

12. aug. 2026 Rapport for 1. halvår 2026

12. nov. 2026 Rapport for 1.-3. kvartal 2026

31. dec. 2026 Regnskabsåret slutter

25. feb. 2027 Årsrapport 2026

6. apr. 2027 Ordinær generalforsamling

11. maj 2027 Rapport for 1. kvartal 2027

11. aug. 2027 Rapport for 1. halvår 2027

10. nov. 2027 Rapport for 1.-3. kvartal 2027

31. dec. 2027 Regnskabsåret slutter

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 9 af 19 sider

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt rapporten for perioden 1. januar til 31. marts 2026

for Jeudan A/S.

Delårsrapporten, som ikke er revideret eller gennemgået af Koncernens revisor, er aflagt i overensstemmelse med

IAS 34,

Præsentation af delårsrapporter,

som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrappor-

ter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og finansielle

stilling pr. 31. marts 2026 samt af resultatet af Koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar til 31.

marts 2026.

Vi anser ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse for udviklingen i Koncernens aktiviteter og

økonomiske forhold, periodens resultat og pengestrømme og Koncernens finansielle stilling som helhed samt en be-

skrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen står over for.

København, 7. maj 2026

Direktionen

Per Wetke Hallgren Søren B. Andersson

Adm. direktør Direktør

Bestyrelsen

Niels Jacobsen Claus Gregersen Helle Okholm

(formand) (næstformand)

Maria Wedel Søe Lasse Hvilsted Rynning Casper Skelbæk Lorenzen

Mette Skjoldager Hansen Simon Hunyadi Schwartz Mads Dahm Knudsen

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 10 af 19 sider

Resultatopgørelse

DKK 1.000 1. kvt.

1. kvt.

2026

2025

Nettoomsætning 460.361

443.010

1.751.357

Driftsomkostninger -125.079

-127.947

-485.069

Bruttoresultat 335.282

315.063

1.266.288

Salgs- og marketingomkostninger -6.520

-3.797

-23.106

Administrationsomkostninger -41.392

-37.976

-157.326

Resultat før finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) 287.370

273.290

1.085.856

Afskrivninger -4.744

-5.765

-22.922

Resultat før finansielle poster (EBIT) 282.626

267.525

1.062.934

Finansielle indtægter 2.098

5.756

21.605

Finansielle omkostninger -133.922

-125.800

-505.669

Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) 150.802

147.481

578.870

Gevinst/tab ejendomme 151.382

1.981

343.058

Gevinst/tab finansielle gældsforpligtelser 69.705

194.028

372.491

Resultat før skat 371.889

343.490

1.294.419

Skat af periodens resultat -81.815

-74.143

-293.973

Periodens resultat 290.074

269.347

1.000.446

Periodens resultat pr. aktie (DKK) 5,24

4,86

18,06

Periodens resultat pr. aktie, udvandet (DKK) 5,24

4,86

18,06

Totalindkomstopgørelse

DKK 1.000 1. kvt.

1. kvt.

2026

2025

Periodens resultat 290.074

269.347

1.000.446

Anden totalindkomst 0

0

Totalindkomst 290.074

269.347

1.000.446

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 11 af 19 sider

Balance

DKK 1.000 31. mar.

31. mar.

31. dec.

2026

2025

Aktiver

Materielle aktiver:

Investeringsejendomme 37.075.833

34.925.474

36.598.905

Domicilejendom 201.380

201.808

201.487

Igangværende projekter, investeringsejendomme 433.963

570.041

398.757

Driftsmateriel og inventar 37.847

39.570

32.574

Materielle aktiver i alt 37.749.023

35.736.893

37.231.723

Finansielle aktiver:

Afledte finansielle instrumenter 1.613.098

1.213.214

1.505.496

Finansielle aktiver i alt 1.613.098

1.213.214

1.505.496

Langfristede aktiver i alt 39.362.121

36.950.107

38.737.219

Tilgodehavender:

Indestående Grundejernes Investeringsfond 11.202

10.077

10.597

Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser 56.222

48.262

33.202

Selskabsskat 729

0

Andre tilgodehavender 65.140

72.931

34.107

Værdipapirer 489.080

483.256

182.405

Tilgodehavender i alt 622.373

614.526

260.311

Likvide beholdninger 164.189

21.892

137.765

Kortfristede aktiver i alt 786.562

636.418

398.076

AKTIVER I ALT 40.148.683

37.586.525

39.135.295

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 12 af 19 sider

DKK 1.000 31. mar.

31. mar.

31. dec.

2026

2025

Passiver

Egenkapital:

Aktiekapital 1.108.645

1.108.645

Overført resultat 12.267.279

11.414.270

11.985.929

Egenkapital i alt 13.375.924

12.522.915

13.094.574

Langfristede forpligtelser:

Realkreditlån 22.183.711

20.574.953

21.364.955

Deposita 221.311

216.703

213.051

Udskudt skat 3.003.014

2.750.663

2.931.460

Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 19.654

18.822

18.747

Anden gæld 37.871

38.182

37.553

Langfristede forpligtelser i alt 25.465.561

23.599.323

24.565.766

Kortfristede forpligtelser:

Realkreditlån 111.475

103.013

109.338

Finansieringsinstitutter 617.503

862.022

856.577

Deposita 231.676

205.942

230.457

Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 375

354

373

Modtagne forudbetalinger fra kunder 765

2.539

81.836

Leverandørgæld 137.804

107.909

56.587

Selskabsskat 0

741

39.973

Anden gæld 207.600

181.767

99.814

Kortfristede forpligtelser i alt 1.307.198

1.464.287

1.474.955

Forpligtelser i alt 26.772.759

25.063.610

26.040.721

PASSIVER I ALT 40.148.683

37.586.525

39.135.295

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 13 af 19 sider

Egenkapitalopgørelse

DKK 1.000 Aktie-

Overført

Egenkapital

kapital

resultat*

i alt

Egenkapital 1. januar 2025 1.108.645

11.150.732

12.259.377

Periodens resultat -

269.347

Anden totalindkomst -

0

Totalindkomst i alt -

269.347

Aktiebaseret vederlæggelse -

2.127

Køb af egne aktier -

-7.936

Egenkapital 31. marts 2025 1.108.645

11.414.270

12.522.915

Periodens resultat -

731.099

Anden totalindkomst -

0

Totalindkomst i alt -

731.099

Betalt udbytte -

-166.297

Udbytte egne aktier -

259

Køb af egne aktier -

0

Salg af egne aktier -

9.073

Aktiebaseret vederlæggelse -

-2.475

Egenkapital 31. december 2025 1.108.645

11.985.929

13.094.574

Periodens resultat -

290.074

Anden totalindkomst -

0

Totalindkomst i alt -

290.074

Aktiebaseret vedlæggelse -

2.048

Køb af egne aktier -

-10.020

Ændring regnskabspraksis (Jeudan XIV) -

-752

Egenkapital 31. marts 2026 1.108.645

12.267.279

13.375.924

* I overført resultat indgår indbetalt overkurs ved emission, der er en fri reserve, pr. 31. marts 2026

med t.DKK 2.061.874 (1. januar 2026: t.DKK 2.061.874; 1. januar 2025: t.DKK 2.061.874)

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 14 af 19 sider

Pengestrømsopgørelse

DKK 1.000 1. kvt.

1. kvt.

2026

2025

Resultat før finansielle poster (EBIT) 282.626

267.525

1.062.934

Modtagne finansielle indtægter 2.098

5.756

21.605

Betalte finansielle omkostninger -133.922

-125.257

-505.777

Resultatført aktiebaseret vederlæggelse 2.048

2.127

-357

Regnskabsmæssige afskr./nedskr. 5.866

6.934

27.912

Modtaget/betalt selskabsskat -51.715

541

-1

Pengestrømme før ændring i driftskapital 107.001

157.626

606.316

Ændring i driftskapital:

Tilgodehavender -54.658

-28.227

25.137

Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 909

81

25

Leverandørgæld m.m. 108.250

80.500

12.996

Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt 161.502

209.980

644.474

Igangværende projekter investeringsejendomme -80.816

-131.173

-490.314

Forbedringer investeringsejendomme -14.860

-12.786

-74.033

Køb af investeringsejd. med fradrag af dep. -278.170

-192.540

-1.119.756

Salg af investeringsejd. med fradrag af dep. 9.545

0

86.748

Driftsmateriel og inventar -10.438

-2.633

-14.539

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt -374.739

-339.132

-1.611.894

Optagelse af realkreditlån 534.600

202.568

1.703.584

Indfrielse af realkreditlån 0

-47.686

-260.154

Afdrag på realkreditlån -27.940

-25.217

-105.932

Afdrag på lån hos finansieringsinstitutter -28.006

-35.033

-126.178

Driftskreditter -239.074

-20.594

-26.039

Modtagne deposita 29.038

27.913

97.428

Tilbagebetalt deposita -18.937

-19.684

-89.336

Køb af egne aktier -10.020

-7.936

Salg af egne aktier 0

0

9.073

Betalt udbytte 0

0

-166.038

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt 239.661

74.331

1.028.472

Nettoændring i alt 26.424

-54.821

61.052

Likviditet 1. januar 137.765

76.713

Likviditet 31. marts 164.189

21.892

137.765

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 15 af 19 sider

Kreditfaciliteter 2.255.000

1.795.000

Heraf trukket driftskreditter -608.903

-602.822

-717.777

Finansielle reserver 31. marts 1.810.286

1.214.070

1.214.988

Hovedtal på kvartalsbasis

DKK mio.

2

. kvt.

2024

3

. kvt.

2024

4

.

kvt.

2024

1

. kvt.

2025

2

. kvt.

2025

3

. kvt.

2025

4

. kvt.

2025

1

. kvt.

2026

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

435

421

437

443

438

435

43

5

4

60

Bruttoresultat

319

317

309

311

317

3

12

3

35

Resultat før finansielle poster

276

275

263

267

263

272

261

2

83

Resultat før kurs

-

og værdireg.

151

148

140

147

143

152

1

37

1

51

Kurs

-

og værdireguleringer

-

120

-

632

308

196

166

-

38

262

221

Resultat før skat

31

-

484

449

343

309

114

528

3

72

Resultat

25

-

374

348

269

241

89

401

2

90

Balance (ultimo)

Investeringsejendomme m.m.

34.756

34.931

35.350

35.697

35.974

35.963

3

7

.

199

3

7

.

711

Samlede aktiver

37.055

36.670

37.035

37.585

37.863

37.971

3

9

.

135

40

.

149

Egenkapital

12.281

11.909

12.259

12.523

12.600

12.691

1

3

.

095

1

3

.

376

Pengestrømme

Driftsaktiviteter

130

183

57

210

8

2

297

5

6

162

Investeringsaktiviteter

-

388

-

174

-

71

-

339

-

11

8

-

76

-

1.079

-

3

7

5

Finansieringsaktiviteter

85

-

14

26

74

87

-

113

980

240

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 16 af 19 sider

Segmentoplysninger 1. kvartal

Investerings-

Projekt & Projekt & Koncern Koncern

ejendomme ejendomme Service Service i alt i alt

1. kvt. 1. kvt. 1. kvt. 1. kvt. 1. kvt. 1. kvt.

DKK 1.000 2026 2025 2026 2025 2026 2025

Nettoomsætning til eksterne kunder 416.395 402.612 43.966 40.398 460.361 443.010

Nettoomsætning mellem segmenter 3.583 3.446 111.542 146.194 0 0

Nettoomsætning 1) 419.978 406.058 155.508 186.592 460.361 443.010

Driftsomkostninger 2) -92.226 -98.865 -137.473 -162.682 -125.079 -127.947

Bruttoresultat 327.752 307.193 18.035 23.910 335.282 315.063

Salgs- og marketingomkostninger -6.520 -3.796 0 -1 -6.520 -3.797

Administrationsomkostninger -36.880 -34.861 -10.806 -9.465 -41.392 -37.976

Resultat før finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) 284.352 268.536 7.229 14.444 287.370 273.290

Afskrivninger -4.028 -5.181 -1.715 -1.774 -4.744 -5.765

Resultat før finansielle poster (EBIT) 280.324 263.355 5.514 12.670 282.626 267.525

Finansielle poster, netto -134.464 -122.593 2.564 2.506 -131.824 -120.044

Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) 145.860 140.762 8.078 15.176 150.802 147.481

Gevinst/tab ejendomme 151.382 1.981 0 0 151.382 1.981

Gevinst/tab finansielle gældsforpligtelser 69.705 194.028 0 0 69.705 194.028

Segmentresultat før skat 3) 366.947 336.771 8.078 15.176 371.889 343.490

Skat af periodens resultat -80.728 -72.665 -1.777 -3.339 -81.815 -74.143

Periodens segmentresultat 286.219 264.106 6.301 11.837 290.074 269.347

Segmentaktiver i alt 4) 39.906.273 37.402.310 517.772 505.224 40.148.683 37.586.525

Segmentforpligtelser i alt 5) 26.660.515 24.942.546 112.244 121.064 26.772.759 25.063.610

Tilgang af langfristede materielle aktiver 333.231 310.553 1.240 1.096

Afskrivninger 4.028 5.182 1.777 1.774

Periodens regulering af nedskrivning til imøde-

gåelse af tab på tilgodehavender, udgift 0 0 268 -10

1) De interne elimineringer udgør t.DKK 115.125 mod t.DKK149.640 for samme periode sidste år.

2) De interne elimineringer udgør t.DKK 104.620 mod t.DKK 133.600 for samme periode sidste år.

3) De interne elimineringer udgør t.DKK 3.136 mod t.DKK 8.457 for samme periode sidste år.

4) De interne elimineringer udgør t.DKK 275.362 mod t.DKK 321.009 for samme periode sidste år.

5) De interne elimineringer udgør t.DKK 0.000 mod t.DKK 0.000 for samme periode sidste år.

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 17 af 19 sider

Dagsværdihierarki for investeringsejendomme og finansielle instrumenter

Anvendt regnskabspraksis, værdiansættelsesmetoder og følsomheder vedrørende dagsværdimåling af investe-

ringsejendomme og finansielle gældsforpligtelser, er uændrede i forhold til den seneste årsrapport, hvortil der

henvises.

Nedenstående tabel viser klassifikationen af investeringsejendomme og finansielle instrumenter, der måles til

dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:

 Niveau 1: Noterede priser på aktive markeder for identiske aktiver/forpligtelser. Beløbet svarer til Kon-

cernens børsnoterede obligationer.

 Niveau 2: Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver/forpligtelser eller andre værdiansæt-

telsesmetoder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata. Beløbet svarer til

Koncernens anlægslån, realkreditlån og renteaftaler.

 Niveau 3: Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare

markedsdata. Beløbet svarer til Koncernens investeringsejendomme samt igangværende projekter inve-

steringsejendomme.

DKK 1.000 Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

31. marts 2026

Langfristede aktiver

Investeringsejendomme 0

0

37.075.833

Igangværende projekter investeringsejendomme 0

0

433.963

Langfristede passiver

Realkreditlån 0

-22.183.711

0

Kortfristede passiver

Realkreditlån 0

-111.475

0

Finansielle aktiver

Andre afledte finansielle instrumenter 0

1.613.098

0

Omsætningsaktiver

Værdipapirer 489.080

0

Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over

resultatopgørelsen 489.080

-

20.682.088

37.509.796

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 18 af 19 sider

DKK 1.000 Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

31. marts 2025

Langfristede aktiver

Investeringsejendomme 0

0

34.925.474

Igangværende projekter investeringsejendomme 0

0

570.041

Langfristede passiver

Realkreditlån 0

-20.574.953

0

Kortfristede passiver

Realkreditlån 0

-103.013

0

Finansielle aktiver

Andre afledte finansielle instrumenter 0

1.213.214

0

Omsætningsaktiver

Værdipapirer 483.256

0

Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over

resultatopgørelsen 483.256

-19.464.752

35.495.515

DKK 1.000 Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

31. december 2025

Langfristede aktiver

Investeringsejendomme 0

0

36.598.905

Igangværende projekter investeringsejendomme 0

0

398.757

Langfristede passiver

Realkreditlån 0

-21.364.955

0

Kortfristede passiver

Realkreditlån 0

-109.338

0

Finansielle aktiver

Andre afledte finansielle instrumenter 0

1.505.496

Omsætningsaktiver

Værdipapirer 182.405

0

Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over

resultatopgørelsen 182.405

-19.968.797

36.997.662

Der er ikke sket væsentlige overførsler mellem niveauerne i perioderne.

Jeudan A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2026 Side 19 af 19 sider

Afstemning af dagsværdihierarki fra primo til ultimo for niveau 3

DKK 1.000

Investeringsejen-

domme

Igangværende projek-

ter investeringsejen-

domme

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2026 36.598.905

398.757

Tilgang, køb 278.170

0

Tilgang forbedring 14.860

80.816

Overførsel 45.610

-45.610

Afgang -10.851

0

Værdiregulering 149.139

0

Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2026 37.075.833

433.963

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2025 34.712.087

436.275

Tilgang, køb 192.540

0

Tilgang forbedring 12.786

131.173

Overførsel -2.593

2.593

Afgang 0

0

Værdiregulering 10.654

0

Regnskabsmæssig værdi 31. marts 2025 34.925.474

570.041

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2025 34.712.087

436.275

Tilgang, køb 1.154.754

0

Tilgang forbedring 74.033

490.314

Overførsel 527.832

-527.832

Afgang -225.464

0

Værdiregulering 355.663

0

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2025 36.598.905

398.757