Jeudan A/S

Meddelelse nr. 345

7. august 2024

Jeudan A/S, Bredgade 30, 1260 København K Rapport for 1. halvår 2024 Side 1 af 23 sider

CVR-nr. 14 24 60 45

RAPPORT FOR 1. HALVÅR 2024

Indgået nye kontrakter for knap DKK 100 mio. i et ellers svagt marked

Halvårsresultat i tråd med de lagte planer med fastholdelse af forventninger til 2024

 En høj udlejningsaktivitet med nye kontrakter for knap DKK 100 mio. medførte en positiv nettoudlejning på

DKK 14 mio., der vil påvirke positivt i løbet af andet halvår 2024 og i 2025.

 Omsætning på DKK 851 mio. i første halvår mod DKK 855 mio. samme periode sidste år.

 Resultat før finansielle poster (EBIT) blev DKK 542 mio., svarende til niveauet for samme periode sidste år.

 Et stigende renteniveau i de korte renter, der dog alene påvirker den udækkede del af Jeudans finansielle

gældsforpligtelser, medfører øgede renteomkostninger i tråd med forventningerne, hvorefter resultat før

kurs- og værdireguleringer (EBVAT) udgjorde DKK 298 mio. mod DKK 347 mio. Aktuelt er ca. 74 % af den

samlede realkreditfinansiering sikret med fast rente ved anvendelse af renteaftaler.

 Udviklingen på de finansielle markeder og ejendomsmarkedet medfører en nettonedskrivning af ejendom-

menes værdi med DKK 252 mio., svarende til 0,7 % af de samlede ejendomsinvesteringer.

 Et svagt stigende renteniveau i de mellemlange renter medfører en positiv kursregulering af de finansielle

gældsforpligtelser m.m. på DKK 133 mio. mod en negativ regulering på DKK 266 mio. Efter 30. juni 2024 er

renteniveauet faldet, hvilket har påvirket kursreguleringen med ca. DKK -350 mio.

 Resultat før skat på DKK 178 mio. – DKK 632 mio. bedre end samme periode sidste år.

 Aktuelt likviditetsberedskab på ca. DKK 2 mia.

 Jeudan fastholder forventningen for 2024 om et resultat før finansielle poster (EBIT) i niveauet DKK 1.050-

1.150 mio. (2023: DKK 1.094 mio.) på baggrund af en omsætning i niveauet DKK 1,7 mia. (2023: DKK 1,7 mia.).

”Vi kan i dag præsentere et regnskab for de første seks måneder af 2024 med et tilfredsstillende driftsresultat på

niveau med forventningerne. Det vidner om at vores forretningsmodel og tætte dialog med kunderne fortsat fun-

gerer,”

siger adm. direktør Per W. Hallgren.

Per W. Hallgren fortsætter:

”I den seneste rundspørge i DIs virksomhedspanel listes mangel på medarbejdere, som

den største barriere for vækst blandt mindre og mellemstore virksomheder i Hovedstaden. I Jeudan konstaterer vi,

at en del af løsningen for virksomhederne er lejemål på attraktive adresser med god infrastruktur, indkøbsmulighe-

der, cafeer og restauranter og et godt by- og kulturliv. Alt sammen forhold, som medarbejderne har på ønskelisten

til deres arbejdsplads’ omgivelser, mens virksomhederne yderligere stiller krav til bl.a. det høje serviceniveau og de

fleksible lejevilkår, som de netop tilbydes i Jeudan.

Meddelelse nr. 345

7. august 2024

Jeudan A/S, Bredgade 30, 1260 København K Rapport for 1. halvår 2024 Side 2 af 23 sider

CVR-nr. 14 24 60 45

Og derfor er vi tilfredse med resultatet af vores udlejningsaktivitet. Den er udtryk for en tæt dialog med både eksi-

sterende og potentielle kunder i et vanskeligt marked og for stor umage fra Jeudans medarbejderes side for at

imødekomme netop kundernes individuelle behov. Jeudans forretningsmodel er langsigtet. Vi driver ikke virksom-

hed ved at handle ejendomme, men ved at tilbyde vores kunder de rette rammer og services for, at de kan drive de-

res virksomheder. Netop derfor er det også særligt glædeligt, at 32 % af det første halvårs udlejninger er til eksi-

sterende Jeudan-kunder med ændrede lokalebehov,”

slutter Per W. Hallgren.

Yderligere oplysninger:

Per W. Hallgren, adm. direktør, tlf. 3947 9102

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 3 af 23 sider

DKK mio. 2. kvt.

2024

2. kvt.

2023

1. halvår

2024

1. halvår

2023

Resultatopgørelse

Nettoomsætning 435

442

851

855

1.717

Bruttoresultat 319

334

624

628

1.268

Resultat før finansielle poster EBIT 276

290

542

1.094

Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT) 151

186

298

347

664

Kurs- og værdireguleringer -120

-611

-120

-801

-1.727

Resultat før skat 31

-425

178

-454

-1.063

Resultat 25

-331

139

-353

-828

Balance (ultimo)

Investeringsejendomme m.m. 34.756

34.549

34.756

34.549

34.527

Samlede aktiver 37.055

36.997

37.055

36.997

36.595

Egenkapital 12.281

12.783

12.281

12.783

12.312

Forpligtelser 24.774

24.214

24.774

24.214

24.283

Pengestrømme

Driftsaktiviteter 130

166

314

-226

124

Investeringsaktiviteter -388

-120

-511

-282

-570

Finansieringsaktiviteter 85

209

238

832

460

Pengestrømme i alt -173

255

41

324

14

Regnskabsrelaterede nøgletal

EBIT/gns. egenkapital* %

9,0

8,9

8,4

8,6

EBVAT/gns. egenkapital* %

4,9

5,7

4,9

5,4

5,2

Forrentning af egenkapital (ROE)* %

0,8

-10,2

2,3

-5,4

-6,5

Egenkapitalandel, ultimo %

33,1

34,6

33,1

34,6

33,6

Rentedækning x

2,1

2,8

2,2

2,8

2,5

Aktierelaterede nøgletal

Aktiepris, ultimo (P) DKK

209

257

209

257

229

Indre værdi, ultimo (BV) DKK

222

231

222

231

222

Pris/indre værdi (P/BV) X

0,94

1,11

0,94

1,11

1,03

EBIT pr. aktie (EBITPS)* DKK

20,0

21,0

19,6

19,8

EBVAT pr. aktie (EBVATPS)* DKK

10,9

13,4

10,8

12,5

12,0

Resultat pr. aktie (EPS)* DKK

1,8

-23,9

5,0

-12,7

-15,0

Pengestrømme pr. aktie (CFPS)* DKK

9,4

12,0

11,4

-8,2

2,2

Antal aktier, ultimo 1.000

55.432

Markedsværdi, ultimo DKK mio.

11.585

14.246

11.585

14.246

12.694

* omregnet til årsbasis

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 4 af 23 sider

LEDELSESBERETNING

Koncernens omsætning i første halvår 2024 udgjorde

DKK 851 mio. mod DKK 855 mio. for samme periode

sidste år, svarende til et fald på 0,4 %. Før koncerneli-

minering udgjorde omsætningen DKK 1.131 mio. mod

DKK 1.122 mio., svarende til en stigning på 0,8 %.

Resultat før finansielle poster (EBIT) udgjorde DKK

542 mio., svarende til niveauet for samme periode sid-

ste år.

Et stigende renteniveau i de korte renter medfører et

ventet fald i resultat før kurs- og værdireguleringer

(EBVAT) til DKK 298 mio. mod DKK 347 mio. for samme

periode sidste år.

Resultaterne er på niveau med forventningerne, og be-

styrelsen betragter dem som tilfredsstillende.

Et svagt stigende renteniveau i første halvår 2024 i de

mellemlange renter medfører en positiv kursregule-

ring af de finansielle gældsforpligtelser m.m. på DKK

133 mio. mod en negativ regulering på DKK 266 mio. for

samme periode sidste år.

Den lave handelsaktivitet i 2023 er fortsat ind i 2024

og vurderes ved halvåret at ligge 10-20 % lavere end

2023. Dette kombineret med et relativt højt renteni-

veau medfører fortsat et mindre opadgående pres på

afkastkravet. Modsatrettet virker lav arbejdsløshed,

svagt stigende lejepriser for primære ejendomme og

for Jeudans vedkommende en meget fornuftig udlej-

ningsaktivitet. På baggrund af markedskonditionerne

har Jeudan for udvalgte ejendomme valgt at øge af-

kastkravet, ligesom enkelte ejendomme har fået sæn-

ket afkastkravet grundet nye lejekontraktsindgåelser

med længerevarende uopsigelighed samt færdigud-

vikling af udviklingsejendomme. Samlet set har det

ved halvåret medført en negativ regulering på DKK 252

mio. mod en negativ regulering på DKK 535 mio. for

samme periode sidste år. Over de seneste 2,5 år har Je-

udan øget afkastprocenter på ejendomme, svarende

til en nedskrivning på DKK 2,9 mia.

Resultat før skat blev herefter DKK 178 mio. mod DKK

-454 mio. for samme periode sidste år.

Udlejning

Centralt beliggende kontorlokaler, gode parkerings-

muligheder og ikke mindst fleksible kontrakter uden

binding er højt på kundernes ønskeliste. Efter en svag

start i 2024 har interessen fra såvel nye erhvervskun-

der som eksisterende kunder medført en høj fremvis-

ningsaktivitet. Jeudans muligheder for at møde kun-

dernes forventninger med fleksible vilkår uden binding

og med mulighed for med kort frist at flytte internt i

Jeudan har vist sig gavnligt. Jeudan har i andet kvartal

2024 indgået og genforhandlet flere, større lejekon-

trakter med indflytning i løbet af andet halvår 2024 og

i 2025.

I første halvår 2024 er der indgået nye lejekontrakter

med en samlet årlig leje på DKK 97 mio. mod DKK 96

mio. for samme periode sidste år.

Opsigelser af lejemål svarede til en årsleje på DKK 83

mio. mod DKK 86 mio. for samme periode sidste år.

Nettoudlejningen for første halvår 2024 blev dermed

DKK 14 mio., hvor den efter første kvartal 2024 var ne-

gativ med DKK 5 mio. Andet kvartal har dermed isole-

ret set haft en positiv nettoudlejning på DKK 19 mio.

95 % af Jeudans ejendomsportefølje er beliggende i

København og på Frederiksberg, og her udgjorde Jeu-

dans udlejningsprocent ekskl. udviklingsejendomme

96,3 ultimo juni 2024 mod 97,1 ultimo 2023. Tillægges

ledige arealer i ikke udlejningsbare udviklingsejen-

domme i København udgør udlejningsprocenten 94,5

ultimo juni 2024.

Det generelle kontorudlejningsmarked i København

havde ultimo marts 2024, der er senest offentliggjorte

tal, en udlejningsprocent på 92,7 og er faldet med 1,2

%-point siden årsskiftet.

Investeringsmarked

Danmarks økonomi viser overordnet fremgang efter

første kvartal 2024, men der er også udfordringer, som

ses ved et fald på 1,4 % i BNP for første kvartal 2024.

På udbudssiden fortsætter beskæftigelsen med at

sætte rekorder og indikerer en strukturelt stærk øko-

nomi. Samtidig er ledigheden i en svagt stigende trend,

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 5 af 23 sider

men fra et yderst lavt udgangspunkt. Medicinalindu-

striens årlige fremdrift har været med til at afbøde ef-

fekten af de økonomiske udfordringer, hvilket bør ta-

ges i betragtning ved helhedsvurderinger af økono-

mien.

ECB sænkede i juni 2024 de ledende pengepolitiske

renter med 25 basispunkter, da prisudviklingen i Eu-

ropa er blevet mere stabil. Efter ECB’s rentemøde i juli

2024 forventes der kun i begrænset omfang yderli-

gere rentenedsættelser i år, da europæisk økonomi

stadig er præget af krigen i Ukraine og tiltagende

gældsproblemer i bl.a. Frankrig. I USA ligger FED, lige-

som ECB, stor vægt på en datadreven beslutningspro-

ces, og da data for amerikansk økonomi fortsat viser

tegn på ophedning, har renten været holdt konstant.

Det forventes dog, at FED vil sænke renten mindst én

gang inden udgangen af 2024.

Investeringer i fast ejendom er blevet dyrere at finan-

siere som følge af det høje renteniveau, der har med-

virket til store fald i transaktionsvolumen på marke-

det. Selvom der nu er udsigt til lavere renter, vurderes

det, at der skal rentenedsættelser til, før investerings-

aktiviteten på ejendomsmarkedet kan nå tilbage til et

højere niveau. Myndighedernes detaljerede regulering

af den finansielle sektor og i særdeleshed realkreditfi-

nansiering fremmer heller ikke aktivitetsniveauet og

værdiskabelsen i sektoren. Afkastkravene er derfor

fortsat svagt stigende, men også med det forbehold,

at de er opgjort på baggrund af meget få transaktioner

i markedet.

Lejeniveauet for kontorejendomme på Københavns

primære og sekundære beliggenheder var i perioden

fra første kvartal 2024 til andet kvartal 2024 svagt sti-

gende. Det kan observeres, at efterspørgslen er størst

efter de mest centralt beliggende kontorejendomme.

Dette stemmer også overens med, at København sam-

men med Aarhus har den laveste tomgang på marke-

det i Danmark.

I søgen efter investeringer med lav risiko ses i stigende

grad en kapitaltilflugt til ejendomme, der kan huse

dagligvarebutikker. Det skyldes, at omsætningen for

disse er relativt konjunkturneutral sammenlignet med

andre detailkategorier, da der hovedsageligt sælges

nødvendighedsgoder. Endvidere er truslen for substi-

tution til e-handel relativt lav for branchen ifølge

Dansk Erhvervs e-handelsanalyse fra 2023. De stabile

pengestrømme forventes således at øge investerings-

efterspørgslen, hvilket alt andet lige vil føre til et ned-

adgående pres på afkastkravene for dagligvarebutiks-

ejendomme med den rette størrelse og en god lokation

i de primære beliggenheder. Detailsegmentet som hel-

hed er dog fortsat udfordret. Fra første kvartal 2024

til andet kvartal 2024 er lejeniveauet for detailudlej-

ningsejendomme fortsat uændret, mens tomgangen

er svagt stigende.

For boligudlejningsejendomme i København ventes en

periode med højere efterspørgsel. De primære driv-

kræfter bag dette er den demografiske udvikling, lige-

som lejepriserne på boligejendomme i København kun

er vokset moderat de seneste år. Fra første kvartal

2024 til andet kvartal 2024 er lejeniveauet for boligud-

lejningsejendomme uændret, mens tomgangen har

været faldende.

REGNSKABSBERETNING

Investeringsejendomme

Lejeindtægter m.v.

udgjorde i første halvår 2024 DKK

773 mio., svarende til niveauet for samme periode sid-

ste år.

Ejendommenes

driftsomkostninger

faldt marginalt og

udgjorde DKK 161 mio. mod DKK 164 mio. i samme peri-

ode sidste år.

Herefter udgjorde

bruttoresultatet

DKK 612 mio. mod

DKK 608 mio. i samme periode sidste år.

Projekt & Service

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 6 af 23 sider

Aktivitetsniveauet i Projekt & Service blev i første

halvår 2024 lidt over niveauet for 2023, og omsætnin-

gen udgjorde DKK 358 mio. mod DKK 349 mio. for

samme periode sidste år.

Drifts- og produktionsomkostningerne

steg tilsva-

rende omsætningen og udgjorde DKK 320 mio. mod

DKK 313 mio. for samme periode sidste år.

Herefter udgjorde

bruttoresultatet

DKK 37 mio., sva-

rende til niveauet for samme periode sidste år.

Koncern

Koncernens

salgs- og marketingomkostninger

ud-

gjorde DKK 10 mio., svarende til niveauet for samme

periode sidste år. Koncernens

administrationsom-

kostninger

udgjorde DKK 72 mio. mod DKK 76 mio. for

samme periode sidste år.

Koncernens

resultat før finansielle poster

(EBIT) ud-

gjorde herefter DKK 542 mio., svarende til niveauet for

samme periode sidste år. EBIT pr. aktie udgjorde her-

med DKK 19,6, tillige svarende til niveauet for samme

periode sidste år.

De finansielle poster (netto)

udgjorde DKK -244 mio.

mod DKK -195 mio. for samme periode sidste år. Stig-

ningen kan henføres til et stigende renteniveau i de

korte renter samt et forøget forretningsomfang. Jeu-

dan havde ultimo juni sikret renten på ca. 74 % af real-

kreditfinansieringen med en gennemsnitlig løbetid på

godt 10 år. Hermed er det de resterende 26 %, der som

ventet er påvirket af det højere renteniveau. Den sam-

lede rentebærende gæld udgjorde DKK 21,3 mia. ultimo

juni 2024 mod DKK 20,4 mia. ultimo juni 2023.

Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT)

ud-

gjorde herefter DKK 298 mio. mod DKK 347 mio. for

samme periode sidste år.

Kurs- og værdireguleringer

Ved udgangen af hvert kvartal vurderes ejendomme-

nes dagsværdi på grundlag af udviklingen i ejendom-

menes nettoresultat, reservationer til besluttede om-

bygninger og ejendommenes afkast.

På investeringssiden er der fortsat efterspørgsel ef-

ter primære ejendomme – det vil sige velbeliggende og

velordnede ejendomme – men udbuddet kan fortsat

ikke følge med efterspørgslen. Den lave handelsaktivi-

tet på det danske ejendomsinvesteringsmarked fra

2023 er fortsat ind i første halvår 2024, hvor aktivite-

ten vurderes at ligge 10-20 % lavere end 2023. Dette

kombineret med et relativt højt renteniveau medfører

fortsat et mindre pres på afkastkravet. Modsatrettet

virker lav arbejdsløshed, svagt stigende lejepriser for

primære ejendomme og for Jeudans vedkommende en

meget fornuftig udlejningsaktivitet.

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 7 af 23 sider

På baggrund af markedskonditionerne har Jeudan for

udvalgte ejendomme valgt at øge afkastkravet, lige-

som enkelte ejendomme har fået sænket afkastkravet

grundet nye lejekontraktsindgåelser med længereva-

rende uopsigelighed samt færdigudvikling af udvik-

lingsejendomme.

Samlet set har det pr. 30. juni 2024 medført

en negativ

ejendomsværdiregulering

på DKK 252 mio., svarende

til 0,7 % af de samlede ejendomsinvesteringer mod en

negativ regulering på DKK 535 mio. for samme periode

sidste år.

De finansielle gældsforpligtelser værdireguleres til

dagsværdi og påvirkes således af renteudviklingen.

Jeudans finansieringsstrategi er – som for ejendoms-

investeringerne – langsigtet, hvorfor finansieringsren-

terne er låst med lang løbetid.

På baggrund af et svagt stigende renteniveau i de mel-

lemlange renter i første halvår 2024 er der pr. 30. juni

2024 opgjort en

positiv regulering af de finansielle for-

pligtelser

på DKK 133 mio. mod en negativ regulering

på DKK 266 mio. for samme periode sidste år.

Resultatet før skat

udgjorde herefter DKK 178 mio.

mod DKK -454 mio. for samme periode sidste år.

Efter skat blev halvårets resultat

DKK 139 mio. mod

DKK -353 mio. for samme periode sidste år.

Balancen

Ejendomme inkl. domicilejendom og igangværende

projekter

udgjorde ultimo juni 2024 DKK 34,8 mia. mod

DKK 34,5 mia. såvel på samme tidspunkt sidste år som

ved årsskiftet.

Investeringsejendomme m.m. blev netto forøget DKK

229 mio. i første halvår 2024. Stigningen kan henføres

til køb af en ejendom samt afholdte omkostninger ved

igangværende byggeprojekter, der modsvares af halv-

årets værdireguleringer.

Jeudan har i andet kvartal 2024 købt kontorejendom-

men Rosenborggade 15-17, København K, der tillige hu-

ser en restaurant. Erhvervelsen er sket gennem køb af

Rosenborggade 15-17 ApS for ca. DKK 195 mio. Herud-

over er detailejendommen Egelundsvej 1, Albertslund,

solgt for DKK 11 mio.

Afledte finansielle instrumenter

udgjorde ultimo juni

2024 DKK 1,6 mia. mod DKK 1,9 mia. på samme tids-

punkt sidste år og DKK 1,4 mia. ved årsskiftet. Beløbet

kan henføres til regulering af renteaftaler siden indgå-

else som følge af stigende renter. Debitorerne på

dette tilgodehavende er alene SIFI-pengeinstitutter.

Koncernens egenkapital

udgjorde pr. 30. juni 2024

DKK 12,3 mia. mod DKK 12,8 mia. pr. 30. juni 2023 og

DKK 12,3 mia. ved årsskiftet. Udviklingen dækker over

udloddet udbytte på DKK 166 mio. samt køb af aktier

for DKK 9 mio. til afdækning af medarbejderaktieord-

ning for 2023/2024. Modsatrettet virker periodens

nettoresultat samt afvikling af medarbejderaktieord-

ningen for 2023/2024 ved overførsel af aktier til med-

arbejderne for DKK 10 mio.

Egenkapitalandelen udgjorde 33,1 % ultimo juni 2024

mod 34,6 % ultimo juni 2023 og 33,6 % ved årsskiftet.

Jeudan har aktuelt en opkøbskapacitet på ca. DKK 4

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 8 af 23 sider

mia. ud fra kapitalpolitikken om en egenkapitalandel i

niveauet 30-33 %.

De langfristede forpligtelser

udgjorde DKK 23,4 mia.

pr. 30. juni 2024 mod DKK 23,0 mia. pr. 30. juni 2023 og

DKK 23,1 mia. ved årsskiftet. Stigningen siden årsskif-

tet kan henføres til optagelse af yderligere realkredit-

finansiering til styrkelse af likviditetsberedskabet.

Pengestrømme og likviditet

Likviditetspåvirkningen

før ændring i driftskapitalen

udgjorde i første halvår 2024 DKK 306 mio. mod DKK

-208 mio. for samme periode sidste år. Ændringen kan

primært henføres til betalt selskabsskat i 2023 med

DKK 550 mio.

Efter ændringer i driftskapitalen

udgjorde likviditets-

påvirkningen DKK 314 mio. mod DKK -226 mio. for

samme periode sidste år.

Likviditetspåvirkningen fra

investeringsaktiviteterne,

der primært kan henføres til køb af Rosenborggade 15-

17 samt igangværende projekter og forbedringer af

ejendomme, udgjorde DKK -511 mio. mod DKK -282 mio.

for samme periode sidste år.

Likviditetspåvirkningen fra

finansieringsaktiviteterne

udgjorde DKK 238 mio. mod DKK 832 mio. for samme

periode sidste år. Finansieringsaktiviteterne kan pri-

mært henføres til nettooptagelse af realkreditlån i

ejendomme. Modsatrettet virker afdrag på gælden og

udbetaling af aktieudbytte.

Herefter udgjorde

de samlede pengestrømme

DKK 41

mio. mod DKK 324 mio. for samme periode sidste år.

Likviditetsberedskabet

(inkl. trækningsrettigheder)

udgjorde DKK 1.395 mio. pr. 30. juni 2024 mod DKK

1.466 mio. ultimo juni 2023 og DKK 1.480 mio. ved års-

skiftet. Inkl. obligationsbeholdninger, der kan realise-

res indenfor en kort tidsfrist, udgør likviditetsbered-

skabet ca. DKK 2 mia.

Ledelsesberetning andet kvartal 2024

Andet kvartal 2024 har udviklet sig i tråd med de lagte

planer.

Koncernomsætningen udgjorde i andet kvartal 2024

DKK 435 mio. mod DKK 442 mio. for samme periode

sidste år, svarende til et fald på 2 %. Før koncernelimi-

neringer udgjorde omsætningen DKK 570 mio. mod

DKK 564 mio. for samme periode sidste år.

Koncernens resultat før finansielle poster (EBIT) ud-

gjorde DKK 276 mio. mod DKK 290 mio. for samme pe-

riode sidste år. Udlejningsprocenten er i andet kvartal

faldet med 0,2 %-point, men en positiv nettoudlejning

i andet kvartal på DKK 19 mio. vil påvirke resultat før

finansielle poster (EBIT) positivt i løbet af andet halvår

2024 og starten af 2025.

Resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT) ud-

gjorde som følge af de stigende renteomkostninger

DKK 151 mio. mod DKK 186 mio. for samme periode sid-

ste år.

Værdireguleringer af ejendomme blev på baggrund af

markedsudviklingen på ejendomsmarkedet i Køben-

havn og de finansielle markeder negativ med DKK 259

mio. mod en negativ regulering på DKK 538 mio. for

samme periode sidste år.

Kursreguleringer af de finansielle gældsforpligtelser

m.m. blev grundet et svagt stigende renteniveau i de

mellemlange renter positiv med DKK 140 mio. mod en

negativ regulering på DKK 73 mio. for samme periode

sidste år.

Resultat før skat blev herefter DKK 31 mio. mod DKK

-425 mio. for samme periode sidste år, svarende til en

forbedring på DKK 0,5 mia.

Begivenheder efter 30. juni 2024

Der er ikke siden 30. juni 2024 indtruffet begivenhe-

der, der i væsentligt omfang påvirker Koncernens akti-

ver, passiver og finansielle stilling, og som ikke er be-

skrevet i nærværende halvårsrapport.

Forventninger 2024

Jeudan vil løbende opsøge yderligere rentable investe-

ringer i velordnede kontorejendomme i København og

på Frederiksberg med fortsat fokus på vækst og sta-

bilitet i den primære indtjening.

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 9 af 23 sider

På baggrund af de aktuelle ejendomsinvesteringer for-

ventes fortsat en nettoomsætning i niveauet DKK 1,7

mia. (2023: DKK 1,7 mia.).

Resultat før finansielle omkostninger (EBIT) forventes

fortsat i niveauet 1.050-1.150 mio. (2023: DKK 1.094

mio.).

Jeudans finansiering er langsigtet, og Jeudan tilstræ-

ber en renteafdækning på 70-90 % af de finansielle

gældsforpligtelser med en gennemsnitlig løbetid på

mere end 7,5 år, hvorved ændringer i den korte rente

alene påvirker 10-30 % af de finansielle gældsforplig-

telser og dermed resultat før kurs- og værdiregulerin-

ger (EBVAT). Primo 2024 er renten på ca. 74 % af real-

kreditfinansieringen fastlåst ved anvendelse af rente-

aftaler med en gennemsnitlig løbetid på ca. 10 år.

Jeudan vil fortsætte bestræbelserne på at øge ejen-

dommenes værdi gennem kundefokus, bygningsfor-

bedringer og effektivisering af driften. Herved dannes

grundlag for positive værdireguleringer af ejendom-

menes værdi. Hertil kan komme værdireguleringer af

såvel ejendomme som finansielle gældsforpligtelser –

positive som negative – som følge af udviklingen i pri-

serne på ejendomsmarkedet og på de finansielle mar-

keder.

De her beskrevne forventninger til den økonomiske udvikling

er ifølge deres natur forbundet med risici og usikkerhedsfak-

torer, der kan medføre væsentlige afvigelser i forhold til det

forventede. Usikkerhedsfaktorerne udgøres blandt andet af

udviklingen i Ukraine-situationen og Mellemøsten, leje- og

serviceindtægter, omkostninger til drift og vedligeholdelse

samt inflations- og renteudviklingen. For en uddybning af

disse og andre faktorer henvises til afsnittet om risikofakto-

rer i Jeudans seneste årsrapport.

Anvendt regnskabspraksis

Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med

IAS 34 som godkendt af EU og yderligere danske op-

lysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede sel-

skaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold

til årsrapporten for 2023, dog med følgende tilføjelser

om Køb af aktiver og Skat.

Køb af aktiver

Ved køb af nye selskaber, der involverer køb af netto-

aktiver og ikke udgør en virksomhed efter IFRS 3, allo-

keres anskaffelsessummen til de enkelte identificer-

bare aktiver og forpligtelser baseret på deres dags-

værdi på overtagelsestidspunktet.

Kostprisen er den forholdsmæssige værdi af de over-

tagne aktiver og påtagne forpligtelser baseret på dis-

ses dagsværdier. Transaktionsomkostninger tillæg-

ges kostprisen for de overtagne nettoaktiver. Ud-

skudt skat af midlertidige forskelle, som på transakti-

onstidspunktet hverken påvirker det regnskabsmæs-

sige resultat eller den skattepligtige indkomst, og som

ikke giver anledning til indregning af lige store skatte-

pligtige og fradragsberettigede midlertidige forskelle,

indregnes ikke, jf. afsnit om Skat og i overensstem-

melse med IAS 12.15. Koncernen indregner modtagne

fradrag for udskudt skat som en del af ejendommens

anskaffelsessum på overtagelsestidspunktet.

Skat

Der indregnes ikke udskudt skat vedrørende midlerti-

dige forskelle ved første indregning af et aktiv, som

ikke udgør en virksomhed, og hvor indregningen ikke

påvirker det regnskabsmæssige eller skattemæssige

resultat.

Manglende sammenlignelighed

Der er foretaget enkelte tilpasninger af sammenlig-

ningstal for første halvår 2023 i resultatopgørelsen,

balancen og pengestrømsopgørelsen, som vedrører

nedenfor omtalte reklassifikationer.

Korrektion af sammenligningstal

Koncernen har foretaget korrektion af sammenlig-

ningstal for første halvår 2023 som følge af:

 reklassifikation (eliminering) af interne omsæt-

ning (som beskrevet i selskabsmeddelelse nr.

340),

 reklassifikation af afledte finansielle instrumen-

ter fra kortfristede aktiver til langfristede aktiver,

som i første halvår 2023 blev indregnet under an-

dre tilgodehavender,

 præsentation af driftskreditter som finansie-

ringsaktivitet i pengestrømsopgørelsen, som i

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 10 af 23 sider

første halvår 2023 blev præsenteret som likvidi-

tet.

Reklassifikationerne betyder, at eliminering af netto-

omsætningen øges med DKK 150 mio., og at Koncer-

nens nettoomsætning således udgør DKK 855 for før-

ste halvår 2023. De medgåede drifts- og administrati-

onsomkostninger reduceres samlet med et tilsva-

rende beløb.

Reklassifikationerne for første halvår 2023 påvirker

ikke Koncernens resultat før finansielle poster (EBIT),

resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT), resul-

tat før og efter skat og egenkapital.

Tabel, der viser ændringerne, er vedlagt som bilag 1 ba-

gest i halvårsrapporten.

Øvrigt

I forlængelse af ledelsespåtegningen vedlægges Kon-

cernens resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse,

balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgø-

relse, hovedtal på kvartalsbasis, segmentoplysninger

samt dagsværdihierarki for investeringsejendomme

og finansielle instrumenter.

FINANSKALENDER

13. nov. 2024 Rapport for 1.-3. kvartal 2024

20. feb. 2025 Årsrapport 2024

8. maj 2025 Delårsrapport for 1. kvartal 2025

7. aug. 2025 Rapport for 1. halvår 2025

11. nov. 2025 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2025

31. dec. 2025 Regnskabsåret slutter

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 11 af 23 sider

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt rapporten for perioden 1. januar til 30. juni 2024 for

Jeudan A/S.

Halvårsrapporten, som ikke er revideret eller gennemgået af Koncernens revisor, er aflagt i overensstemmelse med

IAS 34,

Præsentation af delårsrapporter,

som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrappor-

ter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at halvårsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og finansielle

stilling pr. 30. juni 2024 samt af resultatet af Koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar til 30.

juni 2024.

Vi anser ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse for udviklingen i Koncernens aktiviteter og

økonomiske forhold, periodens resultat og pengestrømme og Koncernens finansielle stilling som helhed samt en be-

skrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen står over for.

København, 7. august 2024

Direktionen

Per Wetke Hallgren Søren Bergholt Andersson

Adm. direktør Direktør

Bestyrelsen

Niels Jacobsen Tom Knutzen

(formand) (næstformand)

Claus Gregersen Helle Okholm Nicklas Hansen

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 12 af 23 sider

Resultatopgørelse

DKK 1.000 2. kvt.

2. kvt.

1. halvår

2024

2023

2024

2023

Nettoomsætning 435.027

442.109

851.391

854.674

1.717.300

Driftsomkostninger -116.511

-108.326

-227.579

-226.415

-448.861

Bruttoresultat 318.516

333.783

623.812

628.259

1.268.439

Salgs- og marketingomkostninger -5.823

-4.151

-9.804

-10.061

-20.241

Administrationsomkostninger -36.577

-39.484

-72.066

-75.986

-153.742

Resultat før finansielle poster (EBIT) 276.116

290.148

541.942

542.212

1.094.456

Finansielle indtægter 6.758

1.669

13.291

3.309

14.038

Finansielle omkostninger -131.904

-105.708

-257.065

-198.230

-444.142

Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) 150.970

186.109

298.168

347.291

664.352

Gevinst/tab ejendomme -259.389

-538.152

-252.432

-534.870

-798.457

Gevinst/tab finansielle gældsforpligtelser 139.840

-72.887

132.555

-266.138

-928.587

Resultat før skat 31.421

-424.930

178.291

-453.717

-1.062.692

Skat af periodens resultat -6.913

94.021

-39.224

100.733

234.391

Periodens resultat 24.508

-330.909

139.067

-352.984

-828.301

Periodens resultat pr. aktie (DKK) 0,44

-5,98

2,51

-6,37

-14,95

Periodens resultat pr. aktie, udvandet (DKK) 0,44

-5,98

2,51

-6,37

-14,95

Totalindkomstopgørelse

DKK 1.000 2. kvt.

2. kvt.

1. halvår

2024

2023

2024

2023

Periodens resultat 24.508

-330.909

139.067

-352.984

-828.301

Anden totalindkomst 0

0

Totalindkomst 24.508

-330.909

139.067

-352.984

-828.301

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 13 af 23 sider

Balance

DKK 1.000 30. jun.

30. jun.

31. dec.

2024

2023

Aktiver

Materielle aktiver:

Investeringsejendomme 33.912.147

33.749.103

33.880.255

Domicilejendom 202.128

202.435

202.342

Igangværende projekter, investeringsejendomme 641.770

597.686

444.252

Driftsmateriel og inventar 48.544

49.716

53.266

Materielle aktiver i alt 34.804.589

34.598.940

34.580.115

Finansielle aktiver:

Afledte finansielle instrumenter 1.574.654

1.939.443

1.371.671

Finansielle aktiver i alt 1.574.654

1.939.443

1.371.671

Langfristede aktiver i alt 36.379.243

36.538.383

35.951.786

Tilgodehavender:

Indestående Grundejernes Investeringsfond 9.958

9.542

9.563

Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser 44.182

30.936

36.766

Selskabsskat 18.986

13.109

19.029

Andre tilgodehavender 28.878

54.025

48.126

Periodeafgrænsningsposter 16.956

12.159

12.256

Værdipapirer 487.633

0

489.463

Tilgodehavender i alt 606.593

119.771

615.203

Likvide beholdninger 69.636

338.651

28.289

Kortfristede aktiver i alt 676.229

458.422

643.492

AKTIVER I ALT 37.055.472

36.996.805

36.595.278

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 14 af 23 sider

DKK 1.000 30. jun.

30. jun.

31. dec.

2024

2023

Passiver

Egenkapital:

Aktiekapital 1.108.645

1.108.645

Overført resultat 11.172.669

11.674.311

11.203.851

Egenkapital i alt 12.281.314

12.782.956

12.312.496

Langfristede forpligtelser:

Realkreditlån 20.503.795

19.972.175

20.214.642

Deposita 215.462

202.584

224.762

Udskudt skat 2.674.980

2.770.787

2.636.953

Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 17.976

16.918

17.750

Anden gæld 40.355

39.782

40.347

Langfristede forpligtelser i alt 23.452.568

23.002.246

23.134.454

Kortfristede forpligtelser:

Realkreditlån 93.059

89.991

97.290

Finansieringsinstitutter 752.239

667.281

588.555

Deposita 192.700

196.585

181.787

Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser 344

324

330

Modtagne forudbetalinger fra kunder 31.707

114.028

71.294

Leverandørgæld 121.587

54.223

108.210

Anden gæld 55.283

57.416

69.969

Periodeafgrænsningsposter 74.671

31.755

30.893

Kortfristede forpligtelser i alt 1.321.590

1.211.603

1.148.328

Forpligtelser i alt 24.774.158

24.213.849

24.282.782

PASSIVER I ALT 37.055.472

36.996.805

36.595.278

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 15 af 23 sider

Egenkapitalopgørelse

DKK 1.000 Aktie-

Overført

Egenkapital

kapital

resultat*

i alt

Egenkapital 1. januar 2023 1.108.645

12.198.904

13.307.549

Periodens resultat -

-352.984

Anden totalindkomst -

0

Totalindkomst i alt -

-352.984

Betalt udbytte -

-166.297

Udbytte egne aktier -

200

Aktiebaseret vederlæggelse -

-4.884

Køb af egne aktier -

-10.365

Salg af egne aktier -

9.737

Egenkapital 30. juni 2023 1.108.645

11.674.311

12.782.956

Periodens resultat -

-475.317

Anden totalindkomst -

0

Totalindkomst i alt -

-475.317

Aktiebaseret vederlæggelse -

4.857

Egenkapital 31. december 2023 1.108.645

11.203.851

12.312.496

Periodens resultat -

139.067

Anden totalindkomst -

0

Totalindkomst i alt -

139.067

Betalt udbytte -

-166.297

Udbytte egne aktier -

255

Aktiebaseret vedlæggelse -

-4.879

Køb af egne aktier -

-8.887

Salg af egne aktier -

9.559

Egenkapital 30. juni 2024 1.108.645

11.172.669

12.281.314

* I overført resultat indgår indbetalt overkurs ved emission, der er en fri reserve, pr. 30. juni 2024

med t.DKK 2.061.874 (1. januar 2024: t.DKK 2.061.874; 1. januar 2023: t.DKK 2.061.874)

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 16 af 23 sider

Pengestrømsopgørelse

DKK 1.000 2. kvt.

2. kvt.

1. halvår

2024

2023

2024

2023

Resultat før finansielle poster (EBIT) 276.116

290.148

541.942

542.212

1.094.456

Modtagne finansielle indtægter 6.758

1.669

13.291

3.309

14.038

Betalte finansielle omkostninger -131.175

-105.340

-255.726

-197.499

-443.952

Resultatført aktiebaseret vederlæggelse -7.141

-7.452

-4.879

-4.884

-27

Regnskabsmæssige afskr./nedskr. 6.144

2.691

12.472

8.527

18.484

Modtaget/betalt selskabsskat -1.150

0

-1.150

-560.061

-563.461

Pengestrømme før ændring i driftskapital 149.552

181.716

305.950

-208.396

119.538

Ændring i driftskapital:

Tilgodehavender -1.937

-14.975

6.737

-21.930

-19.356

Lovpligtige vedligeholdelsesforpligtelser -37

377

240

361

1.199

Leverandørgæld m.m. -17.812

-1.246

1.551

4.000

22.284

Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt 129.766

165.872

314.478

-225.965

123.665

Igangværende projekter investeringsejendomme -170.571

-90.018

-301.501

-217.665

-432.845

Forbedringer investeringsejendomme -22.185

-27.845

-31.542

-56.436

-118.273

Forbedringer domicilejendomme 0

0

-115

Køb af investeringsejd. med fradrag af dep. -191.556

0

-191.556

0

Salg af investeringsejd. med fradrag af dep. 0

75

20.080

325

1.891

Driftsmateriel og inventar -3.514

-1.905

-6.880

-7.868

-20.903

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt -387.826

-119.693

-511.399

-281.644

-570.245

Optagelse af realkreditlån 2.119.673

306.003

2.669.356

974.491

1.811.422

Indfrielse af realkreditlån -1.930.423

-1.682

-2.310.644

-1.682

-1.021.303

Afdrag på realkreditlån -23.165

-24.014

-49.294

-47.565

-92.807

Afdrag på lån hos finansieringsinstitutter -35.245

-36.040

-71.077

-72.070

-144.183

Driftskreditter 108.591

128.573

163.684

127.018

48.292

Deposita 1.694

1

1.613

18.059

25.439

Køb af egne aktier 0

-7.369

-8.887

-10.365

Salg af egne aktier 9.559

9.737

9.559

9.737

Betalt udbytte -166.042

-166.097

-166.042

-166.097

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt 84.642

209.112

238.268

831.526

460.135

Nettoændring i alt -173.418

255.291

41.347

323.917

13.555

Likviditet 1. januar 243.054

83.360

28.289

14.734

Likviditet 30. juni 69.636

338.651

69.636

338.651

28.289

Kreditfaciliteter 1.795.000

1.795.000

Heraf trukket driftskreditter -469.439

-667.281

-469.439

-667.281

-343.255

Finansielle reserver 30. juni 1.395.197

1.466.370

1.395.197

1.466.370

1.480.034

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 17 af 23 sider

Hovedtal på kvartalsbasis

DKK mio.

3

. kvt.

2022

4. kvt.

2022

1

. kvt.

2023

2

. kvt.

2023

3

. kvt.

2023

4. kvt.

2023

1. kvt.

2024

2

. kvt.

2024

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

404

394

413

442

434

428

416

4

3

5

Bruttoresultat

296

294

334

326

314

305

3

19

Resultat før finansielle poster

258

254

252

290

283

269

266

2

76

Resultat før kurs

-

og værdireg.

210

197

161

186

166

151

147

1

51

Kurs

-

og

værdireguleringer

720

-

44

-

190

-

611

339

-

1.265

0

-

120

Resultat før skat

930

152

-

29

-

425

505

-

1.114

147

31

Resultat

725

118

-

22

-

331

394

-

869

115

25

Balance (ultimo)

Investeringsejendomme m.m.

34.544

34.811

34.970

34.549

34.656

34.527

34.632

34.756

Samlede aktiver

34.767

37.063

37.162

36.997

37.749

36.595

36.922

37.0

55

Egenkapital

13.188

13.308

13.285

12.783

13.179

12.312

12.420

12.2

81

Pengestrømme

Driftsaktiviteter

228

191

-

392

166

214

136

185

130

Investeringsaktiviteter

-

314

-

197

-

162

-

120

-

140

-

148

-

124

-

388

Finansieringsaktiviteter

119

-

53

622

209

-

278

-

93

154

85

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 18 af 23 sider

Segmentoplysninger 2. kvartal

Investerings-

Projekt & Projekt & Koncern Koncern

ejendomme ejendomme Service Service i alt i alt

2. kvt. 2. kvt. 2. kvt. 2. kvt. 2. kvt. 2. kvt.

DKK 1.000 2024 2023 2024 2023 2024 2023

Nettoomsætning til eksterne kunder 388.702 400.288 46.325 41.821 435.027 442.109

Nettoomsætning mellem segmenter 3.395 4.779 131.121 117.546 0 0

Nettoomsætning 1) 392.097 405.067 177.446 159.367 435.027 442.109

Driftsomkostninger 2) -79.199 -79.802 -161.736 -143.957 -116.511 -108.326

Bruttoresultat 312.898 325.265 15.710 15.410 318.516 333.783

Salgs- og marketingomkostninger -5.823 -4.150 -1 -2 -5.823 -4.151

Administrationsomkostninger -33.433 -36.582 -8.878 -8.707 -36.577 -39.484

Resultat før finansielle poster (EBIT) 273.642 284.533 6.831 6.701 276.116 290.148

Finansielle poster, netto -127.228 -105.207 1.633 1.005 -125.145 -104.039

Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) 146.414 179.326 8.464 7.706 150.971 186.109

Gevinst/tab ejendomme -259.389 -538.152 0 0 -259.389 -538.152

Gevinst/tab finansielle gældsforpligtelser 139.840 -72.887 0 0 139.840 -72.887

Segmentresultat før skat 3) 26.865 -431.713 8.464 7.706 31.422 -424.930

Skat af periodens resultat -5.910 95.514 -1.862 -1.695 -6.913 94.022

Periodens segmentresultat 20.955 -336.199 6.602 6.011 24.509 -330.908

Segmentaktiver i alt 4) 36.880.453 36.804.680 611.085 412.237 37.055.472 36.996.805

Segmentforpligtelser i alt 5) 24.630.412 24.108.547 264.434 105.302 24.774.158 24.213.849

Tilgang af langfristede materielle aktiver 182.178 158.701 1.534 3.682

Afskrivninger 5.406 4.678 2.169 697

Periodens regulering af nedskrivning til imøde-

gåelse af tab på tilgodehavender, udgift -6.795 453 -110 80

1) De interne elimineringer udgør t.DKK 134.516 mod t.DKK122.325 for samme periode sidste år.

2) De interne elimineringer udgør t.DKK 124.424 mod t.DKK 115.433 for samme periode sidste år.

3) De interne elimineringer udgør t.DKK 3.907 mod t.DKK 923 for samme periode sidste år.

4) De interne elimineringer udgør t.DKK 436.066 mod t.DKK 220.112 for samme periode sidste år.

5) De interne elimineringer udgør t.DKK 120.688 mod t.DKK 0.000 for samme periode sidste år.

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 19 af 23 sider

Segmentoplysninger 1. halvår

Investerings- Investerings- Projekt & Projekt & Koncern Koncern

ejendomme ejendomme Service Service i alt i alt

1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår

DKK 1.000 2024 2023 2024 2023 2024 2023

Nettoomsætning til eksterne kunder 765.955 764.346 85.436 90.328 851.391 854.674

Nettoomsætning mellem segmenter 7.144 8.581 272.277 258.614 0 0

Nettoomsætning 1) 773.099 772.927 357.713 348.942 851.391 854.674

Driftsomkostninger 2) -161.279 -164.454 -320.323 -312.538 -227.579 -226.415

Bruttoresultat 611.820 608.473 37.390 36.404 623.812 628.259

Salgs- og marketingomkostninger -9.804 -10.060 -1 -1 -9.804 -10.059

Administrationsomkostninger -65.657 -70.200 -19.983 -18.256 -72.066 -75.986

Resultat før finansielle poster (EBIT) 536.359 528.213 17.406 18.147 541.942 542.214

Finansielle poster, netto -248.288 -197.888 4.024 2.776 -243.773 -194.921

Resultat før kurs- og værdireg. (EBVAT) 288.071 330.325 21.430 20.923 298.169 347.293

Gevinst/tab ejendomme -252.432 -534.870 0 0 -252.432 -534.870

Gevinst/tab finansielle gældsforpligtelser 132.555 -266.138 0 0 132.555 -266.138

Segmentresultat før skat 3) 168.194 -470.683 21.430 20.923 178.292 -453.715

Skat af periodens resultat -37.002 104.466 -4.715 -4.603 -39.224 100.734

Periodens segmentresultat 131.192 -366.217 16.715 16.320 139.068 -352.982

Segmentaktiver i alt 4) 36.880.453 36.804.680 611.085 412.237 37.055.472 36.996.805

Segmentforpligtelser i alt 5) 24.630.412 24.108.547 264.434 105.302 24.774.158 24.213.849

Tilgang af langfristede materielle aktiver 318.533 300.823 3.334 7.372

Afskrivninger 10.152 9.436 3.197 1.342

Periodens regulering af nedskrivning til imøde-

gåelse af tab på tilgodehavender, udgift -4.983 1.500 -80 80

1) De interne elimineringer udgør t.DKK 279.421 mod t.DKK267.195 for samme periode sidste år.

2) De interne elimineringer udgør t.DKK 254.023 mod t.DKK 250.577 for samme periode sidste år.

3) De interne elimineringer udgør t.DKK 11.332 mod t.DKK 3.955 for samme periode sidste år.

4) De interne elimineringer udgør t.DKK 436.066 mod t.DKK 220.112 for samme periode sidste år.

5) De interne elimineringer udgør t.DKK 120.688 mod t.DKK 0.000 for samme periode sidste år.

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 20 af 23 sider

Dagsværdihierarki for investeringsejendomme og finansielle instrumenter

Anvendt regnskabspraksis, værdiansættelsesmetoder og følsomheder vedrørende dagsværdimåling af investe-

ringsejendomme og finansielle gældsforpligtelser, er uændrede i forhold til den seneste årsrapport, hvortil der

henvises.

Nedenstående tabel viser klassifikationen af investeringsejendomme og finansielle instrumenter, der måles til

dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:

 Niveau 1: Noterede priser på aktive markeder for identiske aktiver/forpligtelser. Beløbet svarer til Kon-

cernens børsnoterede obligationer.

 Niveau 2: Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver/forpligtelser eller andre værdiansæt-

telsesmetoder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata. Beløbet svarer til

Koncernens anlægslån, realkreditlån og renteaftaler.

 Niveau 3: Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare

markedsdata. Beløbet svarer til Koncernens investeringsejendomme samt igangværende projekter inve-

steringsejendomme.

DKK 1.000 Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

30. juni 2024

Langfristede aktiver

Investeringsejendomme 0

0

33.912.147

Igangværende projekter investeringsejendomme 0

0

641.770

Langfristede passiver

Realkreditlån 0

-20.503.795

0

Kortfristede passiver

Realkreditlån 0

-93.059

0

Finansielle aktiver

Afledte finansielle instrumenter 0

1.574.654

0

Omsætningsaktiver

Værdipapirer 487.633

0

Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over

resultatopgørelsen 487.633

-19.022.200

34.553.917

DKK 1.000 Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

30. juni 2023

Langfristede aktiver

Investeringsejendomme 0

0

33.749.103

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 21 af 23 sider

Igangværende projekter investeringsejendomme 0

0

597.686

Langfristede passiver

Realkreditlån 0

-19.972.175

0

Kortfristede passiver

Realkreditlån 0

-89.991

0

Finansielle aktiver

Afledte finansielle instrumenter 0

1.939.443

0

Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over

resultatopgørelsen 0

-18.122.723

34.346.789

DKK 1.000 Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

31. december 2023

Langfristede aktiver

Investeringsejendomme 0

0

33.880.255

Igangværende projekter investeringsejendomme 0

0

444.252

Langfristede passiver

Realkreditlån 0

-20.214.642

0

Kortfristede passiver

Realkreditlån 0

-97.290

0

Finansielle aktiver

Afledte finansielle instrumenter 0

1.371.671

Omsætningsaktiver

Værdipapirer 489.463

0

Aktiver/forpligtelser, der måles til dagsværdi over

resultatopgørelsen 489.463

-18.940.261

34.324.507

Der er ikke sket væsentlige overførsler mellem niveauerne i perioderne.

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 22 af 23 sider

Afstemning af dagsværdihierarki fra primo til ultimo for niveau 3

DKK 1.000

Investeringsejen-

domme

Igangværende projek-

ter investeringsejen-

domme

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2024 33.880.255

444.252

Tilgang, køb 191.556

0

Tilgang forbedring 31.542

301.501

Overførsel 103.983

-103.983

Afgang -42.569

0

Værdiregulering -252.620

0

Regnskabsmæssig værdi 30. juni 2024 33.912.147

641.770

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2023 34.113.231

495.415

Tilgang, køb 0

0

Tilgang forbedring 56.436

217.665

Overførsel 115.394

-115.394

Afgang 0

0

Værdiregulering -535.958

0

Regnskabsmæssig værdi 30. juni 2023 33.749.103

597.686

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2023 34.113.231

495.415

Tilgang, køb 0

0

Tilgang forbedring 118.156

490.152

Overførsel 484.008

-484.090

Afgang -97.867

-57.225

Værdiregulering -737.273

0

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2023 33.880.255

444.252

Jeudan A/S Rapport for 1. halvår 2024 Side 23 af 23 sider

Bilag 1 - Korrektion af sammenligningstal for 2023

DKK 1.000

Rapporteret

Korrektion

Korrigeret

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

1.005.056

-150.382

854.674

Driftsomkostninger

-368.497

142.082

-226.415

Bruttoresultat

636.559

-8.300

628.259

Salgs- og markedsføringsudgifter

-10.062

1

-10.061

Administrationsomkostninger

-84.285

8.299

-75.986

Balance

Igangværende projekter investeringsejd.

434.247

163.439

597.686

Materielle aktiver i alt

34.435.501

163.439

34.598.940

Afledte finansielle instrumenter

-

1.939.443

Finansielle aktiver i alt

-

1.939.443

Igangværende arbejder

163.439

-163.439

-

Andre tilgodehavender

1.993.468

-1.939.443

54.025

Tilgodehavender i alt

2.222.653

-2.102.882

119.771

Pengestrømsopgørelse

Tilgodehavender

-13.441

-8.489

-21.930

Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt

-217.476

-8.489

-225.965

Igangværende projekter investeringsejd.

-226.154

8.489

-217.665

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt

-290.133

8.489

-281.644

Ændring i driftskreditter

-

127.018

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt

704.508

127.018

831.526