La raison d’être de L’Oréal est un texte fondateur, pour se projeter dans les décennies à venir en tant qu’entreprise performante, engagée, responsable, inclusive et solidaire. La raison d’être de L’Oréal est intégrée dans les orientations stratégiques déterminées par son Conseil d’Administration et dans son modèle d’affaires.

La raison d’être de L’Oréal a été élaborée à l’issue de travaux mis en œuvre pendant près de deux ans, initiés et portés au plus haut niveau par M. Jean-Paul Agon et M. Nicolas Hieronimus ainsi que plusieurs membres du Comité Exécutif. La raison d’être de L’Oréal est le résultat d’échanges avec les collaborateurs du Groupe dans trois de ses principaux pays (France, États-Unis et Chine) et de nombreuses parties prenantes extérieures, dont les consommateurs. Les avancées ont été discutées à plusieurs reprises en Comité Exécutif. Pour L’Oréal, il s’agissait de rassembler et de formaliser, en un seul texte, sa contribution au monde en tant qu’entreprise, ses valeurs et ses actions.

Cette raison d’être a été approuvée par le Conseil d’Administration en 2020, intégrée dans son Rapport de gestion publié dans le Document d’Enregistrement Universel 2019 et présentée lors de l’Assemblée Générale des actionnaires du 30 juin 2020.

L’Oréal a été récompensé en 2022 par le Grand Prix de la Raison d’Être et des engagements ESG lors de la cérémonie des Grands Prix de l’Assemblée Générale et de la Mixité 2022, organisée par l’Institut du Capitalisme Responsable.

La raison d’être de L’Oréal est illustrée par une phrase : « Créer la beauté qui fait avancer le monde ». Elle se décline en actions concrètes à l’égard des consommateurs, collaborateurs, clients, fournisseurs, actionnaires, prestataires et communautés. L’Oréal vise notamment à lutter contre le changement climatique, en respectant la biodiversité et en préservant les ressources naturelles, et à œuvrer pour la cause des femmes. Le Groupe s’appuie sur sa raison d’être pour faire connaître ses ambitions à travers une campagne média « Sense of Purpose » lancée en 2021. La plupart des marques du Groupe ont défini leur cause depuis 2018 : pour la lutte contre les violences faites aux femmes avec « Aimer sans abuser » par Yves Saint Laurent Beauty, contre le harcèlement dans la rue avec « Stand Up » par L’Oréal Paris, l’aide à l’accès des femmes à la lecture avec « Write her Future » par Lancôme ou encore dans le domaine environnemental avec « Water Lovers programme » de Biotherm.

Le Conseil d’Administration rend compte dans son Rapport de gestion, publié au sein du présent document, de la mise en œuvre des ambitions figurant dans la raison d’être de L’Oréal et de l’état d’avancement des objectifs fixés :

L’Oréal a défini une vision claire qui se décompose en deux points : sa raison d’être, qui vient d’être détaillée, et la Beauté pour chacun. L’Oréal ambitionne d’offrir aux femmes et aux hommes du monde entier le meilleur de la cosmétique en termes de qualité, d’efficacité, de sécurité, de sincérité et de responsabilité pour satisfaire tous leurs besoins et toutes leurs envies de beauté, dans leur infinie diversité. Plus que jamais, la vision de L’Oréal prend tout son sens et représente un ancrage fort dans cet environnement toujours plus imprévisible et complexe.

La stratégie de L’Oréal est de combiner à la fois Universalisation et Singularisation. L’Universalisation implique la globalisation des marques dans la compréhension fine et le respect des différences locales afin de servir et fidéliser ses consommateurs. La Singularisation, c’est-à-dire la Beauté pour chacun, tient compte d’une affirmation individuelle croissante des femmes et des hommes dans le monde entier à travers une diversité d’offres et de personnalisation. L’objectif est d’offrir une beauté inclusive répondant aux aspirations spécifiques des consommateurs dans chaque région du monde. À l’inverse de la standardisation, elle s’appuie sur une écoute attentive des consommateurs et un respect profond de leurs différences.

Depuis plus d’un siècle, L’Oréal exerce un métier unique : créateur de beauté. La cosmétique est riche de sens. Elle permet à chacun de nourrir la confiance en soi, d’exprimer sa personnalité et de s’ouvrir aux autres.

La concentration sur un seul métier représente un avantage compétitif majeur pour L’Oréal sur un marché à la fois dynamique et résilient. Le Groupe dispose d’une expertise cosmétique plus que centenaire, de talents spécialistes et d’une connaissance pointue des consommateurs. Celle-ci repose sur la connaissance fine des cultures, des besoins, des envies et aspirations de beauté. L’Oréal couvre tous les continents à travers plus de 150 pays, toutes les catégories de produits (2), tous les circuits de distribution avec le e‑commerce et le Travel Retail, et tous les segments de prix.

Cette concentration des énergies sur un seul métier, alliée à la capacité de toujours « saisir ce qui commence », permet à L’Oréal d’identifier les nouvelles tendances de consommation et d’y répondre rapidement. La révolution digitale notamment, en parfaite adéquation avec la « beauté sociale », connectée et partagée, est un accélérateur de développement du marché de la beauté porté par les évolutions économiques, technologiques, démographiques et sociologiques. Voir également 1.3.3.

L’innovation a été et reste au cœur du modèle de L’Oréal : le Groupe est né d’une innovation de rupture – la teinture inoffensive pour cheveux inventée par son fondateur, Eugène Schueller. La conviction de L’Oréal est que la beauté est le fruit de la rencontre de la science et de la créativité pour répondre aux besoins des consommateurs qui aspirent à de nouvelles expériences à travers de nouveaux produits et services innovants. Les découvertes de la R&I ainsi que l’intuition et la créativité unique des équipes marketing transforment en permanence les produits pour répondre aux besoins des consommateurs. Parce que L’Oréal réalise chaque année une part importante de son chiffre d’affaires avec de nouveaux lancements, le Groupe se doit d’être le champion de l’innovation cosmétique.

La beauté du futur s’organise désormais autour, d’une part, du programme des Sciences Vertes qui couvre l’ensemble des domaines scientifiques sur lesquels s’appuie la R&I pour atteindre l'ambition de L’Oréal en matière de préservation des ressources naturelles et de la biodiversité ; et, d’autre part, de la Beauty Tech pour inventer la beauté du futur à l’aune des révolutions technologiques de notre siècle. L’innovation est au cœur du modèle et, couplée à la technologie, constitue un moteur de croissance et de découverte de nouveaux territoires de beauté. La data, l’intelligence artificielle, la robotique ou encore les nanotechnologies permettent de renforcer et d’accélérer les innovations du Groupe qui en font un champion de la Beauty Tech. L’Oréal s’appuie aussi sur les plus grands partenariats stratégiques autour de la data avec notamment IBM, pour valoriser l'immense patrimoine scientifique du Groupe. En 2025, L’Oréal a été nommée « Entreprise la plus innovante d’Europe » tous secteurs confondus par la revue Fortune 500.

Le leadership de L’Oréal dans la Beauty Tech lui permet de saisir le tournant de l’intelligence artificielle qui redessine radicalement les modalités d’interaction avec les consommateurs. L’intelligence artificielle est également mise au service des collaborateurs, afin de décupler les capacités des différents métiers de L’Oréal (voir 1.3.5).

L’Oréal invente la beauté du futur tout en devenant l’entreprise du futur. Voir également le paragraphe « La Beauty Tech et le digital pour inventer la beauté du futur » au 1.3.4.2.

Le marché cosmétique de la prochaine décennie sera plus digitalisé et plus compétitif avec d'une part l’essor d’une multitude de marques indépendantes locales (« Indie Brands ») bénéficiant notamment d’un accès facile aux réseaux sociaux, et d’autre part la montée en puissance d’acteurs traditionnels du secteur du Luxe ou de sociétés mixtes à la frontière de la pharmacie et de la beauté. Dans ce contexte, l’expertise et l’excellence de L’Oréal, en termes de création et de développement de grandes marques prisées des consommateurs du monde entier, sont fondamentales. L’Oréal a toujours su créer des produits stars, qu’il s’agisse de lancements de franchises entièrement nouvelles ou d’innovations construisant des « piliers » dans la durée. La capacité à innover des directions marketing des marques et des laboratoires R&I est un atout clef pour concevoir de façon collaborative et avec agilité des produits, des services nouveaux et des expériences consommateurs uniques.

L’empreinte mondiale de L’Oréal lui permet d'optimiser sa croissance en s’adaptant sans cesse au contexte, de saisir les opportunités et de minimiser l’exposition aux zones en ralentissement. En termes de Zones, l’Europe demeure le berceau historique et le centre névralgique du Groupe ; l’Amérique du Nord, premier marché de la beauté aujourd’hui, est stimulée par la démographie, le renforcement de la diversité ethnique et donc des attentes de beauté, ainsi que par l’accélération continue du e-commerce. En Asie du Nord, la Chine, où les conditions de marché se stabilisent progressivement, restera un contributeur majeur au chiffre d’affaires du Groupe ; ses consommateurs représentent une source de croissance importante pour le long terme. Les marchés émergents constituent un accélérateur important pour le Groupe, avec une démographie en forte croissance et des tendances en cours d’urbanisation, de digitalisation et d’affirmation des femmes. Voir également le paragraphe 1.3.3.1 « Conquêtes géographiques ».

Les quatre Divisions du Groupe permettent de répondre à toutes les attentes des consommateurs. La Division Produits Grand Public, première Division du Groupe, a pour mission de démocratiser et de premiumiser le meilleur de la beauté et est l’outil principal de conquête des émergents ; la Division Luxe répond aux envies de qualité et d’expériences des classes moyennes supérieures ; la Division Beauté Dermatologique répond aux attentes croissantes en matière de soins dermatologiques en s’appuyant sur son réseau inégalé de dermatologues et professionnels de santé ; la Division Produits Professionnels contribue à la sophistication du marché et du monde de la coiffure ainsi qu’à la réputation de L’Oréal dans toutes les régions du monde.

Pour L’Oréal, la performance économique et financière ne suffit pas. Parce qu’il n’y aura pas à l’avenir de croissance économique sans durabilité, L’Oréal s’est donné pour double ambition l’excellence économique et sociétale. Elle sera la condition de sa réussite et de sa pérennité à long terme. C'est parce que L’Oréal veille à la performance sociale, environnementale, sociétale et éthique, qu’il pourra être encore plus résilient demain. Les deux performances vont de pair et s’enrichissent mutuellement, comme l’a démontré L’Oréal jusqu’à aujourd’hui.

Comme l’affirmait avec conviction le fondateur du Groupe, Eugène Schueller : « une entreprise, ce n’est pas des murs et des machines mais des Hommes, des Hommes, des Hommes ». Dans la tradition de son fondateur, les individus et la cohésion sociale sont au cœur de L’Oréal et devront rester la priorité dans un contexte où attirer les talents se complexifie. Le Groupe porte des valeurs humanistes. Dans la culture entrepreneuriale, les équipes passionnées et engagées constituent des actifs immatériels stratégiques qui font et feront la différence.

Le projet humain et social de L’Oréal fait la force et l’attrait de son modèle dans un monde en perpétuelle mutation. Il s’articule autour de deux priorités : l’attention portée au développement de chaque collaborateur via la formation continue, des parcours rapides ou des carrières internationales ; et un modèle social unique qui combine performance sociale compétitive et partage de la croissance (participation, intéressement, plan d’actionnariat salarié, etc.). L’innovation sociale est au cœur de cette approche avec notamment le programme Share & Care (voir chapitre 4).

Depuis plus de vingt ans, L’Oréal est mobilisé en faveur de la diversité, de l’équité et de l’inclusion et est reconnu pour ses actions au niveau mondial. La politique du Groupe en la matière est développée au 4.7.4.1.1.

Le Conseil d’Administration détermine les orientations stratégiques de L’Oréal et veille à leur mise en œuvre, conformément à son intérêt social, en considérant les enjeux sociaux et environnementaux de son activité. Il contrôle la gestion, tant sur les aspects financiers qu’en matière de durabilité, et veille à la qualité des informations fournies aux actionnaires et au marché.

La composition du Conseil de L’Oréal permet de tenir compte des spécificités de son actionnariat tout en garantissant les intérêts de l’ensemble de ses parties prenantes. Au 31 décembre 2025, le Conseil d’Administration comprend 17 membres :

Le Conseil veille à ce que les administrateurs soient d’origines diverses et soient complémentaires du fait de leurs différentes expériences professionnelles, de leurs compétences et de leur exposition à l’international (voir 2.2.1.2). La diversité des compétences et des expertises au sein du Conseil permet ainsi une compréhension rapide et approfondie des enjeux de développement de L’Oréal.

L’Oréal veille à respecter le principe de représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil.

Le Conseil d’Administration assume pleinement son rôle dans la définition des orientations stratégiques du Groupe.

Grâce à un dialogue constructif et ouvert avec la Direction Générale et aux rencontres régulières avec le management, les administrateurs sont très en prise avec la réalité économique de L’Oréal et pleinement informés de l’ensemble des activités de la Société, de ses performances et de ses enjeux. Ils examinent les grands axes et opportunités de développement à long terme et en particulier les opérations d’acquisition significatives.

Les administrateurs s’assurent que les décisions prises concourent à la mise en œuvre de la stratégie.

Soucieux d’améliorer en permanence son rôle de réflexion et d’impulsion sur les questions stratégiques, le Conseil a procédé en 2025, comme chaque année depuis 1996, à une évaluation de son mode de fonctionnement et de son organisation (voir 2.3.5).

L’Oréal s’est construit sur des Principes Éthiques forts qui guident son développement et contribuent à établir sa réputation : Intégrité, Respect, Courage et Transparence. Ces Principes sont le fondement de la culture du Groupe, de son modèle de croissance et de ses politiques en matière de conformité, d’innovation responsable, de RSE, de mécénat, de Droits Humains et de diversité, équité et inclusion.

Les engagements de L’Oréal à agir de manière éthique et responsable sont énoncés dans la Charte Éthique de L’Oréal. Ce document, disponible en 30 langues et en audiobook français et anglais, est mis à la disposition de tous les collaborateurs dans le monde. Les Patrons de Pays, ou pour les collaborateurs Corporate ou Zone, les membres du Comité Exécutif dont ils dépendent, sont garants de son respect.

L’organisation du Groupe répond à un double enjeu : poursuivre la stratégie qui a fait le succès de L’Oréal depuis plus de 115 ans et en même temps inventer le L’Oréal de demain, parfaitement adapté à un monde en perpétuel changement.

D’un point de vue organisationnel et managérial, L’Oréal est centralisé stratégiquement et décentralisé opérationnellement avec un fort esprit entrepreneurial. Ce modèle unique responsabilise les équipes dans les pays, et garantit agilité et excellence sur le terrain. Cette organisation est parfaitement adaptée à l’environnement actuel avec des Zones plus proches des consommateurs.

L’Oréal S.A. est une société française dont le siège se trouve en France. Elle exerce une fonction de holding et de coordination stratégique, notamment sur les marques, ainsi que la R&I et Tech pour le Groupe L’Oréal dans le monde. En parallèle, elle a exercé une activité commerciale jusqu’à la filialisation de cette activité le 1er juillet 2023 aux sociétés L’Oréal France et L’Oréal International Distribution, telle qu’approuvée par l’Assemblée Générale du 21 avril 2023 dans ses 19e et 20e résolutions.

Les filiales développent l’activité du Groupe dans leur pays ou territoire(s) d’implantation, en domestique ou à l’export. À ce titre, elles déterminent la stratégie de développement propre à leur(s) marché(s), font les choix les plus adaptés en termes de cibles consommateurs et circuits de distribution, fabriquent ou font fabriquer les produits, et commercialisent les marques qu’elles décident d’exploiter sur leur(s) marché(s).

La quasi-totalité des filiales sont rattachées à L’Oréal S.A. avec un pourcentage de détention ou de contrôle de 100 % ou avoisinant (3). Leur liste détaillée figure en annexe des comptes consolidés et sociaux.

L’activité du Groupe est répartie entre 4 Divisions opérationnelles. Dans les marchés, chacune d’entre elles développe et valorise son portefeuille de marques auprès des consommateurs (voir ci-après).

De manière transversale, avec le Travel Retail (ou circuit des voyageurs), le Groupe s’est donné les moyens d’assurer le développement de ce circuit, porteur d’image, avec une stratégie global shopper : une approche sur mesure permettant, dans les destinations privilégiées de chaque nationalité, de personnaliser l’expérience selon les langues, les cultures et les rituels de beauté.

L’organisation du Groupe permet d’accorder de la cohérence à chaque Zone, en particulier en termes de comportement consommateur et de maturité de marché, pour créer les conditions d’une transformation transverse de l’organisation et maximiser la croissance.

Les Zones géographiques, qui ont chacune la responsabilité opérationnelle des filiales implantées dans leur marché, sont les suivantes :

Plusieurs Directions spécialisées apportent leurs expertises et leur soutien aux Divisions opérationnelles, aux Zones géographiques, aux filiales sur les marchés et aux autres activités (voir 1.3.2).

Valeur du portefeuille au 31 décembre 2025 (54 titres à 366,60 euros, cours au 31 décembre 2025) : 19 796 euros.

Le capital initial a donc été multiplié par 1,3 en 5 ans (inflation cumulée sur 5 ans = 13,35 % – Source INSEE) et le capital final représente 1,3 fois le montant net total investi.

Le taux de rendement actuariel de l’investissement ressort à 4,8 % par an (en supposant la revente des titres au cours du 31 décembre 2025, hors impôt sur la plus-value de cession).

NOTA : Il n’est pas tenu compte de l’éventuel impôt sur le revenu payé par l’investisseur au titre des dividendes successifs.

Le désir de beauté est une aspiration universelle qui transcende les époques, les frontières et les cultures. Au-delà des apparences, la beauté est une quête qui façonne notre identité, individuellement et collectivement. D’Homo erectus au Metaverse, aucune culture humaine n’a existé sans cosmétique (6).

Les routines de beauté font partie intégrante des soins personnels et jouent également un rôle dans les interactions sociales. La toilette fait partie de ces rituels qui nous accompagnent de la naissance à la mort. Toutes les étapes importantes de la vie, qu’il s’agisse de célébrations individuelles ou collectives, comme les anniversaires, les mariages, les naissances et l’entrée dans l’adolescence avec le premier rasage ou maquillage, sont aussi rythmées par des rituels de beauté. Au-delà d’une quête individuelle, la beauté constitue un baume social. Elle nous connecte à nous-mêmes et aux autres.

Beauté et santé sont intimement liées. Près de deux milliards de personnes souffrent de problèmes de peau (7). L’industrie de la beauté joue un rôle déterminant dans la prévention des affections cutanées telles que le mélanome (250 millions de dollars sont économisés par an rien qu’aux États-Unis (8)) et dans le traitement effectif d’autres pathologies cutanées comme l’acné et l’eczéma, qui peuvent nuire au bien-être et à la santé mentale.

La beauté donne un sentiment d’appartenance à une communauté : il y a des codes dans la beauté, le maquillage, les vêtements. C’est un moyen de s’intégrer mais aussi d’exprimer ses différences. Maîtriser le langage de la beauté est un atout social. La beauté joue un rôle important dans l’affirmation de soi et l’identité : elle induit la confiance et améliore le bien-être. Elle reflète les changements sociétaux : elle a toujours accompagné la transformation, que ce soit la longueur des cheveux ou l’attitude envers le maquillage. Elle défie les normes et stéréotypes.

Nous vivons depuis plusieurs années dans l’ère de la « beauté sociale », connectée, partagée, avec une omniprésence du digital et des réseaux sociaux comme formidable accélérateur pour le marché de la beauté. D’une part, grâce à la multiplication des tutoriels et essais virtuels qui facilite l’adoption et la bonne utilisation des produits de beauté. D’autre part, parce qu’acheter des produits en ligne n’a jamais été aussi simple : la progression du e-commerce permet de toucher plus de consommateurs bien au-delà de la distribution traditionnelle. Le e-commerce représente désormais un quart des ventes de produits de beauté dans le monde, accéléré par la crise de la Covid-19. Il sera le circuit de distribution du 21e siècle et son potentiel de développement est immense dans de nombreux pays.

Tourné vers les consommateurs, L’Oréal agit de manière responsable tout au long de la chaîne de valeur, porté par l’excellence et la technologie qui augmente ses capacités d’innovation, de production et de gestion logistique. De nouvelles solutions sont apportées pour répondre spécifiquement aux nouveaux enjeux de personnalisation attendus par les consommateurs, d’agilité et de traçabilité.

Le marché de la beauté continue de croître en 2025 malgré les perturbations macroéconomiques et géopolitiques accentuées, confirmant son rôle de refuge pour les consommateurs. Ce secteur demeure particulièrement résilient, propulsé par l'innovation technologique, en particulier la Beauty Tech et la personnalisation croissante des produits et services afin de répondre aux besoins spécifiques de chaque consommateur. Cette trajectoire, combinée à une demande persistante des jeunes générations, notamment en Asie, et à l'émergence de nouvelles attentes en matière d'authenticité et de valeur perçue, façonne un marché en pleine transformation.

Le marché de la beauté continue de se distinguer comme un secteur dynamique, propulsé par l'innovation constante et une demande soutenue pour des produits de qualité, performants et porteurs de sens.

Avoisinant en 2025 les 300 milliards d’euros (9), le marché de la beauté prouve sa robustesse et sa capacité à s'adapter et à prospérer malgré les turbulences géopolitiques et économiques, s'affirmant comme un véritable refuge pour les consommateurs.

Cette industrie bénéficie de nombreux facteurs clés stimulant sa croissance, dont :

Le consommateur cosmétique aspire toujours à la qualité, avec une prime à la tendance, à l'idée nouvelle, à la technologie, mais également à l'authenticité et à la valeur perçue.

Malgré un contexte mondial complexe marqué par des perturbations macroéconomiques et géopolitiques accentuées, le secteur poursuit sa croissance, porté par le dynamisme de nombreuses régions et l'attrait indéfectible des consommateurs pour la beauté, qui s'affirme comme un refuge de consommation.

Riche de sa diversité culturelle et économique, la zone SAPMENA continue de s’imposer comme un moteur de croissance clé pour l'industrie. Elle tire notamment sa force de l'essor des classes moyennes, d'une population jeune et connectée, et d'une appétence croissante pour les produits de beauté, tant traditionnels qu'innovants, ainsi que d'une demande accrue pour des marques authentiques et responsables.

La beauté est devenue un essentiel incontournable pour de nombreux consommateurs, la rendant particulièrement résiliente face aux variations économiques. L'industrie sait s'adapter aux nouvelles réalités du marché en misant sur l'innovation technologique, notamment la Beauty Tech, le digital et la diversification de ses canaux de distribution, tout en répondant aux attentes croissantes en matière d'authenticité et de valeur perçue.

La stratégie de croissance de L’Oréal s’articule autour de deux piliers : la conquête de nouveaux relais de croissance sur son marché traditionnel (nouvelles géographies, groupes de consommateurs, sous-catégories) ; et l’exploration de territoires adjacents qui redessinent les contours du marché de la beauté (compléments de beauté, appareils connectés, esthétique). Cette stratégie s’appuie sur une approche multi-Divisions par catégorie.

Le potentiel de conquête dans les pays émergents

L’ambition de conquête de nouveaux consommateurs dans les régions émergentes s’inscrit dans un contexte de transformation démographique majeure. L'Oréal estime qu'une partie importante des consommateurs potentiels des produits du Groupe vivent aujourd’hui dans ces régions. Ces consommateurs sont de plus en plus aisés. Ils sont jeunes, connectés et férus de beauté, autant d'éléments qui soutiendront une forte croissance du marché de la beauté dans les années à venir.

L’avenir de L’Oréal se dessine aussi dans ses marchés historiques.

L’Oréal a également l’ambition d’exploiter les relais de croissance au sein des marchés matures qui concentrent la majeure partie de la population mondiale à fort pouvoir d’achat.

L'Oréal considère que la Chine a un grand potentiel d’avenir. Sa taille à elle seule ouvre de nombreuses opportunités de recrutement de consommateurs. L'ambition porte sur la conquête des villes moyennes où le Groupe a historiquement des parts de marché moins importantes que dans les plus grandes métropoles.

L’Europe demeure le bastion et le centre névralgique du Groupe. La force des positions de L'Oréal y est consolidée et les organisations du Groupe simplifiées. La vitalité du marché de la beauté en Europe sur le temps long sera portée par deux tendances de fond qui s’alimentent mutuellement : le vieillissement de la population et la médicalisation du marché du soin.

Les états-Unis sont le seul marché mature qui reste démographiquement dynamique, avec une population multiethnique qui a triplé au cours de la décennie. L'Oréal est idéalement positionné pour répondre à la variété de nouveaux besoins en matière de beauté.

La Génération Z représente aujourd'hui une formidable opportunité pour L'Oréal compte tenu de son appétence pour la beauté, combinée à son influence grandissante sur les réseaux sociaux et sa présence massive dans les marchés émergents.

Pour capter cet élan, des stratégies ciblées sont déployées dans toutes les Divisions et l'offre est adaptée pour conquérir et fidéliser cette génération avide de beauté.

À l’autre extrémité du spectre d’âge, la tranche des plus de 60 ans est également un groupe très attractif pour L’Oréal. Sous l’effet du vieillissement de la population, elle représentera d'ici la fin de la décennie une part importante de consommateurs potentiels. Ces consommateurs, principalement présents dans les marchés développés, bénéficient d’un fort pouvoir d’achat qui leur permet d’assouvir leur appétence grandissante pour les produits de beauté.

Les hommes représentent également une opportunité majeure pour L'Oréal. Bien que les produits qui leur sont dédiés constituent moins de 10 % du marché global, les hommes contribuent à 25 % de la consommation mondiale de produits de beauté et L’Oréal y reste sous-représenté. Le Groupe a pour ambition de continuer d’accélérer sur les parfums masculins et d'intensifier l'innovation dans les soins de la peau.

La stratégie multi-Divisions par catégorie vise à utiliser la puissance de son portefeuille de marques pour satisfaire les attentes de beauté des consommateurs à plusieurs niveaux de prix et dans tous les circuits. à titre d’illustration, L’Oréal a su tirer profit de la sophistication des besoins en matière de soin du cheveu avec les innovations différenciées des produits professionnels, du mass market et de la Division Beauté Dermatologique. S’agissant des parfums, L’Oréal a bâti un portefeuille unique de marques couvrant toutes les aspirations et tendances du marché. Concernant le maquillage, la créativité du Groupe et sa capacité d’innovation à la vitesse de la culture permettent à L’Oréal de répondre aux tendances, voire de les insuffler via ses plans d’activation marketing. En soin de la peau, L’Oréal vise à tirer le plus profit de sa force en Recherche & Innovation pour stimuler l’innovation et répondre aux aspirations du « vieillir mieux ».

Le potentiel de plusieurs sous-catégories du marché traditionnel de la beauté est encore important pour L’Oréal avec des parts de marché relativement faibles dans certains segments. En particulier, le segment des soins du corps se valorise et devient attractif pour L’Oréal qui accélère grâce à l’innovation produit.

L’Oréal est constamment à l'écoute des nouvelles attentes de ses consommateurs en matière de beauté. Pour répondre à leurs aspirations naissantes, notamment en matière de beauté holistique, le Groupe a commencé à investir dans des marchés en forte croissance qui complètent son cœur de métier.

Le marché des compléments alimentaires beauté est en plein essor et représente une opportunité pour L'Oréal. L’entrée de L’Oréal sur le marché des nutricosmétiques a déjà commencé avec plusieurs lancements à l'image de Bio Rewind par Skinbetter Science.

Dans la continuité de la stratégie Beauty Tech, L’Oréal accélère la conception et le déploiement d'appareils de beauté connectés à la pointe de l'innovation.

Ces appareils visent à offrir une beauté du futur toujours plus personnalisée et efficace. Un exemple concret est le sèche-cheveux AirLight Pro.

L’Oréal porte un intérêt particulier au marché de l'esthétique, et notamment celui des procédures non-invasives qui connaît une croissance très rapide. Elles entrent progressivement dans les mœurs, en particulier auprès des jeunes générations.

L'investissement au capital de Galderma, ainsi qu'un partenariat scientifique avec cette dernière, tout comme les prises de participations dans des cliniques esthétiques en Chine et en Amérique du Nord, contribuent à approfondir la connaissance dans ce nouveau territoire.

La cosmétique est un marché conditionné par l’offre et par l’innovation. Le succès de L’Oréal se nourrit de l’obsession permanente pour une innovation qui alimente la performance sous toutes ses formes.

Avec plus de 4 000 chercheurs et des dépenses représentant environ 3 % du chiffre d’affaires, L’Oréal dispose de la première force de R&I de l’industrie cosmétique. C’est un avantage compétitif incontestable avec un niveau d’expertise et un patrimoine de données scientifiques et techniques uniques. La performance, la sécurité, l’innocuité absolue des ingrédients, la supériorité de qualité des produits et la sincérité de leurs revendications sont les fondamentaux qui animent chaque jour les équipes des Laboratoires du Groupe.

Les équipes de Recherche Avancée créent, développent ou identifient des matières premières en s’appuyant sur la connaissance de la peau et des cheveux du monde. Les équipes des Domaines d’Application élaborent des architectures de formules qui améliorent la performance des actifs. Les Laboratoires de Développement conçoivent pour chaque marque des formules innovantes à la supériorité prouvée. Ce modèle d’innovation s’appuie sur une constante interaction entre les laboratoires et le marketing pour répondre aux aspirations des consommateurs, en mettant à leur service les dernières inventions scientifiques et technologiques.

Pour s’adapter aux aspirations des consommateurs du monde entier, la Recherche de L’Oréal se déploie dans 7 pôles de recherche régionaux (13) qui regroupent 22 centres de recherche cosmétique et 13 centres d'évaluation. Les équipes de R&I se nourrissent de la richesse des écosystèmes scientifiques locaux pour nouer collaborations et partenariats d’excellence. Les données générées permettent ensuite aux chercheurs de développer de nouveaux produits ou expériences de beauté, en phase avec les attentes et les aspirations locales.

L'Oréal a érigé la beauté en pilier fondamental de la longévité, reconnaissant l'importance cruciale de la santé de la peau pour une vie plus longue et saine. S'appuyant sur des avancées scientifiques de pointe qui permettent d'intervenir sur les causes profondes du vieillissement plutôt que de simplement corriger les signes visibiles de l'âge, L'Oréal s'appuie sur la L'Oréal Longevity Integrative Science™. Cette approche offre aux consommateurs un accès à des soins correctifs et désormais préventifs.

Cette vision marque un changement de paradigme scientifique et sociétal, où beauté et longévité sont intimement liées. En dépassant l'âge chronologique pour décoder les mécanismes invisibles de la peau, L'Oréal permet à chacun de concevoir son propre parcours de beauté : anticiper, agir de manière proactive sur les causes du vieillissement de sa peau ou assumer les marques du temps, à chaque étape de la vie. L'industrie de la beauté joue un rôle majeur pour le « vieillir en bonne santé », et L'Oréal joue un rôle de précurseur dans ce domaine.

L’approche intégrative de L’Oréal Longevity Integrative Science™ repose sur trois piliers majeurs :

S'appuyant sur les marqueurs du vieillissement cutané, la L'Oréal Longevity Integrative Science™ permet de comprendre et d'offrir des réponses ciblées aux causes profondes du vieillissement cutané avant qu'elles ne deviennent visibles, en optimisant la structure, le métabolisme et la communication cellulaire. 15 années de recherche et plus de 40 publications ont permis de créer la « Roue de la longévité pour la beauté » et la technologie exclusive Longevity AI Cloud™. Cette plateforme, issue de la biologie computationnelle, analyse plus de 260 biomarqueurs pour cartographier de manière précise et exhaustive les causes du vieillissement de la peau et des cheveux, une première dans l'industrie.

Ces solutions comprennent des diagnostics avancés et des produits ultra-performants :

L’écosystème longévité de L'Oréal combine la recherche interne de pointe avec un réseau externe de partenaires leaders en science de la longévité (Senisca, Dr Andrea Maier, Prof Andor Pivarcsi, Prof Benjamin Loos, Prof Rob Knight, Dr David Luu), accélérant ainsi l'acquisition de connaissances et le développement de diagnostics prédictifs.

Le programme Sciences Vertes continue de guider la stratégie de L'Oréal vers une beauté plus durable et performante, marquant une année riche en innovations et en avancées stratégiques. Elles représentent l'ensemble des expertises scientifiques sur lesquelles la R&I s'appuie pour atteindre l'ambition de L'Oréal en matière de lutte contre le changement climatique et de préservation des ressources naturelles et de la biodiversité.

Dans le cadre de sa trajectoire Net Zero et du programme L’Oréal pour le Futur, L’Oréal vise la réduction de l’impact carbone de ses matières premières. Le Groupe affine sa compréhension de l'empreinte carbone de ses produits, clarifie les sources et identifie les leviers clefs à actionner à chaque étape : achats, production et transformation. Le programme des Sciences Vertes permet au Groupe de poursuivre activement la défossilisation de son portefeuille de matières premières et la réduction de l'impact carbone des procédés de production des ingrédients. À ce titre, L'Oréal a rejoint l'initiative Carbon to Value aux états-Unis. 

Une étape majeure a été franchie avec l'étude approfondie du portefeuille de matières premières biosourcées sous l’angle cultures agricoles, et la projection de l’évolution des besoins du Groupe à l’horizon 2030. Cette analyse permet de définir une stratégie adaptée pour assurer la résilience de l’approvisionnement des matières premières biosourcées existantes ou futures en tenant compte de l’impact du changement climatique. Cela a mené à des partenariats clefs. Par exemple, avec Genesis pour l’établissement de la santé des sols des grandes cultures agricoles oléagineuses et sucrières, ou encore avec Interstellar Lab pour le développement d’ingrédients à haute valeur ajoutée via l’agriculture en environnement contrôlé. 

L’impulsion du programme Sciences Vertes se manifeste également dans l'innovation des futures formules. Un challenge a été lancé en collaboration avec le BioInnovation Institute (BII), un acteur de référence dans le soutien à la bioscience, pour identifier des technologies disruptives visant à substituer certains ingrédients fonctionnels.

Enfin, l’empreinte eau détaillée au niveau du Groupe a été construite avec Quantis grâce à une méthodologie innovante. Cette approche permet d'étudier la dépendance de la chaine de valeur à l’accès à l’eau, en plus de l’impact sur la quantité et qualité de l’eau déjà traité historiquement. L'Oréal a ainsi pu quantifier la dépendance de la chaîne de valeur amont à l'eau de pluie absorbée et évapotranspirée par les plantes (eau verte) et aval à l'eau prélevée dans les rivières ou nappes (eau bleue). Ce dernier point a ainsi permis de reformuler l’objectif L’Oréal pour le Futur sur l’eau, renforçant l'ambition pour sa gestion durable.

L'Oréal intègre l'inclusivité comme pilier stratégique à chaque étape de son innovation, célébrant la diversité des individus et des besoins en beauté. Cette vision s'appuie sur une compréhension approfondie des évolutions démographiques et des dynamiques de marché mondiales. D'ici 2040, les projections indiquent que deux tiers de la population mondiale aura une peau riche en mélanine (14). 43 % de la population mondiale aura des cheveux ondulés à très bouclés, des typologies capillaires qui demandent des soins spécifiques et une expertise de pointe (15). Le marché des soins personnels pour hommes est en pleine expansion (16), confirmant l'importance croissante de la beauté masculine. Ces dynamiques sont particulièrement marquées dans les marchés émergents comme l'Amérique Latine (notamment le Brésil) ou l'Inde.

Étude de la biologie de la diversité des peaux et des cheveux

Les recherches scientifiques de L'Oréal sur la biologie de la diversité des peaux et des cheveux sont fondamentales. Elles incluent l'analyse de peaux humaines reconstruites, notamment grâce à la plateforme Skin Technology by L’Oréal, pour décrypter les variations des fibroblastes et du collagène, ainsi que l'étude approfondie des mécanismes et typologies capillaires. Ces travaux sont essentiels pour développer des solutions adaptées aux spécificités dermatologiques et capillaires.

Connaissance des consommateurs

Afin d'optimiser la compréhension des attentes consommateurs, L'Oréal a mené une étude de connaissance internationale Typologie sur la diversité et représentativité des individus dans le monde auprès de 15 000 personnes, couvrant divers genres, âges, teintes de peau, types de cheveux et origines. Ces données enrichissent l'expertise du Groupe, notamment pour les peaux riches en mélanine et les cheveux texturés, et guident le développement de systèmes de nommage numérique des fonds de teint (lumière, nuance, saturation) pour des gammes de produits précises et inclusives, comme l'illustre la gamme L'Oréal Paris True Match Super-Blendable Makeup.

Innovations pour une beauté avancée et inclusive

L'Oréal adapte ses produits aux évolutions démographiques et aux besoins spécifiques (peaux riches en mélanine, cheveux texturés, beauté masculine, Génération Z). La Recherche & Innovation de L’Oréal est à la pointe de cette évolution et propose des produits tels que le protecteur solaire Anthelios UV Air ou le sérum lissant Dream Length Sleek Elseve. L'ingrédient breveté Melasyl, fruit de près de 20 ans de recherche et reconnu « Meilleure Invention de TIME en 2025 », intercepte les précurseurs de mélanine pour réduire les taches pigmentaires et uniformiser le teint.

L'Oréal vise ainsi à offrir une beauté inclusive et sur mesure, nourrie par une science de pointe et une compréhension approfondie des besoins variés de chaque individu, afin de relever les défis de la beauté de demain.

L’ambition de L’Oréal est d’inventer la beauté du futur à l’aune des révolutions technologiques de notre siècle : intelligence artificielle (voir 1.3.5.), robotique, objets connectés, impression 3D, nanotechnologie, biotechnologie, etc.

Le digital a radicalement transformé le Groupe. Il est aujourd’hui totalement intégré au business, par toutes les marques, tous les métiers et dans tous les pays. 

L’Oréal compte plus de 8 000 experts digitaux, tech et data en interne.

Le e-commerce est une source de business additionnel, un accélérateur de croissance. Il s'inscrit dans la démarche omnicale du Groupe. Le poids du e-commerce dans le chiffre d’affaires du Groupe a été multiplié par 6 entre 2015 et 2025 pour atteindre pour la première fois la barre des 30 % (17).

Le digital améliore le marketing de précision et le retour sur investissement media. Ainsi, de nouveaux outils comme BETIQ, qui utilise notamment l’IA, aident à optimiser les investissements marketing du Groupe.

Le digital est créateur d'expériences, de nouveaux services et de personnalisation. L’acquisition de ModiFace reste un atout stratégique majeur pour le Groupe. Les essais virtuels de maquillage ou de coloration, les diagnostics de peau et les recommandations sur-mesure de produits, sont des services cruciaux au moment du choix des produits.

Le leadership en Beauty Tech ainsi que le savoir faire en matière d'intelligence artificielle et de data doivent permettre à L’Oréal d’être une « data-augmented company ».

Ces compétences irriguent l’ensemble des activités et métiers :

La Beauty Tech représente une transformation importante de l’entreprise, mais aussi des produits. L'Oréal a dévoilé ces dernières années de nouvelles innovations technologiques comme Cell BioPrint, cet outil de diagnostic qui permet de connaitre l'âge biologique de la peau.

La Beauty Tech permet de construire une nouvelle relation avec les consommateurs. La technologie aide notamment à relever les défis de la durabilité et de l'inclusivité et permet d'offrir une beauté personnalisée. L'Oréal innove dans les technologies de beauté inclusive (Lancôme Hapta), de beauté durable (économiseur d'eau Water Saver) et de beauté personnalisée (L’Oréal Paris Beauty Genius, La Roche Posay Spot Scan, Giorgio Armani Meta profiler). Deux innovations majeures ont été récompensées lors du CES 2026 de Las Vegas, tenu en janvier 2026 :

●Light Straight + Multi-styler, un appareil qui utilise la lumière proche infrarouge, située juste au-delà du spectre visible, qui pénètre au cœur de la fibre capillaire et permet de remodeler les structures moléculaires qui déterminent la forme et la texture des cheveux tout en préservant leur intégrité et leur santé.

●LED Face Mask, un masque flexible en silicone transparent et ultrafin développé avec iSmart, leader mondial de l'innovation en matière de dispositifs LED. Présenté sous forme de prototype, il intègre un microcircuit sans danger pour la peau qui contrôle avec précision l'émission de deux longueurs d'onde lumineuses spécifiques – la lumière rouge et la lumière proche infrarouge – directement sur le visage avec pour objectif de contribuer à raffermir et lisser visiblement la peau tout en uniformisant le teint.

L’Oréal a conclu des accords notamment avec Bakar Labs, l’incubateur pionnier de biotechnologie de l’Université de Californie Berkeley ou avec la société Trudiagnostic, leader des tests et de la recherche épigénétiques, fondés sur des avancées scientifiques de pointe issues des meilleures institutions académiques (Harvard, Duke, Stanford, etc.).

Les Opérations de L’Oréal créent une beauté innovante, inclusive et durable en collaboration avec leurs partenaires. Elles conçoivent, développent, approvisionnent, produisent et distribuent des produits et des services dans le monde entier en exploitant la puissance de la technologie et en visant l’excellence. Le consommateur est au cœur des décisions des Opérations qui recherchent les solutions les plus agiles et efficaces et veillent au respect de normes strictes de qualité, de sécurité et en matière de RSE au niveau mondial.

En s’appuyant sur une démarche d’excellence opérationnelle menée depuis des années, l’expertise et l’engagement des équipes Opérations ont accompagné la croissance du Groupe. Dans un contexte mondial volatil et perturbé, elles ont démontré leur agilité et leur résilience, tout en poursuivant leur trajectoire de transformation digitale, durable et d’innovation, en mettant en œuvre les meilleures technologies.

Grâce à la science et à la technologie, les Opérations innovent en permanence pour renforcer la personnalisation, l’agilité et la traçabilité attendues par les consommateurs. La digitalisation est un levier majeur de simplification, d’ergonomie, et d’accès aux informations en temps réel.

Proposer aux consommateurs les produits de la plus haute qualité est une priorité absolue. L’Oréal a mis en place depuis plusieurs décennies, au niveau mondial, un système global, unique et structuré de management de la qualité qui s’applique à toutes les usines et filiales du Groupe. Des informations détaillées figurent au paragraphe 4.10.

Ce système unique garantit la qualité des produits, avec un même niveau d’exigence dans le monde entier. 100 % des usines du Groupe sont certifiées ISO 22716 (18) et ISO 9001 (19). La démarche d’amélioration continue de la qualité se traduit par un faible taux de réclamations consommateurs en 2025 : 100 réclamations par million de produits vendus.

La sécurité des collaborateurs est au cœur du modèle L’Oréal, qui dispose d’un Système de Management de la Sécurité mondial, s’appliquant aux équipes du Groupe et à l’ensemble des sites (administratifs, laboratoires, usines, centrales de distribution et boutiques) à travers le monde. En 2025, 66 sites du Groupe ont été reconnus par RoSPA (20).

Grâce à la maîtrise du design et de la conception packaging, les équipes de L’Oréal créent des emballages qui permettent une meilleure expérience consommateurs, avec un impact environnemental amélioré. C’est un élément clé de différenciation et de création de valeur pour le Groupe. Les équipes de L’Oréal, réparties en cinq Centres d’Expertise Packaging à travers le monde, sont spécialisées dans le design, l’expérience consommateur, l’innovation, la conception et le développement de produits. Elles s’appuient également sur les centres de recherche du Groupe dédiés à la science des matériaux. En 2025, L’Oréal a déposé 67 brevets pour ses packagings.

Depuis 2007, L’Oréal met en œuvre une démarche de conception environnementale de son packaging reposant sur les 3R : Réduire l’intensité des emballages et donc l’utilisation de ressources ; Remplacer les matériaux et les procédés par d’autres ayant une empreinte environnementale améliorée (renouvelables, recyclés post‑consommation, procédés à moindre impact carbone, etc.) ; et Recycler en créant des emballages qui contribuent à l’économie circulaire.

Pour accompagner la croissance du Groupe, les Achats sélectionnent des fournisseurs performants sur les plans économique, environnemental et sociétal, conformes au cadre stratégique d’Achats responsables de L’Oréal. La performance des fournisseurs est pilotée grâce à des indicateurs précis relatifs au respect des Droits Humains, de l’environnement, de l’éthique des affaires et de la diversité, l'équité et l'inclusion, ainsi qu’à leur capacité à innover et à répondre aux exigences du Groupe en matière de qualité, d’agilité, de service et de compétitivité.

L’Oréal tisse des relations solides avec ses fournisseurs pour garantir un approvisionnement responsable et améliorer l’agilité, la fiabilité et la traçabilité des filières. Pour s’assurer des pratiques responsables des fournisseurs, 1 499 audits sur site ont été réalisés en 2025. Également mobilisé pour la décarbonation de sa chaîne de valeur, L’Oréal accompagne ses partenaires vers des pratiques bas-carbone. C'est ainsi que, pour la huitième année consécutive, le Groupe a été reconnu comme Supplier Engagement Leader par le CDP. Enfin, depuis 2010, L’Oréal mène également un programme d'Achats Inclusifs, permettant l'accès à l’emploi pour les communautés vulnérables, avec près de 110 000 personnes en ayant bénéficié fin 2025.

L’Oréal compte 37 usines réparties partout dans le monde et situées au plus près des marchés.

Elles mettent en œuvre les technologies les plus avancées telles que robotisation, automatisation, cobotique (robotique collaborative) et intelligence artificielle. Elles s’adaptent en permanence pour accompagner la croissance du Groupe, intégrer les acquisitions, s’ouvrir aux innovations externes et aux évolutions rapides du marché de la beauté. Ce dispositif est complété par un réseau de partenaires sous‑traitants pour faire face aux pics conjoncturels de demandes.

L’organisation industrielle du Groupe repose sur une spécialisation par technologie (21) permettant de capitaliser sur les meilleures pratiques, de gagner en agilité et en productivité, et d’optimiser les investissements.

L’Oréal investit en permanence dans son outil industriel pour accompagner la croissance des marchés, permettre l’industrialisation de ses lancements et répondre à ses enjeux environnementaux et de performance industrielle. En 2025 notamment, des investissements significatifs ont été réalisés dans l’usine de Gauchy, en France, qui produit la majorité des parfums de L’Oréal Luxe. La capacité de production y a été doublée grâce à une extension majeure, confirmant ainsi l’ancrage territorial de l’outil industriel du Groupe. Les Opérations ont également réalisé d’importants investissements en soin capillaire, avec des projets majeurs en Amérique Latine et en Europe pour répondre à la forte croissance de cette catégorie.

Le Système d’Excellence Opérationnelle du Groupe, déployé dans toutes ses usines, repose sur l’engagement de l’ensemble des collaborateurs des Opérations afin de garantir la sécurité, l’hygiène, la qualité, la disponibilité des produits, la productivité, l’ergonomie et l’amélioration de la performance environnementale.

La politique environnementale du Groupe vise à déployer les meilleures pratiques en matière de production durable afin de limiter l’impact direct de son activité sur l’environnement et de préserver la biodiversité et les ressources : efficacité énergétique, recours aux énergies renouvelables, optimisation des prélèvements et du recyclage de l’eau, réduction de la génération de déchets, etc. En 2025, L’Oréal a continué à prioriser les programmes de diminution de son empreinte environnementale (22).

À FIN 2025, COMPARÉ A 2019

La supply chain de L’Oréal a pour mission de satisfaire ses clients et ses consommateurs sur l’ensemble de ses marques et canaux de distribution, en assurant la mise à disposition et la livraison de plus de 7 milliards de produits partout dans le monde. En 2025, sa réactivité et sa résilience ont soutenu la croissance du Groupe sur un marché volatile. L’Oréal recherche en permanence l’amélioration des délais et des coûts, grâce à l’optimisation de ses flux d’informations et physiques.

La digitalisation et la gestion des données sont au cœur du programme de supply chain augmentée par l’intelligence artificielle (IA) de L’Oréal. Ces technologies permettent d’améliorer en permanence la disponibilité des produits en point de vente et le pilotage des flux pour une meilleure optimisation des délais et des coûts.

Le réseau de distribution du Groupe comporte 160 centrales. Certaines poursuivent leur transformation en « Fulfillment Centers » (24) automatisés et guidés par les données, assurant une couverture agile des besoins, une offre de services élargie (personnalisation, préparation de coffrets, livraison sur mesure) et une traçabilité renforcée. En témoigne la nouvelle centrale à Suzhou en Chine, inaugurée en 2024.

Enfin, L’Oréal co-crée avec ses transporteurs des solutions multimodales bas-carbone pour réduire son empreinte environnementale.

Dans un contexte de tensions mondiales à court et moyen termes, les Opérations jouent, pour l’ensemble des marques et des marchés, un rôle économique clé qui influence le coût global des produits et de leur distribution.

L’optimisation économique mise en œuvre par les Opérations passe d’une part par le suivi du total landed cost des produits finis et PLV – c’est-à-dire le coût final d’un produit qui intègre le coût du packaging et des matières premières, la valeur ajoutée des usines ainsi que l’ensemble des coûts de la supply chain. D’autre part, elle repose sur la gestion optimisée des achats indirects du Groupe.

L’Oréal poursuit son développement en s’appuyant sur ses fondamentaux et vise à se transformer pour répondre aux nouvelles aspirations des consommateurs, des collaborateurs et de la société pour devenir l’entreprise du futur.

Il est essentiel de construire de la transversalité dans l'organisation autour d’une colonne vertébrale « One L’Oréal », tout en préservant l’agilité et l’autonomie des équipes. « Échelle et agilité » est le mantra de cette vision qui se traduit par la mise en commun de certaines ressources de l’organisation.

L’Oréal entend notamment se doter de systèmes d’information de pointe et sécurisés (projet NEO) afin de garantir l’harmonisation et la simplification des processus du Groupe, et accompagner l’ensemble des métiers et fonctions dans un monde digitalisé. Dans cette optique, le Groupe développe la création de centres de services partagés afin de tirer parti de l’exploitation des données à grande échelle et libérer du temps pour les équipes locales.

La simplification des structures a notamment permis :

L'Oréal considère l'intelligence artificielle (IA) comme un moteur essentiel de sa transformation et de son avantage concurrentiel. La stratégie IA est holistique et repose sur 3 piliers : l’IA au service du consommateur (diagnostics, recommandations, e-commerce), l’IA au service des métiers de L’Oréal (R&I, Opérations, Création Marketing et gestion des médias) et l’IA au service des collaborateurs. Cette stratégie est illustrée par les exemples suivants.

L'Oréal exploite l'IA pour accélérer et approfondir ses processus de R&I, de la découverte initiale à la validation scientifique :

L'Oréal adopte une approche de l'IA centrée sur l'humain : elle doit augmenter les collaborateurs. La priorité est d'accompagner chacun dans cette transformation et de continuer à développer les compétences des collaborateurs.

En liant systématiquement l'outil à la formation, L'Oréal garantit que ses équipes possèdent la technologie et les compétences pour l'utiliser, assurant ainsi leur employabilité et faisant de l'IA une opportunité pour tous.

Le Groupe a historiquement intégré le développement durable à sa stratégie avec notamment le programme Sharing Beauty With All lancé en 2013.

Fin 2020, face à l’urgence des enjeux environnementaux et sociaux, L’Oréal a voulu accélérer son effort et sa volonté de transformation à travers son programme L’Oréal pour le Futur, autour d’objectifs ambitieux en matière de lutte contre le changement climatique, de préservation de la biodiversité et des ressources, d’utilisation de l’eau et sur le plan social.

En matière de lutte contre le changement climatique, le Groupe a développé et soumis en 2024 sa nouvelle trajectoire de décarbonation à court et long termes avec de nouveaux objectifs pour 2030 et pour 2050, conformément aux nouvelles exigences du référentiel Net Zero de l’initiative Science Based Targets. Ces objectifs ont été validés en avril 2024.

En 2025, arrivés à mi-parcours de ce programme lancé en 2020, le Groupe a évalué les progrès réalisés, tiré les enseignements de ses expériences, affiné ses feuilles de route, tout en décidant de renforcer son ambition. Plusieurs objectifs initiaux sont désormais systématiquement intégrés aux pratiques et politiques opérationnelles. Certaines feuilles de route ont été ajustées et de nouveaux objectifs portant sur des sujets clés ont été intégrés, notamment la réduction du plastique vierge, la régénération de la nature et la résilience face au stress hydrique.

Le programme L’Oréal pour le Futur s’articule désormais autour de quatre piliers clés :

L’ensemble des résultats et indicateurs de performance relatifs aux 15 objectifs clés du programme L’Oréal pour le Futur est détaillé en section 1.4.2.

Dans la continuité de sa culture d'innovation ancrée de longue date et afin d'atteindre ses ambitions, L'Oréal a lancé son accélérateur d'innovation durable : L'AcceleratOR. Doté de 100 millions d’euros sur cinq ans, ce programme a pour objectif de répondre aux enjeux stratégiques de l’industrie en matière d’innovation durable, en identifiant des solutions et en accélérant leur mise en œuvre vers l’atteinte des ambitions environnementales du Groupe.

En partenariat stratégique avec le Cambridge Institute for Sustainability Leadership (CISL), cet accélérateur vise à identifier, tester et mettre en œuvre des technologies clés répondant aux défis et besoins cruciaux de L'Oréal. Les 13 premières start-ups et entreprises innovantes sélectionnées pour rejoindre L'AcceleratOR ont été annoncées en janvier 2026.

Parallèlement aux objectifs de son programme de développement durable, le Groupe a mis en place des fonds spécifiques destinés à financer des initiatives en faveur de la nature, de l'économie circulaire et de l'inclusion sociale. Les montants engagés à fin 2025 sont les suivants :

Le projet humain et social du Groupe s’articule autour d’une vision : offrir à ses collaborateurs un environnement de travail des plus inspirants, inclusifs et innovants, avec l’humain au cœur de chacune de ses décisions.

Le monde du travail a connu des mutations profondes et L’Oréal réinvente en permanence les façons de travailler tout en veillant à préserver sa culture d’entreprise centenaire. 

Le Groupe a fait le choix d’une solution équilibrée permettant de concilier une tradition historique de culture orale forte, dans laquelle la vie au bureau est essentielle pour coopérer et innover, avec une plus grande flexibilité d’organisation souhaitée par les collaborateurs.

L’Oréal s’était engagé dès 2016 dans le programme Simplicity, véritable « révolution culturelle » interne visant à transformer les façons de travailler pour répondre à de nouvelles attentes de la part des collaborateurs (épanouissement, dialogue, transversalité) tout en s’adaptant aux exigences de performance d’un monde en constante transformation. 

Les progrès de Simplicity sont mesurés de façon annuelle depuis 2017, en particulier par l’enquête interne Pulse – laquelle a vu un taux de participation de 90 % en 2025.

L’analyse détaillée des résultats permet d’intégrer de nouvelles mesures au programme afin de répondre aux besoins exprimés par les collaborateurs. Elle montre un mouvement d’appropriation fort de mesures emblématiques lancées en 2023, notamment l’absence par principe de réunions le lundi matin, la réaffirmation d’un droit à la déconnexion le week-end et en soirée et l’affirmation du concept de sécurité psychologique.

L’Oréal est pleinement engagé dans la bataille mondiale des Talents, aux valeurs en ligne avec celles de l’entreprise :

En 2025, L'Oréal continue de s'assurer une place dans le Top 10 du classement Universum des employeurs les plus attractifs au monde pour les étudiants en école de commerce.(26) Ce résultat souligne l’attrait continu de L’Oréal auprès des futurs collaborateurs, consolidant sa position d’entreprise la mieux classée en Europe et seule entreprise de produits de grande consommation dans le Top 10).

En 2020, L’Oréal a franchi une nouvelle étape importante de son histoire en annonçant publiquement sa Raison d’Être, un texte fondateur pour le Groupe : Créer la Beauté qui fait Avancer le Monde (voir 1.1.1).

La campagne « Sense of purpose » a pour objectif de communiquer sur l'impact positif du Groupe (valeurs, engagements et réalisations) sur l’ensemble des parties prenantes, consommateurs, mais aussi ses collaborateurs dont la fierté d’appartenance est renforcée. En 2023, le Groupe a notamment financé une étude Asteres sur l’impact direct et indirect de L’Oréal sur l’économie française qui a été étendu en 2024 et 2025 à l’ensemble des grands marchés où il opère.

L’Oréal promeut l’essentialité du métier de la beauté et de son rôle à travers les âges et les sociétés. En 2024, L’Oréal a notamment lancé un partenariat inédit avec le Louvre en concevant un parcours muséal inédit autour de l’histoire de la beauté, intitulé De toutes beautés ! Le Groupe s’est également associé au New York Times pour créer un podcast intitulé This is not a beauty podcast sur le rôle essentiel de la beauté, et destiné aux « Key opinion leaders » américains.

Dans un monde particulièrement instable et polarisé, les entreprises constituent désormais des acteurs démocratiques que les parties prenantes souhaitent voir se positionner. Les prises de position du Groupe se veulent pragmatiques, respectueuses du cadre légal dans lequel il opère.

Le Groupe est attaché à développer une expertise dans le domaine règlementaire, considérant que les règles du jeu devraient être uniformisées dans le monde et que le développement du secteur de la beauté puisse se poursuivre dans le respect des limites de la planète et dans une approche inclusive et juste pour l’ensemble des acteurs.

Le Groupe participe à la mobilisation de l’industrie et des associations professionnelles et a renforcé son organisation en la matière, avec pour objectif de défendre la compétitivité du secteur de la beauté. Début 2024, L’Oréal s’est associé à d’autres acteurs de la chaîne de valeur cosmétique en Europe pour lancer l’initiative The Value of Beauty Alliance afin de sensibiliser les pouvoirs publics à l’importance stratégique du secteur en Europe. À ce titre, en 2025, un dialogue a été entretenu avec les institutions européennes sur l'impact des politiques et réglementations de l'Union européenne (UE) sur la compétitivité mondiale du secteur de la beauté et des soins personnels, ainsi que ses objectifs de durabilité. Le Groupe a également participé en 2025 à l'évolution de la gouvernance Cosmetics Europe, l’association de l’industrie cosmétique européenne.

Le Groupe exerce ses activités dans un environnement en évolution permanente. Comme toute entreprise, L’Oréal est nécessairement exposé à des risques dont la matérialisation pourrait avoir un effet négatif sur ses activités, sa situation financière et son patrimoine, notamment en termes de réputation et d’image.

Pour assurer la pérennité de son développement et la réalisation de ses objectifs, le Groupe veille à anticiper et gérer les risques auxquels il est exposé dans ses différents domaines d’activité.

La gestion des risques de L’Oréal consiste à identifier, évaluer et maîtriser les risques susceptibles d’affecter le bon fonctionnement de la Société. Elle participe également au développement du Groupe en favorisant la bonne utilisation des ressources pour minimiser l’impact des événements négatifs et maximiser la réalisation des opportunités.

En contribuant à prévenir et maîtriser les risques auxquels est exposé le Groupe, le dispositif de Contrôle Interne doit permettre à la dynamique du développement industriel et économique du Groupe de se réaliser de manière régulière et durable dans un environnement de contrôle adapté à ses métiers.

Le Contrôle Interne est un dispositif qui s’applique à la Société et à ses filiales consolidées et vise à assurer que :

L’environnement de contrôle, essentiel au dispositif de Contrôle Interne, à la bonne gestion des risques et à l’application des procédures, s’appuie sur les comportements, l’organisation et les collaborateurs. Chez L’Oréal, il s’inscrit dans une culture d’engagement et de rigueur transmise par les dirigeants et dans la continuité des choix stratégiques du Groupe.

La gestion des risques et du Contrôle Interne est l’affaire de tous, des organes de gouvernance à l’ensemble des collaborateurs.

Le dispositif de Contrôle Interne fait l’objet d’une surveillance permanente afin de vérifier sa pertinence et son adéquation aux objectifs et enjeux du Groupe.

Le chapitre 3 comprend de manière détaillée les éléments d’identification et de gestion des risques les plus importants pour la prise de décision d’investissement, au sens de la réglementation. Ces risques sont repris dans le tableau ci‑dessous.

Commentant ces chiffres, Nicolas Hieronimus, Directeur Général de L’Oréal, a déclaré :

« 2025 a été une année déterminante pour L’Oréal : nous avons réalisé des résultats solides malgré le contexte, tout en transformant le Groupe en profondeur.

Comme promis, la croissance organique du chiffre d'affaires (27) a accéléré trimestre après trimestre, boostée par l’intensification de notre plan de lancements et soutenue par une amélioration progressive du marché de la beauté. À + 4 % (1), L’Oréal a une fois de plus surperformé le marché. Je tiens à souligner la forte reprise au second semestre dans nos deux plus grands marchés, les États-Unis et la Chine, tandis que nous poursuivons notre conquête des marchés émergents. Nous avons réalisé une nouvelle année de marges brute et d'exploitation records ; grâce notamment à des gains de productivité, nous avons pu compenser les effets de change et les droits de douane défavorables.

En parallèle, notre transformation a rendu L’Oréal plus fort que jamais. Nous avons poursuivi nos avancées en matière d'IA, renforcé notre R&I et déployé notre transformation IT. Et nous avons été à l’offensive avec des opérations de M&A plus stratégiques et transformantes que jamais : Kering Beauté renforcera le leadership de L’Oréal dans la beauté de luxe, avec des marques très attractives et au fort potentiel de croissance. L'augmentation de notre participation dans Galderma permettra à L’Oréal de participer au marché de l’esthétique, un domaine adjacent clé et à forte croissance de notre activité beauté.

Cette transformation ouvre de nouvelles opportunités de croissance, et nous sommes prêts à accélérer davantage. En 2026, malgré les incertitudes macroéconomiques, nous sommes optimistes quant aux perspectives du marché mondial de la beauté, et confiants dans notre capacité à continuer de le surperformer grâce à la stratégie multi-Divisions par catégorie de L'Oréal, et à réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires et des résultats. »

Chiffre d’affaires par Division et par Zone géographique

La Division des Produits Professionnels affiche une croissance de + 7,5 % à données comparables et de + 5,7 % à données publiées.

La Division surperforme nettement le marché de la beauté professionnelle, avec une croissance en volume et en valeur. Son chiffre d'affaires franchit pour la première fois le seuil des 5 milliards d’euros. Il est tiré par le soin du cheveu premium qui reste très dynamique et le déploiement réussi de la stratégie omnicanale de la Division – avec une accélération à la fois en e-commerce et en distribution sélective – tout en continuant de redynamiser le marché des salons grâce à des services personnalisés.

La Division progresse dans toutes les Zones, portée par sa forte performance en Europe et en Chine ainsi que par la poursuite de son expansion dans les marchés émergents, notamment au Brésil, au Mexique, dans les pays du GCC (32) et en Inde.

Dans un marché du soin du cheveu premium très dynamique, Kérastase enregistre une nouvelle année de croissance remarquable à deux chiffres, propulsée par Gloss Absolu, le plus grand lancement jamais réalisé par la Division. En coloration, la Division continue de lancer des innovations fortes, notamment Matrix Super Sync et le relancement réussi de Majirel par L'Oréal Professionnel.

L'intégration de Color Wow est en bonne voie : cette acquisition stratégique renforce les capacités des Produits Professionnels dans le segment du styling, qui connait une accélération rapide, et offre des perspectives d’expansion internationale.

La Division des Produits Grand Public enregistre une croissance de + 3,5 % à données comparables et de + 0,7 % à données publiées.

La croissance accélère entre le premier et le second semestre et reflète l’accélération réussie en matière d’innovation, notamment en soin du cheveu et du maquillage.

Les quatre marques mondiales sont en croissance : L'Oréal Paris, première marque de beauté au monde, et NYX Professional Makeup réalisent une nouvelle année de forte croissance. Parmi les marques régionales, Mixa, avec son déploiement européen réussi, et 3CE avec son expansion en Asie du Sud-Est, réalisent des performances remarquables. La marque Dr.G, récemment acquise, a été intégrée avec succès.

En Amérique du Nord, la croissance connaît une forte accélération : la Division surperforme nettement le marché, notamment en maquillage et en soin du cheveu, portée par l'innovation et sa nouvelle organisation commerciale. Dans les marchés émergents la dynamique est forte, tirée par le Brésil, le Mexique, les pays du GCC et le Vietnam. En Europe, la croissance reste solide avec des performances particulièrement remarquables en Europe du Sud.

Le soin du cheveu progresse à deux chiffres et constitue le principal contributeur à la croissance de la Division, tiré par le succès continu de Glycolic Gloss de L'Oréal Paris et le lancement de Fructis Curl Method de Garnier. Dans un marché du maquillage atone, la croissance est stimulée par des blockbusters comme le mascara Colossal Bubble de Maybelline New York, le spray fixateur Infallible de L'Oréal Paris et Lip IV de NYX. Le soin de la peau est soutenu par les innovations de la franchise Revitalift de L'Oréal Paris, notamment Correcteur de Poches Instantané, ainsi que la crème Dry Touch de Garnier.

L’Oréal Luxe enregistre une croissance de + 2,8 % à données comparables et de + 0,0 % à données publiées.

La dynamique s'accélère au second semestre avec une croissance qui atteint + 3,6 % – et près de + 5 % hors Travel Retail asiatique, où la situation reste difficile. La Division surperforme fortement un marché sélectif autour de + 1 %, avec une amélioration progressive au second semestre.

L'Oréal Luxe renforce ainsi sa position de leader mondial, grâce à son empreinte géographique équilibrée. 2025 marque une nouvelle étape : la Division est devenue numéro un en Asie du Nord, consolidant ainsi son leadership sur l’ensemble des zones géographiques.

La Division réalise une croissance à deux chiffres dans les marchés émergents, surperforme fortement le marché en Europe – notamment dans les clusters DACH et Espagne-Portugal. En Amérique du Nord, elle affiche une solide résilience. En Asie du Nord, la dynamique s'accélère au second semestre, grâce à la reprise du marché sélectif en Chine.

Les Parfums restent un puissant moteur de croissance, tirés par la forte dynamique des Marques Couture, grâce à des blockbusters mondiaux comme Libre et MYSLF d'Yves Saint Laurent, Born in Roma de Valentino et Paradoxe de Prada – ils sont renforcés par le spectaculaire début de Paradigme de Prada et le solide démarrage de Miutine de Miu Miu. A noter la croissance à deux chiffres des Collections de Parfums – portée par les performances exceptionnelles d'Aesop et Maison Margiela. Cette forte dynamique dans les Parfums confirme le succès de la stratégie de la Division sur les segments de l'ultra-premium et de la Couture.

Le Maquillage bénéficie d'une montée en puissance de l'innovation, porté notamment par le succès d’Yves Saint Laurent avec Make Me Blush et The Inks, de Prada – qui réalise une nouvelle année de croissance à deux chiffres - et de la franchise Idôle de Lancôme avec Juicy Treats.

En soin de la peau, la marque Medik8, récemment acquise, connaît un excellent démarrage – renforçant la position de L'Oréal Luxe sur l'important segment de la beauté médicalisée.

La Division Beauté Dermatologique enregistre une croissance de + 5,5 % à données comparables et de + 2,5 % à données publiées.

La dynamique s'améliore trimestre après trimestre et accélère nettement pour atteindre une croissance à deux chiffres au quatrième trimestre, soutenue par l'alignement progressif du sell-in et du sell-out et l’amélioration progressive de CeraVe. En sell-out, la Division continue de surperformer un marché mondial de la dermo-cosmétique qui ralentit mais reste robuste et supérieure au marché mondial de la beauté.

La Division Beauté Dermatologique progresse dans toutes les Zones. La dynamique est particulièrement forte dans les marchés émergents et résiliente dans les marchés matures, où la Division surperforme nettement le marché en sell-out.

La Roche-Posay reste le premier contributeur à la croissance. La marque surperforme nettement le marché, portée par la franchise Cicaplast et le succès continu de Melasyl, la technologie de rupture anti-pigmentation.

CeraVe se redresse progressivement, stimulé par le lancement réussi du Lait Hydratant Intensif. Aux États-Unis, la marque réaccélère progressivement en soin de la peau et bénéficie de son entrée dans le soin du cheveu, qui connaît un bon démarrage – lui permettant de surperformer le marché au second semestre. Dans les marchés émergents et en Chine continentale, CeraVe poursuit sa très forte dynamique et progresse nettement plus vite que le marché.

SkinCeuticals franchit la barre du milliard d’euros, réalisant une croissance très dynamique dans toutes les zones, boostée par des innovations exceptionnelles comme P-Tiox et AGE interrupter.

La croissance de Vichy est tirée par la vigueur continue de Dercos et le lancement réussi de Collagen Specialist 16.

Le chiffre d’affaires de la Zone Europe progresse de + 4,4 % à données comparables et de + 4,6 % à données publiées.

L’Oréal continue de surperformer un marché de la beauté robuste, en particulier au quatrième trimestre, grâce au succès continu du e-commerce.

La dynamique est particulièrement forte dans les clusters Espagne-Portugal et Allemagne-Autriche-Suisse, en Italie et dans la plupart des pays de taille moyenne ; le cluster Royaume-Uni-Irlande accélère nettement au second semestre.

Les Produits Grand Public surperforment le marché du maquillage grâce à de solides innovations, portées notamment par L'Oréal Paris et NYX Professional Make-Up. Le soin du cheveu est tiré par des lancements réussis tels que Elsève Glycolic Gloss de L'Oréal Paris et Fructis Keratin Sleek de Garnier.

L'Oréal Luxe surperforme nettement son marché, principalement grâce à la performance exceptionnelle de son portefeuille de parfums. L’Oréal occupe les trois places du podium des parfums féminins avec Libre, La Vie est Belle et Paradoxe. Dans les parfums masculins, Paradigme de Prada connaît un démarrage très prometteur.

Les Produits Professionnels enregistrent une forte croissance, portée par le dynamisme continu du soin du cheveu premium – avec une performance particulièrement impressionnante de Kérastase.

La Division Beauté Dermatologique accélère progressivement au second semestre, grâce à l'alignement graduel du sell-in et du sell-out. La Roche-Posay consolide son leadership sur tous ses canaux de distributions stratégiques. SkinCeuticals est particulièrement dynamique, porté par des lancements réussis.

La Zone Amérique du Nord progresse de + 3,4 % à données comparables et de - 0,7 % à données publiées.

La croissance accélère, passant de + 2 % au premier semestre à près de + 5 % au second, notamment grâce à l’amélioration des conditions de marché et du lancement réussi d'innovations clés. Toutes les Divisions contribuent à cette croissance.

La dynamique de la Division des Produits Grand Public s'améliore trimestre après trimestre, et permet à la Division de surperformer significativement au second semestre. Le soin du cheveu reste la catégorie la plus dynamique, porté par Elvive et Ever de L'Oréal Paris. Le maquillage s'améliore fortement, boosté par des innovations comme Plump Ambition et Faux Brow de L'Oréal Paris, ainsi que Lip IV et Brow Glue Crazy Lift de NYX Professional Makeup.

La Division Produits Professionnels surperforme le marché grâce à la vigueur continue de Kérastase dans le soin du cheveu premium, renforcée par le lancement réussi de Gloss Absolu. La marque Color Wow, récemment acquise, connaît un bon démarrage.

En Luxe, les parfums restent dynamiques et surperforment nettement le marché. La catégorie est portée par le succès continu des Marques Couture ainsi que par le déploiement de nouveaux lancements, notamment Paradigme de Prada, Miutine de Miu Miu et MYSLF Absolu d'YSL.

La dynamique de la Division Beauté Dermatologique s'améliore nettement au second semestre, avec la contribution de toutes les marques clé. La croissance est menée par SkinCeuticals, stimulée par le succès continu de P‑Tiox et une forte dynamique en D2C. CeraVe maintient sa trajectoire ascendante, portée par la vigueur continue en soin du cheveu et une amélioration progressive en soin de la peau.

Le E-commerce demeure le principal moteur de croissance, réalisant une performance robuste dans les quatre Divisions.

En Asie du Nord, le chiffre d’affaires progresse de + 0,5 % à données comparables et de - 2,2 % à données publiées.

Hors Travel Retail, où l'écosystème reste difficile, la croissance de L’Oréal s'améliore, passant d'une stagnation au premier semestre à + 4 % au second. Le Groupe surperforme dans tous les marchés, y compris en Travel Retail, grâce à son portefeuille de marques inégalé et à l'intensification de son innovation.

L'amélioration est tirée par la Chine continentale, où la croissance accélère, passant d'une croissance faible à une croissance moyenne à un chiffre sur la période, soutenue par une stabilisation progressive des conditions de marché. L’Oréal surperforme le marché à la fois en online et offline. Dans un marché sélectif qui connaît une nette reprise au second semestre, L'Oréal Luxe continue de surperformer, stimulé par son solide plan d'innovations. La croissance reste dynamique pour les Produits Professionnels et, plus encore, pour la Beauté Dermatologique, où SkinCeuticals renforce sa position de leader. L'Oréal Paris confirme une nouvelle fois sa position de marque de beauté numéro un sur le marché chinois.

En Asie du Nord, la Division Beauté Dermatologique affiche une croissance à deux chiffres avec la contribution de toutes ses marques, gagnant des parts de marché dans tous les pays. La Division des Produits Professionnels surperforme le marché, portée par le dynamisme continu de Kérastase et du e-commerce. En Luxe, la croissance connaît une forte reprise au second semestre et continue de surperformer le marché, tirée par des innovations fortes et des expériences consommateurs exceptionnelles ; Yves Saint Laurent, Prada, Maison Margiela et Aesop sont particulièrement dynamiques.

Le chiffre d’affaires de la Zone SAPMENA-SSA progresse de + 10,9 % à données comparables et de + 6,5 % à données publiées.

En SAPMENA, toutes les Divisions contribuent à la croissance de la Zone : la Division Beauté Dermatologique est la plus dynamique, portée par La Roche-Posay et CeraVe. La Division des Produits Professionnels progresse fortement, boostée par Kérastase. La performance de L'Oréal Luxe est tirée par Yves Saint Laurent, Armani et Prada. La Division des Produits Grand Public, principal contributeur à la croissance, est portée par L'Oréal Paris.

Par catégorie, le soin du cheveu, le maquillage et les parfums affichent tous une croissance à deux chiffres. Le soin du cheveu est en tête, avec de solides performances à la fois dans les circuits professionnels et grand public – ce dernier étant stimulé par le succès des lancements Elsève. Le rebond du maquillage se poursuit, porté par les innovations et le succès de l'expansion de 3CE dans la Zone. Les parfums progressent fortement, tirés par les Marques Couture.

Par pays, les principaux contributeurs sont ceux du GCC, suivis du cluster Australie-Nouvelle-Zélande, du Vietnam, de l'Inde et de la Thaïlande.

Dans l'ensemble de la Zone, le circuit online reste le principal moteur de croissance, notamment en Inde, en Asie du Sud-Est et dans les pays du GCC.

L'Afrique subsaharienne (SSA) affiche une solide croissance, tirée à la fois par les volumes et le mix. Toutes les Divisions affichent une belle dynamique : les principaux contributeurs sont les Produits Grand Public et la Beauté Dermatologique. Le soin de la peau, le soin du cheveu et le maquillage connaissent une dynamique remarquable, portée par La Roche-Posay, L'Oréal Paris et CeraVe. L'Afrique du Sud reste le principal contributeur à la croissance et continue de surperformer son marché.

En Amérique latine, le chiffre d’affaires progresse de + 8,3 % à données comparables et de - 0,7 % à données publiées.

Cette forte croissance est réalisée malgré le ralentissement des conditions de marché, démontrant la résilience de L’Oréal.

Toutes les Divisions progressent. Les Produits Professionnels et L'Oréal Luxe continuent de réaliser une croissance exceptionnelle, tirée respectivement par une forte innovation en soin du cheveu premium ainsi qu'en parfums et maquillage. La Division des Produits Grand Public est le principal contributeur à la croissance, portée par le soin du cheveu, le maquillage et la coloration, avec en tête L'Oréal Paris, où le lancement du blockbuster Elsève Dream Sleek renforce la part de marché de la marque dans toute la Zone.

Toutes les catégories clés progressent. Les Parfums maintiennent une dynamique exceptionnelle, portés par les Marques Couture. La catégorie du soin du cheveu est le premier contributeur à la croissance, progressant à deux chiffres dans toutes les Divisions et marques, stimulée par un solide plan d'innovations.

Tous les pays progressent, avec des performances particulièrement fortes au Mexique et au Brésil.

Les circuits offline et online sont en croissance. Le E-commerce maintient sa forte dynamique dans toute la Zone, permettant à L’Oréal d'atteindre de nouveaux consommateurs.

La marge brute s’établit à 32 739 millions d’euros, en hausse de + 1,5 % comparé à l’an dernier, pour atteindre 74,3 % du chiffre d’affaires. Cela représente une hausse de + 10 points de base par rapport à l’année précédente. Sur l'ensemble de l'année, les tarifs ont eu un impact négatif de 20 points de base, qui a été plus que compensé par une forte contribution du prix et du mix, ainsi que par l'efficacité opérationnelle.

Les frais de Recherche & Innovation s'élèvent à 1 381 millions d'euros, en progression de + 1,9 % sur un an, à 3,1 % du chiffre d’affaires, restant globalement stables et en ligne avec la tendance à long terme.

Les frais publi-promotionnels s’établissent à 14 178 millions d'euros, en hausse de + 1,2 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 32,2 % du chiffre d’affaires, stable comparé à l’année dernière. L'Oréal continue d'investir dans ses marques.

Les frais commerciaux et administratifs se sont élevés à 8 288 millions d'euros, en hausse de + 1 % par rapport à l'année précédente, représentant 18,8 % du chiffre d’affaires, soit une baisse de - 10 points de base, reflétant la discipline continue et le contrôle récurrent des coûts.

Au total, le résultat d’exploitation progresse de + 2,4 % à 8 892 millions d'euros, et ressort à 20,2 % du chiffre d'affaires, en amélioration de + 20 points de base. Chaque Division affiche en 2025 une marge d’exploitation supérieure à 21 %.

La charge financière nette ressort à 236 millions d'euros, contre 264 millions d'euros en 2024, soit 0,5 % du chiffre d'affaires, soit une baisse de - 10 points de base par rapport à l'année précédente. Ce poste comprend un coût de l’endettement financier net de 198 millions d'euros, composé de 366 millions d'euros de charges financières sur la dette brute et de 168 millions d'euros de produits sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

Les dividendes reçus s’élèvent au total à 352 millions d'euros composés essentiellement de dividendes Sanofi, en baisse de – 22 % par rapport à l'année précédente suite à la réduction en février 2025 de la participation dans Sanofi.

L'impôt sur le résultat hors éléments non récurrents s'élève à 2 187 millions d'euros, en hausse de + 5,4 % par rapport à 2024 (2 075 millions d'euros), représentant un taux d'imposition de 24,3 %, en hausse de 90 points de base par rapport à l'année précédente (23,4 %). L'impôt sur le résultat hors éléments non récurrents n'intègre pas la taxe exceptionnelle française qui s'est élevée à 253 millions d'euros.

Le résultat net part du groupe hors éléments non récurrents s’élève à 6 806 millions d'euros, en hausse de + 0,3 % par rapport à l'année dernière, où le résultat net part du groupe hors éléments non récurrents s'élevait à 6 786 millions d'euros.

Le bénéfice net dilué par action hors éléments non récurrents part du groupe, à 12,71 euros, est en progression de + 0,4 %.

Les éléments non récurrents part du groupe s'élèvent à 679 millions d'euros nets d'impôts. Ils comprennent d'autres produits et charges pour un montant de 504 millions d'euros, dont principalement 209 millions d'euros de charges de restructuration liées à diverses mesures de réorganisation au niveau du Groupe, des Divisions et des Zones et 179 millions d'euros liés à des litiges en responsabilité du fait des produits et une charge d’impôt non récurrente de -176 millions d’euros dont - 253 millions d’euros liés à la contribution exceptionnelle d’impôt.

Le résultat net part du groupe ressort à 6 127 millions d'euros, en baisse de - 4,4 %.

La marge brute d’autofinancement s'élève à 8 330 millions d'euros, en baisse de 183 millions d'euros ou de - 2,2 % par rapport au niveau de l'année précédente qui s’établissait à 8 513 millions d'euros, en lien direct avec la baisse du résultat net.

Le cash-flow opérationnel s'élève à 7 162 millions d'euros, en augmentation de 518 millions d'euros ou + 7,8 % par rapport au niveau de l'année précédente de 6 644 millions d'euros, principalement dû à une amélioration du besoin en fonds de roulement. Le besoin en fonds de roulement a eu un effet favorable sur le cash-flow opérationnel de 327 millions d’euros sur l’exercice 2025, soit en amélioration de 554 millions d’euros par rapport à la variation de 2024 (- 227 millions d’euros). Cette amélioration est principalement due à une hausse des dettes fournisseurs pour 460 millions d’euros en raison d’un phasing d’achats de matière premières et de paiement réadapté en prévision des migrations informatiques prévues sur le premier semestre de l’année suivante.

Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles s’élèvent à 1 495 millions d’euros, en baisse de 146 millions d'euros, soit - 8,9 %, par rapport à l'année précédente, en raison de moindres investissements notamment dans la PLV et les travaux de rénovations des bâtiments du Groupe. Elles s'établissent à 3,4 % du chiffre d'affaires, soit - 40 points de base de moins que l'année précédente (3,8 %).

Les prises de participations ont représenté une sortie de trésorerie de 2 427 millions d'euros correspondant aux acquisitions de l’année 2025 que sont la marque Dr G en Corée, Medik8 au UK et ColorWoW aux États-Unis.

Les investissements dans les entités non consolidées s’élèvent à 2 515 millions d’euros correspondant au produit de cession des titres Sanofi pour 2,9 milliards d’euros net d’impôt, et minoré par les décaissements liés aux prises de participations minoritaires sur l’exercice (notamment Jacquemus et SkinSpirit).

Le cash-flow résiduel s'élève à 2 427 millions d'euros, contre 51 millions d'euros en 2024, principalement en raison d'une amélioration substantielle du cash-flow opérationnel et de l’impact de la cession des titres Sanofi.

Le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des Actionnaires du 24 avril 2026, un dividende de 7,20 euros, en augmentation de + 2,9 % par rapport au dividende versé en 2025. Ce dividende sera mis en paiement le 4 mai 2026 (date de détachement le 29 avril 2026).

À la date du 31 décembre 2025, le capital de la société est composé de 533 783 028 actions.

La rentabilité de la Division des Produits Professionnels s’établit à 22,9 % du chiffre d’affaires, en progression de 70 points de base.

La rentabilité de la Division des Produits Grand Public s’établit à 21,4 % du chiffre d’affaires, en progression de 30 points de base.

La rentabilité de la Division Luxe s’établit à 22,4 %, en progression de 10 points de base.

La rentabilité de la Division Beauté Dermatologique s’établit à 26,1 %, stable par rapport à 2024.

Les dépenses non-allouées s’élèvent à 1 101,8 millions d’euros.