La quasi-totalit\u00e9 des filiales est rattach\u00e9e \u00e0 L\u2019Or\u00e9al\u00a0S.A. avec un pourcentage de d\u00e9tention ou de contr\u00f4le de 100\u00a0% ou avoisinant.
Les comptes d\u00e9taill\u00e9s dans ce chapitre pr\u00e9sentent les r\u00e9sultats du Groupe L\u2019Or\u00e9al dans leur int\u00e9gralit\u00e9, toutes filiales confondues.
Note 1.Principes comptables
Les comptes consolid\u00e9s de L\u2019Or\u00e9al et de ses filiales (\u00ab\u00a0le\u00a0Groupe\u00a0\u00bb), qui sont publi\u00e9s au titre de l\u2019exercice\u00a02023, sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS, International Financial Reporting Standards, tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Le Conseil d\u2019Administration a arr\u00eat\u00e9 le 8\u00a0f\u00e9vrier 2024 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Les comptes ne seront d\u00e9finitifs qu\u2019apr\u00e8s leur approbation par l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires qui se tiendra le 23\u00a0avril 2024.
Le Groupe n\u2019a pas anticip\u00e9 de normes et interpr\u00e9tations dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire en 2023.
Instaur\u00e9e par l\u2019OCDE et transpos\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 en France, la r\u00e9forme fiscale mondiale Pilier 2 vise \u00e0 \u00e9tablir une imposition minimale des groupes multinationaux \u00e0 15\u00a0% et est applicable \u00e0 compter de l\u2019exercice 2024. Apr\u00e8s analyses des textes en l\u2019\u00e9tat des r\u00e9glementations actuelles et de leurs cons\u00e9quences, l\u2019impact financier de cette r\u00e9forme devrait \u00eatre non significatif, du fait notamment de la coh\u00e9rence entre l'empreinte fiscale du Groupe avec son empreinte op\u00e9rationnelle et g\u00e9ographique.
En\u00a0mai\u00a02023, l\u2019IASB a modifi\u00e9 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat en introduisant une exception temporaire \u00e0 la comptabilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0d\u00e9coulant de la r\u00e9forme Pilier\u00a02. L\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces modifications le 9\u00a0novembre\u00a02023. Le Groupe applique bien cette exception au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
1.1.Utilisation d\u2019estimations
L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales, n\u00e9cessite que le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des estimations et utilise certaines hypoth\u00e8ses susceptibles d\u2019impacter la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et r\u00e9sultat du Groupe.
Ces estimations et hypoth\u00e8ses portent essentiellement sur l'estimation des montants port\u00e9s en r\u00e9duction du chiffre d'affaires, les \u00e9valuations des \u00e9carts d\u2019acquisition et des autres actifs incorporels, la dur\u00e9e des baux, les provisions, les passifs d\u2019imp\u00f4ts non courants, les engagements de retraite et la valorisation des paiements en actions. Les estimations utilis\u00e9es par le Groupe sur ces diff\u00e9rents th\u00e8mes sont \u00e9labor\u00e9es sur la base des informations disponibles \u00e0 la date d\u2019\u00e9tablissement des comptes et d\u00e9taill\u00e9es dans les notes\u00a0sp\u00e9cifiques se rapportant \u00e0 chaque sujet.
1.2.P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thodes de\u00a0consolidation
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre cl\u00f4turent leur exercice ou proc\u00e8dent \u00e0 un arr\u00eat\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re L\u2019Or\u00e9al exerce directement ou indirectement un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe contr\u00f4l\u00e9es conjointement, avec un nombre limit\u00e9 d\u2019autres actionnaires en vertu d\u2019un accord contractuel, sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a011.
Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence.
1.3.Conversion des \u00e9tats financiers des\u00a0filiales \u00e9trang\u00e8res
Les actifs et passifs des filiales \u00e9trang\u00e8res sont convertis sur la base des cours de change constat\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments de leur compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de la p\u00e9riode.
La diff\u00e9rence de conversion qui en r\u00e9sulte est port\u00e9e directement en capitaux propres au poste R\u00e9serves de conversion, pour la part revenant au Groupe et au poste Int\u00e9r\u00eats minoritaires, pour la part revenant aux tiers.
D\u00e9valuation du peso argentin sur l\u2019exercice 2023
Le 13\u00a0d\u00e9cembre 2023, le gouvernement argentin et la Banque Centrale de l\u2019Argentine ont modifi\u00e9 leur syst\u00e8me de contr\u00f4le de change dans l\u2019objectif de stabiliser l\u2019\u00e9conomie en proie \u00e0 l\u2019inflation. Le taux officiel d\u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 est de 894,98 ARS pour un\u00a0euro (comparativement \u00e0 189,34 ARS pour un\u00a0euro \u00e0 fin 2022).
1.4.\u00c9valuation des \u00e9carts d\u2019acquisition en\u00a0devises
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s sur des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs et passifs de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9trang\u00e8re et sont donc exprim\u00e9s dans la monnaie de fonctionnement de l\u2019entit\u00e9 et convertis au cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts d\u2019acquisition constat\u00e9s ant\u00e9rieurement au 1er\u00a0janvier 2004\u00a0ont \u00e9t\u00e9 conserv\u00e9s en\u00a0euros.
Note 2.Principaux \u00e9v\u00e9nements de la p\u00e9riode
2.1.Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2.1.1.Ann\u00e9e\u00a02023
Acquisitions
Le 3\u00a0avril, L\u2019Or\u00e9al a annonc\u00e9 la signature d\u2019un accord avec Natura\u00a0&\u00a0Co pour l\u2019acquisition d\u2019A\u0113sop, la marque australienne de cosm\u00e9tiques de luxe, pour un montant de 2,6\u00a0milliards de dollars. Fond\u00e9e en 1987, A\u0113sop est une marque iconique de produits pour la peau, les cheveux et le corps, disponible dans les boutiques haut de gamme, les espaces beaut\u00e9 et les h\u00f4tels de luxe du monde entier. A\u0113sop est distribu\u00e9e en ligne et dans environ 400 points de vente exclusifs en Am\u00e9rique, en Europe, en Australie et en Asie, avec une pr\u00e9sence naissante en Chine o\u00f9 le premier magasin a ouvert ses portes en 2022.
Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 30\u00a0ao\u00fbt 2023 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.
L\u2019impact de cette acquisition sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2023 est de 557,5\u00a0millions d\u2019euros et 13,1\u00a0millions d\u2019euros.
L'affectation provisoire du prix d'acquisition a conduit \u00e0 la constatation d'un \u00e9cart d'acquisition de 1\u00a0682,3\u00a0millions d'euros et se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d'euros | \n\n Juste valeur \u00e0 la date d'acquisition | \n
| \n Actifs incorporels\u00a0(1) | \n\n 580,9 | \n
| \n Autres actifs | \n\n 428,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 74,8 | \n
| \n Autres passifs | \n\n -\u00a0415,3 | \n
| \n Actif net d'A\u0113sop | \n\n 668,8 | \n
| \n \u00c9cart d'acquisition | \n\n 1\u00a0682,3 | \n
| \n Prix d'acquisition | \n\n 2\u00a0351,1 | \n
| \n (1)Dont 521,8\u00a0millions d'euros de marque et 54,9\u00a0millions d'euros d'actif technologique. | \n
Le 4\u00a0d\u00e9cembre 2023, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 l'acquisition de Lactobio, soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 la pointe de la recherche sur les probiotiques et le microbiome, bas\u00e9e \u00e0 Copenhague (Danemark). Cette acquisition vient consolider 20 ans de recherche avanc\u00e9e sur le microbiome, et permet \u00e0 L\u2019Or\u00e9al d\u2019approfondir sa connaissance des micro-organismes vivant \u00e0 la surface de la peau et de renforcer son leadership dans ce domaine. Gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019expertise du microbiome et \u00e0 l\u2019important portefeuille de brevets de Lactobio, elle ouvre \u00e9galement de nouvelles opportunit\u00e9s de d\u00e9veloppement de solutions cosm\u00e9tiques s\u00fbres et efficaces \u00e0 partir de bact\u00e9ries vivantes.
Le co\u00fbt de ces nouvelles acquisitions s'\u00e9tablit \u00e0 2\u00a0401,8\u00a0millions d'euros. Le montant total de l'\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de ces acquisitions et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit provisoirement \u00e0 2\u00a0313,9\u00a0millions d\u2019euros.
2.1.2.Ann\u00e9e\u00a02022
Acquisition
Le 23\u00a0septembre 2022, L\u2019Or\u00e9al a sign\u00e9 un accord en vue de l\u2019acquisition de Skinbetter Science, marque am\u00e9ricaine de soin de la peau \u00e0 la pointe de la recherche dermatologique, recommand\u00e9e par les professionnels de sant\u00e9 pour l\u2019efficacit\u00e9 de ses ingr\u00e9dients brevet\u00e9s ainsi que l\u2019ultra sensorialit\u00e9 et la richesse de ses textures.
Skinbetter Science a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 2016 par Jonah Shacknai, Justin Smith et Seth Rodner, professionnels de l\u2019industrie pharmaceutique. La croissance de la marque est l\u2019une des plus fortes parmi celles de soin prescrites aux \u00c9tats-Unis. Skinbetter Science, r\u00e9put\u00e9e pour ses formulations innovantes, int\u00e8gre des actifs de pointe destin\u00e9s aussi bien aux soins anti-\u00e2ge, hydratants, nettoyants et exfoliants, qu\u2019\u00e0 la protection solaire et aux peelings. Fond\u00e9es sur la connaissance approfondie en dermatologie et en chimie, ces formulations innovantes sont \u00e9tay\u00e9es par des essais cliniques dirig\u00e9s par des professionnels membres de l\u2019American Board of Dermatology.
Les produits Skinbetter Science sont essentiellement prescrits par un r\u00e9seau compos\u00e9 des meilleurs dermatologues, chirurgiens plastique et m\u00e9decins esth\u00e9tique aux \u00c9tats-Unis et distribu\u00e9s par une \u00e9quipe m\u00e9dicale r\u00e9partie sur tout le territoire.
L\u2019\u00e9quipe dirigeante actuelle continuera de g\u00e9rer l\u2019activit\u00e9, depuis le si\u00e8ge social install\u00e9 en Arizona, sous la supervision de la pr\u00e9sidente de la Division Beaut\u00e9 Dermatologique de L\u2019Or\u00e9al USA.
Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 14\u00a0octobre 2022 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.
Le co\u00fbt de cette acquisition s'\u00e9tablit \u00e0 857,7\u00a0millions d'euros. Le montant total de l'\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de cette acquisition et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit \u00e0 833,1\u00a0millions d\u2019euros.
L\u2019impact de cette acquisition sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2022 est de 105,9\u00a0millions d\u2019euros et 18,7\u00a0millions d\u2019euros.
2.1.3.Ann\u00e9e\u00a02021
Acquisition
Le 1er\u00a0f\u00e9vrier 2021, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 l\u2019acquisition de Takami Co. Cette soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9veloppe et commercialise sous licence les produits de la marque de soin de la peau Takami appartenant au Docteur Hiroshi Takami, fondateur des deux cliniques dermatologiques \u00e9ponymes \u00e0 Tokyo. Elle est pr\u00e9sente majoritairement au Japon et dans certains pays d\u2019Asie, notamment en Chine.
\u00c0 cette occasion, L\u2019Or\u00e9al a \u00e9galement renouvel\u00e9 pour une tr\u00e8s longue dur\u00e9e le contrat de licence de marque avec le Docteur Takami et sign\u00e9 un contrat de collaboration avec les cliniques Takami. Takami est int\u00e9gr\u00e9 dans la Division L'Or\u00e9al Luxe.
L\u2019impact de l'acquisition Takami sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2021 est de 54,4\u00a0millions d\u2019euros et -\u00a07,7\u00a0millions d\u2019euros.
Le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021, L\u2019Or\u00e9al a sign\u00e9 un accord pour l\u2019acquisition de Youth to the People, une marque de soin de la peau californienne inspir\u00e9e par la superfood.
Youth to the People d\u00e9veloppe et commercialise des produits de soins de le peau haute performance, connus pour leurs formules innovantes qui associent scientifiquement des extraits de superfood premiums et v\u00e9gans.
Disponible aux \u00c9tats-Unis, au Canada, en Australie et dans certains pays\u00a0europ\u00e9ens o\u00f9 elle rencontre un vif succ\u00e8s, la marque est commercialis\u00e9e par le biais d\u2019une distribution omnicanale, \u00e0 la fois en e-commerce D2C et en distribution s\u00e9lective. La marque sera int\u00e9gr\u00e9e dans la Division L'Or\u00e9al Luxe. En 2021, les ventes de la marque devraient d\u00e9passer les 50\u00a0millions de dollars. Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 29\u00a0d\u00e9cembre 2021 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale\u00a0; la marque est int\u00e9gr\u00e9e dans la Division L'Or\u00e9al Luxe.
Le co\u00fbt de ces acquisitions s'\u00e9tablit \u00e0 524,3\u00a0millions d'euros. Le montant total des \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9sultant de ces acquisitions et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit \u00e0 507,7\u00a0millions d\u2019euros (dont 336,7\u00a0millions d'euros d'incorporels au titre de Youth to the People).
Cession
Le 31\u00a0mars 2021, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 la cession du site de production de Cosmeurop, situ\u00e9 \u00e0 Strasbourg, au groupe Superga.
2.2.Incidences des variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre dans le tableau de\u00a0flux\u00a0de tr\u00e9sorerie
Pour 2023, elles concernent essentiellement l'acquisition de A\u0113sop.
Pour 2022, elles concernent l'acquisition de Skinbetter Science.
Pour 2021, elles concernent essentiellement les acquisitions de Takami et Youth to the People.
2.3.Op\u00e9ration sur capital
Le 7\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Conseil d\u2019Administration de L\u2019Or\u00e9al, a approuv\u00e9 une op\u00e9ration strat\u00e9gique consistant en un rachat par L\u2019Or\u00e9al, dans le cadre de son programme de rachat d\u2019actions, de 22,26\u00a0millions de ses propres actions, soit 4\u00a0% de son capital, \u00e0 Nestl\u00e9. Le prix total pay\u00e9 \u00e0 Nestl\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8\u00a0904\u00a0millions d\u2019euros. Toutes les actions rachet\u00e9es par L\u2019Or\u00e9al le sont exclusivement \u00e0 des fins d\u2019annulation. L'op\u00e9ration a eu un effet relutif marginal sur le b\u00e9n\u00e9fice net dilu\u00e9 par action en 2021 compte tenu du rachat des actions en fin d'ann\u00e9e\u00a02021 mais a eu un effet relutif d'au moins 4\u00a0% en ann\u00e9e pleine sur l'exercice 2022.
Cette op\u00e9ration a conduit le Groupe \u00e0 souscrire un pr\u00eat relais \u00e0 hauteur de 1,9\u00a0milliards d\u2019euros et \u00e0 contracter des billets de tr\u00e9sorerie pour 2,3\u00a0milliards d\u2019euros, le solde \u00e9tant financ\u00e9 via la tr\u00e9sorerie disponible au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces emprunts ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement rembours\u00e9s sur 2022.
Note 1.Principes comptables
Les comptes consolid\u00e9s de L\u2019Or\u00e9al et de ses filiales (\u00ab\u00a0le\u00a0Groupe\u00a0\u00bb), qui sont publi\u00e9s au titre de l\u2019exercice\u00a02023, sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS, International Financial Reporting Standards, tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Le Conseil d\u2019Administration a arr\u00eat\u00e9 le 8\u00a0f\u00e9vrier 2024 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Les comptes ne seront d\u00e9finitifs qu\u2019apr\u00e8s leur approbation par l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires qui se tiendra le 23\u00a0avril 2024.
Le Groupe n\u2019a pas anticip\u00e9 de normes et interpr\u00e9tations dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire en 2023.
Instaur\u00e9e par l\u2019OCDE et transpos\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 en France, la r\u00e9forme fiscale mondiale Pilier 2 vise \u00e0 \u00e9tablir une imposition minimale des groupes multinationaux \u00e0 15\u00a0% et est applicable \u00e0 compter de l\u2019exercice 2024. Apr\u00e8s analyses des textes en l\u2019\u00e9tat des r\u00e9glementations actuelles et de leurs cons\u00e9quences, l\u2019impact financier de cette r\u00e9forme devrait \u00eatre non significatif, du fait notamment de la coh\u00e9rence entre l'empreinte fiscale du Groupe avec son empreinte op\u00e9rationnelle et g\u00e9ographique.
En\u00a0mai\u00a02023, l\u2019IASB a modifi\u00e9 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat en introduisant une exception temporaire \u00e0 la comptabilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0d\u00e9coulant de la r\u00e9forme Pilier\u00a02. L\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces modifications le 9\u00a0novembre\u00a02023. Le Groupe applique bien cette exception au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
1.1.Utilisation d\u2019estimations
L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales, n\u00e9cessite que le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des estimations et utilise certaines hypoth\u00e8ses susceptibles d\u2019impacter la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et r\u00e9sultat du Groupe.
Ces estimations et hypoth\u00e8ses portent essentiellement sur l'estimation des montants port\u00e9s en r\u00e9duction du chiffre d'affaires, les \u00e9valuations des \u00e9carts d\u2019acquisition et des autres actifs incorporels, la dur\u00e9e des baux, les provisions, les passifs d\u2019imp\u00f4ts non courants, les engagements de retraite et la valorisation des paiements en actions. Les estimations utilis\u00e9es par le Groupe sur ces diff\u00e9rents th\u00e8mes sont \u00e9labor\u00e9es sur la base des informations disponibles \u00e0 la date d\u2019\u00e9tablissement des comptes et d\u00e9taill\u00e9es dans les notes\u00a0sp\u00e9cifiques se rapportant \u00e0 chaque sujet.
1.2.P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thodes de\u00a0consolidation
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre cl\u00f4turent leur exercice ou proc\u00e8dent \u00e0 un arr\u00eat\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re L\u2019Or\u00e9al exerce directement ou indirectement un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe contr\u00f4l\u00e9es conjointement, avec un nombre limit\u00e9 d\u2019autres actionnaires en vertu d\u2019un accord contractuel, sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a011.
Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence.
1.3.Conversion des \u00e9tats financiers des\u00a0filiales \u00e9trang\u00e8res
Les actifs et passifs des filiales \u00e9trang\u00e8res sont convertis sur la base des cours de change constat\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments de leur compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de la p\u00e9riode.
La diff\u00e9rence de conversion qui en r\u00e9sulte est port\u00e9e directement en capitaux propres au poste R\u00e9serves de conversion, pour la part revenant au Groupe et au poste Int\u00e9r\u00eats minoritaires, pour la part revenant aux tiers.
D\u00e9valuation du peso argentin sur l\u2019exercice 2023
Le 13\u00a0d\u00e9cembre 2023, le gouvernement argentin et la Banque Centrale de l\u2019Argentine ont modifi\u00e9 leur syst\u00e8me de contr\u00f4le de change dans l\u2019objectif de stabiliser l\u2019\u00e9conomie en proie \u00e0 l\u2019inflation. Le taux officiel d\u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 est de 894,98 ARS pour un\u00a0euro (comparativement \u00e0 189,34 ARS pour un\u00a0euro \u00e0 fin 2022).
1.4.\u00c9valuation des \u00e9carts d\u2019acquisition en\u00a0devises
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s sur des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs et passifs de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9trang\u00e8re et sont donc exprim\u00e9s dans la monnaie de fonctionnement de l\u2019entit\u00e9 et convertis au cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts d\u2019acquisition constat\u00e9s ant\u00e9rieurement au 1er\u00a0janvier 2004\u00a0ont \u00e9t\u00e9 conserv\u00e9s en\u00a0euros.
Principes comptables
Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d\u2019affaires est reconnu d\u00e8s lors que le contr\u00f4le des biens a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9 au client.
Les remises, ristournes et retours de produits sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires, tout comme les avantages accord\u00e9s aux distributeurs ou consommateurs, r\u00e9sultant en une sortie de tr\u00e9sorerie tels que la coop\u00e9ration commerciale, les coupons, les escomptes et les programmes de fid\u00e9lisation.
Les avantages accord\u00e9s aux distributeurs ou consommateurs sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires\u00a0: la prestation n\u2019est pas s\u00e9parable de l\u2019op\u00e9ration de vente du produit ou il n\u2019est pas possible d\u2019estimer raisonnablement la\u00a0juste valeur du co\u00fbt de la prestation.
Les remises, ristournes, provisions pour retours et avantages accord\u00e9s aux clients sont comptabilis\u00e9s simultan\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance des ventes, en se basant notamment sur les donn\u00e9es statistiques issues de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur les conditions contractuelles.
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt de revient des ventes comprend principalement le co\u00fbt de revient industriel des produits vendus, les co\u00fbts de distribution des produits aux clients y compris les frais de transports et de livraison des marchandises vers les clients, soit directement soit indirectement par l\u2019interm\u00e9diaire de d\u00e9p\u00f4ts, ainsi que les co\u00fbts de d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et les redevances vers\u00e9es \u00e0 des tiers.
Frais de recherche et innovation
Les d\u00e9penses engag\u00e9es pendant la phase de recherche sont comptabilis\u00e9es en charges de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont encourues.
Les d\u00e9penses engag\u00e9es pendant la phase d\u2019innovation sont activ\u00e9es en Immobilisations incorporelles uniquement si elles satisfont l\u2019ensemble des crit\u00e8res suivants conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038\u00a0:
\u2022le projet est clairement identifi\u00e9 et les co\u00fbts qui s\u2019y rapportent sont individualis\u00e9s et suivis de fa\u00e7on fiable\u00a0;
\u2022la faisabilit\u00e9 technique du projet est d\u00e9montr\u00e9e\u00a0;
\u2022l\u2019intention et la capacit\u00e9 de terminer le projet et d\u2019utiliser ou vendre les produits issus de ce projet, sont d\u00e9montr\u00e9es\u00a0;
\u2022les ressources n\u00e9cessaires pour mener le projet \u00e0 son terme et pour l\u2019utiliser ou le vendre sont disponibles\u00a0;
\u2022le Groupe peut d\u00e9montrer que le projet g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables, comme l\u2019existence d\u2019un march\u00e9 potentiel pour la production issue de ce projet ou son utilit\u00e9 en interne est d\u00e9montr\u00e9e.
Compte tenu du nombre tr\u00e8s important de projets d\u2019innovation et des al\u00e9as li\u00e9s \u00e0 la\u00a0d\u00e9cision du lancement des produits concern\u00e9s par ces projets, L\u2019Or\u00e9al consid\u00e8re que certains crit\u00e8res d\u2019activation ne sont d\u00e8s lors pas remplis.
Frais publi-promotionnels
Ils incluent principalement les d\u00e9penses engag\u00e9es pour faire conna\u00eetre et assurer la promotion des produits aupr\u00e8s des clients ou des consommateurs. Ces co\u00fbts sont comptabilis\u00e9s dans les charges de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus.
Frais commerciaux et administratifs
Ils regroupent essentiellement les forces de vente et leur encadrement, les \u00e9quipes marketing, les services administratifs ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux et les charges d\u2019actions gratuites.
R\u00e9sultat d\u2019exploitation
Le r\u00e9sultat d\u2019exploitation correspond \u00e0 la marge brute diminu\u00e9e des frais de recherche et innovation, des frais publi-promotionnels et des frais commerciaux et administratifs.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation.
Les biens financ\u00e9s par des contrats de location sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location. La dette correspondante est inscrite au passif en Dettes financi\u00e8res de location.
Les composantes d\u2019une immobilisation sont comptabilis\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment lorsque leurs dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es, et donc leurs dur\u00e9es d\u2019amortissement, sont significativement diff\u00e9rentes.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon le mode lin\u00e9aire, sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 suivantes\u00a0:
| \n Constructions | \n\n 10-40\u00a0ans | \n
| \n Mat\u00e9riels industriels | \n\n 5-15\u00a0ans | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 3\u00a0ans | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 3-10\u00a0ans | \n
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat selon la destination de l\u2019immobilisation.
Compte tenu de la typologie des actifs corporels, aucune valeur r\u00e9siduelle n\u2019a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 l\u2019issue des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessus.
Contrats de location
Tous les contrats de location sont comptabilis\u00e9s suivant un mod\u00e8le unique consistant \u00e0 enregistrer au passif la dette locative (sommes des paiements futurs actualis\u00e9s) et \u00e0 l\u2019actif, un droit d\u2019utilisation.
La dur\u00e9e de location correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable de chaque contrat et inclut les options de renouvellement que le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer notamment lorsque la dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue des agencements investis initialement ou en cours de vie du contrat est sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de vie contractuelle initiale. En cas d\u2019options de r\u00e9siliation selon un d\u00e9lai de pr\u00e9avis court, ces options n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 prises en compte dans l\u2019appr\u00e9ciation de la dur\u00e9e des baux.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e pr\u00e9vue de location.
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour \u00e9valuer la dette locative correspond au taux annuel pour chaque contrat calcul\u00e9 \u00e0 partir des taux z\u00e9ro coupons obtenus par devise et par tranche de maturit\u00e9, augment\u00e9 du spread de cr\u00e9dit du Groupe.
Lors de la comptabilisation initiale, il est constat\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient ou de leur valeur nette de r\u00e9alisation. Le prix de revient est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9.
Les stocks obsol\u00e8tes ou \u00e0 rotation lente font l\u2019objet de provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation, en fonction de leur valeur nette de r\u00e9alisation probable \u00e9valu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es historiques et pr\u00e9visionnelles.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, qui correspond \u00e0 leur\u00a0juste valeur.
La m\u00e9thodologie de d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances commerciales en vigueur chez L\u2019Or\u00e9al tient compte du niveau de pertes attendues du portefeuille client \u00e9tabli en fonction des statistiques pass\u00e9es d\u00e8s l\u2019initiation de la cr\u00e9ance. Par ailleurs, ce risque est limit\u00e9 en raison de la politique d\u2019assurance client suivie par le Groupe.
Sauf exception lorsque les conditions locales ne le permettent pas, le Groupe a une couverture d\u2019assurance sur ses filiales.
Principes comptables
Autres produits et charges
Le poste Autres produits et charges inclut les r\u00e9sultats sur cessions des immobilisations corporelles et incorporelles, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, les co\u00fbts de restructuration, ainsi que les \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 des produits et charges op\u00e9rationnels bien identifi\u00e9s, non r\u00e9currents et significatifs au niveau de la performance consolid\u00e9e.
Le co\u00fbt des op\u00e9rations de restructuration est int\u00e9gralement provisionn\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il r\u00e9sulte d\u2019une obligation du Groupe, vis-\u00e0-vis de tiers, ayant pour origine la\u00a0d\u00e9cision prise par l\u2019organe comp\u00e9tent et mat\u00e9rialis\u00e9e avant la date de cl\u00f4ture par l\u2019annonce de cette\u00a0d\u00e9cision aux tiers concern\u00e9s.
Ce co\u00fbt correspond essentiellement aux indemnit\u00e9s de licenciement, aux pr\u00e9retraites, aux co\u00fbts des pr\u00e9avis non effectu\u00e9s et co\u00fbts de formation des personnes devant partir et aux autres co\u00fbts li\u00e9s aux fermetures de sites. Les mises au rebut d\u2019immobilisations, d\u00e9pr\u00e9ciations de stocks et autres actifs, li\u00e9es directement \u00e0 des mesures de restructuration, sont \u00e9galement comptabilis\u00e9es dans les co\u00fbts de restructuration.
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel se calcule \u00e0 partir du r\u00e9sultat d\u2019exploitation et int\u00e8gre les autres produits et charges tels que les r\u00e9sultats sur cessions des immobilisations corporelles et incorporelles, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs et les co\u00fbts de restructuration.
Principes comptables
Le Groupe participe, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite, d\u2019am\u00e9nagement de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019\u00e0 des r\u00e9gimes accordant d\u2019autres avantages aux salari\u00e9s.
Pour les r\u00e9gimes de base et autres r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe comptabilise en charges les cotisations \u00e0 payer lorsqu\u2019elles sont dues et aucune provision n\u2019est comptabilis\u00e9e, le Groupe n\u2019\u00e9tant pas engag\u00e9 au-del\u00e0 des cotisations vers\u00e9es.
Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les caract\u00e9ristiques des r\u00e9gimes en vigueur au sein du Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022en France, les obligations conventionnelles pr\u00e9voient des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re sp\u00e9cifiques. Par ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 mis en place un r\u00e9gime de cong\u00e9 de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Il existe de plus dans certaines soci\u00e9t\u00e9s du Groupe une couverture m\u00e9dicale partiellement prise en charge par le Groupe et b\u00e9n\u00e9ficiant aux retrait\u00e9s. Ces engagements font l\u2019objet d\u2019une couverture financi\u00e8re externe partielle\u00a0;
\u2022\u00e0 l\u2019\u00e9tranger, lorsqu\u2019il existe des r\u00e9gimes de retraites ou d\u2019autres engagements sp\u00e9cifiques \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements actuariels correspondants, nets des fonds capitalis\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 leur couverture, sont \u00e9galement pris en charge.
La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice int\u00e8gre\u00a0:
\u2022les droits suppl\u00e9mentaires acquis par les salari\u00e9s au cours de cet exercice\u00a0;
\u2022l\u2019incidence des modifications \u00e9ventuelles de r\u00e9gimes sur les ann\u00e9es ant\u00e9rieures ou de nouveaux r\u00e9gimes\u00a0;
\u2022la variation de l\u2019actualisation des droits existant en d\u00e9but d\u2019exercice, compte tenu de l\u2019\u00e9coulement de l\u2019ann\u00e9e\u00a0;
\u2022le produit des fonds externes calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation.
Ces deux derniers \u00e9l\u00e9ments repr\u00e9sentent la composante financi\u00e8re de la charge de retraite. Cette derni\u00e8re est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le R\u00e9sultat financier dans la rubrique Autres produits et charges financiers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre de chaque r\u00e9gime, le Groupe utilise la m\u00e9thode r\u00e9trospective avec projection de salaire de fin de carri\u00e8re selon la m\u00e9thode dite des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valorisation des engagements et des actifs de couverture est effectu\u00e9e chaque ann\u00e9e et tient compte, notamment pour la valorisation des engagements, de l\u2019anciennet\u00e9, de l\u2019esp\u00e9rance de vie, du taux de rotation du personnel par cat\u00e9gorie ainsi que des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques telles que taux d\u2019inflation et taux d\u2019actualisation.
Le Groupe utilise une approche granulaire simplifi\u00e9e pour le calcul du co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice. Cette approche simplifi\u00e9e consiste \u00e0 utiliser deux taux d\u2019actualisation distincts pour le calcul de l\u2019engagement et le co\u00fbt des services rendus bas\u00e9s sur les durations des flux futurs de chacun de ces \u00e9l\u00e9ments. La charge financi\u00e8re est calcul\u00e9e en appliquant le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement aux obligations, aux actifs ainsi que le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat diff\u00e9renci\u00e9 au co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice.
Les pertes et gains actuariels pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
Les \u00e9carts actuariels constat\u00e9s sur les autres avantages tels que\u00a0jubil\u00e9s, m\u00e9dailles\u2026 sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
La dette relative \u00e0 l\u2019engagement net de la Soci\u00e9t\u00e9 concernant le personnel est constat\u00e9e au passif du bilan, dans la rubrique Provisions pour retraites et autres avantages.
Principes comptables
Conform\u00e9ment aux prescriptions de la norme IFRS\u00a02\u00a0\u00ab\u00a0Paiement en actions\u00a0\u00bb, la valeur des actions gratuites accord\u00e9es calcul\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution des droits est comptabilis\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, g\u00e9n\u00e9ralement quatre\u00a0ans pour les actions gratuites.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites correspond \u00e0 la valeur de l\u2019action au jour de l\u2019attribution sous d\u00e9duction de l\u2019hypoth\u00e8se de distribution de dividendes pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition.
L\u2019impact sur le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode de l\u2019application de la norme IFRS\u00a02\u00a0est pris en compte sur la ligne du compte de r\u00e9sultat Frais commerciaux et administratifs globalement au niveau du Groupe et n\u2019est pas allou\u00e9 aux Divisions ni aux zones g\u00e9ographiques.
Principes comptables
La charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats correspond \u00e0 la somme des imp\u00f4ts exigibles de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e, corrig\u00e9e des impositions diff\u00e9r\u00e9es. Celles-ci sont calcul\u00e9es sur toutes les diff\u00e9rences temporelles entre la base fiscale et la base comptable consolid\u00e9e des actifs et passifs, selon une approche bilantielle avec application du report variable.
Le retraitement des actifs et passifs li\u00e9s aux contrats de location donne lieu \u00e0 comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s incluent les imp\u00f4ts non r\u00e9cup\u00e9rables portant sur des distributions\u00a0d\u00e9cid\u00e9es ou probables.
Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture et applicables lorsque les diff\u00e9rences temporaires se r\u00e9sorberont.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ne sont constat\u00e9s sur des pertes fiscales reportables des entit\u00e9s consolid\u00e9es que s\u2019il est probable que les entit\u00e9s pourront les r\u00e9cup\u00e9rer gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019existence d\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable attendu au cours de la p\u00e9riode de validit\u00e9 des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Le r\u00e9gime fran\u00e7ais d\u2019int\u00e9gration fiscale permet \u00e0 certaines soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe de compenser leurs r\u00e9sultats imposables pour la d\u00e9termination de la charge d\u2019imp\u00f4t d\u2019ensemble, dont seule la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re int\u00e9grante, L\u2019Or\u00e9al, reste redevable. Il existe par ailleurs des r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale hors de la France.
Les positions fiscales incertaines sont class\u00e9es au bilan sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs d\u2019Imp\u00f4ts non courants\u00a0\u00bb. Elles correspondent \u00e0 l\u2019estimation des risques et litiges de nature fiscale relative \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
Principes comptables
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation identifi\u00e9s lors de l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans les postes d\u2019actifs et passifs concern\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart r\u00e9siduel repr\u00e9sentatif de la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des titres et la quote-part du Groupe dans l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la\u00a0juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s est comptabilis\u00e9 en \u00c9carts d\u2019acquisition et allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour lesquelles les b\u00e9n\u00e9fices ou synergies de l\u2019acquisition sont attendus.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s lors de l\u2019acquisition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne Titres mis en \u00e9quivalence.
Pour les regroupements d\u2019entreprises, les principales dispositions sont les suivantes\u00a0:
\u2022lors de chaque acquisition, le Groupe doit choisir entre la comptabilisation de la totalit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, ind\u00e9pendamment du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat acquis, ou de la quote-part acquise par le Groupe, seule m\u00e9thode pr\u00e9c\u00e9demment admise\u00a0;
\u2022les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 reconnus apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement de la comptabilisation initiale sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, sans r\u00e9duction, comme pr\u00e9c\u00e9demment, du montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui aurait \u00e9t\u00e9 constat\u00e9 si l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019actif identifiable \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022les co\u00fbts encourus au titre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges et non plus inclus dans le co\u00fbt d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022le prix d\u2019acquisition, lorsqu\u2019il inclut une part conditionnelle, est \u00e9valu\u00e9 et reconnu \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur notamment sur la partie conditionnelle pr\u00e9sent\u00e9e en passif sont reconnues en r\u00e9sultat en Autres produits et charges et non plus enregistr\u00e9es en ajustement de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022toute participation ant\u00e9rieure d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise avant une prise de contr\u00f4le, est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et le produit ou la perte correspondant reconnu dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022les engagements de rachats de minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et comptabilis\u00e9s en dette financi\u00e8re. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur de la dette sont comptabilis\u00e9es en contrepartie des capitaux propres.
Principes comptables
Les immobilisations incorporelles figurent au bilan \u00e0 leur prix de revient. Les \u00e9l\u00e9ments incorporels identifi\u00e9s lors d\u2019une acquisition ainsi que les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont inclus dans ce poste.
a) Immobilisations acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Il s\u2019agit principalement de marques, de relations client\u00e8le ainsi que de formules ou brevets.
En ce qui concerne les marques, l\u2019utilisation de la m\u00e9thode des \u00ab\u00a0flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s\u00a0\u00bb est privil\u00e9gi\u00e9e afin de faciliter le suivi de la valeur d\u2019utilit\u00e9 apr\u00e8s acquisition. Deux approches ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre \u00e0 ce jour\u00a0:
\u2022l\u2019approche par la prime\u00a0: cette m\u00e9thode consiste \u00e0 estimer la part des flux futurs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la marque par comparaison avec les flux futurs que l\u2019activit\u00e9 pourrait g\u00e9n\u00e9rer sans la marque\u00a0;
\u2022l\u2019approche par les redevances\u00a0: elle consiste \u00e0 estimer la valeur de la marque par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des niveaux de redevances qui sont exig\u00e9s pour l\u2019utilisation de marques comparables. Elle s\u2019appuie sur des projections de chiffres d\u2019affaires \u00e9tablies par le Groupe.
Ces approches s\u2019appuient sur une analyse qualitative de la marque qui assure la pertinence des hypoth\u00e8ses retenues. Le taux d\u2019actualisation retenu se r\u00e9f\u00e8re au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) de la cible acquise. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est conforme aux donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde, sauf cas sp\u00e9cifique).
Une marque peut avoir une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie ou ind\u00e9finie.
Les marques locales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre progressivement remplac\u00e9es par une marque internationale d\u00e9j\u00e0 existante dans le Groupe sont \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie.
Elles sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Les marques \u00e0 vocation internationale ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie. Elles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre.
Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Le test de perte de valeur consiste \u00e0 calculer la valeur recouvrable de la marque sur la base du mod\u00e8le utilis\u00e9 lors de l\u2019acquisition.
En ce qui concerne les relations client\u00e8le, cette notion recouvre les relations d\u00e9velopp\u00e9es avec les clients soit par l\u2019interm\u00e9diaire de contrats, soit de fa\u00e7on non contractuelle, de par les flux constants de revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la position comp\u00e9titive ou la notori\u00e9t\u00e9 de la cible dans son march\u00e9.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une relation client\u00e8le est limit\u00e9e et varie en fonction du taux d\u2019attrition estim\u00e9 des clients existants \u00e0 l\u2019acquisition.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 identifier et valoriser des brevets et formules qu\u2019il souhaite d\u00e9velopper.
La valeur d\u2019un brevet ou d\u2019une formule est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir des b\u00e9n\u00e9fices futurs qui sont attendus de sa propri\u00e9t\u00e9 dans le futur, selon l\u2019approche par les redevances.
La dur\u00e9e d\u2019amortissement des brevets correspond \u00e0 la dur\u00e9e de protection\u00a0juridique.
b) Immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Il s\u2019agit essentiellement de logiciels.
Les frais d\u2019innovation des logiciels \u00e0 usage interne sont capitalis\u00e9s pour les phases de programmation, de codification et de tests. Les co\u00fbts des mises \u00e0 jour importantes et des am\u00e9liorations donnant lieu \u00e0 des fonctionnalit\u00e9s suppl\u00e9mentaires sont \u00e9galement activ\u00e9s.
Les frais d\u2019innovation capitalis\u00e9s sont amortis \u00e0 compter de la mise \u00e0 disposition des logiciels dans l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 probable d\u2019utilisation, g\u00e9n\u00e9ralement entre cinq\u00a0et huit\u00a0ans.
Principes comptables
Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient, et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre. Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 comparer les actifs nets comptables y compris les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques \u00e0 la valeur recouvrable de chaque Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 une ou plusieurs signatures mondiales. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie peut rassembler plusieurs signatures en cas de positionnement marketing similaire ou en fonction de crit\u00e8res organisationnels et en particulier lorsque les circuits de distribution et les structures de commercialisation et de direction sont communs. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019exploitation sur une dur\u00e9e de 10\u00a0ans (p\u00e9riode n\u00e9cessaire au positionnement strat\u00e9gique d\u2019une acquisition) et d\u2019une valeur terminale. Les flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablis dans les devises des pays concern\u00e9s et convertis ainsi que les actifs nets comptables. Le taux d\u2019actualisation retenu pour ces calculs est fond\u00e9 sur le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital, s\u2019\u00e9levant \u00e0 9,2\u00a0% en 2023, 8,8\u00a0% en 2022 et 7,8\u00a0% en 2021\u00a0pour les flux en\u00a0euros. Ces taux d\u2019actualisation sont des taux apr\u00e8s imp\u00f4ts appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts. Leur utilisation aboutit \u00e0 la d\u00e9termination de valeurs recouvrables identiques \u00e0 celles obtenues en utilisant des taux avant imp\u00f4ts \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie non fiscalis\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses retenues en termes de progression de l\u2019activit\u00e9 et de valeurs terminales sont raisonnables et coh\u00e9rentes avec les donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde pour les valeurs terminales sauf cas sp\u00e9cifique).
L\u2019utilisation des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs est privil\u00e9gi\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable, \u00e0 d\u00e9faut de r\u00e9f\u00e9rence de transactions r\u00e9centes similaires facilement disponibles.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas r\u00e9versibles.
Principes comptables
Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
L\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 de l\u2019ensemble des emprunts et dettes financi\u00e8res courants et non courants, diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 des charges et des produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9l\u00e9ments constitutifs de l\u2019endettement financier net pendant la p\u00e9riode, y compris les r\u00e9sultats de couverture de change y aff\u00e9rents.
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Conform\u00e9ment au principe de comptabilisation des couvertures de\u00a0juste valeur, les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe swapp\u00e9s \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de valeur qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbt de l\u2019endettement financier et sont compens\u00e9es par les variations de valeur des swaps de taux attach\u00e9s.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs non courants. Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme, ainsi que la part remboursable \u00e0 moins d\u2019un an des emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs courants.
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de\u00a0tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des liquidit\u00e9s en comptes bancaires, des parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires et des placements \u00e0 court terme, liquides, pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et dont la date de r\u00e9alisation \u00e0 leur date d\u2019acquisition est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois.
Les placements en actions et les liquidit\u00e9s bloqu\u00e9es \u00e0 plus de trois mois sont exclus de la tr\u00e9sorerie et pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs courants.
Les\u00a0d\u00e9couverts bancaires, assimil\u00e9s \u00e0 un financement, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Emprunts et Dettes financi\u00e8res courants.
Les parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires sont qualifi\u00e9es d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat. En cons\u00e9quence, elles sont valoris\u00e9es au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 au jour de la cl\u00f4ture. Les pertes et gains latents ainsi d\u00e9gag\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net.
La valeur comptable des d\u00e9p\u00f4ts bancaires constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Actifs financiers non\u00a0courants
Les actifs financiers non courants comprennent les titres de participation et les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers qui ont une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 douze mois.
Les titres de participation sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. En cons\u00e9quence, ils sont valoris\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur, et les pertes et gains latents sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Leur\u00a0juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les titres cot\u00e9s. Pour les titres non cot\u00e9s, en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nements particuliers, leur co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur.
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019activit\u00e9. Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ils font l\u2019objet d\u2019une provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s qu\u2019il existe une indication de perte de valeur.
Principes comptables
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les risques de change et de taux identifi\u00e9s, sont comptabilis\u00e9s dans les comptes du Groupe selon le principe de la comptabilit\u00e9 de couverture.
En mati\u00e8re de risque de change, des contrats \u00e0 terme et des options sont n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan comme couvertures de\u00a0juste valeur et les flux de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations commerciales futures comptabilis\u00e9s comme couvertures de flux futurs dont la r\u00e9alisation est\u00a0jug\u00e9e hautement probable.
Tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9, m\u00eame ceux couvrant les achats et ventes de la p\u00e9riode suivante. Ainsi la variation de\u00a0juste valeur de ces instruments de couverture est comptabilis\u00e9e en capitaux propres et le montant accumul\u00e9 en capitaux propres impacte le r\u00e9sultat \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes.
Toute inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle est reconnue directement en r\u00e9sultat.
En application de la comptabilit\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart de change relatif aux stocks non encore vendus est diff\u00e9r\u00e9 au bilan dans les stocks. De m\u00eame, lorsque les immobilisations achet\u00e9es en devises font l\u2019objet d\u2019une couverture de change, elles sont valoris\u00e9es au bilan sur la base du cours de couverture.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 couvrir certains investissements dans des entreprises \u00e9trang\u00e8res. Les pertes ou gains de change relatifs \u00e0 ces couvertures affectent directement les capitaux propres consolid\u00e9s, dans le poste R\u00e9serves de conversion.
S\u2019agissant du risque de taux, les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux fixe couverts par des swaps de taux sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de\u00a0juste valeur de ces dettes sont enregistr\u00e9es dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier, et compens\u00e9es par la comptabilisation des variations de\u00a0juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture attach\u00e9s. Les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au co\u00fbt qui correspond \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les swaps ou caps qui les couvrent sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 et les variations de valeur sont enregistr\u00e9es directement en capitaux propres sur la ligne Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux est leur valeur de march\u00e9. Cette valeur de march\u00e9 est calcul\u00e9e par actualisation des flux futurs au taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture.
Principes comptables
Les pertes et gains de change constat\u00e9s sur les charges et produits d\u2019exploitation en devises r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9cart entre la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du r\u00e8glement, apr\u00e8s prise en compte des d\u00e9riv\u00e9s de couverture, sont affect\u00e9s directement aux diff\u00e9rentes lignes de charges et produits concern\u00e9s.
Les actifs et les passifs financiers r\u00e9sultant des op\u00e9rations de couverture de change et/ou de taux avec nos contreparties bancaires ne sont pas compens\u00e9s au bilan car il s\u2019agit de contrats FBF (F\u00e9d\u00e9ration Bancaire Fran\u00e7aise) ou ISDA (International Swaps and Derivatives Association) qui ne pr\u00e9voient pas de compensation hors le cas de d\u00e9faillance de l\u2019une des parties contractuelles et ne r\u00e9pondent donc pas aux crit\u00e8res de compensation au bilan d\u2019IAS\u00a032.
Si la compensation des contrats \u00e9tait r\u00e9alis\u00e9e par contrepartie bancaire, l\u2019actif et le passif auraient \u00e9t\u00e9 minor\u00e9s de 105,5\u00a0millions d\u2019euros, 156,7\u00a0millions d\u2019euros et 62,7\u00a0millions d\u2019euros et respectivement en 2023, 2022 et 2021.
Principes comptables
Les actions auto-d\u00e9tenues sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats de cession de ces titres nets d\u2019imp\u00f4t sont imput\u00e9s directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au r\u00e9sultat de l\u2019exercice.
Principes comptables
Le calcul des r\u00e9sultats nets par action est \u00e9tabli selon les r\u00e8gles \u00e9dict\u00e9es par IAS\u00a033.
Les r\u00e9sultats nets par action sont obtenus \u00e0 partir du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice, d\u00e9duction faite du nombre moyen d\u2019actions auto-d\u00e9tenues et port\u00e9es en minoration des capitaux propres.
Les r\u00e9sultats nets par action dilu\u00e9s prennent en compte le cas \u00e9ch\u00e9ant les options de souscription et d\u2019achat d\u2019actions ainsi que les actions gratuites ayant un effet dilutif selon la \u00ab\u00a0m\u00e9thode du rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb\u00a0: les fonds qui seront recueillis lors de l\u2019exercice ou de l\u2019achat sont suppos\u00e9s \u00eatre affect\u00e9s en priorit\u00e9 au rachat d\u2019actions au prix du march\u00e9.
Principes comptables
Les provisions pour risques et charges sont constitu\u00e9es pour faire face \u00e0 des sorties de ressources probables au profit de tiers, sans contrepartie pour le Groupe. Elles comprennent notamment des provisions destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des co\u00fbts de restructuration, des risques industriels, environnementaux et commerciaux li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation tels que les ruptures de contrats, les reprises de produits et des risques sociaux.
Elles sont estim\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus probables ou en utilisant des m\u00e9thodes statistiques, selon la nature des risques.
Les provisions pour risques et charges sont class\u00e9es selon leur nature en Passifs non courants ou en Passifs courants. Les provisions concernant des risques ou litiges devant se r\u00e9gler dans les douze mois suivant la cl\u00f4ture ou celles li\u00e9es au cycle normal d\u2019exploitation (i.e. retours produits) sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les Passifs courants. Les autres provisions pour risques et charges sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les Passifs non courants.
Les comptes consolid\u00e9s de L\u2019Or\u00e9al et de ses filiales (\u00ab\u00a0le\u00a0Groupe\u00a0\u00bb), qui sont publi\u00e9s au titre de l\u2019exercice\u00a02023, sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS, International Financial Reporting Standards, tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Le Conseil d\u2019Administration a arr\u00eat\u00e9 le 8\u00a0f\u00e9vrier 2024 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Les comptes ne seront d\u00e9finitifs qu\u2019apr\u00e8s leur approbation par l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires qui se tiendra le 23\u00a0avril 2024.
Le Groupe n\u2019a pas anticip\u00e9 de normes et interpr\u00e9tations dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire en 2023.
Instaur\u00e9e par l\u2019OCDE et transpos\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 en France, la r\u00e9forme fiscale mondiale Pilier 2 vise \u00e0 \u00e9tablir une imposition minimale des groupes multinationaux \u00e0 15\u00a0% et est applicable \u00e0 compter de l\u2019exercice 2024. Apr\u00e8s analyses des textes en l\u2019\u00e9tat des r\u00e9glementations actuelles et de leurs cons\u00e9quences, l\u2019impact financier de cette r\u00e9forme devrait \u00eatre non significatif, du fait notamment de la coh\u00e9rence entre l'empreinte fiscale du Groupe avec son empreinte op\u00e9rationnelle et g\u00e9ographique.
En\u00a0mai\u00a02023, l\u2019IASB a modifi\u00e9 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat en introduisant une exception temporaire \u00e0 la comptabilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0d\u00e9coulant de la r\u00e9forme Pilier\u00a02. L\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces modifications le 9\u00a0novembre\u00a02023. Le Groupe applique bien cette exception au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Le Groupe n\u2019a pas anticip\u00e9 de normes et interpr\u00e9tations dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire en 2023.
Instaur\u00e9e par l\u2019OCDE et transpos\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 en France, la r\u00e9forme fiscale mondiale Pilier 2 vise \u00e0 \u00e9tablir une imposition minimale des groupes multinationaux \u00e0 15\u00a0% et est applicable \u00e0 compter de l\u2019exercice 2024. Apr\u00e8s analyses des textes en l\u2019\u00e9tat des r\u00e9glementations actuelles et de leurs cons\u00e9quences, l\u2019impact financier de cette r\u00e9forme devrait \u00eatre non significatif, du fait notamment de la coh\u00e9rence entre l'empreinte fiscale du Groupe avec son empreinte op\u00e9rationnelle et g\u00e9ographique.
En\u00a0mai\u00a02023, l\u2019IASB a modifi\u00e9 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat en introduisant une exception temporaire \u00e0 la comptabilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0d\u00e9coulant de la r\u00e9forme Pilier\u00a02. L\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne a adopt\u00e9 ces modifications le 9\u00a0novembre\u00a02023. Le Groupe applique bien cette exception au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
1.1.Utilisation d\u2019estimations
L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales, n\u00e9cessite que le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des estimations et utilise certaines hypoth\u00e8ses susceptibles d\u2019impacter la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et r\u00e9sultat du Groupe.
Ces estimations et hypoth\u00e8ses portent essentiellement sur l'estimation des montants port\u00e9s en r\u00e9duction du chiffre d'affaires, les \u00e9valuations des \u00e9carts d\u2019acquisition et des autres actifs incorporels, la dur\u00e9e des baux, les provisions, les passifs d\u2019imp\u00f4ts non courants, les engagements de retraite et la valorisation des paiements en actions. Les estimations utilis\u00e9es par le Groupe sur ces diff\u00e9rents th\u00e8mes sont \u00e9labor\u00e9es sur la base des informations disponibles \u00e0 la date d\u2019\u00e9tablissement des comptes et d\u00e9taill\u00e9es dans les notes\u00a0sp\u00e9cifiques se rapportant \u00e0 chaque sujet.
Les hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour le calcul des engagements tiennent compte des conditions \u00e9conomiques propres \u00e0 chaque pays ou soci\u00e9t\u00e9 du Groupe. Les principales hypoth\u00e8ses moyennes pond\u00e9r\u00e9es se\u00a0d\u00e9clinent comme suit pour le Groupe\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)* | \n\n 4,1\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,8\u00a0% | \n
| \n Taux de progression des salaires | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 3,6\u00a0% | \n
| \n *Utilis\u00e9s pour le co\u00fbt des services rendus de l\u2019exercice suivant. | \n
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n||||||
| \n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n\n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n\n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n|
| \n Taux d'\u00e9volution des co\u00fbts m\u00e9dicaux | \n\n 5,6\u00a0% | \n\n 4,1\u00a0% | \n\n 2031 | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n 4,3\u00a0% | \n\n 2027 | \n\n 5,3\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 2027 | \n
Les taux d\u2019actualisation retenus sont obtenus par r\u00e9f\u00e9rence au taux de rendement des obligations des \u00e9metteurs priv\u00e9s, de tr\u00e8s bonne qualit\u00e9 de signature, de duration correspondant \u00e0 celle de l\u2019engagement.
Le niveau de qualit\u00e9 retenu est appr\u00e9ci\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation minimale\u00a0AA-/Aa3\u00a0aupr\u00e8s de l\u2019une des trois principales agences de notation financi\u00e8re.
Les taux d\u2019actualisation se\u00a0d\u00e9clinent comme suit par zone g\u00e9ographique\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Moyenne pond\u00e9r\u00e9e tous pays sur base de l'engagement | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n
| \n Dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Zone Euro | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement)\u00a0(1) | \n\n 3,3\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 1,0\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 3,4\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 1,1\u00a0% | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 2,5\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 5,3\u00a0% | \n\n 2,8\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n
| \n (1)La moyenne pond\u00e9r\u00e9e r\u00e9sulte pour 2023 d\u2019un taux d\u2019actualisation de 3,35\u00a0% pour les r\u00e9gimes de rente d\u2019une duration moyenne de 16,62\u00a0ans et d\u2019un taux de 3,3\u00a0% pour les r\u00e9gimes de capitaux d\u2019une duration moyenne de 10,72 ans. *Utilis\u00e9s pour le co\u00fbt des services rendus de l\u2019exercice suivant. | \n
Une baisse de 50\u00a0points de base des taux d\u2019actualisation entra\u00eenerait une augmentation des engagements de\u00a0151,2\u00a0millions d\u2019euros sur la zone\u00a0euro, de 53,2\u00a0millions d\u2019euros sur les \u00c9tats-Unis et de 31,8\u00a0millions d\u2019euros sur le Royaume-Uni.
Les taux de rendement prospectif des actifs de couverture sont align\u00e9s sur les taux d\u2019actualisation.
Les actifs de couverture sont investis \u00e0 la cl\u00f4ture de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Actions\u00a0(1) | \n\n 28,2\u00a0% | \n\n 34,0\u00a0% | \n\n 36,6\u00a0% | \n
| \n Obligations | \n\n 61,2\u00a0% | \n\n 51,5\u00a0% | \n\n 54,1\u00a0% | \n
| \n Immobilier\u00a0(2) | \n\n 4,7\u00a0% | \n\n 5,9\u00a0% | \n\n 4,3\u00a0% | \n
| \n Placements mon\u00e9taires | \n\n 0,9\u00a0% | \n\n 3,4\u00a0% | \n\n 3,3\u00a0% | \n
| \n Divers | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 5,2\u00a0% | \n\n 1,7\u00a0% | \n
| \n Totaux | \n\n 100\u00a0% | \n\n 100\u00a0% | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n (1)Dont actions L\u2019Or\u00e9al\u00a0: n\u00e9ant. (2)Dont locaux occup\u00e9s par l\u2019entreprise\u00a0: n\u00e9ant. | \n
La r\u00e9partition des actifs de couverture doit respecter des limites de placement entre les diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019actifs et r\u00e9pondre \u00e0 des crit\u00e8res de notation minimum pour les placements mon\u00e9taires et les obligations.
1.2.P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thodes de\u00a0consolidation
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre cl\u00f4turent leur exercice ou proc\u00e8dent \u00e0 un arr\u00eat\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re L\u2019Or\u00e9al exerce directement ou indirectement un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe contr\u00f4l\u00e9es conjointement, avec un nombre limit\u00e9 d\u2019autres actionnaires en vertu d\u2019un accord contractuel, sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a011.
Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence.
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Si\u00e8ge | \n\n % int\u00e9r\u00eat | \n
| \n 2. L\u2019OR\u00c9AL VERWALTUNGS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop (SHANGHAI) COMMERCIAL AND TRADING CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop AUSTRIA GmbH | \n\n Autriche | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop BELGIUM BVBA | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop BRASIL COMERCIO DE COSMETICOS LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop CANADA, INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop COSMETICS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop COSMETICS SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop DENMARK ApS | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop FRANCE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop GERMANY GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0HONG\u00a0KONG\u00a0LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0ITALY\u00a0S.R.L. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0JAPAN | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0KOREA\u00a0YUHAN\u00a0HOESA | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop MACAU LIMITED | \n\n Macao | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop MALAYSIA SDN BHD | \n\n Malaisie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NETHERLANDS B.V. | \n\n Pays-Bas | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NEW ZELAND LIMITED | \n\n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NORWAY AS | \n\n Norv\u00e8ge | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop RETAIL PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop SWEDEN AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0SWITZERLAND\u00a0AG | \n\n Suisse | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0UK\u00a0LIMITED | \n\n Royaume Uni | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop USA, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n ATELIER COLOGNE (sous-groupe) | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n AZZARO MUGLER BEAUT\u00c9 France | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BAKSKINCARE ApS | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUT\u00c9, RECHERCHE\u00a0&\u00a0INDUSTRIES | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUTYCOS INTERNATIONAL COMPANY LIMITED | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUTYLUX INTERNATIONAL COSMETICS (SHANGHAI) CO LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BIOTHERM | \n\n Monaco | \n\n 99,80\u00a0% | \n
| \n BOLD Business Opportunities for L'Or\u00e9al Development | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CANAN KOZMETIK SANAYI VE TICARET A.S. | \n\n Turquie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CENTRE LOGISTIQUE D'ESSIGNY | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CENTRE THERMAL DE LA ROCHE-POSAY | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COBELSA COSMETICOS, S.A. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COMPTOIR LAINIER AFRICAIN | \n\n Maroc | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSBEL S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSMELOR LTD | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSMEPHIL HOLDINGS CORPORATION PHILIPPINES | \n\n Philippines | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSM\u00c9TIQUE ACTIVE INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSM\u00c9TIQUE ACTIVE PRODUCTION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EGYPTELOR LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n ELEBELLE (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS COSMETICS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS TRADING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EPISKIN | \n\n France | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n EPISKIN BRASIL BIOTECNOLOGIA EIRELI | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n ERWITON S.A. | \n\n Uruguay | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FAPAGAU\u00a0&\u00a0CIE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FAPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FINVAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FITNE GESUNDHEIT UND WELLNESS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FRABEL S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n GEMEY PARIS \u2013 MAYBELLINE NEW YORK | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n GUANGZHOU L\u2019OR\u00c9AL BUYCOOR INTERNET SCIENCE\u00a0&\u00a0TECHNOLOGY CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n HELENA RUBINSTEIN ITALIA S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n HOLDIAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n INTERBEAUTY PRODUCTS LIMITED | \n\n Kenya | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n JSC L\u2019OR\u00c9AL | \n\n Russie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n KOSMEPOL Sp. z.o.o. | \n\n Pologne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u00a0&\u00a0J RE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (CHINA) CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (UK) LIMITED | \n\n Grande-Bretagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ADRIA d.o.o. | \n\n Croatie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL AMERICA LATINA S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ARGENTINA Sociedad Anonima | \n\n Argentine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BALKAN d.o.o. | \n\n Serbie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BALTIC SIA | \n\n Lettonie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BANGLADESH LIMITED | \n\n Bangladesh | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BELGILUX S.A. | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BRASIL COMERCIAL DE COSM\u00c9TICOS LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BRASIL PESQUISAS E INOVACAO LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BULGARIA EOOD | \n\n Bulgarie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CANADA, INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CENTRAL AMERICA S.A. | \n\n Panama | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CENTRAL WEST AFRICA LTD | \n\n Nigeria | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CESKA REPUBLIKA s.r.o. | \n\n R\u00e9publique Tch\u00e8que | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CHILE S.A. | \n\n Chili | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL COLOMBIA S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL COSMETICS INDUSTRY S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL DANMARK A/S | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL DEUTSCHLAND GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL EAST AFRICA LIMITED | \n\n Kenya | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL EGYPT LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ESPANA S.A.U. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL FINLAND OY | \n\n Finlande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL FRANCE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL GUATEMALA S.A. | \n\n Guatemala | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL HELLAS S.A. | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL HONG KONG LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL INDIA PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL INTERNATIONAL DISTRIBUTION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ISRA\u00cbL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n 92,97\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ITALIA S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL KAZAKHSTAN Limited Liability Partnership | \n\n Kazakhstan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL KOREA LIMITED | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL LIBAN SAL | \n\n Liban | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL LIBRAMONT | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MAGYARORSZAG KOZMETIKAI Kft | \n\n Hongrie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MALAYSIA SDN BHD | \n\n Malaisie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MANUFACTURING MIDRAND (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MAROC | \n\n Maroc | \n\n 50,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MEXICO S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MIDDLE EAST | \n\n \u00c9mirats arabes unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NEDERLAND B.V. | \n\n Pays-Bas | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NEW ZEALAND LIMITED | \n\n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NORGE AS | \n\n Norv\u00e8ge | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL \u00d6STERREICH GmbH | \n\n Autriche | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PAKISTAN PRIVATE LIMITED | \n\n Pakistan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PANAMA S.A. | \n\n Panama | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PERU S.A. | \n\n P\u00e9rou | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PHILIPPINES, INC. | \n\n Philippines | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL POLSKA Sp. z.o.o. | \n\n Pologne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PORTUGAL UNIPESSOAL, LDA | \n\n Portugal | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUITS DE LUXE INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUKTION DEUTSCHLAND BETEILIGUNGS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUKTION DEUTSCHLAND GmbH\u00a0&\u00a0CO KG | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ROMANIA SRL | \n\n Roumanie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SAIPO INDUSTRIALE S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SAUDI ARABIA | \n\n Arabie saoudite | \n\n 78,48\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SINGAPORE Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SLP S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SOUTH AFRICA HOLDINGS (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SUISSE S.A. | \n\n Suisse | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SVERIGE AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TAIWAN CO., LTD. | \n\n R\u00e9gion de Ta\u00efwan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TRAVEL RETAIL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TRAVEL RETAIL AMERICAS, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL T\u00dcRKIYE KOZMETIK SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI | \n\n Turquie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL U A E GENERAL TRADING LLC | \n\n \u00c9mirats arabes unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L'OR\u00c9AL UKRAINE | \n\n Ukraine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL URUGUAY S.A. | \n\n Uruguay | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL USA, INC. (sous-groupe) | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL VIETNAM CO. LTD | \n\n Vietnam | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL WEST AFRICA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LA ROCHE-POSAY LABORATOIRE DERMATOLOGIQUE | \n\n France | \n\n 99,98\u00a0% | \n
| \n LABORATORIOS DE COSMETICOS VOGUE S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LACTOBIO A/S | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LIBRAMONT \u00c9NERGIES VERTES | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA15 | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA6 | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA6 USA, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LUXURY OF RETAIL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MAGIC HOLDINGS (sous-groupe) | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MASRELOR LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MATRIX DISTRIBUTION GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MODIFACE INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MUGLER FASHION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANDA CO. LTD | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANDA JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANTONG L\u2019OR\u00c9AL SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NEW SOPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NIHON L\u2019OR\u00c9AL KABUSHIKI KAISHA | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NLO KABUSHIKI KAISHA | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NOVEAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NYX PROFESSIONAL MAKEUP SPRL/BVBA | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n P.T. L\u2019OR\u00c9AL INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n P.T. YASULOR INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PRESTIGE ET COLLECTIONS INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PROCOSA PRODUCTOS DE BELEZA LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PRODUCTOS CAPILARES L\u2019OR\u00c9AL S.A. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n REAL CAMPUS BY L\u2019OR\u00c9AL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SALONCENTRIC CANADA LP | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SCENTAL LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SCIENCEMD | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI EPISKIN BIOTECHNOLOGY CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI L\u2019OR\u00c9AL INTERNATIONAL TRADING CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI MEICIFANG BUSINESS CONSULTING CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI MEICIFANG INVESTMENT CO., LTD. | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHU UEMURA COSMETICS INC. | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SICOS\u00a0&\u00a0CIE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 HYDROMIN\u00c9RALE DE LA ROCHE POSAY \u2013 S.H.R.P. | \n\n France | \n\n 99,98\u00a0% | \n
| \n SOPROCOS | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SOPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SPARLYS | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SUZHOU L\u2019OR\u00c9AL SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n TAIWAN A\u0113sop COSMETICS COMPANY LIMITED BY SHARES | \n\n R\u00e9gion de Ta\u00efwan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n TAKAMI CO., LTD | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n THERMES DE SAINT GERVAIS LES BAINS LE FAYET | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n YICHANG TIANMEI INTERNATIONAL COSMETICS CO LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
1.2.P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thodes de\u00a0consolidation
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre cl\u00f4turent leur exercice ou proc\u00e8dent \u00e0 un arr\u00eat\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re L\u2019Or\u00e9al exerce directement ou indirectement un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe contr\u00f4l\u00e9es conjointement, avec un nombre limit\u00e9 d\u2019autres actionnaires en vertu d\u2019un accord contractuel, sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a011.
Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence.
2.1.Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
2.1.1.Ann\u00e9e\u00a02023
Acquisitions
Le 3\u00a0avril, L\u2019Or\u00e9al a annonc\u00e9 la signature d\u2019un accord avec Natura\u00a0&\u00a0Co pour l\u2019acquisition d\u2019A\u0113sop, la marque australienne de cosm\u00e9tiques de luxe, pour un montant de 2,6\u00a0milliards de dollars. Fond\u00e9e en 1987, A\u0113sop est une marque iconique de produits pour la peau, les cheveux et le corps, disponible dans les boutiques haut de gamme, les espaces beaut\u00e9 et les h\u00f4tels de luxe du monde entier. A\u0113sop est distribu\u00e9e en ligne et dans environ 400 points de vente exclusifs en Am\u00e9rique, en Europe, en Australie et en Asie, avec une pr\u00e9sence naissante en Chine o\u00f9 le premier magasin a ouvert ses portes en 2022.
Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 30\u00a0ao\u00fbt 2023 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.
L\u2019impact de cette acquisition sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2023 est de 557,5\u00a0millions d\u2019euros et 13,1\u00a0millions d\u2019euros.
L'affectation provisoire du prix d'acquisition a conduit \u00e0 la constatation d'un \u00e9cart d'acquisition de 1\u00a0682,3\u00a0millions d'euros et se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d'euros | \n\n Juste valeur \u00e0 la date d'acquisition | \n
| \n Actifs incorporels\u00a0(1) | \n\n 580,9 | \n
| \n Autres actifs | \n\n 428,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 74,8 | \n
| \n Autres passifs | \n\n -\u00a0415,3 | \n
| \n Actif net d'A\u0113sop | \n\n 668,8 | \n
| \n \u00c9cart d'acquisition | \n\n 1\u00a0682,3 | \n
| \n Prix d'acquisition | \n\n 2\u00a0351,1 | \n
| \n (1)Dont 521,8\u00a0millions d'euros de marque et 54,9\u00a0millions d'euros d'actif technologique. | \n
Le 4\u00a0d\u00e9cembre 2023, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 l'acquisition de Lactobio, soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 la pointe de la recherche sur les probiotiques et le microbiome, bas\u00e9e \u00e0 Copenhague (Danemark). Cette acquisition vient consolider 20 ans de recherche avanc\u00e9e sur le microbiome, et permet \u00e0 L\u2019Or\u00e9al d\u2019approfondir sa connaissance des micro-organismes vivant \u00e0 la surface de la peau et de renforcer son leadership dans ce domaine. Gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019expertise du microbiome et \u00e0 l\u2019important portefeuille de brevets de Lactobio, elle ouvre \u00e9galement de nouvelles opportunit\u00e9s de d\u00e9veloppement de solutions cosm\u00e9tiques s\u00fbres et efficaces \u00e0 partir de bact\u00e9ries vivantes.
Le co\u00fbt de ces nouvelles acquisitions s'\u00e9tablit \u00e0 2\u00a0401,8\u00a0millions d'euros. Le montant total de l'\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de ces acquisitions et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit provisoirement \u00e0 2\u00a0313,9\u00a0millions d\u2019euros.
2.1.2.Ann\u00e9e\u00a02022
Acquisition
Le 23\u00a0septembre 2022, L\u2019Or\u00e9al a sign\u00e9 un accord en vue de l\u2019acquisition de Skinbetter Science, marque am\u00e9ricaine de soin de la peau \u00e0 la pointe de la recherche dermatologique, recommand\u00e9e par les professionnels de sant\u00e9 pour l\u2019efficacit\u00e9 de ses ingr\u00e9dients brevet\u00e9s ainsi que l\u2019ultra sensorialit\u00e9 et la richesse de ses textures.
Skinbetter Science a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 2016 par Jonah Shacknai, Justin Smith et Seth Rodner, professionnels de l\u2019industrie pharmaceutique. La croissance de la marque est l\u2019une des plus fortes parmi celles de soin prescrites aux \u00c9tats-Unis. Skinbetter Science, r\u00e9put\u00e9e pour ses formulations innovantes, int\u00e8gre des actifs de pointe destin\u00e9s aussi bien aux soins anti-\u00e2ge, hydratants, nettoyants et exfoliants, qu\u2019\u00e0 la protection solaire et aux peelings. Fond\u00e9es sur la connaissance approfondie en dermatologie et en chimie, ces formulations innovantes sont \u00e9tay\u00e9es par des essais cliniques dirig\u00e9s par des professionnels membres de l\u2019American Board of Dermatology.
Les produits Skinbetter Science sont essentiellement prescrits par un r\u00e9seau compos\u00e9 des meilleurs dermatologues, chirurgiens plastique et m\u00e9decins esth\u00e9tique aux \u00c9tats-Unis et distribu\u00e9s par une \u00e9quipe m\u00e9dicale r\u00e9partie sur tout le territoire.
L\u2019\u00e9quipe dirigeante actuelle continuera de g\u00e9rer l\u2019activit\u00e9, depuis le si\u00e8ge social install\u00e9 en Arizona, sous la supervision de la pr\u00e9sidente de la Division Beaut\u00e9 Dermatologique de L\u2019Or\u00e9al USA.
Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 14\u00a0octobre 2022 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.
Le co\u00fbt de cette acquisition s'\u00e9tablit \u00e0 857,7\u00a0millions d'euros. Le montant total de l'\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de cette acquisition et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit \u00e0 833,1\u00a0millions d\u2019euros.
L\u2019impact de cette acquisition sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2022 est de 105,9\u00a0millions d\u2019euros et 18,7\u00a0millions d\u2019euros.
2.1.3.Ann\u00e9e\u00a02021
Acquisition
Le 1er\u00a0f\u00e9vrier 2021, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 l\u2019acquisition de Takami Co. Cette soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9veloppe et commercialise sous licence les produits de la marque de soin de la peau Takami appartenant au Docteur Hiroshi Takami, fondateur des deux cliniques dermatologiques \u00e9ponymes \u00e0 Tokyo. Elle est pr\u00e9sente majoritairement au Japon et dans certains pays d\u2019Asie, notamment en Chine.
\u00c0 cette occasion, L\u2019Or\u00e9al a \u00e9galement renouvel\u00e9 pour une tr\u00e8s longue dur\u00e9e le contrat de licence de marque avec le Docteur Takami et sign\u00e9 un contrat de collaboration avec les cliniques Takami. Takami est int\u00e9gr\u00e9 dans la Division L'Or\u00e9al Luxe.
L\u2019impact de l'acquisition Takami sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2021 est de 54,4\u00a0millions d\u2019euros et -\u00a07,7\u00a0millions d\u2019euros.
Le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021, L\u2019Or\u00e9al a sign\u00e9 un accord pour l\u2019acquisition de Youth to the People, une marque de soin de la peau californienne inspir\u00e9e par la superfood.
Youth to the People d\u00e9veloppe et commercialise des produits de soins de le peau haute performance, connus pour leurs formules innovantes qui associent scientifiquement des extraits de superfood premiums et v\u00e9gans.
Disponible aux \u00c9tats-Unis, au Canada, en Australie et dans certains pays\u00a0europ\u00e9ens o\u00f9 elle rencontre un vif succ\u00e8s, la marque est commercialis\u00e9e par le biais d\u2019une distribution omnicanale, \u00e0 la fois en e-commerce D2C et en distribution s\u00e9lective. La marque sera int\u00e9gr\u00e9e dans la Division L'Or\u00e9al Luxe. En 2021, les ventes de la marque devraient d\u00e9passer les 50\u00a0millions de dollars. Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 29\u00a0d\u00e9cembre 2021 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale\u00a0; la marque est int\u00e9gr\u00e9e dans la Division L'Or\u00e9al Luxe.
Le co\u00fbt de ces acquisitions s'\u00e9tablit \u00e0 524,3\u00a0millions d'euros. Le montant total des \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9sultant de ces acquisitions et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit \u00e0 507,7\u00a0millions d\u2019euros (dont 336,7\u00a0millions d'euros d'incorporels au titre de Youth to the People).
Cession
Le 31\u00a0mars 2021, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 la cession du site de production de Cosmeurop, situ\u00e9 \u00e0 Strasbourg, au groupe Superga.
Note 8.Titres mis en \u00e9quivalence
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n LIPP Distribution | \n\n 12,0 | \n\n 9,9 | \n\n 9,3 | \n
| \n Loshian Co | \n\n 5,8 | \n\n 8,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n Salon Interactive\u00a0(1) | \n\n 8,8 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Autres | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n\n 0,6 | \n
| \n Total | \n\n 27,0 | \n\n 18,4 | \n\n 9,9 | \n
| \n (1)Prise de participation de Salon Interactive Inc en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 \u00e0 hauteur de 38,32\u00a0%. | \n
9.3.Actifs financiers non courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n|
| \n Titres non consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sanofi\u00a0(1) | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n
| \n Autres titres cot\u00e9s\u00a0(2) | \n\n 60,9 | \n\n 103,3 | \n\n 99,7 | \n\n 95,2 | \n\n 34,5 | \n\n 20,6 | \n
| \n Titres non cot\u00e9s\u00a0(3) | \n\n 458,3 | \n\n 437,8 | \n\n 392,6 | \n\n 441,4 | \n\n 277,9 | \n\n 336,4 | \n
| \n Actifs financiers au co\u00fbt amorti | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers non courants | \n\n 171,0 | \n\n 175,0 | \n\n 139,0 | \n\n 141,1 | \n\n 135,2 | \n\n 137,2 | \n
| \n Exc\u00e9dents de financement des engagements de\u00a0retraite d\u00e9tenus en actifs | \n\n 329,4 | \n\n \n | \n\n 400,0 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 11\u00a0631,6 | \n\n 4\u00a0749,6 | \n\n 11\u00a0652,8 | \n\n 4\u00a0711,3 | \n\n 10\u00a0920,2 | \n\n 4\u00a0527,7 | \n
| \n (1)La participation de L\u2019Or\u00e9al dans Sanofi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9,35\u00a0% au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. La valeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, respectivement de\u00a010\u00a0612,1\u00a0millions\u00a0d'euros, 10\u00a0621,5\u00a0millions d'euros et 10\u00a0472,6\u00a0millions\u00a0d'euros correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re des titres sur la base du cours de Bourse au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0respectivement de 89,76\u00a0\u20ac, 89,84\u00a0\u20ac et 88,58\u00a0\u20ac. Le co\u00fbt d\u2019acquisition de 4\u00a0033,5\u00a0millions d'euros correspond \u00e0 un co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de 34,12\u00a0\u20ac. La participation est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. (2)Cette rubrique comprend des titres de start-up de biotechnologie cot\u00e9es ainsi que les actions Euroapi pour 29,5\u00a0millions d\u2019euros (co\u00fbt r\u00e9\u00e9valu\u00e9). (3)Cette rubrique comprend pour l\u2019essentiel\u00a0: \u2022les investissements strat\u00e9giques dans les fonds d\u2019investissement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global dont 50\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds Circular Innovation, 75\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds L'Or\u00e9al pour la r\u00e9g\u00e9n\u00e9ration de la nature (dont 15\u00a0millions souscrits en 2023) et le solde portant sur d'autres participations dans des start-up et autres fonds d'investissements\u00a0; \u2022les titres de nos filiales au Venezuela,\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, pour 94,4\u00a0millions d'euros enti\u00e8rement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s sur\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023\u00a0; En l\u2019absence de valorisation disponible, le co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9tant la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur. | \n
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Si\u00e8ge | \n\n % int\u00e9r\u00eat | \n
| \n 2. L\u2019OR\u00c9AL VERWALTUNGS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop (SHANGHAI) COMMERCIAL AND TRADING CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop AUSTRIA GmbH | \n\n Autriche | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop BELGIUM BVBA | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop BRASIL COMERCIO DE COSMETICOS LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop CANADA, INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop COSMETICS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop COSMETICS SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop DENMARK ApS | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop FRANCE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop GERMANY GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0HONG\u00a0KONG\u00a0LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0ITALY\u00a0S.R.L. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0JAPAN | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0KOREA\u00a0YUHAN\u00a0HOESA | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop MACAU LIMITED | \n\n Macao | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop MALAYSIA SDN BHD | \n\n Malaisie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NETHERLANDS B.V. | \n\n Pays-Bas | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NEW ZELAND LIMITED | \n\n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NORWAY AS | \n\n Norv\u00e8ge | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop RETAIL PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop SWEDEN AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0SWITZERLAND\u00a0AG | \n\n Suisse | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0UK\u00a0LIMITED | \n\n Royaume Uni | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop USA, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n ATELIER COLOGNE (sous-groupe) | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n AZZARO MUGLER BEAUT\u00c9 France | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BAKSKINCARE ApS | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUT\u00c9, RECHERCHE\u00a0&\u00a0INDUSTRIES | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUTYCOS INTERNATIONAL COMPANY LIMITED | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUTYLUX INTERNATIONAL COSMETICS (SHANGHAI) CO LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BIOTHERM | \n\n Monaco | \n\n 99,80\u00a0% | \n
| \n BOLD Business Opportunities for L'Or\u00e9al Development | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CANAN KOZMETIK SANAYI VE TICARET A.S. | \n\n Turquie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CENTRE LOGISTIQUE D'ESSIGNY | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CENTRE THERMAL DE LA ROCHE-POSAY | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COBELSA COSMETICOS, S.A. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COMPTOIR LAINIER AFRICAIN | \n\n Maroc | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSBEL S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSMELOR LTD | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSMEPHIL HOLDINGS CORPORATION PHILIPPINES | \n\n Philippines | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSM\u00c9TIQUE ACTIVE INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSM\u00c9TIQUE ACTIVE PRODUCTION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EGYPTELOR LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n ELEBELLE (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS COSMETICS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS TRADING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EPISKIN | \n\n France | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n EPISKIN BRASIL BIOTECNOLOGIA EIRELI | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n ERWITON S.A. | \n\n Uruguay | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FAPAGAU\u00a0&\u00a0CIE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FAPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FINVAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FITNE GESUNDHEIT UND WELLNESS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FRABEL S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n GEMEY PARIS \u2013 MAYBELLINE NEW YORK | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n GUANGZHOU L\u2019OR\u00c9AL BUYCOOR INTERNET SCIENCE\u00a0&\u00a0TECHNOLOGY CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n HELENA RUBINSTEIN ITALIA S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n HOLDIAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n INTERBEAUTY PRODUCTS LIMITED | \n\n Kenya | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n JSC L\u2019OR\u00c9AL | \n\n Russie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n KOSMEPOL Sp. z.o.o. | \n\n Pologne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u00a0&\u00a0J RE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (CHINA) CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (UK) LIMITED | \n\n Grande-Bretagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ADRIA d.o.o. | \n\n Croatie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL AMERICA LATINA S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ARGENTINA Sociedad Anonima | \n\n Argentine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BALKAN d.o.o. | \n\n Serbie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BALTIC SIA | \n\n Lettonie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BANGLADESH LIMITED | \n\n Bangladesh | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BELGILUX S.A. | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BRASIL COMERCIAL DE COSM\u00c9TICOS LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BRASIL PESQUISAS E INOVACAO LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BULGARIA EOOD | \n\n Bulgarie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CANADA, INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CENTRAL AMERICA S.A. | \n\n Panama | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CENTRAL WEST AFRICA LTD | \n\n Nigeria | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CESKA REPUBLIKA s.r.o. | \n\n R\u00e9publique Tch\u00e8que | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CHILE S.A. | \n\n Chili | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL COLOMBIA S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL COSMETICS INDUSTRY S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL DANMARK A/S | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL DEUTSCHLAND GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL EAST AFRICA LIMITED | \n\n Kenya | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL EGYPT LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ESPANA S.A.U. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL FINLAND OY | \n\n Finlande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL FRANCE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL GUATEMALA S.A. | \n\n Guatemala | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL HELLAS S.A. | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL HONG KONG LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL INDIA PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL INTERNATIONAL DISTRIBUTION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ISRA\u00cbL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n 92,97\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ITALIA S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL KAZAKHSTAN Limited Liability Partnership | \n\n Kazakhstan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL KOREA LIMITED | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL LIBAN SAL | \n\n Liban | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL LIBRAMONT | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MAGYARORSZAG KOZMETIKAI Kft | \n\n Hongrie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MALAYSIA SDN BHD | \n\n Malaisie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MANUFACTURING MIDRAND (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MAROC | \n\n Maroc | \n\n 50,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MEXICO S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MIDDLE EAST | \n\n \u00c9mirats arabes unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NEDERLAND B.V. | \n\n Pays-Bas | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NEW ZEALAND LIMITED | \n\n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NORGE AS | \n\n Norv\u00e8ge | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL \u00d6STERREICH GmbH | \n\n Autriche | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PAKISTAN PRIVATE LIMITED | \n\n Pakistan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PANAMA S.A. | \n\n Panama | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PERU S.A. | \n\n P\u00e9rou | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PHILIPPINES, INC. | \n\n Philippines | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL POLSKA Sp. z.o.o. | \n\n Pologne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PORTUGAL UNIPESSOAL, LDA | \n\n Portugal | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUITS DE LUXE INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUKTION DEUTSCHLAND BETEILIGUNGS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUKTION DEUTSCHLAND GmbH\u00a0&\u00a0CO KG | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ROMANIA SRL | \n\n Roumanie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SAIPO INDUSTRIALE S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SAUDI ARABIA | \n\n Arabie saoudite | \n\n 78,48\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SINGAPORE Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SLP S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SOUTH AFRICA HOLDINGS (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SUISSE S.A. | \n\n Suisse | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SVERIGE AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TAIWAN CO., LTD. | \n\n R\u00e9gion de Ta\u00efwan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TRAVEL RETAIL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TRAVEL RETAIL AMERICAS, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL T\u00dcRKIYE KOZMETIK SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI | \n\n Turquie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL U A E GENERAL TRADING LLC | \n\n \u00c9mirats arabes unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L'OR\u00c9AL UKRAINE | \n\n Ukraine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL URUGUAY S.A. | \n\n Uruguay | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL USA, INC. (sous-groupe) | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL VIETNAM CO. LTD | \n\n Vietnam | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL WEST AFRICA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LA ROCHE-POSAY LABORATOIRE DERMATOLOGIQUE | \n\n France | \n\n 99,98\u00a0% | \n
| \n LABORATORIOS DE COSMETICOS VOGUE S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LACTOBIO A/S | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LIBRAMONT \u00c9NERGIES VERTES | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA15 | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA6 | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA6 USA, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LUXURY OF RETAIL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MAGIC HOLDINGS (sous-groupe) | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MASRELOR LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MATRIX DISTRIBUTION GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MODIFACE INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MUGLER FASHION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANDA CO. LTD | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANDA JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANTONG L\u2019OR\u00c9AL SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NEW SOPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NIHON L\u2019OR\u00c9AL KABUSHIKI KAISHA | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NLO KABUSHIKI KAISHA | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NOVEAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NYX PROFESSIONAL MAKEUP SPRL/BVBA | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n P.T. L\u2019OR\u00c9AL INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n P.T. YASULOR INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PRESTIGE ET COLLECTIONS INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PROCOSA PRODUCTOS DE BELEZA LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PRODUCTOS CAPILARES L\u2019OR\u00c9AL S.A. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n REAL CAMPUS BY L\u2019OR\u00c9AL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SALONCENTRIC CANADA LP | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SCENTAL LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SCIENCEMD | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI EPISKIN BIOTECHNOLOGY CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI L\u2019OR\u00c9AL INTERNATIONAL TRADING CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI MEICIFANG BUSINESS CONSULTING CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI MEICIFANG INVESTMENT CO., LTD. | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHU UEMURA COSMETICS INC. | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SICOS\u00a0&\u00a0CIE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 HYDROMIN\u00c9RALE DE LA ROCHE POSAY \u2013 S.H.R.P. | \n\n France | \n\n 99,98\u00a0% | \n
| \n SOPROCOS | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SOPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SPARLYS | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SUZHOU L\u2019OR\u00c9AL SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n TAIWAN A\u0113sop COSMETICS COMPANY LIMITED BY SHARES | \n\n R\u00e9gion de Ta\u00efwan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n TAKAMI CO., LTD | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n THERMES DE SAINT GERVAIS LES BAINS LE FAYET | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n YICHANG TIANMEI INTERNATIONAL COSMETICS CO LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Si\u00e8ge | \n\n % int\u00e9r\u00eat | \n
| \n INNEOV ARGENTINA\u00a0S.A. | \n\n Argentine | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n INNEOV DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n INNEOV MEXICO\u00a0S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n INNEOV TAIWAN CO. LTD | \n\n R\u00e9gion deTa\u00efwan | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n LIPP DISTRIBUTION | \n\n Tunisie | \n\n 49,00\u00a0% | \n
| \n LOSHIAN CO., LTD | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 40,00\u00a0% | \n
| \n NUTRICOS TECHNOLOGIES | \n\n France | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n SALON INTERACTIVE, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 38,32\u00a0% | \n
| \n SCI GOLF DU CONN\u00c9TABLE | \n\n France | \n\n 38,12\u00a0% | \n
| \n (1)Soci\u00e9t\u00e9s communes avec Nestl\u00e9. | \n
1.2.P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thodes de\u00a0consolidation
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre cl\u00f4turent leur exercice ou proc\u00e8dent \u00e0 un arr\u00eat\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re L\u2019Or\u00e9al exerce directement ou indirectement un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe contr\u00f4l\u00e9es conjointement, avec un nombre limit\u00e9 d\u2019autres actionnaires en vertu d\u2019un accord contractuel, sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a011.
Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence.
1.3.Conversion des \u00e9tats financiers des\u00a0filiales \u00e9trang\u00e8res
Les actifs et passifs des filiales \u00e9trang\u00e8res sont convertis sur la base des cours de change constat\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments de leur compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de la p\u00e9riode.
La diff\u00e9rence de conversion qui en r\u00e9sulte est port\u00e9e directement en capitaux propres au poste R\u00e9serves de conversion, pour la part revenant au Groupe et au poste Int\u00e9r\u00eats minoritaires, pour la part revenant aux tiers.
D\u00e9valuation du peso argentin sur l\u2019exercice 2023
Le 13\u00a0d\u00e9cembre 2023, le gouvernement argentin et la Banque Centrale de l\u2019Argentine ont modifi\u00e9 leur syst\u00e8me de contr\u00f4le de change dans l\u2019objectif de stabiliser l\u2019\u00e9conomie en proie \u00e0 l\u2019inflation. Le taux officiel d\u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 est de 894,98 ARS pour un\u00a0euro (comparativement \u00e0 189,34 ARS pour un\u00a0euro \u00e0 fin 2022).
1.4.\u00c9valuation des \u00e9carts d\u2019acquisition en\u00a0devises
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s sur des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs et passifs de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9trang\u00e8re et sont donc exprim\u00e9s dans la monnaie de fonctionnement de l\u2019entit\u00e9 et convertis au cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts d\u2019acquisition constat\u00e9s ant\u00e9rieurement au 1er\u00a0janvier 2004\u00a0ont \u00e9t\u00e9 conserv\u00e9s en\u00a0euros.
1.3.Conversion des \u00e9tats financiers des\u00a0filiales \u00e9trang\u00e8res
Les actifs et passifs des filiales \u00e9trang\u00e8res sont convertis sur la base des cours de change constat\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments de leur compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de la p\u00e9riode.
La diff\u00e9rence de conversion qui en r\u00e9sulte est port\u00e9e directement en capitaux propres au poste R\u00e9serves de conversion, pour la part revenant au Groupe et au poste Int\u00e9r\u00eats minoritaires, pour la part revenant aux tiers.
D\u00e9valuation du peso argentin sur l\u2019exercice 2023
Le 13\u00a0d\u00e9cembre 2023, le gouvernement argentin et la Banque Centrale de l\u2019Argentine ont modifi\u00e9 leur syst\u00e8me de contr\u00f4le de change dans l\u2019objectif de stabiliser l\u2019\u00e9conomie en proie \u00e0 l\u2019inflation. Le taux officiel d\u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 est de 894,98 ARS pour un\u00a0euro (comparativement \u00e0 189,34 ARS pour un\u00a0euro \u00e0 fin 2022).
1.4.\u00c9valuation des \u00e9carts d\u2019acquisition en\u00a0devises
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s sur des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs et passifs de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9trang\u00e8re et sont donc exprim\u00e9s dans la monnaie de fonctionnement de l\u2019entit\u00e9 et convertis au cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts d\u2019acquisition constat\u00e9s ant\u00e9rieurement au 1er\u00a0janvier 2004\u00a0ont \u00e9t\u00e9 conserv\u00e9s en\u00a0euros.
D\u00e9valuation du peso argentin sur l\u2019exercice 2023
Le 13\u00a0d\u00e9cembre 2023, le gouvernement argentin et la Banque Centrale de l\u2019Argentine ont modifi\u00e9 leur syst\u00e8me de contr\u00f4le de change dans l\u2019objectif de stabiliser l\u2019\u00e9conomie en proie \u00e0 l\u2019inflation. Le taux officiel d\u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 est de 894,98 ARS pour un\u00a0euro (comparativement \u00e0 189,34 ARS pour un\u00a0euro \u00e0 fin 2022).
2.1.1.Ann\u00e9e\u00a02023
Acquisitions
Le 3\u00a0avril, L\u2019Or\u00e9al a annonc\u00e9 la signature d\u2019un accord avec Natura\u00a0&\u00a0Co pour l\u2019acquisition d\u2019A\u0113sop, la marque australienne de cosm\u00e9tiques de luxe, pour un montant de 2,6\u00a0milliards de dollars. Fond\u00e9e en 1987, A\u0113sop est une marque iconique de produits pour la peau, les cheveux et le corps, disponible dans les boutiques haut de gamme, les espaces beaut\u00e9 et les h\u00f4tels de luxe du monde entier. A\u0113sop est distribu\u00e9e en ligne et dans environ 400 points de vente exclusifs en Am\u00e9rique, en Europe, en Australie et en Asie, avec une pr\u00e9sence naissante en Chine o\u00f9 le premier magasin a ouvert ses portes en 2022.
Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 30\u00a0ao\u00fbt 2023 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.
L\u2019impact de cette acquisition sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2023 est de 557,5\u00a0millions d\u2019euros et 13,1\u00a0millions d\u2019euros.
L'affectation provisoire du prix d'acquisition a conduit \u00e0 la constatation d'un \u00e9cart d'acquisition de 1\u00a0682,3\u00a0millions d'euros et se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d'euros | \n\n Juste valeur \u00e0 la date d'acquisition | \n
| \n Actifs incorporels\u00a0(1) | \n\n 580,9 | \n
| \n Autres actifs | \n\n 428,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 74,8 | \n
| \n Autres passifs | \n\n -\u00a0415,3 | \n
| \n Actif net d'A\u0113sop | \n\n 668,8 | \n
| \n \u00c9cart d'acquisition | \n\n 1\u00a0682,3 | \n
| \n Prix d'acquisition | \n\n 2\u00a0351,1 | \n
| \n (1)Dont 521,8\u00a0millions d'euros de marque et 54,9\u00a0millions d'euros d'actif technologique. | \n
Le 4\u00a0d\u00e9cembre 2023, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 l'acquisition de Lactobio, soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 la pointe de la recherche sur les probiotiques et le microbiome, bas\u00e9e \u00e0 Copenhague (Danemark). Cette acquisition vient consolider 20 ans de recherche avanc\u00e9e sur le microbiome, et permet \u00e0 L\u2019Or\u00e9al d\u2019approfondir sa connaissance des micro-organismes vivant \u00e0 la surface de la peau et de renforcer son leadership dans ce domaine. Gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019expertise du microbiome et \u00e0 l\u2019important portefeuille de brevets de Lactobio, elle ouvre \u00e9galement de nouvelles opportunit\u00e9s de d\u00e9veloppement de solutions cosm\u00e9tiques s\u00fbres et efficaces \u00e0 partir de bact\u00e9ries vivantes.
Le co\u00fbt de ces nouvelles acquisitions s'\u00e9tablit \u00e0 2\u00a0401,8\u00a0millions d'euros. Le montant total de l'\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de ces acquisitions et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit provisoirement \u00e0 2\u00a0313,9\u00a0millions d\u2019euros.
2.1.2.Ann\u00e9e\u00a02022
Acquisition
Le 23\u00a0septembre 2022, L\u2019Or\u00e9al a sign\u00e9 un accord en vue de l\u2019acquisition de Skinbetter Science, marque am\u00e9ricaine de soin de la peau \u00e0 la pointe de la recherche dermatologique, recommand\u00e9e par les professionnels de sant\u00e9 pour l\u2019efficacit\u00e9 de ses ingr\u00e9dients brevet\u00e9s ainsi que l\u2019ultra sensorialit\u00e9 et la richesse de ses textures.
Skinbetter Science a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 2016 par Jonah Shacknai, Justin Smith et Seth Rodner, professionnels de l\u2019industrie pharmaceutique. La croissance de la marque est l\u2019une des plus fortes parmi celles de soin prescrites aux \u00c9tats-Unis. Skinbetter Science, r\u00e9put\u00e9e pour ses formulations innovantes, int\u00e8gre des actifs de pointe destin\u00e9s aussi bien aux soins anti-\u00e2ge, hydratants, nettoyants et exfoliants, qu\u2019\u00e0 la protection solaire et aux peelings. Fond\u00e9es sur la connaissance approfondie en dermatologie et en chimie, ces formulations innovantes sont \u00e9tay\u00e9es par des essais cliniques dirig\u00e9s par des professionnels membres de l\u2019American Board of Dermatology.
Les produits Skinbetter Science sont essentiellement prescrits par un r\u00e9seau compos\u00e9 des meilleurs dermatologues, chirurgiens plastique et m\u00e9decins esth\u00e9tique aux \u00c9tats-Unis et distribu\u00e9s par une \u00e9quipe m\u00e9dicale r\u00e9partie sur tout le territoire.
L\u2019\u00e9quipe dirigeante actuelle continuera de g\u00e9rer l\u2019activit\u00e9, depuis le si\u00e8ge social install\u00e9 en Arizona, sous la supervision de la pr\u00e9sidente de la Division Beaut\u00e9 Dermatologique de L\u2019Or\u00e9al USA.
Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 14\u00a0octobre 2022 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.
Le co\u00fbt de cette acquisition s'\u00e9tablit \u00e0 857,7\u00a0millions d'euros. Le montant total de l'\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de cette acquisition et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit \u00e0 833,1\u00a0millions d\u2019euros.
L\u2019impact de cette acquisition sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2022 est de 105,9\u00a0millions d\u2019euros et 18,7\u00a0millions d\u2019euros.
2.1.3.Ann\u00e9e\u00a02021
Acquisition
Le 1er\u00a0f\u00e9vrier 2021, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 l\u2019acquisition de Takami Co. Cette soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9veloppe et commercialise sous licence les produits de la marque de soin de la peau Takami appartenant au Docteur Hiroshi Takami, fondateur des deux cliniques dermatologiques \u00e9ponymes \u00e0 Tokyo. Elle est pr\u00e9sente majoritairement au Japon et dans certains pays d\u2019Asie, notamment en Chine.
\u00c0 cette occasion, L\u2019Or\u00e9al a \u00e9galement renouvel\u00e9 pour une tr\u00e8s longue dur\u00e9e le contrat de licence de marque avec le Docteur Takami et sign\u00e9 un contrat de collaboration avec les cliniques Takami. Takami est int\u00e9gr\u00e9 dans la Division L'Or\u00e9al Luxe.
L\u2019impact de l'acquisition Takami sur le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat d\u2019exploitation en ann\u00e9e pleine 2021 est de 54,4\u00a0millions d\u2019euros et -\u00a07,7\u00a0millions d\u2019euros.
Le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021, L\u2019Or\u00e9al a sign\u00e9 un accord pour l\u2019acquisition de Youth to the People, une marque de soin de la peau californienne inspir\u00e9e par la superfood.
Youth to the People d\u00e9veloppe et commercialise des produits de soins de le peau haute performance, connus pour leurs formules innovantes qui associent scientifiquement des extraits de superfood premiums et v\u00e9gans.
Disponible aux \u00c9tats-Unis, au Canada, en Australie et dans certains pays\u00a0europ\u00e9ens o\u00f9 elle rencontre un vif succ\u00e8s, la marque est commercialis\u00e9e par le biais d\u2019une distribution omnicanale, \u00e0 la fois en e-commerce D2C et en distribution s\u00e9lective. La marque sera int\u00e9gr\u00e9e dans la Division L'Or\u00e9al Luxe. En 2021, les ventes de la marque devraient d\u00e9passer les 50\u00a0millions de dollars. Cette acquisition a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 29\u00a0d\u00e9cembre 2021 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale\u00a0; la marque est int\u00e9gr\u00e9e dans la Division L'Or\u00e9al Luxe.
Le co\u00fbt de ces acquisitions s'\u00e9tablit \u00e0 524,3\u00a0millions d'euros. Le montant total des \u00e9carts d\u2019acquisition r\u00e9sultant de ces acquisitions et des autres actifs incorporels s\u2019\u00e9tablit \u00e0 507,7\u00a0millions d\u2019euros (dont 336,7\u00a0millions d'euros d'incorporels au titre de Youth to the People).
Cession
Le 31\u00a0mars 2021, L\u2019Or\u00e9al a finalis\u00e9 la cession du site de production de Cosmeurop, situ\u00e9 \u00e0 Strasbourg, au groupe Superga.
2.2.Incidences des variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre dans le tableau de\u00a0flux\u00a0de tr\u00e9sorerie
Pour 2023, elles concernent essentiellement l'acquisition de A\u0113sop.
Pour 2022, elles concernent l'acquisition de Skinbetter Science.
Pour 2021, elles concernent essentiellement les acquisitions de Takami et Youth to the People.
2.3.Op\u00e9ration sur capital
Le 7\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Conseil d\u2019Administration de L\u2019Or\u00e9al, a approuv\u00e9 une op\u00e9ration strat\u00e9gique consistant en un rachat par L\u2019Or\u00e9al, dans le cadre de son programme de rachat d\u2019actions, de 22,26\u00a0millions de ses propres actions, soit 4\u00a0% de son capital, \u00e0 Nestl\u00e9. Le prix total pay\u00e9 \u00e0 Nestl\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8\u00a0904\u00a0millions d\u2019euros. Toutes les actions rachet\u00e9es par L\u2019Or\u00e9al le sont exclusivement \u00e0 des fins d\u2019annulation. L'op\u00e9ration a eu un effet relutif marginal sur le b\u00e9n\u00e9fice net dilu\u00e9 par action en 2021 compte tenu du rachat des actions en fin d'ann\u00e9e\u00a02021 mais a eu un effet relutif d'au moins 4\u00a0% en ann\u00e9e pleine sur l'exercice 2022.
Cette op\u00e9ration a conduit le Groupe \u00e0 souscrire un pr\u00eat relais \u00e0 hauteur de 1,9\u00a0milliards d\u2019euros et \u00e0 contracter des billets de tr\u00e9sorerie pour 2,3\u00a0milliards d\u2019euros, le solde \u00e9tant financ\u00e9 via la tr\u00e9sorerie disponible au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces emprunts ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement rembours\u00e9s sur 2022.
5.3.R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Les charges enregistr\u00e9es au titre des r\u00e9mun\u00e9rations et avantages assimil\u00e9s accord\u00e9s au Comit\u00e9 de Direction et au Conseil d\u2019Administration se ventilent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Jetons de pr\u00e9sence | \n\n 1,4 | \n\n 1,3 | \n\n 1,4 | \n
| \n Salaires et avantages en nature y compris charges sociales | \n\n 43,2 | \n\n 40,4 | \n\n 40,5 | \n
| \n Charges de retraite | \n\n 4,7 | \n\n 10,2 | \n\n 11,2 | \n
| \n Charges d'actions gratuites | \n\n 31,2 | \n\n 28,9 | \n\n 27,2 | \n
Le nombre des dirigeants, membres du Comit\u00e9 de Direction, est de 20\u00a0membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre 20\u00a0membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 19 membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Note 15.Transactions entre parties li\u00e9es
15.1.Transactions avec les entreprises associ\u00e9es (Parties li\u00e9es)
Les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence comprennent uniquement des co-entreprises.
Les comptes consolid\u00e9s incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es entre le Groupe et des soci\u00e9t\u00e9s qui sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence, consid\u00e9r\u00e9es comme des parties li\u00e9es. Les principales transactions et soldes avec les parties li\u00e9es se pr\u00e9sentent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Ventes de biens et de services | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Charges et produits financiers | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
Les cr\u00e9ances et dettes inscrites au bilan relatives aux parties li\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances d'exploitation | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Dettes d'exploitation | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cr\u00e9ances financi\u00e8res nettes | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
15.2.Parties li\u00e9es ayant une influence notable sur le Groupe
L\u2019Or\u00e9al a \u00e9t\u00e9 inform\u00e9 que les membres du groupe familial Bettencourt Meyers, ainsi que M.\u00a0Jean-Paul Agon pour 100\u00a0actions, ont sign\u00e9 le 16\u00a0d\u00e9cembre 2016\u00a0des engagements de conservation dans le cadre de la loi Dutreil portant sur 185\u00a0704\u00a0189\u00a0actions L\u2019Or\u00e9al repr\u00e9sentant 33,065\u00a0% du capital et des droits de vote de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 la date de l\u2019engagement.
Ces engagements de conservation ont \u00e9t\u00e9 conclus en application des articles\u00a0787\u00a0B et 885\u00a0I bis du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts pour une dur\u00e9e de deux ans renouvelables tacitement par p\u00e9riodes d\u2019un an.
Ils ne comportent aucun droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de cession ou d\u2019acquisition en faveur des signataires et ne sont pas constitutifs d\u2019une action de concert vis-\u00e0-vis de la Soci\u00e9t\u00e9.
Le 29 d\u00e9cembre 2023, il a \u00e9t\u00e9 mis fin aux engagements conclus en 2016 et il a \u00e9t\u00e9 conclu un nouvel engagement collectif de conservation en application de l\u2019article 787 B du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts, portant sur le m\u00eame nombre d\u2019actions L\u2019Or\u00e9al et similaire \u00e0 ceux de 2016, avec l\u2019adjonction comme signataire de la soci\u00e9t\u00e9 Financi\u00e8re L\u2019Arcouest (contr\u00f4l\u00e9e par Mme Fran\u00e7oise Bettencourt Meyers et sa famille).
2.3.Op\u00e9ration sur capital
Le 7\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Conseil d\u2019Administration de L\u2019Or\u00e9al, a approuv\u00e9 une op\u00e9ration strat\u00e9gique consistant en un rachat par L\u2019Or\u00e9al, dans le cadre de son programme de rachat d\u2019actions, de 22,26\u00a0millions de ses propres actions, soit 4\u00a0% de son capital, \u00e0 Nestl\u00e9. Le prix total pay\u00e9 \u00e0 Nestl\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8\u00a0904\u00a0millions d\u2019euros. Toutes les actions rachet\u00e9es par L\u2019Or\u00e9al le sont exclusivement \u00e0 des fins d\u2019annulation. L'op\u00e9ration a eu un effet relutif marginal sur le b\u00e9n\u00e9fice net dilu\u00e9 par action en 2021 compte tenu du rachat des actions en fin d'ann\u00e9e\u00a02021 mais a eu un effet relutif d'au moins 4\u00a0% en ann\u00e9e pleine sur l'exercice 2022.
Cette op\u00e9ration a conduit le Groupe \u00e0 souscrire un pr\u00eat relais \u00e0 hauteur de 1,9\u00a0milliards d\u2019euros et \u00e0 contracter des billets de tr\u00e9sorerie pour 2,3\u00a0milliards d\u2019euros, le solde \u00e9tant financ\u00e9 via la tr\u00e9sorerie disponible au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces emprunts ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement rembours\u00e9s sur 2022.
11.2.Actions auto-d\u00e9tenues
Principes comptables
Les actions auto-d\u00e9tenues sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats de cession de ces titres nets d\u2019imp\u00f4t sont imput\u00e9s directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au r\u00e9sultat de l\u2019exercice.
a)Ann\u00e9e\u00a02023
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02023\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2023 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n\n \u2014 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 810\u00a0545 | \n\n \u2014 | \n\n 810\u00a0545 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n
| \n AU 31.12.2023 | \n\n 534\u00a0725\u00a0475 | \n\n \u2014 | \n\n 534\u00a0725\u00a0475 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02023\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2023 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n -\u00a0503,3 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n 503,3 | \n
| \n AU 31.12.2023 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
b)Ann\u00e9e\u00a02022
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2022 | \n\n 557\u00a0672\u00a0360 | \n\n -\u00a022\u00a0260\u00a0000 | \n\n 535\u00a0412\u00a0360 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n 23\u00a0802\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 1\u00a0317\u00a0073 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0317\u00a0073 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0542\u00a0871 | \n\n -\u00a01\u00a0542\u00a0871 | \n
| \n AU 31.12.2022 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n\n \u2014 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2022 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n 8\u00a0940,0 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n -\u00a09\u00a0442,3 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 1\u00a0542\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0542\u00a0871 | \n\n 502,3 | \n
| \n AU 31.12.2022 | \n\n -\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n
c)Ann\u00e9e\u00a02021
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02021\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2021 | \n\n 559\u00a0871\u00a0580 | \n\n \u2014 | \n\n 559\u00a0871\u00a0580 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n 3\u00a0000\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 800\u00a0780 | \n\n \u2014 | \n\n 800\u00a0780 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a025\u00a0260\u00a0000 | \n\n -\u00a025\u00a0260\u00a0000 | \n
| \n AU 31.12.2021 | \n\n 557\u00a0672\u00a0360 | \n\n -\u00a022\u00a0260\u00a0000 | \n\n 535\u00a0412\u00a0360 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02021\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2021 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n -\u00a01\u00a0104,8 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 25\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 25\u00a0260\u00a0000 | \n\n 10\u00a0045,0 | \n
| \n AU 31.12.2021 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n 8\u00a0940,2 | \n
Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d\u2019affaires est reconnu d\u00e8s lors que le contr\u00f4le des biens a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9 au client.
Les remises, ristournes et retours de produits sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires, tout comme les avantages accord\u00e9s aux distributeurs ou consommateurs, r\u00e9sultant en une sortie de tr\u00e9sorerie tels que la coop\u00e9ration commerciale, les coupons, les escomptes et les programmes de fid\u00e9lisation.
Les avantages accord\u00e9s aux distributeurs ou consommateurs sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires\u00a0: la prestation n\u2019est pas s\u00e9parable de l\u2019op\u00e9ration de vente du produit ou il n\u2019est pas possible d\u2019estimer raisonnablement la\u00a0juste valeur du co\u00fbt de la prestation.
Les remises, ristournes, provisions pour retours et avantages accord\u00e9s aux clients sont comptabilis\u00e9s simultan\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance des ventes, en se basant notamment sur les donn\u00e9es statistiques issues de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur les conditions contractuelles.
Poids du chiffre d'affaires par division sur les trois p\u00e9riodes
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n Chiffre d'affaires | \n\n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n Actif op\u00e9rationnel\u00a0(1) | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Dotations aux amortissements et provisions | \n
| \n Produits Professionnels | \n\n 4\u00a0653,9 | \n\n 1\u00a0005,3 | \n\n 3\u00a0704,8 | \n\n 121,7 | \n\n 183,8 | \n
| \n Produits Grand Public | \n\n 15\u00a0172,7 | \n\n 3\u00a0114,7 | \n\n 11\u00a0241,6 | \n\n 523,6 | \n\n 592,2 | \n
| \n Luxe | \n\n 14\u00a0924,0 | \n\n 3\u00a0331,8 | \n\n 12\u00a0584,0 | \n\n 428,6 | \n\n 559,7 | \n
| \n Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 6\u00a0432,0 | \n\n 1\u00a0670,9 | \n\n 4\u00a0319,2 | \n\n 90,5 | \n\n 94,3 | \n
| \n Total des divisions | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 9\u00a0122,7 | \n\n 31\u00a0849,6 | \n\n 1\u00a0164,4 | \n\n 1\u00a0430,0 | \n
| \n Non allou\u00e9 | \n\n \n | \n\n -\u00a0979,4 | \n\n 1\u00a0222,9 | \n\n 341,4 | \n\n 191,2 | \n
| \n Groupe | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 8\u00a0143,3 | \n\n 33\u00a0072,5 | \n\n 1\u00a0505,8 | \n\n 1\u00a0621,2 | \n
| \n (1)L\u2019actif op\u00e9rationnel comprend principalement les \u00e9carts d\u2019acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location, les clients, les stocks. | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n Chiffre d'affaires | \n\n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n Actif op\u00e9rationnel\u00a0(1) | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Dotations aux amortissements et provisions | \n
| \n Produits Professionnels | \n\n 4\u00a0476,8 | \n\n 953,6 | \n\n 3\u00a0512,0 | \n\n 110,1 | \n\n 161,9 | \n
| \n Produits Grand Public | \n\n 14\u00a0021,3 | \n\n 2\u00a0774,9 | \n\n 10\u00a0969,3 | \n\n 449,1 | \n\n 687,8 | \n
| \n Luxe | \n\n 14\u00a0638,1 | \n\n 3\u00a0350,4 | \n\n 9\u00a0925,2 | \n\n 359,6 | \n\n 518,4 | \n
| \n Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 5\u00a0124,5 | \n\n 1\u00a0303,0 | \n\n 4\u00a0049,3 | \n\n 72,2 | \n\n 122,3 | \n
| \n Total des divisions | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 8\u00a0381,9 | \n\n 28\u00a0455,8 | \n\n 990,9 | \n\n 1\u00a0490,4 | \n
| \n Non allou\u00e9 | \n\n \n | \n\n -\u00a0925,1 | \n\n 1\u00a0234,8 | \n\n 351,0 | \n\n 210,9 | \n
| \n Groupe | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 7\u00a0456,9 | \n\n 29\u00a0690,5 | \n\n 1\u00a0341,9 | \n\n 1\u00a0701,3 | \n
| \n (1)L\u2019actif op\u00e9rationnel comprend principalement les \u00e9carts d\u2019acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location, les clients, les stocks. | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n Chiffre d'affaires | \n\n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n Actif op\u00e9rationnel\u00a0(1) | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Dotations aux amortissements et provisions | \n
| \n Produits Professionnels | \n\n 3\u00a0783,9 | \n\n 806,9 | \n\n 3\u00a0251,6 | \n\n 80,3 | \n\n 175,1 | \n
| \n Produits Grand Public | \n\n 12\u00a0233,5 | \n\n 2\u00a0466,0 | \n\n 10\u00a0186,6 | \n\n 370,7 | \n\n 709,1 | \n
| \n Luxe | \n\n 12\u00a0346,2 | \n\n 2\u00a0816,3 | \n\n 9\u00a0532,4 | \n\n 293,3 | \n\n 473,6 | \n
| \n Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 3\u00a0924,0 | \n\n 990,5 | \n\n 2\u00a0957,4 | \n\n 80,1 | \n\n 117,5 | \n
| \n Total des divisions | \n\n 32\u00a0287,6 | \n\n 7\u00a0079,7 | \n\n 25\u00a0927,9 | \n\n 824,4 | \n\n 1\u00a0475,3 | \n
| \n Non allou\u00e9 | \n\n \n | \n\n -\u00a0919,4 | \n\n 1\u00a0047,7 | \n\n 259,6 | \n\n 215,6 | \n
| \n Groupe | \n\n 32\u00a0287,6 | \n\n 6\u00a0160,3 | \n\n 26\u00a0975,7 | \n\n 1\u00a0084,0 | \n\n 1\u00a0690,9 | \n
| \n (1)L\u2019actif op\u00e9rationnel comprend principalement les \u00e9carts d\u2019acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location, les clients, les stocks. | \n
Poids du chiffre d'affaires par zone g\u00e9ographique sur les trois p\u00e9riodes
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n Croissance (en\u00a0%) | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n|
| \n \u00c0 donn\u00e9es publi\u00e9es | \n\n Hors effets mon\u00e9taires | \n||||
| \n Europe | \n\n 13\u00a0007,8 | \n\n 13,7\u00a0% | \n\n 17,3\u00a0% | \n\n 11\u00a0436,7 | \n\n 10\u00a0184,8 | \n
| \n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 11\u00a0147,2 | \n\n 9,7\u00a0% | \n\n 13,2\u00a0% | \n\n 10\u00a0164,0 | \n\n 8\u00a0155,9 | \n
| \n Asie du Nord | \n\n 10\u00a0662,9 | \n\n -\u00a05,8\u00a0% | \n\n 0,1\u00a0% | \n\n 11\u00a0321,4 | \n\n 9\u00a0863,3 | \n
| \n SAPMENA \u2013 SSA | \n\n 3\u00a0447,7 | \n\n 16,4\u00a0% | \n\n 24,7\u00a0% | \n\n 2\u00a0962,4 | \n\n 2\u00a0312,0 | \n
| \n Am\u00e9rique Latine | \n\n 2\u00a0916,9 | \n\n 22,8\u00a0% | \n\n 31,3\u00a0% | \n\n 2\u00a0376,2 | \n\n 1\u00a0771,5 | \n
| \n Groupe | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 7,6\u00a0% | \n\n 12,6\u00a0% | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 32\u00a0287,6 | \n
3.1.3.Chiffre d'affaires par m\u00e9tier
Poids du chiffre d'affaires par m\u00e9tier sur les trois p\u00e9riodes
| \n En\u00a0millions d'euros | \n\n 2023 | \n\n Croissance (en\u00a0%) | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n|
| \n \u00c0 donn\u00e9es publi\u00e9es | \n\n Hors effets mon\u00e9taires | \n||||
| \n Soins de la peau et solaires | \n\n 16\u00a0447,1 | \n\n 7,2\u00a0% | \n\n 12,5\u00a0% | \n\n 15\u00a0344,3 | \n\n 12\u00a0982,3 | \n
| \n Maquillage | \n\n 8\u00a0123,7 | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 9,6\u00a0% | \n\n 7\u00a0738,8 | \n\n 6\u00a0626,8 | \n
| \n Soins capillaires | \n\n 6\u00a0319,6 | \n\n 9,9\u00a0% | \n\n 15,0\u00a0% | \n\n 5\u00a0750,2 | \n\n 4\u00a0880,1 | \n
| \n Coloration | \n\n 3\u00a0425,6 | \n\n 1,9\u00a0% | \n\n 6,4\u00a0% | \n\n 3\u00a0361,6 | \n\n 3\u00a0016,1 | \n
| \n Parfums | \n\n 5\u00a0171,3 | \n\n 13,7\u00a0% | \n\n 16,9\u00a0% | \n\n 4\u00a0546,2 | \n\n 3\u00a0511,8 | \n
| \n Autres | \n\n 1\u00a0695,3 | \n\n 11,6\u00a0% | \n\n 20,0\u00a0% | \n\n 1\u00a0519,5 | \n\n 1\u00a0270,6 | \n
| \n Groupe | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 7,6\u00a0% | \n\n 12,6\u00a0% | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 32\u00a0287,6 | \n
Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d\u2019affaires est reconnu d\u00e8s lors que le contr\u00f4le des biens a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9 au client.
Les remises, ristournes et retours de produits sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires, tout comme les avantages accord\u00e9s aux distributeurs ou consommateurs, r\u00e9sultant en une sortie de tr\u00e9sorerie tels que la coop\u00e9ration commerciale, les coupons, les escomptes et les programmes de fid\u00e9lisation.
Les avantages accord\u00e9s aux distributeurs ou consommateurs sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires\u00a0: la prestation n\u2019est pas s\u00e9parable de l\u2019op\u00e9ration de vente du produit ou il n\u2019est pas possible d\u2019estimer raisonnablement la\u00a0juste valeur du co\u00fbt de la prestation.
Les remises, ristournes, provisions pour retours et avantages accord\u00e9s aux clients sont comptabilis\u00e9s simultan\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance des ventes, en se basant notamment sur les donn\u00e9es statistiques issues de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur les conditions contractuelles.
Les remises, ristournes, provisions pour retours et avantages accord\u00e9s aux clients sont comptabilis\u00e9s simultan\u00e9ment \u00e0 la reconnaissance des ventes, en se basant notamment sur les donn\u00e9es statistiques issues de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur les conditions contractuelles.
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt de revient des ventes comprend principalement le co\u00fbt de revient industriel des produits vendus, les co\u00fbts de distribution des produits aux clients y compris les frais de transports et de livraison des marchandises vers les clients, soit directement soit indirectement par l\u2019interm\u00e9diaire de d\u00e9p\u00f4ts, ainsi que les co\u00fbts de d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et les redevances vers\u00e9es \u00e0 des tiers.
Frais de recherche et innovation
Les d\u00e9penses engag\u00e9es pendant la phase de recherche sont comptabilis\u00e9es en charges de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont encourues.
Les d\u00e9penses engag\u00e9es pendant la phase d\u2019innovation sont activ\u00e9es en Immobilisations incorporelles uniquement si elles satisfont l\u2019ensemble des crit\u00e8res suivants conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038\u00a0:
\u2022le projet est clairement identifi\u00e9 et les co\u00fbts qui s\u2019y rapportent sont individualis\u00e9s et suivis de fa\u00e7on fiable\u00a0;
\u2022la faisabilit\u00e9 technique du projet est d\u00e9montr\u00e9e\u00a0;
\u2022l\u2019intention et la capacit\u00e9 de terminer le projet et d\u2019utiliser ou vendre les produits issus de ce projet, sont d\u00e9montr\u00e9es\u00a0;
\u2022les ressources n\u00e9cessaires pour mener le projet \u00e0 son terme et pour l\u2019utiliser ou le vendre sont disponibles\u00a0;
\u2022le Groupe peut d\u00e9montrer que le projet g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables, comme l\u2019existence d\u2019un march\u00e9 potentiel pour la production issue de ce projet ou son utilit\u00e9 en interne est d\u00e9montr\u00e9e.
Compte tenu du nombre tr\u00e8s important de projets d\u2019innovation et des al\u00e9as li\u00e9s \u00e0 la\u00a0d\u00e9cision du lancement des produits concern\u00e9s par ces projets, L\u2019Or\u00e9al consid\u00e8re que certains crit\u00e8res d\u2019activation ne sont d\u00e8s lors pas remplis.
Frais de recherche et innovation
Les d\u00e9penses engag\u00e9es pendant la phase de recherche sont comptabilis\u00e9es en charges de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont encourues.
Les d\u00e9penses engag\u00e9es pendant la phase d\u2019innovation sont activ\u00e9es en Immobilisations incorporelles uniquement si elles satisfont l\u2019ensemble des crit\u00e8res suivants conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038\u00a0:
\u2022le projet est clairement identifi\u00e9 et les co\u00fbts qui s\u2019y rapportent sont individualis\u00e9s et suivis de fa\u00e7on fiable\u00a0;
\u2022la faisabilit\u00e9 technique du projet est d\u00e9montr\u00e9e\u00a0;
\u2022l\u2019intention et la capacit\u00e9 de terminer le projet et d\u2019utiliser ou vendre les produits issus de ce projet, sont d\u00e9montr\u00e9es\u00a0;
\u2022les ressources n\u00e9cessaires pour mener le projet \u00e0 son terme et pour l\u2019utiliser ou le vendre sont disponibles\u00a0;
\u2022le Groupe peut d\u00e9montrer que le projet g\u00e9n\u00e9rera des avantages \u00e9conomiques futurs probables, comme l\u2019existence d\u2019un march\u00e9 potentiel pour la production issue de ce projet ou son utilit\u00e9 en interne est d\u00e9montr\u00e9e.
Compte tenu du nombre tr\u00e8s important de projets d\u2019innovation et des al\u00e9as li\u00e9s \u00e0 la\u00a0d\u00e9cision du lancement des produits concern\u00e9s par ces projets, L\u2019Or\u00e9al consid\u00e8re que certains crit\u00e8res d\u2019activation ne sont d\u00e8s lors pas remplis.
Frais publi-promotionnels
Ils incluent principalement les d\u00e9penses engag\u00e9es pour faire conna\u00eetre et assurer la promotion des produits aupr\u00e8s des clients ou des consommateurs. Ces co\u00fbts sont comptabilis\u00e9s dans les charges de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus.
Frais commerciaux et administratifs
Ils regroupent essentiellement les forces de vente et leur encadrement, les \u00e9quipes marketing, les services administratifs ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux et les charges d\u2019actions gratuites.
R\u00e9sultat d\u2019exploitation
Le r\u00e9sultat d\u2019exploitation correspond \u00e0 la marge brute diminu\u00e9e des frais de recherche et innovation, des frais publi-promotionnels et des frais commerciaux et administratifs.
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel se calcule \u00e0 partir du r\u00e9sultat d\u2019exploitation et int\u00e8gre les autres produits et charges tels que les r\u00e9sultats sur cessions des immobilisations corporelles et incorporelles, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs et les co\u00fbts de restructuration.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation.
Les biens financ\u00e9s par des contrats de location sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location. La dette correspondante est inscrite au passif en Dettes financi\u00e8res de location.
Les composantes d\u2019une immobilisation sont comptabilis\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment lorsque leurs dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es, et donc leurs dur\u00e9es d\u2019amortissement, sont significativement diff\u00e9rentes.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon le mode lin\u00e9aire, sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 suivantes\u00a0:
| \n Constructions | \n\n 10-40\u00a0ans | \n
| \n Mat\u00e9riels industriels | \n\n 5-15\u00a0ans | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 3\u00a0ans | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 3-10\u00a0ans | \n
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat selon la destination de l\u2019immobilisation.
Compte tenu de la typologie des actifs corporels, aucune valeur r\u00e9siduelle n\u2019a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 l\u2019issue des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessus.
3.2.2.Immobilisations corporelles
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n \u00c9carts de change | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n 31.12.2023 | \n
| \n Terrains et constructions | \n\n 2\u00a0489,1 | \n\n 101,3 | \n\n -\u00a051,3 | \n\n -\u00a037,2 | \n\n 160,5 | \n\n 2\u00a0662,4 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0914,9 | \n\n 176,9 | \n\n -\u00a0108,6 | \n\n -\u00a051,2 | \n\n 168,4 | \n\n 4\u00a0100,5 | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 1\u00a0630,5 | \n\n 313,7 | \n\n -\u00a0210,8 | \n\n -\u00a053,5 | \n\n 89,2 | \n\n 1\u00a0769,1 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles et en-cours | \n\n 2\u00a0281,6 | \n\n 558,8 | \n\n -\u00a0128,5 | \n\n -\u00a057,0 | \n\n -\u00a0181,2 | \n\n 2\u00a0473,7 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 10\u00a0316,2 | \n\n 1\u00a0150,6 | \n\n -\u00a0499,2 | \n\n -\u00a0198,8 | \n\n 237,0 | \n\n 11\u00a0005,8 | \n
| \n Terrains et constructions | \n\n 1\u00a0352,7 | \n\n 82,5 | \n\n -\u00a051,1 | \n\n -\u00a019,7 | \n\n 0,8 | \n\n 1\u00a0365,2 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2\u00a0972,0 | \n\n 268,4 | \n\n -\u00a0108,3 | \n\n -\u00a039,4 | \n\n 16,0 | \n\n 3\u00a0108,7 | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 1\u00a0246,5 | \n\n 277,2 | \n\n -\u00a0210,9 | \n\n -\u00a041,3 | \n\n 40,3 | \n\n 1\u00a0311,9 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 1\u00a0263,2 | \n\n 169,3 | \n\n -\u00a0127,8 | \n\n -\u00a034,3 | \n\n 82,0 | \n\n 1\u00a0352,3 | \n
| \n Amortissements et provisions | \n\n 6\u00a0834,5 | \n\n 797,3 | \n\n -\u00a0498,1 | \n\n -\u00a0134,7 | \n\n 139,1 | \n\n 7\u00a0138,1 | \n
| \n Immobilisations corporelles nettes | \n\n 3\u00a0481,7 | \n\n 353,3 | \n\n -\u00a01,2 | \n\n -\u00a064,0 | \n\n 97,9 | \n\n 3\u00a0867,7 | \n
| \n (1)Il s\u2019agit essentiellement des incidences des variations de p\u00e9rim\u00e8tre pour 52,5\u00a0millions d'euros (dont 63,6\u00a0millions d\u2019euros au titre d\u2019A\u0113sop et \u2013\u00a011,1\u00a0millions d'euros li\u00e9s aux cessions), des impacts d'hyperinflation pour 44,3\u00a0millions d'euros et des immobilisations en cours affect\u00e9es dans les autres postes d\u2019immobilisations. | \n
Variation des immobilisations brutes
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Variation des amortissements et provisions
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Immobilisations corporelles nettes
(en\u00a0millions d\u2019euros)
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n \u00c9carts de change | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n 31.12.2022 | \n
| \n Terrains et constructions | \n\n 2\u00a0383,3 | \n\n 73,3 | \n\n -\u00a020,5 | \n\n 10,2 | \n\n 42,8 | \n\n 2\u00a0489,1 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0733,7 | \n\n 145,9 | \n\n -\u00a095,2 | \n\n 43,8 | \n\n 86,7 | \n\n 3\u00a0914,9 | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 1\u00a0927,1 | \n\n 265,2 | \n\n -\u00a0625,8 | \n\n 36,2 | \n\n 27,8 | \n\n 1\u00a0630,5 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles et en-cours | \n\n 1\u00a0976,9 | \n\n 518,4 | \n\n -\u00a0102,8 | \n\n 28,7 | \n\n -\u00a0139,5 | \n\n 2\u00a0281,6 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 10\u00a0020,9 | \n\n 1\u00a0002,7 | \n\n -\u00a0844,2 | \n\n 119,0 | \n\n 17,8 | \n\n 10\u00a0316,2 | \n
| \n Terrains et constructions | \n\n 1\u00a0292,0 | \n\n 81,1 | \n\n -\u00a020,3 | \n\n 6,9 | \n\n -\u00a07,0 | \n\n 1\u00a0352,7 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2\u00a0783,2 | \n\n 271,8 | \n\n -\u00a095,0 | \n\n 29,7 | \n\n -\u00a017,8 | \n\n 2\u00a0972,0 | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et\u00a0pr\u00e9sentoirs | \n\n 1\u00a0547,2 | \n\n 295,4 | \n\n -\u00a0628,0 | \n\n 29,9 | \n\n 2,0 | \n\n 1\u00a0246,5 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 1\u00a0132,4 | \n\n 177,9 | \n\n -\u00a099,2 | \n\n 19,0 | \n\n 33,2 | \n\n 1\u00a0263,2 | \n
| \n Amortissements et provisions | \n\n 6\u00a0754,7 | \n\n 826,3 | \n\n -\u00a0842,5 | \n\n 85,5 | \n\n 10,4 | \n\n 6\u00a0834,5 | \n
| \n Immobilisations corporelles nettes | \n\n 3\u00a0266,2 | \n\n 176,4 | \n\n -\u00a01,7 | \n\n 33,5 | \n\n 7,4 | \n\n 3\u00a0481,7 | \n
| \n (1)Il s\u2019agit essentiellement des incidences des variations de p\u00e9rim\u00e8tre et des immobilisations en cours affect\u00e9es dans les autres postes d\u2019immobilisations. | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n 31.12.2020 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n \u00c9carts de change | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Terrains et constructions | \n\n 2\u00a0334,7 | \n\n 42,2 | \n\n -\u00a075,3 | \n\n 52,8 | \n\n 29,0 | \n\n 2\u00a0383,3 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 3\u00a0639,7 | \n\n 133,8 | \n\n -\u00a0204,8 | \n\n 101,5 | \n\n 63,5 | \n\n 3\u00a0733,7 | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 2\u00a0096,4 | \n\n 203,8 | \n\n -\u00a0506,0 | \n\n 90,1 | \n\n 42,8 | \n\n 1\u00a0927,1 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles et en-cours | \n\n 1\u00a0846,8 | \n\n 366,4 | \n\n -\u00a0142,2 | \n\n 77,0 | \n\n -\u00a0171,0 | \n\n 1\u00a0976,9 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 9\u00a0917,6 | \n\n 746,2 | \n\n -\u00a0928,3 | \n\n 321,4 | \n\n -\u00a035,7 | \n\n 10\u00a0020,9 | \n
| \n Terrains et constructions | \n\n 1\u00a0251,2 | \n\n 89,9 | \n\n -\u00a069,0 | \n\n 28,0 | \n\n -\u00a08,1 | \n\n 1\u00a0292,0 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2\u00a0700,6 | \n\n 237,4 | \n\n -\u00a0203,3 | \n\n 75,0 | \n\n -\u00a026,5 | \n\n 2\u00a0783,2 | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et\u00a0pr\u00e9sentoirs | \n\n 1\u00a0664,9 | \n\n 317,9 | \n\n -\u00a0505,5 | \n\n 69,7 | \n\n 0,2 | \n\n 1\u00a0547,2 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 1\u00a0075,7 | \n\n 144,2 | \n\n -\u00a0140,1 | \n\n 47,1 | \n\n 5,5 | \n\n 1\u00a0132,4 | \n
| \n Amortissements et provisions | \n\n 6\u00a0692,4 | \n\n 789,4 | \n\n -\u00a0917,9 | \n\n 219,8 | \n\n -\u00a028,9 | \n\n 6\u00a0754,7 | \n
| \n Immobilisations corporelles nettes | \n\n 3\u00a0225,2 | \n\n -\u00a043,2 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n 101,6 | \n\n -\u00a06,8 | \n\n 3\u00a0266,2 | \n
| \n (1)Il s\u2019agit essentiellement des incidences des variations de p\u00e9rim\u00e8tre et des immobilisations en cours affect\u00e9es dans les autres postes d\u2019immobilisations. | \n
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation.
Les biens financ\u00e9s par des contrats de location sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan en Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location. La dette correspondante est inscrite au passif en Dettes financi\u00e8res de location.
Les composantes d\u2019une immobilisation sont comptabilis\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment lorsque leurs dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9es, et donc leurs dur\u00e9es d\u2019amortissement, sont significativement diff\u00e9rentes.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon le mode lin\u00e9aire, sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 suivantes\u00a0:
| \n Constructions | \n\n 10-40\u00a0ans | \n
| \n Mat\u00e9riels industriels | \n\n 5-15\u00a0ans | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 3\u00a0ans | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 3-10\u00a0ans | \n
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat selon la destination de l\u2019immobilisation.
Compte tenu de la typologie des actifs corporels, aucune valeur r\u00e9siduelle n\u2019a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 l\u2019issue des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessus.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon le mode lin\u00e9aire, sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 suivantes\u00a0:
| \n Constructions | \n\n 10-40\u00a0ans | \n
| \n Mat\u00e9riels industriels | \n\n 5-15\u00a0ans | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 3\u00a0ans | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 3-10\u00a0ans | \n
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat selon la destination de l\u2019immobilisation.
Compte tenu de la typologie des actifs corporels, aucune valeur r\u00e9siduelle n\u2019a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 l\u2019issue des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessus.
3.2.1.Dotations aux amortissements
Les dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles incluses dans les charges op\u00e9rationnelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1\u00a0429,7\u00a0millions d'euros dont 426,0\u00a0millions d'euros au titre des droits d'utilisation (IFRS\u00a016), 1\u00a0474,2\u00a0millions d'euros dont 428,0\u00a0millions d'euros au titre des droits d'utilisation (IFRS\u00a016) et 1\u00a0459,1\u00a0millions d'euros dont 405,6\u00a0millions d'euros au titre des droits d'utilisation (IFRS\u00a016) respectivement pour 2023, 2022 et 2021.
La dur\u00e9e d\u2019amortissement des brevets correspond \u00e0 la dur\u00e9e de protection\u00a0juridique.
Les frais d\u2019innovation capitalis\u00e9s sont amortis \u00e0 compter de la mise \u00e0 disposition des logiciels dans l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 probable d\u2019utilisation, g\u00e9n\u00e9ralement entre cinq\u00a0et huit\u00a0ans.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon le mode lin\u00e9aire, sur les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 suivantes\u00a0:
| \n Constructions | \n\n 10-40\u00a0ans | \n
| \n Mat\u00e9riels industriels | \n\n 5-15\u00a0ans | \n
| \n Publicit\u00e9 sur le lieu de vente\u00a0: stands et pr\u00e9sentoirs | \n\n 3\u00a0ans | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 3-10\u00a0ans | \n
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat selon la destination de l\u2019immobilisation.
Compte tenu de la typologie des actifs corporels, aucune valeur r\u00e9siduelle n\u2019a \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e \u00e0 l\u2019issue des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessus.
La dur\u00e9e d\u2019amortissement des brevets correspond \u00e0 la dur\u00e9e de protection\u00a0juridique.
Les frais d\u2019innovation capitalis\u00e9s sont amortis \u00e0 compter de la mise \u00e0 disposition des logiciels dans l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 probable d\u2019utilisation, g\u00e9n\u00e9ralement entre cinq\u00a0et huit\u00a0ans.
Contrats de location
Tous les contrats de location sont comptabilis\u00e9s suivant un mod\u00e8le unique consistant \u00e0 enregistrer au passif la dette locative (sommes des paiements futurs actualis\u00e9s) et \u00e0 l\u2019actif, un droit d\u2019utilisation.
La dur\u00e9e de location correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable de chaque contrat et inclut les options de renouvellement que le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer notamment lorsque la dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue des agencements investis initialement ou en cours de vie du contrat est sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de vie contractuelle initiale. En cas d\u2019options de r\u00e9siliation selon un d\u00e9lai de pr\u00e9avis court, ces options n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 prises en compte dans l\u2019appr\u00e9ciation de la dur\u00e9e des baux.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e pr\u00e9vue de location.
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour \u00e9valuer la dette locative correspond au taux annuel pour chaque contrat calcul\u00e9 \u00e0 partir des taux z\u00e9ro coupons obtenus par devise et par tranche de maturit\u00e9, augment\u00e9 du spread de cr\u00e9dit du Groupe.
Lors de la comptabilisation initiale, il est constat\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
3.2.3.Contrats de location
3.2.3.1. Droits d\u2019utilisation
Les droits d\u2019utilisation se\u00a0d\u00e9composent ainsi, par nature d\u2019actif sous-jacent\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 Net\u00a0(1) | \n\n Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations\u00a0(2) 2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Constructions | \n\n 1\u00a0095,9 | \n\n 294,3 | \n\n 1\u00a0116,4 | \n\n 1\u00a0124,6 | \n
| \n Boutiques | \n\n 481,0 | \n\n 123,5 | \n\n 273,5 | \n\n 294,1 | \n
| \n Autres | \n\n 115,5 | \n\n 12,7 | \n\n 92,9 | \n\n 88,8 | \n
| \n Droits d'utilisation | \n\n 1\u00a0692,4 | \n\n 430,5 | \n\n 1\u00a0482,7 | \n\n 1\u00a0507,6 | \n
| \n (1)Dont 690,1\u00a0millions d'euros au titre des entr\u00e9es de droit d'utilisation en valeur brute (dont 228,1\u00a0millions d'euros au titre d\u2019A\u0113sop). (2)Dont 426,0\u00a0millions d\u2019euros au titre de l\u2019amortissement de la p\u00e9riode. | \n
3.2.3.2. Dette financi\u00e8re de location
Les dettes locatives se\u00a0d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Dettes locatives \u00e0 plus de 5\u00a0ans | \n\n 406,3 | \n\n 360,5 | \n\n 313,8 | \n
| \n Dettes locatives entre 1\u00a0et 5\u00a0ans | \n\n 987,9 | \n\n 853,0 | \n\n 933,7 | \n
| \n Dettes locatives \u00e0 moins d'1\u00a0an | \n\n 459,8 | \n\n 407,0 | \n\n 422,8 | \n
| \n Dettes locatives | \n\n 1\u00a0854,0 | \n\n 1\u00a0620,5 | \n\n 1\u00a0670,3 | \n
Contrats de location
Tous les contrats de location sont comptabilis\u00e9s suivant un mod\u00e8le unique consistant \u00e0 enregistrer au passif la dette locative (sommes des paiements futurs actualis\u00e9s) et \u00e0 l\u2019actif, un droit d\u2019utilisation.
La dur\u00e9e de location correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable de chaque contrat et inclut les options de renouvellement que le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer notamment lorsque la dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue des agencements investis initialement ou en cours de vie du contrat est sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de vie contractuelle initiale. En cas d\u2019options de r\u00e9siliation selon un d\u00e9lai de pr\u00e9avis court, ces options n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 prises en compte dans l\u2019appr\u00e9ciation de la dur\u00e9e des baux.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e pr\u00e9vue de location.
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour \u00e9valuer la dette locative correspond au taux annuel pour chaque contrat calcul\u00e9 \u00e0 partir des taux z\u00e9ro coupons obtenus par devise et par tranche de maturit\u00e9, augment\u00e9 du spread de cr\u00e9dit du Groupe.
Lors de la comptabilisation initiale, il est constat\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient ou de leur valeur nette de r\u00e9alisation. Le prix de revient est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9.
Les stocks obsol\u00e8tes ou \u00e0 rotation lente font l\u2019objet de provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation, en fonction de leur valeur nette de r\u00e9alisation probable \u00e9valu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es historiques et pr\u00e9visionnelles.
3.3.1.Stocks
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Produits finis et marchandises | \n\n 3\u00a0826,9 | \n\n 3\u00a0375,5 | \n\n 2\u00a0770,3 | \n
| \n Mati\u00e8res premi\u00e8res, articles\u00a0de conditionnement et en cours | \n\n 1\u00a0156,1 | \n\n 1\u00a0178,1 | \n\n 838,6 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 4\u00a0983,0 | \n\n 4\u00a0553,6 | \n\n 3\u00a0608,9 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 500,6 | \n\n 474,2 | \n\n 442,1 | \n
| \n Stocks et en-cours nets | \n\n 4\u00a0482,4 | \n\n 4\u00a0079,4 | \n\n 3\u00a0166,9 | \n
Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas du prix de revient ou de leur valeur nette de r\u00e9alisation. Le prix de revient est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9.
Les stocks obsol\u00e8tes ou \u00e0 rotation lente font l\u2019objet de provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation, en fonction de leur valeur nette de r\u00e9alisation probable \u00e9valu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es historiques et pr\u00e9visionnelles.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, qui correspond \u00e0 leur\u00a0juste valeur.
La m\u00e9thodologie de d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances commerciales en vigueur chez L\u2019Or\u00e9al tient compte du niveau de pertes attendues du portefeuille client \u00e9tabli en fonction des statistiques pass\u00e9es d\u00e8s l\u2019initiation de la cr\u00e9ance. Par ailleurs, ce risque est limit\u00e9 en raison de la politique d\u2019assurance client suivie par le Groupe.
Sauf exception lorsque les conditions locales ne le permettent pas, le Groupe a une couverture d\u2019assurance sur ses filiales.
3.3.2.Cr\u00e9ances clients
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 5\u00a0125,5 | \n\n 4\u00a0792,3 | \n\n 4\u00a0069,7 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 32,8 | \n\n 36,8 | \n\n 48,7 | \n
| \n Valeur nette | \n\n 5\u00a0092,7 | \n\n 4\u00a0755,5 | \n\n 4\u00a0021,0 | \n
Les cr\u00e9ances clients ont une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 un an. Les d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances commerciales tiennent compte du niveau de pertes attendues du portefeuille client d\u00e8s l\u2019initiation de la cr\u00e9ance. Par ailleurs, sauf exception lorsque les conditions locales ne le permettent pas, le Groupe a une couverture d\u2019assurance sur ses filiales.
En cons\u00e9quence, le risque de non-recouvrement des cr\u00e9ances clients est minimis\u00e9 d\u2019autant, ce que traduit le niveau de provisionnement qui reste inf\u00e9rieur \u00e0 1\u00a0% des cr\u00e9ances brutes \u00e0 fin 2023.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur valeur nominale, qui correspond \u00e0 leur\u00a0juste valeur.
La m\u00e9thodologie de d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances commerciales en vigueur chez L\u2019Or\u00e9al tient compte du niveau de pertes attendues du portefeuille client \u00e9tabli en fonction des statistiques pass\u00e9es d\u00e8s l\u2019initiation de la cr\u00e9ance. Par ailleurs, ce risque est limit\u00e9 en raison de la politique d\u2019assurance client suivie par le Groupe.
Sauf exception lorsque les conditions locales ne le permettent pas, le Groupe a une couverture d\u2019assurance sur ses filiales.
3.1.Information sectorielle
3.1.1.Informations par secteur d\u2019activit\u00e9
L\u2019activit\u00e9 du Groupe est r\u00e9partie entre quatre Divisions. Dans les march\u00e9s, chacune d\u2019entre elles d\u00e9veloppe et valorise un ensemble de marques propres aupr\u00e8s des consommateurs\u00a0:
\u2022la Division des Produits Professionnels offre l\u2019expertise de la beaut\u00e9 professionnelle.
La Division s\u2019appuie sur plus de 100\u00a0ans de connaissance et d\u2019accompagnement du monde de la coiffure. Elle a construit un portefeuille de marques uniques (L\u2019Or\u00e9al Professionnel, K\u00e9rastase, Redken, Matrix et PureOlogy)\u00a0;
\u2022la Division des Produits Grand Public se fixe pour objectif de d\u00e9mocratiser le meilleur de la beaut\u00e9.
La Division construit son d\u00e9veloppement autour de la dynamique de ses quatre grandes marques mondiales (L\u2019Or\u00e9al Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX\u00a0Professional Makeup), et du d\u00e9ploiement de ses marques sp\u00e9cialis\u00e9es ou r\u00e9gionales (Stylenanda, Essie, Mixa, etc.)\u00a0;
\u2022la Division Luxe propose des exp\u00e9riences et produits d\u2019exception pour les consommateurs les plus exigeants de la distribution s\u00e9lective\u00a0;
\u2022la Division orchestre un portefeuille unique de marques prestigieuses\u00a0: marques g\u00e9n\u00e9ralistes embl\u00e9matiques, marques couture aspirationnelles et marques alternatives ou sp\u00e9cialis\u00e9es (Lanc\u00f4me, Kiehl\u2019s, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beaut\u00e9, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT\u00a0Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A\u0113sop, etc.)\u00a0;
\u2022la Division Beaut\u00e9 Dermatologique a pour mission d\u2019offrir \u00e0 chacun les moyens d\u2019am\u00e9liorer la beaut\u00e9 et la sant\u00e9 de sa peau.
Son portefeuille de marques tr\u00e8s compl\u00e9mentaires (La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc.) r\u00e9pond aux tendances majeures du soin de la peau et aux recommandations par des professionnels de sant\u00e9.
Le \u00ab\u00a0non allou\u00e9\u00a0\u00bb correspond aux frais des Directions Fonctionnelles, de Recherche Fondamentale et aux charges d\u2019actions gratuites non affect\u00e9s aux Divisions. En outre, cette rubrique inclut les activit\u00e9s annexes aux m\u00e9tiers du Groupe, telle que l\u2019activit\u00e9 de r\u00e9assurance.
La mesure de la performance de chaque Division est bas\u00e9e sur le r\u00e9sultat d\u2019exploitation.
Poids du chiffre d'affaires par division sur les trois p\u00e9riodes
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n Chiffre d'affaires | \n\n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n Actif op\u00e9rationnel\u00a0(1) | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Dotations aux amortissements et provisions | \n
| \n Produits Professionnels | \n\n 4\u00a0653,9 | \n\n 1\u00a0005,3 | \n\n 3\u00a0704,8 | \n\n 121,7 | \n\n 183,8 | \n
| \n Produits Grand Public | \n\n 15\u00a0172,7 | \n\n 3\u00a0114,7 | \n\n 11\u00a0241,6 | \n\n 523,6 | \n\n 592,2 | \n
| \n Luxe | \n\n 14\u00a0924,0 | \n\n 3\u00a0331,8 | \n\n 12\u00a0584,0 | \n\n 428,6 | \n\n 559,7 | \n
| \n Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 6\u00a0432,0 | \n\n 1\u00a0670,9 | \n\n 4\u00a0319,2 | \n\n 90,5 | \n\n 94,3 | \n
| \n Total des divisions | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 9\u00a0122,7 | \n\n 31\u00a0849,6 | \n\n 1\u00a0164,4 | \n\n 1\u00a0430,0 | \n
| \n Non allou\u00e9 | \n\n \n | \n\n -\u00a0979,4 | \n\n 1\u00a0222,9 | \n\n 341,4 | \n\n 191,2 | \n
| \n Groupe | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 8\u00a0143,3 | \n\n 33\u00a0072,5 | \n\n 1\u00a0505,8 | \n\n 1\u00a0621,2 | \n
| \n (1)L\u2019actif op\u00e9rationnel comprend principalement les \u00e9carts d\u2019acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location, les clients, les stocks. | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n Chiffre d'affaires | \n\n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n Actif op\u00e9rationnel\u00a0(1) | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Dotations aux amortissements et provisions | \n
| \n Produits Professionnels | \n\n 4\u00a0476,8 | \n\n 953,6 | \n\n 3\u00a0512,0 | \n\n 110,1 | \n\n 161,9 | \n
| \n Produits Grand Public | \n\n 14\u00a0021,3 | \n\n 2\u00a0774,9 | \n\n 10\u00a0969,3 | \n\n 449,1 | \n\n 687,8 | \n
| \n Luxe | \n\n 14\u00a0638,1 | \n\n 3\u00a0350,4 | \n\n 9\u00a0925,2 | \n\n 359,6 | \n\n 518,4 | \n
| \n Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 5\u00a0124,5 | \n\n 1\u00a0303,0 | \n\n 4\u00a0049,3 | \n\n 72,2 | \n\n 122,3 | \n
| \n Total des divisions | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 8\u00a0381,9 | \n\n 28\u00a0455,8 | \n\n 990,9 | \n\n 1\u00a0490,4 | \n
| \n Non allou\u00e9 | \n\n \n | \n\n -\u00a0925,1 | \n\n 1\u00a0234,8 | \n\n 351,0 | \n\n 210,9 | \n
| \n Groupe | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 7\u00a0456,9 | \n\n 29\u00a0690,5 | \n\n 1\u00a0341,9 | \n\n 1\u00a0701,3 | \n
| \n (1)L\u2019actif op\u00e9rationnel comprend principalement les \u00e9carts d\u2019acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location, les clients, les stocks. | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n Chiffre d'affaires | \n\n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n Actif op\u00e9rationnel\u00a0(1) | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Dotations aux amortissements et provisions | \n
| \n Produits Professionnels | \n\n 3\u00a0783,9 | \n\n 806,9 | \n\n 3\u00a0251,6 | \n\n 80,3 | \n\n 175,1 | \n
| \n Produits Grand Public | \n\n 12\u00a0233,5 | \n\n 2\u00a0466,0 | \n\n 10\u00a0186,6 | \n\n 370,7 | \n\n 709,1 | \n
| \n Luxe | \n\n 12\u00a0346,2 | \n\n 2\u00a0816,3 | \n\n 9\u00a0532,4 | \n\n 293,3 | \n\n 473,6 | \n
| \n Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 3\u00a0924,0 | \n\n 990,5 | \n\n 2\u00a0957,4 | \n\n 80,1 | \n\n 117,5 | \n
| \n Total des divisions | \n\n 32\u00a0287,6 | \n\n 7\u00a0079,7 | \n\n 25\u00a0927,9 | \n\n 824,4 | \n\n 1\u00a0475,3 | \n
| \n Non allou\u00e9 | \n\n \n | \n\n -\u00a0919,4 | \n\n 1\u00a0047,7 | \n\n 259,6 | \n\n 215,6 | \n
| \n Groupe | \n\n 32\u00a0287,6 | \n\n 6\u00a0160,3 | \n\n 26\u00a0975,7 | \n\n 1\u00a0084,0 | \n\n 1\u00a0690,9 | \n
| \n (1)L\u2019actif op\u00e9rationnel comprend principalement les \u00e9carts d\u2019acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles, les droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location, les clients, les stocks. | \n
L\u2019actif op\u00e9rationnel se raccorde comme suit aux bilans\u00a02023, 2022 et 2021\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Actif op\u00e9rationnel | \n\n 33\u00a0072,5 | \n\n 29\u00a0690,5 | \n\n 26\u00a0975,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 11\u00a0631,6 | \n\n 11\u00a0652,8 | \n\n 10\u00a0920,2 | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 27,0 | \n\n 18,4 | \n\n 9,9 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs | \n\n 921,2 | \n\n 801,1 | \n\n 696,5 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments courants | \n\n 1\u00a0914,7 | \n\n 2\u00a0063,7 | \n\n 1\u00a0697,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 4\u00a0288,1 | \n\n 2\u00a0617,7 | \n\n 2\u00a0713,8 | \n
| \n Actif non ventil\u00e9 | \n\n 18\u00a0782,7 | \n\n 17\u00a0153,7 | \n\n 16\u00a0037,7 | \n
| \n Total actif | \n\n 51\u00a0855,1 | \n\n 46\u00a0844,2 | \n\n 43\u00a0013,4 | \n
3.1.2.Informations par zone g\u00e9ographique
Toutes les informations sont pr\u00e9sent\u00e9es par zone d\u2019implantation g\u00e9ographique des filiales.
3.1.2.1. Chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 par zone g\u00e9ographique
Poids du chiffre d'affaires par zone g\u00e9ographique sur les trois p\u00e9riodes
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n Croissance (en\u00a0%) | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n|
| \n \u00c0 donn\u00e9es publi\u00e9es | \n\n Hors effets mon\u00e9taires | \n||||
| \n Europe | \n\n 13\u00a0007,8 | \n\n 13,7\u00a0% | \n\n 17,3\u00a0% | \n\n 11\u00a0436,7 | \n\n 10\u00a0184,8 | \n
| \n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 11\u00a0147,2 | \n\n 9,7\u00a0% | \n\n 13,2\u00a0% | \n\n 10\u00a0164,0 | \n\n 8\u00a0155,9 | \n
| \n Asie du Nord | \n\n 10\u00a0662,9 | \n\n -\u00a05,8\u00a0% | \n\n 0,1\u00a0% | \n\n 11\u00a0321,4 | \n\n 9\u00a0863,3 | \n
| \n SAPMENA \u2013 SSA | \n\n 3\u00a0447,7 | \n\n 16,4\u00a0% | \n\n 24,7\u00a0% | \n\n 2\u00a0962,4 | \n\n 2\u00a0312,0 | \n
| \n Am\u00e9rique Latine | \n\n 2\u00a0916,9 | \n\n 22,8\u00a0% | \n\n 31,3\u00a0% | \n\n 2\u00a0376,2 | \n\n 1\u00a0771,5 | \n
| \n Groupe | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 7,6\u00a0% | \n\n 12,6\u00a0% | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 32\u00a0287,6 | \n
3.1.2.2. Ventilation de l\u2019actif op\u00e9rationnel et des investissements consolid\u00e9s par zone g\u00e9ographique
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n|||
| \n Actif op\u00e9rationnel | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Actif op\u00e9rationnel | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n\n Actif op\u00e9rationnel | \n\n Investissements corporels et incorporels | \n|
| \n Europe | \n\n 13\u00a0621,9 | \n\n 494,2 | \n\n 12\u00a0531,6 | \n\n 423,0 | \n\n 11\u00a0837,5 | \n\n 375,8 | \n
| \n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 8\u00a0571,3 | \n\n 296,0 | \n\n 8\u00a0944,7 | \n\n 279,5 | \n\n 7\u00a0636,3 | \n\n 208,5 | \n
| \n Asie du Nord | \n\n 3\u00a0972,6 | \n\n 194,5 | \n\n 4\u00a0132,2 | \n\n 187,6 | \n\n 4\u00a0030,1 | \n\n 153,9 | \n
| \n SAPMENA \u2013 SSA | \n\n 3\u00a0829,1 | \n\n 97,9 | \n\n 1\u00a0306,1 | \n\n 51,5 | \n\n 1\u00a0170,7 | \n\n 52,7 | \n
| \n Am\u00e9rique Latine | \n\n 1\u00a0854,8 | \n\n 81,7 | \n\n 1\u00a0541,2 | \n\n 49,2 | \n\n 1\u00a0253,4 | \n\n 33,6 | \n
| \n Non allou\u00e9 | \n\n 1\u00a0222,9 | \n\n 341,4 | \n\n 1\u00a0234,9 | \n\n 351,0 | \n\n 1\u00a0047,7 | \n\n 259,6 | \n
| \n Groupe | \n\n 33\u00a0072,5 | \n\n 1\u00a0505,8 | \n\n 29\u00a0690,5 | \n\n 1\u00a0341,9 | \n\n 26\u00a0975,7 | \n\n 1\u00a0084,0 | \n
3.1.3.Chiffre d'affaires par m\u00e9tier
Poids du chiffre d'affaires par m\u00e9tier sur les trois p\u00e9riodes
| \n En\u00a0millions d'euros | \n\n 2023 | \n\n Croissance (en\u00a0%) | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n|
| \n \u00c0 donn\u00e9es publi\u00e9es | \n\n Hors effets mon\u00e9taires | \n||||
| \n Soins de la peau et solaires | \n\n 16\u00a0447,1 | \n\n 7,2\u00a0% | \n\n 12,5\u00a0% | \n\n 15\u00a0344,3 | \n\n 12\u00a0982,3 | \n
| \n Maquillage | \n\n 8\u00a0123,7 | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 9,6\u00a0% | \n\n 7\u00a0738,8 | \n\n 6\u00a0626,8 | \n
| \n Soins capillaires | \n\n 6\u00a0319,6 | \n\n 9,9\u00a0% | \n\n 15,0\u00a0% | \n\n 5\u00a0750,2 | \n\n 4\u00a0880,1 | \n
| \n Coloration | \n\n 3\u00a0425,6 | \n\n 1,9\u00a0% | \n\n 6,4\u00a0% | \n\n 3\u00a0361,6 | \n\n 3\u00a0016,1 | \n
| \n Parfums | \n\n 5\u00a0171,3 | \n\n 13,7\u00a0% | \n\n 16,9\u00a0% | \n\n 4\u00a0546,2 | \n\n 3\u00a0511,8 | \n
| \n Autres | \n\n 1\u00a0695,3 | \n\n 11,6\u00a0% | \n\n 20,0\u00a0% | \n\n 1\u00a0519,5 | \n\n 1\u00a0270,6 | \n
| \n Groupe | \n\n 41\u00a0182,5 | \n\n 7,6\u00a0% | \n\n 12,6\u00a0% | \n\n 38\u00a0260,6 | \n\n 32\u00a0287,6 | \n
3.2.1.Dotations aux amortissements
Les dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles incluses dans les charges op\u00e9rationnelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1\u00a0429,7\u00a0millions d'euros dont 426,0\u00a0millions d'euros au titre des droits d'utilisation (IFRS\u00a016), 1\u00a0474,2\u00a0millions d'euros dont 428,0\u00a0millions d'euros au titre des droits d'utilisation (IFRS\u00a016) et 1\u00a0459,1\u00a0millions d'euros dont 405,6\u00a0millions d'euros au titre des droits d'utilisation (IFRS\u00a016) respectivement pour 2023, 2022 et 2021.
3.3.3.Autres actifs courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales (hors imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices) et sociales | \n\n 864,4 | \n\n 831,6 | \n\n 707,9 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d'avance | \n\n 655,8 | \n\n 617,3 | \n\n 503,6 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 177,7 | \n\n 260,9 | \n\n 67,6 | \n
| \n Actifs financiers courants | \n\n 33,1 | \n\n 23,1 | \n\n 4,8 | \n
| \n Autres actifs courants\u00a0(1) | \n\n 539,6 | \n\n 690,2 | \n\n 753,9 | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0270,6 | \n\n 2\u00a0423,2 | \n\n 2\u00a0037,9 | \n
| \n (1)Les autres actifs courants correspondent essentiellement \u00e0 des ristournes de fin d'ann\u00e9e pour 186,0\u00a0millions d'euros et \u00e0 des avances et acomptes sur commandes pour 206,4\u00a0millions d'euros. | \n
3.3.3.Autres actifs courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales (hors imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices) et sociales | \n\n 864,4 | \n\n 831,6 | \n\n 707,9 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d'avance | \n\n 655,8 | \n\n 617,3 | \n\n 503,6 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 177,7 | \n\n 260,9 | \n\n 67,6 | \n
| \n Actifs financiers courants | \n\n 33,1 | \n\n 23,1 | \n\n 4,8 | \n
| \n Autres actifs courants\u00a0(1) | \n\n 539,6 | \n\n 690,2 | \n\n 753,9 | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0270,6 | \n\n 2\u00a0423,2 | \n\n 2\u00a0037,9 | \n
| \n (1)Les autres actifs courants correspondent essentiellement \u00e0 des ristournes de fin d'ann\u00e9e pour 186,0\u00a0millions d'euros et \u00e0 des avances et acomptes sur commandes pour 206,4\u00a0millions d'euros. | \n
9.3.Actifs financiers non courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n|
| \n Titres non consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sanofi\u00a0(1) | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n
| \n Autres titres cot\u00e9s\u00a0(2) | \n\n 60,9 | \n\n 103,3 | \n\n 99,7 | \n\n 95,2 | \n\n 34,5 | \n\n 20,6 | \n
| \n Titres non cot\u00e9s\u00a0(3) | \n\n 458,3 | \n\n 437,8 | \n\n 392,6 | \n\n 441,4 | \n\n 277,9 | \n\n 336,4 | \n
| \n Actifs financiers au co\u00fbt amorti | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers non courants | \n\n 171,0 | \n\n 175,0 | \n\n 139,0 | \n\n 141,1 | \n\n 135,2 | \n\n 137,2 | \n
| \n Exc\u00e9dents de financement des engagements de\u00a0retraite d\u00e9tenus en actifs | \n\n 329,4 | \n\n \n | \n\n 400,0 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 11\u00a0631,6 | \n\n 4\u00a0749,6 | \n\n 11\u00a0652,8 | \n\n 4\u00a0711,3 | \n\n 10\u00a0920,2 | \n\n 4\u00a0527,7 | \n
| \n (1)La participation de L\u2019Or\u00e9al dans Sanofi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9,35\u00a0% au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. La valeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, respectivement de\u00a010\u00a0612,1\u00a0millions\u00a0d'euros, 10\u00a0621,5\u00a0millions d'euros et 10\u00a0472,6\u00a0millions\u00a0d'euros correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re des titres sur la base du cours de Bourse au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0respectivement de 89,76\u00a0\u20ac, 89,84\u00a0\u20ac et 88,58\u00a0\u20ac. Le co\u00fbt d\u2019acquisition de 4\u00a0033,5\u00a0millions d'euros correspond \u00e0 un co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de 34,12\u00a0\u20ac. La participation est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. (2)Cette rubrique comprend des titres de start-up de biotechnologie cot\u00e9es ainsi que les actions Euroapi pour 29,5\u00a0millions d\u2019euros (co\u00fbt r\u00e9\u00e9valu\u00e9). (3)Cette rubrique comprend pour l\u2019essentiel\u00a0: \u2022les investissements strat\u00e9giques dans les fonds d\u2019investissement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global dont 50\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds Circular Innovation, 75\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds L'Or\u00e9al pour la r\u00e9g\u00e9n\u00e9ration de la nature (dont 15\u00a0millions souscrits en 2023) et le solde portant sur d'autres participations dans des start-up et autres fonds d'investissements\u00a0; \u2022les titres de nos filiales au Venezuela,\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, pour 94,4\u00a0millions d'euros enti\u00e8rement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s sur\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023\u00a0; En l\u2019absence de valorisation disponible, le co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9tant la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur. | \n
3.4.Autres passifs courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Dettes sociales et fiscales (hors imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices) | \n\n 2\u00a0176,5 | \n\n 1\u00a0853,2 | \n\n 1\u00a0628,3 | \n
| \n Ristournes de fin d'ann\u00e9e, autres avoirs \u00e0 \u00e9mettre et clients cr\u00e9diteurs | \n\n 1\u00a0801,7 | \n\n 1\u00a0651,2 | \n\n 1\u00a0326,4 | \n
| \n Dettes sur immobilisations | \n\n 290,1 | \n\n 418,0 | \n\n 386,6 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 127,1 | \n\n 170,6 | \n\n 240,4 | \n
| \n Autres passifs courants\u00a0(1) | \n\n 420,7 | \n\n 391,5 | \n\n 399,1 | \n
| \n Total | \n\n 4\u00a0816,1 | \n\n 4\u00a0484,6 | \n\n 3\u00a0980,8 | \n
| \n (1)Les autres passifs courants correspondent essentiellement \u00e0 des produits constat\u00e9s d'avance pour 173,5\u00a0millions d'euros et autres dettes diverses pour 163,8\u00a0millions d'euros. | \n
3.4.Autres passifs courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Dettes sociales et fiscales (hors imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices) | \n\n 2\u00a0176,5 | \n\n 1\u00a0853,2 | \n\n 1\u00a0628,3 | \n
| \n Ristournes de fin d'ann\u00e9e, autres avoirs \u00e0 \u00e9mettre et clients cr\u00e9diteurs | \n\n 1\u00a0801,7 | \n\n 1\u00a0651,2 | \n\n 1\u00a0326,4 | \n
| \n Dettes sur immobilisations | \n\n 290,1 | \n\n 418,0 | \n\n 386,6 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 127,1 | \n\n 170,6 | \n\n 240,4 | \n
| \n Autres passifs courants\u00a0(1) | \n\n 420,7 | \n\n 391,5 | \n\n 399,1 | \n
| \n Total | \n\n 4\u00a0816,1 | \n\n 4\u00a0484,6 | \n\n 3\u00a0980,8 | \n
| \n (1)Les autres passifs courants correspondent essentiellement \u00e0 des produits constat\u00e9s d'avance pour 173,5\u00a0millions d'euros et autres dettes diverses pour 163,8\u00a0millions d'euros. | \n
3.5.Variations du besoin en fonds de roulement li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9
Elles se ventilent de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Stocks | \n\n -\u00a0438,3 | \n\n -\u00a0865,4 | \n\n -\u00a0373,3 | \n
| \n Clients | \n\n -\u00a0427,3 | \n\n -\u00a0717,6 | \n\n -\u00a0407,1 | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 138,7 | \n\n 247,9 | \n\n 1\u00a0086,8 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et dettes | \n\n 331,9 | \n\n 323,8 | \n\n -\u00a0218,5 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a0394,9 | \n\n -\u00a01\u00a0011,3 | \n\n 88,0 | \n
Note 4.Autres produits et charges op\u00e9rationnels
Principes comptables
Autres produits et charges
Le poste Autres produits et charges inclut les r\u00e9sultats sur cessions des immobilisations corporelles et incorporelles, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, les co\u00fbts de restructuration, ainsi que les \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 des produits et charges op\u00e9rationnels bien identifi\u00e9s, non r\u00e9currents et significatifs au niveau de la performance consolid\u00e9e.
Le co\u00fbt des op\u00e9rations de restructuration est int\u00e9gralement provisionn\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il r\u00e9sulte d\u2019une obligation du Groupe, vis-\u00e0-vis de tiers, ayant pour origine la\u00a0d\u00e9cision prise par l\u2019organe comp\u00e9tent et mat\u00e9rialis\u00e9e avant la date de cl\u00f4ture par l\u2019annonce de cette\u00a0d\u00e9cision aux tiers concern\u00e9s.
Ce co\u00fbt correspond essentiellement aux indemnit\u00e9s de licenciement, aux pr\u00e9retraites, aux co\u00fbts des pr\u00e9avis non effectu\u00e9s et co\u00fbts de formation des personnes devant partir et aux autres co\u00fbts li\u00e9s aux fermetures de sites. Les mises au rebut d\u2019immobilisations, d\u00e9pr\u00e9ciations de stocks et autres actifs, li\u00e9es directement \u00e0 des mesures de restructuration, sont \u00e9galement comptabilis\u00e9es dans les co\u00fbts de restructuration.
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel se calcule \u00e0 partir du r\u00e9sultat d\u2019exploitation et int\u00e8gre les autres produits et charges tels que les r\u00e9sultats sur cessions des immobilisations corporelles et incorporelles, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs et les co\u00fbts de restructuration.
Ce poste se\u00a0d\u00e9cline comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Plus ou moins-values de cession d'actifs corporels et incorporels\u00a0(1) | \n\n -\u00a06,7 | \n\n -\u00a07,4 | \n\n -\u00a00,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs corporels et incorporels\u00a0(2) | \n\n -\u00a0270,6 | \n\n -\u00a039,0 | \n\n -\u00a0337,5 | \n
| \n Co\u00fbts de restructuration\u00a0(3) | \n\n -\u00a088,5 | \n\n -\u00a0172,6 | \n\n -\u00a0149,6 | \n
| \n Autres\u00a0(4) | \n\n -\u00a084,1 | \n\n -\u00a022,5 | \n\n 55,5 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a0449,9 | \n\n -\u00a0241,5 | \n\n -\u00a0432,0 | \n
| \n (1)Dont\u00a0: \u2022en 2023, l\u2019impact r\u00e9siduel de la cession de Logocos en Allemagne pour -\u00a05\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2022, principalement la moins-value de 8,8\u00a0millions d'euros en lien avec la cession d'actifs Dermablend aux \u00c9tats-Unis. Dont\u00a0: \u2022en 2023, d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition de la signature IT\u00a0Cosmetics \u00e0 hauteur de 250\u00a0millions d\u2019euros et de la marque Decl\u00e9or pour 20\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2022, d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Decl\u00e9or \u00e0 hauteur de 39\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2021, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition de IT\u00a0Cosmetics pour 254,7\u00a0millions d\u2019euros ainsi que la marque Magic \u00e0 hauteur de 82,8\u00a0millions d'euros. (2)Dont\u00a0: \u2022en 2023, la refonte de l\u2019organisation et de la distribution des Divisions Produits Grands Public et Professionnelle en Europe pour 39\u00a0millions d\u2019euros, le projet de r\u00e9organisation strat\u00e9gique des structures\u00a0juridiques France pour 17\u00a0millions d\u2019euros, la prise en compte des droits additionnels suite \u00e0 la r\u00e9forme des retraites France sur les provisions de cong\u00e9s d\u2019activit\u00e9 anticip\u00e9s des restructurations pass\u00e9es pour 7\u00a0millions d\u2019euros et une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire de 9\u00a0millions d\u2019euros d\u2019un droit d\u2019utilisation au Br\u00e9sil\u00a0; \u2022en 2022, principalement la perte li\u00e9e au processus de cession de Logocos pour 114,6\u00a0millions d'euros suite \u00e0 la signature d'un accord le 2\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce projet devant \u00eatre finalis\u00e9 d'ici\u00a0mars 2023, la poursuite de la refonte des forces de vente de la Division Produits Grand Public en Europe pour 14,5\u00a0millions d'euros, la r\u00e9organisation des structures op\u00e9rationnelles en Europe et Sapmena pour 23,1\u00a0millions d'euros\u00a0; \u2022en 2021, la poursuite de la refonte de l\u2019organisation et de la distribution des Divisions Luxe et Professionnelle en Europe pour 60,8\u00a0millions d\u2019euros, la r\u00e9organisation des forces de vente de la Division Produits Grand Public en Asie du Nord pour 29\u00a0millions d\u2019euros, la restructuration d'une activit\u00e9 industrielle en Europe de l'Est pour 10\u00a0millions d'euros, la restructuration de l'activit\u00e9 de production en Allemagne pour 18,2\u00a0millions d'euros ainsi que la r\u00e9organisation des circuits de distribution d'Urban Decay dans 17 pays pour 9,2\u00a0millions d'euros. Dont\u00a0: \u2022en 2023, des dons philanthropiques pour 29\u00a0millions d\u2019euros et des frais relatifs aux acquisitions pour 46\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2022, des dons philanthropiques pour 25,3\u00a0millions d\u2019euros, des co\u00fbts exceptionnels li\u00e9s au conflit en Ukraine pour 18,4\u00a0millions d\u2019euros ainsi que les frais relatifs aux acquisitions pour 14,9\u00a0millions d\u2019euros partiellement compens\u00e9s par la revalorisation \u00e0 la baisse des dettes d'earn-out pour -\u00a021,2\u00a0millions d'euros\u00a0; \u2022en 2021, une reprise de provision pour 45,6\u00a0millions d\u2019euros au titre d\u2019un litige relatif \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, la revalorisation \u00e0 la baisse des dettes d'earn-out StyleNanda et Atelier Cologne pour 44,2\u00a0millions d'euros partiellement compens\u00e9e par des dons philanthropiques pour 16\u00a0millions d'euros ainsi que les frais relatifs aux acquisitions pour 14,3\u00a0millions d\u2019euros. | \n
Note 4.Autres produits et charges op\u00e9rationnels
Principes comptables
Autres produits et charges
Le poste Autres produits et charges inclut les r\u00e9sultats sur cessions des immobilisations corporelles et incorporelles, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, les co\u00fbts de restructuration, ainsi que les \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 des produits et charges op\u00e9rationnels bien identifi\u00e9s, non r\u00e9currents et significatifs au niveau de la performance consolid\u00e9e.
Le co\u00fbt des op\u00e9rations de restructuration est int\u00e9gralement provisionn\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il r\u00e9sulte d\u2019une obligation du Groupe, vis-\u00e0-vis de tiers, ayant pour origine la\u00a0d\u00e9cision prise par l\u2019organe comp\u00e9tent et mat\u00e9rialis\u00e9e avant la date de cl\u00f4ture par l\u2019annonce de cette\u00a0d\u00e9cision aux tiers concern\u00e9s.
Ce co\u00fbt correspond essentiellement aux indemnit\u00e9s de licenciement, aux pr\u00e9retraites, aux co\u00fbts des pr\u00e9avis non effectu\u00e9s et co\u00fbts de formation des personnes devant partir et aux autres co\u00fbts li\u00e9s aux fermetures de sites. Les mises au rebut d\u2019immobilisations, d\u00e9pr\u00e9ciations de stocks et autres actifs, li\u00e9es directement \u00e0 des mesures de restructuration, sont \u00e9galement comptabilis\u00e9es dans les co\u00fbts de restructuration.
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel se calcule \u00e0 partir du r\u00e9sultat d\u2019exploitation et int\u00e8gre les autres produits et charges tels que les r\u00e9sultats sur cessions des immobilisations corporelles et incorporelles, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs et les co\u00fbts de restructuration.
Ce poste se\u00a0d\u00e9cline comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Plus ou moins-values de cession d'actifs corporels et incorporels\u00a0(1) | \n\n -\u00a06,7 | \n\n -\u00a07,4 | \n\n -\u00a00,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs corporels et incorporels\u00a0(2) | \n\n -\u00a0270,6 | \n\n -\u00a039,0 | \n\n -\u00a0337,5 | \n
| \n Co\u00fbts de restructuration\u00a0(3) | \n\n -\u00a088,5 | \n\n -\u00a0172,6 | \n\n -\u00a0149,6 | \n
| \n Autres\u00a0(4) | \n\n -\u00a084,1 | \n\n -\u00a022,5 | \n\n 55,5 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a0449,9 | \n\n -\u00a0241,5 | \n\n -\u00a0432,0 | \n
| \n (1)Dont\u00a0: \u2022en 2023, l\u2019impact r\u00e9siduel de la cession de Logocos en Allemagne pour -\u00a05\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2022, principalement la moins-value de 8,8\u00a0millions d'euros en lien avec la cession d'actifs Dermablend aux \u00c9tats-Unis. Dont\u00a0: \u2022en 2023, d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition de la signature IT\u00a0Cosmetics \u00e0 hauteur de 250\u00a0millions d\u2019euros et de la marque Decl\u00e9or pour 20\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2022, d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Decl\u00e9or \u00e0 hauteur de 39\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2021, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition de IT\u00a0Cosmetics pour 254,7\u00a0millions d\u2019euros ainsi que la marque Magic \u00e0 hauteur de 82,8\u00a0millions d'euros. (2)Dont\u00a0: \u2022en 2023, la refonte de l\u2019organisation et de la distribution des Divisions Produits Grands Public et Professionnelle en Europe pour 39\u00a0millions d\u2019euros, le projet de r\u00e9organisation strat\u00e9gique des structures\u00a0juridiques France pour 17\u00a0millions d\u2019euros, la prise en compte des droits additionnels suite \u00e0 la r\u00e9forme des retraites France sur les provisions de cong\u00e9s d\u2019activit\u00e9 anticip\u00e9s des restructurations pass\u00e9es pour 7\u00a0millions d\u2019euros et une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire de 9\u00a0millions d\u2019euros d\u2019un droit d\u2019utilisation au Br\u00e9sil\u00a0; \u2022en 2022, principalement la perte li\u00e9e au processus de cession de Logocos pour 114,6\u00a0millions d'euros suite \u00e0 la signature d'un accord le 2\u00a0d\u00e9cembre 2022, ce projet devant \u00eatre finalis\u00e9 d'ici\u00a0mars 2023, la poursuite de la refonte des forces de vente de la Division Produits Grand Public en Europe pour 14,5\u00a0millions d'euros, la r\u00e9organisation des structures op\u00e9rationnelles en Europe et Sapmena pour 23,1\u00a0millions d'euros\u00a0; \u2022en 2021, la poursuite de la refonte de l\u2019organisation et de la distribution des Divisions Luxe et Professionnelle en Europe pour 60,8\u00a0millions d\u2019euros, la r\u00e9organisation des forces de vente de la Division Produits Grand Public en Asie du Nord pour 29\u00a0millions d\u2019euros, la restructuration d'une activit\u00e9 industrielle en Europe de l'Est pour 10\u00a0millions d'euros, la restructuration de l'activit\u00e9 de production en Allemagne pour 18,2\u00a0millions d'euros ainsi que la r\u00e9organisation des circuits de distribution d'Urban Decay dans 17 pays pour 9,2\u00a0millions d'euros. Dont\u00a0: \u2022en 2023, des dons philanthropiques pour 29\u00a0millions d\u2019euros et des frais relatifs aux acquisitions pour 46\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022en 2022, des dons philanthropiques pour 25,3\u00a0millions d\u2019euros, des co\u00fbts exceptionnels li\u00e9s au conflit en Ukraine pour 18,4\u00a0millions d\u2019euros ainsi que les frais relatifs aux acquisitions pour 14,9\u00a0millions d\u2019euros partiellement compens\u00e9s par la revalorisation \u00e0 la baisse des dettes d'earn-out pour -\u00a021,2\u00a0millions d'euros\u00a0; \u2022en 2021, une reprise de provision pour 45,6\u00a0millions d\u2019euros au titre d\u2019un litige relatif \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, la revalorisation \u00e0 la baisse des dettes d'earn-out StyleNanda et Atelier Cologne pour 44,2\u00a0millions d'euros partiellement compens\u00e9e par des dons philanthropiques pour 16\u00a0millions d'euros ainsi que les frais relatifs aux acquisitions pour 14,3\u00a0millions d\u2019euros. | \n
Note 5.Effectifs, frais de personnel et avantages au personnel
5.1.Effectifs
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Europe | \n\n 36\u00a0839 | \n\n 34\u00a0856 | \n\n 34\u00a0503 | \n
| \n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 15\u00a0931 | \n\n 14\u00a0788 | \n\n 13\u00a0806 | \n
| \n Asie du Nord | \n\n 23\u00a0783 | \n\n 21\u00a0387 | \n\n 20\u00a0900 | \n
| \n SAPMENA \u2013 SSA | \n\n 9\u00a0339 | \n\n 7\u00a0797 | \n\n 7\u00a0609 | \n
| \n Am\u00e9rique Latine | \n\n 8\u00a0713 | \n\n 8\u00a0541 | \n\n 8\u00a0594 | \n
| \n Groupe\u00a0(1) | \n\n 94\u00a0605 | \n\n 87\u00a0369 | \n\n 85\u00a0412 | \n
| \n (1)Hors effectif des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et dont 4\u00a0242 effectifs li\u00e9s \u00e0 A\u0113sop. | \n
Effectifs par zone g\u00e9ographique
5.2.Frais de personnel
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Frais de personnel (charges sociales incluses)\u00a0(1) | \n\n 7\u00a0796,0 | \n\n 7\u00a0263,7 | \n\n 6\u00a0471,1 | \n
| \n (1)Hors effectif des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. | \n
Les frais de personnel incluent les co\u00fbts des charges de retraite (hors composante financi\u00e8re), les r\u00e9mun\u00e9rations li\u00e9es aux actions gratuites ainsi que les imp\u00f4ts et taxes sur r\u00e9mun\u00e9rations.
5.3.R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Les charges enregistr\u00e9es au titre des r\u00e9mun\u00e9rations et avantages assimil\u00e9s accord\u00e9s au Comit\u00e9 de Direction et au Conseil d\u2019Administration se ventilent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Jetons de pr\u00e9sence | \n\n 1,4 | \n\n 1,3 | \n\n 1,4 | \n
| \n Salaires et avantages en nature y compris charges sociales | \n\n 43,2 | \n\n 40,4 | \n\n 40,5 | \n
| \n Charges de retraite | \n\n 4,7 | \n\n 10,2 | \n\n 11,2 | \n
| \n Charges d'actions gratuites | \n\n 31,2 | \n\n 28,9 | \n\n 27,2 | \n
Le nombre des dirigeants, membres du Comit\u00e9 de Direction, est de 20\u00a0membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre 20\u00a0membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 19 membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
5.4.Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et autres avantages \u00e0\u00a0long terme
Principes comptables
Le Groupe participe, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite, d\u2019am\u00e9nagement de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019\u00e0 des r\u00e9gimes accordant d\u2019autres avantages aux salari\u00e9s.
Pour les r\u00e9gimes de base et autres r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe comptabilise en charges les cotisations \u00e0 payer lorsqu\u2019elles sont dues et aucune provision n\u2019est comptabilis\u00e9e, le Groupe n\u2019\u00e9tant pas engag\u00e9 au-del\u00e0 des cotisations vers\u00e9es.
Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les caract\u00e9ristiques des r\u00e9gimes en vigueur au sein du Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022en France, les obligations conventionnelles pr\u00e9voient des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re sp\u00e9cifiques. Par ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 mis en place un r\u00e9gime de cong\u00e9 de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Il existe de plus dans certaines soci\u00e9t\u00e9s du Groupe une couverture m\u00e9dicale partiellement prise en charge par le Groupe et b\u00e9n\u00e9ficiant aux retrait\u00e9s. Ces engagements font l\u2019objet d\u2019une couverture financi\u00e8re externe partielle\u00a0;
\u2022\u00e0 l\u2019\u00e9tranger, lorsqu\u2019il existe des r\u00e9gimes de retraites ou d\u2019autres engagements sp\u00e9cifiques \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements actuariels correspondants, nets des fonds capitalis\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 leur couverture, sont \u00e9galement pris en charge.
La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice int\u00e8gre\u00a0:
\u2022les droits suppl\u00e9mentaires acquis par les salari\u00e9s au cours de cet exercice\u00a0;
\u2022l\u2019incidence des modifications \u00e9ventuelles de r\u00e9gimes sur les ann\u00e9es ant\u00e9rieures ou de nouveaux r\u00e9gimes\u00a0;
\u2022la variation de l\u2019actualisation des droits existant en d\u00e9but d\u2019exercice, compte tenu de l\u2019\u00e9coulement de l\u2019ann\u00e9e\u00a0;
\u2022le produit des fonds externes calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation.
Ces deux derniers \u00e9l\u00e9ments repr\u00e9sentent la composante financi\u00e8re de la charge de retraite. Cette derni\u00e8re est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le R\u00e9sultat financier dans la rubrique Autres produits et charges financiers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre de chaque r\u00e9gime, le Groupe utilise la m\u00e9thode r\u00e9trospective avec projection de salaire de fin de carri\u00e8re selon la m\u00e9thode dite des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valorisation des engagements et des actifs de couverture est effectu\u00e9e chaque ann\u00e9e et tient compte, notamment pour la valorisation des engagements, de l\u2019anciennet\u00e9, de l\u2019esp\u00e9rance de vie, du taux de rotation du personnel par cat\u00e9gorie ainsi que des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques telles que taux d\u2019inflation et taux d\u2019actualisation.
Le Groupe utilise une approche granulaire simplifi\u00e9e pour le calcul du co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice. Cette approche simplifi\u00e9e consiste \u00e0 utiliser deux taux d\u2019actualisation distincts pour le calcul de l\u2019engagement et le co\u00fbt des services rendus bas\u00e9s sur les durations des flux futurs de chacun de ces \u00e9l\u00e9ments. La charge financi\u00e8re est calcul\u00e9e en appliquant le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement aux obligations, aux actifs ainsi que le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat diff\u00e9renci\u00e9 au co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice.
Les pertes et gains actuariels pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
Les \u00e9carts actuariels constat\u00e9s sur les autres avantages tels que\u00a0jubil\u00e9s, m\u00e9dailles\u2026 sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
La dette relative \u00e0 l\u2019engagement net de la Soci\u00e9t\u00e9 concernant le personnel est constat\u00e9e au passif du bilan, dans la rubrique Provisions pour retraites et autres avantages.
Les hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour le calcul des engagements tiennent compte des conditions \u00e9conomiques propres \u00e0 chaque pays ou soci\u00e9t\u00e9 du Groupe. Les principales hypoth\u00e8ses moyennes pond\u00e9r\u00e9es se\u00a0d\u00e9clinent comme suit pour le Groupe\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)* | \n\n 4,1\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,8\u00a0% | \n
| \n Taux de progression des salaires | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 3,6\u00a0% | \n
| \n *Utilis\u00e9s pour le co\u00fbt des services rendus de l\u2019exercice suivant. | \n
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n||||||
| \n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n\n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n\n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n|
| \n Taux d'\u00e9volution des co\u00fbts m\u00e9dicaux | \n\n 5,6\u00a0% | \n\n 4,1\u00a0% | \n\n 2031 | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n 4,3\u00a0% | \n\n 2027 | \n\n 5,3\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 2027 | \n
Les taux d\u2019actualisation retenus sont obtenus par r\u00e9f\u00e9rence au taux de rendement des obligations des \u00e9metteurs priv\u00e9s, de tr\u00e8s bonne qualit\u00e9 de signature, de duration correspondant \u00e0 celle de l\u2019engagement.
Le niveau de qualit\u00e9 retenu est appr\u00e9ci\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation minimale\u00a0AA-/Aa3\u00a0aupr\u00e8s de l\u2019une des trois principales agences de notation financi\u00e8re.
Les taux d\u2019actualisation se\u00a0d\u00e9clinent comme suit par zone g\u00e9ographique\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Moyenne pond\u00e9r\u00e9e tous pays sur base de l'engagement | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n
| \n Dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Zone Euro | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement)\u00a0(1) | \n\n 3,3\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 1,0\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 3,4\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 1,1\u00a0% | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 2,5\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 5,3\u00a0% | \n\n 2,8\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n
| \n (1)La moyenne pond\u00e9r\u00e9e r\u00e9sulte pour 2023 d\u2019un taux d\u2019actualisation de 3,35\u00a0% pour les r\u00e9gimes de rente d\u2019une duration moyenne de 16,62\u00a0ans et d\u2019un taux de 3,3\u00a0% pour les r\u00e9gimes de capitaux d\u2019une duration moyenne de 10,72 ans. *Utilis\u00e9s pour le co\u00fbt des services rendus de l\u2019exercice suivant. | \n
Une baisse de 50\u00a0points de base des taux d\u2019actualisation entra\u00eenerait une augmentation des engagements de\u00a0151,2\u00a0millions d\u2019euros sur la zone\u00a0euro, de 53,2\u00a0millions d\u2019euros sur les \u00c9tats-Unis et de 31,8\u00a0millions d\u2019euros sur le Royaume-Uni.
Les taux de rendement prospectif des actifs de couverture sont align\u00e9s sur les taux d\u2019actualisation.
Les actifs de couverture sont investis \u00e0 la cl\u00f4ture de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Actions\u00a0(1) | \n\n 28,2\u00a0% | \n\n 34,0\u00a0% | \n\n 36,6\u00a0% | \n
| \n Obligations | \n\n 61,2\u00a0% | \n\n 51,5\u00a0% | \n\n 54,1\u00a0% | \n
| \n Immobilier\u00a0(2) | \n\n 4,7\u00a0% | \n\n 5,9\u00a0% | \n\n 4,3\u00a0% | \n
| \n Placements mon\u00e9taires | \n\n 0,9\u00a0% | \n\n 3,4\u00a0% | \n\n 3,3\u00a0% | \n
| \n Divers | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 5,2\u00a0% | \n\n 1,7\u00a0% | \n
| \n Totaux | \n\n 100\u00a0% | \n\n 100\u00a0% | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n (1)Dont actions L\u2019Or\u00e9al\u00a0: n\u00e9ant. (2)Dont locaux occup\u00e9s par l\u2019entreprise\u00a0: n\u00e9ant. | \n
La r\u00e9partition des actifs de couverture doit respecter des limites de placement entre les diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019actifs et r\u00e9pondre \u00e0 des crit\u00e8res de notation minimum pour les placements mon\u00e9taires et les obligations.
Les variations durant les exercices\u00a02023, 2022 et 2021\u00a0s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Engagements net | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2020 | \n\n 5\u00a0318,4 | \n\n -\u00a04\u00a0305,0 | \n\n 1\u00a0013,5 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de la p\u00e9riode | \n\n 221,9 | \n\n \u2014 | \n\n 221,9 | \n
| \n Effet de l'actualisation | \n\n 60,5 | \n\n \u2014 | \n\n 60,5 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a050,4 | \n\n -\u00a050,4 | \n
| \n Droits pass\u00e9s\u00a0: cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a010,0 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a010,0 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a016,7 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a016,7 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n 1,1 | \n\n \u2014 | \n\n 1,1 | \n
| \n Prestations vers\u00e9es | \n\n -\u00a0221,6 | \n\n 174,7 | \n\n -\u00a046,9 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es | \n\n 6,4 | \n\n -\u00a0101,1 | \n\n -\u00a094,6 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n -\u00a0329,9 | \n\n -\u00a0255,2 | \n\n -\u00a0585,2 | \n
| \n Effet de la variation des taux de change | \n\n 159,0 | \n\n -\u00a0151,4 | \n\n 7,5 | \n
| \n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n -\u00a0141,9 | \n\n 1,8 | \n\n -\u00a0140,0 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 5\u00a0047,2 | \n\n -\u00a04\u00a0686,6 | \n\n 360,6 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de la p\u00e9riode | \n\n 236,0 | \n\n \u2014 | \n\n 236,0 | \n
| \n Effet de l'actualisation | \n\n 86,6 | \n\n \u2014 | \n\n 86,6 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a080,1 | \n\n -\u00a080,1 | \n
| \n Droits pass\u00e9s\u00a0: cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a00,8 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,8 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a015,1 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a015,1 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n 0,3 | \n\n \u2014 | \n\n 0,3 | \n
| \n Prestations vers\u00e9es | \n\n -\u00a0238,6 | \n\n 180,0 | \n\n -\u00a058,7 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es | \n\n 7,3 | \n\n -\u00a098,7 | \n\n -\u00a091,3 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n -\u00a01\u00a0431,6 | \n\n 1\u00a0036,1 | \n\n -\u00a0395,5 | \n
| \n Effet de la variation des taux de change | \n\n 49,0 | \n\n -\u00a033,1 | \n\n 16,0 | \n
| \n Autres mouvements | \n\n -\u00a03,8 | \n\n 3,7 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 3\u00a0736,5 | \n\n -\u00a03\u00a0678,7 | \n\n 57,9 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de la p\u00e9riode | \n\n 190,5 | \n\n \u2014 | \n\n 190,5 | \n
| \n Effet de l'actualisation | \n\n 149,3 | \n\n \u2014 | \n\n 149,3 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a0147,0 | \n\n -\u00a0147,0 | \n
| \n Droits pass\u00e9s\u00a0: cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n 0,2 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a012,3 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a012,3 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a01,6 | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a01,4 | \n
| \n Prestations vers\u00e9es | \n\n -\u00a0216,7 | \n\n 158,0 | \n\n -\u00a058,7 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es | \n\n 5,7 | \n\n -\u00a060,4 | \n\n -\u00a054,7 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n 239,8 | \n\n -\u00a0120,4 | \n\n 119,3 | \n
| \n Effet de la variation des taux de change | \n\n -\u00a033,0 | \n\n 21,5 | \n\n -\u00a011,4 | \n
| \n Autres mouvements | \n\n -\u00a00,3 | \n\n 1,2 | \n\n 0,9 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4\u00a0058,1 | \n\n -\u00a03\u00a0825,6 | \n\n 232,6 | \n
| \n (1)Dont -\u00a0137,4\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC\u00a02021 relative \u00e0 IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb portant sur l\u2019allocation des avantages du personnel aux p\u00e9riodes de service. | \n
L'engagement net se\u00a0d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Engagement net | \n\n 232,6 | \n\n 57,9 | \n\n 360,6 | \n
| \n Exc\u00e9dents de financement des engagements de retraite d\u00e9tenus en actifs | \n\n -\u00a0329,4 | \n\n -\u00a0400,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n Provision au bilan | \n\n 562,0 | \n\n 457,9 | \n\n 360,6 | \n
La valeur actuelle totale des engagements se ventile comme suit entre les plans totalement ou partiellement financ\u00e9s et ceux non couverts par des actifs financiers\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Valeur actuelle des engagements partiellement ou totalement couverts par des actifs financiers | \n\n 3\u00a0612,3 | \n\n 3\u00a0325,7 | \n\n 4\u00a0635,0 | \n
| \n Valeur de march\u00e9 des fonds investis | \n\n 3\u00a0825,6 | \n\n 3\u00a0678,7 | \n\n 4\u00a0686,6 | \n
| \n Position nette des engagements partiellement ou totalement\u00a0financ\u00e9s | \n\n -\u00a0213,3 | \n\n -\u00a0352,9 | \n\n -\u00a051,6 | \n
| \n Valeur actuelle des engagements totalement non\u00a0couverts\u00a0par\u00a0des actifs financiers | \n\n 445,8 | \n\n 410,8 | \n\n 412,2 | \n
Les co\u00fbts de retraite pris en charges sont inclus avec les frais de personnel en exploitation et en charge financi\u00e8re pour leur composante financi\u00e8re et se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de l'exercice | \n\n 190,5 | \n\n 236,0 | \n\n 221,9 | \n
| \n Effet de l'actualisation des droits acquis | \n\n 149,3 | \n\n 86,6 | \n\n 60,5 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n -\u00a0147,0 | \n\n -\u00a080,1 | \n\n -\u00a050,4 | \n
| \n Cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a00,8 | \n\n -\u00a010,0 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a012,3 | \n\n -\u00a015,1 | \n\n -\u00a016,7 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a01,4 | \n\n 0,3 | \n\n 1,1 | \n
| \n Total | \n\n 179,2 | \n\n 226,9 | \n\n 206,4 | \n
Les cotisations dues aux caisses de retraites au titre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies pour les exercices\u00a02023, 2022 et 2021\u00a0se sont \u00e9lev\u00e9es respectivement \u00e0 680,7\u00a0millions d'euros, 670,6\u00a0millions d\u2019euros et 559,3\u00a0millions d\u2019euros.
L\u2019\u00e9volution de 1\u00a0% du taux d\u2019augmentation tendancielle des co\u00fbts m\u00e9dicaux se traduirait par les effets suivants\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Augmentation de 1\u00a0% | \n\n Diminution de 1\u00a0% | \n
| \n Dette actuarielle | \n\n 4,60 | \n\n -\u00a03,91 | \n
| \n Charge normale et charge d'int\u00e9r\u00eats | \n\n 1,12 | \n\n -\u00a01,01 | \n
L\u2019historique des pertes et gains actuariels se\u00a0d\u00e9cline comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Provisions au bilan | \n
| \n \u00c9carts actuariels li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | \n\n 44,1 | \n\n -\u00a0120,4 | \n\n -\u00a076,3 | \n
| \n \u00c9carts actuariels d\u00e9mographiques | \n\n -\u00a012,9 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a012,9 | \n
| \n \u00c9carts actuariels financiers | \n\n 208,6 | \n\n \u2014 | \n\n 208,6 | \n
| \n Total | \n\n 239,8 | \n\n -\u00a0120,4 | \n\n 119,3 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Provisions au bilan | \n
| \n \u00c9carts actuariels li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | \n\n 100,3 | \n\n 1\u00a0036,1 | \n\n 1\u00a0192,0 | \n
| \n \u00c9carts actuariels d\u00e9mographiques | \n\n -\u00a01,5 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01,5 | \n
| \n \u00c9carts actuariels financiers | \n\n -\u00a01\u00a0530,4 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0586,1 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a01\u00a0431,6 | \n\n 1\u00a0036,1 | \n\n -\u00a0395,5 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Provisions au bilan | \n
| \n \u00c9carts actuariels li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | \n\n 31,5 | \n\n -\u00a0255,2 | \n\n -\u00a0223,7 | \n
| \n \u00c9carts actuariels d\u00e9mographiques | \n\n 23,2 | \n\n \u2014 | \n\n 23,2 | \n
| \n \u00c9carts actuariels financiers | \n\n -\u00a0384,6 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a0384,6 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a0329,9 | \n\n -\u00a0255,2 | \n\n -\u00a0585,1 | \n
5.5.Options de souscription ou d\u2019achat d\u2019actions \u2013 Actions gratuites \u2013\u00a0Plan\u00a0d\u2019actionnariat\u00a0salari\u00e9
Principes comptables
Conform\u00e9ment aux prescriptions de la norme IFRS\u00a02\u00a0\u00ab\u00a0Paiement en actions\u00a0\u00bb, la valeur des actions gratuites accord\u00e9es calcul\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution des droits est comptabilis\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, g\u00e9n\u00e9ralement quatre\u00a0ans pour les actions gratuites.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites correspond \u00e0 la valeur de l\u2019action au jour de l\u2019attribution sous d\u00e9duction de l\u2019hypoth\u00e8se de distribution de dividendes pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition.
L\u2019impact sur le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode de l\u2019application de la norme IFRS\u00a02\u00a0est pris en compte sur la ligne du compte de r\u00e9sultat Frais commerciaux et administratifs globalement au niveau du Groupe et n\u2019est pas allou\u00e9 aux Divisions ni aux zones g\u00e9ographiques.
a)Options de souscription ou d\u2019achat d\u2019actions
Il n'existe plus de plan d'options en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Les donn\u00e9es relatives \u00e0 la totalit\u00e9 des plans d\u2019options sur actions au cours des exercices\u00a02023, 2022 et 2021\u00a0sont r\u00e9capitul\u00e9es ci\u2011dessous\u00a0:
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Nombre d'options | \n\n Prix moyen d'exercice pond\u00e9r\u00e9 | \n\n Nombre d'options | \n\n Prix moyen d'exercice pond\u00e9r\u00e9 | \n\n Nombre d'options | \n\n Prix moyen d'exercice pond\u00e9r\u00e9 | \n|
| \n Nombre d'options non lev\u00e9es en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 57\u00a0397 | \n\n 83,19\u00a0\u20ac | \n
| \n Options attribu\u00e9es | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Options exerc\u00e9es | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a052\u00a0397 | \n\n 83,19\u00a0\u20ac | \n
| \n Options caduques | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a05\u00a0000 | \n\n \n | \n
| \n Nombre d'options non lev\u00e9es en fin de p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022nombre d\u2019options exer\u00e7ables en fin de p\u00e9riode | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022options caduques en fin de p\u00e9riode | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cours moyen pond\u00e9r\u00e9 de l'action | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 364,74\u00a0\u20ac | \n
b)Actions gratuites
Le tableau ci-apr\u00e8s r\u00e9capitule les donn\u00e9es relatives aux plans d\u2019actions gratuites dont la date d\u2019acquisition est post\u00e9rieure au 1er\u00a0janvier 2021.
| \n Date d\u2019attribution | \n\n Date d\u2019acquisition | \n\n Nombre d'actions octroy\u00e9es | \n\n Nombre d'actions \u00e9mises/remises | \n\n Nombre d'actions non acquises d\u00e9finitivement | \n
| \n Plans de souscription | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 20.04.2017 | \n\n 21.04.2021 | \n\n 906\u00a0000 | \n\n 742\u00a0276 | \n\n \u2014 | \n
| \n 17.04.2018 | \n\n 18.04.2022 | \n\n 931\u00a0000 | \n\n 868\u00a0575 | \n\n \u2014 | \n
| \n 18.04.2019 | \n\n 19.04.2023 | \n\n 843\u00a0075 | \n\n 776\u00a0975 | \n\n \u2014 | \n
| \n 14.10.2020 | \n\n 15.10.2024 | \n\n 713\u00a0660 | \n\n 385 | \n\n 673\u00a0530 | \n
| \n 07.10.2021 | \n\n 08.10.2025 | \n\n 588\u00a0750 | \n\n 105 | \n\n 570\u00a0685 | \n
| \n 13.10.2022 | \n\n 14.10.2026 | \n\n 700\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 699\u00a0375 | \n
| \n 12.10.2023 | \n\n 13.10.2027 | \n\n 650\u00a0580 | \n\n \u2014 | \n\n 650\u00a0580 | \n
S\u2019agissant de l\u2019attribution conditionnelle d\u2019actions, les plans pr\u00e9voient une p\u00e9riode d\u2019acquisition de 4\u00a0ans au terme de laquelle l\u2019acquisition est effective et d\u00e9finitive, sous r\u00e9serve du respect des conditions du plan.
Les conditions de performance concernent pour les plans du 7\u00a0octobre 2021 et 14\u00a0octobre 2020\u00a0:
\u2022\u00e0 hauteur de 50\u00a0% des actions attribu\u00e9es, la croissance \u2013 par rapport \u00e0 celle d\u2019un panel de concurrents \u2013 du chiffre d\u2019affaires cosm\u00e9tique comparable des exercices\u00a0:
\u20222022, 2023\u00a0et 2024\u00a0pour le plan\u00a02021,
\u20222021, 2022\u00a0et 2023\u00a0pour le plan\u00a02020\u00a0;
\u2022\u00e0 hauteur de 50\u00a0% des actions attribu\u00e9es, l\u2019\u00e9volution sur la m\u00eame p\u00e9riode du r\u00e9sultat d\u2019exploitation consolid\u00e9 du Groupe pour les plans du 7\u00a0octobre 2021 et 14\u00a0octobre\u00a02020.
Le calcul s\u2019effectuera \u00e0 partir de la moyenne arithm\u00e9tique des performances des exercices\u00a0:
\u20222022, 2023\u00a0et 2024\u00a0pour le plan\u00a02021\u00a0;
\u20222021, 2022\u00a0et 2023\u00a0pour le plan\u00a02020.
et l\u2019utilisation d\u2019un bar\u00e8me d\u2019attribution pr\u00e9d\u00e9fini en fonction du pourcentage de performance atteint. Aucune condition de performance ne s\u2019applique\u00a0jusqu\u2019\u00e0 un talon de 200\u00a0actions.
Pour les plans du 12\u00a0octobre 2023 et du 13\u00a0octobre 2022, les conditions de performance concernent\u00a0:
\u2022\u00e0 hauteur de 80\u00a0% de crit\u00e8res de performance de nature financi\u00e8re dont\u00a0:
\u2022pour une moiti\u00e9, croissance \u2013 par rapport \u00e0 celle d\u2019un panel de concurrents \u2013 du chiffre d\u2019affaires cosm\u00e9tique comparable des exercices\u00a0:
-2024, 2025 et 2026 pour le plan 2023,
-2023, 2024 et 2025 pour le plan 2022,
\u2022pour l\u2019autre moiti\u00e9 l\u2019\u00e9volution sur la m\u00eame p\u00e9riode du r\u00e9sultat d\u2019exploitation consolid\u00e9 du Groupe. Le calcul s\u2019effectuera \u00e0 partir de la moyenne arithm\u00e9tique des performances des exercices\u00a0:
-2024, 2025 et 2026 pour le plan 2023,
-2023, 2024 et 2025 pour le plan 2022\u00a0;
\u2022\u00e0 hauteur de 20\u00a0% de crit\u00e8res de performance de nature extra-financi\u00e8re dont\u00a0:
\u202215\u00a0% li\u00e9s \u00e0 l\u2019atteinte d\u2019engagements pris par le Groupe en mati\u00e8re de responsabilit\u00e9 environnementale et soci\u00e9tale dans le cadre du programme L\u2019Or\u00e9al pour le Futur,
\u20225\u00a0% li\u00e9 \u00e0 la parit\u00e9 femmes-hommes au sein des postes strat\u00e9giques dont le Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif.
Aucune condition de performance ne s\u2019applique\u00a0jusqu\u2019\u00e0 un talon de 100\u00a0actions.
Les plans du 20\u00a0avril 2017, du 17\u00a0avril 2018 et du 18\u00a0avril 2019 ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9finitivement attribu\u00e9s par l\u2019\u00e9mission respectivement de 742\u00a0276 actions le 21\u00a0avril 2021, 868\u00a0225 actions le 19\u00a0avril 2022 et 776\u00a0525 actions le 19\u00a0avril 2023. Le nombre d\u2019actions d\u00e9finitivement attribu\u00e9es pour le plan du 18\u00a0avril 2019 a tenu compte du pourcentage de performance atteint \u00e0 l\u2019issue du plan.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, les conditions de performance des plans en cours ont \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9es r\u00e9alis\u00e9es.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites attribu\u00e9es est d\u00e9termin\u00e9e selon les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
| \n Date d\u2019attribution | \n\n Plans de souscription | \n||||||
| \n Avril\u00a02017 | \n\n Avril\u00a02018 | \n\n Avril\u00a02019 | \n\n Octobre\u00a02020 | \n\n Octobre\u00a02021 | \n\n Octobre\u00a02022 | \n\n Octobre\u00a02023 | \n|
| \n Taux de rendement sans risque | \n\n -\u00a00,35\u00a0% | \n\n -\u00a00,28\u00a0% | \n\n -\u00a00,25\u00a0% | \n\n -\u00a00,53\u00a0% | \n\n -\u00a00,60\u00a0% | \n\n 2,24\u00a0% | \n\n 3,07\u00a0% | \n
| \n D\u00e9cote d'illiquidit\u00e9 r\u00e9sidents | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n
| \n Dividendes attendus | \n\n 1,82\u00a0% | \n\n 1,85\u00a0% | \n\n 1,58\u00a0% | \n\n 1,34\u00a0% | \n\n 1,11\u00a0% | \n\n 1,46\u00a0% | \n\n 1,50\u00a0% | \n
| \n Cours de l'action | \n\n 181,75\u00a0\u20ac | \n\n 191,85\u00a0\u20ac | \n\n 243,80\u00a0\u20ac | \n\n 288,00\u00a0\u20ac | \n\n 360,00\u00a0\u20ac | \n\n 327,80\u00a0\u20ac | \n\n 399,90\u00a0\u20ac | \n
| \n Juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022r\u00e9sidents fran\u00e7ais | \n\n 166,90\u00a0\u20ac | \n\n 176,17\u00a0\u20ac | \n\n 226,25\u00a0\u20ac | \n\n 269,37\u00a0\u20ac | \n\n 339,34\u00a0\u20ac | \n\n 303,33\u00a0\u20ac | \n\n 371,96\u00a0\u20ac | \n
| \n \u2022non-r\u00e9sidents | \n\n 166,90\u00a0\u20ac | \n\n 176,17\u00a0\u20ac | \n\n 226,25\u00a0\u20ac | \n\n 269,37\u00a0\u20ac | \n\n 339,34\u00a0\u20ac | \n\n 303,33\u00a0\u20ac | \n\n 371,96\u00a0\u20ac | \n
La charge comptabilis\u00e9e en 2023, 2022 et 2021\u00a0s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 164,5\u00a0millions d\u2019euros, 155,3\u00a0millions d\u2019euros et 152,3\u00a0millions d\u2019euros.
c)Augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e aux\u00a0salari\u00e9s
En\u00a0juin\u00a02022, les salari\u00e9s du Groupe ont pu souscrire \u00e0 un Plan d\u2019Actionnariat selon une formule classique avec\u00a0d\u00e9cote et abondement.
Le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 254,90\u00a0euros, correspondant \u00e0 80\u00a0% de la moyenne des cours de Bourse de l\u2019action lors des 20 s\u00e9ances de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant la\u00a0d\u00e9cision du Directeur G\u00e9n\u00e9ral fixant les dates de la p\u00e9riode de souscription du 8\u00a0juin au 22\u00a0juin 2022 au cours de laquelle 410\u00a0943 actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites. Ce chiffre ne tient pas compte de la souscription r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 un Trustee de droit anglais, dans le cadre d\u2019un Share Incentive Plan mis en place au b\u00e9n\u00e9fice des collaborateurs du Groupe au Royaume-Uni, dont le nombre d\u2019actions finalis\u00e9 en\u00a0octobre\u00a02023 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3\u00a0376 actions souscrites.
Pour les salari\u00e9s fran\u00e7ais, des actions ont \u00e9t\u00e9 offertes gratuitement \u00e0 la souscription en fonction de leur apport personnel dans le plan avec un maximum de 4 actions offertes pour 10 actions souscrites.
Pour les salari\u00e9s des autres pays, des actions ont \u00e9t\u00e9 offertes via un plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites assorti d\u2019une condition de pr\u00e9sence du salari\u00e9 et en fonction de l\u2019apport personnel dans le plan avec un maximum de 4 actions offertes pour 10 actions souscrites. Les actions seront attribu\u00e9es aux salari\u00e9s le 26\u00a0juillet 2027 sous r\u00e9serve de leur pr\u00e9sence dans le Groupe \u00e0 cette date.
La charge IFRS\u00a02 mesurant l\u2019avantage offert aux salari\u00e9s est \u00e9valu\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la\u00a0juste valeur d\u2019une\u00a0d\u00e9cote offerte sur des actions non cessibles.
L\u2019augmentation de capital a eu lieu le 26\u00a0juillet 2022 \u00e0 hauteur de 448\u00a0267 actions et le 12\u00a0octobre 2023 \u00e0 hauteur de 4\u00a0643 actions y compris actions abond\u00e9es.
Le co\u00fbt total IFRS\u00a02 au titre des actions gratuites accord\u00e9es li\u00e9es au plan 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\u00a0:
\u20229,5\u00a0millions d\u2019euros pour les salari\u00e9s fran\u00e7ais sur la base du prix de souscription de 254,90\u00a0euros par action\u00a0; et
\u202212,2\u00a0millions d\u2019euros pour les salari\u00e9s \u00e0 l\u2019international.
Ce co\u00fbt est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits et correspond \u00e0 la valeur de r\u00e9f\u00e9rence de l\u2019action ajust\u00e9e des dividendes attendus pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits soit 286,36\u00a0euros par action.
La charge IFRS\u00a02 au titre des plans d\u2019actionnariat salari\u00e9s constat\u00e9e sur l'exercice 2023 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 4\u00a0millions d\u2019euros correspondant aux plans 2018, 2020 et 2022.
Pour les exercices 2021 et 2022 la charge d'IFRS\u00a02 s'\u00e9levait respectivement \u00e0 2,8\u00a0millions d'euros et 13,7\u00a0millions d'euros.
| \n Date d\u2019attribution | \n\n Date d\u2019acquisition France | \n\n Date d\u2019acquisition international | \n\n Nombre d'actions octroy\u00e9es | \n\n Nombre d'actions \u00e9mises/remises | \n\n Nombre d'actions non acquises d\u00e9finitivement | \n
| \n 18.06.2018 | \n\n 18.06.2018 | \n\n 19.06.2023 | \n\n 498\u00a0974 | \n\n 490\u00a0740 | \n\n \u2014 | \n
| \n 02.10.2020 | \n\n 02.10.2020 | \n\n 03.10.2025 | \n\n 496\u00a0991 | \n\n 456\u00a0695 | \n\n 35\u00a0554 | \n
| \n 22.06.2022 | \n\n 22.06.2022 | \n\n 23.06.2027 | \n\n 494\u00a0073 | \n\n 451\u00a0643 | \n\n 41\u00a0057 | \n
5.2.Frais de personnel
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Frais de personnel (charges sociales incluses)\u00a0(1) | \n\n 7\u00a0796,0 | \n\n 7\u00a0263,7 | \n\n 6\u00a0471,1 | \n
| \n (1)Hors effectif des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. | \n
Les frais de personnel incluent les co\u00fbts des charges de retraite (hors composante financi\u00e8re), les r\u00e9mun\u00e9rations li\u00e9es aux actions gratuites ainsi que les imp\u00f4ts et taxes sur r\u00e9mun\u00e9rations.
Principes comptables
Le Groupe participe, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite, d\u2019am\u00e9nagement de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019\u00e0 des r\u00e9gimes accordant d\u2019autres avantages aux salari\u00e9s.
Pour les r\u00e9gimes de base et autres r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe comptabilise en charges les cotisations \u00e0 payer lorsqu\u2019elles sont dues et aucune provision n\u2019est comptabilis\u00e9e, le Groupe n\u2019\u00e9tant pas engag\u00e9 au-del\u00e0 des cotisations vers\u00e9es.
Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les caract\u00e9ristiques des r\u00e9gimes en vigueur au sein du Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022en France, les obligations conventionnelles pr\u00e9voient des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re sp\u00e9cifiques. Par ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 mis en place un r\u00e9gime de cong\u00e9 de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Il existe de plus dans certaines soci\u00e9t\u00e9s du Groupe une couverture m\u00e9dicale partiellement prise en charge par le Groupe et b\u00e9n\u00e9ficiant aux retrait\u00e9s. Ces engagements font l\u2019objet d\u2019une couverture financi\u00e8re externe partielle\u00a0;
\u2022\u00e0 l\u2019\u00e9tranger, lorsqu\u2019il existe des r\u00e9gimes de retraites ou d\u2019autres engagements sp\u00e9cifiques \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements actuariels correspondants, nets des fonds capitalis\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 leur couverture, sont \u00e9galement pris en charge.
La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice int\u00e8gre\u00a0:
\u2022les droits suppl\u00e9mentaires acquis par les salari\u00e9s au cours de cet exercice\u00a0;
\u2022l\u2019incidence des modifications \u00e9ventuelles de r\u00e9gimes sur les ann\u00e9es ant\u00e9rieures ou de nouveaux r\u00e9gimes\u00a0;
\u2022la variation de l\u2019actualisation des droits existant en d\u00e9but d\u2019exercice, compte tenu de l\u2019\u00e9coulement de l\u2019ann\u00e9e\u00a0;
\u2022le produit des fonds externes calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation.
Ces deux derniers \u00e9l\u00e9ments repr\u00e9sentent la composante financi\u00e8re de la charge de retraite. Cette derni\u00e8re est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le R\u00e9sultat financier dans la rubrique Autres produits et charges financiers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre de chaque r\u00e9gime, le Groupe utilise la m\u00e9thode r\u00e9trospective avec projection de salaire de fin de carri\u00e8re selon la m\u00e9thode dite des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valorisation des engagements et des actifs de couverture est effectu\u00e9e chaque ann\u00e9e et tient compte, notamment pour la valorisation des engagements, de l\u2019anciennet\u00e9, de l\u2019esp\u00e9rance de vie, du taux de rotation du personnel par cat\u00e9gorie ainsi que des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques telles que taux d\u2019inflation et taux d\u2019actualisation.
Le Groupe utilise une approche granulaire simplifi\u00e9e pour le calcul du co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice. Cette approche simplifi\u00e9e consiste \u00e0 utiliser deux taux d\u2019actualisation distincts pour le calcul de l\u2019engagement et le co\u00fbt des services rendus bas\u00e9s sur les durations des flux futurs de chacun de ces \u00e9l\u00e9ments. La charge financi\u00e8re est calcul\u00e9e en appliquant le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement aux obligations, aux actifs ainsi que le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat diff\u00e9renci\u00e9 au co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice.
Les pertes et gains actuariels pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
Les \u00e9carts actuariels constat\u00e9s sur les autres avantages tels que\u00a0jubil\u00e9s, m\u00e9dailles\u2026 sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
La dette relative \u00e0 l\u2019engagement net de la Soci\u00e9t\u00e9 concernant le personnel est constat\u00e9e au passif du bilan, dans la rubrique Provisions pour retraites et autres avantages.
5.3.R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Les charges enregistr\u00e9es au titre des r\u00e9mun\u00e9rations et avantages assimil\u00e9s accord\u00e9s au Comit\u00e9 de Direction et au Conseil d\u2019Administration se ventilent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Jetons de pr\u00e9sence | \n\n 1,4 | \n\n 1,3 | \n\n 1,4 | \n
| \n Salaires et avantages en nature y compris charges sociales | \n\n 43,2 | \n\n 40,4 | \n\n 40,5 | \n
| \n Charges de retraite | \n\n 4,7 | \n\n 10,2 | \n\n 11,2 | \n
| \n Charges d'actions gratuites | \n\n 31,2 | \n\n 28,9 | \n\n 27,2 | \n
Le nombre des dirigeants, membres du Comit\u00e9 de Direction, est de 20\u00a0membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre 20\u00a0membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 19 membres au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
5.4.Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et autres avantages \u00e0\u00a0long terme
Principes comptables
Le Groupe participe, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite, d\u2019am\u00e9nagement de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019\u00e0 des r\u00e9gimes accordant d\u2019autres avantages aux salari\u00e9s.
Pour les r\u00e9gimes de base et autres r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe comptabilise en charges les cotisations \u00e0 payer lorsqu\u2019elles sont dues et aucune provision n\u2019est comptabilis\u00e9e, le Groupe n\u2019\u00e9tant pas engag\u00e9 au-del\u00e0 des cotisations vers\u00e9es.
Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les caract\u00e9ristiques des r\u00e9gimes en vigueur au sein du Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022en France, les obligations conventionnelles pr\u00e9voient des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re sp\u00e9cifiques. Par ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 mis en place un r\u00e9gime de cong\u00e9 de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Il existe de plus dans certaines soci\u00e9t\u00e9s du Groupe une couverture m\u00e9dicale partiellement prise en charge par le Groupe et b\u00e9n\u00e9ficiant aux retrait\u00e9s. Ces engagements font l\u2019objet d\u2019une couverture financi\u00e8re externe partielle\u00a0;
\u2022\u00e0 l\u2019\u00e9tranger, lorsqu\u2019il existe des r\u00e9gimes de retraites ou d\u2019autres engagements sp\u00e9cifiques \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements actuariels correspondants, nets des fonds capitalis\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 leur couverture, sont \u00e9galement pris en charge.
La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice int\u00e8gre\u00a0:
\u2022les droits suppl\u00e9mentaires acquis par les salari\u00e9s au cours de cet exercice\u00a0;
\u2022l\u2019incidence des modifications \u00e9ventuelles de r\u00e9gimes sur les ann\u00e9es ant\u00e9rieures ou de nouveaux r\u00e9gimes\u00a0;
\u2022la variation de l\u2019actualisation des droits existant en d\u00e9but d\u2019exercice, compte tenu de l\u2019\u00e9coulement de l\u2019ann\u00e9e\u00a0;
\u2022le produit des fonds externes calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation.
Ces deux derniers \u00e9l\u00e9ments repr\u00e9sentent la composante financi\u00e8re de la charge de retraite. Cette derni\u00e8re est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le R\u00e9sultat financier dans la rubrique Autres produits et charges financiers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre de chaque r\u00e9gime, le Groupe utilise la m\u00e9thode r\u00e9trospective avec projection de salaire de fin de carri\u00e8re selon la m\u00e9thode dite des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valorisation des engagements et des actifs de couverture est effectu\u00e9e chaque ann\u00e9e et tient compte, notamment pour la valorisation des engagements, de l\u2019anciennet\u00e9, de l\u2019esp\u00e9rance de vie, du taux de rotation du personnel par cat\u00e9gorie ainsi que des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques telles que taux d\u2019inflation et taux d\u2019actualisation.
Le Groupe utilise une approche granulaire simplifi\u00e9e pour le calcul du co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice. Cette approche simplifi\u00e9e consiste \u00e0 utiliser deux taux d\u2019actualisation distincts pour le calcul de l\u2019engagement et le co\u00fbt des services rendus bas\u00e9s sur les durations des flux futurs de chacun de ces \u00e9l\u00e9ments. La charge financi\u00e8re est calcul\u00e9e en appliquant le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement aux obligations, aux actifs ainsi que le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat diff\u00e9renci\u00e9 au co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice.
Les pertes et gains actuariels pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
Les \u00e9carts actuariels constat\u00e9s sur les autres avantages tels que\u00a0jubil\u00e9s, m\u00e9dailles\u2026 sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
La dette relative \u00e0 l\u2019engagement net de la Soci\u00e9t\u00e9 concernant le personnel est constat\u00e9e au passif du bilan, dans la rubrique Provisions pour retraites et autres avantages.
Les hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour le calcul des engagements tiennent compte des conditions \u00e9conomiques propres \u00e0 chaque pays ou soci\u00e9t\u00e9 du Groupe. Les principales hypoth\u00e8ses moyennes pond\u00e9r\u00e9es se\u00a0d\u00e9clinent comme suit pour le Groupe\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)* | \n\n 4,1\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,8\u00a0% | \n
| \n Taux de progression des salaires | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 3,6\u00a0% | \n
| \n *Utilis\u00e9s pour le co\u00fbt des services rendus de l\u2019exercice suivant. | \n
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n||||||
| \n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n\n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n\n Taux initial | \n\n Taux final | \n\n Application du taux final | \n|
| \n Taux d'\u00e9volution des co\u00fbts m\u00e9dicaux | \n\n 5,6\u00a0% | \n\n 4,1\u00a0% | \n\n 2031 | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n 4,3\u00a0% | \n\n 2027 | \n\n 5,3\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 2027 | \n
Les taux d\u2019actualisation retenus sont obtenus par r\u00e9f\u00e9rence au taux de rendement des obligations des \u00e9metteurs priv\u00e9s, de tr\u00e8s bonne qualit\u00e9 de signature, de duration correspondant \u00e0 celle de l\u2019engagement.
Le niveau de qualit\u00e9 retenu est appr\u00e9ci\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation minimale\u00a0AA-/Aa3\u00a0aupr\u00e8s de l\u2019une des trois principales agences de notation financi\u00e8re.
Les taux d\u2019actualisation se\u00a0d\u00e9clinent comme suit par zone g\u00e9ographique\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Moyenne pond\u00e9r\u00e9e tous pays sur base de l'engagement | \n\n 3,9\u00a0% | \n\n 4,2\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n
| \n Dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Zone Euro | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement)\u00a0(1) | \n\n 3,3\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 1,0\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 3,4\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 1,1\u00a0% | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 2,5\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 5,3\u00a0% | \n\n 2,8\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Taux d'actualisation (engagement) | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n
| \n Taux d'actualisation (co\u00fbt services rendus)\u00a0* | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n 4,8\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n
| \n (1)La moyenne pond\u00e9r\u00e9e r\u00e9sulte pour 2023 d\u2019un taux d\u2019actualisation de 3,35\u00a0% pour les r\u00e9gimes de rente d\u2019une duration moyenne de 16,62\u00a0ans et d\u2019un taux de 3,3\u00a0% pour les r\u00e9gimes de capitaux d\u2019une duration moyenne de 10,72 ans. *Utilis\u00e9s pour le co\u00fbt des services rendus de l\u2019exercice suivant. | \n
Une baisse de 50\u00a0points de base des taux d\u2019actualisation entra\u00eenerait une augmentation des engagements de\u00a0151,2\u00a0millions d\u2019euros sur la zone\u00a0euro, de 53,2\u00a0millions d\u2019euros sur les \u00c9tats-Unis et de 31,8\u00a0millions d\u2019euros sur le Royaume-Uni.
Les taux de rendement prospectif des actifs de couverture sont align\u00e9s sur les taux d\u2019actualisation.
Les actifs de couverture sont investis \u00e0 la cl\u00f4ture de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n En\u00a0% | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Actions\u00a0(1) | \n\n 28,2\u00a0% | \n\n 34,0\u00a0% | \n\n 36,6\u00a0% | \n
| \n Obligations | \n\n 61,2\u00a0% | \n\n 51,5\u00a0% | \n\n 54,1\u00a0% | \n
| \n Immobilier\u00a0(2) | \n\n 4,7\u00a0% | \n\n 5,9\u00a0% | \n\n 4,3\u00a0% | \n
| \n Placements mon\u00e9taires | \n\n 0,9\u00a0% | \n\n 3,4\u00a0% | \n\n 3,3\u00a0% | \n
| \n Divers | \n\n 5,0\u00a0% | \n\n 5,2\u00a0% | \n\n 1,7\u00a0% | \n
| \n Totaux | \n\n 100\u00a0% | \n\n 100\u00a0% | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n (1)Dont actions L\u2019Or\u00e9al\u00a0: n\u00e9ant. (2)Dont locaux occup\u00e9s par l\u2019entreprise\u00a0: n\u00e9ant. | \n
La r\u00e9partition des actifs de couverture doit respecter des limites de placement entre les diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019actifs et r\u00e9pondre \u00e0 des crit\u00e8res de notation minimum pour les placements mon\u00e9taires et les obligations.
Les variations durant les exercices\u00a02023, 2022 et 2021\u00a0s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Engagements net | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2020 | \n\n 5\u00a0318,4 | \n\n -\u00a04\u00a0305,0 | \n\n 1\u00a0013,5 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de la p\u00e9riode | \n\n 221,9 | \n\n \u2014 | \n\n 221,9 | \n
| \n Effet de l'actualisation | \n\n 60,5 | \n\n \u2014 | \n\n 60,5 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a050,4 | \n\n -\u00a050,4 | \n
| \n Droits pass\u00e9s\u00a0: cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a010,0 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a010,0 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a016,7 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a016,7 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n 1,1 | \n\n \u2014 | \n\n 1,1 | \n
| \n Prestations vers\u00e9es | \n\n -\u00a0221,6 | \n\n 174,7 | \n\n -\u00a046,9 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es | \n\n 6,4 | \n\n -\u00a0101,1 | \n\n -\u00a094,6 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n -\u00a0329,9 | \n\n -\u00a0255,2 | \n\n -\u00a0585,2 | \n
| \n Effet de la variation des taux de change | \n\n 159,0 | \n\n -\u00a0151,4 | \n\n 7,5 | \n
| \n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n -\u00a0141,9 | \n\n 1,8 | \n\n -\u00a0140,0 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 5\u00a0047,2 | \n\n -\u00a04\u00a0686,6 | \n\n 360,6 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de la p\u00e9riode | \n\n 236,0 | \n\n \u2014 | \n\n 236,0 | \n
| \n Effet de l'actualisation | \n\n 86,6 | \n\n \u2014 | \n\n 86,6 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a080,1 | \n\n -\u00a080,1 | \n
| \n Droits pass\u00e9s\u00a0: cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a00,8 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,8 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a015,1 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a015,1 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n 0,3 | \n\n \u2014 | \n\n 0,3 | \n
| \n Prestations vers\u00e9es | \n\n -\u00a0238,6 | \n\n 180,0 | \n\n -\u00a058,7 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es | \n\n 7,3 | \n\n -\u00a098,7 | \n\n -\u00a091,3 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n -\u00a01\u00a0431,6 | \n\n 1\u00a0036,1 | \n\n -\u00a0395,5 | \n
| \n Effet de la variation des taux de change | \n\n 49,0 | \n\n -\u00a033,1 | \n\n 16,0 | \n
| \n Autres mouvements | \n\n -\u00a03,8 | \n\n 3,7 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 3\u00a0736,5 | \n\n -\u00a03\u00a0678,7 | \n\n 57,9 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de la p\u00e9riode | \n\n 190,5 | \n\n \u2014 | \n\n 190,5 | \n
| \n Effet de l'actualisation | \n\n 149,3 | \n\n \u2014 | \n\n 149,3 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a0147,0 | \n\n -\u00a0147,0 | \n
| \n Droits pass\u00e9s\u00a0: cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n 0,2 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a012,3 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a012,3 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a01,6 | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a01,4 | \n
| \n Prestations vers\u00e9es | \n\n -\u00a0216,7 | \n\n 158,0 | \n\n -\u00a058,7 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es | \n\n 5,7 | \n\n -\u00a060,4 | \n\n -\u00a054,7 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n 239,8 | \n\n -\u00a0120,4 | \n\n 119,3 | \n
| \n Effet de la variation des taux de change | \n\n -\u00a033,0 | \n\n 21,5 | \n\n -\u00a011,4 | \n
| \n Autres mouvements | \n\n -\u00a00,3 | \n\n 1,2 | \n\n 0,9 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n 4\u00a0058,1 | \n\n -\u00a03\u00a0825,6 | \n\n 232,6 | \n
| \n (1)Dont -\u00a0137,4\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC\u00a02021 relative \u00e0 IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb portant sur l\u2019allocation des avantages du personnel aux p\u00e9riodes de service. | \n
L'engagement net se\u00a0d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Engagement net | \n\n 232,6 | \n\n 57,9 | \n\n 360,6 | \n
| \n Exc\u00e9dents de financement des engagements de retraite d\u00e9tenus en actifs | \n\n -\u00a0329,4 | \n\n -\u00a0400,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n Provision au bilan | \n\n 562,0 | \n\n 457,9 | \n\n 360,6 | \n
La valeur actuelle totale des engagements se ventile comme suit entre les plans totalement ou partiellement financ\u00e9s et ceux non couverts par des actifs financiers\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Valeur actuelle des engagements partiellement ou totalement couverts par des actifs financiers | \n\n 3\u00a0612,3 | \n\n 3\u00a0325,7 | \n\n 4\u00a0635,0 | \n
| \n Valeur de march\u00e9 des fonds investis | \n\n 3\u00a0825,6 | \n\n 3\u00a0678,7 | \n\n 4\u00a0686,6 | \n
| \n Position nette des engagements partiellement ou totalement\u00a0financ\u00e9s | \n\n -\u00a0213,3 | \n\n -\u00a0352,9 | \n\n -\u00a051,6 | \n
| \n Valeur actuelle des engagements totalement non\u00a0couverts\u00a0par\u00a0des actifs financiers | \n\n 445,8 | \n\n 410,8 | \n\n 412,2 | \n
Les co\u00fbts de retraite pris en charges sont inclus avec les frais de personnel en exploitation et en charge financi\u00e8re pour leur composante financi\u00e8re et se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de l'exercice | \n\n 190,5 | \n\n 236,0 | \n\n 221,9 | \n
| \n Effet de l'actualisation des droits acquis | \n\n 149,3 | \n\n 86,6 | \n\n 60,5 | \n
| \n Rendement attendu des fonds | \n\n -\u00a0147,0 | \n\n -\u00a080,1 | \n\n -\u00a050,4 | \n
| \n Cr\u00e9ations/modifications de r\u00e9gimes | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a00,8 | \n\n -\u00a010,0 | \n
| \n R\u00e9ductions de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a012,3 | \n\n -\u00a015,1 | \n\n -\u00a016,7 | \n
| \n Liquidations de r\u00e9gimes | \n\n -\u00a01,4 | \n\n 0,3 | \n\n 1,1 | \n
| \n Total | \n\n 179,2 | \n\n 226,9 | \n\n 206,4 | \n
Les cotisations dues aux caisses de retraites au titre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies pour les exercices\u00a02023, 2022 et 2021\u00a0se sont \u00e9lev\u00e9es respectivement \u00e0 680,7\u00a0millions d'euros, 670,6\u00a0millions d\u2019euros et 559,3\u00a0millions d\u2019euros.
L\u2019\u00e9volution de 1\u00a0% du taux d\u2019augmentation tendancielle des co\u00fbts m\u00e9dicaux se traduirait par les effets suivants\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Augmentation de 1\u00a0% | \n\n Diminution de 1\u00a0% | \n
| \n Dette actuarielle | \n\n 4,60 | \n\n -\u00a03,91 | \n
| \n Charge normale et charge d'int\u00e9r\u00eats | \n\n 1,12 | \n\n -\u00a01,01 | \n
L\u2019historique des pertes et gains actuariels se\u00a0d\u00e9cline comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Provisions au bilan | \n
| \n \u00c9carts actuariels li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | \n\n 44,1 | \n\n -\u00a0120,4 | \n\n -\u00a076,3 | \n
| \n \u00c9carts actuariels d\u00e9mographiques | \n\n -\u00a012,9 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a012,9 | \n
| \n \u00c9carts actuariels financiers | \n\n 208,6 | \n\n \u2014 | \n\n 208,6 | \n
| \n Total | \n\n 239,8 | \n\n -\u00a0120,4 | \n\n 119,3 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Provisions au bilan | \n
| \n \u00c9carts actuariels li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | \n\n 100,3 | \n\n 1\u00a0036,1 | \n\n 1\u00a0192,0 | \n
| \n \u00c9carts actuariels d\u00e9mographiques | \n\n -\u00a01,5 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01,5 | \n
| \n \u00c9carts actuariels financiers | \n\n -\u00a01\u00a0530,4 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0586,1 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a01\u00a0431,6 | \n\n 1\u00a0036,1 | \n\n -\u00a0395,5 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n Dette actuarielle | \n\n Actifs de couverture | \n\n Provisions au bilan | \n
| \n \u00c9carts actuariels li\u00e9s \u00e0 l'exp\u00e9rience | \n\n 31,5 | \n\n -\u00a0255,2 | \n\n -\u00a0223,7 | \n
| \n \u00c9carts actuariels d\u00e9mographiques | \n\n 23,2 | \n\n \u2014 | \n\n 23,2 | \n
| \n \u00c9carts actuariels financiers | \n\n -\u00a0384,6 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a0384,6 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a0329,9 | \n\n -\u00a0255,2 | \n\n -\u00a0585,1 | \n
Note 12.Provisions pour risques et charges \u2013 Passifs \u00e9ventuels et litiges en\u00a0cours significatifs
12.1.Provisions pour risques et charges
Principes comptables
Les provisions pour risques et charges sont constitu\u00e9es pour faire face \u00e0 des sorties de ressources probables au profit de tiers, sans contrepartie pour le Groupe. Elles comprennent notamment des provisions destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des co\u00fbts de restructuration, des risques industriels, environnementaux et commerciaux li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation tels que les ruptures de contrats, les reprises de produits et des risques sociaux.
Elles sont estim\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus probables ou en utilisant des m\u00e9thodes statistiques, selon la nature des risques.
Les provisions pour risques et charges sont class\u00e9es selon leur nature en Passifs non courants ou en Passifs courants. Les provisions concernant des risques ou litiges devant se r\u00e9gler dans les douze mois suivant la cl\u00f4ture ou celles li\u00e9es au cycle normal d\u2019exploitation (i.e. retours produits) sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les Passifs courants. Les autres provisions pour risques et charges sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les Passifs non courants.
12.1.1.Soldes \u00e0 la cl\u00f4ture
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 68,8 | \n\n 67,7 | \n\n 63,8 | \n
| \n Provisions non courantes\u00a0(1) | \n\n 68,8 | \n\n 67,7 | \n\n 63,8 | \n
| \n Provisions pour risques et charges courantes | \n\n 977,2 | \n\n 1\u00a0205,6 | \n\n 1\u00a0223,3 | \n
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 100,3 | \n\n 146,1 | \n\n 182,5 | \n
| \n Provisions pour retour de produits | \n\n 338,2 | \n\n 395,3 | \n\n 405,9 | \n
| \n Autres provisions courantes\u00a0(1) | \n\n 538,7 | \n\n 664,2 | \n\n 634,9 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0046,0 | \n\n 1\u00a0273,3 | \n\n 1\u00a0287,1 | \n
| \n (1)Ces rubriques comprennent notamment des provisions destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges de nature fiscale hors imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, des risques industriels, environnementaux et commerciaux li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation (ruptures de contrats), des co\u00fbts li\u00e9s au personnel ainsi que les risques li\u00e9s aux enqu\u00eates des autorit\u00e9s de contr\u00f4le de la concurrence (note\u00a012.2.2.a et b). | \n
12.1.2.Variations de la p\u00e9riode des provisions pour risques et charges
Pour l\u2019exercice\u00a02023, la variation s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2021 | \n\n 31.12.2022 | \n\n Dotations\u00a0(2) | \n\n Reprises (utilis\u00e9es)\u00a0(2) | \n\n Reprises (non\u00a0utilis\u00e9es) (2) | \n\n Autres\u00a0(1) | \n\n 31.12.2023 | \n
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 182,5 | \n\n 146,1 | \n\n 52,0 | \n\n -\u00a074,7 | \n\n -\u00a022,4 | \n\n -\u00a00,7 | \n\n 100,3 | \n
| \n Provisions pour retour de\u00a0produits | \n\n 405,9 | \n\n 395,3 | \n\n 384,8 | \n\n -\u00a0367,6 | \n\n -\u00a077,7 | \n\n 3,4 | \n\n 338,2 | \n
| \n Autres provisions pour risques et charges | \n\n 698,7 | \n\n 732,0 | \n\n 322,9 | \n\n -\u00a0371,4 | \n\n -\u00a082,8 | \n\n 6,9 | \n\n 607,5 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0287,1 | \n\n 1\u00a0273,3 | \n\n 759,7 | \n\n -\u00a0813,7 | \n\n -\u00a0183,0 | \n\n 9,6 | \n\n 1\u00a0046,0 | \n
| \n (1)Concerne pour l\u2019essentiel des variations de change. (2)Ces chiffres se r\u00e9partissent comme suit\u00a0: | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilis\u00e9es) | \n\n Reprises (non utilis\u00e9es) | \n
| \n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n 707,7 | \n\n -\u00a0547,6 | \n\n -\u00a0156,4 | \n
| \n Autres produits et charges | \n\n 52,0 | \n\n -\u00a0266,1 | \n\n -\u00a026,6 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
Pour l\u2019exercice\u00a02022, la variation s\u2019analysait comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2020 | \n\n 31.12.2021 | \n\n Dotations (2) | \n\n Reprises (utilis\u00e9es)\u00a0(2) | \n\n Reprises | \n\n Autres\u00a0(1) | \n\n 31.12.2022 | \n
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 235,1 | \n\n 182,5 | \n\n 81,0 | \n\n -\u00a092,9 | \n\n -\u00a032,3 | \n\n 7,8 | \n\n 146,1 | \n
| \n Provisions pour retour de\u00a0produits | \n\n 352,4 | \n\n 405,9 | \n\n 468,5 | \n\n -\u00a0408,8 | \n\n -\u00a081,5 | \n\n 11,1 | \n\n 395,3 | \n
| \n Autres provisions pour risques et charges | \n\n 694,1 | \n\n 698,7 | \n\n 233,7 | \n\n -\u00a0125,9 | \n\n -\u00a086,1 | \n\n 11,6 | \n\n 732,0 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0281,6 | \n\n 1\u00a0287,1 | \n\n 783,2 | \n\n -\u00a0627,6 | \n\n -\u00a0199,8 | \n\n 30,5 | \n\n 1\u00a0273,3 | \n
| \n (1)Concerne pour l\u2019essentiel des variations de change. (2)Ces chiffres se r\u00e9partissent comme suit\u00a0: | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilis\u00e9es) | \n\n Reprises (non utilis\u00e9es) | \n
| \n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n 681,1 | \n\n -\u00a0506,6 | \n\n -\u00a0171,0 | \n
| \n Autres produits et charges | \n\n 102,1 | \n\n -\u00a0121,0 | \n\n -\u00a028,8 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
Pour l\u2019exercice\u00a02021, la variation s\u2019analysait comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2019 | \n\n 31.12.2020 | \n\n Dotations (2) | \n\n Reprises (utilis\u00e9es)\u00a0(2) | \n\n Reprises | \n\n Autres\u00a0(1) | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 113,0 | \n\n 235,1 | \n\n 130,5 | \n\n -\u00a0145,2 | \n\n -\u00a045,4 | \n\n 7,5 | \n\n 182,5 | \n
| \n Provisions pour retour de\u00a0produits | \n\n 351,1 | \n\n 352,4 | \n\n 422,9 | \n\n -\u00a0305,4 | \n\n -\u00a084,5 | \n\n 20,4 | \n\n 405,9 | \n
| \n Autres provisions pour risques et charges | \n\n 710,7 | \n\n 694,1 | \n\n 216,2 | \n\n -\u00a097,7 | \n\n -\u00a0117,7 | \n\n 3,8 | \n\n 698,7 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0174,7 | \n\n 1\u00a0281,6 | \n\n 769,6 | \n\n -\u00a0548,3 | \n\n -\u00a0247,6 | \n\n 31,7 | \n\n 1\u00a0287,1 | \n
| \n (1)Concerne pour l\u2019essentiel des variations de change. (2)Ces chiffres se r\u00e9partissent comme suit\u00a0: | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilis\u00e9es) | \n\n Reprises (non utilis\u00e9es) | \n
| \n R\u00e9sultat d'exploitation | \n\n 639,1 | \n\n -\u00a0417,1 | \n\n -\u00a0155,8 | \n
| \n Autres produits et charges | \n\n 130,5 | \n\n -\u00a0131,2 | \n\n -\u00a091,8 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
Principes comptables
Le Groupe participe, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite, d\u2019am\u00e9nagement de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019\u00e0 des r\u00e9gimes accordant d\u2019autres avantages aux salari\u00e9s.
Pour les r\u00e9gimes de base et autres r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe comptabilise en charges les cotisations \u00e0 payer lorsqu\u2019elles sont dues et aucune provision n\u2019est comptabilis\u00e9e, le Groupe n\u2019\u00e9tant pas engag\u00e9 au-del\u00e0 des cotisations vers\u00e9es.
Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les caract\u00e9ristiques des r\u00e9gimes en vigueur au sein du Groupe sont les suivantes\u00a0:
\u2022en France, les obligations conventionnelles pr\u00e9voient des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re sp\u00e9cifiques. Par ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 mis en place un r\u00e9gime de cong\u00e9 de fin de carri\u00e8re ainsi qu\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Il existe de plus dans certaines soci\u00e9t\u00e9s du Groupe une couverture m\u00e9dicale partiellement prise en charge par le Groupe et b\u00e9n\u00e9ficiant aux retrait\u00e9s. Ces engagements font l\u2019objet d\u2019une couverture financi\u00e8re externe partielle\u00a0;
\u2022\u00e0 l\u2019\u00e9tranger, lorsqu\u2019il existe des r\u00e9gimes de retraites ou d\u2019autres engagements sp\u00e9cifiques \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements actuariels correspondants, nets des fonds capitalis\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 leur couverture, sont \u00e9galement pris en charge.
La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice int\u00e8gre\u00a0:
\u2022les droits suppl\u00e9mentaires acquis par les salari\u00e9s au cours de cet exercice\u00a0;
\u2022l\u2019incidence des modifications \u00e9ventuelles de r\u00e9gimes sur les ann\u00e9es ant\u00e9rieures ou de nouveaux r\u00e9gimes\u00a0;
\u2022la variation de l\u2019actualisation des droits existant en d\u00e9but d\u2019exercice, compte tenu de l\u2019\u00e9coulement de l\u2019ann\u00e9e\u00a0;
\u2022le produit des fonds externes calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation.
Ces deux derniers \u00e9l\u00e9ments repr\u00e9sentent la composante financi\u00e8re de la charge de retraite. Cette derni\u00e8re est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le R\u00e9sultat financier dans la rubrique Autres produits et charges financiers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre de chaque r\u00e9gime, le Groupe utilise la m\u00e9thode r\u00e9trospective avec projection de salaire de fin de carri\u00e8re selon la m\u00e9thode dite des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valorisation des engagements et des actifs de couverture est effectu\u00e9e chaque ann\u00e9e et tient compte, notamment pour la valorisation des engagements, de l\u2019anciennet\u00e9, de l\u2019esp\u00e9rance de vie, du taux de rotation du personnel par cat\u00e9gorie ainsi que des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques telles que taux d\u2019inflation et taux d\u2019actualisation.
Le Groupe utilise une approche granulaire simplifi\u00e9e pour le calcul du co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice. Cette approche simplifi\u00e9e consiste \u00e0 utiliser deux taux d\u2019actualisation distincts pour le calcul de l\u2019engagement et le co\u00fbt des services rendus bas\u00e9s sur les durations des flux futurs de chacun de ces \u00e9l\u00e9ments. La charge financi\u00e8re est calcul\u00e9e en appliquant le taux d\u2019actualisation de l\u2019engagement aux obligations, aux actifs ainsi que le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat diff\u00e9renci\u00e9 au co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice.
Les pertes et gains actuariels pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
Les \u00e9carts actuariels constat\u00e9s sur les autres avantages tels que\u00a0jubil\u00e9s, m\u00e9dailles\u2026 sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
La dette relative \u00e0 l\u2019engagement net de la Soci\u00e9t\u00e9 concernant le personnel est constat\u00e9e au passif du bilan, dans la rubrique Provisions pour retraites et autres avantages.
5.5.Options de souscription ou d\u2019achat d\u2019actions \u2013 Actions gratuites \u2013\u00a0Plan\u00a0d\u2019actionnariat\u00a0salari\u00e9
Principes comptables
Conform\u00e9ment aux prescriptions de la norme IFRS\u00a02\u00a0\u00ab\u00a0Paiement en actions\u00a0\u00bb, la valeur des actions gratuites accord\u00e9es calcul\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution des droits est comptabilis\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, g\u00e9n\u00e9ralement quatre\u00a0ans pour les actions gratuites.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites correspond \u00e0 la valeur de l\u2019action au jour de l\u2019attribution sous d\u00e9duction de l\u2019hypoth\u00e8se de distribution de dividendes pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition.
L\u2019impact sur le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode de l\u2019application de la norme IFRS\u00a02\u00a0est pris en compte sur la ligne du compte de r\u00e9sultat Frais commerciaux et administratifs globalement au niveau du Groupe et n\u2019est pas allou\u00e9 aux Divisions ni aux zones g\u00e9ographiques.
a)Options de souscription ou d\u2019achat d\u2019actions
Il n'existe plus de plan d'options en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Les donn\u00e9es relatives \u00e0 la totalit\u00e9 des plans d\u2019options sur actions au cours des exercices\u00a02023, 2022 et 2021\u00a0sont r\u00e9capitul\u00e9es ci\u2011dessous\u00a0:
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Nombre d'options | \n\n Prix moyen d'exercice pond\u00e9r\u00e9 | \n\n Nombre d'options | \n\n Prix moyen d'exercice pond\u00e9r\u00e9 | \n\n Nombre d'options | \n\n Prix moyen d'exercice pond\u00e9r\u00e9 | \n|
| \n Nombre d'options non lev\u00e9es en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 57\u00a0397 | \n\n 83,19\u00a0\u20ac | \n
| \n Options attribu\u00e9es | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Options exerc\u00e9es | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a052\u00a0397 | \n\n 83,19\u00a0\u20ac | \n
| \n Options caduques | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a05\u00a0000 | \n\n \n | \n
| \n Nombre d'options non lev\u00e9es en fin de p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022nombre d\u2019options exer\u00e7ables en fin de p\u00e9riode | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022options caduques en fin de p\u00e9riode | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cours moyen pond\u00e9r\u00e9 de l'action | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 364,74\u00a0\u20ac | \n
b)Actions gratuites
Le tableau ci-apr\u00e8s r\u00e9capitule les donn\u00e9es relatives aux plans d\u2019actions gratuites dont la date d\u2019acquisition est post\u00e9rieure au 1er\u00a0janvier 2021.
| \n Date d\u2019attribution | \n\n Date d\u2019acquisition | \n\n Nombre d'actions octroy\u00e9es | \n\n Nombre d'actions \u00e9mises/remises | \n\n Nombre d'actions non acquises d\u00e9finitivement | \n
| \n Plans de souscription | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n 20.04.2017 | \n\n 21.04.2021 | \n\n 906\u00a0000 | \n\n 742\u00a0276 | \n\n \u2014 | \n
| \n 17.04.2018 | \n\n 18.04.2022 | \n\n 931\u00a0000 | \n\n 868\u00a0575 | \n\n \u2014 | \n
| \n 18.04.2019 | \n\n 19.04.2023 | \n\n 843\u00a0075 | \n\n 776\u00a0975 | \n\n \u2014 | \n
| \n 14.10.2020 | \n\n 15.10.2024 | \n\n 713\u00a0660 | \n\n 385 | \n\n 673\u00a0530 | \n
| \n 07.10.2021 | \n\n 08.10.2025 | \n\n 588\u00a0750 | \n\n 105 | \n\n 570\u00a0685 | \n
| \n 13.10.2022 | \n\n 14.10.2026 | \n\n 700\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 699\u00a0375 | \n
| \n 12.10.2023 | \n\n 13.10.2027 | \n\n 650\u00a0580 | \n\n \u2014 | \n\n 650\u00a0580 | \n
S\u2019agissant de l\u2019attribution conditionnelle d\u2019actions, les plans pr\u00e9voient une p\u00e9riode d\u2019acquisition de 4\u00a0ans au terme de laquelle l\u2019acquisition est effective et d\u00e9finitive, sous r\u00e9serve du respect des conditions du plan.
Les conditions de performance concernent pour les plans du 7\u00a0octobre 2021 et 14\u00a0octobre 2020\u00a0:
\u2022\u00e0 hauteur de 50\u00a0% des actions attribu\u00e9es, la croissance \u2013 par rapport \u00e0 celle d\u2019un panel de concurrents \u2013 du chiffre d\u2019affaires cosm\u00e9tique comparable des exercices\u00a0:
\u20222022, 2023\u00a0et 2024\u00a0pour le plan\u00a02021,
\u20222021, 2022\u00a0et 2023\u00a0pour le plan\u00a02020\u00a0;
\u2022\u00e0 hauteur de 50\u00a0% des actions attribu\u00e9es, l\u2019\u00e9volution sur la m\u00eame p\u00e9riode du r\u00e9sultat d\u2019exploitation consolid\u00e9 du Groupe pour les plans du 7\u00a0octobre 2021 et 14\u00a0octobre\u00a02020.
Le calcul s\u2019effectuera \u00e0 partir de la moyenne arithm\u00e9tique des performances des exercices\u00a0:
\u20222022, 2023\u00a0et 2024\u00a0pour le plan\u00a02021\u00a0;
\u20222021, 2022\u00a0et 2023\u00a0pour le plan\u00a02020.
et l\u2019utilisation d\u2019un bar\u00e8me d\u2019attribution pr\u00e9d\u00e9fini en fonction du pourcentage de performance atteint. Aucune condition de performance ne s\u2019applique\u00a0jusqu\u2019\u00e0 un talon de 200\u00a0actions.
Pour les plans du 12\u00a0octobre 2023 et du 13\u00a0octobre 2022, les conditions de performance concernent\u00a0:
\u2022\u00e0 hauteur de 80\u00a0% de crit\u00e8res de performance de nature financi\u00e8re dont\u00a0:
\u2022pour une moiti\u00e9, croissance \u2013 par rapport \u00e0 celle d\u2019un panel de concurrents \u2013 du chiffre d\u2019affaires cosm\u00e9tique comparable des exercices\u00a0:
-2024, 2025 et 2026 pour le plan 2023,
-2023, 2024 et 2025 pour le plan 2022,
\u2022pour l\u2019autre moiti\u00e9 l\u2019\u00e9volution sur la m\u00eame p\u00e9riode du r\u00e9sultat d\u2019exploitation consolid\u00e9 du Groupe. Le calcul s\u2019effectuera \u00e0 partir de la moyenne arithm\u00e9tique des performances des exercices\u00a0:
-2024, 2025 et 2026 pour le plan 2023,
-2023, 2024 et 2025 pour le plan 2022\u00a0;
\u2022\u00e0 hauteur de 20\u00a0% de crit\u00e8res de performance de nature extra-financi\u00e8re dont\u00a0:
\u202215\u00a0% li\u00e9s \u00e0 l\u2019atteinte d\u2019engagements pris par le Groupe en mati\u00e8re de responsabilit\u00e9 environnementale et soci\u00e9tale dans le cadre du programme L\u2019Or\u00e9al pour le Futur,
\u20225\u00a0% li\u00e9 \u00e0 la parit\u00e9 femmes-hommes au sein des postes strat\u00e9giques dont le Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif.
Aucune condition de performance ne s\u2019applique\u00a0jusqu\u2019\u00e0 un talon de 100\u00a0actions.
Les plans du 20\u00a0avril 2017, du 17\u00a0avril 2018 et du 18\u00a0avril 2019 ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9finitivement attribu\u00e9s par l\u2019\u00e9mission respectivement de 742\u00a0276 actions le 21\u00a0avril 2021, 868\u00a0225 actions le 19\u00a0avril 2022 et 776\u00a0525 actions le 19\u00a0avril 2023. Le nombre d\u2019actions d\u00e9finitivement attribu\u00e9es pour le plan du 18\u00a0avril 2019 a tenu compte du pourcentage de performance atteint \u00e0 l\u2019issue du plan.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, les conditions de performance des plans en cours ont \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9es r\u00e9alis\u00e9es.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites attribu\u00e9es est d\u00e9termin\u00e9e selon les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
| \n Date d\u2019attribution | \n\n Plans de souscription | \n||||||
| \n Avril\u00a02017 | \n\n Avril\u00a02018 | \n\n Avril\u00a02019 | \n\n Octobre\u00a02020 | \n\n Octobre\u00a02021 | \n\n Octobre\u00a02022 | \n\n Octobre\u00a02023 | \n|
| \n Taux de rendement sans risque | \n\n -\u00a00,35\u00a0% | \n\n -\u00a00,28\u00a0% | \n\n -\u00a00,25\u00a0% | \n\n -\u00a00,53\u00a0% | \n\n -\u00a00,60\u00a0% | \n\n 2,24\u00a0% | \n\n 3,07\u00a0% | \n
| \n D\u00e9cote d'illiquidit\u00e9 r\u00e9sidents | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n
| \n Dividendes attendus | \n\n 1,82\u00a0% | \n\n 1,85\u00a0% | \n\n 1,58\u00a0% | \n\n 1,34\u00a0% | \n\n 1,11\u00a0% | \n\n 1,46\u00a0% | \n\n 1,50\u00a0% | \n
| \n Cours de l'action | \n\n 181,75\u00a0\u20ac | \n\n 191,85\u00a0\u20ac | \n\n 243,80\u00a0\u20ac | \n\n 288,00\u00a0\u20ac | \n\n 360,00\u00a0\u20ac | \n\n 327,80\u00a0\u20ac | \n\n 399,90\u00a0\u20ac | \n
| \n Juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022r\u00e9sidents fran\u00e7ais | \n\n 166,90\u00a0\u20ac | \n\n 176,17\u00a0\u20ac | \n\n 226,25\u00a0\u20ac | \n\n 269,37\u00a0\u20ac | \n\n 339,34\u00a0\u20ac | \n\n 303,33\u00a0\u20ac | \n\n 371,96\u00a0\u20ac | \n
| \n \u2022non-r\u00e9sidents | \n\n 166,90\u00a0\u20ac | \n\n 176,17\u00a0\u20ac | \n\n 226,25\u00a0\u20ac | \n\n 269,37\u00a0\u20ac | \n\n 339,34\u00a0\u20ac | \n\n 303,33\u00a0\u20ac | \n\n 371,96\u00a0\u20ac | \n
La charge comptabilis\u00e9e en 2023, 2022 et 2021\u00a0s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 164,5\u00a0millions d\u2019euros, 155,3\u00a0millions d\u2019euros et 152,3\u00a0millions d\u2019euros.
c)Augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e aux\u00a0salari\u00e9s
En\u00a0juin\u00a02022, les salari\u00e9s du Groupe ont pu souscrire \u00e0 un Plan d\u2019Actionnariat selon une formule classique avec\u00a0d\u00e9cote et abondement.
Le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 254,90\u00a0euros, correspondant \u00e0 80\u00a0% de la moyenne des cours de Bourse de l\u2019action lors des 20 s\u00e9ances de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant la\u00a0d\u00e9cision du Directeur G\u00e9n\u00e9ral fixant les dates de la p\u00e9riode de souscription du 8\u00a0juin au 22\u00a0juin 2022 au cours de laquelle 410\u00a0943 actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites. Ce chiffre ne tient pas compte de la souscription r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 un Trustee de droit anglais, dans le cadre d\u2019un Share Incentive Plan mis en place au b\u00e9n\u00e9fice des collaborateurs du Groupe au Royaume-Uni, dont le nombre d\u2019actions finalis\u00e9 en\u00a0octobre\u00a02023 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3\u00a0376 actions souscrites.
Pour les salari\u00e9s fran\u00e7ais, des actions ont \u00e9t\u00e9 offertes gratuitement \u00e0 la souscription en fonction de leur apport personnel dans le plan avec un maximum de 4 actions offertes pour 10 actions souscrites.
Pour les salari\u00e9s des autres pays, des actions ont \u00e9t\u00e9 offertes via un plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites assorti d\u2019une condition de pr\u00e9sence du salari\u00e9 et en fonction de l\u2019apport personnel dans le plan avec un maximum de 4 actions offertes pour 10 actions souscrites. Les actions seront attribu\u00e9es aux salari\u00e9s le 26\u00a0juillet 2027 sous r\u00e9serve de leur pr\u00e9sence dans le Groupe \u00e0 cette date.
La charge IFRS\u00a02 mesurant l\u2019avantage offert aux salari\u00e9s est \u00e9valu\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la\u00a0juste valeur d\u2019une\u00a0d\u00e9cote offerte sur des actions non cessibles.
L\u2019augmentation de capital a eu lieu le 26\u00a0juillet 2022 \u00e0 hauteur de 448\u00a0267 actions et le 12\u00a0octobre 2023 \u00e0 hauteur de 4\u00a0643 actions y compris actions abond\u00e9es.
Le co\u00fbt total IFRS\u00a02 au titre des actions gratuites accord\u00e9es li\u00e9es au plan 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\u00a0:
\u20229,5\u00a0millions d\u2019euros pour les salari\u00e9s fran\u00e7ais sur la base du prix de souscription de 254,90\u00a0euros par action\u00a0; et
\u202212,2\u00a0millions d\u2019euros pour les salari\u00e9s \u00e0 l\u2019international.
Ce co\u00fbt est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits et correspond \u00e0 la valeur de r\u00e9f\u00e9rence de l\u2019action ajust\u00e9e des dividendes attendus pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits soit 286,36\u00a0euros par action.
La charge IFRS\u00a02 au titre des plans d\u2019actionnariat salari\u00e9s constat\u00e9e sur l'exercice 2023 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 4\u00a0millions d\u2019euros correspondant aux plans 2018, 2020 et 2022.
Pour les exercices 2021 et 2022 la charge d'IFRS\u00a02 s'\u00e9levait respectivement \u00e0 2,8\u00a0millions d'euros et 13,7\u00a0millions d'euros.
| \n Date d\u2019attribution | \n\n Date d\u2019acquisition France | \n\n Date d\u2019acquisition international | \n\n Nombre d'actions octroy\u00e9es | \n\n Nombre d'actions \u00e9mises/remises | \n\n Nombre d'actions non acquises d\u00e9finitivement | \n
| \n 18.06.2018 | \n\n 18.06.2018 | \n\n 19.06.2023 | \n\n 498\u00a0974 | \n\n 490\u00a0740 | \n\n \u2014 | \n
| \n 02.10.2020 | \n\n 02.10.2020 | \n\n 03.10.2025 | \n\n 496\u00a0991 | \n\n 456\u00a0695 | \n\n 35\u00a0554 | \n
| \n 22.06.2022 | \n\n 22.06.2022 | \n\n 23.06.2027 | \n\n 494\u00a0073 | \n\n 451\u00a0643 | \n\n 41\u00a0057 | \n
Principes comptables
Conform\u00e9ment aux prescriptions de la norme IFRS\u00a02\u00a0\u00ab\u00a0Paiement en actions\u00a0\u00bb, la valeur des actions gratuites accord\u00e9es calcul\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution des droits est comptabilis\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, g\u00e9n\u00e9ralement quatre\u00a0ans pour les actions gratuites.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites correspond \u00e0 la valeur de l\u2019action au jour de l\u2019attribution sous d\u00e9duction de l\u2019hypoth\u00e8se de distribution de dividendes pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition.
L\u2019impact sur le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode de l\u2019application de la norme IFRS\u00a02\u00a0est pris en compte sur la ligne du compte de r\u00e9sultat Frais commerciaux et administratifs globalement au niveau du Groupe et n\u2019est pas allou\u00e9 aux Divisions ni aux zones g\u00e9ographiques.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites correspond \u00e0 la valeur de l\u2019action au jour de l\u2019attribution sous d\u00e9duction de l\u2019hypoth\u00e8se de distribution de dividendes pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Leur\u00a0juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les titres cot\u00e9s. Pour les titres non cot\u00e9s, en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nements particuliers, leur co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur.
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux est leur valeur de march\u00e9. Cette valeur de march\u00e9 est calcul\u00e9e par actualisation des flux futurs au taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites correspond \u00e0 la valeur de l\u2019action au jour de l\u2019attribution sous d\u00e9duction de l\u2019hypoth\u00e8se de distribution de dividendes pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition.
La\u00a0juste valeur des actions gratuites attribu\u00e9es est d\u00e9termin\u00e9e selon les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
| \n Date d\u2019attribution | \n\n Plans de souscription | \n||||||
| \n Avril\u00a02017 | \n\n Avril\u00a02018 | \n\n Avril\u00a02019 | \n\n Octobre\u00a02020 | \n\n Octobre\u00a02021 | \n\n Octobre\u00a02022 | \n\n Octobre\u00a02023 | \n|
| \n Taux de rendement sans risque | \n\n -\u00a00,35\u00a0% | \n\n -\u00a00,28\u00a0% | \n\n -\u00a00,25\u00a0% | \n\n -\u00a00,53\u00a0% | \n\n -\u00a00,60\u00a0% | \n\n 2,24\u00a0% | \n\n 3,07\u00a0% | \n
| \n D\u00e9cote d'illiquidit\u00e9 r\u00e9sidents | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n n/a | \n
| \n Dividendes attendus | \n\n 1,82\u00a0% | \n\n 1,85\u00a0% | \n\n 1,58\u00a0% | \n\n 1,34\u00a0% | \n\n 1,11\u00a0% | \n\n 1,46\u00a0% | \n\n 1,50\u00a0% | \n
| \n Cours de l'action | \n\n 181,75\u00a0\u20ac | \n\n 191,85\u00a0\u20ac | \n\n 243,80\u00a0\u20ac | \n\n 288,00\u00a0\u20ac | \n\n 360,00\u00a0\u20ac | \n\n 327,80\u00a0\u20ac | \n\n 399,90\u00a0\u20ac | \n
| \n Juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022r\u00e9sidents fran\u00e7ais | \n\n 166,90\u00a0\u20ac | \n\n 176,17\u00a0\u20ac | \n\n 226,25\u00a0\u20ac | \n\n 269,37\u00a0\u20ac | \n\n 339,34\u00a0\u20ac | \n\n 303,33\u00a0\u20ac | \n\n 371,96\u00a0\u20ac | \n
| \n \u2022non-r\u00e9sidents | \n\n 166,90\u00a0\u20ac | \n\n 176,17\u00a0\u20ac | \n\n 226,25\u00a0\u20ac | \n\n 269,37\u00a0\u20ac | \n\n 339,34\u00a0\u20ac | \n\n 303,33\u00a0\u20ac | \n\n 371,96\u00a0\u20ac | \n
La charge comptabilis\u00e9e en 2023, 2022 et 2021\u00a0s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 164,5\u00a0millions d\u2019euros, 155,3\u00a0millions d\u2019euros et 152,3\u00a0millions d\u2019euros.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Leur\u00a0juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les titres cot\u00e9s. Pour les titres non cot\u00e9s, en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nements particuliers, leur co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur.
9.1.9.Juste valeur des emprunts et dettes financi\u00e8res
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e pour chaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice et avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur nette comptable des concours bancaires courants et autres emprunts \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la\u00a0juste valeur des dettes hors IFRS\u00a016 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 6\u00a0838,1\u00a0millions d\u2019euros contre 4\u00a0030,3\u00a0millions d\u2019euros et 4\u00a0630,0\u00a0millions d\u2019euros respectivement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux est leur valeur de march\u00e9. Cette valeur de march\u00e9 est calcul\u00e9e par actualisation des flux futurs au taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 18\u00a0mois \u00e0 l\u2019origine et se d\u00e9taillent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Nominal | \n\n Valeurs de march\u00e9 | \n||||
| \n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|
| \n Changes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Achat EURO contre devises | \n\n 4\u00a0561,1 | \n\n 2\u00a0684,6 | \n\n 2\u00a0201,1 | \n\n 41,6 | \n\n 34,3 | \n\n -\u00a0159,3 | \n
| \n EUR/CNY | \n\n 1\u00a0414,5 | \n\n 629,7 | \n\n 540,7 | \n\n 44,4 | \n\n 24,7 | \n\n -\u00a091,3 | \n
| \n EUR/USD | \n\n 505,8 | \n\n 197,6 | \n\n 502,4 | \n\n 9,8 | \n\n 3,7 | \n\n -\u00a026,3 | \n
| \n EUR/SGD | \n\n 746,9 | \n\n 750,9 | \n\n 118,4 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n -\u00a012,6 | \n\n 3,3 | \n
| \n EUR/GBP | \n\n 410,0 | \n\n 231,0 | \n\n 162,9 | \n\n -\u00a06,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a06,8 | \n
| \n EUR/MXN | \n\n 266,3 | \n\n 249,2 | \n\n 148,3 | \n\n -\u00a08,4 | \n\n -\u00a05,7 | \n\n -\u00a04,8 | \n
| \n EUR/BRL | \n\n 205,9 | \n\n 171,3 | \n\n 117,5 | \n\n -\u00a03,7 | \n\n 1,2 | \n\n -\u00a00,7 | \n
| \n EUR/AUD | \n\n 188,6 | \n\n 143,3 | \n\n 88,5 | \n\n -\u00a01,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a01,9 | \n
| \n EUR/CAD | \n\n 148,2 | \n\n 46,0 | \n\n 14,5 | \n\n 0,1 | \n\n 8,5 | \n\n -\u00a02,2 | \n
| \n EUR/HKD | \n\n 166,0 | \n\n 90,1 | \n\n 76,7 | \n\n 4,2 | \n\n 1,5 | \n\n -\u00a035,9 | \n
| \n EUR/DKK | \n\n 105,4 | \n\n 60,6 | \n\n 9,2 | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n 68,3 | \n\n 85,8 | \n\n \u2014 | \n\n 1,7 | \n\n 5,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n 193,0 | \n\n \u2014 | \n\n 314,8 | \n\n 0,4 | \n\n \u2014 | \n\n 1,6 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 142,2 | \n\n \u2014 | \n\n 86,3 | \n\n 1,8 | \n\n \u2014 | \n\n 5,2 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n 29,1 | \n\n 21,0 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n
| \n Vente EURO contre devises | \n\n 174,4 | \n\n 377,9 | \n\n 480,0 | \n\n -\u00a04,8 | \n\n -\u00a016,8 | \n\n -\u00a016,9 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n 134,4 | \n\n 3,0 | \n\n 297,8 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n -\u00a013,1 | \n\n -\u00a09,7 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n 40,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 130,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n 244,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 182,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a07,2 | \n
| \n Achat\u00a0USD contre devises | \n\n 1\u00a0605,1 | \n\n 2\u00a0363,4 | \n\n 418,6 | \n\n 9,7 | \n\n 87,3 | \n\n 13,2 | \n
| \n USD/Devises SAPMENA | \n\n 1\u00a0152,2 | \n\n 1\u00a0987,9 | \n\n 238,9 | \n\n 7,4 | \n\n 83,3 | \n\n 2,7 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 223,4 | \n\n \u2014 | \n\n 130,7 | \n\n 0,6 | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n
| \n USD/CAD | \n\n \u2014 | \n\n 85,9 | \n\n 49,0 | \n\n \u2014 | \n\n 2,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n USD/Devises Europe | \n\n 26,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n 203,1 | \n\n 289,6 | \n\n \u2014 | \n\n 1,3 | \n\n 1,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Vente\u00a0USD contre devises | \n\n 59,4 | \n\n 152,2 | \n\n 508,8 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n -\u00a05,6 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 495,6 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a06,5 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 138,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a08,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Autres Devises | \n\n 59,4 | \n\n 13,2 | \n\n 13,2 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres couples de Devises | \n\n 791,7 | \n\n 1\u00a0016,5 | \n\n 551,8 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a04,1 | \n
| \n CNY/SGD | \n\n 193,7 | \n\n 309,0 | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a06,1 | \n\n -\u00a08,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n DKK/SEK | \n\n 76,8 | \n\n 76,5 | \n\n 68,7 | \n\n -\u00a03,1 | \n\n 2,0 | \n\n 0,7 | \n
| \n SGD/HKD | \n\n 17,8 | \n\n 117,2 | \n\n 9,2 | \n\n -\u00a00,2 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n 503,3 | \n\n 513,8 | \n\n 473,6 | \n\n 0,7 | \n\n 7,8 | \n\n -\u00a05,4 | \n
| \n Total changes \u00e0 terme | \n\n 7\u00a0191,5 | \n\n 6\u00a0594,7 | \n\n 4\u00a0160,3 | \n\n 37,3 | \n\n 92,2 | \n\n -\u00a0172,7 | \n
| \n Options de change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Options EUR/CNY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/RUB | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/USD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 69,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/BRL | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 11,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Options EUR/MXN | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/TRY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/HKD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 70,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total options de change | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Dont options achet\u00e9es | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments de couverture | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cross Currency Swap | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0811,6 | \n\n 7\u00a0198,9 | \n\n 4\u00a0318,8 | \n\n 50,8 | \n\n 90,9 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
Les valeurs de march\u00e9 par nature de couverture se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Couvertures de\u00a0juste valeur\u00a0(1) | \n\n 47,9 | \n\n -\u00a042,7 | \n\n -\u00a038,6 | \n
| \n Couvertures de flux futurs | \n\n 2,7 | \n\n 133,4 | \n\n -\u00a0133,9 | \n
| \n Total | \n\n 50,6 | \n\n 90,7 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
| \n (1)Les couvertures de\u00a0juste valeur concernent les risques li\u00e9s \u00e0 la devise pour les cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation ainsi que pour les op\u00e9rations de placement/financement en devises. | \n
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est leur valeur de march\u00e9.
10.8.Hi\u00e9rarchie de\u00a0juste valeur
La norme IFRS\u00a07\u00a0demande de classer les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur au bilan selon les trois niveaux suivants\u00a0:
\u2022niveau\u00a01\u00a0: instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif\u00a0;
\u2022niveau\u00a02\u00a0: instrument \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\u00a0;
\u2022niveau\u00a03\u00a0: instrument \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es non observables.
Le tableau ci-dessous donne l\u2019analyse des instruments financiers comptabilis\u00e9s en\u00a0juste valeur au bilan par niveau de hi\u00e9rarchie.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 177,7 | \n\n \n | \n\n 177,7 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0612,1 | \n
| \n Autres titres | \n\n 60,8 | \n\n \u2014 | \n\n 457,3 | \n\n 518,1 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 624,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 624,1 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 11\u00a0297,0 | \n\n 177,7 | \n\n 457,3 | \n\n 11\u00a0932,0 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 127,1 | \n\n \n | \n\n 127,1 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 127,1 | \n\n \u2014 | \n\n 127,1 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 260,9 | \n\n \n | \n\n 260,9 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0621,5 | \n
| \n Autres titres | \n\n 99,7 | \n\n \n | \n\n 391,6 | \n\n 491,3 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 718,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 718,5 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 11\u00a0439,7 | \n\n 260,9 | \n\n 391,6 | \n\n 12\u00a0092,2 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 170,6 | \n\n \n | \n\n 170,6 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 170,6 | \n\n \u2014 | \n\n 170,6 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 67,6 | \n\n \n | \n\n 67,6 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0472,6 | \n
| \n Autres titres | \n\n 34,5 | \n\n \u2014 | \n\n 276,9 | \n\n 311,4 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 10\u00a0507,1 | \n\n 67,6 | \n\n 276,9 | \n\n 10\u00a0851,6 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 240,4 | \n\n \n | \n\n 240,4 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 240,4 | \n\n \u2014 | \n\n 240,4 | \n
Note 6.Imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats
Principes comptables
La charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats correspond \u00e0 la somme des imp\u00f4ts exigibles de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e, corrig\u00e9e des impositions diff\u00e9r\u00e9es. Celles-ci sont calcul\u00e9es sur toutes les diff\u00e9rences temporelles entre la base fiscale et la base comptable consolid\u00e9e des actifs et passifs, selon une approche bilantielle avec application du report variable.
Le retraitement des actifs et passifs li\u00e9s aux contrats de location donne lieu \u00e0 comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s incluent les imp\u00f4ts non r\u00e9cup\u00e9rables portant sur des distributions\u00a0d\u00e9cid\u00e9es ou probables.
Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture et applicables lorsque les diff\u00e9rences temporaires se r\u00e9sorberont.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ne sont constat\u00e9s sur des pertes fiscales reportables des entit\u00e9s consolid\u00e9es que s\u2019il est probable que les entit\u00e9s pourront les r\u00e9cup\u00e9rer gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019existence d\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable attendu au cours de la p\u00e9riode de validit\u00e9 des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Le r\u00e9gime fran\u00e7ais d\u2019int\u00e9gration fiscale permet \u00e0 certaines soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe de compenser leurs r\u00e9sultats imposables pour la d\u00e9termination de la charge d\u2019imp\u00f4t d\u2019ensemble, dont seule la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re int\u00e9grante, L\u2019Or\u00e9al, reste redevable. Il existe par ailleurs des r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale hors de la France.
Les positions fiscales incertaines sont class\u00e9es au bilan sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs d\u2019Imp\u00f4ts non courants\u00a0\u00bb. Elles correspondent \u00e0 l\u2019estimation des risques et litiges de nature fiscale relative \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
6.1.D\u00e9tail des imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Imp\u00f4ts exigibles | \n\n 1\u00a0905,9 | \n\n 1\u00a0995,9 | \n\n 1\u00a0361,7 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n -\u00a095,3 | \n\n -\u00a096,5 | \n\n 83,6 | \n
| \n Imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats | \n\n 1\u00a0810,6 | \n\n 1\u00a0899,4 | \n\n 1\u00a0445,4 | \n
6.2.Analyse de la charge d\u2019imp\u00f4t
La charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t et soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 8\u00a0001,0 | \n\n 7\u00a0610,6 | \n\n 6\u00a0046,9 | \n
| \n Taux th\u00e9orique d'imposition | \n\n 24,50\u00a0% | \n\n 24,36\u00a0% | \n\n 24,72\u00a0% | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t attendue | \n\n 1\u00a0960,4 | \n\n 1\u00a0853,9 | \n\n 1\u00a0494,8 | \n
| \n Effet des diff\u00e9rences permanentes | \n\n 62,0 | \n\n 102,7 | \n\n 17,3 | \n
| \n Effet des diff\u00e9rences de taux d'imp\u00f4ts | \n\n -\u00a0160,3 | \n\n -\u00a0154,0 | \n\n -\u00a074,3 | \n
| \n Variation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non constat\u00e9s | \n\n 4,2 | \n\n 4,1 | \n\n 3,5 | \n
| \n Effets des passifs d'imp\u00f4ts non courants | \n\n 11,7 | \n\n 17,3 | \n\n -\u00a011,9 | \n
| \n Autres\u00a0(1) | \n\n -\u00a067,4 | \n\n 75,4 | \n\n 16,0 | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t groupe | \n\n 1\u00a0810,6 | \n\n 1\u00a0899,4 | \n\n 1\u00a0445,4 | \n
| \n (1)Dont cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et imp\u00f4ts sur distribution. | \n
La charge d\u2019imp\u00f4t attendue est le cumul du produit pour chaque pays, du r\u00e9sultat avant imp\u00f4t et du taux normal d\u2019imposition. Le taux th\u00e9orique d\u2019imposition est le quotient du cumul de la charge d\u2019imp\u00f4t attendue par le r\u00e9sultat consolid\u00e9 avant imp\u00f4t.
En cas d\u2019existence de taux r\u00e9duits pour certains pays en sus du taux normal d\u2019imposition, l\u2019impact est pris en compte sur la ligne Effet des diff\u00e9rences de taux d\u2019imp\u00f4t.
6.3.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au bilan
La variation nette des impositions diff\u00e9r\u00e9es (situation active et passive) s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n \n | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2020 | \n\n 809,9 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2020 | \n\n -\u00a0706,6 | \n
| \n Effet r\u00e9sultat | \n\n -\u00a083,6 | \n
| \n Effet change | \n\n -\u00a07,4 | \n
| \n Autres effets\u00a0(1) | \n\n -\u00a0126,0 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 696,5 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n -\u00a0810,3 | \n
| \n Effet r\u00e9sultat | \n\n 96,5 | \n
| \n Effet change | \n\n -\u00a017,0 | \n
| \n Autres effets\u00a0(1) | \n\n -\u00a070,3 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 801,1 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n -\u00a0905,6 | \n
| \n Effet r\u00e9sultat | \n\n 95,3 | \n
| \n Effet change | \n\n -\u00a020,3 | \n
| \n Autres effets\u00a0(1) | \n\n 104,2 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n 921,3 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n -\u00a0846,6 | \n
| \n (1)Dont pour l\u2019essentiel, l\u2019effet d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 en capitaux propres sur les instruments de couverture de change, l\u2019effet d\u2019imp\u00f4t sur les \u00e9carts actuariels constat\u00e9s en capitaux propres ainsi que les effets d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 l'acquisition d'A\u0113sop. | \n
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif et passif enregistr\u00e9s au bilan se ventilent par nature comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif | \n|
| \n Diff\u00e9rences temporaires | \n\n 899,2 | \n\n 530,8 | \n\n 777,7 | \n\n 589,5 | \n\n 672,3 | \n\n 498,8 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif sur r\u00e9\u00e9valuation Sanofi | \n\n \n | \n\n 315,8 | \n\n \n | \n\n 316,1 | \n\n \n | \n\n 311,5 | \n
| \n Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et reports fiscaux d\u00e9ficitaires | \n\n 22,1 | \n\n \n | \n\n 23,4 | \n\n \n | \n\n 24,2 | \n\n \n | \n
| \n Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 921,3 | \n\n 846,6 | \n\n 801,1 | \n\n 905,6 | \n\n 696,5 | \n\n 810,3 | \n
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs relatifs aux diff\u00e9rences temporaires concernent essentiellement les pensions et indemnit\u00e9s de d\u00e9part en retraite (73,2\u00a0millions d\u2019euros, 20,9\u00a0millions d\u2019euros et 93,6\u00a0millions d\u2019euros respectivement \u00e0 fin 2023, \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021), les provisions pour risques et charges (194,5\u00a0millions d\u2019euros, 192,7\u00a0millions d\u2019euros et 115,9\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2023, \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021) et les marges intra-groupe comprises dans les stocks (273,6\u00a0millions d'euros, 235,8\u00a0millions d'euros et 192,2\u00a0millions d'euros respectivement \u00e0 fin 2023, \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021).
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs relatifs aux diff\u00e9rences temporaires concernent essentiellement les actifs incorporels acquis dans le cadre des regroupements d\u2019entreprises hormis les \u00e9carts d\u2019acquisition non d\u00e9ductibles fiscalement.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s dont la r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas\u00a0jug\u00e9e probable ne sont pas enregistr\u00e9s dans les \u00e9tats financiers\u00a0; ils s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre 20,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 16,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Principes comptables
La charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats correspond \u00e0 la somme des imp\u00f4ts exigibles de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e, corrig\u00e9e des impositions diff\u00e9r\u00e9es. Celles-ci sont calcul\u00e9es sur toutes les diff\u00e9rences temporelles entre la base fiscale et la base comptable consolid\u00e9e des actifs et passifs, selon une approche bilantielle avec application du report variable.
Le retraitement des actifs et passifs li\u00e9s aux contrats de location donne lieu \u00e0 comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s incluent les imp\u00f4ts non r\u00e9cup\u00e9rables portant sur des distributions\u00a0d\u00e9cid\u00e9es ou probables.
Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture et applicables lorsque les diff\u00e9rences temporaires se r\u00e9sorberont.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ne sont constat\u00e9s sur des pertes fiscales reportables des entit\u00e9s consolid\u00e9es que s\u2019il est probable que les entit\u00e9s pourront les r\u00e9cup\u00e9rer gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019existence d\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable attendu au cours de la p\u00e9riode de validit\u00e9 des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Le r\u00e9gime fran\u00e7ais d\u2019int\u00e9gration fiscale permet \u00e0 certaines soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe de compenser leurs r\u00e9sultats imposables pour la d\u00e9termination de la charge d\u2019imp\u00f4t d\u2019ensemble, dont seule la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re int\u00e9grante, L\u2019Or\u00e9al, reste redevable. Il existe par ailleurs des r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale hors de la France.
Les positions fiscales incertaines sont class\u00e9es au bilan sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs d\u2019Imp\u00f4ts non courants\u00a0\u00bb. Elles correspondent \u00e0 l\u2019estimation des risques et litiges de nature fiscale relative \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
Principes comptables
La charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats correspond \u00e0 la somme des imp\u00f4ts exigibles de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e, corrig\u00e9e des impositions diff\u00e9r\u00e9es. Celles-ci sont calcul\u00e9es sur toutes les diff\u00e9rences temporelles entre la base fiscale et la base comptable consolid\u00e9e des actifs et passifs, selon une approche bilantielle avec application du report variable.
Le retraitement des actifs et passifs li\u00e9s aux contrats de location donne lieu \u00e0 comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s incluent les imp\u00f4ts non r\u00e9cup\u00e9rables portant sur des distributions\u00a0d\u00e9cid\u00e9es ou probables.
Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture et applicables lorsque les diff\u00e9rences temporaires se r\u00e9sorberont.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ne sont constat\u00e9s sur des pertes fiscales reportables des entit\u00e9s consolid\u00e9es que s\u2019il est probable que les entit\u00e9s pourront les r\u00e9cup\u00e9rer gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019existence d\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable attendu au cours de la p\u00e9riode de validit\u00e9 des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Le r\u00e9gime fran\u00e7ais d\u2019int\u00e9gration fiscale permet \u00e0 certaines soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe de compenser leurs r\u00e9sultats imposables pour la d\u00e9termination de la charge d\u2019imp\u00f4t d\u2019ensemble, dont seule la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re int\u00e9grante, L\u2019Or\u00e9al, reste redevable. Il existe par ailleurs des r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale hors de la France.
Les positions fiscales incertaines sont class\u00e9es au bilan sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs d\u2019Imp\u00f4ts non courants\u00a0\u00bb. Elles correspondent \u00e0 l\u2019estimation des risques et litiges de nature fiscale relative \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
6.3.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au bilan
La variation nette des impositions diff\u00e9r\u00e9es (situation active et passive) s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n \n | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2020 | \n\n 809,9 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2020 | \n\n -\u00a0706,6 | \n
| \n Effet r\u00e9sultat | \n\n -\u00a083,6 | \n
| \n Effet change | \n\n -\u00a07,4 | \n
| \n Autres effets\u00a0(1) | \n\n -\u00a0126,0 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 696,5 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n -\u00a0810,3 | \n
| \n Effet r\u00e9sultat | \n\n 96,5 | \n
| \n Effet change | \n\n -\u00a017,0 | \n
| \n Autres effets\u00a0(1) | \n\n -\u00a070,3 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 801,1 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n -\u00a0905,6 | \n
| \n Effet r\u00e9sultat | \n\n 95,3 | \n
| \n Effet change | \n\n -\u00a020,3 | \n
| \n Autres effets\u00a0(1) | \n\n 104,2 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n 921,3 | \n
| \n Solde d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n -\u00a0846,6 | \n
| \n (1)Dont pour l\u2019essentiel, l\u2019effet d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 en capitaux propres sur les instruments de couverture de change, l\u2019effet d\u2019imp\u00f4t sur les \u00e9carts actuariels constat\u00e9s en capitaux propres ainsi que les effets d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 l'acquisition d'A\u0113sop. | \n
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif et passif enregistr\u00e9s au bilan se ventilent par nature comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif | \n\n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif | \n|
| \n Diff\u00e9rences temporaires | \n\n 899,2 | \n\n 530,8 | \n\n 777,7 | \n\n 589,5 | \n\n 672,3 | \n\n 498,8 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif sur r\u00e9\u00e9valuation Sanofi | \n\n \n | \n\n 315,8 | \n\n \n | \n\n 316,1 | \n\n \n | \n\n 311,5 | \n
| \n Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et reports fiscaux d\u00e9ficitaires | \n\n 22,1 | \n\n \n | \n\n 23,4 | \n\n \n | \n\n 24,2 | \n\n \n | \n
| \n Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 921,3 | \n\n 846,6 | \n\n 801,1 | \n\n 905,6 | \n\n 696,5 | \n\n 810,3 | \n
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs relatifs aux diff\u00e9rences temporaires concernent essentiellement les pensions et indemnit\u00e9s de d\u00e9part en retraite (73,2\u00a0millions d\u2019euros, 20,9\u00a0millions d\u2019euros et 93,6\u00a0millions d\u2019euros respectivement \u00e0 fin 2023, \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021), les provisions pour risques et charges (194,5\u00a0millions d\u2019euros, 192,7\u00a0millions d\u2019euros et 115,9\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2023, \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021) et les marges intra-groupe comprises dans les stocks (273,6\u00a0millions d'euros, 235,8\u00a0millions d'euros et 192,2\u00a0millions d'euros respectivement \u00e0 fin 2023, \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021).
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs relatifs aux diff\u00e9rences temporaires concernent essentiellement les actifs incorporels acquis dans le cadre des regroupements d\u2019entreprises hormis les \u00e9carts d\u2019acquisition non d\u00e9ductibles fiscalement.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s dont la r\u00e9cup\u00e9ration n\u2019est pas\u00a0jug\u00e9e probable ne sont pas enregistr\u00e9s dans les \u00e9tats financiers\u00a0; ils s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre 20,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 16,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Principes comptables
La charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats correspond \u00e0 la somme des imp\u00f4ts exigibles de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e, corrig\u00e9e des impositions diff\u00e9r\u00e9es. Celles-ci sont calcul\u00e9es sur toutes les diff\u00e9rences temporelles entre la base fiscale et la base comptable consolid\u00e9e des actifs et passifs, selon une approche bilantielle avec application du report variable.
Le retraitement des actifs et passifs li\u00e9s aux contrats de location donne lieu \u00e0 comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s incluent les imp\u00f4ts non r\u00e9cup\u00e9rables portant sur des distributions\u00a0d\u00e9cid\u00e9es ou probables.
Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture et applicables lorsque les diff\u00e9rences temporaires se r\u00e9sorberont.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ne sont constat\u00e9s sur des pertes fiscales reportables des entit\u00e9s consolid\u00e9es que s\u2019il est probable que les entit\u00e9s pourront les r\u00e9cup\u00e9rer gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019existence d\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable attendu au cours de la p\u00e9riode de validit\u00e9 des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Le r\u00e9gime fran\u00e7ais d\u2019int\u00e9gration fiscale permet \u00e0 certaines soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe de compenser leurs r\u00e9sultats imposables pour la d\u00e9termination de la charge d\u2019imp\u00f4t d\u2019ensemble, dont seule la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re int\u00e9grante, L\u2019Or\u00e9al, reste redevable. Il existe par ailleurs des r\u00e9gimes d\u2019int\u00e9gration fiscale hors de la France.
Les positions fiscales incertaines sont class\u00e9es au bilan sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs d\u2019Imp\u00f4ts non courants\u00a0\u00bb. Elles correspondent \u00e0 l\u2019estimation des risques et litiges de nature fiscale relative \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
Note 7.Actifs incorporels
7.1.\u00c9carts d\u2019acquisition
Principes comptables
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation identifi\u00e9s lors de l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans les postes d\u2019actifs et passifs concern\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart r\u00e9siduel repr\u00e9sentatif de la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des titres et la quote-part du Groupe dans l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la\u00a0juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s est comptabilis\u00e9 en \u00c9carts d\u2019acquisition et allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour lesquelles les b\u00e9n\u00e9fices ou synergies de l\u2019acquisition sont attendus.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s lors de l\u2019acquisition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne Titres mis en \u00e9quivalence.
Pour les regroupements d\u2019entreprises, les principales dispositions sont les suivantes\u00a0:
\u2022lors de chaque acquisition, le Groupe doit choisir entre la comptabilisation de la totalit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, ind\u00e9pendamment du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat acquis, ou de la quote-part acquise par le Groupe, seule m\u00e9thode pr\u00e9c\u00e9demment admise\u00a0;
\u2022les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 reconnus apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement de la comptabilisation initiale sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, sans r\u00e9duction, comme pr\u00e9c\u00e9demment, du montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui aurait \u00e9t\u00e9 constat\u00e9 si l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019actif identifiable \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022les co\u00fbts encourus au titre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges et non plus inclus dans le co\u00fbt d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022le prix d\u2019acquisition, lorsqu\u2019il inclut une part conditionnelle, est \u00e9valu\u00e9 et reconnu \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur notamment sur la partie conditionnelle pr\u00e9sent\u00e9e en passif sont reconnues en r\u00e9sultat en Autres produits et charges et non plus enregistr\u00e9es en ajustement de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022toute participation ant\u00e9rieure d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise avant une prise de contr\u00f4le, est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et le produit ou la perte correspondant reconnu dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022les engagements de rachats de minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et comptabilis\u00e9s en dette financi\u00e8re. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur de la dette sont comptabilis\u00e9es en contrepartie des capitaux propres.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s par Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie ou regroupements d\u2019Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 une ou plusieurs signatures mondiales.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Autres mouvements | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2023 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 708,2 | \n\n 8,3 | \n\n \n | \n\n -\u00a018,0 | \n\n 698,4 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 429,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a07,1 | \n\n 422,4 | \n
| \n Matrix | \n\n 428,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a012,3 | \n\n 416,5 | \n
| \n Total Produits Professionnels | \n\n 1\u00a0566,5 | \n\n 8,3 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a037,4 | \n\n 1\u00a0537,4 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0186,9 | \n\n \n | \n\n 10,1 | \n\n -\u00a016,6 | \n\n 1\u00a0180,4 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 1\u00a0060,6 | \n\n \n | \n\n 4,4 | \n\n -\u00a026,4 | \n\n 1\u00a0038,6 | \n
| \n Garnier | \n\n 422,4 | \n\n \n | \n\n 9,4 | \n\n -\u00a05,9 | \n\n 425,9 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 420,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a013,2 | \n\n 406,9 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 341,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a09,8 | \n\n 331,4 | \n
| \n LaSCAD | \n\n 156,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 156,4 | \n
| \n Autres | \n\n 372,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a019,8 | \n\n 352,9 | \n
| \n Total Produits Grand Public | \n\n 3\u00a0960,3 | \n\n \u2014 | \n\n 23,9 | \n\n -\u00a091,6 | \n\n 3\u00a0892,6 | \n
| \n A\u0113sop\u00a0(1) | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0682,3 | \n\n \n | \n\n 56,2 | \n\n 1\u00a0738,4 | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0472,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,3 | \n\n 1\u00a0471,8 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 836,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a05,0 | \n\n 831,4 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 536,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,2 | \n\n 536,2 | \n
| \n Skincare Luxe\u00a0(2) | \n\n 428,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a019,3 | \n\n 409,4 | \n
| \n IT\u00a0Cosmetics | \n\n 534,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a0249,9 | \n\n -\u00a07,3 | \n\n 277,3 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 159,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a04,8 | \n\n 154,5 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 127,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a011,5 | \n\n 116,1 | \n
| \n Autres | \n\n 227,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 227,4 | \n
| \n Total Luxe | \n\n 4\u00a0322,3 | \n\n 1\u00a0682,3 | \n\n -\u00a0249,9 | \n\n 7,7 | \n\n 5\u00a0762,4 | \n
| \n SkinCeuticals/Skinbetter Science | \n\n 718,5 | \n\n \n | \n\n 28,7 | \n\n -\u00a019,3 | \n\n 727,9 | \n
| \n CeraVe | \n\n 650,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a011,2 | \n\n 639,6 | \n
| \n Vichy | \n\n 327,3 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a03,4 | \n\n 322,4 | \n
| \n La Roche-Posay | \n\n 171,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a02,3 | \n\n 169,6 | \n
| \n Total Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 1\u00a0868,5 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 28,7 | \n\n -\u00a036,1 | \n\n 1\u00a0859,5 | \n
| \n Lactobio\u00a0(1) | \n\n \u2014 | \n\n 50,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 50,7 | \n
| \n Total groupe | \n\n 11\u00a0717,7 | \n\n 1\u00a0739,8 | \n\n -\u00a0197,3 | \n\n -\u00a0157,6 | \n\n 13\u00a0102,6 | \n
| \n (1)Les \u00e9carts d'acquisition de A\u0113sop et Lactobio n'ont pas encore \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s \u00e0 une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. (2)L'UGT Skincare Luxe comprend les signatures Kiehl's, Takami et Youth To The People. | \n
Les acquisitions de l\u2019exercice 2023 concernent principalement A\u0113sop \u00e0 hauteur de 1\u00a0682,3\u00a0millions d\u2019euros.
Les autres mouvements incluent pour l\u2019essentiel la perte de valeur de 249,9\u00a0millions d\u2019euros sur IT\u00a0Cosmetics ainsi que l'allocation d\u00e9finitive du goodwill Skinbetter Science.
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations sur IT\u00a0Cosmetics, L'Or\u00e9al Beauty Device, Magic, Softsheen-Carson et Yue Sai s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 -\u00a0517,9\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0307,7\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0152,3\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0148,6\u00a0millions d\u2019euros et -\u00a030,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Autres mouvements | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2022 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 678,1 | \n\n 0,7 | \n\n \n | \n\n 29,4 | \n\n 708,2 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 417,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 11,6 | \n\n 429,5 | \n
| \n Matrix | \n\n 409,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 19,7 | \n\n 428,8 | \n
| \n Total Produits Professionnels | \n\n 1\u00a0505,1 | \n\n 0,7 | \n\n \u2014 | \n\n 60,7 | \n\n 1\u00a0566,5 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0169,4 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 17,5 | \n\n 1\u00a0186,9 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 1\u00a0019,9 | \n\n \n | \n\n 4,2 | \n\n 36,5 | \n\n 1\u00a0060,6 | \n
| \n Garnier | \n\n 466,2 | \n\n \n | \n\n -\u00a053,6 | \n\n 9,8 | \n\n 422,4 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 420,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,6 | \n\n 420,1 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 324,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 16,5 | \n\n 341,3 | \n
| \n LaSCAD | \n\n 156,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 156,4 | \n
| \n Autres | \n\n 375,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 372,6 | \n
| \n Total Produits Grand Public | \n\n 3\u00a0932,9 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a049,5 | \n\n 76,9 | \n\n 3\u00a0960,3 | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0453,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 18,6 | \n\n 1\u00a0472,1 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 837,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 836,4 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 536,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,4 | \n\n 536,5 | \n
| \n IT cosmetics | \n\n 515,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 19,1 | \n\n 534,5 | \n
| \n Skincare Luxe\u00a0(1) | \n\n 492,9 | \n\n \n | \n\n -\u00a064,2 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 428,7 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 151,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 8,0 | \n\n 159,3 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 136,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a09,0 | \n\n 127,6 | \n
| \n Autres | \n\n 246,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a018,6 | \n\n 227,4 | \n
| \n Total Luxe | \n\n 4\u00a0369,6 | \n\n \n | \n\n -\u00a064,2 | \n\n 16,9 | \n\n 4\u00a0322,3 | \n
| \n SkinCeuticals\u00a0(2) | \n\n 145,1 | \n\n 610,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a036,7 | \n\n 718,5 | \n
| \n CeraVe | \n\n 632,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 18,9 | \n\n 650,9 | \n
| \n Vichy | \n\n 321,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 5,6 | \n\n 327,3 | \n
| \n La Roche-Posay | \n\n 168,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 3,7 | \n\n 171,9 | \n
| \n Total Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 1\u00a0266,9 | \n\n 610,1 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a08,5 | \n\n 1\u00a0868,5 | \n
| \n Total groupe | \n\n 11\u00a0074,5 | \n\n 610,8 | \n\n -\u00a0113,7 | \n\n 146,0 | \n\n 11\u00a0717,7 | \n
| \n (1)L'UGT Skincare Luxe comprend les signatures Kiehl's, Takami et Youth To The People. (2)L'UGT SkinCeuticals comprend \u00e9galement l'acquisition Skinbetter Scicence r\u00e9alis\u00e9e sur 2022, et la signature Decl\u00e9or. | \n
Les acquisitions de l\u2019exercice 2022 concernent principalement Skinbetter Science \u00e0 hauteur de 610,1\u00a0millions d\u2019euros.
Les autres mouvements incluent pour l\u2019essentiel la perte de valeur de 53,6\u00a0millions d\u2019euros sur Logocos ainsi que l'allocation d\u00e9finitive du goodwill Youth To The People.
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations sur IT\u00a0Cosmetics, L'Or\u00e9al Beauty Device, Magic, Softsheen-Carson et Yue Sai s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 -\u00a0281,9\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0316,7\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0160,9\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0154,5\u00a0millions d\u2019euros et -\u00a032,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n 31.12.2020 | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Autres mouvements | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 639,2 | \n\n 1,5 | \n\n \n | \n\n 37,3 | \n\n 678,1 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 403,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 14,3 | \n\n 417,9 | \n
| \n Matrix | \n\n 382,4 | \n\n 0,2 | \n\n \n | \n\n 26,5 | \n\n 409,1 | \n
| \n Total Produits Professionnels | \n\n 1\u00a0425,3 | \n\n 1,7 | \n\n \n | \n\n 78,1 | \n\n 1\u00a0505,1 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0132,0 | \n\n \n | \n\n 6,3 | \n\n 31,1 | \n\n 1\u00a0169,4 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 971,5 | \n\n \n | \n\n 2,4 | \n\n 46,0 | \n\n 1\u00a0019,9 | \n
| \n Garnier | \n\n 443,8 | \n\n \n | \n\n 1,3 | \n\n 21,1 | \n\n 466,2 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 423,7 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03,0 | \n\n 420,7 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 304,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 20,4 | \n\n 324,8 | \n
| \n LaSCAD | \n\n 156,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 156,4 | \n
| \n Autres | \n\n 341,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 34,2 | \n\n 375,5 | \n
| \n Total Produits Grand Public | \n\n 3\u00a0773,1 | \n\n \u2014 | \n\n 10,0 | \n\n 149,8 | \n\n 3\u00a0932,9 | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0468,3 | \n\n \n | \n\n 1,5 | \n\n -\u00a016,3 | \n\n 1\u00a0453,5 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 829,1 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 8,8 | \n\n 837,9 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 535,5 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 536,0 | \n
| \n IT\u00a0Cosmetics | \n\n 736,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a0254,7 | \n\n 33,6 | \n\n 515,4 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 141,4 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n\n 151,3 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 137,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,8 | \n\n 136,6 | \n
| \n Autres | \n\n 239,8 | \n\n 484,2 | \n\n \n | \n\n 14,8 | \n\n 738,9 | \n
| \n Total Luxe | \n\n 4\u00a0088,1 | \n\n 484,2 | \n\n -\u00a0253,2 | \n\n 50,5 | \n\n 4\u00a0369,6 | \n
| \n CeraVe | \n\n 608,7 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 23,3 | \n\n 632,0 | \n
| \n Vichy | \n\n 314,4 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 7,2 | \n\n 321,6 | \n
| \n La Roche-Posay | \n\n 163,6 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 4,6 | \n\n 168,2 | \n
| \n Autres | \n\n 140,9 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 4,2 | \n\n 145,1 | \n
| \n Total Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 1\u00a0227,6 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 39,3 | \n\n 1\u00a0266,9 | \n
| \n Total groupe | \n\n 10\u00a0514,1 | \n\n 485,9 | \n\n -\u00a0243,2 | \n\n 317,7 | \n\n 11\u00a0074,5 | \n
Les acquisitions de l\u2019exercice 2021 concernent principalement Takami et Youth to the People \u00e0 hauteur de 484,2\u00a0millions d\u2019euros.
Les autres mouvements incluent pour l\u2019essentiel la perte de valeur de 254,7\u00a0millions d\u2019euros sur IT\u00a0Cosmetics.
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations sur IT\u00a0Cosmetics, L'Or\u00e9al Beauty Device, Magic, Softsheen-Carson et Yue Sai s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 265,6\u00a0millions d\u2019euros, 301,6\u00a0millions d\u2019euros, 165,5\u00a0millions d\u2019euros, 146,4\u00a0millions d\u2019euros et 33,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
7.2.Autres immobilisations incorporelles
Principes comptables
Les immobilisations incorporelles figurent au bilan \u00e0 leur prix de revient. Les \u00e9l\u00e9ments incorporels identifi\u00e9s lors d\u2019une acquisition ainsi que les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont inclus dans ce poste.
a) Immobilisations acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Il s\u2019agit principalement de marques, de relations client\u00e8le ainsi que de formules ou brevets.
En ce qui concerne les marques, l\u2019utilisation de la m\u00e9thode des \u00ab\u00a0flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s\u00a0\u00bb est privil\u00e9gi\u00e9e afin de faciliter le suivi de la valeur d\u2019utilit\u00e9 apr\u00e8s acquisition. Deux approches ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre \u00e0 ce jour\u00a0:
\u2022l\u2019approche par la prime\u00a0: cette m\u00e9thode consiste \u00e0 estimer la part des flux futurs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la marque par comparaison avec les flux futurs que l\u2019activit\u00e9 pourrait g\u00e9n\u00e9rer sans la marque\u00a0;
\u2022l\u2019approche par les redevances\u00a0: elle consiste \u00e0 estimer la valeur de la marque par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des niveaux de redevances qui sont exig\u00e9s pour l\u2019utilisation de marques comparables. Elle s\u2019appuie sur des projections de chiffres d\u2019affaires \u00e9tablies par le Groupe.
Ces approches s\u2019appuient sur une analyse qualitative de la marque qui assure la pertinence des hypoth\u00e8ses retenues. Le taux d\u2019actualisation retenu se r\u00e9f\u00e8re au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) de la cible acquise. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est conforme aux donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde, sauf cas sp\u00e9cifique).
Une marque peut avoir une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie ou ind\u00e9finie.
Les marques locales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre progressivement remplac\u00e9es par une marque internationale d\u00e9j\u00e0 existante dans le Groupe sont \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie.
Elles sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Les marques \u00e0 vocation internationale ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie. Elles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre.
Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Le test de perte de valeur consiste \u00e0 calculer la valeur recouvrable de la marque sur la base du mod\u00e8le utilis\u00e9 lors de l\u2019acquisition.
En ce qui concerne les relations client\u00e8le, cette notion recouvre les relations d\u00e9velopp\u00e9es avec les clients soit par l\u2019interm\u00e9diaire de contrats, soit de fa\u00e7on non contractuelle, de par les flux constants de revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la position comp\u00e9titive ou la notori\u00e9t\u00e9 de la cible dans son march\u00e9.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une relation client\u00e8le est limit\u00e9e et varie en fonction du taux d\u2019attrition estim\u00e9 des clients existants \u00e0 l\u2019acquisition.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 identifier et valoriser des brevets et formules qu\u2019il souhaite d\u00e9velopper.
La valeur d\u2019un brevet ou d\u2019une formule est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir des b\u00e9n\u00e9fices futurs qui sont attendus de sa propri\u00e9t\u00e9 dans le futur, selon l\u2019approche par les redevances.
La dur\u00e9e d\u2019amortissement des brevets correspond \u00e0 la dur\u00e9e de protection\u00a0juridique.
b) Immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Il s\u2019agit essentiellement de logiciels.
Les frais d\u2019innovation des logiciels \u00e0 usage interne sont capitalis\u00e9s pour les phases de programmation, de codification et de tests. Les co\u00fbts des mises \u00e0 jour importantes et des am\u00e9liorations donnant lieu \u00e0 des fonctionnalit\u00e9s suppl\u00e9mentaires sont \u00e9galement activ\u00e9s.
Les frais d\u2019innovation capitalis\u00e9s sont amortis \u00e0 compter de la mise \u00e0 disposition des logiciels dans l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 probable d\u2019utilisation, g\u00e9n\u00e9ralement entre cinq\u00a0et huit\u00a0ans.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0(2) | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2023 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0589,7 | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n 507,3 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n -\u00a049,1 | \n\n 3\u00a0047,9 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 93,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a08,7 | \n\n 6,0 | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 88,4 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 771,4 | \n\n 1,8 | \n\n -\u00a06,6 | \n\n 42,1 | \n\n 5,3 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n 813,5 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0624,7 | \n\n 46,6 | \n\n -\u00a0169,9 | \n\n 16,5 | \n\n 80,8 | \n\n -\u00a032,5 | \n\n 1\u00a0566,2 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 658,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a07,4 | \n\n -\u00a013,8 | \n\n -\u00a022,2 | \n\n 614,6 | \n
| \n Immobilisations en cours | \n\n 416,8 | \n\n 296,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a079,3 | \n\n -\u00a02,4 | \n\n 631,8 | \n
| \n Autres | \n\n 32,9 | \n\n 10,0 | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 0,8 | \n\n -\u00a01,6 | \n\n -\u00a01,1 | \n\n 38,2 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 6\u00a0187,1 | \n\n 355,1 | \n\n -\u00a0179,3 | \n\n 550,6 | \n\n -\u00a02,7 | \n\n -\u00a0110,7 | \n\n 6\u00a0800,1 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie | \n\n 403,5 | \n\n 19,8 | \n\n \n | \n\n -\u00a014,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a013,8 | \n\n 395,0 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 79,6 | \n\n 2,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a08,7 | \n\n 4,7 | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 74,9 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 210,3 | \n\n 20,3 | \n\n -\u00a06,6 | \n\n -\u00a012,8 | \n\n 3,0 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n 213,6 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0241,3 | \n\n 155,0 | \n\n -\u00a0169,7 | \n\n 12,3 | \n\n 7,7 | \n\n -\u00a024,1 | \n\n 1\u00a0222,5 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 586,8 | \n\n 18,9 | \n\n \n | \n\n -\u00a010,0 | \n\n 0,5 | \n\n -\u00a021,3 | \n\n 574,9 | \n
| \n Autres | \n\n 25,5 | \n\n 10,0 | \n\n -\u00a02,7 | \n\n 0,8 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n -\u00a00,9 | \n\n 32,1 | \n
| \n Amortissements et\u00a0provisions | \n\n 2\u00a0547,0 | \n\n 226,2 | \n\n -\u00a0179,0 | \n\n -\u00a032,9 | \n\n 15,3 | \n\n -\u00a063,5 | \n\n 2\u00a0513,0 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles nettes | \n\n 3\u00a0640,1 | \n\n 128,9 | \n\n -\u00a00,2 | \n\n 583,5 | \n\n -\u00a018,1 | \n\n -\u00a047,2 | \n\n 4\u00a0287,1 | \n
| \n (1)Les autres mouvements incluent pour l'essentiel -\u00a013,8\u00a0millions d'euros de r\u00e9duction de la valeur brute de la relation client\u00e8le reconnue suite \u00e0 la finalisation de l'allocation du prix pay\u00e9 de l'acquisition Skinbetter Science. (2)Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre correspondent principalement \u00e0 l'affectation provisoire de l'\u00e9cart d'acquisition A\u0113sop \u00e0 la marque pour 521,8\u00a0millions d'euros, la technologie pour 54,9\u00a0millions d'euros et des logiciels pour 4,2\u00a0millions d\u2019euros. (3)\u00c0 fin 2023, les marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9clinent comme suit en valeur brute\u00a0: | \n
Marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en valeur brute
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux marques s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 126,3\u00a0millions d\u2019euros sur Magic, 98,4\u00a0millions d\u2019euros sur Clarisonic, 58,8\u00a0millions d'euros sur Decl\u00e9or, 55,1\u00a0millions d\u2019euros sur Softsheen-Carson, 42,4\u00a0millions d\u2019euros sur Yue-Sai ainsi que 14\u00a0millions d\u2019euros sur Biomedic au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0(2) | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2022 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0301,0 | \n\n 10,8 | \n\n -\u00a015,7 | \n\n 182,0 | \n\n 65,0 | \n\n 46,6 | \n\n 2\u00a0589,7 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 94,1 | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,7 | \n\n -\u00a01,0 | \n\n 93,9 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 765,5 | \n\n 1,8 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 4,7 | \n\n -\u00a00,4 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 771,4 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0739,1 | \n\n 63,4 | \n\n -\u00a059,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a0137,3 | \n\n 18,6 | \n\n 1\u00a0624,7 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 613,0 | \n\n 0,5 | \n\n \n | \n\n 21,5 | \n\n \n | \n\n 23,0 | \n\n 658,0 | \n
| \n Immobilisations en cours | \n\n 327,2 | \n\n 257,0 | \n\n -\u00a02,6 | \n\n \n | \n\n -\u00a0165,5 | \n\n 0,7 | \n\n 416,8 | \n
| \n Autres | \n\n 31,5 | \n\n 6,2 | \n\n -\u00a06,3 | \n\n \n | \n\n 0,2 | \n\n 1,3 | \n\n 32,9 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 5\u00a0871,4 | \n\n 339,7 | \n\n -\u00a083,9 | \n\n 208,2 | \n\n -\u00a0237,4 | \n\n 89,1 | \n\n 6\u00a0187,1 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie | \n\n 347,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 53,5 | \n\n 2,2 | \n\n 403,5 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 77,9 | \n\n 2,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,5 | \n\n -\u00a01,0 | \n\n 79,6 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 194,7 | \n\n 15,0 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a00,5 | \n\n 1,3 | \n\n 210,3 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0229,2 | \n\n 166,5 | \n\n -\u00a059,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a0109,1 | \n\n 13,8 | \n\n 1\u00a0241,3 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 536,6 | \n\n 27,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 22,5 | \n\n 586,8 | \n
| \n Autres | \n\n 22,5 | \n\n 8,4 | \n\n -\u00a06,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,9 | \n\n 25,5 | \n
| \n Amortissements et\u00a0provisions | \n\n 2\u00a0408,7 | \n\n 219,7 | \n\n -\u00a065,5 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a055,6 | \n\n 39,7 | \n\n 2\u00a0547,0 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles nettes | \n\n 3\u00a0462,8 | \n\n 120,0 | \n\n -\u00a018,4 | \n\n 208,2 | \n\n -\u00a0181,9 | \n\n 49,4 | \n\n 3\u00a0640,1 | \n
| \n (1)Les autres mouvements incluent pour l'essentiel l'impact du reclassement \u00e0 l\u2019ouverture sur les projets SaaS pour -\u00a0193\u00a0millions d'euros, \u00e0 l'affectation de l'\u00e9cart d'acquisition Youth to the People \u00e0 la marque pour 65\u00a0millions d'euros, et la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Decl\u00e9or pour -\u00a039\u00a0millions d'euros et des marques Logona et Sant\u00e9 pour -\u00a014,5\u00a0millions d'euros. (2)Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre correspondent essentiellement \u00e0 l'affectation provisoire de l'\u00e9cart d'acquisition Skinbetter Science \u00e0 la marque pour 182\u00a0millions d'euros, la relation client\u00e8le pour 21,5\u00a0millions d'euros et la technologie pour 4,6\u00a0millions d'euros. (3)\u00c0 fin 2022, les marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9clinent comme suit en valeur brute\u00a0: | \n
Marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en valeur brute
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux marques s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 39\u00a0millions d'euros sur Decl\u00e9or, 14,5\u00a0millions d'euros sur Logona et Sant\u00e9, 133,4\u00a0millions d\u2019euros sur Magic, 101,4\u00a0millions d\u2019euros sur Clarisonic, 56,5\u00a0millions d\u2019euros sur Softsheen-Carson, 44,8\u00a0millions d\u2019euros sur Yue-Sai ainsi que 14\u00a0millions d\u2019euros sur Biomedic au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n 31.12.2020 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0(2) | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0200,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 100,6 | \n\n 2\u00a0301,0 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 92,3 | \n\n \n | \n\n -\u00a02,4 | \n\n \n | \n\n 1,2 | \n\n 3,1 | \n\n 94,1 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 738,7 | \n\n 14,6 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n 19,6 | \n\n 0,3 | \n\n 1,0 | \n\n 765,5 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0627,5 | \n\n 62,1 | \n\n -\u00a0104,3 | \n\n -\u00a01,9 | \n\n 104,4 | \n\n 51,3 | \n\n 1\u00a0739,1 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 563,6 | \n\n 0,5 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n 6,3 | \n\n \n | \n\n 43,2 | \n\n 613,0 | \n
| \n Immobilisations en cours | \n\n 190,4 | \n\n 259,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a0127,0 | \n\n 4,8 | \n\n 327,2 | \n
| \n Autres | \n\n 27,7 | \n\n 2,1 | \n\n -\u00a00,3 | \n\n \n | \n\n 0,4 | \n\n 1,6 | \n\n 31,5 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 5\u00a0440,6 | \n\n 338,3 | \n\n -\u00a0116,3 | \n\n 24,0 | \n\n -\u00a020,7 | \n\n 205,6 | \n\n 5\u00a0871,4 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie | \n\n 242,1 | \n\n 82,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 22,9 | \n\n 347,8 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 73,6 | \n\n 3,2 | \n\n -\u00a02,4 | \n\n \n | \n\n 0,5 | \n\n 3,0 | \n\n 77,9 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 180,1 | \n\n 21,8 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n \n | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 1,5 | \n\n 194,7 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0114,1 | \n\n 193,7 | \n\n -\u00a0101,9 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a011,3 | \n\n 36,7 | \n\n 1\u00a0229,2 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 455,1 | \n\n 43,1 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n \n | \n\n 0,7 | \n\n 38,3 | \n\n 536,6 | \n
| \n Autres | \n\n 19,3 | \n\n 2,4 | \n\n -\u00a00,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1,1 | \n\n 22,5 | \n
| \n Amortissements et\u00a0provisions | \n\n 2\u00a0084,3 | \n\n 347,0 | \n\n -\u00a0113,9 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a010,2 | \n\n 103,5 | \n\n 2\u00a0408,7 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles nettes | \n\n 3\u00a0356,3 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a02,5 | \n\n 26,2 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n 102,1 | \n\n 3\u00a0462,8 | \n
| \n (1)Les autres mouvements incluent pour l'essentiel l'effet de l'hyperinflation en Argentine. (2)Dont d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Magic pour 83\u00a0M\u20ac, en raison de la concurrence exacerb\u00e9e sur le march\u00e9 des masques en Chine. (3)\u00c0 fin 2021, les marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9clinent comme suit en valeur brute\u00a0: | \n
Marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en valeur brute
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux marques s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 137,1\u00a0millions d\u2019euros sur Magic, 96,5\u00a0millions d\u2019euros sur Clarisonic, 54,2\u00a0millions d\u2019euros sur Softsheen-Carson, 46,0\u00a0millions d\u2019euros sur Yue-Sai ainsi que 14,0\u00a0millions d\u2019euros sur Biomedic au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021.
7.3.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels
Principes comptables
Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient, et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre. Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 comparer les actifs nets comptables y compris les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques \u00e0 la valeur recouvrable de chaque Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 une ou plusieurs signatures mondiales. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie peut rassembler plusieurs signatures en cas de positionnement marketing similaire ou en fonction de crit\u00e8res organisationnels et en particulier lorsque les circuits de distribution et les structures de commercialisation et de direction sont communs. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019exploitation sur une dur\u00e9e de 10\u00a0ans (p\u00e9riode n\u00e9cessaire au positionnement strat\u00e9gique d\u2019une acquisition) et d\u2019une valeur terminale. Les flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablis dans les devises des pays concern\u00e9s et convertis ainsi que les actifs nets comptables. Le taux d\u2019actualisation retenu pour ces calculs est fond\u00e9 sur le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital, s\u2019\u00e9levant \u00e0 9,2\u00a0% en 2023, 8,8\u00a0% en 2022 et 7,8\u00a0% en 2021\u00a0pour les flux en\u00a0euros. Ces taux d\u2019actualisation sont des taux apr\u00e8s imp\u00f4ts appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts. Leur utilisation aboutit \u00e0 la d\u00e9termination de valeurs recouvrables identiques \u00e0 celles obtenues en utilisant des taux avant imp\u00f4ts \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie non fiscalis\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses retenues en termes de progression de l\u2019activit\u00e9 et de valeurs terminales sont raisonnables et coh\u00e9rentes avec les donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde pour les valeurs terminales sauf cas sp\u00e9cifique).
L\u2019utilisation des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs est privil\u00e9gi\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable, \u00e0 d\u00e9faut de r\u00e9f\u00e9rence de transactions r\u00e9centes similaires facilement disponibles.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas r\u00e9versibles.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition et des marques \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie pour les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour lesquelles les \u00e9carts d\u2019acquisition et marques non amortissables sont significatifs, sont r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 partir des donn\u00e9es et hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
| \n En\u00a0millions d'euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Valeur nette comptable des \u00e9carts d'acquisition et des marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(1) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0842,0 | \n\n 1\u00a0842,2 | \n\n 1\u00a0812,9 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0227,7 | \n\n 1\u00a0235,7 | \n\n 1\u00a0215,6 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 1\u00a0086,7 | \n\n 1\u00a0109,5 | \n\n 1\u00a0067,5 | \n
| \n SkinCeuticals/Skinbetter Science | \n\n 921,5 | \n\n 938,2 | \n\n 234,7 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 845,0 | \n\n 850,8 | \n\n 852,7 | \n
| \n CeraVe | \n\n 823,2 | \n\n 839,0 | \n\n 812,5 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 789,6 | \n\n 802,4 | \n\n 767,2 | \n
| \n Matrix | \n\n 734,1 | \n\n 755,4 | \n\n 720,8 | \n
| \n Skincare Luxe | \n\n 615,7 | \n\n 640,4 | \n\n 630,7 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 536,2 | \n\n 536,4 | \n\n 536,0 | \n
| \n IT\u00a0Cosmetics | \n\n 493,4 | \n\n 757,4 | \n\n 726,9 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 478,0 | \n\n 493,8 | \n\n 494,6 | \n
| \n Garnier | \n\n 440,7 | \n\n 436,6 | \n\n 493,8 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 433,3 | \n\n 446,4 | \n\n 424,6 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 422,4 | \n\n 429,5 | \n\n 417,9 | \n
| \n Vichy | \n\n 322,4 | \n\n 327,3 | \n\n 336,2 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 237,1 | \n\n 244,1 | \n\n 232,4 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 209,7 | \n\n 228,3 | \n\n 242,9 | \n
| \n (1)Hors acquisitions de l'ann\u00e9e. | \n
En raison d'un retard pris sur le Business Plan de IT\u00a0Cosmetics principalement d\u00fb \u00e0 un\u00a0d\u00e9calage dans le d\u00e9veloppement international de la marque, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 sur l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie IT\u00a0Cosmetics et une perte de valeur a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e pour 249,9\u00a0millions d'euros.
La valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie IT\u00a0Cosmetics s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 \u00e0 561,3\u00a0millions d\u2019euros.
Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 pour le test sont compris entre 6,4\u00a0% et 14,8\u00a0% dont 9,1\u00a0% pour les \u00c9tats-Unis et 9,2\u00a0% pour l\u2019international. Ce taux est la r\u00e9sultante de taux sp\u00e9cifiques pour chaque march\u00e9 ou zone g\u00e9ographique en fonction des risques qu'ils repr\u00e9sentent.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, l\u2019effet de la hausse des taux d\u2019actualisation de 1\u00a0% sur l\u2019ensemble des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie du Groupe engendrerait une perte de valeur d\u2019environ 129,6\u00a0millions d\u2019euros.
L\u2019effet de la baisse des taux de croissance \u00e0 l\u2019infini de 1\u00a0% sur l\u2019ensemble des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie du Groupe engendrerait une perte de valeur d\u2019environ 65,9\u00a0millions d\u2019euros.
Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est conforme aux donn\u00e9es de march\u00e9 soit 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et 3,0\u00a0% pour le reste du monde.
Une baisse de 1 point du taux de marge sur la dur\u00e9e des business plans sur l\u2019ensemble des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie du Groupe engendrerait une perte de valeur d\u2019environ 58,5\u00a0millions d\u2019euros.
La valeur nette comptable des \u00e9carts d'acquisition et des marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9cline ainsi pour les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie les plus significatives\u00a0:
7.1.\u00c9carts d\u2019acquisition
Principes comptables
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation identifi\u00e9s lors de l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans les postes d\u2019actifs et passifs concern\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart r\u00e9siduel repr\u00e9sentatif de la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des titres et la quote-part du Groupe dans l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la\u00a0juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s est comptabilis\u00e9 en \u00c9carts d\u2019acquisition et allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour lesquelles les b\u00e9n\u00e9fices ou synergies de l\u2019acquisition sont attendus.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s lors de l\u2019acquisition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne Titres mis en \u00e9quivalence.
Pour les regroupements d\u2019entreprises, les principales dispositions sont les suivantes\u00a0:
\u2022lors de chaque acquisition, le Groupe doit choisir entre la comptabilisation de la totalit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, ind\u00e9pendamment du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat acquis, ou de la quote-part acquise par le Groupe, seule m\u00e9thode pr\u00e9c\u00e9demment admise\u00a0;
\u2022les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 reconnus apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement de la comptabilisation initiale sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, sans r\u00e9duction, comme pr\u00e9c\u00e9demment, du montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui aurait \u00e9t\u00e9 constat\u00e9 si l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019actif identifiable \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022les co\u00fbts encourus au titre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges et non plus inclus dans le co\u00fbt d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022le prix d\u2019acquisition, lorsqu\u2019il inclut une part conditionnelle, est \u00e9valu\u00e9 et reconnu \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur notamment sur la partie conditionnelle pr\u00e9sent\u00e9e en passif sont reconnues en r\u00e9sultat en Autres produits et charges et non plus enregistr\u00e9es en ajustement de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022toute participation ant\u00e9rieure d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise avant une prise de contr\u00f4le, est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et le produit ou la perte correspondant reconnu dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022les engagements de rachats de minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et comptabilis\u00e9s en dette financi\u00e8re. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur de la dette sont comptabilis\u00e9es en contrepartie des capitaux propres.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s par Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie ou regroupements d\u2019Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 une ou plusieurs signatures mondiales.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Autres mouvements | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2023 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 708,2 | \n\n 8,3 | \n\n \n | \n\n -\u00a018,0 | \n\n 698,4 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 429,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a07,1 | \n\n 422,4 | \n
| \n Matrix | \n\n 428,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a012,3 | \n\n 416,5 | \n
| \n Total Produits Professionnels | \n\n 1\u00a0566,5 | \n\n 8,3 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a037,4 | \n\n 1\u00a0537,4 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0186,9 | \n\n \n | \n\n 10,1 | \n\n -\u00a016,6 | \n\n 1\u00a0180,4 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 1\u00a0060,6 | \n\n \n | \n\n 4,4 | \n\n -\u00a026,4 | \n\n 1\u00a0038,6 | \n
| \n Garnier | \n\n 422,4 | \n\n \n | \n\n 9,4 | \n\n -\u00a05,9 | \n\n 425,9 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 420,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a013,2 | \n\n 406,9 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 341,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a09,8 | \n\n 331,4 | \n
| \n LaSCAD | \n\n 156,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 156,4 | \n
| \n Autres | \n\n 372,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a019,8 | \n\n 352,9 | \n
| \n Total Produits Grand Public | \n\n 3\u00a0960,3 | \n\n \u2014 | \n\n 23,9 | \n\n -\u00a091,6 | \n\n 3\u00a0892,6 | \n
| \n A\u0113sop\u00a0(1) | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0682,3 | \n\n \n | \n\n 56,2 | \n\n 1\u00a0738,4 | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0472,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,3 | \n\n 1\u00a0471,8 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 836,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a05,0 | \n\n 831,4 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 536,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,2 | \n\n 536,2 | \n
| \n Skincare Luxe\u00a0(2) | \n\n 428,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a019,3 | \n\n 409,4 | \n
| \n IT\u00a0Cosmetics | \n\n 534,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a0249,9 | \n\n -\u00a07,3 | \n\n 277,3 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 159,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a04,8 | \n\n 154,5 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 127,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a011,5 | \n\n 116,1 | \n
| \n Autres | \n\n 227,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 227,4 | \n
| \n Total Luxe | \n\n 4\u00a0322,3 | \n\n 1\u00a0682,3 | \n\n -\u00a0249,9 | \n\n 7,7 | \n\n 5\u00a0762,4 | \n
| \n SkinCeuticals/Skinbetter Science | \n\n 718,5 | \n\n \n | \n\n 28,7 | \n\n -\u00a019,3 | \n\n 727,9 | \n
| \n CeraVe | \n\n 650,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a011,2 | \n\n 639,6 | \n
| \n Vichy | \n\n 327,3 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a03,4 | \n\n 322,4 | \n
| \n La Roche-Posay | \n\n 171,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a02,3 | \n\n 169,6 | \n
| \n Total Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 1\u00a0868,5 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 28,7 | \n\n -\u00a036,1 | \n\n 1\u00a0859,5 | \n
| \n Lactobio\u00a0(1) | \n\n \u2014 | \n\n 50,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 50,7 | \n
| \n Total groupe | \n\n 11\u00a0717,7 | \n\n 1\u00a0739,8 | \n\n -\u00a0197,3 | \n\n -\u00a0157,6 | \n\n 13\u00a0102,6 | \n
| \n (1)Les \u00e9carts d'acquisition de A\u0113sop et Lactobio n'ont pas encore \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s \u00e0 une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. (2)L'UGT Skincare Luxe comprend les signatures Kiehl's, Takami et Youth To The People. | \n
Les acquisitions de l\u2019exercice 2023 concernent principalement A\u0113sop \u00e0 hauteur de 1\u00a0682,3\u00a0millions d\u2019euros.
Les autres mouvements incluent pour l\u2019essentiel la perte de valeur de 249,9\u00a0millions d\u2019euros sur IT\u00a0Cosmetics ainsi que l'allocation d\u00e9finitive du goodwill Skinbetter Science.
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations sur IT\u00a0Cosmetics, L'Or\u00e9al Beauty Device, Magic, Softsheen-Carson et Yue Sai s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 -\u00a0517,9\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0307,7\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0152,3\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0148,6\u00a0millions d\u2019euros et -\u00a030,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Autres mouvements | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2022 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 678,1 | \n\n 0,7 | \n\n \n | \n\n 29,4 | \n\n 708,2 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 417,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 11,6 | \n\n 429,5 | \n
| \n Matrix | \n\n 409,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 19,7 | \n\n 428,8 | \n
| \n Total Produits Professionnels | \n\n 1\u00a0505,1 | \n\n 0,7 | \n\n \u2014 | \n\n 60,7 | \n\n 1\u00a0566,5 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0169,4 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 17,5 | \n\n 1\u00a0186,9 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 1\u00a0019,9 | \n\n \n | \n\n 4,2 | \n\n 36,5 | \n\n 1\u00a0060,6 | \n
| \n Garnier | \n\n 466,2 | \n\n \n | \n\n -\u00a053,6 | \n\n 9,8 | \n\n 422,4 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 420,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,6 | \n\n 420,1 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 324,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 16,5 | \n\n 341,3 | \n
| \n LaSCAD | \n\n 156,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 156,4 | \n
| \n Autres | \n\n 375,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 372,6 | \n
| \n Total Produits Grand Public | \n\n 3\u00a0932,9 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a049,5 | \n\n 76,9 | \n\n 3\u00a0960,3 | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0453,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 18,6 | \n\n 1\u00a0472,1 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 837,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 836,4 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 536,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,4 | \n\n 536,5 | \n
| \n IT cosmetics | \n\n 515,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 19,1 | \n\n 534,5 | \n
| \n Skincare Luxe\u00a0(1) | \n\n 492,9 | \n\n \n | \n\n -\u00a064,2 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 428,7 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 151,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 8,0 | \n\n 159,3 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 136,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a09,0 | \n\n 127,6 | \n
| \n Autres | \n\n 246,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a018,6 | \n\n 227,4 | \n
| \n Total Luxe | \n\n 4\u00a0369,6 | \n\n \n | \n\n -\u00a064,2 | \n\n 16,9 | \n\n 4\u00a0322,3 | \n
| \n SkinCeuticals\u00a0(2) | \n\n 145,1 | \n\n 610,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a036,7 | \n\n 718,5 | \n
| \n CeraVe | \n\n 632,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 18,9 | \n\n 650,9 | \n
| \n Vichy | \n\n 321,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 5,6 | \n\n 327,3 | \n
| \n La Roche-Posay | \n\n 168,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 3,7 | \n\n 171,9 | \n
| \n Total Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 1\u00a0266,9 | \n\n 610,1 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a08,5 | \n\n 1\u00a0868,5 | \n
| \n Total groupe | \n\n 11\u00a0074,5 | \n\n 610,8 | \n\n -\u00a0113,7 | \n\n 146,0 | \n\n 11\u00a0717,7 | \n
| \n (1)L'UGT Skincare Luxe comprend les signatures Kiehl's, Takami et Youth To The People. (2)L'UGT SkinCeuticals comprend \u00e9galement l'acquisition Skinbetter Scicence r\u00e9alis\u00e9e sur 2022, et la signature Decl\u00e9or. | \n
Les acquisitions de l\u2019exercice 2022 concernent principalement Skinbetter Science \u00e0 hauteur de 610,1\u00a0millions d\u2019euros.
Les autres mouvements incluent pour l\u2019essentiel la perte de valeur de 53,6\u00a0millions d\u2019euros sur Logocos ainsi que l'allocation d\u00e9finitive du goodwill Youth To The People.
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations sur IT\u00a0Cosmetics, L'Or\u00e9al Beauty Device, Magic, Softsheen-Carson et Yue Sai s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 -\u00a0281,9\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0316,7\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0160,9\u00a0millions d\u2019euros, -\u00a0154,5\u00a0millions d\u2019euros et -\u00a032,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n 31.12.2020 | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Autres mouvements | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 639,2 | \n\n 1,5 | \n\n \n | \n\n 37,3 | \n\n 678,1 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 403,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 14,3 | \n\n 417,9 | \n
| \n Matrix | \n\n 382,4 | \n\n 0,2 | \n\n \n | \n\n 26,5 | \n\n 409,1 | \n
| \n Total Produits Professionnels | \n\n 1\u00a0425,3 | \n\n 1,7 | \n\n \n | \n\n 78,1 | \n\n 1\u00a0505,1 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0132,0 | \n\n \n | \n\n 6,3 | \n\n 31,1 | \n\n 1\u00a0169,4 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 971,5 | \n\n \n | \n\n 2,4 | \n\n 46,0 | \n\n 1\u00a0019,9 | \n
| \n Garnier | \n\n 443,8 | \n\n \n | \n\n 1,3 | \n\n 21,1 | \n\n 466,2 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 423,7 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03,0 | \n\n 420,7 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 304,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 20,4 | \n\n 324,8 | \n
| \n LaSCAD | \n\n 156,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 156,4 | \n
| \n Autres | \n\n 341,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 34,2 | \n\n 375,5 | \n
| \n Total Produits Grand Public | \n\n 3\u00a0773,1 | \n\n \u2014 | \n\n 10,0 | \n\n 149,8 | \n\n 3\u00a0932,9 | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0468,3 | \n\n \n | \n\n 1,5 | \n\n -\u00a016,3 | \n\n 1\u00a0453,5 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 829,1 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 8,8 | \n\n 837,9 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 535,5 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 536,0 | \n
| \n IT\u00a0Cosmetics | \n\n 736,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a0254,7 | \n\n 33,6 | \n\n 515,4 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 141,4 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n\n 151,3 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 137,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a00,8 | \n\n 136,6 | \n
| \n Autres | \n\n 239,8 | \n\n 484,2 | \n\n \n | \n\n 14,8 | \n\n 738,9 | \n
| \n Total Luxe | \n\n 4\u00a0088,1 | \n\n 484,2 | \n\n -\u00a0253,2 | \n\n 50,5 | \n\n 4\u00a0369,6 | \n
| \n CeraVe | \n\n 608,7 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 23,3 | \n\n 632,0 | \n
| \n Vichy | \n\n 314,4 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 7,2 | \n\n 321,6 | \n
| \n La Roche-Posay | \n\n 163,6 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 4,6 | \n\n 168,2 | \n
| \n Autres | \n\n 140,9 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n 4,2 | \n\n 145,1 | \n
| \n Total Beaut\u00e9 Dermatologique | \n\n 1\u00a0227,6 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 39,3 | \n\n 1\u00a0266,9 | \n
| \n Total groupe | \n\n 10\u00a0514,1 | \n\n 485,9 | \n\n -\u00a0243,2 | \n\n 317,7 | \n\n 11\u00a0074,5 | \n
Les acquisitions de l\u2019exercice 2021 concernent principalement Takami et Youth to the People \u00e0 hauteur de 484,2\u00a0millions d\u2019euros.
Les autres mouvements incluent pour l\u2019essentiel la perte de valeur de 254,7\u00a0millions d\u2019euros sur IT\u00a0Cosmetics.
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations sur IT\u00a0Cosmetics, L'Or\u00e9al Beauty Device, Magic, Softsheen-Carson et Yue Sai s\u2019\u00e9l\u00e8ve respectivement \u00e0 265,6\u00a0millions d\u2019euros, 301,6\u00a0millions d\u2019euros, 165,5\u00a0millions d\u2019euros, 146,4\u00a0millions d\u2019euros et 33,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Principes comptables
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation identifi\u00e9s lors de l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s dans les postes d\u2019actifs et passifs concern\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart r\u00e9siduel repr\u00e9sentatif de la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition des titres et la quote-part du Groupe dans l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la\u00a0juste valeur des actifs et des passifs identifi\u00e9s est comptabilis\u00e9 en \u00c9carts d\u2019acquisition et allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour lesquelles les b\u00e9n\u00e9fices ou synergies de l\u2019acquisition sont attendus.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9s lors de l\u2019acquisition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne Titres mis en \u00e9quivalence.
Pour les regroupements d\u2019entreprises, les principales dispositions sont les suivantes\u00a0:
\u2022lors de chaque acquisition, le Groupe doit choisir entre la comptabilisation de la totalit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, ind\u00e9pendamment du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat acquis, ou de la quote-part acquise par le Groupe, seule m\u00e9thode pr\u00e9c\u00e9demment admise\u00a0;
\u2022les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 reconnus apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement de la comptabilisation initiale sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, sans r\u00e9duction, comme pr\u00e9c\u00e9demment, du montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui aurait \u00e9t\u00e9 constat\u00e9 si l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019actif identifiable \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022les co\u00fbts encourus au titre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges et non plus inclus dans le co\u00fbt d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022le prix d\u2019acquisition, lorsqu\u2019il inclut une part conditionnelle, est \u00e9valu\u00e9 et reconnu \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur notamment sur la partie conditionnelle pr\u00e9sent\u00e9e en passif sont reconnues en r\u00e9sultat en Autres produits et charges et non plus enregistr\u00e9es en ajustement de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022toute participation ant\u00e9rieure d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise avant une prise de contr\u00f4le, est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et le produit ou la perte correspondant reconnu dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022les engagements de rachats de minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition et comptabilis\u00e9s en dette financi\u00e8re. Les variations subs\u00e9quentes de\u00a0juste valeur de la dette sont comptabilis\u00e9es en contrepartie des capitaux propres.
7.2.Autres immobilisations incorporelles
Principes comptables
Les immobilisations incorporelles figurent au bilan \u00e0 leur prix de revient. Les \u00e9l\u00e9ments incorporels identifi\u00e9s lors d\u2019une acquisition ainsi que les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont inclus dans ce poste.
a) Immobilisations acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Il s\u2019agit principalement de marques, de relations client\u00e8le ainsi que de formules ou brevets.
En ce qui concerne les marques, l\u2019utilisation de la m\u00e9thode des \u00ab\u00a0flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s\u00a0\u00bb est privil\u00e9gi\u00e9e afin de faciliter le suivi de la valeur d\u2019utilit\u00e9 apr\u00e8s acquisition. Deux approches ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre \u00e0 ce jour\u00a0:
\u2022l\u2019approche par la prime\u00a0: cette m\u00e9thode consiste \u00e0 estimer la part des flux futurs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la marque par comparaison avec les flux futurs que l\u2019activit\u00e9 pourrait g\u00e9n\u00e9rer sans la marque\u00a0;
\u2022l\u2019approche par les redevances\u00a0: elle consiste \u00e0 estimer la valeur de la marque par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des niveaux de redevances qui sont exig\u00e9s pour l\u2019utilisation de marques comparables. Elle s\u2019appuie sur des projections de chiffres d\u2019affaires \u00e9tablies par le Groupe.
Ces approches s\u2019appuient sur une analyse qualitative de la marque qui assure la pertinence des hypoth\u00e8ses retenues. Le taux d\u2019actualisation retenu se r\u00e9f\u00e8re au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) de la cible acquise. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est conforme aux donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde, sauf cas sp\u00e9cifique).
Une marque peut avoir une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie ou ind\u00e9finie.
Les marques locales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre progressivement remplac\u00e9es par une marque internationale d\u00e9j\u00e0 existante dans le Groupe sont \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie.
Elles sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Les marques \u00e0 vocation internationale ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie. Elles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre.
Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Le test de perte de valeur consiste \u00e0 calculer la valeur recouvrable de la marque sur la base du mod\u00e8le utilis\u00e9 lors de l\u2019acquisition.
En ce qui concerne les relations client\u00e8le, cette notion recouvre les relations d\u00e9velopp\u00e9es avec les clients soit par l\u2019interm\u00e9diaire de contrats, soit de fa\u00e7on non contractuelle, de par les flux constants de revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la position comp\u00e9titive ou la notori\u00e9t\u00e9 de la cible dans son march\u00e9.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une relation client\u00e8le est limit\u00e9e et varie en fonction du taux d\u2019attrition estim\u00e9 des clients existants \u00e0 l\u2019acquisition.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 identifier et valoriser des brevets et formules qu\u2019il souhaite d\u00e9velopper.
La valeur d\u2019un brevet ou d\u2019une formule est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir des b\u00e9n\u00e9fices futurs qui sont attendus de sa propri\u00e9t\u00e9 dans le futur, selon l\u2019approche par les redevances.
La dur\u00e9e d\u2019amortissement des brevets correspond \u00e0 la dur\u00e9e de protection\u00a0juridique.
b) Immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Il s\u2019agit essentiellement de logiciels.
Les frais d\u2019innovation des logiciels \u00e0 usage interne sont capitalis\u00e9s pour les phases de programmation, de codification et de tests. Les co\u00fbts des mises \u00e0 jour importantes et des am\u00e9liorations donnant lieu \u00e0 des fonctionnalit\u00e9s suppl\u00e9mentaires sont \u00e9galement activ\u00e9s.
Les frais d\u2019innovation capitalis\u00e9s sont amortis \u00e0 compter de la mise \u00e0 disposition des logiciels dans l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 probable d\u2019utilisation, g\u00e9n\u00e9ralement entre cinq\u00a0et huit\u00a0ans.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0(2) | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2023 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0589,7 | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n 507,3 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n -\u00a049,1 | \n\n 3\u00a0047,9 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 93,9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a08,7 | \n\n 6,0 | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 88,4 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 771,4 | \n\n 1,8 | \n\n -\u00a06,6 | \n\n 42,1 | \n\n 5,3 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n 813,5 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0624,7 | \n\n 46,6 | \n\n -\u00a0169,9 | \n\n 16,5 | \n\n 80,8 | \n\n -\u00a032,5 | \n\n 1\u00a0566,2 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 658,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a07,4 | \n\n -\u00a013,8 | \n\n -\u00a022,2 | \n\n 614,6 | \n
| \n Immobilisations en cours | \n\n 416,8 | \n\n 296,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a079,3 | \n\n -\u00a02,4 | \n\n 631,8 | \n
| \n Autres | \n\n 32,9 | \n\n 10,0 | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 0,8 | \n\n -\u00a01,6 | \n\n -\u00a01,1 | \n\n 38,2 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 6\u00a0187,1 | \n\n 355,1 | \n\n -\u00a0179,3 | \n\n 550,6 | \n\n -\u00a02,7 | \n\n -\u00a0110,7 | \n\n 6\u00a0800,1 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie | \n\n 403,5 | \n\n 19,8 | \n\n \n | \n\n -\u00a014,5 | \n\n \n | \n\n -\u00a013,8 | \n\n 395,0 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 79,6 | \n\n 2,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a08,7 | \n\n 4,7 | \n\n -\u00a02,8 | \n\n 74,9 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 210,3 | \n\n 20,3 | \n\n -\u00a06,6 | \n\n -\u00a012,8 | \n\n 3,0 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n 213,6 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0241,3 | \n\n 155,0 | \n\n -\u00a0169,7 | \n\n 12,3 | \n\n 7,7 | \n\n -\u00a024,1 | \n\n 1\u00a0222,5 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 586,8 | \n\n 18,9 | \n\n \n | \n\n -\u00a010,0 | \n\n 0,5 | \n\n -\u00a021,3 | \n\n 574,9 | \n
| \n Autres | \n\n 25,5 | \n\n 10,0 | \n\n -\u00a02,7 | \n\n 0,8 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n -\u00a00,9 | \n\n 32,1 | \n
| \n Amortissements et\u00a0provisions | \n\n 2\u00a0547,0 | \n\n 226,2 | \n\n -\u00a0179,0 | \n\n -\u00a032,9 | \n\n 15,3 | \n\n -\u00a063,5 | \n\n 2\u00a0513,0 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles nettes | \n\n 3\u00a0640,1 | \n\n 128,9 | \n\n -\u00a00,2 | \n\n 583,5 | \n\n -\u00a018,1 | \n\n -\u00a047,2 | \n\n 4\u00a0287,1 | \n
| \n (1)Les autres mouvements incluent pour l'essentiel -\u00a013,8\u00a0millions d'euros de r\u00e9duction de la valeur brute de la relation client\u00e8le reconnue suite \u00e0 la finalisation de l'allocation du prix pay\u00e9 de l'acquisition Skinbetter Science. (2)Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre correspondent principalement \u00e0 l'affectation provisoire de l'\u00e9cart d'acquisition A\u0113sop \u00e0 la marque pour 521,8\u00a0millions d'euros, la technologie pour 54,9\u00a0millions d'euros et des logiciels pour 4,2\u00a0millions d\u2019euros. (3)\u00c0 fin 2023, les marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9clinent comme suit en valeur brute\u00a0: | \n
Marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en valeur brute
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux marques s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 126,3\u00a0millions d\u2019euros sur Magic, 98,4\u00a0millions d\u2019euros sur Clarisonic, 58,8\u00a0millions d'euros sur Decl\u00e9or, 55,1\u00a0millions d\u2019euros sur Softsheen-Carson, 42,4\u00a0millions d\u2019euros sur Yue-Sai ainsi que 14\u00a0millions d\u2019euros sur Biomedic au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0(2) | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2022 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0301,0 | \n\n 10,8 | \n\n -\u00a015,7 | \n\n 182,0 | \n\n 65,0 | \n\n 46,6 | \n\n 2\u00a0589,7 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 94,1 | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,7 | \n\n -\u00a01,0 | \n\n 93,9 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 765,5 | \n\n 1,8 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 4,7 | \n\n -\u00a00,4 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 771,4 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0739,1 | \n\n 63,4 | \n\n -\u00a059,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a0137,3 | \n\n 18,6 | \n\n 1\u00a0624,7 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 613,0 | \n\n 0,5 | \n\n \n | \n\n 21,5 | \n\n \n | \n\n 23,0 | \n\n 658,0 | \n
| \n Immobilisations en cours | \n\n 327,2 | \n\n 257,0 | \n\n -\u00a02,6 | \n\n \n | \n\n -\u00a0165,5 | \n\n 0,7 | \n\n 416,8 | \n
| \n Autres | \n\n 31,5 | \n\n 6,2 | \n\n -\u00a06,3 | \n\n \n | \n\n 0,2 | \n\n 1,3 | \n\n 32,9 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 5\u00a0871,4 | \n\n 339,7 | \n\n -\u00a083,9 | \n\n 208,2 | \n\n -\u00a0237,4 | \n\n 89,1 | \n\n 6\u00a0187,1 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie | \n\n 347,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 53,5 | \n\n 2,2 | \n\n 403,5 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 77,9 | \n\n 2,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,5 | \n\n -\u00a01,0 | \n\n 79,6 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 194,7 | \n\n 15,0 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a00,5 | \n\n 1,3 | \n\n 210,3 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0229,2 | \n\n 166,5 | \n\n -\u00a059,1 | \n\n \n | \n\n -\u00a0109,1 | \n\n 13,8 | \n\n 1\u00a0241,3 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 536,6 | \n\n 27,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 22,5 | \n\n 586,8 | \n
| \n Autres | \n\n 22,5 | \n\n 8,4 | \n\n -\u00a06,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 0,9 | \n\n 25,5 | \n
| \n Amortissements et\u00a0provisions | \n\n 2\u00a0408,7 | \n\n 219,7 | \n\n -\u00a065,5 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a055,6 | \n\n 39,7 | \n\n 2\u00a0547,0 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles nettes | \n\n 3\u00a0462,8 | \n\n 120,0 | \n\n -\u00a018,4 | \n\n 208,2 | \n\n -\u00a0181,9 | \n\n 49,4 | \n\n 3\u00a0640,1 | \n
| \n (1)Les autres mouvements incluent pour l'essentiel l'impact du reclassement \u00e0 l\u2019ouverture sur les projets SaaS pour -\u00a0193\u00a0millions d'euros, \u00e0 l'affectation de l'\u00e9cart d'acquisition Youth to the People \u00e0 la marque pour 65\u00a0millions d'euros, et la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Decl\u00e9or pour -\u00a039\u00a0millions d'euros et des marques Logona et Sant\u00e9 pour -\u00a014,5\u00a0millions d'euros. (2)Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre correspondent essentiellement \u00e0 l'affectation provisoire de l'\u00e9cart d'acquisition Skinbetter Science \u00e0 la marque pour 182\u00a0millions d'euros, la relation client\u00e8le pour 21,5\u00a0millions d'euros et la technologie pour 4,6\u00a0millions d'euros. (3)\u00c0 fin 2022, les marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9clinent comme suit en valeur brute\u00a0: | \n
Marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en valeur brute
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux marques s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 39\u00a0millions d'euros sur Decl\u00e9or, 14,5\u00a0millions d'euros sur Logona et Sant\u00e9, 133,4\u00a0millions d\u2019euros sur Magic, 101,4\u00a0millions d\u2019euros sur Clarisonic, 56,5\u00a0millions d\u2019euros sur Softsheen-Carson, 44,8\u00a0millions d\u2019euros sur Yue-Sai ainsi que 14\u00a0millions d\u2019euros sur Biomedic au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 2021 | \n\n 31.12.2020 | \n\n Acquisitions/Dotations | \n\n Cessions/Reprises | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0(2) | \n\n Autres mouvements\u00a0(1) | \n\n \u00c9carts de change | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0200,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 100,6 | \n\n 2\u00a0301,0 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 92,3 | \n\n \n | \n\n -\u00a02,4 | \n\n \n | \n\n 1,2 | \n\n 3,1 | \n\n 94,1 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 738,7 | \n\n 14,6 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n 19,6 | \n\n 0,3 | \n\n 1,0 | \n\n 765,5 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0627,5 | \n\n 62,1 | \n\n -\u00a0104,3 | \n\n -\u00a01,9 | \n\n 104,4 | \n\n 51,3 | \n\n 1\u00a0739,1 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 563,6 | \n\n 0,5 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n 6,3 | \n\n \n | \n\n 43,2 | \n\n 613,0 | \n
| \n Immobilisations en cours | \n\n 190,4 | \n\n 259,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n -\u00a0127,0 | \n\n 4,8 | \n\n 327,2 | \n
| \n Autres | \n\n 27,7 | \n\n 2,1 | \n\n -\u00a00,3 | \n\n \n | \n\n 0,4 | \n\n 1,6 | \n\n 31,5 | \n
| \n Valeurs brutes | \n\n 5\u00a0440,6 | \n\n 338,3 | \n\n -\u00a0116,3 | \n\n 24,0 | \n\n -\u00a020,7 | \n\n 205,6 | \n\n 5\u00a0871,4 | \n
| \n Marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie | \n\n 242,1 | \n\n 82,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 22,9 | \n\n 347,8 | \n
| \n Marques et gammes de\u00a0produits amortissables | \n\n 73,6 | \n\n 3,2 | \n\n -\u00a02,4 | \n\n \n | \n\n 0,5 | \n\n 3,0 | \n\n 77,9 | \n
| \n Concessions, brevets, licences | \n\n 180,1 | \n\n 21,8 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n \n | \n\n -\u00a00,1 | \n\n 1,5 | \n\n 194,7 | \n
| \n Logiciels | \n\n 1\u00a0114,1 | \n\n 193,7 | \n\n -\u00a0101,9 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a011,3 | \n\n 36,7 | \n\n 1\u00a0229,2 | \n
| \n Relations client\u00e8le | \n\n 455,1 | \n\n 43,1 | \n\n -\u00a00,6 | \n\n \n | \n\n 0,7 | \n\n 38,3 | \n\n 536,6 | \n
| \n Autres | \n\n 19,3 | \n\n 2,4 | \n\n -\u00a00,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1,1 | \n\n 22,5 | \n
| \n Amortissements et\u00a0provisions | \n\n 2\u00a0084,3 | \n\n 347,0 | \n\n -\u00a0113,9 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a010,2 | \n\n 103,5 | \n\n 2\u00a0408,7 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles nettes | \n\n 3\u00a0356,3 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a02,5 | \n\n 26,2 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n 102,1 | \n\n 3\u00a0462,8 | \n
| \n (1)Les autres mouvements incluent pour l'essentiel l'effet de l'hyperinflation en Argentine. (2)Dont d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Magic pour 83\u00a0M\u20ac, en raison de la concurrence exacerb\u00e9e sur le march\u00e9 des masques en Chine. (3)\u00c0 fin 2021, les marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9clinent comme suit en valeur brute\u00a0: | \n
Marques \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie en valeur brute
(en\u00a0millions d\u2019euros)
Le cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux marques s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 137,1\u00a0millions d\u2019euros sur Magic, 96,5\u00a0millions d\u2019euros sur Clarisonic, 54,2\u00a0millions d\u2019euros sur Softsheen-Carson, 46,0\u00a0millions d\u2019euros sur Yue-Sai ainsi que 14,0\u00a0millions d\u2019euros sur Biomedic au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021.
Principes comptables
Les immobilisations incorporelles figurent au bilan \u00e0 leur prix de revient. Les \u00e9l\u00e9ments incorporels identifi\u00e9s lors d\u2019une acquisition ainsi que les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont inclus dans ce poste.
a) Immobilisations acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Il s\u2019agit principalement de marques, de relations client\u00e8le ainsi que de formules ou brevets.
En ce qui concerne les marques, l\u2019utilisation de la m\u00e9thode des \u00ab\u00a0flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s\u00a0\u00bb est privil\u00e9gi\u00e9e afin de faciliter le suivi de la valeur d\u2019utilit\u00e9 apr\u00e8s acquisition. Deux approches ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre \u00e0 ce jour\u00a0:
\u2022l\u2019approche par la prime\u00a0: cette m\u00e9thode consiste \u00e0 estimer la part des flux futurs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la marque par comparaison avec les flux futurs que l\u2019activit\u00e9 pourrait g\u00e9n\u00e9rer sans la marque\u00a0;
\u2022l\u2019approche par les redevances\u00a0: elle consiste \u00e0 estimer la valeur de la marque par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des niveaux de redevances qui sont exig\u00e9s pour l\u2019utilisation de marques comparables. Elle s\u2019appuie sur des projections de chiffres d\u2019affaires \u00e9tablies par le Groupe.
Ces approches s\u2019appuient sur une analyse qualitative de la marque qui assure la pertinence des hypoth\u00e8ses retenues. Le taux d\u2019actualisation retenu se r\u00e9f\u00e8re au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) de la cible acquise. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est conforme aux donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde, sauf cas sp\u00e9cifique).
Une marque peut avoir une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie ou ind\u00e9finie.
Les marques locales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre progressivement remplac\u00e9es par une marque internationale d\u00e9j\u00e0 existante dans le Groupe sont \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie.
Elles sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Les marques \u00e0 vocation internationale ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie. Elles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre.
Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Le test de perte de valeur consiste \u00e0 calculer la valeur recouvrable de la marque sur la base du mod\u00e8le utilis\u00e9 lors de l\u2019acquisition.
En ce qui concerne les relations client\u00e8le, cette notion recouvre les relations d\u00e9velopp\u00e9es avec les clients soit par l\u2019interm\u00e9diaire de contrats, soit de fa\u00e7on non contractuelle, de par les flux constants de revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la position comp\u00e9titive ou la notori\u00e9t\u00e9 de la cible dans son march\u00e9.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une relation client\u00e8le est limit\u00e9e et varie en fonction du taux d\u2019attrition estim\u00e9 des clients existants \u00e0 l\u2019acquisition.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 identifier et valoriser des brevets et formules qu\u2019il souhaite d\u00e9velopper.
La valeur d\u2019un brevet ou d\u2019une formule est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir des b\u00e9n\u00e9fices futurs qui sont attendus de sa propri\u00e9t\u00e9 dans le futur, selon l\u2019approche par les redevances.
La dur\u00e9e d\u2019amortissement des brevets correspond \u00e0 la dur\u00e9e de protection\u00a0juridique.
b) Immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Il s\u2019agit essentiellement de logiciels.
Les frais d\u2019innovation des logiciels \u00e0 usage interne sont capitalis\u00e9s pour les phases de programmation, de codification et de tests. Les co\u00fbts des mises \u00e0 jour importantes et des am\u00e9liorations donnant lieu \u00e0 des fonctionnalit\u00e9s suppl\u00e9mentaires sont \u00e9galement activ\u00e9s.
Les frais d\u2019innovation capitalis\u00e9s sont amortis \u00e0 compter de la mise \u00e0 disposition des logiciels dans l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 probable d\u2019utilisation, g\u00e9n\u00e9ralement entre cinq\u00a0et huit\u00a0ans.
Principes comptables
Les immobilisations incorporelles figurent au bilan \u00e0 leur prix de revient. Les \u00e9l\u00e9ments incorporels identifi\u00e9s lors d\u2019une acquisition ainsi que les immobilisations incorporelles g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont inclus dans ce poste.
a) Immobilisations acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises
Il s\u2019agit principalement de marques, de relations client\u00e8le ainsi que de formules ou brevets.
En ce qui concerne les marques, l\u2019utilisation de la m\u00e9thode des \u00ab\u00a0flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s\u00a0\u00bb est privil\u00e9gi\u00e9e afin de faciliter le suivi de la valeur d\u2019utilit\u00e9 apr\u00e8s acquisition. Deux approches ont \u00e9t\u00e9 mises en \u0153uvre \u00e0 ce jour\u00a0:
\u2022l\u2019approche par la prime\u00a0: cette m\u00e9thode consiste \u00e0 estimer la part des flux futurs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la marque par comparaison avec les flux futurs que l\u2019activit\u00e9 pourrait g\u00e9n\u00e9rer sans la marque\u00a0;
\u2022l\u2019approche par les redevances\u00a0: elle consiste \u00e0 estimer la valeur de la marque par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des niveaux de redevances qui sont exig\u00e9s pour l\u2019utilisation de marques comparables. Elle s\u2019appuie sur des projections de chiffres d\u2019affaires \u00e9tablies par le Groupe.
Ces approches s\u2019appuient sur une analyse qualitative de la marque qui assure la pertinence des hypoth\u00e8ses retenues. Le taux d\u2019actualisation retenu se r\u00e9f\u00e8re au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) de la cible acquise. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est conforme aux donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde, sauf cas sp\u00e9cifique).
Une marque peut avoir une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie ou ind\u00e9finie.
Les marques locales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre progressivement remplac\u00e9es par une marque internationale d\u00e9j\u00e0 existante dans le Groupe sont \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie.
Elles sont amorties sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Les marques \u00e0 vocation internationale ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie. Elles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre.
Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Le test de perte de valeur consiste \u00e0 calculer la valeur recouvrable de la marque sur la base du mod\u00e8le utilis\u00e9 lors de l\u2019acquisition.
En ce qui concerne les relations client\u00e8le, cette notion recouvre les relations d\u00e9velopp\u00e9es avec les clients soit par l\u2019interm\u00e9diaire de contrats, soit de fa\u00e7on non contractuelle, de par les flux constants de revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la position comp\u00e9titive ou la notori\u00e9t\u00e9 de la cible dans son march\u00e9.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une relation client\u00e8le est limit\u00e9e et varie en fonction du taux d\u2019attrition estim\u00e9 des clients existants \u00e0 l\u2019acquisition.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 identifier et valoriser des brevets et formules qu\u2019il souhaite d\u00e9velopper.
La valeur d\u2019un brevet ou d\u2019une formule est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir des b\u00e9n\u00e9fices futurs qui sont attendus de sa propri\u00e9t\u00e9 dans le futur, selon l\u2019approche par les redevances.
La dur\u00e9e d\u2019amortissement des brevets correspond \u00e0 la dur\u00e9e de protection\u00a0juridique.
b) Immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne
Il s\u2019agit essentiellement de logiciels.
Les frais d\u2019innovation des logiciels \u00e0 usage interne sont capitalis\u00e9s pour les phases de programmation, de codification et de tests. Les co\u00fbts des mises \u00e0 jour importantes et des am\u00e9liorations donnant lieu \u00e0 des fonctionnalit\u00e9s suppl\u00e9mentaires sont \u00e9galement activ\u00e9s.
Les frais d\u2019innovation capitalis\u00e9s sont amortis \u00e0 compter de la mise \u00e0 disposition des logiciels dans l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 probable d\u2019utilisation, g\u00e9n\u00e9ralement entre cinq\u00a0et huit\u00a0ans.
7.3.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels
Principes comptables
Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient, et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre. Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 comparer les actifs nets comptables y compris les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques \u00e0 la valeur recouvrable de chaque Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 une ou plusieurs signatures mondiales. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie peut rassembler plusieurs signatures en cas de positionnement marketing similaire ou en fonction de crit\u00e8res organisationnels et en particulier lorsque les circuits de distribution et les structures de commercialisation et de direction sont communs. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019exploitation sur une dur\u00e9e de 10\u00a0ans (p\u00e9riode n\u00e9cessaire au positionnement strat\u00e9gique d\u2019une acquisition) et d\u2019une valeur terminale. Les flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablis dans les devises des pays concern\u00e9s et convertis ainsi que les actifs nets comptables. Le taux d\u2019actualisation retenu pour ces calculs est fond\u00e9 sur le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital, s\u2019\u00e9levant \u00e0 9,2\u00a0% en 2023, 8,8\u00a0% en 2022 et 7,8\u00a0% en 2021\u00a0pour les flux en\u00a0euros. Ces taux d\u2019actualisation sont des taux apr\u00e8s imp\u00f4ts appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts. Leur utilisation aboutit \u00e0 la d\u00e9termination de valeurs recouvrables identiques \u00e0 celles obtenues en utilisant des taux avant imp\u00f4ts \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie non fiscalis\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses retenues en termes de progression de l\u2019activit\u00e9 et de valeurs terminales sont raisonnables et coh\u00e9rentes avec les donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde pour les valeurs terminales sauf cas sp\u00e9cifique).
L\u2019utilisation des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs est privil\u00e9gi\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable, \u00e0 d\u00e9faut de r\u00e9f\u00e9rence de transactions r\u00e9centes similaires facilement disponibles.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas r\u00e9versibles.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition et des marques \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie pour les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour lesquelles les \u00e9carts d\u2019acquisition et marques non amortissables sont significatifs, sont r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 partir des donn\u00e9es et hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
| \n En\u00a0millions d'euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Valeur nette comptable des \u00e9carts d'acquisition et des marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie\u00a0(1) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Parfums | \n\n 1\u00a0842,0 | \n\n 1\u00a0842,2 | \n\n 1\u00a0812,9 | \n
| \n L'Or\u00e9al Paris | \n\n 1\u00a0227,7 | \n\n 1\u00a0235,7 | \n\n 1\u00a0215,6 | \n
| \n Maquillage Mass Market | \n\n 1\u00a0086,7 | \n\n 1\u00a0109,5 | \n\n 1\u00a0067,5 | \n
| \n SkinCeuticals/Skinbetter Science | \n\n 921,5 | \n\n 938,2 | \n\n 234,7 | \n
| \n Lanc\u00f4me | \n\n 845,0 | \n\n 850,8 | \n\n 852,7 | \n
| \n CeraVe | \n\n 823,2 | \n\n 839,0 | \n\n 812,5 | \n
| \n Redken/PureOlogy | \n\n 789,6 | \n\n 802,4 | \n\n 767,2 | \n
| \n Matrix | \n\n 734,1 | \n\n 755,4 | \n\n 720,8 | \n
| \n Skincare Luxe | \n\n 615,7 | \n\n 640,4 | \n\n 630,7 | \n
| \n YSL Beaut\u00e9 | \n\n 536,2 | \n\n 536,4 | \n\n 536,0 | \n
| \n IT\u00a0Cosmetics | \n\n 493,4 | \n\n 757,4 | \n\n 726,9 | \n
| \n Stylenanda | \n\n 478,0 | \n\n 493,8 | \n\n 494,6 | \n
| \n Garnier | \n\n 440,7 | \n\n 436,6 | \n\n 493,8 | \n
| \n NYX Professional Makeup | \n\n 433,3 | \n\n 446,4 | \n\n 424,6 | \n
| \n L'Or\u00e9al Professionnel/K\u00e9rastase | \n\n 422,4 | \n\n 429,5 | \n\n 417,9 | \n
| \n Vichy | \n\n 322,4 | \n\n 327,3 | \n\n 336,2 | \n
| \n Urban Decay | \n\n 237,1 | \n\n 244,1 | \n\n 232,4 | \n
| \n Shu Uemura | \n\n 209,7 | \n\n 228,3 | \n\n 242,9 | \n
| \n (1)Hors acquisitions de l'ann\u00e9e. | \n
En raison d'un retard pris sur le Business Plan de IT\u00a0Cosmetics principalement d\u00fb \u00e0 un\u00a0d\u00e9calage dans le d\u00e9veloppement international de la marque, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 sur l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie IT\u00a0Cosmetics et une perte de valeur a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e pour 249,9\u00a0millions d'euros.
La valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie IT\u00a0Cosmetics s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 \u00e0 561,3\u00a0millions d\u2019euros.
Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 pour le test sont compris entre 6,4\u00a0% et 14,8\u00a0% dont 9,1\u00a0% pour les \u00c9tats-Unis et 9,2\u00a0% pour l\u2019international. Ce taux est la r\u00e9sultante de taux sp\u00e9cifiques pour chaque march\u00e9 ou zone g\u00e9ographique en fonction des risques qu'ils repr\u00e9sentent.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, l\u2019effet de la hausse des taux d\u2019actualisation de 1\u00a0% sur l\u2019ensemble des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie du Groupe engendrerait une perte de valeur d\u2019environ 129,6\u00a0millions d\u2019euros.
L\u2019effet de la baisse des taux de croissance \u00e0 l\u2019infini de 1\u00a0% sur l\u2019ensemble des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie du Groupe engendrerait une perte de valeur d\u2019environ 65,9\u00a0millions d\u2019euros.
Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est conforme aux donn\u00e9es de march\u00e9 soit 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et 3,0\u00a0% pour le reste du monde.
Une baisse de 1 point du taux de marge sur la dur\u00e9e des business plans sur l\u2019ensemble des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie du Groupe engendrerait une perte de valeur d\u2019environ 58,5\u00a0millions d\u2019euros.
La valeur nette comptable des \u00e9carts d'acquisition et des marques \u00e0 dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9finie se\u00a0d\u00e9cline ainsi pour les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie les plus significatives\u00a0:
Principes comptables
Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient, et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre. Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 comparer les actifs nets comptables y compris les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques \u00e0 la valeur recouvrable de chaque Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 une ou plusieurs signatures mondiales. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie peut rassembler plusieurs signatures en cas de positionnement marketing similaire ou en fonction de crit\u00e8res organisationnels et en particulier lorsque les circuits de distribution et les structures de commercialisation et de direction sont communs. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019exploitation sur une dur\u00e9e de 10\u00a0ans (p\u00e9riode n\u00e9cessaire au positionnement strat\u00e9gique d\u2019une acquisition) et d\u2019une valeur terminale. Les flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablis dans les devises des pays concern\u00e9s et convertis ainsi que les actifs nets comptables. Le taux d\u2019actualisation retenu pour ces calculs est fond\u00e9 sur le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital, s\u2019\u00e9levant \u00e0 9,2\u00a0% en 2023, 8,8\u00a0% en 2022 et 7,8\u00a0% en 2021\u00a0pour les flux en\u00a0euros. Ces taux d\u2019actualisation sont des taux apr\u00e8s imp\u00f4ts appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts. Leur utilisation aboutit \u00e0 la d\u00e9termination de valeurs recouvrables identiques \u00e0 celles obtenues en utilisant des taux avant imp\u00f4ts \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie non fiscalis\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses retenues en termes de progression de l\u2019activit\u00e9 et de valeurs terminales sont raisonnables et coh\u00e9rentes avec les donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde pour les valeurs terminales sauf cas sp\u00e9cifique).
L\u2019utilisation des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs est privil\u00e9gi\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable, \u00e0 d\u00e9faut de r\u00e9f\u00e9rence de transactions r\u00e9centes similaires facilement disponibles.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas r\u00e9versibles.
Principes comptables
Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur lorsqu\u2019un \u00e9v\u00e9nement d\u00e9favorable intervient, et au moins une fois par an, au cours du quatri\u00e8me trimestre. Les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9favorables peuvent r\u00e9sulter entre autres d\u2019une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 ou d\u2019une baisse du chiffre d\u2019affaires ou du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel r\u00e9alis\u00e9s par rapport aux pr\u00e9visions.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 comparer les actifs nets comptables y compris les \u00e9carts d\u2019acquisition et les marques \u00e0 la valeur recouvrable de chaque Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie correspond \u00e0 une ou plusieurs signatures mondiales. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie peut rassembler plusieurs signatures en cas de positionnement marketing similaire ou en fonction de crit\u00e8res organisationnels et en particulier lorsque les circuits de distribution et les structures de commercialisation et de direction sont communs. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019exploitation sur une dur\u00e9e de 10\u00a0ans (p\u00e9riode n\u00e9cessaire au positionnement strat\u00e9gique d\u2019une acquisition) et d\u2019une valeur terminale. Les flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablis dans les devises des pays concern\u00e9s et convertis ainsi que les actifs nets comptables. Le taux d\u2019actualisation retenu pour ces calculs est fond\u00e9 sur le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital, s\u2019\u00e9levant \u00e0 9,2\u00a0% en 2023, 8,8\u00a0% en 2022 et 7,8\u00a0% en 2021\u00a0pour les flux en\u00a0euros. Ces taux d\u2019actualisation sont des taux apr\u00e8s imp\u00f4ts appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4ts. Leur utilisation aboutit \u00e0 la d\u00e9termination de valeurs recouvrables identiques \u00e0 celles obtenues en utilisant des taux avant imp\u00f4ts \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie non fiscalis\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses retenues en termes de progression de l\u2019activit\u00e9 et de valeurs terminales sont raisonnables et coh\u00e9rentes avec les donn\u00e9es de march\u00e9 disponibles (de 2,5\u00a0% pour l\u2019Europe et de 3\u00a0% pour le reste du monde pour les valeurs terminales sauf cas sp\u00e9cifique).
L\u2019utilisation des projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie futurs est privil\u00e9gi\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable, \u00e0 d\u00e9faut de r\u00e9f\u00e9rence de transactions r\u00e9centes similaires facilement disponibles.
Les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas r\u00e9versibles.
Note 8.Titres mis en \u00e9quivalence
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n LIPP Distribution | \n\n 12,0 | \n\n 9,9 | \n\n 9,3 | \n
| \n Loshian Co | \n\n 5,8 | \n\n 8,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n Salon Interactive\u00a0(1) | \n\n 8,8 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Autres | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n\n 0,6 | \n
| \n Total | \n\n 27,0 | \n\n 18,4 | \n\n 9,9 | \n
| \n (1)Prise de participation de Salon Interactive Inc en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 \u00e0 hauteur de 38,32\u00a0%. | \n
Note 9.Actifs et passifs financiers \u2013 Co\u00fbt de l\u2019endettement
Principes comptables
Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
L\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 de l\u2019ensemble des emprunts et dettes financi\u00e8res courants et non courants, diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 des charges et des produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9l\u00e9ments constitutifs de l\u2019endettement financier net pendant la p\u00e9riode, y compris les r\u00e9sultats de couverture de change y aff\u00e9rents.
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Conform\u00e9ment au principe de comptabilisation des couvertures de\u00a0juste valeur, les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe swapp\u00e9s \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de valeur qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbt de l\u2019endettement financier et sont compens\u00e9es par les variations de valeur des swaps de taux attach\u00e9s.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs non courants. Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme, ainsi que la part remboursable \u00e0 moins d\u2019un an des emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs courants.
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de\u00a0tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des liquidit\u00e9s en comptes bancaires, des parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires et des placements \u00e0 court terme, liquides, pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et dont la date de r\u00e9alisation \u00e0 leur date d\u2019acquisition est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois.
Les placements en actions et les liquidit\u00e9s bloqu\u00e9es \u00e0 plus de trois mois sont exclus de la tr\u00e9sorerie et pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs courants.
Les\u00a0d\u00e9couverts bancaires, assimil\u00e9s \u00e0 un financement, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Emprunts et Dettes financi\u00e8res courants.
Les parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires sont qualifi\u00e9es d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat. En cons\u00e9quence, elles sont valoris\u00e9es au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 au jour de la cl\u00f4ture. Les pertes et gains latents ainsi d\u00e9gag\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net.
La valeur comptable des d\u00e9p\u00f4ts bancaires constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Actifs financiers non\u00a0courants
Les actifs financiers non courants comprennent les titres de participation et les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers qui ont une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 douze mois.
Les titres de participation sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. En cons\u00e9quence, ils sont valoris\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur, et les pertes et gains latents sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Leur\u00a0juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les titres cot\u00e9s. Pour les titres non cot\u00e9s, en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nements particuliers, leur co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur.
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019activit\u00e9. Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ils font l\u2019objet d\u2019une provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s qu\u2019il existe une indication de perte de valeur.
9.1.Emprunts et dettes financi\u00e8res
Le Groupe se finance \u00e0 moyen terme par des emprunts obligataires, et \u00e0 court terme par l\u2019\u00e9mission de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme en France et de papier commercial aux \u00c9tats-Unis. Aucune de ces dettes ne comporte de clause de remboursement anticip\u00e9 li\u00e9 au respect de ratios financiers.
9.1.1.Analyse de la dette par nature
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Non courants | \n\n Courants | \n\n Non courants | \n\n Courants | \n\n Non courants | \n\n Courants | \n|
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 795,2 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0507,0 | \n
| \n Emprunts bancaires MLT | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res de location | \n\n 1\u00a0394,2 | \n\n 459,8 | \n\n 1\u00a0213,5 | \n\n 407,0 | \n\n 1\u00a0247,5 | \n\n 422,8 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n \u2014 | \n\n 67,0 | \n\n \u2014 | \n\n 81,7 | \n\n \u2014 | \n\n 118,7 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 18,3 | \n\n 219,3 | \n\n 17,8 | \n\n 122,3 | \n\n 10,7 | \n\n 1\u00a0993,7 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 4\u00a0728,3 | \n\n 1\u00a0805,1 | \n\n 2\u00a0999,8 | \n\n 13,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total | \n\n 6\u00a0140,8 | \n\n 2\u00a0551,3 | \n\n 4\u00a0231,1 | \n\n 1\u00a0419,8 | \n\n 1\u00a0258,2 | \n\n 5\u00a0042,2 | \n
9.1.2.Emprunt obligataire et EMTN
| \n Montant des tranches En\u00a0millions d'euro | \n\n Type d'\u00e9missions | \n\n Date d'\u00e9mission | \n\n Type de taux | \n\n TIE\u00a0(1) | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n 31.12.2023\u00a0(4) | \n\n 31.12.2022 | \n|
| \n 750 | \n\n \u2014 | \n\n Mars\u00a02022 | \n\n Variable | \n\n 2,40\u00a0% | \n\n Mars\u00a02024 | \n\n 754,5 | \n\n 758,4 | \n|
| \n 1\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n Mars\u00a02022 | \n\n Fixe | \n\n 0,58\u00a0% | \n\n Mars\u00a02024 | \n\n 1\u00a0002,3 | \n\n 1\u00a0000,3 | \n|
| \n 1\u00a0250 | \n\n SLB\u00a0(2) | \n\n Mars\u00a02022 | \n\n Fixe | \n\n 0,96\u00a0% | \n\n Juin\u00a02026 | \n\n 1\u00a0252,9 | \n\n 1\u00a0254,6 | \n|
| \n 1\u00a0000 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Mai 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,39\u00a0% | \n\n Mai 2025 | \n\n 1\u00a0015,8 | \n\n \u2014 | \n|
| \n 1\u00a0000 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Mai 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,08\u00a0% | \n\n Mai 2028 | \n\n 1\u00a0009,5 | \n\n \u2014 | \n|
| \n 800 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Novembre 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,52\u00a0% | \n\n Janvier 2027 | \n\n 799,4 | \n\n \u2014 | \n|
| \n 700 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Novembre 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,47\u00a0% | \n\n Novembre 2029 | \n\n 699,0 | \n\n \u2014 | \n|
| \n Total | \n\n 6\u00a0500 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 2,35\u00a0% | \n\n \n | \n\n 6\u00a0533,4 | \n\n 3\u00a0013,3 | \n
| \n (1)Taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. (2)Sustainability linked Bond. (3)Euro Medium Term Notes. (4)Y compris int\u00e9r\u00eats courus court terme et long terme non\u00a0d\u00e9caiss\u00e9s. | \n
Les \u00e9missions obligataires sont principalement r\u00e9alis\u00e9es, dans le cadre d\u2019un programme \u00ab\u00a0Euro Medium-Term Notes\u00a0\u00bb dont le plafond s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
9.1.3.\u00c9volution de la dette
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2022 | \n\n Cash-flows | \n\n Variations \u00ab\u00a0non cash\u00a0\u00bb | \n\n 31.12.2023 | \n|||
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Variation de\u00a0juste valeur | \n\n Autres\u00a0(1) | \n||||
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme | \n\n 795,2 | \n\n -\u00a0795,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Emprunts bancaires MLT | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Dettes de location | \n\n 1\u00a0620,6 | \n\n -\u00a0430,6 | \n\n 187,5 | \n\n -\u00a039,6 | \n\n \u2014 | \n\n 516,1 | \n\n 1\u00a0854,0 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n 81,7 | \n\n -\u00a010,6 | \n\n 0,6 | \n\n -\u00a04,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 67,0 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 140,1 | \n\n 112,8 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a015,9 | \n\n \u2014 | \n\n 0,7 | \n\n 237,7 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 3\u00a0013,3 | \n\n 3\u00a0520,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 6\u00a0533,4 | \n
| \n Total | \n\n 5\u00a0651,0 | \n\n 2\u00a0396,5 | \n\n 188,1 | \n\n -\u00a060,2 | \n\n \u2014 | \n\n 516,8 | \n\n 8\u00a0692,1 | \n
| \n (1)Il s'agit des renouvellements et modifications de contrats et nouveaux contrats de location. | \n
9.1.4.Analyse de la dette par maturit\u00e9
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Inf\u00e9rieure \u00e0 1\u00a0an\u00a0(1) | \n\n 2\u00a0551,3 | \n\n 1\u00a0419,8 | \n\n 5\u00a0042,2 | \n
| \n De 1\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n\n 5\u00a0022,1 | \n\n 3\u00a0859,0 | \n\n 933,7 | \n
| \n Sup\u00e9rieure \u00e0 5\u00a0ans | \n\n 1\u00a0118,6 | \n\n 372,1 | \n\n 324,4 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0692,1 | \n\n 5\u00a0650,9 | \n\n 6\u00a0300,4 | \n
| \n (1)Le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es \u00e0 hauteur de 5\u00a0000\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 comme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces lignes de cr\u00e9dit ne sont assorties d\u2019aucune clause financi\u00e8re de conditionnalit\u00e9. | \n
Les flux d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers \u00e0 fin 2023 comme \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021\u00a0sont non significatifs compte tenu de l\u2019endettement r\u00e9siduel au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 2022 et 2021, compos\u00e9 de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme, d'emprunt obligataire \u00e0 moyen/long terme, de divers emprunts \u00e0 tr\u00e8s court terme contract\u00e9s par les filiales localement ainsi que des dettes de location.
Ces \u00e9valuations sont faites sur la base du taux effectif \u00e0 la fin de l\u2019exercice, apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture et sans renouvellement des dettes arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
9.1.5.Analyse de la dette par devise hors dette de location
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Euro (EUR) | \n\n 6\u00a0550,6 | \n\n 3\u00a0065,7 | \n\n 4\u00a0441,4 | \n
| \n Won cor\u00e9en (KRW) | \n\n 105,7 | \n\n 7,8 | \n\n \u2014 | \n
| \n Peso colombien (COP) | \n\n 55,0 | \n\n 25,2 | \n\n 21,2 | \n
| \n Livre turque (TRY) | \n\n 30,0 | \n\n 46,2 | \n\n 19,3 | \n
| \n Peso chilien (CLP) | \n\n 15,0 | \n\n 8,7 | \n\n 8,8 | \n
| \n US dollar (USD) | \n\n 12,8 | \n\n 822,2 | \n\n 59,2 | \n
| \n Peso uruguayen (UYU) | \n\n 11,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Livre \u00e9gyptienne (EGP) | \n\n 11,7 | \n\n 12,5 | \n\n 8,3 | \n
| \n Shilling kenyan (KES) | \n\n 9,4 | \n\n 10,0 | \n\n 12,9 | \n
| \n Roupie pakistanaise (PKR) | \n\n 5,1 | \n\n 5,2 | \n\n 8,0 | \n
| \n Roupie indon\u00e9sienne (IDR) | \n\n 4,0 | \n\n 10,5 | \n\n \u2014 | \n
| \n Peso philippin (PHP) | \n\n 2,4 | \n\n 5,9 | \n\n 4,3 | \n
| \n Autres | \n\n 24,5 | \n\n 10,4 | \n\n 46,6 | \n
| \n Total | \n\n 6\u00a0838,1 | \n\n 4\u00a0030,3 | \n\n 4\u00a0630,0 | \n
9.1.6.R\u00e9partition de la dette taux fixe \u2013 taux variable
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Taux variable | \n\n 821,5 | \n\n 1\u00a0638,5 | \n\n 4\u00a0529,9 | \n
| \n Taux fixe y compris dette de location | \n\n 7\u00a0870,6 | \n\n 4\u00a0012,4 | \n\n 1\u00a0770,5 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0692,1 | \n\n 5\u00a0650,9 | \n\n 6\u00a0300,4 | \n
9.1.7.Taux d\u2019int\u00e9r\u00eats effectifs
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eats effectifs de la dette sur les titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme, apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture, s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 0,00\u00a0% en 2023 en raison du remboursement des titres n\u00e9gociables en cl\u00f4ture contre 1,68\u00a0% en 2022 et -\u00a00,54\u00a0% en 2021.
Le taux d'int\u00e9r\u00eat effectif des emprunts obligataires \u00e9mis en 2022 et 2023 par le Groupe s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,35\u00a0% en 2023.
Il n'y a pas d'emprunt bancaire moyen terme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 comme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
9.1.8.Taux moyen de la dette
Les taux moyens de la dette, apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture, se ventilent comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Euro (EUR) | \n\n 2,09\u00a0% | \n\n 0,26\u00a0% | \n\n -\u00a00,51\u00a0% | \n
| \n US dollar (USD) | \n\n 3,58\u00a0% | \n\n 2,18\u00a0% | \n\n 0,08\u00a0% | \n
9.1.9.Juste valeur des emprunts et dettes financi\u00e8res
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e pour chaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice et avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur nette comptable des concours bancaires courants et autres emprunts \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la\u00a0juste valeur des dettes hors IFRS\u00a016 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 6\u00a0838,1\u00a0millions d\u2019euros contre 4\u00a0030,3\u00a0millions d\u2019euros et 4\u00a0630,0\u00a0millions d\u2019euros respectivement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
9.1.10.Dettes couvertes par\u00a0des\u00a0s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles
Il n\u2019existe pas de dette couverte par des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles de montants significatifs au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 2022 et 2021.
9.1.11.Lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, L\u2019Or\u00e9al et ses filiales ont 5\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es comme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les \u00e9ch\u00e9ances des lignes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 s\u2019\u00e9talent comme suit\u00a0:
\u20220\u00a0million d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an\u00a0;
\u20225\u00a0000,0\u00a0millions d\u2019euros compris entre un an et 5\u00a0ans\u00a0;
\u20220\u00a0million d\u2019euros \u00e0 plus de 5 ans.
9.2.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n|
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 624,1 | \n\n 624,1 | \n\n 718,5 | \n\n 718,5 | \n\n 513,2 | \n\n 513,3 | \n
| \n Comptes bancaires et autres disponibilit\u00e9s (1) | \n\n 3\u00a0664,0 | \n\n 3\u00a0664,2 | \n\n 1\u00a0899,2 | \n\n 1\u00a0899,4 | \n\n 2\u00a0200,6 | \n\n 2\u00a0201,6 | \n
| \n Total | \n\n 4\u00a0288,1 | \n\n 4\u00a0288,3 | \n\n 2\u00a0617,7 | \n\n 2\u00a0617,9 | \n\n 2\u00a0713,8 | \n\n 2\u00a0714,9 | \n
| \n (1)Dont 245\u00a0millions d'euros de tr\u00e9sorerie dans des pays o\u00f9 le rapatriement des liquidit\u00e9s est difficile. | \n
Les valeurs mobili\u00e8res de placement comprennent essentiellement des SICAV mon\u00e9taires et des fonds communs de placement (r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s sur la base de l\u2019EONIA). Elles sont consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat.
Les comptes \u00e0 terme \u00e0 moins de 3\u00a0mois \u00e0 l\u2019origine figurent sur la ligne Comptes bancaires et autres disponibilit\u00e9s.
9.3.Actifs financiers non courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n|
| \n Titres non consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sanofi\u00a0(1) | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n
| \n Autres titres cot\u00e9s\u00a0(2) | \n\n 60,9 | \n\n 103,3 | \n\n 99,7 | \n\n 95,2 | \n\n 34,5 | \n\n 20,6 | \n
| \n Titres non cot\u00e9s\u00a0(3) | \n\n 458,3 | \n\n 437,8 | \n\n 392,6 | \n\n 441,4 | \n\n 277,9 | \n\n 336,4 | \n
| \n Actifs financiers au co\u00fbt amorti | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers non courants | \n\n 171,0 | \n\n 175,0 | \n\n 139,0 | \n\n 141,1 | \n\n 135,2 | \n\n 137,2 | \n
| \n Exc\u00e9dents de financement des engagements de\u00a0retraite d\u00e9tenus en actifs | \n\n 329,4 | \n\n \n | \n\n 400,0 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 11\u00a0631,6 | \n\n 4\u00a0749,6 | \n\n 11\u00a0652,8 | \n\n 4\u00a0711,3 | \n\n 10\u00a0920,2 | \n\n 4\u00a0527,7 | \n
| \n (1)La participation de L\u2019Or\u00e9al dans Sanofi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9,35\u00a0% au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. La valeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, respectivement de\u00a010\u00a0612,1\u00a0millions\u00a0d'euros, 10\u00a0621,5\u00a0millions d'euros et 10\u00a0472,6\u00a0millions\u00a0d'euros correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re des titres sur la base du cours de Bourse au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0respectivement de 89,76\u00a0\u20ac, 89,84\u00a0\u20ac et 88,58\u00a0\u20ac. Le co\u00fbt d\u2019acquisition de 4\u00a0033,5\u00a0millions d'euros correspond \u00e0 un co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de 34,12\u00a0\u20ac. La participation est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. (2)Cette rubrique comprend des titres de start-up de biotechnologie cot\u00e9es ainsi que les actions Euroapi pour 29,5\u00a0millions d\u2019euros (co\u00fbt r\u00e9\u00e9valu\u00e9). (3)Cette rubrique comprend pour l\u2019essentiel\u00a0: \u2022les investissements strat\u00e9giques dans les fonds d\u2019investissement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global dont 50\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds Circular Innovation, 75\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds L'Or\u00e9al pour la r\u00e9g\u00e9n\u00e9ration de la nature (dont 15\u00a0millions souscrits en 2023) et le solde portant sur d'autres participations dans des start-up et autres fonds d'investissements\u00a0; \u2022les titres de nos filiales au Venezuela,\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, pour 94,4\u00a0millions d'euros enti\u00e8rement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s sur\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023\u00a0; En l\u2019absence de valorisation disponible, le co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9tant la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur. | \n
9.4.Autres produits et charges financiers
Ce poste se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Composante financi\u00e8re de la charge de retraite | \n\n -\u00a02,2 | \n\n -\u00a06,5 | \n\n -\u00a010,1 | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n -\u00a046,6 | \n\n -\u00a065,8 | \n\n -\u00a030,1 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a048,8 | \n\n -\u00a072,3 | \n\n -\u00a040,2 | \n
Note 10.Instruments d\u00e9riv\u00e9s et exposition aux risques de\u00a0march\u00e9
Principes comptables
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les risques de change et de taux identifi\u00e9s, sont comptabilis\u00e9s dans les comptes du Groupe selon le principe de la comptabilit\u00e9 de couverture.
En mati\u00e8re de risque de change, des contrats \u00e0 terme et des options sont n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan comme couvertures de\u00a0juste valeur et les flux de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations commerciales futures comptabilis\u00e9s comme couvertures de flux futurs dont la r\u00e9alisation est\u00a0jug\u00e9e hautement probable.
Tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9, m\u00eame ceux couvrant les achats et ventes de la p\u00e9riode suivante. Ainsi la variation de\u00a0juste valeur de ces instruments de couverture est comptabilis\u00e9e en capitaux propres et le montant accumul\u00e9 en capitaux propres impacte le r\u00e9sultat \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes.
Toute inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle est reconnue directement en r\u00e9sultat.
En application de la comptabilit\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart de change relatif aux stocks non encore vendus est diff\u00e9r\u00e9 au bilan dans les stocks. De m\u00eame, lorsque les immobilisations achet\u00e9es en devises font l\u2019objet d\u2019une couverture de change, elles sont valoris\u00e9es au bilan sur la base du cours de couverture.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 couvrir certains investissements dans des entreprises \u00e9trang\u00e8res. Les pertes ou gains de change relatifs \u00e0 ces couvertures affectent directement les capitaux propres consolid\u00e9s, dans le poste R\u00e9serves de conversion.
S\u2019agissant du risque de taux, les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux fixe couverts par des swaps de taux sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de\u00a0juste valeur de ces dettes sont enregistr\u00e9es dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier, et compens\u00e9es par la comptabilisation des variations de\u00a0juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture attach\u00e9s. Les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au co\u00fbt qui correspond \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les swaps ou caps qui les couvrent sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 et les variations de valeur sont enregistr\u00e9es directement en capitaux propres sur la ligne Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux est leur valeur de march\u00e9. Cette valeur de march\u00e9 est calcul\u00e9e par actualisation des flux futurs au taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture.
Afin de g\u00e9rer son exposition aux risques de change et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui\u00a0d\u00e9coule de ses op\u00e9rations courantes, le Groupe utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s avec des contreparties de premier plan.
Conform\u00e9ment aux r\u00e8gles du Groupe, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s de change et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont mis en place \u00e0 des fins de couverture.
10.1.Couverture du risque de\u00a0change
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de change sur des transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan et sur des transactions futures ayant un caract\u00e8re hautement probable.
La politique du Groupe en mati\u00e8re d\u2019exposition au risque de change sur ses op\u00e9rations commerciales futures est de couvrir avant la fin de l\u2019ann\u00e9e une part significative du risque de change de l\u2019ann\u00e9e suivante par des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur la base des budgets d\u2019exploitation de chaque filiale.
L\u2019ensemble des flux futurs du Groupe en devises fait l\u2019objet de pr\u00e9visions d\u00e9taill\u00e9es sur l\u2019horizon de l\u2019ann\u00e9e budg\u00e9taire \u00e0 venir. Les risques de change mis en \u00e9vidence sont couverts par des achats ou ventes \u00e0 terme ou par des options, afin de r\u00e9duire au maximum la position de change par devise de chaque filiale. La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de ces instruments est en ad\u00e9quation avec les flux de r\u00e8glement du Groupe. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont n\u00e9goci\u00e9s par FINVAL ou, de mani\u00e8re exceptionnelle, directement par des filiales du Groupe, ces op\u00e9rations \u00e9tant soumises au contr\u00f4le de la Tr\u00e9sorerie du Groupe.
FINVAL en tant qu\u2019entreprise non financi\u00e8re est soumise \u00e0 la r\u00e9glementation EMIR. Ce r\u00e8glement publi\u00e9 par la Commission\u00a0europ\u00e9enne en\u00a0septembre\u00a02012\u00a0vise \u00e0 faire \u00e9voluer les march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 vers plus de centralisation, dont les principaux enjeux sont l\u2019am\u00e9lioration de la transparence des march\u00e9s, la r\u00e9gulation des transactions et la diminution du risque syst\u00e9mique gr\u00e2ce \u00e0 un m\u00e9canisme de garantie. Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe devant par ailleurs emprunter et placer leur tr\u00e9sorerie dans leur propre devise, les risques de change g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la gestion de leur tr\u00e9sorerie courante sont pratiquement inexistants.
En raison de la politique de couverture du risque de change du Groupe d\u2019une part significative des besoins annuels de l\u2019ann\u00e9e suivante avant la fin de l\u2019ann\u00e9e, la sensibilit\u00e9 du r\u00e9sultat aux variations du cours des devises au 31\u00a0d\u00e9cembre reste marginale. L\u2019impact d\u2019une variation du cours des devises sur la r\u00e9serve de couverture de flux futurs relative au change est donn\u00e9 en note 11.3.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 18\u00a0mois \u00e0 l\u2019origine et se d\u00e9taillent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Nominal | \n\n Valeurs de march\u00e9 | \n||||
| \n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|
| \n Changes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Achat EURO contre devises | \n\n 4\u00a0561,1 | \n\n 2\u00a0684,6 | \n\n 2\u00a0201,1 | \n\n 41,6 | \n\n 34,3 | \n\n -\u00a0159,3 | \n
| \n EUR/CNY | \n\n 1\u00a0414,5 | \n\n 629,7 | \n\n 540,7 | \n\n 44,4 | \n\n 24,7 | \n\n -\u00a091,3 | \n
| \n EUR/USD | \n\n 505,8 | \n\n 197,6 | \n\n 502,4 | \n\n 9,8 | \n\n 3,7 | \n\n -\u00a026,3 | \n
| \n EUR/SGD | \n\n 746,9 | \n\n 750,9 | \n\n 118,4 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n -\u00a012,6 | \n\n 3,3 | \n
| \n EUR/GBP | \n\n 410,0 | \n\n 231,0 | \n\n 162,9 | \n\n -\u00a06,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a06,8 | \n
| \n EUR/MXN | \n\n 266,3 | \n\n 249,2 | \n\n 148,3 | \n\n -\u00a08,4 | \n\n -\u00a05,7 | \n\n -\u00a04,8 | \n
| \n EUR/BRL | \n\n 205,9 | \n\n 171,3 | \n\n 117,5 | \n\n -\u00a03,7 | \n\n 1,2 | \n\n -\u00a00,7 | \n
| \n EUR/AUD | \n\n 188,6 | \n\n 143,3 | \n\n 88,5 | \n\n -\u00a01,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a01,9 | \n
| \n EUR/CAD | \n\n 148,2 | \n\n 46,0 | \n\n 14,5 | \n\n 0,1 | \n\n 8,5 | \n\n -\u00a02,2 | \n
| \n EUR/HKD | \n\n 166,0 | \n\n 90,1 | \n\n 76,7 | \n\n 4,2 | \n\n 1,5 | \n\n -\u00a035,9 | \n
| \n EUR/DKK | \n\n 105,4 | \n\n 60,6 | \n\n 9,2 | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n 68,3 | \n\n 85,8 | \n\n \u2014 | \n\n 1,7 | \n\n 5,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n 193,0 | \n\n \u2014 | \n\n 314,8 | \n\n 0,4 | \n\n \u2014 | \n\n 1,6 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 142,2 | \n\n \u2014 | \n\n 86,3 | \n\n 1,8 | \n\n \u2014 | \n\n 5,2 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n 29,1 | \n\n 21,0 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n
| \n Vente EURO contre devises | \n\n 174,4 | \n\n 377,9 | \n\n 480,0 | \n\n -\u00a04,8 | \n\n -\u00a016,8 | \n\n -\u00a016,9 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n 134,4 | \n\n 3,0 | \n\n 297,8 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n -\u00a013,1 | \n\n -\u00a09,7 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n 40,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 130,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n 244,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 182,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a07,2 | \n
| \n Achat\u00a0USD contre devises | \n\n 1\u00a0605,1 | \n\n 2\u00a0363,4 | \n\n 418,6 | \n\n 9,7 | \n\n 87,3 | \n\n 13,2 | \n
| \n USD/Devises SAPMENA | \n\n 1\u00a0152,2 | \n\n 1\u00a0987,9 | \n\n 238,9 | \n\n 7,4 | \n\n 83,3 | \n\n 2,7 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 223,4 | \n\n \u2014 | \n\n 130,7 | \n\n 0,6 | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n
| \n USD/CAD | \n\n \u2014 | \n\n 85,9 | \n\n 49,0 | \n\n \u2014 | \n\n 2,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n USD/Devises Europe | \n\n 26,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n 203,1 | \n\n 289,6 | \n\n \u2014 | \n\n 1,3 | \n\n 1,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Vente\u00a0USD contre devises | \n\n 59,4 | \n\n 152,2 | \n\n 508,8 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n -\u00a05,6 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 495,6 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a06,5 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 138,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a08,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Autres Devises | \n\n 59,4 | \n\n 13,2 | \n\n 13,2 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres couples de Devises | \n\n 791,7 | \n\n 1\u00a0016,5 | \n\n 551,8 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a04,1 | \n
| \n CNY/SGD | \n\n 193,7 | \n\n 309,0 | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a06,1 | \n\n -\u00a08,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n DKK/SEK | \n\n 76,8 | \n\n 76,5 | \n\n 68,7 | \n\n -\u00a03,1 | \n\n 2,0 | \n\n 0,7 | \n
| \n SGD/HKD | \n\n 17,8 | \n\n 117,2 | \n\n 9,2 | \n\n -\u00a00,2 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n 503,3 | \n\n 513,8 | \n\n 473,6 | \n\n 0,7 | \n\n 7,8 | \n\n -\u00a05,4 | \n
| \n Total changes \u00e0 terme | \n\n 7\u00a0191,5 | \n\n 6\u00a0594,7 | \n\n 4\u00a0160,3 | \n\n 37,3 | \n\n 92,2 | \n\n -\u00a0172,7 | \n
| \n Options de change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Options EUR/CNY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/RUB | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/USD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 69,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/BRL | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 11,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Options EUR/MXN | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/TRY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/HKD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 70,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total options de change | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Dont options achet\u00e9es | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments de couverture | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cross Currency Swap | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0811,6 | \n\n 7\u00a0198,9 | \n\n 4\u00a0318,8 | \n\n 50,8 | \n\n 90,9 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
Les valeurs de march\u00e9 par nature de couverture se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Couvertures de\u00a0juste valeur\u00a0(1) | \n\n 47,9 | \n\n -\u00a042,7 | \n\n -\u00a038,6 | \n
| \n Couvertures de flux futurs | \n\n 2,7 | \n\n 133,4 | \n\n -\u00a0133,9 | \n
| \n Total | \n\n 50,6 | \n\n 90,7 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
| \n (1)Les couvertures de\u00a0juste valeur concernent les risques li\u00e9s \u00e0 la devise pour les cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation ainsi que pour les op\u00e9rations de placement/financement en devises. | \n
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est leur valeur de march\u00e9.
10.2.Pertes et gains de change
Principes comptables
Les pertes et gains de change constat\u00e9s sur les charges et produits d\u2019exploitation en devises r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9cart entre la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du r\u00e8glement, apr\u00e8s prise en compte des d\u00e9riv\u00e9s de couverture, sont affect\u00e9s directement aux diff\u00e9rentes lignes de charges et produits concern\u00e9s.
Les pertes et gains de change se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Valeur temps | \n\n -\u00a0121,7 | \n\n -\u00a0105,1 | \n\n -\u00a070,5 | \n
| \n Autres \u00e9carts de change | \n\n 41,1 | \n\n -\u00a0309,6 | \n\n 17,7 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a080,6 | \n\n -\u00a0414,7 | \n\n -\u00a052,8 | \n
Les transactions libell\u00e9es en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction.
Les cr\u00e9ances et les dettes libell\u00e9es en devises sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de conversion en r\u00e9sultant, ainsi que les \u00e9l\u00e9ments suivants aff\u00e9rents aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, constituent des pertes et gains de change\u00a0:
\u2022la variation de la valeur de march\u00e9 li\u00e9e aux variations de cours comptant entre la date de mise en place de la couverture et la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes\u00a0;
\u2022l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle li\u00e9e aux surcouvertures et comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat dans les autres \u00e9carts pour respectivement\u00a01,6\u00a0million d\u2019euros, 24,5\u00a0millions d\u2019euros et 1,5\u00a0million\u00a0d\u2019euros pour 2023, 2022 et 2021.
Ces montants sont affect\u00e9s aux diff\u00e9rentes lignes de frais composant le r\u00e9sultat d\u2019exploitation auxquelles ils se rapportent. La r\u00e9partition est la suivante\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n -\u00a049,2 | \n\n -\u00a0324,2 | \n\n -\u00a037,2 | \n
| \n Frais de recherche et innovation | \n\n -\u00a012,0 | \n\n 29,6 | \n\n -\u00a04,2 | \n
| \n Frais publi-promotionnels | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a061,5 | \n\n -\u00a05,9 | \n
| \n Frais commerciaux et administratifs | \n\n -\u00a010,7 | \n\n -\u00a058,7 | \n\n -\u00a05,5 | \n
| \n Pertes et gains de change | \n\n -\u00a080,6 | \n\n -\u00a0414,7 | \n\n -\u00a052,8 | \n
10.3.Couverture du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le Groupe n'avait pas \u00e0 fin 2023, comme \u00e0 fin\u00a02022 et\u00a02021, d\u2019instruments de couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
10.4.Sensibilit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9volution des\u00a0taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 100\u00a0points de base aurait un\u00a0impact direct positif sur le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net\u00a0de +\u00a034,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre un effet direct positif de +\u00a09,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et un effet direct n\u00e9gatif de -\u00a018,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, apr\u00e8s prise en compte de la tr\u00e9sorerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et des instruments d\u00e9riv\u00e9s, et en consid\u00e9rant que le montant total de la dette nette/tr\u00e9sorerie nette reste stable et que les dettes \u00e0 taux fixe arriv\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance sont remplac\u00e9es par du taux variable.
L\u2019incidence d\u2019une hausse de 100\u00a0points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur la valeur des dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe du Groupe, apr\u00e8s prise en compte des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux, s\u2019il en existe, peut \u00eatre estim\u00e9e \u00e0 -\u00a060,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre -\u00a023,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et -\u00a01,0\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021.
10.5.Risque de contrepartie
Le Groupe privil\u00e9gie les relations financi\u00e8res avec les banques de taille internationale b\u00e9n\u00e9ficiant des meilleures notations aupr\u00e8s d\u2019agences sp\u00e9cialis\u00e9es.
Par ailleurs, les instruments financiers utilis\u00e9s dans le cadre de la gestion des risques de change et de taux sont n\u00e9goci\u00e9s avec des contreparties bancaires internationales de premier plan.
D\u00e8s lors, le Groupe consid\u00e8re \u00eatre faiblement expos\u00e9 au risque de contrepartie.
10.6.Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 du Groupe peut \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 au travers de la dette financi\u00e8re \u00e0 court terme repr\u00e9sent\u00e9e par l\u2019encours de son programme de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme. Au regard du non-renouvellement \u00e9ventuel de ces concours, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es de 5\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Ces lignes de cr\u00e9dit ne sont assorties d\u2019aucune clause financi\u00e8re de conditionnalit\u00e9.
10.7.Risque sur actions
Il n\u2019existe pas de tr\u00e9sorerie investie en actions.
La tr\u00e9sorerie disponible est plac\u00e9e, aupr\u00e8s d\u2019organismes financiers de premier rang, sous forme d\u2019instruments qui sont non sp\u00e9culatifs et susceptibles d\u2019\u00eatre mobilis\u00e9s dans des d\u00e9lais tr\u00e8s courts. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, les valeurs mobili\u00e8res de placement comprennent exclusivement des fonds communs de placement (note\u00a09.2.).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0612,1\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.). Le co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de l\u2019action Sanofi s\u2019est fait au cours de 34,12\u00a0euros.
Les titres sont valoris\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur et les pertes et gains latents sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe d\u00e9tenait 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0621,5\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Groupe d\u00e9tenait 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0472,6\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.).
10.8.Hi\u00e9rarchie de\u00a0juste valeur
La norme IFRS\u00a07\u00a0demande de classer les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur au bilan selon les trois niveaux suivants\u00a0:
\u2022niveau\u00a01\u00a0: instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif\u00a0;
\u2022niveau\u00a02\u00a0: instrument \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\u00a0;
\u2022niveau\u00a03\u00a0: instrument \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es non observables.
Le tableau ci-dessous donne l\u2019analyse des instruments financiers comptabilis\u00e9s en\u00a0juste valeur au bilan par niveau de hi\u00e9rarchie.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 177,7 | \n\n \n | \n\n 177,7 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0612,1 | \n
| \n Autres titres | \n\n 60,8 | \n\n \u2014 | \n\n 457,3 | \n\n 518,1 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 624,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 624,1 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 11\u00a0297,0 | \n\n 177,7 | \n\n 457,3 | \n\n 11\u00a0932,0 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 127,1 | \n\n \n | \n\n 127,1 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 127,1 | \n\n \u2014 | \n\n 127,1 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 260,9 | \n\n \n | \n\n 260,9 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0621,5 | \n
| \n Autres titres | \n\n 99,7 | \n\n \n | \n\n 391,6 | \n\n 491,3 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 718,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 718,5 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 11\u00a0439,7 | \n\n 260,9 | \n\n 391,6 | \n\n 12\u00a0092,2 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 170,6 | \n\n \n | \n\n 170,6 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 170,6 | \n\n \u2014 | \n\n 170,6 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 67,6 | \n\n \n | \n\n 67,6 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0472,6 | \n
| \n Autres titres | \n\n 34,5 | \n\n \u2014 | \n\n 276,9 | \n\n 311,4 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 10\u00a0507,1 | \n\n 67,6 | \n\n 276,9 | \n\n 10\u00a0851,6 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 240,4 | \n\n \n | \n\n 240,4 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 240,4 | \n\n \u2014 | \n\n 240,4 | \n
10.9.Compensation d\u2019actifs et\u00a0de\u00a0passifs\u00a0financiers
Les actifs et les passifs financiers r\u00e9sultant des op\u00e9rations de couverture de change et/ou de taux avec nos contreparties bancaires ne sont pas compens\u00e9s au bilan car il s\u2019agit de contrats FBF (F\u00e9d\u00e9ration Bancaire Fran\u00e7aise) ou ISDA (International Swaps and Derivatives Association) qui ne pr\u00e9voient pas de compensation hors le cas de d\u00e9faillance de l\u2019une des parties contractuelles et ne r\u00e9pondent donc pas aux crit\u00e8res de compensation au bilan d\u2019IAS\u00a032.
Si la compensation des contrats \u00e9tait r\u00e9alis\u00e9e par contrepartie bancaire, l\u2019actif et le passif auraient \u00e9t\u00e9 minor\u00e9s de 105,5\u00a0millions d\u2019euros, 156,7\u00a0millions d\u2019euros et 62,7\u00a0millions d\u2019euros et respectivement en 2023, 2022 et 2021.
10.10.Dividendes Sanofi
Sur l'exercice 2022, le Groupe L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u 5\u00a0140\u00a0317 actions Euroapi pour un montant total de 74,5\u00a0millions d\u2019euros comptabilis\u00e9s en produit financier. Sanofi a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de coter en Bourse la soci\u00e9t\u00e9 Euroapi le 6\u00a0mai 2022 dont elle \u00e9tait actionnaire \u00e0 100\u00a0% et de distribuer 58\u00a0% de ses actions Euroapi \u00e0 ses actionnaires.
Ces actions ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9es en compl\u00e9ment du dividende octroy\u00e9 en num\u00e9raire par Sanofi au titre du dividende annuel vers\u00e9 \u00e0 ses actionnaires, repr\u00e9sentant pour le Groupe L\u2019Or\u00e9al un montant de 393,7\u00a0millions d\u2019euros en 2022.
Principes comptables
Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
L\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 de l\u2019ensemble des emprunts et dettes financi\u00e8res courants et non courants, diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 des charges et des produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9l\u00e9ments constitutifs de l\u2019endettement financier net pendant la p\u00e9riode, y compris les r\u00e9sultats de couverture de change y aff\u00e9rents.
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Conform\u00e9ment au principe de comptabilisation des couvertures de\u00a0juste valeur, les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe swapp\u00e9s \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de valeur qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbt de l\u2019endettement financier et sont compens\u00e9es par les variations de valeur des swaps de taux attach\u00e9s.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs non courants. Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme, ainsi que la part remboursable \u00e0 moins d\u2019un an des emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs courants.
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de\u00a0tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des liquidit\u00e9s en comptes bancaires, des parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires et des placements \u00e0 court terme, liquides, pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et dont la date de r\u00e9alisation \u00e0 leur date d\u2019acquisition est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois.
Les placements en actions et les liquidit\u00e9s bloqu\u00e9es \u00e0 plus de trois mois sont exclus de la tr\u00e9sorerie et pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs courants.
Les\u00a0d\u00e9couverts bancaires, assimil\u00e9s \u00e0 un financement, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Emprunts et Dettes financi\u00e8res courants.
Les parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires sont qualifi\u00e9es d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat. En cons\u00e9quence, elles sont valoris\u00e9es au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 au jour de la cl\u00f4ture. Les pertes et gains latents ainsi d\u00e9gag\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net.
La valeur comptable des d\u00e9p\u00f4ts bancaires constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Actifs financiers non\u00a0courants
Les actifs financiers non courants comprennent les titres de participation et les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers qui ont une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 douze mois.
Les titres de participation sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. En cons\u00e9quence, ils sont valoris\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur, et les pertes et gains latents sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Leur\u00a0juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les titres cot\u00e9s. Pour les titres non cot\u00e9s, en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nements particuliers, leur co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur.
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019activit\u00e9. Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ils font l\u2019objet d\u2019une provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s qu\u2019il existe une indication de perte de valeur.
Principes comptables
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les risques de change et de taux identifi\u00e9s, sont comptabilis\u00e9s dans les comptes du Groupe selon le principe de la comptabilit\u00e9 de couverture.
En mati\u00e8re de risque de change, des contrats \u00e0 terme et des options sont n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan comme couvertures de\u00a0juste valeur et les flux de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations commerciales futures comptabilis\u00e9s comme couvertures de flux futurs dont la r\u00e9alisation est\u00a0jug\u00e9e hautement probable.
Tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9, m\u00eame ceux couvrant les achats et ventes de la p\u00e9riode suivante. Ainsi la variation de\u00a0juste valeur de ces instruments de couverture est comptabilis\u00e9e en capitaux propres et le montant accumul\u00e9 en capitaux propres impacte le r\u00e9sultat \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes.
Toute inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle est reconnue directement en r\u00e9sultat.
En application de la comptabilit\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart de change relatif aux stocks non encore vendus est diff\u00e9r\u00e9 au bilan dans les stocks. De m\u00eame, lorsque les immobilisations achet\u00e9es en devises font l\u2019objet d\u2019une couverture de change, elles sont valoris\u00e9es au bilan sur la base du cours de couverture.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 couvrir certains investissements dans des entreprises \u00e9trang\u00e8res. Les pertes ou gains de change relatifs \u00e0 ces couvertures affectent directement les capitaux propres consolid\u00e9s, dans le poste R\u00e9serves de conversion.
S\u2019agissant du risque de taux, les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux fixe couverts par des swaps de taux sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de\u00a0juste valeur de ces dettes sont enregistr\u00e9es dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier, et compens\u00e9es par la comptabilisation des variations de\u00a0juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture attach\u00e9s. Les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au co\u00fbt qui correspond \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les swaps ou caps qui les couvrent sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 et les variations de valeur sont enregistr\u00e9es directement en capitaux propres sur la ligne Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux est leur valeur de march\u00e9. Cette valeur de march\u00e9 est calcul\u00e9e par actualisation des flux futurs au taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture.
Les pertes et gains de change constat\u00e9s sur les charges et produits d\u2019exploitation en devises r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9cart entre la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du r\u00e8glement, apr\u00e8s prise en compte des d\u00e9riv\u00e9s de couverture, sont affect\u00e9s directement aux diff\u00e9rentes lignes de charges et produits concern\u00e9s.
Les actifs et les passifs financiers r\u00e9sultant des op\u00e9rations de couverture de change et/ou de taux avec nos contreparties bancaires ne sont pas compens\u00e9s au bilan car il s\u2019agit de contrats FBF (F\u00e9d\u00e9ration Bancaire Fran\u00e7aise) ou ISDA (International Swaps and Derivatives Association) qui ne pr\u00e9voient pas de compensation hors le cas de d\u00e9faillance de l\u2019une des parties contractuelles et ne r\u00e9pondent donc pas aux crit\u00e8res de compensation au bilan d\u2019IAS\u00a032.
Si la compensation des contrats \u00e9tait r\u00e9alis\u00e9e par contrepartie bancaire, l\u2019actif et le passif auraient \u00e9t\u00e9 minor\u00e9s de 105,5\u00a0millions d\u2019euros, 156,7\u00a0millions d\u2019euros et 62,7\u00a0millions d\u2019euros et respectivement en 2023, 2022 et 2021.
Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
L\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 de l\u2019ensemble des emprunts et dettes financi\u00e8res courants et non courants, diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 des charges et des produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9l\u00e9ments constitutifs de l\u2019endettement financier net pendant la p\u00e9riode, y compris les r\u00e9sultats de couverture de change y aff\u00e9rents.
Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
L\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 de l\u2019ensemble des emprunts et dettes financi\u00e8res courants et non courants, diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 des charges et des produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9l\u00e9ments constitutifs de l\u2019endettement financier net pendant la p\u00e9riode, y compris les r\u00e9sultats de couverture de change y aff\u00e9rents.
9.4.Autres produits et charges financiers
Ce poste se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Composante financi\u00e8re de la charge de retraite | \n\n -\u00a02,2 | \n\n -\u00a06,5 | \n\n -\u00a010,1 | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n -\u00a046,6 | \n\n -\u00a065,8 | \n\n -\u00a030,1 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a048,8 | \n\n -\u00a072,3 | \n\n -\u00a040,2 | \n
10.10.Dividendes Sanofi
Sur l'exercice 2022, le Groupe L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u 5\u00a0140\u00a0317 actions Euroapi pour un montant total de 74,5\u00a0millions d\u2019euros comptabilis\u00e9s en produit financier. Sanofi a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de coter en Bourse la soci\u00e9t\u00e9 Euroapi le 6\u00a0mai 2022 dont elle \u00e9tait actionnaire \u00e0 100\u00a0% et de distribuer 58\u00a0% de ses actions Euroapi \u00e0 ses actionnaires.
Ces actions ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9es en compl\u00e9ment du dividende octroy\u00e9 en num\u00e9raire par Sanofi au titre du dividende annuel vers\u00e9 \u00e0 ses actionnaires, repr\u00e9sentant pour le Groupe L\u2019Or\u00e9al un montant de 393,7\u00a0millions d\u2019euros en 2022.
Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
L\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 de l\u2019ensemble des emprunts et dettes financi\u00e8res courants et non courants, diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 des charges et des produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9l\u00e9ments constitutifs de l\u2019endettement financier net pendant la p\u00e9riode, y compris les r\u00e9sultats de couverture de change y aff\u00e9rents.
Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net
L\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 de l\u2019ensemble des emprunts et dettes financi\u00e8res courants et non courants, diminu\u00e9 de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net est constitu\u00e9 des charges et des produits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les \u00e9l\u00e9ments constitutifs de l\u2019endettement financier net pendant la p\u00e9riode, y compris les r\u00e9sultats de couverture de change y aff\u00e9rents.
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Conform\u00e9ment au principe de comptabilisation des couvertures de\u00a0juste valeur, les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe swapp\u00e9s \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de valeur qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbt de l\u2019endettement financier et sont compens\u00e9es par les variations de valeur des swaps de taux attach\u00e9s.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs non courants. Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme, ainsi que la part remboursable \u00e0 moins d\u2019un an des emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs courants.
9.1.Emprunts et dettes financi\u00e8res
Le Groupe se finance \u00e0 moyen terme par des emprunts obligataires, et \u00e0 court terme par l\u2019\u00e9mission de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme en France et de papier commercial aux \u00c9tats-Unis. Aucune de ces dettes ne comporte de clause de remboursement anticip\u00e9 li\u00e9 au respect de ratios financiers.
9.1.1.Analyse de la dette par nature
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Non courants | \n\n Courants | \n\n Non courants | \n\n Courants | \n\n Non courants | \n\n Courants | \n|
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 795,2 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0507,0 | \n
| \n Emprunts bancaires MLT | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res de location | \n\n 1\u00a0394,2 | \n\n 459,8 | \n\n 1\u00a0213,5 | \n\n 407,0 | \n\n 1\u00a0247,5 | \n\n 422,8 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n \u2014 | \n\n 67,0 | \n\n \u2014 | \n\n 81,7 | \n\n \u2014 | \n\n 118,7 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 18,3 | \n\n 219,3 | \n\n 17,8 | \n\n 122,3 | \n\n 10,7 | \n\n 1\u00a0993,7 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 4\u00a0728,3 | \n\n 1\u00a0805,1 | \n\n 2\u00a0999,8 | \n\n 13,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total | \n\n 6\u00a0140,8 | \n\n 2\u00a0551,3 | \n\n 4\u00a0231,1 | \n\n 1\u00a0419,8 | \n\n 1\u00a0258,2 | \n\n 5\u00a0042,2 | \n
9.1.2.Emprunt obligataire et EMTN
| \n Montant des tranches En\u00a0millions d'euro | \n\n Type d'\u00e9missions | \n\n Date d'\u00e9mission | \n\n Type de taux | \n\n TIE\u00a0(1) | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n 31.12.2023\u00a0(4) | \n\n 31.12.2022 | \n|
| \n 750 | \n\n \u2014 | \n\n Mars\u00a02022 | \n\n Variable | \n\n 2,40\u00a0% | \n\n Mars\u00a02024 | \n\n 754,5 | \n\n 758,4 | \n|
| \n 1\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n Mars\u00a02022 | \n\n Fixe | \n\n 0,58\u00a0% | \n\n Mars\u00a02024 | \n\n 1\u00a0002,3 | \n\n 1\u00a0000,3 | \n|
| \n 1\u00a0250 | \n\n SLB\u00a0(2) | \n\n Mars\u00a02022 | \n\n Fixe | \n\n 0,96\u00a0% | \n\n Juin\u00a02026 | \n\n 1\u00a0252,9 | \n\n 1\u00a0254,6 | \n|
| \n 1\u00a0000 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Mai 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,39\u00a0% | \n\n Mai 2025 | \n\n 1\u00a0015,8 | \n\n \u2014 | \n|
| \n 1\u00a0000 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Mai 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,08\u00a0% | \n\n Mai 2028 | \n\n 1\u00a0009,5 | \n\n \u2014 | \n|
| \n 800 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Novembre 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,52\u00a0% | \n\n Janvier 2027 | \n\n 799,4 | \n\n \u2014 | \n|
| \n 700 | \n\n EMTN\u00a0(3) | \n\n Novembre 2023 | \n\n Fixe | \n\n 3,47\u00a0% | \n\n Novembre 2029 | \n\n 699,0 | \n\n \u2014 | \n|
| \n Total | \n\n 6\u00a0500 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 2,35\u00a0% | \n\n \n | \n\n 6\u00a0533,4 | \n\n 3\u00a0013,3 | \n
| \n (1)Taux d'int\u00e9r\u00eat effectif. (2)Sustainability linked Bond. (3)Euro Medium Term Notes. (4)Y compris int\u00e9r\u00eats courus court terme et long terme non\u00a0d\u00e9caiss\u00e9s. | \n
Les \u00e9missions obligataires sont principalement r\u00e9alis\u00e9es, dans le cadre d\u2019un programme \u00ab\u00a0Euro Medium-Term Notes\u00a0\u00bb dont le plafond s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
9.1.3.\u00c9volution de la dette
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2022 | \n\n Cash-flows | \n\n Variations \u00ab\u00a0non cash\u00a0\u00bb | \n\n 31.12.2023 | \n|||
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Variation de\u00a0juste valeur | \n\n Autres\u00a0(1) | \n||||
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme | \n\n 795,2 | \n\n -\u00a0795,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Emprunts bancaires MLT | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Dettes de location | \n\n 1\u00a0620,6 | \n\n -\u00a0430,6 | \n\n 187,5 | \n\n -\u00a039,6 | \n\n \u2014 | \n\n 516,1 | \n\n 1\u00a0854,0 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n 81,7 | \n\n -\u00a010,6 | \n\n 0,6 | \n\n -\u00a04,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 67,0 | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 140,1 | \n\n 112,8 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a015,9 | \n\n \u2014 | \n\n 0,7 | \n\n 237,7 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 3\u00a0013,3 | \n\n 3\u00a0520,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 6\u00a0533,4 | \n
| \n Total | \n\n 5\u00a0651,0 | \n\n 2\u00a0396,5 | \n\n 188,1 | \n\n -\u00a060,2 | \n\n \u2014 | \n\n 516,8 | \n\n 8\u00a0692,1 | \n
| \n (1)Il s'agit des renouvellements et modifications de contrats et nouveaux contrats de location. | \n
9.1.4.Analyse de la dette par maturit\u00e9
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Inf\u00e9rieure \u00e0 1\u00a0an\u00a0(1) | \n\n 2\u00a0551,3 | \n\n 1\u00a0419,8 | \n\n 5\u00a0042,2 | \n
| \n De 1\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n\n 5\u00a0022,1 | \n\n 3\u00a0859,0 | \n\n 933,7 | \n
| \n Sup\u00e9rieure \u00e0 5\u00a0ans | \n\n 1\u00a0118,6 | \n\n 372,1 | \n\n 324,4 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0692,1 | \n\n 5\u00a0650,9 | \n\n 6\u00a0300,4 | \n
| \n (1)Le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es \u00e0 hauteur de 5\u00a0000\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 comme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces lignes de cr\u00e9dit ne sont assorties d\u2019aucune clause financi\u00e8re de conditionnalit\u00e9. | \n
Les flux d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers \u00e0 fin 2023 comme \u00e0 fin 2022 et \u00e0 fin 2021\u00a0sont non significatifs compte tenu de l\u2019endettement r\u00e9siduel au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 2022 et 2021, compos\u00e9 de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme, d'emprunt obligataire \u00e0 moyen/long terme, de divers emprunts \u00e0 tr\u00e8s court terme contract\u00e9s par les filiales localement ainsi que des dettes de location.
Ces \u00e9valuations sont faites sur la base du taux effectif \u00e0 la fin de l\u2019exercice, apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture et sans renouvellement des dettes arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
9.1.5.Analyse de la dette par devise hors dette de location
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Euro (EUR) | \n\n 6\u00a0550,6 | \n\n 3\u00a0065,7 | \n\n 4\u00a0441,4 | \n
| \n Won cor\u00e9en (KRW) | \n\n 105,7 | \n\n 7,8 | \n\n \u2014 | \n
| \n Peso colombien (COP) | \n\n 55,0 | \n\n 25,2 | \n\n 21,2 | \n
| \n Livre turque (TRY) | \n\n 30,0 | \n\n 46,2 | \n\n 19,3 | \n
| \n Peso chilien (CLP) | \n\n 15,0 | \n\n 8,7 | \n\n 8,8 | \n
| \n US dollar (USD) | \n\n 12,8 | \n\n 822,2 | \n\n 59,2 | \n
| \n Peso uruguayen (UYU) | \n\n 11,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Livre \u00e9gyptienne (EGP) | \n\n 11,7 | \n\n 12,5 | \n\n 8,3 | \n
| \n Shilling kenyan (KES) | \n\n 9,4 | \n\n 10,0 | \n\n 12,9 | \n
| \n Roupie pakistanaise (PKR) | \n\n 5,1 | \n\n 5,2 | \n\n 8,0 | \n
| \n Roupie indon\u00e9sienne (IDR) | \n\n 4,0 | \n\n 10,5 | \n\n \u2014 | \n
| \n Peso philippin (PHP) | \n\n 2,4 | \n\n 5,9 | \n\n 4,3 | \n
| \n Autres | \n\n 24,5 | \n\n 10,4 | \n\n 46,6 | \n
| \n Total | \n\n 6\u00a0838,1 | \n\n 4\u00a0030,3 | \n\n 4\u00a0630,0 | \n
9.1.6.R\u00e9partition de la dette taux fixe \u2013 taux variable
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Taux variable | \n\n 821,5 | \n\n 1\u00a0638,5 | \n\n 4\u00a0529,9 | \n
| \n Taux fixe y compris dette de location | \n\n 7\u00a0870,6 | \n\n 4\u00a0012,4 | \n\n 1\u00a0770,5 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0692,1 | \n\n 5\u00a0650,9 | \n\n 6\u00a0300,4 | \n
9.1.7.Taux d\u2019int\u00e9r\u00eats effectifs
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eats effectifs de la dette sur les titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme, apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture, s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 0,00\u00a0% en 2023 en raison du remboursement des titres n\u00e9gociables en cl\u00f4ture contre 1,68\u00a0% en 2022 et -\u00a00,54\u00a0% en 2021.
Le taux d'int\u00e9r\u00eat effectif des emprunts obligataires \u00e9mis en 2022 et 2023 par le Groupe s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,35\u00a0% en 2023.
Il n'y a pas d'emprunt bancaire moyen terme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 comme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
9.1.8.Taux moyen de la dette
Les taux moyens de la dette, apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture, se ventilent comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Euro (EUR) | \n\n 2,09\u00a0% | \n\n 0,26\u00a0% | \n\n -\u00a00,51\u00a0% | \n
| \n US dollar (USD) | \n\n 3,58\u00a0% | \n\n 2,18\u00a0% | \n\n 0,08\u00a0% | \n
9.1.9.Juste valeur des emprunts et dettes financi\u00e8res
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e pour chaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice et avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur nette comptable des concours bancaires courants et autres emprunts \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la\u00a0juste valeur des dettes hors IFRS\u00a016 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 6\u00a0838,1\u00a0millions d\u2019euros contre 4\u00a0030,3\u00a0millions d\u2019euros et 4\u00a0630,0\u00a0millions d\u2019euros respectivement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
9.1.10.Dettes couvertes par\u00a0des\u00a0s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles
Il n\u2019existe pas de dette couverte par des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles de montants significatifs au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 2022 et 2021.
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Conform\u00e9ment au principe de comptabilisation des couvertures de\u00a0juste valeur, les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe swapp\u00e9s \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de valeur qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbt de l\u2019endettement financier et sont compens\u00e9es par les variations de valeur des swaps de taux attach\u00e9s.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs non courants. Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme, ainsi que la part remboursable \u00e0 moins d\u2019un an des emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs courants.
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Conform\u00e9ment au principe de comptabilisation des couvertures de\u00a0juste valeur, les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe swapp\u00e9s \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de valeur qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbt de l\u2019endettement financier et sont compens\u00e9es par les variations de valeur des swaps de taux attach\u00e9s.
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture, avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur comptable des dettes \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs non courants. Les emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme, ainsi que la part remboursable \u00e0 moins d\u2019un an des emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Passifs courants.
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de\u00a0tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des liquidit\u00e9s en comptes bancaires, des parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires et des placements \u00e0 court terme, liquides, pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et dont la date de r\u00e9alisation \u00e0 leur date d\u2019acquisition est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois.
Les placements en actions et les liquidit\u00e9s bloqu\u00e9es \u00e0 plus de trois mois sont exclus de la tr\u00e9sorerie et pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs courants.
Les\u00a0d\u00e9couverts bancaires, assimil\u00e9s \u00e0 un financement, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Emprunts et Dettes financi\u00e8res courants.
Les parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires sont qualifi\u00e9es d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat. En cons\u00e9quence, elles sont valoris\u00e9es au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 au jour de la cl\u00f4ture. Les pertes et gains latents ainsi d\u00e9gag\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net.
La valeur comptable des d\u00e9p\u00f4ts bancaires constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
9.2.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n|
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 624,1 | \n\n 624,1 | \n\n 718,5 | \n\n 718,5 | \n\n 513,2 | \n\n 513,3 | \n
| \n Comptes bancaires et autres disponibilit\u00e9s (1) | \n\n 3\u00a0664,0 | \n\n 3\u00a0664,2 | \n\n 1\u00a0899,2 | \n\n 1\u00a0899,4 | \n\n 2\u00a0200,6 | \n\n 2\u00a0201,6 | \n
| \n Total | \n\n 4\u00a0288,1 | \n\n 4\u00a0288,3 | \n\n 2\u00a0617,7 | \n\n 2\u00a0617,9 | \n\n 2\u00a0713,8 | \n\n 2\u00a0714,9 | \n
| \n (1)Dont 245\u00a0millions d'euros de tr\u00e9sorerie dans des pays o\u00f9 le rapatriement des liquidit\u00e9s est difficile. | \n
Les valeurs mobili\u00e8res de placement comprennent essentiellement des SICAV mon\u00e9taires et des fonds communs de placement (r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s sur la base de l\u2019EONIA). Elles sont consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat.
Les comptes \u00e0 terme \u00e0 moins de 3\u00a0mois \u00e0 l\u2019origine figurent sur la ligne Comptes bancaires et autres disponibilit\u00e9s.
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de\u00a0tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des liquidit\u00e9s en comptes bancaires, des parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires et des placements \u00e0 court terme, liquides, pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et dont la date de r\u00e9alisation \u00e0 leur date d\u2019acquisition est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois.
Les placements en actions et les liquidit\u00e9s bloqu\u00e9es \u00e0 plus de trois mois sont exclus de la tr\u00e9sorerie et pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs courants.
Les\u00a0d\u00e9couverts bancaires, assimil\u00e9s \u00e0 un financement, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les Emprunts et Dettes financi\u00e8res courants.
Les parts d\u2019OPCVM mon\u00e9taires sont qualifi\u00e9es d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat. En cons\u00e9quence, elles sont valoris\u00e9es au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 au jour de la cl\u00f4ture. Les pertes et gains latents ainsi d\u00e9gag\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net.
La valeur comptable des d\u00e9p\u00f4ts bancaires constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Actifs financiers non\u00a0courants
Les actifs financiers non courants comprennent les titres de participation et les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers qui ont une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 douze mois.
Les titres de participation sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. En cons\u00e9quence, ils sont valoris\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur, et les pertes et gains latents sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Leur\u00a0juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les titres cot\u00e9s. Pour les titres non cot\u00e9s, en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nements particuliers, leur co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur.
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019activit\u00e9. Ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ils font l\u2019objet d\u2019une provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s qu\u2019il existe une indication de perte de valeur.
9.1.9.Juste valeur des emprunts et dettes financi\u00e8res
La\u00a0juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e pour chaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs, en retenant les courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat obligataire \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice et avec prise en compte du spread correspondant \u00e0 la classe de risque du Groupe.
La valeur nette comptable des concours bancaires courants et autres emprunts \u00e0 taux variable constitue une approximation raisonnable de leur\u00a0juste valeur.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la\u00a0juste valeur des dettes hors IFRS\u00a016 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 6\u00a0838,1\u00a0millions d\u2019euros contre 4\u00a0030,3\u00a0millions d\u2019euros et 4\u00a0630,0\u00a0millions d\u2019euros respectivement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 18\u00a0mois \u00e0 l\u2019origine et se d\u00e9taillent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Nominal | \n\n Valeurs de march\u00e9 | \n||||
| \n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|
| \n Changes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Achat EURO contre devises | \n\n 4\u00a0561,1 | \n\n 2\u00a0684,6 | \n\n 2\u00a0201,1 | \n\n 41,6 | \n\n 34,3 | \n\n -\u00a0159,3 | \n
| \n EUR/CNY | \n\n 1\u00a0414,5 | \n\n 629,7 | \n\n 540,7 | \n\n 44,4 | \n\n 24,7 | \n\n -\u00a091,3 | \n
| \n EUR/USD | \n\n 505,8 | \n\n 197,6 | \n\n 502,4 | \n\n 9,8 | \n\n 3,7 | \n\n -\u00a026,3 | \n
| \n EUR/SGD | \n\n 746,9 | \n\n 750,9 | \n\n 118,4 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n -\u00a012,6 | \n\n 3,3 | \n
| \n EUR/GBP | \n\n 410,0 | \n\n 231,0 | \n\n 162,9 | \n\n -\u00a06,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a06,8 | \n
| \n EUR/MXN | \n\n 266,3 | \n\n 249,2 | \n\n 148,3 | \n\n -\u00a08,4 | \n\n -\u00a05,7 | \n\n -\u00a04,8 | \n
| \n EUR/BRL | \n\n 205,9 | \n\n 171,3 | \n\n 117,5 | \n\n -\u00a03,7 | \n\n 1,2 | \n\n -\u00a00,7 | \n
| \n EUR/AUD | \n\n 188,6 | \n\n 143,3 | \n\n 88,5 | \n\n -\u00a01,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a01,9 | \n
| \n EUR/CAD | \n\n 148,2 | \n\n 46,0 | \n\n 14,5 | \n\n 0,1 | \n\n 8,5 | \n\n -\u00a02,2 | \n
| \n EUR/HKD | \n\n 166,0 | \n\n 90,1 | \n\n 76,7 | \n\n 4,2 | \n\n 1,5 | \n\n -\u00a035,9 | \n
| \n EUR/DKK | \n\n 105,4 | \n\n 60,6 | \n\n 9,2 | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n 68,3 | \n\n 85,8 | \n\n \u2014 | \n\n 1,7 | \n\n 5,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n 193,0 | \n\n \u2014 | \n\n 314,8 | \n\n 0,4 | \n\n \u2014 | \n\n 1,6 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 142,2 | \n\n \u2014 | \n\n 86,3 | \n\n 1,8 | \n\n \u2014 | \n\n 5,2 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n 29,1 | \n\n 21,0 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n
| \n Vente EURO contre devises | \n\n 174,4 | \n\n 377,9 | \n\n 480,0 | \n\n -\u00a04,8 | \n\n -\u00a016,8 | \n\n -\u00a016,9 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n 134,4 | \n\n 3,0 | \n\n 297,8 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n -\u00a013,1 | \n\n -\u00a09,7 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n 40,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 130,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n 244,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 182,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a07,2 | \n
| \n Achat\u00a0USD contre devises | \n\n 1\u00a0605,1 | \n\n 2\u00a0363,4 | \n\n 418,6 | \n\n 9,7 | \n\n 87,3 | \n\n 13,2 | \n
| \n USD/Devises SAPMENA | \n\n 1\u00a0152,2 | \n\n 1\u00a0987,9 | \n\n 238,9 | \n\n 7,4 | \n\n 83,3 | \n\n 2,7 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 223,4 | \n\n \u2014 | \n\n 130,7 | \n\n 0,6 | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n
| \n USD/CAD | \n\n \u2014 | \n\n 85,9 | \n\n 49,0 | \n\n \u2014 | \n\n 2,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n USD/Devises Europe | \n\n 26,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n 203,1 | \n\n 289,6 | \n\n \u2014 | \n\n 1,3 | \n\n 1,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Vente\u00a0USD contre devises | \n\n 59,4 | \n\n 152,2 | \n\n 508,8 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n -\u00a05,6 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 495,6 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a06,5 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 138,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a08,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Autres Devises | \n\n 59,4 | \n\n 13,2 | \n\n 13,2 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres couples de Devises | \n\n 791,7 | \n\n 1\u00a0016,5 | \n\n 551,8 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a04,1 | \n
| \n CNY/SGD | \n\n 193,7 | \n\n 309,0 | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a06,1 | \n\n -\u00a08,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n DKK/SEK | \n\n 76,8 | \n\n 76,5 | \n\n 68,7 | \n\n -\u00a03,1 | \n\n 2,0 | \n\n 0,7 | \n
| \n SGD/HKD | \n\n 17,8 | \n\n 117,2 | \n\n 9,2 | \n\n -\u00a00,2 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n 503,3 | \n\n 513,8 | \n\n 473,6 | \n\n 0,7 | \n\n 7,8 | \n\n -\u00a05,4 | \n
| \n Total changes \u00e0 terme | \n\n 7\u00a0191,5 | \n\n 6\u00a0594,7 | \n\n 4\u00a0160,3 | \n\n 37,3 | \n\n 92,2 | \n\n -\u00a0172,7 | \n
| \n Options de change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Options EUR/CNY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/RUB | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/USD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 69,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/BRL | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 11,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Options EUR/MXN | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/TRY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/HKD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 70,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total options de change | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Dont options achet\u00e9es | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments de couverture | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cross Currency Swap | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0811,6 | \n\n 7\u00a0198,9 | \n\n 4\u00a0318,8 | \n\n 50,8 | \n\n 90,9 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
Les valeurs de march\u00e9 par nature de couverture se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Couvertures de\u00a0juste valeur\u00a0(1) | \n\n 47,9 | \n\n -\u00a042,7 | \n\n -\u00a038,6 | \n
| \n Couvertures de flux futurs | \n\n 2,7 | \n\n 133,4 | \n\n -\u00a0133,9 | \n
| \n Total | \n\n 50,6 | \n\n 90,7 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
| \n (1)Les couvertures de\u00a0juste valeur concernent les risques li\u00e9s \u00e0 la devise pour les cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation ainsi que pour les op\u00e9rations de placement/financement en devises. | \n
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est leur valeur de march\u00e9.
10.8.Hi\u00e9rarchie de\u00a0juste valeur
La norme IFRS\u00a07\u00a0demande de classer les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur au bilan selon les trois niveaux suivants\u00a0:
\u2022niveau\u00a01\u00a0: instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif\u00a0;
\u2022niveau\u00a02\u00a0: instrument \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\u00a0;
\u2022niveau\u00a03\u00a0: instrument \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de techniques de valorisation s\u2019appuyant sur des donn\u00e9es non observables.
Le tableau ci-dessous donne l\u2019analyse des instruments financiers comptabilis\u00e9s en\u00a0juste valeur au bilan par niveau de hi\u00e9rarchie.
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 177,7 | \n\n \n | \n\n 177,7 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0612,1 | \n
| \n Autres titres | \n\n 60,8 | \n\n \u2014 | \n\n 457,3 | \n\n 518,1 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 624,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 624,1 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 11\u00a0297,0 | \n\n 177,7 | \n\n 457,3 | \n\n 11\u00a0932,0 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 127,1 | \n\n \n | \n\n 127,1 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 127,1 | \n\n \u2014 | \n\n 127,1 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 260,9 | \n\n \n | \n\n 260,9 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0621,5 | \n
| \n Autres titres | \n\n 99,7 | \n\n \n | \n\n 391,6 | \n\n 491,3 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n 718,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 718,5 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 11\u00a0439,7 | \n\n 260,9 | \n\n 391,6 | \n\n 12\u00a0092,2 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 170,6 | \n\n \n | \n\n 170,6 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 170,6 | \n\n \u2014 | \n\n 170,6 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n\n Total\u00a0juste valeur | \n
| \n Actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 67,6 | \n\n \n | \n\n 67,6 | \n
| \n Actions Sanofi | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 10\u00a0472,6 | \n
| \n Autres titres | \n\n 34,5 | \n\n \u2014 | \n\n 276,9 | \n\n 311,4 | \n
| \n Valeurs mobili\u00e8res de placement | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n
| \n Total des actifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n 10\u00a0507,1 | \n\n 67,6 | \n\n 276,9 | \n\n 10\u00a0851,6 | \n
| \n Passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de change | \n\n \n | \n\n 240,4 | \n\n \n | \n\n 240,4 | \n
| \n Total des passifs \u00e0 la\u00a0juste valeur | \n\n \u2014 | \n\n 240,4 | \n\n \u2014 | \n\n 240,4 | \n
9.1.10.Dettes couvertes par\u00a0des\u00a0s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles
Il n\u2019existe pas de dette couverte par des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles de montants significatifs au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 2022 et 2021.
9.1.11.Lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, L\u2019Or\u00e9al et ses filiales ont 5\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es comme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les \u00e9ch\u00e9ances des lignes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 s\u2019\u00e9talent comme suit\u00a0:
\u20220\u00a0million d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an\u00a0;
\u20225\u00a0000,0\u00a0millions d\u2019euros compris entre un an et 5\u00a0ans\u00a0;
\u20220\u00a0million d\u2019euros \u00e0 plus de 5 ans.
Note 14.Engagements hors bilan
14.1.Engagements de location
Ils s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 91,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 122,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 257,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0dont\u00a0:
\u202239,4\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, contre 46,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 45,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0;
\u202247,0\u00a0millions d\u2019euros de 1\u00a0\u00e0 5\u00a0ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, contre 61,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 76,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0;
\u20224,6\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 plus de 5\u00a0ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, contre 14,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 135,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
14.2.Autres engagements hors bilan
Les lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es figurent en note\u00a09.1.10.
Les autres engagements hors bilan significatifs ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s et chiffr\u00e9s et se d\u00e9taillent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es\u00a0(1) | \n\n 279,0 | \n\n 308,9 | \n\n 312,2 | \n
| \n Garanties re\u00e7ues | \n\n 126,5 | \n\n 110,4 | \n\n 76,8 | \n
| \n Commandes d'investissements\u00a0(2) | \n\n 581,7 | \n\n 508,0 | \n\n 504,2 | \n
| \n Obligations d'achats dans le cadre de contrats d'approvisionnement et de services\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0237,7 | \n\n 1\u00a0852,1 | \n\n 1\u00a0341,5 | \n
| \n (1)Il s\u2019agit essentiellement de garanties donn\u00e9es \u00e0 des administrations ou sur des pr\u00eats consentis \u00e0 des tiers partenaires du Groupe, ainsi que l\u2019engagement net pris envers la Fondation L\u2019Or\u00e9al pour son programme pluriannuel et l\u2019engagement r\u00e9siduel de versement au fond d\u00e9di\u00e9 \u00e0 la reconstruction de la Cath\u00e9drale Notre-Dame. (2)Malgr\u00e9 leur caract\u00e8re strat\u00e9gique, chacun de ces investissements pris individuellement n\u2019est pas d\u2019un montant significatif, \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe, pour\u00a0justifier une information sp\u00e9cifique. (3)Y compris les engagements irr\u00e9vocables de contrats d'achat d'\u00e9nergie notamment sur les \u00e9nergies vertes type purchase power agreement comptabilis\u00e9s en usage propre. | \n
9.1.11.Lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, L\u2019Or\u00e9al et ses filiales ont 5\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es comme au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Les \u00e9ch\u00e9ances des lignes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 s\u2019\u00e9talent comme suit\u00a0:
\u20220\u00a0million d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an\u00a0;
\u20225\u00a0000,0\u00a0millions d\u2019euros compris entre un an et 5\u00a0ans\u00a0;
\u20220\u00a0million d\u2019euros \u00e0 plus de 5 ans.
12.2.Passifs \u00e9ventuels et litiges en cours significatifs
L\u2019Or\u00e9al est impliqu\u00e9 dans les litiges significatifs expos\u00e9s ci\u2011apr\u00e8s\u00a0:
12.2.1.Contentieux fiscaux
Br\u00e9sil\u00a0\u2013\u00a0Remise en cause de l\u2019assiette de la taxe indirecte IPI
En\u00a0janvier\u00a02015, le\u00a0d\u00e9cret 8.393/2015\u00a0a \u00e9tabli que les soci\u00e9t\u00e9s commerciales au Br\u00e9sil deviennent redevables de la taxe indirecte IPI sur certains produits \u00e0 compter du 1er\u00a0mai 2015. L\u2019Or\u00e9al conteste les fondements\u00a0juridiques de ce\u00a0d\u00e9cret et son application. Sur la base de l\u2019\u00e9volution des positions de place et de l\u2019\u00e9volution favorable de l\u2019opinion de ses conseils, L\u2019Or\u00e9al reconna\u00eet depuis le 1er\u00a0janvier 2018 l\u2019IPI collect\u00e9 en revenus.
L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u des notifications de redressement concernant la taxe indirecte IPI pour les ann\u00e9es\u00a02008 et\u00a02011\u00a0\u00e0 2015\u00a0pour un montant total actualis\u00e9 des int\u00e9r\u00eats et p\u00e9nalit\u00e9s de 711\u00a0millions d\u2019euros. L\u2019Administration fiscale br\u00e9silienne remet en cause le prix de cession de l\u2019usine \u00e0 l\u2019affaire commerciale comme base de calcul de l\u2019assiette de l\u2019IPI. L\u2019Or\u00e9al, apr\u00e8s avoir pris avis de ses conseils fiscaux, estime que les arguments de l\u2019Administration fiscale br\u00e9silienne ne sont pas fond\u00e9s et a contest\u00e9 ces notifications. L\u2019Or\u00e9al continue son recours\u00a0juridique aupr\u00e8s des instances administratives et\u00a0judiciaires.
Compte tenu des \u00e9volutions d\u00e9favorables des\u00a0d\u00e9cisions des instances administratives sur ce m\u00eame sujet pour d\u2019autres groupes br\u00e9siliens, L\u2019Or\u00e9al a provisionn\u00e9 partiellement ce risque pour 47\u00a0millions d'euros.
Inde\u00a0\u2013\u00a0Remise en cause des d\u00e9penses de publicit\u00e9, marketing et promotion
L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u plusieurs notifications de redressement pour les exercices 2007/08\u00a0\u00e0 2017/18 et 2019/20\u00a0concernant principalement la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des d\u00e9penses de publicit\u00e9, marketing et promotion pour un montant actualis\u00e9 des int\u00e9r\u00eats et p\u00e9nalit\u00e9s de 213\u00a0millions d\u2019euros. L\u2019Or\u00e9al, apr\u00e8s avoir pris avis de ses conseils fiscaux, conteste ces notifications et continue son recours\u00a0juridique aupr\u00e8s des instances administratives et\u00a0judiciaires.
Proc\u00e9dures amiables
Des proc\u00e9dures amiables ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es aupr\u00e8s des Administrations fiscales fran\u00e7aises, indon\u00e9siennes et singapouriennes en vue d\u2019\u00e9liminer la double imposition cons\u00e9cutive \u00e0 des d\u00e9saccords entre ces Administrations.
La proc\u00e9dure italienne vient d'\u00eatre r\u00e9solue, les administrations fiscales s'\u00e9tant accord\u00e9es pour \u00e9liminer la double imposition.
12.2.2.Enqu\u00eates des autorit\u00e9s de contr\u00f4le de\u00a0la\u00a0concurrence
Les autorit\u00e9s nationales de la concurrence de plusieurs pays d\u2019Europe ont initi\u00e9 des enqu\u00eates visant notamment le secteur des cosm\u00e9tiques.
a) Pays d\u2019Europe hors France
En Gr\u00e8ce, dans sa\u00a0d\u00e9cision rendue le 4\u00a0octobre 2017, l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence grecque avait condamn\u00e9 L\u2019Or\u00e9al Hellas \u00e0 une amende de 2,6\u00a0millions d\u2019euros pour pratiques anti-concurrentielles pour des faits remontant \u00e0 2005-2006. L\u2019Or\u00e9al Hellas a r\u00e9fut\u00e9 avoir particip\u00e9 \u00e0 une entente illicite avec d\u2019autres fabricants de cosm\u00e9tiques de luxe. La cour d\u2019appel administrative grecque a annul\u00e9 cette condamnation le 5\u00a0novembre 2018. L\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence grecque a form\u00e9 un pourvoi en cassation contre cette\u00a0d\u00e9cision le 28\u00a0janvier 2019. Ce recours a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 par le Conseil d'\u00c9tat grec par un arr\u00eat le 2\u00a0ao\u00fbt 2023. Cette affaire est donc d\u00e9finitivement close.
En Allemagne, cons\u00e9cutivement \u00e0 une proc\u00e9dure initi\u00e9e en 2008\u00a0par l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence allemande dans le domaine des soins et hygi\u00e8ne du corps et d\u00e9finitivement close en 2015, des distributeurs ont initi\u00e9 des actions en r\u00e9paration contre L\u2019Or\u00e9al Allemagne qui ont donn\u00e9 lieu \u00e0 ce stade \u00e0 des\u00a0d\u00e9cisions de rejet par les tribunaux. Ces proc\u00e9dures sont toujours en cours. L\u2019Or\u00e9al Allemagne conteste le bien-fond\u00e9 de ces r\u00e9clamations et r\u00e9fute l\u2019existence de tout dommage.
b) En France
En France, l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence fran\u00e7aise avait prononc\u00e9 le 18\u00a0d\u00e9cembre 2014\u00a0une amende de 189,5\u00a0millions d\u2019euros contre L\u2019Or\u00e9al dans le secteur des produits d\u2019hygi\u00e8ne et de soin pour le corps pour des faits remontant au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000. Par arr\u00eat du 27\u00a0octobre 2016, la Cour d\u2019Appel de Paris a confirm\u00e9 cette\u00a0d\u00e9cision. L\u2019Or\u00e9al a r\u00e9fut\u00e9 toute accusation d\u2019entente avec ses concurrents, et regrett\u00e9 qu\u2019il n\u2019ait pas \u00e9t\u00e9 tenu compte du caract\u00e8re hautement concurrentiel du march\u00e9 fran\u00e7ais des produits d\u2019hygi\u00e8ne et de soin pour le corps comme en t\u00e9moigne le nombre d\u2019industriels et de distributeurs en pr\u00e9sence, le large choix de produits offerts aux consommateurs ainsi que le fort degr\u00e9 d\u2019innovation et de lancements.
Suite \u00e0 un pourvoi form\u00e9 par L\u2019Or\u00e9al, la Cour de Cassation a rendu le 27\u00a0mars 2019 un arr\u00eat de cassation partiel portant sur le montant de l\u2019amende inflig\u00e9e \u00e0 L\u2019Or\u00e9al. Le 18\u00a0juin 2020, la Cour d'Appel de renvoi a confirm\u00e9 le montant initial de l'amende. L'Or\u00e9al a form\u00e9 un nouveau pourvoi en cassation contre cet arr\u00eat qui a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 le 18\u00a0octobre 2023.
Cette\u00a0d\u00e9cision d\u00e9finitive est sans incidence sur le compte du r\u00e9sultat du Groupe et sans impact de tr\u00e9sorerie, le r\u00e8glement de l'amende \u00e9tant intervenu en 2015.
Cons\u00e9cutivement \u00e0 cette\u00a0d\u00e9cision, des distributeurs ont initi\u00e9 des actions en r\u00e9paration contre L\u2019Or\u00e9al qui en sont \u00e0 un stade pr\u00e9liminaire ou ont donn\u00e9 lieu \u00e0 une\u00a0d\u00e9cision de rejet par les tribunaux. Ces proc\u00e9dures sont toujours en cours. L\u2019Or\u00e9al conteste le bien-fond\u00e9 de ces r\u00e9clamations et r\u00e9fute l\u2019existence de tout dommage.
Il n\u2019existe actuellement aucun autre fait exceptionnel ni affaire contentieuse risquant d\u2019affecter significativement les r\u00e9sultats, la situation financi\u00e8re, le patrimoine ou l\u2019activit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 et du Groupe L\u2019Or\u00e9al.
Note 14.Engagements hors bilan
14.1.Engagements de location
Ils s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 91,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 122,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 257,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0dont\u00a0:
\u202239,4\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, contre 46,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 45,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0;
\u202247,0\u00a0millions d\u2019euros de 1\u00a0\u00e0 5\u00a0ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, contre 61,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 76,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0;
\u20224,6\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 plus de 5\u00a0ans au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, contre 14,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 135,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
14.2.Autres engagements hors bilan
Les lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es figurent en note\u00a09.1.10.
Les autres engagements hors bilan significatifs ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s et chiffr\u00e9s et se d\u00e9taillent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Garanties donn\u00e9es\u00a0(1) | \n\n 279,0 | \n\n 308,9 | \n\n 312,2 | \n
| \n Garanties re\u00e7ues | \n\n 126,5 | \n\n 110,4 | \n\n 76,8 | \n
| \n Commandes d'investissements\u00a0(2) | \n\n 581,7 | \n\n 508,0 | \n\n 504,2 | \n
| \n Obligations d'achats dans le cadre de contrats d'approvisionnement et de services\u00a0(3) | \n\n 2\u00a0237,7 | \n\n 1\u00a0852,1 | \n\n 1\u00a0341,5 | \n
| \n (1)Il s\u2019agit essentiellement de garanties donn\u00e9es \u00e0 des administrations ou sur des pr\u00eats consentis \u00e0 des tiers partenaires du Groupe, ainsi que l\u2019engagement net pris envers la Fondation L\u2019Or\u00e9al pour son programme pluriannuel et l\u2019engagement r\u00e9siduel de versement au fond d\u00e9di\u00e9 \u00e0 la reconstruction de la Cath\u00e9drale Notre-Dame. (2)Malgr\u00e9 leur caract\u00e8re strat\u00e9gique, chacun de ces investissements pris individuellement n\u2019est pas d\u2019un montant significatif, \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe, pour\u00a0justifier une information sp\u00e9cifique. (3)Y compris les engagements irr\u00e9vocables de contrats d'achat d'\u00e9nergie notamment sur les \u00e9nergies vertes type purchase power agreement comptabilis\u00e9s en usage propre. | \n
9.3.Actifs financiers non courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n|
| \n Titres non consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sanofi\u00a0(1) | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n
| \n Autres titres cot\u00e9s\u00a0(2) | \n\n 60,9 | \n\n 103,3 | \n\n 99,7 | \n\n 95,2 | \n\n 34,5 | \n\n 20,6 | \n
| \n Titres non cot\u00e9s\u00a0(3) | \n\n 458,3 | \n\n 437,8 | \n\n 392,6 | \n\n 441,4 | \n\n 277,9 | \n\n 336,4 | \n
| \n Actifs financiers au co\u00fbt amorti | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers non courants | \n\n 171,0 | \n\n 175,0 | \n\n 139,0 | \n\n 141,1 | \n\n 135,2 | \n\n 137,2 | \n
| \n Exc\u00e9dents de financement des engagements de\u00a0retraite d\u00e9tenus en actifs | \n\n 329,4 | \n\n \n | \n\n 400,0 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 11\u00a0631,6 | \n\n 4\u00a0749,6 | \n\n 11\u00a0652,8 | \n\n 4\u00a0711,3 | \n\n 10\u00a0920,2 | \n\n 4\u00a0527,7 | \n
| \n (1)La participation de L\u2019Or\u00e9al dans Sanofi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9,35\u00a0% au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. La valeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, respectivement de\u00a010\u00a0612,1\u00a0millions\u00a0d'euros, 10\u00a0621,5\u00a0millions d'euros et 10\u00a0472,6\u00a0millions\u00a0d'euros correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re des titres sur la base du cours de Bourse au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0respectivement de 89,76\u00a0\u20ac, 89,84\u00a0\u20ac et 88,58\u00a0\u20ac. Le co\u00fbt d\u2019acquisition de 4\u00a0033,5\u00a0millions d'euros correspond \u00e0 un co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de 34,12\u00a0\u20ac. La participation est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. (2)Cette rubrique comprend des titres de start-up de biotechnologie cot\u00e9es ainsi que les actions Euroapi pour 29,5\u00a0millions d\u2019euros (co\u00fbt r\u00e9\u00e9valu\u00e9). (3)Cette rubrique comprend pour l\u2019essentiel\u00a0: \u2022les investissements strat\u00e9giques dans les fonds d\u2019investissement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global dont 50\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds Circular Innovation, 75\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds L'Or\u00e9al pour la r\u00e9g\u00e9n\u00e9ration de la nature (dont 15\u00a0millions souscrits en 2023) et le solde portant sur d'autres participations dans des start-up et autres fonds d'investissements\u00a0; \u2022les titres de nos filiales au Venezuela,\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, pour 94,4\u00a0millions d'euros enti\u00e8rement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s sur\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023\u00a0; En l\u2019absence de valorisation disponible, le co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9tant la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur. | \n
9.3.Actifs financiers non courants
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|||
| \n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n\n Valeur au\u00a0bilan | \n\n Co\u00fbt d'acquisition | \n|
| \n Titres non consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sanofi\u00a0(1) | \n\n 10\u00a0612,1 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0621,5 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n\n 10\u00a0472,6 | \n\n 4\u00a0033,5 | \n
| \n Autres titres cot\u00e9s\u00a0(2) | \n\n 60,9 | \n\n 103,3 | \n\n 99,7 | \n\n 95,2 | \n\n 34,5 | \n\n 20,6 | \n
| \n Titres non cot\u00e9s\u00a0(3) | \n\n 458,3 | \n\n 437,8 | \n\n 392,6 | \n\n 441,4 | \n\n 277,9 | \n\n 336,4 | \n
| \n Actifs financiers au co\u00fbt amorti | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances financiers non courants | \n\n 171,0 | \n\n 175,0 | \n\n 139,0 | \n\n 141,1 | \n\n 135,2 | \n\n 137,2 | \n
| \n Exc\u00e9dents de financement des engagements de\u00a0retraite d\u00e9tenus en actifs | \n\n 329,4 | \n\n \n | \n\n 400,0 | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 11\u00a0631,6 | \n\n 4\u00a0749,6 | \n\n 11\u00a0652,8 | \n\n 4\u00a0711,3 | \n\n 10\u00a0920,2 | \n\n 4\u00a0527,7 | \n
| \n (1)La participation de L\u2019Or\u00e9al dans Sanofi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9,35\u00a0% au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. La valeur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, respectivement de\u00a010\u00a0612,1\u00a0millions\u00a0d'euros, 10\u00a0621,5\u00a0millions d'euros et 10\u00a0472,6\u00a0millions\u00a0d'euros correspond \u00e0 la valeur boursi\u00e8re des titres sur la base du cours de Bourse au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0respectivement de 89,76\u00a0\u20ac, 89,84\u00a0\u20ac et 88,58\u00a0\u20ac. Le co\u00fbt d\u2019acquisition de 4\u00a0033,5\u00a0millions d'euros correspond \u00e0 un co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de 34,12\u00a0\u20ac. La participation est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global. (2)Cette rubrique comprend des titres de start-up de biotechnologie cot\u00e9es ainsi que les actions Euroapi pour 29,5\u00a0millions d\u2019euros (co\u00fbt r\u00e9\u00e9valu\u00e9). (3)Cette rubrique comprend pour l\u2019essentiel\u00a0: \u2022les investissements strat\u00e9giques dans les fonds d\u2019investissement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global dont 50\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds Circular Innovation, 75\u00a0millions d'euros souscrits dans le fonds L'Or\u00e9al pour la r\u00e9g\u00e9n\u00e9ration de la nature (dont 15\u00a0millions souscrits en 2023) et le solde portant sur d'autres participations dans des start-up et autres fonds d'investissements\u00a0; \u2022les titres de nos filiales au Venezuela,\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, pour 94,4\u00a0millions d'euros enti\u00e8rement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s sur\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023\u00a0; En l\u2019absence de valorisation disponible, le co\u00fbt d\u2019acquisition est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9tant la meilleure estimation possible de la\u00a0juste valeur. | \n
Principes comptables
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les risques de change et de taux identifi\u00e9s, sont comptabilis\u00e9s dans les comptes du Groupe selon le principe de la comptabilit\u00e9 de couverture.
En mati\u00e8re de risque de change, des contrats \u00e0 terme et des options sont n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan comme couvertures de\u00a0juste valeur et les flux de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations commerciales futures comptabilis\u00e9s comme couvertures de flux futurs dont la r\u00e9alisation est\u00a0jug\u00e9e hautement probable.
Tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9, m\u00eame ceux couvrant les achats et ventes de la p\u00e9riode suivante. Ainsi la variation de\u00a0juste valeur de ces instruments de couverture est comptabilis\u00e9e en capitaux propres et le montant accumul\u00e9 en capitaux propres impacte le r\u00e9sultat \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes.
Toute inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle est reconnue directement en r\u00e9sultat.
En application de la comptabilit\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart de change relatif aux stocks non encore vendus est diff\u00e9r\u00e9 au bilan dans les stocks. De m\u00eame, lorsque les immobilisations achet\u00e9es en devises font l\u2019objet d\u2019une couverture de change, elles sont valoris\u00e9es au bilan sur la base du cours de couverture.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 couvrir certains investissements dans des entreprises \u00e9trang\u00e8res. Les pertes ou gains de change relatifs \u00e0 ces couvertures affectent directement les capitaux propres consolid\u00e9s, dans le poste R\u00e9serves de conversion.
S\u2019agissant du risque de taux, les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux fixe couverts par des swaps de taux sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de\u00a0juste valeur de ces dettes sont enregistr\u00e9es dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier, et compens\u00e9es par la comptabilisation des variations de\u00a0juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture attach\u00e9s. Les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au co\u00fbt qui correspond \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les swaps ou caps qui les couvrent sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 et les variations de valeur sont enregistr\u00e9es directement en capitaux propres sur la ligne Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux est leur valeur de march\u00e9. Cette valeur de march\u00e9 est calcul\u00e9e par actualisation des flux futurs au taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture.
Principes comptables
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les risques de change et de taux identifi\u00e9s, sont comptabilis\u00e9s dans les comptes du Groupe selon le principe de la comptabilit\u00e9 de couverture.
En mati\u00e8re de risque de change, des contrats \u00e0 terme et des options sont n\u00e9goci\u00e9s afin de couvrir les transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan comme couvertures de\u00a0juste valeur et les flux de tr\u00e9sorerie sur op\u00e9rations commerciales futures comptabilis\u00e9s comme couvertures de flux futurs dont la r\u00e9alisation est\u00a0jug\u00e9e hautement probable.
Tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9, m\u00eame ceux couvrant les achats et ventes de la p\u00e9riode suivante. Ainsi la variation de\u00a0juste valeur de ces instruments de couverture est comptabilis\u00e9e en capitaux propres et le montant accumul\u00e9 en capitaux propres impacte le r\u00e9sultat \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes.
Toute inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle est reconnue directement en r\u00e9sultat.
En application de la comptabilit\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart de change relatif aux stocks non encore vendus est diff\u00e9r\u00e9 au bilan dans les stocks. De m\u00eame, lorsque les immobilisations achet\u00e9es en devises font l\u2019objet d\u2019une couverture de change, elles sont valoris\u00e9es au bilan sur la base du cours de couverture.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 couvrir certains investissements dans des entreprises \u00e9trang\u00e8res. Les pertes ou gains de change relatifs \u00e0 ces couvertures affectent directement les capitaux propres consolid\u00e9s, dans le poste R\u00e9serves de conversion.
S\u2019agissant du risque de taux, les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux fixe couverts par des swaps de taux sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les variations de\u00a0juste valeur de ces dettes sont enregistr\u00e9es dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier, et compens\u00e9es par la comptabilisation des variations de\u00a0juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture attach\u00e9s. Les dettes et pr\u00eats financiers \u00e0 taux variable sont valoris\u00e9s au co\u00fbt qui correspond \u00e0 leur valeur de march\u00e9. Les swaps ou caps qui les couvrent sont valoris\u00e9s au bilan \u00e0 leur valeur de march\u00e9 et les variations de valeur sont enregistr\u00e9es directement en capitaux propres sur la ligne Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux est leur valeur de march\u00e9. Cette valeur de march\u00e9 est calcul\u00e9e par actualisation des flux futurs au taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture.
Afin de g\u00e9rer son exposition aux risques de change et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui\u00a0d\u00e9coule de ses op\u00e9rations courantes, le Groupe utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s avec des contreparties de premier plan.
Conform\u00e9ment aux r\u00e8gles du Groupe, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s de change et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont mis en place \u00e0 des fins de couverture.
10.1.Couverture du risque de\u00a0change
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de change sur des transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan et sur des transactions futures ayant un caract\u00e8re hautement probable.
La politique du Groupe en mati\u00e8re d\u2019exposition au risque de change sur ses op\u00e9rations commerciales futures est de couvrir avant la fin de l\u2019ann\u00e9e une part significative du risque de change de l\u2019ann\u00e9e suivante par des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur la base des budgets d\u2019exploitation de chaque filiale.
L\u2019ensemble des flux futurs du Groupe en devises fait l\u2019objet de pr\u00e9visions d\u00e9taill\u00e9es sur l\u2019horizon de l\u2019ann\u00e9e budg\u00e9taire \u00e0 venir. Les risques de change mis en \u00e9vidence sont couverts par des achats ou ventes \u00e0 terme ou par des options, afin de r\u00e9duire au maximum la position de change par devise de chaque filiale. La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de ces instruments est en ad\u00e9quation avec les flux de r\u00e8glement du Groupe. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont n\u00e9goci\u00e9s par FINVAL ou, de mani\u00e8re exceptionnelle, directement par des filiales du Groupe, ces op\u00e9rations \u00e9tant soumises au contr\u00f4le de la Tr\u00e9sorerie du Groupe.
FINVAL en tant qu\u2019entreprise non financi\u00e8re est soumise \u00e0 la r\u00e9glementation EMIR. Ce r\u00e8glement publi\u00e9 par la Commission\u00a0europ\u00e9enne en\u00a0septembre\u00a02012\u00a0vise \u00e0 faire \u00e9voluer les march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 vers plus de centralisation, dont les principaux enjeux sont l\u2019am\u00e9lioration de la transparence des march\u00e9s, la r\u00e9gulation des transactions et la diminution du risque syst\u00e9mique gr\u00e2ce \u00e0 un m\u00e9canisme de garantie. Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe devant par ailleurs emprunter et placer leur tr\u00e9sorerie dans leur propre devise, les risques de change g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la gestion de leur tr\u00e9sorerie courante sont pratiquement inexistants.
En raison de la politique de couverture du risque de change du Groupe d\u2019une part significative des besoins annuels de l\u2019ann\u00e9e suivante avant la fin de l\u2019ann\u00e9e, la sensibilit\u00e9 du r\u00e9sultat aux variations du cours des devises au 31\u00a0d\u00e9cembre reste marginale. L\u2019impact d\u2019une variation du cours des devises sur la r\u00e9serve de couverture de flux futurs relative au change est donn\u00e9 en note 11.3.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 18\u00a0mois \u00e0 l\u2019origine et se d\u00e9taillent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Nominal | \n\n Valeurs de march\u00e9 | \n||||
| \n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|
| \n Changes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Achat EURO contre devises | \n\n 4\u00a0561,1 | \n\n 2\u00a0684,6 | \n\n 2\u00a0201,1 | \n\n 41,6 | \n\n 34,3 | \n\n -\u00a0159,3 | \n
| \n EUR/CNY | \n\n 1\u00a0414,5 | \n\n 629,7 | \n\n 540,7 | \n\n 44,4 | \n\n 24,7 | \n\n -\u00a091,3 | \n
| \n EUR/USD | \n\n 505,8 | \n\n 197,6 | \n\n 502,4 | \n\n 9,8 | \n\n 3,7 | \n\n -\u00a026,3 | \n
| \n EUR/SGD | \n\n 746,9 | \n\n 750,9 | \n\n 118,4 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n -\u00a012,6 | \n\n 3,3 | \n
| \n EUR/GBP | \n\n 410,0 | \n\n 231,0 | \n\n 162,9 | \n\n -\u00a06,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a06,8 | \n
| \n EUR/MXN | \n\n 266,3 | \n\n 249,2 | \n\n 148,3 | \n\n -\u00a08,4 | \n\n -\u00a05,7 | \n\n -\u00a04,8 | \n
| \n EUR/BRL | \n\n 205,9 | \n\n 171,3 | \n\n 117,5 | \n\n -\u00a03,7 | \n\n 1,2 | \n\n -\u00a00,7 | \n
| \n EUR/AUD | \n\n 188,6 | \n\n 143,3 | \n\n 88,5 | \n\n -\u00a01,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a01,9 | \n
| \n EUR/CAD | \n\n 148,2 | \n\n 46,0 | \n\n 14,5 | \n\n 0,1 | \n\n 8,5 | \n\n -\u00a02,2 | \n
| \n EUR/HKD | \n\n 166,0 | \n\n 90,1 | \n\n 76,7 | \n\n 4,2 | \n\n 1,5 | \n\n -\u00a035,9 | \n
| \n EUR/DKK | \n\n 105,4 | \n\n 60,6 | \n\n 9,2 | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n 68,3 | \n\n 85,8 | \n\n \u2014 | \n\n 1,7 | \n\n 5,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n 193,0 | \n\n \u2014 | \n\n 314,8 | \n\n 0,4 | \n\n \u2014 | \n\n 1,6 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 142,2 | \n\n \u2014 | \n\n 86,3 | \n\n 1,8 | \n\n \u2014 | \n\n 5,2 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n 29,1 | \n\n 21,0 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n
| \n Vente EURO contre devises | \n\n 174,4 | \n\n 377,9 | \n\n 480,0 | \n\n -\u00a04,8 | \n\n -\u00a016,8 | \n\n -\u00a016,9 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n 134,4 | \n\n 3,0 | \n\n 297,8 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n -\u00a013,1 | \n\n -\u00a09,7 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n 40,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 130,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n 244,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 182,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a07,2 | \n
| \n Achat\u00a0USD contre devises | \n\n 1\u00a0605,1 | \n\n 2\u00a0363,4 | \n\n 418,6 | \n\n 9,7 | \n\n 87,3 | \n\n 13,2 | \n
| \n USD/Devises SAPMENA | \n\n 1\u00a0152,2 | \n\n 1\u00a0987,9 | \n\n 238,9 | \n\n 7,4 | \n\n 83,3 | \n\n 2,7 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 223,4 | \n\n \u2014 | \n\n 130,7 | \n\n 0,6 | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n
| \n USD/CAD | \n\n \u2014 | \n\n 85,9 | \n\n 49,0 | \n\n \u2014 | \n\n 2,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n USD/Devises Europe | \n\n 26,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n 203,1 | \n\n 289,6 | \n\n \u2014 | \n\n 1,3 | \n\n 1,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Vente\u00a0USD contre devises | \n\n 59,4 | \n\n 152,2 | \n\n 508,8 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n -\u00a05,6 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 495,6 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a06,5 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 138,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a08,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Autres Devises | \n\n 59,4 | \n\n 13,2 | \n\n 13,2 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres couples de Devises | \n\n 791,7 | \n\n 1\u00a0016,5 | \n\n 551,8 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a04,1 | \n
| \n CNY/SGD | \n\n 193,7 | \n\n 309,0 | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a06,1 | \n\n -\u00a08,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n DKK/SEK | \n\n 76,8 | \n\n 76,5 | \n\n 68,7 | \n\n -\u00a03,1 | \n\n 2,0 | \n\n 0,7 | \n
| \n SGD/HKD | \n\n 17,8 | \n\n 117,2 | \n\n 9,2 | \n\n -\u00a00,2 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n 503,3 | \n\n 513,8 | \n\n 473,6 | \n\n 0,7 | \n\n 7,8 | \n\n -\u00a05,4 | \n
| \n Total changes \u00e0 terme | \n\n 7\u00a0191,5 | \n\n 6\u00a0594,7 | \n\n 4\u00a0160,3 | \n\n 37,3 | \n\n 92,2 | \n\n -\u00a0172,7 | \n
| \n Options de change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Options EUR/CNY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/RUB | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/USD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 69,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/BRL | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 11,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Options EUR/MXN | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/TRY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/HKD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 70,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total options de change | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Dont options achet\u00e9es | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments de couverture | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cross Currency Swap | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0811,6 | \n\n 7\u00a0198,9 | \n\n 4\u00a0318,8 | \n\n 50,8 | \n\n 90,9 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
Les valeurs de march\u00e9 par nature de couverture se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Couvertures de\u00a0juste valeur\u00a0(1) | \n\n 47,9 | \n\n -\u00a042,7 | \n\n -\u00a038,6 | \n
| \n Couvertures de flux futurs | \n\n 2,7 | \n\n 133,4 | \n\n -\u00a0133,9 | \n
| \n Total | \n\n 50,6 | \n\n 90,7 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
| \n (1)Les couvertures de\u00a0juste valeur concernent les risques li\u00e9s \u00e0 la devise pour les cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation ainsi que pour les op\u00e9rations de placement/financement en devises. | \n
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est leur valeur de march\u00e9.
10.2.Pertes et gains de change
Principes comptables
Les pertes et gains de change constat\u00e9s sur les charges et produits d\u2019exploitation en devises r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9cart entre la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du r\u00e8glement, apr\u00e8s prise en compte des d\u00e9riv\u00e9s de couverture, sont affect\u00e9s directement aux diff\u00e9rentes lignes de charges et produits concern\u00e9s.
Les pertes et gains de change se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Valeur temps | \n\n -\u00a0121,7 | \n\n -\u00a0105,1 | \n\n -\u00a070,5 | \n
| \n Autres \u00e9carts de change | \n\n 41,1 | \n\n -\u00a0309,6 | \n\n 17,7 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a080,6 | \n\n -\u00a0414,7 | \n\n -\u00a052,8 | \n
Les transactions libell\u00e9es en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction.
Les cr\u00e9ances et les dettes libell\u00e9es en devises sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de conversion en r\u00e9sultant, ainsi que les \u00e9l\u00e9ments suivants aff\u00e9rents aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, constituent des pertes et gains de change\u00a0:
\u2022la variation de la valeur de march\u00e9 li\u00e9e aux variations de cours comptant entre la date de mise en place de la couverture et la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes\u00a0;
\u2022l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle li\u00e9e aux surcouvertures et comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat dans les autres \u00e9carts pour respectivement\u00a01,6\u00a0million d\u2019euros, 24,5\u00a0millions d\u2019euros et 1,5\u00a0million\u00a0d\u2019euros pour 2023, 2022 et 2021.
Ces montants sont affect\u00e9s aux diff\u00e9rentes lignes de frais composant le r\u00e9sultat d\u2019exploitation auxquelles ils se rapportent. La r\u00e9partition est la suivante\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n -\u00a049,2 | \n\n -\u00a0324,2 | \n\n -\u00a037,2 | \n
| \n Frais de recherche et innovation | \n\n -\u00a012,0 | \n\n 29,6 | \n\n -\u00a04,2 | \n
| \n Frais publi-promotionnels | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a061,5 | \n\n -\u00a05,9 | \n
| \n Frais commerciaux et administratifs | \n\n -\u00a010,7 | \n\n -\u00a058,7 | \n\n -\u00a05,5 | \n
| \n Pertes et gains de change | \n\n -\u00a080,6 | \n\n -\u00a0414,7 | \n\n -\u00a052,8 | \n
10.3.Couverture du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le Groupe n'avait pas \u00e0 fin 2023, comme \u00e0 fin\u00a02022 et\u00a02021, d\u2019instruments de couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
10.4.Sensibilit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9volution des\u00a0taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 100\u00a0points de base aurait un\u00a0impact direct positif sur le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net\u00a0de +\u00a034,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre un effet direct positif de +\u00a09,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et un effet direct n\u00e9gatif de -\u00a018,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, apr\u00e8s prise en compte de la tr\u00e9sorerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et des instruments d\u00e9riv\u00e9s, et en consid\u00e9rant que le montant total de la dette nette/tr\u00e9sorerie nette reste stable et que les dettes \u00e0 taux fixe arriv\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance sont remplac\u00e9es par du taux variable.
L\u2019incidence d\u2019une hausse de 100\u00a0points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur la valeur des dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe du Groupe, apr\u00e8s prise en compte des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux, s\u2019il en existe, peut \u00eatre estim\u00e9e \u00e0 -\u00a060,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre -\u00a023,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et -\u00a01,0\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021.
10.5.Risque de contrepartie
Le Groupe privil\u00e9gie les relations financi\u00e8res avec les banques de taille internationale b\u00e9n\u00e9ficiant des meilleures notations aupr\u00e8s d\u2019agences sp\u00e9cialis\u00e9es.
Par ailleurs, les instruments financiers utilis\u00e9s dans le cadre de la gestion des risques de change et de taux sont n\u00e9goci\u00e9s avec des contreparties bancaires internationales de premier plan.
D\u00e8s lors, le Groupe consid\u00e8re \u00eatre faiblement expos\u00e9 au risque de contrepartie.
10.7.Risque sur actions
Il n\u2019existe pas de tr\u00e9sorerie investie en actions.
La tr\u00e9sorerie disponible est plac\u00e9e, aupr\u00e8s d\u2019organismes financiers de premier rang, sous forme d\u2019instruments qui sont non sp\u00e9culatifs et susceptibles d\u2019\u00eatre mobilis\u00e9s dans des d\u00e9lais tr\u00e8s courts. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, les valeurs mobili\u00e8res de placement comprennent exclusivement des fonds communs de placement (note\u00a09.2.).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0612,1\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.). Le co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de l\u2019action Sanofi s\u2019est fait au cours de 34,12\u00a0euros.
Les titres sont valoris\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur et les pertes et gains latents sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe d\u00e9tenait 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0621,5\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Groupe d\u00e9tenait 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0472,6\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.).
Afin de g\u00e9rer son exposition aux risques de change et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui\u00a0d\u00e9coule de ses op\u00e9rations courantes, le Groupe utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s n\u00e9goci\u00e9s avec des contreparties de premier plan.
Conform\u00e9ment aux r\u00e8gles du Groupe, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s de change et de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont mis en place \u00e0 des fins de couverture.
10.1.Couverture du risque de\u00a0change
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de change sur des transactions commerciales comptabilis\u00e9es au bilan et sur des transactions futures ayant un caract\u00e8re hautement probable.
La politique du Groupe en mati\u00e8re d\u2019exposition au risque de change sur ses op\u00e9rations commerciales futures est de couvrir avant la fin de l\u2019ann\u00e9e une part significative du risque de change de l\u2019ann\u00e9e suivante par des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur la base des budgets d\u2019exploitation de chaque filiale.
L\u2019ensemble des flux futurs du Groupe en devises fait l\u2019objet de pr\u00e9visions d\u00e9taill\u00e9es sur l\u2019horizon de l\u2019ann\u00e9e budg\u00e9taire \u00e0 venir. Les risques de change mis en \u00e9vidence sont couverts par des achats ou ventes \u00e0 terme ou par des options, afin de r\u00e9duire au maximum la position de change par devise de chaque filiale. La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de ces instruments est en ad\u00e9quation avec les flux de r\u00e8glement du Groupe. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont n\u00e9goci\u00e9s par FINVAL ou, de mani\u00e8re exceptionnelle, directement par des filiales du Groupe, ces op\u00e9rations \u00e9tant soumises au contr\u00f4le de la Tr\u00e9sorerie du Groupe.
FINVAL en tant qu\u2019entreprise non financi\u00e8re est soumise \u00e0 la r\u00e9glementation EMIR. Ce r\u00e8glement publi\u00e9 par la Commission\u00a0europ\u00e9enne en\u00a0septembre\u00a02012\u00a0vise \u00e0 faire \u00e9voluer les march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 vers plus de centralisation, dont les principaux enjeux sont l\u2019am\u00e9lioration de la transparence des march\u00e9s, la r\u00e9gulation des transactions et la diminution du risque syst\u00e9mique gr\u00e2ce \u00e0 un m\u00e9canisme de garantie. Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe devant par ailleurs emprunter et placer leur tr\u00e9sorerie dans leur propre devise, les risques de change g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la gestion de leur tr\u00e9sorerie courante sont pratiquement inexistants.
En raison de la politique de couverture du risque de change du Groupe d\u2019une part significative des besoins annuels de l\u2019ann\u00e9e suivante avant la fin de l\u2019ann\u00e9e, la sensibilit\u00e9 du r\u00e9sultat aux variations du cours des devises au 31\u00a0d\u00e9cembre reste marginale. L\u2019impact d\u2019une variation du cours des devises sur la r\u00e9serve de couverture de flux futurs relative au change est donn\u00e9 en note 11.3.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus dans un but de couverture du risque de change ont tous une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 18\u00a0mois \u00e0 l\u2019origine et se d\u00e9taillent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Nominal | \n\n Valeurs de march\u00e9 | \n||||
| \n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n|
| \n Changes \u00e0 terme | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Achat EURO contre devises | \n\n 4\u00a0561,1 | \n\n 2\u00a0684,6 | \n\n 2\u00a0201,1 | \n\n 41,6 | \n\n 34,3 | \n\n -\u00a0159,3 | \n
| \n EUR/CNY | \n\n 1\u00a0414,5 | \n\n 629,7 | \n\n 540,7 | \n\n 44,4 | \n\n 24,7 | \n\n -\u00a091,3 | \n
| \n EUR/USD | \n\n 505,8 | \n\n 197,6 | \n\n 502,4 | \n\n 9,8 | \n\n 3,7 | \n\n -\u00a026,3 | \n
| \n EUR/SGD | \n\n 746,9 | \n\n 750,9 | \n\n 118,4 | \n\n -\u00a00,1 | \n\n -\u00a012,6 | \n\n 3,3 | \n
| \n EUR/GBP | \n\n 410,0 | \n\n 231,0 | \n\n 162,9 | \n\n -\u00a06,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a06,8 | \n
| \n EUR/MXN | \n\n 266,3 | \n\n 249,2 | \n\n 148,3 | \n\n -\u00a08,4 | \n\n -\u00a05,7 | \n\n -\u00a04,8 | \n
| \n EUR/BRL | \n\n 205,9 | \n\n 171,3 | \n\n 117,5 | \n\n -\u00a03,7 | \n\n 1,2 | \n\n -\u00a00,7 | \n
| \n EUR/AUD | \n\n 188,6 | \n\n 143,3 | \n\n 88,5 | \n\n -\u00a01,9 | \n\n 3,6 | \n\n -\u00a01,9 | \n
| \n EUR/CAD | \n\n 148,2 | \n\n 46,0 | \n\n 14,5 | \n\n 0,1 | \n\n 8,5 | \n\n -\u00a02,2 | \n
| \n EUR/HKD | \n\n 166,0 | \n\n 90,1 | \n\n 76,7 | \n\n 4,2 | \n\n 1,5 | \n\n -\u00a035,9 | \n
| \n EUR/DKK | \n\n 105,4 | \n\n 60,6 | \n\n 9,2 | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n 68,3 | \n\n 85,8 | \n\n \u2014 | \n\n 1,7 | \n\n 5,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n 193,0 | \n\n \u2014 | \n\n 314,8 | \n\n 0,4 | \n\n \u2014 | \n\n 1,6 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 142,2 | \n\n \u2014 | \n\n 86,3 | \n\n 1,8 | \n\n \u2014 | \n\n 5,2 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n 29,1 | \n\n 21,0 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n
| \n Vente EURO contre devises | \n\n 174,4 | \n\n 377,9 | \n\n 480,0 | \n\n -\u00a04,8 | \n\n -\u00a016,8 | \n\n -\u00a016,9 | \n
| \n EUR/Devises Europe | \n\n 134,4 | \n\n 3,0 | \n\n 297,8 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n -\u00a013,1 | \n\n -\u00a09,7 | \n
| \n EUR/Devises SSA | \n\n 40,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 130,0 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n 244,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n EUR/Devises SAPMENA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 182,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a07,2 | \n
| \n Achat\u00a0USD contre devises | \n\n 1\u00a0605,1 | \n\n 2\u00a0363,4 | \n\n 418,6 | \n\n 9,7 | \n\n 87,3 | \n\n 13,2 | \n
| \n USD/Devises SAPMENA | \n\n 1\u00a0152,2 | \n\n 1\u00a0987,9 | \n\n 238,9 | \n\n 7,4 | \n\n 83,3 | \n\n 2,7 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n 223,4 | \n\n \u2014 | \n\n 130,7 | \n\n 0,6 | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n
| \n USD/CAD | \n\n \u2014 | \n\n 85,9 | \n\n 49,0 | \n\n \u2014 | \n\n 2,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n USD/Devises Europe | \n\n 26,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n 203,1 | \n\n 289,6 | \n\n \u2014 | \n\n 1,3 | \n\n 1,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Devises SSA | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Vente\u00a0USD contre devises | \n\n 59,4 | \n\n 152,2 | \n\n 508,8 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a010,4 | \n\n -\u00a05,6 | \n
| \n USD/Devises Asie du Nord | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 495,6 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a06,5 | \n
| \n USD/Devises Am\u00e9rique Latine | \n\n \u2014 | \n\n 138,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a08,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n USD/Autres Devises | \n\n 59,4 | \n\n 13,2 | \n\n 13,2 | \n\n -\u00a00,5 | \n\n -\u00a01,5 | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres couples de Devises | \n\n 791,7 | \n\n 1\u00a0016,5 | \n\n 551,8 | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a02,1 | \n\n -\u00a04,1 | \n
| \n CNY/SGD | \n\n 193,7 | \n\n 309,0 | \n\n 0,2 | \n\n -\u00a06,1 | \n\n -\u00a08,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n DKK/SEK | \n\n 76,8 | \n\n 76,5 | \n\n 68,7 | \n\n -\u00a03,1 | \n\n 2,0 | \n\n 0,7 | \n
| \n SGD/HKD | \n\n 17,8 | \n\n 117,2 | \n\n 9,2 | \n\n -\u00a00,2 | \n\n -\u00a03,9 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n 503,3 | \n\n 513,8 | \n\n 473,6 | \n\n 0,7 | \n\n 7,8 | \n\n -\u00a05,4 | \n
| \n Total changes \u00e0 terme | \n\n 7\u00a0191,5 | \n\n 6\u00a0594,7 | \n\n 4\u00a0160,3 | \n\n 37,3 | \n\n 92,2 | \n\n -\u00a0172,7 | \n
| \n Options de change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Options EUR/CNY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/RUB | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/USD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 69,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/BRL | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 11,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Options EUR/MXN | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/TRY | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Options EUR/HKD | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 70,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Autres couples de devises | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total options de change | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,1 | \n
| \n Dont options achet\u00e9es | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 158,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments de couverture | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cross Currency Swap | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n 1\u00a0620,1 | \n\n 604,2 | \n\n \u2014 | \n\n 13,5 | \n\n -\u00a01,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0811,6 | \n\n 7\u00a0198,9 | \n\n 4\u00a0318,8 | \n\n 50,8 | \n\n 90,9 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
Les valeurs de march\u00e9 par nature de couverture se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Couvertures de\u00a0juste valeur\u00a0(1) | \n\n 47,9 | \n\n -\u00a042,7 | \n\n -\u00a038,6 | \n
| \n Couvertures de flux futurs | \n\n 2,7 | \n\n 133,4 | \n\n -\u00a0133,9 | \n
| \n Total | \n\n 50,6 | \n\n 90,7 | \n\n -\u00a0172,5 | \n
| \n (1)Les couvertures de\u00a0juste valeur concernent les risques li\u00e9s \u00e0 la devise pour les cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation ainsi que pour les op\u00e9rations de placement/financement en devises. | \n
La\u00a0juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est leur valeur de march\u00e9.
10.2.Pertes et gains de change
Principes comptables
Les pertes et gains de change constat\u00e9s sur les charges et produits d\u2019exploitation en devises r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9cart entre la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du r\u00e8glement, apr\u00e8s prise en compte des d\u00e9riv\u00e9s de couverture, sont affect\u00e9s directement aux diff\u00e9rentes lignes de charges et produits concern\u00e9s.
Les pertes et gains de change se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Valeur temps | \n\n -\u00a0121,7 | \n\n -\u00a0105,1 | \n\n -\u00a070,5 | \n
| \n Autres \u00e9carts de change | \n\n 41,1 | \n\n -\u00a0309,6 | \n\n 17,7 | \n
| \n Total | \n\n -\u00a080,6 | \n\n -\u00a0414,7 | \n\n -\u00a052,8 | \n
Les transactions libell\u00e9es en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction.
Les cr\u00e9ances et les dettes libell\u00e9es en devises sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de conversion en r\u00e9sultant, ainsi que les \u00e9l\u00e9ments suivants aff\u00e9rents aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, constituent des pertes et gains de change\u00a0:
\u2022la variation de la valeur de march\u00e9 li\u00e9e aux variations de cours comptant entre la date de mise en place de la couverture et la date de r\u00e9alisation des transactions couvertes\u00a0;
\u2022l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9siduelle li\u00e9e aux surcouvertures et comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat dans les autres \u00e9carts pour respectivement\u00a01,6\u00a0million d\u2019euros, 24,5\u00a0millions d\u2019euros et 1,5\u00a0million\u00a0d\u2019euros pour 2023, 2022 et 2021.
Ces montants sont affect\u00e9s aux diff\u00e9rentes lignes de frais composant le r\u00e9sultat d\u2019exploitation auxquelles ils se rapportent. La r\u00e9partition est la suivante\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n -\u00a049,2 | \n\n -\u00a0324,2 | \n\n -\u00a037,2 | \n
| \n Frais de recherche et innovation | \n\n -\u00a012,0 | \n\n 29,6 | \n\n -\u00a04,2 | \n
| \n Frais publi-promotionnels | \n\n -\u00a08,7 | \n\n -\u00a061,5 | \n\n -\u00a05,9 | \n
| \n Frais commerciaux et administratifs | \n\n -\u00a010,7 | \n\n -\u00a058,7 | \n\n -\u00a05,5 | \n
| \n Pertes et gains de change | \n\n -\u00a080,6 | \n\n -\u00a0414,7 | \n\n -\u00a052,8 | \n
10.3.Couverture du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le Groupe n'avait pas \u00e0 fin 2023, comme \u00e0 fin\u00a02022 et\u00a02021, d\u2019instruments de couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
10.4.Sensibilit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9volution des\u00a0taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 100\u00a0points de base aurait un\u00a0impact direct positif sur le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net\u00a0de +\u00a034,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre un effet direct positif de +\u00a09,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et un effet direct n\u00e9gatif de -\u00a018,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, apr\u00e8s prise en compte de la tr\u00e9sorerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et des instruments d\u00e9riv\u00e9s, et en consid\u00e9rant que le montant total de la dette nette/tr\u00e9sorerie nette reste stable et que les dettes \u00e0 taux fixe arriv\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance sont remplac\u00e9es par du taux variable.
L\u2019incidence d\u2019une hausse de 100\u00a0points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur la valeur des dettes financi\u00e8res \u00e0 taux fixe du Groupe, apr\u00e8s prise en compte des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux, s\u2019il en existe, peut \u00eatre estim\u00e9e \u00e0 -\u00a060,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 contre -\u00a023,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et -\u00a01,0\u00a0million d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021.
10.5.Risque de contrepartie
Le Groupe privil\u00e9gie les relations financi\u00e8res avec les banques de taille internationale b\u00e9n\u00e9ficiant des meilleures notations aupr\u00e8s d\u2019agences sp\u00e9cialis\u00e9es.
Par ailleurs, les instruments financiers utilis\u00e9s dans le cadre de la gestion des risques de change et de taux sont n\u00e9goci\u00e9s avec des contreparties bancaires internationales de premier plan.
D\u00e8s lors, le Groupe consid\u00e8re \u00eatre faiblement expos\u00e9 au risque de contrepartie.
10.6.Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 du Groupe peut \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 au travers de la dette financi\u00e8re \u00e0 court terme repr\u00e9sent\u00e9e par l\u2019encours de son programme de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme. Au regard du non-renouvellement \u00e9ventuel de ces concours, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es de 5\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Ces lignes de cr\u00e9dit ne sont assorties d\u2019aucune clause financi\u00e8re de conditionnalit\u00e9.
10.7.Risque sur actions
Il n\u2019existe pas de tr\u00e9sorerie investie en actions.
La tr\u00e9sorerie disponible est plac\u00e9e, aupr\u00e8s d\u2019organismes financiers de premier rang, sous forme d\u2019instruments qui sont non sp\u00e9culatifs et susceptibles d\u2019\u00eatre mobilis\u00e9s dans des d\u00e9lais tr\u00e8s courts. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, les valeurs mobili\u00e8res de placement comprennent exclusivement des fonds communs de placement (note\u00a09.2.).
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0612,1\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.). Le co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e de l\u2019action Sanofi s\u2019est fait au cours de 34,12\u00a0euros.
Les titres sont valoris\u00e9s \u00e0 leur\u00a0juste valeur et les pertes et gains latents sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe d\u00e9tenait 118\u00a0227\u00a0307\u00a0actions Sanofi pour une valeur de 10\u00a0621,5\u00a0millions d\u2019euros (note\u00a09.3.).
10.6.Risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 du Groupe peut \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 au travers de la dette financi\u00e8re \u00e0 court terme repr\u00e9sent\u00e9e par l\u2019encours de son programme de titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme. Au regard du non-renouvellement \u00e9ventuel de ces concours, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es de 5\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Ces lignes de cr\u00e9dit ne sont assorties d\u2019aucune clause financi\u00e8re de conditionnalit\u00e9.
Les actifs et les passifs financiers r\u00e9sultant des op\u00e9rations de couverture de change et/ou de taux avec nos contreparties bancaires ne sont pas compens\u00e9s au bilan car il s\u2019agit de contrats FBF (F\u00e9d\u00e9ration Bancaire Fran\u00e7aise) ou ISDA (International Swaps and Derivatives Association) qui ne pr\u00e9voient pas de compensation hors le cas de d\u00e9faillance de l\u2019une des parties contractuelles et ne r\u00e9pondent donc pas aux crit\u00e8res de compensation au bilan d\u2019IAS\u00a032.
Si la compensation des contrats \u00e9tait r\u00e9alis\u00e9e par contrepartie bancaire, l\u2019actif et le passif auraient \u00e9t\u00e9 minor\u00e9s de 105,5\u00a0millions d\u2019euros, 156,7\u00a0millions d\u2019euros et 62,7\u00a0millions d\u2019euros et respectivement en 2023, 2022 et 2021.
10.10.Dividendes Sanofi
Sur l'exercice 2022, le Groupe L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u 5\u00a0140\u00a0317 actions Euroapi pour un montant total de 74,5\u00a0millions d\u2019euros comptabilis\u00e9s en produit financier. Sanofi a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de coter en Bourse la soci\u00e9t\u00e9 Euroapi le 6\u00a0mai 2022 dont elle \u00e9tait actionnaire \u00e0 100\u00a0% et de distribuer 58\u00a0% de ses actions Euroapi \u00e0 ses actionnaires.
Ces actions ont \u00e9t\u00e9 vers\u00e9es en compl\u00e9ment du dividende octroy\u00e9 en num\u00e9raire par Sanofi au titre du dividende annuel vers\u00e9 \u00e0 ses actionnaires, repr\u00e9sentant pour le Groupe L\u2019Or\u00e9al un montant de 393,7\u00a0millions d\u2019euros en 2022.
Note 11.Capitaux propres \u2013 R\u00e9sultat par action
11.1.Capital social
Le capital se compose de 534\u00a0725\u00a0475\u00a0actions de 0,20\u00a0euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 34\u00a0020\u00a0actions au titre du programme d\u2019actionnariat salari\u00e9 et d\u2019actions gratuites \u00e0 hauteur de 776\u00a0525 actions ainsi qu\u2019aux annulations d\u2019actions \u00e0 hauteur de 1\u00a0271\u00a0632\u00a0actions.
Le capital se composait de 535\u00a0186\u00a0562 actions de 0,20\u00a0euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 448\u00a0267\u00a0actions au titre du programme d\u2019actionnariat salari\u00e9 et d\u2019actions gratuites \u00e0 hauteur de 868\u00a0806 actions ainsi qu\u2019aux annulations d\u2019actions \u00e0 hauteur de 23\u00a0802\u00a0871\u00a0actions.
Le capital se composait de 557\u00a0672\u00a0360\u00a0actions de 0,20\u00a0euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, suite aux lev\u00e9es d\u2019options de souscription \u00e0\u00a0hauteur de 52\u00a0397\u00a0actions, \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 5\u00a0327\u00a0actions au titre du programme d\u2019actionnariat salari\u00e9 au UK, d\u2019actions gratuites \u00e0 hauteur de 743\u00a0056\u00a0actions ainsi qu\u2019aux annulations d\u2019actions \u00e0 hauteur de 3\u00a0000\u00a0000 actions.
11.2.Actions auto-d\u00e9tenues
Principes comptables
Les actions auto-d\u00e9tenues sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats de cession de ces titres nets d\u2019imp\u00f4t sont imput\u00e9s directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au r\u00e9sultat de l\u2019exercice.
a)Ann\u00e9e\u00a02023
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02023\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2023 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n\n \u2014 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 810\u00a0545 | \n\n \u2014 | \n\n 810\u00a0545 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n
| \n AU 31.12.2023 | \n\n 534\u00a0725\u00a0475 | \n\n \u2014 | \n\n 534\u00a0725\u00a0475 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02023\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2023 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n -\u00a0503,3 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n 503,3 | \n
| \n AU 31.12.2023 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
b)Ann\u00e9e\u00a02022
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2022 | \n\n 557\u00a0672\u00a0360 | \n\n -\u00a022\u00a0260\u00a0000 | \n\n 535\u00a0412\u00a0360 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n 23\u00a0802\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 1\u00a0317\u00a0073 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0317\u00a0073 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0542\u00a0871 | \n\n -\u00a01\u00a0542\u00a0871 | \n
| \n AU 31.12.2022 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n\n \u2014 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2022 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n 8\u00a0940,0 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n -\u00a09\u00a0442,3 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 1\u00a0542\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0542\u00a0871 | \n\n 502,3 | \n
| \n AU 31.12.2022 | \n\n -\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n
c)Ann\u00e9e\u00a02021
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02021\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2021 | \n\n 559\u00a0871\u00a0580 | \n\n \u2014 | \n\n 559\u00a0871\u00a0580 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n 3\u00a0000\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 800\u00a0780 | \n\n \u2014 | \n\n 800\u00a0780 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a025\u00a0260\u00a0000 | \n\n -\u00a025\u00a0260\u00a0000 | \n
| \n AU 31.12.2021 | \n\n 557\u00a0672\u00a0360 | \n\n -\u00a022\u00a0260\u00a0000 | \n\n 535\u00a0412\u00a0360 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02021\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2021 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n -\u00a01\u00a0104,8 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 25\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 25\u00a0260\u00a0000 | \n\n 10\u00a0045,0 | \n
| \n AU 31.12.2021 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n 8\u00a0940,2 | \n
11.3.Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Les tableaux suivants d\u00e9taillent par nature les mouvements sur ces \u00e9l\u00e9ments\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Titres \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n 6\u00a0637,5 | \n\n 6\u00a0485,4 | \n\n 5\u00a0293,2 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a076,3 | \n\n 152,1 | \n\n 1\u00a0192,2 | \n
| \n R\u00e9servE \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 6\u00a0561,2 | \n\n 6\u00a0637,5 | \n\n 6\u00a0485,4 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Couverture de flux futurs \u2013 change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n 257,3 | \n\n -\u00a029,8 | \n\n 173,8 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a0184,6 | \n\n 686,3 | \n\n -\u00a075,2 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur constat\u00e9es en r\u00e9sultat | \n\n 55,8 | \n\n -\u00a0399,2 | \n\n -\u00a0128,4 | \n
| \n Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n -\u00a00,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 128,5 | \n\n 257,3 | \n\n -\u00a029,8 | \n
Le tableau suivant d\u00e9taille la variation de plus ou moins 10\u00a0% de l\u2019euro et du dollar\u00a0US contre les autres devises sur la r\u00e9serve de couverture des flux futurs de change et la valeur de march\u00e9 des instruments de couverture\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Effet hausse de 10\u00a0% de l\u2019EUR contre toutes les devises du Groupe | \n\n 471,5 | \n\n 444,9 | \n\n 359,9 | \n
| \n Effet baisse de 10\u00a0% de l\u2019EUR contre toutes les devises du Groupe | \n\n -\u00a0457,2 | \n\n -\u00a0432,8 | \n\n -\u00a0344,9 | \n
| \n Effet hausse de 10\u00a0% de l\u2019USD contre les principales devises du Groupe | \n\n -\u00a0143,7 | \n\n -\u00a0196,5 | \n\n -\u00a080,4 | \n
| \n Effet baisse de 10\u00a0% de l\u2019USD contre les principales devises du Groupe | \n\n 157,9 | \n\n 206,4 | \n\n 90,7 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Couverture de flux de tr\u00e9sorerie \u2013 taux d'int\u00e9r\u00eat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a08,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur constat\u00e9es en r\u00e9sultat | \n\n \u2014 | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n -\u00a07,1 | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Gains et pertes actuariels et effet du plafonnement des actifs | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n -\u00a0302,8 | \n\n -\u00a0698,3 | \n\n -\u00a01\u00a0283,7 | \n
| \n Gains/(pertes) actuariels de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a0116,7 | \n\n 404,9 | \n\n 584,1 | \n
| \n Effet du plafonnement des actifs | \n\n -\u00a02,5 | \n\n -\u00a09,4 | \n\n 1,1 | \n
| \n Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre et autres | \n\n -\u00a00,2 | \n\n \u2014 | \n\n 0,2 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n -\u00a0422,2 | \n\n -\u00a0302,8 | \n\n -\u00a0698,3 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve brute | \n\n 6\u00a0260,5 | \n\n 6\u00a0592,4 | \n\n 5\u00a0757,4 | \n
| \n Effet d'imp\u00f4t associ\u00e9 | \n\n -\u00a0136,8 | \n\n -\u00a0188,1 | \n\n -\u00a018,8 | \n
| \n R\u00e9serve nette d'imp\u00f4t | \n\n 6\u00a0123,7 | \n\n 6\u00a0404,4 | \n\n 5\u00a0738,6 | \n
11.4.R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents\u00a0\u2013R\u00e9sultat par\u00a0action
Principes comptables
Le calcul des r\u00e9sultats nets par action est \u00e9tabli selon les r\u00e8gles \u00e9dict\u00e9es par IAS\u00a033.
Les r\u00e9sultats nets par action sont obtenus \u00e0 partir du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice, d\u00e9duction faite du nombre moyen d\u2019actions auto-d\u00e9tenues et port\u00e9es en minoration des capitaux propres.
Les r\u00e9sultats nets par action dilu\u00e9s prennent en compte le cas \u00e9ch\u00e9ant les options de souscription et d\u2019achat d\u2019actions ainsi que les actions gratuites ayant un effet dilutif selon la \u00ab\u00a0m\u00e9thode du rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb\u00a0: les fonds qui seront recueillis lors de l\u2019exercice ou de l\u2019achat sont suppos\u00e9s \u00eatre affect\u00e9s en priorit\u00e9 au rachat d\u2019actions au prix du march\u00e9.
11.4.1.R\u00e9conciliation avec le r\u00e9sultat net
Le r\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents se r\u00e9concilie comme suit avec le r\u00e9sultat net part du groupe\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n 6\u00a0184,0 | \n\n 5\u00a0706,6 | \n\n 4\u00a0597,1 | \n
| \n Plus ou moins-values de cessions d\u2019actifs corporels et incorporels | \n\n 6,7 | \n\n 7,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs corporels et incorporels | \n\n 270,6 | \n\n 39,0 | \n\n 337,5 | \n
| \n Co\u00fbts de restructuration | \n\n 88,5 | \n\n 172,6 | \n\n 149,6 | \n
| \n Autres | \n\n 84,1 | \n\n 22,5 | \n\n -\u00a055,5 | \n
| \n Effet d'imp\u00f4t sur les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents | \n\n -\u00a0100,7 | \n\n -\u00a052,6 | \n\n -\u00a0104,4 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires sur \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents | \n\n -\u00a00,2 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,4 | \n
| \n Effet d'imp\u00f4t sur les acquisitions et les restructurations internes | \n\n -\u00a046,5 | \n\n 158,5 | \n\n 14,2 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe | \n\n 6\u00a0486,6 | \n\n 6\u00a0054,1 | \n\n 4\u00a0938,5 | \n
11.4.2.R\u00e9sultat net part du groupe par action
Les tableaux ci-dessous d\u00e9taillent le r\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action\u00a0:
| \n 2023 | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net par action | \n\n 6\u00a0184,0 | \n\n 535\u00a0428\u00a0641 | \n\n 11,55 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0592\u00a0398 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action | \n\n 6\u00a0184,0 | \n\n 537\u00a0021\u00a0039 | \n\n 11,52 | \n
| \n 2022 | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net par action | \n\n 5\u00a0706,6 | \n\n 535\u00a0898\u00a0659 | \n\n 10,65 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0758\u00a0889 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action | \n\n 5\u00a0706,6 | \n\n 537\u00a0657\u00a0548 | \n\n 10,61 | \n
| \n 2021 | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net par action | \n\n 4\u00a0597,1 | \n\n 557\u00a0600\u00a0698 | \n\n 8,24 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n 55\u00a0463 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0135\u00a0384 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action | \n\n 4\u00a0597,1 | \n\n 559\u00a0791\u00a0545 | \n\n 8,21 | \n
11.4.3.R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action
Les tableaux ci-dessous d\u00e9taillent le r\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action\u00a0:
| \n 2023 | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action | \n\n 6\u00a0486,6 | \n\n 535\u00a0428\u00a0641 | \n\n 12,11 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0592\u00a0398 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments | \n\n 6\u00a0486,6 | \n\n 537\u00a0021\u00a0039 | \n\n 12,08 | \n
| \n 2022 | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action | \n\n 6\u00a0054,1 | \n\n 535\u00a0898\u00a0659 | \n\n 11,30 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0758\u00a0889 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments | \n\n 6\u00a0054,1 | \n\n 537\u00a0657\u00a0548 | \n\n 11,26 | \n
| \n 2021 | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe (en\u00a0millions d'euros) | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action | \n\n 4\u00a0938,5 | \n\n 557\u00a0600\u00a0698 | \n\n 8,86 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n 55\u00a0463 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0135\u00a0384 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments | \n\n 4\u00a0938,5 | \n\n 559\u00a0791\u00a0545 | \n\n 8,82 | \n
11.4.4.Calcul du nombre d\u2019actions
Aucune action ordinaire potentielle n\u2019a \u00e9t\u00e9 exclue du calcul du r\u00e9sultat par action car tous les plans ont un effet dilutif sur les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 311\u00a0925\u00a0292 actions sont d\u00e9tenues au nominatif depuis deux ans donnant droit au paiement d\u2019un dividende major\u00e9 de 10\u00a0%.
11.1.Capital social
Le capital se compose de 534\u00a0725\u00a0475\u00a0actions de 0,20\u00a0euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 34\u00a0020\u00a0actions au titre du programme d\u2019actionnariat salari\u00e9 et d\u2019actions gratuites \u00e0 hauteur de 776\u00a0525 actions ainsi qu\u2019aux annulations d\u2019actions \u00e0 hauteur de 1\u00a0271\u00a0632\u00a0actions.
Le capital se composait de 535\u00a0186\u00a0562 actions de 0,20\u00a0euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 448\u00a0267\u00a0actions au titre du programme d\u2019actionnariat salari\u00e9 et d\u2019actions gratuites \u00e0 hauteur de 868\u00a0806 actions ainsi qu\u2019aux annulations d\u2019actions \u00e0 hauteur de 23\u00a0802\u00a0871\u00a0actions.
Le capital se composait de 557\u00a0672\u00a0360\u00a0actions de 0,20\u00a0euro au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, suite aux lev\u00e9es d\u2019options de souscription \u00e0\u00a0hauteur de 52\u00a0397\u00a0actions, \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 5\u00a0327\u00a0actions au titre du programme d\u2019actionnariat salari\u00e9 au UK, d\u2019actions gratuites \u00e0 hauteur de 743\u00a0056\u00a0actions ainsi qu\u2019aux annulations d\u2019actions \u00e0 hauteur de 3\u00a0000\u00a0000 actions.
11.2.Actions auto-d\u00e9tenues
Principes comptables
Les actions auto-d\u00e9tenues sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats de cession de ces titres nets d\u2019imp\u00f4t sont imput\u00e9s directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au r\u00e9sultat de l\u2019exercice.
a)Ann\u00e9e\u00a02023
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02023\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2023 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n\n \u2014 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 810\u00a0545 | \n\n \u2014 | \n\n 810\u00a0545 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n
| \n AU 31.12.2023 | \n\n 534\u00a0725\u00a0475 | \n\n \u2014 | \n\n 534\u00a0725\u00a0475 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02023\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2023 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0271\u00a0632 | \n\n -\u00a0503,3 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0271\u00a0632 | \n\n 503,3 | \n
| \n AU 31.12.2023 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
b)Ann\u00e9e\u00a02022
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2022 | \n\n 557\u00a0672\u00a0360 | \n\n -\u00a022\u00a0260\u00a0000 | \n\n 535\u00a0412\u00a0360 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n 23\u00a0802\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 1\u00a0317\u00a0073 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0317\u00a0073 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a01\u00a0542\u00a0871 | \n\n -\u00a01\u00a0542\u00a0871 | \n
| \n AU 31.12.2022 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n\n \u2014 | \n\n 535\u00a0186\u00a0562 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2022 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n 8\u00a0940,0 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a023\u00a0802\u00a0871 | \n\n -\u00a09\u00a0442,3 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 1\u00a0542\u00a0871 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0542\u00a0871 | \n\n 502,3 | \n
| \n AU 31.12.2022 | \n\n -\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n
c)Ann\u00e9e\u00a02021
Le nombre d\u2019actions a \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02021\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Capital social | \n\n Actions auto-d\u00e9tenues | \n\n En circulation | \n
| \n Au 01.01.2021 | \n\n 559\u00a0871\u00a0580 | \n\n \u2014 | \n\n 559\u00a0871\u00a0580 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n 3\u00a0000\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n 800\u00a0780 | \n\n \u2014 | \n\n 800\u00a0780 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a025\u00a0260\u00a0000 | \n\n -\u00a025\u00a0260\u00a0000 | \n
| \n AU 31.12.2021 | \n\n 557\u00a0672\u00a0360 | \n\n -\u00a022\u00a0260\u00a0000 | \n\n 535\u00a0412\u00a0360 | \n
Les actions auto-d\u00e9tenues ont \u00e9volu\u00e9 de la fa\u00e7on suivante au cours de l\u2019ann\u00e9e\u00a02021\u00a0:
| \n En nombre d'actions | \n\n Programme de rachat | \n\n Affect\u00e9es aux plans d'actions gratuites | \n\n Total | \n\n En\u00a0millions d'euros | \n
| \n Au 01.01.2021 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Annulation | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a03\u00a0000\u00a0000 | \n\n -\u00a01\u00a0104,8 | \n
| \n Lev\u00e9es options et actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Rachats d'actions propres | \n\n 25\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 25\u00a0260\u00a0000 | \n\n 10\u00a0045,0 | \n
| \n AU 31.12.2021 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n \u2014 | \n\n 22\u00a0260\u00a0000 | \n\n 8\u00a0940,2 | \n
11.3.Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Les tableaux suivants d\u00e9taillent par nature les mouvements sur ces \u00e9l\u00e9ments\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Titres \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n 6\u00a0637,5 | \n\n 6\u00a0485,4 | \n\n 5\u00a0293,2 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a076,3 | \n\n 152,1 | \n\n 1\u00a0192,2 | \n
| \n R\u00e9servE \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 6\u00a0561,2 | \n\n 6\u00a0637,5 | \n\n 6\u00a0485,4 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Couverture de flux futurs \u2013 change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n 257,3 | \n\n -\u00a029,8 | \n\n 173,8 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a0184,6 | \n\n 686,3 | \n\n -\u00a075,2 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur constat\u00e9es en r\u00e9sultat | \n\n 55,8 | \n\n -\u00a0399,2 | \n\n -\u00a0128,4 | \n
| \n Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n -\u00a00,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 128,5 | \n\n 257,3 | \n\n -\u00a029,8 | \n
Le tableau suivant d\u00e9taille la variation de plus ou moins 10\u00a0% de l\u2019euro et du dollar\u00a0US contre les autres devises sur la r\u00e9serve de couverture des flux futurs de change et la valeur de march\u00e9 des instruments de couverture\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Effet hausse de 10\u00a0% de l\u2019EUR contre toutes les devises du Groupe | \n\n 471,5 | \n\n 444,9 | \n\n 359,9 | \n
| \n Effet baisse de 10\u00a0% de l\u2019EUR contre toutes les devises du Groupe | \n\n -\u00a0457,2 | \n\n -\u00a0432,8 | \n\n -\u00a0344,9 | \n
| \n Effet hausse de 10\u00a0% de l\u2019USD contre les principales devises du Groupe | \n\n -\u00a0143,7 | \n\n -\u00a0196,5 | \n\n -\u00a080,4 | \n
| \n Effet baisse de 10\u00a0% de l\u2019USD contre les principales devises du Groupe | \n\n 157,9 | \n\n 206,4 | \n\n 90,7 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Couverture de flux de tr\u00e9sorerie \u2013 taux d'int\u00e9r\u00eat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a08,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur constat\u00e9es en r\u00e9sultat | \n\n \u2014 | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n -\u00a07,1 | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Gains et pertes actuariels et effet du plafonnement des actifs | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n -\u00a0302,8 | \n\n -\u00a0698,3 | \n\n -\u00a01\u00a0283,7 | \n
| \n Gains/(pertes) actuariels de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a0116,7 | \n\n 404,9 | \n\n 584,1 | \n
| \n Effet du plafonnement des actifs | \n\n -\u00a02,5 | \n\n -\u00a09,4 | \n\n 1,1 | \n
| \n Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre et autres | \n\n -\u00a00,2 | \n\n \u2014 | \n\n 0,2 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n -\u00a0422,2 | \n\n -\u00a0302,8 | \n\n -\u00a0698,3 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve brute | \n\n 6\u00a0260,5 | \n\n 6\u00a0592,4 | \n\n 5\u00a0757,4 | \n
| \n Effet d'imp\u00f4t associ\u00e9 | \n\n -\u00a0136,8 | \n\n -\u00a0188,1 | \n\n -\u00a018,8 | \n
| \n R\u00e9serve nette d'imp\u00f4t | \n\n 6\u00a0123,7 | \n\n 6\u00a0404,4 | \n\n 5\u00a0738,6 | \n
Principes comptables
Les actions auto-d\u00e9tenues sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats de cession de ces titres nets d\u2019imp\u00f4t sont imput\u00e9s directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au r\u00e9sultat de l\u2019exercice.
11.3.Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Les tableaux suivants d\u00e9taillent par nature les mouvements sur ces \u00e9l\u00e9ments\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Titres \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat global | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n 6\u00a0637,5 | \n\n 6\u00a0485,4 | \n\n 5\u00a0293,2 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a076,3 | \n\n 152,1 | \n\n 1\u00a0192,2 | \n
| \n R\u00e9servE \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 6\u00a0561,2 | \n\n 6\u00a0637,5 | \n\n 6\u00a0485,4 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Couverture de flux futurs \u2013 change | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n 257,3 | \n\n -\u00a029,8 | \n\n 173,8 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a0184,6 | \n\n 686,3 | \n\n -\u00a075,2 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur constat\u00e9es en r\u00e9sultat | \n\n 55,8 | \n\n -\u00a0399,2 | \n\n -\u00a0128,4 | \n
| \n Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n -\u00a00,1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 128,5 | \n\n 257,3 | \n\n -\u00a029,8 | \n
Le tableau suivant d\u00e9taille la variation de plus ou moins 10\u00a0% de l\u2019euro et du dollar\u00a0US contre les autres devises sur la r\u00e9serve de couverture des flux futurs de change et la valeur de march\u00e9 des instruments de couverture\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Effet hausse de 10\u00a0% de l\u2019EUR contre toutes les devises du Groupe | \n\n 471,5 | \n\n 444,9 | \n\n 359,9 | \n
| \n Effet baisse de 10\u00a0% de l\u2019EUR contre toutes les devises du Groupe | \n\n -\u00a0457,2 | \n\n -\u00a0432,8 | \n\n -\u00a0344,9 | \n
| \n Effet hausse de 10\u00a0% de l\u2019USD contre les principales devises du Groupe | \n\n -\u00a0143,7 | \n\n -\u00a0196,5 | \n\n -\u00a080,4 | \n
| \n Effet baisse de 10\u00a0% de l\u2019USD contre les principales devises du Groupe | \n\n 157,9 | \n\n 206,4 | \n\n 90,7 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Couverture de flux de tr\u00e9sorerie \u2013 taux d'int\u00e9r\u00eat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a08,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Variations de\u00a0juste valeur constat\u00e9es en r\u00e9sultat | \n\n \u2014 | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n -\u00a07,1 | \n\n +\u00a01,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Gains et pertes actuariels et effet du plafonnement des actifs | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 l'ouverture | \n\n -\u00a0302,8 | \n\n -\u00a0698,3 | \n\n -\u00a01\u00a0283,7 | \n
| \n Gains/(pertes) actuariels de la p\u00e9riode | \n\n -\u00a0116,7 | \n\n 404,9 | \n\n 584,1 | \n
| \n Effet du plafonnement des actifs | \n\n -\u00a02,5 | \n\n -\u00a09,4 | \n\n 1,1 | \n
| \n Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre et autres | \n\n -\u00a00,2 | \n\n \u2014 | \n\n 0,2 | \n
| \n R\u00e9serve \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n -\u00a0422,2 | \n\n -\u00a0302,8 | \n\n -\u00a0698,3 | \n
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 31.12.2023 | \n\n 31.12.2022 | \n\n 31.12.2021 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9serve brute | \n\n 6\u00a0260,5 | \n\n 6\u00a0592,4 | \n\n 5\u00a0757,4 | \n
| \n Effet d'imp\u00f4t associ\u00e9 | \n\n -\u00a0136,8 | \n\n -\u00a0188,1 | \n\n -\u00a018,8 | \n
| \n R\u00e9serve nette d'imp\u00f4t | \n\n 6\u00a0123,7 | \n\n 6\u00a0404,4 | \n\n 5\u00a0738,6 | \n
11.4.R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents\u00a0\u2013R\u00e9sultat par\u00a0action
Principes comptables
Le calcul des r\u00e9sultats nets par action est \u00e9tabli selon les r\u00e8gles \u00e9dict\u00e9es par IAS\u00a033.
Les r\u00e9sultats nets par action sont obtenus \u00e0 partir du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice, d\u00e9duction faite du nombre moyen d\u2019actions auto-d\u00e9tenues et port\u00e9es en minoration des capitaux propres.
Les r\u00e9sultats nets par action dilu\u00e9s prennent en compte le cas \u00e9ch\u00e9ant les options de souscription et d\u2019achat d\u2019actions ainsi que les actions gratuites ayant un effet dilutif selon la \u00ab\u00a0m\u00e9thode du rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb\u00a0: les fonds qui seront recueillis lors de l\u2019exercice ou de l\u2019achat sont suppos\u00e9s \u00eatre affect\u00e9s en priorit\u00e9 au rachat d\u2019actions au prix du march\u00e9.
11.4.1.R\u00e9conciliation avec le r\u00e9sultat net
Le r\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents se r\u00e9concilie comme suit avec le r\u00e9sultat net part du groupe\u00a0:
| \n En\u00a0millions d\u2019euros | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n 6\u00a0184,0 | \n\n 5\u00a0706,6 | \n\n 4\u00a0597,1 | \n
| \n Plus ou moins-values de cessions d\u2019actifs corporels et incorporels | \n\n 6,7 | \n\n 7,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs corporels et incorporels | \n\n 270,6 | \n\n 39,0 | \n\n 337,5 | \n
| \n Co\u00fbts de restructuration | \n\n 88,5 | \n\n 172,6 | \n\n 149,6 | \n
| \n Autres | \n\n 84,1 | \n\n 22,5 | \n\n -\u00a055,5 | \n
| \n Effet d'imp\u00f4t sur les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents | \n\n -\u00a0100,7 | \n\n -\u00a052,6 | \n\n -\u00a0104,4 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires sur \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents | \n\n -\u00a00,2 | \n\n \u2014 | \n\n -\u00a00,4 | \n
| \n Effet d'imp\u00f4t sur les acquisitions et les restructurations internes | \n\n -\u00a046,5 | \n\n 158,5 | \n\n 14,2 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe | \n\n 6\u00a0486,6 | \n\n 6\u00a0054,1 | \n\n 4\u00a0938,5 | \n
11.4.2.R\u00e9sultat net part du groupe par action
Les tableaux ci-dessous d\u00e9taillent le r\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action\u00a0:
| \n 2023 | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net par action | \n\n 6\u00a0184,0 | \n\n 535\u00a0428\u00a0641 | \n\n 11,55 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0592\u00a0398 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action | \n\n 6\u00a0184,0 | \n\n 537\u00a0021\u00a0039 | \n\n 11,52 | \n
| \n 2022 | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net par action | \n\n 5\u00a0706,6 | \n\n 535\u00a0898\u00a0659 | \n\n 10,65 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0758\u00a0889 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action | \n\n 5\u00a0706,6 | \n\n 537\u00a0657\u00a0548 | \n\n 10,61 | \n
| \n 2021 | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net par action | \n\n 4\u00a0597,1 | \n\n 557\u00a0600\u00a0698 | \n\n 8,24 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n 55\u00a0463 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0135\u00a0384 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action | \n\n 4\u00a0597,1 | \n\n 559\u00a0791\u00a0545 | \n\n 8,21 | \n
11.4.3.R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action
Les tableaux ci-dessous d\u00e9taillent le r\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action\u00a0:
| \n 2023 | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action | \n\n 6\u00a0486,6 | \n\n 535\u00a0428\u00a0641 | \n\n 12,11 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0592\u00a0398 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments | \n\n 6\u00a0486,6 | \n\n 537\u00a0021\u00a0039 | \n\n 12,08 | \n
| \n 2022 | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action | \n\n 6\u00a0054,1 | \n\n 535\u00a0898\u00a0659 | \n\n 11,30 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0758\u00a0889 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments | \n\n 6\u00a0054,1 | \n\n 537\u00a0657\u00a0548 | \n\n 11,26 | \n
| \n 2021 | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe (en\u00a0millions d'euros) | \n\n Nombre d'actions | \n\n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u2013 part du groupe par action (en\u00a0euros) | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents par action | \n\n 4\u00a0938,5 | \n\n 557\u00a0600\u00a0698 | \n\n 8,86 | \n
| \n Options d'achats et de souscriptions | \n\n \u2014 | \n\n 55\u00a0463 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0135\u00a0384 | \n\n \u2014 | \n
| \n R\u00e9sultat net hors \u00e9l\u00e9ments | \n\n 4\u00a0938,5 | \n\n 559\u00a0791\u00a0545 | \n\n 8,82 | \n
11.4.4.Calcul du nombre d\u2019actions
Aucune action ordinaire potentielle n\u2019a \u00e9t\u00e9 exclue du calcul du r\u00e9sultat par action car tous les plans ont un effet dilutif sur les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, 311\u00a0925\u00a0292 actions sont d\u00e9tenues au nominatif depuis deux ans donnant droit au paiement d\u2019un dividende major\u00e9 de 10\u00a0%.
Principes comptables
Le calcul des r\u00e9sultats nets par action est \u00e9tabli selon les r\u00e8gles \u00e9dict\u00e9es par IAS\u00a033.
Les r\u00e9sultats nets par action sont obtenus \u00e0 partir du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice, d\u00e9duction faite du nombre moyen d\u2019actions auto-d\u00e9tenues et port\u00e9es en minoration des capitaux propres.
Les r\u00e9sultats nets par action dilu\u00e9s prennent en compte le cas \u00e9ch\u00e9ant les options de souscription et d\u2019achat d\u2019actions ainsi que les actions gratuites ayant un effet dilutif selon la \u00ab\u00a0m\u00e9thode du rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb\u00a0: les fonds qui seront recueillis lors de l\u2019exercice ou de l\u2019achat sont suppos\u00e9s \u00eatre affect\u00e9s en priorit\u00e9 au rachat d\u2019actions au prix du march\u00e9.
Note 12.Provisions pour risques et charges \u2013 Passifs \u00e9ventuels et litiges en\u00a0cours significatifs
12.2.Passifs \u00e9ventuels et litiges en cours significatifs
L\u2019Or\u00e9al est impliqu\u00e9 dans les litiges significatifs expos\u00e9s ci\u2011apr\u00e8s\u00a0:
12.2.1.Contentieux fiscaux
Br\u00e9sil\u00a0\u2013\u00a0Remise en cause de l\u2019assiette de la taxe indirecte IPI
En\u00a0janvier\u00a02015, le\u00a0d\u00e9cret 8.393/2015\u00a0a \u00e9tabli que les soci\u00e9t\u00e9s commerciales au Br\u00e9sil deviennent redevables de la taxe indirecte IPI sur certains produits \u00e0 compter du 1er\u00a0mai 2015. L\u2019Or\u00e9al conteste les fondements\u00a0juridiques de ce\u00a0d\u00e9cret et son application. Sur la base de l\u2019\u00e9volution des positions de place et de l\u2019\u00e9volution favorable de l\u2019opinion de ses conseils, L\u2019Or\u00e9al reconna\u00eet depuis le 1er\u00a0janvier 2018 l\u2019IPI collect\u00e9 en revenus.
L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u des notifications de redressement concernant la taxe indirecte IPI pour les ann\u00e9es\u00a02008 et\u00a02011\u00a0\u00e0 2015\u00a0pour un montant total actualis\u00e9 des int\u00e9r\u00eats et p\u00e9nalit\u00e9s de 711\u00a0millions d\u2019euros. L\u2019Administration fiscale br\u00e9silienne remet en cause le prix de cession de l\u2019usine \u00e0 l\u2019affaire commerciale comme base de calcul de l\u2019assiette de l\u2019IPI. L\u2019Or\u00e9al, apr\u00e8s avoir pris avis de ses conseils fiscaux, estime que les arguments de l\u2019Administration fiscale br\u00e9silienne ne sont pas fond\u00e9s et a contest\u00e9 ces notifications. L\u2019Or\u00e9al continue son recours\u00a0juridique aupr\u00e8s des instances administratives et\u00a0judiciaires.
Compte tenu des \u00e9volutions d\u00e9favorables des\u00a0d\u00e9cisions des instances administratives sur ce m\u00eame sujet pour d\u2019autres groupes br\u00e9siliens, L\u2019Or\u00e9al a provisionn\u00e9 partiellement ce risque pour 47\u00a0millions d'euros.
Inde\u00a0\u2013\u00a0Remise en cause des d\u00e9penses de publicit\u00e9, marketing et promotion
L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u plusieurs notifications de redressement pour les exercices 2007/08\u00a0\u00e0 2017/18 et 2019/20\u00a0concernant principalement la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des d\u00e9penses de publicit\u00e9, marketing et promotion pour un montant actualis\u00e9 des int\u00e9r\u00eats et p\u00e9nalit\u00e9s de 213\u00a0millions d\u2019euros. L\u2019Or\u00e9al, apr\u00e8s avoir pris avis de ses conseils fiscaux, conteste ces notifications et continue son recours\u00a0juridique aupr\u00e8s des instances administratives et\u00a0judiciaires.
Proc\u00e9dures amiables
Des proc\u00e9dures amiables ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es aupr\u00e8s des Administrations fiscales fran\u00e7aises, indon\u00e9siennes et singapouriennes en vue d\u2019\u00e9liminer la double imposition cons\u00e9cutive \u00e0 des d\u00e9saccords entre ces Administrations.
La proc\u00e9dure italienne vient d'\u00eatre r\u00e9solue, les administrations fiscales s'\u00e9tant accord\u00e9es pour \u00e9liminer la double imposition.
12.2.2.Enqu\u00eates des autorit\u00e9s de contr\u00f4le de\u00a0la\u00a0concurrence
Les autorit\u00e9s nationales de la concurrence de plusieurs pays d\u2019Europe ont initi\u00e9 des enqu\u00eates visant notamment le secteur des cosm\u00e9tiques.
a) Pays d\u2019Europe hors France
En Gr\u00e8ce, dans sa\u00a0d\u00e9cision rendue le 4\u00a0octobre 2017, l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence grecque avait condamn\u00e9 L\u2019Or\u00e9al Hellas \u00e0 une amende de 2,6\u00a0millions d\u2019euros pour pratiques anti-concurrentielles pour des faits remontant \u00e0 2005-2006. L\u2019Or\u00e9al Hellas a r\u00e9fut\u00e9 avoir particip\u00e9 \u00e0 une entente illicite avec d\u2019autres fabricants de cosm\u00e9tiques de luxe. La cour d\u2019appel administrative grecque a annul\u00e9 cette condamnation le 5\u00a0novembre 2018. L\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence grecque a form\u00e9 un pourvoi en cassation contre cette\u00a0d\u00e9cision le 28\u00a0janvier 2019. Ce recours a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 par le Conseil d'\u00c9tat grec par un arr\u00eat le 2\u00a0ao\u00fbt 2023. Cette affaire est donc d\u00e9finitivement close.
En Allemagne, cons\u00e9cutivement \u00e0 une proc\u00e9dure initi\u00e9e en 2008\u00a0par l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence allemande dans le domaine des soins et hygi\u00e8ne du corps et d\u00e9finitivement close en 2015, des distributeurs ont initi\u00e9 des actions en r\u00e9paration contre L\u2019Or\u00e9al Allemagne qui ont donn\u00e9 lieu \u00e0 ce stade \u00e0 des\u00a0d\u00e9cisions de rejet par les tribunaux. Ces proc\u00e9dures sont toujours en cours. L\u2019Or\u00e9al Allemagne conteste le bien-fond\u00e9 de ces r\u00e9clamations et r\u00e9fute l\u2019existence de tout dommage.
b) En France
En France, l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence fran\u00e7aise avait prononc\u00e9 le 18\u00a0d\u00e9cembre 2014\u00a0une amende de 189,5\u00a0millions d\u2019euros contre L\u2019Or\u00e9al dans le secteur des produits d\u2019hygi\u00e8ne et de soin pour le corps pour des faits remontant au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000. Par arr\u00eat du 27\u00a0octobre 2016, la Cour d\u2019Appel de Paris a confirm\u00e9 cette\u00a0d\u00e9cision. L\u2019Or\u00e9al a r\u00e9fut\u00e9 toute accusation d\u2019entente avec ses concurrents, et regrett\u00e9 qu\u2019il n\u2019ait pas \u00e9t\u00e9 tenu compte du caract\u00e8re hautement concurrentiel du march\u00e9 fran\u00e7ais des produits d\u2019hygi\u00e8ne et de soin pour le corps comme en t\u00e9moigne le nombre d\u2019industriels et de distributeurs en pr\u00e9sence, le large choix de produits offerts aux consommateurs ainsi que le fort degr\u00e9 d\u2019innovation et de lancements.
Suite \u00e0 un pourvoi form\u00e9 par L\u2019Or\u00e9al, la Cour de Cassation a rendu le 27\u00a0mars 2019 un arr\u00eat de cassation partiel portant sur le montant de l\u2019amende inflig\u00e9e \u00e0 L\u2019Or\u00e9al. Le 18\u00a0juin 2020, la Cour d'Appel de renvoi a confirm\u00e9 le montant initial de l'amende. L'Or\u00e9al a form\u00e9 un nouveau pourvoi en cassation contre cet arr\u00eat qui a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 le 18\u00a0octobre 2023.
Cette\u00a0d\u00e9cision d\u00e9finitive est sans incidence sur le compte du r\u00e9sultat du Groupe et sans impact de tr\u00e9sorerie, le r\u00e8glement de l'amende \u00e9tant intervenu en 2015.
Cons\u00e9cutivement \u00e0 cette\u00a0d\u00e9cision, des distributeurs ont initi\u00e9 des actions en r\u00e9paration contre L\u2019Or\u00e9al qui en sont \u00e0 un stade pr\u00e9liminaire ou ont donn\u00e9 lieu \u00e0 une\u00a0d\u00e9cision de rejet par les tribunaux. Ces proc\u00e9dures sont toujours en cours. L\u2019Or\u00e9al conteste le bien-fond\u00e9 de ces r\u00e9clamations et r\u00e9fute l\u2019existence de tout dommage.
Il n\u2019existe actuellement aucun autre fait exceptionnel ni affaire contentieuse risquant d\u2019affecter significativement les r\u00e9sultats, la situation financi\u00e8re, le patrimoine ou l\u2019activit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 et du Groupe L\u2019Or\u00e9al.
Principes comptables
Les provisions pour risques et charges sont constitu\u00e9es pour faire face \u00e0 des sorties de ressources probables au profit de tiers, sans contrepartie pour le Groupe. Elles comprennent notamment des provisions destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des co\u00fbts de restructuration, des risques industriels, environnementaux et commerciaux li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation tels que les ruptures de contrats, les reprises de produits et des risques sociaux.
Elles sont estim\u00e9es en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus probables ou en utilisant des m\u00e9thodes statistiques, selon la nature des risques.
Les provisions pour risques et charges sont class\u00e9es selon leur nature en Passifs non courants ou en Passifs courants. Les provisions concernant des risques ou litiges devant se r\u00e9gler dans les douze mois suivant la cl\u00f4ture ou celles li\u00e9es au cycle normal d\u2019exploitation (i.e. retours produits) sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les Passifs courants. Les autres provisions pour risques et charges sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les Passifs non courants.
12.2.Passifs \u00e9ventuels et litiges en cours significatifs
L\u2019Or\u00e9al est impliqu\u00e9 dans les litiges significatifs expos\u00e9s ci\u2011apr\u00e8s\u00a0:
12.2.1.Contentieux fiscaux
Br\u00e9sil\u00a0\u2013\u00a0Remise en cause de l\u2019assiette de la taxe indirecte IPI
En\u00a0janvier\u00a02015, le\u00a0d\u00e9cret 8.393/2015\u00a0a \u00e9tabli que les soci\u00e9t\u00e9s commerciales au Br\u00e9sil deviennent redevables de la taxe indirecte IPI sur certains produits \u00e0 compter du 1er\u00a0mai 2015. L\u2019Or\u00e9al conteste les fondements\u00a0juridiques de ce\u00a0d\u00e9cret et son application. Sur la base de l\u2019\u00e9volution des positions de place et de l\u2019\u00e9volution favorable de l\u2019opinion de ses conseils, L\u2019Or\u00e9al reconna\u00eet depuis le 1er\u00a0janvier 2018 l\u2019IPI collect\u00e9 en revenus.
L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u des notifications de redressement concernant la taxe indirecte IPI pour les ann\u00e9es\u00a02008 et\u00a02011\u00a0\u00e0 2015\u00a0pour un montant total actualis\u00e9 des int\u00e9r\u00eats et p\u00e9nalit\u00e9s de 711\u00a0millions d\u2019euros. L\u2019Administration fiscale br\u00e9silienne remet en cause le prix de cession de l\u2019usine \u00e0 l\u2019affaire commerciale comme base de calcul de l\u2019assiette de l\u2019IPI. L\u2019Or\u00e9al, apr\u00e8s avoir pris avis de ses conseils fiscaux, estime que les arguments de l\u2019Administration fiscale br\u00e9silienne ne sont pas fond\u00e9s et a contest\u00e9 ces notifications. L\u2019Or\u00e9al continue son recours\u00a0juridique aupr\u00e8s des instances administratives et\u00a0judiciaires.
Compte tenu des \u00e9volutions d\u00e9favorables des\u00a0d\u00e9cisions des instances administratives sur ce m\u00eame sujet pour d\u2019autres groupes br\u00e9siliens, L\u2019Or\u00e9al a provisionn\u00e9 partiellement ce risque pour 47\u00a0millions d'euros.
Inde\u00a0\u2013\u00a0Remise en cause des d\u00e9penses de publicit\u00e9, marketing et promotion
L\u2019Or\u00e9al a re\u00e7u plusieurs notifications de redressement pour les exercices 2007/08\u00a0\u00e0 2017/18 et 2019/20\u00a0concernant principalement la d\u00e9ductibilit\u00e9 fiscale des d\u00e9penses de publicit\u00e9, marketing et promotion pour un montant actualis\u00e9 des int\u00e9r\u00eats et p\u00e9nalit\u00e9s de 213\u00a0millions d\u2019euros. L\u2019Or\u00e9al, apr\u00e8s avoir pris avis de ses conseils fiscaux, conteste ces notifications et continue son recours\u00a0juridique aupr\u00e8s des instances administratives et\u00a0judiciaires.
Proc\u00e9dures amiables
Des proc\u00e9dures amiables ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es aupr\u00e8s des Administrations fiscales fran\u00e7aises, indon\u00e9siennes et singapouriennes en vue d\u2019\u00e9liminer la double imposition cons\u00e9cutive \u00e0 des d\u00e9saccords entre ces Administrations.
La proc\u00e9dure italienne vient d'\u00eatre r\u00e9solue, les administrations fiscales s'\u00e9tant accord\u00e9es pour \u00e9liminer la double imposition.
12.2.2.Enqu\u00eates des autorit\u00e9s de contr\u00f4le de\u00a0la\u00a0concurrence
Les autorit\u00e9s nationales de la concurrence de plusieurs pays d\u2019Europe ont initi\u00e9 des enqu\u00eates visant notamment le secteur des cosm\u00e9tiques.
a) Pays d\u2019Europe hors France
En Gr\u00e8ce, dans sa\u00a0d\u00e9cision rendue le 4\u00a0octobre 2017, l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence grecque avait condamn\u00e9 L\u2019Or\u00e9al Hellas \u00e0 une amende de 2,6\u00a0millions d\u2019euros pour pratiques anti-concurrentielles pour des faits remontant \u00e0 2005-2006. L\u2019Or\u00e9al Hellas a r\u00e9fut\u00e9 avoir particip\u00e9 \u00e0 une entente illicite avec d\u2019autres fabricants de cosm\u00e9tiques de luxe. La cour d\u2019appel administrative grecque a annul\u00e9 cette condamnation le 5\u00a0novembre 2018. L\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence grecque a form\u00e9 un pourvoi en cassation contre cette\u00a0d\u00e9cision le 28\u00a0janvier 2019. Ce recours a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 par le Conseil d'\u00c9tat grec par un arr\u00eat le 2\u00a0ao\u00fbt 2023. Cette affaire est donc d\u00e9finitivement close.
En Allemagne, cons\u00e9cutivement \u00e0 une proc\u00e9dure initi\u00e9e en 2008\u00a0par l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence allemande dans le domaine des soins et hygi\u00e8ne du corps et d\u00e9finitivement close en 2015, des distributeurs ont initi\u00e9 des actions en r\u00e9paration contre L\u2019Or\u00e9al Allemagne qui ont donn\u00e9 lieu \u00e0 ce stade \u00e0 des\u00a0d\u00e9cisions de rejet par les tribunaux. Ces proc\u00e9dures sont toujours en cours. L\u2019Or\u00e9al Allemagne conteste le bien-fond\u00e9 de ces r\u00e9clamations et r\u00e9fute l\u2019existence de tout dommage.
b) En France
En France, l\u2019Autorit\u00e9 de la Concurrence fran\u00e7aise avait prononc\u00e9 le 18\u00a0d\u00e9cembre 2014\u00a0une amende de 189,5\u00a0millions d\u2019euros contre L\u2019Or\u00e9al dans le secteur des produits d\u2019hygi\u00e8ne et de soin pour le corps pour des faits remontant au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000. Par arr\u00eat du 27\u00a0octobre 2016, la Cour d\u2019Appel de Paris a confirm\u00e9 cette\u00a0d\u00e9cision. L\u2019Or\u00e9al a r\u00e9fut\u00e9 toute accusation d\u2019entente avec ses concurrents, et regrett\u00e9 qu\u2019il n\u2019ait pas \u00e9t\u00e9 tenu compte du caract\u00e8re hautement concurrentiel du march\u00e9 fran\u00e7ais des produits d\u2019hygi\u00e8ne et de soin pour le corps comme en t\u00e9moigne le nombre d\u2019industriels et de distributeurs en pr\u00e9sence, le large choix de produits offerts aux consommateurs ainsi que le fort degr\u00e9 d\u2019innovation et de lancements.
Suite \u00e0 un pourvoi form\u00e9 par L\u2019Or\u00e9al, la Cour de Cassation a rendu le 27\u00a0mars 2019 un arr\u00eat de cassation partiel portant sur le montant de l\u2019amende inflig\u00e9e \u00e0 L\u2019Or\u00e9al. Le 18\u00a0juin 2020, la Cour d'Appel de renvoi a confirm\u00e9 le montant initial de l'amende. L'Or\u00e9al a form\u00e9 un nouveau pourvoi en cassation contre cet arr\u00eat qui a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 le 18\u00a0octobre 2023.
Cette\u00a0d\u00e9cision d\u00e9finitive est sans incidence sur le compte du r\u00e9sultat du Groupe et sans impact de tr\u00e9sorerie, le r\u00e8glement de l'amende \u00e9tant intervenu en 2015.
Cons\u00e9cutivement \u00e0 cette\u00a0d\u00e9cision, des distributeurs ont initi\u00e9 des actions en r\u00e9paration contre L\u2019Or\u00e9al qui en sont \u00e0 un stade pr\u00e9liminaire ou ont donn\u00e9 lieu \u00e0 une\u00a0d\u00e9cision de rejet par les tribunaux. Ces proc\u00e9dures sont toujours en cours. L\u2019Or\u00e9al conteste le bien-fond\u00e9 de ces r\u00e9clamations et r\u00e9fute l\u2019existence de tout dommage.
Il n\u2019existe actuellement aucun autre fait exceptionnel ni affaire contentieuse risquant d\u2019affecter significativement les r\u00e9sultats, la situation financi\u00e8re, le patrimoine ou l\u2019activit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 et du Groupe L\u2019Or\u00e9al.
Note 13.D\u00e9veloppement durable et climat
13.1.\u00c9valuation des actifs et passifs
a)Risques environnementaux
Le Groupe veille \u00e0 analyser l\u2019\u00e9volution des r\u00e8glements et des lois relatifs \u00e0 la protection de l\u2019environnement et n\u2019anticipe pas au regard des r\u00e9glementations actuelles d\u2019incidence majeure sur l\u2019activit\u00e9, la situation financi\u00e8re, les r\u00e9sultats ou le patrimoine du Groupe.
b)\u00c9valuation des actifs
L\u2019Or\u00e9al d\u00e9montre depuis de nombreuses ann\u00e9es un tr\u00e8s fort engagement sur les sujets de responsabilit\u00e9 environnementale, sociale et soci\u00e9tale. L\u2019Or\u00e9al a inscrit le d\u00e9veloppement durable au c\u0153ur de sa strat\u00e9gie, notamment avec le lancement en 2013 du programme Sharing Beauty With All avec des objectifs \u00e0 l\u2019horizon 2020 concernant la production durable, l\u2019innovation durable, la consommation durable et la croissance partag\u00e9e.
L\u2019Or\u00e9al a initi\u00e9 en\u00a0juin\u00a02020 la seconde \u00e9tape de ses engagements en mati\u00e8re de d\u00e9veloppement durable, sous l\u2019ombrelle du programme appel\u00e9 L\u2019Or\u00e9al pour le Futur, avec une nouvelle s\u00e9rie d\u2019objectifs particuli\u00e8rement ambitieux et concrets \u00e0 l'horizon 2030, afin de couvrir les impacts associ\u00e9s \u00e0 sa cha\u00eene de valeur\u00a0: ses sites de production et de distribution, mais aussi ses cha\u00eenes d\u2019approvisionnement et les impacts associ\u00e9s \u00e0 l\u2019utilisation des produits par les consommateurs.
\u00c0 titre d\u2019exemple\u00a0:
\u2022le Groupe s\u2019engage \u00e0 atteindre 100 % d'\u00e9nergie renouvelable pour ses sites\u00a0254 d\u2019ici \u00e0 2025, via l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et l\u2019utilisation de 100\u00a0% d\u2019\u00e9nergie renouvelable\u00a0;
\u2022d\u2019ici \u00e0 2030, 100\u00a0% des ingr\u00e9dients des formules et des mat\u00e9riaux d\u2019emballage biosourc\u00e9s seront tra\u00e7ables et issus de sources durables. Aucun ne contribuera \u00e0 la d\u00e9forestation\u00a0;
\u2022d\u2019ici \u00e0 2030, 100\u00a0% des emballages plastiques seront d\u2019origine recycl\u00e9e ou biosourc\u00e9e\u00a0;
\u2022d\u2019ici \u00e0 2030, L\u2019Or\u00e9al s\u2019engage \u00e0 innover pour permettre \u00e0 ses consommateurs de r\u00e9duire de 25\u00a0% en moyenne par produit fini la consommation d\u2019eau ainsi que les \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 l\u2019usage des produits, par rapport \u00e0 2016.
Ces engagements pris par le Groupe ne remettent pas en cause la valeur des actifs ou les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des actifs non financiers, en particulier\u00a0:
\u2022les efforts continus pour l\u2019adaptation des produits \u00e0 la demande des consommateurs dans le cadre du programme de L'Or\u00e9al pour le Futur sont int\u00e9gr\u00e9s \u00e0 court terme dans les plans strat\u00e9giques des Divisions du Groupe retenus dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et sont sans impact sur la valeur comptable des actifs\u00a0;
\u2022l\u2019adaptation des usines et de la formulation des produits ne conduit pas \u00e0 identifier \u00e0 date de risque d\u2019obsolescence des cha\u00eenes de production et ne remet pas en cause la dur\u00e9e d'amortissement des actifs.
Par ailleurs, \u00e0 partir des donn\u00e9es de l'\u00e9tude risque climat, l'impact du changement climatique sur le comportement du consommateur a \u00e9t\u00e9 pris en compte dans les business plan utilis\u00e9s pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels et est, \u00e0 date, consid\u00e9r\u00e9 comme \u00e9tant sans incidence significative sur la valeur comptable des actifs.
13.2.Financements, placements, investissements et r\u00e9mun\u00e9ration
Le Groupe\u00a0d\u00e9cline son programme L'Or\u00e9al pour le Futur sur sa strat\u00e9gie de financement, de placements, d'investissements et de r\u00e9mun\u00e9ration \u00e0 court et long terme.
a)Financements
Les lignes de cr\u00e9dit index\u00e9es sur les performances du Groupe en mati\u00e8re de d\u00e9veloppement durable int\u00e8grent un m\u00e9canisme d\u2019ajustement du co\u00fbt du financement.
Le Groupe L\u2019Or\u00e9al dispose d\u2019un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 avec 20 banques de 5\u00a0milliards d\u2019euros non utilis\u00e9 \u00e0 fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023 int\u00e9grant un m\u00e9canisme d\u2019ajustement de sa marge en fonction des performances du Groupe sur quatre objectifs de durabilit\u00e9\u00a0: climat, biodiversit\u00e9, ressources et engagement social.
Le Groupe a \u00e9mis un emprunt obligataire de 3\u00a0milliards d\u2019euros en 2022 dont une des tranches d'un montant de 1\u00a0250\u00a0millions d'euros est li\u00e9e \u00e0 des crit\u00e8res de durabilit\u00e9 (Sustainability-linked bond) (note 9.1).
b)Placements
La tr\u00e9sorerie disponible du Groupe est plac\u00e9e majoritairement sur des SICAVs mon\u00e9taires ISR (60\u00a0% des placements effectu\u00e9s sur l'ann\u00e9e\u00a02023) et sur des comptes \u00e0 terme (40\u00a0% des placements effectu\u00e9s sur l'ann\u00e9e\u00a02023 dont 70\u00a0% en CAT RSE).
c)Investissements
Le Groupe a comptabilis\u00e9 des actifs financiers non courants pour un montant total de 191\u00a0millions d'euros, r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur en capitaux propres (cf. note 9.3), portant sur des activit\u00e9s de d\u00e9veloppement durable.
\u2022Fin 2021, investissement dans le Circular Innovation Fund \u00e0 hauteur de 50\u00a0millions d'euros. L'Or\u00e9al est l'un des principaux contributeurs de ce fonds ayant pour vocation de financer des entreprises innovantes dans le domaine du recyclage, de la gestion des\u00a0d\u00e9chets plastiques ou encore des mat\u00e9riaux issus de la bio\u00e9conomie.
\u2022En 2020, cr\u00e9ation d'un fonds pour la R\u00e9g\u00e9n\u00e9ration de la Nature destin\u00e9 \u00e0 financer des projets de restauration d'\u00e9cosyst\u00e8mes naturels marins, forestiers et agricoles. Ce fonds d\u00e9di\u00e9 est dot\u00e9 \u00e0 hauteur de 75\u00a0millions d'euros dont 50\u00a0millions destin\u00e9s au soutien des actions du fonds.
\u2022Prises de participations dans des start-up pour un montant total de 66\u00a0millions d'euros,
\u2022dont la start-up de technologie environnementale suisse Gjosa qui a d\u00e9velopp\u00e9 des solutions innovantes d'\u00e9conomie d'eau, la biotech fran\u00e7aise Global Bioenergies qui a d\u00e9velopp\u00e9 un proc\u00e9d\u00e9 de conversion de ressources v\u00e9g\u00e9tales, la start-up de chimie verte Carbios qui a d\u00e9velopp\u00e9 des proc\u00e9d\u00e9s enzymatiques pour la biod\u00e9gradation et le biorecyclage de plastiques et la biotech fran\u00e7aise Microphyt qui a d\u00e9velopp\u00e9 un proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 faible impact carbone de production de microalgues\u00a0;
\u2022en 2023, des prises de participation minoritaires ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es dont la biotech am\u00e9ricaine dirig\u00e9e par Geno, dont le but est de cr\u00e9er des alternatives durables \u00e0 des ingr\u00e9dients-cl\u00e9s ainsi que dans la biotech am\u00e9ricaine Debut sp\u00e9cialis\u00e9e dans la\u00a0d\u00e9couverte, formulation et fabrication d\u2019ingr\u00e9dients et produits\u00a0novateurs naturels et complexes, utilisables dans une multitude de produits de beaut\u00e9 plus performants et plus durables.
d)R\u00e9mun\u00e9rations
La part variable de la r\u00e9mun\u00e9ration actuelle du Directeur G\u00e9n\u00e9ral int\u00e8gre des objectifs extra-financiers quantitatifs et qualitatifs, dont des objectifs li\u00e9s au programme L'Or\u00e9al pour le Futur. Des objectifs extra-financiers en lien avec les ambitions de d\u00e9veloppement durable du Groupe ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s d\u00e8s 2016 dans la r\u00e9mun\u00e9ration variable du top management, y compris les responsables de marques internationales et des responsables pays.
S\u2019agissant de l\u2019attribution conditionnelle d\u2019actions gratuites, les plans pr\u00e9voient depuis 2022 l\u2019atteinte de crit\u00e8res de performance de nature extra-financi\u00e8re dont\u00a0:
\u2022l\u2019atteinte d\u2019engagements pris par le Groupe en mati\u00e8re de responsabilit\u00e9 environnementale et soci\u00e9tale dans le cadre du programme L\u2019Or\u00e9al pour le Futur\u00a0;
\u2022la parit\u00e9 femmes-hommes au sein des postes strat\u00e9giques dont le Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, ces conditions de performance de nature extra-financi\u00e8re ont \u00e9t\u00e9 suppos\u00e9es r\u00e9alis\u00e9es.
254Hors dispositif de s\u00e9curit\u00e9.
Note 16.Honoraires des Commissaires aux Comptes et membres de\u00a0leurs\u00a0r\u00e9seaux pris en charge par le Groupe
Honoraires de l'exercice\u00a02023
| \n En\u00a0millions d\u2019euros hors taxes | \n\n Ernst\u00a0&\u00a0Young Audit | \n\n Deloitte\u00a0&\u00a0Associ\u00e9s | \n||||||
| \n Commissaire aux comptes Ernst\u00a0&\u00a0Young Audit | \n\n R\u00e9seau | \n\n Commissaire aux comptes Deloitte\u00a0&\u00a0Associ\u00e9s | \n\n R\u00e9seau | \n|||||
| \n Montant | \n\n En\u00a0% | \n\n Montant | \n\n En\u00a0% | \n\n Montant | \n\n En\u00a0% | \n\n Montant | \n\n En\u00a0% | \n|
| \n Certification et examen limit\u00e9 semestriel des comptes individuels et consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n L\u2019Or\u00e9al | \n\n 1,7 | \n\n 55\u00a0% | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n 1,8 | \n\n 52\u00a0% | \n\n n/a | \n\n n/a | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,9 | \n\n 29\u00a0% | \n\n 4,8 | \n\n 61\u00a0% | \n\n 0,9 | \n\n 27\u00a0% | \n\n 5,6 | \n\n 77\u00a0% | \n
| \n Sous-total | \n\n 2,6 | \n\n 84\u00a0% | \n\n 4,8 | \n\n 61\u00a0% | \n\n 2,7 | \n\n 79\u00a0% | \n\n 5,6 | \n\n 77\u00a0% | \n
| \n Services autres que la certification des comptes\u00a0(1) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n L\u2019Or\u00e9al | \n\n 0,5 | \n\n 16\u00a0% | \n\n 2,6 | \n\n 33\u00a0% | \n\n 0,7 | \n\n 21\u00a0% | \n\n 0,6 | \n\n 8\u00a0% | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 6\u00a0% | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1,1 | \n\n 15\u00a0% | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,5 | \n\n 16\u00a0% | \n\n 3,1 | \n\n 39\u00a0% | \n\n 0,7 | \n\n 21\u00a0% | \n\n 1,7 | \n\n 23\u00a0% | \n
| \n Total | \n\n 3,1 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 7,9 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 3,4 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 7,3 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n (1)Concerne pour l\u2019essentiel des audits d\u2019acquisitions et des services IT. | \n
Honoraires de l'exercice\u00a02022
| \n En\u00a0millions d\u2019euros hors taxes | \n\n Ernst\u00a0&\u00a0Young Audit | \n\n Deloitte\u00a0&\u00a0Associ\u00e9s | \n||||||
| \n Commissaire aux comptes Ernst\u00a0&\u00a0Young Audit | \n\n R\u00e9seau | \n\n Commissaire aux comptes Deloitte\u00a0&\u00a0Associ\u00e9s | \n\n R\u00e9seau | \n|||||
| \n Montant | \n\n En\u00a0% | \n\n Montant | \n\n En\u00a0% | \n\n Montant | \n\n En\u00a0% | \n\n Montant | \n\n En\u00a0% | \n|
| \n Certification et examen limit\u00e9 semestriel des comptes individuels et consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n L\u2019Or\u00e9al | \n\n 1,6 | \n\n 64\u00a0% | \n\n n/a | \n\n n/a | \n\n 1,5 | \n\n 56\u00a0% | \n\n n/a | \n\n n/a | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,7 | \n\n 29\u00a0% | \n\n 4,7 | \n\n 53\u00a0% | \n\n 0,6 | \n\n 22\u00a0% | \n\n 5,0 | \n\n 64\u00a0% | \n
| \n Sous-total | \n\n 2,3 | \n\n 93\u00a0% | \n\n 4,7 | \n\n 53\u00a0% | \n\n 2,1 | \n\n 78\u00a0% | \n\n 5,0 | \n\n 64\u00a0% | \n
| \n Services autres que la certification des comptes\u00a0(1) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n L\u2019Or\u00e9al | \n\n 0,2 | \n\n 7\u00a0% | \n\n 2,3 | \n\n 26\u00a0% | \n\n 0,6 | \n\n 22\u00a0% | \n\n 1,3 | \n\n 16\u00a0% | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1,9 | \n\n 21\u00a0% | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1,6 | \n\n 20\u00a0% | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,2 | \n\n 7\u00a0% | \n\n 4,2 | \n\n 47\u00a0% | \n\n 0,6 | \n\n 22\u00a0% | \n\n 2,9 | \n\n 36\u00a0% | \n
| \n Total | \n\n 2,5 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 8,9 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 2,7 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 7,9 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n (1)Concerne pour l\u2019essentiel des audits d\u2019acquisitions. | \n
Note 17.\u00c9v\u00e9nements post-cl\u00f4ture
Le 9\u00a0janvier 2024, L\u2019Or\u00e9al a annonc\u00e9 la signature d\u2019un accord pour l\u2019acquisition de la totalit\u00e9 du capital de Gjosa, la soci\u00e9t\u00e9 suisse pionni\u00e8re dans le d\u00e9veloppement de la technologie de micronisation de l\u2019eau. L\u2019Or\u00e9al avait d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9 un premier investissement minoritaire dans Gjosa en 2021 via son fonds de capital-risque, BOLD (Business Opportunities for L\u2019Or\u00e9al Development). Le closing a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9 le 31\u00a0janvier\u00a02024.
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Si\u00e8ge | \n\n % int\u00e9r\u00eat | \n
| \n 2. L\u2019OR\u00c9AL VERWALTUNGS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop (SHANGHAI) COMMERCIAL AND TRADING CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop AUSTRIA GmbH | \n\n Autriche | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop BELGIUM BVBA | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop BRASIL COMERCIO DE COSMETICOS LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop CANADA, INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop COSMETICS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop COSMETICS SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop DENMARK ApS | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop FRANCE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop GERMANY GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0HONG\u00a0KONG\u00a0LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0ITALY\u00a0S.R.L. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0JAPAN | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0KOREA\u00a0YUHAN\u00a0HOESA | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop MACAU LIMITED | \n\n Macao | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop MALAYSIA SDN BHD | \n\n Malaisie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NETHERLANDS B.V. | \n\n Pays-Bas | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NEW ZELAND LIMITED | \n\n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop NORWAY AS | \n\n Norv\u00e8ge | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop RETAIL PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop SWEDEN AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0SWITZERLAND\u00a0AG | \n\n Suisse | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop\u00a0UK\u00a0LIMITED | \n\n Royaume Uni | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n A\u0113sop USA, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n ATELIER COLOGNE (sous-groupe) | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n AZZARO MUGLER BEAUT\u00c9 France | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BAKSKINCARE ApS | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUT\u00c9, RECHERCHE\u00a0&\u00a0INDUSTRIES | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUTYCOS INTERNATIONAL COMPANY LIMITED | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BEAUTYLUX INTERNATIONAL COSMETICS (SHANGHAI) CO LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n BIOTHERM | \n\n Monaco | \n\n 99,80\u00a0% | \n
| \n BOLD Business Opportunities for L'Or\u00e9al Development | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CANAN KOZMETIK SANAYI VE TICARET A.S. | \n\n Turquie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CENTRE LOGISTIQUE D'ESSIGNY | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n CENTRE THERMAL DE LA ROCHE-POSAY | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COBELSA COSMETICOS, S.A. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COMPTOIR LAINIER AFRICAIN | \n\n Maroc | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSBEL S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSMELOR LTD | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSMEPHIL HOLDINGS CORPORATION PHILIPPINES | \n\n Philippines | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSM\u00c9TIQUE ACTIVE INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n COSM\u00c9TIQUE ACTIVE PRODUCTION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EGYPTELOR LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n ELEBELLE (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS COSMETICS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EMEIS TRADING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n EPISKIN | \n\n France | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n EPISKIN BRASIL BIOTECNOLOGIA EIRELI | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n ERWITON S.A. | \n\n Uruguay | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FAPAGAU\u00a0&\u00a0CIE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FAPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FINVAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FITNE GESUNDHEIT UND WELLNESS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n FRABEL S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n GEMEY PARIS \u2013 MAYBELLINE NEW YORK | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n GUANGZHOU L\u2019OR\u00c9AL BUYCOOR INTERNET SCIENCE\u00a0&\u00a0TECHNOLOGY CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n HELENA RUBINSTEIN ITALIA S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n HOLDIAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n INTERBEAUTY PRODUCTS LIMITED | \n\n Kenya | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n JSC L\u2019OR\u00c9AL | \n\n Russie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n KOSMEPOL Sp. z.o.o. | \n\n Pologne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u00a0&\u00a0J RE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (CHINA) CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL (UK) LIMITED | \n\n Grande-Bretagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ADRIA d.o.o. | \n\n Croatie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL AMERICA LATINA S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ARGENTINA Sociedad Anonima | \n\n Argentine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BALKAN d.o.o. | \n\n Serbie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BALTIC SIA | \n\n Lettonie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BANGLADESH LIMITED | \n\n Bangladesh | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BELGILUX S.A. | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BRASIL COMERCIAL DE COSM\u00c9TICOS LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BRASIL PESQUISAS E INOVACAO LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL BULGARIA EOOD | \n\n Bulgarie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CANADA, INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CENTRAL AMERICA S.A. | \n\n Panama | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CENTRAL WEST AFRICA LTD | \n\n Nigeria | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CESKA REPUBLIKA s.r.o. | \n\n R\u00e9publique Tch\u00e8que | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL CHILE S.A. | \n\n Chili | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL COLOMBIA S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL COSMETICS INDUSTRY S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL DANMARK A/S | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL DEUTSCHLAND GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL EAST AFRICA LIMITED | \n\n Kenya | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL EGYPT LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ESPANA S.A.U. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL FINLAND OY | \n\n Finlande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL FRANCE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL GUATEMALA S.A. | \n\n Guatemala | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL HELLAS S.A. | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL HONG KONG LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL INDIA PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL INTERNATIONAL DISTRIBUTION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ISRA\u00cbL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n 92,97\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ITALIA S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL KAZAKHSTAN Limited Liability Partnership | \n\n Kazakhstan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL KOREA LIMITED | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL LIBAN SAL | \n\n Liban | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL LIBRAMONT | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MAGYARORSZAG KOZMETIKAI Kft | \n\n Hongrie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MALAYSIA SDN BHD | \n\n Malaisie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MANUFACTURING MIDRAND (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MAROC | \n\n Maroc | \n\n 50,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MEXICO S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL MIDDLE EAST | \n\n \u00c9mirats arabes unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NEDERLAND B.V. | \n\n Pays-Bas | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NEW ZEALAND LIMITED | \n\n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL NORGE AS | \n\n Norv\u00e8ge | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL \u00d6STERREICH GmbH | \n\n Autriche | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PAKISTAN PRIVATE LIMITED | \n\n Pakistan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PANAMA S.A. | \n\n Panama | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PERU S.A. | \n\n P\u00e9rou | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PHILIPPINES, INC. | \n\n Philippines | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL POLSKA Sp. z.o.o. | \n\n Pologne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PORTUGAL UNIPESSOAL, LDA | \n\n Portugal | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUITS DE LUXE INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUKTION DEUTSCHLAND BETEILIGUNGS GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL PRODUKTION DEUTSCHLAND GmbH\u00a0&\u00a0CO KG | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL ROMANIA SRL | \n\n Roumanie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SAIPO INDUSTRIALE S.p.A. | \n\n Italie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SAUDI ARABIA | \n\n Arabie saoudite | \n\n 78,48\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SINGAPORE Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SLP S.A. de C.V. | \n\n Mexique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SOUTH AFRICA HOLDINGS (PROPRIETARY) LIMITED | \n\n Afrique du Sud | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SUISSE S.A. | \n\n Suisse | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL SVERIGE AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TAIWAN CO., LTD. | \n\n R\u00e9gion de Ta\u00efwan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TRAVEL RETAIL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL TRAVEL RETAIL AMERICAS, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL T\u00dcRKIYE KOZMETIK SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI | \n\n Turquie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL U A E GENERAL TRADING LLC | \n\n \u00c9mirats arabes unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L'OR\u00c9AL UKRAINE | \n\n Ukraine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL URUGUAY S.A. | \n\n Uruguay | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL USA, INC. (sous-groupe) | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL VIETNAM CO. LTD | \n\n Vietnam | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n L\u2019OR\u00c9AL WEST AFRICA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LA ROCHE-POSAY LABORATOIRE DERMATOLOGIQUE | \n\n France | \n\n 99,98\u00a0% | \n
| \n LABORATORIOS DE COSMETICOS VOGUE S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LACTOBIO A/S | \n\n Danemark | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LIBRAMONT \u00c9NERGIES VERTES | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA15 | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA6 | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LOA6 USA, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n LUXURY OF RETAIL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MAGIC HOLDINGS (sous-groupe) | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MASRELOR LLC | \n\n \u00c9gypte | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MATRIX DISTRIBUTION GmbH | \n\n Allemagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MODIFACE INC. | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n MUGLER FASHION | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANDA CO. LTD | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANDA JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NANTONG L\u2019OR\u00c9AL SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NEW SOPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NIHON L\u2019OR\u00c9AL KABUSHIKI KAISHA | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NLO KABUSHIKI KAISHA | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NOVEAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n NYX PROFESSIONAL MAKEUP SPRL/BVBA | \n\n Belgique | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n P.T. L\u2019OR\u00c9AL INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n P.T. YASULOR INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PRESTIGE ET COLLECTIONS INTERNATIONAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PROCOSA PRODUCTOS DE BELEZA LTDA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n PRODUCTOS CAPILARES L\u2019OR\u00c9AL S.A. | \n\n Espagne | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n REAL CAMPUS BY L\u2019OR\u00c9AL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SALONCENTRIC CANADA LP | \n\n Canada | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SCENTAL LIMITED | \n\n Hong Kong SAR | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SCIENCEMD | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI EPISKIN BIOTECHNOLOGY CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 99,92\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI L\u2019OR\u00c9AL INTERNATIONAL TRADING CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI MEICIFANG BUSINESS CONSULTING CO. LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHANGHAI MEICIFANG INVESTMENT CO., LTD. | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SHU UEMURA COSMETICS INC. | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SICOS\u00a0&\u00a0CIE | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 HYDROMIN\u00c9RALE DE LA ROCHE POSAY \u2013 S.H.R.P. | \n\n France | \n\n 99,98\u00a0% | \n
| \n SOPROCOS | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SOPROREAL | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SPARLYS | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n SUZHOU L\u2019OR\u00c9AL SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO., LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n TAIWAN A\u0113sop COSMETICS COMPANY LIMITED BY SHARES | \n\n R\u00e9gion de Ta\u00efwan | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n TAKAMI CO., LTD | \n\n Japon | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n THERMES DE SAINT GERVAIS LES BAINS LE FAYET | \n\n France | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n YICHANG TIANMEI INTERNATIONAL COSMETICS CO LTD | \n\n Chine | \n\n 100,00\u00a0% | \n
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n Si\u00e8ge | \n\n % int\u00e9r\u00eat | \n
| \n INNEOV ARGENTINA\u00a0S.A. | \n\n Argentine | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n INNEOV DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n INNEOV MEXICO\u00a0S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n INNEOV TAIWAN CO. LTD | \n\n R\u00e9gion deTa\u00efwan | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n LIPP DISTRIBUTION | \n\n Tunisie | \n\n 49,00\u00a0% | \n
| \n LOSHIAN CO., LTD | \n\n Cor\u00e9e | \n\n 40,00\u00a0% | \n
| \n NUTRICOS TECHNOLOGIES | \n\n France | \n\n 50,00\u00a0%\u00a0(1) | \n
| \n SALON INTERACTIVE, INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n 38,32\u00a0% | \n
| \n SCI GOLF DU CONN\u00c9TABLE | \n\n France | \n\n 38,12\u00a0% | \n
| \n (1)Soci\u00e9t\u00e9s communes avec Nestl\u00e9. | \n
La Soci\u00e9t\u00e9 a pour objet, tant en France que partout ailleurs dans le monde entier, notamment\u00a0:
\u2022la fabrication et la vente de produits cosm\u00e9tiques en g\u00e9n\u00e9ral\u00a0; de tous appareils destin\u00e9s aux m\u00eames fins que les\u00a0produits ci\u2011dessus\u00a0; de tous produits d\u2019entretien de caract\u00e8re m\u00e9nager\u00a0; de tous produits et articles se rapportant \u00e0 l\u2019hygi\u00e8ne f\u00e9minine et infantile et \u00e0 l\u2019embellissement de l\u2019\u00eatre humain\u00a0; la d\u00e9monstration et la publicit\u00e9 de ces produits\u00a0; la\u00a0fabrication d\u2019articles de conditionnement\u00a0;