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BAWAG P.S.K. JAHRESFINANZBERICHT 2025
Jahresfinanzbericht_BAWAG PSK.png
JAHRESFINANZBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2025
2
BAWAG P.S.K. JAHRESFINANZBERICHT 2025
INHALT
GEPRÜFTE FINANZIELLE KONZERNBERICHTERSTATTUNG
Konzernlagebericht
Konzernabschluss
Erklärung aller gesetzlichen Vertreter
GEPRÜFTER FINANZIELLE BERICHTERSTATTUNG - EINZELABSCHLUSS NACH UGB
Lagebericht
Einzelabschluss
Erklärung aller gesetzlichen Vertreter
3
BAWAG P.S.K. JAHRESFINANZBERICHT 2025
Disclaimer:
Bestimmte der in diesem Bericht enthaltenen Aussagen können Darstellungen von oder Aussagen über zukünftige Annahmen oder Erwartungen sein, die auf gegenwärtigen Annahmen und der gegenwärtigen
Sicht des Managements beruhen, und bekannte und unbekannte Risiken und Ungewissheiten beinhalten, die zu beträchtlichen Abweichungen von den tatsächlichen Ergebnissen, Leistungen oder Ereignissen
führen können.
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Weder die BAWAG selbst noch irgendeines ihrer verbundenen Unternehmen sowie deren Berater oder Vertreter haften in irgendeiner Art und Weise (fahrlässig oder anderweitig) für irgendwelche Schäden
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Dieser Bericht stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zum Kauf oder Verkauf oder zur Zeichnung irgendwelcher Wertpapiere dar und seine Inhalte oder Teile davon dürfen keine Grundlage oder
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Die Tabellen in diesem Bericht können Rundungsdifferenzen enthalten.
Sämtliche in diesem Bericht verwendeten personenbezogenen Bezeichnungen sind geschlechtsneutral zu verstehen.
4
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 - KONZERNLAGEBERICHT
INHALT
5
KONZERNLAGEBERICHT
6
Wirtschaftliche und regulatorische Entwicklungen
10
Ergebnis- und Bilanzanalyse
13
Kapital- und Liquiditätsposition
14
Geschäftssegmente
21
Ausblick und Ziele
22
Risikomanagement
22
Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem
24
Forschung und Entwicklung
24
Zweigniederlassungen
24
CSR Reporting
26
KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
27
Konzernrechnung
36
Anhang (Notes)
140
Risikobericht
183
Erklärung aller gesetzlichen Vertreter
184
Organe der BAWAG P.S.K. AG
187
BESTÄTIGUNGSVERMERK
191
DEFINITIONEN
194
GLOSSAR
5
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
KONZERNLAGEBERICHT
6
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
WIRTSCHAFTLICHE UND
REGULATORISCHE
ENTWICKLUNG
MAKROÖKONOMISCHE ENTWICKLUNGEN
… Beitrag von Prof. Dr. Ewald Nowotny, ehemaliger
Gouverneur der Österreichischen Nationalbank, ehemaliger
Vorstandsvorsitzender der BAWAG und aktueller Berater des
Aufsichtsrats der BAWAG Group
Internationale Perspektiven
Die Weltwirtschaft stand 2025 vor massiven
Herausforderungen, wie die vielfach sprunghafte Zoll- und
Sanktionspolitik der USA, der russische Angriffskrieg gegen die
Ukraine, steigende Staatsverschuldung oder die Häufung von
Naturkatastrophen. Entsprechend verlangsamte sich das
weltweite Wirtschaftswachstum 2025 auf etwa 3%. Im EU-
Raum wurden 0,8%, für die USA 2,7% Wachstum erwartet.
In einer Konstellation globaler Unsicherheit ist der europäische
Binnenmarkt von wachsender Bedeutung und mit 448
Millionen Menschen und gewaltiger Kaufkraft der größte
integrierte Markt weltweit. Der europäische Binnenmarkt ist
allerdings nicht autonom in Bezug auf seine
Energieversorgung, ist durch Exportüberschüsse abhängig von
Abnehmer-Märkten und in einer vergleichsweise schwachen
militärischen Position.
Für das Jahr 2026 wird vom Internationalen Währungsfonds
eine leichte Zunahme des Wachstums der Weltwirtschaft auf
etwa 3,2% erwartet. Dies beruht vor allem auf stärkerem
Wachstum in Asien und (leicht) verbesserten Perspektiven für
den EU-Raum (BIP Wachstum von 1,4%). In den USA werden
die negativen Auswirkungen der Zölle in Form höherer
Inflationsraten sichtbar, so dass eine „Stagflation“ (niedriges
Wachstum und höhere Inflation) einsetzen könnte. Nach wie
vor zeigen die USA aber eine besondere Dynamik im Bereich
technologischer Entwicklungen. Für 2026 wird daher ein
Wachstum von 2,5% erwartet. Es ist allerdings nicht
auszuschließen, dass es durch die Deregulierung zu
spekulativen Blasen kommt, insbesondere im Bereich
Künstliche Intelligenz.
China kämpft weiterhin mit erheblichen Überkapazitäten. Mit
begrenztem Zugang zum US-Markt wird ein wachsender Anteil
der Exporte nach Europa umgeleitet, was eine entschlossene
politische Antwort der EU erfordert.
Marktentwicklungen in der Europäischen
Union
Nach Jahren des geringen wirtschaftlichen Wachstums ist für
die EU eine zaghafte Verbesserung der Wirtschaftsentwicklung
zu erwarten. Dabei zeigen sich erhebliche Unterschiede
zwischen den einzelnen Mitgliedstaaten. Von besonderer
Bedeutung ist die Entwicklung in Deutschland, Europas größter
Volkswirtschaft. Das bisherige Erfolgsmodell der deutschen
Wirtschaft beruhte auf hohen Exportüberschüssen, niedrigen
Energiepreisen und geringen Militärausgaben. Alle diese
Faktoren stehen nicht mehr zur Verfügung.
Als unmittelbare Reaktion hat die neue deutsche
Bundesregierung wesentliche Veränderungen bei der
verfassungsrechtlich verankerten „Schuldenbremse“
vorgenommen, was erhöhte Kreditaufnahmen für den Ausbau
der vielfach vernachlässigten Infrastruktur und eine Erhöhung
der Militärausgaben ermöglicht. Diese expansivere
Fiskalpolitik wird die gesamtwirtschaftliche Nachfrage mit der
Zeit beleben. Es bleibt aber weiterhin ein erheblicher
struktureller Reformbedarf, speziell in Bezug auf zentrale
Bereiche der Industrie. Es ist aber wohl davon auszugehen,
dass Deutschland angesichts seiner qualifizierten Arbeitskräfte
und der hohen technischen und wissenschaftlichen Standards
langfristig ein stabiles Element für die europäische Wirtschaft
darstellen kann.
Mit langfristig wirtschaftlicher, wenn auch nicht immer
politischer, Stabilität ist auch für die Niederlande zu rechnen,
ein Markt von wachsender Bedeutung für die BAWAG Group.
Die Niederlande konnten eine Rezession verhindern und
weisen mittelfristig Wachstumsraten zwischen 1% bis 2% auf.
Die günstige Budgetentwicklung (voraussichtliches Defizit
2025: 2,4%) erlaubt auch einen gewissen
wirtschaftspolitischen Spielraum.
Erhebliche – auch langfristige – Befürchtungen zeigen sich
dagegen hinsichtlich der wirtschaftlichen und politischen
Entwicklung in Frankreich. Zentral ist dabei ein übergroßes
Defizit der öffentlichen Haushalte von 5,7% des BIP. Während
etwa in Italien die „erzieherische Wirkung“ der von den
Finanzmärkten verlangten höheren Zinsen zu höherer
fiskalischer Disziplin geführt hat (bei weiterhin hohen
Schuldenquoten), ist eine solche Entwicklung in Frankreich
derzeit nicht absehbar. Die manchmal geäußerte Befürchtung,
dies könne wieder, wie in den Jahren 2011 und 2012, zu einer
„Eurokrise“ führen, ist allerdings unbegründet. EU und EZB
haben aus dieser Krise gelernt und für den Ernstfall
Maßnahmen wie den Europäischen Stabilitätsmechanismus
(ESM) entwickelt. Der Einsatz dieser Instrumente ist an eine
Vielzahl von Bedingungen geknüpft und daher politisch und
sozial herausfordernd. Es ist daher im Interesse jedes EU-
7
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Staates, diese Herausforderungen durch eine
verantwortungsbewusste Fiskalpolitik zu vermeiden.
Im Bereich der Geldpolitik hält die EZB nach sieben
Zinssenkungen seit Juli 2025 ihre Zinssätze konstant.
Ausgehend von der Perspektive, dass die Inflationsdynamik im
Euroraum der mittelfristigen Zielsetzung der EZB mit einer
Inflationsrate von 2% entspricht, liegt der Einlagenzinssatz, der
geldpolitische Leitzinssatz, bei 2%. Aus der Sicht der
Geldpolitik entspricht dies etwa dem „neutralen“ Zinssatz für
den Euroraum, das heißt, dem Zinssatz, von dem weder
restriktive, noch expansive makroökonomische Wirkungen
ausgehen. Selbstverständlich kann die künftige Geldpolitik der
EZB von einer Reihe externer Entwicklungen beeinflusst
werden. Tendenziell sind dabei für die Zukunft sowohl
(schwache) Zinssenkungen, etwa als Reaktion auf eine
verstärkte Abwertung des Dollars, als auch Zinserhöhungen,
etwa als Reaktion auf höhere Inflation durch höhere CO2-
Preise, denkbar.
Nach zwei Jahren einer schrumpfenden Volkswirtschaft
verzeichnete Österreich 2025 ein (schwaches) Wachstum von
0,5%, das sich 2026 auf 1,1% verstärken soll. Komponenten
der wirtschaftlichen Verbesserung sind ein stärkerer privater
Konsum und eine erwartete leichte Erholung im Außenhandel
– durch die Erholung der deutschen Wirtschaft und trotz der
Probleme in den USA. Diese Faktoren sollten 2026 wieder zu
einem Anstieg der Investitionen führen. Der Wohnbau wird
sich dank sinkender Zinsen weiter erholen, der Tiefbau wird
dagegen von den Finanzrestriktionen der öffentlichen
Haushalte negativ betroffen werden. Die Arbeitslosenrate soll,
trotz dramatischer Kündigungen im Industriebereich, 2026
leicht zurückgehen, wobei hier der demographische Faktor
eines sinkenden Arbeitskräfteangebotes eine entlastende
Rolle spielt. Im Vergleich zu früheren Konjunkturzyklen ist der
erwartete Aufschwung der österreichischen Wirtschaft sehr
schwach. Dies ist als Hinweis für die Bedeutung längerfristiger,
struktureller Faktoren zu sehen.
Die unmittelbar zentralen Probleme der österreichischen
Wirtschaft sind die Entwicklungen von Inflation und
staatlichem Defizit. Die Inflation, die 2025 in einzelnen
Monaten bis 4% erreichte und durchweg über dem
Durchschnitt des Eurobereiches lag, wird 2026 deutlich
zurückgehen. Der Preissteigerungseffekt durch
preisdämpfende Maßnahmen im Energiebereich, vor allem der
Strompreisbremse, läuft aus. Die erwartbaren geringeren
Lohnsteigungen sollten dabei helfen, die Preis-Lohn-Spirale zu
durchbrechen. Erhöhungen von öffentlichen Gebühren und
Preisen werden dagegen mit Inflations-erhöhenden Wirkungen
verbunden sein.
Wesentlich hartnäckiger als die Inflationsproblematik zeigt
sich die Budgetentwicklung. Als Folgen des Bemühens um
fiskalische Abfederung problematischer wirtschaftlicher und
sozialer Effekte einer ambitionierten Klimapolitik und von
nicht gegenfinanzierten Steuersenkungen ist es seit 2024 zu
deutlichen Erhöhungen des gesamtstaatlichen Budgetdefizits
gekommen. Dies führte dazu, dass die EU-Kommission ein
Verfahren gegen Österreich wegen übermäßigem Defizit
eingeleitet hat. Österreich hat auf diese Entwicklung mit
einem umfassenden Konsolidierungspaket reagiert, das 2025
zu einer Begrenzung des Budgetdefizits auf 4,2% und 2026 auf
3,9% des BIP führen soll. Diese Werte liegen weiterhin über
der Obergrenze des Stabilitätspaktes von 3% und werden auch
zu einer deutlichen Erhöhung der Staatsschulden und der
entsprechenden Staatsschulden-Quote führen. Da in die
Defizit- und Schuldenbegrenzungen des Stabilitätspaktes auch
die Haushalte von Ländern, Gemeinden und
Sozialversicherungsträgern eingehen, ist es wichtig, auch die
Stabilität dieser öffentlichen Haushalte sicherzustellen, was
schwierige politische Verhandlungen bedeutet.
Österreichs Staatsschuldenmanagement hat in hohem Ausmaß
auf langfristige Finanzierung gesetzt und kann daher die
niedrigen Zinsen vergangener Jahre noch einige Zeit
fortführen. Insgesamt aber wird die Zinsbelastung deutlich
steigen und damit den finanziellen Spielraum für andere
staatliche Aufgaben einschränken. Von den Finanzmärkten
wird Österreich weiterhin als hoch solider Anleiheschuldner
gesehen (Moody`s Rating Aa1). Der Ausblick wurde allerdings
im August von „stabil“ auf „negativ“ herabgestuft.
8
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Makroökonomische Daten in unseren Kernmärkten 2025
in %
Österreich
Deutschland
Niederlande
Euroraum
USA
BIP-Wachstum
0,5
0,2
1,5
0,8
2,7
Inflationsrate
3,5
2,3
3,0
2,4
2,8
Arbeitslosenquote
5,5
3,7
3,9
6,1
4,1
Ausblick für 2026
BIP-Wachstum
1,1
1,0
1,3
1,4
2,5
Inflation
2,4
1,9
2,0
2,1
2,1
Datenquellen: Economist Economic and Financial Indicators, Österr. Institut für Wirtschaftsforschung, Konjunkturprognose 12/2025.
9
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
REGULATORISCHE ENTWICKLUNGEN
Die Europäische Zentralbank (EZB) setzte ihre direkte Aufsicht
über die wichtigsten Kreditinstitute der Eurozone, ein-
schließlich der BAWAG Group, im Rahmen des einheitlichen
Aufsichtsmechanismus (SSM) fort. Die Aufsichtsprioritäten des
SSM für die Jahre 2026–2028 spiegeln die mittelfristige
Strategie der EZB-Bankenaufsicht wider und setzen sich aus
der Stärkung der Widerstandsfähigkeit von Banken gegen
geopolitische Risiken und makrofinanzielle Unsicherheiten
zusammen. Dies soll umsichtige Risikoübernahme, solide
Kreditstandards, angemessene Kapitalisierung und
konsequente CRR III-Umsetzung sowie umsichtiges
Management von Klima- und Naturrisiken gewährleisten. Die
Maßnahmen umfassen die Stärkung operationaler
Widerstandsfähigkeit und den Ausbau robuster IT-Kapazitäten.
Schwerpunkte sind die Implementierung widerstandsfähiger
Risikomanagement-Systeme, die Behebung von Mängeln bei
Risikoberichterstattung und Informationssystemen sowie die
Weiterentwicklung digitaler und KI-bezogener Strategien,
Governance und Risikomanagement.
2023 veröffentlichte die Europäische Kommission ihren
Vorschlag für einen digitalen Euro. Ziel ist die Stärkung der
strategischen Autonomie durch ein neues Zahlungssystem, das
gegen externe Störungen widerstandsfähig ist und eine
Alternative zu privaten Zahlungslösungen bietet. Der digitale
Euro wird eine direkte Verbindlichkeit der Europäischen
Zentralbank oder nationaler Zentralbanken gegenüber den
Nutzern darstellen. Die Mitgesetzgeber haben sich bisher noch
nicht geeinigt. Wir werden die Auswirkungen des Projekts
sorgfältig prüfen, besonders hinsichtlich Liquiditätsabflüssen
und Gebührenstrukturen. Die EZB arbeitet an der Umsetzung:
Ein Pilotprojekt könnte 2027 mit interessierten
Zahlungsdienstleistern starten, die Ausgabe ist für 2029
geplant – vorausgesetzt, der Rechtsakt wird 2026
verabschiedet.
Am 19. Juni 2024 wurden CRR III und CRD VI im EU-Amtsblatt
veröffentlicht. Dieses „Bankenpaket" überarbeitet die
bestehenden Regelwerke CRR und CRD, die die Europäische
Kommission am 27. Oktober 2021 vorgeschlagen hatte. CRR III
gilt größtenteils ab 1. Januar 2025. Die Mitgliedstaaten müssen
CRD VI bis 10. Januar 2026 in nationales Recht umsetzen, mit
fünfjährigen Übergangsfristen. Das Bankenpaket vollendet die
EU-Umsetzung des internationalen Basel III-Abkommens (Basel
IV) und berücksichtigt dabei die Besonderheiten des
europäischen Bankensektors. Die CRR III-Bestimmungen zur
Grundlegenden Überarbeitung des Handelsbuchs (FRTB)
wurden bis 1. Januar 2027 verschoben. Das Bankenpaket
bringt vor allem erhebliche Änderungen bei den
Messverfahren für Kredit-, Markt- und operationale Risiken.
Die wichtigsten Elemente sind:
à E inführung eines Output-Floors, der die Kapitalvorteile von
Risikomodellen begrenzt
à Aktualisierung des Standardansatzes für das Kreditrisiko
à Änderungen des auf internen Ratings basierenden Ansatzes
(IRB) für das Kreditrisiko
à Ein neuer Rahmen für operationelle Risiken
à Änderungen des Marktrisikorahmens und der Berechnung
von Kreditbewertungsanpassungen (CVA)
Am 25. Juni 2025 einigten sich die EU-Co-Legislatoren auf die
Kernelemente der Reform des Bankenkrisenmanagements und
der Einlagensicherung (CMDI). Die Änderungen betreffen die
EU-Richtlinien zur Einlagensicherung (DGSD) und
Bankenabwicklung (BRRD) sowie die Verordnung zum
Einheitlichen Abwicklungsmechanismus (SRMR). Die Reform
stärkt die Befugnisse der Abwicklungsbehörden bei kleineren
und mittleren Banken. Der Anwendungsbereich wird
erweitert, wenn die Abwicklung im öffentlichen Interesse liegt.
Zudem wird der EU-weite Einlagenschutz gestärkt. Die
Einigung behält die bestehende Hierarchie bei: Priorität haben
die durch Einlagensicherungssysteme geschützte Einleger,
gefolgt von Retail- und KMU-Einlagen ohne
Einlagensicherungsschutz. Nationale Besonderheiten werden
berücksichtigt, bei gleichzeitiger Wahrung fairer
Wettbewerbsbedingungen. Die Veröffentlichung der
Rechtsakte im Amtsblatt der Europäischen Union wird in der
ersten Jahreshälfte 2026 erwartet.
Wir werden die anstehenden regulatorischen Änderungen
weiterhin proaktiv und regelmäßig beobachten und in unseren
Geschäftsplänen entsprechend berücksichtigen. Die BAWAG
Group sieht sich aufgrund ihrer starken Kapitalposition und
ihres profitablen Geschäftsmodells gut auf die kommenden
Anforderungen vorbereitet.
10
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
ERGEBNIS- UND BILANZANALYSE
ERLÄUTERUNG DER GEWINN- UND
VERLUSTRECHNUNG UND DER BILANZ
Gewinn- und Verlustrechnung
IN MIO. €
2025
2024
Vdg.
Vdg. %
Nettozinsertrag
1.803,0
1.281,1
521,9
40,7
Provisionsüberschuss
369,6
308,8
60,8
19,7
Operative Kernerträge
2.172,6
1.589,9
582,7
36,7
Sonstige Erträge1
11,0
17,3
-6,3
-36,4
Operative Erträge
2.183,6
1.607,2
576,4
35,9
Operative Aufwendungen2
-762,9
-513,6
249,3
-48,5
Ergebnis vor Risikokosten
1.420,7
1.093,6
327,1
29,9
Regulatorische Aufwendungen
-37,7
-14,5
23,2
<-100
Operatives Ergebnis
1.383,0
1.079,1
303,9
28,2
Risikokosten
-226,3
-81,5
144,8
<-100
Ergebnis von at-equity Beteiligungen
6,6
4,3
2,3
53,5
Jahresüberschuss vor Steuern
1.163,3
1.001,9
161,4
16,1
Steuern vom Einkommen
-291,4
-220,1
71,3
-32,4
Jahresüberschuss nach Steuern
871,9
781,8
90,1
11,5
Nicht beherrschende Anteile
-2,0
—
-2,0
—
Nettogewinn
869,9
781,8
88,1
11,3
1 Die „Sonstigen Erträge“ beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen.
2 Gemäß IFRS umfasst die Position „Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen“ auch regulatorische Aufwendungen in Höhe von 30,6 Mio. € für das Jahr 2025 (2024: 9,1 Mio. €). Die Position „Operative
Aufwendungen“ enthält ebenfalls regulatorische Aufwendungen in Höhe von 7,1 Mio. € für das Jahr 2025 (2024: 5,4 Mio. €). Das Management der BAWAG betrachtet regulatorische Aufwendungen jedoch
als gesonderten Aufwandsposten. Dementsprechend werden diese im konsolidierten Konzernlagebericht separat unter den Aufwendungen dargestellt. Innerhalb der IFRS Gewinn- und Verlustrechnung
werden Bewertungseffekte aus aktienbasierten Vergütungen mit Barausgleich als Teil der Personalaufwendungen ausgewiesen. Da das Management der BAWAG diese Bewertungseffekte als sonstige
Aufwendungen betrachtet, werden 19,9 Mio. € im konsolidierten Konzernlagebericht als Teil der Sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen dargestellt.
Seit Ende 2024 hat BAWAG zwei strategische Akquisitionen
getätigt. Die Übernahme von Knab in den Niederlanden
wurde im November 2024 abgeschlossen. Nach der
Übernahme von Barclays Consumer Bank Europe am 1.
Februar 2025 (der Markenwechsel zu easybank erfolgte im
Februar 2026) enthält die Gewinn- und Verlustrechnung
einen Ergebnisbeitrag der beiden Geschäfte in Höhe eines
vollen Jahres bzw. von elf Monaten.
Der Nettogewinn erhöhte sich 2025 um 11,3% primär
aufgrund der zwei neuen Akquisitionen und der zugrunde
liegenden Entwicklung des operativen Geschäfts. Das Ergebnis
vor Risikokosten stieg in der Folge um 29,9%.
Der Nettozinsertrag stieg, unterstützt durch unsere
Akquisitionen und die damit verbundene Veränderung der
Struktur unserer Aktiva sowie einem sich stabilisierenden
Zinsumfeld, um 40,7%.
Der Provisionsüberschuss stieg, unterstützt durch Beiträge der
neu erworbenen Geschäftsbereiche und einer anhaltend
positiven Dynamik in allen Privatkundensparten, um 19,7%.
Die sonstigen Erträge bestehend aus Gewinnen und Verlusten
aus Finanzinstrumenten und sonstigen betrieblichen Erträgen
und Aufwendungen betrugen 11,0 Mio. € (2024: 17,3 Mio. €).
Der Anstieg der operativen Aufwendungen um 48,5% spiegelt
die höhere Kostenbasis des vergrößerten Konzerns wider. Da
die Integrationen gut voranschritten, begannen die
Betriebskosten bereits in der zweiten Jahreshälfte 2025 zu
sinken, indem sich erste Synergieeffekte materialisierten.
Die höheren regulatorischen Aufwendungen in der Höhe von
37,7 Mio. € gehen auf die höhere Bankenabgabe in Österreich
zurück.
Die gesamten Risikokosten betrugen 2025 226,3 Mio. €, was
einem Anstieg von 144,8 Mio. € im Vergleich zum Vorjahr
entspricht. Die gestiegenen Risikokosten spiegeln das
Geschäftsprofil der vergrößerten Gruppe wider, im Vorjahr
11
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
wurde der Management Overlay aufgelöst. Der Fokus liegt
weiterhin auf risikoadjustierten Renditen. Die
zugrundeliegende Qualität der Aktiva blieb hoch mit einer
Quote notleidender Kredite (NPL) von 0,8%. Zum Jahresende
verfügte die BAWAG über Vorsorgen für erwartete
Kreditverluste (ECL) in Höhe von insgesamt 201 Mio. € für das
performing book und 354 Mio. € für das non-performing book
was 55% der Wertberichtigungsdeckungsquote entspricht
(nähere Details siehe Note 55, Impairment im Risikobericht
Aktiva
IN MIO. €
2025
2024
Vdg.
Vdg. %
Barreserve
13.687
17.358
-3.671
-21,1
Finanzielle Vermögenswerte
Handelsbestand
109
317
-208
-65,6
Zum Zeitwert über die GuV geführt
517
624
-107
-17,1
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete
finanzielle Vermögenswerte
1.313
1.895
-582
-30,7
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
54.125
48.894
5.231
10,7
Kunden
50.069
44.984
5.085
11,3
Schuldtitel
3.613
3.081
532
17,3
Kreditinstitute
443
829
-386
-46,6
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
-616
-218
-398
>100
Sicherungsderivate
358
331
27
8,2
Sachanlagen
524
295
229
77,6
Immaterielle Vermögenswerte
271
259
12
4,6
Steueransprüche
126
135
-9
-6,7
Sonstige Vermögenswerte
449
374
75
20,1
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte
119
5
114
>100
Bilanzsumme
70.982
70.269
713
1,0
Ungeachtet der Verwendung von 20% der Barreserven im Jahr
2025, machten Barmittel nach wie vor 19% der Gesamtbilanz
aus. Dies ist ein Ausdruck des umsichtigen Bilanzmanagements
und der eingeschränkten Verfügbarkeit von Opportunitäten
mit attraktiven Risiko-Ertrags-Profilen.
Die gestiegene Position zu fortgeführten Anschaffungskosten
spiegelt in erster Linie das erworbene Kreditkartengeschäft in
Deutschland wider.
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte
stiegen nach der Unterzeichnung eines Verkaufsvertrags für
eine Beteiligung im Jahr 2025, dessen Abschluss für das erste
Halbjahr 2026 erwartet wird.
12
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Passiva
IN MIO. €
2025
2024
Vdg.
Vdg. %
Verbindlichkeiten
66.637
66.143
494
0,7
Finanzielle Verbindlichkeiten
Zum Zeitwert über die GuV geführt
55
100
-45
-45,0
Handelsbestand
451
454
-3
-0,7
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
65.004
64.155
849
1,3
Kunden
46.670
45.731
939
2,1
Eigene Emissionen
17.530
17.176
354
2,1
Kreditinstitute
804
1.248
-444
-35,6
Finanzielle Verbindlichkeiten aus Vermögensübertragungen
—
—
—
—
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
-299
-220
-79
35,9
Sicherungsderivate
92
291
-199
-68,4
Rückstellungen
251
285
-34
-11,9
Steuerschulden für laufende Steuern
71
51
20
39,2
Steuerschulden für latente Steuern
147
75
72
96,0
Sonstige Verbindlichkeiten
865
952
-87
-9,1
Verbindlichkeiten in Veräußerungsgruppen, die zur Veräußerung gehalten werden
—
—
—
—
Gesamtkapital
4.345
4.126
219
5,3
Eigenkapital, das den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar ist
3.840
3.411
429
12,6
AT1-Kapital
496
715
-219
-30,6
Nicht beherrschende Anteile
9
—
9
—
Passiva
70.982
70.269
713
1,0
Die finanziellen Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten stiegen 2025 um 0,8 Mrd. € bzw. 1,3%.
Die Kundeneinlagen erhöhten sich insbesondere aufgrund von
Kundeneinlagen von der easybank in Deutschland. Gleichzeitig
wurde der Anteil höherverzinster Einlagen aus dem
vorangegangenen Hochzinsumfeld reduziert. Die emittierten
Wertpapiere stiegen um 0,4 Mrd. € bzw. 2,1% an.
Das Gesamtkapital inklusive des Additional-Tier-1-Kapitals
betrug zum 31. Dezember 2025 4,3 Mrd. €. Im April 2025
wurde die Dividende für 2024 in Höhe von 500 Mio. € an die
BAWAG Group ausbezahlt.
13
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
KAPITAL- UND
LIQUIDITÄTSPOSITION
Die Beibehaltung einer starken Kapitalausstattung stellt für die
BAWAG P.S.K. eine wichtige strategische Priorität dar.
Die Kapitalsteuerung sowie die konsolidierten regulatorischen
Meldungen erfolgen auf Ebene der BAWAG Group als EU-
Mutterfinanzholdinggesellschaft der Kreditinstitutsgruppe.
Zum 31. Dezember 2025 lagen die konsolidierten
Kapitalquoten auf Ebene der BAWAG Group AG (unter
Vollanwendung der CRR) bei 14,2% (CET1), 16,2 % (Tier 1) bzw.
19,3% (Gesamtkapital).
Kundenfinanzierungen, definiert als Einlagen und gedeckte
Schuldverschreibungen (Hypotheken und öffentliche
Darlehen), machen mehr als 90% der Gesamtfinanzierung aus
und werden durch eine diversifizierte Kapitalmarkt-
finanzierung ergänzt.
Die BAWAG Group blieb 2025 am Kapitalmarkt ein aktiver
Emittent über das gesamte Finanzierungsspektrum hinweg.
Die Bank führte Emissionen in Höhe von 1,25 Mrd. € durch:
à Zwei vorrangige Benchmark-Anleihen über jeweils 500
Mio. €, die im ersten und dritten Quartal begeben wurden
und beide als grüne Anleihen im Rahmen unseres
Sustainable Finance Frameworks strukturiert waren.
à Auf der Kapitalseite emittierte die BAWAG Group im
Februar eine Tier-2-Anleihe mit einem Volumen von 250
Mio. €, um ein ausstehendes Tier-2-Instrument zu
ersetzen, das im September gekündigt wurde. Das Kapital  
wurde über eine Einlage an die BAWAG P.S.K.
weitergegeben.
Zusätzlich wurde ein Additional-Tier-1-Instrument mit einem
Volumen von 175 Mio. € im Oktober gekündigt, das bereits
durch eine 500 Mio. € AT1 Emission aus dem Jahr 2024
refinanziert worden war. Das Kapital  wurde über eine Einlage
an die BAWAG P.S.K. weitergegeben.
Mindestanforderungen an Eigenmittel und
berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten
Im Dezember 2025 erhielt die BAWAG ihren neuen MREL-
Bescheid vom Single Resolution Board (SRB), basierend auf
einer Single-Point-of-Entry-Abwicklungsstrategie mit der
BAWAG P.S.K. AG als Abwicklungseinheit. Die MREL-
Anforderung einschließlich der kombinierten
Pufferanforderung wurde auf 27,6% der risikogewichteten
Aktiva auf konsolidierter Ebene der BAWAG P.S.K. AG
festgesetzt. Der aktuelle Bescheid beinhaltet keine
Nachrangigkeitsanforderung. Zusätzlich setzte der SRB die
MREL-Anforderung auf 5,9% der Verschuldungsquote (LRE) auf
konsolidierter Basis fest. Zum 31. Dezember 2025 wies die
BAWAG P.S.K. auf konsolidierter Ebene MREL-fähige
Instrumente in Höhe von 34,0% der risikogewichteten Aktiva
und 10,2% der LRE aus (im Vergleich zu 31,8% der
risikogewichteten Aktiva und 9,0% der LRE zum 31. Dezember
2024, einschließlich Gewinn und Abzug der vorgeschlagenen
Dividende), womit die finalen Anforderungen bei beiden
Kennzahlen übertroffen wurden.
Liquiditätsmanagement
Die BAWAG P.S.K. behält im Liquiditätsmanagement ihren
konservativen Ansatz bei und übertrifft die regulatorischen
LCR-Anforderungen von 100%. Im Rahmen des SREP wurden
für die BAWAG P.S.K. keine zusätzlichen LCR-Anforderungen
festgestellt.
14
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
GESCHÄFTSSEGMENTE
Das Management der BAWAG P.S.K. steuert den Konzern auf
Basis der Geschäftssegmente der BAWAG Group. Weitere
Details dazu finden Sie im Kapitel „Segmentberichterstattung“
im Angang (Notes).
RETAIL & SME
Strategie
Das Retail & SME Geschäft bildet das Fundament unserer
Bank. Es generiert 85% der Kernerträge und dient als
Fokuspunkt für künftige Wachstumsinitiativen. Unsere
Strategie zielt darauf ab, vorrangig digitale Banklösungen
anzubieten, die unkompliziert und benutzerfreundlich sind.
Ergänzt wird das Modell durch ein beratungsorientiertes
Filialnetz.
Im Jahr 2025 haben wir das Retail & SME Geschäft in die
Bereiche Digital Kanäle und das beratungsorientierte
Filialgeschäft neu organisiert. Diese Struktur ist darauf
ausgelegt, das Wachstum zu beschleunigen und gleichzeitig
gruppenweite Synergien über Produkte, Kanäle, Marken und
Regionen hinweg zu nutzen. Die neue Organisationsstruktur
spiegelt unseren digitalen Fokus und die vielen Möglichkeiten,
die sich bieten, sowie die expandierende Präsenz der BAWAG
Group wider. Sie wird uns ermöglichen, schneller zu agieren,
näher an unseren Kunden zu sein, besser zu kooperieren und
effizienter zu arbeiten. Unser Ziel ist es, ein kunden-
orientiertes Geschäft aufzubauen, das sowohl gegenüber
Wirtschaftszyklen als auch technologischen Disruptionen
widerstandsfähig ist.
Die BAWAG Group hat sich in den vergangenen Jahren von
einem führenden Privatkunden & KMU Finanzdienstleister in
Österreich zu einer paneuropäischen und US-amerikanischen
Bankengruppe entwickelt. Unser Wachstum wurde sowohl
durch die Erweiterung unserer digitalen Kapazitäten als auch
durch den Eintritt in neue Märkte vorangetrieben. Die
Expansion war das Ergebnis strategischer Akquisitionen und
organischem Wachstums, einschließlich des Eintritts in neue
Märkte wie die Niederlande, Irland und die Vereinigten
Staaten. Wir haben ebenso verschiedene Plattformen in
Europa und den Vereinigten Staaten aufgebaut oder
Partnerschaften mit ihnen abgeschlossen. Der Fokus lag dabei
auf Wohnbaudarlehen, Photovoltaikfinanzierungen, Kredite
für kleine Unternehmen und online eingeworbene Einlagen.
Wir arbeiten mit einem Multi-Marken-Ansatz über
verschiedene Vertriebskanäle hinweg, der auf die jeweilige
Region, das Produktangebot und das Marktsegment
zugeschnitten ist. Unsere digitalen Fähigkeiten durchziehen
alle Geschäftsbereiche: von der Kreditvergabe über das
Marketing bis hin zu Produktinnovation, Kunden-Onboarding,
Analyse, Kreditprüfung, Betrugserkennung, Service und
Inkasso. Diese Fähigkeiten werden weiterhin von neuen
Technologien profitieren.
Wir haben in unserem digitalen Transformationsprozess über
das vergangene Jahrzehnt beträchtliche Fortschritte gemacht
und zählen zu den fortschrittlichsten Institutionen in der
Branche. Unsere digitale Transformation ist jedoch ein
fortlaufender Prozess. Wir werden den Fokus weiterhin auf
Innovation legen, sowie unserem Anspruch, sich kontinuierlich
zu verbessern. Über die Jahre haben wir erfolgreich schnell
verfügbare Verbraucherkredite, ein digitales Girokonto für
Kleinstunternehmen, eine Online-Trading-App und unser
deutsches Ratenkaufprodukt eingeführt. Für die Zukunft
wollen wir auf diesen Erfolgen aufbauen, indem wir die
Expertise in Karteninnovationen von easybank in Deutschland
sowie Knab's starkes digitales Engagement mit Kunden im
Selbstständigen-Segment nutzen. Gruppenweit erfolgt heute
über 90% der Neugeschäfts für Kredite über direkte und
digitale Kanäle, was ein solides Fundament für die
fortlaufende Expansion in bestehende und neue Märkte bildet.
Dank aufkommender Technologien und zunehmender
Digitalisierung glauben wir auch, dass der Bedarf an
persönlicher Betreuung und qualitativ hochwertiger Beratung
steigen wird. Unser physisches Filialnetz in Österreich,
Deutschland und den Vereinigten Staaten ist ein
Differenzierungsfaktor. Die Filialen erzeugen eine Präsenz in
den lokalen Märkten, die von fortschrittlichen digitalen
Prozessen unterstützt wird, um unsere Kunden bestmöglich zu
bedienen. Da sich die Demografie wandelt und Technologie
immer mehr in den Alltag integriert wird, erwarten wir eine
steigende Nachfrage nach personalisierter Beratung und
menschlicher Verbindung. Wir unterstützen, führen und
beraten unsere Kunden bei wichtigen finanziellen
Entscheidungen und bedeutsamen Lebensmomenten wie
Investitionen oder dem Hauskauf.
Aus diesem Grund fokussieren wir unsere Bemühungen um
unser Beratungsgeschäft in Europa neu. Wir nutzen unseren
erfahrenen Vertrieb und unser Netz von 66 Filialen, um die
österreichischen und deutschen Märkte unter dem neu
geschaffenen Beratungsnetzwerk besser zu adressieren. Das
Ziel ist es, unsere vielfältige Kundenbasis besser zu bedienen,
eine engere Zusammenarbeit zwischen unseren Teams zu
fördern, Partnerschaften aufzubauen und neue
Wachstumsmöglichkeiten zu erschließen.
Wir investieren weiterhin in neue Tools und Prozesse, um
konsistente Kundenerfahrungen sicherzustellen und eine
skalierbare, effiziente Basis zu schaffen. Dabei nutzen wir die
Stärken unserer verschiedenen Kanäle zur Verbesserung von
Vertrieb und Service insgesamt. Zu den wichtigsten Initiativen
15
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
zählen signifikante Investitionen in unser Filialnetz,
wirkungsvolle Kampagnen und neue Partnerschaften zur
gezielten Ansprache von Märkten und Zielgruppen. Unser
Marketing-Tool ermöglicht es uns, Kunden personalisiert und
automatisiert anzusprechen und steuert inzwischen mehr als
500 Millionen Interaktionen jährlich. Diese Fortschritte haben
das Wachstum bei Kernprodukten beschleunigt und uns in die
Lage versetzt, effizienter und schneller auf neue Chancen und
Strategien zu reagieren.
Geschäftsentwicklung 2025
Im Jahr 2025 lag der Fokus auf der Integration der
übernommenen Geschäftsbereiche. Die Integrationen von
Knab und der ehemaligen Barclays Consumer Bank Europe, die
im Februar 2026 in easybank umbenannt wurde, sind gut
vorangeschritten. Das ganze Jahr über integrierten,
zentralisierten, vereinfachten und standardisierten Teams in
der gesamten Gruppe Prozesse und Systeme und legten damit
eine solide Grundlage für nachhaltiges und profitables
Wachstum einer größeren Bankengruppe. Im Jahr 2025
erwirtschaftete das Segment Retail & SME einen
Jahresüberschuss vor Steuern von 972 Mio. € und eine Rendite
auf das materielle Eigenkapital der Stammaktionäre (RoTCE)
von 36,1%; die Aufwand-Ertrags-Relation (CIR) lag bei 35,8%.
Das Ergebnis umfasst ein volles Geschäftsjahr von Knab sowie
elf Monate von easybank in Deutschland.
Neben der Integration der übernommenen Unternehmen
setzten unsere Teams weiter unsere Vereinfachungsstrategie
um, indem sie die Digitalisierung unseres Produktangebots
vorantrieben und unsere Abläufe effizienter gestalteten. Wir
konzentrierten uns weiter auf eine disziplinierte
Preisgestaltung und risikogewichtete Renditen. Gleichzeitig
erfüllten wir unsere Bestrebungen einfache und intuitive
Finanzprodukte bereitzustellen.
Ausblick
Mit Blick auf die Zukunft bleiben wir unserer langfristigen
Strategie verpflichtet und bedienen mehr als vier Millionen
Kunden mit erstklassigen Produkten und Dienstleistungen auf
die effizienteste und unkomplizierteste Art und Weise. Unsere
schlanke operative Struktur und unser Fokus auf Effizienz
verschaffen uns einen wettbewerbsfähigen Kostenvorteil, der
es uns ermöglicht, in risikoarmen aber hoch kompetitiven
Märkten erfolgreich zu sein.
Obwohl noch einige strategische Migrationen im Zuge der
Übernahmen ausstehen, erwarten wir deren Abschluss im
kommenden Jahr. Mit der soliden Grundlage, die bei beiden
Übernahmen geschaffen wurde, verlagert sich unser Fokus
nun auf die Kanalentwicklung und die Einführung neuer
Produkte. Durch die Nutzung der breiten Möglichkeiten des
Konzerns und die Hebung von Synergien innerhalb der Gruppe
wollen wir bestehende Märkte besser bedienen und in neue
expandieren. Wir sind bereit, M&A-Gelegenheiten zu
verfolgen, die unseren strategischen Zielen entsprechen und
unsere Renditeerwartungen erfüllen. Während wir in unseren
Kernmärkten wachsen, werden wir lokale Vertriebstalente
fördern und gleichzeitig die Größenvorteile der Gruppe in den
Bereichen Technologie und zentrale Funktionen nutzen.
16
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Finanzergebnisse
Gewinn- und Verlustrechnung
in Mio. €
2025
2024
Vdg. %
Nettozinsertrag
1.533,6
963,6
59,2
Provisionsüberschuss
342,4
279,4
22,5
Operative Kernerträge
1.876,0
1.243,0
50,9
Sonstige Erträge1
4,3
2,9
48,3
Operative Erträge
1.880,3
1.245,9
50,9
Operative Aufwendungen
-673,7
-423,7
-59,0
Ergebnis vor Risikokosten
1.206,6
822,2
46,8
Regulatorische Aufwendungen
-19,7
-7,8
<-100
Risikokosten
-214,7
-101,6
<-100
Ergebnis von at-equity Beteiligungen
—
—
—
Jahresüberschuss vor Steuern
972,2
712,8
36,4
Steuern vom Einkommen
-243,1
-178,3
-36,3
Jahresüberschuss nach Steuern
729,1
534,6
36,4
Nicht beherrschende Anteile
—
—
—
Nettogewinn
729,1
534,6
36,4
Kennzahlen
2025
2024
Vdg. %Pkt.
Rendite auf materielles Eigenkapital (RoTCE)
36,1%
32,6%
3,5
Nettozinsmarge
4,05%
4,04%
0,01
Aufwand-Ertrags-Relation (CIR)
35,8%
34,0%
1,8
Risikokosten / zinstragende Aktiva
0,57%
0,43%
0,14
NPL-Quote
1,2%
1,2%
0,0
Geschäftsvolumina
in Mio. €
2025
2024
Vdg. %
Zinstragende Aktiva
38.813
34.106
13,8
Zinstragende Aktiva (Durchschnitt)
37.847
23.848
58,7
Risikogewichtete Aktiva
14.813
12.424
19,2
Eigene Emissionen
11.552
12.096
-4,5
Kundeneinlagen
44.516
40.222
10,7
Kundeneinlagen (Durchschnitt)
42.682
28.629
49,1
Kundenrefinanzierung
56.182
52.448
7,1
Kundenrefinanzierung (Durchschnitt)
55.568
39.885
39,3
1 Die „Sonstigen Erträge“ beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Aufwendungen.
17
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
CORPORATES, REAL ESTATE AND PUBLIC
SECTOR
Der Geschäftsbereich Corporates, Real Estate & Public Sector
ergänzt unser Retail & SME-Geschäft, indem er größere
Kunden in unseren Kernländern mit Kredit-, Einlagen- und
Zahlungslösungen bedient und damit das diversifizierte
Geschäftsmodell der Gruppe stärkt. Die Strategie dieses
Segments basiert auf diszipliniertem Risikomanagement,
wobei in der Kreditentscheidung risikogewichtete Renditen
über Volumenswachstum stehen und konservative
Kreditvergabestandards beibehalten werden. Wir verfolgen
eine Nischenstrategie in unseren Kernmärkten und nutzen
tiefgreifende Marktexpertise, um selektive Gelegenheiten zu
identifizieren, die unseren langfristigen Zielen entsprechen.
Dieser Ansatz ermöglicht ein ausgewogenes Portfolio-
management bei gleichzeitiger Wahrung der Kreditqualität.
Im Corporates- und Real-Estate-Geschäft konzentrieren wir
uns hauptsächlich auf vorrangig besicherte Kredite an starke
Sponsoren und fokussieren uns dabei auf Cashflow-
generierende Unternehmen und hochwertige
Vermögenswerte. Im Public-Sector-Geschäft strebt BAWAG
an, eine führende Position in Österreich beizubehalten und mit
einer Präsenz in Deutschland und anderen westeuropäischen
Ländern zu ergänzen. Unsere Strategie konzentriert sich
darauf, unseren Kunden außergewöhnlichen Service zu bieten,
unser Zahlungsverkehrs- und Liquiditätsmanagement-Geschäft
auszubauen und selektive Ausschreibungen sowie Cross-
Selling-Gelegenheiten mit bestehenden Kreditnehmern zu
verfolgen.
Geschäftsentwicklung 2025
Das Segment Corporates, Real Estate & Public Sector
erwirtschaftete 2025 einen Jahresüberschuss vor Steuern von
199 Mio. € und einen Rendite auf das materielle Eigenkapital
von 27,3% bei einer Aufwand-Ertrags-Relation von 23,8%. Die
Kernerträge sanken um im Jahr 2025, wobei der Schwerpunkt
auf risikoadäquaten Erträgen lag. Die durchschnittlichen
zinstragenden Aktiva lagen bei 13,7 Mrd. €, 2% mehr als im
Vorjahr.
Der Markt stabilisierte sich im Jahr 2025, auch wenn die
Aktivität eher durch Refinanzierungen und Restrukturierungen
als durch Übernahmen geprägt war. Unsere Risikobereitschaft
blieb niedrig, da wir generell konservativere Transaktionen mit
niedrigerem Zinsniveau bevorzugten.
Ausblick
Da wir im Jahr 2025 geduldig blieben und darauf verzichteten
um jeden Preis das Volumen zu steigern, sehen wir im Jahr
2026 eine solide Kreditpipeline mit vielfältigen Möglichkeiten.
Der Wettbewerb um defensive Transaktionen von hoher
Qualität bleibt jedoch unverändert hoch. Unser Fokus wird
darauf liegen, unsere disziplinierte und konservative
Kreditvergabe beizubehalten und risikogewichtete Renditen
gegenüber unrentablem Volumenwachstum zu priorisieren.
Wir gehen davon aus, dass in diesem Jahr die Volatilität weiter
hoch bleiben wird, was abhängig von den Zinsentscheidungen
der Zentralbanken ist.
18
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Finanzergebnisse
Ertragszahlen
IN MIO. €
2025
2024
Vdg. %
Nettozinsertrag
260,4
276,9
-6,0
Provisionsüberschuss
28,7
32,5
-11,7
Operative Kernerträge
289,1
309,4
-6,6
Sonstige Erträge1
2,3
1,4
64,3
Operative Erträge
291,4
310,7
-6,2
Operative Aufwendungen
-69,4
-78,2
11,3
Ergebnis vor Risikokosten
222,0
232,5
-4,5
Regulatorische Aufwendungen
-9,2
-3,7
<-100
Risikokosten
-14,1
20,1
—
Ergebnis von at-equity Beteiligungen
—
—
—
Jahresüberschuss vor Steuern
198,7
248,8
-20,1
Steuern vom Einkommen
-49,7
-62,1
20,0
Jahresüberschuss nach Steuern
149,0
186,7
-20,2
Nicht beherrschende Anteile
—
—
—
Nettogewinn
149,0
186,7
-20,2
Kennzahlen
2025
2024
Vdg. %Pkt.
Rendite auf materielles Eigenkapital (RoTCE)
27,3%
29,9%
-2,6
Nettozinsmarge
1,90%
2,06%
-0,16
Aufwand-Ertrags-Relation (CIR)
23,8%
25,2%
-1,40
Risikokosten / zinstragende Aktiva
0,10%
-0,15%
0,25
NPL-Quote
0,2%
0,7%
-0,5
Geschäftsvolumina
IN MIO. €
2025
2024
Vdg. %
Zinstragende Aktiva
14.166
13.339
6,2
Zinstragende Aktiva (Durchschnitt)
13.704
13.464
1,8
Risikogewichtete Aktiva
4.862
4.935
-1,5
Eigene Emissionen
1.329
1.331
-0,2
Kundeneinlagen
3.386
6.557
-48,4
Kundeneinlagen (Durchschnitt)
4.870
6.397
-23,9
Kundenrefinanzierung
5.406
8.669
-37,6
Kundenrefinanzierung (Durchschnitt)
6.890
8.369
-17,7
1 Die „Sonstigen Erträge“ beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen.
19
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
CORPORATE CENTER UND TREASURY
Das Corporate Center umfasst zentrale Funktionen für die
BAWAG Group. Die Gewinn- und Verlustrechnung enthält
daher das Ergebnis des Fund Transfer Pricing (FTP) als Ergebnis
der Asset & Liability-Management-Funktion sowie 
projektbezogene Einmalkosten und andere einmalige
Sondereffekte.
Das Treasury verfolgte weiterhin die Strategie, ein
ausgewogenes Verhältnis zwischen langfristigen Investitionen
in hochwertige Wertpapiere und der Beibehaltung unseres
Hold-to-Collect- und Sell-Portfolios herzustellen. Dies
verschafft uns Flexibilität für Umschichtungen in
Kundenkredite oder andere Strategien der Bilanzsteuerung.
Die Zusammensetzung des Portfolios spiegelt unsere Strategie
wider, eine hohe Kreditqualität bei kurzer/mittelfristiger
Duration und einer starken Liquidität im Wertpapierportfolio
aufrechtzuerhalten. Damit erzielen wir ein Gleichgewicht aus
zusätzlichen Nettozinserträgen und minimierten
Marktwertschwankungen in der Gewinn- und
Verlustrechnung. Im gesamten Jahr 2025 investierten wir im
Wertpapierportfolio bewusst selektiv, da sich die
Kreditrisikoprämien nahe historischer Tiefststände befanden
und die Marktvolatilität gedämpft war, insbesondere bei den
liquiden Positionen. In der Folge lagen die risikoadjustierten
Renditen unterhalb unserem Investitionslevel.
Geschäftsentwicklung 2025
Mit 31. Dezember 2025 belief sich das Investmentportfolio auf
3,1 Mrd. € und die Liquiditätsreserve auf 13,3 Mrd. €. Die
durchschnittliche Laufzeit des Anlageportfolios betrug drei
Jahre und umfasste zu fast 100% Wertpapiere mit Investment-
Grade-Rating, von denen 89% in der Kategorie A oder höher
geratet waren. Zum Dezember 2025 hatte das Portfolio kein
direktes Engagement in China, Russland, der Ukraine oder dem
Nahen Osten und ein begrenztes Engagement in den Ländern
Mittel- und Osteuropas.
Ausblick
Treasury wird weiterhin Investitionen priorisieren, die die
operativen Kernaktivitäten und Kundenbedürfnisse der
BAWAG Group unterstützen. Im Jahr 2026 werden zu den
wesentlichen Einflussfaktoren für Kreditaufschläge die
wirtschaftliche und fiskalische Entwicklung der Eurozone-
Länder, das Tempo der erwarteten Zinssenkungen durch die
Bank of England und die Federal Reserve sowie technische
Faktoren wie Fondskapitalzuflüsse gehören. Unsere Priorität
bleibt es,  eine hohe Kreditqualität im gesamten Portfolio
aufrechtzuerhalten.
20
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Finanzergebnisse
Ertragszahlen
IN MIO. €
2025
2024
Vdg. %
Nettozinsertrag
42,5
71,4
-40,5
Provisionsüberschuss
-0,5
-2,0
-75,0
Operative Kernerträge
42,0
69,4
-39,5
Sonstige Erträge1
2,1
1,8
16,7
Operative Erträge
44,1
71,3
-38,1
Operative Aufwendungen
-55,8
-43,1
-29,5
Ergebnis vor Risikokosten
-11,7
28,2
—
Regulatorische Aufwendungen
-10,0
-3,8
<-100
Risikokosten
1,3
-0,3
—
Ergebnis von at-equity Beteiligungen
6,6
4,3
53,5
Jahresüberschuss vor Steuern
-13,8
28,2
—
Steuern vom Einkommen
-2,4
10,5
—
Jahresüberschuss nach Steuern
-16,2
38,8
—
Nicht beherrschende Anteile
-2,0
—
—
Nettogewinn
-18,2
38,8
—
1 Die „Sonstigen Erträge“ beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen.
Geschäftsvolumina
IN MIO. €
2025
2024
Vdg. %
Aktiva
19.319
23.896
-19,2
Risikogewichtete Aktiva
2.919
3.269
-10,7
Eigenkapital
4.355
4.302
1,2
Eigene Emissionen und sonstige Verbindlichkeiten
6.354
5.921
7,3
1 Die „Sonstigen Erträge“ beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen.
21
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
AUSBLICK UND ZIELE
Der makroökonomische Ausblick für unsere Kernmärkte wird
im Kapitel „Makroökonomische Entwicklungen" beschrieben.
Im Jahr 2026 bleiben die wichtigsten Themen für die
Bankenbranche voraussichtlich unverändert. Laut Prognosen
haben die Zinssätze im Euroraum ihren Tiefpunkt erreicht,
während geopolitische Spannungen fortbestehen werden.
Europäische Banken haben in den vergangenen Jahren hohe
Erträge erzielt und ihre Aktienbewertungen sind in der Folge
gestiegen. Dies könnte die Konsolidierung innerhalb der
Branche beschleunigen und Skaleneffekte ermöglichen, wie
wir in den Schlagzeilen der vergangenen Jahre gesehen haben.
Gleichzeitig werden strukturelle Herausforderungen wie
veraltete Kostenstrukturen und Geschäftsmodelle, überholte
technologische Systeme, überschuldete Bilanzen und die
rasante Entwicklung des Finanzökosystems weiter an Fahrt
gewinnen. Angetrieben werden diese durch Künstliche
Intelligenz, Stablecoins, den digitalen Euro und sich
intensivierenden Wettbewerb.
Für die BAWAG Group war 2025 die Integration der zwei
strategischen Akquisitionen ein erheblicher Fortschritt und
Katalysator für unsere Transformation zu einer
paneuropäischen und US-amerikanischen Bankengruppe.
Gleichzeitig haben wir ein solides Fundament geschaffen und
unsere Organisationsstruktur darauf ausgerichtet, als größere
Bankengruppe in sieben Ländern effektiv zu agieren. 2026 wird
unser operativer Fokus weiterhin auf der Umsetzung unserer
strategischen Ambitionen in den verschiedenen
Geschäftsbereichen und Marken sowie der weiteren
technischen Integration des easybank Geschäfts in
Deutschland liegen. Nach dem Markenwechsel im ersten
Quartal werden sich unsere Hauptanstrengungen auf die
Vorbereitung der für das erste Quartal 2027 geplanten
Systemmigration konzentrieren.
Zum Jahresende 2025 verfügte die BAWAG Group über ein
Überschusskapital von 381 Mio. € oberhalb ihrer CET1-
Zielquote von 12,5%. Unter Einbeziehung des Verkaufs einer
Beteiligung, dessen Abschluss für das erste Halbjahr 2026
erwartet wird, belief sich das Überschusskapital auf
468 Mio. €. Der Kapitalallokationsrahmen bleibt konstant und
priorisiert Geschäftswachstum, M&A,
Minderheitsbeteiligungen und Plattforminitiativen. Wir
unterhalten eine aktive Pipeline potenzieller Ziele, die unserer
Ansicht nach unser Geschäftsmodell gut ergänzen würden.
Unsere äußerst robuste Kapitalbasis ermöglicht BAWAG
sowohl kleine als auch große Transaktionen umzusetzen.
Dennoch bleiben wir bei unserem M&A-Ansatz diszipliniert
und wenden dieselben finanziellen Kriterien an wie auf
Gruppenebene: eine Rendite auf das materielle Eigenkapital
(RoTCE) von mehr als 20%.
Nach einem weiteren Rekordergebnis im Jahr 2025 erwarten
wir, dass die Bankengruppe ihren positiven Kurs fortsetzt. Seit
2012 sind die Konzernstrategie und die Grundsätze, nach der
die Bank geführt wird, unverändert: sie basieren auf Geduld,
Disziplin, einem umsichtigen Umgang mit Kapital und einer
Kultur, die auf kontinuierliche Verbesserung und
Umsetzungsstärke ausgerichtet ist. Die Widerstandsfähigkeit
über Konjunkturzyklen hinweg wird durch diszipliniertes
Kostenmanagement und die Fokussierung auf risikoadjustierte
Renditen unterstützt. Wir bleiben dem verpflichtet, was am
wichtigsten ist: das Kontrollierbare zu kontrollieren,
disziplinierte Kreditvergabe, ein konservatives Risikoprofil zu
bewahren und nur nachhaltiges und wertschaffendes
Wachstum zu verfolgen.
Unser Ausblick bzw. unsere Ziele (BAWAG Group: konsolidiert)
lauten wie folgt
Ziele
Finanzziele
2028
2027
2026
2025
Netto-
gewinn
>1,2 Mrd. €
>1,1 Mrd. €
>960 Mio. €
860 Mio. €
Ertragsziele
2026 & darauf folgend
2025
RoTCE
>20%
            27%
CIR
<33%
            36%
Angesichts des starken Kreditwachstums im Jahr 2025 und der
schneller als geplanten Integration unserer erworbenen
Geschäftsfelder, aktualisieren wir unsere Ziele. Wir streben
einen Nettogewinn von über 960 Mio. € im Jahr 2026, über 1,1
Mrd. € im Jahr 2027 und über 1,2 Mrd. € im Jahr 2028 an –
ohne potenzielle Akquisitionen. Dies entspricht einer
durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) des
Nettogewinns von ~12% von 2025 bis 2028
Angesichts der sich verändernden Vermögensstruktur, des
anhaltenden Kreditwachstums und des Deposit Hedges,
erwarten wir eine weiterhin positive Entwicklung bei den
Nettozinserträgen für 2026.
22
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
RISIKOMANAGEMENT
Hinsichtlich der Erläuterungen der finanziellen und rechtlichen
Risiken der BAWAG sowie der Ziele und Methoden im
Risikomanagement, verweisen wir auf die Angaben im Anhang
zum Konzernabschluss (Notes). Die Nachhaltigkeits-Richtlinien
finden Sie auf unserer Website unter https://
www.bawaggroup.com/de/downloads.
INTERNES KONTROLL- UND
RISIKO -MANAGEMENTSYSTEM
EINLEITUNG
Unter dem „Internen Kontrollsystem“ (IKS) werden alle von
der Geschäftsleitung vorgegebenen und in der BAWAG
ausgeführten Prozesse verstanden, durch die
à die Wirksamkeit und Effizienz der betrieblichen Tätigkeit
(hierzu gehört auch der Schutz des Vermögens vor
Verlusten durch Schäden und Fehlverhalten),
à die Zuverlässigkeit der Finanzberichterstattung und
à die Einhaltung der für die BAWAG maßgeblichen
gesetzlichen Vorschriften überwacht und kontrolliert
werden.
Das Risikomanagementsystem umfasst alle Prozesse, die dazu
dienen, Risiken zu identifizieren, zu analysieren und zu
bewerten sowie Maßnahmen zu ergreifen, die verhindern,
dass das Erreichen der Unternehmensziele durch Risiken, die
eintreten, beeinträchtigt wird.
Nach dem international anerkannten COSO-Rahmenwerk zur
Gestaltung von Risikomanagementsystemen und den EBA-
Leitlinien zur internen Governance (EBA/GL/2021/05) ist das
IKS als Bestandteil eines unternehmensweiten
Risikomanagementsystems zu verstehen. Dazu gehören auch
das Management und die Kontrolle von Risiken, welche die
Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der Rechnungslegung
betreffen.
Die inhaltliche Ausgestaltung (Konzeption, Umsetzung,
laufende Anpassung und Weiterentwicklung) des IKS und des
Risikomanagementsystems sowie die Einrichtung dieser
Systeme und Prozesse nach vorhandenen Anforderungen und
Bedürfnissen und unter Berücksichtigung der
Unternehmensstrategie, des Geschäftsumfangs und anderer
wichtiger wirtschaftlicher und organisatorischer Aspekte,
unterliegen der Verantwortung der Unternehmensleitung der
BAWAG.
MERKMALE DES INTERNEN KONTROLL- UND
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS IN BEZUG
AUF DEN RECHNUNGSLEGUNGSPROZESS
Kontrollumfeld
Der Verhaltenskodex der BAWAG beinhaltet die
Unternehmenswerte, welche für alle Mitarbeiter gelten. Die
Unternehmenskultur basiert auf den Leitlinien Respekt und
Teamwork, Kundenfokus und Reputation sowie Integrität und
Compliance.
Ein proaktiver Compliance-Ansatz und eine nachhaltige
Risikokultur leiten die Mitarbeiter bei der Risikosteuerung in
ihren Verantwortungsbereichen. Im Kern der Risikokultur der
BAWAG stehen robuste interne Richtlinien und vor allem eine
offene Kommunikation unter den Mitarbeitenden, um ein
umfassendes Verständnis der Risiken zu gewährleisten, denen
der Konzern ausgesetzt ist.
Zusätzlich werden in der Richtlinie für das interne
Kontrollsystem klare Vorgaben für alle Mitarbeiter der BAWAG
gesetzt und das IKS wird als die Gesamtheit aller systematisch
gestalteten prozessualen, technischen, strukturellen oder
organisatorischen Grundsätze, Verfahren und
(Überwachungs-)Maßnahmen im Unternehmen definiert.
Darin enthalten sind die jeweiligen organisatorischen
Richtlinien des gesamten operationellen Risikomanagements
sowie die festgelegten Kontrollmechanismen und
Überwachungsaufgaben des Prozessverantwortlichen.
Der Bereich Accounting ist für das Rechnungswesen der
BAWAG zuständig. Einige Tochtergesellschaften verfügen
teilweise über eigene Teams im Rechnungswesen, die in enger
Abstimmung mit dem Bereich Accounting arbeiten, dessen
Zuständigkeiten im Wesentlichen die Erstellung der Einzel- und
Konzernjahres- und Konzernzwischenabschlüsse sowie der
Jahresabschlüsse aller inländischen Tochtergesellschaften, die
Finanzbuchhaltung und die Konzernverrechnung sowie
teilweise das aufsichtsrechtliche Meldewesen der inländischen
Bankentöchter umfassen.
Dem Bereich Accounting obliegen die Regelungskompetenz zu
allen Fragen des Rechnungswesens sowie die fachliche
Anordnungsbefugnis zur Sicherstellung der Anwendung
konzerneinheitlicher Standards. Zur Unterstützung der
operativen Umsetzung wurden Konzernrichtlinien erstellt.
23
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Diese Richtlinien gelten für alle konsolidierten
Tochtergesellschaften. Bei allen übrigen Beteiligungen wird die
Einhaltung dieser Grundlagen und Standards so weit wie
möglich durch- und umgesetzt.
Risikobeurteilung und Kontrollmaßnahmen
Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem der
BAWAG beinhaltet Arbeitsanweisungen und Prozesse
à zur korrekten und angemessenen Dokumentation von
Geschäftsvorfällen einschließlich der Verwendung des
Vermögens des Konzerns,
à zur Aufzeichnung aller für die Erstellung von
Jahresabschlüssen notwendigen Informationen und
à zur Verhinderung nicht genehmigter Anschaffungen oder
Veräußerungen, die eine wesentliche Auswirkung auf die
Jahresabschlüsse haben könnten.
Der Bereich Accounting ist in die Aufbau- und
Ablauforganisation der BAWAG eingebunden. So erfolgt die
Erfassung von Kunden- und Geschäftsdaten im Allgemeinen
bereits in Markt- und Abwicklungsbereichen, Ergänzungen
erfolgen durch Risikobereiche. Diese Daten, soweit für das
Rechnungswesen relevant, werden weitgehend automatisch in
die Rechnungswesen-IT-Systeme der BAWAG übertragen.
Dabei übernimmt der Bereich Accounting zum einen
Kontrolltätigkeiten, die eine richtige Behandlung dieser
automatisch übertragenen Daten unter den jeweiligen
Bilanzierungsregeln gewährleisten sollen, und führt zum
anderen die Buchungs- und sonstigen für die
Abschlusserstellung notwendigen Tätigkeiten durch.
Das Rechnungswesen in der BAWAG (inkl. der wesentlichen
Tochtergesellschaften) wird in SAP New GL geführt. Die
Erstellung des Konzernabschlusses nach IFRS erfolgt in SAP-
ECCS, das die Werte der Einzelabschlüsse der konsolidierten
Gesellschaften über Schnittstellen erhält. Die
Rechnungswesensysteme sowie alle vorgelagerten
Anwendungen sind durch Zugriffsberechtigungen und
automatische sowie zwingend im Prozess vorgesehene
manuelle Kontrollschritte geschützt.
Information und Kommunikation
Der Aufsichtsrat wird mindestens vierteljährlich mit einem
umfassenden Bericht über die Bilanz, die Gewinn- und
Verlustrechnung sowie weitere Finanz- und Risikodaten
informiert. Der Vorstand erhält diese Informationen in
regelmäßigen, deutlich detaillierteren Berichten, die je nach
Bedarf monatlich oder in noch kürzeren Intervallen erstellt
werden. Aufgrund der Implementierung von Nachhaltigkeit in
der Organisation, wird der Vorstand und Aufsichtsrat
regelmäßig über Risiken, die sich aus Umwelt-, Sozial- und
Governance-Faktoren ergeben, informiert.
Überwachung
Zur Eingrenzung bzw. Beseitigung operationeller Risiken und
Kontrollschwächen wird jährlich eine Risikoidentifikation in
Form eines Risk Control Self-Assessments (RCSA) durchgeführt.
Maßnahmen zur Risikominimierung werden hinsichtlich der
zeitgerechten Umsetzung seitens der für das operationelle
Risikomanagement verantwortlichen Abteilung proaktiv
überwacht. Zwischenfälle bei operativen Risiken werden
darüber hinaus gesondert erfasst und regelmäßig berichtet.
Ereignisse werden auch zur Ableitung von erforderlichen
Verbesserungen der Prozesse, Systeme und Kontrollen
genutzt.
Die Innenrevision des Konzerns führt regelmäßig
rechnungswesenbezogene Prüfungen durch, deren
Feststellungen ebenfalls zu laufenden Verbesserungen der
Prozesse, des internen Kontroll- und des
Risikomanagementsystems im Hinblick auf den
Rechnungslegungsprozess verwendet werden.
24
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
FORSCHUNG UND
ENTWICKLUNG
In der BAWAG werden keine Forschungs- und
Entwicklungstätigkeiten nach § 243 UGB durchgeführt.
ZWEIGNIEDERLASSUNGEN
Die BAWAG verfolgt eine schlanke und effiziente
Organisationsstruktur – sowohl vor dem Hintergrund des über
die Jahre erfolgten organischen Wachstums als auch der
Expansion durch strategische Akquisitionen. Um dies
umzusetzen, wurden zuvor eigenständige Einheiten in die
BAWAG P.S.K. integriert und werden, sofern möglich, als
Zweigniederlassungen weitergeführt.
BAWAG hat folgende Zweigniederlassungen unter der BAWAG
P.S.K.:
à Amsterdam, Niederlande: Eröffnet 2025 unter der
Handelsbezeichnung Knab nach deren Verschmelzung in
die BAWAG P.S.K.
à Hamburg, Deutschland: Eröffnet im Februar 2025 nach der
Akquisition des deutschen Privatkundengeschäfts von
Barclays.
à Stuttgart, Deutschland: Gegründet 2020, die
Geschäftstätigkeit begann 2021 nach der Verschmelzung
mit der Südwestbank AG.
à Eschborn, Deutschland: Die easyleasing GmbH gründete
eine Zweigniederlassung unter der Firma 'BFL – easyleasing
GmbH Niederlassung Deutschland', mit Geschäftsaufnahme
nach der Verschmelzung der BFL Leasing GmbH am 1.
November 2023.
à Dublin, Irland: Gegründet 2023 zur Unterstützung des
Kredit- und Privatkundengeschäfts der BAWAG.
Als BAWAG haben wir 2022 und 2025 Repräsentanzen in den
Vereinigten Staaten sowie im November 2014 in London
(Großbritannien) eröffnet, um unsere internationalen
Geschäftsaktivitäten zu unterstützen.
CSR REPORTING
Ab dem Geschäftsjahr 2017 wurden mit dem österreichischen
Nachhaltigkeits- und Diversitätsverbesserungsgesetz durch
Umsetzung der EU-Richtlinie 2014/95/EU die Berichtspflichten
für nichtfinanzielle Informationen (Umwelt-, Sozial- und
Arbeitnehmerbelange, Achtung der Menschenrechte und
Korruptionsbekämpfung) im Konzernlagebericht erweitert und
konkretisiert. Seit der Berichterstattung für das Geschäftsjahr
2021 wurde die Berichtspflicht durch die EU-Taxonomie
2020/852 und das Offenlegungsdelegiertengesetz 2021/2178
erweitert. Zweck dieser Regulierung ist die Erhöhung der
Transparenz und Vergleichbarkeit nichtfinanzieller
Informationen.
Auch im Jahr 2025 nutzt die BAWAG Group die gesetzliche
Möglichkeit des § 267a Abs 6 UGB, einen gesonderten
konsolidierten nichtfinanziellen Bericht zu erstellen. Dieser
Bericht kann auf der Website der BAWAG Group unter
https://www.bawaggroup.com/de/downloads
heruntergeladen werden.
25
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNLAGEBERICHT
Wien, 24 Februar 2026
    Der Vorstand
Anas Abuzaakouk e.h.
CEO und Vorsitzender des Vorstands
Enver Sirucic e.h.
Mitglied des Vorstands
Andrew Wise e.h.
Mitglied des Vorstands
David O’Leary e.h.
Mitglied des Vorstands
Guido Jestädt e.h.
Mitglied des Vorstands
Sat Shah e.h.
Mitglied des Vorstands
26
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
27
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
KONZERNRECHNUNGS-
LEGUNG NACH
INTERNATIONAL FINANCIAL
REPORTING STANDARDS (IFRS)
INHALT
Konzernabschluss
Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2025
Sonstiges Ergebnis für das Geschäftsjahr 2025
Bilanz zum 31. Dezember 2025
Entwicklung des Eigenkapitals für das Geschäftsjahr 2025
Kapitalflussrechnung
Anhang (Notes)
Erläuterungen zum Konzernabschluss
1 | Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Details zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
2 | Nettozinsertrag
3 | Provisionsüberschuss
4 | Gewinne und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten
und Schulden
5 | Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen
6 | Verwaltungsaufwand
7 | Planmäßige Abschreibungen auf immaterielle
Vermögenswerte und Sachanlagen
8 | Risikokosten
9 | Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen,
die nach der Equity-Methode bilanziert werden
10 | Steuern vom Einkommen
Details zur Konzernbilanz
11 | Barreserve
12 | Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete
finanzielle Vermögenswerte
13 | Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
14 | Handelsaktiva
15 | Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete
finanzielle Vermögenswerte
16 | Restlaufzeiten Vermögenswerte
17 | Sachanlagen, Vermietete Grundstücke und Gebäude
18 | Geschäfts- und Firmenwerte, Markennamen und
Kundenstöcke, Software und andere immaterielle
Vermögensgegenstände
19 | Saldierter aktiver/passiver Bilanzansatz latenter Steuern
20 | Sonstige Vermögenswerte
21 | Angaben gemäß IFRS 5 – Zur Veräußerung gehaltene
langfristige Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen
und Verbindlichkeiten in Veräußerungsgruppen
22 | Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete
finanzielle Verbindlichkeiten
23 | Handelspassiva
24 | Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten
25 | Begebene Schuldverschreibungen, Nachrang- und
Ergänzungskapital
26 | Restlaufzeiten Verbindlichkeiten
27 | Rückstellungen
28 | Sonstige Verbindlichkeiten
29 | Sicherungsderivate
30 | Eigenkapital
28
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Segmentberichterstattung
Kapitalmanagement
Weitere Informationen nach IFRS
31 | Veränderungen der Verbindlichkeiten aus
Finanzierungstätigkeiten, einschließlich Veränderungen
durch Cashflow und nicht zahlungswirksame
Veränderungen
32 | Cashflow aus dem Verkauf von Tochterunternehmen
33 | Fair Value
34 | Behandlung eines Day 1 gain
35 | Angaben zu nahestehenden Personen und Unternehmen
36 | Änderungen im Beteiligungsportfolio
37 | Als Sicherheit gestellte Vermögensgegenstände
38 | Gesamtbetrag der besicherten Schulden
39 | Echte Pensionsgeschäfte
40 | Übertragene, aber nicht vollständig ausgebuchte
finanzielle Vermögenswerte
41 | Nachrangige Vermögensgegenstände
42 | Saldierung von finanziellen Vermögenswerten und
finanziellen Verbindlichkeiten
43 | Eventualforderungen, Eventualverbindlichkeiten und
nicht ausgenützte Kreditrahmen
44 | Fremdwährungsvolumina
45 | Geographische Gebiete – Langfristige Vermögenswerte
46 | Leasinggeschäfte
47 | Derivative Finanztransaktionen
48 | Liste konsolidierter Tochterunternehmen
49 | Liste wegen Unwesentlichkeit nicht konsolidierter
Tochter- und assoziierter Unternehmen
50 | Assoziierte Unternehmen, die aufgrund von
Unwesentlichkeit nicht at-equity bewertet werden
51 | Anteile an assoziierten Unternehmen
52 | Anteile an nicht konsolidierten strukturierten
Unternehmen
Risikobericht
53 | Risk Governance
54 | ICAAP und Stresstest
55 | Kreditrisiko
56 | Marktrisiko
57 | Liquiditätsrisiko
58 | Operationelles Risiko
59 | Nachhaltigkeitsbezogene Risiken
60 | Sonstige Risiken
Zusätzliche Angaben nach österreichischem Recht
61 | Treuhandvermögen
62 | Wertpapieraufgliederung nach BWG
63 | Erhaltene Sicherheiten
64 | Personalstand
65 | Länderbezogene Berichterstattung
66 | Handelsbuch
67 | Geografische Märkte
68 | Sonstige erforderliche Angaben nach BWG und UGB
69 | Zeitpunkt der Freigabe zur Veröffentlichung
70 | Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Erklärung aller gesetzlichen Vertreter
Organe der BAWAG P.S.K. AG
29
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
KONZERNABSCHLUSS
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
in Mio. €
[Notes]
2025
2024
Zinserträge
3.299,7
3.050,8
davon mittels Effektivzinsmethode ermittelt
2.861,8
2.392,8
Zinsaufwendungen
-1.500,8
-1.773,5
davon mittels Effektivzinsmethode ermittelt
-832,2
-754,1
Dividendenerträge
4,1
3,8
Nettozinsertrag
[2]
1.803,0
1.281,1
Provisionserträge
541,3
418,5
Provisionsaufwendungen
-171,7
-109,7
Provisionsüberschuss
[3]
369,6
308,8
Gewinne und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und Schulden
[4]
7,6
-17,3
davon Gewinne aus der Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten, die zu fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet werden
0,1
—
davon Verluste aus der Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten, die zu fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet werden
-1,6
-7,2
Sonstige betriebliche Erträge
[5]
153,6
154,3
Sonstige betriebliche Aufwendungen
[5]
-167,0
-128,9
Operative Aufwendungen
-783,8
-518,9
davon Verwaltungsaufwand
[6]
-719,0
-458,9
davon planmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen
[7]
-64,8
-60,0
Risikokosten
[8]
-226,3
-81,5
davon gemäß IFRS 9
-207,9
-62,6
Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden
[9]
6,6
4,3
Jahresüberschuss vor Steuern
1.163,3
1.001,9
Steuern vom Einkommen
[10]
-291,4
-220,1
Jahresüberschuss nach Steuern
871,9
781,8
davon den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbar
2,0
—
davon den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar
869,9
781,8
30
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
SONSTIGES ERGEBNIS
in Mio. €
[Notes]
2025
2024
Jahresüberschuss nach Steuern
871,9
781,8
Sonstiges Ergebnis
[30]
Posten, bei denen keine Umgliederung in den Gewinn/Verlust möglich ist
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste aus leistungsorientierten Plänen
8,8
—
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene Wertänderungen von zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
Aktien und anderen Eigenkapitalinstrumenten
1,6
1,4
Änderung des Credit Spreads von finanziellen Verbindlichkeiten
-0,7
-1,7
Anteil der direkt im Eigenkapital erfassten Erträge und Aufwendungen von assoziierten Unternehmen,
die nach der Equity-Methode bilanziert werden
4,4
—
Latente Steuern auf Posten, welche nicht umgegliedert werden können
-3,4
-0,1
Summe der Posten, bei denen keine Umgliederung in den Gewinn/Verlust möglich ist
10,7
-0,4
Posten, bei denen eine Umgliederung in den Gewinn/Verlust möglich ist
Währungsumrechnung
-12,6
4,3
Absicherung einer Nettoinvestition in ausländische Geschäftsbetriebe
15,4
-8,8
Cashflow-Hedge-Rücklage
71,0
-57,0
davon in den Gewinn (-) oder Verlust (+) umgegliedert 1
3,2
10,8
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene Wertänderungen von zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
Schuldinstrumenten
-9,6
12,0
davon in den Gewinn (-) oder Verlust (+) umgegliedert
-14,0
47,4
Latente Steuern auf Posten, welche umgegliedert werden können
-14,2
17,3
Summe der Posten, bei denen eine Umgliederung in den Gewinn/Verlust möglich ist
50,0
-32,2
Sonstiges Ergebnis
60,7
-32,6
Gesamtergebnis nach Steuern
932,6
749,2
davon den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbar
1,7
—
davon den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar
930,9
749,2
1 In den Nettozinsertrag.
31
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
BILANZ
Aktiva
in Mio. €
[Notes]
31.12.2025
31.12.2024
Barreserve
[11]
13.687
17.358
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
[12]
517
624
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
[13]
1.313
1.895
Handelsaktiva
[14]
109
317
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte
[15]
54.125
48.894
Kunden
50.069
44.984
Kreditinstitute
443
829
Wertpapiere
3.613
3.081
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
-616
-218
Sicherungsderivate
[29]
358
331
Sachanlagen
[17]
292
245
Vermietete Grundstücke und Gebäude
[17]
232
50
Geschäfts- und Firmenwerte
[18]
42
42
Markennamen und Kundenstöcke
[18]
33
37
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
[18]
196
180
Steueransprüche für laufende Steuern
19
16
Steueransprüche für latente Steuern
[19]
107
119
At-equity bewertete Beteiligungen
[51]
106
101
Sonstige Vermögenswerte
[20]
343
273
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen
[21]
119
5
Summe Aktiva
70.982
70.269
Passiva
in Mio. €
[Notes]
31.12.2025
31.12.2024
Verbindlichkeiten
66.637
66.143
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
[22]
55
100
Handelspassiva
[23]
451
454
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
[24]
65.004
64.155
Kunden
46.670
45.731
Begebene Schuldverschreibungen und Ergänzungskapital
17.530
17.176
Kreditinstitute
804
1.248
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
-299
-220
Sicherungsderivate
[29]
92
291
Rückstellungen
[27]
251
285
Steuerschulden für laufende Steuern
71
51
Steuerschulden für latente Steuern
[19]
147
75
Sonstige Verbindlichkeiten
[28]
865
952
Gesamtkapital
[30]
4.345
4.126
Eigenkapital, den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar (ex AT1-Kapital)
3.840
3.411
AT1-Kapital
496
715
Nicht beherrschende Anteile
9
—
Summe Passiva
70.982
70.269
32
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
ENTWICKLUNG DES EIGENKAPITALS
in Mio. €
Gez. Kapital
Kapital-
rücklagen
Andere beg.
Eigenkapital-
instr.
Gewinnrück-
lagen
Cashflow-
Hedge-
Rücklage
nach Steuern
Versiche-
rungsma-
thematische
Gewinne/
Verluste
nach Steuern
Im sonst. Erg.
zum beizul.
Zeitwert
ausgew.
Schuldinstr.
nach Steuern
Stand 01.01.2024
250
1.670
471
1.584
-24
-78
14
Umgl. aus dem sonst. Ergebnis
—
—
—
-6
—
—
5
Transaktionen mit Eigentümern
—
2
—
-678
—
—
—
Anteilsbasierte Vergütungen
—
2
—
—
—
—
—
Dividenden
—
—
—
-678
—
—
—
Aktienrückkauf
—
—
—
—
—
—
—
Transaktionen mit nicht
beherrschenden Anteilen
—
—
—
—
—
—
—
AT1-Kapital
—
—
244
-2
—
—
—
AT1-Emission
—
—
500
—
—
—
—
AT1-Rückkauf
—
—
-256
—
—
—
—
AT1-Kupon
—
—
—
-22
—
—
—
Änderungen Konsolidierungskreis
—
—
—
—
—
—
4
Gesamtergebnis
—
—
—
782
-44
1
—
16
2
Stand 31.12.2024
250
1.672
715
1.658
-68
-78
39
Stand 01.01.2025
250
1.672
715
1.658
-68
-78
39
Umgl. aus dem sonst. Ergebnis
—
—
—
-4
—
—
—
Transaktionen mit Eigentümern
—
46
—
-500
—
—
—
Anteilsbasierte Vergütungen
—
46
—
—
—
—
—
Dividenden
—
—
—
-500
—
—
—
Aktienrückkauf
—
—
—
—
—
—
—
Transaktionen mit nicht
beherrschenden Anteilen
—
—
—
—
—
—
—
AT1-Kapital
—
—
-219
-2
—
—
—
AT1-Emission
—
—
—
—
—
—
—
AT1-Rückkauf
—
—
-219
-2
—
—
—
AT1-Kupon
—
—
—
-47
—
—
—
Änderungen Konsolidierungskreis
—
1
—
—
—
—
—
Gesamtergebnis
—
—
—
870
55
1
7
-8
2
Stand 31.12.2025
250
1.719
496
1.975
-13
-71
31
1 Davon in den Gewinn oder Verlust umgegliedert: +2 Mio. € (2024: +8 Mio. €).
2 Davon in den Gewinn oder Verlust umgegliedert: -11 Mio. € (2024: +36 Mio. €).
33
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
in Mio. €
Im sonst. Erg.
ausgew. zum
beizul.
Zeitwert
bewertete
Eigenkapital-
instr. nach
Steuern
Änderung
des Credit
Spreads von
finanziellen
Verbindl.
nach Steuern
Absicherung
einer
Nettoinv. in
ausländ.
Geschäfts-
betriebe
nach Steuern
Währungs-
umrechnung
Eigenkapital,
den
Eigentümern
des
Mutterunter-
nehmens
zurechenbar
Nicht beherr-
schende
Anteile
Eigenkapital
inkl. nicht
beherr-
schender
Anteile
Stand 01.01.2024
-5
-52
-1
—
3.829
—
3.829
Umgl. aus dem sonst. Ergebnis
1
—
—
—
—
—
—
Transaktionen mit Eigentümern
—
—
—
—
-676
—
-676
Anteilsbasierte Vergütungen
—
—
—
—
2
—
2
Dividenden
—
—
—
—
-678
—
-678
Aktienrückkauf
—
—
—
—
—
—
—
Transaktionen mit nicht
beherrschenden Anteilen
—
—
—
—
—
—
—
AT1-Kapital
—
—
—
—
242
—
242
AT1-Emission
—
—
—
—
500
—
500
AT1-Rückkauf
—
—
—
—
-256
—
-256
AT1-Kupon
—
—
—
—
-22
—
-22
Änderungen Konsolidierungskreis
—
—
—
—
4
—
4
Gesamtergebnis
1
-1
-9
4
749
—
749
Stand 31.12.2024
-3
-53
-10
4
4.126
—
4.126
Stand 01.01.2025
-3
-53
-10
4
4.126
—
4.126
Umgl. aus dem sonst. Ergebnis
4
—
—
—
—
—
—
Transaktionen mit Eigentümern
—
—
—
—
-454
—
-454
Anteilsbasierte Vergütungen
—
—
—
—
46
—
46
Dividenden
—
—
—
—
-500
—
-500
Aktienrückkauf
—
—
—
—
—
—
—
Transaktionen mit nicht
beherrschenden Anteilen
—
—
—
—
—
—
—
AT1-Kapital
—
—
—
—
-221
—
-221
AT1-Emission
—
—
—
—
—
—
—
AT1-Rückkauf
—
—
—
—
-221
—
-221
AT1-Kupon
—
—
—
—
-47
—
-47
Änderungen Konsolidierungskreis
—
—
—
—
1
7
8
Gesamtergebnis
4
—
15
-12
931
2
933
Stand 31.12.2025
5
-53
5
-8
4.336
9
4.345
34
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
KAPITALFLUSSRECHNUNG
in Mio. €
[Notes]
2025
2024
I. Jahresüberschuss (nach Steuern, vor nicht beherrschenden Anteilen)
Gewinn- und
Verlustrechnung
870
782
Im Jahresüberschuss enthaltene zahlungsunwirksame Posten und Überleitung auf den Cashflow aus
operativer Geschäftstätigkeit
Abschreibungen, Wertberichtigungen und Zuschreibungen
[7], [8]
246
130
Veränderungen von Rückstellungen
[27]
106
67
Veränderungen anderer zahlungsunwirksamer Posten
371
-330
Veräußerungsergebnis aus dem Abgang von Finanzanlagen, Sachanlagen und immateriellen
Vermögenswerten sowie Tochterunternehmen
[4], [5]
-14
9
Gewinn- oder Verlustanteil an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden,
nach Steuern
Gewinn- und
Verlustrechnung
-7
-4
Sonstige Anpassungen (i.W. Zinsertrag und Zinsaufwand)
-1.613
-1.075
Zwischensumme
-41
-421
Veränderungen des Vermögens und der Verbindlichkeiten aus operativer Geschäftstätigkeit nach
Korrektur um zahlungsunwirksame Bestandteile
Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten
-1.735
182
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (exklusive Investitionstätigkeit)
69
495
Sonstige Vermögenswerte
267
38
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
-3.651
-683
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (exklusive Finanzierungstätigkeit)
431
547
Sonstige Verbindlichkeiten
-109
65
Erhaltene Zinsen
3.067
2.982
Erhaltene Dividenden
Gewinn- und
Verlustrechnung
4
4
Dividenden von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden
2
5
Gezahlte Zinsen
-1.560
-1.679
Ertragsteuerzahlungen
-274
-195
II. Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit
-3.530
1.340
Einzahlungen aus der Veräußerung und Tilgung von
Schuldverschreibungen und anderen festverzinsten Wertpapieren zu fortgeführten
Anschaffungskosten
1.104
1.022
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesenen zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerten – Schuldverschreibungen, anderen festverzinsten Wertpapieren und sonstigen
Anteilen
838
1.808
Sachanlagen, zur Finanzinvestition gehaltenen Immobilien und immateriellen Vermögenswerten
6
27
Auszahlungen für den Erwerb von
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesenen zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerte – Sonstige Anteile
-2
—
Schuldverschreibungen und anderen festverzinsten Wertpapierenzu fortgeführten
Anschaffungskosten
-748
-399
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesenen zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerten – Schuldverschreibungen und andere festverzinste Wertpapiere
-338
-459
Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten
[17], [18]
-94
-49
Einzahlungen aus dem Verkauf von Tochterunternehmen
—
1
35
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
in Mio. €
[Notes]
2025
2024
Einzahlungen aus dem Verkauf von assoziierten Unternehmen
—
29
Auszahlungen für den Erwerb von assoziierten Unternehmen
-9
—
Erwerb von Tochterunternehmen (abzüglich erworbener Zahlungsmittel)
[36]
-157
1.898
III. Cashflow aus Investitionstätigkeit
600
3.878
Dividendenzahlungen
Entwicklung des
Eigenkapitals
-500
-678
Einzahlungen aus nachrangigen Verbindlichkeiten (inklusive erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewerteter Verbindlichkeiten)
50
—
Änderungen der Eigentumsanteile an einem Tochterunternehmen, die nicht in einem Verlust der
Beherrschung resultieren
6
—
Einzahlungen aus der Emission von AT1-Kapital
Entwicklung
des
Eigenkapitals
—
500
Auszahlungen aus dem Rückkauf von AT1-Kapital
Entwicklung
des
Eigenkapitals
-221
-256
AT1-Kupon
Entwicklung des
Eigenkapitals
-47
-22
Auszahlungen aus Leasingverbindlichkeiten
-29
-29
Auszahlungen aus nachrangigen Verbindlichkeiten (inklusive erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewerteter Verbindlichkeiten)
—
-104
IV. Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
-741
-589
Zahlungsmittelbestand zum Ende der Vorperiode
17.358
12.729
Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit
-3.530
1.340
Cashflow aus Investitionstätigkeit
600
3.878
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
-741
-589
Zahlungsmittelbestand zum Ende der Periode
13.687
17.358
36
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
ANHANG (NOTES)
ERLÄUTERUNGEN ZUM KONZERNABSCHLUSS
1 | Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und
Österreichische Postsparkasse Aktiengesellschaft (BAWAG
P.S.K. AG) ist eine österreichische Bank, deren operatives
Geschäft sich auf Österreich konzentriert, wobei die Bank auch
in ausgewählten internationalen Märkten tätig ist. Der Sitz der
Bank befindet sich in 1100 Wien, Wiedner Gürtel 11.
Der Konzernabschluss wurde in Anwendung des § 59a BWG
iVm § 245a UGB und in Einklang mit der EG-Verordnung Nr.
1606/2002 des Europäischen Parlaments und des Rates vom
19. Juli 2002 nach den vom International Accounting Standards
Board (IASB) herausgegebenen International Financial
Reporting Standards (IFRS) sowie den Interpretationen des
IFRS Interpretations Committee (IFRIC/SIC) erstellt. Alle vom
IASB in den International Financial Reporting Standards für
den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2025 anwendbaren
und veröffentlichten Standards, die von der EU übernommen
wurden, wurden angewendet.
Grundlage des vorliegenden Konzernabschlusses der BAWAG
nach IFRS bilden konzerneinheitlich nach IFRS aufgestellte
Einzelabschlüsse zum 31. Dezember 2025 aller
vollkonsolidierten Unternehmen. Assoziierte Unternehmen
werden at-equity einbezogen. Der Grundsatz der
Wesentlichkeit wird dabei beachtet.
Die Erstellung eines Konzernabschlusses gemäß IFRS erfordert
Annahmen und Schätzungen über wesentliche Einflussfaktoren
auf den Geschäftsbetrieb. Diese Annahmen werden laufend
überprüft und angepasst. Anpassungen werden jeweils in der
aktuellen Periode bzw. bei längerfristigen Auswirkungen auch
in den zukünftigen Perioden berücksichtigt.
Die bei der Erstellung des Konzernabschlusses angewandten
Bilanzierungsmethoden stimmen mit jenen des Konzern-
Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2024 überein.
Die Berichtswährung ist Euro. Sofern nicht anders angegeben,
werden die Zahlen auf Millionen Euro gerundet dargestellt. Die
nachstehend angeführten Tabellen können
Rundungsdifferenzen enthalten.
Auf Fremdwährung lautende monetäre Bilanzwerte wurden
zum Devisenmittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet.
Konsolidierungskreis und -methoden
Der Konsolidierungskreis umfasst alle wesentlichen – direkten
und indirekten – Tochterunternehmen der BAWAG.
Insgesamt umfasst der Konzernabschluss zum 31. Dezember
2024 45 (2024: 40) vollkonsolidierte Unternehmen und 3
(2024: 2) Unternehmen, die at-equity einbezogen werden, im
In- und Ausland.
Kriterien für die Einbeziehung waren sowohl die Bilanzsumme
als auch der Anteil am Gesamtergebnis des Konzerns. Der
Einfluss der nicht konsolidierten Tochterunternehmen auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns ist von
untergeordneter Bedeutung. Unter Note 48 „Liste
konsolidierter Tochterunternehmen“ befindet sich eine
Aufstellung aller vollkonsolidierten bzw. at-equity bewerteten
Unternehmen.
Der Buchwert der assoziierten, nicht at-equity bewerteten
Beteiligungen betrug am 31. Dezember 2025 0 Mio. € (2024:
0 Mio. €). Beherrschte Unternehmen mit einem Buchwert in
Höhe von 7 Mio. € (2024: 9 Mio. €) werden nicht konsolidiert,
da der Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
unwesentlich ist.
Details zum Konsolidierungskreis und zu wesentlichen
Änderungen im Beteiligungsportfolio werden in den Notes 48
und 49 dargestellt.
Für Unternehmenszusammenschlüsse wird nach IFRS 3 die
Erwerbsmethode herangezogen. Dabei werden die
Anschaffungskosten für das erworbene Unternehmen dem
Wert des übernommenen Reinvermögens im Erwerbszeitpunkt
gegenübergestellt. Die Bewertung des Reinvermögens richtet
sich nach den beizulegenden Zeitwerten aller identifizierbaren
Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden zum
Erwerbszeitpunkt.
Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten,
Aufwendungen und Erträge sowie Zwischengewinne werden
eliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutung
sind.
Firmenwerte in Höhe von 42 Mio. € (2024: 42 Mio. €) werden
in der Bilanz unter der Position „Geschäfts- und Firmenwerte“
ausgewiesen. Entsprechend IFRS 3 iVm IAS 36 und IAS 38 wird
für alle Zahlungsmittel generierenden Einheiten (CGUs, cash
generating units) eine Überprüfung der Werthaltigkeit der
aktivierten Firmenwerte durch einen jährlichen
Werthaltigkeitstest (Impairmenttest) nach Maßgabe des IAS 36
durchgeführt..
Der Firmenwert-Impairmenttest wird unter Anwendung des
Value in Use für die betreffenden Einheiten durchgeführt.
37
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Aktuell besteht ein Goodwill bei easybank Franchise Österreich
(2 Mio. €; 2024: 2 Mio. €), Zahnärztekasse AG (24 Mio. €;
2024: 24 Mio. €), Health Coevo AG (15 Mio. €; 2024:
15 Mio. €), Brokerage Business Österreich (1 Mio. €; 2024:
1 Mio. €), wobei diese die kleinsten CGUs darstellen, denen ein
Goodwill zugeordnet werden kann. Weitere Details zu den at-
equity einbezogenen Gesellschaften werden in Note 35 und
Note 51 dargestellt.
Das Kundengeschäft aller Einheiten mit einem Firmenwert ist
Teil des Segments Retail & SME.
Weiters wurden alle at-equity konsolidierten Beteiligungen
untersucht, ob Indikatoren für eine dauerhafte oder
wesentliche Wertminderung vorliegen. Sofern aufgrund der
Indikatoren erforderlich, wurden Werthaltigkeitstests
durchgeführt. Weitere Details werden im entsprechenden
Kapitel der Note 1 dargestellt.
Jene Eigenkapitalinstrumente, die nicht konsolidiert wurden,
werden gemäß IFRS 9 bewertet und der Kategorie „Im
sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle Vermögenswerte“ oder „Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte“ zugeordnet. Weitere Details werden in Note
49 dargestellt.
Ermessensausübung und Schätzunsicherheiten
Der Konzernabschluss enthält Werte, die zulässigerweise unter
Verwendung von Schätzungen und Annahmen ermittelt
wurden. Die verwendeten Schätzungen und Annahmen
basieren auf Erfahrungen und anderen Faktoren wie
Planungen, Erwartungen und Prognosen zukünftiger Ereignisse
auf Basis des derzeitigen Wissensstandes. Die Schätzungen
und Beurteilungen selbst sowie die zugrunde liegenden
Beurteilungsfaktoren und Schätzverfahren werden regelmäßig
überprüft und mit den tatsächlich eingetretenen Ereignissen
abgeglichen. In Bezug auf die aktuelle geopolitische Lage
verweisen wir auf den Aufzählungspunkt zu IFRS 9.
Einen wesentlichen Einfluss auf die Ergebnisse haben die
Bewertung von Finanzinstrumenten und die damit
verbundenen Einschätzungen der Bewertungsparameter, vor
allem zur zukünftigen Zinsentwicklung. Die von der Bank
verwendeten Parameter leiten sich im Wesentlichen aus den
aktuellen Marktkonditionen zum Stichtag ab.
Für die Ermittlung von Fair Values für finanzielle
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht auf einem
aktiven Markt gehandelt sind (Level 2, Level 3), werden
Bewertungsmodelle herangezogen. Zur Ermittlung des
beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten, die selten
gehandelt werden, sind Schätzungen in unterschiedlichem
Maß erforderlich, abhängig von der Liquidität, der
Unsicherheit der Marktfaktoren, Preisannahmen und
sonstigen geschäftsspezifischen Risiken. Details zu den
Bewertungsmodellen und Schätzunsicherheiten bei nicht
beobachtbaren Inputfaktoren befinden sich in Note 1
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und in Note 33 Fair
Value.
Die Beurteilung der Einbringlichkeit von langfristigen Krediten
beruht auf Einschätzungen über die zukünftigen Cashflows des
Kreditnehmers, mögliche Wertminderungen von Krediten und
die Bildung von Rückstellungen für außerbilanzielle
Verpflichtungen im Kreditgeschäft. Im Hinblick auf die aktuelle
geopolitische Lage (Konflikte in der Ukraine, im Nahen Osten
und in Südostasien; sowie auch generell hinsichtlich der
künftigen Dynamik der internationalen Klimapolitik) sind
Einschätzungen hinsichtlich der Bewertung einzelner
finanzieller Vermögenswerte, der Festlegung der Transferlogik
von Finanzinstrumenten von Stage 1 zu Stage 2,
makroökonomischer Annahmen zur Festlegung der
zukunftsgerichteten Informationen im Zuge der Kalkulation
der erwarteten Kreditverluste sowie der Annahmen über die
erwarteten Cashflows für ausfallsgefährdete Kredite basierend
auf den aktuellsten uns vorliegenden Beobachtungen. Die
langfristigen Auswirkungen der aktuellen geopolitischen Lage
auf die wirtschaftliche Entwicklung, die Entwicklung des
Arbeitsmarktes und anderer branchenspezifischer Märkte
können sich im Nachhinein als über- oder unterschätzt
erweisen.
Die Bank kann mit Auswirkungen konfrontiert werden, die sich
aus veränderten Klimabedingungen ergeben und sich auf das
Kreditportfolio oder etwaige Sicherheiten auswirken können
(z.B. durch Überschwemmungen). Weitere ESG-Risiken
betreffen unter anderem Änderungen im Kundenverhalten,
Änderungen in der einschlägigen Gesetzgebung usw. ESG-
Risiken können Auswirkungen auf Planungsannahmen für
Werthaltigkeitstests und die Bewertung von Sicherheiten und
Finanzinstrumenten haben. Die Analyse und Überwachung
dieser Risiken ist ein laufender Prozess. Für weitere
Informationen zu ESG-Risiken verweisen wir auf den
Risikobericht.
Die Beurteilung der Werthaltigkeit von Zahlungsmittel
generierenden Einheiten (CGUs) basiert auf
Planungsrechnungen. Diese spiegeln naturgemäß eine
Einschätzung des Managements wider, die einer gewissen
Schätzunsicherheit unterworfen ist. Details zum
Wertminderungstest sowie zur Analyse der
Schätzungsunsicherheit bei der Bestimmung des Firmenwertes
befinden sich in Note 1 Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden und in Note 18 Geschäfts- und
Firmenwerte, Markennamen und Kundenstöcke, Software und
andere immaterielle Vermögensgegenstände.
Der Konzern verwendet für die Bestimmung der
auszuweisenden Beträge latenter Steuerforderungen
historische Erkenntnisse zu Verwertungsmöglichkeiten von
steuerlichen Verlustvorträgen und prognostizierte
Geschäftsergebnisse auf Basis der vom Management der
Tochtergesellschaften erstellten Mehrjahresplanung und des
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
genehmigten Budgets für die Folgeperiode einschließlich
Steuerplanung. Regelmäßig werden die Einschätzungen
hinsichtlich der latenten Steuerforderungen einschließlich der
Annahmen des Konzerns über die zukünftige Ertragskraft einer
Neubewertung unterzogen. Details zu den latenten Steuern
befinden sich in Note 1 Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden und in Note 19 Saldierter aktiver/
passiver Bilanzansatz latenter Steuern.
Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen beruht auf dem
Anwartschaftsbarwertverfahren. Bei der Bewertung dieser
Verpflichtungen sind insbesondere Annahmen über den
langfristigen Gehalts- und Pensionsentwicklungstrend sowie
die zukünftigen Sterberaten zu treffen. Veränderungen der
Schätzannahmen von Jahr zu Jahr sowie Abweichungen zu den
tatsächlichen Jahreseffekten sind in den
versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten
abgebildet (siehe Note 1 Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden).
Des Weiteren unterliegen folgende Sachverhalte der
Beurteilung durch das Management:
à Werthaltigkeit von immateriellen Vermögenswerten (Note
18),
à die Bildung von Rückstellungen für ungewisse
Verpflichtungen,
à die Beurteilung von rechtlichen Risiken und Ausgang von
Gerichtsverhandlungen, höchstgerichtlichen
Entscheidungen und aufsichtsbehördlichen Überprüfungen
sowie die Bildung diesbezüglicher Rückstellungen,
à die Beurteilung der Laufzeit bei der Anwendung des
IFRS-16-Leasing-Standards,
à die Beurteilung, bei welchen Unternehmen es sich um
strukturierte Unternehmen handelt und welches
Engagement bei solchen Unternehmen auch tatsächlich
einen Anteil darstellt (Note 52).
à IFRS 9: Die Beurteilung des SPPI-Kriteriums kann
Ermessensentscheidungen erfordern, um sicherzustellen,
dass finanzielle Vermögenswerte in die entsprechende
Bewertungskategorie eingeordnet werden.
à die Ermittlung der Fair Values von nicht börsenotierten
Finanzinstrumenten, bei denen einige für das
Bewertungsmodell benötigte Paramater nicht am Markt
beobachtbar sind (Level 3).
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
IFRS 9 Finanzinstrumente
Die Bilanzierung der Finanzinstrumente erfolgt zum
Handelstag.
Klassifizierung von finanziellen Vermögenswerten und
finanziellen Verbindlichkeiten
Finanzielle Vermögenswerte – Fremdkapitalinstrumente
Gemäß IFRS 9 werden finanzielle Vermögenswerte nach drei
Kategorien klassifiziert: Bewertung zu fortgeführten
Anschaffungskosten (Amortised Cost, AC), Bewertung zum
beizulegenden Zeitwert über das sonstige Ergebnis (Fair Value
through Other Comprehensive Income, FVOCI) oder
Bewertung zum beizulegenden Zeitwert über die Gewinn- und
Verlustrechnung (Fair Value through Profit or Loss, FVTPL).
In welche Kategorie ein Finanzinstrument eingeordnet wird, ist
einerseits abhängig vom Geschäftsmodell des Unternehmens
und andererseits von den vertraglich vereinbarten
Zahlungsflüssen des finanziellen Vermögenswertes.
Ein finanzieller Vermögenswert wird nur dann zu fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet, wenn das Geschäftsmodell des
Unternehmens darauf abzielt, die finanziellen
Vermögenswerte zu halten, und die vertraglich vereinbarten
Zahlungsflüsse ausschließlich Zins- und Tilgungszahlungen auf
den ausstehenden Teil des Nominales darstellen (simple loan
feature). Ein finanzieller Vermögenswert wird dann zum
beizulegenden Zeitwert über das Sonstige Ergebnis bewertet,
wenn das Geschäftsmodell des Unternehmens darauf abzielt,
die finanziellen Vermögenswerte sowohl zu halten als auch zu
verkaufen, und die vertraglich vereinbarten Zahlungsflüsse
ausschließlich Zins- und Tilgungszahlungen auf den
ausstehenden Teil des Nominales darstellen. Alle finanziellen
Vermögenswerte, die diese Kriterien nicht erfüllen, werden
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet.
Agios und Disagios werden mittels Effektivzinsmethode über
die Laufzeit verteilt, der Aufwand bzw. Ertrag wird mit den
Zinserträgen aus den entsprechenden Finanzinstrumenten
verrechnet.
Bearbeitungsgebühren werden unter Berücksichtigung der
damit direkt zusammenhängenden Kosten auf die Laufzeit der
Kredite im Zinsergebnis verteilt.
Hinsichtlich der Erfassung von Vorsorgen wird auf den
Risikobericht verwiesen.
Beurteilung des Geschäftsmodells für finanzielle
Vermögenswerte
Die BAWAG hat die folgenden Geschäftsmodelle identifiziert:
à Geschäftsmodell „Halten“ (Hold to Collect)
Finanzielle Vermögenswerte in dieser Kategorie werden in
der Regel bis zur Endfälligkeit gehalten, um vertragliche
Zahlungsströme aus Tilgungen und Zinsen über die Laufzeit
zu vereinnahmen. Nicht alle Finanzinstrumente in diesem
Geschäftsmodell müssen bis zur Endfälligkeit gehalten
werden. Unter bestimmten Umständen stehen Verkäufe in
Einklang mit dem Geschäftsmodell, unabhängig von ihrem
Volumen und der Häufigkeit. Zum Beispiel wenn ein
Finanzinstrument kurz vor Fälligkeit verkauft wird und die
Einnahmen im Wesentlichen den ausstehenden
Zahlungsströmen entsprechen, wenn das Finanzinstrument
aufgrund einer Bonitätsverschlechterung verkauft wird,
Verkäufe aufgrund von Änderungen im Steuer- oder
Aufsichtsrecht, aufgrund von
Unternehmenszusammenschlüssen oder Reorganisationen
oder im Stressszenario. Außerdem werden Verkäufe, deren
Buchwerte und Erträge 5% des durchschnittlichen
Buchwertes des Portfolios in einem Jahr nicht übersteigen,
als unwesentlich angesehen.
à Geschäftsmodell „Halten und Verkaufen“ (Hold to Collect
and Sell)
Finanzielle Vermögenswerte in diesem Geschäftsmodell
werden sowohl gehalten, um Zahlungsströme zu
vereinnahmen, als auch, um sie zu verkaufen. In diesem
Geschäftsmodell werden vorwiegend liquide Bonds
gehalten, welche verkauft, für besicherte Refinanzierungen
mit der Notenbank hinterlegt oder in ein Repo gegeben
werden können.
à Sonstige  Geschäftsmodelle
Finanzielle Vermögenswerte in diesem Geschäftsmodell
werden zur Veräußerung gehalten.
à Handel
Zu dieser Kategorie zählen finanzielle Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten, die zu Handelszwecken gehalten
werden. Diese Finanzinstrumente werden mit ihren
Marktwerten (Fair Values) angesetzt. Sämtliche Derivate
des Bankbuches, die nicht Teil einer Sicherungsbeziehung
sind, werden dieser Kategorie zugeordnet. Die
Handelspassiva umfassen Verbindlichkeiten aus
Derivatgeschäften, Leerverkäufe und Repo-Geschäfte.
Bestimmte  finanzielle Vermögenswerte, die nicht die
Definition von Handelsaktiva erfüllen, werden nach der Fair-
Value-Option als zum Fair Value bewertet klassifiziert. Die
BAWAG hat die Fair-Value-Option zur Vermeidung eines
Accounting Mismatch angewendet. Dieser liegt beispielsweise
vor, wenn das Wertänderungsrisiko von Wertpapieren und
Darlehen durch Derivate abgesichert wurde.
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Beurteilung, ob vertragliche Cashflows ausschließlich Tilgungs-
und Zinszahlungen auf den ausstehenden Teil des Nominales
darstellen (Solely Payments of Principal and Interest, SPPI)
Um festzustellen, ob ein Finanzinstrument die SPPI-Kriterien
erfüllt, analysiert die BAWAG ihr Portfolio in drei Stufen:
1. Identifizierung aller Finanzinstrumente, die klar die SPPI-
Kriterien erfüllen;
2. qualitativer Benchmarktest;
3. quantitativer Benchmarktest. 
Ein qualitativer oder quantitativer Benchmarktest muss dann
durchgeführt werden, wenn mögliche schädliche Konditionen
vorliegen. Ein qualitativer Benchmarktest ist ausreichend,
wenn die möglicherweise schädliche Kondition bei Vergleich
der Zahlungsströme klarerweise unwesentlich ist, z.B.
bestimmte Zinsanpassungsklauseln. In diesem Fall ist kein
quantitativer Benchmarktest erforderlich und das
Finanzinstrument erfüllt die SPPI-Kriterien. In allen anderen
Fällen ist ein quantitativer Test erforderlich, der die
Zahlungsströme des Finanzinstruments mit den
Zahlungsströmen eines theoretischen Finanzinstruments mit
den gleichen Eigenschaften außer der schädlichen Kondition
vergleicht. Wenn die Zahlungsströme wesentlich voneinander
abweichen, erfüllt das Finanzinstrument die SPPI-Kriterien
nicht und wird zum beizulegenden Zeitwert über die Gewinn-
und Verlustrechnung bilanziert.
Zur Bestimmung der Wesentlichkeit einer schädlichen
Kondition hat die Bank eine Abweichung von mehr als 5% der
kumulativen Zahlungsströme und 1% der jährlichen
Zahlungsströme als schädlich definiert. Eine Gruppe von
Krediten und Wertpapieren besteht aktuell den
Benchmarktest nicht, vorwiegend aufgrund des jeweiligen
Zinsindikators.
Die Bank hat Darlehen gewährt, die Merkmale enthalten, die
die vertraglichen Cashflows in Abhängigkeit von der Erfüllung
bestimmter vertraglich festgelegter ESG-Ziele durch den
Darlehensnehmer verändern, z.B. einen reduzierten Zinssatz,
wenn der Darlehensnehmer bestimmte Ziele zur Verringerung
der CO2-Emissionen erfüllt. Wenn das ESG-Merkmal nur eine
minimale Auswirkung (+/-5%) auf die vertraglichen
Zahlungsströme des Instruments haben könnte, sieht die
BAWAG das SPPI-Kriterium als erfüllt an.
Finanzielle Verbindlichkeiten
Gemäß IFRS 9 werden finanzielle Verpflichtungen, die nicht
à zu Handelszwecken bestimmt sind oder
à der Position „Finanzielle Verbindlichkeiten, die
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
werden“ zugeordnet werden,
zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.
Fair-Value-Änderungen bei Verbindlichkeiten der Fair-Value-
Option werden folgendermaßen ausgewiesen:
à der Betrag der Veränderung des beizulegenden Zeitwerts,
der aus dem Ausfallsrisiko der Verbindlichkeit
resultiert, wird im sonstigen Ergebnis dargestellt; und
à die restliche Veränderung des beizulegenden Zeitwerts
wird erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung
dargestellt.
Bestimmte finanzielle Verpflichtungen, die nicht die Definition
von Handelspassiva erfüllen, werden nach der Fair-Value-
Option als zum Fair Value bewertet klassifiziert. Die BAWAG
Group hat die Fair-Value-Option in folgenden Fällen
angewendet:
à Vermeidung eines Accounting Mismatch
- Fest verzinste Eigene Emissionen, deren Fair Value zum
Erwerbszeitpunkt durch Zinsderivate gesichert wurde;
à Vorliegen eingebetteter Derivate
- Eigene Emissionen mit eingebetteten Derivaten
Reklassifizierungen
Finanzielle Vermögenswerte werden nach erstmaligem Ansatz
nicht reklassifiziert, außer in der Periode, in welcher der
Konzern das Geschäftsmodell der Finanzinstrumente ändert.
Vertragliche Modifikationen
Werden im Rahmen von Neuverhandlungen von Krediten die
vertraglichen Zahlungsströme geändert, so ist eine Beurteilung
hinsichtlich der Signifikanz der Änderung erforderlich. Im Falle
einer nicht signifikanten Änderung der vertraglichen
Zahlungsströme erfolgt eine Anpassung des Bruttobuchwerts
des Instruments auf Basis einer Barwertbetrachtung der neuen
vertraglichen Zahlungsströme, abgezinst mit dem
ursprünglichen Effektivzinssatz. Die Differenz zwischen dem
alten Bruttobuchwert und dem neuen Bruttobuchwert wird
erfolgswirksam als Modifizierungsgewinn oder -verlust erfasst
und unter den Gewinnen und Verlusten aus finanziellen
Vermögenswerten und Schulden ausgewiesen.
Wenn sich die Zahlungsströme signifikant unterscheiden (die
BAWAG hat hier eine Signifikanzgrenze der Barwertänderung
von 10% gewählt), gelten die vertraglichen Rechte der
Zahlungsströme aus den ursprünglichen Instrumenten als
verfallen. In diesem Fall wird das ursprüngliche Instrument
ausgebucht, und ein neues finanzielles Instrument wird zum
beizulegenden Zeitwert zuzüglich etwaiger anrechenbarer
Transaktionskosten erfasst.
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Weiters erfolgt eine Ausbuchung des ursprünglichen
Vermögenswertes, wenn es sich um eine qualitative
Modifikation des Vertrags handelt. Eine solche liegt vor bei
einer Änderung der Vertragspartei oder der Vertragswährung
(es sei denn, dies wurde bereits im ursprünglichen Vertrag
vereinbart) sowie bei Einführung oder Entfernung einer nicht
SPPI-konformen Vertragsklausel.
Im Fall von Modifikationen, die nicht zu einer Ausbuchung
führen, beurteilt die BAWAG eine signifikante Erhöhung des
Kreditrisikos anhand der Kriterien für den Stufentransfer und
bestimmt, ob ein 12-Monats-ECL oder ein Lifetime-ECL zu
berücksichtigen ist. Ein signifikanter Anstieg des Kreditrisikos
wird beurteilt durch einen Vergleich
à der kumulativen Ausfallswahrscheinlichkeit zum
Berichtszeitpunkt auf der Grundlage der modifizierten
Bedingungen und
à der kumulativen Ausfallswahrscheinlichkeit mit den
ursprünglichen Vertragsbedingungen, die bei Erstansatz
des Vermögenswerts geschätzt wurde.
Wenn die Vertragsänderung bei einem Kredit, der nicht
wertgemindert ist, zu einer Ausbuchung führt, wird ein neuer
Kredit angesetzt und der Stufe 1 zugeordnet.
Eigenkapitalinstrumente
IFRS 9 besagt, dass alle Eigenkapitalinstrumente grundsätzlich
zum beizulegenden Zeitwert über die Gewinn- und
Verlustrechnung bilanziert werden müssen, außer das
Unternehmen hat beim erstmaligen Ansatz unwiderruflich die
Wahl getroffen, die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts
im sonstigen Ergebnis zu erfassen. Dieses Wahlrecht wird pro
Instrument ausgeübt und gilt nicht für zu Handelszwecken
gehaltene Aktien. Bei Anwendung des Wahlrechtes werden
alle Bewertungen im sonstigen Ergebnis erfasst. Es kommt zu
keiner Umbuchung in die Gewinn- und Verlustrechnung, nur
Dividenden werden in der Gewinn- und Verlustrechnung
ausgewiesen. Das Wahlrecht kann nur bei der erstmaligen
Erfassung ausgeübt und nachträglich nicht geändert werden.
Der Großteil der von der BAWAG gehaltenen
Eigenkapitalinstrumente wird für langfristige Zwecke gehalten,
und es besteht nicht die Absicht, kurzfristige
Veräußerungsgewinne zu erzielen. Aus diesem Grund wurde
für die meisten Eigenkapitalinstrumente das Wahlrecht der
Bewertung zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis
ausgeübt, um die Profitabilität des Konzerns klarer
darzustellen. Im Wesentlichen sind davon Beteiligungen an
nicht konsolidierten Gesellschaften sowie Investitionen in AT1-
Instrumente („zusätzliches Kernkapital“) betroffen. Für den
Fall, dass die BAWAG plant, Eigenkapitalinstrumente in
absehbarer Zeit zu verkaufen, wird über das Wahlrecht eine
individuelle Entscheidung je Investition getroffen.
Wertminderung
Hinsichtlich Angaben zu Wertminderungen wird auf den
Risikobericht verwiesen.
Barreserve
Die Barreserve beinhaltet Kassenbestände, Guthaben bei
Zentralnotenbanken und Sichteinlagen bei Kreditinstituten.
Die Darstellung in der Bilanz erfolgt zu fortgeführten
Anschaffungskosten.
Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Hedge Accounting)
Die BAWAG hat sich entschieden, weiterhin Hedge Accounting
gemäß IAS 39 anzuwenden.
Die BAWAG verwendet Fair-Value-Hedge-Accounting, um
Absicherungen gegen Zinsänderungsrisiken bei
festverzinslichen Finanzinstrumenten darzustellen. Als
Sicherungsgeschäfte werden überwiegend Zinsswaps
verwendet. Die Grundgeschäfte umfassen Wertpapiere der
Kategorie „Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte“ sowie Eigene Emissionen, Kundeneinlagen
und Forderungen an Kunden, die zu fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet werden. Die BAWAG wendet die
Vorschriften zur Bilanzierung der Absicherung von
Zahlungsströmen („Cashflow Hedge“) nach IAS 39 für mit
hoher Wahrscheinlichkeit eintretende zukünftige
Zahlungsströme aus bestimmten Fremdwährungsportfolien
an. Als Sicherungsgeschäfte werden Cross-Currency-Swaps
sowie FX-Outrights verwendet.
Nach den allgemeinen Regelungen werden Derivate als
Handelsaktiva oder Handelspassiva klassifiziert und zum
beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bewertet. Das
Bewertungsergebnis wird in der Position „Gewinne und
Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und Schulden“ als
Gewinne (Verluste) aus finanziellen Vermögenswerten im
Handelsbestand ausgewiesen. Werden Derivate zur
Absicherung von Risiken aus Nichthandelsgeschäften
eingesetzt, wendet die BAWAG bei Erfüllung der
Voraussetzungen gemäß IAS 39 Hedge Accounting
(Bilanzierung von Sicherungsgeschäften) an.
Zu Beginn des Hedge Accountings werden die
Sicherungsbeziehung zwischen Grund- und
Sicherungsgeschäft, die Ziele des Risikomanagements und die
Methode zur Messung der Effektivität der
Sicherungsbeziehung dokumentiert. Die BAWAG überprüft am
Beginn der Sicherungsbeziehung sowie zumindest an jedem
Bilanzstichtag, ob die Kompensation der Änderungen der
beizulegenden Zeitwerte aus Grund- und
Sicherungsgeschäften in Bezug auf das abgesicherte Risiko in
hohem Maße effektiv ist.
Das Zinsrisiko, für das der Konzern Hedge Accounting
anwendet, ergibt sich aus festverzinslichen Emissionen,
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Kundeneinlagen, Darlehen und festverzinslichen
Schuldverschreibungen, deren beizulegender Zeitwert bei
Änderung der Referenzzinssätze schwankt. Der Konzern sichert
Zinsänderungsrisiken nur im Rahmen von Referenzzinssätzen
ab, da die Marktwertänderungen eines festverzinslichen
Vermögenswertes oder einer Verbindlichkeit wesentlich durch
Änderungen des Referenzzinssatzes beeinflusst werden. Hedge
Accounting wird angewendet, wenn wirtschaftliche
Sicherungsbeziehungen die Kriterien des Hedge Accounting
erfüllen.
Die BAWAG verfolgt einen konservativen Ansatz bei der
Steuerung ihrer Markt- und Zinsrisiken. Die Zinsrisikoposition
wird strategisch auf IFRS-Konzernebene gesteuert und auf
Basis der ökonomischen Sichtweise sowie nach der IFRS-
Bewertungskategorie (FVTPL, FVTOCI) gemessen, limitiert und
gesteuert. Der Zinsrisikomanagementansatz konzentriert sich
auf die Reduktion von Marktrisiken und nutzt dabei natürliche
Absicherungsmöglichkeiten der Bilanz sowie Derivate zur
Steuerung der Risikoposition.
Das Fremdwährungsrisiko, für das der Konzern Cashflow
Hedge Accounting anwendet, ergibt sich aus zukünftigen
Zahlungsströmen von Fremdwährungsportfolien, deren
beizulegender Zeitwert bei Änderung des FX-Kurses schwankt.
Zur Absicherung des Fremdwährungsrisikos kommen im
Konzern sowohl FX-Outrights als auch Cross-Currency-Swaps
zur Anwendung, da deren Marktwertveränderung im
Wesentlichen von der Änderung des FX-Kurses beeinflusst
wird.
Währungsrisiken werden als gering eingestuft, da die BAWAG
eine Strategie zur Absicherung von Währungsrisiken
resultierend aus Kapital- und Zinszahlungen verfolgt. Die
Risikoposition wird täglich überwacht und innerhalb enger
Limite gesteuert. Darüber hinaus wendet der Konzern
Cashflow-Hedge-Accounting an, um das Fremdwährungsrisiko
aus zukünftig erwarteten Spread-Einnahmen zu minimieren.
Durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente zur
Absicherung von Zinsänderungs- und Fremdwährungsrisiken
setzt sich der Konzern auch dem Kreditrisiko der derivativen
Gegenpartei aus, das nicht durch das abgesicherte
Grundgeschäft ausgeglichen wird. Die Gruppe minimiert das
Kontrahentenausfallsrisiko bei derivativen Instrumenten,
indem sie Geschäfte mit qualitativ hochwertigen
Gegenparteien abschließt und von den Gegenparteien
verlangt, Sicherheiten zu stellen und über CCPs zu clearen.
Bei Vorliegen von effektiven Sicherungsbeziehungen, die zur
Verringerung des Marktwertrisikos eingesetzt werden, wendet
die BAWAG Fair-Value-Hedge-Accounting an.
Mikro-Fair-Value-Hedge
Beim Mikro-Fair-Value-Hedge werden ein finanzieller
Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit oder eine
Gruppe von gleichartigen finanziellen Vermögenswerten oder
finanziellen Verbindlichkeiten gegen Marktwertänderungen
abgesichert. Wertänderungen von Grund- und
Sicherungsgeschäft werden in derselben Periode in der
Gewinn- und Verlustrechnung im Posten „Gewinne und
Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und Schulden“
erfasst. Dabei wird das Sicherungsinstrument erfolgswirksam
zum Fair Value angesetzt und das Grundgeschäft um jene Fair-
Value-Änderungen erfolgswirksam fortgeschrieben, die sich in
Bezug auf das abgesicherte Risiko ergeben.
Sobald das Sicherungsgeschäft veräußert, ausgeübt oder fällig
wird oder wenn die Voraussetzungen für die Qualifikation zum
Hedge Accounting nicht mehr erfüllt sind, wird die
Bilanzierung der Sicherungsbeziehung beendet.
Bis zu diesem Zeitpunkt erfolgte Bewertungsanpassungen des
Grundgeschäfts werden über die Restlaufzeit verteilt in der
Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Für andere Arten von Anpassungen des beizulegenden
Zeitwerts beziehungsweise bei Veräußerung oder
anderweitiger Ausbuchung der durch eine Absicherung des
beizulegenden Zeitwerts gesicherten Vermögenswerte oder
Verbindlichkeiten werden die Anpassungen des beizulegenden
Zeitwerts bei der Ermittlung des bei Ausbuchung realisierten
Gewinns oder Verlusts berücksichtigt.
Da die wesentlichen Bewertungsparameter der Swaps und der
entsprechenden Grundgeschäfte gleich sind, führt die BAWAG
eine qualitative prospektive Effektivitätsbeurteilung durch. Es
wird erwartet, dass sich der Wert der Swaps und der Wert der
entsprechenden Grundgeschäfte in Abhängigkeit von der
Zinsveränderung in entgegengesetzter Richtung ändern
werden. Die Hauptursache für die Ineffektivität von
Sicherungsgeschäften ist, dass zur Bestimmung des
beizulegenden Zeitwerts von Sicherungsgeschäften und
gesicherten Grundgeschäften unterschiedliche
Diskontierungskurven verwendet werden (OIS vs. IBOR-
Discounting).
Portfolio-Fair-Value-Hedge
Die BAWAG wendet die Vorschriften zur Bilanzierung der
Absicherung des beizulegenden Zeitwerts eines Portfolios
gegen Zinsänderungsrisiken an. Im Rahmen der Bilanzierung
hat der Konzern Sichteinlagen in Euro wie auch
Kundenforderungen mit Zinsober- und Zinsuntergrenzen sowie
Fixzinskredite als Portfolien identifiziert, die gegen
Zinsänderungsrisiken abgesichert werden sollen. Diese werden
entsprechend den erwarteten Rückzahlungs- und
Zinsanpassungsterminen in Laufzeitbänder eingeteilt. Als
Grundgeschäft für den Portfolio-Fair-Value-Hedge bestimmt
die BAWAG aus dem identifizierten Portfolio einen Betrag von
Verbindlichkeiten respektive Forderungen, der abgesichert
werden soll. Die Zu- und Abgänge werden unter Anwendung
der Bodensatzmethode („Bottom-Layer-Approach“) zunächst
dem nicht designierten Teil der identifizierten Portfolien
zugeordnet. Die BAWAG wendet hierbei den EU-Carve-out zu
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
IAS 39 an, der es ermöglicht, Sichteinlagen und ähnliche
Instrumente auf Basis der erwarteten Abhebungs- und
Fälligkeitstermine als Bestandteil einer Sicherungsbeziehung
zu designieren. Der EU-Carve-out zu IAS 39 ermöglicht auch
die Anwendung der Bodensatzmethode.
Für die bilanzielle Abbildung werden die Wertänderungen der
Grundgeschäfte, die auf das abgesicherte Risiko
zurückzuführen sind, als separater Bilanzposten unter
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsänderungsrisiken
abgesicherte Portfolien in der Bilanz erfasst. Wertänderungen
von Grund- und Sicherungsgeschäft werden in derselben
Periode in der Gewinn- und Verlustrechnung im Posten
„Gewinne und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und
Schulden“ erfasst.
Neben dem oben im Mikro-Fair-Value-Hedge-Abschnitt
genannten Grund (OIS / IBOR-Basisspread) treten Ineffizienzen
im Portfolio-Fair-Value-Hedge-Accounting auf, wenn das
Volumen der Absicherungsgeschäfte das tatsächliche Exposure
der gesicherten Positionen übersteigt.
Cashflow-Hedge
Die BAWAG wendet die Vorschriften zur Bilanzierung der
Absicherung von Zahlungsströmen („Cashflow Hedge“) nach
IAS 39 für mit hoher Wahrscheinlichkeit eintretende
zukünftige Zahlungsströme aus bestimmten
Fremdwährungsportfolien an.
Die BAWAG hat zukünftige Margeneinkünfte aus GBP-, CHF-
und USD-Vermögenswerten als Grundgeschäfte identifiziert,
welche gegen das Risiko schwankender Zahlungsströme aus
der Veränderung von Fremdwährungskursen abzusichern sind.
IAS 39 erlaubt Teile von hochwahrscheinlichen
Zahlungsströmen als Grundgeschäft zu designieren. Die
BAWAG widmet jeweils die ersten Zahlungsströme für eine
definierte Zeitperiode als Grundgeschäft.
Die Veränderungen aus dem beizulegenden Zeitwert der
Sicherungsinstrumente werden in der
Gesamtergebnisrechnung unter „Cashflow-Hedge-Rücklage“
gezeigt. Hätte die BAWAG 2025 die Bestimmungen des
Cashflow Hedge nicht angewandt, wäre ein Gewinn von
71 Mio. € (2024: Verlust von 57,0 Mio. €) in der Gewinn- und
Verlustrechnung unter „Gewinne und Verluste aus finanziellen
Vermögenswerten und Schulden“ ausgewiesen worden.
Neben dem oben im Mikro-Fair-Value-Hedge-Abschnitt
genannten Grund (OIS / IBOR-Basisspread) treten Ineffizienzen
im Cashflow-Hedge-Accounting auf, wenn die erwarteten
Cashflows die tatsächlichen Cashflows der gesicherten
Positionen übersteigen.
Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen
Geschäftsbetrieb
Die BAWAG wendet das Net Investment Hedge Accounting
gemäß IAS 39 für Nettoinvestitionen in Tochtergesellschaften
an, deren funktionale Währung nicht der Euro ist.
Die Absicherung einer Nettoinvestition nach IAS 39 wird zur
Minderung der Auswirkungen in der Gewinn- und
Verlustrechnung aus Instrumenten zur Absicherung des
Fremdwährungsrisikos angewendet. Das abgesicherte Risiko
ist definiert als das Fremdwährungsrisiko, das sich aus der
funktionalen Währung des ausländischen Geschäftsbetriebs
(derzeit CHF und USD) und der funktionalen Währung des
Mutterunternehmens, dem Euro, ergibt.
Das Sicherungsinstrument wird zum beizulegenden Zeitwert
bewertet, wobei der effektive Teil seiner Veränderungen im
sonstigen Gesamtergebnis in einer separaten Komponente des
Eigenkapitals erfasst wird. Jeder ineffektive Teil des Gewinns
oder Verlusts aus dem Sicherungsinstrument wird in der
Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, wenn die
Marktwertänderung des Sicherungsinstruments die
Marktwertänderung des gesicherten Grundgeschäfts
übersteigt.
Im sonstigen Gesamtergebnis werden die Wertänderungen der
Sicherungsinstrumente unter Absicherung einer
Nettoinvestition in ausländische Geschäftsbetriebe
ausgewiesen. Im Jahr 2025 wären Fair-Value-Gewinne in Höhe
von 15,4 Mio. € (2024: Verluste von 8,8 Mio. €) in der Position
Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten in der Gewinn-
und Verlustrechnung ausgewiesen worden, wenn die BAWAG
kein Net Investment Hedge Accounting angewendet hätte.
Ineffizienzen aus der Absicherung einer Nettoinvestition
ergeben sich aus dem Sicherungsinstrument (Terminkontrakt),
das einen Fremdwährungsbasisspread enthält, der nicht im
Grundgeschäft (der Nettoinvestition) enthalten ist. Darüber
hinaus kann es zu einer Ineffektivität kommen, wenn der
Buchwert der Nettoinvestition unter den ursprünglich
gewidmeten Betrag fällt oder wenn das abgesicherte
Grundgeschäft und das Sicherungsinstrument
unterschiedlichen Kontrahentenrisiken unterliegen (z.B. OIS-
Diskontierung des Sicherungsinstruments).
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Finanzgarantien
Finanzgarantien sind vertragliche Vereinbarungen, die den
Garantiegeber dazu verpflichten, bestimmte Zahlungen zu
leisten, um den Garantienehmer für einen Verlust zu
entschädigen, der dadurch entsteht, dass ein bestimmter
Schuldner unter den Bedingungen eines Schuldtitels fällige
Zahlungen nicht leistet.
Im Zuge der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit begibt die
BAWAG Finanzgarantien. Die Erstbewertung der
Finanzgarantie erfolgt mit dem Fair Value zum
Erfassungszeitpunkt. Im Rahmen der Folgebewertung wird
überprüft, ob eine Rückstellung gemäß IFRS 9 erforderlich ist.
Ist die BAWAG Garantienehmer, wird eine Finanzgarantie, die
integraler Vertragsbestandteil ist, nicht in der Bilanz erfasst,
jedoch als Sicherheit berücksichtigt, wenn eine
Wertminderung der garantierten Vermögenswerte beurteilt
wird. Die BAWAG betrachtet Garantien als integral, wenn sie
zum oder nahe am Beginn des garantierten finanziellen
Vermögenswerts abgeschlossen werden. Für Details siehe
Note 27.
Methoden der Fair-Value-Ermittlung von Finanzinstrumenten
Die BAWAG zieht zur Beurteilung eines „aktiven Marktes“
eines Wertpapieres neben Minimumanforderungen (z.B.
Emissionsgröße, Börsenotiz) Informationen aus
Handelssystemen (quotierte Volumina, Häufigkeit der
Preisstellung) zur Ermittlung der Markttiefe und Liquidität
heran.
Derivate
Für die Bewertung von börsengehandelten Geschäften, z.B.
Futures und Futureoptionen, werden Börsenkurse
herangezogen. Details werden im Anhang unter Note 33
dargestellt. Einige grundsätzliche Angaben seien vorangestellt:
Das grundlegende Bewertungsmodell bei Plain-Vanilla-OTC-
Optionen ist das Optionspreismodell nach Black-Scholes,
welches je nach Underlying differiert.
Fremdwährungsoptionen werden nach dem Garman-
Kohlhagen-Modell und Zinsoptionen werden nach Black bzw.
Hull-White bewertet, wobei bei Caps/Floors und Swaptions in
Währungen mit negativen Zinsen das Bachelier-Modell
verwendet wird.
Der Gesamtwert eines Zinsswaps ergibt sich aus den
Barwerten der fixen und der variablen Seite des Swaps. Bei
Cross-Currency-Swaps (CCS) wird ebenso pro Leg der Barwert
in der jeweiligen Transaktionswährung ermittelt, der dann in
die funktionale Währung der Konzerngesellschaft
umgerechnet und summiert wird.
Bei Devisentermingeschäften wird der vereinbarte Terminkurs,
der von den Währungs- und Zinsentwicklungen der beiden
Währungen abhängt, dem aktuellen Terminkurs am
Bilanzstichtag gegenübergestellt und daraus der Wert
errechnet.
Credit Default Swaps (CDS) werden mittels Duffie-Singleton-
Modell bewertet. Dabei wird auf Basis der Credit Spread Curve
die Default Probability Curve (Hazard Rate) ermittelt, mit
deren Hilfe das Protection Leg berechnet wird. Der Marktwert
des CDS ergibt sich dann durch Summierung des Protection
und des Premium Legs.
Die BAWAG bestimmt für Bonitätsrisiken von OTC-Derivaten
ein Credit (CVA) bzw. ein Debt Value Adjustment (DVA).
Grundsätzlich werden interne Ausfallswahrscheinlichkeiten
(PD) zur Berechnung herangezogen, als Verwertungsquote
(REC) wird standardmäßig 0,4 angesetzt.
Für diese Kontrahenten wird zur Bestimmung des EPE/ENE
(Expected Positive/Negative Exposure) ein „Marktwert + Add-
on“-Modell verwendet. Die Add-on-Berechnung erfolgt für
jede Geschäftsart und Währung getrennt und wird
grundsätzlich aus am Markt beobachtbaren Parametern
abgeleitet.
Sofern ein Nettingagreement vorliegt, werden auch
Nettingeffekte auf Kundenebene innerhalb von Geschäften
selben Typs und selber Währung berücksichtigt.
Aus den Diskontsätzen, der Kontrahenten-PD und
-Verlustquote (1-REC) sowie dem EPE bestimmt sich der CVA
bzw. aus der BAWAG PD und -Verlustquote sowie dem ENE der
DVA.
Sofern die Risikoabschlagsrate nicht aus Markttransaktionen
abgeleitet werden kann, wird diese vom Management
geschätzt. Dies betrifft insbesondere Non-Payment-Risiken
aufgrund von rechtlichen Unsicherheiten, die nicht vom
allgemeinen Credit Spread des Kunden abgeleitet werden
können. Sofern die BAWAG davon ausgeht, dass das Geschäft
rechtswirksam zustande gekommen ist, weist die Bank auch im
Falle einer Einrede einen Vermögenswert aus dem positiven
Marktwert des Geschäfts gegenüber der Gegenpartei aus.
Zur Bewertung von finanziellen Vermögenswerten, deren
Parameter nicht von Markttransaktionen abgeleitet werden
können, wird der erwartete Cashflow (samt Verzugszinsen,
sofern vertraglich vereinbart) wahrscheinlichkeitsgewichtet
und auf den Tag der Wertermittlung abgezinst. Sind die
rechtliche Entstehung der Forderung oder ihr Fortbestand im
Hinblick auf eventuelle Nichtigkeitsgründe oder eine
Anfechtung streitig, werden diese rechtlichen Bedenken somit
im Rahmen der Bewertung berücksichtigt.
Im Falle einer Auflösung (Close-out) eines derivativen
Geschäfts mit einem Kunden verändert sich die Art der
Forderung der BAWAG. Vor der Vertragsauflösung handelte es
sich bei dem Vermögenswert um ein Derivat, nach dem Close-
45
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
out um eine vertragliche Forderung, deren Höhe sich nicht
mehr in Abhängigkeit von Marktparametern ändert. Die
Forderung erfüllt daher nicht mehr die Definition eines
Derivats gemäß IFRS 9.
Durch die vorzeitige Beendigung eines Derivatgeschäfts wird
die Variabilität der Zahlungsströme in Bezug auf Höhe und
Eintrittszeitpunkt wesentlich verändert und das ursprüngliche
Derivat durch einen neuen Vermögenswert ersetzt. Dessen
erstmaliger Ansatz erfolgt nach IFRS 9.5.1.1 zum Fair Value.
Der Fair Value entspricht dem Buchwert des Derivats zum
Zeitpunkt der Vertragsauflösung, welcher dabei auch
sämtliche bis zum Zeitpunkt der Auflösung (Close-out)
vorgenommenen Bewertungsanpassungen umfasst. Eine aus
der Vertragsauflösung entstandene Forderung erfüllt die
Voraussetzungen nach IFRS 9.4.1.2 zur Einordnung in die
Kategorie „Kredite und Forderungen“.
Diese Vorgehensweise wurde in Anlehnung an IFRS 9.3.3.2 und
IFRS 9.3.2.7 gewählt, da in IFRS 9 keine expliziten Regelungen
bestehen, wie vorzugehen ist, wenn ein Finanzinstrument
zunächst die Merkmale eines Derivats erfüllt und in späterer
Folge diese Merkmale nicht mehr erfüllt werden. Solche
Regelungslücken sind gemäß IAS 8.10 bis 8.12 durch
Anwendung einer ähnlichen Regelung in den IFRS und unter
Bedachtnahme auf das Framework zu schließen.
Credit Linked Notes
Die Bewertung von Credit Linked Notes, für die keine aktiven
Märkte existieren, erfolgt anhand von Bewertungsmodellen.
Credit Linked Notes (CLNs) sind Schuldverschreibungen, deren
Rückzahlungshöhe von bestimmten vertraglich vereinbarten
Ereignissen abhängt. In der Regel sind es
Schuldverschreibungen, die neben dem Ausfall des Emittenten
synthetisch (via Credit Default Swap, CDS) auch das
Ausfallsrisiko einer oder mehrerer weiterer
Referenzschuldverschreibungen tragen. Die Bewertung von
CLNs ergibt sich aus Bond- bzw. CDS-Spreads von Emittent und
Referenzschuldverschreibung, Kupon sowie der Restlaufzeit.
Für die Bewertungen komplexer Strukturen werden auch
Bewertungen externer Experten herangezogen, die einer
Plausibilitätsprüfung unterzogen werden.
Bewertung der Asset Backed Investments
Jede Position des Collateralized-Loan-Obligation(CLO)-
Portfolios der BAWAG unterliegt den monatlichen
Bewertungen, die auf Basis des Bewertungstools von Moody’s
Analytics durchgeführt werden. Der Bewertungsprozess wird
innerhalb der CDOnet-Funktionalität von Moody’s Structured
Finance Solutions auf Basis der Barwertmethodik
durchgeführt. Das Modell verwendet die bereits in Moody’s
Structured Finance verfügbaren Inputs (z.B. Cashflows,
originäre Spreads für jede Tranche, Weighted Average
Maturity usw.) sowie zusätzliche Parameter (hauptsächlich die
Spreads für die Diskontierung am relevanten Bewertungstag),
die unabhängig vom Marktrisiko aus vergleichbaren CLO-
Tranchen (in Bezug auf Bonität, CLO-Art, durchschnittliche
Subordination usw.) abgeleitet werden. Als Quelle für aktuelle
Diskontierungsspreads werden einerseits das Moody’s
Structured Finance Portal, andrerseits weitere externe
Datenquellen (z.B. Wells Fargo Securities) herangezogen.
Fair Bewertung von Beteiligungen
Zur Ermittlung des Fair Value der Beteiligungen wurden die
geplanten Ausschüttungen mit dem jeweils der Beteiligung
zugrunde liegenden marktbezogenen Diskontierungssatz nach
Steuern abgezinst. Diese Prognosen berücksichtigen die
aktuellsten Forecasts, einschließlich der beobachteten und
erwarteten Auswirkungen des Russland-Ukraine-Konflikts und
weiterer globaler Risiken auf die Rentabilität der betreffenden
Unternehmen.
Zur Ermittlung des Nutzungswerts von
Beteiligungsunternehmens wurden die geplanten möglichen
Dividenden herangezogen und für die Barwertermittlung mit
dem jeweils zugrunde liegenden marktbezogenen
Diskontierungssatz nach Steuern abgezinst.
Der für die Bewertung herangezogene Planungshorizont
beläuft sich im Regelfall auf fünf Jahre. Die zugrunde gelegten
langfristigen Wachstumsraten liegen bei Going-Concern-
Betrachtung in der Regel bei 1,0%. Soweit erforderlich,
wurden entsprechende unternehmensspezifische
Gewinnthesaurierungen im Rahmen der Ermittlung des
Continuing Values und der detaillierten Planungsphase
berücksichtigt.
Der Diskontierungssatz nach Steuern setzt sich aus den
Komponenten risikoloser Basiszinssatz, länderspezifische
Marktrisikoprämie sowie Betafaktor zusammen. Zum
31. Dezember 2025 werden folgende Werte herangezogen:
à Als risikoloser Basiszinssatz (3,54%) wird die gemäß der
Svensson-Methode aus den von der Deutschen
Bundesbank veröffentlichten Parametern errechnete 30-
jährige Spotrate herangezogen (2024: 2,59%; 30-jährige
Spotrate).
à Als Anhaltspunkt für die länderspezifische
Marktrisikoprämie dienen die Damodaran-Homepage und
die Empfehlung der Kammer der Wirtschaftstreuhänder.
Die BAWAG verwendet für die Ermittlung des
Diskontierungszinssatzes eine nominelle Marktrendite von
9,5% (2024: 9,5%). Unter Berücksichtigung des risikoloser
Basiszinssatzes von 3,54% wurde sich eine
Marktrisikoprämie von 5,96% (2024: 6,91%) gewählt.
à Bei der Ermittlung des Betafaktors für Banken und
Finanzdienstleistungsunternehmen (0,88) wird der
Mittelwert des wöchentlichen Zweijahresdurchschnitts von
zehn an europäischen Börsen notierenden Banken mit
Schwerpunkt Retail-Geschäft herangezogen. Zur
Vermeidung von nicht nachhaltigen Überbetonungen des
46
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Marktes aufgrund von einmaligen Ereignissen und Krisen
wird ein rollierender Betafaktor abgeleitet, es werden über
12 Quartale die Zwei-Jahres-Betas der Peer-Group gebildet
und daraus der Mittelwert herangezogen (rollierendes
Beta). Als Quelle dient hierfür Bloomberg. Für die Peer
Group qualifizieren sich nur Banken mit einem R²
(Determinationskoeffizient) von zumindest 0,15 und / oder
einem Wert für den t-Test (Hypothesentest) von zumindest
1,98. Der Betafaktor für Nichtbanken beträgt 1,0
(ausgenommen für Börsen mit einem Betafaktor von 0,82),
welcher eine spezifische Größe für Nichtbanken und kein
allgemeines Marktrisiko darstellt. (2024: Bei der Ermittlung
des Betafaktors für Banken und
Finanzdienstleistungsunternehmen (0,93) wird der
Mittelwert des wöchentlichen Zweijahresdurchschnitts von
zehn an europäischen Börsen notierenden Banken mit
Schwerpunkt Retail-Geschäft herangezogen. Zur
Vermeidung von nicht nachhaltigen Überbetonungen des
Marktes aufgrund von einmaligen Ereignissen und Krisen
wird ein rollierender Betafaktor abgeleitet, es werden über
12 Quartale die Zwei-Jahres-Betas der Peer-Group gebildet
und daraus der Mittelwert herangezogen (rollierendes
Beta). Als Quelle dient hierfür Bloomberg. Für die Peer
Group qualifizieren sich nur Banken mit einem R²
(Determinationskoeffizient) von zumindest 0,15 und / oder
einem Wert für den t-Test (Hypothesentest) von zumindest
1,98. Der Betafaktor für Nichtbanken beträgt 1,0
(ausgenommen für Börsen mit einem Betafaktor von 0,81),
welcher eine spezifische Größe für Nichtbanken und kein
allgemeines Marktrisiko darstellt.).
Übertragung von Finanzinstrumenten
Die Ausbuchung eines finanziellen Vermögenswerts erfolgt,
sobald die wirtschaftlichen Ergebnisse aus dem
Finanzinstrument dem Konzern nicht mehr zustehen, d.h.
regelmäßig dann, wenn die Rechte und Pflichten aus dem
Finanzinstrument auf einen Dritten durch Ausübung,
Veräußerung oder Abtretung übergehen bzw. der Konzern die
Verfügungsmacht verloren hat oder wenn die Rechte verfallen.
Bei Übertragungen von finanziellen Vermögenswerten, bei
denen die BAWAG maßgebliche Rechte und Verpflichtungen
zurückbehalten hat, erfolgt weiterhin ein Ausweis in der
Konzernbilanz.
Eine Verbindlichkeit wird ausgebucht, wenn die mit ihr
verbundene Verpflichtung beglichen oder aufgehoben wird.
Pensionsgeschäfte sind Verträge, durch die finanzielle
Vermögenswerte gegen Zahlung eines Betrages übertragen
werden und in denen gleichzeitig vereinbart wird, dass die
finanziellen Vermögenswerte später gegen Entrichtung eines
im Voraus vereinbarten Betrages an den Pensionsgeber
zurückübertragen werden müssen. Die finanziellen
Vermögenswerte verbleiben weiterhin in der Bilanz der
BAWAG und werden nach den für den jeweiligen Bilanzposten
geltenden Regeln bewertet. Die aus den Liquiditätszuflüssen
aus den Pensionsgeschäften resultierenden Verpflichtungen
werden, je nach Zweck des Geschäftes, in den Handelspassiva
oder in der Position „Finanzielle Verbindlichkeiten aus
Vermögensübertragungen“ ausgewiesen.
Bei Reverse-Repo-Geschäften werden finanzielle
Vermögenswerte mit der gleichzeitigen Verpflichtung eines
zukünftigen Verkaufs gegen Entgelt erworben.
Als Wertpapierleihe werden Geschäfte bezeichnet, bei denen
vom Verleiher Wertpapiere an den Entleiher übereignet
werden mit der Verpflichtung, dass der Entleiher nach Ablauf
der vereinbarten Zeit Papiere gleicher Art, Güte und Menge
zurücküberträgt und für die Dauer der Leihe ein Entgelt
entrichtet. Die Bilanzierung der verliehenen Wertpapiere
erfolgt analog zu Pensionsgeschäften. Dabei verbleiben
verliehene Wertpapiere im Wertpapierbestand des Konzerns
und werden nach den Regeln des IFRS 9 bewertet. Bei
Wertpapierleihegeschäften sind regelmäßig Sicherheiten zu
stellen. Vom Entleiher gestellte Wertpapiersicherheiten
werden von diesem weiterhin bilanziert.
Immaterielles Anlagevermögen, Sachanlagen
Unter den immateriellen Vermögenswerten werden
insbesondere erworbene Geschäfts- und Firmenwerte und
immaterielle Vermögenswerte wie Markennamen und
Kundenbeziehungen sowie sonstige erworbene oder selbst
erstellte immaterielle Vermögenswerte (vor allem Software)
gemäß IAS 38 ausgewiesen.
Immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter
Nutzungsdauer werden mit den Anschaffungskosten abzüglich
Wertminderungen und zuzüglich Wertaufholungen angesetzt.
Marken werden als immaterielle Vermögenswerte mit
unbestimmter Nutzungsdauer nicht abgeschrieben. Ein
immaterieller Vermögenswert hat eine unbestimmte
Nutzungsdauer, wenn keine rechtlichen, vertraglichen,
regulatorischen oder weiteren die Nutzungsdauer
limitierenden Faktoren bestehen. Die Bilanzierung der
immateriellen Vermögenswerte des Anlagevermögens und des
Sachanlagevermögens mit begrenzter Nutzungsdauer erfolgt
zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich
planmäßiger, linearer Abschreibung und Wertminderungen
und zuzüglich Wertaufholungen. Die Abschreibungssätze bei
den Gebäuden betragen 2,0% bis 4,0% (2024: 2,0% bis 4,0%),
bei der Betriebs- und Geschäftsausstattung reichen sie von
5,0% bis 33,3% (2024: 2,0% bis 50,0%) und bei den
Nutzungsrechten nach IFRS 16 reichen sie von 5,0% bis 60,0%
(2024: 5,0% bis 36,4%). Die erworbene und selbst erstellte
Software, andere immaterielle Vermögenswerte und Rechte
(mit Ausnahme der Firmenwerte und des Markennamens)
werden mit 2,8% bis 33,3% (2024: 2,8% bis 33,3%)
abgeschrieben. Kundenbeziehungen werden linear über
durchschnittlich 8–30 Jahre (2024: durchschnittlich 8–30
Jahre) abgeschrieben. Abschreibungsmethode und -dauer
werden jährlich gemäß IAS 38 überprüft. Für Details siehe
Note 18.
47
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Bei geänderten Umständen wird die Nutzungsdauer
entsprechend der wirtschaftlichen Restnutzungsdauer
angepasst.
Entwicklungskosten für selbst erstellte Software werden
aktiviert, wenn die technische Umsetzbarkeit gegeben ist, die
Absicht zur Fertigstellung der Software besteht, zukünftiger
wirtschaftlicher Nutzen erzielt werden kann und die
angefallenen Kosten verlässlich ermittelt werden können.
Aufwendungen für Vorstudien (Forschungskosten) werden
nicht aktiviert.
Zuwendungen der öffentlichen Hand
Zuwendungen der öffentlichen Hand werden im
Konzernabschluss der BAWAG erfasst, wenn angemessene
Sicherheit darüber besteht, dass diese gewährt und die damit
verbundenen Bedingungen von der BAWAG erfüllt werden. Die
Zuwendungen beziehen sich auf die Anschaffung von
Vermögenswerten, werden von den Anschaffungskosten des
entsprechenden Vermögenswerts in Abzug gebracht und in
den Folgeperioden im Zuge der Abschreibung dieser
Vermögenswerte erfolgswirksam erfasst.
Der erfasste Gesamtbetrag an Zuwendungen der öffentlichen
Hand beläuft sich auf 0,3 Mio. €. per 31. Dezember 2025
(2024: 0,4 Mio. €). Dieser Betrag bezieht sich auf ein
Investitionsprogramm in Österreich („Investitionsprämie“), das
zur Unterstützung der Wirtschaft in der COVID-19-Krise
angeboten wird und welches die Anschaffung von Sachanlagen
und immateriellen Vermögenswerten fördert.
Vermietete Grundstücke und Gebäude
Unter „Vermietete Grundstücke und Gebäude“ werden jene
Liegenschaften ausgewiesen, die gemäß IAS 40.5 die Kriterien
einer als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie (Investment
Properties) erfüllen. Das sind jene Liegenschaften, die in erster
Linie der Erzielung von Mieteinnahmen dienen. Einige
Liegenschaften werden auch in geringem Maße selbst genutzt.
Da diese Teile jedoch nicht gesondert verkauft werden können
und gemäß IAS 40.10 unbedeutend sind, werden diese als
Gesamtes unter der Position „Vermietete Grundstücke und
Gebäude“ ausgewiesen. Vermietete Grundstücke und
Gebäude werden gemäß IFRS mit dem beizulegenden Zeitwert
(Fair Value) bewertet. Der beizulegende Zeitwert ist der Preis,
der beim Verkauf eines Vermögenswerts in einer geordneten
Transaktion zwischen Marktteilnehmern am
Bewertungsstichtag erzielt würde. Die Bewertung ist somit
marktbasiert, nicht unternehmensspezifisch. Für Immobilien
bedeutet dies, dass der Wert aus Sicht typischer
Marktteilnehmer — unter Berücksichtigung aktueller
Marktbedingungen — zu bestimmen ist. Für gewerblich
genutzte Immobilien wird der beizulegende Zeitwert anhand
von Bewertungsgutachten, die durch qualifizierte Experten
erstellt werden, festgelegt. Die Wertermittlung erfolgt durch
Abzinsung der erwarteten zukünftigen Cash-Flows in diversen
Szenarien unter Berücksichtigung externer beobachteter
Marktdaten (wie Mietpreise, Verkaufspreise und cap rates
vergleichbarer Immobilien [Lage, Größe, Zustand]).
Wertminderungstests
Der beizulegende Zeitwert der Marken wird anhand einer
modifizierten Lizenzpreisanalogiemethode (der Brand-Equity-
Methode) ermittelt. Bei der Ableitung des mit dem Ertrag vor
Steuern der jeweiligen Profitcenter assoziierten Anteils der
Marke werden sowohl die Relevanz als auch die Stärke der
Marke berücksichtigt. Nach Ermittlung des markenbezogenen
Ertrags werden die Zahlungsströme mit dem entsprechenden
Diskontierungssatz abgezinst. Der beizulegende Zeitwert des
Markennamens entspricht dem Barwert aller marktbezogenen
Zahlungsströme.
Die Cashflow-Prognosen basieren auf den von der
Geschäftsführung des Unternehmens geplanten
Jahresgewinnen der nächsten fünf Jahre und einer ewigen
Wachstumsrate (abhängig vom Geschäftsmodell 0,5% bis
1,0%) danach. Die nachhaltige Wachstumsrate wurde
basierend auf der Schätzung der langfristigen
durchschnittlichen jährlichen Gewinnwachstumsrate ermittelt,
die mit der Annahme, die ein Marktteilnehmer treffen würde,
übereinstimmt. Der Abzinsungssatz nach Steuern wurde für
die Zahnärztekasse mit 7,34% und für die anderen
Gesellschaften mit 8,75% festgelegt (2024: Zahnärztekasse mit
6,97% und für die anderen Gesellschaften mit 9,02%
festgelegt). Die Planungsannahmen für den Zeitraum 2026–
2030 basieren auf den wirtschaftlichen Annahmen der EZB und
angemessenen Schätzungen der Risikokosten. Der
Planungsinput basiert auf der Geschäftsstrategie, die ein
organisches Wachstum im Kernmarkt und eine kontinuierliche
Verbesserung der Produktpalette vorsieht. 
Des Weiteren wird bei immateriellen Vermögenswerten und
bei Sachanlagen jeweils zum Bilanzstichtag überprüft, ob
Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen. Sofern diese
vorliegen, wird hierbei der für den Vermögenswert erzielbare
Betrag ermittelt. Dieser entspricht dem höheren Betrag aus
Nutzwert und Nettoveräußerungspreis. Sofern der erzielbare
Betrag unter dem Buchwert liegt, wird gemäß IAS 36 eine
Wertminderung in Höhe des Unterschiedsbetrags
vorgenommen. Details zu Wertminderungen und
Aufwertungen finden sich unter Note 8.
Entsprechend IFRS 3 iVm IAS 36 und IAS 38 wird für alle
Zahlungsmittel generierenden Einheiten (CGU) eine
Überprüfung der Werthaltigkeit der aktivierten Firmenwerte
durch einen jährlichen Impairmenttest nach Maßgabe des IAS
36 durchgeführt.
IFRS 16 Leases
Definition von Leasingverhältnissen
Zu Beginn des Leasingverhältnisses wird beurteilt, ob ein
Vertrag in den Anwendungsbereich von IFRS 16 fällt. Das ist
der Fall, wenn es sich beim Leasinggegenstand um einen
identifizierten Vermögenswert handelt, dem Leasingnehmer
48
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
alle wirtschaftlichen Vorteile aus der Nutzung zufließen und
der Leasingnehmer das Recht hat, über den
Verwendungszweck zu bestimmen.
Die Leasinglaufzeit beginnt an dem Bereitstellungsdatum, das
ist jener Tag, an dem der Leasinggeber das Objekt dem
Leasingnehmer zur Nutzung überlässt. Sie umfasst die
unkündbare Grundmietzeit sowie Zeiträume, in denen
hinreichend sicher ist, dass der Leasingnehmer
Verlängerungsoptionen ausübt bzw. Kündigungsoptionen nicht
ausübt. Zusätzlich berücksichtigt die BAWAG alle relevanten
Tatsachen, welche einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung
solcher Optionen geben. Beispiele sind:
à Bedeutung des Leasingobjekts für die Geschäftstätigkeit
à Umfang und Kosten von Mieteinbauten
à Kosten in Bezug auf die Kündigung des Leasingvertrags
Für die Bewertung der Leasingverbindlichkeit sind alle fixen
Zahlungen, quasifixe (= variabel, aber unvermeidbar) sowie
variable Zahlungen, die an einen Index oder Zinssatz gebunden
sind, zu berücksichtigen. Andere variable Zahlungen, wie
umsatz- oder nutzungsabhängige Zahlungen und
Betriebskosten, werden nicht inkludiert, sondern
erfolgswirksam erfasst.
Im BAWAG-Konzern gibt es befristete (mit und ohne
Verlängerungsoption) sowie unbefristete Vertragsverhältnisse.
Die Bestimmung der Leasingvertragslaufzeit erfolgt
grundlegend zu Beginn der Nutzungsüberlassung. Befristete
Verträge ohne Verlängerungsoption werden mit einer Laufzeit
bis zu ihrem vertraglichen Enddatum angesetzt. Die
Leasingvertragslaufzeit für befristete Verträge mit
Verlängerungsoption sowie unbefristete Verträge wird in
Einklang mit dem Investitionszyklus der BAWAG geschätzt.
BAWAG als Leasinggeber
Ein Leasinggeschäft wird als Finanzierungsleasing klassifiziert,
wenn es im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit
dem Eigentum verbunden sind, auf den Leasingnehmer
überträgt. Demgegenüber gelten als Operating-Leasing-Verhältnis
solche Vertragsverhältnisse, in denen der Leasingnehmer nicht
alle wesentlichen Chancen und Risiken trägt.
Im Falle von Finanzierungsleasing (Finance Lease) werden die
Forderungen gegenüber den Leasingnehmern in Höhe der
Barwerte der vertraglich vereinbarten Zahlungen unter
Berücksichtigung etwaiger Restwerte unter den
Kundenforderungen ausgewiesen.
Hingegen erfolgt im Falle von operativem Leasing (Operating
Lease), bei dem die BAWAG als Eigentümer alle Rechte und
Pflichten an dem Leasinggegenstand behält, der Ausweis unter
den Sachanlagen. Für den jeweiligen Leasinggegenstand wird
eine entsprechende Abschreibung geltend gemacht. Die
Leasingzahlungen für Operating Lease und die Zinszahlungen
für Finance Lease werden erfolgswirksam vereinnahmt.
Für die BAWAG stellt Operating Leasing ein unwesentliches
Geschäftsfeld dar.
BAWAG als Leasingnehmer
Am Bereitstellungsdatum des Leasingverhältnisses werden
sowohl ein Nutzungsrecht als auch eine Leasingverbindlichkeit
bilanziell erfasst. Die Leasingverbindlichkeit wird in Höhe des
Barwerts der Leasingzahlungen bewertet. Für die
Diskontierung des Großteils der Leasingverträge verwendet die
BAWAG den Grenzfremdkapitalzinssatz, da der implizite
Zinssatz nicht ermittelt werden kann. Der
Grenzfremdkapitalzinssatz entspricht jenem Zinssatz, mit dem
sich die BAWAG am Markt refinanzieren kann. Dabei wird
angenommen, dass die Refinanzierung eine mit dem
Leasingvertrag vergleichbare Laufzeit und Sicherheit aufweist.
Da der Anteil der Leasingverträge, die nicht auf Euro lauten,
unwesentlich ist, wird auf eine Refinanzierung in Euro
abgestellt.
Im Zuge der Folgebewertung wird die Leasingverbindlichkeit
um den Zinsaufwand auf den ausstehenden Betrag erhöht und
um Leasingzahlungen reduziert. Das Nutzungsrecht wird linear
um die kumulierte Abschreibung reduziert.
Die BAWAG wendet zwei Arten von Bilanzierungswahlrechten
für Leasingnehmer an, die der Standard für folgende
Leasingverhältnisse vorsieht:
à Kurzfristige Leasingverhältnisse mit einer Leasinglaufzeit
von 12 Monaten oder weniger
à Leasingverhältnisse von geringwertigem Leasingvermögen
Durch die Anwendung dieser Ausnahmeregelungen werden
die Leasingzahlungen nicht als Nutzungsrecht und
Leasingverbindlichkeit bilanziert, sondern wie bisher linear
über die Laufzeit als Mietaufwand erfolgswirksam erfasst.
Bestehende Leasingverträge unterliegen einer laufenden
Beurteilung, um signifikante Ereignisse zu berücksichtigen, die
sich auf die Höhe der Leasingzahlungen oder auf die Laufzeit
auswirken, beispielsweise eine Anpassung der Leasingrate an
den aktuellen Index. In solchen Fällen wird die
Leasingverbindlichkeit neu bewertet, um die Änderungen zu
reflektieren. Der neue Barwert wird entsprechend entweder
als Erhöhung oder Reduktion der ursprünglichen
Verbindlichkeit verbucht. Das Nutzungsrecht wird in der Regel
um denselben Betrag angepasst.
Ertragsteuern und latente Steuern
Der Ausweis und die Berechnung von Ertragsteuern erfolgen in
Übereinstimmung mit IAS 12 nach der bilanzorientierten
Verbindlichkeitsmethode. Zur Berechnung werden jene
49
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
lokalen Steuersätze herangezogen, die zum Zeitpunkt der
Erstellung des Konzernabschlusses rechtlich verbindlich sind.
Latente Steueransprüche und -verbindlichkeiten resultieren
aus steuerlich und bilanziell unterschiedlichen Wertansätzen
bilanzierter Vermögenswerte oder Verpflichtungen. Dies führt
in der Zukunft voraussichtlich zu Ertragsteuerbelastungs- oder
-entlastungseffekten (temporäre Unterschiede). Für noch nicht
genutzte steuerliche Verlustvorträge werden aktive latente
Steuern dann angesetzt, wenn es wahrscheinlich ist, dass in
der Zukunft zu versteuernde Gewinne in der gleichen
Steuereinheit anfallen. Abzinsungen für latente Steuern
werden nicht vorgenommen.
Dem Ergebnis zuzurechnende Steueraufwendungen sind in der
Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns in der Position
„Steuern vom Einkommen und Ertrag“ ausgewiesen und in den
Erläuterungen in laufende und latente Ertragsteuern
unterteilt. Sonstige, nicht ertragsabhängige Steuern werden in
der Position „Sonstige betriebliche Erträge und
Aufwendungen“ ausgewiesen.
Es besteht eine Steuergruppe gemäß § 9 KStG mit der BAWAG
Group AG als Gruppenträger. Zum 31. Dezember 2025
beinhaltete die Steuergruppe zusätzlich zum Gruppenträger 22
in diesem Abschluss konsolidierte und nicht konsolidierte
Gruppenmitglieder (2024: Gruppenträger und 23
Gruppenmitglieder).
Im Geschäftsjahr 2017 wurde mit Wirkung vom 1. Jänner 2018
zwischen dem Gruppenträger und den einzelnen
Steuergruppenmitgliedern eine neue Gruppen- und
Steuerumlagevereinbarung abgeschlossen. Für die Ermittlung
der Steuerumlagen wurde die Belastungsmethode gewählt.
Diese Methode fingiert die steuerliche Selbstständigkeit des
einzelnen Gruppenmitglieds. Das Gruppenmitglied wird
verpflichtet, unabhängig vom gesamten Gruppenergebnis eine
Steuerumlage in Höhe des jeweils geltenden
Körperschaftsteuersatzes vom steuerlichen Gewinn zu
entrichten. Ein interner Verlustvortrag für an den
Gruppenträger übertragene steuerliche Verluste wird hierbei
berücksichtigt bzw. evident gehalten. Sofern der
Gruppenträger eine Mindestkörperschaftsteuer zu tragen hat,
wird dafür keine Steuerumlage verrechnet. Ein
Schlussausgleich hat bei Beendigung der Steuergruppe oder
bei Ausscheiden eines Gruppenmitglieds für noch nicht
vergütete steuerliche Verluste zu erfolgen.
Weiters wurde in der neuen Gruppen- und
Steuerumlagevereinbarung festgelegt, dass der Gruppenträger
auf die Nachverrechnung von Steuerumlagen für Zeiträume
vor dem 1. Jänner 2018 verzichtet. Interne Verlustvorträge aus
Zeiträumen vor dem 1. Jänner 2018 werden fortgeführt.
Ein Austritt der BAWAG Group AG aus der Steuergruppe bzw.
sämtlicher anderer Gruppenmitglieder – mit Ausnahme der
Neuzugänge 2024 und 2025 – würde keine
Körperschaftsteuer-Nachzahlung per 31. Dezember 2025
ergeben, da die in § 9 (10) KStG geforderte Mindestdauer von
drei Jahren bereits erfüllt ist. Bei den in den Jahren 2024 und
2025 der Gruppe neu beigetretenen Gruppenmitgliedern
würde sich eine Körperschaftsteuer-Nachzahlung von rund
0 Mio. € (2024: 0 Mio. €) ergeben.
Die BAWAG-Gruppe definiert die globale Mindeststeuer als
eine Ertragsteuer im Sinne von IAS 12. Sie wird als laufende
Steuer bilanziert, wenn sie anfällt. Die verpflichtende
Befreiung für die Bilanzierung latenter Steuern wird
angewandt.
Rückstellungen für Leistungen an Arbeitnehmer
Rückstellungen für Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen
sowie für Jubiläumsgelder werden gemäß IAS 19 nach der
Projected Unit Credit Method (dem
Anwartschaftsbarwertverfahren) ermittelt. Der Barwert der
zum Bewertungsstichtag bestehenden Ansprüche wird
aufgrund versicherungsmathematischer Gutachten unter
Berücksichtigung eines angemessenen Abzinsungssatzes und
zu erwartender Steigerungsraten der Gehälter und Pensionen
berechnet und als Rückstellung in der Konzernbilanz
ausgewiesen. Versicherungsmathematische Gewinne und
Verluste aus Pensions- und Abfertigungsrückstellungen
werden im selben Geschäftsjahr zur Gänze im „Sonstigen
Ergebnis“ erfasst.
Die wesentlichsten der versicherungsmathematischen
Berechnung zugrunde liegenden Parameter sind:
50
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Parameter für Pensionsverpflichtungen
 
2025
2024
Rechnungszinssatz EUR
4,00% p.a.
3,40% p.a.
Rechnungszinssatz CHF
1,15% p.a.
0,95% p.a.
Rentendynamik
1,0%−2.0%
p.a.
1,0%−2.0%
p.a.
Fluktuationsabschlag
0%−13,73%
p.a.
0%−15,0%
p.a.
Parameter für Abfertigungsverpflichtungen und
Jubiläumsgelder
 
2025
2024
Rechnungszinssatz
4,00% p.a.
3,40% p.a.
Gehaltsdynamik Abfertigungen
2,75% p.a.
2,75% p.a.
Gehaltsdynamik Jubiläumsgelder
2,50% p.a.
2,50% p.a.
Fluktuationsabschlag Abfertigungen
0%−0,78%
p.a.
0%−0,34%
p.a.
Fluktuationsabschlag Jubiläumsgelder
0%−0,0%
p.a.
0%−7,10%
p.a.
Pensionsalter
60–65
Jahre 1
60–65
Jahre 1
1 Angenommen wurde jeweils individuell das frühestmögliche Pensionsalter gemäß den
gesetzlichen Bestimmungen (exkl. Korridorpensionen).
Im Jahr 2025 wurde ein Rechnungszinssatz von 4,00%
verwendet (2024: 3,40%).
Die in der BAWAG bestehenden Altersversorgungspläne mit
leistungsorientierten Zusagen werden vollständig über
Rückstellungen finanziert. Die von der Pensionskasse bekannt
gegebenen zugeordneten Vermögensteile, welche für
bestimmte Begünstigte eingerichtet wurden, werden auf die
ermittelten Pensionsrückstellungswerte angerechnet.
Durch die Altersversorgungspläne ist die BAWAG 
versicherungstechnischen Risiken wie dem Zinsrisiko und dem
Langlebigkeitsrisiko ausgesetzt.
Die Pensionsansprüche eines Großteils der Mitarbeiter sind
beitragsorientierte Ansprüche. Die Zahlungen an die
Pensionskasse werden in der laufenden Periode als Aufwand
erfasst, darüber hinausgehende Verpflichtungen bestehen
nicht. Beiträge an Pensionskassen für beitragsorientierte Pläne
betrugen im Jahr 2025 17 Mio. € (2024: 9 Mio. €).
Sonstige Rückstellungen
Sonstige Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten
gegenüber Dritten werden mit der besten Schätzung
(einschließlich Risiken und Unsicherheiten) bewertet und
unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes gebildet. Für
Details siehe Note 27.
Anteilsbasierte Vergütungen
Als Entlohnung für die geleistete Arbeit erhalten die
Mitarbeiter des Konzerns (einschließlich der Führungskräfte)
eine anteilsbasierte Vergütung in Form von
Eigenkapitalinstrumenten (Transaktionen mit Ausgleich durch
Eigenkapitalinstrumente wie auch mit Barausgleich). Die
Bilanzierung erfolgt nach IFRS 2.
Vergütung mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente
Die Kosten von Transaktionen mit Ausgleich durch
Eigenkapitalinstrumente werden unter Anwendung eines
geeigneten Bewertungsmodells mit dem beizulegenden
Zeitwert zu dem Zeitpunkt bewertet, zu dem die Gewährung
erfolgt.
Diese Kosten werden, zusammen mit einer entsprechenden
Erhöhung des Eigenkapitals (andere Kapitalrücklage), über den
Zeitraum, in dem die Dienst- und gegebenenfalls die
Leistungsbedingungen erfüllt werden (Erdienungszeitraum), in
den Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer erfasst.
Die an jedem Abschlussstichtag bis zum Zeitpunkt der ersten
Ausübungsmöglichkeit ausgewiesenen kumulierten
Aufwendungen aus der Gewährung der
Eigenkapitalinstrumente reflektieren den bereits abgelaufenen
Teil des Erdienungszeitraums sowie die Anzahl der
Eigenkapitalinstrumente, die nach bestmöglicher Schätzung
des Konzerns mit Ablauf des Erdienungszeitraums tatsächlich
zugeteilt werden. Der im Periodenergebnis erfasste Ertrag
oder Aufwand entspricht der Entwicklung der zu Beginn und
am Ende des Berichtszeitraums erfassten kumulierten
Aufwendungen.
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts von
Vergütungsvereinbarungen zum Gewährungszeitpunkt werden
dienst- und marktunabhängige Leistungsbedingungen nicht
berücksichtigt. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Bedingungen
erfüllt werden, wird jedoch im Rahmen der bestmöglichen
Schätzung des Konzerns in Bezug auf die Anzahl der
Eigenkapitalinstrumente, die mit Ablauf des
Erdienungszeitraums tatsächlich zugeteilt werden, beurteilt.
Marktabhängige Leistungsbedingungen werden im
beizulegenden Zeitwert zum Gewährungszeitpunkt
berücksichtigt. Alle anderen mit einer Vergütungsvereinbarung
verbundenen Ausübungsbedingungen – aber ohne eine damit
zusammenhängende Dienstzeitbedingung – werden als
Nichtausübungsbedingungen angesehen.
Nichtausübungsbedingungen werden im beizulegenden
Zeitwert einer Vergütungsvereinbarung berücksichtigt und
führen zu einer sofortigen aufwandswirksamen Erfassung
einer Vergütungsvereinbarung, sofern nicht auch Dienst- und/
oder Leistungsbedingungen bestehen.
Wenn Vergütungsvereinbarungen eine Markt- oder
Nichtausübungsbedingung beinhalten, werden die
Transaktionen unabhängig davon, ob die Markt- oder
Nichtausübungsbedingung erfüllt ist, als zugeteilt betrachtet,
vorausgesetzt, dass alle sonstigen Leistungs- und
Dienstbedingungen erfüllt sind.
51
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Werden die Bedingungen einer Vergütungsvereinbarung mit
Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente geändert, so werden
Aufwendungen mindestens in der Höhe des beizulegenden
Zeitwerts der nicht geänderten Vergütungsvereinbarung zum
Gewährungsdatum erfasst, sofern die ursprünglichen
Bedingungen der Vergütungsvereinbarung erfüllt werden. Der
Konzern erfasst außerdem die Auswirkungen von Änderungen
(bewertet zum Zeitpunkt der Änderung), die den gesamten
beizulegenden Zeitwert der anteilsbasierten Vergütung
erhöhen oder mit einem anderen Nutzen für den
Arbeitnehmer verbunden sind. Wird eine
Vergütungsvereinbarung vom Unternehmen oder der
Gegenpartei annulliert, dann wird jedes verbleibende Element
des beizulegenden Zeitwerts der Vergütungsvereinbarung
sofort ergebniswirksam erfasst.
Vergütung mit Barausgleich
Für Vergütungen mit Barausgleich definiert IFRS 2, dass der
beizulegende Zeitwert der erhaltenen Dienstleistungen auf
dem beizulegenden Zeitwert der Verbindlichkeit basiert. Im
Gegensatz zum Modell des Gewährungsdatums für
aktienbasierte Vergütungen wird der beizulegende Zeitwert
der Vergütung zu jedem Bilanzstichtag und bei der Erfüllung
neu bewertet. Die endgültigen Kosten einer anteilsbasierten
Vergütung mit Barausgleich sind die an den Begünstigten
gezahlten Barmittel, d.h. der beizulegende Zeitwert zum
Erfüllungstag. Bis zur Begleichung wird der Anspruch aus der
Vergütung als Verbindlichkeit und nicht innerhalb des
Eigenkapitals ausgewiesen. Änderungen in der Bewertung der
Verbindlichkeit werden in der Gewinn- und Verlustrechnung
berücksichtigt.
Die Auswirkungen einer Marktbedingung oder einer
Nichtausübungsbedingung spiegeln sich in der Schätzung des
beizulegenden Zeitwerts der aktienbasierten Vergütungen mit
Barausgleich sowohl zum Zeitpunkt der Gewährung als auch in
der Folge wider. Ausübungsbedingungen (mit Ausnahme von
Marktbedingungen) werden bei der Schätzung des
beizulegenden Zeitwerts von aktienbasierten Vergütungen mit
Barausgleich nicht berücksichtigt. Stattdessen werden
Ausübungsbedingungen (mit Ausnahme von
Marktbedingungen) bei der Bewertung der Verbindlichkeit
berücksichtigt, die durch die Anpassung der Anzahl der Rechte
entsteht, die voraussichtlich ausübbar werden. Diese
Schätzung wird bei der Bewertung der Verbindlichkeit zu
jedem Berichtsstichtag bis zum Tag der Unverfallbarkeit neu
bewertet. Auf kumulierter Basis wird kein Aufwand erfasst,
wenn die gewährten Prämien nicht ausübbar werden, weil
eine Ausübungsbedingung oder eine
Nichtausübungsbedingung nicht erfüllt ist.
Wenn ein Mitarbeiter nicht zur Erbringung einer
Dienstleistung verpflichtet ist, werden Aufwand und
Verbindlichkeit sofort nach dem Zuteilungsdatum erfasst.
Wenn der Mitarbeiter für einen bestimmten Zeitraum zur
Erbringung von Dienstleistungen verpflichtet ist, werden
Aufwand und Verbindlichkeit über den Erdienungszeitraum
verteilt, wobei die Wahrscheinlichkeit, Ausübungsbedingungen
zu erreichen, überprüft und der beizulegende Zeitwert der
Verbindlichkeit am Ende jeder Berichtsperiode neu bewertet
wird.
Änderungen von Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente in
Barausgleich und vice versa
Im Falle einer Änderung eines Programms von „Ausgleich
durch Eigenkapitalinstrumente“ in „Barausgleich“ wird zum
Zeitpunkt der Änderung eine Verbindlichkeit zum Barausgleich
erfasst, basierend auf dem beizulegenden Zeitwert der Aktien
zum Zeitpunkt der Modifizierung und in dem Umfang, in dem
die Leistungen bereits erbracht wurden.
Wenn die Höhe der zum Änderungszeitpunkt erfassten
Verbindlichkeit geringer ist als der zuvor als Erhöhung des
Eigenkapitals erfasste Betrag, wird kein Gewinn für die
Differenz zwischen dem bisher im Eigenkapital erfassten
Betrag und dem beizulegenden Zeitwert des in die
Verbindlichkeiten umgegliederten Betrags erfasst; diese
Differenz verbleibt im Eigenkapital. Nach der Modifizierung
erfasst der Konzern weiterhin den beizulegenden Zeitwert der
gewährten Eigenkapitalinstrumente zum
Gewährungszeitpunkt als Aufwand für die aktienbasierte
Vergütung. Eine spätere Neubewertung der Verbindlichkeit
(vom Zeitpunkt der Änderung bis zum Erfüllungstag) wird
erfolgswirksam erfasst.
Bei Änderungen eines Programms von einer anteilsbasierten
Vergütung mit Barausgleich zu einer anteilsbasierten
Vergütung mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente wird
die ausstehende Verbindlichkeit mit dem aktuellen Aktienkurs
am Tag der Änderung neu bewertet, wobei Änderungen des
beizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam erfasst werden.
Danach wird die Verbindlichkeit gegen das Eigenkapital
aufgelöst und es werden keine weiteren Änderungen des
beizulegenden Zeitwerts erfasst.
Bilanzierung von Annulierungen
Wird ein durch Gewährung von Eigenkapitalinstrumenten zu
erfüllender Anspruch während des Erdienungszeitraums
annulliert oder abgerechnet, wird die Annullierung oder
Abrechnung als vorgezogene Ausübung bilanziert. Der Betrag,
der andernfalls für den verbleibenden Erdienungszeitraum
erfasst worden wäre, wird sofort erfolgswirksam erfasst. Jede
Zahlung, die an den Mitarbeiter bei der Annullierung oder
Abrechnung der Ansprüche geleistet wird, wird als Abzug vom
Eigenkapital verbucht. Übersteigt die Zahlung den zum
Beendigungszeitpunkt ermittelten beizulegenden Zeitwert der
gewährten Eigenkapitalinstrumente, wird der übersteigende
Betrag als Aufwand erfasst.
Eventualverbindlichkeiten und nicht ausgenützte
Kreditrahmen
Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um
Eventualverbindlichkeiten aus Bürgschaften sowie nicht
ausgenützte Kreditrahmen. Als Bürgschaften werden
52
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Sachverhalte ausgewiesen, bei denen die BAWAG als Bürge
gegenüber dem Gläubiger eines Dritten für die Erfüllung der
Verbindlichkeit des Dritten einsteht. Als nicht ausgenutzte
Kreditrahmen sind Verpflichtungen ausgewiesen, aus denen
ein Kreditrisiko entstehen kann. Die Risikovorsorge für
Eventualverbindlichkeiten und nicht ausgenutzte
Kreditrahmen wird in der „Rückstellung für drohende Verluste
aus schwebenden Geschäften“ gezeigt. Für Details siehe Note
43.
Eigenkapital
Das Eigenkapital umfasst das von den Eigentümern zur
Verfügung gestellte Kapital (gezeichnetes Kapital und
Kapitalrücklagen), AT1-Kapital sowie das erwirtschaftete
Kapital (Gewinnrücklagen, Rücklagen aus der
Währungsumrechnung, FVOCI-Rücklage, Cashflow-Hedge-
Rücklage, Net-Investment-Hedge-Rücklage,
versicherungsmathematische Gewinne und Verluste,
Gewinnvortrag und Jahresergebnis). Für Details siehe Note 30.
Erfassung von Erträgen
Erträge werden insoweit erfasst, als es wahrscheinlich ist, dass
der wirtschaftliche Nutzen dem Unternehmen zufließen wird
und die Erträge verlässlich bewertet werden können.
IFRS 15 Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden
IFRS 15 legt die Grundsätze fest, ob, wann und in welcher
Höhe Erlöse aus Verträgen mit Kunden erfasst werden.
Demnach werden Erträge aus Gebühren und Provisionen dann
bilanziell erfasst, wenn die Verfügungsmacht über die Waren
und Dienstleistungen übertragen wurde und somit die
vertraglichen Leistungsverpflichtungen gegenüber dem
Kunden erbracht wurden.
Die BAWAG erhält Gebühren- und Provisionserträge aus
verschiedenen Dienstleistungen, die für Kunden erbracht
werden. Diese werden im Provisionsüberschuss in der Gewinn-
und Verlustrechnung ausgewiesen.
Die Vereinnahmung von Gebühren und Provisionen für
Leistungen, die über einen bestimmten Zeitraum erbracht
werden, erfolgt über die Periode der Leistungserbringung.
Darin enthalten sind Provisionen aus dem Kredit- und
Girogeschäft, Haftungsprovisionen und sonstige Verwaltungs-
und Depotgebühren. In den Fällen, in denen ein zugehöriges
Finanzinstrument existiert, werden Provisionen, die integraler
Bestandteil des Effektivzinssatzes dieses Finanzinstruments
sind, als Teil des Zinsertrages ausgewiesen.
Gebühren, die mit der vollständigen Erbringung einer
bestimmten Dienstleistung oder einem signifikanten Ereignis
(transaktionsbezogenen Leistungen) verbunden sind, werden
vereinnahmt, wenn die Dienstleistung vollständig erbracht
wurde oder das signifikante Ereignis eingetreten ist.
Provisionen aus der Durchführung von transaktionsbezogenen
Leistungen umfassen unter anderem das Wertpapiergeschäft,
die Vermittlung von Versicherungen und Bausparverträgen
und das Devisen- und Valutengeschäft.
Aufwendungen, die im direkten und inkrementellen
Zusammenhang mit der Generierung von
Provisionseinnahmen stehen, werden im Provisionsaufwand
gezeigt. Gebühren- und Provisionserträge werden auf der
Grundlage der in einem rechtskräftigen Vertrag mit einem
Kunden festgelegten Gegenleistung bewertet, mit Ausnahme
von Beträgen wie z.B. Steuern, die im Auftrag Dritter erhoben
werden. Die erhaltenen Gegenleistungen werden den separat
identifizierbaren Leistungsverpflichtungen in einem Vertrag
zugeordnet. Die Berücksichtigung kann sowohl fixe als auch
variable Beträge umfassen. Die variable Vergütung umfasst
Erstattungen, Rabatte, Leistungsprämien und andere Beträge,
die vom Eintreten oder Nichteintreten eines zukünftigen
Ereignisses abhängig sind. Eine variable Gegenleistung, die von
einem ungewissen Ereignis abhängig ist, wird nur in dem
Umfang erfasst, in dem es wahrscheinlich ist, dass eine
wesentliche Umkehrung der kumulierten Umsatzerlöse eines
Auftrags nicht eintritt.
In Note 3 wird eine Aufteilung der Provisionserträge und
Aufwendungen auf die Geschäftsfelder dargestellt.
Beschreibung der GuV-Posten
Zinserträge und Zinsaufwendungen
Die Zinserträge umfassen vor allem Zinserträge aus Krediten
und Forderungen, festverzinslichen und nicht festverzinslichen
Wertpapieren und den Handelsaktiva. Des Weiteren werden
hier laufende Erträge aus Eigenkapitalinstrumenten, Aktien
sowie Gebühren und Provisionen mit zinsähnlichem Charakter
ausgewiesen. In den Zinserträgen und Zinsaufwendungen
werden auch die effektivzinsmäßige Verteilung der Agios und
Disagios der Wertpapiere und Kredite und die Amortisierung
des Day 1 gains oder losses ausgewiesen. Ebenso wird der
Zinsanteil von zinstragenden Derivaten getrennt nach
Aufwand und Ertrag erfasst. Negativzinsen aus Passivposten
werden ebenfalls hier erfasst.
Die Zinsaufwendungen beinhalten vor allem Zinsen für
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden
sowie für begebene Schuldverschreibungen, Nachrangkapital
und Ergänzungskapital. Negativzinsen aus Aktivposten werden
ebenfalls hier erfasst.
Zinserträge und Zinsaufwendungen aus Sicherungsderivaten,
die zur Absicherung von Zinsrisiken eingesetzt werden und Teil
einer Sicherungsbeziehung gemäß IAS 39 sind, werden in jener
Zeile ausgewiesen, in der die Zinserträge und
Zinsaufwendungen der gesicherten Grundgeschäfte dargestellt
werden. In Fällen, in welchen das Grundgeschäft Zinserträge
(Zinsaufwendungen) generiert, wird der Zinsbeitrag der
Sicherungsderivate unter den Zinserträgen
(Zinsaufwendungen) ausgewiesen, selbst wenn es sich um
einen negativen Betrag (positiven Betrag) handelt.
53
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Zinserträge und Zinsaufwendungen werden periodengerecht
abgegrenzt.
Details zum Nettozinsertrag sind in Note 2 enthalten.
Provisionserträge und -aufwendungen
Im Provisionsüberschuss werden vor allem Erträge und
Aufwendungen für Dienstleistungen des Zahlungsverkehrs, aus
dem Wertpapier- und Depotgeschäft und aus dem
Kreditgeschäft ausgewiesen. Die Erträge und Aufwendungen
werden periodengerecht abgegrenzt. Für Details siehe Note 3.
Gewinne und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und
Schulden
Diese Position umfasst vor allem die Bewertung und
Verkaufsgewinne bzw. Verkaufsverluste der Veranlagungen
und Eigenen Emissionen, Verkaufsgewinne bzw. Verluste aus
notleidenden Krediten sowie das Ergebnis aus dem Handel mit
Wertpapieren und Derivaten. Des Weiteren werden hier
Ineffizienzen aus Sicherungsgeschäften und der Erfolgsbeitrag
aus der Währungsumrechnung ausgewiesen. Die Gewinne
bzw. Verluste aus der Ausbuchung von finanziellen
Vermögenswerten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet werden, resultieren aus dem Verkauf von
Finanzinstrumenten an Dritte. In diesem Posten sind auch
Modifikationsgewinne und -verluste enthalten. Für Details
siehe Note 4.
Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen
Im Sonstigen betrieblichen Erfolg sind all jene Erträge und
Aufwendungen ausgewiesen, die nicht unmittelbar der
laufenden Geschäftstätigkeit zuzurechnen sind, wie
beispielsweise Ergebnisse aus dem Verkauf von Immobilien.
Darüber hinaus beinhaltet der Sonstige betriebliche Erfolg
Aufwendungen aus sonstigen Steuern, regulatorische
Aufwendungen (Bankenabgabe und die Aufwendungen für das
Einlagensicherungssystem und den Abwicklungsfonds), Erträge
aus der Auflösung von sonstigen Rückstellungen,
Weiterverrechnungen von Aufwendungen an Kunden und
Konsolidierungsergebnisse aus
Unternehmenszusammenschlüssen mit den dazu gehörigen
Aufwendungen. Die jährliche IAS-40-Neubewertung wird je
nach Auf- bzw. Abwertung erfolgswirksam in den sonstigen
betrieblichen Erträgen oder Aufwendungen erfasst. Für Details
siehe Note 5.
Verwaltungsaufwand
Im Verwaltungsaufwand sind auf die Berichtsperiode
abgegrenzte Personalaufwendungen und Sachaufwendungen
erfasst. Details werden in Note 6 erläutert.
Risikokosten
In diesem Posten werden die Bildung und Auflösung von
Einzel- und Portfoliowertberichtigungen für Kredite,
Forderungen und kreditrisikobehaftete
Eventualverbindlichkeiten sowie Veränderungen der
erwarteten Kreditverluste ausgewiesen. Weiters werden unter
diesem Posten Direktabschreibungen von Krediten und
Forderungen sowie Eingänge aus abgeschriebenen
Forderungen gezeigt, die ausgebucht wurden. Des Weiteren
beinhaltet dieser Posten alle Schadensfälle aus operationellen
Risiko.
Ebenso werden hier Wertminderungen und Aufholungen von
Wertminderungen von Sachanlagen, Immobilien und
immateriellen Vermögenswerten gezeigt sowie
Abschreibungen von Firmenwerten. Für Details siehe Note 8.
Nettogewinne und -verluste aus Finanzinstrumenten
Nettogewinne und -verluste aus Finanzinstrumenten umfassen
Ergebnisse aus der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert,
Wertminderungen, Veräußerungsgewinne und
Wertaufholungen von Finanzinstrumenten und werden nach
den IFRS-9-Kategorien gegliedert. Die entsprechenden
Komponenten werden in den Erläuterungen zum
Nettozinsertrag, zu den Gewinnen und Verlusten aus
finanziellen Vermögenswerten und Schulden und zu
Risikokosten für jede einzelne IFRS-9-Kategorie dargestellt.
Kapitalflussrechnung
Die Kapitalflussrechnung gibt über Stand und Entwicklung der
Zahlungsmittel des Konzerns Auskunft. Sie zeigt den
Mittelzufluss und -abfluss, aufgeteilt in operative
Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und
Finanzierungstätigkeit. Der ausgewiesene
Zahlungsmittelbestand umfasst Kassenbestände, Guthaben bei
Zentralnotenbanken und Sichteinlagen bei Kreditinstituten.
Finanzanlagen umfassen Schuldverschreibungen und andere
festverzinste Wertpapiere, die zu fortgeführten
Anschaffungskosten oder zum beizulegenden Zeitwert über
das sonstige Ergebnis bewertet werden.
Für die BAWAG ist die Aussagefähigkeit der
Kapitalflussrechnung als gering anzusehen. Die
Kapitalflussrechnung ersetzt für die Gruppe weder die
Liquiditäts- bzw. Finanzplanung noch wird sie als
Steuerungsinstrument eingesetzt.
54
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Auswirkung der Anwendung geänderter bzw. neuer
Standards
Folgende neue Standards, Änderungen und Interpretationen
zu bereits bestehenden Standards sind erstmals für den
Konzernabschluss 2025 verpflichtend anzuwenden:
Standards/Geänderte Standards/Auslegung
Erstmalige
Anwendung
von der EU
übernommen
Auswirkungen auf
BAWAG
Änderungen zu IAS 21 Auswirkungen von Änderungen der Wechselkurse:
Mangel an Umtauschbarkeit (veröffentlicht am 15. August 2023)
1. Jänner 2025
12. November 2024
keine
Folgende neue Standards, Änderungen und Interpretationen
zu bereits bestehenden Standards sind vom International
Accounting Standards Board (IASB) beschlossen und von der
EU übernommen worden, jedoch für die Erstellung des
vorliegenden IFRS-Abschlusses zum 31. Dezember 2025 noch
nicht verpflichtend anzuwenden. Die BAWAG plant keine
vorzeitige Anwendung von Standards, die bereits von der EU
übernommen wurden, jedoch nicht verpflichtend anzuwenden
sind:
Standards/Geänderte Standards/Auslegung
Erstmalige
Anwendung
von der EU
übernommen
Erwartete
Auswirkungen auf die
BAWAG
Änderungen zu IFRS 9 und IFRS 7: Änderungen an der Klassifizierung und
Bewertung von Finanzinstrumenten (veröffentlicht am 30. Mai 2024)
1. Jänner 2026
27. Mai 2025
unwesentlich
Jährliche Verbesserungen an den IFRS Rechnungslegungsstandards — Band 11
(veröffentlicht am 18. Juli 2024)
1. Jänner 2026
9. Juli 2025
unwesentlich
Änderungen zu IFRS 9 und IFRS 7: Verträge mit Bezug auf naturabhängige
Elektrizität (veröffentlicht am 18. Dezember 2024)
1. Jänner 2026
30. Juni 2025
keine
Die folgenden vom International Accounting Standards Board
(IASB) beschlossenen Standards und Änderungen wurden von
der EU noch nicht übernommen. Die BAWAG plant keine
vorzeitige Anwendung:
Standard/Auslegung/Anpassung
Erwartete Auswirkungen auf BAWAG
IFRS 18 Darstellung und Angaben im Abschluss
(veröffentlicht am 9. April 2024)
wesentlich
IFRS 19 Tochterunternehmen ohne öffentliche Rechenschaftspflicht:
Angaben (veröffentlicht am 9. Mai 2024)
keine
Änderungen zu IAS 21 Auswirkungen von Änderungen der Wechselkurse:
Umrechnung in eine hochinflationäre Darstellungswährung
(veröffentlicht am 13. November 2025)
keine
Änderungen zu IFRS 19 Tochterunternehmen ohne öffentliche
Rechenschaftspflicht: Angaben (veröffentlicht am 21. August 2025)
keine
IFRS 18, der IAS 1 Darstellung des Abschlusses ersetzen wird,
beinhaltet neue Regelungen zur Struktur der Gewinn- und
Verlustrechnung und neue Anforderungen zur
Veröffentlichung zu von der Unternehmensleitung definierten
Erfolgskennzahlen, sogenannten „Management-defined
Performance Measures“ (MPMs). Der neue Standard tritt für
Geschäftsjahre in Kraft, die am oder nach dem 1. Januar 2027
beginnen. Die BAWAG überprüft zurzeit den Einfluss der
Anforderungen des IFRS 18 auf die Struktur der
Berichterstattung, geht aber von wesentlichen Auswirkungen
aus.
55
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
DETAILS ZUR KONZERN-GEWINN- UND
VERLUSTRECHNUNG
2 | Nettozinsertrag
in Mio. €
2025
2024
Zinserträge
3.299,7
3.050,8
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
20,6
29,3
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
61,4
96,0
Handelsaktiva
519,3
606,0
Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten
2.800,4
2.295,2
Derivate für Sicherungsmaßnahmen (Zinsrisiko)
-102,6
21,9
Zinsertrag aus finanziellen Verbindlichkeiten
—
1,6
Andere Vermögensgegenstände
0,6
0,8
Zinsaufwendungen
-1.500,8
-1.773,5
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
-2,0
-3,3
Handelspassiva
-536,1
-624,1
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
-832,0
-753,3
Derivate für Sicherungsmaßnahmen (Zinsrisiko)
-120,1
-381,5
Sozialkapitalrückstellungen
-7,5
-7,9
Zinsaufwand aus IFRS 16 Leasingverbindlichkeiten
-2,9
-2,6
Zinsaufwand aus finanziellen Vermögensgegenständen
-0,2
-0,8
Dividendenerträge
4,1
3,8
Erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
3,2
—
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
0,9
3,8
Nettozinsertrag
1.803,0
1.281,1
Die Zinsen auf wertberichtigte Forderungen beliefen sich in
der Berichtsperiode 2025 auf 28,9 Mio. € (2024: 16,0 Mio. €).
Zinserträge aus im sonstigen Ergebnis ausgewiesenen zum
beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerten und finanziellen Vermögenswerten zu
fortgeführten Anschaffungskosten werden mittels
Effektivzinsmethode ermittelt. Die Dividendenerträge aus im
sonstigen Ergebnis ausgewiesenen zum beizulegenden
Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten kommen,
wie im Vorjahr, aus Finanzinvestitionen, die am
Abschlussstichtag gehalten wurden.
56
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
3 | Provisionsüberschuss
Der Provisionsüberschuss gliedert sich wie folgt auf die
einzelnen Segmente der BAWAG:
2025
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
BAWAG
Provisionserträge
508,7
32,7
0,1
-0,2
541,3
Zahlungsverkehr
305,8
32,7
—
-0,9
337,6
Beratungsdienstleistungen
133,8
—
—
0,7
134,5
Wertpapier- und Depotgeschäft
113,3
—
—
0,7
114,0
Versicherung
20,5
—
—
—
20,5
Kreditgeschäft und sonstige Dienstleistungen
69,1
—
0,1
—
69,2
Kreditgeschäft
39,1
—
—
—
39,1
Factoring
19,7
—
—
—
19,7
Sonstige
10,3
—
0,1
—
10,4
Provisionsaufwendungen
-166,3
-4,0
-0,5
-0,9
-171,7
Zahlungsverkehr
-105,2
-4,0
—
—
-109,2
Beratungsdienstleistungen
-13,1
—
—
-0,1
-13,2
Wertpapier- und Depotgeschäft
-13,1
—
—
-0,1
-13,2
Versicherung
—
—
—
—
—
Kreditgeschäft und sonstige Dienstleistungen
-48,0
—
-0,5
-0,8
-49,3
Kreditgeschäft
-46,1
—
—
0,1
-46,0
Factoring
-1,6
—
—
—
-1,6
Sonstige
-0,3
—
-0,5
-0,9
-1,7
Provisionsüberschuss
342,4
28,7
-0,4
-1,1
369,6
57
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
2024
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
BAWAG
Provisionserträge
381,9
37,0
0,1
-0,5
418,5
Zahlungsverkehr
209,3
37,0
—
-0,9
245,4
Beratungsdienstleistungen
116,6
—
—
0,8
117,4
Wertpapier- und Depotgeschäft
100,0
—
—
0,8
100,8
Versicherung
16,6
—
—
—
16,6
Kreditgeschäft und sonstige Dienstleistungen
56,0
—
0,1
-0,4
55,7
Kreditgeschäft
31,7
—
—
—
31,7
Factoring
19,4
—
—
—
19,4
Sonstige
4,9
—
0,1
-0,4
4,6
Provisionsaufwendungen
-102,5
-4,5
-0,5
-2,2
-109,7
Zahlungsverkehr
-62,7
-4,5
—
—
-67,2
Beratungsdienstleistungen
-12,8
—
—
-0,2
-13,0
Wertpapier- und Depotgeschäft
-12,8
—
—
-0,2
-13,0
Versicherung
—
—
—
—
—
Kreditgeschäft und sonstige Dienstleistungen
-27,0
—
-0,5
-2,0
-29,5
Kreditgeschäft
-25,2
—
—
0,2
-25,0
Factoring
-1,6
—
—
—
-1,6
Sonstige
-0,2
—
-0,5
-2,2
-2,9
Provisionsüberschuss
279,4
32,5
-0,4
-2,7
308,8
Im Provisionsüberschuss ist ein Betrag aus
Treuhandgeschäften in Höhe von 1,6 Mio. € (2024: 1,6 Mio. €)
enthalten. Erträge aus dem Zahlungsverkehr und aus dem
Wertpapier- und Depotgeschäft werden hauptsächlich
zeitpunktbezogen erfasst. Erträge aus dem Kreditgeschäft
werden hauptsächlich zeitraumbezogen erfasst. Sonstige
Erträge werden unter Verwendung einer Mischung aus
zeitpunktbezogen und zeitraumbezogen erfasst.
58
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
4 | Gewinne und Verluste aus finanziellen
Vermögenswerten und Schulden
in Mio. €
2025
2024
Realisierte Gewinne (Verluste) aus nicht erfolgswirksam zum Zeitwert bilanzierten finanziellen Vermögenswerten und
Verbindlichkeiten (netto)
14,2
-2,0
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
15,8
-6,5
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte
-1,5
-7,2
davon Gewinne aus der Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet werden
0,1
—
davon Verluste aus der Ausbuchung von finanziellen Vermögenswerten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet werden
-1,6
-7,2
Entkonsolidierung
—
4,8
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
—
6,7
Netto-Gewinn / -Verlust aus der Vertragsanpassung
-0,1
0,1
Sonstiges Ergebnis
—
0,1
Gewinne (Verluste) aus finanziellen Vermögenswerten im Handelsbestand (netto)
-2,8
32,4
Gewinne (Verluste) aus erfolgswirksam zum Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
(netto)
34,5
5,1
Gewinne (Verluste) aus der Bilanzierung von Fair-Value-Hedges
-29,2
-58,6
Zeitwertanpassung des Grundgeschäfts
-471,3
-255,4
Zeitwertanpassung des Sicherungsinstruments
442,1
196,8
Erfolgsbeiträge aus Währungsumrechnung (netto)
-9,1
5,8
Gewinne und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und Schulden
7,6
-17,3
Der Posten Gewinne und Verluste aus finanziellen
Vermögenswerten und Schulden wird wesentlich von der
Bewertung und den Verkäufen der Veranlagungen und der
Bewertung von eigenen Emissionen und Derivaten beeinflusst.
5 | Sonstige betriebliche Erträge
und Aufwendungen
in Mio. €
2025
2024
Sonstige betriebliche Erträge
153,6
154,3
Erträge aus Investment Properties
72,2
6,6
Errechneter passiver Unterschiedsbetrag iZm dem Erwerb der Knab
—
73,7
Errechneter passiver Unterschiedsbetrag iZm dem Erwerb der Barclays Consumer Bank Europe
18,4
—
Weiterverrechnung Leasing-Wartungskosten
23,4
25,3
Sonstige Erträge
39,6
48,7
Sonstige betriebliche Aufwendungen
-167,0
-128,9
Aufwendungen aus Investment Properties
-25,2
-5,7
Restrukturierungs- und sonstige Aufwendungen iZm dem Erwerb der Knab
—
-30,1
Restrukturierungs- und sonstige Aufwendungen iZm dem Erwerb der Barclays Consumer Bank Europe
-34,6
—
Verluste aus dem Abgang von Sachanlagen und Immateriellen Vermögenswerten
-0,7
-6,6
Regulatorische Aufwendungen
-30,6
-9,1
Leasing-Wartungskosten
-23,6
-25,5
Sonstige Aufwendungen
-52,3
-51,9
Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen
-13,4
25,4
59
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Erträge aus Investment Properties enthalten Mieterträge von
24,0 Mio. € (2024: 6,6 Mio. €) und positive
Bewertungsergebnisse von netto 47,4 Mio. € (2024: 0,0 Mio.
€).
Aufwendungen aus Investment Properties enthalten
Betriebskosten von 22,0 Mio. € und negative
Bewertungsergebnisse von netto 3,2 Mio. €
(2024: Betriebskosten von 4,7 Mio. € und negative
Bewertungsergebnisse von netto 1,1 Mio. €).
Der Posten Regulatorische Aufwendungen beinhaltet die
Bankenabgabe und die Aufwendungen für das
Einlagensicherungssystem und den Abwicklungsfonds. Die in
dieser Position enthaltene Bankenabgabe beträgt 2025
29,1 Mio. € (2024: 8,1 Mio. €).
Die BAWAG leistete ihren Beitrag zum Single Resolution Fund
(SRF) in Form von Barmitteln und unwiderruflichen
Zahlungszusagen. Die Beiträge, welche in den Jahren 2016 bis
2025 insgesamt in Form von unwiderruflichen
Zahlungsverpflichtungen geleistet wurden, beliefen sich auf 11
Mio. €. Im Jahr 2025 hat die BAWAG von der Möglichkeit,
Beiträge in Form von Zahlungsverpflichtungen zu leisten,
keinen Gebrauch gemacht. Die BAWAG bewertet die
Zahlungen, die auf Basis der unwiderruflichen
Zahlungsverpflichtung geleistet wurden, mit Null. Es wird kein
Vermögenswert angesetzt, alle in Form von
Zahlungsverpflichtungen eingebrachten Beträge wurden im
Jahr der Zahlung vollständig als Aufwand erfasst.
In den sonstigen Erträgen sind Mieteinnahmen aus
untervermieteten Räumlichkeiten in Höhe von 13 Mio. €
(2024: 22 Mio. €) enthalten, entsprechende Aufwendungen in
Höhe von 11 Mio. € (2024: 15 Mio. €) wurden in den sonstigen
Aufwendungen erfasst. Des Weiteren sind in den sonstigen
Aufwendungen Zuführungen zu Rückstellungen für Rechtsfälle
in Höhe von 23 Mio. € enthalten (2024: 20 Mio. €, denen eine
in den sonstigen Erträgen erfasste Rückzahlung in Höhe von
10 Mio. € gegenüberstand).
60
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
6 | Verwaltungsaufwand
in Mio. €
2025
2024
Personalaufwand
-448,7
-329,3
Löhne und Gehälter
-344,0
-250,0
Gesetzlich vorgeschriebener Sozialaufwand
-72,4
-57,5
Langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer
-22,7
-13,7
Sonstiger Personalaufwand
-9,6
-8,1
Sonstiger Verwaltungsaufwand
-270,3
-129,6
IT und Kommunikation
-146,9
-66,9
Immobilien und Instandhaltungsaufwendungen
-15,1
-11,0
Werbung
-27,6
-9,0
Rechts- und Beratungskosten, Outsourcing
-35,1
-14,9
Postgebühren und Logistik
-19,5
-13,9
Aufsichtsgebühren und Prüfungsaufwendungen
-15,8
-11,9
Sonstige allgemeine Aufwendungen
-10,3
-2,0
Verwaltungsaufwand
-719,0
-458,9
61
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
7 | Planmäßige Abschreibungen auf
immaterielle Vermögenswerte und
Sachanlagen
in Mio. €
2025
2024
Planmäßige Abschreibungen
Kundenstock
-3,8
-4,1
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
-32,9
-33,3
Sachanlagen
-28,1
-22,6
davon Abschreibung der Nutzungsrechte
-15,1
-12,5
Planmäßige Abschreibungen
-64,8
-60,0
8 | Risikokosten
in Mio. €
2025
2024
Veränderungen von Risikovorsorgen für finanzielle Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert
sind
-202,0
-59,4
Stage 1
-34,1
-17,6
Stage 2
-8,3
57,6
Stage 3
-244,9
-110,0
POCI-Kredite
85,3
10,6
Veränderungen von Rückstellungen für Kreditrisiken
-6,1
-3,8
Stage 1
-10,2
1,4
Stage 2
-3,1
-0,4
Stage 3
7,2
-4,8
Veränderungen von Risikovorsorgen für finanzielle Vermögenswerte, die im sonstigen Ergebnis zum beizulegenden
Zeitwert bewertet werden
0,2
0,6
Stage 1
0,2
0,6
Zwischensumme – Risikokosten gemäß IFRS 9
-207,9
-62,6
Rückstellungen und Aufwendungen für operationelles Risiko
-4,2
-4,3
Wertberichtigungen von nichtfinanziellen Vermögenswerten
—
—
Verbriefungskosten
-14,2
-14,6
Risikokosten
-226,3
-81,5
Wertberichtigungen von nichtfinanziellen Vermögenswerten
in Mio. €
2025
2024
Software und andere immaterielle
Vermögenswerte
—
—
davon Markenname
—
—
Zu- und Abschreibungen von
langfristigen Vermögenswerten
—
—
Bezüglich weiterer Details zu Wertberichtigungen von
nichtfinanziellen Vermögenswerten wird auf Note 18
verwiesen.
62
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
9 | Anteil am Ergebnis von assoziierten
Unternehmen, die nach der Equity-
Methode bilanziert werden
Bei den at-equity bewerteten Unternehmen handelt es sich
2025 um die Best Egg Inc. (32,41% Anteil), die PCT Nominee
Owner LLP (26,05% Anteil) und die PSA Payment Services
Austria GmbH (20,82% Anteil). 2024 handelte es sich um die
PCT Nominee Owner LLP (24,90% Anteil) und die PSA Payment
Services Austria GmbH (20,82% Anteil). Bezüglich weiterer
Details verweisen wir auf Note 35 „Angaben zu
nahestehenden Personen und Unternehmen“.
Das im Geschäftsjahr 2025 ausgewiesene Ergebnis in Höhe von
6,6 Mio. € (2024: 4,3 Mio. €) beinhaltet das anteilige Ergebnis
der Best Egg Inc. und der PSA Payment Services Austria GmbH
von in Summe 6,6 Mio. € (2024: PSA Payment Services Austria
GmbH von in Summe 4,3 Mio. €).
Derzeit bestehen keine nicht erfassten anteiligen Verluste von
at-equity bewerteten Unternehmen gemäß IFRS 12.22 (c).
Die folgende Übersicht zeigt wesentliche finanzielle Eckdaten
betreffend assoziierte, at-equity bewertete Unternehmen
(2025 ohne Best Egg Inc., da zur Veräußerung gehalten nach
IFRS 5):
At-equity bewertete Unternehmen
in Mio. €
2025
2024
Kumulierte Bilanzsumme
380
312
Kumulierte Schulden
121
111
Kumuliertes Eigenkapital
259
201
Mieterträge
31
13
Provisionserträge
404
372
Kumuliertes Jahresergebnis
35
23
10 | Steuern vom Einkommen
in Mio. €
2025
2024
Laufender Steueraufwand
-218,9
-212,5
Latenter Steueraufwand/-ertrag
-72,5
-7,6
Steuern vom Einkommen
-291,4
-220,1
63
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die nachfolgende Tabelle zeigt eine Überleitung zwischen dem
errechneten und dem ausgewiesenen Steueraufwand:
in Mio. €
2025
2024
Jahresüberschuss vor Steuern
1.163,3
1.001,9
Steuersatz
23%
23%
Errechneter Steueraufwand
-267,6
-230,4
Steuerminderungen
aus steuerfreien Beteiligungserträgen
2,4
10,0
aus Erstkonsolidierungen / Entkonsolidierungen
7,2
14,7
aus steuerlich abzugsfähigen Dividenden
10,0
—
aus Fremdwährungsdifferenzen
—
—
aufgrund abweichender ausländischer Steuersätze
—
—
aus sonstigen steuerlichen Auswirkungen
0,6
2,4
Steuermehrungen
aus Beteiligungsbewertungen
-0,1
-0,3
aus nicht angesetzten latenten Steuern auf Verlustvorträge
-2,2
-0,8
aufgrund nicht abzugsfähigen Aufwands
-27,8
-14,8
aus Fremdwährungsdifferenzen
—
—
aufgrund abweichender ausländischer Steuersätze
-19,7
-3,4
aus sonstigen steuerlichen Auswirkungen
-3,2
-1,2
Ertragsteuern der Periode
-300,4
-223,8
Aperiodische Ertragsteuern
9,0
3,7
Ausgewiesene Ertragsteuern (Steueraufwand)
-291,4
-220,1
In den Aktiva sind latente Steuern aufgrund von Vorteilen aus
noch nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträgen in Höhe
von 6 Mio. € (2024: 6 Mio. €) berücksichtigt. Die
Verlustvorträge sind unbegrenzt vortragsfähig.
Gemäß IAS 12.34 ist auf steuerliche Verlustvorträge, die durch
Verrechnung mit zukünftigen Gewinnen voraussichtlich
steuerlich genutzt werden können, ein latenter
Steueranspruch abzugrenzen. Zum 31. Dezember 2025
bestanden auf Ebene der BAWAG PSK AG steuerliche
Verlustvorträge in Höhe von 0 Mio. € (2024: 0 Mio. €), bei den
in den Konzernabschluss einbezogenen
Steuergruppenmitgliedern 1 Mio. € (2024: 2 Mio. €) und bei
den sonstigen in den Konzernabschluss einbezogenen
österreichischen Unternehmen 0 Mio. € (2024: 0 Mio. €),
somit insgesamt 1 Mio. € (2024: 2 Mio. €).
Weiters gab es zum 31. Dezember 2025 in ausländischen
Tochterunternehmen steuerliche Verlustvorträge in Höhe von
22 Mio. € (2024: 22 Mio. €), die voraussichtlich in Höhe von 22
Mio. € (2024: 22 Mio. €) steuerlich genutzt werden können.
Die Überprüfung der Verwertungsmöglichkeit der steuerlichen
Verlustvorträge und der aktivierten latenten
Steuerforderungen erfolgte auf Basis der Langfristplanung des
Konzerns unter Berücksichtigung eines Planungszeitraums von
fünf Jahren. Der erwartete Verbrauch an Verlustvorträgen auf
Ebene des BAWAG-Konzerns beträgt 22 Mio. € (2024:
23 Mio. €). Es werden daher im BAWAG-Konzern latente
Steuerforderungen auf Verlustvorträge von rund 6 Mio. €
(2024: 6 Mio. €) ausgewiesen. Würden die prognostizierten
steuerlichen Ergebnisse um 10% von den Schätzungen des
Managements abweichen, würden sich, wenn sich die
Ergebnisse verbessern, die aktivierten latenten
Steuerforderungen nicht verändern (2024: nicht verändern).
Würden sich die prognostizierten Ergebnisse verschlechtern,
würden sich die aktivierten latenten Steuerforderungen
ebenfalls nicht verändern (2024: nicht verändern). Die aktuelle
geopolitische Lage hat keine Auswirkungen auf die
Verwertbarkeit der steuerlichen Verlustvorträge der BAWAG.
Der Konzern unterliegt den Regelungen zur
Mindestbesteuerung im Rahmen der Säule-Zwei-
Gesetzgebung. Die Gruppe geht derzeit davon aus, dass sie nur
in der Schweiz, wo der gesetzliche Steuersatz unter 15%
beträgt, der Mindeststeuer unterliegt. Der erforderliche
Betrag von 0,1 Mio. € wurde in den laufenden Steuern
abgegrenzt.
64
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
DETAILS ZUR KONZERNBILANZ
11 | Barreserve
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Kassenbestand
135
94
Guthaben bei Zentralnotenbanken
13.209
16.874
Sichtguthaben
343
390
Barreserve
13.687
17.358
12 | Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Erfolgswirksam freiwillig zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
38
45
Forderungen an Kunden
38
45
Erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
479
579
Schuldverschreibungen und andere Wertpapiere
220
335
Forderungen an Kunden
149
162
Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis und andere Eigenkapitalinstrumente
110
82
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
517
624
In der Kategorie „Erfolgswirksam freiwillig zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte“ werden jene
Finanzinstrumente ausgewiesen, die aufgrund der Ausübung
der Fair-Value-Option gemäß IFRS 9 erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert angesetzt werden.
Weitere Erläuterungen zur Fair-Value-Option finden sich in
Note 1. Das maximale Ausfallsrisiko der Forderungen an
Kunden entspricht dem Buchwert.
65
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
13 | Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert bewertete
finanzielle Vermögenswerte
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Schuldtitel
1.266
1.751
Schuldverschreibungen und andere festverzinste Wertpapiere
1.266
1.751
Schuldverschreibungen anderer Emittenten
1.092
1.507
Schuldtitel öffentlicher Stellen
174
244
Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis und andere Eigenkapitalinstrumente
47
144
AT1-Kapital
—
28
Anteile an nicht konsolidierten beherrschten Unternehmen
5
7
Sonstige Anteile
42
109
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
1.313
1.895
Im Jahr 2025 wurden für im sonstigen Ergebnis ausgewiesene,
zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte 12-Monats-ECLs Stage 1 in Höhe von
0,2 Mio. € aufgelöst (2024: 0,6 Mio. € aufgelöst).
Der Posten AT1-Kapital umfasst Investitionen in AT1-
Emissionen von Kreditinstituten.
Die sonstigen Anteile beinhalten im Wesentlichen
Investitionen in Finanzinstitute und betreffen mit 0 Mio. €
börsennotierte Anteile und mit 42 Mio. € nicht börsennotierte
Anteile (2024: mit 0 Mio. € börsennotierte Anteile und mit
109 Mio. € nicht börsennotierte Anteile).
Im Jahr 2025 wurden Bewertungen zum beizulegenden
Zeitwert von Beteiligungen und sonstigen Anteilen in Höhe
von +1,4 Mio. € im sonstigen Ergebnis ausgewiesen (2024:
+2,6 Mio. €). Davon betreffen +0,0 Mio. € börsennotierte
Anteile und +1,4 Mio. € nicht börsennotierte Anteile (2024:
+3,6 Mio. € börsennotierte Anteile und -1,0 Mio. € nicht
börsennotierte Anteile). Dividenden aus im sonstigen Ergebnis
ausgewiesenen zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
Unternehmensbeteiligungen beliefen sich auf 0,9 Mio. €
(2024: 3,8 Mio. €).
14 | Handelsaktiva
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Derivate des Bankbuchs
109
317
Währungsbezogene Derivate
15
13
Zinsbezogene Derivate
94
304
Handelsaktiva
109
317
66
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
15 | Zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertete finanzielle Vermögenswerte
Die folgende Aufstellung zeigt die Zusammensetzung der
Kategorie „Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete
finanzielle Vermögenswerte“ des Konzerns.
31.12.2025
in Mio. €
Buchwert vor
Abzug der
Wertberich-
tigungen
Wertberich-
tigungen
Stage 1
Wertberich-
tigungen
Stage 2
Wertberich-
tigungen
Stage 3
POCI
Gesamtnetto
(Buchwert
nach Abzug
der
Wertberich-
tigungen)
Forderungen an Kunden
50.541
-82
-95
-304
9
50.069
Wertpapiere
3.613
—
—
—
—
3.613
Schuldtitel öffentlicher Stellen
263
—
—
—
—
263
Schuldtitel anderer Emittenten
3.350
—
—
—
—
3.350
Forderungen an Kreditinstitute
443
—
—
—
—
443
Summe
54.597
-82
-95
-304
9
54.125
31.12.2024
in Mio. €
Buchwert vor
Abzug der
Wertberich-
tigungen
Wertberich-
tigungen
Stage 1
Wertberich-
tigungen
Stage 2
Wertberich-
tigungen
Stage 3
POCI
Gesamtnetto
(Buchwert
nach Abzug
der
Wertberich-
tigungen)
Forderungen an Kunden
45.333
-48
-59
-233
-9
44.984
Wertpapiere
3.082
-1
—
—
—
3.081
Schuldtitel öffentlicher Stellen
135
—
—
—
—
135
Schuldtitel anderer Emittenten
2.947
-1
—
—
—
2.946
Forderungen an Kreditinstitute
829
—
—
—
—
829
Summe
49.244
-49
-59
-233
-9
48.894
In der folgenden Tabelle wird die Verteilung der zum Stichtag
bestehenden Forderungen an Kunden nach Kreditarten
dargestellt:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Kredite
43.400
41.679
Girobereich
4.305
981
Finanzierungsleasing
2.075
2.084
Barvorlagen
209
163
Geldmarktgeschäfte
80
77
Forderungen an Kunden
50.069
44.984
Finanzielle Vermögenswerte, welche während der
Berichtsperiode modifiziert, aber nicht ausgebucht wurden
und die zum Zeitpunkt der Vertragsanpassung der Stufe 2 oder
Stufe 3 zugeordnet waren:
67
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
31.12.2025
in Mio. €
Gesamtlaufzeit-
ECL – nicht
wertgemindert
Gesamtlaufzeit-
ECL –
wertgemindert
Erworbene oder
ausgereichte
wertgeminderte
Finanz-
instrumente
Fortgeführte Anschaffungskosten vor Vertragsmodifikation im laufenden Geschäftsjahr
227
9
—
Netto-Gewinn / -Verlust aus der Vertragsanpassung
—
—
—
31.12.2024
in Mio. €
Gesamtlaufzeit-
ECL – nicht
wertgemindert
Gesamtlaufzeit-
ECL –
wertgemindert
Erworbene oder
ausgereichte
wertgeminderte
Finanz-
instrumente
Fortgeführte Anschaffungskosten vor Vertragsmodifikation im laufenden Geschäftsjahr
189
11
—
Netto-Gewinn / -Verlust aus der Vertragsanpassung
—
—
—
Modifizierte finanzielle Vermögenswerte, deren Risikovorsorge
zum Zeitpunkt der Modifikation der Stufe 2 oder 3 zugeordnet
war und welche innerhalb der Berichtsperiode in Stufe 1
zurücktransferiert wurden, hatten zum 31.12.2025 einen
Bruttobuchwert von 121 Mio. € (2024: 89 Mio. €).
68
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die folgende Aufstellung zeigt die Zusammensetzung der
Kategorie „Zu fortgeführten Anschaffungskosten“ nach den
Segmenten des Konzerns:
31.12.2025
in Mio. €
Buchwert vor
Abzug der
Wertberich-
tigungen
Wertberich-
tigungen
Stage 1
Wertberich-
tigungen
Stage 2
Wertberich-
tigungen
Stage 3
POCI
Gesamtnetto
(Buchwert
nach Abzug
der
Wertberich-
tigungen)
Retail & SME
38.627
-72
-91
-291
12
38.185
Corporates, Real Estate & Public Sector
13.968
-10
-4
-13
-3
13.938
Treasury
2.653
—
—
—
—
2.653
Corporate Center
-651
—
—
—
—
-651
Summe
54.597
-82
-95
-304
9
54.125
31.12.2024
in Mio. €
Buchwert vor
Abzug der
Wertberich-
tigungen
Wertberich-
tigungen
Stage 1
Wertberich-
tigungen
Stage 2
Wertberich-
tigungen
Stage 3
POCI
Gesamtnetto
(Buchwert
nach Abzug
der
Wertberich-
tigungen)
Retail & SME
33.756
-40
-57
-212
-6
33.441
Corporates, Real Estate & Public Sector
13.286
-8
-2
-21
-3
13.252
Treasury
2.553
—
—
—
—
2.553
Corporate Center
-352
—
—
—
—
-352
Summe
49.243
-48
-59
-233
-9
48.894
16 | Restlaufzeiten Vermögenswerte
Die folgende Tabelle zeigt die Aufgliederung der finanziellen
Vermögenswerte (exkl. Unternehmen mit Beteiligungsverhält-
nis, anderer Eigenkapitalinstrumente und Derivaten) nach
deren Restlaufzeit.
69
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Finanzielle Vermögenswerte – Gliederung nach Restlaufzeiten 2025
31.12.2025
in Mio. €
täglich fällig
Bis
3 Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Erfolgswirksam freiwillig zum beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle Vermögenswerte
Forderungen an Kunden
—
—
—
7
31
38
Erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
Forderungen an Kunden
—
1
17
83
48
149
Schuldverschreibungen und andere Wertpapiere
2
—
—
196
22
220
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
Schuldverschreibungen und andere festverzinste
Wertpapiere
—
72
44
845
305
1.266
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
Forderungen an Kunden
806
4.027
2.385
8.593
34.258
50.069
Forderungen an Kreditinstitute
1
394
—
28
20
443
Schuldverschreibungen und andere festverzinste
Wertpapiere
—
137
784
732
1.960
3.613
Summe
809
4.631
3.230
10.484
36.644
55.798
Finanzielle Vermögenswerte – Gliederung nach Restlaufzeiten 2024
31.12.2024
in Mio. €
täglich fällig
Bis
3 Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Erfolgswirksam freiwillig zum beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle Vermögenswerte
Forderungen an Kunden
—
1
1
6
37
45
Erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
Forderungen an Kunden
—
—
3
112
47
162
Schuldverschreibungen und andere Wertpapiere
—
1
176
79
79
335
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
Schuldverschreibungen und andere festverzinste
Wertpapiere
1
234
68
878
570
1.751
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
Forderungen an Kunden
1.186
778
1.075
9.262
32.683
44.984
Forderungen an Kreditinstitute
—
771
—
9
49
829
Schuldverschreibungen und andere festverzinste
Wertpapiere
2
50
143
804
2.082
3.081
Summe
1.189
1.835
1.466
11.150
35.547
51.187
70
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
17 | Sachanlagen, Vermietete Grundstücke
und Gebäude
Entwicklung der Sachanlagen 2025
in Mio. €
Buchwert
31.12.2024
Anschaffungs-
kosten
01.01.2025
Veränderung
Währungs-
umrechnung
Zugänge
Sachanlagen
245
486
—
97
Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude
15
27
—
—
Betriebs- und Geschäftsausstattung
68
174
—
72
Anlagen in Bau
2
2
—
1
Nutzungsrechte nach IFRS 16
160
283
—
24
(Fortsetzung) Entwicklung der Sachanlagen 2025
in Mio. €
Abgänge
Umgliede-
rungen
Abschrei-
bungen
kumuliert
Buchwert
31.12.2025
Zuschreibungen
(+) und
Abschrei-
bungen (-)
Geschäftsjahr
Sachanlagen
-104
—
-187
292
-42
Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude
-2
—
-11
14
-1
Betriebs- und Geschäftsausstattung
-46
2
-77
125
-16
Anlagen in Bau
—
-2
—
1
—
Nutzungsrechte nach IFRS 16
-56
—
-99
152
-25
Im Buchwert der Betriebs- und Geschäftsausstattung sind Vermögenswerte in Höhe von 37 Mio. € enthalten, die im Rahmen von
Operating-Lease-Verträgen vermietet werden.
Entwicklung der Sachanlagen 2024
in Mio. €
Buchwert
31.12.2023
Anschaffungs-
kosten
01.01.2024
Veränderung
Währungs-
umrechnung
Zugänge
Sachanlagen
251
469
—
30
Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude
15
27
—
—
Betriebs- und Geschäftsausstattung
69
173
—
10
Anlagen in Bau
—
—
—
2
Nutzungsrechte nach IFRS 16
167
269
—
18
(Fortsetzung) Entwicklung der Sachanlagen 2024
in Mio. €
Abgänge
Umgliede-
rungen
Abschrei-
bungen
kumuliert
Buchwert
31.12.2024
Zuschreibungen
(+) und
Abschrei-
bungen (-)
Geschäftsjahr
Sachanlagen
-13
—
-241
245
-35
Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude
—
—
-12
15
-1
Betriebs- und Geschäftsausstattung
-9
—
-106
68
-10
Anlagen in Bau
—
—
—
2
—
Nutzungsrechte nach IFRS 16
-4
—
-123
160
-24
71
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Entwicklung der vermieteten Grundstücke und Gebäude 2025
in Mio. €
Buchwert
31.12.2024
Änderung
Konsolidierungs-
kreis
Veränderung
Währungs-
umrechnung
Veränderung
Bewertung zum
beizulegenden
Zeitwert nach
IAS 40
Vermietete Grundstücke und Gebäude
50
155
-10
42
(Fortsetzung) Entwicklung der vermieteten Grundstücke und Gebäude 2025
in Mio. €
Zugänge
Abgänge
Umgliederung
zu/von Zur
Veräußerung
gehaltene
langfristige
Vermögenswerte
Buchwert
31.12.2025
Vermietete Grundstücke und Gebäude
—
-5
—
232
Entwicklung der vermieteten Grundstücke und Gebäude 2024
in Mio. €
Buchwert
31.12.2023
Änderung
Konsolidierungs-
kreis
Veränderung
Währungs-
umrechnung
Veränderung
Bewertung zum
beizulegenden
Zeitwert nach
IAS 40
Vermietete Grundstücke und Gebäude
75
-3
3
-9
(Fortsetzung) Entwicklung der vermieteten Grundstücke und Gebäude 2024
in Mio. €
Zugänge
Abgänge
Umgliederung
zu/von Zur
Veräußerung
gehaltene
langfristige
Vermögenswerte
Buchwert
31.12.2024
Vermietete Grundstücke und Gebäude
—
-16
—
50
18 | Geschäfts- und Firmenwerte,
Markennamen und Kundenstöcke,
Software und andere immaterielle
Vermögensgegenstände
Firmenwerte mit einem Buchwert von 42 Mio. € (2024: 42
Mio. €), Markennamen mit einem Buchwert von 17 Mio. €
(2024: 17 Mio. €), die Kundenbeziehungen von
Konzernunternehmen mit einem Buchwert von 17 Mio. €
(2024: 20 Mio. €) und Software und andere immaterielle
Vermögenswerte mit einem Buchwert von 196 Mio. € (2024:
180 Mio. €) gehören zu den immateriellen Vermögenswerten
des Konzerns. Der Buchwert der Kundenbeziehungen wird
linear pro rata temporis abgeschrieben. 
Die Posten „Geschäfts- und Firmenwerte“, „Markennamen
und Kundenstöcke“ und „Software und andere immaterielle
Vermögenswerte“ werden in Note 33 in dem Posten
„Immaterielle Vermögenswerte“ zusammengefasst.
72
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Entwicklung der Posten Geschäfts- und Firmenwerte, Markennamen und Kundenstöcke, Software und andere immaterielle
Vermögenswerte 2025
in Mio. €
Buchwert
31.12.2024
Anschaffungs-
kosten
01.01.2025
Veränderung
Konsolidie-
rungskreis
Anschaffungs-
kosten
Veränderung
Währungs-
umrechnung
Zugänge
Geschäfts- und Firmenwerte
42
42
—
—
—
Markennamen und Kundenstöcke
37
72
—
—
—
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
180
668
—
—
48
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
173
652
—
—
32
davon erworben
69
447
—
—
6
davon selbsterstellt
104
205
—
—
26
Immaterielle Vermögenswerte in Entwicklung
7
8
—
—
16
davon erworben
3
3
—
—
1
davon selbsterstellt
4
5
—
—
15
Rechte und Ablösezahlungen
—
8
—
—
—
(Fortsetzung) Entwicklung der Posten Geschäfts- und Firmenwerte, Markennamen und Kundenstöcke, Software und andere
immaterielle Vermögenswerte 2025
in Mio. €
Abgänge
Umgliede-
rungen
Abschrei-
bungen
kumuliert
Buchwert
31.12.2025
Zuschreibungen
(+) und Abschrei-
bungen (-)
Geschäftsjahr
Geschäfts- und Firmenwerte
—
—
—
42
—
Markennamen und Kundenstöcke
-11
—
-28
33
-4
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
-1
—
-519
196
-33
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
-1
5
-511
177
-33
davon erworben
-1
1
-388
65
-12
davon selbsterstellt
—
4
-123
112
-21
Immaterielle Vermögenswerte in Entwicklung
—
-5
—
19
—
davon erworben
—
-1
—
3
—
davon selbsterstellt
—
-4
—
16
—
Rechte und Ablösezahlungen
—
—
-8
—
—
73
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Entwicklung der Posten Geschäfts- und Firmenwerte, Markennamen und Kundenstöcke, Software und andere immaterielle
Vermögenswerte 2024
in Mio. €
Buchwert
31.12.2023
Anschaffungs-
kosten
01.01.2024
Veränderung
Konsolidie-
rungskreis
Anschaffungs-
kosten
Veränderung
Währungs-
umrechnung
Zugänge
Geschäfts- und Firmenwerte
42
42
—
—
—
Markennamen und Kundenstöcke
36
77
—
—
9
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
177
643
—
—
38
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
174
632
—
—
32
davon erworben
76
452
—
—
7
davon selbsterstellt
98
180
—
—
25
Immaterielle Vermögenswerte in Entwicklung
3
3
—
—
6
davon erworben
1
1
—
—
2
davon selbsterstellt
2
2
—
—
4
Rechte und Ablösezahlungen
—
8
—
—
—
(Fortsetzung) Entwicklung der Posten Geschäfts- und Firmenwerte, Markennamen und Kundenstöcke, Software und andere
immaterielle Vermögenswerte 2024
in Mio. €
Abgänge
Umgliederungen
Abschrei-
bungen
kumuliert
Buchwert
31.12.2024
Zuschreibungen
(+) und Abschrei-
bungen (-)
Geschäftsjahr
Geschäfts- und Firmenwerte
—
—
—
42
—
Markennamen und Kundenstöcke
-14
—
-35
37
-4
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
-13
—
-487
180
-33
Software und andere immaterielle Vermögenswerte
-13
1
-479
173
-33
davon erworben
-12
—
-378
69
-13
davon selbsterstellt
-1
1
-101
104
-20
Immaterielle Vermögenswerte in Entwicklung
—
-1
—
7
—
davon erworben
—
—
—
3
—
davon selbsterstellt
—
-1
—
4
—
Rechte und Ablösezahlungen
—
—
-8
—
—
74
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen immateriellen
Vermögenswerte mit ihrem jeweiligen Buchwert und ihrer
Restnutzungsdauer:
Immaterielle Vermögenswerte
Buchwert
per
31.12.2025
in Mio. €
Restnutzungs-
dauer
Buchwert per
31.12.2024 in
Mio. €
Summe Firmenwerte
42
42
davon: Firmenwert Zahnärztekasse
24
unbegrenzt
24
davon: Firmenwert Health Coevo
15
unbegrenzt
15
davon: Firmenwert Brokerage Business Österreich
1
unbegrenzt
1
davon: Firmenwert easybank Franchise Österreich
2
unbegrenzt
2
Summe Markenrechte
17
17
davon: Markenrecht Zahnärztekasse AG
7
unbegrenzt
7
davon: Markenrecht Knab
7
unbegrenzt
7
davon: Markenrecht Health Coevo AG
2
unbegrenzt
2
Summe Kundenbeziehungen
17
20
davon: Kundenbeziehungen Brokerage Business Österreich
10
6–12 Jahre
11
davon: Kundenbeziehungen start:bausparkasse Österreich
3
11 Jahre
3
davon: Kundenbeziehungen Knab
2
9 Jahre
2
davon: Kundenbeziehungen Zahnärztekasse AG
2
2 Jahre
2
davon: Kundenbeziehungen Health Coevo
—
1 Jahre
1
davon: Kundenbeziehungen Paylife
—
—
1
Summe sonstige immaterielle Vermögensgegenstände
196
180
davon: Kernbankensystem für das Geschäft in Österreich (Allegro)
35
15 Jahre
35
Markenrechte haben eine unbegrenzte Nutzungsdauer und
werden daher am Ende jedes Jahres, basierend auf dem
aktuellen Businessplan und weiteren externen und internen
Anhaltspunkten, auf einen außerplanmäßigen Abschreibungs-
bedarf untersucht.
Wenn der Buchwert des Markenrechts höher ist als der
erzielbare Betrag, wird eine außerplanmäßige Abschreibung
erfasst. Der erzielbare Betrag wird mittels einer modifizierten
Methode der Lizenzpreisanalogie ermittelt. Die BAWAG
verwendet den beizulegenden Zeitwert abzüglich
Veräußerungskosten der Marke als erzielbaren Betrag, wobei
Inputparameter der Stufen 2 und 3 verwendet werden.
Wesentliche Parameter sind markenspezifische Umsatzerlöse
und die Lizenzrate der Marke. Die Cashflow-Prognosen
basieren auf den von der Geschäftsführung des Unternehmens
geplanten Jahresgewinnen der nächsten fünf Jahre und einer
ewigen Wachstumsrate (abhängig vom Geschäftsmodell 0,5%
bis 1,0%) danach (2024: 0,5% bis 1,0%). Der Abzinsungssatz
nach Steuern wurde für die Zahnärztekasse mit 7,34% und für
die anderen Gesellschaften mit 8,75% festgelegt (2024:
Zahnärztekasse mit 6,97% und für die anderen Gesellschaften
mit 9,02% festgelegt). Zusätzlich wurde ein
vermögenswertspezifischer Diskontierungsaufschlag zwischen
1% und 2% verwendet (2024: zwischen 1% und 2%).
Aufgrund der Analysen und Ergebnisse der Impairmenttests
ergab sich zum 31. Dezember 2025 kein außerplanmäßiger
Abschreibungsbedarf (2024: Ausbuchung von 1 Mio. €).
Die Kundenbeziehungen wurden auf Wertminderungsbedarf
überprüft, sofern ein objektiver Hinweis für eine
Wertminderung vorlag (beispielsweise ein von der
ursprünglichen Planung abweichendes Kundenverhalten). Der
beizulegende Zeitwert bzw. Nutzungswert wurde für alle
Kundenbeziehungen unter Berücksichtigung aktueller
Erfahrungen zur Kundenbindung, aktueller Cashflow-
Prognosen und Diskontierungssätze ermittelt. Der
beizulegende Zeitwert wurde entweder auf Basis des
Nutzungswerts oder des beizulegenden Zeitwerts abzüglich
der Veräußerungskosten unter Verwendung der
Residualwertmethode (Multi-Period Excess Earnings Method)
ermittelt, wobei Inputparameter der Stufen 2 und 3 verwendet
werden. Wesentliche Inputparameter für die Bewertung der
Kundenbeziehungen waren die kundenspezifischen Erträge,
die Kundenabschmelzrate und die Abzüge für unterstützende
Vermögenswerte (asset charge). Der beizulegende Zeitwert
abzüglich Veräußerungskosten stellt den erzielbaren Betrag
aus dem Verkauf zu marktüblichen Bedingungen dar. Der
Nutzungswert wird durch Abzinsung der Cashflows mit einem
Zinssatz ermittelt, der die aktuellen Marktzinsen und die
spezifischen Risiken des Unternehmens enthält.
75
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die Planungsrechnungen berücksichtigen die aktuelle
geopolitische Lage. Aufgrund der Analysen und Ergebnisse der
Impairmenttests ergab sich zum 31. Dezember 2025 kein
außerplanmäßiger Abschreibungsbedarf (2024: Ausbuchungen
von in Summe 3 Mio. €). Alle Kundenbeziehungen sind dem
Segment Corporate Center zuzuordnen. Die ursprüngliche
Bewertung wurde von einem externen Berater durchgeführt;
der Wertminderungstest wurde intern durchgeführt.
Überprüfung von Zahlungsmittel generierenden Einheiten
(CGUs) mit einem Geschäfts- oder Firmenwert auf
Wertminderung
Zum Zweck der Überprüfung auf Wertminderung ist folgenden
CGUs des Konzerns ein Geschäfts- oder Firmenwert wie folgt
zugeordnet worden:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
easybank Franchise Österreich
2
2
Zahnärztekasse AG
24
24
Health Coevo AG
15
15
Brokerage Business Österreich
1
1
Firmenwert
42
42
Die wesentlichen Annahmen, die bei der Schätzung des
erzielbaren Betrags (Nutzungswert) verwendet wurden,
werden nachstehend dargelegt. Die den wesentlichen
Annahmen zugewiesenen Werte stellen die Beurteilung der
zukünftigen Entwicklungen in den relevanten Branchen dar
und basieren auf Werten von externen und internen Quellen.
Die Planwerte sind aufgrund der aktuellen geopolitischen Lage
mit höherer Unsicherheit behaftet, was jedoch in den
Cashflow-Prognosen berücksichtigt wurde. Diese Prognosen
berücksichtigen die aktuellsten Forecasts, einschließlich der
beobachteten und erwarteten Auswirkungen der aktuellen
geopolitischen Lage auf die Rentabilität der betreffenden
CGUs. Die Planungsannahmen für den Zeitraum 2026–2030
basieren auf den wirtschaftlichen Annahmen der EZB und
angemessenen Schätzungen der Risikokosten. Der
Planungsinput basiert auf der Geschäftsstrategie, die ein
organisches Wachstum im Kernmarkt und eine kontinuierliche
Verbesserung der Produktpalette vorsieht.
in %
2025
2024
Abzinsungssatz vor Steuern easybank
Franchise Österreich
11,3%
11,4%
Abzinsungssatz vor Steuern
Zahnärztekasse AG
8,5%
8,1%
Abzinsungssatz vor Steuern Health Coevo
AG
13,4%
13,2%
Abzinsungssatz vor Steuern Brokerage
Business Österreich
—%
—%
Geplante Gewinnwachstumsrate
(Durchschnitt der nächsten 5 Jahre)
easybank Franchise Österreich
0,8%
10,5%
Geplante Gewinnwachstumsrate
(Durchschnitt der nächsten 5 Jahre)
Zahnärztekasse AG
—%
0,7%
Geplante Gewinnwachstumsrate
(Durchschnitt der nächsten 5 Jahre)
Health Coevo AG
1,3%
6,5%
Geplante Gewinnwachstumsrate
(Durchschnitt der nächsten 5 Jahre)
Brokerage Business Österreich
—%
—%
Nachhaltige Wachstumsrate easybank
Franchise Österreich
0,5%
0,5%
Nachhaltige Wachstumsrate
Zahnärztekasse AG
—%
0,5%
Nachhaltige Wachstumsrate Health
Coevo AG
0,5%
0,5%
Nachhaltige Wachstumsrate Brokerage
Business Österreich
—%
—%
Der Abzinsungssatz der Zahnärztekasse AG bezieht sich auf
CHF (2024: CHF).
Die Cashflow-Prognosen basieren auf den von der
Geschäftsführung geplanten Jahresgewinnen der nächsten 5
Jahre und einer ewigen Wachstumsrate danach. Die
nachhaltige Wachstumsrate wurde basierend auf der
Schätzung der langfristigen durchschnittlichen jährlichen
Gewinnwachstumsrate ermittelt, die mit der Annahme, die ein
Marktteilnehmer treffen würde, übereinstimmt. Um das
Wachstum angemessen mit Eigenkapital zu unterlegen,
wurden bei der Bewertung sowohl in der Planperiode als auch
bei der Berechnung des Fortführungswertes
Gewinnthesaurierungen berücksichtigt.
Sensitivitätsanalyse per 31.12.2025
Um die Stabilität der Werthaltigkeitsprüfung der Firmenwerte
zu testen, wurde basierend auf den oben angeführten
Prämissen eine Sensitivitätsanalyse vorgenommen. Dabei
wurden für diese Analyse die Veränderung des
Diskontierungssatzes und die Verminderung des Wachstums
der Ergebnisse als relevante Parameter ausgewählt. Die
nachstehend angeführte Übersicht veranschaulicht, um
welches Ausmaß sich der Diskontierungssatz erhöhen bzw. das
Wachstum nach 2026 verringern könnte, ohne dass der Fair
Value der Zahlungsmittel generierenden Einheiten unter den
jeweiligen Buchwert (Eigenkapital zuzüglich Firmenwert)
absinkt.
76
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
 
Veränderung
Diskontierungssatz
(in %Pkt.)
Veränderung
Wachstum nach
2026 (in %)
easybank Franchise Österreich
26,16
-19,04%
Zahnärztekasse AG
1,37
-5,00%
Health Coevo AG
2,68
-6,32%
in Mio. €
Erhöhung
Diskontierungssatz
um 1%
Verminderung des
Nettogewinns um
10% im Zeitraum
2026–2028
Vollkonsolidierung
easybank Franchise Österreich
keine
Wertminderung
keine
Wertminderung
Zahnärztekasse AG
keine
Wertminderung
keine
Wertminderung
Health Coevo AG
keine
Wertminderung
keine
Wertminderung
Sensitivitätsanalyse per 31.12.2024
 
Veränderung
Diskontierungssatz
(in %Pkt.)
Veränderung
Wachstum nach
2025 (in %)
easybank Franchise Österreich
30,21
-24,39%
Zahnärztekasse AG
0,54
-2,04%
Health Coevo AG
7,07
-12,97%
in Mio. €
Erhöhung
Diskontierungssatz
um 1%
Verminderung des
Nettogewinns um
10% im Zeitraum
2025–2027
Vollkonsolidierung
easybank Franchise Österreich
keine
Wertminderung
keine
Wertminderung
Zahnärztekasse AG
-3,5
keine
Wertminderung
Health Coevo AG
keine
Wertminderung
keine
Wertminderung
77
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
19 | Saldierter aktiver/passiver Bilanzansatz
latenter Steuern
Die in der Bilanz ausgewiesenen latenten Steuerforderungen
und -verbindlichkeiten ergeben sich aufgrund von temporären
Differenzen zwischen dem Buchwert nach IFRS und dem
steuerrechtlichen Ansatz folgender Bilanzposten:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
44
41
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
443
397
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
4
4
Rückstellungen
8
12
Handelspassiva
59
57
Sicherungsderivate
—
22
Verlustvorträge
6
6
Sonstige
9
9
Latente Steueransprüche
573
548
Latente Steueransprüche saldiert mit latenten Steuerverplichtungen
-466
-429
Aktive latente Steuern in der Bilanz ausgewiesen 1
107
119
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
22
13
Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten
517
465
Sicherungsderivate
42
—
Selbsterstellte immaterielle Wirtschaftsgüter
27
23
Sonstige immaterielle Vermögenswerte
5
3
Latente Steuerverpflichtungen
613
504
Latente Steuerverpflichtungen saldiert mit latenten Steueransprüchen
-466
-429
Passive latente Steuern in der Bilanz ausgewiesen
147
75
1) Entspricht den aktiven latenten Steuern von Unternehmen, die nicht Teil der Steuergruppe waren.
Pro Konzerngesellschaft wurden aktive und passive
Steuerlatenzen gegenüber derselben lokalen Steuerbehörde
saldiert und unter Steuerforderungen oder
Steuerverbindlichkeiten ausgewiesen.
Die temporären Differenzen, für die gemäß IAS 12.39 keine
passiven latenten Steuern gebildet wurden, betrugen
198 Mio. € (2024: 130 Mio. €). IAS 12.39 besagt, dass dass bei
temporären Differenzen in Verbindung mit Anteilen an
Tochterunternehmen keine passiven latenten Steuern gebildet
werden müssen, wenn das Mutterunternehmen in der Lage
ist, den zeitlichen Verlauf der Auflösung der temporären
Differenz zu steuern, und es nicht wahrscheinlich ist, dass sich
die temporären Differenzen in absehbarer Zeit auflösen
werden.
Sowohl latente Steueransprüche als auch latente
Steuerverpflichtungen haben eine Restlaufzeit von über einem
Jahr.
Per 31. Dezember 2025 belaufen sich latente
Steuerforderungen auf Verlustvorträge der BAWAG auf 6 Mio.
€ (31. Dezember 2024: 6 Mio. €). Das Risiko, dass die aktuelle
geopolitische Lage Auswirkungen auf die Verwertbarkeit von
noch nicht verbrauchten Verlustvorträgen hat, ist daher als
gering anzusehen. Wie in obiger Tabelle ersichtlich, zeigt die
Bilanz eine Nettoverbindlichkeit für latente Steuern in Höhe
von 40 Mio. € (31. Dezember 2024: Nettoforderung von 44
Mio. €). Ein erhöhtes Risiko, dass zukünftige steuerliche
Gewinne nicht ausreichen, um latente Steuerforderungen zu
verwerten, ist nicht gegeben.
20 | Sonstige Vermögenswerte
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Rechnungsabgrenzungsposten
33
41
Sonstige Steuerforderungen
29
19
Sonstige Aktiva
281
213
Sonstige Vermögensgegenstände
343
273
Die sonstigen Aktiva betreffen Schwebeposten aus dem
Zahlungsverkehr und andere sonstige Aktiva. Per 31.
Dezember 2025 haben sonstige Vermögensgegenstände in
Höhe von 61 Mio. € (31. Dezember 2024: 80 Mio. €) eine
Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.
78
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
21 | Angaben gemäß IFRS 5 – Zur Veräußerung
gehaltene langfristige Vermögenswerte
und Veräußerungsgruppen und
Verbindlichkeiten in
Veräußerungsgruppen
Gemäß IFRS 5 sind Veräußerungsgruppen aus
Vermögenswerten und Schulden als zur Veräußerung gehalten
klassifiziert, wenn der zugehörige Buchwert überwiegend
durch ein Veräußerungsgeschäft und nicht durch fortgeführte
Nutzung realisiert und der Verkauf innerhalb von 12 Monaten
erwartet wird.
Im Oktober 2025 vereinbarte die BAWAG den Verkauf ihrer
Anteile an der Best Egg Inc., Wilmington, an die Barclays Bank
Delaware. Das Closing der Transaktion unterliegt den
erforderlichen behördlichen Genehmigungen und anderen
Bedingungen und wird voraussichtlich im zweiten Quartal
2026 erfolgen. Die nach der Equity-Methode bilanzierte
Beteiligung an der Best Egg Inc. wird daher per 31.12.2025 im
Bilanzposten „Zur Veräußerung gehaltene langfristige
Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen“ ausgewiesen
(114 Mio. €). Die Best Egg Inc. ist im Segment Corporate
Center ausgewiesen.
Der per 31. Dezember 2025 verbleibende Buchwert von als zur
Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte
klassifizierten Immobilien beträgt 5 Mio. € (31. Dezember
2024: 5 Mio. €) Diese zur Veräußerung gehaltenen
langfristigen Vermögenswerte werden im Segment Corporate
Center ausgewiesen.
79
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
22 | Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Begebene Schuldverschreibungen,
Nachrang- und Ergänzungskapital
55
100
Begebene Schuldverschreibungen und
andere verbriefte Verbindlichkeiten
23
63
Nachrangkapital
14
14
Kassenobligationen und nicht
börsenotierte Private Placements
18
23
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertete Verbindlichkeiten
55
100
Die begebenen Schuldverschreibungen betreffen
börsennotierte Emissionen. Erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten beinhalten P.S.K.-Emissionen, die von der
Republik Österreich garantiert sind.
Der Buchwert der zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten
Eigenen Emissionen per 31. Dezember 2025 liegt um
3,9 Mio. € über deren Rückzahlungsbetrag (2024: 0,2 Mio. €
unter dem Rückzahlungsbetrag).
23 | Handelspassiva
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Derivate des Bankbuchs
451
454
Währungsbezogene Derivate
13
44
Zinsbezogene Derivate
432
405
Kreditderivate
6
5
Handelspassiva
451
454
80
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
24 | Finanzielle Verbindlichkeiten zu
fortgeführten Anschaffungskosten
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
804
1.248
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
46.670
45.731
Girobereich
19.794
19.221
Retail & SME
17.128
15.926
Corporates, Real Estate & Public Sector
2.663
3.278
Treasury
—
4
Corporate Center
3
13
Einlagen
26.876
26.510
Täglich fällige Einlagen
20.441
16.884
Retail & SME
18.934
15.343
Corporates, Real Estate & Public Sector
155
281
Treasury
148
5
Corporate Center
1.204
1.255
Termineinlagen
6.435
9.626
Retail & SME
5.928
6.753
Corporates, Real Estate & Public Sector
432
2.808
Treasury
75
65
Corporate Center
—
—
Begebene Schuldverschreibungen und Ergänzungskapital
17.530
17.176
Begebene Schuldverschreibungen
15.713
15.280
Ergänzungskapital
687
632
Andere verbriefte Verbindlichkeiten
1.130
1.264
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
65.004
64.155
Bei den begebenen Schuldverschreibungen handelt es sich im
Wesentlichen um börsennotierte Emissionen.
Zum 31. Dezember 2025 und zum 31. Dezember 2024 gab es
keinen ausstehenden Betrag aus der TLTRO-III-Fazilität der EZB
mehr.
2025 gab es keinen Zinsaufwand aus dem TLTRO-III-Programm
(2024: Zinsaufwand in Höhe von 5,8 Mio. €; im Posten
Zinsaufwand ausgewiesen).
81
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
25 | Begebene Schuldverschreibungen,
Nachrang- und Ergänzungskapital
Begebene Schuldverschreibungen sowie Nachrang- und
Ergänzungskapital werden in der Kategorie „Erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten“ bzw. in der Kategorie „Finanzielle
Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten“
ausgewiesen. Insgesamt ergibt sich das folgende
Gesamtvolumen (IFRS-Buchwerte):
 
Bewertung zum
beizulegenden Zeitwert
Bewertung zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Summe
in Mio. €
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Begebene Schuldverschreibungen
23
63
15.713
15.280
15.736
15.343
Nachrangkapital
14
14
—
—
14
14
Ergänzungskapital
—
—
687
632
687
632
Kassenobligationen und nicht börsenotierte Private
Placements
18
23
1.130
1.264
1.148
1.287
Summe
55
100
17.530
17.176
17.585
17.276
82
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
In der folgenden Tabelle werden die wesentlichen Konditionen
der begebenen Schuldverschreibungen angeführt, deren
Nominale 200 Mio. € übersteigt:
ISIN
Typ
Währung
Nominale
in Mio. EUR
Art der
Verzinsung
Kupon
Laufzeitende
XS2523326853
Covered
EUR
1.250
Fix
2,000%
25.08.2032
XS2570759154
Covered
EUR
850
Fix
3,130%
12.01.2029
XS2234573710
Covered
EUR
750
Fix
0,010%
23.09.2030
XS2468221747
Covered
EUR
750
Fix
1,125%
31.07.2028
XS2487770104
Covered
EUR
750
Fix
1,750%
08.03.2030
XS2556232143
Covered
EUR
750
Fix
3,000%
17.05.2027
XS2618704014
Covered
EUR
750
Fix
3,380%
04.05.2026
XS2773068676
Covered
EUR
750
Fix
3,125%
27.02.2031
XS1551294926
Covered
EUR
500
Fix
0,750%
18.01.2027
XS1637329639
Covered
EUR
500
Fix
0,010%
27.06.2027
XS2013520023
Covered
EUR
500
Fix
0,625%
19.06.2034
XS2049584084
Senior
unsecured
EUR
500
Fix
0,375%
03.09.2027
XS2058855441
Covered
EUR
500
Fix
0,010%
02.10.2029
XS2259776230
Covered
EUR
500
Fix
0,010%
19.11.2035
XS2106563161
Covered
EUR
500
Fix
0,010%
21.01.2028
XS2320539765
Covered
EUR
500
Fix
0,375%
25.03.2041
XS2340854848
Covered
EUR
500
Fix
0,100%
12.05.2031
XS2351073098
Covered
EUR
500
Fix
0,038%
06.09.2036
XS2380748439
Covered
EUR
500
Fix
0,010%
03.09.2029
XS2429205540
Covered
EUR
500
Fix
0,250%
12.01.2032
XS2531479462
Senior
unsecured
EUR
500
Fix
4,130%
18.01.2027
XS2642546399
Covered
EUR
500
Fix
0,034%
28.06.2030
XS2851605886
Senior
unsecured
EUR
500
Fix
3,125%
10.03.2029
XS2981978989
Senior
unsecured
EUR
500
Fix
3,500%
21.01.2032
XS3170898723
Senior
unsecured
EUR
500
Fix
3,375%
09.02.2033
AT0000A31L43
Senior
unsecured
EUR
200 1
Fix
3,750 %
10.02.2026
1 Davon 6 Mio. € zurückgekauft.
83
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
26 | Restlaufzeiten Verbindlichkeiten
Die folgenden Tabellen zeigen die Aufgliederung der
finanziellen Verbindlichkeiten (exkl. Derivaten) nach deren
vertraglicher Restlaufzeit:
Finanzielle Verbindlichkeiten – Gliederung nach Restlaufzeiten 2025
31.12.2025
in Mio. €
täglich fällig
Bis
3 Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Schuldverschreibungen
—
—
—
—
23
23
Nachrangkapital
—
—
—
14
—
14
Kassenobligationen und nicht börsenotierte Private
Placements
—
—
—
18
—
18
Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
39.632
1.934
2.247
1.090
1.767
46.670
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
65
105
3
368
263
804
Schuldverschreibungen
—
14
1.042
8.709
5.948
15.713
Ergänzungskapital
—
—
—
687
687
Kassenobligationen und nicht börsenotierte Private
Placements
—
305
96
259
470
1.130
Summe
39.697
2.358
3.388
10.458
9.158
65.059
Finanzielle Verbindlichkeiten – Gliederung nach Restlaufzeiten 2024
31.12.2024
in Mio. €
täglich fällig
Bis
3 Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Schuldverschreibungen
—
10
31
—
22
63
Nachrangkapital
—
—
—
14
—
14
Kassenobligationen und nicht börsenotierte Private
Placements
—
6
—
17
—
23
Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
35.844
3.493
3.480
1.135
1.779
45.731
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
57
503
5
41
642
1.248
Schuldverschreibungen
—
266
645
7.704
6.665
15.280
Ergänzungskapital
—
23
1
—
608
632
Kassenobligationen und nicht börsenotierte Private
Placements
—
220
73
493
478
1.264
Summe
35.901
4.521
4.235
9.404
10.194
64.255
84
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
27 | Rückstellungen
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Sozialkapitalrückstellungen
215
234
hievon für Abfertigungen
58
64
hievon für Pensionen
156
169
hievon für Jubiläumsgeld
1
1
Drohende Verluste aus schwebenden
Geschäften
26
16
Kreditzusagen, Bürgschaften,
Garantien
26
16
Andere Rückstellungen inklusive
Rechtsrisiken
10
35
Rückstellungen
251
285
Bei den Sozialkapitalrückstellungen handelt es sich zur Gänze
um langfristige Rückstellungen. Rückstellungen für drohende
Verluste aus schwebenden Geschäften in Höhe von 26 Mio. €
(2024: 16 Mio. €) und andere Risiken inklusive Rechtsrisiken in
Höhe von 10 Mio. € (2024: 5 Mio. €) werden voraussichtlich
nach mehr als 12 Monaten verwendet. Im Geschäftsjahr 2024
wurde eine Rückstellung in Zusammenhang mit der
Zwischenbankbefreiung gemäß § 6 Abs 1 Z 28 (2. Satz) UStG in
Höhe von 5 Mio. € gebildet. Diese Befreiung könnte durch den
Europäischen Gerichtshof oder die Europäische Kommission
als eine mit dem Unionsrecht unvereinbare Beihilfe eingestuft
und rückgefordert werden.
Die anderen Rückstellungen beinhalten Rückstellungen in
Höhe von 5 Mio. € (2024: 25 Mio. €) für Rechts-, Integrations-
und Prozessrisiken, die im Rahmen der Kaufpreisallokation für
Knab gebildet wurden.
Entwicklung des Sozialkapitals
in Mio. €
Pensions-
rückstellung
Abfertigungs-
rückstellung
Barwert der erworbenen Ansprüche per
01.01.2025
182
64
Dienstzeitaufwand
—
2
Zinsaufwand
6
2
Versicherungsmathematischer Gewinn/
Verlust
aus finanziellen Annahmen
-8
-3
aus sonstigen Gründen, insbesondere
experience results
4
-1
Sonstige
Zahlungen
-14
-6
Barwert der erworbenen Ansprüche per
31.12.2025
170
58
Beizulegender Zeitwert des
Planvermögens
-14
—
Rückstellung per 31.12.2025
156
58
in Mio. €
Pensions-
rückstellung
Abfertigungs-
rückstellung
Barwert der erworbenen Ansprüche per
01.01.2024
190
65
Dienstzeitaufwand
—
3
Zinsaufwand
6
2
Versicherungsmathematischer Gewinn/
Verlust
aus finanziellen Annahmen
-6
-3
aus sonstigen Gründen, insbesondere
experience results
6
3
Sonstige
Zahlungen
-14
-6
Barwert der erworbenen Ansprüche per
31.12.2024
182
64
Beizulegender Zeitwert des
Planvermögens
-13
—
Rückstellung per 31.12.2024
169
64
Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der österreichischen
Pensionspläne zum 31. Dezember 2025 beträgt 8,34 Jahre
(2024: 8,95 Jahre), jene für deutsche Pensionspläne 9,79 Jahre
(2024: 10,65 Jahre), jene für Schweizer Pensionspläne 12,00
Jahre (2024: 12,30 Jahre), jene für Abfertigungsrückstellungen
beträgt 8,42 Jahre (2024: 9,33 Jahre).
Entwicklung des fondsgebundenen anrechenbaren
Pensionsvermögens
in Mio. €
2025
2024
Pensionskassenvermögen 01.01.
13
13
Währungsumrechnung
—
—
Zugänge
1
1
Zahlungen
—
-1
Wertänderungen
-1
—
Ertrag aus dem Planvermögen
1
—
Pensionskassenvermögen 31.12.
14
13
Die Wertänderungen umfassen erwartete Erträge aus
Planvermögen, versicherungsmathematische Gewinne und
Verluste, Beiträge des Arbeitgebers, Beiträge der Teilnehmer
des Plans und gezahlte Versorgungsleistungen
85
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Das Pensionskassenvermögen setzt sich wie folgt zusammen:
in %
2025
2024
Schuldverschreibungen
35%
42%
Eigenkapitalinstrumente
32%
28%
Immobilien
17%
16%
Zahlungsmittel und
Zahlungsmitteläquivalente
2%
1%
Alternative Investments
4%
3%
Sonstige
10%
10%
Schuldverschreibungen, welche von der BAWAG P.S.K.
emittiert wurden, betragen 0,053% des Planvermögens.
Für alle Eigenkapitaltitel und fix verzinsten
Schuldverschreibungen bestehen Marktpreisnotierungen in
aktiven Märkten. Die fix verzinsten Investments stammen im
Wesentlichen von europäischen Emittenten und haben ein
durchschnittliches Rating von A-.
Die strategische Investmentpolitik der Pensionsfonds kann wie
folgt zusammengefasst werden:
à Ein strategischer Asset-Mix, der 35% Anleihen, 32%
Eigenkapitalinstrumente, 17% Immobilien und 16%
sonstige Investitionen umfasst;
à die Gewichtung der Investitionen kann innerhalb der
langfristigen strategischen Veranlagungsklassen in einer
definierten Bandbreite schwanken: Anleihen: 25%–100%,
Eigenkapitaltitel: 10%–18%, sonstige Investitionen: 0%–
37%;
à das Zinsrisiko wird anhand eines aktiven
Risikomanagements der Duration aller fixverzinsten
Vermögenswerte überwacht und gesteuert;
à das Währungsrisiko wird mit dem Ziel gesteuert, es auf
maximal 20% zu reduzieren.
Die BAWAG erwartet, dass im Jahr 2026 Beiträge in Höhe von
0,2 Mio. € an die Pensionskasse für den Erwerb von
Vermögenswerten zu leisten sein werden (2025: 0,2 Mio. €).
Sensitivitätsanalysen
Bei Konstanthaltung der anderen Annahmen hätten die bei
vernünftiger Betrachtungsweise am Abschlussstichtag möglich
gewesenen Veränderungen bei einer der maßgeblichen
versicherungsmathematischen Annahmen zu folgenden
leistungsorientierten Verpflichtungen für Pensionen und
Abfertigungen geführt; der Ausgangswert für die Berechnung
ist der zum 31. Dezember 2025 bestehende Barwert der
leistungsorientierten Zusagen in Höhe von 228 Mio. € (2024:
246 Mio. €):
Sensitivitätsanalyse zum 31. Dezember 2025
 
Pensions- und
Abfertigungsrückstellungen
in Mio. €
Erhöhung der
Variablen
Verringerung
der Variablen
Zinssatz – Veränderung um 1 Prozentpunkt
198
236
Zukünftige Gehaltserhöhungen – Veränderung um 1 Prozentpunkt
233
200
Fluktuation – Veränderung um 1 Prozentpunkt
210
217
Zukünftige Sterberaten – Veränderung um 1 Prozentpunkt (nur Pensionsrückstellungen)
156
157
Sensitivitätsanalyse zum 31. Dezember 2024
 
Pensions- und
Abfertigungsrückstellungen
in Mio. €
Erhöhung der
Variablen
Verringerung
der Variablen
Zinssatz – Veränderung um 1 Prozentpunkt
216
262
Zukünftige Gehaltserhöhungen – Veränderung um 1 Prozentpunkt
259
217
Fluktuation – Veränderung um 1 Prozentpunkt
231
237
Zukünftige Sterberaten – Veränderung um 1 Prozentpunkt (nur Pensionsrückstellungen)
174
174
86
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Entwicklung der Sonstigen Rückstellungen
in Mio. €
Stand
01.01.2025
Zuführung
Verbrauch
Auflösung
Andere
Anpassungen
Stand
31.12.2025
Sonstige Rückstellungen
51
15
-26
-4
—
36
Drohende Verluste aus
schwebenden Geschäften
16
15
-1
-4
—
26
Übrige Rückstellungen
35
—
-25
—
—
10
in Mio. €
Stand
01.01.2024
Zuführung
Verbrauch
Auflösung
Andere
Anpassungen
Stand
31.12.2024
Sonstige Rückstellungen
14
42
-2
-3
—
51
Drohende Verluste aus
schwebenden Geschäften
14
7
-2
-3
—
16
Übrige Rückstellungen
—
35
—
—
—
35
28 | Sonstige Verbindlichkeiten
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Schwebeposten aus dem Zahlungsverkehr
223
254
Leasingverbindlichkeiten IFRS 16
160
171
Verbindlichkeiten aus Restrukturierung
50
28
Sonstige Passiva
394
459
Rechnungsabgrenzungsposten
38
40
Sonstige Verbindlichkeiten
865
952
Gemäß IFRS 16 wird am Bereitstellungsdatum des
Leasingverhältnisses eine Leasingverbindlichkeit bilanziell
erfasst. Die Leasingverbindlichkeit wird in Höhe des Barwerts
der Leasingzahlungen bewertet. Per 31. Dezember 2025 haben
sonstige Verbindlichkeiten in Höhe von 298 Mio. € (31.
Dezember 2024: 302 Mio. €) eine Restlaufzeit von mehr als
einem Jahr.
87
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
29 | Sicherungsderivate
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Sicherungsderivate in Fair-Value-Hedge-Beziehungen
Positiver Marktwert
257
315
Negativer Marktwert
52
56
Sicherungsderivate in Cashflow-Hedge-Beziehungen
Positiver Marktwert
100
16
Negativer Marktwert
40
226
Sicherungsderivate in Net-Investment-Hedge-Beziehungen
Positiver Marktwert
1
—
Negativer Marktwert
—
9
Fair-Value-Hedge
 
Nominale der gesicherten
Grundgeschäfte
Netto-Buchwerte der
Sicherungsgeschäfte
Im Geschäftsjahr
erfolgswirksam erfasstes
Ergebnis von Grund- und
Sicherungsgeschäft
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Im sonstigen Ergebnis
ausgewiesene zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
1.068
1.340
—
—
1
1
Wertpapiere
1.068
1.340
—
—
1
1
Zu fortgeführten
Anschaffungskosten bewertete
Finanzinstrumente
42.772
41.641
223
259
-37
-75
Wertpapiere
1.312
1.056
1
-1
5
2
Eigene Emissionen
9.137
11.876
9
1
-59
-13
Forderungen an Kunden
13.474
14.296
235
281
-15
-66
Verbindlichkeiten gegenüber
Kunden
18.849
14.413
-22
-22
32
2
Summe
43.840
42.981
223
259
-36
-74
Die Bewertung von Grund- und Sicherungsgeschäften wird in
der Gewinn- und Verlustrechnung in der Position „Gewinne
und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und
Schulden“ (Note 4) erfasst.
88
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Cashflow-Hedge
Die Perioden, in denen die abgesicherten Cashflows
voraussichtlich eintreten und die Gewinn- und
Verlustrechnung beeinflussen werden, sind wie folgt:
31.12.2025
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
 
787
4.612
3.274
8.673
31.12.2024
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
 
1.427
5.133
2.988
9.548
Zeitliches Profil für die Nominalbeträge der Sicherungsinstrumente:
31.12.2025
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
 
340
3.221
2.966
6.527
31.12.2024
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
 
1.200
4.448
2.725
8.373
Angabe gemäß IFRS 7.24B a)
 
Mikro-
Absicherung
Sicherungsbedingte Anpassungen bei Mikro-
Absicherung
Makro-Absicherung
31.12.2025
in Mio. €
Buchwert
Im Buchwert der
Vermögenswerte/
Verbindlichkeiten
enthaltene
sicherungsbedingte
Anpassungen
Übrige Anpassungen
für beendete Mikro-
Absicherungen,
einschließlich
Absicherungen von
Nettopositionen
Gesicherte
Grundgeschäfte im
Rahmen der
Absicherung eines
Portfolios gegen
Zinsänderungsrisiken
VERMÖGENSWERTE
Finanzielle Vermögenswerte, die
erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert
im sonstigen Ergebnis bewertet werden
Zinssatzbezogen
1.097
-4
20
—
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertete finanzielle Vermögenswerte
Zinssatzbezogen
2.119
-378
-94
12.470
VERBINDLICHKEITEN
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Zinssatzbezogen
9.053
-455
-181
18.575
89
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
 
Mikro-
Absicherung
Sicherungsbedingte Anpassungen bei Mikro-
Absicherung
Makro-Absicherung
31.12.2024
in Mio. €
Buchwert
Im Buchwert der
Vermögenswerte/
Verbindlichkeiten
enthaltene
sicherungsbedingte
Anpassungen
Übrige Anpassungen
für beendete Mikro-
Absicherungen,
einschließlich
Absicherungen von
Nettopositionen
Gesicherte
Grundgeschäfte im
Rahmen der
Absicherung eines
Portfolios gegen
Zinsänderungsrisiken
VERMÖGENSWERTE
Finanzielle Vermögenswerte, die
erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert
im sonstigen Ergebnis bewertet werden
Zinssatzbezogen
1.371
-6
28
—
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertete finanzielle Vermögenswerte
Zinssatzbezogen
2.057
-265
-17
13.128
VERBINDLICHKEITEN
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Zinssatzbezogen
11.836
-534
-121
14.031
Gesicherte Grundgeschäfte von Cashflow-Hedges
31.12.2025
in Mio. €
Fair-Value-
Änderung, für
Messung der
Ineffektivität
verwendet
(Periode)
Cashflow-Hedge-
Rücklage
bestehender
Sicherungs-
beziehungen
Cashflow-Hedge-
Rücklage
beendeter
Sicherungs-
beziehungen
Währungsrisiko
55
-13
—
31.12.2024
in Mio. €
Fair-Value-
Änderung, für
Messung der
Ineffektivität
verwendet
(Periode)
Cashflow-Hedge-
Rücklage
bestehender
Sicherungs-
beziehungen
Cashflow-Hedge-
Rücklage
beendeter
Sicherungs-
beziehungen
Währungsrisiko
-44
-68
—
90
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Gesicherte Grundgeschäfte von Net-Investment-Hedges
31.12.2025
in Mio. €
Fair-Value-
Änderung,
für Messung
der
Ineffektivität
verwendet
(Periode)
Net-
Investment-
Hedge-
Rücklage
bestehender
Sicherungs-
beziehungen
Net-
Investment-
Hedge-
Rücklage
beendeter
Sicherungs-
beziehungen
Währungsrisiko
22
12
—
31.12.2024
in Mio. €
Fair-Value-
Änderung,
für Messung
der
Ineffektivität
verwendet
(Periode)
Net-
Investment-
Hedge-
Rücklage
bestehender
Sicherungs-
beziehungen
Net-
Investment-
Hedge-
Rücklage
beendeter
Sicherungs-
beziehungen
Währungsrisiko
-9
-10
—
30 | Eigenkapital
Grundkapital
Die BAWAG verfügt unverändert zum Vorjahr über ein
Grundkapital von 250 Mio. €, welches zur Gänze einbezahlt
wurde. Die Anzahl der Stückaktien beträgt 250.000.000 Stück. 
Kapital- und Gewinnrücklagen
Die Kapitalrücklagen enthalten Einlagen der Gesellschafter, die
kein Stammkapital darstellen. In den Gewinnrücklagen und
sonstigen Rücklagen werden thesaurierte Gewinne sowie im
sonstigen Ergebnis erfasste Erträge und Aufwendungen
ausgewiesen.
AT1-Kapital
Im April 2018 begab die BAWAG Group AG eine AT1-Emission
(zusätzliches Kernkapital, „Additional Tier 1“) mit einem
Volumen von 300 Mio. €, welche an die BAWAG P.S.K. als
Kredit weitergegeben wurde. Aufgrund der vertraglichen
Ausgestaltung wird die Emission gemäß IAS 32 als Eigenkapital
klassifiziert. Direkt mit der Emission verbundene Kosten und
Steuereffekte wurden erfolgsneutral als Abzug vom
Eigenkapital erfasst. Ebenso werden Kuponzahlungen als
Dividenden direkt im Eigenkapital dargestellt. 2024 wurde ein
Volumen von 262,2 Mio. € rückgekauft. Das per 31. Dezember
2024 verbleibende Volumen betrug 37,8 Mio. €. 2025 wurde
das verbleibende Volumen von 37,8 Mio. € rückgekauft.
Im September 2020 begab die BAWAG Group AG eine AT1-
Emission (zusätzliches Kernkapital, „Additional Tier 1“) mit
einem Volumen von 175 Mio. €, welche an die BAWAG P.S.K.
als Kredit weitergegeben wurde. Aufgrund der vertraglichen
Ausgestaltung wird die Emission gemäß IAS 32 als Eigenkapital
klassifiziert. Direkt mit der Emission verbundene Kosten und
Steuereffekte wurden erfolgsneutral als Abzug vom
Eigenkapital erfasst. Ebenso werden Kuponzahlungen als
Dividenden direkt im Eigenkapital dargestellt. 2025 wurde das
gesamte Volumen von 175 Mio. € rückgekauft.
Dividenden
Der Vorstand hat beschlossen, der Hauptversammlung für das
Geschäftsjahr 2025 eine Dividendenausschüttung von 550
Mio. € vorzuschlagen (2024: 500 Mio. €).
Nicht beherrschende Anteile
Per 31.12.2025 belaufen sich die nicht beherrschenden Anteile
auf EUR 8,5 Mio. € (2024: 0,0 Mio. €).
Haftrücklage
Kreditinstitute haben gemäß § 57 Abs. 5 BWG eine
Haftrücklage zu bilden. Eine Auflösung der Haftrücklage darf
nur insoweit erfolgen, als dies zur Erfüllung von
Verpflichtungen gemäß § 93 BWG oder zur Deckung sonst im
Konzernabschluss auszuweisender Verluste erforderlich ist.
91
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Entwicklung des Sonstigen Ergebnisses
in Mio. €
Gewinn-
rücklagen
Cash-flow-
Hedge-
Rücklage nach
Steuern
Versiche-
rungsma-
thematische
Gewinne/
Verluste nach
Steuern
Im sonst. Erg.
zum beizul.
Zeitwert
ausgew.
Schuldinstr.
nach Steuern
Im sonst. Erg.
ausgew. zum
beizul.
Zeitwert
bewertete
Eigenkapital-
instr. nach
Steuern
Änderung des
Credit
Spreads von
finanziellen
Verbindl. nach
Steuern
Gesamtergebnis 2025
869,9
54,7
6,8
-7,5
1,0
-0,5
Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag
869,9
—
—
—
—
—
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und
Aufwendungen
—
54,7
6,8
-7,5
1,0
-0,5
Veränderung der Cashflow-Hedge-Rücklage
—
71,0
—
—
—
—
Veränderung der im sonstigen Ergebnis zum
beizulegenden Zeitwert ausgewiesenen
Schuldinstrumente
—
—
—
-9,6
—
—
Anteil der direkt im Eigenkapital erfassten
Erträge und Aufwendungen von assoziierten
Unternehmen, die nach der Equity-Methode
bilanziert werden
—
—
—
—
—
—
Versicherungsmathematische Gewinne/
Verluste aus leistungsorientierten Plänen
—
—
8,8
—
—
—
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene
Wertänderungen von zum beizulegenden
Zeitwert bewerteten Aktien und anderen
Eigenkapitalinstrumenten
—
—
—
—
1,6
—
Änderung des Credit Spreads von finanziellen
Verbindlichkeiten
—
—
—
—
—
-0,7
Absicherung einer Nettoinvestition in
ausländische Geschäftsbetriebe
—
—
—
—
—
—
Währungsumrechnung
—
—
—
—
—
—
Ertragssteuern
—
-16,3
-2,0
2,1
-0,6
0,2
92
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
(Fortsetzung) Entwicklung des Sonstigen Ergebnisses
in Mio. €
Anteil der
direkt im
Eigenkapital
erfassten Ertr.
und Aufw. von
assoz.
Untern., die
nach der
Equity-
Methode
bilanziert
werden
Absicherung
einer Netto-
inv. in
ausländ.
Geschäfts-
betriebe nach
Steuern
Währungs-
umrechnung
Eigenkapital,
den Eigen-
tümern des
Mutterunter-
nehmens
zurechenbar
Nicht beherr-
schende
Anteile
Eigenkapital
inkl. nicht
beherr-
schender
Anteile
Gesamtergebnis 2025
3,4
15,4
-12,3
930,9
1,7
932,6
Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag
—
—
—
869,9
2,0
871,9
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und
Aufwendungen
3,4
15,4
-12,3
61,0
-0,3
60,7
Veränderung der Cashflow-Hedge-Rücklage
—
—
71,0
—
71,0
Veränderung der im sonstigen Ergebnis zum
beizulegenden Zeitwert ausgewiesenen
Schuldinstrumente
—
—
—
-9,6
—
-9,6
Anteil der direkt im Eigenkapital erfassten
Erträge und Aufwendungen von assoziierten
Unternehmen, die nach der Equity-Methode
bilanziert werden
4,4
—
—
4,4
—
4,4
Versicherungsmathematische Gewinne/
Verluste aus leistungsorientierten Plänen
—
—
—
8,8
—
8,8
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene
Wertänderungen von zum beizulegenden
Zeitwert bewerteten Aktien und anderen
Eigenkapitalinstrumenten
—
—
—
1,6
—
1,6
Änderung des Credit Spreads von finanziellen
Verbindlichkeiten
—
—
—
-0,7
—
-0,7
Absicherung einer Nettoinvestition in
ausländische Geschäftsbetriebe
—
15,4
—
15,4
—
15,4
Währungsumrechnung
—
—
-12,3
-12,3
-0,3
-12,6
Ertragssteuern
-1,0
—
—
-17,6
—
-17,6
93
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Entwicklung des Sonstigen Ergebnisses
in Mio. €
Gewinn-
rück-
lagen
Cash-
flow-
Hedge-
Rück-
lage
nach
Steuern
Versi-
che-
rungs-
ma-
thema-
tische
Ge-
winne/
Verluste
nach
Steuern
Im
sonst.
Erg. zum
beizul.
Zeitwert
ausgew.
Schuld-
instr.
nach
Steuern
Im
sonst.
Erg.
ausgew.
zum
beizul.
Zeitwert
bewer-
tete
Eigenka-
pital-
instr.
nach
Steuern
Ände-
rung des
Credit
Spreads
von
finan-
ziellen
Verbindl
. nach
Steuern
Absiche-
rung
einer
Netto-
inv. in
ausländ.
Ge-
schäfts-
betriebe
nach
Steuern
Wäh-
rungs-
umrech-
nung
Eigen-
kapital,
den
Eigen-
tümern
des
Mutter-
unter-
neh-
mens
zure-
chenbar
Nicht
beherr-
schende
Anteile
Eigen-
kapital
inkl.
nicht
beherr-
schen-
der
Anteile
Gesamtergebnis 2024
781,8
-43,9
0,1
16,2
0,8
-1,3
-8,8
4,3
749,2
—
749,2
Konzernjahresüberschuss/-
fehlbetrag
781,8
—
—
—
—
—
—
—
781,8
—
781,8
Direkt im Eigenkapital erfasste
Erträge und Aufwendungen
—
-43,9
0,1
16,2
0,8
-1,3
-8,8
4,3
-32,6
—
-32,6
Veränderung der Cashflow-
Hedge-Rücklage
—
-57,0
—
—
—
—
—
—
-57,0
—
-57,0
Veränderung der im sonstigen
Ergebnis zum beizulegenden
Zeitwert ausgewiesenen
Schuldinstrumente
—
—
—
12,0
—
—
—
—
12,0
—
12,0
Anteil der direkt im
Eigenkapital erfassten Erträge
und Aufwendungen von
assoziierten Unternehmen, die
nach der Equity-Methode
bilanziert werden
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Versicherungsmathematische
Gewinne/
Verluste aus
leistungsorientierten Plänen
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Im sonstigen Ergebnis
ausgewiesene
Wertänderungen von zum
beizulegenden Zeitwert
bewerteten Aktien und
anderen
Eigenkapitalinstrumenten
—
—
—
—
1,4
—
—
—
1,4
—
1,4
Änderung des Credit Spreads
von finanziellen
Verbindlichkeiten
—
—
—
—
—
-1,7
—
—
-1,7
—
-1,7
Absicherung einer
Nettoinvestition in
ausländische
Geschäftsbetriebe
—
—
—
—
—
—
-8,8
—
-8,8
—
-8,8
Währungsumrechnung
—
—
—
—
—
—
—
4,3
4,3
—
4,3
Ertragssteuern
—
13,1
0,1
4,2
-0,6
0,4
—
—
17,2
—
17,2
94
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Im Sonstigen Ergebnis erfasste latente Steuern vom Einkommen
 
Vor
Steuern
Steuern vom
Einkommen
Nach
Steuern
in Mio. €
01.01.–31.12.2025
Cashflow-Hedge-Rücklage
71,0
-16,3
54,7
Versicherungsmathematische Gewinne/
Verluste aus leistungsorientierten Plänen
8,8
-2,0
6,8
Im sonstigen Ergebnis zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesene Schuldinstrumente nach Steuern
-9,6
2,1
-7,5
Im sonstigen Ergebnis zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesene Eigenkapitalinstrumente nach Steuern
aus At-equity-Gesellschaften
4,4
-1,0
3,4
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete Eigenkapitalinstrumente nach
Steuern
1,6
-0,6
1,0
Änderung des Credit Spreads von finanziellen Verbindlichkeiten nach Steuern
-0,7
0,2
-0,5
Absicherung einer Nettoinvestition in ausländische Geschäftsbetriebe nach Steuern
15,4
—
15,4
Währungsumrechnung
-12,3
—
-12,3
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen
78,6
-17,6
61,0
 
Vor
Steuern
Steuern vom
Einkommen
Nach
Steuern
in Mio. €
01.01.–31.12.2024
Cashflow-Hedge-Rücklage
-57,0
13,1
-43,9
Versicherungsmathematische Gewinne/
Verluste aus leistungsorientierten Plänen
—
0,1
0,1
Im sonstigen Ergebnis zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesene Schuldinstrumente nach Steuern
12,0
4,2
16,2
Im sonstigen Ergebnis zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesene Eigenkapitalinstrumente nach Steuern
aus At-equity-Gesellschaften
—
—
—
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete Eigenkapitalinstrumente nach
Steuern
1,4
-0,6
0,8
Änderung des Credit Spreads von finanziellen Verbindlichkeiten nach Steuern
-1,7
0,4
-1,3
Absicherung einer Nettoinvestition in ausländische Geschäftsbetriebe nach Steuern
-8,8
—
-8,8
Währungsumrechnung
4,3
—
4,3
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen
-49,8
17,2
-32,6
95
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
SEGMENTBERICHTERSTATTUNG
Grundlage für die Segmentierung ist die am 31. Dezember
2025 gültige Konzernstruktur.
In der Segmentberichterstattung spiegeln sich die Resultate
der in die BAWAG Group eingebundenen operativen
Geschäftssegmente wider. Als Grundlage für die
nachfolgenden Segmentinformationen dient IFRS 8 „Operating
Segments“, der dem „Management-Ansatz“ folgt. Die
Segmentinformationen werden auf Basis des internen
Berichtswesens bestimmt, das dem Vorstand dazu dient, die
Leistung der Segmente zu beurteilen und Entscheidungen über
die Allokation von Ressourcen auf die Segmente zu treffen.
Die Aufspaltung des Zinsüberschusses und dessen Allokation
auf die Segmente in der Managementberichterstattung
beruhen auf den Grundsätzen der Marktzinsmethode unter
zusätzlicher Berücksichtigung verrechneter Liquiditätskosten
und -prämien. Dieser Methodik folgend wird unterstellt, dass
Aktiv- und Passivpositionen über entsprechend
fristenkongruente Geschäfte am Geld- und Kapitalmarkt
refinanziert und demgemäß zinsrisikolos gestellt werden. Die
aktive Steuerung des Zinsrisikos erfolgt im Aktiv-/Passiv-
Management und wird erfolgsmäßig im Corporate Center
dargestellt. Die restlichen Erlöskomponenten und die direkt
zurechenbaren Kosten werden verursachungsgerecht den
jeweiligen Unternehmensbereichen zugerechnet. Die
Overheadkosten werden mittels Verteilungsschlüssel auf die
einzelnen Segmente verteilt. Regulatorische Aufwendungen
werden ebenso auf Basis verschiedener Inputparameter auf
die Segmente verteilt.
Die BAWAG Group wird im Rahmen der folgenden vier
Geschäfts- und Berichtssegmente gesteuert:
à Retail & SME – hierunter fallen Spar-, Zahlungsverkehrs-,
Karten- und Finanzierungsprodukte, Anlage- und
Versicherungsprodukte für unsere Privatkunden, KMU-
Finanzierungen, das Factoring- & Leasinggeschäft sowie
unsere Aktivitäten im Bereich des sozialen Wohnbaus,
Wohnbaubankanleihen und eigene Emissionen, die mit
Retailkrediten besichert sind. Das Segment betreut Privat-
und KMU-Kunden im In- und Ausland über ein zentral
gesteuertes Filialnetz, das hochwertige Beratung und
persönliche Kundenbetreuung sicherstellt. Das Filialnetz
wird durch Online-, Mobile- und Partner-Kanäle (Broker,
Dealer) ergänzt. Die ausgebauten Kanäle fördern
Neugeschäft und bieten unseren Kunden gleichzeitig rund
um die Uhr Zugang zu unseren Dienstleistungen. Unsere
Online-Produktpalette bietet unter anderem Sparen,
Zahlungsverkehr, Wertpapiergeschäft, Karten- und
Kreditgeschäft für Privatkunden und KMUs, während unser
Plattformgeschäft KFZ-, Mobilien- und Immobilienleasing
sowie Konsum- und Hypothekarkredite anbietet. Weiters
fällt darunter das Kredit- und Plattformgeschäft mit
internationalen privaten Kreditnehmern in Westeuropa
und den USA. Wir verfolgen unsere grenzüberschreitenden
Aktivitäten mit einem Multikanal- und Mehrmarkenansatz
und stets auf der Basis einer konservativen und sicheren
Kreditvergabepolitik, was durch unser Plattformgeschäft in
der DACH/NL-Region, das primär auf die Vergabe
besicherter Hypothekarkredite ausgerichtet ist, bestätigt
wird.
à Corporates, Real Estate & Public Sector – beinhaltet unser
Kreditgeschäft mit internationalen Kommerzkunden sowie
das internationale Immobilienfinanzierungsgeschäft, vor
allem in den USA. Weiters umfasst das Segment die
Unternehmensfinanzierung und sonstige Provisions-
dienstleistungen mit Kommerzkunden und der öffentlichen
Hand vorwiegend in Österreich und Deutschland, mit einer
Ausweitung nach Westeuropa. Eigenemissionen, die mit
Kommerzkrediten oder Krediten der öffentlichen Hand
besichert sind, bzw. direkte Refinanzierungen sind diesem
Segment ebenso zugeordnet.
à Treasury – umfasst unsere Aktivitäten im Zusammenhang
mit der Bereitstellung von Handels- und Investitionsdienst-
leistungen und ALM-Transaktionen (inklusive besicherter
und unbesicherter Refinanzierung) und die
Anlageergebnisse des Wertpapierportfolios der BAWAG
Group.
à Corporate Center – stellt zentrale Funktionen für die
gesamte Gruppe sicher wie Rechtsberatung,
Risikomanagement und Aktiv-Passiv-Management sowie
alle nicht anderswo zugehörigen Posten im Zusammenhang
mit diesen Konzern-Supportfunktionen, Bilanzposten wie
z.B. Marktwerte der Derivate, das Eigenkapital der Bank,
Immobilien und Sachanlagen, nicht zinstragende Aktiva
und Passiva sowie bestimmte Aktivitäten und Ergebnisse
von Tochterunternehmen, Beteiligungen und
Überleitungspositionen.
Unsere Segmente sind auf unsere Geschäftsstrategie hin
ausgerichtet und orientieren sich am Ziel, die Ergebnisse
unserer Geschäftseinheiten und der gesamten Bank
transparent auszuweisen. Dazu gehört auch die Minimierung
finanzieller Auswirkungen und Aktivitäten im Corporate
Center.
96
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Darstellung der Segmente:
2025
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
Total
Anpassung
Konsolidieru
ngskreis
BAWAG
P.S.K.2
Nettozinsertrag
1.533,6
260,4
31,4
11,1
1.836,5
-33,5
1.803,0
Provisionsüberschuss
342,4
28,7
-0,4
-0,1
370,6
-1,0
369,6
Operative Kernerträge
1.876,0
289,1
31,0
11,0
2.207,1
-34,5
2.172,6
Sonstige Erträge1
4,3
2,3
10,8
-8,7
8,7
2,3
11,0
Operative Erträge
1.880,3
291,4
41,8
2,3
2.215,8
-32,2
2.183,6
Operative Aufwendungen
-673,7
-69,4
-17,8
-38,0
-798,9
36,0
-762,9
Ergebnis vor Risikokosten
1.206,6
222,0
24,0
-35,7
1.416,9
3,8
1.420,7
Regulatorische Aufwendungen
-19,7
-9,2
-9,0
-1,0
-38,9
1,2
-37,7
Operatives Ergebnis
1.186,9
212,8
15,0
-36,7
1.378,0
5,0
1.383,0
Risikokosten
-214,7
-14,1
—
1,3
-227,5
1,2
-226,3
Ergebnis von at-equity Beteiligungen
—
—
—
6,6
6,6
—
6,6
Jahresüberschuss vor Steuern
972,2
198,7
15,0
-28,8
1.157,1
6,2
1.163,3
Steuern vom Einkommen
-243,1
-49,7
-3,8
1,4
-295,2
3,8
-291,4
Jahresüberschuss nach Steuern
729,1
149,0
11,2
-27,4
861,9
10,0
871,9
Nicht beherrschende Anteile
—
—
—
-2,0
-2,0
—
-2,0
Nettogewinn
729,1
149,0
11,2
-29,4
859,9
10,0
869,9
Geschäftsvolumina
Aktiva
38.813
14.166
17.942
1.376
72.297
-1.315
70.982
Verbindlichkeiten & Gesamtkapital
56.182
5.406
4.612
6.097
72.297
-1.315
70.982
Risikogewichtete Aktiva
14.813
4.862
799
2.120
22.594
-433
22.161
1 Die „Sonstigen Erträge“ beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen.
2 Die Bankengruppe wird vom Management ausschließlich auf Ebene der BAWAG Group gesteuert.
Darstellung der Segmente:
2024
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
Total
Anpassung
Konsolidieru
ngskreis
BAWAG
P.S.K.2
Nettozinsertrag
963,6
276,9
56,2
15,2
1.311,8
-30,7
1.281,1
Provisionsüberschuss
279,4
32,5
-0,4
-1,6
309,9
-1,1
308,8
Operative Kernerträge
1.243,0
309,4
55,8
13,6
1.621,7
-31,8
1.589,9
Sonstige Erträge1
2,9
1,4
10,6
-8,8
6,1
11,2
17,3
Operative Erträge
1.245,9
310,7
66,4
4,9
1.627,8
-20,6
1.607,2
Operative Aufwendungen
-423,7
-78,2
-23,7
-19,4
-545,1
31,5
-513,6
Ergebnis vor Risikokosten
822,2
232,5
42,6
-14,4
1.082,7
10,9
1.093,6
Regulatorische Aufwendungen
-7,8
-3,7
-3,3
-0,5
-15,3
0,8
-14,5
Operatives Ergebnis
814,4
228,8
39,3
-14,9
1.067,4
11,7
1.079,1
Risikokosten
-101,6
20,1
0,9
-1,2
-81,8
0,3
-81,5
Ergebnis von at-equity Beteiligungen
—
—
—
4,3
4,3
—
4,3
Jahresüberschuss vor Steuern
712,8
248,8
40,1
-11,9
989,9
12,0
1.001,9
Steuern vom Einkommen
-178,3
-62,1
-10,0
20,5
-229,9
9,8
-220,1
Jahresüberschuss nach Steuern
534,6
186,7
30,2
8,6
760,0
21,8
781,8
Nicht beherrschende Anteile
—
—
—
—
—
—
—
Nettogewinn
534,6
186,7
30,2
8,6
760,0
21,8
781,8
Geschäftsvolumina
Aktiva
34.106
13.339
21.882
2.014
71.341
-1.072
70.269
Verbindlichkeiten & Gesamtkapital
52.448
8.669
4.239
5.985
71.341
-1.072
70.269
Risikogewichtete Aktiva
12.424
4.935
1.063
2.205
20.627
-362
20.265
1 Die „Sonstigen Erträge“ beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen.
2 Die Bankengruppe wird vom Management ausschließlich auf Ebene der BAWAG Group gesteuert.
97
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Da die interne Berichterstattung und Steuerung auf Ebene der
BAWAG Group erfolgt, ergibt die Summe der Gewinne oder
Verluste der berichtspflichtigen Segmente nicht den Gewinn
oder Verlust der BAWAG P.S.K. Gruppe. Aus diesem Grund
wird in der Segmenttabelle eine separate Spalte mit einer
Überleitungsrechnung dargestellt.
Im Jahr 2025 wurde die Methode zur Berechnung der
Verrechnungspreise (funds transfer pricing methodology (FTP))
geringfügig aktualisiert, wobei geeignetere Parameter
verwendet wurden, um die Segmentierung nach Abschluss der
beiden großen M&A-Transaktionen im Oktober 2024 und
Februar 2025 besser widerzuspiegeln. Zur besseren
Vergleichbarkeit wurde die FTP-Methode auch rückwirkend für
das Jahr 2024 geändert, was zu einem Anstieg des
Nettozinsertrags in den Segmenten Retail & SME (29,8 Mio. €)
und Corporate, Real Estate & Public Sector (1,1 Mio. €) führte.
Demgegenüber verringerte sich der Nettozinsertrag des
Segments Corporate Center im Jahr 2024 um 30,9 Mio. €.
Diese Anpassungen hatten keine Auswirkungen auf den
Nettozinsertrag auf Konzern- oder BAWAG P.S.K.
Gruppenebene.
Geographische Verteilung
Die unten angeführten Tabellen stellen die Geschäftssegmente
in einer geografischen Verteilung, basierend auf der
risikomäßigen Zuordnung der Einzelkunden zu einem Land,
dar. Kundengruppen werden nicht aggregiert und einem
einzelnen Land zugeordnet (z.B. dem Land der
Muttergesellschaft), sondern auf Einzelgesellschaftsebene den
jeweiligen Ländern zugeteilt.
Die folgenden Tabellen zeigen die operativen Kernerträge pro
Segment und Geografie:
2025
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
Total
Anpassung
Konsolidieru
ngskreis
BAWAG
P.S.K.1
Euroländer
1.745,7
168,0
22,8
1,0
1.937,5
-3,4
1.934,1
davon Österreich
925,0
93,3
1,0
1,2
1.020,5
-3,4
1.017,1
davon Deutschland
461,3
25,2
3,9
0,1
490,5
—
490,5
davon Niederlande
354,4
3,3
0,1
-2,8
355,0
—
355,0
Nicht-Euroländer
130,3
121,1
8,2
10,0
269,6
-31,1
238,5
Summe
1.876,0
289,1
31,0
11,0
2.207,1
-34,5
2.172,6
1 Die Bankengruppe wird vom Management ausschließlich auf Ebene der BAWAG Group gesteuert.
2024
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
Total
Anpassung
Konsolidieru
ngskreis
BAWAG
P.S.K.1
Euroländer
1.138,7
191,3
39,9
-2,3
1.367,6
-0,1
1.367,5
davon Österreich
934,7
111,3
9,7
-6,5
1.049,2
-0,1
1.049,1
davon Deutschland
123,4
22,0
6,8
1,7
153,9
—
153,9
davon Niederlande
77,3
2,9
0,7
-0,1
80,8
—
80,8
Nicht-Euroländer
104,3
118,1
15,9
15,9
254,2
-31,8
222,4
Summe
1.243,0
309,4
55,8
13,6
1.621,7
-31,8
1.589,9
1 Die Bankengruppe wird vom Management ausschließlich auf Ebene der BAWAG Group gesteuert.
98
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Das Segmentergebnis kann wie folgt auf die Konzern-Gewinn-
und Verlustrechnung übergeleitet werden:
in Mio. €
2025
2024
Sonstige betriebliche Erträge und
Aufwendungen gemäß
Segmentbericht1
3,4
34,5
Bewertungseffekte aus
aktienbasierten Vergütungen mit
Barausgleich1
13,8
—
Regulatorische Aufwendungen 1
-30,6
-9,1
Sonstige betriebliche Erträge
und Aufwendungen gemäß
Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung
-13,4
25,4
in Mio. €
2025
2024
Operative Aufwendungen gemäß
Segmentbericht1
-762,9
-513,6
Bewertungseffekte aus
aktienbasierten Vergütungen mit
Barausgleich1
-13,8
—
Regulatorische Aufwendungen 1
-7,1
-5,4
Operative Aufwendungen
gemäß Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung
-783,8
-518,9
1 Gemäß IFRS umfasst die Position „Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen“
auch regulatorische Aufwendungen in Höhe von 30,6 Mio. € für das Jahr 2025 (2024:
9,1 Mio. €). Die Position „Operative Aufwendungen“ enthält ebenfalls regulatorische
Aufwendungen in Höhe von 7,1 Mio. € für das Jahr 2025 (2024: 5,4 Mio. €). Das
Management der BAWAG betrachtet regulatorische Aufwendungen jedoch als
gesonderten Aufwandsposten. Dementsprechend werden diese im konsolidierten
Konzernlagebericht separat unter den Aufwendungen dargestellt.
Innerhalb der IFRS-Gewinn- und Verlustrechnung werden Bewertungseffekte aus
aktienbasierten Vergütungen mit Barausgleich als Teil der Personalaufwendungen
ausgewiesen. Da das Management der BAWAG diese Bewertungseffekte als sonstige
Aufwendungen betrachtet, werden 13,8 Mio. € im konsolidierten Konzernlagebericht als
Teil der Sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen dargestellt.
99
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
KAPITALMANAGEMENT
Das Kapitalmanagement der BAWAG erfolgt auf Basis der CRR
(Capital Requirements Regulation) sowie der entsprechenden
nationalen Begleitverordnungen (Basel 3 Säule 1) und im Sinne
des ökonomischen Kapitalsteuerungsansatzes (Basel 3 Säule 2)
des ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process).
Das Kapitalmanagement wird zentral gesteuert. Kernaufgaben
sind die laufende Beobachtung der Geschäftsentwicklung der
Gruppe, die Analyse der Veränderungen der risikogewichteten
Aktiva sowie deren Abgleich mit den zur Verfügung stehenden
regulatorischen Eigenmitteln bzw. dem ICAAP-Limit und den
Auslastungen je Segment.
Die Kapitalplanung ist vollständig in den Business-
Planungsprozess integriert, um sicherzustellen, dass sowohl die
regulatorischen Kapitalanforderungen als auch die
Zielkapitalquote über den gesamten Planungshorizont
eingehalten werden. Neben der regulatorischen Kapitalplanung
werden im Rahmen des ICAAP-Prozesses den
Geschäftssegmenten einzelne Kapitallimite zugewiesen, die in
Einklang mit der Planung stehen.
Das Capital Management Team spricht gegebenenfalls
Empfehlungen zur Stärkung und Optimierung der
Eigenkapitaldecke an den Gesamtvorstand der BAWAG Group
aus und berichtet monatlich an das Enterprise Risk Meeting der
Bank.
Der ICAAP ist gleichermaßen nach Risikotragfähigkeit und
Geschäfts- und Risikoprofil der Gruppe gestaltet und bildet
einen integralen Bestandteil des Planungs- und Kontrollsystems.
Im Rahmen des ICAAP werden die Risikotragfähigkeit
sichergestellt sowie der effiziente Einsatz der
Risikodeckungsmasse verfolgt. Stresstests runden den
Steuerungsprozess zusätzlich ab.
Im Rahmen des SREP werden auf Ebene der BAWAG Group
Mindestkapitalquoten festgesetzt sowie eine Säule-2-
Empfehlung abgegeben. Zusätzlich zu diesen extern von der
Bankenaufsicht vorgegebenen Mindestkapitalquoten werden in
dem im Rahmen des BaSAG (Bundesgesetz über die Sanierung
und Abwicklung von Banken) erstellten Sanierungsplan der
BAWAG Group Schwellenwerte für das Erreichen einer
Frühwarnphase sowie der Sanierungsphase und den damit
zusammenhängenden Prozessen definiert. Die Schwellenwerte
beziehen sich dabei auf regulatorische und auf ökonomische
Kapitalgrößen.
Die BAWAG Group überwacht kontinuierlich die Einhaltung der
Schwellenwerte und damit auch gleichzeitig die Einhaltung der
vorgeschriebenen Eigenmittelquoten. Dies erfolgt auf Basis der
Meldungen an die Österreichische Nationalbank sowie der
regelmäßigen Beobachtung der Geschäftsentwicklung.
Zusätzlich achtet das Capital Management Team auf alle
zukünftigen regulatorischen Änderungen in seinem
Verantwortungsbereich wie z.B. Basel IV/V. Die regulatorischen
Entwicklungen werden kontinuierlich verfolgt und die
Auswirkungen auf die Kapitalposition der Bank eingeschätzt. Die
erwarteten Auswirkungen der regulatorischen Änderungen
werden regelmäßig an die zuständigen Bereichsleiter und
Vorstände kommuniziert. Erwartete zukünftige regulatorische
Anforderungen werden proaktiv in den
Kapitalmanagementprozess integriert. Damit soll sichergestellt
werden, dass die Bank ihr Kapitalmanagement rechtzeitig an die
neuen gesetzlichen Rahmenbedingungen anpassen kann.
Die konsolidierten regulatorischen Meldungen erfolgen auf
Ebene der BAWAG Group als EU-
Mutterfinanzholdinggesellschaft der Kreditinstitutsgruppe.
Als Teil des Kapitalmanagements werden auch die MREL-
Anforderungen beobachtet und berichtet. Im vierten Quartal
2025 hat die BAWAG Group den neuen MREL-Bescheid von dem
Single Resolution Board („SRB“) erhalten. Die Entscheidung
basiert auf einer Single-Point-of-Entry-Strategie mit BAWAG
P.S.K. AG als Abwicklungseinheit. Die MREL-Anforderung (inkl.
Kapitalpufferanforderung) wurde darin auf 27,6% der RWA auf
konsolidierter Ebene der BAWAG P.S.K. AG festgelegt. Die
derzeitige MREL-Entscheidung beinhaltet kein
Nachrangigkeitserfordernis. Zusätzlich zur MREL-Anforderung
als Prozentsatz von RWA beinhaltet die neue SRB-
Entscheidung auch eine Anforderung als Prozentsatz der LRE
(Leverage Ratio Exposure). Dieses wurde auf 5,9% auf
konsolidierter Ebene der BAWAG P.S.K. AG festgelegt.
Per 31. Dezember 2025 verfügte die BAWAG über MREL-fähige
Instrumente von 34,0% der RWAs und 10,2% der LRE (31.
Dezember 2024: MREL-Quote von 31,8% in % der RWAs und
9,0% in % des LRE [inklusive Gewinnanrechnung und abzüglich
der geplanten Dividende]). Damit erfüllte die BAWAG die
finalen Anforderungen auf Basis der RWA und der LRE.
Die folgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung der Eigenmittel
der BAWAG Group inklusive Übergangsregelungen (inklusive
Gewinnanrechnung und abzüglich der geplanten Dividende in
Höhe von 481 Mio. €, die vorbehaltlich der entsprechenden
Beschlussfassung in der Hauptversammlung ausgezahlt wird)
und deren Eigenmittelerfordernis zum 31. Dezember 2025 und
zum 31. Dezember 2024 gemäß CRR mit IFRS-Werten und auf
Basis des CRR-Konsolidierungskreises. Eine weitere Tabelle zeigt
die Zusammensetzung der berücksichtigungsfähigen
Verbindlichkeiten und die Eigenmittel (MREL) auf konsolidierter
Ebene der BAWAG P.S.K. AG.
100
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
 
BAWAG Group
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Grundkapital und Rücklagen (inklusive Fonds für allgemeine Bankrisiken) 1
3.957
3.753
Abzug immaterielle Vermögenswerte
-472
-415
Sonstiges Ergebnis
-106
-164
Fehlbetrag IRB-Risikovorsorge
-3
-21
Prudent valuation, aus der Zeitwertbilanzierung resultierende nicht realisierte Gewinne, Gewinne aus zum Zeitwert
bilanzierten Verbindlichkeiten, die aus Veränderungen der eigenen Bonität resultieren, Cashflow-Hedge-Reserve
9
62
Von der künftigen Rentabilität abhängige latente Steueransprüche, ausgenommen diejenigen, die aus temporären
Differenzen resultieren
-1
-1
Verbriefungspositionen, denen alternativ ein Risikogewicht von 1.250% zugeordnet werden kann
-44
-29
Unzureichende Deckung notleidender Risikopositionen
-22
-10
Zusätzliche, aufgrund von Artikel 3 CRR vorzunehmende Abzüge vom harten Kernkapital
-28
-27
Hartes Kernkapital – CET I
3.290
3.147
Als zusätzliches Kernkapital anrechenbare Kapitalinstrumente
500
675
Abzug wesentliche Beteiligungen
-40
-72
Zusätzliches Kernkapital
460
603
Kernkapital – Tier I
3.751
3.750
Ergänzungskapital
685
631
Ergänzungskapital mit Übergangsbestimmungen
—
8
Überschuss IRB-Risikovorsorge
—
—
Abzug wesentliche Beteiligungen
—
—
Ergänzungskapital – Tier II
685
638
Anrechenbare Eigenmittel (Gesamtkapital)
4.436
4.388
1 In dieser Position wurden noch nicht ausbezahlte Dividenden für das Geschäftsjahr 2025 in Höhe von 481,3 Mio. € abgezogen (31.12.2024: 431,9 Mio. € nicht ausbezahlte Dividenden für das Geschäftsjahr
2024).
101
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Risikogewichtete Aktiva mit Übergangsbestimmungen
BAWAG Group
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Kreditrisiko
18.433
18.132
Operationelles Risiko
4.160
2.495
Eigenmittelanforderung (risikogewichtete Aktiva)
22.594
20.627
Kennzahlen gemäß CRR entsprechend Managementsicht
BAWAG Group
31.12.2025
31.12.2024
Common Equity Tier 1 Quote, bezogen auf das Gesamtrisiko
14,2%
15,2%
Gesamtkapitalquote, bezogen auf das Gesamtrisiko
19,3%
21,2%
Kennzahlen gemäß CRR inklusive Übergangsbestimmungen
BAWAG Group
31.12.2025
31.12.2024
Common Equity Tier 1 Quote, bezogen auf das Gesamtrisiko
14,6%
15,3%
Gesamtkapitalquote, bezogen auf das Gesamtrisiko
19,6%
21,3%
Während des Geschäftsjahres 2025 hat die BAWAG Group die
sich aus dem SREP ergebenden Mindestkapitalanforderungen
von 10,30% CET1, 12,27% Tier 1 und 14,90% Gesamtkapital
bzw. 10,80%/12,77%/15,40% inkl. Säule-2-Empfehlung
durchgehend erfüllt1.
1 Antizyklischer Kapitalpuffer von 0,4895%, basierend auf dem Exposure von Dezember 2025.
102
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
MREL
BAWAG P.S.K.
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Altbestand der bevorrechtigten Schuldverschreibungen
735
641
Neue bevorrechtigte Schuldverschreibungen
2.223
1.363
Nicht bevorrechtigte Schuldverschreibungen und andere nachrangige Verbindlichkeiten
500
502
Berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten
3.458
2.506
Anrechenbare Eigenmittel (Gesamtkapital)
4.080
3.940
Summe MREL
7.538
6.446
RWA
22.161
20.265
MREL-Quote
34,0%
31,8%
MREL-Anforderung
27,6%
27,3%
LRE
73.555
71.471
MREL-Quote
10,2%
9,0%
MREL-Anforderung
5,9%
5,9%
103
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
WEITERE INFORMATIONEN NACH IFRS
31 | Veränderungen der Verbindlichkeiten aus
Finanzierungstätigkeiten, einschließlich
Veränderungen durch Cashflow und nicht
zahlungswirksame Veränderungen
Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten sind
Verbindlichkeiten, bei denen Cashflows in der
Kapitalflussrechnung als Cashflows aus
Finanzierungstätigkeiten eingestuft werden. In der BAWAG 
werden Cashflows aus dem Ergänzungs- und Nachrangkapital
als Cashflows aus Finanzierungstätigkeiten eingestuft (für
Details zum Ergänzungs- und Nachrangkapital verweisen wir
auf Note 25). Die folgende Tabelle zeigt die Veränderungen
des Ergänzungs- und Nachrangkapitals in der Berichtsperiode:
in Mio. €
01.01.2025
Änderung
Konsoli-
dierungs-
kreis
Zeitwert-
anpassung
des
Grundge-
schäfts aus
Fair-Value-
Hedges
Bewertungs
effekte von
zum
Zeitwert
bilanzierten
finanziellen
Verbindlich-
keiten
Neuemis-
sionen
Zugänge
Rückkauf,
Tilgung
bzw.
zahlungs-
wirksame
Verän-
derung
Sonstige
31.12.2025
Erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten
 
Nachrang- und
Ergänzungskapital
14
—
—
—
—
—
—
—
14
Finanzielle
Verbindlichkeiten zu
fortgeführten
Anschaffungskosten
Nachrang- und
Ergänzungskapital
632
—
—
-1
50
—
—
6
687
Sonstige Verbindlichkeiten
Leasingverbindlichkeit
171
11
—
—
—
—
-29
7
160
104
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
in Mio. €
01.01.2024
Änderung
Konsoli-
dierungs-
kreis
Zeitwert-
anpassung
des
Grundge-
schäfts aus
Fair-Value-
Hedges
Bewertungs
effekte von
zum
Zeitwert
bilanzierten
finanziellen
Verbindlich-
keiten
Neuemis-
sionen
Zugänge
Rückkauf,
Tilgung bzw.
zahlungs-
wirksame
Verän-
derung
Sonstige
31.12.2024
Erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten
Nachrang- und
Ergänzungskapital
29
—
—
1
—
—
-15
-1
14
Finanzielle
Verbindlichkeiten zu
fortgeführten
Anschaffungskosten
Nachrang- und
Ergänzungskapital
695
—
—
—
—
—
-89
26
632
Sonstige Verbindlichkeiten
Leasingverbindlichkeit
179
6
—
—
—
—
-29
15
171
Bezüglich der Veränderungen im Eigenkapital aus
Dividendenzahlungen siehe die Angabe zur Entwicklung des
Eigenkapitals.
32 | Cashflow aus dem Verkauf von
Tochterunternehmen
Im Geschäftsjahr 2024 hat die BAWAG nach Erhalt aller
aufsichtsrechtlichen Genehmigungen ihre Anteile an der
start:bausparkasse AG in Deutschland verkauft. Das Ergebnis
aus dem Verkauf wird in der Zeile „Gewinne und Verluste aus
finanziellen Vermögenswerten und Schulden“ ausgewiesen. Im
Geschäftsjahr 2025 gab es keine Verkäufe von
Tochterunternehmen.
in Mio. €
2024
Verkaufserlös
1
Veräußerte Vermögenswerte
475
Finanzielle Vermögensgegenstände
460
Sonstige Vermögensgegenstände
15
Veräußerte Schulden
436
Finanzielle Verbindlichkeiten
432
Sonstige Verbindlichkeiten
4
Veräußertes Reinvermögen
39
Auflösung der im Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 erfassten Abgrenzung für erwartete Verluste aus dem Verkauf
38
Ergebnis aus dem Verkauf
—
Verkaufserlös
1
In den veräußerten Vermögenswerten enthaltene Zahlungsmittel
—
Erlöse aus dem Verkauf
1
105
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
33 | Fair Value
Die folgenden Tabellen zeigen einen Vergleich der Buchwerte
und Fair Values (beizulegende Zeitwerte) der einzelnen
Bilanzposten:
 
Buchwert
Fair Value
Delta Fair
Value/
Buchwert
Buchwert
Fair Value
Delta Fair
Value/
Buchwert
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
31.12.2024
Aktiva
 
Barreserve
13.687
13.687
—
17.358
17.358
—
Erfolgswirksam freiwillig zum beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle Vermögenswerte
38
38
—
45
45
—
Forderungen an Kunden
38
38
—
45
45
—
Erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
479
479
—
579
579
—
Wertpapiere
220
220
—
335
335
—
Forderungen an Kunden
149
149
—
162
162
—
Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis und andere
Eigenkapitalinstrumente
110
110
—
82
82
—
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
1.313
1.313
—
1.895
1.895
—
Schuldtitel
1.266
1.266
—
1.751
1.751
—
Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis und andere
Eigenkapitalinstrumente
47
47
—
144
144
—
Handelsaktiva
109
109
—
317
317
—
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
54.125
53.642
-483
48.894
48.308
-586
Kunden
50.069
49.596
-473
44.984
44.434
-550
Kreditinstitute
443
439
-4
829
825
-4
Wertpapiere
3.613
3.607
-6
3.081
3.049
-32
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken
abgesicherte Portfolien
-616
-616
—
-218
-218
—
Sicherungsderivate
358
358
—
331
331
—
Sachanlagen
292
n/a
n/a
245
n/a
n/a
Vermietete Grundstücke und Gebäude
232
232
—
50
50
—
Immaterielle Vermögenswerte
271
n/a
n/a
259
n/a
n/a
Sonstige Vermögenswerte
575
n/a
n/a
509
n/a
n/a
Zur Veräußerung gehaltene langfristige
Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen
119
n/a
n/a
5
5
—
Summe Aktiva
70.982
70.269
106
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
 
Buchwert
Fair Value
Delta Fair
Value/
Buchwert
Buchwert
Fair Value
Delta Fair
Value/
Buchwert
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
31.12.2024
Passiva
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete
finanzielle Verbindlichkeiten
55
55
—
100
100
—
Begebene Schuldverschreibungen und andere
verbriefte Verbindlichkeiten
41
41
—
86
86
—
Nachrangkapital
14
14
—
14
14
—
Handelspassiva
451
451
—
454
454
—
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten
65.004
64.779
-225
64.155
63.869
-286
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
804
811
7
1.248
1.253
5
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
46.670
46.668
-2
45.731
45.713
-18
Begebene Schuldverschreibungen und
Ergänzungskapital
17.530
17.300
-230
17.176
16.903
-273
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken
abgesicherte Portfolien
-299
-299
—
-220
-220
—
Sicherungsderivate
92
92
—
291
291
—
Rückstellungen
251
n/a
n/a
285
n/a
n/a
Sonstige Verbindlichkeiten
1.083
n/a
n/a
1.078
n/a
n/a
Eigenkapital
4.336
n/a
n/a
4.126
n/a
n/a
Nicht beherrschende Anteile
9
n/a
n/a
—
n/a
n/a
Summe Passiva
70.982
70.269
Der beizulegende Zeitwert von wesentlichen vermieteten
Grundstücken und Gebäuden basiert auf externen und
internen Bewertungen. Bei den sonstigen Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten stellt der Buchwert einen
angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert
dar. Auf eine Angabe zum beizulegenden Zeitwert wurde
daher verzichtet.
Zur Bestimmung des Fair Value von Vermögenswerten und
Verbindlichkeiten werden marktübliche Bewertungsmethoden
verwendet. In Bezug auf Level-3-Aktiva und -Passiva, für die
nicht beobachtbare Bewertungsparameter zur Bewertung
verwendet werden, führt das aktuelle makroökonomische
Umfeld zu einer erhöhten Unsicherheit in Bezug auf die
Messung des Fair Value dieser Positionen.
Buchwertanpassungen von Grundgeschäften in einem
Portfolio-Fair-Value-Hedge werden gemäß IFRS 9 in einem
eigenen Bilanzposten (Bewertungsanpassungen für gegen
Zinsrisiken abgesicherte Portfolien) dargestellt. Um einen
direkten Vergleich mit den Bilanzposten zu ermöglichen,
werden Fair-Value-Änderungen, die sich auf das hier
abgesicherte Zinsrisiko beziehen, ebenfalls in einer eigenen
Zeile dargestellt.
107
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Fair-Value-Hierarchie
Die folgende Tabelle zeigt eine Analyse der Fair Values der
bilanzierten Finanzinstrumente und der vermieteten
Grundstücke und Gebäude auf Basis der im IFRS 13 definierten
Fair-Value-Hierarchie. Die Aufgliederung umfasst die
folgenden Gruppen:
à Level 1: Finanzinstrumente werden unter Verwendung
eines öffentlich zugänglichen Kurses ohne jegliche
Kursmodifikation bewertet. Hierunter fallen Staatsanleihen
und Schuldverschreibungen mit einem öffentlich
zugänglichen Kurs sowie börsengehandelte Derivate.
à Level 2: Falls keine aktuellen, liquiden Marktwerte zur
Verfügung stehen, werden anerkannte und marktübliche
„State of the Art“-Bewertungsmethoden angewendet. Dies
gilt für die Kategorie „Verbriefte Verbindlichkeiten (eigene
Emissionen)“ und vereinzelt für das Sonstige
Finanzumlaufvermögen im Nostroportfolio; bei „Plain
Vanilla“-Wertpapieren erfolgt die Bewertung über die
Zinskurve unter Berücksichtigung des aktuellen Credit
Spreads. Die Bewertung basiert auf Inputfaktoren
(Ausfallsquoten, Kosten, Liquidität, Volatilität, Zinssätze
etc.), die aus beobachtbaren Marktpreisen (Level 1)
abgeleitet sind. Das betrifft Kurse, die mittels eines
internen Modells bzw. anhand von Bewertungsverfahren
errechnet werden, sowie externe Quotierungen von
Wertpapieren, die auf Märkten mit eingeschränkter
Liquidität handeln, die nachweislich auf beobachtbaren
Marktpreisen beruhen.
Diese Kategorie beinhaltet die Mehrzahl der OTC-
Derivatkontrakte, Unternehmensanleihen und
Schuldverschreibungen, bei denen kein öffentlich zugänglicher
Kurs vorliegt, sowie einen Großteil der emittierten, zum Fair
Value klassifizierten Schuldtitel des Konzerns.
Zur Bewertung von zum Fair Value bewerteten
Kundenforderungen kommen marktübliche
Bewertungsmodelle zum Einsatz, z.B. Discounted-Cashflow-
und Standardoptionspreismodelle. Marktparameter wie
Zinssätze, Wechselkurse oder Volatilitäten werden als Input
für das Bewertungsmodell zur Ermittlung des beizulegenden
Zeitwerts verwendet. Die zur Bestimmung des reinen Zeitwerts
verwendeten Diskontierungskurven enthalten nur
Instrumente, die kein oder nur ein geringes Ausfallrisiko, wie
zum Beispiel Swapsätze, aufweisen. Spread-Kurven, die die
Refinanzierungskosten des zugrunde liegenden Schuldners
widerspiegeln, werden entweder von ausstehenden
Refinanzierungsinstrumenten, unterschieden nach Seniorität
(besicherte, unbesicherte oder nachrangige Refinanzierungen),
oder Benchmark-Zinskurven (z.B. Indizes) abgeleitet.
Bei linearen, derivativen Finanzinstrumenten, die keine
optionalen Komponenten beinhalten (wie z.B. Interest-Rate-
Swaps, Devisentermingeschäfte), wird ebenso die
Barwertmethode angewandt (Abzinsung zukünftiger Cashflows
mit der entsprechenden Swapkurve, wobei bei Derivaten, mit
deren Counterparty ein Credit Support Annex (CSA) besteht,
die entsprechende RFR-Swapkurve [Risk Free Rate wie z.B.
€STR] Basis der Diskontierung ist).
Für optionale Instrumente werden marktübliche
Optionspreismodelle wie Black Scholes (Swaptions, Caps,
Floors), Bachelier (Caps, Floors und Swaptions in Währungen
mit negativen Zinsen), Garman-Kohlhagen
(Währungsoptionen) sowie das Hull-White-Modell (Swaps mit
mehrfachen Kündigungsrechten) verwendet, die in den Front-
Office-Systemen konsistent implementiert und angewandt
werden.
Die den Modellen zugrunde liegenden Parameter (Zinskurven,
Volatilitäten, FX-Kurse) werden unabhängig von den Treasury-
Abteilungen vom Bereich Marktrisiko in die Front-Office-
Systeme übertragen, wodurch eine Trennung von Markt und
Marktfolge sichergestellt ist.
Bei komplexeren Derivaten, die zu Hedge-Zwecken
abgeschlossen wurden und back to back geschlossen sind,
wird auf eine externe Bewertung zurückgegriffen, die vom
Bereich Marktrisiko eingeholt und zur korrekten
Weiterverarbeitung in die Systeme übertragen wird.
Zur Evaluierung der Spreads der Erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert gewidmeten eigenen Emissionen
werden marktübliche Anbieter wie Bloomberg und Markit
herangezogen. Auf Basis der Termstructure der A-Europe-
Financial-Sektorkurve sowie der Quotes der internationalen
BAWAG-P.S.K.-Emissionen werden eine Senior-unsecured-
sowie eine LT2-Spreadkurve ermittelt. Für fundierte
Bankschuldverschreibungen wird die Spreadkurve direkt aus
den Quotes mehrerer BAWAG-P.S.K.-Benchmark-Anleihen
ermittelt. Die Wertpapierkurse der BAWAG-P.S.K.-Emissionen
errechnen sich dann durch Diskontierung der um den Spread
adaptierten Swapkurve.
Zum 31. Dezember 2025 betrug der Anteil der Fair-Value-
Änderung der eigenen Emissionen des BAWAG-Konzerns, der
sich nur aufgrund von Bonitätsveränderungen ergeben hat,
-1,1 Mio. € (31. Dezember 2024: -1,8 Mio. €). Diese ist
definiert als das Produkt des Creditspreadbasispunktwertes
mit der jeweiligen Spreadveränderung, ergänzt um den Pull-
to-Par-Effekt. Zum 31. Dezember 2025 betrug die kumulierte
Fair-Value-Änderung, die auf Bonitätsveränderungen
zurückzuführen ist, 0,0 Mio. € (31. Dezember 2024:
+1,1 Mio. €).
Bei einer Verengung des Credit Spreads um einen Basispunkt
würde sich eine Bewertungsveränderung von -0,02 Mio. €
(31. Dezember 2024: -0,02 Mio. €) ergeben.
Der Anteil der kumulierten Fair-Value-Änderung von
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
Forderungen, der sich nur aufgrund von
108
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Bonitätsveränderungen ergeben hat, betrug zum
31. Dezember 2025 0,1 Mio. € (31. Dezember 2024: 0,2 Mio. €)
und wird als Änderung des Spreads zwischen AT-Bund-Kurve
und €-Swapkurve in der beobachteten Periode definiert. Der
Anteil der entsprechenden jährlichen Fair-Value-Änderung
beträgt 0,0 Mio. € (31. Dezember 2024: 0,0 Mio. €).
Bei einer Verengung des Credit Spreads um einen Basispunkt
würde sich eine Bewertungsveränderung von +0,02 Mio. €
ergeben (31. Dezember 2024: +0,02 Mio. €).
à Level 3: Im Rahmen der Bewertung werden nicht extern
beobachtbare Inputfaktoren verwendet, die einen
wesentlichen Einfluss auf die Höhe des Marktwerts haben.
Dies betrifft vorwiegend illiquide Fonds sowie Emissionen
der BAWAG P.S.K. Wohnbaubank. Kredite und Forderungen
und finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten werden mittels Discounted-Cashflow-
Methode mit einer um den Credit Spread angepassten
Swapkurve bewertet. Außerdem betrifft dies auch die
Anteile an nicht konsolidierten Beteiligungen, die entweder
erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert
oder im sonstigen Ergebnis zum beizulegenden Zeitwert
bewertet werden, und Kundenverbindlichkeiten, die
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
werden.
Der beizulegende Zeitwert von wesentlichen vermieteten
Grundstücken und Gebäuden basiert auf externen und
internen Bewertungen.
Für die Bestimmung des Credit Value Adjustment (CVA) für
Bonitätsrisiken von OTC-Derivaten werden Nettingeffekte auf
Kundenebene innerhalb von Geschäften selben Typs und
selber Währung berücksichtigt.
109
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
31.12.2025
in Mio. €
Level 1
Level 2
Level 3
Total
Aktiva
Erfolgswirksam freiwillig zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
—
38
—
38
Erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
—
—
479
479
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
985
281
47
1.313
Schuldtitel
985
281
1.266
Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis und andere Eigenkapitalinstrumente
—
—
47
47
Handelsaktiva
—
109
—
109
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte
644
3.533
49.465
53.642
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
—
-616
—
-616
Sicherungsderivate
—
358
—
358
Vermietete Grundstücke und Gebäude
—
—
232
232
Summe Aktiva
1.629
3.703
50.223
55.555
Passiva
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
—
55
—
55
Begebene Schuldverschreibungen und andere verbriefte Verbindlichkeiten
—
41
—
41
Nachrangkapital
—
14
—
14
Handelspassiva
—
451
—
451
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
1.375
13.821
49.583
64.779
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
—
-299
—
-299
Sicherungsderivate
—
92
—
92
Verbindlichkeiten
—
14.120
49.583
65.078
31.12.2024
in Mio. €
Level 1
Level 2
Level 3
Total
Aktiva
Erfolgswirksam freiwillig zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
—
45
—
45
Erfolgswirksam verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
2
—
577
579
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
1.381
398
116
1.895
Schuldtitel
1.372
379
—
1.751
Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis und andere Eigenkapitalinstrumente
9
19
116
144
Handelsaktiva
—
317
—
317
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte
876
3.369
44.063
48.308
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
—
-218
—
-218
Sicherungsderivate
—
331
—
331
Vermietete Grundstücke und Gebäude
—
—
50
50
Summe Aktiva
2.259
4.242
44.806
51.307
Passiva
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
—
96
4
100
Begebene Schuldverschreibungen und andere verbriefte Verbindlichkeiten
—
82
4
86
Nachrangkapital
—
14
—
14
Handelspassiva
—
454
—
454
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten
968
17.889
45.012
63.869
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien
—
-220
—
-220
Sicherungsderivate
—
291
—
291
Verbindlichkeiten
—
18.510
45.016
64.494
110
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die BAWAG erfasst Transfers zwischen den einzelnen Levels
mit Ende der Berichtsperiode, in der die Transfers statt-
gefunden haben.
Bewegungen zwischen Level 1 und Level 2
Im Jahr 2024 wurden aufgrund von nachträglich entstandenen
illiquiden Kursen im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert bewertete Wertpapiere mit einem
Buchwert von 30 Mio. € (2024: 10 Mio. €) von Level 1 in
Level 2 umgegliedert. Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene
zum beizulegenden Zeitwert bewertete Wertpapiere mit
einem Buchwert von 46 Mio. € (2024: 0 Mio. €) wurden
aufgrund eines liquideren Marktes von Level 2 auf Level 1
umgegliedert.
Bewegungen nach und aus Level 3
Die dem Level 3 zugeordneten, zum beizulegenden Zeitwert
bilanzierten Finanzinstrumente haben sich wie folgt
entwickelt:
 
Im sonstigen Ergebnis
ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle
Vermögenswerte
in Mio. €
Erfolgswirksam
verpflichtend
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertete
finanzielle
Vermögens-
werte
Erfolgswirksam
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertete
finanzielle
Vermögens-
werte
Schuldtitel
Unternehmen
mit
Beteiligungs-
verhältnis und
andere
Eigenkapital-
instrumente
Finanzielle
Verbindlichkeiten
Stand 01.01.2025
577
—
—
116
4
Bewertungsgewinne (Verluste) im Konzernüberschuss
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode gehalten
werden
48
—
—
—
—
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode nicht
mehr gehalten werden
-7
—
—
—
—
Bewertungsgewinne/-verluste im Sonstigen Ergebnis
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode gehalten
werden
—
—
—
1
—
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode nicht
mehr gehalten werden
—
—
—
—
—
Käufe/Zugänge
59
—
—
3
—
Tilgungen
-114
—
—
-1
-4
Verkäufe
-11
—
—
—
—
Währungsumrechnung
-25
—
—
-8
—
Änderung Konsolidierungskreis
-48
—
—
-64
—
Stand 31.12.2025
479
—
—
47
—
111
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
 
 
 
Im sonstigen Ergebnis
ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle
Vermögenswerte
 
in Mio. €
Erfolgswirksam
verpflichtend
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertete
finanzielle
Vermögens-
werte
Erfolgswirksam
zum
beizulegenden
Zeitwert
bewertete
finanzielle
Vermögens-
werte
Schuldtitel
Unternehmen
mit
Beteiligungs-
verhältnis und
andere
Eigenkapital-
instrumente
Finanzielle
Verbindlichkeiten
Stand 01.01.2024
514
—
—
114
24
Bewertungsgewinne (Verluste) im Konzernüberschuss
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode gehalten
werden
9
—
—
—
—
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode nicht
mehr gehalten werden
—
—
—
—
—
Bewertungsgewinne/-verluste im Sonstigen Ergebnis
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode gehalten
werden
—
—
—
-2
—
von Vermögenswerten, die zum Ende der Periode nicht
mehr gehalten werden
—
—
—
—
—
Käufe/Zugänge
73
—
—
4
—
Tilgungen
-26
—
—
-1
-20
Verkäufe
-1
—
—
-1
—
Währungsumrechnung
8
—
—
4
—
Änderung Konsolidierungskreis
—
—
—
-3
—
Stand 31.12.2024
577
—
—
116
4
Die Bewertungen (inklusive der Parametrisierungen der
beobachtbaren Parameter) erfolgen durch einen vom Markt
unabhängigen Marktfolgebereich innerhalb des Risikoressorts
auf monatlicher Basis. Aufgetretene Änderungen werden,
soweit möglich, mit am Markt beobachtbaren Referenzen
verglichen und plausibilisiert.
Quantitative und qualitative Informationen zur Bewertung
von Level-3-Finanzinstrumenten
Der wesentliche, nicht direkt beobachtbare Inputfaktor bei
den Emissionen der BAWAG P.S.K. Wohnbaubank und der
ehemaligen IMMO-BANK ist der Spread-Aufschlag auf die
Swapkurve, der zur Bestimmung der Risk-Adjusted Discount
Curve herangezogen wird. Der Fair Value ermittelt sich in
weiterer Folge durch Diskontierung der zukünftigen Cashflows
mit der Risk-Adjusted Discount Curve. Der Brutto-Spread-
Aufschlag für Emissionen der BAWAG P.S.K. Wohnbaubank ist
laufzeitabhängig und beträgt aktuell für 5 Jahre 67 Basispunkte
(Mid) (31. Dezember 2024: 83 Basispunkte). Für Emissionen
der ehemaligen IMMO-BANK hängen die Spreads vom Rang
und von der Fälligkeit ab.
Grundsätzlich ist der angeführte Inputparameter von der
generellen Marktentwicklung der Credit Spreads innerhalb des
Bankensektors bzw. im Detail von der Bonitätsentwicklung der
Wohnbaubanken abhängig, wobei eine Ausweitung der
Spreads eine positive Auswirkung hat.
Fair-Value-Kredite werden grundsätzlich über die Discounted-
Cashflow-Methode (DCF) bewertet. Sind Ober- oder
Untergrenzen oder einfache Kündigungsoptionen vorhanden,
werden diese mittels Bachelier-Modell abgebildet. Der
Discountfaktor, welcher in der DCF verwendet wird, setzt sich
aus mehreren Parametern zusammen: der Funding-Kurve
(abgeleitet aus einer Peergroup europäischer Banken mit
demselben Rating wie die BAWAG P.S.K.) und einer
kundenspezifischen Credit-Spread-Kurve (abgeleitet je nach
Verfügbarkeit aus CDS- oder Bloomberg Bond-Sektor-Kurve;
bei Retail und KMU aus intern abgeleiteter
Ausfallswahrscheinlichkeit), welche um den jeweiligen
Besicherungsgrad angepasst wird.
Bei den illiquiden Fonds, die nicht zeitnah zu den
veröffentlichten Net Asset Values veräußert werden konnten,
kommt als nicht direkt beobachtbarer Inputfaktor ein Abschlag
zur Anwendung, der dem zu erwartenden Verkaufskurs
Rechnung trägt. Der Fair Value ermittelt sich in weiterer Folge
als Differenz des Net Asset Values und dieses
Liquiditätsabschlags. Der Ausweis erfolgt unter Erfolgswirksam
verpflichtend zum beizulegenden Zeitwert bewertete
finanzielle Vermögenswerte.
Der beizulegende Zeitwert von zwei nicht gehandelten
Investmentfonds basiert auf den vom Fondsmanager
bereitgestellten Marktpreisnotierungen.
112
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Bei Immobilienfonds werden die zugrunde liegenden
Investitionen mindestens jährlich von einem unabhängigen,
vom Fondsmanager beauftragten Gutachter bewertet, der Net
Asset Value (NAV) wird mindestens vierteljährlich ermittelt.
Der Net Asset Value des Investmentfonds entspricht dem
Überschuss des Wertes der Vermögenswerte des
Investmentfonds über den Wert seiner Verbindlichkeiten.
Fonds, die in Kreditportfolios investieren, werden von einem
unabhängigen externen Experten auf der Grundlage einer DCF-
Methode bewertet, die eigene Ausfalls- und
Vorauszahlungsmodelle verwendet, um die erwarteten
Cashflows abzuleiten, die zu einem Marktzinssatz diskontiert
werden. Das Modell verwendet Kredit- und
Leistungsindikatoren sowie makroökonomische Indikatoren,
um die Cashflows für jeden Kreditpool, segmentiert nach
Herkunft, Alter, Unterklasse und Laufzeit, zu prognostizieren.
Der Fondswert wird auf monatlicher Basis berechnet.
Die Jahresabschlüsse des Fonds werden nach lokalen
Vorschriften erstellt. Es erfolgt eine jährliche Prüfung der
Fonds durch einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer, um die
Richtigkeit der oben genannten Angaben zu gewährleisten.
Für die Bewertung eines signifikanten Teils der
Eigenkapitalinstrumente werden die Dividend-Discount-
Methode sowie die Discounted-Earnings-Methode verwendet.
Ein kleinerer Teil wird auf Basis externer Preisangaben oder
des anteiligen Eigenkapitals bewertet.
Erwartete Dividenden und Erträge sowie externe
Preisindikationen berücksichtigen die aktuellsten Forecasts,
einschließlich der beobachteten und erwarteten Auswirkungen
der aktuellen geopolitischen Lage auf die Rentabilität der
betreffenden Unternehmen.
Die Ermittlung der Fair Values von Kundenverbindlichkeiten,
die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert
werden, erfolgt analog zu den Forderungen nach der
Discounted-Cashflow-Methode und dem Bachelier-Modell.
Sensitivitätsanalyse der Fair-Value-Bewertung bei
Änderungen der nicht beobachtbaren Parameter
Wenn der Wert eines Finanzinstruments von nicht
beobachtbaren Parametern abhängt, können diese Parameter
aus einer Bandbreite von alternativen Parametrisierungen
gewählt werden. Die aktuelle geopolitische Lage führt zu einer
erhöhten Unsicherheit in Bezug auf nicht beobachtbare
Parameter und die Messung des Fair Value dieser Positionen.
Verbindlichkeiten in Level 3, die zum beizulegenden Zeitwert
bewertet werden, betreffen Emissionen der BAWAG P.S.K.
Wohnbaubank und der ehemaligen IMMO-BANK und
Kundenverbindlichkeiten der start:bausparkasse Österreich.
Wenn man den Kreditrisikoaufschlag bei der Bewertung der
Eigenen Emissionen um 20 Basispunkte erhöht, hätte sich das
kumulierte Bewertungsergebnis zum 31. Dezember 2025 um
0,0 Mio. € (31. Dezember 2024: 0,0 Mio. €) verbessert. Wenn
man den Kreditrisikoaufschlag bei der Bewertung der eigenen
Emissionen um 20 Basispunkte vermindert, hätte sich das
kumulierte Bewertungsergebnis zum 31. Dezember 2025 um
0,0 Mio. € (31. Dezember 2024: 0,0 Mio. €) verschlechtert.
Der Anteil der kumulierten Fair-Value-Änderung von
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
Forderungen, der sich nur aufgrund von
Bonitätsveränderungen ergeben hat, beträgt zum
31. Dezember 2025 +7,1 Mio. € (31. Dezember 2024:
+4,2 Mio. €) und wird als Änderung des Spreads über der
Swapkurve in der beobachteten Periode definiert. Der Anteil
der entsprechenden jährlichen Fair-Value-Änderung beträgt
+2,9 Mio. € (zum 31. Dezember 2024: +2,1 Mio. €).
Bei einer Verengung des Credit Spreads um einen Basispunkt
würde sich eine Bewertungsveränderung von +0,05 Mio. €
ergeben (31. Dezember 2024: +0,06 Mio. €).
Wenn man den Kreditrisikoaufschlag bei der Bewertung der
Kredite um 100 Basispunkte erhöht, hätte sich das kumulierte
Bewertungsergebnis zum 31. Dezember 2025 um 4,3 Mio. €
(31. Dezember 2024: 5,6 Mio. €) verschlechtert. Wenn man
den Kreditrisikoaufschlag bei der Bewertung der Kredite um
100 Basispunkte vermindert, hätte sich das kumulierte
Bewertungsergebnis zum 31. Dezember 2025 um 4,8 Mio. €
(31. Dezember 2024: 6,2 Mio. €) verbessert.
Wenn man den Liquiditätsabschlag der illiquiden Fonds um
10 Prozentpunkte erhöht, hätte sich das Bewertungsergebnis
zum 31. Dezember 2025 um 0,1 Mio. € (31. Dezember 2024:
0,3 Mio. €) verschlechtert. Wenn man den Liquiditätsabschlag
der illiquiden Fonds um 10 Prozentpunkte vermindert, hätte
sich das Bewertungsergebnis zum 31. Dezember 2025 um
0,1 Mio. € (31. Dezember 2024: 0,3 Mio. €) verbessert.
Für die Bewertung eines Teils der Eigenkapitalinstrumente sind
die wesentlichen Inputparameter der Diskontierungsfaktor,
Dividendenerträge bzw. Erträge und auch (möglicherweise)
notwendige Kapitalmaßnahmen. Wenn der
Diskontierungsfaktor um 100 Basispunkte sinkt, würde der
beizulegende Zeitwert um 7,7 Mio. € steigen (davon 1,9 Mio. €
FVTOCI und 5,8 Mio. € FVTPL) (31. Dezember 2024: um
3,3 Mio. €; davon 1,5 Mio. € FVTOCI und 1,8 Mio. € FVTPL);
steigt der Diskontierungsfaktor um 100 Basispunkte, würde
der beizulegende Zeitwert um 5,9 Mio. € sinken (davon
1,4 Mio. € FVTOCI und 4,5 Mio. € FVTPL) (31. Dezember 2024:
um 2,5 Mio. €; davon 1,1 Mio. € FVTOCI und 1,4 Mio. € FVTPL).
Wenn die Veränderung der Dividendenerträge bzw.
Nettogewinne dort wo anwendbar um 20% steigt, würde der
beizulegende Zeitwert dieses Finanzvermögens um 2,0 Mio. €
steigen (davon 0,7 Mio. € FVTOCI und 1,3 Mio. € FVTPL)
(31. Dezember 2024: um 0,7 Mio. €; davon 0,3 Mio. € FVTOCI
und 0,4 Mio. € FVTPL); wenn die Veränderung der
Dividendenerträge bzw. Nettogewinne dort wo anwendbar um
20% fällt, würde der beizulegende Zeitwert um 1,9 Mio. €
113
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
fallen (davon 0,6 Mio. € FVTOCI und 1,3 Mio. € FVTPL)
(31. Dezember 2024: um 0,7 Mio. €; davon 0,3 Mio. € FVTOCI
und 0,4 Mio. € FVTPL).
Ein Teil der Eigenkapitalinstrumente wird auf Basis externer
Preisangaben bewertet. Wenn diese Indikationen um 10%
niedriger wären, würde der beizulegende Zeitwert dieses Teils
um 9,3 Mio. € fallen (2,7 Mio. € FVTOCI und 6,6 Mio. € FVTPL)
(31. Dezember 2024: um 15,8 Mio. €; davon 9,5 Mio. € FVTOCI
und 6,3 Mio. € FVTPL). Wären diese Indikationen um 10%
höher, würde sich der beizulegende Zeitwert dieses Teils um
9,4 Mio. € erhöhen (davon 3,0 Mio. € FVTOCI und 6,4 Mio. €
FVTPL) (31. Dezember 2024: um 15,8 Mio. €; davon 9,5 Mio. €
FVTOCI und 6,3 Mio. € FVTPL).
Der kleinste Teil wird auf Basis des anteiligen Eigenkapitals
bewertet. Wäre das Eigenkapital um 10% niedriger, würde dies
zu einem Rückgang um 1,0 Mio. € (davon 0,7 Mio. € FVTOCI
und 0,3 Mio. € FVTPL) (31. Dezember 2024: um 1,3 Mio. €;
davon 1,0 Mio. € FVTOCI und 0,3 Mio. € FVTPL) bzw. bei einem
um 10% höheren Eigenkapital zu einem Anstieg um 1,0 Mio. €
führen (davon 0,7 Mio. € FVTOCI und 0,3 Mio. € FVTPL)
(31. Dezember 2024: um 1,3 Mio. €; davon 1,0 Mio. € FVTOCI
und 0,3 Mio. € FVTPL).
Der beizulegende Zeitwert eines nicht gehandelten
Investmentfonds basiert auf den vom Fondsmanager
bereitgestellten Marktpreisnotierungen. Der eine Fonds hat,
basierend auf der aktuellen Portfolioallokation, eine erwartete
Zinssensitivität von etwa -0,0 Mio. € (31. Dezember 2024:
-0,1 Mio. €) bei einem Anstieg der Zinssätze um 100
Basispunkte und eine Credit-Spread-Sensitivität von
-0,0 Mio. € (31. Dezember 2024: -0,1 Mio. €) bei einer
Ausweitung der Credit Spreads um 100 Basispunkte (und
umgekehrt).
Für den anderen Fonds gilt: wenn der angegebene Marktwert
um 10% steigen würde, würde der Konzern einen Gewinn von
15,2 Mio. € in der Gewinn- und Verlustrechnung ausweisen
(31. Dezember 2024: 17,6 Mio. €). Wenn der angegebene
Marktwert um 10% sinken würde, würde der Konzern einen
Verlust von 15,2 Mio. € in der Gewinn- und Verlustrechnung
verbuchen (31. Dezember 2024: 17,6 Mio. €).
Fair-Value-Veränderungen von Level-3-Aktiva bei alternativer
Parametrisierung
Zur Ermittlung der potenziellen Auswirkungen werden für
Schuldverschreibungen, Ertragsfonds mit dem Risikofaktor
Credit Spreads sowie Kredite, Credit Spreads herangezogen.
Für diese wird in der Sensitivitätsanalyse der Wertebereich
zwischen +100 bp und -50 bp verwendet. Eine Erhöhung (eine
Verringerung) der Spreads führt zu einer Verringerung (einer
Erhöhung) des jeweiligen Fair Value.
31.12.2025
in Mio. €
-50 bp
+50 bp
+100 bp
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
2,3
-2,2
-4,4
Schuldverschreibungen
—
—
—
Forderungen an Kunden
2,3
-2,2
-4,3
Income-Fonds
—
—
-0,1
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
—
—
—
Schuldverschreibungen
—
—
—
31.12.2024
in Mio. €
-50 bp
+50 bp
+100 bp
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
3,0
-2,9
-5,7
Schuldverschreibungen
—
—
—
Forderungen an Kunden
3,0
-2,9
-5,6
Income-Fonds
—
—
-0,1
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
—
—
—
Schuldverschreibungen
—
—
—
114
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
34 | Behandlung eines Day 1 gain
IFRS 9.B5.1.2A besagt, dass der beizulegende Zeitwert beim
erstmaligen Ansatz normalerweise dem Transaktionspreis
entspricht. Stellt das Unternehmen fest, dass zwischen dem
beizulegenden Zeitwert beim erstmaligen Ansatz und dem
Transaktionspreis eine Differenz besteht und der beizulegende
Zeitwert nicht auf einer Bewertungstechnik basiert, die nur
Daten aus beobachtbaren Märkten verwendet, so wird der
Buchwert des Finanzinstruments beim erstmaligen Ansatz
angepasst. Wenn der beizulegende Zeitwert eines
Kreditportfolios nicht dem Transaktionspreis entspricht, so
muss der erstmalige Ansatz zum beizulegenden Zeitwert
erfolgen, allerdings angepasst um einen etwaigen Day 1 gain
oder loss. Dies führt somit zu einem Buchwert des
Kreditportfolios, der dem Transaktionspreis entspricht.
Im Fall des Kaufes von einigen Kreditportfolien wichen die
Marktzinssätze zum Transaktionsdatum von den
Marktzinssätzen zum Zeitpunkt der Preisverhandlungen ab. In
den meisten Fällen wollte sich der Verkäufer aus dem
entsprechenden Geschäftsfeld zurückziehen, weshalb der
Transaktionspreis nicht dem beizulegenden Zeitwert der
Kredite entsprach. Der Erstansatz der übernommenen Kredite
und Forderungen erfolgte zum beizulegenden Zeitwert mittels
DCF-Methode unter Berücksichtigung aktueller
Marktbedingungen zum Erwerbszeitpunkt. Da der
beizulegende Zeitwert und daher auch der Day 1 gain oder loss
weder auf einer Marktpreisnotierung noch auf der Grundlage
einer Bewertungstechnik basieren, die nur Daten aus
beobachtbaren Märkten verwendet, darf der Day 1 gain oder
loss nicht sofort realisiert, sondern muss abgegrenzt werden.
Diese abgegrenzte Differenz darf nur in dem Umfang als
Gewinn oder Verlust angesetzt werden, in dem sie aus einer
Veränderung eines Faktors (einschließlich des Faktors Zeit)
entsteht, den Marktteilnehmer bei einer Preisfestlegung
beachten würden. In IFRS 9 finden sich keine Angaben
darüber, wie diese Differenz nachfolgend zu bemessen ist.
Die IFRS liefern keine Hinweise hinsichtlich der Darstellung der
Amortisierung von Day 1 gains oder losses. Die BAWAG weist
die systematische Amortisation der Day 1 gains oder losses
von nicht notleidenden Krediten unter dem Posten Zinserträge
und jene von POCI-Krediten unter dem Posten Risikokosten
aus. Die folgenden Differenzen werden in den nächsten Jahren
in den Erträgen erfasst:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Stand zu Beginn der Periode
22
38
Neue Transaktionen
—
—
Beträge, die in der Periode in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wurden
-9
-16
Währungseffekte
—
—
Stand am Ende der Periode
13
22
35 | Angaben zu nahestehenden Personen und
Unternehmen
Eigentümer der BAWAG P.S.K.
100,0% BAWAG Group AG
Die Aktien der BAWAG Group AG sind zum Handel an der
Wiener Börse zugelassen.
Wesentliche nicht vollkonsolidierte Tochtergesellschaften,
Joint Ventures und Beteiligungen der BAWAG
PCT Nominee Owner LLC
Die BAWAG hält indirekt 26,05% an der PCT Nominee Owner
LLC, welche eine Kommerzimmobilie in den Vereinigten
Staaten hält.. Ein Kredit wurde mittels Debt/Equity Conversion
in einen Eigenkapitalanteil an der PCT Nominee Owner LLC
umgewandelt.
PSA Payment Services Austria GmbH
Die BAWAG hält 20,82% an der PSA Payment Services Austria
GmbH. Die PSA Payment Services Austria steht im Eigentum
mehrerer österreichischer Banken und Bankengruppen. Die
PSA ist im Service und der Organisation des
Bankomatkartenbetriebes tätig und wird in der BAWAG at-
equity bilanziert.
Best Egg Inc.
Die BAWAG hält indirekt 32,41% an der Best Egg Inc., einer
führenden US-amerikanischen Plattform für
Privatkreditvergabe.
Sonstige Unternehmen
Eine Liste aller nicht konsolidierten Gesellschaften wird unter
Note 49 dargestellt.
115
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Geschäftsbeziehungen mit nahestehenden Unternehmen
Im Folgenden werden die Geschäftsbeziehungen mit
nahestehenden Unternehmen dargestellt (Bilanzzahlen per
31. Dezember 2025; Ganzjahres-GuV-Zahlen 2025):
31.12.2025
in Mio. €
Mutter-
unternehmen
Unternehmen,
unter deren
gemeinschaftli-
cher Führung
oder
maßgeblichem
Einfluss das
Unternehmen
steht
Verbundene,
nicht
konsolidierte
Unternehmen
Assoziierte
Unternehmen
Joint Ventures
Sonstige
Beteiligungen
Forderungen an Kunden
2
—
34
—
13
—
Nicht ausgenützte Kreditrahmen
10
—
20
4
2
—
Wertpapiere und Beteiligungen
—
—
—
—
—
—
Sonstige Aktiva (inkl. Derivaten)
17
—
3
—
—
—
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
979
—
8
—
1
—
AT1-Kapital
496
—
—
—
—
—
Sonstige Passiva (inkl. Derivaten)
532
—
—
—
—
—
Gegebene Garantien
—
—
3
—
—
—
Zinserträge 1
1,0
—
1,0
—
0,5
—
Zinsaufwendungen
41,7
—
0,1
—
0,1
—
Provisionsüberschuss
—
—
—
—
—
—
1 Bruttoerträge; Absicherungskosten nicht gegengerechnet.
Im Folgenden werden die Geschäftsbeziehungen mit
nahestehenden Unternehmen dargestellt (Bilanzzahlen per
31. Dezember 2024; Ganzjahres-GuV-Zahlen 2024):
31.12.2024
in Mio. €
Mutter-
unternehmen
Unternehmen,
unter deren
gemeinschaftli-
cher Führung
oder
maßgeblichem
Einfluss das
Unternehmen
steht
Verbundene,
nicht
konsolidierte
Unternehmen
Assoziierte
Unternehmen
Joint Ventures
Sonstige
Beteiligungen
Forderungen an Kunden
—
—
41
—
14
—
Nicht ausgenützte Kreditrahmen
2
—
18
4
29
—
Wertpapiere und Beteiligungen
—
—
—
—
—
—
Sonstige Aktiva (inkl. Derivaten)
5
—
3
—
—
—
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
881
—
13
—
1
—
AT1-Kapital
715
—
—
—
—
—
Sonstige Passiva (inkl. Derivaten)
178
—
—
—
—
—
Gegebene Garantien
—
—
3
—
—
—
Zinserträge 1
0,2
—
2,8
0,4
1,1
—
Zinsaufwendungen
31,9
—
0,5
—
—
—
Provisionsüberschuss
—
—
—
—
—
—
1 Bruttoerträge; Absicherungskosten nicht gegengerechnet.
Die Geschäftsbeziehungen zu diesen Unternehmen erfolgen zu
banküblichen Konditionen.
Der Beratungsaufwand gegenüber Unternehmen, unter deren
gemeinschaftlicher Führung oder maßgeblichem Einfluss das
Unternehmen steht, betrug im Geschäftsjahr 2025 0,0 Mio. €
(2024: 0,0 Mio. €).
116
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Für Kredite mit nahestehenden Unternehmen gab es im
Geschäftsjahr 2025 keine Bewertungsverluste (2024: keine
Bewertungsverluste).
Angaben zu natürlichen Personen
Key Management
Unter Key Management sind in der BAWAG P.S.K. die
Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder der BAWAG P.S.K. AG
zu verstehen. Die gesamten Personalaufwendungen für das
Key Management betragen 46,6 Mio. € (2024: 40,3 Mio. €).
Der Aufwand für die Bezüge des aktiven Vorstands der BAWAG
P.S.K. AG (inklusive des abgegrenzten und noch nicht
ausbezahlten Bonus und Einzahlungen in die Pensionskasse)
betrug im abgelaufenen Jahr 45,1 Mio. € (2024: 39,1 Mio. €).
Davon entfielen 17,7 Mio. € auf kurzfristige Vergütungen, 24,7
Mio. € auf Aufwendungen im Zusammenhang mit langfristigen
Bonusvergütungen (davon betreffen 11,3 Mio. € den 2025
aufwandswirksamen Teil der Gesamtbonusvergütung 2025 von
30,3 Mio. € [inklusive zu verteilender Beträge], 13,4 Mio. € den
2025 aufwandswirksamen Teil der 2024, 2023, 2022 und 2021
gewährten Bonusvergütung) und 2,8 Mio. € auf Einzahlungen
in die Pensionskasse. (2024: 19,0 Mio. € auf kurzfristige
Vergütungen, 17,1 Mio. € auf Aufwendungen im
Zusammenhang mit langfristigen Bonusvergütungen [davon
betreffen 10,9 Mio. € den 2024 aufwandswirksamen Teil der
Gesamtbonusvergütung 2024 von 18,5 Mio. € [inklusive zu
verteilender Beträge], 6,2 Mio. € den 2024
aufwandswirksamen Teil der 2023, 2022 und 2021 gewährten
Bonusvergütung] und 3,1 Mio. € auf Einzahlungen in die
Pensionskasse). Der Aufwand für die Bezüge von ehemaligen
Vorstandsmitgliedern betrug im abgelaufenen Jahr 0,0 Mio. €
(2024: 0,0 Mio. €).
Zum 31. Dezember 2025 bestanden bei allen Vorständen
vertragliche Regelungen, die Beitragszahlungen in eine
Pensionskasse vorsehen.
Im Jahr 2022 wurde ein langfristiges
Incentivierungsprogramm, welches zu 100% in Aktien erfüllt
werden soll, für den Vorstand und ausgewählte Mitarbeiter
implementiert.
Zum Bilanzstichtag haften drei Kredite in Höhe von 20,6 Mio. €
an Mitglieder des Vorstands aus (2024: drei Kredite in Höhe
von 21,4 Mio. €). Die Summe der Kredite, Bauspardarlehen
bzw. Leasingfinanzierungen an Mitglieder des Aufsichtsrats
belief sich auf 0,0 Mio. € (2024: 0,0 Mio. €). Die Rückzahlung
der Organkredite erfolgte entsprechend den
Vertragsbedingungen.
Zusätzlich besteht zum Bilanzstichtag kein ausgenütztes Limit
auf den Girokonten von Mitgliedern des Vorstands und des
Aufsichtsrats (2024: 0,0 Mio. €). Die Summe der
Dezemberumsätze von der Bank gegenüber Dritten
garantierter Kreditkarten, die im Besitz von Mitgliedern des
Vorstands waren, beträgt zum 31. Dezember 2025 0,0 Mio. €
(2024: 0,0 Mio. €), jener im Besitz von Mitgliedern des
Aufsichtsrats 0,0 Mio. € (2024: 0,0 Mio. €).
Die Aufsichtsratsvergütungen für die Mitglieder des
Aufsichtsrates der BAWAG P.S.K. AG beliefen sich im Jahr 2025
auf 1,5 Mio. € (2024: 1,2 Mio. €). Die vom Betriebsrat
delegierten Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten keine
weitere Vergütung.
In den Geschäftsjahren 2025 und 2024 gab es keine
Aufwendungen für Beratungsleistungen.
An Pensionen wurden an ehemalige Vorstandsmitglieder bzw.
deren Hinterbliebene 0,6 Mio. € (2024: 0,6 Mio. €) ausbezahlt.
Aufwendungen für Abfertigungen beliefen sich für ehemalige
Vorstandsmitglieder auf 0,0 Mio. € (2024: 0,0 Mio. €).
Anteilsbasierte Vergütungen
Die Incentivierungspläne der BAWAG beinhalten
aktienbasierte Vergütungen für Mitarbeiter und
Vorstandsmitglieder.
Im Jänner 2022 hat der Nominierungs- und
Vergütungsausschuss der BAWAG ein neues langfristiges
Incentivierungsprogramm („BAWAG LTIP 2025“)
verabschiedet. Der Zweck des BAWAG LTIP 2025 ist es,
einerseits Schlüsselkräfte zu halten und andererseits die
Interessen der Teilnehmer effektiv mit der langfristigen
Performance der BAWAG in Einklang zu bringen, dies unter
Einbeziehung von BAWAGs mehrjährigen öffentlich
kommunizierten Leistungszielen bis 2025. Der BAWAG LTIP
2025 Award wird, abhängig von den Bedingungen, in Form von
Aktien der BAWAG Group AG (keine Phantom Shares)
zugeteilt.
88% des BAWAG LTIP 2025 Awards (Teil I) werden Anfang
2026 und 12% des BAWAG LTIP 2025 Awards (Teil II) werden
Anfang 2027 zugeteilt. 
Darüber hinaus haben Mitarbeiter in Bezug auf den Annual
Bonus Award für das Geschäftsjahr 2022 einen Annual Bonus
Award erhalten, der teilweise in Form von Stammaktien der
BAWAG Group AG (keine Phantom Shares) unter der
Voraussetzung eines aufrechten Dienstverhältnisses mit der
BAWAG bis einschließlich 29. Februar 2028 zugeteilt wird. Für
diesen Plan gilt keine Leistungsbedingung. Vorbehaltlich der
oben angeführten Bedingungen wird die Zuteilung Anfang
2028 erfolgen.
117
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Ab dem Geschäftsjahr 2025 hat BAWAG einen neuen Group
Combined Plan (GCP) eingeführt, der für den Jahresbonus der
Vorstandsmitglieder gilt. Dieser neue Group Combined Plan
bringt folgende wesentliche Änderungen im Anreizsystem der
BAWAG‑Gruppe mit sich: Das variable Vergütungssystem
wurde neu gestaltet und umfasst nun zwei getrennte
Komponenten innerhalb des Group Combined Plan, nämlich
einen Short-Term Incentive (STI) und einen Long-Term
Incentive (LTI). Die Zuerkennung beider Komponenten – ganz
oder teilweise – hängt davon ab, ob die zu Beginn des
jeweiligen Zeitraums definierten Leistungsbedingungen
erreicht werden. Die STI-Komponente, die 50% des Bonus
ausmacht, wird anhand der Performance verschiedener
finanzieller und nichtfinanzieller Indikatoren ermittelt, die
einer jährlichen Messperiode unterliegen. Die LTI-
Komponente, die 50% des Gesamtbonus ausmacht, wird
zurückgestellt und unterliegt zusätzlichen langfristigen
Performancebedingungen. Die LTI-Performancekriterien
werden anhand spezifischer Ziele festgelegt, die auf
Konzernebene für einen Bewertungszeitraum von drei Jahren
festgelegt werden. Die STI-Komponente wird zu 50% in bar
und zu 50% in Stammaktien der BAWAG Gruppe ausgezahlt,
während die LTI-Komponente vollständig in Stammaktien der
BAWAG Gruppe ausgezahlt wird.
Aktienbasierte Annual Bonus Awards werden ausgewählten
Risikoträgern (identifizierten Mitarbeitern) der BAWAG
gewährt, sofern der jeweilige Bonus einen bestimmten
Schwellenwert überschreitet. In diesen Fällen wird 50% des
Bonus in bar und 50% in Form von Instrumenten ausbezahlt,
wobei für Auszahlungen ab dem Geschäftsjahr 2026
Stammaktien der BAWAG Group AG herangezogen werden
(für Auszahlungen bis einschließlich 2025: Phantom Shares).
Bonusprogramme umfassen Ansprüche auf Phantom
Dividends, sofern die Übertragung der zugrundeliegenden
Stammaktien nach Ablauf der regulatorisch erforderlichen
Zeiträume erfolgt.
Bilanzierung
Diese Programme stellen anteilsbasierte Vergütungen dar und
werden in Übereinstimmung mit IFRS 2 bilanziert. Zum 31.
Dezember 2025 bestanden ausschließlich anteilsbasierte
Vergütungen mit Ausgleich in Eigenkapitalinstrumenten, die
bestehenden Ansprüche aus anteilsbasierten Vergütungen mit
Barausgleich wurden im Geschäftsjahr 2025 in anteilsbasierte
Vergütungen mit Ausgleich in Eigenkapitalinstrumenten
umgewandelt. Mit den Programmen verbundene Ansprüche
auf Phantom Dividends fallen nicht unter IFRS 2 und werden in
Übereinstimmung mit IAS 19 bilanziert
Die folgenden Aktien wurden im Rahmen des BAWAG LTIP
2025 zugeteilt:
Anzahl der Aktien
Beizulegender
Zeitwert in
Millionen €
Beizulegender
Zeitwert je Aktie zum
Gewährungszeitpunkt
Gewährt zum Stichtag 31.12.2025
262.806
9,6
36,47
118
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der
zugeteilten Aktien je Gruppe von Begünstigten:
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt wurden
Maximale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Minimale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Anzahl der
Aktien, die zum
Zeitpunkt der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt werden
Leitende Angestellte
262.806
262.806
—
—
Summe
262.806
262.806
—
—
Wie oben beschrieben, wurden im Geschäftsjahr 2022 die
folgenden weiteren Boni gewährt:
Anzahl der Aktien
Beizulegen-der
Zeitwert in
Millionen €
Beizulegen-der
Zeitwert je Aktie
zum Gewährungs-
zeitpunkt
Gewährt zum Stichtag 31.12.2025
177.189
5,8
33,00
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der
zugeteilten Aktien je Gruppe von Begünstigten:
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt wurden
Maximale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Minimale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Anzahl der
Aktien, die zum
Zeitpunkt der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt werden
Leitende Angestellte
177.189
177.189
—
—
Summe
177.189
177.189
—
—
Die folgenden Aktien wurden im Rahmen der jährlichen Bonusprogramme in vorangegangenen Geschäftsjahren zugeteilt:
 
Anzahl der Aktien
Beizulegender
Zeitwert in
Millionen €
Beizulegender
Zeitwert je Aktie zum
Modifikations-
zeitpunkt
Gewährt zum Stichtag 31.12.2025
351.834
39,9
113,50
119
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der im
Rahmen der jährlichen Bonusprogramme in vorangegangenen
Geschäftsjahren zugeteilten Aktien je Gruppe von
Begünstigten:
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt wurden
Maximale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Minimale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Anzahl der
Aktien, die zum
Zeitpunkt der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt werden
Mitglieder des Vorstands
Anas Abuzaakouk
54.531
54.531
—
—
Enver Sirucic
42.603
42.603
—
—
Sat Shah
42.402
42.402
—
—
Andrew Wise
39.248
39.248
—
—
David O’Leary
26.585
26.585
—
—
Guido Jestädt
16.354
16.354
—
—
Leitende Angestellte
130.111
130.111
—
—
Summe
351.834
351.834
—
—
Die folgenden Aktien werden im Rahmen des Bonusprogramms für das laufende Geschäftsjahr zugeteilt:
 
Anzahl der Aktien
Beizulegender
Zeitwert in
Millionen €
Gewichteter
beizulegender
Zeitwert je Aktie zum
Gewährungszeitpunkt
Zu gewähren zum Stichtag 31.12.2025
310.824
34,2
109,87
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der
zuzuteilenden Aktien je Gruppe von Begünstigten:
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt werden
Maximale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Minimale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Anzahl der
Aktien, die zum
Zeitpunkt der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt werden
Mitglieder des Vorstands
Anas Abuzaakouk
46.737
46.737
—
—
Enver Sirucic
35.051
35.051
—
—
Sat Shah
35.051
35.051
—
—
Andrew Wise
32.715
32.715
—
—
David O'Leary
14.265
14.265
—
—
Guido Jestädt
7.245
7.245
—
—
Leitende Angestellte
139.760
139.760
—
—
Summe
310.824
310.824
—
—
Bewertung
Die BAWAG verwendet den beizulegenden Zeitwert der
gewährten Eigenkapitalinstrumente, um den Wert der von den
Mitarbeitern erhaltenen Leistungen zu bestimmen. Der
beizulegende Zeitwert der Eigenkapitalinstrumente zum
Gewährungszeitpunkt basiert auf beobachtbaren
Marktpreisen der BAWAG Group AG-Aktie am Tag der
Gewährung. Bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts
werden Anpassungen für erwartete Dividenden
120
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
vorgenommen. Für die bestehenden Programme wurden keine
Markt- und Nichtausübungsbedingungen vereinbart.
Nicht marktbezogene Leistungsbedingungen (einschließlich
Dienstbedingungen und nicht marktbezogener finanzieller
Leistungsbedingungen) werden bei der Ermittlung des
beizulegenden Zeitwerts zum Gewährungszeitpunkt nicht
berücksichtigt. Diese werden durch Anpassung der Anzahl der
Eigenkapitalinstrumente, die in die Bewertung der Transaktion
einfließen, berücksichtigt.
Im Konzernabschluss erfasste Beträge
Die Leistungen, die für eine anteilsbasierte Vergütung mit
Ausgleich in Eigenkapitalinstrumenten erbracht werden,
werden im Zeitraum der Leistungserbringung in der Gewinn-
und Verlustrechnung (Personalaufwand) erfasst, mit einer
entsprechenden Erhöhung des Eigenkapitals.
Die folgenden Beträge wurden in der Gewinn- und
Verlustrechnung der jeweiligen Periode erfasst:
in Mio. €
2025
2024
Aufwendungen für anteilsbasierte Vergütungen mit Ausgleich in Eigenkapitalinstrumenten
18,2
2,5
Davon betreffend
Mitglieder des Vorstands
11,3
—
Leitende Angestellte
6,9
2,5
Die Leistungen, die für eine anteilsbasierte Vergütung mit
Barausgleich erbracht werden, werden im Zeitraum der
Leistungserbringung in der Gewinn- und Verlustrechnung
(Personalaufwand) erfasst, mit einer entsprechenden
Erhöhung der Verbindlichkeiten.
Die folgenden Beträge wurden in der Gewinn- und
Verlustrechnung der jeweiligen Periode erfasst:
in Mio. €
2025
2024
Aufwendungen für anteilsbasierte Vergütungen mit Barausgleich
14,8
20,3
Davon betreffend
Mitglieder des Vorstands
9,5
12,7
Leitende Angestellte
5,3
7,6
121
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Mitarbeiterbeteiligung
IIm 4. Quartal 2023 hat die BAWAG ihr Mitarbeiter-
beteiligungsprogramm 2023 eingeführt. Im Rahmen dieses
Programms erhalten alle anspruchsberechtigten Mitarbeiter
der BAWAG Aktien der BAWAG Group AG.
Im Jahr 2024 startete ein weiteres Mitarbeiterbeteiligungs-
programm in Form eines Matching Programs. (BAWAG 3+1
Matching Program). Im Rahmen dieses Programs können alle
anspruchsberechtigten Mitarbeiter der BAWAG eine Aktie der
BAWAG Group AG für drei Aktien, welche während des
definierten Zeitraums erworben werden, erhalten.
Insgesamt wurden im Jahr 2025 13.669 Aktien mit einem Wert
von 1,6 Mio. € an die Mitarbeiter der BAWAG übertragen
(2024: 16.442 Aktien im Wert von 1,3 Mio. €).
Geschäftsbeziehungen mit nahestehenden Personen
Nachstehend werden die Geschäftsbeziehungen mit
nahestehenden Personen und deren Familienangehörigen
dargestellt, wobei es sich bei den Konditionen um branchen-
und konzernübliche Mitarbeiterkonditionen beziehungsweise
fremdübliche Marktkonditionen handelt.
Key Management des
Unternehmens oder
dessen
Mutterunternehmens
Sonstige
nahestehende
Personen1
Key Management des
Unternehmens oder
dessen
Mutterunternehmens
Sonstige
nahestehende
Personen1
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
Einlagen
10
2
5
1
Ausleihungen
21
—
21
—
Zinserträge
0,6
—
0,6
—
Zinsaufwendungen
0,3
—
0,2
—
1 Bezogen auf das Key Management.
122
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
36 | Änderungen im Beteiligungsportfolio
Erwerb der Barclays Consumer Bank Europe
Nach Erhalt aller regulatorischen Genehmigungen am 9.
Januar 2025 vollzog die BAWAG am 1. Februar 2025 die
Übernahme der Barclays Consumer Bank Europe mit Sitz in
Hamburg von der Barclays Bank Ireland PLC.
Der finale Kaufpreis beträgt 157 Mio. € (inklusive Steuern und
Abgaben von 2 Mio. €) und wurde in Zahlungsmitteln geleistet
(siehe Kapitalflussrechnung). Im Rahmen der Transaktion hat
Barclays der BAWAG eine begrenzte Freistellung in Bezug auf
die Transfersteuern für bestimmte Vermögenswerte gewährt.
Die Gespräche mit der zuständigen Steuerbehörde dauern an
und befinden sich noch in einem frühen Stadium. Ein formaler
Bescheid liegt noch nicht vor.
Im Konzern sind mit dem Unternehmenszusammenschluss
verbundene Kosten von 12 Mio. € für Rechts- und
Beratungskosten entstanden, die sich auf mehrere Perioden
verteilen. Diese Kosten sind im Posten „Sonstige betriebliche
Aufwendungen“ erfasst.
Der Erwerb ergibt aufgrund der Bestimmungen des IFRS 3
einen errechneten passiven Unterschiedsbetrag, der in der
Gewinn- und Verlustrechnung im Posten „Sonstige
betriebliche Erträge“ erfasst wurde.
Gemäß den Bestimmungen des IFRS 3 erfolgte aufgrund des
errechneten passiven Unterschiedsbetrages (der beizulegende
Zeitwert der übernommenen Vermögenswerte und Schulden
überstieg den Kaufpreis) eine nochmalige Überprüfung der
Bemessung der beizulegenden Zeitwerte. Diese hat gezeigt,
dass die Zeitwerte der Vermögenswerte und Schulden nicht
signifikant von den bisherigen Buchwerten abweichen.
Insbesondere bestehen keine bisher nicht berücksichtigten
Ausfallrisiken, die Marktteilnehmer in die Bemessung der
beizulegenden Zeitwerte einbeziehen würden, oder andere
bisher nicht bevorsorgte Risiken. 
Das Konsolidierungsergebnis ist hauptsächlich auf die im
Vergleich zum Kreditkartenmarkt vorteilhaften Zinssätze für
die Kreditkartenforderungen der Barclays Consumer Bank
Europe zurückzuführen. Bei den Krediten und Einlagen gab es
keine wesentlichen Bewertungseffekte.
In der nachstehenden Tabelle sind die erfassten Beträge der
erworbenen Vermögenswerte und der übernommenen
Schulden zum Erwerbszeitpunkt der übertragenen
Gegenleistung gegenübergestellt:
in Mio. €
2025
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete
finanzielle Vermögenswerte
4.330
Wertpapiere
1.010
Kunden
3.320
Sachanlagen
27
Sonstige Vermögenswerte
14
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten
4.128
Kunden
4.128
Rückstellungen
7
Steuerschulden für laufende Steuern
10
Sonstige Verbindlichkeiten
51
Gesamtes identifizierbares erworbenes
Nettovermögen
175
Gesamtbetrag der übertragenen Gegenleistung
157
Konsolidierungsergebnis (Badwill)
18
Restrukturierungs- und sonstige Aufwendungen iZm
dem Erwerb von Barclays Consumer Bank Europe
-35
Nettoergebnis
-16
Folgende Bewertungsmethoden wurden für die Bemessung
des beizulegenden Zeitwertes der wesentlichen
Vermögenswerte verwendet:
Finanzielle Vermögenswerte
Für Finanzinstrumente werden gruppenweit etablierte
Bewertungsmethoden und Standards angewendet. In
Abhängigkeit von den für die Ermittlung der beizulegenden
Zeitwerte zur Verfügung stehenden Informationen werden
unterschiedliche Ansätze gewählt.
Bei Finanzinstrumenten, bei denen der beizulegende Zeitwert
nicht direkt anhand beobachtbarer Informationen (Level 3)
ermittelt werden kann, wird ein Discounted-Cashflow-Modell
verwendet. Die Bewertung basiert auf erwarteten zukünftigen
Zahlungsströmen. Für die Diskontierung dieser erwarteten
Cashflows werden unterschiedliche Parameter verwendet, die
entweder aus Marktdaten oder aus internen Informationen
des erworbenen Unternehmens abgeleitet werden können
(z.B. erwartete Ausfallsraten im Kreditportfolio). Die
Diskontierungszinssätze, die für die Bewertungen zur
Anwendung kommen, setzen sich aus einer risikolosen
Zinskurve, Refinanzierungskosten und kundenspezifischen
Kreditrisikoaufschlägen zusammen. Zusätzlich wird eine
residuale Komponente ermittelt, um die angewandten
Diskontierungszinssätze auf aktuelle, am Markt beobachtete
123
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Transaktionen zu kalibrieren (z.B. Neugeschäftsmargen, die die
aktuellen Fair-Value-Spreads widerspiegeln).
Die zur Bestimmung des reinen Zeitwerts verwendeten
Diskontierungskurven enthalten nur Instrumente, die kein
oder nur ein geringes Ausfallrisiko, wie zum Beispiel
Swapsätze, aufweisen. Spread-Kurven, die die
Refinanzierungskosten widerspiegeln, werden entweder von
ausstehenden Refinanzierungsinstrumenten, unterschieden
nach Seniorität (besicherte, unbesicherte oder nachrangige
Refinanzierungen), Benchmark-Zinskurven (z.B. Anleiheindizes)
oder Refinanzierungskosten des kürzlich kontrahierten
Neugeschäfts, abgeleitet. Die Zuordnung eines
kundenspezifischen Kreditrisikoaufschlags zu einem
finanziellen Vermögenswert basiert auf internen
ratingbasierten Ausfallwahrscheinlichkeiten. Bei der
Anwendung der Kreditrisikoaufschläge wird zusätzlich eine
allfällige Besicherung berücksichtigt, d.h., nur der unbesicherte
Anteil fließt in die Bewertung mit ein.
Bei den erworbenen Wertpapieren handelt es sich um
verbriefte Kreditforderungen in Höhe von 1.010 Mio. €.
Die erworbenen finanziellen Vermögenswerte gegenüber
Kunden in Höhe von 3.320 Mio. € umfassen festverzinsliche,
vollständig amortisierende Konsumentenkredite, Vollzahler-
und Revolving-Kreditkarten und entsprechen den
beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbsstichtag.
Die Bruttobeträge der vertraglichen finanziellen
Vermögenswerte belaufen sich auf 4.523 Mio. €, die
voraussichtlich uneinbringlichen Cashflows auf 193 Mio. €
(jeweils zum Erwerbsstichtag).
Finanzielle Verbindlichkeiten
Auf der Passivseite hat Barclays Consumer Bank Europe
Kundeneinlagen mit einem Volumen von rund 4.128 Mio. €.
Dabei handelt es sich überwiegend um täglich fällige Einlagen,
die daher zum Nominalwert bewertet werden (siehe IFRS
13.47).
Die folgenden Angaben basieren auf den zum Bilanzstichtag
vorliegenden Informationen und den daraus resultierenden
Ergebnissen der Bilanzierung des oben beschriebenen
Unternehmenszusammenschlusses. Im Falle, dass wir neue
Informationen über Fakten und Umstände erhalten, die zum
Erwerbszeitpunkt bestanden und die – falls sie bekannt
gewesen wären – in den Ansatz zusätzlicher Vermögenswerte
oder Verbindlichkeiten geführt hätten, würde die Bilanzierung
des Unternehmenserwerbs gemäß IFRS 3.45 angepasst
werden.
Ab Erwerbszeitpunkt bis zum 31. Dezember 2025 trug die
Barclays Consumer Bank Europe mit operativen Kernerträgen
(Nettozinsertrag und Provisionsüberschuss) von 358 Mio. €
und einem Gewinn von 72 Mio. € zum Konzernergebnis bei.
Hätte der Erwerb am 1. Jänner 2025 stattgefunden, hätte
Barclays Consumer Bank Europe nach Schätzung des
Managements 390 Mio. € zu den operativen Kernerträgen und
81 Mio. € zum Konzerngewinn beigetragen. Die Berechnung
dieser Werte basiert auf der Annahme, dass die Anpassungen
zum beizulegenden Zeitwert, welche zum Erwerbszeitpunkt
vorgenommen wurden, die gleichen gewesen wären, wenn der
Erwerb am 1. Jänner 2025 stattgefunden hätte.
Veränderungen im Konsolidierungskreis ohne wesentliche
Auswirkungen auf den Konzernabschluss
Im dritten Quartal 2025 wurde der BAWAG Education Trust
wegen Unwesentlichkeit entkonsolidiert. Im vierten Quartal
wurde die Knab N.V. mit der BAWAG P.S.K. AG verschmolzen
und die Orange Loans B.V. aufgelöst.
Veränderungen im Konsolidierungskreis mit wesentlichen
Auswirkungen auf den Konzernabschluss
Im zweiten Quartal 2025 wurden sieben neu gegründete
Unternehmen in den Konsolidierungskreis aufgenommen. Zwei
Gesellschaften fungieren als Holdinggesellschaften und fünf
darunter liegende Gesellschaften halten Kommerzimmobilien
in den Vereinigten Staaten. Die BAWAG wurde mittels Debt/
Equity Conversion Eigentümerin dieser Immobilien.
Seit dem dritten Quartal 2025 wird die Best Egg Inc. nach der
Equity-Methode bilanziert.
Im vierten Quartal wurde die Swiss Autofinance GmbH wegen
Wesentlichkeit in den Konsolidierungskreis aufgenommen.
Bezüglich weiterer Details verweisen wir auf Note 48 „Liste
konsolidierter Tochterunternehmen“.
124
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
37 | Als Sicherheit gestellte
Vermögensgegenstände
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Abgetretene Forderungen und
Wertpapiere zugunsten der
Oesterreichischen Kontrollbank AG
56
73
Sicherstellung zugunsten der
Europäischen Investitionsbank
92
93
Deckungsstock für
Mündelgeldspareinlagen
140
158
Deckungsstock für fundierte Anleihen
15.562
13.681
Sicherheiten für Tenderfazilitäten
—
—
Barsicherheiten für Derivatgeschäfte
312
652
Sonstige Sicherstellungen
111
80
Als Sicherheit gestellte
Vermögensgegenstände
16.273
14.737
Der Konzern verpfändet Vermögenswerte als Sicherheit für
Verbindlichkeiten aus Wertpapierpensionsgeschäften. Diese
Geschäfte werden in der Regel zu handelsüblichen, in
Standardverträgen für durch Wertpapiere unterlegte
Leihegeschäfte festgelegten Bedingungen ausgeführt.
Zusätzlich verpfändet der Konzern Vermögenswerte als
Sicherheitsleistungen für Verbindlichkeiten aus
Derivategeschäften. Weiters werden im Rahmen von
Exportfinanzierungen Forderungen und Wertpapiere
zugunsten der Oesterreichischen Kontrollbank AG abgetreten.
Die Sicherstellung für Mündelgeldspareinlagen erfolgt nach
gesetzlichen Vorgaben (§ 68 BWG).
Der Deckungsstock für fundierte Anleihen unterliegt dem
Pfandbriefgesetz (PfandBG). Für Refinanzierungen bei der
Europäischen Investitionsbank wurden ebenfalls
entsprechende Sicherheiten gestellt.
125
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
38 | Gesamtbetrag der besicherten Schulden
Den in der Vortabelle angeführten Sicherheiten stehen
folgende Verbindlichkeiten der BAWAG gegenüber:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Durch abgetretene Forderungen
besicherte Verbindlichkeiten zugunsten
der Oesterreichischen Kontrollbank AG
57
74
Verbindlichkeiten Refinanzierung
Europäische Investitionsbank
20
27
Mündelgeldspareinlagen
74
62
Durch Deckungsstock für fundierte
Anleihen besicherte Verbindlichkeiten
12.595
13.700
Tenderfazilitäten
—
—
Negative Marktwerte von Derivaten
310
595
Sonstige Sicherstellungen
65
61
Gesamtbetrag besicherter Schulden
13.121
14.519
39 | Echte Pensionsgeschäfte
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Pensionsnehmer – Forderungen
Kreditinstitute
—
—
Pensionsgeber –
Verbindlichkeiten Kreditinstitute
—
—
Pensionsgeschäfte
—
—
40 | Übertragene, aber nicht vollständig
ausgebuchte finanzielle Vermögenswerte
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Pensionsnehmer – Forderungen
Kreditinstitute
—
—
Pensionsgeber –
Verbindlichkeiten Kreditinstitute
—
—
Pensionsgeschäfte
—
—
Übertragene, aber nicht vollständig ausgebuchte finanzielle
Vermögenswerte betreffen echte Pensionsgeschäfte. Durch
die weitere Eigentümerschaft ist die BAWAG hinsichtlich der
übertragenen Wertpapiere weiterhin dem Kurs-, Zins-,
Währungs- und Kreditrisiko ausgesetzt. Die übertragenen
Vermögenswerte sind für den Verkauf gesperrt und werden
bei der Liquiditätsberechnung nicht berücksichtigt.
41 | Nachrangige Vermögensgegenstände
In den Aktivposten der Bilanz sind folgende nachrangige
Vermögensgegenstände enthalten:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Nachrangige
Vermögensgegenstände –
erfolgswirksam zum Zeitwert
bewertet
44
4
Nachrangige
Vermögensgegenstände – im
sonstigen Ergebnis zum
beizulegenden Zeitwert
bewertet
—
48
Nachrangige
Vermögensgegenstände
44
52
42 | Saldierung von finanziellen
Vermögenswerten und finanziellen
Verbindlichkeiten
Die BAWAG schließt gemäß den Globalnettingvereinbarungen
(Rahmenvertrag) der International Swaps and Derivatives
Association (ISDA) Derivategeschäfte ab. Grundsätzlich werden
die Beträge, die gemäß solchen Vereinbarungen von jeder
Gegenpartei an einem einzigen Tag im Hinblick auf alle
ausstehenden Transaktionen in der gleichen Währung
geschuldet werden, zu einem einzigen Nettobetrag
zusammengefasst, der von einer Partei an die andere zu
zahlen ist. In bestimmten Fällen – zum Beispiel wenn ein
Kreditereignis wie ein Verzug eintritt – werden alle
ausstehenden Transaktionen unter der Vereinbarung beendet,
der Wert zur Beendigung wird ermittelt und es ist nur ein
einziger Nettobetrag zum Ausgleich aller Transaktionen zu
zahlen.
Die ISDA-Vereinbarungen erfüllen die Kriterien für die
Saldierung in der Bilanz nicht. Dies liegt daran, dass die
BAWAG zum gegenwärtigen Zeitpunkt keinerlei
Rechtsanspruch auf die Saldierung der erfassten Beträge hat,
da das Recht auf eine Saldierung nur beim Eintritt künftiger
Ereignisse, wie zum Beispiel einem Verzug bei den
Bankdarlehen oder anderen Kreditereignissen, durchsetzbar
ist.
Repo- und Reverse-Repo-Transaktionen unterliegen
Globalnettingvereinbarungen, deren Saldierungsbedingungen
ähnlich denen in ISDA Master Netting Agreements sind.
Die nachfolgenden Tabellen beinhalten finanzielle
Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten, die
à in der Bilanz der BAWAG saldiert werden oder
126
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
à durchsetzbaren Globalnettingvereinbarungen und
ähnlichen Vereinbarungen unterliegen, unabhängig davon,
ob sie in der Bilanz saldiert werden.
Finanzielle Vermögenswerte
 
Beträge, die in der Bilanz nicht
saldiert wurden
31.12.2025
in Mio. €
Bruttobeträge
von finanziellen
Vermögens-
werten in der
Bilanz
Bruttobeträge
von finanziellen
Verbindlich-
keiten in der
Bilanz, die
saldiert wurden
Nettobeträge
von finanziellen
Vermögens-
werten in der
Bilanz
Finanz-
instrumente
Erhaltene
Barsicherheiten
Nettobetrag
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
947
838
109
51
53
5
Sicherungsderivate
1.374
1.017
357
172
182
3
Kredite und Forderungen an Kunden
44
18
26
—
—
26
Summe
2.365
1.873
492
223
235
34
Finanzielle Vermögenswerte
 
Beträge, die in der Bilanz nicht
saldiert wurden
31.12.2024
in Mio. €
Bruttobeträge
von finanziellen
Vermögens-
werten in der
Bilanz
Bruttobeträge
von finanziellen
Verbindlich-
keiten in der
Bilanz, die
saldiert wurden
Nettobeträge
von finanziellen
Vermögens-
werten in der
Bilanz
Finanz-
instrumente
Erhaltene
Barsicherheiten
Nettobetrag
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
1.107
792
315
3
303
9
Sicherungsderivate
1.450
1.119
331
25
306
—
Kredite und Forderungen an Kunden
131
100
31
—
—
31
Summe
2.688
2.011
677
28
609
40
127
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Finanzielle Verbindlichkeiten
 
Beträge, die in der Bilanz nicht
saldiert wurden
31.12.2025
in Mio. €
Bruttobeträge
von finanziellen
Verbindlich-
keiten in der
Bilanz
Bruttobeträge
von finanziellen
Vermögens-
werten in der
Bilanz, die
saldiert wurden
Nettobeträge
von finanziellen
Verbindlich-
keiten in der
Bilanz
Finanz-
instrumente
Geleistete
Barsicherheiten
Nettobetrag
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
1.147
697
450
155
282
13
Sicherungsderivate
899
808
91
67
21
3
Repo-Transaktionen
—
—
—
—
—
—
Kundeneinlagen
18
18
—
—
—
—
Summe
2.064
1.523
541
222
303
16
Finanzielle Verbindlichkeiten
 
Beträge, die in der Bilanz nicht
saldiert wurden
31.12.2024
in Mio. €
Bruttobeträge
von finanziellen
Verbindlich-
keiten in der
Bilanz
Bruttobeträge
von finanziellen
Vermögens-
werten in der
Bilanz, die
saldiert wurden
Nettobeträge
von finanziellen
Verbindlich-
keiten in der
Bilanz
Finanz-
instrumente
Geleistete
Barsicherheiten
Nettobetrag
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
1.095
642
453
72
365
16
Sicherungsderivate
1.440
1.149
291
64
221
6
Repo-Transaktionen
—
—
—
—
—
—
Kundeneinlagen
100
100
—
—
—
—
Summe
2.635
1.891
744
136
586
22
128
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die nachfolgenden Tabellen leiten die Nettobeträge von
finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten
in der Bilanz auf die jeweilige Bilanzposition über:
Finanzielle Vermögenswerte
31.12.2025
in Mio. €
Bilanzposition
Buchwert der
Bilanzposition
davon ohne
Saldierungs-
vereinbarung
davon mit
Saldierungs-
vereinbarung
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
Handelsaktiva
109
—
109
Sicherungsderivate
Sicherungsderivate
357
—
357
Kredite und Forderungen an Kunden
Kredite und Forderungen an Kunden
50.069
50.043
26
Summe
50.535
50.043
492
Finanzielle Vermögenswerte
31.12.2024
in Mio. €
Bilanzposition
Buchwert der
Bilanzposition
davon ohne
Saldierungs-
vereinbarung
davon mit
Saldierungs-
vereinbarung
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
Handelsaktiva
315
—
315
Sicherungsderivate
Sicherungsderivate
331
—
331
Kredite und Forderungen an Kunden
Kredite und Forderungen an Kunden
44.984
44.953
31
Summe
45.630
44.953
677
Finanzielle Verbindlichkeiten
31.12.2025
in Mio. €
Bilanzposition
Buchwert der
Bilanzposition
davon ohne
Saldierungs-
vereinbarung
davon mit
Saldierungs-
vereinbarung
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
Handelspassiva
450
—
450
Sicherungsderivate
Sicherungsderivate
91
—
91
Repo-Transaktionen
Finanzielle Verbindlichkeiten aus Vermögensübertragungen
—
—
—
Kundeneinlagen
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
46.670
46.670
—
Summe
47.211
46.670
541
Finanzielle Verbindlichkeiten
31.12.2024
in Mio. €
Bilanzposition
Buchwert der
Bilanzposition
davon ohne
Saldierungs-
vereinbarung
davon mit
Saldierungs-
vereinbarung
Derivate
(exkl. Sicherungsderivaten)
Handelspassiva
453
—
453
Sicherungsderivate
Sicherungsderivate
291
—
291
Repo-Transaktionen
Finanzielle Verbindlichkeiten aus Vermögensübertragungen
—
—
—
Kundeneinlagen
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
45.731
45.731
—
Summe
46.475
45.731
744
129
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
43 | Eventualforderungen,
Eventualverbindlichkeiten und nicht
ausgenützte Kreditrahmen
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Eventualverbindlichkeiten
96
102
Verbindlichkeiten aus
Bürgschaften
96
102
Von Kunden nicht ausgenützte
Kreditrahmen
17.232
9.023
hievon jederzeit fristlos kündbar
15.573
7.487
hievon nicht fristlos kündbar
1.659
1.536
Es besteht eine Verpflichtung der österreichischen Banken der
BAWAG aus der gemäß §§ 93 und 93a BWG bzw.
Einlagensicherungs- und Anlegerentschädigungsgesetz (ESAEG)
vorgeschriebenen Mitgliedschaft bei einer
Einlagensicherungseinrichtung. Die BAWAG ist Mitglied der
einheitlichen Sicherungseinrichtung „Einlagensicherung
AUSTRIA Ges.m.b.H.“ („ESA“).
44 | Fremdwährungsvolumina
In der BAWAG wurden Vermögensgegenstände und
Verbindlichkeiten in folgenden Fremdwährungen gehalten:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
USD
8.243
6.570
CHF
679
696
GBP
323
582
Sonstige
461
515
Fremdwährung
9.706
8.363
EUR
61.276
61.906
Summe Aktiva
70.982
70.269
USD
393
403
CHF
763
919
GBP
26
50
Sonstige
23
65
Fremdwährung
1.205
1.437
EUR
69.777
68.832
Summe Passiva
70.982
70.269
Die Tabelle enthält ausschließlich Bilanzpositionen und gibt
keine Hinweise auf offene Devisenpositionen aufgrund
außerbilanzieller Sicherungsgeschäfte.
45 | Geographische Gebiete – Langfristige
Vermögenswerte
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Österreich
566
485
Westeuropa
117
165
Sonstige
279
86
Summe
962
736
Die langfristigen Vermögenswerte setzen sich aus den
Bilanzpositionen Sachanlagen, Vermietete Grundstücke und
Gebäude, Geschäfts- und Firmenwerte, Markenname und
Kundenstock, Software und andere immaterielle
Vermögenswerte, at-equity bewertete Beteiligungen und
Sonstige Vermögenswerte mit einer Restlaufzeit von über
einem Jahr zusammen.
130
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
46 | Leasinggeschäfte
Finanzierungsleasing aus Sicht der BAWAG als Leasinggeber
Forderungen aus Finanzierungsleasing-Verträgen werden in
der Bilanz als „Forderungen an Kunden“ ausgewiesen.
Die BAWAG verleast im Rahmen von Finanzierungsleasing
sowohl Mobilien als auch Immobilien.
Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung des
Bruttoinvestitionswertes auf den Barwert, gegliedert nach
Restlaufzeiten für alle laufenden Leasingverträge (ohne offene
Posten):
31.12.2025
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Gesamtbetrag der ausstehenden Leasingraten (Bruttoinvestitionswert)
497
1.043
59
1.599
Noch nicht realisierte Finanzerträge
67
94
5
166
Forderungen aus Finanzierungsleasing (Nettoinvestitionswert)
430
949
54
1.433
31.12.2024
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Gesamtbetrag der ausstehenden Leasingraten (Bruttoinvestitionswert)
523
1.034
62
1.619
Noch nicht realisierte Finanzerträge
72
103
7
182
Forderungen aus Finanzierungsleasing (Nettoinvestitionswert)
451
931
55
1.437
Am 31. Dezember 2025 betragen die nicht garantierten
Restwerte 10 Mio. € (2024: 15 Mio. €).
Es waren 5,8 Mio. € Wertberichtigungen für uneinbringliche
Mindestleasingzahlungen zu buchen (2024: 5,9 Mio. €).
BAWAG als Leasingnehmer (Mieter)
Die BAWAG least Bürogebäude, Filialen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung sowie Fahrzeuge über verschiedene
Mietverträge. Die vom Konzern abgeschlossenen
Leasingverhältnisse wurden zu geschäftsüblichen Konditionen
getätigt und enthalten in der Regel Preisanpassungsklauseln,
welche den Marktkonditionen für Geschäftsliegenschaften
entsprechen. Aus diesen Leasingverhältnissen ergeben sich
keine Restriktionen für zukünftige Dividendenzahlungen oder
für Fremdkapitalaufnahmen durch den Konzern.
131
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Zum 31. Dezember 2025 betragen die Nutzungsrechte
152,0 Mio. € (2024: 160,9 Mio. €). Davon werden 151,7 Mio. €
(2024: 160,5 Mio. €) unter der Position Sachanlagen und
0,3 Mio. € (2024: 0,4 Mio. €) unter der Position Forderungen
an Kunden zu fortgeführten Anschaffungskosten ausgewiesen.
Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der Nutzungsrechte,
unterteilt in Anlagenklassen:
31.12.2025
Grundstücke und
Gebäude
Betriebs- und
Geschäftsausstattung
Summe
in Mio. €
Buchwert 01.01.2025
160,5
0,4
160,9
Zugänge
18,0
—
18,0
Abgänge
-0,9
-0,1
-1,0
Neubeurteilungen & Modifikationen
-1,2
0,1
-1,1
Abschreibungen
-24,4
-0,4
-24,8
Buchwert 31.12.2025
152,0
—
152,0
davon Sachanlagen
151,7
—
151,7
davon Leasingforderungen
0,3
—
0,3
31.12.2024
Grundstücke und
Gebäude
Betriebs- und
Geschäftsausstattung
Summe
in Mio. €
Buchwert 01.01.2024
166,6
1,0
167,6
Zugänge
8,2
0,0
8,2
Abgänge
—
-0,1
-0,1
Neubeurteilungen & Modifikationen
9,3
0,0
9,3
Abschreibungen
-23,6
-0,5
-24,1
Buchwert 31.12.2024
160,5
0,4
160,9
davon Sachanlagen
160,1
0,4
160,5
davon Leasingforderungen
0,4
—
0,4
Seit 1. Jänner 2025 wurde ein Zugang zu den Nutzungsrechten
in Höhe von 18,0 Mio. € (2024: 8,2 Mio. €) erfasst. Dieser
resultiert aus neuen Leasingverhältnissen von Gebäuden,
wovon 10,9 Mio. € den Erwerb der Barclays Consumer Bank
Europe betreffen.
Zum 31.Dezember 2025 beträgt die Leasingverbindlichkeit
160,4 Mio. € (2024: 170,5 Mio. €) und wird unter der Position
Sonstige Verbindlichkeiten ausgewiesen. Die folgende Tabelle
zeigt die Fälligkeitsanalyse der Leasingverbindlichkeit:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Bis 1 Jahr
19,4
25,5
1–5 Jahre
61,5
64,2
Über 5 Jahre
79,5
80,8
Summe Leasingverbindlichkeit
160,4
170,5
132
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die folgende Tabelle zeigt die Auswirkungen des IFRS 16 auf
den Gewinn oder Verlust:
in Mio. €
2025
2024
Abschreibung Nutzungsrechte
24,8
24,1
Grundstücke und Gebäude
24,4
23,6
Betriebs- und Geschäftsausstattung
0,4
0,5
Zinsaufwand Leasingverbindlichkeiten
2,9
2,7
Aufwendungen für kurzfristige Leasingverhältnisse
0,5
0,6
Aufwendungen für Leasingverhältnisse von geringwertigem Leasingvermögen
0,2
0,2
Aufwendungen für variable Zahlungen unabhängig von einem Index oder Zinssatz
—
—
Summe
28,4
27,6
Gesamte geleistete Zahlungen aus Mietverhältnissen
-27
-33
Erhaltene Zahlungen aus Unterleasing von Nutzungsrechten
-9
11
47 | Derivative Finanztransaktionen
Derivative Finanztransaktionen zum 31. Dezember 2025
 
 
Nominalbeträge/Restlaufzeit 1
Marktwerte 1
31.12.2025
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Positiv
Negativ
Zinsderivate
19.167
30.740
35.332
85.239
369
-486
davon
Zinsswaps Bankbuch
19.001
30.575
35.205
84.781
369
-483
Zinssatzoptionen Bankbuch
166
165
127
458
—
-3
Zinsswaps Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Zinssatzoptionen Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Wechselkursverträge
3.813
4.612
3.207
11.633
91
-49
davon
Währungsswaps Bankbuch
712
3.813
3.207
7.733
38
-31
Devisentermine und Optionen
Bankbuch
3.101
799
—
3.900
53
-18
Währungsswaps Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Devisentermine und Optionen
Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Wertpapierbezogene Geschäfte und sonstige
Derivate
5
209
136
351
7
-8
davon
wertpapierbezogene und
sonstige Derivate Bankbuch
5
209
136
351
7
-8
Summe
22.985
35.561
38.675
97.223
467
-543
davon
Bankbuchgeschäfte
22.985
35.561
38.675
97.223
467
-543
Handelsbuchgeschäfte
—
—
—
—
—
—
1 In den Derivaten Bankbuch sind Derivate in Fair-Value-Hedge-Beziehungen, Cashflow-Hedge-Beziehungen und Net-Investment-Hedge-Beziehungen enthalten.
133
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die obige Tabelle enthält folgende Beträge für Fair-Value-
Hedges, Cashflow-Hedges und Net-Investment-Hedges:
 
 
Nominalbeträge/Restlaufzeit
Marktwerte
31.12.2025
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Positiv
Negativ
Zinsderivate
Fair-Value-Hedge –
Zinsrisiko
7.553
18.450
18.397
44.400
257
-52
Wechselkursverträge
Cashflow-Hedge – FX-
Risiko
615
4.001
2.966
7.582
100
-40
Wechselkursverträge
Net-Investment-
Hedge – FX-Risiko
154
—
—
154
1
—
Summe
8.322
22.451
21.363
52.136
358
-92
Derivative Finanztransaktionen zum 31. Dezember 2024
 
 
Nominalbeträge/Restlaufzeit 1
Marktwerte 1
31.12.2024
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Positiv
Negativ
Zinsderivate
21.093
31.552
35.502
88.146
615
-439
davon
Zinsswaps Bankbuch
21.083
31.245
35.296
87.623
614
-432
Zinssatzoptionen Bankbuch
10
307
206
523
1
-7
Zinsswaps Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Zinssatzoptionen Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Wechselkursverträge
4.050
4.590
2.724
11.364
27
-298
davon
Währungsswaps Bankbuch
1.083
3.936
2.715
7.734
5
-227
Devisentermine und Optionen Bankbuch
2.967
654
9
3.630
22
-71
Währungsswaps Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Devisentermine und Optionen Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
Wertpapierbezogene Geschäfte und sonstige Derivate
48
175
243
466
6
-8
davon
wertpapierbezogene und sonstige Derivate
Bankbuch
48
175
243
466
6
-8
Summe
25.191
36.317
38.469
99.976
648
-745
davon
Bankbuchgeschäfte
25.191
36.317
38.469
99.976
648
-745
Handelsbuchgeschäfte
—
—
—
—
—
—
1 In den Derivaten Bankbuch sind Derivate in Fair-Value-Hedge-Beziehungen und Cashflow-Hedge-Beziehungen enthalten.
134
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die obige Tabelle enthält folgende Beträge für Fair-Value-
Hedges und Cashflow-Hedges:
 
 
Nominalbeträge/Restlaufzeit
Marktwerte
31.12.2024
in Mio. €
Bis 1 Jahr
1–5 Jahre
Über
5 Jahre
Summe
Positiv
Negativ
Zinsderivate
Fair-Value-Hedge –
Zinsrisiko
9.451
17.951
19.040
46.442
315
-56
Wechselkursverträge
Cashflow-Hedge – FX-
Risiko
1.200
4.448
2.725
8.373
16
-226
Wechselkursverträge
Net-Investment-
Hedge – FX-Risiko
220
—
—
220
—
-9
Summe
10.871
22.399
21.765
55.035
331
-291
135
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
48 | Liste konsolidierter Tochterunternehmen
 
31.12.2025
31.12.2024
Banken
 
 
 
 
BAWAG P.S.K. Wohnbaubank Aktiengesellschaft, Wien
V
100,00%
V
100,00%
Knab N.V., Amsterdam
—
Verschmolzen
V
100,00%
start:bausparkasse AG, Wien
V
100,00%
V
100,00%
Immobilien
Promontoria Holding 136 B.V., Amsterdam
V
100,00%
V
100,00%
R & B Leasinggesellschaft m.b.H. in Liqu., Wien
V
100,00%
V
100,00%
RVG Realitätenverwertungsgesellschaft m.b.H., Wien
V
100,00%
V
100,00%
Leasing
ALSATRAM SAS, Paris
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG EVOLUTION SAS, Paris
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG FB France SAS, Paris
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG RAIL SAS, Paris
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG RB France SAS, Paris
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG P.S.K. IMMOBILIENLEASING GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG P.S.K. LEASING Holding GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG P.S.K. MOBILIENLEASING GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
CVG Immobilien GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
easyleasing GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
HBV Holding und Beteiligungsverwaltung GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
KLB Baulandentwicklung GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
P.S.K. IMMOBILIENLEASING GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
136
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Sonstige Nichtbanken
 
 
 
 
BAWAG Education Trust, Wilmington
—
Entkonsolidiert
V
100,00%
BAWAG Group Germany GmbH, Eschborn
V
100,00%
V
100,00%
BAWAG P.S.K. IMMOBILIEN GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
Best Egg Inc., Wilmington
E
32,41%
—
—%
Bonnie RE UK 1 B.V., Amsterdam
V
100,00%
V
100,00%
BPI Holding GmbH & Co KG., Wien
V
100,00%
V
100,00%
BRE Investment Corporation, Venice
V
100,00%
V
100,00%
BRE Investment Holding II Corporation, Venice
V
100,00%
—
—%
BV Vermögensverwaltung GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
BVV Cayman Ltd., George Town
V
100,00%
V
100,00%
Canadian Mortgage Loan Trust I, Toronto 1
V
0,00%
V
0,00%
Canadian Mortgage Loan Trust II, Toronto 1
V
0,00%
V
0,00%
FCT Pearl, Pantin
V
100,00%
V
100,00%
Health Coevo AG, Hamburg
V
100,00%
V
100,00%
Knab Conditional Pass-Through Covered Bond Company B.V., Amsterdam 1
V
0,00%
V
—%
Knab Soft Bullet Covered Bond Company B.V., Amsterdam 1
V
0,00%
V
—%
Leasing-west GmbH, Rosenheim
V
100,00%
V
100,00%
Orange Loans B.V., Amsterdam
—
Entkonsolidiert
V
100,00%
PCT Nominee Owner LLP, Wilmington
E
26,05%
E
24,90%
PFH Properties Funds Holding GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
Piedmont Portfolio Holdco LLC, Dover
V
95,76%
—
—%
PSA Payment Services Austria GmbH, Wien
E
20,82%
E
20,82%
P.S.K. Beteiligungsverwaltung GmbH, Wien
V
100,00%
V
100,00%
RF fünfzehn BAWAG Mobilien-Leasing Gesellschaft m.b.H., Wien
V
100,00%
V
100,00%
Swiss Autofinance GmbH, Zürich
V
100,00%
—
—%
Zahnärztekasse AG, Pfäffikon
V
100,00%
V
100,00%
3495-3498 Piedmont Road Owner LLC, Dover
V
95,76%
—
—%
3525 Piedmont Road Owner LLC, Dover
V
95,76%
—
—%
3535 Piedmont Road Owner LLC, Dover
V
95,76%
—
—%
3565 Piedmont Road Owner LLC, Dover
V
95,76%
—
—%
3575 Piedmont Road Owner LLC, Dover
V
95,76%
—
—%
V … Vollkonsolidierung, E … Equity-Methode
1 Aufgrund von Wesentlichkeit gemäß IFRS 10 zu konsolidieren.
Wesentliche Tochterunternehmen werden gemäß IFRS 10
vollkonsolidiert, während wesentliche assoziierte
Unternehmen nach IAS 28 at-equity bilanziert werden.
Tochterunternehmen sind Unternehmen, für welche die
BAWAG Beherrschung gemäß IFRS 10 ausübt. Beherrschung
liegt vor, wenn die BAWAG variablen Rückflüssen aus ihrer
Beziehung zu einem Tochterunternehmen ausgesetzt ist und
sie gleichzeitig über die Fähigkeit verfügt, diese Rückflüsse
durch ihre Entscheidungsmacht über das Tochterunternehmen
zu beeinflussen.
Assoziierte Unternehmen nach IAS 28 sind alle Unternehmen,
auf die die BAWAG maßgeblichen Einfluss ausübt, diese aber
nicht beherrscht oder gemeinschaftlich führt. Dies ist
grundsätzlich der Fall, wenn die BAWAG zwischen 20% und
50% der Stimmrechte hält.
Die Klassifizierung, ob ein Tochterunternehmen/assoziiertes
Unternehmen wesentlich ist, wird einmal jährlich überprüft.
137
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
49 | Liste wegen Unwesentlichkeit nicht
konsolidierter Tochter- und assoziierter
Unternehmen
 
2025
2024
Immobilien
 
 
N & M Immobilienentwicklungs GmbH, Wien
100,00%
100,00%
LSREF3 Tiger Aberdeen S.a.r.l., Luxemburg
100,00%
100,00%
LSREF3 Tiger Southampton S.a.r.l., Luxemburg
100,00%
100,00%
SWBI Stuttgart 1 GmbH, Stuttgart
Verschmolzen
100,00%
Leasing
BAWAG Leasing & fleet s.r.o., Prag
100,00%
100,00%
Fides Leasing GmbH, Wien
50,00%
50,00%
Gara RPK Grundstücksverwaltungsgesellschaft m.b.H., Wien
100,00%
100,00%
HFE alpha Handels-GmbH, Wien
—%
50,00%
Kommunalleasing GmbH, Wien
100,00%
100,00%
PT Immobilienleasing GmbH, Wien
100,00%
100,00%
Sonstige Nichtbanken
BAWAG Group Advisors International GmbH, Eschborn
Verschmolzen
100,00%
BAWAG Solar LLC, Wilmington
95,00%
—%
Depfa Ireland Holding Limited, Dublin
—%
100,00%
Gyle Holding GmbH, Wien
100,00%
100,00%
Gyle JVCo Limited, London
—%
50,00%
Robuust Hypotheken B.V., Rotterdam
100,00%
—%
ROMAX Immobilien GmbH, Wien
100,00%
100,00%
SWB Immowert GmbH, Stuttgart
Verschmolzen
100,00%
Tiger Retail UK RE 1 S.a.r.l., Luxemburg
100,00%
100,00%
Tiger Retail UK RE 2 S.a.r.l., Luxemburg
100,00%
100,00%
US REO Trust, Wilmington
100,00%
100,00%
138
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
50 | Assoziierte Unternehmen, die aufgrund
von Unwesentlichkeit nicht at-equity
bewertet werden
Die folgende Übersicht zeigt wesentliche finanzielle Eckdaten
von nicht konsolidierten assoziierten Unternehmen:
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Kumulierte Bilanzsumme
38
81
Kumuliertes Eigenkapital
-2
-3
Kumuliertes Jahresergebnis
—
—
Die in obiger Tabelle dargestellten Beträge basieren auf den
letzten verfügbaren Abschlüssen der entsprechenden
Gesellschaften, welche nach den jeweils anwendbaren
Rechnungslegungsvorschriften erstellt wurden. Zum Zeitpunkt
der Erstellung des Abschlusses der BAWAG zum 31. Dezember
2025 lagen für einen Großteil der betroffenen Gesellschaften
Abschlüsse zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2024 vor
(Vorjahr: 31. Dezember 2023).
Wir möchten darauf hinweisen, dass die obige Tabelle nicht
den ökonomischen Anteil an den assoziierten Unternehmen
widerspiegelt. Der durchschnittliche ökonomische Anteil
beträgt 50% (2024: 50%).
Bezüglich weiterer Details verweisen wir auf Note 35
„Angaben zu nahestehenden Personen und Unternehmen“.
51 | Anteile an assoziierten Unternehmen
Die in dieser Angabe enthaltenen Beteiligungen an
assoziierten Unternehmen werden nach der Equity-Methode
bilanziert. Die BAWAG beinhaltet drei Unternehmen, die at-
equity einbezogen werden: Best Egg Inc., Wilmington, PCT
Nominee Owner LLP, Wilmington, und PSA Payment Services
Austria GmbH, Wien (2024: PCT Nominee Owner LLP,
Wilmington, und PSA Payment Services Austria GmbH, Wien).
In untenstehender Tabelle ist eine zusammengefasste
Finanzinformation zu den Anteilen des Konzerns an
assoziierten Unternehmen enthalten, die im Vergleich zur
Bilanzsumme und zum Gewinn oder Verlust als unwesentlich
gesehen werden (Summe der Beteiligungsbuchwerte an
assoziierten Unternehmen 2025 ohne Best Egg Inc.,
Wilmington, da zur Veräußerung gehalten nach IFRS 5):
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Summe der Beteiligungsbuchwerte an
assoziierten Unternehmen
106
101
Summe der Anteile am Gewinn oder
Verlust
6,6
4,3
Summe der Anteile am sonstigen
Ergebnis
4,4
—
Summe der Anteile am Gesamtergebnis
11,0
4,3
52 | Anteile an nicht konsolidierten
strukturierten Unternehmen
Strukturierte Unternehmen sind derart ausgestaltet, dass
Stimmrechte oder vergleichbare Rechte nicht der
dominierende Faktor für die Bestimmung der Beherrschung
der Einheit sind. Dies ist etwa der Fall, wenn sich Stimmrechte
lediglich auf die Verwaltungsaufgaben beziehen und die
relevanten Aktivitäten durch vertragliche Vereinbarungen
gesteuert werden. Ein strukturiertes Unternehmen zeichnet
sich oftmals durch einige oder alle der folgenden Merkmale
aus:
à Beschränkte Tätigkeiten
à Eng und genau definierter Zweck
à Unzureichendes Eigenkapital
à Finanzierung in Form zahlreicher vertraglich verknüpfter
Instrumente für Investoren, um Kredit- oder andere Risiken
(Tranchen) zu bündeln
Die Einheiten, die Gegenstand dieser Anhangangabe sind,
werden nicht konsolidiert, da der Konzern keine Beherrschung
über Stimmrechte, Verträge, Finanzierungsvereinbarungen
oder andere Mittel hat. Das Exposure der BAWAG gegenüber
nicht konsolidierten strukturierten Einheiten umfasst
Leasingunternehmen, welche Spezialleasing betreiben und von
der BAWAG finanziert werden.
Die Art der Geschäftsaktivitäten einer strukturierten Einheit
bestimmt deren Größe. Bei den sonstigen strukturierten
Beteiligungen bestimmt die Bilanzsumme der Einheiten in
Höhe von 26 Mio. € (2024: 28 Mio. €) die Größe der
strukturierten Unternehmen. Bei den Angaben zu den
Verbriefungen ist dies der Nennwert der ausgegebenen
Wertpapiere in Höhe von 2.026 Mio. € (2024: 1.283 Mio. €)
bzw. bei Finanzierungen von sonstigen Zweckgesellschaften ist
dies der Finanzierungsbetrag in Höhe von 2.444 Mio. € (2024:
1.783 Mio. €).
139
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte der Vermögenswerte
und Verbindlichkeiten, die die Anteile an nicht konsolidierten
strukturierten Unternehmen betreffen, sowie die Erträge aus
diesen strukturierten Einheiten. Die Höchstexponierung in
Bezug auf Verluste entspricht den mit den strukturierten
Einheiten verbundenen Vermögenswerten
in Mio. €
2025
2024
Buchwert der Vermögenswerte in
Verbindung mit Anteilen an
strukturierten Unternehmen
4.236
3.085
in der Bilanz ausgewiesen unter Zu
fortgeführten Anschaffungskosten
4.236
3.085
Buchwert der Verbindlichkeiten in
Verbindung mit Anteilen an
strukturierten Unternehmen
12
7
in der Bilanz ausgewiesen unter Zu
fortgeführten Anschaffungskosten
12
7
Erträge
81,7
83,9
Zinserträge
81,7
83,9
Während der Berichtsperiode erlittener
Verlust
—
—
Maximal möglicher Verlust
4.224
3.078
Die BAWAG hat weder im abgelaufenen Geschäftsjahr ein
nicht konsolidiertes strukturiertes Unternehmen finanziell
oder anderweitig unterstützt, noch hat sie gegenwärtig die
Absicht dazu.
140
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
RISIKOBERICHT
Die BAWAG operiert auf einem Businessmodell, das auf Retail
& SME fokussiert ist, und durch Corporates, Real Estate und
Public Sector ergänzt wird. Geographisch gesehen, ist die
BAWAG auf entwickelte Länder, wie Österreich, Deutschland,
die Niederlande, Irland, dem Vereinigten Königreich, der
Schweiz sowie den Vereinigten Staaten (USA), ausgerichtet. All
diese Staaten haben ein Länder Rating von zumindest AA-
Rating sowie stabile rechtliche und politische
Rahmenbedingungen. Unsere Bankgeschäfte werden
hauptsächlich durch stabile Privatkundeneinlagen finanziert. In
Kombination mit Hypotheken sowie gedeckten Anleihen des
öffentlichen Sektors macht die Kundenfinanzierung mehr als
90% der Finanzierungen der BAWAG aus. Einfachheit und
Effizienz stehen im Mittelpunkt unserer Arbeit. Wir sind
bestrebt, Prozessen durchgängig zu optimieren und unseren
Kunden einfache und intuitive Finanzprodukte und
−dienstleistungen anzubieten.
Unser Geschäftsmodell und unsere langfristige Entwicklung
spiegeln unseren konservativen Risikoappetit wider.
Risikomanagement und aktive Steuerung von Risiken sind
integrale Bestandteile der Geschäftsstrategie des Konzerns
und der Schlüssel zum Erreichen unserer strategischen und
finanziellen Ziele. Diese Vorgehensweise ermöglicht uns die
Schaffung von Mehrwert für unsere Stakeholder, einschließlich
Aktionäre und Kunden.
Die Aufrechterhaltung eines sicheren und soliden
Risikoprofils, als zentraler Pfeiler unserer Konzernstrategie
und Risikopolitik, basiert auf den folgenden Grundsätzen:
à Umfassendes und vorausschauendes Risikomanagement-
Framework
à Beibehaltung einer starken Kapitalposition, stabiler
Privatkundeneinlagen und eines niedrigen Risikoprofils
durch Fokus auf risikoadjustierte Renditen
à Fokus auf etablierte, entwickelte und nachhaltige Märkte
à Anwendung einer konservativen und disziplinierten
Kreditvergabe mit Schwerpunkt auf besicherte Kredite zur
Aufrechterhaltung einer sicheren und soliden Bilanz
à Proaktives Management und Reduzierung
nicht−finanzieller Risiken inklusive
nachhaltigkeitsbezogener Risiken
Zusammenfassung des Jahres 2025
à Unsere Hauptmärkte in Österreich, Deutschland, den
Niederlanden, Irland, dem Vereinigten Königreich, der
Schweiz und den USA werden durch ein stabiles
Beschäftigungsniveau und eine starke finanzielle Position
unserer Kunden gestützt. Dennoch bestehen
Abwärtsrisiken, einschließlich (aber nicht darauf
beschränkt) anhaltender geopolitischer Spannungen,  des
Potenzials für eine anhaltende hohe Inflation und einer sich
verstärkenden Konjunkturabschwächung. Solche Risiken
würden insbesondere für Unternehmen oder Kunden mit
hoher Verschuldung wirtschaftliche Schwachstellen
aufzeigen, zu großer Unsicherheit führen und sich negativ
auf die Investitionen der Unternehmen auswirken. Wir sind
der Ansicht, dass die BAWAG dank ihres umsichtigen
Risikomanagements und ihrer langjährigen konservativen
Kreditvergabegrundsätze gut positioniert ist, um
ungünstigen Entwicklungen standzuhalten. Durch die
Aufrechterhaltung angemessener Rücklagen, eines hohen
Kapital- und Liquiditätsniveaus, das weit über den
regulatorischen Anforderungen liegt, und stabiler
Finanzierungsquellen, bleiben wir vorsichtig und
gewappnet.
à Im ersten Quartal 2025 hat die BAWAG den Kauf der
Barclays Consumer Bank Europe (umbenannt zu Easybank)
abgeschlossen, welche unser Retail & SME-Geschäft weiter
ergänzt hat. Der Zukauf erfolgt in kompletter
Übereinstimmung mit der Risikostrategie und dem
Risikoappetit der BAWAG und gemeinsam mit Knab (Kauf
wurde im 4. Quartal 2024 abgeschlossen) wird er unseren
geographischen Fußabdruck weiter diversifizieren. Beide
Portfolios wurden in den BAWAG-weiten
Risikomanagementprozess, von Tag eins des Abschlusses
der Transaktionen an, integriert, um eine
Übereinstimmung mit den regulatorischen Anforderungen
sicherzustellen. Die Implementierung der
BAWAG−Konzernrichtlinien, Modelle und Prozesse wurde
für beide Akquisitionen im vierten Quartal 2025
abgeschlossen.
à Die hohe Qualität der Aktiva zeigt sich durch einen hohen
Anteil der Kundenforderungen in Stufe 1 (Performing) von
94% (2024: 95%) und lediglich 4% in Stufe 2 (Performing,
aber erhöhtes Kreditrisiko) (2024: 4%). Der weiterhin
geringe Anteil der Stufe-2-Kundenaktiva am
Gesamtbestand spiegelt unsere disziplinierten
Kreditvergabestandards und die Kreditqualität wider.
Aufgrund des gleichbleibenden Trends bestätigt dies die
Übereinstimmung der erworbenen Unternehmen mit
unserem Risikoappetit.
à Starkes Kreditrisikoprofil mit einer niedrigen NPL-Quote
von 0,8% (2024: 0,8%), einer angestiegenen NPL-
Wertberichtigung-Besicherungsquote von 55% (2024: 47%)
und einer NPL-Deckungsquote von 68% (2024: 71%).
à Die Risikokosten des Jahres 2025 von 226 Mio. € (2024:
82 Mio. €) entsprechen einer Erhöhung auf 41 Basispunkte
2025 (2024: 19 Basispunkte) und zeigen die erwartete
Erhöhung folgend der Integration der neuen Akquisitionen
141
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
in 2025, wobei die Risikokosten im Jahr 2024 positiv durch
die vollständige Auflösung des ECL-Overlays beeinflusst
wurden.
Entwicklung der wichtigsten Risikokennzahlen
 
Gesamtportfolio
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
Veränderung
(pkt)
NPL-Quote
0,8%
0,8%
—
NPL-Wertberichtungdeckungsquote
55,0%
47,3%
7,7
NPL-Deckungsquote
68,1%
70,7%
-2,6
Wertberichtigungen
499
368
131,2
Stage 2 Förderungen Quote
4,3%
4,2%
0,1
Die NPL-Deckungsquote für 2024 wurde angepasst.
53 | Risk Governance
Risikobeurteilung
Die Geschäftstätigkeit der BAWAG konzentriert sich
vorwiegend auf das Privatkundengeschäft in unseren
Kernmärkten sowie auf risikoarme öffentliche Finanzierungen,
selektives Firmenkundengeschäft und Gewerbeimmobilien-
Finanzierungen in etablierten Märkten, die ein angemessenes
Risiko-Ertrags-Profil aufweisen. Dabei geht die Gruppe die
branchenspezifischen Risiken sowie jene der Wirtschaft im
Allgemeinen ein. Die BAWAG überwacht diese Risiken und
steuert sie innerhalb eines strikten und umfassenden
Risikomanagementregelwerks, und stellt eine angemessene
Kapital- und Liquiditätsausstattung sicher, sollten derartige
Risiken eintreten.
Die BAWAG hat ein umfassendes und vorausschauendes
Risikomanagementsystem entwickelt, das die Art, den Umfang
und die Komplexität der Geschäftsaktivitäten des Konzerns
und die daraus resultierenden Risiken berücksichtigt. Die
Risikomanagement-Governance und -Überwachung der
BAWAG beinhaltet das Verständnis von Risikotreibern,
Risikoarten und Auswirkungen von Risiken. Risikoansatz,
Risikoappetit und Governance-Rahmenwerk der BAWAG
bleiben unverändert.
Grundsätze des Risikomanagements
Das Risikomanagement der BAWAG basiert auf den folgenden
Grundsätzen:
à Risikobewusste Kultur: Risikomanagement ist eine
gemeinsame Anstrengung aller Geschäftseinheiten und
Risikomanagementbereiche. Wir haben in der gesamten
Gruppe eine risikobewusste Kultur etabliert, die eine
risikobasierte Entscheidungsfindung gewährleistet.
à Umsichtiger Umgang mit Risiken und Kreditvergabe: Unser
strategisches Bekenntnis zu einem niedrigen Risikoprofil
spiegelt sich in unserem Fokus auf entwickelte Märkte,
unseren konservativen Kreditvergaberichtlinien mit
Schwerpunkt auf besichertem Geschäft und Renditen,
einer starken Kapitalposition, einer Kundenfinanzierung
bestehend aus Einlagen und gedeckten Anleihen, und der
proaktiven Steuerung nicht-finanzieller Risiken wider.
à Integriertes Risikomanagement: Wir steuern alle
relevanten Risikoarten auf einer konzernweiten Basis und
stellen so einen konsistenten und kohärenten Ansatz für
unsere Risikomanagementaktivitäten in der gesamten
Gruppe sicher.
à Gut etablierte Risiko-Governance: Das Governance-
Rahmenwerk gewährleistet eine strikte Trennung von
Geschäfts- und Risikofunktionen auf allen
Organisationsebenen und trägt zur effektiven Umsetzung
und Kontrolle des Risikoappetites sowie der Risikostrategie
des Konzerns bei.
à Effektive Risikoanalyse und -steuerung sowie effektives
Risikoreporting: Ein umfassendes Risikoreporting in
Verbindung mit ausgereiften Risikomess- und
Validierungsverfahren, die alle wesentlichen Risikoarten
abdecken, gewährleistet eine enge Überwachung und
frühzeitige Erkennung entstehender Risiken. Die
Risikoanalyse wird durch solide und umfangreiche
Stresstests ergänzt, die eine gezielte Identifizierung von
Risikoschwachstellen des Konzerns ermöglichen.
Das implementierte Risikomanagement-Rahmenwerk
gewährleistet eine effektive Identifizierung, Messung und
Steuerung von Risiken in der gesamten BAWAG und bildet die
Grundlage für fundierte risikobasierte
142
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Geschäftsentscheidungen. Dies ermöglicht uns, rasch und
proaktiv auf Markttrends oder andere, sich verschlechternde
Entwicklungen zu reagieren, und unterstützt die organische
und anorganische Wachstumsstrategie der Gruppe innerhalb
des Gesamtrisikoappetits.
Risikoappetit
Die Risikostrategie der BAWAG ist vollständig auf die
Gesamtgeschäftsstrategie des Konzerns abgestimmt ist. Der
Vorstand definiert und genehmigt den Risikoappetit und die
Risikostrategie auf jährlicher Basis. Das ermöglicht es uns,
unsere Risiken besser zu steuern, indem wir  sowohl qualitativ
als auch quantitativ festlegen, wie viel und welche Art von
Risiko wir eingehen möchten. Der Risikoappetit dient als
Einschränkung und bildet die Grundlage für die Allokation des
vordefinierten verfügbaren internen Kapitals um gezielt
Risiken, unter Berücksichtigung der regulatorischen und
ökonomischen Rahmenbedingungen, der Liquiditätsposition
und der Profitabilitätserwartungen der Gruppe, einzugehen.
image.png
Governance-Rahmenwerk
Die etablierte Risiko-Governance stellt die Umsetzung der
Risikostrategie der Gruppe durch die operativen und
strategischen Risikomanagementfunktionen und die
relevanten Komitees der BAWAG sicher. Der Ansatz der
BAWAG in Bezug auf Risiken basiert auf einem koordinierten
Kontrollframework und wird durch eine starke
Risikomanagementkultur und -struktur verwaltet. Die
Governance wird vom Vorstand durch die Delegation von
Befugnissen innerhalb der Managementhierarchie
sichergestellt und durch entsprechende Komitees unterstützt,
um eine fundierte Entscheidungsfindung und Kommunikation
sicherzustellen.
Der Vorstand wird monatlich bzw. anlassbezogen über die
Gesamtrisikosituation und mögliche zukünftige Entwicklungen
informiert. Die Risikoberichterstattung basiert auf klar
definierten Risikokennzahlen und umfasst alle Säule-I- und
Säule-II-relevanten Themen (wobei sich Säule I auf die
aufsichtsrechtlichen Mindestkapitalanforderungen und Säule II
auf die Bewertung der internen Kapitaladäquanz gemäß dem
Basel-Rahmenwerk bezieht, um alle Risiken abzudecken,
denen die Gruppe über die Mindestkapitalanforderungen
potenziell ausgesetzt sein kann). Risikoberichte werden auf
vierteljährlicher Basis dem Risikoausschuss des Aufsichtsrates
vorgelegt. Die Risikomanagementrichtlinien werden
regelmäßig überprüft, um Veränderungen der
Konzernstrategie, der regulatorischen Anforderungen sowie
der Marktbedingungen zu berücksichtigen. Besonderes
Augenmerk wird dabei auf Adaptierungen in Bezug auf die
Expansionsstrategie der BAWAG gelegt.
Potenzielle neue Risiken sowie regulatorische Entwicklungen
werden beobachtet, um mögliche Auswirkungen auf das
Risikomanagement und die Strategie zu evaluieren.
Der Chief Risk Officer (CRO) der BAWAG ist gemeinsam mit
den relevanten Risikomanagementfunktionen für die
Umsetzung und Einhaltung der definierten Risikostrategie für
alle Risikoarten verantwortlich. Diese bilden die unabhängige
Risikomanagementfunktion.
Die folgenden Bereiche überwachen die Umsetzung und
Durchführung der risikobezogenen Richtlinien (Stand
31.12.2025):
à Enterprise Risk Management & Analytics
à Validation
à Commercial Risk Management
à Retail Risk Management
à Group Sustainability Office
Darüber hinaus ist die Abteilung Kreditrisiko-Reporting für das
interne und externe Reporting des Kreditrisikoportfolios sowie
für den Forecast von Risiko-KPIs inklusive Risikokosten des
Konzerns sowie der Tochtergesellschaften verantwortlich. Die
Abteilung ist dem Bereich Commercial Risk und dem Bereich
Retail Risk Management (gemeinsame Berichterstattung)
unterstellt.
Ein wirksames Compliance- und Risikomanagement ist ein
entscheidender Aspekt für den Erfolg einer Bank. Neben den
herkömmlichen Risikoarten gewinnt auch das gruppenweite
Management von nicht-finanziellen Risiken sowie von
Umwelt-, Sozial- und Unternehmensverantwortung
zunehmend an Bedeutung. Daher wurden ein ESG-
Rahmenwerk sowie eine korrespondierende ESG-Strategie
innerhalb der gruppenweiten (Risiko-)Organisation
implementiert, unter Berücksichtigung regulatorischer
143
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Anforderungen und Implikationen aus der
Risikomaterialitätsbewertung.
Die BAWAG fördert eine Risikokultur, die
nachhaltigkeitsbezogene Risiken, inklusive klima- und
umweltbezogene Risiken, berücksichtigt. Als Teil der
konzernweiten Integration von Nachhaltigkeit wurden
Verantwortlichkeiten in die jeweiligen Funktionen eingebettet,
was unsere Auffassung widerspiegelt, dass Nachhaltigkeit eher
ein integraler Bestandteil unseres Betriebsmodells, als eine
eigenständige Einheit ist. Zu diesem Zweck hat die Gruppe
eine Governance-Struktur eingerichtet, um sicherzustellen,
dass die Identifizierung, Messung, Bewertung, das
Management und die Überwachung von
nachhaltigkeitsbezogenen Risiken vollständig über alle
Organisationseinheiten hinweg in das Risikomanagement-
Framework integriert ist, und kontinuierlich weiter entwickelt
wird:
à Aufsichtsrat: Nachhaltigkeitsbezogene Risiken werden
sowohl im vierteljährlichen RCC als auch im regulären
Aufsichtsratsupdate behandelt.
à Vorstand: Der Vorstand erhält zumindest vierteljährlich ein
Update zu den nachhaltigkeitsbezogenen Themen.
à Group Sustainability Office: Dieser Bereich koordiniert
Initiativen, Strategien, etc. im Bereich Nachhaltigkeit über
alle Konzernfunktionen hinweg.
54 | ICAAP und Stresstest
Der „Internal Capital Adequacy Assessment Process“ (ICAAP)
bildet die zentral koordinierte Grundlage des
Risikomanagements der BAWAG und umfasst Geschäfts-,
Finanz- und Risikoprozesse, die die Angemessenheit der
Kapitalausstattung der BAWAG beurteilen und jederzeit
sicherstellen. Dazu gehören die Berücksichtigung des
Risikoprofils und die Qualität des Risikomanagements und des
Kontrollumfelds. In Übereinstimmung mit dem ICAAP-
Leitfaden der EZB hat die BAWAG zwei ICAAP-Perspektiven
implementiert, die normative und die ökonomische
Perspektive, um die Kapitaladäquanz sowohl gemäß den
aufsichtsrechtlichen Anforderungen als auch im
Zusammenhang mit der ökonomischen Perspektive über einen
mehrjährigen Zeitraum für alle Risiken der BAWAG zu
beurteilen. Dabei werden in beiden Perspektiven dieselben
Stressszenarien (Basis- und Negativszenario) zugrunde gelegt.
Die Ziele des ICAAP der BAWAG umfassen alle Prozesse und
Maßnahmen, um die folgenden Aspekte sicherzustellen:
à die angemessene Identifizierung, Beurteilung, Messung,
Bewertung und Steuerung von Risiken
à ein angemessenes internes Kapital im Verhältnis zum
Risikoprofil
à eine angemessenes Liquiditätsprofil
à die angemessene Qualität der internen Kapitalausstattung
à den Einsatz und die Weiterentwicklung von geeigneten
Risikomanagementsystemen
Die konzernweiten ICAAP-Prozesse laufen in enger
Abstimmung mit den Planungs- und Budgetierungsprozessen
und sind damit in das proaktive
Gesamtbankrisikomanagement integriert.
Auf jährlicher Basis wird im Rahmen eines Risk Self-
Assessment (RSA) die Risikosituation der BAWAG quantitativ
und qualitativ bewertet. Alle im Zusammenhang mit der
Umsetzung der Geschäftsstrategie stehenden Risiken im
Rahmen des RSAs werden hinsichtlich ihres Ausmaßes sowie
ihrer Materialität und ihres Einflusses auf die BAWAG
evaluiert.
Normative Perspektive
Die normative Perspektive beurteilt, ob die Gruppe
mittelfristig in der Lage ist, unter Anwendung
unterschiedlicher makroökonomischer Szenarien
(einschließlich starker wirtschaftlicher Abschwünge) alle
quantitativen regulatorischen und aufsichtsrechtlichen
Anforderungen zu erfüllen.
Im Rahmen der normativen Perspektive prognostiziert die
BAWAG alle wesentlichen Risiken über einen mittelfristigen
Zeitraum. Dies umfasst alle Säule-I-Risiken (Kreditrisiko,
Marktrisiko, Operationelles Risiko) sowie alle wesentlichen
Risiken. Die BAWAG bewertet diese Risiken vierteljährlich
hinsichtlich ihrer Auswirkungen auf den Kapitalbedarf (RWA)
und die Rentabilität (P&L) Die folgenden Risikoarten werden
betrachtet und quantifiziert:
à Kreditrisiko: Die Quantifizierung des Kreditrisikos basiert
auf dem regulatorischen Ansatz (Standardized, Advanced
und Foundation IRB) und wird in der Kapitalsicht (RWA)
berücksichtigt. Verluste aus Kreditrisiken werden auch in
der GuV-Sicht in Form von erwarteten Kreditverlusten
berücksichtigt.
à Einzelnamenkonzentrationsrisiko: betrifft wirtschaftliche
Kreditnehmergruppen, die hinreichend relevant und daher
in Bezug auf den Kapitalverbrauch miteinander verbunden
sind und auf Einzelbasis überwacht und gesteuert werden.
Die wichtigsten Kapitalverbraucher werden im Rahmen des
adversen ICAAP-Szenarios zusätzlich durch eine höhere
Ausfallswahrscheinlichhkeit berücksichtigt.
144
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
à Marktrisiko: Die Quantifizierung des Marktrisikos für das
Handelsbuch basiert auf dem regulatorischen Ansatz und
wird in der Kapitalsicht (RWA) berücksichtigt. Derzeit hält
die Gruppe keine Positionen im Handelsbuch. Die BAWAG
hat Zinsänderungsrisiken im Bankbuch und Credit-Spread-
Risiken als materielle Marktrisiken klassifiziert. Diese
finden entsprechend in der GuV-Sicht (Nettozinsertrag,
Bewertungsergebnis, sonstige Erträge) Berücksichtigung.
à Operationelles Risiko: Die Quantifizierung des
operationellen Risikos erfolgt basierend auf dem
Standardised Measurement Approach (SMA). Die
Quantifizierung wird durch zusätzliche Informationen
bereichert, wie etwa Risiken, die im RCSA-Prozess bewertet
werden, historische Verluste und Szenarien.
Ökonomische Perspektive
Die ökonomische Perspektive stellt auf Basis eines
mehrjährigen Zeithorizonts alle wesentlichen und nicht
wesentlichen quantifizierbaren Risiken dem internen Kapital
gegenüber. Für alle quantifizierbaren Risikokategorien und     
-portfolios werden im Rahmen der Risikostrategie im Einklang
mit der jährlichen Budget- und Strategieplanung Limite
festgelegt. Die Einhaltung der Limite wird monatlich anhand
der tatsächlichen sowie prognostizierten Auslastung
überwacht.
In der ökonomischen Perspektive werden die folgenden
Risikoarten betrachtet und entsprechend quantifiziert:
à Kreditrisiko: Die Quantifizierung des Kreditrisikos basiert
auf statistischen Modellen unter Anwendung von IRB sowie
von IFRS 9 über den gesamten Zyklus hinweg mit
Berücksichtigung konservativer Risikoparameter (PD und
LGD) für alle wesentlichen Portfoliosegmente. Dies umfasst
auch nicht konsolidierte Beteiligungen (PD- und LGD-
Ansatz), Verbriefungen als Originator (einschließlich
Risikotransfer und PD des Garantiegebers) und
Verbriefungen als Investor (Monte-Carlo-Simulation).
Zusätzliche Kapitalpositionen werden für Einzelnamen-
Kreditrisikokonzentrationen und für das
fremdwährungsinduzierte Kreditrisiko vorgehalten. Um
Verluste aufgrund einer Verschlechterung des
Schuldnerratings abzudecken, hat die BAWAG
ökonomisches Kapital für Migrationsrisiken alloziert.
à Marktrisiko: Die Quantifizierung des Zinsänderungsrisikos
im Bankbuch und des Credit-Spread-Risikos in der
ökonomischen Sichtweise erfolgt auf Basis von Value-at-
Risk-Modellen. Andere Marktrisiken, wie das Fondsrisiko
oder das Fremdwährungsrisiko oder Aktienrisiko im
Bankbuch, werden mit ähnlichen Value-at-Risk- oder
Worst-Case-Bewertungsmodellen quantifiziert.
à Liquiditätsrisiko: Die Quantifizierung des strukturellen
Liquiditätsrisikos erfolgt auf Basis aktueller Liquiditätsgaps
unter Verwendung angenommener potenzieller
Verschlechterungen der eigenen Refinanzierungskosten.
Für das Marktliquiditätsrisiko im Anlagebuch und das FX-
Basis-Spread-Risiko werden Quantifizierungsverfahren auf
Basis historischer Worst-Case-Analysen verwendet.
à Nicht-finanzielles Risiko: Das nicht-finanzielle Risiko
umfasst das operationelle Risiko im engeren Sinne und
weitere Subrisiken wie das Rechtsrisiko, das Betrugsrisiko,
das Compliance-Risiko, Verhaltensrisiken, Informations-
und Kommunikationsrisiken (IKT-Risiken) einschließlich
Cyberrisiken, Modellrisiken, Abwicklungs- und
Prozessrisiken, das Risiko gegenüber Dritten inklusive dem
Outsourcing-Risiko, Risiken, die sich aus externen
Ereignissen ergeben, und Risiken, die sich aus
Beschäftigungspraktiken und der Sicherheit am
Arbeitsplatz ergeben, sowie das Reputationsrisiko. Die
Quantifizierung des operationellen Risikos in der
ökonomischen Perspektive basiert auf zwei Komponenten:
Geschäftsindikatorkomponente (vereinfachte, für alle
Institute einheitliche Berechnung des Jahresergebnisses für
die Messung des operationellen Risikos) und interner
Verlustmultiplikator (Komponente mit bank-spezifischen
operationellen Verlustdaten); die beiden Komponenten
werden multipliziert, um die Kapitalanforderung für das
operationelle Risiko zu erhalten (Standardised
Measurement Approach gem. Basel IV).
à ESG-Risiken: ESG-Risiken aus Kredit-, Markt,- Liquiditäts-
und operationellen Risiken wurden explizite interne
Kapitallimits basierend auf dem Assessment von ESG-
Risiken in unserem Portfolio zugewiesen. Das ESG-Risiko ist
insgesamt niedrig, da das Engagement in Branchen mit
hohem Übergangsrisiko wie dem Bereich fossiler
Brennstoffe und natürlicher Ressourcen gering ist und
physische Risiken gemanaged werden.
à Sonstige Risiken: Diese Risikokategorie inkludiert das
Immobilienrisiko, das Geschäftsrisiko, das Pensionsrisiko,
das systemische Risiko, das Risiko einer übermäßigen
Verschuldung, das makroökonomische Risiko, das
Kapitalrisiko und das Versicherungsrisiko. Im Allgemeinen
wird das erforderliche ökonomische Kapital für das
Immobilienrisiko, das systemische Risiko, das Risiko einer
übermäßigen Verschuldung und das Kapitalrisiko mittels
vereinfachten Value-at-Risk(VaR)-Modells mit einem
Konfidenzniveau von 99,9% basierend auf den historischen
jährlichen Verlusten, dem erwarteten durchschnittlichen
Verlust für das jeweilige Geschäftsjahr und der erwarteten
Schwankungsbreite quantifiziert. Während das
Pensionsrisiko mit einer vereinfachten
Quantifizierungsmethode (basierend auf
145
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Expertenschätzung und historischen Beobachtungen)
berechnet wird, wird kein zusätzliches Kapital für das
makroökonomische Risiko bereitgestellt, da
makroökonomische Faktoren bei der Quantifizierung der
einzelnen Risikotypen unter Anwendung von validierten
Modellen berücksichtigt werden. Darüber hinaus wird das
Geschäftsrisiko auf verschiedenen Ebenen innerhalb der
Gruppe abgedeckt (mehrjährige ICAAP ökonomische und
normative Perspektive, monatlicher MB-Bericht [Plan vs.
Ist] usw.), daher würde eine zusätzliche Kapitalallokation zu
einer Doppelunterlegung führen. Das Versicherungsrisiko
ist für die BAWAG nicht relevant.
Stresstests
Stresstests sind ein wichtiges Instrument des
Risikomanagements, das sowohl für die Beurteilung der
Geschäftsstrategie als auch für das operative
Risikomanagement, wie z.B. die Risikoidentifizierung, die
Risikobereitschaft und die Festlegung von Limiten, von Nutzen
ist.
Stresstests identifizieren potenzielle Schwachstellen des
Geschäftsmodells und bewerten, ob für diese ausreichend
internes Kapital vorgehalten wird. Sie stellen sicher, dass die
Geschäftsplanung nicht nur die erwartete wirtschaftliche
Entwicklung berücksichtigt, sondern Entwicklungen in einem
stark negativen Umfeld in die Beurteilung mit einbezieht. Die
Kapital- und Liquiditätsniveaus, die unter solchen
Stresssituationen getestet werden, dienen als Grundlage für
die Portfoliooptimierung, um mögliche negative
Entwicklungen zu begrenzen und eine ausreichende
Kapitalausstattung sicherzustellen.
Stresstests (inklusive der Berücksichtigung beider ICAAP-
Perspektiven) sind vollständig im gruppenweiten strategischen
Risikomanagement, im Kapitalmanagement und in den
Planungsprozessen der BAWAG integriert.
Die Methodik und die Resultate der beiden ICAAP-
Perspektiven sowie der Stresstests werden quartalsweise im
ICAAP & Stress Testing Committee (ISTC) besprochen und in
weiterer Folge an das Enterprise Risk Management berichtet.
Das ERM ist für die Beurteilung der Ergebnisse verantwortlich,
um, falls notwendig, Korrekturmaßnahmen bezüglich des
Risikoappetits oder der Geschäftsstrategie zu definieren. Der
Entwurf und die Genehmigung makroökonomischer Szenarien
für interne Stresstests werden an das Macroeconomic
Scenario Committee (MSC) delegiert, das vierteljährlich vor
der Sitzung des ICAAP & Stress Testing Committee (ISTC)
stattfindet.
Die Abhängigkeiten zwischen den beiden ICAAP-Perspektiven,
den Stresstests und der Kapitalsteuerung sind formal im
Rahmen der internen Governance definiert.
Die im Rahmen der Eigenkapitalplanung festgelegten und vom
Capital Management Meeting monatlich überwachten
Kapitalquoten dienen als Vergleichsgröße für die normative
Perspektive sowie für die Stresstests. Der Kapitalnotfallplan
wurde ausgearbeitet, um extreme Stressszenarien zu
berücksichtigen. Im Rahmen der normativen Perspektive sowie
der Stresstests bewertet das Management, ob die
Kapitalquoten unter Stress über den Recovery Levels bleiben.
Im Falle einer Verletzung der Recovery Levels sind
Maßnahmen zur adäquaten Verbesserung der
Kapitalausstattung zu treffen, um die Kapitalquoten auch in
einem Stressszenario über den Recovery Levels zu halten.
55 | Kreditrisiko
Das Kreditrisiko umfasst das Kreditausfallrisiko, welches den
teilweisen oder kompletten Verlust einer Forderung
gegenüber einem Kunden bedeutet, wenn dieser nicht zahlen
kann oder will. Neben dem Kreditausfallrisiko sind auch das
Kreditkonzentrationsrisiko, das Kreditmigrationsrisiko, das
Devisenkreditrisiko, das Restrisiko aus
Kreditmigrationsrisikotechniken sowie das Länderrisiko
Bestandteile des Kreditrisikos.
Die BAWAG hat hohe Standards in Bezug auf
Kreditrisikoprozesse und -methoden definiert. Das Augenmerk
der Risikoorganisation liegt vor allem auf der ständigen
Weiterentwicklung der Risikoquantifizierungsmethoden. Für
alle Subportfolien gelten spezifische Standards, die regelmäßig
modelliert, überwacht, statistisch kalibriert und validiert
werden.
Governance
Im Rahmen des Kreditrisikomanagements besteht eine
funktionale Spezialisierung für die Kundensegmente Kommerz-
und Institutionelle Kunden (Commercial Credit Risk
Management) sowie Privat- und Geschäftskunden (Retail Risk
Management). Das Credit Approval Committee (CAC), ein
spezielles Gremium auf Vorstandsebene, ist für die Bewilligung
von Kreditanträgen im Rahmen der Befugnisse, die in der
Kompetenz- und Pouvoirordnung festgelegt sind,
verantwortlich. Die Berechnung und Aggregation der einzelnen
Risikoindikatoren (z.B. NPL-Quote, Risikokosten,
Deckungsquoten etc.) für das definierte regelmäßige Reporting
erfolgt in einem einheitlichen Prozess in der Verantwortung
der Abteilung Kreditrisikoreporting.
Kernziele des Kreditrisikomanagements sind:
à Gezielte Übernahme von Kreditrisiken in Übereinstimmung
mit dem genehmigten Risikoappetit
à Überwachung von Kreditrisiken über den gesamten
Lebenszyklus
146
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
à Zeitnahe Identifizierung, Bewertung, Messung und
Reporting von Kreditrisiken
Diese Ziele und Prinzipien des Kreditrisikomanagements
werden operativ wie folgt umgesetzt:
à Disziplinierte Kreditvergabe in gut etablierten Märkten mit
Schwerpunkt auf besicherte Kredite oder Kunden, die über
den gesamten Kreditzyklus hinweg über eine sehr gute
Bonität verfügen.
à Kreditrisiken werden in Abhängigkeit vom zugrunde
liegenden Risikoprofil in unterschiedlichen
Organisationseinheiten gemanagt. Unternehmenskredite
werden durch Experten evaluiert, die umfangreiches Know-
how über die jeweils zugrundeliegende Branche haben,
während Privatkundenkredite unter Zuhilfenahme
quantitativer Analysen und Ratingmodelle auf
Segmentebene gesteuert werden.
à Ein entsprechendes Frühwarn-, Betreibungs- und
Abwicklungssystem sowie Kreditrisikoreporting stellt
sicher, dass Kreditrisiken auf Einzelschuldnerebene so früh
wie möglich identifiziert und geeignete Maßnahmen zur
Risikominderung ergriffen werden.
Bonitätsbeurteilung
Die Kreditwürdigkeit von Privat- und Geschäftskunden wird
zusätzlich zu den klar definierten Kreditvergaberichtlinien über
automatisierte Scoringverfahren bewertet. Diese bestehen aus
einem Antragsscoring, das auf statistischen Modellen beruht,
sowie einem Verhaltensscoring, dem die Kontogestion des
Kunden zugrunde liegt. Zusätzlich werden externe
Informationen (wie z.B. Wirtschaftsauskunftei) berücksichtigt.
Auf dieser Basis wird eine monatlich aktualisierte
Bonitätseinschätzung der Kunden erstellt.
Neben der Bonitätsbeurteilung werden auch der erwartete
Verlust bei Ausfall (LGD) sowie die erwartete Ausnutzung des
Off-Balance-Exposures zum Ausfallszeitpunkt (Credit
Conversion Factor, CCF) für Privat- und Geschäftskunden
geschätzt. Die Schätzung, welche auf historischen Daten des
beobachteten Kundenverhaltens basiert, wird anhand
qualifizierter statistischer Methoden und Modelle berechnet.
Vor Übernahme neuer kommerzieller Risiken bzw. der
Ausweitung bestehender Positionen erfolgt eine
Bonitätsanalyse der Kreditnehmer auf Basis eines dem
Kundensegment entsprechenden internen Ratingverfahrens.
Dabei stützen sich die Ratingverfahren grundsätzlich auf ein
breites Spektrum quantitativer und qualitativer Faktoren. Die
auf diese Weise ermittelte Risikoeinstufung wird auf einer
einheitlichen Masterskala abgebildet und jedem Kunden als
individuell geschätzte Ausfallswahrscheinlichkeit zugeordnet.
Um Risikokonzentrationen auf Kunden- und
Kundengruppenebene aufzuzeigen, werden Limite für die
Forderungshöhen definiert, überwacht und regelmäßig an
Vorstand und Aufsichtsrat berichtet.
Basierend auf der zentralen Struktur und Ausrichtung der
Risikomanagementprozesse der BAWAG können neue
regulatorische Risikovorschriften oder eine veränderte
Marktsituation in den Risikomanagementstrategien kurzfristig
abgebildet werden.
147
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Übersicht über das gesamte Kreditportfolio
Die nachfolgenden Abschnitte geben einen Überblick über die
Struktur und die Portfolioqualität des gesamten
Kreditrisikoportfolios und in den einzelnen Segmenten.
31.12.2025
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
Gesamt-
portfolio
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
38.184
13.938
2.653
-650
54.125
Forderungen an Kunden
38.184
12.312
214
-642
50.069
Forderungen an Banken
—
48
404
-9
443
Wertpapiere
—
1.579
2.035
—
3.613
Vermögenswerte FVPL/FVOCI
131
227
1.096
220
1.674
Sonstige Aktiva
2
—
13.661
-93
13.569
Bilanzielle Geschäfte
38.318
14.166
17.410
-524
69.369
Außerbilanzielle Geschäfte
15.243
2.143
23
453
17.862
Summe
53.561
16.308
17.433
-71
87.231
davon besichert
29.829
5.986
324
196
36.335
davon NPL (Bruttosicht)
644
36
—
—
680
Wertberichtigungen Stufe 1
87
11
—
—
99
Wertberichtigungen Stufe 2
97
5
—
—
102
Wertberichtigungen Stufe 3
294
13
—
—
307
POCI
-11
2
—
—
-9
Summe der Wertberichtigungen
467
31
—
—
499
Prudential Filter
46
—
—
—
46
31.12.2024
in Mio. €
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Corporate
Center
Gesamt-
portfolio
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
33.441
13.251
2.553
-352
48.893
Forderungen an Kunden
33.441
11.735
160
-354
44.983
Forderungen an Banken
—
58
770
1
829
Wertpapiere
—
1.457
1.623
1
3.081
Vermögenswerte FVPL/FVOCI
151
88
1.750
335
2.324
Sonstige Aktiva
7
—
17.316
36
17.359
Bilanzielle Geschäfte
33.599
13.339
21.619
20
68.576
Außerbilanzielle Geschäfte
6.766
2.295
30
746
9.837
Summe
40.364
15.634
21.649
766
78.413
davon besichert
29.462
5.595
438
136
35.631
davon NPL (Bruttosicht)
494
107
—
—
601
Wertberichtigungen Stufe 1
44
9
1
—
54
Wertberichtigungen Stufe 2
60
2
—
—
62
Wertberichtigungen Stufe 3
219
22
—
1
242
POCI
6
3
—
—
9
Summe der Wertberichtigungen
329
37
1
1
368
Prudential Filter
33
—
—
—
33
148
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Überblick über Struktur des Kreditportfolios-
Ratings, Geografie, Währungen und
Sicherheiten
Ratingverteilung des Kreditportfolios
Die folgende Tabelle zeigt die Verteilung der Ratings für das
Performing-Portfolio. Insgesamt verbesserte sich das
Risikoprofil vor allem in den Bereichen Corporates, Real Estate
& Public Sector, während der Vertrieb im Retail & SME-Bereich
den Erwartungen nach der Integration der Barclays Consumer
Bank Europe im ersten Quartal 2025 entsprach. 
31.12.2025
in %
Moody's
Rating
Äquivalent
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Gesamt-
portfolio
Ratingklasse 1
Aaa–Aa2
0,1%
29,3%
89,8%
28,5%
Ratingklasse 2
Aa3–A1
10,5%
21,5%
4,9%
11,4%
Ratingklasse 3
A2–A3
22,8%
7,2%
1,5%
14,3%
Ratingklasse 4
Baa1–Baa3
42,1%
29,8%
3,1%
29,8%
Ratingklasse 5
Ba1–B1
18,1%
11,7%
0,2%
12,3%
Ratingklasse 6
B2–Caa2
2,7%
0,5%
—%
1,6%
Ratingklasse 7
Caa3
3,7%
—%
0,5%
2,2%
31.12.2024
in %
Moody's
Rating
Äquivalent
Retail & SME
Corporates,
Real Estate &
Public Sector
Treasury
Gesamt-
portfolio
Ratingklasse 1
Aaa–Aa2
0,1%
24,6%
87,8%
32,8%
Ratingklasse 2
Aa3–A1
11,4%
16,3%
4,2%
10,0%
Ratingklasse 3
A2–A3
19,2%
9,0%
2,5%
11,9%
Ratingklasse 4
Baa1–Baa3
50,1%
37,8%
4,8%
33,3%
Ratingklasse 5
Ba1–B1
12,7%
11,8%
0,4%
8,7%
Ratingklasse 6
B2–Caa2
2,3%
0,4%
—%
1,2%
Ratingklasse 7
Caa3
4,1%
—%
0,3%
2,1%
149
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Geografische Verteilung des Kreditportfolios
Die geografische Verteilung des Kreditportfolios steht im
Einklang mit der Strategie der BAWAG, die sich auf stabile
Volkswirtschaften und Währungen, mit einem Bilanzanteil von 
79% (2024: 80%) in Österreich, Deutschland und den
Niederlanden durch die Integration von Barclays Consumer
Bank Europe in Q1 2025, konzentriert.
Geografische Verteilung des Kreditportfolios
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Österreich
25.551
29.578
37%
43%
Niederlande
19.579
19.625
28%
29%
Deutschland
9.699
5.915
14%
9%
Nordamerika
8.173
6.483
12%
9%
Irland
2.139
2.320
3%
3%
Frankreich
1.803
1.562
3%
2%
Andere
2.426
3.093
3%
5%
Gesamtportfolio
69.369
68.576
100%
100%
Währungsverteilung des Kreditportfolios
Konsistent mit der strategischen Ausrichtung der BAWAG blieb
der Großteil der Finanzierungen in EUR stabil. Die
Währungsverteilung des gesamten Kreditportfolios setzt sich
wie folgt zusammen:
 
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
EUR
59.951
60.360
86%
88%
USD
8.032
6.476
12%
9%
CHF
656
697
1%
1%
GBP
285
538
—%
1%
Sonstige
444
506
1%
1%
Summe
69.369
68.576
100%
100%
150
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Sicherheiten im Gesamtkreditportfolio und Bewertung von
Sicherheiten
Die untenstehende Übersicht über die Sicherheitenarten
veranschaulicht den hohen Anteil an privaten
Immobiliensicherheiten, welcher sich auf 84 % (2024: 84 %) am
gesamten Kreditportfolios beläuft.
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Immobilien
30.193
29.422
69,1%
69,5%
davon private Immobilien
25.222
24.708
83,5%
84,0%
davon gewerbliche Immobilien
4.971
4.714
16,5%
16,0%
Garantien
8.929
9.682
20,4%
22,9%
Sonstige Kreditsicherheiten
1.754
1.492
4,0%
3,5%
Finanzielle Sicherheiten
2.797
1.763
6,4%
4,2%
Summe
43.673
42.359
100,0%
100,0%
Die Geschäftsstrategie der BAWAG fokussiert sich auf die
Finanzierung von besicherten Krediten, wann immer dies
möglich ist. Sicherheiten dienen als wesentliche Unterstützung
für die Kreditvergabe und wirken verlustmindernd bei Ausfall
des Schuldners, wobei beim Entscheidungsprozess neben der
Qualität und Verwertbarkeit der Sicherheiten die Leistbarkeit
für den Kreditnehmer jedenfalls im Vordergrund steht.
Alle angenommenen Sicherheiten sind im Konzern-
Sicherheitenkatalog festgehalten, wo auch die Grundlagen für
die Bewertung und Neubewertung von Sicherheiten definiert
sind. Hier wird neben allen grundsätzlich akzeptierten
Kombinationen von Gütern (Eigenschaften des
Wirtschaftsguts) und Sicherheiten (Rechtstitel der Bank) auch
definiert, welcher Wert (Marktwert, Nominalwert etc.)
heranzuziehen ist. Das Enterprise-Risk-Management-Komitee
entscheidet, welche Sicherheiten – unter Berücksichtigung
der entsprechenden Haircuts – kreditrisikomindernd
herangezogen werden dürfen.
Folgende Sicherheiten werden akzeptiert:
à Wohnimmobilien und gewerblich genutzte Immobilien
à Sonstige Kreditsicherheiten: Fahrzeuge und sonstige
physische Sicherheiten (derzeit keine Verwendung zur
Kreditrisikominimierung), Verpfändung oder Abtretung von
Lebensversicherungen
à Finanzgarantien: finanzielle Sicherheiten, Wertpapiere und
Bareinlagen beim eigenen Institut
à Kreditverbesserungen: Garantien und Mitverpflichtungen
(NHG-Garantien für Immobilienhypotheken in den
Niederlanden bieten eine zusätzliche Garantie für
Risikominderungsberechnungen)
Um als Kreditrisikominderung zu dienen, müssen Sicherheiten
alle gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen erfüllen,
welche wiederum in gruppenweiten, internen Policies
definiert sind. Um länderspezifischen Besonderheiten bei
Kreditsicherheiten Rechnung zu tragen, gibt es zusätzlich
regionale Handbücher für die einzelnen Töchter bzw.
Niederlassungen. Zumindest jährlich erfolgt eine Überprüfung
dieser Policies. Allfällige Ausnahmen zu den internen
Regelungen müssen begründet, gesondert beantragt und
explizit genehmigt werden.
Die Wertermittlung für inländische Wohnimmobilien erfolgt
zentral durch Experten für die Bewertung von Immobilien
unter Anwendung standardisierter Methoden sowie unter
Zuhilfenahme eines Bewertungstools. Die Schätzung von
Immobilien in anderen Ländern erfolgt ebenfalls durch
unabhängige Fachleute nach internationalen Standards. Die
turnusmäßige Überprüfung bzw. Aktualisierung der
Wohnimmobilienwerte erfolgt automationsgestützt auf Basis
des Immobilienpreisindex des Fachverbands der Immobilien-
und Vermögenstreuhänder der Wirtschaftskammer Österreich
für österreichische Objekte, mittels
Marktschwankungsmethode bei in Deutschland gelegenen
Immobilien, sowie mit Hilfe der entsprechenden lokalen
Immobilienpreisindices in den Ländern, in denen sich
Immobiliensicherheiten der BAWAG-Gruppe befinden.
Gewerbeimmobilien werden von Sachverständigen für die
Bewertung von Gewerbeimmobilien oder von ausgewählten
externen Gutachtern im Auftrag des Konzerns bzw. eines
Konsortialpartners individuell nach erfolgter Vor-Ort-
Besichtigung und voller Befundaufnahme bewertet.
Forborne-Forderungen, Forbearance-Maßnahmen und
Unlikeliness to pay
Forbearance-Maßnahmen können zur Anwendung kommen,
wenn Kunden aufgrund finanzieller Schwierigkeiten nicht in
der Lage sind, den vereinbarten Vertragsbedingungen
nachzukommen. Die BAWAG verfügt hierbei über klar
festgelegte und transparente Prozesse in der gesamten
Gruppe, in deren Rahmen Vertragsanpassungen
vorgenommen werden können. In Abhängigkeit vom
151
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Kundensegment umfasst der Maßnahmenkatalog die zeitlich
befristete Stundung oder Reduzierung von Zinszahlungen oder
Kapitalraten, die Restrukturierung von Kapitalfazilitäten oder
sonstige Forbearance-Maßnahmen. In Ausnahmefällen werden
zeitlich begrenzte oder permanente Reduzierungen des
Zinssatzes gewährt.
Stundungs- und Refinanzierungsmaßnahmen dienen zur
effektiven Risikoreduzierung und Ausfallvermeidung bei
ausfallgefährdeten Krediten, sofern erwartet wird, dass damit
ein Ausfall verhindert werden kann. Jedoch werden diese
Maßnahmen keinesfalls dafür benutzt, einen
unausweichlichen Ausfall zu verschieben oder das Ausmaß des
Kreditrisikos aus gestundeten Forderungen zu verschleiern.
Durch zeitlich und im Umfang abgestimmte Zugeständnisse in
Form von Vertragsanpassungen unterstützt die BAWAG
Kunden in Zahlungsschwierigkeiten. Sofern diese
unterstützenden Maßnahmen ohne Erfolg bleiben, werden
Forderungen an Kunden in Übereinstimmung mit aufsichts-
und bilanzrechtlichen Standards als ausgefallen klassifiziert.
Für Reportingzwecke sowie für die interne Risikosteuerung
verfügt die BAWAG über Prozesse und Methoden in
Anwendung regulatorischer Standards zur Identifikation von
Forderungen, für die Stundungs- bzw. sonstige Forbearance-
Maßnahmen gewährt wurden. Diese werden als „Forborne“
gekennzeichnet.
31.12.2025
in Mio. €
Gestundete
Forderungen
davon
ausgefallen
% der
gestundeten
Forderungen
Besicherungs-
quote der
gestundeten
Forderungen
Besicherungs-
quote der
ausgefallenen
gestundeten
Forderungen
Retail & SME
382
90
1,0%
63%
69%
Corporates, Real Estate & Public Sector
438
20
3,1%
65%
42%
Summe
820
110
1,2%
64%
64%
31.12.2024
in Mio. €
Gestundete
Forderungen
davon
ausgefallen
% der
gestundeten
Forderungen
Besicherungs-
quote der
gestundeten
Forderungen
Besicherungs-
quote der
ausgefallenen
gestundeten
Forderungen
Retail & SME
368
74
1,1%
61%
66%
Corporates, Real Estate & Public Sector
395
95
3,0%
72%
68%
Summe
763
169
1,1%
67%
67%
152
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Retail & SME
Die BAWAG wendet die folgenden Grundsätze für die
Bonitätsprüfung von Privatkunden an. Diese Grundsätze
spiegeln sich in den Kreditvergaberichtlinien unter
Berücksichtigung des genehmigten Risikoappetits wider.
à Finanzierbarkeit: Fähigkeit eines Kreditnehmers, einen
Kredit zurückzuzahlen, indem das Einkommen mit den
laufenden Ausgaben und Kreditverpflichtungen verglichen
wird. Darüber hinaus wenden wir Backstop-Regeln an, die
auf dem Verhältnis von Schuldendienst zu Einkommen
(Debt service to income, DSTI) basieren, um die
Verschuldung des Kreditnehmers zu begrenzen.
à Kreditbonität: Bisheriges Rückzahlungsverhalten des
Kunden basierend auf intern und extern gesammelten
Informationen. Wir verwenden statistische Scorecards, um
Kunden zum Zeitpunkt der Kreditvergabe sowie fortlaufend
zu bewerten. Scorecards bilden die Basis der Risiko-Ertrags-
Bewertung innerhalb der genehmigten Risikobereitschaft.
à Verwendungszweck: Kreditkonditionen gehen aus dem
Zweck des Kredites für den Kreditnehmer hervor und
müssen mit dem Produktzweck, den Bedingungen und den
Konditionen abgestimmt sein. Zu diesem Zweck haben wir
ein klar definiertes Produktangebot mit definiertem
maximalem Kreditbetrag, Laufzeit und Verwendungszweck.
à Sicherheiten: Verwertbarkeit von Sicherheiten des
Schuldners im Falle eines Ausfalls. Klar definierte Kriterien
für die Anrechnung von Sicherheiten, die von internen und
externen Experten bewertet werden.
à Mindestbeteiligung: klar definierte Mindestbeteiligung des
Kreditnehmers in Bezug auf bereitgestelltes Eigenkapital
und/oder Loan-to-Value (LTV)-Grenzwerte.
Unsere Strategie besteht darin, unser Retail & SME-
Neugeschäft weiter auf assetbasierte besicherte Produkte (vor
allem Wohnimmobilien und Leasing) zu verlagern, was durch
den Erwerb von KNAB im November 2024 weiter untermauert
wird und den Anteil an assetbasierten besicherten Produkten
Ende 2024 auf 85% trieb. Durch den Erwerb der Barclays
Consumer Bank ist der Anteil 2025 auf 74% des Portfolios
gesunken. Die restlichen 26% (2024: 15%) unseres Portfolios
bestehen aus unbesicherten Retail & SME-Krediten. Das
Segment beinhaltet Vermögenswerte in Österreich,
Deutschland, den Niederlanden sowie Westeuropa und
Nordamerika.
Produktverteilung des Retail & SME-Kreditportfolios
 
Buchwert
NPL-Quote
NPL-Deckungsquote
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Konsumfinanzierungen & KMU
11.809
6.958
2,0%
2,9%
64,2%
63,5%
Hypothekarfinanzierungen
26.509
26.641
0,4%
0,4%
94,9%
95,1%
Summe
38.318
33.599
1,2%
1,2%
68,9%
70,7%
Die NPL-Deckungsquote für 2024 wurde angepasst.
Das Hypothekarportfolio zeichnet sich durch robuste LTVs,
eine niedrige NPL-Quote, eine hohe Deckungsquote sowie eine
gute regionale Diversifizierung aus. Die durchschnittliche
gewichtete Laufzeit beträgt weniger als 23 Jahre (2024:
weniger als 23 Jahre).
Das Konsumfinanzierungs- und KMU-Geschäft besteht aus
nicht besicherten Privatkrediten, Kreditlinien und
Kreditkarten, generiert durch die nationalen und
internationalen Vertriebskanäle der Gruppe. Es umfasst auch
das Leasing- und Factoringgeschäft mit einem Mix von
Leasingvermögenswerten (KFZ-Leasing, Immobilien- und
Immobilienleasing) und Factoring-Forderungen.
Die NPL-Quoten und NPL-Deckungsquoten im Segment Retail
& SME spiegeln das stabile und risikoarme Portfolio wider. Es
wurde die Strategie weiterverfolgt, notleidende
Kreditportfolien konsequent zu bearbeiten, um niedrige NPL-
Exposure sicherzustellen und sich auf das Kerngeschäft zu
konzentrieren. Zusätzlich wurden die Früherkennungs-,
Collection- und Betreibungsprozesse im Hinblick auf eine
erfolgreiche Rückführung der Kredite aus
abwicklungstechnischer und Risikosicht weiter verbessert. Die
NPL-Quote des Retail & SME-Portfolios beträgt 1,2% (2024:
1,2%). Die NPL-Deckungsquote von 69% (2024: 71%)
untermauert das Risikoprofil dieses Portfolios.
153
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Geografische Verteilung des Retail & SME-Kreditportfolios
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Niederlande
16.667
16.661
43%
50%
Österreich
11.924
12.158
31%
36%
Deutschland
6.204
2.338
16%
7%
Nordamerika
2.929
1.971
8%
6%
Sonstige
594
470
2%
1%
Gesamtportfolio
38.318
33.599
100%
100%
Währungsverteilung des Retail & SME-Kreditportfolios
 
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
EUR
34.811
30.944
90,8%
92,1%
USD
2.703
1.776
7,1%
5,3%
CHF
571
599
1,5%
1,8%
CAD
223
194
0,6%
0,6%
Sonstige
9
87
—%
0,3%
Summe
38.318
33.599
100,0%
100,0%
Verzugstage des Retail & SME-Kreditportfolios
Eine Überwachung des Portfolios in Bezug auf Verzugstage
erfolgt laufend. Die Ziele sind, eine negative Kreditentwicklung
im Portfolio frühmöglichst zu erkennen und proaktive
Kundenkontaktaufnahme, um vollständige Kreditrückzahlung
zu sichern. Im Segment Retail & SME weisen 98% (2024: 98%)
der Forderungen keine Verzugstage auf. Insgesamt belegen
das geringe Verzugstagevolumen, die stabilen Vintages und die
produktspezifischen Scorecard-Ergebnisse die hohe
Kreditqualität des Portfolios.
Konsumfinanzierungen &
KMU
Hypothekarfinanzierungen
Summe
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Summe der Buchwerte
11.809
6.958
26.509
26.641
38.318
33.599
Keine Verzugstage
93,2%
92,6%
99,4%
99,3%
97,5%
97,9%
1–30 Tage
1,8%
1,8%
0,1%
0,2%
0,7%
0,5%
31–60 Tage
0,6%
0,5%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
61–90 Tage
0,4%
0,4%
—%
—%
0,1%
0,1%
Der Verzugstagezähler wurde basierend auf EBA/GL/2016/07 und REGULATION (EU) 2018/1845 angepasst, um den konzernweiten Rückstandsbetrag mit dem Gesamtengagement unter Berücksichtigung der
neuen Materialitätsgrenzen zu vergleichen
154
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Corporates, Real Estate & Public Sector
 
Buchwert
NPL-Quote
NPL-Deckungsquote
Investment Grade
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Firmenkundengeschäft
2.742
2.832
1,1%
0,5%
52,1%
98,3%
94,7%
94,8%
Immobiliengeschäft
5.686
5.461
—%
1,5%
98,7%
66,1%
73,7%
71,9%
Öffentlicher Sektor
5.737
5.047
—%
—%
—%
—%
97,7%
99,0%
Summe
14.166
13.339
0,2%
0,7%
54,1%
71,3%
87,5%
87,0%
Die NPL-Deckungsquote für 2024 wurde angepasst.
Die Portfolios Corporates, Real Estate & Public Sector 
umfassen österreichisches, deutsches sowie internationales
Geschäft (vorwiegend in den USA, dem Vereinigten Königreich
und Westeuropa). Dieses Geschäft zeichnet sich durch
proaktives Risikomanagement und diszipliniertes Wachstum in
entwickelten und stabilen Wirtschaftsräumen (vor allem USA,
Großbritannien und Westeuropa) unter Beibehaltung eines
disziplinierten Ansatzes hinsichtlich risikoadjustierten Pricings
aus. Die Grundlage des Portfoliomanagements bildet seit
Jahren eine konservative Kreditvergabe mit Fokus auf
Cashflow generierende Unternehmen, hohe Gewinnspanne,
Preissetzungsmacht mit hoher Sicherheitenqualität, solide
Kapitalstrukturen und starke Kreditgeberschutzmerkmale. Die
Anforderungen an die Kreditvergabe bleiben über den
Konjunkturzyklus hinweg stabil und können unsere Fähigkeit,
neues Geschäft zu generieren, beeinträchtigen. Die
Beibehaltung unseres niedrigen Risikoprofils ist von
allergrößter Bedeutung, wobei wir stets angemessene
risikoadjustierte Renditen erzielen und niemals durch ein
erhöhtes Kreditrisiko oder einen geringeren strukturellen
Schutz kompensieren.
Management des Kredit- und Zinsrisikos des Kreditportfolios
Corporates, Real Estate & Public Sector
Die BAWAG nimmt ein enges Monitoring der zinsinduzierten
Risiken in ihren Kreditportfolien vor. In der Regel werden
Verschuldungsgrad, zukünftige Zinsaufwendungen und
Zinsstruktur (fix/variabel), Absicherungsvereinbarungen,
Refinanzierungszeitpunkte und -risiken) bei der Kreditvergabe,
bei der jährlichen Überprüfung und, noch häufiger, auf Ad-
hoc-Basis eingehend analysiert. Zur Bewertung der
Kreditwürdigkeit und für eine Risikobewertung werden
strenge Annahmen zugrunde gelegt. Für internationale
Gewerbeimmobilien sehen die Verträge in der Regel eine
Hedgingpflicht für variabel verzinsliche Darlehen vor, sobald
ein bestimmter Schwellenwert (z.B. Euribor-Zinssatz) erreicht
ist. Zusätzlich kommen Zinsreserven und Garantien von
Sponsoren als Abfederung des Zinsrisikos zur Anwendung.
Derzeit sind ca. 70% (2024: ca. 70%) des Portfolios Corporate,
Real Estate & Public Sector an variable Zinsen gebunden.
Wesentliche Kreditentscheidungen werden vom Credit
Approval Committee (CAC), einem speziellen Gremium auf
Vorstandsebene, getroffen. Jede Kreditentscheidung wird
gemäß den Richtlinien der BAWAG streng geprüft, diskutiert
und koordiniert. Die BAWAG-Risikomanager verfügen über
umfangreiche fachliche Kenntnisse in allen relevanten Asset-
Klassen, sowohl im österreichischen und deutschen Geschäft
als auch im Internationalen. Bis zu bestimmten
Pouvoirgrenzen werden Kreditentscheidungen auch von
Risikomanagern getroffen. Ein effektiver Überwachungs- und
Reviewprozess während der Laufzeit ist vorhanden.
Risikokonzentrationen nach Branchen im Kreditportfolio
Corporates, Real Estate & Public Sector
Ein Hauptfokus des Risikomanagements im Corporates &
Public Sector-Bereich liegt auf dem Konzentrationsrisiko.
Dieses entsteht durch signifikante Exposures in individuellen
Kundensegmenten oder beträchtlichen Industrie-, Länder-
Fremdwährungsexposures.
155
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Risikokonzentrationen nach Branchen im Kreditportfolio Corporates, Real Estate & Public Sector
Corporates, Real Estate & Public Sector
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Immobiliengeschäft
5.810
5.594
41%
42%
Öffentlicher Sektor
5.737
5.047
41%
38%
Lender Financing
773
581
5%
4%
Dienstleistungen
467
416
3%
3%
B-2-C-Produkte
220
250
2%
2%
Lebensmittel & Getränke
207
234
1%
2%
Engineering und B-2-B
150
122
1%
1%
Gesundheitswesen
149
150
1%
1%
Pharmazeutika
133
136
1%
1%
Versorgungsunternehmen
115
193
1%
1%
Sonstige
404
616
3%
5%
Summe
14.166
13.339
100%
100%
Verwendung einer internen Branchensegmentierung
Geografische Verteilung des Kreditportfolios Corporates, Real Estate & Public Sector
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Nordamerika
5.034
4.274
36%
32%
Österreich
3.592
3.894
25%
29%
Deutschland
1.938
1.696
14%
13%
Frankreich
1.185
716
8%
5%
Sonstige
2.417
2.758
17%
21%
Gesamtportfolio
14.166
13.339
100%
100%
Verteilung des Kreditportfolios und der Wertpapiere nach
Währung
 
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
EUR
8.695
8.462
61,4%
63,4%
USD
4.907
4.143
34,6%
31,1%
GBP
267
333
1,9%
2,5%
SEK
118
113
0,8%
0,8%
CHF
87
96
0,6%
0,7%
Sonstige
91
193
0,6%
1,4%
Summe
14.166
13.339
100,0%
100,0%
156
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Corporates: Das Corporate-Portfolio besteht hauptsächlich aus
direkten Krediten an Unternehmen. Das Segment zeichnet sich
durch ein moderates (Net) Debt/EBITDA-Verhältnis von <4,0x
(2024: <4,0x), starke Cashflow-Profile und 95% (2024: 95%) in
internen Ratingklassen, die der Investment-Grade-Klasse
entsprechen, aus. Wir konzentrieren uns auf nicht-zyklische
Branchen mit nachhaltigen Margen und stressresistenten
Geschäftsmodellen. Darüber hinaus ist das Portfolio
überwiegend im Senior-secured-Rang, was die vorrangige
First-out-Position in der Kapitalstruktur widerspiegelt. Die
relativ niedrige NPL-Quote von 1,1% (2024: 0,5%) spiegelt die
selektive Kreditvergabe und das widerstandsfähige Portfolio
wider.
Risikokonzentrationen nach Branchen im Corporates-Geschäft
 
Summe
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Lender Financing
773
581
28%
21%
Dienstleistungen
467
416
17%
15%
B-2-C-Produkte
220
250
8%
9%
Lebensmittel & Getränke
207
234
8%
8%
Engineering und B-2-B
150
122
5%
4%
Gesundheitswesen
149
150
5%
5%
Pharmazeutika
133
136
5%
5%
Versorgungsunternehmen
115
193
4%
7%
Holz & Papier
76
95
3%
3%
Sonstige
452
655
16%
23%
Summe
2.742
2.832
100%
100%
Real Estate: Immobilientransaktionen umfassen Engagements,
mit denen entweder direkt Einzelimmobilien,
Immobilienportfolios oder Kreditportfolios besichert durch
Immobilien bzw. mehrere Immobilienarten finanziert werden.
Das Kreditportfolio besteht aus vorrangig besicherten
Strukturen mit einem LTV/C von durchschnittlich <50% (2024:
<60%). Das querbesicherte Ring-fenced-Portfolio verfügt über
Merkmale wie signifikantes Eigenkapital, Cashflow-Sweeps,
Anforderungen an die Zinsdeckung, Zins-
Hedgingverpflichtungen, Garantien von Sponsoren und
Covenant-Tests, welche zu einer Stärkung der Positionen des
Kreditgebers beitragen. Die Immobilienarten unseres Real-
Estate-Portfolios sind gut diversifiziert. Der Anteil der
Wohnimmobilien am Gesamtbestand beträgt 61% (2024: 51%)
im Jahr 2025. Das Neugeschäft im Jahr 2025 konzentrierte sich
hauptsächlich auf Wohnimmobilien, bei denen die
Angebotsknappheit in unseren Märkten weiterhin für gesunde
Eckdaten gesorgt hat. Angesichts der starken Auswirkungen
des aktuellen Umfelds auf die Immobilienmärkte haben wir die
relevanten Märkte- und Vermögenswertearten in Bezug auf
Länder und zugrunde liegende Vermögenswerte analysiert, um
unsere Risikobewertung und den selektiven Ansatz zu bestätigen.
Die Risikobewertung basiert auf den folgenden Fakten:
à Robuste Gesamtqualität der Vermögenswerte in
hochwertigen Lagen/Geografien über alle Arten von
Vermögenswerten, insbesondere Industrie-, Logistik- und
Wohnimmobilien
à Starke Sponsoren mit signifikantem Eigenkapitalanteil und
langjähriger Geschäftsbeziehung mit der BAWAG Group
à Geringeres Nettoengagement im Vergleich zu anderen
Branchen mit hohen Vermögenswerten und starkem LTV
für internationale Immobilien
à Die Anlageklassen Wohnen und Logistik haben sich
aufgrund der starken Angebots- und Nachfragedynamik gut
entwickelt, während die Büro- und Retail-Immobilien
unter der unklaren Nachfrage und den höheren
Finanzierungskosten leiden, wobei in den USA erste
Zeichen der Stabilisierung zu verzeichnen sind.
à Hohe Zinssätze und Inflation üben nach wie vor einen
gewissen Druck auf die Bewertungen aus, der jedoch durch
hohe LTVs gemildert wird.
Das gesamte CRE-Portfolio hat sich 2025 um 4,2% von 5,5 Mrd.
€ auf 5,7 Mrd. € erhöht. Das Neugeschäft verlagerte sich seit
2020 vor allem auf Industrie-, Logistik- und Wohnimmobilien.
Diese Anlageklassen weisen positive Eckdaten auf und machen
77% des gesamten Gewerbeimmobilienportfolios im Jahr 2025
(2024: 72%) aus, gegenüber 48% 2020. Umgekehrt wurde das
Exposure der Kredite im Einzelhandel von 12% im Jahr 2020
auf 3% im Jahr 2025 (2024: 4%) und bei Büroimmobilien von
29% im Jahr 2020 auf 10% im Jahr 2025 (2024: 15%) erheblich
reduziert. Angesichts der Trends zum Onlineshopping und zur
Heimarbeit verschlechterten sich die Fundamentaldaten in diesen
Anlageklassen, und Neugeschäfte wurden vermieden. Diese
Veränderung des Risikoappetits wurde bereits vor einigen Jahren
vorgenommen, was uns heute mit einem eingeschränkten
Exposure in Einzelhandel und Büro zugutekommt.
157
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Unser Immobilienexposure in den Vereinigten Staaten, das
72% (4,1 Mrd. €) (2024: 61%, 3,3 Mrd. €) des gesamten
Gewerbeimmobilienportfolios ausmacht, ist in den Bereichen
Wohnen, Industrie und Logistik gewachsen, in denen das
zugrunde liegende Angebot und die Nachfrage weiterhin stark
sind und sich die Cashflows weiterhin wie erwartet entwickeln.
Diese Assetklassen machen 87% (2024: 85%) unserer
gewerblichen Immobilienfinanzierungen in den USA aus. Auf
Büroimmobilien in den Vereinigten Staaten entfallen nur 5%
(2024: 10%) des gewerblichen Immobilienvermögens in Höhe
von 0,2 Mrd. € (2024: 0,3 Mrd. €), wobei die Performing-
Vermögenswerte (0,2 Mrd. €) (2024: 0,2 Mrd. €) erhebliche
Sicherheitspolster (LTV von 66%) (2024: 69 %) und zugrunde
liegende Cashflows aufweisen. Stresstests auf Portfolio- und
Einzelgeschäftsebene werden regelmäßig durchgeführt.
Real Estate zugrunde liegende Aktiva
 
Summe
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Wohnimmobilien
3.492
2.769
61%
51%
Industrie/Logistik
905
1.131
16%
21%
Büro
585
833
10%
15%
Gastgewerbe
473
449
8%
8%
Einzelhandel
155
199
3%
4%
Sonstige
76
80
1%
1%
Summe
5.686
5.461
100%
100%
Public Sector: Das Public-Sector-Portfolio besteht im
Wesentlichen aus direkten Krediten und Limiten an öffentliche
Gebietskörperschaften wie Staaten, Länder oder Kommunen/
Unternehmen oder an Einrichtungen, die (teilweise) im Besitz
solcher öffentlichen Stellen sind. In der Regel liegt eine
explizite oder implizite Garantie der öffentlichen Hand vor. Der
Schwerpunkt des Portfolios liegt in Österreich, mit einem
kleineren Engagement in Frankreich und Deutschland.
Insgesamt ist dieses Portfolio durch risikoarme staatliche oder
durch Garantien von Ländern und Gemeinden garantierte
Engagements gekennzeichnet. Es gibt keine signifikante
Ausfallhistorie für öffentliche Einrichtungen in unserem
Portfolio, und wir gehen stark von staatlicher Unterstützung
für öffentliche Einrichtungen und Agenturen aus, die in der
Regel einen öffentlichen Zweck erfüllen und daher systemisch
wichtig sind. Es gibt keine NPLs in diesem Teilsegment und
regulatorisch angeforderte risikogewichtete Aktiva sind
niedrig.
158
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Treasury
 
Buchwert
Investment Grade
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Bargeld und Bargeldäquivalent & Kundenforderungen
14.279
18.245
99,4%
99,6%
Investmentbuch
3.131
3.373
99,2%
97,6%
Summe
17.410
21.619
99,3%
99,3%
Treasury verfolgte weiterhin die Strategie, ein ausgewogenes
Verhältnis zwischen langfristigen Investitionen in hochwertige
Wertpapiere und der Beibehaltung unseres Hold-to-Collect
und Sell-Portfolios herzustellen, um die Flexibilität für
Umschichtungen in Kundenkredite oder andere
Bilanzstrategien zu ermöglichen. Die
Gesamtzusammensetzung des Portfolios spiegelt unsere
Strategie wider, eine hohe Kreditqualität, eine kurz-/
mittelfristige Duration und eine starke Liquidität im
Wertpapierportfolio aufrechtzuerhalten, um die Ziele der
Generierung eines zusätzlichen Nettozinsertrags bei
gleichzeitiger Minimierung der Marktwertschwankungen in
der Gewinn- und Verlustrechnung in Einklang zu bringen.
Angesicht der historisch engen Kreditspreads und der
niedrigen Marktvolatilität und der daraus resultierenden
niedrigen risikoadjustierten Spreads waren wir in unserem
Wertpapierportfolio 2025 unterinvestiert.
Mit 31. Dezember 2025 beliefen sich das Investmentportfolio
auf 3,1 Mrd. € (2024: 3,4 Mrd. €) und die Liquidity Reserve
12,8 Mrd. € (2024: 16,5 Mrd. €). Die durchschnittliche Laufzeit
des Anlageportfolios betrug 3 Jahre (2024: 4 Jahre) und
umfasste zu fast 100% (2024: 99%) Wertpapiere mit
Investment-Grade-Rating, von denen 89% (2024: 76%) in der
Kategorie A oder höher geratet waren. Das Portfolio hat weder
mit Dezember 2025 noch 2024 ein direktes Engagement in
China und Russland, der Ukraine oder dem Mittleren Osten.
Das Engagement in Osteuropa ist nach wie vor limitiert.
Geografische Verteilung des Investmentbuchs
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Deutschland
831
206
27%
6%
Irland
815
941
26%
28%
Frankreich
422
557
13%
17%
Österreich
315
403
10%
12%
Vereinigte Staaten
175
204
6%
6%
Sonstige
574
1.062
18%
31%
Gesamtportfolio
3.131
3.373
100%
100%
Währungsverteilung des Investmentbuchs
 
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
EUR
2.785
2.885
89,0%
85,5%
USD
345
394
11,0%
11,7%
Sonstige
—
95
—%
2,8%
Summe
3.131
3.373
100,0%
100,0%
159
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Corporate Center
Das Corporate Center enthält zentrale Funktionen für die
BAWAG. Die Gewinn- und Verlustrechnung umfasst daher das
Ergebnis des Fund Transfer Pricing (FTP) als Ergebnis der
Asset & Liability-Management-Funktion, projektbezogene
Betriebsausgaben und andere einmalige Posten. Die Bilanz
enthält hauptsächlich unverzinsliche Vermögenswerte,
Verbindlichkeiten und Eigenkapital.
Notleidende Kredite
Die Ausfalldefinition der BAWAG basiert auf Artikel 178 CRR
und den Leitlinien der EBA (EBA/GL/2016/07) und wurde am
26. Februar 2020 von der EZB mit der Entscheidung ECB-
SSM-2020-ATBAW-4 genehmigt. Der Ansatz wurde
anschließend erweitert, um die notleidenden Risikopositionen
nach Artikel 47a CRR zu berücksichtigen. 
Basierend auf diesem regulatorischen Ansatz hat BAWAG
wirtschaftlich notleidende Risikopositionen (ökonomisch NPL)
definiert. Diese unterscheidet sich von der regulatorischen
Ausfalldefinition dadurch dass Retail & SME-Positionen ohne
materielle Rückstände in den Ratingklassen 8.1 (> 90 DPD), 8.2
(Strukturierungen) und 8.4 (harte und weiche UTP-Trigger) als
performing Kredite betrachtet werden. In weiterer Folge wird
für notleidende Kredite die Definition von ökonomisch
notleidenden Risikopositionen verwendet.
Die folgende Tabelle zeigt die Quote ökonomisch notleidender
Kredite (NPL-Quote), Wertberichtigungen, NPL-
Wertberichtigungsquote und NPL-Besicherungsquote des
Kreditportfolios. Das niedrige Risikoprofil spiegelt sich in der
historisch niedrigen NPL-Quote, im niedrigen Volumen an
überfälligen Forderungen und der erhöhten
Wertberichtigungs- und Besicherungsdeckung über das
gesamte Portfolio wider. Mehr als 84 % (2024: 88 %) des
Exposures können einem Investment-Grade-Rating zugeordnet
werden, dies entspricht einem externen Rating zwischen AAA
und BBB.
 
Buchwert
in %
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Bilanzielle Geschäfte (brutto)
69.369
68.576
100,0%
100,0%
Wertberichtigungen
499
368
0,7%
0,5%
davon Stufe 1
99
54
0,1%
0,1%
davon Stufe 2
102
62
0,1%
0,1%
davon Stufe 3
307
242
0,4%
0,4%
davon POCI
-9
9
—%
—%
Bilanzielle Geschäfte (netto)
68.870
68.209
99,3%
99,5%
NPL-Quote
0,8%
0,8%
NPL-Wertberichtungdeckungsquote
55,0%
47,3%
NPL-Deckungsquote
68,1%
70,7%
Die NPL-Deckungsquote für 2024 wurde angepasst.
160
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Die folgende Tabelle zeigt die NPL-Quote, die NPL-
Wertberichtungdeckungsquote und die NPL-Deckungsquote
aufgegliedert in die Segmente Retail & SME und Corporates,
Real Estate & Public Sector.
 
Retail & SME
Corporates, Real Estate &
Public Sector
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Summe
38.318
33.599
14.166
13.339
NPL-Quote
1,2%
1,2%
0,2%
0,7%
NPL-Wertberichtungdeckungsquote
55,6%
52,1%
43,9%
24,0%
NPL-Deckungsquote
68,9%
70,7%
54,1%
71,3%
Die NPL-Deckungsquote für 2024 wurde angepasst.
Erhaltene Sicherheiten für das NPL-Portfolio
Die folgenden Zahlen beziehen sich auf das Brutto-NPL-
Exposure (Stufe 3).
31.12.2025
in Mio. €
NPL Exposure
Immobilien
Kreditsicher-
heiten
Sonstige
Kreditsicher-
heiten
Finanzgarantien
Kredit-
verbesserungen
Retail & SME
645
92
51
2
4
Corporates, Real Estate & Public Sector
36
6
3
—
—
Gesamtportfolio
680
98
54
2
4
Die dargestellten Sicherheiten sind Marktwerte.
31.12.2024
in Mio. €
NPL Exposure
Immobilien
Kreditsicher-
heiten
Sonstige
Kreditsicher-
heiten
Finanzgarantien
Kredit-
verbesserungen
Retail & SME
494
116
21
7
5
Corporates, Real Estate & Public Sector
107
94
4
—
2
Gesamtportfolio
601
210
25
7
7
Die dargestellten Sicherheiten sind Marktwerte.
Impairment
Gemäß IFRS 9 werden die Wertberichtigungen anhand von
erwarteten Kreditverluste für alle nicht ausgefallenen
Vermögenswerte in Stufe 1 und 2 (in Folge als ECL bezeichnet)
und für alle ausgefallenen finanziellen Vermögenswerte in
Stufe 3 (in Folge als LLP bezeichnet) berechnet, die zu
fortgeführten Anschaffungskosten (AC) oder FVOCI erfasst
werden, einschließlich Leasingforderungen, Kreditzusagen und
Finanzgarantien sowie Vertragsforderungen gemäß IFRS 15.
Die Einstufung in Stufe 3 wird gemäß Kapitel "Notleidende
Kredite"  angewendet.
Das folgende Kapitel ist in fünf Unterkapitel unterteilt, um die
Beurteilung und die Berechnung von Wertminderungen der
BAWAG zu beschreiben:
1. Stufenzuordnung
2. Berechnung der Wertminderung
3. Entwicklung von Buchwerten, Wertminderungen und
Stufen
4. Neuartige Risiken und Post-Modell-Anpassungen
5. Sensitivitätsanalyse
161
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
1. Stufenzuordnung
Ein wesentlicher Aspekt der Schätzung von Wertminderungen
nach IFRS 9 ist die Einteilung der finanziellen Vermögenswerte
in drei Stufen. Die Stufen 1 und 2 umfassen Vermögenswerte,
die als rückzahlungsfähig angesehen werden, während Stufe 3
für ökonomisch notleidende Vermögenswerte (siehe Kapitel
"Notleidende Kredite") vorgesehen ist. Darüber hinaus fallen
finanzielle Vermögenswerte, welche bei Erwerb oder
Kreditvergabe bereits als notleidend identifiziert wurden in
eine separate Kategorie Purchased or originated as credit-
impaired (POCI). Die BAWAG-Gruppe prüft die
Stufenzuordnung der Vermögenswerte zu jedem
Berichtszeitpunkt.
Stufe 1: Erstmalige Erfassung
Die Stufe 1 umfasst alle finanziellen Instrumente bei
erstmaliger Erfassung (Ausnahme POCI) und diejenigen, deren
Kreditrisiko sich seit der Ersterfassung nicht signifikant erhöht
hat.
Stufe 2: Signifikanter Anstieg des Kreditrisikos (SICR)
Finanzinstrumente, bei denen ein signifikanter Anstieg des
Kreditrisikos seit der erstmaligen Buchung festgestellt wird,
werden in Stufe 2 transferiert (Ausnahme POCI). Die SICR-
Einstufung der Vermögenswerte wird auf Einzelkontoebene
durchgeführt.
Die Transferkriterien von Stufe 1 auf Stufe 2 basieren auf drei
Säulen:
à quantitative Kriterien
à qualitative Kriterien
à Backstop-Kriterium
Die quantitativen Kriterien untersuchen die Verschlechterung
der Lifetime-PDs seit der erstmaligen Buchung, während die
qualitativen Kriterien zusätzliche Informationen über die
Vermögenswerte berücksichtigen, um einen signifikanten
Anstieg des Kreditrisikos zu beurteilen. Als zusätzliches
Backstop-Kriterium wird in der BAWAG der Zahlungsrückstand
von 30 Tagen berücksichtigt. Wenn eines der Kriterien erfüllt
ist, wird ein Finanzinstrument von Stufe 1 in Stufe 2 überführt.
Ist keines der Transferkriterien erfüllt, wird der
Vermögenswert beibehalten oder wieder in Stufe 1
zugeordnet.
Quantitative Kriterien
Ein quantitatives Kriterium untersucht das Kreditrisikoprofil
des finanziellen Vermögenswerts unter zwei Aspekten:
à der relativen Lifetime-PD-Änderung
à der absoluten Lifetime-PD-Änderung
Wenn beide Indikatoren die vorgegebenen Schwellenwerte,
welche auf Portfolio-Ebene bestimmt werden, überschreiten
und auf einen signifikanten Anstieg des Kreditrisikos
hinweisen, wird das Asset in Stufe 2 transferiert.
Qualitative Kriterien
Die von der BAWAG ausgewählten Faktoren für die
qualitativen Staging-Kriterien sind:
à Aufnahme in die Watchlist (Non-Retail-Kunden)
à Eintrag in die Warnliste (Retail-Kunden)
à Setzung des Forbearance-Kennzeichens
Wenn einer dieser Faktoren als aktiv gekennzeichnet ist, wird
der finanzielle Vermögenswert in die Stufe 2 übertragen.
Backstop-Kriterium
Als Backstop-Kriterium wird in der BAWAG ein
Zahlungsrückstand von mehr als 30 Tagen verwendet. Alle
Finanzinstrumente, die mehr als 30 Tage überfällig sind,
werden in Stufe 2 transferiert, sofern sie nicht schon in Stufe 3
sind.
Stufe 3: Notleidende Vermögenswerte
Finanzinstrumente werden gemäß der Ausfalldefinition für
ökonomisch notleidenden Kredite in Stufe 3 eingestuft,
basierend auf dem Ausfall nach Artikel 178 CRR,  bereinigt um
Retail & SME-Positionen ohne materielle Rückstände auf
Kundenebene für 90-Tage-überfällige Kredite,
Restrukturierungen bzw. harte und weiche UTP-Trigger. Sobald
die Gesundungsperiode ohne Rückstand beginnt, wird das
Finanzinstrument in Stufe 2 eingestuft; jedoch führt jeder
materielle Rückstand auf Kundenebene zu einen sofortigen
Transfer nach Stufe 3. Darüber hinaus erfolgt die Rückstufung
eines Finanzinstruments in Stufe 1 oder Stufe 2 (gemäß SICR-
Klassifizierung), sobald dessen Gesundung nach einem Ausfall
nach Artikel 178 CRR festgestellt wurde.
2. Berechnung der Wertminderung
Die Berechnung der Wertminderung von Finanzinstrumenten
stützt sich auf drei grundlegende Parameter:
Ausfallwahrscheinlichkeit (PD – Probability of Default),
Verlustquote bei Ausfall (LGD – Loss Given Default) und
ausstehende Kreditsumme bei Ausfall (EAD – Exposure at
Default). Diese Parameter bestimmen gemeinsam die
Bewertung der erwarteten Kreditverluste und werden mit
Hilfe interner Modelle geschätzt. Wenn vorhanden, bilden die
aufsichtsrechtlichen, auf internen Ratings basierenden (IRB)
Risikomodelle, die konzeptionell auf Through-the-Cycle-
Beobachtungen basieren, den Ausgangspunkt für die
Schätzung der Wertminderungsparameter. Für
Risikoparameter, für die keine IRB-Risikomodelle eingesetzt
werden, d.h. Standardansatz oder LGDs für F-IRB-Modelle,
werden andere interne Modelle und Schätzungen (bspw.
durch Benchmarking) verwendet. Zur IFRS-9-Konformität
162
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
werden folgende Anpassungen implementiert: Erweiterung
des Prognosehorizonts auf die gesamte Kreditlaufzeit,
Transformation der Through-the-Cycle zu Point-in-Time-
Parametern zur Abbildung aktueller Markttrends sowie
Integration zukunftsgerichteter Informationen in die ECL-
Berechnung. Die Parameter werden in allen drei Stufen (außer
bei Stufe 3 Corporate Customers, wo ein individuelles
Assessment durchgeführt wird) angewandt, aber ihre
Anwendung in der endgültigen Wertminderungsberechnung
unterscheidet sich je nach Stufe des einzelnen finanziellen
Vermögenswerts.
Für die Ermittlung der Risikoparameter für die Gesamtlaufzeit
für Portfolios mit unterschiedlichen zugrunde liegenden
Risiken werden separate Modelle und Schätzungen entwickelt.
Die Genauigkeit der Modelle wird durch jährliche interne
Modellvalidierung kontinuierlich und rigoros überprüft.
Die Lifetime-Risikoparameter nach IFRS 9 bestehen aus einer
zyklusübergreifenden (Through-the-Cycle) und einer
zeitpunktbezogenen (Point-in-Time) Komponente, welche
vorrausschauende Informationen (Forward-looking-
Information) berücksichtigt. Die Through-the-Cycle-
Komponente erfasst die idiosynkratischen Risiken der
Finanzinstrumente, die im Zeitablauf stabil sind und durch den
langfristigen Durchschnitt der Risikoparameter gemessen
werden. Die zeitpunktbezogene Komponente misst die
systematischen Risiken, die in der Regel durch
makroökonomische Prognosen und den Kreditrisikozyklus des
Portfolios dargestellt werden.
Exposure bei Ausfall (EAD)
Das Lifetime-Exposure at Default misst den erwarteten
Forderungsbetrag zum Zeitpunkt des Ausfalls. Bei Krediten
wird der Betrag als Summe der diskontierten zukünftigen
Cashflows geschätzt, die die Bank erwartungsgemäß erhält.
Für revolvierende Produkte ist EAD eine Summe der
erwarteten in Anspruch genommenen Zusagen zum Zeitpunkt
des Ausfalls. Die zum Zeitpunkt des Ausfalls erwarteten in
Anspruch genommenen Beträge werden durch den
Kreditkonversionsfaktor (CCF) approximiert, der auf der
Grundlage der historisch beobachteten in Anspruch
genommenen Zusagen modelliert wird.
Ausfallwahrscheinlichkeit (PD)
Die Lifetime-Ausfallwahrscheinlichkeit ist die Wahrscheinlichkeit
der Zahlungsunfähigkeit des Kunden über die Laufzeit des
Finanzinstruments. Die Through-the-Cycle-Komponente der PD
wird durch das langfristige durchschnittliche
Migrationverhaltens der Ratings abgeleitet und primär anhand
von Migrationsmatrizen geschätzt.
Verlust bei Ausfall (LGD)
Der Lifetime-Verlust bei Ausfall stellt den erwarteten Verlust
der Bank dar, wenn die finanziellen Vermögenswerte
ausgefallen sind. Er wird auf der Grundlage historischer
Verlustquoten geschätzt, wobei Faktoren wie Gesundung,
Sicherheiten, Barzahlungen und andere Quellen der
Verwertung berücksichtigt werden. Diese diskontierten
Rückflüsse werden mit dem erwarteten Exposure at Default
während der Laufzeit des finanziellen Vermögenswerts
verglichen. Dies ermöglicht, den erwarteten Verlust im Falle
eines Ausfalls zu verstehen, wobei berücksichtigt wird, wie
sich die Erlösfaktoren, z.B. Werte von Sicherheiten, während
der Lebensdauer des finanziellen Vermögenswerts verändern.
Zukunftsgerichtete Informationen für Point-in-Time-
Anpassung
Die Parameter für den erwarteten Kreditverlust sind von
zukunftsgerichteten Informationen abhängig. Daher werden
diese Parameter auf der Grundlage der vorherrschenden
makroökonomischen Bedingungen und ihrer Prognosen zu
jedem Zeitpunkt angepasst. So hängen beispielsweise die
Prognosen für die Wertentwicklung von
Immobiliensicherheiten von der Vorhersage des
Immobilienpreisindexes ab, und die Beziehung zwischen der
Ausfallwahrscheinlichkeit und makroökonomischen Faktoren,
wie dem Bruttoinlandsprodukt oder Arbeitslosigkeit, wird
bewertet und prognostiziert. Zur Gewährleistung einer objektiven
und marktgerechten Datenbasis greift das Institut hierbei auf die
etablierten makroökonomischen Szenarien von Moody’s Analytics
zurück.
Die BAWAG verwendet für ihre makroökonomischen
Prognosen ein Set von drei Szenarien: 26% pessimistisch, 45%
Baseline und 29% optimistisch. Die Gewichtung wird mithilfe
eines statistischen Ansatzes abgeleitet, der
Wahrscheinlichkeitsgewichtungen aus dem Schweregrad der
gegebenen Szenarien ermittelt und als Anteil der möglichen
zukünftigen Ergebnisse zu verstehen ist, den das jeweilige
Szenario darstellt.
Die Szenarien basieren auf einem bereitgestellten
Basisszenario, das als zentrale makroökonomische Referenz
(„Baseline“) dient. Ausgehend von dieser Grundlage werden
die weiteren Szenarien entwickelt und zur Verfügung gestellt.
Diese werden unter Berücksichtigung des jeweiligen Szenario-
Narrativ ermittelt. Das makroökonomische Szenario-Komitee
prüft alle Szenarien und erteilt die finale Genehmigung. Von
allen makroökonomischen Variablen verwendet die BAWAG
das BIP-Wachstum als Hauptquelle für zukunftsgerichtete
Informationen, die in den ECL-Schätzungen berücksichtigt
werden, wobei zusätzliche Variablen wie Inflation,
Arbeitslosenquote oder Immobilienpreise eine ergänzende
Rolle spielen.
Makroökonomische Prognose für den Euroraum und US,
angewendet für ECL-Berechnung:
163
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Euroraum BIP-Wachstum 31.12.2025
in %
2025
2026
2027
2028
Optimistisch (29% Gewichtung)
1,4
2,7
2,3
1,6
Basislinie (45% Gewichtung)
1,4
1,1
1,7
1,7
Pessimistisch (26% Gewichtung)
1,4
-2,3
-0,4
3,1
Euroraum BIP-Wachstum 31.12.2024
in %
2024
2025
2026
2027
Optimistisch (29% Gewichtung)
0,8
3,0
2,3
1,5
Basislinie (45% Gewichtung)
0,8
1,4
1,7
1,6
Pessimistisch (26% Gewichtung)
0,8
-2,2
-0,5
3,1
US BIP-Wachstum 31.12.2025
in %
2025
2026
2027
2028
Optimistisch (29% Gewichtung)
1,9
3,3
2,6
2,2
Basislinie (45% Gewichtung)
1,9
2,1
1,9
2,1
Pessimistisch (26% Gewichtung)
1,9
-1,2
0,2
2,4
US BIP-Wachstum 31.12.2024
in %
2024
2025
2026
2027
Optimistisch (29% Gewichtung)
2,7
3,2
2,7
2,1
Basislinie (45% Gewichtung)
2,7
2,2
2,0
2,2
Pessimistisch (26% Gewichtung)
2,7
-1,0
0,6
2,5
Stufe 1 und 2: Erwarteter Kreditverlust (ECL)
Die erwarteten Kreditverluste werden für jedes Geschäft
einzeln auf Basis der Parameter PD, LGD und EAD berechnet.
Die BAWAG wendet ein wahrscheinlichkeitsgewichtetes
erwartetes Ergebnis unter drei verschiedenen
makroökonomischen Szenarien an, die mit entsprechenden
Gewichten aggregiert werden, um eine endgültige ECL-
Schätzung zu erstellen. Die Verteilung auf drei Szenarien
ermöglicht es der Bank, ein breites Spektrum an
Zukunftserwartungen abzudecken, und wurde im Rahmen der
Branchenstandards als am besten geeignet ausgewählt.
Stufe 1: 12-Monats-ECL
Der Horizont der Berechnung des erwarteten Kreditverlusts für
Stufe 1 ist bis zu einem Jahr nach dem Stichtag, unter
der Berücksichtigung der vorausschauenden
Ausfallswahrscheinlichkeit, des Verlusts bei Ausfall und der
Exposure-Struktur innerhalb dieser Periode.
Stufe 2: Lifetime-ECL
Für Finanzinstrumente in Stufe 2 werden die erwarteten
Kreditverluste wie bei Stage 1 berechnet, jedoch der Horizont
für die erwarteten Kreditverluste ist erweitert bis zum Ende
der Laufzeit des Instrumentes.
Stufe 3: Wertberichtigungen (LLP)
Bei Retail-, KMU- und nicht signifikanten
Unternehmenskunden erfolgt die Berechnung der
Wertberichtigungen automatisiert anhand interner Modelle.
Diese stützen sich auf historisch beobachtete Ausfall- und
Eintreibungsinformationen, die Dauer des jeweiligen Ausfalls
sowie LTV-Werte bei Hypothekendarlehen.
Demgegenüber unterliegen Engagements gegenüber
signifikanten Unternehmenskunden, Finanzinstituten und der
öffentlichen Hand einer individuellen Risikoanalyse. Um
etwaige Verlustereignisse zu identifizieren, werden in
regelmäßigen Abständen aktuelle Informationen und
kontrahentenbezogene Faktoren geprüft. Hierzu zählen
insbesondere erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des
Schuldners oder Vertragsbrüche, wie etwa der Verzug oder
Ausfall von Zins- und Tilgungsleistungen.
In der Kompetenz- und Pouvoirordnung ist der
Genehmigungsvorgang für die Abschreibung und den Verzicht
geregelt. Ausbuchungen erfolgen in Abstimmung mit den
jeweiligen Fachbereichen, wenn alle zumutbaren
Bestrebungen, die Forderung einzutreiben, ergebnislos
verlaufen sind oder wenn keine Absicht besteht, die
Betreibung aktiv fortzusetzen.
164
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
3. Entwicklung von Buchwerten, Wertminderungen und
Stufen
Die folgende Tabelle gibt einen Überblick für die Entwicklung
der IFRS-Buchwerte (netto, abzüglich Wertberichtigungen)
über die jeweiligen Stufen:
Entwicklung von Buchwerten nach Stufe
31.12.2025
in Mio. €
Eröffnungsbil
anz
Erhöhungen
aufgrund von
Originierung
und Erwerb
Rückgänge
aufgrund von
Rückzahlung
Änderungen
an
existierenden
Buchwerten
Schlussbilanz
Buchwerte für Wertberichtigungen der Stufe 1
(ohne POCI)
62.565
17.789
-7.574
-7.583
65.198
Retail & SME
31.458
9.252
-2.679
-2.360
35.671
Corporates, Real Estate & Public Sector
12.686
4.408
-2.297
-1.257
13.541
Treasury
18.403
4.124
-2.591
-3.963
15.974
Corporate Center
17
5
-7
-3
13
Buchwerte für Wertberichtigungen der Stufe 2
(ohne POCI)
1.901
357
-154
-49
2.055
Retail & SME
1.432
355
-110
-131
1.546
Corporates, Real Estate & Public Sector
469
2
-44
81
508
Treasury
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
Buchwerte für Wertberichtigungen der Stufe 3
(ohne POCI)
571
77
-124
96
619
Retail & SME
468
72
-36
82
586
Corporates, Real Estate & Public Sector
103
4
-88
14
33
Treasury
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
Summe POCI
54
211
-3
-11
251
Retail & SME
50
211
-3
-11
248
Corporates, Real Estate & Public Sector
3
—
—
-1
3
Treasury
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
Summe
65.091
18.434
-7.855
-7.547
68.122
Nur IFRS-9-relevante Buchwerte werden gezeigt
165
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Entwicklung von Wertminderungen nach Stufe
31.12.2025
in Mio. €
Eröffnungsbil
anz
Erhöhungen
aufgrund von
Originierung
und Erwerb
Rückgänge
aufgrund von
Rückzahlung
Änderungen
an
existierenden
Buchwerten
Schlussbilanz
Wertberichtigungen Stufe 1 (ohne POCI)
54
62
-7
-11
99
Retail & SME
44
58
-6
-9
87
Corporates, Real Estate & Public Sector
9
4
-1
-1
11
Treasury
1
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
Wertberichtigungen Stufe 2 (ohne POCI)
62
35
-7
11
102
Retail & SME
60
35
-7
9
97
Corporates, Real Estate & Public Sector
2
—
—
2
5
Treasury
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
Wertberichtigungen Stufe 3 (ohne POCI)
242
45
-32
52
307
Retail & SME
219
43
-19
52
294
Corporates, Real Estate & Public Sector
22
3
-12
—
13
Treasury
—
—
—
—
—
Corporate Center
1
—
-1
—
—
Summe POCI
9
-10
—
-8
-9
Retail & SME
6
-10
—
-8
-11
Corporates, Real Estate & Public Sector
3
—
—
-1
2
Treasury
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
Summe
368
133
-46
44
499
Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über den Transfer
von Wertminderungen zwischen Stufen im Laufe des Jahres:
Transfer von Wertminderungen zwischen Stufen
31.12.2025
in Mio. €
Von Stufe 1
auf Stufe 2
Von Stufe 1
auf Stufe 3
Von Stufe 2
auf Stufe 1
Von Stufe 2
auf Stufe 3
Von Stufe 3
auf Stufe 1
Von Stufe 3
auf Stufe 2
Retail & SME
34
46
-11
22
-1
-6
Corporates, Real Estate & Public Sector
2
—
—
5
—
—
Treasury
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
Summe
36
46
-11
27
-1
-6
Transfer von Wertminderungen zwischen Stufen
31.12.2024
in Mio. €
Von Stufe 1
auf Stufe 2
Von Stufe 1
auf Stufe 3
Von Stufe 2
auf Stufe 1
Von Stufe 2
auf Stufe 3
Von Stufe 3
auf Stufe 1
Von Stufe 3
auf Stufe 2
Retail & SME
20
37
-11
21
-2
-6
Corporates, Real Estate & Public Sector
—
—
—
-11
—
—
Treasury
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
Summe
20
37
-12
9
-2
-6
166
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Ratingverteilung von Buchwerten nach Stufen
Die folgenden Zahlen beziehen sich auf IFRS-Buchwerte
(abzüglich derer Vorsorgen für die Stufen 1 bis 3).
31.12.2025
in Mio. €
Ratingkla
sse 1
Ratingkla
sse 2
Ratingkla
sse 3
Ratingkla
sse 4
Ratingkla
sse 5
Ratingkla
sse 6
Ratingkla
sse 7
Ratingkla
sse 8
Gesamtp
ortfolio
Buchwerte für Wertberichtigungen der
Stufe 1
(ohne POCI)
19.418
7.755
9.695
20.195
7.621
456
58
—
65.198
Retail & SME
1.002
3.906
8.432
15.528
6.290
454
58
—
35.671
Corporates, Real Estate & Public Sector
4.077
3.030
1.003
4.124
1.304
1
—
—
13.541
Treasury
14.339
819
253
537
26
—
—
—
15.974
Corporate Center
—
—
8
5
—
—
—
—
13
Buchwerte für Wertberichtigungen der
Stufe 2
(ohne POCI)
—
22
57
290
753
534
399
—
2.055
Retail & SME
—
22
57
204
406
461
396
—
1.546
Corporates, Real Estate & Public Sector
—
—
—
85
347
73
3
—
508
Treasury
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Buchwerte für Wertberichtigungen der
Stufe 3
(ohne POCI)
—
—
—
—
—
—
—
619
619
Retail & SME
—
—
—
—
—
—
—
586
586
Corporates, Real Estate & Public Sector
—
—
—
—
—
—
—
33
33
Treasury
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Summe POCI
—
—
—
1
76
86
32
56
251
Retail & SME
—
—
—
1
76
85
32
54
248
Corporates, Real Estate & Public Sector
—
—
—
—
—
—
—
2
3
Treasury
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Summe
19.418
7.777
9.752
20.485
8.450
1.076
489
676
68.122
Nur IFRS-9-ECL-relevante Buchwerte werden gezeigt
167
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
31.12.2024
in Mio. €
Ratingkla
sse 1
Ratingkla
sse 2
Ratingkla
sse 3
Ratingkla
sse 4
Ratingkla
sse 5
Ratingkla
sse 6
Ratingkla
sse 7
Ratingkla
sse 8
Gesamtp
ortfolio
Buchwerte für Wertberichtigungen der
Stufe 1
(ohne POCI)
20.694
6.697
7.864
21.605
5.251
361
93
—
62.565
Retail & SME
970
3.705
6.275
16.215
3.841
359
93
—
31.458
Corporates, Real Estate & Public Sector
3.207
2.155
1.170
4.837
1.316
1
—
—
12.686
Treasury
16.517
827
412
552
94
—
—
—
18.403
Corporate Center
—
9
8
—
—
—
—
—
17
Buchwerte für Wertberichtigungen der
Stufe 2
(ohne POCI)
—
16
16
452
576
454
387
—
1.901
Retail & SME
—
16
16
286
333
396
385
—
1.432
Corporates, Real Estate & Public Sector
—
—
—
167
243
58
2
—
469
Treasury
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Buchwerte für Wertberichtigungen der
Stufe 3
(ohne POCI)
—
—
—
—
—
—
—
571
571
Retail & SME
—
—
—
—
—
—
—
468
468
Corporates, Real Estate & Public Sector
—
—
—
—
—
—
—
103
103
Treasury
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Summe POCI
—
18
—
—
1
7
6
22
54
Retail & SME
—
18
—
—
1
7
6
19
50
Corporates, Real Estate & Public Sector
—
—
—
—
—
—
—
3
3
Treasury
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Corporate Center
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Summe
20.694
6.731
7.881
22.057
5.828
822
485
593
65.091
Nur IFRS-9-ECL-relevante Buchwerte werden gezeigt
4. Neuartige Risiken und Post-Modell-Anpassungen
BAWAGs ECL-Berechnungen basieren auf historischen Daten
und beobachteten Zusammenhängen, um die künftige
Entwicklung der erwarteten Kreditverluste vorherzusehen.
Allerdings kann die vollständige Erfassung von bestimmten
Risiken in historischen Datensätzen eingeschränkt sein, sodass
diese möglicherweise außerhalb des Umfangs der Modelle
liegen. Dies betrifft vor allem neuartige Risiken wie
geopolitische Unsicherheiten, klimarelevante
Herausforderungen, Lieferkettenunterbrechungen, Pandemien
sowie abrupte Inflations- und Zinssatz-Schwankungen. Daher
wendet der Konzern ein Framework an, das proaktiv solche
Risiken erfasst.
Die BAWAG ist bestrebt, ihre ECL-Modelle laufend
weiterzuentwickeln, um sicherzustellen, dass sie die sich stetig
ändernden Wirtschafts- und Marktbedingungen weiterhin
angemessen und präzise widerspiegeln. Diese Anpassungen
umfassen eine regelmäßige Überarbeitung und Rekalibrierung
der PD-, LGD- und CCF-Modelle für alle Assetklassen.
Darüber hinaus hat die BAWAG ein systematisches Verfahren
zur Identifizierung der besagten neuartiger Risiken und zur
Bewertung ihrer möglichen Auswirkungen auf verschiedene
Portfolios etabliert. Dieser Prozess wird kontinuierlich
angewendet, um festzustellen, ob Maßnahmen wie Post-
Modell-Anpassungen oder kollektive Stufenänderung
notwendig sind. In diesem Zusammenhang wurden keine
Schätzunsicherheiten, die zusätzliche Maßnahmen erfordern,
identifiziert.
5. Sensitivitätsanalyse
Die folgende Tabelle veranschaulicht den gewichteten
erwarteten Kreditverlust sowie die Ergebnisse der
Sensitivitätsanalyse, bei der die ECLs unter jedem Szenario mit
einer Gewichtung von 100% gemessen werden. Die
Sensitivitätsanalyse basiert auf dem kalkulierten ECL von
202 Mio. €.
Die Ergebnisse der Sensitivitätsanalyse variieren von einem
ECL-Rückgang von (47) Mio. €, wenn das optimistische
Szenario mit 100% gewichtet wird, bis zu einer ECL-Erhöhung
von 83 Mio. €, wenn das pessimistische Szenario mit 100%
gewichtet wird.
.
168
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
31.12.2025
 
ECL-Szenario-Änderungen
in € Mio.
ECL Total
100%
Optimistisch
100%
Baseline
100%
Pessimistisch
Stufe 1 & Stufe 2 Wertberichtigungen
202
-47
-18
83
31.12.2024
 
ECL-Szenario-Änderungen
in € Mio.
ECL Total
100%
Optimistisch
100%
Baseline
100%
Pessimistisch
Stufe 1 & Stufe 2 Wertberichtigungen
117
-15
-6
27
56 | Marktrisiko
Das Marktrisiko ist definiert als Risiko eines Verlustes infolge
offener Risikopositionen am Markt und einer ungünstigen
Entwicklung der Marktrisikofaktoren (Zinssätze, Wechselkurse,
Aktienkurse, Volatilitäten, Credit Spreads). Ein Marktrisiko
kann im Zusammenhang mit Trading- und mit Nicht-Trading-
Aktivitäten auftreten.
Die BAWAG hat einen klar definierten Marktrisikoappetit. Alle
damit verbundenen Risiken (sowohl aus ökonomischer Sicht
als auch in Bezug auf die Risiken in IFRS-Fair-Value-
Bilanzierungskategorien – Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Sonstiges Ergebnis) werden auf Konzernebene strategisch
gesteuert. Alle Tochtergesellschaften der Gruppe halten
grundsätzlich keine offenen Marktrisikopositionen, da das
Kundengeschäft (z.B. Kredite und Einlagen), die Anlagebücher
sowie die eigenen Emissionen gemäß der ALM-Hedging Policy
vollständig abgesichert werden. Alle offenen Risikopositionen
unterliegen der Genehmigung des strategischen Asset Liability
Committee und werden separat gemessen und berichtet.
Die Hauptkomponenten des Marktrisikos der BAWAG sind
Zinsrisiko und Credit-Spread-Risiko. Beide Risikoarten werden
auf Basis eines Sensitivitäts- und eines Value-at-Risk-Ansatzes
(VaR) sowie von Szenarienrechnungen gemessen und
überwacht. Die bilanzielle Behandlung der Positionen wird
zusätzlich in den Risikoreports berücksichtigt.
Das primäre Gremium für die Behandlung von Marktrisiken ist
das strategische Asset Liability Committee (S-ALCO), welches
quartalsweise tagt. Zusätzlich werden marktrisikobezogene
Themen in wöchentlichen Vorstandssitzungen (MB) behandelt,
in denen auch der gesamte Vorstand vertreten ist. Der Umfang
umfasst alle strategischen zins-, fremdwährungs- und
liquiditätsrisikobehafteten Geschäftsmöglichkeiten mit
Diskussionen über deren Auswirkungen auf Risiko-, Ertrags-
und Bilanzziele. Die gewünschte Bilanz- und Risikostruktur
wird unter Berücksichtigung von Zins-, Fremdwährungs- und
Liquiditätslimiten für das Bankbuch festgelegt.
Marktrisiko im Handelsbuch
Die BAWAG führt kein Handelsbuch. Derzeit sind keine
Handelsaktivitäten für die gesamte Gruppe geplant.
Marktrisiko im Bankbuch
Die wesentlichen Komponenten des Marktrisikos der BAWAG
resultieren aus Zinsrisiko und Credit-Spread-Risiko.
Zinsrisiko im Bankbuch
Das Zinsrisiko im Bankbuch ist der potenzielle Verlust, der sich
aus Nettoveränderungen der Vermögenswerte und der
künftigen Entwicklung des Nettozinsertrags infolge von
ungünstigen Zinsentwicklungen ergibt.
Das Strategische Asset Liability Committee (S-ALCO) hat dem
Bereich Treasury & Markets Zinsrisiko-Limite zugeteilt, um das
Zinsänderungsrisiko im Sinne eines optimalen Risk/Return-
Verhältnisses auf Konzernebene zu steuern. Der Enterprise
Risk Management & Analytics Bereich berichtet dem Vorstand
teilweise täglich sowie monatlich auf Konzernebene mit
unterschiedlichen steuerungsrelevanten granularen Details
über Limitauslastung und Risikoverteilung.
Die durch das S-ALCO vorgegebene Zielzinsrisikostruktur wird
durch den Bereich Treasury & Markets implementiert. Die
BAWAG verwendet Zinssteuerungsderivate zur:
à Umsetzung der Zinsrisikostrategie im Rahmen der durch
das S-ALCO definierten Vorgaben und Limite
à Steuerung der Sensitivität des Bewertungsergebnisses und
der Neubewertungsrücklage
à Absicherung der ökonomischen Risikoposition unter
Berücksichtigung der bilanziellen Abbildung
Die BAWAG wendet Hedge Accounting gemäß IAS 39 an.
Derzeit werden folgende Fair-Value-Hedge-Accounting-
Methoden zur Absicherung von Marktrisiken angewendet:
169
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Micro-Fair-Value-Hedge
Absicherung von finanziellen Vermögenswerten oder
finanziellen Verbindlichkeiten gegen Änderungen ihres
beizulegenden Zeitwerts. Die Entscheidung, welches
Instrument in das Mikro-Hedge-Accounting aufgenommen
wird, wird im Kontext der Gesamtzinsrisikoposition getroffen.
Portfolio-Fair-Value-Hedge („EU-Carve-out“)
Die BAWAG hat Sichteinlagen in Euro als ein Portfolio
identifiziert, das gegen Zinsrisiken abgesichert werden soll.
Diese Einlagen sind entsprechend den erwarteten
Rückzahlungs- und Zinsanpassungsterminen in Laufzeitbänder
unterteilt. Die BAWAG bestimmt aus dem identifizierten
Portfolio einen Betrag an Verbindlichkeiten, der dem Betrag
entspricht, der als Basis für den Portfolio-Fair-Value-Hedge
abgesichert werden soll, wobei ein Bottom-Layer-Ansatz
verwendet wird. Per 31.12.2025 waren 51% (2024: 39%) des
Gesamtvolumens der Sichteinlagen dem Portfolio-Fair-Value-
Hedge gewidmet.
Darüber hinaus werden vertraglich vereinbarte Zinsober- und/
oder Untergrenzen, die in finanzielle Vermögenswerte (z.B.
Darlehensforderungen oder Wertpapiere) und/oder
Verbindlichkeiten (z.B. Spareinlagen) eingebettet sind, in eine
Portfolio-Fair-Value-Hedge-Beziehung gewidmet, um diese
Instrumente gegen Änderungen des beizulegenden Zeitwerts
aufgrund von Zinsänderungen abzusichern. Die Entscheidung
über den Betrag, der in die Bilanzierung der Fair-Value-Hedge-
Beziehung einbezogen werden soll, wird unter Anwendung
eines Bottom-Layer-Ansatzes und im Kontext der Steuerung
der Zinsrisikoposition unter Einhaltung der definierten Limite
getroffen.
Das Zinsrisiko wird anhand von Sensitivitäten basierend auf
dem PVBP-Konzept gemessen. Der PVBP, der aus der Duration
zinstragender Finanzinstrumente abgeleitet ist, gibt die
Veränderung des Nettobarwerts infolge einer parallelen
Verschiebung der Zinskurven um einen Basispunkt nach oben
(0,01%) an. Die folgenden Tabellen stellen die
Zinsrisikosensitivitäten des Konzerns zum 31. Dezember 2024
und 2025 anhand des PVBP-Konzepts dar:
Zinssensitivität – gesamtökonomische Risikoposition
31.12.2025
in Tsd. €
<1J
1J–3J
3J–5J
5J–7J
7J–10J
>10J
Summe
EUR
-389
205
104
-144
78
-323
-469
USD
10
-28
2
-16
-36
-20
-88
CHF
-8
6
2
-1
-4
-1
-6
GBP
-5
-1
—
—
—
—
-6
Sonstige Währungen
-1
-2
6
2
—
-1
4
Summe
-393
180
114
-159
38
-345
-565
Zinssensitivität – gesamtökonomische Risikoposition
31.12.2024
in Tsd. €
<1J
1J–3J
3J–5J
5J–7J
7J–10J
>10J
Summe
EUR
-459
23
224
-177
305
-272
-356
USD
11
-14
2
-4
-16
-6
-27
CHF
-26
6
-1
-7
-10
-2
-40
GBP
-9
-3
-1
—
—
—
-13
Sonstige Währungen
3
-22
8
-2
-1
—
-14
Summe
-480
-10
232
-190
278
-280
-450
Die durch Zinsänderungen bedingten Auswirkungen von
Marktwertänderungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung
sowie auf das Eigenkapital werden separat berechnet, limitiert
und beobachtet. Die Sensitivität der erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerte beträgt zum 31. Dezember 2025 +243 Tsd. €
(vgl. 31. Dezember 2024: -275 Tsd. €). Für im sonstigen
Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert
bewertete finanzielle Vermögenswerte beträgt die Sensitivität
+108 Tsd. € (2024: +35 Tsd. €).
Im Rahmen des Internal Capital Adequacy Assessment Process
(ICAAP) wird monatlich eine VaR-Berechnung auf
Konzernebene durchgeführt.
Zinssensitivität – Szenarioanalysen
Bewertungsperspektive
Die Darstellung unten illustriert die Zinssensitivität der
gesamtökonomischen Risikoposition unter Anwendung
paralleler Zinsänderungen von +/- 200 Basispunkten.
170
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
31.12.2025
in Mio. €
-200bp
-100bp
-50bp
-25bp
+25bp
+50bp
+100bp
+200bp
EUR
97
48
24
12
-12
-24
-48
-97
USD
20
8
4
2
-2
-3
-5
-11
CHF
12
2
—
—
—
—
—
—
GBP
1
1
—
—
—
—
-1
-1
Sonstige Währungen
-1
—
—
—
—
—
—
—
Summe
129
59
28
14
-14
-27
-54
-109
31.12.2024
in Mio. €
-200bp
-100bp
-50bp
-25bp
+25bp
+50bp
+100bp
+200bp
EUR
54
36
19
10
-10
-20
-41
-85
USD
-4
-2
-1
-1
1
1
2
4
CHF
22
7
3
1
-1
-2
-3
-5
GBP
3
1
1
—
—
-1
-1
-2
Sonstige Währungen
1
—
—
—
—
—
—
-1
Summe
76
42
22
10
-10
-22
-43
-89
Ertragsperspektive
Unter der Annahme einer konstanten Bilanz, Geschäftsmargen
auf Basis aktueller Transaktionen, statischer Margen für
Einlagen (vor anwendbaren 0%-Kundenzinsuntergrenzen) und
Forward-Sätzen zur Berechnung des Referenzzinssatzes der
zugrunde liegenden Cashflows als Basisszenario würde 2024
der Nettozinsertrag bei einer sofortigen parallelen
Zinsverschiebung von +/- 200 Basispunkten eine Auswirkung
von -26 Mio. € bzw. -110 Mio. € haben (2024: -11 Mio. € bzw.
-106 Mio. €).
Credit-Spread-Risiko im Bankbuch
Unter Credit-Spread-Risiko im Bankbuch wird das Risiko von
fallenden Barwerten von Wertpapieren und Derivaten
aufgrund einer Veränderung der Credit Spreads verstanden.
Die Risikomanagement-Modelle in diesem Risikofaktor werden
kontinuierlich weiterentwickelt. Das Credit-Spread-Risiko wird
anhand von Sensitivitäten (PVBP-Konzept) gemessen. Der
Credit-Spread-PVBP gibt die Veränderung des Nettobarwertes
infolge einer parallelen Verschiebung der Credit Spreads um
einen Basispunkt (0,01%) nach oben an. Die folgende Tabelle
zeigt die gesamte Credit-Spread-Sensitivität der BAWAG sowie
die Aufteilung nach den für die Gewinn- und Verlustrechnung
und das sonstige Gesamtergebnis relevanten Bilanzkategorien:
Credit-Spread-Sensitivität
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Gesamtportfolio
-942,0
-948,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle
Vermögenswerte
77,0
155,0
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum
beizulegenden Zeitwert bewertete
finanzielle Vermögenswerte
-343,0
-446,0
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertete finanzielle Vermögenswerte
-676,0
-657,0
Darüber hinaus werden monatlich die Risikokenngrößen
Value-at-Risk und Expected Shortfall berechnet sowie
Szenariorechnungen durchgeführt.
Das Credit-Spread-Risiko wird auf Gesamtkonzernebene auch
im Rahmen des ICAAP berücksichtigt bzw. limitiert und ist
Bestandteil der bankweiten Stresstests.
Alle eingesetzten Modelle werden laufend kalibriert und
zumindest jährlich durch Überprüfung der Annahmen und
Backtestingverfahren validiert.
Fremdwährungsrisiko im Bankbuch
Die Höhe der offenen Fremdwährungspositionen im Bankbuch
des Konzerns wird durch konservative Limite beschränkt,
wodurch ein geringes Fremdwährungsrisiko im Bankbuch
sichergestellt wird. Die Einhaltung der Limite wird täglich
überwacht.
Folgende Tabelle stellt Sensitivitäten aus Fremdwährungen auf
Basis der offenen Devisenposition dar. Aus Fremdwährungen
resultiert für das Bewertungsergebnis keine signifikante
Risikoposition.
171
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
31.12.2025
in Tsd. €
USD
GBP
CHF
Sonstige Fremdwährungen
FX-Veränderung (in %)
-10
10
-10
10
-10
10
-10
10
Einfluss
-1.360
1.360
754
-754
704
-704
145
-145
31.12.2024
in Tsd. €
USD
GBP
CHF
Sonstige Fremdwährungen
FX-Veränderung (in %)
-1
1
-1
1
-1
1
-1
1
Einfluss
16
-16
38
-38
153
-153
-42
42
Zur Steuerung von Fremdwährungsrisiken wendet die BAWAG
ebenfalls Hedge Accounting gemäß IAS 39 an.
Cash-Flow-Hedge
Das Fremdwährungsrisiko aus den zukünftigen
Margeneinnahmen der Fremdwährungsportfolios sowie
weiterer PnL-relevanter Komponenten der BAWAG wird durch
die Implementierung des Cash-Flow-Hedges für FX-PnL
mitigiert. Die BAWAG wendet einen Bottom-Layer-Ansatz an,
bei dem definierte Beträge von Cashflows für einen
bestimmten Zeitraum als abgesicherte Position ausgewiesen
werden. Derzeit werden aus Margeneinnahmen resultierende
Cashflows denominiert in GBP, USD und CHF über FX-
Termingeschäfte abgesichert. Es gelten die folgenden
Zielabsicherungsquoten für zukünftige FX-Margen-Einnahmen:
à USD: 90% der Erträge aus USD-PnL der nächsten 60
Monate
à GBP: 70% der Erträge aus GBP-PnL der nächsten 36 Monate
à CHF: 70% der Erträge aus CHF-PnL der nächsten 36 Monate
Die BAWAG wendet den Cash-Flow-Hedge auch für die Cross-
Currency-Risiken an. Das abgesicherte Risiko ist das
Fremdwährungsrisiko zukünftiger Cashflows von kapital- und
indikatorbasierten Zahlungen („Referenzzinssatz“; z.B.
Cashflows auf Basis des LIBOR-Satzes) des
Fremdwährungsportfolios der BAWAG. Die BAWAG hat hier
einen Bottom-Layer-Ansatz in Bezug auf den Nominal-/
Tenorwert des Grundgeschäfts implementiert. Daher müssen
die Beträge der abgesicherten Risiko- und
Absicherungsinstrumente (Cross-Currency-Swaps) laufend
angepasst und in Bezug auf Neugeschäft bis zu den dedizierten
Bottom Layers verlängert werden, um die
Absicherungsanforderungen der Bank zu erfüllen. Per
31.12.2025 waren etwa 76% (2024: 85%) des USD-Portfolios
und 71% (2024: 69%) des GBP-Portfolios in das Cash-Flow-
Hedge-Accounting gewidmet.
Net Investment Hedge
Ein Fremdwährungsrisiko ergibt sich auch aus der
Nettoinvestition des Konzerns in eine Tochtergesellschaft mit
der funktionalen Währung CHF und in eine Tochtergesellschaft
mit der funktionalen Währung USD. Das Risiko ergibt sich aus
der Schwankung der Kassakurse zwischen dem CHF und dem
EUR sowie zwischen dem USD und dem EUR, wodurch die
Höhe der Nettoinvestition variiert.
Das abgesicherte Risiko bei der Absicherung der
Nettoinvestition ist das Risiko einer Schwächung des CHF
gegenüber dem EUR bzw. des USD gegenüber dem EUR, die zu
einer Verringerung des Buchwerts der Nettoinvestition der
Gruppe in die Tochtergesellschaft in der funktionalen Währung
CHF bzw. USD führt.
Der volle Betrag bzw. ein Teil der Nettoinvestition der Gruppe
in ihre Tochtergesellschaft in der funktionalen Währung CHF
bzw. USD wird durch einen Devisen-Swap zwischen EUR und
CHF bzw. EUR und USD abgesichert bzw. gemindert
(Nominalwert: 48 Mio. CHF; 2024: 45 Mio. CHF) bzw. 121 Mio.
USD; 2024: 180 Mio. USD). Die Devisen-Swaps werden als
Sicherungsinstrumente für die Wertveränderungen der
Nettoinvestition bestimmt, die auf Änderungen der EUR/CHF-
und EUR/USD-Kassakurse zurückzuführen sind.
Die Strategie der Gruppe besteht darin, die Nettoinvestition
bis zu 100% des Nettoinvestitionsbetrags abzusichern.
Konzentrationsrisiken
Alle wesentlichen Risikofaktoren werden über VaR-Modelle/
Szenarioanalysen und Stresstests abgedeckt, die auf alle
Handels- und Bankbuchpositionen angewendet werden.
Instabilitäten der Korrelationen, die zu einer Überschätzung
der Diversifikationseffekte führen können, werden dadurch
berücksichtigt, dass nur Korrelationen innerhalb ausgewählter
Risikofaktoren (Zinsen, Wechselkurse, Volatilitäten) sowie
(nach umfassender empirischer Analyse) auch zwischen
Zinsrisiko im Bankbuch und Credit-Spread-Risiko berücksichtigt
werden, darüber hinaus aber keine Diversifikation
angenommen wird. Stresstest-Ergebnisse werden ebenso in
verschiedene Risikofaktoren unterteilt, errechnet, berichtet
und limitiert, um Korrelationen innerhalb eines Risikofaktors
identifizieren zu können.
172
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
57 | Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiko ist das Risiko, Zahlungsverpflichtungen zum
Zeitpunkt ihrer Fälligkeit nicht nachkommen (dispositives
Liquiditätsrisiko) oder diese Verpflichtungen nur mit höheren
Refinanzierungskosten (strukturelles Liquiditätsrisiko) erfüllen
zu können. Zum Liquiditätsrisiko gehört ferner das Risiko, dass
Transaktionen nicht geschlossen oder verkauft werden können
oder dies aufgrund unzureichender Markttiefe oder aufgrund
von Marktunterbrechungen (Marktliquiditätsrisiko) nur mit
Verlust möglich ist. Das Ziel des Liquiditätsrisikomanagements
der BAWAG besteht darin, sicherzustellen, dass der Konzern
seinen Verpflichtungen jederzeit nachkommen kann, und das
Liquiditätsrisiko innerhalb des Risikoappetits zu steuern.
Liquiditätsrisikomanagement
Im Einklang mit dem Supervisory Review and Evaluation
Process (SREP) der EZB hat die BAWAG einen jährlichen
Prozess zur Beurteilung der internen Liquiditätsadäquanz
(ILAAP) implementiert, der die Grundlage für die konzernweite
Messung, Steuerung und Überwachung von Liquiditätsrisiken
bildet.
Der Vorstand legt die Liquiditätsrisikostrategie sowie den
allgemeinen Liquiditätsrisikoappetit fest und überprüft und
genehmigt mindestens einmal jährlich den ILAAP sowie die
konzernweiten Limits und die Fundingspläne.
Das wichtigste Entscheidungsgremium im Zusammenhang mit
Liquiditätsrisiken ist das Strategic Asset Liability Committee 
(S-ALCO), in dem alle Vorstandsmitglieder vertreten sind. Das
S-ALCO wird mindestens einmal im Monat über die Leistung im
Vergleich zu den Risikokennzahlen informiert.
Treasury ist beauftragt, die Liquiditäts- und
Finanzierungsposition zu steuern. Risiko-Controlling fungiert
als unabhängige Risikokontrollfunktion und ist für die
Überprüfung des ILAAP-Rahmens verantwortlich.
Liquiditätsstrategie
Einlagen von Retail- und Firmenkunden bilden seit Jahren den
Kern der Refinanzierungsstrategie der BAWAG und werden
auch in Zukunft die wichtigste Refinanzierungsquelle der Bilanz
darstellen. Die kontinuierliche Verlagerung der BAWAG-Aktiva
auf besicherte Produkte erhöht auch die Flexibilität der
Gruppe auf den Märkten für besicherte Finanzierungen.
Folglich gewinnt die Refinanzierung über Pfandbriefe im
gesamten Refinanzierungsmix an Bedeutung.
Liquiditätssteuerung
Die Steuerung der Liquiditätsposition erfolgt auf Konzernebene.
Die kurzfristige Steuerung basiert auf einer täglich erstellten
30-Tage-Liquiditätsvorschau, die ein genaues Monitoring und
das Management der kurzfristigen Liquiditätsposition
ermöglicht.
Für die mittelfristige Steuerung wird monatlich eine
Liquiditätsvorschau für die nächsten 15 Monate erstellt und an
das S-ALCO berichtet. Im Rahmen des Prognoseprozesses, der
Szenarioanalysen für geplante Maßnahmen und Annahmen
zum Kundenverhalten berücksichtigt, wird die Entwicklung
aller wichtigen Liquiditätsrisikokennzahlen auf Grundlage der
zugrunde liegenden Geschäftspläne prognostiziert, um die
Einhaltung des allgemeinen Risikoappetits sicherzustellen.
Die langfristige Steuerung der Liquidität wird im Rahmen des
jährlichen Planungsprozesses für die kommenden fünf Jahre
durchgeführt. Zusätzlich werden strategische Maßnahmen
während des Jahres analysiert.
Liquiditäts-Stresstests
Liquiditäts-Stresstests und Szenarioanalysen werden
angewendet, um die Liquiditätsrisikoposition der BAWAG zu
bewerten, die Risikolimite festzulegen und die
Liquiditätspuffer zu kalibrieren. Sie ergänzen das operative
Liquiditätsmanagement und die mittel- bis langfristige
Liquiditätsstrategie.
Stresstests werden sowohl auf Konzern- als auch auf
Tochterunternehmensebene durchgeführt und decken
Szenarien ab, die sich in Länge und Schweregrad
unterscheiden (systemischer Stress, idiosynkratischer Stress,
kombinierter Stress). Die Ergebnisse der Stresstests werden
monatlich an das S-ALCO berichtet.
Liquiditätspuffer
Die BAWAG hält einen Liquiditätspuffer, um unerwartete
Liquiditätsabflüsse in einem Stressszenario abzudecken. Der
Liquiditätspuffer stellt daher eine vorbeugende Maßnahme
gegen das Liquiditätsrisiko dar. Der Liquiditätspuffer besteht
aus einem Portfolio liquider Aktiva, mit dem in
Stresssituationen liquide Mittel generiert werden können, um
die Illiquidität der Gruppe zu verhindern. Der Liquiditätspuffer
der BAWAG beinhaltet nur Vermögenswerte, die innerhalb
von 30 Tagen mit niedrigem Ausführungsrisiko liquidiert
werden können. Die Marktliquidität des Liquiditätspuffers wird
regelmäßig überprüft.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung des
Liquiditätspuffers auf Basis von Marktwerten unbelasteter
Aktiva nach Berücksichtigung eines komponentenspezifischen
Haircuts.
173
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Zusammensetzung des Liquiditätspuffers
in € Mio.
31.12.2025
31.12.2024
Bei der Notenbank eingelieferte Kreditforderungen
12.782
16.465
Für Kreditgeschäfte des Eurosystems zugelassene Wertpapiere
3.466
3.676
Sonstige für Kreditgeschäfte des Eurosystems zugelassene Aktiva
1.021
1.134
Kurzfristiger Liquiditätspuffer
17.269
21.275
Sonstige marktfähige Wertpapiere
1.021
1.186
Summe
18.290
22.461
Fälligkeitsanalyse der vertraglichen undiskontierten Cashflows der finanziellen Verbindlichkeiten
31.12.2025
in Mio. €
Vertragliche
Zahlungs-
ströme
Weniger als
1 Monat
1 bis 3
Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Mehr als
5 Jahre
Nichtderivate Verbindlichkeiten
Einlagen von Banken
-955
-175
-11
-52
-479
-239
Einlagen von Kunden
-47.365
-41.554
-788
-1.568
-1.034
-2.420
Ausgegebene Schuldverschreibungen
-19.460
-84
-384
-1.325
-10.812
-6.854
Zwischensumme
-67.780
-41.813
-1.183
-2.945
-12.326
-9.513
Derivate Verbindlichkeiten
-546
-6
-10
-66
-301
-163
Sonstige außerbilanzielle Verbindlichkeiten
-1.755
-1.755
—
—
—
—
Summe
-70.081
-43.574
-1.192
-3.012
-12.627
-9.676
Fälligkeitsanalyse der vertraglichen undiskontierten Cashflows der finanziellen Verbindlichkeiten
31.12.2024 angepasst
in Mio. €
Vertragliche
Zahlungs-
ströme
Weniger als
1 Monat
1 bis 3
Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Mehr als
5 Jahre
Nichtderivate Verbindlichkeiten
Einlagen von Banken
-1.379
-562
-14
-45
-192
-566
Einlagen von Kunden
-46.489
-39.207
-839
-2.585
-783
-3.075
Ausgegebene Schuldverschreibungen
-19.523
-256
-309
-1.159
-9.836
-7.963
Zwischensumme
-67.391
-40.025
-1.163
-3.789
-10.811
-11.603
Derivate Verbindlichkeiten
-1.216
-24
-34
-217
-646
-295
Sonstige außerbilanzielle Verbindlichkeiten
-1.831
-1.831
—
—
—
—
Summe
-70.438
-41.880
-1.197
-4.006
-11.457
-11.898
Die obige Tabelle zeigt die konsolidierten nominellen (nicht
diskontierten) Cashflows inklusive Zinszahlungen aus
Finanzverbindlichkeiten. Als Basis der Zuordnung in das
entsprechende Laufzeitband dienen die vertraglichen
Fälligkeiten. Die täglich fälligen Sichteinlagen wurden
gesamthaft dem ersten Laufzeitband zugeordnet. Bei
Kündigungsrechten wurde das Laufzeitende auf den Tag des
nächsten Kündigungstermins bezogen.
Die BAWAG behält im Liquiditätsmanagement ihren
konservativen Ansatz bei, was sich in einer Liquidity Coverage
Ratio (LCR) von 204% zum Ende 2025 (2024: 249%)
widerspiegelt. Die BAWAG übertrifft damit signifikant die
regulatorischen LCR-Anforderungen.
Das Geschäftsjahr 2025 war geprägt von einer sehr starken
Liquiditätsposition, getragen durch ein robustes Wachstum
der Kernrefinanzierungsquellen sowie eine breit diversifizierte
Refinanzierungsstruktur. Die Retail‑Einlagen blieben das
Fundament des Refinanzierungsmodells und wurden durch die
vollständige Konsolidierung von Knab sowie dem Erwerb der
Easybank Deutschland im Februar 2025 um rund 3,9 Mrd. EUR
durch eine deutlich ausgeweitete Kundenbasis weiter gestärkt.
Neben der stabilen und wachsenden Einlagenbasis führte die
BAWAG Group im Jahr 2025 eigene
Refinanzierungstransaktionen in Höhe von rund 1,6 Mrd. €
durch. Dies unterstreicht das weiterhin positive
Investoreninteresse und den verlässlichen Zugang zu den
Kapitalmärkten. Die Emissionstätigkeit umfasste 1,3 Mrd. € an
Senior‑Unsecured‑Anleihen aus sieben Transaktionen,
250 Mio. € an Tier‑2‑Instrumenten sowie rund 100 Mio. € an
Credit‑Linked Notes (CLN).
Diese Aktivitäten wurden durch die fortlaufende Nutzung der
Covered‑Bond‑Programme ergänzt, unterstützt durch
erweiterte Hypotheken‑ und Public‑Sector‑Deckungsstöcke,
sowohl der BAWAG als auch von Knab. Darüber hinaus wurde
diese Entwicklung durch eine erhöhte Bilanzsumme infolge der
174
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
erfolgreichen Integration der Barclays Consumer Bank Europe
zusätzlich begünstigt.
Konzentrationsrisiko
Als überwiegend Retail-finanzierte Bank ist die BAWAG keinem
wesentlichen Konzentrationsrisiko auf der Passivseite
ausgesetzt. Unsere Refinanzierungsbasis ist breit diversifiziert,
ohne materielle Abhängigkeiten von einzelnen Gegenparteien.
Auf der Aktivseite wird der Großteil unseres Liquiditätspuffers
bei der Zentralbank gehalten, was ein hohes Maß an Stabilität
und Verfügbarkeit gewährleistet. Während ein Teil des Puffers
in Form von Wertpapieren gehalten wird, unterliegt unser
Engagement in HQLA-Wertpapieren klar definierten
Konzentrationslimits.
Auf der Passivseite steuern wir Konzentrationsrisiken aktiv,
indem wir Laufzeitkonzentrationen unserer eigenen
Emissionen durch drei verschiedene Limitarten begrenzen.
Darüber hinaus überwachen wir unsere größten Einleger über
verschiedene Kategorien hinweg, insbesondere die zehn
größten Einlagenpositionen, wobei hierfür keine festen Limits
bestehen.
Zur weiteren Diversifizierung unserer Refinanzierungsstruktur
haben wir ein Soft Target etabliert, um sicherzustellen, dass
die Finanzierung über den Geldmarkt (MM) 10 % unserer
Bilanzsumme nicht überschreitet. Diese Maßnahme dient
dazu, eine übermäßige Abhängigkeit von dieser
Finanzierungsquelle zu vermeiden.
Alle relevanten Kennzahlen zum Konzentrationsrisiko werden
mindestens monatlich überwacht, einige davon zusätzlich auf
wöchentlicher Basis, um ein vorausschauendes
Risikomanagement und die Einhaltung unseres
Risikoapettitrahmens sicherzustellen.
58 | Operationelles Risiko
Operationelles Risiko existiert in nahezu allen Transaktionen
und Tätigkeiten eines Unternehmens und wird definiert als die
Gefahr von Verlusten, die durch Unangemessenheit und
Versagen von internen Prozessen, Menschen und Systemen
oder durch externe Ereignisse entsteht. Die Definition des
operationellen Risikos umfasst explizit Rechtsrisiken,
Compliance-Risiken, Modellrisiken, Betrugsrisiken,
Verhaltensrisiken sowie Drittpartei-Risiken, Outsourcing-
Risiken und Informations- und Kommunikationsrisiko.
Informations-/Cybersicherheit und der Schutz einschließlich
der angemessenen Nutzung von Kundendaten bleiben
wichtige Faktoren, um das Vertrauen der Kunden zu erhalten.
Governance
Eine klare Organisationsstruktur und Kompetenzregelungen
bilden die Grundlage der Governance für operationelle
Risiken. Das Management von operationellen Risiken erfolgt
durch etablierte konzernweite Prozesse zur
Verlustdatensammlung, ein jährliches Risk Control Self-
Assessment (RCSA) für alle Bereiche und
Tochtergesellschaften, eine einheitliche Wesentlichkeits- und
Risikobewertung von Outsourcing-Aktivitäten, einen
fundierten Produkteinführungsprozess (PIP) inkl. ESG-
Stellungnahme sowie monatliche Key-Risk-Indikatoren. Bei
Überschreitung definierter Schwellenwerte (bspw. roter KRI
oder Identifizierung von hohen Risiken) werden verpflichtende
Maßnahmen zur Risikominderung vereinbart und überwacht.
Darüber hinaus arbeitet die BAWAG kontinuierlich an der
Verstärkung der Abwehr von Cyberattacken. Der gewählte
Sicherheitsansatz orientiert sich an den regulatorischen
Anforderungen und der festgelegten Sicherheitspolitik. Eine
konsistente Richtlinie und ein risikoadäquates internes
Kontrollsystem (inklusive automatisierter Kontrollen,
eingebettet in die IT-Infrastruktur) sowie ein
Sicherheitskontrollsystem mit einer Vielzahl von
organisatorischen und technologischen Maßnahmen sind zur
Steuerung und Minderung des operationellen Risikos der
BAWAG etabliert.
Risikoidentifikation, -bewertung und -minderung
Die aus dem operationellen Risiko resultierenden Verluste
werden in einer zentral verwalteten Verlustdatenbank
innerhalb klar definierter Regeln und Prozesse gesammelt. Die
gesammelten Daten werden analysiert, um Muster/Cluster
und fehlerhafte Prozesse zu identifizieren.
Mittels RCSA identifizieren und bewerten alle relevanten
Organisationseinheiten innerhalb eines einheitlichen Rahmens
jährlich ihre wesentlichen Prozesse, operationellen Risiken, die
Risiken einer etwaigen Missachtung von regulatorischen
Vorschriften und die Wirksamkeit der Kontrollen. Dies
beinhaltet die Schätzung der Wahrscheinlichkeit und des
Ausmaßes von potentiellen Verlusten aus den einzelnen
Risiken. Übersteigt das Risikopotenzial ein definiertes Limit,
müssen geeignete Maßnahmen verpflichtend eruiert werden.
Key-Risk-Indikatoren (KRI) sind als zusätzliches
Steuerungsinstrument implementiert, um negative
Entwicklungen bzw. Änderungen des Risikoprofils in
Unternehmensprozessen bzw. Unternehmensbereichen
rechtzeitig identifizieren zu können. Jeder KRI wird mittels
eines Ampelsystems bewertet (Grün/Gelb/Rot). Für KRIs mit
Status Rot ist die Definition geeigneter Maßnahmen
verpflichtend durchzuführen.
§ 39 Abs. 6 BWG verpflichtet Kreditinstitute im Hinblick auf
Compliance-Prozesse zur schriftlichen Festlegung von
angemessenen Grundsätzen und Verfahren, die darauf ausgelegt
sind, Risiken einer etwaigen Missachtung von Vorschriften
aufzudecken und auf ein Mindestmaß zu beschränken.
Die Identifikation und Bewertung der potentiellen Risiken und
Maßnahmen bei Ad-hoc-Themen erfolgt durch klar definierte
175
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Prozesse insbesondere für Auslagerungen und
Produkteinführungen.
Die BAWAG investiert weiterhin in die Sensibilisierung der
Mitarbeiter sowie in die Belastbarkeit und Sicherheit der
Systeme, um sicherzustellen, dass Kundendaten – trotz des
rasanten Wandels der technologischen Trends – sicher bleiben.
Der Vorstand erhält regelmäßig Berichte über aktuelle OpRisk-
Entwicklungen sowie Aktivitäten zum Schutz und zur Bewertung
der Cybersicherheit im Non-Financial Risk Committee (NFRC).
Risikoquantifizierung
Die BAWAG verwendet zur Berechnung der regulatorischen
Eigenmittelanforderungen für operationelle Risiken auf
Konzernebene den Standardised Measurement Approach
(SMA) gemäß CRR. Die tatsächlich realisierten Verluste des
operationellen Risikos sind jedoch signifikant niedriger als die
regulatorischen Eigenmittel.
Im Zuge des ICAAP erfolgt die Quantifizierung des
operationellen Risikos basierend auf dem SMA für die
normative und ökonomische Perspektive.
59 | Nachhaltigkeitsbezogene Risiken
Das Zusammenspiel von nachhaltigkeitsbezogenen Risiken und
anderen wesentlichen Risikoarten wird im Rahmen des
bereichsübergreifenden Risk Self Assessment (RSA) und des
jährlichen Risk Materiality Assessment bewertet. Die BAWAG
hat nur begrenzte Positionen in Sektoren mit erhöhtem
Transitionsrisiko und steuert das Portfolio durch die
Überwachung der Übergangspfade der höchsten THG-
emittierenden Portfolios. Dieser Ansatz wird durch einen
Rahmen unterstützt, der ein sektorspezifisches
Übergangsmanagement sowie Listen von Einschränkungen und
Verboten umfasst, welche die Kreditvergabe an bestimmte
Branchen begrenzen oder ausschließen. Zusätzlich schränkt
die BAWAG im Rahmen der Portfoliosteuerung, Sektoren mit
hohem ESG-Risiko aufgrund der geringen Risikobereitschaft
entsprechend ein. Aufgrund des derzeit geringen Exposures
gegenüber hohen ESG-Risiken sind die Auswirkungen auf die
Ergebnisse für das Jahr 2025 nicht signifikant. Die BAWAG hat
ein Governance Framework für die Überwachung und das
Management der jeweiligen Risiken entwickelt. Um diese
Risiken zu adressieren, hat die BAWAG angemessene Key Risk
Indicators sowie Due-Diligence-Prozesse eingeführt. Die
größte Herausforderung bleibt nach wie vor die Verfügbarkeit
sowie Genauigkeit von zugehörigen Daten. Als Teil unseres
Governance-Rahmens ist das ESG-Risikomanagement in
unseren wichtigsten Richtlinien und Prozessen verankert und
gewährleistet eine angemessene Berücksichtigung von ESG-
Risiken im Outsourcing-Management, bei
Produkteinführungen und der Bewertung neuer
Kreditvergaben usw. Verschiedene Initiativen wie
Lernprogramme, Newsletter etc. unterstützen die Umsetzung
des Themas in der Organisation.
Die BAWAG geht davon aus, die sich ändernden
regulatorischen Anforderungen innerhalb vorgegebener
Zeitvorgaben und unter Einhaltung verfügbarer Methoden und
Standards, die in der gesamten Branche angewendet werden,
zu erfüllen. Das Management von nachhaltigkeitsbezogenen
Risiken ist in dem dafür vorgesehenen Kapitel des Non-
financial Reports erläutert.
60 | Sonstige Risiken
Im Folgenden wird auf jene sonstigen Risiken eingegangen, die
im Rahmen der Risikoinventur mit Kapital unterlegt wurden.
Immobilienrisiko
Das Immobilienrisiko resultiert aus einer negativen
Wertveränderung bzw. einem negativen Erlös aus dem
Immobilienportfolio der Gruppe, das eigene Immobilien sowie
als Finanzinvestition und zur Veräußerung gehaltene
Immobilien umfasst. Die Quantifizierung des Immobilienrisikos
im Rahmen der Risikoinventur erfolgt auf Basis eines
vereinfachten VaR-Ansatzes.
Pensionsrisiko
Das Pensionsrisiko bezieht sich auf das Risiko, dass die
Pensionsrückstellungen nicht ausreichend hoch sind, um
potenzielle Verluste aus Abweichungen zwischen den
tatsächlichen Pensionen und einem bestimmten Zielwert
abzudecken, der sich auf eine bestimmte
Wiederveranlagungsrate, Pensionszahlung oder
Lebenserwartung beziehen könnte. Die
Pensionsrückstellungen des Konzerns werden von einem
externen Versicherungsmathematiker nach dem
Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit
Method) berechnet. Alle verwendeten
versicherungsmathematischen Annahmen basieren auf
Erfahrungswerten der Vergangenheit und werden an
erwartete Änderungen angepasst.
Der Abzinsungsfaktor basiert auf den aktuellen Zinssätzen.
Risiken, die sich aus der Veränderung des Abzinsungsfaktors
ergeben, werden bei der Berechnung des Marktrisikos
berücksichtigt.
Zu den Hauptrisiken für den Konzern in Bezug auf
Pensionsverpflichtungen gehören neben dem Zinsrisiko auch
Gehaltssteigerungen, die höher als erwartet ausfallen, sowie
Änderungen der demografischen Annahmen.
Bei der Mehrzahl der neuen Pensionspläne handelt es sich um
beitragsorientierte Pläne, bei denen das endgültige Risiko bei
einer Pensionskasse liegt. Die Verpflichtungen aus
leistungsorientierten Plänen beziehen sich großteils auf
Pensionspläne, die in der Vergangenheit implementiert
176
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
wurden, und die Mehrheit der Begünstigten befindet sich
bereits im Ruhestand. Daher besteht nur ein begrenztes Risiko,
dass Gehaltserhöhungen für aktive Mitarbeiter einen Einfluss
auf die Rückstellung haben.
Für die Ermittlung des Pensionsrisikos gelangt eine
vereinfachte Quantifizierungsmethode basierend auf
Expertenschätzung und historischen Beobachtungen zur
Anwendung.
177
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
ZUSÄTZLICHE ANGABEN NACH
ÖSTERREICHISCHEM RECHT
61 | Treuhandvermögen
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Treuhandvermögen
148
153
Forderungen an Kunden
148
153
Treuhandverbindlichkeiten
148
153
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
148
153
62 | Wertpapieraufgliederung nach BWG 
Nachstehende Tabellen gliedern die Wertpapiere gemäß § 64
Abs. 1 Z 10 und Z 11 BWG zum 31. Dezember 2025 bzw.
31. Dezember 2024 (Werte nach IFRS).
 
Börsenotiert
 
in Mio. €
Nicht börsenotiert
Gesamt
Zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Andere
Bewertungen
Summe 2025
Schuldverschreibungen und andere
festverzinste Wertpapiere
2.482
2.437
1.413
1.024
4.919
Aktien und andere nicht
festverzinste Wertpapiere
180
2
—
2
182
Unternehmen mit
Beteiligungsverhältnis und sonstige
Anteile
148
—
—
—
148
Anteile an nicht konsolidierten
verbundenen Unternehmen
7
—
—
—
7
Summe Wertpapiere
2.817
2.439
1.413
1.026
5.256
 
 
Börsenotiert
 
in Mio. €
Nicht börsenotiert
Gesamt
Zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Andere
Bewertungen
Summe 2024
Schuldverschreibungen und andere
festverzinste Wertpapiere
2.693
2.291
824
1.467
4.984
Aktien und andere nicht
festverzinste Wertpapiere
204
12
—
12
216
Unternehmen mit
Beteiligungsverhältnis und sonstige
Anteile
185
—
—
—
185
Anteile an nicht konsolidierten
verbundenen Unternehmen
9
—
—
—
9
Summe Wertpapiere
3.091
2.303
824
1.479
5.394
Die in den Tabellen ausgewiesenen Wertpapiere sind im
Wesentlichen dem Anlagevermögen zuzurechnen.
178
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Bilanzwert und dem
niedrigeren Rückzahlungsbetrag lt. § 56 Abs. 2 BWG betrug
5 Mio. € (2024: 7 Mio. €). Der Unterschiedsbetrag zwischen
dem Bilanzwert und dem höheren Rückzahlungsbetrag lt. § 56
Abs. 3 BWG betrug 37 Mio. € (2024: 104 Mio. €). Der
Unterschiedsbetrag zwischen dem Bilanzwert und dem
höheren Marktwert lt. § 56 Abs. 4 BWG betrug 0 Mio. € (2024:
0 Mio. €).
Im Jahr 2026 werden 1.414 Mio. € an eigenen Emissionen und
1.564 Mio. € an Schuldverschreibungen und anderen
festverzinslichen Wertpapieren aufgrund des Laufzeitendes
zur Tilgung fällig. Im Jahr 2025 wurden 1.030 Mio. € an
eigenen Emissionen und 542 Mio. € an Schuldverschreibungen
und anderen festverzinslichen Wertpapieren aufgrund des
Laufzeitendes zur Tilgung fällig.
Ergänzungs- und Nachrangkapitalverbindlichkeiten werden
großteils in verbriefter Form als Wertpapier begeben. Die
Wertpapiere sind endfällig und teilweise mit vorzeitigen
Kündigungsrechten ausgestattet. Ergänzungs- und
Nachrangkapitalanleihen werden großteils an heimische und
internationale Großinvestoren verkauft, in der Vergangenheit
gab es auch Platzierungen an Privatkundenpublikum.
Der durchschnittliche gewichtete Nominalzinssatz von
Ergänzungs- und Nachrangkapitalanleihen der BAWAG P.S.K.
AG per 31. Dezember 2025 beträgt 5,81% (2024: 5,21%) und
die durchschnittliche Restlaufzeit liegt bei 8,5 Jahren (2024:
7,9 Jahre). 
63 | Erhaltene Sicherheiten
Die BAWAG hat aus ihren Geschäftsbeziehungen verschiedene
Arten von Sicherheiten erhalten. Zur Verringerung des
Kreditrisikos aus derivativen Geschäften hat die Bank
Sicherheiten (Collateral Deals) in Höhe von 605 Mio. € (2024:
680 Mio. €) erhalten sowie Sicherheiten (Collateral Deals) in
Höhe von 312 Mio. € (2024: 652 Mio. €) geleistet. Die
nachfolgende Tabelle enthält keine Sicherheiten für Derivate.
in Mio. €
Summe 2025
Finanzielle Sicherheiten
Aktien
71
Bareinlagen
1.198
Schuldverschreibungen
—
Immobilien
Gewerbliche Immobilien
264
Private Immobilien
13.990
Persönliche Sicherheiten
Garantien
8.949
Kreditderivate
315
Andere Formen der Besicherung
Lebensversicherungen
206
Erhaltene Sicherheiten
24.993
64 | Personalstand
 Kopfzahl – Angestellte
31.12.2025
31.12.2024
Stichtagsbezogene Mitarbeiteranzahl
3.957
3.531
Durchschnittliche Mitarbeiteranzahl
4.067
3.102
Vollzeitäquivalente – Angestellte
 
31.12.2025
31.12.2024
Stichtagsbezogene Mitarbeiteranzahl
3.543
3.138
Durchschnittliche Mitarbeiteranzahl
3.644
2.720
Anzahl aktiver Mitarbeiter 1
3.259
2.974
1 Exklusive Mitarbeitern in jeglicher Form von Karenz und Mitarbeitern, die eine Vereinbarung im
Rahmen eines Sozialplanes eingegangen sind.
179
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
65 | Länderbezogene Berichterstattung
2025
Umsatzerlöse
aus
Geschäfts-
vorfällen mit
fremden
Unterneh-
men in Mio.
€
Einnahmen
aus konzern-
internen
Trans-
aktionen mit
anderen
Steuerho-
heitsgebieten
in Mio. €
Ergebnis vor
Ertrag-
steuern in
Mio. €
Sachanlagen
mit
Ausnahme
von
Zahlungs-
mitteln und
Zahlungs-
mitteläqui-
valenten in
Mio. €
Bezahlte
Ertragsteuer
in Mio. €
Entstandene
Ertragsteuer
in Mio. €
Effektiver
Steuersatz
ohne
Berücksich-
tigung
latenter
Steuern
Anzahl der
Mitarbeiten-
den in VZÄ
Österreich
1.275,9
151,1
737,7
255
-175,2
-120,4
16,3%
2.225
Frankreich
35,9
-27,0
8,0
—
—
—
—%
—
Deutschland
467,8
-23,4
140,2
39
-12,6
-52,1
37,2%
789
Großbritannien
27,7
—
5,5
31
-1,3
-1,0
18,2%
28
Irland
0,8
—
-3,7
—
—
—
—%
16
Niederlande
325,1
34,9
150,7
1
-82,9
-42,2
28,0%
440
Schweiz
16,1
—
6,3
2
-1,3
-1,0
15,9%
29
Vereinigte Staaten
23,3
-9,3
44,5
197
-0,6
-2,2
4,9%
16
Zwischensumme
2.172,6
126,3
1.089,2
524
-273,9
-218,9
20,1%
3.543
Überleitung
—
—
74,1
—
—
—
—
Summe
2.172,6
126,3
1.163,3
524
-273,9
-218,9
18,8%
3.543
2024
Umsatzerlöse
aus
Geschäfts-
vorfällen mit
fremden
Unterneh-
men in Mio.
€
Einnahmen
aus konzern-
internen
Trans-
aktionen mit
anderen
Steuerho-
heitsgebieten
in Mio. €
Ergebnis vor
Ertrag-
steuern in
Mio. €
Sachanlagen
mit
Ausnahme
von
Zahlungs-
mitteln und
Zahlungs-
mitteläqui-
valenten in
Mio. €
Bezahlte
Ertragsteuer
in Mio. €
Entstandene
Ertragsteuer
in Mio. €
Effektiver
Steuersatz
ohne
Berücksich-
tigung
latenter
Steuern
Anzahl der
Mitarbeiten-
den in VZÄ
Österreich
1.341,9
17,8
794,7
218
-190,4
-197,9
24,9%
2.295
Frankreich
41,0
-31,4
15,4
—
—
—
—%
—
Deutschland
108,7
-6,1
41,5
31
-1,5
-2,2
5,3%
257
Großbritannien
27,8
-1,2
6,9
38
-1,9
-1,0
14,5%
25
Irland
—
—
-2,4
—
—
—
—%
13
Niederlande
30,4
35,4
38,5
6
—
-7,6
19,7%
502
Schweiz
15,0
-0,1
5,0
2
-0,1
-1,2
24,0%
30
Vereinigte Staaten
25,1
-2,7
6,1
1
-0,7
-2,5
41,0%
16
Zwischensumme
1.589,9
11,7
905,7
295
-194,6
-212,5
23,5%
3.138
Überleitung
—
—
96,2
—
—
—
—
Summe
1.589,9
11,7
1.001,9
295
-194,6
-212,5
21,2%
3.138
Die Namen der ansässigen Unternehmen sind in Note 48 zu
finden. Die Haupttätigkeiten der Organisation sind in Note 1
und der Segmentberichterstattung zu finden. Grundlage der
Berechnung der Anzahl der Mitarbeitenden sind die
Vollzeitäquivalente zum 31.12.2025 bzw. 31.12.2024.
Die BAWAG hatte im Berichtszeitraum und im
Vergleichszeitraum keine Offshore-Jurisdiktionen nach der EU-
Liste: www.consilium.europa.eu/media/52208/st12519-
en21.pdf Annex I.
Die Abweichungen zwischen den nominellen Steuersätzen und
den tatsächlichen Steuerquoten der einzelnen Länder
resultieren im Wesentlichen aus der Gruppenbesteuerung, der
steuerlichen Verlustverwertung, Effekten im Rahmen der
Bilanzierung sowie latenten Steuern und Steuern aus
Vorperioden.
180
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
66 | Handelsbuch
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Derivate im Handelsbuch (Nominale)
—
—
Handelsbuch Volumen
—
—
67 | Geografische Märkte
Die Bruttoerträge der BAWAG zeigen folgende regionale
Gliederung nach IFRS 8:
in Mio. €
Österreich
Westeuropa 1
Nordamerika
Übrige Welt
Summe 2025
Zinsen und ähnliche Erträge
1.305,3
1.425,6
539,7
29,1
3.299,7
Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen
4,1
—
—
—
4,1
Provisionserträge
387,6
150,8
0,6
2,3
541,3
Gewinne und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und Schulden
6,6
-29,1
8,5
21,6
7,6
Sonstige betriebliche Erträge
153,6
—
—
—
153,6
1 Inklusive Deutschland.
in Mio. €
Österreich
Westeuropa 1
Nordamerika
Übrige Welt
Summe 2024
Zinsen und ähnliche Erträge
1.794,2
692,0
481,7
82,9
3.050,8
Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen
3,8
—
—
—
3,8
Provisionserträge
367,2
48,5
0,5
2,3
418,5
Gewinne und Verluste aus finanziellen Vermögenswerten und Schulden
-17,8
-1,6
2,1
—
-17,3
Sonstige betriebliche Erträge
140,1
14,2
—
—
154,3
1 Inklusive Deutschland.
68 | Sonstige erforderliche Angaben nach BWG
und UGB
Der Bilanzansatz der Grundstücke und Gebäude beinhaltet
einen Buchwert der Grundstücke in Höhe von 3 Mio. € (2024:
4 Mio. €).
In der Bilanz zum 31. Dezember 2025 werden abgegrenzte
Zinsen für Ergänzungskapitalanleihen in Höhe von 30 Mio. €
(2024: 24 Mio. €) ausgewiesen.
Die Aufwendungen für nachrangige Verbindlichkeiten
betragen 39,2 Mio. € (2024: 31,9 Mio. €).
Die Gesamtkapitalrentabilität gemäß § 64 Abs. 1 Z 19 BWG
beträgt zum 31. Dezember 2025 1,23% (2024: 1,11%).
Die BAWAG hat als Medium für die Offenlegung gemäß § 65
BWG und der Offenlegungsverordnung das Internet gewählt.
Die Offenlegung ist auf der Website der BAWAG unter https://
www.bawag.at/bawag/ueber-uns/weitere-informationen/
jahresfinanzberichte dargestellt.
69 | Zeitpunkt der Freigabe zur
Veröffentlichung
Der vorliegende Konzernabschluss wurde von der
Geschäftsführung am 24. Februar 2026 zur Weitergabe an den
Aufsichtsrat freigegeben. Der Aufsichtsrat hat die Aufgabe,
den Konzernabschluss zu prüfen und zu erklären, ob er den
Konzernabschluss billigt.
181
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
70 | Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Verschmelzung der Health Coevo AG
Die Health Coevo AG wird als übertragende Gesellschaft im
Wege einer grenzüberschreitenden Upstream Verschmelzung
im ersten Quartal 2026 vollständig auf die BAWAG P.S.K. AG
übertragen.
182
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Wien, 24 Februar 2026
    Der Vorstand
Anas Abuzaakouk e.h.
CEO und Vorsitzender des Vorstands
Enver Sirucic e.h.
Mitglied des Vorstands
Andrew Wise e.h.
Mitglied des Vorstands
David O’Leary e.h.
Mitglied des Vorstands
Guido Jestädt e.h.
Mitglied des Vorstands
Sat Shah e.h.
Mitglied des Vorstands
183
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
ERKLÄRUNG ALLER
GESETZLICHEN VERTRETER
„Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit
den maßgebenden Rechnungslegungsstandards aufgestellte
Konzernabschluss ein möglichst getreues Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt, dass der
Konzernlagebericht den Geschäftsverlauf, das
Geschäftsergebnis und die Lage des Konzerns so darstellt, dass
ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Konzerns entsteht, und dass der
Konzernlagebericht die wesentlichen Risiken und
Ungewissheiten beschreibt, denen der Konzern ausgesetzt ist.“
Wien, 24 Februar 2026
    Der Vorstand
Anas Abuzaakouk e.h.
CEO und Vorsitzender des Vorstands
Enver Sirucic e.h.
Mitglied des Vorstands
Andrew Wise e.h.
Mitglied des Vorstands
David O’Leary e.h.
Mitglied des Vorstands
Guido Jestädt e.h.
Mitglied des Vorstands
Sat Shah e.h.
Mitglied des Vorstands
184
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
ORGANE DER
BAWAG P.S.K. AG 
VORSTAND DER BAWAG P.S.K. PER
31.12.2025
Anas ABUZAAKOUK
(Vorsitzender des Vorstands (seit 3.5.2017) Mitglied des
Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.1.2014
David O’LEARY
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.4.2017)
Sat SHAH
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 4.3.2015)
Enver SIRUCIC
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 3.5.2017)
Andrew WISE
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.4.2017)
Guido JESTÄDT
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.7.2021)
AUFSICHTSRAT DER BAWAG P.S.K. AG PER
31.12.2025
Vorsitzender
Kim FENNEBRESQUE
(seit 4.4.2025; Vorsitzender-Stellvertreter des Aufsichtsrats
der BAWAG Group AG von 12.12.2019 bis 04.04.2025,
Aufsichtsratsmitglied von 15.9.2017 bis zur
Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2028
Beschluss fasst)
Vorsitzender-Stellvertreter
Frederick HADDAD
(seit 4.4.2025; Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von
19.8.2017 bis zur Hauptversammlung, die über den
Jahresabschluss 2028 Beschluss fasst)
Tamara KAPELLER
(seit 4.4.2025; Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von
14.9.2021 bis zur Hauptversammlung, die über den
Jahresabschluss 2028 Beschluss fasst)
Mitglieder
Pat McCLANAHAN
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 1.5.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Robert OUDMAYER
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 4.4.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Tina REICH
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 1.5.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Ahmed SAEED
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 4.4.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2028
Beschluss fasst)
Veronika von HEISE-ROTENBURG
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 4.4.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Vom Betriebsrat delegiert
Verena SPITZ
(seit 25.10.2017)
Konstantin LATSUNAS
(seit 1.3.2021)
Ursula NELL
(seit 11.9.2025)
Beatrix PRÖLL
(seit 14.9.2021)
185
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Staatskommissär
Ben-Benedict HRUBY
(seit 1.3.2023, Stellvertredender Staatskommissär vom
1.3.2022 bis 28.2.2023)
Stellvertretende Staatskommissärin
Melitta SCHÜTZ
(seit 1.3.2023)
186
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
AUSSCHÜSSE DER BAWAG P.S.K. AG PER
31.12.2025
Risiko- und Kreditausschuss
Frederick HADDAD
Vorsitzender
Robert OUDMAYER
Tina REICH
Ahmed SAEED
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Beatrix PRÖLL
vom Betriebsrat delegiert
Prüfungs- und Complianceausschuss
Veronika von HEISE-ROTENBURG
Vorsitzende
Tamara KAPELLER
Pat McCLANAHAN
Robert OUDMAYER
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Ursula NELL
vom Betriebsrat delegiert
Nominierungsausschuss
Tamara KAPELLER
Vorsitzende
Kim FENNEBRESQUE
Frederick HADDAD
Ahmed SAEED
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Konstantin LATSUNAS
vom Betriebsrat delegiert
Vergütungsausschuss
Kim FENNEBRESQUE
Vorsitzender
Tamara KAPELLER
Pat McCLANAHAN
Ahmed SAEED
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Beatrix PRÖLL
vom Betriebsrat delegiert
187
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — BESTÄTIGUNGSVERMERK
BESTÄTIGUNGSVERMERK
BERICHT ZUM KONZERNABSCHLUSS
Prüfungsurteil
Wir haben den beigefügten Konzernabschluss der BAWAG
P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische
Postsparkasse Aktiengesellschaft, Wien, und ihrer
Tochtergesellschaften (der Konzern), bestehend aus der Bilanz
zum 31. Dezember 2025, der Gewinn- und Verlustrechnung,
des sonstigen Ergebnisses, der Kapitalflussrechnung und der
Entwicklung des Eigenkapitals für das an diesem Stichtag
endende Geschäftsjahr sowie dem Anhang (Notes), geprüft.
Nach unserer Beurteilung entspricht der Konzernabschluss den
gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst
getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 31.
Dezember 2025 sowie der Ertragslage und der Zahlungsströme
des Konzerns für das an diesem Stichtag endende
Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den vom International
Accounting Standards Board (IASB) herausgegebenen IFRS
Accounting Standards, wie sie in der EU anzuwenden sind, den
zusätzlichen Anforderungen des § 245a UGB und dem
Bankwesengesetz
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit
der Verordnung (EU) Nr. 537/2014 (im Folgenden AP-VO) und
mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer
Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern
die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA).
Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und
Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des
Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses“
unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir
sind vom Konzern unabhängig in Übereinstimmung mit den
österreichischen unternehmens-, bank- und berufsrechtlichen
Vorschriften und wir haben unsere sonstigen beruflichen
Pflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen
erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten
Prüfungsnachweise bis zum Datum dieses
Bestätigungsvermerks ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu diesem Datum zu
dienen.
Besonders wichtige Prüfungssachverhalte
Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche
Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am
bedeutsamsten für unsere Prüfung des Konzernabschlusses
des Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im
Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernabschlusses
als Ganzes und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu
berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil
zu diesen Sachverhalten ab.
Werthaltigkeit von Forderungen an Kunden
Sachverhalt und Problemstellung
Die Forderungen an Kunden werden im Bilanzposten „Zu
fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle
Vermögenswerte“ nach Abzug von Wertberichtigungen von
481 Mio EUR mit einem Betrag von 50.069 Mio EUR
ausgewiesen.
Die Bank beschreibt den Prozess zur Überwachung des
Kreditrisikos und die Vorgehensweise für die Ermittlung der
Wertminderungen in Punkt 55 Kreditrisiko des Anhangs
(Notes).
Die Bank hat zur Bestimmung der erwarteten Kreditverluste
Prozesse zur Identifikation von Ausfallsereignissen und von
signifikanten Kreditrisikoerhöhungen implementiert. Die
Berechnung der Wertberichtigung für ausgefallene, individuell
signifikante Kreditforde­rungen basiert auf erwarteten
Rückflüssen in unterschiedlichen Szenarien. Diese Rückflüsse
sind von der Einschätzung der wirtschaftlichen Lage und
Entwicklung des jeweiligen Kunden sowie der erwarteten
Verwertung von Kreditsicherheiten beeinflusst. Die
Wertberichtigung für ausgefallene, individuell nicht
signifikante Forderungen wird auf Basis gemeinsamer Risiko­
merkmale ermittelt. Die Bewertungsparameter basieren auf
statistischen Erfahrungswerten sowie Annahmen über die
künftige Entwicklung.
Bei nicht ausgefallenen Forderungen wird der erwartete
Kreditverlust der nächsten zwölf Monate (Stufe 1) oder – bei
einer wesentlichen Erhöhung des Kreditrisikos seit Erstansatz
der Forderung – der erwartete Kreditverlust über die gesamte
Restlaufzeit bilanziert (Stufe 2).
Bei der Ermittlung des erwarteten Kreditverlustes sind
Schätzungen und Annahmen sowie die Ausübung von
Ermessensspielräumen erforderlich. Diese umfassen neben
der Identifikation von Ausfallsereignissen die
Ausfallwahrscheinlichkeiten, Verlust­quoten und erwartete
Forderungshöhen bei Ausfall. Bei der Ermittlung werden
Ratings, gegenwarts­bezogene und zukunftsgerichtete
Informationen berücksichtigt.
188
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — BESTÄTIGUNGSVERMERK
Die Beurteilung der Werthaltigkeit von Forderungen an
Kunden ist in allen angeführten Ausprägungen mit erheblichen
Unsicherheiten und Ermessensspielräumen verbunden. Daher
haben wir die Werthaltigkeit von Forderungen an Kunden als
besonders wichtigen Prüfungssachverhalt bestimmt.
Prüferisches Vorgehe
Bei der Prüfung der Werthaltigkeit von Forderungen an
Kunden haben wir insbesondere folgende Prüfungshandlungen
durchgeführt:
à Wir haben die Methodik zur Ermittlung der erwarteten
Kreditverluste erhoben und deren Konformität mit den
Rechnungslegungsvorschriften beurteilt.
à Wir haben die Dokumentation der Prozesse zur
Überwachung der Kredite und zur Risiko­vorsorgebildung
analysiert und kritisch hinterfragt, ob diese Prozesse
geeignet sind, Kreditausfälle zeitgerecht zu identifizieren
und die Werthaltigkeit der Kunden­forderungen
angemessen abzubilden. Wir haben darüber hinaus die
Prozessabläufe erhoben und die Ausgestaltung und
Implementierung der Schlüsselkontrollen unter
Einbeziehung der relevanten IT-Systeme getestet sowie in
Stichproben auf ihre Wirksamkeit überprüft.
à Auf Basis einer nach Risikogesichtspunkten ermittelten
Stichprobe haben wir einzelne Kreditfälle geprüft. Bei
ausgefallenen Krediten haben wir die Einschätzungen der
Bank in Bezug auf die Höhe der erwarteten Rückflüsse
unter Berücksichtigung von Sicherheiten über­prüft und
untersucht, ob die in der Berechnung verwendeten
Annahmen angemessen und von internen oder externen
Nachweisen ableitbar sind. Für nicht ausgefallene Kredite
haben wir untersucht, ob Indikatoren für das Vorliegen
eines Ausfalls bestehen.
à Zur Beurteilung der Angemessenheit der erwarteten
Kreditverluste für nicht ausge­fallene Forderungen (Stufe 1
und Stufe 2) haben wir unter Beiziehung von Spezialisten
die Plausibilität von Annahmen und die Angemessenheit
der verwendeten Modelle sowie die ordnungsgemäße
Anwendung dieser Modelle überprüft. Dabei haben wir
insbesondere die Annahmen im Zusammen­hang mit
zukunftsgerichteten Informationen untersucht. Weiters
haben wir die Angemessenheit der Annahmen zu den
Parametern Ausfall­wahrscheinlichkeit, Verlustquote und
Forderungs­höhe bei Ausfall sowie des Stufen­
zuordnungsmodells unter Berücksichtigung der Ergebnisse
der bankinternen Validierungen überprüft sowie
ausgewählte Rechen­schritte nachvollzogen.
à Zur Beurteilung der Angemessenheit der erwarteten
Kreditverluste für ausgefallene individuell nicht
bedeutsame Forderungen haben wir Prozess und Methodik
der Berechnung, sowie der Überwachung der
Angemessenheit der Prozentsätze erhoben und gewürdigt.
à Abschließend wurde beurteilt, ob die Angaben zur Ermitt­
lung der erwarteten Kreditverluste sowie zu den
wesentlichen Annahmen und Schätzunsicherheiten in den
Anhang (Notes) zutreffend sind.
Hinweis auf einen sonstigen Sachverhalt -
Vorjahreskonzernabschluss
Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 des Konzerns
wurde von einem anderen Abschlussprüfer geprüft, der am 27.
Februar 2025 einen uneingeschränkten Bestätigungs­vermerk
zu diesem Konzernabschluss erteilt hat.
Verantwortlichkeiten der gesetzlichen
Vertreter und des Prüfungsausschusses für den
Konzernabschluss
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die
Aufstellung des Konzernabschlusses und dafür, dass dieser in
Übereinstimmung mit den IFRS Accounting Standards, wie sie
in der EU anzuwenden sind, den zusätzlichen Anforderungen
des § 245a UGB und dem Bankwesengesetz ein möglichst
getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter
verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als
notwendig erachten, um die Aufstellung eines
Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen
falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen
oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die
gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des
Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu
beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang mit der
Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig –
anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der
Fortführung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei
denn, die gesetzlichen Vertreter beabsichtigen, entweder den
Konzern zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit
einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu.
Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung
des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns.
Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für
die Prüfung des Konzernabschlusses
Unsere Ziele sind hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen,
ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen
falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen
oder Irrtümern ist und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen,
der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit
189
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — BESTÄTIGUNGSVERMERK
ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür,
dass eine in Übereinstimmung mit der AP-VO und mit den
österreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer
Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern,
durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche
Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche
Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern
resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von
ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet
werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses
Konzernabschlusses getroffenen wirtschaftlichen
Entscheidungen von Nutzern beeinflussen.
Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der
AP-VO und mit den österreichischen Grundsätzen
ordnungsgemäßer Abschlussprüfung, die die Anwendung der
ISA erfordern, üben wir während der gesamten
Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren
eine kritische Grundhaltung.
            Darüber hinaus gilt:
à Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher
falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen
oder Irrtümern im Abschluss, planen Prüfungshandlungen
als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und
erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet
sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende
wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt
werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da
dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken,
Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten,
irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen
interner Kontrollen beinhalten können.
à Wir gewinnen ein Verständnis von den für die
Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollen, um
Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen
Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel,
ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit der internen Kontrollen
des Konzerns abzugeben.
à Wir beurteilen die Angemessenheit der von den
gesetzlichen Vertretern angewandten
Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der
von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten
Werte in der Rechnungslegung und damit
zusammenhängende Angaben.
à Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit
der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der
Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die
gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der
erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche
Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder
Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der
Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmens­
tätigkeit aufwerfen können. Falls wir die Schlussfolgerung
ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind
wir verpflichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die
dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss aufmerksam
zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind,
unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere
Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum
unseres Bestätigungsvermerks erlangten
Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder
Gegebenheiten können jedoch die Abkehr des Konzerns
von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge
haben. 
à Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den
Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben
sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden
Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt,
dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.     
à Wir planen die Konzernabschlussprüfung und führen sie
durch, um ausreichende geeignete Prüfungsnachweise zu
den Finanzinformationen der Einheiten oder
Geschäftsbereiche innerhalb des Konzerns zu erlangen als
Grundlage für die Bildung eines Prüfungsurteils zum
Konzernabschluss. Wir sind verantwortlich für die
Anleitung, Beaufsichtigung und Durchsicht der für Zwecke
der Konzernabschlussprüfung durchgeführten Prüfungs­
tätigkeiten. Wir tragen die Alleinverantwortung für unser
Prüfungsurteil.
Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem
über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche
Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame
Prüfungs­feststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer
Mängel in den internen Kontrollen, die wir während unserer
Abschlussprüfung erkennen, aus.
Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab,
dass wir die relevanten beruflichen Verhaltensanforderungen
zur Unabhängigkeit eingehalten haben, und tauschen uns mit
ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte aus,
von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass
sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern einschlägig –
auf vorgenommene Handlungen zur Beseitigung von
Gefährdungen oder angewandte Schutzmaßnahmen
auswirken.
Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit
dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen
Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des
Konzernabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die
besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir
beschreiben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungs­
vermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften
schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir
bestimmen in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt
190
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — BESTÄTIGUNGSVERMERK
nicht in unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden
sollte, weil vernünftigerweise erwartet wird, dass die
negativen Folgen einer solchen Mitteilung deren Vorteile für
das öffentliche Interesse übersteigen würden.
Sonstige gesetzliche und andere rechtliche
Anforderungen
Bericht zum Konzernlagebericht
Der Konzernlagebericht ist aufgrund der österreichischen
unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er
mit dem Konzernabschluss in Einklang steht und ob er nach
den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde.
Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich
für die Aufstellung des Konzernlageberichts in
Übereinstimmung mit den österreichischen
unternehmensrechtlichen Vorschriften. 
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den
Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Konzernlageberichts
durchgeführt.
Urteil
Nach unserer Beurteilung ist der Konzernlagebericht nach den
geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden,
enthält zutreffende Angaben nach § 243a UGB und steht in
Einklang mit dem Konzernabschluss.
Erklärung
Angesichts der bei der Prüfung des Konzernabschlusses
gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen
Verständnisses über den Konzern und sein Umfeld wurden
wesentliche fehlerhafte Angaben im Konzernlagebericht nicht
festgestellt.
Zusätzliche Angaben nach Artikel 10 AP-VO
Wir wurden von der Hauptversammlung am 5. April 2024 als
Abschlussprüfer für das am 31. Dezember 2025 endende
Geschäftsjahr gewählt und am 30. April 2024 vom Aufsichtsrat
mit der Durchführung der Abschlussprüfung beauftragt.
Außerdem wurden wir von der Hauptversammlung am 3. April
2025 bereits für das darauffolgende Geschäftsjahr als
Abschluss­prüfer gewählt und am 24. April 2025 vom
Aufsichtsrat mit der Abschlussprüfung beauftragt. Wir sind seit
dem am 31. Dezember 2025 endenden Geschäftsjahr
Abschlussprüfer des Konzerns.
Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht
zum Konzernabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den
Prüfungsausschuss nach Art 11 der EU-VO in Einklang steht. 
Wir erklären, dass wir keine verbotenen
Nichtprüfungsleistungen (Art 5 Abs 1 der EU-VO) erbracht
haben und dass wir bei der Durchführung der
Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit gewahrt haben. 
Auftragsverantwortlicher Wirtschaftsprüfer
Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche
Wirtschaftsprüfer ist Mag. Wolfgang Wurm.
Wien, 25. Februar 2026
                        Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH
                                Mag. Wolfgang Wurm
                                    Wirtschaftsprüfer
Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Konzernabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf
nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich
ausschließlich auf den deutsch­sprachigen und vollständigen Konzernabschluss samt
Konzernlagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs 2 UGB zu
beachten. Es wird darauf hingewiesen, dass der in unserem Prüfungsbericht enthaltene
Bestätigungsvermerk mit einer qualifiziert elektronischen Signatur versehen wurde und der in diesem
Urkundenexemplar enthaltene Bestätigungsvermerk nur deswegen nochmals qualifiziert elektronisch
signiert wurde, um eine Überprüfung der Signatur zu ermöglichen.
191
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — DEFINITIONEN
DEFINITIONEN
Key Performance
Indicator
Definition / Berechnung
Erläuterung
Außerbilanzielle
Geschäfte
CCF-gewichtete außerbilanzielle Geschäfte
Die außerbilanziellen Geschäfte beziehen sich auf Aktiva oder Passiva, die nicht in der
Bilanz des Konzerns enthalten sind, wie z.B Kreditzusagen, Garantien. Das
außerbilanzielle Geschäft wird im Risikobericht mit einem Credit Conversion Faktor
(CCF) gewichtet.
Buchwert je
Aktie
Eigenkapital (exkl. AT1-Kapital, Dividende und
Aktienrückkauf) / im Umlauf befindliche
Aktien
Der Buchwert je Aktie entspricht der Summe des den Eigentümern des
Mutterunternehmens zurechenbaren Eigenkapitals (exkl. AT1-Kapital und Dividende)
dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien am Ende der Periode
Common Equity
Tier 1 (CET1)
Kapital
Basierend auf regulatorischen Werten nach
CRR inklusive Zwischenergebnis und
Dividende (Bawag Group)
Die Definition und Berechnung des Common Equity Tier 1 Kapitals erfolgt gemäß CRR.
Es weist die höchste Kapitalqualität auf und umfasst daher nur jene
Kapitalinstrumente, die der Bank uneingeschränkt und unmittelbar zur sofortigen
Deckung von Risiken oder Verlusten zur Verfügung stehen. Je höher das CET1 Kapital
der Bank, desto höher ist die Belastbarkeit der Bank gegen Risiken und Verluste.
Common Equity
Tier 1 (CET1)
Kapital
transitional
Basierend auf regulatorischen Werten nach
CRR Übergangsregelungen (Bawag Group)
Die Definition und Berechnung des Common Equity Tier 1 Kapitals erfolgt gemäß CRR. Es
weist die höchste Kapitalqualität auf und umfasst daher nur jene Kapitalinstrumente, die der
Bank uneingeschränkt und unmittelbar zur sofortigen Deckung von Risiken oder Verlusten
zur Verfügung stehen. Je höher das CET1 Kapital der Bank, desto höher ist die Belastbarkeit
der Bank gegen Risiken und Verluste.
Common Equity
Tier 1 (CET1)
Quote
Common Equity Tier 1 (CET1) Kapital /
risikogewichtete Aktiva
Die CET1 Quote ist eine der wichtigsten regulatorischen Kennzahlen und zeigt die
Kapitalstärke einer Bank, als Maßstab, finanziellem Stress standzuhalten. Die Kennzahl wird
vom Management laufend überwacht, um die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen
Mindesterfordernisse zu gewährleisten. Vor der Nutzung neuer Geschäftsmöglichkeiten wird
deren Auswirkung auf die CET1 Quote bemessen. Die CET1 Quote basiert auf den
Übergangsregelungen und beinhaltet Zwischenergebnis und abgegrenzte Dividende.
Common Equity
Tier 1 (CET1)
Quote pro
forma
Common Equity Tier 1 (CET1) Kapital /
risikogewichtete Aktiva inklusive
Beteiligungsverkauf (YE 2025)
Die CET1 Quote ist eine der wichtigsten regulatorischen Kennzahlen und zeigt die
Kapitalstärke einer Bank, als Maßstab, finanziellem Stress standzuhalten. Die Kennzahl
wird vom Management laufend überwacht, um die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen
Mindesterfordernisse zu gewährleisten. Vor der Nutzung neuer Geschäftsmöglichkeiten
wird deren Auswirkung auf die CET1 Quote bemessen. Die CET1 Quote basiert auf den
Übergangsregelungen und beinhaltet Zwischenergebnis, abgegrenzte Dividende und
Beteiligungsverkauf.
Aufwand-
Ertrags-Relation
(CIR)
Operative Aufwendungen / operative Erträge
Die Cost/Income Ratio zeigt die operativen Aufwendungen im Verhältnis zu den
operativen Erträgen und vermittelt ein klares Bild über die operative Effizienz der Bank.
Die BAWAG Group verwendet diese Kennzahl als Effizienzmaßstab zur Steuerung der
Bank und zur einfachen Vergleichbarkeit der Effizienz mit anderen Finanzinstituten.
Dividende je
Aktie
Ausschüttung / im Umlauf befindliche Aktien
inkl. LTIP-Tranchen
Die Dividende je Aktie zeigt den auszuschüttenden Gewinn pro dividendenberechtigter
Aktie. Als Basis für die dividendenberechtigten Aktien wurden die im Umlauf
befindlichen Aktien plus der im darauffolgenden Jahr zugeteilten LTIP-Tranche als Basis
herangezogen.
Durchschnittliche
zinstragende
Aktiva
Zinstragende Aktiva per Monatsende / Anzahl
der Monate
Durchschnitt der zinstragenden Aktiva per Monatsende innerhalb eines Quartals bzw.
am Jahresende; wird verwendet zur Berechnung von Nettozinsmarge und
Risikokostenquote (siehe Kennzahlen)
Eigenkapital
Eigenkapital, das den Eigentümern des
Mutterunternehmens zurechenbar ist
Eigenkapital wie im Konzernabschluss dargestellt
Eigenkapital
abzgl.
immaterieller
Vermögenswerte
Eigenkapital, vermindert um den Buchwert
der immateriellen Vermögenswerte
Das Eigenkapital abzgl. immaterieller Vermögenswerte ist ein weiterer Indikator für die
Tragfähigkeit von Banken und ermöglicht die Vergleichbarkeit der Banken in Bezug auf
das Eigenkapital ohne immaterielle Vermögenswerte. Es wird bei der Berechnung des
Return on Tangible Common Equity im Nenner verwendet (siehe Kennzahl).
Ergebnis vor
Risikokosten
Operative Erträge, vermindert um operative
Aufwendungen
Wie im jeweiligen Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt
Gesamtkapital
Basierend auf regulatorischen Werten nach
CRR inklusive Zwischenergebnis und
Dividende
Das Gesamtkapital und die Gesamtkapitalquote sind regulatorische Kennzahlen, welche
auf dem CET1 Kapital, erweitert um weitere Instrumente (z.B. Additional Tier 1 und Tier 2),
die nicht unter die enge Definition von Common Equity Tier 1 fallen, basieren. Die
Gesamtkapitalquote wird vom Management laufend überwacht, um die Einhaltung der
aufsichtsrechtlichen Mindesterfordernisse zu gewährleisten. Allerdings ist das CET1
Kapital von größerer Bedeutung, da es auch Basis für aufsichtsrechtliche
Mindesterfordernisse wie z.B. die SREP-Anforderung darstellt. Daher orientiert sich die
BAWAG Group stärker am CET1 Kapital und der CET1 Quote.
Gesamtkapital-
quote
Gesamtkapital / risikogewichtete Aktiva
Kundeneinlagen
(Segmentsicht)
Kundeneinlagen, ausgewählte eigene Anleihen
Kundeneinlagen inkl. eigene Anleihen die über das Filialnetzwerk und Privatplatzierungen
verkauft wurden.
192
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — DEFINITIONEN
Key Performance
Indicator
Definition / Berechnung
Erläuterung
Kundenkredite
Kundenkredite zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Der Buchwert der Kundenkredite, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert
werden.
Kunden-
refinanzierung
(Segmentsicht)
Kundeneinlagen, eigene Anleihen
Kundeneinlagen inkl. gedeckter Schuldverschreibungen und vorrangiger Anleihen die über das
Filialnetzwerk und Privatplatzierungen verkauft wurden.
Kunden-
refinanzierung
(durchschnittlich) /
Kundeneinlagen
(durchschnittlich)
Täglicher Durchschnitt
Der Durchschnitt ist auf täglicher Basis berechnet.
Leverage Ratio
Tier 1 Kapital / Gesamtexposure
(Berechnung nach CRR)
Die Leverage Ratio ist eine aufsichtsrechtliche Kenngröße und drückt das Verhältnis
zwischen dem Tier 1 Kapital und dem Gesamtexposure aus. Das Gesamtexposure
beinhaltet sowohl bilanzielle als auch bestimmte außerbilanzielle Posten; hierbei
erfolgt keine Risikogewichtung. Sie zeigt den Verschuldungsgrad der Bank. Je höher die
Kennzahl, desto geringer der Verschuldungsgrad und desto höher die
Wahrscheinlichkeit für der Bank, negativen Schocks standhalten zu können.
Liquidity
Coverage Ratio
(LCR)
Liquide Aktiva / Netto-Liquiditätsabflüsse
(Berechnung nach CRR)
Die Liquidity Coverage Ratio ist eine aufsichtsrechtliche Kennzahl, die vorsieht, dass Banken
angemessene Liquiditätspuffer im Sinne von ausreichend hochliquiden Aktiva halten, um
kurzfristige Schwankungen unter Stressbedingungen abdecken zu können. Dabei muss die
Bank einem möglichen Ungleichgewicht zwischen Liquiditätszuflüssen und -abflüssen unter
Stressbedingungen während 30 Tagen standhalten können. Die Kennzahl wird vom
Management der Bank laufend überwacht, um die aufsichtsrechtlichen Mindesterfordernisse
und kurzfristigen Liquiditätsanforderungen zu erfüllen.
Loan-to-value
(LTV)
Hypothekendarlehen / Immobilienschätzwert
(Marktwert)
Die LTV Ratio beschreibt das Verhältnis eines durch Immobilien besicherten Darlehens
zum Nutzungs- oder Marktwert der zugrunde liegenden Immobilie
Nettogewinn
Periodengewinn nach Steuern, der den
Eigentümern des Mutterunternehmens
zurechenbar ist
Diese Kenngröße für Rentabilität zeigt den Periodengewinn nach Steuern in absoluten
Zahlen für die jeweilige Periode gemäß dem Konzernabschluss, der den Eigentümern
des Mutterunternehmens zurechenbar ist.
Nettogewinn je
Aktie
Nettogewinn / gewichtete durchschnittliche
verwässerte Anzahl der Aktien im Umlauf
Der Nettogewinn je Aktie ist der Anteil jeder einzelnen Aktie (verwässert) am
Nettogewinn nach Steuern.
Nettozinsmarge
Nettozinsertrag / durchschnittliche zinstragende
Aktiva
Die Nettozinsmarge ist eine Erfolgskennzahl, bei welcher der Zinsertrag aus Krediten
und anderen Aktiva in einer Periode abzgl. des Zinsaufwandes für Einlagen und sonstige
Verbindlichkeiten durch die durchschnittlichen zinstragenden Aktiva dividiert wird. Die
Kennzahl wird zum externen Vergleich mit anderen Banken sowie als internes Maß zur
Rentabilität von Produkten und Segmenten verwendet.
Quote
ökonomisch
notleidender
Kredite (NPL-
Quote)
Notleidende Kredite (NPLs) / Exposure
Die NPL-Quote ist eine Kennzahl zur Darstellung des als ökonomisch notleidend klassifizierten
Kreditengagements im Verhältnis zum Gesamtkreditrisikoexposure (bilanzielle und
außerbilanzielle Forderungen). Ausfallgefährdete Positionen (economic IFRS) - definiert als NPL
gemäß Art. 178 CRR unter Ausschluss von Positionen im Segment Retail & SME ohne materielle 
Rückstände in den Ratingklassen 8.1 ( > 90 DPD), 8.2 (Strukturierungen) und 8.4 (harte und
weiche UTP-Trigger). Die Kennzahl spiegelt die Qualität des Kreditportfolios und des
Kreditrisikomanagements der Gruppe wider.
Notleidende
Kredite (NPL)-
Deckungsquote
Stufe 3 Rückstellungen und Reserven inkl.
Prudential Filter und Sicherheiten / ökonomisches
NPL Exposure
Die NPL-Deckungsquote zeigt die Relation der Stufe 3 Wertberichtigungen und Rückstellungen
inkl. Prudential Filter und ökonomischen Sicherheiten, gedeckelt auf ökonomisches NPL
Exposure in Verhältnis zum ökonomischen NPL Exposure.
Notleidende
Kredite (NPL)-
Wertberichti-
gungsdeckungs-
quote
Stufe 3 Rückstellungen und Reserven inkl.
Prudential Filter / ökonomisches NPL Exposure
Die NPL-Wertberichtigungsdeckungsquote zeigt die Relation der Stufe 3 Wertberichtigungen
und Rückstellungen inkl. Prudential Filter zum ökonomischen NPL Exposure.
Net stable
funding ratio
(NSFR)
verfügbare stabile Finanzierung / vorhandene
stabile Finanzierung
Die NSFR-Quote fordert von Banken die Aufrechterhaltung eines stabilen Finanzierungsprofils
in Beziehung zu deren bilanziellen und außerbilanziellen Risiken. NSFR muss ≥100% sein um
den Voraussetzungen von CRR II provisions in Art. 428b(2) zu entsprechen.
Operatives
Ergebnis
Operative Erträge, vermindert um operative
Aufwendungen und die regulatorischen
Aufwendungen
Wie im jeweiligen Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt.
Operative
Erträge
Summe aus operativen
Kernerträgen, Gewinnen und Verlusten aus
Finanzinstrumenten und den sonstigen
betrieblichen Erträgen und Aufwendungen
Wie im jeweiligen Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt.
Operative
Kernerträge
Summe aus Nettozinsertrag und
Provisionsüberschuss
Die operativen Kernerträge setzen sich aus den Einzelposten Nettozinsertrag und
Provisionsüberschuss zusammen und zeigen den Erfolg der Bank in ihren
Kernaktivitäten.
Prudential Filter
(PF)
Sonstige Abzüge von Eigenmitteln
Reduzierung der Eigenmittel um einen berechneten Teil des notleidenden Exposures (CRR), der
nicht ausreichend durch Rückstellungen oder andere Anpassungen gedeckt ist.
193
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — DEFINITIONEN
Key Performance
Indicator
Definition / Berechnung
Erläuterung
Eigenkapitalren
dite
Nettogewinn / durchschnittliches Eigenkapital
abzgl. AT1-Kapital und abzgl. Dividende und
Aktienrückkauf
Diese Kennzahlen stellen Messgrößen für die Ertragskraft der Bank für das Management und
Investoren dar. Es wird der Nettogewinn aus der Gewinn- und Verlustrechnung entweder zu
Eigenkapital oder zu Aktiva in Beziehung gesetzt. Der Return on Common Equity bzw. Return
on Tangible Common Equity zeigt die Effizienz der Bank in Bezug auf das von den Eigentümern
investierte Kapital und dementsprechend den Erfolg ihres Investments. Die „Return on…“-
Kennzahlen vereinfachen die Vergleichbarkeit der Rentabilität zwischen Banken. Die Zuteilung
des Eigenkapitals auf die Segmente basiert auf einem internen Modell unter Berücksichtigung
der risikogewichteten Aktiva und der Bilanzsumme.
Rendite auf
materielles
Eigenkapital
(RoTCE)
Nettogewinn / durchschnittliches Eigenkapital
abzgl. immaterieller Vermögenswerte, abzgl.
AT1-Kapital, Dividende und Aktienrückkauf
Risiko-
gewichtete
Aktiva
Basierend auf regulatorischen Werten nach
IFRS CRR (Bawag Group)
Die Berechnung der risikogewichteten Aktiva ist in der CRR definiert. Der Wert beschreibt den
absoluten Betrag des Risikos einer Bank und beinhaltet sowohl bilanzielle als auch
außerbilanzielle Positionen. Bei der Berechnung kann die Bank risikomindernde Elemente (z.B.
Sicherheiten) berücksichtigen und muss die aufsichtsrechtliche Risikogewichtung für jede
Position in Abhängigkeit vom (externen) Rating der Gegenpartei bzw. des Kunden festlegen.
Risikogewichtete Aktiva stehen im Nenner der Formel für die Berechnung der CET1 Quote
(siehe oben). Ab 2025 inklusive CRR III Phase-In.
Risikokosten /
Zinstragende
Aktiva;
(Risikokosten-
quote)
Risikokosten (Rückstellungen und
Kreditrisikovorsorgen, außerplanmäßige
Abschreibungen, operationelles Risiko und
Verbriefungskosten) / durchschnittliche
zinstragende Aktiva)
Diese Quote ist eine Kennzahl für die Qualität des Kreditrisikomanagements und des
Kreditportfolios. Sie zeigt die Risikokosten in einer Periode im Verhältnis zu den
durchschnittlichen zinstragenden Aktiva und ermöglicht ein Benchmarking mit anderen
Banken. Gründe für geringe Risikokosten können hohe Sicherheiten und/oder eine laufende
Überwachung der Ratings der Kunden sein. Daraus ergibt sich, dass es nur zu geringen
Kreditausfällen kommt und nur ein geringer Bedarf für Wertberichtigungen besteht.
RWA Density
Risikogewichtete Aktiva / Bilanzsumme
Die RWA Density ist eine Kennzahl für die durchschnittliche „Risikogewichtung“ der
Bilanz einer Bank, also die gesamten risikogewichteten Aktiva (siehe oben) im
Verhältnis zur Bilanzsumme. Die Kennzahl zeigt die durchschnittliche Risikogewichtung
der Aktiva basierend auf den aufsichts-rechtlichen Risikogewichtungen, welche durch
die Qualität der Aktiva, das Besicherungsniveau bzw. die angewandten Methoden zur
Einschätzung der Risikogewichte beeinflusst werden.
Sonstige Erträge
Summe aus Gewinne und Verluste aus
Finanzinstrumenten inkl. sonstige
betriebliche Erträge und Aufwendungen
Die sonstigen Erträge setzen sich aus den Einzelposten Gewinne und Verluste aus
Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen zusammen.
Unverwässertes
Ergebnis je Aktie
Nettogewinn abzüglich AT1- Kupon /
gewichtete durchschnittliche Anzahl der
Aktien im Umlauf
Der Nettogewinn je Aktie ist der Anteil jeder einzelnen Aktie (unverwässert) am
Nettogewinn nach Steuern (abzüglich AT1- Kupon).
Verwässertes
Ergebnis je Aktie
Nettogewinn abzüglich AT1- Kupon /
gewichtete durchschnittliche und
verwässerte Anzahl der Aktien im Umlauf
Der Nettogewinn je Aktie ist der Anteil jeder einzelnen Aktie (verwässert) am
Nettogewinn nach Steuern (abzüglich AT1- Kupon).
Zinstragende
Aktiva
Finanzielle Vermögenswerte +
Vermögenswerte zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Die zinstragenden Aktiva ergeben sich aus der Summe der finanziellen
Vermögenswerte und der Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten inkl.
dem Kundengeschäft relevanter Bilanzpositionen.
194
BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — GLOSSAR
GLOSSAR
Assoziierte Unternehmen
Unternehmen, auf deren Geschäfts- oder Finanzpolitik ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt wird und die nach der
Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen werden.
Backtesting
Verfahren zur Überprüfung der prognostizierten VaR-Werte mittels Vergleich mit den tatsächlich eingetretenen
Ergebnissen.
Bankbuch
Alle bilanziellen und außerbilanziellen risikotragenden Positionen einer Bankbilanz, die nicht dem Handelsbuch
zugeordnet werden.
Branchen-klassifizierung
Zuteilung auf einzelne Branchen gemäß interner Branchenkennzeichnung
Cash Flow Hedge
Ein Cash Flow Hedge ist die Absicherung gegen das Risiko schwankender Zahlungsströme, das ein bestimmtes mit
einem bilanzierten Vermögenswert bzw. einer bilanzierten Verbindlichkeit oder dem mit einer erwarteten und mit
hoher Wahrscheinlichkeit eintretenden künftigen Transaktion verbundenes Risiko zurückzuführen ist und
Auswirkungen auf das Periodenergebnis haben könnte.
CDS
Credit Default Swap; Finanzinstrument, welches Kreditrisiken im Zusammenhang mit z.B. Darlehen oder Wertpapieren
verbrieft.
CLO
Collateralized Loan Obligation; Wertpapiere, die mittels eines Pools von Kreditforderungen besichert sind.
Cross Selling
Aktiver Verkauf von sich ergänzenden Produkten und Dienstleistungen an Bestandskunden.
CRR
Capital Requirements Regulation; Verordnung (EU) Nr. 575/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26.
Juni 2013 über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen und zur Änderung der Verordnung
(EU) Nr. 646/2012 Text von Bedeutung für den EWR; in der geltenden Fassung.
Derivate
Finanzinstrumente, deren Wert vom Wert eines zugrundeliegenden Basiswertes abhängt (z.B. Aktien, Anleihen, etc.).
Die wichtigsten Derivate sind Futures, Optionen und Swaps.
Erwarteter Kreditverlust
Entsprechend den Vorgaben von IFRS 9 muss eine Bank den erwarteten Kreditverlust (Expected Credit Loss, ECL) anhand
wahrscheinlichkeitsgewichteter zukünftiger Cash-flows und Verluste bestimmen. Der ECL ist im Wesentlichen als Differenz
zwischen den Zahlungsströmen, die der Bank aus den Vertragsbedingungen eines Finanzinstruments zustehen, und den
erwarteten Zahlungsströmen (unter Berücksichtigung von Ausfallwahrscheinlichkeiten und erwarteten Verlustraten) definiert.
Fair Value
Preis, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bewertungsstichtag für den Verkauf eines
Vermögenswerts eingenommen bzw. für die Übertragung einer Schuld gezahlt wurde.
Fair Value Hedge
Vornehmlich festverzinste Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten werden hierbei mittels Derivaten gegen
Änderungen des Fair Values abgesichert.
Futures
Standardisierte, börsengehandelte Terminkontrakte, bei welchen zu einem bestimmten Zeitpunkt ein Handelsobjekt zu
einem im Vorhinein festgesetzten Kurs geliefert oder abgenommen werden muss.
Hedge Accounting
Bilanzierungstechnik, welche zum Ziel hat den Einfluss von gegensätzlichen Wertentwicklungen eines
Sicherungsgeschäfts und eines Grundgeschäfts auf die Gewinn- und Verlustrechnung zu minimieren.
Hedging
Absicherung gegen das Risiko von ungünstigen Zins- und Kursentwicklungen
ICAAP
Internal Capital Adequacy Assessment Process; Bankinternes Verfahren zur Sicherstellung einer adäquaten
Eigenkapitalausstattung für die Abdeckung aller wesentlichen Risikoarten.
ILLAP
Internal Liquidity Adequacy Assessment Process; ein interner Prozess, um sicher zu stellen, dass die Bank robuste
Strategien, Verfahren, Prozesse und Systeme zwecks Identifikation, Messen, Verwalten und Überwachung des
Liquiditäsrisikos hat.
Investment Properties
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien, die in erster Linie der Erzielung von Mieteinnahmen dienen.
Monte-Carlo-Simulation
Numerische Methode zur Lösung mathematischer Probleme durch Modellierung von Zufallsgrößen.
Option
Das Recht einen zugrundeliegenden Referenzwert zu einem vorher festgelegten Preis innerhalb einer festgelegten Frist
oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).
OTC
Over-the-Counter; Handel mit nicht standardisierten Finanzinstrumenten, welcher nicht über eine Börse, sondern
direkt zwischen den Marktteilnehmern durchgeführt wird.
SALCO
Strategic Asset Liability Committee; ein Bankenkomitee, in dem der gesamte Vorstand vertreten ist, das über die wichtigsten
Fragen in Bezug auf Liquidität, Kapital und Zinsen entscheidet.
Stage 2 Förderungen Quote
Stage 2 Förderungen (Vermögenswerte mit signifikanter Wertsteigerung seit der erstmaligen Erfassung) der
Kundenförderungen in % (Retail & SME, Corporates, Real Estate excl. Public)
Swap
Finanzinstrument, welches dem Austausch von Zahlungsströmen zwischen zwei Vertragspartnern dient.
Wertberichtigung Stufe 1
Erwarteter Kreditverlust auf Vermögenswerte ohne Erhöhung des Kreditrisikos seit der erstmaligen Erfassung
Wertberichtigung Stufe 2
Erwarteter Kreditverlust seit Ersterfassung, aber nicht bonitätsinduziert
Wertberichtigung Stufe 3
Wertberichtigung und Rückstellungen für notleidende Finanzinstrumente
Wirtschaftliche Sicherheitenwerte
auf Exposure begrenzt
Marktwert aller wirtschaftlichen Sicherheiten nach Anwendung interner Abschläge.
195
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025
GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025
196
LAGEBERICHT
197
Wirtschaftliche und regulatorische Entwicklungen
200
Ergebnis- und Bilanzanalyse
203
Kapital- und Liquiditätsposition
204
Geschäftssegmente
208
Ausblick und Ziele
209
Zweigniederlassungen
210
Risikobericht
225
Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem
227
Forschung und Entwicklung
227
CSR Reporting
229
EINZELABSCHLUSS
230
Bilanz
233
Gewinn- und Verlustrechnung
235
Anhang
282
Organe der BAWAG P.S.K.
284
Erklärung aller gesetzlichen Vertreter
285
BESTÄTIGUNGSVERMERK
196
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
LAGEBERICHT
197
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
WIRTSCHAFTLICHE UND
REGULATORISCHE
ENTWICKLUNG
MAKROÖKONOMISCHE ENTWICKLUNGEN
… Beitrag von Prof. Dr. Ewald Nowotny, ehemaliger
Gouverneur der Österreichischen Nationalbank, ehemaliger
Vorstandsvorsitzender der BAWAG und aktueller Berater des
Aufsichtsrats der BAWAG Group
Internationale Perspektiven
Die Weltwirtschaft stand 2025 vor massiven
Herausforderungen, wie die vielfach sprunghafte Zoll- und
Sanktionspolitik der USA, der russische Angriffskrieg gegen die
Ukraine, steigende Staatsverschuldung oder die Häufung von
Naturkatastrophen. Entsprechend verlangsamte sich das
weltweite Wirtschaftswachstum 2025 auf etwa 3%. Im EU-
Raum wurden 0,8%, für die USA 2,7% Wachstum erwartet.
In einer Konstellation globaler Unsicherheit ist der europäische
Binnenmarkt von wachsender Bedeutung und mit 448
Millionen Menschen und gewaltiger Kaufkraft der größte
integrierte Markt weltweit. Der europäische Binnenmarkt ist
allerdings nicht autonom in Bezug auf seine
Energieversorgung, ist durch Exportüberschüsse abhängig von
Abnehmer-Märkten und in einer vergleichsweise schwachen
militärischen Position.
Für das Jahr 2026 wird vom Internationalen Währungsfonds
eine leichte Zunahme des Wachstums der Weltwirtschaft auf
etwa 3,2% erwartet. Dies beruht vor allem auf stärkerem
Wachstum in Asien und (leicht) verbesserten Perspektiven für
den EU-Raum (BIP Wachstum von 1,4%). In den USA werden
die negativen Auswirkungen der Zölle in Form höherer
Inflationsraten sichtbar, so dass eine „Stagflation“ (niedriges
Wachstum und höhere Inflation) einsetzen könnte. Nach wie
vor zeigen die USA aber eine besondere Dynamik im Bereich
technologischer Entwicklungen. Für 2026 wird daher ein
Wachstum von 2,5% erwartet. Es ist allerdings nicht
auszuschließen, dass es durch die Deregulierung zu
spekulativen Blasen kommt, insbesondere im Bereich
Künstliche Intelligenz.
China kämpft weiterhin mit erheblichen Überkapazitäten. Mit
begrenztem Zugang zum US-Markt wird ein wachsender Anteil
der Exporte nach Europa umgeleitet, was eine entschlossene
politische Antwort der EU erfordert.
Marktentwicklungen in der Europäischen
Union
Nach Jahren des geringen wirtschaftlichen Wachstums ist für
die EU eine zaghafte Verbesserung der Wirtschaftsentwicklung
zu erwarten. Dabei zeigen sich erhebliche Unterschiede
zwischen den einzelnen Mitgliedstaaten. Von besonderer
Bedeutung ist die Entwicklung in Deutschland, Europas größter
Volkswirtschaft. Das bisherige Erfolgsmodell der deutschen
Wirtschaft beruhte auf hohen Exportüberschüssen, niedrigen
Energiepreisen und geringen Militärausgaben. Alle diese
Faktoren stehen nicht mehr zur Verfügung.
Als unmittelbare Reaktion hat die neue deutsche
Bundesregierung wesentliche Veränderungen bei der
verfassungsrechtlich verankerten „Schuldenbremse“
vorgenommen, was erhöhte Kreditaufnahmen für den Ausbau
der vielfach vernachlässigten Infrastruktur und eine Erhöhung
der Militärausgaben ermöglicht. Diese expansivere
Fiskalpolitik wird die gesamtwirtschaftliche Nachfrage mit der
Zeit beleben. Es bleibt aber weiterhin ein erheblicher
struktureller Reformbedarf, speziell in Bezug auf zentrale
Bereiche der Industrie. Es ist aber wohl davon auszugehen,
dass Deutschland angesichts seiner qualifizierten Arbeitskräfte
und der hohen technischen und wissenschaftlichen Standards
langfristig ein stabiles Element für die europäische Wirtschaft
darstellen kann.
Mit langfristig wirtschaftlicher, wenn auch nicht immer
politischer, Stabilität ist auch für die Niederlande zu rechnen,
ein Markt von wachsender Bedeutung für die BAWAG Group.
Die Niederlande konnten eine Rezession verhindern und
weisen mittelfristig Wachstumsraten zwischen 1% bis 2% auf.
Die günstige Budgetentwicklung (voraussichtliches Defizit
2025: 2,4%) erlaubt auch einen gewissen
wirtschaftspolitischen Spielraum.
Erhebliche – auch langfristige – Befürchtungen zeigen sich
dagegen hinsichtlich der wirtschaftlichen und politischen
Entwicklung in Frankreich. Zentral ist dabei ein übergroßes
Defizit der öffentlichen Haushalte von 5,7% des BIP. Während
etwa in Italien die „erzieherische Wirkung“ der von den
Finanzmärkten verlangten höheren Zinsen zu höherer
fiskalischer Disziplin geführt hat (bei weiterhin hohen
Schuldenquoten), ist eine solche Entwicklung in Frankreich
derzeit nicht absehbar. Die manchmal geäußerte Befürchtung,
dies könne wieder, wie in den Jahren 2011 und 2012, zu einer
„Eurokrise“ führen, ist allerdings unbegründet. EU und EZB
haben aus dieser Krise gelernt und für den Ernstfall
Maßnahmen wie den Europäischen Stabilitätsmechanismus
(ESM) entwickelt. Der Einsatz dieser Instrumente ist an eine
Vielzahl von Bedingungen geknüpft und daher politisch und
sozial herausfordernd. Es ist daher im Interesse jedes EU-
198
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Staates, diese Herausforderungen durch eine
verantwortungsbewusste Fiskalpolitik zu vermeiden.
Im Bereich der Geldpolitik hält die EZB nach sieben
Zinssenkungen seit Juli 2025 ihre Zinssätze konstant.
Ausgehend von der Perspektive, dass die Inflationsdynamik im
Euroraum der mittelfristigen Zielsetzung der EZB mit einer
Inflationsrate von 2% entspricht, liegt der Einlagenzinssatz, der
geldpolitische Leitzinssatz, bei 2%. Aus der Sicht der
Geldpolitik entspricht dies etwa dem „neutralen“ Zinssatz für
den Euroraum, das heißt, dem Zinssatz, von dem weder
restriktive, noch expansive makroökonomische Wirkungen
ausgehen. Selbstverständlich kann die künftige Geldpolitik der
EZB von einer Reihe externer Entwicklungen beeinflusst
werden. Tendenziell sind dabei für die Zukunft sowohl
(schwache) Zinssenkungen, etwa als Reaktion auf eine
verstärkte Abwertung des Dollars, als auch Zinserhöhungen,
etwa als Reaktion auf höhere Inflation durch höhere CO2-
Preise, denkbar.
Nach zwei Jahren einer schrumpfenden Volkswirtschaft
verzeichnete Österreich 2025 ein (schwaches) Wachstum von
0,5%, das sich 2026 auf 1,1% verstärken soll. Komponenten
der wirtschaftlichen Verbesserung sind ein stärkerer privater
Konsum und eine erwartete leichte Erholung im Außenhandel
– durch die Erholung der deutschen Wirtschaft und trotz der
Probleme in den USA. Diese Faktoren sollten 2026 wieder zu
einem Anstieg der Investitionen führen. Der Wohnbau wird
sich dank sinkender Zinsen weiter erholen, der Tiefbau wird
dagegen von den Finanzrestriktionen der öffentlichen
Haushalte negativ betroffen werden. Die Arbeitslosenrate soll,
trotz dramatischer Kündigungen im Industriebereich, 2026
leicht zurückgehen, wobei hier der demographische Faktor
eines sinkenden Arbeitskräfteangebotes eine entlastende
Rolle spielt. Im Vergleich zu früheren Konjunkturzyklen ist der
erwartete Aufschwung der österreichischen Wirtschaft sehr
schwach. Dies ist als Hinweis für die Bedeutung längerfristiger,
struktureller Faktoren zu sehen.
Die unmittelbar zentralen Probleme der österreichischen
Wirtschaft sind die Entwicklungen von Inflation und
staatlichem Defizit. Die Inflation, die 2025 in einzelnen
Monaten bis 4% erreichte und durchweg über dem
Durchschnitt des Eurobereiches lag, wird 2026 deutlich
zurückgehen. Der Preissteigerungseffekt durch
preisdämpfende Maßnahmen im Energiebereich, vor allem der
Strompreisbremse, läuft aus. Die erwartbaren geringeren
Lohnsteigungen sollten dabei helfen, die Preis-Lohn-Spirale zu
durchbrechen. Erhöhungen von öffentlichen Gebühren und
Preisen werden dagegen mit Inflations-erhöhenden Wirkungen
verbunden sein.
Wesentlich hartnäckiger als die Inflationsproblematik zeigt
sich die Budgetentwicklung. Als Folgen des Bemühens um
fiskalische Abfederung problematischer wirtschaftlicher und
sozialer Effekte einer ambitionierten Klimapolitik und von
nicht gegenfinanzierten Steuersenkungen ist es seit 2024 zu
deutlichen Erhöhungen des gesamtstaatlichen Budgetdefizits
gekommen. Dies führte dazu, dass die EU-Kommission ein
Verfahren gegen Österreich wegen übermäßigem Defizit
eingeleitet hat. Österreich hat auf diese Entwicklung mit
einem umfassenden Konsolidierungspaket reagiert, das 2025
zu einer Begrenzung des Budgetdefizits auf 4,2% und 2026 auf
3,9% des BIP führen soll. Diese Werte liegen weiterhin über
der Obergrenze des Stabilitätspaktes von 3% und werden auch
zu einer deutlichen Erhöhung der Staatsschulden und der
entsprechenden Staatsschulden-Quote führen. Da in die
Defizit- und Schuldenbegrenzungen des Stabilitätspaktes auch
die Haushalte von Ländern, Gemeinden und
Sozialversicherungsträgern eingehen, ist es wichtig, auch die
Stabilität dieser öffentlichen Haushalte sicherzustellen, was
schwierige politische Verhandlungen bedeutet.
Österreichs Staatsschuldenmanagement hat in hohem Ausmaß
auf langfristige Finanzierung gesetzt und kann daher die
niedrigen Zinsen vergangener Jahre noch einige Zeit
fortführen. Insgesamt aber wird die Zinsbelastung deutlich
steigen und damit den finanziellen Spielraum für andere
staatliche Aufgaben einschränken. Von den Finanzmärkten
wird Österreich weiterhin als hoch solider Anleiheschuldner
gesehen (Moody`s Rating Aa1). Der Ausblick wurde allerdings
im August von „stabil“ auf „negativ“ herabgestuft.
Makroökonomische Daten in unseren Kernmärkten 2025
in %
Österreich
Deutschland
Niederlande
Euroraum
USA
BIP-Wachstum
0,5
0,2
1,5
0,8
2,7
Inflationsrate
3,5
2,3
3,0
2,4
2,8
Arbeitslosenquote
5,5
3,7
3,9
6,1
4,1
Ausblick für 2026
BIP-Wachstum
1,1
1,0
1,3
1,4
2,5
Inflation
2,4
1,9
2,0
2,1
2,1
Datenquellen: Economist Economic and Financial Indicators, Österr. Institut für Wirtschaftsforschung, Konjunkturprognose 12/2025.
199
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
REGULATORISCHE ENTWICKLUNGEN
Die Europäische Zentralbank (EZB) setzte ihre direkte Aufsicht
über die wichtigsten Kreditinstitute der Eurozone, ein-
schließlich der BAWAG Group, im Rahmen des einheitlichen
Aufsichtsmechanismus (SSM) fort. Die Aufsichtsprioritäten des
SSM für die Jahre 2026–2028 spiegeln die mittelfristige
Strategie der EZB-Bankenaufsicht wider und setzen sich aus
der Stärkung der Widerstandsfähigkeit von Banken gegen
geopolitische Risiken und makrofinanzielle Unsicherheiten
zusammen. Dies soll umsichtige Risikoübernahme, solide
Kreditstandards, angemessene Kapitalisierung und
konsequente CRR III-Umsetzung sowie umsichtiges
Management von Klima- und Naturrisiken gewährleisten. Die
Maßnahmen umfassen die Stärkung operationaler
Widerstandsfähigkeit und den Ausbau robuster IT-Kapazitäten.
Schwerpunkte sind die Implementierung widerstandsfähiger
Risikomanagement-Systeme, die Behebung von Mängeln bei
Risikoberichterstattung und Informationssystemen sowie die
Weiterentwicklung digitaler und KI-bezogener Strategien,
Governance und Risikomanagement.
2023 veröffentlichte die Europäische Kommission ihren
Vorschlag für einen digitalen Euro. Ziel ist die Stärkung der
strategischen Autonomie durch ein neues Zahlungssystem, das
gegen externe Störungen widerstandsfähig ist und eine
Alternative zu privaten Zahlungslösungen bietet. Der digitale
Euro wird eine direkte Verbindlichkeit der Europäischen
Zentralbank oder nationaler Zentralbanken gegenüber den
Nutzern darstellen. Die Mitgesetzgeber haben sich bisher noch
nicht geeinigt. Wir werden die Auswirkungen des Projekts
sorgfältig prüfen, besonders hinsichtlich Liquiditätsabflüssen
und Gebührenstrukturen. Die EZB arbeitet an der Umsetzung:
Ein Pilotprojekt könnte 2027 mit interessierten
Zahlungsdienstleistern starten, die Ausgabe ist für 2029
geplant – vorausgesetzt, der Rechtsakt wird 2026
verabschiedet.
Am 19. Juni 2024 wurden CRR III und CRD VI im EU-Amtsblatt
veröffentlicht. Dieses „Bankenpaket" überarbeitet die
bestehenden Regelwerke CRR und CRD, die die Europäische
Kommission am 27. Oktober 2021 vorgeschlagen hatte. CRR III
gilt größtenteils ab 1. Januar 2025. Die Mitgliedstaaten müssen
CRD VI bis 10. Januar 2026 in nationales Recht umsetzen, mit
fünfjährigen Übergangsfristen. Das Bankenpaket vollendet die
EU-Umsetzung des internationalen Basel III-Abkommens (Basel
IV) und berücksichtigt dabei die Besonderheiten des
europäischen Bankensektors. Die CRR III-Bestimmungen zur
Grundlegenden Überarbeitung des Handelsbuchs (FRTB)
wurden bis 1. Januar 2027 verschoben. Das Bankenpaket
bringt vor allem erhebliche Änderungen bei den
Messverfahren für Kredit-, Markt- und operationale Risiken.
Die wichtigsten Elemente sind:
à E inführung eines Output-Floors, der die Kapitalvorteile von
Risikomodellen begrenzt
à Aktualisierung des Standardansatzes für das Kreditrisiko
à Änderungen des auf internen Ratings basierenden Ansatzes
(IRB) für das Kreditrisiko
à Ein neuer Rahmen für operationelle Risiken
à Änderungen des Marktrisikorahmens und der Berechnung
von Kreditbewertungsanpassungen (CVA)
Am 25. Juni 2025 einigten sich die EU-Co-Legislatoren auf die
Kernelemente der Reform des Bankenkrisenmanagements und
der Einlagensicherung (CMDI). Die Änderungen betreffen die
EU-Richtlinien zur Einlagensicherung (DGSD) und
Bankenabwicklung (BRRD) sowie die Verordnung zum
Einheitlichen Abwicklungsmechanismus (SRMR). Die Reform
stärkt die Befugnisse der Abwicklungsbehörden bei kleineren
und mittleren Banken. Der Anwendungsbereich wird
erweitert, wenn die Abwicklung im öffentlichen Interesse liegt.
Zudem wird der EU-weite Einlagenschutz gestärkt. Die
Einigung behält die bestehende Hierarchie bei: Priorität haben
die durch Einlagensicherungssysteme geschützte Einleger,
gefolgt von Retail- und KMU-Einlagen ohne
Einlagensicherungsschutz. Nationale Besonderheiten werden
berücksichtigt, bei gleichzeitiger Wahrung fairer
Wettbewerbsbedingungen. Die Veröffentlichung der
Rechtsakte im Amtsblatt der Europäischen Union wird in der
ersten Jahreshälfte 2026 erwartet.
Wir werden die anstehenden regulatorischen Änderungen
weiterhin proaktiv und regelmäßig beobachten und in unseren
Geschäftsplänen entsprechend berücksichtigen. Die BAWAG
Group sieht sich aufgrund ihrer starken Kapitalposition und
ihres profitablen Geschäftsmodells gut auf die kommenden
Anforderungen vorbereitet.
200
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
ERGEBNIS- UND BILANZANALYSE
Wesentliche Transaktionen im Geschäftsjahr 2025
Verschmelzung mit der Knab N.V.
Mit dem gemeinsamem Verschmelzungsplan vom 30.06.2025
haben die BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und
Österreichische Postsparkasse AG (BAWAG P.S.K.) und die
Knab N.V. (Knab) vereinbart, dass die Knab als übertragende
Gesellschaft ihr Vermögen als Ganzes im Wege der
Gesamtrechtsnachfolge sowie unter Ausschluss der
Liquidation zum Verschmelzungsstichtag 31. Dezember 2024
auf die übernehmende Gesellschaft, BAWAG P.S.K., überträgt.
Verschmelzung mit der Health Coevo AG
Mit dem gemeinsamem Verschmelzungsplan vom 31.12.2025
haben die Health Coevo AG (Health) und die BAWAG P.S.K.
Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische
Postsparkasse AG (BAWAG P.S.K.) vereinbart, dass die Health
als übertragende Gesellschaft ihr Vermögen als Ganzes im
Wege der Gesamtrechtsnachfolge sowie unter Ausschluss der
Liquidation zum Verschmelzungsstichtag 30. Juni 2025 auf die
übernehmende Gesellschaft BAWAG P.S.K. überträgt.
Aktiva
Bilanzstand
Anteil
Bilanzsumme
Bilanzstand
Anteil
Bilanzsumme
Veränderung
Veränderung
(%)
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
Forderungen an Kunden
51.965
73%
33.893
48%
18.072
53%
Wertpapiere
2.534
4%
2.425
3%
109
4%
Forderungen an Kreditinstitute
1.449
2%
2.672
4%
-1.223
-46%
Beteiligungen/Anteile verbundene
Unternehmen
502
1%
1.075
2%
-573
-53%
Liquide Mittel
13.315
19%
14.341
20%
-1.026
-7%
Sonstige Aktiva
1.116
2%
691
1%
425
62%
Bilanzsumme
70.881
100%
55.097
100%
15.784
29%
Die Bilanzsumme der BAWAG  liegt mit 70.881 Mio. € zum 31.
Dezember 2025 um 29% über dem Niveau des Vorjahres.
Hauptgrund für den Anstieg der Bilanzsumme ist die erfolgte
Verschmelzung der Knab N.V. und Health Coevo AG sowie der
Erwerb der Barclays Consumer Bank Europe. 
Die Forderungen an Kunden sind um 18.072 Mio. € oder 53 %
auf 51.965 Mio. € gestiegen. Der Anstieg resultiert aus dem
oben angeführten Erwerb bzw. Verschmelzungen.
Das Wertpapierportfolio der BAWAG ist fast unverändert zum
Vorjahr mit einem Anstieg von 109 Mio. €.
Erwerb der Barclays Consumer Bank Europe
Nach Erhalt aller regulatorischen Genehmigungen am 9.
Januar 2025 vollzog die BAWAG am 1. Februar 2025 die
Übernahme der Barclays Consumer Bank Europe mit Sitz in
Hamburg von der Barclays Bank Ireland PLC (BBI).
Die Transaktionen beeinträchtigen die Vergleichbarkeit der
Vorjahresbeträge. Details zu den Auswirkungen der
Verschmelzungen auf den Jahresabschluss der BAWAG P.S.K.
werden im Anhang erläutert. Eine Anpassung der
Vorjahresbeträge wurde nicht vorgenommen.
Die Forderungen an Kreditinstitute gingen um 1.223 Mio. €
auf 1.449 Mio. € zurück. Die liquiden Mittel gingen um 1.026
Mio. € zurück.
Der Rückgang des Bilanzpostens Beteiligungen/Anteile
verbundene Unternehmen um 573 Mio. € ist vorwiegend auf
die Verschmelzung der Knab N.V.  und der Health Coevo AG
zurückzuführen.
201
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Passiva
Bilanzstand
Anteil
Bilanzsumme
Bilanzstand
Anteil
Bilanzsumme
Veränderung
Veränderung
(%)
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
Spareinlagen
2.323
3%
2.585
5%
-262
-10%
Sonstige Kundeneinlagen
44.551
63%
30.430
55%
14.121
46%
Eigene Emissionen, Ergänzungskapital,
zusätzliches Kernkapital
17.852
25%
15.741
29%
2.111
13%
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
1.483
2%
1.974
4%
-491
-25%
Sonstige Passiva
1.199
2%
1.325
2%
-126
-10%
Eigenkapital (inkl. Bilanzgewinn)
3.472
5%
3.041
6%
431
14%
Bilanzsumme
70.881
100%
55.097
100%
15.785
29%
Die Spareinlagen verringerten sich um 262 Mio. €, während
die sonstigen Kundeneinlagen aufgrund der Verschmelzungen
und Erwerbe um 14.121 Mio. € auf 44.551 Mio. € stiegen.
Die eigenen Emissionen der BAWAG erhöhten sich gegenüber
dem Vorjahr um 2.111 Mio. € auf 17.852 Mio. €, was unter
anderem auf zwei erfolgreiche Benchmark-Platzierungen und
einer Ergänzungskapitalemission in Höhe von insgesamt 1.300
Mio. € im Jahr 2025 zurück zu führen ist.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gingen um
491 Mio. € auf 1.483 Mio. € zurück.
Das Eigenkapital erhöhte sich um 431 Mio. € auf 3.472 Mio. €.
Die Veränderung ergibt sich aus dem im Jahr 2025 erzielten
Nettogewinn von 883 Mio. €, welchem die Zahlung der
Dividende aus den Bilanzgewinn 2024 in Höhe von 500 Mio. €
im April 2025 gegenüber steht.
202
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Gewinn- und Verlustrechnung
in Mio. €
2025
2024
Veränderung
Veränderung
(%)
Nettozinsertrag inkl. Wertpapiererträge
1.673
1.069
604
56
Beteiligungserträge
28
20
8
37
Provisionsüberschuss
347
280
67
24
Finanzergebnis
-9
6
-15
256
Sonstige betriebliche Erträge
59
88
-29
-33
Betriebserträge
2.098
1.463
635
43
Verwaltungsaufwand
-798
-470
-328
-70
Planmäßige Abschreibungen
-28
-25
-3
-11
Laufende Betriebsaufwendungen
-826
-496
-330
-67
Sonstige betriebliche Aufwendungen
-55
-44
-11
-25
Betriebsergebnis
1.217
924
293
32
Dotierung Kreditrisikovorsorge
-261
-85
-176
-209
Bewertungs- und Veräußerungsergebnis Wertpapiere UV
44
-9
53
610
Bewertungs- und Veräußerungsergebnis Finanzanlagen
55
-12
68
-546
Regulatorische Aufwendungen
-1
—
-1
-303
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
1.054
818
236
29
Eigenkapitalrendite
—
—
Außerordentliches Ergebnis
114
—
114
—
Steuern
-285
-211
-74
-35
Ergebnis vor Rücklagenbewegung
883
607
276
45
Rücklagenbewegung, Gewinnvortrag, Dividende
538
431
107
25
Bilanzgewinn
1.421
1.038
383
37
Der Nettogewinn ist im Jahr 2025 auf 883 Mio. € gestiegen.
114 Mio. € davon entfallen auf den Verschmelzungsgewinn. 
Der Nettozinsertrag ist um 604 Mio. € oder 56 % auf 1.673
Mio. €. gestiegen. Der starke Anstieg resultiert im
Wesentlichen aus den genannten Verschmelzungen und
Erwerben.
Das Finanzergebnis betrug -9 Mio. € und wurde durch das
Ergebnis aus der Fremdwährungsumrechnung beeinflusst.
Die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen vor allem
Erträge aus der Veräußerung von Sachanlagevermögen und
aus der Weiterverrechnung von Aufwendungen innerhalb des
Konzerns und Auflösungen von Rückstellungen. 
Der Verwaltungsaufwand stieg um -328 Mio. € oder 70 % auf
798 Mio. €. Die höheren Verwaltungsaufwendungen sind
hauptsächlich auf die Verschmelzungen und Erwerbe
zurückzuführen.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um 11
Mio. € an. Die höheren Aufwendungen sind auf die Bildung
diverser Rückstellungen zurückzuführen.
Die Dotierung Kreditrisikovorsorge ist um 176 Mio. € höher,
als im Vorjahr, das primär auf den Erwerb der Barclays
Consumer Bank Europe zurückzuführen ist.
Das Bewertungs- und Veräußerungsergebnis Wertpapiere UV
zeigt im Jahr 2025 einen Ertrag von 44 Mio. €  aufgrund des
Close-outs von Derivaten.
Bewertungs- und Veräußerungsergebnis Finanzanlagen zeigt
einen Ertrag von 55 Mio. €, der großteils auf Zuschreibung bei
Beteiligungen und verbundenen Unternehmen zurück zu
führen ist.
Die regulatorischen Aufwendungen sind im Vergleich zum
Vorjahr fast unverändert.
Der Steueraufwand von 285 Mio. € betrifft im Wesentlichen
laufende Steuern vom Einkommen und Ertrag.
Die Eigenkapitalrendite beträgt 32% (2024: 26%). Die Cost
Income Ratio beträgt 40% (2024: 37%).
203
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
KAPITAL- UND LIQUIDITÄTSPOSITION
Die Beibehaltung einer starken Kapitalausstattung stellt für die
BAWAG eine wichtige strategische Priorität dar.
Die zum 31. Dezember 2025 erreichten Kapitalquoten
(Managementsicht) von 12,5% hartes Kernkapital (CET1),
14,6% Tier 1-Kapital bzw. 17,7% Gesamtkapital übertreffen
sowohl die Zielkapitalquote als auch die regulatorischen
Mindestanforderungen. Diese Kapitalquoten berücksichtigen
bereits den Abzug der geplanten Dividende für 2025 in Höhe
von 550 Mio. €.
Einlagen und andere Formen der Refinanzierung über
Darlehen und Kundeneinlagen bilden nach wie vor einen
Grundpfeiler unserer Refinanzierungsstrategie. Zum
Jahresende wurden ca. 66% unserer Aktiva über
Kundeneinlagen refinanziert. Dies wird ergänzt durch
verschiedene Formen der Refinanzierung über den
Kapitalmarkt. Die Wahrung einer starken Kapitalposition, der
Finanzierung durch Kundeneinlagen, und ein sicherer Zugang
zu Kapitalmärkten ist daher eine Priorität für die BAWAG.
Eigenmittel (unter Berücksichtigung von Übergangsbestimmungen)
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Grundkapital
250.000
250.000
Rücklagen (inklusive Fonds für allgemeine Bankrisiken)
2.671.550
2.291.702
Abzugsposten
-150.276
-109.459
Zusätzliche, aufgrund von Artikel 3 CRR vorzunehmende Abzüge vom harten Kernkapital
-26.052
-24.613
Fehlbetrag IRB-Risikovorsorge
-20.932
-41.426
Hartes Kernkapital / Kernkapital (CRR)
2.724.290
2.366.204
Zusätzliches Kernkapital
510.372
687.763
Abzugsposten
-39.702
-72.192
Kernkapital
3.194.960
2.981.775
Ergänzungskapital
679.903
635.775
Ergänzungskapital – Tier II (CRR/BWG)
679.903
635.775
Anrechenbare Eigenmittel (Total Capital)
3.874.863
3.617.550
Eigenmittelquote
17,7%
18,4%
204
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
GESCHÄFTSSEGMENTE
RETAIL & SME
Strategie
Das Retail & SME Geschäft bildet das Fundament unserer
Bank. Es generiert 85% der Kernerträge und dient als
Fokuspunkt für künftige Wachstumsinitiativen. Unsere
Strategie zielt darauf ab, vorrangig digitale Banklösungen
anzubieten, die unkompliziert und benutzerfreundlich sind.
Ergänzt wird das Modell durch ein beratungsorientiertes
Filialnetz.
Im Jahr 2025 haben wir das Retail & SME Geschäft in die
Bereiche Digital Kanäle und das beratungsorientierte
Filialgeschäft neu organisiert. Diese Struktur ist darauf
ausgelegt, das Wachstum zu beschleunigen und gleichzeitig
gruppenweite Synergien über Produkte, Kanäle, Marken und
Regionen hinweg zu nutzen. Die neue Organisationsstruktur
spiegelt unseren digitalen Fokus und die vielen Möglichkeiten,
die sich bieten, sowie die expandierende Präsenz der BAWAG
Group wider. Sie wird uns ermöglichen, schneller zu agieren,
näher an unseren Kunden zu sein, besser zu kooperieren und
effizienter zu arbeiten. Unser Ziel ist es, ein kunden-
orientiertes Geschäft aufzubauen, das sowohl gegenüber
Wirtschaftszyklen als auch technologischen Disruptionen
widerstandsfähig ist.
Die BAWAG Group hat sich in den vergangenen Jahren von
einem führenden Privatkunden & KMU Finanzdienstleister in
Österreich zu einer paneuropäischen und US-amerikanischen
Bankengruppe entwickelt. Unser Wachstum wurde sowohl
durch die Erweiterung unserer digitalen Kapazitäten als auch
durch den Eintritt in neue Märkte vorangetrieben. Die
Expansion war das Ergebnis strategischer Akquisitionen und
organischem Wachstums, einschließlich des Eintritts in neue
Märkte wie die Niederlande, Irland und die Vereinigten
Staaten. Wir haben ebenso verschiedene Plattformen in
Europa und den Vereinigten Staaten aufgebaut oder
Partnerschaften mit ihnen abgeschlossen. Der Fokus lag dabei
auf Wohnbaudarlehen, Photovoltaikfinanzierungen, Kredite
für kleine Unternehmen und online eingeworbene Einlagen.
Wir arbeiten mit einem Multi-Marken-Ansatz über
verschiedene Vertriebskanäle hinweg, der auf die jeweilige
Region, das Produktangebot und das Marktsegment
zugeschnitten ist. Unsere digitalen Fähigkeiten durchziehen
alle Geschäftsbereiche: von der Kreditvergabe über das
Marketing bis hin zu Produktinnovation, Kunden-Onboarding,
Analyse, Kreditprüfung, Betrugserkennung, Service und
Inkasso. Diese Fähigkeiten werden weiterhin von neuen
Technologien profitieren.
Wir haben in unserem digitalen Transformationsprozess über
das vergangene Jahrzehnt beträchtliche Fortschritte gemacht
und zählen zu den fortschrittlichsten Institutionen in der
Branche. Unsere digitale Transformation ist jedoch ein
fortlaufender Prozess. Wir werden den Fokus weiterhin auf
Innovation legen, sowie unserem Anspruch, sich kontinuierlich
zu verbessern. Über die Jahre haben wir erfolgreich schnell
verfügbare Verbraucherkredite , ein digitales Girokonto für
Kleinstunternehmen, eine Online-Trading-App und unser
deutsches Ratenkaufprodukt eingeführt. Für die Zukunft
wollen wir auf diesen Erfolgen aufbauen, indem wir die
Expertise in Karteninnovationen von easybank in Deutschland
sowie Knab's starkes digitales Engagement mit Kunden im
Selbstständigen-Segment nutzen. Gruppenweit erfolgt heute
über 90% der Neugeschäfts für Kredite über direkte und
digitale Kanäle, was ein solides Fundament für die
fortlaufende Expansion in bestehende und neue Märkte bildet.
Dank aufkommender Technologien und zunehmender
Digitalisierung glauben wir auch, dass der Bedarf an
persönlicher Betreuung und qualitativ hochwertiger Beratung
steigen wird. Unser physisches Filialnetz in Österreich,
Deutschland und den Vereinigten Staaten ist ein
Differenzierungsfaktor. Die Filialen erzeugen eine Präsenz in
den lokalen Märkten, die von fortschrittlichen digitalen
Prozessen unterstützt wird, um unsere Kunden bestmöglich zu
bedienen. Da sich die Demografie wandelt und Technologie
immer mehr in den Alltag integriert wird, erwarten wir eine
steigende Nachfrage nach personalisierter Beratung und
menschlicher Verbindung. Wir unterstützen, führen und
beraten unsere Kunden bei wichtigen finanziellen
Entscheidungen und bedeutsamen Lebensmomenten wie
Investitionen oder dem Hauskauf.
Aus diesem Grund fokussieren wir unsere Bemühungen um
unser Beratungsgeschäft in Europa neu. Wir nutzen unseren
erfahrenen Vertrieb und unser Netz von 66 Filialen, um die
österreichischen und deutschen Märkte unter dem neu
geschaffenen Beratungsnetzwerk besser zu adressieren. Das
Ziel ist es, unsere vielfältige Kundenbasis besser zu bedienen,
eine engere Zusammenarbeit zwischen unseren Teams zu
fördern, Partnerschaften aufzubauen und neue
Wachstumsmöglichkeiten zu erschließen.
Wir investieren weiterhin in neue Tools und Prozesse, um
konsistente Kundenerfahrungen sicherzustellen und eine
skalierbare, effiziente Basis zu schaffen. Dabei nutzen wir die
Stärken unserer verschiedenen Kanäle zur Verbesserung von
Vertrieb und Service insgesamt. Zu den wichtigsten Initiativen
zählen signifikante Investitionen in unser Filialnetz,
wirkungsvolle Kampagnen und neue Partnerschaften zur
gezielten Ansprache von Märkten und Zielgruppen. Unser
Marketing-Tool ermöglicht es uns, Kunden personalisiert und
205
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
automatisiert anzusprechen und steuert inzwischen mehr als
500 Millionen Interaktionen jährlich. Diese Fortschritte haben
das Wachstum bei Kernprodukten beschleunigt und uns in die
Lage versetzt, effizienter und schneller auf neue Chancen und
Strategien zu reagieren .
Geschäftsentwicklung 2025
Im Jahr 2025 lag der Fokus auf der Integration der
übernommenen Geschäftsbereiche. Die Integrationen von
Knab und der ehemaligen Barclays Consumer Bank Europe, die
im Februar 2026 in easybank umbenannt wurde, sind gut
vorangeschritten. Das ganze Jahr über integrierten,
zentralisierten, vereinfachten und standardisierten Teams in
der gesamten Gruppe Prozesse und Systeme und legten damit
eine solide Grundlage für nachhaltiges und profitables
Wachstum einer größeren Bankengruppe. Im Jahr 2025
erwirtschaftete das Segment Retail & SME einen
Jahresüberschuss vor Steuern von 972,2 Mio. € und eine
Rendite auf das materielle Eigenkapital der Stammaktionäre
(RoTCE) von 36,1%; die Aufwand-Ertrags-Relation (CIR) lag bei
35,8%. Das Ergebnis umfasst ein volles Geschäftsjahr von Knab
sowie elf Monate von easybank in Deutschland.
Neben der Integration der übernommenen Unternehmen
setzten unsere Teams weiter unsere Vereinfachungsstrategie
um, indem sie die Digitalisierung unseres Produktangebots
vorantrieben und unsere Abläufe effizienter gestalteten. Wir
konzentrierten uns weiter auf eine disziplinierte
Preisgestaltung und risikogewichtete Renditen. Gleichzeitig
erfüllten wir unsere Bestrebungen einfache und intuitive
Finanzprodukte bereitzustellen.
Ausblick
Mit Blick auf die Zukunft bleiben wir unserer langfristigen
Strategie verpflichtet und bedienen mehr als vier Millionen
Kunden mit erstklassigen Produkten und Dienstleistungen auf
die effizienteste und unkomplizierteste Art und Weise. Unsere
schlanke operative Struktur und unser Fokus auf Effizienz
verschaffen uns einen wettbewerbsfähigen Kostenvorteil, der
es uns ermöglicht, in risikoarmen aber hoch kompetitiven
Märkten erfolgreich zu sein.
Obwohl noch einige strategische Migrationen im Zuge der
Übernahmen ausstehen, erwarten wir deren Abschluss im
kommenden Jahr. Mit der soliden Grundlage, die bei beiden
Übernahmen geschaffen wurde, verlagert sich unser Fokus
nun auf die Kanalentwicklung und die Einführung neuer
Produkte. Durch die Nutzung der breiten Möglichkeiten des
Konzerns und die Hebung von Synergien innerhalb der Gruppe
wollen wir bestehende Märkte besser bedienen und in neue
expandieren. Wir sind bereit, M&A-Gelegenheiten zu
verfolgen, die unseren strategischen Zielen entsprechen und
unsere Renditeerwartungen erfüllen. Während wir in unseren
Kernmärkten wachsen, werden wir lokale Vertriebstalente
fördern und gleichzeitig die Größenvorteile der Gruppe in den
Bereichen Technologie und zentrale Funktionen nutzen.
206
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
CORPORATES, REAL ESTATE AND PUBLIC
SECTOR
Das Segment Corporates, Real Estate & Public Sector ist auf
das in- und ausländische Kreditgeschäft, das Einlagengeschäft
und den Zahlungsverkehr ausgerichtet. Über das gesamte
Segment hinweg liegt der Fokus auf risikoadjustierten Erträgen
und konservativen Kreditvergabeprozessen.
Unser regionaler Schwerpunkt im Corporates und Real Estate
Geschäft liegt auf Österreich und Deutschland sowie auf
hochentwickelten und etablierten Märkten in Westeuropa und
den USA. Wir konzentrieren uns in erster Linie auf vorrangig
besicherte Kredite an starke Sponsoren, die Cashflow
generierende Unternehmen und Vermögenswerte finanzieren.
Im Bereich Public Sector konzentrieren wir uns auf Staaten,
Bundesländer und Kommunen in Österreich, Deutschland und
Westeuropa. Unser Ziel ist es, die starke Marktposition in
Österreich zu halten und unser Zahlungsverkehrsgeschäft zu
bewahren. Dies erreichen wir, indem wir uns auf den
Zahlungsverkehr mit bestehenden Topkunden konzentrieren,
neue Kunden für unser Zahlungsverkehrsgeschäft akquirieren,
uns auf bestimmte Ausschreibungen fokussieren und Cross-
Selling an bestehende Kreditnehmer betreiben.
Geschäftsentwicklung 2025
Das Segment Corporates, Real Estate & Public Sector
erwirtschaftete 2025 einen Jahresüberschuss vor Steuern von
198,7 Mio. € und einen Rendite auf das materielle Eigenkapital
von 27,3% bei einer Aufwand-Ertrags-Relation von 23,8%. Die
Kernerträge sanken um im Jahr 2025, wobei der Schwerpunkt
auf risikoadäquaten Erträgen lag. Die durchschnittlichen
zinstragenden Aktiva lagen bei 13,7 Mrd. €, 1,8% mehr als im
Vorjahr.
Höhere Zinsen sowie eine vorsichtigere Kreditvergabe führten
auch im Jahr 2025 zu einer reduzierten Kreditnachfrage.
Darüber hinaus war unsere Risikobereitschaft bei
ausgewählten Transaktionen niedriger, da wir die Marge über
unser Buch hinweg erhöht und die Vorfinanzierungsrate
reduziert haben.
Ausblick
Da wir im Jahr 2025 geduldig blieben und darauf verzichteten
um jeden Preis das Volumen zu steigern, sehen wir im Jahr
2026 eine solide Kreditpipeline mit vielfältigen Möglichkeiten.
Der Wettbewerb um defensive Transaktionen von hoher
Qualität bleibt jedoch unverändert hoch. Unser Fokus wird
darauf liegen, unsere disziplinierte und konservative
Kreditvergabe beizubehalten und risikogewichtete Renditen
gegenüber unrentablem Volumenwachstum zu priorisieren.
Wir gehen davon aus, dass in diesem Jahr die Volatilität weiter
hoch bleiben wird, was abhängig von den Zinsentscheidungen
der Zentralbanken ist.
CORPORATE CENTER UND TREASURY
Das Corporate Center umfasst zentrale Funktionen für die
BAWAG Group. Die Gewinn- und Verlustrechnung enthält
daher das Ergebnis des Fund Transfer Pricing (FTP) als Ergebnis
der Asset & Liability-Management-Funktion sowie 
projektbezogene Einmalkosten und andere einmalige
Sondereffekte.
Das Treasury verfolgte weiterhin die Strategie, ein
ausgewogenes Verhältnis zwischen langfristigen Investitionen
in hochwertige Wertpapiere und der Beibehaltung unseres
Hold-to-Collect- und Sell-Portfolios herzustellen. Dies
verschafft uns Flexibilität für Umschichtungen in
Kundenkredite oder andere Strategien der Bilanzsteuerung.
Die Zusammensetzung des Portfolios spiegelt unsere Strategie
wider, eine hohe Kreditqualität bei kurzer/mittelfristiger
Duration und einer starken Liquidität im Wertpapierportfolio
aufrechtzuerhalten. Damit erzielen wir ein Gleichgewicht aus
zusätzlichen Nettozinserträgen und minimierten
Marktwertschwankungen in der Gewinn- und
Verlustrechnung. Im gesamten Jahr 2025 waren wir im
Wertpapierportfolio selektiv, da sich die Kreditrisikoprämien
Geschäftsentwicklung 2025
Mit 31. Dezember 2025 belief sich das Investmentportfolio auf
3,1 Mrd. € und die Liquiditätsreserve auf 13,3 Mrd. €. Die
durchschnittliche Laufzeit des Anlageportfolios betrug drei
Jahre und umfasste zu fast 100% Wertpapiere mit Investment-
Grade-Rating, von denen 89% in der Kategorie A oder höher
geratet waren. Zum Dezember 2025 hatte das Portfolio kein
direktes Engagement in China, Russland, der Ukraine oder dem
Nahen Osten und ein begrenztes Engagement in den Ländern
Mittel- und Osteuropas.
207
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Ausblick
Treasury wird weiterhin Investitionen priorisieren, die die
operativen Kernaktivitäten und Kundenbedürfnisse der
BAWAG Group unterstützen. Im Jahr 2026 werden zu den
wesentlichen Einflussfaktoren für Kreditaufschläge die
wirtschaftliche und fiskalische Entwicklung der Eurozone-
Länder, das Tempo der erwarteten Zinssenkungen durch die
Bank of England und die Federal Reserve sowie technische
Faktoren wie Fondskapitalzuflüsse gehören. Unsere Priorität
bleibt es,  eine hohe Kreditqualität im gesamten Portfolio
aufrechtzuerhalten.
208
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
AUSBLICK UND ZIELE
Der makroökonomische Ausblick für unsere Kernmärkte wird
im Kapitel „Makroökonomische Entwicklungen" beschrieben.
Im Jahr 2026 bleiben die wichtigsten Themen für die
Bankenbranche voraussichtlich unverändert. Laut Prognosen
haben die Zinssätze im Euroraum ihren Tiefpunkt erreicht,
während geopolitische Spannungen fortbestehen werden.
Europäische Banken haben in den vergangenen Jahren hohe
Erträge erzielt und ihre Aktienbewertungen sind in der Folge
gestiegen. Dies könnte die Konsolidierung innerhalb der
Branche beschleunigen und Skaleneffekte ermöglichen, wie
wir in den Schlagzeilen der vergangenen Jahre gesehen haben.
Gleichzeitig werden strukturelle Herausforderungen wie
veraltete Kostenstrukturen und Geschäftsmodelle, überholte
technologische Systeme, überschuldete Bilanzen und die
rasante Entwicklung des Finanzökosystems weiter an Fahrt
gewinnen. Angetrieben werden diese durch Künstliche
Intelligenz, Stablecoins, den digitalen Euro und sich
intensivierenden Wettbewerb.
Für die BAWAG Group war 2025 die Integration der zwei
strategischen Akquisitionen ein erheblicher Fortschritt und
Katalysator für unsere Transformation zu einer
paneuropäischen und US-amerikanischen Bankengruppe.
Gleichzeitig haben wir ein solides Fundament geschaffen und
unsere Organisationsstruktur darauf ausgerichtet, als größere
Bankengruppe in sieben Ländern effektiv zu agieren. 2026 wird
unser operativer Fokus weiterhin auf der Umsetzung unserer
strategischen Ambitionen in den verschiedenen
Geschäftsbereichen und Marken sowie der weiteren
technischen Integration des easybank Geschäfts in
Deutschland liegen. Nach dem Markenwechsel im ersten
Quartal werden sich unsere Hauptanstrengungen auf die
Vorbereitung der für das erste Quartal 2027 geplanten
Systemmigration konzentrieren.
Zum Jahresende 2025 verfügte die BAWAG Group über ein
Überschusskapital von 381 Mio. € oberhalb ihrer CET1-
Zielquote von 12,5%. Unter Einbeziehung des Verkaufs einer
Beteiligung, dessen Abschluss für das erste Halbjahr 2026
erwartet wird, belief sich das Überschusskapital auf
468 Mio. €. Der Kapitalallokationsrahmen bleibt konstant und
priorisiert Geschäftswachstum, M&A,
Minderheitsbeteiligungen und Plattforminitiativen. Wir
unterhalten eine aktive Pipeline potenzieller Ziele, die unserer
Ansicht nach unser Geschäftsmodell gut ergänzen würden.
Unsere äußerst robuste Kapitalbasis ermöglicht BAWAG
sowohl kleine als auch große Transaktionen umzusetzen.
Dennoch bleiben wir bei unserem M&A-Ansatz diszipliniert
und wenden dieselben finanziellen Kriterien an wie auf
Gruppenebene: eine Rendite auf das materielle Eigenkapital
(RoTCE) von mehr als 20%.
Nach einem weiteren Rekordergebnis im Jahr 2025 erwarten
wir, dass die Bankengruppe ihren positiven Kurs fortsetzt. Seit
2012 sind die Konzernstrategie und die Grundsätze, nach der
die Bank geführt wird, unverändert: sie basieren auf Geduld,
Disziplin, einem umsichtigen Umgang mit Kapital und einer
Kultur, die auf kontinuierliche Verbesserung und
Umsetzungsstärke ausgerichtet ist. Die Widerstandsfähigkeit
über Konjunkturzyklen hinweg wird durch diszipliniertes
Kostenmanagement und die Fokussierung auf risikoadjustierte
Renditen unterstützt. Wir bleiben dem verpflichtet, was am
wichtigsten ist: das Kontrollierbare zu kontrollieren,
disziplinierte Kreditvergabe, ein konservatives Risikoprofil zu
bewahren und nur nachhaltiges und wertschaffendes
Wachstum zu verfolgen.
Unser Konzernausblick bzw. unsere Konzernziele auf Ebene
der BAWAG Group lauten wie folgt:
Ziele
Finanzziele
2028
2027
2026
2025
Netto-
gewinn
>1,2 Mrd. €
>1,1 Mrd. €
>960 Mio. €
860 Mio. €
Ertragsziele
2026 & darauf folgend
2025
RoTCE
>20%
            27%
CIR
<33%
            36%
Angesichts des starken Kreditwachstums im Jahr 2025 und der
schneller als geplanten Integration unserer erworbenen
Geschäftsfelder, aktualisieren wir unsere Ziele. Wir streben
einen Nettogewinn von über 960 Mio. € im Jahr 2026, über 1,1
Mrd. € im Jahr 2027 und über 1,2 Mrd. € im Jahr 2028 an –
ohne potenzielle Akquisitionen. Dies entspricht einer
durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) des
Nettogewinns von ~12% von 2025 bis 2028
Angesichts der sich verändernden Vermögensstruktur, des
anhaltenden Kreditwachstums und des Deposit Hedges,
erwarten wir eine weiterhin positive Entwicklung bei den
Nettozinserträgen für 2026.
209
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
WESENTLICHE ÄNDERUNGEN
IM BETEILIGUNGSPORTFOLIO
BETEILIGUNGEN
Im laufenden Geschäftsjahr wurden die Knab N.V sowie die
Health Coevo AG mit der BAWAG verschmolzen.
ZWEIGNIEDERLASSUNGEN
Die BAWAG verfolgt eine schlanke und effiziente
Organisationsstruktur – sowohl vor dem Hintergrund des über
die Jahre erfolgten organischen Wachstums als auch der
Expansion durch strategische Akquisitionen. Um dies
umzusetzen, wurden zuvor eigenständige Einheiten in die
BAWAG P.S.K. integriert und werden, sofern möglich, als
Zweigniederlassungen weitergeführt.
BAWAG hat folgende Zweigniederlassungen unter der BAWAG
P.S.K.:
à Amsterdam, Niederlande: Eröffnet 2025 unter der
Handelsbezeichnung Knab nach deren Verschmelzung in
die BAWAG P.S.K.
à Hamburg, Deutschland: Eröffnet im Februar 2025 nach der
Akquisition des deutschen Privatkundengeschäfts von
Barclays.
à Stuttgart, Deutschland: Gegründet 2020, die
Geschäftstätigkeit begann 2021 nach der Verschmelzung
mit der Südwestbank AG.
à Eschborn, Deutschland: Die easyleasing GmbH gründete
eine Zweigniederlassung unter der Firma 'BFL – easyleasing
GmbH Niederlassung Deutschland', mit Geschäftsaufnahme
nach der Verschmelzung der BFL Leasing GmbH am 1.
November 2023.
à Dublin, Irland: Gegründet 2023 zur Unterstützung des
Kredit- und Privatkundengeschäfts der BAWAG.
Als BAWAG haben wir 2022 und 2025 Repräsentanzen in den
Vereinigten Staaten sowie im November 2014 in London
(Großbritannien) eröffnet, um unsere internationalen
Geschäftsaktivitäten zu unterstützen.
210
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
RISIKOBERICHT
Die BAWAG operiert auf einem Businessmodell, das auf Retail
& SME fokussiert ist, und durch Corporates, Real Estate und
Public Sector ergänzt wird. Geographisch gesehen, ist die
BAWAG auf entwickelte Länder, wie Österreich, Deutschland,
die Niederlande, Irland, dem Vereinigten Königreich, der
Schweiz sowie den Vereinigten Staaten (USA), ausgerichtet. All
diese Staaten haben ein Länder Rating von zumindest AA-
Rating sowie stabile rechtliche und politische
Rahmenbedingungen. Unsere Bankgeschäfte werden
hauptsächlich durch stabile Privatkundeneinlagen finanziert. In
Kombination mit Hypotheken sowie gedeckten Anleihen des
öffentlichen Sektors macht die Kundenfinanzierung mehr als
90% der Finanzierungen der BAWAG aus. Einfachheit und
Effizienz stehen im Mittelpunkt unserer Arbeit. Wir sind
bestrebt, Prozessen durchgängig zu optimieren und unseren
Kunden einfache und intuitive Finanzprodukte und
−dienstleistungen anzubieten.
Unser Geschäftsmodell und unsere langfristige Entwicklung
spiegeln unseren konservativen Risikoappetit wider.
Risikomanagement und aktive Steuerung von Risiken sind
integrale Bestandteile der Geschäftsstrategie des Konzerns
und der Schlüssel zum Erreichen unserer strategischen und
finanziellen Ziele. Diese Vorgehensweise ermöglicht uns die
Schaffung von Mehrwert für unsere Stakeholder, einschließlich
Aktionäre und Kunden.
Die Aufrechterhaltung eines sicheren und soliden
Risikoprofils, als zentraler Pfeiler unserer Konzernstrategie
und Risikopolitik, basiert auf den folgenden Grundsätzen:
à Umfassendes und vorausschauendes Risikomanagement-
Framework
à Beibehaltung einer starken Kapitalposition, stabiler
Privatkundeneinlagen und eines niedrigen Risikoprofils
durch Fokus auf risikoadjustierte Renditen
à Fokus auf etablierte, entwickelte und nachhaltige Märkte
à Anwendung einer konservativen und disziplinierten
Kreditvergabe mit Schwerpunkt auf besicherte Kredite zur
Aufrechterhaltung einer sicheren und soliden Bilanz
à Proaktives Management und Reduzierung
nicht−finanzieller Risiken inklusive
nachhaltigkeitsbezogener Risiken
Risikobeurteilung
Die Geschäftstätigkeit der BAWAG konzentriert sich
vorwiegend auf das Privatkundengeschäft in unseren
Kernmärkten sowie auf risikoarme öffentliche Finanzierungen,
selektives Firmenkundengeschäft und Gewerbeimmobilien-
Finanzierungen in etablierten Märkten, die ein angemessenes
Risiko-Ertrags-Profil aufweisen. Dabei geht die Gruppe die
branchenspezifischen Risiken sowie jene der Wirtschaft im
Allgemeinen ein. Die BAWAG überwacht diese Risiken und
steuert sie innerhalb eines strikten und umfassenden
Risikomanagementregelwerks, und stellt eine angemessene
Kapital- und Liquiditätsausstattung sicher, sollten derartige
Risiken eintreten.
Die BAWAG hat ein umfassendes und vorausschauendes
Risikomanagementsystem entwickelt, das die Art, den Umfang
und die Komplexität der Geschäftsaktivitäten des Konzerns
und die daraus resultierenden Risiken berücksichtigt. Die
Risikomanagement-Governance und -Überwachung der
BAWAG beinhaltet das Verständnis von Risikotreibern,
Risikoarten und Auswirkungen von Risiken. Risikoansatz,
Risikoappetit und Governance-Rahmenwerk der BAWAG
bleiben unverändert.
Grundsätze des Risikomanagements
Das Risikomanagement der BAWAG basiert auf den folgenden
Grundsätzen:
à Risikobewusste Kultur: Risikomanagement ist eine
gemeinsame Anstrengung aller Geschäftseinheiten und
Risikomanagementbereiche. Wir haben in der gesamten
Gruppe eine risikobewusste Kultur etabliert, die eine
risikobasierte Entscheidungsfindung gewährleistet.
à Umsichtiger Umgang mit Risiken und Kreditvergabe: Unser
strategisches Bekenntnis zu einem niedrigen Risikoprofil
spiegelt sich in unserem Fokus auf entwickelte Märkte,
unseren konservativen Kreditvergaberichtlinien mit
Schwerpunkt auf besichertem Geschäft und Renditen,
einer starken Kapitalposition, einer Kundenfinanzierung
bestehend aus Einlagen und gedeckten Anleihen, und der
proaktiven Steuerung nicht-finanzieller Risiken wider.
à Integriertes Risikomanagement: Wir steuern alle
relevanten Risikoarten auf einer konzernweiten Basis und
stellen so einen konsistenten und kohärenten Ansatz für
unsere Risikomanagementaktivitäten in der gesamten
Gruppe sicher.
à Gut etablierte Risiko-Governance: Das Governance-
Rahmenwerk gewährleistet eine strikte Trennung von
Geschäfts- und Risikofunktionen auf allen
Organisationsebenen und trägt zur effektiven Umsetzung
und Kontrolle des Risikoappetites sowie der Risikostrategie
des Konzerns bei.
à Effektive Risikoanalyse und -steuerung sowie effektives
Risikoreporting: Ein umfassendes Risikoreporting in
211
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Verbindung mit ausgereiften Risikomess- und
Validierungsverfahren, die alle wesentlichen Risikoarten
abdecken, gewährleistet eine enge Überwachung und
frühzeitige Erkennung entstehender Risiken. Die
Risikoanalyse wird durch solide und umfangreiche
Stresstests ergänzt, die eine gezielte Identifizierung von
Risikoschwachstellen des Konzerns ermöglichen.
Das implementierte Risikomanagement-Rahmenwerk
gewährleistet eine effektive Identifizierung, Messung und
Steuerung von Risiken in der gesamten BAWAG und bildet die
Grundlage für fundierte risikobasierte
Geschäftsentscheidungen. Dies ermöglicht uns, rasch und
proaktiv auf Markttrends oder andere, sich verschlechternde
Entwicklungen zu reagieren, und unterstützt die organische
und anorganische Wachstumsstrategie der Gruppe innerhalb
des Gesamtrisikoappetits.
Risikobeurteilung
Die Geschäftstätigkeit der BAWAG konzentriert sich
vorwiegend auf das Privatkundengeschäft in unseren
Kernmärkten sowie auf risikoarme öffentliche Finanzierungen,
selektives Firmenkundengeschäft und Gewerbeimmobilien-
Finanzierungen in etablierten Märkten, die ein angemessenes
Risiko-Ertrags-Profil aufweisen. Dabei geht die Gruppe die
branchenspezifischen Risiken sowie jene der Wirtschaft im
Allgemeinen ein. Die BAWAG überwacht diese Risiken und
steuert sie innerhalb eines strikten und umfassenden
Risikomanagementregelwerks, und stellt eine angemessene
Kapital- und Liquiditätsausstattung sicher, sollten derartige
Risiken eintreten.
Die BAWAG hat ein umfassendes und vorausschauendes
Risikomanagementsystem entwickelt, das die Art, den Umfang
und die Komplexität der Geschäftsaktivitäten des Konzerns
und die daraus resultierenden Risiken berücksichtigt. Die
Risikomanagement-Governance und -Überwachung der
BAWAG beinhaltet das Verständnis von Risikotreibern,
Risikoarten und Auswirkungen von Risiken. Risikoansatz,
Risikoappetit und Governance-Rahmenwerk der BAWAG
bleiben unverändert.
Risikoappetit
Die Risikostrategie der BAWAG ist vollständig auf die
Gesamtgeschäftsstrategie des Konzerns abgestimmt ist. Der
Vorstand definiert und genehmigt den Risikoappetit und die
Risikostrategie auf jährlicher Basis. Das ermöglicht es uns,
unsere Risiken besser zu steuern, indem wir  sowohl qualitativ
als auch quantitativ festlegen, wie viel und welche Art von
Risiko wir eingehen möchten. Der Risikoappetit dient als
Einschränkung und bildet die Grundlage für die Allokation des
vordefinierten verfügbaren internen Kapitals um gezielt
Risiken, unter Berücksichtigung der regulatorischen und
ökonomischen Rahmenbedingungen, der Liquiditätsposition
und der Profitabilitätserwartungen der Gruppe, einzugehen.
image.png
Governance-Rahmenwerk
Die etablierte Risiko-Governance stellt die Umsetzung der
Risikostrategie der Gruppe durch die operativen und
strategischen Risikomanagementfunktionen und die
relevanten Komitees der BAWAG sicher. Der Ansatz der
BAWAG in Bezug auf Risiken basiert auf einem koordinierten
Kontrollframework und wird durch eine starke
Risikomanagementkultur und -struktur verwaltet. Die
Governance wird vom Vorstand durch die Delegation von
Befugnissen innerhalb der Managementhierarchie
sichergestellt und durch entsprechende Komitees unterstützt,
um eine fundierte Entscheidungsfindung und Kommunikation
sicherzustellen.
Der Vorstand wird monatlich bzw. anlassbezogen über die
Gesamtrisikosituation und mögliche zukünftige Entwicklungen
informiert. Die Risikoberichterstattung basiert auf klar
definierten Risikokennzahlen und umfasst alle Säule-I- und
Säule-II-relevanten Themen (wobei sich Säule I auf die
aufsichtsrechtlichen Mindestkapitalanforderungen und Säule II
auf die Bewertung der internen Kapitaladäquanz gemäß dem
Basel-Rahmenwerk bezieht, um alle Risiken abzudecken,
denen die Gruppe über die Mindestkapitalanforderungen
potenziell ausgesetzt sein kann). Risikoberichte werden auf
vierteljährlicher Basis dem Risikoausschuss des Aufsichtsrates
vorgelegt. Die Risikomanagementrichtlinien werden
regelmäßig überprüft, um Veränderungen der
Konzernstrategie, der regulatorischen Anforderungen sowie
der Marktbedingungen zu berücksichtigen. Besonderes
Augenmerk wird dabei auf Adaptierungen in Bezug auf die
Expansionsstrategie der BAWAG gelegt.
Potenzielle neue Risiken sowie regulatorische Entwicklungen
werden beobachtet, um mögliche Auswirkungen auf das
Risikomanagement und die Strategie zu evaluieren.
Der Chief Risk Officer (CRO) der BAWAG ist gemeinsam mit
den relevanten Risikomanagementfunktionen für die
Umsetzung und Einhaltung der definierten Risikostrategie für
212
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
alle Risikoarten verantwortlich. Diese bilden die unabhängige
Risikomanagementfunktion.
Die folgenden Bereiche überwachen die Umsetzung und
Durchführung der risikobezogenen Richtlinien (Stand
31.12.2025):
à Enterprise Risk Management & Analytics
à Validation
à Commercial Risk Management
à Retail Risk Management
à Group Sustainability Office
Darüber hinaus ist die Abteilung Kreditrisiko-Reporting für das
interne und externe Reporting des Kreditrisikoportfolios sowie
für den Forecast von Risiko-KPIs inklusive Risikokosten des
Konzerns sowie der Tochtergesellschaften verantwortlich. Die
Abteilung ist dem Bereich Commercial Risk und dem Bereich
Retail Risk Management (gemeinsame Berichterstattung)
unterstellt.
Ein wirksames Compliance- und Risikomanagement ist ein
entscheidender Aspekt für den Erfolg einer Bank. Neben den
herkömmlichen Risikoarten gewinnt auch das gruppenweite
Management von nicht-finanziellen Risiken sowie von
Umwelt-, Sozial- und Unternehmensverantwortung
zunehmend an Bedeutung. Daher wurden ein ESG-
Rahmenwerk sowie eine korrespondierende ESG-Strategie
innerhalb der gruppenweiten (Risiko-)Organisation
implementiert, unter Berücksichtigung regulatorischer
Anforderungen und Implikationen aus der
Risikomaterialitätsbewertung.
Die BAWAG fördert eine Risikokultur, die
nachhaltigkeitsbezogene Risiken, inklusive klima- und
umweltbezogene Risiken, berücksichtigt. Als Teil der
konzernweiten Integration von Nachhaltigkeit wurden
Verantwortlichkeiten in die jeweiligen Funktionen eingebettet,
was unsere Auffassung widerspiegelt, dass Nachhaltigkeit eher
ein integraler Bestandteil unseres Betriebsmodells, als eine
eigenständige Einheit ist. Zu diesem Zweck hat die Gruppe
eine Governance-Struktur eingerichtet, um sicherzustellen,
dass die Identifizierung, Messung, Bewertung, das
Management und die Überwachung von
nachhaltigkeitsbezogenen Risiken vollständig über alle
Organisationseinheiten hinweg in das Risikomanagement-
Framework integriert ist, und kontinuierlich weiter entwickelt
wird:
à Aufsichtsrat: Nachhaltigkeitsbezogene Risiken werden
sowohl im vierteljährlichen RCC als auch im regulären
Aufsichtsratsupdate behandelt.
à Vorstand: Der Vorstand erhält zumindest vierteljährlich ein
Update zu den nachhaltigkeitsbezogenen Themen.
à Group Sustainability Office: Dieser Bereich koordiniert
Initiativen, Strategien, etc. im Bereich Nachhaltigkeit über
alle Konzernfunktionen hinweg.
1 | Kreditrisiko
Das Kreditrisiko umfasst das Kreditausfallrisiko, welches den
teilweisen oder kompletten Verlust einer Forderung
gegenüber einem Kunden bedeutet, wenn dieser nicht zahlen
kann oder will. Neben dem Kreditausfallrisiko sind auch das
Kreditkonzentrationsrisiko, das Kreditmigrationsrisiko, das
Devisenkreditrisiko, das Restrisiko aus
Kreditmigrationsrisikotechniken sowie das Länderrisiko
Bestandteile des Kreditrisikos.
Die BAWAG hat hohe Standards in Bezug auf
Kreditrisikoprozesse und -methoden definiert. Das Augenmerk
der Risikoorganisation liegt vor allem auf der ständigen
Weiterentwicklung der Risikoquantifizierungsmethoden. Für
alle Subportfolien gelten spezifische Standards, die regelmäßig
modelliert, überwacht, statistisch kalibriert und validiert
werden.
Governance
Im Rahmen des Kreditrisikomanagements besteht eine
funktionale Spezialisierung für die Kundensegmente Kommerz-
und Institutionelle Kunden (Commercial Credit Risk
Management) sowie Privat- und Geschäftskunden (Retail Risk
Management). Das Credit Approval Committee (CAC), ein
spezielles Gremium auf Vorstandsebene, ist für die Bewilligung
von Kreditanträgen im Rahmen der Befugnisse, die in der
Kompetenz- und Pouvoirordnung festgelegt sind,
verantwortlich. Die Berechnung und Aggregation der einzelnen
Risikoindikatoren (z.B. NPL-Quote, Risikokosten,
Deckungsquoten etc.) für das definierte regelmäßige Reporting
erfolgt in einem einheitlichen Prozess in der Verantwortung
der Abteilung Kreditrisikoreporting.
Kernziele des Kreditrisikomanagements sind:
à Gezielte Übernahme von Kreditrisiken in Übereinstimmung
mit dem genehmigten Risikoappetit
à Überwachung von Kreditrisiken über den gesamten
Lebenszyklus
à Zeitnahe Identifizierung, Bewertung, Messung und
Reporting von Kreditrisiken
Diese Ziele und Prinzipien des Kreditrisikomanagements
werden operativ wie folgt umgesetzt:
213
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
à Disziplinierte Kreditvergabe in gut etablierten Märkten mit
Schwerpunkt auf besicherte Kredite oder Kunden, die über
den gesamten Kreditzyklus hinweg über eine sehr gute
Bonität verfügen.
à Kreditrisiken werden in Abhängigkeit vom zugrunde
liegenden Risikoprofil in unterschiedlichen
Organisationseinheiten gemanagt. Unternehmenskredite
werden durch Experten evaluiert, die umfangreiches Know-
how über die jeweils zugrundeliegende Branche haben,
während Privatkundenkredite unter Zuhilfenahme
quantitativer Analysen und Ratingmodelle auf
Segmentebene gesteuert werden.
à Ein entsprechendes Frühwarn-, Betreibungs- und
Abwicklungssystem sowie Kreditrisikoreporting stellt
sicher, dass Kreditrisiken auf Einzelschuldnerebene so früh
wie möglich identifiziert und geeignete Maßnahmen zur
Risikominderung ergriffen werden.
Bonitätsbeurteilung
Die Kreditwürdigkeit von Privat- und Geschäftskunden wird
zusätzlich zu den klar definierten Kreditvergaberichtlinien über
automatisierte Scoringverfahren bewertet. Diese bestehen aus
einem Antragsscoring, das auf statistischen Modellen beruht,
sowie einem Verhaltensscoring, dem die Kontogestion des
Kunden zugrunde liegt. Zusätzlich werden externe
Informationen (wie z.B. Wirtschaftsauskunftei) berücksichtigt.
Auf dieser Basis wird eine monatlich aktualisierte
Bonitätseinschätzung der Kunden erstellt.
Neben der Bonitätsbeurteilung werden auch der erwartete
Verlust bei Ausfall (LGD) sowie die erwartete Ausnutzung des
Off-Balance-Exposures zum Ausfallszeitpunkt (Credit
Conversion Factor, CCF) für Privat- und Geschäftskunden
geschätzt. Die Schätzung, welche auf historischen Daten des
beobachteten Kundenverhaltens basiert, wird anhand
qualifizierter statistischer Methoden und Modelle berechnet.
Vor Übernahme neuer kommerzieller Risiken bzw. der
Ausweitung bestehender Positionen erfolgt eine
Bonitätsanalyse der Kreditnehmer auf Basis eines dem
Kundensegment entsprechenden internen Ratingverfahrens.
Dabei stützen sich die Ratingverfahren grundsätzlich auf ein
breites Spektrum quantitativer und qualitativer Faktoren. Die
auf diese Weise ermittelte Risikoeinstufung wird auf einer
einheitlichen Masterskala abgebildet und jedem Kunden als
individuell geschätzte Ausfallswahrscheinlichkeit zugeordnet.
Um Risikokonzentrationen auf Kunden- und
Kundengruppenebene aufzuzeigen, werden Limite für die
Forderungshöhen definiert, überwacht und regelmäßig an
Vorstand und Aufsichtsrat berichtet.
Basierend auf der zentralen Struktur und Ausrichtung der
Risikomanagementprozesse der BAWAG können neue
regulatorische Risikovorschriften oder eine veränderte
Marktsituation in den Risikomanagementstrategien kurzfristig
abgebildet werden.
Kreditportfolio und Wertpapiere (ohne nicht festverzinsliche
Wertpapiere)
in Mio.€
31.12.2025
31.12.2024
Buchwert
50.829
46.800
Wertpapiere
5.016
4.648
Außerbilanzielle Geschäfte
17.492
9.245
Summe
73.337
60.692
davon besichert
34.099
17.965
davon NPL (Bruttosicht)
614
485
214
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Geografische Verteilung des Kreditportfolios
Die geografische Verteilung des Kreditportfolios steht im
Einklang mit der Strategie der BAWAG, die sich auf stabile
Volkswirtschaften und Währungen, mit einem Bilanzanteil von
76% (2024: 77%) in Österreich, Deutschland und den
Niederlanden durch die Integration von Barclays Consumer
Bank Europe in Q1 2025, konzentriert.
Geografische Verteilung des Kreditportfolios
Buchwert
in %
in Mio.€
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Niederlande
16.940
5.240
30%
10%
Österreich
16.634
29.979
30%
58%
Deutschland
9.169
4.727
16%
9%
Vereinigte Staaten
7.892
6.200
14%
12%
Irland
1.876
1.950
3%
4%
Frankreich
1.025
674
2%
1%
Sonstige
2.309
2.678
4%
5%
Gesamtportfolio
55.845
51.447
100%
100%
Währungsverteilung des Kreditportfolios
Konsistent mit der strategischen Ausrichtung der BAWAG blieb
der Großteil der Finanzierungen in EUR stabil. Die
Währungsverteilung des gesamten Kreditportfolios setzt sich
wie folgt zusammen:
Währungsverteilung des Kreditportfolios
Buchwert
in %
in Mio.€
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
EUR
46.527
43.412
83%
84%
USD
7.982
6.439
14%
13%
CHF
584
621
1%
1%
GBP
313
473
1%
1%
Sonstige
439
502
1%
1%
Summe
55.845
51.447
100%
100%
Impairment
Gemäß IFRS 9 werden die Wertberichtigungen anhand von
erwarteten Kreditverluste für alle nicht ausgefallenen
Vermögenswerte in Stufe 1 und 2 (in Folge als ECL bezeichnet)
und für alle ausgefallenen finanziellen Vermögenswerte in
Stufe 3 (in Folge als LLP bezeichnet) berechnet, die unter
Forderungen an Kunden erfasst werden, einschließlich
Kreditzusagen und Finanzgarantien.
Das folgende Kapitel ist in zwei Unterkapitel unterteilt um die
Beurteilung und die Berechnung von Wertminderungen der
BAWAG zu beschreiben:
1. Stufenzuordnung
2. Berechnung der Wertminderung
1. Stufenzuordnung
Ein wesentlicher Aspekt der Schätzung von Wertminderungen
nach IFRS 9 ist die Einteilung der finanziellen Vermögenswerte
in drei Stufen. Die Stufen 1 und 2 umfassen Vermögenswerte,
die als rückzahlungsfähig angesehen werden, während Stufe 3
für ökonomisch notleidende Vermögenswerte vorgesehen ist.
Stufe 1: Erstmalige Erfassung
Die Stufe 1 umfasst alle finanziellen Instrumente bei
erstmaliger Erfassung und diejenigen, deren Kreditrisiko sich
seit der Ersterfassung nicht signifikant erhöht hat.
Stufe 2: Signifikanter Anstieg des Kreditrisikos (SICR)
Finanzinstrumente, bei denen ein signifikanter Anstieg des
Kreditrisikos seit der erstmaligen Buchung festgestellt wird,
werden in Stufe 2 transferiert. Die SICR-Einstufung der
Vermögenswerte wird auf Einzelkontoebene durchgeführt.
215
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Die Transferkriterien von Stufe 1 auf Stufe 2 basieren auf drei
Säulen:
à quantitative Kriterien
à qualitative Kriterien
à Backstop-Kriterium
Die quantitativen Kriterien untersuchen die Verschlechterung
der Lifetime-PDs seit der erstmaligen Buchung, während die
qualitativen Kriterien zusätzliche Informationen über die
Vermögenswerte berücksichtigen, um einen signifikanten
Anstieg des Kreditrisikos zu beurteilen. Als zusätzliches
Backstop-Kriterium wird in der BAWAG der Zahlungsrückstand
von 30 Tagen berücksichtigt. Wenn eines der Kriterien erfüllt
ist, wird ein Finanzinstrument von Stufe 1 in Stufe 2 überführt.
Ist keines der Transferkriterien erfüllt, wird der
Vermögenswert beibehalten oder wieder in Stufe 1
zugeordnet.
Quantitative Kriterien
Ein quantitatives Kriterium untersucht das Kreditrisikoprofil
des finanziellen Vermögenswerts unter zwei Aspekten:
à der relativen Lifetime-PD-Änderung
à der absoluten Lifetime-PD-Änderung
Wenn beide Indikatoren die vorgegebenen Schwellenwerte,
welche auf Portfolio-Ebene bestimmt werden, überschreiten
und auf einen signifikanten Anstieg des Kreditrisikos
hinweisen, wird das Asset in Stufe 2 transferiert.
Qualitative Kriterien
Die von der BAWAG ausgewählten Faktoren für die
qualitativen Staging-Kriterien sind:
à Aufnahme in die Watchlist (Non-Retail-Kunden)
à Eintrag in die Warnliste (Retail-Kunden)
à Setzung des Forbearance-Kennzeichens
Wenn einer dieser Faktoren als aktiv gekennzeichnet ist, wird
der finanzielle Vermögenswert in die Stufe 2 übertragen.
Backstop-Kriterium
Als Backstop-Kriterium wird in der BAWAG ein
Zahlungsrückstand von mehr als 30 Tagen verwendet. Alle
Finanzinstrumente, die mehr als 30 Tage überfällig sind,
werden in Stufe 2 transferiert, sofern sie nicht schon in Stufe 3
sind.
Stufe 3: Notleidende Vermögenswerte
Finanzinstrumente werden gemäß der Ausfalldefinition für
ökonomisch notleidenden Kredite in Stufe 3 eingestuft,
basierend auf dem Ausfall nach Artikel 178 CRR,  bereinigt um
Retail & SME-Positionen ohne materielle Rückstände auf
Kundenebene für 90-Tage-überfällige Kredite,
Restrukturierungen bzw. harte und weiche UTP-Trigger. Sobald
die Gesundungsperiode ohne Rückstand beginnt, wird das
Finanzinstrument in Stufe 2 eingestuft; jedoch führt jeder
materielle Rückstand auf Kundenebene zu einen sofortigen
Transfer nach Stufe 3. Darüber hinaus erfolgt die Rückstufung
eines Finanzinstruments in Stufe 1 oder Stufe 2 (gemäß SICR-
Klassifizierung), sobald dessen Gesundung nach einem Ausfall
nach Artikel 178 CRR festgestellt wurde.
2. Berechnung der Wertminderung
Die Berechnung der Wertminderung von Finanzinstrumenten
stützt sich auf drei grundlegende Parameter:
Ausfallwahrscheinlichkeit (PD – Probability of Default),
Verlustquote bei Ausfall (LGD – Loss Given Default) und
ausstehende Kreditsumme bei Ausfall (EAD – Exposure at
Default). Diese Parameter bestimmen gemeinsam die
Bewertung der erwarteten Kreditverluste und werden mit
Hilfe interner Modelle geschätzt. Wenn vorhanden, bilden die
aufsichtsrechtlichen, auf internen Ratings basierenden (IRB)
Risikomodelle, die konzeptionell auf Through-the-Cycle-
Beobachtungen basieren, den Ausgangspunkt für die
Schätzung der Wertminderungsparameter. Für
Risikoparameter, für die keine IRB-Risikomodelle eingesetzt
werden, d.h. Standardansatz oder LGDs für F-IRB-Modelle,
werden andere interne Modelle und Schätzungen (bspw.
durch Benchmarking) verwendet. Zur IFRS-9-Konformität
werden folgende Anpassungen implementiert: Erweiterung
des Prognosehorizonts auf die gesamte Kreditlaufzeit,
Transformation der Through-the-Cycle zu Point-in-Time-
Parametern zur Abbildung aktueller Markttrends sowie
Integration zukunftsgerichteter Informationen in die ECL-
Berechnung. Die Parameter werden in allen drei Stufen (außer
bei Stufe 3 Corporate Customers, wo ein individuelles
Assessment durchgeführt wird) angewandt, aber ihre
Anwendung in der endgültigen Wertminderungsberechnung
unterscheidet sich je nach Stufe des einzelnen finanziellen
Vermögenswerts.
Für die Ermittlung der Risikoparameter für die Gesamtlaufzeit
für Portfolios mit unterschiedlichen zugrunde liegenden
Risiken werden separate Modelle und Schätzungen entwickelt.
Die Genauigkeit der Modelle wird durch jährliche interne
Modellvalidierung kontinuierlich und rigoros überprüft.
Die Lifetime-Risikoparameter nach IFRS 9 bestehen aus einer
zyklusübergreifenden (Through-the-Cycle) und einer
zeitpunktbezogenen (Point-in-Time) Komponente, welche
vorrausschauende Informationen (Forward-looking-
Information) berücksichtigt. Die Through-the-Cycle-
Komponente erfasst die idiosynkratischen Risiken der
Finanzinstrumente, die im Zeitablauf stabil sind und durch den
langfristigen Durchschnitt der Risikoparameter gemessen
werden. Die zeitpunktbezogene Komponente misst die
systematischen Risiken, die in der Regel durch
216
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
makroökonomische Prognosen und den Kreditrisikozyklus des
Portfolios dargestellt werden.
Exposure bei Ausfall (EAD)
Das Lifetime-Exposure at Default misst den erwarteten
Forderungsbetrag zum Zeitpunkt des Ausfalls. Bei Krediten
wird der Betrag als Summe der diskontierten zukünftigen
Cashflows geschätzt, die die Bank erwartungsgemäß erhält.
Für revolvierende Produkte ist EAD eine Summe der
erwarteten in Anspruch genommenen Zusagen zum Zeitpunkt
des Ausfalls. Die zum Zeitpunkt des Ausfalls erwarteten in
Anspruch genommenen Beträge werden durch den
Kreditkonversionsfaktor (CCF) approximiert, der auf der
Grundlage der historisch beobachteten in Anspruch
genommenen Zusagen modelliert wird.
Ausfallwahrscheinlichkeit (PD)
Die Lifetime-Ausfallwahrscheinlichkeit ist die Wahrscheinlichkeit
der Zahlungsunfähigkeit des Kunden über die Laufzeit des
Finanzinstruments. Die Through-the-Cycle-Komponente der PD
wird durch das langfristige durchschnittliche
Migrationverhaltens der Ratings abgeleitet und primär anhand
von Migrationsmatrizen geschätzt.
Verlust bei Ausfall (LGD)
Der Lifetime-Verlust bei Ausfall stellt den erwarteten Verlust
der Bank dar, wenn die finanziellen Vermögenswerte
ausgefallen sind. Er wird auf der Grundlage historischer
Verlustquoten geschätzt, wobei Faktoren wie Gesundung,
Sicherheiten, Barzahlungen und andere Quellen der
Verwertung berücksichtigt werden. Diese diskontierten
Rückflüsse werden mit dem erwarteten Exposure at Default
während der Laufzeit des finanziellen Vermögenswerts
verglichen. Dies ermöglicht, den erwarteten Verlust im Falle
eines Ausfalls zu verstehen, wobei berücksichtigt wird, wie
sich die Erlösfaktoren, z.B. Werte von Sicherheiten, während
der Lebensdauer des finanziellen Vermögenswerts verändern.
Zukunftsgerichtete Informationen für Point-in-Time-
Anpassung
Die Parameter für den erwarteten Kreditverlust sind von
zukunftsgerichteten Informationen abhängig. Daher werden
diese Parameter auf der Grundlage der vorherrschenden
makroökonomischen Bedingungen und ihrer Prognosen zu
jedem Zeitpunkt angepasst. So hängen beispielsweise die
Prognosen für die Wertentwicklung von
Immobiliensicherheiten von der Vorhersage des
Immobilienpreisindexes ab, und die Beziehung zwischen der
Ausfallwahrscheinlichkeit und makroökonomischen Faktoren,
wie dem Bruttoinlandsprodukt oder Arbeitslosigkeit, wird
bewertet und prognostiziert. Zur Gewährleistung einer objektiven
und marktgerechten Datenbasis greift das Institut hierbei auf die
etablierten makroökonomischen Szenarien von Moody’s Analytics
zurück.
Die BAWAG verwendet für ihre makroökonomischen
Prognosen ein Set von drei Szenarien: 26% pessimistisch, 45%
Baseline und 29% optimistisch. Die Gewichtung wird mithilfe
eines statistischen Ansatzes abgeleitet, der
Wahrscheinlichkeitsgewichtungen aus dem Schweregrad der
gegebenen Szenarien ermittelt und als Anteil der möglichen
zukünftigen Ergebnisse zu verstehen ist, den das jeweilige
Szenario darstellt.
Die Szenarien basieren auf dem Basisszenario, das vom
internen makroökonomischen Szenario-Komitee festgelegt
wird, das die makroökonomische Prognose unter Einbeziehung
von Expertenmeinungen, Szenarioanalysen und
Wirtschaftsprognosen analysiert und genehmigt. Von allen
makroökonomischen Variablen verwendet die BAWAG das
BIP-Wachstum als Hauptquelle für zukunftsgerichtete
Informationen, die in den ECL-Schätzungen berücksichtigt
werden, wobei zusätzliche Variablen wie Inflation,
Arbeitslosenquote oder Immobilienpreise eine ergänzende
Rolle spielen.
Stufe 1 und 2: Erwarteter Kreditverlust (ECL)
Die erwarteten Kreditverluste werden für jedes Geschäft
einzeln auf Basis der Parameter PD, LGD und EAD berechnet.
Die BAWAG wendet ein wahrscheinlichkeitsgewichtetes
erwartetes Ergebnis unter drei verschiedenen
makroökonomischen Szenarien an, die mit entsprechenden
Gewichten aggregiert werden, um eine endgültige ECL-
Schätzung zu erstellen. Die Verteilung auf drei Szenarien
ermöglicht es der Bank, ein breites Spektrum an
Zukunftserwartungen abzudecken, und wurde im Rahmen der
Branchenstandards als am besten geeignet ausgewählt.
Stufe 1: 12-Monats-ECL
Der Horizont der Berechnung des erwarteten Kreditverlusts für
Stufe 1 ist bis zu einem Jahr nach dem Stichtag, unter
der Berücksichtigung der vorausschauenden
Ausfallswahrscheinlichkeit, des Verlusts bei Ausfall und der
Exposure-Struktur innerhalb dieser Periode.
Stufe 2: Lifetime-ECL
Für Finanzinstrumente in Stufe 2 werden die erwarteten
Kreditverluste wie bei Stage 1 berechnet, jedoch der Horizont
für die erwarteten Kreditverluste ist erweitert bis zum Ende
der Laufzeit des Instrumentes.
Stufe 3: Wertberichtigungen (LLP)
Bei Retail-, KMU- und nicht signifikanten
Unternehmenskunden erfolgt die Berechnung der
Wertberichtigungen automatisiert anhand interner Modelle.
Diese stützen sich auf historisch beobachtete Ausfall- und
Eintreibungsinformationen, die Dauer des jeweiligen Ausfalls
sowie LTV-Werte bei Hypothekendarlehen.
217
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Demgegenüber unterliegen Engagements gegenüber
signifikanten Unternehmenskunden, Finanzinstituten und der
öffentlichen Hand einer individuellen Risikoanalyse. Um
etwaige Verlustereignisse zu identifizieren, werden in
regelmäßigen Abständen aktuelle Informationen und
kontrahentenbezogene Faktoren geprüft. Hierzu zählen
insbesondere erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des
Schuldners oder Vertragsbrüche, wie etwa der Verzug oder
Ausfall von Zins- und Tilgungsleistungen.
In der Kompetenz- und Pouvoirordnung ist der
Genehmigungsvorgang für die Abschreibung und den Verzicht
geregelt. Ausbuchungen erfolgen in Abstimmung mit den
jeweiligen Fachbereichen, wenn alle zumutbaren
Bestrebungen, die Forderung einzutreiben, ergebnislos
verlaufen sind oder wenn keine Absicht besteht, die
Betreibung aktiv fortzusetzen.
Sicherheiten und Bewertung von Wohn- und
Gewerbeimmobilien
Die Geschäftsstrategie der BAWAG fokussiert sich auf die
Finanzierung von besicherten Krediten, wann immer dies
möglich ist. Sicherheiten dienen als wesentliche Unterstützung
für die Kreditvergabe und wirken verlustmindernd bei Ausfall
des Schuldners, wobei beim Entscheidungsprozess neben der
Qualität und Verwertbarkeit der Sicherheiten die Leistbarkeit
für den Kreditnehmer jedenfalls im Vordergrund steht.
Alle angenommenen Sicherheiten sind im Konzern-
Sicherheitenkatalog festgehalten, wo auch die Grundlagen für
die Bewertung und Neubewertung von Sicherheiten definiert
sind. Hier wird neben allen grundsätzlich akzeptierten
Kombinationen von Gütern (Eigenschaften des
Wirtschaftsguts) und Sicherheiten (Rechtstitel der Bank) auch
definiert, welcher Wert (Marktwert, Nominalwert etc.)
heranzuziehen ist. Das Enterprise-Risk-Management-Komitee
entscheidet, welche Sicherheiten – unter Berücksichtigung
der entsprechenden Haircuts – kreditrisikomindernd
herangezogen werden dürfen.
Folgende Sicherheiten werden akzeptiert:
à Wohnimmobilien und gewerblich genutzte Immobilien
à Sonstige Kreditsicherheiten: Fahrzeuge und sonstige
physische Sicherheiten (derzeit keine Verwendung zur
Kreditrisikominimierung), Verpfändung oder Abtretung von
Lebensversicherungen
à Finanzgarantien: finanzielle Sicherheiten, Wertpapiere und
Bareinlagen beim eigenen Institut
à Kreditverbesserungen: Garantien und Mitverpflichtungen
(NHG-Garantien für Immobilienhypotheken in den
Niederlanden bieten eine zusätzliche Garantie für
Risikominderungsberechnungen)
Um als Kreditrisikominderung zu dienen, müssen Sicherheiten
alle gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen erfüllen,
welche wiederum in gruppenweiten, internen Policies
definiert sind. Um länderspezifischen Besonderheiten bei
Kreditsicherheiten Rechnung zu tragen, gibt es zusätzlich
regionale Handbücher für die einzelnen Töchter bzw.
Niederlassungen. Zumindest jährlich erfolgt eine Überprüfung
dieser Policies. Allfällige Ausnahmen zu den internen
Regelungen müssen begründet, gesondert beantragt und
explizit genehmigt werden.
Die Wertermittlung für inländische Wohnimmobilien erfolgt
zentral durch Experten für die Bewertung von Immobilien
unter Anwendung standardisierter Methoden sowie unter
Zuhilfenahme eines Bewertungstools. Die Schätzung von
Immobilien in anderen Ländern erfolgt ebenfalls durch
unabhängige Fachleute nach internationalen Standards. Die
turnusmäßige Überprüfung bzw. Aktualisierung der
Wohnimmobilienwerte erfolgt automationsgestützt auf Basis
des Immobilienpreisindex des Fachverbands der Immobilien-
und Vermögenstreuhänder der Wirtschaftskammer Österreich
für österreichische Objekte, mittels
Marktschwankungsmethode bei in Deutschland gelegenen
Immobilien, sowie mit Hilfe der entsprechenden lokalen
Immobilienpreisindices in den Ländern, in denen sich
Immobiliensicherheiten der BAWAG-Gruppe befinden.
Gewerbeimmobilien werden von Sachverständigen für die
Bewertung von Gewerbeimmobilien oder von ausgewählten
externen Gutachtern im Auftrag des Konzerns bzw. eines
Konsortialpartners individuell nach erfolgter Vor-Ort-
Besichtigung und voller Befundaufnahme bewertet.
Sondergestion und Betreibung
Die Organisationseinheiten für Sondergestion und Betreibung
(Retail/Non-Retail) verantworten die umfassende Gestion und
Restrukturierung oder Abwicklung von ausfallsgefährdeten
und ausgefallenen Kreditengagements. Vorrangige Ziele sind
die Minimierung von Verlusten sowie die Realisierung eines
maximalen Betreibungserlöses.
Früherkennung
Kunden, die aus unterschiedlichen Gründen (z.B. durch
Bonitätsverschlechterung, signifikanten Rückgang des
Aktienkurses, Anstieg des CDS-Spreads, negative
Pressemeldungen/Ad-hoc-Publizität, unübliche
Risikokonzentration etc.) definierte Frühwarnsignale auslösen,
werden auf die Watch List genommen und in weiterer Folge im
Watch Loan Committee, welches durch Mitglieder der
relevanten Markt- und Marktfolgeorganisation besetzt ist,
besprochen. Dieses Gremium arbeitet Maßnahmen zur
Risikominderung auf Einzelfallebene aus und sorgt für eine
konsequente Überwachung aller Exposures mit erhöhter
Ausfallwahrscheinlichkeit.
218
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Retail & SME
Die BAWAG wendet die folgenden Grundsätze für die
Bonitätsprüfung von Privatkunden an. Diese Grundsätze
spiegeln sich in den Kreditvergaberichtlinien unter
Berücksichtigung des genehmigten Risikoappetits wider.
à Finanzierbarkeit: Fähigkeit eines Kreditnehmers, einen
Kredit zurückzuzahlen, indem das Einkommen mit den
laufenden Ausgaben und Kreditverpflichtungen verglichen
wird. Darüber hinaus wenden wir Backstop-Regeln an, die
auf dem Verhältnis von Schuldendienst zu Einkommen
(Debt service to income, DSTI) basieren, um die
Verschuldung des Kreditnehmers zu begrenzen.
à Kreditbonität: Bisheriges Rückzahlungsverhalten des
Kunden basierend auf intern und extern gesammelten
Informationen. Wir verwenden statistische Scorecards, um
Kunden zum Zeitpunkt der Kreditvergabe sowie fortlaufend
zu bewerten. Scorecards bilden die Basis der Risiko-Ertrags-
Bewertung innerhalb der genehmigten Risikobereitschaft.
à Verwendungszweck: Kreditkonditionen gehen aus dem
Zweck des Kredites für den Kreditnehmer hervor und
müssen mit dem Produktzweck, den Bedingungen und den
Konditionen abgestimmt sein. Zu diesem Zweck haben wir
ein klar definiertes Produktangebot mit definiertem
maximalem Kreditbetrag, Laufzeit und Verwendungszweck.
à Sicherheiten: Verwertbarkeit von Sicherheiten des
Schuldners im Falle eines Ausfalls. Klar definierte Kriterien
für die Anrechnung von Sicherheiten, die von internen und
externen Experten bewertet werden.
à Mindestbeteiligung: klar definierte Mindestbeteiligung des
Kreditnehmers in Bezug auf bereitgestelltes Eigenkapital
und/oder Loan-to-Value (LTV)-Grenzwerte.
Corporates, Real Estate & Public Sector
Die Portfolios Corporates, Real Estate & Public Sector 
umfassen österreichisches, deutsches sowie internationales
Geschäft (vorwiegend in den USA, dem Vereinigten Königreich
und Westeuropa). Dieses Geschäft zeichnet sich durch
proaktives Risikomanagement und diszipliniertes Wachstum in
entwickelten und stabilen Wirtschaftsräumen (vor allem USA,
Großbritannien und Westeuropa) unter Beibehaltung eines
disziplinierten Ansatzes hinsichtlich risikoadjustierten Pricings
aus. Die Grundlage des Portfoliomanagements bildet seit
Jahren eine konservative Kreditvergabe mit Fokus auf
Cashflow generierende Unternehmen, hohe Gewinnspanne,
Preissetzungsmacht mit hoher Sicherheitenqualität, solide
Kapitalstrukturen und starke Kreditgeberschutzmerkmale. Die
Anforderungen an die Kreditvergabe bleiben über den
Konjunkturzyklus hinweg stabil und können unsere Fähigkeit,
neues Geschäft zu generieren, beeinträchtigen. Die
Beibehaltung unseres niedrigen Risikoprofils ist von
allergrößter Bedeutung, wobei wir stets angemessene
risikoadjustierte Renditen erzielen und niemals durch ein
erhöhtes Kreditrisiko oder einen geringeren strukturellen
Schutz kompensieren.
Corporates: Das Corporate-Portfolio besteht hauptsächlich aus
direkten Krediten an Unternehmen. Das Segment zeichnet sich
durch ein moderates (Net) Debt/EBITDA-Verhältnis von <4,0x
(2024: <4,0x), starke Cashflow-Profile und 95% (2024: 95%) in
internen Ratingklassen, die der Investment-Grade-Klasse
entsprechen, aus. Wir konzentrieren uns auf nicht-zyklische
Branchen mit nachhaltigen Margen und stressresistenten
Geschäftsmodellen. Darüber hinaus ist das Portfolio
überwiegend im Senior-secured-Rang, was die vorrangige
First-out-Position in der Kapitalstruktur widerspiegelt. Die
relativ niedrige NPL-Quote von 1,1% (2024: 0,5%) spiegelt die
selektive Kreditvergabe und das widerstandsfähige Portfolio
wider.
Real Estate: Immobilientransaktionen umfassen Engagements,
mit denen entweder direkt Einzelimmobilien,
Immobilienportfolios oder Kreditportfolios besichert durch
Immobilien bzw. mehrere Immobilienarten finanziert werden.
Das Kreditportfolio besteht aus vorrangig besicherten
Strukturen mit einem LTV/C von durchschnittlich <60%.  Das
Neugeschäft im Jahr 2025 konzentrierte sich hauptsächlich auf
Wohnimmobilien, bei denen die Angebotsknappheit in
unseren Märkten weiterhin für gesunde Eckdaten gesorgt hat. 
Angesichts der starken Auswirkungen des aktuellen Umfelds
auf die Immobilienmärkte haben wir die relevanten Märkte-
und Vermögenswertearten in Bezug auf Länder und zugrunde
liegende Vermögenswerte analysiert, um unsere Risikobewertung
und den selektiven Ansatz zu bestätigen. Die Risikobewertung
basiert auf den folgenden Fakten:
Public Sector: Das Public-Sector-Portfolio besteht im
Wesentlichen aus direkten Krediten und Limiten an öffentliche
Gebietskörperschaften wie Staaten, Länder oder Kommunen/
Unternehmen oder an Einrichtungen, die (teilweise) im Besitz
solcher öffentlichen Stellen sind. In der Regel liegt eine
explizite oder implizite Garantie der öffentlichen Hand vor. Der
Schwerpunkt des Portfolios liegt in Österreich, mit einem
kleineren Engagement in Frankreich und Deutschland.
Insgesamt ist dieses Portfolio durch risikoarme staatliche oder
durch Garantien von Ländern und Gemeinden garantierte
Engagements gekennzeichnet. Es gibt keine signifikante
Ausfallhistorie für öffentliche Einrichtungen in unserem
Portfolio, und wir gehen stark von staatlicher Unterstützung
für öffentliche Einrichtungen und Agenturen aus, die in der
Regel einen öffentlichen Zweck erfüllen und daher systemisch
wichtig sind. Es gibt keine NPLs in diesem Teilsegment und
regulatorisch angeforderte risikogewichtete Aktiva sind
niedrig.
219
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Treasury
Treasury verfolgte weiterhin die Strategie, ein ausgewogenes
Verhältnis zwischen langfristigen Investitionen in hochwertige
Wertpapiere und der Beibehaltung unserer Umlaufvermögen/
Anlagevermögen herzustellen, um die Flexibilität für
Umschichtungen in Kundenkredite oder andere
Bilanzstrategien zu ermöglichen. Die
Gesamtzusammensetzung des Portfolios spiegelt unsere
Strategie wider, eine hohe Kreditqualität, eine kurz-/
mittelfristige Duration und eine starke Liquidität im
Wertpapierportfolio aufrechtzuerhalten, um die Ziele der
Generierung eines zusätzlichen Nettozinsertrags bei
gleichzeitiger Minimierung der Marktwertschwankungen in
der Gewinn- und Verlustrechnung in Einklang zu bringen.
Angesicht der historisch engen Kreditspreads und der
niedrigen Marktvolatilität und der daraus resultierenden
niedrigen risikoadjustierten Spreads waren wir in unserem
Wertpapierportfolio 2025 unterinvestiert
Corporate Center
Das Corporate Center enthält zentrale Funktionen für die
BAWAG. Die Gewinn- und Verlustrechnung umfasst daher das
Ergebnis des Fund Transfer Pricing (FTP) als Ergebnis der
Asset & Liability-Management-Funktion, projektbezogene
Betriebsausgaben und andere einmalige Posten. Die Bilanz
enthält hauptsächlich unverzinsliche Vermögenswerte,
Verbindlichkeiten und Eigenkapital.
2 | Marktrisiko
Das Marktrisiko ist definiert als Risiko eines Verlustes infolge
offener Risikopositionen am Markt und einer ungünstigen
Entwicklung der Marktrisikofaktoren (Zinssätze, Wechselkurse,
Aktienkurse, Volatilitäten, Credit Spreads). Ein Marktrisiko
kann im Zusammenhang mit Trading- und mit Nicht-Trading-
Aktivitäten auftreten.
Die BAWAG hat einen klar definierten Marktrisikoappetit. Alle
damit verbundenen Risiken (sowohl aus ökonomischer Sicht
als auch in Bezug auf die Risiken in IFRS-Fair-Value-
Bilanzierungskategorien – Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Sonstiges Ergebnis) werden auf Konzernebene strategisch
gesteuert. Alle Tochtergesellschaften der Gruppe halten
grundsätzlich keine offenen Marktrisikopositionen, da das
Kundengeschäft (z.B. Kredite und Einlagen), die Anlagebücher
sowie die eigenen Emissionen gemäß der ALM-Hedging Policy
vollständig abgesichert werden. Alle offenen Risikopositionen
unterliegen der Genehmigung des strategischen Asset Liability
Committee und werden separat gemessen und berichtet.
Die Hauptkomponenten des Marktrisikos der BAWAG sind
Zinsrisiko und Credit-Spread-Risiko. Beide Risikoarten werden
auf Basis eines Sensitivitäts- und eines Value-at-Risk-Ansatzes
(VaR) sowie von Szenarienrechnungen gemessen und
überwacht. Die bilanzielle Behandlung der Positionen wird
zusätzlich in den Risikoreports berücksichtigt.
Das primäre Gremium für die Behandlung von Marktrisiken ist
das strategische Asset Liability Committee (S-ALCO), welches
quartalsweise tagt. Zusätzlich werden marktrisikobezogene
Themen in wöchentlichen Vorstandssitzungen (MB) behandelt,
in denen auch der gesamte Vorstand vertreten ist. Der Umfang
umfasst alle strategischen zins-, fremdwährungs- und
liquiditätsrisikobehafteten Geschäftsmöglichkeiten mit
Diskussionen über deren Auswirkungen auf Risiko-, Ertrags-
und Bilanzziele. Die gewünschte Bilanz- und Risikostruktur
wird unter Berücksichtigung von Zins-, Fremdwährungs- und
Liquiditätslimiten für das Bankbuch festgelegt.
Marktrisiko im Handelsbuch
Die BAWAG führt kein Handelsbuch. Derzeit sind keine
Handelsaktivitäten für die gesamte Gruppe geplant.
Marktrisiko im Bankbuch
Die wesentlichen Komponenten des Marktrisikos der BAWAG
resultieren aus Zinsrisiko und Credit-Spread-Risiko.
Zinsrisiko im Bankbuch
Das Zinsrisiko im Bankbuch ist der potenzielle Verlust, der sich
aus Nettoveränderungen der Vermögenswerte und der
künftigen Entwicklung des Nettozinsertrags infolge von
ungünstigen Zinsentwicklungen ergibt.
Das Strategische Asset Liability Committee (S-ALCO) hat dem
Bereich Treasury & Markets Zinsrisiko-Limite zugeteilt, um das
Zinsänderungsrisiko im Sinne eines optimalen Risk/Return-
Verhältnisses auf Konzernebene zu steuern. Der Enterprise
Risk Management & Analytics Bereich berichtet dem Vorstand
teilweise täglich sowie monatlich auf Konzernebene mit
unterschiedlichen steuerungsrelevanten granularen Details
über Limitauslastung und Risikoverteilung.
Die durch das S-ALCO vorgegebene Zielzinsrisikostruktur wird
durch den Bereich Treasury & Markets implementiert. Die
BAWAG verwendet Zinssteuerungsderivate zur:
à Umsetzung der Zinsrisikostrategie im Rahmen der durch
das S-ALCO definierten Vorgaben und Limite
à Steuerung der Sensitivität des Bewertungsergebnisses und
der Neubewertungsrücklage
à Absicherung der ökonomischen Risikoposition unter
Berücksichtigung der bilanziellen Abbildung
Die BAWAG wendet den Macro-Hedge gem. FMA Vorgaben im
„Rundschreiben zu Rechnungslegungsfragen bei
Zinssteuerungsderivaten und zu Bewertungsanpassungen bei
Derivaten gemäß § 57 BWG“ vom Dezember 2012 an.
220
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Das Zinsrisiko wird anhand von Sensitivitäten basierend auf
dem PVBP-Konzept gemessen. Der PVBP, der aus der Duration
zinstragender Finanzinstrumente abgeleitet ist, gibt die
Veränderung des Nettobarwerts infolge einer parallelen
Verschiebung der Zinskurven um einen Basispunkt nach oben
(0,01%) an. Die folgende Tabelle stellt die
Zinsrisikosensitivitäten des Konzerns zum 31. Dezember 2025
anhand des PVBP-Konzepts dar:
Zinssensitivität
in Tsd. €
<1J
1J~3J
3J~5J
5J~7J
7J~10J
>10J
Summe
EUR
-400
230
92
-136
78
-309
-445
USD
10
-28
2
-16
-36
-20
-88
CHF
-7
7
2
-1
-4
-1
-4
GBP
-5
-1
—
—
—
0
-6
Sonstige Währungen
-1
-2
6
2
—
-1
4
Gesamt 31.12.2025
-403
206
102
-151
38
-331
-539
Gesamt 31.12.2024
-345
-51
238
-174
205
-320
-447
Im Rahmen des Internal Capital Adequacy Assessment Process
(ICAAP) wird monatlich eine VaR-Berechnung auf
Konzernebene durchgeführt.
Credit-Spread-Risiko im Bankbuch
Unter Credit-Spread-Risiko im Bankbuch wird das Risiko von
fallenden Barwerten von Wertpapieren und Derivaten
aufgrund einer Veränderung der Credit Spreads verstanden.
Die Risikomanagement-Modelle in diesem Risikofaktor werden
kontinuierlich weiterentwickelt. Das Credit-Spread-Risiko wird
anhand von Sensitivitäten (PVBP-Konzept) gemessen. Der
Credit-Spread-PVBP gibt die Veränderung des Nettobarwertes
infolge einer parallelen Verschiebung der Credit Spreads um
einen Basispunkt (0,01%) nach oben an.
Fremdwährungsrisiko im Bankbuch
Die Höhe der offenen Fremdwährungspositionen im Bankbuch
des Konzerns wird durch konservative Limite beschränkt,
wodurch ein geringes Fremdwährungsrisiko im Bankbuch
sichergestellt wird. Die Einhaltung der Limite wird täglich
überwacht.
3 | Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiko ist das Risiko, Zahlungsverpflichtungen zum
Zeitpunkt ihrer Fälligkeit nicht nachkommen (dispositives
Liquiditätsrisiko) oder diese Verpflichtungen nur mit höheren
Refinanzierungskosten (strukturelles Liquiditätsrisiko) erfüllen
zu können. Zum Liquiditätsrisiko gehört ferner das Risiko, dass
Transaktionen nicht geschlossen oder verkauft werden können
oder dies aufgrund unzureichender Markttiefe oder aufgrund
von Marktunterbrechungen (Marktliquiditätsrisiko) nur mit
Verlust möglich ist. Das Ziel des Liquiditätsrisikomanagements
der BAWAG besteht darin, sicherzustellen, dass der Konzern
seinen Verpflichtungen jederzeit nachkommen kann, und das
Liquiditätsrisiko innerhalb des Risikoappetits zu steuern.
Liquiditätsrisikomanagement
Im Einklang mit dem Supervisory Review and Evaluation
Process (SREP) der EZB hat die BAWAG einen jährlichen
Prozess zur Beurteilung der internen Liquiditätsadäquanz
(ILAAP) implementiert, der die Grundlage für die konzernweite
Messung, Steuerung und Überwachung von Liquiditätsrisiken
bildet.
Der Vorstand legt die Liquiditätsrisikostrategie sowie den
allgemeinen Liquiditätsrisikoappetit fest und überprüft und
genehmigt mindestens einmal jährlich den ILAAP sowie die
konzernweiten Limits und die Fundingspläne.
Das wichtigste Entscheidungsgremium im Zusammenhang mit
Liquiditätsrisiken ist das Strategic Asset Liability Committee 
(S-ALCO), in dem alle Vorstandsmitglieder vertreten sind. Das
S-ALCO wird mindestens einmal im Monat über die Leistung im
Vergleich zu den Risikokennzahlen informiert.
Treasury ist beauftragt, die Liquiditäts- und
Finanzierungsposition zu steuern. Risiko-Controlling fungiert
als unabhängige Risikokontrollfunktion und ist für die
Überprüfung des ILAAP-Rahmens verantwortlich.
Liquiditätsstrategie
Einlagen von Retail- und Firmenkunden bilden seit Jahren den
Kern der Refinanzierungsstrategie der BAWAG und werden
auch in Zukunft die wichtigste Refinanzierungsquelle der Bilanz
darstellen. Die kontinuierliche Verlagerung der BAWAG-Aktiva
auf besicherte Produkte erhöht auch die Flexibilität der
Gruppe auf den Märkten für besicherte Finanzierungen.
Folglich gewinnt die Refinanzierung über Pfandbriefe im
gesamten Refinanzierungsmix an Bedeutung.
221
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Liquiditätssteuerung
Die Steuerung der Liquiditätsposition erfolgt auf Konzernebene.
Die kurzfristige Steuerung basiert auf einer täglich erstellten
30-Tage-Liquiditätsvorschau, die ein genaues Monitoring und
das Management der kurzfristigen Liquiditätsposition
ermöglicht.
Für die mittelfristige Steuerung wird monatlich eine
Liquiditätsvorschau für die nächsten 15 Monate erstellt und an
das S-ALCO berichtet. Im Rahmen des Prognoseprozesses, der
Szenarioanalysen für geplante Maßnahmen und Annahmen
zum Kundenverhalten berücksichtigt, wird die Entwicklung
aller wichtigen Liquiditätsrisikokennzahlen auf Grundlage der
zugrunde liegenden Geschäftspläne prognostiziert, um die
Einhaltung des allgemeinen Risikoappetits sicherzustellen.
Die langfristige Steuerung der Liquidität wird im Rahmen des
jährlichen Planungsprozesses für die kommenden fünf Jahre
durchgeführt. Zusätzlich werden strategische Maßnahmen
während des Jahres analysiert.
Liquiditäts-Stresstests
Liquiditäts-Stresstests und Szenarioanalysen werden
angewendet, um die Liquiditätsrisikoposition der BAWAG zu
bewerten, die Risikolimite festzulegen und die
Liquiditätspuffer zu kalibrieren. Sie ergänzen das operative
Liquiditätsmanagement und die mittel- bis langfristige
Liquiditätsstrategie.
Stresstests werden sowohl auf Konzern- als auch auf
Tochterunternehmensebene durchgeführt und decken
Szenarien ab, die sich in Länge und Schweregrad
unterscheiden (systemischer Stress, idiosynkratischer Stress,
kombinierter Stress). Die Ergebnisse der Stresstests werden
monatlich an das S-ALCO berichtet.
Liquiditätspuffer
Die BAWAG hält einen Liquiditätspuffer, um unerwartete
Liquiditätsabflüsse in einem Stressszenario abzudecken. Der
Liquiditätspuffer stellt daher eine vorbeugende Maßnahme
gegen das Liquiditätsrisiko dar. Der Liquiditätspuffer besteht
aus einem Portfolio liquider Aktiva, mit dem in
Stresssituationen liquide Mittel generiert werden können, um
die Illiquidität der Gruppe zu verhindern. Der Liquiditätspuffer
der BAWAG beinhaltet nur Vermögenswerte, die innerhalb
von 30 Tagen mit niedrigem Ausführungsrisiko liquidiert
werden können. Die Marktliquidität des Liquiditätspuffers wird
regelmäßig überprüft.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung des
Liquiditätspuffers auf Basis von Marktwerten unbelasteter
Aktiva nach Berücksichtigung eines komponentenspezifischen
Haircuts.
.
Zusammensetzung des Liquiditätspuffers
in Mio.€
31.12.2025
31.12.2024
Bei der Notenbank eingelieferte Kreditforderungen
12.755
13.930
Für Kreditgeschäfte des Eurosystems zugelassene Wertpapiere
3.466
1.176
Sonstige für Kreditgeschäfte des Eurosystems zugelassene Aktiva
1.021
1.134
Kurzfristiger Liquiditätspuffer
17.242
16.240
Sonstige marktfähige Wertpapiere
925
992
Summe
18.167
17.232
222
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Fälligkeitsanalyse der vertraglichen undiskontierten Cashflows der finanziellen Verbindlichkeiten
31.12.2025
in Mio. €
Vertragliche
Zahlungs-
ströme
Weniger als 1
Monat
1 bis 3
Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Mehr als
5 Jahre
Nichtderivate Verbindlichkeiten
Einlagen von Banken
-1.706
-263
-21
-162
-684
-575
Einlagen von Kunden
-47.593
-41.735
-931
-1.554
-967
-2.406
Ausgegebene Schuldverschreibungen
-18.013
-78
-354
-1.191
-9.836
-6.554
Zwischensumme
-67.311
-42.077
-1.306
-2.907
-11.487
-9.535
Derivate Verbindlichkeiten
-512
-6
-9
-63
-286
-148
Sonstige außerbilanzielle Verbindlichkeiten
-1.823
-1.823
0
0
0
0
Bilanzsumme
-69.647
-43.906
-1.315
-2.970
-11.773
-9.683
Fälligkeitsanalyse der vertraglichen undiskontierten Cashflows der finanziellen Verbindlichkeiten
31.12.2024 angepasst
in Mio. €
Vertragliche
Zahlungs-
ströme
Weniger als 1
Monat
1 bis 3
Monate
3 Monate bis
1 Jahr
1 bis 5 Jahre
Mehr als
5 Jahre
Nichtderivate Verbindlichkeiten
Einlagen von Banken
-2.181
-787
-17
-81
-539
-757
Einlagen von Kunden
-33.020
-29.745
-814
-1.866
-420
-174
Ausgegebene Schuldverschreibungen
-15.413
-71
-205
-358
-8.205
-6.575
Zwischensumme
-50.613
-30.603
-1.036
-2.305
-9.163
-7.506
Derivate Verbindlichkeiten
-1.216
-24
-34
-217
-646
-295
Sonstige außerbilanzielle Verbindlichkeiten
-1.784
-1.784
0
0
0
0
Bilanzsumme
-53.613
-32.411
-1.071
-2.522
-9.810
-7.801
Die obige Tabelle zeigt die konsolidierten nominellen (nicht
diskontierten) Cashflows inklusive Zinszahlungen aus
Finanzverbindlichkeiten. Als Basis der Zuordnung in das
entsprechende Laufzeitband dienen die vertraglichen
Fälligkeiten. Die täglich fälligen Sichteinlagen wurden
gesamthaft dem ersten Laufzeitband zugeordnet. Bei
Kündigungsrechten wurde das Laufzeitende auf den Tag des
nächsten Kündigungstermins bezogen.
Die BAWAG behält im Liquiditätsmanagement ihren
konservativen Ansatz bei, was sich in einer Liquidity Coverage
Ratio (LCR) von 200% zum Ende 2025 (Vorjahr: 216%)
widerspiegelt. Die BAWAG übertrifft damit signifikant die
regulatorischen LCR-Anforderungen.
Das Geschäftsjahr 2025 war geprägt von einer sehr starken
Liquiditätsposition, getragen durch ein robustes Wachstum
der Kernrefinanzierungsquellen sowie eine breit diversifizierte
Refinanzierungsstruktur. Die Retail‑Einlagen blieben das
Fundament des Refinanzierungsmodells und wurden durch die
vollständige Konsolidierung von Knab sowie dem Erwerb der
Easybank Deutschland im Februar 2025 um rund 3,9 Mrd. €
durch eine deutlich ausgeweitete Kundenbasis weiter gestärkt.
Neben der stabilen und wachsenden Einlagenbasis führte die
BAWAG im Jahr 2025 eigene Refinanzierungstransaktionen in
Höhe von rund 1,2 Mrd. € durch. Dies unterstreicht das
weiterhin positive Investoreninteresse und den verlässlichen
Zugang zu den Kapitalmärkten. Die Emissionstätigkeit
umfasste 1,1 Mrd. € an Senior‑Unsecured‑Anleihen aus fünf
Transaktionen sowie rund 100 Mio. € an Credit‑Linked Notes
(CLN).
Diese Aktivitäten wurden durch die fortlaufende Nutzung der
Covered‑Bond‑Programme ergänzt, unterstützt durch
erweiterte Hypotheken‑ und Public‑Sector‑Deckungsstöcke,
sowohl der BAWAG als auch von Knab. Darüber hinaus wurde
diese Entwicklung durch eine erhöhte Bilanzsumme infolge der
erfolgreichen Integration der Barclays Consumer Bank Europe
zusätzlich begünstigt.
4 | Operationelles Risiko
Operationelles Risiko existiert in nahezu allen Transaktionen
und Tätigkeiten eines Unternehmens und wird definiert als die
Gefahr von Verlusten, die durch Unangemessenheit und
Versagen von internen Prozessen, Menschen und Systemen
oder durch externe Ereignisse entsteht. Die Definition des
operationellen Risikos umfasst explizit Rechtsrisiken,
Compliance-Risiken, Modellrisiken, Betrugsrisiken,
Verhaltensrisiken sowie Drittpartei-Risiken, Outsourcing-
Risiken und Informations- und Kommunikationsrisiko.
Informations-/Cybersicherheit und der Schutz einschließlich
der angemessenen Nutzung von Kundendaten bleiben
wichtige Faktoren, um das Vertrauen der Kunden zu erhalten.
223
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Governance
Eine klare Organisationsstruktur und Kompetenzregelungen
bilden die Grundlage der Governance für operationelle
Risiken. Das Management von operationellen Risiken erfolgt
durch etablierte konzernweite Prozesse zur
Verlustdatensammlung, ein jährliches Risk Control Self-
Assessment (RCSA) für alle Bereiche und
Tochtergesellschaften, eine einheitliche Wesentlichkeits- und
Risikobewertung von Outsourcing-Aktivitäten, einen
fundierten Produkteinführungsprozess (PIP) inkl. ESG-
Stellungnahme sowie monatliche Key-Risk-Indikatoren. Bei
Überschreitung definierter Schwellenwerte (bspw. roter KRI
oder Identifizierung von hohen Risiken) werden verpflichtende
Maßnahmen zur Risikominderung vereinbart und überwacht.
Darüber hinaus arbeitet die BAWAG kontinuierlich an der
Verstärkung der Abwehr von Cyberattacken. Der gewählte
Sicherheitsansatz orientiert sich an den regulatorischen
Anforderungen und der festgelegten Sicherheitspolitik. Eine
konsistente Richtlinie und ein risikoadäquates internes
Kontrollsystem (inklusive automatisierter Kontrollen,
eingebettet in die IT-Infrastruktur) sowie ein
Sicherheitskontrollsystem mit einer Vielzahl von
organisatorischen und technologischen Maßnahmen sind zur 
Steuerung und Minderung des operationellen Risikos der
BAWAG etabliert.
Risikoidentifikation, -bewertung und -minderung
Die aus dem operationellen Risiko resultierenden Verluste
werden in einer zentral verwalteten Verlustdatenbank
innerhalb klar definierter Regeln und Prozesse gesammelt. Die
gesammelten Daten werden analysiert, um Muster/Cluster
und fehlerhafte Prozesse zu identifizieren.
Mittels RCSA identifizieren und bewerten alle relevanten
Organisationseinheiten innerhalb eines einheitlichen Rahmens
jährlich ihre wesentlichen Prozesse, operationellen Risiken, die
Risiken einer etwaigen Missachtung von regulatorischen
Vorschriften und die Wirksamkeit der Kontrollen. Dies
beinhaltet die Schätzung der Wahrscheinlichkeit und des
Ausmaßes von potentiellen Verlusten aus den einzelnen
Risiken. Übersteigt das Risikopotenzial ein definiertes Limit,
müssen geeignete Maßnahmen verpflichtend eruiert werden.
Key-Risk-Indikatoren (KRI) sind als zusätzliches
Steuerungsinstrument implementiert, um negative
Entwicklungen bzw. Änderungen des Risikoprofils in
Unternehmensprozessen bzw. Unternehmensbereichen
rechtzeitig identifizieren zu können. Jeder KRI wird mittels
eines Ampelsystems bewertet (Grün/Gelb/Rot). Für KRIs mit
Status Rot ist die Definition geeigneter Maßnahmen
verpflichtend durchzuführen.
§ 39 Abs. 6 BWG verpflichtet Kreditinstitute im Hinblick auf
Compliance-Prozesse zur schriftlichen Festlegung von
angemessenen Grundsätzen und Verfahren, die darauf ausgelegt
sind, Risiken einer etwaigen Missachtung von Vorschriften
aufzudecken und auf ein Mindestmaß zu beschränken.
Die Identifikation und Bewertung der potentiellen Risiken und
Maßnahmen bei Ad-hoc-Themen erfolgt durch klar definierte
Prozesse insbesondere für Auslagerungen und
Produkteinführungen.
Die BAWAG investiert weiterhin in die Sensibilisierung der
Mitarbeiter sowie in die Belastbarkeit und Sicherheit der
Systeme, um sicherzustellen, dass Kundendaten – trotz des
rasanten Wandels der technologischen Trends – sicher bleiben.
Der Vorstand erhält regelmäßig Berichte über aktuelle OpRisk-
Entwicklungen sowie Aktivitäten zum Schutz und zur Bewertung
der Cybersicherheit im Non-Financial Risk Committee (NFRC).
Risikoquantifizierung
Die BAWAG verwendet zur Berechnung der regulatorischen
Eigenmittelanforderungen für operationelle Risiken auf
Konzernebene den Standardised Measurement Approach
(SMA) gemäß CRR. Die tatsächlich realisierten Verluste des
operationellen Risikos sind jedoch signifikant niedriger als die
regulatorischen Eigenmittel.
Im Zuge des ICAAP erfolgt die Quantifizierung des
operationellen Risikos basierend auf dem SMA für die
normative und ökonomische Perspektive.
5 | Nachhaltigkeitsbezogene Risiken
Das Zusammenspiel von nachhaltigkeitsbezogenen Risiken und
anderen wesentlichen Risikoarten wird im Rahmen des
bereichsübergreifenden Risk Self Assessment (RSA) und des
jährlichen Risk Materiality Assessment bewertet. Die BAWAG
hat nur begrenzte Positionen in Sektoren mit erhöhtem
Transitionsrisiko und steuert das Portfolio durch die
Überwachung der Übergangspfade der höchsten THG-
emittierenden Portfolios. Dieser Ansatz wird durch einen
Rahmen unterstützt, der ein sektorspezifisches
Übergangsmanagement sowie Listen von Einschränkungen und
Verboten umfasst, welche die Kreditvergabe an bestimmte
Branchen begrenzen oder ausschließen. Zusätzlich schränkt
die BAWAG im Rahmen der Portfoliosteuerung, Sektoren mit
hohem ESG-Risiko aufgrund der geringen Risikobereitschaft
entsprechend ein. Aufgrund des derzeit geringen Exposures
gegenüber hohen ESG-Risiken sind die Auswirkungen auf die
Ergebnisse für das Jahr 2025 nicht signifikant. Die BAWAG hat
ein Governance Framework für die Überwachung und das
Management der jeweiligen Risiken entwickelt. Um diese
Risiken zu adressieren, hat die BAWAG angemessene Key Risk
Indicators sowie Due-Diligence-Prozesse eingeführt. Die
größte Herausforderung bleibt nach wie vor die Verfügbarkeit
sowie Genauigkeit von zugehörigen Daten. Als Teil unseres
Governance-Rahmens ist das ESG-Risikomanagement in
unseren wichtigsten Richtlinien und Prozessen verankert und
224
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
gewährleistet eine angemessene Berücksichtigung von ESG-
Risiken im Outsourcing-Management, bei
Produkteinführungen und der Bewertung neuer
Kreditvergaben usw. Verschiedene Initiativen wie
Lernprogramme, Newsletter etc. unterstützen die Umsetzung
des Themas in der Organisation.
Die BAWAG geht davon aus, die sich ändernden
regulatorischen Anforderungen innerhalb vorgegebener
Zeitvorgaben und unter Einhaltung verfügbarer Methoden und
Standards, die in der gesamten Branche angewendet werden,
zu erfüllen. Das Management von nachhaltigkeitsbezogenen
Risiken ist in dem dafür vorgesehenen Kapitel des Non-
financial Reports erläutert.
6 | Sonstige Risiken
Im Folgenden wird auf jene sonstigen Risiken eingegangen, die
im Rahmen der Risikoinventur mit Kapital unterlegt wurden.
Immobilienrisiko
Das Immobilienrisiko resultiert aus einer negativen
Wertveränderung bzw. einem negativen Erlös aus dem
Immobilienportfolio der Gruppe, das eigene Immobilien sowie
als Finanzinvestition und zur Veräußerung gehaltene
Immobilien umfasst. Die Quantifizierung des Immobilienrisikos
im Rahmen der Risikoinventur erfolgt auf Basis eines
vereinfachten VaR-Ansatzes.
Pensionsrisiko
Das Pensionsrisiko bezieht sich auf das Risiko, dass die
Pensionsrückstellungen nicht ausreichend hoch sind, um
potenzielle Verluste aus Abweichungen zwischen den
tatsächlichen Pensionen und einem bestimmten Zielwert
abzudecken, der sich auf eine bestimmte
Wiederveranlagungsrate, Pensionszahlung oder
Lebenserwartung beziehen könnte. Die
Pensionsrückstellungen des Konzerns werden von einem
externen Versicherungsmathematiker nach dem
Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit
Method) berechnet. Alle verwendeten
versicherungsmathematischen Annahmen basieren auf
Erfahrungswerten der Vergangenheit und werden an
erwartete Änderungen angepasst.
Der Abzinsungsfaktor basiert auf den aktuellen Zinssätzen.
Risiken, die sich aus der Veränderung des Abzinsungsfaktors
ergeben, werden bei der Berechnung des Marktrisikos
berücksichtigt.
Zu den Hauptrisiken für den Konzern in Bezug auf
Pensionsverpflichtungen gehören neben dem Zinsrisiko auch
Gehaltssteigerungen, die höher als erwartet ausfallen, sowie
Änderungen der demografischen Annahmen.
Bei der Mehrzahl der neuen Pensionspläne handelt es sich um
beitragsorientierte Pläne, bei denen das endgültige Risiko bei
einer Pensionskasse liegt. Die Verpflichtungen aus
leistungsorientierten Plänen beziehen sich großteils auf
Pensionspläne, die in der Vergangenheit implementiert
wurden, und die Mehrheit der Begünstigten befindet sich
bereits im Ruhestand. Daher besteht nur ein begrenztes Risiko,
dass Gehaltserhöhungen für aktive Mitarbeiter einen Einfluss
auf die Rückstellung haben.
Für die Ermittlung des Pensionsrisikos gelangt eine
vereinfachte Quantifizierungsmethode basierend auf
Expertenschätzung und historischen Beobachtungen zur
Anwendung.
225
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
INTERNES KONTROLL- UND RISIKO -
MANAGEMENTSYSTEM
EINLEITUNG
Unter dem „Internen Kontrollsystem“ (IKS) werden alle von
der Geschäftsleitung vorgegebenen und in der BAWAG
ausgeführten Prozesse verstanden, durch die
à die Wirksamkeit und Effizienz der betrieblichen Tätigkeit
(hierzu gehört auch der Schutz des Vermögens vor
Verlusten durch Schäden und Malversationen),
à die Zuverlässigkeit der Finanzberichterstattung und
à die Einhaltung der für die BAWAG maßgeblichen
gesetzlichen Vorschriften überwacht und kontrolliert
werden.
Das Risikomanagementsystem umfasst alle Prozesse, die dazu
dienen, Risiken zu identifizieren, zu analysieren und zu
bewerten sowie Maßnahmen zu ergreifen, die verhindern,
dass das Erreichen der Unternehmensziele durch Risiken, die
schlagend werden, beeinträchtigt wird.
Nach dem international anerkannten COSO-Rahmenwerk zur
Gestaltung von Risikomanagementsystemen und den EBA-
Leitlinien zur internen Governance (EBA/GL/2021/05) ist das
IKS als Bestandteil eines unternehmensweiten
Risikomanagementsystems zu verstehen. Dazu gehören auch
das Management und die Kontrolle von Risiken, welche die
Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der Rechnungslegung
betreffen.
Die inhaltliche Ausgestaltung (Konzeption, Umsetzung,
laufende Anpassung und Weiterentwicklung) des IKS und des
Risikomanagementsystems sowie die Einrichtung dieser
Systeme und Prozesse nach vorhandenen Anforderungen und
Bedürfnissen und unter Berücksichtigung der
Unternehmensstrategie, des Geschäftsumfangs und anderer
wichtiger wirtschaftlicher und organisatorischer Aspekte,
unterliegen der Verantwortung der Unternehmensleitung der
BAWAG.
MERKMALE DES INTERNEN KONTROLL- UND
RISIKOMANAGEMENTSYSTEMS IN BEZUG
AUF DEN RECHNUNGSLEGUNGSPROZESS
Kontrollumfeld
Der Verhaltenskodex der BAWAG beinhaltet die
Unternehmenswerte, welche für alle Mitarbeiter gelten. Die
Unternehmenskultur basiert auf den Leitlinien Respekt und
Teamwork, Kundenfokus und Reputation sowie Integrität und
Compliance.
Ein proaktiver Compliance-Ansatz und eine nachhaltige
Risikokultur leiten die Mitarbeiter bei der Risikosteuerung in
ihren Verantwortungsbereichen. Im Kern der Risikokultur der
BAWAG stehen robuste interne Richtlinien und vor allem eine
offene Kommunikation unter den Mitarbeitenden, um ein
umfassendes Verständnis der Risiken zu gewährleisten, denen
der Konzern ausgesetzt ist.
Zusätzlich werden in der Richtlinie für das interne
Kontrollsystem klare Vorgaben für alle Mitarbeiter der BAWAG
gesetzt und das IKS wird als die Gesamtheit aller systematisch
gestalteten prozessualen, technischen, strukturellen oder
organisatorischen Grundsätze, Verfahren und
(Überwachungs-)Maßnahmen im Unternehmen definiert.
Darin enthalten sind die jeweiligen organisatorischen
Richtlinien des gesamten operationellen Risikomanagements
sowie die festgelegten Kontrollmechanismen und
Überwachungsaufgaben des Prozessverantwortlichen.
Der Bereich Accounting ist für das Rechnungswesen der
BAWAG zuständig. Einige Tochtergesellschaften verfügen
teilweise über eigene Teams im Rechnungswesen, die in enger
Abstimmung mit dem Bereich Accounting arbeiten, dessen
Zuständigkeiten im Wesentlichen die Erstellung der Einzel- und
Konzernjahres- und Konzernzwischenabschlüsse sowie der
Jahresabschlüsse aller inländischen Tochtergesellschaften, die
Finanzbuchhaltung und die Konzernverrechnung sowie
teilweise das aufsichtsrechtliche Meldewesen der inländischen
Bankentöchter umfassen.
Dem Bereich Accounting obliegen die Regelungskompetenz zu
allen Fragen des Rechnungswesens sowie die fachliche
Anordnungsbefugnis zur Sicherstellung der Anwendung
konzerneinheitlicher Standards. Zur Unterstützung der
operativen Umsetzung wurden Konzernrichtlinien erstellt.
Diese Richtlinien gelten für alle konsolidierten
Tochtergesellschaften. Bei allen übrigen Beteiligungen wird die
Einhaltung dieser Grundlagen und Standards so weit wie
möglich durch- und umgesetzt.
226
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Risikobeurteilung und Kontrollmaßnahmen
Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem der
BAWAG beinhaltet Arbeitsanweisungen und Prozesse
à zur korrekten und angemessenen Dokumentation von
Geschäftsvorfällen einschließlich der Verwendung des
Vermögens des Konzerns,
à zur Aufzeichnung aller für die Erstellung von
Jahresabschlüssen notwendigen Informationen und
à zur Verhinderung nicht genehmigter Anschaffungen oder
Veräußerungen, die eine wesentliche Auswirkung auf die
Jahresabschlüsse haben könnten.
Der Bereich Bilanzen ist in die Aufbau- und Ablauforganisation
der BAWAG eingebunden. So erfolgt die Erfassung von
Kunden- und Geschäftsdaten im Allgemeinen bereits in Markt-
und Abwicklungsbereichen, Ergänzungen erfolgen durch
Risikobereiche. Diese Daten, soweit für das Rechnungswesen
relevant, werden weitgehend automatisch in die
Rechnungswesen-IT-Systeme der BAWAG übertragen. Dabei
übernimmt der Bereich Accounting zum einen
Kontrolltätigkeiten, die eine richtige Behandlung dieser
automatisch übertragenen Daten unter den jeweiligen
Bilanzierungsregeln gewährleisten sollen, und führt zum
anderen die Buchungs- und sonstigen für die
Abschlusserstellung notwendigen Tätigkeiten durch.
Das Rechnungswesen in der BAWAG (inkl. der wesentlichen
Tochtergesellschaften) wird in SAP New GL geführt. Die
Erstellung des Konzernabschlusses nach IFRS erfolgt in SAP-
ECCS, das die Werte der Einzelabschlüsse der konsolidierten
Gesellschaften über Schnittstellen erhält. Die
Rechnungswesen- sowie alle vorgelagerten Systeme sind durch
Zugriffsberechtigungen und automatische sowie zwingend im
Prozess vorgesehene manuelle Kontrollschritte geschützt.
Information und Kommunikation
Der Aufsichtsrat wird mindestens vierteljährlich mit einem
umfassenden Bericht über die Bilanz, die Gewinn- und
Verlustrechnung sowie weitere Finanz- und Risikodaten
informiert. Der Vorstand erhält diese Informationen in
regelmäßigen, deutlich detaillierteren Berichten, die monatlich
oder in noch kürzeren Intervallen erstellt werden. Angesichts
der gestiegenen Bedeutung von ESG wird der Vorstand
regelmäßig über Risiken, die sich aus diesen Faktoren ergeben,
informiert.
Überwachung
Zur Eingrenzung bzw. Beseitigung operationeller Risiken und
Kontrollschwächen wird jährlich eine Risikoidentifikation in
Form eines Risk Control Self-Assessments (RCSA) durchgeführt.
Maßnahmen zur Risikominimierung werden hinsichtlich der
Umsetzung seitens der für das operationelle
Risikomanagement verantwortlichen Abteilung proaktiv
überwacht. Schadensfälle werden darüber hinaus gesondert
erfasst und regelmäßig berichtet. Events und Verluste werden
auch zur Ableitung von erforderlichen Verbesserungen der
Prozesse, Systeme und Kontrollen genutzt.
Die Innenrevision des Konzerns führt regelmäßig
rechnungswesenbezogene Prüfungen durch, deren
Feststellungen ebenfalls zu laufenden Verbesserungen der
Prozesse, des internen Kontroll- und des
Risikomanagementsystems im Hinblick auf den
Rechnungslegungsprozess verwendet werden.
227
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
FORSCHUNG UND
ENTWICKLUNG
In der BAWAG werden keine Forschungs- und
Entwicklungstätigkeiten nach § 243 UGB durchgeführt.
CSR REPORTING
Ab dem Geschäftsjahr 2017 wurden mit dem österreichischen
Nachhaltigkeits- und Diversitätsverbesserungsgesetz durch
Umsetzung der EU-Richtlinie 2014/95/EU die Berichtspflichten
für nichtfinanzielle Informationen (Umwelt-, Sozial- und
Arbeitnehmerbelange, Achtung der Menschenrechte und
Korruptionsbekämpfung) im Konzernlagebericht erweitert und
konkretisiert. Seit der Berichterstattung für das Geschäftsjahr
2021 wurde die Berichtspflicht durch die EU-Taxonomie
2020/852 und das Offenlegungsdelegiertengesetz 2021/2178
erweitert. Zweck dieser Regulierung ist die Erhöhung der
Transparenz und Vergleichbarkeit nichtfinanzieller
Informationen.
Auch im Jahr 2025 nutzt die BAWAG Group die gesetzliche
Möglichkeit des § 267a Abs 6 UGB, einen gesonderten
konsolidierten nichtfinanziellen Bericht zu erstellen. Dieser
Bericht kann auf der Website der BAWAG Group unter
https://www.bawaggroup.com/de/downloads
heruntergeladen werden.
228
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – LAGEBERICHT
Wien, 24 Februar 2026
    Der Vorstand
Anas Abuzaakouk e.h.
CEO und Vorsitzender des Vorstands
Andrew Wise e.h.
Mitglied des Vorstands
Sat Shah e.h.
Mitglied des Vorstands
Enver Sirucic e.h.
Mitglied des Vorstands
David O’Leary e.h.
Mitglied des Vorstands
Guido Jestädt e.h.
Mitglied des Vorstands
229
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
EINZELABSCHLUSS
230
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
BILANZ
Aktiva
in €
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
1. Kassenbestand, Guthaben bei Zentralnotenbanken
13.314.931.724,14
14.341.067
2. Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die zur
Refinanzierung bei der Zentralnotenbank zugelassen sind:
292.426.192,35
153.268
3. Forderungen an Kreditinstitute:
1.449.399.025,56
2.672.016
a) täglich fällig
242.480.051,20
181.793
b) sonstige Forderungen
1.206.918.974,36
2.490.223
4. Forderungen an Kunden
51.965.245.362,20
33.893.247
5. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche
Wertpapiere
2.137.806.199,51
2.057.667
a) von anderen Emittenten
2.137.806.199,51
2.057.667
darunter: eigene Schuldverschreibungen
6. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
104.121.576,40
214.514
7. Beteiligungen
27.984.398,51
24.143
darunter: an Kreditinstituten
3.884.848,02
4.586
8. Anteile an verbundenen Unternehmen
474.132.273,14
1.050.661
darunter: an Kreditinstituten
156.452.413,65
774.671
9. Immaterielle Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens
101.051.913,55
81.267
10. Sachanlagen
94.931.145,57
76.038
darunter: Grundstücke und Bauten, die vom Kreditinstitut
im Rahmen seiner eigenen Tätigkeit genutzt werden
9.157.266,48
10.002
11. Sonstige Vermögensgegenstände
630.169.819,56
426.659
12. Rechnungsabgrenzungsposten
196.884.799,74
55.357
13. Aktive latente Steuern
91.975.496,83
51.080
Summe der Aktiva
70.881.059.927,06
55.096.984
Posten unter der Bilanz
1. Auslandsaktiva
43.280.319.681,58
23.024.827
231
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Passiva
in €
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
1.482.578.152,26
1.974.333
a) täglich fällig
205.538.855,42
371.705
b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist
1.277.039.296,84
1.602.628
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
46.874.006.290,73
33.014.546
a) Spareinlagen - darunter:
2.322.914.432,08
2.584.849
aa) täglich fällig
1.501.047.455,14
1.674.506
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist
821.866.976,94
910.342
b) sonstige Verbindlichkeiten - darunter:
44.551.091.858,65
30.429.697
aa) täglich fällig
40.790.053.312,43
24.250.784
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist
3.761.038.546,22
6.178.914
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
16.648.158.153,20
14.369.875
a) begebene Schuldverschreibungen
15.956.572.083,98
13.589.719
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten
691.586.069,22
780.156
4. Sonstige Verbindlichkeiten
489.660.782,29
762.306
5. Rechnungsabgrenzungsposten
42.514.867,22
20.209
6. Rückstellungen
668.457.565,36
542.880
a) Rückstellungen für Abfertigungen
66.436.400,00
71.045
b) Rückstellungen für Pensionen
178.832.138,00
188.514
c) Steuerrückstellungen
69.300.573,13
173
d) sonstige Rückstellungen
353.888.454,23
283.147
6A. Fonds für allgemeine Bankrisiken
8.500.000,00
8.500
7. Ergänzungskapital gemäß Teil 2 Titel I Kapitel 4 der
Verordnung (EU) Nr. 575/2013
693.762.200,41
638.882
8. Zusätzliches Kernkapital gemäß Teil 2 Titel I Kapitel 3 der
Verordnung (EU) Nr. 575/2013
510.371.527,77
732.252
9. Gezeichnetes Kapital
250.000.000,02
250.000
10. Kapitalrücklagen
688.616.996,15
642.250
a) gebundene
301.069.989,55
301.070
b) nicht gebundene
387.547.006,60
341.180
11. Gewinnrücklagen
482.557.335,72
482.557
a) gesetzliche Rücklage
425.101.614,14
425.102
b) andere Rücklagen
57.455.721,58
57.456
12. Haftrücklage gemäß § 57 Abs. 5 BWG
620.444.463,10
620.444
13. Bilanzgewinn/Bilanzverlust
1.421.431.592,83
1.037.950
Summe der Passiva
70.881.059.927,06
55.096.984
232
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
in €
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Posten unter der Bilanz
1. Eventualverbindlichkeiten
96.345.214,22
102.197
darunter: Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Haftung aus
der Bestellung von Sicherheiten
96.345.214,22
102.197
2. Kreditrisiken
17.395.824.904,26
9.244.583
darunter: Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften
3. Verbindlichkeiten aus Treuhandgeschäften
147.847.417,06
152.858
4. Anrechenbare Eigenmittel gemäß Teil 2 der Verordnung (EU)
3.874.863.122,29
3.617.550
darunter: Ergänzungskapital gemäß Teil 2 Titel I Kapitel 4 der
Verordnung (EU) Nr. 575/2013
679.903.458,33
635.775
5. Eigenmittelanforderungen gemäß Art. 92 der Verordnung (EU)
21.838.077.255,74
19.661.696
darunter: Eigenmittelanforderungen gemäß Art. 92 Abs. 1 lit. a
bis c der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 (CRR) unter
Berücksichtigung von Übergangsbestimmungen
Harte Kernkapitalquote
12,5%
12,0%
Kernkapitalquote
14,6%
15,2%
Gesamtkapitalquote
17,7%
18,4%
6. Auslandspassiva
35.960.726.705,60
17.880.788
233
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
in €
in Tsd. €
2025
2024
1. Zinsen und ähnliche Erträge
3.790.089.502,01
3.259.972
darunter: aus festverzinslichen Wertpapieren
97.534.037,19
99.244
2. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
-2.125.155.014,72
-2.202.990
I. NETTOZINSERTRAG
1.664.934.487,29
1.056.982
3. Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen
36.200.004,48
32.816
a) Erträge aus Aktien, anderen Anteilsrechten und nicht
festverzinsliche Wertpapieren
7.774.255,21
12.346
b) Erträge aus Beteiligungen
1.926.870,28
4.463
c) Erträge aus Anteilen an verbundenen Unternehmen
26.498.878,99
16.007
4. Provisionserträge
522.192.857,36
387.460
5. Provisionsaufwendungen
-175.577.994,39
-107.261
6. Erträge/Aufwendungen aus Finanzgeschäften
-9.222.713,11
5.757
7. Sonstige betriebliche Erträge
59.402.663,08
87.574
II. BETRIEBSERTRÄGE
2.097.929.304,71
1.463.328
8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
-799.603.800,74
-470.829
a) Personalaufwand
-496.088.433,16
-325.489
darunter:
aa) Löhne und Gehälter
-394.018.420,83
-254.776
bb) Aufwand für gesetzlich vorgeschriebene soziale
Abgaben und vom Entgelt abhängige Abgaben und
Pflichtbeiträge
-69.128.383,38
-53.592
cc) sonstiger Sozialaufwand
-6.030.567,42
-4.988
dd) Aufwendungen für Altersversorgung und
Unterstützung
-16.825.321,67
-7.113
ee) Dotierung der Pensionsrückstellung
-3.266.598,20
1.603
ff) Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen
an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen
-6.819.141,66
-6.623
b) sonstige Verwaltungsaufwendungen (Sachaufwand)
-303.515.367,58
-145.340
9. Wertberichtigungen auf die in den Aktivposten 9 und 10
enthaltenen Vermögensgegenstände
-27.899.341,61
-25.171
10. Sonstige betriebliche Aufwendungen
-54.546.142,22
-44.031
III. BETRIEBSAUFWENDUNGEN
-882.049.284,57
-540.031
234
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
 
 
 
 
 
 
in €
in Tsd. €
2025
2024
IV. BETRIEBSERGEBNIS
1.215.880.020,14
923.297
11./12. Aufwands-/Ertragssaldo aus der Bewertung und
Veräußerung von Forderungen, Wertpapieren der
Liquiditätsvorsorge sowie von Eventualverbindlichkeiten und
Kreditrisiken
-216.797.666,35
-93.203
13./14. Aufwands-/Ertragssaldo aus der Veräußerung und
Bewertung von Wertpapieren, die wie Finanzanlagen
bewertet sind sowie auf Beteiligungen und Anteilen an
verbundenen Unternehmen
55.328.460,76
-12.411
V. ERGEBNIS DER GEWÖHNLICHEN GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
1.054.410.814,55
817.683
15. Außerordentliche Erträge
113.586.067,21
—
16. Außerordentliche Aufwendungen
—
—
17. Außerordentliches Ergebnis (Zwischensumme aus Posten
15 und 16)
113.586.067,21
—
18. Steuern vom Einkommen und Ertrag
-256.071.214,00
-202.233
19. Sonstige Steuern, soweit nicht in Posten 18 auszuweisen
-28.444.188,98
-8.500
VI. JAHRESÜBERSCHUSS
883.481.478,78
606.951
20. Rücklagenbewegung
—
—
VII. JAHRESGEWINN
883.481.478,78
606.951
21. Gewinnvortrag
537.950.114,05
430.999
VIII. BILANZGEWINN
1.421.431.592,83
1.037.950
                            BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse Aktiengesellschaft
Anas Abuzaakouk e.h
CEO und Vorsitzender des Vorstands
Enver Sirucic e.h.
Mitglied des Vorstands
Sat Shah e.h.
Mitglied des Vorstands
David O’Leary e.h.
Mitglied des Vorstands
Andrew Wise e.h.
Mitglied des Vorstands
Guido Jestädt e.h.
Mitglied des Vorstands
235
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANHANG
Der Jahresabschluss wurde nach den Bestimmungen des
Unternehmensgesetzbuches (UGB) unter Beachtung der
relevanten Bestimmungen des Bankwesengesetzes (BWG) und
des Aktiengesetzes (AktG) erstellt. Die Gliederung der Bilanz
und der Gewinn- und Verlustrechnung entspricht den
Formblättern der Anlage 2 zu § 43 BWG. Alle Angaben zum
BWG beziehen sich auf die am 31. Dezember 2025 gültige
Fassung. Die Form der Darstellung ist gegenüber dem Vorjahr
unverändert..
KONSOLIDIERUNGSKREIS UND
KONZERNABSCHLUSS
Die Gesellschaft ist Mitglied des Konsolidierungskreises der
BAWAG Group AG mit Sitz in Wien. Die BAWAG Group AG ist
das oberste Mutterunternehmen, in dessen Konzernabschluss
die Gesellschaft einbezogen wird. Der Konzernabschluss der
BAWAG Group AG wird aufgrund der Bestimmungen des § 59a
BWG iVm §245a UGB nach International Financial Reporting
Standards (IFRS) erstellt, wird im Internet veröffentlicht
(www.bawaggroup.com/BAWAGGROUP/IR/DE/
Finanzergebnisse) und liegt am Sitz der BAWAG Group AG in
Wien auf. Die BAWAG wird in die konsolidierte nicht-
finanzielle Berichterstattung der BAWAG Group AG
einbezogen. Dieser Bericht kann auf der Website der BAWAG
Group unter https://www.bawaggroup.com/ heruntergeladen werden.
Die BAWAG erstellt aufgrund der Bestimmungen des § 59a
BWG einen Konzernabschluss nach International Financial
Reporting Standards (IFRS). Dieser Konzernabschluss liegt am
Sitz der BAWAG in Wien auf.
BILANZIERUNGS- UND
BEWERTUNGSMETHODEN
Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der Grundsätze
ordnungsmäßiger Buchführung erstellt und vermittelt ein
möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Unternehmens. Bei der Bewertung der
Vermögensgegenstände und Schulden wurde der Grundsatz
der Einzelbewertung beachtet und eine Fortführung des
Unternehmens angenommen. Dem Vorsichtsprinzip wurde
unter Berücksichtigung der Besonderheiten des
Bankgeschäftes Rechnung getragen.
Forderungen an Kreditinstitute und Kunden werden
grundsätzlich mit dem Nennwert der Forderungen aktiviert.
Für erkennbare Risiken wird durch die Bildung von
Einzelwertberichtigungen vorgesorgt, die für einzelne
Risikopositionen, vor allem im Privatkundengeschäft, nach
gemeinsamen Kriterien ermittelt werden.
Risikovorsorgen werden für alle erkennbaren Risiken und
drohende Verluste, die in diesem Geschäftsjahr oder in einem
früheren Geschäftsjahr entstanden sind, berücksichtigt. Da
nach § 201 Abs. 2 Z 7 UGB statistisch ermittelbare
Erfahrungswerte aus gleich gelagerten Sachverhalten zu
berücksichtigen sind, ist die Erfassung einer pauschalen
Wertberichtigung, die auf Basis statistischer Erfahrungswerte
erwartet werden, nach UGB erforderlich. In der BAWAG wurde
dies unter Anwendung der Regelungen in IFRS 9 wie folgt
umgesetzt: Die Berechnung des erwarteten Kreditverlustes
(ECL) erfolgt auf Portfoliobasis und leitet sich von ähnlichen
Parametern wie der aufsichtsrechtliche Expected Loss ab. Im
Gegensatz zum aufsichtsrechtlichen Expected Loss, der auf
through-the-cycle Parametern basiert, ist der ECL nach IFRS 9
ein Point-in-time Wert. Der ECL wird für alle Forderungen und
Schuldtitel sowie für nicht ausgenützte Kreditrahmen
ermittelt.
Bei Erwerb werden alle Geschäfte (außer zum
Erwerbszeitpunkt bereits ausgefallene Geschäfte) der Stufe 1
zugeordnet und es wird für diese Geschäfte ein 1-Jahres ECL
erfasst. Bei einer wesentlichen Verschlechterung der
Kreditqualität wird das Exposure in Stufe 2 gegliedert und es
wird hierfür der ECL für die Gesamtlaufzeit erfasst. Bei zum
Erwerbszeitpunkt bereits ausgefallenen Geschäfte wird immer
der ECL für die Gesamtlaufzeit erfasst.
Die aktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen werden
bei der Berechnung der Kreditrisikovorsorgen entsprechend
berücksichtigt.
Wertpapiere des Bankbuches, die dauernd dem
Geschäftsbetrieb dienen, werden dem Finanzanlagevermögen
gewidmet und dementsprechend bilanziert. Agio- und
Disagiobeträge werden gemäß § 56 (2) bzw. (3) BWG mittels
der Effektivzinsmethode erfasst. Zum Finanzanlagevermögen
gehörende Wertpapiere werden aufgrund des gemilderten
Niederstwertprinzips nur bei dauerhafter Wertminderung auf
den niedrigeren Zeitwert abgewertet.
Wertpapiere und Derivate des Handelsbuches werden zu
Marktpreisen, Wertpapiere und Derivate des sonstigen
Umlaufvermögens nach dem strengen Niederstwertprinzip
bewertet.
Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens und des
Umlaufvermögens erfolgt eine Zuschreibung bis zu den
fortgeführten Anschaffungskosten, wenn sich eine
Wertminderung in Folgeperioden verringert.
236
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen
werden zu Anschaffungskosten bewertet. Sofern eine
dauerhafte Wertminderung eingetreten ist, wurde eine
entsprechende Abwertung vorgenommen. Bei Wegfall der
dauerhaften Wertminderung wird eine Zuschreibung bis
maximal zu den historischen Anschaffungskosten
vorgenommen.
Zur Bewertung der Beteiligungsunternehmen und Anteile an
verbundenen Unternehmen wurden die geplanten
Nachsteuerergebnisse herangezogen und für die
Barwertermittlung mit dem jeweils zugrunde liegenden
marktbezogenen Diskontierungssatz nach Steuern abgezinst.
Der für die Bewertung herangezogene Planungshorizont
beläuft sich im Regelfall auf fünf Jahre. Die zugrunde gelegten
langfristigen Wachstumsraten liegen bei Going-Concern-
Betrachtung bei 0,5% bis 1,0%. Soweit erforderlich, wurden 
unternehmensspezifische Gewinnthesaurierungen im Rahmen
der Ermittlung des Continuing Values und der detaillierten
Planungsphase berücksichtigt.
Für Leasinggesellschaften ohne Neugeschäft wurde eine
Bewertung unter Berücksichtigung der Substanzwerte
vorgenommen.
Die Bilanzierung der immateriellen Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen erfolgt zu
Anschaffungskosten abzüglich der planmäßigen, linearen
Abschreibung. Die Abschreibungssätze bei den Gebäuden
betragen 2% bis 3,3%, beim sonstigen Sachanlagevermögen
reichen sie von 5% bis 33,3%, bei den immateriellen
Vermögensgegenständen von 3,5% bis 33,3%. Bei geänderten
Umständen wird die Nutzungsdauer entsprechend der
Neueinschätzung der wirtschaftlichen Restnutzungsdauer
angepasst. Bei Zugängen in der ersten Jahreshälfte wird die
volle Jahresabschreibung, bei jenen in der zweiten Jahreshälfte
die halbe Jahresabschreibung vorgenommen. Geringwertige
Vermögensgegenstände bis 1.000,00 € Einzelanschaffungswert
werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben. Zuschreibungen
wurden 2025 nicht vorgenommen..
Der Firmenwert wird über 15 Jahre abgeschrieben. Die
aktivierten Kundenstöcke werden auf 10,1 und 16,1 Jahre
verteilt abgeschrieben.
Eine Überprüfung der Werthaltigkeit der aktivierten
Firmenwerte, Kundenstöcke und Marken erfolgt jährlich auf
Basis der Zahlungsmittel generierenden Einheiten (CGUs, cash
generating units). Im laufenden Geschäftsjahr ergab sich kein
Wertberichtigungsbedarf.
Die wesentlichen Annahmen, die bei der Schätzung des
erzielbaren Betrags (Nutzungswert) verwendet wurden,
werden nachstehend dargelegt. Die Cashflow-Prognosen
basieren auf den von der Geschäftsführung geplanten
Jahresgewinnen der nächsten 5 Jahre und einer ewigen
Wachstumsrate danach. Um das Wachstum angemessen mit
Eigenkapital zu unterlegen, wurden bei der Bewertung sowohl
in der Planperiode als auch bei der Berechnung des
Fortführungswertes Gewinnthesaurierungen berücksichtigt
Die Berechnung der latenten Steuern erfolgt gemäß § 198
Abs. 9 UGB nach der bilanzorientierten
Verbindlichkeitsmethode.
Der österreichische Körperschaftsteuersatz beträgt seit
1.1.2024  23 %. Die am 31.12.2025 bestehenden inländischen
latenten Steuerforderungen/-verbindlichkeiten werden mit
dem Steuersatz jenes Jahres angesetzt, in welchem sich die
temporären Unterschiede erwartungsgemäß auflösen werden.
Latente Steueransprüche und -verbindlichkeiten resultieren
aus unterschiedlichen Wertansätzen bilanzierter
Vermögenswerte oder Verpflichtungen nach UGB und deren
jeweiligen steuerlichen Wertansätzen. Dies führt in der
Zukunft voraussichtlich zu Ertragsteuerbelastungs- oder -
entlastungseffekten (temporäre Unterschiede). Abzinsungen
für latente Steuern werden nicht vorgenommen.
Die BAWAG  unterliegt den Regelungen zur
Mindestbesteuerung im Rahmen der Säule-Zwei-
Gesetzgebung. Die BAWAG geht derzeit davon aus, dass  nur
ein Tochterunternehmen in der Schweiz, wo der gesetzliche
Steuersatz unter 15% beträgt, der Mindeststeuer unterliegt.
Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag unter
Bedachtnahme auf den Grundsatz der Vorsicht angesetzt. Agio
und Disagio eigener Emissionen werden gemäß der
Effektivzinsmethode auf die Laufzeit verteilt aufgelöst.
Die Rückstellungen für Abfertigungsverpflichtungen werden
zum 31. Dezember 2025 nach versicherungsmathematischen
Grundsätzen (Rechnungszinssatz 2,22 % (2024: 1,96 %)
Bezugssteigerung 2,75 % (2024: 2,75 %), individueller
Fluktuationsabschlag) nach dem Verfahren der laufenden
Einmalprämien gemäß AFRAC-Stellungnahme 27 zu
Personalrückstellungen (UGB) berechnet. Der
Rechnungszinssatz entspricht dem 7-jährigen
Durchschnittszinssatz für eine Duration von 15 Jahren. Die
Veränderung der Rückstellung für Abfertigungsverpflichtungen
wird zur Gänze im Posten Personalaufwand ausgewiesen.
Die Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden zum
31. Dezember 2025 nach versicherungsmathematischen
Grundsätzen (Rechnungszinssatz 2,22 % (2024: 1,96 %),
Bezugssteigerung 2,00 % (2024: 2,00 %), individueller
Fluktuationsabschlag) nach dem Verfahren der laufenden
Einmalprämien gemäß AFRAC-Stellungnahme 27 zu
Personalrückstellungen (UGB) berechnet. Der
Rechnungszinssatz entspricht dem 7-jährigen
Durchschnittszinssatz für eine Duration von 15 Jahren. Die
Veränderung der Rückstellung für Pensionsverpflichtungen
wird zur Gänze im Posten Personalaufwand ausgewiesen.
237
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Pensionsansprüche und Pensionsanwartschaften aus
leistungsorientierten Zusagen wurden teilweise an eine
Pensionskasse ausgelagert. Das verfügbare
Pensionskassenvermögen wurde auf die ermittelten
Pensionsrückstellungswerte angerechnet.
Die Rückstellungen für Jubiläumsgelder werden zum 31.
Dezember 2025 nach versicherungsmathematischen
Grundsätzen (Rechnungszinssatz 2,22 % (2024: 1,96 %),
Bezugssteigerung 2,50 % (2024: 2,50%), individueller
Fluktuationsabschlag) nach dem Verfahren der laufenden
Einmalprämien gemäß AFRAC-Stellungnahme 27 zu
Personalrückstellungen (UGB) berechnet. Der
Rechnungszinssatz entspricht dem 7-jährigen
Durchschnittszinssatz für eine Duration von 15 Jahren. Die
Veränderung der Rückstellung für Jubiläumsgelder wird zur
Gänze im Posten Personalaufwand ausgewiesen.
Die BAWAG hat für die Berechnung der
Personalrückstellungen die aktuellsten Sterbetafeln
herangezogen. Die Verteilung des Dienstzeitaufwandes erfolgt
über die gesamte Dienstzeit vom Eintritt ins Unternehmen bis
zum Erreichen des gesetzlichen Pensionsalters.
Anteilsbasierte Vergütungen
Als Entlohnung für die geleistete Arbeit erhalten Mitarbeiter
der BAWAG (einschließlich der Führungskräfte) eine
anteilsbasierte Vergütung in Form von
Eigenkapitalinstrumenten (sog. Transaktionen mit Ausgleich
durch Eigenkapitalinstrumente als auch Barausgleich). Bei der
Bilanzierung orientiert sich die BAWAG an der AFRAC-
Stellungnahme 3 „Die Behandlung anteilsbasierter
Vergütungen in UGB-Abschlüssen“.
Die Kosten von Transaktionen mit Ausgleich durch
Eigenkapitalinstrumente werden unter Anwendung eines
geeigneten Bewertungsmodells mit dem beizulegenden
Zeitwert zu dem Zeitpunkt bewertet, zu dem die Gewährung
erfolgt.
Diese Kosten werden, zusammen mit einer entsprechenden
Erhöhung des Eigenkapitals (nicht gebundene Kapitalrücklage),
über den Zeitraum, in dem die Dienst- und gegebenenfalls die
Leistungsbedingungen (letztere beim aktuellen Programm
nicht relevant) erfüllt werden (Erdienungszeitraum), in den
Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer erfasst. Die an
jedem Abschlussstichtag bis zum Zeitpunkt der ersten
Ausübungsmöglichkeit ausgewiesenen kumulierten
Aufwendungen aus der Gewährung der
Eigenkapitalinstrumente reflektieren den bereits abgelaufenen
Teil des Erdienungszeitraums sowie die Anzahl der
Eigenkapitalinstrumente, die nach bestmöglicher Schätzung
der BAWAG mit Ablauf des Erdienungszeitraums tatsächlich
zugeteilt werden. Der im Periodenergebnis erfasste Ertrag
oder Aufwand entspricht der Entwicklung der zu Beginn und
am Ende des Berichtzeitraums erfassten kumulierten
Aufwendungen.
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts von
Vergütungsvereinbarungen zum Gewährungszeitpunkt werden
dienst- und marktunabhängige Leistungsbedingungen nicht
berücksichtigt. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Bedingungen
erfüllt werden, wird jedoch im Rahmen der bestmöglichen
Schätzung der BAWAG in Bezug auf die Anzahl der
Eigenkapitalinstrumente, die mit Ablauf des
Erdienungszeitraums tatsächlich zugeteilt werden, beurteilt.
Marktabhängige Leistungsbedingungen werden im
beizulegenden Zeitwert zum Gewährungszeitpunkt
berücksichtigt.
Alle anderen mit einer Vergütungsvereinbarung verbundenen
Ausübungsbedingungen – aber ohne eine damit
zusammenhängende Dienstzeitbedingung – werden als Nicht-
Ausübungsbedingungen angesehen. Nicht-
Ausübungsbedingungen werden im beizulegenden Zeitwert
einer Vergütungsvereinbarung berücksichtigt und führen zu
einer sofortigen aufwandswirksamen Erfassung einer
Vergütungsvereinbarung, sofern nicht auch Dienst- und/oder
Leistungsbedingungen bestehen.
Wenn Vergütungsvereinbarungen eine Markt- oder Nicht-
Ausübungsbedingung beinhalten, werden die Transaktionen
unabhängig davon, ob die Markt- oder Nicht-
Ausübungsbedingung erfüllt ist, als zugeteilt betrachtet,
vorausgesetzt, dass alle sonstigen Leistungs- und
Dienstbedingungen erfüllt sind.
Werden die Bedingungen einer Vergütungsvereinbarung mit
Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente geändert, so werden
Aufwendungen mindestens in der Höhe des beizulegenden
Zeitwerts der nicht geänderten Vergütungsvereinbarung zum
Gewährungsdatum erfasst, sofern die ursprünglichen
Bedingungen der Vergütungsvereinbarung erfüllt werden. Die
BAWAG erfasst außerdem die Auswirkungen von Änderungen
(bewertet zum Zeitpunkt der Änderung), die den gesamten
beizulegenden Zeitwert der anteilsbasierten Vergütung
erhöhen oder mit einem anderen Nutzen für den
Arbeitnehmer verbunden sind. Wird eine
Vergütungsvereinbarung vom Unternehmen oder der
Gegenpartei annulliert, dann wird jedes verbleibende Element
des beizulegenden Zeitwerts der Vergütungsvereinbarung
sofort ergebniswirksam erfasst.
Für Vergütungen mit Barausgleich definiert AFRAC, dass der
beizulegende Zeitwert der erhaltenen Dienstleistungen auf
dem beizulegenden Zeitwert der Verbindlichkeit basiert. Im
Gegensatz zum Modell des Gewährungsdatums für
aktienbasierte Vergütungen wird der beizulegende Zeitwert
der Vergütung zu jedem Bilanzstichtag und bei der Erfüllung
neu bewertet. Die endgültigen Kosten einer anteilsbasierten
Vergütung mit Barausgleich sind die an den Begünstigten
gezahlten Barmittel, d.h. der beizulegende Zeitwert zum
238
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Erfüllungstag. Bis zur Begleichung wird der Anspruch aus der
Vergütung als Verbindlichkeit und nicht innerhalb des
Eigenkapitals ausgewiesen. Änderungen in der Bewertung der
Verbindlichkeit werden in der Gewinn- und Verlustrechnung
berücksichtigt.
Die Auswirkungen einer Marktbedingung oder einer
Nichtausübungsbedingung spiegeln sich in der Schätzung des
beizulegenden Zeitwerts der aktienbasierten Vergütungen mit
Barausgleich sowohl zum Zeitpunkt der Gewährung als auch in
der Folge wider. Ausübungsbedingungen (mit Ausnahme von
Marktbedingungen) werden bei der Schätzung des
beizulegenden Zeitwerts von aktienbasierten Vergütungen mit
Barausgleich nicht berücksichtigt. Stattdessen werden
Ausübungsbedingungen (mit Ausnahme von
Marktbedingungen) bei der Bewertung der Verbindlichkeit
berücksichtigt, die durch die Anpassung der Anzahl der Rechte
entsteht, die voraussichtlich ausübbar werden. Diese
Schätzung wird bei der Bewertung der Verbindlichkeit zu
jedem Berichtsstichtag bis zum Tag der Unverfallbarkeit neu
bewertet. Auf kumulierter Basis wird kein Aufwand erfasst,
wenn die gewährten Prämien nicht ausübbar werden, weil
eine Ausübungsbedingung oder eine
Nichtausübungsbedingung nicht erfüllt ist.
Wenn ein Mitarbeiter nicht zur Erbringung einer
Dienstleistung verpflichtet ist, werden Aufwand und
Verbindlichkeit sofort nach dem Zuteilungsdatum erfasst.
Wenn der Mitarbeiter für einen bestimmten Zeitraum zur
Erbringung von Dienstleistungen verpflichtet ist, werden
Aufwand und Verbindlichkeit über den Erdienungszeitraum
verteilt, wobei die Wahrscheinlichkeit, Ausübungsbedingungen
zu erreichen, überprüft und der beizulegende Zeitwert der
Verbindlichkeit am Ende jeder Berichtsperiode neu bewertet
wird.
Im Falle einer Änderung eines Programms von „Ausgleich
durch Eigenkapitalinstrumente“ in „Barausgleich“ wird zum
Zeitpunkt der Änderung eine Verbindlichkeit zum Barausgleich
erfasst, basierend auf dem beizulegenden Zeitwert der Aktien
zum Zeitpunkt der Modifizierung und in dem Umfang, in dem
die Leistungen bereits erbracht wurden.
Wenn die Höhe der zum Änderungszeitpunkt erfassten
Verbindlichkeit geringer ist als der zuvor als Erhöhung des
Eigenkapitals erfasste Betrag, wird kein Gewinn für die
Differenz zwischen dem bisher im Eigenkapital erfassten
Betrag und dem beizulegenden Zeitwert der in die
Verbindlichkeiten umgegliederten Betrag erfasst; diese
Differenz verbleibt im Eigenkapital. Nach der Modifizierung
erfasst die BAWAG den beizulegenden Zeitwert der gewährten
Eigenkapitalinstrumente zum Bilanzstichtag als Aufwand für
die aktienbasierte Vergütung. Eine Neubewertung der
Verbindlichkeit wird erfolgswirksam erfasst.
Bei Änderungen eines Programms von einer anteilsbasierten
Vergütung mit Barausgleich zu einer anteilsbasierten
Vergütung mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente wird
die ausstehende Verbindlichkeit mit dem aktuellen Aktienkurs
am Tag der Änderung neu bewertet, wobei Änderungen des
beizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam erfasst werden.
Danach wird die Verbindlichkeit gegen das Eigenkapital
aufgelöst und es werden keine weiteren Änderungen des
beizulegenden Zeitwerts erfasst.
Wird ein durch Gewährung von Eigenkapitalinstrumenten zu
erfüllender Anspruch während des Erdienungszeitraums
annulliert oder abgerechnet, wird die Annullierung oder
Abrechnung als vorgezogene Ausübungsmöglichkeit bilanziert.
Der Betrag, der andernfalls für den verbleibenden
Erdienungszeitraum erfasst worden wäre, wird sofort
erfolgswirksam erfasst. Jede Zahlung, die an den Mitarbeiter
bei der Annullierung oder Abrechnung der Ansprüche geleistet
wird, wird als Abzug vom Eigenkapital verbucht.
Übersteigt die Zahlung den zum Beendigungszeitpunkt
ermittelten beizulegenden Zeitwert der gewährten
Eigenkapitalinstrumente, wird der übersteigende Betrag als
Aufwand erfasst.
Die übrigen Rückstellungen werden mit dem Erfüllungsbetrag
angesetzt, der bestmöglich geschätzt wird. Dabei werden alle
erkennbaren Risiken berücksichtigt.
Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung
werden prinzipiell mit dem EZB-Kurs des Bilanzstichtages
umgerechnet. Noch nicht abgewickelte Termingeschäfte
werden mit dem Terminkurs umgerechnet.
Sofern keine effektive Sicherungsbeziehung vorliegt, werden
Derivate des Bankbuchs nach dem strengen
Niederstwertprinzip bewertet. Für negative Marktwerte von
strategischen Bankbuchderivaten wird eine
Drohverlustrückstellung erfasst, positive Marktwerte von
strategischen Bankbuchderivaten werden nicht bilanziert. Der
Großteil der von der Bank abgeschlossenen Derivate im
Bankbuch befindet sich in effektiven Sicherungsbeziehungen.
In diesem Fall erfolgt eine kompensatorische Bewertung von
Grund- und Sicherungsgeschäft.
Bezüglich weitergehender Erläuterungen zu den von der
BAWAG gehaltenen Derivaten wird auf den Anhangsabschnitt
Angaben zu Finanzderivaten und Sicherungsbeziehungen
verwiesen.
Aussonderungsfähiges Treuhandvermögen wurde gemäß 48
(1) BWG unter der Bilanz ausgewiesen.
Die Berichtswährung bzw. funktionale Währung ist Euro.
Sofern nicht anders angegeben, werden die Zahlen auf
Tausend Euro gerundet dargestellt. Die nachstehend
angeführten Tabellen können Rundungsdifferenzen enthalten.
239
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Ermittlung des Marktwertes von Finanzderivaten
Für die Bewertung von börsengehandelten Geschäften, z.B.
Futures und Futures Optionen, werden Börsenkurse
herangezogen.
Das grundlegende Bewertungsmodell bei Plain-Vanilla OTC-
Optionen ist das Optionspreismodell nach Black-Scholes,
welches je nach Underlying differiert.
Fremdwährungsoptionen werden nach dem Garman-
Kohlhagen-Modell (adaptiertes Black-Scholes-Modell) und
Zinsoptionen werden nach Black bzw. Hull-White bewertet,
wobei bei Caps/Floors und Swaptions in Währungen mit
negativen Zinsen das Bachelier-Modell verwendet wird.
Der Gesamtwert eines Zinsswaps ergibt sich aus den
Barwerten der fixen und der variablen Seite des Swaps. Ebenso
ergibt sich der Gesamtwert eines Währungsswaps aus den
Barwerten der beiden Zahlungsströme, ausgedrückt in der
funktionalen Währung der Bank.
Bei Devisentermingeschäften, einer Vereinbarung über den
Austausch von Währungsbeträgen zu einem zukünftigen
Zeitpunkt, wird der vereinbarte Terminkurs, der von den
Währungs- und Zinsentwicklungen der beiden Währungen
abhängt, dem aktuellen Terminkurs am Bilanzstichtag
gegenübergestellt und daraus der Wert errechnet.
Credit Default Swaps (CDS) werden mittels Duffie-Singleton
Modell bewertet. Dabei wird auf Basis der Credit Spread Curve
die Default Probabilty Curve (Hazard Rate) ermittelt, mit deren
Hilfe das Protection Leg berechnet wird. Der Marktwert des
CDS ergibt sich dann durch Summierung von Protection und
Premium Leg.
Die BAWAG bestimmt für Bonitätsrisiken von OTC-Derivaten
ein Credit Value Adjustment (CVA). Grundsätzlich werden, falls
verfügbar, liquide Credit Default Swap (CDS) Spreads zur
Bestimmung der Ausfallwahrscheinlichkeit (PD) und der
Verwertungsquote (REC) herangezogen. Ist dies nicht möglich,
werden äquivalente Segmente des CDS-Marktes verwendet.
Für diese Kontrahenten wird zur Bestimmung des EPE/ENE
(Expected Positive/Negative Exposure) ein „Marktwert + Add-
On“ Modell verwendet. Die Add-On Berechnung erfolgt für
jede Geschäftsart und Währung getrennt und wird
grundsätzlich aus am Markt beobachtbaren Parametern
abgeleitet.
Sofern ein Nettingagreement vorliegt, werden auch
Nettingeffekte auf Kundenebene innerhalb von Geschäften
selben Typs und selber Währung berücksichtigt.
Aus den Diskontsätzen, der Kontrahenten PD und Verlustquote
(1-REC) sowie dem EPE bestimmt sich der CVA.
Sofern der Risikoabschlag nicht aus Markttransaktionen
abgeleitet werden kann, wird dieser vom Management
geschätzt. Dies betrifft insbesondere Nonpayment-Risiken
aufgrund von rechtlichen Unsicherheiten, die nicht vom
allgemeinen Credit Spread des Kunden abgeleitet werden
können. Sofern die BAWAG davon ausgeht, dass das Geschäft
rechtswirksam zustande gekommen ist, weist die Bank auch im
Falle einer Einrede einen Vermögenswert aus dem positiven
Marktwert des Geschäfts gegenüber der Gegenpartei aus.
Ermittlung des Marktwertes von Wertpapieren
Sofern Marktpreise von Börsen oder anderen funktionsfähigen
Märkten verfügbar waren, wurden diese verwendet.
Falls keine aktuellen, liquiden Marktwerte zur Verfügung
stehen, werden anerkannte und marktübliche „State of the
Art“-Bewertungsmethoden angewendet. Dies gilt für
vereinzelte Wertpapiere im Finanzumlaufvermögen; bei „Plain
Vanilla“-Wertpapieren erfolgt die Bewertung über die
Zinskurve unter Berücksichtigung des aktuellen Credit Spreads.
Die Bewertung von Credit Linked Notes, für die keine aktiven
Märkte existieren, erfolgt anhand von Bewertungsmodellen.
Credit Linked Notes (CLNs) sind Anleihen, deren
Rückzahlungshöhe von bestimmten vertraglich vereinbarten
Ereignissen abhängt. In der Regel sind es Anleihen, die neben
dem Ausfall des Emittenten auch synthetisch (via Credit
Default Swap, CDS) das Ausfallsrisiko einer weiteren
Referenzanleihe tragen. Die Bewertung von CLNs ergibt sich
aus Bond- bzw. CDS-Spreads von Emittent und
Referenzanleihe, Kupon sowie der Restlaufzeit.
Für die Bewertungen komplexer Strukturen werden auch
Bewertungen externer Experten herangezogen, die einer
Plausibilitätsprüfung unterzogen werden..
Ermessensausübung und Schätzunsicherheiten
Der Jahresabschluss enthält Werte, die zulässigerweise unter
Verwendung von Schätzungen und Annahmen ermittelt
wurden. Die verwendeten Schätzungen und Annahmen
basieren auf historischen Erfahrungen und anderen Faktoren
wie Planungen, Erwartungen und Prognosen zukünftiger
Ereignisse auf Basis des derzeitigen Wissensstandes. Die
240
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Schätzungen und Beurteilungen selbst sowie die zugrunde
liegenden Beurteilungsfaktoren und Schätzverfahren werden
regelmäßig überprüft und mit den tatsächlich eingetretenen
Ereignissen abgeglichen.
Einen wesentlichen Einfluss auf die Ergebnisse haben die
Bewertung von Finanzinstrumenten und die damit
verbundenen Einschätzungen der Bewertungsparameter, vor
allem zur zukünftigen Zinsentwicklung. Die von der Bank
verwendeten Parameter leiten sich im Wesentlichen aus den
aktuellen Marktkonditionen zum Stichtag ab.
Für die Ermittlung von Marktwerten für finanzielle
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht auf einem
aktiven Markt gehandelt sind, werden Bewertungsmodelle
herangezogen. Zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts
von Finanzinstrumenten, die selten gehandelt werden, sind
Schätzungen in unterschiedlichem Maß erforderlich, abhängig
von der Liquidität, der Unsicherheit der Marktfaktoren,
Preisannahmen und sonstigen geschäftsspezifischen Risiken.
Die Beurteilung der Einbringlichkeit von langfristigen Krediten
beruht auf Einschätzungen über die zukünftigen Cashflows des
Kreditnehmers, mögliche Wertminderungen von Krediten und
die Bildung von Rückstellungen für außerbilanzielle
Verpflichtungen im Kreditgeschäft. Im Hinblick auf die aktuelle
geopolitische Lage (Konflikte in der Ukraine, im Nahen Osten
und in Südostasien; sowie auch generell hinsichtlich der
künftigen Dynamik der internationalen Klimapolitik) sind
Einschätzungen hinsichtlich der Bewertung einzelner
finanzieller Vermögenswerte, der Festlegung der Transferlogik
von Finanzinstrumenten von Stage 1 zu Stage 2,
makroökonomischer Annahmen zur Festlegung der
zukunftsgerichteten Informationen im Zuge der Kalkulation
der erwarteten Kreditverluste sowie der Annahmen über die
erwarteten Cashflows für ausfallgefährdete Kredite basierend
auf den aktuellsten uns vorliegenden Beobachtungen. Die
langfristigen Auswirkungen der aktuellen geopolitischen Lage
auf die wirtschaftliche Entwicklung, die Entwicklung des
Arbeitsmarktes und anderer branchenspezifischer Märkte
können sich im Nachhinein als über- oder unterschätzt
erweisen.
Die Bank kann mit Auswirkungen konfrontiert werden, die sich
aus veränderten Klimabedingungen ergeben und sich auf das
Kreditportfolio oder etwaige Sicherheiten auswirken können
(z.B. durch Überschwemmungen). Weitere ESG-Risiken
betreffen unter anderem Änderungen im Kundenverhalten,
Änderungen in der einschlägigen Gesetzgebung usw. ESG-
Risiken können Auswirkungen auf Planungsannahmen für
Werthaltigkeitstests und die Bewertung von Sicherheiten und
Finanzinstrumenten haben. Die Analyse und Überwachung
dieser Risiken ist ein laufender Prozess. Für weitere
Informationen zu ESG-Risiken verweisen wir auf den
Risikobericht.
Die Beurteilung der Werthaltigkeit von Beteiligungen und
Tochterunternehmen basiert auf Planungsrechnungen. Diese
spiegeln naturgemäß eine Einschätzung des Managements
wider, die einer gewissen Schätzunsicherheit unterworfen ist.
Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen beruht auf dem
Anwartschaftsbarwertverfahren. Bei der Bewertung dieser
Verpflichtungen sind insbesondere Annahmen über den
langfristigen Gehalts- und Pensionsentwicklungstrend sowie
die zukünftigen Sterberaten zu treffen.
Des Weiteren unterliegen folgende Sachverhalte der
Beurteilung durch das Management:
à Werthaltigkeit von immateriellen Vermögenswerten,
à die Bildung von Rückstellungen für ungewisse
Verpflichtungen,
à die Beurteilung von rechtlichen Risiken und Ausgang von
Gerichtsverhandlungen, höchstgerichtlichen
Entscheidungen und aufsichtsbehördlichen Überprüfungen
sowie die Bildung diesbezüglicher Rückstellungen.
Verschmelzung mit der Knab N.V.
Mit Beschluss vom 18.08.2025 hat die Hauptversammlung der
BAWAG P.S.K. die grenzüberschreitende Verschmelzung der
Knab N.V. (Knab) als übertragende Gesellschaft mit der
BAWAG P.S.K. als übernehmende Gesellschaft gemäß den
Bestimmungen des gemeinsamen Verschmelzungsplans vom
30.06.2025 sowie des Verschmelzungsvertrags vom
18.08.2025 genehmigt. Die grenzüberschreitende
Verschmelzung erfolgte unter Anwendung des
niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches und des
österreichischen EU-Umgründungsgesetzes und wurde beim
Firmenbuchgericht angemeldet. Die Eintragung der
Verschmelzung erfolgte am 29. November 2025.
Da die übernehmende Gesellschaft Alleingesellschafterin der
übertragenden Gesellschaft war, unterblieb die Gewährung
von Aktien.
Die Verschmelzung erfolgte gemäß § 202 (1) UGB mit dem
beizulegenden Wert, daher wurden stille Reserven aufgedeckt.
Aus der Verschmelzung mit der Knab ergab sich ein positiver
Unterschiedsbetrag zwischen dem Buchwert der
untergehenden Anteile und den zu beizulegenden Werten
bewerteten übernommenen Vermögens in Höhe von 91.704
Tausend €. Dieser Verschmelzungsgewinn wird in der Gewinn-
und Verlustrechnung im Posten außerordentliche Erträge
ausgewiesen.
241
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Verschmelzung mit der Health Coevo AG
Mit Beschluss vom 31.12.2025 hat die Hauptversammlung der
BAWAG P.S.K. die grenzüberschreitende Verschmelzung der
Health Coevo AG (Health) als übertragende Gesellschaft mit
der BAWAG P.S.K. als übernehmende Gesellschaft gemäß den
Bestimmungen des gemeinsamen Verschmelzungsplans vom
31.12.2025 genehmigt. Die grenzüberschreitende
Verschmelzung erfolgt unter Anwendung des deutschen
Umwandlungsgesetzes und des österreichischen EU-
Umgründungsgesetzes und wurde beim Registergericht der
übertragenden Gesellschaft angemeldet. Die Eintragung im
österreichischen Firmenbuch und somit die Wirksamkeit der
Verschmelzung wird für Mitte März 2026 erwartet.
Da die übernehmende Gesellschaft mittelbar, über deren
100%-ige Tochtergesellschaft BAWAG Group Germany GmbH,
Alleingesellschafterin der übertragenden Gesellschaft ist und
die BAWAG Group Germany GmbH als direkte Alleinaktionärin
der Health Coevo AG auf die Gewährung von Aktien verzichtet
hat, unterbleibt die Gewährung von Aktien.
KFS RL 25 „Rechnungslegung bei Umgründungen“ erläutert die
Bilanzierung im Rahmen von Jahresabschlüssen, deren
Abschlussstichtage, vor der Eintragung der Umgründung
liegen. Demnach ist nach den allgemeinen
unternehmensrechtlichen Grundsätzen für die
Vermögenszuordnung nicht auf das zivilrechtliche Eigentum,
das erst mit der Eintragung der Umgründung übergeht,
sondern auf das wirtschaftliche Eigentum zum
Abschlussstichtag abzustellen. Der Übergang des
wirtschaftlichen Eigentums ist gemäß KFS RL 25 anzunehmen,
wenn die folgenden Voraussetzungen kumulativ vorliegen:
• Der Umgründungsvertrag wurde bis zum
Abschlussstichtag formwirksam abgeschlossen und
die erforderlichen Gesellschafterbeschlüsse liegen
vor;
• Die Umgründung ist bis zum Ablauf der gesetzlichen
Frist zur Aufstellung des Jahresabschlusses im
Firmenbuch einzutragen, oder es ist mit an Sicherheit
grenzender Wahrscheinlichkeit zu erwarten, dass die
Eintragung der Umgründung erfolgen wird;
Es ist sichergestellt sein, dass die übertragende Gesellschaft
bis zum zivilrechtlichen Vermögensübergang nur im Rahmen
eines ordnungsmäßigen Geschäftsgangs oder mit Einwilligung
der übernehmenden Gesellschaft über das zu übertragende
Vermögen verfügen kann.
Da die genannten Voraussetzungen kumulativ erfüllt sind, wird
die Verschmelzung der Health im vorliegenden
Jahresabschluss der BAWAG P.S.K. zum 31. Dezember 2025
berücksichtigt.
Die Verschmelzung erfolgt unter Fortführung der Buchwerte,
stillen Reserven werden daher nicht aufgedeckt. Aus der
Verschmelzung der Health ergab sich ein
Umgründungsmehrwert in Höhe von 16.157 Tausend €. Da
dieser Unterschiedsbetrag teilweise stillen Reserven
zugeordnet werden kann, wurde ein Umgründungsmehrwert
in Höhe von 9.432 Tausend € aktiviert. Nach Abzug latenter
Steuern verblieb ein negativer Unterschiedsbetrag von 9.769
Tausend € der als Firmenwert aktiviert wurde.
Erwerb der Barclays Consumer Bank Europe
Nach Erhalt aller regulatorischen Genehmigungen am 9.
Januar 2025 vollzog die BAWAG am 1. Februar 2025 die
Übernahme der Barclays Consumer Bank Europe mit Sitz in
Hamburg von der Barclays Bank Ireland PLC (BBI).
Im Rahmen der Transaktion übertrug die BBI zunächst den
relevanten Geschäftsbetrieb im Rahmen eines Scheme of
Arrangements auf die Barclays Administration Germany Ltd.,
welche unmittelbaren im Anschluss an diese Übertragung auf
die BAWAG verschmolzen wurde. Das Scheme of
Arrangements wurde mit Ende Januar 2025 wirksam und
entfaltete keine Rückwirkung.
Auswirkungen auf den Jahresabschluss
Die Verschmelzung mit der Knab und der Erwerb der Barclays
Consumer Bank Europe (umbenannt in easybank)
beeinträchtigen die Vergleichbarkeit der Vorjahresbeträge. Die
folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Auswirkungen der
Verschmelzungen auf den Jahresabschluss der BAWAG P.S.K.
Eine Anpassung der Vorjahresbeträge wurde nicht
vorgenommen.
242
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Aktiva
in Tsd. €
in Tsd. €
Veränderung
in Tsd €
davon in Tsd €
31.12.2025
31.12.2024
2025 zu 2024
Knab
Barclays /
easybank
1. Kassenbestand, Guthaben bei Zentralnotenbanken
13.314.932
14.341.067
-1.026.135
2.021.304
2. Schuldtitel öffentlicher Stellen, die zur
Refinanzierung bei der Zentralnotenbank zugelassen
sind
292.426
153.268
139.158
3. Forderungen an Kreditinstitute
1.449.399
2.672.016
-1.222.617
4.334
10.234
a) täglich fällig
242.480
181.793
60.687
4.334
10.234
b) sonstige Forderungen
1.206.919
2.490.223
-1.283.304
4. Forderungen an Kunden
51.965.245
33.893.247
18.071.998
12.528.195
3.712.87
6
5. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche
Wertpapiere
2.137.806
2.057.667
80.139
-188.891
668.647
a) von anderen Emittenten
2.137.806
2.057.667
80.139
- 188.891
668.647
darunter eigene Schuldverschreibungen
—
—
—
6. Aktien und andere nicht festverzinsliche
Wertpapiere
104.122
214.514
-110.392
7. Beteiligungen
27.984
24.143
3.841
darunter: an Kreditinstituten
3.885
4.586
—
8. Anteile an verbundenen Unternehmen
474.132
1.050.661
-576.529
darunter: an Kreditinstituten
156.452
774.671
-618.219
9. Immaterielle Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens
101.052
81.267
19.785
10. Sachanlagen
94.931
76.038
18.893
darunter: Grundstücke und Bauten, die vom
Kreditinstitut im Rahmen seiner eigenen Tätigkeit
genutzt werden
9.157
10.002
-845
11. Sonstige Vermögensgegenstände
630.170
426.659
203.511
12. Rechnungsabgrenzungsposten
196.885
55.357
141.528
13. Aktive latente Steuern
91.975
51.080
40.895
Summe der Aktiva
70.881.059
55.096.984
15.784.075
243
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Passiva
in Tsd. €
in Tsd. €
Veränderung
in Tsd €
davon n Tsd €
31.12.2025
31.12.2024
2025 zu
2024
Knab
Barclays /
easybank
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
1.482.578
1.974.333
-491.755
a) täglich fällig
205.539
371.705
-166.166
b) mit vereinbarter Laufzeit oder
Kündigungsfrist
1.277.039
1.602.628
-325.589
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
46.874.006
33.014.546
13.859.460
12.767.908
3.306.384
a) Spareinlagen - darunter:
2.322.914
2.584.849
aa) täglich fällig
1.501.047
1.674.506
-173.459
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder
Kündigungsfrist
821.867
910.342
-88.475
b) sonstige Verbindlichkeiten - darunter:
44.551.092
30.429.697
14.121.395
12.767.908
3.306.384
aa) täglich fällig
40.790.053
24.250.784
16.539.269
12.767.908
3.306.384
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder
Kündigungsfrist
3.761.039
6.178.914
-2.417.875
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
16.648.158
14.369.875
2.278.283
1.511.571
—
a) begebene Schuldverschreibungen
15.956.572
13.589.719
2.366.853
1.511.571
—
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten
691.586
780.156
-88.570
4. Sonstige Verbindlichkeiten
489.661
762.306
-272.645
5. Rechnungsabgrenzungsposten
42.515
20.209
22.306
6. Rückstellungen
668.458
542.880
125.578
a) Rückstellungen für Abfertigungen
66.436
71.045
-4.609
b) Rückstellungen für Pensionen
178.832
188.514
-9.682
c) Steuerrückstellungen
69.301
173
69.128
d) sonstige Rückstellungen
353.888
283.147
70.741
6A.Fonds für allgemeine Bankrisiken
8.500
8.500
—
7. Ergänzungskapital gemäß Teil 2 Titel I Kapitel
4 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013
693.762
638.882
54.880
8. Zusätzliches Kernkapital gemäß Teil 2 Titel I
Kapitel 3 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013
510.372
732.252
-221.880
9. Gezeichnetes Kapital
250.000
250.000
—
10. Kapitalrücklagen
688.617
642.250
46.367
a) gebundene
301.070
301.070
—
b) nicht gebundene
387.547
341.180
46.367
11. Gewinnrücklagen
482.557
482.557
—
a) gesetzliche Rücklage
425.102
425.102
—
b) andere Rücklagen
57.456
57.456
—
12. Haftrücklage gemäß § 57 Abs. 5 BWG
620.444
620.444
—
13. Bilanzgewinn/Bilanzverlust
1.421.432
1.037.950
383.482
Summe der Passiva
70.881.060
55.096.984
15.784.076
244
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Gewinn- und Verlustrechnung
in Tsd. €
in Tsd. €
Veränderung in Tsd €
davon in Tsd €
2025
2024
2025 zu 2024
Knab
Barclays /
easybank
1. Zinsen und ähnliche Erträge
3.790.090
3.259.972
530.118
511.300
384.328
2. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
-2.125.155
-2.202.990
77.835
-174.292
-48.343
I. NETTOZINSERTRAG
1.664.934
1.056.982
607.952
337.008
335.985
3. Erträge aus Wertpapieren und
Beteiligungen
36.200
32.816
3.384
2.630
—
4. Provisionserträge
522.193
387.460
134.733
49.261
61.481
5. Provisionsaufwendungen
-175.578
-107.261
-68.317
-36.062
-24.319
6. Erträge/Aufwendungen aus
Finanzgeschäften
-9.223
5.757
-14.980
179
—
7. Sonstige betriebliche Erträge
59.403
87.574
-28.171
4.062
253
II. BETRIEBSERTRÄGE
2.097.929
1.463.328
634.601
357.077
373.399
8. Allgemeine
Verwaltungsaufwendungen
-799.604
-470.829
-328.775
-123.497
-180.216
a) Personalaufwand
-496.088
-325.489
-170.599
-61.743
-81.424
b) sonstige
Verwaltungsaufwendungen
(Sachaufwand)
-303.515
-145.340
-158.175
-61.754
-98.792
9. Wertberichtigungen auf die in den
Aktivposten 9 und 10 enthaltenen
Vermögensgegenstände
-27.899
-25.171
-2.728
-403
-2.369
10. Sonstige betriebliche Aufwendungen
-54.546
-44.031
-10.515
-467
-7
III. BETRIEBSAUFWENDUNGEN
-882.049
-540.031
-342.018
-124.367
-182.593
IV. BETRIEBSERGEBNIS
1.215.880
923.297
292.583
232.710
190.807
11./12. Aufwands-/Ertragssaldo aus der
Bewertung und Veräußerung von
Forderungen, Wertpapieren der
Liquiditätsvorsorge sowie von
Eventualverbindlichkeiten und
Kreditrisiken
-216.798
-93.203
-123.595
-13.153
-106.940
13./14. Aufwands-/Ertragssaldo aus der
Veräußerung und Bewertung von
Wertpapieren, die wie Finanzanlagen
bewertet sind sowie auf Beteiligungen
und Anteilen an verbundenen
Unternehmen
55.328
-12.411
67.739
-4.195
3.154
V. ERGEBNIS DER GEWÖHNLICHEN
GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
1.054.411
817.683
236.728
215.362
87.022
15. Außerordentliche Erträge
113.586
—
113.586
91.704
20.094
16. Außerordentliche Aufwendungen
—
—
—
—
—
17. Außerordentliches Ergebnis
(Zwischensumme aus Posten 15 und 16)
113.586
—
113.586
91.704
20.094
18. Steuern vom Einkommen
-256.071
-202.233
-53.838
-54.557
-30.717
19. Sonstige Steuern, soweit nicht in
Posten 18 auszuweisen
-28.444
-8.500
-19.944
—
—
VI. JAHRESÜBERSCHUSS
883.481
606.951
276.530
252.509
76.399
245
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ERLÄUTERUNGEN UND ERGÄNZENDE ANGABEN
Angaben zu Aktivposten
3 |  Forderungen an Kreditinstitute und
4 |  Forderungen an Kunden
bzw. Passivposten
1 |  Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
2 |  Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
Fristigkeitsgliederung der Forderungen an Kreditinstitute und Kunden (ausgenommen täglich fällig)
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Bis 3 Monate
4.459.500
2.440.578
Mehr als 3 Monate bis 1 Jahr
2.783.444
1.556.874
Mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre
9.782.458
10.077.717
Mehr als 5 Jahre
35.248.692
21.329.548
Summe
52.274.094
35.404.717
Fristigkeitsgliederung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden (ausgenommen täglich fällig)
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Bis 3 Monate
2.206.285
4.461.984
Mehr als 3 Monate bis 1 Jahr
1.816.817
2.627.117
Mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre
945.976
662.289
Mehr als 5 Jahre
890.868
940.494
Summe
5.859.945
8.691.884
246
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Forderungen an und Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen und Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Forderungen an Kreditinstitute
an verbundene Unternehmen
738.863
1.462.098
an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
—
—
Forderungen an Kunden
an verbundene Unternehmen
3.023.035
3.258.517
an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
12.727
13.885
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
gegenüber verbundenen Unternehmen
678.425
727.278
gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
—
—
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
gegenüber verbundenen Unternehmen
487.301
427.967
gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
949
1.860
In den Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber
Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht,
sind Forderungen gegenüber indirekten Beteiligungen über
20% und alle direkt gehaltenen Beteiligungen unabhängig vom
Anteil enthalten. Die Forderungen Kreditinstitute und an
Kunden sind zur Gänze unverbrieft. Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten bzw. Kunden sind ebenfalls zur
Gänze unverbrieft.
Angaben zu nahestehenden Unternehmen und Personen im
Sinn von § 238 Z 12 UGB
Finanzierungen an verbundene Unternehmen erfolgen
großteils analog den internen Konditionen mit Weitergabe der
Refinanzierungskosten. In wenigen Fällen werden günstigere
Konditionen gewährt. Beteiligungen werden zu marktüblichen
Konditionen zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses finanziert.
Derivate und sonstige Geschäfte erfolgen ebenfalls zu
marktüblichen Bedingungen. Weiters bestehen Verträge
zwischen der BAWAG und Konzernunternehmen zur
Erbringung von Verwaltungsdienstleistungen zu marktüblichen
Konditionen.
Nachrangige Forderungen
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Nachrangige Forderungen an Kreditinstitute
an verbundene Unternehmen
—
—
an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
—
—
sonstige nachrangige Forderungen
—
—
Nachrangige Forderungen an Kunden
an verbundene Unternehmen
18.552
20.776
an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
—
—
sonstige nachrangige Forderungen
4.653
3.877
247
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
In den Forderungen sind Beträge mit wechselmäßiger
Verbriefung enthalten:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Forderungen an Kreditinstitute
—
—
Forderungen an Kunden
—
—
Angaben zu Aktivposten
5 |  Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere sowie
6 |  Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
Aufgliederung der Wertpapiere nach Anlage- und Umlaufvermögen
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Anlagevermögen
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
2.137.806
2.057.667
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
91.665
200.191
Summe in Anlagevermögen
2.229.471
2.257.858
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Umlaufvermögen
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
—
—
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
12.457
14.323
Summe in Umlaufvermögen
12.457
14.323
Es erfolgten in den Jahren 2025 und 2024 keine
Umwidmungen zwischen Wertpapieren des Anlagevermögens
und des Umlaufvermögens.
Es wurde kein Ergänzungskapital bei Unternehmen mit
Beteiligungsverhältnis aufgenommen  (2024: 0 Tausend €).
248
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Aufgliederung der zum Börsenhandel zugelassenen
Wertpapiere nach börsennotierten und nicht
börsennotierten Wertpapieren
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Börsefähige Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
börsenotiert
2.023.753
1.929.844
nicht börsenotiert
114.053
127.823
Summe
2.137.806
2.057.667
Beträge, die voraussichtlich im nächsten Jahr fällig werden
in Tsd. €
Fällig in 2025
Fällig in 2024
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
937.047
209.251
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
—
—
Summe
937.047
209.251
Wertpapiere von verbundenen Unternehmen und
Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
—
182.742
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
88.118
136.314
Summe
88.118
319.056
Nachrangige Wertpapiere
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
—
—
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
150
150
Summe
150
150
darunter: eigenes Ergänzungskapital
—
—
249
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Echte Pensionsgeschäfte
Der Buchwert der im Rahmen von echten Pensionsgeschäften
übertragenen Vermögensgegenstände betrug zum
Jahresende:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Buchwert der im Rahmen von echten Pensionsgeschäften übertragenen Vermögensgegenstände
—
—
Buchwert der im Rahmen von echten Pensionsgeschäften übernommenen Vermögensgegenstände
—
—
Die Vermögensgegenstände werden weiterhin als Aktiva, die
erhaltenen Gegenwerte als Verbindlichkeiten ausgewiesen.
Wertpapiere des Umlaufvermögens und des
Anlagevermögens auf inaktiven Märkten
Die Annahme eines inaktiven Marktes wird von der BAWAG
getroffen, wenn für das betreffende Wertpapier nur
unregelmäßig handelbare Preise gestellt werden, nur geringe
Volumina am Markt gehandelt werden oder keine aktuellen
Kurse verfügbar sind.
Der Unterschiedsbetrag zwischen Buchwert und Marktwert
auf dem inaktiven Markt beträgt zum 31. Dezember 2025
-14.070 Tausend € (2024: -1.310 Tausend €). Hierbei wurden
nur Wertpapiere berücksichtigt, für die ein aktueller
Marktwert verfügbar war.
Angaben zu Unterschiedsbeträgen bei Schuldverschreibungen
und anderen festverzinslichen Wertpapieren
§ 56 (2) BWG: Bei Schuldverschreibungen und anderen
festverzinslichen Wertpapieren, die die Eigenschaft von
Finanzanlagen haben und deren Anschaffungskosten höher
sind als der Rückzahlungsbetrag, wird der Unterschiedsbetrag
nach der Effektivzinsmethode abgeschrieben. Der auf die
Restlaufzeit noch zu verteilende Unterschiedsbetrag beträgt
zum Jahresende
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Noch zu verteilender Unterschiedsbetrag gem § 56 (2) BWG
4.732
6.806
§ 56 (3) BWG: Bei Schuldverschreibungen und anderen
festverzinslichen Wertpapieren, die die Eigenschaft von
Finanzanlagen haben und deren Anschaffungskosten niedriger
sind als der Rückzahlungsbetrag, wird der Unterschiedsbetrag
nach der Effektivzinsmethode zugeschrieben. Der auf die
Restlaufzeit noch zu verteilende Unterschiedsbetrag beträgt
zum Jahresende:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Noch zu verteilender Unterschiedsbetrag gem § 56 (3) BWG
37.106
104.069
§ 56 (4) BWG: Bestimmte Wertpapiere, die nicht die
Eigenschaft von Finanzanlagen haben und die an einer
anerkannten Börse zugelassen wurden, wurden mit ihren
Anschaffungskosten bilanziert, obwohl ihr Marktwert höher
war. Der Unterschiedsbetrag
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Unterschiedsbetrag gem § 56 (4) BWG
—
—
250
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
§ 56 (5) BWG: Für die Wertpapiere, die nicht die Eigenschaft
von Finanzanlagen haben, die an einer anerkannten Börse
zugelassen wurden und die mit dem höheren Marktwert
bilanziert wurden, betrug der Unterschiedsbetrag zwischen
den Anschaffungskosten und dem höheren Marktwert zum
Jahresende:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Unterschiedsbetrag gem § 56 (5) BWG
—
—
Finanzinstrumente des Finanzanlagevermögens, die über
ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen werden
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Buchwert solcher Wertpapiere des Anlagevermögens
4.817.822
2.224.687
Beizulegender niedrigerer Zeitwert dieser Wertpapiere
4.642.158
2.060.280
Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen
—
—
Eine Abwertung dieser Wertpapiere kann unterbleiben, da
zum Tilgungszeitpunkt eine Rückzahlung des gesamten
Wertpapiernominales vertraglich vereinbart ist und aufgrund
der guten Bonitäten der Emittenten von der vollständigen
Rückführung der Nominalbeträge ausgegangen wird.
Angaben zu Aktivposten
7 |  Beteiligungen und
8 |  Anteile an verbundenen Unternehmen
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Bilanzstand
502.117
1.074.804
davon börsenotiert
—
—
Die BAWAG wickelt direkt keine Leasinggeschäfte ab, sondern
bietet solche Geschäfte nur durch ihre direkten bzw.
indirekten Beteiligungen an. Eine Aufstellung jener
Unternehmen, an denen die BAWAG gemäß § 238 Abs. 1 Z 12
UGB direkt oder indirekt Anteile im Ausmaß von 20% oder
mehr hält, ist als Anlage 2 zu finden. Es bestehen keine
wechselseitigen Beteiligungen. Zwischen verbundenen
Unternehmen wurden keine Ergebnisabführungsverträge
abgeschlossen.
Die Reduktion des Bilanzpostens Beteiligungen/Anteile
verbundene Unternehmen um 572.687 Tausend € (2024: 
Erhöhung um 687.760 Tausend €) ist vorwiegend auf die
Verschmelzung der Knab N.V. zurückzuführen.
251
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
9| Immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens
10| Sachanlagen
Der Anlagenspiegel ist als gesonderte Anlage zum Anhang zu
finden.
Der Bilanzansatz der Grundstücke und Gebäude enthält einen
Buchwert der Grundstücke in Höhe von:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Buchwert der Grundstücke
3.595
3.757
Im laufenden Geschäftsjahr wurden immaterielle
Vermögensgegenstände in Höhe von 0 Tausend € (2024: 0
Tausend €) von verbundenen Unternehmen erworben.
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Für das nächste Jahr
18.816
22.891
Für die kommenden 5 Jahre
60.442
58.106
Die Verpflichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht
ausgewiesenen Sachanlagen betragen voraussichtlich:
11|Sonstige Vermögensgegenstände
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Derivate im Bankbuch
190.980
160.856
Derivate im Handelsbuch
—
—
Verrechnungsforderungen gegenüber Konzernunternehmen
214.553
119.845
Forderungen aus Steuern und Abgaben
46.025
32.057
Verrechnungsforderungen  an Service Gesellschaften
52.860
39.155
Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände
125.919
74.747
Summe
630.337
426.659
Von den sonstigen Vermögensgegenständen haben 390.279
Tausend € (2024: 357.580 Tausend €) eine Fristigkeit von
weniger als einem Jahr und 239.890 Tausend € (2024: 69.079 
Tausend €) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Die in
obiger Tabelle angeführten Beträge (Erträge) werden in Höhe
von 604.408 Tausend € (2024: 279.901 Tausend €) nach dem
Bilanzstichtag zahlungswirksam und betreffen im
Wesentlichen Verrechnungsforderungen gegenüber
Konzernunternehmen und Derivatgeschäfte.
Die Verrechnungsforderungen gegenüber
Konzernunternehmen beinhalten auch die Forderungen aus
phasengleichen Ausschüttungen in Höhe von 22.969 Tausend
€ (2024: 26.000  Tausend €).
Im kommenden Jahr werden verbriefte Verbindlichkeiten und
verbriefte Ergänzungskapitalanleihen im Nominale von
1.293.008 Tausend € (2024: 392.549 Tausend €) aufgrund des
Laufzeitendes zur Tilgung fällig.
252
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Der durchschnittliche, gewichtete Nominalzinssatz von
Ergänzungs- und Nachrangkapital per 31. Dezember 2025
beträgt 5,81 % (2024: 5,21%) und die durchschnittliche
Restlaufzeit liegt bei 8,50 Jahren (2024: 7,92 Jahren).
Der Begriff der Nachrangigkeit richtet sich nach § 45 Abs. 4
beziehungsweise § 51 Abs. 9 BWG.
Es gab keine Kreditaufnahmen im Sinne des § 64 (1) Z 5 und 6
BWG.
Angaben zu Passivposten
3 |  Verbriefte Verbindlichkeiten
7 |  Ergänzungskapital
Ergänzungskapitalverbindlichkeiten werden großteils in
verbriefter Form als Wertpapiere begeben. Die Wertpapiere
sind alle endfällig.
Im September 2020 hat die BAWAG Group AG der BAWAG
einen Kredit über 200 Mio. € gewährt, welcher die Kriterien für
die Berücksichtigung als Ergänzungskapital (Tier 2-Kapital)
erfüllt. Im September 2025 wurde dieser Kredit vollständig
getilgt.  Im November 2023 sowie im Jänner 2025 wurde
weiteres Tier 2 Kapital in Höhe von 400 Mio. € bzw. in Höhe
von 250 Mio. € begeben. Alle Verbindlichkeiten werden im
Passivposten 7 Ergänzungskapital ausgewiesen.
Verbriefte und nachrangige Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen und Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Verbriefte Verbindlichkeiten
gegenüber verbundenen Unternehmen
—
—
gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
—
—
Nachrangige Verbindlichkeiten
gegenüber verbundenen Unternehmen
650.000
600.000
gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
—
—
8 |  Zusätzliches Kernkapital
Im April 2018 hat die BAWAG Group AG der BAWAG einen
Kredit über 300 Mio. € gewährt, welcher die Kriterien für die
Berücksichtigung als zusätzliches Kernkapital (AT1-Kapital)
erfüllt. Im Herbst 2024 wurden 256 Mio. € dieser Emission
vorzeitig getilgt. Gleichzeitig wurde ein neuer Kredit mit einem
Volumen von 500 Mio. € begeben. Im Mai 2025 wurden die
restlichen 44 Mio. € getilgt.  Im September 2020 wurde ein
weiterer Kredit über 175 Mio. € in dieser Qualität gewährt,
welcher im Oktober 2025 vollständig getilgt wurde. Diese
Verbindlichkeiten werden im Passivposten 8 Zusätzliches
Kernkapital gem. Teil 2 Titel 1 Kapitel 3 der Verordnung (EU)
Nr. 575/2013 ausgewiesen.
Art 52 (1) lit n CRR sieht die Verlusttragung für
Finanzinstrumente des zusätzlichen Kernkapitals vor
(Herabschreibung oder Wandlung bei Eintritt eines
Auslöseereignisses). Das zusätzliche Kernkapital der BAWAG
sieht eine Herabschreibung des Kapitals vor, wenn die harte
Kernkapitalquote der BAWAG Group (konsolidiert) unter
5,125% sinkt.
Der Kupon der Additional-Tier-1-Verbindlichkeit wurde mit 
7,25% festgesetzt. Die Laufzeit ist unbefristet, eine vorzeitige
Kündigung ist erstmals im September 2029 möglich.
253
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Da das zusätzliche Kernkapital nicht in vollem Umfang an den
Verlusten der Gesellschaft teilnimmt, wird das Kapital nach
UGB als Fremdkapital klassifiziert. Kuponzahlungen werden im
Zinsaufwand ausgewiesen.
4 |  Sonstige Verbindlichkeiten
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Derivate im Bankbuch
135.092
312.211
Derivate im Handelsbuch
—
—
Verbindlichkeiten aus Steuern und Abgaben
35.743
13.746
Verbindlichkeiten gegenüber Konzernunternehmen
475
133.849
Übrige Verbindlichkeiten
318.350
302.499
Summe
489.661
762.306
Die übrigen Verbindlichkeiten bestehen überwiegend aus
Schwebeposten. Von den sonstigen Verbindlichkeiten haben
383.138 Tausend € (2024: 432.253  Tausend €) eine
Restlaufzeit von weniger als einem Jahr und 106.523 Tausend
€ (2024: 330.052 Tausend €) eine Restlaufzeit von mehr als
einem Jahr. Die in obiger Tabelle angeführten Beträge
(Aufwendungen) werden in Höhe von 485.862 Tausend €
(2024: 305.318 Tausend €)
nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam und betreffen im
Wesentlichen Derivate und Konzernverrechnungen. Zum 31.
Dezember 2025 bestehen Verbindlichkeiten aus
anteilsbasierten Vergütungen in Barausgleich in Höhe von
0 Tausend € (exklusive Lohnnebenkosten) (2024: 0 Tausend €).
254
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
6 | Rückstellungen
Die versicherungsmathematische Berechnung der
Rückstellung für Pensionen ergab zum 31. Dezember 2025
folgendes Rückstellungserfordernis:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Barwert der erworbenen Ansprüche
183.685
193.358
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens
4.853
4.844
Rückstellungserfordernis für Pensionen
178.832
188.514
Die Dotierung im laufenden Geschäftsjahr für die
Rückstellungen für Pensionen betrug 5.205 Tausend € (2024:
Zuführung 3.285 Tausend €). Die Beiträge an Pensionskassen
aus beitragsorientierten Plänen betragen 16.707 Tausend €
(2024: 6.922 Tausend €).
Die versicherungsmathematische Berechnung der
Rückstellung für Abfertigungen zum 31. Dezember 2025 ergab
folgendes Rückstellungserfordernis:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Rückstellungserfordernis für Abfertigungen
66.436
71.045
Die Zuführung im laufenden Geschäftsjahr für die Rückstellung
für Abfertigungen betrug 151 Tausend € (2024: 2.221 Tausend
€).
Die versicherungsmathematische Berechnung der
Rückstellungen für Jubiläumsgelder zum 31. Dezember 2025
ergab folgendes Rückstellungserfordernis:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Rückstellungserfordernis für Jubiläumsgelder
1.088
1.460
Die Zuführung im laufenden Geschäftsjahr für die
Rückstellungen für Jubiläumsgelder betrug 109 Tausend €
(2024: betrug 111 Tausend €). Im Jahr 2023 wurden auf Basis
einer Betriebsvereinbarung die Zahlungen von
Jubiläumsgeldern geändert. Durch kürzere Anwartschaften
und jährlichen Zuwendungen ist die Bildung der
gegenständlichen Rückstellung nicht mehr erforderlich.
Darüber hinaus bestehen Rückstellungen für
Abwicklungsrisiken, für Kreditrisiken, für Rechtsrisiken sowie
für den Personalbereich.
Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 352.801 Tausend €
(2024: 281.687 Tausend €) beinhalten unter anderem:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Rückstellungen zu außerbilanzmäßigen Geschäften
25.145
9.875
Derivaterückstellungen
59.775
69.981
Rückstellungen für Altersteilzeit / Restrukturierung
78.702
13.195
Sonstige Personalrückstellungen
97.090
105.230
Restliche Rückstellungen
92.089
83.406
In den sonstigen Rückstellungen sind
Restrukturierungsrückstellungen enthalten, welche im
Geschäftsjahr 2025 in Höhe von 85.198 Tausend € (Vorjahr
1.771 Tausend €) dotiert wurden. Der Verbrauch der
Restrukturierungsrückstellung hat 34.077 Tausend € (2024:
14.268 Tausend €) betragen.
255
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANGABEN ZU EIGENMITTELN
Grundkapital
Die Bank verfügt über ein Grundkapital in Höhe von 250 Mio.
€. Die Anzahl der Stückaktien beträgt 250.000.000 Stück.
Dividenden
Der Vorstand wird der Hauptversammlung für das
Geschäftsjahr 2025 eine Dividendenausschüttung von 550.000
Tausend € (2024: 500.000 Tausend €) vorschlagen. Der
ausschüttungsfähige Betrag, bestehend aus Jahresgewinn,
Gewinnvortrag und freien Gewinnrücklagen abzüglich
Ausschüttungssperren, und beläuft sich auf 1.359.917 Tausend
€ (2024: 1.037.425 Tausend €), davon betreffen 26.994
Tausend € Ausschüttungssperren in Zusammenhang mit
Umgründungen.
Dieser Wert berücksichtigt keine Ausschüttungs-
beschränkungen, die sich aufgrund von regulatorischen
Vorschriften ergeben.
Eigenmittel der BAWAG (Einzelinstitut)
Die folgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung der
Eigenmittel der BAWAG aufgrund von
Übergangsbestimmungen und deren Eigenmittelerfordernis
zum 31. Dezember 2025 und zum 31. Dezember 2024 gemäß
CRR. Alle Angaben wurden auf Basis der
Bilanzierungsvorschriften gemäß UGB und BWG ermittelt.
Eigenmittel (Einzelinstitut)
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Grundkapital
250.000
250.000
Rücklagen (inklusive Fonds für allgemeine Bankrisiken)
2.671.550
2.291.702
Abzugsposten
-150.276
-109.459
Zusätzliche, aufgrund von Artikel 3 CRR vorzunehmende Abzüge vom harten Kernkapital
-26.052
-24.613
Fehlbetrag IRB-Risikovorsorge
-20.932
-41.426
Hartes Kernkapital / Kernkapital (CRR)
2.724.290
2.366.204
Zusätzliches Kernkapital
510.372
687.763
Abzugsposten
-39.702
-72.192
Kernkapital
3.194.960
2.981.775
Ergänzungskapital
679.903
635.775
Ergänzungskapital – Tier II (CRR/BWG)
679.903
635.775
Anrechenbare Eigenmittel (Total Capital)
3.874.863
3.617.550
Eigenmittelquote
17,7%
18,4%
Diesen Eigenmitteln mit Übergangsbestimmungen steht
folgende Eigenmittelanforderung (risikogewichtete Aktiva)
gegenüber:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Kreditrisiko
17.920.182
17.577.969
Marktrisiko
—
—
Operationelles Risiko
3.917.895
2.083.727
Eigenmittelanforderung (risikogewichtete Aktiva)
21.838.077
19.661.696
256
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Zusätzliche Informationen (entsprechend Managementsicht)
31.12.2025
31.12.2024
Common Equity Tier I Quote bezogen auf das Gesamtrisiko
12,5%
12,0%
Gesamtkapitalquote bezogen auf das Gesamtrisiko
17,8%
18,3%
Kennzahlen gemäß CRR inklusive Übergangsbestimmungen
31.12.2025
31.12.2024
Common Equity Tier I Quote bezogen auf das Gesamtrisiko
12,5%
12,0%
Gesamtkapitalquote bezogen auf das Gesamtrisiko
17,8%
18,4%
257
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Konsolidierte Eigenmittel der BAWAG Group
Die konsolidierten regulatorischen Meldungen erfolgen auf
Ebene der BAWAG Group als EU-
Mutterfinanzholdinggesellschaft der Kreditinstitutsgruppe. Die
folgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung der Eigenmittel
der BAWAG Group inklusive Übergangsregelungen und deren
Eigenmittelerfordernis zum 31. Dezember 2025 und zum 31.
Dezember 2024 gemäß CRR mit IFRS-Werten und auf Basis des
CRR-Konsolidierungskreises.
BAWAG Group
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Grundkapital und Rücklagen (inklusive Fonds für allgemeine Bankrisiken) 1
3.957
3.753
Abzug immaterielle Vermögenswerte
-472
-415
Sonstiges Ergebnis
-106
-164
Fehlbetrag IRB-Risikovorsorge
-3
-21
Prudent valuation, aus der Zeitwertbilanzierung resultierende nicht realisierte Gewinne, Gewinne aus zum Zeitwert
bilanzierten Verbindlichkeiten, die aus Veränderungen der eigenen Bonität resultieren, Cashflow-Hedge-Reserve
9
62
Von der künftigen Rentabilität abhängige latente Steueransprüche, ausgenommen diejenigen, die aus temporären
Differenzen resultieren
-1
-1
Verbriefungspositionen, denen alternativ ein Risikogewicht von 1.250% zugeordnet werden kann
-44
-29
Unzureichende Deckung notleidender Risikopositionen
-22
-10
Zusätzliche, aufgrund von Artikel 3 CRR vorzunehmende Abzüge vom harten Kernkapital
-28
-27
Hartes Kernkapital – CET I
3.290
3.147
Als zusätzliches Kernkapital anrechenbare Kapitalinstrumente
500
675
Abzug wesentliche Beteiligungen
-40
-72
Zusätzliches Kernkapital
460
603
Kernkapital – Tier I
3.751
3.750
Ergänzungskapital
685
631
Ergänzungskapital mit Übergangsbestimmungen
—
8
Überschuss IRB-Risikovorsorge
—
—
Abzug wesentliche Beteiligungen
—
—
Ergänzungskapital – Tier II
685
638
Anrechenbare Eigenmittel (Gesamtkapital)
4.436
4.388
1 In dieser Position wurden noch nicht ausbezahlte Dividenden für das Geschäftsjahr 2025 in Höhe von 481,3 Mio. € abgezogen (31.12.2024: 431,9 Mio. € nicht ausbezahlte Dividenden für das Geschäftsjahr
2024).
258
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Risikogewichtete Aktiva mit Übergangsbestimmungen
 
BAWAG Group
in Mio. €
31.12.2025
31.12.2024
Kreditrisiko
18.433
18.132
Operationelles Risiko
4.160
2.495
Risikogewichtete Aktiva
22.594
20.627
Kennzahlen gemäß CRR entsprechend Managementsicht
 
BAWAG Group
 
31.12.2025
31.12.2024
Common Equity Tier 1 Quote, bezogen auf das Gesamtrisiko
14,2%
15,2%
Gesamtkapitalquote, bezogen auf das Gesamtrisiko
19,3%
21,2%
Kennzahlen gemäß CRR inklusive Übergangsbestimmungen
 
BAWAG Group
 
31.12.2025
31.12.2024
Common Equity Tier 1 Quote, bezogen auf das Gesamtrisiko
14,6%
15,3%
Gesamtkapitalquote, bezogen auf das Gesamtrisiko
19,6%
21,3%
Während des Geschäftsjahres 2025 hat die BAWAG Group die
sich aus dem SREP ergebenden Mindestkapitalanforderungen
von 10,30% CET1, 12,27% Tier 1 und 14,90% Gesamtkapital
bzw. 10,80%/12,77%/15,40% inkl. Säule-2-Empfehlung
durchgehend erfüllt1.
1 Antizyklischer Kapitalpuffer von 0,4895%, basierend auf dem Exposure von Dezember 2025.
259
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANGABEN ZU STEUERN
Aufgrund des RÄG 2014 wurden im Geschäftsjahr 2016
erstmals aktive latente Steuern unter Anwendung des
Temporary-Konzepts aktiviert.
Die aktiven und passiven latente Steuern werden für sämtliche
temporären Differenzen zwischen dem handelsrechtlichen
Ansatz und dem steuerrechtlichen Ansatz gebildet. Der aktive
Überhang der latenten Steuern in Höhe von 91.975 Tausend €
(2024: 51.080 Tausend €) ist gesondert ausgewiesen.
Für künftige steuerliche Ansprüche aus steuerlichen
Verlustvorträgen wurden keine aktiven latenten Steuern
angesetzt. Es werden keine Wahlrechte gemäß § 906 (33) bzw.
(34) UGB in Anspruch genommen.
Die Steuerlatenzen wurden unter Anwendung des geltenden
Steuersatzes von 23 % (2024: 23 %) für Österreich, 30 % bzw.
32,275 % für Deutschland und 25,8 % für die Niederlande
gebildet.
Mit Wirkung 1.1.2010 wurde eine Steuergruppe gemäß § 9
KStG mit der BAWAG Group AG (vormals BAWAG Holding
GmbH) als Gruppenträger gebildet, an der unter anderen die
BAWAG AG als Gruppenmitglied beteiligt ist. Eine
Steuerumlagevereinbarung wurde abgeschlossen, die für die
Ermittlung der Steuerumlagen die Verteilungsmethode vorsah.
Im Geschäftsjahr 2017 wurde mit Wirkung 1. Jänner 2018
zwischen dem Gruppenträger und den einzelnen
Steuergruppenmitgliedern eine Steuerumlagevereinbarung
abgeschlossen. Für die Ermittlung der Steuerumlagen wurde
die Belastungsmethode gewählt. Diese Methode fingiert die
steuerliche Selbständigkeit des einzelnen Gruppenmitglieds.
Das Gruppenmitglied wird verpflichtet, unabhängig vom
gesamten Gruppenergebnis eine Steuerumlage in Höhe des
jeweils geltenden Körperschaftsteuersatzes vom steuerlichen
Gewinn an den Gruppenträger zu entrichten. Ein interner
Verlustvortrag für an den Gruppenträger übertragene
steuerliche Verluste wird hierbei berücksichtigt bzw. evident
gehalten. Sofern der Gruppenträger eine
Mindestkörperschaftsteuer zu tragen hat, wird dafür keine
Steuerumlage verrechnet. Ein Schlussausgleich hat bei
Beendigung der Steuergruppe oder bei Ausscheiden eines
Gruppenmitglieds für noch nicht vergütete steuerliche
Verluste zu erfolgen.
Weiters wurde in der neuen Gruppen- und
Steuerumlagevereinbarung festgelegt, dass der Gruppenträger
auf die Nachverrechnung von Steuerumlagen für Zeiträume
vor dem 1. Jänner 2018 verzichtet. Interne Verlustvorträge aus
Zeiträumen vor dem 1. Jänner 2018 werden fortgeführt.
Ein Austritt der BAWAG aus der Steuergruppe würde keine
Körperschaftsteuer-Nachzahlung per 31.12.2024 für die Jahre
2010 bis 2024 ergeben, da die in § 9 (10) KStG geforderte
Mindestdauer von drei Jahren bereits erfüllt ist.
Der Steueraufwand der BAWAG für das Geschäftsjahr 2025
beträgt 256.071 Tausend € (2024: 202.233 Tausend €) und
betrifft im Wesentlichen mit 1.010 Tausend € den britischen
Steueraufwand für die Niederlassung in London (2024: 1.406
Tausend €), mit 113.556 Tausend € (2024: 187.138 Tausend €)
österreichischen Steueraufwand, mit 51.279 Tausend €
deutschen Steueraufwand (2024: Steuerertrag -226 Tausend
€), mit 2.593 Tausend € den US-amerikanischen
Steueraufwand (2024: 2.521 Tausend €),  mit 41.236 Tausend
€ den niederländischen Steueraufwand (2024: 13 Tausend €)
und mit 46.316 Tausend € latenten Steueraufwand (2024:
11.369 Tausend €). Der gesamte Steueraufwand betrifft zur
Gänze das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.
Im Posten sonstige Steuern ist die Stabilitätsabgabe 2025 in
Höhe von 28.552 Tausend € (2024: 8.003 Tausend €)
enthalten.
260
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Latente Steuern
Die latenten Steuern gliedern sich im Geschäftsjahr wie folgt auf:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Steuerminderungen
  aus Rückstellungen
67.434
56.774
  aus Sozialkapital
90.558
79.383
  aus Wertpapieren
39.399
—
  aus Forderungen an Kunden
207.517
—
  aus Beteiligungsbewertungen
13.139
18.872
  aus sonstigen steuerlichen Auswirkungen
23.340
65.600
Steuermehrungen
  aus eigenen Emissionen
-81.527
—
  aus Liegenschaftsbewertungen
-1.994
-2.056
Summe
357.866
218.573
Aktivierte latente Steuern
91.975
51.080
261
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
WEITERE ANGABEN ZUR BILANZ
Als Sicherheit gestellte Vermögensgegenstände
Die als Sicherheit gestellten Vermögensgegenstände gemäß §
64 (1) Z 8 BWG setzen sich wie folgt zusammen:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Deckungsstock für fundierte Anleihen
13.533.246
12.758.774
Sicherheiten zu EZB Tender
—
—
Deckungsstock für Mündelgeldspareinlagen
139.958
157.522
Abgetretene Forderungen und Wertpapiere zu Gunsten der Oesterreichischen Kontrollbank AG
56.568
73.344
Sicherstellung zu Gunsten der Europäischen Investitionsbank
91.639
93.273
Sonstige Sicherstellungen
111.422
98.592
Summe
13.932.833
13.181.505
Besicherte Schulden
Dem stehen folgende Verbindlichkeiten gegenüber, die in den
Bilanzpositionen Verbriefte Verbindlichkeiten, Spareinlagen
und
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden
ausgewiesen sind:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Fundierte Anleihen
11.201.794
11.828.883
EZB Tender
—
—
Mündelgeldspareinlagen
74.312
61.020
Refinanzierung Oesterreichische Kontrollbank AG
56.907
74.137
Refinanzierung Europäische Investitionsbank
19.895
27.269
Sonstige Sicherstellungen
65.169
61.020
Summe
11.418.077
12.052.329
Bilanzpositionen in Fremdwährung
Die Aktiva und Passiva in fremder Währung erreichten
folgende Bilanzstände:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Aktiva in fremder Währung
9.761.930
8.348.243
Passiva in fremder Währung
1.137.523
1.329.286
262
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Treuhandgeschäfte mit Aussonderungsrecht
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Forderungen an Kreditinstitute
—
—
Forderungen an Kunden
147.847
152.858
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
—
—
Erhaltene Sicherheiten
Die unten angeführte Gliederung folgen dem
aufsichtsrechtlichen Anrechnungsschema.
2025
in Tsd. €
Summe
Finanzielle Sicherheiten
Aktien
70.914
Bareinlagen
1.198.147
Gold
—
Investmentfonds
22
Schuldverschreibungen
442
Immobilien Sicherheiten
Gewerbliche Immobilien
248.745
Private Immobilien
12.740.669
Persönliche Sicherheiten
Garantien
8.890.382
Kreditderivate
319.750
Andere Formen der Besicherung
Lebensversicherungen
205.530
Sonstige
7
Summe
23.674.608
2024
in Tsd. €
Summe
Finanzielle Sicherheiten
Aktien
66.570
Bareinlagen
17.765
Gold
—
Investmentfonds
22
Schuldverschreibungen
237
Immobilien Sicherheiten
Gewerbliche Immobilien
498.371
Private Immobilien
8.650.498
Persönliche Sicherheiten
Garantien
3.848.533
Kreditderivate
425.727
Andere Formen der Besicherung
Lebensversicherungen
7.941
Sonstige
88
Summe
13.515.752
263
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Erhaltene und gegebene Sicherheiten im Rahmen von
Derivatgeschäften
Bei den Finanzinstrumenten (Derivate) werden Geschäfte
durch Collateral Deals (erhaltene bzw. bezahlte) gesichert:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Erhaltene Sicherheiten
605.489
680.945
Gegebene Sicherheiten
341.345
1.147.200
Negativer Marktwertüberhang der
besicherten Derivate
-333.299
-1.080.947
Es werden Margins geleistet. Eine Verpfändung von
Finanzinstrumenten als Sicherungsleistung erfolgt nicht.
Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken
Die Eventualverbindlichkeiten, die im Wesentlichen
Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Garantien sowie
Haftungen aus der Bestellung von Sicherheiten umfassen,
beinhalten Garantien und Patronatserklärungen gegenüber
verbundenen Unternehmen in Höhe von 169 Tausend € (2024:
167 Tausend €) sowie auch Patronatserklärungen in
unbestimmter Höhe.
In den Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken sind keine
(2024: 0 Tausend €) wesentlichen Einzelverpflichtungen
enthalten, die für die Gesamttätigkeit des Kreditinstitutes von
Bedeutung sind. Die Kreditrisiken bestehen hauptsächlich aus
nicht ausgenutzten Kreditrahmen.
Es liegen keine wesentlichen außerbilanziellen Geschäfte
gemäß § 238 (1) Z 10 UGB vor. 
Noch nicht abgewickelte Termingeschäfte
Das Volumen der zum 31. Dezember 2025 noch nicht
abgewickelten Termingeschäfte ist in der Anlage 3 zum
Anhang zu finden.
Beherrschungsvertrag
Die BAWAG  hat mit 12.2.2019 einen Beherrschungsvertrag
mit der BAWAG Group Germany GmbH abgeschlossen. Dieser
Vertrag umfasst auch eine Verpflichtung, die genannte
Gesellschaft von etwaigen Verlusten freizustellen.
Ereignisse nach dem Abschlussstichtag
Die Health Coevo AG wird als übertragende Gesellschaft im
Wege einer grenzüberschreitenden Upstream Verschmelzung
im ersten Quartal 2026 vollständig auf die BAWAG P.S.K. AG
übertragen. 
264
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Angaben zu Niederlassungen
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Name der Repräsentanz
BAWAG P.S.K.
International
BAWAG P.S.K.
International
Geschäftsbereich
Corporates, Real
Estate & Public
Sector
Corporates, Real
Estate & Public
Sector
Sitzstaat der Repräsentanz
Großbritannien
Großbritannien
Nettozinsertrag in Tsd. €
—
—
Betriebserträge in Tsd. € 1
27.685
27.685
Jahresergebnis vor Steuern in Tsd. € 1
4.762
5.990
Abgegrenzte Steuern vom Einkommen in Tsd. €
1.010
1.406
Anzahl der Mitarbeiter auf Vollzeitbasis
28
25
Erhaltene öffentliche Beihilfen
keine
keine
1 Die Erträge werden auf Basis von internen Transferpreisen berechnet
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Name der Niederlassung
BAWAG AG
Niederlassung
Deutschland
BAWAG AG
Niederlassung
Deutschland
Geschäftsbereich
Corporates, Real
Estate & Public
Sector, Retail &
SME
Corporates, Real
Estate & Public
Sector, Retail &
SME
Sitzstaat der Niederlassung
Deutschland
Deutschland
Nettozinsertrag in Tsd. €
360.232
44.392
Betriebserträge in Tsd. € 1
417.930
63.072
Jahresergebnis vor Steuern in Tsd. € 1
87.393
32.370
Abgegrenzte Steuern vom Einkommen in Tsd. €
30.795
1.875
Anzahl der Mitarbeiter auf Vollzeitbasis
670
116
Erhaltene öffentliche Beihilfen
keine
keine
1 Die Erträge werden auf Basis von internen Transferpreisen berechnet
265
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Name der Repräsentanz
BAWAG
P.S.K.Bank für
Arbeit und
Wirtschaft und
Österreichische
Postsparkasse AG
BAWAG
P.S.K.Bank für
Arbeit und
Wirtschaft und
Österreichische
Postsparkasse AG
Geschäftsbereich
Corporates, Real
Estate & Public
Sector, Retail &
SME
Corporates, Real
Estate & Public
Sector, Retail &
SME
Sitzstaat der Repräsentanz
U.S.A.
U.S.A.
Nettozinsertrag in Tsd. €
—
—
Betriebserträge in Tsd. € 1
22.565
23.447
Jahresergebnis vor Steuern in Tsd. € 1
5.769
7.664
Abgegrenzte Steuern vom Einkommen in Tsd. €
2.195
2.521
Anzahl der Mitarbeiter auf Vollzeitbasis
17
16
Erhaltene öffentliche Beihilfen
keine
keine
1 Die Erträge werden auf Basis von internen Transferpreisen berechnet
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Name der Niederlassung
BAWAG
P.S.K.Bank für
Arbeit und
Wirtschaft und
Österreichische
Postsparkasse AG
BAWAG
P.S.K.Bank für
Arbeit und
Wirtschaft und
Österreichische
Postsparkasse AG
Geschäftsbereich
Retail & SME
Retail & SME
Sitzstaat der Niederlassung
Niederlande
Niederlande
Nettozinsertrag in Tsd. €
336.478
—
Betriebserträge in Tsd. € 1
357.077
730
Jahresergebnis vor Steuern in Tsd. € 1
215.068
50
Abgegrenzte Steuern vom Einkommen in Tsd. €
54.568
13
Anzahl der Mitarbeiter auf Vollzeitbasis
390
3
Erhaltene öffentliche Beihilfen
keine
keine
1 Die Erträge werden auf Basis von internen Transferpreisen berechnet
266
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Name der Niederlassung
BAWAG
P.S.K.Bank für
Arbeit und
Wirtschaft und
Österreichische
Postsparkasse
AG
BAWAG
P.S.K.Bank für
Arbeit und
Wirtschaft und
Österreichische
Postsparkasse
AG
Geschäftsbereich
Retail & SME
Retail & SME
Sitzstaat der Niederlassung
Irland
Irland
Nettozinsertrag in Tsd. €
1.264
72
Betriebserträge in Tsd. € 1
—
—
Jahresergebnis vor Steuern in Tsd. € 1
-3.448
-2.447
Abgegrenzte Steuern vom Einkommen in Tsd. €
—
—
Anzahl der Mitarbeiter auf Vollzeitbasis
16
13
Erhaltene öffentliche Beihilfen
keine
keine
1 Die Erträge werden auf Basis von internen Transferpreisen berechnet
ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Der Nettozinsertrag stieg 2025 um 607.953 Tausend €,
während die Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen um
3.384 Tausend € angestiegen sind. Die höheren
Beteiligungserträge resultieren im Wesentlichen aus höheren
Ausschüttungen von verbundenen Unternehmen.
Die Bruttoerträge der BAWAG zeigen folgende regionale
Gliederung, wobei die Trennung nach dem Sitz der Kunden
erfolgt. Erträge aus Derivat- und Handelsgeschäften werden
dem Inland zugeordnet, da der Handel zentral in Wien erfolgt
und aufgrund der vorhandenen Sicherheiten keine
wesentlichen Länderrisiken bestehen.
2025
in Tsd. €
Inland
Westeuropa
Mittel- und
Osteuropa
Nord-
amerika
Übrige Welt
Summe
1. Zinsen und ähnliche Erträge
1.918.751
1.308.269
6.440
521.041
35.589
3.790.090
3. Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen
24.088
8.621
—
3.491
—
36.200
4. Provisionserträge
377.412
141.838
1.644
597
702
522.193
6. Erträge/Aufwendungen aus Finanzgeschäften
-9.403
181
—
—
—
-9.223
7. Sonstige betriebliche Erträge
50.800
8.602
—
—
—
59.402
2024
in Tsd. €
Inland
Westeuropa
Mittel-
und
Osteuropa
Nord-
amerika
Übrige Welt
Summe
1. Zinsen und ähnliche Erträge
2.426.656
372.343
2.111
405.733
53.129
3.259.972
3. Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen
14.951
17.865
—
—
—
32.816
4. Provisionserträge
363.467
21.125
1.544
499
825
387.460
6. Erträge/Aufwendungen aus Finanzgeschäften
5.710
47
—
—
—
5.757
7. Sonstige betriebliche Erträge
85.313
2.261
—
—
—
87.574
267
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Die Aufwendungen für nachrangige Verbindlichkeiten (Position
„Zinsen und ähnliche Aufwendungen“) betragen 40.639
Tausend € (2024: 32.893 Tausend €). Es gibt keine
Negativzinsen im Zinsertrag (2024: 1.605 Tausend €) und 177
Tausend € (2024: 815 Tausend €) Aufwand.
In den Beteiligungserträgen von 28.426 Tausend € (2024:
20.470 Tausend €) sind Erträge von verbundenen
Unternehmen in Höhe 26.499 Tausend € (2024: 16.007
Tausend €) enthalten wovon 22.969 Tausend € (2024: 16.000
Tausend €) phasenkongruent übernommen wurden.
Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von 59.403
Tausend € (2024: 87.574 Tausend €) beinhalten unter
anderem:
in Tsd. €
31.12.2025
31.12.2024
Erträge aus der Auflösung von sonstigen Rückstellungen
16.764
20.909
Erträge aus verjährten Einlagen
8.139
7.177
Erträge aus der Veräußerung von Sachanlagen
92
105
Erträge aus sonstigen Vergütungen
34.408
59.384
Die Betriebsaufwendungen sind gegenüber dem Vorjahr um
342.018 Tausend € gestiegen. Der Personalaufwand ist um
170.599 Tausend € auf 496.088 Tausend € gestiegen. Im
Personalaufwand ist eine Zuführung zur
Restrukturierungsrückstellung in Höhe von 38.330 Tausend €
(2024: 1.770 Tausend €) enthalten. Die sonstigen
Verwaltungsaufwendungen sind um 158.175 Tausend € (2024:
16.237 Tausend €) gestiegen. In den Betriebsaufwendungen
sind die Beiträge zu Einlagensicherung und Abwicklungsfonds
in Höhe von 1.331 Tausend € enthalten (2024: 368 Tausend €).
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betragen 54.546
Tausend € (2024: 44.031 Tausend €) und beinhalten 1.385
Tausend € (2024: 2.948 Tausend €) für Aufwendungen aus
Abgängen von Anlagevermögen sowie Aufwendungen von
7.019 Tausend € (2024: 3.896 Tausend €) aus der Dotierung
von Drohverlustrückstellungen im Rahmen der Bilanzierung
von Derivaten. Außerdem sind Aufwendungen aus laufenden
Rechtsverfahren in Höhe von 22.360 Tausend € (2024: 20.100
Tausend €) enthalten.
Hinsichtlich der im Geschäftsjahr angefallenen Aufwendungen
für den Abschlussprüfer verweisen wir auf den
Konzernabschluss.
Der Aufwandssaldo aus der Bewertung und Veräußerung von
Forderungen, Wertpapieren der Liquiditätsvorsorge sowie von
Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken beträgt für das
laufende Geschäftsjahr -216.798 Tausend € (2024: -93.203 
Tausend €).
In der Position 13/14 sind Gewinne aus der Veräußerung von
Wertpapieren des Anlagevermögens in Höhe von 16.655
Tausend € (2024: -13.741 Tausend €) enthalten. Die Ergebnisse
im Zusammenhang mit Beteiligungen und Anteilen an
verbundenen Unternehmen in Höhe von 42.656 Tausend €
(2024: 2.070 Tausend €) resultieren insbesondere aus
Bewertungen von Beteiligungen.
Die außerordentlichen Erträge 2025 betreffen den
Verschmelzungsgewinn, der im Zuge der Verschmelzung der
Knab N.V. entstanden ist, sowie aus der Übernahme der
Barclays Consumer Bank Europe. 
Gesamtkapitalrentabilität gemäß § 64 Abs. 1 Z 19 BWG
Der Jahresüberschuss nach Steuern in Prozent der
Bilanzsumme zum Bilanzstichtag belief sich auf 1,25 % (2024:
1,10 %).
ANGABEN ZU MITARBEITERN UND ORGANEN
Der Personalstand (aktive Mitarbeiter, Mitarbeiter in Karenz
und jene mit einer Vorruhestandsvereinbarung) betrug 2025
im Jahresdurchschnitt 3.882 Mitarbeiter (2024: 2.719
Mitarbeiter), die alle in einem Angestelltenverhältnis bzw.
Bundesdienstverhältnis stehen. Im Personalstand sind 5
Mitarbeiter (2024: 5) enthalten, die in der BAWAG P.S.K.
angestellt, aber an Tochterunternehmen delegiert waren. Der
Bestand an aktiven, auf Vollzeitkräfte umgerechneten
Mitarbeiter beträgt per 31. Dezember 2025 3.100 (2024:
2.232).
Im Posten Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen
an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen sind
268
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Abfertigungszahlungen in Höhe von 8.035 Tausend € (2024:
8.481 Tausend €) enthalten.
Der Aufwand für die Bezüge des aktiven Vorstands (inklusive
Pensionskassenbeiträge) betrug im abgelaufenen Jahr 45.128
Tausend € inklusive aufwandswirksam abgegrenzten und noch
nicht ausbezahltem Bonus (exkl. LTIP) und
Pensionskassenbeiträge (2024: 39.121 Tausend € - inklusive
Pensionskassenbeiträge).
An Pensionen und Abfertigungszahlungen wurde an ehemalige
Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebene 624 Tausend €
(2024: 605 Tausend €) ausbezahlt, der Ertrag aus
Rückstellungsbewegungen beträgt 176 Tausend € (2024:
Ertrag: 1.476 Tausend €).
Die Mitglieder des Vorstands erhalten keine Bezüge für ihre
Tätigkeiten bei verbundenen Unternehmen.
Die Aufsichtsratsvergütungen beliefen sich auf 1.468 Tausend
€ (2024: 1.159  Tausend €).
Für das Jahr 2025 erhält der Vorstand einen Bonusaward in
Höhe von 30.306 Tausend € (2024: 18.500 Tausend €). Da die
Auszahlung in den Folgejahren von Bedingungen abhängig ist,
wurden davon 11.283 Tausend € im Jahr 2025 (2024: 10.868
Tausend €) aufwandswirksam erfasst.
Unter Beachtung der regulatorischen Rahmenbedingungen
wurde für den Vorstand ein Long Term Incentive Programm,
das zu 100% in Aktien der BAWAG Group AG erfüllt wird und
an den langfristigen Unternehmenserfolg geknüpft ist,
implementiert.
Aufwendungen für Abfertigungen und Pensionen für leitende
Angestellte (inklusive ehemalige) beliefen sich auf 1.224
Tausend € (2024: 572 Tausend €), für die anderen
Arbeitnehmer auf 31.771 Tausend € (2024: 28.285 Tausend €).
Zum 31. Dezember 2025 bestanden bei allen Vorständen
vertragliche Regelungen, die Beitragszahlungen in eine
Pensionsvorsorge vorsehen.
Alle Geschäfte mit Mitgliedern des Vorstands und des
Aufsichtsrats sowie ihnen nahestehenden Personen erfolgten
zu marktüblichen Bedingungen. Zum Bilanzstichtag haften drei
Kredite in Höhe von 20.568 Tausend € (2024: 21.369 Tausend
€) und keine Leasingfinanzierung an Mitglieder des Vorstands
aus. Es besteht zum Bilanzstichtag kein ausgenütztes Limit auf
den Girokonten von Mitgliedern des Vorstands und des
Aufsichtsrats (2024: 0,0 Mio. €). Die Summe der Kredite bzw.
Leasingfinanzierungen an Mitglieder des Aufsichtsrats belief
sich auf 34 Tausend € (2024: 38 Tausend €). Die Rückzahlung
der Organkredite erfolgte entsprechend den
Vertragsbedingungen.
Im Geschäftsjahr 2025 wurden keine Abfertigungszahlungen
an frühere Mitglieder des Vorstandes geleistet (2024: 0
Tausend €).
Langfristiges Incentivierungsprogramm (Long Term Incentive
Program – LTIP)
Aktienbasierte Vergütungen
Die Incentivierungspläne der BAWAG Group beinhalten
aktienbasierte Vergütungen für Mitarbeiter und
Vorstandsmitglieder.
Im Jänner 2022 hat der Nominierungs- und
Vergütungsausschuss der BAWAG ein neues langfristiges
Incentivierungsprogramm („BAWAG LTIP 2025“)
verabschiedet. Der Zweck des BAWAG LTIP 2025 ist es,
einerseits Schlüsselkräfte zu halten und andererseits die
Interessen der Teilnehmer effektiv mit der langfristigen
Performance der BAWAG in Einklang zu bringen, dies unter
Einbeziehung von BAWAGs mehrjährigen öffentlich
kommunizierten Leistungszielen bis 2025. Der BAWAG LTIP
2025 Award wird, abhängig von den Bedingungen, in Form von
Aktien der BAWAG Group AG (keine Phantom Shares)
zugeteilt.
88% des BAWAG LTIP 2025 Awards (Teil I) werden Anfang
2026 und 12% des BAWAG LTIP 2025 Awards (Teil II) werden
Anfang 2027 zugeteilt. 
Darüber hinaus haben Mitarbeiter in Bezug auf den Annual
Bonus Award für das Geschäftsjahr 2022 einen Annual Bonus
Award erhalten, der teilweise in Form von Stammaktien der
BAWAG Group AG (keine Phantom Shares) unter der
Voraussetzung eines aufrechten Dienstverhältnisses mit der
BAWAG bis einschließlich 29. Februar 2028 zugeteilt wird. Für
diesen Plan gilt keine Leistungsbedingung. Vorbehaltlich der
oben angeführten Bedingungen wird die Zuteilung Anfang
2028 erfolgen.
Ab dem Geschäftsjahr 2025 hat BAWAG einen neuen Group
Combined Plan (GCP) eingeführt, der für den Jahresbonus der
Vorstandsmitglieder gilt. Dieser neue Group Combined Plan
bringt folgende wesentliche Änderungen im Anreizsystem der
BAWAG‑Gruppe mit sich: Das variable Vergütungssystem
wurde neu gestaltet und umfasst nun zwei getrennte
Komponenten innerhalb des Group Combined Plan, nämlich
einen Short-Term Incentive (STI) und einen Long-Term
Incentive (LTI). Die Zuerkennung beider Komponenten – ganz
oder teilweise – hängt davon ab, ob die zu Beginn des
jeweiligen Zeitraums definierten Leistungsbedingungen
erreicht werden. Die STI-Komponente, die 50% des Bonus
ausmacht, wird anhand der Performance verschiedener
finanzieller und nichtfinanzieller Indikatoren ermittelt, die
einer jährlichen Messperiode unterliegen. Die LTI-
269
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Komponente, die 50% des Gesamtbonus ausmacht, wird
zurückgestellt und unterliegt zusätzlichen langfristigen
Performancebedingungen. Die LTI-Performancekriterien
werden anhand spezifischer Ziele festgelegt, die auf
Konzernebene für einen Bewertungszeitraum von drei Jahren
festgelegt werden. Die STI-Komponente wird zu 50% in bar
und zu 50% in Stammaktien der BAWAG Gruppe ausgezahlt,
während die LTI-Komponente vollständig in Stammaktien der
BAWAG Gruppe ausgezahlt wird.
Aktienbasierte Annual Bonus Awards werden ausgewählten
Risikoträgern (identifizierten Mitarbeitern) der BAWAG
gewährt, sofern der jeweilige Bonus einen bestimmten
Schwellenwert überschreitet. In diesen Fällen wird 50% des
Bonus in bar und 50% in Form von Instrumenten ausbezahlt,
wobei für Auszahlungen ab dem Geschäftsjahr 2026
Stammaktien der BAWAG Group AG herangezogen werden
(für Auszahlungen bis einschließlich 2025: Phantom Shares).
Bonusprogramme umfassen Ansprüche auf Phantom
Dividends, sofern die Übertragung der zugrundeliegenden
Stammaktien nach Ablauf der regulatorisch erforderlichen
Zeiträume erfolgt.
Diese Programme stellen anteilsbasierte Vergütungen dar und
werden in Übereinstimmung mit AFRAC-Stellungnahme 3
bilanziert. Zum 31. Dezember 2025 bestanden ausschließlich
anteilsbasierte Vergütungen mit Ausgleich in
Eigenkapitalinstrumenten, die bestehenden Ansprüche aus
anteilsbasierten Vergütungen mit Barausgleich wurden im
Geschäftsjahr 2025 in anteilsbasierte Vergütungen mit
Ausgleich in Eigenkapitalinstrumenten umgewandelt. Mit den
Programmen verbundene Ansprüche auf Phantom Dividends
werden als Rückstellungen bilanziert.
Die folgenden Aktien wurden im Rahmen des BAWAG LTIP
2025 zugeteilt:
270
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Anzahl der
Aktien
Beizulegender
Zeitwert in
Millionen €
Beizulegender
Zeitwert je
Aktie zum
Gewährungszei
tpunkt
Gewährt zum Stichtag 31.12.2025
675.123
24,6
36,47
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der
zugeteilten Aktien je Gruppe von Begünstigten:
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt
wurden
Maximale
Anzahl an
Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt
werden
Minimale
Anzahl an
Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt
werden
Anzahl der
Aktien, die zum
Zeitpunkt der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt
werden
Mitglieder des Vorstands
Anas Abuzaakouk
104.333
104.333
—
—
Sat Shah
78.250
78.250
—
—
Andrew Wise
72.231
72.231
—
—
Enver Sirucic
70.224
70.224
—
—
David O’Leary
62.199
62.199
—
—
Guido Jestädt
25.080
25.080
—
—
Leitende Angestellte
262.806
262.806
—
—
Summe
675.123
675.123
—
—
Wie oben beschrieben, wurden im Geschäftsjahr 2022 die
folgenden weiteren Boni gewährt:
Anzahl der
Aktien
Beizulegen-
der Zeitwert
in Millionen
€
Beizulegen-
der Zeitwert
je Aktie zum
Gewährungs-
zeitpunkt
Gewährt zum Stichtag 31.12.2025
177.189
5,8
33,00
271
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der
zugeteilten Aktien je Gruppe von Begünstigten:
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt
wurden
Maximale
Anzahl an
Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt
werden
Minimale
Anzahl an
Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt
werden
Anzahl der
Aktien, die
zum
Zeitpunkt
der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt
werden
Leitende Angestellte
177.189
177.189
—
—
Summe
177.189
177.189
—
—
Die folgenden Aktien wurden im Rahmen der jährlichen
Bonusprogramme in vorangegangenen Geschäftsjahren
zugeteilt:
 
Anzahl der Aktien
Beizulegender
Zeitwert in
Millionen €
Beizulegender
Zeitwert je Aktie zum
Modifikations-
zeitpunkt
Gewährt zum Stichtag 31.12.2025
351.834
39,9
113,50
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der im
Rahmen der jährlichen Bonusprogramme in vorangegangenen
Geschäftsjahren zugeteilten Aktien je Gruppe von
Begünstigten
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt wurden
Maximale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Minimale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Anzahl der
Aktien, die zum
Zeitpunkt der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt werden
Mitglieder des Vorstands
Anas Abuzaakouk
54.531
54.531
—
—
Enver Sirucic
42.603
42.603
—
—
Sat Shah
42.402
42.402
—
—
Andrew Wise
39.248
39.248
—
—
David O’Leary
26.585
26.585
—
—
Guido Jestädt
16.354
16.354
—
—
Leitende Angestellte
130.111
130.111
—
—
Summe
351.834
351.834
—
—
272
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Die folgenden Aktien werden im Rahmen des
Bonusprogramms für das laufende Geschäftsjahr zugeteilt:
 
Anzahl der Aktien
Beizulegender
Zeitwert in
Millionen €
Gewichteter
beizulegender
Zeitwert je Aktie zum
Gewährungszeitpunkt
Zu gewähren zum Stichtag 31.12.2025
310.824
34,2
109,87
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der
zuzuteilenden Aktien je Gruppe von Begünstigten:
Begünstigte
Anzahl der
Aktien, die
gewährt werden
Maximale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Minimale Anzahl
an Aktien, die
tatsächlich
zugeteilt werden
Anzahl der
Aktien, die zum
Zeitpunkt der
Gewährung
tatsächlich
zugeteilt werden
Mitglieder des Vorstands
Anas Abuzaakouk
46.737
46.737
—
—
Enver Sirucic
35.051
35.051
—
—
Sat Shah
35.051
35.051
—
—
Andrew Wise
32.715
32.715
—
—
David O'Leary
14.265
14.265
—
—
Guido Jestädt
7.245
7.245
—
—
Leitende Angestellte
139.760
139.760
—
—
Summe
310.824
310.824
—
—
Bewertung
Die BAWAG verwendet den beizulegenden Zeitwert der
gewährten Eigenkapitalinstrumente, um den Wert der von den
Mitarbeitern erhaltenen Leistungen zu bestimmen. Der
beizulegende Zeitwert der Eigenkapitalinstrumente zum
Gewährungszeitpunkt basiert auf beobachtbaren
Marktpreisen der BAWAG Group AG-Aktie am Tag der
Gewährung. Bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts
werden Anpassungen für erwartete Dividenden
vorgenommen. Für die bestehenden Programme wurden keine
Markt- und Nichtausübungsbedingungen vereinbart.
Nicht marktbezogene Leistungsbedingungen (einschließlich
Dienstbedingungen und nicht marktbezogener finanzieller
Leistungsbedingungen) werden bei der Ermittlung des
beizulegenden Zeitwerts zum Gewährungszeitpunkt nicht
berücksichtigt. Diese werden durch Anpassung der Anzahl der
Eigenkapitalinstrumente, die in die Bewertung der Transaktion
einfließen, berücksichtigt.
Im Jahresabschluss erfasste Beträge
Die Leistungen, die für eine anteilsbasierte Vergütung mit
Ausgleich in Eigenkapitalinstrumenten erbracht werden,
werden im Zeitraum der Leistungserbringung in der Gewinn-
und Verlustrechnung erfasst. Zeitgleich kommt es zu einer
Erhöhung im Eigenkapital.
Die folgenden Beträge wurden in der Gewinn- und
Verlustrechnung der jeweiligen Periode erfasst:
in Mio. €
2025
2024
Aufwendungen für anteilsbasierte
Vergütungen mit Ausgleich in
Eigenkapitalinstrumenten
12,70
2,60
davon betreffend
Mitglieder des Vorstands der
Gesellschaft
5,80
—
Leitende Angestellte des
Unternehmens und seiner
Tochtergesellschaften
6,90
2,60
273
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Die folgenden Beträge wurden in der Gewinn- und
Verlustrechnung der jeweiligen Periode erfasst:
in Mio. €
2025
2024
Aufwendungen für anteilsbasierte
Vergütungen mit Barausgleich
14,80
20,30
davon betreffend
Mitglieder des Vorstands der
Gesellschaft
9,50
12,70
Leitende Angestellte des
Unternehmens und seiner
Tochtergesellschaften
5,30
7,60
Mitarbeiterbeteiligung
Im 4. Quartal 2023 hat die BAWAG ihr Mitarbeiter-
beteiligungsprogramm 2023 eingeführt. Im Rahmen dieses
Programms erhalten alle anspruchsberechtigten Mitarbeiter
der BAWAG Aktien der BAWAG Group AG.
Im Jahr 2024 startete ein weiteres Mitarbeiterbeteiligungs-
programm in Form eines Matching Programs. (BAWAG 3+1
Matching Program). Im Rahmen dieses Programs können alle
anspruchsberechtigten Mitarbeiter der BAWAG eine Aktie der
BAWAG Group AG für drei Aktien, welche während des
definierten Zeitraums erworben werden, erhalten.
Insgesamt wurden im Jahr 2025 13.669 Aktien mit einem Wert
von 1,6 Mio. € an die Mitarbeiter der BAWAG Group
übertragen (2024: 16.442 Aktien im Wert von 1,3 Mio. €).
274
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANGABEN ZU FINANZDERIVATEN UND
SICHERUNGSBEZIEHUNGEN
Sicherungsbeziehungen
Teile von Wertpapieren des Aktivbestandes (Sovereign,
Financials und auch solche im Segment International
Corporates), Kredite, Sparbücher und eigene Emissionen
werden mit Derivaten gegen das Zinsänderungs- und
Währungsrisiko abgesichert. Die Grundgeschäfte beinhalten
grundsätzlich eine Fixzinsvereinbarung oder Zinsober- und
Zinsuntergrenzen. Weiters werden Derivate des Bankbuchs mit
gegenläufigen Derivaten abgesichert.
Zur Absicherung werden primär Interest Rate Swaps und Cross
Currency Swaps sowie in Ausnahmefällen auch Zinsoptionen
(Cap, Floor) verwendet. Die zinsinduzierten
Wertschwankungen aus den Grundgeschäften werden mit den
zinsinduzierten Wertschwankungen aus den Derivaten
ausgeglichen. Die Absicherung findet auf Einzel- sowie auch
auf Portfolioebene statt. Die retrospektive Effektivität wird
mittels Dollar-Offset-Methode geprüft. Der
Absicherungszeitraum erstreckt sich grundsätzlich von Beginn
der Sicherungsbeziehung bis zur Endfälligkeit des jeweiligen
Grundgeschäftes bzw. Portfolios.
Die beizulegenden Zeitwerte der eingesetzten Derivate
betrugen zum Bilanzstichtag -64.695 Tausend € (2024:
-224.484 Tausend €). Davon entfallen Marktwerte in der Höhe
von -446.060 Tausend € (2024: -512.602 Tausend €) auf
Sicherungsinstrumente für die oben angeführten
Grundgeschäfte auf der Passivseite. Für die oben angeführten
Grundgeschäfte auf der Aktivseite belaufen sich die
Marktwerte der Sicherungsinstrumente auf 381.366 Tausend €
(2024:  288.118  Tausend €).
Die BAWAG bilanziert einen Cash Flow Hedge zur Absicherung
des Fremdwährungsrisikos aus vertraglich fixierten
Zahlungsströmen aus Krediten in Fremdwährung. Zum
Bilanzstichtag bestehen Sicherungsderivate mit einem
negativen Marktwert von -33.435 Tausend € (2024: -242.567
Tausend €). Diesen negativen Marktwerten stehen stille
Reserven in zukünftigen Zahlungsströmen gegenüber, weshalb
die Bildung einer Drohverlustrückstellung unterbleibt.
Die BAWAG verwendet weiters Zinsderivate, um Zinsrisiken
des gesamten Bankbuches in einem Macro-Hedge abzusichern.
Dieser umfasst zinstragende Geschäfte, welche keinem Micro-
oder Portfolio-Hedge zugeordnet sind. Sofern diese
Zinssteuerungsderivate einen negativen Marktwert aufweisen,
werden diesen zinsbezogene Wertsteigerungen der
Grundgeschäfte gegenübergestellt. Weist diese
Gegenüberstellung einen negativen Überhang auf, wird eine
Rückstellung für drohende Verluste aus schwebenden
Geschäften erfasst; positive Marktwerte bleiben
unberücksichtigt.
Angaben zum Macro-Hedge
Die BAWAG bilanziert einen Macro-Hedge im Sinne des FMA-
Rundschreibens „Zinssteuerungsderivate“, welches zum 31.
Dezember 2013 in Kraft getreten ist.
Folgende Tabelle zeigt die Summe der negativen und positiven
beizulegenden Werte der Zinssteuerungsderivate pro
Währung in Tausend €:
Währung
Pos. MW
Neg. MW
2025
EUR 1
1.575.210
-1.408.861
166.349
CHF
365
-2.367
-2.002
USD
67.224
-38.887
28.337
GBP
214
-4.263
-4.049
Total
1.643.013
-1.454.378
188.635
1) Sonstige Fremdwährungen werden wegen Unwesentlichkeit nicht separat, sondern unter EUR
dargestellt.
Währung
Pos. MW
Neg. MW
2024
EUR 1
1.872.983
-1.751.580
121.403
CHF
6.519
-5.010
1.509
USD
39.758
-202.599
-162.841
GBP
820
-7.108
-6.288
Total
1.920.080
-1.966.297
-46.217
1) Sonstige Fremdwährungen werden wegen Unwesentlichkeit nicht separat, sondern unter EUR
dargestellt.
Das Bewertungsergebnis aus Zinssteuerungsderivaten
(inklusive Effekten aus der Fremdwährungsumrechnung)
beträgt 170.924 Tausend € (2024: -46.217  Tausend €). Dem
stehen Ausgleichszahlungen aus Derivaten gegenüber, die sich
insbesondere aus der Fremdwährungsumrechnung ergeben, in
Höhe von 136.267 Tausend € (2024: -110.261 Tausend €).
Die Ausgleichszahlungen der realisierten negativen
Marktwerte aus Derivaten betragen -84.395  Tausend € (2024:
-47.954 Tausend €).
Der in Summe gestiegene Marktwert von
Zinssicherungsderivaten ist hauptsächlich auf steigende
Derivate in USD und EUR zurückzuführen. Unter
Berücksichtigung der gegenläufigen Bewertung der
Grundgeschäfte zeigt sich ein um 2.788 Tausend € (2024:
2.541 Tausend €) gegenüber dem letzten Abschlussstichtag
verbessertes Bewertungsergebnis. Zum 31. Dezember 2025
weist die BAWAG P.S.K. eine Rückstellung für drohende
Verluste aus dem Macro-Hedge in Höhe von 114 Tausend €
(2024: 2.902 Tausdend €) aus.
Die Zinsrisikoposition wird im Wesentlichen durch das Euro-
Portfolio bestimmt.
275
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Zur Steuerung des Zins- und Bewertungsergebnisses wurden
im Zuge der Veräußerung von Wertpapierbeständen bzw.
vorzeitigen Abdeckungen von Krediten durch Kunden
gegenläufige Sicherungsgeschäfte vorzeitig beendet. Dabei
wurden -2.000 Tausend € Erfolg (2024: 70.745  Tausend €)
realisiert.
Die BAWAG verfolgt für die dem Macro-Hedge gewidmeten
Portfolien das Ziel, Festzinslücken zu schließen und
zinsinduzierte Marktwertänderungen aus Grund- und
Sicherungsgeschäften (Zinssteuerungsderivate) zur Gänze zu
neutralisieren. Damit soll ein Gleichlauf zwischen
ökonomischer Risikoposition und buchhalterischer Abbildung
gewährleistet werden.
Die BAWAG wendet folgende Instrumente als
Sicherungsinstrumente für Grundgeschäfte an:
à Interest Rate Swaps (Plain Vanilla)
à Callable/Puttable Interest Rate Swaps
à Devisenswaps
à Constant Maturity Swaps
à Cross Currency Swaps
à Cap/Floor/Collar
Zum Abschlussstichtag 31. Dezember 2025 beläuft sich das
designierte Volumen an Zinssicherungsderivaten auf 78.239
Mi o. € (2024: 90.985   Mio. €).
in Mio. €
2025
2024
Veränderung
Nominale der
designierten
Derivate im
Macro Hedge
78.239
90.895
-12.656
Dem Macro-Hedge liegen sämtliche zinstragenden Geschäfte
zugrunde, sofern diese nicht bereits den Bestandteil einer
(Micro-)Bewertungseinheit bilden bzw. als strategische
Zinsrisikoposition des Asset Liability Committees geführt
werden.
Darüber hinaus ausgenommen von einer Macro-Hedge
Widmung sind sämtliche nicht zinstragenden Geschäfte und
allfällige dazugehörige Absicherungsgeschäfte.
Die Zinsrisikosteuerung und Hedgeanpassung erfolgt laufend
durch Einzelkontrahierung großvolumigen Geschäfts sowie
jedenfalls monatlich auf Basis des Zinsrisikoreportings, um die
retrospektive und prospektive Effektivität der Zinssicherung zu
gewährleisten.
Offene oder strategische Zinspositionen bedürfen eines
Beschlusses durch das Asset Liability Committee (ALCO) der
Gesamtbank. Sofern diese Derivate einen negativen Marktwert
ausweisen, wird eine Rückstellung für drohende Verluste aus
schwebenden Geschäften erfasst, positive Marktwerte bleiben
unberücksichtigt.
Zusammensetzung des Derivatevolumens (Handelsbuch und
Bankbuch)
Zinsswaps und Basisswaps sind im Volumen der Derivate nur
einseitig berücksichtigt. Währungs- und Zinsswaps mit
mehreren Währungen (CRS) fließen nur einseitig in die Summe
der Nominale ein. Bei Devisentermingeschäften wird das
Nominale der Kauf- und der Verkaufsverträge in die Summe
der Derivate aufgenommen. Gleiches gilt für die FX-Optionen.
Der Rest der Derivate wird nur einseitig berücksichtigt.
Für weitere Erläuterungen zu den Angaben über die
derivativen Finanzgeschäfte der BAWAG verweisen wir auf die
Tabellen „Derivate im Bankbuch“ und „Derivate im
Handelsbuch“ (Anlage 3).
276
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANGABEN ZUR OFFENLEGUNG GEM. ARTIKEL 431 CRR
Alle Informationen über die Organisationsstruktur, das
Risikomanagement und die Risikokapitalsituation sind im
Internet unter https://www.bawaggroup.com/
Finanzergebnisse offengelegt (deutsche und englische
Version).
Wien, 24 Februar 2026
    Der Vorstand
Anas Abuzaakouk e.h.
CEO und Vorsitzender des Vorstands
Enver Sirucic e.h.
Mitglied des Vorstands
Andrew Wise e.h.
Mitglied des Vorstands
David O’Leary e.h.
Mitglied des Vorstands
Guido Jestädt e.h.
Mitglied des Vorstands
Sat Shah e.h.
Mitglied des Vorstands
277
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANLAGE 1
ANLAGESPIEGEL GEMÄSS § 226 ABS. 1 UGB
Anschaffungs-/Herstellungskosten
in Tsd. €
Stand
01.01.2025
Zugänge 2025
Umbuchungen
2025
Verschmelzung
2025
Abgänge 2025
Stand
31.12.2025
Finanzanlagen
Schuldtitel öffentlicher Stellen
156.236
152.236
—
—
-14.890
293.582
Forderungen an Kreditinstitute
200.529
14.966
-43.000
—
-53.786
118.709
Forderungen an Kunden
1.998.131
729.248
39.019
—
-561.591
2.204.807
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere
2.022.691
1.070.584
3.981
-179.523
-819.521
2.098.212
Aktien und sonstige Wertpapiere
198.723
—
—
—
-106.703
92.020
Beteiligungen
61.003
4.607
—
—
—
65.610
Anteile an verbundenen Unternehmen
2.373.195
31.036
—
-650.079
-9
1.754.143
Umgründungsmehrwert
—
—
—
9.432
—
9.432
Immaterielle Vermögensgegenstände
476.181
5.955
—
19.288
-74
501.350
Sachanlagen
Betrieblich genutzte Grundst. u. Gebäude
31.775
—
—
174
-1.990
29.959
Sonstige Sachanlagen
168.437
32.403
—
1.875
-45.265
157.450
Gesamtsumme
7.686.901
2.041.035
—
-798.833
-1.603.829
7.325.274
Kumulierte Abschreibungen
Buchwerte
in Tsd. €
Stand
01.01.2025
Abschreib
ungen
2025
Zuschreib
ungen
2025
Verschmel
zung 2025
Abgänge
2025
FX
2025
Stand
31.12.2025
Stand
31.12.2025
Stand
31.12.2024
Finanzanlagen
Schuldtitel öffentlicher
Stellen
4.445
1.168
-362
—
1.990
—
3.261
290.320
151.790
Forderungen an
Kreditinstitute
483
184
-39
—
18
77
687
118.022
200.046
Forderungen an Kunden
-4.524
2.475
-8.482
—
-12.927
-504
1.892
2.202.915
2.002.656
Schuldverschrei- bungen u. a.
festverzinsliche Wertpapiere
-8.828
1.610
-21.333
9.369
-2.198
226
-16.758
2.114.971
2.031.519
Aktien und sonstige
Wertpapiere
—
—
—
—
—
—
—
92.021
198.723
Beteiligungen
36.862
702
—
—
62
37.626
27.984
24.143
Anteile an verbundenen
Unternehmen
1.322.533
588
-43.944
—
—
834
1.280.011
474.132
1.050.661
Umgründungsmehrwert
—
802
—
—
—
—
802
8.630
—
Immaterielle
Vermögensgegenstände
394.914
14.001
—
88
75
—
408.928
92.422
81.268
Sachanlagen
Betrieblich genutzte Grundst.
u. Gebäude
21.773
626
—
174
1.771
—
20.802
9.157
10.002
Sonstige Sachanlagen
102.401
12.470
—
1.341
44.536
—
71.676
85.774
66.036
Gesamtsumme
1.870.059
34.626
-74.160
10.972
33.265
695
1.808.927
5.516.349
5.816.844
278
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANLAGE 2
UNTERNEHMEN, AN DENEN DIE BAWAG ZUMINDEST 20%
DER ANTEILE BESITZT
in Tsd. €
Durchger.
Anteile in %
Eigenkapital
Jahres-
überschuss/-
fehlbetrag
Kons.
Zahlen per
Banken
BAWAG P.S.K. Wohnbaubank Aktiengesellschaft, Wien
100 %
23.824
543
V
31.12.2024
start:bausparkasse AG, Wien
100 %
59.194
11.356
V
31.12.2024
Nichtbanken
BAWAG Education Trust, Wilmington
100 %
—
—
BAWAG Group Germany GmbH, Eschborn
100 %
21.321
2.279
V
31.12.2024
BAWAG P.S.K. IMMOBILIEN GmbH, Wien
100 %
6.186
461
V
31.12.2023
BAWAG P.S.K. LEASING Holding GmbH, Wien
100 %
31.223
-2.985
V
31.12.2024
Bonnie RE UK 1 B.V., Amsterdam
100 %
-108
-36
V
31.12.2023
easyleasing GmbH, Wien
100 %
62.226
10.392
V
31.12.2024
FCT Pearl, Pantin
100 %
150
3.152
V
31.12.2024
Gyle Holding GmbH, Wien (vormals RF zwölf BAWAG Leasing
100 %
66
-6
31.12.2024
Leasing-west GmbH, Rosenheim
100 %
3.235
604
V
31.12.2024
PFH Properties Funds Holding GmbH, Wien
100 %
2.948
2.266
V
31.12.2024
PSA Payment Services Austria GmbH, Wien
21 %
77.962
30.849
E
31.12.2024
P.S.K. Beteiligungsverwaltung GmbH, Wien
100 %
25.001
3.773
V
31.12.2024
RVG, Realitätenverwertungsgesellschaft m.b.H., Wien
100 %
3.440
190
V
31.12.2024
US REO Trust, Wilmington
100 %
0
0
31.12.2024
Zahnärztekasse AG, Wädenswil
100 %
21.966
2.148
V
31.12.2024
Robuust Hypotheken B.V., Rotterdam
100 %
1.000
101.251
31.12.2024
BRE Investment Corporation, Venice
100 %
-5.695.159
-1.718.255
V
31.12.2024
BRE Investment Holding II Corporation, Venice
100 %
Neugründung
2025
V
BAWAG Solar LLC, Wilmington
95 %
Neugründung
2025
CVG Immobilien GmbH, Wien
100 %
77.750
7.960
V
31.12.2024
Swiss Autofinance GmbH, Zürich
100 %
Neugründung
2025
V
V … Vollkonsolidierung, E … Equity-Methode
279
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANLAGE 2
SONSTIGE WESENTLICHE VERBUNDENE UND ASSOZIIERTE
UNTERNEHMEN DES KONZERNS
Durchger.
Anteile in %
Eigenkapita
l
Jahres-
überschuss/
-fehlbetrag
Kons.
Z
a
h
l
e
n
p
e
r
Konsolidierte Unternehmen
BAWAG ALSATRAM SAS, Paris
100 %
V
BAWAG FB France SAS (formerly DEXIA FLOBAIL SA), Paris
100 %
V
BAWAG RB France SAS (formerly DEXIA CLF REGIONS BAIL SA), Paris
100 %
V
BAWAG EVOLUTION SAS (formerly DCL EVOLUTION SA), Paris
100 %
V
BAWAG P.S.K. IMMOBILIENLEASING GmbH, Wien
100 %
V
BAWAG P.S.K. MOBILIENLEASING GmbH, Wien
100 %
V
BAWAG RAIL SAS, Paris
100 %
V
BPI Holding GmbH & Co. KG., Wien
100 %
V
BVV Cayman Ltd., George Town
100 %
V
BV Vermögensverwaltung GmbH, Wien
100 %
V
P.S.K. IMMOBILIENLEASING GmbH, Wien
100 %
V
HBV Holding und Beteiligungsverwaltung GmbH, Wien
100 %
V
KLB Baulandentwicklung GmbH., Wien
100 %
V
Promontoria Holding 136 B.V., Amsterdam
100 %
V
R & B Leasinggesellschaft m.b.H., Wien
100 %
V
RF fünfzehn BAWAG Mobilien-Leasing Gesellschaft m.b.H., Wien
100 %
V
Best Egg, Inc., Wilmington
32 %
E
PCT Nominee Owner LLP, Wilmington
25 %
E
Piedmont Portfolio HoldCo LLC, Dover
96 %
V
3565 Piedmont Road Owner LLC, Dover
96 %
V
3525 Piedmont Road Owner LLC, Dover
96 %
V
3495-3498 Piedmont R.Owner LLC, Dover
96 %
V
3535 Piedmont Road Owner LLC, Dover
96 %
V
3575 Piedmont Road Owner LLC, Dover
96 %
V
V … Vollkonsolidierung, E … Equity-Methode
Durchger.
Anteile in %
Eigenkapital
Jahres-
überschuss/-
fehlbetrag
Kons.
Ausgewählte nicht konsolidierte Unternehmen
BAWAG Leasing & fleet s.r.o., Prag
100 %
Fides Leasing GmbH, Wien
50 %
Gara RPK Grundstücksverwaltungsgesellschaft m.b.H., Wien
100 %
Kommunalleasing GmbH, Wien
100 %
N & M ImmobilienentwicklungsGmbH, Wien
100 %
PT Immobilienleasing GmbH, Wien
100 %
ROMAX Immobilien GmbH, Wien
100 %
280
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANLAGE 3
DERIVATIVE FINANZGESCHÄFTE DER BAWAG PER 31. DEZEMBER 2025
Derivate im Bankbuch
Nominalbeträge/Restlaufzeit
Marktwerte
Buchwert
in Tsd. €
bis 1 Jahr
1-5 Jahre
über 5 Jahre
Gesamt
positiv
negativ
aktiv
passiv
Zinsderivate
20.095.502
30.877.748
35.730.059
86.703.308
2.213.632
-2.002.876
107.197
-164.543
davon
Zinsswaps Bankbuch
19.068.984
30.681.245
35.477.660
85.227.889
2.212.520
-1.999.964
104.601
-160.763
Zinssatzoptionen Bankbuch
1.026.519
196.502
252.398
1.475.419
1.112
-2.912
2.596
-3.780
Zinstermingeschäft
Bankbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Zinsswaps Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Zinssatzoptionen
Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Zinstermingeschäft
Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Wechselkursverträge
3.813.864
4.612.066
3.207.351
11.633.280
90.546
-48.314
83.346
-24.015
davon
Währungsswaps Bankbuch
712.452
3.813.110
3.207.351
7.732.913
37.771
-30.683
60.716
-4.907
Devisentermine und
Optionen Bankbuch
3.101.411
798.956
—
3.900.367
52.775
-17.631
22.629
-19.108
Währungsswaps
Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Devisentermine und
Optionen Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Wertpapierbezogene Geschäfte u.
so. Derivate
5.000
209.420
136.266
350.685
6.799
-7.965
438
-6.309
davon
wertpapierbezog. u.so.
Derivate Bankbuch
5.000
209.420
136.266
350.685
6.799
-7.965
438
-6.309
wertpapierbezog. u.so.
Derivate Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Gesamtsumme
23.914.366
35.699.233
39.073.675
98.687.274
2.310.977
-2.059.156
190.980
-194.867
davon
Bankbuchgeschäfte
23.914.366
35.699.233
39.073.675
98.687.274
2.310.977
-2.059.156
190.980
-194.867
Handelsbuchgeschäfte
—
—
—
—
—
—
—
—
In der Position „Zinsterminkontrakte und zinsbezogene
Indexkontrakte“ subsummieren sich Futures. Bei den Futures
sind keine Marktwerte angegeben, da diese durch die
laufenden Variation Margin Zahlungen ausgeglichen werden.
Kreditderivate: Es wird das Nominale einer Credit Linked Note
dargestellt.
In dieser Tabelle sind keine internen Geschäfte enthalten.
In den Futures sind keine Marktwerte angegeben, da diese
durch die laufenden Variation Margin Zahlungen ausgeglichen
werden.
Kreditderivate: Es wird das Nominale einer Credit Linked Note
dargestellt. In dieser Tabelle sind keine internen Geschäfte
enthalten.
281
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANLAGE 3
DERIVATIVE FINANZGESCHÄFTE DER BAWAG PER 31. DEZEMBER 2024
Derivate im Bankbuch
Nominalbeträge/Restlaufzeit
Marktwerte
Buchwert
in
bis 1 Jahr
1-5 Jahre
über 5 Jahre
Gesamt
positiv
negativ
aktiv
passiv
Zinsderivate
26,774,147
34,280,136
42,382,909
103,437,193
2,585,973
-2,794,095
143.320
-181.550
davon
Zinsswaps Bankbuch
26,079,042
33,964,126
41,985,476
102,028,645
2,583,940
-2,787,023
143.320
-176.215
Zinssatzoptionen Bankbuch
695.105
316.010
397.433
1,408,548
2.032
-7.072
—
-5.336
Zinstermingeschäft
Bankbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Zinsswaps Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Zinssatzoptionen
Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Zinstermingeschäft
Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Wechselkursverträge
4,137,484
4,589,602
2,724,757
11,451,844
28.907
-297.252
17.320
-196.195
davon
Währungsswaps Bankbuch
3,054,045
653.970
9.337
3,717,352
23.813
-70.999
5.578
-147.581
Devisentermine und
Optionen Bankbuch
1,083,439
3,935,633
2,715,420
7,734,492
5.094
-226.253
11.742
-48.614
Währungsswaps
Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Devisentermine und
Optionen Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Wertpapierbezogene Geschäfte u.
so. Derivate
48.000
175.449
242.329
465.778
5.437
-7.806
417
-4.447
davon
wertpapierbezog. u.so.
Derivate Bankbuch
48.000
175.449
242.329
465.778
5.437
-7.806
417
-4.447
wertpapierbezog. u.so.
Derivate Handelsbuch
—
—
—
—
—
—
—
—
Gesamtsumme
30,959,632
39,045,188
45,349,995
115,354,815
2,620,316
-3,099,153
161.058
-382.192
davon
Bankbuchgeschäfte
30,959,632
39,045,188
45,349,995
115,354,815
2,620,316
-3,099,153
161.058
-382.192
Handelsbuchgeschäfte
—
—
—
—
—
—
—
—
In der Position „Zinsterminkontrakte und zinsbezogene
Indexkontrakte“ subsummieren sich Futures. Bei den Futures
sind keine Marktwerte angegeben, da diese durch die
laufenden Variation Margin Zahlungen ausgeglichen werden.
Kreditderivate: Es wird das Nominale einer Credit Linked Note
dargestellt. In dieser Tabelle sind keine internen Geschäfte
enthalten.
282
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ANLAGE 4
ORGANE DER
BAWAG P.S.K. AG
VORSTAND DER BAWAG P.S.K. PER
31.12.2025
Anas ABUZAAKOUK
(Vorsitzender des Vorstands (seit 3.5.2017) Mitglied des
Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.1.2014
David O’LEARY
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.4.2017)
Sat SHAH
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 4.3.2015)
Enver SIRUCIC
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 3.5.2017)
Andrew WISE
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.4.2017)
Guido JESTÄDT
(Mitglied des Vorstands der BAWAG P.S.K. AG seit 1.7.2021
AUFSICHTSRAT DER BAWAG P.S.K. AG PER
31.12.2025
Vorsitzender
Kim FENNEBRESQUE
(seit 4.4.2025; Vorsitzender-Stellvertreter des Aufsichtsrats
der BAWAG Group AG von 12.12.2019 bis 04.04.2025,
Aufsichtsratsmitglied von 15.9.2017 bis zur
Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2028 
Beschluss fasst)
Vorsitzender-Stellvertreter
Frederick HADDAD
(seit 4.4.2025; Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von
19.8.2017 bis zur Hauptversammlung, die über den
Jahresabschluss 2028 Beschluss fasst)
Tamara KAPELLER
(seit 4.4.2025; Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von
14.9.2021 bis zur Hauptversammlung, die über den
Jahresabschluss 2028 Beschluss fasst)
Mitglieder
Pat McCLANAHAN
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 1.5.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Robert OUDMAYER
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 4.4.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Tina REICH
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 1.5.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Ahmed SAEED
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 4.4.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2028
Beschluss fasst)
283
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
Veronika von HEISE-ROTENBURG
(Aufsichtsratsmitglied der BAWAG Group AG von 4.4.2025 bis
zur Hauptversammlung, die über den Jahresabschluss 2026
Beschluss fasst)
Vom Betriebsrat delegiert
Verena SPITZ
(seit 25.10.2017)
Konstantin LATSUNAS
(seit 1.3.2021)
Ursula NELL
(seit 11.9.2025)
Beatrix PRÖLL
(seit 14.9.2021
Staatskommissär
Ben-Benedict HRUBY
(seit 1.3.2023, Stellvertredender Staatskommissär vom
1.3.2022 bis 28.2.2023)
Stellvertretende Staatskommissärin
Melitta SCHÜTZ
(seit 1.3.2023)
AUSSCHÜSSE DER BAWAG P.S.K. AG PER
31.12.2025
Risiko- und Kreditausschuss
Frederick HADDAD
Vorsitzender
Robert OUDMAYER
Tina REICH
Ahmed SAEED
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Beatrix PRÖLL
vom Betriebsrat delegiert
Prüfungs- und Complianceausschuss
Veronika von HEISE-ROTENBURG
Vorsitzende
Tamara KAPELLER
Pat McCLANAHAN
Robert OUDMAYER
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Ursula NELL
vom Betriebsrat delegiert
Nominierungsausschuss
Tamara KAPELLER
Vorsitzende
Kim FENNEBRESQUE
Frederick HADDAD
Ahmed SAEED
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Konstantin LATSUNAS
vom Betriebsrat delegiert
Vergütungsausschuss
Kim FENNEBRESQUE
Vorsitzender
Tamara KAPELLER
Pat McCLANAHAN
Ahmed SAEED
Verena SPITZ
vom Betriebsrat delegiert
Beatrix PRÖLL
vom Betriebsrat delegiert
284
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – EINZELABSCHLUSS
ERKLÄRUNG ALLER
GESETZLICHEN VERTRETER
„Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit
den maßgebenden Rechnungslegungsstandards aufgestellte
Jahresabschluss ein möglichst getreues Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Unternehmens vermittelt, dass der
Lagebericht den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und
die Lage des Unternehmens so darstellt, dass ein möglichst
getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 
entsteht, und dass der Lagebericht die wesentlichen Risiken
und Ungewissheiten beschreibt, denen das Unternehmen
ausgesetzt ist.“
Wien, 24 Februar 2026
    Der Vorstand
Anas Abuzaakouk e.h.
CEO und Vorsitzender des Vorstands
Enver Sirucic e.h.
Mitglied des Vorstands
Andrew Wise e.h.
Mitglied des Vorstands
David O’Leary e.h.
Mitglied des Vorstands
Guido Jestädt e.h.
Mitglied des Vorstands
Sat Shah e.h.
Mitglied des Vorstands
285
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – BESTÄTIGUNGSVERMERK
BESTÄTIGUNGSVERMERK
BERICHT ZUM JAHRESABSCHLUSS
Prüfungsurteil
Wir haben den beigefügten Jahresabschluss der BAWAG P.S.K.
Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische
Postsparkasse Aktiengesellschaft, Wien, bestehend aus der
Bilanz zum 31. Dezember 2025, der Gewinn- und
Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende
Geschäftsjahr sowie dem Anhang, geprüft.
Nach unserer Beurteilung entspricht der Jahresabschluss den
gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst
getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 31.
Dezember 2025 sowie der Ertragslage der Gesellschaft für das
an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in
Übereinstimmung mit den österreichischen
unternehmensrechtlichen Vorschriften und dem
Bankwesengesetz. 
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit
der Verordnung (EU) Nr. 537/2014 (im Folgenden EU-VO) und
mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger
Abschluss­prüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern
die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA).
Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und
Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des
Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“
unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir
sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit
den österreichischen unternehmensrechtlichen und
berufsrechtlichen Vorschriften und wir haben unsere
sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit diesen
Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von
uns bis zum Datum des Bestätigungsvermerks erlangten
Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu diesem Datum zu
dienen.
Besonders wichtige Prüfungssachverhalte
Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche
Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am
bedeutsamsten für unsere Prüfung des Jahresabschlusses des
Geschäftsjahres waren. Diese Sachverhalte wurden im
Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses als
Ganzes und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu
berücksichtigt, und wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil
zu diesen Sachverhalten ab.
Werthaltigkeit der Forderungen an Kunden
Sachverhalt und Problemstellung
Im Jahresabschluss werden zum 31. Dezember 2025
Forderungen an Kunden iHv EUR 51.965 Mio ausgewiesen.
Die Bank beschreibt den Prozess zur Überwachung des
Kreditrisikos und die Vorgehensweise für die Ermittlung der
Wertminderungen im Anhang im Abschnitt Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden sowie im Lagebericht im Abschnitt
Risikobericht/1. Kreditrisiko/Impairment.
Die Bank hat zur Bestimmung der erwarteten Kreditverluste
Prozesse zur Identifikation von Ausfallsereignissen und von
signifikanten Kreditrisikoerhöhungen implementiert. Die
Berechnung der Wertberichtigung für ausgefallene, individuell
signifikante Kreditforde­rungen basiert auf erwarteten
Rückflüssen in unterschiedlichen Szenarien. Diese Rückflüsse
sind von der Einschätzung der wirtschaftlichen Lage und
Entwicklung des jeweiligen Kunden sowie der erwarteten
Verwertung von Kreditsicherheiten beeinflusst. Die
Wertberichtigung für aus­gefallene, individuell nicht
signifikante Forderungen wird auf Basis gemeinsamer Risiko­
merkmale ermittelt. Die Bewertungsparameter basieren auf
statistischen Erfahrungswerten sowie Annahmen über die
künftige Entwicklung.
Bei nicht ausgefallenen Forderungen wird der erwartete
Kreditverlust der nächsten zwölf Monate (Stufe 1) oder – bei
einer wesentlichen Erhöhung des Kreditrisikos seit Erstansatz
der Forderung – der erwartete Kreditverlust über die gesamte
Restlaufzeit bilanziert (Stufe 2).
Bei der Ermittlung des erwarteten Kreditverlustes sind
Schätzungen und Annahmen sowie die Ausübung von
Ermessensspielräumen erforderlich. Diese umfassen neben
der Identifikation von Ausfallsereignissen die
Ausfallwahrscheinlichkeiten, Verlust­quoten und erwartete
Forderungshöhen bei Ausfall. Bei der Ermittlung werden
Ratings, gegenwarts­bezogene und zukunftsgerichtete
Informationen berücksichtigt.
Die Beurteilung der Werthaltigkeit von Forderungen an
Kunden ist in allen angeführten Ausprägungen mit erheblichen
Unsicherheiten und Ermessensspielräumen verbunden. Daher
haben wir die Werthaltigkeit von Forderungen an Kunden als
besonders wichtigen Prüfungs­sachverhalt bestimmt.
286
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – BESTÄTIGUNGSVERMERK
Prüferisches Vorgehen
Bei der Prüfung der Werthaltigkeit von Forderungen an
Kunden haben wir insbesondere folgende Prüfungshandlungen
durchgeführt:
à Wir haben die Methodik zur Ermittlung der erwarteten
Kreditverluste erhoben und deren Konformität mit den
Rechnungslegungsvorschriften beurteilt.
à Wir haben die Dokumentation der Prozesse zur
Überwachung der Kredite und zur Risiko­vorsorgebildung
analysiert und kritisch hinterfragt, ob diese Prozesse
geeignet sind, Kreditausfälle zeitgerecht zu identifizieren
und die Werthaltigkeit der Kunden­forderungen
angemessen abzubilden. Wir haben darüber hinaus die
Prozessabläufe erhoben und die Ausgestaltung und
Implementierung der Schlüsselkontrollen unter
Einbeziehung der relevanten IT-Systeme getestet sowie in
Stichproben auf ihre Wirksamkeit überprüft.
à Auf Basis einer nach Risikogesichtspunkten ermittelten
Stichprobe haben wir einzelne Kreditfälle geprüft. Bei
ausgefallenen Krediten haben wir die Einschätzungen der
Bank in Bezug auf die Höhe der erwarteten Rückflüsse
unter Berücksichtigung von Sicherheiten über­prüft und
untersucht, ob die in der Berechnung verwendeten
Annahmen ange­messen und von internen oder externen
Nachweisen ableitbar sind. Für nicht aus­gefallene Kredite
haben wir untersucht, ob Indikatoren für das Vorliegen
eines Ausfalls bestehen.
à Zur Beurteilung der Angemessenheit der erwarteten
Kreditverluste für nicht ausge­fallene Forderungen (Stufe 1
und Stufe 2) haben wir unter Beiziehung von Spezialisten
die Plausibilität von Annahmen und die Angemessenheit
der verwendeten Modelle sowie die ordnungsgemäße
Anwendung dieser Modelle überprüft. Dabei haben wir
insbesondere die Annahmen im Zusammenhang mit
zukunftsgerichteten Informationen untersucht. Weiters
haben wir die Angemessenheit der Annahmen zu den
Parametern Ausfallwahrscheinlichkeit, Verlustquote und
Forderungshöhe bei Ausfall sowie des Stufen­
zuordnungsmodells unter Berücksichtigung der Ergebnisse
der bankinternen Validierungen überprüft sowie
ausgewählte Rechenschritte nachvollzogen.
à Zur Beurteilung der Angemessenheit der erwarteten
Kreditverluste für ausgefallene individuell nicht
bedeutsame Forderungen haben wir Prozess und Methodik
der Berechnung, sowie der Überwachung der
Angemessenheit der Prozentsätze erhoben und gewürdigt.
à Abschließend wurde beurteilt, ob die Angaben zur Ermitt­
lung der erwarteten Kreditverluste sowie zu den
wesentlichen Annahmen und Schätzunsicherheiten im
Anhang und Lagebericht zutreffend sind.
Hinweis auf einen sonstigen Sachverhalt -
Vorjahresabschluss
Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2024 der Gesellschaft
wurde von einem anderen Abschlussprüfer geprüft, der am 27.
Februar 2025 einen uneingeschränkten Bestätigungs­vermerk
zu diesem Jahresabschluss erteilt hat.
Verantwortlichkeiten der gesetzlichen
Vertreter und des Prüfungsausschusses für den
Jahresabschluss
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die
Aufstellung des Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in
Übereinstimmung mit den österreichischen
unternehmensrechtlichen Vorschriften und dem
Bankwesengesetz ein möglichst getreues Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind
die gesetzlichen Vertreter ver­antwortlich für die internen
Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung
eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von
wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen
Handlungen oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen
Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft
zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen,
Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der
Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig – anzugeben,
sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortführung
der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die
gesetzlichen Vertreter beabsichtigen, entweder die
Gesellschaft zu liquidieren oder die Unternehmenstätigkeit
einzustellen, oder haben keine realistische Alternative dazu. 
Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung
des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft. 
Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für
die Prüfung des Jahresabschlusses
Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu
erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von
wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen
Handlungen oder Irrtümern ist, und einen
Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil
beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an
Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in
Übereinstimmung mit der EU-VO und mit den österreichischen
Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die
Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte
Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls
eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen
287
BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – BESTÄTIGUNGSVERMERK
können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren
und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln
oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte,
dass sie die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses
getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Nutzern
beeinflussen.
Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der
EU-VO und mit den österreichischen Grundsätzen
ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der
ISA erfordern, üben wir während der gesamten
Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren
eine kritische Grundhaltung. 
Darüber hinaus gilt:
à Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher
falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen
oder Irrtümern im Abschluss, planen Prüfungshandlungen
als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und
erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet
sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende
wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt
werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da
dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken,
Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten,
irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen
interner Kontrollen beinhalten können .
à Wir gewinnen ein Verständnis von den für die
Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollen, um
Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen
Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel,
ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit der internen Kontrollen
der Gesellschaft abzugeben.  
à Wir beurteilen die Angemessenheit der von den
gesetzlichen Vertretern angewandten
Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der
von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten
Werte in der Rechnungslegung und damit
zusammenhängende Angaben.  
à Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit
der Anwendung des Rechnungs­legungsgrundsatzes der
Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch die
gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der
erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche
Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder
Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der
Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der
Unternehmens­tätigkeit aufwerfen können. Falls wir die
Schlussfolgerung ziehen, dass eine wesentliche
Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem
Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im
Jahresabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese
Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu
modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der
Grundlage der bis zum Datum unseres
Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise.
Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch
die Abkehr der Gesellschaft von der Fortführung der
Unternehmenstätigkeit zur Folge haben.    
à Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den
Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben
sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden
Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt,
dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.  
à Wir planen die Jahresabschlussprüfung und führen sie
durch, um ausreichende geeignete Prüfungsnachweise zu
den Finanzinformationen der Einheiten oder
Geschäftsbereiche innerhalb der Gesellschaft zu erlangen
als Grundlage für die Bildung eines Prüfungsurteils zum
Jahresabschluss. Wir sind verantwortlich für die Anleitung,
Beaufsichtigung und Durchsicht der für Zwecke der
Jahresabschlussprüfung durchgeführten Prüfungs­
tätigkeiten. Wir tragen die Alleinverantwortung für unser
Prüfungsurteil.  
Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem
über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche
Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame
Prüfungsfest­stellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer
Mängel in den internen Kontrollen, die wir während unserer
Abschlussprüfung erkennen, aus.
Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab,
dass wir die relevanten beruflichen Verhaltensanforderungen
zur Unabhängigkeit eingehalten haben, und tauschen uns mit
ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte aus,
von denen vernünftigerweise ange­nommen werden kann,
dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern
einschlägig – auf vorgenommene Handlungen zur Beseitigung
von Gefährdungen oder angewandte Schutz­maßnahmen
auswirken.  
Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit
dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen
Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des
Jahresabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die
besonders wichtigen Prüfungs­sachverhalte sind. Wir
beschreiben diese Sachverhalte in unserem
Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere
Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des
Sachverhalts aus oder wir bestimmen in äußerst seltenen
Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in unserem
Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil
vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen
einer solchen Mitteilung deren Vorteile für das öffentliche
Interesse übersteigen würden.  
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BAWAG P.S.K. GESCHÄFTSBERICHT NACH UGB 2025 – BESTÄTIGUNGSVERMERK
SONSTIGE GESETZLICHE UND ANDERE
RECHTLICHE ANFORDERUNGEN
Bericht zum Lagebericht
Der Lagebericht ist aufgrund der österreichischen
unternehmensrechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er
mit dem Jahresabschluss in Einklang steht und ob er nach den
geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde.
Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich
für die Aufstellung des Lage­berichts in Übereinstimmung mit
den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. 
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den
Berufsgrundsätzen zur Prüfung des Lageberichts durchgeführt. 
Urteil
Nach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den
geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden,
enthält zutreffende Angaben nach § 243a UGB und steht in
Einklang mit dem Jahresabschluss.
Erklärung
Angesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses
gewonnenen Erkenntnisse und des gewonnenen
Verständnisses über die Gesellschaft und ihr Umfeld wurden
wesentliche fehlerhafte Angaben im Lagebericht nicht
festgestellt.
Zusätzliche Angaben nach Artikel 10 der EU-VO
Wir wurden von der Hauptversammlung am 5. April 2024 als
Abschlussprüfer für das am 31. Dezember 2025 endende
Geschäftsjahr gewählt und am 30. April 2024 vom Aufsichtsrat
mit der Durchführung der Abschlussprüfung beauftragt.
Außerdem wurden wir von der Hauptversammlung am 3. April
2025 bereits für das darauffolgende Geschäftsjahr als
Abschlussprüfer gewählt und am 24. April 2025 vom
Aufsichtsrat mit der Abschlussprüfung beauftragt. Wir sind seit
dem am 31. Dezember 2025 endenden Geschäftsjahr
Abschlussprüfer der Gesellschaft.
Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht
zum Jahresabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den
Prüfungsausschuss nach Art 11 der EU-VO in Einklang steht.
Wir erklären, dass wir keine verbotenen
Nichtprüfungsleistungen (Art 5 Abs 1 der EU-VO) erbracht
haben und dass wir bei der Durchführung der
Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit gewahrt haben.
Auftragsverantwortlicher Wirtschaftsprüfer
Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche
Wirtschaftsprüfer ist Mag. Wolfgang Wurm.
Wien, 25. Februar 2026
                  Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH
                            Mag. Wolfgang Wurm
                                Wirtschaftsprüfer
Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf
nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich
ausschließlich auf den deutschs­prachigen und vollständigen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für
abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs 2 UGB zu beachten. Es wird darauf
hingewiesen, dass der in unserem Prüfungsbericht enthaltene Bestätigungsvermerk mit einer
qualifiziert elektronischen Signatur versehen wurde und der in diesem Urkundenexemplar enthaltene
Bestätigungsvermerk nur deswegen nochmals qualifiziert elektronisch signiert wurde, um eine
Überprüfung der Signatur zu ermöglichen.
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BAWAG P.S.K. KONZERN - GESCHÄFTSBERICHT 2025 — IMPRESSUM
IMPRESSUM
BAWAG P.S.K. AG
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