SELSKABSMEDDELELSE
NR. 9 – 2024/25
DELÅRS-
RAPPORT
1. HALVÅR – 2024/25
SIDE
Til Nasdaq Copenhagen
Bestyrelsen for Harboes Bryggeri A/S har i dag
behandlet og godkendt den følgende delårsrapport
for 1. halvår 2024/25.
Skælskør, den 18. december 2024
Martin Lavesen
Formand
2
DELÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2024/25 FOR PERIODEN 1. MAJ 2024 – 31. OKTOBER 2024
VÆKST OG FORBEDRET INDTJENING DREVET AF KOMMERCIEL FREMGANG OG EFFEKTIVISERINGER
- FORVENTNINGERNE TIL HELE ÅRET PRÆCISERES
CFO SIMON ANDERSSON:
”Resultatet for 1. halvår er tilfredsstillende med vækst på både top- og bundlinje, og vores indtjeningsmargin udvikler sig fortsat
positivt i retning mod vores finansielle målsætning. Også afkastet af den investerede kapital, som er et af vores andre vigtige
finansielle pejlemærker, har udviklet sig positivt.
Den resterende del af regnskabsåret vil være under påvirkning af de sædvanlige risici og usikkerhedselementer, herunder
genforhandling af større kundekontrakter, som udløber ved årsskiftet.
Vi følger den kommercielle og indtjeningsmæssige vækstplan og kan nu præcisere intervallerne på de forventninger, vi
offentliggjorde den 26. juni 2024. Vi forventer således for hele året at realisere et EBITDA på 160-180 mio.kr. og resultat før skat
på 70-90 mio.kr.”
CEO SØREN MALLING:
”Vi er tilfredse med udviklingen, og 2. kvartal viser en fortsat sund vækst på niveau med 1. kvartal. Det understøtter vores
momentum og fundamentet for at kunne levere på de økonomiske forventninger til hele året.
Vi har blandt andet haft fokus på lancering af nye produkter, og vi har udvidet vores distribution på fokusmarkederne – begge
dele med gode resultater. Jeg vil også gerne fremhæve vores fremgang i salget af øl i Danmark, hvor vi har realiseret den
højeste markedsandel nogensinde. Vi fortsætter indsatsen med den målrettede markedsføring af vores produkter – særligt på
det danske marked – men også på udvalgte eksportmarkeder.
På de interne linjer arbejder en stor del af vores organisationen intensivt og i henhold til planen med at implementere en ny
produktionslinje i Skælskør. Den vil bidrage med en række positive synergier, effektiviseringer og forbedret bæredygtighed i
løbet af foråret, når den er fuldt implementeret. Jeg er stolt af det sammenhold og den professionalisme, som vores
medarbejdere udviser, for at få det største projekt i årtier til at lykkes.”
Koncernen præciserer forventningerne til hele året til et EBITDA i niveauet 160-180 mio. kr. og et resultat før skat på 70-90 mio.
kr. mod tidligere et EBITDA på 150-190 mio. kr. og et resultat før skat på 60-100 mio. kr., som blev offentliggjort i årsrapporten for
2023/24.
FOR YDERLIGERE INFORMATION
CFO Simon Andersson
Telefon: 58 16 88 88
SIDE
• Nettoomsætningen steg med 4% til 974 mDKK
• EBITDA steg fra 85 mDKK til 94 mDKK
• Resultat før skat blev 51 mDKK mod 40 mDKK i 1. halvår 2023/24
Omsætningsfremgangen blev drevet af Danmark og Eksport. Samlet steg omsætningen i
Beverage med 3% og i Ingredients med 11%. I begge forretningssegmenter er
omsætningsstigningen primært drevet af nye produktlanceringer samt udvidet distribution.
Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA) blev i 1. halvår
2024/25 på 94 mDKK mod 85 mDKK i samme periode sidste år.
Resultat før skat er steget med 11 mDKK i 1. halvår 2024/25 mod 1. halvår 2023/24, hvilket er
en fremgang på 28%. Dette skyldes både forbedret produktmiks og generelle
effektiviseringer i hele værdikæden.
DELÅRSRAPPORT – 1. HALVÅR 2024/25
Udviklingen i Beverage Danmark var drevet af både udvidet distribution og lanceringer af nye
produkter. Der har i perioden været arbejdet intensivt med at markedsføre Harboe-brandet
over for de danske forbrugere, og denne indsats fortsætter med afsæt i vores fokus på
kategoritrends og udviklingen i forbrugeradfærd.
I Beverage Eksport blev der også arbejdet med at øge salgs- og markedsføringsindsatsen –
også her drevet af indsigt i forbrugeradfærd på markederne. Det har resulteret i nye og
udvidede kundeaftaler.
For Beverage Tyskland har der været fokus på at optimere kundeaftaler med henblik på at
styrke indtjeningen. Det har også resulteret i bevidste fravalg af aftaler, som ikke lever op til
indtjeningskravene, og det påvirker som ventet omsætningen på det tyske marked i 1. halvår.
I Ingredients bliver der fortsat arbejdet intensivt på både at lancere nye produkter og etablere
en bredere distribution af eksisterende produkter.
Harboe indledte i regnskabsåret 2023/24 investeringen i en ny produktionslinje i Skælskør, som
forventes færdiggjort i indeværende regnskabsår. Investeringen vil bidrage med betydelige
effektivitetsforbedringer og optimeret bæredygtighed.
FREMGANG DREVET AF BEGGE FORRETNINGSSEGMENTER
NETTOOMSÆTNING, MDKK
FORRETNINGSMÆSSIG UDVIKLING
SEGMENTOMSÆTNING, MDKK
SEGMENT EBITDA, MDKK
3
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
873
101
974
Beverage Ingredients Total
78
13
3
94
Beverage Ingredients Ej fordelte Total
29%
38%
33%
Danmark
278 (+11%)
Tyskland
377 (-3%)
Eksport
319 (+6%)
Total
974 (+4%)
SIDE
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
Det forbedrede resultat i 2. kvartal 2024/25 er drevet af den
løbende indsats for at gennemføre effektiviseringer og
omkostningsbesparelser på tværs af værdikæden. Samtidig
arbejdes der målrettet på at øge bredden af distributionen,
og kombineret med udvikling og lancering af nye produkter,
der imødekommer efterspørgslen hos kunder og forbrugere,
bidrager det til den positive resultatudvikling.
POSITIV RESULTATUDVIKLING
FORRETNINGSMÆSSIG UDVIKLING
4
451
417
457
502
472
2. kvt.
23/24
3. kvt.
23/24
4. kvt.
23/24
1. kvt.
24/25
2. kvt.
24/25
+5%
35 35
38
52
42
2. kvt.
23/24
3. kvt.
23/24
4. kvt.
23/24
1. kvt.
24/25
2. kvt.
24/25
+7 mDKK
13
12
15
31
20
2. kvt.
23/24
3. kvt.
23/24
4. kvt.
23/24
1. kvt.
24/25
2. kvt.
24/25
+7 mDKK
26%
• Nettoomsætningen steg med 5% til 472 mDKK
• EBITDA blev 42 mDKK mod 35 mDKK i 2. kvartal sidste år
• Resultat før skat blev 20 mDKK mod 13 mDKK i 2. kvartal
sidste år
Omsætningsfremgangen blev ligesom i 1. kvartal drevet af
Beverage i Danmark og Eksport, hvor omsætningen steg med
henholdsvis 10% og 6%. Den samlede nettoomsætning steg
med 4%. Fordelt på forretningssegmenter steg omsætningen i
Beverage med 3% og i Ingredients med 16%. I Ingredients blev
omsætningsfremgangen drevet af alle tre hovedmarkeder, og
særligt det danske marked tog fart med en stigning på 36%.
Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat
(EBITDA) i 2. kvartal blev 42 mDKK mod 35 mDKK i samme
periode sidste år. Fremgangen skyldes primært forbedret
produktmiks og omkostningseffektiviseringer.
NETTOOMSÆTNING, MDKK
EBITDA, MDKK
RESULTAT FØR SKAT, MDKK
DELÅRSRAPPORT – 2. KVARTAL 2024/25
2. kvartal Hele året
MDKK
2024/25 2023/24 2023/24
Afsætning (thl)
1.178
1.174
4.699
Afsætning (ton)
3.968
3.461
13.650
Nettoomsætning
472
451
1.817
Totale omkostninger
-
430
-
416
-1.659
EBITDA
42
35
158
Af- og nedskrivninger
-
20
-
20
-81
Primært resultat (EBIT)
22
15
77
28%
37%
33%
NETTOOMSÆTNING 2. KVARTAL, MDKK
Eksport
158 (+7%)
Danmark
139 (+12%)
Tyskland
175 (-3%)
Total
472 (+5%)
SIDE
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
Harboes omsætning i 2. kvartal steg med 5% til 472 mDKK. Udviklingen var drevet af
det danske marked og Eksport i Beverage-segmentet, samt alle tre
hovedmarkeder i Ingredients.
Den positive udvikling i koncernens EBITDA var primært drevet af udvidet
distribution i begge forretningssegmenter og generelle omkostnings-
effektiviseringer.
EBITDA-marginen forbedredes i 2. kvartal til 8,8% mod 7,8% i samme periode sidste
år, og udviklingen afspejler den fortsatte indsats for at nå vores finansielle
målsætning på 10%.
Der er i 2. kvartal gennemført investeringer på 48 mDKK, og der forventes i
regnskabsåret et investeringsniveau på omkring 155 mDKK. Investeringerne
omfatter blandt andet omstilling til grøn energi og etablering af nye
produktionsanlæg, som understøtter vores evne til at imødekomme forbrugertrends
og sikrer samtidig effektivitetsforbedringer og omkostningsbesparelser.
Koncernens nettorentebærende gæld udgør 142 mDKK pr. 31. oktober 2024, hvilket
er 58 mDKK højere end samme periode sidste år.
Pengestrømme fra driften udgør 37 mDKK. Ændringen i forhold til samme periode
sidste år skyldes primært øget arbejdskapital, som hovedsageligt kan henføres til
justering af supply chain financing-aftaler med afsæt i koncernens styrkede
likviditet. Ændring i likvider er fortsat positiv.
Indtjeningen i 2. kvartal bidrager til et i forvejen stærkt finansielt grundlag. Det
understøtter et forventet stigende investeringsniveau i de kommende år som led i
implementeringen af koncernens strategi, der skal sikre et konkurrencedygtigt
produktionsapparatet, som samtidig er gearet til den forventede vækst.
Koncernens ROIC var påvirket af den positive resultatudvikling over de seneste 12
måneder og blev 7,8% i 2. kvartal mod 5,9% i samme kvartal året før.
POSITIV UDVIKLING I AFKAST AF INVESTERET KAPITAL OG
FORTSAT FOKUS PÅ REDUCERING AF OMKOSTNINGER
5
UDVALGTE HOVED- OG NØGLETAL
Hele året
DKK TUSINDE
2024/25 2023/24
2024/25
2023/24
2023/24
Indtjening
Nettoomsætning 471.916
451.120 973.774 939.526 1.817.069
EBITDA 41.573
35.004 93.623
85.229
158.015
Resultat af primær drift (EBIT)
22.468 14.925 55.460 45.552
77.103
Resultat før skat
20.097 12.826 50.783
40.394
67.872
Periodens resultat 15.565 10.293 38.751
30.836
54.761
Balance
Langfristede aktiver 697.274
599.636 697.274 599.636
667.650
Kortfristede aktiver 662.746
579.871 662.746 579.871
652.776
Egenkapital
761.924
707.392 761.924 707.392 731.566
Langfristede gældsforpligtelser 175.601
134.004 175.601 134.004
180.215
Kortfristede gældsforpligtelser
422.495
338.111 422.495 338.111
408.645
Balancesum
1.360.020 1.179.507 1.360.020
1.179.507 1.320.426
Nettorentebærende gæld 142.072 84.557
142.072 84.557 143.509
Arbejdskapital
396.893 392.433 396.893
392.433 368.138
Investeringer
Investering i materielle aktiver 47.818
11.349 67.741 16.942
129.245
Af- og nedskrivninger 19.105 20.079 38.163
39.677 80.912
Pengestrømme
Pengestrømme fra drift 36.711 41.295 71.784 130.541 182.011
Pengestrømme fra investeringer -41.966 -11.349 -61.889
-16.589 -127.041
Pengestrømme fra finansiering
11.710 -25.405 -2.066 -104.381 -31.257
Ændring i likvider
6.455 4.541 7.829 9.571 23.713
Frie pengestrømme -5.255
29.946 9.895 113.952 54.970
Nøgletal
EBITDA-margin 8,8%
7,8% 9,6% 9,1% 8,7%
EBIT-margin 4,8% 3,3%
5,7% 4,8% 4,2%
Soliditetsgrad
56,0% 60,0% 56,0% 60,0% 55,4%
Egenkapitalens forrentning (ROE) (sen. 12m) 8,5% 5,9% 8,5% 5,9%
7,9%
Afkast af investeret kapital (ROIC) (sen. 12m) 7,8% 5,9% 7,8% 5,9% 7,3%
Nettorentebæ. gæld, gns. / EBITDA (sen. 12m) 0,7 0,9 0,7
0,9 0,8
Antal fuldtidsansatte 566 516 560 514 531
Kg CO2/hL 2,8 2,9 2,7 2,8 2,8
2. kvartal
1. halvår
SIDE
• Fortsat intensiv konkurrence og pres på salgspriserne
• Fastholdelse af volumen i Beverage baseret på forventet
vækst i Danmark og på eksportmarkederne, mens volumen
i Tyskland forventes at falde
• Forventet vækst i volumen i Ingredients drevet af nye
forretningsområder
• Fortsatte investeringer i ny teknologi, effektiviseringstiltag
og deraf afledte omkostningsbesparelser
• Fortsat usikkerhed om prisudviklingen på råvarer,
emballager, energi og fragtrater
FORVENTNINGER TIL 2024/25 PRÆCISERES
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
FORUDSÆTNINGER (FRA ÅRSRAPPORT 2023/24) FORVENTNINGER TIL 2024/25 PRÆCISERES
DISCLAIMER
Ovenstående udsagn om den fremtidige resultatudvikling er
forbundet med risici og usikkerhed om en række faktorer,
hvoraf mange ligger uden for Harboe-koncernens kontrol. Det
kan forårsage, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra
de forudsigelser, der anføres ovenfor. Faktorer, der kan påvirke
forventningerne, omfatter bl.a. de generelle økonomiske og
forretningsmæssige forhold, prisudvikling på råvarer, nye
afgifter og regulering, politiske forhold, efterspørgsel,
valutakursudsving og konkurrencemæssige forhold.
6
FORUDSÆTNINGER (OPDATEREDE)
FORVENTNINGER TIL 2024/25
Realiserede resultater
2023/24
Forventninger til
2024/25 (årsrapport
2023/24)
Forventninger til
2024/25 aktuelt
EBITDA 158 mDKK 150 – 190 mDKK 160 – 180 mDKK
Resultat før skat 68 mDKK 60 – 100 mDKK 70 – 90 mDKK
• De tidligere annoncerede forudsætninger er fortsat
aktuelle
Med afsæt i de realiserede resultater i første halvår, som er i
tråd med forventningerne og med uændrede forudsætninger,
præciseres forventningerne til regnskabsåret 2024/2025 til et
EBITDA i niveauet 160-180 mDKK og et resultat før skat i
niveauet 70-90 mDKK.
SIDE
• Afsætningen var på niveau med samme periode sidste
år
• Nettoomsætningen steg med 3% til 873 mDKK
• EBITDA blev 78 mDKK mod 71 mDKK i samme periode
sidste år
POSITIV UDVIKLING I DANMARK
Omsætningen i Danmark steg med 9% i 1. halvår, hvilket
primært skyldes nye produktlanceringer og en bredere
distribution i detailhandlen. Samtidig steg vores
markedsandel på det danske marked målt på både volumen
og værdi.
BEVERAGE 1. HALVÅR 2024/25
EKSPORT PÅ VEJ TILBAGE
Eksportomsætningen steg med 5% i 1. halvår med afsæt i en
fokuseret salgsindsats. Der er investeret betydeligt i at
kortlægge kategoritrends og forbrugeradfærd på
fokusmarkederne, hvilket har resulteret i nye og udvidede
kundeaftaler. Samtidig har der været fokus på at styrke
markedsføringsindsatsen og positionen for de prioriterede
varemærker.
FOKUS PÅ BEDRE INDTJENING I TYSKLAND
I Tyskland faldt omsætningen med 3% i 1. halvår, hvilket
skyldes optimering af kundeaftaler og dermed også et
bevidst fravalg af nogle kontrakter, som ikke har opfyldt
indtjeningskravene. Udviklingen er således som forventet og
med henblik på at styrke indtjeningen på den resterende del
af forretningen.
SAMLET VÆKST DREVET AF DANMARK OG
EKSPORT
AFSÆTNING, HL (‘000)
NETTOOMSÆTNING, MDKK
7
NETTOOMSÆTNING 2. KVARTAL, MDKK
1. halvår Hele året
MDKK
2024/25 2023/24 2023/24
Afsætning (thl)
2.458
2.467
4.699
Nettoomsætning
873
849
1.637
Totale omkostninger -
795
-778 -
1.503
EBITDA
78
71
134
Af- og nedskrivninger -
30
-
30
-
63
Primært resultat (EBIT)
48
41
71
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
29%
39%
32%
Danmark
124 (+10%)
Tyskland
162 (-4%)
Eksport
133 (+6%)
1.174
1.054
1.178
1.280
1.178
2. kvt.
23/24
3. kvt.
23/24
4. kvt.
23/24
1. kvt.
24/25
2. kvt.
24/25
0%
407
378
412
453
420
2. kvt.
23/24
3. kvt.
23/24
4. kvt.
23/24
1. kvt.
24/25
2. kvt.
24/25
+3%
29%
40%
31%
Danmark
250 (+9%)
Tyskland
350 (-3%)
Eksport
273 (+5%)
NETTOOMSÆTNING 1. HALVÅR, MDKK
* Opgørelsesmetoden for 2024/25 er ændret i forhold til sidste år til at
indeholde tidligere “ej-fordelte omkostninger”.
Sammenligningstallene er justeret herfor.
Total
873 (+3%)
Total
420 (+3%)
SIDE
• Afsætningen steg med 16% mod 1. halvår sidste år
• Nettoomsætningen steg med 11% til 101 mDKK
• EBITDA blev 13 mDKK mod 12 mDKK i samme periode
sidste år
INGREDIENTS 1. HALVÅR 2024/25
TOCIFRET VÆKST I DANMARK
STIGENDE OMSÆTNING
AFSÆTNING, TONS
NETTOOMSÆTNING, MDKK
8
1. halvår Hele året
MDKK
2024/25 2023/24 2023/24
Afsætning (ton)
7.868
6.758
13.650
Nettoomsætning
101
91
180
Totale omkostninger -
88
-
79
-
161
EBITDA
13
12
19
Af- og nedskrivninger -
6
-
7
-
14
Primært resultat (EBIT)
7
5
5
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
29%
25%
46%
Danmark
15 (+36%)
Tyskland
13 (+8%)
Eksport
24 (+9%)
3.461
3.253
3.639
3.900
3.968
2. kvt.
23/24
3. kvt.
23/24
4. kvt.
23/24
1. kvt.
24/25
2. kvt.
24/25
+15%
45
42
48
49
52
2. kvt.
23/24
3. kvt.
23/24
4. kvt.
23/24
1. kvt.
24/25
2. kvt.
24/25
+16%
Omsætningsvæksten er drevet af afsætning af nye
produkter. I Danmark steg omsætningen med 30% i 1. halvår,
og for Eksport steg den med 9%.
Der er fortsat god efterspørgsel på ingredienser, der
imødekommer krav til bæredygtighed og clean label på
fødevarer, og Harboe har fortsat det tætte samarbejde med
kunderne med at udvikle og implementere nye
anvendelsesmuligheder for de maltbaserede ingredienser.
VÆKSTPOTENTIALE
Harboe har positive forventninger til den fortsatte udvikling i
ingrediensforretningen med fortsat tilgang af nye kunder og
et bredere produktsortiment. Der er desuden fokus på at
styrke det organisatoriske setup til at sikre fremtidig vækst.
NETTOOMSÆTNING 2. KVARTAL, MDKK
26%
27%
47%
Danmark
26 (+30%)
Tyskland
27 (+0%)
Eksport
48 (+9%)
Total
101 (+11%)
NETTOOMSÆTNING 1. HALVÅR, MDKK
Total
52 (+16%)
* Opgørelsesmetoden for 2024/25 er ændret i forhold til sidste år til at
indeholde tidligere “ej-fordelte omkostninger”.
Sammenligningstallene er justeret herfor.
SIDE
Harboe analyserer og forholder sig løbende til de
forretningsmæssige og finansielle risici, som har indflydelse på
selskabets udvikling og resultater. Markedet for øl- og
læskedrikke er på samtlige af koncernens hovedmarkeder
præget af en intensiv konkurrence, hvilket medfører et
konstant pres på priserne.
Harboe er derfor meget følsom over for sæsonudsving og
markedsmæssige stigninger i priserne på råvarer og
hjælpematerialer, fordi øgede omkostninger ikke umiddelbart
kan overføres på salgspriserne. Dette er især tilfældet på den
del af koncernens produkter, der markedsføres over for de
store detailhandelskæder.
Politisk uro og konflikter på en række af koncernens markeder
giver anledning til særlige forholdsregler og risikovurderinger.
Den forretningsmæssige risikoeksponering i disse områder
bliver løbende afstemt med koncernens direktion og
bestyrelse, som vurderer de konkrete rammer og kriterier for
forretningsaktiviteter, indgåelse af kontrakter,
pengetransaktioner, mv.
Koncernens risikoforhold er nærmere beskrevet i årsrapporten
for 2023/24.
RISIKOFORHOLD OG BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
9
Der er ikke efter periodens afslutning indtruffet begivenheder,
der kan påvirke koncernens indtjening og økonomiske stilling.
DISCLAIMER
Delårsrapporten indeholder udsagn om fremtiden herunder
forudsigelser om fremtidig resultatudvikling. Sådanne udsagn
er forbundet med risici og usikkerhed om en række faktorer,
hvoraf mange ligger uden for Harboe koncernens kontrol. Det
kan forårsage, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra
de forudsigelser, der anføres i delårsrapporten. Faktorer, der
kan påvirke forventningerne, omfatter blandt andet de
generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold,
prisudvikling på råvarer, nye afgifter og regulering, politiske
forhold, efterspørgsel, valutakursudsving og
konkurrencemæssige forhold.
RISIKOFORHOLD
BEGIVENHEDER EFTER PERIODENS AFSLUTNING
Harboes Bryggeri A/S forventer at offentliggøre
regnskabsmeddelelser efter følgende kalender.
TIDSPUNKT MEDDELELSE
27. marts 2025 Periodemeddelelse for 3. kvartal
2024/25
26. juni 2025 Årsrapport for 2024/25
SELSKABSMEDDELELSER
I perioden fra 1. maj og frem til 18. december 2024 har
selskabet sendt følgende selskabsmeddelelser til NASDAQ
Copenhagen, der kan genfindes på selskabets hjemmeside
www.harboe.com
TIDSPUNKT MEDDELELSE
29. maj 2024 Storaktionærmeddelelse
20. juni 2024 Meddelelse om ordinær
generalforsamling 2024
27. juni 2024 Årsrapport 2023/24
27. juni 2024 Ændringer i bestyrelsen i Harboes
Bryggeri A/S
18. juli 2024 Indkaldelse til generalforsamling 2024
22. august 2024 Referat af generalforsamling 2024
22. august 2024 Bestyrelsen i Harboes Bryggeri A/S
25. september 2024 Periodemeddelelse for 1. kvartal
2024/25
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
FINANSKALENDER
SIDE
10
DIREKTIONEN
BESTYRELSEN
* Valgt af medarbejderne
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
SIDE
RESULTATOPGØRELSE 1. HALVÅR 2024/25
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
11
Hele året
DKK TUSINDE 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Nettoomsætning 471.916 451.120 973.774 939.526 1.817.069
Produktionsomkostninger
-371.031 -366.022 -762.176 -752.467 -1.464.255
Bruttoresultat 100.885 85.098 211.598 187.059 352.814
Andre driftsindtægter
Salgs- og distributionsomkostninger
-59.606 -50.502 -115.493 -104.255 -197.982
Administrationsomkostninger
-23.058 -20.561 -44.964 -38.165 -81.369
Andre driftsomkostninger
-1.321 -1.302 -3.221 -3.217 -6.165
Resultat af primær drift (EBIT) 22.468 14.925 55.460 45.552 77.103
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
-2.488 -2.248 -4.907 -5.595 -10.037
Resultat før skat 20.097 12.826 50.783 40.394 67.872
Skat af resultat
-4.532 -2.533 -12.032 -9.558 -13.111
Resultat efter skat 15.565 10.293 38.751 30.836 54.761
2. kvartal
1. halvår
SIDE
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 1. HALVÅR 2024/25
12
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
Hele året
DKK TUSINDE 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Periodens resultat
Anden totalindkomst
Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen
Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder 52 -78 52 -78 171
Anden totalindkomst 0 0 0 0 0
Skat af anden totalindkomst 0 0 0 0 0
Anden totalindkomst
Totalindkomst 15.617 10.215 38.803 30.758 54.932
Fordeling af periodens resultat:
Moderselskabets aktionærer 15.565 10.293 38.751 30.836 54.761
Fordeling af periodens totalindkomst:
Moderselskabets aktionærer 15.617 10.215 38.803 30.758 54.932
Resultat og udvandet resultat pr. aktie
Fortsættende aktiviteter 3,69 2,44 9,18 7,30 12,97
2. kvartal
1. halvår
SIDE
BALANCE 1. HALVÅR 2024/25
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
13
AKTIVER 31. oktober
31. oktober 30. april
DKK TUSINDE 2024 2023 2024
Immaterielle aktiver 3.882 4.092 3.982
Materielle aktiver 668.493 566.852 636.873
Investeringsejendomme 23.361 27.154 25.257
Andre kapitalandele og værdipapirer 1.538 1.538 1.538
Langfristede aktiver 697.274
Varebeholdninger 200.157 191.853 194.416
Tilgodehavender 416.540 363.389 418.227
Periodeafgrænsningsposter 5.085 5.695 4.573
Likvide beholdninger 40.964 18.934 33.132
Aktiver bestemt for salg 0 0 2.428
Kortfristede aktiver 662.746
Aktiver
PASSIVER 31. oktober 31. oktober 30. april
DKK TUSINDE 2024 2023 2024
Aktiekapital 60.000 60.000 60.000
Andre reserver 43 -258 -9
Overført totalindkomst 701.881 647.650 659.575
Foreslået udbytte 0 0 12.000
Egenkapital 761.924 707.392 731.566
Gæld til kreditinstitutter 60.452 0 54.757
Gæld til realkreditinstitutter 28.181 46.204 36.441
Indregnede leasingforpligtelser 32.217 30.687 33.435
Udskudte skatteforpligtelser 42.659 43.375 42.656
Udskudt indregning af indtægter 12.092 13.738 12.926
Langfristede gældsforpligtelser 175.601 134.004 180.215
Gæld til kreditinstitutter 35.758 309 23.316
Gæld til realkreditinstitutter 16.120 15.985 15.894
Indregnede leasingforpligtelser 10.308 10.306 10.886
Leverandørgæld 219.804 162.809 244.505
Udskudt indregning af indtægter 1.984 2.254 2.121
Anden gæld og andre forpligtelser 138.521 146.448 110.011
Forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg 0 0 1.912
Kortfristede forpligtelser 422.495 338.111 408.645
Forpligtelser 598.096 472.115 588.860
Passiver 1.360.020 1.179.507 1.320.426
SIDE
PENGESTRØMME 1. HALVÅR 2024/25
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
14
Hele året
DKK TUSINDE 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Resultat af primær drift 22.468
Af- og nedskrivninger
Gevinst/tab ved afhændelse af aktiver -3.424 0 -3.424 0 -992
Indtægtsførte investeringstilskud -434 -606 -973 -1.212 -2.163
Ændringer i arbejdskapital 2.244 8.824 -9.867 52.400 39.971
Ophørende aktivitet 0 1 0 0 0
Pengestrømme fra primær drift
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger -2.488 -2.248 -4.907 -5.595 -10.037
Betalt selskabsskat -877 172 -2.898 -718 -3.589
Pengestrømme fra drift 36.711
Køb af materielle aktiver
-47.818 -11.349 -67.741 -16.942 -129.245
Salg af materielle aktiver 5.852 0 5.852 353 2.204
Pengestrømme fra investeringer -41.966
-11.349 -61.889 -16.589 -127.041
Optagelse og afdrag på gæld til kreditinstitutter 26.247
-19.448 18.135 -91.118 -13.354
Optagelse og afdrag på gæld til realkreditinstitutter -5.891 -4.109 -9.955 -8.109 -16.070
Optagelse og afdrag på leasingforpligtelser -201 -1.848 -1.801 -5.154 -1.833
Udbetalt udbytte til aktionærer -8.445 0 -8.445 0 0
Pengestrømme vedrørende finansiering 11.710 -25.405 -2.066 -104.381 -31.257
Ændring i likvider 6.455 4.541 7.829 9.571 23.713
Likvider, primo 34.506 14.401 33.132 9.365 9.365
Kursregulering 3 -8 3 -2 54
Likvider, ultimo 40.964 18.934 40.964 18.934 33.132
2. kvartal
1. halvår
SIDE
EGENKAPITALOPGØRELSE 1. MAJ TIL 31. OKTOBER 2024
15
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
DKK TUSINDE
Aktie-
kapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Andre
reserver
Overført
totalindkomst
Foreslået
udbytte
Egen-
kapital
Egenkapital
tilhørende
minoritets-
interesser
Egenkapital
tilhørende
moderselskabets
aktionærer
i alt i alt
Egenkapital 01.05.2024 60.000 -9 -9 659.575 12.000 731.566 0 731.566
Periodens resultat 0 0 0 38.751 0 38.751 0 38.751
Anden totalindkomst i perioden 0 52 52 0 0 52 0 52
Totalindkomst for perioden 0 52 52 38.751 0 38.803 0 38.803
Udbetalt udbytte til aktionærer 0 0 0 0 -8.445 -8.445 0 -8.445
Udbytte af egne aktier 0 0 0 3.555 -3.555 0 0 0
Øvrige egenkapitalbevægelser i alt 0 0 0 3.555 -12.000 -8.445 0 -8.445
Egenkapital 31.10.2024 60.000 43 43 701.881 0 761.924 0 761.924
Egenkapital 01.05.2023 60.000 -180 -180 616.814 0 676.634 40 676.594
Periodens resultat 0 0 0 30.836 0 30.836 0 30.836
Anden totalindkomst i perioden 0 -78 -78 0 0 -78 0 -78
Totalindkomst for perioden 0 -78 -78 30.836 0 30.758 0 30.758
Minoritetsinteressers andel af ophørende
Øvrige egenkapitalbevægelser i alt 0 0 0 0 0 0 -40 40
Egenkapital 31.10.2023 60.000 -258 -258 647.650 0 707.392 0 707.392
SIDE
Delårsregnskabet aflægges som et sammendraget regnskab
i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af
delårsregnskaber, som godkendt af EU. Der er ikke
udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet.
Delårsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er
modervirksomhedens funktionelle valuta. Den i
delårsregnskabet anvendte regnskabspraksis er uændret i
forhold til den regnskabspraksis, som blev anvendt i
koncernregnskabet for 2023/24, og som er i
overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU. Vi henviser til årsrapporten
for 2023/24 for nærmere beskrivelse af den anvendte
regnskabspraksis, herunder definitionerne på de angivne
NOTER
1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
2. SKØN OG ESTIMATER
3. OMSÆTNING FORDELT PÅ GEOGRAFISKE
OMRÅDER
Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen
foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker
anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver,
forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater
kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen
foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis,
og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet
hermed er de samme ved udarbejdelsen af den
sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af
årsrapporten 2023/24.
16
3.2 OPLYSNINGER OM VÆSENTLIGSTE KUNDER
Ud af koncernens samlede nettoomsætning i Danmark og
Tyskland udgør salget til tre kunder mere end 10% på
henholdsvis 208 mio. kr. (207 mio. kr.), 172 mio. kr. (178 mio. kr.)
og 103 mio. kr. (98 mio. kr.). Samme periode sidste år er
angivet i parentes.
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
4. INVESTERINGER
Som en del af Harboes strategi, har koncernen forpligtet sig til
at investere i nyt produktionsanlæg. Investeringen skal
understøtte de fortsatte effektiviseringstiltag, som koncernen
ønsker for at opretholde en fortsat god indtjening. Endvidere
har koncernen forpligtet sig til at investere i ny grøn og mere
bæredygtig energi, som skal sikre fortsat god
forsyningssikkerhed. Den samlede restforpligtelse forventes at
udgøre omkring 122 mDKK.
Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske
områder er oplysning om omsætningens fordeling på
geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i
kundernes geografiske placering, mens oplysning om
aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort
med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering.
nøgletal, der er beregnet i overensstemmelse med
Finansforeningens gældende version af ”Anbefalinger &
Nøgletal”.
3.1 SEGMENTER OG NETTOOMSÆTNING, GEOGRAFISK FORDELING
Hele året
DKK TUSINDE 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Geografisk nettoomsætning
Danmark (Harboes hjemland) 139.339
124.174 275.952 248.677 498.842
Tyskland 175.194
179.804 376.895 387.937 728.911
Eksport
157.383
147.142 320.927
302.912 589.316
471.916
451.120 973.774 939.526 1.817.069
Langfristede aktiver
Danmark 435.226 338.474 435.226 338.474 393.313
Tyskland 262.049 261.161 262.049 261.161 274.337
697.275 599.635 697.275 599.635 667.650
2. kvartal
1. halvår
SIDE
NOTER
17
Harboes Bryggeri A/S - CVR-nr.: 43 91 05 15 - Telefon: 58 16 88 88 - www.harboe.com – Delårsrapport 1. halvår 2024/25
6. SEGMENTER
SEGMENTOPLYSNINGER
Koncernens primære aktiviteter består af to rapporteringspligtige
segmenter: Beverage og Ingredients - der følger koncernens interne
afrapporteringsproces. Beverage omfatter produktion og salg af øl,
læskedrikke og øvrige produkter, og Ingredients omfatter produktion
og salg af maltekstrakt og øvrige produkter. Begge segmenter
indgår i Harboes strategi og overvåges løbende af den øverste
daglige ledelse (C-teamet). C-teamet har ansvaret for
eksekveringen af koncernens strategi og den forretningsmæssige
drift af de to segmenter, herunder den løbende vurdering af
indtjening og allokering af ressourcer. De to segmenter er baseret på
forskellig produktionsteknologi og afsættes til kunder i forskellige
brancher og markedssegmenter. Segmenternes præstation
evalueres løbende ud fra resultat før afskrivninger, renter og skat
(EBITDA).
Øvrige segmenter består af indtægter og udgifter relateret til
ejendomsaktivitet.
Ej fordelte omkostninger vedrører koncernmæssige finansielle
omkostninger og skat.
Segmentaktiver, segmentforpligtelser og dertilhørende information
rapporteres ikke regelmæssigt til den øverste daglige ledelse og er
derfor ikke oplyst i segmentoplysningerne.
DKK TUSINDE Beverage Ingredients Øvrige Ej fordelte Total
1. halvår 2024/25
Afsætning (thl/ton) 2.458 7.868
Nettoomsætning 872.969 100.805 0 0 973.774
Andre driftsindtægter 3.554 256 3.584 0 7.394
Totale omkostninger -798.656 -87.891 -998 0 -887.545
EBITDA 77.867 13.170 2.586 0 93.623
Af- og nedskrivninger -30.261 -6.005 -1.897 0 -38.163
Resultat af primær drift (EBIT) 47.606 7.165 689 0 55.460
Finansielle poster, netto 0 0 0 -4.677 -4.677
Resultat før skat 47.606 7.165 689 -4.677 50.783
Skat af årets resultat 0 0 0 -12.032 -12.032
Resultat efter skat 47.606 7.165 689 -16.709 38.751
DKK TUSINDE Beverage Ingredients Øvrige Ej fordelte Total
1. halvår 2023/24
Afsætning (thl/ton) 2.467 6.758
Nettoomsætning 849.128 90.398 0 0 939.526
Andre driftsindtægter 1.280 236 2.616 0 4.132
Totale omkostninger -779.132 -78.262 -1.036 0 -858.430
EBITDA 71.276 12.372 1.580 0 85.228
Af- og nedskrivninger -30.670 -7.133 -1.873 0 -39.676
Resultat af primær drift (EBIT) 40.606 5.239 -293 0 45.552
Finansielle poster, netto 0 0 0 -5.158 -5.158
Resultat før skat 40.606 5.239 -293 -5.158 40.394
Skat af årets resultat 0 0 0 -9.558 -9.558
Resultat efter skat 40.606 5.239 -293 -14.716 30.836