Innehåll

Årsredovisningen består av förvaltningsberättelsen och de finansiella rapporterna jämte noter och kommentarer på sidorna - och –.

Den lagstadgade hållbarhets rapporten enligt ÅRL ingår i årsredovisningen (sidorna - samt not  och  på sidorna -). Koncernens

resultat- och balansräkning jämte moderbolagets resultat- och balansräkning fast ställs av årsstämman.

LUNDBERGS

Detta är Lundbergs

Året i sammandrag

VD har ordet

Lundbergs som ägarbolag

Mål, affärsidé, strategi och

värdeskapande

Tillgångar och investeringsaktiviteter

Substansvärde

Kassaflöde

Aktien

Nyckeltal

Tioårsöversikt

Hållbart värdeskapande

INNEHAVSBOLAG

Lundbergs Fastigheter

Holmen

Hufvudstaden

Husqvarna Group

Industrivärden

Indutrade

Alleima

Handelsbanken

Sandvik

Skanska

ÅRSREDOVISNING

Innehållsförteckning

Förvaltningsberättelse

Definitioner

Koncernen

Finansiella rapporter

Noter

Moderbolaget

Finansiella rapporter

Noter

Förslag till vinstdisposition

Revisionsberättelse

100

ÖVRIG INFORMATION

Styrelse

104

Ledande befattningshavare

106

Årsstämma och rapporter

108

Adresser

109

Detta är Lundbergs

L E Lundbergföretagen AB är ett ägarbolag

som genom aktivt och långsiktigt ägarskap för-

valtar och utvecklar ett antal företag. Tydligt

ledarskap, ansvarstagande samt sund och håll-

bar affärsmässighet i kombination med god

finansiell ställning är viktiga värderingar som

präglar Lundbergs arbete. Målsättningen är att

genom utdelnings- och substansvärdetillväxt

skapa en avkastning åt aktieägarna som väl

möter marknadens avkastningskrav.

Om Lundbergs

Lundbergs grundades i Norrköping 1944 av Lars Erik

Lundberg. Inledningsvis var bolaget inriktat på att bygga

bostäder men har under åren utvecklats till ett ägarbolag

med intressen inom flera branscher, alltid med ett lång-

siktigt och hållbart ägandeperspektiv.

Företaget är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 1983.

Innehavsbolag

Lundbergs investerar i fastigheter och börsnoterade före-

tag. Innehaven består av den helägda rörelsen Lundbergs

Fastigheter, dotterbolagen Holmen och Hufvudstaden

liksom intressebolagen Husqvarna, Industrivärden och

Indutrade. Lundbergs har också betydande aktieinnehav

i Alleima, Handelsbanken, Sandvik och Skanska.

Av våra totala tillgångar utgörs cirka 22 procent av direkt

och indirekt fastighetsexponering. Resterande cirka 78

procent utgörs av börsnoterade företag utanför fastig-

hetssektorn. Tillgångarna har hög kvalitet, låg risk och

balanserar varandra väl.

Siffror anger andel av kapital (röster) i procent

per den 18 februari 2025.

BETYDANDE AKTIEINNEHAV

HELÄGD RÖRELSE

Lundbergs Fastigheter 100

DOTTERBOLAG

Holmen 35,0 (62,7)

Hufvudstaden 47, 2 (88,6)

INTRESSEBOLAG

Husqvarna Group 7,6 (25,8)

Industrivärden 20,5 (26,0)

Indutrade 26,6 (26,6)

Alleima 10,0 (10,0)

Handelsbanken 3,1 (3,2)

Sandvik 3,1 (3,1)

Skanska 5,4 (13,1)

LUNDBERGS

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Lundbergs B

SIXRX, Stockholmsbörsens

totalavkastningsindex

Lundbergsaktiens totalavkastning

GENOMSNITT PER ÅR AVSER KALENDERÅR

-9 -6 -3 036912 15

9,8%

10,6%

11,1%

11,8%

12,4%

11,6%

13,3%

4,7%

20 år

15 år

10 år

5 år

1 år

8,5%

-7,9%

100

200

300

400

500

600

24232221201918171615

kr/aktie

2322212019

18171615

Substansvärde efter uppskjuten skatt

Utdelning

Lundbergsaktien

Lundbergs målsättning är att genom utdelnings- och

substansvärdetillväxt skapa en avkastning för aktie-

ägarna som väl möter marknadens avkastningskrav.

Substansvärdet, det vill säga totala tillgångar minus

skulder och uppskjuten skatt, uppgick den 31 december

2024 till 555 kr per aktie. Under den senaste tioårsperio-

den har substansvärdet per aktie vuxit med i genomsnitt

10,7 procent per år.

Lundbergs ambition är att ge aktieägarna en god och

jämn utdelningstillväxt över tid. Till stämman 2025 har

styrelsen föreslagit en utdelning om 4,60 kr per aktie.

Under den senaste tioårsperioden har utdelningstill-

växten i genomsnitt uppgått till 6,3 procent per år.

Lundbergsaktiens totalavkastning har under den senaste

tioårsperioden i genomsnitt uppgått till 12,4 procent per

år. Stockholmbörsens totalavkastning uppgick under

motsvarande period till 10,6 procent per år.

Ingen utdelning gjordes.

)

Enligt styrelsens förslag.

Totalavkastning –

Aktiens avkastning inklusive

återinvesterad utdelning.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

DETTA ÄR LUNDBERGS

Året i sammandrag

•

Substansvärdet efter uppskjuten skatt uppgick den 31 december 2024

till 555 kronor per aktie (545).

•

Koncernens nettoomsättning var 29 311 mnkr (28 664).

•

Resultat efter ﬁnansiella poster blev 9 808 mnkr (9 244).

•

Resultat efter ﬁnansiella poster exklusive orealiserade värdeförändringar

och nedskrivningar uppgick till 9 533 mnkr (13 690).

•

Utdelning om 4,60 kronor (4,30) per aktie föreslås.

•

I moderbolaget har 2 282 mnkr (1 681) investerats i börs noterade aktier och i den

helägda rörelsen Lundbergs Fastigheter har 580 mnkr (576) investerats.

Resultat och nyckeltal

2024 2023

Substansvärde efter uppskjuten skatt, mdkr

137,6 135,1

Substansvärde per aktie efter uppskjuten skatt, kr 555 545

Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 459 434

Nettoomsättning, mnkr 29 311 28 664

Resultat efter finansiella poster, mnkr 9 808 9 244

exklusive orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar, mnkr 9 533 13 690

Resultat efter skatt, mnkr 8 383 8 678

varav innehav utan bestämmande inflytande, mnkr 2 081 1 423

Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 25,41 29,25

Utdelning per aktie, kr 4,60

4,30

Skuldsättningsgrad, ggr 0,12 0,11

Soliditet, procent 74 74

Enligt styrelsens förslag.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

VD har ordet

För 2024 kan vi konstatera ytterligare ett år av

måttlig tillväxt i den globala ekonomin. Flera av

de utmaningar som präglat världsekonomin de

senaste åren, såsom geopolitiska spänningar,

politisk osäkerhet och inflation gjorde ett tydligt

avtryck även under det gångna året.

Den globala konjunkturbilden har varit splittrad.

I Europa har den ekonomiska utvecklingen varit

dämpad, särskilt i de större ekonomierna som

Tyskland, Frankrike och Italien där låg tillväxt och

strukturella utmaningar fortsatt att dominera.

Den för Tyskland viktiga fordonsindustrin med

höga produktionskostnader och låg efterfrågan

har bidragit till den svaga utvecklingen. Även om

tillväxten i Kina har bromsat in så har Indien och

flera andra asiatiska ekonomier uppvisat en god

tillväxt.

I Sverige har ekonomin stabiliserats under 2024.

Efter en negativ BNP-tillväxt under 2023 noterades

en svag men positiv tillväxt under året. Återhämt-

ningen för den privata konsumtionen har gått

långsammare än vad som förväntades i början av

året men en viss positiv utveckling har noterats

under senare delen av året. Arbetslösheten har

dock ökat även om varslen minskat under hösten.

Den amerikanska ekonomin har visat en fortsatt

stabilitet under året trots senare års omfattande

räntehöjningar. Hushållens konsumtion har fort-

satt att växa och arbetsmarknaden är fortsatt stark

med låg arbetslöshet.

Den sjunkande inflationstrenden som inleddes

under 2023 fortsatte under året vilket möjliggjort

att flera stora centralbanker har genomfört sänk-

ningar av sina styrräntor. Särskilt ECB och Riks-

banken har genomfört förhållandevis stora ränte-

sänkningar.

Aktiemarknaderna har under 2024 haft en stabil

till svagt positiv utveckling på de flesta håll. Den

svenska börsens totalavkastning uppgick till 9 pro-

cent. I USA har börsutvecklingen varit särskilt stark,

med tekniksektorn som en betydande drivkraft

bakom uppgången. Sänkta styrräntor i kombina-

tion med en stabil utveckling för den amerikanska

ekonomin har varit viktiga förklaringar till den

positiva utvecklingen.

Innevarande år har börjat bra med en stark börs.

Amerikansk ekonomi fortsätter att utvecklas väl.

Som världens största ekonomi, är USA ett viktigt

draglok för hela världen. Stämningsläget och för-

väntningarna på ökad tillväxt bland amerikanska

företagare har förbättrats efter att valutgången

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

blev klar. För svensk ekonomi och inte minst för aktiemarkna-

den är detta viktigt och det sätter ofta tonen på utvecklingen.

Lundbergs är ett ägarbolag som har betydande aktieandelar

i nio börsnoterade företag. Vidare har vi en helägd fastighets-

rörelse med ett fastighetsvärde på drygt 28 mdkr. Vi utövar ett

aktivt ägarskap i samtliga bolag. Detta sker genom medverkan

i bolagens styrelser och valberedningar. Genom huvudägar-

skapet i Industrivärden har vi indirekt stora ägarintressen i

ytterligare fyra bolag utöver de som ägs direkt av Lundbergs.

Detta betyder att vi direkt och indirekt är stor aktieägare i tolv

börsnoterade företag jämte vår helägda fastighetsrörelse. Vi

har under många år fokuserat på dessa företag och fortsatt att

öka våra ägarandelar genom aktieför-

värv. Under de senaste tio åren har vi

totalt investerat 14,3 mdkr i aktier.

I fastighetsrörelsen har under samma

period 7,5 mdkr investerats. Vår räntebä-

rande nettoskuld har ökat från 4,8 mdkr

till 6,0 mdkr samtidigt som nettoskuld-

sättningen gått ner från 9 procent till

4 procent. Den finansiella ställningen är

sålunda fortsatt mycket stark. Samtliga

investeringar har till helt övervägande del

kunnat finansierats med vinstmedel.

Föregående år översteg erhållna utdel-

ningar lämnad utdelning till Lundbergs

aktieägare med 2,1 mdkr.

Vår finanspolicy innebär att fastighetsrörelsen kan belånas

till maximalt 50 procent och aktieinvesteringar i innehavsbola-

gen skall vara obelånade. Samtliga skulder hänförs sålunda till

fastighetsrörelsen som därvid vid årsskiftet hade en belånings-

grad på 21 procent. Som ägarbolag är det nödvändigt att ha en

stark finansiell ställning. Vi vill ha beredskap att öka våra aktie-

innehav när vi bedömer det gynnsamt och ha kapacitet att

delta i kapitaltillskott om det är motiverat. Detta för att skapa

bästa möjliga förutsättningar för fortsatt värdeskapande i inne-

havsbolagen. Aktieinvesteringar i sunda och bra företag har

över lång tid gett en god avkastning. Jag är övertygad om att

så kommer att vara fallet även i framtiden. Men som stor aktie-

ägare med inflytande krävs kompetens och tålamod. Ägar-

jobbet kräver mycket och är viktigt för framgång. Här är investe-

rarens karaktär och värderingar väsentliga. Spekulanter har en

helt annan inställning än vad investerare av vår typ har. Historiskt

har en långsiktig investerare fått 7 procent real avkastning på

aktier. Detta dubblar kapitalet realt på 10 år, vilket är bra.

Det är inte ovanligt att media, analytiker och aktieägare har

åsikter som syftar till att snabbt få en förändring av värderingen

av ett företag. Det är inte orimligt om man vill sälja aktier, men

för långsiktiga investerare är det inte optimalt. Då gäller det att

utveckla företaget på rätt sätt vilket oftast tar lång tid. Men

utbytet om man har tålamod blir oftast gott.

Uppdelning av företag kan ibland vara rätt, men långtifrån

alltid. Den viktiga frågan man alltid måste ställa sig är vilken

nytta man uppnår i verksamheten. Kortsiktiga resonemang

kring förändringar av värderingsmultiplar kan uppfattas som

attraktiva men materialiseras långt ifrån alltid. Utdelningen

och noteringen av Alleima från Sandvik 2022 är ett exempel

på en lyckad uppdelning av ett företag. Vid avskiljningen från

Sandvik utgjorde Alleima cirka 10 procent av Sandvikkoncernen

och med delvis annorlunda förutsättningar än övriga affärs -

om råden inom Sandvik. I efterhand kan vi konstatera att

upp delningen har varit väldigt viktig för verksamheten och

värdeskapandet i Alleima. Däremot har inte den förändring

av värderingsmultiplarna ännu ägt rum

som många argumenterade för.

I vårt arbete fokuserar vi mycket på

ledarskap, decentralisering och finan-

siell styrka. Ett brett ansvarstagande är

viktigt och skapar goda förutsättningar

för framgång. Att rekrytera och utse rätt

ledare är en prioriterad fråga. Vi föredrar

internrekryteringar av många skäl. Det

är motiverande för organisationen och

kännedomen om personen ifråga är

normalt mycket större än vid extern-

rekrytering. Det är också en prioriterad

fråga att nominera styrelseledamöter i

våra innehavsbolag. Detta baseras på

kunnande, erfarenhet och lämplighet. Det är en viktig uppgift

där ett brett kontaktnät är till stor nytta.

Utdelningarna vi får från innehavsbolagen är mycket cen-

trala. Det ger oss ett starkt kassaflöde som skapar förutsätt-

ningar för nya investeringar utan att öka våra skulder. Detta

bygger substansvärde över tid och därmed aktieägarvärde.

Den viktiga ränta på ränta-principen adderar över tid stort

värde. Vid en kapitaljustering kan det ibland också vara lämp-

ligt att göra återköp av aktier. Men man måste se till att det är

rätt timing och pris. Annars är det bättre att ge en extra utdel-

ning och låta varje aktieägare själv bestämma hur man vill

disponera sina medel. I vissa av våra innehavsbolag har vi med-

verkat till både återköp och extra utdelning med lyckat resultat

när det varit motiverat att justera kapitalstrukturen.

Resultatet 2024

För 2024 redovisar Lundbergs för koncernen ett resultat efter

skatt på 8,4 mdkr (8,7). Efter minoritetens andel var resultatet

6,3 mdkr (7,3). Exklusive orealiserade värdeförändringar blev

resultatet efter finansiella poster 9,5 mdkr (13,7). Substansvärdet

per aktie efter uppskjuten skatt ökade under året med 2 pro-

cent till 555 kronor (545). Den 18 februari i år var motsvarande

värde 617 kronor. Totalavkastningen för aktieägarna i Lund-

bergs blev under 2024 -8 procent (24) jämfört med motsva-

”Ägarjobbet

kräver mycket

och är viktigt för

framgång.”

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

VD HAR ORDET

rande börsindex på 9 procent (19). Detta betyder att Lundbergs

substansvärde vid årsskiftet värderades lägre jämfört med året

innan. Den så kallade substansrabatten återkom således.

Under de senaste tio åren har Lundbergsaktien gett en

genomsnittlig totalavkastning på 12,4 procent per år jämfört

med motsvarande börsindex 10,6 procent. Inflationen har i

genomsnitt varit 2,9 procent per år vilket innebär att Lundbergs

totalavkastning realt varit i genomsnitt 9,5 procent per år. För

en investerare en klart tillfredsställande nivå som jag känner

mig nöjd med.

Antalet aktieägare i Lundbergs har ökat under senare år och

uppgår nu till cirka 64 000. Det är glädjande att konstatera att

så många investerare känner tilltro till vår affärsmodell och vårt

sätt att sköta verksamheten.

Under hösten 2024 var det 80 år sedan Lundbergs startade

sin verksamhet. Det var min far Lars Erik Lundberg som 1944

etablerade ett byggföretag i Norrköping. Bolaget har därefter

utvecklat en fastighetsrörelse och en investeringsverksamhet.

Byggrörelsen avyttrades 1994.

Under de senaste tre decennierna har investeringsverk-

samheten gradvis funnit sin form. Investeringarna är idag helt

koncentrerade till nio börsnoterade bolag och vår helägda

fastighetsrörelse. Affärsmodellen har fungerat väl under lång

tid och känns mycket robust. De olika företagen är verksamma

i många olika branscher och är av hög kvalitet. I det följande

kommer jag att kommentera de enskilda företagens

utveckling.

Lundbergs Fastigheter

I Lundbergs koncernredovisning ingår Lundbergs Fastigheter

med ett rörelseresultat på 1,1 mdkr (0,0). I resultatet ingår oreali-

serade värdeförändringar på -0,1 mdkr (-1,0) vilket tillsammans

med något högre löpande förvaltningsnetto förklarar resultat-

förbättringen under året. Värdeuppgången beror på ökad

avkastning genom högre hyresintäkter tack vare gjorda hyres-

gästanpassningar samt god kostnadskontroll. Från att under

senare år ha ökat stabiliserades avkastningskraven på fastig-

hetsmarknaden under året.

Vår uthyrningsgrad låg i början av året på en hög nivå men

försvagades något under årets gång. Den kärvare hyresmark-

naden märktes framför allt vad gäller detaljhandeln, men även

på kontors- och bostadsmarknaden på vissa håll. Det ökade

fokuset mot citylägen och högkvalitativa fastigheter fortsätter.

Den trend som varit mot hemarbete vissa dagar i veckan synes

nu ha vänt och en återgång till kontorsarbetsplatser sker nu

successivt. Denna utveckling tror jag kommer att fortsätta

under kommande år.

Vi har fortsatt att genomföra omfattande ombyggnader av

ett antal äldre bostadsfastigheter byggda på 60- och 70-talen

med gott resultat. En omdaning av Norrköpings city pågår

också där bland annat detaljhandelsytor konverteras till

kontors ytor. Bland annat har en större uthyrning skett till ett

företag som bedriver en så kallad coworkinganläggning.

Lundbergs Fastigheter genomför också löpande omfat-

tande underhåll och anpassningar av äldre kontorsfastigheter

till modern standard. Detta för att kunna attrahera nya hyres-

gäster, behålla befintliga och anpassa deras ytbehov.

Under flera år har jag pekat på vår samhällsutveckling som

ett allvarligt hot mot fastighetsmarknaden. Tyvärr kan jag

konstatera att problemen inte blivit färre utan snarare tvärtom.

Kriminaliteten är mycket allvarlig och farlig för samhället. Politi-

ker försöker visserligen vidta åtgärder, men det är en svår och

lång process. Investeringar i fastigheter och företag är bero-

ende av ett stabilt och tryggt samhälle med god ekonomisk

tillväxt. Därför är det för oss som investerare mycket väsentligt

att samhället kommer till rätta med dessa frågor.

Under 2024 investerade vi totalt 0,6 mdkr i fastighetsrörel-

sen. Några nyförvärv skedde inte.

Finansieringsförutsättningarna på fastighetsmarknaden för-

bättrades under året. Räntekostnaden har däremot ökat vilket

ställer högre krav på rörelseresultatet från den löpande fastig-

hetsrörelsen. Konsekvensen blir att den realistiska belånings-

graden därmed minskar vilket kräver högre finansiering med

eget kapital. Det tycker jag är en sund utveckling som stävjar

spekulationsbubblor. Liksom på aktiemarknaden bör finansie-

ringen av investeringar ske med tillräckligt hög andel eget

kapital.

Transaktionsvolymen på fastighetsmarknaden var under

fjolåret fortsatt relativt låg då köpare och säljare inte kunnat

mötas när det gäller villkoren. De kärvare finansieringsvillkoren

påverkar också transaktionsmarknaden.

Under 2024 tillträdde Johan Ladenberg som ny VD i Lund-

bergs Fastigheter. Han har etablerat sig väl i sin nya roll och

gjort ett gott arbete. Jag vill tacka Johan och hans medarbetare

för ett hängivet arbete under det gångna året.

Innehavsbolagen

Under 2024 förvärvade moderbolaget börsnoterade aktier

för 2 282 mnkr, varav i Industrivärden för 1 240 mnkr, i Sandvik

för 579 mnkr, i Alleima för 267 mnkr och i Handelsbanken för

197 mnkr. Lundbergs innehav i de nio börsnoterade innehavs-

bolagen hade vid utgången av 2024 ett börsvärde på 116 mdkr

jämfört med 114 mdkr ett år tidigare. Korrigerat för förvärv

under året var värdet i stort sett oförändrat vilket kan jämföras

med SIX generalindex som ökade med 5,6 procent. Jag

anser att det på lång sikt finns en fortsatt god möjlighet till

betydande värdeskapande i dessa bolag. Genom ägandet i

Industrivärden finns inte heller något behov av ytterligare

diversifiering.

Vår helägda verksamhet i L E Lundberg Kapitalförvaltning

bedriver kapitalförvaltning på kort och medellång sikt samt

analysverksamhet. Bolaget har också en stödjande funktion för

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

VD HAR ORDET

moderbolaget. Balansräkningen är begränsad till under 1 pro-

cent av moderbolagets. Under 2024 redovisades ytterligare ett

år med mycket gott resultat, 155 mnkr. L E Lundberg Kapitalför-

valtning investerar inte i aktier i våra innehavsbolag eller därvid

relaterade instrument.

Jag vill tacka VD Claes Boustedt och hans medarbetare

för ett utmärkt arbete under fjolåret. Claes är också vice VD i

koncernen och min närmaste medarbetare och högra hand.

Han representerar också Lundbergs i styrelsen i flera av våra

innehavsbolag, bland annat i Sandvik och Alleima samt i ett

flertal valberedningar. Claes är mycket erfaren och kunnig

och därmed en uppskattad person i

dessa roller.

Holmen gjorde ett gott resultat under

2024, dock något lägre än året innan. Det

nyskapade sammanslagna affärsområ-

det Kartong och Papper redovisade ett

fortsatt starkt resultat. Trots ett utma-

nande marknadsläge och brist på skogs-

råvara lyckades Holmen flytta fram sina

positioner inom både kartong och pap-

per. Holmens fokus på nischer där den

färska fibern kommer till sin rätt har

fungerat väl. En av pappersmaskinerna i

Bravikens pappersbruk byggdes om för

att även kunna tillverka förpacknings-

papper. Genom sina välinvesterade produktionsanläggningar

har Holmen goda möjligheter att fortsätta skapa bra föräd-

lingsvärde.

På senare år har skogsråvaran inte räckt till för att tillgodose

ett växande behov från skogs industrin och energisektorn. Vir-

kespriserna har stigit mer än 50 procent de senaste tre åren vil-

ket ökat avkastningen på skogstillgångar. Samtidigt blir det allt

tydligare att skogen har en viktig roll att spela i omställningen

till en fossilfri värld.

Trävarumarknaden präglas fortsatt av den svaga byggkon-

junkturen men även av global råvarubrist. På något längre sikt

är dock intresset att bygga i trä stort. Med välinvesterade såg-

verk och den egna råvarubasen är Holmen väl positionerade.

Elpriserna var höga i början av året, men sjönk under hösten.

Holmen fokuserar på att utveckla ny vindkraft med goda vind-

lägen. En stor projektportfölj finns och under året beslutades

att investera 1,5 mdkr i Blisterlidens Vindkraftspark. Denna

investering kommer att öka produktionen av el från vatten

och vind med cirka 20 procent.

Holmens finansiella ställning är fortsatt stark med en

nettoskuld om 6 procent av eget kapital.

Ledningen med VD Henrik Sjölund och vice VD Anders

Jernhall i spetsen är mycket kompetent. För att ytterligare

stärka Holmens position och konkurrenskraft kommer nu

Anders att fokusera på strategiska frågor i en renodlad roll som

vice VD. Jag vill framföra ett stort och varmt tack till Henrik,

Anders och övriga i ledningen för ett utomordentligt arbete.

Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning på

9,00 kronor per aktie (8,50) jämte en extra utdelning på 3,00

kronor per aktie (3,00).

Hufvudstadens fastigheter är belägna i de mest attraktiva

lägena i centrala Stockholm och Göteborg. Det samlade bestån-

det är unikt och har de lokaler som marknaden efterfrågar. Detta

har blivit än tydligare under senare år. Fastigheterna håller en

hög standard, flertalet med uppskattad

arkitektur. Hufvudstaden fokuserar också

mycket på kundnöjdhet. För sjunde året i

rad vann man NKI, innebärande att man

har branschens nöjdaste kontorshyres-

gäster i kategorin storbolag.

Hufvudstadens löpande resultat från

fastighetsförvaltningen ökade något

beroende på högre hyresintäkter. Värde-

förändringarna i fastighetsbeståndet var

alltjämt negativa, men på en klart lägre

nivå. Sammantaget ökade årets resultat

kraftigt jämfört med året innan.

Kontorsmarknaden i Stockholm var

stabil. Man kan också notera en växande

efterfrågan på högkvalitativa kontors-

lokaler i centrala Göteborg där hyrorna var stabila och nya topp-

hyror noterades. Allt fler företag ställer högre krav på kontors-

närvaro vilket också ökar kraven på lokalkvalité, gatumiljö och

omgivningar.

2024 var ett utmanande år för detaljhandeln vilket medförde

en fortsatt press nedåt på butikshyrorna. Med sina högkvalita-

tiva lägen klarade sig dock Hufvudstaden relativt väl. NK-varu-

husen i både Stockholm och Göteborg har utvecklats positivt.

Den av Hufvudstaden bedrivna detaljhandelsrörelsen i NK

Retail har ökat omsättningen, men lönsamheten är fortfarande

otillräcklig. Ny VD för affärsområdet NK har rekryterats och

börjar under första kvartalet 2025.

Det omfattande centrala utvecklingsprojektet i kvarteret

Johanna i Göteborg löper vidare enligt plan. Färdigställandet

kommer att ske under 2026 och uthyrningsarbetet pågår med

hög intensitet och med gott resultat.

Hufvudstadens VD Anders Nygren är en gedigen bransch-

man och gör ett mycket gott arbete. Han har under svåra

förhållanden genomfört en rad förändringar som syftar till

ökad effektivitet och resultat. Jag vill tacka Anders och hans

organisation för ett fint arbete som lovar gott för framtiden.

Styrelsen föreslår en mindre höjning av utdelningen till 2,80

kronor per aktie (2,70).

” Ett brett ansvars-

tagande är viktigt

och skapar goda

förutsättningar för

framgång.”

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

VD HAR ORDET

Husqvarna har starka marknadspositioner och är ett av

världens ledande företag inom produkter för skog-, park- och

trädgårdsskötsel. Företaget har en historia av innovativ, fram-

gångsrik produktutveckling med flera starka varumärken,

främst Husqvarna och Gardena, som täcker olika produkt-

och marknadssegment.

Utvecklingen under senare år har varit svag. 2024 var ytterli-

gare ett år när man inte uppnådde sina finansiella mål vare sig

det handlar om tillväxt, marginaler eller kapitaleffektivitet.

Under hösten har företaget justerat ner förväntningarna vid

två tillfällen på grund av utmanande marknadsförhållanden.

I oktober lanserades också ett omstruktureringsprogram för att

minska den fasta kostnadsbasen och därmed parera den svaga

utvecklingen.

Med ett produkterbjudande av hög kvalitet och starka varu-

märken bör det finnas goda förutsättningar att vända utveck-

lingen. Under hösten annonserade valberedningen att man

avser att föreslå Torbjörn Lööf som ny styrelseordförande efter

att Tom Johnstone avböjt omval. Jag önskar Torbjörn lycka till

med ett utmanande förändringsarbete.

Styrelsen föreslår sänkt utdelning till 1,00 krona per aktie

(3,00).

Industrivärdens innehavsbolag uppvisade överlag en stark

operativ utveckling under 2024. Många av de olika bolagen

hade också en gynnsam aktiekursutveckling som starkt bidrog

till att öka Industrivärdens substansvärde med 6 procent. Total-

avkastningen både för A- och C-aktien var 9 procent, i linje med

Stockholmsbörsens motsvarande index.

Under 2024 översteg erhållna utdelningar från innehavs-

bolagen lämnad utdelning till Industrivärdens aktieägare med

5,2 mdkr. Detta möjliggjorde fortsatta investeringar i aktier i

innehavsbolagen utan att öka skulderna. Möjligheterna till

framtida värdeskapande ökar därmed. Totalt var investering-

arna 4,6 mdkr.

Industrivärdens innehavsbolag är av mycket hög kvalitet och

är marknadsledande i flera olika branscher. Den koncentrerade

portföljen ger starkt fokus på dessa bolag vilket skapar goda

förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling.

Innehavsbolagen karaktäriseras generellt sett av starka

marknadspositioner, beprövade affärsmodeller och bra

kassaflöden. De är också väl etablerade sedan lång tid. Industri-

värdens ägarroll hanteras också på ett mycket professionellt

sätt.

VD Helena Stjernholm gör ett mycket förtjänstfullt arbete

och är väl respekterad i de olika innehavsbolagen. Hon till-

trädde sitt första ordförandeuppdrag i SCA under 2024 vilket

har uppskattats mycket. Jag vill framföra mitt tack till henne

och till vice VD Karl Åberg som fått ett allt större ansvar under

senare år. Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning på

8,25 kronor per aktie (7,75).

Indutrade fortsätter sin tillväxtresa med god lönsamhet.

Detta sker både organiskt och genom förvärv. Resultatet låg på

samma nivå som året innan. Under året gjordes 16 förvärv

med en sammanlagd omsättning på 1,6 mdkr. Det operativa

kassaflödet var starkt och den finansiella ställningen robust.

Affärsmodellen har nu fungerat väl och utvecklats sedan 1978.

I centrum står decentralisering med starkt lokalt ansvarsta-

gande och ledning. De dryga 200 bolagen som ingår i Indu-

tradekoncernen känner väl till sina marknader och kunder och

besitter förmågan att agera snabbfotat för att anpassa sig till

rådande marknadsläge. Det är imponerande att konstatera att

denna företagsgrupp och affärsmodell är så stabil och uthållig.

Den under föregående år införda nya koncernstrukturen

med fem affärsområden, inriktade på marknadssegment och

teknologiområden, har implementerats på ett utmärkt sätt. De

organisatoriska förutsättningarna att fortsätta växa gruppen

både organiskt och genom förvärv har därmed förbättrats.

VD Bo Annvik leder gruppen på ett mycket bra sätt och får

de dynamiska krafterna ute i organisationen att blomma ut.

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning på 3,00 kronor

per aktie (2,85).

Alleima har utvecklats väl under sin relativt korta period som

börsnoterat bolag. Kärnan i Alleimas verksamhet är avancerad

materialteknologi. Företagets produkter används i ett stort

antal applikationer i ett flertal olika kundsegment vilket skapar

en stabilitet i verksamheten.

Alleima har haft en bra utveckling under året med en fortsatt

solid orderstock. Investeringsbeslut har tagits om upprustning

och återöppning av en produktionsanläggning för ånggenera-

torrör till kärnkraftsindustrin. Under året har också ett flertal

order tecknats inom detta segment. Inom Kanthal har medi-

cinteknikområdet kunnat redovisa en god tillväxt under senare

år. Beslut togs under hösten om att etablera produktions-

närvaro i Asien och öka företagets produktionskapacitet av

medicinsk tråd.

Göran Björkman har utvecklats utomordentligt väl i rollen

som VD i ett börsnoterat bolag. Han har ett gediget industriellt

kunnande och har utvecklat och stärkt ledningsgruppen under

senare år. Han är också väl respekterad såväl i företaget som i

marknaden.

Mot bakgrund av en fortsatt stabil resultatutveckling och att

den finansiella situationen är mycket stark har styrelsen före-

slagit en utdelning på 2,30 kronor per aktie (2,00).

Handelsbanken särskiljer sig som en av världens stabilaste

banker, vilket återspeglas i att ingen annan privatägd bank i

världen har en högre sammanvägd kreditrating från de

ledande ratinginstituten. Förklaringen är en lokalt förankrad,

långsiktig och kundnära affärsmodell med låg risktolerans och

finansiell styrka.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

VD HAR ORDET

Den decentraliserade kontorsrörelsen är hjärtat i banken där

kundrelationer etableras och utvecklas. Detta har under lång

tid varit mycket framgångsrikt och lett till att man successivt

byggt upp en kreditportfölj av hög kvalitet. Även under 2024

har kreditförluster på koncernnivå helt kunnat undvikas.

Banken arbetar med ett långsiktigt perspektiv och har ett

kunderbjudande och service som gett banken nöjda kunder

och skapar värde.

Under 2024 påbörjades ett arbete för att minska antalet

anställda och konsulter på centrala enheter och därmed skapa

ökad kostnadseffektivitet. Däremot ökade antalet anställda

som möter kund på kontoren något.

Även närvaro på nya orter etablerades.

2024 tillträdde Michael Green som ny

VD och koncernchef. Han har en lång

framgångsrik karriär bakom sig i ban-

ken och har snabbt växt in i VD-rollen

på ett förtroendeingivande sätt.

Handelsbanken redovisar för 2024

ett mycket starkt resultat på samma

nivå som året innan. Bankens kapital-

situation är också fortsatt mycket stark.

Styrelsen föreslår årsstämman höjd

ordinarie utdelning till 7,50 kronor per

aktie (6,50) jämte en extra utdelning på

7,50 kronor per aktie (6,50).

Sandvik är ett mycket intressant företag med världsledande

positioner inom sina verksamhetsområden. Strategin, skifte

mot tillväxt, har fortsatt att implementeras. Innovation och pro-

duktutveckling skapar nya produkter och lösningar. Komplet-

terande förvärv stärker produkt- och tjänsteerbjudandet samt

ökar närvaron på viktiga tillväxtmarknader.

Efterfrågan inom gruvsegmentet har fortsatt utvecklas på

en stabilt hög nivå. Eftermarknadsaffären, som utgör omkring

två tredjedelar av gruvverksamheten, redovisade en fortsatt

stark utveckling med god tillväxt och stabila marginaler. Erbju-

dandet inom gruv området har fortsatt att utvecklas och stärkas

under året, bland annat inom automation, batterielektriska

lösningar samt borriggar för ovanjord.

För verktygsaffären har det varit ett utmanande år med en

svag konjunkturutveckling inte minst i Europa. Trots sjunkande

volymer har man lyckats försvara sina marginaler på ett före-

dömligt sätt. Detta är också i linje med den strategiska mål-

sättningen att skapa en större stabilitet över konjunkturcykeln.

För att stärka positionen på den kinesiska marknaden, främst

inom det lokala premiumsegmentet, har det kinesiska före-

taget Suzhou Ahno förvärvats.

Trots ett utmanande år har VD Stefan Widing navigerat

företaget på ett förtjänstfullt sätt. Ett väl genomfört omstruk-

tureringsprogram som sjösattes i början av året har förbättrat

motståndskraften. Kassaflödet har också varit starkt under året

och minskat skuldsättningen.

Styrelsen föreslår årsstämman en höjning av utdelningen

till 5,75 kronor per aktie (5,50).

Skanska bedriver en mycket framgångsrik verksamhet inom

byggrörelse och fastighetsutveckling. Man har också under

senare år börjat bygga upp en egen portfölj av förvaltnings-

fastigheter. Den finansiella ställningen är stark och möjliggör

stora åtaganden i olika typer av projekt.

Under 2024 ökade Skanska sitt resultat kraftigt. Glädjande

nog steg byggmarginalen till den hög-

sta på lång tid. Den amerikanska rörel-

sen svarar nu för drygt hälften av verk-

samheten och har en bra marknad och

orderingång. Företagskulturen i Skan-

ska är stark med fokus på effekti vitet

och lönsamhet. Man har en kompetent

organisation med en mängd duktiga

personer. I en verksamhet som bedrivs i

projektform är detta särskilt viktigt för

framgång.

Byggbranschen präglas generellt

av låga inträdesbarriärer och hög pris-

konkurrens. Detta gör att lönsamheten

i branschen är svag och många företag

slås ut. Det är därför glädjande att se att

Skanska under så lång tid avvikit från mängden. Kompetens,

finansiell styrka och långsiktigt agerande är viktiga förklaringar

till det.

VD Anders Danielsson leder verksamheten med bravur.

Han är en erfaren branschman med goda ledaregenskaper.

Styrelsen föreslår årsstämman en höjning av utdelningen

till 8,00 kronor per aktie (5,50).

Efter 14 år i styrelsen lämnar jag detta uppdrag i samband

med årsstämman 2025. Det har varit ett mycket stimulerande

uppdrag i en spännande bransch. Jag kan med tillfredsställelse

konstatera att Skanska idag står starkare än någonsin och har

goda möjligheter till fortsatt framgång. Jag önskar styrelse,

ledning och organisationen lycka till.

Framåtblick

Lundbergs affärsmodell är tydlig och stabil och fungerar väl

sedan många år. Substansvärdet har kontinuerligt haft en till-

fredsställande tillväxt. Detta har varit grunden till att aktieägar-

nas totalavkastning varit bra och över lång tid överstigit mot-

svarande börsindex, samtidigt som den finansiella risken varit

på en mycket låg nivå.

Vi har successivt växt in i rollen som ansvarstagande

aktie ägare i de olika bolagen. Detta har krävt en betydande

kunskapsuppbyggnad. Förutom i vår operativa organisation

”Lundbergs

kassaflöde är starkt

och möjliggör

nya investeringar

utan att vi ökar

skulderna.”

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

VD HAR ORDET

Långsiktig och aktiv ägare

Lundbergs är en långsiktig och aktiv ägare. Den helägda

rörelsen Lundbergs Fastigheter har ingått i koncernen

sedan dess bildande 1944. Illustrationen visar hur länge

Lundbergs har varit ägare i innehavsbolagen.

HOLMEN

LUNDBERGS FASTIGHETER

HUFVUDSTADEN

INDUSTRIVÄRDEN

HANDELSBANKEN

SANDVIK

INDUTRADE

HUSQVARNA GROUP

SKANSKA

ALLEIMA

1944 1988 1998 2002 2005 2007 2011 2022 2025

har detta också skett genom att vi medverkat till att rekrytera

lämpliga styrelseledamöter i de olika bolagen. Vi har därvid

gradvis byggt ut vårt nätverk i näringslivet och samhället

i stort.

Kvaliteten på företagsledningarna i innehavsbolagen är

genomgående av mycket hög klass. Det är en helt avgörande

fråga för framgång vilket gör att vi är ytterst uppmärksamma

på det. Vår syn på decentraliserat ansvar rimmar väl med bety-

delsen av ledarskapet.

En stark balansräkning ger motståndskraft under svåra för-

hållanden. Det ger också möjlighet till att ta tillvara på affärs-

möjligheter. Därför önskar vi som ägarbolag att de olika inne-

havsbolagen verkar i denna riktning och tillmäter finansiell

stabilitet ett stort värde. Det tror vi betalar sig över tid.

Lundbergs kassaflöde är starkt och möjliggör nya investe-

ringar utan att vi ökar skulderna. Detta avser vi också göra

under 2025 och kommande år genom att öka ägarandelarna

i vissa av våra innehavsbolag. Vidare kommer vi att fortsätta

arbeta med att utveckla vårt befintliga fastighetsbestånd och

eventuellt också göra kompletterande förvärv.

Enligt vår bedömning finns goda möjligheter till fortsatt

värdeskapande i våra befintliga innehavsbolag. Ägandet i

Industrivärden ökar också indirekt exponeringen mot antalet

bolag vilket ger oss tillräcklig bredd i vår investeringsportfölj.

Vi har ingen anledning att gå över ån efter vatten då de tolv

innehavsbolagen är ett fullt tillräckligt antal. Ytterligare

diversifiering skapar snarare ökad risk. När det gäller timing är

självklart ambitionen att investera vid gynnsammast möjliga

tillfällen. Men det är svårbedömt och lätt att komma ur fas. Jag

anser därför att det bästa sättet att investera är att göra det

regelbundet och inte riskera att stå kvar på perrongen när tåget

går iväg.

Ärade aktieägare, vår affärsmodell ligger fast. Min tro och

ambition är att vi också under kommande år skall kunna ge

våra aktieägare en konkurrenskraftig avkastning till begränsad

risk.

Jag vill slutligen framföra ett stort tack för ett gott arbete till

alla styrelser, företagsledningar och övriga medarbetare i våra

innehavsbolag och i Lundbergs.

Stockholm i februari 2025

Fredrik Lundberg

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

VD HAR ORDET

Mål, affärsidé, strategi och värdeskapande

Lundbergs som ägarbolag

Genom att vara långsiktig och aktiv ägare förvaltar och utvecklar Lundbergs ett antal

innehavsbolag. Tydligt ledarskap, ansvarstagande samt en sund och hållbar affärsmässighet

är viktiga värderingar som präglar Lundbergs arbete. Ett ansvarsfullt och långsiktigt ägande

är en viktig förutsättning för att företagen ska kunna utveckla och investera i hållbar och

lönsam verksamhet.

Mål

Lundbergs mål är att skapa en avkast-

ning för aktieägarna som väl möter

marknadens avkastningskrav. Detta ska

ske genom utdelnings- och substansvär-

detillväxt.

Affärsidé

Lundbergs är ett ägarbolag som genom

aktivt och långsiktigt ägarskap förvaltar

och utvecklar ett antal företag.

Strategi

God avkastning och värdetillväxt ska

uppnås genom att Lundbergs

■ är aktiva ägare i innehavsbolagen

■ investerar enligt tydliga kriterier

■ har en stark finansiell ställning som

skapar handlingsfrihet.

Långsiktigt och aktivt ägande

Lundbergs investerar för att utveckla

företag och värden över lång tid. Med

långsiktigt, stabilt ägande ges innehavs-

bolagen och dess ledningar möjlighet

att arbeta för stärkta marknadspositio-

ner, ökad konkurrenskraft och ett

hållbart värdeskapande. På så sätt har

Lundbergs också möjlighet att bidra till

en hållbar utveckling och värdeskapan-

de utanför det egna företagets gränser.

Lundbergs ägande tar sin utgångs-

punkt i god kunskap om innehavs-

bolagen och deras förutsättningar.

Styrelserna i innehavsbolagen har en

viktig roll i bolagens utveckling och

beslutar om övergripande strategier.

Lundbergs aktiva ägande sker genom

ett genuint och engagerat arbete i bola-

gens styrelser. En styrelse med bred

kompetens har större potential att se

helheten och samtidigt identifiera

väsentliga risker och möjligheter. Att

vara engagerade i valberedningarnas

arbete med att tillsätta bolagsstyrelser

är därmed ett av Lundbergs prioriterade

områden för att främja ett hållbart

värdeskapande. Lundbergs lägger sär-

skild vikt vid valet av styrelseordförande

i respektive bolag.

Ägandet präglas även av en stark tro

på ledarskapets betydelse för framgång

och av att kompetenta ledare ges och tar

ansvar. Decentralisering är avgörande för

att företagen ska utvecklas på ett fram-

gångsrikt sätt.

SUBSTANSVÄRDE EFTER

UPPSKJUTEN SKATT

UTDELNINGTOTALAVKASTNING

Ingen utdelning gjordes.

Enligt styrelsens förslag.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Investeringskriterier

Investeringar görs i helägda dotterbolag

samt i svenska börsnoterade företag

som har goda marknadspositioner, sta-

bilt starka kassaflöden samt egna pro-

dukter och varumärken. Lundbergs har

god kunskap om de företag och bran-

scher man investerar i. Den kunskapen

ikombination med organisationens

samlade erfarenhet och en djupgående

analys ligger till grund för investerings-

besluten.

Finansiell handlingsfrihet

och beredskap

Lundbergs arbete med att säkra den

finansiella förmågan för att kunna ta till-

vara möjligheter och hantera utmaning-

ar är högt prioriterad. Den finansiella ris-

ken hålls på en låg nivå genom låg skuld-

sättning och god likvid beredskap. Lund-

bergs Fastigheters bestånd belånas till

maximalt 50 procent av marknadsvärdet

och börsnoterade aktieinnehav ska vara

obelånade. Förutom banklån finansieras

verksamheten med företagsobligationer

och företagscertifikat.

God och jämn utdelnings-

och substansvärdetillväxt

Lundbergs uppgift är att skapa god

absolut avkastning för aktieägarna.

Detta ska ske genom utdelnings- och

substansvärdetillväxt. Under den senaste

tioårsperioden har den genomsnittliga

tillväxten i substansvärde per aktie,

exklusive utdelningar och efter uppskju-

ten skatt, varit 10,7 procent per år. Den

årliga utdelningstillväxten under samma

period har varit 6,3 procent

Under 2024 ökade substansvärdet per

aktie efter uppskjuten skatt med 1,9 pro-

cent. Aktiens genomsnittliga total-

avkastning per år har under den senaste

femårsperioden varit 4,7 procent och

under den senaste tioårsperioden 12,4

procent. Under den senaste tjugoårspe-

rioden har totalavkastningen i genom-

snitt varit 11,8 procent per år.

Förvaltningskostnaden i relation till

innehavens marknadsvärde uppgick

under 2024 till 0,06 procent (0,08).

Kassaflöde som återinvesteras

i verksamheten

Ett av de bärande kriterierna när Lund-

bergs investerar är att man ska vara

ägare i bolag med starka kassaflöden.

Under året har Lundbergs fått utdel-

ningar från innehavsbolagen och tillförts

medel från fastighetsrörelsen samt för-

säljning av värdepapper och fastigheter

om sammanlagt 4 488 mnkr. 2 282 mnkr

har investerats i aktier och 580 mnkr i

fastigheter.

Organisation

Lundbergs investeringsarbete bedrivs i

en liten organisation med lång samlad

erfarenhet och god kompetens. Organi-

sationen består av ett tiotal personer

inklusive medarbetarna i L E Lundberg

Kapital förvaltning AB. Det helägda

fastighets bolaget är organisatoriskt fri-

kopplat från moderbolaget och jämställs

med övriga innehavsbolag.

God och jämn utdelnings-

och värdetillväxt

Kassaflöde som återinvesteras

iverksamheten

Stärkta marknadspositioner,

innovation och utveckling

Arbetstillfällen och samhälls-

utveckling

Aktivt ägande

Långsiktig utveckling av inne-

haven

Investeringar enligt tydliga kriterier

Finansiell handlingsfrihet och

beredskap

Organisation

Kunskap om innehavsbolagen

ochhållbarhetsfrågor

Långsiktighet och engagemang

Finansiell styrka

En modell för ansvarsfullt och hållbart ägande

Lundbergs investerar långsiktigt med utgångspunkt i finansiell styrka och god kunskap om innehavsbolagen. Det skapar

stabilitet och handlingsfrihet för bolagen att utveckla och investera i hållbar och lönsam verksamhet. Ett aktivt ägande

med sikte på att utveckla företagen över lång tid bidrar till att skapa värden för aktieägare, innehavsbolagen och samhället.

VÄRDE VERKSAMHETEN SKAPARVERKSAMHET

FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR

VERKSAMHETEN

Betydande del av värdeskapandet återinvesteras i verksamheten.

Inklusive föreslagen utdelning till årsstämman

2025 om 4,60 kronor per aktie.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

Tillgångar och investeringsaktiviteter

Tillgångar

Lundbergs tillgångar är koncentrerade

till ett antal större innehav. Fastighets-

relaterade innehav, genom den helägda

rörelsen Lundbergs Fastigheter samt

aktier i Hufvudstaden, representerade

den 18 februari 2025 ett värde om

34,0 mdkr. Detta motsvarar 22 procent

av de totala innehaven, värderade till

marknadsvärde. Lundbergs räntebäran-

de nettoskuld har hänförts till Lundbergs

Fastigheter. Aktie innehaven i Alleima,

Handels banken, Holmen, Husqvarna,

Industrivärden, Indutrade, Sandvik och

Skanska svarade för 120,2 mdkr mot-

svarande 77 procent.

Investeringsaktiviteter

Under året har moderbolaget investerat

2 282 mnkr i börsnoterade aktier.

Dessa investeringar är fördelade på

267 mnkr i Alleima, 197 mnkr iHandels-

banken, 1 240 mnkr i Industri värden och

579 mnkr i Sandvik.

I Lundbergs Fastigheter har under

året 534mnkr investerats i ny- och om -

bygg nader av förvaltningsfastigheter.

AKTIEINNEHAVEN

2025-02-18 2024-12-31 2023-12-31

Procent

Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Röstandel Kapitalandel Röstandel

Alleima

10,0 10,0 10,0 10,0 8,5 8,5

Handelsbanken 3,1 3,2 3,1 3,2 3,0 3,1

Holmen 35,0 62,7 35,0 62,7 34,7 62,6

Hufvudstaden 47,2 88,6 47,2 88,6 47,2 88,6

Husqvarna 7,6 25,8 7,6 25,8 7,6 25,6

Industrivärden 20,5 26,0 20,5 26,0 19,7 25,1

Indutrade 26,6 26,6 26,6 26,6 26,6 26,6

Sandvik 3,1 3,1 3,1 3,1 2,9 2,9

Skanska 5,4 13,1 5,4 13,1 5,5 13,1

2025-02-18 2024-12-31 2023-12-31

mnkr

Marknads-

värde

Anskaffnings-

värde

Marknads-

värde

Anskaffnings-

värde

Marknads-

värde

Anskaffnings-

värde

Alleima

2 449 1 045

1 893 1 045 1 628 778

Handelsbanken

8 187 4 788

7 080 4 788 6 567 4 591

Holmen

23 392 3 828

22 201 3 828 23 461 3 828

Hufvudstaden

11 736 3 098

11 564 3 098 13 569 3 098

Husqvarna

2 482 2 011

2 515 2 011 3 586 2 021

Industrivärden

36 350 15 411

30 932 15 411 27 962 14 172

Indutrade

32 073 2 510

26 824 2 510 25 353 2 510

Sandvik

9 512 4 562

7 833 4 562 8 026 3 983

Skanska

5 745 2 961

5 208 2 961 4 081 2 961

Övriga aktier

982 522

913 522 981 634

Summa 132 909 40 737 116 963 40 737 115 215 38 576

Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.

Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser. Marknadsvärdet för onoterad aktie i Hufvudstaden

och Skanska är beräknat utifrån värdet på motsvarande noterad aktie i respektive bolag.

Bokföringsmässigt anskaffningsvärde, i förekommande fall efter nedskrivning och uppskrivning med anledning

av att aktieinnehav övergått till att redovisas som intresseföretag.

FÖRDELNING AV INNEHAV, 31 DECEMBER RESPEKTIVE ÅR

Övriga

Skanska

Sandvik

Handelsbanken

Alleima

Indutrade

Industrivärden

Husqvarna

Hufvudstaden

Holmen

Lundbergs Fastigheter

Summa marknads-

värderade innehav, mdkr

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

Substansvärde

Den 31 december 2024 uppgick sub-

stansvärdet efter avdrag för uppskjuten

skatt till 137 643 mnkr (135 086), vilket

motsvarar 555kronor per aktie (545).

Den 18 februari 2025 har substans-

värdet efter uppskjuten skatt beräknats

till 153 098 mnkr, motsvarande 617 kronor

per aktie. Lundbergs Fastigheter

har värderats till sitt substansvärde per

den 31december 2024, med tillägg för

gjorda investeringar 2025. I substans-

värdet ingår fastigheter med ett värde

om 28,8 mdkr, varav förvaltningsfastig-

heter utgör 28,2 mdkr. Moder bolagets

och de helägda dotterbolagens ränte-

bärande nettoskuld har i sin helhet

hänförts till Lundbergs Fastigheter.

SUBSTANSVÄRDETS SAMMANSÄTTNING

31 december 2024 31 december 2023

Ägarandel, % Substansvärde Substansvärde

Antal aktier Kapital Röster mnkr kr/aktie

Andel av

värdet, % mnkr kr/aktie

Andel av

värdet, %

Alleima

25 200 000 10,0 10,0 1 893 8 1 1 628 7 1

Handelsbanken A  3,1 3,2 7 080 29 5 6 567 26 5

Holmen A 

35,0 62,7

13 264 53

14 095 57

Holmen B  8 936 36 9 365 38

Hufvudstaden A 87 311 335

47,2 88,6

10 573 43

12 407 50

Hufvudstaden C  990 4 1 162 5

Husqvarna A 

7,6 25,8

2 289 9

3 243 13

Husqvarna B 3 915 208 226 1 344 1

Industrivärden A 

20,5 26,0

22 571 91

21 905 88

Industrivärden C  8 361 34 6 057 24

Indutrade 96 840 000 26,6 26,6 26 825 108 19 25 353 102 19

Sandvik  3,1 3,1 7 833 32 6 8 026 32 6

Skanska A 

5,4 13,1

1 404 6

1 100 4

Skanska B  3 805 15 2 981 12

Övriga aktier 913 4 1 981 4 1

Aktieportfölj 116 963 472 84 115 215 465 84

Lundbergs Fastigheter

Fastighetsvärde

28 759 28 279

Räntebärande nettoskuld

-6 048 -6 159

Övrigt netto, inklusive uppskjuten skatt

-558 -581

Lundbergs Fastigheter 22 153 89 16 21 539 87 16

Summa marknadsvärderade innehav 139 117 561 100 136 754 551 100

Övrigt netto, inklusive uppskjuten skatt

-1 474 -6 -1 668 -7

Substansvärde efter uppskjuten skatt 137 643 555 135 086 545

Börsvärde 124 248 501 135 954 548

Kurs/substans, procent 90 101

Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser. Marknadsvärdet för onoterad aktie i Hufvudstaden och Skanska är beräknat utifrån värdet på motsvarande noterad

aktie i respektive bolag. Ägarandel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.

Moderbolagets och de helägda dotterbolagens räntebärande nettoskuld har i sin helhet hänförts till Lundbergs Fastigheter som därigenom får en skuldsättning

som uppgår till 21 procent (22) av fastigheternas marknadsvärde.

Övriga tillgångar, avsättningar och skulder är upptagna till bokförda värden. Ingen uppskjuten skatt på skillnaden mellan bedömt marknadsvärde och skattemässigt

värde på fastigheterna beräknas. I enlighet med gällande lagstiftning utgår ingen skatt på närings betingade andelar.

NYCKELTAL

2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015

Substansvärde, mnkr

137 643 135 086 119 936 133 142 111 450 96 969 71 977 75 893  

Substansvärde/aktie, kr 555 545 484 537 449 391 290 306 276 227

Substansvärdeförändring, procent 2 13 -10 19 15 35 -5 11 21 13

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

Kassaflöde

Under 2024 har utdelningar erhållits

med sammanlagt 3 146 mnkr (3 000).

Tillförda medel från L E Lundberg Kapi-

talförvaltning AB, uppgick till 155 mnkr

(64). Tillförda medel från fastighets-

rörelsen uppgick till 1 188mnkr (1 085),

varav försäljningar 62 mnkr (31).

Summa tillförda medel uppgick

så ledes till 4 488 mnkr (4 149).

Under året har 2 282 mnkr (1 681)

investerats i aktier och 580 mnkr (576)

ifastig heter. Den egna utdelningen

uppgick till 1 066 mnkr (992). Ränte-

bärande tillgångar ökade med

120mnkr och räntebärande skulder

ökade med 9 mnkr. Den ränte bärande

netto skulden minskade således med

111 mnkr och uppgick per den 31

de cember 2024 till 6 048 mnkr (6 159).

mnkr 2024 2023 2022 2021 2020

Utdelningar

Alleima

50 22

Handelsbanken 780 480 290 230

Holmen 635 884 635 594 193

Hufvudstaden 258 258 246 236 364

Husqvarna 130 131 131 105 98

Industrivärden 663 611 547 640

Indutrade 276 252 223 174

Sandvik 209 173 162 205

Skanska 123 168 221 210 69

Övrigt 21 23 23 22 9

3 146 3 000 2 476 2 415 733

L E Lundberg Kapitalförvaltning AB 155 64 13 -60 -153

Fastighetsrörelsen 1 126 1 054 957 900 875

Försäljningar fastighetsrörelsen 62 31 99 257 148

Summa tillförda medel 4 488 4 149 3 545 3 512 1 604

Investeringar aktieförvaltning

Alleima

267 273 312

Handelsbanken 197 208 189 85 410

Hufvudstaden 114 153

Industrivärden 1 240 733 383 858 583

Sandvik 579 468 93 887

Skanska 52 104 297

2 282 1 681 1 143 2 088 1 289

Investeringar fastighetsrörelsen 580 576 809 790 748

Egen utdelning 1 066 992 930 868

Centrala omkostnader 40 39 33 32 36

Betald skatt 237 176 181 142 81

Finansiella poster 121 111 78 138 73

Övrigt 93 50 -55 30 -18

Summa använda medel 4 420 3 625 3 120 4 088 2 209

Förändring nettoskuld 68 525 425 -575 -605

Utgående nettoskuld -6 882 -6 950 -7 474 -7 900 -7 325

varav räntebärande -6 048 -6 159 -6 785 -7 062 -6 663

SUBSTANSVÄRDE EFTER

UPPSKJUTEN SKATT

SUBSTANSVÄRDEFÖRÄNDRING

Substansvärde, kassaflöde och

finansiell ställning som presenteras

på detta uppslag avser moder-

bolaget och helägda dotter bolag.

Övriga alternativa och andra

nyckeltal återfinns på sidan 20.

FINANSIELL STÄLLNING

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

DE STÖRSTA AKTIEÄGARNA

Feb 2025

Andel i procent av

Feb 2024

Andel i procent av

kapital röster kapital röster

Fredrik Lundberg inklusive

bolag och maka

40,8 70,6 40,8 70,6

Louise Lindh inklusive familj 14,8 11,4 14,8 11,4

Katarina Martinson

inklusive familj 14,8 11,4 14,8 11,4

Spiltan Aktiefond 3,0 0,7 3,0 0,7

SEB Fonder och Pension 0,8 0,2 0,5 0,1

Handelsbanken fonder 0,8 0,2 0,7 0,2

Kvartil Investmentbolag

+Calculus

0,7 0,2 0,0 0,0

Avanza pension 0,6 0,1 0,6 0,1

Alecta tjänstepension 0,6 0,1 0,4 0,1

AFA Försäkring tjänste-

pension

0,5 0,1 0,4 0,1

Övriga 22,3 5,0 22,9 5,1

Totalt 100,0 100,0 100,0 100,0

Svenska aktieägare 90,6 97,9 91,2 98,0

Utländska aktieägare 9,4 2,1 8,8 2,0

Totalt 100,0 100,0 100,0 100,0

AKTIEFÖRDELNING FEBRUARI 2025

Antal aktier Antal ägare

I procent

av alla ägare

1 – 500

56 926 89,0

501 – 2000 4 934 7,7

2001 – 5000 1 129 1,8

5001 – 20000 674 1,1

20001 – 50000 130 0,2

50001 – 138 0,2

Totalt 63 931 100

Aktien

Lundbergs B-aktie är noterad på Nasdaq

OMX Nordic Large Cap. Under 2024

omsattes i genomsnitt 110 665 B-aktier

per börsdag. Den totala omsättningen

uppgick till 27,8 miljoner B-aktier vilket

motsvarar 18 procent av det totala anta-

let B-aktier. Aktien betalades under 2024

till lägst 491,00 kronor och högst till

592,00 kronor.

Börsvärdet

Börsvärdet var vid årets utgång

124 248 mnkr (135 954). Aktiekursen

minskade under året med 9 procent.

Ägarstruktur

Aktiekapitalet i L E Lundbergföretagen

AB (publ) uppgick vid årsskiftet till

2 480 mnkr. Antalet aktier per den

31 december 2024 uppgick till

248 miljoner, var och en med ett kvot-

värde av 10kronor. Aktierna är fördelade

på 96 miljoner aktier av serie A med tio

röster vardera samt 152 miljoner aktier

av serie B med en röst vardera. Antalet

aktieägare i Lundbergs uppgår till

cirka 64 000 (65 300). Av aktieägarna har

cirka 63 600 (64 100) förvaltarregistrerat

respektive cirka 400 (1 200) ägarregistre-

rat sina aktier. Andelen utländskt ägan-

de uppgår till 9,4 procent (8,8).

Återköp av egna aktier

Inga återköp har skett under året vilket

innebär att bolaget per den 31 december

2024 inte ägde några egna aktier. Styrel-

sen har ett bemyndigande att förvärva

aktier i bolaget. För mer detaljerad

in formation se sidan 53.

Avkastning

Totalavkastningen, det vill säga aktiens

avkastning inklusive återinvesterad

utdelning, uppgick för Lundbergsaktien

under 2024 till -7,9 procent, medan SIXRX

avkastningsindex steg med 8,6 procent.

Den genomsnittliga årliga totalavkast-

ningen har varit 12,4 procent under de

senaste 10 åren och 11,8 procent de

senaste 20 åren. Motsvarande utveckling

för SIXRX avkastningsindex har varit 10,6

respektive 11,1 procent.

Föreslagen utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om

4,60 kronor per aktie, vilket motsvarar

1 141 mnkr. Den genomsnittliga årliga

utdelningstillväxten har varit 6,3 procent

under de senaste 10 åren.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

TOTALAVKASTNING

KURSUTVECKLING

UTDELNING OCH DIREKTAVKASTNING

Totalavkastning –

Aktiens avkastning

inklusive återinveste-

rad utdelning.

Direktavkastning –

utdelning per aktie

iprocent av börskurs

den 31 december.

Ingen utdelning gjordes.

Enligt styrelsens förslag.

Utdelning

Direktavkastning,

procent

NYCKELTAL

2024 2023 2022 2021 2020 2019

2018 2017 2016 2015

Utdelning/aktie, kr

4,60

4,30 4,00 3,75 3,50 0,00 3,20 3,00

2,80 2,65

Utdelningstillväxt, procent 7,0 7,5 6,7 7,1 - - 6,7 7,1 5,7 6,0

Direktavkastning, procent 0,9 0,8 0,9 0,7 0,8 - 1,2 1,0 1,0 1,1

Totalavkastning, procent -7,9 24,5 -11,9 16,1 7,2 59,0 -13,9 10,8 20,9 40,0

Börskurs 31 december, kr 501,00 548,20 444,10 508,00 440,60 411,00 261,20 306,50 279,25 233,70

Beaktat osäkerheten kring covid-19-pandemin och att utdelningar från innehavsbolag erhölls i begränsad omfattning gjordes ingen utdelning 2020.

Enligt styrelsens förslag.

Lundbergs B

Generalindex (SIXGX) Prisindex

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

Nyckeltal

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN

2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015

Substansvärde efter uppskjuten skatt

, mdkr 137,6 135,1 119,9 133,1 111,4 96,7 72,0 75,9 68,1 56,3

Substansvärde per aktie efter uppskjuten skatt

, kr 555 545 484 537 449 391 290 306 275 227

Eget kapital per aktie hänförligt till

moderbolagets aktieägare, kr

459 434 402 402 344 327 259 252 230 194

Nettomsättning m m, mnkr 29 311 28 664 29 193 24 832 19 887 21 655 20 219 20 404  

Resultat efter finansiella poster, mnkr 9 808 9 244 7 679 17 134 4 471 23 335 8 230 11 236  

exklusive nedskrivningar och orealiserade

värdeförändringar, mnkr 9 533 13 690 7 988 11 912 6 058 9 760 3 445 6 712  

Resultat efter skatt, mnkr 8 383 8 678 5 773 14 924 4 108 19 535 7 483 9 467  

varav innehav utan bestämmande

inflytande, mnkr 2 081 1 423 4 259 3 556 517 7 607 3 893 2 785  

Resultat per aktie hänförligt till

moderbolagets aktieägare, kr

25,41 29,25 6,10 45,84 14,48 48,09 14,48 26,94 49,36 17,65

Utdelning per aktie, kr 4,60

4,30 4,00 3,75 3,50 0,00 3,20 3,00 2,80 2,65

Skuldsättningsgrad, ggr 0,12 0,11 0,12 0,14 0,15 0,14 0,15 0,16 0,18 0,21

Soliditet, procent 74 74 73 73 72 72 71 71 69 67

Värdena har beräknats enligt tillvägagångssätt på sid 16.

Enligt styrelsens förslag.

Alternativa nyckeltal

Lundbergs använder nyckeltal som

komplement till mått som definieras

inom IFRS-regelverket i syfte att åskådlig-

göra koncernens finansiella ställning och

utveckling.

Ovan redogörs för beräkningar för att här-

leda några av de nyckeltal som används

inom koncernen. Se även definitioner på

sidan 57 för mer information. Alternativa

nyckeltal ska inte ses som substitut för

finansiella mått definierade i enlighet

med IFRS regelverk utan som ett komple-

ment. Dessa behöver inte vara jämförbara

med på samma sätt titulerade nyckeltal

som presenteras av andra bolag.

JUSTERAT RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER

mnkr 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015

Resultat efter finansiella poster

9 808 9 244 7 679 17 134 4 471 23 335 8 230 11 236  

Nedskrivningar 87 109 25 122 555

Värdeförändringar förvaltningsfastigheter/derivat 674 5 132 626 -4 604 2 212 -4 079 -4 446 -4 083  

Värdeförändringar biologiska tillgångar -907 -562 -509 -464 -579 -9 566 -425 -415 -315 -267

Övriga värdeförändringar -42 -123 104 -154 -46 -38 61 -26 -23 19

Summa 9 533 13 690 7 988 11 912 6 058 9 760 3 445 6 712  

RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD

mnkr 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015

Långfristiga finansiella skulder

14 051 14 130 14 265 17 806 17 123 13 218 10 133 8 533  

Långfristiga skulder nyttjanderättstillgångar 844 855 840 855 856 907

Pensionsåtaganden 165 143 145 204 224 210 194 162 313 234

Kortfristiga finansiella skulder 5 873 4 783 5 796 3 593 3 164 5 936 6 405 6 515  

Kortfristiga skulder nyttjanderättstillgångar 99 96 98 80 121 54

Långfristiga finansiella fordringar -66 -83 -122 -292 -313 -474 -486 -55 -51 -53

Kortfristiga finansiella fordringar -17 -69 -21 -39 -44 -15 -36 -34 -89 -61

Likvida medel -1 271 -2 030 -2 790 -2 211 -1 608 -2 628 -1 466 -880  -818

Summa 19 677 17 825 18 210 19 995 19 522 17 208 14 743 14 240  

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

Tioårsöversikt

Aktier för 1 012 mnkr förvärvas iIndustrivärden.

Aktier i Handelsbanken och Industrivärden för-

värvas för totalt 785 mnkr. I Lundbergs Fastigheter

pågår nyproduktion av hyresrätter till ett totalt

värde om cirka 1,6 mdkr.

Fortsatta förvärv av aktier i Industrivärden, Handels

banken, Indutrade och Skanska. Totalt investeras

2 075 mnkr i aktier och 629 mnkr i fastig heter.

Fastighetsbeståndet i Katrineholm och Uppsala

avyttras för totalt 911 mnkr.

Aktier i Handelsbanken, Husqvarna och Industri

värden förvärvas för totalt 1 026 mnkr. I Lundbergs

Fastigheter investeras 1 174 mnkr. Bostadsprojektet

Kvarnbacken i Norrköping färdigställs.

Aktier i Handelsbanken, Indutrade och Skanska för-

värvas för totalt 957 mnkr. I Lundbergs Fastigheter

pågår fortsatt nyproduktion av hyresrätter.

Aktier i Handelsbanken, Industri värden och Skanska

förvärvas för totalt 1 289 mnkr. I Lundbergs Fastig-

heter investeras 748 mnkr. Bostadsprojektet Elit-

seglaren i Linköping färdigställs.

Aktier i Handelsbanken, Hufvudstaden, Industri-

värden, Sandvik och Skanska förvärvas för totalt

2088 mnkr. I Lundbergs Fastig heter investeras

790 mnkr. Projektet LINK Business Center i

Linköping färdigställs.

Sandvik delar ut Alleima som blir ett nytt innehavs-

bolag. Aktier i Alleima, Handelsbanken, Hufvud-

staden, Industrivärden, Sandvik och Skanska för

värvas för totalt 1 143 mnkr. I Lundbergs Fastigheter

investeras 809 mnkr.

Aktier i Alleima, Handelsbanken, Industri värden och

Sandvik förvärvas för totalt 1681 mnkr. I Lundbergs

Fastig heter investeras 576 mnkr.

Aktier i Alleima, Handelsbanken, Industrivärden och

Sandvik förvärvas för totalt 2 282 mnkr. I Lundbergs

Fastigheter investeras 580 mnkr.

Lundbergs fyller 80 år.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

LUNDBERGS SOM ÄGARBOLAG

Hållbart värdeskapande

Mycket har förändrats sedan Lundbergs grundades som ett byggföretag 1944, men samma

grundläggande värderingar präglar fortfarande dagens ägarbolag.

Att skapa värde över tid förutsätter ett hållbart synsätt. Lång-

siktigt ansvarstagande, sund affärsmässighet och stabil finan-

siell ställning är lika centrala ledstjärnor idag som när Lars Erik

Lundberg grundade företaget 1944.

Lundbergs hållbarhetsredovisning omfattar verksamheter-

na i moderbolaget L E Lundbergföretagen AB och dotterbolag.

Övriga börsnoterade innehavsbolag är inte resultatmässigt

kon soliderade i hållbarhetsredovisningen.

Avsnittet Helägda verksamheter nedan omfattar verksam-

heten i moderbolaget och dess helägda bolag. Här beskrivs

syftet med Lundbergs konsoliderade hållbarhetsarbete och de

överordnade principer som ligger bakom de aktiviteter som

genomförs samt resultatet av arbetet.

Långt tidsperspektiv

Byggrörelsen, som är företagets ursprung, utvecklades till en

fastighetsrörelse med ett eget fastighetsbestånd. Syftet var att

äga, förvalta och utveckla fastigheterna under lång tid och det

var därför naturligt att redan från start lägga stor vikt vid håll-

barhet. Att skapa attraktiva boendemiljöer i resurseffektiva

fastigheter, med beständiga material till en rimlig kostnad,

lade grunden för ett varaktigt värdeskapande.

Dagens Lundbergs har utvecklats till ett ägarbolag som vid

sidan av den helägda fastighetsrörelsen äger betydande inne-

hav i nio börsnoterade företag. I investeringsverksamheten är

det långsiktiga perspektivet fortsatt centralt. Genom aktivt

ägande vill Lundbergs bidra till att skapa förutsättningar för

långsiktigt hållbart värdeskapande i innehavs bolagen.

Ansvarsfullt ägande

Hållbart företagande handlar om att effektivisera resursan-

vändning och att ta hänsyn till sociala och miljömässiga frågor

sam tidigt som lönsamheten utvecklas. En långsiktigt konkur-

renskraftig avkastning förutsätter god hantering av hållbar-

hets risker samt förmåga att utveckla och ta tillvara möjligheter

som uppstår när förutsättningar förändras. Lundbergs anser

att långsiktig lönsamhet och hållbarhet går hand i hand.

Lundbergs investerar i företag och verksamheter där man

har kompetens och tar som långsiktig ägare ett tydligt ansvar.

Investeringar görs i företag som har goda marknadspositioner,

stabilt starka kassaflöden samt egna produkter och varumärken.

Genom ett aktivt ägande, finansiell styrka och beredskap

skapas stabilitet och handlingsfrihet för bolagen att utveckla

och in vestera i innovationer, produkter och tjänster som resul-

terar i en hållbar och lönsam verksamhet. På så sätt kan Lund-

bergs genom sunda värderingar och stabila finanser ta ansvar

för sin del i samhällsutvecklingen.

Direkt och indirekt hållbarhetspåverkan

Lundbergs består av helägda bolag och aktieinnehav i börs-

noterade bolag. Hanteringen av hållbarhetsfrågor tar sin

utgångspunkt i dessa två former av ägande.

I de helägda bolagen har Lundbergs ett direkt inflytande

över hållbarhetsfrågorna såväl när det gäller strategier som det

operativa genomförandet och rapporteringen. I de börsnotera-

de innehavsbolagen påverkar Lundbergs genom sitt aktiva

ägande. Beslut och ansvar för hållbarhetsstrategier, genom-

förande och rapportering ligger hos styrelser och ledningar i

respektive bolag. Lundbergs hållbarhetspåverkan sker således

indirekt genom arbetet i de börsnoterade bolagens styrelser.

LUNDBERGS HÅLLBARHETSARBETE

Direkt hållbarhetspåverkan

Helägda innehavsbolag

Indirekt hållbarhetspåverkan

Börsnoterade innehavsbolag

Hållbarhetsperspektivet är en viktig och integrerad del i Lund-

bergs affärsmodell, där långsiktighet och hållbarhet är varand-

ras förutsättningar. Ett engagerat och aktivt ägande syftar till

att skapa långsiktig värdeutveckling.

Om hållbarhetsredovisningen

Lundbergs årliga hållbarhetsredovisning uppfyller kraven i den svenska årsredovisningslagen på lagstadgad hållbarhetsrapportering samt de

förväntningar på hållbarhetsinformation som intressenter i form av ägare, investerare, analytiker, anställda och kunder i allmänhet efterfrågar.

Redovisningen avser kalenderåret 2024. Se även not 38 och 39, sidorna 87-92, för ytterligare hållbarhetsinformation.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING

Väsentliga hållbarhetsfrågor

För att kunna utveckla innehavsbolagen och deras värden över

tid är det viktigt för Lundbergs att ha god förståelse för hur

om världen utvecklas och förändras. Frågor som globalisering,

urbanisering, digitalisering liksom möjligheter och risker till

följd av klimatförändringar ingår alla i den kontinuerliga

omvärldsanalys som sker i bolaget.

De mest väsentliga och verksamhetskritiska hållbarhets-

frågorna för Lundbergs har identifierats utifrån ett risk- och

möjlighetsperspektiv genom omvärldsbevakning, bransch-

analys, analys av hållbarhet i värdekedjan samt diskussioner

i Lundbergs ledning. Frågorna hanteras i ordinarie processer

för riskhantering och verksamhetsutveckling.

Innehavsbolagen är av olika slag och spänner över varieran-

de verksamheter och geografier. Hållbarhetsutmaningarna är

komplexa och varje bolag behöver analysera sin verksamhets

hållbarhet. Nedan finns vår bedömning av vilka verksamhets-

kritiska hållbarhetsområden som har bedömts vara mest

relevanta för Lundbergs nyckelintressenter:

■ Aktieägarvärde

■ Finansiell stabilitet

■ Långsiktiga och hållbara affärsmodeller som bidrar till

långsiktig och uthållig lönsamhet

■ Ansvarsfull styrning genom att uppmuntra tillvaratagande

av hållbarhetsrelaterade affärsmöjligheter och hantera

hållbarhetsrisker

■ Ett klimat- och jämställdhetsarbete som bedrivs utifrån

tydliga målsättningar inom viss tidsram

■ Ansvarsfulla investeringar genom aktivt ägande och

intressentdialog

■ Ansvarsfull arbetsgivare

För väsentliga hållbarhetsfrågor för den helägda verksam-

heten, se nedan under Helägda verksamheter.

Hållbarhetsrelaterade risker

För Lundbergs Fastigheter, se nedan under Helägda verksam-

heter. För utförligare beskrivningar än nedan av Holmens och

Hufvudstadens hållbarhetsrelaterade risker hänvisas till respek-

tive bolags årsredovisning.

Holmen

Holmen är väl positionerat för den pågående klimatomställ-

ningen genom att förse kunderna med träbaserade produkter

och förnybar energi som ersätter fossilbaserade alternativ. Det

finns en risk att alltmer krävande tillståndsprocesser hämmar

utvecklingen av industrin och den förnyelsebara energipro-

duktionen. Risken finns även att politiska beslut fattas som

påverkar hur skogen får brukas.

Hufvudstaden

Hufvudstadens risker finns främst inom projektverksamheten,

framförallt avseende arbetsförhållanden och osund konkur-

rens. Det finns även risker i leverantörsledet inom retailverk-

samheten där mode är en bransch med flera hållbarhetsrisker.

Därtill finns risker kring negativ miljöpåverkan då fastighets-

branschen står för en stor andel av samhällets energianvänd-

ning och utsläpp.

Hufvudstaden gör kontinuerligt bedömningar av fastighets-

beståndet kopplat till klimatförändringar. De klimatrelaterade

riskerna innefattar både omställningsrisker och fysiska risker.

Målsättningar

Lundbergs, liksom alla innehavsbolagen, arbetar aktivt med att

bidra till sina delar av FN:s 17 globala mål för hållbar utveckling.

Lundbergs följer utvecklingen av hållbarhetsrelaterade regel-

verk och externa krav, exempelvis från EU:s Sustainable Finance

Action Plan vilket innefattar EU:s taxonomiförordning och

hållbarhetsrapporteringsdirektivet Corporate Sustainability

Reporting Directive (CSRD), liksom frivilliga rapporteringskrav

i form av Task Force on Climate-related Financial Disclosure’s

(TCFD) och Science Based Target initiative (SBTi).

Klimatförändringarna är en av vår tids viktigaste frågor

och näringslivet har ett stort ansvar att begränsa den globala

uppvärmningen och ställa om till en cirkulär konsumtion och

produktion. Dessutom måste företagandet bedrivas på ett sätt

så att jordens planetära gränser inte överskrids.

Lundbergs uppmuntrar innehavsbolagen till bolagss pecifika

mål som linjerar med Parisavtalets målsättningar. Bolaget

anser att det är en förutsättning för fortsatt konkurrenskraft

och långsiktigt värdeskapande, oavsett branschtillhörighet.

Därtill har Lundbergs själva antagit målet om en klimatneutral

verksamhet till 2030 i hela värdekedjan (scope 1, 2 och 3) i den

helägda verksamheten. Detta tjänar både som inspiration och

stöd för övriga bolag i deras egna beslut.

Styrning av hållbarhetsarbetet

Genom ett engagerat ägande och god kunskap om de enskil-

da bolagens förutsättningar påverkar Lundbergs de börsnote-

rade bolagen främst genom arbete i bolagens styrelser och val-

beredningar. Våra representanter i bolagens styrelser ska agera

utifrån Lundbergs principer och vara en tydlig kravställare på

bolagen avseende deras hållbarhetsarbete. En god förmåga att

hantera risker och möjligheter relaterade till miljö, socialt

ansvar och affärsetik bidrar till bolagens framgång.

Det långsiktiga ägandet Lundbergs representerar ger inne-

havsbolagen möjlighet att satsa på innovation och vidareut-

veckling, bygga uthålligt starka marknadspositioner och bättre

konkurrenskraft. Beslut och ansvar för hållbarhetsstrategier,

genomförande och rapportering ligger dock hos styrelser och

ledningar i respektive bolag. Som aktiv ägare ger vi innehavs-

bolagen stöd i utvecklingen mot en mer hållbar verksamhet.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING

I all vår verksamhet tror vi på ett öppet affärsklimat där hög

etik och affärsmoral ska vara ledstjärnor. Hållbarhetsarbetet

sker inom ramen för Lundbergs modell för aktivt ägande.

Utgångspunkt i arbetet är Lundbergs uppförandekod.

Genom styrelserna i innehavsbolagen ska Lundbergs verka

för att kodens förhållningssätt genomsyrar samtliga innehavs-

bolag.

Uppföran de koden innebär att representanter för Lundbergs

bland annat förväntas:

■ Agera i linje med de juridiska krav som gäller där företaget

är verksamt

■ Agera i linje med FN:s Global Compact genom att följa

gällande lagar, föreskrifter och internationella riktlinjer

och principer inom miljö, antikorruption, arbetsrätt och

mänskliga rättig heter

■ Göra investeringar med hänsyn tagen till dess långsiktiga

ekonomiska, sociala och miljömässiga påverkan

■ Ha relationer som präglas av hög affärsmoral

■ Ha arbetsplatser som präglas av öppenhet, lyhördhet

och ömsesidig respekt samt avståndstagande från all

diskriminering

■ Eftersträva öppenhet, tydlighet och tillförlitlighet i

kommunikation med omvärlden

Uppförandekoden baseras på FN:s Global Compacts tio inter-

nationella principer om mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö-

hänsyn och antikorruption. Lundbergs är sedan 2016 ansluten

till och stödjer FN:s Global Compact och förbinder sig därmed

att i sin verksamhet förverkliga och integrera dess principer.

Lundbergs arbetar med de av FN:s Globala mål för hållbar

utveckling som ligger närmast affärsverksamheten och arbetet

sker integrerat i verksamheten.

Följande mål har identifierats som de mest väsentliga för både

investeringsverksamheten och fastighetsbolaget:

■ Mål 3: God hälsa och välbefinnande

■ Mål 5: Jämställdhet

■ Mål 7: Hållbar energi för alla

■ Mål 8: Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt

■ Mål 9: Hållbar industri, innovationer och infrastruktur

■ Mål 11: Hållbara städer och samhällen

■ Mål 12: Hållbar konsumtion och produktion

■ Mål 13: Bekämpa klimatförändringarna

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING

Policyer och styrdokument

Som stöd för såväl chefer som medarbetare och för att säker-

ställa att FN:s Global Compact och FN:s principer avseende

mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden, miljö och anti-

korruption efterlevs tillämpas, förutom uppförandekoden,

ett antal policyer och styrdokument.

Policyerna är del av introduktionen vid nyanställningar och

finns tillgängliga på bolagets intranät. Utbildning avseende

policys sker löpande för hela fastighetsbolaget genom utbild-

ningsinsatser. Företaget har också under senare år genomfört

utbildningar för personalen inom digital säkerhet och GDPR.

Lundbergs värnar om intressenternas integritet och förvaltar

information på ett ansvarsfullt sätt.

Lundbergs är emot alla former av korruption och det är

samtliga medarbetares skyldighet att försöka förhindra alla

former av bedrägliga aktiviteter. Korruption är inte bara olagligt

utan det får allvarliga negativa effekter på samhället och Lund-

bergs har ett väl utvecklat antikorruptionsarbete. Vi ställer höga

krav på våra samarbetspartners och arbetar inte med några

som är inblandade i korrupta aktiviteter. Genom uppförande-

koden, uppförandekoden för leverantörer och noggranna

rutiner kring upphandling minskas korruptionsriskerna.

För att förenkla för den som vill lämna information om miss-

förhållanden som strider mot gällande lagstiftning, etik, moral

eller Lundbergs policyer finns en visselblåsarfunktion inrättad.

På detta sätt kan medarbetare, kunder, leverantörer och sam-

arbetspartners lämna information och samtidigt vara garante-

rade anonymitet. Alla anmälningar tas emot och utreds av en

extern aktör. Inga anmälningar har inkommit under 2024.

Hållbarhetsrelaterade policyer och styrdokument

■ Uppförandekod

■ Alkohol- och drogpolicy

■ Diskrimineringspolicy

■ Informationspolicy

■ Insiderpolicy

■ IT-säkerhetspolicy

■ Jämställdhetsplan

■ Mångfaldspolicy

■ Visselblåsarfunktion

Nyckelintressenter

Huvudsakliga intressenter börsnoterad verksamhet:

■ Aktieägare

■ Medarbetare i moder- och innehavsbolag

■ Styrelseledamöter och ledningsgrupper i innehavsbolag

■ Kreditgivare, investerare och finansmarknad

■ Samhälle

För nyckelintressenter för den helägda verksamheten,

se nedan under Helägda verksamheter.

Skogen är en central del av Holmens hållbarhetsarbete.

Det växande virkesförrådet binder koldioxid och spelar

en avgörande roll i klimatomställningen.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING

EU:s taxonomi

EU har infört en taxonomi vars syfte är att underlätta för inves-

terare och företag att identifiera och jämföra investeringar ut -

ifrån ett miljömässigt hållbarhetsperspektiv, genom att företag

prövar sin verksamhet mot förordningens granskningskriterier.

För 2024 rapporteras hur stor andel av omsättning, investe-

ringar och driftutgifter som omfattas (är tillämplig) och om

dessa är hållbara (förenliga) eller ej.

För koncernen bedöms fastighetsrörelsen omfattas av taxo-

nomin främst genom förvärv och ägande av byggnader, reno-

vering av befintliga byggnader samt uppförande av nya bygg-

nader. Inom Holmen berörs skörd av egen skog, elproduktion

från vindkraft, elproduktion från vattenkraft och elproduktion

från bioenergi vilka bedöms omfattas av taxonomin. Utförligare

material avseende koncernens taxonomirelaterade redovis-

ning finns i not 39 på sidan 88.

Nedan följer en schematisk bild över koncernens taxonomi-

förenlighet.

TAXONOMIUTFALL 2024

Total

(mnkr)

Hållbara

(%)

Ej hållbara

(%)

Omfattas ej

(%)

Koncern

Omsättning/intäkt

29 855 13 9 79

Investeringar 3 863 31 28 40

Driftutgifter 2 078 29 9 62

Lundbergs

Omsättning

1 917 56 40 4

Investeringar 561 57 38 5

Driftutgifter 247 49 51 0

Holmen

Omsättning/intäkt

24 759 9 - 91

Investeringar 2 311 34 - 66

Driftutgifter 1 747 27 - 73

Hufvudstaden

Omsättning

3 179 15 56 29

Investeringar 991 9 89 2

Driftutgifter 84 11 64 25

Helägda verksamheter

L E Lundbergföretagen AB:s investeringsorganisation består

av tiotalet medarbetare och har ingen egen tillverkning varför

inverkan på miljö och omvärld är begränsad. Den direkta

på verkan på miljö och omvärld sker främst genom den hel-

ägda verksam heten Lundbergs Fastigheter.

Närmare 100 000 människor kommer på något sätt i kontakt

med fastighetsverksamheten varje dag. Det är människor som

bor i lägenheterna, arbetar på kontoren och besöker handels-

kvarteren.

Direkt hållbarhetspåverkan

Fastighetsverksamheten spelar en viktig roll i människors var-

dag och har byggt, förvaltat och utvecklat stadsmiljöer i 80 år.

Kombinationen av kontor, bostäder, handel- och mötesplatser

är avgörande för en attraktiv stadsmiljö. Lundbergs direkta

bidrag till skapandet av hållbara samhällen baseras på engage-

mang, delaktighet och samverkan i stadsutvecklingen.

Väsentliga hållbarhetsfrågor

Följande verksamhetskritiska hållbarhetsområden har utifrån

genomförda väsentlighets- och intressentanalyser bedömts

vara mest relevanta för Lundbergs helägda verksamheters

nyckel intressenter:

■ Aktieägarvärde

■ Ansvarsfull styrning genom att tillvarata hållbarhetsrelate-

rade affärsmöjligheter och att hantera hållbarhetsrisker

■ En hållbar affär med minskad miljö- och klimatpåverkan

i hela värdekedjan

■ Nöjda kunder och engagemang i de marknadsområden

där Lundbergs Fastigheter är verksamma

■ Våra kunders upplevda trygghet

■ Engagerade och utvecklingsorienterade medarbetare

■ Utvecklat antikorruptionsarbete

Nyckelintressenter

■ Kunder och deras intressenter

■ Aktieägare

■ Medarbetare

■ Leverantörer

■ Kreditgivare

Hållbarhetsrelaterade risker

De största hållbarhetsriskerna finns i fastighetsverksamhetens

projektverksamhet samt i inköpsprocessen inom fastighets-

förvaltningen. Riskerna ligger främst inom miljö och arbets-

miljö men kan även finnas inom arbetsvillkor och korruption.

Lundbergs har inte identifierat några risker kopplade till

mänskliga rättigheter i verksamheten, dock kan det föreligga

sådana risker i leverantörsledet. Under året har Lundbergs

Fastigheter arbetat med att utvärdera processer för inköp och

leverantörsbedömning för ökad kontroll och hantering av risker

i värdekedjan.

Definition av taxonomi-tillämplighet

Omsättning/intäkt Omsättningen som härrör från

produkter och tjänster som är förknippade med en eller

flera av taxonomins ekonomiska verksamheter.

Investeringar Kapitalutgifter som är för knippade med en

eller flera av taxonomins ekonomiska verksamheter.

Driftutgifter Driftutgifter som är förknippade med en

eller flera av taxonomins ekonomiska verksamheter.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING

Med ett förändrat klimat följer en ökad risk för extremväder.

Samtliga fastigheter har genomgått en riskscreening avseende

klimatrelaterade risker och de med förhöjd riskbild har kart-

lagts för att arbete med förebyggande klimatanpassningsåt-

gärder ska kunna vidtas. Lundbergs Fastigheter har en central

skyddskommitté och vid varje arbetsställe finns ett skyddsom-

bud. Skyddsronder genomförs och protokollförs och eventuella

brister åtgärdas.

Hållbarhetsarbete

Lundbergs Fastigheters långsiktiga vision är att vara den ledan-

de utvecklaren av hållbara stadsmiljöer där människor, företag

och organisationer kan utvecklas i samverkan. Genom engage-

mang, nyfikenhet, öppenhet och ansvarstagande vill fastig-

hetsbolaget gå i täten för utvecklingen av attraktiva och håll-

bara stadsmiljöer. Långsiktig lönsamhet är en grundläggande

förutsättning för att kunna genomföra företagets strategier

och uppnå målen. En balanserad ekonomisk tillväxt och

lönsamhet med hänsyn till miljö och människor är också

en för utsättning för hållbar utveckling.

Med en stabil finansiell ställning är Lundbergs en pålitlig

affärspartner för såväl kunder som leverantörer. För hyresgäs-

terna är det en trygghet att ha en fastighetsägare som håller

in gångna avtal samt har förmågan att investera i sina fastig heter.

Miljö och klimatpåverkan

Lundbergs värnar om miljön, såväl närmiljön som i ett systemper-

spektiv. Det handlar om att ta hand om de tillgångar bolaget har,

att sköta om fastigheterna och dess närområden och på så sätt

skapa en hållbar stadsutveckling. Bolaget deltar i utvecklingen av

framtida hållbara lösningar med ambitionen att ligga i framkant

när det gäller framtagande av nya produkter och tjänster.

Klimatkrisen är en av vår tids viktigaste frågor och Lund-

bergs Fastigheter, liksom andra delar av samhället, behöver

snabbt anpassa verksamheten för att minimera dess inverkan

på klimatet. Bygg- och anläggningssektorns färdplan för fossil-

fri konkurrenskraft har Lundbergs Fastigheter sedan tidigare

ratificerat. Bolagets ansvar som storskalig beställare och dess

stora påverkan på omgivningen har dock resulterat i en höjd

ambitionsnivå. Lundbergs genomför löpande mätningar av

alla verksamhetens utsläpp kopplade till Scope 1, 2 och 3, dvs

utsläpp i hela värdekedjan. Målsättningen är att verksamheten

ska vara klimatneutral i hela värdekedjan till 2030.

Siffror i Scope 2 och 3 avseende fjärrvärme och fjärrkyla räk-

nas alltid om under andra kvartalet året efter varför värdena för

2023 är reviderade i ovanstående tabell.

Vår egen färdplan mot klimatneutralitet 2030 innehåller en

mängd olika projekt och omställningar. I närtid finns projekt

där exempelvis byggmaterial av lägre kvalitet ersätts mot mer

hållbara alternativ. På längre sikt finns mer strukturella utma-

ningar avseende metodik och processer för att säkerställa

exempelvis möjligheter till återbruk på ett effektivt sätt. Frågor

som Lundbergs Fastigheter inte kan lösa själva, men där bola-

get kan vara en pådrivande part för att förändra.

VÄXTHUSGASUTSLÄPP, TON CO

Lundbergs 2024 2023 2022 2021

Scope 1

51 30 51 41

Scope 2 6 480 6 784 5 791 6 363

Scope 3 12 895 15 763 16 318 22 567

Totala utsläpp 19 426 22 576 22 160 28 971

varav nybyggnation - - - 5 050

I fastigheten Tulpanen, Örebro, har innergården förvandlats till en trivsam

samlingsplats med boule, grönska och grillplatser. Med förbättrad belysning

bidrar den till ökad trygghet och gemenskap.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING

Lundbergs Fastigheter har brutit ner den övergripande

målsättningen till tre tydliga inriktningar:

1. Minska utsläppen kopplat till byggnationer

2. Minskad energiförbrukning

3. Påverka positivt avseende kundernas hållbarhetsarbete

Det viktigaste verktyget i omställningen är att ha en hög med-

vetenhet i varje beslut. Konkret klimatnytta skapas genom att

utmana det traditionella sättet att bygga på och materialet som

det byggs med. Genom att materialinventera lokaler och bostä-

der och i första hand bevara och återbruka material höjs värdet

på befintligt material och resurseffektiviteten ökar. När nytt

material köps in ska detta vara klimat- och miljöbedömt. Att rela-

tivt snabbt kunna utvärdera en byggmetod eller ett material är

centralt för att skapa snabbast möjliga förändring och att mäta

utsläppen är väsentligt för att kunna följa upp och utvärdera

utsläppsminskade åtgärder som bolaget vidtar.

Arbetet med att förbättra datakvaliteten och minska osäker-

heterna i klimatberäkningarna är ett pågående arbete. 2023

gjorde bolaget stor förflyttning då klimatkalkyler integrerades i

ekonomiska kalkyler för hyresgästanpassningar och bostads-

renoveringar. Under 2024 har detta arbetssätt utvecklats ytter-

ligare till att omfatta fler typer av byggprojekt. På så sätt erhålls

nu projektspecifika klimatberäkningar för alla dessa projekt.

Denna information samlas in och analyseras i bolagets business

intelligence-verktyg och används som beslutsstöd i strategi- och

styrningsarbete och för rapporteringsändamål.

Bolaget ställer upp tydliga och tuffa miljöregler för entrepre-

nörer, underentreprenörer, materialleverantörer och konsulter.

De varor som levereras ska bland annat vara godkända eller

rekommenderade i något av systemen för miljöbedömning

(Svanen, Basta, Byggvarubedömningen eller Sunda Hus).

Tillämpningen av miljöreglerna följs upp vid årliga intern-

revisioner.

Energianvändning

Verksamheten ska bedrivas med minsta möjliga negativa

miljöbelastning. I tät dialog med energileverantörer är målet

att öka andelen förnybar eller återvunnen energi som används i

fastigheterna. Bolaget köper endast vattenkraftsproducerad el.

En central del i hållbarhetsarbetet handlar om långsiktiga

satsningar inom energieffektivisering. Genom att ständigt söka

förbättringar inom byggteknik och genom att installera allt

modernare teknik fortsätter det aktiva arbetet med att förbätt-

ra kvaliteten i fastigheterna och att minska energianvändning-

en. Vi kan med stolthet säga att vi ligger i framkant inom detta

område.

Lundbergs Fastigheter fortsätter att satsa på solceller på våra

fastigheters tak vilket förenar både klimatnytta och god avkast-

ning. Vid utgången av 2024 har bolaget anläggningar med en

total kapacitet om cirka 1 400 kW.

Cirkulär ekonomi

Det linjära resursflödet som präglat bygg- och fastighetsbran-

schen har inneburit och innebär en stor miljöbelastning när

nytt material används för att bygga nya fastigheter och reno-

vera befintliga. Därtill uppstår stora mängder avfall. Lundbergs

övertygelse är att omställningen till en cirkulär ekonomi är

avgörande för att uppnå klimatmål, behålla konkurrenskraften

och minska kostnader. Lundbergs Fastigheter har sedan 2020

ökat kont rollen av genererat bygg- och rivningsavfall. Mängder

och fraktionstyp ska alltid rapporteras vid avslutat projekt.

Fastighetsverksamheten strävar hela tiden efter att återbru-

ka material i så stor utsträckning som möjligt vid ombyggnatio-

ner. För ett effektivt internt återbruksarbete behövs system och

processer för materialinventering och produkthantering.

Bolaget har ett digitalt system för hantering av återbruk och

har under året fortsatt att utveckla arbetet genom både

ut veckling av systemet såväl som utbildningar av personal.

Under året har mängden återbrukat material ökat i bolagets

ombyggnationer.

Ett tydligt sätt att minska miljöbelastningen är att skapa

kontor och bostäder som passar så många som möjligt. Det

minskar behovet av att bygga om eller renovera lokaler och

bostäder när det flyttar in en ny hyresgäst. Ett sätt att systema-

tisera och minska hyresgästanpassningar över tid har varit att

skapa enhetliga kontors- och bostadsstandarder där varje

produkt är bedömd utifrån dess kvalitet och klimat- och miljö-

påverkan. Det är en högkvalitativ produkt med god grund-

funktion som kan anpassas utifrån specifika behov.

100

110

120

2024202320222021202020192018201720162015

Totalt Nyproduktion

temp

= yta uppvärmd till över tio grader

ENERGIANVÄNDNING LUNDBERGS FASTIGHETER

kWh/m

temp

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING

Föroreningar

Den biologiska mångfalden står under hårt tryck och verksam-

heten behöver bedrivas med så lite kemikalier som möjligt.

Kemiska produkter används av fastighetsskötarna vid skötseln

av fastigheterna. Kemikalier märkta med farosymbolen Miljö-

farlig får inte användas. I de fall en för ändamålet bäst lämpad

produkt inte går att få tag i ska den minst miljöfarliga produk-

ten väljas och avvikelsen noteras. Efterlevnaden av rutinen följs

upp på årliga internrevisioner.

Nöjda kunder

Lundbergs är beroende av att kunderna uppskattar företaget

som hyresvärd. Kundernas feedback är av största vikt, därför

mäts kundnöjdhet inom tre segment: bostad, kontor och han-

del. Inom bostad har företaget under många år varit rankade

i toppen (AktivBo), och likaså har NKI-resultatet (NKI = Nöjd

Kund Index) för kontor varit väldigt bra under de år som Lund-

bergs deltagit. Även under 2024 nådde Lundbergs Fastigheter

pall placering i de båda undersökningarna, något bolaget är

ensamt om i fastighetsbranschen.

I alla tider har kvalitet och detaljer varit en hörnsten för Lund-

bergs verksamhet. Det handlar såväl om val av material som

mötet med kunderna. Det är i detaljerna som engagemanget

visar sig. Lundbergs sätter stort värde på långvariga kund-

relationer. Om kunderna stannar länge minskar behovet av

ombyggnationer och verksamheten blir således mer hållbar.

Engagerade och utvecklingsorienterade medarbetare

Lundbergs företagskultur utgår från värdeorden engagemang,

affärsmässighet, innovation och respekt. Som arbetsgivare

eftersträvar företaget ansvar och en säker arbetsmiljö samt

ett bra arbetsklimat där medarbetarna trivs och utvecklas.

För att ytterligare sätta fokus på ledar- och medarbetarskap

har Lundbergs Fastigheters huvudkontor i Norrköping sedan

många år varit aktivitetsbaserat.

Great Place to Work

En utvecklingsorienterad och lyhörd organisation är en förut-

sättning för långsiktighet. Välmående och engagerade med-

arbetare är bolagets främsta resurs för att nå uppsatta mål.

Lundbergs Fastigheter samarbetar med Great Place to Work

när det gäller medarbetarundersökningar. Metoden bygger på

över 30 års studier om medarbetarupplevelser på arbetsplatser.

Två typer av studier, medarbetarperspektiv och ledarperspektiv

genomförs och fokus ligger på hur engagerade medarbetarna

är. Undersökningen ger indikationer på möjliga problemområ-

den som måste adresseras. Lundbergs Fastigheter gör denna

undersökning vartannat år och den undersökning som ge nom -

fördes 2023 visar att hela 93 procent av medarbetarna anser att

Lundbergs sammantaget är en mycket bra arbetsplats, en

ökning med 1 procentenhet från senaste mätningen. Inga fall

av diskriminering av medarbetare har rapporterats under året.

Lägenhet i fastigheten Eken, Norrköping, renoverad med

fokus på återbruk. Här har allt från trägolv till spis och

diskbänk återanvänts för att minska klimatpåverkan.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HÅLLBARHETSREDOVISNING





 











 

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Innehavsbolag

Portföljen består av den helägda rörelsen

Lundbergs Fastigheter, dotterbolagen Holmen

ochHufvudstaden liksom intressebolagen Husqvarna,

Industrivärden och Indutrade. Lundbergs har också betydande

aktieinnehav iAlleima, Handelsbanken, Sandvik och Skanska.

Andel av Lundbergs innehav

De börsnoterade innehaven är värderade till marknadsvärde per den

18 februari 2025. Lundbergs Fastigheter redovisas till substansvärde,

se sidan 16.

Lundbergs Fastigheter 14,3%

Husqvarna Group 1,6%

Hufvudstaden 7,6%

Holmen 15,1%

20,7% Indutrade

1,6% Alleima

0,6% Övriga

3,7% Skanska

6,1% Sandvik

5,3% Handelsbanken

23,4% Industrivärden

155

MDKR

TOTALT

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRDELNING VERKLIGT VÄRDE

PER MARKNADSOMRÅDE

Norrköping 24%

Linköping 15%

Jönköping 5%

Stockholm 22%

Södertälje 8%

Eskilstuna 6%

Karlstad 9%

Göteborg 6%

Örebro 3%

Arvika 1%

Lundbergs Fastigheter

Grundat 1944

Öst 48%

Stockholm 31%

Väst 21%

FÖRDELNING ÅRSHYROR

PER REGION

FÖRDELNING ÅRSHYROR

PER KATEGORI

Bostäder 40%

Kontor 38%

Butiker 12%

Övrigt 10%

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

14,3%

Ordförande Louise Lindh

VD Johan Ladenberg

Styrelseledamöter med anknytning till

Lundbergs Lars Johansson, Fredrik Lundberg,

Katarina Martinson, Sten Peterson

Lundbergs Fastigheter grundades

1944 och har utvecklats till en av Sveri-

ges stora privata fastighetsägare med

ett fastighetsvärde om drygt 28 mdkr.

Bolaget har verksamhet i tio städer i

Sverige, från Stockholm i öst till Göte-

borg i väst. Affärsidén är att långsiktigt

äga, förvalta och utveckla bostads- och

kommersiella fastigheter. Lundbergs

Fastigheter vill bidra till att människor

får möjlighet att leva ett bättre liv.

Därför utvecklar bolaget attraktiva,

hållbara stadsmiljöer där människor

gärna bor, jobbar och berikar sin lediga

tid. Under senare år har verksamheten

utvecklats starkt genom en aktiv

förvaltning, förvärv och nybyggnads-

projekt.

Fastighetsbeståndet, som till största del

byggts i egen regi, utgörs av cirka en

miljon kvadratmeter uthyrningsbar yta

fördelade på 130 fastigheter. Arean

består till cirka 50 procent av bostäder,

resterande area är kommersiella lokaler

som mestadels avser kontor och handel,

men även restauranger, gym, biografer,

lager, industri och samhällsfastigheter så

som vårdboenden och skolor.

Vår värld står inför stora utmaningar –

klimat, miljö och inte minst trygghet är

frågor där bygg- och fastighetsbranschen

har ett stort ansvar. Ett ansvar som inne-

bär möjligheter att bidra till förändring

och verka för en positiv utveckling. Lund-

bergs Fastigheter driver ett omfattande

hållbarhetsarbete och 2020 antogs mål-

sättningen att uppnå en klimatneutral

verksamhet i hela värdekedjan till 2030.

Hållbarhetsarbetet beskrivs närmare i

Lundbergs hållbarhetsredovisning på

sidan 22.

Organisation

Den 15 februari 2024 tillträdde Johan

Ladenberg som ny VD för Lundbergs

Fastigheter. Louise Lindh lämnade där-

med VD-rollen, som hon haft sedan 2017,

för att ta över efter Fredrik Lundberg

som ordförande i Lundbergs Fastighe-

ters styrelse. Fredrik Lundberg kvarstår i

bolagets styrelse. I samband med VD-

bytet utsågs Christian Claesson och

Johan Sandborgh till vice VD:ar.

Antalet anställda inom Lundbergs

Fastigheter uppgick vid utgången av

2024 till 173 personer. Som arbetsgivare

eftersträvar bolaget en säker arbetsmiljö

och ett bra arbetsklimat där medarbe-

tarna trivs och utvecklas. Medarbetar-

skapet handlar om ömsesidig respekt

och att varje medarbetare tar en aktiv

och ansvarstagande roll för att tillsam-

mans skapa en sund, produktiv och

kundorienterad kultur. Förvaltning,

uthyrning och fastighetsskötsel sker

lokalt på respektive marknadsområde

genom en tydligt decentraliserad orga-

nisation. På huvudkontoret i Norrköping

finns samtliga centrala resurser till stöd

för den operativa verksamheten. I led-

ningsgruppen ingår VD, regionchefer,

ekonomichef samt marknads- och

kommunikationschef.

Verksamhet

Verksamheten är indelad i tre regioner

där bolaget erbjuder attraktiva citylägen

inom bostäder, kontor samt handels och

mötesplatser.

Region Stockholm omfattar Stock-

holm/Solna där fastighetsbeståndet

huvudsakligen består av kommersiella

lokaler, samt förvaltningarna i Södertälje

och Eskilstuna som till största delen ut-

görs av bostäder. Region Väst omfattar

Arvika, Göteborg, Karlstad och Örebro.

I Göteborg består fastighetsbeståndet

i huvudsak av kontor, medan övriga

regionen till stor del består av bostäder.

Region Öst omfattar Jönköping, Lin-

köping och Norrköping där beståndet

består av både bostäder och kontor samt

den största delen av bolagets fastigheter

inom handel.

I slutet av 2024 togs beslut om en

organisationsförändring, med effekt från

1 januari 2025, som innebär att verksam-

hetens tio marknadsområden delas in

två regioner i stället för tre.

Bostad

Lundbergs Fastigheter utvecklar och

erbjuder bostäder som möjliggör ett

enkelt och tryggt liv. Bolaget äger nästan

7 000 hyreslägenheter i attraktiva lägen

med hög kvalitet där förvaltningen sker

nära hyresgästerna. Under den pågåen-

de lågkonjunkturen har bolaget under

FÖRFALLOSTRUKTUR

HYRESKONTRAKT, LOKALER

100

150

200

2030-20292028202720262025

mnkr

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

ÅLDERSSAMMANSÄTTNING FASTIGHETER

Efter

2009

1990-

2009

1980-

1989

1970-

1979

1960-

1969

Före

1960

% av total yta

UTVECKLING VERKLIGT VÄRDE

FÖRVALTNINGSFASTIGHETER

Värdeförändring

Förvärv

Investeringar

Avyttringar

Verkligt värde,

höger skala

2022 2023 202420212020

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

mdkr mdkr

Baserat på taxerat värdeår

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

2024 märkt av en stor efterfrågan på

äldre bostadsbestånd, medan det råder

ett stort utbud och hård konkurrens

inom nyproducerade lägenheter. I dessa

nybyggda bostäder är både hyrorna och

omflyttningen högre.

En god förvaltning innebär en stor

omsorg och kontroll av fastigheternas

skick. För att säkerställa hållbara fastig-

heter över tid har Lundbergs Fastigheter

en långsiktig plan för renoveringar samt

om- och tillbyggnader, så kallade

ROT-projekt.

Lundbergs Fastigheter lägger stort

fokus på att vara lyhörd och ha god dia-

log med sina hyresgäster. År efter år får

verksamheten fina resultat i kundunder-

sökningen AktivBo och Lundbergs Fast-

igheter är en mycket omtyckt hyresvärd.

I februari 2024 fick Lundbergs Fastighe-

ter för fjärde året i rad ta emot AktivBo:s

pris Kundkristallen i kategorierna Högsta

serviceindex (4 000-10 999+ lägenheter)

och Högsta profil (4 000+ lägenheter).

Bolaget fick även ta emot en tredje Kund-

kristall i kategorin Högsta produkt index

(4 000+ lägenheter).

Kontor

Lundbergs Fastigheter utvecklar och

erbjuder kontor som hjälper företag och

medarbetare att nå sina mål. Bolaget

äger cirka 227 000 m

kontor. Med hög

servicegrad och personligt bemötande

skapas långsiktiga relationer, vilket ökar

förståelsen för hyresgästernas behov

och önskemål. Genom god kunskap om

hyresgästernas verksamhet kan Lund-

bergs Fastigheter erbjuda lösningar som

är optimerade för kundens behov och

som ger hyresgästen trygghet, trivsel

och god arbetsmiljö, på kort och lång

sikt. Lundbergs Fastigheter deltar i

kundundersökningen Fastighetsbaro-

metern och 2024 års resultat, med ett

NKI (nöjd-kund-index) om 79, visar på

en hög kundnöjdhet.

Kontorens roll och funktion har disku-

terats flitigt under de senaste åren. Digi-

taliseringen av samhället i samspel med

flera andra faktorer förändrar kundernas

behov, förväntningar och önskemål vilket

driver på en utveckling där kontoren får

fler och mer varierande funktioner, bero-

ende på hyresgästens verksamhet och

profil. Det traditionella kontoret lever i

allra högsta grad men har fått sällskap av

en ökad efterfrågan av mötesplatser, flex-

ibilitet samt service och tjänster kopplade

till kontoret. En utveckling som utmanar

och utvecklar både affärsmodeller och

erbjudanden. Tillgänglighet och ett att-

raktivt läge är precis som tidigare viktiga

parametrar vid valet av kontor. Efterfrå-

gan på kontorslokaler har under året varit

fortsatt god, dock märks en större försik-

tighet med längre uthyrningsprocesser

och ett mer avvaktande förhållningssätt,

vilket har lett till ökade vakanser.

Handel & Mötesplatser

Lundbergs Fastigheter utvecklar och

erbjuder handel och mötesplatser som

berikar människors liv och gör staden

levande. Uthyrningsbar yta för handel och

mötesplatser uppgår till cirka 92 000 m

Bolaget har butikslokaler i samtliga mark-

nadsområden, med tyngdpunkt i Norrkö-

ping och Linköping där drygt 120 koncept

inom butik, restaurang, café med mera

ryms inom bolagets citykvarter. Den fysis-

ka handeln, caféer och restauranger står

återigen inför stora utmaningar på grund

av lågkonjunktur och en i stort osäker

omvärld. Den stora ekonomiska osäker-

heten som just nu råder spiller över på

konsumentmarknaden med mindre

utrymme i plånboken och större försiktig-

het som följd. Detta till trots har Lund-

bergs Fastigheter under 2024 hyrt ut till

flera nya koncept och trenden med allt

fler pop up-butiker fortsätter. Under 2024

har galleriorna i Norrköping och Linkö-

ping haft fler än 10 miljoner besök.

Värdeskapande fastighetsutveckling

Fastighetsvärdering

Förvaltningsfastigheternas verkliga värde

per den 31 december 2024 har beräknats

till 28 173 mnkr (27 690). Den orealiserade

värdeförändringen, exklusive genom-

förda investeringar, uppgick under året

till -51 mnkr motsvarande -0,2 procent.

Genomsnittligt värde per kvadratmeter

uthyrningsbar area är 31 791 kr (31 274) och

den genomsnittliga direktavkastningen

uppgår till 4,5 procent (4,4). Värderingen

av fastighetsbeståndet har skett genom

att varje enskild fastighets verkliga värde

har bedömts. Bedömningen baseras

såväl på ortprismaterial som på en

summering av nuvärdet av uppskattade

framtida betalningsströmmar. Avkast-

ningskravet baseras på inhämtad infor-

mation om marknadens avkastningskrav

vid aktuella köp och försäljningar av jäm-

förbara fastigheter i likartade lägen.

Avkastningskraven varierar mellan och

inom olika marknadsområden. Fastig-

heternas driftnetto beräknas utifrån

marknadsmässiga hyresintäkter, långsik-

tig hyresvakansgrad samt normaliserade

drift- och underhållskostnader. Hänsyn

tas även till fastighetstyp, teknisk stan-

dard, byggnadskonstruktion och större

investeringsbehov. För mer information

se sidan 74.

Projekt

Lundbergs Fastigheter bidrar aktivt till

stadsutvecklingen på respektive mark-

nadsområde. Bolaget har ett stort fokus

på att utveckla både nya och befintliga

fastigheter med hög kvalitet som tillför

värde och erbjuder det kunderna efter-

frågar.

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Under 2024 har Lundbergs Fastig-

heter investerat 534 mnkr (511) i förvalt-

ningsfastigheter. Över tid är nybygg-

nadsprojekt en viktig del för värdetill-

växten i bolaget. Fastigheter byggs i att-

raktiva lägen med god avkastning och

där utvecklingsmöjligheterna bedöms

gynnsamma. Lundbergs Fastigheter

utvärderar löpande vilka möjligheter för

nyproduktion som finns på marknaden,

men bolaget är noga med att endast

bygga under rätt förutsättningar. Under

2024 har inte några nya projekt för

nyproduktion startats.

Under 2022 inleddes ett arbete med att

förnya och utveckla bolagets citykvarter i

Norrköping, vilket inkluderar en större

ombyggnation av fastigheterna Tulpanen

18 och Liljan 6, som tillsammans utgör

Spiralen köpcentrum. Projektet är ett

samarbete mellan Lundbergs Fastigheter

och Förvaltnings AB Lunden och innebär

en total investering om cirka 320 miljoner

kronor, upphandlad entreprenör är Peab.

Det som tidigare var butiksytor på köp-

centrumets övre plan har omvandlats till

Sveriges största coworkinganläggning

utanför storstäderna, cirka 3 000 m

. Den

första etappen stod klar i slutet av 2023

och i september 2024 invigdes den andra

etappen som bland annat inkluderar en

hörsal med plats för 100 personer. Utvän-

digt har byggnaderna fått en ny, vacker

fasad som ger kvarteret den känsla och

karaktär som tidigare saknats. Under

2025 fortsätter projektet med fasadar-

beten och under året förväntas även

markarbeten påbörjas. Projektet beräk-

nas vara avslutat i sin helhet under 2026.

Som en del av utvecklingen genomförs

en större hyresgästanpassning för

Handelsbanken samt en utbyggnad och

utveckling av befintlig ICA-butik. I slutet

av oktober 2024 öppnade O’Learys en ny

etablering i fastigheten Linden. En nöjes-

satsning om 3 500 m

som stärker kvarte-

rens attraktionskraft och ger dem liv fler

timmar på dygnet.

I Linköping har ett arbete med att

utveckla bolagets citygallera Gyllen

påbörjats, en del av ett större stadsut-

vecklingsprojekt inom kommunen. En

påbyggnad med kontor planeras med

preliminär byggstart 2027. Investeringen

beräknas till cirka 400 mnkr.

Lundbergs Fastigheter investerar stort

i ROT, renoveringar samt om- och till-

byggnader, som sker löpande utifrån en

flerårig planering. Fastigheterna förses

till exempel med nya tak, fönster, värme-

system, stammar, kök och badrum.

Under 2024 pågick ROT-projekt i Söder-

tälje, Norrköping, Eskilstuna och Linkö-

ping. Projektet i Södertälje, som omfattar

närmare 1 000 lägenheter, har pågått

sedan 2017 och planeras vara färdigställt

2025. I Norrköping och Eskilstuna om -

fattar projekten cirka 140 lägenheter i

respektive stad, i Linköping 32 lägen-

heter. Investeringar i ROT-åtgärder upp-

gick under 2024 till 196 mnkr. Beräknad

investering 2025 är cirka 127 mnkr.

Exploateringsfastigheter

Bolagets exploateringsfastigheter är

belägna i Mellansverige. Exploaterings-

fastigheternas bedömda värde uppgick

vid årsskiftet till 586 mnkr (589). Byggbar

exploateringsmark för olika typer av

småhus har sålts för totalt 62 mnkr med

ett resultat på 39 mnkr. Under året har

exploateringsarbeten slutförts för 110

bostäder i Svalsta och Nyköping samt

en etapp för 32 småhus i Ekeby-Almby,

Örebro. Vidare har utbyggnad av gator

påbörjats inom etapp 2 i den nya stads-

delen Storskogen, Enköping.

Omsättning och resultat

Nettoomsättningen uppgick till 1 917 mnkr

(1 808). Hyresintäkterna ökade med

78 mnkr till 1 768 mnkr (1 690). Hyres-

intäkterna ökade med 4,6 procent. Den

totala hyresvakansgraden uppgick till

4,3 procent (3,4), varav bostäder 2,2 pro-

cent (1,3) och lokaler m m 5,7 procent (4,7).

Driftkostnaderna, exklusive fastighets-

skatt, var 290 mnkr (277). Fastighetsskatten

uppgick till 93 mnkr (92). Kostnader för

underhåll var 192 mnkr (199). Rörelseresulta-

tet före värdeförändringar uppgick till

1 162 mnkr (1 053). Inklusive värdeföränd-

ringar var rörelseresultatet 1 110 mnkr (29).

NYCKELTAL 2024

Region

Stockholm

Region

Väst

Region

Öst Totalt

Antal fastigheter 28 44 58 130

Verkligt värde, mnkr 10 147 5 514 12 513 28 173

Antal bostadslägenheter 2 168 1 966 2 858 6 992

Bostäder, m

163 217 137 306 201 011 501 534

Bostäder, hyra per m

, kr 1 476 1 432 1 637 1 529

Bostäder, hyresvärde, mnkr 241 197 329 767

Bostäder, vakansgrad hyra, % 1,2 1,2 3,6 2,2

Kontor och butik, m

56 608 80 755 176 151 313 514

Övriga lokaler, m

40 274 32 913 126 322 199 509

Kontor/butiker, hyra per m

, kr 5 307 2 227 2 762 3 084

Övriga lokaler, hyra per m

, kr 1 359 799 863 952

Kontor/butiker, hyresvärde, mnkr 300 180 487 967

Övriga lokaler, hyresvärde, mnkr 55 26 109 190

Kontor/butiker, vakansgrad hyra, % 6,3 3,4 6,6 5,9

Lokaler, antal hyreskontrakt 271 236 771 1 278

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Holmen

Innehav sedan 1988

HOLMENAKTIEN SYSSELSATT KAPITAL,

PER AFFÄRSOMRÅDE

RÖRELSERESULTAT

PER AFFÄRSOMRÅDE

Skog 50%

Kartong &

Papper 43%

Energi 7%

Trävaror 0%

Skog 75%

Kartong &

Papper 13%

Energi 8%

Trävaror 4%

350

400

450

500

550

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

Exkl. jämförelse-

störande poster

och koncern-

gemensamt.

Exkl. koncern-

gemensamt.

Holmen B

Generalindex (SIXGX) prisindex

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Holmens affärsidé är att äga och för-

ädla skog. Skogsinnehavet utgör basen

för verksamheten som bildar ett håll-

bart kretslopp där råvaran växer och

bearbetas till allt från trä för klimat-

smart byggande till förnybara för-

packningar, magasin och böcker.

Vidare produceras vatten- och vind-

kraft på egen mark.

Affärsområden

Skog ansvarar för skötsel och utveckling

av Holmens skogar samt för en effektiv

virkesförsörjning till svenska produktions-

enheter. Markinnehavet uppgår till drygt

en miljon hektar produktiv skogsmark i

Sverige och skörden i egen skog försörjer

i hög grad de svenska produktionsenhe-

terna. Skogen är en stabil intäktskälla för

Holmen och bidrar med stor klimatnytta

genom att binda koldioxid och när den

förnybara skogsråvaran ersätter fossila

alternativ fördubblas klimatnyttan. Sko-

gens intjäning och värde ska ökas genom

ett aktivt och hållbart skogsbruk där skör-

den tas om hand och förädlas till klimat-

smarta produkter.

Kartong och Papper utvecklar produk-

ter baserat på färsk vedråvara i en i stort

sett fossilfri produktionsprocess. Solid-

och falskartong produceras vid ett

svenskt och ett engelskt bruk där produk-

terna marknadsförs under varumärkena

Invercote, Incada och Inverform. Kartong-

verksamheten ska växa utifrån positionen

som marknadsledare inom premium-

segmentet för förnybara konsument-

förpackningar där hög kvalitet, kundan-

passade lösningar och förstklassig service

kombineras med storskalig produktion.

Pappersprodukter tillverkas vid två svens-

ka bruk. Här tillvaratas den färska fiberns

egenskaper och ger kostnads- och resurs-

effektiva alternativ till traditionella pap-

persval för böcker, förpackningar och

grafiska publikationer.

Trävaror producerar sågade och föräd-

lade trävaror till bygghandel, snickeri- och

byggindustri vid fem sågverk i anslutning

till egen skog. Holmen erbjuder även kund-

anpassade lösningar för ett klimatsmart

och storskaligt träbyggande. Sågverkens

placering med närhet till hav, järnväg och

väg innebär effektiva transportlösningar

till kunderna. Verksamheten ska utveck-

las genom ökad förädling och förbättrat

utnyttjande av virkesråvaran i kombina-

tion med storskalig produktion.

Energi ansvarar för koncernens vat-

ten- och vindkrafttillgångar samt för

elförsörjningen till Holmens svenska

enheter. Under ett normalår levererar

Holmen 1,9 TWh förnybar el från vatten-

och vindkraft. Tillsammans med elpro-

duktion vid bruken svarar produktionen

av vatten- och vindkraft idag för cirka

60 procent av koncernens elanvändning.

Holmens produktion av förnybar vatten-

och vindkraft bidrar till en hållbar energi-

försörjning i Sverige och till den europe-

iska omställningen mot fossilfria energi-

källor.

Hållbarhet

Holmens affärsmodell är cirkulär, där

grunden är den hållbart brukade skogen.

De växande träden förädlas i egen industri

till allt från trä för klimatsmart byggande

till förnybara förpackningar, magasin och

böcker samtidigt som Holmen produce-

rar vatten- och vindkraft på egen mark.

Samtliga kartong- och pappersbruk är

certifierade för spårbarhet, miljö och

kvalitet. Verksamheten som helhet, med

egen energiproduktion och resurseffekti-

va produktionsenheter, bidrar till långsik-

tig värdetillväxt och stor klimatnytta

genom att årligen minska mängden kol-

dioxid i atmosfären. Holmens affär skapar

värde för både aktieägare och kunder

samtidigt som den bidrar till ett bättre

klimat och en levande landsbygd.

Finansiella mål

Skogen brukas hållbart för att ge god

årlig avkastning och stabil värdetillväxt.

Tillväxt och skörd ska öka över tid. Pro-

duktionen av förnybar energi ska öka

genom att komplettera befintlig vatten-

kraft med vindkraft på egen mark. Indu-

strin drivs med fokus på långsiktig lön-

samhet och målsättningen att uthålligt

avkasta mer än 10 procent på sysselsatt

kapital. Den finansiella nettoskulden ska

inte överstiga 25 procent av eget kapital.

Holmen ska ge en god årlig utdelning till

aktieägarna. Nivån anpassas till koncer-

nens lönsamhetssituation, investerings-

planer och finansiella ställning. Utdel-

ningen kompletteras med aktieåterköp

när det bedöms skapa långsiktigt värde

för aktieägarna.

15,1%

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31 kapital, % röster, %

Lundbergs 35,0 62,7

Norges Bank 7,9 2,2

Kempestiftelserna 7,6 17,6

Carnegie Fonder 2,9 0,8

SEB Investment

Management 2,4 0,7

Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Nettoomsättning, mnkr 22 759 22 795

Rörelseresultat, mnkr 3 721 4 755

Resultat per aktie, kr 18,0 23,0

Skuldsättningsgrad, ggr 0,06 0,03

Medelantal anställda 3 498 3 546

Utdelning per aktie, kr 12,00

11,50

Börskurs 31 dec, kr, B- aktien

406,20 425,70

Enligt styrelsens förslag, varav extra utdelning

om 3,00 kr.

Varav extra utdelning om 3,00 kr.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal A -aktier 33 244 000

Antal B- aktier 22 000 000

Ordförande Fredrik Lundberg

VD Henrik Sjölund

Styrelseledamot med anknytning till

Lundbergs Louise Lindh

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Hufvudstaden

Innehav sedan 1998

HUFVUDSTADENAKTIEN FÖRDELNING ÅRSHYROR

PER LOKALTYP

Stockholm 63%

NK 21%

Göteborg 16%

FÖRDELNING ÅRSHYROR

PER AFFÄRSOMRÅDE

Kontor 58%

Butik och

restaurang 36%

Lager och övrigt 3%

Garage 3%

100

120

140

160

180

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

Hufvudstaden A

Generalindex (SIXGX) prisindex

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Hufvudstaden är ett av Sveriges ledan-

de fastighetsbolag. Affärsidén är att i

egna fastigheter i centrala Stockholm

och centrala Göteborg erbjuda fram-

gångsrika företag högkvalitativa kon-

tors- och butikslokaler på attraktiva

marknadsplatser.

Hufvudstadens fastigheter finns i

Stockholms och Göteborgs bästa lägen.

Bolaget äger kommersiella kontors- och

butiksfastigheter i citykärnornas affärs-

distrikt, bland annat på Hamngatan,

Norrmalmstorg, Kungsgatan och i Bib-

liotekstan i Stockholm samt kvarteren

Inom Vallgraven och Östra Nordstan i

Göteborg. Detta gör Hufvudstaden till

ett av de mest specialiserade och geo-

grafiskt koncentrerade fastighetsbola-

gen i Sverige. Total uthyrningsbar yta är

390 800 m med ett årligt hyresvärde om

2,5 mdkr. Fastighetsbeståndet mark-

nadsvärderades vid utgången av 2024

till 47,1 mdkr.

Affärsområden

Verksamheten är organiserad i tre affärs-

områden. Affärsområde Stockholm

består av 22 fastigheter med en total

uthyrningsbar yta om 210 900 m. Områ-

det är det som har utgjort kärnan i fastig-

hetsbeståndet sedan bolaget grundades

1915. Beståndet är helt kommersiellt och

består av kontors- och butiksfastigheter.

I affärsområdet ingår även Cecil Cowor-

king som erbjuder flexibla arbetsplatser

i ett attraktivt läge med en förstklassig

service. Affärsområde NK omfattar tre

fastigheter med en total uthyrningsbar

yta om 91 200 m. I affärsområdet ingår

NK-fastigheterna i Stockholm och Göte-

borg samt varumärket NK. Vidare ingår

parkeringsrörelsen i dotterbolaget

Parkaden AB. NK Retail AB, som är ett

helägt dotterbolag till AB Nordiska Kom-

paniet, driver sammanlagt 33 avdelning-

ar inom mode, skönhet och accessoarer

på NK-varuhusen. NK:s e-handel erbjud-

er ett digitalt komplement till varuhusen.

Affärsområde Göteborg omfattar fyra

fastigheter med en total uthyrningsbar

yta om 88 700 m. Hufvudstaden är en

av de större ägarna i Nordstans köpcen-

trum, som är ett av Sveriges största köp-

centrum med en attraktiv detaljhandel,

parkering samt moderna kontor i bästa

kommersiella läge.

Hufvudstaden arbetar aktivt med att

utveckla fastighetsbeståndets höga

kvalitet både vad gäller befintliga lokaler

men även att utveckla och skapa nya

byggrätter. Genom en metodik med

fokus på hållbarhet och långsiktighet får

lokalerna högre teknisk standard och

mer flexibla planlösningar, vilket leder till

ett bättre driftnetto och högre avkast-

ning. Avsikten är att skapa en god värde-

tillväxt och att tillsammans med hyres-

gästerna anpassa kontor och butiker

efter deras förutsättningar och behov.

Bolaget fokuserar på att tillhandahålla

en hög servicenivå, vilket kräver ett nära

samarbete med hyresgästerna. Samtliga

fastigheter ligger inom gångavstånd

från Hufvudstadens kontor och egna

drifttekniker sköter och underhåller

fastig heterna. Inom Hufvudstaden åter-

finns en enhet för affärsutveckling som

identifierar och implementerar strate-

giska initiativ för bolagets tillväxt och

konkurrenskraft. Genom marknadsana-

lys och affärsstrategier utvecklas nya

möjligheter, produkter och samarbeten

för ökad lönsamhet.

Hållbarhet

Hufvudstaden arbetar aktivt och lång-

siktigt för ekonomisk, miljömässig och

social hållbarhet. Detta görs genom att

minimera klimatavtrycket, framtidssäkra

affären och samarbeta med partners.

Hufvudstadens hållbarhetsplan har

utvecklats för att ligga i linje med FN:s

globala mål för hållbar utveckling. De

uppsatta hållbarhetsmålen innebär

bland annat minskad energianvändning,

klimatneutral förvaltning samt miljö-

certifiering av fastigheter.

Finansiella mål

Hufvudstadens finansiella mål är att ha

en god utdelningstillväxt över tid och att

utdelningen ska utgöra mer än hälften

av nettovinsten från den löpande verk-

samheten. Soliditeten ska uppgå till

minst 40 procent över tid.

7,6%

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Nettoomsättning

, mnkr 3 179 2 962

Rörelseresultat, före

jämförelsestörande poster

och värdeförändringar, mnkr 1 498 1 416

Resultat efter finansnetto, mnkr 563 -2 535

Resultat per aktie, kr 1,80 -9,53

Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,3

Substansvärde (EPRA NRV)

per aktie, kr 185 185

Utdelning per aktie, kr 2,80

2,70

Börskurs 31 dec, kr, A-aktien 121,10 142,10

Inklusive övriga segment.

Enligt styrelsens förslag.

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31 kapital, % röster, %

Lundbergs 47,2 88,6

AMF Pension & Fonder 9,4 1,9

State Street Bank and Trust 3,2 0,6

BNY Mellon 2,1 0,4

JP Morgan Chase Bank 2,0 0,4

Andel beräknas efter avdrag för bolagets

innehav av egna aktier.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal A -aktier 87 311 335

Antal C- aktier 8 177 680

Ordförande Fredrik Lundberg

Anders Nygren

Styrelseledamöter med anknytning till

Lundbergs Claes Boustedt, Louise Lindh,

Sten Peterson

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HUSQVARNAAKTIEN

1,6%

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31 kapital, % röster, %

Investor 16,8 33,9

Robert Bosch 12,0 4,4

Lundbergs 7,6 25,8

Silchester International

Investors LLP 5,0 1,9

Swedbank Robur Fonder 3,0 1,1

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Nettoomsättning, mnkr 48 352 53 261

Justerat rörelseresultat

, mnkr 3 195 4 970

Resultat per aktie, kr 2,31 3,81

Skuldsättningsgrad, ggr 0,59 0,66

Medelantal anställda 13 353 13 755

Utdelning per aktie, kr 1,00

3,00

Börskurs 31 dec, kr, A-aktien 58,10 82,30

Exklusive jämförelsestörande -598 mnkr (-1 090).

Enligt styrelsens förslag.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal A-aktier 

Antal B-aktier 3 915 208

NETTOOMSÄTTNING PER DIVISION

Husqvarna Forest &

Garden 58%

Gardena 25%

Husqvarna

Construction 16%

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

Husqvarna, som grundades redan

1689, är en världsledande tillverkare

av innovativa produkter och lösning-

ar för skogs-, park- och trädgårds-

skötsel. Sortimentet omfattar bland

annat robotgräsklippare, åkgräsklip-

pare, motorsågar och trimmers.

Koncernen är även ledande i Europa

inom trädgårdsbevattning och är

världsledande inom kapningsverk-

tyg och ytbehandlingsutrustning

för byggindustrin.

Husqvarna Group består av tre divisio-

ner. Husqvarna Forest & Garden är

inriktat på produkter och lösningar för

grönområden till såväl konsument

som professionella användare, Garde-

na mot konsument via trädgårdspro-

dukter och Husqvarna Construction

mot professionella aktörer med

utrustning, service och support till

användare inom byggindustrin. Kon-

cernen har ett brett och globalt distri-

butionsnät, konkurrenskraftigt pro-

duktsortiment och hög teknisk kom-

petens. Fokus är på premiumproduk-

ter och lösningar under starka varu-

märken som primärt säljs via fack-

och detaljhandel. Mer än 25 000 åter-

försäljare i fler än 100 länder represen-

terar varumärkena Husqvarna och

Gardena. Koncernen har en expone-

ring mot snabbväxande segment

såsom batteridrivna produkter, robot-

gräsklippare, digitalisering och andra

lösningar för trädgårdsautomation.

Hållbarhet

Hållbarhet blir ett alltmer prioriterat

område för kunderna, något som

koncernen uppmuntrar och främjar.

Hållbarhetsplanen Sustainovate 2025

är utformad för att maximera koncer-

nens bidrag för att hantera klimatför-

ändringar och resursbrist. Ramverket

fokuserar på tre områden: driva

omställning till koldioxidsnåla lös-

ningar, tänka om och omforma för

en resurssmart kundupplevelse samt

inspirera till aktiviteter som gör skill-

nad på lång sikt. Ramverket innehåll-

er även specifikt utformade målsätt-

ningar, så som att minska absoluta

koldioxidutsläpp i värdekedjan.

Finansiella mål

Koncernens målsättning är att

omsättningen årligen ska öka orga-

niskt med 5 procent. Rörelsemargina-

len ska nå 13 procent och det operati-

va rörelsekapitalet i förhållande till

nettoomsättningen ska vara 20 pro-

cent. Vid sidan av de finansiella målen

finns också ambitionen att dubbla

försäljningen av robotgräsklippare,

öka andelen elektrifierade produkter

till två tredjedelar och fördubbla anta-

let uppkopplade produkter inom fem

år från 2021.

Husqvarna Group

Innehav sedan 2007

Ordförande Tom Johnstone

VD Pavel Hajman

Styrelseledamöter med anknytning till

Lundbergs Katarina Martinson, Lars Pettersson

Husqvarna A

Generalindex (SIXGX) prisindex

100

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Industrivärden är ett börsnoterat

ägarbolag som genom aktivt ägan-

de bidrar till innehavens långsiktiga

utveckling och värdeskapande.

Verksamheten utgår från en portfölj

av svenska börsbolag med starka

marknadspositioner och god värde-

potential. Med bas i starka påver-

kanspositioner, långsiktighet och

god kunskap bidrar Industrivärden

till innehavsbolagens operativa och

strategiska utveckling. Målsättning-

en är att skapa en långsiktigt attrak-

tiv avkastning till balanserad risk.

Industrivärdens portfölj är primärt

exponerad mot kommersiella fordon,

industriutrustning, bankverksamhet

samt konsumentprodukter. Inne-

havsbolagen har starka positioner

inom sina respektive områden och

aktieportföljen bedöms ha en lång-

siktigt attraktiv avkastningspotential.

Affärsmodellen baseras på Industri-

värdens relativa styrkefaktorer i form av

ett långsiktigt investeringsperspektiv,

starka påverkanspositioner, en välut-

vecklad ägarmodell, djup industriell

kunskap och erfarenhet, finansiell

styrka och ett omfattande kompetens-

nätverk. Det långsiktiga ägarperspek-

tivet medför en naturlig fokusering på

hållbar utveckling och långsiktiga

värdeskapande åtgärder i innehavs-

bolagen.

I sin ägarroll ska Industrivärden

bidra till att innehavsbolagen etablerar

och över tid stärker sina ledande posi-

tioner inom sina respektive branscher.

Stor vikt läggs vid ett tydligt ledarskap,

strategisk fokusering, decentralisering,

flexibilitet och finansiell styrka. Det

aktiva ägandet utövas främst genom

engagemang i valberedningsarbete,

styrelserepresentation och en löpande

utvärdering av bolag, styrelse, vd och

företagsledning.

Hållbarhet

Industrivärden har störst hållbarhets-

påverkan i rollen som aktiv ägare i sina

innehavsbolag. Bolaget agerar därför

som en påläst och kravställande ägare

med höga ambitioner att bidra till

uthålliga verksamheter. Det handlar

dels om att minimera hållbarhetsrela-

terade risker, dels att tillvarata hållbar-

hetsrelaterade möjligheter.

Finansiella policyer

Industrivärdens utdelningspolicy

innebär att bolaget ska generera ett

positivt kassaflöde före portföljföränd-

ringar och efter lämnad utdelning.

Detta för att bygga investeringskapa-

citet över tid och kunna stödja inne-

havsbolag vid behov. Skuldsättnings-

graden ska som huvudregel vara mel-

lan 0-10 procent, men kan periodvis

avvika från detta intervall.

Industrivärden

Innehav sedan 2002

INDUSTRIVÄRDENAKTIEN

Ordförande Fredrik Lundberg

VD Helena Stjernholm

Styrelseledamöter med anknytning till

Lundbergs Katarina Martinson, Lars Pettersson

23,4%

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31 kapital, % röster, %

Lundbergs 20,5 26,0

Jan Wallanders

& Tom Hedelius stiftelse 6,4 10,8

Spiltan Fonder 5,6 1,5

Lundberg, Fredrik

(inkl. helägda bolag)

3,5 2,2

BlackRock 2,7 2,1

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Resultat efter skatt, mnkr 12 654 26 844

Substansvärde, mdkr 159,6 150,3

Substansvärde, kr/aktie 370 348

Skuldsättningsgrad, ggr 0,04 0,05

Utdelning per aktie, kr 8,25

7,75

Börskurs 31 dec, kr, A -aktien 349,40 328,90

Enligt styrelsens förslag.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal A -aktier 64 600 000

Antal C- aktier 23 950 000

AKTIEPORTFÖLJENS MARKNADSVÄRDE,

TOTALT 166,5 MDKR, 20241231

Volvo 31%

Sandvik 22%

Handelsbanken 16%

Essity 13%

SCA 7%

Skanska 4%

Ericsson 5%

Alleima 2%

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

Industrivärden A

Generalindex (SIXGX) prisindex

300

350

400

450

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Indutrade är en internationell

teknik- och industrikoncern som

utvecklar och förvärvar bolag som

kännetecknas av högt teknikkun-

nande. Företagsfilosofin grundar

sig på entreprenörskap och ett

decentraliserat ledarskap.

Koncernen består av över 200 dotter-

bolag i fler än 30 länder i sex världsde-

lar. De fyra största geografiska mark-

naderna är Sverige, Storbritannien &

Irland, Benelux och Danmark. Indu-

trade har en stor spridning inom olika

kundsegment där de dominerande

är medicinteknik och läkemedel,

infrastruktur och anläggning, verk-

stadsindustri, energi samt VA. Verk-

samheten har två huvud inriktningar,

dels bolag med industriell teknikför-

säljning, dels bolag med egen tillverk-

ning av produkter under egna varu-

märken.

Organisationen är starkt decentra-

liserad och dotterbolagen arbetar

inom väl definierade nischer. Koncer-

nens struktur är uppdelad i fem inter-

nationella affärsområden: Industrial

& Engineering, Infrastructure &

Construction, Life Science, Technolo-

gy & System Solutions och Process,

Energy & Water.

Indutrade har en lång erfarenhet

av företagsförvärv. Genom sin starka

förvärvshistorik, sin storlek samt sitt

goda rykte har Indutrade den erfaren-

het och de förutsättningar som krävs

för att genomföra värdeskapande för-

värv. Under 2024 förvärvades 16 nya

bolag med en total årsomsättning

om cirka 1,6 mdkr.

Hållbarhet

Indutrade har ett strategiskt ramverk

som sammanfattar bolagets fokusom-

råden för hållbar utveckling. Bolaget

arbetar med övergripande mål inom

områdena människor, miljö samt pro-

dukter och kunder med årlig uppfölj-

ning. Specifika målsättningar till 2030

är att minska växthusgasutsläppen

inom scope 1 och 2 med 50 % och inom

scope 3 med 25%, från basåret 2023.

Klimatmålen är validerade av SBTi.

Finansiella mål

Indutrades finansiella mål är att

genomsnittlig total försäljningstillväxt

ska uppgå till minst 10 procent per år

över en konjunkturcykel. EBITA-mar-

ginalen ska uppgå till minst 14 pro-

cent per år över en konjunkturcykel.

Avkastningen på sysselsatt kapital ska

i genomsnitt uppgå till minst 20 pro-

cent per år över en konjunkturcykel.

Nettoskuldsättningsgraden bör nor-

malt inte överstiga 100 procent. Utdel-

ningsandelen ska vara mellan 30 och

50 procent av resultatet efter skatt.

Indutrade

Innehav sedan 2005

INDUTRADEAKTIEN

Ordförande Katarina Martinson

VD Bo Annvik

Styrelseledamöter med anknytning till

Lundbergs Anders Jernhall, Lars Pettersson

20,7%

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31

kapital och röster, %

Lundbergs 26,6

Fidelity Investments 8,7

AMF Pension och Fonder 8,1

Alecta Tjänstepension 4,6

Swedbank Robur Fonder 3,2

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Nettoomsättning, mnkr 32 544 31 835

Rörelseresultat, mnkr 4 033 4 158

Resultat per aktie, kr

7,55 7,86

Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,49 0,53

Medelantal anställda 9 563 9 262

Utdelning per aktie, kr 3,00

2,85

Börskurs 31 dec, kr 277,00 261,80

Enligt styrelsens förslag.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal aktier 96 840 000

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

Indutrade

Generalindex (SIXGX) prisindex

200

250

300

350

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE

Industrial & Engineering 24%

Infrastructure

& Construction 15%

Life Science 23%

Process, Energy & Water 23%

Technology & System

Solutions 15%

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Alleima är en ledande utvecklare,

tillverkare och leverantör av högför-

ädlade produkter i avancerat rostfritt

stål och speciallegeringar samt

produkter för industriell värmning.

Genom sina produkter och experter

inom materialteknologi, metallurgi

och industriella processer hjälper

Alleima sina kunder att bli effektivare,

lönsammare, säkrare och mer hållbara.

Den helt integrerade värdekedjan,

från forskning och utveckling och pri-

mär smältning till slutprodukt, gör att

de kan erbjuda högkvalitativa pro-

dukter och ett flexibelt utbud. Bolaget

har en stark marknadsposition på en

lång rad nischade slutmarknader.

Erbjudandet omfattar över 900 aktiva

legeringsrecept och ett brett sorti-

ment av produkter till flera kundseg-

ment, exempelvis rörprodukter, vär-

meelement, tråd till medicinteknisk

utrustning samt precisionsbandstål.

Produkterna säljs i omkring 80 länder.

Alleima är organiserat i tre divisio-

ner. Tube som utvecklar och tillverkar

rörformiga produkter och andra långa

produkter av avancerat rostfritt stål

och speciallegeringar som främst

används inom produktion av kraft,

kemikalier, olja och gas, förnybar energi

samt fordon och flyg. Kanthal levere-

rar produkter och tjänster inom indu-

striell värmning, motståndsmaterial

och inom andra användningsområ-

den där materialet ska klara höga tem-

peraturer och aggressiva förhållanden.

Strip utvecklar och tillverkar ett brett

utbud av precisionsbandstål främst till

segmenten konsument, industri,

transport samt förnybar energi.

Hållbarhet

Bolaget har ett antal olika långsiktiga

hållbarhetsmål uppdelat på fyra

fokus områden som omfattar klimat

och cirkularitet, marknadsledarskap,

ansvarsfull arbetsgivare samt etiskt

affärsbeteende. Alleima har åtagit sig

att sätta mål i linje med Science Based

Targets initiative, förenligt med Paris-

avtalet.

Finansiella mål

Alleimas finansiella mål är att leverera

lönsam organisk intäktstillväxt i linje

med, eller överstigande, tillväxten i

prioriterade slutmarknader samt en

justerad EBIT-marginal (exklusive

metallpriseffekter och jämförelsestö-

rande poster) överstigande i genom-

snitt 9 procent över en konjunkturcy-

kel. Nettoskuld i förhållande till eget

kapital ska understiga 0,3. Utdelning

ska i genomsnitt, justerat för metall-

priseffekter, uppgå till 50 procent av

periodens resultat över en konjunk-

turcykel. Utdelningen ska beakta

finansiell ställning, kassaflöde och

framtidsutsikter.

Alleima

Innehav sedan 2022

ALLEIMAAKTIEN

1,6%

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal aktier 25 200 000

INTÄKTER PER DIVISION

Tube 71%

Kanthal 21%

Strip 7%

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

Ordförande Andreas Nordbrandt

VD Göran Björkman

Styrelseledamot med anknytning till

Lundbergs Claes Boustedt

Alleima

Generalindex (SIXGX) prisindex

100

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31

kapital och röster, %

Industrivärden 20,4

Lundbergs 10,0

Första AP-fonden 4,7

Swedbank Robur Fonder 4,4

AFA Försäkring 3,5

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Intäkter, mnkr 19 691 20 669

Justerat rörelseresultat

, mnkr 1 944 2 141

Justerat resultat per aktie, kr 6,27 6,56

Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,04 -0,02

Antal anställda 6 309 6 110

Utdelning per aktie, kr 2,30

2,00

Börskurs 31 dec, kr 75,10 76,62

Exklusive metallpriseffekter -446 mnkr (-95).

Enligt styrelsens förslag.

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Handelsbanken

Innehav sedan 2005

Handelsbanken grundades 1871 och

anses idag vara en av världens säk-

raste banker. Banken erbjuder ett

brett sortiment av finansiella tjäns-

ter. Arbetssättet är decentraliserat

med stark lokal förankring och stort

fokus på kundens behov.

Handelsbankens modell med lokal

marknadsnärvaro, långsiktiga kund-

relationer och stark lokal beslutskraft

är särskilt inriktad mot kunder med

stabila kassaflöden som söker en

långsiktig relation med sin bank.

Erbjudande riktas framför allt mot

privatkunder, fastighetsbolag och

andra ägarledda bolag.

Kreditpolicyn utgår alltid från kun-

dens återbetalningsförmåga. Under

lång tid har banken haft låg kreditför-

lustnivå, hög kundnöjdhet och en

god lönsamhet. Bankens kreditrating

hos de ledande rating instituten är en

av världens bästa och enligt Global

Finance årliga ranking är Handels-

banken den säkraste kommersiella

banken i Europa.

Handelsbanken är sammantaget

den största kreditgivaren till hushåll

och företag i den svenska marknaden.

Hållbarhet

Handelsbanken har länge integrerat

hållbarhet som en naturlig del av sin

verksamhet, med fokus på långsiktigt

ansvarstagande och nära kundrela-

tioner. Bankens ambition är att säker-

ställa att verksamheten fullt ut kan

stödja sina kunder i deras omställ-

ning, i linje med rådande vetenskap

och klimatmål i sina hemmamarkna-

der och EU. Bankens mål är att till-

handahålla kapital och likviditet för

att möta kundernas finansieringsbe-

hov samt erbjuda produkter, tjänster

och rådgivning som skapar förutsätt-

ningar för en hållbar omställning.

Handelsbanken ska därmed stärka

möjligheten att integrera hållbarhet i

alla kundmöten, oavsett var och hur

kunderna väljer att möta banken.

Finansiella mål

Handelsbankens mål är att ha högre

lönsamhet än genomsnittet för jäm-

förbara konkurrenter på hemma-

marknaderna. Målet ska främst nås

genom nöjdare kunder och lägre

kostnader än konkurrenterna.

HANDELSBANKENAKTIEN

5,3%

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31 kapital, % röster, %

Industrivärden 11,5 11,7

Stiftelsen Oktogonen 8,0 8,2

BlackRock 3,4 3,4

Lundbergs 3,1 3,2

Vanguard 2,9 2,9

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Intäkter, mnkr 62 345 62 249

Rörelseresultat, mnkr 35 016 36 322

Räntabilitet på eget kapital, % 14,6 15,9

K/I-tal, % 40,4 37,2

Resultat per aktie, kr 13,86 14,70

Kärnprimärkapitalrelation, % 18,8 18,8

Medelantal anställda 12 224 11 683

Utdelning per aktie, kr 15,00

13,00

Börskurs 31 dec, kr, A -aktien 114,20 109,45

Enligt styrelsens förslag, varav extra utdelning

om 7,50 kr.

Varav extra utdelning om 6,50 kr.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal A-aktier 

INTÄKTER PER INTÄKTSSLAG

Räntenetto 75%

Provisionsnetto 19%

Nettoresultat

av finansiella

transaktioner 5%

Övriga intäkter 1%

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

Ordförande Pär Boman

VD Michael Green

Styrelseledamot med anknytning till

Lundbergs Louise Lindh, Fredrik Lundberg

Handelsbanken A

Generalindex (SIXGX) prisindex

100

110

120

130

140

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Sandvik är en högteknologisk och

global industrikoncern med försälj-

ning i fler än 150 länder med starkt

fokus på att förbättra kundernas

produktivitet, lönsamhet och håll-

barhet. Koncernen kombinerar

produkter, mjukvara och digitala

lösningar till ett unikt erbjudande

för gruv-, infrastruktur- och tillverk-

ningsindustrierna.

Ett decentraliserat beslutsfattande

nära kunderna är en nyckel till fram-

gång för Sandvik. Koncernens strategi

syftar till tillväxt, både organiskt och

genom förvärv. Sandvik är organiserat

i tre affärsområden och 23 divisioner.

Divisionerna har fullständigt resultat-

ansvar, vilket skapar en entreprenörs-

mässig miljö. Sandviks dominerande

kundsegment är gruvor, verkstads-

industri, infrastruktur, fordon och flyg.

Affärsområde Sandvik Mining and

Rock Solutions är en världsledande

leverantör av maskiner, verktyg,

reservdelar, tjänster och lösningar för

krossning, sortering, brytning, rivning

och återvinning för kunder inom

gruv- och anläggningsindustrierna.

Tillämpningsområdena omfattar

exempelvis bergborrning, bergav-

verkning samt lastning och transport.

Sandvik Rock Processing Solutions

är en ledande leverantör av maskiner,

verktyg, reservdelar, service och lös-

ningar för krossning, sortering,

brytning och rivning inom gruv- och

anläggningsindustrin. Sandvik Manu-

facturing and Machining Solutions är

en globalt marknadsledande tillver-

kare av verktyg och verktygssystem

för avancerad skärande metallbear-

betning. Affärsområdet erbjuder även

lösningar för digital tillverkning, indu-

striell mätteknik och metallpulver.

Hållbarhet

Sandvik har sex fokusområden för

hållbarhet: utveckla hållbara lösning-

ar, nå noll nettoutsläpp i värdekedjan,

främja cirkularitet och resurseffekti-

vitet samt arbeta för cirkulära värde-

kedjor, återskapa ekosystem med bio-

logisk mångfald, säkerställa ansvars-

fullt företagande i värdekedjan samt

skydda och främja människor och

samhällen. Bolaget är inkluderat

i flera hållbarhetsindex. Sandviks

klimatmål är godkända av Science

Based Targets initiative.

Finansiella mål

Sandviks finansiella mål är att tillväx-

ten ska uppgå till 7 procent över en

konjunkturcykel. Justerad EBITA-mar-

ginal ska ligga i ett intervall om 20-22

procent över en ekonomisk cykel. Den

finansiella nettoskulden i relation till

EBITDA ska understiga 1,5, exkluderat

större förvärv. Utdelningen ska uppgå

till 50 procent av justerad vinst per

aktie över en ekonomisk cykel.

Sandvik

Innehav sedan 2005

SANDVIKAKTIEN

6,1%

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Intäkter, mnkr 122 878 126 503

Justerad EBITA

, mnkr 23 583 25 240

Justerat resultat per aktie, kr 11,90 12,69

Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,42 0,50

Antal anställda 41 447 40 877

Utdelning per aktie, kr 5,75

5,50

Börskurs 31 dec, kr 198,30 218,10

Exklusive jämförelsestörande -3 090 mnkr (-710).

Enligt styrelsens förslag.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal aktier 39 500 000

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

Sandvik Mining and

Rock Solutions 51%

Sandvik Rock

Processing Solutions 9%

Sandvik Manufacturing

and Machining

Solutions 40%

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31 kapital och röster, %

Industrivärden 14,6

Alecta Tjänstepension 4,5

BlackRock 3,5

Swedbank Robur Fonder 3,4

Vanguard 3,3

Lundbergs 3,1

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

Ordförande Johan Molin

VD Stefan Widing

Styrelseledamot med anknytning till

Lundbergs Claes Boustedt

Sandvik

Generalindex (SIXGX) prisindex

190

210

230

250

270

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Skanska är ett av världens största

bygg- och projektutvecklingsföre-

tag, verksamma på utvalda hemma-

marknader i Norden, Europa och

USA. Trender som urbanisering och

omställning till en mer hållbart

byggd miljö gynnar Skanska som

levererar hållbara byggnader och

infrastruktur som bidrar till ett

bättre samhälle.

Byggverksamhet är koncernens

största affärsområde och omfattar

byggande och renovering av hus,

industrianläggningar, infrastruktur

och bostäder. Bygguppdrag utförs

både för externa kunder och för Skan-

skas utvecklingsgrenar. Bostadsut-

veckling köper mark, utför projekte-

ring och detaljplanering samt utveck-

lar och bygger bostadsprojekt för för-

säljning främst till privata kunder.

Kommersiell fastighetsutveckling ini-

tierar, utvecklar, hyr ut och säljer kom-

mersiella fastighetsprojekt med fokus

främst på kontor. Förvaltningsfastig-

heters mål är att generera stabila

kassaflöden och skapa värde genom

långsiktig förvaltning av egenutveck-

lade kontorsfastigheter i Stockholm,

Göteborg och Malmö.

Finansiella synergier skapas genom

att byggverksamheten drivs med ett

negativt rörelsekapital och över tid

genererar ett positivt kassaflöde. Kassa-

flödet tillsammans med genererade

vinster investeras i projektutvecklings-

verksamheterna, vilket skapar god

avkastning på investerat kapital och

genererar nya uppdrag för byggverk-

samheten.

Hållbarhet

Hållbarhetsstrategin fokuserar på

områdena ansvar, klimat och resiliens.

Målen inkluderar en minskning av

-utsläpp från egen verksamhet

med 70% mellan 2015 och 2030 samt

en minskning av CO

-utsläpp från vär-

dekedjan med 50% mellan 2020 och

2030. Därtill kommer det långsiktiga

målet att ha netto noll CO

-utsläpp i

egen verksamhet och värdekedja år

2045. Skanskas klimatmål har blivit

vetenskapligt validerade av Science

Based Targets initiative.

Finansiella mål

Skanskas finansiella mål innebär att

koncernen ska ha en avkastning på

eget kapital om lägst 18 procent per

år och rörelsemarginalen för bygg-

verksamheten ska vara lägst 3,5 pro-

cent. Vidare ska projektutvecklings-

verksamheterna minst ha en avkast-

ning om 10 procent på sysselsatt kapi-

tal och Förvaltningsfastigheter lägst

6 procent. Skanskas mål för finansiell

styrka innebär att den justerade ränte-

bärande nettoskulden maximalt får

uppgå till 10 mdkr. Utdelningsande-

len ska ligga mellan 40 och 70 pro-

cent av årets vinst.

Skanska

Innehav sedan 2011

SKANSKAAKTIEN

3,7%

STÖRSTA AKTIEÄGARE

2024-12-31

kapital, % röster, %

Industrivärden 7,7 24,5

Lundbergs 5,3 12,9

AMF Pension & Fonder 5,0 3,5

BlackRock 3,5 2,5

Handelsbanken Fonder 3,3 2,3

FINANSIELLA NYCKELTAL

2024 2023

Intäkter, mnkr 177 208 157 052

Rörelseresultat, mnkr 7 087 3 231

Resultat per aktie, kr 14,12 7,89

Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,20 -0,20

Medelantal anställda 26 276 27 256

Utdelning per aktie, kr 8,00

5,50

Börskurs 31 dec, kr, B-aktien 232,70 182,35

Enligt styrelsens förslag.

LUNDBERGS AKTIEINNEHAV

2025-02-18

Antal A -aktier 6 032 000

Antal B-aktier 16 350 000

INTÄKTER PER MARKNAD,

BYGGVERKSAMHETEN

USA 51%

Sverige 18%

Europa 15%

Övriga Norden 16%

ANDEL AV LUNDBERGS INNEHAV

Ordförande Hans Biörck

VD Anders Danielsson

Styrelseledamot med anknytning till

Lundbergs Fredrik Lundberg, Henrik Sjölund

Skanska B

Generalindex (SIXGX) prisindex

150

175

200

225

250

275

Jan

2025

OktJuliAprilJan

2024

INNEHAVSBOLAG

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Årsredovisning

Styrelsen och verkställande direktören i L E Lundbergföretagen AB

(publ), organisationsnummer 556056-8817,

får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2024

för koncernen och moderbolaget.

Förvaltningsberättelse 48

Definitioner 57

KONCERNEN

Resultaträkning

Rapport över totalresultat 58

Balansräkning 59

Rapport över förändring i eget kapital 60

Kassaflödesanalys 60

Noter 61

MODERBOLAGET

Resultaträkning

Rapport över totalresultat 93

Balansräkning 93

Rapport över förändring i eget kapital 94

Kassaflödesanalys 94

Noter 95

Förslag till vinstdisposition 99

Revisionsberättelse 100

Den lagstadgade hållbarhets rapporten enligt ÅRL

återfinns på sidorna - och i not  och  på sidorna -.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Koncernen

Verksamheten består av fastighetsrörelse, skogs- och kraftrörelse,

tillverkning och försäljning av kartong, papper och trävaror samt

aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper). Koncernens

verksamhet beskrivs nedan. Information om koncernens verk sam-

hetsgrenar (Lundbergs, Holmen och Hufvudstaden) redovisas på

sidorna 48–52. Moderbolaget beskrivs på sidorna 52–53.

Bolagsstyrnings rapport framgår av sidorna 54–57. Hållbarhets-

rapport framgår av sidorna 22–29 och i not 38 och 39.

Omsättning och resultat

Koncernens nettoomsättning uppgick till 29 311 mnkr (28 664).

Rörelseresultatet blev 10 334 mnkr (9 699) varav resultat från

andelar i intresseföretag utgör 3 392 mnkr (6 228). Orealiserade

värde förändringar har påverkat resultatet med 275 mnkr (-4 446).

Finansnettot var -526 mnkr (-445).

Resultatet efter finansiella poster blev 9 808 mnkr (9 244).

Resul tatet efter skatt uppgick till 8 383 mnkr (8 678). Resultat per

aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare blev 25,41 kronor

(29,25).

Skatt

Koncernens skattekostnad uppgick till 1 425 mnkr (566).

Investeringar

Investeringar redovisas under respektive verksamhetsgren och

moderbolaget nedan.

Eget kapital

Koncernens egna kapital ökade med 6 373 mnkr. Förändringen

består främst av årets resultat 8 383 mnkr, övrigt totalresultat

1 162 mnkr, utdelningar om -2 551 mnkr samt aktieåterköp i

Holmen för -647 mnkr.

Koncernens egna kapital uppgick till 166 705 mnkr (160 332)

varav innehav utan bestämmande inflytande utgjorde 52 972 mnkr

(52 773).

Finansiering

Den räntebärande nettoskulden ökade med 1 851 mnkr till

19 677 mnkr (17 825). Räntebärande skulder uppgick till

21 032 mnkr (20 007) och räntebärande tillgångar till 1 355 mnkr

(2 182). Soliditeten uppgick till 74 procent (74). Skuld sätt nings-

graden var 0,12 (0,11).

Information om risker och osäkerhetsfaktorer

Den finansiella riskhanteringen beslutas av respektive styrelse i

Lundbergs, Holmen och Hufvudstaden. Riskhanteringen bedrivs

enligt den finanspolicy som styrelsen i respektive bolag har fast

ställt och har det gemensamt att de syftar till en låg risknivå. Hos

samtliga tre bolag är riskhanteringen centraliserad till en särskild

avdelning. För en utförligare beskrivning av hanteringen av finan

siella risker se not 35 på sidan 83. Övrig information om risker

och osäkerhetsfaktorer finns under respektive verksamhetsgren.

I not 34 på sidan 82 redogörs för väsentliga bedömningar och

upp skattningar.

Verksamhetsgrenar

LUNDBERGS

Med Lundbergs avses här moderbolaget L E Lundbergföretagen

AB, de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras

koncerner inom fastighetsrörelse och aktieförvaltning (handel

med värdepapper). Verksamheten är uppdelad i två rörelseseg-

ment, Fastighetsrörelse och Aktieförvaltning.

Omsättning och resultat

Nettoomsättningen uppgick till 3 373 mnkr (2 907) och rörelse-

resultatet blev 5 770 mnkr (7 241).

Fastighetsrörelse

Nettoomsättningen uppgick till 1 917 mnkr (1 808) och rörelse-

resultatet till 1 111 mnkr (29).

Ökningen av resultatet jämfört med föregående år beror

främst på mindre negativa orealiserade värde förändringar i för

valtningsfastigheter, vilka uppgick till -51 mnkr (-1 024). Den totala

hyresvakansgraden uppgick till 4,3 procent (3,4).

Investeringar i befintliga förvaltningsfastigheter har skett med

534 mnkr (511) och i inventarier med 2 mnkr (1).

En intern värdering av fastighetsbeståndet har per den 31

december 2024 skett genom att varje enskild fastighets verkliga

värde bedömts. Värderingarna baseras såväl på ortprismaterial

som på nuvärdet av uppskattade framtida betalningsströmmar.

För att säkerställa värderingen har externa värderingar inhäm

tats för en del av fastighetsbeståndet. De externa värderingar som

gjorts vid årsskiftet omfattar 36 fastigheter och motsvarar 47 pro

cent av det internt bedömda marknadsvärdet. De externa värde-

ringarna av dessa fastigheter uppgick till 13,4 mdkr medan de

interna värderingarna uppgick till 13,1 mdkr. Det totala verkliga

värdet bedöms uppgå till 28 173 mnkr (27 690). Värderingsmetod

och antaganden beskrivs i not 17 på sidan 74.

Exploateringsfastigheter upptas i balansräkningen till 210 mnkr

(190) utgörande det lägsta av anskaffningsvärdet eller nettoförsälj

ningsvärdet. Exploateringsfastigheter har sålts för 62 mnkr (31).

Marknadsvärdet per den 31 december 2024 har bedömts uppgå till

586 mnkr (589).

Förvaltningsberättelse

Lundbergs är ett ägarbolag med en portfölj av tillgångar omfattande

en helägd fastighetsrörelse och ett antal större innehav i börsnoterade företag.

Av dessa börsnoterade företag är Holmen och Hufvudstaden dotterbolag,

vilket innebär att de konsolideras i koncernredovisningen.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Aktieförvaltning

Nettoomsättningen uppgick till 1 456 mnkr (1 100) och rörelse-

resultatet till 4 659 mnkr (7 212).

I rörelseresultatet ingår resultat från andelar i intresseföretag

med 3 384 mnkr (6 222) varav Husqvarna 100 mnkr (165), Industri

värden 2 554 mnkr (5 296) och Indutrade 731 mnkr (762).

Under året har moderbolaget totalt investerat 2 282mnkr

(1 681) i börsnoterade aktier. Investeringarna utgjordes av 3 950 000

aktier i Alleima för 267mnkr, 2000000 aktier av serie A i Handels

banken för 197mnkr, 3 500000 aktier av serie C i Industrivärden

för 1 240 mnkr samt 2 700000 aktier i Sandvik för 579 mnkr. Under

året har 2 000 000 av bolagets innehav av aktier av serie A i Indu

strivärden stämplats om till aktier av serie C.

Nettoinvesteringar i aktier uppgick till 2 073 mnkr (1 554).

Information om risker och osäkerhetsfaktorer

Fastighetsrörelse

Förändringar på fastighetsmarknaden, till exempel till följd av

konjunktursvängningar, påverkar fastigheternas verkliga värde

vilket är både en risk och en möjlighet.

Möjligheterna att på kort sikt påverka resultatet i den löpande

verksamheten är begränsade. Intäkterna från de kommersiella

lokalerna är reglerade av förhållandevis långa hyresavtal, vanligen

tre till fem år. För bostäder gäller tillsvidareavtal med rätt för

hyresgästen att säga upp hyresavtalet med tre månaders varsel.

Rörelsekostnaderna är svåra att förändra i ett kort perspektiv

med bibehållen service och kvalitet. Lönsamheten, den löpande

verksamheten och nya projekt påverkas av konjunkturen och

ränte läget men även av politiska beslut. För att framgångsrikt

hantera möjligheter och risker i ett fastighetsbolag krävs lång

framförhållning och ett aktivt arbete med att utveckla de befint

liga fastig heterna.

Lundbergs fastighetsbestånd består av centralt belägna bo stads-

fastigheter och kommersiella fastigheter. Fastigheterna är koncen

trerade till huvudsakligen större städer med positiv utveckling. Den

uthyrningsbara ytan i fastighetsbeståndet består till 60 procent av

bostäder och 40 procent lokaler. Den relativt jämna fördelningen

mellan bostäder och lokaler skapar en stabilitet i verksamheten.

Bolaget arbetar aktivt med att optimera fastigheternas för

brukning och därmed sänka driftkostnaderna samt med uppfölj-

ning och styrning av kostnader i varje enskild fastighet.

Samtliga fastigheter är fullvärdeförsäkrade.

Aktieförvaltning

Aktierisk omfattar aktiekursrisk och likviditetsrisk. Med aktiekurs

risk avses risken för värdenedgång på grund av förändringar i

kurser på aktiemarknaden. Likviditetsrisk kan uppkomma om en

aktie är svår att avyttra. Lundbergs har som strategi att inneha

större aktieinnehav i ett begränsat antal bolag. Dessa aktieinne

hav kan förändras över tiden. Lundbergs nuvarande aktieinnehav

är delvis i bolag som är verksamma inom samma eller likartade

branscher. Även framledes kan aktieinnehaven komma att ha en

koncentration till vissa branscher, vilket i så fall medför att en

större riskexponering kan förekomma gentemot enskilda bran

scher och/eller bolag.

Icke finansiella resultatindikatorer

Lundbergs har kollektivavtal för både tjänstemän och kollektiv-

anställda. Både sjukfrånvaron och personalomsättningen är låg.

Tydliga riktlinjer finns för att säkerställa att ingen diskriminering

eller osakliga löneskillnader uppstår.

Bolaget erbjuder välskötta och välbelägna bostäder och lokaler

i fastigheter där trygghet och säkerhet står i fokus. Genom hög

service grad och personligt bemötande skapas långsiktiga relatio

ner med hyresgästerna. Kundnytta, effektivitet och lönsamhet ska

prägla allt arbete i företaget. Arbetet ska vara systematiskt med

korta beslutsvägar. Genom goda boende- och arbetsmiljöer

minskar omflyttningen av hyresgäster och därmed material-

och kemikalieåtgången.

Genom ständiga förbättringar ska företagets miljöbelastning

minska. Den största påverkan på miljön har energianvändningen

vid driften av fastigheterna. Verksamheten ska bedrivas med

minsta möjliga negativa miljöpåverkan och bolaget arbetar pro-

aktivt för att minska miljöbelastningen. I tät dialog med energi-

leverantörerna ska andelen förnybar eller återvunnen energi som

används i fastigheterna öka.

Arbetet sker med tydliga mål och med höga krav på genomför

ande. Långsiktiga satsningar inom energieffektivisering är en vik-

tig del i att skapa en hållbar framtid. Genom att ständigt söka för-

bättringar inom byggteknik och genom att installera modernare

teknik fortsätter arbetet med att aktivt förbättra kvaliteten i fastig

heterna och minska energiförbrukningen.

Inga verksamheter för vilka tillstånd eller anmälan krävs enligt

9 kap. 6 § Miljöbalken (1998:808) och Miljöprövningsförordningen

(2013:251) bedrevs under 2024.

Framtidsutsikter

Fastighetsbeståndet är koncentrerat till centrala lägen i stora

städer vilket gör att efterfrågan på bostäder, kontor och butiker

är stabil.

Det finns dock skäl att vara uppmärksam på digitaliseringens

påverkan på fysisk handel där trenden under lång tid har gått mot

mindre ytor. Lundbergs måste ha hög beredskap att arbeta med

förtätningar av ytor men även alternativ användning av sådana

lokaler.

HOLMEN

Holmen bedriver verksamhet inom skogsbruk och energi samt

tillverkar kartong, papper och trävaror.

För en utförligare beskrivning än nedan hänvisas till Holmens

årsredovisning för 2024.

Omsättning och resultat

Nettoomsättningen uppgick till 22 759 mnkr (22 795).

Rörelseresultatet uppgick till 3 721 mnkr (4 755).

Rörelseresultatet minskade med 1 034 mnkr främst till följd av

lägre papperspriser och att föregående år gynnades av intäkter

från försäljning av överskottsel. Det redovisade värdet på Holmens

skogs tillgångar, som beräknas utifrån marknadspriser för skogs-

fastig heter, ökade vid den årliga omvärderingen med 3 procent.

Investeringar

Investeringarna uppgick till 2 123 mnkr (1 706).

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Information om risker och osäkerhetsfaktorer

Efterfrågan på Holmens produkter påverkas av bland annat mak

roekonomiska och politiska faktorer samt konkurrenskraften

hos främst europeiska producenter. För ändring i efterfrågan på

Holmens produkter påverkar möjligheten att producera fullt vid

bolagets industrier och kan leda till lägre intäkter. Intäkterna kan

även påverkas om skörden från egen skog be höver begränsas

samt av variation i nederbörd och vind, vilka styr produktionen av

vatten- och vindkraft. Holmen strävar efter att upprätthålla en bra

kostnadsposition genom storskalig produktion i välinvesterade

produktionsanläggningar, effektiva logistiklösningar och god

kontroll över försörjningen av virke och energi. Tillsammans med

långvariga kundrelationer och starka produktvarumärken ökar

det möjligheten att upprätthålla en hög produktion även vid

svårare marknadsförhållanden.

Marknadsbalansen inom respektive produktsegment styr för

säljningspriset och påverkar intäkterna. Holmen har begränsade

möjligheter att snabbt göra större förändringar i produktutbud

vid prisförändring men anpassar produktinriktning mot de pro

dukter och marknader som bedöms ha bäst långsiktiga förutsätt-

ningar samt genom att ha en bred kundbas och ett utbud som

sträcker sig över flera produktområden.

Virke, el och kemikalier är de mest väsentliga insatsvarorna och

prisförändringar påverkar lönsamheten. Holmens kostnader är

beroende av prisutvecklingen på insatsvaror samt hur väl Holmen

lyckas öka effektiviteten i produktion och administration. Det

finns en risk att kostnaderna ökar vid råvarubrist eller förhöjd pris

bild på insatsvaror. Nästan hälften av virkesbehovet täcks av skörd

i egna skogar medan återstoden huvudsakligen köps in från pri

vata skogsägare. Genom den integrerade produktionsprocessen

är Holmen i stort sett i balans på massa. Kartongverksamheten

tillverkar nästan all el som behövs vid de egna bruken medan till

verkningen av papper försörjs av externa elinköp. Prisrisken för

denna konsumtion hanteras genom fysiska fastprisavtal och

finansiella säkringar. Samtidigt säljer Holmen el från vatten-

och vindkraft till elnätet.

Holmen verkar på en global marknad och säljer produkter till

flertalet länder runt om i världen. Den geografiska spridningen

innebär att Holmen är exponerat för politiska risker, konflikter,

naturkatastrofer, epidemier och pandemier.

Förändringar i valutakurser påverkar Holmens resultat. Risken

vid transaktionsexponering beror på att en väsentlig del av försälj

ningsintäkterna är i andra valutor än kostnaderna. Risken vid

omräkningsexponering härrör från omräkningen av de utländska

dotterbolagens tillgångar, skulder och resultat till svenska kronor.

För att minska resultatpåverkan av förändrade valutakurser säkras

nettoflödet med valutaterminer.

Holmen försäkrar sina anläggningar för skada på egendom

och avbrott vid oförutsedda händelser. Koncernen har även

ansvarsförsäkring som omfattar plötslig och oförutsedd miljö

skada som drabbar tredje part. Holmens skogs innehav är inte för-

säkrat då det är spritt över stora delar av Sverige och den låga ris-

ken för samtidiga om fattande skador bedöms därför inte moti-

vera kostnaden för försäkring.

Holmens rätt att få bruka den egna skogen är väsentlig för att

upprätthålla dess värde. Det finns en risk att kraven på att nyttja

skogen som en kolsänka ökar i framtiden. En sådan utveckling

skulle kunna påverka det möjliga brukandet av skogen och där

med tillgången på råvara. Krav på förändrade skogsbruksmetoder

skulle kunna leda till minskad skörd och ökade kostnader.

Brukandet av skog och mark är reglerat, både nationellt och på

EU-nivå. För att kunna bedriva ett aktivt och hållbart skogsbruk är

det av vikt att lagar inte begränsar förutsättningarna för en hållbar

verksamhet. Holmen deltar i nationella och internationella

branschorganisationer för att påverka i relevanta politiska och

regulatoriska frågor.

Under året har implementering av ett antal EU-regelverk och

Sveriges konkurrenskraft varit i fokus. En alltför ambitiös imple

mentering från Sveriges sida riskerar påverka Sveriges och Hol-

mens möjligheter att bidra till klimatomställningen. Holmen har,

både i egen regi och genom branschorganisationer, kontinuerligt

tagit aktiv del i dialogen för att påverka EU:s regelverk och svenska

regeringens planering för genomförande, bland annat genom att

belysa de positiva klimateffekterna som en brukad skog och sub

stitutionen som produkter från skogen medför.

Icke finansiella resultatindikatorer

Medarbetare

Holmens värdeord mod, engagemang och ansvar utvecklar indi

vider och bygger stark kultur och gör Holmen bättre. I Holmen är

värderingarna tydligt närvarande. Varje dag ska de stötta och

utveckla beteenden, prioriteringar, beslut och styrningen av verk

samheten. Värderingarna är integrerade i processer och verktyg,

bland annat i rekryteringsprocessen, medarbetarsamtal, i mål

styrningsmodellen samt som en grund i interna ledar- och med-

arbetarprogram. Utifrån nuvarande och framtida kompetens-

behov vidareutvecklas medarbetare på alla nivåer.

För att Holmen ska fortsätta vara en verksamhet där nytän

kande och utveckling står i fokus behöver rätt medarbetare attra-

heras och behållas. Ett attraktivt arbetsgivarerbjudande och

rekrytering enligt en kompetensbaserad metodik hjälper till att få

in medarbetare som representerar en mångfald av insikter, erfa

renheter och kulturer.

Holmen har nollvisioner för arbetsplatsolyckor, diskriminering

och trakasserier.

Miljö

Holmens förnybara produkter bidrar till att minska behovet av fos

silbaserade alternativ och det aktiva miljöarbetet säkerställer

efterlevnad av de regler och villkor som ställs på verksamheten.

Verksamheten ger upphov till utsläpp till luft och vatten och miljö

arbetet handlar om att hantera påverkan på människor och miljö.

För att kunna bedriva industriproduktion krävs miljötillstånd som

anger godkända utsläppsnivåer av olika ämnen. Verksamhetens

totala miljöpåverkan regleras i den individuella tillståndspröv

ningen enligt miljöbalken, samt genom Industriutsläppsförord-

ningen som anger att bästa tillgängliga teknik ska tillämpas.

Holmen bedriver produktionsverksamhet vid nio anläggningar

som kräver miljötillstånd. Tillstånden anger bland annat villkor för

tillåten produktionsvolym samt tillåtna utsläpp till luft och vatten.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Alla verksamheter i Holmens produktionsanläggningar var

vid årsskiftet 2024/2025 certifierade enligt miljöledningssystem.

Arbete pågår för att inkludera Linghem, Bygdsiljums och Krok

sjöns anläggningar i övriga sågverks ISO 9001-certifikat. Samtliga

Holmens anläggningar som använder virkesråvara har spårbar

hetscertifikat.

Framtidsutsikter

Efterfrågan på timmer är hög trots svag byggkonjunktur. Trots

produktionsbegränsningar vid nordiska bruk är konkurrensen om

massaved god till följd av en kombination av stängda ryska grän

ser, utbyggnad av massabruk samt att värmeverken ökat sin bio-

bränsleanvändning. Holmens position på virkesmarknaden, med

god kontroll över råvaran och hela värdekedjan, ger långsiktigt

tryggad råvaruförsörjning och goda förutsättningar att fortsätta

utveckla industrierna. Samtidigt blir det allt tydligare att skogen

har en viktig roll att spela i omställningen till en fossilfri värld.

Behovet av förnybar el är stort och Holmen fortsätter styra vat

tenkraftproduktionen mot tidpunkter då den behövs som mest

och erbjuder tjänster för att stabilisera elnätet. Fokus ligger också

på utveckling av tillstånd för ny vindkraft till projekt med goda

vindlägen och låg kostnad för att ansluta till elnätet.

Intresset för att bygga i trä är stort utifrån dess positiva klimat

avtryck, men byggkonjunkturen är svag med låg takt av nybygg-

nation. Med välinvesterade sågverk och utökad kapacitet inom

förädling finns goda möjligheter att utveckla trävaruaffären i takt

med ökande efterfrågan på hållbara byggmaterial.

Marknaden för konsumentkartong förbättrades under 2024,

men konsumtionen i Europa är fortfarande lägre än historiskt.

Efterfrågan på papper sjunker strukturellt och priserna beror

framförallt på utvecklingen av produktionskostnaden på konti

nenten där man är beroende av returfiber och fossil energi. Med

starka marknadspositioner inom valda nischer och välinvesterade

produktionsanläggningar finns goda möjligheter att skapa bra

förädlingsvärde.

HUFVUDSTADEN

Hufvudstadens affärsidé är att i egna fastigheter i centrala Stock-

holm och centrala Göteborg erbjuda framgångsrika företag hög-

kvalitativa kontors- och butikslokaler på attraktiva marknadsplatser.

För en utförligare beskrivning än nedan hänvisas till Hufvud-

stadens årsredovisning för 2024.

Omsättning och resultat

Nettoomsättningen uppgick till 3 179 mnkr (2 962). Rörelseresul-

tatet blev 884 mnkr (-2 257), där förbättringen främst förklaras av

lägre negativa orealiserade värdeförändringar i fastighetsbestån

det. Resultatet före orealiserade värdeförändringar och jämförelse-

störande poster ökade med 82 mnkr.

Den totala hyresvakansgraden vid årets slut var 7,1 procent (8,8).

Förvaltningsfastigheter

Under året investerades 975 mnkr (1 238) i befintliga fastigheter

och 16 mnkr (63) i övriga anläggningstillgångar.

En intern värdering av fastighetsbeståndet har per den 31

december 2024 skett genom att varje enskild fastighets verkliga

värde bedömts. Bedömningen har gjorts genom tillämpning

av värdering enligt en variant av ortprismetoden som kallas för

nettokapitaliseringsmetoden. Metoden innebär att marknadens

av kastningskrav sätts i relation till fastigheternas driftnetto. För att

säkerställa värderingen har oberoende värderingar inhämtats för

9 fastigheter motsvarande 39 procent av det internt bedömda

värdet. De externa värderingsföretagen har angivit ett marknads

värde som uppgår till 19,0 mdkr. Hufvudstadens interna värdering

av samma fastigheter uppgår till 18,2 mdkr.

Det totala verkliga värdet bedöms uppgå till 47 115 mnkr

(46 743). Värderingsmetod och antaganden beskrivs i not 17 på

sidan 74.

Information om risker och osäkerhetsfaktorer

Hufvudstaden strävar efter att ha långa hyresavtal för butiker med

en hög garanterad minimihyra som begränsar risken för hyrestapp,

kompletterat med en intäktspotential från omsättningstillägg.

Kontinuerlig omvärldsbevakning och riskbedömning föregår

teckning av nya avtal. Genom att erbjuda ett diversifierat varu-

utbud inom premium- och lyxsegmentet är detalj handels verk-

samheten i NK Retail mer motståndskraftig.

Hufvudstaden koncentrerar sitt bestånd till attraktiva kommer

siella lägen för att begränsa hyresrisken. Hyresavtal med längre

löptider är bundna till konsumentprisindex och inkluderar ofta

minimiindexering. En viss vakans hålls för att erbjuda expansions

möjligheter och pröva marknadens tolerans för högre hyresni-

våer. En nära dialog och regelbundna NKI-undersökningar

genomförs för att förstå hyresgästernas behov och nöjdhet, för att

möta deras behov och minska risken för avflytt.

Hufvudstaden arbetar aktivt med kontinuerlig driftoptimering

och energieffektivisering. Upphandling av elkraft görs på termin

för att minska känsligheten för svängningar i energipriserna.

Regelbundna egenkontroller, riskbesiktningar och underhållspla

nering genomförs för att tidigt identifiera och åtgärda potentiella

problem. En stor del av kostnader för el, värme och fastighetsskatt

vidarefaktureras till hyresgästerna.

Icke finansiella resultatindikatorer

Riskhantering är en integrerad del av affärsstrategin och omfattar

identifiering, bedömning och hantering av risker som kan

påverka förmågan att nå uppsatta mål. Kontinuerligt arbete med

att övervaka och analysera både finansiella och operativa risker för

att begränsa deras potentiella negativa konsekvenser pågår. Prio

riterade områden för riskhanteringen inkluderar fastighetsvärde,

finansiering, uthyrning, projektverksamhet och hållbarhet.

Hufvudstaden arbetar för ekonomisk, miljömässig och social

hållbarhet. Fokus på att minska klimatavtryck, framtidssäkra fast

igheter och verksamheter samt samarbeta för att skapa förutsätt-

ningar för hållbar utveckling.

Hufvudstaden är ett värderingsstyrt bolag som bland annat

arbetar med att vidareutveckla medarbetarna och ha bra ledare i

en jämställd arbetsmiljö med satsning på kompetensutveckling

och hälsa på centralt belägna arbetsplatser.

Framtidsutsikter

Hufvudstadens fastigheter är väl omhändertagna och håller hög

kvalitet, flertalet med uppskattad. och hållbar arkitektur. Utifrån

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

detta skapas och utvecklas attraktiva marknadsplatser tillsam-

mans med andra aktörer i staden. Bolaget har intern kompetens

inom de flesta funktionerna. Medarbetarna har ett stort engage

mang och arbetar i nära samverkan med kunderna för att konti-

nuerligt bidra till att förbättra deras affärsmöjligheter och konkur-

renskraft.

Fastigheternas klimatpåverkan ska minska och fördel ska dras

av hyresgästernas ökade intresse för återbruk och hållbarhet.

Under 2025 ska förvaltningen av fastigheterna bli klimatneutral

och för att framtidssäkra fastigheterna ska material och robusta

tekniska lösningar med lång livslängd väljas.

De senaste åren har marknaden för kontor förändrats. Kontors

medarbetare arbetar mer flexibelt och till viss del utförs arbetet på

annan plats än på kontoret. En effekt av detta är att kontorets läge

och utformning blivit än viktigare. Denna trend gynnar Hufvud

stadens attraktiva fastigheter i centrala lägen med närhet till ser-

vice, butiker, restauranger och kultur samt goda kommunikatio-

ner. Efterfrågan på flexibla kontorslösningar består och arbetet

med att utveckla de tre kontorskoncepten Eget kontor, nyckelfär

diga kontor REDO och Cecil Coworking kommer att fortsätta även

framöver.

Förutsättningarna för detaljhandeln är utmanande och lön

samheten i främst mellansegmentet är svag. Samtidigt märks en

ökad optimism inför framtiden i takt med räntesänkningar,

beslutade skattesänkningar och prognosticerade reala löneök

ningar. Fler aktörer visar intresse för att etablera nya butiker i bra

gatuplanslägen i de centrala fastigheterna. I NK-verksamheten

har ett förändringsarbete påbörjats, som successivt kommer

förbättra lönsamheten.

Hufvudstadens starka finansiella ställning och låga riskprofil

ska bibehållas, resultatet från den löpande verksamheten ska öka

och över tid ska aktieägarna erhålla en god utdelningstillväxt.

Moderbolaget

Moderbolaget är ett investeringsföretag som äger, förvaltar och

utvecklar företag.

Årets resultat uppgick till 3 192 mnkr (2 898). I resultatet ingår

utdelningar med 3 525 mnkr (3 177).

Nettoinvesteringar i börsnoterade aktier uppgick till 2 266

mnkr (1 681).

Företagsinformation avseende L E Lundbergföretagen AB,

se not 2 sidan 64.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Årsstämman 2024 beslutade om följande riktlinjer avseende

anställningsvillkoren för verkställande direktören, vice verkstäl

lande direktören och övriga ledande befattningshavare i L E

Lundbergföretagen AB som rapporterar direkt till verkställande

direktören. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas,

och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det

att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfat

tar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman.

Ersättning för styrelsearbete i börsnoterade dotterföretag, till sty

relseledamöter och ledande befattningshavare i L E Lundbergföre-

tagen AB, beslutas av respektive dotterföretags bolagsstämma.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

Lundbergs strategi är att uppnå god avkastning och värdetillväxt

genom att vara en aktiv ägare i innehavsbolagen, investera enligt

tydliga kriterier samt att ha en stark finansiell ställning som ska

par handlingsfrihet. För ytterligare information om bolagets

affärsidé och strategi hänvisas till bolagets hemsida.

En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi

och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan attrahera rätt medar

betare. För att nå detta krävs att bolaget kan erbjuda en konkur-

renskraftig ersättning. Dessa riktlinjer avser att ge Lundbergs för-

utsättningar att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare.

Formerna för ersättning m m

Ersättning till ledande befattningshavare ska kunna utgöras av

fast lön, övriga förmåner samt pension. För vice verkställande

direktören (anställd i det helägda onoterade L E Lundberg Kapi

talförvaltning AB) ska även rörlig ersättning kunna utgå. Den

sammanlagda ersättningen bör vara marknadsmässig och kon

kurrenskraftig samt stå i relation till prestation, ansvar och befo-

genheter. Ersättning ska inte utgå i form av optioner eller andra

aktierelaterade incitamentsprogram.

Kriterierna för rörlig ersättning ska vara utformade så att de

främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till

affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveck

ling. Kriterierna kan vara finansiella eller icke-finansiella och kan

utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Even

tuell rörlig ersättning till vice verkställande direktören (anställd i det

helägda onoterade L E Lundberg Kapitalförvaltning AB) ska base

ras på aktivitetsmässigt resultat i L E Lundberg Kapitalförvaltning

AB, varvid ersättningen ska vara maximerad till cirka 15 procent av

uppnått resultat över tiden. Ersättningsbeloppet ska täcka sociala

avgifter samt andra lönebikostnader som uppkommer till följd av

utbetalning. Ersättningen delas upp i två omgångar på så sätt att

upparbetad ersättning för första året betalas ut till hälften under

januari år två och resterande del utbetalas januari år tre. Skulle

ersättningsgrundande resultat vara negativt år två avräknas detta

mot kvarvarande ersättning för år ett som var tänkt att betalas ut

januari år tre. Är det ersättningsgrundande resultatet efter avräk

ning fortsatt negativt avräknas det mot framtida ersättningsgrun-

dande resultat till dess att ackumulerat resultat ej längre är negativt.

Andra förmåner får innefatta bland annat sjukvårdsförsäkring

och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst

10 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Pensionsrätt för VD och för övriga ledande befattningshavare

ska gälla från 65 års ålder, med förmåner motsvarande ITP-plan.

Pension ska vara förmånsbestämd eller premiebestämd. I de fall

ITP-planen innebär att en ledande befattningshavares pension är

premiebestämd ska premierna inte signifikant överstiga vad som

föreskrivs i ITP-plan, för närvarande 30 procent av den fasta kon

tantlönen. Rörlig ersättning ska inte vara pensionsgrundande,

med undantag för de fall där det följer av reglerna i den svenska

ITP-planen

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst

tolv månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och

avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp mot

svarande den fasta kontantlönen för två år. Vid uppsägning från

befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex

månader, utan rätt till avgångsvederlag.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och

genomföra riktlinjerna

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlin

jer har lön och anställningsvillkor för bolagets övriga anställda

beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning,

ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och

ökningstakt över tid utgjort en del av beslutsunderlaget vid utvär

deringen av skäligheten av riktlinjerna.

Styrelsen har prövat frågan om inrättande av ett ersättningsut

skott men valt att inte inrätta något sådant utan hantera frågan

inom ramen för det ordinarie styrelsearbetet. Detta innebär att hela

styrelsen, förutom VD, fullgör de uppgifter som ankommer på ett

ersättningsutskott, inklusive att följa och utvärdera program för rör

liga ersättningar för koncernledningen, tillämpningen av riktlinjer

för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersätt

ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade

frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i

koncernledningen, i den mån de berörs av frågorna. Styrelsen ska

upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och ska

lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska

gälla fram till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.

När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för rörlig ersättning

avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna upp

fyllts. Verkställande direktören ansvarar för bedömningen avse-

ende eventuell rörlig ersättning till den vice verkställande direktö-

ren. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på bok-

slut i respektive berört bolag.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen ska ha rätt att frångå riktlinjerna, helt eller delvis, om det

i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvän

digt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Övrig information

För riktlinjer avseende ledande befattningshavare i de börsnote

rade dotterbolagen Holmen AB och Hufvudstaden AB hänvisas

till deras respektive årsredovisningar.

Aktieinformation

Aktiekapitalet i L E Lundbergföretagen AB uppgick vid årets slut

till 2 480 mnkr. Antalet aktier uppgick till 248 000 000, var och

en med ett kvotvärde av 10 kronor. Aktierna är fördelade på

96 000 000 aktier av serie A med tio röster vardera och

152 000 000 aktier av serie B med en röst vardera. På begäran av

ägare av aktie av serie A ska aktie av serie A kunna omvandlas till

aktie av serie B.

Det finns inga begränsningar avseende aktiernas överlåtelse-

barhet i bolagsordningen. Någon begränsning av hur många

röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma finns inte. Största

ägare är Fredrik Lundberg (inklusive bolag och maka) med totalt

40,76 procent av aktiekapitalet och 70,60 procent av rösterna. Där

efter följer Louise Lindh (inklusive familj) och Katarina Martinson

(inklusive familj) som vardera äger 14,79 procent av aktiekapitalet

och 11,39 procent av rösterna. Resterande aktieägares respektive

innehav understiger tio procent av rösterna.

Anställda har inget aktieinnehav via pensionsstiftelse eller

genom annan utfästelse.

Enligt bolagsordningen ska styrelsen utöver de ledamöter som

enligt lag utses av annan än bolagsstämman bestå av lägst fem

och högst tio ledamöter med högst tre suppleanter. Val av leda

möter och suppleanter ska ske på bolagsstämma.

Mellan Fredrik Lundberg (inklusive bolag), Louise Lindh och

Katarina Martinson finns ett aktieägaravtal som bland annat

innehåller en överlåtelsebegränsning för det fall annan part än

Fredrik Lundberg (inklusive bolag) önskar minska sitt innehav av

aktier av serie A. I övrigt finns inga kända avtal som skulle påver

kas till följd av ett offentligt uppköpserbjudande.

Återköp av egna aktier

Vid årsstämman den 10 april 2024 förnyades bemyndigandet för

styrelsen att fatta beslut att förvärva upp till 10 procent av bolagets

aktier av serie B. Bemyndigandet har dock inte utnyttjats. Styrel

sen föreslår att också årsstämman 2025 bemyndigar styrelsen att

återköpa upp till 10 procent av bolagets aktier av serie B.

Hållbarhetsrapport

Hållbarhetsrapporten enligt ÅRL 6 kap 11§ finns tillgänglig på

sidorna 22-29 och i not 38 och 39 i årsredovisningen.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Bolagsstyrningsrapport

Inledning

Bolagsstyrningen i L E Lundbergföretagen AB utgår från bland

annat bolagsordningen, den svenska aktiebolagslagen, Nasdaq

Stockholms Regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyr

ning (tillgänglig på www.bolagsstyrning.se) (”Koden”) samt andra

tillämpliga lagar och regler. Koden är ett led i självregleringen

inom det svenska näringslivet och bygger på principen följ eller

förklara (”comply or explain”). Det innebär att ett bolag som tilläm

par Koden kan avvika från enskilda regler men då ska förklaringar

avges där skälen till varje avvikelse redovisas samt en beskrivning

lämnas av den lösning som istället valts.

Ansvarsfördelning

Aktieägarna utövar sitt inflytande över L E Lundbergföretagen AB

på bolagsstämman som är bolagets högsta beslutande organ,

medan ansvaret för bolagets organisation och förvaltningen av

bolagets angelägenheter ankommer på styrelsen och verkstäl

lande direktören i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra

lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag,

bolags ordningen och styrelsens interna styrinstrument.

Aktieägarna

I februari 2025 hade bolaget 63 931 aktieägare. De tio största

ägarna hade ett totalt innehav motsvarande 77,7 procent av

aktiekapitalet. Utländska investerare ägde cirka 9,4 procent av

aktie kapitalet. För ytterligare information se Aktieinformation

sidan 18.

Bolagsstämman

Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i L E Lund

bergföretagen AB. Vid årsstämman som hålls i Stockholm eller

Norr köping inom sex månader efter räkenskapsårets utgång fast

ställs resultat- och balansräkningar, beslutas om utdelning och

ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD, väljs styrelse och fast

ställs dess arvode, väljs i förekommande fall revisorer och beslutas

om arvode till revisorerna, behandlas andra lagstadgade ärenden

samt fattas beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befatt

ningshavare samt om andra förslag från styrelsen och aktieägare.

Samtliga aktieägare som är registrerade i aktieboken på en viss

avstämningsdag och som anmält deltagande i tid har rätt att

delta i stämman och rösta för det totala innehavet av aktier.

Aktieägare kan företrädas av ombud. Aktieägare vars aktier är

förvaltarregist rerade måste, för att få rätt att delta i och kunna

utöva rösträtt på bolagsstämman, tillfälligt omregistrera sina

aktier i eget namn, enligt vad som följer av kallelsen till bolags

stämman.

Årsstämman 2024 ägde rum den 10 april 2024. Vid stämman

framlades årsredovisningen och revisionsberättelsen samt kon

cernredovisningen och koncernrevisionsberättelsen.

Vid årsstämman beslutades att fastställa den framlagda resul

tat- och balansräkningen samt koncernresultat- och koncern-

balansräkningen och att lämna utdelning om 4,30 kronor per

aktie till aktieägarna. Stämman beviljade styrelseledamöterna

och VD ansvarsfrihet samt beslutade om arvode till styrelseleda

möter och revisorer. Vidare omvaldes Bo Selling, Carl Bennet,

Sofia Frändberg, Louise Lindh, Fredrik Lundberg, Katarina Martin

son, Krister Mattsson, Sten Peterson och Lars Pettersson till styrel-

seledamöter samt omvaldes revisorn för tiden intill slutet av nästa

årsstämma.

Vidare beslutade stämman om godkännande av ersättnings

rapporten för 2023, om riktlinjer för ersättning till ledande befatt-

ningshavare i enlighet med vad som framgår på sidorna 52-53

samt bemyndigade styrelsen att besluta om förvärv av egna

aktier.

Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post-

och Inrikes tidningar samt på bolagets webbplats. Att kallelse skett

ska annonseras i Dagens Nyheter. Kallelse till årsstämma samt till

extra bolagsstämma som ska behandla ändring av bolagsord

ningen ska ske tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stäm-

man.

Valberedning

Mot bakgrund av aktieägarkretsens sammansättning har en val-

beredning inte ansetts behövlig. Förslag avseende val av ordfö

rande vid årsstämma, styrelseval och i förekommande fall revi-

sorsval samt förslag till arvode åt styrelseledamöterna och reviso-

rerna lämnas därför av bolagets större aktieägare och presenteras

i kallelse till årsstämma samt på bolagets webbplats. Bolaget avvi

ker således från Kodens regler avseende valberedning.

Styrelsen och dess arbete

Styrelsens sammansättning

Bolagets styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av fem till tio

ledamöter med högst tre suppleanter valda av bolagsstämman

för tiden intill slutet av nästa årsstämma. L E Lundbergföretagen

ABs styrelse, som utsetts av årsstämman 2024, består av nio leda

möter inklusive verkställande direktören.

Ordföranden Bo Selling är ordförande i Sydholmarna Kapital-

förvaltning och har tidigare erfarenhet av aktie förvaltning bland

annat som aktiechef hos Alecta. Carl Bennet är bland annat VD

och styrelseordförande i Carl Bennet AB samt ordförande i Lifco.

Sofia Frändberg är styrelseordförande i Volvo Penta och VE Com

mercial Vehicles Ltd och har under många år arbetat som chefs-

jurist och medlem av koncernledningen inom Volvokoncernen.

Louise Lindh är ordförande i Fastighets AB L E Lundberg och

styrelseledamot i Handelsbanken, Holmen och Hufvudstaden och

har tidigare varit verkställande direktör i Fastighets AB L E Lund

berg. Fredrik Lundberg är verk ställande direktör i L E Lundbergfö-

retagen AB. Katarina Martinson är bland annat styrelseordförande

i Indu trade och styrelseledamot i Husqvarna och Industrivärden

och har tidigare erfarenhet från bland annat investeringsstrategi

och makroekonomi. Krister Mattsson är styrelseledamot i Ingka

Foundation (ägare av Ingka group), Imas Foundation och IKEA

Foundation och har under många år varit verksam inom Ingka

group, med en rad ledande befattningar bland annat som VD för

Ingka Investments. Sten Peterson är vice ordförande i Fastighets

AB L E Lundberg och Förvaltnings AB Lunden och har tidigare

varit verkställande direktör i Förvaltnings AB Lunden. Lars Petters

son har bland annat varit verkställande direktör och koncernchef i

Sandvik. En presentation av de uppdrag som styrelse ledamöterna

för närvarande innehar se Styrelsen på sidorna 104-105.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Samtliga styrelseledamöter anses vara oberoende i förhållande

till bolaget och dess ledning med undantag av Fredrik Lundberg

(i egenskap av verkställande direktör), Louise Lindh (i egenskap av

tidigare verkställande direktör i det helägda dotterbolaget Fastig

hets AB L E Lundberg) samt Sten Peterson (bland annat i egen-

skap av vice ordförande i Förvaltnings AB Lunden, i vilket Fredrik

Lundberg är styrelseordförande och majoritetsaktieägare). Vidare

är samtliga styrelseledamöter utom Louise Lindh, Fredrik Lund

berg, Katarina Martinson och Sten Peterson att betrakta som obe-

roende i för hållande till bolagets större aktieägare. Styrelsen upp-

fyller således de krav på oberoende som uppställs i Koden. Styrel

sens sammansättning avviker däremot från Kodens bestäm-

melse 4.3 genom att två av ledamöterna ingår i ledningen för

bolaget respektive bolagets dotterbolag. Denna avvikelse motive

ras av att det är lämpligt att styrelsens sammansättning speglar

ägarförhållandet i bolaget.

Som nämnts lämnar bolagets större aktieägare förslag avse

ende bland annat styrelseval. Som mångfaldspolicy har de större

aktieägarna tillämpat Kodens bestämmelse 4.1 vilket innebär att

styrelsen ska ha en med hänsyn till bolagets verksamhet, utveck

lingsskede och förhållandena i övrigt ändamålsenlig samman-

sättning, präglad av mångsidighet och bredd avseende de

bolagsstämmovalda ledamöternas kompetens, erfarenhet och

bakgrund samt att en jämn könsfördelning ska eftersträvas. Års

stämman 2024 beslutade i enlighet med de större aktieägarnas

förslag, innebärande att nio ledamöter valdes, varav tre kvinnor

och sex män. Könsfördelningen i styrelsen har således en relativt

god balans med en andel kvinnor om 33,3 procent.

Motsvarande bedömning och tillämpning har gjorts vid fram-

tagande av förslag inför årsstämman 2025, vilket resulterat i det

förslag till styrelse som framgår av kallelsen till årsstämman. De

större aktieägarnas förslag innebär att nio styrelseledamöter ska

utses, varav tre kvinnor och sex män, vilket motsvarar 33,3 procent

kvinnor.

Ordföranden

Vid årsstämman 2024 omvaldes Bo Selling till styrelsens ord-

förande. Ordföranden organiserar och leder styrelsens arbete så

att detta utövas effektivt och i enlighet med svensk aktiebolags

lag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktie mark-

nads bolag (inklusive Koden) och styrelsens interna styrinstru

ment. Ordföranden följer verksamheten i dialog med verkstäl-

lande direktören och ansvarar för att övriga styrelseledamöter

erhåller tillfreds ställande information och beslutsunderlag samt

förmedlar even tuella synpunkter från aktieägarna till styrelsen.

Ordföranden ansvarar för att styrelsen fortlöpande uppdaterar

och fördjupar sina kunskaper om bolaget samt i övrigt får den

utbildning som krävs för att styrelsearbetet ska kunna bedrivas

effektivt. För att säkerställa kvaliteten på styrelsens arbete samt

klarlägga even tuella behov av ytterligare kompetens och erfaren

het genomför ord föranden, i enlighet med styrelsens arbetsord-

ning, årligen en ut värdering av styrelsens arbete. Styrelseordfö-

randen har haft enskilda diskussioner med respektive ledamot i

syfte att få en uppfattning om styrelseledamöternas åsikt om hur

styrelsearbetet bedrivs och vilka åtgärder som kan göras för att

effektivisera detta. Resultatet av utvärderingen har diskuterats

gemensamt i styrelsen.

Styrelsens arbete

Styrelsen fastställer årligen en skriftlig arbetsordning som reglerar

styrelsens arbete och dess inbördes arbetsfördelning, beslutsord

ningen inom styrelsen, styrelsens mötesordning samt ordföran-

dens arbetsuppgifter. Därutöver har styrelsen bland annat utfär-

dat en finanspolicy, en informationspolicy samt utfärdat skriftliga

instruktioner avseende arbetsfördelning mellan styrelsen och

verkställande direktören.

Styrelsen övervakar verkställande direktörens arbete genom

löpande uppföljning av verksamheten under året, ansvarar för att

organisation, ledning och riktlinjer för förvaltning av bolagets

angelägenheter är ändamålsenligt uppbyggda och att det finns

en tillfredsställande intern kontroll. Styrelsen ansvarar vidare för

utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer

och mål, beslut om förvärv och avyttringar av verksamheter, större

investeringar, samt ersättning till verkställande direktören i enlig

het med de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

som be slutats av årsstämman. En gång per år behandlar styrel

sen ut värde ringen av verkställande direktörens arbete, varvid

ingen från bolagsledningen närvarar. Styrelsen godkänner även

de väsentliga uppdrag som verkställande direktören har utanför

bolaget.

Enligt gällande arbetsordning ska styrelsen sammanträda vid

minst fyra ordinarie tillfällen och vid ett konstituerande samman

träde per år. Vid behov ska extra sammanträden hållas för särskilda

frågor. Antalet styrelsemöten uppgick 2024 till fem stycken.

Styrelsen har ägnat särskild uppmärksamhet åt strategiska och

finansiella frågor, konjunkturfrågor, investeringsfrågor och redo-

visningsmässiga frågor. Vid varje ordinarie styrelsemöte har redo

görelser dessutom lämnats över utvecklingen i Lundbergs Fastig-

heter och L E Lundberg Kapitalförvaltning samt i innehavsbolagen.

Närvaron vid årets styrelsemöten har varit mycket god. Samt

liga ledamöter har deltagit vid samtliga styrelsemöten. Koncer-

nens ekonomi- och finansdirektör deltar vid styrelsemöten liksom

styrelsens sekreterare som är en från bolaget fristående advokat.

Andra befattningshavare deltar vid styrelsens sammanträden

såsom föredragande av särskilda frågor eller om så annars

bedöms lämpligt.

Ersättning till styrelsen

Arvodet till styrelsens ledamöter valda av bolagsstämman beslu

tas av bolagsstämman på förslag av bolagets största aktieägare.

Vid årsstämman 2024 beslutades att arvode till styrelsen, från års-

stämman 2024 till och med årsstämman 2025, ska utgå med

sammanlagt 3 650 000 kronor varav 1 095 000 kronor till styrel-

sens ordförande. Till var och en av övriga av årsstämman valda

leda möter, förutom verkställande direktören, ska utgå ett arvode

om 365 000 kronor. Eventuell ytterligare ersättning som har

utgått till någon styrelseledamot, inklusive till verkställande direk

tören, framgår av koncernredovisningens not 5.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Revisionsutskott

Styrelsen har prövat frågan om inrättandet av ett revisionsutskott

och beslutat att inte inrätta ett sådant. Istället fullgör styrelsen i sin

helhet de uppgifter som ankommer på revisionsutskottet. Detta

fungerar väl och innebär dessutom att hela styrelsen har full insyn

i och aktivt tar del i dessa viktiga uppgifter. Styrelsen har sålunda

under 2024 bedömt systemen för intern kontroll avseende finan

siell rapportering. Detta syftar till att säkerställa att verksamheten

är effektiv och bedrivs i enlighet med lagar och förordningar samt

att den ekonomiska rapporteringen är tillförlitlig. Styrelsen har

tagit del av och utvärderat rutinerna för redovisning och ekono

misk rapportering samt följt upp och utvärderat de externa reviso-

rernas arbete, kvalifikationer och oberoende. Styrelsen bistår

vidare koncernledningen med identifiering och utvärdering av de

främsta riskerna i verksamheten och tillser att ledningen inriktar

arbetet på att hantera dessa. Styrelsen har två gånger under 2024

haft genomgångar med och fått rapporter från bolagets externa

revisorer, varvid en gång utan närvaro av verkställande direktören

eller andra i bolagsledningen. Revisorernas rapporter har inte för

anlett någon särskild åtgärd från styrelsen.

Ersättningsutskott

Frågor om ersättning och andra anställningsvillkor avseende

verkställande direktören, bereds av styrelsens ordförande. Beslut

i dessa frågor fattas av styrelsen, varvid verkställande direktören

inte deltar. Ersättning och andra anställningsvillkor för övriga

ledande befattningshavare förhandlas och avtalas med verkstäl

lande direktören. Vidare följer och utvärderar styrelsen samtliga

program för rörliga ersättningar till bolagsledningen. Styrelsen

följer och utvärderar även tillämpningen av de riktlinjer för ersätt

ningar till ledande befattningshavare som årsstämman fattar

beslut om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättnings-

nivåer i bolaget. Styrelsen har prövat frågan om inrättande av ett

ersättningsutskott men har ansett att den beredning och kompe

tensfördelning som tillämpas avseende ersättningar är ändamåls-

enlig och bra. Styrelsen har därför inte funnit anledning till att

ändra detta även om det innebär en avvikelse från Kodens regler,

i den bemärkelsen att en styrelseledamot som ingår i bolagsled-

ningen deltar i arbetet.

Bolagsledning

Verkställande direktören leder och kontrollerar att verksamheten

bedrivs i enlighet med aktiebolagslagen, andra lagar och förord

ningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag, bolagsordningen

och styrelsens interna styrinstrument samt i enlighet med av sty

relsen fastställda mål och strategier. Verkställande direktören tar

i samråd med styrelsens ordförande fram nödvändigt informa-

tions- och beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena

och motiverar förslag till beslut. Verkställande direktören Fredrik

Lundberg är född 1951, civilingenjör, civilekonom och dr h c mult.

Fredrik Lundberg är styrelseordförande i Holmen, Hufvudstaden

och Industrivärden, vice ord förande i Handelsbanken samt sty-

relseledamot i Lundbergs Fastigheter och Skanska. Per den

31 december 2024 innehar Fredrik Lundberg och maka direkt

och via bolag 76 000 000 A-aktier och 25 086 000 B-aktier,

totalt 101 086 000 aktier i bolaget.

Ersättning till verkställande direktör

och övriga ledande befattningshavare

Årsstämman 2024 beslutade om riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare. Riktlinjerna beskrivs närmare på

sidorna 52-53. Bolaget har inga utestående aktie- eller aktie-

kursrelaterade incitamentsprogram.

Aktivt ägande

L E Lundbergföretagen AB är aktiv ägare i innehavsbolagen. I var

och en av dessa bolags styrelser representeras bolaget av någon

eller några av befattningarna verkställande direktör, vice verkstäl

lande direktör eller styrelseledamot i L E Lundbergföretagen AB.

Det aktiva ägandet utövas dessutom via deltagande i innehavs

bolagens valberedningar.

Internrevision

Bolaget har en enkel juridisk och operativ struktur och utarbetade

styr- och internkontrollsystem. Styrelsen följer upp bolagets

bedömning av den interna kontrollen bland annat genom kon-

takter med bolagets revisorer. Styrelsen har mot bakgrund av

ovan stående valt att inte ha en särskild funktion för internrevision.

Revisorer

Enligt bolagsordningen ska bolaget ha två revisorer med eller utan

suppleanter, alternativt ett registrerat revisionsbolag. Vid årsstäm

man 2024 valdes PricewaterhouseCoopers AB som revisionsbolag

för en mandat period om ett år. Auktoriserade revisorn Magnus

Svensson Henryson är huvudansvarig för revisionen. Bland Magnus

Svensson Henrysons större uppdrag kan nämnas Handelsbanken,

Holmen, Hufvudstaden, Bure Equity och Alleima.

Revisionen avrapporteras till aktieägarna i form av revisions-

berättelse som utgör en rekommendation till aktieägarna inför

beslutspunkterna på årsstämman om fastställande av resultat-

räkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncer

nen, disposition av vinsten i moderbolaget samt ansvarsfrihet för

styrelsens ledamöter och verkställande direktören. Arbetsinsat-

serna omfattar bland annat kontroll av efterlevnaden av bolags-

ordningen, Aktiebolagslagen och Årsredovisningslagen samt

Inter national Financial Reporting Standards (IFRS), frågor

rörande värdering av poster i balansräkningen, uppföljningar av

väsentliga processer för finansiell rapportering samt av styrning

och ekonomisk kontroll.

Koncernen har utöver revisionsuppdraget konsulterat Price-

waterhouseCoopers AB även i andra frågor. Storleken av till Price

waterhouseCoopers AB betalda ersättningar framgår i Not 6 på

sidan 67. Som revisor i L E Lundbergföretagen AB med dotter-

bolag är PricewaterhouseCoopers AB skyldigt att pröva sitt

oberoende inför beslut att genomföra även andra uppdrag.

Bolagsordning

I bolagsordningen är bland annat fastslaget bolagets verksamhet,

antalet styrelseledamöter och revisorer, hur kallelse ska ske till

bolagsstämma, ärendebehandling under årsstämma och var

stämma ska hållas. För nu gällande bolagsordning som antogs

av årsstämman 2021, se bolagets webbplats www.lundberg-

foretagen.se under Bolagsstyrning/Bolagsordning.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Definitioner

Justerat resultat efter finansiella poster

Resultat efter finansiella poster exklusive nedskrivningar

och orealiserade värdeförändringar.

Likvida medel

Kassa och bank samt kortfristiga placeringar

(maximalt tre månader).

Resultat per aktie

Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt

antal utestående aktier.

Räntebärande tillgångar

Räntebärande fordringar, kortfristiga placeringar samt

kassa och bank.

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skulder och räntebärande avsättningar

reducerat med räntebärande tillgångar.

Skatter

Aktuell skatt och uppskjuten skatt.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld dividerad med summan av

eget kapital.

Soliditet

Eget kapital uttryckt i procent av balansomslutningen.

Vakansgrad

Bortfall av hyresintäkter i procent av totalt möjliga hyres-

intäkter.

Information

Bolagets information till aktieägarna och andra intressenter ges

via årsredovisningen, boksluts- och delårsrapporterna, pressmed-

delanden och bolagets webbplats, www.lundbergforetagen.se.

På webbplatsen finns också information om bolagsstyrning.

Informationsgivningen i bolaget följer en av styrelsen fastställd

informationspolicy.

Intern kontroll och riskhantering avseende finansiell

rapportering för räkenskapsåret 2024

Enligt Årsredovisningslagen ska styrelsen årligen lämna en beskriv

ning av de viktigaste inslagen i bolagets system för intern kontroll

och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen.

Kontrollmiljö

Kontrollmiljön är grunden för den interna kontrollen avseende

den finansiella rapporteringen. Bolagets interna kontrollstruktur

bygger bland annat på en tydlig ansvars- och arbetsfördelning

såväl mellan styrelse och verkställande direktör som inom den

operativa verksamheten. Policy och riktlinjer dokumenteras och

utvärderas kontinuerligt av ledning och styrelse. Dessa styrande

dokument samt genomarbetade processbeskrivningar kommu

niceras via fastställda informations- och kommunikationsvägar

och har därmed gjorts tillgängliga och kända för berörd personal.

Riskbedömning

Bolaget identifierar, analyserar och beslutar om hantering av risker

för fel i den finansiella rapporteringen. Styrelsen behandlar utfallet

av bolagets process för riskbedömning och riskhantering för att

säkerställa att den omfattar alla väsentliga områden och identi-

fierar vid behov nödvändiga åtgärder. Bolagets största verksam

hetsrisker kopplas till fastighetsvärdering och finansiella trans ak-

tioner (framför allt avseende innehav av börsnoterade aktier).

Kontrollåtgärder

Bolaget har, baserat på gjorda riskbedömningar, fastställt ett

antal kontrollåtgärder. Dessa är både av förebyggande natur, det

vill säga åtgärder som syftar till att undvika förluster eller felaktig

heter i rapporteringen, och av upptäckande natur. Kontrollerna

ska även säkerställa att felaktigheter blir rättade. Som exempel på

processer med väl genomarbetade kontrollåtgärder kan nämnas

ny- och ombyggnad, underhåll och uthyrning i fastighetsförvalt

ningen samt värdepappershantering i aktieförvaltningen.

Information och kommunikation

Den interna informationen och externa kommunikationen regle

ras på övergripande nivå bland annat av en informationspolicy.

Den interna kommunikationen till och från styrelse och ledning

sker bland annat genom att ledningen håller regelbundna infor

mationsmöten. En annan viktig kommunikationskanal är bola-

gets intranät.

Genom detta har samtliga medarbetare tillgång till aktuell

information. På intranätet publiceras interna policys, riktlinjer,

instruktioner och motsvarande dokument som styr och stöder

verksamheten.

Uppföljning

Bolaget utvärderar löpande den interna kontrollen avseende den

finansiella rapporteringen och att rapporteringen till styrelsen

fungerar. Detta sker framför allt genom att ställa frågor och ta del

av controllerfunktionens arbete. Styrelsen erhåller kvartalsrappor

ter med ekonomiskt utfall inklusive ledningens kommentarer till

verksamheten. Vid varje ordinarie styrelsesammanträde behand

las den ekonomiska situationen. Bolagets revisor medverkar vid

styrelsemöten vid två tillfällen per år och informerar om sina iakt

tagelser om bolagets interna rutiner och kontrollsystem. Styrel-

sens ledamöter har då tillfälle att ställa frågor. Styrelsen tar år ligen

ställning till väsentliga riskområden och utvärderar den interna

kontrollen.

Förslag till utdelning och

vinstdisposition

Styrelsen har föreslagit en utdelning om 4,60 kronor per aktie eller

totalt 1 141 mnkr. Styrelsens förslag till vinstdisposition redo visas i

sin helhet på sidan 99.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNEN

KONCERNEN, mnkr	Not	2024	2023
Nettoomsättning m m	3	29 311	28 664
Övriga intäkter m m	4	2 385	1 790
		31 696	30 455
Råvaror, förnödenheter samt kostnad sålda lageraktier		-13 494	-11 751
Personalkostnader	5	-3 996	-3 911
Övriga externa kostnader	6	-6 040	-5 336
Avskrivningar	7	-1 456	-1 417
Resultat från andelar i intresseföretag	8	3 392	6 228
		-21 595	-16 186
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter och derivat	9	-674	-5 132
Värdeförändringar biologiska tillgångar	10	907	562
Rörelseresultat	11	10 334	9 699
Finansiella intäkter	12	79	77
Finansiella kostnader	12	-605	-533
Resultat efter finansiella poster		9 808	9 244
Skatt	13	-1 425	-566
Årets resultat		8 383	8 678
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		6 302	7 255
Innehav utan bestämmande inflytande		2 081	1 423
		8 383	8 678
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr		25,41	29,25
(någon utspädning föreligger inte)

KONCERNEN, mnkr	Not	2024	2023
Årets resultat		8 383	8 678
Övrigt totalresultat
Poster som inte omförs till årets resultat
Omvärdering av skogsmark		454	3 493
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde		669	2 375
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner		-29	-5
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till årets resultat	13	182	-1 148
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat		12	-43
		1 288	4 673
Poster som omförs till årets resultat
Kassaflödessäkringar
Omvärdering av derivat		-95	-815
Överfört till resultaträkningen		-406	-2 727
Överfört till anläggningstillgångar			-6
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet		181	55
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet		-127	-42
Skatt hänförlig till poster som omförs till årets resultat	13	129	740
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat		192	-60
		-126	-2 856
Övrigt totalresultat efter skatt		1 162	1 817
Årets totalresultat		9 545	10 495
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		7 438	9 090
Innehav utan bestämmande inflytande		2 107	1 405
		9 545	10 495

Resultaträkning

Rapport över totalresultat

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNEN

KONCERNEN, mnkr	Not	2024-12-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	14	645	693
Materiella anläggningstillgångar	15	11 343	10 446
Biologiska tillgångar	16	31 600	30 555
Skogsmark	16	26 243	25 793
Förvaltningsfastigheter	17	75 289	74 433
Nyttjanderättstillgångar	18	934	943
Andelar i intresseföretag	2, 19	43 613	39 846
Finansiella placeringar	20, 35	22 014	20 303
Övriga aktier och andelar		6	5
Långfristiga finansiella fordringar	21, 35	66	83
Uppskjutna skattefordringar	13	3	3
Summa anläggningstillgångar		211 756	203 104
Omsättningstillgångar
Omsättningsfastigheter	22	210	190
Varulager	23	6 872	6 074
Kundfordringar	24	2 874	2 740
Skattefordringar	13	144	114
Övriga rörelsefordringar	24	1 252	1 783
Kortfristiga finansiella fordringar	21, 35	17	69
Likvida medel	21	1 271	2 030
Summa omsättningstillgångar		12 641	13 000
SUMMA TILLGÅNGAR		224 397	216 104
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	26
Aktiekapital		2 480	2 480
Reserver	27	16 398	15 240
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		94 855	89 838
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		113 733	107 558
Innehav utan bestämmande inflytande	2, 28	52 972	52 773
Summa eget kapital		166 705	160 332
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	21, 35	14 051	14 130
Långfristiga skulder nyttjanderättstillgångar	21	844	855
Övriga långfristiga skulder		111	122
Pensionsåtaganden	29	165	143
Långfristiga avsättningar	30	406	435
Uppskjutna skatteskulder	13	28 893	28 546
Summa långfristiga skulder		44 470	44 231
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	21, 35	5 873	4 783
Kortfristiga skulder nyttjanderättstillgångar	21	99	96
Leverantörsskulder	31	4 119	3 762
Aktuell skatteskuld	13	217	147
Kortfristiga avsättningar	30	45	31
Övriga rörelseskulder	31	2 870	2 721
Summa kortfristiga skulder		13 223	11 541
Summa skulder		57 692	55 772
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		224 397	216 104

Balansräkning

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FINANSIELLA RAPPORTER  KONCERNEN

			Balanserade vinst-		Innehav utan
			medel inklusive		bestämmande	Totalt
KONCERNEN, mnkr	Aktiekapital	Reserver 	årets resultat	Summa	inflytande	eget kapital
Ingående eget kapital 2023-01-01	2 480	13 358	83 981	99 819	54 120	153 939
Årets resultat			7 255	7 255	1 423	8 678
Övrigt totalresultat		1 883	-48	1 835	-18	1 817
		1 883	7 207	9 090	1 405	10 495
Utdelningar			-992	-992	-1 997	-2 989
Aktieåterköp Holmen			-380	-380	-739	-1 119
Aktiesparprogram Holmen			4	4	8	13
Förändringar i koncernens sammansättning			18	18	-25	-7
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2023-12-31	2 480	15 240	89 838	107 558	52 773	160 332
Årets resultat			6 302	6 302	2 081	8 383
Övrigt totalresultat		1 152	-16	1 136	26	1 162
		1 152	6 286	7 438	2 107	9 545
Utdelningar			-1 066	-1 066	-1 484	-2 551
Aktieåterköp Holmen			-220	-220	-427	-647
Aktiesparprogram Holmen			4	4	7	11
Förändringar i koncernens sammansättning		5	13	19	-4	15
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2024-12-31	2 480	16 398	94 855	113 733	52 972	166 705

KONCERNEN, mnkr	Not	2024	2023
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt		9 808	9 244
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Orealiserade värdeförändringar		-233	4 570
Av- och nedskrivningar		1 456	1 417
Resultat från andelar i intresseföretag		-2 322	-5 235
Övriga förändringar		1	-378
Betalda skatter		-763	-409
		7 946	9 208
Förändring av varulager		-739	-2
Förändring av rörelsefordringar		-0	898
Förändring av rörelseskulder		458	-212
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN		7 665	9 893
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	15	-1 956	-1 497
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	15	38	15
Investering i förvaltningsfastigheter	17	-1 509	-1 759
Investeringar och förvärv av biologiska tillgångar	16	-158	-162
Avyttring av biologiska tillgångar	16	20	38
Förvärv av finansiella tillgångar	19, 20	-2 290	-1 681
Avyttring av aktier och andelar		0	0
Förvärv övriga anläggningstillgångar		-19	-112
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN		-5 876	-5 158
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	25	7 600	8 900
Amortering av lån	25	-6 700	-10 100
Förändring av kortfristiga finansiella skulder		-115	-64
Förändring av kortfristiga finansiella fordringar		-3	0
Amortering leasingskuld		-133	-127
Aktieåterköp Holmen		-647	-1 119
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare		-1 066	-992
Utbetald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande		-1 484	-1 996
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN		-2 549	-5 498
ÅRETS KASSAFLÖDE		-760	-764
Likvida medel vid årets början		2 030	2 790
Valutaeffekter		2	3
Likvida medel vid årets slut		1 271	2 030

Rapport över förändring i eget kapital

Kassaflödesanalys

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Noter

koncernen

NOT 1 – REDOVISNINGSPRINCIPER

Nedan angivna redovisningsprinciper för koncernen har tillämpats konse-

kvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om

inte annat framgår. Koncernens redovisningsprinciper har tillämpats konse

kvent på rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterföretag och

intresseföretag.

Överensstämmelse med normgivning och lag

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS Redovisnings

standarder (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board

(IASB) såsom de antagits av EU. Därutöver tillämpas uttalanden från IFRS

Interpretation Committee (IFRS IC). Vidare har Rådet för finansiell rapporte

rings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för kon-

cerner tillämpats .

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen

utom i de fall som anges i Moderbolagets redovisningsprinciper. De avvikelser

som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds

av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av

Årsredovisningslagen (ÅRL), Tryggandelagen samt i vissa fall av skatteskäl.

Värderingsgrunder vid upprättande av de finansiella rapporterna

Tillgångar och skulder är redovisade till anskaffningsvärden, förutom vissa

finansiella tillgångar och skulder, förvaltningsfastigheter, biologiska till

gångar och skogsmark som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar

och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument,

finansiella tillgångar klassificerade som finansiella tillgångar värderade

till verkligt värde via resultatet eller som finansiella tillgångar värderade till

verkligt värde via övrigt totalresultat .

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är moderbo

lagets funktionella valuta, och utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget

och koncernen .

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att före

tagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden

som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade

beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan

avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar

av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen

endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och fram

tida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida peri-

oder. Se även not 34 Väsentliga bedömningar och uppskattningar.

Ändrade redovisningsprinciper

Nya och ändrade redovisningsprinciper som är tillämpliga från 2024

Nya och ändrade IFRS med tillämpning från 1 januari 2024 har inte någon

väsentlig effekt på företagets finansiella rapporter.

Nya och ändrade redovisningsprinciper som ännu ej börjat tillämpas

Nya och ändrade IFRS med framtida tillämpning förväntas inte komma att

ha någon väsentlig effekt på företagets finansiella rapporter. De exakta kon

sekvenserna av implementeringen av IFRS 18 Presentation and Disclosure

in Financial Statements har ännu inte fastställts .

Konsolideringsprinciper

Dotterföretag

Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande och

redovisas enligt förvärvsmetoden. I de fall ägandet understiger 100 procent

av dotterbolaget uppkommer innehav utan bestämmande inflytande.

Intresseföretag

Intresseföretag är företag över vilka koncernen har ett betydande, men inte

ett bestämmande, inflytande. Andelar i intresseföretag redovisas enligt

kapitalandelsmetoden.

Transaktioner som elimineras vid konsolidering

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orea-

liserade vinster eller förluster som uppkommer från koncerninterna trans-

aktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av

koncernredovisningen (undantaget hyror mellan moderbolaget och dess

helägda bolag samt hyror mellan den helägda fastighetsrörelsen och börs-

noterade dotterbolag vilka redovisas i sin helhet där de uppstår). Orealise

rade vinster som uppkommer från transaktioner med intresseföretag elimi-

neras i den utsträckning som motsvarar koncernens ägarandel i företaget.

Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealiserade vinster,

men endast i den utsträckning det inte finns något nedskrivningsbehov.

Utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till

den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar

och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den

valuta kurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som upp

står vid omräkningarna redovisas i årets resultat. Icke-monetära tillgångar

och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till

valutakurs vid transaktionstillfället.

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra

koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlandsverksam

hetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta till den

valuta kurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlands

verksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som

utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt.

Omräknings differenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverk

samheter samt vidhängande effekter av säkringar av nettoinvesteringarna

redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i

eget kapital, benämnd omräkningsreserv.

Vid avyttring av en utlandsverksamhet realiseras de till verksamheten

hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna efter avdrag för even-

tuell valutasäkring i årets resultat.

Kommissionärsbolagsförhållanden

Dotterbolaget Holmens verksamhet bedrivs huvudsakligen genom kom

missionärsbolagen Holmen Skog AB, Holmen Wood Products AB, Holmen

Iggesund Paperboard AB och Holmen Energi AB. Från 2025 bedrivs hela

verksamheten för affärsområdet Kartong och Papper genom kommis

sionärsbolaget Holmen Board and Paper AB, tidigare Holmen Iggesund

Paperboard AB, genom upptagande av kommissionärsbolaget Holmen

Paper AB genom fusion.

Intäkter

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning, som redovisas exklusive moms, består av

in täkter från fastighetsrörelser samt försäljning av produkter, virke och

energi. Netto omsättningen har i förekommande fall reducerats med rabat

ter och liknande intäktsreduktioner. Intäkten redovisas då koncernen upp-

fyller sina åtaganden genom att överföra kontrollen av de utlovade varorna,

samt i förekommande fall tjänsterna, till kunden.

Hyresintäkter periodiseras och förskottshyror redovisas därmed som för

utbetalda. I hyresintäkter ingår poster avseende vidaredebiterade kostnader.

Dotterbolaget Holmens försäljning avser till största del varor, som säljs till

kund, vilka specificeras i not 3. De tjänster som Holmen levererar är begrän

sade och avser i allt väsentligt skogsvårdstjänster och tjänster inom bygg-

verksamhet såsom montagearbeten. Holmen agerar i princip uteslutande

som huvudman och försäljningstransaktionerna stöds av avtal. De allra

flesta kontrakten är separata åtaganden och utgörs av ett åtagande per

kontrakt. Holmens garantier i samband med försäljning är inte att betrakta

som separerbara och redovisas därmed i enlighet med IAS 37.

Transaktionspriset utgörs av priset för varan eller tjänsten. Rörlig ersätt

ning förekommer främst i form av returrätt, volym- och kassarabatter.

Volym rabatter ger kunden ett rabatterat pris förutsatt att en viss mängd

varor köps under en period. En kassarabatt ger kunden rätt till ett lägre pris

i de fall betalning sker inom en viss tidpunkt. Rabatter redovisas som en

reduktion av nettoomsättningen.

Intäkten redovisas då Holmen uppfyller sina åtaganden genom att över

föra kontrollen av de utlovade varorna, samt i förekommande fall tjänsterna,

till kunden. Tidpunkten för överföring av kontroll, och riskens övergång är

kritisk för när en intäkt redovisas. Riskens övergång ser olika ut beroende på

vilka fraktvillkor som tillämpas.

Försäljning av energi skiljer sig från övrig försäljning då leverans sker i

samband med produktion då den också intäktsförs.

Holmens verksamhet omfattar även konstruktionslösningar i trä. Intäk

terna från denna verksamhet hanteras som entreprenadavtal och redovisas

över tid på basis av nedlagda kostnader i förhållande till uppdragets totala

beräknade kostnader. Projekt sträcker sig normalt inte längre än tolv måna

der. Holmen tillämpar därmed lättnadsregeln att ej upplysa om återstående

prestationsåtaganden. Upparbetade intäkter relaterat till entreprenadavtal

redovisas initialt som avtalstillgångar, eftersom rätt till betalning är villkorat

av kundens godkännande. När kunden accepterat varorna bokas beloppet

för avtalstillgången om till fordran. Erhållna förskott ingår i avtalsskulden.

Betalningsvillkor varierar mellan olika marknader och Holmen följer

normalt gällande praxis på respektive marknad.

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Koncernens nettoomsättning specificeras i not 3. I denna not redovisas

även intäkter från försäljning av värdepapper och utdelningar inom aktie-

förvaltningen, vilka ej är att betrakta som nettoomsättning.

Övriga intäkter

Som övriga intäkter redovisas intäkter från aktiviteter utanför den huvud-

sakliga verksamheten samt förändring av lager.

I posten ingår huvudsakligen försäljning av biprodukter, certifikat och

ursprungsgarantier för förnybar energi, hyres- och arrendeintäkter (som ej

kommer från förvaltnings- eller omsättningsfastigheter), utsläppsrätter, för

säkringsersättningar samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar.

Certifikat och ursprungsgarantier för förnybar energi tilldelas i förhållande

till produktion av förnybar energi enligt ett kvotsystem som införts i syfte att

främja elproduktion med användning av förnybara energikällor. I syfte att

slutkunden av el ska få kunskap om elens ursprung på ett tydligt sätt erhål

ler elproducenter ursprungsgarantier för sin elproduktion. Intäkter från till-

delade certifikat och ursprungsgarantier relaterat till vatten- och vindkrafts-

produktion redovisas som intäkt i omsättningen i samma period som pro-

duktionen sker. Intäkter från tilldelade certifikat och ursprungsgarantier

relaterat till övrig förnybar elproduktion redovisas som övrig rörelseintäkt i

samma period som produktionen sker.

Statliga bidrag redovisas i balansräkningen som upplupen intäkt när det

föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att villko

ren som är förknippade med bidraget kommer att uppfyllas. Statliga bidrag

knutna till en anläggningstillgång reducerar anläggningens redovisade

anskaffningsvärde. Statliga bidrag, såsom vägbidrag, som avser att täcka

kostnader redovisas som övrig rörelseintäkt. Dessa periodiseras systematiskt

i resultaträkningen på samma sätt och över samma perioder som de kost-

nader bidragen är avsedda att kompensera för .

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter och räntekostna

der, utdelningar som inte ingår i rörelsegrenen Aktieförvaltning (vilka redo-

visas som nettoomsättning), orealiserade och realiserade vinster på finan-

siella placeringar, omvärderingar avseende finansiella instrument värderade

till verkligt värde via resultatet samt orealiserade och realiserade kursförlus

ter och kursvinster.

Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas

med tillämpning av effektivräntemetoden .

Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla utdelning fastställts.

Resultatet från avyttring av ett finansiellt instrument redovisas då risker

och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumentet överförts till

köparen och koncernen inte längre har kontroll över instrumentet.

Ränteintäkter och räntekostnader redovisas normalt i årets resultat i den

period till vilken de hänför sig.

Skatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskat

ter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktioner redovisas

i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redo-

visas i övrigt totalresultat eller i eget kapital .

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt

år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken

be slutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell

skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångs-

punkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden

på tillgångar och skulder, med tillämpning av de skattesatser och skattereg

ler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen.

Temporära skillnader beaktas inte avseende koncernmässig goodwill eller

temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som

inte för väntas bli beskattade inom överskådlig framtid. Uppskjutna skatte-

fordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskotts

avdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att

kunna utnyttjas. Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder

i samma land nettoredovisas i den mån kvittningsrätt föreligger .

Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen

hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga

antalet aktier utestående under året.

Finansiella instrument

Redovisning i och borttagande från balansräkningen

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när

bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell till

gång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, för-

faller eller företaget inte längre har kontrollen över den. En finansiell skuld

tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på

annat sätt utsläcks .

Avistaaffärer redovisas i enlighet med affärsdagsprincipen.

En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett

nettobelopp endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt

att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att

samtidigt realisera tillgången och reglera skulden .

Finansiella tillgångar, exklusive aktier, och finansiella skulder har klassifi

cerats som kortfristiga om beloppen förväntas återvinnas eller betalas inom

tolv månader räknat från balansdagen.

Klassificering och värdering av finansiella instrument

Finansiella instrument klassificeras och värderas utifrån koncernens affärs

modell samt hur karaktären på de kontraktsenliga kassaflödena ser ut.

Se not 21 för klassificeringar av finansiella instrument.

Finansiella tillgångar – värderas initialt till verkligt värde med tillägg för

eventuella transaktionskostnader förutom tillgångar värderade till verkligt

värde via resultatet som initialt värderas utan tillägg för transaktionskostna

der. Löpande värderas normalt tillgångarna till upplupet anskaffningsvärde

enligt effektivräntemetoden. I de fall utgivna medel avviker från återbetal

ningsbeloppet periodiseras denna skillnad över lånets löptid med tillämp-

ning av effektivräntemetoden. Derivat redovisas löpande till verkligt värde.

Förändringar i värde för derivat som inte säkringsredovisas redovisas i resul

taträkningen. Finansiella placeringar värderas till verkligt värde .

Finansiella skulder – värderas initialt till mottagna medel med avdrag för

eventuella transaktionskostnader förutom sådana finansiella skulder som

värderas till verkligt värde via resultaträkningen i vilket fall något avdrag för

transaktionskostnader inte görs. Löpande värderas normalt skulderna till

upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden . I de fall mottagna

medel avviker från återbetalningsbeloppet periodiseras denna skillnad över

lånets löptid med tillämpning av effektivräntemetoden. Derivat redovisas

löpande till verkligt värde . Förändringar i värde för derivat som inte säkrings

redovisas redovisas i resultaträkningen .

Beräkning av verkligt värde. Verkligt värde på finansiella instrument som

handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser och till

hör värderingsnivå ett enligt IFRS 13 . I de fall noterade marknadspriser sak-

nas har verkligt värde beräknats genom diskonterade kassaflöden. När

beräkningar av diskonterade kassaflöden gjorts har samtliga variabler

såsom diskonteringsräntor och valutakurser för beräkningar hämtats från

marknadsnoteringar, där så varit möjligt. Vid beräkningar av diskonterade

kassaflöden används medelkurs för valutakurser och diskonteringsräntor.

Dessa värderingar tillhör värderingsnivå två. Värdering av valutaoptioner

görs med tillämpning av Black & Scholes formel när det är aktuellt. Vid inne

hav av aktier i noterade bolag med flera aktieserier (i de fall samtliga serier

ej är noterade) beräknas de ej noterade aktierna utifrån värdet på motsva

rande börsnoterad aktieserie. Denna värdering tillhör värderingsnivå tre.

Nedskrivning av finansiella tillgångar. Vid bedömning av förväntade kredit

förluster tillämpas förenklingsregeln enligt IFRS 9. För finansiella tillgångar

där inträffad händelse visar på ökad kreditrisk och hela det redovisade vär

det eventuellt inte kommer kunna återvinnas görs en individuell bedöm-

ning av respektive instrument. Normalt utgör uteblivna betalningar från

motpart sådan in dikation. Baserat på den individuella bedömningen redo

visas eventuell ned skrivning. För finansiella instrument där det inte finns

några indikationer på att kreditkvalitén är låg görs en avsättning för kredit

förluster baserat på historiskt utfall.

Säkringsredovisning. Samtliga derivat, till exempel valutaterminer, elderi

vat och ränteswappar, värderas till verkligt värde och redovisas i balansräk-

ningen. I stort sett samtliga derivat innehas i säkringssyfte. Den effektiva

delen av värde förändringar från kassaflödessäkringar redovisas i övrigt total

resultat och ackumuleras i eget kapital (säkringsreserv) fram tills det säk-

rade flödet träffar resultaträkningen. De ackumulerade värdeförändring-

arna flyttas från eget kapital via övrigt totalresultat till resultaträkningen för

att möta och matcha den säkrade transaktionen. För säkringar av investe

ringar justeras istället anskaffningsvärdet på den säkrade posten när den

inträffar. Säkringars ineffektiva del redovisas direkt i resultaträkningen. För

räntor används ränte swappar som kassaflödessäkring.

Värdeförändringar för säkringar avseende nettoinvesteringar i utländsk

verksamhet redovisas i övrigt totalresultat. Ackumulerad värdeförändring

redovisas som en komponent i eget kapital (omräkningsreserv) fram tills

dess att verksamheten avyttras då de ackumulerade värdeförändringarna

redo visas i resultaträkningen.

Kassaflödessäkringar avser främst säkring av försäljning i utländsk

valuta, framtida räntebetalningar, inköp av el samt inköp i utländsk valuta i

samband med investeringar. Säkringsinstrument utgörs av valutaterminer,

elterminer samt ränteswappar. De säkrade posterna utgörs av prognoser

för framtida försäljning, räntebetalningar, elinköp och investeringsutbetal

ningar. Säkringskvoten fastställs löpande för att reflektera den ekonomiska

relationen mellan den säkrade posten och säkringsinstrumentet.

Ekonomisk säkring. Ränteswappar används även som ränteriskreducering för

att växla rörlig ränta till fast. Dessa redovisas till verkligt värde via resultatet.

Koncernens riskhantering av finansiella instrument beskrivs i not 35 .

NOT 1 – forts.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter

avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

Materiella anläggningstillgångar som består av delar med olika nyttjande

perioder behandlas som separata komponenter av materiella anläggnings-

tillgångar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt hän-

förbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas

i enlighet med syftet med anskaffningen. Tillkommande utgifter aktiveras

endast om de bedöms generera ekonomiska fördelar för företaget. Avgö

rande för bedömningen när en tillkommande utgift aktiveras är om utgif-

ten avser utbyten av identifierade komponenter, eller delar därav, varvid

sådana ut gifter aktiveras. Även i de fall ny komponent tillskapats aktiveras

utgiften. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta komponenter,

eller delar av komponenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med

utbytet.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.

Följande nyttjandeperioder (år) används:
Maskiner för vatten- och vindkraftsproduktion	10-40
Förvaltnings- och lagerbyggnader, bostäder (Holmen)	10-33
Driftsbyggnader, markanläggningar samt maskiner
för sågverk, massa-, pappers- och kartongtillverkning	10-20
Övriga maskiner	10
Skogsbilvägar	20
Inventarier	3-10

Mark är inte föremål för avskrivning. Bedömningen av en tillgångs restvärde

och nyttjandeperiod sker löpande .

Nedskrivningar

Koncernens redovisade tillgångar bedöms vid varje balansdag för att avgöra

om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Undantag görs för biolo

giska tillgångar, förvaltningsfastigheter, finansiella tillgångar, uppskjutna

skattefordringar och varulager. Om indikation på nedskrivningsbehov finns

beräknas tillgångens återvinningsvärde. För undantagna tillgångar enligt

ovan prövas värdet enligt respektive standard.

Materiella anläggningstillgångar. Finns det indikation på att det bokförda

värdet är för högt görs en analys där enskilda eller naturligt sammanhäng

ande typer av tillgångars återvinningsvärde fastställs som det högsta av

netto försäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet mäts som för

väntat framtida diskonterat kassaflöde. Den tillämpade diskonteringsräntan

beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med tillgången. En ned

skrivning utgörs av skillnaden mellan bokfört värde och återvinningsvärde.

En nedskrivning återförs om det har skett en positiv förändring av förutsätt

ningarna som används för att bestämma återvinningsvärdet. En återföring

görs som mest upp till det bokförda värde som skulle ha redovisats, med

avdrag för avskrivning, om nedskrivningen inte skulle ha gjorts .

Biologiska tillgångar och skogsmark

Biologiska tillgångar

Dotterbolaget Holmens rotstående träd redovisas till verkligt värde som bio

logisk tillgång enligt ”IAS 41 Biologiska tillgångar”. Värdet av de biologiska

tillgångarna fastställs genom att beräkna nuvärdet av förväntade kassaflö

den, efter avdrag för försäljningskostnader men före skatt, från skörd av de

nu rotstående träden. Värdering till verkligt värde görs utifrån värderings

nivå tre. Förändringar i verkligt värde på biologiska tillgångar redovisas i

resultaträkningen .

Skogsmark

Dotterbolaget Holmens skogsmark redovisas till verkligt värde enligt

om värderingsmetoden i ”IAS 16 Materiella anläggningstillgångar”. Verkligt

värde beräknas utifrån transaktionspriser för skogsfastigheter i de län där

Holmen äger skogsmark med avdrag för verkligt värde av rotstående träd

som redovisas som biologisk tillgång enligt IAS 41 Biologiska tillgångar.

Värdering till verkligt värde görs utifrån värderingsnivå tre. Förändringar i

verkligt värde på skogsmark redovisas i övrigt totalresultat och ackumule

ras i en separat komponent i eget kapital benämnd omvärderingsreserv.

Om det verkliga värdet på skogsmark skulle understiga anskaffningsvärdet

kommer skillnaden att redovisas i resultaträkningen.

Förvaltningsfastigheter

Förvaltningsfastigheter är fastigheter som innehas i syfte att erhålla hyres-

intäkter och/eller värdestegring. Initialt redovisas förvaltningsfastigheter till

anskaffningsvärde, vilket inkluderar till förvärvet direkt hänförbara utgifter.

Förvaltningsfastigheter redovisas i balansräkningen i enlighet med verkligt

värdemetoden.

Verkligt värde baseras på interna värderingar vilka kvalitetskontrolleras

genom att ett urval av fastigheter externvärderas. Löpande undersöks om

det finns indikationer på förändringar i fastigheternas verkliga värde. Om

det under löpande år föreligger indikationer på väsentliga värdeföränd

ringar sker omvärdering i samband med nästkommande kvartalsrappor -

tering. Se även not 17. Såväl orealiserade som realiserade värdeförändringar

redovisas i resultaträkningen. Värdeförändringar redovisas netto och upp

delning på orealiserade och realiserade värdeförändringar återfinns i not 9.

Tillkommande utgifter läggs till det redovisade värdet endast om det är

sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med till

gången kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan

beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas

som kostnad i den period de uppkommer. Avgörande för bedömningen

när en tillkommande utgift läggs till det redovisade värdet är om utgiften

avser utbyten av identifierade komponenter, eller delar därav, varvid sådana

ut gifter aktiveras.

Även i de fall en ny komponent tillskapats läggs utgiften till det redo-

visade värdet. Reparationer kostnadsförs i samband med att utgiften upp

kommer.

Realiserade värdeförändringar redovisas på köparens tillträdesdag.

Där utöver beaktas omständigheter som kan påverka affärens utgång vilka

ligger utanför säljarens och/eller köparens kontroll.

Varulager

Varulager värderas till den lägsta av anskaffnings- och tillverkningskostnad

efter avdrag för erforderlig inkurans, eller nettoförsäljningsvärde. Anskaff

ningsvärdet för varulager beräknas genom tillämpning av först in, först ut-

metoden (FIFU). Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspri

set i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostnader för

färdigställande och för att åstadkomma en försäljning. För egentillverkade

färdigvaror består anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader

samt andel av indirekta kostnader. Inköpta avverkningsrätter redovisas som

varulager. Dessa har förvärvats med syfte att genom skörd säkerställa dot

terbolaget Holmens behov av råvara. Någon mätbar biologisk omvandling

sker inte från förvärvstidpunkten.

Erhållna utsläppsrätter redovisas initialt till marknadspris vid tilldelning

som varulager och förutbetald intäkt. Under året intäktsförs tilldelningen

samtidigt som en interimsskuld, motsvarande gjorda utsläpp, kostnads

förs. För osålda rätter sker värdering till det lägsta av anskaffningsvärde och

marknadsvärde. Erhållna certifikat för förnybar energi samt ursprungs

garantier värderas initialt till marknadspris vid tilldelning som varulager.

För osålda certifikat sker värdering till det lägsta av anskaffningsvärde och

marknadsvärde

Leasing

Vid ett avtals ingång bedöms om avtalet är, eller innehåller, ett leasingav

tal. Ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten

att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad

tillgång i utbyte mot ersättning. Koncernen redovisar en nyttjanderättstill

gång och tillhörande skuld vid leasingavtalets ingång. Skulderna värderas

initialt till nuvärdet av återstående leasingavgifter under den bedömda lea

singperioden. Leasingavgifterna diskonteras med koncernens marginella

upplåningsränta, vilken utöver koncernens kreditrisk återspeglar respek

tive avtals leasingperiod och valuta. Nyttjanderättstillgångar värderas initialt

till skuldens värde med tillägg för leasingavgifter som betalats vid eller före

inlednings datumet plus eventuella initiala direkta utgifter. Nyttjanderätts

tillgången skrivs av linjärt under leasingperiodens löptid.

Leasingperioden utgörs av den ej uppsägbara perioden med tillägg för

ytterligare perioder i avtalet om det vid inledningsdatumet bedöms som

rimligt säkert att dessa kommer att nyttjas.

Koncernen har i egenskap av leasetagare tomträttsavtal. Tomträtter

betraktas enligt IFRS 16 som eviga hyresavtal och kommer därmed inte att

skrivas av. Värdet på nyttjanderättstillgången kvarstår till nästa omförhand

ling av respektive tomträttsavgäld. Leasingskulden amorteras inte utan

är oförändrad fram till omförhandling. Kostnaderna för tomträttsavgälder

redovisas i sin helhet som en finansiell kostnad.

För leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader eller mindre

eller med en underliggande tillgång av lågt värde redovisas inte någon

nyttjanderättstillgång och leasingskuld. Leasingavgifter för dessa leasing-

avtal redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden.

Låneutgifter

Låneutgifter hänförliga till inköp eller produktion av så kallade kvalificerade

tillgångar aktiveras som en del av tillgångens anskaffningsvärde. En kvali

ficerad tillgång är en tillgång som tar en betydande tid i anspråk att färdig-

ställa. I första hand aktiveras låneutgifter som uppkommit på lån som är

specifika för den kvalificerade tillgången. I andra hand aktiveras låneutgif

ter som uppkommit på generella lån, som inte är specifika för någon annan

kvalificerad tillgång. Aktivering av låneutgifter är för koncernen aktuellt vid

betydande investeringsprojekt.

Ersättningar till anställda

Avgiftsbestämda pensionsplaner

Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företa

gets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att betala.

I sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de avgifter som

NOT 1 – forts.

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapital-

avkastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den anställde som bär den

aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investerings

risken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otillräckliga för att

ge de förväntade ersättningarna). Förpliktelser avseende avgifter till avgifts

bestämda planer redovisas som en kostnad i årets resultat under den period

de anställda utfört de tjänster avgiften avser.

Förmånsbestämda pensionsplaner

I koncernen anställda tjänstemän i Sverige omfattas av ITP-planen.

Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i

Sverige tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet

för finansiell rapportering, UFR 10, är detta en förmånsbestämd plan som

om fattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2024 har bolaget inte haft till

gång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som

en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en

försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Förpliktel

ser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i

årets resultat när de uppstår.

Utöver nämnda åtaganden finns förmånsbestämda förpliktelser för:

Lundbergs - Förpliktelser enligt FPG/PRI-systemet

Holmen - Åtaganden utöver ITP-planen för koncernledningen i Sverige

vilka tryggas via stiftelse

- Pensionsplaner i England vilka ligger i så kallade trusts

(sedan 2015 stängda för nyintjäning)

Pensionsskulden beräknas genom en uppskattning av den framtida ersätt

ning som de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande

och tidigare perioder. Denna ersättning diskonteras till ett nuvärde och det

verkliga värdet på eventuella förvaltningstillgångar dras av. Diskonterings

räntan är räntan på balansdagen på en förstklassig företagsobligation med

en löptid som motsvarar respektive plans pensionsförpliktelse. När det inte

finns en aktiv marknad för företagsobligationer används istället marknads

räntan på statsobligationer med en motsvarande löptid. Beräkningen utförs

av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade ”projected

unit credit method”. Om förmånen är fullt intjänad redovisas en kostnad i

årets resultat.

Vid fastställande av förpliktelsen avseende förmånsbestämda planer kan

det uppstå omvärderingseffekter vilka utgörs av aktuariella vinster och för

luster. Omvärderingseffekterna redovisas i övrigt totalresultat. Räntekostna-

den/intäkten netto på den förmånsbestämda förpliktelsen redovisas i årets

resultat under finansnettot. Övriga komponenter redovisas i rörelseresulta

tet.

Den särskilda löneskatten utgör en del av de aktuariella antagandena

och redovisas därför som en del av nettoförpliktelsen. Den del av särskild

löneskatt som är beräknad utifrån tryggandelagen i juridisk person redo-

visas av förenklingsskäl som upplupen kostnad istället för som del av netto -

för pliktel sen/-tillgången.

Avkastningsskatt redovisas löpande i resultatet för den period skatten

avser och ingår därmed inte i skuldberäkningen.

Aktierelaterade ersättningar i Holmen

Utestående aktieprogram redovisas enligt IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar

och regleras med egetkapitalinstrument. Redovisning av aktierelaterade

ersättningsprogram reglerade med egetkapitalinstrument innebär att instru

mentens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten ska redovisas i resultaträk-

ningen som en kostnad över intjänandeperioden, med motsvarande juste-

ring av eget kapital. Vid varje bokslut under intjänandeperioden uppskattas

det förväntade antalet tilldelade aktier och effekten av en eventuell föränd

ring av tidigare bedömning redovisas i resultaträkningen med motsvarande

justering av eget kapital. Därutöver görs avsättning för beräknade sociala

kostnader relaterade till aktieprogrammet. Beräkningar baseras på aktiernas

värde vid till delningstidpunkten, vilket definieras som den tidrymd när avtal

sluts mellan parterna. Den genomsnittliga aktiekursen under denna period

används som bas för värdering av aktierna vid tilldelningstidpunkten.

Optioner utställda till anställda i intresseföretag

Aktierelaterade instrument som utfärdas till anställda i bolag som inte ingår

i koncernen ingår för utfärdaren inte i tillämpningsområdet för IFRS 2. Erhål

len premie för optionerna, som uppgår till marknadsmässigt pris (verkligt

värde), skuldförs. Optionsskulden redovisas i efterföljande redovisning till

verkligt värde via resultatet.

Ersättningar vid uppsägning

En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redo

visas endast om koncernen är bevisligen förpliktigad, utan realistisk möjlig-

het till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställ-

ning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett erbju-

dande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är

sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som

kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas .

NOT 1 – forts.

NOT 2 – FÖRETAGSINFORMATION

L E Lundbergföretagen AB (publ) är ett svenskregistrerat aktiebolag med

säte i Stockholm vars aktier av serie B är noterade på Nasdaq Stockholm,

Large Cap. Postadressen till huvudkontoret är Box 14048, 104 40 Stockholm.

L E Lundbergföretagen AB äger två dotterföretag som ej är helägda,

Holmen AB och Hufvud staden AB, varför det i koncernredovisningen

redo visas innehav utan bestämmande inflytande med betydande belopp.

Klassificering av företagen baseras på innehavda aktiers röstandel. Företa

gen är noterade på Nasdaq Stockholm, Large Cap och för information om

verksamhet hänvisas till respektive företags hemsida.

					Andel i procent av kapital (röster) 1
Företag	Land		2024		2023
Holmen AB	Sverige	35,0	(62,7)	34,7	(62,6)
Hufvudstaden AB	Sverige	47,2	(88,6)	47,2	(88,6)

Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.

	Holmen		Hufvudstaden
Dotterföretag, mnkr	2024	2023	2024	2023
Intäkter	22 759	22 795	3 179	2 962
Resultat	2 861	3 697	365	-1 927
Övrigt totalresultat	39	-27
Summa totalresultat	2 900	3 671	365	-1 927
Anläggningstillgångar	71 549	69 190	47 992	47 654
Omsättningstillgångar	9 999	10 529	882	789
Långfristiga skulder	-17 285	-16 347	-16 606	-16 724
Kortfristiga skulder	-6 893	-6 449	-3 661	-2 931
Nettotillgångar	57 370	56 923	28 607	28 789
Kassaflöde från
– den löpande verksamheten	3 317	5 805	1 235	1 385
– investeringsverksamheten	-2 066	-1 653	-991	-1 301
– finansierings verksamheten	-2 221	-4 888	-154	-155
Årets kassaflöde	-970	-736	90	-71

Hänförligt till innehav utan	Holmen		Hufvudstaden
bestämmande inflytande, mnkr	2024	2023	2024	2023
Del av resultatet	1 889	2 440	193	-1 018
Del av totalresultatet	1 914	2 423	193	-1 018
Del av nettotillgångar	37 868	37 573	15 104	15 200
Utdelning	-1 196	-1 708	-288	-288

Väsentliga intresseföretag

L E Lundbergföretagen AB äger aktier i Husqvarna AB, AB Industrivärden

och Indutrade AB i sådan omfattning att de utgör intresseföretag och de

redo visas enligt kapitalandelsmetoden i koncernredovisningen. Klassifice

ring av före tagen baseras på innehavda aktiers röstandel. Företagen är note-

rade på Nasdaq Stockholm och för information om verksamhet hänvisas till

respektive företags hemsida.

					Andel i procent av kapital (röster) 1
Företag	Land		2024		2023
Husqvarna AB	Sverige	7,6	(25,8)	7,6	(25,6)
AB Industrivärden	Sverige	20,5	(26,0)	19,7	(25,1)
Indutrade AB	Sverige	26,6	(26,6)	26,6	(26,6)

Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redo-

visas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls.

Övrigt

Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal

vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar. I texter och

tabeller redovisas siffror mellan 0 och 0,5 med 0.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 2 – forts.

2024,	mnkr	Husqvarna	Industrivärden	Indutrade
Intresseföretag
Intäkter		48 352	8 585	32 544
Resultat		1 326	12 654	2 750
Övrigt totalresultat		1 220	-5	452
Summa totalresultat		2 546	12 649	3 202
Anläggningstillgångar		31 942	166 523	19 642
Omsättningstillgångar		24 861	921	14 779
Långfristiga skulder		-16 750	-5 301	-10 279
Kortfristiga skulder		-15 432	-2 965	-7 489
Nettotillgångar		24 622	159 178	16 653
Koncernens andel av
intresse företag, mnkr
Del av nettotillgångar
vid årets ingång		1 796	29 515	3 848
Del av totalresultat		194	2 481	852
Erhållen utdelning		-130	-663	-276
Förvärvat eget kapital 1		-9	1 303
Andel av nettotillgångar
vid årets slut		1 850	32 635	4 424
Goodwill		1 127		1 876
Redovisat värde
vid årets slut		2 977	32 635	6 299

2023,	mnkr	Husqvarna	Industrivärden	Indutrade
Intresseföretag
Intäkter		53 261	6 418	31 835
Resultat		2 177	26 844	2 866
Övrigt totalresultat		-622	-9	-195
Summa totalresultat		1 554	26 835	2 671
Anläggningstillgångar		30 592	157 572	17 231
Omsättningstillgångar		27 018	954	14 045
Långfristiga skulder		-15 155	-6 777	-9 715
Kortfristiga skulder		-18 683	-1 869	-7 072
Nettotillgångar		23 772	149 880	14 489
Koncernens andel av
intresse företag, mnkr
Del av nettotillgångar
vid årets ingång		1 813	24 102	3 391
Del av totalresultat		113	5 259	708
Erhållen utdelning		-131	-611	-252
Förvärvat eget kapital 1			764
Andel av nettotillgångar
vid årets slut		1 796	29 515	3 848
Goodwill		1 127		1 876
Redovisat värde
vid årets slut		2 923	29 515	5 723

Inklusive substansrabatt.

Information om övriga dotter- och intresseföretag återfinns i not 19 och 37 .

NOT 3 – NETTOOMSÄTTNING M M

mnkr	2024	2023
Lundbergs Fastighetsrörelse
Hyresintäkter 1	1 768	1 690
Serviceintäkter	86	87
Försäljning omsättningsfastigheter	62	31
Hufvudstaden
Hyresintäkter 1	1 985	1 908
Serviceintäkter	135	125
NK-Retail	916	790
Övrig verksamhet 2	143	139
Holmen
Konsumentkartong	7 072	6 437
Massa	384	328
Papper	7 782	8 200
Trävaror	3 593	3 649
Konstruktionslösningar i trä	302	422
Virke	2 991	2 692
El	623	1 051
Övrigt	12	17
Nettoomsättning	27 855	27 565
Lundbergs Aktieförvaltning
Försäljning värdepapper m m	273	235
Utdelningar	1 183	865
	29 311	28 664

Av hyresintäkter totalt består 12 mnkr (10) av omsättningshyrestillägg.

Består av Cecil Coworking, NK e-handel och parkeringsrörelsen i Parkaden AB .

NOT 4 – ÖVRIGA INTÄKTER M M

mnkr	2024	2023
Aktiviteter utanför huvudsaklig verksamhet
Försäljning biprodukter	950	783
Certifikat, förnybar energi 1	646	557
Hyres- och arrendeintäkter	57	48
Utsläppsrätter 2	103	235
Skogsvårdsuppdrag	109	113
Försäljning anläggningstillgångar	21	15
Försäkringsersättning	3	7
Övrigt	194	238
	2 083	1 996
Förändring i aktieportfölj	69	-127
Förändring varulager 3	233	-79
	2 385	1 790

Av försäljning biprodukter avser 450 mnkr (339) spån, bark och flis, 237 mnkr

(178) utskott från produktion samt 263 mnkr (266) extern försäljning av

energi.

Avser i huvudsak tilldelning för produktion vid Holmens kartongbruk i Workington,

England.

Tilldelning av utsläppsrätter vilka delvis använts i Holmens produktion.

Överskottet har medfört ett redovisat resultat på 103 mnkr (235) .

Avser Holmens verksamheter .

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

		Varav		Varav
Medelantalet anställda	2024	män, %	2023	män, %
Moderbolaget – Sverige	11	69	9	67
Totalt i moderbolaget	11	69	9	67
Helägda dotterföretag – Sverige	167	65	172	63
Hufvudstaden – Sverige	494	27	477	27
Holmen
– Sverige	2 960	77	2 981	77
– Frankrike	13	62	13	62
– Nederländerna	69	42	75	42
– Storbritannien	387	90	407	90
– Tyskland	21	71	22	68
- USA	8	63	8	63
– Övriga länder	40	63	41	64
Totalt i dotterföretag	4 159	71	4 195	71
Totalt i koncernen	4 170	71	4 204	71

Redovisning av könsfördelning i företagsledningar

Andel kvinnor i procent	2024	2023
Moderbolaget
Styrelse	33	33
Ledande befattningshavare	-	-
Koncernen totalt
Styrelse	33	33
Ledande befattningshavare	26	26

Årsstämmans riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till

ledande befattningshavare

Årsstämman 2024 fattade beslut om riktlinjer för bestämmande av lön och

annan ersättning till ledande befattningshavare enligt vad som framgår av

förvaltningsberättelsen sidorna 52-53.

I nedanstående tabeller framgår ersättningar till styrelse och ledande

befattningshavare.

Ersättningar och övriga förmåner, moderbolaget

		Grundlön,
		styrelse-	Rörlig	Pensions-
2024,	mnkr	arvode	ersättning	kostnad	Totalt
Styrelsens ordförande Bo Selling		1,1			1,1
Styrelseledamot Carl Bennet		0,4			0,4
Styrelseledamot Sofia Frändberg		0,4			0,4
Styrelseledamot Louise Lindh
Ersättning från moderbolaget		0,4			0,4
Ersättning från dotterföretag		1,5		0,2	1,7
Styrelseledamot Katarina Martinson
Ersättning från moderbolaget		0,4			0,4
Ersättning från dotterföretag		0,2			0,2
Styrelseledamot Krister Mattsson		0,4			0,4
Styrelseledamot Sten Peterson
Ersättning från moderbolaget		0,4			0,4
Ersättning från dotterföretag		0,5			0,5
Styrelseledamot Lars Pettersson		0,4			0,4
VD Fredrik Lundberg
Ersättning från moderbolaget		1,5			1,5
Ersättning från dotterföretag		1,4			1,4
Andra ledande befattningshavare 2, 3
Ersättning från moderbolaget		2,4	0,1	0,7	3,1
Ersättning från dotterföretag		5,7	13,8	0,7	20,1
		16,8	13,9	1,6	32,3

		Grundlön,
		styrelse-	Rörlig	Pensions-
2023,	mnkr	arvode	ersättning	kostnad	Totalt
Styrelsens ordförande Bo Selling		1,1			1,1
Styrelseledamot Carl Bennet		0,4			0,4
Styrelseledamot Sofia Frändberg		0,4			0,4
Styrelseledamot Louise Lindh
Ersättning från moderbolaget		0,4			0,4
Ersättning från dotterföretag		2,8	0,4	0,5	3,6
Styrelseledamot Katarina Martinson		0,4			0,4
Styrelseledamot Krister Mattsson		0,4			0,4
Styrelseledamot Sten Peterson
Ersättning från moderbolaget		0,4			0,4
Ersättning från dotterföretag		0,5			0,5
Styrelseledamot Lars Pettersson		0,4			0,4
VD Fredrik Lundberg
Ersättning från moderbolaget		1,5			1,5
Ersättning från dotterföretag		1,4			1,4
Andra ledande befattningshavare 2, 3
Ersättning från moderbolaget		2,1	0,1	0,7	2,9
Ersättning från dotterföretag		5,2	9,6	0,6	15,4
		16,9	10,0	1,9	28,8

Pensionsförpliktelse finns ej för VD och styrelseledamöter.

Pensionsförpliktelser för ledande befattningshavare uppgår till 1,7 mnkr (1,6).

Ledande befattningshavare som rapporterar direkt till VD är Claes Boustedt och

Lars Johansson.

Utöver bonus har 0,1 mnkr (0,1) erhållits i övriga förmåner (ingår i rörlig ersättning).

Löner, andra ersättningar och sociala kostnader

			Varav styrelse,
			ledande		Varav
		Löner och	befattnings-	Sociala	pensions-
2024,	mnkr	ersättningar	havare och VD 1	kostnader	kostnader
Moderbolaget 2		15	8	7	2
Helägda dotterföretag		132	27	64	20
		147	35	71	23
Holmen		2 356	53	958	204
Hufvudstaden		287	23	132	35
Totalt i övriga
dotterföretag		2 643	76	1 090	239
Totalt i koncernen 3		2 790	111	1 162	262

			Varav styrelse,
			ledande		Varav
		Löner och	befattnings-	Sociala	pensions-
2023,	mnkr	ersättningar	havare och VD 1	kostnader	kostnader
Moderbolaget 2		12	7	6	2
Helägda dotterföretag		123	28	63	24
		136	35	68	25
Holmen		2 311	61	922	188
Hufvudstaden		259	22	117	30
Totalt i övriga
dotterföretag		2 570	83	1 039	218
Totalt i koncernen 3		2 706	118	1 108	244

I moderbolaget består styrelse (exkl. VD) av 8 personer (8) och ledande befattnings-

havare av 3 personer (3) (varav en erhåller lön från helägda dotterföretag).

Vid årets utgång ingår i helägda dotterföretag 10 personer (11), i Holmen 22 personer

(22) och i Hufvudstaden 15 personer (16).

Av moderbolagets pensionskostnader avser 0,7 mnkr (0,7) VD och ledande

befattnings havare .

Av koncernens pensionskostnader avser 27,9 mnkr (27,3) VD:ar och ledande

befattnings havare. Koncernens utestående pensionsförpliktelser för dessa uppgår

per den 31 december 2024 till 121,4 mnkr (113,3). Förpliktelserna täcks huvudsakligen av

förvaltningstillgångar i fristående pensionsstiftelse och genom återförsäkring i FPG .

NOT 5 – ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 5 – forts.

Aktiesparprogram

Holmen hade under 2024 två utestående långsiktiga riktade aktiespar-

program, LTIP 2022 och LTIP 2024, beslutade av årsstämman. Syftet med

programmen är att stärka intressegemenskap mellan nyckelpersoner och

aktieägarna samt att främja ett långsiktigt engagemang för Holmen.

Holmens årsstämma 2022 fattade beslut om ett riktat aktiesparprogram

för nyckelpersoner i koncernen (LTIP 2022). För deltagande krävs en egen

investering i Holmen-aktier (s.k. sparaktier) samt att anställningen består

under hela programmets löptid. Programmet löper ut den 8 maj 2025 och

omfattar 67 deltagare som sammanlagt investerat 18 861 sparaktier. Pro

grammet har prestationsvillkor kopplade dels till den samlade avkastningen

på sysselsatt kapital för industriaffärsområdena Trävaror samt Kartong och

Papper (”ROCE”), dels till totalavkastningen på Holmens aktie av serie B

(”TSR”) under perioden 2022-2024. Prestationsvillkoret kopplat till ROCE kan

ge 3-6 aktier per sparaktie beroende på befattning. För prestationsvillkoret

kopplat till ROCE kommer maximal tilldelning att ske. Prestationsvillkoret

kopplat till TSR kan ge 0,5 aktie per sparaktie. Ingen tilldelning för presta

tionsvillkoret kopplat till TSR kommer ske då totalavkastningen understeg

kravet. Antalet aktier som förväntas tilldelas när programmet avslutas i maj

2025 uppgår till 66 400. Total redovisad kostnad för LTIP 2022 uppgår för

perioden 2022-2024 till 42 mnkr varav 9 mnkr (16) redovisats under 2024.

Holmens årsstämma 2024 fattade beslut om ett aktiesparprogram rik

tat enbart till medlemmar i koncernledningen (LTIP 2024). För deltagande i

programmet krävs en egen investering i Holmen-aktier (s.k. sparaktier) samt

att anställningen består under hela programmets löptid. Programmet löper

ut våren 2027 och omfattar 10 deltagare som sammantaget investerat 8 940

sparaktier. Programmet har prestationsvillkor kopplade till den samlade

avkastningen på sysselsatt kapital för industriaffärsområdena Trävaror samt

Kartong och Papper (”ROCE”), utvecklingen av Holmens klimatnytta samt

till totalavkastningen på Holmens aktie av serie B (”TSR”) under perioden

2024-2026. Prestationsvillkoret kopplat till ROCE kan ge 3,6-5,4 aktier per

sparaktie beroende på befattning. För full tilldelning krävs att ROCE över

stiger en maximinivå beslutad av styrelsen. Ingen tilldelning sker om ROCE

understiger en miniminivå beslutad av styrelsen. För utfall mellan minimi-

och maximinivån justeras tilldelningen linjärt. Prestationsvillkoret kopplat till

Klimatnyttan kan ge 0,4-0,6 aktier per sparaktie beroende på befattning.

För tilldelning krävs att den rapporterade klimatnyttan mätt som ett

genomsnitt under räkenskapsåren 2024–2026 har ökat jämfört med den

rapporterade klimatnyttan under jämförelseåret 2023. Vid minskad eller

oförändrad klimatnytta under mätperioden sker ingen tilldelning kopplat till

Klimatnyttan. Prestationsvillkoret kopplat till TSR kan ge 0,5 aktie per spar-

aktie. Antal aktier som maximalt kan komma att tilldelas under programmet

uppgår till 47 000. Total redovisad kostnad för LTIP 2024 uppgår till 5 mnkr (-) .

NOT 6 – ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING

TILL REVISORER

mnkr	2024	2023
Ersättningar till PwC
Revisionsuppdrag	14	12
Skatterådgivning	0	1
Andra uppdrag	1	1
	15	14
Övriga revisorer	0	0
	15	14

Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av årsredovisningen och

bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt

revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskommelse eller

avtal. Detta inkluderar övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bola

gets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av

iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga

arbetsuppgifter.

Skatterådgivning avser samtliga konsultationer inom skatteområdet.

Med andra uppdrag avses rådgivning avseende redovisningsfrågor,

råd givning vid avyttring och förvärv av verksamheter samt rådgivning kring

processer och intern kontroll .

NOT 9 – VÄRDEFÖRÄNDRINGAR

FÖRVALTNINGSFASTIGHETER OCH DERIVAT

mnkr	2024	2023
Förvaltningsfastigheter
Orealiserade	-654	-5 066
Derivat
Orealiserade	-21	-66
	-674	-5 132

NOT 10 – VÄRDEFÖRÄNDRINGAR

BIOLOGISKA TILLGÅNGAR

mnkr	2024	2023
Förändring till följd av skörd	-1 078	-977
Orealiserad förändring av verkligt värde	1 985	1 539
	907	562

NOT 7 – AVSKRIVNINGAR

mnkr	2024	2023
Immateriella anläggningstillgångar	51	38
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark	141	138
Maskiner och inventarier	1 126	1 118
Nyttjanderättstillgångar	138	123
	1 456	1 417

NOT 8 – RESULTAT FRÅN ANDELAR I

INTRESSEFÖRETAG

mnkr	2024	2023
Husqvarna AB	100	165
AB Industrivärden	2 554	5 296
Indutrade AB	731	762
Övriga	7	6
	3 392	6 228

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Årets resultat

2023, mnkr

	Lundbergs
	Fastighets-	Aktie-		Hufvud-
	rörelse	förvaltning	Holmen	staden	Totalt
Nettoomsättning m m	1 808	1 100	22 795	2 962	28 664
Rörelsens kostnader 1	-592	13	-13 937	-758	-15 274
Personalkostnader	-158	-57	-3 312	-367	-3 894
Avskrivningar	-5	-0	-1 360	-51	-1 416
Resultat från andelar i intresseföretag		6 222	6		6 228
Värdeförändringar 2	-1 024	-66	562	-4 042	-4 570
	29	7 212	4 755	-2 257	9 739
Ofördelade kostnader					-40
Rörelseresultat	29	7 212	4 755	-2 257	9 699
Finansnetto					-455
Skatt					-566
Årets resultat					8 678

Inklusive övriga intäkter m m se not 4. Hufvudstadens kostnader för 2023 har

minskats med erhållen försäkringsersättning om 370 mnkr.

Avser förvaltningsfastigheter och derivat i Lundbergs och Hufvudstaden samt

biologiska tillgångar i Holmen.

		Lundbergs
Övriga upplysningar		Fastighets-	Aktie-		Hufvud-
2023,	mnkr	rörelse	förvaltning	Holmen	staden	Totalt
Tillgångar		27 939	21 842	78 033	48 444	176 257
Andelar i intresse företag			38 160	1 686		39 846
						216 104
Skulder		10 146	3 176	22 796	19 655	55 772
Investeringar
Anläggnings tillgångar		524	1	1 706	1 302	3 532
Intresseföretag			733	0		733

Nettoomsättningen redovisas efter var kunderna är lokaliserade utom

för aktieförvaltning där nettoomsättningen redovisas uteslutande under Sverige.

Nettoomsättning m m per marknad, mnkr	2024	2023
Sverige	11 976	11 506
Storbritannien	2 540	2 565
Tyskland	2 475	2 495
Italien	1 271	1 174
Frankrike	1 201	1 406
Övriga Europa	5 918	5 776
Asien	1 986	2 130
Övriga världen	1 944	1 612
	29 311	28 664

Fördelning av omsättning på produkter och tjänster framgår av not 3.

Anläggningstillgångar per land, mnkr	2024	2023
Sverige	143 616	140 479
Storbritannien	1 499	1 437
Övriga	4	4
	145 119	141 920

Redovisade värden avser immateriella och materiella anläggningstillgångar,

skogstillgångar och förvaltningsfastigheter. Tillgångarna redovisas efter de

länder där verksamheten är lokaliserad.

Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken

den kan generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilka det finns fristå

ende finansiell information tillgänglig. Uppdelningen i rörelsesegment baseras

på vilka delar av verksamheten företagets högsta verkställande beslutsfattare

följer upp, så kallad ”management approach” eller företags ledningsperspektiv.

Ett rörelsesegment följs upp av företagets högste verkställande beslutsfattare

för att utvärdera resultatet samt för att kunna allokera resurser till detta. Det

resultatmått mot vilket uppföljning sker är rörelseresultat. I rörelsesegmentens

resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbara poster samt

poster som kan fördelas på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Ofördelade kostnader

består av koncerngemensamma funktioner.

Fyra rörelsesegment har identifierats och de består av Lundbergs fastig

hetsrörelse och aktieförvaltning samt Holmen och Hufvudstaden. Intäkter i

Lundbergs fastighetsrörelse och i Hufvudstaden utgörs främst av intäkter

från uthyrning av de egna fastigheterna medan intäkter i Lundbergs aktie-

förvaltning utgörs av utdelningar från aktier samt handel med värdepapper.

I Holmen erhålls intäkterna från tillverkning och försäljning av tryckpapper,

kartong, trävaror samt från skogs- och kraftrörelse.

		Lundbergs
Årets resultat		Fastighets-	Aktie-		Hufvud-
2024,	mnkr	rörelse	förvaltning	Holmen	staden	Totalt
Nettoomsättning m m		1 917	1 456	22 759	3 179	29 311
Rörelsens kostnader 1		-600	-138	-15 174	-1 216	-17 128
Personalkostnader		-151	-33	-3 389	-404	-3 977
Avskrivningar		-4	-0	-1 388	-62	-1 455
Resultat från andelar i intresseföretag			3 384	7		3 392
Värdeförändringar 2		-51	-10	907	-613	233
		1 111	4 659	3 721	884	10 375
Ofördelade kostnader						-41
Rörelseresultat		1 111	4 659	3 721	884	10 334
Finansnetto						-526
Skatt						-1 425
Årets resultat						8 383

Inklusive övriga intäkter m m se not 4.

Avser förvaltningsfastigheter och derivat i Lundbergs och Hufvudstaden samt

biologiska tillgångar i Holmen.

		Lundbergs
Övriga upplysningar		Fastighets-	Aktie-		Hufvud-
2024,	mnkr	rörelse	förvaltning	Holmen	staden	Totalt
Tillgångar		28 465	27 350	79 847	48 874	184 536
Andelar i intresse företag			38 160	1 701		39 862
						224 397
Skulder		10 316	2 931	24 178	20 267	57 692
Investeringar
Anläggnings tillgångar		548	3	2 115	991	3 657
Intresseföretag			1 240	8		1 248

NOT 11 – RAPPORTERING PER RÖRELSESEGMENT

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 12 – FINANSNETTO

mnkr	2024	2023
Finansiella intäkter
Valutaeffekt likvidation koncernföretag	4
Ränteintäkter 1	75	77
	79	77
Finansiella kostnader
Nettovinst/förlust
Tillgångar och skulder värderade
till verkligt värde via årets resultat	-41	17
Likvida medel	-4	1
Tillgångar och skulder värderade till
upplupet anskaffningsvärde	45	-16
Räntekostnader hänförliga till
nyttjanderättsskulder	-33	-30
Räntekostnader 2	-572	-504
	-605	-533
Finansnetto	-526	-455

35 mnkr (49) avser ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden från

finansiella poster värderade till upplupet anskaffningsvärde .

23 mnkr (19) avser räntekostnader på derivat värderade till verkligt värde via övrigt

totalresultat .

De nettovinster och förluster som redovisas i finansnettot avser främst

valutaomvärdering och säkring av intern utlåning.

Omvärdering av ränteswappar som säkrar lån med fast ränta av seende

Lundbergs redovisas i resultatet som värde förändringar förvaltningsfastig

heter och derivat (se not 9).

Resultat från finansiella instrument som redovisas i rörelseresultatet

(de väsentligaste posterna) framgår nedan.

mnkr	2024	2023
Valutakursvinst/förlust på kund fordringar
och leverantörsskulder	244	459
Nettovinst/förlust avseende derivat	-570	536

De derivat som redovisas i rörelseresultatet avser valutasäkringar av kund-

fordringar och leverantörsskulder, räntor samt finansiella elderivat.

NOT 13 – SKATT

REDOVISAD I ÅRETS RESULTAT

mnkr	2024	2023
Aktuell skatt
Årets skatt	-800	-920
Skatt hänförlig till tidigare år	-18	15
Uppskjuten skatt 1
Temporära skillnader	-607	340
	-1 425	-566

Avser främst skatt beräknad på skillnad mellan anskaffningsvärde och verkligt värde

för skogsfastigheter och förvaltningsfastigheter.

	2024			2023
Avstämning av effektiv skatt	mnkr	%	mnkr	%
Resultat före skatt	9 808		9 244
Skatt enligt gällande skattesats	-2 020	21	-1 904	21
Skillnad i skattesats
i utländsk verksamhet	-17	0	-9	0
Ej skattepliktiga intäkter och ej
avdragsgilla kostnader 1	745	-8	1 383	-15
Schablonränta
periodiseringsfond	-29	0	-20	0
Skatt hänförlig till tidigare år	-18	0	15	-0
Övrigt	-86	1	-31	0
	-1 425	15	-566	6

Främst hänförbart till resultat från andelar i intresseföretag.

REDOVISAD I ÖVRIGT TOTALRESULTAT

		Före		Efter
2024,	mnkr	skatt	Skatt	skatt
Säkringsredovisning		-501	103	-398
Omräkningsdifferens
på utländsk verksamhet		181		181
Säkring av valutarisk
i utlands verksamhet		-127	26	-101
Omvärdering av skogsmark		454	-93	360
Finansiella tillgångar
värderade till verkligt värde		669	269	938
Aktuariella omvärderingar		-29	6	-23
Intresseföretag – netto				205
		647	311	1 162

		Före		Efter
2023,	mnkr	skatt	Skatt	skatt
Säkringsredovisning		-3 549	731	-2 818
Omräkningsdifferens
på utländsk verksamhet		55		55
Säkring av valutarisk
i utlands verksamhet		-42	9	-33
Omvärdering av skogsmark		3 493	-720	2 774
Finansiella tillgångar
värderade till verkligt värde		2 375	-430	1 945
Aktuariella omvärderingar		-5	1	-4
Intresseföretag – netto				-103
		2 329	-408	1 817

REDOVISAD I BALANSRÄKNINGEN

mnkr	2024	2023
Fordringar
Uppskjuten skattefordran	3	3
Aktuell skattefordran	144	114
	147	116
Skulder
Avsättningar för skatter
Uppskjuten skatteskuld	28 893	28 546
Aktuell skatteskuld	217	147
	29 111	28 693

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

2024,	mnkr	Fordran	Skuld	Netto
Materiella anläggningstillgångar			-1 293	-1 293
Biologiska tillgångar			-6 510	-6 510
Skogsmark			-5 360	-5 360
Förvaltningsfastigheter			-13 095	-13 095
Finansiella placeringar 1			-1 198	-1 198
Obeskattade reserver			-1 388	-1 388
Säkringsredovisade transaktioner			16	16
Övriga avsättningar 2		3	-65	-63
		3	-28 893	-28 890

2023,	mnkr	Fordran	Skuld	Netto
Materiella anläggningstillgångar			-1 210	-1 210
Biologiska tillgångar			-6 294	-6 294
Skogsmark			-5 272	-5 272
Förvaltningsfastigheter			-12 908	-12 908
Finansiella placeringar 1			-1 458	-1 458
Obeskattade reserver			-1 249	-1 249
Säkringsredovisade transaktioner			-83	-83
Övriga avsättningar 2		3	-70	-68
		3	-28 546	-28 543

Inklusive uppskjuten skattefordran om 28 mnkr avseende förluster på aktie försäljningar.

Inklusive uppskjutna skattefordringar nettoredovisade bland uppskjutna

skatteskulder.

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 13 – forts.

Skatteverket har nekat Holmen avdrag avseende skattemässiga underskott i

spanska dotterbolag som likviderats. Holmen har överklagat beslutet. Av-

dragen motsvarar 386 mnkr i skatt men någon skattefordran avseende dessa

har inte redovisats.

Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader

och underskottsavdrag

				Redo visat	Omräk-
			Redovisat	i övrigt	nings-
		Ingående	i årets	total-	differenser	Utgående
2024, Materiella anläggnings-	mnkr	balans	resultat	resultat	och övrigt	balans
tillgångar		-1 210	-66		-17	-1 293
Biologiska tillgångar		-6 294	-215			-6 510
Skogsmark		-5 272	5	-93		-5 360
Förvaltningsfastigheter		-12 908	-176		-11	-13 095
Finansiella placeringar		-1 458	-9	269		-1 198
Obeskattade reserver		-1 249	-139			-1 388
Övrigt		-151	-7	135	-23	-47
		-28 543	-607	311	-51	-28 890

				Redo visat	Omräk-
			Redovisat	i övrigt	nings-
		Ingående	i årets	total-	differenser	Utgående
2023, Materiella anläggnings-	mnkr	balans	resultat	resultat	och övrigt	balans
tillgångar		-1 143	-68		1	-1 210
Biologiska tillgångar		-6 153	-142			-6 294
Skogsmark		-4 553	1	-720	0	-5 272
Förvaltningsfastigheter		-13 668	760			-12 908
Finansiella placeringar		-1 002	-26	-430		-1 458
Obeskattade reserver		-1 146	-102			-1 249
Övrigt		-784	-83	742	-26	-151
		-28 449	340	-408	-25	-28 543

Koncernen omfattas av OECD:s modellregler för Pelare II och lagstiftning har

antagits i Sverige som trädde i kraft den 1 januari 2024. Utvärderingen av lag

stiftningen indikerar inte att koncernen är exponerad för att behöva betala

tilläggsskatt från Pelare II.

NOT 14 – IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Immateriella tillgångar utgörs av goodwill, virkesanskaffningsverksamhet,

utvecklingskostnader, patent, licenser samt IT-system. Utgifter för utveckling

aktiveras enbart vid större projekt om en säker bedömning av de framtida

ekonomiska fördelarna kan göras. I balansräkningen redovisas immateriella

anläggningstillgångar till anskaffningsvärde efter avdrag för avskrivningar och

eventuella nedskrivningar. Immateriella anläggningstillgångar testas årligen

för nedskrivningsbehov . Nedskrivning på goodwill reverseras inte.

mnkr	2024	2023
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans	1 067	988
Investeringar	3	78
Avyttringar och utrangeringar	-4	-63
Omklassificeringar		64
Omräkningsdifferenser m m	2	-0
	1 068	1 067
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans	-374	-384
Årets avskrivningar	-51	-38
Avyttringar och utrangeringar	4	63
Omklassificeringar		-15
Omräkningsdifferenser m m	-2	-0
	-423	-374
Utgående balans	645	693

I ovanstående ingår goodwill om totalt 441 mnkr (441), varav 358 mnkr (358) är

hänförbart till Holmens förvärv av Martinsons 2020 och 83 mnkr (83) hänförbart

NOT 15 – MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

		Byggnader,		Pågående
		övrig mark	Maskiner	arbeten
		och mark-	och	och
2024, Anskaffningsvärde	mnkr	anläggningar	inventarier	förskott	Totalt
Ingående balans		7 022	34 130	392	41 545
Investeringar		134	1 252	676	2 061
Omklassificeringar		13	227	-244	-4
Avyttringar och
utrangeringar		-3	-1 035	-6	-1 044
Omräkningsdifferenser		54	429	2	485
		7 219	35 003	820	43 043
Av- och nedskrivningar
Ingående balans		-4 376	-26 724		-31 099
Årets avskrivningar		-141	-1 128		-1 269
Avyttringar och
utrangeringar		3	1 029		1 032
Omräkningsdifferenser		-41	-323		-364
		-4 555	-27 145		-31 700
Utgående balans		2 665	7 858	820	11 343

	Byggnader,		Pågående
	övrig mark	Maskiner	arbeten
	och mark-	och	och
2023, mnkr	anläggningar	inventarier	förskott	Totalt
Anskaffningsvärde
Ingående balans	6 845	32 981	407	40 233
Investeringar	155	1 121	265	1 542
Omklassificeringar	17	284	-270	31
Avyttringar och
utrangeringar	-5	-319	-17	-342
Omräkningsdifferenser	10	64	7	81
	7 022	34 130	392	41 545
Av- och nedskrivningar
Ingående balans	-4 234	-25 783		-30 016
Årets avskrivningar	-138	-1 119		-1 256
Omklassificeringar	-2	-79		-81
Avyttringar och
utrangeringar	5	309		314
Omräkningsdifferenser	-7	-53		-60
	-4 376	-26 724		-31 099
Utgående balans	2 647	7 407	392	10 446

till Lundbergs förvärv av Holmen.

Nedskrivningsprövning av goodwill i Holmens förvärv av Martinsons görs

år ligen genom att beräkna nyttjandevärdet för den kassaflödesgenererande

enhet till vilken goodwill allokerats. Beräkningarna görs genom att bedöma

framtida kassaflöden vilka utgår från aktuella nivåer på försäljningspriser,

kostnader och volymer för det kommande året. Vid beräkningar av kassa-

flöden för perioder därefter används priser och kostnader beräknat med

utgångspunkt i historisk data. Förändrade förutsättningar till följd av klimat

förändringar bedöms inte ha väsentlig påverkan. De framtida kassaflödena

har diskonterats med 8 procents ränta före skatt. Diskonteringsräntan har

fastställts genom beräkning av den viktade kapitalkostnaden (WACC). Uti

från dessa beräkningar föreligger inget nedskrivningsbehov.

Nedskrivningsprövning av goodwill i Lundbergs förvärv av Holmen

bedöms med ledning av aktiernas börskurs den 31 december och ingen

av- eller nedskrivning har gjorts av värdet .

Övriga immateriella anläggningstillgångar består huvudsakligen av

IT-system 142 mnkr (186) och värdet på nyttjanderätt avseende vissa energi-

tillgångar 54 mnkr (58). Tillgångarna är i huvudsak externt förvärvade. För-

utom goodwill har samtliga tillgångar en bestämbar nyttjandeperiod och

skrivs av under 3–20 år.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

Holmens markinnehav uppgår till 1 303 000 hektar, varav 1 160 000 hek-

tar klassificeras som skogsmark enligt internationella definitioner.

1 045 000 hektar klassificeras som produktiv skogsmark. Innehavet är

fördelat på fem områden i Sverige.

	Totalt mark innehav,	Produktiv skogsmark,
	tusen ha	tusen ha
Västerbotten	486	371
Västernorrland	329	273
Jämtland	194	146
Gävleborg	184	163
Uppsala och söderut	109	91
	1 303	1 045

Skogsmarken redovisas till verkligt värde beräknat utifrån

transaktionspriser för skogsfastigheter i de län där Holmen

äger skogsmark med avdrag för verkligt värde av rot-

stående träd som redovisas som biologisk tillgång enligt

IAS 41 Biologiska tillgångar.

Enbart den produktiva skogsmarken åsätts ett värde.

Nedan beskrivs först värderingen utifrån transaktioner

med skogsfastigheter, därefter beskrivs värderingen av

biologiska tillgångar.

Värdering utifrån transaktioner

med skogsfastigheter

Priserna för enskilda skogsfastigheter varierar

framförallt till följd av geografiskt läge och virkes-

förråd. För att hantera dessa skillnader baseras

värderingen på hur mycket som betalats i för-

hållande till fastighetens virkesförråd uppdelat

på olika geografiska områden, framförallt

län. För att få en tillräckligt stor population

används tre års samlade transaktioner.

Beräkningen görs genom en sammanväg-

ning av värderingar gjorda utifrån:

– Prisstatistik publicerad av marknadsaktörer

vilken Holmen använder tillsammans med voly

men virkesförråd för den produktiva skogsmar-

ken för att beräkna ett värde av den produktiva

skogsmarken per län.

– Detaljerade uppgifter om transaktioner med skogsfastigheter vilka

Holmen med hjälp av en regressionsmodell använder för att beräkna

skogsmarkens värde per hektar utifrån parametrarna läge (län eller del

av län), virkesförråd samt bonitet (dvs markens produktionsförmåga) för

den produktiva skogsmarken. Beräkningen sker för varje skogsfastighet

vilket aggregeras upp till ett värde per län.

Metoden bedöms återspegla marknadsförhållandena på rapportdagen och

har tillämpats konsekvent mellan åren.

Prisstatistik och transaktionsdata

Prisstatistiken kommer från externa parter vilka är oberoende i förhållande till

Holmen. Den är uttryckt i kronor per m

sk virkesförråd i huvudsak fördelat per

län. Data bearbetas av extern part genom att exkludera transaktioner under

10 hektar liksom transaktioner där det kan ingå andra väsentliga komponenter

förutom skogsmark. Holmen bearbetar inte prisstatistiken.

De detaljerade uppgifterna om skogsfastigheter baseras på transaktionsdata

som framför allt kommer från den statliga myndigheten Lantmäteriet och leve

reras av Infotrader som är oberoende i förhållande till Holmen. Holmen bearbe-

tar informationen genom att exkludera transaktioner där Infotrader bedömt att

det ingår andra väsentliga komponenter förutom skogsmark samt transaktioner

under stigande 20 hektar.

Virkesförråd

Vid värderingarna används uppgifter om Holmens virkesförråd för varje värde

rat område. Storleken på virkesförrådet beräknas med bas i den senaste taxe-

ringen uppdaterad med genomförd skörd och beräknad tillväxt efter tidpunk-

ten för taxeringen. Taxeringen genomförs normalt vart tionde år och gjordes

senast 2019. I tabellen nedan visas storleken på virkesförrådet mätt som m

per hektar vid de taxeringar som genomförts sedan 1988 samt det beräknade

virkes förrådet per 31 december 2024.

Virkesförråd	1988	1993	2000	2010	2019	2024
m 3 sk per hektar
produktiv skogsmark	90	100	105	114	118	121

I tabellen nedan visas Holmens virkesförråd uttryckt i m

sk virkesförråd, bonitet

för den produktiva skogsmarken samt åldersfördelning per område.

	Virkesförråd	Bonitet					Åldersfördelning, %
	miljoner m 3 sk	m 3 /ha	0-20	21-40	41-60		61-80 81-100 101+
Västerbotten	38	4,0	29	25	14	18	7	8
Västernorrland	32	4,3	27	24	18	15	6	10
Jämtland	15	3,5	24	22	17	6	3	29
Gävleborg	26	6,2	28	24	26	13	2	7
Uppsala och söderut	15	7,4	27	26	24	12	4	7
	127	4,6	27	24	18	14	5	11

Värdering per den 31 december 2024

Värderingen utifrån transaktioner med skogsfastigheter uppgår till 57 843 mnkr

(56 348) vilket motsvarar 55 tkr (54) per hektar produktiv skogsmark respektive

456 kr (447) per m

sk virkesförråd på den produktiva skogsmarken.

Värderingen per län framgår av tabellen nedan. För Västerbotten, Jämtland

och Västernorrland har prisskillnaden inom län beaktats i den utsträckning det

varit möjligt utifrån prisstatistik och detaljerade transaktionsdata.

		Holmens skogar			Holmens redovisade värde				Marknadsstatistik 2
		Areal		Medel storlek,					Medel storlek,
	Totalt mark -	pro duktiv	Antal	ha per				Antal trans -	ha per
2024	innehav, tha	skogsmark, tha	fastigheter	fastighet 1	mnkr	tkr/ha 1	kr/m 3 sk	aktioner	fastighet 1
Västerbotten	486	371	1 376	270	13 772	37	358	330	102
Västernorrland	329	273	620	440	13 945	51	429	102	87
Jämtland	194	146	357	410	6 105	42	401	194	170
Gävleborg	184	163	1 434	114	12 076	74	462	115	74
Uppsala och söderut	109	91	502	181	11 946	131	823	190	79
	1 303	1 045	4 289	244	57 843	55	456	931	106
2023
Västerbotten	489	371	1 378	270	13 048	35	346	309	102
Västernorrland	329	273	621	440	13 730	50	416	99	92
Jämtland	194	147	357	410	5 705	39	382	170	144
Gävleborg	184	164	1 432	114	12 064	74	465	134	76
Uppsala och söderut	108	91	501	181	11 802	130	818	168	86
	1 305	1 046	4 289	244	56 348	54	447	880	102

Avser produktiv skogsmark.

Avser transaktioner som utgör underlag för värderingen utifrån detaljerade uppgifter om transaktioner med skogsfastighete r.

Västerbotten

Västernorrland

Jämtland

Gävleborg

Uppsala

Stockholm

Östergötland

Södermanland

Kalmar

NOT 16 – BIOLOGISKA TILLGÅNGAR OCH SKOGSMAR K

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Värdet per hektar varierar mellan olika delar av landet där skogsfastigheter

i södra Sverige värderas väsentligt högre. Det kan till viss del förklaras av

högre bonitet, kortare skördecykel samt högre virkespriser men beror även

på att efterfrågan på skogsmark är större närmare tätbefolkade områden.

Följande tabeller visar hur värderingen per område utvecklats sedan över

gången till att redovisa skogstillgångarna till verkligt värde.

Värdeutveckling, tkr/ha	2019	2020	2021	2022	2023	2024
Västerbotten	29	29	30	33	35	37
Västernorrland	32	33	39	45	50	51
Jämtland	25	26	28	34	39	42
Gävleborg	58	61	66	69	74	74
Uppsala och söderut	98	104	113	125	130	131

Värdeutveckling, kr/m 3 sk	2019	2020	2021	2022	2023	2024
Västerbotten	283	287	301	329	346	358
Västernorrland	278	286	328	373	416	429
Jämtland	266	273	289	345	382	401
Gävleborg	370	388	418	434	465	462
Uppsala och söderut	613	639	698	772	818	823

Känslighetsanalys

Priserna för skogsfastigheter har uppvisat låg volatilitet över tid vilket illust-

reras i grafen nedan med priser på årsbasis sammanställd av extern part

utifrån de transaktioner de själva mäklat.

NOT 16 – forts.

Redovisat värde

Prisutveckling på skogsfastigheter

Pris på skogsfastigheter

Grafen nedan visar hur värderingen utvecklats summerat per område sedan

metoden först infördes 2019 .

100

200

300

400

500

600

700

20242020201620122008200420001996

kr/m

200

400

600

800

1 000

2024202320222021202020192018201720162015

VästerbottenVästernorrland Jämtland

Gävleborg Uppsala och söderut

Prisstatistik och transaktionsdata		mnkr
Västerbotten	5% (18 kr/m 3 sk)	690
Västernorrland	5% (21 kr/m 3 sk)	700
Jämtland	5% (20 kr/m 3 sk)	300
Gävleborg	5% (23 kr/m 3 sk)	600
Uppsala och söderut	5% (41 kr/m 3 sk)	600

Holmens virkesförråd		mnkr
Västerbotten	1% (0,4 milj m 3 sk)	140
Västernorrland	1% (0,3 milj m 3 sk)	140
Jämtland	1% (0,2 milj m 3 sk)	60
Gävleborg	1% (0,3 milj m 3 sk)	120
Uppsala och söderut	1% (0,1 milj m 3 sk)	120

Transparensen över transaktioner med skogsfastigheter bedöms vara god

i Sverige vilket ger goda förutsättningar för marknadsaktörer att publicera

marknadsstatistik och skapa underlag för värderingar baserad på detalje

rad information om genomförda affärer. Genom att värderingen baseras på

en sammanvägning av prisstatistik sammanställd av externa parter, samt

detaljerade transaktionsuppgifter insamlad av Infotrader minskas risken att

värderingen påverkas av fel vid datainsamling och bearbetning av data. De

tre metoderna gav vid årsbokslutet 2024 ett värde inom ± 1 procent från det

sammanvägda värdet.

Storleken på virkesförrådet baseras på stickprovsinventeringar som

designats för att ge en så säker uppgift om virkesförrådet som möjligt. Den

senaste inventeringen utfördes 2019 av en extern part med ett medelfel på

1,4 procent för Holmens samlade virkesförråd. Virkesförrådet fördelas per län

utifrån uppgifter i koncernens beståndsregister. Utvecklingen av virkesförrå

det efter inventeringen baseras på uppgifter om utförd skörd och den beräk-

nade tillväxt som ligger till grund för gällande skördeplan.

Genom att värderingen baseras på tre års transaktioner bedöms en till

räcklig stor population erhållas i varje geografiskt område för att få en till-

förlitlig värdering och minska påverkan av enskilda transaktioner samtidigt

som det bedöms återspegla aktuella marknadsförhållanden. Om värde

ringen skulle baseras på transaktioner under en kortare tidsperiod, till exem-

pel det senaste året, bedöms kvaliteten och tillförlitligheten i värderingen bli

sämre till följd av att enskilda transaktioner skulle få större genomslag samt

att antalet transaktioner skulle bli få i vissa geografier. Grafen nedan illus

trerar hur värdet för respektive område skulle varit beräknat utifrån ett års

transaktioner. Det samlade värdet för Holmens innehav skulle 2024 uppgått

till 438 kr/m

sk vilket är 4 procent lägre än den värderingen som ligger till

grund för det redovisade värdet på skogstillgången.

Värderingen till verkligt värde är framförallt beroende av prisstatistik och

transaktionsdata insamlade från externa parter och hur stort virkesförrå

det beräknas uppgå till. I tabellen nedan framgår hur värdet per område

på verkas vid förändringar av dessa parametrar.

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

202420232022202120202019

VästerbottenVästernorrland

Gävleborg Uppsala och söderut

Jämtland

mnkr

Referensvärdering

För att verifiera Holmens egna värdering genomförs varje år en värdering av

delar av skogsinnehavet av ett externt, oberoende värderingsföretag. Under

perioden 2019-2023 genomfördes externa värderingar och vid utgången av

2023 hade hela skogsinnehavet värderats. De externa värderingarna över

steg Holmens egen värdering med i snitt 7 procent. Under 2024 har extern

part genomfört en värdering av skogsfastigheterna i Uppsala och söderut

vilket motsvarar 21 procent av det redovisade värdet. Den externa värde

ringen översteg Holmens värdering med 13 procent och beaktade den stor-

lekspremium som bedöms finnas för fastigheter överstigande 200 hektar.

Utan hänsyn till sådan premie översteg värderingen Holmens värdering

med 3 procent. Någon storlekspremie har inte beaktats i Holmens egna

värdering.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 16 – forts.NOT 16 – forts.

Virkespriser

Skördeplan

200

300

400

500

600

700

800

20302026202220182014201020062002

Realt Nominellt Pris använt i värderingen (nominellt)

fub

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2040-

2044*

2035-

2039*

2030-

2034*

2025-

2029*

2020-

2024

2015-

2019

2010-

2014

2005-

2009

1 000

fub/år

*Prognos

GallringSkördStorm & övriga händelser

Biologiska tillgångar

Värdet av rotstående träd har fastställts genom att beräkna nuvärdet av för

väntade framtida kassaflöden, efter avdrag för försäljningskostnader men före

skatt, från de nu rotstående träden. Kostnader för återplantering efter skörd

tas inte med.

De rotstående träden förväntas i genomsnitt skördas när de uppnått en

ålder av 85 år. Volymerna baseras på den långsiktiga skördeplanen som upp

daterades under 2020. Skördeplanen utgår från nu gällande skötselprogram

för skogen som beaktar befintliga regleringar för skogsbruk och beräknade

framtida klimatförändringar. Enligt planen ska skörden under perioden 2020-

2029 i genomsnitt uppgå till 2,8 miljoner m

fub per år för att successivt öka till

3,9 miljoner m

fub om 85 år, motsvarande en årlig ökning om 0,4 procent per

år. Under 2020-2024 har skörden i snitt uppgått till 2,8 miljoner m

fub per år.

Jämfört med skördeplanen för 2000-2009 har skörden i skördeplanen 2020-

2029 ökat 12 procent motsvarande en årlig ökning om 0,6 procent. Den årliga

skörden förväntas i genomsnitt utgöra 48 procent sågtimmer, 50 procent

massaved och 2 procent för energiproduktion.

Intäkterna beräknas utifrån ett genomsnittligt pris om 603 kr/m

fub vilket

är en höjning från 555 kr/m

fub föregående år till följd av fortsatta prisökningar

på både massaved och timmer. Det använda priset är i linje med historiska

priser justerade för inflation men 20 procent lägre än det genomsnittliga pri-

set för virke från egen skog under 2024. Kostnaderna motsvarar aktuell nivå

justerat för temporära effekter. Priser och kostnader antas öka i takt med

in flationen i samhället som bedöms uppgå till 2 procent per år i enlighet

med Riksbankens inflationsmål.

Diskonteringsräntan uppgår vid värderingen 2024 till 4,75 procent före

skatt vilket är en höjning från 4,5 procent som använts under perioden 2019-

2023. Denna ränta utgör bedömd långsiktig kapitalkostnad för investeringar

i rotstående träd. Räntan beräknas med ledning av det reala avkastningskrav

som kunnat härledas ur transaktioner med skogsfastigheter, den reala ränta

som tillämpas vid upprättande av skördeplanen samt den ränta som används

av andra stora skogsägande bolag i Sverige. När real ränta har översatts till

nominell ränta har 2 procents inflation antagits i linje med Riksbankens mål.

Värdering per den 31 december 2024

Värderingen av biologiska tillgångar uppgår till 31 600 mnkr (30 555) vilket

är en ökning om 1 045 mnkr (688). Värdet av biologiska tillgångar har påver

kats positivt av investering i återbeskogning om 140 mnkr (145) samt förvärv

av skogsmark med rotstående träd värderade till 18 mnkr (17) medan försälj

ningar av skogsmark minskat värdet av rotstående träd med 20 mnkr (36).

Resterande förändring, 907 mnkr (562), avser nettot av förändring till följd av

skörd och orealiserad förändring av verkligt värde och redovisas netto som

värdeförändring avseende biologiska tillgångar i resultaträkningen.

Känslighetsanalys

Nedan visas hur värdet på biologiska tillgångar skulle påverkas av föränd

ringar i de mest väsentliga värderingsantagandena.

		mnkr
Årlig förändring	+0,1% per år
Skördetakt		1 110
Prisinflation		1 730
Kostnadsinflation		-810
Nivåförändring	+1%
Skörd		390
Priser		620
Kostnader		-310
Diskonteringsränta	+0,1%	-860

Med årlig förändring avses den årliga förändringstakten som används i vär-

deringen för respektive parameter. Exempelvis innebär en ökning med 0,1

procent att den årliga prisinflationen ökas från 2,0 procent till 2,1 procent i

beräkningarna. Med nivåförändring avses att den nivå som ligger för respek

tive parameter och år förändras. Exempelvis innebär 1 procent prisökning att

de virkespriser som ligger i beräkningarna höjs med 1 procent för samtliga år

(ett nivåskift).

Skogsmark

Skogsmarkens verkliga värde uppgick per den 31 december 2024 till

26 243 mnkr (25 793) beräknat utifrån transaktioner med skogsfastighe-

ter, 57 843 mnkr (56 348), med avdrag för verkligt värde av rotstående träd,

31 600 mnkr (30 555). Av årets förändring beror på 12 mnkr (16) på förvärv

av skogsmark och -16 mnkr (0) på avyttring av skogsmark. Resterande för-

ändring, 454 mnkr (3 493), utgör orealiserad värdeförändring av verkligt

värde och redovisas i övrigt totalresultat.

Känslighetsanalys

Värderingen av skogsmark är beroende av samma parametrar som värde

ringen utifrån transaktioner med skogsfastigheter samt värderingen av den

biologiska tillgången.

Skogsmarkens värde kan återspegla befintliga och möjliga framtida

intäktsströmmar från skogsmarken samt skörd av framtida generationer

av träd men det finns även aktörer som åsätter värde till mark som inte är

kopplat till dess förmåga att generera kassaflöden. De senaste fem åren har

kassaflödet från marken uppgått till cirka 200 mnkr per år där de stora käl

lorna till befintligt kassaflöde är försäljning av vattenkraft som erhålls i utbyte

mot utnyttjande av fallrätter (”ersättningskraft”), intäkter från upplåtelser

och fastighetsförädling samt arrende kopplat till vindkraft. Portföljen med

vindkraftsprojekt är under utveckling och för närvarande finns 30 projekt i

olika stadier vilket kan komma att ge intäkter både i form av försäljning av

tillstånd för vindkraft och i arrendeintäkter. En marknad för frivilliga kolkre-

diter från bland annat skogsbruk håller på att växa fram som skulle kunna

ge nya intäktsmöjligheter. Holmen äger mark i närheten av tätbebyggda

områden med expansionsplaner, till exempel Uppsala, och har även mark

lämplig för uppförande av datacenter. Värdet av skörd från kommande

generationer av träd är beroende av i vilken takt träden kan komma att växa

samt hur priset på virke utvecklas. Årligen bedöms rimligheten i det redo

visade värdet på skogsmarken genom att uppskatta nuvärdet av möjliga

framtida kassaflöden från markinnehavet. Denna rimlighetsbedömning har

resulterat i ett brett värdeintervall som stödjer det redovisade värdet.

						Summa skogsmark och
		Biologiska tillgångar	Skogsmark			biologiska tillgängar
mnkr	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Redovisat värde vid årets ingång	30 555	29 867	25 793	22 284	56 348	52 151
Förvärv	18	17	12	16	30	33
Avyttring	-20	-36	-16	0	-36	-36
Investering i återbeskogning	140	145			140	145
Förändring till följd av skörd	-1 078	-977			-1 078	-977
Orealiserad förändring av verkligt värde	1 985	1 539	454	3 493	2 439	5 032
Redovisat värde vid årets utgång	31 600	30 555	26 243	25 793	57 843	56 348

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 17 – FÖRVALTNINGSFASTIGHETER

Förvaltningsfastigheter redovisas till verkligt värde. Det verkliga värdet är

det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning genom

en transaktion på huvudmarknaden (eller den mest fördelaktiga markna

den) under aktuella marknadsförhållanden (”exit price”), oavsett om priset är

direkt observerbart eller beräknat med hjälp av en annan värderingsteknik.

2024,	mnkr	Bostad	Kommersiellt	Totalt
Ingående verkligt värde		12 373	62 061	74 433
Investeringar		265	1 244	1 509
Orealiserad värdeförändring		33	-686	-654
Utgående verkligt värde		12 671	62 618	75 289

2023,	mnkr	Bostad	Kommersiellt	Totalt
Ingående verkligt värde		12 541	65 209	77 749
Investeringar		330	1 420	1 750
Orealiserad värdeförändring		-498	-4 568	-5 066
Utgående verkligt värde		12 373	62 061	74 433

Information om verkligt värde på förvaltningsfastigheter

Samtliga fastigheter, klassificerade som förvaltningsfastigheter, ägs av kon

cernen och omfattar mark, byggnader, byggnadsinventarier och ombygg-

nationer av befintliga fastigheter samt nybyggnation. Värdering av fastig-

hetsbeståndet har skett genom att varje enskild fastighets verkliga värde har

bedömts internt. I investeringar ovan ingår inga aktiverade låneutgifter.

Påverkan på årets resultat

Samtliga fastigheter genererar hyresintäkter med undantag av de med

på gående nyproduktion och de som består av obebyggda tomter. Årets

hyres intäkter (brutto minus vakanser och rabatter) uppgår till 4 167 mnkr

(3 989). Kostnader per kostnadsslag framgår av tabellen nedan.

Kostnadsslag, mnkr	2024	2023
Drift och administration	490	466
Underhåll	223	245
Personalkostnader	356	348
Fastighetsskatt	328	327
Avskrivningar	19	13
	1 416	1 399

Förfallostruktur för operationella hyresavtal (koncernen som leasegivare).

Hyra i enlighet med avtal presenteras nedan.

mnkr	2025	2026	2027	2028	2029	2030–	Totalt
Bostäder	194						194
Kontor	1 935	1 807	1 464	1 129	847	2 486	9 668
Butiker	849	703	525	349	222	518	3 166
Övrigt	155	102	77	52	30	25	442
Totalt	3 133	2 612	2 066	1 529	1 099	3 030	13 469
Andel, %	23	19	15	11	8	22	100

Värderingsmetod

Värderingen för samtliga fastigheter sker enligt nivå tre i värderingshierarkin.

Bedömningen är att det finns en aktiv marknad utifrån genomförda

transaktioner och pågående transaktionsprocesser varför värderingsmodel

len bedöms vara tillämplig.

Lundbergs – Värderingen av fastighetsbeståndet har skett genom att varje

enskild fastighets verkliga värde har bedömts. Bedömningen baseras såväl

på ortprismaterial som på en beräkning av nuvärdet av uppskattade fram

tida betalningsströmmar. Nuvärdesberäkningen bygger på diskonterade

kassa flöden under kommande tioårsperiod och därefter på en beräkning av

evig direktavkastning. Beräkningen av kassaflödena baseras på en antagen

långsiktig inflation på 2,0 procent, normaliserade hyresintäkter och under

hållskostnader samt normaliserad vakansgrad. Denna beräkning vägs sedan

samman med olika ortprisfaktorer i en slutlig värdering.

Nedan framgår de indata som använts vid värderingen.

			Bostad			Kommersiellt
		Intervall	Vägt snitt		Intervall	Vägt snitt
Driftnetto, kr/m 2		600 - 1 700	1 000		400 - 8 200	1 900
Vakans, %	1,0 -	2,7	1,3	2,1 -	9,9	4,3
Direktavkastningskrav
restvärde, %	2,94 -	6,82	4,57	4,05 -	8,10	5,35

Alla hyror har bedömts vara marknadsmässiga. Tillväxtantagandet bedöms

enskilt per fastighet. Diskonteringsräntan är beräknad som avkastnings-

kravet med tillägg för tillväxtantagande under prognosperioden. Tillväxtan

tagandet har i sin tur en koppling till antagen inflation under samma period

men bedöms individuellt för varje fastighet med hänsyn till kontraktsför-

hållanden, vakansrisk, tekniskt skick med mera.

Bedömningen av direktavkastningskraven är baserad på inhämtad infor

mation om marknadens förräntningskrav på aktuella köp och försäljningar

av jämförbara fastigheter i likartade lägen. Informationen stäms av med

värderings- och rådgivningsföretag.

Lundbergs fastighetsbestånd värderas till 28,2 mdkr (27,7). För att säker

ställa värderingen har oberoende värderingar för 36 fastigheter, mot svar-

ande värdemässigt 47 procent av beståndet, inhämtats externt. De externa

värderingarna av dessa fastigheter uppgick till 13,4 mdkr medan de interna

värderingarna uppgick till 13,1 mdkr. De interna värderingarna stämmer

därmed väl överens med de externa.

Hufvudstaden – Värdering av fastighetsbeståndet har skett genom att

varje enskild fastighets verkliga värde bedömts. Bedömningen har gjorts

genom tillämpning av värdering enligt en variant av ortprismetoden som

kallas för nettokapitaliseringsmetoden. Metoden innebär att marknadens

avkastnings krav sätts i relation till fastigheternas driftnetto.

För projektfastigheter och obebyggd mark har en bedömning av värdet

gjorts enligt en sammanvägning av ortprismetoden och en exploaterings

kalkyl där nettokapitaliseringsmetoden används för en färdigbyggd fastig-

het med avdrag för byggkostnader, marknadsmässig vinst för exploatören

samt finansiella kostnader och hyresvakans under byggtiden.

Bedömningen av avkastningskraven är baserad på inhämtad informa

tion om marknadens förräntningskrav på köp och försäljningar av jämför-

bara fastigheter i likartade lägen. Har det gjorts få eller inga affärsavslut i

fastig hetens delområde, analyseras transaktioner i anslutande område.

Affärer som inte kommit till avslut ger även vägledning om marknadens

avkastningskrav. Hänsyn har även tagits till fastighetstyp, teknisk standard,

byggnadskonstruktion samt större investeringsbehov. Avkastningskraven

som används vid värderingen varierar mellan olika regioner och olika del-

områden inom regionerna. Informationen stäms av med värderings- och

rådgivningsföretag.

Hufvudstadens genomsnittliga avkastningskrav har den senaste femårs

perioden varierat från 3,5 procent till 4,2 procent och uppgick den 31 decem-

ber 2024 till 4,1 procent. För fastigheter med tomträtt har beräkningen base-

rats på ett avkastningskrav som är 0,20 procenten heter högre. Driftnettot

baseras på marknads anpassade hyresintäkter. Hyres intäkterna marknads-

anpassas genom att befintliga hyror justeras med nytecknade och om-

förhandlade hyres avtal samt med hänsyn till förväntad hyres utveckling.

Intäkterna har reducerats för en bedömd långsiktig hyres vakansgrad.

Vakans graden baseras på fastighetsbeståndets verkliga utfall över en

konjunktur cykel samt förväntad uthyrningssituation för den enskilda fastig

heten. I värderingen har genomsnittlig vakans grad bedömts till 4 procent.

Verklig genomsnittlig vakansgrad exklusive projekt har den senaste femårs

perioden varierat mellan 1 och 7 procent och uppgick den 31 december 2024

till 5 procent.

Avdrag har gjorts med schablonmässiga kostnader för drift och under

håll exklusive vidaredebiterbara kostnader samt del av fastighetsadministra-

tion. Dessa baseras på verkligt utfall och justeras för ej bestående avvikelser.

Genomsnittlig kostnad per m

den senaste femårsperioden har legat inom

intervallet 575-675 kronor och bedömd kostnad i värderingen den 31 decem

ber 2024 låg på motsvarande nivå.

Byggkostnaden baseras på schablonuppgifter samt uppgifter redovi

sade i aktuella tomträttsmål uppräknade med antagen kostnadsutveckling.

Därtill görs även ett avdrag för ett marknadsmässigt vinstkrav för exploatö

ren, finansieringskostnader och hyresvakans under byggtiden .

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 17 – forts.

Nedan framgår de indata som använts vid värderingen.

Kontor och butik		Intervall	Vägt snitt
Driftnetto, kr/m 2		2 650 - 9 140	5 390
Vakans, %		2 - 5	4
Direktavkastningskrav Stockholm, %	3,7 -	4,2	3,9
Direktavkastningskrav Göteborg, %	4,7 -	5,0	4,9
Direktavkastningskrav totalt, %		4,1

Hufvudstadens fastighetsbestånd värderas till 47,1 mdkr (46,7). För att

säker ställa värderingen har oberoende värderingar inhämtats för 9 fastig-

heter motsvarande 39 procent av det internt bedömda värdet. De externa

värderingsföre tagen har angivit ett marknadsvärde som uppgår till 19,0 mdkr.

Hufvudstadens interna värdering av samma fastigheter uppgår till 18,2 mdkr.

De interna värderingarna stämmer därmed väl överens med de externa.

Känslighetsanalys

Verkligt värde på en fastighet kan med säkerhet endast fastställas vid en

försäljning. Vid fastighetsvärdering anges ofta ett intervall för att visa på

osäker heten kring uppskattningar av en fastighets värde. Värdeinterval

let brukar uppgå till ± 5 procent men kan variera beroende bland annat på

marknads situation, fastighetens tekniska standard och investeringsbehov.

Lundbergs fastighetsbestånd värderas till 28,2 mdkr och med ett osäker-

hets intervall om ± 5 procent innebär det en förändring av fastighetsvärdet

med ± 1,4 mdkr. Nedan framgår de mest väsentliga faktorerna som påverkar

värderingen och deras effekt på verkligt värde.

		Värdepåverkan, mnkr
	Förändring	Bostad	Kommersiellt
Driftnetto	50 kr/m 2	634	406
Direktavkastnings - krav restvärde	-0,25 procentenhet	733	760
	+0,25 procentenhet	-657	-692
Hyresvakans	-1,0 procentenhet	180	206

Hufvudstadens fastighetsbestånd värderas till 47,1 mdkr och med ett

osäkerhetsintervall om ± 5 procent innebär det en förändring av fastighets-

värdet med ± 2,4 mdkr. Nedan framgår de väsentliga faktorerna som påver

kar värderingen och deras effekt på verkligt värde.

	Förändring ±	Värdepåverkan ±, mnkr
Hyresintäkter	100 kr/m 2	970
Fastighetskostnader	50 kr/m 2	485
Hyresvakansgrad	1,0 procentenhet	640
Avkastningskrav	0,25 procentenhet	2 905

NOT 18 – NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR (LEASING)

				Maskiner
		Tomt-	Byggnader/	och
2024, Anskaffningsvärde	mnkr	rätter	lokaler	inventarier	Totalt
Vid årets ingång		696	384	250	1 331
Tillkommande/omvärdering		3	56	78	137
Avslutade avtal			-40	-96	-136
		698	401	232	1 331
Avskrivningar
Vid årets ingång			-243	-144	-387
Årets avskrivningar			-67	-74	-141
Avslutade avtal m m			40	92	132
			-270	-127	-397
Utgående balans		698	131	105	934

				Maskiner
		Tomt-	Byggnader/	och
2023, Anskaffningsvärde	mnkr	rätter	lokaler	inventarier	Totalt
Vid årets ingång		677	353	208	1 239
Tillkommande/omvärdering		18	38	89	146
Avslutade avtal			-7	-47	-54
		696	384	250	1 331
Avskrivningar
Vid årets ingång			-191	-117	-308
Årets avskrivningar			-59	-69	-128
Avslutade avtal m m			7	42	49
			-243	-144	-387
Utgående balans		696	142	106	943

Tomträtter – Koncernen leasar mark för delar av sin verksamhet. Totalt har

koncernen fem tomträttsavtal vars årliga tomträttsavgälder summerar till

22 mnkr odiskonterat. Dessa leasingavtal ses som eviga ur koncernens per-

spektiv. Samtliga avtal kommer att omförhandlas inom tidsperioden 1-13 år.

Byggnader/lokaler – Koncernen hyr externa kontors- och lagerlokaler för

delar av sin verksamhet. Avtalen har normalt en löptid mellan 5-10 år.

Maskiner och inventarier – Koncernen hyr ett flertal olika typer av tillgångar,

främst fraktfartyg, truckar och personbilar. Leasingperioden för denna typ

av tillgångar uppgår vanligen till 2-5 år.

	Resultat-	Balans-
Redovisade belopp 2024, mnkr	räkning	räkning	Totalt
Avskrivningsbelopp för nyttjanderätter	-141		-141
Räntekostnader för leasingskulder	-29	-0	-29
Intäkter från nyttjanderättstillgångar	5		5
Kostnader relaterade till
kortfristiga leasingskulder	-1		-1
Kostnader relaterade till
leasingavtal med lågt värde	-4		-4
Kostnader relaterade till variabla
leasingavgifter	-1		-1
Aktiverat på förvaltningsfastigheter		1	1
	-171	1	-170

	Resultat-	Balans-
Redovisade belopp 2023, mnkr	räkning	räkning	Totalt
Avskrivningsbelopp för nyttjanderätter	-123	-1	-124
Räntekostnader för leasingskulder	-30	-0	-30
Intäkter från nyttjanderättstillgångar	6		6
Kostnader relaterade till
kortfristiga leasingskulder	-3		-3
Kostnader relaterade till
leasingavtal med lågt värde	-4		-4
Kostnader relaterade till variabla
leasingavgifter	-2		-2
Aktiverat på förvaltningsfastigheter		-2	-2
	-156	-3	-158

Under 2024 uppgick koncernens utbetalningar hänförliga till leasingavtal till

170 mnkr (162). Utbetalningarna inkluderar såväl belopp för leasingavtal som

redovisas som leasingskuld, som belopp som betalas för variabla leasing-

avgifter, korttidsleasing och leasar av lågt värde. För leasingavtal som har en

leasingperiod på 12 månader eller mindre eller med en underliggande till

gång av lågt värde redovisas inte någon nyttjanderättstillgång och

leasingskuld.

För löptidsanalys av skulder avseende nyttjanderättstillgångar, se not 35.

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 19 – ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG

Intresseföretag, mnkr	2024	2023
Redovisat vid årets början	39 846	33 989
Investering	1 248	733
Avyttring optionslösen	-9
Resultatandel 1	3 392	6 228
Erhållen utdelning	-1 069	-993
Andel i övrigt totalresultat	206	-111
	43 613	39 846

Resultat efter skatt och innehav utan bestämmande inflytande i intresseföretag.

						Redovisat
	Antal andelar				Andel i procent 3	värde, mnkr
	2024-12-31		2024		2023	2024	2023
Intresseföretag 1
Moderbolagets
Husqvarna AB 2	43 315 208	7,6	(25,8)	7,6	(25,6)	2 977	2 923
AB Industrivärden 2	88 550 000	20,5	(26,0)	19,7	(25,1)	32 635	29 515
Indutrade AB 2	96 840 000		26,6		26,6	6 299	5 723
Dotterföretagens
Brännälvens Kraft AB	5 556		13,9		13,9	45	36
Gidekraft AB	990		9,9		9,9	0	0
Harrsele AB	9 886		49,4		49,4	1 534	1 527
Rebio AB	2 014		40,3		40,3	10	10
Uni4 Marketing AB	2 050		41,0		41,0	22	21
Vattenfall Tuggen AB	683		6,8		6,8	90	90
Övriga						1	1
						43 613	39 846

I de fall röstandelen understiger 20 procent föreligger ett betydande inflytande

över bolagens verksamhet på grund av aktieägaravtal.

Verkligt värde enligt aktuell börskurs uppgår för Husqvarna till 2 515 mnkr (3 586),

för Industrivärden till 30 932 mnkr (27 962) och för Indutrade till 26 825 mnkr

(25 353).

Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier. Röstandel anges i parentes i de fall

den ej överensstämmer med kapitalandel.

Ägandet i Brännälvens Kraft AB, Gidekraft AB, Harrsele AB samt Vattenfall

Tuggen AB avser vattenkrafttillgångar. Ägarandelen ger Holmen rätt att

köpa producerad elkraft till självkostnadspris, vilket innebär att endast ett

mycket begränsat resultat uppstår i intresseföretagen. Inköpt elkraft säljs

externt till marknadspris och resultatet redovisas i Holmen.

Finansiell information för moderbolagets intresseföretag
Ägd andel, mnkr	2024	2023
Intäkter	14 044	13 750
Resultat	3 321	6 191
Tillgångar	47 749	43 883
Skulder	8 839	8 725
Eget kapital	38 909	35 158

Mer information om moderbolagets intresseföretag finns i not 2.

Finansiell information för dotterföretagens intresseföretag

Det sammanlagda värdet av dotterföretagens andel i intresseföretags total-

resultat uppgår till 7 mnkr (6).

Under året köpte Holmen 472 GWh (451) elkraft från Harrsele AB vilket

gav ett rörelseresultat på 166 mnkr (319) vid försäljning på marknaden.

Harrsele AB äger krafttillgångar som ett normalt år producerar 950 GWh

elkraft. Bokfört värde på anläggningstillgångarna i Harrsele AB uppgår till

188 mnkr (176).

NOT 20 – FINANSIELLA PLACERINGAR

	Andel 2024-12-31
	i procent av		mnkr
	kapital	röster	2024	2023
Finansiella tillgångar 1,2
Alleima	10,0	10,0	1 893	1 628
Handelsbanken A	3,1	3,2	7 080	6 567
Sandvik	3,1	3,1	7 833	8 026
Skanska A 3	5,4	13,1	1 404	1 100
Skanska B			3 805	2 981
			22 014	20 303

Värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat, där värdet per den 31 december

respektive år översteg anskaffningsvärdet för samtliga aktier.

Värdeförändring redovisas i övrigt totalresultat för att undvika volatilitet i resultatet.

Marknadsvärde för aktie av serie A i Skanska är beräknad med samma kurs som

börsnoterad aktie av serie B.

Tillgångarna har värderats till verkligt värde enligt aktuell börskurs. I de fall

tillgången består av aktier i olika serier anges andel av kapital och röster

gemensamt för innehavet. Totalt har 1 163 mnkr (842) erhållits i utdelning .

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

Finansiella instrument som ingår i den finansiella nettoskulden

	Redovisat till			Säkringsinstrument	Redovisat
	verkligt värde			redovisade till	till upplupet anskaff-			Totalt
	via resultatet 1			verkligt värde 2	ningsvärde			redovisat värde		Verkligt värde
mnkr	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Långfristiga
finansiella fordringar
Derivat			34	45			34	45	34	45
Övriga finansiella fordringar					33	38	33	38	33	38
			34	45	33	38	66	83	66	83
Kortfristiga
finansiella fordringar
Upplupen ränta					2	21	2	21	2	21
Derivat	1	1	8	43			10	43	10	43
Övriga finansiella fordringar					6	5	6	5	6	5
	1	1	8	43	8	26	17	69	17	69
Likvida medel
Kortfristiga placeringar					565	1 137	565	1 137	565	1 137
Banktillgodohavanden					706	892	706	892	706	892
					1 271	2 030	1 271	2 030	1 271	2 030
Långfristiga
finansiella skulder
Banklån					2 000	3 200	2 000	3 200	2 038	3 312
Obligationslån					12 000	10 900	12 000	10 900	12 076	10 899
Derivat	49	28					49	28	49	28
Övriga långfristiga skulder					2	2	2	2	2	2
	49	28			14 002	14 102	14 051	14 130	14 165	14 242
Kortfristiga
finansiella skulder
Certifikatslån					600	1 600	600	1 600	600	1 600
Banklån					500		500		500
Obligationslån					4 500	3 000	4 500	3 000	4 449	2 986
Bankkontoskulder					11	0	11	0	11	0
Derivat	2	3	19				21	3	21	3
Upplupen ränta					178	112	178	112	178	112
Övriga kortfristiga skulder					63	68	63	68	63	68
	2	3	19		5 852	4 780	5 873	4 783	5 821	4 769

Avser instrument som obligatoriskt värderas till verkligt värde enligt IFRS 9.

Redovisas via övrigt totalresultat .

NOT 21 – FINANSIELLA INSTRUMENT

Långfristiga finansiella fordringar består av räntebärande finansiella ford-

ringar på andra företag, förutbetalda kostnader för lånelöften samt mark-

nadsvärden på långfristiga derivat. Som kortfristiga finansiella fordringar

redovisas räntebärande placeringar och utlåning med löptid upp till ett år,

upplupna ränte intäkter och orealiserade kursvinster samt marknadsvärden

på derivat. Kortfristiga finansiella fordringar har i allt väsentligt en ränte-

bindning understigande tre månader och bär därmed mycket begränsad

ränterisk.

Likvida medel består av banktillgodohavanden och placeringar som lätt

kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp och med en löptid om

högst tre månader från anskaffningstidpunkten, vilket även innebär att

ränterisken är obetydlig. Likviditet är placerad på bankkonto eller som korta

depositioner hos banker.

Som finansiella skulder redovisas låneskulder, upplupna räntekostnader,

orealiserade kursförluster och marknadsvärden på derivat. Finansiella skul

der är i allt väsentligt räntebärande. Utöver ovan identifierade finansiella till-

gångar och skulder ingår även skulder för nyttjanderättstillgångar (se not 18)

samt pensionsåtaganden (se not 29) i den räntebärande nettoskulden .

Pågående referensräntereform påverkar endast marginellt då räntederi

vat nästan uteslutande upptagits till svensk referensränta. För sådana valutor

där en reform av referensräntan pågår tillämpas fortsatt säkringsredovisning

under tiden som reformen pågår. Dessa säkringar väntas dock även i fram-

tiden vara effektiva.

För de finansiella tillgångar som ingår i nettoskulden har ingen reserve

ring för förväntade kreditförluster gjorts baserat på att inga förluster uppkom-

mit under de senaste 10 åren och innehavda tillgångar per balansdagens

bedöms vara av god kreditkvalitet.

Förfallostruktur och snittränta för koncernens skulder framgår i not 35.

I enlighet med IFRS 13 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt

värde hierarkiskt i tre nivåer baserat på de indata som använts i värderingen.

Värdering av finansiella placeringar (aktier) samt aktier i noterade bolag

baseras på noterade priser för likadana instrument vilket innebär att de är

hänförliga till nivå ett. I de fall noterade marknadspriser saknas har verkligt

värde beräknats genom diskonterade kassaflöden. När beräkningar av dis

konterade kassaflöden gjorts har variabler såsom diskonteringsräntor och

valutakurser för beräkningar hämtats från marknadsnoteringar, där så varit

möjligt. Vid beräkningar av diskonterade kassaflöden används medelkurs för

valutakurser och diskonteringsräntor. Dessa värderingar tillhör värderingsnivå

två. Aktier av serie A i Skanska är ej noterade varför dessa beräknas utifrån

börsnoterad aktie av serie B. Denna värdering baseras på antaganden som

inte är underbyggda av priser på observerbar data och är därmed hänförbar

till nivå tre. Under året har värdet förändrats med 304 mnkr (5) och är i sin hel

het hänförbar till orealiserad värdeför ändring och har redovisats i övrigt total-

resultat under Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde.

Någon kvittning av tillgångar och skulder har inte skett i balansräkningen

per den 31 december 2024. Redo visade derivat uppgår på tillgångssidan till

427 mnkr (941) och på skuldsidan till 639 mnkr (606).

Verkligt värde i tabellerna beräknas genom diskonterade kassaflöden

och samtliga variabler, såsom diskonteringsräntor och valutakurser, häm

tas från marknadsnoteringar för beräkningar. Skillnaden mellan verkligt

värde och redovisat värde beror på att vissa skulder inte marknadsvärderas i

balans räkningen utan redovisas till upplupet anskaffningsvärde . För kund

fordringar och leverantörsskulder har som verkligt värde angetts det redo-

visade värdet vilket bedöms återspegla det verkliga värdet väl .

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 21 – forts.

Finansiella instrument som inte ingår i den finansiella nettoskulden
mnkr	2024	2023
Tillgångar
Finansiella placeringar 1	22 014	20 303
Aktier i noterade bolag 2	913	981
Aktier i onoterade bolag 2	6	5
Kundfordringar	2 874	2 740
Redovisat bland rörelsefordringar
Derivat 2	15	61
Derivat som säkringsredovisas	370	791
Skulder
Leverantörsskulder	4 119	3 762
Redovisade bland rörelseskulder
Derivat 2	85	141
Derivat som säkringsredovisas	485	434

Poster redovisade till verkligt värde via övrigt totalresultat.

Poster redovisade till verkligt värde via resultatet .

För poster i ovanstående tabell är redovisat värde samma som verkligt värde .

Räntebärande nettoskuld
mnkr	2024	2023
Långfristiga finansiella fordringar	-66	-83
Kortfristiga finansiella fordringar	-17	-69
Likvida medel	-1 271	-2 030
Långfristiga finansiella skulder	14 051	14 130
Långfristiga skulder nyttjanderättstillgångar	844	855
Pensionsåtaganden	165	143
Kortfristiga finansiella skulder	5 873	4 783
Kortfristiga skulder nyttjanderättstillgångar	99	96
	19 677	17 825

Finansiella instrument värderade till verkligt värde
mnkr	2024	2023
Tillgångar värderade till verkligt värde
Finansiella placeringar	22 014	20 303
Aktier i noterade bolag	913	981
	22 927	21 284

Av ovan redovisat är 21 523 mnkr (20 184) redovisat enligt nivå 1 medan

1 404 mnkr (1 100) är hänförbart till nivå 3. Värdet på tillgångar värderade

enligt nivå 3 har förändrats med 304 mnkr (5) och är i sin helhet hänförbar

till orealiserad värdeförändring och har redovisats i övrigt totalresultat.

Derivat redovisade enligt nivå 2 uppgår på tillgångssidan till 427 mnkr

(941) och på skuldsidan till 639 mnkr (606).

NOT 23 – VARULAGER

mnkr	2024	2023
Aktier i noterade bolag	913	981
Avverkningsrätter	1 298	982
Elcertifikat och utsläppsrätter		27
Färdiga varor och produkter i arbete	2 625	2 296
Råvaror och förnödenheter	1 198	1 119
Timmer och massaved	576	414
NK Retail	263	255
	6 872	6 074

Värdeförändring avseende aktier i noterade bolag redovisas i årets resultat,

enligt IFRS 9, till aktuell börskurs. Under året har nedskrivningar och åter

läggning av tidigare nedskrivningar av färdigvarulager påverkat resultatet

med 6 mnkr (-5) och nedskrivningar av övriga lager med -3 mnkr (-4).

NOT 22 – OMSÄTTNINGSFASTIGHETER

Omsättningsfastigheter (exploateringsfastigheter) innehas med avsikt att

utveckla dessa till byggbar mark alternativt försäljning av projekt. De vär

deras enligt lägsta värdets princip per fastighet eller per värderingsenhet.

Erforder lig nedskrivning och återföring av tidigare nedskrivningar redovisas

bland rörelsens kostnader.

mnkr	2024	2023
Vid årets början	190	156
Årets anskaffningar	43	64
Avyttringar och utrangeringar	-23	-29
	210	190

Ackumulerade nedskrivningar ingår med 1 mnkr (1).

Bedömt verkligt värde enligt intern värdering uppgår till 586 mnkr (589).

NOT 24 – RÖRELSEFORDRINGAR

mnkr	2024	2023
Hyres- och kundfordringar 1	2 874	2 740
Övriga rörelsefordringar
Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter	440	434
Upplupna hyresintäkter	27	27
Derivat	384	852
Övriga fordringar	400	469
	1 252	1 783
	4 126	4 523

Av kundfordringarna avser 55 mnkr (68) fordringar på intresseföretag.

Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas bli inbetalt utifrån en

individuell bedömning av respektive kund. Kundfordringar är främst mot

europeiska kunder. Kundfordringar i utländsk valuta har värderats till balans

dagskurs.Avsättning för förväntade kreditförluster i Holmen uppgick vid

årsskiftet till 30 mnkr (30) och kundfordringar förfallna till betalning mer än

30 dagar uppgick till 75 mnkr (56) . Marknadsvärden på derivat avser säk

ringar av framtida kassaflöden. Se även not 35.

NOT 25 – KASSAFLÖDESANALYS

Räntor, mnkr	2024	2023
Erhållna	77	75
Erlagda	-488	-469
	-411	-393

Poster som inte ingår i kassaflödet, mnkr	2024	2023
Avskrivningar	1 456	1 417
Resultat från andelar i intresseföretag	-2 322	-5 235
Värdeförändring förvaltningsfastigheter	654	5 066
Värdeförändring derivat	21	66
Värdeförändringar biologiska tillgångar	-907	-562
Övrigt 1	1	-378
	-1 098	373

Består främst av valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella

instrument samt resultat vid försäljning av anläggnings- och omsättningstill-

gångar.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 25 – forts.

			Valuta- och
		Kassa-	marknads-
mnkr	2023	flöde	omvärdering	Nya avtal	2024
Certifikatslån	1 600	-1 000			600
Obligationslån	13 900	2 600			16 500
Banklån	3 200	-700			2 500
Skulder nyttjande- rättstillgångar	951	-130	17	105	943
Övriga finansiella
skulder	213	58	52		323
Pensions- åtaganden	143	3	19		165
	20 007	831	88	105	21 032

				Rörelse-
			Valuta- och	förvärv
		Kassa-	marknads-	och nya
mnkr	2022	flöde	omvärdering	avtal	2023
Certifikatslån	600	1 000			1 600
Obligationslån	16 800	-2 900			13 900
Banklån	2 500	700			3 200
Skulder nyttjande- rättstillgångar	937	-122	23	114	951
Övriga finansiella
skulder	161	-55	108		213
Pension s- åtaganden	145	6	-8		143
	21 143	-1 372	122	114	20 007

Skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
mnkr	2023	Upptagna lån	Amortering	2024
Certifikatslån	1 600	2 000	-3 000	600
Obligationslån	13 900	5 600	-3 000	16 500
Banklån	3 200		-700	2 500
	18 700	7 600	-6 700	19 600
mnkr	2022	Upptagna lån	Amortering	2023
Certifikatslån	600	4 600	-3 600	1 600
Obligationslån	16 800	2 100	-5 000	13 900
Banklån	2 500	2 200	-1 500	3 200
	19 900	8 900	-10 100	18 700

NOT 26 – EGET KAPITAL

Aktiekapital	Antal	Kvotvärde	mnkr
2024-12-31
Serie A	96 000 000	10 kr	960
Serie B	152 000 000	10 kr	1 520
	248 000 000		2 480
2023-12-31
Serie A	96 000 000	10 kr	960
Serie B	152 000 000	10 kr	1 520
	248 000 000		2 480

Bolagets aktiekapital utgörs av aktier utgivna i två serier, serie A med 10

röster per aktie och serie B med 1 röst per aktie. B-aktierna är noterade på

Nasdaq Stockholm, Large Cap. Aktieägare har rätt att begära omvandling

av A-aktier till B-aktier. Under året har ingen sådan omvandling skett.

Eget kapital

Koncernens eget kapital består av aktiekapital, reserver och balanserade

vinstmedel inklusive årets resultat. Balanserade vinstmedel utgörs av före-

gående års balanserade vinstmedel och resultat efter avdrag för under året

lämnad vinstutdelning.

NOT 27 – RESERVER

mnkr	2024	2023
Säkringsreserv
Ingående reserv	-102	1 015
Årets kassaflödessäkringar	-193	-1 407
Skatt hänförlig till årets säkringar	41	290
	-254	-102
Omräkningsreserv
Ingående reserv	685	573
Årets omräkningsdifferenser	220	117
Skatt hänförlig till årets omräkning	30	-5
	934	685
Verkligtvärdereserv
Ingående reserv	7 936	5 991
Värdeförändring redovisad
i övrigt totalresultat	669	2 375
Skatt hänförlig till årets värdeförändring	269	-430
	8 874	7 936
Omvärderingsreserv
Ingående reserv	6 721	5 779
Värdeförändring redovisad
i övrigt totalresultat	154	1 187
Skatt hänförlig till årets värdeförändring	-32	-245
	6 844	6 721
Summa reserver, mnkr
Ingående reserv	15 240	13 358
Årets förändring av
Säkringsreserv	-152	-1 117
Omräkningsreserv	249	112
Verkligtvärdereserv	938	1 945
Omvärderingsreserv	122	943
	16 398	15 240

Säkringsreserv innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade

netto förändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument

hän förbart till underliggande transaktioner som ännu inte har inträffat. I

denna post ingår även valutasäkringsresultat som redovisats direkt mot

eget kapital med netto 5 mnkr.

Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår

vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har

upprättats i en annan valuta än svenska kronor. Vidare består reserven av

valutakursdifferenser som uppstår vid omvärdering av skulder och derivat

som upptagits som säkringsinstrument av en nettoinvestering i en utländsk

verksamhet.

Verkligtvärdereserv innefattar den ackumulerade nettoförändringen av

verkligt värde på finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via övrigt

totalresultat.

Omvärderingsreserv innefattar värdeförändringar hänförliga till skogs

mark.

KONCERNEN  NOTER

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 28 – INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE

Innehav utan bestämmande inflytande uppkommer vid förekomsten av ej

helägda dotterbolag. I L E Lundbergföretagens koncern består detta huvud-

sakligen av icke ägd del av Holmen AB (publ) och Hufvudstaden AB (publ).

Kapital hänförbart till innehav utan bestämmande inflytande

mnkr	2024	2023
Ingående balans	52 773	54 120
Årets resultat	2 081	1 423
Övrigt totalresultat
Reserver	28	-14
Aktuariell omvärdering pensionsskuld	-2	-3
Utdelning	-1 484	-1 997
Aktieåterköp Holmen	-427	-739
Aktiesparprogram Holmen	7	9
Valutasäkring direkt i eget kapital	10
Förändringar i koncernens sammansättning	-14	-26
Utgående balans	52 972	52 773

NOT 29 – PENSIONSÅTAGANDEN

För beskrivning av pensionsåtaganden i koncernen se redovisningsprinci-

per, not 1. Pensionsåtaganden uppgår till totalt 165 mnkr (143), varav Lund-

bergs 130 mnkr (105), Holmen 9 mnkr (9) och Hufvudstaden 26 mnkr (29).

Nedan ges information avseende de planer som redovisas som förmåns-

bestämda enligt IAS 19.

Lundbergs

Förmånsbestämda tjänstepensionslösningar finns enligt FPG/PRI. I sam

manställningen nedan specificeras förändringen av den förmåns bestämda

förpliktelsen.

mnkr	2024	2023
Förpliktelse per den 1 januari	105	107
Förmåner intjänade under perioden	2	2
Ränta	4	4
Aktuariell vinst/förlust	20	-1
Utbetalda pensioner	-4	-4
Särskild löneskatt	4	-2
Förpliktelse den 31 december	130	105
Varav kreditförsäkrat via FPG	100	93

Under året har pensionskostnader avseende förmånsbestämda planer om

2 mnkr (2) redovisats i resultatet. Räntekostnader på pensionsskulden

uppgick under året till 4 mnkr (4). Årets aktuariella omvärdering uppgick till

20 mnkr (-1) och har redovisats i övrigt totalresultat. Den aktuariella förlusten

om 20 mnkr består av förlust på grund av erfarenhetsbaserade justeringar

1 mnkr och förlust avseende effekter av förändrade finansiella antaganden

18 mnkr. Durationen på förpliktelsen uppgår till 17 år (16).

Väsentliga aktuariella antaganden	2024	2023
Diskonteringsränta, %	3,0	3,9
Framtida löneökningar, %	2,8	2,6
Framtida inflation, %	1,8	1,6
Förväntad livslängd efter 65 års ålder män/
kvinnor – pensionerade medlemmar	22/24	22/24
Livslängdstabell	DUS23	DUS23

I följande tabell presenteras möjliga förändringar av aktuariella antagan-

den per bokslutstidpunkten, övriga antaganden oförändrade, och hur dessa

skulle påverka den förmånsbestämda förpliktelsen (- minskar skulden,

+ ökar skulden).

Känslighetsanalys, mnkr	2024	2023
Diskonteringsränta (+0,5%)	-9	-7
Framtida löneökningar (+0,5%)	3	2
Framtida inflation (+0,5%)	9	7
Mortalitet (+1 år i förväntad livslängd)	5	4

Under 2025 förväntas avgifter till de förmånsbestämda planerna uppgå till

5 mnkr.

Planer som omfattar flera arbetsgivare

Familjepension tryggas genom försäkring i Alecta. Kostnaden uppgick till

5 mnkr (4) och ingår i rörelseresultatet. Pension för de tjänstemän som valt

möjligheten till alternativ ITP samt tjänstepension för arbetare är avgiftsbe

stämd. Kostnaden uppgick till 0 mnkr respektive 1 mnkr och ingår i rörelse-

resultatet.

Holmen

Åtagandena från pensionsplanerna i England ligger i så kallade trusts.

Trusterna har under 2022 ingått avtal med ett livförsäkringsbolag som, mot

en engångsinbetalning, kommer ersätta trusterna för deras samtliga fram

tida pensionsutbetalningar och därmed stå risken för förändringar i fram-

tida pensionsbetalningar till följd av förändringar i inflation, mortalitet med

mera. Förmånsbestämda åtaganden utöver ITP-planen för koncernled

ningen i Sverige tryggas via stiftelse. I sammanställningen nedan specifice-

ras förändringen av den förmånsbestämda förpliktelsen samt förändringen

av förvaltningstillgångarna. Drygt 90 procent av åtagandena avser pensions-

planerna i England.

mnkr	2024	2023
Förpliktelse
Förpliktelse den 1 januari	1 581	1 471
Kostnad för tjänstgöring aktuell period	6	5
Särskild löneskatt	-0	3
Räntekostnader	70	71
Aktuariella vinster och förluster	-128	112
Utbetalda pensioner	-105	-100
Valutakursdifferenser	114	20
Förpliktelse den 31 december	1 539	1 581
Förvaltningstillgångar
Tillgångarnas verkliga värde
den 1 januari	1 809	1 753
Redovisade ränteintäkter	82	85
Avkastning exklusive ränteintäkter	-134	47
Administrationskostnader	-15	-10
In- och utbetalningar från arbetsgivaren	12	6
Utbetalda pensioner	-105	-100
Valutakursdifferenser	133	27
Tillgångarnas verkliga värde
den 31 december	1 782	1 809
Effekt av tillgångstak	-252	-237
Pensionsåtaganden, netto	9	9

Av de totala förpliktelserna avser 9 mnkr (9) sådana som ej är fonderade

medan resten är helt eller delvis fonderade förpliktelser. Den viktade

genomsnittliga durationen uppgår till 10 år.

Förvaltningstillgångarna fördelar sig enligt nedan. I förvaltningstillgång

arna ingår inga finansiella instrument utgivna av bolag inom Holmen och

inga tillgångar som används av Holmen.

Förvaltningstillgångar, mnkr	2024	2023
Aktier	80	79
Obligationer och bankkontosaldon	420	406
Fordran livförsäkringsbolag	1 282	1 323
	1 782	1 809

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

KONCERNEN  NOTER

NOT 29 – forts.

NOT 30 – AVSÄTTNINGAR

En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet

om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsättningen.

En avsättning redovisas när en befintlig legal eller informell förpliktelse upp

står som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av

ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en

till förlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Avsättningar görs med det belopp som är den bästa uppskattningen

av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen.

En avsättning för omstrukturering redovisas när en utförlig och formell

omstruktureringsplan fastställts och omstruktureringen antingen har

på börjats eller blivit offentligt tillkännagiven.

Avsättningar görs för miljöinsatser som sammanhänger med tidigare

verksamhet när föroreningar uppkommer eller upptäcks och det är troligt

att betalningsansvar uppkommer och beloppet kan uppskattas med till-

förlitlighet.

mnkr	2024	2023
Vid årets början	466	456
Avsättningar under året	32	22
Ianspråktaget under året	-46	-27
Outnyttjat som återförts under året	-1	-5
Omklassificering		20
Omräkningsdifferenser		0
	451	466
Lång del	406	435
Kort del	45	31
	451	466

Avsättningar avser framförallt osäkerheter förknippade med för pliktelser för

återställande av miljö vid nedlagda fabriksplatser. 85 mnkr av dessa avsätt

ningar för väntas regleras inom en period av tre år, medan resten förväntas

regleras under en längre tidshorisont .

NOT 31 – RÖRELSESKULDER

mnkr	2024	2023
Leverantörsskulder 1	4 119	3 762
Övriga rörelseskulder
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter
Hyresintäkter	557	545
Övrigt	1 226	1 198
Övriga kortfristiga skulder
Skulder till intresseföretag	11	4
Derivat 2	570	561
Momsavräkning	62	35
Övrigt	444	378
	2 870	2 721
	6 989	6 484

Av leverantörsskulderna utgör ingen del skulder till intresseföretag.

Marknadsvärden på derivat avser säkringar av framtida kassaflöden.

Under året har pensionskostnader avseende förmånsbestämda planer om

6 mnkr (5) redovisats som personalkostnad. Räntekostnader på pensions-

skulden uppgick under året till 70 mnkr (71) och förväntade ränteintäkter på

förvaltningstillgångarna uppgick till 82 mnkr (85). Nettot av dessa har redo-

visats i finansnettot som räntekostnad.

Kostnad redovisad i övrigt
totalresultat, mnkr	2024	2023
Avkastning på förvaltningstillgångar
exklusive ränteintäkt	-134	47
Aktuariella vinster och förluster
från ändringar i demografiska
antaganden	19	-42
Aktuariella vinster och förluster från
ändringar i finansiella antaganden	131	-51
Aktuariella vinster och förluster från
erfarenhetsbaserade justeringar	-23	-19
Särskild löneskatt	-2	0
Effekt av tillgångstak	4	59
	-5	-6

England

Väsentliga aktuariella antaganden
(viktade genomsnitt)	2024	2023
Diskonteringsränta, %	5,5	4,6
Framtida inflation, %	2,7	2,7
Förväntad livslängd efter 65 års ålder
män/kvinnor, år	21/24	21/24
Livslängdstabell	SAPS S3PA	SAPS S3PA

Sverige

Väsentliga aktuariella antaganden	2024	2023
Diskonteringsränta, %	3,3	3,3
Framtida löneökningar, %	3,0	3,0
Framtida inflation, %	2,0	2,0
Förväntad livslängd efter 65 års ålder
män/kvinnor, år	22/24	22/24
Livslängdstabell	DUS23	DUS23

Nedanstående tabell visar hur förpliktelsen skulle påverkas vid en förändring

av väsentliga aktuariella antaganden (- minskar skulden, + ökar skulden).

Känslighetsanalys, mnkr	2024	2023
Diskonteringsränta (+0,5%)	-69	-79
Framtida löneökningar (+0,5%)	1	1
Framtida inflation (+0,5%)	53	58
Mortalitet (+1 år i förväntad livslängd)	71	69

Under 2025 förväntas Holmens inbetalningar till de fonderade förmåns-

bestämda planerna uppgå till 0 mnkr.

Planer som omfattar flera arbetsgivare

Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alectas ITP 2-plan

uppgår till 26 mnkr (23) och ingår i rörelseresultatet. Alectas överskott kan

fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2024

uppgick Alectas preliminära kollektiva konsolideringsnivå till 162 procent

(157) och Alecta har fattat beslut att införa premiereduktion för 2025. Avgifter

till Alecta år 2025 förväntas uppgå till 22 mnkr med hänsyn tagen till premie

reduktionen.

Hufvudstaden

Avsättning har gjorts för pensionsskuld motsvarande kapitalförsäkring för

VD, vice VD och tidigare VD med 26 mnkr (29) .

KONCERNEN  NOTER

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 32 – NÄRSTÅENDE

Intresseföretag

Nyckelpersoner

i ledande

ställning

mnkr	2024	2023	2024	2023
Försäljning till närstående	565	704	17	14
Inköp från närstående	60	63
Erlagd ränta till närstående	2	2
Fordran på närstående per 31 dec	65	78
Skuld till närstående per 31 dec	11	4	63	67

Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor.

Ägarandel i intresseföretag som producerar vatten- och vindkraft ger

Holmen rätt att köpa producerad elkraft till självkostnad i förhållande till

ägarandel, vilket innebär att endast ett begränsat resultat uppstår i intresse-

företagen. Inköpt elkraft säljs externt till marknadspris.

Lundbergs utfärdade 2021 sammanlagt 75 000 optioner till ledande

befattningshavare i Industrivärden mot marknadsmässigt vederlag. Erlagd

premie uppgick till 26,70 kr per option. Varje option medför rätt att under

perioden 18 februari 2025 till 18 februari 2026 förvärva en aktie av serie C i

Industrivärden för 333,00 kr. Redovisad skuld (verkligt värde värderad) per

den 31 december 2024 uppgår till 3,3 mnkr.

Lundbergs utfärdade 2021 sammanlagt 300 000 optioner till ledande

befattningshavare i Indutrade mot marknadsmässigt vederlag. Erlagd pre

mie uppgick till 22,60 kr per option. Varje option medför rätt att under perio-

den 26 maj 2025 till 26 maj 2026 förvärva en aktie i Indutrade AB för 281,00 kr.

Redovisad skuld (verkligt värde värderad) per den 31 december 2024 uppgår

till 9,3 mnkr .

Nyckelpersoner i ledande ställning

Fredrik Lundberg som är VD och styrelseledamot i moderbolaget har under

året erhållit 1,5 mnkr (1,5) i lön samt i egenskap av styrelseordförande i

dotterföretagen Holmen och Hufvudstaden styrelsearvoden på samman-

lagt 1,4 mnkr (1,4). Ingen rörlig eller annan typ av ersättning har erhållits.

Per den 31 december 2024 äger Fredrik Lundberg med maka direkt och

indirekt via det helägda bolaget Förvaltnings AB Lunden (inklusive dotter-

bolag) 70,60 procent (70,60) av rösterna och 40,76 procent (40,76) av kapita

let i L E Lundbergföretagen AB. Lundbergs förvaltar Förvaltnings AB

Lundens fastigheter enligt upprättat förvaltningsavtal.

Louise Lindh (inkl. familj) och Katarina Martinson (inkl. familj) äger

vardera 11,39 procent (11,39) av rösterna och 14,79 procent (14,79) av kapitalet

i L E Lundbergföretagen AB.

De sammanlagda ersättningarna till respektive styrelsemedlem framgår

av not 5.

NOT 33 – STÄLLDA SÄKERHETER OCH

EVENTUALFÖRPLIKTELSER

mnkr	2024	2023
Ställda säkerheter
Fastighetsinteckningar	3 001	3 001
Övriga åtaganden	21	23
	3 021	3 023
Eventualförpliktelser
Övriga eventualförpliktelser	141	81

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som

härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en

eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som

inte redo visas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt

att ett utflöde av resurser kommer att krävas.

Övriga eventualförpliktelser består till övervägande del av garantiåtagan

den för tredje part. Holmen har miljö relaterade eventualförpliktelser som

idag inte kan kvantifieras men som i framtiden kan komma att innebära

kostnader. Enligt svensk lag har Holmen strikt obegränsat ansvar för skador

mot tredje man till följd av dammhaverier. Holmen har en ansvarsförsäkring

för denna typ av skador .

NOT 34 – VÄSENTLIGA BEDÖMNINGAR

OCH UPPSKATTNINGAR

Upprättande av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör

be dömningar och uppskattningar som påverkar de redovisade beloppen.

De bedömningar och uppskattningar som enligt företagsledningen är

väsentliga för redovisade belopp i årsredovisningen och där det finns en

betydande risk att framtida händelser och ny information kan förändra

dessa bedömningar och uppskattningar inkluderar främst:

Biologiska tillgångar och skogsmark Värderingen utifrån transaktioner

med skogsfastigheter baseras på detaljerade uppgifter om transaktioner

samt prisstatistik publicerad av marknadsaktörer. För att få en tillräcklig stor

population används tre års samlade transaktioner. I värderingen tas hänsyn

till var i landet skogsmarken är belägen samt skillnader i skogens beskaf

fenhet avseende virkesförråd och bonitet. Värderingen är framförallt bero-

ende av prisstatisk och transaktionsdata insamlad från externa parter och

hur stort virkesförrådet beräknas uppgå till. Värdet av rotstående träd fast

ställs genom att beräkna nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden uti-

från uppskattningar om framtida skördevolym, pris- och kostnadsutveckling

samt diskonteringsränta. Miljö- och klimatfaktorer tas hänsyn till både vid

upprättande av skötselprogram för skogen och framtagande av skördepla

nen vilket ligger till grund för prognosen om framtida skördevolym. En upp-

skjuten skatteskuld finns redo visad för skogstillgångar. För ytterligare infor-

mation se not 13 och not 16.

Förvaltningsfastigheter Vid bokslutet värderas fastigheterna till verkligt

värde. I denna värdering görs uppskattningar om framtida hyresnivåer,

vakansgrader och fastighetskostnader. I beräkningsmodellen görs också en

bedömning av varje enskild fastighets direktavkastningskrav. Värdet på en

fastighet kan dock med säkerhet endast fastställas när likviden har erhållits

efter en försäljning. I not 17 redogörs mer ingående för värderingsprocessen.

Nedskrivningsprövning Nedskrivningsprövning av anläggningstillgångar

och goodwill görs årligen. Beräkningarna baseras på gällande marknads-

förutsättningar. Förändringar av förutsättningarna kan komma att påverka

det beräknade återvinningsvärdet vid kommande nedskrivningsprövningar.

Pensionsåtaganden Värdet av pensionsförpliktelser beräknas utifrån

an taganden om diskonteringsränta, inflation, framtida löneökningar och

demografiska faktorer. Antagandena uppdateras normalt årsvis vilket påver

kar total resul tatet och den redovisade pensionsavsättningen. Se även not 29.

Avsättningar Förpliktelser som kan medföra kostnader utvärderas löpande

för att bedöma avsättningsbehovet. Osäkerhet i bedömning avser främst

tidpunkt och storlek på den framtida kostnaden. I koncernen finns avsätt

ningar främst för osäkerhet kopplad till förpliktelser att återställa miljö.

Skatt Skatteverket har nekat Holmen avdrag för skattemässiga underskott i

spanska dotterbolag som likviderats. Holmen har överklagat beslutet. Avdra

gen motsvarar 386 mnkr i skatt men någon skattefordran har inte redovisats.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

KONCERNEN  NOTER

NOT 35 – FINANSIELLA RISKER

Lundbergkoncernens riskhantering beslutas av respektive styrelse i

Lundbergs, Holmen och Hufvudstaden. Riskhanteringen bedrivs enligt

den finanspolicy som styrelsen i respektive bolag har fastställt och har det

gemensamt att de syftar till en låg risknivå. Hos samtliga tre bolag är risk

hanteringen centraliserad till en särskild avdelning. De risker som primärt

hanteras är ränte- och refinansieringsrisk kopplad till finansieringen. Hos

Holmen hanteras även valuta- och råvarurisker härrörande från rörelsen

(transaktionsexponeringar), finansiering och nettoinvesteringar i utlands

verksamhet. I koncernen sker upplåning i utländsk valuta endast i Holmen.

Förfallostruktur avseende finansiella skulder och odiskonterade belopp

framgår nedan.

Finansiella skulder

, 31 december 2024

Förfalloår	mnkr	Andel, %
2025	5 966	29
2026	3 979	19
2027	3 545	17
2028	2 570	12
2029-	4 808	23
	20 868	100

Exklusive pensionsåtaganden om 165 mnkr.

Förfallostruktur avseende odiskonterade belopp framgår av nedan.

mnkr	2025	2026	2027	2028	2029–
Finansiella skulder
Derivat	20	-13		41	14
Derivat hänförliga till rörelsekapital	404	138	29
Leverantörsskulder	4 119
Skulder nyttjanderättstillgångar	110	80	44	27	723
Övriga finansiella skulder	6 219	4 313	3 848	2 749	4 235
Finansiella tillgångar
Derivat	41	17	-3	4	-1
Derivat hänförliga till rörelsekapital	276	109	10
Kundfordringar	2 874
Övriga finansiella tillgångar	1 278	5	5	5	25

LUNDBERGS

Lundbergs strategi är att skapa en långsiktig värdetillväxt med bibehållen

finansiell balans. Den finansiella risken begränsas genom en låg skuldsätt-

ningsgrad samt god likvid beredskap. Eftersom verksamheten i Lundbergs

till en betydande del består av aktieförvaltning ställs höga krav på en stark

finansiell ställning. Den starka finansiella ställningen bekräftas av att kredit-

rating institutet Standard & Poor’s för Lundbergs har fastställt en rating på

lång sikt till A+/stable outlook och på kort sikt till A-1 respektive K-1. Den höga

ratingen möjliggör billigare finansiering och effektivare tillgång till penning-

och obligationsmarknaden .

Finansieringsrisk

Finansieringsrisk är risken för att vid en given tidpunkt inte kunna erhålla

nödvändig finansiering för verksamheten.

Lundbergs räntebärande nettoskuld uppgick den 31 december 2024 till

6 116 mnkr (6 159), fördelat på räntebärande skulder och räntebärande

pensionsåtaganden 6 681 mnkr (6 604) och räntebärande tillgångar

565 mnkr (445). Den genomsnittliga kapitalbindningstiden var 32 måna-

der (36). Förfallostrukturen på finansiella skulder framgår av tabellen nedan.

Utöver upptagna krediter om 6,4 mdkr fanns avtalade långfristiga lånelöften

om sammanlagt 3,0 mdkr samt kortfristiga kreditlöften på 100 mnkr med

förfall inom 12 månader. Lundbergs har derivatinstrument som redovisas i

kategorin finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via

resultatet. Säkringsredovisning tillämpas ej. Lundbergs har en avtalad

emissionsram avseende företagscertifikat som uppgår till nominellt högst

3,0 mdkr varav 500 mnkr var upptaget per den 31 december 2024.

Lundbergs har även ett svenskt så kallat Medium Term Note-program

med ett rambelopp om 10,0 mdkr vilket ger möjlighet att ge ut obligationer

i SEK eller EUR till främst svenska placerare. Per den 31 december 2024 var

4,9 mdkr utnyttjat.

Bolaget har betryggande marginaler till kreditgivarnas restriktioner

(covenants) avseende låneavtalen .

Finansiella skulder

, 31 december 2024

			Genomsnittlig
Förfalloår	mnkr	Andel, %	effektiv ränta, %
2025	2 101	32	1,4
2026	902	14	0,8
2027	1 001	15	2,6
2028	1 541	24	4,7
2029–	1 006	15	3,1
	6 551	100	2,5

Exklusive pensionsåtaganden om 130 mnkr.

Förfallostruktur avseende odiskonterade belopp framgår nedan.

mnkr	2025	2026	2027	2028	2029–
Finansiella skulder
Derivat	-6	-13		41	3
Leverantörsskulder	89
Skulder nyttjanderättstillgångar	40	2	1	0	3
Övriga finansiella skulder	2 252	1 034	1 127	1 601	1 031
Finansiella tillgångar
Kundfordringar	18
Övriga finansiella tillgångar	565

Ränterisk

Ränterisk är risken för att finansieringskostnaden påverkas av förändring i

marknadsräntan. Lundbergs har låg skuldsättning och således även

be gränsad ränterisk. Den genomsnittliga räntebindningstiden var 32 må-

nader (31) per den 31 december 2024. Beräknat utifrån räntebindning och

netto skuld vid årsskiftet skulle en procentenhets förändring av marknads

räntan påverka 2025 års finansnetto med cirka 4 mnkr. På längre sikt slår

ränteförändringen igenom på hela nettoskulden.

Kreditrisk

Lundbergs har en begränsad exponering för kreditrisker. I huvudsak hän

förs dessa risker till utestående kund-/hyresfordringar. Riskerna begrän-

sas genom ett medvetet urval av kunder med god betalningsförmåga och

förskotts fakturering av hyror. Exponering mot enskilda kunder/hyresgäster

är begränsad och de tio största kunderna/hyresgästerna utgör samman

lagt 13 procent av fastighetsförvaltningens omsättning. Kreditrisken begrän-

sas även genom att finansiella tillgångar enbart utgörs av instrument med

hög kreditvärdighet. Totala kund-/hyresfordringar uppgår vid årsskiftet till

26 mnkr (25), varav 13 mnkr (15) med förfall över 60 dagar. Lundbergs deri

vat omfattas av bind ande ramavtal om kvittning vilket innebär att koncer-

nen har rätt att kvitta fordringar och skulder när en kredit händelse inträffat

mot samma motpart. Kvittning av tillgångar och skulder tillämpas ej i redo-

visningen .

Aktierisk

Aktierisk omfattar aktiekursrisk och likviditetsrisk. Med aktiekursrisk avses

risken för värdenedgång på grund av förändringar i kurser på aktiemarkna

den. Lundbergs har som strategi att inneha större aktieinnehav i ett begrän-

sat antal bolag. Aktiekursrisken begränsas genom att Lundbergs som aktiv

och långsiktig ägare påverkar bolagens strategier och beslut. En förändring

av aktiekursen med en procentenhet skulle påverka aktieportföljens värde

med 220 mnkr. Likviditetsrisk kan uppkomma om en aktie till exempel är

svår att avyttra. Lundbergs portfölj innehåller börsnoterade aktier med god

likviditet varför likviditetsrisken är begränsad. Aktieportföljen framgår av not

20 och uppgår till totalt 22 014 mnkr.

HOLMEN

Den finansiella ställningen ska vara stark för att ha handlingsfrihet att fatta

långsiktiga affärsmässiga beslut. Den finansiella nettoskulden ska inte över

stiga 25 procent av eget kapital .

Valutarisk

Förändringar i valutakurser påverkar Holmens resultat. Risken vid trans-

aktions exponering beror på att en väsentlig del av försäljningsintäkterna är i

andra valutor än kostnaderna. Risken vid omräkningsexponering härrör från

omräkningen av de utländska dotterbolagens tillgångar och skulder och

resultat till svenska kronor .

KONCERNEN  NOTER

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

För att minska resultatpåverkan av förändrade valutakurser säkras netto-

flödet med valutaterminer. Nettoflödet i euro, dollar och pund för de när

maste fyra månaderna säkras alltid. Det motsvarar normalt kundfordringar

och utestående order. Styrelsen kan besluta att säkra flöden för en längre

period om det bedöms lämpligt med hänsyn till produkternas lönsamhet,

konkurrenskraft och valutasituationen.

Valutaexponering som uppstår när investeringar betalas i utländsk

valuta separeras från övrig transaktionsexponering. Normalt säkras 90-100

procent av valutaexponeringen för större investeringar. Förväntade flöden i

EUR/SEK är säkrade för drygt två år till i genomsnitt 11,40. För övriga valutor

är 4-5 månaders flöden säkrade. Säkring av exponering i pund uppgick vid

årsskiftet till 130 miljoner GBP. Nettotillgångar i övriga valutor är begränsade

och säkras normalt inte.

NOT 35 – forts.

Finansiella skulder

, 31 december 2024

Förfalloår	mnkr	Andel, %
2025	1 040	28
2026	570	16
2027	539	15
2028	524	14
2029-	980	27
	3 654	100

Exklusive pensionsåtaganden om 9 mnkr.

Förfallostruktur avseende odiskonterade belopp framgår nedan.

mnkr	2025	2026	2027	2028	2029–
Finansiella skulder
Derivat	26
Derivat hänförliga till rörelse kapital	404	138	29
Leverantörsskulder	3 808
Skulder nyttjanderättstillgångar	98	71	38	22	9
Övriga finansiella skulder	1 028	589	562	551	1 028
Finansiella tillgångar
Derivat	41	17	-3	4	-1
Derivat hänförliga till rörelse kapital	274	109	10
Kundfordringar	2 823
Övriga finansiella tillgångar	240	5	5	5	5

Ränterisk

Räntebindningen på Holmens finansiella nettoskuld varierar över tid och

beslutas av styrelsen. För att begränsa effekterna av en ränteuppgång kan

räntan på lån bindas eller ränteswapsavtal ingås utan att räntan på underlig

gande lån förändras. Den genomsnittliga upplåningsräntan uppgick under

2024 till 3,2 procent. Tabellen nedan visar Holmens räntebindning fördelat per

valuta.

Räntebindningsstruktur, 31 december 2024

					Pensions-	Nyttjan -
					åtagan -	derätts-
mnkr	–1 år	1–3 år	3–5 år	>5 år	den	avtal	Summa
SEK	-785	1 000	1 500			175	1 890
EUR	-189				9	41	-138
GBP	1 792					4	1 796
Övriga valutor	-156					5	-151
	662	1 000	1 500		9	225	3 397

En procentenhets ökning av den genomsnittliga marknadsräntan från

nivån vid årsskiftet skulle påverka resultatet 2025 negativt med cirka 1 mnkr.

Marknadsvärdet för de derivat som används för att styra räntebindningen

uppgick den 31 december 2024 till 38 mnkr (45) vilket har redovisats i övrigt

totalresultat då säkringsredovisning tillämpas. Detta värde förväntas redo visas

i resultaträkningen under 2025 och senare .

Prisrisk

Virke, el och kemikalier är de mest väsentliga insatsvarorna och prisförändringar

påverkar lönsamheten. Holmens kostnader är beroende av prisutvecklingen på

insatsvaror samt hur väl effektiviteten i produktion och administration utveck

las. Det finns en risk att Holmens kostnader ökar vid råvarubrist eller förhöjd

prisbild på insatsvaror.

Hälften av Holmens virkesbehov täcks av skörd i egna skogar medan åter

stoden huvudsakligen köps från privata skogsägare. Genom den integrerade

produktionsprocessen är koncernen i stort i balans på massa. Kartongverk

samheten tillverkar nästan all el som behövs vid de egna bruken medan till-

verkningen av papper försörjs av externa el-inköp. Prisrisken för denna kon-

sumtion hanteras genom fysiska fastprisavtal och finansiella säkringar. Sam-

tidigt säljer Holmen el från vatten- och vindkraft via elnätet. Behovet av vär-

meenergi är stor, men tillverkas lokalt på varje bruk genom återvinning och

produktion från restprodukter. Kemikalier är en betydande insatsvara, fram

förallt vid kartong tillverkning, men behovet reduceras då nyttjade kemikalier

återvinns vid bruken.

Resultatet av finansiella elsäkringar redovisas i resultaträkningen i takt

med att de förfaller och uppgick för 2024 till -223 mnkr (872). Marknadsvärdet

på utestående finansiella elsäkringar uppgick per den 31 december 2024 till

-66 mnkr (302). Förändringen i marknadsvärde redovisas i övrigt totalresultat

då säkringsredovisning tillämpas.

Säkring av exponeringen som uppstår när dotterbolagens tillgångar

och skulder omräknas till svenska kronor (så kallad equity-hedge) bedöms

från fall till fall och görs med utgångspunkt från Holmens värde av nettotill

gångarna. Anläggningstillgångar är i huvudsak svenska, med undantag av

kartong bruket i England som utgör två procent av tillgångarna. Säkring sker

med lån i utländsk valuta eller valutaterminer. Exponeringen som uppstår

då utländska dotterbolags resultat omräknas till svenska kronor säkras

normalt inte.

Resultatet från valutasäkringar redovisas i resultatet i takt med att den

säkrade posten redovisas och uppgick för 2024 till -347 mnkr (-477), reste

rande del redovisas i övrigt totalresultat då säkringsredovisning tillämpas.

Marknadsvärdet på utestående valutasäkringar uppgick per den 31 decem

ber 2024 till -61 mnkr (64).

Resultatet från säkring av utländska nettotillgångar uppgick till -127 mnkr

(-42) under 2024 och redovisas i övrigt totalresultat då säkringsredovisning

tillämpas. Omräkningen av utländska nettotillgångar påverkade koncernens

egna kapital med 181 mnkr (55). Marknadsvärdet av utestående säkringar av

nettotillgångar uppgick den 31 december 2024 till -15 mnkr (43) och avser

finansiella derivat.

Tabellen nedan visar hur stor effekt fem procents förändring av svenska

kronan skulle ha på Holmens resultat före skatt respektive eget kapital nästa

år med hänsyn tagen till säkringar. Den antagna förändringen är framräk

nad utifrån fem års genomsnittlig historisk volatilitet för respektive instru-

ment, vilket bedöms som en rimlig förändring även framåt. Den historiska

volatiliteten på växel kurserna är uträknad utifrån den genomsnittliga årliga

volatiliteten på KIX vilket är Riksbankens valutakursindex. Utan hänsyn tagen

till säkringar skulle fem procents förändring av kronan påverka resultatet

före skatt med 508 mnkr per år.

mnkr	Netto
SEK mot EUR	33
SEK mot USD	100
SEK mot GBP	54
SEK mot övriga valutor	38

Finansieringsrisk

Holmens strategi är att ha en stark finansiell ställning för att ha hand lings-

frihet att fatta långsiktiga affärsmässiga beslut. Målet är att den finansiella

nettoskulden inte ska överstiga 25 procent av eget kapital. Holmens finan

siering består normalt i huvudsak av obligationslån och företagscertifikat.

Risken att framtida kapitalanskaffning blir svår eller dyr reduceras genom

användande av långfristiga kontrakterade kreditlöften. Finansieringsplane

ringen hanteras genom prognoser över behovet för kommande år baserat

på koncernens budget och resultatprognoser som uppdateras regelbundet.

Finansiella skulder uppgick vid årsskiftet till 3 663 mnkr, varav 1 018 mnkr

förfaller under 2025. Finansiella tillgångar uppgick till 295 mnkr, varav

234 mnkr avser likvida medel och kortfristiga placeringar.

Holmen har ett outnyttjat kontrakterat kreditlöfte om 4 000 mnkr med

förfall 2027. Löftet innehåller en begränsning som medför att det inte kan

utnyttjas om netto skulden i förhållande till eget kapital överstiger 125 procent .

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

CNH/SEKEUR/GBPUSD/SEKGBP/SEKEUR/SEK

mnkr

Nettoﬂöde, 12 mån

Säkrad transaktionsexponering

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

KONCERNEN  NOTER

NOT 35 – forts.

Kreditrisk

Finansiella transaktioner kan ge upphov till kreditrisker gentemot finansiella

motparter. För varje finansiell motpart fastställs en maximal kredit- och

settle mentrisk som följs upp löpande. Den 31 december 2024 fanns ute-

stående derivatkontrakt med ett nominellt belopp om 16 mdkr och ett

marknadsvärde om netto 200 mnkr. Beräkningen baseras på löptid och

historisk volatilitet för olika derivattyper.

Risken att Holmens kunder inte kommer att fullgöra sina betalnings-

förpliktelser begränsas genom kreditkontroll, interna kreditlimiter per kund

och genom försäkring av kundfordringar mot kreditförluster. Kredit limiter

följs upp löpande. Exponeringen mot enskilda kunder är begränsad.

Den 31 december 2024 uppgick Holmens kundfordringar till 2 823 mnkr,

(2 696) varav 39 procent (41) var försäkrade mot kreditförluster. Under året

har inga kreditförluster på kundfordringar påverkat resultatet (-2). Försälj

ningen till de fem största kunderna utgjorde under 2024 sammanlagt

13 procent av Holmens totala omsättning .

HUFVUDSTADEN

Hufvudstaden är främst exponerad för finansierings- och ränterisker. Huf

vudstaden strävar efter att ha en låneportfölj med spridda kreditförfall, som

möjliggör eventuella amorteringar. Upplåning sker både med kort och lång

ränte bindning. Ingen upplåning sker i utländsk valuta varför Hufvudsta

den har en begränsad exponering för valutakursrisk. NK Retail säkrar viss del

av inköp i utländsk valuta så att nettoexponeringen är låg. Upplåning sker

med både kort och lång räntebindning. Hufvudstadens finansfunktion är en

koncernfunktion med centralt ansvar för finansiering och likviditetsplane

ring. Arbetet styrs utifrån en av styrelsen beslutad finanspolicy, som syftar till

att säkerställa finansieringsbehov med grund i en riskbegränsad och kost

nadseffektiv finansiering. Inom finansfunktionen finns instruktioner, system

och arbetsfördelning för att uppnå en god intern kontroll och uppföljning

av verksamheten. Större finansierings lösningar och derivataffärer ska god

kännas av styrelsens ordförande och styrelsen informeras vid varje styrelse-

möte om finansiell utveckling och planering. Hufvud stadens målsättning

att arbeta strategiskt och strukturerat med likviditetsoptimering. Temporära

likviditetsöverskott ska primärt användas för att amortera be fintliga lån eller

placeras i instrument med hög likviditet och låg risk .

Finansieringsrisk

Finansieringsrisk utgörs av att svårigheter kan föreligga att erhålla finansie

ring för verksamheten vid en given tidpunkt. Hufvudstaden ska eftersträva

att arbeta med tre till fem kreditgivare och en låneportfölj med spridda för

fall. För att minimera kostnaden för Hufvudstadens upplåning och för att

säkerställa att finansiering kan erhållas, behöver bolaget ha lånelöften som

täcker behovet för omsättning av lån och investeringar. Därutöver finns ett

certifikatprogram och ett MTN-program. Rullande prognoser upprättas för

Hufvudstadens likviditet på basis av förväntade kassaflöden.

Hufvudstadens upplåning uppgick vid årsskiftet till 9 800 mnkr. Den

genomsnittliga räntebindningstiden var 2,2 år (1,2), den genomsnittliga kapi

talbindningstiden 2,2 år (2,2) och den genomsnittliga effektiva räntan 2,9

procent (3,2). Den räntebärande nettoskulden var 9 327 mnkr jämfört med

9 747 mnkr vid utgången av 2023. Hufvudstaden hade per den 31 december

2024 långfristiga lånelöften om 4,0 mdkr, varav 4,0 mdkr var outnyttjat. Där

utöver fanns certifikatprogram om 3,0 mdkr, varav 2,9 mdkr var outnyttjat

samt MTN-program om 12 mdkr, varav 3,8 mdkr var outnyttjat. Hufvudsta

dens allmänna finansiella villkor, covenanter, är likartade i de olika kreditav-

talen och anger, förutom börsnotering, en soliditet om minst 30%, en ränte-

täckningsgrad om minst 2,0 gånger samt en belåningsgrad på fastighets-

nivå som inte överskrider 50 procent. Bolaget har betryggande marginaler

till kreditgivarnas covenanter.

Finansiella skulder

, 31 december 2024

Förfalloår	mnkr	Andel, %
2025	2 824	26
2026	2 507	24
2027	2 006	19
2028	505	5
2029-	2 822	26
	10 663	100

Exklusive pensionsåtaganden om 26 mnkr .

Förfallostruktur avseende odiskonterade belopp framgår nedan.

mnkr	2025	2026	2027	2028	2029–
Finansiella skulder
Derivat, ränteswap					11
Leverantörsskulder	222
Skulder nyttjanderättstillgångar	8	7	6	5	711
Övriga finansiella skulder	2 939	2 690	2 159	597	2 176
Finansiella tillgångar
Derivat hänförliga till
rörelsekapital	2
Kundfordringar	33
Övriga finansiella tillgångar	473				20

Ränterisk

Ränterisk avser den resultateffekt som en bestående ränteförändring har

på Hufvudstadens resultat. Hufvudstadens finansieringskällor utgörs i

huvudsak av eget kapital samt upplåning.

Upplåningen, som är räntebärande, medför exponering för ränterisk.

Hufvudstadens finanspolicy anger ramarna för hur arbetet med hantering

av ränte risker ska bedrivas. Ett övergripande mål är att förfallostrukturen på

hyresavtalen ska beaktas vid bestämmande av räntebindningstid samt att

det finns en avvägning mellan bedömd löpande kostnad för upplåningen

och risken att få en signifikant negativ påverkan på resultatet vid en plötslig

större ränteförändring. Detta innebär att Hufvudstadens räntebindning för

nettoskulden i normalfallet ska vara 1-4 år. För att begränsa risken struktu

reras räntebindningen utifrån utvecklingen på den finansiella marknaden.

Upplåning sker både med kort ränte bindning, normalt 3-6 månader, och

lång räntebindning, normalt 5-7 år. För att uppnå önskad räntebindnings

struktur har Hufvudstaden ingått räntederivatavtal för att hantera expo-

nering mot fluktuationer i marknadsräntan. Underliggande krediter till ett

nominellt belopp om 1 000 är säkrade via räntederivat med förfallotidpunkt

2029. Därutöver löper 6 100 mnkr av total upplåning med fast ränta. En för

ändring av marknadsräntan med 1 procentenhet samt antagande om oför-

ändrad lånevolym och räntebindningstid skulle öka Hufvudstadens ränte-

kostnad 2025 med 22 mnkr (37).

Räntebindningsstruktur, 31 december 2024

			Genomsnittlig
Förfalloår	Skulder 1 , mnkr	Andel, %	effektiv ränta, %
2025	2 700	28	4,0
2026	2 500	25	1,2
2027	1 000	10	2,5
2028	500	5	3,9
2029	3 100	32	3,3
	9 800	100	2,9

Utestående lån till nominella belopp.

Kreditrisk

Kreditrisken är risken för förlust om Hufvudstadens motparter inte fullgör

sina avtalsförpliktelser och eventuella säkerheter inte täcker utestående

fordringar. Målet är att minimera kreditrisken genom förskottshyror och

att endast göra kreditaffärer med större finansieringsinstitut. Kreditrisk

kan i huvudsak hänföras till utestående kund-/hyresfordringar och likvida

medel vilka per årsskiftet hade ett samlat bokfört värde om 33 mnkr respek

tive 473 mnkr vilket innebär att man är begränsat exponerad för kreditrisker.

Förluster på kund-/hyresfordringar uppstår när kunder försätts i kon

kurs eller av andra skäl inte kan fullfölja sina betalningsåtaganden. Riskerna

begränsas genom att Hufvudstaden medvetet väljer kunder med doku

menterad affärskompetens och konkurrenskraftig verksamhet. För att

begränsa riskerna kreditkontrolleras Hufvudstadens kunder genom inhäm

tande av information från olika kreditupplysnings företag. I enlighet med

Hufvudstadens kreditpolicy krävs normalt säkerhet i form av deposition,

bankgaranti eller borgensförbindelse vid nyuthyrning. Hyresfordringar

förskottsaviseras .

ÖVRIG FINANSIELL RISKHANTERING

Försäkringar

Samtliga fastigheter hos Lundbergs och Hufvudstaden är fullvärdeförsäk

rade. Holmen försäkrar sina anläggningar till återanskaffningsvärde mot

egendoms- och avbrottsskador. Holmens skogsinnehav försäkras inte. Area

lerna är spridda över stora delar av landet och risken för att omfattande ska-

dor in träffar samtidigt bedöms som låg. Holmen har ansvarsförsäkring som

även omfattar plötslig och oförutsedd miljöskada som drabbar ”tredje man ”.

KONCERNEN  NOTER

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 36 – HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen.

NOT 37 – KONCERNFÖRETAG

			Antal andelar	Andel i procent av kapital 2
Innehav i dotterföretag 1	Säte	Land	2024-12-31	2024	2023
Fastighets AB L E Lundberg	Norrköping	Sverige	250 000	100	100
Fastighets AB Strömstaden	Norrköping	Sverige	6 750	100	100
L E Lundberg Nordic AB	Stockholm	Sverige	1 251	100	100
L E Lundberg Kapitalförvaltning AB	Stockholm	Sverige	150 000	100	100
Hufvudstaden AB (publ)	Stockholm	Sverige	95 489 015	47,2	47,2
AB Citypalatset	Stockholm	Sverige	1 200	100	100
AB Nordiska Kompaniet	Stockholm	Sverige	19 460 666	100	100
Aktiebolaget Hamngatsgaraget	Stockholm	Sverige	3 000	100	100
Cecil Coworking AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Fastighetsaktiebolaget Medusa	Stockholm	Sverige	300	100	100
Fastighetsaktiebolaget Stockholms City	Stockholm	Sverige	7 776	100	100
GBG Inom Vallgraven 3-2 AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Hotel Stockholm AB	Stockholm	Sverige	10 000	100	100
NK Cityfastigheter AB	Stockholm	Sverige	1 680	100	100
NK Concession Aktiebolag	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
NK Retail AB	Stockholm	Sverige	10 000 000	100	100
NK Service AB	Stockholm	Sverige	100 000	100	100
Parkaden AB	Stockholm	Sverige	5 000	100	100
Holmen AB (publ)	Stockholm	Sverige	55 244 000	35,0	34,7
Blåbergsliden Vind AB	Stockholm	Sverige	500	100	100
Holmen Energi AB	Örnsköldsvik	Sverige	1 000	100	100
Holmen Iggesund Paperboard AB	Hudiksvall	Sverige	1 000	100	100
Holmen Paper AB	Norrköping	Sverige	100	100	100
Holmens Bruk AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Holmen Skog AB	Örnsköldsvik	Sverige	1 000	100	100
Holmen Skog Mitt AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Holmen Skog Syd AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Holmen Sågverk AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Holmen Vattenkraft AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Holmen Wood Products AB	Hudiksvall	Sverige	1 000	100	100
Iggesunds Bruk AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Ljusnan Vattenkraft AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Martinsons Skogsfastigheter AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Martinsons Såg AB	Skellefteå	Sverige	50 000	100	100
Terminalen i Bastuträsk AB	Stockholm	Sverige	1 000	100	100
Varsvik AB	Stockholm	Sverige	500	100	100
AS Holmen Mets	Tallinn	Estland	500	100	100
Holmen B.V.	Amsterdam	Holland	35	100	100
Holmen France S.A.S.	Paris	Frankrike	10 000	100	100
Holmen GmbH	Hamburg	Tyskland		100	100
Holmen Paper S.A	Madrid	Spanien	60 000	100	100
Holmen UK Ltd	Workington	Storbritannien	1 197 100	100	100
Holmen Paper Ltd	London	Storbritannien		100	100
Holmen Iggesund Paperboard (Workington) Ltd	Workington	Storbritannien		100	100
Holmen Hongkong Ltd	Hongkong	Kina	4 000 000	100	100
Holmen Singapore Pte Ltd	Singapore	Singapore	800 000	100	100
Iggesund Paperboard Inc	Lyndhurst	USA	1 000	100	100

De mest väsentliga innehaven anges.

Andel beräknas efter avdrag för återköpta aktier. Röstandel överensstämmer med kapitalandel i samtliga fall utom för Hufvudstaden AB och Holmen AB.

För Hufvudstaden uppgår röstandelen den 31 december 2024 till 88,6 procent (88,6) och för Holmen till 62,7 procent (62,6).

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 38 – KOMPLETTERINGAR HÅLLBARHETSREDOVISNINGEN

Detta är en del av Lundbergs hållbarhetsredovisning. Övrigt material åter-

finns på sidorna 22-29. Den data som återfinns nedan omfattar, om inget

annat anges, de helägda verksamheterna samt dotterbolagen Holmen och

Hufvudstaden (Koncern).

För fördjupad information rörande dotter- och innehavsbolagens håll-

barhetsrapportering hänvisas till respektive bolags års- och hållbarhets-

redovisningar.

Intressentdialoger

För att säkerställa att koncernbolagen arbetar med de frågor som är mest

relevanta för dess nyckelintressenter har koncernbolagen genomfört intres-

sentdialoger. Dessa återfinns i respektive bolags hållbarhetsrapporter.

Nedan summeras Lundbergs intressentanalys.

Intressenter Metoder för engagemang Viktiga frågor

Aktieägare

■

Årsredovisning och

kvartalsrapporter

■

Hemsida och press-

meddelanden

■

Hållbarhetsratingar och

undersökningar

■

Bolagsstämma

■

Affärsetik och styrning

■

Ekonomiskt resultat

■

Hållbara affärsmodeller

■

Klimat och

resurseffektivitet

■

Mångfald och inkludering

Medarbetare,

befintliga och

potentiella

■

Kontinuerlig informations-

givning till medarbetare

■

Utvecklingssamtal

■

Medarbetar-

undersökningar

■

Traineeprogram

■

Konferenser

■

Personalmöten

■

Affärsetik och styrning

■

Mångfald och inkludering

■

Medarbetarutveckling

■

Engagemang i

organisationen

■

Balans i arbetslivet

■

Klimat

Kreditgivare,

investerare och

finansmarknad

■

Årsredovisning och

kvartalsrapporter

■

Hemsida och

pressmeddelanden

■

Hållbarhetsratingar och

undersökningar

■

Affärsetik och styrning

■

Ekonomiskt resultat

■

Hållbara affärsmodeller

■

Klimat och

resurseffektivitet

■

Mångfald och inkludering

Styrelseleda-

möter och

lednings-

grupper i

innehavsbolag

■

Löpande kommunikation

och möten

■

Styrelsemöten

■

Ledningsgruppsmöten

■

Affärsetik och styrning

■

Ekonomiskt resultat

■

Hållbara affärsmodeller

■

Klimat och

resurseffektivitet

■

Mångfald och inkludering

Samhälle

■

Årsredovisningar

■

Hemsida och

pressmeddelanden

■

Media

■

Samverkansgrupper

■

Samhällspåverkan i stort

■

Hållbara affärsmodeller

■

Affärsetik och styrning

■

Miljö och klimat

■

Mångfald och inkludering

AFFÄRSETIK OCH STYRNING

Koncern, % 2024 2023

Företag som har skrivit under

FN:s Global Compact

100

Företag som har en visselblåsningsfunktion 100 100

Företag som har en antikorruptionspolicy 100 100

Företag som har en uppförandekod 100 100

Företag som har en arbetsmiljöpolicy 100 100

Företag som har en uppförandekod

för leverantörer

100

Övriga innehavsbolag, % 2024 2023

Företag som har skrivit under

FN:s Global Compact

100

Företag som har en visselblåsningsfunktion 100 100

Företag som har en antikorruptionspolicy 100 100

Företag som har en uppförandekod 100 100

Företag som har en hälso- och arbetsmiljöpolicy 100 100

Företag som har en uppförandekod

för leverantörer

100

JÄMSTÄLLDHET KONCERN

Könsfördelning, kvinnor, % 2024 2023

Medarbetare

30 29

Ledningsgrupper

27 27

Styrelse

27 25

VÄXTHUSGASUTSLÄPP, ton CO

Koncern 2024 2023 2022

Scope 1

61 657 54 361 58 543

Scope 2 7 828 19 431 35 618

Scope 3 725 552 629 568 623 939

Totala utsläpp 795 037 703 359 718 100

Lundbergs 2024 2023 2022

Scope 1

51 30 51

Scope 2 6 480 6 784 5 791

Scope 3 12 895 15 763 16 318

Totala utsläpp 19 426 22 576 22 160

Holmen 2024 2023 2022

Scope 1

61 315 54 225 58 414

Scope 2 463 11 794 29 007

Scope 3 707 540 609 188 603 958

Totala utsläpp 769 318 675 207 691 379

Hufvudstaden 2024 2023 2022

Scope 1

291 106 78

Scope 2 885 853 820

Scope 3 5 118 4 617 3 663

Totala utsläpp 6 293 5 576 4 561

Siffror i Scope 2 och 3 avseende fjärrvärme och fjärrkyla räknas alltid om

under andra kvartalet året efter varför värdena för 2023 är reviderade i ovan

stående tabell.

Bolagen rapporterar enligt GHGP och siffrorna avser marknadsbaserad

allokeringsmetod. Olika avgränsningar i redovisning har dock gjorts i

respektive bolags rapportering. För fördjupad information se respektive

bolags årsredovisning.

Utsläpp samtliga innehavsbolag

Lundbergs önskar att innehavsbolagen sätter mätbara klimatmål i linje med

Parisavtalet. Av innehavsbolagen har samtliga tio satt upp mätbara klimat

mål och åtta av dessa har satt klimatmål enligt Science Based Targets ini-

tiativ.

Arbetsmiljö

Under året har 44 olyckor och tillbud inrapporterats i bolagen. Dessa har

hanterats på erforderligt sätt i respektive bolag.

Affärsetik och styrning

Under året har 6 visselblåsarärenden rapporterats vilka har hanterats i res

pektive bolags process för hantering av sådana. Inget fall av korruption och

inget fall av överträdelse av bolagens uppförandekoder har rapporterats.

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Omsättning

Koncernens omsättning enligt taxonomins definition består av 27 855 mnkr

(not 3) samt 2 000 mnkr (not 4 - se detaljer under avsnitt Holmen nedan).

Taxonomitillämplig omsättning hänförlig till verksamhet 7.7 innefattar

hyres- och serviceintäkter samt Hufvudstadens intäkter från övrig verksam

het. Den tillämpliga omsättningens förenlighet prövas mot den ekonomiska

verksamheten 7.7, miljömål ett, och bedöms vara förenlig om kriterierna -

enligt föregående stycke - uppnås. Av koncernens omsättning enligt taxo

nomins definition, 29 855 mnkr, uppgår tillämplig omsättning till 4 091 mnkr

(14 procent) och varav 1 546 mnkr är förenligt (5 procent).

Kapitalutgifter (investeringar)

Totala kapitalutgifter enligt taxonomins definition avser investeringar i vär

dehöjande åtgärder och förvärv i förvaltningsfastigheter (not 17) samt inves-

teringar i inventarier och immateriella tillgångar (not 14, 15 och 18). Om en

fastighet är förenlig blir investeringar i den fastigheten tillämpliga och för-

enliga och redovisas under verksamhet 7.7. Investeringar i en fastighet som

inte är förenlig bedöms på projektnivå genom att de prövas mot tekniska

granskningskriterier för väsentligt bidrag och för att inte orsaka betydande

skada för den ekonomiska verksamhet som är tillämplig för den enskilda

investeringen. Dessa redovisas under respektive verksamhet (7.1–7.6). Vid

bedömning av taxonomiförenlighet tillämpas försiktighetsprincipen, vilket

innebär att i de fall det saknas underlag för att bedöma efterlevnad anses

investeringen icke-förenlig. Av koncernens kapitalutgifter enligt taxonomins

definition, 3 859 mnkr, uppgår tillämpliga kapitalutgifter till 1 509 mnkr (39

procent) varav 410 mnkr är taxonomiförenligt (11 procent).

Driftutgifter

Tillämpliga driftutgifter i förvaltningsfastigheter avser kostnader som krävs

för att upprätthålla en fastighets grundstandard och funktionalitet, vilket

omfattar renovering, fastighetsskötsel, fastighetsstyrning, dagligt och plane

rat underhåll och reparationer. Om en fastighet är förenlig blir tillämpliga

driftutgifter i den fastigheten förenliga. Driftutgifter prövas inte på projekt

nivå vilket innebär att driftut gifter i en fastighet som inte är förenlig klassas

som icke-förenliga. Av koncernens driftutgifter enligt taxonomins definition,

2 078 mnkr, uppgår tillämpliga driftutgifter till 310 mnkr (15 procent) varav

130 mnkr är taxonomiförenligt (6 procent).

HOLMEN

Tillämpliga ekonomiska verksamheter

De verksamheter som bedöms som förenliga (och tillämpliga) enligt tax

onomin är skörd av egen skog (verksamhet 1.3) samt elproduktion från vind-

kraft, vattenkraft och bioenergi (verksamhet 4.3, 4.5 samt 4.8).

Utvärdering av uppfyllelse av kriterier

Holmen har utvärderat uppfyllelsen av de kriterier avseende väsentliga

bidrag och kriterier avseende att inte orsaka betyda skada som anges i

bilaga 1 till den delegerade akten om begränsningar till klimatförändringar.

Koncernens skogsbruksplan tillsammans med upprättad klimatnyttoanalys

som visar på ökad kolinlagring samt att lagstiftning säkerställer fortsatt mar

kanvändning för skogsbruk bedöms tillsammans uppfylla kraven för väsen-

tligt bidrag avseende skogsförvaltning. Skogsförvaltningen sker i enlighet

med koncernens certifieringar vilket tillsammans med lagstiftningens krav

och upprättad klimatanpassningsplan säkerställer att skogsförvaltningen

inte kommer orsaka betydande skada. Vid utvärdering av att koncernens

produktion av vind-, vatten- och bioenergi sker i enlighet med uppställda

kriterier har analys gjorts av respektive kraftanläggnings individuella design

och egenskaper samt klimatanpassningsplaner upprättade för respektive

verksamhet.

Omsättning

Holmens omsättning består av tillämpliga delar av not 3 samt delar av

övriga intäkter enligt not 4. Övriga intäkter som inkluderas är försäljning

av biprodukter, certifikat för förnybar energi, utsläppsrätter och skogsvård

suppdrag samt delar av hyres- och arrendeintäkter och övrigt vilka tillsam-

mans uppgår till 2 000 mnkr. Tillämplig omsättning från skörd av egen skog

omfattar framför allt extern försäljning av timmer och massaved medan

omsättning från elproduktion utgörs främst av extern försäljning av el,

stödtjänster för att stabilisera elsystemet, ursprungsgarantier och gröna

elcertifikatintäkter.

Av koncernens omsättning, 29 855 mnkr, uppgår tillämplig och förenlig

omsättning till 2 218 mnkr vilket motsvarar 7 procent.

Taxonomiförordningen är ett klassificeringsverktyg som ska vara en väg-

ledning för finansiella aktörer att identifiera ekonomiska aktiviteter som

väsentligt bidrar till att EU ska nå sina klimatmål och gröna tillväxtstrategi.

Taxonominförordningen bygger på sex miljömål. För koncernen bedöms

ekonomiska aktiviteter med betydande påverkan på klimatet samt åtgärder

som vidtas för anpassning till klimatförändringar (miljömål ett och två)

som tillämpliga. För Lundbergs och Hufvudstaden är bidrag till en cirkulär

ekonomi (miljömål fyra) tillämpligt vid uppförande av nya byggnader och

renovering av befintliga byggnader.

Enligt förordningen ska redovisningen omfatta hur stor andel av

omsättning, kapitalutgifter och driftutgifter som är taxonomitillämp

liga och taxonomiförenliga. Beräkning av nyckeltalen har gjorts i enlighet

med definitionerna 1.1.1, 1.1.2 och 1.1.3 i bilaga 1 till den delegerade akten om

upplysningsskyldighet enligt artikel 8 i taxonomiförordningen. En ekono

misk tillämplig verksamhet anses förenlig med förordningen - miljömäs-

sigt hållbar - om den uppfyller kraven för väsentligt bidrag för minst ett av

sex miljömål, inte gör någon väsentlig skada på något av de resterande fem

målen samt uppfyller kraven avseende sociala minimiskyddsåtgärder.

I tabellerna nedan återfinns konsoliderade taxonomiresultat. Se respektive

bolags årsredovisning för separat taxonomirapportering för vidare detaljer.

Minimiskyddsåtgärder

Enligt taxonomiförordningen måste efterlevnad av minimiskyddsåtgärder

för ansvarsfullt företagande uppfyllas för att en ekonomisk verksamhet

ska kunna klassas som förenlig. Dessa innefattar områdena mänskliga rät

tigheter, mutor och korruption, skatt och rättvis konkurrens. Efterlevnad av

minimiskyddsåtgärderna bedöms utifrån ett tvådimensionellt perspek

tiv. Förebyggande genom preventiva åtgärder med kontroll av implement-

erade processer för hantering av respektive område. I efterhand kontrolleras

effektiviteten av dessa åtgärder genom granskning av utfall.

Koncernens samtliga bolag lever upp till minimiskyddsåtgärdernas krav.

LUNDBERGS FASTIGHETSRÖRELSE OCH HUFVUDSTADEN

Tillämpliga ekonomiska verksamheter

Lundbergs och Hufvudstaden har bedömt att den tillämpliga taxonomi-

verksamheten för omsättning och driftutgifter är Ägande och förvärv av

byggnader (verksamhet 7.7). Avseende investeringar (kapitalutgifter) är

mycket hänförligt till verksamhet 7.7, men det görs även investeringar i fas

tigheter som inte är förenliga. I förekommande fall allokeras dessa till den

taxonomiverksamhet som är tillämplig, således omfattas även verksam

het 7.1–7.6 (se definition sidan 92). Granskning av taxonomiförenlighet görs

primärt på fastighetsnivå.

Ägande och förvärv av byggnader

Väsentligt bidrag till begränsning av klimatförändringar – Fastigheter

med energideklaration klass A uppfyller kravet avseende väsentligt bidrag.

Uppförda fastigheter uppfyller kravet om de har en energiprestanda som

understiger de tröskelvärden som tagits fram av branschorganisationen

Fastighetsägarna Sverige, vad avser bedömningen av vilka byggnader som

tillhör topp 15 procent av det nationella beståndet sett till energieffektivitet.

Att inte orsaka betydande skada/Do no significant harm (DNSH) –

Klimat risk- och sårbarhetsanalyser har utförts för samtliga förvaltningsfas

tigheter (i enlighet med Taxonomiförordningens Bilaga A). Baserat på resul-

tatet har en bedömning gjorts om den enskilda fastigheten löper väsentlig

risk att skadas ekonomiskt. Det är främst översvämningar på grund av

kraftig nederbörd eller stigande vattennivåer som är de största potentiella

klimatriskerna. Fastigheter med ingen eller låg riskbild bedöms uppfylla

DNSH-kravet om en klimatanpassad fastighet. Fastigheter med väsentlig

riskbild uppfyller DNSH-kravet om det för den riskutsatta fastigheten finns

en handlingsplan för klimatanpassningsarbetet.

Med uppförd avses datum för inskickad bygglovsansökan senast 2020-12-31.

Per den 31 december 2024 finns inga uppförda fastigheter efter 2020-12-31, vilka

omfattas av andra kriterier för uppfyllandet av väsentligt bidrag.

2024 användes tröskelvärden publicerade 2022-12-14 av CIT Energy Management

på uppdrag av Fastighetsägarna.

NOT 39 – TAXONOMI

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 39 – forts.

Kapitalutgifter (investeringar)

Kapitalutgifter avser Holmens investeringar i skogstillgångar (not 16) samt

investeringar i materiella och immateriella tillgångar (not 14, 15 och 18).

Tillämpliga investeringar i skörd av egen skog inkluderar bland annat köp av

skogsmaskiner, uppförande av skogsvägar samt förvärv av skogsfastigheter

medan investeringar i elproduktion utgörs av bland annat uppgraderingar,

nyanläggningar och förvärv.

Av koncernens kapitalutgifter, 3 859 mnkr, uppgår tillämpliga och fören

liga kapitalutgifter till 790 mnkr vilket motsvarar 20 procent.

Driftutgifter

Driftutgifter (även bedömda som tillämpliga) för Holmen är reparationer

och underhåll samt forskning och utveckling.

Tillämpliga driftutgifter avseende skörd av egen skog inkluderar utveck

ling och underhåll av den egna skogen i form av gallring, underhåll av vägar,

röjning och gödsling.

Tillämpliga driftutgifter i elproduktion utgörs av mindre renoveringar och

underhåll av utrustning för elproduktion samt olika former av utvecklings-

arbeten såsom projektering av nya vindkraftsparker.

Av koncernens driftutgifter, 2 078 mnkr, uppgår tillämpliga och förenliga

driftutgifter till 469 mnkr vilket motsvarar 23 procent.

Se tabeller på sid 90-92 för ytterligare information.

Nyckeltalen för omsättning, kapitalutgifter (investeringar)

och driftutgifter beräknas enligt följande

Andel taxonomitillämplig verksamhet

Tillämplig verksamhet

Total verksamhet

Andel taxonomiförenlig verksamhet =

Förenlig verksamhet

Total verksamhet

Avser total enligt taxonomins definition, ej att likställa

med total enligt finansiell redovisning.

Kärnenergi- och fossilgasrelaterade verksamheter

Kärnenergirelaterade verksamheter Ja/Nej

Koncernen utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling,

demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktionsanläggningar

som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från

bränslecykeln.

Nej

Koncernen utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker

drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el eller pro

cessvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom

vätgasproduktion, samt för säkerhetsuppgraderingar av dessa, med hjälp

av bästa tillgängliga teknik.

Nej

Koncernen utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga

kärntekniska anläggningar som producerar el eller processvärme, inbegri

pet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion

från kärnenergi, samt säkerhetsuppgraderingar av dessa.

Nej

Fossilgasrelaterade verksamheter Ja/Nej

Koncernen utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift

av elproduktionsanläggningar som producerar el med hjälp av fossila

gasformiga bränslen.

Nej

Koncernen utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renove

ring och drift av anläggningar för kombinerad produktion av värme/kyla

och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen.

Nej

Koncernen utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renove

ring och drift av värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/

kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen.

Nej

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 39 – forts.

OMSÄTTNING 2024

Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka

betydande skada

Ekonomiska verksamheter (1)

Kod (2)

Omsättning (3)

Andel av omsättning

år 2024 (4)

Begränsning av

klimatförändringar (5)

Anpassning till klimatförän

dringar (6)

Vatten (7)

Föroreningar (8)

Cirkulär ekonomi (9)

Biologisk mångfald (10)

Begränsning av

klimatförändringar (11)

Anpassning till

klimatförändringar (12)

Vatten (13)

Föroreningar (14)

Cirkulär ekonomi (15)

Biologisk mångfald (16)

Minimiskyddsåtgärder (17)

Andel förenliga med tax

onomikraven (A.1.) eller som

omfattas av taxonomikraven

(A.2.) omsättning, år 2023 (18)

Kategori möjliggörande

verksamhet (19)

Kategori omställningsverk

samhet (20)

Enhet mnkr %

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T

VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga)

Skörd av egen skog CCM 1.3 811 3 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J J J J 2 - -

Vindkraft CCM 4.3 169 1 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - J J J 1 - -

Vattenkraft CCM 4.5 454 2 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - - J J 3 - -

Bioenergi CCM 4.8 784 3 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J - J J 3 - -

Ägande och förvärv av byggnader CCM 7.7 1 546 5 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J - - - - J 4 - -

De miljömässigt hållbara verksam

heternas omsättning (A.1) 3 764 13 13 - - - - - - - - - - - - 13

Varav möjliggörande verksamheter - - - - - - - - - - - - - - - - E

Varav omställningsverksamheter - - - - - - - - - - - T

A.2 Verksamheter som omfattas av taxo-

nomin men som inte är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga)

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

Ägande och förvärv av byggnader CCM 7.7 2 545 9 EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 9

Omsättningen hos de verksamheter

som omfattas av taxonomin men

som inte är miljömässigt hållbara (ej

taxonomiförenliga) (A.2) 2 545 9 9 9

A. Omsättning för verksamheter som

omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 6 309 21 21 22

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Omsättningen hos verksamheter som

inte omfattas av taxonomin 23 546 79

TOTALT (A+B) 29 855 100

Taxonomiförenlig andel för omsättning uppgick till 13 procent (13) vilket var i linje med föregående år.

Förenlig omsättning i respektive bolag

Lundbergs Fastighetsrörelses förenliga omsättning uppgår till 1 070 mnkr vilket motsvarar 56 procent av fastighetsrörelsens totala omsättning.

Holmens förenliga omsättning uppgår till 2 218 mnkr vilket motsvarar 9 procent av Holmens totala omsättning.

Hufvudstadens förenliga omsättning uppgår till 476 mnkr vilket motsvarar 15 procent av Hufvudstadens totala omsättning.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  KONCERNEN

NOT 39 – forts.

KAPITALUTGIFTER 2024

Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka

betydande skada

Ekonomiska verksamheter (1)

Kod (2)

Kapitalutgifter (3)

Andel av kapitalutgifterna år

2024 (4)

Begränsning av

klimatförändringar (5)

Anpassning till klimatförän

dringar (6)

Vatten (7)

Föroreningar (8)

Cirkulär ekonomi (9)

Biologisk mångfald (10)

Begränsning av

klimatförändringar (11)

Anpassning till

klimatförändringar (12)

Vatten (13)

Föroreningar (14)

Cirkulär ekonomi (15)

Biologisk mångfald (16)

Minimiskyddsåtgärder (17)

Andel förenliga med tax

onomikraven (A.1.) eller som

omfattas av taxonomikraven

(A.2.) kapitalutgifter, år 2023

Kategori möjliggörande

verksamhet (19)

Kategori omställnings-

verksamhet (20)

Enhet mnkr %

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T

VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga)

Skörd av egen skog

CCM 1.3 221 6 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J J J J 7 - -

Vindkraft

CCM 4.3 503 13 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - J J J 0 - -

Vattenkraft

CCM 4.5 67 2 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - - J J 1 - -

Bioenergi

CCM 4.8 - - J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J - J J 0 - -

Laddstationer för elfordon i byggnader

CCM 7.4 / CCA 7.4 5 0 J N N/EL N/EL N/EL N/EL - J - - - - J 0 E -

Instrument för byggnaders

energiprestanda

CCM 7.5 / CCA 7.5 5 0 J N N/EL N/EL N/EL N/EL - J - - - - J 0 E -

Tekniker för förnybar energi

CCM 7.6 / CCA 7.6 2 0 J N N/EL N/EL N/EL N/EL - J - - - - J 0 E -

Ägande och förvärv av byggnader

CCM 7.7 / CCA 7.7 398 10 J N N/EL N/EL N/EL N/EL - J - - - - J 4 - -

Kapitalutgifter för de miljömässigt

hållbara (taxonomiförenliga)

verksamheterna (A.1) 1 200 31 31 - - - - - - - - - - - - 12

Varav möjliggörande verksamheter 12 0 0 - - - - - - - - - - - - 0 E

Varav omställningsverksamheter - - - - - - - - - - - T

A.2 Verksamheter som omfattas av taxo no-

min men som inte är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga)

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 / CCA 7.1 / CE 3.1 6 0 EL EL N/EL N/EL EL N/EL 5

Renovering av befintliga byggnader

CCM 7.2 / CCA 7.2 / CE 3.2 699 18 EL EL N/EL N/EL EL N/EL 17

Energieffektiv utrustning

CCM 7.3 / CCA 7.3 47 1 EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL 2

Ägande och förvärv av byggnader

CCM7.7 / CCA 7.7 348 9 EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL 19

Kapitalutgifter för de verksamheter

som omfattas av taxonomin men

som inte är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga) (A.2) 1 100 28 28 - - - - - 43

A. Kapitalutgifter för verksamheter

som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 2 300 60 60 - - - - - 56 - -

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Kapitalutgifter hos verksamheter som

inte omfattas av taxonomin 1 560 40

TOTALT (A+B) 3 860 100

Omfattar installation, underhåll och reparation. För fullständig definition se ruta sid 92.

Taxonomiförenlig andel för kapitalutgifter ökade till 31 procent (12) främst till följd av uppbyggnad av vindkraftproduktion samt högre andel investeringar i taxonomi-

förenliga fastigheter under 2024.

Förenlig kapitalutgift i respektive bolag (enligt taxonomin)

Lundbergs Fastighetsrörelses förenliga kapitalutgifter uppgår till 321 mnkr

vilket motsvarar 58 procent av fastighetsrörelsens totala investeringar.

Holmens förenliga kapitalutgifter uppgår till 790 mnkr vilket motsvarar

34 procent av Holmens totala investeringar.

Hufvudstadens förenliga kapitalutgifter uppgår till 88 mnkr vilket motsvarar

9 procent av Hufvudstadens totala investeringar.

Information om kapitalutgifter (investeringar)

Samtliga redovisade kapitalutgifter inom verksamheter 7.1 - 7.7 är hänförbara

till förvaltningsfastigheter. Av de 221 mnkr i förenliga kapitalutgifter avseende

skörd av egen skog avser 170 mnkr skogstillgångar, 37 mnkr materiella anlägg

ningstillgångar och 14 mnkr leasingavtal. Av de 503 mnkr i förenliga kapital-

utgifter avseende vindkraft avser 503 mnkr materiella anläggningstillgångar.

Av de 66 mnkr i förenliga kapitalutgifter avseende vattenkraft avser 66 mnkr

mate riella anläggningstillgångar. Andelen som härrör från förvärv avser köp av

skogsfastigheter med 30 mnkr.

Andel av kapitalutgifter/totala kapitalutgifter

Taxonomiförenlighet per mål

Mål som omfattas av taxonomin

CCM 31 % 60 %

CCA % 39 %

WTR - -

CE - 18 %

PPC - -

BIO - -

Där endast %-tecken anges är miljömål tillämpligt men värde saknas.

NOTER  KONCERNEN

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 39 – forts.

Förenliga driftutgifter i respektive bolag (enligt taxonomin)

Lundbergs Fastighetsrörelses förenliga driftutgifter uppgår till 121 mnkr

vilket motsvarar 49 procent av fastighetsrörelsens totala driftutgifter.

Holmens förenliga driftutgifter uppgår till 469 mnkr vilket motsvarar

27 procent av Holmens totala driftutgifter. Hufvudstadens förenliga

driftutgifter uppgår till 9 mnkr vilket motsvarar 11 procent av Hufvud-

stadens totala driftutgifter.

Tabellförklaringar

Kolumn 2

Ekonomiska verksamheters miljömål och

index

Miljömål

CCM = Begränsning av klimatförändringar

CCA = Anpassning till klimatförändringar

WTR = Vattenresurser och marina resurser

CE = Den cirkulära ekonomin

PPC = Förebyggande och begränsning av

föroreningar

BIOT = Biologisk mångfald och ekosystem

Tillämpliga ekonomiska verksamheter

Holmen

1.3 Skörd av egen skog

4.3 Elproduktion från vindkraft

4.5 Elproduktion från vattenkraft

4.8 Elproduktion från bioenergi

Lundbergs Fastighetsrörelse

och Hufvudstaden

7.1/3.1 Uppförande av nya byggnader (7.1 refer-

erar till CCM och CCA, 3.1 refererar till CE)

7.2/3.2 Renovering av befintliga byggnader

(7.2 refererar till CCM och CCA, 3.2 refererar

till CE)

7.3 Installation, underhåll och reparation av

energieffektiv utrustning

7.4 Installation, underhåll och reparation av

laddstationer för elfordon i byggnader

7.5 Installation, underhåll och reparation av

instrument och anordningar för mätning,

reglering och kontroll av byggnaders

energiprestanda

7.6 Installation, underhåll och reparation av

tekniker för förnybar energi

7.7 Ägande och förvärv av byggnader

A.1 kolumn 5–10

J: Ja, verksamheten omfattas av och är

förenlig med taxonomin för det relevanta

miljömålet.

N: Nej, verksamheten omfattas av men är

inte förenlig med taxonomin för det

relevanta miljömålet.

N/EL: Non eligible/omfattas ej, verksam heten

omfattas inte av taxonomin för det relevanta

miljömålet

A.2 kolumn 5–10

EL: Eligible/omfattas, verksamheten om fattas

av taxonomin för det relevanta miljömålet.

N/EL: Non eligible/omfattas ej, verksam heten

omfattas inte av taxonomin för det relevanta

miljömålet.

Kolumn 19–20

E: Möjliggörande verksamhet

T: Omställningsverksamhet

Allmänt

Streck”-”: Ej tillämpligt

DRIFTUTGIFTER 2024

Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka

betydande skada

Ekonomiska verksamheter (1)

Kod (2)

Driftutgifter (3)

Andel av driftutgifterna

år 2024 (4)

Begränsning av

klimatförändringar (5)

Anpassning till klimatförän

dringar (6)

Vatten (7)

Föroreningar (8)

Cirkulär ekonomi (9)

Biologisk mångfald (10)

Begränsning av

klimatförändringar (11)

Anpassning till

klimatförändringar (12)

Vatten (13)

Föroreningar (14)

Cirkulär ekonomi (15)

Biologisk mångfald (16)

Minimiskyddsåtgärder (17)

Andel förenliga med tax

onomikraven (A.1.) eller som

omfattas av taxonomikraven

(A.2.) driftutgifter, år 2023

Kategori möjliggörande

verksamhet (19)

Kategori omställnings-

verksamhet (20)

Enhet mnkr %

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T

VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN

A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga)

Skörd av egen skog

CCM 1.3 381 18 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J J J J 14 - -

Vindkraft

CCM 4.3 15 1 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - J J J 0 - -

Vattenkraft

CCM 4.5 35 2 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - - J J 2 - -

Bioenergi

CCM 4.8 38 2 J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J - J J 0 - -

Ägande och förvärv av byggnader

CCM 7.7 / CCA 7.7 130 6 J N N/EL N/EL N/EL N/EL - J - - - - J 6 - -

Driftutgifter för de miljömässigt

hållbara (taxonomiförenliga)

verksamheterna (A.1) 599 29 29 - - - - - - - - - - - - 22

Varav möjliggörande verksamheter - - - - - - - - - - - - - - - 0 E

Varav omställningsverksamheter - - - - - - - - - - T

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin

men som inte är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga)

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

EL;

N/EL

Ägande och förvärv av byggnader CCM 7.7 / CCA 7.7 180 9 EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL 12

Driftutgifter för de verksamheter

som omfattas av taxonomin men

som inte är miljömässigt hållbara

(ej taxonomiförenliga) (A.2) 180 9 9 - - - - - 12

A. Driftutgifter för verksamheter som

omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 799 38 38 - - - - 34

B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN

Driftutgifter hos verksamheter som

inte omfattas av taxonomin 1 298 62

TOTALT (A+B) 2 078 100

Taxonomiförenlig andel för driftutgifter ökade till 29 procent (22) främst till följd av högre kostnader för skogsvård.

Andel av driftutgifter/totala driftutgifter

Taxonomiförenlighet per mål

Mål som omfattas av taxonomin

CCM 29 % 38 %

CCA % 15 %

WTR - -

CE - -

PPC - -

BIO - -

Där endast %-tecken anges är miljömål tillämpligt men värde saknas.

MODERBOLAGET, mnkr Not 2024 2023

Personalkostnader

2 -20 -16

Avskrivningar 3 -1 -1

Övriga externa kostnader 4 -20 -23

Rörelseresultat -41 -40

Resultat från finansiella poster 5

Utdelningar från andelar i koncernföretag 1 293 1 342

Utdelningar från andelar i intresseföretag 1 069 993

Utdelningar från övriga värdepapper 1 163 842

Ränteintäkter 155 115

Räntekostnader och liknande poster -149 -141

Resultat efter finansiella poster 3 489 3 110

Bokslutsdispositioner 6 -122 -102

Resultat före skatt 3 367 3 008

Skatt 7 -175 -110

Årets resultat 3 192 2 898

MODERBOLAGET, mnkr Not 2024-12-31 2023-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

8 10 8

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag

9 7 105 7 105

Andelar i intresseföretag 10 19 933 18 702

Andra långfristiga värdepappersinnehav 11 22 014 20 303

Summa finansiella anläggningstillgångar 49 052 46 110

Summa anläggningstillgångar 49 061 46 118

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar på koncernföretag

12,13 5 448 5 500

Övriga rörelsefordringar 15 21

Summa kortfristiga fordringar 5 463 5 521

Kassa och bank 13,14 565 445

Summa omsättningstillgångar 6 028 5 967

SUMMA TILLGÅNGAR 55 089 52 084

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital (248 000 000 aktier) 2 480 2 480

Fritt eget kapital

Fond för verkligt värde

8 874 7 936

Balanserade vinstmedel 31 871 30 039

Årets resultat 3 192 2 898

Summa eget kapital 46 417 43 354

Obeskattade reserver 16 1 054 879

Avsättningar 17 1 118 1 387

Långfristiga skulder

Långfristiga finansiella skulder

13 4 400 4 900

Övriga långfristiga skulder 14

Summa långfristiga skulder 4 400 4 914

Kortfristiga skulder

Skulder till koncernföretag

12,13 0 0

Övriga finansiella skulder 13 2 040 1 535

Skatteskulder 33 1

Övriga rörelseskulder 18 27 15

Summa kortfristiga skulder 2 101 1 551

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 55 089 52 084

Resultaträkning

Rapport över totalresultat

MODERBOLAGET, mnkr 2024 2023

Årets resultat

3 192 2 898

Övrigt totalresultat

Poster som inte omförs till årets resultat

Finansiella tillgångar värderade till

verkligt värde 669 2 375

Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 269 -430

938 1 945

Årets totalresultat 4 130 4 844

Balansräkning

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGET

Bundet eget kapital Fritt eget kapital Totalt eget kapital

MODERBOLAGET, mnkr Aktiekapital

Fond för

verkligt värde

Balanserade

vinstmedel Årets resultat

Ingående eget kapital 2023-01-01

2 480 5 991 28 308 2 724 39 502

Vinstdisposition 2 724 -2 724

Årets totalresultat 1 945 2 898 4 844

Utdelning -992 -992

UTGÅENDE EGET KAPITAL 2023-12-31 2 480 7 936 30 039 2 898 43 354

Vinstdisposition 2 898 -2 898

Årets totalresultat 938 3 192 4 130

Utdelning -1 066 -1 066

UTGÅENDE EGET KAPITAL 2024-12-31 2 480 8 874 31 871 3 192 46 417

MODERBOLAGET, mnkr Not 14 2024 2023

Den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster

3 489 3 110

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -4 6

Betald inkomstskatt -143 -115

3 342 3 001

Förändring av rörelsefordringar 6 -7

Förändring av rörelseskulder 3 15

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 3 351 3 009

Investeringsverksamheten

Förvärv av materiella anläggningstillgångar

-3 -2

Förvärv av finansiella tillgångar -2 282 -1 681

Avyttring av materiella tillgångar 0 1

Avyttring av finansiella tillgångar 16

KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -2 269 -1 683

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån

1 900 3 700

Amortering av lån -1 795 -3 992

Utbetald utdelning -1 066 -992

KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN -961 -1 284

ÅRETS KASSAFLÖDE 120 43

Likvida medel vid årets början 445 402

Likvida medel vid årets slut 565 445

Rapport över förändring i eget kapital

Kassaflödesanalys

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

FINANSIELLA RAPPORTER  MODERBOLAGET

Noter

–

moderbolaget

NOT 2  ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER

Information avseende moderbolagets anställda och personalkostnader

återfinns i koncernens not 5.

Pensioner

Bolagets anställda omfattas av ITP-planen. Åtagande för ålderspension

och familjepension tryggas dels genom en försäkring i Alecta dels genom

inbetalning av premier.

mnkr 2024 2023

Kostnader för avgiftsbestämda planer

2 2

I ovanstående kostnad ingår 2,3 mnkr (1,8) avseende ITP-plan finansierad

i Alecta.

NOT 3  AVSKRIVNINGAR ENLIGT PLAN

mnkr 2024 2023

Maskiner och inventarier

1 1

NOT 4  ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING

TILL REVISORER

mnkr 2024 2023

Ersättningar till PricewaterhouseCoopers AB

Revisionsuppdrag

0,9 0,9

Övriga uppdrag 0,1

0,9 0,9

NOT 5  FINANSIELLA POSTER

Utdelningar, mnkr 2024 2023

Koncernföretag

1 293 1 342

Intresseföretag 1 069 993

Övriga värdepapper 1 163 842

3 525 3 177

Ränteintäkter, mnkr 2024 2023

Ränteintäkter, koncernföretag

130 97

Ränteintäkter, övriga 25 17

155 115

Räntekostnader och

liknande poster, mnkr 2024 2023

Räntekostnader, koncernföretag

-0 -0

Räntekostnader, övriga -144 -120

Övrigt -5 -21

-149 -141

NOT 6  BOKSLUTSDISPOSITIONER

mnkr 2024 2023

Skillnad mellan bokförd avskrivning och

avskrivning enligt plan, Inventarier

Periodiseringsfond, årets avsättning -284 -178

Periodiseringsfond, årets återföring 109 78

Erhållna koncernbidrag 53

Lämnade koncernbidrag -3

-122 -102

NOT 1  REDOVISNINGSPRINCIPER

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen

utom i de fall som anges nedan. De skillnader som förekommer mellan

moder bolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar

i möjlig heterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL och

Tryggandelagen samt i vissa fall av skatteskäl.

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt Årsredovisnings-

lagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation

RFR 2 Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att moderbolaget

i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av

EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen

för Årsredovisningslagen, Tryggandelagen och med hänsyn till samban

det mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka

undantag från och tillägg till IFRS som ska göras. Vidare har Rådet för

finansiell rapporterings utgivna uttalande gällande för noterade företag

tillämpats.

Klassificering och uppställningsformer

Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt

Årsredovisningslagen, medan rapporten över totalresultat och rapporten

över förändringar i eget kapital baseras på IAS 1 Utformning av finansiella

rapporter. De skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i

moder bolagets resultat- och balansräkningar utgörs främst av redovisning

av resultat från finansiella poster, anläggningstillgångar, eget kapital,

obe skattade reserver samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik

i balansräkningen.

Dotterföretag och intresseföretag

Andelar i dotterföretag och intresseföretag redovisas i moderbolaget enligt

anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionsutgifter inklude

ras i det redovisade värdet för innehav i dotterföretag och intresseföretag.

Intäkter

Utdelningsintäkt redovisas när rätten att erhålla betalning bedöms som

säker.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter

avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

Låneutgifter

I moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken

de hänför sig till. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar.

Leasing

I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal som operationella, dvs

leasingavgifterna kostnadsförs i takt med nyttjandet.

Skatter

I moderbolaget redovisas obeskattade reserver utan uppdelning på eget

kapital och uppskjuten skatteskuld, till skillnad mot i koncernen.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i

aktier och andelar hos givaren. Koncernbidrag redovisas enligt RFR 2 IAS 18 p

3 och RFR 2 IAS 27 p 2. Redovisning sker enligt alternativregeln vilket innebär

att erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som en bokslutsdisposi

tion.

Finansiella garantiavtal

Moderbolagets finansiella garantiavtal består i huvudsak av borgens-

förbindelser till förmån för dotterföretag. För redovisning av finansiella

garantiavtal tillämpar moderbolaget en av Rådet för finansiell rapportering

tillåten lättnadsregel jämfört med reglerna i IFRS 9.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOT 7  SKATT

mnkr 2024 2023

Aktuell skatt

-175 -110

Avstämning av effektiv skatt

2024 2023

mnkr % mnkr %

Resultat före skatt

3 367 3 008

Svensk inkomstskattesats -694 21 -620 21

Icke avdragsgilla kostnader -2 0 -3 0

Ej skattepliktiga intäkter 525 -16 516 -17

Schablonränta periodiseringsfond -5 0 -3 0

Övrigt 0 -0

Redovisad effektiv skatt -175 5 -110 4

2024 2023

Skatt hänförlig till övrigt

totalresultat, mnkr

Före

skatt Skatt

Efter

skatt

Före

skatt Skatt

Efter

skatt

Verkligt värde andelar

669 269 938 2 375 -430 1 945

NOT 8  MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Inventarier, mnkr 2024 2023

Ackumulerade anskaffningsvärden

Ingående balans

14 12

Investeringar 3 2

Årets avyttringar -1 -1

16 14

Ackumulerade avskrivningar

enligt plan

Ingående balans

-5 -6

Årets avyttringar 1 1

Årets avskrivning enligt plan -1 -1

-6 -5

Utgående balans 10 8

NOT 9  ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

mnkr 2024 2023

Ackumulerade anskaffningsvärden

Vid årets början

7 105 7 105

Specifikation av direkta innehav

av andelar i dotterföretag

Antal andelar Andel i procent

Verkligt värde Redovisat värde

Org.nr Säte 2024-12-31 2024 2023 2024-12-31 2024 2023

Fastighets AB L E Lundberg 556049-0483 Norrköping

250 000 100 100 165 165

Förvaltnings AB L E Lundberg 556036-2260 Stockholm 1 000 100 100 0 0

L E Lundberg Kapitalförvaltning AB 556188-2290 Stockholm 150 000 100 100 15 15

Holmen AB 556001-3301 Stockholm 55 244 000 35,0 (62,7) 34,7 (62,6) 22 204 3 828 3 828

Hufvudstaden AB

556012-8240 Stockholm 95 489 015 47,2 (88,6) 47,2 (88,6) 11 564 3 098 3 098

33 764 7 105 7 105

Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier. Röstandel anges i parentes till höger om kapitalandel i de fall den ej överensstämmer med kapitalandel.

Verkligt värde för aktie av serie C är beräknad med värdet på börsnoterad aktie av serie A.

För information om indirekt ägda dotterföretag, se koncernens not 37.

NOT 10  ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG

mnkr 2024 2023

Vid årets början

18 702 17 969

Investering 1 240 733

Avyttring p g a optionslösen -9

19 933 18 702

Specifikation av direkta innehav

av andelar i intresseföretag

Antal andelar Andel i procent

Verkligt värde Redovisat värde

Org.nr Säte 2024-12-31 2024 2023 2024-12-31 2024 2023

Husqvarna AB 556000-5331 Jönköping

43 315 208 7,6 (25,8) 7,6 (25,6) 2 515 2 011 2 021

AB Industrivärden 556043-4200 Stockholm 88 550 000 20,5 (26,0) 19,7 (25,1) 30 932 15 411 14 172

Indutrade AB 556017-9367 Stockholm 96 840 000 26,6 (26,6) 26,6 (26,6) 26 825 2 510 2 510

60 272 19 933 18 702

Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier. Röstandel anges i parentes till höger om kapitalandel.

För mer information om moderbolagets intresseföretag se not 2 och 19 i koncernen.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  MODERBOLAGET

NOT 11  ANDRA LÅNGFRISTIGA

VÄRDEPAPPERSINNEHAV

mnkr 2024 2023

Ackumulerade värden

Vid årets början

20 303 16 979

Investeringar 1 042 948

Årets värdeförändringar 669 2 375

22 014 20 303

Andel

2024-12-31

i procent av mnkr

kapital röster 2024 2023

Finansiella tillgångar

1,2

Alleima 10,0 10,0 1 893 1 628

Handelsbanken A 3,1 3,2 7 080 6 567

Sandvik 3,1 3,1 7 833 8 026

Skanska A

5,4 13,1

1 404 1 099

Skanska B 3 805 2 981

22 014 20 303

Värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat.

Verkligt värde per den 31 december 2024 översteg anskaffningsvärdet

för samtliga aktier.

Marknadsvärde för aktie av serie A i Skanska är beräknad med värdet på börs-

noterad aktie av serie B.

Tillgångarna har värderats till verkligt värde enligt aktuell börskurs.

I de fall tillgången består av aktier i olika serier anges andel av kapital och

röster gemensamt för innehavet.

Värdepappersinnehav som värderas till verkligt värde

mnkr 2024 2023

Anskaffningsvärde börsnoterade innehav

Vid årets början

12 314 11 366

Investeringar 1 042 948

13 357 12 314

Förändringar i verkligt värde

via resultaträkningen

Vid årets början

-1 334 -1 334

Förändringar i verkligt värde

via övrigt totalresultat

Vid årets början

9 323 6 948

Värdeförändringar 669 2 375

9 992 9 323

22 014 20 303

NOT 12  NÄRSTÅENDE

Dotterföretag, mnkr 2024 2023

Erhållen ränta från närstående

130 97

Erlagd ränta till närstående 0 0

Fordran på närstående, 31 december 5 448 5 500

Skuld till närstående, 31 december 0 0

Nyckelpersoner i ledande ställning, mnkr 2024 2023

Försäljning till närstående

17 14

Skuld till närstående, 31 december 62 67

Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor och

beskrivs i koncernens not 32.

Nyckelpersoner i ledande ställning

Fredrik Lundberg med maka har direkt och indirekt via det helägda bolaget

Förvaltnings AB Lunden (inklusive dotterbolag) 70,60 procent (70,60) av

rösterna och 40,76 procent (40,76) av kapitalet i L E Lundberg företagen AB

(publ). Lundbergs förvaltar Förvaltnings AB Lundens fastigheter enligt upp-

rättat förvaltningsavtal.

Louise Lindh (inkl. familj) och Katarina Martinson (inkl. familj) har vardera

11,39 procent (11,39) av rösterna och 14,79 procent (14,79) av kapitalet i

L E Lundbergföretagen AB.

De sammanlagda ersättningarna till respektive styrelsemedlem fram

går av koncernens not 5.

NOT 13  FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen

Enligt IFRS 7 ska upplysning lämnas avseende hur det verkliga värdet fast

ställts för de instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen,

vilket omfattar finansiella placeringar (aktier).

Indata för värdering av finansiella instrument som värderas till verkligt

värde i balansräkningen har gjorts baserat på observerbara marknadspriser

vilket innebär att de är hänförliga till nivå ett enligt IFRS 13.

Aktier av serie A i Skanska är ej noterade varför dessa beräknats med

värdet på börsnoterad aktie av serie B, vilket innebär att den värderingen är

hänförlig till nivå tre enligt IFRS 13. Under året har värdet förändrats med

304 mnkr (5) och är i sin helhet hänförbart till orealiserad värdeförändring

och har redovisats i övrigt totalresultat under Finansiella tillgångar värde

rade till verkligt värde.

Finansiella instrument som inte värderas till verkligt värde i balans-

räkningen men för vilka upplysningar lämnas om verkligt värde

När upplysningar om verkligt värde lämnas i tabellen nedan för finansiella

instrument som inte värderas till verkligt värde i balansräkningen har verk

ligt värde bestämts på följande sätt;

Lån från banker med fast ränta har värderats med den ränta med vilken

en refinansiering skulle kunna göras på balansdagen. Denna värdering

tillhör nivå tre eftersom dessa räntor inte kan observeras på marknaden.

Lån med rörlig ränta antas ha ett marknadsvärde som överensstämmer

med bokfört värde förutsatt att någon mätbar förändring inte skett i en

aktuell spread för en liknande transaktion.

Övriga finansiella instrument i balansräkningen har kort tid kvar till förfall.

För dessa har som verkligt värde angetts det redovisade värdet vilket bedöms

återspegla det verkliga värdet på grund av att diskonteringseffekten är för-

sumbar.

Finansiella instrument som ingår i den finansiella nettoskulden

Totalt

redovisat värde

Verkligt värde

mnkr 2024 2023 2024 2023

Kortfristiga finansiella fordringar

Övriga finansiella fordringar 5 448 5 500 5 448 5 500

5 448 5 500 5 448 5 500

Likvida medel

Banktillgodohavanden

565 445 565 445

Långfristiga finansiella skulder

Obligationslån

3 400 3 900 3 355 3 755

Banklån 1 000 1 000 1 038 1 050

4 400 4 900 4 393 4 805

Kortfristiga finansiella skulder

Obligationslån

1 500 1 000 1 454 968

Certifikat 500 500 500 500

Upplupen ränta 40 34 40 34

Övriga kortfristiga skulder 0 0 0 0

2 040 1 535 1 995 1 503

Samtliga poster är redovisade till upplupet anskaffningsvärde.

Finansiella instrument som inte ingår i den finansiella nettoskulden

mnkr 2024 2023

Tillgångar

Andelar i koncern- och intresseföretag

26 858 25 628

Finansiella placeringar

22 014 20 303

Aktier i onoterade bolag

180 180

Kundfordringar 0 0

Skulder

Leverantörsskulder

1 3

Derivat redovisade bland rörelseskulder

13 16

Redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

Redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat.

Redovisas till verkligt värde via resultatet.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  MODERBOLAGET

Finansiella skulder, 31 december 2024

Förfalloår mnkr Andel, %

2025

2 040 32

2026 900 14

2027 1 000 16

2028 1 500 23

2029- 1 000 16

6 440 100

NOT 14  KASSAFLÖDESANALYS

Kassaflödesanalysen upprättas enligt den indirekta metoden. Det redo-

visade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- och

utbetalningar.

Räntor och erhållen utdelning, mnkr 2024 2023

Erhållna räntor

155 115

Erlagda räntor -152 -125

Erhållen utdelning 3 525 3 177

3 527 3 167

Kassa och bank

, mnkr 2024 2023

Banktillgodohavande

565 445

Beviljad checkräkningskredit uppgår till 100 mnkr (100).

Under MTN-programmet lånades det långfristigt 1 000 mnkr (1 000) och

1 000 mnkr återbetalades (2 000).

Under certifikatprogrammet lånades det kortfristigt sammanlagt

900 mnkr (1 700) uppdelat på olika lån och återbetalades 900 mnkr (1 300).

Instrument, mnkr 2023 Kassaflöde

Marknads-

omvärdering 2024

Banklån

1 000 1 000

Obligationer 4 900 4 900

Certifikat 500 500

Derivat 16 -5 1 13

Övrigt 34 6 40

6 451 1 1 6 453

Instrument, mnkr 2022 Kassaflöde

Marknads-

omvärdering 2023

Banklån

1 000 1 000

Obligationer 5 900 -1 000 4 900

Certifikat 100 400 500

Derivat 11 5 16

Övrigt 23 11 34

7 035 -589 5 6 451

NOT 15  EGET KAPITAL

Fritt eget kapital

Fond för verkligt värde, balanserade vinstmedel och årets resultat utgör fritt

eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till

aktieägarna.

Fond för verkligt värde

Företaget tillämpar reglerna i IFRS 9 avseende värdering av finansiella

instrument till verkliga värden. Fond för verkligt värde inkluderar den acku

mulerade nettoförändringen på finansiella tillgångar värderade till verkligt

värde fram till dess att tillgången bokas bort från balansräkningen.

Fond för verkligt värde, mnkr 2024 2023

Ingående värde

7 936 5 991

Värdeförändringar 669 2 375

Skatt hänförlig till årets värdeförändring 269 -430

8 874 7 936

Balanserade vinstmedel

Utgörs av föregående års balanserade vinstmedel och resultat efter att

vinstutdelning lämnats.

Utdelningar

Till årsstämmans förfogande står hos bolaget vinstmedel uppgående

till 43 937 210 007 kronor.

Styrelsen föreslår årsstämman den 9 april 2025 att besluta om en

utdelning på 4,60 kronor per aktie. Den föreslagna utdelningen uppgår till

sammanlagt 1 141 mnkr. Styrelsen föreslår vidare att återstående belopp om

42 796 410 007 kronor balanseras.

I april 2024 lämnades en utdelning om 4,30 kronor per aktie (1 066 mnkr).

Övrig information återfinns i koncernens not 26.

NOT 16  OBESKATTADE RESERVER

mnkr 2024 2023

Periodiseringsfonder

Avsatt vid beskattningsår 2018

109

Avsatt vid beskattningsår 2019 250 250

Avsatt vid beskattningsår 2020 30 30

Avsatt vid beskattningsår 2021 182 182

Avsatt vid beskattningsår 2022 130 130

Avsatt vid beskattningsår 2023 178 178

Avsatt vid beskattningsår 2024 284

1 054 879

Av obeskattade reserver utgör 217 mnkr (181) uppskjuten skatt.

NOT 17  AVSÄTTNINGAR

Avsättningar för skatter, mnkr 2024 2023

Värdepappersinnehav som värderas

till verkligt värde

Vid årets början

1 387 957

Förändring under året -269 430

1 118 1 387

NOT 18  ÖVRIGA RÖRELSESKULDER

mnkr 2024 2023

Leverantörsskulder

1 2

Övriga skulder 0 3

Upplupna kostnader och förutbetalda

intäkter

26 10

27 15

NOT 19  STÄLLDA SÄKERHETER OCH

EVENTUAL FÖRPLIKTELSER

Inga ställda säkerheter finns.

Ansvarsförbindelser till förmån för dotterbolag (eventualförpliktelser)

uppgår till 162 mnkr (124).

NOT 13 – forts.

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

NOTER  MODERBOLAGET

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att de till årsstämmans förfogande stående vinstmedlen, 43 937 mnkr

(43 937 210 007 kronor) disponeras enligt nedan:

Till aktieägarna utdelas 4,60 kronor per aktie	1 141 mnkr
I ny räkning överföres	42 796 mnkr
	43 937 mnkr

I bolaget finns 248 000 000 registrerade aktier. Summan av ovan föreslagen utdelning om 1 141 mnkr kan komma

att ändras om antalet återköpta egna aktier förändras innan avstämningsdag för utdelning.

Motiverat yttrande avseende vinstutdelningsförslaget kommer att finnas på bolagets hemsida

www.lundbergforetagen.se senast tre veckor före årsstämman. Yttrandet kan också erhållas från bolaget på begäran.

Styrelsen och verkställande direktören anser att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redo visnings-

sed i Sverige och koncern redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisnings standarder som

avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internatio

nella redo visningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moder-

bolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moder bolaget respektive koncernen ger

en rätt visande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt

beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören

den 20 februari 2025. Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat och rapport över finansiell ställning

och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 9 april 2025.

Som avstämningsdag för utdelning föreslås fredagen den 11 april 2025. Beslutar stämman enligt förslaget beräknas

utdelningen utsändas av Euroclear Sweden AB onsdagen den 16 april 2025.

Stockholm den 20 februari 2025

Bo Selling Carl Bennet Sofia Frändberg

Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Louise Lindh Fredrik Lundberg Katarina Martinson

Styrelseledamot Verkställande direktör Styrelseledamot

Styrelseledamot

Krister Mattsson Sten Peterson Lars Pettersson

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats den 25 februari 2025

PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson

Auktoriserad revisor

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i L E Lundbergföretagen AB (publ), org nr 556056-8817

Rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredo-

visningen för L E Lundbergföretagen AB (publ) för år 2024 med

undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrappor

ten på sidorna 54-57 respektive 22-29. Bolagets årsredovisning

och koncernredovisning ingår på sidorna 22-29 samt 47-99 i detta

dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlig

het med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseen-

den rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per

den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassa

flöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen

har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i

alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finan

siella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella

resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandar

der, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra utta-

landen omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och hållbarhets-

rapporten på sidorna 54-57 respektive 22-29. Förvaltningsberättel-

sen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisning-

ens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk

ningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplet

terande rapport som har överlämnats till moderbolagets och kon-

cernens styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014)

artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing

(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa stan

darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero-

ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god

revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa

kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revi

sorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det

granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag

eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå

och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rap

porterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direk-

tören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel vik-

tiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med

utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida hän

delser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi

också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören

åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om

det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till

risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig

granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rappor

terna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur,

redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken

koncernen verkar.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedöm

ning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig

grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehål

ler några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till

följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga

om de, enskilt eller tillsammans, rimligen kan förväntas påverka

de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i de

finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantita

tiva väsentlighetstal däribland för den finansiella rapporteringen

som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fast

ställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra gransk-

ningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att

bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter

på de finansiella rapporterna som helhet.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som

enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla

för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för

den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen

för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen

och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata

uttalanden om dessa områden.

VÄRDERING AV FÖRVALTNINGSFASTIGHETER

Förvaltningsfastigheter redovisas i koncernredovisningen till verk-

ligt värde och uppgår till 75 289 mnkr per den 31 december 2024.

Värdet av fastigheterna fastställs på basis av interna värderingar.

Viktiga antaganden i värderingarna är bland annat marknadens

avkastningskrav, framtida uthyrningsgrad och hyresnivåer. För

att säkerställa att värderingen inte skiljer sig från marknadens

bedömningar har företagsledningen även inhämtat oberoende

externa värderingar för en delmängd av fastighetsbeståndet. I alla

värderingar som baseras på uppskattningar om framtida utfall

finns en inneboende osäkerhet i värdebedömningen.

För ytterligare beskrivning se redovisningsprinciper i not 1 och

not 17 för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.

100

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT

BETYDELSEFULLA OMRÅDET

Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande

utgjorts av nedan aktiviteter.

Vi har:

■ Utvärderat den interna värderingsprocessen.

■ Stickprovsvis testat indata i ett urval interna värderingar.

■ Kontrollberäknat ett urval fastighetsvärderingar.

■ Utvärderat väsentliga antaganden inklusive direktavkastnings

krav, hyresnivåer och långsiktig vakansgrad.

■ Stämt av de interna värderingarna mot de externa värderingar

som bolaget inhämtat. Därutöver har avstämning gjorts av de

interna värderingarna mot vår egen uppfattning av markna

dens prissättning av liknande tillgångar.

■ Granskat informationen som presenteras i årsredovisningen

och bedömt att det ger en tillräcklig information enligt regel

verkens krav.

VÄRDERING AV SKOGSTILLGÅNGAR

Koncernens skogstillgångar uppgår till 57 843 mnkr och utgör en

väsentlig post i koncernens balansräkning. Tillgångarna är upp

delade i biologiska tillgångar som redovisas enligt IAS 41 Jord- och

skogsbruk och marktillgångar som redovisas enligt IAS 16 Materi

ella anläggningstillgångar. I balansräkningen tas skogstillgångar

upp till verkligt värde och metoderna för värdering av skogstill

gångar och viktiga antaganden framgår av not 16.

Värderingsprocessen är komplex då den kräver bedömningar

och antaganden bland annat vad gäller marknadsstatistiken och

uppdelningen av totalvärdet på mark och biologisk tillgång.

Väsentliga bedömningsområden inkluderar marknadsstatisti

kens omfattning och fullständighet, ortspriser, diskonteringsränta

samt virkespriser och avverkningskostnader. Värderingen klassifi

ceras som en Nivå 3 värdering i enlighet med IFRS 13. Med hänsyn

till postens storlek och den inneboende komplexiteten är värde

ringen av koncernens skogstillgångar ett särskilt betydelsefullt

område i vår revision.

För ytterligare beskrivning se redovisningsprinciper i not 1 och

not 16 för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.

HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT

BETYDELSEFULLA OMRÅDET

Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande

utgjorts av nedan aktiviteter.

Vi har:

■ Utvärderat och granskat process och metod för värdering av

skogstillgångar samt processen för att ta fram indata vilket

bland annat har gjorts genom granskning av underlag och

intervjuer med medarbetare inom koncernen.

■ Granskat allokering av värde mellan biologiska tillgångar och

marktillgångar

■ Granskat rimligheten i de antaganden som ligger till grund för

koncernens värdering, bland annat diskonteringsränta , virkes

priser, skördeplan, kostnader för skogsvård och skörd.

■ Kontrollerat delar av den indata som används i värderingen av

skogstillgångar samt utvärderat de kontroller som finns för att

säkerställa att indatan överförs korrekt.

■ Egna värderingsspecialister har granskat dokumentationen

avseende diskonteringsräntan och särskilt fokuserat på känslig

heten i beräkningarna.

■ Utvärderat värdet på skogstillgångarna enligt koncernens

modell mot extern värdering.

■ Granskat att lämnade upplysningar i not 16 i års redovisningen,

uppfyller kraven samt ger en rättvisande bild av koncernens

värdering.

VÄRDERING AV FINANSIELLA

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar uppgår per den

31 december 2024 till 49 052 mnkr.

Moderbolagets innehav av finansiella anläggningstillgångar

utgörs i allt väsentligt av noterade aktier.

I moderbolaget värderas innehav av aktier antingen till an-

skaffningsvärde eller verkligt värde beroende på ägarandel.

I koncernredovisningen redovisas samma innehav på annat sätt

där dotterbolag konsolideras, intressebolag redovisas enligt dess

andel av eget kapital och övriga innehav redovisas fortsatt till

verkligt värde.

Viktiga områden för en korrekt värdering rör att fastställa mark

nadspriser, ägarandel samt klassificeringen i balansräkningen.

För ytterligare beskrivning se redovisningsprinciper i not 1 och

not 9 - 11 i moderbolaget för detaljerade upplysningar och beskriv

ning av området.

HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT

BETYDELSEFULLA OMRÅDET

Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande

utgjorts av nedan aktiviteter.

Vi har:

■ Utvärderat bolagets presentation av verkliga värden för de

finansiella anläggningstillgångarna.

■ För andelar som handlas på en aktiv marknad har vi

kontrollerat värderingen mot aktuell marknadsdata.

■ Inhämtat bevis på att bolaget äger tillgångarna per

balans dagen.

■ Värderingen av ej noterade andelar har utvärderats och

kontrollerats mot bolagets beräkningar.

■ Utvärderat klassificering i koncernbalansräkningen.

■ Kontrollerat fullständigheten i de upplysningar som lämnas

i årsredovisningen.

Annan information än årsredovisningen och

koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredo-

visningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna

1-46 samt 104-109. Ersättningsrapporten som vi inhämtade före

datumet för denna revisionsberättelse utgör också annan infor

mation. Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för annan information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredo

visningen omfattar inte denna information och vi gör inget utta-

lande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern

redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som

identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig

utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernre

dovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap

vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informa

tionen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna

information, drar slutsatsen att den andra informationen innehål

ler en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi

har inget att rapportera i det avseendet.

101

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

REVISIONSBERÄTTELSE

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för

att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att

de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad

gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandar

der, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen

och verkställande direktören ansvarar även för den interna kon

troll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovis-

ning och koncernredo visning som inte innehåller några väsent-

liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis

ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för

bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta

verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden

som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att

använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt

drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören

avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte

har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års-

redovisningen och koncernredovisningen som helhet inte inne-

håller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse

som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av

säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt

ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå

på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsent

liga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas

påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i

årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsre

dovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspek-

tionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.

Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar

och andra författningar

Revisorns granskning av förvaltning och förslag

till disposition av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkstäl-

lande direktörens förvaltning för L E Lundbergföretagen AB (publ)

för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets

vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt för

slaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter

och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.

Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen

enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes

etiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning

innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen

är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens

verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings-

behov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen

av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort

löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation,

och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bok-

föringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska ange-

lägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den

verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen

enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta

de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska

fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt-

ningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt

uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att

med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrel

seledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avse-

ende:

■ företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum

melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget

■ på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, års-

redovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är

att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt

med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti

för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige all

tid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan

föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag

till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med

aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av för

valtningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revi-

sorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del

av revisionsberättelsen.

Revisorns granskning

om Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verk-

ställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncern-

redovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk

rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden för L E Lundbergföretagen AB

(publ) för år 2024.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstad

gade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format

som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

102

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

REVISIONSBERÄTTELSE

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18

Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna

rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.

Vi är oberoende i förhållande till L E Lundbergföretagen AB (publ)

enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes

etiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända

målsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för

att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a §

lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det

finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande

direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten

utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig-

heter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rappor-

ten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven

i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på

grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings

åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upp-

rättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen

garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god

revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig fel

aktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund

av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om

de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-

rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality

Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar

och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer

eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder

för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författ

ningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta

bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möj

liggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och

koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utfö

ras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felak-

tigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter

eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar

av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och

verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma

granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till

omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om

effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar

också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i

styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av

att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en

avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den

granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huru

vida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kas-

saflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL

i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.

Revisorns granskning av

bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten

på sidorna 54–57 och för att den är upprättad i enlighet med års

redovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär

att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan

inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den

inriktning och omfattning som en revision enligt International

Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser

att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i

enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovis

ningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga

med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar

samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Revisorns yttrande avseende den

lagstadgade hållbarhetsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på

sidorna 22-29 och för att den är upprättad i enlighet med årsredo

visningslagen enligt den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli

2024.

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12

Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten.

Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en

annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört

med den inriktning och omfattning som en revision enligt Inter

national Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.

Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt

uttalande.

En hållbarhetsrapport har upprättats.

PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm,

utsågs till L E Lundbergföretagen ABs revisor av bolagsstämman

den 10 april 2024 och har varit bolagets revisor sedan 15 april 2021.

Stockholm den 25 februari 2025

PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson

Auktoriserad revisor

103

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

REVISIONSBERÄTTELSE

Louise Lindh

Född 1979

Civ ekon

Invald i styrelsen 2010

Styrelseordförande i

Fastighets AB L E Lundberg

och J2L Holding AB

Styrelseledamot i

Handelsbanken, Holmen och

Hufvudstaden

Antal aktier (inklusive familj):

36677204

Fredrik Lundberg

Född 1951

Civ ing, civ ekon, dr h c mult

VD i L E Lundbergföretagen AB

Invald i styrelsen 1975

Styrelseordförande i Holmen,

Hufvudstaden och

Industri värden

Vice ordförande i Handelsbanken

Styrelse ledamot i Fastighets AB

LELundberg och Skanska

Antal aktier (inklusive bolag

och maka): 101086000

Katarina Martinson

Född 1981

Civ ekon

Invald i styrelsen 2009

Styrelseordförande i Indutrade

och Lundbergs stiftelserna

Styrelseledamot i Fastighets AB

L E Lundberg, Fidelio Capital,

Husqvarna och Industrivärden

Antal aktier (inklusive familj):

36 677204

Styrelse

Bo Selling

Född 1958

Civ ing

Styrelsens ordförande

Invald i styrelsen 2020

Ordförande i Sydholmarna

Kapitalförvaltning AB

Antal aktier: 5000

Carl Bennet

Född 1951

Civ ekon, ekon dr h c, med dr h c,

tekn dr h c

Invald i styrelsen 2009

VD och styrelseordförande

i Carl Bennet AB

Styrelseordförande i Lifco

Vice ordförande i Arjo,

Elanders och Getinge

Antal aktier: 500 000

Sofia Frändberg

Född 1964

Jur kand

Invald i styrelsen 2023

Senior ledare i Volvokoncernen

Styrelseordförande i Volvo

Penta och VE Commercial

Vehicles Ltd

Styrelseledamot i Cellcentric

GmbH & Co. KG

Antal aktier: 4 000

104

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

PricewaterhouseCoopers AB

Huvudansvarig revisor

Magnus Svensson Henryson,

auktoriserad revisor

Född 1969

Revisorer

Krister Mattsson

Född 1956

Civ ekon

Invald i styrelsen 2023

Styrelseledamot i Ingka

Foundation (ägare av Ingka

group), Imas Foundation

och IKEA Foundation.

Antal aktier: 3 000

Lars Pettersson

Född 1954

Civ ing, fil dr h c

Invald i styrelsen 2012

Styrelseledamot i Husqvarna,

Industrivärden och Indutrade

Antal aktier: 4000

Sten Peterson

Född 1956

Civ ing

Invald i styrelsen 2001

Vice ordförande i

Fastighets AB L E Lundberg

och Förvaltnings AB Lunden

Styrelseledamot i

Hufvudstaden och

J2L Holding AB

Antal aktier: 76000

Styrelsen i L E Lundbergföretagen AB

(publ) består av nio ledamöter utan supple

anter, samtliga valda av årsstämman.

Under 2024 uppgick antalet styrelsemöten

till 5 stycken, varav ett konstituerande

möte. Vid varje ordinarie styrelsemöte har

redogörelser lämnats över utvecklingen i

Lundbergs Fastigheter, i L E Lundberg

Kapitalförvaltning samt i innehavsbolagen.

105

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Ledande befattningshavare

L E Lundbergföretagen AB

Fredrik Lundberg

Född 1951, anställd 1977

Antal aktier (inklusive bolag

och maka): 101086000

Claes Boustedt

Född 1962, anställd 1991

Vice VD

VD i L E Lundberg Kapitalförvaltning AB

Antal aktier: 120 000

Lars Johansson

Född 1966, anställd 1991

Ekonomi- och finansdirektör

106

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Ledande befattningshavare

Lundbergs Fastigheter

Christian Claesson

Född 1980, anställd 2015

Vice VD, Regionchef Syd

Johan Ladenberg

Född 1966, anställd 2005

Antal aktier: 6 100

Johan Sandborgh

Född 1979, anställd 2009

Vice VD, Regionchef Mitt

Hållbarhetschef L E Lundberg-

företagen AB

Antal aktier: 163

Peter Kjell-Berger

Född 1968, anställd 2021

Ekonomichef

Lisa Lundh

Född 1976, Anställd 2018

Marknads- och

kommunikationschef

Antal aktier: 48

107

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Årsstämma och rapporter

Information om Årsstämma

L E Lundbergföretagens årsstämma 2025 hålls onsdagen den

9 april kl. 14,00 på Grand Hôtel, Stallgatan 6, Stockholm.

Anmälan och röstning

Aktieägare, som vill delta i årsstämman, ska dels vara införd

som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktie-

boken per tisdagen den 1 april 2025, dels anmäla sitt delta-

gande till årsstämman senast torsdagen den 3 april 2025.

Anmälan ska ske antingen:

■ per bolagets hemsida www.lundbergforetagen.se

■ per e-post till anmalan@lundbergs.se

■ per telefon 011 - 21 65 00 eller

■ per post till L E Lundbergföretagen AB, 601 85 Norrköping.

Vid anmälan skall uppges namn, adress, telefon, person-

nummer/organisationsnummer, antal aktier samt antalet

biträden. Sker deltagandet med stöd av fullmakt, bör

fullmakten insändas i samband med anmälan. Fullmakt i

original, registreringsbevis och andra behörighetshandlingar

måste uppvisas vid årsstämman. Fullmaktsformulär hålls

tillgängligt hos bolaget och på bolagets hemsida,

www.lundbergforetagen.se.

Aktieägare, som låtit förvaltarregistrera sina aktier, måste –

för att äga rätt att delta på årsstämman – tillfälligt inregistrera

aktierna i eget namn. Sådan inregistrering ska vara verkställd

senast torsdagen den 3 april 2025. Detta innebär att aktie-

ägare i god tid före denna dag måste lämna förvaltaren

meddelande om den önskade åtgärden.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om 4,60 kronor

per aktie. Som avstämningsdag föreslår styrelsen fredagen

den 11 april 2025. Beslutar stämman enligt förslaget beräknas

utdelningen komma att utsändas av Euroclear Sweden AB

onsdagen den 16 april 2025.

Ekonomisk information

Följande ekonomiska rapporter publiceras på svenska och

engelska på vår hemsida www.lundbergforetagen.se

27 maj 2025 Delårsrapport januari - mars 2025

28 augusti 2025 Delårsrapport januari - juni 2025

25 november 2025 Delårsrapport januari - september 2025

18 februari 2026 Bokslutskommuniké för 2025

Årsredovisning sänds ut till aktieägare som har anmält

att de vill ha denna. Anmälan görs enklast på

www.lundbergforetagen.se under rubriken Investerare.

108

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Adresser

L E Lundbergföretagen AB (publ)

Org nr 556056-8817

Säte Stockholm

Box 14048, 104 40 Stockholm

Besöksadress Hovslagargatan 5 B

Tel 08-463 06 00

E-post information@lundbergs.se

www.lundbergforetagen.se

Fastighets AB L E Lundberg

Org nr 556049-0483

Säte Norrköping

601 85 Norrköping

Besöksadress Olai Kyrkogata 40

Tel 011-21 65 00

E-post info@lundbergs.se

www.lundbergs.se

www.lundbergforetagen.se

På hemsidan finns, förutom allmän

information om företaget, finansiell

information och aktuell aktiekurs.

109

LUNDBERGS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024

Fastighetsförteckning med adresser och bilder på

Fastighets AB L E Lundbergs fastigheter finns på www.lundbergs.se

Produktion: Lundbergs i samarbete med Anfang Design & Kommunikation

Tryck: TelloGruppen

Omslag: Invercote Creato 300 g. Inlaga MultiArt Silk 150 g och MultiDesign Original white 130 g.

Foto: Alleima 2, 30, 43, Kattis Ahlsén 2, 30 (Husqvarna), Jerry Bärnvall, Lundbergs Fastigheter 27,

Crelle Photography 2, 30 (Holmen), Maria Cruseman 2, 30 (Industrivärden),

Ulla-Carin Ekblom 6, 104-107 (L E Lundbergföretagen), Fond & Fond 2, 30, 42 (Indutrade),

Husfoto 29, 34 (Lundbergs Fastigheter), KollbergKarlsson 36 (Holmen), Adam Lach 45 (Sandvik),

Jenny Lagerqvist, Merrymore 2, 30, 41 (Industrivärden), Karl Nordlund 2, 30 (Sandvik),

Pär Olsson 2, 30, 44 (Handelsbanken), Magnus Pajnert 40 (Husqvarna),

Johanna Paluyan 32 (Lundbergs Fastigheter), Anton Rhenborg 2, 30, 46 (Skanska),

Anders Ristenstrand 2, 21, 30, 35 (Lundbergs Fastigheter), Erik G Svensson 38 (Hufvudstaden),

Jonas Westling 25 (Holmen/Hållbarhet).