up for future
generations
#alettertoachild
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
www.lenzing.com
2
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Management Report 2020 4
General Market Environment 4
The Business Development in the Lenzing Group 6
The Development of Business in the Segments 8
Investments 14
Research and Development 15
Non-nancial statement 16
Risk Report 17
Report on the Key Elements of the Internal Control System
(Section 243a Para. 2 of the Austrian Commercial Code) 21
Shareholder structure and information on capital 23
Outlook 25
Appendix: Notes on the Financial Performance Indicators
of the Lenzing Group 26
Corporate Governance Report 2020 30
Report of the Supervisory Board 40
Content
3
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Consolidated Financial Statements 2020 44
Content Notes 44
Consolidated Income Statement 45
Consolidated Statement of Comprehensive Income 46
Consolidated Statement of Financial Position 47
Consolidated Statement of Changes in Equity 48
Consolidated Statement of Cash Flows 50
Notes to the Consolidated Financial Statements 51
Auditor’s Report 122
Declaration of the Managing Board 126
Lenzing Group Five-Year Overview 127
Financial calendar 2021 128
Einzelabschluss 2020 129
Lagebericht 2020 130
Jahresabschluss 2020 168
Bestätigungsvermerk 201
Erklärung des Vorstandes 204
„You have been teaching me a lot and we grow up with
you every day as you explore, uncover and point out to
us so many things with your curious nature and esh
perspecve.”
Dear Haasini Grace, my little Wonder
I was wondering what future we may oer you. You
may wonder why your dad was wondering about these
4
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
28 Annual Report 2020 Lenzing Group
Global economy
1
The COVID-19 pandemic and the restrictions imposed on large
parts of public and economic life pushed the global economy into
a deep recession in 2020. Although the International Monetary
Fund (IMF) revised its projection slightly upwards in its most recent
forecast, it still expects a decline in global economic performance
by 3.5 percent in 2020 – compared with growth of 2.8 percent in
2019. This would be a more severe economic slump than after the
nancial crisis in 2008/2009.
Back then, the global economy stagnated and the nancial crisis
primarily aected industrialized economies. The global COVID-19
crisis has de facto impacted all countries. The IMF expects a de-
cline by 4.9 percent (2019: +1.6 %) for the industrialized economies.
The USA, the world’s largest economy, will shrink by 3.4 percent.
The IMF projects a drop in economic output by 7.2 percent (2019:
+1.3 %) for the 19 countries of the euro area. Only China is expected
to record positive growth of 2.3 percent (2019: +6 %).
The global economy is projected to grow by 5.5 percent in 2021
according to the most recent forecast. However, economic recov-
ery is subject to risks and depends largely on the further develop-
ment of the pandemic.
Global ber market
2
Textile bers record strong decline,
nonwovens grow
The COVID-19 crisis had a negative impact on the entire textile and
apparel industry in the reporting period, starting with retail, and
therefore also on the global ber market. The closure of retail stores
caused a signicant decline in demand for textiles and apparel,
initially in China and subsequently in virtually all markets worldwide.
In the USA and major European markets, revenues in brick-and-
mortar stores partly dropped by more than 80 percent. As
measures were gradually eased and shops reopened, demand re-
covered from the end of the second quarter onwards. The recovery
of the ber market set in with a delay at the end of the usual sea-
sonal uctuations in demand during the summer months for nearly
all product groups and caused inventory levels to decline.
At the same time, the high demand for medical and hygiene prod-
ucts caused a signicant increase in demand for nonwoven bers,
in particular in the rst two quarters.
1
Source: IMF, World Economic Outlook, January 2021
As a result of these developments, a significant decline in the pro-
duction level on the global fiber market is expected in 2020. First
projections indicate a decrease in fiber supply by 6.5 percent to
106.1 mn tons. Global fiber consumption dropped by 3.6 percent
to 106.1 mn tons.
Cotton supply fell by 8.1 percent to 24.1 mn tons according to pre-
liminary projections. Demand increased by 5.8 percent to 24.1 mn
tons in 2020.
The market for wood-based cellulosic bers saw a decline for the
rst time since 2009. Global production dropped by 8.3 percent to
6.6 mn tons.
The production volume of synthetic polymer bers recorded a de-
crease for the rst time since the 2008 nancial crisis. According
to rst estimates, the global supply of polyester, polyamide and
other synthetic bers dropped by 6.3 percent to 69.4 mn tons.
2
All production-related gures in this section were updated from the initial estimates
published in the Annual Report 2019.
Source: ICAC, IMF, Cotton Outlook, CCFG, FAO
General Market Environment
5
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 29
1
Price development aected by COVID-19
The development of the general price level of staple bers from
China was strongly impacted by COVID-19 and its eects.
In this market environment, the cotton market was characterized
by low demand and initially recorded a further increase in invento-
ries and a sharp decline in prices. Cotton prices dropped from
77.9 US cents to about 60 US cents per pound in the rst quarter
according to the Cotlook-A Index – the lowest value in more than
10 years. The recovery of the Chinese economy and the Chinese
imports from the USA had a stabilizing eect on the cotton price
from the third quarter onwards and harvest projections, which had
been revised downwards for the 2020/2021 season, also had an
impact. The cotton price amounted to 84.6 US cents per pound as
at December 31, 2020. This corresponds to an increase by 8.7 per-
cent compared with the beginning of the year. On average, the cot-
ton price was 7.5 percent lower than in the previous year.
1
Quelle: ICAC, CIRFS, TFY, Lenzing Estimates
As a result of the COVID-19 pandemic, demand also held o in the
polyester market over long periods of the reporting year. The strong
decline in raw material prices put additional pressure on prices dur-
ing the reporting period. As at September 30, the polyester price
in China amounted to RMB 5,250 per ton, a decrease by 23.9 per-
cent compared with RMB 6,900 at the beginning of the reporting
year, thus marking a new historic low. The positive development at
the end of the year caused the polyester price to increase to RMB
5,850 per ton. However, the price was still down 15.2 percent year-
on-year. The average price in 2020 was 25 percent lower than in
the previous year.
The price for standard viscose was already at a historic low at the
end of 2019 due to surplus capacity. The large-scale lockdown, fall-
ing raw material prices and the usual seasonal volatility in demand
during the summer months pushed the price from RMB 9,450 to a
new all-time low of RMB 8,300 per ton at the end of July. The be-
ginning recovery in the third quarter with increasing volumes and
decreasing inventory levels nally also led to a recovery of the price
development from August onwards. As at December 31, the price
for standard viscose in China amounted to RMB 11,500 per ton, up
21.7 percent on the beginning of the year. However, the price for
standard viscose was on average still 19 percent lower than in 2019.
The general slump in demand on the ber market, coupled with a
signicant price gap to other ber types, also had a negative eect
on the prices of wood-based specialty bers during the reporting
period. However, a signicant increase in demand led to a gradual
recovery of prices from the end of the third quarter.
2
Quelle: CCA, CCFEI, CCFG
2
28 Annual Report 2020 Lenzing Group
Global economy
1
The COVID-19 pandemic and the restrictions imposed on large
parts of public and economic life pushed the global economy into
a deep recession in 2020. Although the International Monetary
Fund (IMF) revised its projection slightly upwards in its most recent
forecast, it still expects a decline in global economic performance
by 3.5 percent in 2020 – compared with growth of 2.8 percent in
2019. This would be a more severe economic slump than after the
nancial crisis in 2008/2009.
Back then, the global economy stagnated and the nancial crisis
primarily aected industrialized economies. The global COVID-19
crisis has de facto impacted all countries. The IMF expects a de-
cline by 4.9 percent (2019: +1.6 %) for the industrialized economies.
The USA, the world’s largest economy, will shrink by 3.4 percent.
The IMF projects a drop in economic output by 7.2 percent (2019:
+1.3 %) for the 19 countries of the euro area. Only China is expected
to record positive growth of 2.3 percent (2019: +6 %).
The global economy is projected to grow by 5.5 percent in 2021
according to the most recent forecast. However, economic recov-
ery is subject to risks and depends largely on the further develop-
ment of the pandemic.
Global ber market
2
Textile bers record strong decline,
nonwovens grow
The COVID-19 crisis had a negative impact on the entire textile and
apparel industry in the reporting period, starting with retail, and
therefore also on the global ber market. The closure of retail stores
caused a signicant decline in demand for textiles and apparel,
initially in China and subsequently in virtually all markets worldwide.
In the USA and major European markets, revenues in brick-and-
mortar stores partly dropped by more than 80 percent. As
measures were gradually eased and shops reopened, demand re-
covered from the end of the second quarter onwards. The recovery
of the ber market set in with a delay at the end of the usual sea-
sonal uctuations in demand during the summer months for nearly
all product groups and caused inventory levels to decline.
At the same time, the high demand for medical and hygiene prod-
ucts caused a signicant increase in demand for nonwoven bers,
in particular in the rst two quarters.
1
Source: IMF, World Economic Outlook, January 2021
As a result of these developments, a significant decline in the pro-
duction level on the global fiber market is expected in 2020. First
projections indicate a decrease in fiber supply by 6.5 percent to
106.1 mn tons. Global fiber consumption dropped by 3.6 percent
to 106.1 mn tons.
Cotton supply fell by 8.1 percent to 24.1 mn tons according to pre-
liminary projections. Demand increased by 5.8 percent to 24.1 mn
tons in 2020.
The market for wood-based cellulosic bers saw a decline for the
rst time since 2009. Global production dropped by 8.3 percent to
6.6 mn tons.
The production volume of synthetic polymer bers recorded a de-
crease for the rst time since the 2008 nancial crisis. According
to rst estimates, the global supply of polyester, polyamide and
other synthetic bers dropped by 6.3 percent to 69.4 mn tons.
2
All production-related gures in this section were updated from the initial estimates
published in the Annual Report 2019.
Source: ICAC, IMF, Cotton Outlook, CCFG, FAO
General Market Environment
6
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
30 Annual Report 2020 Lenzing Group
The Lenzing Group held its ground well in this extremely difficult
market environment with increased pressure on prices and vol-
umes as a result of the COVID-19 crisis. Lenzing benefited from
its diversified business model with the textile and nonwoven fibers
segments as well as a global production, sales and marketing net-
work in 2020. In order to reduce the effect of fiber prices and
demand for fibers, which had come under pressure, Lenzing in-
tensified its cooperation with partners along the value chains and
was flexible and agile in adjusting production volume to demand.
The disciplined implementation of the sCore TEN corporate
strategy and the focus on specialty fibers also had a positive im-
pact again. Lenzing intensified measures for structural earnings
improvements and made use of the short-time working model,
which was temporarily introduced by the Austrian Federal Gov-
ernment, for roughly 1,500 employees during the reporting period
to allow for the required flexibility.
The immediate effects of the COVID-19 crisis further increased
price pressure on textile fibers across the entire product range.
As a result, revenue declined by 22.4 percent from EUR 2.11 bn to
EUR 1.63 bn in 2020. In addition to price eects, Lenzing also felt
the decline in demand for textile bers in all regions. The slightly
higher demand for bers in the medical and hygiene segments re-
duced the losses, but could not oset them. The share of specialty
bers increased from 51.6 percent in the previous year to 62 per-
cent.
The Segment Fibers accounted for EUR 1.62 bn of the Lenzing
Group’s revenue in 2020, while the Segment Lenzing Technik con-
tributed EUR 9 mn. Revenue of the Segment Other amounted to
EUR 1.9 mn in the reporting year.
The earnings development essentially reflects the decline in reve-
nue. The implementation of measures for structural earnings im-
provements in all regions mitigated this negative effect. EBITDA
(earnings before interest, tax, depreciation and amortization) fell
by 39.9 percent to EUR 196.6 mn in 2020. The EBITDA margin de-
creased from 15.5 percent to 12 percent. EBIT (earnings before in-
terest and tax) dropped by um 76.5 percent to EUR 38.1 mn and the
EBIT margin from 7.7 percent to 2.3 percent. EBT (earnings before
tax) decreased by 86.4 percent to EUR 22.3 mn. Net prot/loss for
the year amounted to EUR minus 10.6 mn (2019: EUR 114.9 mn) and
earnings per share to EUR 0.24 (2019: EUR 4.63).
Details on the development of revenue and earnings in 2020 are as
follows:
Condensed consolidated income statement
1
EUR mn
Change
2020 2019 Absolute Relative
Revenue () ()
Change in
inventories, own
work capitalized,
other operating
income and fair
value
measurement of
biological assets
() ()
Cost of material
and other
purchased services
() () ()
Personnel
expenses () () ()
Other operating
expenses () () ()
EBITDA () ()
Amortization and
depreciation
() () ()
Income from the
release of
investment grants () ()
EBIT () ()
Financial result () () n/a
EBT () ()
Income tax
expense
() () ()
Net prot/loss
for the year () () n/a
1) The complete consolidated income statement is presented as part of the con-
densed consolidated interim nancial statements.
The cost of material and other purchased services declined by
28.5 percent to EUR 898.4 mn in 2020. In relation to revenue,
the cost of material and other purchased services amounted to
55 percent (2019: 59.7 percent). This was attributable to lower pro-
duction volumes and declining market prices, in particular for pulp,
caustic soda and energy. Personnel expenses declined by 10.1 per-
cent to EUR 355.8 mn in the reporting year; a significant part of this
reduction was attributable to the short-time working model in Aus-
tria. In relation to the Lenzing Group’s revenue, personnel expenses
amounted 21.8 percent (2019:18.8 percent).
Income tax expense of EUR 32.8 mn (2019: EUR 48.9 mn) is pri-
marily influenced by currency effects and the impairment of de-
ferred tax assets recognized on loss carryforwards of individual
Group companies.
The Business Development in the Lenzing Group
7
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 31
ROCE (return on capital employed) dropped from 5.3 percent to
minus 0.6 percent in 2020. ROE (return on equity) declined from
10.5 percent to 1.3 percent. The Group’s ROI (return on investment)
fell from 5.6 percent to 1 percent.
Increased investment activity
Gross cash flow dropped by 56.9 percent year-on-year to
EUR 126.8 mn in 2020. This decline was above all due to the earn-
ings development. Cash flow from operating activities dropped to
EUR 48.9 mn (2019: EUR 244.6 mn). Free cash flow amounted to
EUR minus 614.8 mn (2019: EUR 0.8 mn) due to investment activ-
ities related to the projects in Thailand and Brazil. CAPEX (expend-
itures for intangible assets, property, plant and equipment and
biological assets) nearly tripled to EUR 668.8 mn in 2020.
Liquid assets increased by 86.1 percent compared to the end of
2019 and amounted to EUR 1.08 bn as at December 31, 2020. The
Lenzing Group also had unused credit lines totaling EUR 1.03 bn at
its disposal at the end of the reporting year (December 31, 2019:
EUR 266.6 mn).
Solid balance sheet structure
The Lenzing Group’s total assets rose by 33.4 percent compared
to December 31, 2019 and amounted to EUR 4.16 bn as of Decem-
ber 31, 2020. The main changes are related to an increase in prop-
erty, plant and equipment due to increased investment activities
and the inclusion of biological assets in the form of trees used as a
raw material for pulp production in Brazil.
Adjusted equity increased by 22.3 percent to EUR 1.91 bn as at De-
cember 31, 2020. Lenzing issued a subordinated hybrid bond
with a volume of EUR 500 mn in 2020, which is classified as eq-
uity in accordance with IFRS. The bond additionally strengthens
the company’s capital structure. The adjusted equity ratio de-
clined from 50 percent to 45.8 percent due to the increase in total
assets.
Net financial debt rose by 17.7 percent to EUR 471.4 mn in the re-
porting year. As one of the rst companies worldwide, Lenzing
placed a bonded loan bound to its sustainability performance in
2019 in order nance further operational growth. The volume of the
loan totals roughly EUR 500 mn, part of which was not available to
the company until the 2020 nancial year. The ratio of net nancial
debt to EBITDA equaled 2.4 at year-end 2020 compared with 1.2
at the end of 2019. Net gearing, at 24.7 percent at the reporting
date, was slightly lower than in the previous year (December 31,
2019: 25.7 percent). Trading working capital declined by 4.9 per-
cent to EUR 383.8 mn in 2020. The ratio of trading working capital
to annualized Group revenue rose from 20.7 percent at the end of
2019 to 21.9 percent at the end of 2020.
30 Annual Report 2020 Lenzing Group
The Lenzing Group held its ground well in this extremely difficult
market environment with increased pressure on prices and vol-
umes as a result of the COVID-19 crisis. Lenzing benefited from
its diversified business model with the textile and nonwoven fibers
segments as well as a global production, sales and marketing net-
work in 2020. In order to reduce the effect of fiber prices and
demand for fibers, which had come under pressure, Lenzing in-
tensified its cooperation with partners along the value chains and
was flexible and agile in adjusting production volume to demand.
The disciplined implementation of the sCore TEN corporate
strategy and the focus on specialty fibers also had a positive im-
pact again. Lenzing intensified measures for structural earnings
improvements and made use of the short-time working model,
which was temporarily introduced by the Austrian Federal Gov-
ernment, for roughly 1,500 employees during the reporting period
to allow for the required flexibility.
The immediate effects of the COVID-19 crisis further increased
price pressure on textile fibers across the entire product range.
As a result, revenue declined by 22.4 percent from EUR 2.11 bn to
EUR 1.63 bn in 2020. In addition to price eects, Lenzing also felt
the decline in demand for textile bers in all regions. The slightly
higher demand for bers in the medical and hygiene segments re-
duced the losses, but could not oset them. The share of specialty
bers increased from 51.6 percent in the previous year to 62 per-
cent.
The Segment Fibers accounted for EUR 1.62 bn of the Lenzing
Group’s revenue in 2020, while the Segment Lenzing Technik con-
tributed EUR 9 mn. Revenue of the Segment Other amounted to
EUR 1.9 mn in the reporting year.
The earnings development essentially reflects the decline in reve-
nue. The implementation of measures for structural earnings im-
provements in all regions mitigated this negative effect. EBITDA
(earnings before interest, tax, depreciation and amortization) fell
by 39.9 percent to EUR 196.6 mn in 2020. The EBITDA margin de-
creased from 15.5 percent to 12 percent. EBIT (earnings before in-
terest and tax) dropped by um 76.5 percent to EUR 38.1 mn and the
EBIT margin from 7.7 percent to 2.3 percent. EBT (earnings before
tax) decreased by 86.4 percent to EUR 22.3 mn. Net prot/loss for
the year amounted to EUR minus 10.6 mn (2019: EUR 114.9 mn) and
earnings per share to EUR 0.24 (2019: EUR 4.63).
Details on the development of revenue and earnings in 2020 are as
follows:
Condensed consolidated income statement
1
EUR mn
Change
2020 2019 Absolute Relative
Revenue () ()
Change in
inventories, own
work capitalized,
other operating
income and fair
value
measurement of
biological assets
() ()
Cost of material
and other
purchased services
() () ()
Personnel
expenses () () ()
Other operating
expenses () () ()
EBITDA () ()
Amortization and
depreciation
() () ()
Income from the
release of
investment grants () ()
EBIT () ()
Financial result () () n/a
EBT () ()
Income tax
expense
() () ()
Net prot/loss
for the year () () n/a
1) The complete consolidated income statement is presented as part of the con-
densed consolidated interim nancial statements.
The cost of material and other purchased services declined by
28.5 percent to EUR 898.4 mn in 2020. In relation to revenue,
the cost of material and other purchased services amounted to
55 percent (2019: 59.7 percent). This was attributable to lower pro-
duction volumes and declining market prices, in particular for pulp,
caustic soda and energy. Personnel expenses declined by 10.1 per-
cent to EUR 355.8 mn in the reporting year; a significant part of this
reduction was attributable to the short-time working model in Aus-
tria. In relation to the Lenzing Group’s revenue, personnel expenses
amounted 21.8 percent (2019:18.8 percent).
Income tax expense of EUR 32.8 mn (2019: EUR 48.9 mn) is pri-
marily influenced by currency effects and the impairment of de-
ferred tax assets recognized on loss carryforwards of individual
Group companies.
The Business Development in the Lenzing Group
8
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
32 Annual Report 2020 Lenzing Group
Segment Fibers
The Segment Fibers comprises all production steps of the Lenzing
Group from wood, pulp and biorenery products to bers. In 2020,
activities in the Segment Fibers again concentrated on expanding
the internal production of pulp and increasing the share of specialty
bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple-
menting the major projects in Brazil and Thailand. The COVID-19
crisis and the general decline in demand for bers on the global
market also had a negative impact on the Lenzing Group’s ber
sales volume and led to lower capacity utilization of the pulp and
ber production facilities, and to increased stock levels.
Revenue generated by the Segment Fibers decreased by 22.4 per-
cent to EUR 1.62 bn in 2020. The segment’s EBITDA (earnings be-
fore interest, tax, depreciation and amortization) dropped by
41 percent to EUR 190.8 mn in 2020. EBIT (earnings before interest
and tax) of the segment fell by 80.4 percent to EUR 30.9 mn.
Wood
The negative eects of climate change have put the wood market
to an extreme test for three years now. The situation for the Central
European market, which is relevant for the Lenzing Group’s wood
procurement, did not ease in 2020 due to the persistent drought.
The infestation of trees by bark beetles once again caused large
quantities of damaged and calamity wood.
The COVID-19 crisis and the market-related cutbacks in produc-
tion in the pulp industry, coupled with a relatively brisk demand by
the sawmill and panel industries, contributed to further destabilizing
the market balance. Signicant oversupply, in particular of indus-
trial softwood, caused prices to drop further during the reporting
period. The development of the market and prices for industrial
hardwood was comparatively stable.
1
License code: FSC-C041246 and PEFC/06-33-92 (Lenzing), and FSC-C118737 and
PEFC/08-31-0025 (Paskov)
The Lenzing Group secured good supplies for its two pulp plants
in Lenzing (Austria) and Paskov (Czech Republic) during the report-
ing period.
An audit according to the forestry certication systems Forest
Stewardship Council
®
(FSC
®
) and Programme for the Endorsement
of Forest Certication™ (PEFC™) also conrmed in 2020 that, in
addition to compliance with the strict forestry regulations in the
supplying countries, all wood used at the two locations comes
from PEFC™ and FSC
®
certied or controlled sources
1
.
Biorenery
Pulp
The Pulp & Wood business area supplies the Lenzing Group’s fiber
production locations with high-quality dissolving wood pulp. It op-
erates dissolving wood pulp production plants in Lenzing and
Paskov, which cover roughly two thirds of the Group’s dissolving
wood pulp requirements. The remaining part is purchased on the
basis of long-term contracts.
A total of roughly 578,000 tons of dissolving wood pulp was pro-
duced at the Lenzing Group’s two pulp plants in 2020.
The price for hardwood-based dissolving wood pulp in China
continued to decline in the rst two quarters of 2020 due to the
extremely dicult market environment for standard viscose and
paper pulp and marked a new historic low of USD 607 per ton in
July. In the second half of the year, the price recovered and
amounted to USD 730 per ton as at December 31, up 15.5 percent
on the beginning of the year. With average of USD 643 per ton over
the reporting year, the price for hardwood-based dissolving wood
pulp was 15.9 percent lower than in 2019.
The Development of Business in the Segments
9
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 33
In the first half of 2020, the expansion project at the Paskov plant
was completed. As a result, Lenzing increased the local pulp capac-
ity from 270,000 tons to 285,000 tons per year. The production
capacities have been started up gradually since 2018.
Increasing the internal production of dissolving wood pulp is a key
element in the implementation of the sCore TEN strategy. The con-
struction of the dissolving wood pulp plant in Brazil proceeded
according to plan in 2020. After the final investment decision in De-
cember 2019, the Duratex Group acquired a 49 percent share in the
joint venture LD Celulose in the first quarter of 2020 as agreed. Len-
zing holds 51 percent of the shares in this fully consolidated subsid-
iary. The expected industrial CAPEX will be USD 1.38 bn. The project
is predominantly financed through equity and long-term debt.
The financing contracts were also concluded in the second quarter
of 2020 as planned. IFC, a member of the World Bank Group, and
IDB Invest, a member of the IDB Group, support the investment pro-
gram of the joint venture LD Celulose. The export credit agency
Finnvera and seven commercial banks are also participating in the
financing in the amount of USD approx. 1.15 bn. The commissioning
of the pulp plant is still scheduled for the first half of 2022.
In planning the new production facility, particular importance was
given to sustainability aspects. The joint venture secured FSC
®
-cer-
tified plantations covering an area of over 44,000 hectares to pro-
vide the necessary biomass
1
. These plantations operate fully in ac-
cordance with the guidelines and high standards of the Lenzing
Group for sourcing wood and pulp. The plant will be one of the
world’s most productive and most efficient plants and feed more
than 50 percent of the electricity generated into the public grid as
renewable energy. With this project, Lenzing sets a milestone in the
implementation of its carbon neutrality strategy.
Biorenery products
In addition to pulp, the biorefineries of the Lenzing Group also pro-
duce and market biorefinery products so that further components of
the valuable raw material wood are utilized. Renowned customers
from the food, animal feed, pharmaceutical and chemical industries
increasingly rely on biobased products from Lenzing.
The prices for the biorefinery products LENZING™ Acetic Acid Bio-
based and LENZING™ Furfural Biobased developed at a lower level
in 2020. The prices of LENZING™ Acetic Acid Biobased and of
LENZING™ Furfural Biobased declined by an average of 12 percent
and 23 percent, respectively. The sales volume declined by an aver-
age of 6 percent (LENZING™ Acetic Acid Biobased) and 9 percent
(LENZING™ Furfural Biobased) due to production volume adjust-
ments.
1
FSC license code: FSC-C006042
The business area of biorefinery products also puts a strong focus on
sustainability. A lifecycle analysis performed by the research institute
Quantis confirmed that the carbon footprint of LENZING™ Acetic
Acid Biobased is more than 85 percent lower than comparable prod-
ucts based on fossil resources. Customers increasingly perceive this
product advantage as a benefit.
Energy
Lenzing’s biorenery concept at the locations in Lenzing and
Paskov makes the Group a frontrunner for highly self-sucient pulp
and ber production. Lenzing is developing programs aiming at
enhancing energy eciency for its other locations. The share of
renewable energy sources such as biomass, water and waste in the
Lenzing Group’s global energy mix amounted to 55.8 percent in
2020 (2019: 51.6 %).
The Lenzing Group’s procurement strategy for the main cost com-
ponents, electricity and natural gas, is based on short-term pro-
curement and a large spot market share. Energy prices dropped
signicantly in 2020 as mobility was restricted and production re-
duced as a result of the COVID-19 crisis. The oil prices plummeted
until mid-April, when the major oil producers agreed to cut pro-
duction. On average, the prices for oil were approximately 34 per-
cent lower in 2020 than in the previous year. The prices for natural
gas also continued to decline in 2020 and reached historic lows in
the second quarter. In addition to the slump in economic activity
due to the pandemic, this was primarily attributable to low demand
for gas in winter and the resulting oversupply of liqueed natural
gas. Gas prices were on average 30 percent below the level of the
previous year.
The negative eects of COVID-19 led to a decline in electricity
prices, which were approximately 16 percent lower on average
than in the previous year. The fact that electricity prices did not
record a similar drop as oil and gas prices was primarily attributable
to the relatively stable development of coal prices, which were
down 15 percent on 2019. Moreover, the prices for CO
2
allowances
also remained constant despite the economic downturn. Towards
the end of 2020 they even reached new record level after the EU
had increased its target for the reduction of greenhouse gas emis-
sions to at least 55 percent.
Operations in the Lenzing Group’s energy production facilities
were normal in 2020. The site in Lenzing traditionally uses renew-
able fuels, primarily from the biorenery, as its most important
source of energy due to the optimal structure of the facility. The
use of conventional fossil fuels like oil, coal and natural gas
amounted to 12.7 percent of total energy consumption (2019:
15.7 %). This was primarily due to the COVID-19-related adjust-
ments of the production volume at the site. The continuous im-
provement and optimization of the plants and consumption con-
tinued during the reporting year.
Operations at the facilities in Paskov were normal in the reporting
period. Surplus energy was fed into the public electricity grid.
32 Annual Report 2020 Lenzing Group
Segment Fibers
The Segment Fibers comprises all production steps of the Lenzing
Group from wood, pulp and biorenery products to bers. In 2020,
activities in the Segment Fibers again concentrated on expanding
the internal production of pulp and increasing the share of specialty
bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple-
menting the major projects in Brazil and Thailand. The COVID-19
crisis and the general decline in demand for bers on the global
market also had a negative impact on the Lenzing Group’s ber
sales volume and led to lower capacity utilization of the pulp and
ber production facilities, and to increased stock levels.
Revenue generated by the Segment Fibers decreased by 22.4 per-
cent to EUR 1.62 bn in 2020. The segment’s EBITDA (earnings be-
fore interest, tax, depreciation and amortization) dropped by
41 percent to EUR 190.8 mn in 2020. EBIT (earnings before interest
and tax) of the segment fell by 80.4 percent to EUR 30.9 mn.
Wood
The negative eects of climate change have put the wood market
to an extreme test for three years now. The situation for the Central
European market, which is relevant for the Lenzing Group’s wood
procurement, did not ease in 2020 due to the persistent drought.
The infestation of trees by bark beetles once again caused large
quantities of damaged and calamity wood.
The COVID-19 crisis and the market-related cutbacks in produc-
tion in the pulp industry, coupled with a relatively brisk demand by
the sawmill and panel industries, contributed to further destabilizing
the market balance. Signicant oversupply, in particular of indus-
trial softwood, caused prices to drop further during the reporting
period. The development of the market and prices for industrial
hardwood was comparatively stable.
1
License code: FSC-C041246 and PEFC/06-33-92 (Lenzing), and FSC-C118737 and
PEFC/08-31-0025 (Paskov)
The Lenzing Group secured good supplies for its two pulp plants
in Lenzing (Austria) and Paskov (Czech Republic) during the report-
ing period.
An audit according to the forestry certication systems Forest
Stewardship Council
®
(FSC
®
) and Programme for the Endorsement
of Forest Certication™ (PEFC™) also conrmed in 2020 that, in
addition to compliance with the strict forestry regulations in the
supplying countries, all wood used at the two locations comes
from PEFC™ and FSC
®
certied or controlled sources
1
.
Biorenery
Pulp
The Pulp & Wood business area supplies the Lenzing Group’s fiber
production locations with high-quality dissolving wood pulp. It op-
erates dissolving wood pulp production plants in Lenzing and
Paskov, which cover roughly two thirds of the Group’s dissolving
wood pulp requirements. The remaining part is purchased on the
basis of long-term contracts.
A total of roughly 578,000 tons of dissolving wood pulp was pro-
duced at the Lenzing Group’s two pulp plants in 2020.
The price for hardwood-based dissolving wood pulp in China
continued to decline in the rst two quarters of 2020 due to the
extremely dicult market environment for standard viscose and
paper pulp and marked a new historic low of USD 607 per ton in
July. In the second half of the year, the price recovered and
amounted to USD 730 per ton as at December 31, up 15.5 percent
on the beginning of the year. With average of USD 643 per ton over
the reporting year, the price for hardwood-based dissolving wood
pulp was 15.9 percent lower than in 2019.
The Development of Business in the Segments
10
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
34 Annual Report 2020 Lenzing Group
The plant in Purwakarta (Indonesia) was operated with high availa-
bility and further optimized. As the coal price in Asia was still very
high historically speaking, energy costs continued to be high in the
rst half of 2020. In the second half of the year the coal price de-
creased by 10 percent. The price for electricity developed at a sim-
ilar level as in 2019.
Steam costs at the Nanjing plant (China) were signicantly reduced
in the reporting year despite the high coal price. On average, steam
costs were approx. 23 percent lower than in the previous year. The
changeover in energy production from coal to natural gas, which is
intended to reduce CO
2
emissions, was further pushed ahead in
the reporting period. The price of grid electricity was about 6 per-
cent lower than in the previous year.
Other raw materials
The economic shock as a result of the COVID-19 pandemic led to
a signicant decline in the global raw material prices in 2020.
Caustic soda
Caustic soda is used in the production of pulp and is also an im-
portant primary product for the production of viscose and modal
bers as well as a co-product from chlorine production. The prices
of caustic soda declined signicantly in Europe and Asia in 2020.
The considerably lower demand due to the COVID-19 crisis was
contrasted by a relatively high production volume due to the gen-
erally good demand for chlorine, which led to a considerable over-
supply of caustic soda and subsequently to a price reduction
Sulfur
Sulfur is an important basic product for the production of carbon
disulde and sulfuric acid, which are used in the production of vis-
cose and modal bers. Sulfur prices also decreased temporarily
due to the COVID-19 pandemic, but recovered noticeably towards
the end of the reporting year.
Fibers
Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target to
generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers in
2020 was met. Lenzing aims for further organic growth in this area
in order to be even more resilient to volatile markets in the future.
The focus of the coming years will clearly be on the construction of
the new, state-of-the-art lyocell plant in Thailand, with the objective
to increase the share of specialty fibers in the revenue generated by
the Segment Fibers to more than 75 percent by 2024. The invest-
ment for the new plant with a capacity of 100,000 tons amounts to
roughly EUR 400 mn. Construction work started in the second half
of 2019 and went according to plan also in 2020. Production is ex-
pected to be launched at the end of 2021.
With the repositioning of its product brands, the Lenzing Group sent
a strong message to consumers in 2018. With TENCEL™ as the um-
brella brand for all specialty products in the textile segment,
VEOCEL™ as the umbrella brand for all specialty nonwoven products
and LENZING™ for all industrial applications, the company show-
cases its strengths in a targeted manner. Lenzing continued to in-
crease the visibility of its brands through targeted communication
measures in 2020.
The Lenzing Group generated ber revenue of EUR 1.36 bn in 2020,
with roughly 62 percent attributable to textile bers and 38 per-
cent to nonwoven applications and bers for special applications.
The sales regions were North Asia, followed by AMEA (Asia, Mid-
dle East & Africa) and Europe & Americas.
The total fiber sales volume declined by 12.4 percent to roughly
787,000 tons in 2020 due to the COVID-19 pandemic and its effects
on the textile and apparel industry (2019: approx. 899,000 tons). The
share of specialty fibers in Group revenue amounted to 62 percent,
significantly exceeding the prior-year level of 51.6 percent. The share
of standard fibers decreased from 33.7 percent to 21.7 percent in
2020. The share attributable to other business areas rose from
14.7 percent to 16.3 percent.
11
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 35
Textile bers
The textile fiber business was severely impacted by the COVID-19
crisis in 2020. The closure of retail stores in the first quarter of 2020
caused a significant decline in the demand for fibers starting in China
and later in virtually all markets worldwide. The global effects of the
pandemic were also clearly noticeable for Lenzing and led to sub-
stantial declines in revenue across all segments and fiber types in the
textile fibers segment.
The gradual easing of measures and opening of shops led to a return
of demand from the end of the second quarter onwards, in particular
for wood-based specialty fibers such as TENCEL™ Modal. As they
are particularly soft and comfortable to wear, they are frequently
used for innerwear and were the first to benefit from the recovery
due to the persistent restrictions of social life and remote-working
models. The demand for TENCEL™ lyocell fibers and LENZING™
ECOVERO™ fibers also recovered noticeably in the subsequent
months. LENZING™ FR high-performance fibers for work and pro-
tective clothing recorded a relatively slow recovery in comparison.
Despite COVID-19, the interest of fashion brands in
TENCEL™ x REFIBRA™ fibers developed at a high level in the re-
porting period. The REFIBRA™ technology is the world’s only tech-
nology for the production of new lyocell fibers based on scraps left
over from the production of cotton clothing as well as post-con-
sumer garments on an industrial scale and therefore makes an im-
portant contribution to promoting circularity in the textile industry.
Regardless of the COVID-19 crisis, Lenzing consistently continued to
work on implementing its sCore TEN strategy in the textile fiber seg-
ment in 2020.
Lenzing completed the second pilot production plant for its
TENCEL™ Luxe branded lament yarn in the reporting year. The
new facility at the Lenzing site with a total investment of
EUR 30 mn provides sucient capacity for the development of
commercial programs and further ber applications.
Lenzing is also systematically developing its product range in order
to drive decarbonization in its own value chain and the entire textile
supply chain. In the third quarter, Lenzing launched the first carbon-
zero fibers. Following the guidelines of the “CarbonNeutral Protocol”,
the new fibers, which are sold under the TENCEL™ brand, are certi-
fied as CarbonNeutral
®
products for the textile industry. As part of
the “True Carbon Zero” campaign, Lenzing and its premium brand in
the textile segment work closely with different partners including
fashion brands, designers and non-governmental organizations to
achieve the common goal of carbon neutrality.
In addition to environmental protection, transparency along the
value chain also represents a great challenge for the textile industry.
In cooperation with TextileGenesis™, Lenzing oers an innovative
solution based on the blockchain technology to overcome this
challenge. After several successful pilot projects with renowned
fashion brands, the digital platform was launched in the fourth
quarter to ensure the traceability of textiles form ber to production
and distribution. More than 100 customers and partners along the
textile value chain from India, Pakistan, Bangladesh and Sri Lanka
completed the onboarding process by the end of 2020. Through
using the innovative Fibercoin™ technology of the TextileGenesis™
platform, Lenzing and other brand partners are now able to issue
digital tokens (blockchain assets) in direct proportion to the physi-
cal shipments of TENCEL™ and LENZING™ ECOVERO™ branded
bers. These digital tokens provide a unique “ngerprint” and
authentication mechanism, preventing adulteration.
The visibility of the TENCEL™ and LENZING™ ECOVERO™
brands was further increased in 2020 despite the ongoing COVID-
19 crisis. The number of end products licensed for the sale of these
brands increased by 33 percent year-on-year. The number of co-
branding partners rose by approx. 56 percent.
With #FeelsSoRight, Lenzing raises awareness for sustainable
fashion among consumers in collaboration with 31 co-branding
partners, including Jockey, Camper
®
and Zalora and international
lifestyle magazines such as Vogue, ELLE and Cosmopolitan. By the
end of 2020, the global campaign reached more than 90 million
people worldwide (impressions).
Thanks to the digital marketing concept “Where to buy” on the
product website www.tencel.com, products made from TEN-
CEL™ bers can be presented and linked in the online shops of
more than 220 partners now. The product website generated more
than 1.3 million page views in 2020, 48.6 percent more than in the
previous year.
Lenzing’s bers were also a great success at this year’s Oscar
ceremony in Los Angeles. Three dresses worn by nominees and
winners were handmade from fabrics with our TENCEL™ Luxe
laments. The strong response on social media accelerated aware-
ness for this sustainable and innovative product of the Lenzing
Group.
34 Annual Report 2020 Lenzing Group
The plant in Purwakarta (Indonesia) was operated with high availa-
bility and further optimized. As the coal price in Asia was still very
high historically speaking, energy costs continued to be high in the
rst half of 2020. In the second half of the year the coal price de-
creased by 10 percent. The price for electricity developed at a sim-
ilar level as in 2019.
Steam costs at the Nanjing plant (China) were signicantly reduced
in the reporting year despite the high coal price. On average, steam
costs were approx. 23 percent lower than in the previous year. The
changeover in energy production from coal to natural gas, which is
intended to reduce CO
2
emissions, was further pushed ahead in
the reporting period. The price of grid electricity was about 6 per-
cent lower than in the previous year.
Other raw materials
The economic shock as a result of the COVID-19 pandemic led to
a signicant decline in the global raw material prices in 2020.
Caustic soda
Caustic soda is used in the production of pulp and is also an im-
portant primary product for the production of viscose and modal
bers as well as a co-product from chlorine production. The prices
of caustic soda declined signicantly in Europe and Asia in 2020.
The considerably lower demand due to the COVID-19 crisis was
contrasted by a relatively high production volume due to the gen-
erally good demand for chlorine, which led to a considerable over-
supply of caustic soda and subsequently to a price reduction
Sulfur
Sulfur is an important basic product for the production of carbon
disulde and sulfuric acid, which are used in the production of vis-
cose and modal bers. Sulfur prices also decreased temporarily
due to the COVID-19 pandemic, but recovered noticeably towards
the end of the reporting year.
Fibers
Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target to
generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers in
2020 was met. Lenzing aims for further organic growth in this area
in order to be even more resilient to volatile markets in the future.
The focus of the coming years will clearly be on the construction of
the new, state-of-the-art lyocell plant in Thailand, with the objective
to increase the share of specialty fibers in the revenue generated by
the Segment Fibers to more than 75 percent by 2024. The invest-
ment for the new plant with a capacity of 100,000 tons amounts to
roughly EUR 400 mn. Construction work started in the second half
of 2019 and went according to plan also in 2020. Production is ex-
pected to be launched at the end of 2021.
With the repositioning of its product brands, the Lenzing Group sent
a strong message to consumers in 2018. With TENCEL™ as the um-
brella brand for all specialty products in the textile segment,
VEOCEL™ as the umbrella brand for all specialty nonwoven products
and LENZING™ for all industrial applications, the company show-
cases its strengths in a targeted manner. Lenzing continued to in-
crease the visibility of its brands through targeted communication
measures in 2020.
The Lenzing Group generated ber revenue of EUR 1.36 bn in 2020,
with roughly 62 percent attributable to textile bers and 38 per-
cent to nonwoven applications and bers for special applications.
The sales regions were North Asia, followed by AMEA (Asia, Mid-
dle East & Africa) and Europe & Americas.
The total fiber sales volume declined by 12.4 percent to roughly
787,000 tons in 2020 due to the COVID-19 pandemic and its effects
on the textile and apparel industry (2019: approx. 899,000 tons). The
share of specialty fibers in Group revenue amounted to 62 percent,
significantly exceeding the prior-year level of 51.6 percent. The share
of standard fibers decreased from 33.7 percent to 21.7 percent in
2020. The share attributable to other business areas rose from
14.7 percent to 16.3 percent.
12
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
36 Annual Report 2020 Lenzing Group
Nonwoven bers
More than ever, the nonwoven bers business was a strong strate-
gic pillar for Lenzing in 2020. Continuing its long-term trend, the
market for wet wipes recorded strong growth again. The nonwo-
ven bers business beneted from the urgent need for hygiene and
medical products in the rst half of 2020. Growing hygiene aware-
ness as a result of the COVID-19 pandemic led to strong demand
in particular for household, hygiene and disinfectant wipes.
In line with the sCore TEN corporate strategy, Lenzing also focuses
on sustainable innovations in the nonwoven bers business, which
are adjusted in an optimum manner to the needs of the value chain.
With the new Nonwoven Development Center at the Münchberg
campus in Germany, which was opened in September 2020, Len-
zing and Hof University are supporting the development of sustain-
able solutions for nonwoven segments including hygiene, body
care and medical. The award of the Austrian State Prize for Innova-
tion further underlines Lenzing’s achievements and the strategy to
grow exclusively on the basis of sustainable innovation. Lenzing
convinced the jury with its LENZING™ Web Technology. The novel
process is a true pioneering achievement and combines ber and
nonwovens production in only one step, setting new standards in
terms of eciency, circularity and ecological sustainability.
The new LENZING™ Lyocell Fine Skin and LENZING™ Lyocell Mi-
cro Skin bers were also introduced in 2020 under the VEOCEL™
Beauty segment. These innovative bers are characterized by a
premium level of neness, exquisite softness and translucency, and
are ideal in particular for facial sheet masks. A special identication
system is also employed to add greater supply chain transparency
and will allow VEOCEL™ branded lyocell bers to be identied in
the nal product.
The trend towards more sustainable solutions based on renewable
resources and biodegradable materials, coupled with new regula-
tions such as the EU’s single-use plastics directive issued in 2019,
supports the demand for Lenzing bers for nonwovens. In accord-
ance with the directive, the EU requires uniform labeling of plastics
in wet wipes. With its wood-based VEOCEL™ branded cellulosic
bers, Lenzing oers an eco-friendly alternative to fossil-based
bers. Brand partners can label their products with the brand’s logo
provided they meet dened licensing criteria, and increase con-
sumers’ trust by increasing transparency. These criteria ensure that
products featuring the logo of the VEOCEL™ brand are free of syn-
thetic bers. In addition to VEOCEL™ branded cellulosic bers, all
other ingredients consequently also have to be fully biodegradable.
The VEOCEL™ brand added new companies and brands such as
Kotex
®
, Amway und Earth Rated
®
to its network of co-branding
partners in the reporting period, thus further establishing itself on
the market. Lenzing reached more than 40 million people with its
#ItsInOurHands environmental initiative by the end of 2020, thus
not only increasing the visibility of the VEOCEL™ brand but also
raising awareness of an eco-friendly use of wet wipes. The initiative
was launched in the fourth quarter of 2019 and informs consumers
that most wet wipes available on the market contain plastics, which
are very harmful for the environment. Lenzing also relaunched its
product website www.veocel.com in 2020, which is now available
in nine languages and includes a “Where-to-buy” platform with
20 branding partners.
Fibers for special applications
Lenzing’s wood-based cellulosic bers are also used in a wide
range of specialized technical applications. Thanks to the special
properties of its innovative solutions in terms of sustainability and
quality, Lenzing enjoys growing demand in this business area and
increasingly focuses on high-quality applications such as compo-
nents for e-mobility, reinforcements for building materials, linings
of high-temperature kilns, coee and tea lter packaging, and
special biodegradable wipes.
Co-products of ber production
The Lenzing Group produces LENZING™ sodium sulfate as a co-
product at all locations where viscose or modal fibers are made. It
is used in the detergent and glass industries and for the production
of food and animal feed. The volume sold at the location in Lenzing
dropped by 14 percent in 2020, while the price was 3 percent higher.
Since 2019 Lenzing has also produced and marketed another co-
product, LENZING™ calcium sulfate.
Hygiene Austria LP GmbH
In the second quarter of 2020 Lenzing and Palmers Textil AG
founded the joint venture Hygiene Austria LG GmbH to meet the
population’s increased demand for high-quality hygiene and pro-
tective equipment. The new company, which is accounted for us-
ing the equity method and in which Lenzing holds 50.1 percent and
Palmers 49.9 percent, started producing and selling mouth-nose
and FFP2 masks in May 2020. In a next step, the product range
was extended to include masks for children. An additional distribu-
tion channel was established with the launch of an online shop
(https://hygiene-austria.at) in the third quarter.
13
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 37
Segment Lenzing Technik
Lenzing Technik GmbH was merged with Lenzing Aktiengesell-
schaft with eect from September 30, 2020 and has been a sepa-
rate business area within Lenzing AG since then.
Lenzing Technik is a supplier of ltration and separation technology
units and also operates a mechanical construction unit. Both areas
also serve as competence centers for the Lenzing Group’s ber
technologies.
Revenue generated by Lenzing Technik amounted to EUR 23 mn in
2020 compared with EUR 30.1 mn in 2019, which corresponds to
a decline by 23.6 percent. Of this total, customers outside the
Lenzing Group accounted for EUR 9 mn (2019: EUR 11.5 mn).
EBITDA amounted to EUR 2.1 mn compared with EUR 3.2 mn in
2019. The number of employees at Lenzing Technik, excluding ap-
prentices, amounted to 159 at December 31, 2020 (December 31,
2019: 170).
Filtration and Separation Technology
As a pioneer in the field of solid-liquid separation, the Filtration and
Separation Technology business area deals with the development
and realization of solutions for customer-specific filtration applica-
tions. The innovative filtration systems enable customers to make
their production processes more efficient and economical.
Mechanical Construction
The Mechanical Construction business area manufactures sophis-
ticated and production-critical machinery and aggregate compo-
nents for all plants of the Lenzing Group. It also makes a valuable
contribution to the protection of intellectual property as a develop-
ment partner and service provider within the Lenzing Group – from
research to the nished plant and beyond.
Segment Other
Revenue in the Segment Other fell by 23.7 percent to EUR 4.6 mn
in the 2020 nancial year. Of this total, EUR 1.9 mn was attributable
to customers outside the Lenzing Group (2019: EUR 2.5 mn).
EBITDA fell to EUR 1.2 mn and EBIT to EUR 1 mn.
36 Annual Report 2020 Lenzing Group
Nonwoven bers
More than ever, the nonwoven bers business was a strong strate-
gic pillar for Lenzing in 2020. Continuing its long-term trend, the
market for wet wipes recorded strong growth again. The nonwo-
ven bers business beneted from the urgent need for hygiene and
medical products in the rst half of 2020. Growing hygiene aware-
ness as a result of the COVID-19 pandemic led to strong demand
in particular for household, hygiene and disinfectant wipes.
In line with the sCore TEN corporate strategy, Lenzing also focuses
on sustainable innovations in the nonwoven bers business, which
are adjusted in an optimum manner to the needs of the value chain.
With the new Nonwoven Development Center at the Münchberg
campus in Germany, which was opened in September 2020, Len-
zing and Hof University are supporting the development of sustain-
able solutions for nonwoven segments including hygiene, body
care and medical. The award of the Austrian State Prize for Innova-
tion further underlines Lenzing’s achievements and the strategy to
grow exclusively on the basis of sustainable innovation. Lenzing
convinced the jury with its LENZING™ Web Technology. The novel
process is a true pioneering achievement and combines ber and
nonwovens production in only one step, setting new standards in
terms of eciency, circularity and ecological sustainability.
The new LENZING™ Lyocell Fine Skin and LENZING™ Lyocell Mi-
cro Skin bers were also introduced in 2020 under the VEOCEL™
Beauty segment. These innovative bers are characterized by a
premium level of neness, exquisite softness and translucency, and
are ideal in particular for facial sheet masks. A special identication
system is also employed to add greater supply chain transparency
and will allow VEOCEL™ branded lyocell bers to be identied in
the nal product.
The trend towards more sustainable solutions based on renewable
resources and biodegradable materials, coupled with new regula-
tions such as the EU’s single-use plastics directive issued in 2019,
supports the demand for Lenzing bers for nonwovens. In accord-
ance with the directive, the EU requires uniform labeling of plastics
in wet wipes. With its wood-based VEOCEL™ branded cellulosic
bers, Lenzing oers an eco-friendly alternative to fossil-based
bers. Brand partners can label their products with the brand’s logo
provided they meet dened licensing criteria, and increase con-
sumers’ trust by increasing transparency. These criteria ensure that
products featuring the logo of the VEOCEL™ brand are free of syn-
thetic bers. In addition to VEOCEL™ branded cellulosic bers, all
other ingredients consequently also have to be fully biodegradable.
The VEOCEL™ brand added new companies and brands such as
Kotex
®
, Amway und Earth Rated
®
to its network of co-branding
partners in the reporting period, thus further establishing itself on
the market. Lenzing reached more than 40 million people with its
#ItsInOurHands environmental initiative by the end of 2020, thus
not only increasing the visibility of the VEOCEL™ brand but also
raising awareness of an eco-friendly use of wet wipes. The initiative
was launched in the fourth quarter of 2019 and informs consumers
that most wet wipes available on the market contain plastics, which
are very harmful for the environment. Lenzing also relaunched its
product website www.veocel.com in 2020, which is now available
in nine languages and includes a “Where-to-buy” platform with
20 branding partners.
Fibers for special applications
Lenzing’s wood-based cellulosic bers are also used in a wide
range of specialized technical applications. Thanks to the special
properties of its innovative solutions in terms of sustainability and
quality, Lenzing enjoys growing demand in this business area and
increasingly focuses on high-quality applications such as compo-
nents for e-mobility, reinforcements for building materials, linings
of high-temperature kilns, coee and tea lter packaging, and
special biodegradable wipes.
Co-products of ber production
The Lenzing Group produces LENZING™ sodium sulfate as a co-
product at all locations where viscose or modal fibers are made. It
is used in the detergent and glass industries and for the production
of food and animal feed. The volume sold at the location in Lenzing
dropped by 14 percent in 2020, while the price was 3 percent higher.
Since 2019 Lenzing has also produced and marketed another co-
product, LENZING™ calcium sulfate.
Hygiene Austria LP GmbH
In the second quarter of 2020 Lenzing and Palmers Textil AG
founded the joint venture Hygiene Austria LG GmbH to meet the
population’s increased demand for high-quality hygiene and pro-
tective equipment. The new company, which is accounted for us-
ing the equity method and in which Lenzing holds 50.1 percent and
Palmers 49.9 percent, started producing and selling mouth-nose
and FFP2 masks in May 2020. In a next step, the product range
was extended to include masks for children. An additional distribu-
tion channel was established with the launch of an online shop
(https://hygiene-austria.at) in the third quarter.
14
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
38 Annual Report 2020 Lenzing Group
The Lenzing Group’s investing activities focused on increasing its
internal pulp production, raising the share of specialty fibers and
implementing the climate targets in line with the sCore TEN cor-
porate strategy in 2020.
CAPEX (expenditures for intangible assets, property, plant and
equipment and biological assets) nearly tripled to EUR 668.8 mn
in 2020 (2019: EUR 244 mn). The massive increase in investments
is attributable to the implementation of the major projects in Bra-
zil and Thailand.
The construction of the dissolving wood pulp plant in Brazil contin-
ues to proceeded according to plan. After the final investment de-
cision in December 2019, the Duratex Group acquired a 49 percent
share in the in the joint venture LD Celulose in the first quarter of
2020 as agreed. Lenzing holds 51 percent of the shares in this fully
consolidated subsidiary. The expected Industrial CAPEX will be
USD 1.38 bn. The project is predominantly financed through equity
and long-term debt. The corresponding financing contracts were
concluded in the second quarter of 2020 as planned. IFC, a member
of the World Bank Group, and IDB Invest, a member of the IDB
Group, support the investment program of the joint venture LD
Celulose. The export credit agency Finnvera and seven commercial
banks are also participating in the financing in the amount of USD
approx. 1.15 bn. The commissioning of the pulp plant is scheduled
for the first half of 2022.
In the first half of 2020, the expansion project at the Paskov plant
was completed. As a result, Lenzing increased the local pulp capac-
ity from 270,000 tons to 285,000 tons per year. The production ca-
pacities have been started up gradually since 2018.
Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target
to generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers
in 2020 has already been met. Lenzing aims for further organic
growth in this area in order to be even more resilient to volatile
markets in the future. The focus of the coming years will clearly
be on the construction of the new, state-of-the-art lyocell plant
in Thailand, with the objective to increase the share of specialty
fibers in the revenue generated by the Segment Fibers to more
than 75 percent by 2024. The investment for the new plant with
a capacity of 100,000 tons amounts to roughly EUR 400 mn.
Construction work started in the second half of 2019 and went
according to plan during the reporting year. Production is ex-
pected to be launched towards the end of 2021.
Lenzing completed the second pilot production plant for its
TENCEL™ Luxe branded lament yarn in the reporting year. The
new facility at the Lenzing site with a total investment of
EUR 30 mn provides sucient capacity for the development of
commercial programs and further ber applications.
In June 2019, Lenzing announced a substantial reduction of its CO
2
emissions and investments of more than EUR 100 mn in sustainable
technologies and production facilities in the coming years to
achieve this goal. A major part of these investments will focus on
closed-loop production processes and the modernization of eu-
ent treatment units. In addition, Lenzing invests in improving the
energy mix. In Nanjing, the changeover in energy production from
coal to natural gas continued in the reporting period. The decision
to invest EUR 40 mn in expanding the production of the raw mate-
rial sulfuric acid at the Lenzing site is another important step
towards achieving the climate targets. A new air purication and
sulfur recovery plant will not only optimize the company’s self-suf-
ciency for this raw material and enhance process reliability. The
investment will also contribute to improving the ecological foot-
print of the Lenzing site.
Investments
15
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 39
Research and development activities in the Lenzing Group are con-
centrated in the Research and Development Department (R&D), a
corporate unit in Lenzing. At the end of 2020, 212 people worked
in R&D. R&D expenditures, calculated according to the Frascati
method (after the deduction of grants), amounted to EUR 34.8 mn
compared with EUR 53.2 mn in 2019. The decline results from
preparations for investments which will not aect the amount of
R&D expenses to a greater extent until the coming quarters, and
from COVID-19-related restrictions. In relation to revenue, R&D ex-
penditures amounted to 2.1 percent compared with 2.5 percent in
2019. The achievements of R&D are also reected in 1,369 patents
and patent applications (from 180 patent families), which the Group
holds in 55 countries throughout the world.
The pandemic and the resulting restrictions also inuenced R&D.
Nevertheless, the key projects were implemented or further ad-
vanced in 2020 and the services provided for other departments
of the organization were also maintained.
Focal points 2020
Im October 2020 Lenzing was awarded the Austrian State Prize for
Innovation. Lenzing emerged as the winner with its project
LENZING™ Web Technology and thus received the highest recog-
nition for particularly innovative achievements in Austria. Lenzing
also received the Pegasus Award in silver in the category “Innova-
tion leader” in October 2020. Both awards focus on sustainability
aspects, thus highlighting Lenzing’s achievements in sustainable
innovation.
Lenzing is setting new standards regarding eciency, circularity
and ecological sustainability with the LENZING™ Web Technology.
The process enables the production of cellulosic nonwovens di-
rectly from the textile pulp, thus eliminating processing steps along
the value chain. In addition, it allows producing nonwovens featur-
ing properties that are otherwise impossible to realize with the raw
material cellulose. In 2020, the development of a nonwoven fabric
that can be used in protective masks and is biobased and biode-
gradable was started at short notice. This project is funded as part
of the Emergency Call of the Austrian Research Promotion Agency
(FFG) for the research on COVID-19.
The use of wood-based cellulosic bers in nonwoven applications
was a focus area of research and development activities in the re-
porting year due to increased demand for biobased products in this
area. In addition to the development of new applications in collab-
oration with partners, the degradability of these products in dier-
ent environments was examined in particular. Moreover, Lenzing
introduced the new LENZING™ Lyocell Fine Skin and LENZING™
Lyocell Micro Skin bers on the market for the Beauty segment,
which use the specically developed identication system in the
nonwovens segment for the rst time, allowing the unequivocal
identication of genuine bers in the nal product. The use of the
blockchain technology to trace Lenzing bers was further devel-
oped with the partner TextileGenesis™ and successfully intro-
duced in several regions.
Sustainability is also a key element in the further development of
production processes for pulp and bers. Consequently, additional
products were evaluated within the scope of the biorenery activ-
ities in order to further improve the utilization of the raw material
wood. Work also continued on further closing loops and on im-
proving recovery. Comprehensive activities for resource and en-
ergy eciency were launched on the ber side with the aim to fur-
ther reduce CO
2
emissions and to accomplish the climate targets
set by Lenzing. As part of these activities, Lenzing is a partner in a
project of the NEFI (New Energy for Industry) model region. The
objective is to establish the use of novel heat pumps in an industrial
environment, thus further reducing CO
2
emissions.
Innovation centers and
collaborations
There is also an extensive exchange with the application and inno-
vation centers in Hong Kong and Purwakarta, where new applica-
tions for textile bers of the Lenzing Group are developed in coop-
eration with customers. Based on the joint development activities,
Lenzing is intensifying the global collaboration with partners along
the value chain.
One example of a development at the Lenzing Application Innova-
tion Center (AIC) in Hong Kong is the collaboration with Smartex.
A system of cameras and technologies is implemented at the AIC
which can be installed in circular knitting machines to detect fabric
defects in real time to reduce textile waste.
Despite the dicult environment, Lenzing intensied its collabora-
tion with universities, NGOs and companies in 2020. Lenzing is, for
example, a founding member of the Renewable Carbon Initiative
(RCI). Eleven leading companies from six countries founded this
initiative in September 2020 under the leadership of nova-Institute
(Germany). The aim of the initiative is to support and speed up the
transition from fossil carbon such as oil, gas and coal to renewable
carbon for all organic chemicals and materials. The new Nonwoven
Development Center at Hof University (Germany) was also opened
in September 2020. As a strategic partner, Lenzing has access to a
state-of-the-art development line, where sustainable solutions for
the hygiene, body care and medical industries will be developed in
the future.
Research and Development
38 Annual Report 2020 Lenzing Group
The Lenzing Group’s investing activities focused on increasing its
internal pulp production, raising the share of specialty fibers and
implementing the climate targets in line with the sCore TEN cor-
porate strategy in 2020.
CAPEX (expenditures for intangible assets, property, plant and
equipment and biological assets) nearly tripled to EUR 668.8 mn
in 2020 (2019: EUR 244 mn). The massive increase in investments
is attributable to the implementation of the major projects in Bra-
zil and Thailand.
The construction of the dissolving wood pulp plant in Brazil contin-
ues to proceeded according to plan. After the final investment de-
cision in December 2019, the Duratex Group acquired a 49 percent
share in the in the joint venture LD Celulose in the first quarter of
2020 as agreed. Lenzing holds 51 percent of the shares in this fully
consolidated subsidiary. The expected Industrial CAPEX will be
USD 1.38 bn. The project is predominantly financed through equity
and long-term debt. The corresponding financing contracts were
concluded in the second quarter of 2020 as planned. IFC, a member
of the World Bank Group, and IDB Invest, a member of the IDB
Group, support the investment program of the joint venture LD
Celulose. The export credit agency Finnvera and seven commercial
banks are also participating in the financing in the amount of USD
approx. 1.15 bn. The commissioning of the pulp plant is scheduled
for the first half of 2022.
In the first half of 2020, the expansion project at the Paskov plant
was completed. As a result, Lenzing increased the local pulp capac-
ity from 270,000 tons to 285,000 tons per year. The production ca-
pacities have been started up gradually since 2018.
Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target
to generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers
in 2020 has already been met. Lenzing aims for further organic
growth in this area in order to be even more resilient to volatile
markets in the future. The focus of the coming years will clearly
be on the construction of the new, state-of-the-art lyocell plant
in Thailand, with the objective to increase the share of specialty
fibers in the revenue generated by the Segment Fibers to more
than 75 percent by 2024. The investment for the new plant with
a capacity of 100,000 tons amounts to roughly EUR 400 mn.
Construction work started in the second half of 2019 and went
according to plan during the reporting year. Production is ex-
pected to be launched towards the end of 2021.
Lenzing completed the second pilot production plant for its
TENCEL™ Luxe branded lament yarn in the reporting year. The
new facility at the Lenzing site with a total investment of
EUR 30 mn provides sucient capacity for the development of
commercial programs and further ber applications.
In June 2019, Lenzing announced a substantial reduction of its CO
2
emissions and investments of more than EUR 100 mn in sustainable
technologies and production facilities in the coming years to
achieve this goal. A major part of these investments will focus on
closed-loop production processes and the modernization of eu-
ent treatment units. In addition, Lenzing invests in improving the
energy mix. In Nanjing, the changeover in energy production from
coal to natural gas continued in the reporting period. The decision
to invest EUR 40 mn in expanding the production of the raw mate-
rial sulfuric acid at the Lenzing site is another important step
towards achieving the climate targets. A new air purication and
sulfur recovery plant will not only optimize the company’s self-suf-
ciency for this raw material and enhance process reliability. The
investment will also contribute to improving the ecological foot-
print of the Lenzing site.
Investments
16
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
40 Annual Report 2020 Lenzing Group
Environmental protection, sustainable business development and
responsibility for people are part of Lenzing’s fundamental strate-
gic values. Sustainability is therefore rmly established in the sCore
TEN strategy. Current information on the topic of sustainability is
provided in the Sustainability Report of the Lenzing Group, which
also represents the consolidated non-nancial report in accord-
ance with Section 267a of the Austrian Commercial Code.
Non-nancial statement
17
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 41
Current risk environment
A detailed analysis of the developments in the global ber market
during the reporting year and the related risks for the Lenzing
Group is provided in the section “General Market Environment”.
The current risk environment is marked by the global COVID-19
pandemic and the resulting social, political and economic uncer-
tainties. The International Monetary Fund (IMF) projects a decline
in global economic output by 3.5 percent in 2020. According to
the most recent estimate, the global economy will grow by 5.5 per-
cent in 2021. However, economic recovery is subject to risks and
depends largely on the further development of the pandemic. In
addition, the eects of climate change and the related increasing
frequency of extreme weather events as well as the growing polit-
ical polarization inuence the risk environment at the global level.
Risk outlook 2021
Currently the Lenzing Group’s further business development can only
be roughly estimated due to the global COVID-19 pandemic and the
resulting limited visibility. Despite a significant recovery of the fiber
market from the third quarter of 2020 onwards, the persistent uncer-
tainty regarding the development of prices and demand for all fiber
types represents a high risk potential for the operating result.
The general slump in demand on the fiber market, coupled with a
significant price gap to other fiber types such as cotton and polyester,
also had a negative effect on the prices of wood-based specialty
fibers in 2020. The sCore TEN strategy aims to reduce the eects
of this development.
Based on the steady expansion of the Lenzing Group’s existing pulp
capacity and sucient available supplies on the global market, pulp
supplies are secured for the ber plants. Lenzing is currently ex-
panding its pulp volume through the construction of a new plant in
Brazil with an annual capacity of 500,000 tons, thus securing raw
material supplies in the long term. The economic shock as a result
of the COVID-19 pandemic also led to a signicant decline in the
prices of raw materials critical to the production process such as
caustic soda and sulfur in 2020. The US dollar fluctuated within a
range of roughly 15 percent against the euro. The Chinese yuan main-
tained a range of roughly 10 percent against the euro. A devaluation
of the US dollar or the yuan against the euro would have a negative
effect on the Lenzing Group’s open currency volume. Liquidity risk is
expected to be low in 2021 due to the very stable financial structure.
Liquidity was additionally improved by issuing a hybrid bond with a
volume of EUR 500 mn.
There were no signicant damage incidents involving operating,
environmental or product liability risks with a high damage poten-
tial in 2020.
In early March 2021, a house search in connection with alleged vi-
olations of the law took place at Hygiene Austria LP GmbH. As the
investigations have not been completed, a nal assessment of the
facts is not possible at the date of the preparation of the nancial
statements. Due to these recent events, the assets and guarantees
described in the consolidated nancial statements of the Lenzing
Group (notes 21 and 38) in connection with the investment in
Hygiene Austria are subject to risk of value change which cannot
be estimated at present.
Risk management
The main purpose of risk management in the Lenzing Group is to
protect and strengthen the company by correctly and transparently
assessing the nancial, operational and strategic risks. The Manag-
ing Board of the Lenzing Group, together with the heads of the
reporting departments, carries out extensive coordinating and
controlling operations within the framework of a comprehensive
integrated internal control system that covers all locations. The
timely identication, evaluation and reaction to strategic and oper-
ational risks are essential components of these management activ-
ities and make a signicant value contribution to the company. This
approach is based on a standardized, group-wide monthly report-
ing system and the ongoing monitoring of strategic and operational
plans.
Lenzing has implemented a corporate risk management system for
the central coordination and monitoring of risk management pro-
cesses throughout the Group. This system identies and analyzes
the main risks, together with input from the operating units, and
communicates the results to the Managing Board and top manage-
ment. Risk management also includes the proactive analysis of
potential events or near-misses. Further tasks include actively con-
trolling risks and evaluating appropriate measures with the aected
business areas. Risks in connection with climate change were iden-
tied and evaluated for the rst time in 2020. From 2021 onwards,
these risks and the corresponding mitigation measures will be
taken into account in the risk management process in order to sub-
sequently meet the requirements of the TCFD (Task Force on Cli-
mate-related Financial Disclosures) regarding climate-related risks.
Risk management strategy
Lenzing pursues a multi-step approach to risk management:
Risk Report
40 Annual Report 2020 Lenzing Group
Environmental protection, sustainable business development and
responsibility for people are part of Lenzing’s fundamental strate-
gic values. Sustainability is therefore rmly established in the sCore
TEN strategy. Current information on the topic of sustainability is
provided in the Sustainability Report of the Lenzing Group, which
also represents the consolidated non-nancial report in accord-
ance with Section 267a of the Austrian Commercial Code.
Non-nancial statement
18
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
42 Annual Report 2020 Lenzing Group
Risk analysis (based on the COSO
®1
Framework)
The Central Risk Management Department carries out semiannual
risk assessments at all production locations and functional units
with a time frame of ve years. The major risks are identied and
evaluated in accordance with the international COSO
®
standards.
Only the risks not reported on the statement of nancial position
or the income statement are presented, whereby the nancial ef-
fects of a possible damage event on Group EBITDA and liquid
funds are included. The projected future earnings development is
simulated taking the risks into account (EBITDA-at-risk) and a
range of possible budget variances is developed. Lenzing uses a
simulation software which also calculates other KPIs such as value
at risk, risk-adjusted ROCE and a sensitivity analysis.
Risk reduction
The objective is to minimize, avoid or, in certain cases, intentionally
accept risks based on appropriate measures. The actions taken de-
pend on the expected impact of the specic risk on the Group.
Responsibility
The individual risks are assigned on the basis of the existing organ-
ization matrix. Each risk is allocated to a specic risk owner.
Risk monitoring/control
The eectiveness of the risk management system used by the Len-
zing Group was evaluated by KPMG Austria GmbH in accordance
with Rule 83 of the Austrian Code of Corporate Governance as
part of a special audit in the reporting year.
Reporting
The main risks are presented in detail in a report and discussed with
the Managing Board and the Audit Committee.
Market environment risks
Market risk
As an international corporation, the Lenzing Group is exposed to a
variety of macroeconomic risks. The development of the prices and
volumes for textile bers and, to a lesser extent, also for nonwoven
bers is cyclical because it is dependent on global and regional
economic conditions. Lenzing bers compete with cotton and syn-
thetic bers on many submarkets. Consequently, the price trends
for these products also have an inuence on the development of
revenue and sales volumes of Lenzing bers.
The Lenzing Group counteracts this risk by steadily increasing the
share of specialty bers in its global product portfolio and a con-
sistent sustainability and innovation strategy. The goal is to raise the
share of specialty bers to 75 percent of ber revenue by 2024 and
to further expand Lenzing’s role as a leading company in sustaina-
bility in the ber business. High quality standards combined with
added-value services in the standard ber business are also de-
signed to safeguard Lenzing’s leading market position.
The Lenzing Group relies on a strong international market presence,
especially in Asia. This market presence is strengthened by an ex-
cellent regional customer service and support network as well as
1
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission
high customer-oriented product diversication. In the reporting
year, Lenzing partnered with the Textile and Fashion Federation of
Singapore and opened a center for fashion designers in order to
make the TENCEL™ brand more accessible to consumers.
Sales risk
A comparatively small number of major customers are responsible
for roughly one-half of the Lenzing Group’s ber revenue. A decline
in sales to these major customers or the loss of one or more major
customers without an immediate replacement poses a certain risk.
The company counteracts this risk with its global presence and the
continuous broadening of its client base and sales segments. Pos-
sible default on trade receivables is covered by strict receivables
management and global credit insurance.
Innovation and competition risk
The Lenzing Group is exposed to the risk of losing its position on
the ber market due to increased competition or new technologies
developed by competitors. The Lenzing Group could lose its mar-
ket position, above all, if it were no longer able to oer its products
at competitive prices, if its products did not comply with customer
specications or quality standards or if its customer service did not
meet customer expectations. Lenzing counteracts this risk with re-
search and development activities that exceed the average for the
industry and by a high level of product innovation and steady cost
optimization. The Lenzing Group – similar to other producers – is
exposed to the risk that acceptable or even superior alternative
products may become available and at more favorable prices than
wood-based cellulosic bers.
Laws and regulations
The Lenzing Group is confronted with dierent legal systems and
regulations in its global markets. A change in laws or other regula-
tions (e.g. import duties, product classications, environmental re-
quirements etc.) as well as the stricter interpretation of existing
laws could result in signicant additional costs or competitive dis-
advantages. The Lenzing Group has installed a Legal Management,
Intellectual Property and Compliance Department, which carries
out consulting services and risk assessments in these areas.
In response to the far-reaching implications of global warming for
society and the ecosystems, governments are likely to introduce
stricter laws and regulations. In addition to the reduction of CO
2
allowances issued in the EU, there is also the risk of an introduction
of new taxes on CO
2
emissions. Other regions and countries are
currently also planning to enforce similar steps. The implementa-
tion of regionally dierent measures could have a negative impact
on the business success of the Lenzing Group. The Lenzing Group
implements a number of measures to reduce climate-related tran-
sition risks and to further increase resilience in this area.
Brand risk
Lack of or incomplete protection of intellectual property and
brands for products made by Lenzing represents a risk. The Lenzing
Group controls this risk through its own departments for brand and
intellectual property protection. Moreover, the clear branding
strategy and integrated processes are also designed to counter this
risk.
19
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 43
Climate change and marine pollution
The awareness of problems related to climate change and global
warming has increased signicantly. The sea level is rising as glac-
iers are increasingly melting. At the same time, natural disasters
due to weather are becoming more extreme. The Lenzing Group is
aware of the far-reaching eects of climate change on society and
the ecosystems and is setting clear and ambitious sustainability
goals. Lenzing will cut its CO
2
emissions substantially in the coming
years with the goal of achieving climate-neutral production in 2050.
In line with its strategic commitment for 2024, Lenzing strives to
reduce emissions per ton of product by more than 40 percent
compared with 2017. In order to drive forward the decarbonization
of its own value chain and the entire textile supply chain, Lenzing is
also continuously developing its product range. In the third quarter
of 2020, Lenzing launched the rst carbon-zero bers. Following
the guidelines of the “CarbonNeutral Protocol”, the new bers,
which are sold under the TENCEL™ brand, are certied as Car-
bonNeutral
®
products for the textile industry.
Lenzing continuously looks for ways to increase its energy e-
ciency and for opportunities to use renewable energy sources or
sources with lower CO
2
emissions. For example, Lenzing is plan-
ning Upper Austria’s largest ground-mounted photovoltaic plant on
an area of around 55,000 square meters. Construction is sched-
uled to start in the summer of 2021, with commissioning expected
for the second half of 2021.
The pollution of the oceans with plastic waste and microplastics
also represents a growing global risk. Lenzing counters this devel-
opment with the sustainable production of biodegradable and
compostable bers.
For more information on the goals and implementation of the “Nat-
urally positive” sustainability strategy please refer to the Sustaina-
bility Report of the Lenzing Group.
Operational risks
Procurement risk (incl. pulp supply)
The Lenzing Group purchases large volumes of raw materials
(wood, pulp, chemicals) and energy for the manufacture of its cel-
lulosic bers. Fiber production and the related margins are ex-
posed to risks arising from the availability and prices of these raw
materials, which can uctuate to the disadvantage of the Lenzing
Group and may increase as a result of climate change. These risks
are countered through the careful selection of suppliers based on
price, reliability and quality criteria, EcoVadis-based sustainability
assessments as well as the creation of long-standing, stable sup-
plier-customer partnerships, in some cases with multi-year supply
agreements. In addition, all suppliers must comply with Lenzing’s
Global Supplier Code of Conduct. Nevertheless, there is a risk of
violations of the Code, which may have a negative impact on the
Lenzing Group and its stakeholders along the value chain. Supply
chain risks may also result from disruptions caused by natural dis-
asters.
Lenzing has also entered into long-term contractual relationships
with several raw material suppliers and service partners. These
agreements require Lenzing to purchase specied quantities of
raw materials at standardized terms and conditions, which may
also include price adjustment clauses. Lenzing may therefore not
be able to adjust prices, purchase volumes or other contract con-
ditions over the short term in order to react to changes on its mar-
kets.
The sCore TEN strategy includes an increased focus on backwards
integration through the expansion of the Group’s own cellulose
production.
Logistics risk
The growing interconnection of global procurement and sales mar-
kets as well as highly cost-focused supply chains can lead to unex-
pected events such as supplier default and, consequently, demand
problems at the fiber locations. Due to partly long transport routes,
this may cause production downtimes for Lenzing, but also bottle-
necks for our customers. Lenzing has a Global Logistics Department,
which continuously works on identifying such risks early and devising
alternative transportation methods. For the first time, Lenzing trans-
ported fibers from Europe to China by train in the reporting year.
Operating risks, environmental risks and risks
relating to natural hazards
The production of wood-based cellulosic bers involves complex
chemical and physical processes which cause certain environmen-
tal risks. These risks are eectively controlled through proactive
and sustainable environmental management eorts, closed pro-
duction cycles and the continuous monitoring of emissions.
Lenzing continuously works on further increasing safety and envi-
ronmental standards through voluntary references such as the EU
Ecolabel. Since the Lenzing Group has operated production facili-
ties at several locations for decades, risks arising from environmen-
tal damage in earlier periods cannot be completely excluded.
Although the Lenzing Group has set very high technological and
safety standards for the construction, operation and maintenance
of its production sites, the risk of breakdowns, disruptions and ac-
cidents cannot be completely excluded. These types of disruptions
can also be caused by external factors over which Lenzing has no
control. It is impossible to provide direct protection against certain
natural hazards (e.g. cyclones, earthquakes, oods). Moreover,
there is a risk that personal injury, material and environmental dam-
age, both within and outside the production facilities, could result
in substantial claims for damages and even criminal liability.
The Lenzing Group’s production activities are concentrated at a
small number of locations. Any disruption at one of these facilities
has a negative impact on the company’s business operations.
42 Annual Report 2020 Lenzing Group
Risk analysis (based on the COSO
®1
Framework)
The Central Risk Management Department carries out semiannual
risk assessments at all production locations and functional units
with a time frame of ve years. The major risks are identied and
evaluated in accordance with the international COSO
®
standards.
Only the risks not reported on the statement of nancial position
or the income statement are presented, whereby the nancial ef-
fects of a possible damage event on Group EBITDA and liquid
funds are included. The projected future earnings development is
simulated taking the risks into account (EBITDA-at-risk) and a
range of possible budget variances is developed. Lenzing uses a
simulation software which also calculates other KPIs such as value
at risk, risk-adjusted ROCE and a sensitivity analysis.
Risk reduction
The objective is to minimize, avoid or, in certain cases, intentionally
accept risks based on appropriate measures. The actions taken de-
pend on the expected impact of the specic risk on the Group.
Responsibility
The individual risks are assigned on the basis of the existing organ-
ization matrix. Each risk is allocated to a specic risk owner.
Risk monitoring/control
The eectiveness of the risk management system used by the Len-
zing Group was evaluated by KPMG Austria GmbH in accordance
with Rule 83 of the Austrian Code of Corporate Governance as
part of a special audit in the reporting year.
Reporting
The main risks are presented in detail in a report and discussed with
the Managing Board and the Audit Committee.
Market environment risks
Market risk
As an international corporation, the Lenzing Group is exposed to a
variety of macroeconomic risks. The development of the prices and
volumes for textile bers and, to a lesser extent, also for nonwoven
bers is cyclical because it is dependent on global and regional
economic conditions. Lenzing bers compete with cotton and syn-
thetic bers on many submarkets. Consequently, the price trends
for these products also have an inuence on the development of
revenue and sales volumes of Lenzing bers.
The Lenzing Group counteracts this risk by steadily increasing the
share of specialty bers in its global product portfolio and a con-
sistent sustainability and innovation strategy. The goal is to raise the
share of specialty bers to 75 percent of ber revenue by 2024 and
to further expand Lenzing’s role as a leading company in sustaina-
bility in the ber business. High quality standards combined with
added-value services in the standard ber business are also de-
signed to safeguard Lenzing’s leading market position.
The Lenzing Group relies on a strong international market presence,
especially in Asia. This market presence is strengthened by an ex-
cellent regional customer service and support network as well as
1
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission
high customer-oriented product diversication. In the reporting
year, Lenzing partnered with the Textile and Fashion Federation of
Singapore and opened a center for fashion designers in order to
make the TENCEL™ brand more accessible to consumers.
Sales risk
A comparatively small number of major customers are responsible
for roughly one-half of the Lenzing Group’s ber revenue. A decline
in sales to these major customers or the loss of one or more major
customers without an immediate replacement poses a certain risk.
The company counteracts this risk with its global presence and the
continuous broadening of its client base and sales segments. Pos-
sible default on trade receivables is covered by strict receivables
management and global credit insurance.
Innovation and competition risk
The Lenzing Group is exposed to the risk of losing its position on
the ber market due to increased competition or new technologies
developed by competitors. The Lenzing Group could lose its mar-
ket position, above all, if it were no longer able to oer its products
at competitive prices, if its products did not comply with customer
specications or quality standards or if its customer service did not
meet customer expectations. Lenzing counteracts this risk with re-
search and development activities that exceed the average for the
industry and by a high level of product innovation and steady cost
optimization. The Lenzing Group – similar to other producers – is
exposed to the risk that acceptable or even superior alternative
products may become available and at more favorable prices than
wood-based cellulosic bers.
Laws and regulations
The Lenzing Group is confronted with dierent legal systems and
regulations in its global markets. A change in laws or other regula-
tions (e.g. import duties, product classications, environmental re-
quirements etc.) as well as the stricter interpretation of existing
laws could result in signicant additional costs or competitive dis-
advantages. The Lenzing Group has installed a Legal Management,
Intellectual Property and Compliance Department, which carries
out consulting services and risk assessments in these areas.
In response to the far-reaching implications of global warming for
society and the ecosystems, governments are likely to introduce
stricter laws and regulations. In addition to the reduction of CO
2
allowances issued in the EU, there is also the risk of an introduction
of new taxes on CO
2
emissions. Other regions and countries are
currently also planning to enforce similar steps. The implementa-
tion of regionally dierent measures could have a negative impact
on the business success of the Lenzing Group. The Lenzing Group
implements a number of measures to reduce climate-related tran-
sition risks and to further increase resilience in this area.
Brand risk
Lack of or incomplete protection of intellectual property and
brands for products made by Lenzing represents a risk. The Lenzing
Group controls this risk through its own departments for brand and
intellectual property protection. Moreover, the clear branding
strategy and integrated processes are also designed to counter this
risk.
20
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
44 Annual Report 2020 Lenzing Group
Product liability risk
The Lenzing Group markets and sells its products and services to
customers throughout the world. These business activities can re-
sult in damage to customers or along the value chain through the
delivery of a defective product by Lenzing or one of its subsidiaries.
Moreover, product safety can be jeopardized by pollution, which
may cause problems in the value chain, for example potential
health implications for employees or customers. Lenzing is also
subject to the prevailing local laws in the countries where its prod-
ucts are delivered. Especially in the USA the potential implications
are considered to be severe. This risk is countered by a special de-
partment which focuses exclusively on customers’ problems in
processing Lenzing products and on dealing with complaints. Ap-
propriate precautions in the production process and regular quality
inspections have been implemented. Third party damages caused
by Lenzing are covered by a global liability insurance program.
Financial risks
For a detailed description of nancial risks refer to notes 35 to 38
of the Notes to the Consolidated Financial Statements.
Tax risk
The production sites of the Lenzing Group are subject to local tax
regulations in their respective countries and are required to pay
corporate income taxes as well as other taxes. Changes in tax leg-
islation or dierent interpretations of prevailing regulations could
lead to subsequent tax liabilities.
Compliance
Increasingly strict international codes of conduct and legal regula-
tions are creating additional demands on Lenzing for compliance
and monitoring. Insucient controls in business processes or a lack
of adequate documentation could result in violations of relevant
statutory provisions or pose a signicant risk to Lenzing’s reputa-
tion and business success as a result of compliance violations.
Lenzing addresses this risk, among other things, by continuously
developing its group-wide compliance organization, the corporate
code of conduct valid throughout the Group, an anti-bribery and
corruption directive, an antitrust directive and an anti-money laun-
dering directive. Further information on compliance is provided in
the Corporate Governance Report.
Personnel risks
Personnel risks may arise through the uctuation of employees in
key positions as well as the recruiting of new sta at all global sites.
The Lenzing Group has established a Human Resources Depart-
ment which operates internationally and coordinates personnel
planning with the respective sites. It is responsible for the central
management and monitoring of all personnel-related issues, in-
cluding the organization of global management and training pro-
grams for potential executives.
At the production facilities, employees of the Lenzing Group as
well as for workers and employees of third companies are exposed
to a risk of injury. Lenzing’s “Heartbeat for Health & Safety” pro-
gram accounts for this risk and includes a strategic approach to risk
reduction, precautionary measures and extensive training. More in-
formation on the topic of safety and health is provided in the Sus-
tainability of the Lenzing Group. In addition, risks related to com-
pliance with legal requirements arise when commissioning third
companies, in particular in connection with the two major projects
in Thailand and Brazil.
Risks related to major projects
In 2020, the Lenzing Group again concentrated on expanding the
internal production of pulp and increasing the share of specialty
bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple-
menting the major projects in Brazil and Thailand. These types of
major projects carry an inherent risk of cost and schedule overruns.
Lenzing counters these risks with strict planning and project man-
agement, continuous cost controls as well as insurance solutions
and risk transfers. In addition to the ongoing risk management,
Monte Carlo simulations are used for projects of this size to depict
the sensitivity of the key nancial indicators. The implementation of
the two major projects in Brazil and Thailand continued to progress
according to plan.
Risks from an external perspective
As a globally operating company, the Lenzing Group is aware of its
social responsibility. The risks described in the risk report refer pri-
marily to the eect on the assets and results of the Lenzing Group.
As one of the sustainability leaders in the industry, the Lenzing
Group seeks a balance between the needs of society, the environ-
ment and the economy. The company takes on this responsibility,
particularly with respect to potential eects of its operations on
neighbors of the production sites and vis-à-vis society as a whole.
Active stakeholder work to mitigate risks (partnerships for systemic
change) and to create additional benets for people and the envi-
ronment is a clear goal of the Lenzing Group’s innovation and op-
erating activities. They include joint activities with NGOs such as
Canopy. Furthermore, in line with the sustainability strategy, a pro-
ject to promote sustainable forestry and improve local living con-
ditions was initiated in Albania during the reporting period. In co-
operation with its partners, the Lenzing Group is working on un-
derstanding the risks for stakeholders and on nding solutions to
mitigate these risks. This work is based on open communication
and transparency as well as continuous improvement of technolo-
gies and sustainable practices.
21
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 45
The internal control system implemented by the Lenzing Group is
designed to safeguard the reliability of nancial reporting, ensure
compliance with legal regulations and corporate guidelines and
present the risks not reported on the consolidated statement of
nancial position or the consolidated income statement.
The Lenzing Group’s organizational structure and processes form
the main basis for the control environment and the internal control
system. The organizational structure includes the assignment of
specic authority and responsibilities to the various management
and hierarchy levels at the Austrian sites and in all international sub-
sidiaries. Key group functions are centralized in corporate centers
which reect Lenzing’s global market presence as well as its de-
centralized business and site structure. The respective manage-
ment is responsible for coordinating and monitoring business op-
erations at the national level.
Lenzing’s process organization is characterized by a well-devel-
oped and comprehensive set of guidelines which provide an eec-
tive foundation for a strong control environment and control sys-
tem. Important group-wide approval processes and responsibilities
are dened in the Lenzing Group Mandates. The management of
each business area or department is responsible for monitoring
compliance with the respective regulations and controls.
Financial Reporting
The Corporate Accounting & Tax Department has central respon-
sibility for nancial reporting, the internal control system related to
accounting, and tax issues in the Lenzing Group.
The goal of the control system related to accounting is to ensure
the uniform application of legal standards, generally accepted ac-
counting principles and the accounting regulations specied in the
Austrian Commercial Code. This system also covers the consoli-
dated accounting process and thereby guarantees compliance
with the rules dened by International Financial Reporting Stand-
ards (IFRS) and internal accounting guidelines, in particular the
group accounting manual and schedules. The internal control sys-
tem related to accounting is designed to safeguard the timely, uni-
form and accurate recording of all business processes and trans-
actions. In this way, it supports the preparation of reliable data and
reports on the nancial position and nancial performance of the
Lenzing Group.
The subsidiaries included in the consolidated nancial statements
prepare nancial statements in accordance with both local laws
and IFRS standards at the company level in a timely manner. They
are responsible for the decentralized implementation of existing
rules and are supported and monitored in these activities by Cor-
porate Accounting & Tax. The Audit Committee of the Supervisory
Board is integrated in the control system related to accounting. In
addition, the annual nancial statements are audited by external
certied public accountants and the half-year nancial statements
are reviewed on a voluntary basis.
The Global Treasury Department, and above all the payments unit,
is classied as a highly sensitive area because of its direct access
to the Group’s assets. The accompanying increased need for secu-
rity is reected in comprehensive regulations and instructions for
all relevant processes. The entire process, from procurement to
payment, is subject to strict corporate guidelines. The guidelines
are largely supported by a group-wide IT system and require,
among other things, a strict separation of functions, a clear author-
ization concept to prevent authorization conicts as well as a strict
four-eyes principle for the settlement of transactions, in particular
for payments, as well as regular reporting.
The Internal Audit Department is responsible for monitoring the ap-
plication of and compliance with controls in business operations.
Compliance with legal regulations
and internal guidelines
The Legal, Intellectual Property & Compliance Department of the
Lenzing Group is responsible for legal management. This centralized
function handles legal matters in the Lenzing Group and is also re-
sponsible for the Compliance Management System (CMS). Together
with the Managing Board, it oversees group-wide compliance with
legal regulations and internal guidelines as well as the prevention of
legal violations and improper behavior. The Legal, Intellectual Prop-
erty & Compliance Department reports directly to the Chief Executive
Officer of the Lenzing Group. The CMS is responsible for the follow-
ing: the identification of compliance-relevant risks, the analysis of de-
viations from the norm and, if necessary, the implementation of risk-
minimizing measures, the development of compliance-relevant
guidelines, worldwide employee training and regular reporting to the
Managing Board and Supervisory Board or Audit Committee.
The Lenzing Group complies with the rules defined by the Austrian
Code of Corporate Governance (ACCG) and prepares a Corporate
Governance Report which is published as part of the Annual Report.
The Corporate Governance Report requires the participation of the
Supervisory Board, which delegates the responsibility for monitoring
compliance with the related obligations to the Audit Committee.
The Internal Audit Department is independent of all other organiza-
tional units and business processes and reports directly to the Chief
Financial Officer. It evaluates whether the Group’s resources are used
legally, economically, efficiently and correctly in the interest of sus-
tainable development. The activities of Internal Audit are based on the
international standards published by the Institute of Internal Auditors
(IIA). Regular reporting to the Managing Board and the Audit Com-
mittee ensure the proper functioning of the internal control system.
Report on the Key Elements of the Internal Control System
(Section 243a Para. 2 of the Austrian Commercial Code)
44 Annual Report 2020 Lenzing Group
Product liability risk
The Lenzing Group markets and sells its products and services to
customers throughout the world. These business activities can re-
sult in damage to customers or along the value chain through the
delivery of a defective product by Lenzing or one of its subsidiaries.
Moreover, product safety can be jeopardized by pollution, which
may cause problems in the value chain, for example potential
health implications for employees or customers. Lenzing is also
subject to the prevailing local laws in the countries where its prod-
ucts are delivered. Especially in the USA the potential implications
are considered to be severe. This risk is countered by a special de-
partment which focuses exclusively on customers’ problems in
processing Lenzing products and on dealing with complaints. Ap-
propriate precautions in the production process and regular quality
inspections have been implemented. Third party damages caused
by Lenzing are covered by a global liability insurance program.
Financial risks
For a detailed description of nancial risks refer to notes 35 to 38
of the Notes to the Consolidated Financial Statements.
Tax risk
The production sites of the Lenzing Group are subject to local tax
regulations in their respective countries and are required to pay
corporate income taxes as well as other taxes. Changes in tax leg-
islation or dierent interpretations of prevailing regulations could
lead to subsequent tax liabilities.
Compliance
Increasingly strict international codes of conduct and legal regula-
tions are creating additional demands on Lenzing for compliance
and monitoring. Insucient controls in business processes or a lack
of adequate documentation could result in violations of relevant
statutory provisions or pose a signicant risk to Lenzing’s reputa-
tion and business success as a result of compliance violations.
Lenzing addresses this risk, among other things, by continuously
developing its group-wide compliance organization, the corporate
code of conduct valid throughout the Group, an anti-bribery and
corruption directive, an antitrust directive and an anti-money laun-
dering directive. Further information on compliance is provided in
the Corporate Governance Report.
Personnel risks
Personnel risks may arise through the uctuation of employees in
key positions as well as the recruiting of new sta at all global sites.
The Lenzing Group has established a Human Resources Depart-
ment which operates internationally and coordinates personnel
planning with the respective sites. It is responsible for the central
management and monitoring of all personnel-related issues, in-
cluding the organization of global management and training pro-
grams for potential executives.
At the production facilities, employees of the Lenzing Group as
well as for workers and employees of third companies are exposed
to a risk of injury. Lenzing’s “Heartbeat for Health & Safety” pro-
gram accounts for this risk and includes a strategic approach to risk
reduction, precautionary measures and extensive training. More in-
formation on the topic of safety and health is provided in the Sus-
tainability of the Lenzing Group. In addition, risks related to com-
pliance with legal requirements arise when commissioning third
companies, in particular in connection with the two major projects
in Thailand and Brazil.
Risks related to major projects
In 2020, the Lenzing Group again concentrated on expanding the
internal production of pulp and increasing the share of specialty
bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple-
menting the major projects in Brazil and Thailand. These types of
major projects carry an inherent risk of cost and schedule overruns.
Lenzing counters these risks with strict planning and project man-
agement, continuous cost controls as well as insurance solutions
and risk transfers. In addition to the ongoing risk management,
Monte Carlo simulations are used for projects of this size to depict
the sensitivity of the key nancial indicators. The implementation of
the two major projects in Brazil and Thailand continued to progress
according to plan.
Risks from an external perspective
As a globally operating company, the Lenzing Group is aware of its
social responsibility. The risks described in the risk report refer pri-
marily to the eect on the assets and results of the Lenzing Group.
As one of the sustainability leaders in the industry, the Lenzing
Group seeks a balance between the needs of society, the environ-
ment and the economy. The company takes on this responsibility,
particularly with respect to potential eects of its operations on
neighbors of the production sites and vis-à-vis society as a whole.
Active stakeholder work to mitigate risks (partnerships for systemic
change) and to create additional benets for people and the envi-
ronment is a clear goal of the Lenzing Group’s innovation and op-
erating activities. They include joint activities with NGOs such as
Canopy. Furthermore, in line with the sustainability strategy, a pro-
ject to promote sustainable forestry and improve local living con-
ditions was initiated in Albania during the reporting period. In co-
operation with its partners, the Lenzing Group is working on un-
derstanding the risks for stakeholders and on nding solutions to
mitigate these risks. This work is based on open communication
and transparency as well as continuous improvement of technolo-
gies and sustainable practices.
22
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
46 Annual Report 2020 Lenzing Group
Depiction of risks outside the
statement of nancial position and
income statement
The Risk Management Department is responsible for the depiction
of risks which are not reported on the statement of nancial posi-
tion or income statement and prepares a semi-annual risk report
for this purpose. The major risks are also discussed in the Annual
Report. The risk report is based on the international COSO
®
stand-
ards.
23
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 47
Share capital and shareholder
structure
The share capital of Lenzing AG totaled EUR 27,574,071.43 as of
December 31, 2020 and is divided into 26,550,000 no-par-value
shares. The Austrian B&C Group is the majority shareholder with an
investment in voting rights of 50 percent plus two shares. Bank of
Montreal (BMO) and Impax Asset Management each hold approx-
imately 4 percent of the shares. The free oat amounts to approxi-
mately 42 percent and is held by Austrian and international inves-
tors. The Lenzing Group holds no treasury shares.
Position of shareholders
Each no-par-value share grants the shareholder one vote at the
Lenzing AG Annual General Meeting. Unless provided otherwise by
mandatory provisions of the Austrian Stock Corporation Act, the
Annual General Meeting passes resolutions by a simple majority of
the votes cast and – if a majority of the share capital is required – by
a simple majority of the share capital represented at the Annual
General Meeting.
Lenzing AG has no shares with special control rights. A resolution
passed by the Annual General Meeting on June 18, 2020 authorized
the Managing Board, subject to the consent of the Supervisory Board,
to purchase treasury shares of the company for a period of 30 months
starting on the day of the resolution in accordance with Section 65
Para. 1 no. 4 and 8 and Para. 1a and 1b of the Austrian Stock Corpora-
tion Act. The treasury shares acquired by the company may not ex-
ceed ten percent of the company’s share capital. The equivalent to be
paid for the repurchase must be within a range of plus/minus 25 per-
cent of the weighted average closing price of the last 20 stock ex-
change days prior to the start of the corresponding repurchasing pro-
gram of the Lenzing share.
The Managing Board was also authorized, subject to the consent of
the Supervisory Board, to withdraw repurchased treasury shares with-
out any further resolution by the Annual General Meeting (including
the authorization of the Supervisory Board to adopt changes to the
articles of association resulting from withdrawing the shares), or to re-
sell them and to determine the conditions of sale. This authorization
can be exercised in full, in several parts and in pursuit of one or several
objectives by the company, by a subsidiary (Section 189a no. 7 of the
Austrian Commercial Code) or by third parties for the company’s ac-
count.
In addition, the Managing Board was authorized for a period of ve
years from the date of the resolution to adopt the sale of treasury
shares, subject to the consent of the Supervisory Board, in any
manner permitted by law other than through the stock exchange or
public oer, also excluding shareholders’ repurchasing rights (sub-
scription rights), and to determine the conditions of sale.
A resolution passed by the Annual General Meeting on April 12,
2018 authorized the Managing Board, subject to the consent of the
Supervisory Board, to increase share capital by up to
EUR 13,787,034.68 through the issue of up to 13,274,999 no-par-
value bearer shares – also in tranches – in exchange for cash
and/or contributions in kind, within ve years from the entry of the
changes in the articles of association in the commercial register
and to determine the issue price and other issue conditions
(“authorized capital”). This authorized capital was recorded in the
commercial register on May 23, 2018.
The statutory subscription right may be granted to shareholders in
such a way that the capital increase is underwritten by a bank or a
consortium of banks with the obligation to oer it to shareholders
in accordance with their subscription right (indirect subscription
right).
The Managing Board was also authorized, subject to the consent
of the Supervisory Board, to exclude shareholders’ subscription
rights in the event of a capital increase from the authorized capital
in whole or in part (i) if the capital increase in exchange for contri-
butions in kind is carried out for the purpose of acquiring compa-
nies, parts of companies, operations, parts of operations, partici-
pations in companies or other assets connected with an acquisition
project, (ii) to satisfy an over-allotment option (greenshoe) or (iii) to
compensate for fractional amounts.
In addition, the Managing Board was authorized by a resolution of
the Annual General Meeting on April 12, 2018 to issue, subject to
the consent of the Supervisory Board, convertible bonds in one or
several tranches that grant or provide for the subscription or con-
version right or a subscription or conversion obligation for up to
13,274,999 shares of the company. They can be serviced through
the conditional capital to be adopted and/or treasury shares. The
issue price and issue conditions shall be determined by the Man-
aging Board, subject to the consent of the Supervisory Board; the
issue amount and the exchange ratio shall be determined in ac-
cordance with recognized methods of nancial mathematics and
the price of the Company’s shares in a recognized pricing proce-
dure. This authorization is valid until April 12, 2023.
The statutory subscription right may be granted to shareholders in
such a way that the convertible bonds are taken over by a bank or
a consortium of banks with the obligation to oer them to the
shareholders in accordance with their subscription right (indirect
subscription right).
Shareholder structure and information on capital
46 Annual Report 2020 Lenzing Group
Depiction of risks outside the
statement of nancial position and
income statement
The Risk Management Department is responsible for the depiction
of risks which are not reported on the statement of nancial posi-
tion or income statement and prepares a semi-annual risk report
for this purpose. The major risks are also discussed in the Annual
Report. The risk report is based on the international COSO
®
stand-
ards.
24
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
48 Annual Report 2020 Lenzing Group
The Managing Board was authorized, subject to the consent of the
Supervisory Board, to exclude the subscription right of sharehold-
ers when issuing convertible bonds in whole or in part (i) if the con-
vertible bonds are issued in exchange for contributions in kind for
the purpose of acquiring companies, parts of companies, opera-
tions, parts of operations, participations in companies or other as-
sets relating to an acquisition project, or (ii) for the compensation
of fractional amounts resulting from the subscription ratio.
The Managing Board was also authorized, subject to the approval
of the Supervisory Board, to exclude the subscription right for con-
vertible bonds in whole or in part, provided that the Managing
Board, after due examination, comes to the conclusion that the is-
sue price of the convertible bonds at the time of the nal determi-
nation of the issue price is not less than the hypothetical market
value determined according to recognized, in particular nancial-
mathematical methods and that the conversion price or subscrip-
tion price (issue price) of the subscription shares is determined tak-
ing into account recognized methods of nancial mathematics and
the price of the company’s ordinary shares in a recognized pricing
procedure, and is not lower than the stock market price of the
company’s shares during the last 20 trading days prior to the date
of announcement of the issue of convertible bonds.
The Managing Board did not make use of the existing authoriza-
tions during the reporting year.
The 76th Annual General Meeting of Lenzing AG and was held in
a virtual form via livestream on June 18, 2020 due to the COVID-19
pandemic. Detailed information on the Annual General Meeting,
proposals for resolutions and the results of voting are published on
the website Lenzing AG: https://www.lenzing.com/investors/
shareholders-meeting/2020.
The 77th Annual General Meeting will take place on April 14, 2021
and will also be held in a virtual form via livestream due to the on-
going COVID-19 pandemic.
Other disclosures in accordance with
Section 243a of the Austrian
Commercial Code
There are no provisions other than those stipulated by law which
cover the appointment or dismissal of members of the Managing
Board or Supervisory Board. The company has not entered into any
signicant agreements that would take eect, change or expire in
the event of a change in control as the result of a takeover bid.
There are no compensation agreements between the company
and the members of the Managing Board and Supervisory Board
or with employees that would take eect in the event of a public
takeover oer.
25
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Annual Report 2020 Lenzing Group 49
The International Monetary Fund expects global growth of 5.5 per-
cent for 2021. However, the economic recovery after the deep re-
cession caused by COVID-19 is subject to risks and largely de-
pends on the further development of the pandemic. The currency
environment is expected to remain volatile in the regions relevant
to Lenzing.
The global ber and pulp markets came under considerable pres-
sure as a result of the COVID-19 crisis. The signicant recovery of
demand from the third quarter of 2020 onwards, starting in China,
continued into the rst quarter of 2021 and is currently providing a
friendly market environment. In the cotton market, a shortage of
supply, in particular for organic cotton, is anticipated in the current
2020/2021 harvest and, consequently, an unchanged development
in inventory levels.
At the same time, Lenzing still expects a continued increase in de-
mand for sustainably produced bers for the textile and apparel in-
dustry as well as for the hygiene and medical industry. This trend is
likely to continue unabated after the COVID-19 pandemic, not least
due to a number of legislative initiatives.
With the prospect of a broad population being vaccinated against
COVID-19 in the near future, optimism and condence in an early
return to normality are also growing within the textile value chain.
However, the currently positive environment is still characterized
by a high level of uncertainty due to the COVID-19 pandemic.
Therefore, the earnings visibility remains limited. Taking into ac-
count the above factors, the Lenzing Group expects the operating
result to develop at a similar level in 2021 as in the pre-crisis year
2019.
Lenzing considers itself well-positioned in view of these develop-
ments and based on its sCore TEN corporate strategy, and will in
particular continue the disciplined implementation of the strategic
investment projects, which will make a signicant contribution to
earnings from 2022.
Lenzing, March 08, 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
The Managing Board
Outlook
Stefan Doboczky
Chief Executive Ocer
Thomas Obendrauf
Chief Financial Ocer
Robert van de Kerkhof
Member of the Managing Board
Stephan Siela
Member of the Managing Board
Christian Skilich
Member of the Managing Board
48 Annual Report 2020 Lenzing Group
The Managing Board was authorized, subject to the consent of the
Supervisory Board, to exclude the subscription right of sharehold-
ers when issuing convertible bonds in whole or in part (i) if the con-
vertible bonds are issued in exchange for contributions in kind for
the purpose of acquiring companies, parts of companies, opera-
tions, parts of operations, participations in companies or other as-
sets relating to an acquisition project, or (ii) for the compensation
of fractional amounts resulting from the subscription ratio.
The Managing Board was also authorized, subject to the approval
of the Supervisory Board, to exclude the subscription right for con-
vertible bonds in whole or in part, provided that the Managing
Board, after due examination, comes to the conclusion that the is-
sue price of the convertible bonds at the time of the nal determi-
nation of the issue price is not less than the hypothetical market
value determined according to recognized, in particular nancial-
mathematical methods and that the conversion price or subscrip-
tion price (issue price) of the subscription shares is determined tak-
ing into account recognized methods of nancial mathematics and
the price of the company’s ordinary shares in a recognized pricing
procedure, and is not lower than the stock market price of the
company’s shares during the last 20 trading days prior to the date
of announcement of the issue of convertible bonds.
The Managing Board did not make use of the existing authoriza-
tions during the reporting year.
The 76th Annual General Meeting of Lenzing AG and was held in
a virtual form via livestream on June 18, 2020 due to the COVID-19
pandemic. Detailed information on the Annual General Meeting,
proposals for resolutions and the results of voting are published on
the website Lenzing AG: https://www.lenzing.com/investors/
shareholders-meeting/2020.
The 77th Annual General Meeting will take place on April 14, 2021
and will also be held in a virtual form via livestream due to the on-
going COVID-19 pandemic.
Other disclosures in accordance with
Section 243a of the Austrian
Commercial Code
There are no provisions other than those stipulated by law which
cover the appointment or dismissal of members of the Managing
Board or Supervisory Board. The company has not entered into any
signicant agreements that would take eect, change or expire in
the event of a change in control as the result of a takeover bid.
There are no compensation agreements between the company
and the members of the Managing Board and Supervisory Board
or with employees that would take eect in the event of a public
takeover oer.
26
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The key financial indicators for the Lenzing Group are described in
detail in the following section These indicators are derived primarily
from the IFRS consolidated financial statements of the Lenzing
Group and are found in this annual report, above all, in the sections
“Selected Indicators of the Lenzing Group” and “Five-Year Over-
view of the Lenzing Group”. The definitions of the indicators are
summarized in the glossary to the annual report. The Management
Board believes these financial indicators provide useful information
on the financial position of the Lenzing Group because they are
used internally and are also considered important by external
stakeholders (in particular investors, banks and analysts).
The effect of the first-time adoption of IFRS 16 (Leases) as at
January 1, 2019 on the key financial indicators of the Lenzing Group
is rather immaterial. Additional information on the effect of the
first-time adoption of IFRS 16 is provided in note 2 to the
consolidated financial statements 2019.
The effects of the COVID-19 pandemic on the operating activities,
company performance and the related uncertainties are explained
in the management report. Further explanations regarding the
impact on the consolidated financial statements according to IFRS,
in particular on estimates, assumptions and judgments, are provided
in the notes to the consolidated financial statements (note 1).
EBITDA, EBITDA margin, EBIT and EBIT margin
EBITDA and EBIT are viewed by the Lenzing Group as the bench-
marks for the strength of operating earnings and profitability (per-
formance) before and after depreciation and amortization. Due to
their significance – also for external stakeholders – these indica-
tors are presented on the consolidated income statement and, in
order to provide a comparison of margins, in relation to group
revenue (as the EBITDA margin and EBIT margin).
EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016
Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA)
/ Revenue
EBITDA margin
EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016
Earnings before interest and tax (EBIT)
/ Revenue
EBIT margin
EBT
EBT measures the pre-tax earnings strength of the Lenzing Group
and is shown on the consolidated income statement.
Gross cash flow
In the Lenzing Group, gross cash flow serves as the benchmark for
the company’s ability to convert gains/losses from operating
activities (before changes in working capital) into cash and cash
equivalents. This indicator is presented in the consolidated state-
ment of cash flows.
Free cash flow
The free cash flow generated by the Lenzing Group shows the
cash flow generated by operating activities – after the deduction of
investments – which is available to service the providers of debt and
equity. This indicator is also important for external stakeholders.
EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016
Cash flow from operating activities
- Cash ow from investing activities () () () () ()
-
Net inow from the sale and disposal of subsidiaries and other
business areas () () ()
+
Acquisition of nancial assets and investments accounted for
using the equity method
- Proceeds from the sale/repayment of nancial assets () () () () ()
Free cash flow ()
Appendix: Notes on the Financial Performance Indicators
of the Lenzing Group
27
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
CAPEX
CAPEX shows the expenditures for intangible assets and property,
plant and equipment and biological assets. It is presented in the
consolidated statement of cash flows.
Liquid assets
Liquid assets show the Lenzing Group’s ability to meet due pay-
ment obligations immediately with available funds. This indicator is
also used to calculate other financial ratios (e.g. net financial debt;
see below).
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Cash and cash equivalents
+ Liquid bills of exchange (in trade receivables)
Liquid assets
Trading working capital and trading working
capital to annualized group revenue
Trading working capital in the Lenzing Group is a measure for
potential liquidity and capital efficiency. It is used to compare
capital turnover by relating it to group revenue.
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Inventories
+ Trade receivables
- Trade payables () () () () ()
Trading working capital
EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016
Latest reported quarterly group revenue (= 4th quarter respectively)
x 4 (= annualized group revenue)
Trading working capital to annualized group revenue
28
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Adjusted equity and adjusted equity ratio
Adjusted equity shows the Lenzing Group's independence from
the providers of debt and its ability to raise new capital (financial
strength). This figure includes equity as defined by IFRS as well as
government grants less the proportional share of deferred taxes.
Adjusted equity is used to compare equity and debt with total
assets. This (and/or a similar indicator) is occasionally used as a
financial covenant by lenders.
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Equity
+ Non-current government grants
+ Current government grants
- Proportional share of deferred taxes on government grants () () () () ()
Adjusted equity
/ Total assets
Adjusted equity ratio
Net financial debt, net financial debt/EBITDA,
net gearing and net debt
Net financial debt is used by the Lenzing Group as the benchmark
for its financial indebtedness and capital structure. It is also an
important indicator for external stakeholders. The relation of this
indicator to EBITDA shows the number of periods in which the
same level of EBITDA must be generated to cover net financial
debt. The ratio of net financial debt to adjusted equity (net gearing)
illustrates the relation of net debt to adjusted equity. This (and/or a
similar indicator) is occasionally used as a financial covenant by
lenders. Net debt in the Lenzing Group measures the level of
financial debt, including the provisions for severance payments
and pensions.
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Current financial liabilities
+ Non-current nancial liabilities
- Liquid assets () () () () ()
Net financial debt
/
Earnings before interest, tax, depreciation and amortization
(EBITDA)
Net financial debt / EBITDA
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Net financial debt
/ Adjusted equity
Net gearing
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Net financial debt
+ Provisions for severance payments and pensions
Net debt
29
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Return on capital (ROE, ROI and ROCE)
Return on capital employed (ROCE) is the Lenzing Group's
benchmark for the yield (return) on the capital employed in the
operating business. It is also an important indicator for external
stakeholders. Return on capital (ROE) and return on investment
(ROI) are profitability indicators which measure the earnings
strength of the Lenzing Group.
EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016
Earnings before interest and tax (EBIT)
- Proportionalshareofcurrentincometaxexpense(onEBIT) () () () () ()
Earnings before interest and tax (EBIT) less proportional share of
current income tax expense (NOPAT)
()
/ Averagecapitalemployed
ROCE (return on capital employed) ()
Proportional share of current income tax expense (on EBIT) () () () () ()
Proportional share of other current tax expense
Current income tax expense () () () () ()
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Total assets
- Trade payables () () () () ()
- Non-current puttable non-controlling interests () () ()
- Other non-current liabilities () ()
()
()
()
- Other current liabilities () ()
()
()
()
- Current tax liabilities () () () () ()
- Deferred tax liabilities () () () () ()
- Proportional share of deferred taxes on government grants () () () () ()
- Current provisions () ()
()
()
()
- Non-current provisions () ()
()
()
()
+ Provisions for severance payments and pensions
- Cash and cash equivalents () () () () ()
- Investments accounted for using the equity method () () () () ()
- Financial assets () () () () ()
As at 31/12
As at 01/01
Average capital employed
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2 in the notes to the consolidated nancial statements 2020).
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Adjusted equity 31/12
Adjusted equity 01/01
Average adjusted equity
EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016
Earnings before tax (EBT)
/ Average adjusted equity
ROE (return on equity)
EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016
Total assets 31/12
Total assets 01/01
Average total assets
EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016
Earnings before interest and tax (EBIT)
/ Average total assets
ROI (return on investment)
30
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The Austrian Code of Corporate Governance (ACCG)
provides stock companies in Austria with a framework
for corporate management and control. This framework
includes internationally recognized standards for good
corporate governance as well as the regulations of Aus-
trian stock corporation law signicant in this context.
The goal of the code is to ensure the responsible man-
agement and control of companies and corporate
groups based on the sustainable and long-term creation
of value. It is intended to create a high degree of trans-
parency for all of the company’s stakeholders.
Declaration of
Commitment
Lenzing AG respects the ACCG and, for the rst time
in 2010, committed itself to compliance with the doc-
umented provisions. The Supervisory Board also unan-
imously resolved to fully adhere to the ACCG. The cur-
rent version of the code (January 2021) is available on
the Internet under https://www.corporate-governance.
at. In accordance with L-Rule 60 of the ACCG, Lenzing
AG is required to prepare and publish a Corporate Gov-
ernance Report. The Corporate Governance Report of
Lenzing AG also represents the consolidated Corporate
Governance Report for the Lenzing Group.
This Corporate Governance Report is published on the
website of Lenzing AG in accordance with C-Rule 61
of the ACCG (https://www.lenzing.com/investors/
corporate-governance).
The Corporate Bodies of
Lenzing AG
The division of responsibilities among the members of
Lenzing’s Managing Board during the 2020 nancial
year was as follows:
Managing Board
Stefan Doboczky (born 1967)
Chairman of the Managing Board,
Chief Executive Ocer
First appointed: June 01, 2015
Current term of oce ends: December 31, 2022
Responsibilities: Corporate Strategy, Corporate Hu-
man Resources, Corporate Communications, Sustain-
ability, Corporate Legal Aairs, Investor Relations &
Capital Markets, Research & Development, Digital In-
novation, Corporate Oce
Supervisory board functions in other companies:
OMV
Management and monitoring functions in major
subsidiaries: none
Thomas Obendrauf (born 1970)
Member of the Managing Board,
Chief Financial Ocer
First appointed: March 01, 2016
Current term of oce ends: June 30, 2022
Responsibilities: Finance Fibers, Finance Pulp, Cor-
porate Controlling, Information Technology, Corporate
Accounting, Shared Service, Project T3, Business Pro-
cesses, Treasury, Corporate Audit & Risk Management
Supervisory board functions in other companies:
none
Management and monitoring functions in major
subsidiaries: none
Gornan
Corporate
Report 2020
31
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Robert van de Kerkhof (born 1964)
Member of the Managing Board, Fibers
First appointed: May 01, 2014
Current term of oce ends: December 31, 2023
Responsibilities: Textiles BM, Nonwovens BM, BU No-
ble Fibers, Marketing & Branding, Sales Admin, Demand
Planning, Product Stewardship, Trade Marketing & Dis-
tribution
Supervisory board functions in other companies:
none
Management and monitoring functions in major
subsidiaries: Lenzing Fibers Holding GmbH
Stephan Helmut Siela (born 1966)
Member of the Managing Board, Fibers
First appointed: March 01, 2020
Current term of oce ends: February 28, 2023
Responsibilities: Operations Lyocell Standard, Oper-
ations Lyocell Specialties, Operations Viscose/Modal,
Global QESH, Global Engineering, Global Purchasing,
Fiber Supply Planning, P.I.T. (Performance Improvement
Team), Lenzing Technik
Supervisory board functions in other companies:
none
Management and monitoring functions in major
subsidiaries: Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd.
Christian Skilich (1968)
Member of the Managing Board, Pulp & Wood
First appointed: June 01, 2020
Current term of oce ends: May 31, 2023
Responsibilities: Operations & Technology Pulp, Pur-
chasing Wood, Commercial Aairs Pulp, Commercial
Aairs Co-Products, Project Amadeus, Site LDC, Glob-
al Logistics, Site Lenzing
Supervisory board functions in other companies:
Labewood s.r.o. (since January 01, 2021)
Management and monitoring functions in major
subsidiaries: Biocel Paskov a.s.
The Managing Board directs the business operations
of Lenzing AG in accordance with the applicable legal
regulations, the Articles of Association and the internal
rules of procedure for the Managing Board. The distri-
bution of responsibilities among the individual members
of the Managing Board is based on the organizational
plan specied in the internal rules of procedure, which
also regulates the cooperation between the Managing
Board members. Furthermore, the Managing Board is
required to comply in full with the rules stated in the
Austrian Code of Corporate Governance.
Report 2020
32
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Supervisory Board
Composition
Peter Edelmann (born 1959)
First appointed: April 12, 2018
Since April 17, 2019: Chairman
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2020 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
AMAG Austria Metall AG, Orcan Energy AG
Veit Sorger (born 1942)
First appointed: June 04, 2004
Since March 29, 2011: Deputy Chairman
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2020 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
Mondi AG, Binder+Co AG, GrECo International Holding
AG
Helmut Bernkopf (born 1967)
First appointed: April 23, 2009
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2022 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
Oesterreichische Entwicklungsbank AG, OeKB CSD
GmbH, Acredia Versicherung AG, OeKB EH Beteiligu-
ngs- und Management AG, Österreichische Hotel- und
Tourismusbank GmbH
Christian Bruch (born 1970)
First appointed: April 17, 2019
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2022 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
none
Stefan Fida (born 1979)
First appointed: April 17, 2019
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2020 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
Semperit AG Holding
Franz Gasselsberger (born 1959)
First appointed: April 24, 2013
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2022 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
Bank für Tirol und Vorarlberg Aktiengesellschaft, BKS
Bank AG, voestalpine AG
Patrick Prügger (born 1975)
First appointed: March 29, 2011
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2021 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
AMAG Austria Metall AG
Gornan
Corporate
Report 2020
33
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Astrid Skala-Kuhmann (born 1953)
First appointed: April 19, 2012
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2021 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
Semperit AG Holding, B&C Industrieholding GmbH
Melody Harris-Jensbach, (born 1961)
First appointed: June 18, 2020
Current term of oce ends at the Annual General
Meeting, which will pass resolutions on the 2023 nan-
cial year.
Supervisory board functions in other companies:
none
Felix Fremerey (born 1961)
First appointed: April 12, 2018
Felix Fremerey resigned from the Supervisory Board at
his own request at the end of the Annual General Meet-
ing on June 18, 2020.
Supervisory Board members
delegated by the Works
Council:
Helmut Kirchmair (born 1968)
First appointed: 2015
Georg Liftinger (born 1961)
First appointed: 2008
Daniela Födinger (born 1964)
First appointed: 2014
Johann Schernberger (born 1964)
First appointed: 2001
Herbert Brauneis (born 1987)
First appointed: 2018
Report 2020
34
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Independence
(C-Rules 53 and 54 ACCG)
The Supervisory Board has adopted the guidelines for
the independence of its members pursuant to Appendix
1 of the ACCG.
Thereafter, all members of the Supervisory Board have
declared themselves to be independent of the company
and the Managing Board.
In accordance with C-Rule 54 of the ACCG, the Super-
visory Board members Veit Sorger, Helmut Bernkopf,
Christian Bruch, Franz Gasselsberger and Melody Har-
ris-Jensbach declared that they were neither sharehold-
ers with a stake of more than 10 percent in the company
nor did they represent the interests of such shareholders
during the 2020 nancial year.
Working procedures of the
Supervisory Board
In order to fulll its responsibility to monitor the work of
the Managing Board, the Supervisory Board of Lenzing
AG holds meetings at least once each quarter. Eight
Supervisory Board meetings were held during the re-
porting year (C-Rule 36). The Supervisory Board was in-
formed by the Managing Board about the business de-
velopment as well as major transactions and measures.
The Supervisory Board supervised the work of the Man-
aging Board and provided advice regarding crucial stra-
tegic decisions. Central topics of the meetings included
the business development, the strategic development
of the Group, ongoing and planned expansion projects,
focal points of research and development, personnel
measures, nancing measures as well as the discussion
and approval of the budget for the 2021 nancial year.
The Supervisory Board of Lenzing AG appointed sev-
en committees from among its members in the 2020
nancial year (C-Rules 34 and 39 of the ACCG):
Audit Committee
The Audit Committee carries out the responsibilities
dened by Section 92 Para. 4a of the Austrian Stock
Corporation Act. Accordingly, it is responsible, above
all, for monitoring the accounting process and making
recommendations or suggestions to ensure its reli-
ability. This committee also oversees the eectiveness
of the internal control system, internal audit and risk
management. It supervises the audit of the annual and
consolidated nancial statements, examines and moni-
tors the independence of the auditor and approves and
controls non-audit services. The Audit Committee also
examines the annual nancial statements and prepares
their approval by the full Supervisory Board, evaluates
the Managing Board’s proposal for the distribution of
prots, the Management Report and the Corporate
Governance Report. The Chairman of the Audit Com-
mittee denes the reciprocal communication between
the auditor and the Audit Committee (C-Rule 81a of the
ACCG). The committee is required to report to the Su-
pervisory Board on its activities. The Audit Committee
met three times in the 2020 nancial year. The meetings
focused on the reports and work of the auditor, compli-
ance, sustainability reporting and the implementation of
the internal audit schedule and the Risk Report.
Members: Patrick Prügger (Chairman, nancial expert),
Peter Edelmann, Franz Gasselsberger, Johann Schern-
berger, Georg Liftinger
Nomination Committee
The Supervisory Board has established a Nomination
Committee. It makes recommendations to the Super-
visory Board for appointments to ll vacant positions
on the Managing Board and deals with issues related to
succession planning. Recommendations are also made
to the Annual General Meeting for appointments to the
Supervisory Board. The Nomination Committee met
twice in the 2020 nancial year.
Members: Peter Edelmann (Chairman), Veit Sorger,
Astrid Skala-Kuhmann, Johann Schernberger, Georg
Liftinger
Gornan
Corporate
Report 2020
35
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Remuneration Committee
The Supervisory Board has established a Remuneration
Committee. It deals with the terms and conditions of the
employment contracts with the members of the Man
-
aging Board and ensures compliance with C-Rules 27,
27a and 28 of the ACCG. In addition, the Remuneration
Committee is responsible for preparing and reviewing the
remuneration policy for the Managing Board members
and Supervisory Board members, and for controlling the
implementation of the remuneration policy for Managing
Board members. The three meetings held by the Remu
-
neration Committee in 2020 focused, in particular, on
evaluating the performance of the Managing Board and
the targets as well as general remuneration issues relating
to the Managing Board.
Mitglieder: Peter Edelmann (Chairman), Veit Sorger
Strategy Committee
The Supervisory Board has established a Strategy Com-
mittee. It is responsible for reviewing the strategic posi-
tioning of the company and monitoring the implemen-
tation of the corporate strategy. In the 2020 nancial
year the Managing Board discussed, in particular, issues
related to Lenzing’s market positioning, the further de-
velopment of the sCore TEN strategy and the compet-
itive environment with the Strategy Committee. Two
meetings were held in the 2020 nancial year.
Members: Peter Edelmann (Chairman), Astrid Ska-
la-Kuhmann, Veit Sorger, Patrick Prügger, Christian
Bruch, Johann Schernberger, Georg Liftinger, Helmut
Kirchmair, Melody Harris-Jensbach
Committee for Urgent Matters
The Supervisory Board has formed a committee to deal
with urgent matters. It is authorized to make decisions in
particularly urgent cases on transactions, which require
the approval of the Supervisory Board. This committee
did not meet in the 2020 nancial year.
Members: Peter Edelmann (Chairman), Patrick Prügger,
Johann Schernberger
Committee for Large-CAPEX Projects
The Supervisory Board has established a Committee
for Large-CAPEX Projects. This committee deals with
the ongoing support, consulting and control of the two
large projects for the construction of a lyocell ber plant
in Thailand and the construction of a dissolving wood
pulp plant in Brazil. The committee met ve times in the
2020 nancial year.
Members: Peter Edelmann (Chairman), Dr. Christian
Bruch, Johann Schernberger
Committee for Financing Project
Amadeus
The Supervisory Board of Lenzing AG established this
committee in particular in the context of the simultane-
ous implementation of several large strategic projects.
The committee met three times in the 2020 nancial
year.
Members: Peter Edelmann (Chairman), Patrick Prügger,
Franz Gasselsberger, Helmut Bernkopf, Johann Schern-
berger, Georg Liftinger
Cooperation between the
Managing Board and the
Supervisory Board
The Managing Board reports to the Supervisory Board
on fundamental issues relating to future business pol-
icies and the outlook for the nancial position and -
nancial performance of Lenzing AG and the group
companies. In addition, the Managing Board provides
the Supervisory Board with regular information on the
development of business and the position of the com-
pany and the Group in comparison to forecasts, taking
future developments into account. In a separate strat-
egy meeting, the Managing Board and Supervisory
Board also discuss the long-term growth objectives of
the Lenzing Group.
Report 2020
36
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Self-evaluation by the
Supervisory Board
In the 2020 nancial year, the Supervisory Board carried
out a self-evaluation again as required by C-Rule 36 of
the ACCG in the form of a questionnaire, which focused
on the control function of the Supervisory Board over
the Managing Board and compliance with the obliga-
tions of the Managing Board to provide information to
the Supervisory Board. The result of the self-evaluation
shows that the activities of the Supervisory Board of
Lenzing AG are again rated as good overall. The Super-
visory Board has acted on individual suggestions from
the self-evaluation process. As a result, measures de-
signed to ensure eciency improvements in the activi-
ties of the Supervisory Board have been derived.
Principles of the
Remuneration System for
the Managing Board and
Supervisory Board
In accordance with the Stock Corporation Law Amend-
ment Act 2019 (Federal Law Gazette I 2019/63) the re-
quirements regarding disclosure of the total remunera-
tion of the individual members of the Managing Board
and the principles of remuneration are no longer appli
-
cable.
A separate remuneration report was prepared for the
rst time for the 2020 nancial year, which addresses
the remuneration of the Managing Board and the Super
-
visory Board and can be viewed on the website https://
www.lenzing.com after its discussion at the Annual
General Meeting.
Advancement of women
in the Managing Board,
Supervisory Board
and key management
positions (L-Rule 60
ACCG)
Lenzing AG follows a strict equal opportunity policy
in all functions and on all hierarchy levels, and actively
promotes the career development of women in mana-
gerial positions in all areas of the business. As a result,
the focus on the transparency of corporate social re-
sponsibility and diversity was increased as part of a CSR
initiative in 2020.
Astrid Skala-Kuhmann, Melody Harris-Jensbach and
Daniela Födinger are members of the Supervisory Board.
The functions of Vice President Operations & Technol-
ogy Pulp and Global Commercial Director Biorenery
& Co-Products as members of the top management
team of the Pulp and Wood Division are held by wom-
en who report directly to the member of the Managing
Board responsible for Pulp & Wood. One of the seven
production sites – Lenzing Biocel Paskov – has been
managed by a woman since 2019. More than half of the
top management team in the Global Human Resources
Department consists of women.
“Modern working conditions” are dened as a focus in
the strategic HR orientation. This includes, among oth-
er things, the reconciliation of work and family life as a
central topic. Therefore, in addition to existing exible
working time models, home oce and parental leave
for both parents, a bilingual (English-German) daycare
center “Fasernest” was established near the Lenzing
plant in 2018.
Gornan
Corporate
Report 2020
37
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Compliance
Lenzing Global Code of
Business Conduct
Lenzing attaches great value to the integrity and legally
compliant behavior of all employees and business part
-
ners. As members of an internationally operating com-
pany, all executives and employees of Lenzing act as
role models both nationally and internationally, for which
the Lenzing Global Code of Business Conduct provides
the basis. It is available to all employees in the Group
languages on the intranet (“Lenzing Connect”) and also
accessible to external stakeholders on the website of
the company. The Global Code of Business Conduct is
supplemented by the Global Supplier Code of Conduct.
Compliance organization
In a further step to implement the compliance manage-
ment system in the Lenzing Group, Compliance O-
cers have been trained at the locations in Asia and Bra-
zil. The training addressed compliance-relevant topics
such as the Code of Conduct, bribery and corruption,
antitrust, etc. as well as the structure and implementa-
tion of compliance training for the employees on site.
Training
Understanding rules and regulations is a fundamen-
tal requirement for “correct” behavior. Therefore, the
eLearning program was continuously expanded during
the reporting year, thus eciently conveying the most
important contents of the compliance directives.
New employees receive welcome folders and onboard-
ing training on the Code of Conduct and on the topics
of “Bribery and Corruption” and “Issuer Compliance” In
addition, every employee receives training on data pro-
tection, whistleblowing and IP protection in the form of
eLearning. The latter two were rolled out globally during
the reporting period.
Roughly 3,000 employees received training on various
compliance topics during the reporting period (approx.
41% of the total workforce). Due to COVID-19, this train-
ing took place primarily via eLearning and online meet-
ings.
Whistleblower system
Timely notication on ethical misconduct is important
to take precautionary measures to prevent or reduce -
nancial loss or reputational damage. In this context, our
employees – and other stakeholders – are the primary
and most valuable source of information. They in partic-
ular are able to support us in identifying violations of our
Global Code of Business Conduct.
In order to enable our employees and other stakehold-
ers to report concerns in connection with topics such
as corruption, bribes, conicts of interest, antitrust laws
and capital market law, an online-based whistleblowing
system was established in the summer of 2017. Con-
cerns can be reported anonymously and without fear of
retaliation worldwide with this system.
Four reports were led during the reporting period (three
of them via a mailbox that has been set up), which were
processed in a targeted manner in accordance with the
internal Investigation Directive. The Audit Committee is
informed about the incidents reported twice a year.
Measures to ght cybercrime
Lenzing has taken targeted technical and organizational
measures to strengthen resilience to data theft, manipu-
lation of business processes and other forms of internet
crimes for several years.
Like other Austrian companies, Lenzing is subject to
increasingly intensive attacks using increasingly sophis-
ticated methods. Recurrent information and training, in
particular for exposed departments, as well as techni-
cal measures such as smart lter and defense systems
contribute to optimally supporting employees who act
responsibly in exercising their tasks and eectively pro-
tecting our data and corporate values. In addition, the
threat situation and current events in the business envi-
ronment are analyzed. Based on the resulting ndings,
protective measures are improved continuously.
Report 2020
38
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Update directives
During the reporting year, the updated directive on the
topic of “know-how protection” was rolled out through-
out the Group. A directive on the topic of „money laun-
dering and terrorist nancing” was created; its roll-out
throughout the Group is scheduled for the rst quarter
of 2021.
Investigations
One ocial investigation was carried out in the Lenzing
Group during the reporting period. This investigation
was completed without any follow-up measures. One
ocial investigation dating back to 2019 is still ongoing.
Compliance violations
Compliance violations are collected by the Legal, IP and
Compliance Department. As in the previous years, no
material cases of corruption were reported at Lenzing in
2020. No public proceedings related to corruption were
led against the company or its employees during the
reporting period. Likewise, no signicant nes had to be
paid for the violation of legal regulations. No cases are
pending due to anticompetitive practices.
At the meeting of the Audit Committee of the Supervi-
sory Board on September 9, 2020, the Compliance Of-
cer reported on the content, objectives and status of
the compliance organization, the structure of the com-
pliance management system, training and internal and
external investigations in a separate agenda item.
Directors’ Dealings
The purchase and sale of shares by members of the
Managing Board and Supervisory Board are disclosed
in accordance with the applicable legal regulations [Art.
19 Regulation (EU) No. 596/2014]. [Information on these
purchases and sales is provided on the company’s web-
site.]
Risk management and
Corporate Audit
The eectiveness of Lenzing’s risk management sys-
tem in the reporting year was evaluated by the auditor,
KPMG Austria GmbH, in accordance with Rule 83 of
the ACCG and resulted in an unqualied opinion. The
Managing Board was informed of the audit results. In
addition, the Head of Risk Management reports regu-
larly on current risks at the Audit Committee meetings.
The Corporate Audit Department reports directly to the
Managing Board. The annual audit schedule is nalized
in close cooperation with the Managing Board and the
Audit Committee. The Head of Corporate Audit also
makes regular reports to the Audit Committee on key
audit ndings.
Gornan
Corporate
Report 2020
39
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
External evaluation
In accordance with C-Rule 62 of the ACCG, Lenzing
must arrange for an external institution to evaluate its
compliance with the C-Rules of the code on a regular
basis, but at least every three years. Lenzing commis-
sioned PwC Oberösterreich Wirtschaftsprüfung und
Steuerberatung GmbH to evaluate its Corporate Gover-
nance Report for 2020. This evaluation concluded that
the statement of compliance with the Austrian Code of
Corporate Governance issued by Lenzing AG gives a
true and fair representation of the actual situation. All
external evaluation reports are published on the compa-
ny’s website under https://www.lenzing.com.
Diversity concept
Respect, diversity and inclusion represent integral and
indispensable components of the corporate culture of
Lenzing AG and are reected in appointments to all
functions. Recommendations to the Annual General
Meeting for elections to the Supervisory Board and the
appointment of members to the Managing Board are
designed to achieve a technical and diversity-related
balance because this makes an important contribution
to the professionalism and eectiveness of the work
performed by the Supervisory Board and the Manag-
ing Board. In addition to technical and personal quali-
cations, aspects such as age structure, origin, gender,
education and experience are also key criteria. Diversi-
ty within the Supervisory Board was further improved
during the reporting year when vacant Supervisory
Board mandates were lled.
Stefan Doboczky
Chief Executive Ocer
Thomas Obendrauf
Chief Financial Ocer
Robert van de Kerkhof
Member of the Managing Board
Stephan Siela
Member of the Managing Board
Christian Skilich
Member of the Managing Board
Lenzing Aktiengesellschaft
Lenzing, March 08, 2021
The Managing Board
Report 2020
40
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
of the Supervisory Board
To the 77
th
Annual
General Meeting
Dear Shareholders,
The 2020 nancial year was an extremely challenging
year for Lenzing AG, its employees, customers and all
stakeholders, which, considering the circumstances,
showed a positive development despite the dicult en-
vironment. Starting with very low prices for standard vis-
cose at the beginning of the year, demand on the global
ber markets rapidly deteriorated from the rst quarter
of 2020 onwards due to the impact of COVID-19. As a
result, the prices for standard viscose fell to a historic
low in August 2020, while sales volume declined at the
same time in the textile segment.
Although the market climate was impacted by
COVID-19, Lenzing AG continued to secure its earn-
ings power and competitiveness in the 2020 nancial
year with a focused strategic orientation based on the
sCore TEN strategy and the consistent implementation
of extensive eciency and cost optimization programs,
while at the same time further advancing the implemen-
tation of the two major projects in Thailand and in Brazil.
Furthermore, Lenzing AG secured a double “A” score
as a rst-time discloser from the global non-prot en-
vironmental organization CDP based on its long-term
sustainability strategy, thus underlining its leadership in
sustainability within the textile value chain.
In addition to supporting the Managing Board in the
dicult market environment caused by COVID-19, the
activities of the Supervisory Board focused on the con-
tinuous consulting and control regarding the disciplined
implementation of the two major projects in Thailand
and Brazil, which are both on budget and on schedule.
After the Managing Board was restructured in 2020
with the new members Stephan Siela (CTO) and
Christian Skilich (responsible for “Wood & Pulp”), an or-
ganizational change was successfully implemented with
the establishment of two independent business units for
“Fibers” and “Wood & Pulp”. Both the restructuring of
the Managing Board team and the new organization will
ensure that Lenzing AG lives up to the future impor-
tance of the pulp for the further strategic development,
enabling it to respond even more rapidly to market op-
portunities in the ber business in the future.
The Supervisory Board fullled the monitoring obliga-
tions dened by law, the articles of association and rules
of procedure in connection with these activities. It was
involved in the fundamental decisions on a timely ba-
sis and provided professional advice for the Managing
Board. The Managing Board, in turn, submitted regular
detailed reports to the Supervisory Board on the nan-
cial position and performance of Lenzing AG and the
Lenzing Group. In addition, the Managing Board also
Rpt
41
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
reported to the Chairman of the Supervisory Board
outside the framework of scheduled meetings on the
development of business, the position of the company
and major transactions. Individual issues were handled
in depth by the committees established by the Supervi-
sory Board, which then reported to the full Supervisory
Board on their activities. Against the backdrop of the
eects of COVID-19, the majority of the meetings were
held virtually via video conference in the 2020 nancial
year.
Supervisory Board meetings
The Supervisory Board of Lenzing AG met eight times
during the 2020 nancial year, where the Managing
Board reported on the development of business as well
as major transactions and measures. The work of the
Managing Board was also monitored, and the Supervi-
sory Board oered its professional advice on major stra-
tegic issues. In addition, an in-depth meeting was held
on the sustainability strategy. In view of the impact of
COVID-19, the exchange with the Managing Board was
further intensied and steps to mitigate the COVID-19
risks for the business of Lenzing AG were continuously
taken in close coordination with the Managing Board
and evaluated on an ongoing basis. The meetings con-
centrated, above all, on the following topics: the devel-
opment of the business climate, the strategic develop-
ment of the Lenzing Group including an update of the
sCore TEN strategy and its targets, the sustainability
strategy and ESG topics, research and development
focal points, digitalization, sta-related issues, nanc-
ing measures as well as the discussion and approval of
the budget for the 2021 nancial year. With regard to -
nancing measures, one of the Supervisory Board’s main
focus areas was to provide the Managing Board with
support and advice in the course of issuing a EUR 500
mn hybrid bond in November 2020 to further strength-
en and diversify the capital structure. In addition, the re-
muneration policy was adopted and decisions regarding
current and planned investment projects to continuous-
ly improve competitiveness were made. The Superviso-
ry Board also addressed the eciency of its own work-
ing procedures.
The Annual General Meeting on June 18, 2020 elected
Melody Harris-Jensbach to the Supervisory Board. Pat-
rick Prügger and Franz Gasselsberger were re-elected
to the Supervisory Board. Felix Fremerey resigned from
the Supervisory Board on June 18, 2020. We would like
to thank Felix Fremerey for his commitment and his
constructive work.
42
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Committee meetings
The Remuneration Committee established by the Su-
pervisory Board met three times during the reporting
year and dealt primarily with the evaluation of perfor-
mance and denition of goals for the Managing Board
members as well as general remuneration topics related
to the Managing Board. Moreover, the Remuneration
Committee worked on developing the remuneration
policy of Lenzing AG.
The Nomination Committee met twice in 2020. The
meetings focused, in particular, on personnel develop-
ment measures and succession planning issues. It dis-
cussed election proposals to the Supervisory Board and
presented the corresponding proposals for resolution.
The Strategy Committee met twice in 2020. Discus-
sions with the Managing Board covered the further
development of the sCore TEN corporate strategy, the
sustainability strategy and an update of the derived stra-
tegic approach and investments at these meetings. In
addition, updates on individual product strategies, the
quality strategy as well as continuous programs to in-
crease eciency and reduce costs were discussed with
the Managing Board at these meetings. The results were
subsequently discussed with the full Supervisory Board.
The Audit Committee met three times in 2020. Rep-
resentatives of the auditor also participated in the
meetings in order to report on their auditing activities.
Specic accounting topics were also discussed in the
presence of the auditor. In addition to reviewing and
preparing the separate and consolidated nancial state-
ments, the committee also addressed the additional
tasks in accordance with Section 92 Para. 4a of the Aus-
trian Stock Corporation Act and focused, in particular,
on critically examining and monitoring the functioning
and eectiveness of the internal control, audit and risk
management systems. The results were subsequently
discussed with the full Supervisory Board.
The Committee for Large CAPEX Projects established
by the Supervisory Board met ve times in 2020 and
dealt with the ongoing support, consulting and control
of the two large projects for construction of a lyocell -
ber plant in Thailand and the construction of a dissolving
wood pulp plant in Brazil.
The Strategy Committee for Financing Matters met
three times in 2020 and dealt with decisions regarding
key nancing topics with respect to the simultaneous
implementation of the major strategic projects initiated.
The committee meetings focused in particular on sup-
porting and advising the Managing Board in conclud-
ing the nancing package of approximately USD 1.15 bn
in connection with the construction of the dissolving
wood pulp plant in Brazil in June 2020.
Additional information on the composition and working
procedures of the Supervisory Board and its remuner-
ation is provided in the Corporate Governance Report
and the remuneration report of Lenzing AG.
Audit of the annual nancial
statements, including the
management report, and
the consolidated nancial
statements, including the
Group management report
The separate nancial statements of Lenzing AG, to-
gether with the management report, and the consoli-
dated nancial statements of the Lenzing Group, to-
gether with the Group management report, including
the non-nancial statement in accordance with Section
245a of the Austrian Commercial Code as at Decem-
ber 31, 2020 were audited by KPMG Austria GmbH
Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft,
Linz, and granted an unqualied opinion. The Corporate
Governance Report was evaluated by PwC Oberöster-
reich Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung GmbH,
Linz, which concluded that the statement by Lenzing
AG on its compliance with the Austrian Code of Corpo-
rate Governance (January 2018) provides a true repre-
sentation of the actual situation.
The Audit Committee of the Supervisory Board re-
viewed the separate and consolidated nancial state-
ments, the management report and Group manage-
ment report, the Managing Board’s recommendation
for the use of accumulated prot and the Corporate
Governance Report. The results of this review were sub-
sequently discussed with the auditor in detail. The Audit
Committee agreed with the results of the auditor’s re-
port based on its review and reported to the Supervi-
sory Board on this matter as required. The committee
also recommended that the Supervisory Board submit a
proposal to the Annual General Meeting, calling for the
of the Supervisory Board
Rpt
43
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
appointment of KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprü-
fungs- und Steuerberatungsgesellschaft as the auditor
for the 2021 nancial year.
The Supervisory Board formally approved the manage-
ment report and Corporate Governance Report after its
review and adopted the separate annual nancial state-
ments for 2020 in accordance with Section 96 Para. 4
of the Austrian Stock Corporation Act. Furthermore,
the Supervisory Board stated its approval of the con-
solidated nancial statements and Group management
report in accordance with Sections 244 and 245a of the
Austrian Commercial Code. In accordance with Section
96 Para. 1 and 2 of the Austrian Stock Corporation Act,
the Supervisory Board reported that a separate non--
nancial report (Sustainability Report) was prepared and
audited. The Supervisory Board agrees with the Manag-
ing Board’s proposal for the use of accumulated prot.
The Supervisory Board agrees with the recommenda-
tion by the Audit Committee and will therefore submit
a proposal to the 77
th
Annual General Meeting for the
appointment of KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprü-
fungs- und Steuerberatungsgesellschaft as the auditor
of the annual nancial statements for the 2021 nancial
year.
The Supervisory Board was not informed of any conicts
of interest on the part of Managing Board or Supervisory
Board members during the reporting year which would
require disclosure to the Annual General Meeting.
Thanks and acknowledgement
The Supervisory Board extends its thanks and acknowl-
edgement to the Managing Board and all employees of
Lenzing AG for their outstanding commitment. Thanks
to everyone’s personal dedication, Lenzing AG was
able to overcome the particular challenges caused by
COVID-19 and to continue implementing the sCore TEN
strategy with undiminished strength. Special thanks also
go out to the customers, shareholders, suppliers and
business partners of Lenzing for their trust.
Vienna, March 08, 2021
Peter Edelmann
Chairman of the Supervisory Board
“Lenzing connued to secure its
earnings power and compeveness
in the 2020 nancial year,
while at the same me further
advancing the construcon of the
o major projects.”
Peter Edelmann
44
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
General Information 51
Note 1. Basic information 51
Note 2. Changes in accounting policies 53
Note 3. Consolidation 54
Note 4. Segment reporting 56
Notes to the Consolidated
Financial Statements
60
Note 5. Revenue 60
Note 6. Other operating income 60
Note 7. Cost of material and other purchased services 60
Note 8. Personnel expenses 61
Note 9. Other operating expenses 61
Note 10. Amortization of intangible assets, depreciation
of property, plant and equipment and
right-of-use assets 61
Note 11. Auditor’s fees 62
Note 12. Income from investments accounted for
using the equity method 62
Note 13. Income from non-current and current
nancial assets 62
Note 14. Financing costs 62
Note 15. Income tax expense 63
Note 16. Earnings per share 64
Notes to the Consolidated Statement of
Financial Position, the Consolidated Statement
of Comprehensive Income and
the Consolidated Statement of Changes
in Equity
65
Note 17. Intangible assets 65
Note 18. Property, plant and equipment 70
Note 19. Biological assets 72
Note 20. Right-of-use assets 73
Note 21. Investments accounted for using the equity method 74
Note 22. Financial assets 77
Note 23. Other non-current assets 77
Note 24. Inventories 77
Note 25. Trade receivables 77
Note 26. Other current assets 78
Note 27. Equity 78
Note 28. Government grants 82
Note 29. Financial liabilities 83
Note 30. Deferred taxes (deferred tax assets and liabilities)
and current taxes 84
Note 31. Provisions 86
Note 32. Other liabilities and trade payables 92
Notes to the Consolidated
Statement of Cash Flows
93
Note 33. Disclosures on the Consolidated
Statement of Cash Flows 93
Notes on Risk Management 94
Note 34. Capital risk management 94
Note 35. Disclosures on nancial instruments 95
Note 36. Net interest and net result from nancial
instruments and net foreign currency result 103
Note 37. Financial risk management 104
Disclosures on Related Parties
and Executive Bodies 116
Note 38. Related party disclosures 116
Note 39. Executive Bodies 118
Other Disclosures 119
Note 40. Financial guarantee contracts, contingent assets
and liabilities, other nancial obligations and
legal risks 119
Note 41. Group companies 120
Note 42. Signicant events after the end of
the reporting period 121
Note 43. Authorization of the consolidated
nancial statements 121
44
Geschäftsbericht 2019 Lenzing Gruppe
Content
2020
Note
45
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Lenzing AG
Consolidated Income Statement
for the period from January 1 to December 31, 2020
EUR '000
Note 2020 2019
Revenue
()
Change in inventories of nished goods and work in progress
()
Own work capitalized
Other
operating income ()
Gains or losses from the fair value measurement of biological assets
() ()
Cost of material and other purchased services
() ()
()
Personnel expenses
() ()
()
Other operating
expenses () ()
()
Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA)
1
Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and
equipment and right
-of-use assets
() ()
()
Income from the release of investment grants
Earnings before interest and tax (EBIT)
1
Income from investments accounted for using the equity method
()
Income from non
-current and current nancial assets () ()
Financing costs
() ()
()
Financial result
()
Earnings before tax (EBT)
1
Income tax expense
() ()
()
Net prot/loss for the year
()
Attributable to:
Shareholders of Lenzing
AG
Non
-controlling interests ()
()
Share planned for hybrid capital owners
()
Earnings per share
EUR EUR
Diluted = basic
()
1) EBITDA: Operating result before depreciation and amortization, resp. earnings before interest, tax, depreciation on property, plant
and equipment and right-of-use assets and amortization of intangible assets and before income from the release of investment grants.
EBIT: Operating result, resp. earnings before interest and tax.
EBT: Earnings before tax.
46
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Lenzing AG
Consolidated Statement of Comprehensive Income
for the period from January 1 to December 31, 2020
EUR '000
Note 2020 2019
Net prot/loss for the year
()
Items that will not be
reclassied subsequently to prot or loss
Remeasurement of dened benet liability
() ()
Financial assets measured at fair value through other comprehensive income
(equity instruments)
– net fair value gain/loss on remeasurement recognized
during the year
() ()
Income tax relating to these components of other comprehensive income
()
Investments accounted for using the equity method
– share of other
comprehensive income (net of tax)
() ()
()
()
()
Items that may be reclassied to prot or loss
Foreign operations
– foreign currency translation dierences arising during
the year
() ()
Financial assets measured at fair value through other comprehensive income
(debt instruments)
– net fair value gain/loss on remeasurement recognized
during the year
() ()
()
Financial assets measured at fair value through other comprehensive income
(debt instruments)
– reclassication of amounts relating to nancial assets
disposed during the year
() ()
Cash ow hedges
– eective portion of changes in fair value recognized
during the year and non
-designated components
() ()
()
Cash ow hedges
– reclassication to prot or loss ()
Income tax relating to these components of other comprehensive income
() ()
Investments accounted for using the equity method
– share of other
comprehensive income (net of tax)
() ()
()
()
Other
comprehensive income (net of tax) ()
Total comprehensive income
()
Attributable to:
Shareholders of Lenzing
AG ()
Non
-controlling interests ()
()
Share planned for hybrid capital
owners
47
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Lenzing AG
Consolidated Statement of Financial Position
as at December 31, 2020
EUR '000
Assets
Note 31/12/2020 31/12/2019
Intangible assets
()
Property, plant and equipment
()
Biological assets
()
Right
-of-use assets ()
Investments accounted for using the equity method
()
Financial assets
()
Deferred tax assets
()
Current tax assets
()
Other non
-current assets ()
Non
-current assets
Inventories
()
Trade receivables
()
Current tax assets
()
Other current assets
()
Cash and cash
equivalents
Current assets
Total assets
Equity and liabilities
Note 31/12/2020 31/12/2019
Share capital
Capital reserves
Hybrid
capital
Other reserves
()
Retained earnings
Equity attributable to shareholders of Lenzing
AG
Non
-controlling interests
Equity
()
Financial
liabilities ()
Government grants
()
Deferred tax liabilities
()
Provisions
()
Puttable non
-controlling interests ()
Other liabilities
()
Non
-current liabilities
Financial liabilities
()
Trade payables
()
Government grants
()
Current tax liabilities
Provisions
()
Other liabilities
()
Current liabilities
Total equity and liabilities
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2).
Lenzing AG
Consolidated Statement of Comprehensive Income
for the period from January 1 to December 31, 2020
EUR '000
Note 2020 2019
Net prot/loss for the year
()
Items that will not be
reclassied subsequently to prot or loss
Remeasurement of dened benet liability
() ()
Financial assets measured at fair value through other comprehensive income
(equity instruments)
– net fair value gain/loss on remeasurement recognized
during the year
() ()
Income tax relating to these components of other comprehensive income
()
Investments accounted for using the equity method
– share of other
comprehensive income (net of tax)
() ()
()
()
()
Items that may be reclassied to prot or loss
Foreign operations
– foreign currency translation dierences arising during
the year
() ()
Financial assets measured at fair value through other comprehensive income
(debt instruments)
– net fair value gain/loss on remeasurement recognized
during the year
() ()
()
Financial assets measured at fair value through other comprehensive income
(debt instruments)
– reclassication of amounts relating to nancial assets
disposed during the year
() ()
Cash ow hedges
– eective portion of changes in fair value recognized
during the year and non
-designated components
() ()
()
Cash ow hedges
– reclassication to prot or loss ()
Income tax relating to these components of other comprehensive income
() ()
Investments accounted for using the equity method
– share of other
comprehensive income (net of tax)
() ()
()
()
Other
comprehensive income (net of tax) ()
Total comprehensive income
()
Attributable to:
Shareholders of Lenzing
AG ()
Non
-controlling interests ()
()
Share planned for hybrid capital
owners
48
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Lenzing AG
Consolidated Statement of Changes in Equity
for the period from January 1 to December 31, 2020
Note Share capital Capital reserves Hybrid capital
Foreign currency
translation reserve
As at 01/01/2019
Net prot for the year
Other comprehensive income (net of tax)
Total comprehensive income
Acquisition/disposal of non
-controlling interests and other
changes in the scope of
consolidation
()
Dividends paid
As at 31/12/2019 = 01/01/2020
Net prot/loss for the year
Other comprehensive income (net of tax)
()
Total comprehensive income
()
Hedging gains and losses and costs of hedging transferred
to the cost of non
-current assets and cost of inventory
Acquisition/disposal of non
-controlling interests and other
changes in the scope of consolidation
()
Increase in capital
()
Measurement of puttable non
-controlling interest recognized
directly in equity
()
Dividends paid
Transactions with equity holders
As at 31/12/2020
()
()
49
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Other reserves
EUR '000
Financial assets
measured at fair
value through other
comprehensive
income
Hedging reserve
and non-designated
components
Actuarial
gains/losses
Retained earnings
Equity attributable
to shareholders of
Lenzing AG and to
hybrid capital
owners
Non-controlling
interests
Equity
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
()
0
()
()
()
Lenzing AG
Consolidated Statement of Changes in Equity
for the period from January 1 to December 31, 2020
Note Share capital Capital reserves Hybrid capital
Foreign currency
translation reserve
As at 01/01/2019
Net prot for the year
Other comprehensive income (net of tax)
Total comprehensive income
Acquisition/disposal of non
-controlling interests and other
changes in the scope of
consolidation
()
Dividends paid
As at 31/12/2019 = 01/01/2020
Net prot/loss for the year
Other comprehensive income (net of tax)
()
Total comprehensive income
()
Hedging gains and losses and costs of hedging transferred
to the cost of non
-current assets and cost of inventory
Acquisition/disposal of non
-controlling interests and other
changes in the scope of consolidation
()
Increase in capital
()
Measurement of puttable non
-controlling interest recognized
directly in equity
()
Dividends paid
Transactions with equity holders
As at 31/12/2020
()
()
50
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Lenzing AG
Consolidated Statement of Cash Flows
for the period from January 1 to December 31, 2020
EUR '000
Note 2020 2019
Net prot/loss for the year
()
+
Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and
equipment and right
-of-use assets
()
+/–
Change in the fair value of
biological assets ()
–
Income from the release of investment grants
()
()
+/–
Change in non
-current provisions ()
()
–/+
Income / expenses from deferred taxes
()
+/–
Change in current tax assets and liabilities
()
+/–
Income from investments accounted for using the equity method
()
()
–/+
Other non
-cash income / expenses () ()
Gross cash ow
+/–
Change in inventories
()
+/–
Change in receivables
()
+/–
Change in liabilities
()
()
Change in working capital
()
()
Cash ow from operating activities
–
Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment and
biological assets
(CAPEX)
()
()
–
Acquisition of nancial assets and investments accounted for using the
equity method
()
()
+
Proceeds from the sale of intangible assets, property, plant and equipment
and biological assets
+
Proceeds from the sale/repayment of nancial assets and the sale of
investments accounted for using the equity method
()
Cash ow from investing activities
()
()
+
Capital injections to consolidated companies by
non-controlling interests
+
Increase of hybrid capital
()
–
Dividends paid
()
()
+
Investment grants
+
Increase of bonds and private placements
()
+
Increase in other nancial
liabilities ()
–
Repayment of bonds and private placements
() ()
()
–
Repayment of other nancial liabilities
() ()
()
Cash ow from nancing activities
Total change in liquid
funds
Liquid funds at the beginning of the year
Currency translation adjustment relating to liquid funds
()
Liquid funds at the end of the year
Additional information on payments in
the cash ow from operating activities:
Interest payments received
Interest payments made
Income taxes paid
Distributions received from investments accounted for using the equity method
51
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Lenzing AG
Notes to the Consolidated Financial Statements
as at December 31, 2020
General Information
Note 1. Basic information
Description of the company and its business
activities
istered headquarters in 4860 Lenzing, Werkstrasse 2, Austria , is the
parent company of the Lenzing Group (the “Group”). The shares of
Lenzing AG are listed in the Prime Market Segment (since April 18,
2011) and in the ATX benchmark index (since September 19, 2011)
of the Vienna Stock Exchange in Vienna, Austria.
The core shareholder of Lenzing AG as at December 31, 2020 is
the B&C Group, which directly and indirectly holds an investment
of 50 percent plus two shares (December 31, 2019: 50 percent plus
two shares) in the share capital of Lenzing AG. The direct majority
shareholder of Lenzing AG is B&C KB Holding GmbH, Vienna. The
indirect majority shareholder of Lenzing AG, which prepares and
publishes consolidated nancial statements that include the
Lenzing Group, is B&C Holding Österreich GmbH, Vienna. The
ultimate parent company of the B&C Group, and therefore also of
Lenzing AG, is B&C Privatstiftung , Vienna.
The core business of the Lenzing Group is the production and mar-
keting of botanic cellulosic bers. The pulp required for production
is manufactured for the most part in the Group’s own plants and is
supplemented by external purchases. In addition, the Lenzing
Group operates in the area of mechanical and plant engineering
and oers engineering services.
Basis of Reporting
The consolidated nancial statements for the period from Janu-
ary 1 to December 31, 2020 were prepared in accordance with the
International Financial Reporting Standards (IFRSs) and interpreta-
tions which were endorsed in the EU and required mandatory
application as of the reporting date. The additional requirements of
Section 245a Para. 1 of the Austrian Commercial Code (“Unterneh-
mensgesetzbuch”) were also met.
The reporting currency is the euro (EUR), which is also the func-
tional currency of Lenzing AG. The functional currency of the ma-
jority of the subsidiaries is the euro (EUR) or US-Dollar (USD). The
gures shown in these consolidated nancial statements and notes
were rounded to the next thousand, unless indicated otherwise
(“EUR '000”). The use of automatic data processing tools can lead
to rounding dierences in the addition of rounded amounts and
percentage rates.
Eects of the COVID-19 crisis on the annual
results
The COVID-19 crisis had a signicant impact on the business de-
velopment in the 2020 nancial year. During this period, the Len-
zing Group recorded considerable declines in revenue, in particular
in the Segment Fibers, which was primarily due to declining sales
volumes and lower selling prices. This was oset by a decrease in
cost of material and other purchased services due to lower produc-
tion volumes and declining market prices for raw materials (in
par-ticular for pulp, caustic soda and energy) and in personnel
expenses as short-time work was implemented at the Austrian lo-
cations. Government grants amounting to EUR 13,288 thousand
from assis-tance programs, in particular grants for COVID-19-re-
lated short-time work, were recognized through prot or loss in the
reporting period. Tax expense of EUR 32,846 thousand (2019:
EUR 48,904 thousand) is disproportionately high relative to the
EBT of EUR 22,251 thousand. This is primarily attributable to impair-
ment of deferred tax assets recognized on loss carryforwards of
individual group companies and eects from dierent functional
currencies.
As part of the preparation of the consolidated nancial statements,
the management is responsible for assessing the company’s ability
to continue as a going concern. If material uncertainty exists with
regard to events or conditions that may raise signicant doubt of
the company’s ability to continue as a going concern, such uncer-
tainty must be explained. Based on the estimates of the Lenzing
Group’s management and considering all available information re-
garding the future, which covers a minimum of twelve months after
the balance sheet date, such uncertainties do not exist. The out-
break of the COVID-19 crisis and the related declines in revenue
Lenzing AG
Consolidated Statement of Cash Flows
for the period from January 1 to December 31, 2020
EUR '000
Note 2020 2019
Net prot/loss for the year
()
+
Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and
equipment and right
-of-use assets
()
+/–
Change in the fair value of
biological assets ()
–
Income from the release of investment grants
()
()
+/–
Change in non
-current provisions ()
()
–/+
Income / expenses from deferred taxes
()
+/–
Change in current tax assets and liabilities
()
+/–
Income from investments accounted for using the equity method
()
()
–/+
Other non
-cash income / expenses () ()
Gross cash ow
+/–
Change in inventories
()
+/–
Change in receivables
()
+/–
Change in liabilities
()
()
Change in working capital
()
()
Cash ow from operating activities
–
Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment and
biological assets
(CAPEX)
()
()
–
Acquisition of nancial assets and investments accounted for using the
equity method
()
()
+
Proceeds from the sale of intangible assets, property, plant and equipment
and biological assets
+
Proceeds from the sale/repayment of nancial assets and the sale of
investments accounted for using the equity method
()
Cash ow from investing activities
()
()
+
Capital injections to consolidated companies by
non-controlling interests
+
Increase of hybrid capital
()
–
Dividends paid
()
()
+
Investment grants
+
Increase of bonds and private placements
()
+
Increase in other nancial
liabilities ()
–
Repayment of bonds and private placements
() ()
()
–
Repayment of other nancial liabilities
() ()
()
Cash ow from nancing activities
Total change in liquid
funds
Liquid funds at the beginning of the year
Currency translation adjustment relating to liquid funds
()
Liquid funds at the end of the year
Additional information on payments in
the cash ow from operating activities:
Interest payments received
Interest payments made
Income taxes paid
Distributions received from investments accounted for using the equity method
52
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
resulting from a decrease in sales volume and selling prices had,
and still have, a negative impact on the business development of
the Lenzing Group. Based on the secured liquidity situation, the
continued strong position in the markets relevant to Lenzing and
the expectation that the negative eects of the COVID-19 crisis will
gradually subside in the course of 2021, the management estimates
that the group has sucient resources at the approval date to en-
able it to continue operations in the foreseeable future. Therefore,
the consolidated nancial statements were prepared based on the
assumption of the group’s ability to continue as a going concern.
Additional information on the eects of the COVID-19 crisis and
the measures taken by the Lenzing Group are provided in the Len-
zing Group’s management report in the section Business Develop-
ment.
Measurement
Assets and liabilities are principally measured at amortized or de-
preciated cost. In contrast, other measurement methods are used
for the following material positions:
●
Biological assets are measured at their fair value.
●
Provisions are measured at the present value of the expected
settlement amount.
●
Deferred tax assets and deferred tax liabilities are recognized
at their nominal value. They are measured on the basis of the
temporary dierences existing as at the reporting date and the
eective tax rate expected when the dierences are realized.
●
Derivative nancial instruments and nancial assets measured
at fair value through prot or loss and at fair value through other
comprehensive income are measured at their fair value.
Estimation uncertainty and judgments
The Managing Board of Lenzing AG uses estimates, assumptions
and judgments in preparing the IFRS consolidated nancial state-
ments. These estimates, assumptions and judgments are based on
the circumstances assumed as at the reporting date and can have
a signicant eect on the presentation of the Group’s nancial po-
sition and nancial performance. They involve the recognition and
measurement of assets and liabilities, contingent receivables and
liabilities, the reporting of cash ows and income and expenses (in-
cluding other comprehensive income) as well as the presentation
of disclosures in the notes.
Assumptions and estimates
The following future-oriented assumptions and other major
sources of estimation uncertainty at the reporting date could have
signicant eects on these consolidated nancial statements of
the Lenzing Group:
●
Intangible assets (see note 17) and property, plant and equip-
ment (see note 18): determination of the recoverable amount
in connection with impairment testing as dened in IAS 36
(impairment).
●
Biological assets (see note 19): determination of fair value less
costs to sell.
●
Financial instruments (see note 37): determination of fair val-
ues and expected credit losses.
●
Provisions (see note 31): determination of the expected settle-
ment amount and the net liability of the dened benet pen-
sion and severance payment plans.
●
Puttable non-controlling interests (see note 3): determination
of fair value less costs to sell.
●
Deferred taxes and receivables from current taxes (see
note 30): assessment of the extent to which deferred tax as-
sets (in particular, from loss carryforwards) can be utilized and
assessment of the recoverability of receivables from current
taxes.
●
Research and development expenses (see note 18): assess-
ment of capitalization and impairment of development ex-
penses.
Assumptions and estimates are based on experience and other
factors that are considered relevant by the Managing Board. How-
ever, the amounts actually realized can deviate from these assump-
tions and estimates if general conditions develop in a dierent way
than the expectations as at the reporting date.
Judgments
The application of accounting policies by the Lenzing Group in-
cluded the following major judgments, which had a material inu-
ence on the amounts reported in the consolidated nancial state-
ments:
●
Liabilities within the scope of reverse factoring agreements
(see note 32): assessment of the requirements for derecogni-
tion as dened in IFRS 9 (nancial instruments).
●
Full consolidation and equity method (see note 3 and note 41):
assessment of the existence of control over subsidiaries and
assessment of the existence of joint control or signicant inu-
ence. Application of the present access method to puttable
non-controlling interests.
●
Receivables from the sale of and measurement of investments
accounted for using the equity method (see note 21): evalua-
tion and measurement of the partial sale of the investment in
EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB), Kelheim,
Germany.
●
Evidence of impairment (see note 17): evaluation of indications
of impairment resp. for impaired cash-generating units evalu-
ation of the occurrence of material changes in comparison
with the previous year.
Eects of the COVID-19 crisis on estimation
uncertainty and judgments
The COVID-19 crisis had eects on the consolidated nancial
statements according to IFRS, in particular on assumptions, esti-
mates and judgments. As the global consequences of the COVID-
19 crisis are currently not foreseeable, these assumptions, esti-
mates and judgments are subject to increased uncertainty. As-
sumptions, estimates and judgments were used in the consoli-
dated nancial statements as at December 31, 2020 of the Lenzing
Group primarily in the following areas:
●
The COVID-19 crisis gave rise to indications of impairment in
accordance with IAS 36 Impairment; consequently, impair-
ment tests of cash-generating units with and without goodwill
had to be conducted (see note 17, section Impairment tests).
●
The assessment of capitalization and impairment of develop-
ment expenses did not result in any material changes com-
pared with previous estimates (see note 17, section Intangible
assets).
●
For hedge accounting, the estimate regarding the extent to
which expected transactions can still be assumed to take place
53
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
with high probability was updated. This did not result in any
signicant changes as at December 31, 2020 (see note 35).
●
The COVID-19 crisis can lead to an increase in credit losses
due to a deterioration of the credit risk of contractual parties.
The deterioration of credit risk was taken into account in the
calculation models for expected credit losses as at Decem-
ber 31, 2020. Its amount was immaterial.
●
The COVID-19 crisis caused uctuations and declines in selling
and procurement prices. This had an impact on the determi-
nation of the net realizable value of inventories (see note 24)
and the measurement of provisions for anticipated losses from
onerous procurement contracts (see note 31).
●
The capitalization of deferred tax assets from temporary dier-
ences and loss carryforwards was reviewed regarding the
probability of future taxable income (see note 30).
Note 2. Changes in accounting
policies
The accounting policies applied by the Lenzing Group in 2020 re-
mained unchanged in comparison with the previous nancial year,
with the exception of the changes described in this section.
Mandatory changes in accounting policies
The following new and amended standards and interpretations
were adopted into EU law and required mandatory application by
the Lenzing Group beginning with the 2020 nancial year:
Standards/interpretations
Publication
by the IASB
Mandatory
application
according to
IASB for
nancial
years from
Adopted by
the EU as at
31/12/2020
Conceptual
Framework
Updated References
to the Conceptual
Framework
// // yes
IFRS
3
Business
Combinations:
Definition of a
Business
// // yes
IAS
1, IAS 8
Amendments of
Definition of
Material
// // yes
IFRS
9,
IAS
39,
IFRS
7
IBOR-Reform
(Phase 1)
// // yes
The other new or amended standards and interpretations applica-
ble as of January 1, 2020 did not result in any signicant changes
to the consolidated nancial statements of the Lenzing Group.
The following new or amended standards and interpretations had
been published by the IASB prior to the preparation of these con-
solidated nancial statements, but did not require mandatory ap-
plication by the Lenzing Group for nancial years beginning on or
before January 1, 2020:
Standards/interpretations
Publication
by the IASB
Mandatory
application
according to
IASB for
nancial
years from
Adopted by
the EU as at
31/12/2020
IFRS
3
References to the
Conceptual Framework
// // no
IFRS
10,
IAS
28
Sale or contribution of
assets between an
investor and its associate
or joint venture
// unknown
no
IFRS
14
Regulatory Deferral
Accounts
// // no
IFRS
16
Covid-19-Related Rent
Concessions
// // yes
IFRS
17 Insurance Contracts // // no
IFRS
9,
IAS
39,
IFRS
7,
IFRS
4,
IFRS
16
IBOR-Reform (Phase 2) // // yes
IAS
1
Amendment of
classication of
liabilities as current or
non-current
// // no
IAS
16
Property, plant and
equipment – Proceeds
before intended use
// // no
IAS
37
Onerous contracts –
Cost of fullling a
contract
//
//
no
Various
Annual Improvements
of IFRSs 2018-2020
//
//
no
1) The IASB has deferred the eective date of this standard indenitely.
2) The European Commission does not recommend the adoption of interim standard
IFRS 14 into EU law at the present time.
The Lenzing Group applies the practical relief for the accounting of
COVID-19-related rent concessions retrospectively. The change
comprises a voluntary practical expedient for leases in which the
Lenzing Group is the lessee. For leases to which the practical ex-
pedient is applied, this permits the Lenzing Group not to assess
whether qualifying rent concessions occurring as a direct conse-
quence of the COVID-19 pandemic are lease modications. Rent
reductions EUR 58 thousand were recognized as negative variable
lease payments in the consolidated income statement during the
2020 nancial year.
The other above-mentioned new or amended standards and inter-
pretations were not adopted prematurely by the Lenzing Group.
They are either not relevant for the Group or do not have a material
impact on the earnings, assets or liabilities and the cash ows of
the Lenzing Group.
The application of these standards and interpretations is generally
planned following their endorsement by the EU.
resulting from a decrease in sales volume and selling prices had,
and still have, a negative impact on the business development of
the Lenzing Group. Based on the secured liquidity situation, the
continued strong position in the markets relevant to Lenzing and
the expectation that the negative eects of the COVID-19 crisis will
gradually subside in the course of 2021, the management estimates
that the group has sucient resources at the approval date to en-
able it to continue operations in the foreseeable future. Therefore,
the consolidated nancial statements were prepared based on the
assumption of the group’s ability to continue as a going concern.
Additional information on the eects of the COVID-19 crisis and
the measures taken by the Lenzing Group are provided in the Len-
zing Group’s management report in the section Business Develop-
ment.
Measurement
Assets and liabilities are principally measured at amortized or de-
preciated cost. In contrast, other measurement methods are used
for the following material positions:
●
Biological assets are measured at their fair value.
●
Provisions are measured at the present value of the expected
settlement amount.
●
Deferred tax assets and deferred tax liabilities are recognized
at their nominal value. They are measured on the basis of the
temporary dierences existing as at the reporting date and the
eective tax rate expected when the dierences are realized.
●
Derivative nancial instruments and nancial assets measured
at fair value through prot or loss and at fair value through other
comprehensive income are measured at their fair value.
Estimation uncertainty and judgments
The Managing Board of Lenzing AG uses estimates, assumptions
and judgments in preparing the IFRS consolidated nancial state-
ments. These estimates, assumptions and judgments are based on
the circumstances assumed as at the reporting date and can have
a signicant eect on the presentation of the Group’s nancial po-
sition and nancial performance. They involve the recognition and
measurement of assets and liabilities, contingent receivables and
liabilities, the reporting of cash ows and income and expenses (in-
cluding other comprehensive income) as well as the presentation
of disclosures in the notes.
Assumptions and estimates
The following future-oriented assumptions and other major
sources of estimation uncertainty at the reporting date could have
signicant eects on these consolidated nancial statements of
the Lenzing Group:
●
Intangible assets (see note 17) and property, plant and equip-
ment (see note 18): determination of the recoverable amount
in connection with impairment testing as dened in IAS 36
(impairment).
●
Biological assets (see note 19): determination of fair value less
costs to sell.
●
Financial instruments (see note 37): determination of fair val-
ues and expected credit losses.
●
Provisions (see note 31): determination of the expected settle-
ment amount and the net liability of the dened benet pen-
sion and severance payment plans.
●
Puttable non-controlling interests (see note 3): determination
of fair value less costs to sell.
●
Deferred taxes and receivables from current taxes (see
note 30): assessment of the extent to which deferred tax as-
sets (in particular, from loss carryforwards) can be utilized and
assessment of the recoverability of receivables from current
taxes.
●
Research and development expenses (see note 18): assess-
ment of capitalization and impairment of development ex-
penses.
Assumptions and estimates are based on experience and other
factors that are considered relevant by the Managing Board. How-
ever, the amounts actually realized can deviate from these assump-
tions and estimates if general conditions develop in a dierent way
than the expectations as at the reporting date.
Judgments
The application of accounting policies by the Lenzing Group in-
cluded the following major judgments, which had a material inu-
ence on the amounts reported in the consolidated nancial state-
ments:
●
Liabilities within the scope of reverse factoring agreements
(see note 32): assessment of the requirements for derecogni-
tion as dened in IFRS 9 (nancial instruments).
●
Full consolidation and equity method (see note 3 and note 41):
assessment of the existence of control over subsidiaries and
assessment of the existence of joint control or signicant inu-
ence. Application of the present access method to puttable
non-controlling interests.
●
Receivables from the sale of and measurement of investments
accounted for using the equity method (see note 21): evalua-
tion and measurement of the partial sale of the investment in
EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB), Kelheim,
Germany.
●
Evidence of impairment (see note 17): evaluation of indications
of impairment resp. for impaired cash-generating units evalu-
ation of the occurrence of material changes in comparison
with the previous year.
Eects of the COVID-19 crisis on estimation
uncertainty and judgments
The COVID-19 crisis had eects on the consolidated nancial
statements according to IFRS, in particular on assumptions, esti-
mates and judgments. As the global consequences of the COVID-
19 crisis are currently not foreseeable, these assumptions, esti-
mates and judgments are subject to increased uncertainty. As-
sumptions, estimates and judgments were used in the consoli-
dated nancial statements as at December 31, 2020 of the Lenzing
Group primarily in the following areas:
●
The COVID-19 crisis gave rise to indications of impairment in
accordance with IAS 36 Impairment; consequently, impair-
ment tests of cash-generating units with and without goodwill
had to be conducted (see note 17, section Impairment tests).
●
The assessment of capitalization and impairment of develop-
ment expenses did not result in any material changes com-
pared with previous estimates (see note 17, section Intangible
assets).
●
For hedge accounting, the estimate regarding the extent to
which expected transactions can still be assumed to take place
54
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Voluntary changes in accounting policies
Accruals were previously presented within provisions. In the
course of the annual analysis to optimize presentation, the Lenzing
Group identied that the liability character of this type of debt pre-
dominates. In accordance with IAS 1.41, current accruals of
EUR 48,925 thousand (December 31, 2019: EUR 73,016 thousand;
January 1, 2019: EUR 94,072 thousand) were therefore reclassied
from current provisions to other current liabilities and non-current
accruals of EUR 1,523 thousand (December 31, 2019: EUR 538
thousand; January 1, 2019: EUR 1,109 thousand) were reclassied
from non-current provisions to other non-current liabilities. The to-
tal amount of liabilities consequently remains unchanged.
There were no voluntary changes to accounting policies during the
2019 nancial year.
Note 3. Consolidation
Scope of consolidation
The consolidated nancial statements of the Lenzing Group in-
clude Lenzing AG, as the parent company, and its subsidiaries, all
on the basis of nancial statements as at December 31, 2020.
The number of companies included in the scope of consolidation
developed as follows:
Development of the scope of consolidation
(incl. parent company)
2020 2019
Full- Equity Full- Equity
consolidation consolidation
As at 01/01
Included in consolidation for the
rst time during the year
Merged during the year
()
Deconsolidated during the year
()
As at 31/12
Thereof in Austria
Thereof abroad
A list of the group companies as at December 31, 2020 is provided
in note 42. The most important group companies produce and
market botanic cellulosic bers and, in some cases, pulp (Segment
Fibers).
Lenzing AG controls assets in the GF 82 wholesale fund, a special
fund under Section 20a of the Austrian Investment Fund Act
(“österreichisches Investmentfondsgesetz”) on the basis of its
comprehensive co-determination rights. This fund is therefore
classied as a structured entity and included in the consolidation.
The securities held by the fund are intended, above all, to fulll the
securities coverage requirements for the pension provisions related
to Austrian pension plans as required by Section 14 of the Austrian
Income Tax Act (“österreichisches Einkommensteuergesetz”). The
material risks to which the fund is exposed are unchanged and rep-
resent traditional investment risks (especially default and market
price risks). The Lenzing Group does not intend to provide the fund
with nancial or other assistance or help with the procurement of
nancial support at the present time.
In January 2020, the Duratex Group acquired a 49 percent share
in LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil as agreed. Lenzing AG holds
a majority of 51 percent and thus exercise control over LD Celulose
S.A. The change in shareholdings was the result of an asymmetric
capital increase, which was conducted by both parties. The pro-
rata equity (49 percent) of LD Celulose S.A. amounted to
EUR 100,205 thousand at the time the Duratex Group acquired the
shares and corresponds to the amount recognized under non-con-
trolling interests. The proportionate contribution by Duratex
amounted to EUR 102,362 thousand. The dierence of EUR 2,158
thousand was recognized directly in equity under retained earn-
ings. As part of the capital increase, the Duratex Group contributed
biological assets and property, plant and equipment to LD Celulose
and carried out further cash capital increases.
In addition, the Duratex Group has a put option for its shares (put-
table non-controlling interests), which was recognized in the
amount of EUR 89,366 thousand in the course of the change in
shareholdings. Lenzing AG uses the present access method for the
accounting of these puttable non-controlling interests. Accord-
ingly, the shares of the Duratex Group in LD Celulose S.A. continue
to be recognized in equity and a nancial liability is recorded for
the puttable interest. The liability is measured at fair value (through
other comprehensive income) via retained earnings.
In February 2020, all shares held in the associate WWE Wohn- und
Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H., Vienna were
sold and deconsolidated
In April 2020, the joint venture Hygiene Austria LP GmbH, Wiener
Neudorf, Austria was founded for the production of protective
masks and consolidated at-equity.
In July 2020, 100 percent of the shares in Nanjing Fabor Waste
Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China, were acquired and fully
consolidated. The assets sold to the Lenzing Group were predom-
inantly assets which in their entirety form a wastewater treatment
plant. The purchase price amounted to EUR 16,060 thousand and
was paid in cash. The acquisition was therefore recognized as an
asset deal in the consolidated nancial statements. The payment is
recognized in the consolidated statement of cash ows under Ac-
quisition of intangible assets, property, plant and equipment and
biological assets (CAPEX). The purchase price was allocated pro-
portionately to the individual identiable assets and liabilities on the
basis of their fair values at the acquisition date.
55
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The assets and liabilities at the date of initial consolidation are
shown below:
Fair
value at acquisition date EUR '000
Intangible assets
Property, plant and equipment
Trade receivables
Current tax assets
Cash and cash equivalents
Total assets
Current tax liabilities
Total liabilities
Net assets
In September 2020, the subsidiary Lenzing Technik GmbH, Lenzing,
Austria, was merged with Lenzing AG.
In December 2020, the subsidiary Lenzing Fibers India Private Lim-
ited, Coimbatore, India, was founded and included in the scope of
fully consolidated companies.
In November 2019, the subsidiary Lenzing E-commerce (Shanghai)
Co., Ltd., Shanghai, China was founded and included in the scope
of fully consolidated companies.
In June 2019, the subsidiary Lenzing Taiwan Fibers Ltd., Taipei, Tai-
wan was founded and included in the scope of fully consolidated
companies.
Basis of consolidation
Subsidiaries are companies controlled by the parent company. The
Lenzing Group decides individually for each acquisition whether
the non-controlling interests in the acquired subsidiary will be rec-
ognized at fair value or based on the proportional share of the ac-
quired net assets. On acquisition, non-controlling interests are
measured at fair value or the corresponding share of recognized
net assets and are reported under equity and comprehensive in-
come as “non-controlling interests”.
The investments in associates and joint ventures are accounted for
by applying the equity method.
The reporting currency of Lenzing AG and the Lenzing Group is the
euro. The subsidiaries prepare their annual nancial statements in
their respective functional currency. The following key exchange
rates were used for translation into the reporting currency:
Exchange rates for key currencies
2020 2019
Unit
Currency
End of
the year
Average
End of
the year
Average
1
EUR
USD
US Dollar
1
EUR
GBP
British
Pound
1
EUR
CZK
Czech
Koruna
1
EUR
CNY
Renminbi
Yuan
1
EUR
BRL
Brazilian
Real
Voluntary changes in accounting policies
Accruals were previously presented within provisions. In the
course of the annual analysis to optimize presentation, the Lenzing
Group identied that the liability character of this type of debt pre-
dominates. In accordance with IAS 1.41, current accruals of
EUR 48,925 thousand (December 31, 2019: EUR 73,016 thousand;
January 1, 2019: EUR 94,072 thousand) were therefore reclassied
from current provisions to other current liabilities and non-current
accruals of EUR 1,523 thousand (December 31, 2019: EUR 538
thousand; January 1, 2019: EUR 1,109 thousand) were reclassied
from non-current provisions to other non-current liabilities. The to-
tal amount of liabilities consequently remains unchanged.
There were no voluntary changes to accounting policies during the
2019 nancial year.
Note 3. Consolidation
Scope of consolidation
The consolidated nancial statements of the Lenzing Group in-
clude Lenzing AG, as the parent company, and its subsidiaries, all
on the basis of nancial statements as at December 31, 2020.
The number of companies included in the scope of consolidation
developed as follows:
Development of the scope of consolidation
(incl. parent company)
2020 2019
Full- Equity Full- Equity
consolidation consolidation
As at 01/01
Included in consolidation for the
rst time during the year
Merged during the year
()
Deconsolidated during the year
()
As at 31/12
Thereof in Austria
Thereof abroad
A list of the group companies as at December 31, 2020 is provided
in note 42. The most important group companies produce and
market botanic cellulosic bers and, in some cases, pulp (Segment
Fibers).
Lenzing AG controls assets in the GF 82 wholesale fund, a special
fund under Section 20a of the Austrian Investment Fund Act
(“österreichisches Investmentfondsgesetz”) on the basis of its
comprehensive co-determination rights. This fund is therefore
classied as a structured entity and included in the consolidation.
The securities held by the fund are intended, above all, to fulll the
securities coverage requirements for the pension provisions related
to Austrian pension plans as required by Section 14 of the Austrian
Income Tax Act (“österreichisches Einkommensteuergesetz”). The
material risks to which the fund is exposed are unchanged and rep-
resent traditional investment risks (especially default and market
price risks). The Lenzing Group does not intend to provide the fund
with nancial or other assistance or help with the procurement of
nancial support at the present time.
In January 2020, the Duratex Group acquired a 49 percent share
in LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil as agreed. Lenzing AG holds
a majority of 51 percent and thus exercise control over LD Celulose
S.A. The change in shareholdings was the result of an asymmetric
capital increase, which was conducted by both parties. The pro-
rata equity (49 percent) of LD Celulose S.A. amounted to
EUR 100,205 thousand at the time the Duratex Group acquired the
shares and corresponds to the amount recognized under non-con-
trolling interests. The proportionate contribution by Duratex
amounted to EUR 102,362 thousand. The dierence of EUR 2,158
thousand was recognized directly in equity under retained earn-
ings. As part of the capital increase, the Duratex Group contributed
biological assets and property, plant and equipment to LD Celulose
and carried out further cash capital increases.
In addition, the Duratex Group has a put option for its shares (put-
table non-controlling interests), which was recognized in the
amount of EUR 89,366 thousand in the course of the change in
shareholdings. Lenzing AG uses the present access method for the
accounting of these puttable non-controlling interests. Accord-
ingly, the shares of the Duratex Group in LD Celulose S.A. continue
to be recognized in equity and a nancial liability is recorded for
the puttable interest. The liability is measured at fair value (through
other comprehensive income) via retained earnings.
In February 2020, all shares held in the associate WWE Wohn- und
Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H., Vienna were
sold and deconsolidated
In April 2020, the joint venture Hygiene Austria LP GmbH, Wiener
Neudorf, Austria was founded for the production of protective
masks and consolidated at-equity.
In July 2020, 100 percent of the shares in Nanjing Fabor Waste
Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China, were acquired and fully
consolidated. The assets sold to the Lenzing Group were predom-
inantly assets which in their entirety form a wastewater treatment
plant. The purchase price amounted to EUR 16,060 thousand and
was paid in cash. The acquisition was therefore recognized as an
asset deal in the consolidated nancial statements. The payment is
recognized in the consolidated statement of cash ows under Ac-
quisition of intangible assets, property, plant and equipment and
biological assets (CAPEX). The purchase price was allocated pro-
portionately to the individual identiable assets and liabilities on the
basis of their fair values at the acquisition date.
56
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 4. Segment reporting
The Lenzing Group classies its segments based on the dierences
between their products and services, which require individual
technologies and market strategies. Each segment is managed in
line with the responsibilities assigned to the various members of
the Managing Board. The chief operating decision maker relevant
for segment reporting is the Managing Board of Lenzing AG as a
whole. The following segments are presented separately in the in-
ternal reporting of the Lenzing Group to the Managing Board:
Segment Fibers
The Segment Fibers manufactures botanic cellulosic bers which
are marketed under the product brands TENCEL
TM
, VEOCEL
TM
and LENZING
TM
. A signicant portion of the pulp required for these
products is produced in the Group’s own plants, whereby the in-
ternal volumes are supplemented by external purchases. The most
important raw material for the manufacture of pulp is wood, which
is purchased externally. The Segment Fibers forms the core busi-
ness of the Lenzing Group.
The Segment Fibers comprises, above all, the business areas Tex-
tile Fibers (bers for textiles), Nonwoven Fibers (bers for nonwo-
ven fabrics) and Pulp & Wood (pulp, wood and biochemicals) due
to their comparability with the key business characteristics of the
cellulosic ber industry (products, production process, customers
and distribution methods). These business areas are part of an in-
tegrated value chain (from the raw material wood via the pre-prod-
uct pulp to the nished product ber) with similar risks and oppor-
tunities. This segment also includes, in particular, the business area
Energy because it has by far the highest energy requirements in the
Lenzing Group due to the energy-intensive nature of the ber and
pulp production process.
Segment Lenzing Technik
The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical
and plant engineering and oers engineering services. It comprises
the business area Lenzing Technik.
Other
The residual segment Other covers the business activities of BZL-
Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing (training and personnel
development).
The residual segment Other does not include any business areas
that would exceed the quantitative thresholds for reportable seg-
ments.
Information on business segments
EUR '000
2020 and 31/12/2020
Fibers
Lenzing
Technik
Other
Segment
total
Reconciliation Group
Revenue from external customers
Inter
-segment revenue
()
Total revenue
()
EBITDA (segment result)
EBIT
Amortization of intangible assets and
depreciation of property,
plant and equipment and right
-of-use assets
()
Thereof impaired
Income from investments accounted for using the equity method
Other
material non-cash income and expenses
Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment
and biological assets (CAPEX)
EBITDA margin
1
EBIT margin
2
Segment assets
Thereof investments accounted for using the equity method
Segment liabilities
1) EBITDA margin = EBITDA (operating result before depreciation and amortization) in relation to total revenue (here: according to segment reporting).
2) EBIT margin = EBIT (operating result) in relation to total revenue (here: according to segment reporting).
57
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Information on business segments (previous year)
EUR '000
2019 and
31/12/2019 Fibers
Lenzing
Technik
Other
Segment
total
Reconciliation Group
Revenue from external customers
Inter
-segment revenue
()
Total revenue
()
EBITDA (segment result)
()
EBIT
Amortization of intangible assets and depreciation of
property,
plant and equipment and right
-of-use assets
()
Thereof impaired
Income from investments accounted for using the equity
method
Other
material non-cash income and expenses
Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment
and biological assets (CAPEX)
EBITDA margin
1
EBIT margin
2
Segment assets
Thereof investments accounted for using the equity method
Segment liabilities
1) EBITDA margin = EBITDA (operating result before depreciation and amortization) in relation to total revenue (here: according to segment reporting).
2) EBIT margin = EBIT (operating result) in relation to total revenue (here: according to segment reporting).
Other material non-cash income and expenses represent non-cash
measurement eects from provisions and accruals.
The performance of the segments is measured by EBITDA (earn-
ings before interest, tax, depreciation on property, plant and equip-
ment and right-of-use assets and amortization of intangible assets
and before income from the release of investment grants).
The following table shows the reconciliation of segment result to
operating result (EBIT) and earnings before tax (EBT):
Reconciliation of earnings before interest, tax,
depreciation and amortization
(EBITDA) to the
earnings before tax (EBT)
EUR '000
2020 2019
Earnings before interest, tax, depreciation and
amortization (EBITDA)
Segment amortization and depreciation
()
()
Consolidation
Income
from the release of investment grants
Earnings before interest and tax (EBIT)
Financial result
()
Earnings before tax (EBT)
Segment assets consist chiey of intangible assets and property,
plant and equipment, biological assets, right-of-use assets, invest-
ments accounted for using the equity method, inventories, trade
receivables and other receivables (excluding income tax receiva-
bles). The reconciliation of segment assets to consolidated assets
(corresponding to total assets, i.e. the total of non-current and cur-
rent assets or the total of equity and non-current and current liabil-
ities) is as follows:
Reconciliation of segment assets to
consolidated assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Segment assets
Assets not allocated to the segments
Financial assets
Deferred tax assets and current tax assets
Cash and cash equivalents
Consolidation
()
()
Consolidated assets
Note 4. Segment reporting
The Lenzing Group classies its segments based on the dierences
between their products and services, which require individual
technologies and market strategies. Each segment is managed in
line with the responsibilities assigned to the various members of
the Managing Board. The chief operating decision maker relevant
for segment reporting is the Managing Board of Lenzing AG as a
whole. The following segments are presented separately in the in-
ternal reporting of the Lenzing Group to the Managing Board:
Segment Fibers
The Segment Fibers manufactures botanic cellulosic bers which
are marketed under the product brands TENCEL
TM
, VEOCEL
TM
and LENZING
TM
. A signicant portion of the pulp required for these
products is produced in the Group’s own plants, whereby the in-
ternal volumes are supplemented by external purchases. The most
important raw material for the manufacture of pulp is wood, which
is purchased externally. The Segment Fibers forms the core busi-
ness of the Lenzing Group.
The Segment Fibers comprises, above all, the business areas Tex-
tile Fibers (bers for textiles), Nonwoven Fibers (bers for nonwo-
ven fabrics) and Pulp & Wood (pulp, wood and biochemicals) due
to their comparability with the key business characteristics of the
cellulosic ber industry (products, production process, customers
and distribution methods). These business areas are part of an in-
tegrated value chain (from the raw material wood via the pre-prod-
uct pulp to the nished product ber) with similar risks and oppor-
tunities. This segment also includes, in particular, the business area
Energy because it has by far the highest energy requirements in the
Lenzing Group due to the energy-intensive nature of the ber and
pulp production process.
Segment Lenzing Technik
The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical
and plant engineering and oers engineering services. It comprises
the business area Lenzing Technik.
Other
The residual segment Other covers the business activities of BZL-
Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing (training and personnel
development).
The residual segment Other does not include any business areas
that would exceed the quantitative thresholds for reportable seg-
ments.
Information on business segments
EUR '000
2020 and 31/12/2020
Fibers
Lenzing
Technik
Other
Segment
total
Reconciliation Group
Revenue from external customers
Inter
-segment revenue
()
Total revenue
()
EBITDA (segment result)
EBIT
Amortization of intangible assets and
depreciation of property,
plant and equipment and right
-of-use assets
()
Thereof impaired
Income from investments accounted for using the equity method
Other
material non-cash income and expenses
Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment
and biological assets (CAPEX)
EBITDA margin
1
EBIT margin
2
Segment assets
Thereof investments accounted for using the equity method
Segment liabilities
1) EBITDA margin = EBITDA (operating result before depreciation and amortization) in relation to total revenue (here: according to segment reporting).
2) EBIT margin = EBIT (operating result) in relation to total revenue (here: according to segment reporting).
58
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Segment liabilities consist primarily of trade payables, government
grants, provisions and other liabilities (excluding current tax liabili-
ties). The reconciliation of segment liabilities to consolidated liabil-
ities is shown in the following table:
Reconciliation of segment liabilities to
consolidated liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Segment liabilities
Liabilities not allocated to the segments
Financial liabilities
Deferred tax liabilities and current tax liabilities
Consolidation
()
()
Consolidated liabilities
The carrying amounts for segment reporting are based on the same
accounting policies applied to the IFRS consolidated nancial
statements.
Information on products and services
Revenue from external customers can be classied by products
and services as follows:
Revenue from external customers by products
and services
EUR '000
2020 2019
Botanic cellulosic bers
Sodium sulfate and black liquor
Pulp, wood, energy
and other
Segment Fibers
Mechanical and plant engineering and
engineering services
Segment Lenzing Technik
Other and consolidation
()
()
Revenue as per consolidated income
statement
No single external customer is responsible for more than 10 percent
of external revenue.
Information on geographic regions
The following table provides a classication of revenue from exter-
nal customers by sales market by geographic area.
Revenue from external customers
by geographic regions
EUR '000
2020 2019
Austria
Europe (excl. Austria, incl. Turkey)
Asia
America
Rest of the world
Segment Fibers
Austria
Europe (excl. Austria, incl. Turkey)
Asia
America
Rest of the world
()
Segment Lenzing Technik
Other and consolidation
()
()
Revenue as per consolidated income
statement
Revenue is allocated according to the geographic region of the
customer.
59
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The following table shows non-current assets (excluding nancial
instruments and tax assets; reconciled to the consolidated gures
for total non-current assets) and total assets and acquisition of in-
tangible assets, property, plant and equipment and biological as-
sets (CAPEX) by geographic region:
Information on
non-current assets, total assets and CAPEX by geographic regions
EUR '000
Non-current assets Total assets CAPEX
31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019
Austria
Europe (excl. Austria, incl. Turkey)
Asia
America
Subtotal
Reconciliation to consolidated gures
Consolidated total
Assets and CAPEX are allocated according to the geographic lo-
cation of the assets. The above amounts cover all segments of the
Lenzing Group. Additional information on the segments is provided
in the management report of the Lenzing Group as at December 31,
2020.
Segment liabilities consist primarily of trade payables, government
grants, provisions and other liabilities (excluding current tax liabili-
ties). The reconciliation of segment liabilities to consolidated liabil-
ities is shown in the following table:
Reconciliation of segment liabilities to
consolidated liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Segment liabilities
Liabilities not allocated to the segments
Financial liabilities
Deferred tax liabilities and current tax liabilities
Consolidation
()
()
Consolidated liabilities
The carrying amounts for segment reporting are based on the same
accounting policies applied to the IFRS consolidated nancial
statements.
Information on products and services
Revenue from external customers can be classied by products
and services as follows:
Revenue from external customers by products
and services
EUR '000
2020 2019
Botanic cellulosic bers
Sodium sulfate and black liquor
Pulp, wood, energy
and other
Segment Fibers
Mechanical and plant engineering and
engineering services
Segment Lenzing Technik
Other and consolidation
()
()
Revenue as per consolidated income
statement
No single external customer is responsible for more than 10 percent
of external revenue.
Information on geographic regions
The following table provides a classication of revenue from exter-
nal customers by sales market by geographic area.
Revenue from external customers
by geographic regions
EUR '000
2020 2019
Austria
Europe (excl. Austria, incl. Turkey)
Asia
America
Rest of the world
Segment Fibers
Austria
Europe (excl. Austria, incl. Turkey)
Asia
America
Rest of the world
()
Segment Lenzing Technik
Other and consolidation
()
()
Revenue as per consolidated income
statement
Revenue is allocated according to the geographic region of the
customer.
60
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 5. Revenue
The breakdown of revenue is shown in the segment report (see
note 4, in particular information on products and services as well
as geographic regions).
Revenue results exclusively from contracts with customers in ac-
cordance with IFRS 15 (Revenue from Contracts with Customers).
Revenue comprises all income generated by the typical business
activities of the Lenzing Group.
The Segment Fibers predominantly sells botanic cellulosic bers.
In addition, sodium sulfate and black liquor are also sold. Income is
recognized at a point in time, and thus when ownership of the
product has been transferred to the costumer (i.e. with the transfer
of risks), the amount of income and the related costs can be reliably
determined and the economic benets from the transaction will
probably ow to the Group.
The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical
and plant engineering and provides engineering services.
Since all performance obligations in the Lenzing Group have a term
of a maximum of one year, the remaining performance obligations
are not disclosed.
Contract liabilities are presented under other liabilities and consist
of down payments received of EUR 20,918 thousand (December 31,
2019: EUR 16,834 thousand) and accruals for discounts and rebates
of EUR 1,725 thousand (December 31, 2019: EUR 2,357 thousand)
(see note 32). The amount of EUR 18,569 thousand included in
contract liabilities as at December 31, 2019 has been recognized as
revenue in 2020 (2019: EUR 12,173 thousand).
Note 6. Other operating income
Other operating income consists of the following:
Other operating income
EUR '000
2020 2019
Income from green energy bonus
Income from recharging of services and other
products
Income from the release of deferred income
for
emission certicates and from subsidies
Rental income
Insurance compensation
Sundry
Tot al
Note 7. Cost of material and other
purchased services
The cost of material and other purchased services comprises the
following:
Cost of material and other purchased services
EUR '000
2020 2019
Material
Other purchased services
Tot al
The cost of material comprises primarily the input factors con-
sumed, i.e. pulp (and wood for the internal production of pulp), key
chemicals (caustic soda, carbon disulde and sulfuric acid) and
merchandise. The cost of purchased services is related mainly to
the consumption of energy.
The cost of the raw material and supplies consumed during the
year is based on the weighted average cost method.
Notes on the Consolidated Income Statement
61
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 8. Personnel expenses
The following table shows the composition of personnel expenses:
Personnel
expenses
EUR '000
2020 2019
Wages and salaries
Expenses for severance payments and gratuity
Retirement benet expenses
Statutory social security expenses
Other employee
-related costs
Tot al
In the 2020 nancial year, government grants of EUR 13,288 thou-
sand (2019: EUR 0 thousand) in connection with short-term work
assistance related to COVID-19 were oset against personnel ex-
penses and recognized in prot or loss.
The number of employees in the Lenzing Group is as follows:
Number of employees (headcount)
2020 2019
Average
As at 31/12
The following table shows the number of employees in Lenzing AG
and the Austrian subsidiaries of the Lenzing Group:
Average number of employees in Austria
(headcount)
2020 2019
Hourly workers
Salaried employees
Tot al
Note 9. Other operating expenses
Other operating expenses comprise the following:
Other operating expenses
EUR '000
2020 2019
Outgoing freight
Maintenance, repairs and other third
-party
services
Rental and leasing expenses
Selling expenses for commissions and
advertising
Legal, consulting and audit expenses
Insurance expenses
Waste disposal expenses
Foreign exchange loss
Fees, contributions, donations
and bank charges
Registration and defense costs for patents and
brands
Property taxes and similar taxes
Emission certicates
Travel expenses
Losses on disposals of non
-current assets
Food and beverages
Sundry
Tot al
Note 10. Amortization of intangible
assets, depreciation of property,
plant and equipment and right-of-
use assets
Amortization and depreciation include the following:
Amortization of intangible assets and
depreciation of property, plant and equipment
and right
-of-use assets
EUR '000
2020 2019
Amortization and depreciation
Impairment
Tot al
Depreciation of property, plant and equipment includes impair-
ment losses of EUR 0 (2019: EUR 12,853 thousand), which are also
reported under “Development of property, plant and equipment”
(see note 18). The impairment losses on property, plant and equip-
ment in the 2019 nancial year mainly represented prepayments
and assets under construction.
Additional details on impairment are provided in note 17.
Note 5. Revenue
The breakdown of revenue is shown in the segment report (see
note 4, in particular information on products and services as well
as geographic regions).
Revenue results exclusively from contracts with customers in ac-
cordance with IFRS 15 (Revenue from Contracts with Customers).
Revenue comprises all income generated by the typical business
activities of the Lenzing Group.
The Segment Fibers predominantly sells botanic cellulosic bers.
In addition, sodium sulfate and black liquor are also sold. Income is
recognized at a point in time, and thus when ownership of the
product has been transferred to the costumer (i.e. with the transfer
of risks), the amount of income and the related costs can be reliably
determined and the economic benets from the transaction will
probably ow to the Group.
The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical
and plant engineering and provides engineering services.
Since all performance obligations in the Lenzing Group have a term
of a maximum of one year, the remaining performance obligations
are not disclosed.
Contract liabilities are presented under other liabilities and consist
of down payments received of EUR 20,918 thousand (December 31,
2019: EUR 16,834 thousand) and accruals for discounts and rebates
of EUR 1,725 thousand (December 31, 2019: EUR 2,357 thousand)
(see note 32). The amount of EUR 18,569 thousand included in
contract liabilities as at December 31, 2019 has been recognized as
revenue in 2020 (2019: EUR 12,173 thousand).
Note 6. Other operating income
Other operating income consists of the following:
Other operating income
EUR '000
2020 2019
Income from green energy bonus
Income from recharging of services and other
products
Income from the release of deferred income
for
emission certicates and from subsidies
Rental income
Insurance compensation
Sundry
Tot al
Note 7. Cost of material and other
purchased services
The cost of material and other purchased services comprises the
following:
Cost of material and other purchased services
EUR '000
2020 2019
Material
Other purchased services
Tot al
The cost of material comprises primarily the input factors con-
sumed, i.e. pulp (and wood for the internal production of pulp), key
chemicals (caustic soda, carbon disulde and sulfuric acid) and
merchandise. The cost of purchased services is related mainly to
the consumption of energy.
The cost of the raw material and supplies consumed during the
year is based on the weighted average cost method.
Notes on the Consolidated Income Statement
62
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 11. Auditor’s fees
The fees expensed for services provided by KPMG Austria GmbH,
Linz, comprise the following:
Auditors
’ fees expensed
EUR '000
2020
Lenzing AG Subsidiaries Total
Audit of the annual nancial
statements (incl. consolidated
nancial statements)
Other assurance services
Other services
Tot al
Auditors
’ fees expensed (previous year)
EUR '000
2019
Lenzing AG Subsidiaries Total
Audit of the annual nancial
statements
(incl. consolidated
nancial statements)
Other assurance services
Other services
Tot al
The fees for other assurance services consist chiey of fees for the
review of the consolidated half-year nancial statements and the
comfort letter.
Note 12. Income from investments
accounted for using the equity
method
The result of EUR 5,674 thousand (2019: EUR 1,375 thousand) cor-
responds to the Group’s share of the current earnings of associates
and joint ventures. In the 2019 nancial year it includes an impair-
ment of EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB) amount-
ing to EUR minus 3,442 thousand (see note 21).
Note 13. Income from non-current
and current nancial assets
The income from non-current and current nancial assets consists
of the following items:
Inco
me from non-current and current
nancial assets
EUR '000
2020 2019
Income from non
-current and current nancial
assets
Interest income from bank balances, originated
loans and receivables
Measurement of nancial assets at amortized
cost
Interest income and income from the disposal of
debt instruments measured at fair value through
other comprehensive income
Income from dividends for equity instruments
measured at fair value through other
comprehensive income
Measurem
ent of non-current nancial assets
measured at fair value
Net foreign currency gains from nancial assets
Expenses from non
-current and current
nancial assets
Measurement of nancial assets at amortized
cost
()
()
Measurement and loss from the disposal of
nancial assets at fair value through prot or loss
()
()
Net foreign currency losses from nancial assets
()
()
()
Tot al
()
Note 14. Financing costs
Financing costs comprise the following:
Financing costs
EUR '000
2020 2019
Net foreign currency gains/losses from nancial
liabilities
Interest expense for bonds and private
placements
()
()
Interest expense for bank loans, other interest
and similar expenses
()
()
Tot al
()
()
63
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 15. Income tax expense
This item includes current income tax expense as well as in-
come/expense from deferred taxes (changes in deferred tax assets
and deferred tax liabilities) and comprises the following:
Income tax expense by source
EUR '000
2020 2019
Current income tax expense
Austria
Abroad
Income/expense from deferred taxes
()
Tot al
Income tax expense by cause
EUR '000
2020 2019
Current income tax expense
Tax expense for current year
Reduction due to the
use of tax losses
()
()
Reduction due to the use of tax credits
()
Adjustment for prior
-period income tax
Income/expense from deferred taxes
Recognition and reversal of temporary
dierences
()
Eects of changes in tax rates
Change in capitalized loss carryforwards
()
()
Eects of previously unrecognized temporary
dierences from prior periods
()
()
Changes in valuation adjustment to deferred tax
asse
ts (excl. loss carryforwards)
()
()
Tot al
The reconciliation of calculated income tax expense based on the
Austrian corporate tax rate of 25 percent (December 31, 2019:
25 percent) to eective income tax expense is shown in the follow-
ing table:
Tax reconciliation
EUR '000
2020 2019
Earnings before tax (EBT)
Calculated income tax expense
(25
% of earnings before tax)
Tax
-free income and tax allowances
(particularly research allowance)
()
()
Non
-deductible expenses, withholding taxes and
similar permanent dierences
Income from investments accounted for using
the equity method
()
()
Eect of dierent tax rates
()
()
Changes in tax rates
Taxes from prior periods
Exchange rate dierences resulting from the
translation of deferred tax items from local into
functional currency
()
Change in unrecognized deferred tax
assets
from loss carryforwards, tax credits and other
temporary dierences
Other
Eective income tax expense
The ratio of eective income tax expense to earnings before tax is
disproportionately high in the 2020 nancial year. Earnings before
tax were low in comparison to the previous year due to the eects
of the COVID-19 crisis. At the same time, relatively high reconcilia-
tion items arose from write-downs on deferred tax assets on loss
carryforwards (in particular, start-up losses and current losses of
foreign locations) and from the translation of deferred tax items
from local into functional currency (in particular, Indonesia, Brazil
and Thailand).
The item “taxes from prior periods” includes a tax credit of
EUR 24 thousand (2019: EUR 688 thousand) from the tax group
with B&C Group (also see note 38).
Lenzing AG and the Austrian subsidiaries of the Lenzing Group are
subject to an income tax rate of 25 percent (December 31, 2019:
25 percent). The income tax rates for foreign companies range
from 11 percent to 34 percent (December 31, 2019: from 11 percent
to 34 percent).
Note 11. Auditor’s fees
The fees expensed for services provided by KPMG Austria GmbH,
Linz, comprise the following:
Auditors
’ fees expensed
EUR '000
2020
Lenzing AG Subsidiaries Total
Audit of the annual nancial
statements (incl. consolidated
nancial statements)
Other assurance services
Other services
Tot al
Auditors
’ fees expensed (previous year)
EUR '000
2019
Lenzing AG Subsidiaries Total
Audit of the annual nancial
statements
(incl. consolidated
nancial statements)
Other assurance services
Other services
Tot al
The fees for other assurance services consist chiey of fees for the
review of the consolidated half-year nancial statements and the
comfort letter.
Note 12. Income from investments
accounted for using the equity
method
The result of EUR 5,674 thousand (2019: EUR 1,375 thousand) cor-
responds to the Group’s share of the current earnings of associates
and joint ventures. In the 2019 nancial year it includes an impair-
ment of EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB) amount-
ing to EUR minus 3,442 thousand (see note 21).
Note 13. Income from non-current
and current nancial assets
The income from non-current and current nancial assets consists
of the following items:
Inco
me from non-current and current
nancial assets
EUR '000
2020 2019
Income from non
-current and current nancial
assets
Interest income from bank balances, originated
loans and receivables
Measurement of nancial assets at amortized
cost
Interest income and income from the disposal of
debt instruments measured at fair value through
other comprehensive income
Income from dividends for equity instruments
measured at fair value through other
comprehensive income
Measurem
ent of non-current nancial assets
measured at fair value
Net foreign currency gains from nancial assets
Expenses from non
-current and current
nancial assets
Measurement of nancial assets at amortized
cost
()
()
Measurement and loss from the disposal of
nancial assets at fair value through prot or loss
()
()
Net foreign currency losses from nancial assets
()
()
()
Tot al
()
Note 14. Financing costs
Financing costs comprise the following:
Financing costs
EUR '000
2020 2019
Net foreign currency gains/losses from nancial
liabilities
Interest expense for bonds and private
placements
()
()
Interest expense for bank loans, other interest
and similar expenses
()
()
Tot al
()
()
64
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 16. Earnings per share
Earnings per share are calculated as follows:
Earnings per share
EUR '000
2020 2019
Net prot for the year attributable to
shareholders of Lenzing
AG used in the
calculation of earnings per share
Weighted
average number of shares
EUR
EUR
Diluted = basic
In the calculation of earnings per share, interest on hybrid capital
of EUR 1,890 thousand (2019: EUR 0 thousand) was deducted from
net prot for the year.
65
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 17. Intangible assets
Development
Intangible assets developed as follows:
Development of intangible assets
EUR '000
2020
Goodwill
Concessions, industrial
property rights,
licenses and similar
rights
Internally generated
intangible assets
Total
Cost
As at 01/01/2020
Currency translation adjustment
()
()
()
Addition
Disposals
()
()
()
As
at 31/12/2020
Accumulated amortization
As at 01/01/2020
()
()
()
()
Currency translation adjustment
Amortization
()
()
()
Disposals
As at
31/12/2020 ()
()
()
()
Carrying amount as at 01/01/2020
Carrying amount as at 31/12/2020
Notes to the Consolidated Statement of Financial Position,
the Consolidated Statement of Comprehensive Income and
the Consolidated Statement of Changes in
Equity
Note 16. Earnings per share
Earnings per share are calculated as follows:
Earnings per share
EUR '000
2020 2019
Net prot for the year attributable to
shareholders of Lenzing
AG used in the
calculation of earnings per share
Weighted
average number of shares
EUR
EUR
Diluted = basic
In the calculation of earnings per share, interest on hybrid capital
of EUR 1,890 thousand (2019: EUR 0 thousand) was deducted from
net prot for the year.
66
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Development of
intangible assets (previous year)
EUR '000
2019
Goodwill
Concessions, industrial
property rights,
licenses and similar
rights
Internally generated
intangible assets
Total
Cost
As at 01/01/2019
Currency translation adjustment
Addition
Disposals
()
()
As at 31/12/2019
Accumulated amortization
As at 01/01/2019
()
()
()
()
Currency
translation adjustment ()
()
()
Amortization
()
()
()
Disposals
As at 31/12/2019
()
()
()
()
Carrying amount as at 01/01/2019
Carrying amount as at
31/12/2019
67
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Additions in the 2020 nancial year include purchased intangible
assets of EUR 1,755 thousand (2019: EUR 4,140 thousand) and in-
ternally generated intangible assets of EUR 3,556 thousand (2019:
EUR 5,226 thousand) (mainly process and product developments).
Development costs are recognized as intangible assets if the spe-
cic requirements pursuant to IAS 38 are met, in particular, as to
whether future economic benets can be generated.
The revaluation option was not exercised. Amortization is calcu-
lated according to the straight line method based on the estimated
useful lives. The estimated useful lives of the major asset classes
are as follows:
Useful lives for intangible assets
Years
Software/computer programs
to
Licenses and other intangible assets
Purchased to
Internally generated to
Research and development expenses
In the 2020 nancial year the Lenzing Group incurred research
and development expenses of EUR 34,818 thousand (2019:
EUR 53,248 thousand) according to the Frascati method, and
EUR 20,152 thousand (2019: EUR 24,614 thousand) according to
IFRS.
Impairment tests of intangible assets, property,
plant and equipment and cash-generating units
(CGUs)
If there is an indication of impairment in accordance with IAS 36,
intangible assets and items of property, plant and equipment as
well as cash-generating units (CGUs) are tested for impairment. A
qualitative analysis is performed at the reporting dates for all con-
solidated nancial statements and interim consolidated nancial
statements to determine whether there are any indications of im-
pairment or any material year-on-year changes in impaired CGUs.
This analysis is based on criteria dened by the management of
Lenzing AG. Intangible assets and property, plant and equipment
allocated to a CGU that includes goodwill are also tested during
the annual impairment testing of goodwill. The CGUs in the Len-
zing Group represent, above all, the individual production sites.
The Lenzing Group initially determines the recoverable amount
based on the applicable fair value less costs of disposal. The Man-
agement and Supervisory Boards approve the budget and the me-
dium-term plans for the next ve years. These plans are the starting
point for the cash ow projections on a post-tax basis to determine
the fair value less costs of disposal. Based on the assumptions used
in the previous year, a perpetual yield that includes a sustainable
long-term growth rate is applied after the detailed planning period.
The estimate for the sustainable long-term growth rate generally
equals half of the ination rate expected in the relevant country
during the next few years, as projected by an international eco-
nomic research agency. This value usually tends to oset general
ination. The planned/projected cash ows are discounted to their
present value with a discounted cash ow method. Fair value
measurement is classied in full as level 3 of the fair value hierarchy
because key input factors (in particular, cash ows) cannot be ob-
served on the market. The applied discount rate is calculated on an
individual basis using the capital asset pricing model (CAPM) and
represents a composite gure (weighted average cost of capital –
WACC) that combines the average interest rate for debt and the
anticipated return on equity employed. After-tax WACCs ranging
from 5.4 percent to 7.8 percent were used in 2020 (2019 6.4 per-
cent to 7.3 percent).
The WACCs were, for the most part, determined on the basis of
externally available capital market data for comparable companies
(in particular, to determine the risk premium). The planning and
forecasts of free cash ows are based, above all, on internal and
external assumptions for the expected development of selling
prices and volumes (especially for bers and cellulose) and the re-
lated costs (in particular, raw materials like cellulose, wood and en-
ergy plus labor and taxes), including the expected market environ-
ment and market positioning. Other input factors include antici-
pated investments and the changes in working capital. These inter-
nal assumptions are based on past experience, current operating
results and the assessment of future developments. They are sup-
plemented by external market assumptions such as sector-specic
market studies and economic outlooks.
No impairments of CGUs in accordance with IAS 36 were recog-
nized in the 2020 and 2019 nancial years.
Against the backdrop of the COVID-19 crisis, the Lenzing Group
reviewed all assumptions that are crucial to the impairment tests in
accordance with the methods previously used. For the cash-gen-
erating units (CGUs), the budgets required for the cash ow fore-
casts were reviewed and medium-term planning was adapted. The
changed situation in the capital markets resulting from the COVID-
19 crisis was considered in the WACC (weighted average cost of
capital).
As part of an extended sensitivity analysis for all CGUs, the follow-
ing changes of parameters were simulated individually for each pa-
rameter: a decrease in the planned EBITDA by 5 percent, an in-
crease in weighted average capital costs by 5 percent or a reduc-
tion of the growth rate by 0.5 percentage points in perpetual yield
was assumed. On this basis, no impairment would be required for
any of the cash-generating units with the exception of the CGU Fi-
ber Site China.
Impairment test of the CGU Fiber Site China
The carrying amounts of the intangible assets and property, plant
and equipment of the CGU Fiber Site China impaired in previous
years totaled EUR 43,063 thousand at December 31, 2020 (De-
cember 31, 2019: EUR 45,387). This amount includes accumulated
impairment losses of EUR 15,850 thousand (December 31, 2019:
EUR 20,045 thousand) from the previous impairment tests.
Development of
intangible assets (previous year)
EUR '000
2019
Goodwill
Concessions, industrial
property rights,
licenses and similar
rights
Internally generated
intangible assets
Total
Cost
As at 01/01/2019
Currency translation adjustment
Addition
Disposals
()
()
As at 31/12/2019
Accumulated amortization
As at 01/01/2019
()
()
()
()
Currency
translation adjustment ()
()
()
Amortization
()
()
()
Disposals
As at 31/12/2019
()
()
()
()
Carrying amount as at 01/01/2019
Carrying amount as at
31/12/2019
68
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the
recoverable amount of the CGU Fiber Site China for the consoli-
dated nancial statements 2020 was determined. The recoverable
amount showed sucient coverage of the carrying amounts. The
carrying amounts would increase (decrease) in particular if planned
EBITDA or the long-term growth rate of perpetual yield increases
(decreases) or the weighted average cost of capital (WACC) de-
creases (increases). In the event of an increase (decrease) in
planned EBITDA by 1 percent, the recoverable amount determined
would increase (decrease) by EUR 3,205 thousand. In the event of
an increase (decrease) of the long-term growth rate of the perpet-
ual yield by 0.1 percent, the recoverable amount will increase by
EUR 2,191 thousand or decrease by EUR 2,130 thousand. If the
weighted average cost of capital (WACC) decreases (increases)
by 0.25 percent, the recoverable amount will increase by
EUR 6,234 thousand or decrease by EUR 5,858 thousand.
Impairment test of the CGU Fiber Site
Indonesia
Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the
recoverable amount of the CGU Fiber Site Indonesia was deter-
mined. The recoverable amount showed sucient coverage of the
carrying amounts.
Impairment test of the CGU Fiber Site USA
As a result of the focus on expanding the lyocell ber capacity in
Thailand and the related postponement of the investments in the
USA, CGU Fiber Site USA was tested for impairment. No impair-
ment was determined.
Since the temporary construction stop of additional lyocell capaci-
ties in Mobile, Alabama, USA in the 2018 nancial year, the Man-
aging Board has regularly assessed potential uncertainties regard-
ing future usability when resuming the project. In property, plant
and equipment, assets under construction (engineering costs)
were identied for which both the fair value less cost of disposal
and the value in use were estimated to be lower than the carrying
amount, and an impairment loss of EUR 0 thousand (2019 nancial
year: EUR 12,853 thousand) was recognized.
Impairment test of CGUs to which goodwill is
allocated
Goodwill was allocated to the following segments/cash-generat-
ing units (CGUs) as at the reporting date:
Goodwill by segment/CGU
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Segment Fibers
CGU Pulp Site Czech Republic
Other CGUs
Tot al
The recoverable amount of the largest CGU with goodwill in 2020
– the CGU Pulp Site Czech Republic – was determined on the ba-
sis of fair value less costs of disposal. The measurement of fair value
is classied in full under level 3 of the fair value hierarchy. The fol-
lowing individual assumptions from the most recent impairment
tests were used for annual testing:
Assumptions for impairment testing of the
largest CGU to which goodwill was allocated
2020
nancial year
2019
nancial year
CGU Pulp Site Czech Republic
Average annual operating margin
in planning
period
Long
-term growth rate of perpetual yield
After
-tax discount rate (WACC)
The detailed planning period for the CGU Pulp Site Czech Republic
covers ve years. The average revenue growth during this period
equals 3.2 percent per year (2019: 3.0 percent per year).
The estimated fair value less costs of disposal of the CGU Pulp Site
Czech Republic exceeds the carrying amount by
EUR 123,524 thousand (2019: EUR 116,609 thousand). This esti-
mate is considered appropriate, but corrections may be required if
there are changes in the underlying assumptions or circumstances.
The following table shows a sensitivity analysis with hypothetical
scenarios for the key assumptions as well as the possible changes
in value as at the reporting date which, if they occurred, would re-
sult in the recoverable amount equaling the carrying amount of the
CGU plus goodwill.
A long-term growth rate of 0.5 percent to 0.8 percent (2019:
0.9 percent to 1.0 percent was taken into account in perpetual yield
for the other CGUs with goodwill.
69
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Sensitivity analysis of assumptions for impairment testing
Values relating to key assumptions
Change in values relating to key
assumptions for which the recoverable
amount would equal the carrying amount
CGU Pulp Site Czech Republic
Operating margin
minus 5.7 percentage points
Long
-term growth rate of perpetual yield minus 6.2 percentage points
After
-tax discount rate (WACC) plus 4.4 percentage points
Sensitivity analysis of assumptions for impairment testing (previous year)
Values relating to key assumptions
Change in values relating to key
assumptions for which the recoverable
amount would equal the carrying amount
CGU Pulp Site Czech Republic
Operating margin
minus 5.2 percentage points
Long
-term growth rate of perpetual yield minus 6.1 percentage points
After
-tax discount rate (WACC) plus 4.0 percentage points
Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the
recoverable amount of the CGU Fiber Site China for the consoli-
dated nancial statements 2020 was determined. The recoverable
amount showed sucient coverage of the carrying amounts. The
carrying amounts would increase (decrease) in particular if planned
EBITDA or the long-term growth rate of perpetual yield increases
(decreases) or the weighted average cost of capital (WACC) de-
creases (increases). In the event of an increase (decrease) in
planned EBITDA by 1 percent, the recoverable amount determined
would increase (decrease) by EUR 3,205 thousand. In the event of
an increase (decrease) of the long-term growth rate of the perpet-
ual yield by 0.1 percent, the recoverable amount will increase by
EUR 2,191 thousand or decrease by EUR 2,130 thousand. If the
weighted average cost of capital (WACC) decreases (increases)
by 0.25 percent, the recoverable amount will increase by
EUR 6,234 thousand or decrease by EUR 5,858 thousand.
Impairment test of the CGU Fiber Site
Indonesia
Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the
recoverable amount of the CGU Fiber Site Indonesia was deter-
mined. The recoverable amount showed sucient coverage of the
carrying amounts.
Impairment test of the CGU Fiber Site USA
As a result of the focus on expanding the lyocell ber capacity in
Thailand and the related postponement of the investments in the
USA, CGU Fiber Site USA was tested for impairment. No impair-
ment was determined.
Since the temporary construction stop of additional lyocell capaci-
ties in Mobile, Alabama, USA in the 2018 nancial year, the Man-
aging Board has regularly assessed potential uncertainties regard-
ing future usability when resuming the project. In property, plant
and equipment, assets under construction (engineering costs)
were identied for which both the fair value less cost of disposal
and the value in use were estimated to be lower than the carrying
amount, and an impairment loss of EUR 0 thousand (2019 nancial
year: EUR 12,853 thousand) was recognized.
Impairment test of CGUs to which goodwill is
allocated
Goodwill was allocated to the following segments/cash-generat-
ing units (CGUs) as at the reporting date:
Goodwill by segment/CGU
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Segment Fibers
CGU Pulp Site Czech Republic
Other CGUs
Tot al
The recoverable amount of the largest CGU with goodwill in 2020
– the CGU Pulp Site Czech Republic – was determined on the ba-
sis of fair value less costs of disposal. The measurement of fair value
is classied in full under level 3 of the fair value hierarchy. The fol-
lowing individual assumptions from the most recent impairment
tests were used for annual testing:
Assumptions for impairment testing of the
largest CGU to which goodwill was allocated
2020
nancial year
2019
nancial year
CGU Pulp Site Czech Republic
Average annual operating margin
in planning
period
Long
-term growth rate of perpetual yield
After
-tax discount rate (WACC)
The detailed planning period for the CGU Pulp Site Czech Republic
covers ve years. The average revenue growth during this period
equals 3.2 percent per year (2019: 3.0 percent per year).
The estimated fair value less costs of disposal of the CGU Pulp Site
Czech Republic exceeds the carrying amount by
EUR 123,524 thousand (2019: EUR 116,609 thousand). This esti-
mate is considered appropriate, but corrections may be required if
there are changes in the underlying assumptions or circumstances.
The following table shows a sensitivity analysis with hypothetical
scenarios for the key assumptions as well as the possible changes
in value as at the reporting date which, if they occurred, would re-
sult in the recoverable amount equaling the carrying amount of the
CGU plus goodwill.
A long-term growth rate of 0.5 percent to 0.8 percent (2019:
0.9 percent to 1.0 percent was taken into account in perpetual yield
for the other CGUs with goodwill.
70
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 18. Property, plant and equipment
Development
Property, plant and equipment developed as follows:
Development of property, plant and equipment
EUR '000
2020
Land and buildings
Technical equipment and
machinery, factory and
oce equipment
Down payments and
assets under construction
Total
Cost
As at 01/01/2020
Currency translation adjustment
()
()
()
()
Reclassication right of use assets
Addition
Disposals
()
()
()
()
Reclassications
()
As at 31/12/2020
Accumulated depreciation
As at 01/01/2020
()
()
()
()
Currency translation adjustment
Reclassication right of use assets
Depreciation
()
()
()
Impairment
Disposals
As at 31/12/2020
()
()
()
()
Carrying amount as at 01/01/2020
Carrying amount as at 31/12/2020
71
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Development of property, plant and equipment (previous year)
EUR '000
2019
Land and buildings
Technical equipment and
machinery, factory and
oce equipment
Down payments and
assets under construction
Total
Cost
As at
01/01/2019
Currency translation adjustment
Reclassication right of use assets
()
()
Addition
Disposals
()
()
()
Reclassications
()
As at 31/12/2019
Accumulated depreciation
As at 01/01/2019
()
()
()
()
Currency translation adjustment
()
()
()
()
Reclassication right of use assets
Depreciation
()
()
()
Impairment
()
()
Disposals
As at 31/12/2019
()
()
()
()
Carrying amount as at 01/01/2019
Carrying amount as at 31/12/2019
Note 18. Property, plant and equipment
Development
Property, plant and equipment developed as follows:
Development of property, plant and equipment
EUR '000
2020
Land and buildings
Technical equipment and
machinery, factory and
oce equipment
Down payments and
assets under construction
Total
Cost
As at 01/01/2020
Currency translation adjustment
()
()
()
()
Reclassication right of use assets
Addition
Disposals
()
()
()
()
Reclassications
()
As at 31/12/2020
Accumulated depreciation
As at 01/01/2020
()
()
()
()
Currency translation adjustment
Reclassication right of use assets
Depreciation
()
()
()
Impairment
Disposals
As at 31/12/2020
()
()
()
()
Carrying amount as at 01/01/2020
Carrying amount as at 31/12/2020
72
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Depreciation is calculated according to the straight-line method
based on the estimated useful lives. The estimated useful lives of
the major asset classes are as follows:
Useful lives for property, plant and equipment
Years
Land use rights
to
Buildings
to
Fiber production lines
to
Energy production plants
to
Other machinery
to
Vehicles
to
Oce equipment and other xtures and ttings
to
IT hardware
to
If the cost of certain components of an item of property, plant and
equipment – measured against the total cost of the item of prop-
erty, plant and equipment – is signicant, such components are
accounted for separately and depreciated on a straight-line basis
over their expected useful life, unless in exceptional cases another
depreciation method is better suited for the usage pattern. A com-
ponent is considered to be material when its cost exceeds a certain
dened threshold. Costs incurred subsequently to add, replace
part of or service an item of property, plant and equipment are cap-
italized provided that based on the component approach they rep-
resent the replacement of parts of an entity and the costs can be
reliably measured. The carrying amount of a replaced component
is derecognized.
All items of property, plant and equipment are tested for impair-
ment in accordance with IAS 36 if there are any indications that
these assets may be impaired (see note 17 for details).
Operating leases as a lessor
Operating leases are in place for land and buildings with acquisition
cost of EUR 40,401 thousand as at December 31, 2020 (Decem-
ber 31, 2019 EUR 40,098 thousand). The carrying amount of this
land and buildings is EUR 10,305 thousand as at December 31,
2020 (December 31, 2019 EUR 11,613 thousand). Depreciation of
EUR 920 thousand was recognized on these assets in the 2020 -
nancial year (2019: EUR 885 thousand). For further details on rental
income from operating leases see note 20.
Capitalization of borrowing costs
Borrowing costs of EUR 3,981 thousand for property, plant and
equipment were capitalized in 2020 (2019: EUR 1,391 thousand).
The applied cost of debt equaled 1.1 percent (2019: 1.5 percent).
The Lenzing Group denes qualifying assets as construction pro-
jects or other assets that require at least twelve months to be ready
for their intended use or sale. The required entries are recorded un-
der “own work capitalized” and the respective asset account, while
depreciation is recorded under “amortization of intangible assets
and depreciation of property, plant and equipment and right-of-
use assets”. All other borrowing costs are expenses in the period
incurred and reported under nancial result.
Note 19. Biological assets
Biological assets comprise standing trees of a plantation in Minas
Gerais, Brazil, which are used as a raw material for pulp production.
In accordance with IAS 41 (Agriculture), biological assets are pre-
sented at fair value in the consolidated statement of nancial posi-
tion. The plantation is recognized at level 3 of the fair value less
estimated costs to sell at the harvest. It is assumed that fair values
can be measured. The meas-urement is based on a discounted
cash ow model on the basis of sustainable forest management
plans, industry benchmarks for wood prices and delivery costs and
taking into account the growth potential. The annual harvest from
the projected tree growth is multiplied by wood prices, and the for-
estry and harvesting costs are deducted. The fair value of the plan-
tation is measured as the present value of the harvest from one
growth cycle on the basis of the productive forest area, taking into
account environmental restrictions and other reservations. Young
standing timber less than one year old is considered an immature
asset and is recognized at cost. When harvested, biological assets
are transferred to the item inventories of the consolidated state-
ment of nancial position. Changes in the fair value of hedging in-
struments in relation to the foreign exchange risk are recognized in
the income statement under gains and losses from the change in
the fair value of biological assets.
The plantation was an addition of EUR 103,109 thousand in January
2020. As at December 31, 2020, it comprised approximately
39,892 hectares of eucalypt wood and 1,001 hectares of pine wood.
The wood is up to 12 years old. Wood amounting to EUR 2,486
thousand is less than one year old and therefore considered an im-
mature asset.
Biological assets developed as follows:
Reconciliation of biological assets
EUR '000
2020
As at 01/01
Addition
Acquisition
Sales
()
Capitalized production costs
Change in the fair value
()
Currency translation adjustment
()
Other changes
()
As at 31/12
Gains and losses from the change in the fair value of biological as-
sets of EUR minus 10,334 thousand consisted of the regular re-
measure-ment of EUR minus 12,943 thousand and changes in the
value of hedges related to the exchange rate risk of EUR 2,608
thousand.
73
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
In October 2020, a re occurred on the plantation. The re result-
ed in a reduction of the selling price for the damaged wood. The
devaluation taking into account insurance cover amounts to
EUR 3,192 thousand and is included in the change in fair value.
The following assumptions were made as at December 31, 2020:
Assumptions of level 3 input factors for biological assets
31/12/2020
Market price EUR/m
3
Discount rate
Wood volume
m
The following table shows a sensitivity analysis with hypothetical
scenarios for the key assumptions as well as the possible changes
in value at the reporting date.
Sensitivity analysis of level 3 input factors for
biological assets as at 31/12/2020
EUR '000
Increase Decrease
Change in the
market price (+/- 1 %) ()
Discount rate (+/
- 1 %) ()
Wood volume (+/
- 5 %) ()
Note 20. Right-of-use assets
The Lenzing Group as the lessee
The Lenzing Group has obligations from rental and lease agree-
ments for property, plant and equipment, which are recognized as
right-of-use-assets in the consolidated statement of nancial posi-
tion according to IFRS 16. The corresponding lease liabilities are
reported as part of nancial liabilities (see note 29).
The following table shows the development of right-of-use assets
classied by type of asset:
Development of right
-of-use assets
EUR '000
2020
Land and
buildings
Technical
equipment
and
machinery,
factory and
oce
equipment
Total
Carrying amount as at 01/01
Addition
Disposals
()
()
()
Depreciation scal year
()
()
()
Currency translation
adjustment
()
()
()
Carrying amount as at
31/12
Development of right
-of-use assets
EUR '000
2019
Land and
buildings
Technical
equipment
and
machinery,
factory and
oce
equipment
Total
Carrying amount as at 01/01
Addition
Disposals
()
()
()
Depreciation scal year
()
()
()
Currency translation adjustment
Carrying amount as at 31/12
Right-of-use assets of EUR 44,610 thousand were recognized in
the 2020 nancial year for the land on which the biological assets
are located.
The terms and conditions of the main leases can be summarized as
follows:
●
Land use rights: The biological assets (see note 19) are lo-
cated on land which is not owned by the Lenzing Group. Land
use rights are in place for this land. The lease has a term of 30
years, with an option to extend the lease by 19 years after 30
years. This extension option was not taken into account in es-
timating the expected term of the lease because the use of the
biological assets in 30 years is not suciently certain from to-
day’s perspective. Price adjustment clauses exist.
●
Oce and storage premises: The leases have a term of up to
ve years and some contracts have an indenite term. Ordi-
nary useful lives were applied to oce and storage premises
with indenite useful lives where economic exit barriers exist.
These leases do not include an option to purchase the oce
and storage premises at the end of the contract term. Some of
the leases include extension options and price adjustment
clauses.
●
Rail cars: The leases have a term of up to twelve years and can
be canceled after a minimum period. Some of the leases have
price adjustment clauses.
●
Wastewater treatment plant: The Lenzing Group has con-
cluded nance leases for an industrial primary clarier and re-
lated expansion investments. The ownership of the plant, in-
cluding the land, can be transferred to Lenzing AG after the
agreements expire in exchange for the payment of a transfer
fee. This lease has a term of up to 16 years.
Termination and extension options are taken into account when es-
timating the expected term of the leases if it is suciently certain
that they will or will not be exercised. The Lenzing Group estimates
that possible future cash outows from extension options which
were not taken into account in the measurement of the lease liabil-
ity could result in an increase in the lease liability and the related
future cash outows by EUR 1,129 thousand (December 31, 2019:
EUR 2,774 thousand).
Depreciation is calculated according to the straight-line method
based on the estimated useful lives. The estimated useful lives of
the major asset classes are as follows:
Useful lives for property, plant and equipment
Years
Land use rights
to
Buildings
to
Fiber production lines
to
Energy production plants
to
Other machinery
to
Vehicles
to
Oce equipment and other xtures and ttings
to
IT hardware
to
If the cost of certain components of an item of property, plant and
equipment – measured against the total cost of the item of prop-
erty, plant and equipment – is signicant, such components are
accounted for separately and depreciated on a straight-line basis
over their expected useful life, unless in exceptional cases another
depreciation method is better suited for the usage pattern. A com-
ponent is considered to be material when its cost exceeds a certain
dened threshold. Costs incurred subsequently to add, replace
part of or service an item of property, plant and equipment are cap-
italized provided that based on the component approach they rep-
resent the replacement of parts of an entity and the costs can be
reliably measured. The carrying amount of a replaced component
is derecognized.
All items of property, plant and equipment are tested for impair-
ment in accordance with IAS 36 if there are any indications that
these assets may be impaired (see note 17 for details).
Operating leases as a lessor
Operating leases are in place for land and buildings with acquisition
cost of EUR 40,401 thousand as at December 31, 2020 (Decem-
ber 31, 2019 EUR 40,098 thousand). The carrying amount of this
land and buildings is EUR 10,305 thousand as at December 31,
2020 (December 31, 2019 EUR 11,613 thousand). Depreciation of
EUR 920 thousand was recognized on these assets in the 2020 -
nancial year (2019: EUR 885 thousand). For further details on rental
income from operating leases see note 20.
Capitalization of borrowing costs
Borrowing costs of EUR 3,981 thousand for property, plant and
equipment were capitalized in 2020 (2019: EUR 1,391 thousand).
The applied cost of debt equaled 1.1 percent (2019: 1.5 percent).
The Lenzing Group denes qualifying assets as construction pro-
jects or other assets that require at least twelve months to be ready
for their intended use or sale. The required entries are recorded un-
der “own work capitalized” and the respective asset account, while
depreciation is recorded under “amortization of intangible assets
and depreciation of property, plant and equipment and right-of-
use assets”. All other borrowing costs are expenses in the period
incurred and reported under nancial result.
Note 19. Biological assets
Biological assets comprise standing trees of a plantation in Minas
Gerais, Brazil, which are used as a raw material for pulp production.
In accordance with IAS 41 (Agriculture), biological assets are pre-
sented at fair value in the consolidated statement of nancial posi-
tion. The plantation is recognized at level 3 of the fair value less
estimated costs to sell at the harvest. It is assumed that fair values
can be measured. The meas-urement is based on a discounted
cash ow model on the basis of sustainable forest management
plans, industry benchmarks for wood prices and delivery costs and
taking into account the growth potential. The annual harvest from
the projected tree growth is multiplied by wood prices, and the for-
estry and harvesting costs are deducted. The fair value of the plan-
tation is measured as the present value of the harvest from one
growth cycle on the basis of the productive forest area, taking into
account environmental restrictions and other reservations. Young
standing timber less than one year old is considered an immature
asset and is recognized at cost. When harvested, biological assets
are transferred to the item inventories of the consolidated state-
ment of nancial position. Changes in the fair value of hedging in-
struments in relation to the foreign exchange risk are recognized in
the income statement under gains and losses from the change in
the fair value of biological assets.
The plantation was an addition of EUR 103,109 thousand in January
2020. As at December 31, 2020, it comprised approximately
39,892 hectares of eucalypt wood and 1,001 hectares of pine wood.
The wood is up to 12 years old. Wood amounting to EUR 2,486
thousand is less than one year old and therefore considered an im-
mature asset.
Biological assets developed as follows:
Reconciliation of biological assets
EUR '000
2020
As at 01/01
Addition
Acquisition
Sales
()
Capitalized production costs
Change in the fair value
()
Currency translation adjustment
()
Other changes
()
As at 31/12
Gains and losses from the change in the fair value of biological as-
sets of EUR minus 10,334 thousand consisted of the regular re-
measure-ment of EUR minus 12,943 thousand and changes in the
value of hedges related to the exchange rate risk of EUR 2,608
thousand.
74
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The following expenses relating to leases were recognized in the
consolidated income statement in the 2020 nancial year.
Amounts recognized in prot or loss
EUR '000
2020 2019
Expenses relating to short
-term leases
Expenses relating to variable leases
Expenses relating to leases of low
-value assets
Non
-lease components
Other operating
expenses
Interest on lease liabilities = Financing
costs
Short-term leases are leases with a term of less than one year.
Where contracts have no term, leases are considered short-term
leases if both parties have a right to terminate the contract, which
can be exercised without the consent of the counterparty and no
termination penalties or economic barriers exist. Leases for which
only variable lease payments that are not coupled to an index or
(interest) rate have been agreed are not capitalized as right-of-use
assets.
Expenses relating to variable leases mainly include variable rental
payments for warehouses based on monthly storage quantities.
Cash outows for leases total EUR 30,216 thousand (2019:
EUR 20,051 thousand). They include expenses relating to short-
term and variable leases and to leases of low-value assets.
Expenses relating to the right-of-use assets and nancing costs are
fully cash-eective and included in cash ow from operating activ-
ities. The cash ows incurred in connection with the repayment of
lease liabilities are explained in note 33.
The Lenzing Group as the lessor
The future undiscounted minimum lease payments during the non-
cancellable term of the leases relate primarily to land and buildings
and are as follows, classied by year:
Undiscounted annual minimum lease payments
as lessor
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
In the following year
In the following 1
-2 years
In the following 2
-3 years
In the following 3
-4 years
In the following 4
-5 years
Thereafter
Tot al
The most important lease involves land on which a recycling plant
is operated. The lease payments are indexed. The lease was con-
cluded for an indenite term and can be canceled at the earliest as
at December 31, 2029, subject to a six-year notice period.
Rental income for the 2020 nancial year is shown in note 6 “Other
operating income”.
The Lenzing Group classies these leases as operating leases since
the main risks and opportunities associated with ownership are re-
tained.
Note 21. Investments accounted for
using the equity method
Investments accounted for using the equity method comprise the
following:
Carrying amounts of investments accounted for
using the equity method
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
EQUI
-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB)
Hygiene Austria LP GmbH (HGA)
LD Florestal S.A. (LDF)
Other associates
Other joint ventures
Tot al
The major investments accounted for using the equity method in-
clude, in particular, the investments in EQUI-Fibres Beteiligungs-
gesellschaft mbH (EFB), Kelheim, Germany, Hygiene Austria LP
GmbH (HGA), Wiener Neudorf and LD Florestal S.A. (LDF), Sao
Paulo, Brazil, which are assigned to the Segment Fibers. For the
strategic importance of the other investments accounted for using
the equity method and their relationship with the Lenzing Group
see note 38.
75
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Investments accounted for using the equity method developed as follows:
Development of the carrying amounts of investments accounted for using the equity method
EUR '000
2020
EFB
Other
associates
HGA LDF
Other joint
ventures
Total
As at 01/01
Capital injection
Result from remeasurement of investments accounted for using the equity method
Share in prot or loss of investments accounted for using the equity method
Other comprehensive income
– remeasurement of defined benefit liability and other ()
()
Other comprehensive income
– foreign currency translation dierences arising
during the year
()
()
()
()
Distributions
()
()
As at 31/12
Development of the carrying amounts of investments accounted for using the equity method (previous year)
EUR '000
2019
EFB
Other
associates
HGA LDF
Other joint
ventures
Total
As at
01/01
Capital injection
Result from remeasurement of investments accounted for using the equity method
()
()
Share in prot or loss of investments accounted for using the equity
method
Other comprehensive income
– remeasurement of dened benet liability and other ()
()
Other comprehensive income
– foreign currency translation dierences arising
during the year
()
()
Distributions
()
()
As at 31/12
In 2019 nancial year and impairment loss of EUR 3,442 thousand
was recognized on the carrying amount of the investment in EFB.
This impairment was necessary due to the continued reduced
earnings power. The planned/projected cash ows are discounted
to their present value using the discounted cash ow method.
In the 2020 nancial year, an impairment of EUR 1,384 thousand
(2019: write-up of EUR 5,548 thousand) was recognized on the
outstanding purchase price receivables and non-current loans due
from the buyer EFB (and its subsidiaries) (see note 37, credit risk).
The carrying amounts of the outstanding purchase price receiva-
bles and non-current loans due from the buyer EFB (and its subsid-
iaries) total EUR 10,678 thousand as at December 31, 2020 (De-
cember 31, 2019: EUR 11,062 thousand) and are reported under -
nancial assets. They carry standard bank interest rates.
The Lenzing Group holds a lien on the remaining shares of EFB. In
addition, there is a non-current earnings-related component of the
purchase price, which is dependent on the company’s future busi-
ness development and is reported under other non-current assets
at the discounted present value of EUR 4,087 thousand as at De-
cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 4,087). Moreover, the
buyer was granted a credit line of up to EUR 6,622 (December 31,
2019: EUR 10,910 thousand), which can be utilized up to Decem-
ber 31, 2025 at the latest in the event of adverse changes in the
framework conditions for EFB on the market. The credit line had
not been used as at December 31, 2020 and in the previous year as
at December 31, 2019.
The Lenzing Group held 20 percent of capital and voting rights as
at December 31, 2020 (December 31, 2019: 20 percent). The core
business of EFB, which is not publicly listed, is the production and
marketing of botanic cellulosic bers. The relations between the
Lenzing Group and this company are described in note 38.
The following expenses relating to leases were recognized in the
consolidated income statement in the 2020 nancial year.
Amounts recognized in prot or loss
EUR '000
2020 2019
Expenses relating to short
-term leases
Expenses relating to variable leases
Expenses relating to leases of low
-value assets
Non
-lease components
Other operating
expenses
Interest on lease liabilities = Financing
costs
Short-term leases are leases with a term of less than one year.
Where contracts have no term, leases are considered short-term
leases if both parties have a right to terminate the contract, which
can be exercised without the consent of the counterparty and no
termination penalties or economic barriers exist. Leases for which
only variable lease payments that are not coupled to an index or
(interest) rate have been agreed are not capitalized as right-of-use
assets.
Expenses relating to variable leases mainly include variable rental
payments for warehouses based on monthly storage quantities.
Cash outows for leases total EUR 30,216 thousand (2019:
EUR 20,051 thousand). They include expenses relating to short-
term and variable leases and to leases of low-value assets.
Expenses relating to the right-of-use assets and nancing costs are
fully cash-eective and included in cash ow from operating activ-
ities. The cash ows incurred in connection with the repayment of
lease liabilities are explained in note 33.
The Lenzing Group as the lessor
The future undiscounted minimum lease payments during the non-
cancellable term of the leases relate primarily to land and buildings
and are as follows, classied by year:
Undiscounted annual minimum lease payments
as lessor
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
In the following year
In the following 1
-2 years
In the following 2
-3 years
In the following 3
-4 years
In the following 4
-5 years
Thereafter
Tot al
The most important lease involves land on which a recycling plant
is operated. The lease payments are indexed. The lease was con-
cluded for an indenite term and can be canceled at the earliest as
at December 31, 2029, subject to a six-year notice period.
Rental income for the 2020 nancial year is shown in note 6 “Other
operating income”.
The Lenzing Group classies these leases as operating leases since
the main risks and opportunities associated with ownership are re-
tained.
Note 21. Investments accounted for
using the equity method
Investments accounted for using the equity method comprise the
following:
Carrying amounts of investments accounted for
using the equity method
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
EQUI
-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB)
Hygiene Austria LP GmbH (HGA)
LD Florestal S.A. (LDF)
Other associates
Other joint ventures
Tot al
The major investments accounted for using the equity method in-
clude, in particular, the investments in EQUI-Fibres Beteiligungs-
gesellschaft mbH (EFB), Kelheim, Germany, Hygiene Austria LP
GmbH (HGA), Wiener Neudorf and LD Florestal S.A. (LDF), Sao
Paulo, Brazil, which are assigned to the Segment Fibers. For the
strategic importance of the other investments accounted for using
the equity method and their relationship with the Lenzing Group
see note 38.
76
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The following table provides summarized nancial information on
EFB in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on EFB
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings
before tax (EBT)
Total comprehensive income
Thereof net prot for the year
Thereof other comprehensive income
()
()
The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest-
ment in EFB is as follows:
Reconciliation of equity to carrying amount of
the investment in EFB
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
Thereof:
Group’s interest (20 %; previous year: 20 %)
Consolidation and other
eects
()
()
Impairment
()
()
Carrying amount
The Lenzing Group held 50.1 percent of the capital and voting
rights of HGA as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 0 per-
cent). The main activity of HGA, which is not publicly listed, is the
production of high-quality protective equipment, in particular
mouth-nose protective masks. The relations between the Lenzing
Group with this company are described in note 38.
The following table provides summarized nancial information on
HGA in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on HGA
EUR
'000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings before tax (EBT)
Total comprehensive income
Thereof net prot for the year
Thereof other comprehensive income
The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest-
ment in HGA is as follows:
Reconciliation of equity to carrying amount of
the investment in HGA
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
Thereof:
Group's interest (50.1 %)
Consolidation and other eects
()
Carrying amount
The Lenzing Group held 50 percent of the capital and voting rights
in LDF as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 50 percent).
The core business of LDF, which is not publicly listed, is granting
rights of use. The relations between the Lenzing Group and this
company are described in note 38.
The following table provides summarized nancial information on
LDF in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on LDF
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings before tax (EBT)
Total comprehensive income
Thereof net prot for the year
Thereof other comprehensive income
The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest-
ment in LDF is as follows:
Reconciliation of equity to carrying amount of
the investment in LDF
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
Thereof:
Group's interest (50 %; previous year: 50 %)
Carrying amount
The investments in associates represent shares in companies in
which the Lenzing Group can exert signicant inuence over nan-
cial and operating policies. Joint ventures are joint arrangements
managed by the Lenzing Group together with one or more partners,
whereby the Lenzing Group has rights to the net assets of the ar-
rangement.
77
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 22. Financial assets
Financial assets comprise the following:
Financial assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current securities
Other equity investments
Originated loans
Tot al
Non-current securities are classied as follows:
Non
-current securities by asset class
EUR
'000
Market
value
31/12/2020
Market
value
31/12/2019
Government bonds
Other securities and book
-entry securities
(primarily shares)
Tot al
The Lenzing Group has designated equity instruments of a fair
value of EUR 24,753 thousand as measured at “fair value through
other comprehensive income” as at December 31, 2020 (Decem-
ber 31, 2019: EUR 24,877 thousand). Non-current securities meas-
ured at fair value through other comprehensive income and other
equity investments include shares in companies in which a share of
less than 20 percent is held. The option to recognize these equity
instruments at fair value through other comprehensive income was
exercised based on the intent to hold these instruments in the long
term. The other equity investments as at December 31, 2020 con-
sist primarily of the EUR 12,419 thousand (December 31, 2019:
EUR 10,947 thousand) investment in LP Beteiligungs & Manage-
ment GmbH, Lenzing. Non-current securities primarily consist of
Oberbank ordinary shares amounting to EUR 11,821 thousand (De-
cember 31, 2019: EUR 13,418 thousand). In the 2020 nancial year
there was a dividend payout of LP Beteiligungs & Management
GmbH, which amounted to EUR 829 thousand (December 31,
2019: EUR 829 thousand). In the previous year there was a dividend
payout of Oberbank ordinary share, which amounted to
EUR 154 thousand.
Note 23. Other non-current assets
Other non-current assets are classied as follows:
Other non-current assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Other non
-current nancial assets (particularly
from derivatives and other nancial receivables)
Other non
-current non-nancial assets
(particularly from other taxes)
Tot al
Note 24. Inventories
Inventories include the following components:
Inventories
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Raw materials and supplies
Work in progress
Finished goods and merchandise
Advance payments
made
Tot al
Raw materials and supplies consist primarily of wood for pulp pro-
duction, pulp and chemicals for cellulosic ber production and var-
ious incidentals. The cost of raw materials and supplies is calcu-
lated using the weighted average cost method. Finished goods and
work in progress include cellulosic bers, sodium sulfate, acetic
acid, furfural and products in the Segment Lenzing Technik.
Write-downs totaling EUR 8,689 thousand were recognized to in-
ventories in 2020 (2019: EUR 34,897 thousand). The carrying
amount of inventories measured at their net realizable value
equaled EUR 118,706 thousand (December 31, 2019:
EUR 121,575 thousand). Expenses for inventories, which are in-
cluded in the cost of material totaled EUR 770,254 thousand (2019:
EUR 1,110,200 thousand).
Note 25. Trade receivables
Trade receivables comprise the following:
Trade receivables
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Trade receivables (gross)
Bad debt provisions
()
()
Tot al
All trade receivables are classied as current assets. Additional in-
formation on trade receivables is provided in note 35 (“Factoring“)
and note 37 (“Credit risk“).
The following table provides summarized nancial information on
EFB in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on EFB
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings
before tax (EBT)
Total comprehensive income
Thereof net prot for the year
Thereof other comprehensive income
()
()
The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest-
ment in EFB is as follows:
Reconciliation of equity to carrying amount of
the investment in EFB
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
Thereof:
Group’s interest (20 %; previous year: 20 %)
Consolidation and other
eects
()
()
Impairment
()
()
Carrying amount
The Lenzing Group held 50.1 percent of the capital and voting
rights of HGA as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 0 per-
cent). The main activity of HGA, which is not publicly listed, is the
production of high-quality protective equipment, in particular
mouth-nose protective masks. The relations between the Lenzing
Group with this company are described in note 38.
The following table provides summarized nancial information on
HGA in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on HGA
EUR
'000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings before tax (EBT)
Total comprehensive income
Thereof net prot for the year
Thereof other comprehensive income
The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest-
ment in HGA is as follows:
Reconciliation of equity to carrying amount of
the investment in HGA
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
Thereof:
Group's interest (50.1 %)
Consolidation and other eects
()
Carrying amount
The Lenzing Group held 50 percent of the capital and voting rights
in LDF as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 50 percent).
The core business of LDF, which is not publicly listed, is granting
rights of use. The relations between the Lenzing Group and this
company are described in note 38.
The following table provides summarized nancial information on
LDF in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on LDF
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings before tax (EBT)
Total comprehensive income
Thereof net prot for the year
Thereof other comprehensive income
The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest-
ment in LDF is as follows:
Reconciliation of equity to carrying amount of
the investment in LDF
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
Thereof:
Group's interest (50 %; previous year: 50 %)
Carrying amount
The investments in associates represent shares in companies in
which the Lenzing Group can exert signicant inuence over nan-
cial and operating policies. Joint ventures are joint arrangements
managed by the Lenzing Group together with one or more partners,
whereby the Lenzing Group has rights to the net assets of the ar-
rangement.
78
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 26. Other current assets
Other current assets comprise the following:
Other current assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Other current nancial assets
Derivatives not yet settled (open positions)
Recharging of maintenance services
Receivables from grant commitments
Sundry
Total
Other current non
-nancial assets
Receivables from other taxes and duties
Advance payments made
Emission certicates
Prepaid expenses
Sundry
Total
Tot al
Note 27. Equity
Share capital and capital reserves
The share capital of Lenzing AG totaled EUR 27,574,071.43 as at De-
cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 27,574,071.43) and is di-
vided into 26,550,000 zero par value shares (December 31, 2019:
26,550,000 shares). The proportion of share capital attributable to
one share equals roughly EUR 1.04. Each ordinary share represents
an equal interest in capital and conveys the same rights and obliga-
tions, above all the right to a resolved dividend and the right to vote
at the Annual General Meeting. The issue price of the shares is fully
paid in. No other classes of shares have been issued.
The Annual General Meeting on April 12, 2018 authorized the Man-
aging Board – while at the same time canceling the resolutions re-
garding this matter of the Annual General Meeting of April 22, 2015
– subject to the approval of the Supervisory Board, to increase
share capital by up to EUR 13,787,034.68 through the issue of up to
13,274,999 zero par value shares (“authorized capital”) – also in
tranches – in exchange for cash and/or contributions in kind, within
ve years from entry in the commercial register. This authorized
capital was recorded in the commercial register on May 23, 2018.
In addition, a resolution of the Annual General Meeting on April 12,
2018 authorized the Managing Board – while at the same time can-
celing the resolutions regarding this matter of the Annual General
Meeting of April 22, 2015 – to issue, subject to the approval of the
Supervisory Board, convertible bonds by April 12, 2023 in one or
several tranches that grant or provide for the subscription or con-
version right or a subscription or conversion obligation for up to
13,274,999 shares of the company (“contingent capital”). They can
be serviced through the contingent capital and/or treasury shares.
The Annual General Meeting on June 18, 2020 authorized the
Managing Board – while at the same time canceling the resolutions
regarding this matter of the Annual General Meeting of April 12,
2018 and subject to the approval of the Supervisory Board – to pur-
chase treasury shares of the company for a period of 30 months
starting on the day of the resolution. The treasury shares acquired
by the company may not exceed 10 percent of the company’s share
capital. The equivalent to be paid for the repurchase must be within
a range of +/-25 percent of the weighted average closing price of
the last 20 stock exchange days prior to the start of the corre-
sponding repurchasing program of the Lenzing share. The Manag-
ing Board was also authorized to withdraw repurchased treasury
shares without any further resolution by the Annual General Meet-
ing subject to the approval of the Supervisory Board (including the
authorization of the Supervisory Board to adopt changes to the ar-
ticles of association resulting from withdrawing the shares), or to
resell them and to determine the conditions of sale. This authoriza-
tion can be exercised in full, in part and in pursuit of one or several
objectives by the company, by a subsidiary (Section 189a no. 7 of
the Austrian Commercial Code) or by third parties for the com-
pany’s account. In addition, the Management was authorized for a
period of ve years from the date of the resolution to adopt the sale
of treasury shares in any manner permitted by law other than
through the stock exchange or public oer, also excluding share-
holders’ repurchasing rights (subscription rights), and to determine
the conditions of sale.
The Managing Board did not utilize the authorizations in place on
or up to December 31, 2020 to increase share capital, issue con-
vertible bonds or repurchase treasury shares during the 2020 -
nancial year.
The capital reserves represent appropriated reserves of Len-
zing AG that may only be used to oset an accumulated loss by
Lenzing AG. These reserves were created from the inow of funds
received by Lenzing AG from shareholders in excess of share cap-
ital.
Other reserves
Other reserves include all accumulated other comprehensive in-
come and consist of the foreign currency translation reserve, the
reserve for nancial assets measured at fair value through other
comprehensive income, the hedging reserve and actuarial
gains/losses.
79
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The amounts attributable to the components of other comprehen-
sive income in 2020 and 2019 include the following:
Other comprehensive income
EUR '000
2020 2019
Before tax Tax eect After tax Before tax Tax eect After tax
Consolidated subsidiaries
()
()
Investments accounted for using the equity method
()
()
()
()
Foreign currency translation reserve
()
()
Financial assets measured at fair value through other
comprehensive income
()
()
()
Consolidated subsidiaries
()
()
()
Hedging reserve
()
()
()
Consolidated subsidiaries
()
()
()
Investments accounted for using the equity method
()
()
()
()
Actuarial gains/losses
()
()
()
Tot al
()
()
()
The reserve for hedging cash ows (hedging reserve) developed as
follows:
Changes in the hedging reserve
EUR '000
2020 2019
Gains/losses recognized in the reporting
period from
the valuation of cash ow hedges
From forward foreign exchange contracts
()
()
From other derivatives
()
()
()
()
Reclassication to prot or loss of amounts
relating to cash ow hedges
From forward
foreign exchange contracts
From other derivatives
()
Tot al
()
The fair value changes recognized in the reporting period from the
valuation of cash ow hedges are mostly related to the hedging of
foreign currency transactions for the construction of assets and the
hedging of revenue in foreign currencies.
The above amounts from the reclassication to prot or loss of
cash ow hedges from forward foreign exchange contracts are re-
ported primarily under revenue as part of earnings before interest
and tax (EBIT). The above amounts from the reclassication to
prot or loss of cash ow hedges from other derivatives are re-
ported under nancial result.
Retained earnings
Retained earnings comprise the following:
Retained earnings
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Unappropriated revenue reserves of Lenzing
AG
under Austrian law (Austrian Commercial Code
–
öUGB)
Accumulated prots of Lenzing AG under
Austrian law (Austrian Commercial Code
–
öUGB)
Retained earnings of the subsidiaries, including
the eect of adjusting the nancial
statements of
Lenzing AG and its subsidiaries from local
regulations to IFRS
Total (excl. other reserves)
The unappropriated revenue reserves of Lenzing AG can be re-
leased at any time and distributed to shareholders as part of accu-
mulated prots. Austrian law only permits the distribution of divi-
dends from accumulated prots as stated in the approved annual
nancial statements of the parent company prepared in accord-
ance with the Austrian Commercial Code.
Note 26. Other current assets
Other current assets comprise the following:
Other current assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Other current nancial assets
Derivatives not yet settled (open positions)
Recharging of maintenance services
Receivables from grant commitments
Sundry
Total
Other current non
-nancial assets
Receivables from other taxes and duties
Advance payments made
Emission certicates
Prepaid expenses
Sundry
Total
Tot al
Note 27. Equity
Share capital and capital reserves
The share capital of Lenzing AG totaled EUR 27,574,071.43 as at De-
cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 27,574,071.43) and is di-
vided into 26,550,000 zero par value shares (December 31, 2019:
26,550,000 shares). The proportion of share capital attributable to
one share equals roughly EUR 1.04. Each ordinary share represents
an equal interest in capital and conveys the same rights and obliga-
tions, above all the right to a resolved dividend and the right to vote
at the Annual General Meeting. The issue price of the shares is fully
paid in. No other classes of shares have been issued.
The Annual General Meeting on April 12, 2018 authorized the Man-
aging Board – while at the same time canceling the resolutions re-
garding this matter of the Annual General Meeting of April 22, 2015
– subject to the approval of the Supervisory Board, to increase
share capital by up to EUR 13,787,034.68 through the issue of up to
13,274,999 zero par value shares (“authorized capital”) – also in
tranches – in exchange for cash and/or contributions in kind, within
ve years from entry in the commercial register. This authorized
capital was recorded in the commercial register on May 23, 2018.
In addition, a resolution of the Annual General Meeting on April 12,
2018 authorized the Managing Board – while at the same time can-
celing the resolutions regarding this matter of the Annual General
Meeting of April 22, 2015 – to issue, subject to the approval of the
Supervisory Board, convertible bonds by April 12, 2023 in one or
several tranches that grant or provide for the subscription or con-
version right or a subscription or conversion obligation for up to
13,274,999 shares of the company (“contingent capital”). They can
be serviced through the contingent capital and/or treasury shares.
The Annual General Meeting on June 18, 2020 authorized the
Managing Board – while at the same time canceling the resolutions
regarding this matter of the Annual General Meeting of April 12,
2018 and subject to the approval of the Supervisory Board – to pur-
chase treasury shares of the company for a period of 30 months
starting on the day of the resolution. The treasury shares acquired
by the company may not exceed 10 percent of the company’s share
capital. The equivalent to be paid for the repurchase must be within
a range of +/-25 percent of the weighted average closing price of
the last 20 stock exchange days prior to the start of the corre-
sponding repurchasing program of the Lenzing share. The Manag-
ing Board was also authorized to withdraw repurchased treasury
shares without any further resolution by the Annual General Meet-
ing subject to the approval of the Supervisory Board (including the
authorization of the Supervisory Board to adopt changes to the ar-
ticles of association resulting from withdrawing the shares), or to
resell them and to determine the conditions of sale. This authoriza-
tion can be exercised in full, in part and in pursuit of one or several
objectives by the company, by a subsidiary (Section 189a no. 7 of
the Austrian Commercial Code) or by third parties for the com-
pany’s account. In addition, the Management was authorized for a
period of ve years from the date of the resolution to adopt the sale
of treasury shares in any manner permitted by law other than
through the stock exchange or public oer, also excluding share-
holders’ repurchasing rights (subscription rights), and to determine
the conditions of sale.
The Managing Board did not utilize the authorizations in place on
or up to December 31, 2020 to increase share capital, issue con-
vertible bonds or repurchase treasury shares during the 2020 -
nancial year.
The capital reserves represent appropriated reserves of Len-
zing AG that may only be used to oset an accumulated loss by
Lenzing AG. These reserves were created from the inow of funds
received by Lenzing AG from shareholders in excess of share cap-
ital.
Other reserves
Other reserves include all accumulated other comprehensive in-
come and consist of the foreign currency translation reserve, the
reserve for nancial assets measured at fair value through other
comprehensive income, the hedging reserve and actuarial
gains/losses.
80
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The following dividends were approved by the Annual General
Meeting and paid to the shareholders of Lenzing AG:
Dividends of Lenzing AG resolved and paid
Tot al
Number
of shares
Dividend
per share
EUR '000 EUR
Dividend for the nancial
year 2019
resolved at the Annual General
Meeting on June
18, 2020
1
Dividend for the nancial year 2018
resolved at the Annual General
Meeting on April
17, 2019
(payment as of April
25, 2019)
1) The proposed dividend payout of EUR 1.00 as published in the consolidated nan-
cial statements 2019 was reevaluated due to the COVID-19 crisis.
The Managing Board proposes the following use of accumulated
prots for 2020 as stated in the annual nancial statements of Len-
zing AG, which were prepared in accordance with the Austrian
Commercial Code:
Proposal on the appropriation of accumulated
prots for 2020
EUR '000
Lenzing
AG closed the 2020 nancial year with prot under
Austrian law (öUGB) of
the
allocation to (unappropriated) revenue reserves of ()
and the addition of the prot carried forward from 2019 of
results in accumulated prot of
The Managing Board proposes the following appropriation of
the accumulated prot:
Distribution of a EUR
0.00 dividend per share on eligible share
capital of EUR
27,574,071.43 or 26,550,000 shares
Amount carried forward to new account
The dividend shown in the above proposal is subject to approval
by the shareholders at the Annual General Meeting and is therefore
still included in equity as at the reporting date.
Hybrid capital
In December 2020, a subordinated perpetual bond (hybrid capital)
with a total volume of EUR 500,000 thousand and a coupon of 5.75
percent was issued. The hybrid capital has a perpetual tenor and
can be called or re-deemed by Lenzing AG on December 7, 2025
at the earliest. Investors have no call rights. If the hybrid capital is
not called, the hybrid capital will carry a changed interest rate from
December 8, 2025 (then applicable 5-year swap rate plus a margin
of 11.208 percent).
Interest will be due and payable in arrears on December 7 of each
year unless Lenzing AG decides to defer such interest payment.
Outstanding deferred interest must be paid under certain circum-
stances, in particular when the Annual General Meeting of Len-
zing AG resolves to pay a dividend.
The bond meets the criteria for equity pursuant to IAS 32 (Financial
Instruments: Presentation). Accordingly, coupons are presented as
part of appropriation of prots. The hybrid capital led to directly
attributable transaction costs after tax of EUR 3,418 thousand,
which were oset against equity.
Non-controlling interests
Non-controlling interests represent the investments held by third
parties in consolidated group companies. The group companies
with non-controlling interests are listed in note 41 under “Consoli-
dated companies”. These are companies in which the Lenzing
Group holds a share of less than 100 percent and which are not
reported under puttable non-controlling interests.
Non-controlling interests in equity include LD Celulose S.A. (LDC),
Sao Paulo, Brazil, which is assigned to the Segment Fibers. The
non-controlling interests in LDC totaled EUR 133,283 thousand as
at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 0 thousand). As at
December 31, 2020, non-controlling shareholders held 49.0 per-
cent (December 31, 2019: 0.0 percent) of the capital and voting
rights in LDC, which is not publicly listed. After the completion of
the plant, the core business of LDC will consist of the production
and sale of dissolving wood pulp.
81
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The following table provides summarized nancial information on
LDC in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on LDC
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Thereof equity attributable to shareholders of
Lenzing AG
Thereof equity attributable to non-controlling
interests
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings before tax (EBT)
()
()
Total comprehensive income
()
()
Thereof net prot for the year
()
()
Net prot for the year attributable to
shareholders of Lenzing AG
()
()
Net prot for the year attributable to
non-controlling interests
()
Thereof other comprehensive income
()
()
Other comprehensive income attributable
to shareholders of Lenzing AG
()
()
Other comprehensive income attributable
to non-controlling interests
()
Cash ow from operating activities
()
()
Cash ow from investing activities
()
()
Cash ow from nancing activities
Change in cash and cash
equivalents
Dividends paid to non
-controlling interests
Non-controlling interests in equity include PT South Pacic Vis-
cose (SPV), Purwakarta, Indonesia, which is assigned to the Seg-
ment Fibers. The non-controlling interests in SPV totaled
EUR 14,615 thousand as at December 31, 2020 (December 31,
2019: EUR 24,240 thousand). As at December 31, 2020, non-con-
trolling shareholders held 11.92 percent (December 31, 2019: 11.92
percent) of the capital and voting rights in SPV, which is not publicly
listed. The core business of SPV is the production and sale of bo-
tanic cellulosic bers.
The following table provides summarized nancial information on
SPV in accordance with IFRS (100 percent):
Summarized nancial information on SPV
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current assets
Current assets
Equity
Thereof equity attributable to shareholders
of Lenzing AG
Thereof equity attributable to non-controlling
interests
Non
-current liabilities
Current liabilities
2020 2019
Revenue
Earnings before tax (EBT)
()
()
Total comprehensive income
()
()
Thereof net prot for the year
()
()
Net prot for the year attributable to
shareholders of Lenzing AG
()
()
Net prot for the year attributable to
non-controlling interests
()
()
Thereof other comprehensive income
()
Other comprehensive income attributable
to shareholders of Lenzing AG
()
Other comprehensive income attributable
to non-controlling interests
()
Cash ow from operating activities
Cash ow from investing activities
()
()
Cash ow from nancing activities
()
()
Change in cash
and cash equivalents ()
()
Dividends paid to non
-controlling interests
The following dividends were approved by the Annual General
Meeting and paid to the shareholders of Lenzing AG:
Dividends of Lenzing AG resolved and paid
Tot al
Number
of shares
Dividend
per share
EUR '000 EUR
Dividend for the nancial
year 2019
resolved at the Annual General
Meeting on June
18, 2020
1
Dividend for the nancial year 2018
resolved at the Annual General
Meeting on April
17, 2019
(payment as of April
25, 2019)
1) The proposed dividend payout of EUR 1.00 as published in the consolidated nan-
cial statements 2019 was reevaluated due to the COVID-19 crisis.
The Managing Board proposes the following use of accumulated
prots for 2020 as stated in the annual nancial statements of Len-
zing AG, which were prepared in accordance with the Austrian
Commercial Code:
Proposal on the appropriation of accumulated
prots for 2020
EUR '000
Lenzing
AG closed the 2020 nancial year with prot under
Austrian law (öUGB) of
the
allocation to (unappropriated) revenue reserves of ()
and the addition of the prot carried forward from 2019 of
results in accumulated prot of
The Managing Board proposes the following appropriation of
the accumulated prot:
Distribution of a EUR
0.00 dividend per share on eligible share
capital of EUR
27,574,071.43 or 26,550,000 shares
Amount carried forward to new account
The dividend shown in the above proposal is subject to approval
by the shareholders at the Annual General Meeting and is therefore
still included in equity as at the reporting date.
Hybrid capital
In December 2020, a subordinated perpetual bond (hybrid capital)
with a total volume of EUR 500,000 thousand and a coupon of 5.75
percent was issued. The hybrid capital has a perpetual tenor and
can be called or re-deemed by Lenzing AG on December 7, 2025
at the earliest. Investors have no call rights. If the hybrid capital is
not called, the hybrid capital will carry a changed interest rate from
December 8, 2025 (then applicable 5-year swap rate plus a margin
of 11.208 percent).
Interest will be due and payable in arrears on December 7 of each
year unless Lenzing AG decides to defer such interest payment.
Outstanding deferred interest must be paid under certain circum-
stances, in particular when the Annual General Meeting of Len-
zing AG resolves to pay a dividend.
The bond meets the criteria for equity pursuant to IAS 32 (Financial
Instruments: Presentation). Accordingly, coupons are presented as
part of appropriation of prots. The hybrid capital led to directly
attributable transaction costs after tax of EUR 3,418 thousand,
which were oset against equity.
Non-controlling interests
Non-controlling interests represent the investments held by third
parties in consolidated group companies. The group companies
with non-controlling interests are listed in note 41 under “Consoli-
dated companies”. These are companies in which the Lenzing
Group holds a share of less than 100 percent and which are not
reported under puttable non-controlling interests.
Non-controlling interests in equity include LD Celulose S.A. (LDC),
Sao Paulo, Brazil, which is assigned to the Segment Fibers. The
non-controlling interests in LDC totaled EUR 133,283 thousand as
at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 0 thousand). As at
December 31, 2020, non-controlling shareholders held 49.0 per-
cent (December 31, 2019: 0.0 percent) of the capital and voting
rights in LDC, which is not publicly listed. After the completion of
the plant, the core business of LDC will consist of the production
and sale of dissolving wood pulp.
82
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Changes to the non-controlling interests in controlled subsidiaries
due to the purchase or sale of shares by the Lenzing Group without
the loss of control are reported on the consolidated statement of
changes in equity. The eects on non-controlling interests are
shown below:
Eects of the acquisition and disposal of further
shares in controlled subsidiaries
EUR '000
2020 2019
Lenzing Modi Fibers India Private Limited
(2020: +0.02
%, 2019: +0.02 %)
Increase (+)/decrease
(–) of non-
controlling interests in equity
The following shares of other comprehensive income are attribut-
able to non-controlling interests in the subsidiaries of Lenzing AG:
Other comprehensive income attributable to
non
-controlling interests
EUR
'000
2020 2019
Items that will not be
reclassied subsequently
to prot or loss
Remeasurement of dened benet liability
()
Income tax relating to these components of
other comprehensive income
()
Items that may be reclassied to prot or loss
Foreign operations – foreign currency
translation dierences arising during the year
()
Cash ow hedges – eective portion of
changes in fair value recognized during the
year and non-designated components
()
Income tax relating to these components of
other comprehensive income
Other comprehensive income (net of tax)
()
Note 28. Government grants
The amount accrued under this item resulted primarily from grants
for the promotion of investments in economically underdeveloped
regions, for investments in environmental protection and for gen-
eral investment support.
Government grants of EUR 12,752 thousand focusing primarily on
support for research activities were recognized to prot or loss in
2020 (2019: EUR 17,944 thousand). Any conditions attached to the
grants were fullled and repayment, in full or in part, is therefore
considered unlikely.
Government grants also included EUR 18,048 thousand of emis-
sion certicates as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EU 11,249 thousand). In accordance with Directive 2003/87/EC of
the European Parliament and the European Council on a system for
trading greenhouse gas emission certicates, a total of 428,566
emission certicates were allocated free of charge to the relevant
companies in the Lenzing Group for 2020 through national alloca-
tion plans (2019: 385,579 emission certicates).
Emission certicates are capitalized at fair value on the allocation
date. The dierence between the fair value and the purchase price
paid by the company for the emission certicates is recorded under
government grants. At the end of each reporting period, a provision
is recognized for the certicates used up to that date. The amount
of the provision is based on the recognized asset value of the cer-
ticates if they are covered by certicates held by the company at
this reporting date. If the certicates used exceed the certicates
held, the provision is based on the fair value of the certicates (to
be purchased subsequently) as at the relevant reporting date. A
provision of EUR 553 thousand was recognized as at December 31,
2020 for the insucient coverage of emission certicates (Decem-
ber 31, 2019: EUR 989 thousand).
83
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 29. Financial liabilities
The following table shows the composition of nancial liabilities as
at December 31:
Financial liabilities
31/12/2020
31/12/2019
EUR '000
Currency
Nominal
value
Carrying
amount
Average
eective
interest in %
Currency
Nominal
value
Carrying
amount
Average
eective
interest in %
Private placements
Fixed interest
EUR EUR
Floating rate interest
EUR EUR
Floating rate interest
USD USD
Bank loans
Loans:
Fixed interest
EUR EUR
Fixed interest
USD USD
Floating rate
interest EUR EUR
Floating rate interest
USD USD
Operating loans
1
:
Floating rate interest
CNY CNY
Lease liabilities
Fixed interest
EUR EUR
Loans from other lenders
Fixed interest
EUR EUR
Fixed and oating rate interest
EUR EUR
Floating rate interest
USD USD
Floating rate interest
BRL BRL
Total
Thereof
current
Thereof non
-current
1) Revolving credit agreements and overdrafts
In the 2012 nancial year, the Lenzing Group issued private place-
ments with an issue volume of EUR 200,000 thousand. The terms
cover four and seven years with xed and oating interest rates,
respectively, as well as a term of ten years with xed interest. The
average term is approximately six years. The Lenzing Group repaid
EUR 40,500 thousand of the existing private placements as sched-
uled in 2016. In the 2015 nancial year, the Lenzing Group reached
an agreement to renance its private placements with a corre-
sponding volume increase. Existing private placements of
EUR 89,500 thousand were terminated and re-issued at extended
terms. Additional private placements of EUR 60,500 thousand
were also issued. Overall these transactions involved the issue of
private placements totaling EUR 150,000 thousand, which have an
average term of seven years. In the 2020 nancial year
EUR 37,500 thousand (2019: EUR 34,000 thousand) were repaid.
In the 2019 nancial year, the Lenzing Group issued further private
placements with an issue volume of EUR 375.000 thousand and
USD 45.000 thousand. A term of 5 to 15 years with xed and oat-
ing interest rates was agreed.
In the 2020 nancial year, the Lenzing Group issued further private
placements with an issue volume of EUR 114,000 thousand and
USD 20,000 thousand. Terms of 5 to 7 years with xed and oating
interest rates were agreed.
In 2020, a loan of EUR 200,000 thousand was arranged with Oes-
terreichische Kontrollbank. A term of 3 to 7 years with xed and
oating interest rates was agreed.
Changes to the non-controlling interests in controlled subsidiaries
due to the purchase or sale of shares by the Lenzing Group without
the loss of control are reported on the consolidated statement of
changes in equity. The eects on non-controlling interests are
shown below:
Eects of the acquisition and disposal of further
shares in controlled subsidiaries
EUR '000
2020 2019
Lenzing Modi Fibers India Private Limited
(2020: +0.02
%, 2019: +0.02 %)
Increase (+)/decrease
(–) of non-
controlling interests in equity
The following shares of other comprehensive income are attribut-
able to non-controlling interests in the subsidiaries of Lenzing AG:
Other comprehensive income attributable to
non
-controlling interests
EUR
'000
2020 2019
Items that will not be
reclassied subsequently
to prot or loss
Remeasurement of dened benet liability
()
Income tax relating to these components of
other comprehensive income
()
Items that may be reclassied to prot or loss
Foreign operations – foreign currency
translation dierences arising during the year
()
Cash ow hedges – eective portion of
changes in fair value recognized during the
year and non-designated components
()
Income tax relating to these components of
other comprehensive income
Other comprehensive income (net of tax)
()
Note 28. Government grants
The amount accrued under this item resulted primarily from grants
for the promotion of investments in economically underdeveloped
regions, for investments in environmental protection and for gen-
eral investment support.
Government grants of EUR 12,752 thousand focusing primarily on
support for research activities were recognized to prot or loss in
2020 (2019: EUR 17,944 thousand). Any conditions attached to the
grants were fullled and repayment, in full or in part, is therefore
considered unlikely.
Government grants also included EUR 18,048 thousand of emis-
sion certicates as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EU 11,249 thousand). In accordance with Directive 2003/87/EC of
the European Parliament and the European Council on a system for
trading greenhouse gas emission certicates, a total of 428,566
emission certicates were allocated free of charge to the relevant
companies in the Lenzing Group for 2020 through national alloca-
tion plans (2019: 385,579 emission certicates).
Emission certicates are capitalized at fair value on the allocation
date. The dierence between the fair value and the purchase price
paid by the company for the emission certicates is recorded under
government grants. At the end of each reporting period, a provision
is recognized for the certicates used up to that date. The amount
of the provision is based on the recognized asset value of the cer-
ticates if they are covered by certicates held by the company at
this reporting date. If the certicates used exceed the certicates
held, the provision is based on the fair value of the certicates (to
be purchased subsequently) as at the relevant reporting date. A
provision of EUR 553 thousand was recognized as at December 31,
2020 for the insucient coverage of emission certicates (Decem-
ber 31, 2019: EUR 989 thousand).
84
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The nancing for the construction of the dissolving wood pulp
plant in Brazil was secured in the form of loans in the 2020 nancial
year (volume in USD 1,147,200 thousand). As at December 31, 2020,
EUR 237,504 thousand (December 31, 2019: EUR 0 thousand) of
the loans were used. Details on the existing nancial covenants are
explained in note 35.
The next interest rate adjustment for the oating rate loans and
partially xed rate loans will take place within the next six months,
depending on the loan agreement. The conditions for loans that
can be utilized multiple times (revolving loans) are xed for a cer-
tain period and generally carry oating interest rates.
Other loans primarily involve obligations to the Austrian fund for
the promotion of research in industry (“Forschungsförderungs-
fonds der gewerblichen Wirtschaft”) and the ERP fund as well as
loans from non-controlling shareholders.
Note 30. Deferred taxes
(deferred tax assets and liabilities)
and current taxes
Deferred tax assets and liabilities relate to the following items on
the statement of nancial position:
Deferred tax assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
1
Intangible assets and
property, plant and
equipment
Financial assets
Inventories
Other assets
Provisions
Investment grants
Lease liabilities
Other liabilities
Loss carryforwards
Gross deferred tax assets
– before valuation
adjustment
Valuation adjustment to deferred tax assets
()
()
Thereof relating to tax loss carryforwards
()
()
Gross deferred
tax assets
Osettable against deferred tax liabilities
()
()
Net deferred tax assets
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with
IAS 1 (see note 2).
Deferred tax liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
1
Intangible assets and property, plant and
equipment
Right
-of-use assets
Biological assets
Financial assets
Inventories
Other assets
Special depreciation/amortization for tax
purposes
Provisions
()
Investment grants
Other liabilities
Gross deferred tax liabilities
Osettable against
deferred tax assets
()
()
Net deferred tax liabilities
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with
IAS 1 (see note 2).
Of the total gross deferred tax assets, EUR 16,109 thousand (De-
cember 31, 2019: EUR 18,316 thousand) are due within one year. Of
the total gross deferred tax liabilities, EUR 6,480 thousand (De-
cember 31, 2019: EUR 4,221 thousand) are due within one year. The
remaining amounts are due in more than one year.
Deferred taxes developed as follows:
Development of deferred taxes
EUR '000
2020 2019
As at 01/01
()
()
Recognized in
prot or loss
()
Recognized in other comprehensive income
()
First
-time adoption of IFRS 9
(nancial instruments)
()
Currency translation adjustment
()
As at 31/12
()
()
The Group held tax loss carryforwards of EUR 166,162 thousand
(December 31, 2019: EUR 83,122 thousand). The existing tax loss
carryforwards can be utilized as follows:
Loss
carryforwards (assessment basis)
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Total
Thereof capitalized loss carryforwards
Thereof non-capitalized loss carryforwards
Possible expiration of
non-capitalized loss
carryforwards
Within 1 year
Within 2 years
Within 3 years
Within 4 years
Within 5 years or longer
Unlimited carryforward
85
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Net deferred tax assets of EUR 2,409 thousand were recognized
as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 6,953 thousand),
including EUR 18 thousand (December 31, 2019: EUR 27 thousand)
in group companies that recorded a loss in 2020 or 2019.
Certain loss carryforwards were not capitalized because their usa-
bility is restricted. If all tax loss carryforwards could be utilized in
full, the deferred tax assets on loss carryforwards would total
EUR 38,889 thousand (December 31, 2019: EUR 20,872 thousand)
instead of EUR 9,155 thousand (December 31, 2019: EUR
2,856 thousand).
The nancial assets and other assets shown under deferred tax as-
sets in the above table include amounts for outstanding partial
write-downs to investments in accordance with Section 12 Para. 3
no. 2 of the Austrian Corporation Tax Act (“Siebentelabschreibung”,
the partial write-downs of investments over a period of seven years
for tax purposes) corresponding to a measurement base of
EUR 17,937 thousand (December 31, 2019: EUR 22,892 thousand).
Partial write-downs of EUR 4,419 thousand were utilized for tax
purposes in 2020 (2019: EUR 4,526 thousand).
Deferred tax liabilities were not recognized for temporary dier-
ences with a measurement base of EUR 446,410 thousand (De-
cember 31, 2019: EUR 550,247 thousand) in connection with in-
vestments in subsidiaries, joint ventures and associates and the
related proportional share of net assets held by group companies
because these dierences are not expected to reverse in the fore-
seeable future.
The receivables from current taxes include prepayments made to
foreign taxation authorities. These amounts are recognized when
the recoverability is probable, while valuation adjustments are
made in all other cases.
Lenzing AG and the subsidiaries included in the group tax agree-
ment are members of the tax group established on July 20, 2017
between B&C Holding Österreich GmbH, as the head of the group,
and Lenzing AG and other subsidiaries of Lenzing AG, as group
members, in accordance with Section 9 of the Austrian Corpora-
tion Tax Act.
Group taxation includes the oset of taxable prots and losses be-
tween the group members. The deferred tax assets and deferred
tax liabilities of the group members are also oset based on their
joint tax assessment. Future tax liabilities from the oset of losses
from foreign subsidiaries are recognized in the consolidated nan-
cial statements without discounting. The group and tax equaliza-
tion agreement requires Lenzing AG to pay a tax allocation equal
to the corporate income tax attributable to the taxable prot of the
company and the subsidiaries included in the tax group. The tax
allocation payable by Lenzing AG is reduced by any domestic and
foreign withholding taxes deductible from the overall group result
by the group parent and by any transferred minimum corporate in-
come taxes.
The tax allocation to be paid by Lenzing AG is also reduced by any
current losses/loss carryforwards caused by the group parent that
can be oset against positive earnings of Lenzing AG’s tax group
in the assessment year. The tax allocation is reduced by 25 percent
(2019: 25 percent) of the corporate tax rate (i.e. currently 6.25 per-
cent; 2019: 6.25 percent) applicable to the current losses/loss car-
ryforwards recorded by the head of the tax group that are oset
against positive earnings in an assessment year for the head of the
tax group. Tax losses recorded by Lenzing AG and the participating
subsidiaries are kept on record and oset against future tax gains.
An equalization payment is made as compensation for any losses
that are not oset when the contract is terminated.
The Lenzing Group includes the eects of uncertain tax positions
in the calculation of current and deferred taxes. Tax claims are rec-
ognized at the expected reimbursement amount in cases where
the claim is suciently certain. The tax returns of the Lenzing
Group’s subsidiaries are reviewed regularly by the taxation author-
ities. Appropriate provisions have been recognized for possible fu-
ture tax obligations based on a number of factors which include
interpretations, commentaries and legal decisions relating to the
respective tax jurisdiction and past experience. Uncertain tax posi-
tions are evaluated on the basis of estimates and assumptions for
future events. New information can become available in the future
that leads the Group to change its assumptions regarding the ap-
propriateness of tax positions. Any such changes will aect tax ex-
pense in the period in which they are identied.
The recoverability of deferred tax assets is generally based on the
positive taxable results expected in the future – after the deduction
of taxable temporary dierences – in line with the forecasts ap-
proved by the Managing Board. These forecasts are also used for
impairment testing (see, in particular, note 18 under “impairment
tests of intangible assets and property, plant and equipment” for
details). The assessment of unused tax loss carryforwards and tax
credits also involves the consideration of utilization requirements.
The nancing for the construction of the dissolving wood pulp
plant in Brazil was secured in the form of loans in the 2020 nancial
year (volume in USD 1,147,200 thousand). As at December 31, 2020,
EUR 237,504 thousand (December 31, 2019: EUR 0 thousand) of
the loans were used. Details on the existing nancial covenants are
explained in note 35.
The next interest rate adjustment for the oating rate loans and
partially xed rate loans will take place within the next six months,
depending on the loan agreement. The conditions for loans that
can be utilized multiple times (revolving loans) are xed for a cer-
tain period and generally carry oating interest rates.
Other loans primarily involve obligations to the Austrian fund for
the promotion of research in industry (“Forschungsförderungs-
fonds der gewerblichen Wirtschaft”) and the ERP fund as well as
loans from non-controlling shareholders.
Note 30. Deferred taxes
(deferred tax assets and liabilities)
and current taxes
Deferred tax assets and liabilities relate to the following items on
the statement of nancial position:
Deferred tax assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
1
Intangible assets and
property, plant and
equipment
Financial assets
Inventories
Other assets
Provisions
Investment grants
Lease liabilities
Other liabilities
Loss carryforwards
Gross deferred tax assets
– before valuation
adjustment
Valuation adjustment to deferred tax assets
()
()
Thereof relating to tax loss carryforwards
()
()
Gross deferred
tax assets
Osettable against deferred tax liabilities
()
()
Net deferred tax assets
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with
IAS 1 (see note 2).
Deferred tax liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
1
Intangible assets and property, plant and
equipment
Right
-of-use assets
Biological assets
Financial assets
Inventories
Other assets
Special depreciation/amortization for tax
purposes
Provisions
()
Investment grants
Other liabilities
Gross deferred tax liabilities
Osettable against
deferred tax assets
()
()
Net deferred tax liabilities
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with
IAS 1 (see note 2).
Of the total gross deferred tax assets, EUR 16,109 thousand (De-
cember 31, 2019: EUR 18,316 thousand) are due within one year. Of
the total gross deferred tax liabilities, EUR 6,480 thousand (De-
cember 31, 2019: EUR 4,221 thousand) are due within one year. The
remaining amounts are due in more than one year.
Deferred taxes developed as follows:
Development of deferred taxes
EUR '000
2020 2019
As at 01/01
()
()
Recognized in
prot or loss
()
Recognized in other comprehensive income
()
First
-time adoption of IFRS 9
(nancial instruments)
()
Currency translation adjustment
()
As at 31/12
()
()
The Group held tax loss carryforwards of EUR 166,162 thousand
(December 31, 2019: EUR 83,122 thousand). The existing tax loss
carryforwards can be utilized as follows:
Loss
carryforwards (assessment basis)
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Total
Thereof capitalized loss carryforwards
Thereof non-capitalized loss carryforwards
Possible expiration of
non-capitalized loss
carryforwards
Within 1 year
Within 2 years
Within 3 years
Within 4 years
Within 5 years or longer
Unlimited carryforward
86
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 31. Provisions
The Lenzing Group’s provisions are classied as follows:
Provisions
EUR '000
Total Thereof current Thereof non-current
31/12/2020 31/12/2019
1
31/12/2020 31/12/2019
1
31/12/2020 31/12/2019
1
Provisions for pensions
and similar obligations
Pensions and severance payments
Jubilee benets
Other provisions
Guarantees
and warranties
Anticipated losses and other risks
Emission certicates
Sundry
Tot al
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2).
Provisions for pensions and similar obligations
Pensions and severance payments
The Lenzing Group has entered into obligations for pensions and
severance payments from dened benet plans, which are re-
ported under provisions for pensions and severance payments, and
from dened contribution plans.
Dened benet plans (for pensions and
severance payments)
The benets resulting from the dened benet plans for pensions
and severance payments are dependent on the nal salary or wage
and the length of service. They do not require any contributions by
employees.
The dened benet pension plans are based on contractual obli-
gations. The Lenzing Group’s most important dened benet pen-
sion plan is located in Austria. It applies to employees who joined
the Group before January 1, 2000 and decided to remain in the
plan. The claims generally arose after a vesting period of at least 10
or 15 service years. A retirement age of 58 to 63 years is assumed
for the beneciaries, depending on their gender. At present, the
plan primarily covers employees who have already retired. Qualify-
ing insurance policies were recognized as plan assets in some
cases, while coverage for these obligations is also provided by se-
curities that do not qualify as plan assets.
The dened benet severance plans are based on statutory obli-
gations and obligations under collective agreements. The Lenzing
Group’s most important dened benet severance plan is located
in Austria. This plan entitles employees whose employment rela-
tionship is governed by Austrian law and started before January 1,
2003 to a severance payment in specic cases, in particular when
they reach the statutory retirement age and in the event of termi-
nation by the employer (“old severance payment system”). The
amount of the severance payment depends on the employee’s sal-
ary or wage at the termination of employment and on the length of
the employment relationship. There are similar major dened ben-
et severance plans in Indonesia and the Czech Republic, which
apply to all employees irrespective of when they joined the respec-
tive company. The dened benet severance plans are not covered
by assets, but are nanced entirely through provisions.
87
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The dened benet pension and severance plans are principally
connected with the following risks that inuence the amount of the
obligations to be recognized:
●
Investment risk: A decline in the income from plan assets be-
low the discount rate will result in a plan decit and an increase
in the obligations.
●
Interest rate risk: A decrease in the discount rate due to lower
bond interest rates on the capital market will result in an in-
crease in the obligations.
●
Salary and pension trend: An increase in the actual salary and
pension trends over the expected future levels will result in an
increase in the obligations.
●
Personnel turnover and departure risk: A decline in the ex-
pected personnel turnover rates will result in an increase in the
obligations.
●
Longevity risk: An increase in the life expectancy of the ben-
eciaries will result in an increase in the obligations.
The Lenzing Group is also exposed to currency risks in connection
with these plans.
The Lenzing Group takes various steps to reduce the risks from de-
ned benet plans. The related measures include, in particular, the
external nancing of dened benet plans with plan assets or the
coverage of obligations with securities that do not qualify as plan
assets and the settlement of existing dened benet plans with
lump sum payments. In addition, pension and similar commitments
are now only concluded as dened contribution commitments
where possible and legally permissible.
The objectives of the investment policy are to create an optimal
composition of plan assets and to ensure sucient coverage for
the existing claims of participating employees. The investment
strategies (asset allocations) for the plan assets are contractually
regulated. A reinsurance policy was concluded for part of the
claims from the Austrian pension plan. It is reported as plan asset
in the amount of EUR 2,730 thousand (December 31, 2019:
EUR 2,863 thousand). This policy is a conventional life insurance
policy which invests primarily in debt instruments that reect the
maturity prole of the underlying claims and are intended to main-
tain a high degree of investment security. The Lenzing Group
makes no further contributions to this insurance policy.
The fair values of the abovementioned equity and debt instruments
were based on price quotations on an active market. The fair value
of the insurance policy is not determined on an active market, but
corresponds to the reported coverage capital. The plan assets do
not include any nancial instruments issued by or assets used by
the Lenzing Group. The fair value of cash and cash equivalents cor-
responded to the nominal value as at the reporting date. The actual
return on plan assets totaled EUR 149 thousand in 2020 (2019:
EUR 148 thousand). The net interest expense from the dened ben-
et plans (expenses from the accrued interest on the obligations
and the return on plan assets) is reported under personnel ex-
penses.
The most important actuarial parameters applied to the dened
benet pension and severance plans are as follows:
Actuarial assumptions for dened benet pension and
severance plans p. a. in %
31/12/2020
Discount rate
Salary
increase
Pension
increase
Sta turnover
deductions
Austria
–
pensions
-
Austria
–
severance
payments
N/A
Indonesia
- N/A -
Czech
Republic
N/A
31/12/2019
Austria
–
pensions
-
Austria
–
severance
payments
N/A
Indonesia
N/A -
Czech
Republic
N/A
The major obligations from the dened benet plans are the obli-
gations for pensions and severance payments in the Lenzing
Group‘s Austrian companies. The discount rate for these obliga-
tions was derived from high-quality xed-income corporate bonds
with at least an AA rating based on an international actuary’s stand-
ards. Bonds with signicantly higher or lower interest rates than the
other bonds in their risk class (“statistical outliers”) were not in-
cluded in the calculation. The currency and terms of the bonds
used to derive the discount rate are based on the currency and ex-
pected terms of the obligations to be settled. The estimated salary
and pension increases, which are also considered realistic for the
future, were derived from the averages of recent years. Separate
employee turnover rates were applied for each company depend-
ing on the composition of the workforce and the employees’ length
of service. The retirement age used for the calculation is based on
the applicable legal regulations. Individual, country-specic as-
sumptions were made for each of the other countries to determine
the discount rate, salary increases, employee turnover rates and re-
tirement age.
The parameters used to calculate the dened benet pension
plans in Austria included the biometric data from AVÖ 2018 P – the
calculation base for pension insurance for salaried employees
The following biometric data and assumptions are used in other
countries:
●
Indonesia: Tabel Mortalita Indonesia (TMI 2019)
●
Czech Republic: AVÖ 2018-P
●
Other: No biometric assumptions were made because of the
low number of beneciaries.
Note 31. Provisions
The Lenzing Group’s provisions are classied as follows:
Provisions
EUR '000
Total Thereof current Thereof non-current
31/12/2020 31/12/2019
1
31/12/2020 31/12/2019
1
31/12/2020 31/12/2019
1
Provisions for pensions
and similar obligations
Pensions and severance payments
Jubilee benets
Other provisions
Guarantees
and warranties
Anticipated losses and other risks
Emission certicates
Sundry
Tot al
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2).
Provisions for pensions and similar obligations
Pensions and severance payments
The Lenzing Group has entered into obligations for pensions and
severance payments from dened benet plans, which are re-
ported under provisions for pensions and severance payments, and
from dened contribution plans.
Dened benet plans (for pensions and
severance payments)
The benets resulting from the dened benet plans for pensions
and severance payments are dependent on the nal salary or wage
and the length of service. They do not require any contributions by
employees.
The dened benet pension plans are based on contractual obli-
gations. The Lenzing Group’s most important dened benet pen-
sion plan is located in Austria. It applies to employees who joined
the Group before January 1, 2000 and decided to remain in the
plan. The claims generally arose after a vesting period of at least 10
or 15 service years. A retirement age of 58 to 63 years is assumed
for the beneciaries, depending on their gender. At present, the
plan primarily covers employees who have already retired. Qualify-
ing insurance policies were recognized as plan assets in some
cases, while coverage for these obligations is also provided by se-
curities that do not qualify as plan assets.
The dened benet severance plans are based on statutory obli-
gations and obligations under collective agreements. The Lenzing
Group’s most important dened benet severance plan is located
in Austria. This plan entitles employees whose employment rela-
tionship is governed by Austrian law and started before January 1,
2003 to a severance payment in specic cases, in particular when
they reach the statutory retirement age and in the event of termi-
nation by the employer (“old severance payment system”). The
amount of the severance payment depends on the employee’s sal-
ary or wage at the termination of employment and on the length of
the employment relationship. There are similar major dened ben-
et severance plans in Indonesia and the Czech Republic, which
apply to all employees irrespective of when they joined the respec-
tive company. The dened benet severance plans are not covered
by assets, but are nanced entirely through provisions.
88
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The obligations (carrying amounts) from dened benet pension
and severance plans incl. restructuring measures reported in the
consolidated statement of nancial position comprise the follow-
ing:
Development of dened benet plans
EUR '000
Present value of pension
and severance payment
obligation (DBO)
Fair value of plan assets
Carrying amounts of
dened benet pension
and severance plans
2020 2019 2020 2019 2020 2019
As at 01/01
Service cost
Current service cost
Past service cost ()
()
Gain/loss on curtailments of plan
Net interest
Income and expenses from dened
benet plans recognized on the
income statement
Remeasurement during the reporting period
On the basis of demographic assumptions
On the basis of nancial assumptions
On the basis of experience adjustments ()
()
On the basis of income from plan assets, excl. amounts included in
interest income ()
()
Remeasurement of dened benet plans included in other
comprehensive income
()
()
Cash ows
Payments made from the plan ()
()
()
()
()
Direct payments and contributions by the employer ()
()
()
()
Currency translation adjustment
()
()
Other reconciliation items
()
()
()
()
()
()
As at 31/12
Thereof pensions in Austria
Thereof severance payments in Austria
Thereof pensions and severance payments in other countries
Sensitivity analyses are performed to evaluate the risk of changes
in the actuarial parameters used to measure the present value of
the obligations from dened benet plans. These sensitivity anal-
yses show the eects on the present value of the obligations from
hypothetical changes in key parameters that could have reasonably
changed as at the reporting date. One parameter was changed for
each analysis, while all other parameters were kept constant. The
sensitivity analyses are based on the present values of the obliga-
tions as at the reporting date before the deduction of plan assets
(gross obligation/DBO).
89
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The sensitivities of the parameters as at the reporting dates are as
follows:
Sensitivity analysis of the dened benet
pension and severance payment obligations
31/12/2020
Change in
parameters
(percentage
points)
Decrease in
parameter/
change in
present value of
obligation
in EUR '000
Increase in
parameter/
change in
present value of
obligation
in EUR '000
Discount rate
()
Salary increase
()
Pension increase
()
Sensitivity analysis of the dened benet pension and
severance payment obligations (previous year)
31/12/2019
Change in
parameters
(percentage
points)
Decrease in
parameter/
change in
present value of
obligation
in EUR '000
Increase in
parameter/
change in
present value of
obligation
in EUR '000
Discount rate
()
Salary increase
()
Pension
increase ()
The above sensitivity analyses represent hypothetical changes
based on assumptions. Actual deviations from these assumptions
will result in other eects. In particular, the parameters changed
individually for the analysis may actually correlate with each other.
The deduction of plan assets will lead to a further reduction of the
eects.
The weighted average terms (durations) of the dened benet pen-
sion and severance payment obligations in years are as follows:
Weighted aver
age durations of the dened
benet pension and severance payment
obligations
Years
31/12/2020 31/12/2019
Austria
– pensions
Austria
– severance payments - -
Indonesia
Czech Republic
Dened contribution plans (for pensions and
severance payments)
The Lenzing Group makes payments to pension funds and similar
external funds for dened contribution pension and severance
plans. The most signicant dened contribution pension and sev-
erance plans for the Lenzing Group are located in Austria (“new
severance payment system” and individual contractual commit-
ments).
The expenses for dened contribution plans are as follows:
Expenses for dened contribution plans
EUR '000
2020 2019
Austria
– pensions
Austria
– severance payments
Other countries
Tot al
Provisions for jubilee benets
Collective agreements require Lenzing AG and certain subsidiaries,
particularly in Austria and the Czech Republic, to pay jubilee ben-
ets to employees who have been with the company for a certain
length of time. In the Austrian companies employees have the op-
tion to convert the jubilee benets into time credits. No assets
were segregated from the company and no contributions were
made to a pension fund or any other external fund to cover these
obligations. The jubilee benets do not require any contributions
by employees.
The obligations from jubilee benets for employees (long-service
bonuses) are considered other long-term employee benets under
IFRS. The net interest expense from jubilee benets (expenses
from the accrued interest on the obligations) is recorded under per-
sonnel expenses. The discount rate applied to the Austrian obliga-
tions is similar to the discount rate used for the other dened ben-
et plans. Employee turnover rates were determined separately for
each company depending on the composition of the workforce
and employees’ length of service. Individual, country-specic as-
sumptions were made for the discount rate, employee turnover
rates and salary increases in the other countries.
The obligations (carrying amounts) from dened benet pension
and severance plans incl. restructuring measures reported in the
consolidated statement of nancial position comprise the follow-
ing:
Development of dened benet plans
EUR '000
Present value of pension
and severance payment
obligation (DBO)
Fair value of plan assets
Carrying amounts of
dened benet pension
and severance plans
2020 2019 2020 2019 2020 2019
As at 01/01
Service cost
Current service cost
Past service cost ()
()
Gain/loss on curtailments of plan
Net interest
Income and expenses from dened
benet plans recognized on the
income statement
Remeasurement during the reporting period
On the basis of demographic assumptions
On the basis of nancial assumptions
On the basis of experience adjustments ()
()
On the basis of income from plan assets, excl. amounts included in
interest income ()
()
Remeasurement of dened benet plans included in other
comprehensive income
()
()
Cash ows
Payments made from the plan ()
()
()
()
()
Direct payments and contributions by the employer ()
()
()
()
Currency translation adjustment
()
()
Other reconciliation items
()
()
()
()
()
()
As at 31/12
Thereof pensions in Austria
Thereof severance payments in Austria
Thereof pensions and severance payments in other countries
Sensitivity analyses are performed to evaluate the risk of changes
in the actuarial parameters used to measure the present value of
the obligations from dened benet plans. These sensitivity anal-
yses show the eects on the present value of the obligations from
hypothetical changes in key parameters that could have reasonably
changed as at the reporting date. One parameter was changed for
each analysis, while all other parameters were kept constant. The
sensitivity analyses are based on the present values of the obliga-
tions as at the reporting date before the deduction of plan assets
(gross obligation/DBO).
90
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The main actuarial parameters applied to the obligations for jubilee
benets are as follows:
Actuarial assumptions for the jubilee benet
obligations p. a. in %
31/12/2020
Discount
rate
Salary
increase
Staff
turnover
deductions
Austria
-
Czech Republic
31/12/2019
Austria
-
Czech Republic
The following table shows the development of the obligation (pro-
vision) for jubilee benets:
Development of the jubilee benet obligation
(provision)
EUR '000
2020 2019
As at 01/01
Service cost
Current service cost
Net interest
Remeasurement during the reporting period
On the basis of demographic assumptions ()
On the basis of nancial assumptions
On the basis of experience adjustments ()
Income and expenses from dened
benet
plans recognized on the income statement
Cash ows
Direct payments by employer ()
()
Currency translation adjustment
()
Other reconciliation items
()
()
As at 31/12
91
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Other provisions and accruals
Other provisions and accruals developed as follows:
Development of other provisions
EUR '000
2020
As at 01/01
Currency
translation
adjustment
Reclassi-
cation
Utilization Reversal Addition As at 31/12
Thereof
current
Thereof
non-current
Guarantees and warranties
()
Anticipated losses and other
risks
()
()
Emission certicates
()
Sundry
()
()
()
Tot al
()
()
()
Development of other provisions (previous year)
EUR '000
2019
As at 01/01
Currency
translation
adjustment
Reclassi-
cation
Utilization Reversal Addition As at 31/12
2
Thereof
current
2
Thereof
non-current
2
Guarantees and warranties
()
()
Anticipated losses and other
risks
()
()
Emission
certicates ()
Sundry
()
Tot al
()
()
1) Incl. accrued interest EUR 144 thousand (2019: EUR 254 thousand).
2) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2).
The measurement of provisions is based on past experience, cur-
rent cost and price information and estimates/appraisals by inter-
nal and external experts. The assumptions underlying the provi-
sions are reviewed regularly. The actual values may dier from
these assumptions if general conditions develop in contrast to ex-
pectations as at the reporting date. Changes are recognized in
prot or loss when better information is available and the premises
are adjusted accordingly.
The other provisions for guarantees and warranties consist primar-
ily of provisions for warranty risks from the sale of defective prod-
ucts and guaranteed obligations for the benet of third parties.
Other provisions for anticipated losses and other risks include, in
particular, provisions for obligations from infrastructure services to
be performed of EUR 7,973 thousand (December 31, 2019:
EUR 8,874 thousand) and provisions for additional claims from pro-
curement contracts of EUR 11,800 thousand (December 31, 2019:
EUR 0 thousand) and for other onerous contracts. Other provisions
for emission certicates comprise the equivalent value of the emis-
sion certicates used.
Miscellaneous other provisions related primarily to obligations for
legal disputes as at January 1, 2019. Legal disputes included, in par-
ticular, a provision of EUR 6,000 thousand for legal proceedings in-
itiated by the Lenzing Group against patent infringements, which
the parties ended during the 2019 nancial year.
The other current provisions and accruals are expected to lead to
an outow of funds within the next twelve months. The outow of
funds arising from the long-term portion of other provisions is de-
pendent on various factors (in particular, guarantee and warranty
periods, contract terms and other events):
●
The outow of funds related to the other provisions for guar-
antees and warranties is expected within the next twelve
months.
●
The other provisions for anticipated losses and other risks are
expected to lead to an outow of funds as follows:
Expected outow of funds in connection with other
provisions (non
-current) for anticipated losses and
other risks (estimated as of the reporting da
te)
EUR
'000
31/12/2020 31/12/2019
In the 2nd year
In the 3rd to 5th year
In the 6th to 10th year
Tot al
The main actuarial parameters applied to the obligations for jubilee
benets are as follows:
Actuarial assumptions for the jubilee benet
obligations p. a. in %
31/12/2020
Discount
rate
Salary
increase
Staff
turnover
deductions
Austria
-
Czech Republic
31/12/2019
Austria
-
Czech Republic
The following table shows the development of the obligation (pro-
vision) for jubilee benets:
Development of the jubilee benet obligation
(provision)
EUR '000
2020 2019
As at 01/01
Service cost
Current service cost
Net interest
Remeasurement during the reporting period
On the basis of demographic assumptions ()
On the basis of nancial assumptions
On the basis of experience adjustments ()
Income and expenses from dened
benet
plans recognized on the income statement
Cash ows
Direct payments by employer ()
()
Currency translation adjustment
()
Other reconciliation items
()
()
As at 31/12
92
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 32. Other liabilities and trade
payables
Other liabilities consist of the following:
Other liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Other non
-current nancial liabilities
(particularly from derivatives)
Non
-current non-nancial accruals for personnel
expenses
Other non
-current non-nancial liabilities
(particularly partial retirement obligations)
Total other non
-current liabilities
Other current nancial liabilities
Derivatives not yet settled (open positions)
Other a
ccruals
Contract liabilities
– accruals for discounts and
rebates (see note
5)
Sundry
Other current non
-nancial liabilities
Liabilities from other taxes
Wage and salary liabilities
Social security liabilities
Contract liabilities
– down payments received
(see note
5)
Accruals
for personnel expenses
Deferred income and other
Total other current
liabilities
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with
IAS 1 (see note 2).
The item “Other liabilities” also includes accruals. As a rule, these
have been established in principle and are only subject to immate-
rial risk with regard to the amount and date of occurrence.
The accruals for personnel costs consist primarily of liabilities for
short-term claims by active and former employees (in particular, for
unused vacation and compensation time, overtime and perfor-
mance bonuses).
Other accruals cover, above all, anticipated losses from revenue
reductions/increases in expenses from transactions with custom-
ers and suppliers (in particular, discounts and rebates) and liabilities
for the delivery of goods and the performance of services by third
parties which have not yet been invoiced.
Liabilities that are part of reverse factoring agreements are evalu-
ated to determine whether the original trade payable must still be
reported or whether it must be derecognized and a new nancial
liability recognized in accordance with the agreement. The decisive
factor is whether the Lenzing Group was released from its original
obligation. In cases where there was no release from the original
obligation, the Lenzing Group evaluates whether the reverse fac-
toring agreement has led to a new obligation that must be recog-
nized in addition to the trade payable. If that is also not the case, a
present value test is carried out to determine whether the reverse
factoring agreement has resulted in signicant changes to the con-
tractual terms of the trade payable which lead to derecognition of
the trade payable and the recognition of a new nancial liability.
Suppliers of the Lenzing Group nance their trade receivables from
the Lenzing Group with reverse factoring agreements. These sup-
pliers can commission their banks to forward payment for the re-
ceivables at an earlier point in time. The present value test indicates
that these agreements do not signicantly change the contract
terms. The agreements do not lead to the reclassication of the in-
volved trade payables to another class of liability under civil law or
IFRS regulations from the Lenzing Group’s perspective. Conse-
quently, there are no changes to the presentation on the consoli-
dated statement of nancial position (under trade payables) or the
consolidated statement of cash ows (under cash ow from oper-
ating activities). The potentially aected trade payables totaled
EUR 54,294 thousand as at December 31, 2020 (December 31,
2019: EUR 100,618 thousand).
The liquidity risk of the reverse factoring agreements consists of a
concentration since the reverse factoring agreements currently in
place have been made with only one single nancial institution, giv-
ing rise to the risk of a revocation of the reverse factoring agree-
ment by this nancial institution. The liabilities aected by these re-
verse factoring agreements are settled in accordance with the
agreed due date. The related, estimated outows are taken into
account in liquidity planning. The Lenzing Group assesses the risk
concentration with regard to sucient nancing sources as rather
low because the risk spread of the Lenzing Group’s nancing over
dierent nancial institutions is maintained. Furthermore, the re-
verse factoring agreements include no material nancing compo-
nent and their discontinuation would therefore also not result in a
signicant increase in nancing requirements. Liabilities relating to
reverse factoring agreements amount to 3.5 percent as at the re-
porting date (December 31, 2019: 10.3 percent) relative to the
group’s total nancial liabilities, and 51.4 percent (December 31,
2019: 77.6 percent) relative to current nancial liabilities.
Information regarding the liquidity and foreign currency risk of the
group exposure is presented in note 37 Financial risk management.
93
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 33. Disclosures on the
Consolidated Statement of Cash
Flows
Liquid funds represent cash and cash equivalents as shown on the
statement of nancial position. Cash and cash equivalents include
cash in hand and cash at banks, demand deposits, checks and
short-term time deposits as well as liquid current securities with a
term of less than three months which are only subject to limited
uctuations in value.
Other non-cash income/expenses in the 2020 nancial year in-
cludes impairment losses to inventories as well as write-ups and
impairment losses to nancial assets and other non-current assets.
Other non-cash income/expenses also contain unrealized net ex-
change rate gains/losses and measurement eects from receiva-
bles.
Non-cash transactions from the acquisition of intangible assets and
property, plant and equipment are not included in cash ow from
investing activities for the current period. These transactions
essentially involve outstanding payments to suppliers of
EUR 41,179 thousand (2019: EUR 15,616 thousand).
Cash and cash equivalents also include bank accounts with nega-
tive balances in cases where netting agreements have been con-
cluded (see note 35).
Reconciliation of nancial liabilities
EUR '000
2020
Private
placements
Bank loans
Loans from
other lenders
Lease
liabilities
Subtotal
other nancial
liabilities
Total
As at 01/01
Cash
ows
Increase in nancial liabilities
Repayment of nancial liabilities
()
()
()
()
()
()
Non
-cash
changes
Currency translation adjustment
()
()
()
()
()
()
Discounting/accrued interest
Additions to lease liabilities
Other
changes ()
()
()
As at 31/12
Reconciliation of nancial liabilities (previous year)
EUR '000
2019
Private
placements
Bank loans
Loans from
other lenders
Lease
liabilities
Subtotal
other nancial
liabilities
Total
As at 01/01
Cash
ows
Increase in nancial liabilities
Repayment of nancial liabilities
()
()
()
()
()
()
Non
-cash
changes
Currency translation adjustment
()
()
Discounting/accrued interest
Additions to lease liabilities
Other
changes ()
()
()
As at 31/12
Notes to the Consolidated Statement of Cash Flows
Note 32. Other liabilities and trade
payables
Other liabilities consist of the following:
Other liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Other non
-current nancial liabilities
(particularly from derivatives)
Non
-current non-nancial accruals for personnel
expenses
Other non
-current non-nancial liabilities
(particularly partial retirement obligations)
Total other non
-current liabilities
Other current nancial liabilities
Derivatives not yet settled (open positions)
Other a
ccruals
Contract liabilities
– accruals for discounts and
rebates (see note
5)
Sundry
Other current non
-nancial liabilities
Liabilities from other taxes
Wage and salary liabilities
Social security liabilities
Contract liabilities
– down payments received
(see note
5)
Accruals
for personnel expenses
Deferred income and other
Total other current
liabilities
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with
IAS 1 (see note 2).
The item “Other liabilities” also includes accruals. As a rule, these
have been established in principle and are only subject to immate-
rial risk with regard to the amount and date of occurrence.
The accruals for personnel costs consist primarily of liabilities for
short-term claims by active and former employees (in particular, for
unused vacation and compensation time, overtime and perfor-
mance bonuses).
Other accruals cover, above all, anticipated losses from revenue
reductions/increases in expenses from transactions with custom-
ers and suppliers (in particular, discounts and rebates) and liabilities
for the delivery of goods and the performance of services by third
parties which have not yet been invoiced.
Liabilities that are part of reverse factoring agreements are evalu-
ated to determine whether the original trade payable must still be
reported or whether it must be derecognized and a new nancial
liability recognized in accordance with the agreement. The decisive
factor is whether the Lenzing Group was released from its original
obligation. In cases where there was no release from the original
obligation, the Lenzing Group evaluates whether the reverse fac-
toring agreement has led to a new obligation that must be recog-
nized in addition to the trade payable. If that is also not the case, a
present value test is carried out to determine whether the reverse
factoring agreement has resulted in signicant changes to the con-
tractual terms of the trade payable which lead to derecognition of
the trade payable and the recognition of a new nancial liability.
Suppliers of the Lenzing Group nance their trade receivables from
the Lenzing Group with reverse factoring agreements. These sup-
pliers can commission their banks to forward payment for the re-
ceivables at an earlier point in time. The present value test indicates
that these agreements do not signicantly change the contract
terms. The agreements do not lead to the reclassication of the in-
volved trade payables to another class of liability under civil law or
IFRS regulations from the Lenzing Group’s perspective. Conse-
quently, there are no changes to the presentation on the consoli-
dated statement of nancial position (under trade payables) or the
consolidated statement of cash ows (under cash ow from oper-
ating activities). The potentially aected trade payables totaled
EUR 54,294 thousand as at December 31, 2020 (December 31,
2019: EUR 100,618 thousand).
The liquidity risk of the reverse factoring agreements consists of a
concentration since the reverse factoring agreements currently in
place have been made with only one single nancial institution, giv-
ing rise to the risk of a revocation of the reverse factoring agree-
ment by this nancial institution. The liabilities aected by these re-
verse factoring agreements are settled in accordance with the
agreed due date. The related, estimated outows are taken into
account in liquidity planning. The Lenzing Group assesses the risk
concentration with regard to sucient nancing sources as rather
low because the risk spread of the Lenzing Group’s nancing over
dierent nancial institutions is maintained. Furthermore, the re-
verse factoring agreements include no material nancing compo-
nent and their discontinuation would therefore also not result in a
signicant increase in nancing requirements. Liabilities relating to
reverse factoring agreements amount to 3.5 percent as at the re-
porting date (December 31, 2019: 10.3 percent) relative to the
group’s total nancial liabilities, and 51.4 percent (December 31,
2019: 77.6 percent) relative to current nancial liabilities.
Information regarding the liquidity and foreign currency risk of the
group exposure is presented in note 37 Financial risk management.
94
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 34. Capital risk management
General information
The overriding objective of equity and debt management in the
Lenzing Group is to optimize the income, costs and assets of the
individual operations/business units and of the Group as a whole
in order to achieve and maintain sustainably strong economic
performance and a sound balance sheet structure. An important
role in this process is played by nancial leverage capacity, the pro-
tection of sucient liquidity at all times and a clear focus on key
cash-related and performance indicators in line with the Group’s
strategic course and long-term goals. This protects the ability of
the group companies to operate on a going concern basis. In
addition, the authorized capital and contingent capital give
Lenzing AG greater exibility in raising additional equity in order to
take advantage of future market opportunities.
The equity management strategy followed by the Lenzing Group is
designed to ensure that Lenzing AG and the other group compa-
nies have an adequate equity base to meet local requirements. A
couple of loan agreements with banks also include nancial cove-
nants, above all concerning the level of equity, the ratio of net
nancial debt to EBITDA and other nancial indicators or nancial
criteria for the Group or individual or aggregated group companies.
A breach of these nancial covenants would allow the banks to
demand early repayment of the nancial liabilities in certain cases.
These nancial covenants are regularly monitored by the Global
Treasury department and are considered in the determination of
distributions by the involved group companies. All related capital
requirements were met during the 2020 nancial year.
Management uses an adjusted equity ratio for internal control pur-
poses. Adjusted equity is calculated in accordance with IFRS and
comprises equity as well as investment grants less the related de-
ferred taxes. The adjusted equity ratio (= adjusted equity in relation
to total assets) equaled 45.8 percent as at December 31, 2020 (De-
cember 31, 2019: 50.0 percent).
Adjusted equity is calculated as follows:
Adjusted equity
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
+
Government grants
-
Proportional
share of deferred taxes on
government grants
()
()
Tot al
The dividend policy of Lenzing AG, as the parent company of the
Lenzing Group, is based on the principles of continuity and a long-
term focus in order to support the future development of the com-
pany, to distribute dividends to shareholders in line with the com-
pany’s opportunity and risk situation, and to appropriately reect
the interests of all other stakeholders who are decisive for the com-
pany’s success.
Net nancial debt
The Supervisory Board and Managing Board of Lenzing AG regu-
larly review the development of net nancial debt because this in-
dicator is an extremely important benchmark not only for the
Group’s management, but also for the nancing banks. The contin-
ued optimal development of the Lenzing Group is only possible
with convincing internal nancing strength as the basis for in-
creased debt capacity.
Interest-bearing nancial liabilities are classied as follows:
Interest
-bearing nancial liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current nancial liabilities
Current nancial liabilities
Tot al
Liquid assets consist of the following:
Liquid assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Cash and cash equivalents
Liquid bills of exchange (in trade receivables)
Tot al
Net nancial debt in absolute terms and in relation to EBITDA (ac-
cording to the consolidated income statement) is as follows:
Net nancial debt (absolute)
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Interest
-bearing nancial liabilities
-
Liquid assets
()
()
Tot al
Net nancial debt in relation to EBITDA
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
EBITDA
Net nancial debt / EBITDA
Notes on Risk Management
95
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 35. Disclosures on nancial
instruments
Carrying amounts, fair values, measurement
categories and measurement methods
The following table shows the carrying amounts and fair values of
the nancial assets and nancial liabilities for each class and each
IFRS 9 category and reconciles this information to the appropriate
line items on the statement of nancial position. Other receivables
(non-current and current) and other liabilities (non-current and cur-
rent) as reported on the statement of nancial position include -
nancial instruments as well as non-nancial assets and liabilities.
Therefore, the “no nancial instrument” column allows for a com-
plete reconciliation with the line items on the statement of nancial
position. Lease liabilities which are to be considered nancial lia-
bilities but cannot be allocated to a measurement category in ac-
cordance with IFRS 9 are also reported in this column.
Note 34. Capital risk management
General information
The overriding objective of equity and debt management in the
Lenzing Group is to optimize the income, costs and assets of the
individual operations/business units and of the Group as a whole
in order to achieve and maintain sustainably strong economic
performance and a sound balance sheet structure. An important
role in this process is played by nancial leverage capacity, the pro-
tection of sucient liquidity at all times and a clear focus on key
cash-related and performance indicators in line with the Group’s
strategic course and long-term goals. This protects the ability of
the group companies to operate on a going concern basis. In
addition, the authorized capital and contingent capital give
Lenzing AG greater exibility in raising additional equity in order to
take advantage of future market opportunities.
The equity management strategy followed by the Lenzing Group is
designed to ensure that Lenzing AG and the other group compa-
nies have an adequate equity base to meet local requirements. A
couple of loan agreements with banks also include nancial cove-
nants, above all concerning the level of equity, the ratio of net
nancial debt to EBITDA and other nancial indicators or nancial
criteria for the Group or individual or aggregated group companies.
A breach of these nancial covenants would allow the banks to
demand early repayment of the nancial liabilities in certain cases.
These nancial covenants are regularly monitored by the Global
Treasury department and are considered in the determination of
distributions by the involved group companies. All related capital
requirements were met during the 2020 nancial year.
Management uses an adjusted equity ratio for internal control pur-
poses. Adjusted equity is calculated in accordance with IFRS and
comprises equity as well as investment grants less the related de-
ferred taxes. The adjusted equity ratio (= adjusted equity in relation
to total assets) equaled 45.8 percent as at December 31, 2020 (De-
cember 31, 2019: 50.0 percent).
Adjusted equity is calculated as follows:
Adjusted equity
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Equity
+
Government grants
-
Proportional
share of deferred taxes on
government grants
()
()
Tot al
The dividend policy of Lenzing AG, as the parent company of the
Lenzing Group, is based on the principles of continuity and a long-
term focus in order to support the future development of the com-
pany, to distribute dividends to shareholders in line with the com-
pany’s opportunity and risk situation, and to appropriately reect
the interests of all other stakeholders who are decisive for the com-
pany’s success.
Net nancial debt
The Supervisory Board and Managing Board of Lenzing AG regu-
larly review the development of net nancial debt because this in-
dicator is an extremely important benchmark not only for the
Group’s management, but also for the nancing banks. The contin-
ued optimal development of the Lenzing Group is only possible
with convincing internal nancing strength as the basis for in-
creased debt capacity.
Interest-bearing nancial liabilities are classied as follows:
Interest
-bearing nancial liabilities
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Non
-current nancial liabilities
Current nancial liabilities
Tot al
Liquid assets consist of the following:
Liquid assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Cash and cash equivalents
Liquid bills of exchange (in trade receivables)
Tot al
Net nancial debt in absolute terms and in relation to EBITDA (ac-
cording to the consolidated income statement) is as follows:
Net nancial debt (absolute)
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Interest
-bearing nancial liabilities
-
Liquid assets
()
()
Tot al
Net nancial debt in relation to EBITDA
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
EBITDA
Net nancial debt / EBITDA
Notes on Risk Management
96
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Carrying amounts, category, fair value
and fair value hierarchy of nancial instruments
EUR '000
Carrying amount Fair value
Financial assets as at
31/12/2020
At amortized
cost
At fair value
through
prot or loss
At fair value through other
comprehensive income
No nancial
instrument
Total Fair value
Fair value
hierarchy
Debt
instruments
Equity
instruments
Cash ow
hedges
Originated loans
Non
-current securities Level
Other equity investments
Level
Financial assets
Trade receivables
Derivatives with a positive
fair value (cash flow
hedges)
Level
Derivatives with a positive
fair value (cash flow hedges
with the underlying already
recognized in profit or loss)
Level
Other
Level
Other assets
(current and non
-current)
Cash and cash equivalents
Tot al
Carrying amount Fair value
Financial liabilities as at 31/12/2020
At amortized
cost
At fair value
through
prot or loss
At fair value through other
comprehensive income
No nancial
instrument
Total Fair value
Fair value
hierarchy
Cash ow
hedges/
Fair value
hedges
Retained
earnings
Private placements
Level
Liabilities to banks
Level
Liabilities to other lenders
Level
Lease liabilities
Financial liabilities
Trade payables
Provisions (current)
Puttable non
-controlling interests Level
Derivatives with a negative fair value
(cash ow hedges)
Level
Derivatives with a negative fair value
(cash ow hedges with the underlying
already recognized in prot or loss)
Level
Derivatives with a negative fair value
(fair value hedges)
Level
Other
Other liabilities (current and non
-current)
Tot al
1) The carrying amount approximates fair value.
97
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Carrying amounts, category, fair value
and fair value hierarchy of nancial instruments (previous year)
EUR '000
Carrying amount Fair value
Financial assets as at
31/12/2019
At amortized
cost
At fair value
through
prot or loss
At fair value through other
comprehensive income
No nancial
instrument
Total Fair value
Fair value
hierarchy
Debt
instruments
Equity
instruments
Cash ow
hedges
Originated loans
Non
-current securities Level
Other equity investments
Level
Financial assets
Trade receivables
Derivatives with a positive
fair
value (cash flow hedges)
Level
Derivatives with a positive
fair value (cash flow hedges
with the underlying already
recognized in profit or loss)
Level
Other
Level
Other assets
(current and non
-current)
Cash and cash equivalents
Tot al
Carrying amount Fair value
Financial liabilities as at 31/12/2019
At amortized
cost
At fair value
through
prot or loss
At fair value through other
comprehensive income
No nancial
instrument
Total Fair value
Fair value
hierarchy
Cash ow
hedges/
Fair value
hedges
Retained
earnings
Private placements
Level
Liabilities to banks
Level
Liabilities to other lenders
Level
Lease liabilities
Financial liabilities
Trade payables
Provisions (current)
Puttable non
-controlling interests Level
Derivatives with a negative fair value
(cash ow hedges)
Level
Derivatives with a negative fair value
(cash ow hedges with the underlying
already recognized in prot or loss)
Level
Derivatives with a negative fair value
(fair value hedges)
Level
Other
Other liabilities (current and non
-current)
Tot al
1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2).
2) The carrying amount approximates fair value.
Carrying amounts, category, fair value
and fair value hierarchy of nancial instruments
EUR '000
Carrying amount Fair value
Financial assets as at
31/12/2020
At amortized
cost
At fair value
through
prot or loss
At fair value through other
comprehensive income
No nancial
instrument
Total Fair value
Fair value
hierarchy
Debt
instruments
Equity
instruments
Cash ow
hedges
Originated loans
Non
-current securities Level
Other equity investments
Level
Financial assets
Trade receivables
Derivatives with a positive
fair value (cash flow
hedges)
Level
Derivatives with a positive
fair value (cash flow hedges
with the underlying already
recognized in profit or loss)
Level
Other
Level
Other assets
(current and non
-current)
Cash and cash equivalents
Tot al
Carrying amount Fair value
Financial liabilities as at 31/12/2020
At amortized
cost
At fair value
through
prot or loss
At fair value through other
comprehensive income
No nancial
instrument
Total Fair value
Fair value
hierarchy
Cash ow
hedges/
Fair value
hedges
Retained
earnings
Private placements
Level
Liabilities to banks
Level
Liabilities to other lenders
Level
Lease liabilities
Financial liabilities
Trade payables
Provisions (current)
Puttable non
-controlling interests Level
Derivatives with a negative fair value
(cash ow hedges)
Level
Derivatives with a negative fair value
(cash ow hedges with the underlying
already recognized in prot or loss)
Level
Derivatives with a negative fair value
(fair value hedges)
Level
Other
Other liabilities (current and non
-current)
Tot al
1) The carrying amount approximates fair value.
98
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Depending on the classication/measurement category, nancial
instruments are subsequently measured at (amortized) cost or fair
value. The Lenzing Group uses the following measurement cate-
gories: “at amortized cost”, “ at fair value through prot or loss” and
“at fair value through other comprehensive income”. The measure-
ment category “at fair value through prot or loss” is solely used for
nancial assets that are mandatorily measured at fair value.
Cash ow hedges were concluded during the 2020 nancial year
to hedge against the currency risk of highly probable additional
capital contributions in a subsidiary. With the realization of the for-
ward foreign exchange contracts, the amounts of the changes in
value initially recognized in other comprehensive income were
reclassied to the foreign currency translation reserves. As at De-
cember 31, 2020, EUR 24,018 thousand (December 31, 2019 EUR 0
thousand) were reclassied to the foreign currency translation
reserve.
The Lenzing Group accounts for reclassications in the fair value
hierarchy at the end of the reporting period in which the changes
occur. There were no transfers between the levels of the fair value
hierarchy for the nancial instruments in the nancial year.
The measurement of nancial instruments is monitored and re-
viewed by the Lenzing Group. The necessary market data are vali-
dated based on the four-eyes principle.
In light of the varying inuencing factors, the fair values presented
can only be regarded as indicators of the values that could actually
be realized on the market.
The fair value of purchased bonds is derived from the respective
current market prices and uctuates, in particular, with changes in
market interest rates and the credit standing of the issuers. The fair
value of shares is derived from the current stock exchange prices.
These securities are assigned to the category “at fair value through
other comprehensive income”.
The fair value of investment funds is derived from the latest calcu-
lated value. These securities are assigned to the category “at fair
value through prot or loss”.
The measurement of equity investments including derivatives des-
ignated as a hedge (fair value hedge) is classied “at fair value
through other comprehensive income”. The fair value is determined
on the basis of a market approach and is to be categorized in level
3 of the fair value hierarchy. The measurement model is based on
market multiples derived from listed benchmark companies and
adjusted for a discount of 25 percent for the size and marketability
of the equity investments. The determined fair value of the equity
investment would increase (decrease) in particular if the planned
EBITDA or the market multiple increased (decreased). The deter-
mined fair value would increase (decrease) if the discount on the
market multiple decreased (increased). The determined fair value
of the derivative has an inverse correlation to the abovementioned
parameters. The adjusted market multiples amount to roughly 7.8
and 10.1 as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 7.1 and 8.1).
The following tables show the development of the fair values of the
equity investments and the associated derivatives of level 3:
Development of level 3 fair values of
equity investments and related
derivatives
EUR
'000
2020
Equity
investments
Derivatives
with a
negative
fair value
(fair value
hedges)
As at 01/01
()
Financial assets measured at fair value through
other comprehensive income (equity
instruments)
– net fair value gain/loss on
remeasurement recognized during the year
()
As at 31/12
()
Development of level 3 fair values of
equity investments and related derivatives
(previous year)
EUR '000
2019
Equity
investments
Derivatives
with a
negative
fair value
(fair value
hedges)
As at 01/01
Financial assets measured at fair value
through other comprehensive income
(equity instruments)
– net fair value gain/loss on
remeasurement recognized during the year
()
As at 31/12
()
99
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
A change in key input factors which cannot be observed on the
market would have the following eects on the measurement of
the equity instruments and the associated derivatives:
Sensitivity analysis of level 3 input factors for equity investments and related derivatives as at 31/12/2020
EUR '000
Other comprehensive income (net of tax)
Increase Decrease
Equity
investments
Derivatives
with a negative
fair value (fair
value hedges)
Total
Equity
investments
Derivatives
with a negative
fair value (fair
value hedges)
Total
EBITDA (+/
- 5 %) ()
()
()
Market multiple (+/
- 1) ()
()
Change discount to market multiple (+/
- 10 %) ()
()
Sensitivity analysis of level 3 input factors for equity investments and related derivatives as at 31/12/2019
(previous year)
EUR '000
Other comprehensive income (net of tax)
Increase Decrease
Equity
investments
Derivatives
with a negative
fair value (fair
value hedges)
Total
Equity
investments
Derivatives
with a negative
fair value (fair
value hedges)
Total
EBITDA (+/
- 5 %) ()
()
()
Market multiple (+/
- 1) ()
()
Change discount to market multiple (+/
- 10 %) ()
()
Other nancial assets from earn-out agreements are classied “at
fair value through prot or loss”. The fair value of these other nan-
cial assets is determined based on an income approach. It is to be
categorized in level 3 of the fair value hierarchy. The measurement
model is based on the planned EBITDA, the weighted average cost
of capital (WACC) after tax and the repayment terms.
The determined fair value would increase (decrease) in particular if
EBITDA increased (decreased). The determined fair value would
decrease (increase) if the WACC after tax increased (decreased).
The determined fair value would increase if the repayment were to
be made two years earlier.
Development
of level 3 fair values of other
nancial assets
EUR '000
2020 2019
As at 01/01
Gain/loss included in nancial
result
As at 31/12
A change in key input factors which cannot be observed on the
market would have the following eects on other nancial assets:
Sensitivity analysis of level 3 input factors for
other nancial assets
EUR '000
Financial result
31/12/2020 31/12/2019
Other nancial
assets
Increase Decrease Increase Decrease
EBITDA (+/
- 5 %) ()
()
Discount rate
(WACC) after tax
(+/
- 1 %) ()
()
Repayment 2 years
earlier
n/a n/a
The sensitivities are determined by conducting the measurements
again using the changed parameters.
The Duratex Group has a put option to sell its shares if a change of
control occurs regarding the owner of the Lenzing Group (change
of control clause). This obligation is recognized under liabilities
from puttable non-controlling interests. Puttable non-controlling
inter-ests are allocated to the category “at fair value through other
com-prehensive income”. The fair value of these puttable non-con-
trolling interests is determined based on the planned or projected
cash ows less cost of disposal and net debt at the measurement
date. The budget approved by the Management and Supervisory
Boards and the medium-term plans are the starting point for the
cash ow projections. Based on the assumptions used in the pre-
vious year, a perpetual yield that includes a sustainable long-term
Depending on the classication/measurement category, nancial
instruments are subsequently measured at (amortized) cost or fair
value. The Lenzing Group uses the following measurement cate-
gories: “at amortized cost”, “ at fair value through prot or loss” and
“at fair value through other comprehensive income”. The measure-
ment category “at fair value through prot or loss” is solely used for
nancial assets that are mandatorily measured at fair value.
Cash ow hedges were concluded during the 2020 nancial year
to hedge against the currency risk of highly probable additional
capital contributions in a subsidiary. With the realization of the for-
ward foreign exchange contracts, the amounts of the changes in
value initially recognized in other comprehensive income were
reclassied to the foreign currency translation reserves. As at De-
cember 31, 2020, EUR 24,018 thousand (December 31, 2019 EUR 0
thousand) were reclassied to the foreign currency translation
reserve.
The Lenzing Group accounts for reclassications in the fair value
hierarchy at the end of the reporting period in which the changes
occur. There were no transfers between the levels of the fair value
hierarchy for the nancial instruments in the nancial year.
The measurement of nancial instruments is monitored and re-
viewed by the Lenzing Group. The necessary market data are vali-
dated based on the four-eyes principle.
In light of the varying inuencing factors, the fair values presented
can only be regarded as indicators of the values that could actually
be realized on the market.
The fair value of purchased bonds is derived from the respective
current market prices and uctuates, in particular, with changes in
market interest rates and the credit standing of the issuers. The fair
value of shares is derived from the current stock exchange prices.
These securities are assigned to the category “at fair value through
other comprehensive income”.
The fair value of investment funds is derived from the latest calcu-
lated value. These securities are assigned to the category “at fair
value through prot or loss”.
The measurement of equity investments including derivatives des-
ignated as a hedge (fair value hedge) is classied “at fair value
through other comprehensive income”. The fair value is determined
on the basis of a market approach and is to be categorized in level
3 of the fair value hierarchy. The measurement model is based on
market multiples derived from listed benchmark companies and
adjusted for a discount of 25 percent for the size and marketability
of the equity investments. The determined fair value of the equity
investment would increase (decrease) in particular if the planned
EBITDA or the market multiple increased (decreased). The deter-
mined fair value would increase (decrease) if the discount on the
market multiple decreased (increased). The determined fair value
of the derivative has an inverse correlation to the abovementioned
parameters. The adjusted market multiples amount to roughly 7.8
and 10.1 as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 7.1 and 8.1).
The following tables show the development of the fair values of the
equity investments and the associated derivatives of level 3:
Development of level 3 fair values of
equity investments and related
derivatives
EUR
'000
2020
Equity
investments
Derivatives
with a
negative
fair value
(fair value
hedges)
As at 01/01
()
Financial assets measured at fair value through
other comprehensive income (equity
instruments)
– net fair value gain/loss on
remeasurement recognized during the year
()
As at 31/12
()
Development of level 3 fair values of
equity investments and related derivatives
(previous year)
EUR '000
2019
Equity
investments
Derivatives
with a
negative
fair value
(fair value
hedges)
As at 01/01
Financial assets measured at fair value
through other comprehensive income
(equity instruments)
– net fair value gain/loss on
remeasurement recognized during the year
()
As at 31/12
()
100
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
growth rate of 0.9 percent is applied after the detailed planning
period of 5 years. The estimate for the sustainable long-term
growth rate equals half of the ination rate expected during the
following years, as project-ed by an international economic re-
search agency. The planning period for the calculation of fair value
is contractually limited to a maximum of 30 years. Cash ows are
discounted to their present value with a discounted cash ow
method. The applied discount rate is calculated on an individual
basis using the capital asset pricing model (CAPM) and represents
a composite gure (weighted average cost of capital – WACC) that
combines the average interest rate for debt and the anticipated re-
turn on equity employed. An after-tax WACC of 8.0 percent was
used at the measurement date. Fair value measurement is classi-
ed in full as level 3 of the fair value hierarchy because key input
factors (in particular, cash ows) cannot be observed on the market.
The determined fair value would increase (decrease) if the operat-
ing margin or the growth rate increased (decreased). The deter-
mined fair value would decrease (increase) if the after-tax WACC
increased (decreased).
Development
of level 3 fair values of puttable
non
-controlling interest
EUR '000
2020
As at 01/01
Addition due to change in
shareholding interest recognised
directly in equity
Measurement of puttable non
-controlling interest
recognized directly in equity
As at 31/12
A change in key input factors which cannot be observed on the
market would have the following eects on the measurement of
puttable non-controlling interests:
Sensitivity analysis of level 3 input
factors for puttable non
-controlling
interest as at 31/12/2020
EUR '000
Measurement of puttable
non-controlling interest
recognized directly
in equity
Puttable non
-controlling interests Increase Decrease
Operating margin (+/
- 1 %) ()
Discount rate (WACC) after
tax (+/- 0.25 %) ()
Growth rate (+/
- 0.1 %) ()
The sensitivities are determined by conducting the measurements
again using the changed parameters.
The loan agreements, which were concluded for the construction
of the dissolving wood pulp pant in Brazil (see note 29), include, at
the project company level, nancial covenants which refer in par-
ticular to the ratio of net nancial debt to EBITDA and may trigger
an obligation to repay the nancial liabilities if the covenants are
not met. At the Lenzing Group level, market restrictive covenants
are in place. These nancial covenants are regularly moni-tored by
the Global Treasury department and are considered in the deter-
mination of distributions by the group companies involved. Len-
zing AG and the joint venture partner have committed to a xed
debt/equity ratio of the project company (63/37) and guarantee
the nancial liabilities of the project company in the amount of their
share in the capital. Lenzing AG therefore guarantees 51 percent.
Due to the full consolidation, 100 percent of the project company’s
nancial liabilities are included in the consolidated statement of -
nancial position.
The fair values of the other nancial liabilities are determined in ac-
cordance with generally accepted valuation methods based on the
discounted cash ow method. The most important input factor is
the discount rate, which incorporates the available market data
(risk-free interest rates) and the credit standing of the Lenzing
Group, which is not observable on the market. The fair values of the
nancial guarantee contracts represent the estimated expected
default arising from the maximum possible payment obligation and
the expected loss.
The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge
currency risks arising from the operating business. These derivative
nancial instruments serve to balance the variability of cash ows
from future transactions. Hedges are determined in advance on the
basis of the expected purchases and sales in the relevant foreign
currency. The Lenzing Group generally applies the hedge account-
ing rules to these derivative nancial instruments. Hedge eective-
ness is measured by grouping the hedged items and hedging in-
struments together in at least quarterly maturity ranges for each
hedged risk. The retrospective hedging eect or ineectiveness is
evaluated with the dollar-oset method, which compares the peri-
odic changes in the fair value of the hedged items with the periodic
changes in the fair value of the hedges in line with the compensa-
tion method. In hedging future cash ows in foreign currencies
(cash ow hedges), the Lenzing Group typically hedges the risk up
to the time of the foreign currency payment.
The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge
cross-currency interest rate risks arising from private placements
in foreign currencies. These derivative nancial instruments serve
to balance the variability between interest and principal payments
on private placements in USD. Hedges are determined to hedge
against the currency risk resulting from the private placements in
USD and the principal and interest payments in foreign currencies
as well as the interest rate risk resulting from oating rate interest
payments of the hedged item. The Lenzing Group generally applies
the hedge accounting rules dened by IFRS 9 to these derivative
nancial instruments. Hedge eectiveness is measured by group-
ing the hedged items and hedging instruments together in at least
quarterly maturity ranges for each hedged risk. The retrospective
hedging eect or ineectiveness is evaluated with the dollar-oset
method, which compares the periodic changes in the fair value of
the hedged items with the periodic changes in the fair value of the
hedges in line with the compensation method. As part of hedging
the exchange rate risk, which results from raising and the principal
and interest payments of a private placement as well as the interest
rate risk (“cash ow hedges”), the Lenzing Group typically hedges
the risk up to the repayment of the private placement.
Derivatives are measured at fair value. Their fair value corresponds
to the applicable market value, if available, or is calculated using
standard methods based on the market data available at the meas-
urement date (in particular exchange rates and interest rates). Cur-
rency and commodity forwards are measured at the respective for-
ward rate or price at the reporting date. These forward rates or
101
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
prices are based on the spot rates or prices and include forward
premiums and discounts. The Group’s own models are used to es-
timate the measurement. The measurement of derivatives also in-
cludes the counterparty risk (credit risk/counterparty risk/non-per-
formance risk) in the form of discounts to the fair value that would
be used by a market participant for pricing.
Osetting nancial assets and liabilities
The Lenzing Group has concluded a number of framework netting
agreements (in particular, master netting arrangements). The
amounts owed by each counterparty under such agreements on a
single day in the same currency based on the total outstanding
transactions are aggregated into a single net amount to be paid by
one party to the other.
The following tables present information on osetting nancial as-
sets and liabilities in the consolidated statement of nancial posi-
tion on the basis of framework netting agreements. The column
“eect of framework netting agreements” shows the amounts
which result from these types of agreements, but which do not
meet the criteria for osetting in the IFRS consolidated statement
of nancial position.
Osetting nancial assets and liabilities
EUR '000
Financial assets as at 31/12/2020
Financial assets (gross)
Recognized nancial
assets (net)
Eect of framework
netting agreements
Net amounts
Cash and cash equivalents
Other nancial assets
– derivative nancial
instruments with a positive fair value
()
Tot al
()
EUR '000
Financial liabilities as at 31/12/2020
Financial liabilities
(gross)
Recognized nancial
liabilities (net)
Eect of framework
netting agreements
Net amounts
Bank loans
Other nancial liabilities
– derivative nancial
instruments with a negative fair value
()
Tot al
()
Osetting nancial assets and liabilities
(previous year)
EUR '000
Financial assets as at 31/12/2019
Financial assets (gross)
Recognized nancial
assets (net)
Effect of framework
netting agreements
Net amounts
Cash and cash equivalents
Other nancial assets
– derivative nancial
instruments with a positive fair value
()
Tot al
()
EUR '000
Financial liabilities as at 31/12/2019
Financial liabilities
(gross)
Recognized nancial
liabilities (net)
Effect of framework
netting agreements
Net amounts
Bank loans
Other nancial liabilities
– derivative nancial
instruments with a negative fair value
()
Tot al
()
growth rate of 0.9 percent is applied after the detailed planning
period of 5 years. The estimate for the sustainable long-term
growth rate equals half of the ination rate expected during the
following years, as project-ed by an international economic re-
search agency. The planning period for the calculation of fair value
is contractually limited to a maximum of 30 years. Cash ows are
discounted to their present value with a discounted cash ow
method. The applied discount rate is calculated on an individual
basis using the capital asset pricing model (CAPM) and represents
a composite gure (weighted average cost of capital – WACC) that
combines the average interest rate for debt and the anticipated re-
turn on equity employed. An after-tax WACC of 8.0 percent was
used at the measurement date. Fair value measurement is classi-
ed in full as level 3 of the fair value hierarchy because key input
factors (in particular, cash ows) cannot be observed on the market.
The determined fair value would increase (decrease) if the operat-
ing margin or the growth rate increased (decreased). The deter-
mined fair value would decrease (increase) if the after-tax WACC
increased (decreased).
Development
of level 3 fair values of puttable
non
-controlling interest
EUR '000
2020
As at 01/01
Addition due to change in
shareholding interest recognised
directly in equity
Measurement of puttable non
-controlling interest
recognized directly in equity
As at 31/12
A change in key input factors which cannot be observed on the
market would have the following eects on the measurement of
puttable non-controlling interests:
Sensitivity analysis of level 3 input
factors for puttable non
-controlling
interest as at 31/12/2020
EUR '000
Measurement of puttable
non-controlling interest
recognized directly
in equity
Puttable non
-controlling interests Increase Decrease
Operating margin (+/
- 1 %) ()
Discount rate (WACC) after
tax (+/- 0.25 %)
()
Growth rate (+/
- 0.1 %) ()
The sensitivities are determined by conducting the measurements
again using the changed parameters.
The loan agreements, which were concluded for the construction
of the dissolving wood pulp pant in Brazil (see note 29), include, at
the project company level, nancial covenants which refer in par-
ticular to the ratio of net nancial debt to EBITDA and may trigger
an obligation to repay the nancial liabilities if the covenants are
not met. At the Lenzing Group level, market restrictive covenants
are in place. These nancial covenants are regularly moni-tored by
the Global Treasury department and are considered in the deter-
mination of distributions by the group companies involved. Len-
zing AG and the joint venture partner have committed to a xed
debt/equity ratio of the project company (63/37) and guarantee
the nancial liabilities of the project company in the amount of their
share in the capital. Lenzing AG therefore guarantees 51 percent.
Due to the full consolidation, 100 percent of the project company’s
nancial liabilities are included in the consolidated statement of -
nancial position.
The fair values of the other nancial liabilities are determined in ac-
cordance with generally accepted valuation methods based on the
discounted cash ow method. The most important input factor is
the discount rate, which incorporates the available market data
(risk-free interest rates) and the credit standing of the Lenzing
Group, which is not observable on the market. The fair values of the
nancial guarantee contracts represent the estimated expected
default arising from the maximum possible payment obligation and
the expected loss.
The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge
currency risks arising from the operating business. These derivative
nancial instruments serve to balance the variability of cash ows
from future transactions. Hedges are determined in advance on the
basis of the expected purchases and sales in the relevant foreign
currency. The Lenzing Group generally applies the hedge account-
ing rules to these derivative nancial instruments. Hedge eective-
ness is measured by grouping the hedged items and hedging in-
struments together in at least quarterly maturity ranges for each
hedged risk. The retrospective hedging eect or ineectiveness is
evaluated with the dollar-oset method, which compares the peri-
odic changes in the fair value of the hedged items with the periodic
changes in the fair value of the hedges in line with the compensa-
tion method. In hedging future cash ows in foreign currencies
(cash ow hedges), the Lenzing Group typically hedges the risk up
to the time of the foreign currency payment.
The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge
cross-currency interest rate risks arising from private placements
in foreign currencies. These derivative nancial instruments serve
to balance the variability between interest and principal payments
on private placements in USD. Hedges are determined to hedge
against the currency risk resulting from the private placements in
USD and the principal and interest payments in foreign currencies
as well as the interest rate risk resulting from oating rate interest
payments of the hedged item. The Lenzing Group generally applies
the hedge accounting rules dened by IFRS 9 to these derivative
nancial instruments. Hedge eectiveness is measured by group-
ing the hedged items and hedging instruments together in at least
quarterly maturity ranges for each hedged risk. The retrospective
hedging eect or ineectiveness is evaluated with the dollar-oset
method, which compares the periodic changes in the fair value of
the hedged items with the periodic changes in the fair value of the
hedges in line with the compensation method. As part of hedging
the exchange rate risk, which results from raising and the principal
and interest payments of a private placement as well as the interest
rate risk (“cash ow hedges”), the Lenzing Group typically hedges
the risk up to the repayment of the private placement.
Derivatives are measured at fair value. Their fair value corresponds
to the applicable market value, if available, or is calculated using
standard methods based on the market data available at the meas-
urement date (in particular exchange rates and interest rates). Cur-
rency and commodity forwards are measured at the respective for-
ward rate or price at the reporting date. These forward rates or
102
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Transfer of nancial assets
(sale of receivables/factoring)
Factoring agreements are in place which require the banks to pur-
chase certain trade receivables from the Lenzing Group for a re-
volving monthly nominal amount. The Lenzing Group is entitled to
sell these receivables. The agreements have indenite terms,
whereby each party has the right to cancel the agreements with
notice and allow them to expire. The factoring agreements had a
maximum usable nominal volume of EUR 72,214 thousand as at
December 31, 2020 (December 31, 2019 EUR 73,406 thousand).
They have been suspended since the 2017 nancial year.
103
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 36. Net interest and net result
from nancial instruments and net
foreign currency result
Net interest and net result
The following table shows the net interest and net result from -
nancial instruments by class/measurement category in accordance
with IFRS 9:
Net interest and net result from nancial
instruments
EUR '000
2020
Interest
income
Interest
expense
Net interest
From
subsequent
measure-
ment at
fair value
through
prot or loss
From
subsequent
measure-
ment at
fair value
through
other
comprehen-
sive income
Measured
at fair value
through
other
comprehen-
sive income
and
reclassified
to profit or
loss
From
impairment/
reversal of
an impair-
ment loss
Result on
disposal
Net result
(total)
Financial assets measured at
amortized cost
()
Financial assets measured at
fair value through profit or loss
()
()
Equity instruments measured
at fair value through other
comprehensive income
()
()
Debt instruments measured
at fair value
through other
comprehensive income
()
()
Financial liabilities measured
at amortized cost
()
()
()
Tot al
()
()
()
()
()
()
()
Net interest and net result from
nancial instruments
(previous year)
EUR '000
2019
Interest
income
Interest
expense
Net interest
From
subsequent
measure-
ment at
fair value
through
prot or loss
From
subsequent
measure-
ment at
fair value
through
other
comprehen-
sive income
Measured
at fair value
through
other
comprehen-
sive income
and
reclassied
to prot or
loss
Impairment
Result on
disposal
Net result
(total)
Financial assets measured at
amortized cost
Financial
assets measured at
fair value through profit or loss
Equity instruments measured
at fair value through other
comprehensive income
Debt instruments measured
at fair value through other
comprehensive income
()
()
()
Financial liabilities measured
at amortized cost
()
()
()
Tot al
()
()
()
Transfer of nancial assets
(sale of receivables/factoring)
Factoring agreements are in place which require the banks to pur-
chase certain trade receivables from the Lenzing Group for a re-
volving monthly nominal amount. The Lenzing Group is entitled to
sell these receivables. The agreements have indenite terms,
whereby each party has the right to cancel the agreements with
notice and allow them to expire. The factoring agreements had a
maximum usable nominal volume of EUR 72,214 thousand as at
December 31, 2020 (December 31, 2019 EUR 73,406 thousand).
They have been suspended since the 2017 nancial year.
104
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The net result from nancial instruments comprises the following:
net interest (current interest income and expenses, including the
amortization of premiums and discounts and dividends from com-
panies not accounted for using the equity method), gains/losses
on fair value measurement which are recognized in prot or loss or
through other comprehensive income and the result of impairment
losses (recognition and reversal of bad debt provisions/valuation
adjustments) and on disposals. Income from equity and debt in-
struments measured at fair value through other comprehensive in-
come includes gains/losses from remeasurement and from the re-
classication of remeasurement gains/losses to prot or loss. Net
result from nancial instruments does not include exchange rate
gains/losses (with the exception of nancial instruments carried at
fair value through prot or loss) or gains/losses from hedging in-
struments (cash ow hedges).
The change in the bad debt provisions for receivables measured at
amortized cost is reported under “other operating expenses”.
The component recognized directly in equity from the subsequent
measurement of equity and debt instruments measured at fair
value through other comprehensive income is reported under the
“reserve for nancial assets measured at fair value through other
comprehensive income”. The remaining components of the net re-
sult are included under “income from non-current and current -
nancial assets” and in “nancing costs”.
Expenses of EUR 2,045 thousand were recognized under other op-
erating expenses for the provision of loans in 2020 (2019: EUR 927
thousand).
Net foreign currency result
Net foreign currency gains/losses are included in the following
items: EUR minus 7,513 thousand (2019: EUR minus 980 thousand),
in other operating income/expenses, EUR minus 6,696 thousand
(2019: EUR plus 1,363 thousand) in income from non-current and
current nancial assets and EUR plus 6,391 thousand (2019:
EUR plus 1,454 thousand) in nancing costs.
Note 37. Financial risk management
As an international company, the Lenzing Group is exposed to -
nancial and other market risks. A company-wide risk management
system, which is regulated comprehensively in guidelines, has
been implemented to identify and assess potential risks at an early
stage. This system is designed to achieve maximum risk transpar-
ency and provide high-quality information by quantifying all risk
categories, with a particular emphasis on risk concentration. The
eciency of group-wide risk management is evaluated and moni-
tored on an ongoing basis by both the internal control system (ICS)
and the internal audit department.
The nancial risks arising from nancial instruments – credit risk,
liquidity risk, currency risk (above all with regard to the BRL, THB,
USD, CNY and CZK), commodity price risk and interest rate risk –
are classied as relevant risks for the Lenzing Group. Correspond-
ing hedging measures are used to minimize these risks wherever
possible. Acquired shares in external companies are considered
long-term investments and, therefore, are not viewed as a relevant
market price risk over the short- to medium-term.
Credit risk
Credit risk represents the risk of asset losses that may result from
the failure of individual business partners to meet their contractual
obligations. The credit risk from transactions involving the provision
of goods and services (in particular, trade receivables) is secured
to a substantial extent by credit insurance and bank security (guar-
antees, letters of credit, bills of exchange etc.). Outstanding receiv-
ables and customer limits are monitored on an ongoing basis. The
credit risk from investments with banks (above all, cash and cash
equivalents) and derivatives with a positive market value is reduced
by only concluding transactions with counterparties that can
demonstrate a sound credit rating.
Receivables are measured individually. Individual bad debt provi-
sions are recognized for receivables if there are indications of credit
impairment (individual measurement) and if they are not expected
to be collectible in full. This applies especially when the debtor has
signicant nancial diculties, is in default or has delayed pay-
ments or when there is an increased probability that the debtor will
enter bankruptcy and the involved receivable is not suciently col-
lateralized. The expected loss is low because of the Lenzing
Group’s comprehensive receivables management (extensive col-
lateralization with credit insurance and bankable security as well as
continuous monitoring of accounts receivable and customer limits).
To determine the required impairment for trade receivables for
which no individual bad debt provisions were recognized, the de-
faults of the past years were evaluated in the Lenzing Group. The
analysis has shown that there is only an immaterial risk for receiva-
bles overdue for a certain period.
The loss ratios are based on historical default rates of the last nine
years and are distinguished by companies and periods overdue.
The COVID-19 crisis did not result in any signicant changes in de-
fault rates during the nancial year. The relevant development is
continuously monitored by the management.
For non-current debt instruments assigned to the category “at fair
value through other comprehensive income”, originated loans and
other nancial assets (current and non-current), which are meas-
ured at amortized cost, as well as cash and cash equivalents, the
calculation of impairment is based on the average default rates.
The impairment is based on the default rate per rating for the re-
spective nancial instrument. A signicant change in credit risk is
identied based on the rating and default of payment. Regarding
instruments with a low credit risk, the Lenzing Group assumes that
the credit risk has not increased signicantly since the rst recog-
nition. Consequently, the twelve month credit loss is always recog-
nized for such instruments. Since the expected impairment is im-
material, no expected credit loss is recorded for these nancial as-
sets.
105
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The reduced earning power and uncertainties, in particular due to
a re at a plant of the buyer of EFB in 2018 (including the buyer’s
subsidiaries), result in a higher default risk for the receivables from
these companies. Therefore, the calculation of bad debt provisions
for these originated loans was changed from the expected twelve
month credit loss to lifetime expected credit loss in 2018. The life-
time expected credit loss was determined based on the dierence
between the contractual payments and all payments expected by
the management in the future. Accrued interest on impaired re-
ceivables in the amount of EUR 0 thousand (2019: EUR 421 thou-
sand) was recognized in net interest.
Trade receivables are considered defaulted when they are overdue
for more than 270 days or when it is unlikely that the debtor can
meet the obligations without the realization of collateral. This long
period of time results from the fact that about 90 percent of trade
receivables are insured by credit insurance.
Financial assets are only derecognized directly if the contractual
rights to payments cease to exist (particularly in the event of bank-
ruptcy). An impairment loss is reversed up to amortized cost if the
reasons for its recognition no longer exist.
The Group considers the risk concentration in trade receivables to
be rather low because its customers are based in various countries,
operate in dierent sectors and are active on largely independent
markets. A rather small amount of the receivables is overdue and
not individually impaired (see table “aging of receivables” below).
Important eects for a change in bad debt provisions include pos-
sible default of payment by major customers or a general increase
of receivables at the reporting date. During the nancial year there
was no signicant increase in defaults. Trade receivables de-
creased as at December 31, 2020.
The bad debt provisions developed as follows:
Development and reconciliation of
bad debt provisions
EUR '000
Lifetime
expected
credit loss
(portfolio
measure-
ment)
Lifetime
expected
credit loss
(individual
measure-
ment)
Trade receivables
Bad debt provisions as at 01/01/2020
Transfer to
“Lifetime expected credit loss” ()
Reversal ()
()
Addition
Currency translation adjustment ()
()
Bad debt provisions as at 31/12/2020
Development and reconciliation of bad debt
provisions (previous year)
EUR '000
Lifetime
expected
credit loss
(portfolio
measure-
ment)
Lifetime
expected
credit loss
(individual
measure-
ment)
Trade receivables
Bad debt
provisions as at 01/01/2019
Transfer to
“Lifetime expected credit loss” ()
Reversal ()
()
Addition
Currency translation adjustment
Bad debt provisions as at 31/12/2019
Lifetime expected credit loss
(individual measurement)
EUR '000
2020 2019
Originated loans at amortized cost
Bad debt provisions as at 01/01
Utilization
Reversal ()
Addition
Currency translation adjustment ()
()
Bad debt
provisions as at 31/12
Other nancial assets
(non-current and current)
Bad debt provisions as at 01/01
Utilization
Addition
Bad debt provisions as at 31/12
The bad debt provisions for trade receivables include bad debt pro-
visions of EUR 650 thousand (2019: EUR 2,750 thousand) for com-
panies accounted for using the equity method.
The bad debt provisions for trade receivables are related primarily
to bad debt provisions for overdue, uninsured receivables.
The net result from nancial instruments comprises the following:
net interest (current interest income and expenses, including the
amortization of premiums and discounts and dividends from com-
panies not accounted for using the equity method), gains/losses
on fair value measurement which are recognized in prot or loss or
through other comprehensive income and the result of impairment
losses (recognition and reversal of bad debt provisions/valuation
adjustments) and on disposals. Income from equity and debt in-
struments measured at fair value through other comprehensive in-
come includes gains/losses from remeasurement and from the re-
classication of remeasurement gains/losses to prot or loss. Net
result from nancial instruments does not include exchange rate
gains/losses (with the exception of nancial instruments carried at
fair value through prot or loss) or gains/losses from hedging in-
struments (cash ow hedges).
The change in the bad debt provisions for receivables measured at
amortized cost is reported under “other operating expenses”.
The component recognized directly in equity from the subsequent
measurement of equity and debt instruments measured at fair
value through other comprehensive income is reported under the
“reserve for nancial assets measured at fair value through other
comprehensive income”. The remaining components of the net re-
sult are included under “income from non-current and current -
nancial assets” and in “nancing costs”.
Expenses of EUR 2,045 thousand were recognized under other op-
erating expenses for the provision of loans in 2020 (2019: EUR 927
thousand).
Net foreign currency result
Net foreign currency gains/losses are included in the following
items: EUR minus 7,513 thousand (2019: EUR minus 980 thousand),
in other operating income/expenses, EUR minus 6,696 thousand
(2019: EUR plus 1,363 thousand) in income from non-current and
current nancial assets and EUR plus 6,391 thousand (2019:
EUR plus 1,454 thousand) in nancing costs.
Note 37. Financial risk management
As an international company, the Lenzing Group is exposed to -
nancial and other market risks. A company-wide risk management
system, which is regulated comprehensively in guidelines, has
been implemented to identify and assess potential risks at an early
stage. This system is designed to achieve maximum risk transpar-
ency and provide high-quality information by quantifying all risk
categories, with a particular emphasis on risk concentration. The
eciency of group-wide risk management is evaluated and moni-
tored on an ongoing basis by both the internal control system (ICS)
and the internal audit department.
The nancial risks arising from nancial instruments – credit risk,
liquidity risk, currency risk (above all with regard to the BRL, THB,
USD, CNY and CZK), commodity price risk and interest rate risk –
are classied as relevant risks for the Lenzing Group. Correspond-
ing hedging measures are used to minimize these risks wherever
possible. Acquired shares in external companies are considered
long-term investments and, therefore, are not viewed as a relevant
market price risk over the short- to medium-term.
Credit risk
Credit risk represents the risk of asset losses that may result from
the failure of individual business partners to meet their contractual
obligations. The credit risk from transactions involving the provision
of goods and services (in particular, trade receivables) is secured
to a substantial extent by credit insurance and bank security (guar-
antees, letters of credit, bills of exchange etc.). Outstanding receiv-
ables and customer limits are monitored on an ongoing basis. The
credit risk from investments with banks (above all, cash and cash
equivalents) and derivatives with a positive market value is reduced
by only concluding transactions with counterparties that can
demonstrate a sound credit rating.
Receivables are measured individually. Individual bad debt provi-
sions are recognized for receivables if there are indications of credit
impairment (individual measurement) and if they are not expected
to be collectible in full. This applies especially when the debtor has
signicant nancial diculties, is in default or has delayed pay-
ments or when there is an increased probability that the debtor will
enter bankruptcy and the involved receivable is not suciently col-
lateralized. The expected loss is low because of the Lenzing
Group’s comprehensive receivables management (extensive col-
lateralization with credit insurance and bankable security as well as
continuous monitoring of accounts receivable and customer limits).
To determine the required impairment for trade receivables for
which no individual bad debt provisions were recognized, the de-
faults of the past years were evaluated in the Lenzing Group. The
analysis has shown that there is only an immaterial risk for receiva-
bles overdue for a certain period.
The loss ratios are based on historical default rates of the last nine
years and are distinguished by companies and periods overdue.
The COVID-19 crisis did not result in any signicant changes in de-
fault rates during the nancial year. The relevant development is
continuously monitored by the management.
For non-current debt instruments assigned to the category “at fair
value through other comprehensive income”, originated loans and
other nancial assets (current and non-current), which are meas-
ured at amortized cost, as well as cash and cash equivalents, the
calculation of impairment is based on the average default rates.
The impairment is based on the default rate per rating for the re-
spective nancial instrument. A signicant change in credit risk is
identied based on the rating and default of payment. Regarding
instruments with a low credit risk, the Lenzing Group assumes that
the credit risk has not increased signicantly since the rst recog-
nition. Consequently, the twelve month credit loss is always recog-
nized for such instruments. Since the expected impairment is im-
material, no expected credit loss is recorded for these nancial as-
sets.
106
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The carrying amount of the impaired receivables is as follows:
Aging and expected credit loss for
trade receivables
EUR '000
31/12/2020
Gross
carrying
amount
Expected
credit loss
Not overdue
Overdue up to 30 days
Overdue for 31 to 90 days
Overdue for 91 to 365 days
Overdue for more than one year
Credit impaired receivables
(individual measurement)
Tot al
Aging and expected credit loss for trade
receivables (previous year)
EUR '000
31/12/2019
Gross
carrying
amount
Expected
credit loss
Not overdue
Overdue up to 30 days
Overdue for 31 to 90 days
Overdue for 91 to 365 days
Overdue for more than one year
Credit impaired receivables
(individual measurement)
Tot al
Development of expected credit loss not
including credit impaired nancial assets
EUR '000
As at 01/01/2019
Change
()
As at 31/12/2019 = 01/01/2020
Change
As at 31/12/2020
Aging of
nancial receivables
EUR '000
Originated
loans
Other
nancial
receivables
(current and
non-current)
Gross carrying amount as
at 31/12/2020
Thereof at the reporting date:
Not overdue
Thereof impaired
Aging of
nancial receivables (previous year)
EUR '000
Originated
loans
Other
nancial
receivables
(current and
non-current)
Gross carrying amount as at 31/12/2019
Thereof at the reporting date:
Not overdue
Thereof impaired
Securities in the scope of the impairment provisions of IFRS 9 as
well as cash and cash equivalents have a rating between AAA and
BBB.
There are currently no doubts concerning the collectability of -
nancial assets that are neither past due nor impaired.
The maximum exposure to credit risk from recognized nancial as-
sets is as follows:
Maximum exposure to credit risk from
recognized nancial assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Carrying amount of asset nancial instruments
(see note
35)
Less risk reduction in relation to receivables due to
Credit
insurance received for trade receivables
(not including deductibles)
()
()
Guarantees received for trade receivables
()
()
Tot al
The maximum exposure to credit risk from nancial guarantee con-
tracts and contingent liabilities is shown in note 40.
Liquidity risk
Liquidity risk represents the risk of not being able to obtain sufficient
funds to settle incurred liabilities at all times. The management of
liquidity risk has a high priority in the Lenzing Group. Corporate
guidelines require uniform, proactive liquidity forecasts and medium-
term planning throughout the entire Group. The Lenzing Group
continuously monitors the risk of a possible liquidity shortage. The
COVID-19 crisis resulted in additional uncertainties in liquidity plan-
ning, which the management took into account in its planning and
responded by taking appropriate measures.
The Lenzing Group had liquid assets totaling EUR 1,081,122 thou-
sand (December 31, 2019: EUR 580,983 thousand) in the form of
cash and cash equivalents and liquid bills of exchange (see note 34).
Unused credit facilities of EUR 1,031,364 thousand were available
as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 266,591 thou-
sand) to nance necessary working capital and to cover any short-
falls caused by economic cycles. The medium- and long-term -
nancing for the Lenzing Group is provided by equity and nancial
liabilities, in particular bonds, private placements and bank loans.
Current nancial liabilities can regularly be extended or renanced
with other lenders. Trade payables provide short-term nancing for
the goods and services purchased. The liabilities covered by re-
verse factoring agreements are settled in line with their agreed ma-
turity, whereby the related cash outows are included in liquidity
107
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
planning. For this reason, the Group considers the concentration of
risk with regard to sucient nancing sources as rather low.
The contractually agreed (undiscounted) interest and principal
payments for primary nancial liabilities (including nancial guar-
antee contracts) are shown below:
Maturity analysis of non
-derivative
nancial liabilities
EUR '000
Carrying
amount
as at
31/12/2020
Cash flows
2021
Cash flows
2022 to
2025
Cash ows
from 2026
Private placements
Bank loans
Loans from other
lenders
Lease liabilities
Trade
payables
Puttable non
-
controlling interests
Other nancial
liabities
1
Tot al
Thereof:
Fixed interest
Fixed and oating
rate interest
Floating rate
interest
Repayment
1) The above includes the maximum possible payment obligations from nancial guar-
antee contracts. The amounts are assumed to be due in the rst year.
Maturity analysis of non
-derivative
nancial
liabilities (previous year)
EUR '000
Carrying
amount
as at
31/12/2019
Cash ows
2020
Cash ows
2021 to
2024
Cash ows
from 2025
Private placements
Bank loans
Loans from
other
lenders
Lease liabilities
Trade payables
Puttable non
-
controlling interests
Other nancial
liabities
1
Tot al
Thereof:
Fixed interest
Fixed and oating
rate interest
Floating rate
interest
Repayment
1) The above includes the maximum possible payment obligations from nancial guar-
antee contracts. The amounts are assumed to be due in the rst year.
2) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with
IAS 1 (see note 2).
The above tables include all primary nancial liabilities held at the
reporting date, but exclude estimated future liabilities. Foreign cur-
rency amounts were translated with the spot exchange rate in ef-
fect at the reporting date. Floating rate interest payments were cal-
culated according to the last interest rates set before the reporting
date. Financial liabilities that are repayable at any time are always
assigned to the earliest time period.
The carrying amount of the impaired receivables is as follows:
Aging and expected credit loss for
trade receivables
EUR '000
31/12/2020
Gross
carrying
amount
Expected
credit loss
Not overdue
Overdue up to 30 days
Overdue for 31 to 90 days
Overdue for 91 to 365 days
Overdue for more than one year
Credit impaired receivables
(individual measurement)
Tot al
Aging and expected credit loss for trade
receivables (previous year)
EUR '000
31/12/2019
Gross
carrying
amount
Expected
credit loss
Not overdue
Overdue up to 30 days
Overdue for 31 to 90 days
Overdue for 91 to 365 days
Overdue for more than one year
Credit impaired receivables
(individual measurement)
Tot al
Development of expected credit loss not
including credit impaired nancial assets
EUR '000
As at 01/01/2019
Change
()
As at 31/12/2019 = 01/01/2020
Change
As at 31/12/2020
Aging of nancial receivables
EUR '000
Originated
loans
Other
nancial
receivables
(current and
non-current)
Gross carrying amount as
at 31/12/2020
Thereof at the reporting date:
Not overdue
Thereof impaired
Aging of
nancial receivables (previous year)
EUR '000
Originated
loans
Other
nancial
receivables
(current and
non-current)
Gross carrying amount as at 31/12/2019
Thereof at the reporting date:
Not overdue
Thereof impaired
Securities in the scope of the impairment provisions of IFRS 9 as
well as cash and cash equivalents have a rating between AAA and
BBB.
There are currently no doubts concerning the collectability of -
nancial assets that are neither past due nor impaired.
The maximum exposure to credit risk from recognized nancial as-
sets is as follows:
Maximum exposure to credit risk from
recognized nancial assets
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Carrying amount of asset nancial instruments
(see note
35)
Less risk reduction in relation to receivables due to
Credit
insurance received for trade receivables
(not including deductibles)
()
()
Guarantees received for trade receivables
()
()
Tot al
The maximum exposure to credit risk from nancial guarantee con-
tracts and contingent liabilities is shown in note 40.
Liquidity risk
Liquidity risk represents the risk of not being able to obtain sufficient
funds to settle incurred liabilities at all times. The management of
liquidity risk has a high priority in the Lenzing Group. Corporate
guidelines require uniform, proactive liquidity forecasts and medium-
term planning throughout the entire Group. The Lenzing Group
continuously monitors the risk of a possible liquidity shortage. The
COVID-19 crisis resulted in additional uncertainties in liquidity plan-
ning, which the management took into account in its planning and
responded by taking appropriate measures.
The Lenzing Group had liquid assets totaling EUR 1,081,122 thou-
sand (December 31, 2019: EUR 580,983 thousand) in the form of
cash and cash equivalents and liquid bills of exchange (see note 34).
Unused credit facilities of EUR 1,031,364 thousand were available
as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 266,591 thou-
sand) to nance necessary working capital and to cover any short-
falls caused by economic cycles. The medium- and long-term -
nancing for the Lenzing Group is provided by equity and nancial
liabilities, in particular bonds, private placements and bank loans.
Current nancial liabilities can regularly be extended or renanced
with other lenders. Trade payables provide short-term nancing for
the goods and services purchased. The liabilities covered by re-
verse factoring agreements are settled in line with their agreed ma-
turity, whereby the related cash outows are included in liquidity
108
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
The contractually agreed (undiscounted) interest and principal
payments for derivative nancial instruments are as follows:
Maturity analysis of derivative nancial
instruments
EUR '000
Carrying
amount
as at
31/12/2020
Cash
ows
2021
Cash
ows
2022 to
2025
Cash
ows
from
2026
Currency/Currency
interest rate derivatives
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges)
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or loss)
Positive fair value
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges)
()
()
()
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or
loss)
()
()
Negative fair value
()
()
()
Tot al
()
()
()
Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com-
ponents.
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
Maturity analysis of derivative nancial
instruments (previous year)
EUR '000
Carrying
amount
as at
31/12/2019
Cash
ows
2020
Cash
ows
2021 to
2024
Cash
ows
from
2025
Currency/Currency
interest rate derivatives
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges)
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or loss)
Positive fair value
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges)
()
()
()
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or loss)
()
()
Negative fair value
()
()
()
Tot al
Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com-
ponents.
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
Currency risk
Cash ows from capital expenditures and the operating business
as well as investments and nancing in foreign currencies expose
the member companies of the Lenzing Group to currency risks.
Risks from foreign currencies are hedged as far as possible if they
inuence the Group’s cash ows. In the operating business, the in-
dividual group companies are exposed to currency risk in connec-
tion with planned incoming and outgoing payments outside their
functional currency. Forward foreign exchange contracts, which
are recognized at fair value, are used to hedge the exchange rate
risk from foreign currency positions arising from expected future
transactions in foreign currencies by group companies.
The Lenzing Group operates a ber production plant in Grimsby,
Great Britain. From the current point of view, the GBP devaluation
potentially caused by Brexit is not expected to have any material
eects on the Grimsby location or the remainder of the Lenzing
Group because the invoices issued by Grimsby are generally not
denominated in GBP. The expenses recorded by the Grimsby plant
are, for the most part, denominated in GBP and therefore have no
negative foreign currency eect. The further development of this
situation and its eects on the Lenzing Group cannot be estimated
at the present time.
For companies with the same functional currency, the respective
net foreign currency exposures are calculated for the following
sales year as part of the budgeting process. Foreign currency pur-
chases and sales are aggregated into separate groups for each cur-
rency. Approximately 73 percent of the budgeted net exposure for
the following nancial year was hedged for EUR/USD, the domi-
nant currency pair in the Lenzing Group, as at December 31, 2020
(December 31, 2019: approximately 26 percent). The reason for the
decline in the previous year was that USD loans were drawn in the
following nancial year. The CNY also plays an important role. The
resulting risk concentration at the reporting date can be seen in the
following tables (especially the tables on “sensitivity analysis and
risk exposure for foreign currency risks”).
Translation risk is also regularly assessed and monitored at the
Group level. Translation risk represents the risk arising from the
consolidation of foreign investments whose functional currency is
not the euro. The greatest risk exposure here is in relation to the US
dollar.
109
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Instruments to hedge currency risk
Cash ow hedges are allocated to revenue from the operating
business in the following nancial years in the respective hedged
currency. Cash ow hedges whose underlying hedged item was
already recognized in prot or loss are used to hedge foreign cur-
rency receivables/liabilities that were recognized at the reporting
date but do not impact cash until a later time.
The critical terms of payment of the hedged items and hedging in-
struments (in particular, the nominal value and time of payment) are
generally identical or oset one another (“critical terms match”).
Therefore, the Managing Board considers the osetting of value
changes of the hedged items and hedging instrument resulting
from changes in the exchange rate when forming a measurement
unit as highly eective. The economic relationship for fair value
hedge derivatives (call-option) is ensured as the value development
of the hedged item is oset by that of the hedge.
The measurement of the hedged item is oset by the hedge and is
therefore eective. Risks of ineectiveness include the credit risk
of a counterparty, a signicant change in the credit risk of a con-
tractual party in the hedging relationship or the change of time of
payment of the hedged item, reduction of the total invoice amount
or price of the hedged item. Risks are always hedged in their en-
tirety. The hedging ratio for the hedged nominal values is 100 per-
cent.
The contractually agreed (undiscounted) interest and principal
payments for derivative nancial instruments are as follows:
Maturity analysis of derivative nancial
instruments
EUR '000
Carrying
amount
as at
31/12/2020
Cash
ows
2021
Cash
ows
2022 to
2025
Cash
ows
from
2026
Currency/Currency
interest rate derivatives
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges)
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or loss)
Positive fair value
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges)
()
()
()
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or
loss)
()
()
Negative fair value
()
()
()
Tot al
()
()
()
Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com-
ponents.
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
Maturity analysis of derivative nancial
instruments (previous year)
EUR '000
Carrying
amount
as at
31/12/2019
Cash
ows
2020
Cash
ows
2021 to
2024
Cash
ows
from
2025
Currency/Currency
interest rate derivatives
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges)
Derivatives with a positive
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or loss)
Positive fair value
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges)
()
()
()
Derivatives with a negative
fair value (cash ow hedges
with the underlying already
recognized in prot or loss)
()
()
Negative fair value
()
()
()
Tot al
Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com-
ponents.
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
Currency risk
Cash ows from capital expenditures and the operating business
as well as investments and nancing in foreign currencies expose
the member companies of the Lenzing Group to currency risks.
Risks from foreign currencies are hedged as far as possible if they
inuence the Group’s cash ows. In the operating business, the in-
dividual group companies are exposed to currency risk in connec-
tion with planned incoming and outgoing payments outside their
functional currency. Forward foreign exchange contracts, which
are recognized at fair value, are used to hedge the exchange rate
risk from foreign currency positions arising from expected future
transactions in foreign currencies by group companies.
The Lenzing Group operates a ber production plant in Grimsby,
Great Britain. From the current point of view, the GBP devaluation
potentially caused by Brexit is not expected to have any material
eects on the Grimsby location or the remainder of the Lenzing
Group because the invoices issued by Grimsby are generally not
denominated in GBP. The expenses recorded by the Grimsby plant
are, for the most part, denominated in GBP and therefore have no
negative foreign currency eect. The further development of this
situation and its eects on the Lenzing Group cannot be estimated
at the present time.
For companies with the same functional currency, the respective
net foreign currency exposures are calculated for the following
sales year as part of the budgeting process. Foreign currency pur-
chases and sales are aggregated into separate groups for each cur-
rency. Approximately 73 percent of the budgeted net exposure for
the following nancial year was hedged for EUR/USD, the domi-
nant currency pair in the Lenzing Group, as at December 31, 2020
(December 31, 2019: approximately 26 percent). The reason for the
decline in the previous year was that USD loans were drawn in the
following nancial year. The CNY also plays an important role. The
resulting risk concentration at the reporting date can be seen in the
following tables (especially the tables on “sensitivity analysis and
risk exposure for foreign currency risks”).
Translation risk is also regularly assessed and monitored at the
Group level. Translation risk represents the risk arising from the
consolidation of foreign investments whose functional currency is
not the euro. The greatest risk exposure here is in relation to the US
dollar.
110
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Cash ow hedges for currency risks
The nominal values and fair values of the cash ow hedges are as
follows as at the reporting dates:
Nominal value, fair value and hedging period of cash ow hedge derivatives for currency risks
31/12/2020 EUR '000
Nominal value
in '000
Positive
fair value
Negative
fair value
Net fair value
Hedging
period until
Average
hedging rate
Change in fair
value used to
calculate
ineective-
ness
Forward foreign exchange
contracts
CNY/CNH
-sale / EUR-buy CNY/CNH / ()
CNY/CNH
-sale / GBP-buy CNY/CNH ()
()
/ ()
CZK
-buy / EUR-sale CZK ()
/
EUR
-buy / USD-sale EUR /
CNY/CNH
-buy / GBP-sale CNY/CNH ()
()
/ ()
BRL buy / EUR sale
BRL ()
()
/ ()
BRL buy / USD sale
BRL ()
()
/ ()
THB
-buy / USD-sale THB /
USD
-buy / CNY-sale USD ()
()
/ ()
EUR buy / BRL sale
EUR /
EUR
-sale / GBP-buy EUR /
USD
-sale / CZK-buy USD /
USD
-sale / EUR-buy USD /
Cross Currency derivatives
USD
-buy / EUR-sale USD ()
()
/ ()
Tot al
()
()
()
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss.
Nominal value, fair value and hedging period of
cash ow hedge derivatives for currency risks (previous year)
31/12/2019 EUR '000
Nominal value
in '000
Positive
fair value
Negative
fair value
Net fair value
Hedging
period until
Average
hedging rate
Change in fair
value used to
calculate
ineective-
ness
Forward foreign exchange
contracts
CNY/CNH
-sale / EUR-buy CNY/CNH / ()
CNY/CNH
-sale / GBP-buy CNY/CNH ()
/
CZK
-buy / EUR-sale CZK ()
/
THB
-buy / USD-sale THB /
USD
-buy / CNY-sale USD ()
()
/
USD
-sale / CZK-buy USD ()
/
USD
-sale / EUR-buy USD ()
()
/ ()
Cross Currency derivatives
USD
-buy / EUR-sale USD ()
()
/ ()
Tot al
()
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss.
111
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Cash ow hedges for currency risks with the
hedged item already recognized in prot or
loss
The following table shows the nominal values and fair values of
cash ow hedges at the reporting dates in cases where the hedged
item was already recognized in prot or loss:
Nominal value and fair value of cash ow hedge derivatives for currency risks with the underlying already
recognized in prot or loss
31/12/2020 EUR '000
Nominal value in
'000
Positive
fair value
Negative
fair value
Net fair value
Average
hedging rate
Change in fair
value used to
calculate
ineectiveness
Forward foreign exchange
contracts
CNY/CNH
-sale / EUR-buy CNY/CNH ()
CNY/CNH
-sale / GBP-buy CNY/CNH ()
()
()
CNY/CNH
-buy/ EUR-sale CNY/CNH ()
()
()
CNY/CNH
-buy / GBP-sale CNY/CNH ()
()
()
USD
-buy / CNY-sale USD ()
()
()
USD
-sale / CZK-buy USD
USD
-sale / EUR-buy USD
Tot al
()
()
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
Nominal value and fair value of cash ow hedge derivatives for currency risks with
the underlying already recognized in prot or loss (previous year)
31/12/2019 EUR '000
Nominal value in
'000
Positive
fair value
Negative
fair value
Net fair value
Average
hedging rate
Change in fair
value used to
calculate
ineectiveness
Forward foreign exchange
contracts
CNY/CNH
-sale / EUR-buy CNY/CNH ()
()
()
CNY/CNH
-sale / GBP-buy CNY/CNH ()
CNY/CNH
-buy/ EUR-sale CNY/CNH ()
()
()
USD
-sale / CZK-buy USD ()
()
()
USD
-sale / EUR-buy USD ()
()
()
THB
-buy / USD-sale THB
Tot al
()
()
()
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
Cash ow hedges for currency risks
The nominal values and fair values of the cash ow hedges are as
follows as at the reporting dates:
Nominal value, fair value and hedging period of cash ow hedge derivatives for currency risks
31/12/2020 EUR '000
Nominal value
in '000
Positive
fair value
Negative
fair value
Net fair value
Hedging
period until
Average
hedging rate
Change in fair
value used to
calculate
ineective-
ness
Forward foreign exchange
contracts
CNY/CNH
-sale / EUR-buy CNY/CNH / ()
CNY/CNH
-sale / GBP-buy CNY/CNH ()
()
/ ()
CZK
-buy / EUR-sale CZK ()
/
EUR
-buy / USD-sale EUR /
CNY/CNH
-buy / GBP-sale CNY/CNH ()
()
/ ()
BRL buy / EUR sale
BRL ()
()
/ ()
BRL buy / USD sale
BRL ()
()
/ ()
THB
-buy / USD-sale THB /
USD
-buy / CNY-sale USD ()
()
/ ()
EUR buy / BRL sale
EUR /
EUR
-sale / GBP-buy EUR /
USD
-sale / CZK-buy USD /
USD
-sale / EUR-buy USD /
Cross Currency derivatives
USD
-buy / EUR-sale USD ()
()
/ ()
Tot al
()
()
()
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss.
Nominal value, fair value and hedging period of cash ow hedge derivatives for currency risks (previous year)
31/12/2019 EUR '000
Nominal value
in '000
Positive
fair value
Negative
fair value
Net fair value
Hedging
period until
Average
hedging rate
Change in fair
value used to
calculate
ineective-
ness
Forward foreign exchange
contracts
CNY/CNH
-sale / EUR-buy CNY/CNH / ()
CNY/CNH
-sale / GBP-buy CNY/CNH ()
/
CZK
-buy / EUR-sale CZK ()
/
THB
-buy / USD-sale THB /
USD
-buy / CNY-sale USD ()
()
/
USD
-sale / CZK-buy USD ()
/
USD
-sale / EUR-buy USD ()
()
/ ()
Cross Currency derivatives
USD
-buy / EUR-sale USD ()
()
/ ()
Tot al
()
Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective
The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss.
112
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Cash ow hedges for cross-currency interest
rate risks
A cross-currency interest rate swap was concluded in the 2019 -
nancial year to hedge the interest rate and currency risks for the
oating rate USD tranche of the private placement. The nominal
value of the cash ow hedge derivatives amounts to
EUR 40,861 thousand and EUR 18,160 thousand as at December 31,
2020 (December 31, 2019: EUR 40,861 thousand and
EUR 18,160 thousand). The fair value of the cash ow hedge deriv-
atives amounts to EUR minus 6,279 thousand as at December 31,
2020 (December 31, 2019: EUR minus 179 thousand).
The change in fair value used to calculate ineectiveness amounts
to EUR minus 1,890 thousand (for the tranche of USD 20 mn) (De-
cember 31, 2019: EUR 212 thousand) and EUR minus 4,258 thou-
sand (for the tranche of USD 45 mn) (December 31, 2019: EUR mi-
nus 260 thousand). The ineective portion as at December 31,
2020 amounts to EUR 0 thousand (December 31, 2019: EUR mi-
nus 124 thousand) and was recognized in the nancial result. The
average xed interest rate amounts to 0.75 percent over the term.
Fair value hedge derivatives for options
The nominal value of fair value hedge derivatives amounts to
EUR 11,723 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EUR 12,260 thousand). The fair value of fair value hedge derivatives
amounts to EUR minus 5,547 thousand as at December 31, 2020
(December 31, 2019: EUR minus 3,026 thousand).
The carrying amount of the investment amounts to
EUR 12,419 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EUR 10,947 thousand). The hedged item is recognized under nan-
cial assets. The change in value for the hedged item and the hedge,
which was used to calculate ineectiveness, amounts to EUR mi-
nus 5,547 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EUR minus 3,026 thousand). No ineectiveness was recognized
through prot or loss in the current nancial year or in the previous
year.
The risk management goal is to hedge the value of the investment
against value uctuations. A put/call option is used as a hedge. The
hedge ratio is determined based on the nominal value. The hedging
instruments run until 2021 and 2022.
Cash ow hedge derivatives for currency risks
The following table shows the carrying amounts, the hedging re-
serve and the ineectiveness of the hedged items designated as
hedging instruments (purchases and sales):
Disclosures on
hedged items of cash ow hedge derivatives for currency risks – ineectiveness
EUR '000
2020 2019
Currency risks
Change in fair
value used to
calculate
ineectiveness
Ineectiveness
Line item in the
income statement
Change in fair
value used to
calculate
ineectiveness
Ineectiveness
Line item in the
income statement
Sales
Financialresult ()
Financialresult
Purchases
()
Financialresult Financialresult
Total
()
Changes in the hedging reserve
EUR '000
2020 2019
Hedging reserve Cost of hedging Total Hedging reserve Cost of hedging Total
Hedging reserve as at 01/01
()
()
()
Cash ow hedges
– changes in fair
value recognized during the year
()
()
()
()
Reclassication to revenue
Reclassication to inventories
()
Reclassication to property, plant
and equipment
()
()
()
Reclassication to nancial result
()
()
Hedging reserve as at 31/12
()
()
113
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Sensitivity analysis and exposure for currency
risks
The Lenzing Group uses the following assumptions for its sensitiv-
ity analysis:
●
The sensitivity of prot or loss is based on the receivables and
liabilities recognized by the group companies which are de-
nominated in a currency other than the functional currency of
the relevant company and the open derivatives from cash ow
hedges for currency risks in cases where the hedged item was
already recognized in prot or loss as at the reporting date. The
carrying amounts of the receivables and liabilities, respectively
the nominal values of the derivatives, correspond to the expo-
sure. The individual exposures are presented consistently in re-
lation to the US dollar and euro for the aggregation to the
Group’s exposure.
●
The sensitivity of other comprehensive income as at the report-
ing date is based on the open derivatives from cash ow hedges
for currency risks in cases where the hedged item has not yet
been recognized in prot or loss. The nominal value of the open
derivatives corresponds to the exposure.
The following tables show the sensitivities and exposure for cur-
rency risk as at the reporting dates:
Sensitivity analysis and risk exposure for foreign currency risks (EUR)
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Group exposure
in relation to EUR
Sensitivity to
10 % devaluation
of the EUR
Sensitivity to
10 % revaluation
of the EUR
Group exposure
in relation to EUR
Sensitivity to
10 % devaluation
of the EUR
Sensitivity to
10 % revaluation
of the EUR
EUR
-USD ()
()
EUR
-GBP ()
()
()
()
EUR
-CNY/CNH ()
()
EUR
-CZK ()
()
()
()
EUR
-HKD ()
()
()
()
EUR
-THB ()
()
Sensitivity of prot or loss
(due to
receivables and liabilities) ()
()
Sensitivity of other comprehensive income
(due to cash ow hedge derivatives)
()
()
Sensitivity of equity
()
()
Group exposure: + receivable, – liability; sensitivity: + increase in prot/other comprehensive income, – decrease in prot/other comprehensive income
Sensitivity analysis and risk exposure for foreign currency risks (USD/GBP)
EUR '000
31/12/2020 31/12/2019
Group exposure
in relation to
USD/GBP
Sensitivity to
10 % devaluation
of the USD/GBP
Sensitivity to
10 % revaluation
of the USD/GBP
Group exposure
in relation to
USD/GBP
Sensitivity to
10 % devaluation
of the USD/GBP
Sensitivity to
10 % revaluation
of the USD/GBP
USD
-IDR ()
()
()
USD
-GBP ()
()
()
()
USD
-CNY/CNH ()
()
()
USD
-CZK ()
()
()
()
USD
-THB ()
()
()
()
USD
-BRL ()
()
()
()
GBP
-CNY/CNH ()
()
Sensitivity of prot or loss
(due to receivables and liabilities)
()
()
Sensitivity of other comprehensive income
(due to cash ow hedge
derivatives) ()
()
Sensitivity of equity
()
Group exposure: + receivable, – liability; sensitivity: + increase in prot/other comprehensive income, – decrease in prot/other comprehensive income
Cash ow hedges for cross-currency interest
rate risks
A cross-currency interest rate swap was concluded in the 2019 -
nancial year to hedge the interest rate and currency risks for the
oating rate USD tranche of the private placement. The nominal
value of the cash ow hedge derivatives amounts to
EUR 40,861 thousand and EUR 18,160 thousand as at December 31,
2020 (December 31, 2019: EUR 40,861 thousand and
EUR 18,160 thousand). The fair value of the cash ow hedge deriv-
atives amounts to EUR minus 6,279 thousand as at December 31,
2020 (December 31, 2019: EUR minus 179 thousand).
The change in fair value used to calculate ineectiveness amounts
to EUR minus 1,890 thousand (for the tranche of USD 20 mn) (De-
cember 31, 2019: EUR 212 thousand) and EUR minus 4,258 thou-
sand (for the tranche of USD 45 mn) (December 31, 2019: EUR mi-
nus 260 thousand). The ineective portion as at December 31,
2020 amounts to EUR 0 thousand (December 31, 2019: EUR mi-
nus 124 thousand) and was recognized in the nancial result. The
average xed interest rate amounts to 0.75 percent over the term.
Fair value hedge derivatives for options
The nominal value of fair value hedge derivatives amounts to
EUR 11,723 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EUR 12,260 thousand). The fair value of fair value hedge derivatives
amounts to EUR minus 5,547 thousand as at December 31, 2020
(December 31, 2019: EUR minus 3,026 thousand).
The carrying amount of the investment amounts to
EUR 12,419 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EUR 10,947 thousand). The hedged item is recognized under nan-
cial assets. The change in value for the hedged item and the hedge,
which was used to calculate ineectiveness, amounts to EUR mi-
nus 5,547 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
EUR minus 3,026 thousand). No ineectiveness was recognized
through prot or loss in the current nancial year or in the previous
year.
The risk management goal is to hedge the value of the investment
against value uctuations. A put/call option is used as a hedge. The
hedge ratio is determined based on the nominal value. The hedging
instruments run until 2021 and 2022.
Cash ow hedge derivatives for currency risks
The following table shows the carrying amounts, the hedging re-
serve and the ineectiveness of the hedged items designated as
hedging instruments (purchases and sales):
Disclosures on
hedged items of cash ow hedge derivatives for currency risks – ineectiveness
EUR '000
2020 2019
Currency risks
Change in fair
value used to
calculate
ineectiveness
Ineectiveness
Line item in the
income statement
Change in fair
value used to
calculate
ineectiveness
Ineectiveness
Line item in the
income statement
Sales
Financialresult ()
Financialresult
Purchases
()
Financialresult Financialresult
Total
()
Changes in the hedging reserve
EUR '000
2020 2019
Hedging reserve Cost of hedging Total Hedging reserve Cost of hedging Total
Hedging reserve as at 01/01
()
()
()
Cash ow hedges
– changes in fair
value recognized during the year
()
()
()
()
Reclassication to revenue
Reclassication to inventories
()
Reclassication to property, plant
and equipment
()
()
()
Reclassication to nancial result
()
()
Hedging reserve as at 31/12
()
()
114
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Commodity risk
The gas price risk is hedged physically through supply contracts.
The group is also subject to the usual market price risks in connec-
tion with its business activities (especially relating to wood, chem-
icals, pulp and energy) which are not hedged with derivatives or
nancial instruments, but protected through other measures
(above all, long-term and short-term supply contracts with various
suppliers).
Interest rate risk
The Lenzing Group is exposed to interest rate risk through its busi-
ness-related nancing and investing activities. Interest rate risks
arise through potential changes in the market interest rate. They
can lead to a change in the fair value of xed rate nancial instru-
ments and to uctuations in the cash ows from interest payments
for oating rate nancial instruments. Interest rate risks and the re-
sulting risk concentrations are managed by monitoring and adjust-
ing the composition of xed rate and oating rate primary nancial
instruments on an ongoing basis and by the selective use of deriv-
ative nancial instruments.
Sensitivity analysis and exposure for interest
rate risks
The following tables show the exposure for interest rate risks at the
reporting dates in the form of the carrying amounts of interest-
bearing primary nancial instruments:
Risk exposure for interest rate risks
EUR '000
31/12/2020
Fixed interest
Fixed and
oating rate
interest
Floating rate
interest
No interest Total
Cash and cash equivalents
Financial assets
1
Financial liabilities
()
()
()
()
Tot al
()
()
()
+ Receivables, – Liabilities
1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested.
Risk exposure for interest
rate risks (previous year)
EUR '000
31/12/2019
Fixed interest
Fixed and
oating rate
interest
Floating rate
interest
No interest Total
Cash and cash equivalents
Financial assets
1
Financial liabilities
()
()
()
()
Tot al
()
()
()
+ Receivables, – Liabilities
1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested.
115
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Sensitivity analyses are performed for the interest rate risks arising
from oating rate nancial instruments. They show the eects of
hypothetical changes in interest rates on prot or loss, other com-
prehensive income and equity.
The Lenzing Group uses the following assumptions in its analysis
of the interest rate risk arising from oating rate nancial instru-
ments:
●
The sensitivity analysis includes all oating rate primary nan-
cial instruments as at the reporting date.
●
The exposure corresponds to the carrying amount of the oat-
ing rate nancial instruments.
The sensitivities and exposure for the interest rate risks arising from
oating rate nancial instruments are as follows as at the reporting
dates:
Sensitivity analysis for interest rate risks from
oating rate nancial instruments
EUR '000
31/12/2020
Exposure
with oating
rate interest
Sensitivity
to a 100 bp
increase in
the interest
rate level
Sensitivity
to a 100 bp
decrease
in
the interest
rate level
1
Cash and cash equivalents
()
Financial liabilities
()
()
Sensitivity of prot or
loss/equity
()
Sensitivity analysis for interest rate risks from
oating
rate nancial instruments (previous year)
EUR '000
31/12/2019
Exposure
with oating
rate interest
Sensitivity
to a 100 bp
increase in
the interest
rate level
Sensitivity
to a 100 bp
decrease in
the interest
rate level
1
Cash and cash
equivalents ()
Financial liabilities
()
()
Sensitivity of prot or
loss/equity
()
1) A reduction in the basis points results in a proportional decrease in the sensitivity.
2) Assumption that negative interest will be paid.
3) The calculation excludes liabilities for which negative interest is not calculated.
Additional information on nancial risk management and nancial
instruments is provided in the risk report of the Lenzing Group’s
management report as at December 31, 2020.
Commodity risk
The gas price risk is hedged physically through supply contracts.
The group is also subject to the usual market price risks in connec-
tion with its business activities (especially relating to wood, chem-
icals, pulp and energy) which are not hedged with derivatives or
nancial instruments, but protected through other measures
(above all, long-term and short-term supply contracts with various
suppliers).
Interest rate risk
The Lenzing Group is exposed to interest rate risk through its busi-
ness-related nancing and investing activities. Interest rate risks
arise through potential changes in the market interest rate. They
can lead to a change in the fair value of xed rate nancial instru-
ments and to uctuations in the cash ows from interest payments
for oating rate nancial instruments. Interest rate risks and the re-
sulting risk concentrations are managed by monitoring and adjust-
ing the composition of xed rate and oating rate primary nancial
instruments on an ongoing basis and by the selective use of deriv-
ative nancial instruments.
Sensitivity analysis and exposure for interest
rate risks
The following tables show the exposure for interest rate risks at the
reporting dates in the form of the carrying amounts of interest-
bearing primary nancial instruments:
Risk exposure for interest rate risks
EUR '000
31/12/2020
Fixed interest
Fixed and
oating rate
interest
Floating rate
interest
No interest Total
Cash and cash equivalents
Financial assets
1
Financial liabilities
()
()
()
()
Tot al
()
()
()
+ Receivables, – Liabilities
1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested.
Risk exposure for interest
rate risks (previous year)
EUR '000
31/12/2019
Fixed interest
Fixed and
oating rate
interest
Floating rate
interest
No interest Total
Cash and cash equivalents
Financial assets
1
Financial liabilities
()
()
()
()
Tot al
()
()
()
+ Receivables, – Liabilities
1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested.
116
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 38. Related party disclosures
Overview
Related parties of the Lenzing Group include, in particular, the
member companies of the B&C Group together with its subsidiar-
ies, joint ventures and associates and its corporate bodies (execu-
tive board/management and supervisory board, where applicable)
as well as close relatives of the members of the corporate bodies
and companies under their inuence (see note 1 “Description of the
company and its business activities” and note 39). The amounts
and transactions between Lenzing AG and its consolidated subsid-
iaries are eliminated through consolidation and are not discussed
further in this section.
B&C Privatstiftung is managed by a board of trustees. No member
of the Managing Board of Lenzing AG is a member of this board of
trustees or the management/Managing Board of a subsidiary of
B&C Privatstiftung, with the exception of subsidiaries of the Len-
zing Group. The Lenzing Group has no inuence over the business
activities of B&C Privatstiftung.
The members of the corporate bodies of Lenzing AG (in particular,
the Supervisory Board) and the above-mentioned entities are, in
some cases, also members of the corporate bodies or shareholders
of other companies with which Lenzing AG maintains ordinary
business relationships. The Lenzing Group maintains ordinary busi-
ness relationships with banks that involve nancing, investing and
derivatives.
Relationship with related companies
In connection with the tax group established with B&C Group
(see note 30), the Lenzing Group recognized a tax credit of
EUR 24 thousand through prot or loss in 2020 (2019:
EUR 688 thousand). Contractual obligations resulted in the pay-
ment or advance payment of tax allocations totaling
EUR 19,196 thousand in 2020 (2019: EUR 21,275 thousand). The
Lenzing Group recognized a receivable of EUR 4,568 thousand to-
wards B&C Group from the tax allocation, after the deduction of
advance payments, as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
payable EUR 13,398 thousand). The tax loss of EUR 3,256 thousand
(December 31, 2019: EUR 0 thousand) was recognized under de-
ferred tax assets. Income tax expense of EUR 1,229 thousand was
recognized in 2020 as a result of the tax allocation to B&C Group
(2019: EUR 36,219 thousand).
Relationships with companies accounted for
using the equity method and their material
subsidiaries
Transactions with companies accounted for using the equity
method and their material subsidiaries relate primarily to:
Material relationships with companies accounted
for using the equity method
EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH
and its subsidiaries (EFB)
Distribution of bers, delivery of
pulp, loan assignment
Lenzing Papier GmbH (LPP)
Provision of infrastructure and
administrative services
RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH
(RVL)
Operation of a recycling plant and
purchase of the generated steam;
letting of land
Hygiene Austria LP GmbH (HGA)
Supply of raw materials, provision
of services, loan receivable,
guarantee given and purchasing of
protective masks
Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft
m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck (GSG)
Provision of infrastructure and
administrative services
PT. Pura Golden Lion (PGL) Loan liability
Wood Paskov s.r.o. (LWP) Purchase of wood
LD Florestal S.A. (LDF) Land use rights, loan liability
The scope of material transactions and the outstanding balances
with companies accounted for using the equity method and their
major subsidiaries are as follows:
Relationships with companies accounted for using
the equity method and their material
subsidiaries
EUR
'000
2020
EFB
Other
asso-
ciates
HGA LDF
Other
joint
ventures
Total
Goods and
services
provided and
other income
Goods and
services received
and other
expenses
Receivables
as at 31/12
Liabilities
as at 31/12
Disclosures on Related Parties and Executive Bodies
117
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Relationships with companies accounted for using
the equity method and their material subsidiaries
(previous year)
EUR
'000
2019
EFB
Other
asso-
ciates
HGA LDF
Other
joint
ventures
Total
Goods and
services
provided and
other income
Goods and
services received
and other
expenses
Receivables
as at 31/12
Liabilities
as at 31/12
Bad debt provisions of EUR 2,100 thousand for trade receivables
from companies accounted for using the equity method were rec-
ognized to prot or loss as income in 2020 (2019: EUR 1,250 thou-
sand).
Kelheim Fibers GmbH, Kelheim, Germany, a subsidiary of the eq-
uity-accounted investee EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft
mbH, Kelheim, Germany, received a long-term, unsecured loan of
EUR 5,000 thousand from Lenzing AG in 2017. The interest reects
standard bank rates.
Hygiene Austria LP GmbH received a long-term, unsecured loan of
EUR 2,000 thousand from Lenzing AG in the 2020 nancial year.
The interest reects standard bank rates. Since the 2020 nancial
year, Lenzing AG has provided a guarantee to a supplier of Hygiene
Austria LP GmbH for a maximum of EUR 1,000 thousand.
LD Florestal S.A., issued an unsecured loan of EUR 27,913 thousand
to the fully con-solidated subsidiary LD Celulose S.A. in 2019,
which carries stand-ard bank interest rates. EUR 21,318 thousand
of the loan were drawn down as at December 31, 2020 (December
31, 2019: EUR 25,226 thousand). In addition, LD Florestal S.A.
granted LD Celulose S.A. a land use right in the 2020 nancial year.
The carrying amount of the resulting lease liability amounts to
EUR 39,620 thousand as at December 31, 2020.
There were no major transactions with the other non-consolidated
subsidiaries in 2019 and 2020.
Relationships with members of the Managing
Board and Supervisory Board of Lenzing AG
The remuneration expensed for key management personnel, which
comprises the active members of the Managing Board and Super-
visory Board of Lenzing AG, in line with their functions is summa-
rized below (including changes in provisions):
Remuneratio
n for key management
personnel (expensed)
EUR '000
2020 2019
Remuneration for the Managing Board
Basic salary
Benets in kind and other benets
(in particular use of company vehicles)
Short-term variable performance bonus
(short-term incentive; STI)
Extraordinary remuneration (special bonuses)
Short
-term employee benets
Long-term variable performance bonus
(long-term incentive; LTI)
Extraordinary remuneration (special bonuses)
Other long
-term employee benets
Contributions to multiemployer pension fund
Post
-employment benets
One-o gratuity
Termination benets
Remuneration for the Managing Board
Remuneration for
the Supervisory Board
Short
-term employee benets
Tot al
The benchmark for the long-term bonus component of the mem-
bers of the Managing Board (long-term incentive/LTI) consists of
selected key indicators of the Lenzing Group, each over a three-
year calculation period. In addition, the company’s capital market
performance is assessed in comparison with a group of selected
listed companies during these periods. To this end, the total share-
holder return – i.e., the development of the share price including
dividend payments – is assessed and compared with the peer
group. The long-term bonus component is paid out in tranches
upon expiry of the respective calculation period and is independent
of an extension of the Managing Board mandate. The payment is
made in the form of a cash consideration and is classied as other
long-term employee benets. A provision was formed to satisfy en-
titlements arising from long-term bonus models as part of old con-
tracts as of December 31, 2019, which was used up in the 2020
nancial year (other long-term employee benets).
The employee representatives on the Supervisory Board who were
delegated by the Works Council are entitled to regular compensa-
tion (wage or salary plus severance and jubilee benets) under their
employment contracts in addition to the compensation for their ac-
tivity on the Supervisory Board (in particular attendance fees). This
compensation represents appropriate remuneration for their
role/activities performed in the company.
Note 38. Related party disclosures
Overview
Related parties of the Lenzing Group include, in particular, the
member companies of the B&C Group together with its subsidiar-
ies, joint ventures and associates and its corporate bodies (execu-
tive board/management and supervisory board, where applicable)
as well as close relatives of the members of the corporate bodies
and companies under their inuence (see note 1 “Description of the
company and its business activities” and note 39). The amounts
and transactions between Lenzing AG and its consolidated subsid-
iaries are eliminated through consolidation and are not discussed
further in this section.
B&C Privatstiftung is managed by a board of trustees. No member
of the Managing Board of Lenzing AG is a member of this board of
trustees or the management/Managing Board of a subsidiary of
B&C Privatstiftung, with the exception of subsidiaries of the Len-
zing Group. The Lenzing Group has no inuence over the business
activities of B&C Privatstiftung.
The members of the corporate bodies of Lenzing AG (in particular,
the Supervisory Board) and the above-mentioned entities are, in
some cases, also members of the corporate bodies or shareholders
of other companies with which Lenzing AG maintains ordinary
business relationships. The Lenzing Group maintains ordinary busi-
ness relationships with banks that involve nancing, investing and
derivatives.
Relationship with related companies
In connection with the tax group established with B&C Group
(see note 30), the Lenzing Group recognized a tax credit of
EUR 24 thousand through prot or loss in 2020 (2019:
EUR 688 thousand). Contractual obligations resulted in the pay-
ment or advance payment of tax allocations totaling
EUR 19,196 thousand in 2020 (2019: EUR 21,275 thousand). The
Lenzing Group recognized a receivable of EUR 4,568 thousand to-
wards B&C Group from the tax allocation, after the deduction of
advance payments, as at December 31, 2020 (December 31, 2019:
payable EUR 13,398 thousand). The tax loss of EUR 3,256 thousand
(December 31, 2019: EUR 0 thousand) was recognized under de-
ferred tax assets. Income tax expense of EUR 1,229 thousand was
recognized in 2020 as a result of the tax allocation to B&C Group
(2019: EUR 36,219 thousand).
Relationships with companies accounted for
using the equity method and their material
subsidiaries
Transactions with companies accounted for using the equity
method and their material subsidiaries relate primarily to:
Material relationships with companies accounted
for using the equity method
EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH
and its subsidiaries (EFB)
Distribution of bers, delivery of
pulp, loan assignment
Lenzing Papier GmbH (LPP)
Provision of infrastructure and
administrative services
RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH
(RVL)
Operation of a recycling plant and
purchase of the generated steam;
letting of land
Hygiene Austria LP GmbH (HGA)
Supply of raw materials, provision
of services, loan receivable,
guarantee given and purchasing of
protective masks
Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft
m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck (GSG)
Provision of infrastructure and
administrative services
PT. Pura Golden Lion (PGL) Loan liability
Wood Paskov s.r.o. (LWP) Purchase of wood
LD Florestal S.A. (LDF) Land use rights, loan liability
The scope of material transactions and the outstanding balances
with companies accounted for using the equity method and their
major subsidiaries are as follows:
Relationships with companies accounted for using
the equity method and their material
subsidiaries
EUR
'000
2020
EFB
Other
asso-
ciates
HGA LDF
Other
joint
ventures
Total
Goods and
services
provided and
other income
Goods and
services received
and other
expenses
Receivables
as at 31/12
Liabilities
as at 31/12
Disclosures on Related Parties and Executive Bodies
118
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
In line with customary market and corporate practice, Lenzing AG
also grants additional benets, which are considered non-cash
benets, to the members of the Managing Board, selected senior
executives and Supervisory Board members. One example of such
benets is insurance coverage (D&O, accident, legal protection
etc.), whereby the costs are carried by the Lenzing Group. The in-
surers receive total premium payments, i.e. there is no specic al-
location to the Managing Board and the Supervisory Board. In ad-
dition, the members of the Managing Board and selected senior
executives are provided with company vehicles. The members of
the Managing Board and the Supervisory Board are also reim-
bursed for certain costs incurred, above all travel expenses. The
principles of the remuneration system for the Managing Board and
the Supervisory Board are described in detail and disclosed in the
2020 remuneration report of the Lenzing Group.
The members of the Managing Board and Supervisory Board re-
ceived no advances, loans or guarantees. The Lenzing Group has
not entered into any contingencies on behalf of the Managing
Board or Supervisory Board. Directors’ dealings reports relating to
the members of the Managing Board and Supervisory Board are
published on the Austrian Financial Market Authority website (see
http://www.fma.gv.at
).
Post-employment benefits of EUR 607 thousand were recognized
for former members of the Managing Board of Lenzing AG or their
surviving dependents in the form of expenses on the income state-
ment and allocations to other comprehensive income (2019:
EUR 2,193 thousand). The present value of the pension provision
recognized in this context, after deduction of the fair value of plan
assets (net obligation), amounted to EUR 7,285 thousand as at De-
cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 7,562 thousand).
Note 39. Executive Bodies
Members of the Supervisory Board
●
Peter Edelmann
Chairman (since April 17, 2019)
●
Veit Sorger
Deputy Chairman
●
Helmut Bernkopf
●
Christian Bruch (since April 17, 2019)
●
Stefan Fida (since April 17, 2019)
●
Franz Gasselsberger
●
Melody Harris-Jensbach (since June 18, 2020)
●
Patrick Prügger
●
Astrid Skala-Kuhmann
●
Felix Fremerey (up to June 18, 2020)
●
Hanno Bästlein (up to April 17, 2019)
Chairman
●
Christoph Kollatz (up to April 17, 2019)
Deputy Chairman
Appointed by the Works Council
●
Johann Schernberger
Chairman of the Group Works Council
Chairman of the Works Committee (up to January 18, 2021)
Chairman of the Works Council for Waged Employees
●
Helmut Kirchmair
Chairman of the Works Committee (since January 18, 2021)
Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees
●
Georg Liftinger
Deputy Chairman of the Works Committee
Chairman of the Works Council for Salaried Employees
●
Herbert Brauneis
Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees
●
Daniela Födinger
Deputy Chairwoman of the Works Council for Salaried
Employees
Members of the Managing Board
●
Stefan Doboczky
Chairman of the Managing Board
●
Thomas Obendrauf
Chief Financial Ocer
●
Robert van de Kerkhof
Member of the Managing Board
●
Stephan Siela
Member of the Managing Board (since March 1, 2020)
●
Christian Skilich
Member of the Managing Board (since June 1, 2020)
●
Heiko Arnold
Member of the Managing Board (up to December 1, 2019)
119
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 40. Financial guarantee
contracts, contingent assets and
liabilities, other nancial obligations
and legal risks
The Lenzing Group has entered into contingent liabilities of
EUR 5.484 thousand (December 31, 2019: EUR 6,796 thousand),
above all to secure claims related to the sale of certain equity in-
vestments and claims by suppliers, for possible default on sold re-
ceivables (also see note 35) and for claims by third parties outside
the Group. Less important contingent liabilities involve granted re-
tentions. The reported amounts represent the maximum payment
obligation from the viewpoint of the Lenzing Group, and there is
only a limited potential for recoveries.
The Lenzing Group provides committed credit lines of
EUR 6.622 thousand (December 31, 2019: EUR 10,910 thousand) to
third parties. These credit lines were not used as at December 31,
2020 and December 31, 2019 (also see note 21).
Bank guarantees of EUR 56.021 thousand (December 31, 2019:
EUR 295,648 thousand) are in place for future equity injections of
Lenzing AG for LD Celulose S.A. from 2020 to 2022. These bank
guarantees were not drawn as at December 31, 2020 and Decem-
ber 31, 2019.
The Lenzing Group carries obligations for severance payments and
anniversary benets for former employees of certain sold equity
investments up to the amount of the notional claims at the sale date.
Provisions were recognized for these obligations as at the reporting
date at an amount equal to their present value calculated in ac-
cordance with actuarial principles. Lenzing AG, in particular, has
also assumed liabilities to secure third-party claims against consol-
idated companies; these claims are considered unlikely to be real-
ized. The Managing Board is not aware of any other nancial obli-
gations with a signicant impact on the nancial position and -
nancial performance of the Group.
The obligations arising from outstanding orders for intangible as-
sets and property, plant and equipment amounted to
EUR 354,390 thousand as at December 31, 2020 (December 31,
2019: EUR 70,968 thousand). The Lenzing Group has long-term
purchase obligations related to raw material supplies, in particular
for wood, pulp, chemicals and energy.
As an international corporation, the Lenzing Group is exposed to a
variety of legal and other risks. These risks are related, above all, to
product defects, competition and antitrust law, patent law, tax law,
employees and environmental protection (in particular, for environ-
mental damage at production locations). It is impossible to predict
the outcome of pending or future legal proceedings, and rulings by
the courts or government agencies or settlement agreements can
lead to expenses that are not fully covered by insurance which
could have a material impact on the group’s future nancial posi-
tion and nancial performance. Additional information is provided
in the risk report of the Lenzing Group’s management report as at
December 31, 2020.
Other Disclosures
In line with customary market and corporate practice, Lenzing AG
also grants additional benets, which are considered non-cash
benets, to the members of the Managing Board, selected senior
executives and Supervisory Board members. One example of such
benets is insurance coverage (D&O, accident, legal protection
etc.), whereby the costs are carried by the Lenzing Group. The in-
surers receive total premium payments, i.e. there is no specic al-
location to the Managing Board and the Supervisory Board. In ad-
dition, the members of the Managing Board and selected senior
executives are provided with company vehicles. The members of
the Managing Board and the Supervisory Board are also reim-
bursed for certain costs incurred, above all travel expenses. The
principles of the remuneration system for the Managing Board and
the Supervisory Board are described in detail and disclosed in the
2020 remuneration report of the Lenzing Group.
The members of the Managing Board and Supervisory Board re-
ceived no advances, loans or guarantees. The Lenzing Group has
not entered into any contingencies on behalf of the Managing
Board or Supervisory Board. Directors’ dealings reports relating to
the members of the Managing Board and Supervisory Board are
published on the Austrian Financial Market Authority website (see
http://www.fma.gv.at
).
Post-employment benefits of EUR 607 thousand were recognized
for former members of the Managing Board of Lenzing AG or their
surviving dependents in the form of expenses on the income state-
ment and allocations to other comprehensive income (2019:
EUR 2,193 thousand). The present value of the pension provision
recognized in this context, after deduction of the fair value of plan
assets (net obligation), amounted to EUR 7,285 thousand as at De-
cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 7,562 thousand).
Note 39. Executive Bodies
Members of the Supervisory Board
●
Peter Edelmann
Chairman (since April 17, 2019)
●
Veit Sorger
Deputy Chairman
●
Helmut Bernkopf
●
Christian Bruch (since April 17, 2019)
●
Stefan Fida (since April 17, 2019)
●
Franz Gasselsberger
●
Melody Harris-Jensbach (since June 18, 2020)
●
Patrick Prügger
●
Astrid Skala-Kuhmann
●
Felix Fremerey (up to June 18, 2020)
●
Hanno Bästlein (up to April 17, 2019)
Chairman
●
Christoph Kollatz (up to April 17, 2019)
Deputy Chairman
Appointed by the Works Council
●
Johann Schernberger
Chairman of the Group Works Council
Chairman of the Works Committee (up to January 18, 2021)
Chairman of the Works Council for Waged Employees
●
Helmut Kirchmair
Chairman of the Works Committee (since January 18, 2021)
Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees
●
Georg Liftinger
Deputy Chairman of the Works Committee
Chairman of the Works Council for Salaried Employees
●
Herbert Brauneis
Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees
●
Daniela Födinger
Deputy Chairwoman of the Works Council for Salaried
Employees
Members of the Managing Board
●
Stefan Doboczky
Chairman of the Managing Board
●
Thomas Obendrauf
Chief Financial Ocer
●
Robert van de Kerkhof
Member of the Managing Board
●
Stephan Siela
Member of the Managing Board (since March 1, 2020)
●
Christian Skilich
Member of the Managing Board (since June 1, 2020)
●
Heiko Arnold
Member of the Managing Board (up to December 1, 2019)
120
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 41. Group companies
In addition to Lenzing AG, the Lenzing Group includes the follow-
ing companies (list of group companies in accordance with Section
245a Para. 1 in conjunction with Section 265 Para. 2 of the Austrian
Commercial Code):
Group companies
31/12/2020
31/12/2019
Currency Share capital Share in % Share capital Share in %
Consolidated companies
Avit Investments Limited, Providenciales, Turks and Caicos
USD
Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slovakia
EUR
BZL
– Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing, Austria EUR
LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil
BRL
Lenzing Biocel Paskov a.s., Paskov, Czech Republic
CZK
Lenzing E
-commerce (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China CNY
Lenzing Elyaf Anonim Şirketi, Istanbul, Turkey
TRY
Lenzing Fibers (Shanghai) Co.,
Ltd., Shanghai, China USD
Lenzing Fibers GmbH, Heiligenkreuz, Austria
EUR
Lenzing Fibers Grimsby Limited, Grimsby, UK
GBP
Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China
HKD
Lenzing Fibers Inc., Axis, USA
USD
Lenzing Fibers India Private Limited, Coimbatore, India
INR - -
Lenzing Fibers Ltd., Manchester, UK
GBP
Lenzing Global Finance GmbH, Munich, Germany
EUR
Lenzing Holding GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Lenzing Korea Yuhan Hoesa, Seoul, Republic of
Korea KRW
Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA
USD
Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, India
INR
Lenzing (Nanjing) Fibers Co.,
Ltd., Nanjing, China USD
Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapore, Republic of Singapore
EUR
Lenzing Taiwan Fibers Ltd., Taipei, Taiwan
TWD
Lenzing
Technik GmbH, Lenzing, Austria
1
EUR - -
Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand
THB
Nanjing Fabor Waste Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China
CNY - -
Penique S.A.,
Panama, Panama USD
PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesia
2
IDR
Pulp Trading GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Reality Paskov s.r.o., Paskov, Czech
Republic CZK
Wasserreinhaltungsverband Lenzing
– Lenzing AG, Lenzing, Austria
3
EUR Membership Membership
Companies accounted for using the equity method
Associates
EQUI
-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Germany EUR
Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk
Vöcklabruck, Lenzing, Austria
4
EUR
Lenzing Papier GmbH, Lenzing, Austria
EUR
PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesia
IDR
WWE Wohn
- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H.,
Vienna, Austria
EUR - -
Joint ventures
Hygiene Austria
LP GmbH, Wiener Neudorf EUR - -
LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brazil
BRL
RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Wood Paskov s.r.o., Paskov, Czech Republic
CZK
Comments:
1) In the 2020 nancial year the investment in Lenzing Technik GmbH, Lenzing was merged with Lenzing AG, Lenzing.
2) The share held directly by the Lenzing Group equals 88.08 percent (December 31, 2018: 88.08 percent). A further 11.92 percent of the shares are held indirectly via PT. Pura
Golden Lion, Jakarta, Indonesia, an associate of the Lenzing Group. The total calculated share therefore equals 92.85 percent.
3) The Lenzing Group participates through a membership. It holds 50 percent of the voting rights and can appoint half of the Managing Board members. Since all assets are at-
tributable to the respective landowner under company law, the entity is notionally a separate company (a so-called “silo structure”). Assets located on the Lenzing Group’s land
are therefore included in the consolidation.
4) This investment is not included in the consolidated nancial statements as a subsidiary, even though the Lenzing Group holds 99.9 percent of the voting rights in the company.
In light of the given circumstances, the Lenzing Group does not control this company because its power is limited and because the returns hardly vary or can hardly be inuenced
by the Lenzing Group. Signicant inuence is exercised by the Lenzing Group over the nancial and operating policies of this company, in particular through representation on
management bodies and participation in decision-making processes.
121
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Note 42. Signicant events after the
end of the reporting period
Since early March 2021, Lenzing AG has tried to obtain control of
Hygiene Austria LP GmbH (HGA) based on contractual agree-
ments of early February 2021 without any monetary consideration.
The shares held in HGA have remained unchanged, with Lenzing
holding 50.1 percent and Palmers 49.9 percent. Exercising the op-
erational management has so far not been possible because Len-
zing AG did not have access to important documents. The inten-
tion is to entrust a rm of chartered accountants and tax advisors
with the management of Lenzing’s shares in HGA. Further infor-
mation on HGA is provided in particular in notes 21 and 38.
In early March 2021, a house search in connection with alleged
violations of the law took place at HGA. As the investigations have
not been completed, a nal assessment of the facts is not possible
at the date of the preparation of the nancial statements. In light of
recent events, the assets and guarantees described in notes 21 and
38 in connection with the investment in HGA are subject to risk of
value change which cannot be estimated at present.
Other than that, the Lenzing Group is not aware of any signicant
events occurring after the reporting date on December 31, 2020
which would have resulted in a dierent presentation of its nancial
position and nancial performance.
Note 43. Authorization of the
consolidated nancial statements
These consolidated nancial statements were approved on
March 8, 2021 (consolidated nancial statements as at Decem-
ber 31, 2019: March 3, 2020) by the Managing Board for review by
the Supervisory Board, presentation to the Annual General Meet-
ing and subsequent publication. The Supervisory Board may re-
quire changes to the consolidated nancial statements as part of
its review.
Lenzing, March 08, 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
The Managing Board
Stefan Doboczky
Chairman of the Managing Board
Thomas Obendrauf
Chief Financial Ocer
Robert van de Kerkhof
Member of the Managing Board
Stephan Siela
Member of the Managing Board
Christian Skilich
Member of the Managing Board
Note 41. Group companies
In addition to Lenzing AG, the Lenzing Group includes the follow-
ing companies (list of group companies in accordance with Section
245a Para. 1 in conjunction with Section 265 Para. 2 of the Austrian
Commercial Code):
Group companies
31/12/2020
31/12/2019
Currency Share capital Share in % Share capital Share in %
Consolidated companies
Avit Investments Limited, Providenciales, Turks and Caicos
USD
Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slovakia
EUR
BZL
– Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing, Austria EUR
LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil
BRL
Lenzing Biocel Paskov a.s., Paskov, Czech Republic
CZK
Lenzing E
-commerce (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China CNY
Lenzing Elyaf Anonim Şirketi, Istanbul, Turkey
TRY
Lenzing Fibers (Shanghai) Co.,
Ltd., Shanghai, China USD
Lenzing Fibers GmbH, Heiligenkreuz, Austria
EUR
Lenzing Fibers Grimsby Limited, Grimsby, UK
GBP
Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China
HKD
Lenzing Fibers Inc., Axis, USA
USD
Lenzing Fibers India Private Limited, Coimbatore, India
INR - -
Lenzing Fibers Ltd., Manchester, UK
GBP
Lenzing Global Finance GmbH, Munich, Germany
EUR
Lenzing Holding GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Lenzing Korea Yuhan Hoesa, Seoul, Republic of
Korea KRW
Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA
USD
Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, India
INR
Lenzing (Nanjing) Fibers Co.,
Ltd., Nanjing, China USD
Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapore, Republic of Singapore
EUR
Lenzing Taiwan Fibers Ltd., Taipei, Taiwan
TWD
Lenzing
Technik GmbH, Lenzing, Austria
1
EUR - -
Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand
THB
Nanjing Fabor Waste Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China
CNY - -
Penique S.A.,
Panama, Panama USD
PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesia
2
IDR
Pulp Trading GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Reality Paskov s.r.o., Paskov, Czech
Republic CZK
Wasserreinhaltungsverband Lenzing
– Lenzing AG, Lenzing, Austria
3
EUR Membership Membership
Companies accounted for using the equity method
Associates
EQUI
-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Germany EUR
Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk
Vöcklabruck, Lenzing, Austria
4
EUR
Lenzing Papier GmbH, Lenzing, Austria
EUR
PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesia
IDR
WWE Wohn
- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H.,
Vienna, Austria
EUR - -
Joint ventures
Hygiene Austria
LP GmbH, Wiener Neudorf EUR - -
LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brazil
BRL
RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing, Austria
EUR
Wood Paskov s.r.o., Paskov, Czech Republic
CZK
Comments:
1) In the 2020 nancial year the investment in Lenzing Technik GmbH, Lenzing was merged with Lenzing AG, Lenzing.
2) The share held directly by the Lenzing Group equals 88.08 percent (December 31, 2018: 88.08 percent). A further 11.92 percent of the shares are held indirectly via PT. Pura
Golden Lion, Jakarta, Indonesia, an associate of the Lenzing Group. The total calculated share therefore equals 92.85 percent.
3) The Lenzing Group participates through a membership. It holds 50 percent of the voting rights and can appoint half of the Managing Board members. Since all assets are at-
tributable to the respective landowner under company law, the entity is notionally a separate company (a so-called “silo structure”). Assets located on the Lenzing Group’s land
are therefore included in the consolidation.
4) This investment is not included in the consolidated nancial statements as a subsidiary, even though the Lenzing Group holds 99.9 percent of the voting rights in the company.
In light of the given circumstances, the Lenzing Group does not control this company because its power is limited and because the returns hardly vary or can hardly be inuenced
by the Lenzing Group. Signicant inuence is exercised by the Lenzing Group over the nancial and operating policies of this company, in particular through representation on
management bodies and participation in decision-making processes.
122
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Report on the Consolidated Financial
Statements
Audit Opinion
We have audited the consolidated nancial statements of Lenzing
Aktiengesellschaft, Lenzing, Austria, and its subsidiaries (the
Group), which comprise the consolidated Balance Sheet as at 31
December 2020, and the Consolidated Income Statement, Con-
solidated Statement of Other Comprehensive Income, Consoli-
dated Statement of Changes in Equity and Consolidated State-
ment of Cash Flows for the year then ended, and the Notes to the
Consolidated Financial Statements.
In our opinion, the consolidated nancial statements present fairly,
in all material respects, the consolidated nancial position of the
Group as at 31 December 2020, and its consolidated nancial per-
formance and consolidated cash ows for the year then ended in
accordance with International Financial Reporting Standards
(IFRSs) as adopted by the EU, and the additional requirements pur-
suant to Section 245a UGB (Austrian Commercial Code).
Basis for our Opinion
We conducted our audit in accordance with the EU Regulation
537/2014 ("AP Regulation") and Austrian Standards on Auditing.
These standards require the audit to be conducted in accordance
with International Standards on Auditing (ISA). Our responsibilities
under those standards are further described in the "Auditor's Re-
sponsibilities" section of our report. We are independent of the au-
dited Group in accordance with Austrian Generally Accepted Ac-
counting Principles and professional regulations, and we have ful-
lled our other responsibilities under those relevant ethical require-
ments. We believe that the audit evidence we have obtained up to
the date of the auditor’s report is sucient and appropriate to pro-
vide a basis for our audit opinion on this date.
Key Audit Matters
Key audit matters are those matters that, in our professional
judgment, were of most signicance in our audit of the nancial
statements. These matters were addressed in the context of our
audit of the nancial statements as a whole, however, we do not
provide a separate opinion thereon.
Impairment of Cash-Generating Units (“CGU”)
“Fiber Site China” and “Fiber Site Indonesia”
See Note 17 “Intangible Assets”.
Risk for the nancial statements
In the nancial year 2020 Lenzing Aktiengesellschaft identied
triggering events that the cash-generating units "Fiber Site China"
and "Fiber Site Indonesia" may be impaired. The estimated recov-
erable amounts (impairment test) of both cash-generating units ex-
ceeded their carrying amounts.
The measurement of the recoverable amount of cash-generating
units in accordance with IAS 36 requires assumptions and esti-
mates, such as the estimated future cash ows, as well as the de-
termination of the applicable discount rate.
There is a risk that inappropriate assumptions and estimates used
to measure the recoverable amount could have a signicant impact
on the recoverable amount and therefore the carrying amounts of
the cash-generating units in the consolidated statement of nan-
cial position, as well as the operating result in the consolidated in-
come statement.
Our response
We assessed the impairment tests carried out by the company with
support of our internal valuation experts as follows:
To assess the adequacy of the cash ow projections used by man-
agement to measure recoverable amount, we have evaluated man-
agements planning process and discussed the assumptions for
growth rates and operating results with management. Additionally,
we have compared these cash ow projections with the most re-
cent budget approved by the supervisory board as well as the mid-
term planning approved by the managing board.
To assess managements historical planning accuracy we have
compared actual nancial gures with prior years cash ow pro-
jections.
Our internal valuation experts have assessed the methodology
used for impairment testing for compliance with the applicable
standards. Our experts furthermore compared the assumptions, on
which the determination of capital cost rates were based, with
market- and industry-specic reference values and veried the
mathematical accuracy of the calculation.
Additionally, we have veried whether the descriptions in the notes
to the nancial statements on impairment testing of the CGUs
"Fiber Site China" and "Fiber Site Indonesia" were appropriate.
Auditor’s Report
123
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Classication of the perpetual bond issued in 2020
as equity
See Note 27 "Equity".
Risk for the nancial statement
Lenzing Aktiengesellschaft issued a perpetual with a total volume
of EUR 500 mn on November 30, 2020. The bond is subordinated,
unsecured, has an indenite term and can be called and redeemed
for the rst time after ve years by Lenzing Aktiengesellschaft, but
not by the bond holders. The payment of interest may be partially
or fully suspended by the issuer.
Based on the terms and conditions of the bond, Lenzing Aktien-
gesellschaft classies the bond as equity in accordance with IAS
32 "Financial Instruments: Presentation". The proceeds of the issue
less directly attributable transaction costs amounting to EUR 496.6
mn are recognized in the consolidated statement of nancial posi-
tion as at December 31, 2020 under the item "hybrid capital" within
equity.
For the consolidated nancial statements and group management
report, there is a risk that an incorrect classication of the perpetual
bond as equity may have a material impact on the presentation of
equity, the nancial result and the net result for the year, as well as
the disclosures and key gures derived therefrom in the consoli-
dated nancial statements and group management report.
Our response
We have assessed the Company's classication of the hybrid bond
issued on November 30, 2020 as equity in accordance with IAS 32
as follows:
We have analyzed the bond’s terms and conditions included in the
company's issuance prospectus and we have reviewed the Com-
pany's classication as equity in accordance with the provisions of
IAS 32 "Financial Instruments: Presentation".
We have assessed whether accounting treatment of transaction
costs directly attributable to the issue is in accordance with the
provisions of IAS 32 "Financial Instruments: Presentation" and
whether these transaction costs were deducted from the proceeds
of the issue.
We also assessed whether the presentation of the perpetual bond
in the consolidated statement of changes in equity and the notes
to the consolidated nancial statements are appropriate.
Other information
Management is responsible for other information. Other infor-
mation is all information provided in the annual report, other than
the consolidated nancial statements, the group management re-
port, and the auditor's report.
Our opinion on the consolidated nancial statements does not
cover other information and we do not provide any assurance
thereon.
In conjunction with our audit, it is our responsibility to read this
other information and to assess whether, based on knowledge
gained during our audit, it contains any material inconsistencies
with the consolidated nancial statements or any apparent material
misstatement of fact. If we conclude that there is a material mis-
statement of fact in other information, we must report that fact. We
have nothing to report in this regard.
Responsibilities of Management and Audit Committee for
the Consolidated Financial Statements
Management is responsible for the preparation and fair presenta-
tion of the consolidated nancial statements in accordance with
International Financial Reporting Standards (IFRSs) as adopted by
the EU, Austrian Generally Accepted Accounting Principles as well
as the additional requirements pursuant to Section 245a UGB (Aus-
trian Commercial Code) and for such internal control as manage-
ment determines is necessary to enable the preparation of consol-
idated nancial statements that are free from material misstate-
ment, whether due to fraud or error.
Management is also responsible for assessing the Group's ability to
continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters re-
lated to going concern and using the going concern basis of ac-
counting, unless management either intents to liquidate the Group
or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so.
The audit committee is responsible for overseeing the Group's
nancial reporting process.
Auditor’s Responsibilities
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether
the consolidated nancial statements as a whole are free from ma-
terial misstatement – whether due to fraud or error – and to issue
an auditor's report that includes our audit opinion. Reasonable as-
surance represents a high level of assurance, but provides no guar-
antee that an audit conducted in accordance with the AP Regula-
tion and Austrian Standards on Auditing (and therefore ISAs), will
always detect a material misstatement, if any. Misstatements may
result from fraud or error and are considered material if, individually
or in aggregate, they could reasonably be expected to inuence
the economic decisions of users taken on the basis of these con-
solidated nancial statements.
As part of an audit in accordance with the AP Regulation and Aus-
trian Standards on Auditing, we exercise professional judgment
and maintain professional skepticism throughout the audit.
Moreover:
●
We identify and assess the risks of material misstatement in the
consolidated nancial statements, whether due to fraud or
error, we design and perform audit procedures responsive to
those risks and obtain sucient and appropriate audit
evidence to serve as a basis for our audit opinion. The risk of
not detecting material misstatements resulting from fraud is
higher than for one resulting from error, as fraud may involve
collusion, forgery, intentional omissions, misprepresentations
or override of internal control.
●
We obtain an understanding of internal control relevant to the
audit in order to design audit procedures that are appropriate
in the circumstances, but not for the purpose of expressing an
opinion on the eectiveness of the Group's internal control.
●
We evaluate the appropriateness of accounting policies used
and the reasonableness of accounting estimates and related
disclosures made by management.
Report on the Consolidated Financial
Statements
Audit Opinion
We have audited the consolidated nancial statements of Lenzing
Aktiengesellschaft, Lenzing, Austria, and its subsidiaries (the
Group), which comprise the consolidated Balance Sheet as at 31
December 2020, and the Consolidated Income Statement, Con-
solidated Statement of Other Comprehensive Income, Consoli-
dated Statement of Changes in Equity and Consolidated State-
ment of Cash Flows for the year then ended, and the Notes to the
Consolidated Financial Statements.
In our opinion, the consolidated nancial statements present fairly,
in all material respects, the consolidated nancial position of the
Group as at 31 December 2020, and its consolidated nancial per-
formance and consolidated cash ows for the year then ended in
accordance with International Financial Reporting Standards
(IFRSs) as adopted by the EU, and the additional requirements pur-
suant to Section 245a UGB (Austrian Commercial Code).
Basis for our Opinion
We conducted our audit in accordance with the EU Regulation
537/2014 ("AP Regulation") and Austrian Standards on Auditing.
These standards require the audit to be conducted in accordance
with International Standards on Auditing (ISA). Our responsibilities
under those standards are further described in the "Auditor's Re-
sponsibilities" section of our report. We are independent of the au-
dited Group in accordance with Austrian Generally Accepted Ac-
counting Principles and professional regulations, and we have ful-
lled our other responsibilities under those relevant ethical require-
ments. We believe that the audit evidence we have obtained up to
the date of the auditor’s report is sucient and appropriate to pro-
vide a basis for our audit opinion on this date.
Key Audit Matters
Key audit matters are those matters that, in our professional
judgment, were of most signicance in our audit of the nancial
statements. These matters were addressed in the context of our
audit of the nancial statements as a whole, however, we do not
provide a separate opinion thereon.
Impairment of Cash-Generating Units (“CGU”)
“Fiber Site China” and “Fiber Site Indonesia”
See Note 17 “Intangible Assets”.
Risk for the nancial statements
In the nancial year 2020 Lenzing Aktiengesellschaft identied
triggering events that the cash-generating units "Fiber Site China"
and "Fiber Site Indonesia" may be impaired. The estimated recov-
erable amounts (impairment test) of both cash-generating units ex-
ceeded their carrying amounts.
The measurement of the recoverable amount of cash-generating
units in accordance with IAS 36 requires assumptions and esti-
mates, such as the estimated future cash ows, as well as the de-
termination of the applicable discount rate.
There is a risk that inappropriate assumptions and estimates used
to measure the recoverable amount could have a signicant impact
on the recoverable amount and therefore the carrying amounts of
the cash-generating units in the consolidated statement of nan-
cial position, as well as the operating result in the consolidated in-
come statement.
Our response
We assessed the impairment tests carried out by the company with
support of our internal valuation experts as follows:
To assess the adequacy of the cash ow projections used by man-
agement to measure recoverable amount, we have evaluated man-
agements planning process and discussed the assumptions for
growth rates and operating results with management. Additionally,
we have compared these cash ow projections with the most re-
cent budget approved by the supervisory board as well as the mid-
term planning approved by the managing board.
To assess managements historical planning accuracy we have
compared actual nancial gures with prior years cash ow pro-
jections.
Our internal valuation experts have assessed the methodology
used for impairment testing for compliance with the applicable
standards. Our experts furthermore compared the assumptions, on
which the determination of capital cost rates were based, with
market- and industry-specic reference values and veried the
mathematical accuracy of the calculation.
Additionally, we have veried whether the descriptions in the notes
to the nancial statements on impairment testing of the CGUs
"Fiber Site China" and "Fiber Site Indonesia" were appropriate.
Auditor’s Report
124
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
●
We conclude on the appropriateness of management's use of
the going concern basis of accounting and, based on the audit
evidence obtained, whether a material uncertainty exists related
to events or conditions that may cast signicant doubt on the
Group's ability to continue as a going concern. If we conclude
that a material uncertainty exists, we are required to draw
attention in our audit report to the respective note in the
consolidated nancial statements. If such disclosures are not
appropriate, we will modify our audit opinion. Our conclusions
are based on the audit evidence obtained up to the date of our
auditor's report. However, future events or conditions may
cause the Group to cease to continue as a going concern.
●
We evaluate the overall presentation, structure and content of
the consolidated nancial statements, including the notes, and
whether the consolidated nancial statements represent the
underlying transactions and events in a manner that achieves
fair presentation.
●
We obtain sucient appropriate audit evidence regarding the
nancial information of the entities and business activities
within the Group to express an opinion on the consolidated
nancial statements. We are responsible for the direction,
supervision and performance of the group audit. We remain
solely responsible for our audit opinion.
●
We communicate with the audit committee regarding, amongst
other matters, the planned scope and timing of our audit as well
as signicant ndings, including any signicant deciencies in
internal control that we identify during our audit.
●
We communicate to the audit committee that we have
complied with the relevant professional requirements in respect
of our independence, that we will report any relationships and
other events that could reasonably aect our independence and,
where appropriate, the related safeguards.
●
From the matters communicated with the audit committee, we
determine those matters that were of most signicance in the
audit i.e. key audit matters. We describe these key audit matters
in our auditor's report unless laws or other legal regulations
preclude public disclosure about the matter or when in very rare
cases, we determine that a matter should not be included in our
audit report because the negative consequences of doing so
would reasonably be expected to outweigh the public benets
of such communication.
Report on Other Legal Requirements
Group Management Report
In accordance with the Austrian Generally Accepted Accounting
Principles, the group management report is to be audited as to
whether it is consistent with the consolidated nancial statements
and prepared in accordance with legal requirements.
Management is responsible for the preparation of the group man-
agement report in accordance with Austrian company law.
We have conducted our audit in accordance with generally
accepted standards on the audit of group management reports as
applied in Austria.
Opinion
In our opinion, the group management report is consistent with the
consolidated nancial statements and has been prepared in ac-
cordance with legal requirements. The disclosures pursuant to
Section 243a UGB (Austrian Commercial Code) are appropriate.
Statement
Based on our knowledge gained in the course of the audit of the
consolidated nancial statements and our understanding of the
Group and its environment, we did not note any material
misstatements in the group management report.
Additional Information in accordance with
Article 10 EU Regulation
At the Annual General Meeting dated June 18, 2020, we were
elected as auditors. We were appointed by the supervisory board
on July 27, 2020.
We have been the Company's auditors from the year ended
December 31, 2017, without interruptions.
We declare that our opinion expressed in the "Report on the Con-
solidated Financial Statements" section of our report is consistent
with our additional report to the Audit Committee, in accordance
with Article 11 EU Regulation.
We declare that we have not provided any prohibited non-audit
services (Article 5 Paragraph 1 EU Regulation) and that we have en-
sured our independence throughout the course of the audit, from
the audited Group.
125
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
●
We conclude on the appropriateness of management's use of
the going concern basis of accounting and, based on the audit
evidence obtained, whether a material uncertainty exists related
to events or conditions that may cast signicant doubt on the
Group's ability to continue as a going concern. If we conclude
that a material uncertainty exists, we are required to draw
attention in our audit report to the respective note in the
consolidated nancial statements. If such disclosures are not
appropriate, we will modify our audit opinion. Our conclusions
are based on the audit evidence obtained up to the date of our
auditor's report. However, future events or conditions may
cause the Group to cease to continue as a going concern.
●
We evaluate the overall presentation, structure and content of
the consolidated nancial statements, including the notes, and
whether the consolidated nancial statements represent the
underlying transactions and events in a manner that achieves
fair presentation.
●
We obtain sucient appropriate audit evidence regarding the
nancial information of the entities and business activities
within the Group to express an opinion on the consolidated
nancial statements. We are responsible for the direction,
supervision and performance of the group audit. We remain
solely responsible for our audit opinion.
●
We communicate with the audit committee regarding, amongst
other matters, the planned scope and timing of our audit as well
as signicant ndings, including any signicant deciencies in
internal control that we identify during our audit.
●
We communicate to the audit committee that we have
complied with the relevant professional requirements in respect
of our independence, that we will report any relationships and
other events that could reasonably aect our independence and,
where appropriate, the related safeguards.
●
From the matters communicated with the audit committee, we
determine those matters that were of most signicance in the
audit i.e. key audit matters. We describe these key audit matters
in our auditor's report unless laws or other legal regulations
preclude public disclosure about the matter or when in very rare
cases, we determine that a matter should not be included in our
audit report because the negative consequences of doing so
would reasonably be expected to outweigh the public benets
of such communication.
Report on Other Legal Requirements
Group Management Report
In accordance with the Austrian Generally Accepted Accounting
Principles, the group management report is to be audited as to
whether it is consistent with the consolidated nancial statements
and prepared in accordance with legal requirements.
Management is responsible for the preparation of the group man-
agement report in accordance with Austrian company law.
We have conducted our audit in accordance with generally
accepted standards on the audit of group management reports as
applied in Austria.
Opinion
In our opinion, the group management report is consistent with the
consolidated nancial statements and has been prepared in ac-
cordance with legal requirements. The disclosures pursuant to
Section 243a UGB (Austrian Commercial Code) are appropriate.
Statement
Based on our knowledge gained in the course of the audit of the
consolidated nancial statements and our understanding of the
Group and its environment, we did not note any material
misstatements in the group management report.
Additional Information in accordance with
Article 10 EU Regulation
At the Annual General Meeting dated June 18, 2020, we were
elected as auditors. We were appointed by the supervisory board
on July 27, 2020.
We have been the Company's auditors from the year ended
December 31, 2017, without interruptions.
We declare that our opinion expressed in the "Report on the Con-
solidated Financial Statements" section of our report is consistent
with our additional report to the Audit Committee, in accordance
with Article 11 EU Regulation.
We declare that we have not provided any prohibited non-audit
services (Article 5 Paragraph 1 EU Regulation) and that we have en-
sured our independence throughout the course of the audit, from
the audited Group.
Engagement Partner
The engagement partner on this engagement is Mrs. Gabriele
Lehner.
Linz, March 08, 2021
KPMG Austria GmbH
Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Gabriele Lehner
Austrian Chartered Accountant
This report is a translation of the original report in German, which is solely valid.
The nancial statements, together with our auditor's opinion, may only be published if
the nancial statements and the management report are identical with the audited ver-
sion attached to this report. Section 281 Paragraph 2 UGB (Austrian Commercial Code)
applies.
126
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Declaration of the Managing Board
according to Section 124 (1) No. 3 of
the Stock Exchange Act
We conrm to the best of our knowledge that the consolidated -
nancial statements of the Lenzing Group as at December 31, 2020
that were prepared in accordance with the applicable accounting
standards pursuant to International Financial Reporting Standards
(IFRSs) give a true and fair view of the assets, liabilities, nancial
position and prot or loss of the Lenzing Group and that the group
management report gives a true and fair view of the development
and performance of the business and the position of the Lenzing
Group, together with a description of the principal risks and uncer-
tainties the Lenzing Group faces.
Lenzing, March 08, 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
The Managing Board
Stefan Doboczky
Chairman of the Managing Board
Thomas Obendrauf
Chief Financial Ocer
Robert van de Kerkhof
Member of the Managing Board
Stephan Siela
Member of the Managing Board
Christian Skilich
Member of the Managing Board
Declaration of the Managing Board
127
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Key earnings and protability
gures
EUR mn
2020 2019 2018 2017 2016
Revenue
EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and
amortization)
EBITDA margin
EBIT (earnings before interest and tax)
EBIT margin
EBT (earnings before tax)
Net prot/loss for the year
()
Earnings per
share in EUR
ROCE (return on capital employed)
()
ROE (return on equity)
ROI (return on investment)
Key cash ow
gures
EUR mn
Gross cash ow
Cash ow from operating activities
Free cash ow
()
CAPEX
Liquid
assets as at 31/12
Unused credit facilities as at 31/12
Key balance sheet gures
EUR mn as at 31/12
Total assets
Adjusted equity
Adjusted equity ratio
Net nancial debt
Net nancial debt / EBITDA
Net debt
Net gearing
Trading working capital
Trading working capital to annualized group revenue
Key stock market gures
EUR
Market capitalization in mn as at 31/12
Share price as at 31/12
Dividend per share
Employees
Number (headcount) as at 31/12
1) On the basis of proposed distribution of prots.
2) The proposed dividend payout of EUR 1.00 as published in the consolidated nancial statements 2019 was reevaluated due to the COVID-19 crisis.
The above nancial indicators are derived primarily from the IFRS consolidated nancial statements of the Lenzing Group. Additional details are provided in the
section “Notes on the nancial performance indicators of the Lenzing Group”, in the glossary to the Annual Report and in the consolidated nancial statements
of the Lenzing Group. Rounding dierences can occur in the presentation of rounded amounts and percentage rates.
Lenzing Group Five-Year Overview
Declaration of the Managing Board
according to Section 124 (1) No. 3 of
the Stock Exchange Act
We conrm to the best of our knowledge that the consolidated -
nancial statements of the Lenzing Group as at December 31, 2020
that were prepared in accordance with the applicable accounting
standards pursuant to International Financial Reporting Standards
(IFRSs) give a true and fair view of the assets, liabilities, nancial
position and prot or loss of the Lenzing Group and that the group
management report gives a true and fair view of the development
and performance of the business and the position of the Lenzing
Group, together with a description of the principal risks and uncer-
tainties the Lenzing Group faces.
Lenzing, March 08, 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
The Managing Board
Stefan Doboczky
Chairman of the Managing Board
Thomas Obendrauf
Chief Financial Ocer
Robert van de Kerkhof
Member of the Managing Board
Stephan Siela
Member of the Managing Board
Christian Skilich
Member of the Managing Board
Declaration of the Managing Board
128
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Financial calendar 2021
Publication Financial Calendar 2021 (acc. to Prime market regulation)
Date
Final results 2020 Thu, March 11
Record date “Annual General Meeting” So, April 04
77
th
Annual General Meeting Wed, April 14
Quotation ex dividend Mo, April 19
Record date “dividends” Tue, April 20
Dividend distribution Wed, April 21
Results 1
st
quarter 2021 Wed, May 05
Half-year results 2021 Wed, August 04
Results 3
rd
quarter 2021 Wed, November 03
This English translation of the nancial statements was prepared for the company’s convenience only. It is a non-binding translation of the German nancial statements. In the event of
discrepancies between this English translation and the German original the latter shall prevail. This annual report also includes forward-looking statements based on current assumptions
and estimates that are made to the best of its knowledge by Lenzing Group. Such forward-looking statements can be identied by the use of terms such as “should”, “could”, “will”,
“estimate”, “expect”, “assume”, “predict”, “intend”, “believe” or similar items. The projections that are related to the future development of the Lenzing Group represent estimates that
were made on the basis of the information available as at the date on which this annual report went to press. Actual results may dier from the forecast if the assumptions underlying the
forecast fail to materialize or if risks arise at a level that was not anticipated. Calculation dierences may arise when rounded amounts and percentages are summed. The annual report
was prepared with great accuracy in order to ensure that the information provided herein is correct and complete. Rounding, typesetting and printing errors can nevertheless not be
completely ruled out.
Notes:
up for future
generations
#alettertoachild
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
www.lenzing.com
130
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Lagebericht 2020 130
Allgemeines Marktumfeld 132
Weltwirtschaft 132
Weltfasermarkt 132
Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe 134
Geschäftsentwicklung der Segmente 136
Segment Fasern 136
Fasern 138
Segment Lenzing Technik 141
Segment Sonstige 141
Investitionen 142
Forschung und Entwicklung 143
Innovationszentren und Kooperationen 143
Nichtnanzielle Erklärung 144
Geschäftsentwicklung der Lenzing AG (Einzelabschluss) 145
Lagebericht
2020
131
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Bilanzstruktur und Liquidität der Lenzing AG (Einzelabschluss) 146
Kennzahlen der Lenzing AG (Einzelabschluss) 147
Kennzahlen 147
Denition der Finanzkennzahlen 148
Erläuterungen zu den Finanzkennzahlen 149
Risikobericht 153
Aktuelles Risikoumfeld 153
Risikoausblick für 2021 153
Risikomanagement 153
Risikomanagement-Strategie 153
Marktumfeldrisiken 154
Operative Risiken 155
Finanzrisiken 156
Personelle Risiken 156
Risiken im Zusammenhang mit Großprojekten 156
Risiken aus externer Sicht 156
Bericht über wesentliche Merkmale
des internen Kontrollsystems (§ 243a Abs. 2 UGB) 158
Finanzberichterstattung 158
Einhaltung gesetzlicher und
unternehmensinterner Vorschriften 158
Abbildung von Risiken außerhalb der Bilanz und GuV 159
Aktionärsstruktur & Angaben zum Kapital 160
Grundkapital und Aktionärsstruktur 160
Stellung der Aktionäre 160
Weitere Oenlegung gemäß § 243a UGB 161
Ausblick 162
Beilage: Erläuterungen zu Finanzkennzahlen
der Lenzing Gruppe 163
„Ich arbeite bei einem Faserunternehmen, welches
nachhalg denkt und mit unseren kostbaren Ressourcen
sorgsam umgeht. Unsere Fasern sind ursprünglich aus Holz.
Sie sind biologisch abbaubar und komposerbar, und es
entsteht durch sie keine Belastung der Gewässer. Es
geht dabei um die Veranortung gegenüber kommenden
Generaonen, also auch deine Kinder und Enkelkinder.“
bist. Die Rohstoe unserer Erde sind begrenzt. Deshalb
ist es wichg, dass wir achtsam mit ihnen umgehen.
Ich wünsche mir für dich und dein zuküniges
Geschwisterchen eine unbeschwerte, sorgeneie Zukun.
132
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Weltwirtschaft
1
Die COVID-19-Pandemie und die Beschränkungen großer Teile des
öentlichen und wirtschaftlichen Lebens stürzten die Weltwirt-
schaft 2020 in eine tiefe Rezession. Der Internationale Währungs-
fonds (IWF) revidierte zwar seine Schätzung in der jüngsten Prog-
nose leicht nach oben, geht aber nach wie vor von einem Rückgang
der globalen Wirtschaftsleistung im Jahr 2020 um 3,5 Prozent aus
– nach einem Wachstum von 2,8 Prozent im Jahr 2019. Das wäre
ein schlimmerer Wirtschaftseinbruch als jener nach der globalen
Finanzkrise 2008/2009.
In jener Finanzkrise hatte die Weltwirtschaft in etwa stagniert, be-
troen waren primär Industriestaaten. In der globalen COVID-19-
Krise sind de facto alle Länder in Mitleidenschaft gezogen. Für die
Industriestaaten erwartet der IWF ein Minus von 4,9 Prozent (2019:
+1,6
%). Die USA dürften als größte Volkswirtschaft um 3,4 Prozent
schrumpfen. Für die 19 Länder der Euro-Zone rechnet der IWF mit
einem Einbruch der Wirtschaftsleistung um 7,2 Prozent (2019:
+1,3
%). Nur China dürfte mit einem Plus von 2,3 Prozent ein positi-
ves Wachstum verzeichnen (2019: +6
%).
2021 soll die globale Wirtschaft laut jüngster Prognose um 5,5 Pro-
zent wachsen. Eine wirtschaftliche Erholung ist jedoch mit Risiken
behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pandemie
ab.
Weltfasermarkt
2
Starker Rückgang bei Textilfasern, Vliesfasern
legen zu
Die COVID-19-Krise beeinusste im Berichtsjahr die gesamte Tex-
til- und Bekleidungsindustrie, ausgehend vom Einzelhandel, und
damit auch den Weltfasermarkt negativ. Die Schließung von Ge-
schäften im Einzelhandel ließ die Nachfrage nach Textilien und Be-
kleidung zuerst in China und später in praktisch allen Märkten welt-
weit erheblich zurückgehen. In den USA und großen europäischen
Märkten ging der Umsatz im stationären Handel teilweise um mehr
als 80 Prozent zurück. Die schrittweise Lockerung von Maßnah-
men und Önung von Geschäften führten ab Ende des 2. Quartals
zu einer Erholung der Nachfrage. Die Erholung am Fasermarkt
setzte zeitverzögert in beinahe allen Produktgruppen mit dem
Ende der üblichen saisonalen Nachfrageschwankungen während
der Sommermonate ein und führte auch zu einem Rückgang der
Lagerbestände.
Der hohe Bedarf an Medizin- und Hygieneprodukten führte gleich-
zeitig zu einem deutlichen Anstieg der Nachfrage nach Vliesfasern
– insbesondere in den ersten beiden Quartalen.
1
Quelle: IWF, World Economic Outlook, Jänner 2021
Das Produktionsniveau am Weltfasermarkt dürfte sich 2020 in-
folge dieser Entwicklungen deutlich verringert haben. Erste Prog-
nosen gehen von einem Rückgang des Faserangebotes von
6,5 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen aus. Der weltweite Faserver-
brauch ging um 3,6 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen zurück.
Das Baumwollangebot ging nach vorläugen Prognosen um
8,1 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen zurück. Die Nachfrage erhöhte
sich 2020 um 5,8 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen.
Der Markt für holzbasierte Cellulosefasern entwickelte sich erst-
mals seit 2009 rückläug. Die weltweite Produktion ging um
8,3 Prozent auf 6,6 Mio. Tonnen zurück.
Bei Fasern aus synthetischen Polymeren war erstmals seit der Fi-
nanzkrise 2008 eine rückläuge Produktionsmenge zu verzeichnen.
Das weltweite Angebot an Polyester, Polyamid und anderen syn-
thetischen Fasern ging laut ersten Schätzungen um 6,3 Prozent auf
69,4 Mio. Tonnen zurück.
2
Alle Produktionszahlen in diesem Kapitel wurden gegenüber den im
Geschäftsbericht 2019 angeführten ersten Schätzungen aktualisiert.
Quelle: ICAC, IWF, Cotton Outlook, CCFG, FAO
Allgemeines Marktumfeld
133
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 29
1
Preisentwicklung durch COVID-19 beeinusst
Die Entwicklung des allgemeinen Preisniveaus bei Stapelfasern aus
China war 2020 stark durch COVID-19 und ihre Auswirkungen ge-
prägt.
Der Baumwollmarkt war in diesem Marktumfeld mit geringer
Nachfrage zunächst von einem weiteren Anstieg der Lagerbe-
stände und einer stark rückläugen Preisentwicklung gekennzeich-
net. Der Preis für Baumwolle ging im 1. Quartal gemessen am
Cotlook A-Index von 77,9 US-Cent bis auf ca. 60 US-Cent pro
Pfund und damit auf den niedrigsten Wert seit mehr als 10 Jahren
zurück. Die Erholung der chinesischen Volkswirtschaft und die chi-
nesischen Importe aus den USA wirkten sich ab dem 3. Quartal
stabilisierend aus, auch die nach unten revidierten Ernteprognosen
für die Saison 2020/2021 zeigten Wirkung.
1
Quelle: ICAC, CIRFS, TFY, Lenzing Estimates
Der Baumwollpreis lag per 31. Dezember 2020 bei 84,6 US-Cent
pro Pfund. Dies entspricht einem Plus von 8,7 Prozent gegenüber
dem Preisniveau zu Jahresanfang. Im Durchschnitt des Berichts-
jahres lag der Baumwollpreis 7,5 Prozent unter dem Vergleichswert
des Vorjahres.
Infolge der COVID-19-Pandemie blieb über weite Strecken des Be-
richtsjahres auch die Nachfrage am Polyestermarkt aus. Die stark
fallenden Rohstopreise setzten die Preisentwicklung im weiteren
Verlauf der Berichtsperiode zusätzlich unter Druck. Per 30. Sep-
tember lag der Polyesterpreis in China mit RMB 5.250 pro Tonne
23,9 Prozent unter dem Wert von RMB 6.900 pro Tonne zu Beginn
des Berichtsjahres und markierte damit ein neues historisches Tief.
Die positive Entwicklung zum Ende des Jahres ließ den Polyester-
preis auf RMB 5.850 pro Tonne steigen. Im Jahresvergleich lag der
Preis damit aber immer noch um 15,2 Prozent niedriger. Der durch-
schnittliche Preis war 2020 um 25 Prozent niedriger als im Vorjahr.
Der Preis für Standardviscose lag bereits Ende 2019 aufgrund ei-
nes Kapazitätsüberhangs auf einem historischen Tiefstand. Der
großächige Lockdown, sinkende Rohstopreise und die üblichen
saisonalen Nachfrageschwankungen während der Sommermonate
drückten den Preis bis Ende Juli von RMB 9.450 auf ein neues All-
zeittief von RMB 8.300 pro Tonne. Die im 3. Quartal einsetzende
Erholung mit steigenden Umsätzen und sinkenden Lagerbestän-
den führte schließlich ab August auch zu einer Erholung der Preis-
entwicklung. Per 31. Dezember lag der Preis für Standardviscose in
China bei RMB 11.500 pro Tonne und damit 21,7 Prozent im Plus.
Im Durchschnitt des Berichtsjahres notierte der Preis für Stan-
dardviscose aber nach wie vor 19 Prozent niedriger als 2019.
Der generelle Nachfrageeinbruch am Fasermarkt, gepaart mit der
großen Preisdierenz zu anderen Fasertypen, wirkte sich im Be-
richtsjahr auch bei den Preisen für holzbasierte Spezialfasern ne-
gativ aus. Ein deutlicher Anstieg der Nachfrage sorgte ab Ende des
3. Quartals jedoch für eine schrittweise Erholung der Preise.
2
Quelle: CCA, CCFEI, CCFG
2
28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Weltwirtschaft
1
Die COVID-19-Pandemie und die Beschränkungen großer Teile des
öentlichen und wirtschaftlichen Lebens stürzten die Weltwirt-
schaft 2020 in eine tiefe Rezession. Der Internationale Währungs-
fonds (IWF) revidierte zwar seine Schätzung in der jüngsten Prog-
nose leicht nach oben, geht aber nach wie vor von einem Rückgang
der globalen Wirtschaftsleistung im Jahr 2020 um 3,5 Prozent aus
– nach einem Wachstum von 2,8 Prozent im Jahr 2019. Das wäre
ein schlimmerer Wirtschaftseinbruch als jener nach der globalen
Finanzkrise 2008/2009.
In jener Finanzkrise hatte die Weltwirtschaft in etwa stagniert, be-
troen waren primär Industriestaaten. In der globalen COVID-19-
Krise sind de facto alle Länder in Mitleidenschaft gezogen. Für die
Industriestaaten erwartet der IWF ein Minus von 4,9 Prozent (2019:
+1,6
%). Die USA dürften als größte Volkswirtschaft um 3,4 Prozent
schrumpfen. Für die 19 Länder der Euro-Zone rechnet der IWF mit
einem Einbruch der Wirtschaftsleistung um 7,2 Prozent (2019:
+1,3
%). Nur China dürfte mit einem Plus von 2,3 Prozent ein positi-
ves Wachstum verzeichnen (2019: +6
%).
2021 soll die globale Wirtschaft laut jüngster Prognose um 5,5 Pro-
zent wachsen. Eine wirtschaftliche Erholung ist jedoch mit Risiken
behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pandemie
ab.
Weltfasermarkt
2
Starker Rückgang bei Textilfasern, Vliesfasern
legen zu
Die COVID-19-Krise beeinusste im Berichtsjahr die gesamte Tex-
til- und Bekleidungsindustrie, ausgehend vom Einzelhandel, und
damit auch den Weltfasermarkt negativ. Die Schließung von Ge-
schäften im Einzelhandel ließ die Nachfrage nach Textilien und Be-
kleidung zuerst in China und später in praktisch allen Märkten welt-
weit erheblich zurückgehen. In den USA und großen europäischen
Märkten ging der Umsatz im stationären Handel teilweise um mehr
als 80 Prozent zurück. Die schrittweise Lockerung von Maßnah-
men und Önung von Geschäften führten ab Ende des 2. Quartals
zu einer Erholung der Nachfrage. Die Erholung am Fasermarkt
setzte zeitverzögert in beinahe allen Produktgruppen mit dem
Ende der üblichen saisonalen Nachfrageschwankungen während
der Sommermonate ein und führte auch zu einem Rückgang der
Lagerbestände.
Der hohe Bedarf an Medizin- und Hygieneprodukten führte gleich-
zeitig zu einem deutlichen Anstieg der Nachfrage nach Vliesfasern
– insbesondere in den ersten beiden Quartalen.
1
Quelle: IWF, World Economic Outlook, Jänner 2021
Das Produktionsniveau am Weltfasermarkt dürfte sich 2020 in-
folge dieser Entwicklungen deutlich verringert haben. Erste Prog-
nosen gehen von einem Rückgang des Faserangebotes von
6,5 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen aus. Der weltweite Faserver-
brauch ging um 3,6 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen zurück.
Das Baumwollangebot ging nach vorläugen Prognosen um
8,1 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen zurück. Die Nachfrage erhöhte
sich 2020 um 5,8 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen.
Der Markt für holzbasierte Cellulosefasern entwickelte sich erst-
mals seit 2009 rückläug. Die weltweite Produktion ging um
8,3 Prozent auf 6,6 Mio. Tonnen zurück.
Bei Fasern aus synthetischen Polymeren war erstmals seit der Fi-
nanzkrise 2008 eine rückläuge Produktionsmenge zu verzeichnen.
Das weltweite Angebot an Polyester, Polyamid und anderen syn-
thetischen Fasern ging laut ersten Schätzungen um 6,3 Prozent auf
69,4 Mio. Tonnen zurück.
2
Alle Produktionszahlen in diesem Kapitel wurden gegenüber den im
Geschäftsbericht 2019 angeführten ersten Schätzungen aktualisiert.
Quelle: ICAC, IWF, Cotton Outlook, CCFG, FAO
Allgemeines Marktumfeld
134
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
30 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Lenzing Gruppe hat sich in diesem äußerst schwierigen
Marktumfeld mit erhöhtem Preis- und Mengendruck infolge der
COVID-19-Krise gut geschlagen. Lenzing protierte 2020 von ih-
rem diversifizierten Geschäftsmodell mit den Geschäftsberei-
chen Textil- und Vliesfasern sowie einem globalen Produktions-,
Vertriebs- und Marketingnetzwerk. Um den Eekt der unter Druck
geratenen Faserpreise und Fasernachfrage zu mindern, verstärkte
Lenzing die Zusammenarbeit mit Partnern entlang der Wertschöp-
fungsketten und passte die Produktionsmengen agil und flexibel
dem Bedarf an. Die disziplinierte Umsetzung der Unternehmens-
strategie sCore TEN und der Fokus auf Spezialitäten wirkten sich
ebenfalls erneut positiv aus. Lenzing intensivierte im Berichtsjahr
die Maßnahmen zur strukturellen Ergebnisverbesserung und
nahm darüber hinaus, um der geforderten Flexibilität Rechnung
zu tragen, für ca. 1.500 Mitarbeiter/innen das von der österrei-
chischen Bundesregierung temporär eingeführte Kurzarbeitsmo-
dell in Anspruch.
Die unmittelbaren Auswirkungen der COVID-19-Krise erhöhten
den Preisdruck im Bereich der Textilfasern über das gesamte
Produktsortiment hinweg. Die Umsatzerlöse verringerten sich
infolgedessen 2020 von EUR 2,11 Mrd. um 22,4 Prozent auf
EUR 1,63 Mrd. Neben den Preiseekten spürte Lenzing auch die
geringere Nachfrage nach Textilfasern in allen Regionen. Die etwas
höhere Nachfrage nach Fasern für den Medizin- und Hygienebedarf
konnten die Verluste verringern, aber nicht kompensieren. Der An-
teil der Spezialfasern stieg gegenüber der Vergleichsperiode des
Vorjahres von 51,6 Prozent auf 62 Prozent.
2020 entelen EUR 1,62 Mrd. der Umsatzerlöse der Lenzing
Gruppe auf das Segment Fasern. Das Segment Lenzing Technik
steuerte Umsatzerlöse von EUR 9 Mio. bei. Die Umsatzerlöse im
Segment Sonstige lagen im Berichtszeitraum bei EUR 1,9 Mio.
Die Ergebnisentwicklung reflektiert im Wesentlichen den Umsatz-
rückgang. Die Umsetzung von Maßnahmen zur strukturellen Er-
gebnisverbesserung in allen Regionen minderte diesen negativen
Effekt. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) ging
2020 um 39,9 Prozent auf EUR 196,6 Mio. zurück. Die EBITDA-
Marge verringerte sich von 15,5 Prozent auf 12 Prozent. Das Be-
triebsergebnis (EBIT) ist im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um
76,5 Prozent auf EUR 38,1 Mio. und die EBIT-Marge von 7,7 Prozent
auf 2,3 Prozent gesunken. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) verrin-
gerte sich um 86,4 Prozent auf EUR 22,3 Mio. Der Jahresüber-
schuss/-fehlbetrag lag bei EUR minus 10,6 Mio. (nach
EUR 114,9 Mio. 2019) und das Ergebnis je Aktie bei EUR 0,24 (nach
EUR 4,63 2019).
Im Detail stellt sich die Umsatz- und Ertragsentwicklung im Be-
richtsjahr wie folgt dar:
Vereinfachte Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung
1
EUR Mio.
Veränderung
2020 2019 Absolut Relativ
Umsatzerlöse - -
Bestandsveränderungen,
aktivierte Eigenleistungen,
sonstige betriebliche Erträge
und Veränderung des
beizulegenden Zeitwerts von
biologischen Vermögenswerten - -
Aufwendungen für Material
und sonstige bezogene
Herstellungsleistungen
- - -
Personalaufwand - - -
Sonstige betriebliche
Aufwendungen
- - -
EBITDA - -
Abschreibungen - - -
Erträge aus der Auösung von
Investitionszuschüssen - -
EBIT - -
Finanzerfolg - - na
EBT - -
Steueraufwand - - -
Jahresüberschuss/-
fehlbetrag - - na
1)
Die vollständige Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist im Konzernabschluss
dargestellt.
Die Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs-
leistungen gingen 2020 um 28,5 Prozent auf EUR 898,4 Mio. zu-
rück. In Relation zu den Umsatzerlösen belaufen sich die Auf-
wendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs-
leistungen im Berichtszeitraum auf 55 Prozent (nach 59,7 Prozent
2019). Die Gründe dafür waren geringere Produktionsmengen und
rückläuge Marktpreise, insbesondere für Zellstoff, Natronlauge
und Energie. Der Personalaufwand reduzierte sich im Berichtsjahr
um 10,1 Prozent auf EUR 355,8 Mio., wobei ein wesentlicher Teil des
Rückgangs sich aus der Kurzarbeitsregelung in Österreich ergab. In
Relation zu den Umsatzerlösen der Lenzing Gruppe lagen die Per-
sonalaufwendungen bei 21,8 Prozent (nach 18,8 Prozent 2019).
Der Steueraufwand in Höhe von EUR 32,8 Mio. (nach
EUR 48,9 Mio. 2019) ist durch Währungseffekte und die Wert-
berichtigung von aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge
einzelner Konzernunternehmen beeinflusst.
Das Ergebnis auf das eingesetzte Kapital (ROCE) ging 2020 von
5,3 Prozent auf minus 0,6 Prozent zurück. Die Eigenkapitalrentabi-
lität (ROE) verringerte sich von 10,5 Prozent auf 1,3 Prozent. Die
Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe
135
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 31
Gesamtkapitalrentabilität (ROI) des Konzerns el von 5,6 Prozent
auf 1 Prozent.
Erhöhte Investitionstätigkeit
Der Brutto-Cashflow ging 2020 im Vergleich zum Vorjahr um
56,9 Prozent auf EUR 126,8 Mio. zurück. Dieser Rückgang ist vor al-
lem auf die Ergebnisentwicklung zurückzuführen. Der Cashflow aus
der Betriebstätigkeit verringerte sich auf EUR 48,9 Mio. (2019:
EUR 244,6 Mio.). Der Free Cashflow lag aufgrund der Investitions-
tätigkeit im Rahmen der Projekte in Thailand und Brasilien bei EUR
minus 614,8 Mio. (nach EUR 0,8 Mio. 2019). Die Investitionen in im-
materielle Anlagen, Sachanlagen und biologische Vermögenswerte
(CAPEX) haben sich 2020 auf EUR 668,8 Mio. nahezu verdreifacht.
Der Liquiditätsbestand nahm gegenüber Ende 2019 um 86,1 Pro-
zent zu und lag per 31. Dezember 2020 bei EUR 1,08 Mrd. Per Ende
des Berichtsjahres standen der Lenzing Gruppe darüber hinaus
ungenutzte Kreditlinien in Höhe von EUR 1,03 Mrd. zur Verfügung
(nach EUR 266,6 Mio. per 31. Dezember 2019).
Solide Bilanzstruktur
Die Bilanzsumme der Lenzing Gruppe stieg im Vergleich zum
31. Dezember 2019 um 33,4 Prozent auf EUR 4,16 Mrd. per 31. De-
zember 2020. Die wesentlichsten Veränderungen betreen die Er-
höhung des Sachanlagevermögens aufgrund der gestiegenen
Investitionstätigkeiten sowie die Einbringung von biologischen
Vermögenswerten in Form von Bäumen, die als Rohsto für die
Zellstoproduktion in Brasilien verwendet werden.
Das bereinigte Eigenkapital stieg 2020 um 22,3 Prozent auf
EUR 1,91 Mrd. per 31. Dezember 2020. Lenzing platzierte im Be-
richtsjahr eine nachrangige Hybridanleihe über EUR 500 Mio.,
die nach IFRS als Eigenkapital eingestuft wurde. Die Anleihe
stärkt die Kapitalstruktur des Unternehmens zusätzlich. Die berei-
nigte Eigenkapitalquote ging aufgrund der Ausweitung der Bilanz-
summe von 50 Prozent auf 45,8 Prozent zurück.
Die Nettofinanzverschuldung erhöhte sich im Berichtsjahr um
17,7 Prozent auf EUR 471,4 Mio. Für die Finanzierung des weiteren
operativen Wachstums platzierte Lenzing 2019 als eines der ersten
Unternehmen weltweit ein Schuldscheindarlehen, das an die ei-
gene Nachhaltigkeitsperformance gekoppelt ist. Das Gesamtvolu-
men des Darlehens liegt bei ca. EUR 500 Mio. Ein Teil der Summe
stand dem Unternehmen erst im Geschäftsjahr 2020 zur Verfügung.
Das Verhältnis Nettonanzverschuldung zu EBITDA lag per Ende
2020 bei 2,4 nach einem Wert von 1,2 per Ende 2019. Das Net Ge-
aring war mit 24,7 Prozent zum Stichtag leicht niedriger (nach
25,7 Prozent per 31.12.2019). Das Trading Working Capital ging
2020 um 4,9 Prozent auf EUR 383,8 Mio. zurück. Das Verhältnis
Trading Working Capital zu annualisierten Konzernumsatzerlösen
stieg von 20,7 Prozent per Ende 2019 auf 21,9 Prozent per Ende
2020.
30 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Lenzing Gruppe hat sich in diesem äußerst schwierigen
Marktumfeld mit erhöhtem Preis- und Mengendruck infolge der
COVID-19-Krise gut geschlagen. Lenzing protierte 2020 von ih-
rem diversifizierten Geschäftsmodell mit den Geschäftsberei-
chen Textil- und Vliesfasern sowie einem globalen Produktions-,
Vertriebs- und Marketingnetzwerk. Um den Eekt der unter Druck
geratenen Faserpreise und Fasernachfrage zu mindern, verstärkte
Lenzing die Zusammenarbeit mit Partnern entlang der Wertschöp-
fungsketten und passte die Produktionsmengen agil und flexibel
dem Bedarf an. Die disziplinierte Umsetzung der Unternehmens-
strategie sCore TEN und der Fokus auf Spezialitäten wirkten sich
ebenfalls erneut positiv aus. Lenzing intensivierte im Berichtsjahr
die Maßnahmen zur strukturellen Ergebnisverbesserung und
nahm darüber hinaus, um der geforderten Flexibilität Rechnung
zu tragen, für ca. 1.500 Mitarbeiter/innen das von der österrei-
chischen Bundesregierung temporär eingeführte Kurzarbeitsmo-
dell in Anspruch.
Die unmittelbaren Auswirkungen der COVID-19-Krise erhöhten
den Preisdruck im Bereich der Textilfasern über das gesamte
Produktsortiment hinweg. Die Umsatzerlöse verringerten sich
infolgedessen 2020 von EUR 2,11 Mrd. um 22,4 Prozent auf
EUR 1,63 Mrd. Neben den Preiseekten spürte Lenzing auch die
geringere Nachfrage nach Textilfasern in allen Regionen. Die etwas
höhere Nachfrage nach Fasern für den Medizin- und Hygienebedarf
konnten die Verluste verringern, aber nicht kompensieren. Der An-
teil der Spezialfasern stieg gegenüber der Vergleichsperiode des
Vorjahres von 51,6 Prozent auf 62 Prozent.
2020 entelen EUR 1,62 Mrd. der Umsatzerlöse der Lenzing
Gruppe auf das Segment Fasern. Das Segment Lenzing Technik
steuerte Umsatzerlöse von EUR 9 Mio. bei. Die Umsatzerlöse im
Segment Sonstige lagen im Berichtszeitraum bei EUR 1,9 Mio.
Die Ergebnisentwicklung reflektiert im Wesentlichen den Umsatz-
rückgang. Die Umsetzung von Maßnahmen zur strukturellen Er-
gebnisverbesserung in allen Regionen minderte diesen negativen
Effekt. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) ging
2020 um 39,9 Prozent auf EUR 196,6 Mio. zurück. Die EBITDA-
Marge verringerte sich von 15,5 Prozent auf 12 Prozent. Das Be-
triebsergebnis (EBIT) ist im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um
76,5 Prozent auf EUR 38,1 Mio. und die EBIT-Marge von 7,7 Prozent
auf 2,3 Prozent gesunken. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) verrin-
gerte sich um 86,4 Prozent auf EUR 22,3 Mio. Der Jahresüber-
schuss/-fehlbetrag lag bei EUR minus 10,6 Mio. (nach
EUR 114,9 Mio. 2019) und das Ergebnis je Aktie bei EUR 0,24 (nach
EUR 4,63 2019).
Im Detail stellt sich die Umsatz- und Ertragsentwicklung im Be-
richtsjahr wie folgt dar:
Vereinfachte Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung
1
EUR Mio.
Veränderung
2020 2019 Absolut Relativ
Umsatzerlöse - -
Bestandsveränderungen,
aktivierte Eigenleistungen,
sonstige betriebliche Erträge
und Veränderung des
beizulegenden Zeitwerts von
biologischen Vermögenswerten - -
Aufwendungen für Material
und sonstige bezogene
Herstellungsleistungen
- - -
Personalaufwand - - -
Sonstige betriebliche
Aufwendungen
- - -
EBITDA - -
Abschreibungen - - -
Erträge aus der Auösung von
Investitionszuschüssen - -
EBIT - -
Finanzerfolg - - na
EBT - -
Steueraufwand - - -
Jahresüberschuss/-
fehlbetrag - - na
1)
Die vollständige Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist im Konzernabschluss
dargestellt.
Die Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs-
leistungen gingen 2020 um 28,5 Prozent auf EUR 898,4 Mio. zu-
rück. In Relation zu den Umsatzerlösen belaufen sich die Auf-
wendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs-
leistungen im Berichtszeitraum auf 55 Prozent (nach 59,7 Prozent
2019). Die Gründe dafür waren geringere Produktionsmengen und
rückläuge Marktpreise, insbesondere für Zellstoff, Natronlauge
und Energie. Der Personalaufwand reduzierte sich im Berichtsjahr
um 10,1 Prozent auf EUR 355,8 Mio., wobei ein wesentlicher Teil des
Rückgangs sich aus der Kurzarbeitsregelung in Österreich ergab. In
Relation zu den Umsatzerlösen der Lenzing Gruppe lagen die Per-
sonalaufwendungen bei 21,8 Prozent (nach 18,8 Prozent 2019).
Der Steueraufwand in Höhe von EUR 32,8 Mio. (nach
EUR 48,9 Mio. 2019) ist durch Währungseffekte und die Wert-
berichtigung von aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge
einzelner Konzernunternehmen beeinflusst.
Das Ergebnis auf das eingesetzte Kapital (ROCE) ging 2020 von
5,3 Prozent auf minus 0,6 Prozent zurück. Die Eigenkapitalrentabi-
lität (ROE) verringerte sich von 10,5 Prozent auf 1,3 Prozent. Die
Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe
136
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
32 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Segment Fasern
Das Segment Fasern bündelt sämtliche Produktionsschritte der
Lenzing Gruppe von Holz über Zellsto und Bioranerie-Produkte
bis zu den Fasern. Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faser-
zellsto und die Erhöhung des Spezialfaseranteils im Sinne der
sCore TEN Strategie stellten auch 2020 den Kern der Aktivitäten
im Segment Fasern dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Groß-
projekte in Brasilien und Thailand. Die COVID-19-Krise und die all-
gemein gesunkene Nachfrage nach Fasern am Weltmarkt wirkten
sich auch negativ auf die Faserverkaufsmenge der Lenzing aus und
führten zu einer niedrigeren Auslastung der Zellsto- und Faser-
produktion bzw. zu einem Lageraufbau.
Die Umsatzerlöse des Segments Fasern gingen 2020 um 22,4 Pro-
zent auf EUR 1,62 Mrd. zurück. Das Segmentergebnis (EBITDA)
verringerte sich gegenüber dem Vergleichswert des Vorjahres um
41 Prozent auf EUR 190,8 Mio. Das Betriebsergebnis (EBIT) sank
um 80,4 Prozent auf EUR 30,9 Mio.
Holz
Die negativen Folgen des Klimawandels stellen den Holzmarkt seit
nunmehr drei Jahren auf eine extreme Belastungsprobe. Für den
mitteleuropäischen Markt, der für den Holzeinkauf der Lenzing
Gruppe relevant ist, gab es aufgrund der anhaltenden Trockenheit
auch 2020 keine Entlastung. Der Befall der Bäume durch Borken-
käfer verursachte erneut große Mengen an Kalamitätsholz.
Die COVID-19-Krise und die marktbedingten Produktionsrücknah-
men in der Zellstondustrie in Kombination mit einer vergleichs-
weise regen Nachfrage der Säge- und Plattenindustrie trugen zu
einer weiteren Destabilisierung des Marktgleichgewichtes bei. Ins-
besondere bei Nadelindustrieholz führte dadurch ein erhebliches
1
Lizenzcode: FSC-C041246 und PEFC/06-33-92 (Lenzing) bzw. FSC-C118737 und
PEFC/08-31-0025 (Paskov)
Überangebot zu einem weiteren Rückgang der Preise im Berichts-
jahr. Der Markt und die Preise für Laubindustrieholz entwickelten
sich vergleichsweise stabil.
Die Lenzing Gruppe konnte in der Berichtsperiode eine gute Ver-
sorgungslage ihrer beiden Zellstowerke an den Standorten
Lenzing (Österreich) und Paskov (Tschechien) sicherstellen.
Die Auditierung nach den Forstzertizierungssystemen Forest
Stewardship Council
®
(FSC
®
) und Programme for the Endorse-
ment of Forest Certication™ (PEFC™) bestätigte auch 2020 für
beide Standorte, dass zusätzlich zu den strengen Forstgesetzen in
den Lieferländern sämtliche eingesetzte Holzmengen aus PEFC™-
und FSC
®
-zertizierten oder -kontrollierten Quellen stammen
1
.
Bioranerie
Zellsto
Der Bereich Zellstoff & Holz versorgt die Faserproduktionsstan-
dorte der Lenzing Gruppe mit hochwertigem Faserzellstoff und be-
treibt an den Standorten Lenzing und Paskov eigene Faserzellstoff-
werke. Damit werden ca. zwei Drittel des Zellstoffbedarfes der
Lenzing Gruppe abgedeckt. Der Rest wird auf Basis langfristiger
Verträge zugekauft.
In den beiden Zellstoffwerken der Lenzing Gruppe wurden 2020
insgesamt ca. 578.000 Tonnen Faserzellstoff produziert.
Der Preis für laubholzbasierten Faserzellsto in China ging in den
ersten beiden Quartalen 2020 bedingt durch das äußerst schwie-
rige Marktumfeld bei Standardviscose und Papierzellsto weiter
zurück und markierte im Juli ein neues historisches Tief von
USD 607 pro Tonne. Im 2. Halbjahr erholte sich der Preis und lag
Geschäftsentwicklung der Segmente
137
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 33
mit USD 730 pro Tonne per 31. Dezember 15,5 Prozent über dem
Wert zu Jahresanfang. Im Durchschnitt des Berichtsjahres notierte
der Preis für laubholzbasierten Faserzellsto mit USD 643 pro
Tonne 15,9 Prozent niedriger als 2019.
Im 1. Halbjahr 2020 erfolgte die Fertigstellung des Ausbauprojektes
am Standort Paskov. Lenzing steigerte dadurch die Zellstoffkapazi-
täten vor Ort von 270.000 Tonnen auf 285.000 Tonnen pro Jahr. Die
Inbetriebnahme der Produktionskapazitäten erfolgte schrittweise
seit 2018.
Die Erhöhung der Eigenversorgung mit Faserzellstoff ist ein we-
sentlicher Schritt in der Umsetzung der sCore TEN Strategie. Die
Errichtung des Zellstoffwerks in Brasilien lief auch im Berichtsjahr
weiterhin nach Plan. Nach der finalen Investitionsentscheidung im
Dezember 2019 beteiligte sich die Duratex-Gruppe im 1. Quartal des
Berichtsjahres vereinbarungsgemäß mit einem Anteil von 49 Pro-
zent am Joint-Venture LD Celulose. Lenzing hält 51 Prozent der An-
teile dieses vollkonsolidierten Tochterunternehmens. Die erwarte-
ten Baukosten liegen bei USD 1,38 Mrd. Finanziert wird das Projekt
mittels Eigen- und langfristigem Fremdkapital.
Der Abschluss der Finanzierungsverträge erfolgte ebenfalls plan-
mäßig im 2. Quartal 2020. IFC, ein Mitglied der World Bank Group,
und IDB Invest, ein Mitglied der IDB Group, unterstützen das Inves-
titionsprogramm des Joint-Ventures LD Celulose. Die Exportkredit-
agentur Finnvera und sieben Geschäftsbanken beteiligen sich
ebenfalls am Finanzierungspaket in Höhe von USD ca. 1,15 Mrd. Die
Inbetriebnahme des Zellstoffwerks ist unverändert für das 1. Halb-
jahr 2022 geplant.
Ein besonderer Fokus wurde bei der Planung des neuen Werks auf
die Nachhaltigkeitsaspekte gelegt. Das Joint-Venture hat sich einen
über 44.000 ha großen, FSC
®
-zertifizierten Nutzwald für die Bereit-
stellung der Biomasse gesichert
1
. Diese Plantagen stehen ganz im
Einklang mit der Richtlinie und den hohen Standards der
Lenzing Gruppe für die Beschaffung von Holz und Zellstoff. Das
Werk wird zu den produktivsten und energieeffizientesten Werken
der Welt zählen und mehr als 50 Prozent des erzeugten Stroms als
erneuerbare Energie ins öffentliche Netz einspeisen. Damit setzt
Lenzing einen Meilenstein in der Umsetzung ihrer Klimaneutralitäts-
Strategie.
Bioranerie-Produkte
In den Bioraffinerien der Lenzing Gruppe werden neben Zellstoff
auch Bioraffinerie-Produkte gewonnen und vermarktet, wodurch
weitere Bestandteile des wertvollen Rohstoffes Holz stofflich ver-
wertet werden. Namhafte Kunden aus der Lebensmittel-, Futter-,
Pharma- und Chemiebranche setzen auf die biobasierten Produkte
aus Lenzing.
Die Preise für die Bioraffinerie-Produkte LENZING™ Acetic Acid
Biobased und LENZING™ Furfural Biobased entwickelten sich 2020
auf einem niedrigeren Niveau. Im Durchschnitt gaben die Preise um
12 Prozent (LENZING™ Acetic Acid Biobased) bzw. 23 Prozent
(LENZING™ Furfural Biobased) gegenüber dem Vorjahr nach. Die
Verkaufsmengen gingen aufgrund der Anpassung der Produktions-
mengen im Durchschnitt um 6 Prozent (LENZING™ Acetic Acid Bio-
based) bzw. 9 Prozent (LENZING™ Furfural Biobased) zurück.
1
FSC-Lizenzcode: FSC-C006042
Das Thema Nachhaltigkeit steht auch im Geschäftsfeld der Bioraffi-
nerie-Produkte im Vordergrund. Die vom Forschungsinstitut Quantis
durchgeführte Lebenszyklus-Analyse bestätigte, dass Essigsäure der
Marke LENZING™ Acetic Acid Biobased einen um mehr als 85 Pro-
zent geringeren CO
2
-Fußabdruck aufweist als vergleichbare Pro-
dukte auf Basis fossiler Rohstoffe. Dieser Produktvorteil wird zuneh-
mend als nutzenstiftend von Kunden wahrgenommen.
Energie
Die Lenzing Gruppe zählt mit ihrem Bioranerie-Konzept an den
Standorten Lenzing und Paskov zu den Vorreitern einer möglichst
energieautarken Zellsto- und Faserproduktion. Für die anderen
Produktionsstandorte entwickelt Lenzing Programme für mehr
Energieezienz. Der Anteil erneuerbarer Energieträger wie Bio-
masse, Wasser und Abfall am weltweiten Energiemix der
Lenzing Gruppe lag im Berichtsjahr 2020 bei 55,8 Prozent (2019:
51,6
%).
Die Einkaufsstrategie der Lenzing Gruppe für die Hauptkostenträ-
ger Strom und Erdgas basiert auf kurzfristiger Beschaung und ei-
nem hohen Spotmarktanteil. Die Energiepreise sind 2020 im Zuge
der Mobilitätsbeschränkungen und Produktionsrücknahmen in-
folge der COVID-19-Krise deutlich gefallen. Die Ölpreise gingen bis
Mitte April, bis sich die großen Ölproduzenten darauf einigten, die
Produktion zu drosseln, stark zurück. Im Durchschnitt lagen die Öl-
preise 2020 ca. 34 Prozent unter den Vorjahreswerten. Die Preise
für Erdgas gingen 2020 ebenfalls weiter zurück und erreichten im
2. Quartal historische Tiefstände. Dies war neben dem Einbruch
der Wirtschaftstätigkeit infolge der Pandemie insbesondere auf
eine geringe Gasnachfrage im Winter und ein entsprechendes
Überangebot an Flüssigerdgas zurückzuführen. Im Durchschnitt la-
gen die Gaspreise 30 Prozent unter dem Vorjahreswert.
Die negativen Auswirkungen von COVID-19 führten auch zu einem
Rückgang der Strompreise, die durchschnittlich ca. 15 Prozent
niedriger waren als im Vorjahr. Dass die Strompreise nicht in ähnli-
cher Weise elen wie die Öl- und Gaspreise, lag vor allem daran,
dass sich auch die Kohlepreise mit minus 16 Prozent gegenüber
2019 vergleichsweise stabil entwickelten. Zum anderen hielten sich
die Preise für CO
2
-Zertikate trotz des wirtschaftlichen Ab-
schwungs konstant. Gegen Ende 2020 erreichten sie sogar neue
Rekordstände, nachdem die EU ihre Zielvorgabe für die Reduktion
der Treibhausgasemissionen auf mindestens 55 Prozent erhöht
hatte.
Die Energieanlagen der Lenzing Gruppe liefen auch 2020 im Nor-
malbetrieb. Am Standort Lenzing stellen erneuerbare Energieträ-
ger, die zu einem großen Teil aus der Bioranerie kommen, dank
der optimalen Anlagenstruktur traditionell die wichtigste Energie-
quelle dar. Der Einsatz von klassischen fossilen Brennstoen wie Öl,
Kohle und Gas lag 2020 bei 12,7 Prozent des Gesamtverbrauches
(2019: 15,7
%). Ursache waren primär die COVID-19-bedingten An-
passungen der Produktionsmenge am Standort. Die kontinuierliche
Verbesserung und Optimierung der Anlagen und des Verbrauches
wurde im Berichtsjahr konsequent fortgesetzt.
Die Anlagen in Paskov liefen auch im Berichtsjahr im Normalbetrieb.
Die überschüssige Energie wurde ins öentliche Stromnetz einge-
speist.
32 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Segment Fasern
Das Segment Fasern bündelt sämtliche Produktionsschritte der
Lenzing Gruppe von Holz über Zellsto und Bioranerie-Produkte
bis zu den Fasern. Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faser-
zellsto und die Erhöhung des Spezialfaseranteils im Sinne der
sCore TEN Strategie stellten auch 2020 den Kern der Aktivitäten
im Segment Fasern dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Groß-
projekte in Brasilien und Thailand. Die COVID-19-Krise und die all-
gemein gesunkene Nachfrage nach Fasern am Weltmarkt wirkten
sich auch negativ auf die Faserverkaufsmenge der Lenzing aus und
führten zu einer niedrigeren Auslastung der Zellsto- und Faser-
produktion bzw. zu einem Lageraufbau.
Die Umsatzerlöse des Segments Fasern gingen 2020 um 22,4 Pro-
zent auf EUR 1,62 Mrd. zurück. Das Segmentergebnis (EBITDA)
verringerte sich gegenüber dem Vergleichswert des Vorjahres um
41 Prozent auf EUR 190,8 Mio. Das Betriebsergebnis (EBIT) sank
um 80,4 Prozent auf EUR 30,9 Mio.
Holz
Die negativen Folgen des Klimawandels stellen den Holzmarkt seit
nunmehr drei Jahren auf eine extreme Belastungsprobe. Für den
mitteleuropäischen Markt, der für den Holzeinkauf der Lenzing
Gruppe relevant ist, gab es aufgrund der anhaltenden Trockenheit
auch 2020 keine Entlastung. Der Befall der Bäume durch Borken-
käfer verursachte erneut große Mengen an Kalamitätsholz.
Die COVID-19-Krise und die marktbedingten Produktionsrücknah-
men in der Zellstondustrie in Kombination mit einer vergleichs-
weise regen Nachfrage der Säge- und Plattenindustrie trugen zu
einer weiteren Destabilisierung des Marktgleichgewichtes bei. Ins-
besondere bei Nadelindustrieholz führte dadurch ein erhebliches
1
Lizenzcode: FSC-C041246 und PEFC/06-33-92 (Lenzing) bzw. FSC-C118737 und
PEFC/08-31-0025 (Paskov)
Überangebot zu einem weiteren Rückgang der Preise im Berichts-
jahr. Der Markt und die Preise für Laubindustrieholz entwickelten
sich vergleichsweise stabil.
Die Lenzing Gruppe konnte in der Berichtsperiode eine gute Ver-
sorgungslage ihrer beiden Zellstowerke an den Standorten
Lenzing (Österreich) und Paskov (Tschechien) sicherstellen.
Die Auditierung nach den Forstzertizierungssystemen Forest
Stewardship Council
®
(FSC
®
) und Programme for the Endorse-
ment of Forest Certication™ (PEFC™) bestätigte auch 2020 für
beide Standorte, dass zusätzlich zu den strengen Forstgesetzen in
den Lieferländern sämtliche eingesetzte Holzmengen aus PEFC™-
und FSC
®
-zertizierten oder -kontrollierten Quellen stammen
1
.
Bioranerie
Zellsto
Der Bereich Zellstoff & Holz versorgt die Faserproduktionsstan-
dorte der Lenzing Gruppe mit hochwertigem Faserzellstoff und be-
treibt an den Standorten Lenzing und Paskov eigene Faserzellstoff-
werke. Damit werden ca. zwei Drittel des Zellstoffbedarfes der
Lenzing Gruppe abgedeckt. Der Rest wird auf Basis langfristiger
Verträge zugekauft.
In den beiden Zellstoffwerken der Lenzing Gruppe wurden 2020
insgesamt ca. 578.000 Tonnen Faserzellstoff produziert.
Der Preis für laubholzbasierten Faserzellsto in China ging in den
ersten beiden Quartalen 2020 bedingt durch das äußerst schwie-
rige Marktumfeld bei Standardviscose und Papierzellsto weiter
zurück und markierte im Juli ein neues historisches Tief von
USD 607 pro Tonne. Im 2. Halbjahr erholte sich der Preis und lag
Geschäftsentwicklung der Segmente
138
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
34 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Anlagen in Purwakarta (Indonesien) wurden mit hohen Verfüg-
barkeiten betrieben und weiter optimiert. Der historisch betrachtet
immer noch hohe Kohlepreis in Asien sorgte im 1. Halbjahr 2020 für
anhaltend hohe Energiekosten. Im 2. Halbjahr ging der Kohlepreis
um ca. 10 Prozent zurück. Der Strompreis entwickelte sich auf ei-
nem ähnlichen Niveau wie 2019.
Die Dampfkosten am Standort Nanjing (China) konnten im Be-
richtsjahr trotz des hohen Kohlepreises deutlich reduziert werden.
Im Durchschnitt lagen die Dampfkosten um ca. 23 Prozent unter
dem Vorjahreswert. Die Umstellung der Energieerzeugung von
Kohle auf Erdgas mit dem Ziel, CO
2
-Emissionen zu reduzieren,
wurde auch im Berichtsjahr weiter vorangetrieben. Der Netzstrom-
preis lag um ca. 6 Prozent unter dem Vorjahreswert.
Weitere Rohstoe
Der wirtschaftliche Schock infolge der COVID-19-Pandemie führte
2020 zu einem deutlichen Rückgang der globalen Rohstopreise.
Natronlauge
Natronlauge kommt bei der Herstellung von Zellsto zum Einsatz
und ist ein wichtiges Vorprodukt für die Herstellung von Viscose-
und Modalfasern. Es fällt als Kuppelprodukt bei der Chlorproduk-
tion an. Die Preise für Natronlauge entwickelten sich 2020 in Eu-
ropa wie in Asien deutlich rückläug. Der deutlich schwächeren
Nachfrage infolge der COVID-19-Krise stand aufgrund der generell
guten Nachfrage nach Chlor eine vergleichsweise hohe Produkti-
onsmenge gegenüber. Dies führte zu einem erheblichen Überan-
gebot an Natronlauge und in weiterer Folge zu der Preisreduktion.
Schwefel
Schwefel ist ein wesentliches Ausgangsprodukt für die Herstellung
der Rohstoffe Schwefelkohlenstoff und Schwefelsäure, die wiede-
rum für die Produktion von Viscose- und Modalfasern eingesetzt
werden. Die Schwefelpreise gingen infolge der COVID-19-Pandemie
zwischenzeitlich ebenfalls zurück, verzeichneten jedoch gegen Ende
des Berichtsjahres eine spürbare Erholung.
Fasern
Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strategi-
sche Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes mit
Spezialfasern zu erzielen, wurde erreicht. Um künftig noch wider-
standsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu sein, will
Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen. Im Fokus der
nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung der neuen hoch-
modernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil der Spezialfasern an
den Umsatzerlösen des Segments Fasern soll dadurch bis 2024 auf
mehr als 75 Prozent gesteigert werden. Das Investitionsvolumen für
die neue Anlage mit einer Nennkapazität von 100.000 to beträgt
etwa EUR 400 Mio. Die Bauarbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019
und verliefen auch 2020 planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021
soll die Produktion aufgenommen werden.
Mit der Neupositionierung ihrer Produktmarken sendete die
Lenzing Gruppe im Geschäftsjahr 2018 eine starke Botschaft an die
Konsument/innen. Mit TENCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitä-
ten im Textilbereich, VEOCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitäten
im Vliesstoffbereich und LENZING™ für alle industriellen Anwendun-
gen bringt das Unternehmen gezielt seine Stärken zum Ausdruck.
Lenzing erhöhte die Sichtbarkeit ihrer Marken im Berichtsjahr durch
gezielte Kommunikationsmaßnahmen weiter.
Die Lenzing Gruppe erzielte 2020 einen reinen Faserumsatz in
Höhe von EUR 1,36 Mrd. Davon entelen ca. 62 Prozent auf Fasern
für Textilien sowie ca. 38 Prozent auf Fasern für Vliesstoe und Fa-
sern für Spezialanwendungen. Absatzregionen waren: North Asia
gefolgt von AMEA (Asia, Middle East & Africa) sowie Europe &
Americas.
Die Gesamtfaserverkaufsmenge verringerte sich 2020 infolge der
COVID-19-Pandemie und ihrer Auswirkungen auf die Textil- und Be-
kleidungsindustrie um 12,4 Prozent auf ca. 787.000 Tonnen (2019: ca.
899.000 Tonnen). Der Anteil von Spezialfasern am Konzernumsatz
lag mit 62 Prozent deutlich über dem Vorjahreswert von 51,6 Prozent.
Der Anteil der Standardfasern verringerte sich 2020 von 33,7 Prozent
auf 21,7 Prozent. Der Anteil sonstiger Geschäftsfelder stieg von
14,7 Prozent auf 16,3 Prozent.
139
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 35
Fasern für Textilien
Das Geschäft mit Textilfasern wurde 2020 stark durch die COVID-
19-Krise beeinträchtigt. Die Schließung von Geschäften im Einzel-
handel ließ die Fasernachfrage im 1. Quartal 2020 ausgehend von
China und später in praktisch allen Märkten weltweit stark zurück-
gehen. Die globalen Auswirkungen der Pandemie waren auch für
Lenzing deutlich spürbar und führten über alle Segmente und Faser-
typen im Bereich der Textilfasern hinweg zu deutlichen Umsatzrück-
gängen.
Die schrittweise Lockerung von Maßnahmen und Öffnung von Ge-
schäften führte ab Ende des 2. Quartals zu einer Rückkehr der Nach-
frage, insbesondere nach holzbasierten Spezialfasern wie TENCEL™
Modal. Diese kommen wegen ihrer besonderen Weichheit und ihres
hohen Tragekomforts stark in körpernahen Anwendungen (Inner-
wear) zum Einsatz und profitierten aufgrund der anhaltenden Ein-
schränkungen des sozialen Lebens und der Home-Office-Regelun-
gen als Erstes von der Erholung. In den darauffolgenden Monaten
erholte sich auch die Nachfrage nach TENCEL™ Lyocellfasern und
LENZING™ ECOVERO™ Fasern spürbar. Eine vergleichsweise lang-
same Erholung verzeichnete der Absatz des Hochleistungs-Faser-
typs Lenzing FR für Arbeits- und Schutzbekleidung.
Das Interesse der Modemarken für TENCEL™ x REFIBRA™ Fasern
entwickelte sich trotz COVID-19 auch im Berichtsjahr auf einem ho-
hen Niveau. Die REFIBRA™ Technologie ist die weltweit einzige
Technologie zur Herstellung von neuen Lyocellfasern auf Basis von
Resten aus der Produktion von Baumwollbekleidung und getragenen
Kleidungsstücken im kommerziellen Maßstab, und ist daher einen
wichtiger Beitrag zur Förderung der Kreislaufwirtschaft in der Textil-
industrie.
Ungeachtet der COVID-19-Krise arbeitete Lenzing 2020 auch im Be-
reich Textilfasern konsequent an der Umsetzung ihrer sCore TEN
Strategie.
Im Berichtsjahr stellte Lenzing ihre zweite Pilot-Fertigungslinie für
TENCEL™ Luxe Filamente fertig. Mit der neuen Anlage, für die am
Standort Lenzing EUR 30 Mio. investiert wurden, sind nun ausrei-
chend Kapazitäten verfügbar, um kommerzielle Programme und
weitere Faserapplikationen zu entwickeln.
Um die Dekarbonisierung der eigenen Wertschöpfung und der ge-
samten textilen Lieferkette voranzutreiben, entwickelte Lenzing auch
ihr Produktangebot weiter und führte im 3. Quartal die ersten CO
2
-
neutralen Fasern am Markt ein. Die neuen Fasern, die unter der
Marke TENCEL™ vertrieben werden, sind gemäß der Richtlinie des
„CarbonNeutral Protocol“ als CarbonNeutral
®
-Produkte für die Tex-
tilindustrie zertifiziert. Lenzing und ihre Premiummarke im Textilbe-
reich arbeiten im Rahmen der Kampagne „True Carbon Zero“ eng
mit verschiedenen Partnern, darunter Modemarken, Designern und
Nichtregierungsorganisationen, zusammen, um das gemeinsame
Ziel der CO
2
-Neutralität zu erreichen.
Neben Umweltschutz stellt auch die Transparenz entlang der
Wertschöpfungskette eine große Herausforderung für die Textilin-
dustrie dar. Lenzing bietet in Kooperation mit TextileGenesis™ eine
innovative Lösung auf Basis der Blockchain-Technologie an, um
dieser gerecht zu werden. Nach mehreren erfolgreichen Pilotpro-
jekten mit namhaften Modemarken erfolgte im 4. Quartal die Ein-
führung dieser digitalen Plattform, die die Rückverfolgbarkeit von
Textilien über alle Produktions- und Vertriebsstufen bis zur Faser
sicherstellen kann. Mehr als 100 Kunden und Partner entlang der
textilen Wertschöpfungskette aus Indien, Pakistan, Bangladesch
und Sri Lanka konnten den entsprechenden Onboarding-Prozess
bis Ende 2020 erfolgreich abschließen. Dank der innovativen Fiber-
coin™-Technologie der TextileGenesis™-Plattform können Lenzing
und ihre Partner sogenannte „Blockchain Assets“ im direkten Verhält-
nis zu den physischen Faserlieferungen der Marken TENCEL™ und
LENZING™ ECOVERO™ ausgeben. Diese digitalen Assets funktio-
nieren wie ein „Fingerabdruck“ und beugen Fälschungen vor.
Die Sichtbarkeit der Marken TENCEL™ und LENZING™
ECOVERO™ wurde 2020 trotz der anhaltenden COVID-19-Krise
weiter erhöht. Die Zahl der Endprodukte, die für den Vertrieb dieser
Marken lizensiert sind, stieg im Vorjahresvergleich um 33 Prozent.
Die Zahl der Co-Branding-Partner konnte um ca. 56 Prozent gestei-
gert werden.
Mit #FeelsSoRight rückt Lenzing das Thema nachhaltige Mode ge-
meinsam mit 31 Co-Branding-Partner, darunter Jockey, Camper
®
und Zalora, und internationalen Lifestyle-Magazinen wie Vogue,
ELLE und Cosmopolitan in das Bewusstsein von Konsument/innen.
Bis Ende 2020 erreichte die globale Kampagne mehr als 90 Mio.
Menschen weltweit (Impressions).
Das digitale Vermarktungskonzept „Where to buy“ auf der Produkt-
website www.tencel.com ermöglicht die Präsentation und Ver-
knüpfung von Produkten mit TENCEL™ Fasern in den Online-
Shops von inzwischen mehr als 220 Partnern. Die Produktwebsite
generierte 2020 mehr als 1,3 Mio. Seitenabrufe (Page Views) und
damit um 48,6 Prozent mehr als im Vergleichszeitraum des Vorjah-
res.
Lenzing Fasern verzeichneten auch bei der diesjährigen Oscar-
Verleihung in Los Angeles einen tollen Erfolg. Gleich drei Kleider,
getragen von nominierten und siegreichen Filmstars, wurden aus
Stoen mit TENCEL™ Luxe Filamenten handgefertigt. Die starke
Resonanz in den sozialen Medien bot eine hervorragende Platt-
form für dieses nachhaltige und innovative Produkt der
Lenzing Gruppe.
Fasern für Vliesstoe
Der Bereich Fasern für Vliesstoe stellte 2020 mehr denn je eine
wichtige strategische Stütze für Lenzing dar. Der Markt für Feucht-
tücher setzte seinen langfristigen Trend fort und verzeichnete er-
neut ein starkes Wachstum. Der Bereich der Vliesfasern protierte
34 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Anlagen in Purwakarta (Indonesien) wurden mit hohen Verfüg-
barkeiten betrieben und weiter optimiert. Der historisch betrachtet
immer noch hohe Kohlepreis in Asien sorgte im 1. Halbjahr 2020 für
anhaltend hohe Energiekosten. Im 2. Halbjahr ging der Kohlepreis
um ca. 10 Prozent zurück. Der Strompreis entwickelte sich auf ei-
nem ähnlichen Niveau wie 2019.
Die Dampfkosten am Standort Nanjing (China) konnten im Be-
richtsjahr trotz des hohen Kohlepreises deutlich reduziert werden.
Im Durchschnitt lagen die Dampfkosten um ca. 23 Prozent unter
dem Vorjahreswert. Die Umstellung der Energieerzeugung von
Kohle auf Erdgas mit dem Ziel, CO
2
-Emissionen zu reduzieren,
wurde auch im Berichtsjahr weiter vorangetrieben. Der Netzstrom-
preis lag um ca. 6 Prozent unter dem Vorjahreswert.
Weitere Rohstoe
Der wirtschaftliche Schock infolge der COVID-19-Pandemie führte
2020 zu einem deutlichen Rückgang der globalen Rohstopreise.
Natronlauge
Natronlauge kommt bei der Herstellung von Zellsto zum Einsatz
und ist ein wichtiges Vorprodukt für die Herstellung von Viscose-
und Modalfasern. Es fällt als Kuppelprodukt bei der Chlorproduk-
tion an. Die Preise für Natronlauge entwickelten sich 2020 in Eu-
ropa wie in Asien deutlich rückläug. Der deutlich schwächeren
Nachfrage infolge der COVID-19-Krise stand aufgrund der generell
guten Nachfrage nach Chlor eine vergleichsweise hohe Produkti-
onsmenge gegenüber. Dies führte zu einem erheblichen Überan-
gebot an Natronlauge und in weiterer Folge zu der Preisreduktion.
Schwefel
Schwefel ist ein wesentliches Ausgangsprodukt für die Herstellung
der Rohstoffe Schwefelkohlenstoff und Schwefelsäure, die wiede-
rum für die Produktion von Viscose- und Modalfasern eingesetzt
werden. Die Schwefelpreise gingen infolge der COVID-19-Pandemie
zwischenzeitlich ebenfalls zurück, verzeichneten jedoch gegen Ende
des Berichtsjahres eine spürbare Erholung.
Fasern
Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strategi-
sche Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes mit
Spezialfasern zu erzielen, wurde erreicht. Um künftig noch wider-
standsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu sein, will
Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen. Im Fokus der
nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung der neuen hoch-
modernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil der Spezialfasern an
den Umsatzerlösen des Segments Fasern soll dadurch bis 2024 auf
mehr als 75 Prozent gesteigert werden. Das Investitionsvolumen für
die neue Anlage mit einer Nennkapazität von 100.000 to beträgt
etwa EUR 400 Mio. Die Bauarbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019
und verliefen auch 2020 planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021
soll die Produktion aufgenommen werden.
Mit der Neupositionierung ihrer Produktmarken sendete die
Lenzing Gruppe im Geschäftsjahr 2018 eine starke Botschaft an die
Konsument/innen. Mit TENCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitä-
ten im Textilbereich, VEOCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitäten
im Vliesstoffbereich und LENZING™ für alle industriellen Anwendun-
gen bringt das Unternehmen gezielt seine Stärken zum Ausdruck.
Lenzing erhöhte die Sichtbarkeit ihrer Marken im Berichtsjahr durch
gezielte Kommunikationsmaßnahmen weiter.
Die Lenzing Gruppe erzielte 2020 einen reinen Faserumsatz in
Höhe von EUR 1,36 Mrd. Davon entelen ca. 62 Prozent auf Fasern
für Textilien sowie ca. 38 Prozent auf Fasern für Vliesstoe und Fa-
sern für Spezialanwendungen. Absatzregionen waren: North Asia
gefolgt von AMEA (Asia, Middle East & Africa) sowie Europe &
Americas.
Die Gesamtfaserverkaufsmenge verringerte sich 2020 infolge der
COVID-19-Pandemie und ihrer Auswirkungen auf die Textil- und Be-
kleidungsindustrie um 12,4 Prozent auf ca. 787.000 Tonnen (2019: ca.
899.000 Tonnen). Der Anteil von Spezialfasern am Konzernumsatz
lag mit 62 Prozent deutlich über dem Vorjahreswert von 51,6 Prozent.
Der Anteil der Standardfasern verringerte sich 2020 von 33,7 Prozent
auf 21,7 Prozent. Der Anteil sonstiger Geschäftsfelder stieg von
14,7 Prozent auf 16,3 Prozent.
140
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
36 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
darüber hinaus auch vom dringenden Bedarf an Hygiene- und Me-
dizinprodukten. Das durch COVID-19 gesteigerte Hygienebe-
wusstsein führte insbesondere zu einer starken Nachfrage nach
Reinigungs-, Hygiene- und Desinfektionstüchern.
Im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN konzentriert sich
Lenzing auch im Bereich Vliesfasern weiterhin auf nachhaltige
Innovationen, die optimal auf die Bedürfnisse der Wertschöpfungs-
kette abgestimmt sind. Mit dem neuen Vliessto-Entwicklungs-
Zentrum am Campus Münchberg in Deutschland, das im Septem-
ber 2020 eröffnet wurde, unterstützen Lenzing und die Hochschule
Hof die Entwicklung nachhaltiger Lösungen für die Hygiene-, Kör-
perpege- und Medizinbranche. Der Gewinn des österreichischen
Staatspreises für Innovation im Oktober des Berichtsjahres ist ein
weiterer Beleg für die Leistungen und die Strategie der Lenzing,
ausschließlich mit nachhaltigen Innovationen zu wachsen. Lenzing
überzeugte die Jury mit ihrer LENZING™ Web Technology. Das
neuartige Verfahren ist eine echte Pionierleistung und vereint die
Faser- und Vliesherstellung in nur einem Schritt und setzt damit
neue Standards in Hinblick auf Ezienz, Kreislaufwirtschaft und
ökologische Nachhaltigkeit.
2020 erfolgte außerdem die Einführung der neuen LENZING™
Lyocell Fine Skin und LENZING™ Lyocell Micro Skin Fasern unter
der Marke VEOCEL™ Beauty. Diese innovativen Fasern zeichnen
sich durch ein hohes Maß an Feinheit, Weichheit und Lichtdurch-
lässigkeit aus und eignen sich insbesondere für Gesichtsmasken.
Zudem wird ein spezielles Identikationssystem eingesetzt. Dieses
sorgt für mehr Transparenz in der Lieferkette und ermöglicht es,
Lyocellfasern der Marke VEOCEL™ im Endprodukt zu identizie-
ren.
Der Trend zu nachhaltigeren Lösungen aus nachwachsenden Roh-
stoen und biologisch abbaubaren Materialien in Kombination mit
neuen Regularien wie der 2019 herausgegebenen Einwegkunst-
sto-Richtlinie der EU unterstützt die Nachfrage nach Fasern der
Lenzing für Vliesstoe. Die EU sieht gemäß der Richtlinie eine ein-
heitliche Kennzeichnung von Kunststoen in Feuchttüchern vor.
Mit ihren holzbasierten Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ bie-
tet Lenzing eine umweltverträgliche Alternative zu erdölbasierten
Fasern. Markenpartner können ihre Produkte unter Einhaltung ge-
nau denierter Lizenzkriterien mit dem Logo der Marke kennzeich-
nen und damit mehr Transparenz für Konsument/innen schaen.
Diese Kriterien stellen sicher, dass Produkte mit dem Logo der
Marke VEOCEL™ frei von synthetischen Fasern sind. Neben den
Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ müssen folglich auch alle
weiteren Inhaltsstoe biologisch abbaubar sein.
Die Marke VEOCEL™ konnte ihr Netzwerk an Co-Branding-Part-
ner im Berichtsjahr um neue Unternehmen und Marken wie Kotex
®
,
Amway und Earth Rated
®
erweitern und sich damit weiter am
Markt etablieren. Mit der Umweltinitiative #ItsInOurHands er-
reichte Lenzing bis Ende 2020 mehr als 40 Mio. Menschen und
steigerte damit nicht nur die Sichtbarkeit der Marke VEOCEL™,
sondern auch das Bewusstsein einer breiten Öentlichkeit für ei-
nen umweltbewussten Umgang mit Feuchttüchern. Die Initiative
startete im 4. Quartal 2019 und klärt darüber auf, dass ein Großteil
der am Markt erhältlichen Feuchttücher Plastik enthält und dieses
eine starke Belastung für die Umwelt darstellt. Lenzing gestaltete
2020 auch ihre Produktwebsite www.veocel.com neu. Diese ist
nun in 9 Sprachen verfügbar und enthält darüber hinaus eine
„Where-to-buy“-Plattform mit 20 Markenpartnern.
Fasern für Spezialanwendungen
Die holzbasierten Cellulosefasern der Lenzing kommen auch in ei-
ner breiten Palette von technischen Spezialanwendungen zum Ein-
satz. Lenzing erfreut sich aufgrund der besonderen Eigenschaften
ihrer innovativen Lösungen hinsichtlich Nachhaltigkeit und Qualität
einer wachsenden Nachfrage in diesem Geschäftsfeld und richtet
ihren Fokus zunehmend auf hochwertige Anwendungen wie Kom-
ponenten für die E-Mobilität, Baustoverstärkungen, Auskleidun-
gen von Hochtemperaturöfen, Kaee- und Teelterverpackungen
und biologisch abbaubare Spezialtücher.
Co-Produkte der Faserproduktion
Lenzing stellt an den Standorten, an denen sie Viscose- oder Mo-
dalfasern produziert, als Co-Produkt LENZING™ Natriumsulfat her.
Dieses wird in der Waschmittel- und Glasindustrie sowie für die Er-
zeugung von Lebens- und Futtermitteln eingesetzt. Die Verkaufs-
menge am Standort Lenzing verringerte sich 2020 bei einem um
3 Prozent höheren Preis um 14 Prozent.
Seit 2019 produziert und vermarktet Lenzing mit dem LENZING™
Calciumsulfat ein weiteres Co-Produkt.
Hygiene Austria LP GmbH
Im 2. Quartal 2020 gründeten Lenzing und die Palmers Textil AG
das Joint-Venture Hygiene Austria LP GmbH mit dem Ziel, den er-
höhten Bedarf der Bevölkerung an hochwertigen Hygiene- und
Schutzartikeln zu decken. Das neue, nach der Equity-Methode be-
wertete Unternehmen, an dem Lenzing 50,1 Prozent und Palmers
49,9 Prozent hält, startete ab Mai des Berichtsjahres mit der Pro-
duktion und dem Verkauf von MNS- und FFP2-Masken. Das Pro-
duktsortiment wurde in einem nächsten Schritt um Masken für Kin-
der erweitert. Mit der Einführung eines Online-Shops
(https://hygiene-austria.at) wurde im 3. Quartal ein weiterer Ver-
triebsweg geschaen.
141
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 37
Segment Lenzing Technik
Die Lenzing Technik GmbH wurde per 30. September 2020 mit der
Lenzing Aktiengesellschaft verschmolzen und ist damit ab diesem
Zeitpunkt ein eigener Geschäftsbereich innerhalb der Lenzing AG.
Lenzing Technik tritt in den Bereichen Filtrations- und Separations-
technik sowie Mechanische Fertigung als Anbieter am Markt auf.
Beide Bereiche dienen auch als Kompetenzzentren für die Faser-
technologien der Lenzing Gruppe.
Im Geschäftsjahr 2020 verzeichnete die Lenzing Technik Umsatz-
erlöse in der Höhe von EUR 23 Mio. nach EUR 30,1 Mio. im Ge-
schäftsjahr 2019. Das entspricht einem Rückgang von 23,6 Prozent.
Vom Segmentumsatz entelen EUR 9 Mio. auf Kunden außerhalb
der Lenzing Gruppe (nach EUR 11,5 Mio. im Vorjahr). Das EBITDA
lag bei EUR 2,1 Mio. nach EUR 3,2 Mio. im Vorjahr. Der Personal-
stand der Lenzing Technik betrug zum 31. Dezember 2020 exklu-
sive Lehrlinge 159 (Ende 2019: 170).
Filtrations- und Separationstechnik
Als Vorreiter auf dem Fachgebiet der Fest-Flüssig-Trennung be-
schäftigt sich der Bereich der Filtrations- und Separationstechnik
mit der Entwicklung und Realisierung von kundenspezischen Filt-
rationsanwendungen. Die innovativen Filtrationssysteme ermögli-
chen Kunden ezientere Produktionsprozesse und damit eine
höhere Wirtschaftlichkeit.
Mechanische Fertigung
Die mechanische Fertigung ist Hersteller Know-how- und produk-
tionskritischer Maschinen- und Anlagenkomponenten für alle
Standorte der Lenzing Gruppe. Zudem leistet der Bereich einen
wertvollen Beitrag zum Schutz des geistigen Eigentums als Ent-
wicklungspartner und Dienstleister innerhalb der Lenzing Gruppe
– von der Forschung bis zur fertigen Anlage und darüber hinaus.
Segment Sonstige
Der Umsatz im Segment Sonstige ging im Geschäftsjahr 2020 um
23,7 Prozent auf EUR 4,6 Mio. zurück. Vom Segmentumsatz ent-
elen EUR 1,9 Mio. auf Kunden außerhalb der Lenzing Gruppe
(nach EUR 2,5 Mio. im Vorjahr). Das EBITDA el auf EUR 1,2 Mio.
und das EBIT auf EUR 1 Mio.
36 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
darüber hinaus auch vom dringenden Bedarf an Hygiene- und Me-
dizinprodukten. Das durch COVID-19 gesteigerte Hygienebe-
wusstsein führte insbesondere zu einer starken Nachfrage nach
Reinigungs-, Hygiene- und Desinfektionstüchern.
Im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN konzentriert sich
Lenzing auch im Bereich Vliesfasern weiterhin auf nachhaltige
Innovationen, die optimal auf die Bedürfnisse der Wertschöpfungs-
kette abgestimmt sind. Mit dem neuen Vliessto-Entwicklungs-
Zentrum am Campus Münchberg in Deutschland, das im Septem-
ber 2020 eröffnet wurde, unterstützen Lenzing und die Hochschule
Hof die Entwicklung nachhaltiger Lösungen für die Hygiene-, Kör-
perpege- und Medizinbranche. Der Gewinn des österreichischen
Staatspreises für Innovation im Oktober des Berichtsjahres ist ein
weiterer Beleg für die Leistungen und die Strategie der Lenzing,
ausschließlich mit nachhaltigen Innovationen zu wachsen. Lenzing
überzeugte die Jury mit ihrer LENZING™ Web Technology. Das
neuartige Verfahren ist eine echte Pionierleistung und vereint die
Faser- und Vliesherstellung in nur einem Schritt und setzt damit
neue Standards in Hinblick auf Ezienz, Kreislaufwirtschaft und
ökologische Nachhaltigkeit.
2020 erfolgte außerdem die Einführung der neuen LENZING™
Lyocell Fine Skin und LENZING™ Lyocell Micro Skin Fasern unter
der Marke VEOCEL™ Beauty. Diese innovativen Fasern zeichnen
sich durch ein hohes Maß an Feinheit, Weichheit und Lichtdurch-
lässigkeit aus und eignen sich insbesondere für Gesichtsmasken.
Zudem wird ein spezielles Identikationssystem eingesetzt. Dieses
sorgt für mehr Transparenz in der Lieferkette und ermöglicht es,
Lyocellfasern der Marke VEOCEL™ im Endprodukt zu identizie-
ren.
Der Trend zu nachhaltigeren Lösungen aus nachwachsenden Roh-
stoen und biologisch abbaubaren Materialien in Kombination mit
neuen Regularien wie der 2019 herausgegebenen Einwegkunst-
sto-Richtlinie der EU unterstützt die Nachfrage nach Fasern der
Lenzing für Vliesstoe. Die EU sieht gemäß der Richtlinie eine ein-
heitliche Kennzeichnung von Kunststoen in Feuchttüchern vor.
Mit ihren holzbasierten Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ bie-
tet Lenzing eine umweltverträgliche Alternative zu erdölbasierten
Fasern. Markenpartner können ihre Produkte unter Einhaltung ge-
nau denierter Lizenzkriterien mit dem Logo der Marke kennzeich-
nen und damit mehr Transparenz für Konsument/innen schaen.
Diese Kriterien stellen sicher, dass Produkte mit dem Logo der
Marke VEOCEL™ frei von synthetischen Fasern sind. Neben den
Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ müssen folglich auch alle
weiteren Inhaltsstoe biologisch abbaubar sein.
Die Marke VEOCEL™ konnte ihr Netzwerk an Co-Branding-Part-
ner im Berichtsjahr um neue Unternehmen und Marken wie Kotex
®
,
Amway und Earth Rated
®
erweitern und sich damit weiter am
Markt etablieren. Mit der Umweltinitiative #ItsInOurHands er-
reichte Lenzing bis Ende 2020 mehr als 40 Mio. Menschen und
steigerte damit nicht nur die Sichtbarkeit der Marke VEOCEL™,
sondern auch das Bewusstsein einer breiten Öentlichkeit für ei-
nen umweltbewussten Umgang mit Feuchttüchern. Die Initiative
startete im 4. Quartal 2019 und klärt darüber auf, dass ein Großteil
der am Markt erhältlichen Feuchttücher Plastik enthält und dieses
eine starke Belastung für die Umwelt darstellt. Lenzing gestaltete
2020 auch ihre Produktwebsite www.veocel.com neu. Diese ist
nun in 9 Sprachen verfügbar und enthält darüber hinaus eine
„Where-to-buy“-Plattform mit 20 Markenpartnern.
Fasern für Spezialanwendungen
Die holzbasierten Cellulosefasern der Lenzing kommen auch in ei-
ner breiten Palette von technischen Spezialanwendungen zum Ein-
satz. Lenzing erfreut sich aufgrund der besonderen Eigenschaften
ihrer innovativen Lösungen hinsichtlich Nachhaltigkeit und Qualität
einer wachsenden Nachfrage in diesem Geschäftsfeld und richtet
ihren Fokus zunehmend auf hochwertige Anwendungen wie Kom-
ponenten für die E-Mobilität, Baustoverstärkungen, Auskleidun-
gen von Hochtemperaturöfen, Kaee- und Teelterverpackungen
und biologisch abbaubare Spezialtücher.
Co-Produkte der Faserproduktion
Lenzing stellt an den Standorten, an denen sie Viscose- oder Mo-
dalfasern produziert, als Co-Produkt LENZING™ Natriumsulfat her.
Dieses wird in der Waschmittel- und Glasindustrie sowie für die Er-
zeugung von Lebens- und Futtermitteln eingesetzt. Die Verkaufs-
menge am Standort Lenzing verringerte sich 2020 bei einem um
3 Prozent höheren Preis um 14 Prozent.
Seit 2019 produziert und vermarktet Lenzing mit dem LENZING™
Calciumsulfat ein weiteres Co-Produkt.
Hygiene Austria LP GmbH
Im 2. Quartal 2020 gründeten Lenzing und die Palmers Textil AG
das Joint-Venture Hygiene Austria LP GmbH mit dem Ziel, den er-
höhten Bedarf der Bevölkerung an hochwertigen Hygiene- und
Schutzartikeln zu decken. Das neue, nach der Equity-Methode be-
wertete Unternehmen, an dem Lenzing 50,1 Prozent und Palmers
49,9 Prozent hält, startete ab Mai des Berichtsjahres mit der Pro-
duktion und dem Verkauf von MNS- und FFP2-Masken. Das Pro-
duktsortiment wurde in einem nächsten Schritt um Masken für Kin-
der erweitert. Mit der Einführung eines Online-Shops
(https://hygiene-austria.at) wurde im 3. Quartal ein weiterer Ver-
triebsweg geschaen.
142
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
38 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellstoff, die Er-
höhung des Spezialitätenanteils und die Umsetzung der Klima-
ziele im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN stellten
auch im Berichtsjahr den Schwerpunkt der Investitionsaktivitäten
der Lenzing Gruppe dar.
Die Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio-
logische Vermögenswerte (CAPEX) haben sich 2020 auf
EUR 668,8 Mio. nahezu verdreifacht (2019: EUR 244 Mio.). Der
starke Anstieg des Investitionsvolumens ist auf die Umsetzung
der Großprojekte in Brasilien und Thailand zurückzuführen.
Die Errichtung des Zellstoffwerks in Brasilien schreitet weiterhin
planmäßig voran. Nach der finalen Investitionsentscheidung im
Dezember 2019 beteiligte sich die Duratex-Gruppe im 1. Quartal
des Berichtsjahres vereinbarungsgemäß mit einem Anteil von
49 Prozent am Joint-Venture LD Celulose. Lenzing hält 51 Pro-
zent der Anteile. Die erwarteten Baukosten liegen bei
USD 1,38 Mrd. Finanziert wird das Projekt im Wesentlichen mit-
tels langfristigem Fremdkapital. Der Abschluss der entsprechen-
den Finanzierungsverträge erfolgte planmäßig im 2. Quartal 2020.
IFC, ein Mitglied der World Bank Group, und IDB Invest, ein Mit-
glied der IDB Group, unterstützen das Investitionsprogramm des
Joint-Ventures LD Celulose. Die Exportkreditagentur Finnvera
und sieben Geschäftsbanken beteiligten sich ebenfalls am Finan-
zierungspaket in Höhe von USD ca. 1,15 Mrd. Die Inbetriebnahme
des Zellstoffwerks ist für das 1. Halbjahr 2022 geplant.
Im 1. Halbjahr 2020 erfolgte die Fertigstellung des Ausbauprojektes
am Standort Paskov. Lenzing steigerte dadurch die Zellstoffkapazi-
täten vor Ort von 270.000 Tonnen auf 285.000 Tonnen pro Jahr. Die
Inbetriebnahme der Produktionskapazitäten erfolgte schrittweise
seit 2018.
Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strate-
gische Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes
mit Spezialfasern zu erzielen, ist bereits erreicht. Um künftig noch
widerstandsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu
sein, will Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen.
Im Fokus der nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung
der neuen hochmodernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil
der Spezialfasern an den Umsatzerlösen des Segments Fasern
soll dadurch bis 2024 auf mehr als 75 Prozent gesteigert werden.
Das Investitionsvolumen für die neue Anlage mit einer Nennka-
pazität von 100.000 Tonnen beträgt etwa EUR 400 Mio. Die Bau-
arbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019 und verliefen auch im
Berichtsjahr planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021 soll die
Produktion aufgenommen werden.
Im Berichtsjahr stellte Lenzing außerdem ihre zweite Pilot-Ferti-
gungslinie für TENCEL™ Luxe Filamente fertig. Mit der neuen An-
lage, für die am Standort Lenzing EUR 30 Mio. investiert wurden,
sind nun ausreichend Kapazitäten verfügbar, um kommerzielle Pro-
gramme und weitere Faserapplikationen zu entwickeln.
Im Juni 2019 gab Lenzing bekannt, ihren CO
2
-Ausstoß substanziell
zu reduzieren und dafür in den kommenden Jahren mehr als
EUR 100 Mio. in nachhaltige Technologien und Produktionsanla-
gen zu investieren. Ein Großteil der Investitionen ießt in den Aus-
bau der geschlossenen Produktionsprozesse und in die Moderni-
sierung der Abwasseraufbereitungsanlagen. Darüber hinaus inves-
tiert Lenzing in die Verbesserung des Energiemix. Am Standort
Nanjing wurde etwa im Berichtsjahr die Umstellung der Energieer-
zeugung von Kohle auf Erdgas weiter vorangetrieben. Die Ent-
scheidung, EUR 40 Mio. in die Erweiterung der Produktion des
Rohstoes Schwefelsäure am Standort Lenzing zu investieren ist
ein weiterer wichtiger Schritt zur Erreichung der Klimaziele. Mit ei-
ner neuen Luftreinigungs- und Wiederaufbereitungsanlage werden
nicht nur die Eigenversorgung optimiert und die Prozesssicherheit
erhöht. Die Investition trägt auch wesentlich zur Verbesserung
des ökologischen Fußabdruckes am Standort Lenzing bei.
Investitionen
143
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 39
Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten der Lenzing Gruppe
sind im zentralen Bereich Research and Development (R&D) am
Standort Lenzing gebündelt. Per Ende 2020 waren 212 Mitarbei-
ter/innen in dem Bereich beschäftigt. Die Ausgaben für Forschung
und Entwicklung (F&E), berechnet nach Frascati (abzüglich erhal-
tener Förderungen), beliefen sich auf EUR 34,8 Mio. nach
EUR 53,2 Mio. im Jahr 2019. Der Rückgang resultiert aus Vorberei-
tungen auf Investitionen, die sich erst in den kommenden Quarta-
len in höherem Maße auf das Volumen der F&E-Ausgaben auswir-
ken werden, sowie COVID-19-bedingten Restriktionen. In Relation
zu den Umsatzerlösen beliefen sich die F&E-Ausgaben auf 2,1 Pro-
zent (nach 2,5 Prozent im Jahr 2019). Die von R&D erbrachten Leis-
tungen zeigen sich auch an den 1.369 Patenten und Patentanmel-
dungen (aus 180 Patentfamilien), welche die Lenzing Gruppe welt-
weit in 55 Ländern hält.
Die Pandemie und die einhergehenden Einschränkungen beein-
ussten auch den Bereich R&D. Die Schlüsselprojekte konnten
2020 dennoch umgesetzt bzw. weiter vorangetrieben werden,
auch die Serviceleistungen für andere Bereiche der Organisationen
konnten aufrechterhalten werden.
Schwerpunkte 2020
Im Oktober 2020 wurde Lenzing mit dem österreichischen
„Staatspreis Innovation“ ausgezeichnet. Lenzing ging mit dem Pro-
jekt LENZING™ Web Technology als Sieger hervor und erhielt da-
mit die höchste Anerkennung für besonders innovative Leistungen
in Österreich. Lenzing erhielt im Oktober 2020 auch den Pegasus
Award in Silber in der Kategorie „Innovationskaiser“. Beide Aus-
zeichnungen setzen ein Hauptaugenmerk auf Nachhaltigkeitsas-
pekte und unterstreichen daher die Leistungen der Lenzing im Be-
reich nachhaltigen Innovationen.
Mit der LENZING™ Web Technology setzt Lenzing neue Stan-
dards in Hinblick auf Ezienz, Kreislaufwirtschaft und ökologische
Nachhaltigkeit. Das Verfahren erlaubt die Herstellung von cellulo-
sischen Vliesstoen direkt aus der Spinmasse, wodurch Verarbei-
tungsschritte entlang der Wertschöpfungskette entfallen. Darüber
hinaus ermöglicht es die Herstellung von Vliesstoen mit Eigen-
schaften, die sonst mit dem Rohmaterial Cellulose nicht zu reali-
sieren sind. So wurde 2020 kurzfristig mit der Entwicklung eines
Vlieses, das in Schutzmasken einsetzbar sowie biobasiert und bio-
logisch abbaubar ist, begonnen. Dieses Projekt wird im Rahmen
des Emergency-Call der FFG zur Erforschung von COVID-19 ge-
fördert.
Der Einsatz von holzbasierten Cellulosefasern in Vlies-Anwendun-
gen war aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach biobasierten
Produkten in dem Bereich ein Schwerpunkt der Forschungs- und
Entwicklungsaktivitäten im Berichtsjahr. Neben der Entwicklung
neuer Anwendungen gemeinsam mit den Partnern wurde insbe-
sondere das Abbauverhalten dieser Produkte in unterschiedlichen
Umgebungen untersucht. Mit den neuen LENZING™ Lyocell Fine
Skin und LENZING™ Lyocell Micro Skin Fasern für den Beauty-
Bereich brachte Lenzing darüber hinaus Fasern auf den Markt, die
das eigens entwickelte Identikationssystem erstmals auch im
Vliessto-Bereich zum Einsatz bringen und somit eine zweifelsfreie
Identikation der Fasern erlauben. Der Einsatz der Blockchain-
Technologie zur Rückverfolgung der Lenzing Fasern wurde ge-
meinsam mit dem Partner TextileGenesis™ weiterentwickelt und in
ersten Regionen erfolgreich eingeführt.
Nachhaltigkeit ist auch bei der Weiterentwicklung der Produkti-
onsprozesse für Zellsto und Fasern ein wesentlicher Aspekt. So
wurden im Zuge der Bioranerie-Aktivitäten zusätzliche Produkte
evaluiert, um die stoiche Verwertung des Rohstoes Holz weiter
zu steigern. Auch an weiterer Kreislaufschließung und verbesserter
Rückgewinnung wurde gearbeitet. Auf der Faserseite wurden um-
fangreiche Aktivitäten zur Ressourcen- und Energieezienz ge-
startet mit dem Ziel, den CO
2
-Ausstoß weiter zu senken und die
von Lenzing gesetzten Klimaziele zu erreichen. Im Zuge dieser Ak-
tivitäten ist Lenzing auch Partner in einem Projekt der Modellregion
NEFI (New Energy for Industry). Ziel dabei ist, den Einsatz von neu-
artigen Wärmepumpen im industriellen Umfeld zu etablieren und
damit etwa den CO
2
-Ausstoß weiter zu senken.
Innovationszentren und
Kooperationen
Einen intensiven Austausch gibt es auch mit den Applikations- und
Innovationszentren in Hongkong und Purwakarta. Dort werden vor
Ort gemeinsam mit Kunden neue Anwendungen für die Textilfa-
sern der Lenzing Gruppe entwickelt. Lenzing intensiviert durch
diese gemeinsame Entwicklungsarbeit die globale Zusammenar-
beit mit Partnern entlang der Wertschöpfungskette.
Ein Beispiel für eine Entwicklung im Lenzing Application Innovation
Center (AIC) in Hongkong ist die Zusammenarbeit mit Smartex.
Dabei wird im AIC ein System von Kameras und Technologien im-
plementiert, die in Rundstrickmaschinen installiert werden können,
um Stofehlerprüfungen in Echtzeit durchzuführen und somit Tex-
tilabfälle zu reduzieren.
Lenzing intensivierte 2020 trotz des schwierigen Umfelds die Zu-
sammenarbeit mit Universitäten, NGOs und Firmen. So ist Lenzing
Gründungsmitglied der Renewable Carbon Initiative (RCI). Elf füh-
rende Unternehmen aus sechs Ländern haben im September 2020
unter der Leitung des nova-Instituts (Deutschland) diese Initiative
gegründet. Ziel der Initiative ist es, den Übergang von fossilen Roh-
stoen wie Erdöl, Erdgas und Kohle zu erneuerbarem Kohlensto
für alle organischen Chemikalien und Materialien zu unterstützen
und zu beschleunigen. Im September 2020 wurde auch das neue
Vliessto-Entwicklungszentrum an der Hochschule Hof (Deutsch-
land) erönet. Als strategischer Partner erhält Lenzing damit Zu-
gang zu den hochmodernen Anlagen, in denen künftig nachhaltige
Lösungen für die Hygiene-, Körperpege- und Medizinbranche
entwickelt werden.
Forschung und Entwicklung
38 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellstoff, die Er-
höhung des Spezialitätenanteils und die Umsetzung der Klima-
ziele im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN stellten
auch im Berichtsjahr den Schwerpunkt der Investitionsaktivitäten
der Lenzing Gruppe dar.
Die Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio-
logische Vermögenswerte (CAPEX) haben sich 2020 auf
EUR 668,8 Mio. nahezu verdreifacht (2019: EUR 244 Mio.). Der
starke Anstieg des Investitionsvolumens ist auf die Umsetzung
der Großprojekte in Brasilien und Thailand zurückzuführen.
Die Errichtung des Zellstoffwerks in Brasilien schreitet weiterhin
planmäßig voran. Nach der finalen Investitionsentscheidung im
Dezember 2019 beteiligte sich die Duratex-Gruppe im 1. Quartal
des Berichtsjahres vereinbarungsgemäß mit einem Anteil von
49 Prozent am Joint-Venture LD Celulose. Lenzing hält 51 Pro-
zent der Anteile. Die erwarteten Baukosten liegen bei
USD 1,38 Mrd. Finanziert wird das Projekt im Wesentlichen mit-
tels langfristigem Fremdkapital. Der Abschluss der entsprechen-
den Finanzierungsverträge erfolgte planmäßig im 2. Quartal 2020.
IFC, ein Mitglied der World Bank Group, und IDB Invest, ein Mit-
glied der IDB Group, unterstützen das Investitionsprogramm des
Joint-Ventures LD Celulose. Die Exportkreditagentur Finnvera
und sieben Geschäftsbanken beteiligten sich ebenfalls am Finan-
zierungspaket in Höhe von USD ca. 1,15 Mrd. Die Inbetriebnahme
des Zellstoffwerks ist für das 1. Halbjahr 2022 geplant.
Im 1. Halbjahr 2020 erfolgte die Fertigstellung des Ausbauprojektes
am Standort Paskov. Lenzing steigerte dadurch die Zellstoffkapazi-
täten vor Ort von 270.000 Tonnen auf 285.000 Tonnen pro Jahr. Die
Inbetriebnahme der Produktionskapazitäten erfolgte schrittweise
seit 2018.
Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strate-
gische Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes
mit Spezialfasern zu erzielen, ist bereits erreicht. Um künftig noch
widerstandsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu
sein, will Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen.
Im Fokus der nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung
der neuen hochmodernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil
der Spezialfasern an den Umsatzerlösen des Segments Fasern
soll dadurch bis 2024 auf mehr als 75 Prozent gesteigert werden.
Das Investitionsvolumen für die neue Anlage mit einer Nennka-
pazität von 100.000 Tonnen beträgt etwa EUR 400 Mio. Die Bau-
arbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019 und verliefen auch im
Berichtsjahr planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021 soll die
Produktion aufgenommen werden.
Im Berichtsjahr stellte Lenzing außerdem ihre zweite Pilot-Ferti-
gungslinie für TENCEL™ Luxe Filamente fertig. Mit der neuen An-
lage, für die am Standort Lenzing EUR 30 Mio. investiert wurden,
sind nun ausreichend Kapazitäten verfügbar, um kommerzielle Pro-
gramme und weitere Faserapplikationen zu entwickeln.
Im Juni 2019 gab Lenzing bekannt, ihren CO
2
-Ausstoß substanziell
zu reduzieren und dafür in den kommenden Jahren mehr als
EUR 100 Mio. in nachhaltige Technologien und Produktionsanla-
gen zu investieren. Ein Großteil der Investitionen ießt in den Aus-
bau der geschlossenen Produktionsprozesse und in die Moderni-
sierung der Abwasseraufbereitungsanlagen. Darüber hinaus inves-
tiert Lenzing in die Verbesserung des Energiemix. Am Standort
Nanjing wurde etwa im Berichtsjahr die Umstellung der Energieer-
zeugung von Kohle auf Erdgas weiter vorangetrieben. Die Ent-
scheidung, EUR 40 Mio. in die Erweiterung der Produktion des
Rohstoes Schwefelsäure am Standort Lenzing zu investieren ist
ein weiterer wichtiger Schritt zur Erreichung der Klimaziele. Mit ei-
ner neuen Luftreinigungs- und Wiederaufbereitungsanlage werden
nicht nur die Eigenversorgung optimiert und die Prozesssicherheit
erhöht. Die Investition trägt auch wesentlich zur Verbesserung
des ökologischen Fußabdruckes am Standort Lenzing bei.
Investitionen
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Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
40 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Themen Umweltschutz, nachhaltiges Wirtschaften und Verant-
wortung für Menschen gehören zu den strategischen Grundwerten
der Lenzing Gruppe. Nachhaltigkeit ist daher fest in der sCore TEN
Strategie verankert. Aktuelle Informationen zum Nachhaltigkeitsan-
satz der Lenzing AG finden Sie im Nachhaltigkeitsbericht der
Lenzing Gruppe, der gleichzeitig den konsolidierten nichtfinanziellen
Bericht darstellt und auch die Angaben im Sinne des §
243b Unter-
nehmensgesetzbuch für die Lenzing AG beinhaltet.
Nichtnanzielle Erklärung
145
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 41
Die Umsatz- und Rentabilitätsentwicklung der Lenzing AG
1
war im
Geschäftsjahr 2020 stark von der COVID-19-Pandemie und ihren
unmittelbaren Auswirkungen geprägt.
Die Umsatzerlöse gingen gegenüber dem Vorjahr um 18,4 Prozent
auf EUR 788 Mio. zurück. Die Ursache dafür lag im Wesentlichen
in den Preiseekten und der geringeren Nachfrage nach Textilfa-
sern infolge der COVID-19-bedingten Lockdowns in praktisch allen
wichtigen Absatzmärkten. Positiv wirkte die höhere Nachfrage
nach Fasern für den Medizin- und Hygienebedarf, die Verluste
konnten dadurch aber nicht kompensiert werden.
Die Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeug-
nissen von EUR minus 4 Mio. (nach EUR 17,4 Mio. 2019) umfasste
im Wesentlichen die fertigen Erzgeugnisse sowie Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoe. Die anderen aktivierten Eigenleistungen blieben
aufgrund der hohen Investitionstätigkeit auf einem vergleichbaren
Niveau wie im Vorjahr und lagen per 31. Dezember 2020 bei
EUR 21,1 Mio. (nach EUR 23,5 Mio. per 31. Dezember 2019). Die
sonstigen betrieblichen Erträge gingen um 44,2 Prozent auf
EUR 16,4 Mio. zurück.
Die Ergebnisentwicklung reektiert im Wesentlichen den Umsatz-
rückgang. Die Umsetzung von Maßnahmen zur strukturellen Er-
gebnisverbesserung in der Lenzing AG minderte diesen negativen
Eekt.
Die Aufwendungen für Material und sonstige bezogene
Herstellungsleistungen lagen mit EUR 346,2 Mio. um 20,7 Prozent
unter dem Vorjahreswert von EUR 436,6 Mio. Für den Rückgang
der Materialkosten sorgten geringere Produktionsmengen und
rückläuge Marktpreise, insbesondere für Zellsto, Natronlauge
und Energie.
Der Personalaufwand reduzierte sich unter Inanspruchnahme der
Kurzarbeit um 11,4 Prozent auf EUR 229,4 Mio.
Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) ging um
50,9 Prozent auf EUR 83,1 Mio. zurück. Die EBITDA-Marge verrin-
gerte sich von 16,9 Prozent auf 10,5 Prozent.
Die Höhe der Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des An-
lagevermögens und Sachanalgen lag mit EUR 75,8 Mio. um 4,3 Pro-
zent über dem Vorjahreswert von EUR 72,7 Mio. Der Anstieg der Ab-
schreibungen ist auf das gestiegene Sachanlagevermögen infolge der
hohen Investitionen der vergangenen Jahre zurückzuführen. Die
sonstigen betrieblichen Aufwendungen gingen um 8 Prozent auf
EUR 162,8 Mio. im Berichtsjahr zurück.
1
Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der
Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden in den folgenden Abschnitten näher
deniert und erläutert.
Das Betriebsergebnis (EBIT) ist um 91,9 Prozent auf EUR 7,3 Mio.
und die EBIT-Marge von 9,4 Prozent auf 0,9 Prozent gesunken. Das
Ergebnis vor Steuern (EBT) verringerte sich um 73,3 Prozent auf
EUR 51,4 Mio. Nach Abzug der Steuer ergibt sich ein Jahresüber-
schuss von EUR 78,3 Mio. (nach EUR 171,5 Mio. 2019). Nach der
Zuweisung zu den Gewinnrücklagen beträgt der Bilanzgewinn
der Lenzing AG im Geschäftsjahr 2020 EUR 0 Mio. (nach
EUR 26,6 Mio. 2019).
Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten der Lenzing AG
werden im Wesentlichen im Kapitel Forschung und Entwicklung
beschrieben. Die Investitionen in immaterielle Vermögensgegen-
stände und Sachanlagen (CAPEX) gingen um 25,6 Prozent auf
EUR 89,9 Mio. zurück. Der Rückgang ist einerseits auf COVID-19,
andererseits auf die Fertigstellung des Erweiterungs- und Moder-
nisierungsprojektes des Faserzellstowerks 2019, das sich in höhe-
rem Maße auf das Investitionsvolumen ausgewirkt hat, zurückzu-
führen.
Die Eigenkapitalrentabilität (ROE) lag mit 5,8 Prozent unter dem
Vorjahreswert von 23,5 Prozent. Die Gesamtkapitalrentabilität (ROI)
ging 2020 von 5,2 Prozent auf 0,3 Prozent zurück. Die Rentabilität
auf das eingesetzte Kapital (ROCE) ist im Berichtsjahr von 7,9 Pro-
zent auf 0,9 Prozent gesunken.
Geschäftsentwicklung der Lenzing AG (Einzelabschluss)
40 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Themen Umweltschutz, nachhaltiges Wirtschaften und Verant-
wortung für Menschen gehören zu den strategischen Grundwerten
der Lenzing Gruppe. Nachhaltigkeit ist daher fest in der sCore TEN
Strategie verankert. Aktuelle Informationen zum Nachhaltigkeitsan-
satz der Lenzing AG finden Sie im Nachhaltigkeitsbericht der
Lenzing Gruppe, der gleichzeitig den konsolidierten nichtfinanziellen
Bericht darstellt und auch die Angaben im Sinne des §
243b Unter-
nehmensgesetzbuch für die Lenzing AG beinhaltet.
Nichtnanzielle Erklärung
146
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
42 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Das bereinigte Eigenkapital der Lenzing AG
1
zum Bilanzstichtag
31. Dezember 2020 lag mit EUR 923,2 Mio. um 9,9 Prozent über
dem Vorjahreswert von EUR 840,2 Mio. Die bereinigte Eigenkapi-
talquote ging von 42,2 Prozent auf 31,3 Prozent zurück.
Die Nettonanzverschuldung erhöhte sich im Berichtsjahr um
72,9 Prozent auf EUR 959,6 Mio. Das Verhältnis von Nettonanz-
verschuldung zu EBITDA erhöhte sich von 3,4 auf 11,5 per 31. De-
zember 2020. Lenzing platzierte im Berichtsjahr eine nachrangige
Hybridanleihe über EUR 500 Mio. Die Verbindlichkeiten aus
Schuldscheindarlehen erhöhten sich von um 19,7 Prozent auf
EUR 658,1 Mio. Für die Finanzierung des weiteren operativen
Wachstums platzierte Lenzing 2019 als eines der ersten Unterneh-
men weltweit ein Schuldscheindarlehen, das an die eigene Nach-
haltigkeitsperformance gekoppelt ist. Das Gesamtvolumen des
Darlehens liegt bei ca. EUR 500 Mio. Ein Teil der Summe stand
dem Unternehmen erst im Geschäftsjahr 2020 zur Verfügung.
EUR 23,5 Mio. wurden 2020 aus einem Schuldscheindarlehen zu-
dem planmäßig getilgt. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditin-
stituten erhöhten sich um 83,9 Prozent auf EUR 455,5 Mio., weil
eine OeKB Beteiligungsnanzierung genutzt wurde. Rückgezahlt
wurden EUR 38 Mio. an kurzfristigen Kreditlinien. Die Kassenbe-
stände und Guthaben bei Kreditinstituten erhöhten sich stark von
EUR 319,1 Mio. auf EUR 738,7 Mio.
Das Net Gearing stieg infolge der Erhöhung des Hybridkapitals, der
Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen und gegenüber Kre-
ditinstituten und des bereinigten Eigenkapitals von 66,1 Prozent auf
103,9 Prozent per 31. Dezember 2020. Das Trading Working Capi-
tal legte um 7,1 Prozent auf EUR 238,3 Mio. zu, was auf höhere Vor-
räte und einen Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen zurückzuführen war. Das Verhältnis Trading Work-
ing Capital zu Umsatzerlösen stieg von 23 Prozent auf 30,2 Pro-
zent.
Der Cashow aus der Geschäftstätigkeit erhöhte sich um 1,3 Pro-
zent auf EUR 213,5 Mio. Der Cashow aus der Investitionstätigkeit
war mit EUR minus 644,3 Mio. niedriger als der Vorjahreswert von
EUR minus 221,9 Mio. Der Cashow aus der Finanzierungstätigkeit
war aufgrund der Aufnahme neuer Finanzmittel mit EUR 838,4 Mio.
deutlich über dem Vorjahreswert von EUR 319,3 Mio. Der deutliche
Anstieg der liquiden Mittel der Lenzing AG zum Bilanzstichtag
31. Dezember 2020 ist in erster Linie auf die Aufnahme von Hyb-
ridkapital in Höhe von EUR 500 Mio., die Platzierung des nachhal-
tigen Schuldscheindarlehens und die OeKB Beteiligungsnanzie-
rung in Höhe von EUR 200 Mio. zurückzuführen. Per 31. Dezember
2020 standen darüber hinaus ungenutzte Kreditlinien in Höhe von
EUR 306,3 Mio. zur Verfügung.
1
Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der
Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden in den folgenden Abschnitten näher
deniert und erläutert.
Bilanzstruktur und Liquidität der Lenzing AG
(Einzelabschluss)
147
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
42 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Das bereinigte Eigenkapital der Lenzing AG
1
zum Bilanzstichtag
31. Dezember 2020 lag mit EUR 923,2 Mio. um 9,9 Prozent über
dem Vorjahreswert von EUR 840,2 Mio. Die bereinigte Eigenkapi-
talquote ging von 42,2 Prozent auf 31,3 Prozent zurück.
Die Nettonanzverschuldung erhöhte sich im Berichtsjahr um
72,9 Prozent auf EUR 959,6 Mio. Das Verhältnis von Nettonanz-
verschuldung zu EBITDA erhöhte sich von 3,4 auf 11,5 per 31. De-
zember 2020. Lenzing platzierte im Berichtsjahr eine nachrangige
Hybridanleihe über EUR 500 Mio. Die Verbindlichkeiten aus
Schuldscheindarlehen erhöhten sich von um 19,7 Prozent auf
EUR 658,1 Mio. Für die Finanzierung des weiteren operativen
Wachstums platzierte Lenzing 2019 als eines der ersten Unterneh-
men weltweit ein Schuldscheindarlehen, das an die eigene Nach-
haltigkeitsperformance gekoppelt ist. Das Gesamtvolumen des
Darlehens liegt bei ca. EUR 500 Mio. Ein Teil der Summe stand
dem Unternehmen erst im Geschäftsjahr 2020 zur Verfügung.
EUR 23,5 Mio. wurden 2020 aus einem Schuldscheindarlehen zu-
dem planmäßig getilgt. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditin-
stituten erhöhten sich um 83,9 Prozent auf EUR 455,5 Mio., weil
eine OeKB Beteiligungsnanzierung genutzt wurde. Rückgezahlt
wurden EUR 38 Mio. an kurzfristigen Kreditlinien. Die Kassenbe-
stände und Guthaben bei Kreditinstituten erhöhten sich stark von
EUR 319,1 Mio. auf EUR 738,7 Mio.
Das Net Gearing stieg infolge der Erhöhung des Hybridkapitals, der
Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen und gegenüber Kre-
ditinstituten und des bereinigten Eigenkapitals von 66,1 Prozent auf
103,9 Prozent per 31. Dezember 2020. Das Trading Working Capi-
tal legte um 7,1 Prozent auf EUR 238,3 Mio. zu, was auf höhere Vor-
räte und einen Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen zurückzuführen war. Das Verhältnis Trading Work-
ing Capital zu Umsatzerlösen stieg von 23 Prozent auf 30,2 Pro-
zent.
Der Cashow aus der Geschäftstätigkeit erhöhte sich um 1,3 Pro-
zent auf EUR 213,5 Mio. Der Cashow aus der Investitionstätigkeit
war mit EUR minus 644,3 Mio. niedriger als der Vorjahreswert von
EUR minus 221,9 Mio. Der Cashow aus der Finanzierungstätigkeit
war aufgrund der Aufnahme neuer Finanzmittel mit EUR 838,4 Mio.
deutlich über dem Vorjahreswert von EUR 319,3 Mio. Der deutliche
Anstieg der liquiden Mittel der Lenzing AG zum Bilanzstichtag
31. Dezember 2020 ist in erster Linie auf die Aufnahme von Hyb-
ridkapital in Höhe von EUR 500 Mio., die Platzierung des nachhal-
tigen Schuldscheindarlehens und die OeKB Beteiligungsnanzie-
rung in Höhe von EUR 200 Mio. zurückzuführen. Per 31. Dezember
2020 standen darüber hinaus ungenutzte Kreditlinien in Höhe von
EUR 306,3 Mio. zur Verfügung.
1
Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der
Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden in den folgenden Abschnitten näher
deniert und erläutert.
Bilanzstruktur und Liquidität der Lenzing AG
(Einzelabschluss)
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 1
Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem
Jahresabschluss der Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden
in den folgenden Abschnitten näher deniert und erläutert.
Kennzahlen
Ergebnis- und Rentabilitätskennzahlen 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Umsatzerlöse
EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen)
EBITDA-Marge
in %
EBIT (Betriebsergebnis)
EBIT-Marge
in %
Ergebnis vor Steuern
Jahresüberschuss
ROE in %
ROI in %
ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) in %
Bilanzkennzahlen 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag
Bereinigte Eigenkapitalquote
in %
Nettonanzverschuldung am Bilanzstichtag
Nettonanzverschuldung / EBITDA
Net Gearing
in % am Bilanzstichtag
Nettoverschuldung am Bilanzstichtag
Trading Working Capital
Trading Working Capital zu Umsatzerlösen
Cashow-Kenn zahlen 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Cashow aus der Geschäftstätigkeit
Cashow aus der Investitionstätigkeit -
-
-
Cashow aus der Finanzierungstätigkeit
Veränderung der liquiden Mittel
-
Anfangsbestand der liquiden Mittel Einbringung LTG
Anfangsbestand liquide Mittel
Endbestand liquide Mittel
Ungenutzte Kreditlinien per 31.12.
CAPEX
Kennzahlen
der Lenzing AG (
Einzelabschluss
)
148
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Börsenkennzahlen 2020
2019
2018
Grundkapital am Bilanzstichtag in EUR Mio
Anzahl der Aktien am Bilanzstichtag in Stk.
Börsenkapitalisierung in EUR Mio
Aktienkurs am Bilanzstichtag in EUR
Denition der Finanzkennzahlen
Denition und Ableitung von im Lagebericht verwendeten Finanz-
kennzahlen, die nicht direkt im Jahresabschluss nach
österreichischem Unternehmensgesetzbuch (UGB) dargestellt sind:
Bereinigtes Eigenkapital
Eigenkapital zuzüglich Zuschüsse der öentlichen Hand abzüglich
anteiliger Ertragsteuern.
Bereinigte Eigenkapitalquote
Prozent-Verhältnis bereinigtes Eigenkapital zur Bilanzsumme.
Bilanzsumme
Summe aus Anlage- und Umlaufvermögen sowie
Rechnungsabgrenzungsposten und Aktive latente Steuern bzw.
die Summe aus Eigenkapital, Zuschüsse der öentlichen Hand,
Rückstellungen und Verbindlichkeiten sowie
Rechnungsabgrenzungsposten. Die genaue Ableitung ist aus der
Bilanz ersichtlich.
Börsenkapitalisierung bzw.
Marktkapitalisierung
Gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien multipliziert mit
dem Aktienkurs zum Stichtag.
CAPEX
Capital expenditures; entspricht dem Erwerb von immateriellen
Vermögensgegenstände und Sachanlagen. Wird im Cashow dar-
gestellt.
Capital Employed
Bilanzsumme abzüglich nicht verzinsliches Fremdkapital abzüglich
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten, abzüglich
Wertpapiere des Umlaufvermögens und abzüglich Finanzanlagen.
Cashow
Berechnung erfolgt auf Basis des Fachgutachtens der Kammer der
Wirtschaftstreuhänder KFS/BW2 über die Geldussrechnung als
Ergänzung des Jahresabschlusses und Bestandteil des
Konzernabschlusses.
EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen)
Earnings before interest, tax, depreciation and amortization; EBIT
(Betriebsergebnis) zuzüglich Abschreibungen auf immaterielle
Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen abzüglich
Erträge aus der Zuschreibung zum Anlagevermögen mit Ausnahme
der Finanz
anlagen abzüglich Auösung Investitionszuschüsse der
öentlichen Hand.
EBITDA-Marge
Prozent-Verhältnis EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen)
zu den Umsatzerlösen.
EBIT (Betriebsergebnis)
Earnings before interest and tax; Zwischensumme aus Ziffer 1 bis 8
lt. Gewinn- und Verlustrechnung.
EBIT-Marge
%-Verhältnis EBIT (Betriebsergebnis) zu den Umsatzerlösen.
Finanzergebnis
Zwischensumme aus Zier 10 bis 15 lt. Gewinn- und
Verlustrechnung.
Liquide Mittel
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten.
Nettonanzverschuldung
Net nancial debt; Verzinsliches Fremdkapital ohne Sozialkapital
abzüglich Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Wert-
papiere des Umlaufvermögens.
Nettonanzverschuldung / EBITDA
Nettonanzverschuldung im Verhältnis zum EBITDA.
Net Gearing
Prozent-Verhältnis Nettonanzverschuldung zum bereinigten
Eigenkapital.
Nettoverschuldung
Net debt; Verzinsliches Fremdkapital abzüglich Kassenbestand, Gut-
haben bei Kreditinstituten und Wertpapiere des Umlaufvermögens.
Nicht verzinsliches Fremdkapital
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zuzüglich
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen mit
Beteiligungsverhältnis zuzüglich Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen aus Lieferungen und
Leistungsverrechnungen zuzüglich sonstiger Verbindlichkeiten
zuzüglich anteiliger latenter Steuern auf Zuschüsse der öffentlichen
Hand zuzüglich Rückstellungen ohne Sozialkapital zuzüglich passiver
Rechnungsabgrenzungsposten.
NOPAT
Net operating prot after tax; EBIT (Betriebsergebnis) abzüglich
anteiliger Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (auf das EBIT).
ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital)
Return on capital employed; Prozent-Verhältnis NOPAT zum durch-
schnittlichen Capital Employed (Durchschnitt aus 01.01. und 31.12.).
ROE (Eigenkapitalrentabilität)
Return on equity; Prozent-Verhältnis Ergebnis vor Steuern zum
durchschnittlich bereinigten Eigenkapital (Durchschnitt aus 01.01.
und 31.12.).
149
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Börsenkennzahlen 2020
2019
2018
Grundkapital am Bilanzstichtag in EUR Mio
Anzahl der Aktien am Bilanzstichtag in Stk.
Börsenkapitalisierung in EUR Mio
Aktienkurs am Bilanzstichtag in EUR
Denition der Finanzkennzahlen
Denition und Ableitung von im Lagebericht verwendeten Finanz-
kennzahlen, die nicht direkt im Jahresabschluss nach
österreichischem Unternehmensgesetzbuch (UGB) dargestellt sind:
Bereinigtes Eigenkapital
Eigenkapital zuzüglich Zuschüsse der öentlichen Hand abzüglich
anteiliger Ertragsteuern.
Bereinigte Eigenkapitalquote
Prozent-Verhältnis bereinigtes Eigenkapital zur Bilanzsumme.
Bilanzsumme
Summe aus Anlage- und Umlaufvermögen sowie
Rechnungsabgrenzungsposten und Aktive latente Steuern bzw.
die Summe aus Eigenkapital, Zuschüsse der öentlichen Hand,
Rückstellungen und Verbindlichkeiten sowie
Rechnungsabgrenzungsposten. Die genaue Ableitung ist aus der
Bilanz ersichtlich.
Börsenkapitalisierung bzw.
Marktkapitalisierung
Gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien multipliziert mit
dem Aktienkurs zum Stichtag.
CAPEX
Capital expenditures; entspricht dem Erwerb von immateriellen
Vermögensgegenstände und Sachanlagen. Wird im Cashow dar-
gestellt.
Capital Employed
Bilanzsumme abzüglich nicht verzinsliches Fremdkapital abzüglich
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten, abzüglich
Wertpapiere des Umlaufvermögens und abzüglich Finanzanlagen.
Cashow
Berechnung erfolgt auf Basis des Fachgutachtens der Kammer der
Wirtschaftstreuhänder KFS/BW2 über die Geldussrechnung als
Ergänzung des Jahresabschlusses und Bestandteil des
Konzernabschlusses.
EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen)
Earnings before interest, tax, depreciation and amortization; EBIT
(Betriebsergebnis) zuzüglich Abschreibungen auf immaterielle
Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen abzüglich
Erträge aus der Zuschreibung zum Anlagevermögen mit Ausnahme
der Finanz
anlagen abzüglich Auösung Investitionszuschüsse der
öentlichen Hand.
EBITDA-Marge
Prozent-Verhältnis EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen)
zu den Umsatzerlösen.
EBIT (Betriebsergebnis)
Earnings before interest and tax; Zwischensumme aus Ziffer 1 bis 8
lt. Gewinn- und Verlustrechnung.
EBIT-Marge
%-Verhältnis EBIT (Betriebsergebnis) zu den Umsatzerlösen.
Finanzergebnis
Zwischensumme aus Zier 10 bis 15 lt. Gewinn- und
Verlustrechnung.
Liquide Mittel
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten.
Nettonanzverschuldung
Net nancial debt; Verzinsliches Fremdkapital ohne Sozialkapital
abzüglich Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Wert-
papiere des Umlaufvermögens.
Nettonanzverschuldung / EBITDA
Nettonanzverschuldung im Verhältnis zum EBITDA.
Net Gearing
Prozent-Verhältnis Nettonanzverschuldung zum bereinigten
Eigenkapital.
Nettoverschuldung
Net debt; Verzinsliches Fremdkapital abzüglich Kassenbestand, Gut-
haben bei Kreditinstituten und Wertpapiere des Umlaufvermögens.
Nicht verzinsliches Fremdkapital
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zuzüglich
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen mit
Beteiligungsverhältnis zuzüglich Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen aus Lieferungen und
Leistungsverrechnungen zuzüglich sonstiger Verbindlichkeiten
zuzüglich anteiliger latenter Steuern auf Zuschüsse der öffentlichen
Hand zuzüglich Rückstellungen ohne Sozialkapital zuzüglich passiver
Rechnungsabgrenzungsposten.
NOPAT
Net operating prot after tax; EBIT (Betriebsergebnis) abzüglich
anteiliger Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (auf das EBIT).
ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital)
Return on capital employed; Prozent-Verhältnis NOPAT zum durch-
schnittlichen Capital Employed (Durchschnitt aus 01.01. und 31.12.).
ROE (Eigenkapitalrentabilität)
Return on equity; Prozent-Verhältnis Ergebnis vor Steuern zum
durchschnittlich bereinigten Eigenkapital (Durchschnitt aus 01.01.
und 31.12.).
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 3
ROI (Gesamtkapitalrentabilität)
Return on investment; Prozent-Verhältnis EBIT (Betriebsergebnis)
zur durchschnittlichen Bilanzsumme (Durchschnitt aus 01.01. und
31.12.).
Sozialkapital
Rückstellungen für Pensionen und Abfertigungen.
Trading Working Capital
Vorräte zuzüglich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen,
Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht sowie Forderungen gegenüber
verbundenen Unternehmen aus Lieferungen und
Leistungsverrechnungen abzüglich Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber
Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht sowie
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus
Lieferungen und Leistungsverrechnungen.
Trading Working Capital zu Umsatzerlösen
Prozent-Verhältnis Trading Working Capital zu den Umsatzerlösen
des Geschäftsjahres.
Verzinsliches Fremdkapital
Anleihen, Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen, Verbindlich-
keiten gegenüber Kreditinstituten, sonstige zinstragende Verbind-
lichkeiten, Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
aus verzinslichen Darlehen und Rückstellungen für Sozialkapital.
Erläuterungen zu den
Finanzkennzahlen
Nachfolgend werden die zentralen Finanzkennzahlen der Lenzing
AG näher erläutert. Sie sind weitgehend aus dem Jahresabschluss
der Lenzing AG nach UGB abgeleitet.
Der Vorstand ist der Meinung, dass diese Finanzkennzahlen
nützliche Informationen über die wirtschaftliche Lage der Lenzing
AG vermitteln, da sie unternehmensintern verwendet werden und
meist auch einen hohen Stellenwert bei externen Adressaten
aufweisen (insbesondere bei Investor/innen, Banken und
Analyst/innen).
EBITDA, EBITDA-Marge, EBIT und EBIT-Marge
Das EBITDA und das EBIT werden in der Lenzing AG als Maßstäbe
für die operative Ertragskraft und Protabilität (Performance) vor
Abschreibungen und nach Abschreibungen verwendet.
Aufgrund ihrer Bedeutung – auch für die externen Adressaten –
werden diese Kennzahlen ermittelt und zum Vergleich der Margen
im Verhältnis zu den Umsatzerlösen (als EBITDA-Marge bzw. EBIT-
Marge bezeichnet) dargestellt.
EBITDA 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
EBIT (Betriebsergebnis)
+ Abschreibungen auf
immaterielle Gegenstände des
Anlagevermögens und
Sachanlagen
- Auösung Investitionszuschüsse
der öentlichen Hand
-
-
-
EBITDA
/ Umsatzerlöse
EBITDA-Marge in %
EBIT 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
EBIT (Betriebsergebnis)
/ Umsatzerlöse
EBIT-Marge in %
150
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
CAPEX
Der CAPEX wird in der Lenzing AG als Maßstab für die Höhe von
Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und
Sachanlagen verwendet. Er wird im Cashow dargestellt.
Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag und
bereinigte Eigenkapitalquote
Das bereinigte Eigenkapital wird in der Lenzing AG als Maßstab für
die Unabhängigkeit gegenüber Fremdkapitalgebern und die
Fähigkeit neues Kapital aufzunehmen verwendet (Finanzkraft). Es
enthält neben dem Eigenkapital nach UGB auch die Zuschüsse der
öentlichen Hand abzüglich anteiliger Ertragsteuern. Es wird zum
Vergleich mit dem Eigen- und Fremdkapital in das Verhältnis zur
Bilanzsumme gesetzt. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen)
wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s) mit
Fremdkapitalgebern vereinbart.
Bereinigtes Eigenkapital 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Eigenkapital
+ Zuschüsse der öentlichen
Hand
-25 % anteilige Ertragsteuern -
-
-
Bereinigtes Eigenkapital am
Bilanzstichtag
/ Bilanzsumme
Bereinigte Eigenkapitalquote
in %
151
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
CAPEX
Der CAPEX wird in der Lenzing AG als Maßstab für die Höhe von
Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und
Sachanlagen verwendet. Er wird im Cashow dargestellt.
Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag und
bereinigte Eigenkapitalquote
Das bereinigte Eigenkapital wird in der Lenzing AG als Maßstab für
die Unabhängigkeit gegenüber Fremdkapitalgebern und die
Fähigkeit neues Kapital aufzunehmen verwendet (Finanzkraft). Es
enthält neben dem Eigenkapital nach UGB auch die Zuschüsse der
öentlichen Hand abzüglich anteiliger Ertragsteuern. Es wird zum
Vergleich mit dem Eigen- und Fremdkapital in das Verhältnis zur
Bilanzsumme gesetzt. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen)
wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s) mit
Fremdkapitalgebern vereinbart.
Bereinigtes Eigenkapital 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Eigenkapital
+ Zuschüsse der öentlichen
Hand
-25 % anteilige Ertragsteuern -
-
-
Bereinigtes Eigenkapital am
Bilanzstichtag
/ Bilanzsumme
Bereinigte Eigenkapitalquote
in %
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 5
Kapitalrentabilität (ROE, ROI und ROCE)
Der ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) wird in der
Lenzing AG als Maßstab für die Rendite (Verzinsung) auf das im
Geschäftsbetrieb eingesetzte Kapital (das Capital Employed)
verwendet. Er ist zudem wichtig für externe Adressaten. Der ROE
(Eigenkapitalrentabilität) und der ROI (Gesamtkapitalrentabilität)
sind Rentabilitätskennzahlen, die die Ertragskraft der Lenzing AG
messen sollen.
ROCE (Ergebnis auf das
eingesetzte Kapital)
2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
EBIT (Betriebsergebnis)
- Anteilige laufende Steuern vom
Einkommen und vom Ertrag
(auf das EBIT)
-
-
NOPAT
/ Durchschnittliches Capital
Employed
ROCE (Ergebnis auf das
eingesetzte Kapital)
Anteilige laufende Steuern vom
Einkommen und vom Ertrag
(auf das EBIT)
-
-
Anteilige laufende Steuern vom
Einkommen und vom Ertrag
(auf das Finanzergebnis) -
laufende Steuern vom
Einkommen und vom Ertrag
-
-
Bilanzsumme
- Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen -
-
-
- Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen
(Lieferungen und Leistungen) -
-
-
- Sonstige Verbindlichkeiten -
-
-
- Anteilige Ertragsteuern auf
Zuschüsse der öentlichen Hand -
-
-
- Rückstellungen -
-
-
+ Rückstellungen für Abfertigungen
und Pensionen (Sozialkapital)
- Passiver Rechnungs-
abgrenzungsposten -
-
-
- Kassenbestand, Guthaben bei
Kreditinstituten
-
-
-
- Finanzanlagen
-
-
Stand 31.12.
Stand 01.01.
Durchschnittliches Capital
Employed
Durchschnittliches bereinigtes
Eigenkapital
2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Bereinigtes Eigenkapital 31.12.
Bereinigtes Eigenkapital 01.01.
Durchschnittliches
bereinigtes Eigenkapital
ROE (Eigenkapitalrentabilität) 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Ergebnis vor Steuern
/ Durchschnittliches bereinigtes
Eigenkapital
ROE (Eigenkapitalrentabilität)
Durchschnittliche Bilanzsumme 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Bilanzsumme 31.12.
Bilanzsumme 01.01.
Durchschnittliche
Bilanzsumme
ROI (Gesamtkapitalrentabilität) 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
EBIT (Betriebsergebnis)
/ Durchschnittliche Bilanzsumme
ROI (Gesamtkapitalrentabilität)
Nettonanzverschuldung,
Nettonanzverschuldung/EBITDA,
Net Gearing und Nettoverschuldung
Die Nettonanzverschuldung wird in der Lenzing AG als Maßstab
für die nanzielle Verschuldung und die Kapitalstruktur verwendet.
Sie ist zudem wichtig für externe Adressaten. Diese Kennzahl wird
in das Verhältnis zum EBITDA gesetzt und gibt dadurch einen
Anhaltspunkt, wieviele Perioden das gleiche EBITDA
erwirtschaftet werden müsste, um die Nettonanzverschuldung
abzudecken. Das Verhältnis zwischen Nettonanzverschuldung
und bereinigtem Eigenkapital (Net Gearing) veranschaulicht das
Verhältnis von Netto-Fremdkapital zu bereinigtem Eigenkapital.
Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen) wird (werden)
gelegentlich als Financial Covenant(s) mit Fremdkapitalgebern
vereinbart. Die Nettoverschuldung wird in der Lenzing AG als
Maßstab für die nanzielle Verschuldung unter Berücksichtigung
von Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen verwendet.
152
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Nettonanzverschuldung 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
+ Verbindlichkeiten aus
Schuldscheindarlehen
+ Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
+ Sonstige zinstragende
Verbindlichkeiten
+ Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen
(verzinsliche Darlehen)
- Kassenbestand, Guthaben bei
Kreditinstituten -
-
-
Nettonanzverschuldung
/ EBITDA
Nettonanzverschuldung /
EBITDA
Nettonanzverschuldung
/ bereinigtes Eigenkapital
Net Gearing in % am
Bilanzstichtag
Nettoverschuldung 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Nettonanzverschuldung
+ Rückstellungen für
Abfertigungen
+ Rückstellungen für Pensionen
Nettoverschuldung am
Bilanzstichtag
Trading Working Capital und Trading Working
Capital zu Umsatzerlösen
Das Trading Working Capital wird in der Lenzing AG als Maßstab
für die potenzielle Liquidität und die Kapitalezienz verwendet.
Trading Working Capital 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Vorräte
+ Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
+ Forderungen gegenüber
Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht
+ Forderungen gegenüber
verbundenen Unternehmen
(Lieferungen und Leistungen)
- Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen -
-
-
- Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen
(Lieferungen und Leistungen) -
-
-
Trading Working Capital
/ Umsatzerlöse
Trading Working Capital zu
Umsatzerlösen
Cashow
Der Cashow dient in der Lenzing AG zur Beurteilung der
Finanzlage, insbesondere der Fähigkeit Zahlungsüberschüsse zu
erwirtschaften und Zahlungsverpichtungen zu erfüllen.
Cashow 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Ergebnis vor Steuern
+ Abschreibungen auf
immaterielle Gegenstände des
Anlagevermögens und
Sachanlagen
+/- sonstige Überleitungen
-
-
Cashow aus der
Geschäftstätigkeit
- CAPEX -
-
-
- Auszahlungen für Finanzanlagen -
-
-
+ Einzahlungen aus dem Abgang
von Anlagevermögen
Cashow aus der
Investitionstätigkeit -
-
-
- Dividende
-
-
+ Investitionszuschüsse
+/- Einzahlungen/Auszahlungen
von verzinslichem Fremdkapital
(ohne Sozialkapital)
Cashow aus der
Finanzierungstätigkeit
Veränderung der liquiden Mittel
-
Anfangsbestand der liquiden
Mittel Einbringung LTG
Anfangsbestand der liquiden
Mittel
Endbestand der liquiden
Mittel
153
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Nettonanzverschuldung 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
+ Verbindlichkeiten aus
Schuldscheindarlehen
+ Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
+ Sonstige zinstragende
Verbindlichkeiten
+ Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen
(verzinsliche Darlehen)
- Kassenbestand, Guthaben bei
Kreditinstituten -
-
-
Nettonanzverschuldung
/ EBITDA
Nettonanzverschuldung /
EBITDA
Nettonanzverschuldung
/ bereinigtes Eigenkapital
Net Gearing in % am
Bilanzstichtag
Nettoverschuldung 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Nettonanzverschuldung
+ Rückstellungen für
Abfertigungen
+ Rückstellungen für Pensionen
Nettoverschuldung am
Bilanzstichtag
Trading Working Capital und Trading Working
Capital zu Umsatzerlösen
Das Trading Working Capital wird in der Lenzing AG als Maßstab
für die potenzielle Liquidität und die Kapitalezienz verwendet.
Trading Working Capital 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Vorräte
+ Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
+ Forderungen gegenüber
Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht
+ Forderungen gegenüber
verbundenen Unternehmen
(Lieferungen und Leistungen)
- Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen -
-
-
- Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen
(Lieferungen und Leistungen) -
-
-
Trading Working Capital
/ Umsatzerlöse
Trading Working Capital zu
Umsatzerlösen
Cashow
Der Cashow dient in der Lenzing AG zur Beurteilung der
Finanzlage, insbesondere der Fähigkeit Zahlungsüberschüsse zu
erwirtschaften und Zahlungsverpichtungen zu erfüllen.
Cashow 2020
2019
2018
EUR Mio
EUR Mio
EUR Mio
Ergebnis vor Steuern
+ Abschreibungen auf
immaterielle Gegenstände des
Anlagevermögens und
Sachanlagen
+/- sonstige Überleitungen
-
-
Cashow aus der
Geschäftstätigkeit
- CAPEX -
-
-
- Auszahlungen für Finanzanlagen -
-
-
+ Einzahlungen aus dem Abgang
von Anlagevermögen
Cashow aus der
Investitionstätigkeit -
-
-
- Dividende
-
-
+ Investitionszuschüsse
+/- Einzahlungen/Auszahlungen
von verzinslichem Fremdkapital
(ohne Sozialkapital)
Cashow aus der
Finanzierungstätigkeit
Veränderung der liquiden Mittel
-
Anfangsbestand der liquiden
Mittel Einbringung LTG
Anfangsbestand der liquiden
Mittel
Endbestand der liquiden
Mittel
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 43
Aktuelles Risikoumfeld
Für eine ausführliche Bestandsaufnahme der Entwicklungen am Welt-
fasermarkt im Berichtsjahr und den damit zusammenhängenden Risi-
ken für die Lenzing Gruppe siehe Kapitel „Allgemeines Marktumfeld“.
Das aktuelle Risikoumfeld ist durch die globale COVID-19-Pandemie
und die damit verbundenen gesellschaftlichen, politischen und wirt-
schaftlichen Unsicherheiten geprägt. Der Internationale Währungs-
fonds (IWF) geht von einem Rückgang der globalen Wirtschaftsleis-
tung im Jahr 2020 um 3,5 Prozent aus. 2021 soll die globale Wirt-
schaft laut jüngster Prognose um 5,5 Prozent wachsen. Eine wirt-
schaftliche Erholung ist jedoch mit Risiken behaftet und hängt vor al-
lem vom weiteren Verlauf der Pandemie ab. Darüber hinaus beeinflus-
sen die Folgen des Klimawandels und die damit verbundenen, immer
häufiger auftretenden Wetterextreme sowie zunehmende politische
Polarisierung auf globaler Ebene das Risikoumfeld.
Risikoausblick für 2021
Die weitere Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe kann auf-
grund der weltweiten COVID-19-Krise und der dadurch stark einge-
schränkten Visibilität nach wie vor nur grob eingeschätzt werden.
Trotz einer deutlichen Erholung am Fasermarkt ab dem 3. Quartal
2020 stellt die weiter anhaltende Unsicherheit bezüglich der Preis-
und Nachfrageentwicklung bei allen Fasertypen ein hohes Risikopo-
tenzial für das operative Ergebnis dar.
Der generelle Nachfrageeinbruch, gepaart mit der großen Preisdiffe-
renz zu anderen Fasertypen wie Baumwolle und Polyester wirkte sich
2020 auch auf die Preise für holzbasierte Spezialfasern negativ aus.
Die sCore TEN Strategie zielt darauf ab, die Auswirkungen dieser
Entwicklung zu mindern.
Die Versorgung der Faserwerke mit Zellsto gilt durch den konti-
nuierlichen Ausbau der bestehenden Zellstokapazitäten der
Lenzing Gruppe sowie die ausreichende Verfügbarkeit am Welt-
markt als gesichert. Lenzing erweitert aktuell seine Zellstoff-
mengen durch den Bau einer neuen Anlage in Brasilien mit einer
jährlichen Kapazität von 500.000 Tonnen und sichert die Roh-
stoffversorgung damit langfristig ab. Der wirtschaftliche Schock
infolge der COVID-19-Pandemie führte 2020 auch zu einem deut-
lichen Preisrückgang bei produktionskritischen Rohstoen wie
Natronlauge und Schwefel. Der US-Dollar schwankte 2020 gegen-
über dem Euro in einer Bandbreite von ca. 15 Prozent. Der chinesische
Yuan hielt sich gegenüber dem Euro in einer Bandbreite von ca.
10 Prozent. Eine Abwertung des US-Dollar oder des Yuan gegenüber
dem Euro würde sich negativ auf das offene Währungsvolumen der
Lenzing Gruppe auswirken. Das Liquiditätsrisiko wird für das Jahr
2021 aufgrund der sehr stabilen Finanzstruktur als gering eingeschätzt.
Die Liquidität wurde durch eine neu begebene Hybridanleihe mit
einem Volumen von EUR 500 Mio. zusätzlich verbessert.
In der Kategorie der betrieblichen Risiken sowie der Umwelt- und
Haftungsrisiken gab es 2020 keine wesentlichen Schadensfälle, die
ein hohes Schadenspotenzial beinhalten.
Bei der Hygiene Austria LP GmbH fand Anfang März 2021 eine
Hausdurchsuchung in Zusammenhang mit vermuteten Gesetzes-
verstößen statt. Da die Ermittlungen noch nicht abgeschlossen
sind, ist eine abschließende Beurteilung des Sachverhalts zum Zeit-
punkt der Erstellung des Abschlusses nicht möglich. Die im Kon-
zernabschluss der Lenzing Gruppe (Note 21 und 38) angeführten
Vermögenswerte und Haftungen im Zusammenhang mit der Be-
teiligung an der Hygiene Austria unterliegen aufgrund der aktuellen
Ereignisse einem Wertveränderungsrisiko, das zum derzeitigen
Zeitpunkt nicht einschätzbar ist.
Risikomanagement
Der Hauptzweck des Risikomanagements der Lenzing Gruppe be-
steht in der Sicherung und Stärkung des Unternehmens durch eine
richtige und transparente Einschätzung der nanziellen, operativen
und strategischen Risiken. Der Vorstand der Lenzing Gruppe über-
nimmt dabei gemeinsam mit den Leitern der ihm jeweils zugeord-
neten Einheiten umfangreiche Steuerungs- und Controlling-Auf-
gaben im Rahmen eines internen, alle Standorte umfassenden, in-
tegrierten Kontrollsystems. Das rechtzeitige Erkennen, Evaluieren
und Reagieren auf strategische und operative Risiken ist ein we-
sentlicher Bestandteil der Führungstätigkeit dieser Einheiten und
leistet einen wesentlichen Wertbeitrag für das Unternehmen.
Grundlagen dafür sind ein einheitliches und konzernweites, auf
Monatsbasis aufgebautes Berichtswesen und eine laufende Über-
wachung der operativen und strategischen Pläne.
Lenzing hat ein unternehmensweites Risikomanagement-System,
welches die zentrale Koordination und Überwachung des Risiko-
management-Prozesses für den gesamten Konzern durchführt. Es
erfasst und bewertet gemeinsam mit den operativen Einheiten die
wesentlichen Risiken und kommuniziert diese direkt dem Vorstand
und dem Management. Eine präventive Analyse von potenziellen
oder Beinahe-Ereignissen ist ebenso Ziel des Risikomanagements.
Zusätzlich ist es auch Aufgabe des Risikomanagements, Risiken ak-
tiv zu steuern und entsprechende Maßnahmen mit den betroenen
Unternehmensbereichen zu evaluieren. 2020 wurden erstmals Ri-
siken im Zusammenhang mit dem Klimawandel identiziert und
bewertet. Ab 2021 werden diese Risiken sowie entsprechende Mi-
tigationsmaßnahmen im Risikomanagement-Prozess berücksich-
tigt. Damit soll in weiterer Folge den Anforderungen der TCFD
(Task Force on Climate-related Financial Disclosures) zu klimabe-
zogenen Risiken Rechnung getragen werden.
Risikomanagement-Strategie
Lenzing verfolgt bei ihrer Risikomanagement-Strategie einen
mehrstugen Ansatz:
Risikobericht
154
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
44 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Risikoanalyse (nach COSO
®1
Framework)
Das zentrale Risikomanagement führt halbjährliche Risiko-Assess-
ments in sämtlichen Produktionsstandorten und funktionalen Ein-
heiten mit einem Zeithorizont von fünf Jahren durch. Die wesentli-
chen Risiken werden gemäß den internationalen COSO
®
-Stan-
dards erfasst und bewertet. Es werden nur Risiken außerhalb der
Konzern-Bilanz und der Konzern-GuV dargestellt. Dabei wird die
nanzielle Auswirkung eines möglichen Schadens auf das Kon-
zern-EBITDA oder auf die liquiden Mittel berücksichtigt. Die prog-
nostizierte künftige Ergebnisentwicklung wird unter Berücksichti-
gung der Risiken simuliert (EBITDA-at-risk) und die Bandbreite der
möglichen Abweichungen zum jeweiligen Budget ermittelt.
Lenzing bedient sich dazu einer Simulationssoftware, die auch wei-
tere KPIs wie den Value at Risk (Wert im Risiko), einen risikoadjus-
tierten ROCE und eine Sensitivitätsanalyse errechnet.
Risikomitigation
Es wird versucht, je nach Auswirkung auf das Unternehmen, Risi-
ken durch entsprechende Maßnahmen zu minimieren, zu vermei-
den oder auch in bestimmten Fällen bewusst einzugehen.
Verantwortlichkeit
Die Zuordnung der Risiken erfolgt aufgrund der bestehenden Or-
ganisationsmatrix. Jedes Risiko ist einem Risikoverantwortlichen
zugewiesen.
Risikoüberwachung/-kontrolle
Im Berichtsjahr wurde die Funktionsfähigkeit des Risikomanage-
ment-Systems der Lenzing Gruppe von KPMG Austria GmbH ge-
mäß Regel 83 ÖCGK im Rahmen einer sonstigen Prüfung auditiert
und bestätigt.
Berichterstattung
Die Hauptrisiken werden in einem Bericht ausführlich dargestellt
und mit dem Vorstand als auch dem Prüfungsausschuss bespro-
chen.
Marktumfeldrisiken
Marktrisiko
Als weltweit agierendes Unternehmen ist die Lenzing Gruppe einer
Vielzahl von makroökonomischen Risiken ausgesetzt. Die Preis-
und Mengenentwicklung ist bei Fasern für Textilien und in geringe-
rem Maße auch bei Fasern für Vliesstoe zyklisch, da sie von
globalen und regionalen Konjunkturlagen abhängig ist. Auf vielen
Teilmärkten konkurrieren Lenzing Fasern mit Baumwolle und syn-
thetischen Fasern. Deren Preisentwicklung beeinusst somit auch
die Entwicklung der Umsätze und Verkaufsmengen von Lenzing
Fasern.
Diesem Risiko wirkt die Lenzing Gruppe durch einen ständig stei-
genden Spezialitätenanteil im globalen Produktportfolio sowie ei-
ner konsequenten Nachhaltigkeits- und Innovationsstrategie ent-
gegen. Ziel ist, den Anteil der Spezialfasern bis 2024 auf 75 Prozent
des Faserumsatzes zu erhöhen sowie die Rolle als führendes Un-
ternehmen hinsichtlich Nachhaltigkeit im Faserbereich weiter aus-
zubauen. Hohe Qualitätsstandards in Verbindung mit dem Angebot
1
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission
von Mehrwertdiensten im Standardbereich zielen ebenfalls auf die
Sicherung der Marktführerschaft von Lenzing ab.
Die Lenzing Gruppe setzt auf eine starke internationale Marktprä-
senz, speziell in Asien, in Verbindung mit einem erstklassigen, regi-
onalen Betreuungsnetzwerk für die Kunden sowie einer hohen kun-
denorientierten Produktdiversikation. Im Berichtsjahr wurde in
Kooperation mit der Textil- und Mode-Vereinigung von Singapur
ein Center für Mode-Designer erönet, um die Marke TENCEL™
bei Konsument/innen präsenter zu machen.
Absatzrisiko
Die Lenzing Gruppe erzielt etwa die Hälfte des Faserumsatzes mit
einer vergleichsweise kleinen Anzahl an Großkunden. Abnahme-
ausfälle bei dieser Kundengruppe oder der gänzliche Verlust eines
oder mehrerer Großkunden, ohne zeitgleich Ersatz zu nden, stel-
len gewisse Risiken dar, denen das Unternehmen durch seine glo-
bale Präsenz und die laufende Erweiterung des Kundenspektrums
bzw. der Absatzsegmente entgegenwirkt. Der mögliche Ausfall
von Kundenforderungen wird durch ein strenges Forderungsma-
nagement und den Einsatz einer weltweiten Kreditversicherung
abgedeckt.
Innovationsrisiko und Wettbewerbsrisiko
Die Lenzing Gruppe ist dem Risiko ausgesetzt, ihre Position auf dem
Fasermarkt durch steigenden Wettbewerb oder neue Technologien
von Mitbewerbern zu verlieren. Der Verlust der Marktposition könnte
insbesondere eintreten, wenn die Lenzing Gruppe nicht in der Lage
wäre, ihre Produkte zu wettbewerbsfähigen Preisen anzubieten, Pro-
dukte nicht den Vorgaben oder Qualitätsstandards der Kunden
entsprächen oder die Kundenbetreuung hinter den Erwartungen
zurückbliebe. Diesem Risiko steuert Lenzing durch eine für die
Branche überdurchschnittliche Forschungs- und Entwicklungs-
tätigkeit, eine hohe Produktinnovationsrate sowie durch ständige
Kostenoptimierungen entgegen. Die Lenzing Gruppe sieht sich –
ebenso wie andere Hersteller – stets mit dem Risiko konfrontiert,
dass annehmbare oder sogar überlegene Alternativprodukte ver-
fügbar werden und zu günstigeren Preisen als holzbasierte Cellu-
losefasern erhältlich werden könnten.
Gesetze und Verordnungen
Die Lenzing Gruppe ist auf den weltweiten Märkten mit unter-
schiedlichen Rechtssystemen und Verordnungen konfrontiert. Eine
Änderung von Gesetzen oder sonstigen Bestimmungen, darunter
fallen auch Importzölle, Produktklassizierungen, Umweltauagen
etc., sowie die strengere Auslegung von Gesetzen können zu er-
heblichen Mehrkosten oder Wettbewerbsnachteilen führen. Die
Lenzing Gruppe verfügt mit der Abteilung „Legal Management, In-
tellectual Property und Compliance“ über einen eigenen Unterneh-
mensbereich der entsprechende Beratungsleistungen und Risi-
koeinschätzungen durchführt.
Infolge der weitreichenden Auswirkungen der globalen Erwär-
mung auf die Gesellschaft und Ökosysteme ist mit zu rechnen,
dass Regierungen mit einer Verschärfung der Gesetze reagieren.
Neben der Reduktion der in der EU ausgegebenen CO
2
-Zertikate
droht beispielsweise auch die Einführung neuer Steuern auf CO
2
-
Emissionen. Die Durchsetzung ähnlicher Vorhaben ist derzeit auch
in anderen Regionen und Ländern geplant. Eine Implementierung
155
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 45
regional unterschiedlicher Maßnahmen kann den gesellschaftli-
chen Erfolg der Lenzing Gruppe negativ beeinussen. Um die
klimabedingten Übergangsrisiken zu mindern und die Resilienz in
diesem Bereich weiter zu erhöhen, setzt die Lenzing Gruppe eine
Vielzahl an Maßnahmen um.
Markenrisiken
Es besteht das Risiko von fehlendem oder unvollständigem Schutz
von geistigem Eigentum und Marken für Produkte von Lenzing. Die
Lenzing Gruppe steuert diese Risiken mittels eigener Abteilungen
für den Schutz von Marken und geistigem Eigentum. Darüber hin-
aus wird diesem Risiko mit einer klaren Markenstrategie und inte-
grierten Prozessen Rechnung getragen.
Klimawandel und Verschmutzung der Meere
Das Bewusstsein für die Probleme, die Klimawandel und Erderwär-
mung mit sich bringen, ist deutlich gestiegen. Der Meeresspiegel
steigt mit zunehmendem Abschmelzen der Gletscher an. Gleich-
zeitig werden wetterbedingte Katastrophen noch extremer. Die
Lenzing Gruppe ist sich der weitreichenden Auswirkungen des Kli-
mawandels auf die Gesellschaft und die Ökosysteme bewusst und
setzt sich ambitionierte und klare Nachhaltigkeitsziele. Lenzing
wird ihre CO
2
-Emissionen in den nächsten Jahren substanziell re-
duzieren. Das Ziel für 2050 lautet klimaneutral zu sein. Die strate-
gische Festlegung bis 2024 sieht vor, die Emissionen je Tonne Pro-
dukt um mehr als 40 Prozent im Vergleich zum Jahr 2017 zu senken.
Um die Dekarbonisierung der eigenen Wertschöpfung und der ge-
samten textilen Lieferkette voranzutreiben, entwickelt Lenzing
auch ihr Produktangebot kontinuierlich weiter. Im 3. Quartal 2020
führte Lenzing die ersten CO
2
-neutralen Fasern am Markt ein. Die
neuen Fasern, die unter der Marke TENCEL™ vertrieben werden,
sind gemäß der Richtlinie des „CarbonNeutral Protocol“ als Car-
bonNeutral
®
-Produkte für die Textilindustrie zertiziert.
Lenzing sucht kontinuierlich nach Möglichkeiten zur Erhöhung ih-
rer Energieezienz sowie nach Gelegenheiten zur Nutzung erneu-
erbarer Energiequellen oder solcher mit geringeren CO
2
-Emissio-
nen. Lenzing plant beispielsweise auf einer Fläche von 55.000 m²
die Errichtung der größten Photovoltaik-Freiächenanlage
Oberösterreichs. Der Baubeginn ist für den Sommer 2021, die
Inbetriebnahme für das 2. Halbjahr 2021 geplant.
Die Belastung der Weltmeere durch Plastikmüll und Mikroplastik
stellt ebenso eine globale Bedrohung dar. Lenzing wirkt dieser Ent-
wicklung durch die nachhaltige Herstellung biologisch abbaubarer
und kompostierbarer Fasern entgegen.
Mehr über die Ziele und Umsetzung der Nachhaltigkeitsstrategie
„Naturally positive“ lesen Sie im Nachhaltigkeitsbericht der
Lenzing Gruppe.
Operative Risiken
Beschaungsrisiko (inkl. Zellstoversorgung)
Zur Herstellung von Cellulosefasern muss die Lenzing Gruppe
große Mengen an Rohstoen (Holz, Zellsto, Chemikalien) und
Energie zukaufen. Die Faserproduktion und deren Margen sind Ri-
siken der Verfügbarkeit und der Preisentwicklung dieser Rohstoe
unterworfen, die zum Nachteil der Lenzing Gruppe schwanken
und durch den Klimawandel weiter verstärkt werden können. Die-
sen Risiken wirkt Lenzing durch eine sorgfältige Auswahl der Lie-
feranten nach den Kriterien Preis, Zuverlässigkeit und Qualität,
EcoVadis-basierte Nachhaltigkeitsbewertungen, aber auch durch
langjährig ausgerichtete, stabile Lieferanten-Kunden-Beziehungen
mit teilweise mehrjährigen Abnahmeverträgen entgegen. Alle Zu-
lieferer sind außerdem verpichtet, den Globalen Lieferanten-Ver-
haltenskodex von Lenzing einzuhalten. Dennoch besteht das Risiko
von Verstößen mit negativen Auswirkungen auf die Lenzing
Gruppe und ihre Stakeholder entlang der Wertschöpfungskette.
Lieferkettenrisiken können sich auch aus Störungen ergeben, die
durch Naturereignisse ausgelöst werden.
Lenzing ist mit einigen Rohstoieferanten und Dienstleistungs-
partnern langfristige Vertragsbeziehungen eingegangen. Diese
verpichten Lenzing dazu, festgesetzte Mengen an Rohstoen zu
standardisierten Konditionen und mit möglichen Preisanpassungs-
klauseln abzunehmen. Daraus kann für Lenzing resultieren, dass
Preise, Abnahmemengen oder andere Vertragsbedingungen nicht
unmittelbar an die geänderten Marktbedingungen angepasst wer-
den können.
Teil der sCore TEN Strategie ist, eine verstärkte Rückwärtsintegration
durch den Ausbau der konzerneigenen Zellstoffproduktion zu erzie-
len.
Logistikrisiko
Die zunehmende Vernetzung der globalen Beschaffungs- und Ab-
satzmärkte, sowie stark kostenfokussierte Lieferketten können zu un-
erwarteten Ereignissen wie Lieferantenausfällen und daraus resultie-
renden Nachfrageproblemen bei den Faserstandorten führen. Auf-
grund der teilweise langen Transportwege kann es dadurch zu Pro-
duktionsausfällen bei Lenzing aber auch zu Engpässen bei unseren
Kunden kommen. Lenzing hat eine eigene „Global Logistics“-Abtei-
lung, die sich laufend damit beschäftigt, diese Risiken frühzeitig zu
erkennen und alternative Transportmethoden zu erarbeiten. Im Be-
richtsjahr wurde erstmals die Beförderung von Fasern von Europa
nach China über die Bahnstrecke durchgeführt.
Betriebliche Risiken, Umweltrisiken und Risiken
im Zusammenhang mit Naturgefahren
Zur Herstellung von holzbasierten Cellulosefasern bedarf es kom-
plexer chemischer und physikalischer Vorgänge, die gewisse Um-
weltrisiken bedingen. Durch proaktives und nachhaltiges Umwelt-
management, geschlossene Produktionskreisläufe und laufendes
Monitoring der Emissionen werden diese Risiken sehr gut be-
herrscht. Lenzing arbeitet beständig daran, Sicherheit und Um-
weltstandards durch freiwillige Referenzen, wie das EU Ecolabel,
weiter zu erhöhen. Da die Lenzing Gruppe seit Jahrzehnten Pro-
duktionsstätten an mehreren Orten betreibt, können Risiken für
Umweltschäden aus früheren Perioden nicht gänzlich ausge-
schlossen werden.
Obwohl die Lenzing Gruppe bei Bau, Betrieb und Erhaltung ihrer
Produktionsstandorte sehr hohe Standards im Bereich Technik und
Sicherheit anlegt, kann das Risiko von Betriebsstörungen und -un-
fällen nicht gänzlich ausgeschlossen werden. Solche Störungen
können auch von äußeren Faktoren verursacht werden, die sich
dem Einussbereich von Lenzing entziehen. Gegen Naturgefahren
(Wirbelstürme, Erdbeben, Überflutungen etc.) ist keine unmittel-
bare Absicherung möglich. Zudem besteht das Risiko von Perso-
nen-, Sach- und Umweltschäden sowohl innerhalb als auch außer-
44 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Risikoanalyse (nach COSO
®1
Framework)
Das zentrale Risikomanagement führt halbjährliche Risiko-Assess-
ments in sämtlichen Produktionsstandorten und funktionalen Ein-
heiten mit einem Zeithorizont von fünf Jahren durch. Die wesentli-
chen Risiken werden gemäß den internationalen COSO
®
-Stan-
dards erfasst und bewertet. Es werden nur Risiken außerhalb der
Konzern-Bilanz und der Konzern-GuV dargestellt. Dabei wird die
nanzielle Auswirkung eines möglichen Schadens auf das Kon-
zern-EBITDA oder auf die liquiden Mittel berücksichtigt. Die prog-
nostizierte künftige Ergebnisentwicklung wird unter Berücksichti-
gung der Risiken simuliert (EBITDA-at-risk) und die Bandbreite der
möglichen Abweichungen zum jeweiligen Budget ermittelt.
Lenzing bedient sich dazu einer Simulationssoftware, die auch wei-
tere KPIs wie den Value at Risk (Wert im Risiko), einen risikoadjus-
tierten ROCE und eine Sensitivitätsanalyse errechnet.
Risikomitigation
Es wird versucht, je nach Auswirkung auf das Unternehmen, Risi-
ken durch entsprechende Maßnahmen zu minimieren, zu vermei-
den oder auch in bestimmten Fällen bewusst einzugehen.
Verantwortlichkeit
Die Zuordnung der Risiken erfolgt aufgrund der bestehenden Or-
ganisationsmatrix. Jedes Risiko ist einem Risikoverantwortlichen
zugewiesen.
Risikoüberwachung/-kontrolle
Im Berichtsjahr wurde die Funktionsfähigkeit des Risikomanage-
ment-Systems der Lenzing Gruppe von KPMG Austria GmbH ge-
mäß Regel 83 ÖCGK im Rahmen einer sonstigen Prüfung auditiert
und bestätigt.
Berichterstattung
Die Hauptrisiken werden in einem Bericht ausführlich dargestellt
und mit dem Vorstand als auch dem Prüfungsausschuss bespro-
chen.
Marktumfeldrisiken
Marktrisiko
Als weltweit agierendes Unternehmen ist die Lenzing Gruppe einer
Vielzahl von makroökonomischen Risiken ausgesetzt. Die Preis-
und Mengenentwicklung ist bei Fasern für Textilien und in geringe-
rem Maße auch bei Fasern für Vliesstoe zyklisch, da sie von
globalen und regionalen Konjunkturlagen abhängig ist. Auf vielen
Teilmärkten konkurrieren Lenzing Fasern mit Baumwolle und syn-
thetischen Fasern. Deren Preisentwicklung beeinusst somit auch
die Entwicklung der Umsätze und Verkaufsmengen von Lenzing
Fasern.
Diesem Risiko wirkt die Lenzing Gruppe durch einen ständig stei-
genden Spezialitätenanteil im globalen Produktportfolio sowie ei-
ner konsequenten Nachhaltigkeits- und Innovationsstrategie ent-
gegen. Ziel ist, den Anteil der Spezialfasern bis 2024 auf 75 Prozent
des Faserumsatzes zu erhöhen sowie die Rolle als führendes Un-
ternehmen hinsichtlich Nachhaltigkeit im Faserbereich weiter aus-
zubauen. Hohe Qualitätsstandards in Verbindung mit dem Angebot
1
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission
von Mehrwertdiensten im Standardbereich zielen ebenfalls auf die
Sicherung der Marktführerschaft von Lenzing ab.
Die Lenzing Gruppe setzt auf eine starke internationale Marktprä-
senz, speziell in Asien, in Verbindung mit einem erstklassigen, regi-
onalen Betreuungsnetzwerk für die Kunden sowie einer hohen kun-
denorientierten Produktdiversikation. Im Berichtsjahr wurde in
Kooperation mit der Textil- und Mode-Vereinigung von Singapur
ein Center für Mode-Designer erönet, um die Marke TENCEL™
bei Konsument/innen präsenter zu machen.
Absatzrisiko
Die Lenzing Gruppe erzielt etwa die Hälfte des Faserumsatzes mit
einer vergleichsweise kleinen Anzahl an Großkunden. Abnahme-
ausfälle bei dieser Kundengruppe oder der gänzliche Verlust eines
oder mehrerer Großkunden, ohne zeitgleich Ersatz zu nden, stel-
len gewisse Risiken dar, denen das Unternehmen durch seine glo-
bale Präsenz und die laufende Erweiterung des Kundenspektrums
bzw. der Absatzsegmente entgegenwirkt. Der mögliche Ausfall
von Kundenforderungen wird durch ein strenges Forderungsma-
nagement und den Einsatz einer weltweiten Kreditversicherung
abgedeckt.
Innovationsrisiko und Wettbewerbsrisiko
Die Lenzing Gruppe ist dem Risiko ausgesetzt, ihre Position auf dem
Fasermarkt durch steigenden Wettbewerb oder neue Technologien
von Mitbewerbern zu verlieren. Der Verlust der Marktposition könnte
insbesondere eintreten, wenn die Lenzing Gruppe nicht in der Lage
wäre, ihre Produkte zu wettbewerbsfähigen Preisen anzubieten, Pro-
dukte nicht den Vorgaben oder Qualitätsstandards der Kunden
entsprächen oder die Kundenbetreuung hinter den Erwartungen
zurückbliebe. Diesem Risiko steuert Lenzing durch eine für die
Branche überdurchschnittliche Forschungs- und Entwicklungs-
tätigkeit, eine hohe Produktinnovationsrate sowie durch ständige
Kostenoptimierungen entgegen. Die Lenzing Gruppe sieht sich –
ebenso wie andere Hersteller – stets mit dem Risiko konfrontiert,
dass annehmbare oder sogar überlegene Alternativprodukte ver-
fügbar werden und zu günstigeren Preisen als holzbasierte Cellu-
losefasern erhältlich werden könnten.
Gesetze und Verordnungen
Die Lenzing Gruppe ist auf den weltweiten Märkten mit unter-
schiedlichen Rechtssystemen und Verordnungen konfrontiert. Eine
Änderung von Gesetzen oder sonstigen Bestimmungen, darunter
fallen auch Importzölle, Produktklassizierungen, Umweltauagen
etc., sowie die strengere Auslegung von Gesetzen können zu er-
heblichen Mehrkosten oder Wettbewerbsnachteilen führen. Die
Lenzing Gruppe verfügt mit der Abteilung „Legal Management, In-
tellectual Property und Compliance“ über einen eigenen Unterneh-
mensbereich der entsprechende Beratungsleistungen und Risi-
koeinschätzungen durchführt.
Infolge der weitreichenden Auswirkungen der globalen Erwär-
mung auf die Gesellschaft und Ökosysteme ist mit zu rechnen,
dass Regierungen mit einer Verschärfung der Gesetze reagieren.
Neben der Reduktion der in der EU ausgegebenen CO
2
-Zertikate
droht beispielsweise auch die Einführung neuer Steuern auf CO
2
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Emissionen. Die Durchsetzung ähnlicher Vorhaben ist derzeit auch
in anderen Regionen und Ländern geplant. Eine Implementierung
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Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
46 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
halb der Betriebstätten, welche zusätzlich zu beträchtlichen Scha-
denersatzforderungen und strafrechtlicher Verantwortlichkeit
führen können.
Die Lenzing Gruppe hat ihre Produktionstätigkeit auf einige wenige
Betriebsstätten konzentriert. Jegliche Störung in einer dieser Be-
triebsstätten beeinusst den geschäftlichen Erfolg und die Ziele
der Lenzing Gruppe.
Produkthaftungsrisiko
Die Lenzing Gruppe vertreibt ihre Produkte und Leistungen welt-
weit. Dabei kann es zu Schäden beim Kunden oder entlang der Lie-
ferkette kommen, welche durch die Auslieferung eines mangelhaf-
ten Produktes von Lenzing oder einem Tochterunternehmen verur-
sacht werden. Zudem kann die Produktsicherheit durch Ver-
schmutzung gefährdet sein, die zu Problemen in der Wertschöp-
fungskette wie zu möglichen gesundheitlichen Folgen für Beschäf-
tigte oder Kunden führen kann. Lenzing unterliegt dabei auch den
geltenden lokalen Gesetzen der jeweiligen Länder, in welche die
Produkte geliefert werden. Speziell in den USA werden die mögli-
chen Implikationen als sehr schwerwiegend eingeschätzt. Lenzing
wirkt diesem Risiko durch eine eigene Abteilung entgegen, die sich
ausschließlich mit Verarbeitungsproblemen unserer Produkte beim
Kunden bzw. Reklamationen beschäftigt. Angemessene Vorsichts-
maßnahmen im Produktionsprozess sowie regelmäßige Qualitäts-
kontrollen sind implementiert. Drittschäden, welche durch Lenzing
verursacht werden, werden in einem globalen Haftpichtpro-
gramm versichert.
Finanzrisiken
Für eine detaillierte Risikobeschreibung der Finanzrisiken wird auf
den Konzernanhang, Note 35 bis 38, verwiesen.
Steuerrisiko
Die Produktionsstandorte der Lenzing Gruppe sind in den jeweili-
gen Ländern lokalen Steuergesetzen unterworfen und müssen so-
wohl Ertragsteuern als auch andere Steuern bezahlen. Änderungen
in der Steuergesetzgebung bzw. unterschiedliche Auslegungen der
jeweils geltenden Bestimmungen können zu nachträglichen Steu-
erbelastungen führen.
Compliance
Die ständige Verschärfung internationaler Verhaltensrichtlinien und
Gesetze erhöht für Lenzing die Anforderungen zur Einhaltung und
Überwachung dieser Bestimmungen. Unzureichende Kontrollen in
den Geschäftsprozessen oder mangelnde Dokumentation können
zur Verletzung von geltenden Regeln führen und die Reputation so-
wie den wirtschaftlichen Erfolg durch Compliance-Verstöße er-
heblich gefährden. Lenzing begegnet diesem Risiko unter anderem
mit der ständigen Weiterentwicklung ihrer konzernweiten Compli-
ance-Organisation, einem gruppenweit gültigen Verhaltenskodex,
einer „Anti-Bribery und Corruption Directive“, einer „Antitrust Di-
rective“ sowie einer „Anti Money-Laundering Directive“. Für wei-
tere Informationen zum Thema Compliance siehe „Corporate
Governance Bericht“.
Personelle Risiken
Personalrisiken können sich aus der Fluktuation von Mitarbeiter/innen
in Schlüsselpositionen sowie bei der Rekrutierung von neuen Mitar-
beiter/innen an allen weltweiten Standorten ergeben. Die
Lenzing Gruppe hat eine global aufgestellte Personalabteilung, die
sich in Fragen der Personalplanung mit den jeweiligen Standorten
abstimmt und sämtliche Personalthemen zentral steuert und kon-
trolliert. Dazu gehören unter anderem globale Management- und
Ausbildungsprogramme für potenzielle Führungskräfte, die von der
Personalabteilung organisiert werden.
Mitarbeiter/innen der Lenzing Gruppe sowie Arbeiter und Ange-
stellte von Fremdrmen sind in den Produktionsstätten einem Ver-
letzungsrisiko ausgesetzt. Das Lenzing Programm „Heartbeat for
Health & Safety“ berücksichtigt dieses Risiko und enthält einen
strategischen Ansatz für Gefahrenminderung, Vorsichtsmaßnah-
men und ausgiebige Schulungen. Mehr Informationen zum Thema
Sicherheit und Gesundheit lesen Sie im Nachhaltigkeitsbericht der
Lenzing Gruppe. Weiters entstehen bei der Beauftragung von
Fremdrmen vor allem im Zusammenhang mit den beiden Groß-
projekten in Thailand und Brasilien Risiken im Zusammenhang mit
der Einhaltung gesetzlicher Vorgaben.
Risiken im Zusammenhang mit
Großprojekten
Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellsto und die Er-
höhung des Spezialfaseranteils im Sinne der sCore TEN Strategie
stellten auch 2020 einen wesentlichen Kern der Aktivitäten der
Lenzing Gruppe dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Großpro-
jekte in Brasilien und Thailand. Derartige Großprojekte bergen das
inhärente Risiko einer Kosten- und Zeitüberschreitung in sich.
Lenzing wirkt diesen Risiken mit einer konsequenten Planung, kon-
sequentem Projektmanagement, laufenden Kostenkontrollen so-
wie Versicherungslösungen und Risikotransfer entgegen. Bei Pro-
jekten dieser Größe werden zusätzlich zum laufenden Risikoma-
nagement Monte-Carlo-Simulationen durchgeführt, um die Sensi-
tivität der wesentlichsten nanzwirtschaftlichen Kennzahlen dar-
zustellen. Die Umsetzung der beiden Großprojekte in Brasilien und
Thailand verlief im Berichtsjahr unverändert nach Plan.
Risiken aus externer Sicht
Als globales Unternehmen ist sich die Lenzing Gruppe ihrer gesell-
schaftlichen Verantwortung bewusst. Die im Risikobericht erwähn-
ten Risiken beziehen sich hauptsächlich auf die Wirkung gegen-
über den Vermögenswerten und Ergebnissen der Lenzing Gruppe.
Als einer der Nachhaltigkeitsführer der Branche strebt die
Lenzing Gruppe ein Gleichgewicht zwischen den Bedürfnissen
von Gesellschaft, Umwelt und Ökonomie an. Diese Verantwortung
übernimmt das Unternehmen insbesondere auch in Bezug auf
mögliche Auswirkungen der Betriebstätigkeit auf Anrainer der Pro-
duktionsstandorte sowie gegenüber der gesamten Gesellschaft.
Aktive Stakeholder-Arbeit zur Minimierung der Risiken (Partner-
schaften für systemischen Wandel) und zur Schaung von Zusatz-
nutzen für Mensch und Umwelt sind klare Ziele der Innovations-
und Geschäftstätigkeit der Lenzing Gruppe. Als Beispiele können
hier gemeinsame Aktivitäten mit NGOs wie Canopy genannt wer-
den. Weiters wurde im Sinne der Nachhaltigkeitsstrategie in der
157
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 47
Berichtsperiode ein Projekt in Albanien gestartet, das die Förde-
rung nachhaltiger Waldwirtschaft und die Verbesserung der loka-
len Lebensbedingungen forciert. Gemeinsam mit ihren Partnern ar-
beitet die Lenzing Gruppe daran, die Risiken für Stakeholder zu
verstehen und Lösungen zur Minimierung der Risiken zu nden.
Dies erfolgt durch oene Kommunikation und Transparenz ge-
nauso wie durch die ständige Verbesserung der Technologien und
nachhaltigen Praktiken.
46 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
halb der Betriebstätten, welche zusätzlich zu beträchtlichen Scha-
denersatzforderungen und strafrechtlicher Verantwortlichkeit
führen können.
Die Lenzing Gruppe hat ihre Produktionstätigkeit auf einige wenige
Betriebsstätten konzentriert. Jegliche Störung in einer dieser Be-
triebsstätten beeinusst den geschäftlichen Erfolg und die Ziele
der Lenzing Gruppe.
Produkthaftungsrisiko
Die Lenzing Gruppe vertreibt ihre Produkte und Leistungen welt-
weit. Dabei kann es zu Schäden beim Kunden oder entlang der Lie-
ferkette kommen, welche durch die Auslieferung eines mangelhaf-
ten Produktes von Lenzing oder einem Tochterunternehmen verur-
sacht werden. Zudem kann die Produktsicherheit durch Ver-
schmutzung gefährdet sein, die zu Problemen in der Wertschöp-
fungskette wie zu möglichen gesundheitlichen Folgen für Beschäf-
tigte oder Kunden führen kann. Lenzing unterliegt dabei auch den
geltenden lokalen Gesetzen der jeweiligen Länder, in welche die
Produkte geliefert werden. Speziell in den USA werden die mögli-
chen Implikationen als sehr schwerwiegend eingeschätzt. Lenzing
wirkt diesem Risiko durch eine eigene Abteilung entgegen, die sich
ausschließlich mit Verarbeitungsproblemen unserer Produkte beim
Kunden bzw. Reklamationen beschäftigt. Angemessene Vorsichts-
maßnahmen im Produktionsprozess sowie regelmäßige Qualitäts-
kontrollen sind implementiert. Drittschäden, welche durch Lenzing
verursacht werden, werden in einem globalen Haftpichtpro-
gramm versichert.
Finanzrisiken
Für eine detaillierte Risikobeschreibung der Finanzrisiken wird auf
den Konzernanhang, Note 35 bis 38, verwiesen.
Steuerrisiko
Die Produktionsstandorte der Lenzing Gruppe sind in den jeweili-
gen Ländern lokalen Steuergesetzen unterworfen und müssen so-
wohl Ertragsteuern als auch andere Steuern bezahlen. Änderungen
in der Steuergesetzgebung bzw. unterschiedliche Auslegungen der
jeweils geltenden Bestimmungen können zu nachträglichen Steu-
erbelastungen führen.
Compliance
Die ständige Verschärfung internationaler Verhaltensrichtlinien und
Gesetze erhöht für Lenzing die Anforderungen zur Einhaltung und
Überwachung dieser Bestimmungen. Unzureichende Kontrollen in
den Geschäftsprozessen oder mangelnde Dokumentation können
zur Verletzung von geltenden Regeln führen und die Reputation so-
wie den wirtschaftlichen Erfolg durch Compliance-Verstöße er-
heblich gefährden. Lenzing begegnet diesem Risiko unter anderem
mit der ständigen Weiterentwicklung ihrer konzernweiten Compli-
ance-Organisation, einem gruppenweit gültigen Verhaltenskodex,
einer „Anti-Bribery und Corruption Directive“, einer „Antitrust Di-
rective“ sowie einer „Anti Money-Laundering Directive“. Für wei-
tere Informationen zum Thema Compliance siehe „Corporate
Governance Bericht“.
Personelle Risiken
Personalrisiken können sich aus der Fluktuation von Mitarbeiter/innen
in Schlüsselpositionen sowie bei der Rekrutierung von neuen Mitar-
beiter/innen an allen weltweiten Standorten ergeben. Die
Lenzing Gruppe hat eine global aufgestellte Personalabteilung, die
sich in Fragen der Personalplanung mit den jeweiligen Standorten
abstimmt und sämtliche Personalthemen zentral steuert und kon-
trolliert. Dazu gehören unter anderem globale Management- und
Ausbildungsprogramme für potenzielle Führungskräfte, die von der
Personalabteilung organisiert werden.
Mitarbeiter/innen der Lenzing Gruppe sowie Arbeiter und Ange-
stellte von Fremdrmen sind in den Produktionsstätten einem Ver-
letzungsrisiko ausgesetzt. Das Lenzing Programm „Heartbeat for
Health & Safety“ berücksichtigt dieses Risiko und enthält einen
strategischen Ansatz für Gefahrenminderung, Vorsichtsmaßnah-
men und ausgiebige Schulungen. Mehr Informationen zum Thema
Sicherheit und Gesundheit lesen Sie im Nachhaltigkeitsbericht der
Lenzing Gruppe. Weiters entstehen bei der Beauftragung von
Fremdrmen vor allem im Zusammenhang mit den beiden Groß-
projekten in Thailand und Brasilien Risiken im Zusammenhang mit
der Einhaltung gesetzlicher Vorgaben.
Risiken im Zusammenhang mit
Großprojekten
Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellsto und die Er-
höhung des Spezialfaseranteils im Sinne der sCore TEN Strategie
stellten auch 2020 einen wesentlichen Kern der Aktivitäten der
Lenzing Gruppe dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Großpro-
jekte in Brasilien und Thailand. Derartige Großprojekte bergen das
inhärente Risiko einer Kosten- und Zeitüberschreitung in sich.
Lenzing wirkt diesen Risiken mit einer konsequenten Planung, kon-
sequentem Projektmanagement, laufenden Kostenkontrollen so-
wie Versicherungslösungen und Risikotransfer entgegen. Bei Pro-
jekten dieser Größe werden zusätzlich zum laufenden Risikoma-
nagement Monte-Carlo-Simulationen durchgeführt, um die Sensi-
tivität der wesentlichsten nanzwirtschaftlichen Kennzahlen dar-
zustellen. Die Umsetzung der beiden Großprojekte in Brasilien und
Thailand verlief im Berichtsjahr unverändert nach Plan.
Risiken aus externer Sicht
Als globales Unternehmen ist sich die Lenzing Gruppe ihrer gesell-
schaftlichen Verantwortung bewusst. Die im Risikobericht erwähn-
ten Risiken beziehen sich hauptsächlich auf die Wirkung gegen-
über den Vermögenswerten und Ergebnissen der Lenzing Gruppe.
Als einer der Nachhaltigkeitsführer der Branche strebt die
Lenzing Gruppe ein Gleichgewicht zwischen den Bedürfnissen
von Gesellschaft, Umwelt und Ökonomie an. Diese Verantwortung
übernimmt das Unternehmen insbesondere auch in Bezug auf
mögliche Auswirkungen der Betriebstätigkeit auf Anrainer der Pro-
duktionsstandorte sowie gegenüber der gesamten Gesellschaft.
Aktive Stakeholder-Arbeit zur Minimierung der Risiken (Partner-
schaften für systemischen Wandel) und zur Schaung von Zusatz-
nutzen für Mensch und Umwelt sind klare Ziele der Innovations-
und Geschäftstätigkeit der Lenzing Gruppe. Als Beispiele können
hier gemeinsame Aktivitäten mit NGOs wie Canopy genannt wer-
den. Weiters wurde im Sinne der Nachhaltigkeitsstrategie in der
158
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
48 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Das interne Kontrollsystem der Lenzing Gruppe regelt die Sicher-
stellung der Zuverlässigkeit der Finanzberichterstattung, die Ein-
haltung gesetzlicher und unternehmensinterner Richtlinien sowie
die Abbildung von Risiken außerhalb der Konzern-Bilanz und Kon-
zern-GuV.
Die Aufbau- und Ablauforganisation der Lenzing Gruppe bilden die
wesentliche Basis für das Kontrollumfeld und das interne Kontroll-
system im Unternehmen. Im Bereich der Aufbauorganisation be-
stehen eindeutige Kompetenz- und Verantwortungszuweisungen
auf den unterschiedlichen Führungs- und Hierarchieebenen des
Konzerns. Dies umfasst neben den österreichischen Standorten
alle internationalen Tochtergesellschaften. Der globalen Präsenz
der Lenzing Gruppe und damit der dezentralen Gesellschafts- und
Standortstrukturen wird durch die Zentralisierung von wesentli-
chen Unternehmensfunktionen in Corporate Centern Rechnung
getragen. Die Wahrnehmung und Steuerung der nationalen Ge-
schäftstätigkeiten obliegt dem jeweiligen Management.
Die Ablauforganisation des Unternehmens ist durch ein stark aus-
geprägtes und umfangreiches Regelwerk gekennzeichnet. Dies
stellt eine angemessene Basis für ein starkes Kontrollumfeld und
Kontrollsystem dar. Die wesentlichen Bereiche im Hinblick auf Frei-
gaben und Kompetenzen für den Gesamtkonzern regeln die
„Lenzing Group Mandates“. Die Überwachung der Einhaltung der
Regelungen und Kontrollen liegt in der Verantwortung des jeweils
zuständigen Managements.
Finanzberichterstattung
Für die Finanzberichterstattung, das rechnungslegungsbezogene
interne Kontrollsystem und für die Steuerthemen im Konzern ist
zentral der Bereich „Corporate Accounting & Tax“ zuständig.
Ziel des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems ist
es, die gesetzlichen Normen, die Grundsätze ordnungsgemäßer
Buchführung sowie die Rechnungslegungsvorschriften des öster-
reichischen Unternehmensgesetzbuches (UGB) und für Zwecke
der Konzernrechnungslegung die Rechnungslegungsvorschriften
der Internationalen Financial Reporting Standards (IFRS) sowie die
internen Richtlinien zur Rechnungslegung, insbesondere das kon-
zernweit gültige Bilanzierungshandbuch und den Terminplan, ein-
heitlich umzusetzen. Das rechnungslegungsbezogene interne Kon-
trollsystem ist so konzipiert, dass eine zeitnahe, einheitliche und
korrekte Erfassung aller geschäftlichen Prozesse und Transaktio-
nen gewährleistet ist und somit zuverlässige Daten und Berichte
über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing Gruppe
vorliegen. Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unterneh-
men erstellen auf Gesellschaftsebene zeitgerecht Abschlüsse nach
lokalem Recht sowie nach IFRS und sind verantwortlich, dass die
zentralen Regeln dezentral umgesetzt werden. Sie werden dabei
von „Corporate Accounting & Tax“ unterstützt und überwacht. Der
Prüfungsausschuss des Aufsichtsrates ist in das rechnungsle-
gungsbezogene Kontrollsystem eingebunden. Daneben gibt es
auch noch die externe Jahresabschlussprüfung und einen freiwilli-
gen prüferischen Review des Halbjahresberichtes.
Der Bereich „Global Treasury“, und insbesondere der Zahlungsver-
kehr, ist aufgrund des direkten Zugries auf Vermögenswerte des
Unternehmens, als besonders sensibel einzustufen. Dem erhöhten
Sicherheitsbedürfnis wird durch umfassende Regelungen und An-
weisungen im Bereich der einschlägigen Prozesse entsprechend
Rechnung getragen. Der gesamte Prozess, von der Beschaung bis
zur Zahlung, unterliegt strengen konzerneinheitlichen Richtlininen.
Die Vorgaben werden weitgehend durch ein gruppenweites IT-
System unterstützt und sehen unter anderem eine strikte Funkti-
onstrennung, ein klares Berechtigungskonzept zur Vermeidung von
Berechtigungskonikten sowie ein strenges Vier-Augen-Prinzip in
der Abwicklung von Transaktionen insbesondere bei Zahlungen,
sowie laufende Informationen vor.
Die Überwachung der Anwendung und Einhaltung der Kontrollen
im operativen Betrieb obliegt der Abteilung „Internal Audit“.
Einhaltung gesetzlicher und
unternehmensinterner Vorschriften
Das Rechtsmanagement der Lenzing Gruppe wird von der Abteilung
„Legal, Intellectual Property & Compliance“ wahrgenommen. Diese
zentrale Funktion ist für Rechtsangelegenheiten der Lenzing Gruppe
zuständig: Die Abteilung „Legal, Intellectual Property & Compli-
ance“ ist für das Compliance Management System (CMS) verant-
wortlich und regelt mit dem Vorstand gruppenweit, wie gesetzliche
und unternehmensinterne Vorschriften einzuhalten sind, einschließ-
lich der Prävention von gesetzes- oder regelwidrigen Handlungen.
Die Abteilung untersteht direkt dem Vorstandsvorsitzenden der
Lenzing Gruppe. Im CMS werden Compliance-relevante Risiken eva-
luiert, Normabweichungen analysiert und gegebenenfalls Maßnah-
men zur Verminderung getroffen. Des Weiteren erstellt die Abteilung
Compliance-relevante Richtlinien und schult Mitarbeiter/innen welt-
weit. Dem Vorstand und Aufsichtsrat bzw. dem Prüfungsausschuss
wird regelmäßig über Compliance-Maßnahmen berichtet.
Die Lenzing Gruppe folgt den Vorschriften des österreichischen Cor-
porate Governance Kodex (ÖCGK) und erstellt im Rahmen des Ge-
schäftsberichtes einen entsprechenden öffentlichen Corporate
Governance Bericht. Der Corporate Governance Bericht bedarf der
Mitwirkung des Aufsichtsrates, der die Erfüllung der darin vorge-
schriebenen Verpflichtungen an den Prüfungsausschuss delegiert.
Die Abteilung „Internal Audit“ ist unabhängig von den Organisations-
einheiten und Geschäftsprozessen, untersteht und berichtet direkt
dem Finanzvorstand. Sie überprüft, ob die eingesetzten Ressourcen
rechtmäßig, sparsam, wirtschaftlich und zweckmäßig im Sinne einer
nachhaltigen Entwicklung verwendet werden. Dabei orientiert sich
„Internal Audit“ an den internationalen Standards IIA (Institute of In-
ternal Auditors). Eine regelmäßige Berichterstattung an den Gesamt-
vorstand und den Prüfungsausschuss gewährleisten das Funktionie-
ren des internen Kontrollsystems.
Bericht über wesentliche Merkmale des internen
Kontrollsystems (§
243a Abs. 2 UGB)
159
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 49
Abbildung von Risiken außerhalb der
Bilanz und GuV
Die Abteilung „Risikomanagement“ bildet die Risken außerhalb der
Konzern-Bilanz und Konzern-GuV ab, indem ein halbjährlicher Risi-
kobericht erstellt wird. Die wesentlichen Risken des Risikoberich-
tes sind auch im Geschäftsbericht erwähnt. Beim Risikobericht
wird nach den international anerkannten Standards von COSO
®
(Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Com-
mission) vorgegangen.
48 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Das interne Kontrollsystem der Lenzing Gruppe regelt die Sicher-
stellung der Zuverlässigkeit der Finanzberichterstattung, die Ein-
haltung gesetzlicher und unternehmensinterner Richtlinien sowie
die Abbildung von Risiken außerhalb der Konzern-Bilanz und Kon-
zern-GuV.
Die Aufbau- und Ablauforganisation der Lenzing Gruppe bilden die
wesentliche Basis für das Kontrollumfeld und das interne Kontroll-
system im Unternehmen. Im Bereich der Aufbauorganisation be-
stehen eindeutige Kompetenz- und Verantwortungszuweisungen
auf den unterschiedlichen Führungs- und Hierarchieebenen des
Konzerns. Dies umfasst neben den österreichischen Standorten
alle internationalen Tochtergesellschaften. Der globalen Präsenz
der Lenzing Gruppe und damit der dezentralen Gesellschafts- und
Standortstrukturen wird durch die Zentralisierung von wesentli-
chen Unternehmensfunktionen in Corporate Centern Rechnung
getragen. Die Wahrnehmung und Steuerung der nationalen Ge-
schäftstätigkeiten obliegt dem jeweiligen Management.
Die Ablauforganisation des Unternehmens ist durch ein stark aus-
geprägtes und umfangreiches Regelwerk gekennzeichnet. Dies
stellt eine angemessene Basis für ein starkes Kontrollumfeld und
Kontrollsystem dar. Die wesentlichen Bereiche im Hinblick auf Frei-
gaben und Kompetenzen für den Gesamtkonzern regeln die
„Lenzing Group Mandates“. Die Überwachung der Einhaltung der
Regelungen und Kontrollen liegt in der Verantwortung des jeweils
zuständigen Managements.
Finanzberichterstattung
Für die Finanzberichterstattung, das rechnungslegungsbezogene
interne Kontrollsystem und für die Steuerthemen im Konzern ist
zentral der Bereich „Corporate Accounting & Tax“ zuständig.
Ziel des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems ist
es, die gesetzlichen Normen, die Grundsätze ordnungsgemäßer
Buchführung sowie die Rechnungslegungsvorschriften des öster-
reichischen Unternehmensgesetzbuches (UGB) und für Zwecke
der Konzernrechnungslegung die Rechnungslegungsvorschriften
der Internationalen Financial Reporting Standards (IFRS) sowie die
internen Richtlinien zur Rechnungslegung, insbesondere das kon-
zernweit gültige Bilanzierungshandbuch und den Terminplan, ein-
heitlich umzusetzen. Das rechnungslegungsbezogene interne Kon-
trollsystem ist so konzipiert, dass eine zeitnahe, einheitliche und
korrekte Erfassung aller geschäftlichen Prozesse und Transaktio-
nen gewährleistet ist und somit zuverlässige Daten und Berichte
über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing Gruppe
vorliegen. Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unterneh-
men erstellen auf Gesellschaftsebene zeitgerecht Abschlüsse nach
lokalem Recht sowie nach IFRS und sind verantwortlich, dass die
zentralen Regeln dezentral umgesetzt werden. Sie werden dabei
von „Corporate Accounting & Tax“ unterstützt und überwacht. Der
Prüfungsausschuss des Aufsichtsrates ist in das rechnungsle-
gungsbezogene Kontrollsystem eingebunden. Daneben gibt es
auch noch die externe Jahresabschlussprüfung und einen freiwilli-
gen prüferischen Review des Halbjahresberichtes.
Der Bereich „Global Treasury“, und insbesondere der Zahlungsver-
kehr, ist aufgrund des direkten Zugries auf Vermögenswerte des
Unternehmens, als besonders sensibel einzustufen. Dem erhöhten
Sicherheitsbedürfnis wird durch umfassende Regelungen und An-
weisungen im Bereich der einschlägigen Prozesse entsprechend
Rechnung getragen. Der gesamte Prozess, von der Beschaung bis
zur Zahlung, unterliegt strengen konzerneinheitlichen Richtlininen.
Die Vorgaben werden weitgehend durch ein gruppenweites IT-
System unterstützt und sehen unter anderem eine strikte Funkti-
onstrennung, ein klares Berechtigungskonzept zur Vermeidung von
Berechtigungskonikten sowie ein strenges Vier-Augen-Prinzip in
der Abwicklung von Transaktionen insbesondere bei Zahlungen,
sowie laufende Informationen vor.
Die Überwachung der Anwendung und Einhaltung der Kontrollen
im operativen Betrieb obliegt der Abteilung „Internal Audit“.
Einhaltung gesetzlicher und
unternehmensinterner Vorschriften
Das Rechtsmanagement der Lenzing Gruppe wird von der Abteilung
„Legal, Intellectual Property & Compliance“ wahrgenommen. Diese
zentrale Funktion ist für Rechtsangelegenheiten der Lenzing Gruppe
zuständig: Die Abteilung „Legal, Intellectual Property & Compli-
ance“ ist für das Compliance Management System (CMS) verant-
wortlich und regelt mit dem Vorstand gruppenweit, wie gesetzliche
und unternehmensinterne Vorschriften einzuhalten sind, einschließ-
lich der Prävention von gesetzes- oder regelwidrigen Handlungen.
Die Abteilung untersteht direkt dem Vorstandsvorsitzenden der
Lenzing Gruppe. Im CMS werden Compliance-relevante Risiken eva-
luiert, Normabweichungen analysiert und gegebenenfalls Maßnah-
men zur Verminderung getroffen. Des Weiteren erstellt die Abteilung
Compliance-relevante Richtlinien und schult Mitarbeiter/innen welt-
weit. Dem Vorstand und Aufsichtsrat bzw. dem Prüfungsausschuss
wird regelmäßig über Compliance-Maßnahmen berichtet.
Die Lenzing Gruppe folgt den Vorschriften des österreichischen Cor-
porate Governance Kodex (ÖCGK) und erstellt im Rahmen des Ge-
schäftsberichtes einen entsprechenden öffentlichen Corporate
Governance Bericht. Der Corporate Governance Bericht bedarf der
Mitwirkung des Aufsichtsrates, der die Erfüllung der darin vorge-
schriebenen Verpflichtungen an den Prüfungsausschuss delegiert.
Die Abteilung „Internal Audit“ ist unabhängig von den Organisations-
einheiten und Geschäftsprozessen, untersteht und berichtet direkt
dem Finanzvorstand. Sie überprüft, ob die eingesetzten Ressourcen
rechtmäßig, sparsam, wirtschaftlich und zweckmäßig im Sinne einer
nachhaltigen Entwicklung verwendet werden. Dabei orientiert sich
„Internal Audit“ an den internationalen Standards IIA (Institute of In-
ternal Auditors). Eine regelmäßige Berichterstattung an den Gesamt-
vorstand und den Prüfungsausschuss gewährleisten das Funktionie-
ren des internen Kontrollsystems.
Bericht über wesentliche Merkmale des internen
Kontrollsystems (§
243a Abs. 2 UGB)
160
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
50 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Grundkapital und Aktionärsstruktur
Das Grundkapital der Lenzing AG betrug zum Bilanzstichtag
EUR 27.574.071,43 und ist eingeteilt in 26.550.000 Stückaktien. Die
B&C Gruppe ist Mehrheitsaktionär mit einem Anteil der Stimm-
rechte von 50 Prozent plus zwei Aktien. Die Bank of Montreal
(BMO) und Impax Asset Management halten jeweils ca. 4 Prozent
der Aktien. Der Streubesitz (Free Float) liegt bei ca. 42 Prozent.
Dieser verteilt sich auf österreichische und internationale Investo-
ren. Die Lenzing Gruppe hält keine eigenen Aktien.
Stellung der Aktionäre
Jede Stückaktie gewährt dem Aktionär in der Hauptversammlung der
Lenzing AG eine Stimme. Die Beschlüsse der Hauptversammlungen
werden, soweit nicht zwingende Vorschriften des Aktiengesetzes
etwas Abweichendes bestimmen, mit einfacher Mehrheit der ab-
gegebenen Stimmen und in Fällen, in denen Kapitalmehrheit erfor-
derlich ist, mit einfacher Mehrheit des bei der Beschlussfassung
vertretenen Grundkapitals gefasst.
Es gibt keine Aktien mit besonderen Kontrollrechten. Mit Haupt-
versammlungsbeschluss vom 18. Juni 2020 wurde der Vorstand für
die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an ge-
mäß §
65 Abs. 1 Z 4 und 8 und Abs. 1a und 1b AktG ermächtigt, mit
Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der Gesellschaft zu
erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft erworbenen ei-
genen Aktien zehn Prozent des Grundkapitals der Gesellschaft
nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert
muss innerhalb einer Bandbreite von plus/minus 25 Prozent zum
gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten
20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogram-
mes der Lenzing Aktie liegen.
Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, erworbene eigene Aktien
ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss mit Zustimmung des
Aufsichtsrates einzuziehen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates
der Gesellschaft, Änderungen der Satzung, die sich durch die Ein-
ziehung der Aktien ergeben, zu beschließen) oder wieder zu ver-
äußern und die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Diese Er-
mächtigungen können ganz oder in mehreren Teilbeträgen und in
Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft,
durch ein Tochterunternehmen (§
189a Z 7 UGB) oder für Rechnung
der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden können.
Weiters wurde der Vorstand der Gesellschaft für die Dauer von fünf
Jahren vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, für die Ver-
äußerung eigener Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine
andere gesetzlich zulässige Art der Veräußerung als über die Börse
oder ein öentliches Angebot, auch unter Ausschluss des Wieder-
kaufsrechts (Bezugsrechts) der Aktionäre, zu beschließen und die
Veräußerungsbedingungen festzusetzen.
Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 wurde der
Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das
Grundkapital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung der Sat-
zungsänderung in das Firmenbuch das Grundkapital der Gesell-
schaft mit Zustimmung des Aufsichtsrates, allenfalls in mehreren
Tranchen, gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis zu
EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück
neue auf Inhaber oder Namen lautende Stückaktien zu erhöhen
und den Ausgabekurs und die weiteren Ausgabebedingungen fest-
zulegen (genehmigtes Kapital). Dieses genehmigte Kapital wurde
im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen.
Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der
Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem
Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der
Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend
ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht).
Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, mit Zustimmung des Auf-
sichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre bei einer Kapitalerhö-
hung aus dem genehmigten Kapital ganz oder teilweise auszu-
schließen, (i) wenn die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum
Zweck des Erwerbes von Unternehmen, Unternehmensteilen, Be-
trieben, Betriebsteilen, Beteiligungen an Unternehmen oder von
sonstigen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang ste-
henden Vermögensgegenständen erfolgt, (ii) zur Bedienung einer
Mehrzuteilungsoption (Greenshoe) oder (iii) für den Ausgleich von
Spitzenbeträgen.
Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe-
schluss vom 12. April 2018 ermächtigt, mit Zustimmung des Auf-
sichtsrates auch in mehreren Tranchen Wandelschuldverschrei-
bungen, die das Bezugs- oder Umtauschrecht bzw. eine Bezugs-
oder Umtauschpicht auf insgesamt bis zu 13.274.999 Aktien der
Gesellschaft gewähren bzw. vorsehen, auszugeben. Die Bedie-
nung kann über das zu beschließende bedingte Kapital und/oder
über eigene Aktien erfolgen. Ausgabebetrag und Ausgabebedin-
gungen sind vom Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates
festzusetzen, wobei der Ausgabebetrag und das Umtauschverhältnis
nach Maßgabe anerkannter nanzmathematischer Methoden so-
wie des Kurses der Aktien der Gesellschaft in einem anerkannten
Preisndungsverfahren zu ermitteln sind. Diese Ermächtigung gilt
bis zum 12. April 2023.
Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der
Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem
Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der
Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend
ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht).
Aktionärsstruktur & Angaben zum Kapital
161
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 51
Der Vorstand wurde ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates
das Bezugsrecht der Aktionäre bei der Ausgabe von Wandelschuld-
verschreibungen ganz oder teilweise auszuschließen, (i) wenn die
Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen gegen Sacheinlagen
zum Zweck des Erwerbes von Unternehmen, Unternehmensteilen,
Betrieben, Betriebsteilen, Beteiligungen an Unternehmen oder von
sonstigen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang ste-
henden Vermögensgegenständen erfolgt oder (ii) für den Ausgleich
von Spitzenbeträgen, die sich aufgrund des Bezugsverhältnisses er-
geben.
Der Vorstand wurde darüber hinaus ermächtigt, mit Zustimmung des
Aufsichtsrates das Bezugsrecht auf Wandelschuldverschreibungen
ganz oder teilweise auszuschließen, sofern der Vorstand nach
pichtgemäßer Prüfung zu der Auassung gelangt, dass der Aus-
gabebetrag der Wandelschuldverschreibungen zum Zeitpunkt der
endgültigen Festlegung des Ausgabebetrages ihren nach anerkann-
ten, insbesondere nanzmathematischen Methoden ermittelten
hypothetischen Marktwert nicht unterschreitet und der Wand-
lungspreis bzw. der Bezugspreis (Ausgabebetrag) der Bezugsak-
tien, jeweils nach Maßgabe anerkannter nanzmathematischer
Methoden sowie des Kurses der Stammaktien der Gesellschaft in
einem anerkannten Preisndungsverfahren ermittelt wird und nicht
unter dem Börsenkurs der Aktien der Gesellschaft während der
letzten 20 Handelstage vor dem Tag der Ankündigung der Bege-
bung der Wandelschuldverschreibungen liegt.
Der Vorstand hat von den bestehenden Ermächtigungen im Be-
richtsjahr keinen Gebrauch gemacht.
Die 76. ordentliche Hauptversammlung der Lenzing AG wurde auf-
grund der COVID-19-Pandemie in virtueller Form via Livestream am
18. Juni 2020 durchgeführt. Ausführliche Informationen über die
Hauptversammlung, Beschlussvorschläge und Abstimmungsergeb-
nisse sind auf der Internetseite der Lenzing AG abrufbar:
https://www.lenzing.com/de/investoren/
hauptversammlung/2020.
Die 77. ordentliche Hauptversammlung ndet am 14. April 2021
statt und wird aufgrund der andauernden COVID-19-Pandemie
ebenfalls in virtueller Form via Livestream durchgeführt.
Weitere Oenlegung gemäß
§
243a UGB
Es existieren keine sich nicht unmittelbar aus dem Gesetz ergeben-
den Bestimmungen über die Ernennung und Abberufung der Mit-
glieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates. Die Gesellschaft ist
keine bedeutenden Vereinbarungen eingegangen, die bei einem
Kontrollwechsel der Gesellschaft infolge eines Übernahmeange-
bots wirksam, sich ändern oder enden würden. Es existieren keine
Entschädigungsvereinbarungen zwischen der Gesellschaft und
Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates oder Arbeit-
nehmern im Falle eines öentlichen Übernahmeangebots.
50 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Grundkapital und Aktionärsstruktur
Das Grundkapital der Lenzing AG betrug zum Bilanzstichtag
EUR 27.574.071,43 und ist eingeteilt in 26.550.000 Stückaktien. Die
B&C Gruppe ist Mehrheitsaktionär mit einem Anteil der Stimm-
rechte von 50 Prozent plus zwei Aktien. Die Bank of Montreal
(BMO) und Impax Asset Management halten jeweils ca. 4 Prozent
der Aktien. Der Streubesitz (Free Float) liegt bei ca. 42 Prozent.
Dieser verteilt sich auf österreichische und internationale Investo-
ren. Die Lenzing Gruppe hält keine eigenen Aktien.
Stellung der Aktionäre
Jede Stückaktie gewährt dem Aktionär in der Hauptversammlung der
Lenzing AG eine Stimme. Die Beschlüsse der Hauptversammlungen
werden, soweit nicht zwingende Vorschriften des Aktiengesetzes
etwas Abweichendes bestimmen, mit einfacher Mehrheit der ab-
gegebenen Stimmen und in Fällen, in denen Kapitalmehrheit erfor-
derlich ist, mit einfacher Mehrheit des bei der Beschlussfassung
vertretenen Grundkapitals gefasst.
Es gibt keine Aktien mit besonderen Kontrollrechten. Mit Haupt-
versammlungsbeschluss vom 18. Juni 2020 wurde der Vorstand für
die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an ge-
mäß §
65 Abs. 1 Z 4 und 8 und Abs. 1a und 1b AktG ermächtigt, mit
Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der Gesellschaft zu
erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft erworbenen ei-
genen Aktien zehn Prozent des Grundkapitals der Gesellschaft
nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert
muss innerhalb einer Bandbreite von plus/minus 25 Prozent zum
gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten
20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogram-
mes der Lenzing Aktie liegen.
Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, erworbene eigene Aktien
ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss mit Zustimmung des
Aufsichtsrates einzuziehen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates
der Gesellschaft, Änderungen der Satzung, die sich durch die Ein-
ziehung der Aktien ergeben, zu beschließen) oder wieder zu ver-
äußern und die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Diese Er-
mächtigungen können ganz oder in mehreren Teilbeträgen und in
Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft,
durch ein Tochterunternehmen (§
189a Z 7 UGB) oder für Rechnung
der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden können.
Weiters wurde der Vorstand der Gesellschaft für die Dauer von fünf
Jahren vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, für die Ver-
äußerung eigener Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine
andere gesetzlich zulässige Art der Veräußerung als über die Börse
oder ein öentliches Angebot, auch unter Ausschluss des Wieder-
kaufsrechts (Bezugsrechts) der Aktionäre, zu beschließen und die
Veräußerungsbedingungen festzusetzen.
Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 wurde der
Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das
Grundkapital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung der Sat-
zungsänderung in das Firmenbuch das Grundkapital der Gesell-
schaft mit Zustimmung des Aufsichtsrates, allenfalls in mehreren
Tranchen, gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis zu
EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück
neue auf Inhaber oder Namen lautende Stückaktien zu erhöhen
und den Ausgabekurs und die weiteren Ausgabebedingungen fest-
zulegen (genehmigtes Kapital). Dieses genehmigte Kapital wurde
im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen.
Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der
Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem
Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der
Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend
ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht).
Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, mit Zustimmung des Auf-
sichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre bei einer Kapitalerhö-
hung aus dem genehmigten Kapital ganz oder teilweise auszu-
schließen, (i) wenn die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum
Zweck des Erwerbes von Unternehmen, Unternehmensteilen, Be-
trieben, Betriebsteilen, Beteiligungen an Unternehmen oder von
sonstigen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang ste-
henden Vermögensgegenständen erfolgt, (ii) zur Bedienung einer
Mehrzuteilungsoption (Greenshoe) oder (iii) für den Ausgleich von
Spitzenbeträgen.
Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe-
schluss vom 12. April 2018 ermächtigt, mit Zustimmung des Auf-
sichtsrates auch in mehreren Tranchen Wandelschuldverschrei-
bungen, die das Bezugs- oder Umtauschrecht bzw. eine Bezugs-
oder Umtauschpicht auf insgesamt bis zu 13.274.999 Aktien der
Gesellschaft gewähren bzw. vorsehen, auszugeben. Die Bedie-
nung kann über das zu beschließende bedingte Kapital und/oder
über eigene Aktien erfolgen. Ausgabebetrag und Ausgabebedin-
gungen sind vom Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates
festzusetzen, wobei der Ausgabebetrag und das Umtauschverhältnis
nach Maßgabe anerkannter nanzmathematischer Methoden so-
wie des Kurses der Aktien der Gesellschaft in einem anerkannten
Preisndungsverfahren zu ermitteln sind. Diese Ermächtigung gilt
bis zum 12. April 2023.
Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der
Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem
Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der
Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend
ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht).
Aktionärsstruktur & Angaben zum Kapital
162
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
52 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Der Internationale Währungsfonds rechnet für das Jahr 2021 mit
einem globalen Wachstum von 5,5 Prozent. Die wirtschaftliche Er-
holung nach der tiefen Rezession durch COVID-19 ist jedoch mit
Risiken behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pan-
demie ab. Das Wechselkursumfeld bleibt in den für Lenzing wich-
tigen Regionen voraussichtlich volatil.
Die globalen Faser- und Zellstomärkte gerieten infolge der CO-
VID-19-Krise erheblich unter Druck. Die deutliche Erholung der
Nachfrage ab dem 3. Quartal 2020, ausgehend von China, setzte
sich bis in das 1. Quartal 2021 fort und sorgt derzeit für ein freund-
liches Marktumfeld. Im Markt für Baumwolle zeichnet sich in der
laufenden Erntesaison 2020/2021 eine Verknappung des Angebo-
tes, insbesondere bei Bio-Baumwolle, und damit einhergehend
eine gleichbleibende Entwicklung der Lagermengen ab.
Gleichzeitig geht Lenzing unverändert von einem steigenden Be-
darf an nachhaltigen Fasern für die Textil- und Bekleidungsindustrie
sowie die Hygiene- und Medizinbranche aus. Dieser Trend dürfte
sich, nicht zuletzt auch aufgrund diverser Gesetzesinitiativen, auch
nach der COVID-19-Pandemie ungebremst fortsetzen.
Mit der Aussicht auf baldige Impfung einer breiten Bevölkerungs-
gruppe gegen COVID-19 wachsen auch in der textilen Wertschöp-
fungskette der Optimismus und das Vertrauen in eine baldige
Rückkehr zur Normalität. Das derzeit positive Umfeld ist jedoch
nach wie vor von einer großen Unsicherheit durch die COVID-19-
Pandemie geprägt. Die Ergebnis-Visibilität bleibt daher einge-
schränkt. Die Lenzing Gruppe erwartet für 2021, unter Berücksich-
tigung der genannten Faktoren, eine Entwicklung des operativen
Ergebnisses, die auf einem vergleichbaren Niveau wie im Vorkri-
senjahr 2019 liegen wird.
Lenzing sieht sich angesichts dieser Entwicklungen und mit ihrer
Unternehmensstrategie sCore TEN sehr gut positioniert und wird
insbesondere die strategischen Investitionsprojekte, die ab 2022
einen signikanten Ergebnisbeitrag liefern werden, entschlossen
vorantreiben.
Lenzing, am 08. März 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Ausblick
Dr. Stefan Doboczky, MBA
V
orstandsvorsitzender
Mag. Thomas Obendrauf, MBA
Finanzvorstand
Robert van de Kerkhof, MBA
Mitglied des Vorstandes
DI Stephan Siela
Mitglied des Vorstandes
DI Christian Skilich, MBA, LLM
Mitglied des Vorstandes
163
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Nachfolgend werden zentrale Finanzkennzahlen der Lenzing
Gruppe näher erläutert. Sie sind weitgehend aus dem Konzernab-
schluss der Lenzing Gruppe nach IFRS abgeleitet. Die Werte die-
ser Kennzahlen sind insbesondere in den Abschnitten „Ausgewähl-
te Kennzahlen der Lenzing Gruppe“ und „Fünf-Jahres-Übersicht
der Lenzing Gruppe“ im Geschäftsbericht ersichtlich. Die Definiti-
onen dieser Finanzkennzahlen sind im Glossar im Geschäftsbericht
zusammengefasst. Der Vorstand ist der Meinung, dass diese Fi-
nanzkennzahlen nützliche Informationen über die wirtschaftliche
Lage der Lenzing Gruppe vermitteln, da sie unternehmensintern
verwendet werden und meist auch einen hohen Stellenwert bei
externen Adressaten aufweisen (insbesondere bei Investor/innen,
Banken und Analyst/innen).
Die Erstanwendung des IFRS 16 (Leasingverhältnisse) per 1. Jänner
2019 wirkt sich mit eher untergeordneter Bedeutung auf die
Finanzkennzahlen der Lenzing Gruppe aus. Weitere Erläuterungen
zur Auswirkung der Erstanwendung des IFRS 16 können dem
Konzernabschluss 2019 in Note 2 entnommen werden.
Die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die Geschäfts-
tätigkeit, Unternehmensleistung sowie damit im Zusammenhang
stehende Unsicherheiten werden im Lagebericht erläutert.
Weitere Erläuterungen zu den Auswirkungen auf den Konzern-
abschluss nach IFRS, insbesondere auf Schätzungen, Annahmen
und Ermessensentscheidungen sind im Konzern-Anhang (Note 1)
enthalten.
EBITDA, EBITDA-Marge, EBIT und EBIT-Marge
Das EBITDA und das EBIT werden in der Lenzing Gruppe als Maß-
stäbe für die operative Ertragskraft und Profitabilität (Performance)
vor Abschreibungen und nach Abschreibungen verwendet. Auf
Grund ihrer Bedeutung – auch für die externen Adressaten –
werden diese Kennzahlen in der Konzern-Gewinn- und Verlust-
rechnung und zum Vergleich der Margen im Verhältnis zu den
Konzern-Umsatzerlösen (als EBITDA-Marge bzw. EBIT-Marge
bezeichnet) dargestellt.
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)
/ Umsatzerlöse
EBITDA-Marge
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Betriebsergebnis (EBIT)
/ Umsatzerlöse
EBIT-Marge
EBT
Das EBT wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Ertrags-
kraft vor Steuern verwendet. Es ist in der Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung dargestellt.
Brutto-Cashflow
Der Brutto-Cashflow wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für
die Fähigkeit, Gewinne/Verluste aus der operativen Geschäfts-
tätigkeit (vor Veränderung des Working Capital) in Zahlungsmittel
und Zahlungsmitteläquivalente umzuwandeln, verwendet. Er wird
in der Konzern-Kapitalflussrechnung dargestellt.
Free Cashflow
Der Free Cashflow wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für
den zur Bedienung von Fremd- und Eigenkapitalgebern frei ver-
fügbaren, aus der operativen Geschäftstätigkeit erwirtschafteten
Cashflow – nach Abzug von Investitionen – verwendet. Er ist
zudem wichtig für externe Adressaten.
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Cashflow aus der Betriebstätigkeit
- Cashflow aus der Investitionstätigkeit - - - - -
-
Netto-Zufluss aus der Veräußerung und dem Abgang von
Tochterunternehmen und sonstigen Unternehmenseinheiten - - -
+
Erwerb von finanziellen Vermögenswerten und Beteiligungen, die
nach der Equity-Methode bilanziert werden
-
Erlöse aus der Veräußerung/Tilgung von finanziellen
Vermögenswerten
- - - - -
Free Cashflow -
Beilage: Erläuterungen zu Finanzkennzahlen der
Lenzing Gruppe
52 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Der Internationale Währungsfonds rechnet für das Jahr 2021 mit
einem globalen Wachstum von 5,5 Prozent. Die wirtschaftliche Er-
holung nach der tiefen Rezession durch COVID-19 ist jedoch mit
Risiken behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pan-
demie ab. Das Wechselkursumfeld bleibt in den für Lenzing wich-
tigen Regionen voraussichtlich volatil.
Die globalen Faser- und Zellstomärkte gerieten infolge der CO-
VID-19-Krise erheblich unter Druck. Die deutliche Erholung der
Nachfrage ab dem 3. Quartal 2020, ausgehend von China, setzte
sich bis in das 1. Quartal 2021 fort und sorgt derzeit für ein freund-
liches Marktumfeld. Im Markt für Baumwolle zeichnet sich in der
laufenden Erntesaison 2020/2021 eine Verknappung des Angebo-
tes, insbesondere bei Bio-Baumwolle, und damit einhergehend
eine gleichbleibende Entwicklung der Lagermengen ab.
Gleichzeitig geht Lenzing unverändert von einem steigenden Be-
darf an nachhaltigen Fasern für die Textil- und Bekleidungsindustrie
sowie die Hygiene- und Medizinbranche aus. Dieser Trend dürfte
sich, nicht zuletzt auch aufgrund diverser Gesetzesinitiativen, auch
nach der COVID-19-Pandemie ungebremst fortsetzen.
Mit der Aussicht auf baldige Impfung einer breiten Bevölkerungs-
gruppe gegen COVID-19 wachsen auch in der textilen Wertschöp-
fungskette der Optimismus und das Vertrauen in eine baldige
Rückkehr zur Normalität. Das derzeit positive Umfeld ist jedoch
nach wie vor von einer großen Unsicherheit durch die COVID-19-
Pandemie geprägt. Die Ergebnis-Visibilität bleibt daher einge-
schränkt. Die Lenzing Gruppe erwartet für 2021, unter Berücksich-
tigung der genannten Faktoren, eine Entwicklung des operativen
Ergebnisses, die auf einem vergleichbaren Niveau wie im Vorkri-
senjahr 2019 liegen wird.
Lenzing sieht sich angesichts dieser Entwicklungen und mit ihrer
Unternehmensstrategie sCore TEN sehr gut positioniert und wird
insbesondere die strategischen Investitionsprojekte, die ab 2022
einen signikanten Ergebnisbeitrag liefern werden, entschlossen
vorantreiben.
Lenzing, am 08. März 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Ausblick
Dr. Stefan Doboczky, MBA
V
orstandsvorsitzender
Mag. Thomas Obendrauf, MBA
Finanzvorstand
Robert van de Kerkhof, MBA
Mitglied des Vorstandes
DI Stephan Siela
Mitglied des Vorstandes
DI Christian Skilich, MBA, LLM
Mitglied des Vorstandes
164
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
CAPEX
Der CAPEX wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Höhe
von Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio-
logische Vermögenswerte verwendet. Er wird in der Konzern-
Kapitalflussrechnung dargestellt.
Liquiditätsbestand
Der Liquiditätsbestand wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für
die Fähigkeit, fällige Zahlungsverpflichtungen durch sofort verfüg-
bare Liquidität zu begleichen, verwendet. Er ist auch zur Ermittlung
weiterer Finanzkennzahlen notwendig (Nettofinanzverschuldung
etc.; siehe dazu weiter unten).
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
+
Liquide Wechsel (in den Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen)
Liquiditätsbestand
Trading Working Capital und Trading Working
Capital zu annualisierten Konzern-
Umsatzerlösen
Das Trading Working Capital wird in der Lenzing Gruppe als Maß-
stab für die potenzielle Liquidität und die Kapitaleffizienz verwen-
det. Es wird zum Vergleich des Kapitalumschlags in Verhältnis zu
den Konzern-Umsatzerlösen gesetzt.
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Vorräte
+ ForderungenausLieferungenundLeistungen
- VerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungen - - - - -
Trading Working Capital
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Zuletzt im Ist verfügbare Quartals-Konzern-Umsatzerlöse
(= jeweils 4. Quartal)
x 4 (= annualisierte Konzern-Umsatzerlöse)
Trading Working Capital zu annualisierten
Konzern-Umsatzerlösen
165
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Bereinigtes Eigenkapital und bereinigte
Eigenkapitalquote
Das bereinigte Eigenkapital wird in der Lenzing Gruppe als Maß-
stab für die Unabhängigkeit gegenüber Fremdkapitalgebern und
die Fähigkeit neues Kapital aufzunehmen verwendet (Finanzkraft).
Es enthält neben dem Eigenkapital nach IFRS auch die Zuschüsse
aus öffentlichen Mitteln abzüglich anteiliger latenter Steuern. Es
wird zum Vergleich mit dem Eigen- und Fremdkapital in das Ver-
hältnis zur Bilanzsumme gesetzt. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche
Kennzahlen) wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s)
mit Fremdkapitalgebern vereinbart.
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Eigenkapital
+ Langfristige Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln
+ Kurzfristige Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln
- Anteilige latente Steuern auf Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln - - - - -
Bereinigtes Eigenkapital
/ Bilanzsumme
Bereinigte Eigenkapitalquote
Nettofinanzverschuldung, Nettofinanz-
verschuldung/EBITDA, Net Gearing und
Nettoverschuldung
Die Nettofinanzverschuldung wird in der Lenzing Gruppe als Maß-
stab für die finanzielle Verschuldung und die Kapitalstruktur ver-
wendet. Sie ist zudem wichtig für externe Adressaten. Diese Kenn-
zahl wird in das Verhältnis zum EBITDA gesetzt und gibt dadurch
einen Anhaltspunkt, wieviele Perioden das gleiche EBITDA erwirt-
schaftet werden müsste, um die Nettofinanzverschuldung abzu-
decken. Das Verhältnis zwischen Nettofinanzverschuldung und
bereinigtem Eigenkapital (Net Gearing) veranschaulicht das Ver-
hältnis von Netto-Fremdkapital zu bereinigtem Eigenkapital. Diese
Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen) wird (werden) gelegentlich
als Financial Covenant(s) mit Fremdkapitalgebern vereinbart. Die
Nettoverschuldung wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die
finanzielle Verschuldung unter Berücksichtigung von Rückstellun-
gen für Abfertigungen und Pensionen verwendet.
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
+ Langfristige Finanzverbindlichkeiten
- Liquiditätsbestand - - - - -
Nettofinanzverschuldung
/ Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)
Nettofinanzverschuldung / EBITDA
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Nettofinanzverschuldung
/ BereinigtesEigenkapital
Net Gearing
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Nettofinanzverschuldung
+ Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen
Nettoverschuldung
CAPEX
Der CAPEX wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Höhe
von Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio-
logische Vermögenswerte verwendet. Er wird in der Konzern-
Kapitalflussrechnung dargestellt.
Liquiditätsbestand
Der Liquiditätsbestand wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für
die Fähigkeit, fällige Zahlungsverpflichtungen durch sofort verfüg-
bare Liquidität zu begleichen, verwendet. Er ist auch zur Ermittlung
weiterer Finanzkennzahlen notwendig (Nettofinanzverschuldung
etc.; siehe dazu weiter unten).
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
+
Liquide Wechsel (in den Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen)
Liquiditätsbestand
Trading Working Capital und Trading Working
Capital zu annualisierten Konzern-
Umsatzerlösen
Das Trading Working Capital wird in der Lenzing Gruppe als Maß-
stab für die potenzielle Liquidität und die Kapitaleffizienz verwen-
det. Es wird zum Vergleich des Kapitalumschlags in Verhältnis zu
den Konzern-Umsatzerlösen gesetzt.
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Vorräte
+ ForderungenausLieferungenundLeistungen
- VerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungen - - - - -
Trading Working Capital
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Zuletzt im Ist verfügbare Quartals-Konzern-Umsatzerlöse
(= jeweils 4. Quartal)
x 4 (= annualisierte Konzern-Umsatzerlöse)
Trading Working Capital zu annualisierten
Konzern-Umsatzerlösen
166
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Kapitalrentabilität (ROE, ROI und ROCE)
Der ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) wird in der
Lenzing Gruppe als Maßstab für die Rendite (Verzinsung) auf das
im Geschäftsbetrieb eingesetzte Kapital (das Capital Employed)
verwendet. Er ist zudem wichtig für externe Adressaten. Der ROE
(Eigenkapitalrentabilität) und der ROI (Gesamtkapitalrentabilität)
sind Rentabilitätskennzahlen, die die Ertragskraft der Lenzing
Gruppe messen sollen.
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Betriebsergebnis (EBIT)
- AnteiligerlaufenderErtragsteueraufwand(aufdasEBIT) - - - - -
Betriebsergebnis (EBIT) abzüglich anteiligem laufendem
Ertragsteueraufwand (NOPAT)
-
/ DurchschnittlichesCapitalEmployed
ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) -
Anteiliger laufender Ertragsteueraufwand (auf das EBIT) - - - - -
Anteiliger sonstiger laufender Steueraufwand
Laufender Ertragsteueraufwand - - - - -
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Bilanzsumme
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - - - - -
- Langfristige kündbare nicht beherrschende Anteile - - -
- Langfristige sonstige Verbindlichkeiten - -
-
-
-
- Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten - -
-
-
-
- Verbindlichkeiten für laufende Steuern - - - - -
- Steuerabgrenzung (passive latente Steuern) - - - - -
- Anteilige latente Steuern auf Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln - - - - -
- Kurzfristige Rückstellungen - -
-
-
-
- Langfristige Rückstellungen - -
-
-
-
+ Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente - - - - -
- Beteiligungen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden - - - - -
- Finanzanlagen - - - - -
Stand zum 31.12.
Stand zum 01.01.
Durchschnittliches Capital Employed
1) Umgliederung zwischen sonstigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen gemäß IAS 1 (siehe Note 2 im Konzern-Anhang 2020).
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Bereinigtes Eigenkapital 31.12.
Bereinigtes Eigenkapital 01.01.
Durchschnittliches bereinigtes Eigenkapital
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Ergebnis vor Steuern (EBT)
/ DurchschnittlichesbereinigtesEigenkapital
ROE (Eigenkapitalrentabilität)
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Bilanzsumme 31.12.
Bilanzsumme 01.01.
Durchschnittliche Bilanzsumme
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Betriebsergebnis (EBIT)
/ DurchschnittlicheBilanzsumme
ROI (Gesamtkapitalrentabilität)
167
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Kapitalrentabilität (ROE, ROI und ROCE)
Der ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) wird in der
Lenzing Gruppe als Maßstab für die Rendite (Verzinsung) auf das
im Geschäftsbetrieb eingesetzte Kapital (das Capital Employed)
verwendet. Er ist zudem wichtig für externe Adressaten. Der ROE
(Eigenkapitalrentabilität) und der ROI (Gesamtkapitalrentabilität)
sind Rentabilitätskennzahlen, die die Ertragskraft der Lenzing
Gruppe messen sollen.
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Betriebsergebnis (EBIT)
- AnteiligerlaufenderErtragsteueraufwand(aufdasEBIT) - - - - -
Betriebsergebnis (EBIT) abzüglich anteiligem laufendem
Ertragsteueraufwand (NOPAT)
-
/ DurchschnittlichesCapitalEmployed
ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) -
Anteiliger laufender Ertragsteueraufwand (auf das EBIT) - - - - -
Anteiliger sonstiger laufender Steueraufwand
Laufender Ertragsteueraufwand - - - - -
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Bilanzsumme
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - - - - -
- Langfristige kündbare nicht beherrschende Anteile - - -
- Langfristige sonstige Verbindlichkeiten - -
-
-
-
- Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten - -
-
-
-
- Verbindlichkeiten für laufende Steuern - - - - -
- Steuerabgrenzung (passive latente Steuern) - - - - -
- Anteilige latente Steuern auf Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln - - - - -
- Kurzfristige Rückstellungen - -
-
-
-
- Langfristige Rückstellungen - -
-
-
-
+ Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente - - - - -
- Beteiligungen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden - - - - -
- Finanzanlagen - - - - -
Stand zum 31.12.
Stand zum 01.01.
Durchschnittliches Capital Employed
1) Umgliederung zwischen sonstigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen gemäß IAS 1 (siehe Note 2 im Konzern-Anhang 2020).
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Bereinigtes Eigenkapital 31.12.
Bereinigtes Eigenkapital 01.01.
Durchschnittliches bereinigtes Eigenkapital
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Ergebnis vor Steuern (EBT)
/ DurchschnittlichesbereinigtesEigenkapital
ROE (Eigenkapitalrentabilität)
EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016
Bilanzsumme 31.12.
Bilanzsumme 01.01.
Durchschnittliche Bilanzsumme
EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016
Betriebsergebnis (EBIT)
/ DurchschnittlicheBilanzsumme
ROI (Gesamtkapitalrentabilität)
168
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Jahresabschluss
2020
169
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Jahresabschluss 2020 168
Bilanz zum 31. Dezember 2020 170
Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2020 172
Anhang zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2020 174
Allgemeine Angaben 174
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 174
Erläuterungen zur Bilanz 178
Aktiva 178
Passiva 180
Haftungsverhältnisse 184
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 185
Sonstige Angaben 188
Angaben zu sonstigen nanziellen Verpichtungen
und außerbilanziellen Geschäften 188
Verwendung von derivativen Finanzinstrumenten 189
Organe und Arbeitnehmer/innen 190
Beziehungen zu den Mitgliedern des Vorstandes
und den Mitgliedern des Aufsichtsrates
der Lenzing AG 190
Honorare des Abschlussprüfers 191
Angaben zur Gruppenbesteuerung 192
Direkte Beteiligungen zum 31.12.2020 193
Direkte Beteiligungen zum 31.12.2019 194
Gewinnverteilungsvorschlag für den
Bilanzgewinn 2020 194
Organe der Gesellschaft 195
Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 196
Entwicklung des Anlagevermögens 198
Entwicklung der Zuschüsse der öentlichen Hand 200
Bestätigungsvermerk 201
Erklärung des Vorstandes 204
Es gibt Plätze auf der Welt, wo es einfach anders
ist. Das viele Plask in den Weleeren oder die
Luverschmutzung durch die Industrie, die Städte, die
Autos. Der Wald ist die Lunge unserer Erde. Das dürfen
wir nie vergessen!
Leider ist es nicht selbstverständlich, an solch einem
schönen Ort zu leben.
Ich selbst arbeite an einem Platz, wo man darauf achtet,
dass beispielsweise der Baumbestand nicht weniger
170
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Lenzing AG
Bilanz
zum 31. Dezember 2020
Aktiva
31.12.2020 31.12.2019
A. Anlagevermögen
EUR EUR TEUR TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Rechte
2. Firmenwert
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten,
einschließlich der Bauten auf fremdem Grund
2. Technische Anlagen und Maschinen
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
4. Anlagen in Bau
5. Geleistete Anzahlungen
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen
3. Beteiligungen
4. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens
5. Sonstige Ausleihungen
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe
2. Unfertige Erzeugnisse
3. Fertige Erzeugnisse und Waren
4. Noch nicht abrechenbare Leistungen
5. Geleistete Anzahlungen
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
4. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
C. Rechnungsabgrenzungsposten
5.312.632,66 7.410, 5
D. Aktive latente Steuern
23.247.259,44 18.179,3
171
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 3
Passiva
31.12.2020 31.12.2019
A.
Eigenkapital EUR EUR TEUR TEUR
I. Eingefordertes, einbezahltes und gezeichnetes
Grundkapital
II. Kapitalrücklagen
1. Gebundene
2. Nicht gebundene
III. Gewinnrücklagen
Freie Rücklagen
IV. Bilanzgewinn, davon Gewinnvortrag EUR 26.550.000,00
(31.12.2019: TEUR 0,0)
B. Zuschüsse der öentlichen Hand
25.183.105,94 18.894,4
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Abfertigungen
2. Rückstellungen für Pensionen
3. Steuerrückstellungen
4. Sonstige Rückstellungen
D. Verbindlichkeiten
1. Hybridkapital
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
2. Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
4. Sonstige zinstragende Verbindlichkeiten
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
5. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
6. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
7. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
8. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen mit
Beteiligungsverhältnis
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
9. Sonstige Verbindlichkeiten
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
davon aus Steuern EUR 1.194.333,47 (31.12.2019:
TEUR 569,5)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit
EUR 4.993.926,38 (31.12.2019: TEUR 4.830,3)
davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
E.
Rechnungsabgrenzungsposten 233.021,45 165,9
2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Lenzing AG
Bilanz
zum 31. Dezember 2020
Aktiva
31.12.2020 31.12.2019
A. Anlagevermögen
EUR EUR TEUR TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Rechte
2. Firmenwert
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten,
einschließlich der Bauten auf fremdem Grund
2. Technische Anlagen und Maschinen
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
4. Anlagen in Bau
5. Geleistete Anzahlungen
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen
3. Beteiligungen
4. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens
5. Sonstige Ausleihungen
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe
2. Unfertige Erzeugnisse
3. Fertige Erzeugnisse und Waren
4. Noch nicht abrechenbare Leistungen
5. Geleistete Anzahlungen
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
4. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
C. Rechnungsabgrenzungsposten
5.312.632,66 7.410, 5
D. Aktive latente Steuern
23.247.259,44 18.179,3
172
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Lenzing AG
Gewinn- und Verlustrechnung
für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020
2020
2019
EUR TEUR
1. Umsatzerlöse
2. Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
-
3. Andere aktivierte Eigenleistungen
4. Sonstige betriebliche Erträge:
a) Erträge aus dem Abgang vom und der Zuschreibung zum Anlagevermögen
mit Ausnahme der Finanzanlagen
b) Erträge aus der Auösung von Rückstellungen
c) Übrige
5.
Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen
a) Materialaufwand - -
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen - -
- -
6. Personalaufwand:
a) Löhne - -
aa) davon Erträge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 4.142.490,64 (2019: TEUR 0,0)
b) Gehälter - -
aa) davon Ertäge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 6.499.814,66 (2019: TEUR 0,0)
c) soziale Aufwendungen - -
aa) davon Aufwendungen für Altersversorgung EUR -3.126.407,23 (2019: TEUR -5.092,3)
bb) davon Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche
Mitarbeitervorsorgekassen EUR -3.691.628,10 (2019: TEUR -9.215,6)
cc) davon Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige
Abgaben und Pichtbeiträge EUR -50.292.769,78 (2019: TEUR -49.152,5)
- -
7. Abschreibungen auf
immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
a) Planmäßige Abschreibungen - -
b) Auösung Investitionszuschüsse der öentlichen Hand
- -
8. Sonstige betriebliche
Aufwendungen
a) Steuern, soweit sie nicht unter Zier 19 fallen - -
b) Übrige - -
- -
9. Zwischensumme aus Zier 1 bis 8 (Übertrag)
173
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 5
2020 2019
EUR TEUR
9. Zwischensumme aus Zier 1 bis 8 (Übertrag)
10. Erträge aus Beteiligungen
davon aus verbundenen Unternehmen EUR 73.070.000,00 (2019: TEUR 102.503,0)
11. Erträge aus anderen
Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens
davon aus verbundenen Unternehmen EUR 6.964.331,22 (2019: TEUR 2.708,8)
12. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
davon aus verbundenen Unternehmen EUR 944.488,68 (2019: TEUR 900,8)
13. Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung zu Finanzanlagen
davon aus verbundenen Unternehmen EUR 0,00 (2019: TEUR 0,0)
14. Aufwendungen aus Finanzanlagen
- -
a) davon Abschreibungen EUR -1.548.899,05 (2019: TEUR -268,6)
b) davon Aufwendungen aus verbundenen Unternehmen EUR -21.969.015,27 (2019: TEUR -457,1)
15. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
- -
davon betreend verbundene Unternehmen EUR -672.219,76 (2019: TEUR -765,9)
16. Zwischensumme aus Zier 10 bis 15
17. Ergebnis vor Steuern (Zwischensumme aus Zier 9 und Zier 16)
18. Einbringungs
- und Verschmelzungsergebnis -
19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
-
a) davon laufende Steuern EUR 2.485.781,21 (2019: TEUR -20.425,2)
b) davon latente Steuern EUR 4.013.901,26 (2019: TEUR 1.071,1)
20. Ergebnis nach Steuern =
Jahresüberschuss
21. Zuweisung zu Gewinnrücklagen (freie)
- -
22. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr
23. Bilanzgewinn
4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Lenzing AG
Gewinn- und Verlustrechnung
für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020
2020
2019
EUR TEUR
1. Umsatzerlöse
2. Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
-
3. Andere aktivierte Eigenleistungen
4. Sonstige betriebliche Erträge:
a) Erträge aus dem Abgang vom und der Zuschreibung zum Anlagevermögen
mit Ausnahme der Finanzanlagen
b) Erträge aus der Auösung von Rückstellungen
c) Übrige
5.
Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen
a) Materialaufwand - -
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen - -
- -
6. Personalaufwand:
a) Löhne - -
aa) davon Erträge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 4.142.490,64 (2019: TEUR 0,0)
b) Gehälter - -
aa) davon Ertäge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 6.499.814,66 (2019: TEUR 0,0)
c) soziale Aufwendungen - -
aa) davon Aufwendungen für Altersversorgung EUR -3.126.407,23 (2019: TEUR -5.092,3)
bb) davon Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche
Mitarbeitervorsorgekassen EUR -3.691.628,10 (2019: TEUR -9.215,6)
cc) davon Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige
Abgaben und Pichtbeiträge EUR -50.292.769,78 (2019: TEUR -49.152,5)
- -
7. Abschreibungen auf
immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
a) Planmäßige Abschreibungen - -
b) Auösung Investitionszuschüsse der öentlichen Hand
- -
8. Sonstige betriebliche
Aufwendungen
a) Steuern, soweit sie nicht unter Zier 19 fallen - -
b) Übrige - -
- -
9. Zwischensumme aus Zier 1 bis 8 (Übertrag)
174
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Lenzing AG
Anhang zum Jahresabschluss
für das Geschäftsjahr 2020
Allgemeine Angaben
Der Vorstand der Lenzing Aktiengesellschaft (Lenzing AG) hat den
vorliegenden Jahresabschluss zum 31. Dezember 2020 nach den
Vorschriften des österreichischen Unternehmensgesetzbuches
(UGB) in der aktuellen Fassung aufgestellt. Er umfasst das Ge-
schäftsjahr vom 1. Jänner bis zum 31. Dezember 2020.
Die Lenzing AG ist eine börsennotierte Aktiengesellschaft österrei-
chischen Rechts. Sie ist im Firmenbuch beim Handels- als Landes-
gericht Wels, Österreich, unter der Nummer FN 96499 k eingetra-
gen. Ihr Sitz ist in 4860 Lenzing, Werkstraße 2, Österreich. Die Ak-
tien der Lenzing AG sind im Prime Market (seit 18. April 2011) und
im Leitindex ATX (seit 19. September 2011) der Wiener Börse in
Wien, Österreich, gelistet.
Das Kerngeschäft der Lenzing AG liegt in der Erzeugung und Ver-
marktung von botanischen Cellulosefasern. Der zur Erzeugung
notwendige Zellsto wird zu einem großen Teil im eigenen Zell-
stowerk hergestellt und teilweise zugekauft. Der wichtigste Roh-
sto zur Zellstoerzeugung ist Holz, das zugekauft wird.
Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine große Kapitalgesell-
schaft.
Die Form der Darstellung wurde bei der Erstellung des vorliegen-
den Jahresabschlusses im Vergleich zum Vorjahr beibehalten.
Die Lenzing AG ist das Mutterunternehmen der Lenzing Gruppe
und erstellt einen Konzernabschluss. Der Konzernabschluss der
Lenzing AG ist beim Firmenbuch Wels hinterlegt, am Sitz der
Gesellschaft in Lenzing erhältlich und auf der Homepage
http://www.lenzing.com
abrufbar. Die Hauptaktionärin der
Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 ist die B&C Gruppe, welche
direkt oder indirekt mit 50 Prozent plus zwei Aktien (31. Dezember
2019: 50 Prozent plus zwei Aktien) am Grundkapital der
Lenzing AG beteiligt ist. Der Konzernabschluss für den größten
Kreis von Unternehmen, der öentlich zugänglich ist und in den die
Gesellschaft und ihre konsolidierten Unternehmen einbezogen
sind, wird von der B&C Holding Österreich GmbH, Wien aufgestellt
und beim Firmenbuch Wien hinterlegt. Das oberste Mutterunter-
nehmen der B&C Holding Österreich GmbH, und somit der Gesell-
schaft, ist die B&C Privatstiftung, Wien.
Die Zahlenangaben im vorliegenden Jahresabschluss und in den
Erläuterungen werden auf die nächsten Tausend gerundet angege-
ben („TEUR“), sofern keine abweichende Angabe erfolgt. Bei Sum-
mierung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben können
durch Verwendung automatisierter Rechnungshilfen rundungsbe-
dingte Rechendierenzen auftreten.
Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden
Allgemeine Grundlagen
Die Aufstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Beachtung
der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie der Gene-
ralnorm des § 222 Abs. 2 UGB, ein möglichst getreues Bild der Ver-
mögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln.
Bei der Erstellung des Jahresabschlusses wurde der Grundsatz der
Vollständigkeit eingehalten.
Bei den Vermögensgegenständen und Schulden wurde der Grund-
satz der Einzelbewertung angewandt.
Das Unternehmen hat dem Vorsichtsgrundsatz Rechnung getragen,
indem insbesondere nur die am Abschlussstichtag verwirklichten
Gewinne ausgewiesen werden. Alle erkennbaren Risiken und dro-
henden Verluste, die bis zum Bilanzstichtag entstanden sind, wur-
den berücksichtigt.
Schätzungen beruhen auf einer umsichtigen Beurteilung. Soweit
statistisch ermittelbare Erfahrungen aus gleich gelagerten Sach-
verhalten vorhanden sind, werden diese bei Schätzungen berück-
sichtigt.
Die im Vorjahr angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsme-
thoden wurden im Geschäftsjahr 2020 beibehalten.
Der Ausbruch der COVID-19-Krise hatte eine negative Auswirkung
auf die Geschäftsentwicklung 2020 der Lenzing AG. Die
Lenzing AG verzeichnete deutliche Rückgänge in den Umsatzer-
lösen vor allem aufgrund rückläufiger Absatzmengen und eines
geringeren Verkaufspreisniveaus. Dem gegenüber stehen Rück-
gänge der Aufwendungen für Material und sonstige bezogene
Herstellungsleistungen aufgrund geringerer Produktionsmengen
und rückläufige Marktpreise für die Rohstoffe (insbesondere für
Zellstoff, Natronlauge und Energie) und des Personalaufwandes
aufgrund der Inanspruchnahme der Kurzarbeitsbeihilfe. In der Be-
richtsperiode wurden Zuschüsse aus Kurzarbeitsbeihilfen auf-
grund von COVID-19 in Höhe von TEUR 10.642,3 erfolgswirksam
erfasst.
Die COVID-19-Krise hat Auswirkungen auf Annahmen, Schätzun-
gen und Ermessensentscheidungen. Aufgrund der derzeit unab-
sehbaren weltweiten Folgen der COVID-19-Krise unterliegen diese
Annahmen, Schätzungen und Ermessensentscheidungen einer er-
höhten Unsicherheit. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses
zum 31. Dezember 2020 kamen Annahmen, Schätzungen sowie
die Ausübung von Ermessensentscheidungen vor allem in folgen-
den Bereichen zur Anwendung:
175
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 7
Aufgrund der COVID-19-Krise wurde per 31. Dezember 2020
überprüft, ob ein Bedarf an außerplanmäßigen Abschreibun-
gen im Anlagevermögen notwendig ist. Dabei ergaben sich,
mit Ausnahme des Finanzanlagevermögens, keine Anhalts-
punkte bzw. wesentlichen Auälligkeiten im Vergleich zu Vor-
perioden. Die Aufwendungen aus Finanzanlagen werden im
Kapitel „Finanzergebnis“ erläutert.
Die COVID-19-Krise löste Schwankungen bzw. Rückgänge von
Absatz- und Beschaungspreisen aus. Es wurden die Auswir-
kungen auf die Bewertung der Vorräte und Rückstellungen für
drohende Verluste aus schwebenden Absatzverträgen über-
prüft. Per 31. Dezember 2020 ergaben sich daraus keine we-
sentlichen Änderungen.
Durch die COVID-19-Krise kann es zu erhöhten Forderungs-
ausfällen durch die Verschlechterung des Kreditrisikos der Ver-
tragsparteien kommen. Die Verschlechterung des Kreditrisikos
wurde in den Berechnungen der Wertberichtigungen auf For-
derungen berücksichtigt und war betragsmäßig von unterge-
ordneter Bedeutung.
Für die Sicherungsbeziehungen wurde eine Aktualisierung der
Einschätzung vorgenommen, inwieweit der Eintritt von erwar-
teten Transaktionen weiterhin mit hoher Wahrscheinlichkeit
angenommen werden kann. Per 31. Dezember 2020 ergaben
sich daraus keine wesentlichen Änderungen.
Es fand eine Überprüfung der Aktivierung von latenten Steuer-
ansprüchen aus temporären Dierenzen und Verlustvorträgen
hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit künftiger zu versteuernder
Erträge statt. Im Ergebnis waren alle derartigen Beträge voll-
ständig werthaltig (siehe Kapitel „Aktive latente Steuern“).
Aufgrund einer gesicherten Liquiditätssituation, einer weiterhin
starken Position auf den für die Lenzing AG relevanten Märkten so-
wie einem zu erwartendem sukzessiven Abklingen der negativen
Auswirkungen der COVID-19-Krise im Laufe des Jahres 2021 hat
das Management die Einschätzung getroen, dass die Lenzing AG
zum Zeitpunkt seiner Genehmigung über ausreichende Ressour-
cen verfügt, um in absehbarer Zukunft operativ weiter bestehen zu
können. Daher wurde der Jahresabschluss unter Zugrundelegung
der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt
Zusätzliche Angaben zu den Auswirkungen der COVID-19-Krise
und den gesetzten Maßnahmen finden sich im Lagebericht im Ab-
schnitt „Geschäftsentwicklung“.
Im Geschäftsjahr 2020 wurden die Einbringung der Anteile an der
Lenzing Technik GmbH durch die Pulp Trading GmbH in die
Lenzing AG und die anschließende Verschmelzung der Lenzing
Technik GmbH auf die Lenzing AG unter Anwendung des Um-
grStG steuerneutral zum Buchwert mit Wirkung zum 1. Jänner
2020 durchgeführt. Das Vermögen der Lenzing Technik GmbH
ging daher im Wege der Gesamtrechtsnachfolge auf die
Lenzing AG über. Neue Anteile wurden in diesem Zusammenhang
nicht gewährt. Die Eintragung beider Umgründungsmaßnahmen in
das Firmenbuch ist am 1. Oktober 2020 erfolgt. Die Auswirkung
der Einbringung und Verschmelzung auf den Jahresüberschuss im
Geschäftsjahr 2020 ist unter dem Punkt „Einbringungs- und Ver-
schmelzungsgewinn“ erläutert.
Mit dem Einbringungsvertrag vom 29. März 2019 wurde beschlos-
sen, dass der Teilbetrieb Zellstotechnik (LTZ) von der indirekten
Tochtergesellschaft Lenzing Technik GmbH im Wege einer steuer-
neutralen Einbringung in die Lenzing AG mit Wirkung vom 1. Jän-
ner 2019 übertragen wird. Dabei wurden insbesondere die Perso-
nalverpichtungen für die betroenen Mitarbeiter/innen von der
Lenzing AG übernommen. Die Auswirkung der Einbringung auf
den Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2019 ist unter dem Punkt
„Einbringungsverlust“ erläutert.
Anlagevermögen
Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und Sachan-
lagen werden mit den Anschaungs- bzw. Herstellungskosten,
vermindert um die planmäßige, nach der linearen Methode vorge-
nommenen Abschreibung angesetzt. Selbst erstellte immaterielle
Vermögensgegenstände werden als Aufwand erfasst.
Die Herstellungskosten von selbsterstellten Sachanlagen umfassen
die Einzelkosten, angemessene Teile der Materialgemeinkosten
und Fertigungsgemeinkosten sowie Aufwendungen für freiwillige
soziale Leistungen, für betriebliche Altersversorgung und für Ab-
fertigungen. Vom Wahlrecht der Aktivierung von Fremdkapitalzin-
sen wird nicht Gebrauch gemacht. Der Rahmen der Nutzungs-
dauer beträgt für die einzelnen Anlagegruppen:
Nutzungsdauer in Jahren
von
bis
Immaterielle Vermögensgegenstände
a) Lizenzen, Know
-how und Mietrechte
b) Software
c) Firmenwert
Sachanlagen
a) Gebäude
Wohngebäude
Geschäfts- und Fabriksgebäude
b) Technische Anlagen und Maschinen
c) Andere Anlagen, Betriebs
- und
Geschäftsausstattung
Außerplanmäßige Abschreibungen auf einen zum Abschlussstich-
tag niedrigeren beizulegenden Wert erfolgen, wenn die Wertmin-
derung voraussichtlich von Dauer ist.
Für Firmenwerte, die vor dem 1. Jänner 2016 zugegangen sind,
wurde die bisherige Nutzungsdauer von 15 Jahren beibehalten.
Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wer-
den mit den Anschaungskosten oder, bei voraussichtlich dauern-
der Wertminderung, mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum
Bilanzstichtag angesetzt.
Zur Beurteilung der Werthaltigkeit von Beteiligungen wird bei Vor-
liegen von Anhaltspunkten für eine Wertminderung grundsätzlich
das Discounted Cash-Flow-Verfahren gemäß dem Fachgutachten
zur Unternehmensbewertung KFS/BW 1 der Kammer der Wirt-
schaftstreuhänder herangezogen. Der beizulegende Wert bzw. der
Unternehmenswert wird aus den mit den gewichteten Kapitalkos-
ten diskontierten geschätzten künftigen Cashows abgeleitet.
Die Cashows werden aus den Planungen bzw. Prognosen abge-
leitet und beruhen auf zukunftsbezogenen Annahmen, im Unter-
nehmensbereich Fasern insbesondere auf Preis- und Mengenent-
wicklungen beim Absatz, den Produktionsmengen sowie den dazu
notwendigen Kosten speziell für Rohstoe, Energie, Personal und
6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Lenzing AG
Anhang zum Jahresabschluss
für das Geschäftsjahr 2020
Allgemeine Angaben
Der Vorstand der Lenzing Aktiengesellschaft (Lenzing AG) hat den
vorliegenden Jahresabschluss zum 31. Dezember 2020 nach den
Vorschriften des österreichischen Unternehmensgesetzbuches
(UGB) in der aktuellen Fassung aufgestellt. Er umfasst das Ge-
schäftsjahr vom 1. Jänner bis zum 31. Dezember 2020.
Die Lenzing AG ist eine börsennotierte Aktiengesellschaft österrei-
chischen Rechts. Sie ist im Firmenbuch beim Handels- als Landes-
gericht Wels, Österreich, unter der Nummer FN 96499 k eingetra-
gen. Ihr Sitz ist in 4860 Lenzing, Werkstraße 2, Österreich. Die Ak-
tien der Lenzing AG sind im Prime Market (seit 18. April 2011) und
im Leitindex ATX (seit 19. September 2011) der Wiener Börse in
Wien, Österreich, gelistet.
Das Kerngeschäft der Lenzing AG liegt in der Erzeugung und Ver-
marktung von botanischen Cellulosefasern. Der zur Erzeugung
notwendige Zellsto wird zu einem großen Teil im eigenen Zell-
stowerk hergestellt und teilweise zugekauft. Der wichtigste Roh-
sto zur Zellstoerzeugung ist Holz, das zugekauft wird.
Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine große Kapitalgesell-
schaft.
Die Form der Darstellung wurde bei der Erstellung des vorliegen-
den Jahresabschlusses im Vergleich zum Vorjahr beibehalten.
Die Lenzing AG ist das Mutterunternehmen der Lenzing Gruppe
und erstellt einen Konzernabschluss. Der Konzernabschluss der
Lenzing AG ist beim Firmenbuch Wels hinterlegt, am Sitz der
Gesellschaft in Lenzing erhältlich und auf der Homepage
http://www.lenzing.com
abrufbar. Die Hauptaktionärin der
Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 ist die B&C Gruppe, welche
direkt oder indirekt mit 50 Prozent plus zwei Aktien (31. Dezember
2019: 50 Prozent plus zwei Aktien) am Grundkapital der
Lenzing AG beteiligt ist. Der Konzernabschluss für den größten
Kreis von Unternehmen, der öentlich zugänglich ist und in den die
Gesellschaft und ihre konsolidierten Unternehmen einbezogen
sind, wird von der B&C Holding Österreich GmbH, Wien aufgestellt
und beim Firmenbuch Wien hinterlegt. Das oberste Mutterunter-
nehmen der B&C Holding Österreich GmbH, und somit der Gesell-
schaft, ist die B&C Privatstiftung, Wien.
Die Zahlenangaben im vorliegenden Jahresabschluss und in den
Erläuterungen werden auf die nächsten Tausend gerundet angege-
ben („TEUR“), sofern keine abweichende Angabe erfolgt. Bei Sum-
mierung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben können
durch Verwendung automatisierter Rechnungshilfen rundungsbe-
dingte Rechendierenzen auftreten.
Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden
Allgemeine Grundlagen
Die Aufstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Beachtung
der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie der Gene-
ralnorm des § 222 Abs. 2 UGB, ein möglichst getreues Bild der Ver-
mögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln.
Bei der Erstellung des Jahresabschlusses wurde der Grundsatz der
Vollständigkeit eingehalten.
Bei den Vermögensgegenständen und Schulden wurde der Grund-
satz der Einzelbewertung angewandt.
Das Unternehmen hat dem Vorsichtsgrundsatz Rechnung getragen,
indem insbesondere nur die am Abschlussstichtag verwirklichten
Gewinne ausgewiesen werden. Alle erkennbaren Risiken und dro-
henden Verluste, die bis zum Bilanzstichtag entstanden sind, wur-
den berücksichtigt.
Schätzungen beruhen auf einer umsichtigen Beurteilung. Soweit
statistisch ermittelbare Erfahrungen aus gleich gelagerten Sach-
verhalten vorhanden sind, werden diese bei Schätzungen berück-
sichtigt.
Die im Vorjahr angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsme-
thoden wurden im Geschäftsjahr 2020 beibehalten.
Der Ausbruch der COVID-19-Krise hatte eine negative Auswirkung
auf die Geschäftsentwicklung 2020 der Lenzing AG. Die
Lenzing AG verzeichnete deutliche Rückgänge in den Umsatzer-
lösen vor allem aufgrund rückläufiger Absatzmengen und eines
geringeren Verkaufspreisniveaus. Dem gegenüber stehen Rück-
gänge der Aufwendungen für Material und sonstige bezogene
Herstellungsleistungen aufgrund geringerer Produktionsmengen
und rückläufige Marktpreise für die Rohstoffe (insbesondere für
Zellstoff, Natronlauge und Energie) und des Personalaufwandes
aufgrund der Inanspruchnahme der Kurzarbeitsbeihilfe. In der Be-
richtsperiode wurden Zuschüsse aus Kurzarbeitsbeihilfen auf-
grund von COVID-19 in Höhe von TEUR 10.642,3 erfolgswirksam
erfasst.
Die COVID-19-Krise hat Auswirkungen auf Annahmen, Schätzun-
gen und Ermessensentscheidungen. Aufgrund der derzeit unab-
sehbaren weltweiten Folgen der COVID-19-Krise unterliegen diese
Annahmen, Schätzungen und Ermessensentscheidungen einer er-
höhten Unsicherheit. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses
zum 31. Dezember 2020 kamen Annahmen, Schätzungen sowie
die Ausübung von Ermessensentscheidungen vor allem in folgen-
den Bereichen zur Anwendung:
176
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
8 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Steuern. Diese Daten basieren insbesondere auf internen Annah-
men unter Berücksichtigung des erwarteten Marktumfeldes und
der Marktpositionierung sowie auf externen Marktannahmen aus
Marktstudien oder Konjunkturaussichten. Nach dem Detailpla-
nungszeitraum wird basierend auf den Annahmen des letzten Plan-
jahres mit einer ewigen Rente unter Berücksichtigung einer nach-
haltigen langfristigen Wachstumsrate gerechnet.
Als Abzinsungssatz wird ein individuell nach dem Capital Asset Pri-
cing Model ermittelter Mischsatz aus der Fremdkapitalverzinsung
und der Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals herangezogen
(WACC). Dieser Abzinsungssatz spiegelt die gegenwärtigen
Markteinschätzungen und die speziellen Risiken der betroenen
Beteiligungen wider.
Ausleihungen werden mit dem Nominalwert, bei Unverzinslich-
keit mit dem Barwert bzw. bei voraussichtlich dauernder Wertmin-
derung mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Bilanzstich-
tag angesetzt.
Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens werden mit
den Anschaungskosten oder dem niedrigeren Kurswert zum Bi-
lanzstichtag bewertet.
In den Wertpapieren (Wertrechten) des Anlagevermögens sind
auch Ansprüche aus einer Rückdeckungsversicherung für Pensions-
verpflichtungen enthalten, die in Höhe des Deckungskapitals akti-
viert werden. Die Erträge aus dieser Rückdeckungsversicherung
werden in den Aufwendungen für Altersversorgung erfasst.
Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Anlagevermö-
gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die außerplanmä-
ßige Abschreibung nicht mehr bestehen. Die Zuschreibung erfolgt
auf maximal den Nettobuchwert, der sich unter Berücksichtigung
der Normalabschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen
wären, ergibt. Beim Firmenwert unterbleibt gemäß § 208 Abs. 2
UGB die Zuschreibung.
Umlaufvermögen
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe werden mit den Anschaungs-
kosten nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren oder
dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag bewertet.
Unfertige Erzeugnisse und fertige Erzeugnisse sind zu Herstel-
lungskosten (im Sinne des § 206 UGB), jedoch höchstens zum
voraussichtlichen Verkaufserlös – abzüglich der bis zum Verkauf
noch anfallenden Kosten – angesetzt. Die Herstellungskosten um-
fassen neben den Einzelkosten auch anteilige Material- und Ferti-
gungsgemeinkosten auf Basis einer Normalauslastung sowie Auf-
wendungen für freiwillige soziale Leistungen, für betriebliche Al-
tersversorgung und für Abfertigungen. Aufwendungen für Fremd-
kapitalzinsen sowie allgemeine Verwaltungs- und Vertriebskosten
werden nicht aktiviert. Wirtschaftliche und technische Risiken wer-
den durch Abschläge angemessen berücksichtigt.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden
gemäß dem strengen Niederstwertprinzip angesetzt. Forderungen
werden einzeln bewertet. Falls Risiken hinsichtlich der Einbringlich-
keit bestehen, werden Einzelwertberichtigungen gebildet. Bei der
Ermittlung der Höhe der Einzelwertberichtigung werden erhaltene
Sicherheiten, wie Bankgarantien und Kreditversicherungen, ange-
messen berücksichtigt. Ist eine Forderung gänzlich uneinbringlich,
wird die Forderung mit 100 Prozent wertberichtigt (auf Basis des
Nettobetrages). Pauschale Wertberichtigungen werden nicht ge-
bildet.
Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Umlaufvermö-
gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die Abschrei-
bung nicht mehr bestehen.
Betreend die Bewertung von Forderungen in Fremdwährungen
verweisen wir auf den Punkt Fremdwährungsumrechnung.
Die gemäß Emissionszertikategesetz unentgeltlich zugeteilten
Emissionszertikate werden in der Bilanz entsprechend der AF-
RAC-Stellungnahme „Bilanzierung von CO2-Emissionszertikaten
gemäß UGB“ vom Dezember 2015 dargestellt. Emissionszertikate
werden mit dem Marktwert zum Zeitpunkt der Zuteilung in den
sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen aktiviert.
Die Dierenz zwischen dem Zeitwert und dem von der Gesell-
schaft für die Anschaung aufgewendeten Betrag wird in den Zu-
schüssen der öentlichen Hand eingestellt. Die aus dem aktuellen
Geschäftsjahr und dem Vorjahr nicht verbrauchten Emissionszerti-
kate belaufen sich auf insgesamt 1.246.821 Stück (31. Dezember
2019: 995.633 Stück).
Betreend die Bewertung von Guthaben bei Kreditinstituten in
Fremdwährungen wird auf die unter dem Punkt Fremdwährungs-
umrechnung beschriebene Vorgehensweise verwiesen.
Latente Steuern werden gemäß § 198 Abs. 9 und 10 UGB nach
dem bilanzorientierten Konzept und ohne Abzinsung auf Basis des
aktuellen Körperschaftsteuersatzes von 25 Prozent gebildet. Das
Wahlrecht zum Ansatz von aktiven latenten Steuern auf Verlustvor-
träge wird ab dem Geschäftsjahr 2020 ausgeübt.
Rückstellungen
Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungen und Jubiläums-
gelder werden im Einklang mit der AFRAC-Stellungnahme „Rück-
stellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und ver-
gleichbare langfristig fällige Verpichtungen nach den Vorschriften
des Unternehmensgesetzbuches“ nach versicherungsmathemati-
schen Grundsätzen entsprechend den Vorschriften des IAS 19
„Leistungen an Arbeitnehmer“, wie dieser in der EU anzuwenden
ist, unter Anwendung der Projected-Unit-Credit-Method (laufendes
Einmalprämienverfahren) berechnet. Dabei werden die erwarteten
Versorgungsleistungen auf den gesamten Zeitraum der Beschäfti-
gung verteilt. Zukünftige Gehalts- und Pensionssteigerungen sowie
Fluktuationsabschläge werden berücksichtigt. Versicherungsma-
thematische Gewinne und Verluste werden zur Gänze im Perioden-
aufwand in der Periode erfasst, in der sie anfallen. Die in der Bilanz
erfasste leistungsorientierte Verpichtung aus einem Versorgungs-
plan stellt den Barwert der leistungsorientierten Verpichtung dar.
Änderungen der oben genannten Personalrückstellungen, darunter
auch die Aufwendungen aus der Aufzinsung dieser Rückstellungen,
werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Personalaufwand
ausgewiesen. Übersteigen in einem Geschäftsjahr die Verminde-
rungen insgesamt die Zuweisungen an die jeweiligen Personal-
rückstellungen, wird der positive Saldo im Posten Erträge aus der
Auösung von Rückstellungen ausgewiesen. Zahlungen für bei-
tragsorientierte Verpichtungen werden im Personalaufwand er-
fasst.
177
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 9
In den sonstigen Rückstellungen werden unter Beachtung des
Vorsichtsprinzips alle zum Zeitpunkt der Bilanzerstellung erkenn-
baren Risiken und der Höhe sowie dem Grunde nach ungewisse
Verbindlichkeiten mit den Beträgen berücksichtigt, die nach ver-
nünftiger unternehmerischer Beurteilung erforderlich sind. Bei der
Bewertung werden Rückgrisansprüche auf andere Parteien ange-
messen berücksichtigt. Langfristige Rückstellungen werden mit ei-
nem marktüblichen und laufzeitadäquaten Zinssatz abgezinst.
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.
Die Bewertung von Verbindlichkeiten in Fremdwährungen wird un-
ter dem Punkt „Fremdwährungsumrechnung“ erläutert.
Fremdwährungsumrechnung
Bestehen Sicherungsgeschäfte in Bezug auf eine Währung, so wer-
den auf diese Währung lautende monetäre Posten bis zum Nomi-
nale der Sicherungsgeschäfte mit einem Kurs umgerechnet, der
dem gewogenen Durchschnitt aus den Terminkursen der Siche-
rungsgeschäfte entspricht.
Soweit das Nominale der monetären Posten über das Nominale
der Sicherungsgeschäfte hinausgeht und sofern keine Sicherungs-
geschäfte bestehen, so werden auf diese Währung lautende mo-
netäre Posten entsprechend dem imparitätischen Realisationsprin-
zip mit dem Kurs zum Zeitpunkt der Ersterfassung, im Fall eines
Kursverlustes aber mit dem Stichtagskurs umgerechnet.
Folgende wesentliche Kurse wurden für die Währungsumrechnung
in Euro herangezogen:
Fremdwährungskurse
Forderungen
31.12.2020 31.12.2019
Stichtagskurs
EUR/USD
Durchschnittlicher Sicherungskurs
EUR/USD -
Stichtagskurs
EUR/CNY
Durchschnittlicher Sicherungskurs
EUR/CNY
Stichtagskurs
EUR/BRL
Durchschnittlicher
Sicherungskurs
EUR/BRL - -
Verbindlichkeiten
31.12.2020 31.12.2019
Stichtagskurs
EUR/USD
8 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Steuern. Diese Daten basieren insbesondere auf internen Annah-
men unter Berücksichtigung des erwarteten Marktumfeldes und
der Marktpositionierung sowie auf externen Marktannahmen aus
Marktstudien oder Konjunkturaussichten. Nach dem Detailpla-
nungszeitraum wird basierend auf den Annahmen des letzten Plan-
jahres mit einer ewigen Rente unter Berücksichtigung einer nach-
haltigen langfristigen Wachstumsrate gerechnet.
Als Abzinsungssatz wird ein individuell nach dem Capital Asset Pri-
cing Model ermittelter Mischsatz aus der Fremdkapitalverzinsung
und der Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals herangezogen
(WACC). Dieser Abzinsungssatz spiegelt die gegenwärtigen
Markteinschätzungen und die speziellen Risiken der betroenen
Beteiligungen wider.
Ausleihungen werden mit dem Nominalwert, bei Unverzinslich-
keit mit dem Barwert bzw. bei voraussichtlich dauernder Wertmin-
derung mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Bilanzstich-
tag angesetzt.
Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens werden mit
den Anschaungskosten oder dem niedrigeren Kurswert zum Bi-
lanzstichtag bewertet.
In den Wertpapieren (Wertrechten) des Anlagevermögens sind
auch Ansprüche aus einer Rückdeckungsversicherung für Pensions-
verpflichtungen enthalten, die in Höhe des Deckungskapitals akti-
viert werden. Die Erträge aus dieser Rückdeckungsversicherung
werden in den Aufwendungen für Altersversorgung erfasst.
Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Anlagevermö-
gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die außerplanmä-
ßige Abschreibung nicht mehr bestehen. Die Zuschreibung erfolgt
auf maximal den Nettobuchwert, der sich unter Berücksichtigung
der Normalabschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen
wären, ergibt. Beim Firmenwert unterbleibt gemäß § 208 Abs. 2
UGB die Zuschreibung.
Umlaufvermögen
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe werden mit den Anschaungs-
kosten nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren oder
dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag bewertet.
Unfertige Erzeugnisse und fertige Erzeugnisse sind zu Herstel-
lungskosten (im Sinne des § 206 UGB), jedoch höchstens zum
voraussichtlichen Verkaufserlös – abzüglich der bis zum Verkauf
noch anfallenden Kosten – angesetzt. Die Herstellungskosten um-
fassen neben den Einzelkosten auch anteilige Material- und Ferti-
gungsgemeinkosten auf Basis einer Normalauslastung sowie Auf-
wendungen für freiwillige soziale Leistungen, für betriebliche Al-
tersversorgung und für Abfertigungen. Aufwendungen für Fremd-
kapitalzinsen sowie allgemeine Verwaltungs- und Vertriebskosten
werden nicht aktiviert. Wirtschaftliche und technische Risiken wer-
den durch Abschläge angemessen berücksichtigt.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden
gemäß dem strengen Niederstwertprinzip angesetzt. Forderungen
werden einzeln bewertet. Falls Risiken hinsichtlich der Einbringlich-
keit bestehen, werden Einzelwertberichtigungen gebildet. Bei der
Ermittlung der Höhe der Einzelwertberichtigung werden erhaltene
Sicherheiten, wie Bankgarantien und Kreditversicherungen, ange-
messen berücksichtigt. Ist eine Forderung gänzlich uneinbringlich,
wird die Forderung mit 100 Prozent wertberichtigt (auf Basis des
Nettobetrages). Pauschale Wertberichtigungen werden nicht ge-
bildet.
Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Umlaufvermö-
gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die Abschrei-
bung nicht mehr bestehen.
Betreend die Bewertung von Forderungen in Fremdwährungen
verweisen wir auf den Punkt Fremdwährungsumrechnung.
Die gemäß Emissionszertikategesetz unentgeltlich zugeteilten
Emissionszertikate werden in der Bilanz entsprechend der AF-
RAC-Stellungnahme „Bilanzierung von CO2-Emissionszertikaten
gemäß UGB“ vom Dezember 2015 dargestellt. Emissionszertikate
werden mit dem Marktwert zum Zeitpunkt der Zuteilung in den
sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen aktiviert.
Die Dierenz zwischen dem Zeitwert und dem von der Gesell-
schaft für die Anschaung aufgewendeten Betrag wird in den Zu-
schüssen der öentlichen Hand eingestellt. Die aus dem aktuellen
Geschäftsjahr und dem Vorjahr nicht verbrauchten Emissionszerti-
kate belaufen sich auf insgesamt 1.246.821 Stück (31. Dezember
2019: 995.633 Stück).
Betreend die Bewertung von Guthaben bei Kreditinstituten in
Fremdwährungen wird auf die unter dem Punkt Fremdwährungs-
umrechnung beschriebene Vorgehensweise verwiesen.
Latente Steuern werden gemäß § 198 Abs. 9 und 10 UGB nach
dem bilanzorientierten Konzept und ohne Abzinsung auf Basis des
aktuellen Körperschaftsteuersatzes von 25 Prozent gebildet. Das
Wahlrecht zum Ansatz von aktiven latenten Steuern auf Verlustvor-
träge wird ab dem Geschäftsjahr 2020 ausgeübt.
Rückstellungen
Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungen und Jubiläums-
gelder werden im Einklang mit der AFRAC-Stellungnahme „Rück-
stellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und ver-
gleichbare langfristig fällige Verpichtungen nach den Vorschriften
des Unternehmensgesetzbuches“ nach versicherungsmathemati-
schen Grundsätzen entsprechend den Vorschriften des IAS 19
„Leistungen an Arbeitnehmer“, wie dieser in der EU anzuwenden
ist, unter Anwendung der Projected-Unit-Credit-Method (laufendes
Einmalprämienverfahren) berechnet. Dabei werden die erwarteten
Versorgungsleistungen auf den gesamten Zeitraum der Beschäfti-
gung verteilt. Zukünftige Gehalts- und Pensionssteigerungen sowie
Fluktuationsabschläge werden berücksichtigt. Versicherungsma-
thematische Gewinne und Verluste werden zur Gänze im Perioden-
aufwand in der Periode erfasst, in der sie anfallen. Die in der Bilanz
erfasste leistungsorientierte Verpichtung aus einem Versorgungs-
plan stellt den Barwert der leistungsorientierten Verpichtung dar.
Änderungen der oben genannten Personalrückstellungen, darunter
auch die Aufwendungen aus der Aufzinsung dieser Rückstellungen,
werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Personalaufwand
ausgewiesen. Übersteigen in einem Geschäftsjahr die Verminde-
rungen insgesamt die Zuweisungen an die jeweiligen Personal-
rückstellungen, wird der positive Saldo im Posten Erträge aus der
Auösung von Rückstellungen ausgewiesen. Zahlungen für bei-
tragsorientierte Verpichtungen werden im Personalaufwand er-
fasst.
178
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
10 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Aktiva
Anlagevermögen
Die Aufgliederung des Anlagevermögens und seine Entwicklung
im Berichtsjahr sind im Anlagenspiegel angeführt.
Immaterielle Vermögensgegenstände und
Sachanlagen
Der Posten Rechte beinhaltet zum Großteil ein Mitbenützungs-
recht an der Abwasserreinigungsanlage des Wasserreinhaltungs-
verbandes Lenzing-Lenzing AG sowie das Recht auf Energiebezug
von der RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, einer von der
Gesellschaft gemeinsam mit der Energie AG Oberösterreich Um-
welt Service GmbH betriebenen Reststoverwertungsanlage.
In den immateriellen Vermögensgegenständen sind solche imma-
teriellen Vermögensgegenstände, die von einem verbundenen
Unternehmen erworben wurden, mit einem Buchwert von
TEUR 209,7 (31. Dezember 2019: TEUR 246,6) enthalten. Im Ge-
schäftsjahr 2020 und 2019 gab es keine Zugänge von immateriel-
len Vermögensgegenständen von verbundenen Unternehmen.
Der Firmenwert wird planmäßig, nach der linearen Methode über
die Nutzungsdauer von 15 Jahren abgeschrieben. Die gewählte
Nutzungsdauer orientiert sich an der durchschnittlichen Restlauf-
zeit der im Zuge der Übernahme übernommenen Verpichtungen.
Nach Unternehmensbereichen ergibt sich folgende Aufgliederung
der Zugänge zu den immateriellen Vermögensgegenständen
und Sachanlagen:
Unternehmensbereich
2020
2019
TEUR TEUR
Fasern
Zentralbereiche (Umwelt, Information &
Kommunikation, Infrastruktur
etc.)
Energie
Zellsto
Übrige
Gesamt
Die Abgänge von immateriellen Vermögensgegenständen und von
Sachanlagen hatten Anschaungs- und Herstellungskosten von
TEUR 4.531,7 (2019: TEUR 9.815,3) und einen Buchwert von
TEUR 187,0 (2019: TEUR 70,1).
Finanzanlagen
Die Auistung der Anteile an verbundenen Unternehmen der
Lenzing AG kann im Abschnitt „Direkte Beteiligungen zum
31.12.2020“ dieses Anhangs entnommen werden.
Die Zugänge bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen
betreen im Wesentlichen eine Kapitalerhöhung der LD Celulose
S.A. in Höhe von TEUR 221.003,6 (2019: TEUR 0,0), Lenzing (Thai-
land) Co., Ltd. in Höhe von TEUR 16.949,9 (2019: TEUR 36.589,6)
sowie einen Zuschuss für die Kapitalerhöhung der indirekten Toch-
tergesellschat Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd. in Höhe von
TEUR 10.595,1 (2019: TEUR 29.233,2). Im Geschäftsjahr 2020 wur-
den die Anteile in Höhe von TEUR 88.106,0 an der indirekten Toch-
tergesellschaft PT South Pacic Viscose von den direkten Tochter-
gesellschaften Avit Investments Limited sowie Penique S.A. erwor-
ben. Weiters wurde an die Lenzing Fibers (Hong Kong) Ltd. eine
Kapitalerhöhung in Höhe von TEUR 1.163,7 (2019: TEUR 0,0) geleis-
tet.
Im Geschäftsjahr 2020 wurden die Anteile an der indirekten Toch -
tergesellschaft Lenzing Technik GmbH in die Lenzing AG einge-
bracht. Als gesellschaftsrechtliche Begleitmaßnahme wurde von
der Lenzing AG ein Gesellschaftszuschuss in Höhe von
TEUR 28.100,0 an die direkte Tochtergesellschaft Pulp Tr a-
ding GmbH geleistet.
Im Jänner 2020 hat sich die Duratex-Gruppe vereinbarungsgemäß
mit 49 Prozent an der LD Celulose S.A. beteiligt. Die Lenzing AG
verfügt mit 51 Prozent weiterhin über die Mehrheit der Anteile und
beherrscht somit die LD Celulose S.A. Die Änderung der Anteils-
verhältnisse erfolgte mittels asymmetrischer Kapitalerhöhung, wel-
che von beiden Parteien geleistet wurde.
Die Zugänge bei den Beteiligungen betreen die Stammkapital-
sowie Sacheinlageeinbringung in die Hygiene Austria GmbH
(TEUR 1.669,6).
Die Ausleihungen setzen sich wie folgt zusammen:
Ausleihungen
Bilanzwert
mit einer
Restlaufzeit bis
zu 1 Jahr
mit einer
Restlaufzeit
über 1 Jahr
TEUR TEUR TEUR
Ausleihungen an
verbundene
Unternehmen
Vorjahr
Sonstige Ausleihungen
Vorjahr
Gesamt
Vorjahr
Erläuterungen zur Bilanz
179
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 11
Bei den Ausleihungen gegenüber verbundenen Unternehmen
waren die wesentlichen Zugänge gegenüber der Lenzing (Thai-
land) Co., Ltd. in Höhe von TEUR 181.005,7 sowie der Pulp Trading
GmbH in Höhe von TEUR 33.385,8, und die wesentlichen Abgänge
gegenüber der Lenzing Fibers Inc. in Höhe von TEUR 33.217,4.
In den Sonstigen Ausleihungen sind ausstehende Kaufpreisfor-
derungen bzw. langfristige Darlehen aus der teilweisen Veräuße-
rung der EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH im Jahr 2016
gegenüber dem Käufer (einschließlich dessen Tochterunterneh-
men) in Höhe von TEUR 10.678,2 (31. Dezember 2019:
TEUR 11.062,5) enthalten. Sie sind bankmäßig verzinst. Die Ein-
bringlichkeit wurde insbesondere auf Basis der wirtschaftlichen
Lage beurteilt und führte im Geschäftsjahr 2020 zu einer Abschrei-
bung in Höhe von TEUR 1.384,3. Im Geschäftsjahr 2019 wurde auf-
grund der jährlichen Einschätzung des Ausfallsrisikos eine Zuschrei-
bung in Höhe von TEUR 3.419,4 erfasst. Die Lenzing AG besitzt ein
Pfandrecht an den übrigen Anteilen der EQUI-Fibres Beteiligungs-
gesellschaft mbH. Darüber hinaus wurde dem Käufer ein Kredit-
rahmen in Höhe von bis zu TEUR 6.622,0 (2019: TEUR 10.910,0)
eingeräumt, der im Fall von vordenierten nachteiligen Verände-
rungen der Rahmenbedingungen der EQUI-Fibres Beteiligungsge-
sellschaft mbH am Absatzmarkt bis längstens 31. Dezember 2025
in Anspruch genommen werden kann. Dieser Rahmen war per
31. Dezember 2020 sowie im Vorjahr per 31. Dezember 2019 nicht
ausgenützt. Des Weiteren hat die Hygiene Austria LP GmbH im
Geschäftsjahr 2020 ein langfristiges, ungesichertes Darlehen in
Höhe von TEUR 2.000,0 von der Lenzing AG erhalten. Die Verzin-
sung ist bankmäßig.
Die Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens enthalten
den Großanlegerfonds GF82 von TEUR 4.870,8 (31. Dezember
2019: TEUR 4.953,6), der zur Deckung der Pensionsrückstellung
dient. Im Geschäftsjahr wurde ein Fondsergebnis aus 2020 in Höhe
von TEUR 68,8 (2019: TEUR 128,2) ausgeschüttet. Dieser Fonds
veranlagt nach den Vorschriften des Pensionskassengesetzes und
ist per Jahresende im Wesentlichen in Euro-Anleihen veranlagt.
Ebenfalls beinhaltet dieser Posten Ansprüche aus Rückdeckungs-
versicherungen von TEUR 2.729,5 (31. Dezember 2019:
TEUR 2.863,4) betreend Pensionsverpichtungen und sonstige
Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens von
TEUR 7.600,3 (31. Dezember 2019: TEUR 6.483,7).
Umlaufvermögen
Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe beinhalten im Wesentlichen
Holz und Zellsto für die Faserproduktion, Chemikalien für sämtli-
che Geschäftsbereiche sowie diverse Kleinmaterialien und Ersatz-
teile.
Die Bestände an unfertigen und fertigen Erzeugnissen betref-
fen im Wesentlichen Fasern und Faserzellsto.
Von den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind
TEUR 46.177,9 (31. Dezember 2019: TEUR 61.358,1) nach Abzug von
Selbstbehalten versichert und in Höhe von TEUR 4.597,0 (31. De-
zember 2019: TEUR 5.080,0) durch Garantien besichert. Wechsel-
mäßige Verbriefungen liegen weder zum 31. Dezember 2020 noch
zum 31. Dezember 2019 vor.
Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen resultie-
ren aus Lieferungen und Leistungsverrechnungen in Höhe von
TEUR 69.451,4 (31. Dezember 2019: TEUR 82.189,7) sowie sonsti-
gen Verrechnungen von TEUR 3.819,5 (31. Dezember 2019:
TEUR 152,2) und Forderungen aus Steuerumlagen in Höhe von
TEUR 16.573,9 (31. Dezember 2019: TEUR 23.797,0).
Soweit Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen verbundenen
Unternehmen in wirtschaftlicher Betrachtungsweise einander auf-
rechenbar gegenüberstehen, werden diese bei gleichem Gläubiger
und Schuldner gegeneinander aufgerechnet.
Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteili-
gungsverhältnis b
b
e
e
s
s
t
t
e
e
h
h
t
t
, resultieren im Wesentlichen aus der
Leistungsverrechnung an die Lenzing Papier GmbH.
Die sonstigen Forderungen und Vermögensgegenstände bein-
halten:
Sonstige Forderungen und
Vermögensgegenstände
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Guthaben aus der Verrechnung mit dem
Finanzamt
Emissionszertikate
Abgrenzung von Kostenersätzen
An
- und Vorauszahlungen
Übrige
Gesamt
In den sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen sind
Erträge in Höhe von TEUR 45.903,9 (31. Dezember 2019:
TEUR 35.361,6) enthalten, die erst nach dem Bilanzstichtag zah-
lungswirksam werden.
Aktive latente Steuern
Die latenten Steuern zum Bilanzstichtag wurden für temporäre Dif-
ferenzen zwischen dem steuerlichen und unternehmensrechtli-
chen Wertansatz für folgende Posten gebildet:
Stand der temporären Dierenzen
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Sachanlagen und immaterielle
Vermögensgegenstände
Finanzanlagen
Forderungen
Unversteuerte Rücklagen und Zuschüsse der
öfentlichen Hand
- -
Rückstellungen
Finanzverbindlichkeiten
Verbindlichkeiten
-
Betrag Gesamtdierenzen
Daraus resultierende aktive latente
Steuern per 31.12. (25
%)
Verlustvortag
Gesamte aktive Steuerlatenz
Im Posten Rückstellungen sind im Wesentlichen zeitliche Unter-
schiede zwischen dem unternehmensrechtlichen und dem steuer-
10 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Aktiva
Anlagevermögen
Die Aufgliederung des Anlagevermögens und seine Entwicklung
im Berichtsjahr sind im Anlagenspiegel angeführt.
Immaterielle Vermögensgegenstände und
Sachanlagen
Der Posten Rechte beinhaltet zum Großteil ein Mitbenützungs-
recht an der Abwasserreinigungsanlage des Wasserreinhaltungs-
verbandes Lenzing-Lenzing AG sowie das Recht auf Energiebezug
von der RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, einer von der
Gesellschaft gemeinsam mit der Energie AG Oberösterreich Um-
welt Service GmbH betriebenen Reststoverwertungsanlage.
In den immateriellen Vermögensgegenständen sind solche imma-
teriellen Vermögensgegenstände, die von einem verbundenen
Unternehmen erworben wurden, mit einem Buchwert von
TEUR 209,7 (31. Dezember 2019: TEUR 246,6) enthalten. Im Ge-
schäftsjahr 2020 und 2019 gab es keine Zugänge von immateriel-
len Vermögensgegenständen von verbundenen Unternehmen.
Der Firmenwert wird planmäßig, nach der linearen Methode über
die Nutzungsdauer von 15 Jahren abgeschrieben. Die gewählte
Nutzungsdauer orientiert sich an der durchschnittlichen Restlauf-
zeit der im Zuge der Übernahme übernommenen Verpichtungen.
Nach Unternehmensbereichen ergibt sich folgende Aufgliederung
der Zugänge zu den immateriellen Vermögensgegenständen
und Sachanlagen:
Unternehmensbereich
2020
2019
TEUR TEUR
Fasern
Zentralbereiche (Umwelt, Information &
Kommunikation, Infrastruktur
etc.)
Energie
Zellsto
Übrige
Gesamt
Die Abgänge von immateriellen Vermögensgegenständen und von
Sachanlagen hatten Anschaungs- und Herstellungskosten von
TEUR 4.531,7 (2019: TEUR 9.815,3) und einen Buchwert von
TEUR 187,0 (2019: TEUR 70,1).
Finanzanlagen
Die Auistung der Anteile an verbundenen Unternehmen der
Lenzing AG kann im Abschnitt „Direkte Beteiligungen zum
31.12.2020“ dieses Anhangs entnommen werden.
Die Zugänge bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen
betreen im Wesentlichen eine Kapitalerhöhung der LD Celulose
S.A. in Höhe von TEUR 221.003,6 (2019: TEUR 0,0), Lenzing (Thai-
land) Co., Ltd. in Höhe von TEUR 16.949,9 (2019: TEUR 36.589,6)
sowie einen Zuschuss für die Kapitalerhöhung der indirekten Toch-
tergesellschat Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd. in Höhe von
TEUR 10.595,1 (2019: TEUR 29.233,2). Im Geschäftsjahr 2020 wur-
den die Anteile in Höhe von TEUR 88.106,0 an der indirekten Toch-
tergesellschaft PT South Pacic Viscose von den direkten Tochter-
gesellschaften Avit Investments Limited sowie Penique S.A. erwor-
ben. Weiters wurde an die Lenzing Fibers (Hong Kong) Ltd. eine
Kapitalerhöhung in Höhe von TEUR 1.163,7 (2019: TEUR 0,0) geleis-
tet.
Im Geschäftsjahr 2020 wurden die Anteile an der indirekten Toch -
tergesellschaft Lenzing Technik GmbH in die Lenzing AG einge-
bracht. Als gesellschaftsrechtliche Begleitmaßnahme wurde von
der Lenzing AG ein Gesellschaftszuschuss in Höhe von
TEUR 28.100,0 an die direkte Tochtergesellschaft Pulp Tr a-
ding GmbH geleistet.
Im Jänner 2020 hat sich die Duratex-Gruppe vereinbarungsgemäß
mit 49 Prozent an der LD Celulose S.A. beteiligt. Die Lenzing AG
verfügt mit 51 Prozent weiterhin über die Mehrheit der Anteile und
beherrscht somit die LD Celulose S.A. Die Änderung der Anteils-
verhältnisse erfolgte mittels asymmetrischer Kapitalerhöhung, wel-
che von beiden Parteien geleistet wurde.
Die Zugänge bei den Beteiligungen betreen die Stammkapital-
sowie Sacheinlageeinbringung in die Hygiene Austria GmbH
(TEUR 1.669,6).
Die Ausleihungen setzen sich wie folgt zusammen:
Ausleihungen
Bilanzwert
mit einer
Restlaufzeit bis
zu 1 Jahr
mit einer
Restlaufzeit
über 1 Jahr
TEUR TEUR TEUR
Ausleihungen an
verbundene
Unternehmen
Vorjahr
Sonstige Ausleihungen
Vorjahr
Gesamt
Vorjahr
Erläuterungen zur Bilanz
180
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
12 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
rechtlichen Wertansatz bei Rückstellungen für Sozialkapital (Pensi-
onen und Abfertigungen) und Jubiläumsgelder sowie Unterschiede
bei den Wertansätzen von langfristigen Rückstellungen einbezogen.
Temporäre Unterschiede aufgrund von steuerlichen Siebentelab-
schreibungen (§ 12 Abs. 3 Z 2 KStG) sind mit TEUR 17.253,1 (31. De-
zember 2019: TEUR 19.893,5) im Posten Finanzanlagen enthalten.
Die unversteuerten Rücklagen sind entsprechend RÄG 2014 in den
Gewinnrücklagen enthalten (Umgliederung per 31. Dezember
2015). Temporäre Unterschiede zum steuerrechtlichen Wertansatz
führen zu passiven latenten Steuern (vor Saldierung).
Die Lenzing AG und die in den Gruppenvertrag mit der B&C In-
dustrieholding Österreich GmbH einbezogenen Konzerngesell-
schaften haben im Geschäftsjahr 2020 einen steuerlichen Verlust
in Höhe von TEUR 13.023,7 realisiert. Für die steuerlichen Verluste
wurden im Geschäftsjahr 2020 aktive latente Steuern in Höhe von
TEUR 3.255,9 gebildet. Auf Basis der Unternehmensplanung (2021-
2025) ist von einer vollständigen künftigen Verwertung der Verlust-
vorträge auszugehen.
Entwicklung der latenten Steuern
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Stand am 01.01. (aktive latente Steuern)
Zugang aus
Umgründung
Erfolgswirksame Veränderung
Verlustvortrag
Stand am 31.12. (aktive latente Steuern)
Passiva
Eigenkapital
Das Grundkapital der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 be-
trägt EUR 27.574.071,43 (31. Dezember 2019: EUR 27.574.071,43)
und ist in 26.550.000 Stückaktien (31. Dezember 2019: 26.550.000)
eingeteilt. Der auf eine Stückaktie entfallende Anteil am Grundka-
pital beträgt etwa EUR 1,04. Jede Stammaktie ist am Kapital im
gleichen Ausmaß beteiligt und vermittelt die gleichen Rechte und
Pichten, insbesondere das Recht auf eine beschlossene Divi-
dende und das Stimmrecht in der Hauptversammlung. Der Ausga-
bebetrag der Aktien ist voll einbezahlt. Andere Klassen von Antei-
len sind nicht ausgegeben worden.
Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 – unter
gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptversamm-
lungsbeschlüsse vom 22. April 2015 – wurde der Vorstand neuer-
lich ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundka-
pital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung in das Firmenbuch –
allenfalls in Tranchen – gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis
zu EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück-
aktien zu erhöhen („genehmigtes Kapital“). Dieses genehmigte Ka-
pital wurde im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen.
Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe-
schluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der
diesbezüglichen Hauptversammlungsbeschlüsse vom 22. April
2015 – ermächtigt mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis spätes-
tens 12. April 2023 auch in mehreren Tranchen Wandelschuldver-
schreibungen auszugeben, die ein Bezugs- oder Umtauschrecht bzw.
eine Bezugs- oder Umtauschpflicht auf bis zu 13.274.999 Aktien ge-
währen bzw. vorsehen („bedingtes Kapital“). Die Bedienung kann
über das bedingte Kapital und/oder über eigene Aktien erfolgen.
Ebenfalls mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 –
unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptver-
sammlungsbeschlüsse vom 20. April 2016 – wurde der Vorstand
für die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an
ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der
Gesellschaft zu erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft
erworbenen eigenen Aktien 10 Prozent des Grundkapitals der Ge-
sellschaft nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende
Gegenwert muss innerhalb einer Bandbreite von +/-25 Prozent
zum gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten
20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufpro-
gramms der Lenzing Aktie liegen. Der Vorstand wurde zudem
ermächtigt, erworbene eigene Aktien ohne weiteren Hauptver-
sammlungsbeschluss mit Zustimmung des Aufsichtsrates einzuzie-
hen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates Änderungen der
Satzung, die sich durch die Einziehung der Aktien ergeben, zu be-
schließen) oder wieder zu veräußern und die Veräußerungsbedin-
gungen festzusetzen. Diese Ermächtigung kann ganz oder teil-
weise und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die
Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z7 UGB) oder
für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden. Wei-
ters wurde der Vorstand für die Dauer von fünf Jahren vom Tag der
Beschlussfassung an ermächtigt, für die Veräußerung eigener Ak-
tien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine andere gesetzlich zu-
lässige Art der Veräußerung als über die Börse oder ein öentliches
Angebot, auch unter Ausschluss des Wiederkaufrechts (Bezugs-
rechts) der Aktionäre, zu beschließen und die Veräußerungsbedin-
gungen festzusetzen.
Der Vorstand hat von den am bzw. bis 31. Dezember 2020 beste-
henden Ermächtigungen zur Erhöhung des Grundkapitals, zur Aus-
gabe von Wandelschuldverschreibungen und zum Rückkauf eige-
ner Aktien in der Berichtsperiode keinen Gebrauch gemacht.
Die gebundenen Kapitalrücklagen dürfen nur zum Ausgleich ei-
nes Bilanzverlustes verwendet werden. Sie wurden durch Zufuhr
von Mitteln gebildet, welche von den Aktionären über das Grund-
kapital hinaus zugeossen sind.
Die freien Gewinnrücklagen können jederzeit aufgelöst und als
Teil des Bilanzgewinnes an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
Zuschüsse der öentlichen Hand
Die Investitionszuschüsse der öentlichen Hand einschließlich
der Emissionszertikate werden als gesonderter Hauptposten
zwischen Eigenkapital und Fremdkapital ausgewiesen. Die Aufglie-
derung ist aus der Übersicht über die Entwicklung der Zuschüsse
der öentlichen Hand ersichtlich.
Die Auösung der Investitionszuschüsse der öentlichen Hand er-
folgt entsprechend der Nutzungsdauer der geförderten Anlagen
und wird oen mit den Abschreibungen saldiert. Der Zuschuss aus
Emissionszertikaten wurde dem Verbrauch entsprechend aufge-
löst.
181
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 13
Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen entwickeln sich wie folgt:
2020
Rückstellungen für
Stand 31.12.2019 Verbrauch Auösung Zuführung
Zugang aus
Verschmelzung
Stand
31.12.2020
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Drohende Verluste
- -
Schadensfälle
- -
Noch
nicht abgerechnete Lieferungen/Leistungen - -
Jubiläumsgelder
-
Sonderzahlungen
- -
Resturlaube
-
Sonstige Personalaufwendungen
- -
Übrige
- -
Gesamt
- -
2019
Rückstellungen für
Stand
31.12.2018
Verbrauch
Auösung
Zuführung
Umgliederung
Stand
31.12.2019
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Drohende Verluste
- -
Schadensfälle
-
Noch nicht
abgerechnete Lieferungen/Leistungen - -
Jubiläumsgelder
-
Sonderzahlungen
-
Resturlaube
-
Sonstige Personalaufwendungen
- -
Übrige
- -
Gesamt
- -
Die Rückstellungen für drohende Verluste betreen im Wesent-
lichen Vorsorgen für nachteilige Verträge und Verpichtungen aus
zu erbringenden Infrastrukturleistungen.
Die übrigen Rückstellungen betreen vor allem verbrauchte
Emissionszertikate, Prüfungs- und Beratungskosten sowie Nach-
lässe, Rabatte und Provisionen.
12 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
rechtlichen Wertansatz bei Rückstellungen für Sozialkapital (Pensi-
onen und Abfertigungen) und Jubiläumsgelder sowie Unterschiede
bei den Wertansätzen von langfristigen Rückstellungen einbezogen.
Temporäre Unterschiede aufgrund von steuerlichen Siebentelab-
schreibungen (§ 12 Abs. 3 Z 2 KStG) sind mit TEUR 17.253,1 (31. De-
zember 2019: TEUR 19.893,5) im Posten Finanzanlagen enthalten.
Die unversteuerten Rücklagen sind entsprechend RÄG 2014 in den
Gewinnrücklagen enthalten (Umgliederung per 31. Dezember
2015). Temporäre Unterschiede zum steuerrechtlichen Wertansatz
führen zu passiven latenten Steuern (vor Saldierung).
Die Lenzing AG und die in den Gruppenvertrag mit der B&C In-
dustrieholding Österreich GmbH einbezogenen Konzerngesell-
schaften haben im Geschäftsjahr 2020 einen steuerlichen Verlust
in Höhe von TEUR 13.023,7 realisiert. Für die steuerlichen Verluste
wurden im Geschäftsjahr 2020 aktive latente Steuern in Höhe von
TEUR 3.255,9 gebildet. Auf Basis der Unternehmensplanung (2021-
2025) ist von einer vollständigen künftigen Verwertung der Verlust-
vorträge auszugehen.
Entwicklung der latenten Steuern
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Stand am 01.01. (aktive latente Steuern)
Zugang aus
Umgründung
Erfolgswirksame Veränderung
Verlustvortrag
Stand am 31.12. (aktive latente Steuern)
Passiva
Eigenkapital
Das Grundkapital der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 be-
trägt EUR 27.574.071,43 (31. Dezember 2019: EUR 27.574.071,43)
und ist in 26.550.000 Stückaktien (31. Dezember 2019: 26.550.000)
eingeteilt. Der auf eine Stückaktie entfallende Anteil am Grundka-
pital beträgt etwa EUR 1,04. Jede Stammaktie ist am Kapital im
gleichen Ausmaß beteiligt und vermittelt die gleichen Rechte und
Pichten, insbesondere das Recht auf eine beschlossene Divi-
dende und das Stimmrecht in der Hauptversammlung. Der Ausga-
bebetrag der Aktien ist voll einbezahlt. Andere Klassen von Antei-
len sind nicht ausgegeben worden.
Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 – unter
gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptversamm-
lungsbeschlüsse vom 22. April 2015 – wurde der Vorstand neuer-
lich ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundka-
pital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung in das Firmenbuch –
allenfalls in Tranchen – gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis
zu EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück-
aktien zu erhöhen („genehmigtes Kapital“). Dieses genehmigte Ka-
pital wurde im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen.
Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe-
schluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der
diesbezüglichen Hauptversammlungsbeschlüsse vom 22. April
2015 – ermächtigt mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis spätes-
tens 12. April 2023 auch in mehreren Tranchen Wandelschuldver-
schreibungen auszugeben, die ein Bezugs- oder Umtauschrecht bzw.
eine Bezugs- oder Umtauschpflicht auf bis zu 13.274.999 Aktien ge-
währen bzw. vorsehen („bedingtes Kapital“). Die Bedienung kann
über das bedingte Kapital und/oder über eigene Aktien erfolgen.
Ebenfalls mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 –
unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptver-
sammlungsbeschlüsse vom 20. April 2016 – wurde der Vorstand
für die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an
ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der
Gesellschaft zu erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft
erworbenen eigenen Aktien 10 Prozent des Grundkapitals der Ge-
sellschaft nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende
Gegenwert muss innerhalb einer Bandbreite von +/-25 Prozent
zum gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten
20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufpro-
gramms der Lenzing Aktie liegen. Der Vorstand wurde zudem
ermächtigt, erworbene eigene Aktien ohne weiteren Hauptver-
sammlungsbeschluss mit Zustimmung des Aufsichtsrates einzuzie-
hen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates Änderungen der
Satzung, die sich durch die Einziehung der Aktien ergeben, zu be-
schließen) oder wieder zu veräußern und die Veräußerungsbedin-
gungen festzusetzen. Diese Ermächtigung kann ganz oder teil-
weise und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die
Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z7 UGB) oder
für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden. Wei-
ters wurde der Vorstand für die Dauer von fünf Jahren vom Tag der
Beschlussfassung an ermächtigt, für die Veräußerung eigener Ak-
tien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine andere gesetzlich zu-
lässige Art der Veräußerung als über die Börse oder ein öentliches
Angebot, auch unter Ausschluss des Wiederkaufrechts (Bezugs-
rechts) der Aktionäre, zu beschließen und die Veräußerungsbedin-
gungen festzusetzen.
Der Vorstand hat von den am bzw. bis 31. Dezember 2020 beste-
henden Ermächtigungen zur Erhöhung des Grundkapitals, zur Aus-
gabe von Wandelschuldverschreibungen und zum Rückkauf eige-
ner Aktien in der Berichtsperiode keinen Gebrauch gemacht.
Die gebundenen Kapitalrücklagen dürfen nur zum Ausgleich ei-
nes Bilanzverlustes verwendet werden. Sie wurden durch Zufuhr
von Mitteln gebildet, welche von den Aktionären über das Grund-
kapital hinaus zugeossen sind.
Die freien Gewinnrücklagen können jederzeit aufgelöst und als
Teil des Bilanzgewinnes an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
Zuschüsse der öentlichen Hand
Die Investitionszuschüsse der öentlichen Hand einschließlich
der Emissionszertikate werden als gesonderter Hauptposten
zwischen Eigenkapital und Fremdkapital ausgewiesen. Die Aufglie-
derung ist aus der Übersicht über die Entwicklung der Zuschüsse
der öentlichen Hand ersichtlich.
Die Auösung der Investitionszuschüsse der öentlichen Hand er-
folgt entsprechend der Nutzungsdauer der geförderten Anlagen
und wird oen mit den Abschreibungen saldiert. Der Zuschuss aus
Emissionszertikaten wurde dem Verbrauch entsprechend aufge-
löst.
182
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
14 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Entwicklung der Rückstellung für Pensionen, Abfertigungen
und Jubiläumsgelder stellt sich wie folgt dar:
2020 Rückstellungen für
Pensionen
Abfertigung
en
Jubiläums-
gelder
TEUR TEUR TEUR
In der Bilanz erfasste Werte:
Rückstellung zum 31.12.2019
Zugang aus Verschmelzung der
Lenzing Technik GmbH
Periodenaufwand
Auszahlungen
- - -
Rückstellung zum 31.12.2020
Wert nach §
14 EStG
Aufwand im Geschäftsjahr:
Laufender Dienstzeitaufwand
Zinsaufwand
Realisierung versicherungs
-
mathematischer Verlust (+)
/Gewinn (
-) - -
Periodenaufwand
Annahmen zur Berechnung der erwarteten
leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2020:
Diskontierungszinssatz
Pensionssteigerung
biszu
- -
Gehaltssteigerung
Pensionseintrittsalter
Frauen/Männer/Schwerarbeiter
//
Jahre
//
Jahre
//
Jahre
Fluktuationsabschlag
- - -
Am 1. Jänner 2020 wurden durch die Verschmelzung der Lenzing
Technik GmbH mit der Lenzing AG die Personalverpichtungen
gegenüber den Mitarbeiter/innen übernommen.
Mit Wirkung vom 1. Jänner 2019 ist der Teilbetrieb Lenzing Zell-
stotechnik (LTZ) von der Lenzing Technik GmbH in die
Lenzing AG eingebracht worden. Dabei wurden Personalverpich-
tungen für die betroenen Mitarbeiter/innen übernommen.
2019 Rückstellungen für
Pensionen
Abferti
-
gungen
Jubiläums
-
gelder
TEUR TEUR TEUR
In der Bilanz erfasste Werte:
Rückstellung zum
31.12.2018
Zugang aus Teilbetrieb
Zellstotechnik
Periodenaufwand
Auszahlungen
- - -
Rückstellung zum
31.12.2019
Wert nach §
14 EStG
Aufwand im Geschäftsjahr:
Laufender
Dienstzeitaufwand
Zinsaufwand
Realisierung versicherungs
-
mathematischer Verlust (+)
/Gewinn (
-)
Periodenaufwand
Annahmen zur Berechnung der erwarteten
leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2019:
Diskontierungszinssatz
Pensionssteigerung
//
- -
Gehaltssteigerung
Pensionseintrittsalter
Frauen/Männer/Schwerarb
eiter
//
Jahre
//
Jahre
//
Jahre
Fluktuationsabschlag
- - -
Für die Berechnung der Pension-, Abfertigungs- und Jubiläums-
geldrückstellung wurde ein Abzinsungssatz verwendet, der aus
erstrangigen festverzinslichen Industrieanleihen mit AA-Rating
nach dem Standard eines international tätigen Versicherungsma-
thematikers abgeleitet wurde. Anleihen, die im Vergleich zu den
anderen Anleihen in ihrer Risikoeinstufung deutlich höhere oder
niedrigere Zinsen aufweisen („statistische Ausreißer“), wurden da-
bei nicht berücksichtigt. Die Währung und die Laufzeiten der zu
Grunde gelegten Anleihen orientieren sich an der Währung und den
voraussichtlichen Laufzeiten der zu erfüllenden Verpflichtungen.
Die geschätzten Gehalts- und Pensionssteigerungen, die auch für
die Zukunft als realistisch angesehen werden, wurden aus einer
Durchschnittsbetrachtung der vergangenen Jahre abgeleitet.
Das für die Berechnung herangezogene Pensionsantrittsalter rich-
tet sich nach den jeweiligen gesetzlichen Bestimmungen. Für die
Berechnung der leistungsorientierten Pensionspläne werden im
Geschäftsjahr die biometrischen Rechnungsgrundlagen AVÖ 2018
P-Rechnungsgrundlagen für die Pensionsversicherung Angestellte
verwendet.
183
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 15
Die Berechnung der Abfertigungs- und Jubiläumsgeldrückstellung
erfolgt unter Berücksichtigung der unternehmensspezischen
Fluktuationsraten. Diese werden nach Dienstjahren gestaelt er-
mittelt und beruht auf den durchschnittlichen Austrittszahlen der
letzten fünf Jahre. Bei der Berechnung der Rückstellungen für die
leistungsorientierten Abfertigungspläne werden dabei nur Austritte
mit Abfertigungsanspruch berücksichtigt.
In der Lenzing AG gibt es sowohl beitrags- als auch leistungsorien-
tierte Pensionsvorsorgepläne. Bei beitragsorientierten Pensionszu-
sagen treen die Gesellschaft nach Zahlung der vereinbarten Prä-
mien keine Verpichtungen mehr. Eine Rückstellung wird daher
nicht angesetzt.
Den leistungsorientierten Pensionsverpichtungen wird durch die
Bildung von Pensionsrückstellungen Rechnung getragen. Das Ri-
siko im Zusammenhang mit diesen leistungsorientierten Pensions-
plänen verbleibt bei der Lenzing AG. Die Berechnung erfolgt nach
versicherungsmathematischen Grundsätzen entsprechend den
Vorschriften des IAS 19 „Leistungen an Arbeitnehmer“.
Mitarbeiter/innen, deren Dienstverhältnisse österreichischem
Recht unterliegen und nach dem 31. Dezember 2002 begonnen
haben, erwerben keine Abfertigungsansprüche. Für sie sind Bei-
träge in Höhe von 1,53 Prozent des Lohnes bzw. Gehaltes an eine
Mitarbeitervorsorgekasse zu zahlen.
Aufgrund kollektivvertraglicher Regelungen ist die Lenzing AG ver-
pichtet, Jubiläumsgeldzahlungen zu leisten, sofern ein Arbeitneh-
mer für eine bestimmte Dauer im Unternehmen beschäftigt war.
Diese Zahlungen basieren auf der Höhe des Bezuges zum Zeit-
punkt des betreenden Dienstnehmerjubiläums. Die bei den be-
treenden Jubiläen voraussichtlich zu zahlenden Beträge werden
auf die Dienstzeit bis zu den Jubiläen verteilt. Der Barwert des auf
die Dienstzeit bis zum Bilanzstichtag entfallenden Betrages wird
rückgestellt. In der Lenzing AG besteht eine Umwandlungsoption
für die Mitarbeiter, das Dienstjubiläum in Zeitguthaben umwandeln
zu können.
Die Verpichtungen gegenüber ehemaligen Mitarbeitern des ver-
kauften Geschäftsbereiches Kunststomaschinen (nunmehr SML
Maschinengesellschaft mbH) und Folie (nunmehr Lenzing Plastics
GmbH & Co KG) sowie Bildungszentrum (nunmehr BZL-Bildungs-
zentrum Lenzing GmbH) werden bis zur Höhe der ktiven Ansprü-
che zum Zeitpunkt des Verkaufs bzw. der Ausgliederung weiterhin
von der Gesellschaft getragen. Der Barwert zum Bilanzstichtag
wird in Bezug auf diese Verpichtungen rückgestellt, wobei für die
Barwertermittlung angenommen wird, dass die Abfertigungen mit
dem Übertritt der betreenden Dienstnehmer in den Ruhestand
fällig werden.
Verbindlichkeiten
In den Verbindlichkeiten sind folgende Verbindlichkeiten mit ei-
ner Restlaufzeit über 5 Jahren enthalten:
Verbindlichkeiten
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Hybridkapital
Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
Sonstige zinstragende Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen
Unternehmen
Das Hybridkapital beträgt zum 31. Dezember 2020
TEUR 500.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 0,0). Es ist keine ver-
tragliche Restlaufzeit vorgesehen.
Im Dezember 2020 wurde eine nachrangige unbefristete Anleihe
mit einem Nominalvolumen von TEUR 500.000,0 und einer Verzin-
sung von 5,75
% p.a. emittiert. Die Anleihe hat eine unendliche
(ewige) Laufzeit und kann erstmals am 7. Dezember 2025 durch die
Lenzing AG gekündigt und getilgt werden. Die Investoren haben
kein Kündigungsrecht. Falls die Anleihe nicht gekündigt wird, wird
die Anleihe ab dem 8. Dezember 2025 mit einem veränderten-
Zinssatz verzinst (dann geltender 5-Jahres Swapsatz plus Marge
von 11,208
%).
Die Zinsen sind nachträglich am 7. Dezember eines jeden Jahres
zur Zahlung fällig, sofern sich die Lenzing AG nicht entscheidet, die
betreende Zinszahlung aufzuschieben. Ausstehende aufgescho-
bene Zinszahlungen müssen unter bestimmten Umständen bezahlt
werden, insbesondere wenn die Hauptversammlung der
Lenzing AG beschließt, eine Dividende zu leisten.
Die Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen stellen sich
wie folgt dar:
Verbindlichkeiten aus
Schuldscheindarlehen per
31.12.2020
Fälligkeit
Ursprungs-
laufzeit
Buchwert Verzinsung
bis
Jahre TEUR
Restlaufzeit von bis zu 1 Jahr
2022/05
x
2022/05
variabel
2022/11
x
2024/12
x
2024/12
variabel
2025/05
x
2025/11
x
2026/12
x
2026/12
variabel
2026/12
x
2029/12
variabel
2029/12
x
2034/12
x
Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr
14 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Entwicklung der Rückstellung für Pensionen, Abfertigungen
und Jubiläumsgelder stellt sich wie folgt dar:
2020 Rückstellungen für
Pensionen
Abfertigung
en
Jubiläums-
gelder
TEUR TEUR TEUR
In der Bilanz erfasste Werte:
Rückstellung zum 31.12.2019
Zugang aus Verschmelzung der
Lenzing Technik GmbH
Periodenaufwand
Auszahlungen
- - -
Rückstellung zum 31.12.2020
Wert nach §
14 EStG
Aufwand im Geschäftsjahr:
Laufender Dienstzeitaufwand
Zinsaufwand
Realisierung versicherungs
-
mathematischer Verlust (+)
/Gewinn (
-) - -
Periodenaufwand
Annahmen zur Berechnung der erwarteten
leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2020:
Diskontierungszinssatz
Pensionssteigerung
biszu
- -
Gehaltssteigerung
Pensionseintrittsalter
Frauen/Männer/Schwerarbeiter
//
Jahre
//
Jahre
//
Jahre
Fluktuationsabschlag
- - -
Am 1. Jänner 2020 wurden durch die Verschmelzung der Lenzing
Technik GmbH mit der Lenzing AG die Personalverpichtungen
gegenüber den Mitarbeiter/innen übernommen.
Mit Wirkung vom 1. Jänner 2019 ist der Teilbetrieb Lenzing Zell-
stotechnik (LTZ) von der Lenzing Technik GmbH in die
Lenzing AG eingebracht worden. Dabei wurden Personalverpich-
tungen für die betroenen Mitarbeiter/innen übernommen.
2019 Rückstellungen für
Pensionen
Abferti
-
gungen
Jubiläums
-
gelder
TEUR TEUR TEUR
In der Bilanz erfasste Werte:
Rückstellung zum
31.12.2018
Zugang aus Teilbetrieb
Zellstotechnik
Periodenaufwand
Auszahlungen
- - -
Rückstellung zum
31.12.2019
Wert nach §
14 EStG
Aufwand im Geschäftsjahr:
Laufender
Dienstzeitaufwand
Zinsaufwand
Realisierung versicherungs
-
mathematischer Verlust (+)
/Gewinn (
-)
Periodenaufwand
Annahmen zur Berechnung der erwarteten
leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2019:
Diskontierungszinssatz
Pensionssteigerung
//
- -
Gehaltssteigerung
Pensionseintrittsalter
Frauen/Männer/Schwerarb
eiter
//
Jahre
//
Jahre
//
Jahre
Fluktuationsabschlag
- - -
Für die Berechnung der Pension-, Abfertigungs- und Jubiläums-
geldrückstellung wurde ein Abzinsungssatz verwendet, der aus
erstrangigen festverzinslichen Industrieanleihen mit AA-Rating
nach dem Standard eines international tätigen Versicherungsma-
thematikers abgeleitet wurde. Anleihen, die im Vergleich zu den
anderen Anleihen in ihrer Risikoeinstufung deutlich höhere oder
niedrigere Zinsen aufweisen („statistische Ausreißer“), wurden da-
bei nicht berücksichtigt. Die Währung und die Laufzeiten der zu
Grunde gelegten Anleihen orientieren sich an der Währung und den
voraussichtlichen Laufzeiten der zu erfüllenden Verpflichtungen.
Die geschätzten Gehalts- und Pensionssteigerungen, die auch für
die Zukunft als realistisch angesehen werden, wurden aus einer
Durchschnittsbetrachtung der vergangenen Jahre abgeleitet.
Das für die Berechnung herangezogene Pensionsantrittsalter rich-
tet sich nach den jeweiligen gesetzlichen Bestimmungen. Für die
Berechnung der leistungsorientierten Pensionspläne werden im
Geschäftsjahr die biometrischen Rechnungsgrundlagen AVÖ 2018
P-Rechnungsgrundlagen für die Pensionsversicherung Angestellte
verwendet.
184
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
16 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen per 31.12.2019
Fälligkeit
Ursprungs-
laufzeit
Buchwert Verzinsung
bis
Jahre TEUR
2020/05
x
2020/05
variabel
Restlaufzeit von bis zu 1 Jahr
2022/05
x
2022/05
variabel
2022/11
x
2024/12
x
2024/12
variabel
2025/05
x
2026/12
x
2026/12
variabel
2029/12
variabel
2029/12
x
2034/12
x
Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr
Im Geschäftsjahr 2020 hat die Lenzing Gruppe weitere Schuld-
scheindarlehen begeben. Das Emissionsvolumen beläuft sich auf
TEUR 114.000 und TUSD 20.000 (Buchwert TEUR 18.001,8) (2019:
TUSD 45.000,00 (Buchwert TEUR 40.562,50)). Es wurde eine Lauf-
zeit von 5 bis 7 Jahren mit xer und variabler Verzinsung vereinbart.
Von den bestehenden Schuldscheinen hat die Lenzing AG im Ge-
schäftsjahr 2020 TEUR 23.500,0 (2019: TEUR 34.000,00) planmä-
ßig zurückgezahlt.
Die sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten enthalten ERP-
Kredite, Forschungsförderungskredite und Verbindlichkeiten aus
Finanzierungsleasing.
Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und
sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten von TEUR 502.257,3
(31. Dezember 2019: TEUR 272.598,3) sind wie im Vorjahr keine
durch Grundpfandrechte und sonstige dingliche Sicherheiten be-
sichert.
Von den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unterneh-
men betreen TEUR 6.499,3 (31. Dezember 2019: TEUR 13.349,1)
Lieferungen und Leistungsverrechnungen, TEUR 92.226,9 (31. De-
zember 2019: TEUR 475,4) sonstige Verrechnungen, davon betref-
fen im Geschäftsjahr 2020 TEUR 88.000,0 die Kaufpreisverbind-
lichkeit für den Erwerb von 43,81
% an der PT. South Pacic Viscose
sowie TEUR 7.625,6 (31. Dezember 2019: TEUR 21.211,7) Verbind-
lichkeiten aus Steuerumlagen. Weiters bestehen Verbindlichkeiten
aus Darlehen in Höhe von TEUR 38.000,0 (31. Dezember 2019:
TEUR 52.000,0) gegenüber der Lenzing Global Finance GmbH aus
der Weiterverrechnung der vereinnahmten nanziellen Mittel aus
den von der Lenzing Global Finance GmbH im Geschäftsjahr 2015
und 2012 begebenen Schuldscheinen.
In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Aufwendungen in Höhe
von TEUR 19.445,7 (31. Dezember 2019: TEUR 15.629,0) enthalten,
die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden. Davon
betreffen TEUR 1.890,4 noch nicht bezahlte Zinsen für die unbefris-
tete Anleihe und TEUR 4.484,5 (31. Dezember 2019: TEUR 4.665,6)
Verbindlichkeiten für das Altersteilzeitmodell gem. § 27 ALVG.
Rechnungsabgrenzungsposten
Die passive Rechnungsabgrenzung beinhaltet im Wesentlichen
transitorisch abgegrenzte Zinsenzuschüsse des Umwelt- und des
Forschungsförderungsfonds.
Haftungsverhältnisse
Haftungsverhältnisse liegen in folgendem Umfang vor:
Haftungsverhältnisse
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Bürgschafts
- und Garantieerklärungen für den
Wasserreinhaltungsverband Lenzing
-Lenzing AG
für den Bau der zweiten und dritten Ausbaustufe
der Abwasserreinigungsanlage
Haftungsübernahmen für verbundene Unternehmen
Haftungsübernahmen gegenüber Dritten
Gesamt
Die Lenzing AG hat harte Patronatserklärungen, die in ihrer Höhe
unbestimmt sind, abgegeben. Die Lenzing AG verpichtet sich da-
rin, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited sowie die Lenzing Fibers
Inc. mit ausreichenden Mitteln auszustatten, damit sie ihre nanzi-
ellen Verpichtungen aus abgeschlossenen Energielieferverträgen
erfüllen können. Die Patronatserklärungen können von Seiten der
Lenzing AG gekündigt werden.
Des Weiteren besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG, die
in ihrer Höhe unbestimmt ist, in der sie garantiert, dass die Pulp
Trading GmbH ihre nanziellen Verpichtungen aus einem abge-
schlossenen Liefervertrag erfüllt.
Darüber hinaus besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG in
der sie garantiert, dass die PT. South Pacic Viscose ihre Verpich-
tungen aus einem abgeschlossenen Liefervertrag in Höhe von
TUSD 150.000,0 – d. s. TEUR 122.000,0 erfüllt.
Des Weiteren bestehen Garantieerklärungen der Lenzing AG, in
der sie garantiert, dass die Lenzing (Thailand) Co., Ltd. ihre Bank-
verpichtungen bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 29.313,6
(31.12.2019: bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 32.174,5) und bis
maximal TEUR 16.000,0 erfüllt.
Die Lenzing AG garantiert seit dem Geschäftsjahr 2020 gegenüber
einem Lieferanten der Hygiene Austria LP GmbH bis maximal TEUR
1.000,0.
Als international tätiges Unternehmen ist die Lenzing AG einer Viel-
zahl von rechtlichen und sonstigen Risiken ausgesetzt. Hierzu ge-
hören insbesondere Risiken aus den Bereichen Produktmängel,
Wettbewerbs- und Kartellrecht, Patentrecht, Steuerrecht, Arbeit-
nehmer und Umweltschutz (insbesondere aus Umweltschäden an
Produktionsstandorten). Die Ergebnisse von gegenwärtig anhängi-
gen bzw. künftigen Verfahren sind nicht vorhersagbar, sodass auf-
grund von gerichtlichen und behördlichen Entscheidungen oder
der Vereinbarung von Vergleichen Aufwendungen entstehen kön-
nen, die nicht in vollem Umfang durch Versicherungsleistungen ab-
gedeckt sind und wesentliche Auswirkungen auf die künftige Ver-
mögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing AG haben können.
Weitere Ausführungen sind dem Risikobericht im Lagebericht zum
31. Dezember 2020 der Lenzing AG zu entnehmen.
185
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 17
Umsatzerlöse
Der Umsatz setzt sich wie folgt zusammen:
Umsatzerlöse nach Märkten
2020
2019
TEUR TEUR
Österreich
Europa inkl. Türkei ohne Österreich
Asien
Amerika
Sonstige
Gesamt
Umsatzerlöse nach Bereichen
2020
2019
TEUR TEUR
Fibers
Pulp, Energy, Sonstige
Gesamt
Sonstige betriebliche Erträge
Die übrigen sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten:
Übrige sonstige betriebliche Erträge
2020
2019
TEUR TEUR
Forschungsprämie
Beiträge des österreichischen
Forschungsförderungsfonds
Auösung von Wertberichtigungen
Auösung von Zuschüssen
(Emissionszertikaten)
Übrige
Gesamt
Personalaufwand
Die Aufwendungen für Altersversorgung (inkl. Rückstellungs-
dotierungen und -auösungen sowie Erträgen aus der Rückde-
ckungsversicherung) setzen sich wie folgt zusammen:
Aufwendungen für
2020
2019
TEUR TEUR
Beitragsorientierte Pläne
(Pensionskassenbeiträge)
Leistungsorientierte Pläne
Gesamt
Die Aufwendungen für Altersversorgung (inkl. Rückstellungsdotie-
rungen und -auösungen sowie Erträgen aus der Rückdeckungs-
versicherung) verteilen sich wie folgt:
Aufwendungen für
2020
2019
TEUR TEUR
Mitglieder des Vorstandes
Aktive Mitglieder
Ehemalige Mitglieder und deren
Hinterbliebene
Leitende Arbeitnehmer/innen
Andere Arbeitnehmer/innen
Gesamt
Die Lenzing AG hat eine Rückdeckungsversicherung für Pensions-
ansprüche abgeschlossen. Der Aufwand aus diesen Pensionszusa-
gen (exkl. Rückstellungsdotierungen und -auösungen) in Höhe
von TEUR 688,8 (2019: TEUR 674,6) sowie der Ertrag aus der Rück-
deckungsversicherung von TEUR 149,5 (2019: TEUR 147,6) sind im
Posten Aufwendungen für Altersversorgung enthalten.
Die Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an be-
triebliche Mitarbeitervorsorgekassen (inkl. Rückstellungsdotie-
rungen und -auösungen der Rückstellung für Abfertigungen) set-
zen sich wie folgt zusammen:
Aufwendungen für
2020
2019
TEUR TEUR
Abfertigungen (inkl. freiwilligen Abfertigungen)
Leistungen an betriebliche
Mitarbeitervorsorgekassen
Gesamt
Die Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebli-
che Mitarbeitervorsorgekassen (inkl. Rückstellungsdotierungen
und -auösungen) verteilen sich wie folgt:
Aufwendungen für
2020
2019
TEUR TEUR
Mitglieder des Vorstandes
Aktive Mitglieder
Leitende Arbeitnehmer/innen
-
Andere Arbeitnehmer/innen
Gesamt
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
16 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen per 31.12.2019
Fälligkeit
Ursprungs-
laufzeit
Buchwert Verzinsung
bis
Jahre TEUR
2020/05
x
2020/05
variabel
Restlaufzeit von bis zu 1 Jahr
2022/05
x
2022/05
variabel
2022/11
x
2024/12
x
2024/12
variabel
2025/05
x
2026/12
x
2026/12
variabel
2029/12
variabel
2029/12
x
2034/12
x
Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr
Im Geschäftsjahr 2020 hat die Lenzing Gruppe weitere Schuld-
scheindarlehen begeben. Das Emissionsvolumen beläuft sich auf
TEUR 114.000 und TUSD 20.000 (Buchwert TEUR 18.001,8) (2019:
TUSD 45.000,00 (Buchwert TEUR 40.562,50)). Es wurde eine Lauf-
zeit von 5 bis 7 Jahren mit xer und variabler Verzinsung vereinbart.
Von den bestehenden Schuldscheinen hat die Lenzing AG im Ge-
schäftsjahr 2020 TEUR 23.500,0 (2019: TEUR 34.000,00) planmä-
ßig zurückgezahlt.
Die sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten enthalten ERP-
Kredite, Forschungsförderungskredite und Verbindlichkeiten aus
Finanzierungsleasing.
Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und
sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten von TEUR 502.257,3
(31. Dezember 2019: TEUR 272.598,3) sind wie im Vorjahr keine
durch Grundpfandrechte und sonstige dingliche Sicherheiten be-
sichert.
Von den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unterneh-
men betreen TEUR 6.499,3 (31. Dezember 2019: TEUR 13.349,1)
Lieferungen und Leistungsverrechnungen, TEUR 92.226,9 (31. De-
zember 2019: TEUR 475,4) sonstige Verrechnungen, davon betref-
fen im Geschäftsjahr 2020 TEUR 88.000,0 die Kaufpreisverbind-
lichkeit für den Erwerb von 43,81
% an der PT. South Pacic Viscose
sowie TEUR 7.625,6 (31. Dezember 2019: TEUR 21.211,7) Verbind-
lichkeiten aus Steuerumlagen. Weiters bestehen Verbindlichkeiten
aus Darlehen in Höhe von TEUR 38.000,0 (31. Dezember 2019:
TEUR 52.000,0) gegenüber der Lenzing Global Finance GmbH aus
der Weiterverrechnung der vereinnahmten nanziellen Mittel aus
den von der Lenzing Global Finance GmbH im Geschäftsjahr 2015
und 2012 begebenen Schuldscheinen.
In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Aufwendungen in Höhe
von TEUR 19.445,7 (31. Dezember 2019: TEUR 15.629,0) enthalten,
die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden. Davon
betreffen TEUR 1.890,4 noch nicht bezahlte Zinsen für die unbefris-
tete Anleihe und TEUR 4.484,5 (31. Dezember 2019: TEUR 4.665,6)
Verbindlichkeiten für das Altersteilzeitmodell gem. § 27 ALVG.
Rechnungsabgrenzungsposten
Die passive Rechnungsabgrenzung beinhaltet im Wesentlichen
transitorisch abgegrenzte Zinsenzuschüsse des Umwelt- und des
Forschungsförderungsfonds.
Haftungsverhältnisse
Haftungsverhältnisse liegen in folgendem Umfang vor:
Haftungsverhältnisse
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Bürgschafts
- und Garantieerklärungen für den
Wasserreinhaltungsverband Lenzing
-Lenzing AG
für den Bau der zweiten und dritten Ausbaustufe
der Abwasserreinigungsanlage
Haftungsübernahmen für verbundene Unternehmen
Haftungsübernahmen gegenüber Dritten
Gesamt
Die Lenzing AG hat harte Patronatserklärungen, die in ihrer Höhe
unbestimmt sind, abgegeben. Die Lenzing AG verpichtet sich da-
rin, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited sowie die Lenzing Fibers
Inc. mit ausreichenden Mitteln auszustatten, damit sie ihre nanzi-
ellen Verpichtungen aus abgeschlossenen Energielieferverträgen
erfüllen können. Die Patronatserklärungen können von Seiten der
Lenzing AG gekündigt werden.
Des Weiteren besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG, die
in ihrer Höhe unbestimmt ist, in der sie garantiert, dass die Pulp
Trading GmbH ihre nanziellen Verpichtungen aus einem abge-
schlossenen Liefervertrag erfüllt.
Darüber hinaus besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG in
der sie garantiert, dass die PT. South Pacic Viscose ihre Verpich-
tungen aus einem abgeschlossenen Liefervertrag in Höhe von
TUSD 150.000,0 – d. s. TEUR 122.000,0 erfüllt.
Des Weiteren bestehen Garantieerklärungen der Lenzing AG, in
der sie garantiert, dass die Lenzing (Thailand) Co., Ltd. ihre Bank-
verpichtungen bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 29.313,6
(31.12.2019: bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 32.174,5) und bis
maximal TEUR 16.000,0 erfüllt.
Die Lenzing AG garantiert seit dem Geschäftsjahr 2020 gegenüber
einem Lieferanten der Hygiene Austria LP GmbH bis maximal TEUR
1.000,0.
Als international tätiges Unternehmen ist die Lenzing AG einer Viel-
zahl von rechtlichen und sonstigen Risiken ausgesetzt. Hierzu ge-
hören insbesondere Risiken aus den Bereichen Produktmängel,
Wettbewerbs- und Kartellrecht, Patentrecht, Steuerrecht, Arbeit-
nehmer und Umweltschutz (insbesondere aus Umweltschäden an
Produktionsstandorten). Die Ergebnisse von gegenwärtig anhängi-
gen bzw. künftigen Verfahren sind nicht vorhersagbar, sodass auf-
grund von gerichtlichen und behördlichen Entscheidungen oder
der Vereinbarung
von Vergleichen Aufwendungen entstehen kön-
nen, die nicht in vollem Umfang durch Versicherungsleistungen ab-
gedeckt sind und wesentliche Auswirkungen auf die künftige Ver-
mögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing AG haben können.
Weitere Ausführungen sind dem Risikobericht im Lagebericht zum
31. Dezember 2020 der Lenzing AG zu entnehmen.
186
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
18 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Aufwendungen für Jubiläumsgelder (inkl. Rückstellungs-
dotierungen und -auösungen) verteilen sich wie folgt:
Aufwendungen für
2020
2019
TEUR TEUR
Löhne
Gehälter
Soziale Aufwendungen
Gesamt
Abschreibungen
Die Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anla-
gevermögens und Sachanlagen beinhalten die planmäßigen Ab-
schreibungen in Höhe von TEUR 76.572,6 (2019: TEUR 73.464,4).
Die Erträge aus der Auösung der Investitionszuschüsse der öf-
fentlichen Hand vermindern die Abschreibungen in Höhe von
TEUR 805,2 (2019: TEUR 811,4).
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen umfassen:
Übrige
sonstige betriebliche
Aufwendungen
2020
2019
TEUR TEUR
Vertriebsaufwendungen
(inkl. Werbeaufwendungen)
Instandhaltungen und Fremdleistungen
Konzernleistungen
Rechts
-, Prüfungs- und Beratungsaufwendungen
Miet
- und Leasingaufwendungen
Reise
- und Fahrtkosten
Schulung der Belegschaft
Abfallentsorgung
Gebühren, Spesen und sonstige Beiträge
Versicherungsaufwendungen
Fremdwährungsdierenzen
Sonstige Aufwendungen
Gesamt
In den sonstigen Aufwendungen sind vor allem Transaktionskosten
für Hybridkapital, Aufwendungen für Patente und Lizenzen Auf-
wendungen für den Verbrauch von Büromaterial, allgemeine Ver-
waltungskosten, Aufwendungen für Schutzartikel und Schutzklei-
dung, Aufwendungen des Aufsichtsrates, der Verbrauch von Le-
bensmitteln der werkseigenen Küche sowie Wertberichtigungen
enthalten.
Finanzergebnis
Die Erträge aus Beteiligungen betreen im Wesentlichen Divi-
denden der Pulp Trading GmbH in Höhe von TEUR 37.300,0 (2019:
TEUR 63.000,0), der Lenzing Fibers Holding GmbH von
TEUR 35.167,6 (2019: TEUR 25.000,0) und der BZL - Bildungszent-
rum Lenzing GmbH in Höhe von TEUR 600,0 (2019: TEUR 375,0).
Im Vorjahr waren Dividenden der Avit Investments Limited in Höhe
von TEUR 10.596,0 und der Penique S.A. in Höhe von
TEUR 3.532,0 enthalten.
In den Erträgen aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen
des Finanzanlagevermögens sind Erträge aus Zinsforderungen
an verbundene Unternehmen von TEUR 6.964,3 (2019:
TEUR 2.708,8) erfasst.
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge resultieren im Wesent-
lichen aus der Aufzinsung von Ausleihungen in Höhe von
TEUR 944,5 (2019: TEUR 900,8) und aus Guthaben bei Kreditinsti-
tuten von TEUR 54,2 (2019: TEUR 120,8).
Die Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung zu Fi-
nanzanlagen enthalten Erträge aus dem Verkauf der Beteiligung
der WWE Wohn- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft
m.b.H. in Höhe von TEUR 750,0. Im Vorjahr waren im Wesentlichen
Erträge aus der Zuschreibungen von Ausleihungen in Höhe von
TEUR 3.419,4 sowie Erträge aus dem Abgang von Wertpapieren
des Anlagevermögens in Höhe von TEUR 83,2 enthalten.
Die Aufwendungen aus Finanzanlagen beinhalten im Wesentli-
chen Fremdwährungsverluste auf Ausleihungen in Höhe von
TEUR 21.969,0 (2019: TEUR 457,1) sowie Abschreibungen von Aus-
leihungen und zugehörigen Zinsforderungen in Höhe von
TEUR 1.466,0 (2019: TEUR 268,6).
Einbringungs- und Verschmelzungsergebnis
Die Einbringung der Anteile an der Lenzing Technik GmbH durch
die Pulp Trading GmbH erfolgte zum unternehmensrechtlichen
Buchwert in Höhe von EUR 6.942,7 und ergibt einen Einbrin-
gungsgewinn. Aus der Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH
auf die Lenzing AG ergibt sich ein Verschmelzungsgewinn in
Höhe von TEUR 13.452,0. Dem unternehmensrechtlichen Beteili-
gungsbuchwert an der Lenzing Technik GmbH in Höhe von
TEUR 6.942,7 stand ein unternehmensrechtliches Eigenkapital der
Lenzing Technik GmbH zum 1. Jänner 2020 (= 31. Dezember 2019)
von TEUR 20.394,7 gegenüber.
Der Einbringungsverlust im Geschäftsjahr 2019 in Höhe von
TEUR 1.368,8 resultiert aus der Einbringung des Teilbetriebs Zell-
stotechnik von der indirekten Tochtergesellschaft Lenzing Tech-
nik GmbH in die Lenzing AG. Die Einbringung erfolgte mit Wirkung
1. Jänner 2019 unter Anwendung der Buchwertfortführung. Dabei
wurden insbesondere die Personalverpichtungen für die betroe-
nen Mitarbeiter/innen übernommen.
187
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 19
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Die laufenden Steuern vom Einkommen und vom Ertrag setzen
sich wie folgt zusammen:
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
2020
2019
TEUR TEUR
Körperschaftsteuer aus der Gruppenbesteuerung
Steuergutschrift vom Gruppenträger
- -
Steuerumlagen der Gruppenmitglieder
Steuerumlagen an Gruppenmitglieder
- -
Sonstige Steuern vom Einkommen
und vom Ertrag
Gesamt
-
In der Position Steuergutschrift vom Gruppenträger sind auch Be-
träge aus Vorperioden enthalten; dies führt im Geschäftsjahr 2020
zu einem Steuerertrag in Höhe von TEUR 24,1 (2019: TEUR 687,6).
Im Geschäftsjahr 2020 wurde ein latenter Steuerertrag für Verlust-
vorträge in Höhe von TEUR 3.255,9 (31. Dezember 2019: TEUR 0,0)
und für aktive latente Steuern in Höhe von TEUR 758,0 (31. Dezem-
ber 2019: TEUR 1.071,1) erfasst.
Die sonstigen Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten
wie im Vorjahr im Wesentlichen Körperschaftsteuern aus Vorperi-
oden und ausländische Quellensteuern.
18 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Die Aufwendungen für Jubiläumsgelder (inkl. Rückstellungs-
dotierungen und -auösungen) verteilen sich wie folgt:
Aufwendungen für
2020
2019
TEUR TEUR
Löhne
Gehälter
Soziale Aufwendungen
Gesamt
Abschreibungen
Die Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anla-
gevermögens und Sachanlagen beinhalten die planmäßigen Ab-
schreibungen in Höhe von TEUR 76.572,6 (2019: TEUR 73.464,4).
Die Erträge aus der Auösung der Investitionszuschüsse der öf-
fentlichen Hand vermindern die Abschreibungen in Höhe von
TEUR 805,2 (2019: TEUR 811,4).
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen umfassen:
Übrige
sonstige betriebliche
Aufwendungen
2020
2019
TEUR TEUR
Vertriebsaufwendungen
(inkl. Werbeaufwendungen)
Instandhaltungen und Fremdleistungen
Konzernleistungen
Rechts
-, Prüfungs- und Beratungsaufwendungen
Miet
- und Leasingaufwendungen
Reise
- und Fahrtkosten
Schulung der Belegschaft
Abfallentsorgung
Gebühren, Spesen und sonstige Beiträge
Versicherungsaufwendungen
Fremdwährungsdierenzen
Sonstige Aufwendungen
Gesamt
In den sonstigen Aufwendungen sind vor allem Transaktionskosten
für Hybridkapital, Aufwendungen für Patente und Lizenzen Auf-
wendungen für den Verbrauch von Büromaterial, allgemeine Ver-
waltungskosten, Aufwendungen für Schutzartikel und Schutzklei-
dung, Aufwendungen des Aufsichtsrates, der Verbrauch von Le-
bensmitteln der werkseigenen Küche sowie Wertberichtigungen
enthalten.
Finanzergebnis
Die Erträge aus Beteiligungen betreen im Wesentlichen Divi-
denden der Pulp Trading GmbH in Höhe von TEUR 37.300,0 (2019:
TEUR 63.000,0), der Lenzing Fibers Holding GmbH von
TEUR 35.167,6 (2019: TEUR 25.000,0) und der BZL - Bildungszent-
rum Lenzing GmbH in Höhe von TEUR 600,0 (2019: TEUR 375,0).
Im Vorjahr waren Dividenden der Avit Investments Limited in Höhe
von TEUR 10.596,0 und der Penique S.A. in Höhe von
TEUR 3.532,0 enthalten.
In den Erträgen aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen
des Finanzanlagevermögens sind Erträge aus Zinsforderungen
an verbundene Unternehmen von TEUR 6.964,3 (2019:
TEUR 2.708,8) erfasst.
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge resultieren im Wesent-
lichen aus der Aufzinsung von Ausleihungen in Höhe von
TEUR 944,5 (2019: TEUR 900,8) und aus Guthaben bei Kreditinsti-
tuten von TEUR 54,2 (2019: TEUR 120,8).
Die Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung zu Fi-
nanzanlagen enthalten Erträge aus dem Verkauf der Beteiligung
der WWE Wohn- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft
m.b.H. in Höhe von TEUR 750,0. Im Vorjahr waren im Wesentlichen
Erträge aus der Zuschreibungen von Ausleihungen in Höhe von
TEUR 3.419,4 sowie Erträge aus dem Abgang von Wertpapieren
des Anlagevermögens in Höhe von TEUR 83,2 enthalten.
Die Aufwendungen aus Finanzanlagen beinhalten im Wesentli-
chen Fremdwährungsverluste auf Ausleihungen in Höhe von
TEUR 21.969,0 (2019: TEUR 457,1) sowie Abschreibungen von Aus-
leihungen und zugehörigen Zinsforderungen in Höhe von
TEUR 1.466,0 (2019: TEUR 268,6).
Einbringungs- und Verschmelzungsergebnis
Die Einbringung der Anteile an der Lenzing Technik GmbH durch
die Pulp Trading GmbH erfolgte zum unternehmensrechtlichen
Buchwert in Höhe von EUR 6.942,7 und ergibt einen Einbrin-
gungsgewinn. Aus der Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH
auf die Lenzing AG ergibt sich ein Verschmelzungsgewinn in
Höhe von TEUR 13.452,0. Dem unternehmensrechtlichen Beteili-
gungsbuchwert an der Lenzing Technik GmbH in Höhe von
TEUR 6.942,7 stand ein unternehmensrechtliches Eigenkapital der
Lenzing Technik GmbH zum 1. Jänner 2020 (= 31. Dezember 2019)
von TEUR 20.394,7 gegenüber.
Der Einbringungsverlust im Geschäftsjahr 2019 in Höhe von
TEUR 1.368,8 resultiert aus der Einbringung des Teilbetriebs Zell-
stotechnik von der indirekten Tochtergesellschaft Lenzing Tech-
nik GmbH in die Lenzing AG. Die Einbringung erfolgte mit Wirkung
1. Jänner 2019 unter Anwendung der Buchwertfortführung. Dabei
wurden insbesondere die Personalverpichtungen für die betroe-
nen Mitarbeiter/innen übernommen.
188
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
20 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Angaben zu sonstigen nanziellen
Verpichtungen und
außerbilanziellen Geschäften
Verpichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewie-
senen Sachanlagen liegen aufgrund von Leasing-, Pacht- und
Mietverträgen in folgendem Umfang vor:
Nutzungsverpichtungen
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Im Folgejahr
In den folgenden
fünf Jahren
Verpichtungen aus oenen Bestellungen für die Lieferung von
Sachanlagen liegen in folgender Höhe vor:
Bestellobligo
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Bestellobligo für Investitionsvorhaben
Davon gegenüber verbundenen Unternehmen
Aufgrund der Personalüberlassung von Mitarbeiter/innen der
Lenzing Fibers (Grimsby) Limited hat sich die Lenzing AG ver-
pichtet, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited aus diesem Titel
schad- und klaglos zu halten.
Im Übrigen gibt es rechtlich unverbindliche Erklärungen, Tochter-
gesellschaften mit ausreichend nanziellen Mitteln auszustatten
(„weiche Patronatserklärungen“), die sich nicht an bestimmte Per-
sonen richten.
Die Bankgarantien für Verbindlichkeiten aus laufenden Geschäfts-
beziehungen betragen zum 31. Dezember 2020 TEUR 1.357,8
(31. Dezember 2019: TEUR 1.201,2).
Für die zukünftigen Eigenkapitaleinschüsse der Lenzing AG in die
LD Celulose S.A. in den Jahren 2021 bis 2022 bestehen Bank-
garantien in Höhe von TEUR 61.489. Diese Bankgarantien waren
zum 31. Dezember 2020 nicht gezogen.
Verkauf von Forderungen / Factoring
Es bestehen Factoring-Vereinbarungen, aufgrund derer Banken
zum Ankauf bestimmter Forderungen aus Lieferungen und Leis-
tungen der Lenzing Gruppe über ein monatlich revolvierendes
Nominalvolumen verpichtet sind. Die Lenzing Gruppe ist zum
Verkauf dieser Forderungen berechtigt. Die Vereinbarungen haben
eine unbestimmte Laufzeit; jede Partei hat das Recht, die Verein-
barungen mit einer Frist aufzukündigen und dann auslaufen zu las-
sen. Die Factoring-Vereinbarungen haben per 31. Dezember 2020
ein maximal ausnutzbares Nominalvolumen von insgesamt
TEUR 50.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 50.000,0). Diese sind
seit dem Geschäftsjahr 2017 stillgelegt.
Sonstige Angaben
189
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 21
Verwendung von derivativen
Finanzinstrumenten
Die Lenzing AG setzt Devisentermingeschäfte sowie Zinswäh-
rungsderivate als Sicherungsgeschäfte ein, um Zins- und Wäh-
rungsrisiken aus dem operativen Geschäft zu vermindern. Die De-
visentermingeschäfte werden jährlich im Vorhinein auf Basis der
voraussichtlichen Umsatzerlöse bzw. Materialaufwendungen in
der betreenden Fremdwährung festgelegt. Die Zinswährungsde-
rivate dienen zur Absicherung des Zins- und Währungsrisikos eines
im Geschäftsjahr 2019 begebenen Schuldscheindarlehens in USD
mit variabler Verzinsung.
Zum Bilanzstichtag bestanden folgende Devisentermingeschäfte
und Zinswährungsderivate:
31.12.2020
BeizulegenderWert
Art der
derivativen
Finanzinstrumente
Nominale
1
Sicherungs-
zeitraum
positiv negativ Buchwert Bilanzposten
FW 1.000 bis TEUR TEUR TEUR
Devisentermingeschäfte
CNY/CNH
-Verkauf/EUR-Kauf CNY/CNH / - -
übrige
Rückstellungen
BRL
-Verkauf/EUR-Kauf BRL / - -
CZK
-Verkauf/EUR-Kauf CZK / - -
Summe
- -
Zinswährungsderivate
USD
-Kauf/EUR-Verkauf USD / - -
Nettoposition
-
1) Der Nominalwert wird als Bruttovolumen ausgewiesen
2) beizulegender Wert: + = Forderung / - = Verbindlichkeit aus Sicht der Lenzing
AG
31.12.2019
BeizulegenderWert
Art der derivativen
Finanzinstrumente
Nominale
1
Sicherungs-
zeitraum
positiv negativ Buchwert Bilanzposten
FW 1.000 bis TEUR TEUR TEUR
Devisentermingeschäfte
CNY/CNH
-Verkauf/EUR-Kauf CNY/CNH / - -
übrige
Rückstellungen
USD
-Verkauf/EUR-Kauf USD / - -
CZK
-Verkauf/EUR-Kauf CZK / - -
Summe
- -
Zinswährungsderivate
USD
-Kauf/EUR-Verkauf USD / - -
Nettoposition
-
1) Der Nominalwert wird als Bruttovolumen ausgewiesen
2) beizulegender Wert: + = Forderung / - = Verbindlichkeit aus Sicht der Lenzing
AG
Die in den obigen Tabellen angegebenen beizulegenden Werte der
derivativen Finanzinstrumente entsprechen den Marktwerten zum
Bilanzstichtag. Sie wurden unter Anwendung anerkannter nanz-
mathematischer und ggf. statistischer Bewertungsmodelle und ak-
tueller Marktparameter zum Bilanzstichtag durch Banken, andere
externe Partner bzw. intern ermittelt.
Bei den beizulegenden Werten der Sicherungsgeschäfte handelt
es sich um unrealisierte Gewinne bzw. Verluste, die sich mit den
gegenläugen Verlusten bzw. Gewinnen aus den dazugehörigen
Grundgeschäften ausgleichen.
20 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Angaben zu sonstigen nanziellen
Verpichtungen und
außerbilanziellen Geschäften
Verpichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewie-
senen Sachanlagen liegen aufgrund von Leasing-, Pacht- und
Mietverträgen in folgendem Umfang vor:
Nutzungsverpichtungen
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Im Folgejahr
In den folgenden
fünf Jahren
Verpichtungen aus oenen Bestellungen für die Lieferung von
Sachanlagen liegen in folgender Höhe vor:
Bestellobligo
31.12.2020
31.12.2019
TEUR TEUR
Bestellobligo für Investitionsvorhaben
Davon gegenüber verbundenen Unternehmen
Aufgrund der Personalüberlassung von Mitarbeiter/innen der
Lenzing Fibers (Grimsby) Limited hat sich die Lenzing AG ver-
pichtet, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited aus diesem Titel
schad- und klaglos zu halten.
Im Übrigen gibt es rechtlich unverbindliche Erklärungen, Tochter-
gesellschaften mit ausreichend nanziellen Mitteln auszustatten
(„weiche Patronatserklärungen“), die sich nicht an bestimmte Per-
sonen richten.
Die Bankgarantien für Verbindlichkeiten aus laufenden Geschäfts-
beziehungen betragen zum 31. Dezember 2020 TEUR 1.357,8
(31. Dezember 2019: TEUR 1.201,2).
Für die zukünftigen Eigenkapitaleinschüsse der Lenzing AG in die
LD Celulose S.A. in den Jahren 2021 bis 2022 bestehen Bank-
garantien in Höhe von TEUR 61.489. Diese Bankgarantien waren
zum 31. Dezember 2020 nicht gezogen.
Verkauf von Forderungen / Factoring
Es bestehen Factoring-Vereinbarungen, aufgrund derer Banken
zum Ankauf bestimmter Forderungen aus Lieferungen und Leis-
tungen der Lenzing Gruppe über ein monatlich revolvierendes
Nominalvolumen verpichtet sind. Die Lenzing Gruppe ist zum
Verkauf dieser Forderungen berechtigt. Die Vereinbarungen haben
eine unbestimmte Laufzeit; jede Partei hat das Recht, die Verein-
barungen mit einer Frist aufzukündigen und dann auslaufen zu las-
sen. Die Factoring-Vereinbarungen haben per 31. Dezember 2020
ein maximal ausnutzbares Nominalvolumen von insgesamt
TEUR 50.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 50.000,0). Diese sind
seit dem Geschäftsjahr 2017 stillgelegt.
Sonstige Angaben
190
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
22 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
In Anwendung der AFRAC-Stellungnahme „Die unternehmens-
rechtliche Bilanzierung von Derivaten und Sicherungsinstrumen-
ten“ vom September 2017 werden zum Bilanzstichtag dokumen-
tierte Sicherungsbeziehungen (Bewertungseinheiten) zwischen
Devisentermingeschäften bzw. Zinswährungsderivaten, die als Si-
cherungsinstrumente dienen, und Grundgeschäften zur Absiche-
rung von Fremdwährungs- bzw. Zinsrisiken gebildet. Liegt eine
derartige Bewertungseinheit vor, ist ein Derivat am Bilanzstichtag
nicht gesondert zu bewerten. Bewertungsobjekt ist vielmehr das
bereits bilanzierte abgesicherte Grundgeschäft (Fremdwährungs-
forderung bzw. -verbindlichkeit, bzw. die variabel verzinste Ver-
bindlichkeit) zusammen mit dem Sicherungsgeschäft (Devisenter-
mingeschäft bzw. Zinswährungsswap).
Zur Absicherung gegen Zins- und Währungsrisiken aus der Auf-
nahme von Schuldscheindarlehen in Fremdwährung werden in der
Lenzing AG Zinswährungsswaps eingesetzt. Diese derivativen Fi-
nanzinstrumente dienen dazu die Variabilität zwischen den Zins-
und Tilgungszahlungen der erhaltenen Schuldscheindarlehen in
USD auszugleichen. Die Sicherungsgeschäfte werden zur Absiche-
rung des Fremdwährungsänderungsrisikos aus der Aufnahme der
Schuldscheindarlehen in USD und den Rück- und Zinszahlungen in
Fremdwährung sowie des Zinsrisikos, welches aus den variablen
Zinszahlungen des gesicherten Grundgeschäfts resultiert, festge-
legt. Die ineektiven Anteile der Derivate werden, sofern negativ,
als Drohverlust rückgestellt (per 31. Dezember 2020: TEUR 0,0)
(per 31. Dezember 2019: TEUR 0,00). Die Bestimmung der Ineek-
tivität erfolgt unter Anwendung der Dollar-Oset-Methode unter
Rückgri auf ein hypothetisches Derivat.
Bei Devisentermingeschäften werden bei der Bemessung einer all-
fälligen Drohverlustrückstellung mit an Sicherheit grenzender
Wahrscheinlichkeit eintretende gegenläuge, erfolgswirksame
Zahlungsströme berücksichtigt (zukünftige Zahlungseingänge aus
geplanten Umsatzerlösen bzw. Zahlungsausgänge aus geplanten
Materialaufwendungen in Fremdwährung). Im Jahresabschluss
2020 wurde eine Rückstellung für drohende Verluste für negative
Marktwerte von Derivaten mit einer ursprünglichen Laufzeit von
mehr als 12 Monaten in Höhe von TEUR 7.971,4 (31. Dezember 2019:
TEUR 533,4) gebildet. Zum 31. Dezember 2020 wurde auf eine
Drohverlustrückstellung aus kurzfristigen Sicherungsbeziehungen
zukünftiger Zahlungsströme in Höhe von TEUR 108,0 (31. Dezem-
ber 2019: TEUR 2.791,3) verzichtet, da sich diese unrealisierten Ver-
luste mit hoher Eintrittswahrscheinlichkeit mit den gegenläugen
unrealisierten Gewinnen aus den zukünftigen Zahlungseingängen
bzw. Zahlungsausgängen in Fremdwährung ausgleichen werden.
Der wirksame Ausgleich zwischen unrealisierten Verlusten und
Gewinnen wird durch Effektivitätstests nachgewiesen. Bei Fremd-
währungsabsicherungen werden die Grundgeschäfte und die Si-
cherungsinstrumente für die Effektivitätsmessung je Währung in zu-
mindest quartalsweisen Laufzeitbändern zusammengefasst. Die
prospektive Sicherungswirkung der Sicherungsbeziehungen wird
durch einen Vergleich der wesentlichsten Konditionen nachgewiesen.
Dabei werden die geplanten Grundgeschäfte den abgeschlossenen
Sicherungsinstrumenten gegenübergestellt. Die retrospektive Siche-
rungswirkung der Bewertungseinheiten wird durch Vergleich der
seit Sicherungsbeginn tatsächlich erfolgten Zahlungsströme der
Grundgeschäfte mit den tatsächlichen Zahlungsströmen der Siche-
rungsinstrumente nach der Kompensierungsmethode beurteilt.
Aufgrund der identen, aber gegenläufigen Parameter kann von einer
hoch wirksamen Sicherungsbeziehung ausgegangen werden.
An der Bonität der Kontrahenten, die an einer Bewertungseinheit
beteiligt sind, bestehen zum Bilanzstichtag keinerlei Zweifel.
Organe und Arbeitnehmer/innen
Durchschnittliche Zahl der
Mitarbeiter/innen (Köpfe)
2020
2019
Angestellte
Arbeiter/innen
Gesamt
Beziehungen zu den Mitgliedern des
Vorstandes und den Mitgliedern des
Aufsichtsrates der Lenzing AG
Die aufgewendeten Vergütungen für das Management in Schlüs-
selpositionen im Rahmen ihrer Funktion, das sich aus den aktiven
Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates der Lenzing AG
zusammensetzt, stellen sich zusammengefasst wie folgt dar (inklu-
sive Rückstellungsveränderungen):
Vergütung des Managements in
Schlüsselpositionen (aufgewendet)
TEUR
2020 2019
Vergütung des Vorstandes
Grundgehalt
Sachbezüge und andere Vorteile (insb. zur
Nutzung überlassene Geschäftsfahrzeuge)
Kurzfristiger variabler Leistungsbonus
(Short-Term Incentive; STI)
Außerordentliche Vergütungsleistungen
(Sonderboni)
Kurzfristig fällige Leistungen
Langfristiger variabler Leistungsbonus
(Long-Term Incentive; LTI)
Außerordentliche Vergütungsleistungen
(Sonderboni)
Andere langfristig fällige Leistungen
Beiträge zur überbetrieblichen Pensionskasse
Leistungen nach Beendigung des
Arbeitsverhältnisses
Einmalige Abndung
Leistungen aus Anlass der Beendigung des
Arbeitsverhältnisses
Vergütung des Vorstandes
Vergütung des Aufsichtsrates
Kurzfristig fällige Leistungen
Summe
Die Zielgröße für den langfristigen Bonusanteil (Long-Term Incen-
tive / LTI) der Vorstände setzt sich aus ausgewählten Kennzahlen
der Lenzing Gruppe zusammen, jeweils über einen dreijährigen Be-
rechnungszeitraum. Zusätzlich wird in diesen Berechnungszeiträu-
men die Kapitalmarktperformance der Gesellschaft im Vergleich zu
191
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 23
einer ausgewählten Gruppe börsennotierter Unternehmen bewer-
tet. Hierzu wird der Total Shareholder Return – also die Aktienkurs-
entwicklung inklusive Dividendenausschüttung – ermittelt und der
Vergleichsgruppe gegenübergestellt. Die Auszahlung des langfris-
tigen Bonusanteiles erfolgt in Tranchen jeweils nach Ablauf des
entsprechenden Berechnungszeitraumes, unabhängig von einer
Verlängerung des Vorstandsmandates. Die Auszahlung erfolgt in
Form einer Geldleistung und wird als andere langfristig fällige Leis-
tung eingestuft. Für die Erfüllung noch bestehender Ansprüche aus
langfristigen Bonusmodellen im Rahmen von Altverträgen wurde
im Abschluss zum 31. Dezember 2019 eine Rückstellung gebildet,
die im Geschäftsjahr 2020 verbraucht wurde (andere langfristige
fällige Leistungen).
Den vom Betriebsrat delegierten Arbeitnehmervertretern im Auf-
sichtsrat steht neben der Vergütung für Ihre Tätigkeit im Aufsichts-
rat (insbesondere Sitzungsgelder) eine reguläre Entlohnung (Lohn
oder Gehalt und Abfertigungs- sowie Jubiläumsgeldzahlungen) im
Rahmen ihres Dienstvertrages zu. Die Entlohnung entspricht einer
angemessenen Vergütung für die ausgeübte Funktion bzw. Tätig-
keit im Unternehmen.
In markt- und konzernüblicher Weise gewährt die Lenzing AG den
Mitgliedern des Vorstandes, wie auch tlw. ihren leitenden Ange-
stellten und dem Aufsichtsrat, weitere Leistungen, die als geld-
werte Vorteile angesehen werden. So besteht Versicherungsschutz
(D&O, Unfall, Rechtsschutz etc.), dessen Kosten von der Lenzing
Gruppe getragen wird. Es erfolgen Gesamtprämienzahlungen an
die Versicherer, sodass eine spezische Zuordnung an den Vor-
stand und Aufsichtsrat nicht stattndet. Außerdem werden den
Mitgliedern des Vorstandes und tlw. den leitenden Angestellten
Geschäftsfahrzeuge zur Nutzung überlassen. Daneben erhalten
die Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates Aufwander-
satz für angefallene Kosten, insbesondere für Reisespesen. Die
Grundsätze des Vergütungssystems für Vorstand und Aufsichtsrat
sind im Corporate Governance-Bericht 2020 der Lenzing Gruppe
detailliert ausgeführt und veröentlicht.
Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates wurden keine
Vorschüsse, Kredite oder Haftungen gewährt. Die Lenzing Gruppe
ist keine Haftungsverhältnisse zu Gunsten des Vorstandes und des
Aufsichtsrates eingegangen. Directors’ Dealings-Meldungen der
Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates werden auf der
Website der Österreichischen Finanzmarktaufsichtsbehörde veröf-
fentlicht (siehe http://www.fma.gv.at).
Für die ehemaligen Mitglieder des Vorstandes der Lenzing AG
oder deren Hinterbliebene wurden Leistungen nach Beendigung
des Arbeitsverhältnisses in Form von Aufwendungen in der Ge-
winn- und Verlustrechnung in Höhe von TEUR 607,0 (2019:
TEUR 2.193,5) erfasst. Der Barwert der dafür gebildeten Pensions-
rückstellung nach Abzug des beizulegenden Zeitwerts des Plan-
vermögens (Nettoschuld) beträgt zum 31. Dezember 2020
TEUR 7.284,8 (31. Dezember 2019: TEUR 7.561,7).
Honorare des Abschlussprüfers
Die aufgewendeten Honorare für Leistungen der KPMG Austria
GmbH, Linz setzten sich wie folgt zusammen:
Vereinbarte
Honorare des Abschlussprüfers 2020 2019
TEUR TEUR
Prüfung des Jahresabschlusses (inkl.
Konzernabschluss)
Andere Bestätigungsleistungen
Sonstige Leistungen
Gesamt
22 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
In Anwendung der AFRAC-Stellungnahme „Die unternehmens-
rechtliche Bilanzierung von Derivaten und Sicherungsinstrumen-
ten“ vom September 2017 werden zum Bilanzstichtag dokumen-
tierte Sicherungsbeziehungen (Bewertungseinheiten) zwischen
Devisentermingeschäften bzw. Zinswährungsderivaten, die als Si-
cherungsinstrumente dienen, und Grundgeschäften zur Absiche-
rung von Fremdwährungs- bzw. Zinsrisiken gebildet. Liegt eine
derartige Bewertungseinheit vor, ist ein Derivat am Bilanzstichtag
nicht gesondert zu bewerten. Bewertungsobjekt ist vielmehr das
bereits bilanzierte abgesicherte Grundgeschäft (Fremdwährungs-
forderung bzw. -verbindlichkeit, bzw. die variabel verzinste Ver-
bindlichkeit) zusammen mit dem Sicherungsgeschäft (Devisenter-
mingeschäft bzw. Zinswährungsswap).
Zur Absicherung gegen Zins- und Währungsrisiken aus der Auf-
nahme von Schuldscheindarlehen in Fremdwährung werden in der
Lenzing AG Zinswährungsswaps eingesetzt. Diese derivativen Fi-
nanzinstrumente dienen dazu die Variabilität zwischen den Zins-
und Tilgungszahlungen der erhaltenen Schuldscheindarlehen in
USD auszugleichen. Die Sicherungsgeschäfte werden zur Absiche-
rung des Fremdwährungsänderungsrisikos aus der Aufnahme der
Schuldscheindarlehen in USD und den Rück- und Zinszahlungen in
Fremdwährung sowie des Zinsrisikos, welches aus den variablen
Zinszahlungen des gesicherten Grundgeschäfts resultiert, festge-
legt. Die ineektiven Anteile der Derivate werden, sofern negativ,
als Drohverlust rückgestellt (per 31. Dezember 2020: TEUR 0,0)
(per 31. Dezember 2019: TEUR 0,00). Die Bestimmung der Ineek-
tivität erfolgt unter Anwendung der Dollar-Oset-Methode unter
Rückgri auf ein hypothetisches Derivat.
Bei Devisentermingeschäften werden bei der Bemessung einer all-
fälligen Drohverlustrückstellung mit an Sicherheit grenzender
Wahrscheinlichkeit eintretende gegenläuge, erfolgswirksame
Zahlungsströme berücksichtigt (zukünftige Zahlungseingänge aus
geplanten Umsatzerlösen bzw. Zahlungsausgänge aus geplanten
Materialaufwendungen in Fremdwährung). Im Jahresabschluss
2020 wurde eine Rückstellung für drohende Verluste für negative
Marktwerte von Derivaten mit einer ursprünglichen Laufzeit von
mehr als 12 Monaten in Höhe von TEUR 7.971,4 (31. Dezember 2019:
TEUR 533,4) gebildet. Zum 31. Dezember 2020 wurde auf eine
Drohverlustrückstellung aus kurzfristigen Sicherungsbeziehungen
zukünftiger Zahlungsströme in Höhe von TEUR 108,0 (31. Dezem-
ber 2019: TEUR 2.791,3) verzichtet, da sich diese unrealisierten Ver-
luste mit hoher Eintrittswahrscheinlichkeit mit den gegenläugen
unrealisierten Gewinnen aus den zukünftigen Zahlungseingängen
bzw. Zahlungsausgängen in Fremdwährung ausgleichen werden.
Der wirksame Ausgleich zwischen unrealisierten Verlusten und
Gewinnen wird durch Effektivitätstests nachgewiesen. Bei Fremd-
währungsabsicherungen werden die Grundgeschäfte und die Si-
cherungsinstrumente für die Effektivitätsmessung je Währung in zu-
mindest quartalsweisen Laufzeitbändern zusammengefasst. Die
prospektive Sicherungswirkung der Sicherungsbeziehungen wird
durch einen Vergleich der wesentlichsten Konditionen nachgewiesen.
Dabei werden die geplanten Grundgeschäfte den abgeschlossenen
Sicherungsinstrumenten gegenübergestellt. Die retrospektive Siche-
rungswirkung der Bewertungseinheiten wird durch Vergleich der
seit Sicherungsbeginn tatsächlich erfolgten Zahlungsströme der
Grundgeschäfte mit den tatsächlichen Zahlungsströmen der Siche-
rungsinstrumente nach der Kompensierungsmethode beurteilt.
Aufgrund der identen, aber gegenläufigen Parameter kann von einer
hoch wirksamen Sicherungsbeziehung ausgegangen werden.
An der Bonität der Kontrahenten, die an einer Bewertungseinheit
beteiligt sind, bestehen zum Bilanzstichtag keinerlei Zweifel.
Organe und Arbeitnehmer/innen
Durchschnittliche Zahl der
Mitarbeiter/innen (Köpfe)
2020
2019
Angestellte
Arbeiter/innen
Gesamt
Beziehungen zu den Mitgliedern des
Vorstandes und den Mitgliedern des
Aufsichtsrates der Lenzing AG
Die aufgewendeten Vergütungen für das Management in Schlüs-
selpositionen im Rahmen ihrer Funktion, das sich aus den aktiven
Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates der Lenzing AG
zusammensetzt, stellen sich zusammengefasst wie folgt dar (inklu-
sive Rückstellungsveränderungen):
Vergütung des Managements in
Schlüsselpositionen (aufgewendet)
TEUR
2020 2019
Vergütung des Vorstandes
Grundgehalt
Sachbezüge und andere Vorteile (insb. zur
Nutzung überlassene Geschäftsfahrzeuge)
Kurzfristiger variabler Leistungsbonus
(Short-Term Incentive; STI)
Außerordentliche Vergütungsleistungen
(Sonderboni)
Kurzfristig fällige Leistungen
Langfristiger variabler Leistungsbonus
(Long-Term Incentive; LTI)
Außerordentliche Vergütungsleistungen
(Sonderboni)
Andere langfristig fällige Leistungen
Beiträge zur überbetrieblichen Pensionskasse
Leistungen nach Beendigung des
Arbeitsverhältnisses
Einmalige Abndung
Leistungen aus Anlass der Beendigung des
Arbeitsverhältnisses
Vergütung des Vorstandes
Vergütung des Aufsichtsrates
Kurzfristig fällige Leistungen
Summe
Die Zielgröße für den langfristigen Bonusanteil (Long-Term Incen-
tive / LTI) der Vorstände setzt sich aus ausgewählten Kennzahlen
der Lenzing Gruppe zusammen, jeweils über einen dreijährigen Be-
rechnungszeitraum. Zusätzlich wird in diesen Berechnungszeiträu-
men die Kapitalmarktperformance der Gesellschaft im Vergleich zu
192
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
24 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Angaben zur Gruppenbesteuerung
Die Lenzing AG und die im Gruppenvertrag einbezogenen Toch-
tergesellschaften sind Gruppenmitglieder in der zwischen der B&C
Holding Österreich GmbH als Gruppenträger und der Lenzing AG
sowie weiteren Tochtergesellschaften der Lenzing AG als Gruppen-
mitglieder am 20. Juli 2017 abgeschlossenen steuerlichen Unter-
nehmensgruppe gemäß § 9 KStG.
Im Zuge der Gruppenbesteuerung kommt es zwischen den einbe-
zogenen Gruppenmitgliedern zu einer Aufrechnung von steuerli-
chen Gewinnen und Verlusten. Zukünftige Steuerverpichtungen
aus der Anrechnung von Verlusten ausländischer Tochtergesell-
schaften werden ohne Abzinsung im Jahresabschluss erfasst.
Der Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag verpichtet die
Lenzing AG, eine Steuerumlage in Höhe der auf den steuerpflichti-
gen Gewinn der Gesellschaft und der in die Gruppe einbezogenen
Tochtergesellschaften entfallenden Körperschaftsteuer zu entrich-
ten. Allfällige beim Gruppenträger auf das gesamte Gruppener-
gebnis eektiv anrechenbare in- und ausländische Quellensteuern
sowie weitergeleitete Mindestkörperschaftsteuern kürzen die von
der Lenzing AG zu zahlende Steuerumlage. Bei nachträglichen Ab-
weichungen des Steuererfordernisses werden die Steuerverrech-
nungen gegenüben den Gruppenmitgliedern angepasst.
Sofern im Veranlagungsjahr laufende Verluste bzw. Verlustvorträge,
die vom Gruppenträger selbst verursacht wurden, gegen positive
Ergebnisse der Steuergruppe der Lenzing AG verrechnet werden
können, kommt es zu einer Reduktion der von der Lenzing AG zu
leistenden Steuerumlage. Die Reduktion der Steuerumlage beträgt
25 Prozent des geltenden Körperschaftsteuersatzes (somit
6,25 Prozent) der in einem Veranlagungsjahr des Gruppenträgers
mit positiven Ergebnissen verrechneten gruppenträgereigenen
laufenden Verluste bzw. Verlustvorträge.
Aus der steuerlichen Unternehmensgruppe hat die Lenzing AG im
Geschäftsjahr 2020 (inklusive Beträge aus Vorperioden) eine Steu-
ergutschrift in Höhe von TEUR 24,1 (2019: TEUR 687,6) ergebnis-
wirksam verbucht. Im Jahr 2020 erfolgten gemäß der vertraglichen
Verpichtung die Zahlung bzw. Vorauszahlung der Steuerumlage
an den Gruppenträger in Summe von TEUR 19.195,7 (2019:
TEUR 21.274,6).
Zum 31. Dezember 2020 bilanziert die Lenzing AG aus der Steu-
erumlage nach Abzug der Vorauszahlung eine Forderung in Höhe
von TEUR 4.568,2 gegenüber dem Gruppenträger. Diese wird im
Bilanzposten „Forderungen gegenüber verbundenen Unterneh-
men“ ausgewiesen (per 31. Dezember 2019: unter „Verbindlichkei-
ten gegenüber verbundenen Unternehmen“ TEUR 13.398,4). Der
steuerliche Verlust in Höhe von TEUR 3.255,9 (31. Dezember 2019:
TEUR 0,0) wurde unter dem Posten „Forderung aus aktiven laten-
ten Steuern“ aktiviert.
Ein steuerlicher Verlust der Lenzing AG inklusive der beteiligten
Tochtergesellschaften wird evident gehalten und mit künftigen
steuerlichen Gewinnen verrechnet. Für bei Beendigung des Ver-
trages nicht verrechnete Verluste ist eine Ausgleichszahlung ver-
einbart.
Mit den einbezogenen Tochtergesellschaften wurde ein Ergän-
zungsvertrag abgeschlossen. Dieser Vertrag verpichtet das jewei-
lige österreichische Gruppenmitglied, eine Steuerumlage in Höhe
der auf seinen steuerpichtigen Gewinn entfallenden Körper-
schaftsteuer an die Lenzing AG zu entrichten. Die Lenzing AG ist
verpichtet, der jeweiligen Gesellschaft im Fall eines Verlustes eine
Steuergutschrift in der Höhe der durch den Verlust bewirkten Steu-
erentlastung zu erteilen.
193
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 25
Direkte Beteiligungen zum 31.12.2020
Beteiligung
Währung
Nennkapital
Anteil in
Prozent
Eigenkapital
31.12.2020
Jahres
-
überschuss/
fehlbetrag
2020
TEUR TEUR
Avit Investments
Limited, Providenciales, Turks & Caicos USD
-
Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slowakei
EUR
BZL
-Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing EUR
EQUI
-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Deutschland EUR
Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk
Vöcklabruck, Lenzing
EUR
Hygiene Austria LP GmbH
EUR
LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brasilien
BRL
-
LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brasilien
BRL
Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand
THB
-
Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China
HKD
Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China
USD
Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing
EUR
Lenzing Global Finance GmbH, München, Deutschland
EUR
Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA
USD
Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, Indien
INR
-
Lenzing Fibers India Private Ltd
INR
-
Lenzing Papier GmbH, Lenzing
EUR
Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapur, Republik Singapur
EUR
Penique S.A., Panama, Panama
USD
PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesien
IDR
PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesien
IDR
-
Pulp Trading GmbH, Lenzing
EUR
RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing
EUR
1) 2019
2) Der direkt von der Lenzing AG gehaltene Anteil beträgt 88,08 Prozent, inkl. der indirekt gehaltenen Anteile beträgt der durchgerechnete Anteil 92,85 Prozent.
3) Eigenkapital und Ergebnis wurden nach lokalem Recht ermittelt.
4) Eigenkapital und Ergebnis wurden aus den zur Erstellung des Konzernabschlusses herangezogenen Abschlüssen, welche entsprechend IFRS aufgestellt wurden, entnommen.
5) Vorläug
24 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Angaben zur Gruppenbesteuerung
Die Lenzing AG und die im Gruppenvertrag einbezogenen Toch-
tergesellschaften sind Gruppenmitglieder in der zwischen der B&C
Holding Österreich GmbH als Gruppenträger und der Lenzing AG
sowie weiteren Tochtergesellschaften der Lenzing AG als Gruppen-
mitglieder am 20. Juli 2017 abgeschlossenen steuerlichen Unter-
nehmensgruppe gemäß § 9 KStG.
Im Zuge der Gruppenbesteuerung kommt es zwischen den einbe-
zogenen Gruppenmitgliedern zu einer Aufrechnung von steuerli-
chen Gewinnen und Verlusten. Zukünftige Steuerverpichtungen
aus der Anrechnung von Verlusten ausländischer Tochtergesell-
schaften werden ohne Abzinsung im Jahresabschluss erfasst.
Der Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag verpichtet die
Lenzing AG, eine Steuerumlage in Höhe der auf den steuerpflichti-
gen Gewinn der Gesellschaft und der in die Gruppe einbezogenen
Tochtergesellschaften entfallenden Körperschaftsteuer zu entrich-
ten. Allfällige beim Gruppenträger auf das gesamte Gruppener-
gebnis eektiv anrechenbare in- und ausländische Quellensteuern
sowie weitergeleitete Mindestkörperschaftsteuern kürzen die von
der Lenzing AG zu zahlende Steuerumlage. Bei nachträglichen Ab-
weichungen des Steuererfordernisses werden die Steuerverrech-
nungen gegenüben den Gruppenmitgliedern angepasst.
Sofern im Veranlagungsjahr laufende Verluste bzw. Verlustvorträge,
die vom Gruppenträger selbst verursacht wurden, gegen positive
Ergebnisse der Steuergruppe der Lenzing AG verrechnet werden
können, kommt es zu einer Reduktion der von der Lenzing AG zu
leistenden Steuerumlage. Die Reduktion der Steuerumlage beträgt
25 Prozent des geltenden Körperschaftsteuersatzes (somit
6,25 Prozent) der in einem Veranlagungsjahr des Gruppenträgers
mit positiven Ergebnissen verrechneten gruppenträgereigenen
laufenden Verluste bzw. Verlustvorträge.
Aus der steuerlichen Unternehmensgruppe hat die Lenzing AG im
Geschäftsjahr 2020 (inklusive Beträge aus Vorperioden) eine Steu-
ergutschrift in Höhe von TEUR 24,1 (2019: TEUR 687,6) ergebnis-
wirksam verbucht. Im Jahr 2020 erfolgten gemäß der vertraglichen
Verpichtung die Zahlung bzw. Vorauszahlung der Steuerumlage
an den Gruppenträger in Summe von TEUR 19.195,7 (2019:
TEUR 21.274,6).
Zum 31. Dezember 2020 bilanziert die Lenzing AG aus der Steu-
erumlage nach Abzug der Vorauszahlung eine Forderung in Höhe
von TEUR 4.568,2 gegenüber dem Gruppenträger. Diese wird im
Bilanzposten „Forderungen gegenüber verbundenen Unterneh-
men“ ausgewiesen (per 31. Dezember 2019: unter „Verbindlichkei-
ten gegenüber verbundenen Unternehmen“ TEUR 13.398,4). Der
steuerliche Verlust in Höhe von TEUR 3.255,9 (31. Dezember 2019:
TEUR 0,0) wurde unter dem Posten „Forderung aus aktiven laten-
ten Steuern“ aktiviert.
Ein steuerlicher Verlust der Lenzing AG inklusive der beteiligten
Tochtergesellschaften wird evident gehalten und mit künftigen
steuerlichen Gewinnen verrechnet. Für bei Beendigung des Ver-
trages nicht verrechnete Verluste ist eine Ausgleichszahlung ver-
einbart.
Mit den einbezogenen Tochtergesellschaften wurde ein Ergän-
zungsvertrag abgeschlossen. Dieser Vertrag verpichtet das jewei-
lige österreichische Gruppenmitglied, eine Steuerumlage in Höhe
der auf seinen steuerpichtigen Gewinn entfallenden Körper-
schaftsteuer an die Lenzing AG zu entrichten. Die Lenzing AG ist
verpichtet, der jeweiligen Gesellschaft im Fall eines Verlustes eine
Steuergutschrift in der Höhe der durch den Verlust bewirkten Steu-
erentlastung zu erteilen.
194
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
26 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Direkte Beteiligungen zum 31.12.2019
Beteiligung
Währung
Nennkapital
Anteil in
Prozent
Eigenkapital
31.12.2019
Jahres
-
überschuss/
fehlbetrag
2019
TEUR TEUR
Avit Investments Limited, Providenciales, Turks & Caicos
USD
Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slowakei
EUR
BZL
-Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing EUR
EQUI
-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Deutschland EUR
-
Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk
Vöcklabruck, Lenzing
EUR
LD Celulose S.A., Sao Paulo,
Brasilien BRL
-
LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brasilien
BRL
-
Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand
THB
-
Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong
Kong, China HKD
Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China
USD
Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing
EUR
Lenzing Global Finance GmbH, München,
Deutschland EUR
Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA
USD
Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, Indien
INR
-
Lenzing Papier GmbH, Lenzing
EUR
Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapur, Republik Singapur
EUR
-
Penique S.A., Panama, Panama
USD
PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesien
IDR
-
PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesien
IDR
-
Pulp Trading GmbH, Lenzing
EUR
RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing
EUR
1) 2018
2) Der direkt von der Lenzing AG gehaltene Anteil beträgt 44,27 Prozent, inkl. der indirekt gehaltenen Anteile beträgt der durchgerechnete Anteil 92,85 Prozent.
3) Eigenkapital und Ergebnis wurden nach lokalem Recht ermittelt.
4) Eigenkapital und Ergebnis wurden aus den zur Erstellung des Konzernabschlusses herangezogenen Abschlüssen, welche entsprechend IFRS aufgestellt wurden, entnommen.
5) Vorläug
Gewinnverteilungsvorschlag für den
Bilanzgewinn 2020
EUR
Das Geschäftsjahr 2020 endet mit einem
Jahresüberschuss von
nach Zuweisung zu (freien) Gewinnrücklagen von
-
und nach Hinzurechnung des Gewinnvortrages 2019 von
verbleibt ein
Bilanzgewinn von
Der Vorstand schlägt folgende Verteilung des
Bilanzgewinnes vor:
Ausschüttung einer Dividende entsprechend einem
Betrag von EUR
0,00 je Aktie auf das
dividendenberechtigte Grundkapital von
EUR
27.574.071,43 bzw. 26.550.000 Stückaktien
Auf neue Rechnung werden vorgetragen
195
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 27
Organe der Gesellschaft
Mitglieder des Aufsichtsrates
●
Dipl.-Bw. Peter Edelmann
Vorsitzender
●
Dr. Veit Sorger
Stellvertretender Vorsitzender
●
Mag. Helmut Bernkopf
●
Dr. Christian Bruch
●
Dr. Stefan Fida
●
KR Dr. Franz Gasselsberger, MBA
●
Melody Harris-Jensbach (seit 18. Juni 2020)
●
Mag. Patrick Prügger
●
Dr. Astrid Skala-Kuhmann
●
Dr. Felix Fremerey (bis 18. Juni 2020)
●
Dr. Hanno Bästlein (bis 17. April 2019)
Vorsitzender
●
Dr. Christoph Kollatz (bis 17. April 2019)
Stellvertretender Vorsitzender
Vom Betriebsrat delegiert
●
Johann Schernberger
Vorsitzender des Konzernbetriebsrates
Vorsitzender des Betriebsausschusses
Vorsitzender des Arbeiterbetriebsrates
●
Georg Liftinger
Vorsitzender des Angestelltenbetriebsrates
Stellvertretender Vorsitzender des Betriebsausschusses
●
Helmut Kirchmair
Stellvertretender Vorsitzender des Arbeiterbetriebsrates
●
Herbert Brauneis
Stellvertretender Vorsitzender des Arbeiterbetriebsrates
●
Ing. Daniela Födinger
Stellvertretende Vorsitzende des Angestelltenbetriebsrates
Mitglieder des Vorstandes
●
Dr. Stefan Doboczky, MBA
Vorstandsvorsitzender
●
Mag. Thomas Obendrauf, MBA
Finanzvorstand
●
Robert van de Kerkhof, MBA
Mitglied des Vorstandes
●
Dipl.-Ing. Stephan Siela
Mitglied des Vorstandes (seit 1. März 2020)
●
Dipl.-Ing. Christian Skilich, MBA, LLM
Mitglied des Vorstandes (seit 1. Juni 2020)
●
Dr. Heiko Arnold
Mitglied des Vorstandes (bis 1. Dezember 2019)
26 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Direkte Beteiligungen zum 31.12.2019
Beteiligung
Währung
Nennkapital
Anteil in
Prozent
Eigenkapital
31.12.2019
Jahres
-
überschuss/
fehlbetrag
2019
TEUR TEUR
Avit Investments Limited, Providenciales, Turks & Caicos
USD
Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slowakei
EUR
BZL
-Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing EUR
EQUI
-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Deutschland EUR
-
Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk
Vöcklabruck, Lenzing
EUR
LD Celulose S.A., Sao Paulo,
Brasilien BRL
-
LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brasilien
BRL
-
Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand
THB
-
Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong
Kong, China HKD
Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China
USD
Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing
EUR
Lenzing Global Finance GmbH, München,
Deutschland EUR
Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA
USD
Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, Indien
INR
-
Lenzing Papier GmbH, Lenzing
EUR
Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapur, Republik Singapur
EUR
-
Penique S.A., Panama, Panama
USD
PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesien
IDR
-
PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesien
IDR
-
Pulp Trading GmbH, Lenzing
EUR
RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing
EUR
1) 2018
2) Der direkt von der Lenzing AG gehaltene Anteil beträgt 44,27 Prozent, inkl. der indirekt gehaltenen Anteile beträgt der durchgerechnete Anteil 92,85 Prozent.
3) Eigenkapital und Ergebnis wurden nach lokalem Recht ermittelt.
4) Eigenkapital und Ergebnis wurden aus den zur Erstellung des Konzernabschlusses herangezogenen Abschlüssen, welche entsprechend IFRS aufgestellt wurden, entnommen.
5) Vorläug
Gewinnverteilungsvorschlag für den
Bilanzgewinn 2020
EUR
Das Geschäftsjahr 2020 endet mit einem
Jahresüberschuss von
nach Zuweisung zu (freien) Gewinnrücklagen von
-
und nach Hinzurechnung des Gewinnvortrages 2019 von
verbleibt ein
Bilanzgewinn von
Der Vorstand schlägt folgende Verteilung des
Bilanzgewinnes vor:
Ausschüttung einer Dividende entsprechend einem
Betrag von EUR
0,00 je Aktie auf das
dividendenberechtigte Grundkapital von
EUR
27.574.071,43 bzw. 26.550.000 Stückaktien
Auf neue Rechnung werden vorgetragen
196
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Wesentliche Ereignisse nach dem
Bilanzstichtag
Seit Anfang März 2021 hat die Lenzing AG versucht, die Beherr-
schung über die Hygiene Austria LP GmbH (HGA) durch vertragli-
che Vereinbarungen von Anfang Februar 2021 ohne monetäre Ge-
genleistung zu übernehmen. Die Anteilsverhältnisse haben sich
dadurch nicht verändert: Lenzing hält weiterhin 50,1 Prozent und
Palmers 49,9 Prozent. Die Ausübung der operativen Geschäftsfüh-
rung war bisher nicht möglich, weil die Lenzing AG keinen Zugang
zu wichtigen Unterlagen hatte. Es besteht die Absicht, einen Wirt-
schaftstreuhänder wird mit der Verwaltung der Lenzing-Anteile an
der HGA zu betrauen. Weitere Informationen zur HGA sind insbe-
sondere in den Abschnitten „Sonstige Ausleihungen“ und „Haf-
tungsverhältnisse“ ersichtlich.
Bei der HGA fand Anfang März 2021 eine Hausdurchsuchung in
Zusammenhang mit vermuteten Gesetzesverstößen statt. Da die
Ermittlungen noch nicht abgeschlossen sind, ist eine abschlie-
ßende Beurteilung des Sachverhalts zum Zeitpunkt der Erstellung
des Abschlusses nicht möglich. Die Beteiligung an der HGA
(TEUR 1.669,6) und die in den Abschnitten „Sonstige Ausleihun-
gen“ und „Haftungsverhältnisse“ angeführten Vermögensgegen-
stände und Haftungen in Zusammenhang mit dieser Beteiligung
unterliegen auf Grund der aktuellen Ereignisse einem Wertverän-
derungsrisiko, das zum derzeitigen Zeitpunkt nicht einschätzbar ist.
Darüber hinaus sind nach dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2020
keine Vorgänge von wesentlicher Bedeutung für die Lenzing AG
bekannt geworden, die zu einer anderen Darstellung der Vermö-
gens-, Finanz- und Ertragslage geführt hätten.
Lenzing, am 8. März 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Dr. Stefan Doboczky, MBA
Vorstandsvorsitzender
Mag. Thomas Obendrauf, MBA
Finanzvorstand
Robert van de Kerkhof, MBA
Mitglied des Vorstandes
DI Stephan Siela
Mitglied des Vorstandes
DI Christian Skilich, MBA, LLM
Mitglied des Vorstandes
197
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Wesentliche Ereignisse nach dem
Bilanzstichtag
Seit Anfang März 2021 hat die Lenzing AG versucht, die Beherr-
schung über die Hygiene Austria LP GmbH (HGA) durch vertragli-
che Vereinbarungen von Anfang Februar 2021 ohne monetäre Ge-
genleistung zu übernehmen. Die Anteilsverhältnisse haben sich
dadurch nicht verändert: Lenzing hält weiterhin 50,1 Prozent und
Palmers 49,9 Prozent. Die Ausübung der operativen Geschäftsfüh-
rung war bisher nicht möglich, weil die Lenzing AG keinen Zugang
zu wichtigen Unterlagen hatte. Es besteht die Absicht, einen Wirt-
schaftstreuhänder wird mit der Verwaltung der Lenzing-Anteile an
der HGA zu betrauen. Weitere Informationen zur HGA sind insbe-
sondere in den Abschnitten „Sonstige Ausleihungen“ und „Haf-
tungsverhältnisse“ ersichtlich.
Bei der HGA fand Anfang März 2021 eine Hausdurchsuchung in
Zusammenhang mit vermuteten Gesetzesverstößen statt. Da die
Ermittlungen noch nicht abgeschlossen sind, ist eine abschlie-
ßende Beurteilung des Sachverhalts zum Zeitpunkt der Erstellung
des Abschlusses nicht möglich. Die Beteiligung an der HGA
(TEUR 1.669,6) und die in den Abschnitten „Sonstige Ausleihun-
gen“ und „Haftungsverhältnisse“ angeführten Vermögensgegen-
stände und Haftungen in Zusammenhang mit dieser Beteiligung
unterliegen auf Grund der aktuellen Ereignisse einem Wertverän-
derungsrisiko, das zum derzeitigen Zeitpunkt nicht einschätzbar ist.
Darüber hinaus sind nach dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2020
keine Vorgänge von wesentlicher Bedeutung für die Lenzing AG
bekannt geworden, die zu einer anderen Darstellung der Vermö-
gens-, Finanz- und Ertragslage geführt hätten.
Lenzing, am 8. März 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Dr. Stefan Doboczky, MBA
Vorstandsvorsitzender
Mag. Thomas Obendrauf, MBA
Finanzvorstand
Robert van de Kerkhof, MBA
Mitglied des Vorstandes
DI Stephan Siela
Mitglied des Vorstandes
DI Christian Skilich, MBA, LLM
Mitglied des Vorstandes
198
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 29
Lenzing AG
Entwicklung des Anlagevermögens
für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020
Anschaungskosten
Anschaungs- bzw.
Herstellungskosten
Zugang aus
Verschmelzung
Zugänge Umbuchungen Abgänge
Anschaungs- bzw.
Herstellungskosten
01.01.2020 01.01.2020 2020 2020 2020 31.12.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
1. Rechte
-
2. Firmenwert
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände
-
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und
Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem
Grund
a) Wohngebäude
Grundwert
Gebäudewert
b) Geschäfts- und Fabriksgebäude und
andere Baulichkeiten
Grundwert
Gebäudewert -
c) Unbebaute Grundstücke
-
2. Technische Anlagen und Maschinen
-
3. Andere Anlagen, Betriebs
- und
Geschäftsausstattung
-
4. Anlagen in Bau
-
5. Geleistete Anzahlungen
-
Summe Sachanlagen
- -
III. Finanzanlagen
1.
Anteile an verbundenen Unternehmen
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen
-
3. Beteiligungen
-
4. Wertpapiere (Wertrechte) des
Anlagevermögens -
5. Sonstige Ausleihungen
-
Summe Finanzanlagen
-
-
1) inklusive geringwertige Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 473.757,56.
199
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 29
Lenzing AG
Entwicklung des Anlagevermögens
für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020
Anschaungskosten
Anschaungs- bzw.
Herstellungskosten
Zugang aus
Verschmelzung
Zugänge Umbuchungen Abgänge
Anschaungs- bzw.
Herstellungskosten
01.01.2020 01.01.2020 2020 2020 2020 31.12.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
1. Rechte
-
2. Firmenwert
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände
-
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und
Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem
Grund
a) Wohngebäude
Grundwert
Gebäudewert
b) Geschäfts- und Fabriksgebäude und
andere Baulichkeiten
Grundwert
Gebäudewert -
c) Unbebaute Grundstücke
-
2. Technische Anlagen und Maschinen
-
3. Andere Anlagen, Betriebs
- und
Geschäftsausstattung
-
4. Anlagen in Bau
-
5. Geleistete Anzahlungen
-
Summe Sachanlagen
- -
III. Finanzanlagen
1.
Anteile an verbundenen Unternehmen
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen
-
3. Beteiligungen
-
4. Wertpapiere (Wertrechte) des
Anlagevermögens -
5. Sonstige Ausleihungen
-
Summe Finanzanlagen
-
-
1) inklusive geringwertige Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 473.757,56.
30 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
kumulierte Abschreibung Buchwert
Abschreibungen
kumuliert
Zugang aus
Verschmelzung
Abschreibungen
Zuschreib
-ungen
Umbuch-
ungen
Abgänge
Abschreibungen
kumuliert
Buchwert Buchwert
01.01.2020 01.01.2020 2020 2020 2020 2020 31.12.2020 31.12.2020 31.12.2019
EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 31
Lenzing AG
Entwicklung der Zuschüsse der öentlichen Hand
für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020
Zuschüsse der öentlichen Hand
Stand am
01.01.2020
Zugang
Abgang
Auösung
Umbuchung
Stand am
31.12.2020
A. Investitionszuschüsse
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
I. Investitionszuschüsse der
öentlichen Hand
1. Grundstücke, grundstücksgleiche
Rechte und Bauten, einschließlich der
Bauten auf fremdem Grund
-
2. Technische Anlagen und Maschinen
-
3. Andere Anlagen, Betriebs
- und
Geschäftsausstattung
-
-
II. Emissionszertikate
- -
- -
201
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
32 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Bericht zum Jahresabschluss
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresabschluss der
Lenzing Aktiengesellschaft,
Lenzing,
bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2020, der Gewinn-
und Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende Ge-
schäftsjahr und dem Anhang, geprüft.
Nach unserer Beurteilung entspricht der Jahresabschluss den ge-
setzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild
der Vermögens- und Finanzlage zum 31. Dezember 2020 sowie der
Ertragslage der Gesellschaft für das an diesem Stichtag endende
Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den österreichischen unter-
nehmensrechtlichen Vorschriften.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der
EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden AP-VO) und mit den
österreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer Abschlussprü-
fung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung
der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwort-
lichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Ab-
schnitt „Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung
des Jahresabschlusses“ unseres Bestätigungsvermerks weiterge-
hend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in
Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmens- und
berufsrechtlichen Vorschriften und wir haben unsere sonstigen be-
ruichen Pichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen
erfüllt. Wir sind der Auassung, dass die von uns erlangten Prü-
fungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage
für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Besonders wichtige Prüfungssachverhalte
Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachver-
halte, die nach unserem pichtgemäßen Ermessen am bedeut-
samsten für unsere Prüfung des Jahresabschlusses des Geschäfts-
jahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit
unserer Prüfung des Jahresabschlusses als Ganzem und bei der
Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt und wir ge-
ben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.
Wir haben bestimmt, dass es keine besonders wichtigen Prüfungs-
sachverhalte gibt, die in unserem Vermerk mitzuteilen sind.
Sonstige Informationen
Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen ver-
antwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen alle Informati-
onen im Geschäftsbericht, ausgenommen den Jahresabschluss,
den Lagebericht und den Bestätigungsvermerk.
Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss erstreckt sich nicht auf
diese sonstigen Informationen, und wir geben keine Art der Zusi-
cherung darauf.
Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses ha-
ben wir die Verantwortlichkeit, diese sonstigen Informationen zu
lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen we-
sentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss oder zu unseren
bei der Abschlussprüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
anderweitig falsch dargestellt erscheinen.
Falls wir auf der Grundlage der von uns zu den vor dem Datum des
Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers erlangten sonstigen
Informationen durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass
eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informatio-
nen vorliegt, sind wir verpichtet, über diese Tatsache zu berichten.
Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten.
Verantwortlichkeiten der gesetzlichen
Vertreter und des Prüfungsausschusses für den
Jahresabschluss
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung
des Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung
mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften
ein möglichst getreues Bild der Vermögens , Finanz- und Ertrags-
lage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Ver-
treter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwen-
dig erachten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu er-
möglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbe-
absichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen
Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur
Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachver-
halte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstä-
tigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rech-
nungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätig-
keit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsich-
tigen, entweder die Gesellschaft zu liquidieren oder die Unterneh-
menstätigkeit einzustellen oder haben keine realistische Alterna-
tive dazu.
Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung des
Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft.
Bestätigungsvermerk
202
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 33
Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für
die Prüfung des Jahresabschlusses
Unsere Ziele sind hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob
der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen – beabsich-
tigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist und ei-
nen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil be-
inhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit,
aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der
AP-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsgemä-
ßer Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern,
durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstel-
lung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellun-
gen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren
und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln o-
der insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie
die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroenen wirt-
schaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinussen.
Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der AP-
VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer
Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir
während der gesamten Abschlussprüfung pichtgemäßes Ermes-
sen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.
Darüber hinaus gilt:
●
Wir identizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher –
beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen
im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf
diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnach-
weise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage
für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen
Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen
nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern
resultierendes, da dolose Handlungen betrügerisches Zus-
ammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständig-
keiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen
interner Kontrollen beinhalten können.
●
Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprü-
fung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlun-
gen zu planen, die unter den gegebenen Umständen ange-
messen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur
Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft
abzugeben.
●
Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen
Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie
die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern darge-
stellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit
zusammenhängende Angaben.
●
Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der
Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortfüh-
rung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertre-
ter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise,
ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Er-
eignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel
an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unter-
nehmenstätigkeit aufwerfen kann. Falls wir die Schlussfolge-
rung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind
wir verpichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazu-
gehörigen Angaben im Jahresabschluss aufmerksam zu ma-
chen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prü-
fungsurteil zu modizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolge-
rungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestäti-
gungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Er-
eignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr der
Gesellschaft von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit
zur Folge haben.
●
Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den In-
halt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie
ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvor-
fälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein mög-
lichst getreues Bild erreicht wird.
●
Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem
über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Eintei-
lung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungs-
feststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel
im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Ab-
schlussprüfung erkennen, aus.
●
Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab,
dass wir die relevanten beruichen Verhaltensanforderungen
zur Unabhängigkeit eingehalten haben und uns mit ihm über
alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte austauschen,
von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass
sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern einschlägig –
damit zusammenhängende Schutzmaßnahmen auswirken.
●
Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit
dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen
Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des Jah-
resabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die be-
sonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschrei-
ben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungsvermerk, es
sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen
die öentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir bestim-
men in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in
unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil
vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen ei-
ner solchen Mitteilung deren Vorteile für das öentliche Inte-
resse übersteigen würden.
Sonstige gesetzliche und andere rechtliche
Anforderungen
Bericht zum Lagebericht
Der Lagebericht ist auf Grund der österreichischen unternehmens-
rechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresab-
schluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen
Anforderungen aufgestellt wurde.
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung
des Lageberichtes in Übereinstimmung mit den österreichischen
unternehmensrechtlichen Vorschriften.
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufs-
grundsätzen zur Prüfung des Lageberichtes durchgeführt.
Urteil
Nach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den geltenden
rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält die nach
§ 243a UGB zutreenden Angaben, und steht in Einklang mit dem
Jahresabschluss.
203
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
34 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG
Erklärung
Angesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses gewonne-
nen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über die
Gesellschaft und ihr Umfeld haben wir keine wesentlichen fehler-
haften Angaben im Lagebericht festgestellt.
Zusätzliche Angaben nach Artikel 10 AP-VO
Wir wurden von der Hauptversammlung am 18. Juni 2020 als Ab-
schlussprüfer gewählt und am 27. Juli 2020 vom Aufsichtsrat mit
der Abschlussprüfung der Gesellschaft für das am 31. Dezember
2020 endende Geschäftsjahr beauftragt.
Wir sind ohne Unterbrechung seit dem Jahresabschluss 2017 Ab-
schlussprüfer der Gesellschaft.
Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht zum
Jahresabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungs-
ausschuss nach Artikel 11 der AP-VO in Einklang steht.
Wir erklären, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen
(Artikel 5 Abs 1 der AP-VO) erbracht haben und dass wir bei der
Durchführung der Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit von
der geprüften Gesellschaft gewahrt haben.
Wir haben folgende Leistungen, die nicht im Jahresabschluss oder
im Lagebericht angegeben wurden, zusätzlich zur Abschlussprü-
fung für die geprüfte Gesellschaft und für die von dieser be-
herrschte Unternehmen erbracht:
Angabe der Leistungen aber nicht zwingend der Honorare
Auftragsverantwortlicher Wirtschaftsprüfer
Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschafts-
prüfer ist Frau Mag. Gabriele Lehner.
Linz, am 8. März 2021
KPMG Austria GmbH
Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Mag. Gabriele Lehner
Wirtschaftsprüfer
Die Veröentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestäti-
gungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestäti-
gungsvermerk bezieht sich ausschließlich auf den deutschsprachigen und vollständi-
gen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vor-
schriften des § 281 Abs 2 UGB zu beachten.
204
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 35
Erklärung des Vorstandes gemäß
§ 124 (1) Z 3 Börsegesetz
Wir erklären nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den
maßgebenden Rechnungslegungsstandards gemäß UGB aufge-
stellte Jahresabschluss der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020
ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertrags-
lage der Lenzing AG vermittelt.
Ebenso erklären wir nach bestem Wissen, dass der Lagebericht
den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage der
Lenzing AG so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild deren
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entsteht, und dass der Lage-
bericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt,
denen die Lenzing AG ausgesetzt ist.
Lenzing, am 8. März 2021
Lenzing Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Dr. Stefan Doboczky, MBA
Vorstandsvorsitzender
Mag. Thomas Obendrauf, MBA
Finanzvorstand
Robert van de Kerkhof, MBA
Mitglied des Vorstandes
DI Stephan Siela
Mitglied des Vorstandes
DI Christian Skilich, MBA, LLM
Mitglied des Vorstandes
Erklärung des Vorstandes
205
Annual Financial Report 2020 Lenzing Group
Eigentümer & Herausgeber
Lenzing Aktiengesellschaft
4860 Lenzing, Österreich
www.lenzing.com
Konzeption, Redaktion
Filip Miermans, Daniel Winkelmeier (Lenzing Gruppe)
Layout und Gestaltung
ElectricArts Werbeagentur GmbH
Textseiten 4-29, 45-127, 132-167, 170-204
Inhouse produziert mit FIRE.sys
Fotos
Al Dente Entertainment GmbH
Farknot Architect/shutterstock.com
Impressum
www.lenzing.com
Dieser Geschäftsbericht enthält auch zukunftsbezogene Aussagen, die auf gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Lenzing AG
beruhen. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „erwartet“, „angestrebt“, „geht davon aus“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „beabsichtigt“, „ist der Ansicht“,
„nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsbezogene Aussagen hin. Die Prognosen, die sich auf die zukünftige Entwicklung der
Lenzing AG beziehen, stellen Einschätzungen dar, die auf Basis der zum Zeitpunkt der Drucklegung des Geschäftsberichts vorhandenen Informationen gemacht wurden. Sollten die
den Prognosen zugrunde liegenden Annahmen nicht eintreen oder Risiken in nicht kalkulierter Höhe eintreten, so können die tatsächlichen Ergebnisse von den Prognosen abwei-
chen. Bei der Summierung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben können Rundungsdierenzen auftreten. Der Geschäftsbericht wurde mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt,
um die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben in allen Teilen sicherzustellen. Rundungs-, Satz- und Druckfehler können dennoch nicht ganz ausgeschlossen werden.
Hinweise: