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Die Kelag mit Sitz Arnulfplatz 2, A-9020 Klagenfurt am W\u00f6rthersee, Firmenbuchgericht: Landes- als Handelsgericht Klagenfurt 99133i, bildet gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften den Kelag-Konzern. Der Kelag-Konzern ist einer der f\u00fchrenden Energiedienstleister in \u00d6sterreich. Die KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft (Kelag), das Mutterunternehmen des Konzerns, ist \u00f6sterreichweit von der Energieerzeugung bis zum -vertrieb entlang der gesamten Wertsch\u00f6pfungskette \u2013 mit dem Schwerpunkt in K\u00e4rnten \u2013 t\u00e4tig. Die Konzerntochter KELAG Energie & W\u00e4rme GmbH (KEW) ist \u00f6sterreichweit im W\u00e4rmegesch\u00e4ft sowie im Gro\u00dfkundenvertrieb Strom und Erdgas erfolgreich. Den Netzbetrieb in K\u00e4rnten (Strom und Erdgas) nimmt das Tochterunternehmen KNG-K\u00e4rnten Netz GmbH wahr. Internationale Aktivit\u00e4ten in den Gesch\u00e4ftsfeldern Wasser-, Windkraft und Photovoltaik sowie der Energiehandel im Ausland sind in der KI-KELAG International GmbH sowie in deren Tochtergesellschaften geb\u00fcndelt.
Das Mutterunternehmen, das den Konzernabschluss f\u00fcr den gr\u00f6\u00dften Konsolidierungskreis erstellt, ist die KEH-K\u00e4rntner Energieholding Beteiligungs GmbH mit Sitz in Klagenfurt am W\u00f6rthersee. Der Konzernabschluss wird beim Firmenbuch des Landesgerichts Klagenfurt offengelegt. Weitere Informationen \u00fcber die KEH werden im Kapitel \u201eGesch\u00e4ftsbeziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen\u201c dargestellt.
Mit Ausnahme des Anhangs \u2013 in diesem erfolgen Betragsangaben grunds\u00e4tzlich in Millionen Euro (Mio.\u00a0EUR) \u2013 ist dieser Konzernabschluss in Tausend Euro (Tsd. EUR) dargestellt.
Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt grunds\u00e4tzlich unter Anwendung des Prinzips der historischen Anschaffungs- und Herstellungskosten. Hiervon ausgenommen sind bestimmte finanzielle Verm\u00f6genswerte und Verbindlichkeiten (einschlie\u00dflich derivativer Finanzinstrumente), zur Ver\u00e4u\u00dferung gehaltene Verm\u00f6genswerte und leistungsorientierte Versorgungspl\u00e4ne.
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Grunds\u00e4tze der Rechnungslegung
Der Konzernabschluss der Kelag wurde in \u00dcbereinstimmung mit den IFRS Accounting Standards (IFRS), wie sie in der Europ\u00e4ischen Union anzuwenden sind, aufgestellt und ber\u00fccksichtigt die sich zus\u00e4tzlich aus \u00a7\u00a0245a UGB ergebenden Anforderungen.
Informationen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind im Kapitel \u201eWesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden\u201c dargestellt.
Mit Ausnahme des Anhangs \u2013 in diesem erfolgen Betragsangaben grunds\u00e4tzlich in Millionen Euro (Mio.\u00a0EUR) \u2013 ist dieser Konzernabschluss in Tausend Euro (Tsd. EUR) dargestellt.
Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt grunds\u00e4tzlich unter Anwendung des Prinzips der historischen Anschaffungs- und Herstellungskosten. Hiervon ausgenommen sind bestimmte finanzielle Verm\u00f6genswerte und Verbindlichkeiten (einschlie\u00dflich derivativer Finanzinstrumente), zur Ver\u00e4u\u00dferung gehaltene Verm\u00f6genswerte und leistungsorientierte Versorgungspl\u00e4ne.
Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Neu angewandte Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Neu angewandte IFRS/IFRIC
In der Berichtsperiode 2025 sind folgende Standards bzw. Interpretationen erstmals zur Anwendung gebracht worden:
\u00a0
\u00a0
IASB-Ver\u00f6ffentlichung
(\u00fcbernommen von der EU)
Verpflichtende Anwendung
Auswirkungen
IAS 21
\u00c4nderung:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Auswirkungen von \u00c4nderungen der Wechselkurse: Mangel an Umtauschbarkeit
15.08.2023 (12.11.2024)
01.01.2025
keine
Noch nicht anzuwendende IFRS/IFRIC
\u00a0
\u00a0
IASB-Ver\u00f6ffentlichung
(\u00fcbernommen von der EU)
Verpflichtende Anwendung
Auswirkungen
IFRS 9 und IFRS 7
\u00a0
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten
30.05.2024 (27.05.2025)
01.01.2026
keine
\u00a0
Vertr\u00e4ge, die sich auf naturabh\u00e4ngigen Strom beziehen
18.12.2024 (30.06.2025)
01.01.2026
keine
IFRS 1, IFRS 7, IFRS\u00a09, IFRS\u00a010, IAS\u00a07
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
J\u00e4hrliche Verbesserungen an IFRS (Volume 11)
18.07.2024 (09.07.2025)
01.01.2026
keine
IFRS 18
Neuer Standard:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Darstellung und Angaben im Abschluss
09.04.2024 (13.02.2026)
01.01.2027
siehe unten

Noch nicht von der EU \u00fcbernommene IFRS/IFRIC
\u00a0
\u00a0
IASB-Ver\u00f6ffentlichung (\u00fcbernommen von der EU)
Voraussichtlich verpflichtende Anwendung
Auswirkungen
IFRS 19
Neuer Standard:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Tochterunternehmen ohne \u00f6ffentliche Rechenschaftspflicht: Angaben
09.05.2024 (derzeit keine Information zu geplantem \u00dcbernahmedatum)
01.01.2027
keine
IAS 21
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Auswirkungen von Wechselkurs\u00e4nderungen zur Umrechnung von Finanzinformationen in Hochinflationsw\u00e4hrungen
13.11.2025 (derzeit keine Information zu geplantem \u00dcbernahmedatum)
01.01.2027
keine
IFRS 19
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Tochterunternehmen ohne \u00f6ffentliche Rechenschaftspflicht: Angaben
21.08.2025 (derzeit keine Information zu geplantem \u00dcbernahmedatum)
01.01.2027
keine
Im Kelag-Konzern wurde im Jahr 2024 ein eigenes Projektteam gebildet, welches die Auswirkungen der bevorstehenden Anwendung von IFRS 18 auf den Kelag-Konzernabschluss sowie die damit einhergehenden systemtechnischen Anforderungen erhebt, analysiert und evaluiert. Der Kelag-Konzern begr\u00fcndet keine spezifische Hauptgesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit. Dennoch ergeben sich aus der Implementierung von IFRS 18 insbesondere wesentliche strukturelle \u00c4nderungen der operativen, investiven und finanziellen Ergebniskomponenten der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, die sich in neuen Zwischensummen manifestieren. Hervorzuheben ist der ge\u00e4nderte Ausweis des Ergebnisses aus at-equity bilanzierten Beteiligungen, welches mit der Anwendung von IFRS 18 als Bestandteil der Investitions-Kategorie abzubilden ist. Auch die Konzern-Geldflussrechnung ist infolge ge\u00e4nderter Ausgangswerte f\u00fcr die indirekte Ermittlung des operativen Cashflows und dem Wegfall des Ausweiswahlrechts f\u00fcr erhaltene Dividenden von bedeutenden \u00c4nderungen betroffen. Weiters wurde mit der Anwendung der neuen Leitlinien zur Gruppierung von Informationen zus\u00e4tzliches Aggregations-bzw. Disaggreationspotenzial im Rahmen der bestehenden Berichterstattung erschlossen. Bislang wurden keine Management-defined
Performance Measures (MPMs) identifiziert.
Die \u00c4nderungen an IFRS\u00a09 und IFRS\u00a07, die sich auf Vertr\u00e4ge aus naturabh\u00e4ngiger Elektrizit\u00e4t beziehen, betreffen v. a. den Anwendungsbereich der Standards (insbesondere mit Blick auf die Eigenbedarfsausnahme in IFRS 9), die Bilanzierung von Sicherungbeziehungen und Anhangsangaben. Diese Regelungen zielen in erster Linie darauf ab, Unternehmen au\u00dferhalb der Energiebranche die bilanzielle Behandlung von Power Purchase Agreements zu erleichtern. Da einerseits die Ausweitung der Eigenbedarfsausnahme insbesondere durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value Option bei diesbez\u00fcglichen Vertr\u00e4gen im Kelag-Konzern keine Auswirkung hat und diese auch nicht in Sicherungsbeziehungen verwendet werden, ergibt sich im Kelag-Konzern kein \u00c4nderungsbedarf in der Bilanzierung.
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Der Konzernabschluss der Kelag wurde in \u00dcbereinstimmung mit den IFRS Accounting Standards (IFRS), wie sie in der Europ\u00e4ischen Union anzuwenden sind, aufgestellt und ber\u00fccksichtigt die sich zus\u00e4tzlich aus \u00a7\u00a0245a UGB ergebenden Anforderungen.
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Konsolidierungskreis
In der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang sind v.\u00a0a. die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen sowie jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden, ersichtlich.

\u00c4nderungen im Konsolidierungskreis
Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr fanden folgende \u00c4nderungen des Konsolidierungskreises statt:
\u00a0
2025
2024
\u00a0
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Stand zu Beginn der Berichtsperiode
92
16
77
15
In Berichtsperiode erstmals einbezogen
3
1
16
1
In Berichtsperiode entkonsolidiert
3
0
1
0
Stand am Ende der Berichtsperiode
92
17
92
16
davon inl\u00e4ndische Unternehmen
23
15
22
14
davon ausl\u00e4ndische Unternehmen
69
2
70
2
Alle Gesellschaften haben als Bilanzstichtag den 31.\u00a0Dezember oder erstellen einen Zwischenabschluss f\u00fcr die Einbeziehung in den Konzernabschluss.
Der Konsolidierungskreis ist so abgegrenzt, dass der Konzernabschluss ein m\u00f6glichst getreues Bild der Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage des Kelag-Konzerns vermittelt. Bei den nicht per Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen handelt es sich um Unternehmen mit geringem Gesch\u00e4ftsvolumen, wobei der Umsatz, die Verm\u00f6genswerte und die Schulden, das Eigenkapital sowie das Ergebnis vor Steuern insgesamt und jeweils unter 1\u00a0% der Konzernwerte liegen. Diese sind in der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang mit \u201eNK\u201c gekennzeichnet.

Im Kelag-Konzern fanden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr und in der Vergleichsperiode folgende Konsolidierungskreis\u00e4nderungen statt:
\u00a0
2025
2024
Gr\u00fcndungen
\u00a0
Interwind R1 d.o.o.
\u00a0
\u00a0
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd
\u00a0
\u00a0
Tauernw\u00e4rme GmbH
Anteilserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS 3
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L.
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH
UDINE SUD SRL
\u00a0
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o.
Ecoenergia Due s.r.l.
\u00a0
\u00a0
JUWI DEVELOPMENT 10, 11, 14, 16, 17, 19, 20 S.R.L.
\u00a0
\u00a0
ORUNE WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SIBILLA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SELVA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SORANO WIND S.R.L.
Anteilserwerbe an assoziierten Unternehmen / Gemeinschaftsunternehmen
Spotty Smart Energy Partner GmbH
\u00a0
Sukzessive Anteilserwerbe
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
KI ITALIA S.R.L.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH
Sukzessive Anteilsverk\u00e4ufe
\u00a0
Windpark Nikitsch GmbH
Verschmelzungen
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo
\u00a0
Ver\u00e4u\u00dferungen
\u00a0
Ekoenergo Cogen, druzba za soproizvodnjo elektricne energije in toplote d.o.o.
Konzerninterne Umh\u00e4ngung und Anteilsaufstockung
PVI d.o.o. za izgradnju elektri\u010dnih postrojenja
\u00a0
Bei einem Anteilsbesitz von unter 20\u00a0% wird vermutet, dass das Unternehmen \u00fcber keinen ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt, es sei denn, dieser Einfluss kann eindeutig nachgewiesen werden.
Ma\u00dfgeblicher Einfluss: VERBUND Hydro Power GmbH
Die Kelag h\u00e4lt 10,02\u00a0% an der VERBUND Hydro Power GmbH. Der ma\u00dfgebliche Einfluss l\u00e4sst sich anhand folgender Faktoren, welche weitgehend mit den in IAS 28.6 genannten Indikatoren \u00fcbereinstimmen, begr\u00fcnden: Neben der Zugeh\u00f6rigkeit zum Aufsichtsrat ist die Kelag explizit gesellschaftsvertraglich dazu erm\u00e4chtigt, ein Aufsichtsratsmitglied ohne Zustimmung anderer Gesellschafter zu entsenden. Zudem kommt der Kelag ein vertraglich gesicherter Verw\u00e4sserungs- und Squeeze-out-Schutz zu. Weiters kooperieren Kelag und VHP regelm\u00e4\u00dfig in der Realisierung von Kraftwerksprojekten. Die operative Verflechtung zwischen Kelag und VHP best\u00e4tigt sich ferner durch bestehende Strombezugsrechte, koordinierte Abstimmt\u00e4tigkeiten zur Krisenvorsorge sowie den laufenden Kraftwerksbetrieb (z.B. bei Revisions- und Instandhaltungsarbeiten). Daraus resultiert regelm\u00e4\u00dfig auch die Bereitstellung technischer Informationen.
Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen
\u00a0
Assoziierte Unternehmen
Gemeinschaftsunternehmen
in Mio. EUR
2025
2024
2025
2024
Buchwert at-equity bilanzierte Beteiligungen zum 01.01.
389,1
415,8
5,7
3,5
Zug\u00e4nge
0,0
0,0
5,9
0,0
Dividenden
-151,2
-191,3
-0,3
-0,4
Ergebnis der at-equity Bilanzierung
109,9
166,0
1,4
2,3
Sonstiges Ergebnis aus der at-equity Bilanzierung
1,3
-1,4
1,1
0,3
Buchwert at-Equity bilanzierte Beteiligungen zum 31.12.
349,1
389,1
13,8
5,7
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung aggregierter Bilanzdaten f\u00fcr die nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen des Kelag-Konzerns. Die Bilanzdaten der Beteiligungsunternehmen beziehen sich auf den 31.\u00a0Dezember des jeweiligen Jahres und stellen nicht Anteile des Kelag-Konzerns dar.
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen
\u00a0
Assoziierte Unternehmen
Gemeinschaftsunternehmen
in Mio. EUR
2025
2024
2025
2024
Verm\u00f6genswerte und Schulden der nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kurzfristige Verm\u00f6genswerte
411,3
912,7
22,3
10,3
Langfristige Verm\u00f6genswerte
5.440,2
5.401,1
21,8
27,3
Kurzfristige Schulden
544,7
354,6
11,8
7,2
Langfristige Schulden
1.390,9
1.652,0
11,8
17,5
Eigenkapital - 100\u00a0%
3.915,8
4.307,2
20,6
12,8
Eigenkapital \u2013 Anteil der Kelag
399,3
438,2
8,9
5,8
Unterschiede aus der Bilanzierung nach der Equity-Methode
-50,2
-49,1
4,9
0,0
Buchwert der nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen zum 31.12.
349,1
389,1
13,8
5,7
davon Buchwert VERBUND Hydro Power
336,7
377,8
\u00a0
\u00a0
Die Unterschiede zwischen dem anteiligen Eigenkapital und dem Beteiligungsansatz sind im Wesentlichen auf die erstmalige Erfassung der VERBUND Hydro Power als assoziiertes Unternehmen im Rahmen von sukzessiven Anteilserwerben zur\u00fcckzuf\u00fchren.
Als wesentliches assoziiertes Unternehmen ist die 10,02\u00a0%-Beteiligung an der VERBUND Hydro Power, die vor allem in der Erzeugung erneuerbarer Energien t\u00e4tig ist, einzustufen, deren Finanzzahlen sich wie folgt darstellen:
VERBUND Hydro Power: Gesamtergebnisrechnung
in Mio. EUR
2025
2024
Umsatzerl\u00f6se
2.111,3
2.714,0
Ergebnis nach Ertragsteuern
1.081,6
1.650,9
Beteiligungsquote der Kelag
10,02%
10,02%
Ergebnis \u2013 Anteil der Kelag
108,4
165,5
Ergebnis nach Ertragsteuern
1.081,6
1.650,9
Sonstiges Ergebnis
9,0
-17,7
Gesamtperiodenergebnis
1.090,6
1.633,2
Beteiligungsquote der Kelag
10,02%
10,02%
Gesamtperiodenergebnis \u2013 Anteil der Kelag
109,3
163,7
Von der VERBUND Hydro Power GmbH erhaltene Dividende
150,3
190,4
Das sonstige Ergebnis der VERBUND Hydro Power ist auf die Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen zur\u00fcckzuf\u00fchren.
VERBUND Hydro Power: Bilanz
in Mio. EUR
2025
2024
Kurzfristige Verm\u00f6genswerte
401,1
902,7
Langfristige Verm\u00f6genswerte
5.417,1
5.377,8
Kurzfristige Schulden
542,4
351,5
Langfristige Schulden
1.388,9
1.649,3
Eigenkapital
3.886,9
4.279,7
Seit dem Gesch\u00e4ftsjahr 2025 stellt die at-equity Datenmeldung der Bilanzwerte f\u00fcr die VERBUND Hydro Power den vollst\u00e4ndigen IFRS-Teilkonzern dar. Die Vorjahreswerte sind unangepasst.
Die folgende Tabelle zeigt die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen, jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden sowie jene Unternehmen, die aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden nicht vollkonsolidiert oder at-equity bilanziert wurden.
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
\u00a0
KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft, \u00d6sterreich
\u00a0
VK
\u00a0
VK
1.
KNG-K\u00e4rnten Netz GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
2.
KELAG Energie & W\u00e4rme GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
2.1.
Bio-Teplo Czechia s.r.o., Prag, Tschechien**
100,00
VK
100,00
VK
2.2.
BWI Biow\u00e4rme Imst GmbH & Co KG, Imst, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.3.
BWI Biow\u00e4rme Imst Beteiligungs Gesellschaft mbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.4.
Bio-Nahw\u00e4rme Lauterach GmbH & Co KG, Lauterach, \u00d6sterreich** \u00a0
75,00
VK
75,00
VK
2.5.
Bio-Nahw\u00e4rme Lauterach GmbH, Lauterach, \u00d6sterreich**
75,00
VK
75,00
VK
2.6.
KELAG Kraftwerkserrichtungs- und Betriebs GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.7.
Biofernw\u00e4rme F\u00fcrstenfeld GmbH, F\u00fcrstenfeld, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.8.
KELMIN Abrechnungs- und Dienstleistungs GmbH, Villach, \u00d6sterreich**
51,00
EQ
51,00
EQ
2.9.
Fernw\u00e4rme Bad Hofgastein GmbH, Bad Hofgastein, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.10.
Bioenergie Pongau GmbH, Bischofshofen, \u00d6sterreich**
26,00
NK
26,00
NK
2.11.
Bioenergie Glemmtal GmbH, Bischofshofen, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.12.
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, Linz, \u00d6sterreich**
100,00
VK
-
-
2.13.
Tauernw\u00e4rme GmbH, Zell am See, \u00d6sterreich**
33,33
EQ
33,33
EQ
3.
Windpark Nikitsch GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
63,00
VK
63,00
VK
4.
KI-KELAG International GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
4.1.
Kelag International Ljubljana d.o.o. (vormals: Interenergo d.o.o.), Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.1.
Kelag International d.o.o. Banja Luka (vormals: EHE d.o.o. Banja Luka), Banja Luka, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.2.
Kelag International d.o.o. Sarajevo (vormals: Interenergo d.o.o. Sarajevo), Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.
Kelag International d.o.o. Beograd (vormals: PLC Interenergo d.o.o. Beograd), Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.1.
Hidrowatt d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
88,87
VK
88,87
VK
4.1.3.2.
Hydro Ljutina d.o.o., Priboj, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.3.
LED OscIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.4.
LED BaIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.5.
LED Od\u017eIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.6.
LED \u010cokIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.7.
LED BtIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.8.
LED KuIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.9.
LED VaIE d.o.o.Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.10.
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.4.
KELAG INTERNATIONAL DOOEL Skopje (vormals: INTERENERGO MACEDONIJA DOOEL import-export), Skopje, Nordmazedonien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.5.
Inter-Energo d.o.o. Gornji Vakuf-Uskoplje, Gornji Vakuf-Uskoplje, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.6.
MHE Vrbnica d.o.o., Podgorica, Montenegro**
70,00
VK
70,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
4.1.7.
Interenergo D.o.o.-Kosova SH.P.K., De\u00e7an, Kosovo**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.8.
Vjetropark Jasenice d.o.o., Udbina, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.9.
Ekoenergo, celostna energetska oskrba, d.o.o., Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.10.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.10.1.
KelKos Energy SH.P.K., De\u00e7an, Kosovo**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.11.
Solarne Elektrane Bukovica d.o.o., Zagreb, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.12.
KELAG INTERNATIONAL d.o.o. Zagreb (vormals: Vjetroelektrana Orjak d.o.o.), Zagreb, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.13.
Solarne Elektrane Nin d.o.o., Zagreb, Kroatien**
-
-
80,00
VK
4.1.14.
Vjetroelektrane \u010cardakov d.o.o. Travnik, Travnik, Bosnien-Herzegowina**
90,00
VK
90,00
VK
4.1.15.
PVE Perun DOO Skopje, Skopje, Nordmazedonien**
90,00
VK
90,00
VK
4.1.16.
Vjetropark Interwind d.o.o., Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
97,00
VK
97,00
VK
4.1.17.
INTERSOLAR DOLANI DOOEL import-export, Skopje, Nordmazedonien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.18.
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo, Zagreb, Kroatien**
-
-
100,00
VK
4.1.19.
SE PERKOVCI d.o.o., Aljma\u0161, Kroatien**
-
-
100,00
VK
4.1.20.
Interwind R1 d.o.o., Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.21.
PVI d.o.o., Antunovac, Kroatien**
100,00
VK
89,00
VK
4.1.22.
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o., Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
97,00
VK
-
-
4.2.
ENERGIES FRANCE S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.1.
ENERGIES VAR 1 S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.2.
ENERGIES VAR 3 S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.3.
SAS ILE DE FRANCE S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.4.
CENT.HYD.ELECT.D\u2019OUSSIAT S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.5.
ENERGIES CHARENTUS S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.6.
ENERGIES ST REMY S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.7.
Kelag International Forbach (vormals: ENERGIES MAINTENANCE S.A.S.), Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.3.
KELAG INTERNATIONAL LISBOA, SGPS, UNIPESSOAL LDA (vormals: KELAG PORTUGAL, SGPS, UNIPESSOAL LDA.), Lissabon, Portugal**
100,00
VK
100,00
VK
4.3.1.
Lusiterg Gestao e Produc\u00e4o Energetica, Ltda., Lissabon, Portugal**
74,00
VK
74,00
VK
4.3.2.
Hidroerg Projectos Energeticos, Lda., Lissabon, Portugal**
32,33
EQ
32,33
EQ
4.3.3.
Atberg Eolicas do Alto Tamega e Barroso, Lda., Ribeira de Pena, Portugal**
39,00
EQ
39,00
EQ
4.4.
Windfarm MV I s.r.l., Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.5.
Windfarm Balchik 1 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.6.
Windfarm Balchik 2 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.7.
Windfarm Balchik 4 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.8.
KelaVENT Charlie SRL, Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.9.
KelaVENT Echo SRL, Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.
KELAG INTERNATIONAL UDINE S.R.L. (vormals: KELAG ITALIA S.R.L.), Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
4.10.1.
Idroelettrica Alpina S.r.l., Udine, Italien**
95,00
VK
95,00
VK
4.10.1.1.
Valmontina S.r.l., Belluno, Italien**
71,25
VK
71,25
VK
4.10.2.
KI ITALIA S.R.L., Udine, Italien**
85,00
VK
85,00
VK
4.10.2.1.
PV Palmanova, Udine, Italien**
85,00
VK
85,00
VK
4.10.3.
Canda Solar S.R.L., Affi, Italien**
75,00
VK
75,00
VK
4.10.4.
UDINE SUD SRL, Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.5.
Ecoenergia Due s.r.l., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.6.
JUWI DEVELOPMENT 10 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.7.
JUWI DEVELOPMENT 11 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.8.
JUWI DEVELOPMENT 14 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.9.
JUWI DEVELOPMENT 16 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.10.
JUWI DEVELOPMENT 17 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.11.
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
-
-
4.10.12.
JUWI DEVELOPMENT 19 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.13.
JUWI DEVELOPMENT 20 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.14.
ORUNE WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.15.
SIBILLA WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.16.
SELVA WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.17.
SORANO WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.11.
KELAG INTERNATIONAL MADRID SL (vormals: HYDRO BLUE IBERIA, S.L.), Madrid, Spanien**
100,00
VK
100,00
VK
4.11.1.
Hidroelectrica del Trasvase, S.A., Madrid, Spanien**
99,99
VK
99,99
VK
4.11.2.
Alten Global 10, S.L., Madrid, Spanien**
65,00
NK
65,00
NK
4.11.3.
Alten Renovables Iberia 7, S.L., Madrid, Spanien**
30,00
NK
30,00
NK
4.11.4.
Alten Global 13, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
4.11.5.
Alten Global 18, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
4.11.6.
Alten Global 19, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
5.
PVI GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
5.1.
Solar d.o.o. Bijeljina, Bijeljina, Bosnien-Herzegowina**
100,00
NK
100,00
NK
5.2.
PVI d.o.o. Mostar, Mostar, Bosnien-Herzegowina**
89,00
NK
89,00
NK
5.3.
PVI Solar d.o.o., Antunovac, Kroatien**
-
-
89,00
NK
5.4.
PVO GmbH, Hall in Tirol, \u00d6sterreich**
40,50
NK
40,50
NK
6.
K\u00e4rntner Restm\u00fcllverwertungs GmbH, Arnoldstein, \u00d6sterreich
74,90
VK
74,90
VK
7.
Kraftwerk Waben GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
51,00
VK
51,00
VK
8.
Kraftwerksgesellschaft Tr\u00f6polach GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
51,00
VK
51,00
VK
9.
RKM Regional Kabel-TV M\u00f6lltal und Telekommunikation GmbH, Obervellach, \u00d6sterreich
80,00
VK
80,00
VK
10.
KELAG Naturstrom GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
11.
KBBG KELAG-BIK Breitband GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich***
50,00
VK
50,00
VK
12.
Glasfaser Netz K\u00e4rnten \u2013 GNK GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
13.
NETcompany Internet Provider \u2013 NC GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
14.
brandpower S1 GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
15.
brandpower S2 GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
16.
VERBUND Hydro Power GmbH, Wien, \u00d6sterreich
10,02
EQ
10,02
EQ
17.
SUNBOOSTER GmbH, Graz, \u00d6sterreich
24,90
EQ
24,90
EQ
18.
Kleinkraftwerk Rauchenkatsch GmbH, Rennweg, \u00d6sterreich
49,00
EQ
49,00
EQ
19.
Tiefer Bach Kraftwerk GmbH, Bad Kleinkirchheim, \u00d6sterreich
30,00
EQ
30,00
EQ
20.
Tiefer Bach Kraftwerk GmbH & Co KG, Bad Kleinkirchheim, \u00d6sterreich
30,00
EQ
30,00
EQ
21.
Liesertal Kraftwerks Beteiligungs GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
49,00
EQ
49,00
EQ
22.
E-VO eMobility GmbH, Wien, \u00d6sterreich
20,00
EQ
20,00
EQ
23.
Windpark und PV GmbH, Eisenstadt, \u00d6sterreich
25,00
EQ
25,00
EQ
24.
LavNet Telekom GmbH, Wolfsberg, \u00d6sterreich
50,00
EQ
50,00
EQ
25.
Spotty Smart Energy Partner GmbH, Wien, \u00d6sterreich
33,00
EQ
-
-
26.
Gemeinn\u00fctzige Wohnungsgesellschaft der KELAG, Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
NK
100,00
NK
27.
Kraftwerksgesellschaft Rangersdorf GmbH, Rangersdorf, \u00d6sterreich
39,00
NK
39,00
NK
28.
E-Werk SanMa GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
NK
-
-
* VK = Vollkonsolidierung, EQ = at-equity, NK = Nicht konsolidiert
** Indirekte Beteiligung
*** Es liegen vom Kapitalanteil abweichende Bestimmungen vor, die Verf\u00fcgungsgewalt sicherstellen.
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Konsolidierungskreis
In der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang sind v.\u00a0a. die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen sowie jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden, ersichtlich.

\u00c4nderungen im Konsolidierungskreis
Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr fanden folgende \u00c4nderungen des Konsolidierungskreises statt:
\u00a0
2025
2024
\u00a0
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Stand zu Beginn der Berichtsperiode
92
16
77
15
In Berichtsperiode erstmals einbezogen
3
1
16
1
In Berichtsperiode entkonsolidiert
3
0
1
0
Stand am Ende der Berichtsperiode
92
17
92
16
davon inl\u00e4ndische Unternehmen
23
15
22
14
davon ausl\u00e4ndische Unternehmen
69
2
70
2
Alle Gesellschaften haben als Bilanzstichtag den 31.\u00a0Dezember oder erstellen einen Zwischenabschluss f\u00fcr die Einbeziehung in den Konzernabschluss.
Der Konsolidierungskreis ist so abgegrenzt, dass der Konzernabschluss ein m\u00f6glichst getreues Bild der Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage des Kelag-Konzerns vermittelt. Bei den nicht per Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen handelt es sich um Unternehmen mit geringem Gesch\u00e4ftsvolumen, wobei der Umsatz, die Verm\u00f6genswerte und die Schulden, das Eigenkapital sowie das Ergebnis vor Steuern insgesamt und jeweils unter 1\u00a0% der Konzernwerte liegen. Diese sind in der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang mit \u201eNK\u201c gekennzeichnet.

Im Kelag-Konzern fanden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr und in der Vergleichsperiode folgende Konsolidierungskreis\u00e4nderungen statt:
\u00a0
2025
2024
Gr\u00fcndungen
\u00a0
Interwind R1 d.o.o.
\u00a0
\u00a0
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd
\u00a0
\u00a0
Tauernw\u00e4rme GmbH
Anteilserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS 3
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L.
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH
UDINE SUD SRL
\u00a0
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o.
Ecoenergia Due s.r.l.
\u00a0
\u00a0
JUWI DEVELOPMENT 10, 11, 14, 16, 17, 19, 20 S.R.L.
\u00a0
\u00a0
ORUNE WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SIBILLA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SELVA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SORANO WIND S.R.L.
Anteilserwerbe an assoziierten Unternehmen / Gemeinschaftsunternehmen
Spotty Smart Energy Partner GmbH
\u00a0
Sukzessive Anteilserwerbe
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
KI ITALIA S.R.L.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH
Sukzessive Anteilsverk\u00e4ufe
\u00a0
Windpark Nikitsch GmbH
Verschmelzungen
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo
\u00a0
Ver\u00e4u\u00dferungen
\u00a0
Ekoenergo Cogen, druzba za soproizvodnjo elektricne energije in toplote d.o.o.
Konzerninterne Umh\u00e4ngung und Anteilsaufstockung
PVI d.o.o. za izgradnju elektri\u010dnih postrojenja
\u00a0
Bei einem Anteilsbesitz von unter 20\u00a0% wird vermutet, dass das Unternehmen \u00fcber keinen ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt, es sei denn, dieser Einfluss kann eindeutig nachgewiesen werden.
Ma\u00dfgeblicher Einfluss: VERBUND Hydro Power GmbH
Die Kelag h\u00e4lt 10,02\u00a0% an der VERBUND Hydro Power GmbH. Der ma\u00dfgebliche Einfluss l\u00e4sst sich anhand folgender Faktoren, welche weitgehend mit den in IAS 28.6 genannten Indikatoren \u00fcbereinstimmen, begr\u00fcnden: Neben der Zugeh\u00f6rigkeit zum Aufsichtsrat ist die Kelag explizit gesellschaftsvertraglich dazu erm\u00e4chtigt, ein Aufsichtsratsmitglied ohne Zustimmung anderer Gesellschafter zu entsenden. Zudem kommt der Kelag ein vertraglich gesicherter Verw\u00e4sserungs- und Squeeze-out-Schutz zu. Weiters kooperieren Kelag und VHP regelm\u00e4\u00dfig in der Realisierung von Kraftwerksprojekten. Die operative Verflechtung zwischen Kelag und VHP best\u00e4tigt sich ferner durch bestehende Strombezugsrechte, koordinierte Abstimmt\u00e4tigkeiten zur Krisenvorsorge sowie den laufenden Kraftwerksbetrieb (z.B. bei Revisions- und Instandhaltungsarbeiten). Daraus resultiert regelm\u00e4\u00dfig auch die Bereitstellung technischer Informationen.
Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen
\u00a0
Assoziierte Unternehmen
Gemeinschaftsunternehmen
in Mio. EUR
2025
2024
2025
2024
Buchwert at-equity bilanzierte Beteiligungen zum 01.01.
389,1
415,8
5,7
3,5
Zug\u00e4nge
0,0
0,0
5,9
0,0
Dividenden
-151,2
-191,3
-0,3
-0,4
Ergebnis der at-equity Bilanzierung
109,9
166,0
1,4
2,3
Sonstiges Ergebnis aus der at-equity Bilanzierung
1,3
-1,4
1,1
0,3
Buchwert at-Equity bilanzierte Beteiligungen zum 31.12.
349,1
389,1
13,8
5,7
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung aggregierter Bilanzdaten f\u00fcr die nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen des Kelag-Konzerns. Die Bilanzdaten der Beteiligungsunternehmen beziehen sich auf den 31.\u00a0Dezember des jeweiligen Jahres und stellen nicht Anteile des Kelag-Konzerns dar.
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen
\u00a0
Assoziierte Unternehmen
Gemeinschaftsunternehmen
in Mio. EUR
2025
2024
2025
2024
Verm\u00f6genswerte und Schulden der nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kurzfristige Verm\u00f6genswerte
411,3
912,7
22,3
10,3
Langfristige Verm\u00f6genswerte
5.440,2
5.401,1
21,8
27,3
Kurzfristige Schulden
544,7
354,6
11,8
7,2
Langfristige Schulden
1.390,9
1.652,0
11,8
17,5
Eigenkapital - 100\u00a0%
3.915,8
4.307,2
20,6
12,8
Eigenkapital \u2013 Anteil der Kelag
399,3
438,2
8,9
5,8
Unterschiede aus der Bilanzierung nach der Equity-Methode
-50,2
-49,1
4,9
0,0
Buchwert der nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen zum 31.12.
349,1
389,1
13,8
5,7
davon Buchwert VERBUND Hydro Power
336,7
377,8
\u00a0
\u00a0
Die Unterschiede zwischen dem anteiligen Eigenkapital und dem Beteiligungsansatz sind im Wesentlichen auf die erstmalige Erfassung der VERBUND Hydro Power als assoziiertes Unternehmen im Rahmen von sukzessiven Anteilserwerben zur\u00fcckzuf\u00fchren.
Als wesentliches assoziiertes Unternehmen ist die 10,02\u00a0%-Beteiligung an der VERBUND Hydro Power, die vor allem in der Erzeugung erneuerbarer Energien t\u00e4tig ist, einzustufen, deren Finanzzahlen sich wie folgt darstellen:
VERBUND Hydro Power: Gesamtergebnisrechnung
in Mio. EUR
2025
2024
Umsatzerl\u00f6se
2.111,3
2.714,0
Ergebnis nach Ertragsteuern
1.081,6
1.650,9
Beteiligungsquote der Kelag
10,02%
10,02%
Ergebnis \u2013 Anteil der Kelag
108,4
165,5
Ergebnis nach Ertragsteuern
1.081,6
1.650,9
Sonstiges Ergebnis
9,0
-17,7
Gesamtperiodenergebnis
1.090,6
1.633,2
Beteiligungsquote der Kelag
10,02%
10,02%
Gesamtperiodenergebnis \u2013 Anteil der Kelag
109,3
163,7
Von der VERBUND Hydro Power GmbH erhaltene Dividende
150,3
190,4
Das sonstige Ergebnis der VERBUND Hydro Power ist auf die Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen zur\u00fcckzuf\u00fchren.
VERBUND Hydro Power: Bilanz
in Mio. EUR
2025
2024
Kurzfristige Verm\u00f6genswerte
401,1
902,7
Langfristige Verm\u00f6genswerte
5.417,1
5.377,8
Kurzfristige Schulden
542,4
351,5
Langfristige Schulden
1.388,9
1.649,3
Eigenkapital
3.886,9
4.279,7
Seit dem Gesch\u00e4ftsjahr 2025 stellt die at-equity Datenmeldung der Bilanzwerte f\u00fcr die VERBUND Hydro Power den vollst\u00e4ndigen IFRS-Teilkonzern dar. Die Vorjahreswerte sind unangepasst.
Gesch\u00e4ftsbeziehungen mit wesentlichen at-equity bilanzierten Beteiligungen
in Mio. EUR
2025
2024
Gewinn- und Verlustrechnung
\u00a0
\u00a0
Umsatzerl\u00f6se
1,9
4,1
Sonstige Ertr\u00e4ge
0,1
1,4
Aufwendungen
26,2
39,1
Bilanz
\u00a0
\u00a0
Forderungen
1,7
1,1
Verbindlichkeiten
0,0
1,3
Bei den Gesch\u00e4ftsbeziehungen mit assoziierten Unternehmen handelt es sich im Wesentlichen um Energiebezugs- sowie Energieliefergesch\u00e4fte mit der VERBUND Hydro Power GmbH, die zu markt\u00fcblichen Konditionen abgeschlossen werden.

Durch die Leistung von Baukostenzusch\u00fcssen f\u00fcr Kraftwerke an der Donau und an der Drau sowie f\u00fcr die Kraftwerksgruppen Malta und Rei\u00dfeck hat die Kelag (anteilige) Strombezugsrechte erworben. Die Kelag ist aufgrund dieser Stromliefervertr\u00e4ge berechtigt, einen Teil der in diesen Kraftwerken erzeugten Elektrizit\u00e4t gegen Ersatz vertraglich bestimmter buchm\u00e4\u00dfiger Aufwendungen (exklusive Abschreibungen und Zinsen) von der VERBUND Hydro Power GmbH zu beziehen. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 hat die Kelag 3,4\u00a0Mio. EUR an Baukostenzusch\u00fcssen an die VERBUND Hydro Power GmbH geleistet und als Strombezugsrechte aktiviert (im Vorjahr 2,5\u00a0Mio. EUR).
Beteiligungsliste
Die folgende Tabelle zeigt die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen, jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden sowie jene Unternehmen, die aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden nicht vollkonsolidiert oder at-equity bilanziert wurden.
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
\u00a0
KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft, \u00d6sterreich
\u00a0
VK
\u00a0
VK
1.
KNG-K\u00e4rnten Netz GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
2.
KELAG Energie & W\u00e4rme GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
2.1.
Bio-Teplo Czechia s.r.o., Prag, Tschechien**
100,00
VK
100,00
VK
2.2.
BWI Biow\u00e4rme Imst GmbH & Co KG, Imst, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.3.
BWI Biow\u00e4rme Imst Beteiligungs Gesellschaft mbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.4.
Bio-Nahw\u00e4rme Lauterach GmbH & Co KG, Lauterach, \u00d6sterreich** \u00a0
75,00
VK
75,00
VK
2.5.
Bio-Nahw\u00e4rme Lauterach GmbH, Lauterach, \u00d6sterreich**
75,00
VK
75,00
VK
2.6.
KELAG Kraftwerkserrichtungs- und Betriebs GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.7.
Biofernw\u00e4rme F\u00fcrstenfeld GmbH, F\u00fcrstenfeld, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.8.
KELMIN Abrechnungs- und Dienstleistungs GmbH, Villach, \u00d6sterreich**
51,00
EQ
51,00
EQ
2.9.
Fernw\u00e4rme Bad Hofgastein GmbH, Bad Hofgastein, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.10.
Bioenergie Pongau GmbH, Bischofshofen, \u00d6sterreich**
26,00
NK
26,00
NK
2.11.
Bioenergie Glemmtal GmbH, Bischofshofen, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.12.
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, Linz, \u00d6sterreich**
100,00
VK
-
-
2.13.
Tauernw\u00e4rme GmbH, Zell am See, \u00d6sterreich**
33,33
EQ
33,33
EQ
3.
Windpark Nikitsch GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
63,00
VK
63,00
VK
4.
KI-KELAG International GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
4.1.
Kelag International Ljubljana d.o.o. (vormals: Interenergo d.o.o.), Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.1.
Kelag International d.o.o. Banja Luka (vormals: EHE d.o.o. Banja Luka), Banja Luka, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.2.
Kelag International d.o.o. Sarajevo (vormals: Interenergo d.o.o. Sarajevo), Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.
Kelag International d.o.o. Beograd (vormals: PLC Interenergo d.o.o. Beograd), Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.1.
Hidrowatt d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
88,87
VK
88,87
VK
4.1.3.2.
Hydro Ljutina d.o.o., Priboj, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.3.
LED OscIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.4.
LED BaIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.5.
LED Od\u017eIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.6.
LED \u010cokIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.7.
LED BtIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.8.
LED KuIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.9.
LED VaIE d.o.o.Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.10.
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.4.
KELAG INTERNATIONAL DOOEL Skopje (vormals: INTERENERGO MACEDONIJA DOOEL import-export), Skopje, Nordmazedonien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.5.
Inter-Energo d.o.o. Gornji Vakuf-Uskoplje, Gornji Vakuf-Uskoplje, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.6.
MHE Vrbnica d.o.o., Podgorica, Montenegro**
70,00
VK
70,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
4.1.7.
Interenergo D.o.o.-Kosova SH.P.K., De\u00e7an, Kosovo**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.8.
Vjetropark Jasenice d.o.o., Udbina, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.9.
Ekoenergo, celostna energetska oskrba, d.o.o., Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.10.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.10.1.
KelKos Energy SH.P.K., De\u00e7an, Kosovo**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.11.
Solarne Elektrane Bukovica d.o.o., Zagreb, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.12.
KELAG INTERNATIONAL d.o.o. Zagreb (vormals: Vjetroelektrana Orjak d.o.o.), Zagreb, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.13.
Solarne Elektrane Nin d.o.o., Zagreb, Kroatien**
-
-
80,00
VK
4.1.14.
Vjetroelektrane \u010cardakov d.o.o. Travnik, Travnik, Bosnien-Herzegowina**
90,00
VK
90,00
VK
4.1.15.
PVE Perun DOO Skopje, Skopje, Nordmazedonien**
90,00
VK
90,00
VK
4.1.16.
Vjetropark Interwind d.o.o., Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
97,00
VK
97,00
VK
4.1.17.
INTERSOLAR DOLANI DOOEL import-export, Skopje, Nordmazedonien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.18.
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo, Zagreb, Kroatien**
-
-
100,00
VK
4.1.19.
SE PERKOVCI d.o.o., Aljma\u0161, Kroatien**
-
-
100,00
VK
4.1.20.
Interwind R1 d.o.o., Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.21.
PVI d.o.o., Antunovac, Kroatien**
100,00
VK
89,00
VK
4.1.22.
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o., Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
97,00
VK
-
-
4.2.
ENERGIES FRANCE S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.1.
ENERGIES VAR 1 S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.2.
ENERGIES VAR 3 S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.3.
SAS ILE DE FRANCE S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.4.
CENT.HYD.ELECT.D\u2019OUSSIAT S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.5.
ENERGIES CHARENTUS S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.6.
ENERGIES ST REMY S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.7.
Kelag International Forbach (vormals: ENERGIES MAINTENANCE S.A.S.), Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.3.
KELAG INTERNATIONAL LISBOA, SGPS, UNIPESSOAL LDA (vormals: KELAG PORTUGAL, SGPS, UNIPESSOAL LDA.), Lissabon, Portugal**
100,00
VK
100,00
VK
4.3.1.
Lusiterg Gestao e Produc\u00e4o Energetica, Ltda., Lissabon, Portugal**
74,00
VK
74,00
VK
4.3.2.
Hidroerg Projectos Energeticos, Lda., Lissabon, Portugal**
32,33
EQ
32,33
EQ
4.3.3.
Atberg Eolicas do Alto Tamega e Barroso, Lda., Ribeira de Pena, Portugal**
39,00
EQ
39,00
EQ
4.4.
Windfarm MV I s.r.l., Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.5.
Windfarm Balchik 1 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.6.
Windfarm Balchik 2 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.7.
Windfarm Balchik 4 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.8.
KelaVENT Charlie SRL, Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.9.
KelaVENT Echo SRL, Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.
KELAG INTERNATIONAL UDINE S.R.L. (vormals: KELAG ITALIA S.R.L.), Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
4.10.1.
Idroelettrica Alpina S.r.l., Udine, Italien**
95,00
VK
95,00
VK
4.10.1.1.
Valmontina S.r.l., Belluno, Italien**
71,25
VK
71,25
VK
4.10.2.
KI ITALIA S.R.L., Udine, Italien**
85,00
VK
85,00
VK
4.10.2.1.
PV Palmanova, Udine, Italien**
85,00
VK
85,00
VK
4.10.3.
Canda Solar S.R.L., Affi, Italien**
75,00
VK
75,00
VK
4.10.4.
UDINE SUD SRL, Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.5.
Ecoenergia Due s.r.l., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.6.
JUWI DEVELOPMENT 10 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.7.
JUWI DEVELOPMENT 11 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.8.
JUWI DEVELOPMENT 14 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.9.
JUWI DEVELOPMENT 16 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.10.
JUWI DEVELOPMENT 17 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.11.
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
-
-
4.10.12.
JUWI DEVELOPMENT 19 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.13.
JUWI DEVELOPMENT 20 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.14.
ORUNE WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.15.
SIBILLA WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.16.
SELVA WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.17.
SORANO WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.11.
KELAG INTERNATIONAL MADRID SL (vormals: HYDRO BLUE IBERIA, S.L.), Madrid, Spanien**
100,00
VK
100,00
VK
4.11.1.
Hidroelectrica del Trasvase, S.A., Madrid, Spanien**
99,99
VK
99,99
VK
4.11.2.
Alten Global 10, S.L., Madrid, Spanien**
65,00
NK
65,00
NK
4.11.3.
Alten Renovables Iberia 7, S.L., Madrid, Spanien**
30,00
NK
30,00
NK
4.11.4.
Alten Global 13, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
4.11.5.
Alten Global 18, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
4.11.6.
Alten Global 19, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
5.
PVI GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
5.1.
Solar d.o.o. Bijeljina, Bijeljina, Bosnien-Herzegowina**
100,00
NK
100,00
NK
5.2.
PVI d.o.o. Mostar, Mostar, Bosnien-Herzegowina**
89,00
NK
89,00
NK
5.3.
PVI Solar d.o.o., Antunovac, Kroatien**
-
-
89,00
NK
5.4.
PVO GmbH, Hall in Tirol, \u00d6sterreich**
40,50
NK
40,50
NK
6.
K\u00e4rntner Restm\u00fcllverwertungs GmbH, Arnoldstein, \u00d6sterreich
74,90
VK
74,90
VK
7.
Kraftwerk Waben GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
51,00
VK
51,00
VK
8.
Kraftwerksgesellschaft Tr\u00f6polach GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
51,00
VK
51,00
VK
9.
RKM Regional Kabel-TV M\u00f6lltal und Telekommunikation GmbH, Obervellach, \u00d6sterreich
80,00
VK
80,00
VK
10.
KELAG Naturstrom GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
11.
KBBG KELAG-BIK Breitband GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich***
50,00
VK
50,00
VK
12.
Glasfaser Netz K\u00e4rnten \u2013 GNK GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
13.
NETcompany Internet Provider \u2013 NC GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
14.
brandpower S1 GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
15.
brandpower S2 GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
16.
VERBUND Hydro Power GmbH, Wien, \u00d6sterreich
10,02
EQ
10,02
EQ
17.
SUNBOOSTER GmbH, Graz, \u00d6sterreich
24,90
EQ
24,90
EQ
18.
Kleinkraftwerk Rauchenkatsch GmbH, Rennweg, \u00d6sterreich
49,00
EQ
49,00
EQ
19.
Tiefer Bach Kraftwerk GmbH, Bad Kleinkirchheim, \u00d6sterreich
30,00
EQ
30,00
EQ
20.
Tiefer Bach Kraftwerk GmbH & Co KG, Bad Kleinkirchheim, \u00d6sterreich
30,00
EQ
30,00
EQ
21.
Liesertal Kraftwerks Beteiligungs GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
49,00
EQ
49,00
EQ
22.
E-VO eMobility GmbH, Wien, \u00d6sterreich
20,00
EQ
20,00
EQ
23.
Windpark und PV GmbH, Eisenstadt, \u00d6sterreich
25,00
EQ
25,00
EQ
24.
LavNet Telekom GmbH, Wolfsberg, \u00d6sterreich
50,00
EQ
50,00
EQ
25.
Spotty Smart Energy Partner GmbH, Wien, \u00d6sterreich
33,00
EQ
-
-
26.
Gemeinn\u00fctzige Wohnungsgesellschaft der KELAG, Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
NK
100,00
NK
27.
Kraftwerksgesellschaft Rangersdorf GmbH, Rangersdorf, \u00d6sterreich
39,00
NK
39,00
NK
28.
E-Werk SanMa GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
NK
-
-
* VK = Vollkonsolidierung, EQ = at-equity, NK = Nicht konsolidiert
** Indirekte Beteiligung
*** Es liegen vom Kapitalanteil abweichende Bestimmungen vor, die Verf\u00fcgungsgewalt sicherstellen.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-15": { "value": "
Konsolidierungskreis
In der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang sind v.\u00a0a. die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen sowie jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden, ersichtlich.

\u00c4nderungen im Konsolidierungskreis
Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr fanden folgende \u00c4nderungen des Konsolidierungskreises statt:
\u00a0
2025
2024
\u00a0
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Stand zu Beginn der Berichtsperiode
92
16
77
15
In Berichtsperiode erstmals einbezogen
3
1
16
1
In Berichtsperiode entkonsolidiert
3
0
1
0
Stand am Ende der Berichtsperiode
92
17
92
16
davon inl\u00e4ndische Unternehmen
23
15
22
14
davon ausl\u00e4ndische Unternehmen
69
2
70
2
Alle Gesellschaften haben als Bilanzstichtag den 31.\u00a0Dezember oder erstellen einen Zwischenabschluss f\u00fcr die Einbeziehung in den Konzernabschluss.
Der Konsolidierungskreis ist so abgegrenzt, dass der Konzernabschluss ein m\u00f6glichst getreues Bild der Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage des Kelag-Konzerns vermittelt. Bei den nicht per Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen handelt es sich um Unternehmen mit geringem Gesch\u00e4ftsvolumen, wobei der Umsatz, die Verm\u00f6genswerte und die Schulden, das Eigenkapital sowie das Ergebnis vor Steuern insgesamt und jeweils unter 1\u00a0% der Konzernwerte liegen. Diese sind in der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang mit \u201eNK\u201c gekennzeichnet.

Im Kelag-Konzern fanden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr und in der Vergleichsperiode folgende Konsolidierungskreis\u00e4nderungen statt:
\u00a0
2025
2024
Gr\u00fcndungen
\u00a0
Interwind R1 d.o.o.
\u00a0
\u00a0
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd
\u00a0
\u00a0
Tauernw\u00e4rme GmbH
Anteilserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS 3
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L.
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH
UDINE SUD SRL
\u00a0
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o.
Ecoenergia Due s.r.l.
\u00a0
\u00a0
JUWI DEVELOPMENT 10, 11, 14, 16, 17, 19, 20 S.R.L.
\u00a0
\u00a0
ORUNE WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SIBILLA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SELVA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SORANO WIND S.R.L.
Anteilserwerbe an assoziierten Unternehmen / Gemeinschaftsunternehmen
Spotty Smart Energy Partner GmbH
\u00a0
Sukzessive Anteilserwerbe
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
KI ITALIA S.R.L.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH
Sukzessive Anteilsverk\u00e4ufe
\u00a0
Windpark Nikitsch GmbH
Verschmelzungen
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo
\u00a0
Ver\u00e4u\u00dferungen
\u00a0
Ekoenergo Cogen, druzba za soproizvodnjo elektricne energije in toplote d.o.o.
Konzerninterne Umh\u00e4ngung und Anteilsaufstockung
PVI d.o.o. za izgradnju elektri\u010dnih postrojenja
\u00a0
Beteiligungsliste
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Konsolidierungskreis
In der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang sind v.\u00a0a. die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen sowie jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden, ersichtlich.

\u00c4nderungen im Konsolidierungskreis
Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr fanden folgende \u00c4nderungen des Konsolidierungskreises statt:
\u00a0
2025
2024
\u00a0
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Vollkonsolidierung
at-equity Bewertung
Stand zu Beginn der Berichtsperiode
92
16
77
15
In Berichtsperiode erstmals einbezogen
3
1
16
1
In Berichtsperiode entkonsolidiert
3
0
1
0
Stand am Ende der Berichtsperiode
92
17
92
16
davon inl\u00e4ndische Unternehmen
23
15
22
14
davon ausl\u00e4ndische Unternehmen
69
2
70
2
Alle Gesellschaften haben als Bilanzstichtag den 31.\u00a0Dezember oder erstellen einen Zwischenabschluss f\u00fcr die Einbeziehung in den Konzernabschluss.
Der Konsolidierungskreis ist so abgegrenzt, dass der Konzernabschluss ein m\u00f6glichst getreues Bild der Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage des Kelag-Konzerns vermittelt. Bei den nicht per Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen handelt es sich um Unternehmen mit geringem Gesch\u00e4ftsvolumen, wobei der Umsatz, die Verm\u00f6genswerte und die Schulden, das Eigenkapital sowie das Ergebnis vor Steuern insgesamt und jeweils unter 1\u00a0% der Konzernwerte liegen. Diese sind in der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang mit \u201eNK\u201c gekennzeichnet.

Im Kelag-Konzern fanden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr und in der Vergleichsperiode folgende Konsolidierungskreis\u00e4nderungen statt:
\u00a0
2025
2024
Gr\u00fcndungen
\u00a0
Interwind R1 d.o.o.
\u00a0
\u00a0
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd
\u00a0
\u00a0
Tauernw\u00e4rme GmbH
Anteilserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS 3
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L.
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH
UDINE SUD SRL
\u00a0
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o.
Ecoenergia Due s.r.l.
\u00a0
\u00a0
JUWI DEVELOPMENT 10, 11, 14, 16, 17, 19, 20 S.R.L.
\u00a0
\u00a0
ORUNE WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SIBILLA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SELVA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SORANO WIND S.R.L.
Anteilserwerbe an assoziierten Unternehmen / Gemeinschaftsunternehmen
Spotty Smart Energy Partner GmbH
\u00a0
Sukzessive Anteilserwerbe
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
KI ITALIA S.R.L.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH
Sukzessive Anteilsverk\u00e4ufe
\u00a0
Windpark Nikitsch GmbH
Verschmelzungen
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo
\u00a0
Ver\u00e4u\u00dferungen
\u00a0
Ekoenergo Cogen, druzba za soproizvodnjo elektricne energije in toplote d.o.o.
Konzerninterne Umh\u00e4ngung und Anteilsaufstockung
PVI d.o.o. za izgradnju elektri\u010dnih postrojenja
\u00a0
Details zu Anteilserwerben au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03
Im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 fanden drei Erstkonsolidierungen infolge von Anteilserwerben statt, die \u2013 in Ermangelung substanzieller Prozesse \u2013 als Gruppe von Verm\u00f6genswerten au\u00dferhalb des Anwendungsbereiches von IFRS\u00a03 klassifiziert wurden.
Darunter fiel v. a. der Erwerb von 100\u00a0% der Anteile an der Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH durch die Kelag Energie & W\u00e4rme GmbH, eine 100\u00a0%-Tochter der Kelag. Da keine organisierte Belegschaft miterworben wurde, die zur Fortsetzung der Leistungsgenerierung von entscheidender Bedeutung ist, liegt kein Erwerb im Anwendungsbereich des IFRS 3 vor. Das Closing fand am 17.\u00a0Juli 2025 statt. Die Gesellschaft hat ihren Gesch\u00e4ftssitz in Ober\u00f6sterreich und \u00fcbernimmt die Fernw\u00e4rmeversorgung der Standgemeinde Rohrbach-Berg. Das auf Basis von Biomasse betriebene Fernw\u00e4rmeheizwerk mit einer Netzl\u00e4nge von 9,8\u00a0km weist einen j\u00e4hrlichen W\u00e4rmeabsatz von 18,7 GWh auf. F\u00fcr den Erwerb wurde ein Kaufpreis in H\u00f6he von 7,4\u00a0Mio. EUR geleistet; zus\u00e4tzlich wurde eine Ausgleichszahlung f\u00fcr die Abl\u00f6se einer \u00fcbernommenen Call-Option in H\u00f6he von 0,2\u00a0Mio. EUR get\u00e4tigt, die gegen\u00fcber einer dritten Partei bestanden hat und die \u00dcbernahme von maximal 9,99\u00a0% der Anteile betroffen hat. An langfristigen Verm\u00f6genswerten wurden mit dem Erwerb technische Anlagen und Maschinen sowie Grundst\u00fccke und Bauten in H\u00f6he von 16,6\u00a0Mio. EUR erworben; das \u00fcbernommene kurzfristige Verm\u00f6gen von insgesamt 3,6\u00a0Mio. EUR setzt sich aus liquiden Mitteln in H\u00f6he von 1,1\u00a0Mio. EUR sowie Forderungsbest\u00e4nden und Vorr\u00e4ten zusammen. Die \u00fcbernommenen lang- und kurzfristigen Schulden beliefen sich auf 12,5\u00a0Mio. EUR.
Das Closing zum Erwerb der achten Gesellschaft im Rahmen der \u201eAger\u201c-Transaktion fand am 8.\u00a0April 2025 statt. Mit dieser Transaktion wurden 100\u00a0% der Anteile an der JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L. \u00fcbernommen, welche ein eigenst\u00e4ndiges PV-Freifl\u00e4chen-Projekt in Norditalien (Region Piemont) mit einer geplanten Gesamtleistung von 10 MWp zum Gegenstand hat. Die Gesellschaft ist gesch\u00e4ftlich in Udine lokalisiert, befindet sich in einer fortgeschrittenen Entwicklungsphase und verf\u00fcgt \u00fcber eine positive Baugenehmigung. Dar\u00fcber hinaus wurden mit Closing am 23.\u00a0Oktober 2025 97\u00a0% der Anteile an der Projektgesellschaft Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o. erworben, deren Unternehmensgegenstand die Entwicklung eines Windparks ist. Der Gesch\u00e4ftssitz der Gesellschaft befindet sich in Sarajevo. F\u00fcr diese Gesellschaftserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03 betrug die Gegenleistung in Summe 4,0\u00a0Mio. EUR; in dieser Gegenleistung ist die Abl\u00f6se eines Gesellschafterdarlehens in H\u00f6he von 0,4\u00a0Mio. EUR enthalten. Mit diesen Erwerben wurden 4,1\u00a0Mio. EUR an langfristigen Verm\u00f6genswerten und 0,0\u00a0Mio. EUR an Schulden \u00fcbernommen.
Weiters fand im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 eine Erstkonsolidierung an einem Gemeinschaftsunternehmen statt. Mit Closing zum 23.\u00a0Dezember 2025 wurden 33\u00a0% der Anteile an der Spotty Smart Energy Partner GmbH erworben, die mittels der Equity-Methode in diesen Konzernabschluss einbezogen wird. Die Gesellschaft hat ihren Gesch\u00e4ftssitz in Wien und bietet innovative digitale Energiedienstleistungen an.
Sukzessiver Anteilserwerb und Verschmelzungen
Die Kelag International Ljubljana d.o.o., Sitz in Laibach, hat am 7.\u00a0Februar 2025 die verbleibenden 20\u00a0% (von 80\u00a0% auf 100\u00a0%) der Gesch\u00e4ftsanteile an der Solarne Elektrane Nin d.o.o. vom Fremdgesellschafter zu einem unwesentlichen Kaufpreis erworben. In weiterer Folge wurden die drei kroatischen Gesellschaften Solarne Elektrane Nin d.o.o., Interenergo d.o.o za energetsko in\u017eenjerstvo und SE PERKOVCI d.o.o in die KELAG INTERNATIONAL Zagreb d.o.o. als \u00fcbernehmende Gesellschaft verschmolzen.
Die folgende Tabelle zeigt die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen, jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden sowie jene Unternehmen, die aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden nicht vollkonsolidiert oder at-equity bilanziert wurden.
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
\u00a0
KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft, \u00d6sterreich
\u00a0
VK
\u00a0
VK
1.
KNG-K\u00e4rnten Netz GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
2.
KELAG Energie & W\u00e4rme GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
2.1.
Bio-Teplo Czechia s.r.o., Prag, Tschechien**
100,00
VK
100,00
VK
2.2.
BWI Biow\u00e4rme Imst GmbH & Co KG, Imst, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.3.
BWI Biow\u00e4rme Imst Beteiligungs Gesellschaft mbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.4.
Bio-Nahw\u00e4rme Lauterach GmbH & Co KG, Lauterach, \u00d6sterreich** \u00a0
75,00
VK
75,00
VK
2.5.
Bio-Nahw\u00e4rme Lauterach GmbH, Lauterach, \u00d6sterreich**
75,00
VK
75,00
VK
2.6.
KELAG Kraftwerkserrichtungs- und Betriebs GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
2.7.
Biofernw\u00e4rme F\u00fcrstenfeld GmbH, F\u00fcrstenfeld, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.8.
KELMIN Abrechnungs- und Dienstleistungs GmbH, Villach, \u00d6sterreich**
51,00
EQ
51,00
EQ
2.9.
Fernw\u00e4rme Bad Hofgastein GmbH, Bad Hofgastein, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.10.
Bioenergie Pongau GmbH, Bischofshofen, \u00d6sterreich**
26,00
NK
26,00
NK
2.11.
Bioenergie Glemmtal GmbH, Bischofshofen, \u00d6sterreich**
50,00
EQ
50,00
EQ
2.12.
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, Linz, \u00d6sterreich**
100,00
VK
-
-
2.13.
Tauernw\u00e4rme GmbH, Zell am See, \u00d6sterreich**
33,33
EQ
33,33
EQ
3.
Windpark Nikitsch GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
63,00
VK
63,00
VK
4.
KI-KELAG International GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
4.1.
Kelag International Ljubljana d.o.o. (vormals: Interenergo d.o.o.), Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.1.
Kelag International d.o.o. Banja Luka (vormals: EHE d.o.o. Banja Luka), Banja Luka, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.2.
Kelag International d.o.o. Sarajevo (vormals: Interenergo d.o.o. Sarajevo), Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.
Kelag International d.o.o. Beograd (vormals: PLC Interenergo d.o.o. Beograd), Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.1.
Hidrowatt d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
88,87
VK
88,87
VK
4.1.3.2.
Hydro Ljutina d.o.o., Priboj, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.3.
LED OscIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.4.
LED BaIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.5.
LED Od\u017eIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.6.
LED \u010cokIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.7.
LED BtIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.8.
LED KuIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.9.
LED VaIE d.o.o.Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.3.10.
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd, Belgrad, Serbien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.4.
KELAG INTERNATIONAL DOOEL Skopje (vormals: INTERENERGO MACEDONIJA DOOEL import-export), Skopje, Nordmazedonien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.5.
Inter-Energo d.o.o. Gornji Vakuf-Uskoplje, Gornji Vakuf-Uskoplje, Bosnien-Herzegowina**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.6.
MHE Vrbnica d.o.o., Podgorica, Montenegro**
70,00
VK
70,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
4.1.7.
Interenergo D.o.o.-Kosova SH.P.K., De\u00e7an, Kosovo**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.8.
Vjetropark Jasenice d.o.o., Udbina, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.9.
Ekoenergo, celostna energetska oskrba, d.o.o., Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.10.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.10.1.
KelKos Energy SH.P.K., De\u00e7an, Kosovo**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.11.
Solarne Elektrane Bukovica d.o.o., Zagreb, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.12.
KELAG INTERNATIONAL d.o.o. Zagreb (vormals: Vjetroelektrana Orjak d.o.o.), Zagreb, Kroatien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.13.
Solarne Elektrane Nin d.o.o., Zagreb, Kroatien**
-
-
80,00
VK
4.1.14.
Vjetroelektrane \u010cardakov d.o.o. Travnik, Travnik, Bosnien-Herzegowina**
90,00
VK
90,00
VK
4.1.15.
PVE Perun DOO Skopje, Skopje, Nordmazedonien**
90,00
VK
90,00
VK
4.1.16.
Vjetropark Interwind d.o.o., Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
97,00
VK
97,00
VK
4.1.17.
INTERSOLAR DOLANI DOOEL import-export, Skopje, Nordmazedonien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.18.
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo, Zagreb, Kroatien**
-
-
100,00
VK
4.1.19.
SE PERKOVCI d.o.o., Aljma\u0161, Kroatien**
-
-
100,00
VK
4.1.20.
Interwind R1 d.o.o., Laibach, Slowenien**
100,00
VK
100,00
VK
4.1.21.
PVI d.o.o., Antunovac, Kroatien**
100,00
VK
89,00
VK
4.1.22.
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o., Sarajevo, Bosnien-Herzegowina**
97,00
VK
-
-
4.2.
ENERGIES FRANCE S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.1.
ENERGIES VAR 1 S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.2.
ENERGIES VAR 3 S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.3.
SAS ILE DE FRANCE S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.4.
CENT.HYD.ELECT.D\u2019OUSSIAT S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.5.
ENERGIES CHARENTUS S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.6.
ENERGIES ST REMY S.A.S., Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.2.7.
Kelag International Forbach (vormals: ENERGIES MAINTENANCE S.A.S.), Behren-l\u0450s-Forbach, Frankreich**
100,00
VK
100,00
VK
4.3.
KELAG INTERNATIONAL LISBOA, SGPS, UNIPESSOAL LDA (vormals: KELAG PORTUGAL, SGPS, UNIPESSOAL LDA.), Lissabon, Portugal**
100,00
VK
100,00
VK
4.3.1.
Lusiterg Gestao e Produc\u00e4o Energetica, Ltda., Lissabon, Portugal**
74,00
VK
74,00
VK
4.3.2.
Hidroerg Projectos Energeticos, Lda., Lissabon, Portugal**
32,33
EQ
32,33
EQ
4.3.3.
Atberg Eolicas do Alto Tamega e Barroso, Lda., Ribeira de Pena, Portugal**
39,00
EQ
39,00
EQ
4.4.
Windfarm MV I s.r.l., Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.5.
Windfarm Balchik 1 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.6.
Windfarm Balchik 2 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.7.
Windfarm Balchik 4 EOOD, Sofia, Bulgarien**
100,00
VK
100,00
VK
4.8.
KelaVENT Charlie SRL, Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.9.
KelaVENT Echo SRL, Bukarest, Rum\u00e4nien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.
KELAG INTERNATIONAL UDINE S.R.L. (vormals: KELAG ITALIA S.R.L.), Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
4.10.1.
Idroelettrica Alpina S.r.l., Udine, Italien**
95,00
VK
95,00
VK
4.10.1.1.
Valmontina S.r.l., Belluno, Italien**
71,25
VK
71,25
VK
4.10.2.
KI ITALIA S.R.L., Udine, Italien**
85,00
VK
85,00
VK
4.10.2.1.
PV Palmanova, Udine, Italien**
85,00
VK
85,00
VK
4.10.3.
Canda Solar S.R.L., Affi, Italien**
75,00
VK
75,00
VK
4.10.4.
UDINE SUD SRL, Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.5.
Ecoenergia Due s.r.l., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.6.
JUWI DEVELOPMENT 10 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.7.
JUWI DEVELOPMENT 11 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.8.
JUWI DEVELOPMENT 14 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.9.
JUWI DEVELOPMENT 16 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.10.
JUWI DEVELOPMENT 17 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.11.
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
-
-
4.10.12.
JUWI DEVELOPMENT 19 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.13.
JUWI DEVELOPMENT 20 S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.14.
ORUNE WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.15.
SIBILLA WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.16.
SELVA WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.10.17.
SORANO WIND S.R.L., Udine, Italien**
100,00
VK
100,00
VK
4.11.
KELAG INTERNATIONAL MADRID SL (vormals: HYDRO BLUE IBERIA, S.L.), Madrid, Spanien**
100,00
VK
100,00
VK
4.11.1.
Hidroelectrica del Trasvase, S.A., Madrid, Spanien**
99,99
VK
99,99
VK
4.11.2.
Alten Global 10, S.L., Madrid, Spanien**
65,00
NK
65,00
NK
4.11.3.
Alten Renovables Iberia 7, S.L., Madrid, Spanien**
30,00
NK
30,00
NK
4.11.4.
Alten Global 13, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
4.11.5.
Alten Global 18, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
4.11.6.
Alten Global 19, S.L., Madrid, Spanien**
31,00
NK
31,00
NK
5.
PVI GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
5.1.
Solar d.o.o. Bijeljina, Bijeljina, Bosnien-Herzegowina**
100,00
NK
100,00
NK
5.2.
PVI d.o.o. Mostar, Mostar, Bosnien-Herzegowina**
89,00
NK
89,00
NK
5.3.
PVI Solar d.o.o., Antunovac, Kroatien**
-
-
89,00
NK
5.4.
PVO GmbH, Hall in Tirol, \u00d6sterreich**
40,50
NK
40,50
NK
6.
K\u00e4rntner Restm\u00fcllverwertungs GmbH, Arnoldstein, \u00d6sterreich
74,90
VK
74,90
VK
7.
Kraftwerk Waben GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
51,00
VK
51,00
VK
8.
Kraftwerksgesellschaft Tr\u00f6polach GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
51,00
VK
51,00
VK
9.
RKM Regional Kabel-TV M\u00f6lltal und Telekommunikation GmbH, Obervellach, \u00d6sterreich
80,00
VK
80,00
VK
10.
KELAG Naturstrom GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
11.
KBBG KELAG-BIK Breitband GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich***
50,00
VK
50,00
VK
12.
Glasfaser Netz K\u00e4rnten \u2013 GNK GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
\u00a0
\u00a0
2025
2024
\u00a0
\u00a0
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
Kelag-
Anteil
%
Konsoli-
dierungs-
methode*
13.
NETcompany Internet Provider \u2013 NC GmbH, Villach, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
14.
brandpower S1 GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
15.
brandpower S2 GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
VK
100,00
VK
16.
VERBUND Hydro Power GmbH, Wien, \u00d6sterreich
10,02
EQ
10,02
EQ
17.
SUNBOOSTER GmbH, Graz, \u00d6sterreich
24,90
EQ
24,90
EQ
18.
Kleinkraftwerk Rauchenkatsch GmbH, Rennweg, \u00d6sterreich
49,00
EQ
49,00
EQ
19.
Tiefer Bach Kraftwerk GmbH, Bad Kleinkirchheim, \u00d6sterreich
30,00
EQ
30,00
EQ
20.
Tiefer Bach Kraftwerk GmbH & Co KG, Bad Kleinkirchheim, \u00d6sterreich
30,00
EQ
30,00
EQ
21.
Liesertal Kraftwerks Beteiligungs GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
49,00
EQ
49,00
EQ
22.
E-VO eMobility GmbH, Wien, \u00d6sterreich
20,00
EQ
20,00
EQ
23.
Windpark und PV GmbH, Eisenstadt, \u00d6sterreich
25,00
EQ
25,00
EQ
24.
LavNet Telekom GmbH, Wolfsberg, \u00d6sterreich
50,00
EQ
50,00
EQ
25.
Spotty Smart Energy Partner GmbH, Wien, \u00d6sterreich
33,00
EQ
-
-
26.
Gemeinn\u00fctzige Wohnungsgesellschaft der KELAG, Gesellschaft mit beschr\u00e4nkter Haftung, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
NK
100,00
NK
27.
Kraftwerksgesellschaft Rangersdorf GmbH, Rangersdorf, \u00d6sterreich
39,00
NK
39,00
NK
28.
E-Werk SanMa GmbH, Klagenfurt, \u00d6sterreich
100,00
NK
-
-
* VK = Vollkonsolidierung, EQ = at-equity, NK = Nicht konsolidiert
** Indirekte Beteiligung
*** Es liegen vom Kapitalanteil abweichende Bestimmungen vor, die Verf\u00fcgungsgewalt sicherstellen.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-17": { "value": "
Konsolidierungskreis
In der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang sind v.\u00a0a. die von der Muttergesellschaft Kelag mit beherrschendem Einfluss gehaltenen und daher in diesem Konzernabschluss vollkonsolidierten Tochterunternehmen sowie jene Unternehmen, die unter Anwendung der Equity Methode in den Konzernabschluss der Kelag einbezogen wurden, ersichtlich.

Erwerb von Finanzinstrumenten nach IFRS\u00a09
Am 1.\u00a0April 2025 fand das Closing zum Erwerb von 10,5\u00a0% der Anteile an der ARGONET GmbH durch die KNG-K\u00e4rnten Netz GmbH, einer 100\u00a0%-Tochter der Kelag, zu einem Kaufpreis von 1,9\u00a0Mio. EUR statt. Dieser Anteil wurde als Finanzinvestition in ein Eigenkapitalinstrument nach IFRS 9 eingestuft und ist grunds\u00e4tzlich einer Bewertung zum beizulegenden Zeitwert zuzuf\u00fchren. Im Kelag-Konzern wurde bei der Erstbewertung von der unwiderruflichen Option Gebrauch gemacht, diesbez\u00fcgliche Folgebewertungen des beizulegenden Zeitwertes \u00fcber das sonstige Ergebnis zu f\u00fchren;\u00a0die Voraussetzungen f\u00fcr diese Optionsziehung wurden erf\u00fcllt. Folglich werden Wert\u00e4nderungen dieser Beteiligung erfolgsneutral \u00fcber das sonstige Ergebnis ber\u00fccksichtigt; etwaige Dividendenertr\u00e4ge sind erfolgswirksam zu erfassen.
Daneben hat die Kelag am 30. September 2025 einen rd. 2,5% Anteil am Future Energy Venture Fund II zu einem Kaufpreis in H\u00f6he von 1,1\u00a0Mio. EUR erworben. Der Anteil ist als Schuldinstrument gem\u00e4\u00df IFRS 9 einzustufen und erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten.
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
in Mio. EUR
2025
2024
Wertpapiere zur Sozialkapitaldeckung \u2013 Schuldinstrumente
22,6
24,8
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
1,1
0,0
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
3,0
0,2
Sonstige Finanzanlagen
1,9
0,1
Summe Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
28,6
25,1
Die Wertpapiere beinhalten jene \u00f6sterreichischen Staatsanleihen, die zur Deckung der Pensionsr\u00fcckstellungen gehalten werden. Die Wertrechte beinhalten v.\u00a0a. den Anteil an der ARGONET GmbH (Eigenkapitalinstrument).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-18": { "value": "
Alle Gesellschaften haben als Bilanzstichtag den 31.\u00a0Dezember oder erstellen einen Zwischenabschluss f\u00fcr die Einbeziehung in den Konzernabschluss.
Konsolidierungsmethoden
Tochterunternehmen sind vom Konzern beherrschte Unternehmen. Der Konzern beherrscht ein Unternehmen, wenn er schwankenden Renditen aus seinem Engagement bei dem Unternehmen ausgesetzt ist bzw. Anrechte auf diese besitzt und die F\u00e4higkeit hat, diese Renditen mithilfe seiner Verf\u00fcgungsgewalt \u00fcber das Unternehmen zu beeinflussen. Die Abschl\u00fcsse von Tochterunternehmen sind im Konzernabschluss ab dem Zeitpunkt enthalten, an dem die Beherrschung beginnt, und bis zu dem Zeitpunkt, an dem die Beherrschung endet.
Die Ergebnisse der im Laufe des Jahres erworbenen oder ver\u00e4u\u00dferten Tochterunternehmen werden entsprechend vom Erwerbszeitpunkt oder bis zum Abgangszeitpunkt in die Konzern-Gesamtergebnisrechnung einbezogen. Verliert der Konzern die Beherrschung \u00fcber ein Tochterunternehmen, werden die Verm\u00f6genswerte und Schulden des Tochterunternehmens und andere Bestandteile am Eigenkapital ausgebucht. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden werden im Kelag-Konzern von allen Tochtergesellschaften einheitlich angewendet.
Unternehmenszusammenschl\u00fcsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs bemessen sich als Summe der \u00fcbertragenen Gegenleistung, bewertet mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt, und der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen. Bei jedem Unternehmenszusammenschluss bewertet der Erwerber die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettoverm\u00f6gens des erworbenen Unternehmens. Im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallene Kosten werden als Aufwand erfasst und grunds\u00e4tzlich in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.
Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten, Aufwendungen und Ertr\u00e4ge sowie Zwischenergebnisse werden eliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutung sind. Bei s\u00e4mtlichen ergebniswirksamen Konsolidierungsvorg\u00e4ngen werden ertragsteuerliche Auswirkungen ber\u00fccksichtigt und im Bedarfsfall latente Steuern in Ansatz gebracht.
Eine Ver\u00e4nderung der Beteiligungsh\u00f6he an einem Tochterunternehmen ohne \u00c4nderung der Beherrschung wird als Eigenkapitaltransaktion bilanziert. Verliert das Mutterunternehmen den beherrschenden Einfluss \u00fcber ein Tochterunternehmen, so erfolgt eine Ausbuchung der betroffenen Verm\u00f6genswerte und Schulden des Tochterunternehmens und die erhaltene Gegenleistung sowie eine verbleibende Beteiligung wird mit dem beizulegenden Zeitwert erfasst.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-19": { "value": "
Der Konsolidierungskreis ist so abgegrenzt, dass der Konzernabschluss ein m\u00f6glichst getreues Bild der Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage des Kelag-Konzerns vermittelt. Bei den nicht per Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen handelt es sich um Unternehmen mit geringem Gesch\u00e4ftsvolumen, wobei der Umsatz, die Verm\u00f6genswerte und die Schulden, das Eigenkapital sowie das Ergebnis vor Steuern insgesamt und jeweils unter 1\u00a0% der Konzernwerte liegen. Diese sind in der Beteiligungsliste im Appendix zum Konzernanhang mit \u201eNK\u201c gekennzeichnet.

Konsolidierungsmethoden
Tochterunternehmen sind vom Konzern beherrschte Unternehmen. Der Konzern beherrscht ein Unternehmen, wenn er schwankenden Renditen aus seinem Engagement bei dem Unternehmen ausgesetzt ist bzw. Anrechte auf diese besitzt und die F\u00e4higkeit hat, diese Renditen mithilfe seiner Verf\u00fcgungsgewalt \u00fcber das Unternehmen zu beeinflussen. Die Abschl\u00fcsse von Tochterunternehmen sind im Konzernabschluss ab dem Zeitpunkt enthalten, an dem die Beherrschung beginnt, und bis zu dem Zeitpunkt, an dem die Beherrschung endet.
Die Ergebnisse der im Laufe des Jahres erworbenen oder ver\u00e4u\u00dferten Tochterunternehmen werden entsprechend vom Erwerbszeitpunkt oder bis zum Abgangszeitpunkt in die Konzern-Gesamtergebnisrechnung einbezogen. Verliert der Konzern die Beherrschung \u00fcber ein Tochterunternehmen, werden die Verm\u00f6genswerte und Schulden des Tochterunternehmens und andere Bestandteile am Eigenkapital ausgebucht. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden werden im Kelag-Konzern von allen Tochtergesellschaften einheitlich angewendet.
Unternehmenszusammenschl\u00fcsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs bemessen sich als Summe der \u00fcbertragenen Gegenleistung, bewertet mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt, und der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen. Bei jedem Unternehmenszusammenschluss bewertet der Erwerber die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettoverm\u00f6gens des erworbenen Unternehmens. Im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallene Kosten werden als Aufwand erfasst und grunds\u00e4tzlich in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.
Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten, Aufwendungen und Ertr\u00e4ge sowie Zwischenergebnisse werden eliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutung sind. Bei s\u00e4mtlichen ergebniswirksamen Konsolidierungsvorg\u00e4ngen werden ertragsteuerliche Auswirkungen ber\u00fccksichtigt und im Bedarfsfall latente Steuern in Ansatz gebracht.
Eine Ver\u00e4nderung der Beteiligungsh\u00f6he an einem Tochterunternehmen ohne \u00c4nderung der Beherrschung wird als Eigenkapitaltransaktion bilanziert. Verliert das Mutterunternehmen den beherrschenden Einfluss \u00fcber ein Tochterunternehmen, so erfolgt eine Ausbuchung der betroffenen Verm\u00f6genswerte und Schulden des Tochterunternehmens und die erhaltene Gegenleistung sowie eine verbleibende Beteiligung wird mit dem beizulegenden Zeitwert erfasst.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-20": { "value": "
Im Kelag-Konzern fanden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr und in der Vergleichsperiode folgende Konsolidierungskreis\u00e4nderungen statt:
\u00a0
2025
2024
Gr\u00fcndungen
\u00a0
Interwind R1 d.o.o.
\u00a0
\u00a0
LED U\u017eIE d.o.o. Beograd
\u00a0
\u00a0
Tauernw\u00e4rme GmbH
Anteilserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS 3
JUWI DEVELOPMENT 18 S.R.L.
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH
UDINE SUD SRL
\u00a0
Vjetropark Ivan Sedlo 2 d.o.o.
Ecoenergia Due s.r.l.
\u00a0
\u00a0
JUWI DEVELOPMENT 10, 11, 14, 16, 17, 19, 20 S.R.L.
\u00a0
\u00a0
ORUNE WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SIBILLA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SELVA WIND S.R.L.
\u00a0
\u00a0
SORANO WIND S.R.L.
Anteilserwerbe an assoziierten Unternehmen / Gemeinschaftsunternehmen
Spotty Smart Energy Partner GmbH
\u00a0
Sukzessive Anteilserwerbe
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
KI ITALIA S.R.L.
Lumbardhi/Kosovo Beteiligungsgesellschaft mbH
Sukzessive Anteilsverk\u00e4ufe
\u00a0
Windpark Nikitsch GmbH
Verschmelzungen
SE PERKOVCI d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Solarne Elektrane Nin d.o.o.
\u00a0
\u00a0
Interenergo d.o.o. za energetsko in\u017eenjerstvo
\u00a0
Ver\u00e4u\u00dferungen
\u00a0
Ekoenergo Cogen, druzba za soproizvodnjo elektricne energije in toplote d.o.o.
Konzerninterne Umh\u00e4ngung und Anteilsaufstockung
PVI d.o.o. za izgradnju elektri\u010dnih postrojenja
\u00a0
Erwerbe von Unternehmensanteilen (Share Deals) lassen sich gem\u00e4\u00df IFRS\u00a03.2 (b) in Erwerbe von Gesch\u00e4ftsbetrieben (im Anwendungsbereich von IFRS\u00a03) und Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten (au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03) unterscheiden. Die Unterscheidung dieser beiden Kategorien von Erwerben ist ermessensbehaftet, insbesondere, da das Vorliegen substanzieller Prozesse eine entscheidende Rolle spielt und hierzu Einsch\u00e4tzungen betreffend Betriebsf\u00fchrungsprozessen und der Rolle etwaiger \u00fcbernommener Arbeitnehmer notwendig sind.
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 wurden keine Erwerbe von Gesch\u00e4ftsanteilen als Erwerbe im Anwendungsbereich des IFRS\u00a03 eingestuft. Alle Erstkonsolidierungen zu Gesellschaftserwerben, insbesondere der Erwerb von 100\u00a0% der Anteile an der Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, wurden in Ermangelung substanzieller Prozesse als Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten klassifiziert.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBusinessCombinationsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-21": { "value": "
Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Neu angewandte Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Neu angewandte IFRS/IFRIC
In der Berichtsperiode 2025 sind folgende Standards bzw. Interpretationen erstmals zur Anwendung gebracht worden:
\u00a0
\u00a0
IASB-Ver\u00f6ffentlichung
(\u00fcbernommen von der EU)
Verpflichtende Anwendung
Auswirkungen
IAS 21
\u00c4nderung:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Auswirkungen von \u00c4nderungen der Wechselkurse: Mangel an Umtauschbarkeit
15.08.2023 (12.11.2024)
01.01.2025
keine
Noch nicht anzuwendende IFRS/IFRIC
\u00a0
\u00a0
IASB-Ver\u00f6ffentlichung
(\u00fcbernommen von der EU)
Verpflichtende Anwendung
Auswirkungen
IFRS 9 und IFRS 7
\u00a0
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten
30.05.2024 (27.05.2025)
01.01.2026
keine
\u00a0
Vertr\u00e4ge, die sich auf naturabh\u00e4ngigen Strom beziehen
18.12.2024 (30.06.2025)
01.01.2026
keine
IFRS 1, IFRS 7, IFRS\u00a09, IFRS\u00a010, IAS\u00a07
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
J\u00e4hrliche Verbesserungen an IFRS (Volume 11)
18.07.2024 (09.07.2025)
01.01.2026
keine
IFRS 18
Neuer Standard:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Darstellung und Angaben im Abschluss
09.04.2024 (13.02.2026)
01.01.2027
siehe unten

Noch nicht von der EU \u00fcbernommene IFRS/IFRIC
\u00a0
\u00a0
IASB-Ver\u00f6ffentlichung (\u00fcbernommen von der EU)
Voraussichtlich verpflichtende Anwendung
Auswirkungen
IFRS 19
Neuer Standard:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Tochterunternehmen ohne \u00f6ffentliche Rechenschaftspflicht: Angaben
09.05.2024 (derzeit keine Information zu geplantem \u00dcbernahmedatum)
01.01.2027
keine
IAS 21
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Auswirkungen von Wechselkurs\u00e4nderungen zur Umrechnung von Finanzinformationen in Hochinflationsw\u00e4hrungen
13.11.2025 (derzeit keine Information zu geplantem \u00dcbernahmedatum)
01.01.2027
keine
IFRS 19
\u00c4nderungen:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Tochterunternehmen ohne \u00f6ffentliche Rechenschaftspflicht: Angaben
21.08.2025 (derzeit keine Information zu geplantem \u00dcbernahmedatum)
01.01.2027
keine
Im Kelag-Konzern wurde im Jahr 2024 ein eigenes Projektteam gebildet, welches die Auswirkungen der bevorstehenden Anwendung von IFRS 18 auf den Kelag-Konzernabschluss sowie die damit einhergehenden systemtechnischen Anforderungen erhebt, analysiert und evaluiert. Der Kelag-Konzern begr\u00fcndet keine spezifische Hauptgesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit. Dennoch ergeben sich aus der Implementierung von IFRS 18 insbesondere wesentliche strukturelle \u00c4nderungen der operativen, investiven und finanziellen Ergebniskomponenten der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, die sich in neuen Zwischensummen manifestieren. Hervorzuheben ist der ge\u00e4nderte Ausweis des Ergebnisses aus at-equity bilanzierten Beteiligungen, welches mit der Anwendung von IFRS 18 als Bestandteil der Investitions-Kategorie abzubilden ist. Auch die Konzern-Geldflussrechnung ist infolge ge\u00e4nderter Ausgangswerte f\u00fcr die indirekte Ermittlung des operativen Cashflows und dem Wegfall des Ausweiswahlrechts f\u00fcr erhaltene Dividenden von bedeutenden \u00c4nderungen betroffen. Weiters wurde mit der Anwendung der neuen Leitlinien zur Gruppierung von Informationen zus\u00e4tzliches Aggregations-bzw. Disaggreationspotenzial im Rahmen der bestehenden Berichterstattung erschlossen. Bislang wurden keine Management-defined
Performance Measures (MPMs) identifiziert.
Die \u00c4nderungen an IFRS\u00a09 und IFRS\u00a07, die sich auf Vertr\u00e4ge aus naturabh\u00e4ngiger Elektrizit\u00e4t beziehen, betreffen v. a. den Anwendungsbereich der Standards (insbesondere mit Blick auf die Eigenbedarfsausnahme in IFRS 9), die Bilanzierung von Sicherungbeziehungen und Anhangsangaben. Diese Regelungen zielen in erster Linie darauf ab, Unternehmen au\u00dferhalb der Energiebranche die bilanzielle Behandlung von Power Purchase Agreements zu erleichtern. Da einerseits die Ausweitung der Eigenbedarfsausnahme insbesondere durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value Option bei diesbez\u00fcglichen Vertr\u00e4gen im Kelag-Konzern keine Auswirkung hat und diese auch nicht in Sicherungsbeziehungen verwendet werden, ergibt sich im Kelag-Konzern kein \u00c4nderungsbedarf in der Bilanzierung.

Konsolidierungsmethoden
Tochterunternehmen sind vom Konzern beherrschte Unternehmen. Der Konzern beherrscht ein Unternehmen, wenn er schwankenden Renditen aus seinem Engagement bei dem Unternehmen ausgesetzt ist bzw. Anrechte auf diese besitzt und die F\u00e4higkeit hat, diese Renditen mithilfe seiner Verf\u00fcgungsgewalt \u00fcber das Unternehmen zu beeinflussen. Die Abschl\u00fcsse von Tochterunternehmen sind im Konzernabschluss ab dem Zeitpunkt enthalten, an dem die Beherrschung beginnt, und bis zu dem Zeitpunkt, an dem die Beherrschung endet.
Die Ergebnisse der im Laufe des Jahres erworbenen oder ver\u00e4u\u00dferten Tochterunternehmen werden entsprechend vom Erwerbszeitpunkt oder bis zum Abgangszeitpunkt in die Konzern-Gesamtergebnisrechnung einbezogen. Verliert der Konzern die Beherrschung \u00fcber ein Tochterunternehmen, werden die Verm\u00f6genswerte und Schulden des Tochterunternehmens und andere Bestandteile am Eigenkapital ausgebucht. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden werden im Kelag-Konzern von allen Tochtergesellschaften einheitlich angewendet.
Unternehmenszusammenschl\u00fcsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs bemessen sich als Summe der \u00fcbertragenen Gegenleistung, bewertet mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt, und der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen. Bei jedem Unternehmenszusammenschluss bewertet der Erwerber die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettoverm\u00f6gens des erworbenen Unternehmens. Im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallene Kosten werden als Aufwand erfasst und grunds\u00e4tzlich in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.
Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten, Aufwendungen und Ertr\u00e4ge sowie Zwischenergebnisse werden eliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutung sind. Bei s\u00e4mtlichen ergebniswirksamen Konsolidierungsvorg\u00e4ngen werden ertragsteuerliche Auswirkungen ber\u00fccksichtigt und im Bedarfsfall latente Steuern in Ansatz gebracht.
Eine Ver\u00e4nderung der Beteiligungsh\u00f6he an einem Tochterunternehmen ohne \u00c4nderung der Beherrschung wird als Eigenkapitaltransaktion bilanziert. Verliert das Mutterunternehmen den beherrschenden Einfluss \u00fcber ein Tochterunternehmen, so erfolgt eine Ausbuchung der betroffenen Verm\u00f6genswerte und Schulden des Tochterunternehmens und die erhaltene Gegenleistung sowie eine verbleibende Beteiligung wird mit dem beizulegenden Zeitwert erfasst.
Anteile an at-equity bilanzierten Beteiligungen
Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unternehmen, bei dem der Konzern \u00fcber ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt. Ma\u00dfgeblicher Einfluss ist die M\u00f6glichkeit, an den finanz- und gesch\u00e4ftspolitischen Entscheidungen des Beteiligungsunternehmens mitzuwirken, nicht aber die Beherrschung oder die gemeinsame Beherrschung der Entscheidungsprozesse. Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine Vereinbarung, bei der zwei oder mehr Parteien, die die gemeinschaftliche F\u00fchrung innehaben, Rechte am Nettoverm\u00f6gen der Vereinbarung haben. Als gemeinsame Vereinbarungen werden vertragliche Vereinbarungen zweier oder mehrerer Partner \u00fcber eine wirtschaftliche T\u00e4tigkeit verstanden, die von ihnen gemeinschaftlich gef\u00fchrt wird.
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, bei denen die Rechte am Nettoverm\u00f6gen bestehen, werden als at-equity bilanzierte Beteiligungen, also nach der Equity-Methode, in den Konzernabschluss einbezogen. Die erstmalige Erfassung erfolgt zu Anschaffungskosten. Diese werden in der Folge um die Ver\u00e4nderungen des Anteils des Kelag-Konzerns am Reinverm\u00f6gen nach dem Erwerbszeitpunkt sowie um die Verluste durch Wertminderungen angepasst. Verluste, die den Beteiligungsansatz am assoziierten Unternehmen \u00fcbersteigen, werden nicht erfasst, wenn keine Verpflichtung zu Nachsch\u00fcssen besteht.

Nach Anwendung der at-equity Methode ermittelt der Konzern, ob es erforderlich ist, einen Wertminderungsaufwand f\u00fcr die Anteile des Konzerns am jeweiligen assoziierten Unternehmen zu erfassen. Der Konzern ermittelt an jedem Abschlussstichtag, ob objektive Anhaltspunkte daf\u00fcr vorliegen, dass der Anteil an einem assoziierten Unternehmen wertgemindert sein k\u00f6nnte (siehe Kapitel \u201eErmessensbeurteilung und zukunftsbezogene Annahmen\u201c). Wenn sich aus einem Impairment-Test ein Wertminderungsbedarf ergibt, wird die Differenz zwischen dem erzielbaren Betrag und dem korrespondierenden Buchwert des Anteils am assoziierten Unternehmen als Wertminderungsaufwand erfasst.
Der Impairment-Test wird f\u00fcr den gesamten Beteiligungsbuchwert durchgef\u00fchrt. Wertminderungen werden nicht gesondert dem im Beteiligungsbuchwert enthaltenen Firmenwert zugeordnet und k\u00f6nnen auch in Folgeperioden wieder vollst\u00e4ndig aufgeholt werden.
Firmenwerte
Bei der Bilanzierung eines Unternehmenszusammenschlusses ist die \u00fcbertragene Gegenleistung (zuz\u00fcglich etwaiger nicht beherrschender Anteile) dem beizulegenden Zeitwert des \u00fcbernommenen Reinverm\u00f6gens gegen\u00fcberzustellen, um einen allf\u00e4lligen Unterschiedsbetrag aus dem Unternehmenszusammenschluss zu ermitteln.
Ist der Unterschiedsbetrag negativ, so sind die Ermittlung der \u00fcbertragenen Gegenleistung und die Kaufpreisallokation erneut zu \u00fcberpr\u00fcfen. Ergibt sich nach neuerlicher \u00dcberpr\u00fcfung ein negativer Unterschiedsbetrag, so wird dieser in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Bei Vorliegen eines positiven Unterschiedsbetrags wird ein Firmenwert angesetzt, der als immaterieller Verm\u00f6genswert mit unbestimmter Nutzungsdauer gilt. Ein Firmenwert wird auf jene zahlungsmittelgenerierenden Einheiten verteilt, die erwartungsgem\u00e4\u00df von den infolge eines Unternehmenszusammenschlusses entstehenden Synergien profitieren werden. Diese zahlungsmittelgenerierenden Einheiten entsprechen dabei der untersten Ebene, auf der das Management den Firmenwert f\u00fcr interne Managementzwecke \u00fcberwacht.
W\u00e4hrungsumrechnung
Gesch\u00e4ftsf\u00e4lle in fremder W\u00e4hrung werden mit dem Kurs zum Transaktionszeitpunkt bewertet. Die Folgebewertung von monet\u00e4ren Bilanzpositionen erfolgt mit dem jeweiligen Kurs am Bilanzstichtag. Kursgewinne und -verluste werden ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung im operativen Ergebnis oder im Finanzergebnis erfasst.
Die funktionale W\u00e4hrung der Kelag sowie die Berichtsw\u00e4hrung des Konzerns ist der Euro. F\u00fcr jedes Unternehmen wird die funktionale W\u00e4hrung in \u00dcbereinstimmung mit IAS 21 festgelegt. Da die in den Konzernabschluss einbezogenen Auslandsgesellschaften ihr Gesch\u00e4ft selbstst\u00e4ndig in ihrer Landesw\u00e4hrung betreiben, stellen deren lokale W\u00e4hrungen grunds\u00e4tzlich die relevanten funktionalen W\u00e4hrungen dar. F\u00fcr den Konzernabschluss werden die Jahresabschl\u00fcsse dieser ausl\u00e4ndischen Tochterunternehmen nach der Methode der funktionalen W\u00e4hrung in Euro umgerechnet.
Verm\u00f6genswerte und Schulden ausl\u00e4ndischer Konzernunternehmen werden grunds\u00e4tzlich mit dem zum Bilanzstichtag geltenden Devisenreferenzkurs der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) oder nationaler Zentralbanken umgerechnet. Die Umrechnung von Aufwendungen und Ertr\u00e4gen erfolgt zu Monatsdurchschnittskursen. Stichtagsumrechnungsdifferenzen werden im sonstigen Ergebnis erfasst und im Eigenkapital gesondert ausgewiesen.

Die der W\u00e4hrungsumrechnung zugrunde liegenden Wechselkurse entwickelten sich wie folgt:
\u00a0
Durchschnitt
Stichtag
pro EUR
2025
31.12.2025
Bulgarischer Lew (BGN)
1,9558
1,9558
Tschechische Krone (CZK)
24,6986
24,2370
Rum\u00e4nischer Leu (RON)
5,0404
5,0968
Mazedonische Denar (MKD)
61,6047
61,4950
Serbische Dinar (RSD)
117,1973
117,2820
Bosnische Mark (BAM)
1,9558
1,9558
\u00a0
Durchschnitt
Stichtag
pro EUR
2024
31.12.2024
Bulgarischer Lew (BGN)
1,9558
1,9558
Tschechische Krone (CZK)
25,1228
25,1850
Rum\u00e4nischer Leu (RON)
4,9753
4,9743
Mazedonische Denar (MKD)
61,5309
61,4950
Serbische Dinar (RSD)
117,0845
117,0149
Bosnische Mark (BAM)
1,9558
1,9558
Immaterielle Verm\u00f6genswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Verm\u00f6genswerte werden gem\u00e4\u00df IAS 38 zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten und unter Ber\u00fccksichtigung allf\u00e4lliger Wertminderungen sowie, sofern ihre Nutzungsdauer nicht als unbestimmbar klassifiziert wird, abz\u00fcglich planm\u00e4\u00dfiger linearer Abschreibungen bewertet. Die Nutzungsdauer der Strombezugsrechte liegt zwischen 10 und 80\u00a0Jahren, wobei das wertm\u00e4\u00dfig gr\u00f6\u00dfte Strombezugsrecht jenes an den Kraftwerken Malta und Rei\u00dfeck II ist, dessen Nutzungsdauer mit 80\u00a0Jahren angesetzt wurde. Die sonstigen Rechte (inkl. der Wassernutzungsrechte sowie Softwarelizenzen) werden \u00fcber einen Zeitraum von 4 bis 50\u00a0Jahren abgeschrieben. Die festgelegten Nutzungsdauern sind gegen\u00fcber dem Vorjahr unver\u00e4ndert.
Sachanlagen
Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten (einschlie\u00dflich aktivierungspflichtiger R\u00fcckbau- und Stilllegungskosten) abz\u00fcglich kumulierter, planm\u00e4\u00dfiger Abschreibungen und gegebenenfalls kumulierter Wertminderungsaufwendungen angesetzt.
In den Herstellungskosten selbst erstellter Anlagen werden neben den Fertigungslohn- und Materialeinzelkosten auch anteilige Gemeinkosten ber\u00fccksichtigt.
Die Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten beinhalten unter anderem die Kosten f\u00fcr Ersatzteile einer Sachanlage sowie die Fremdkapitalkosten f\u00fcr langfristige Bauprojekte, sofern die Ansatzkriterien erf\u00fcllt sind.
Wenn wesentliche Teile von Sachanlagen in regelm\u00e4\u00dfigen Abst\u00e4nden ausgetauscht werden m\u00fcssen, schreibt der Konzern solche Teile gesondert entsprechend ihrer spezifischen Nutzungsdauer ab (Komponentenansatz). Gleiches gilt bei geplanten Gro\u00dfinspektionen (im Wesentlichen Turbinenrevisionen), wobei die in diesem Zusammenhang entstehenden Kosten im Buchwert der jeweils betroffenen Sachanlagen als Ersatz aktiviert werden, sofern die Ansatzkriterien erf\u00fcllt sind. Alle anderen Wartungs- und Instandhaltungskosten werden sofort erfolgswirksam erfasst.
Sachanlagen werden ausgebucht, wenn entweder deren Abgang zu verzeichnen ist, oder wenn aus der weiteren Nutzung oder Ver\u00e4u\u00dferung des angesetzten Verm\u00f6genswerts kein wirtschaftlicher Nutzen mehr erwartet wird.
Die planm\u00e4\u00dfigen linearen Abschreibungen der abnutzbaren Sachanlagen orientieren sich an den erwarteten Nutzungsdauern ihrer Komponenten. Im Einzelnen werden folgende Nutzungsdauern verwendet, welche unver\u00e4ndert gegen\u00fcber dem Vorjahr sind:
Sachanlagen
Nutzungsdauer in Jahren
Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4ude
20 - 50
Technische Anlagen und Maschinen
10 - 60
Sonstige Sachanlagen
3 - 10
Der sich aus dem Verkauf oder der Stilllegung einer Sachanlage ergebende Gewinn oder Verlust bestimmt sich als Differenz zwischen dem Ver\u00e4u\u00dferungserl\u00f6s und dem Buchwert des Verm\u00f6genswerts und wird erfolgswirksam im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. Aufwand erfasst.
Anlagen in Bau
Neben direkt zurechenbaren Errichtungskosten im Zuge von Herstellungsvorg\u00e4ngen, werden auch Anzahlungen, die w\u00e4hrend der Bauphase typischerweise an einen Generalunternehmer geleistet werden, als Teil der Anschaffungskosten nach IAS 16 unter den Anlagen in Bau ausgewiesen. In der Folgebewertung erfolgt in der Regel eine Umbuchung auf die Sachanlagen, sobald diese in den erforderlichen, vom Management beabsichtigten, betriebsbereiten Zustand gebracht wurden. Vor der Inbetriebnahme werden keine planm\u00e4\u00dfigen Abschreibungen vorgenommen. Anlagen in Bau werden gegebenenfalls in Wertminderungstests nach IAS 36 einbezogen.
Leasingverh\u00e4ltnisse
IFRS 16 sieht f\u00fcr Leasingvertr\u00e4ge aus Sicht von Leasingnehmern die Aktivierung eines Nutzungsrechts sowie die Passivierung einer Leasingverbindlichkeit vor. Die Leasingverh\u00e4ltnisse, bei denen der Kelag-Konzern als Leasingnehmer auftritt, umfassen im Wesentlichen Vereinbarungen \u00fcber die Nutzung von Geb\u00e4ude(teile)n, Grundst\u00fccken, Leitungen und Fahrzeugen.
IFRS 16 beinhaltet Erleichterungen f\u00fcr kurzfristige Leasingverh\u00e4ltnisse und Leasinggegenst\u00e4nde von geringem Wert, f\u00fcr die jeweils Ansatzwahlrechte vorgesehen sind. Der Kelag-Konzern macht von beiden Erleichterungen Gebrauch und weist die Leasingzahlungen aus betroffenen Vertr\u00e4gen ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung aus. Kurzfristige Leasingverh\u00e4ltnisse liegen in diesem Zusammenhang dann vor, wenn zw\u00f6lf Monate an Vertragslaufzeit nicht \u00fcberschritten werden. Leasinggegenst\u00e4nde von geringem Wert liegen im Kelag-Konzern grunds\u00e4tzlich dann vor, wenn der Neuwert des zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerts rd. 5\u00a0Tsd. EUR nicht \u00fcberschreitet. Im Kelag-Konzern wird IFRS 16 zudem nicht auf Mieten von immateriellen Verm\u00f6genswerten freiwillig angewendet.
Die Gesch\u00e4ftsf\u00e4lle, in denen der Kelag-Konzern als Leasinggeber auftritt, sind von untergeordneter Bedeutung.
Werthaltigkeit von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen
Bei Vorliegen eines Anhaltspunkts einer Wertminderung von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten, die in den Anwendungsbereich von IAS 36 fallen, wird die Werthaltigkeit der Buchwerte gepr\u00fcft (Impairment-Test). Ein j\u00e4hrlicher Impairment-Test ist f\u00fcr Gesch\u00e4fts- oder Firmenwerte, immaterielle Verm\u00f6genswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Verm\u00f6genswerte durchzuf\u00fchren, unabh\u00e4ngig davon, ob ein Anhaltspunkt vorliegt. Der Kelag-Konzern f\u00fchrte seine j\u00e4hrliche Pr\u00fcfung auf Wertminderungen zum Bilanzstichtag durch.
Ein Wertminderungsbedarf wird grunds\u00e4tzlich auf Ebene der sogenannten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) beurteilt. F\u00fcr die Bildung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wird auf die weitgehende Unabh\u00e4ngigkeit der Zahlungsmittelzufl\u00fcsse der entsprechenden Verm\u00f6genswerte abgestellt.
Ein Wertminderungsbedarf ergibt sich, wenn der Buchwert den erzielbaren Betrag des Verm\u00f6genswerts bzw. einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit \u00fcbersteigt. Der erzielbare Betrag ist der h\u00f6here Wert aus Nutzungswert oder beizulegendem Zeitwert abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten. Bei einer kapitalwertorientierten Ermittlung kommen Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) zur Anwendung. Die Planungen der Cashflows basieren auf den j\u00fcngsten vom Management genehmigten Finanzpl\u00e4nen/Vorhersagen und einer Extrapolation f\u00fcr Perioden, die diesen Planungsrechnungen folgen. Entfallen in den Folgeperioden die Gr\u00fcnde f\u00fcr die Wertminderung, wird \u2013 au\u00dfer bei Firmenwerten \u2013 eine Wertaufholung erfasst.
Der Kapitalisierungszinssatz ist ein Nach-Steuer-Zinssatz, der die gegenw\u00e4rtige Markteinsch\u00e4tzung und die spezifischen Risiken des Verm\u00f6genswerts bzw. der zahlungsmittelgenerierenden Einheit widerspiegelt. Die Ermittlung des entsprechenden Vor-Steuer-Zinssatzes erfolgt iterativ.
Bei Firmenwerten und immateriellen Verm\u00f6genswerten mit unbestimmbarer Nutzungsdauer wird die Beurteilung der Werthaltigkeit zu jedem Abschlussstichtag vorgenommen. Bei anderen nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen wird die Werthaltigkeit dann neu beurteilt, wenn interne oder externe Anhaltspunkte f\u00fcr m\u00f6gliche Wert\u00e4nderungen vorliegen. Im Allgemeinen kommt es bei folgenden Anhaltspunkten zu einer \u00dcberpr\u00fcfung der Werthaltigkeit:
\u2022
Wesentliche \u00c4nderungen bei den erwarteten Strompreisen;
\u2022
Nachteilige Entwicklung im technischen, marktbezogenen, wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld;
\u2022
Anstieg der Marktzinsen;
\u2022
\u00dcberalterung oder physischer Schaden;
\u2022
Verringerung der wirtschaftlichen Ertragskraft eines Verm\u00f6genswerts.
Bei at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmen sind z. B. folgende Anhaltspunkte ma\u00dfgeblich:
\u2022
Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Beteiligungsunternehmens;
\u2022
Vertragsbruch, wie beispielsweise ein Ausfall oder Verzug von Zins- oder Tilgungszahlungen;
\u2022
Beobachtbare Daten, die auf eine messbare Verringerung der erwarteten zuk\u00fcnftigen Cashflows des Beteiligungsunternehmens hinweisen.
F\u00fcr die Berechnung einer eventuellen Wertminderung eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts bzw. eines at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmens ist es erforderlich, den Nutzungswert bzw. den beizulegenden Zeitwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, welcher dem nicht finanziellen Verm\u00f6genswert zugeordnet ist, zu ermitteln. Die Ermittlung des Nutzungswerts basiert auf Sch\u00e4tzungen k\u00fcnftiger Cashflows unter Ber\u00fccksichtigung von Risiken der zahlungsmittelgenerierenden Einheit sowie auf der Festlegung eines geeigneten Abzinsungssatzes. Bei der Berechnung des Nutzungswerts kommt es grunds\u00e4tzlich zu keiner Ber\u00fccksichtigung von Erweiterungsinvestitionen bzw. nicht beschlossener Restrukturierungsma\u00dfnahmen. Eine Ber\u00fccksichtigung spezifischer Synergien bei der Nutzungswertermittlung kann jedoch zum Tragen kommen.
Wenn keine verl\u00e4sslichen Prognosen f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum vorliegen, wird den Berechnungen ein Detailplanungszeitraum von f\u00fcnf Jahren zugrunde gelegt. In der Regel stehen spezielle Planungsannahmen (z. B. Strompreisprognosen) f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum zur Verf\u00fcgung, die vom Management neben der Ber\u00fccksichtigung in Werthaltigkeitspr\u00fcfungen auch f\u00fcr Investitionsentscheidungen und strategische Planungen als relevant erachtet und daher verwendet werden.

Sonstige Wertpapiere,Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
Die in der Bilanz ausgewiesenen Wertpapiere umfassen \u00d6sterreichische Staatsanleihen, die in Erf\u00fcllung von \u00a7\u00a014 EStG dem Deckungserfordernis f\u00fcr R\u00fcckstellungen im Zusammenhang mit Direktpensionszusagen dienen. Diese werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet, da sich die Zahlungen ausschlie\u00dflich aus Zins- und Tilgungszahlungen zusammensetzen und sie zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsstr\u00f6me gehalten werden. K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe werden mit dem Wert zum Erf\u00fcllungstag bilanziert. Wertminderungen werden gegebenenfalls ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Mithilfe der Effektivzinsmethode ermittelte Zinsertr\u00e4ge werden ergebniswirksam im Finanzergebnis erfasst.
Seit dem Gesch\u00e4ftsjahr 2025 werden in der Bilanzposition \u201eWertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen\u201c mit den Anteilen an der ARGONET GmbH bzw. dem Future Energy Venture Fund II auch Eigenkapital- und Schuldinstrumente nach IFRS\u00a09 ausgewiesen, deren Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt. W\u00e4hrend f\u00fcr die Anteile an der ARGONET GmbH die unwiderrufliche Option f\u00fcr Eigenkapitalinstrumente ausge\u00fcbt wurde, \u00c4nderungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgsneutral \u00fcber das sonstige Ergebnis zu erfassen, sind Wert\u00e4nderungen der als Schuldinstrumente eingestuften Anteile am Future Energy Venture Fund II erfolgswirksam zu erfassen.
Langfristige Forderungen
Verzinsliche langfristige Forderungen werden grunds\u00e4tzlich mit ihren fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten nach der Effektivzinsmethode abz\u00fcglich allf\u00e4lliger Wertminderungen bilanziert. Im Falle von Wertminderungen erfolgt die Bewertung zum Barwert der erwarteten R\u00fcckzahlungen.
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst und erstmals am Handelstag bilanziert werden.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
S\u00e4mtliche Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegen\u00fcber verbundenen nicht konsolidierten Unternehmen sowie Forderungen gegen\u00fcber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverh\u00e4ltnis besteht, und sonstige lang- und kurzfristige Forderungen werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten abz\u00fcglich etwaiger Wertminderungen bewertet.
Au\u00dferdem enthalten die kurzfristigen Forderungen Termineinlagen, deren Gesamtlaufzeit mehr als drei Monate betr\u00e4gt und die nicht zur Tilgung kurzfristiger Zahlungsverpflichtungen vorgesehen sind.
Die \u00fcbrigen Forderungen werden ebenso wie Termineinlagen zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bilanziert, die im Wesentlichen den beizulegenden Zeitwerten entsprechen.
Eventualforderungen
Eventualforderungen resultieren im Regelfall aus ungeplanten oder unerwarteten Ereignissen, durch die dem Unternehmen ein wirtschaftlicher Nutzen zuflie\u00dft. F\u00fcr Eventualforderungen gilt ein Ansatzverbot; ein wahrscheinlicher Nutzenzufluss ist im Anhang zu erl\u00e4utern.
Werthaltigkeit von finanziellen Verm\u00f6genswerten
Zu jedem Bilanzstichtag werden Wertberichtigungen f\u00fcr erwartete Kreditverluste f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte erfasst, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet werden. IFRS\u00a09 verfolgt ein Wertminderungsmodell f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte, das an erwarteten Kreditverlusten ausgerichtet ist (Expected Credit Losses). Dieses Wertminderungsmodell sieht dazu im Allgemeinen eine Klassifikation in unterschiedliche Stufen vor, wobei insbesondere Stufen\u00fcberg\u00e4nge als Erh\u00f6hung des Kreditrisikos interpretiert werden und Wertminderungen ausl\u00f6sen. Der Standard unterscheidet jedoch zwischen diesem allgemeinen und einem alternativen Wertberichtigungsmodell, bei dem Anwendungserleichterungen vorgesehen sind.
Im Konzern werden sowohl Wertberichtigungen nach dem allgemeinen Modell berechnet als auch solche nach einem vereinfachten Modell. Im allgemeinen Modell werden Ratings und deren Ver\u00e4nderungen als Bewertungsindikatoren herangezogen. Solche Indikatoren liegen zum Beispiel bei Wertpapieren sowie Bankguthaben und Termineinlagen vor. F\u00fcr die genannten Finanzinstrumente ermittelt der Konzern die Wertminderungen daher auch auf Basis der jeweiligen Buchwerte, von Ratingkategorie-abh\u00e4ngigen Ausfallwahrscheinlichkeiten (Probability of Default, PD) und Verlustquoten (Loss Given Default, LGD).
Bei der Anwendung des allgemeinen Modells werden finanzielle Verm\u00f6genswerte auf Basis des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts wertgemindert, wenn sich deren Kreditrisiko seit dem erstmaligen Ansatz nicht signifikant erh\u00f6ht hat (Stufe 1). Der Kelag-Konzern stellt eine signifikante Erh\u00f6hung des Kreditrisikos in solchen F\u00e4llen fest, in denen f\u00fcr den finanziellen Verm\u00f6genswert kein \u201eInvestment Grade\u201c-Rating (Standard & Poor\u2019s: zumindest \u201eBBB\u2013\u201c, Moody\u2019s: zumindest \u201eBaa3\u201c) oder auch kein \u00e4quivalentes internes Rating vorliegt. Neben der Einleitung etwaiger Mahnma\u00dfnahmen ermittelt der Kelag-Konzern die Wertminderung dann auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 2). Auch wenn objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, erfolgt eine Ermittlung etwaiger Wertminderungen auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 3). Objektive Hinweise liegen beispielsweise dann vor, wenn der Schuldner sich in signifikanten finanziellen Schwierigkeiten befindet oder ein Vertragsbruch vorliegt.
Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird ein vereinfachtes Modell angewendet, in dessen Rahmen Wertminderungen in H\u00f6he der \u00fcber die Laufzeit erwarteten Kreditverluste erfasst werden. Der Kelag-Konzern orientiert sich hierbei an Umsatzerl\u00f6se und Forderungsausbuchungen. Jedoch sind Forderungsausf\u00e4lle im Konzern historisch gesehen von untergeordneter Bedeutung. Auch k\u00fcnftig wird von einem geringen Risiko ausgegangen. Dies ist v. a. den regelm\u00e4\u00dfig \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen eingehobenen Teilzahlungsbetr\u00e4gen von Kunden, der Natur der erbrachten Leistungen (v. a. Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie Netzleistungen), die \u2013 gerade bei Privatkunden \u2013 zu einer kundenseitigen Priorisierung gegen\u00fcber anderen Verpflichtungen f\u00fchrt, sowie einem stringenten Kreditrisikomanagement und Mahnwesen geschuldet.
Auch das Ausfallrisiko von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach erfolgten Lieferungen aus dem Energiehandel wird gering eingesch\u00e4tzt. Dies liegt an der Anwendung eines Limitsystems f\u00fcr Kontrahentenrisiken, das zu einer Risikodiversifizierung beitr\u00e4gt, internen Bonit\u00e4tspr\u00fcfungen, laufenden Analysen und Monitoring des Handelspartnerportfolios sowie monatlichen Abrechnungen.
Vorr\u00e4te
Die Bewertung der Erdgasvorr\u00e4te erfolgt nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren Nettover\u00e4u\u00dferungswert. Als Ansatzkriterium f\u00fcr den Nettover\u00e4u\u00dferungswert werden Preise aus bestehenden Vertr\u00e4gen sowie aus erwarteten Absatzszenarien herangezogen.
Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind grunds\u00e4tzlich zu Anschaffungskosten angesetzt, solange der niedrigere Nettover\u00e4u\u00dferungswert am Bilanzstichtag nichts an den Ver\u00e4u\u00dferungspreisen der relevanten Produkte \u00e4ndert. Unter diesen Umst\u00e4nden stellen die Wiederbeschaffungskosten die beste verf\u00fcgbare Bewertungsgrundlage f\u00fcr den Nettover\u00e4u\u00dferungswert dar. Als Verbrauchsfolgeverfahren kommt das gleitenden Durchschnittspreisverfahren zum Einsatz.
Unfertige Erzeugnisse werden zu Herstellungskosten bewertet, welche die Fertigungslohneinzelkosten, die Materialeinzelkosten sowie die angemessenen Gemeinkosten umfassen. Die Bewertung von noch nicht abrechenbaren Leistungen erfolgt gleichgeartet. Noch nicht abrechenbare Leistungen aus Kundenauftr\u00e4gen fallen unter die Vertragsverm\u00f6genswerte gem\u00e4\u00df IFRS\u00a015. Da diese im Kelag-Konzern jedoch von untergeordneter Bedeutung sind, wird kein separater Bilanzausweis vorgenommen.
Liquide Mittel
Der Posten der liquiden Mittel in der Bilanz umfasst den Kassenbestand, Bankguthaben sowie kurzfristige hochliquide Einlagen mit einem Veranlagungszeitraum bis zu drei Monaten, die jederzeit in festgelegte Zahlungsmittelbetr\u00e4ge umgewandelt werden k\u00f6nnen und nur unwesentlichen Wertschwankungsrisiken unterliegen. F\u00fcr Zwecke der Geldflussrechnung umfassen Zahlungsmittel und Zahlungsmittel\u00e4quivalente die oben definierten liquiden Mittel.
Finanzverbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert abz\u00fcglich Transaktionskosten erfasst. Ein Agio, Disagio oder sonstiger Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem R\u00fcckzahlungsbetrag wird unter Verwendung der Effektivzinsmethode \u00fcber die Laufzeit verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
Ausgelagerte Pensionen, Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen, gesetzliche Abfertigungen, Altersteilzeitverpflichtungen und Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen
Seit 1992 verfolgt die Kelag die Strategie, keine leistungsorientierten Pensionsverpflichtungen oder pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen \u2013 weder als Direktpensionen noch ausgelagert \u2013 f\u00fcr ihre Mitarbeiter zu \u00fcbernehmen. Die R\u00fcckstellungen f\u00fcr laufende Pensionen, Anwartschaften auf Pensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen, die auf Zusagen vor 1992 zur\u00fcckgehen, werden gem\u00e4\u00df IAS 19 nach der Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode) ermittelt. Als pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen werden Verpflichtungen aus Deputatsstromlieferungen bezeichnet. Der Konzern erfasst die Neubewertung dieser Verpflichtungen im sonstigen Ergebnis, die auch in den Folgeperioden nicht erfolgswirksam umgegliedert wird. Die Zinsaufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung periodengerecht im Posten Finanzaufwand erfasst, w\u00e4hrend sich andere erfolgswirksame Ver\u00e4nderungen im Personalaufwand niederschlagen.
Die Ermittlung der Pensionsverpflichtungen erfolgt auf Basis versicherungsmathematischer Gutachten. Als biometrische Rechnungsgrundlagen werden im vorliegenden Konzernabschluss die \u201eAV\u00d6 2018-P \u2013 Rechnungsgrundlagen f\u00fcr die Pensionsversicherung\u201c in der Auspr\u00e4gung f\u00fcr Angestellte herangezogen.
Die H\u00f6he der Pension errechnet sich in Abh\u00e4ngigkeit von der bis zum Leistungsfall im jeweiligen Unternehmen des Konzerns verbrachten Dienstzeit. Als rechnungsm\u00e4\u00dfiges Pensionsantrittsalter wurde das fr\u00fchestm\u00f6gliche Anfallsalter f\u00fcr die (gegebenenfalls vorzeitige) Alterspension gem\u00e4\u00df den einschl\u00e4gigen gesetzlichen Bestimmungen unter Ber\u00fccksichtigung der \u00dcbergangsregelungen zugrunde gelegt.
Pensionsverpflichtung f\u00fcr leistungsorientierte, in die Pensionskasse ausgelagerte Pensionszusagen
Aufgrund von Betriebsvereinbarungen und Vertr\u00e4gen besteht die Verpflichtung, an gewisse Mitarbeiter unter bestimmten Voraussetzungen nach deren Eintreten in den Ruhestand Pensionszahlungen zu leisten. Ein Teil dieser leistungsorientierten Verpflichtungen besteht nicht als Direktpensionszusage des Kelag-Konzerns, sondern wurde an die Valida Pension AG ausgelagert. Diesen leistungsorientierten Verpflichtungen steht f\u00fcr diesen Zweck gebundenes Pensionskassenverm\u00f6gen bei der Pensionskasse gegen\u00fcber, das vorwiegend in verschiedenen Investmentfonds unter Beachtung der Bestimmungen des Pensionskassengesetzes veranlagt wird. F\u00fcr diese Verpflichtungen besteht eine Nachschussverpflichtung vonseiten des Arbeitgebers. Das Fondsverm\u00f6gen ist vor dem Zugriff von Gl\u00e4ubigern des Konzerns gesch\u00fctzt und kann nicht direkt an den Konzern gezahlt werden. Der beizulegende Zeitwert basiert auf Informationen \u00fcber den Marktpreis, im Fall von notierten Wertpapieren entspricht er dem ver\u00f6ffentlichten Ankaufskurs am Bilanzstichtag. Das Pensionskassenverm\u00f6gen wird als Planverm\u00f6gen im Sinne von IAS 19 bilanziert und mit den R\u00fcckstellungen f\u00fcr laufende Pensionen und Anwartschaften auf Pensionen saldiert, sodass die Bilanzierung einer Nettoschuld erfolgt.
Beitragsorientierte Pensionsverpflichtung
F\u00fcr Mitarbeiter, die ab dem 1.\u00a0J\u00e4nner 1992 in das Unternehmen eingetreten sind, werden ausschlie\u00dflich beitragsorientierte Pensionszahlungen geleistet, die gem\u00e4\u00df IAS 19.50 erfolgswirksam erfasst werden.
Verpflichtung f\u00fcr gesetzliche Abfertigungen
Mitarbeiter, deren \u00f6sterreichisches Dienstverh\u00e4ltnis bis zum 31.\u00a0Dezember 2002 begann, erhalten auf Basis arbeitsrechtlicher Verpflichtungen bei K\u00fcndigung durch den Arbeitgeber bzw. zum Pensionsantrittszeitpunkt eine einmalige Abfertigung. Die Anspruchsh\u00f6he richtet sich nach der Anzahl der Dienstjahre und des bei Abfertigungsanfall ma\u00dfgeblichen Bezugs. Die Berechnung dieser Verpflichtung erfolgt gem\u00e4\u00df IAS 19 nach der Projected-Unit-Credit-Methode mit einem Ansparzeitraum von 25\u00a0Jahren. Aus der Neubewertung entstehende versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden im sonstigen Ergebnis ber\u00fccksichtigt.
F\u00fcr s\u00e4mtliche nach dem 31.\u00a0Dezember 2002 beginnenden \u00f6sterreichischen Arbeitsverh\u00e4ltnisse besteht kein Direktanspruch des Arbeitnehmers auf gesetzliche Abfertigung. F\u00fcr die von dieser Regelung betroffenen Arbeitnehmer zahlt der Arbeitgeber monatlich 1,53\u00a0% des Entgelts in eine Mitarbeitervorsorgekasse, in der die Beitr\u00e4ge auf einem Konto des Arbeitnehmers veranlagt werden. Durch dieses Abfertigungsmodell ist der Arbeitgeber nur zur regelm\u00e4\u00dfigen Leistung der Beitr\u00e4ge verpflichtet, und es wird daher als beitragsorientierter Plan gem\u00e4\u00df IAS 19 bilanziert.
Altersteilzeit- und Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen
Im Konzern wird Mitarbeitern im Rahmen von Altersteilzeitmodellen die M\u00f6glichkeit geboten, vor dem Eintritt des ASVG-Pensionsanspruchs unter Entgeltfortzahlung bis zum gesetzlich verankerten Pensionseintrittsalter ein gef\u00f6rdertes Altersteilzeitmodell in Anspruch zu nehmen. Das Altersteilzeitmodell sah bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 ein Blockmodell vor;\u00a0k\u00fcnftig wird nur noch ein kontinuierliches Altersteilzeitmodell angeboten. Die Entscheidung daf\u00fcr wurde vor allem deshalb getroffen, da das aktuelle F\u00f6rderregime, das mit der Novelle des Arbeitslosenversicherungsgesetzes ab 1.\u00a0J\u00e4nner 2024 eingel\u00e4utet wurde, eine deutlich verringerte F\u00f6rderung des Blockmodells bis zum g\u00e4nzlichen Entfall ab 1.\u00a0J\u00e4nner 2029 vorsieht.
Das Angebot f\u00fcr das kontinuierliche Altersteilzeitmodell wird betroffenen Arbeitnehmern drei Jahre vor dem Pensionsstichtag angeboten. In der \u00dcbergangsphase, in der zwischen 2026 und 2028 das neue Modell das Blockmodell abl\u00f6st, werden die Angebote bis zu viereinhalb Jahre vor dem Pensionsstichtag gestellt. Das Modell sieht eine Teilzeitbesch\u00e4ftigung im Umfang von 50\u00a0% vor, wobei als Vergleichsniveau das Besch\u00e4ftigungsausma\u00df vor der Annahme des Altersteilzeitmodells fungiert. Das Entgelt wird unter Inanspruchnahme von entsprechenden F\u00f6rderungen im Umfang von 75\u00a0% \u2013 wiederum verglichen mit dem Niveau vor Antritt der Altersteilzeit \u2013 ausbezahlt. Da das kontinuierliche Modell die Erbringung der Arbeitsleistung jeweils in derselben Periode vorsieht, wie die Auszahlung der dazugeh\u00f6rigen Entlohnung, erfolgt keine Erfassung einer Verpflichtung im Wege der Projected-Unit-Credit-Methode gem\u00e4\u00df IAS 19.
Bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 wurde Mitarbeitern das Blockzeitmodell angeboten. Darin sind die ersten 40\u00a0% des Zeitraums vom Beginn der Altersteilzeit bis zum Pensionsantritt voll zu arbeiten; f\u00fcr die restlichen 60\u00a0% des Zeitraums erfolgt eine Freistellung. Die H\u00f6he des Bezugs w\u00e4hrend der Altersteilzeit wird mit 70\u00a0% des Monatsbezugs vor Antritt der Altersteilzeit vereinbart, wobei Sozialversicherungsbeitr\u00e4ge oder auch Abfertigungsanspr\u00fcche davon unber\u00fchrt bleiben. Anteile der entstehenden Mehrkosten aus der Altersteilzeitvereinbarung werden dem Arbeitgeber von der \u00f6ffentlichen Hand ersetzt. Die bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 erfolgten Zusagen zum Blockmodell werden einer versicherungsmathematischen Bewertung zugef\u00fchrt und sind entsprechend in der R\u00fcckstellung ber\u00fccksichtigt.
Der Wegfall bisheriger Verpflichtungen aufgrund der Abl\u00f6se des Blockmodells f\u00fchrt zur erfolgswirksamen Aufl\u00f6sung der hierf\u00fcr gebildeten R\u00fcckstellung in H\u00f6he von 19,2\u00a0Mio. EUR.
Bei der Bewertung der (Block-)Altersteilzeitverpflichtungen und der Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen kommt die Projected-Unit-Credit-Methode gem\u00e4\u00df IAS 19 zur Anwendung, wobei die Ver\u00e4nderung des Barwerts der Verpflichtungen ergebniswirksam realisiert wird. Die Bewertungsparameter entsprechen im Wesentlichen jenen f\u00fcr pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen. Die daraus zu erfassenden Aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den Geh\u00e4ltern ausgewiesen. Dabei kommt es zur Anwendung eines dienstzeitabh\u00e4ngigen Fluktuationsabschlages.

R\u00fcckstellungen
Sonstige R\u00fcckstellungen werden entsprechend den Regelungen des IAS 37 angesetzt, wenn f\u00fcr das Unternehmen eine rechtliche oder faktische Verpflichtung gegen\u00fcber einem Dritten aufgrund eines vergangenen Ereignisses vorliegt und es wahrscheinlich ist, dass diese Verpflichtung zu einem Mittelabfluss f\u00fchren wird. Hierzu muss die H\u00f6he der Verpflichtung zuverl\u00e4ssig gesch\u00e4tzt werden k\u00f6nnen. Die R\u00fcckstellungen werden mit ihrem voraussichtlichen Erf\u00fcllungsbetrag angesetzt und nicht mit Erstattungsanspr\u00fcchen saldiert. Der Erf\u00fcllungsbetrag wird auf Basis der bestm\u00f6glichen Sch\u00e4tzung ermittelt, mit der eine gegenw\u00e4rtige Verpflichtung am Bilanzstichtag erf\u00fcllt oder auf einen Dritten \u00fcbertragen werden k\u00f6nnte. Dabei werden zuk\u00fcnftige Kostensteigerungen, die am Bilanzstichtag absehbar und wahrscheinlich sind, ber\u00fccksichtigt.
Im Kelag-Konzernabschluss werden ferner Drohverlustr\u00fcckstellungen f\u00fcr erwartete Verluste aus belastenden Vertr\u00e4gen gem\u00e4\u00df den Bestimmungen von IAS 37 gebildet. Der Bilanzansatz spiegelt die H\u00f6he des erwarteten unvermeidbaren Ressourcenabflusses zu Vollkosten wider. Das ist der geringere Betrag aus Kosten f\u00fcr die Erf\u00fcllung des Vertrags und allf\u00e4lliger Kompensationszahlungen bei Nichterf\u00fcllung. Die Erfassung von Wertminderungen von mit belastenden Vertr\u00e4gen verbundenen Verm\u00f6genswerten geht jedoch der Erfassung von Drohverlustr\u00fcckstellungen vor.
R\u00fcckstellungen, deren Erf\u00fcllung mehr als zw\u00f6lf\u00a0Monate in der Zukunft liegt, werden als langfristig klassifiziert und, sofern der Barwert des voraussichtlichen Erf\u00fcllungsbetrags wesentlich von dessen Nominalwert abweicht, diskontiert. Als Diskontierungszinssatz wird in der Regel ein laufzeit\u00e4quivalenter risikoloser Vor-Steuer-Zinssatz angewendet. Sofern Risiken und Unsicherheiten in Cashflows nicht ausreichend ber\u00fccksichtigt werden k\u00f6nnen, wird ein risikoadaptierter Zinssatz angewendet.
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst werden.
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten sind zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet.
Eventualverbindlichkeiten
Eventualverbindlichkeiten sind m\u00f6gliche Verpflichtungen gegen\u00fcber Dritten oder bereits bestehende Verpflichtungen, die wahrscheinlich nicht zu einem Ressourcenabfluss f\u00fchren oder in ihrer H\u00f6he nicht verl\u00e4sslich bestimmt werden k\u00f6nnen und daher nicht ansatzf\u00e4hig sind.
Zusch\u00fcsse der \u00f6ffentlichen Hand
Zuwendungen der \u00f6ffentlichen Hand werden mit dem beizulegenden Zeitwert erfasst. Dies erfolgt, sobald hinreichende Sicherheit dar\u00fcber besteht, dass die Zuwendungen gew\u00e4hrt werden und das Unternehmen die damit verbundenen Bedingungen erf\u00fcllt.
Aufwandsbezogene Zuwendungen werden planm\u00e4\u00dfig als Ertrag \u00fcber den Zeitraum erfasst, der erforderlich ist, um sie mit den entsprechenden Aufwendungen, die sie kompensieren sollen, zu verrechnen.
Die Investitionszusch\u00fcsse der \u00f6ffentlichen Hand werden mit den entsprechenden Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten der jeweiligen Sachanlage verrechnet und somit netto ausgewiesen.
Baukostenzusch\u00fcsse
Bei den in der Bilanz ausgewiesenen Baukostenzusch\u00fcssen handelt es sich um von Kunden erhaltene Baukostenzusch\u00fcsse f\u00fcr Netzbereitstellung und Anschlusskosten an das Strom- und Gasnetz sowie sonstige Anschlusskostenbeitr\u00e4ge aus dem W\u00e4rmebereich, die als Vertragsverbindlichkeiten nach IFRS 15 einzustufen sind. Diese werden als Passivposten unter den Schulden erfasst und ergebniswirksam im Wesentlichen \u00fcber einen Zeitraum von 20\u00a0Jahren aufgel\u00f6st. Die Aufl\u00f6sungsbetr\u00e4ge werden in den Umsatzerl\u00f6sen ausgewiesen. Der zum Stichtag kurzfristige Teil der Baukostenzusch\u00fcsse, also die Aufl\u00f6sung, die sich innerhalb der zw\u00f6lf Monate ab dem Bilanzstichtag aus dem aktuellen Bestand ergeben wird, wird in der Position Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Regulatorische Verm\u00f6genswerte und Schulden
Werden Netztarife durch einen Regulator auf Basis von Kosten- bzw. Erl\u00f6ssch\u00e4tzungen festgelegt und Minder- oder Mehrkosten bzw. -erl\u00f6se aus der Vergangenheit bei der Tariffestsetzung in der Zukunft ber\u00fccksichtigt, so ist der Netzbetreiber berechtigt, Mehrkosten bzw. Mindererl\u00f6se in zuk\u00fcnftigen Jahren von den Netznutzern im Wege h\u00f6herer Tarife abgegolten zu bekommen, oder verpflichtet, Minderkosten bzw. Mehrerl\u00f6se den Netznutzern im Wege niedrigerer Tarife r\u00fcckzuverg\u00fcten. Solche Anspr\u00fcche bzw. Verpflichtungen werden als regulatorische Verm\u00f6genswerte bzw. Schulden bezeichnet.
Der Kelag-Konzern ist im T\u00e4tigkeitsbereich Netz einem regulierten Tarifregime unterworfen, wobei die Energie-Control Austria f\u00fcr die Regulierung der Elektrizit\u00e4ts- und Erdgaswirtschaft (E-Control) in \u00d6sterreich als Regulierungsbeh\u00f6rde auftritt.
In diesem Konzernabschluss werden weder regulatorische Verm\u00f6genswerte aktiviert noch regulatorische Schulden passiviert, da der Ansatz solcher Verm\u00f6genswerte und Schulden gem\u00e4\u00df aktuell g\u00e4ngiger Auslegung der IFRS nicht sachgerecht ist.
Ertragsteuern
Der in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesene Ertragsteueraufwand f\u00fcr das abgelaufene Gesch\u00e4ftsjahr umfasst die f\u00fcr die einzelnen Gesellschaften aus dem steuerpflichtigen Einkommen und dem anzuwendenden Steuersatz errechnete Ertragsteuer sowie die Ver\u00e4nderung der latenten Steuerschulden und -anspr\u00fcche.
Mit dem Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag vom 7.\u00a0Dezember 2004 bildete die Kelag als Gruppenmitglied mit der KEH K\u00e4rntner Energieholding Beteiligungs GmbH (KEH) als Gruppentr\u00e4gerin eine steuerliche Unternehmensgruppe gem\u00e4\u00df \u00a7\u00a09 KStG. Seit dem Jahr 2005 wurde diese steuerliche Unternehmensgruppe um mehrere Gruppenmitglieder aus dem Konzern erweitert. Von der Gruppentr\u00e4gerin werden an die Gruppenmitglieder die von ihnen verursachten K\u00f6rperschaftsteuerbetr\u00e4ge nach der Stand-alone-Berechnungsmethodik mittels Steuerumlage weiterverrechnet, wobei die Kelag als Gruppenmitglied die Steuerumlagen mit den weiteren Gruppenmitgliedern verrechnet und gesammelt an die Gruppentr\u00e4gerin KEH abf\u00fchrt. Die ENERGIES FRANCE S.A.S. ist ebenfalls Gruppentr\u00e4gerin einer steuerlichen Unternehmensgruppe.
Latente Steuern werden gem\u00e4\u00df IAS 12 grunds\u00e4tzlich erfolgswirksam auf tempor\u00e4re Differenzen zwischen den angesetzten Verm\u00f6genswerten und Schulden im IFRS-Konzernabschluss und den entsprechenden steuerlichen Wertans\u00e4tzen gebildet. Latente Steuern, die sich auf Posten beziehen, die im sonstigen Ergebnis erfasst werden, werden dem ihnen zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsvorfall entsprechend ebenfalls im sonstigen Ergebnis gebucht.
F\u00fcr aktive latente Steuern, insbesondere solche aus steuerlichen Verlustvortr\u00e4gen, ist die Ansatzf\u00e4higkeit nur gegeben, wenn es wahrscheinlich ist, dass k\u00fcnftige steuerliche Gewinne zu erwarten sind, um einen steuerwirksamen Abzug des Verrechnungspotenzials vornehmen zu k\u00f6nnen, oder in dem Ausma\u00df, in dem passive latente Steuern vorhanden sind. Passive latente Steuern sind jedenfalls ansatzpflichtig. Die Aktiv- und Passivposten aus latenten Steuern werden in der Bilanz saldiert ausgewiesen, wenn sie aufrechenbar gegen\u00fcber der gleichen Steuerbeh\u00f6rde sind. Eine Saldierung erfolgt im Kelag-Konzern auch gesellschafts\u00fcbergreifend f\u00fcr jene Konzerngesellschaften, die Teil einer Steuergruppe sind.
Zu versteuernde und abzugsf\u00e4hige tempor\u00e4re Differenzen aus Anteilen an Tochterunternehmen, die in den Jahresabschl\u00fcssen aller in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ausgewiesen sind, aus Zweigniederlassungen und aus Anteilen an assoziierten Unternehmen sowie Gemeinschaftsunternehmen und dem jeweiligen konsolidierten anteiligen Nettoverm\u00f6gen f\u00fchren im Konzern zu keinem Ansatz einer latenten Steuer, solange keine relevanten Konstellationen aus absehbarem Umkehrereignis und steuerwirksamer Klassifikation der Beteiligung vorliegen (\u201eOutside Basis Differences\u201c).

Steuersachverhalte unterliegen hinsichtlich ihrer Beurteilung durch die Steuerbeh\u00f6rden Unsicherheiten. Es ist daher nicht auszuschlie\u00dfen, dass diese Beh\u00f6rden in Einzelf\u00e4llen zu von der internen Beurteilung im Kelag-Konzern abweichenden Ergebnissen kommen. Sollten derartige Abweichungen in der Beurteilung wahrscheinlich sein, wird eine entsprechende R\u00fcckstellung gebildet.
Der auf das Mutterunternehmen anzuwendende K\u00f6rperschaftsteuersatz betr\u00e4gt zum Bilanzstichtag aufgrund der Zugeh\u00f6rigkeit zur Steuergruppe der KEH 23,00\u00a0%. Aktive und passive latente Steuern werden mit dem Steuersatz bewertet, der zum Zeitpunkt der voraussichtlichen Umkehr der jeweiligen tempor\u00e4ren Differenz Geltung hat.
F\u00fcr die vollkonsolidierten Gesellschaften wurden folgende Ertragsteuers\u00e4tze angewendet:
in %
2025
2024
Bosnien-Herzegowina
10,0
10,0
Bulgarien
10,0
10,0
Frankreich
25,0
25,0
Italien
27,9
27,9
Kosovo
10,0
10,0
Kroatien
10,0/18,0
10,0/18,0
Montenegro
9,0/12,0/15,0
9,0/12,0/15,0
Nordmazedonien
10,0
10,0
\u00d6sterreich
23,0
23,0
Portugal
20,0
21,0
Rum\u00e4nien
16,0
16,0
Serbien
15,0
15,0
Slowenien
22,0
22,0
Spanien
25,0
25,0
Tschechien
21,0
21,0
Auswirkungen Pillar\u00a0II
Zum 31.\u00a0Dezember 2023 wurden OECD Pillar II Regelungen betreffend einer globalen Mindestbesteuerung von 15\u00a0% in das \u00f6sterreichische Recht \u00fcberf\u00fchrt. Das Gesetz fand erstmals Anwendung f\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahre, die ab dem 31.\u00a0Dezember 2023 begannen und wurde 2024 im Kelag-Konzern erstmalig angewendet. Dazu wurde eine Analyse durchgef\u00fchrt, um die zuk\u00fcnftige grunds\u00e4tzliche Betroffenheit und die Jurisdiktionen zu ermitteln, aus denen der Konzern m\u00f6glichen Auswirkungen im Zusammenhang mit einer Pillar II Top-up Tax (Prim\u00e4rerg\u00e4nzungsteuer) oder einer Qualified Domestic Minimum Tax (nationale Erg\u00e4nzungssteuer) ausgesetzt ist. Diese Analyse hat ergeben, dass nur Konzerngesellschaften in den L\u00e4ndern Rum\u00e4nien und Bulgarien die Ausnahmebestimmungen (\u201eSafe Harbours\u201c) nicht erf\u00fcllen.
Der Konzern verfolgt aufmerksam den Fortschritt der lokalen Gesetzgebungsverfahren in jedem Land, in dem die Kelag t\u00e4tig ist. F\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2026 wird eine neue Analyse durchgef\u00fchrt, ob f\u00fcr weitere Jurisdiktionen eine Erg\u00e4nzungssteuer nach Pillar II zu ber\u00fccksichtigen ist. Die Kelag wendet die Ausnahme in IAS 12 an, wonach keine aktiven und passiven latenten Steuern im Zusammenhang mit den Ertragsteuern der Pillar II-Regelungen der OECD bilanziert und auch keine Angaben dazu gemacht werden.
Power Purchase Agreements (PPAs)
Der Kelag-Konzern vermarktet Strom aus nachhaltigen Erzeugungsanlagen v. a. in \u00d6sterreich im Wege von Power Purchase Agreements (PPAs) f\u00fcr Dritte. Die Vermarktung erfolgt durch Termingesch\u00e4fte typischerweise am deutschen Markt. Im Falle solcher Absicherungen begr\u00fcnden die zugrunde liegenden Vertr\u00e4ge in der Regel Derivatebilanzierungen nach IFRS\u00a09. Die PPAs selbst begr\u00fcnden als Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge f\u00fcr Zwecke des Empfangs von Energielieferungen in der Regel schwebende Gesch\u00e4fte au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a09. Die aus dem Zusammenhang von Bezugs- und Absicherungsvertr\u00e4gen entstehende Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option f\u00fcr derartige PPAs signifikant verringert.
PPAs bringen typischerweise Energiebez\u00fcge aus \u00f6sterreichischen Photovoltaik- und Windkraftanlagen mit sich, deren Energieerzeugung weitgehend automatisiert erfolgt. Dadurch gelten Entscheidungsrechte in Zusammenhang mit der Anlagennutzung als im Vorfeld getroffen im Sinne des IFRS\u00a016.B24. Da allerdings der Anlagenbetrieb weiterhin Dritten obliegt und die Errichtung dieser Anlagen unabh\u00e4ngig vom Kelag-Konzern erfolgt ist, liegen keine Leasingverh\u00e4ltnisse nach IFRS\u00a016 vor.
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich und Hedge Accounting
Derivative Finanzinstrumente werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bilanziert, wobei die Bewertung f\u00fcr Forwards im Energiebereich auf Basis von B\u00f6rsenkursen und einer aus B\u00f6rsenkursen abgeleiteten Preis-Forward-Kurve erfolgt. Das Kreditrisiko der Counterparties wird \u00fcber den Ansatz von Credit und Debit Value Adjustments (CVAs und DVAs) ber\u00fccksichtigt. Es erfolgte eine Abzinsung mit dem risikolosen Zinssatz auf Basis von Renditen von europ\u00e4ischen Industrial Bonds. Die Bewertung von Futures folgt \u2013 konsistent mit der Klassifikation als Level\u00a01 Fair Values \u2013 der Entwicklung der B\u00f6rsenpreise und ist weiterhin von untergeordneter Bedeutung im Kelag-Konzern, auch wenn b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 vermehrt eingesetzt wurden.
Die Erfassung unrealisierter Bewertungsgewinne bzw. -verluste derivativer Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09 erfolgt grunds\u00e4tzlich im sonstigen betrieblichen Aufwand bzw. Ertrag, au\u00dfer es kommt zur Anwendung der Regeln f\u00fcr die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Cashflow Hedge Accounting). Um Hedge Accounting anwenden zu k\u00f6nnen, ist unter anderem eine wirtschaftliche Beziehung zwischen einem Sicherungsinstrument und einem Grundgesch\u00e4ft nachzuweisen. Au\u00dferdem darf das Ausfallrisiko keinen wesentlichen Einfluss auf die Wert\u00e4nderungen der betroffenen Kontrakte haben.
Die Kelag wendet die Regelungen zu Hedge Accounting bei der Absicherung des Preisrisikos aus k\u00fcnftigen Absatz- und Beschaffungsgesch\u00e4ften im Energiebereich an. Hierbei werden die Energieterminkontrakte bzw. Sicherungsinstrumente im Rahmen von sogenannten Cashflow Hedges designiert. Bei Cashflow Hedges werden die unrealisierten Bewertungsgewinne und -verluste aus Sicherungsinstrumenten, insoweit diese effektiv sind, zun\u00e4chst grunds\u00e4tzlich im sonstigen Ergebnis erfasst und in einer eigenen Bewertungsr\u00fccklage im Eigenkapital ausgewiesen. Sie werden erst dann in die Umsatzerl\u00f6se bzw. Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen umgegliedert, wenn das abgesicherte Grundgesch\u00e4ft ergebniswirksam wird. Sollte die abgesicherte erwartete Transaktion zum Ansatz eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts oder einer Verbindlichkeit f\u00fchren, werden die im Eigenkapital bislang ausgewiesenen Betr\u00e4ge mit dem erstmaligen Wertansatz des Verm\u00f6genswerts bzw. der Verbindlichkeit verrechnet. Eventuelle unwirksame Teile der Absicherung f\u00fchren zu einer Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung.
Langfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente\u201c ausgewiesen; Derivate mit negativem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente\u201c enthalten. Demgegen\u00fcber werden kurzfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem bzw. negativem beizulegendem Zeitwert jeweils in einem gesonderten Aktiv- bzw. Passivposten dargestellt. Liegt f\u00fcr eine Gegenpartei ein Rahmenvertrag mit Nettingklausel vor, so werden f\u00fcr diese Gegenpartei die positiven und negativen Zeitwerte der Transaktionen f\u00fcr die entsprechenden Zeitr\u00e4ume f\u00fcr Zwecke der Bilanzdarstellung saldiert.
Sogenannte Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge, die f\u00fcr Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nicht finanzieller Posten gem\u00e4\u00df dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder Nutzungsbedarf des Kelag-Konzerns abgeschlossen werden, werden nicht als derivative Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09, sondern als schwebende Gesch\u00e4fte bilanziert (Own Use Exemption). Falls ein solcher Eigenverbrauchsvertrag \u201ebelastend\u201c im Sinne von IAS 37 wird, so ist daf\u00fcr eine R\u00fcckstellung f\u00fcr Verluste aus schwebenden Gesch\u00e4ften zu bilden.
In jenen F\u00e4llen, in denen Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge back-to-back am Gro\u00dfhandelsmarkt abgesichert werden, w\u00fcrde sich eine Rechnungslegungsanomalie (Accounting Mismatch) ergeben, weil die Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge nur als schwebende Gesch\u00e4fte und die dazugeh\u00f6renden Absicherungsgesch\u00e4fte als zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzierende Vertr\u00e4ge erfasst werden w\u00fcrde. Dies ist einerseits bei PPAs und andererseits auch bei der Absicherung von Fixpreisvereinbarungen zur Belieferung von Individualkunden der Fall. Die mit derartigen Vertr\u00e4gen verbundene Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option signifikant verringert.
Ertragsrealisierung
Die Realisierung der Umsatzerl\u00f6se erfolgt grunds\u00e4tzlich nach dem f\u00fcnfstufigen Modell gem\u00e4\u00df IFRS 15: Zuerst ist/sind der Vertrag/die Vertr\u00e4ge mit Kunden und anschlie\u00dfend die separaten vertraglichen Leistungsverpflichtungen zu identifizieren, um in weiterer Folge den Transaktionspreis zu bestimmen und diesen auf die vertraglichen Leistungsverpflichtungen aufzuteilen. Die Erl\u00f6serfassung erfolgt im f\u00fcnften Schritt bei Erf\u00fcllung der Leistungsverpflichtungen durch das Unternehmen, somit zu einem bestimmten Zeitpunkt oder \u00fcber einen Zeitraum.
Die Umsatzerl\u00f6se resultieren \u00fcberwiegend aus den Verk\u00e4ufen von Strom, Gas und W\u00e4rme an Industrie- und Haushalts- sowie Gewerbekunden, Energieversorgungsunternehmen und Stromb\u00f6rsen sowie von Netz- und Energiedienstleistungen. Die Umsatzerl\u00f6se aus Netzleistungen umfassen Erl\u00f6se aus nationalen Netztarifen, die seitens der Energie-Control Austria f\u00fcr die Regulierung der Elektrizit\u00e4ts- und Erdgaswirtschaft (E-Control) per Verordnung zur Abdeckung der Kosten des Netzes gew\u00e4hrt werden. Zum Teil werden bei Vertr\u00e4gen zur Lieferung von Strom und Gas den Kunden auch Netzkosten von Drittanbietern in Rechnung gestellt. Da keine Kontrolle \u00fcber die Netzdienstleistungen vor \u00dcbertragung an den Kunden durch die Kelag vorliegt, ist die Kelag in Bezug auf diese Leistungen als Agent anzusehen. Die Erl\u00f6se aus diesen Netzdienstleistungen werden somit saldiert mit den entsprechenden Netzaufwendungen dargestellt.
Mit Ausnahme weniger Umsatzerl\u00f6se aus der Abfallverwertung werden Umsatzerl\u00f6se, die v. a. aus
Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie aus Netzdienstleistungen generiert werden, grunds\u00e4tzlich \u00fcber den Zeitraum der Leistungserbringung erfasst. Die Umsatzerl\u00f6se werden in jener H\u00f6he realisiert, in der der Kelag-Konzern seine Leistungsverpflichtungen hinsichtlich der Lieferung von Strom und Gas erf\u00fcllt hat (der Kunde also jederzeit seine Leistung beziehen konnte bzw. bezogen hat) und ein Recht zur Verrechnung der bereits erbrachten Leistung besteht. Der Erfassung der Erl\u00f6se aus dem Haushalts- und Gewerbekundensegment, das in der Regel einmal j\u00e4hrlich abgerechnet wird, liegen einerseits zwischenzeitig eingegangene Werte von intelligenten Messger\u00e4ten (Smart Metern), sowie f\u00fcr nicht gemessene Zeitr\u00e4ume nach dem letzten \u00fcbermittelten Z\u00e4hlerstand eine bilanzielle Abgrenzung und Simulation von bereits gelieferten Mengen und Erl\u00f6sen zugrunde. Umsatzerl\u00f6se werden um allf\u00e4llige Erl\u00f6sschm\u00e4lerungen gek\u00fcrzt und ohne Umsatzsteuer sowie nach Eliminierung konzerninterner Transaktionen ausgewiesen. Bei Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen an Haushalts-, Gewerbe- und Industriekunden betr\u00e4gt das Zahlungsziel typischerweise 14 Tage, wobei die Zahlungen von Haushaltskunden gro\u00dfteils \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen abgewickelt werden. Signifikante Finanzierungskomponenten liegen daher nicht vor.
Soweit m\u00f6glich, werden die praktischen Vereinfachungen des IFRS 15, Ums\u00e4tze in H\u00f6he des Betrags zu erfassen, die der Kelag-Konzern in Rechnung stellen darf, signifikante Finanzierungskomponenten bei einem Zeitraum zwischen Erbringung einer Leistung und Bezahlung von bis zu einem Jahr nicht zu ber\u00fccksichtigen sowie Kosten einer Vertragsanbahnung im Aufwand zu erfassen, sofern der Abschreibungszeitraum nicht mehr als ein Jahr betragen w\u00fcrde, in Anspruch genommen.
Die Realisierungen von derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich, die zur physischen Erf\u00fcllung von Liefervertr\u00e4gen dienen, werden bei Verkaufsgesch\u00e4ften unter den Umsatzerl\u00f6sen und bei Einkaufsgesch\u00e4ften unter dem Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen dargestellt. Die Bewertungen dieser Terminliefergesch\u00e4fte werden \u2013 abh\u00e4ngig davon, ob \u00fcberwiegend Ertr\u00e4ge oder Aufw\u00e4nde daraus erzielt werden \u2013 gesamthaft in den sonstigen Ertr\u00e4gen oder sonstigen Aufw\u00e4nden ausgewiesen.
Die Realisierungen und Bewertungen von Terminkontrakten im Energiehandel, deren Hauptzweck nicht die finale physische Energielieferung, sondern die Bewirtschaftung sonstiger Handelspositionen ist, werden in den Umsatzerl\u00f6sen ausgewiesen, wobei die zugrunde liegenden Ums\u00e4tze, Bezugskosten und Bewertungen saldiert dargestellt werden.
Zertifikatebilanzierung
Im Kelag-Konzern werden Emissionszertifikate sowie Gr\u00fcnstromzertifikate gehalten. Die Bilanzierung der Zertifikate erfolgt insbesondere unter Beachtung der Bilanzierungsregeln gem\u00e4\u00df IAS\u00a02, IAS\u00a020 bzw. IAS\u00a037.
Emissionszertifikate
In der Kategorie der Emissionszertifikate h\u00e4lt der Kelag-Konzern v. a. CO2-Zertifikate nach dem EU-Emissionshandelssystem, das einen \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umsetzt. Die Bilanzierung solcher ist in den IFRS seit der Aufhebung von IFRIC 3 im Jahr 2005 nicht explizit geregelt. Im Kelag-Konzern erfolgt eine Bilanzierung als Vorratsverm\u00f6gen gem\u00e4\u00df IAS\u00a02 bzw. als Verbindlichkeit der vollen Verpflichtung des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres. Unentgeltlich zugeteilte Zertifikate werden gem\u00e4\u00df IAS 20.23 mit den Anschaffungskosten von Null bewertet.
Emissionszertifikate nach dem Nationalen Emissionszertifikatehandelsgesetz (NEHG 2022), die f\u00fcr den CO2-Aussto\u00df in Zusammenhang mit dem Inverkehrbringen fossiler Energietr\u00e4ger in vom EU-Emissionshandelssystem nicht erfassten Bereichen vorgesehen sind, werden aktuell im Wesentlichen im Erdgasbezugsaufwand erfasst und im Zuge von W\u00e4rmelieferungen gro\u00dfteils an Kunden weiterverrechnet. Eine Vorratsbilanzierung nach IAS\u00a02 wird derzeit nicht vorgenommen, da in der aktuell relevanten Fixpreisphase (die bis zum 1.\u00a0J\u00e4nner 2028 vorgesehen ist) kein \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umgesetzt wurde.
Gr\u00fcnstromzertifikate
Gr\u00fcnstromzertifikate fallen unter die erfolgsbezogenen Zuwendungen und sind gem\u00e4\u00df IAS 20.7 zu dem Zeitpunkt bilanzansatzf\u00e4hig, an dem gew\u00e4hrleistet ist, dass das Unternehmen die Voraussetzungen erf\u00fcllt und die Zuwendungen auch tats\u00e4chlich flie\u00dfen. In diesem Fall werden die Zertifikate im Kelag-Konzern zum beizulegenden Zeitwert erfasst.
Herkunftsnachweise
Herkunftsnachweise, die in Zusammenhang mit dem Stromlabeling ben\u00f6tigt werden, finden sich, wenn diese zugekauft werden, im Bezugsaufwand des jeweiligen Energietr\u00e4gers. Eine Weiterverrechnung an Kunden erfolgt gegebenenfalls als Teil der Umsatzerl\u00f6se. Zum Stichtag werden noch nicht beschaffte Herkunftsnachweise abgegrenzt.
Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen
Politische Ma\u00dfnahmen und regulatorische Eingriffe zur Senkung der Energiekostenbelastung wurden bereits im Gesch\u00e4ftsjahr 2022 in Gesetzesinitiativen \u2013 z. B. der Verordnung (EU) 2022/1854 \u2013 in Zusammenhang mit Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen auf Energieverk\u00e4ufe umgesetzt, die definierte Preisobergrenzen \u00fcberschreiten. Mit dem Budgetsanierungsma\u00dfnahmengesetz (BSMG 2025 II) wurden die Obergrenzen f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se zus\u00e4tzlich versch\u00e4rft. Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen werden als sonstige Abgaben gem\u00e4\u00df
IFRIC\u00a021 im sonstigen Aufwand (siehe RZ\u00a06) bzw. als abgegrenzte Schulden im Sinne des IAS\u00a037.11 unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten (siehe RZ\u00a029) bilanziert.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMaterialAccountingPolicyInformationExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-22": { "value": "
Neu angewandte IFRS/IFRIC
In der Berichtsperiode 2025 sind folgende Standards bzw. Interpretationen erstmals zur Anwendung gebracht worden:
\u00a0
\u00a0
IASB-Ver\u00f6ffentlichung
(\u00fcbernommen von der EU)
Verpflichtende Anwendung
Auswirkungen
IAS 21
\u00c4nderung:
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Auswirkungen von \u00c4nderungen der Wechselkurse: Mangel an Umtauschbarkeit
15.08.2023 (12.11.2024)
01.01.2025
keine
Sch\u00e4tzungs\u00e4nderung betreffend Preisger\u00fcst bei der Ermittlung des erzielbaren Betrags
Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Firmenwerten, sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen basieren grunds\u00e4tzlich auf gesch\u00e4tzten k\u00fcnftigen abgezinsten Netto-Zahlungsstr\u00f6men, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Verm\u00f6genswerts und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Ver\u00e4nderungen der verwendeten Abzinsungsfaktoren, der Umsatzentwicklung, der Kostentreiber, Mengenentwicklungen, Profilwertigkeit, Konzessionsdauer sowie der Anlagenzug\u00e4nge k\u00f6nnen zu einer Wertminderung oder, soweit zul\u00e4ssig, zu Wertaufholungen f\u00fchren. Hinsichtlich der Buchwerte der Firmenwerte, der sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerte, der Nutzungsrechte und der Sachanlagen wird auf die RZ\u00a09 und RZ\u00a010 verwiesen. Hinsichtlich der Auswirkungen der Ver\u00e4nderung der wesentlichen Parameter bei Wertminderungstests wird auf die Ausf\u00fchrungen unter RZ\u00a05 verwiesen.
W\u00e4hrend die operative Kostenplanung auf den vom Management genehmigten Budgets aufbaut, wird bei den Strompreisentwicklungen auf langfristige Prognosen abgestellt. In der Regel stellen Strompreisentwicklungen wesentliche Sch\u00e4tzannahmen dar. Falls diese f\u00fcr Werthaltigkeitstests einzelner CGUs relevant sind, werden sie zur Bestimmung des erzielbaren Betrags wie folgt ermittelt:
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus Wind-, Wasserkraft und Photovoltaik, die auf Basis des Nutzungswerts ermittelt werden, werden Preisprognosen basierend auf einem langfristigen Strompreisprognosemodell herangezogen. F\u00fcr den Beginn des Planungszeitraums (2026 \u2013 2029) wird das Preisger\u00fcst anhand der Preisnotierungen f\u00fcr Energieforwards bzw. geschlossener Vertr\u00e4ge bestimmt. In weiterer Folge erfolgt dann (durch lineare Interpolation) bis 2035 ein Heranf\u00fchren des Preisniveaus an das Strompreisprognosemodell. F\u00fcr den Planungszeitraum 2036 \u2013 2060 wird das Preisger\u00fcst durch energiewirtschaftliche Strompreisprognosen zur Ableitung mittel- und langfristiger Strompreisszenarien f\u00fcr Energiem\u00e4rkte determiniert. F\u00fcr die Extrapolation der Strompreisprognosen (ab 2061) wird in der Regel ein Residualwert ermittelt oder von einer nachhaltigen Teuerungsrate f\u00fcr Kosten und Erl\u00f6se in H\u00f6he von 2,0\u00a0% ausgegangen. In jenen F\u00e4llen, in denen garantierte Einspeisetarife durch die jeweiligen \u00f6ffentlichen Stellen gegeben sind, wurden diese f\u00fcr den relevanten Zeitraum angesetzt. Der Planungshorizont ist abh\u00e4ngig vom zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsmodell. W\u00e4hrend bei Wasserkraftwerken im Inland in der Regel von unbefristeten Wasserrechten oder einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen wird und deshalb nach Ende der Strompreisprognosen in ein Referenzjahr zum Ansatz der ewigen Rente \u00fcbergeleitet wird, erfolgt bei Wasserkraftwerken mit endlichen Konzessionsdauern, vorwiegend im Ausland, eine Ber\u00fccksichtigung in der Planung dieser Laufzeiten (gegebenenfalls mit Verl\u00e4ngerung der Wasserrechtskonzessionen). Technologisch bedingt k\u00fcrzere Nutzungsdauern und damit befristete Planungshorizonte finden sich bei Wind- und Photovoltaikanlagen.
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus W\u00e4rmeprojekten dienen die Planpreisentwicklungen der Energieeinsatzmedien als Preisger\u00fcst zur Ermittlung des erzielbaren Betrags. Diese werden vertragsgem\u00e4\u00df \u00fcber entsprechende Indexierungen auch zur Anpassung der W\u00e4rmeverkaufspreise angewendet.
Das Preisger\u00fcst f\u00fcr die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten auf Basis des kapitalwertorientierten Ansatzes wird grunds\u00e4tzlich analog zur oben angef\u00fchrten Vorgehensweise ermittelt, wobei ein Abschlag f\u00fcr Ver\u00e4u\u00dferungskosten angesetzt wird.
Bei der Beschreibung der konkreten Wertminderungen bzw. Wertaufholungen unter RZ\u00a05 sind die Auswirkungen von Sch\u00e4tzungs\u00e4nderungen in Bezug auf Strompreise aus den angegebenen Sensitivit\u00e4ten ersichtlich.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-23": { "value": "
Unternehmenszusammenschl\u00fcsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs bemessen sich als Summe der \u00fcbertragenen Gegenleistung, bewertet mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt, und der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen. Bei jedem Unternehmenszusammenschluss bewertet der Erwerber die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettoverm\u00f6gens des erworbenen Unternehmens. Im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallene Kosten werden als Aufwand erfasst und grunds\u00e4tzlich in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.
Firmenwerte
Bei der Bilanzierung eines Unternehmenszusammenschlusses ist die \u00fcbertragene Gegenleistung (zuz\u00fcglich etwaiger nicht beherrschender Anteile) dem beizulegenden Zeitwert des \u00fcbernommenen Reinverm\u00f6gens gegen\u00fcberzustellen, um einen allf\u00e4lligen Unterschiedsbetrag aus dem Unternehmenszusammenschluss zu ermitteln.
Ist der Unterschiedsbetrag negativ, so sind die Ermittlung der \u00fcbertragenen Gegenleistung und die Kaufpreisallokation erneut zu \u00fcberpr\u00fcfen. Ergibt sich nach neuerlicher \u00dcberpr\u00fcfung ein negativer Unterschiedsbetrag, so wird dieser in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Bei Vorliegen eines positiven Unterschiedsbetrags wird ein Firmenwert angesetzt, der als immaterieller Verm\u00f6genswert mit unbestimmter Nutzungsdauer gilt. Ein Firmenwert wird auf jene zahlungsmittelgenerierenden Einheiten verteilt, die erwartungsgem\u00e4\u00df von den infolge eines Unternehmenszusammenschlusses entstehenden Synergien profitieren werden. Diese zahlungsmittelgenerierenden Einheiten entsprechen dabei der untersten Ebene, auf der das Management den Firmenwert f\u00fcr interne Managementzwecke \u00fcberwacht.
Erwerbe von Unternehmensanteilen (Share Deals) lassen sich gem\u00e4\u00df IFRS\u00a03.2 (b) in Erwerbe von Gesch\u00e4ftsbetrieben (im Anwendungsbereich von IFRS\u00a03) und Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten (au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03) unterscheiden. Die Unterscheidung dieser beiden Kategorien von Erwerben ist ermessensbehaftet, insbesondere, da das Vorliegen substanzieller Prozesse eine entscheidende Rolle spielt und hierzu Einsch\u00e4tzungen betreffend Betriebsf\u00fchrungsprozessen und der Rolle etwaiger \u00fcbernommener Arbeitnehmer notwendig sind.
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 wurden keine Erwerbe von Gesch\u00e4ftsanteilen als Erwerbe im Anwendungsbereich des IFRS\u00a03 eingestuft. Alle Erstkonsolidierungen zu Gesellschaftserwerben, insbesondere der Erwerb von 100\u00a0% der Anteile an der Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, wurden in Ermangelung substanzieller Prozesse als Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten klassifiziert.
Anteilserwerbe des Gesch\u00e4ftsjahres
Bei der Erstkonsolidierung der genannten Erwerbe von Unternehmensanteilen des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 waren Annahmen hinsichtlich der Aufteilung des Kaufpreises zu treffen. W\u00e4hrend aus Erwerben von Gesch\u00e4ftsbetrieben ein Firmenwert entstehen kann, ist dies aus Erwerben au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03 nicht m\u00f6glich.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-24": { "value": "
Unternehmenszusammenschl\u00fcsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs bemessen sich als Summe der \u00fcbertragenen Gegenleistung, bewertet mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt, und der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen. Bei jedem Unternehmenszusammenschluss bewertet der Erwerber die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am erworbenen Unternehmen zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettoverm\u00f6gens des erworbenen Unternehmens. Im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallene Kosten werden als Aufwand erfasst und grunds\u00e4tzlich in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.
Firmenwerte
Bei der Bilanzierung eines Unternehmenszusammenschlusses ist die \u00fcbertragene Gegenleistung (zuz\u00fcglich etwaiger nicht beherrschender Anteile) dem beizulegenden Zeitwert des \u00fcbernommenen Reinverm\u00f6gens gegen\u00fcberzustellen, um einen allf\u00e4lligen Unterschiedsbetrag aus dem Unternehmenszusammenschluss zu ermitteln.
Ist der Unterschiedsbetrag negativ, so sind die Ermittlung der \u00fcbertragenen Gegenleistung und die Kaufpreisallokation erneut zu \u00fcberpr\u00fcfen. Ergibt sich nach neuerlicher \u00dcberpr\u00fcfung ein negativer Unterschiedsbetrag, so wird dieser in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Bei Vorliegen eines positiven Unterschiedsbetrags wird ein Firmenwert angesetzt, der als immaterieller Verm\u00f6genswert mit unbestimmter Nutzungsdauer gilt. Ein Firmenwert wird auf jene zahlungsmittelgenerierenden Einheiten verteilt, die erwartungsgem\u00e4\u00df von den infolge eines Unternehmenszusammenschlusses entstehenden Synergien profitieren werden. Diese zahlungsmittelgenerierenden Einheiten entsprechen dabei der untersten Ebene, auf der das Management den Firmenwert f\u00fcr interne Managementzwecke \u00fcberwacht.
Erwerbe von Unternehmensanteilen (Share Deals) lassen sich gem\u00e4\u00df IFRS\u00a03.2 (b) in Erwerbe von Gesch\u00e4ftsbetrieben (im Anwendungsbereich von IFRS\u00a03) und Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten (au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03) unterscheiden. Die Unterscheidung dieser beiden Kategorien von Erwerben ist ermessensbehaftet, insbesondere, da das Vorliegen substanzieller Prozesse eine entscheidende Rolle spielt und hierzu Einsch\u00e4tzungen betreffend Betriebsf\u00fchrungsprozessen und der Rolle etwaiger \u00fcbernommener Arbeitnehmer notwendig sind.
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 wurden keine Erwerbe von Gesch\u00e4ftsanteilen als Erwerbe im Anwendungsbereich des IFRS\u00a03 eingestuft. Alle Erstkonsolidierungen zu Gesellschaftserwerben, insbesondere der Erwerb von 100\u00a0% der Anteile an der Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, wurden in Ermangelung substanzieller Prozesse als Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten klassifiziert.
Anteilserwerbe des Gesch\u00e4ftsjahres
Bei der Erstkonsolidierung der genannten Erwerbe von Unternehmensanteilen des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 waren Annahmen hinsichtlich der Aufteilung des Kaufpreises zu treffen. W\u00e4hrend aus Erwerben von Gesch\u00e4ftsbetrieben ein Firmenwert entstehen kann, ist dies aus Erwerben au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03 nicht m\u00f6glich.
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Anteile an at-equity bilanzierten Beteiligungen
Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unternehmen, bei dem der Konzern \u00fcber ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt. Ma\u00dfgeblicher Einfluss ist die M\u00f6glichkeit, an den finanz- und gesch\u00e4ftspolitischen Entscheidungen des Beteiligungsunternehmens mitzuwirken, nicht aber die Beherrschung oder die gemeinsame Beherrschung der Entscheidungsprozesse. Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine Vereinbarung, bei der zwei oder mehr Parteien, die die gemeinschaftliche F\u00fchrung innehaben, Rechte am Nettoverm\u00f6gen der Vereinbarung haben. Als gemeinsame Vereinbarungen werden vertragliche Vereinbarungen zweier oder mehrerer Partner \u00fcber eine wirtschaftliche T\u00e4tigkeit verstanden, die von ihnen gemeinschaftlich gef\u00fchrt wird.
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, bei denen die Rechte am Nettoverm\u00f6gen bestehen, werden als at-equity bilanzierte Beteiligungen, also nach der Equity-Methode, in den Konzernabschluss einbezogen. Die erstmalige Erfassung erfolgt zu Anschaffungskosten. Diese werden in der Folge um die Ver\u00e4nderungen des Anteils des Kelag-Konzerns am Reinverm\u00f6gen nach dem Erwerbszeitpunkt sowie um die Verluste durch Wertminderungen angepasst. Verluste, die den Beteiligungsansatz am assoziierten Unternehmen \u00fcbersteigen, werden nicht erfasst, wenn keine Verpflichtung zu Nachsch\u00fcssen besteht.

Nach Anwendung der at-equity Methode ermittelt der Konzern, ob es erforderlich ist, einen Wertminderungsaufwand f\u00fcr die Anteile des Konzerns am jeweiligen assoziierten Unternehmen zu erfassen. Der Konzern ermittelt an jedem Abschlussstichtag, ob objektive Anhaltspunkte daf\u00fcr vorliegen, dass der Anteil an einem assoziierten Unternehmen wertgemindert sein k\u00f6nnte (siehe Kapitel \u201eErmessensbeurteilung und zukunftsbezogene Annahmen\u201c). Wenn sich aus einem Impairment-Test ein Wertminderungsbedarf ergibt, wird die Differenz zwischen dem erzielbaren Betrag und dem korrespondierenden Buchwert des Anteils am assoziierten Unternehmen als Wertminderungsaufwand erfasst.
Der Impairment-Test wird f\u00fcr den gesamten Beteiligungsbuchwert durchgef\u00fchrt. Wertminderungen werden nicht gesondert dem im Beteiligungsbuchwert enthaltenen Firmenwert zugeordnet und k\u00f6nnen auch in Folgeperioden wieder vollst\u00e4ndig aufgeholt werden.
Werthaltigkeit von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen
Bei Vorliegen eines Anhaltspunkts einer Wertminderung von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten, die in den Anwendungsbereich von IAS 36 fallen, wird die Werthaltigkeit der Buchwerte gepr\u00fcft (Impairment-Test). Ein j\u00e4hrlicher Impairment-Test ist f\u00fcr Gesch\u00e4fts- oder Firmenwerte, immaterielle Verm\u00f6genswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Verm\u00f6genswerte durchzuf\u00fchren, unabh\u00e4ngig davon, ob ein Anhaltspunkt vorliegt. Der Kelag-Konzern f\u00fchrte seine j\u00e4hrliche Pr\u00fcfung auf Wertminderungen zum Bilanzstichtag durch.
Ein Wertminderungsbedarf wird grunds\u00e4tzlich auf Ebene der sogenannten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) beurteilt. F\u00fcr die Bildung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wird auf die weitgehende Unabh\u00e4ngigkeit der Zahlungsmittelzufl\u00fcsse der entsprechenden Verm\u00f6genswerte abgestellt.
Ein Wertminderungsbedarf ergibt sich, wenn der Buchwert den erzielbaren Betrag des Verm\u00f6genswerts bzw. einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit \u00fcbersteigt. Der erzielbare Betrag ist der h\u00f6here Wert aus Nutzungswert oder beizulegendem Zeitwert abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten. Bei einer kapitalwertorientierten Ermittlung kommen Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) zur Anwendung. Die Planungen der Cashflows basieren auf den j\u00fcngsten vom Management genehmigten Finanzpl\u00e4nen/Vorhersagen und einer Extrapolation f\u00fcr Perioden, die diesen Planungsrechnungen folgen. Entfallen in den Folgeperioden die Gr\u00fcnde f\u00fcr die Wertminderung, wird \u2013 au\u00dfer bei Firmenwerten \u2013 eine Wertaufholung erfasst.
Der Kapitalisierungszinssatz ist ein Nach-Steuer-Zinssatz, der die gegenw\u00e4rtige Markteinsch\u00e4tzung und die spezifischen Risiken des Verm\u00f6genswerts bzw. der zahlungsmittelgenerierenden Einheit widerspiegelt. Die Ermittlung des entsprechenden Vor-Steuer-Zinssatzes erfolgt iterativ.
Bei Firmenwerten und immateriellen Verm\u00f6genswerten mit unbestimmbarer Nutzungsdauer wird die Beurteilung der Werthaltigkeit zu jedem Abschlussstichtag vorgenommen. Bei anderen nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen wird die Werthaltigkeit dann neu beurteilt, wenn interne oder externe Anhaltspunkte f\u00fcr m\u00f6gliche Wert\u00e4nderungen vorliegen. Im Allgemeinen kommt es bei folgenden Anhaltspunkten zu einer \u00dcberpr\u00fcfung der Werthaltigkeit:
\u2022
Wesentliche \u00c4nderungen bei den erwarteten Strompreisen;
\u2022
Nachteilige Entwicklung im technischen, marktbezogenen, wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld;
\u2022
Anstieg der Marktzinsen;
\u2022
\u00dcberalterung oder physischer Schaden;
\u2022
Verringerung der wirtschaftlichen Ertragskraft eines Verm\u00f6genswerts.
Bei at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmen sind z. B. folgende Anhaltspunkte ma\u00dfgeblich:
\u2022
Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Beteiligungsunternehmens;
\u2022
Vertragsbruch, wie beispielsweise ein Ausfall oder Verzug von Zins- oder Tilgungszahlungen;
\u2022
Beobachtbare Daten, die auf eine messbare Verringerung der erwarteten zuk\u00fcnftigen Cashflows des Beteiligungsunternehmens hinweisen.
F\u00fcr die Berechnung einer eventuellen Wertminderung eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts bzw. eines at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmens ist es erforderlich, den Nutzungswert bzw. den beizulegenden Zeitwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, welcher dem nicht finanziellen Verm\u00f6genswert zugeordnet ist, zu ermitteln. Die Ermittlung des Nutzungswerts basiert auf Sch\u00e4tzungen k\u00fcnftiger Cashflows unter Ber\u00fccksichtigung von Risiken der zahlungsmittelgenerierenden Einheit sowie auf der Festlegung eines geeigneten Abzinsungssatzes. Bei der Berechnung des Nutzungswerts kommt es grunds\u00e4tzlich zu keiner Ber\u00fccksichtigung von Erweiterungsinvestitionen bzw. nicht beschlossener Restrukturierungsma\u00dfnahmen. Eine Ber\u00fccksichtigung spezifischer Synergien bei der Nutzungswertermittlung kann jedoch zum Tragen kommen.
Wenn keine verl\u00e4sslichen Prognosen f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum vorliegen, wird den Berechnungen ein Detailplanungszeitraum von f\u00fcnf Jahren zugrunde gelegt. In der Regel stehen spezielle Planungsannahmen (z. B. Strompreisprognosen) f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum zur Verf\u00fcgung, die vom Management neben der Ber\u00fccksichtigung in Werthaltigkeitspr\u00fcfungen auch f\u00fcr Investitionsentscheidungen und strategische Planungen als relevant erachtet und daher verwendet werden.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-27": { "value": "
Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unternehmen, bei dem der Konzern \u00fcber ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt. Ma\u00dfgeblicher Einfluss ist die M\u00f6glichkeit, an den finanz- und gesch\u00e4ftspolitischen Entscheidungen des Beteiligungsunternehmens mitzuwirken, nicht aber die Beherrschung oder die gemeinsame Beherrschung der Entscheidungsprozesse. Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine Vereinbarung, bei der zwei oder mehr Parteien, die die gemeinschaftliche F\u00fchrung innehaben, Rechte am Nettoverm\u00f6gen der Vereinbarung haben. Als gemeinsame Vereinbarungen werden vertragliche Vereinbarungen zweier oder mehrerer Partner \u00fcber eine wirtschaftliche T\u00e4tigkeit verstanden, die von ihnen gemeinschaftlich gef\u00fchrt wird.
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, bei denen die Rechte am Nettoverm\u00f6gen bestehen, werden als at-equity bilanzierte Beteiligungen, also nach der Equity-Methode, in den Konzernabschluss einbezogen. Die erstmalige Erfassung erfolgt zu Anschaffungskosten. Diese werden in der Folge um die Ver\u00e4nderungen des Anteils des Kelag-Konzerns am Reinverm\u00f6gen nach dem Erwerbszeitpunkt sowie um die Verluste durch Wertminderungen angepasst. Verluste, die den Beteiligungsansatz am assoziierten Unternehmen \u00fcbersteigen, werden nicht erfasst, wenn keine Verpflichtung zu Nachsch\u00fcssen besteht.

Nach Anwendung der at-equity Methode ermittelt der Konzern, ob es erforderlich ist, einen Wertminderungsaufwand f\u00fcr die Anteile des Konzerns am jeweiligen assoziierten Unternehmen zu erfassen. Der Konzern ermittelt an jedem Abschlussstichtag, ob objektive Anhaltspunkte daf\u00fcr vorliegen, dass der Anteil an einem assoziierten Unternehmen wertgemindert sein k\u00f6nnte (siehe Kapitel \u201eErmessensbeurteilung und zukunftsbezogene Annahmen\u201c). Wenn sich aus einem Impairment-Test ein Wertminderungsbedarf ergibt, wird die Differenz zwischen dem erzielbaren Betrag und dem korrespondierenden Buchwert des Anteils am assoziierten Unternehmen als Wertminderungsaufwand erfasst.
Der Impairment-Test wird f\u00fcr den gesamten Beteiligungsbuchwert durchgef\u00fchrt. Wertminderungen werden nicht gesondert dem im Beteiligungsbuchwert enthaltenen Firmenwert zugeordnet und k\u00f6nnen auch in Folgeperioden wieder vollst\u00e4ndig aufgeholt werden.
Bei Vorliegen eines Anhaltspunkts einer Wertminderung von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten, die in den Anwendungsbereich von IAS 36 fallen, wird die Werthaltigkeit der Buchwerte gepr\u00fcft (Impairment-Test). Ein j\u00e4hrlicher Impairment-Test ist f\u00fcr Gesch\u00e4fts- oder Firmenwerte, immaterielle Verm\u00f6genswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Verm\u00f6genswerte durchzuf\u00fchren, unabh\u00e4ngig davon, ob ein Anhaltspunkt vorliegt. Der Kelag-Konzern f\u00fchrte seine j\u00e4hrliche Pr\u00fcfung auf Wertminderungen zum Bilanzstichtag durch.
Ein Wertminderungsbedarf wird grunds\u00e4tzlich auf Ebene der sogenannten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) beurteilt. F\u00fcr die Bildung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wird auf die weitgehende Unabh\u00e4ngigkeit der Zahlungsmittelzufl\u00fcsse der entsprechenden Verm\u00f6genswerte abgestellt.
Ein Wertminderungsbedarf ergibt sich, wenn der Buchwert den erzielbaren Betrag des Verm\u00f6genswerts bzw. einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit \u00fcbersteigt. Der erzielbare Betrag ist der h\u00f6here Wert aus Nutzungswert oder beizulegendem Zeitwert abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten. Bei einer kapitalwertorientierten Ermittlung kommen Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) zur Anwendung. Die Planungen der Cashflows basieren auf den j\u00fcngsten vom Management genehmigten Finanzpl\u00e4nen/Vorhersagen und einer Extrapolation f\u00fcr Perioden, die diesen Planungsrechnungen folgen. Entfallen in den Folgeperioden die Gr\u00fcnde f\u00fcr die Wertminderung, wird \u2013 au\u00dfer bei Firmenwerten \u2013 eine Wertaufholung erfasst.
Der Kapitalisierungszinssatz ist ein Nach-Steuer-Zinssatz, der die gegenw\u00e4rtige Markteinsch\u00e4tzung und die spezifischen Risiken des Verm\u00f6genswerts bzw. der zahlungsmittelgenerierenden Einheit widerspiegelt. Die Ermittlung des entsprechenden Vor-Steuer-Zinssatzes erfolgt iterativ.
Bei Firmenwerten und immateriellen Verm\u00f6genswerten mit unbestimmbarer Nutzungsdauer wird die Beurteilung der Werthaltigkeit zu jedem Abschlussstichtag vorgenommen. Bei anderen nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen wird die Werthaltigkeit dann neu beurteilt, wenn interne oder externe Anhaltspunkte f\u00fcr m\u00f6gliche Wert\u00e4nderungen vorliegen. Im Allgemeinen kommt es bei folgenden Anhaltspunkten zu einer \u00dcberpr\u00fcfung der Werthaltigkeit:
\u2022
Wesentliche \u00c4nderungen bei den erwarteten Strompreisen;
\u2022
Nachteilige Entwicklung im technischen, marktbezogenen, wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld;
\u2022
Anstieg der Marktzinsen;
\u2022
\u00dcberalterung oder physischer Schaden;
\u2022
Verringerung der wirtschaftlichen Ertragskraft eines Verm\u00f6genswerts.
Bei at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmen sind z. B. folgende Anhaltspunkte ma\u00dfgeblich:
\u2022
Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Beteiligungsunternehmens;
\u2022
Vertragsbruch, wie beispielsweise ein Ausfall oder Verzug von Zins- oder Tilgungszahlungen;
\u2022
Beobachtbare Daten, die auf eine messbare Verringerung der erwarteten zuk\u00fcnftigen Cashflows des Beteiligungsunternehmens hinweisen.
F\u00fcr die Berechnung einer eventuellen Wertminderung eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts bzw. eines at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmens ist es erforderlich, den Nutzungswert bzw. den beizulegenden Zeitwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, welcher dem nicht finanziellen Verm\u00f6genswert zugeordnet ist, zu ermitteln. Die Ermittlung des Nutzungswerts basiert auf Sch\u00e4tzungen k\u00fcnftiger Cashflows unter Ber\u00fccksichtigung von Risiken der zahlungsmittelgenerierenden Einheit sowie auf der Festlegung eines geeigneten Abzinsungssatzes. Bei der Berechnung des Nutzungswerts kommt es grunds\u00e4tzlich zu keiner Ber\u00fccksichtigung von Erweiterungsinvestitionen bzw. nicht beschlossener Restrukturierungsma\u00dfnahmen. Eine Ber\u00fccksichtigung spezifischer Synergien bei der Nutzungswertermittlung kann jedoch zum Tragen kommen.
Wenn keine verl\u00e4sslichen Prognosen f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum vorliegen, wird den Berechnungen ein Detailplanungszeitraum von f\u00fcnf Jahren zugrunde gelegt. In der Regel stehen spezielle Planungsannahmen (z. B. Strompreisprognosen) f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum zur Verf\u00fcgung, die vom Management neben der Ber\u00fccksichtigung in Werthaltigkeitspr\u00fcfungen auch f\u00fcr Investitionsentscheidungen und strategische Planungen als relevant erachtet und daher verwendet werden.

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Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unternehmen, bei dem der Konzern \u00fcber ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt. Ma\u00dfgeblicher Einfluss ist die M\u00f6glichkeit, an den finanz- und gesch\u00e4ftspolitischen Entscheidungen des Beteiligungsunternehmens mitzuwirken, nicht aber die Beherrschung oder die gemeinsame Beherrschung der Entscheidungsprozesse. Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine Vereinbarung, bei der zwei oder mehr Parteien, die die gemeinschaftliche F\u00fchrung innehaben, Rechte am Nettoverm\u00f6gen der Vereinbarung haben. Als gemeinsame Vereinbarungen werden vertragliche Vereinbarungen zweier oder mehrerer Partner \u00fcber eine wirtschaftliche T\u00e4tigkeit verstanden, die von ihnen gemeinschaftlich gef\u00fchrt wird.
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, bei denen die Rechte am Nettoverm\u00f6gen bestehen, werden als at-equity bilanzierte Beteiligungen, also nach der Equity-Methode, in den Konzernabschluss einbezogen. Die erstmalige Erfassung erfolgt zu Anschaffungskosten. Diese werden in der Folge um die Ver\u00e4nderungen des Anteils des Kelag-Konzerns am Reinverm\u00f6gen nach dem Erwerbszeitpunkt sowie um die Verluste durch Wertminderungen angepasst. Verluste, die den Beteiligungsansatz am assoziierten Unternehmen \u00fcbersteigen, werden nicht erfasst, wenn keine Verpflichtung zu Nachsch\u00fcssen besteht.

Nach Anwendung der at-equity Methode ermittelt der Konzern, ob es erforderlich ist, einen Wertminderungsaufwand f\u00fcr die Anteile des Konzerns am jeweiligen assoziierten Unternehmen zu erfassen. Der Konzern ermittelt an jedem Abschlussstichtag, ob objektive Anhaltspunkte daf\u00fcr vorliegen, dass der Anteil an einem assoziierten Unternehmen wertgemindert sein k\u00f6nnte (siehe Kapitel \u201eErmessensbeurteilung und zukunftsbezogene Annahmen\u201c). Wenn sich aus einem Impairment-Test ein Wertminderungsbedarf ergibt, wird die Differenz zwischen dem erzielbaren Betrag und dem korrespondierenden Buchwert des Anteils am assoziierten Unternehmen als Wertminderungsaufwand erfasst.
Der Impairment-Test wird f\u00fcr den gesamten Beteiligungsbuchwert durchgef\u00fchrt. Wertminderungen werden nicht gesondert dem im Beteiligungsbuchwert enthaltenen Firmenwert zugeordnet und k\u00f6nnen auch in Folgeperioden wieder vollst\u00e4ndig aufgeholt werden.
Bei Vorliegen eines Anhaltspunkts einer Wertminderung von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten, die in den Anwendungsbereich von IAS 36 fallen, wird die Werthaltigkeit der Buchwerte gepr\u00fcft (Impairment-Test). Ein j\u00e4hrlicher Impairment-Test ist f\u00fcr Gesch\u00e4fts- oder Firmenwerte, immaterielle Verm\u00f6genswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Verm\u00f6genswerte durchzuf\u00fchren, unabh\u00e4ngig davon, ob ein Anhaltspunkt vorliegt. Der Kelag-Konzern f\u00fchrte seine j\u00e4hrliche Pr\u00fcfung auf Wertminderungen zum Bilanzstichtag durch.
Ein Wertminderungsbedarf wird grunds\u00e4tzlich auf Ebene der sogenannten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) beurteilt. F\u00fcr die Bildung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wird auf die weitgehende Unabh\u00e4ngigkeit der Zahlungsmittelzufl\u00fcsse der entsprechenden Verm\u00f6genswerte abgestellt.
Ein Wertminderungsbedarf ergibt sich, wenn der Buchwert den erzielbaren Betrag des Verm\u00f6genswerts bzw. einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit \u00fcbersteigt. Der erzielbare Betrag ist der h\u00f6here Wert aus Nutzungswert oder beizulegendem Zeitwert abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten. Bei einer kapitalwertorientierten Ermittlung kommen Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) zur Anwendung. Die Planungen der Cashflows basieren auf den j\u00fcngsten vom Management genehmigten Finanzpl\u00e4nen/Vorhersagen und einer Extrapolation f\u00fcr Perioden, die diesen Planungsrechnungen folgen. Entfallen in den Folgeperioden die Gr\u00fcnde f\u00fcr die Wertminderung, wird \u2013 au\u00dfer bei Firmenwerten \u2013 eine Wertaufholung erfasst.
Der Kapitalisierungszinssatz ist ein Nach-Steuer-Zinssatz, der die gegenw\u00e4rtige Markteinsch\u00e4tzung und die spezifischen Risiken des Verm\u00f6genswerts bzw. der zahlungsmittelgenerierenden Einheit widerspiegelt. Die Ermittlung des entsprechenden Vor-Steuer-Zinssatzes erfolgt iterativ.
Bei Firmenwerten und immateriellen Verm\u00f6genswerten mit unbestimmbarer Nutzungsdauer wird die Beurteilung der Werthaltigkeit zu jedem Abschlussstichtag vorgenommen. Bei anderen nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen wird die Werthaltigkeit dann neu beurteilt, wenn interne oder externe Anhaltspunkte f\u00fcr m\u00f6gliche Wert\u00e4nderungen vorliegen. Im Allgemeinen kommt es bei folgenden Anhaltspunkten zu einer \u00dcberpr\u00fcfung der Werthaltigkeit:
\u2022
Wesentliche \u00c4nderungen bei den erwarteten Strompreisen;
\u2022
Nachteilige Entwicklung im technischen, marktbezogenen, wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld;
\u2022
Anstieg der Marktzinsen;
\u2022
\u00dcberalterung oder physischer Schaden;
\u2022
Verringerung der wirtschaftlichen Ertragskraft eines Verm\u00f6genswerts.
Bei at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmen sind z. B. folgende Anhaltspunkte ma\u00dfgeblich:
\u2022
Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Beteiligungsunternehmens;
\u2022
Vertragsbruch, wie beispielsweise ein Ausfall oder Verzug von Zins- oder Tilgungszahlungen;
\u2022
Beobachtbare Daten, die auf eine messbare Verringerung der erwarteten zuk\u00fcnftigen Cashflows des Beteiligungsunternehmens hinweisen.
F\u00fcr die Berechnung einer eventuellen Wertminderung eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts bzw. eines at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmens ist es erforderlich, den Nutzungswert bzw. den beizulegenden Zeitwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, welcher dem nicht finanziellen Verm\u00f6genswert zugeordnet ist, zu ermitteln. Die Ermittlung des Nutzungswerts basiert auf Sch\u00e4tzungen k\u00fcnftiger Cashflows unter Ber\u00fccksichtigung von Risiken der zahlungsmittelgenerierenden Einheit sowie auf der Festlegung eines geeigneten Abzinsungssatzes. Bei der Berechnung des Nutzungswerts kommt es grunds\u00e4tzlich zu keiner Ber\u00fccksichtigung von Erweiterungsinvestitionen bzw. nicht beschlossener Restrukturierungsma\u00dfnahmen. Eine Ber\u00fccksichtigung spezifischer Synergien bei der Nutzungswertermittlung kann jedoch zum Tragen kommen.
Wenn keine verl\u00e4sslichen Prognosen f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum vorliegen, wird den Berechnungen ein Detailplanungszeitraum von f\u00fcnf Jahren zugrunde gelegt. In der Regel stehen spezielle Planungsannahmen (z. B. Strompreisprognosen) f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum zur Verf\u00fcgung, die vom Management neben der Ber\u00fccksichtigung in Werthaltigkeitspr\u00fcfungen auch f\u00fcr Investitionsentscheidungen und strategische Planungen als relevant erachtet und daher verwendet werden.

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Firmenwerte
Bei der Bilanzierung eines Unternehmenszusammenschlusses ist die \u00fcbertragene Gegenleistung (zuz\u00fcglich etwaiger nicht beherrschender Anteile) dem beizulegenden Zeitwert des \u00fcbernommenen Reinverm\u00f6gens gegen\u00fcberzustellen, um einen allf\u00e4lligen Unterschiedsbetrag aus dem Unternehmenszusammenschluss zu ermitteln.
Ist der Unterschiedsbetrag negativ, so sind die Ermittlung der \u00fcbertragenen Gegenleistung und die Kaufpreisallokation erneut zu \u00fcberpr\u00fcfen. Ergibt sich nach neuerlicher \u00dcberpr\u00fcfung ein negativer Unterschiedsbetrag, so wird dieser in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Bei Vorliegen eines positiven Unterschiedsbetrags wird ein Firmenwert angesetzt, der als immaterieller Verm\u00f6genswert mit unbestimmter Nutzungsdauer gilt. Ein Firmenwert wird auf jene zahlungsmittelgenerierenden Einheiten verteilt, die erwartungsgem\u00e4\u00df von den infolge eines Unternehmenszusammenschlusses entstehenden Synergien profitieren werden. Diese zahlungsmittelgenerierenden Einheiten entsprechen dabei der untersten Ebene, auf der das Management den Firmenwert f\u00fcr interne Managementzwecke \u00fcberwacht.
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Firmenwerte
Bei der Bilanzierung eines Unternehmenszusammenschlusses ist die \u00fcbertragene Gegenleistung (zuz\u00fcglich etwaiger nicht beherrschender Anteile) dem beizulegenden Zeitwert des \u00fcbernommenen Reinverm\u00f6gens gegen\u00fcberzustellen, um einen allf\u00e4lligen Unterschiedsbetrag aus dem Unternehmenszusammenschluss zu ermitteln.
Ist der Unterschiedsbetrag negativ, so sind die Ermittlung der \u00fcbertragenen Gegenleistung und die Kaufpreisallokation erneut zu \u00fcberpr\u00fcfen. Ergibt sich nach neuerlicher \u00dcberpr\u00fcfung ein negativer Unterschiedsbetrag, so wird dieser in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
Bei Vorliegen eines positiven Unterschiedsbetrags wird ein Firmenwert angesetzt, der als immaterieller Verm\u00f6genswert mit unbestimmter Nutzungsdauer gilt. Ein Firmenwert wird auf jene zahlungsmittelgenerierenden Einheiten verteilt, die erwartungsgem\u00e4\u00df von den infolge eines Unternehmenszusammenschlusses entstehenden Synergien profitieren werden. Diese zahlungsmittelgenerierenden Einheiten entsprechen dabei der untersten Ebene, auf der das Management den Firmenwert f\u00fcr interne Managementzwecke \u00fcberwacht.
Entgeltlich erworbene immaterielle Verm\u00f6genswerte werden gem\u00e4\u00df IAS 38 zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten und unter Ber\u00fccksichtigung allf\u00e4lliger Wertminderungen sowie, sofern ihre Nutzungsdauer nicht als unbestimmbar klassifiziert wird, abz\u00fcglich planm\u00e4\u00dfiger linearer Abschreibungen bewertet. Die Nutzungsdauer der Strombezugsrechte liegt zwischen 10 und 80\u00a0Jahren, wobei das wertm\u00e4\u00dfig gr\u00f6\u00dfte Strombezugsrecht jenes an den Kraftwerken Malta und Rei\u00dfeck II ist, dessen Nutzungsdauer mit 80\u00a0Jahren angesetzt wurde. Die sonstigen Rechte (inkl. der Wassernutzungsrechte sowie Softwarelizenzen) werden \u00fcber einen Zeitraum von 4 bis 50\u00a0Jahren abgeschrieben. Die festgelegten Nutzungsdauern sind gegen\u00fcber dem Vorjahr unver\u00e4ndert.
Nutzungsdauersch\u00e4tzungen
Annahmen hinsichtlich der Nutzungsdauern bei immateriellen Verm\u00f6gen und Sachanlageverm\u00f6gen sind mit Sch\u00e4tzunsicherheiten verbunden. Dies v. a., da die im Konzern betriebenen Kraftwerke vergleichsweise lange Nutzungsdauern aufweisen, die f\u00fcr die Branche typisch sind. Bei dieser Sch\u00e4tzung sind Annahmen zu treffen, insbesondere mit Blick auf die technische Haltbarkeit der betroffenen Anlagenkomponenten bzw. Laufzeiten von Betriebsgenehmigungen im Ausland, wenn nicht von einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen werden kann. Im vorliegenden Konzernabschluss erfolgten keine Anpassungen von Nutzungsdauersch\u00e4tzungen aufgrund von Klimarisiken, insbesondere da keine signifikanten Auswirkungen bei Erdgas- und W\u00e4rmeanlagen festgestellt werden konnte.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-31": { "value": "
Gesch\u00e4ftsf\u00e4lle in fremder W\u00e4hrung werden mit dem Kurs zum Transaktionszeitpunkt bewertet. Die Folgebewertung von monet\u00e4ren Bilanzpositionen erfolgt mit dem jeweiligen Kurs am Bilanzstichtag. Kursgewinne und -verluste werden ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung im operativen Ergebnis oder im Finanzergebnis erfasst.
Die funktionale W\u00e4hrung der Kelag sowie die Berichtsw\u00e4hrung des Konzerns ist der Euro. F\u00fcr jedes Unternehmen wird die funktionale W\u00e4hrung in \u00dcbereinstimmung mit IAS 21 festgelegt. Da die in den Konzernabschluss einbezogenen Auslandsgesellschaften ihr Gesch\u00e4ft selbstst\u00e4ndig in ihrer Landesw\u00e4hrung betreiben, stellen deren lokale W\u00e4hrungen grunds\u00e4tzlich die relevanten funktionalen W\u00e4hrungen dar. F\u00fcr den Konzernabschluss werden die Jahresabschl\u00fcsse dieser ausl\u00e4ndischen Tochterunternehmen nach der Methode der funktionalen W\u00e4hrung in Euro umgerechnet.
Verm\u00f6genswerte und Schulden ausl\u00e4ndischer Konzernunternehmen werden grunds\u00e4tzlich mit dem zum Bilanzstichtag geltenden Devisenreferenzkurs der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) oder nationaler Zentralbanken umgerechnet. Die Umrechnung von Aufwendungen und Ertr\u00e4gen erfolgt zu Monatsdurchschnittskursen. Stichtagsumrechnungsdifferenzen werden im sonstigen Ergebnis erfasst und im Eigenkapital gesondert ausgewiesen.

Die der W\u00e4hrungsumrechnung zugrunde liegenden Wechselkurse entwickelten sich wie folgt:
\u00a0
Durchschnitt
Stichtag
pro EUR
2025
31.12.2025
Bulgarischer Lew (BGN)
1,9558
1,9558
Tschechische Krone (CZK)
24,6986
24,2370
Rum\u00e4nischer Leu (RON)
5,0404
5,0968
Mazedonische Denar (MKD)
61,6047
61,4950
Serbische Dinar (RSD)
117,1973
117,2820
Bosnische Mark (BAM)
1,9558
1,9558
\u00a0
Durchschnitt
Stichtag
pro EUR
2024
31.12.2024
Bulgarischer Lew (BGN)
1,9558
1,9558
Tschechische Krone (CZK)
25,1228
25,1850
Rum\u00e4nischer Leu (RON)
4,9753
4,9743
Mazedonische Denar (MKD)
61,5309
61,4950
Serbische Dinar (RSD)
117,0845
117,0149
Bosnische Mark (BAM)
1,9558
1,9558
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-32": { "value": "
Die funktionale W\u00e4hrung der Kelag sowie die Berichtsw\u00e4hrung des Konzerns ist der Euro. F\u00fcr jedes Unternehmen wird die funktionale W\u00e4hrung in \u00dcbereinstimmung mit IAS 21 festgelegt. Da die in den Konzernabschluss einbezogenen Auslandsgesellschaften ihr Gesch\u00e4ft selbstst\u00e4ndig in ihrer Landesw\u00e4hrung betreiben, stellen deren lokale W\u00e4hrungen grunds\u00e4tzlich die relevanten funktionalen W\u00e4hrungen dar. F\u00fcr den Konzernabschluss werden die Jahresabschl\u00fcsse dieser ausl\u00e4ndischen Tochterunternehmen nach der Methode der funktionalen W\u00e4hrung in Euro umgerechnet.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-33": { "value": "
Immaterielle Verm\u00f6genswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Verm\u00f6genswerte werden gem\u00e4\u00df IAS 38 zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten und unter Ber\u00fccksichtigung allf\u00e4lliger Wertminderungen sowie, sofern ihre Nutzungsdauer nicht als unbestimmbar klassifiziert wird, abz\u00fcglich planm\u00e4\u00dfiger linearer Abschreibungen bewertet. Die Nutzungsdauer der Strombezugsrechte liegt zwischen 10 und 80\u00a0Jahren, wobei das wertm\u00e4\u00dfig gr\u00f6\u00dfte Strombezugsrecht jenes an den Kraftwerken Malta und Rei\u00dfeck II ist, dessen Nutzungsdauer mit 80\u00a0Jahren angesetzt wurde. Die sonstigen Rechte (inkl. der Wassernutzungsrechte sowie Softwarelizenzen) werden \u00fcber einen Zeitraum von 4 bis 50\u00a0Jahren abgeschrieben. Die festgelegten Nutzungsdauern sind gegen\u00fcber dem Vorjahr unver\u00e4ndert.
Die planm\u00e4\u00dfigen linearen Abschreibungen der abnutzbaren Sachanlagen orientieren sich an den erwarteten Nutzungsdauern ihrer Komponenten. Im Einzelnen werden folgende Nutzungsdauern verwendet, welche unver\u00e4ndert gegen\u00fcber dem Vorjahr sind:
Sachanlagen
Nutzungsdauer in Jahren
Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4ude
20 - 50
Technische Anlagen und Maschinen
10 - 60
Sonstige Sachanlagen
3 - 10
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Entgeltlich erworbene immaterielle Verm\u00f6genswerte werden gem\u00e4\u00df IAS 38 zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten und unter Ber\u00fccksichtigung allf\u00e4lliger Wertminderungen sowie, sofern ihre Nutzungsdauer nicht als unbestimmbar klassifiziert wird, abz\u00fcglich planm\u00e4\u00dfiger linearer Abschreibungen bewertet. Die Nutzungsdauer der Strombezugsrechte liegt zwischen 10 und 80\u00a0Jahren, wobei das wertm\u00e4\u00dfig gr\u00f6\u00dfte Strombezugsrecht jenes an den Kraftwerken Malta und Rei\u00dfeck II ist, dessen Nutzungsdauer mit 80\u00a0Jahren angesetzt wurde. Die sonstigen Rechte (inkl. der Wassernutzungsrechte sowie Softwarelizenzen) werden \u00fcber einen Zeitraum von 4 bis 50\u00a0Jahren abgeschrieben. Die festgelegten Nutzungsdauern sind gegen\u00fcber dem Vorjahr unver\u00e4ndert.
Nutzungsdauersch\u00e4tzungen
Annahmen hinsichtlich der Nutzungsdauern bei immateriellen Verm\u00f6gen und Sachanlageverm\u00f6gen sind mit Sch\u00e4tzunsicherheiten verbunden. Dies v. a., da die im Konzern betriebenen Kraftwerke vergleichsweise lange Nutzungsdauern aufweisen, die f\u00fcr die Branche typisch sind. Bei dieser Sch\u00e4tzung sind Annahmen zu treffen, insbesondere mit Blick auf die technische Haltbarkeit der betroffenen Anlagenkomponenten bzw. Laufzeiten von Betriebsgenehmigungen im Ausland, wenn nicht von einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen werden kann. Im vorliegenden Konzernabschluss erfolgten keine Anpassungen von Nutzungsdauersch\u00e4tzungen aufgrund von Klimarisiken, insbesondere da keine signifikanten Auswirkungen bei Erdgas- und W\u00e4rmeanlagen festgestellt werden konnte.
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Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten (einschlie\u00dflich aktivierungspflichtiger R\u00fcckbau- und Stilllegungskosten) abz\u00fcglich kumulierter, planm\u00e4\u00dfiger Abschreibungen und gegebenenfalls kumulierter Wertminderungsaufwendungen angesetzt.
In den Herstellungskosten selbst erstellter Anlagen werden neben den Fertigungslohn- und Materialeinzelkosten auch anteilige Gemeinkosten ber\u00fccksichtigt.
Die Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten beinhalten unter anderem die Kosten f\u00fcr Ersatzteile einer Sachanlage sowie die Fremdkapitalkosten f\u00fcr langfristige Bauprojekte, sofern die Ansatzkriterien erf\u00fcllt sind.
Wenn wesentliche Teile von Sachanlagen in regelm\u00e4\u00dfigen Abst\u00e4nden ausgetauscht werden m\u00fcssen, schreibt der Konzern solche Teile gesondert entsprechend ihrer spezifischen Nutzungsdauer ab (Komponentenansatz). Gleiches gilt bei geplanten Gro\u00dfinspektionen (im Wesentlichen Turbinenrevisionen), wobei die in diesem Zusammenhang entstehenden Kosten im Buchwert der jeweils betroffenen Sachanlagen als Ersatz aktiviert werden, sofern die Ansatzkriterien erf\u00fcllt sind. Alle anderen Wartungs- und Instandhaltungskosten werden sofort erfolgswirksam erfasst.
Sachanlagen werden ausgebucht, wenn entweder deren Abgang zu verzeichnen ist, oder wenn aus der weiteren Nutzung oder Ver\u00e4u\u00dferung des angesetzten Verm\u00f6genswerts kein wirtschaftlicher Nutzen mehr erwartet wird.
Die planm\u00e4\u00dfigen linearen Abschreibungen der abnutzbaren Sachanlagen orientieren sich an den erwarteten Nutzungsdauern ihrer Komponenten. Im Einzelnen werden folgende Nutzungsdauern verwendet, welche unver\u00e4ndert gegen\u00fcber dem Vorjahr sind:
Sachanlagen
Nutzungsdauer in Jahren
Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4ude
20 - 50
Technische Anlagen und Maschinen
10 - 60
Sonstige Sachanlagen
3 - 10
Der sich aus dem Verkauf oder der Stilllegung einer Sachanlage ergebende Gewinn oder Verlust bestimmt sich als Differenz zwischen dem Ver\u00e4u\u00dferungserl\u00f6s und dem Buchwert des Verm\u00f6genswerts und wird erfolgswirksam im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. Aufwand erfasst.
Anlagen in Bau
Neben direkt zurechenbaren Errichtungskosten im Zuge von Herstellungsvorg\u00e4ngen, werden auch Anzahlungen, die w\u00e4hrend der Bauphase typischerweise an einen Generalunternehmer geleistet werden, als Teil der Anschaffungskosten nach IAS 16 unter den Anlagen in Bau ausgewiesen. In der Folgebewertung erfolgt in der Regel eine Umbuchung auf die Sachanlagen, sobald diese in den erforderlichen, vom Management beabsichtigten, betriebsbereiten Zustand gebracht wurden. Vor der Inbetriebnahme werden keine planm\u00e4\u00dfigen Abschreibungen vorgenommen. Anlagen in Bau werden gegebenenfalls in Wertminderungstests nach IAS 36 einbezogen.
Nutzungsdauersch\u00e4tzungen
Annahmen hinsichtlich der Nutzungsdauern bei immateriellen Verm\u00f6gen und Sachanlageverm\u00f6gen sind mit Sch\u00e4tzunsicherheiten verbunden. Dies v. a., da die im Konzern betriebenen Kraftwerke vergleichsweise lange Nutzungsdauern aufweisen, die f\u00fcr die Branche typisch sind. Bei dieser Sch\u00e4tzung sind Annahmen zu treffen, insbesondere mit Blick auf die technische Haltbarkeit der betroffenen Anlagenkomponenten bzw. Laufzeiten von Betriebsgenehmigungen im Ausland, wenn nicht von einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen werden kann. Im vorliegenden Konzernabschluss erfolgten keine Anpassungen von Nutzungsdauersch\u00e4tzungen aufgrund von Klimarisiken, insbesondere da keine signifikanten Auswirkungen bei Erdgas- und W\u00e4rmeanlagen festgestellt werden konnte.
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Die Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten beinhalten unter anderem die Kosten f\u00fcr Ersatzteile einer Sachanlage sowie die Fremdkapitalkosten f\u00fcr langfristige Bauprojekte, sofern die Ansatzkriterien erf\u00fcllt sind.
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Wenn wesentliche Teile von Sachanlagen in regelm\u00e4\u00dfigen Abst\u00e4nden ausgetauscht werden m\u00fcssen, schreibt der Konzern solche Teile gesondert entsprechend ihrer spezifischen Nutzungsdauer ab (Komponentenansatz). Gleiches gilt bei geplanten Gro\u00dfinspektionen (im Wesentlichen Turbinenrevisionen), wobei die in diesem Zusammenhang entstehenden Kosten im Buchwert der jeweils betroffenen Sachanlagen als Ersatz aktiviert werden, sofern die Ansatzkriterien erf\u00fcllt sind. Alle anderen Wartungs- und Instandhaltungskosten werden sofort erfolgswirksam erfasst.
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Anlagen in Bau
Neben direkt zurechenbaren Errichtungskosten im Zuge von Herstellungsvorg\u00e4ngen, werden auch Anzahlungen, die w\u00e4hrend der Bauphase typischerweise an einen Generalunternehmer geleistet werden, als Teil der Anschaffungskosten nach IAS 16 unter den Anlagen in Bau ausgewiesen. In der Folgebewertung erfolgt in der Regel eine Umbuchung auf die Sachanlagen, sobald diese in den erforderlichen, vom Management beabsichtigten, betriebsbereiten Zustand gebracht wurden. Vor der Inbetriebnahme werden keine planm\u00e4\u00dfigen Abschreibungen vorgenommen. Anlagen in Bau werden gegebenenfalls in Wertminderungstests nach IAS 36 einbezogen.
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Leasingverh\u00e4ltnisse
IFRS 16 sieht f\u00fcr Leasingvertr\u00e4ge aus Sicht von Leasingnehmern die Aktivierung eines Nutzungsrechts sowie die Passivierung einer Leasingverbindlichkeit vor. Die Leasingverh\u00e4ltnisse, bei denen der Kelag-Konzern als Leasingnehmer auftritt, umfassen im Wesentlichen Vereinbarungen \u00fcber die Nutzung von Geb\u00e4ude(teile)n, Grundst\u00fccken, Leitungen und Fahrzeugen.
IFRS 16 beinhaltet Erleichterungen f\u00fcr kurzfristige Leasingverh\u00e4ltnisse und Leasinggegenst\u00e4nde von geringem Wert, f\u00fcr die jeweils Ansatzwahlrechte vorgesehen sind. Der Kelag-Konzern macht von beiden Erleichterungen Gebrauch und weist die Leasingzahlungen aus betroffenen Vertr\u00e4gen ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung aus. Kurzfristige Leasingverh\u00e4ltnisse liegen in diesem Zusammenhang dann vor, wenn zw\u00f6lf Monate an Vertragslaufzeit nicht \u00fcberschritten werden. Leasinggegenst\u00e4nde von geringem Wert liegen im Kelag-Konzern grunds\u00e4tzlich dann vor, wenn der Neuwert des zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerts rd. 5\u00a0Tsd. EUR nicht \u00fcberschreitet. Im Kelag-Konzern wird IFRS 16 zudem nicht auf Mieten von immateriellen Verm\u00f6genswerten freiwillig angewendet.
Die Gesch\u00e4ftsf\u00e4lle, in denen der Kelag-Konzern als Leasinggeber auftritt, sind von untergeordneter Bedeutung.
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Werthaltigkeit von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen
Bei Vorliegen eines Anhaltspunkts einer Wertminderung von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten, die in den Anwendungsbereich von IAS 36 fallen, wird die Werthaltigkeit der Buchwerte gepr\u00fcft (Impairment-Test). Ein j\u00e4hrlicher Impairment-Test ist f\u00fcr Gesch\u00e4fts- oder Firmenwerte, immaterielle Verm\u00f6genswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Verm\u00f6genswerte durchzuf\u00fchren, unabh\u00e4ngig davon, ob ein Anhaltspunkt vorliegt. Der Kelag-Konzern f\u00fchrte seine j\u00e4hrliche Pr\u00fcfung auf Wertminderungen zum Bilanzstichtag durch.
Ein Wertminderungsbedarf wird grunds\u00e4tzlich auf Ebene der sogenannten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) beurteilt. F\u00fcr die Bildung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wird auf die weitgehende Unabh\u00e4ngigkeit der Zahlungsmittelzufl\u00fcsse der entsprechenden Verm\u00f6genswerte abgestellt.
Ein Wertminderungsbedarf ergibt sich, wenn der Buchwert den erzielbaren Betrag des Verm\u00f6genswerts bzw. einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit \u00fcbersteigt. Der erzielbare Betrag ist der h\u00f6here Wert aus Nutzungswert oder beizulegendem Zeitwert abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten. Bei einer kapitalwertorientierten Ermittlung kommen Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) zur Anwendung. Die Planungen der Cashflows basieren auf den j\u00fcngsten vom Management genehmigten Finanzpl\u00e4nen/Vorhersagen und einer Extrapolation f\u00fcr Perioden, die diesen Planungsrechnungen folgen. Entfallen in den Folgeperioden die Gr\u00fcnde f\u00fcr die Wertminderung, wird \u2013 au\u00dfer bei Firmenwerten \u2013 eine Wertaufholung erfasst.
Der Kapitalisierungszinssatz ist ein Nach-Steuer-Zinssatz, der die gegenw\u00e4rtige Markteinsch\u00e4tzung und die spezifischen Risiken des Verm\u00f6genswerts bzw. der zahlungsmittelgenerierenden Einheit widerspiegelt. Die Ermittlung des entsprechenden Vor-Steuer-Zinssatzes erfolgt iterativ.
Bei Firmenwerten und immateriellen Verm\u00f6genswerten mit unbestimmbarer Nutzungsdauer wird die Beurteilung der Werthaltigkeit zu jedem Abschlussstichtag vorgenommen. Bei anderen nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen wird die Werthaltigkeit dann neu beurteilt, wenn interne oder externe Anhaltspunkte f\u00fcr m\u00f6gliche Wert\u00e4nderungen vorliegen. Im Allgemeinen kommt es bei folgenden Anhaltspunkten zu einer \u00dcberpr\u00fcfung der Werthaltigkeit:
\u2022
Wesentliche \u00c4nderungen bei den erwarteten Strompreisen;
\u2022
Nachteilige Entwicklung im technischen, marktbezogenen, wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld;
\u2022
Anstieg der Marktzinsen;
\u2022
\u00dcberalterung oder physischer Schaden;
\u2022
Verringerung der wirtschaftlichen Ertragskraft eines Verm\u00f6genswerts.
Bei at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmen sind z. B. folgende Anhaltspunkte ma\u00dfgeblich:
\u2022
Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Beteiligungsunternehmens;
\u2022
Vertragsbruch, wie beispielsweise ein Ausfall oder Verzug von Zins- oder Tilgungszahlungen;
\u2022
Beobachtbare Daten, die auf eine messbare Verringerung der erwarteten zuk\u00fcnftigen Cashflows des Beteiligungsunternehmens hinweisen.
F\u00fcr die Berechnung einer eventuellen Wertminderung eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts bzw. eines at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmens ist es erforderlich, den Nutzungswert bzw. den beizulegenden Zeitwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, welcher dem nicht finanziellen Verm\u00f6genswert zugeordnet ist, zu ermitteln. Die Ermittlung des Nutzungswerts basiert auf Sch\u00e4tzungen k\u00fcnftiger Cashflows unter Ber\u00fccksichtigung von Risiken der zahlungsmittelgenerierenden Einheit sowie auf der Festlegung eines geeigneten Abzinsungssatzes. Bei der Berechnung des Nutzungswerts kommt es grunds\u00e4tzlich zu keiner Ber\u00fccksichtigung von Erweiterungsinvestitionen bzw. nicht beschlossener Restrukturierungsma\u00dfnahmen. Eine Ber\u00fccksichtigung spezifischer Synergien bei der Nutzungswertermittlung kann jedoch zum Tragen kommen.
Wenn keine verl\u00e4sslichen Prognosen f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum vorliegen, wird den Berechnungen ein Detailplanungszeitraum von f\u00fcnf Jahren zugrunde gelegt. In der Regel stehen spezielle Planungsannahmen (z. B. Strompreisprognosen) f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum zur Verf\u00fcgung, die vom Management neben der Ber\u00fccksichtigung in Werthaltigkeitspr\u00fcfungen auch f\u00fcr Investitionsentscheidungen und strategische Planungen als relevant erachtet und daher verwendet werden.

Zu jedem Bilanzstichtag werden Wertberichtigungen f\u00fcr erwartete Kreditverluste f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte erfasst, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet werden. IFRS\u00a09 verfolgt ein Wertminderungsmodell f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte, das an erwarteten Kreditverlusten ausgerichtet ist (Expected Credit Losses). Dieses Wertminderungsmodell sieht dazu im Allgemeinen eine Klassifikation in unterschiedliche Stufen vor, wobei insbesondere Stufen\u00fcberg\u00e4nge als Erh\u00f6hung des Kreditrisikos interpretiert werden und Wertminderungen ausl\u00f6sen. Der Standard unterscheidet jedoch zwischen diesem allgemeinen und einem alternativen Wertberichtigungsmodell, bei dem Anwendungserleichterungen vorgesehen sind.
Im Konzern werden sowohl Wertberichtigungen nach dem allgemeinen Modell berechnet als auch solche nach einem vereinfachten Modell. Im allgemeinen Modell werden Ratings und deren Ver\u00e4nderungen als Bewertungsindikatoren herangezogen. Solche Indikatoren liegen zum Beispiel bei Wertpapieren sowie Bankguthaben und Termineinlagen vor. F\u00fcr die genannten Finanzinstrumente ermittelt der Konzern die Wertminderungen daher auch auf Basis der jeweiligen Buchwerte, von Ratingkategorie-abh\u00e4ngigen Ausfallwahrscheinlichkeiten (Probability of Default, PD) und Verlustquoten (Loss Given Default, LGD).
Bei der Anwendung des allgemeinen Modells werden finanzielle Verm\u00f6genswerte auf Basis des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts wertgemindert, wenn sich deren Kreditrisiko seit dem erstmaligen Ansatz nicht signifikant erh\u00f6ht hat (Stufe 1). Der Kelag-Konzern stellt eine signifikante Erh\u00f6hung des Kreditrisikos in solchen F\u00e4llen fest, in denen f\u00fcr den finanziellen Verm\u00f6genswert kein \u201eInvestment Grade\u201c-Rating (Standard & Poor\u2019s: zumindest \u201eBBB\u2013\u201c, Moody\u2019s: zumindest \u201eBaa3\u201c) oder auch kein \u00e4quivalentes internes Rating vorliegt. Neben der Einleitung etwaiger Mahnma\u00dfnahmen ermittelt der Kelag-Konzern die Wertminderung dann auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 2). Auch wenn objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, erfolgt eine Ermittlung etwaiger Wertminderungen auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 3). Objektive Hinweise liegen beispielsweise dann vor, wenn der Schuldner sich in signifikanten finanziellen Schwierigkeiten befindet oder ein Vertragsbruch vorliegt.
Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird ein vereinfachtes Modell angewendet, in dessen Rahmen Wertminderungen in H\u00f6he der \u00fcber die Laufzeit erwarteten Kreditverluste erfasst werden. Der Kelag-Konzern orientiert sich hierbei an Umsatzerl\u00f6se und Forderungsausbuchungen. Jedoch sind Forderungsausf\u00e4lle im Konzern historisch gesehen von untergeordneter Bedeutung. Auch k\u00fcnftig wird von einem geringen Risiko ausgegangen. Dies ist v. a. den regelm\u00e4\u00dfig \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen eingehobenen Teilzahlungsbetr\u00e4gen von Kunden, der Natur der erbrachten Leistungen (v. a. Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie Netzleistungen), die \u2013 gerade bei Privatkunden \u2013 zu einer kundenseitigen Priorisierung gegen\u00fcber anderen Verpflichtungen f\u00fchrt, sowie einem stringenten Kreditrisikomanagement und Mahnwesen geschuldet.
Auch das Ausfallrisiko von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach erfolgten Lieferungen aus dem Energiehandel wird gering eingesch\u00e4tzt. Dies liegt an der Anwendung eines Limitsystems f\u00fcr Kontrahentenrisiken, das zu einer Risikodiversifizierung beitr\u00e4gt, internen Bonit\u00e4tspr\u00fcfungen, laufenden Analysen und Monitoring des Handelspartnerportfolios sowie monatlichen Abrechnungen.
Sch\u00e4tzungs\u00e4nderung betreffend Preisger\u00fcst bei der Ermittlung des erzielbaren Betrags
Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Firmenwerten, sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen basieren grunds\u00e4tzlich auf gesch\u00e4tzten k\u00fcnftigen abgezinsten Netto-Zahlungsstr\u00f6men, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Verm\u00f6genswerts und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Ver\u00e4nderungen der verwendeten Abzinsungsfaktoren, der Umsatzentwicklung, der Kostentreiber, Mengenentwicklungen, Profilwertigkeit, Konzessionsdauer sowie der Anlagenzug\u00e4nge k\u00f6nnen zu einer Wertminderung oder, soweit zul\u00e4ssig, zu Wertaufholungen f\u00fchren. Hinsichtlich der Buchwerte der Firmenwerte, der sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerte, der Nutzungsrechte und der Sachanlagen wird auf die RZ\u00a09 und RZ\u00a010 verwiesen. Hinsichtlich der Auswirkungen der Ver\u00e4nderung der wesentlichen Parameter bei Wertminderungstests wird auf die Ausf\u00fchrungen unter RZ\u00a05 verwiesen.
W\u00e4hrend die operative Kostenplanung auf den vom Management genehmigten Budgets aufbaut, wird bei den Strompreisentwicklungen auf langfristige Prognosen abgestellt. In der Regel stellen Strompreisentwicklungen wesentliche Sch\u00e4tzannahmen dar. Falls diese f\u00fcr Werthaltigkeitstests einzelner CGUs relevant sind, werden sie zur Bestimmung des erzielbaren Betrags wie folgt ermittelt:
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus Wind-, Wasserkraft und Photovoltaik, die auf Basis des Nutzungswerts ermittelt werden, werden Preisprognosen basierend auf einem langfristigen Strompreisprognosemodell herangezogen. F\u00fcr den Beginn des Planungszeitraums (2026 \u2013 2029) wird das Preisger\u00fcst anhand der Preisnotierungen f\u00fcr Energieforwards bzw. geschlossener Vertr\u00e4ge bestimmt. In weiterer Folge erfolgt dann (durch lineare Interpolation) bis 2035 ein Heranf\u00fchren des Preisniveaus an das Strompreisprognosemodell. F\u00fcr den Planungszeitraum 2036 \u2013 2060 wird das Preisger\u00fcst durch energiewirtschaftliche Strompreisprognosen zur Ableitung mittel- und langfristiger Strompreisszenarien f\u00fcr Energiem\u00e4rkte determiniert. F\u00fcr die Extrapolation der Strompreisprognosen (ab 2061) wird in der Regel ein Residualwert ermittelt oder von einer nachhaltigen Teuerungsrate f\u00fcr Kosten und Erl\u00f6se in H\u00f6he von 2,0\u00a0% ausgegangen. In jenen F\u00e4llen, in denen garantierte Einspeisetarife durch die jeweiligen \u00f6ffentlichen Stellen gegeben sind, wurden diese f\u00fcr den relevanten Zeitraum angesetzt. Der Planungshorizont ist abh\u00e4ngig vom zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsmodell. W\u00e4hrend bei Wasserkraftwerken im Inland in der Regel von unbefristeten Wasserrechten oder einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen wird und deshalb nach Ende der Strompreisprognosen in ein Referenzjahr zum Ansatz der ewigen Rente \u00fcbergeleitet wird, erfolgt bei Wasserkraftwerken mit endlichen Konzessionsdauern, vorwiegend im Ausland, eine Ber\u00fccksichtigung in der Planung dieser Laufzeiten (gegebenenfalls mit Verl\u00e4ngerung der Wasserrechtskonzessionen). Technologisch bedingt k\u00fcrzere Nutzungsdauern und damit befristete Planungshorizonte finden sich bei Wind- und Photovoltaikanlagen.
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus W\u00e4rmeprojekten dienen die Planpreisentwicklungen der Energieeinsatzmedien als Preisger\u00fcst zur Ermittlung des erzielbaren Betrags. Diese werden vertragsgem\u00e4\u00df \u00fcber entsprechende Indexierungen auch zur Anpassung der W\u00e4rmeverkaufspreise angewendet.
Das Preisger\u00fcst f\u00fcr die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten auf Basis des kapitalwertorientierten Ansatzes wird grunds\u00e4tzlich analog zur oben angef\u00fchrten Vorgehensweise ermittelt, wobei ein Abschlag f\u00fcr Ver\u00e4u\u00dferungskosten angesetzt wird.
Bei der Beschreibung der konkreten Wertminderungen bzw. Wertaufholungen unter RZ\u00a05 sind die Auswirkungen von Sch\u00e4tzungs\u00e4nderungen in Bezug auf Strompreise aus den angegebenen Sensitivit\u00e4ten ersichtlich.
Der Abzinsungssatz stellt eine durchschnittlich gewichtete Verzinsung von Eigen- und Fremdkapital dar. Dieser errechnet sich aus dem risikolosen Zins zuz\u00fcglich eines Risikozuschlages f\u00fcr Fremdkapital sowie einer Marktrisikopr\u00e4mie. Als Diskontierungssatz nach Steuern wurde ein laufzeit\u00e4quivalenter gewichteter Kapitalkostensatz unter Ber\u00fccksichtigung der entsprechenden Risikostruktur der Cash Generating Unit ermittelt. Im Rahmen der Impairment-Tests wird schlie\u00dflich der korrespondierende und retrograd ermittelte Kapitalkostensatz vor Steuern angef\u00fchrt.
Der risikolose Basiszinssatz wird auf Grundlage von laufzeit\u00e4quivalenten Zinss\u00e4tzen deutscher Bundesanleihen nach der sogenannten \u201eSvensson\u201c-Methode ermittelt. Dabei wurde f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsbereiche \u00d6sterreich W\u00e4rme, Windkraft, Wasserkraft, Photovoltaik und Telekommunikation ein laufzeit\u00e4quivalenter Zinssatz von 2,44\u00a0% bis 3,54\u00a0% (im Vorjahr 2,13\u00a0% bis 2,58\u00a0%) f\u00fcr eine Laufzeit von 5 und 30\u00a0Jahren ermittelt. Die Festlegung des laufzeit\u00e4quivalenten Zinssatzes erfolgte grunds\u00e4tzlich in Ableitung von der Restnutzungsdauer einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit.
Die Marktrisikopr\u00e4mie wurde einheitlich mit 5,40\u00a0% (im Vorjahr 6,50\u00a0%) festgelegt. Zur Ber\u00fccksichtigung von h\u00f6heren politischen und makro\u00f6konomischen Risiken ausl\u00e4ndischer Gesch\u00e4ftsbereiche wurden in den Eigenkapitalkosten und in den Fremdkapitalkosten gesonderte L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien ber\u00fccksichtigt. Die L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien wurden vorzugsweise direkt aus in Euro denominierten Staatsanleihen des betreffenden Landes bzw. mangels Verf\u00fcgbarkeit indirekt auf Basis von Staatsanleihen vergleichbaren Ratings zum 31.\u00a0Dezember 2025 ermittelt. Diese Methodik ist an die Ermittlung der von Damodaran publizierten L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien angelehnt.
Die Betafaktoren wurden auf Basis der Peer-Groups, bestehend aus europ\u00e4ischen Vergleichsunternehmen in der Stromerzeugung und Netzbetreibern und einer mit der Kelag vergleichbaren operativen Risikostruktur, ermittelt. F\u00fcr den Telekombereich wird auf die Ver\u00f6ffentlichungen von Damodaran zur\u00fcckgegriffen. F\u00fcr die kapitalmarktbezogene Berechnung der Peer-Groups wurde ein rollierender Betafaktor \u00fcber die letzten acht Quartalsstichtage auf Basis eines f\u00fcnfj\u00e4hrigen Berechnungszeitraums, monatlicher Renditeintervalle und lokaler Referenzindizes verwendet.
Die Fremdkapitalkosten der einzelnen Gesch\u00e4ftsbereiche werden auf Basis des jeweiligen risikolosen Basiszinssatzes zuz\u00fcglich der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mie und dem Credit Spread der Peer-Group ermittelt. Zur Berechnung der Fremdkapitalkosten nach Steuern werden die lokalen nominellen Grenzsteuers\u00e4tze herangezogen.
Vor dem Hintergrund des volatilen Finanzmarktumfelds wird die Entwicklung der Kapitalkosten (und insbesondere der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien) kontinuierlich beobachtet.
Spezifische Annahmen in Impairment-Tests des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres
Wesentliche Ermessensentscheidungen betreffen Einsch\u00e4tzungen zur (Wieder-)Erlangung der erforderlichen Genehmigungen f\u00fcr die Kraftwerksstandorte in Frankreich, im Kosovo und in Spanien.
Zum Zwecke der Impairment-Tests wird jeweils auf die letztverf\u00fcgbaren Langfristprognosen f\u00fcr Strompreise zur\u00fcckgegriffen. Aktuelle Entwicklungen werden in der Regel durch den Ansatz stichtagsbezogener Terminmarktpreise ber\u00fccksichtigt.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-41": { "value": "
Bei Vorliegen eines Anhaltspunkts einer Wertminderung von nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten, die in den Anwendungsbereich von IAS 36 fallen, wird die Werthaltigkeit der Buchwerte gepr\u00fcft (Impairment-Test). Ein j\u00e4hrlicher Impairment-Test ist f\u00fcr Gesch\u00e4fts- oder Firmenwerte, immaterielle Verm\u00f6genswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer und noch nicht nutzungsbereite immaterielle Verm\u00f6genswerte durchzuf\u00fchren, unabh\u00e4ngig davon, ob ein Anhaltspunkt vorliegt. Der Kelag-Konzern f\u00fchrte seine j\u00e4hrliche Pr\u00fcfung auf Wertminderungen zum Bilanzstichtag durch.
Ein Wertminderungsbedarf wird grunds\u00e4tzlich auf Ebene der sogenannten zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) beurteilt. F\u00fcr die Bildung der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wird auf die weitgehende Unabh\u00e4ngigkeit der Zahlungsmittelzufl\u00fcsse der entsprechenden Verm\u00f6genswerte abgestellt.
Ein Wertminderungsbedarf ergibt sich, wenn der Buchwert den erzielbaren Betrag des Verm\u00f6genswerts bzw. einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit \u00fcbersteigt. Der erzielbare Betrag ist der h\u00f6here Wert aus Nutzungswert oder beizulegendem Zeitwert abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten. Bei einer kapitalwertorientierten Ermittlung kommen Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) zur Anwendung. Die Planungen der Cashflows basieren auf den j\u00fcngsten vom Management genehmigten Finanzpl\u00e4nen/Vorhersagen und einer Extrapolation f\u00fcr Perioden, die diesen Planungsrechnungen folgen. Entfallen in den Folgeperioden die Gr\u00fcnde f\u00fcr die Wertminderung, wird \u2013 au\u00dfer bei Firmenwerten \u2013 eine Wertaufholung erfasst.
Der Kapitalisierungszinssatz ist ein Nach-Steuer-Zinssatz, der die gegenw\u00e4rtige Markteinsch\u00e4tzung und die spezifischen Risiken des Verm\u00f6genswerts bzw. der zahlungsmittelgenerierenden Einheit widerspiegelt. Die Ermittlung des entsprechenden Vor-Steuer-Zinssatzes erfolgt iterativ.
Bei Firmenwerten und immateriellen Verm\u00f6genswerten mit unbestimmbarer Nutzungsdauer wird die Beurteilung der Werthaltigkeit zu jedem Abschlussstichtag vorgenommen. Bei anderen nicht finanziellen Verm\u00f6genswerten und at-equity bilanzierten Beteiligungen wird die Werthaltigkeit dann neu beurteilt, wenn interne oder externe Anhaltspunkte f\u00fcr m\u00f6gliche Wert\u00e4nderungen vorliegen. Im Allgemeinen kommt es bei folgenden Anhaltspunkten zu einer \u00dcberpr\u00fcfung der Werthaltigkeit:
\u2022
Wesentliche \u00c4nderungen bei den erwarteten Strompreisen;
\u2022
Nachteilige Entwicklung im technischen, marktbezogenen, wirtschaftlichen oder rechtlichen Umfeld;
\u2022
Anstieg der Marktzinsen;
\u2022
\u00dcberalterung oder physischer Schaden;
\u2022
Verringerung der wirtschaftlichen Ertragskraft eines Verm\u00f6genswerts.
Bei at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmen sind z. B. folgende Anhaltspunkte ma\u00dfgeblich:
\u2022
Erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Beteiligungsunternehmens;
\u2022
Vertragsbruch, wie beispielsweise ein Ausfall oder Verzug von Zins- oder Tilgungszahlungen;
\u2022
Beobachtbare Daten, die auf eine messbare Verringerung der erwarteten zuk\u00fcnftigen Cashflows des Beteiligungsunternehmens hinweisen.
F\u00fcr die Berechnung einer eventuellen Wertminderung eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts bzw. eines at-equity bilanzierten Beteiligungsunternehmens ist es erforderlich, den Nutzungswert bzw. den beizulegenden Zeitwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, welcher dem nicht finanziellen Verm\u00f6genswert zugeordnet ist, zu ermitteln. Die Ermittlung des Nutzungswerts basiert auf Sch\u00e4tzungen k\u00fcnftiger Cashflows unter Ber\u00fccksichtigung von Risiken der zahlungsmittelgenerierenden Einheit sowie auf der Festlegung eines geeigneten Abzinsungssatzes. Bei der Berechnung des Nutzungswerts kommt es grunds\u00e4tzlich zu keiner Ber\u00fccksichtigung von Erweiterungsinvestitionen bzw. nicht beschlossener Restrukturierungsma\u00dfnahmen. Eine Ber\u00fccksichtigung spezifischer Synergien bei der Nutzungswertermittlung kann jedoch zum Tragen kommen.
Wenn keine verl\u00e4sslichen Prognosen f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum vorliegen, wird den Berechnungen ein Detailplanungszeitraum von f\u00fcnf Jahren zugrunde gelegt. In der Regel stehen spezielle Planungsannahmen (z. B. Strompreisprognosen) f\u00fcr einen l\u00e4ngeren Zeitraum zur Verf\u00fcgung, die vom Management neben der Ber\u00fccksichtigung in Werthaltigkeitspr\u00fcfungen auch f\u00fcr Investitionsentscheidungen und strategische Planungen als relevant erachtet und daher verwendet werden.

Sch\u00e4tzungs\u00e4nderung betreffend Preisger\u00fcst bei der Ermittlung des erzielbaren Betrags
Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Firmenwerten, sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen basieren grunds\u00e4tzlich auf gesch\u00e4tzten k\u00fcnftigen abgezinsten Netto-Zahlungsstr\u00f6men, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Verm\u00f6genswerts und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Ver\u00e4nderungen der verwendeten Abzinsungsfaktoren, der Umsatzentwicklung, der Kostentreiber, Mengenentwicklungen, Profilwertigkeit, Konzessionsdauer sowie der Anlagenzug\u00e4nge k\u00f6nnen zu einer Wertminderung oder, soweit zul\u00e4ssig, zu Wertaufholungen f\u00fchren. Hinsichtlich der Buchwerte der Firmenwerte, der sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerte, der Nutzungsrechte und der Sachanlagen wird auf die RZ\u00a09 und RZ\u00a010 verwiesen. Hinsichtlich der Auswirkungen der Ver\u00e4nderung der wesentlichen Parameter bei Wertminderungstests wird auf die Ausf\u00fchrungen unter RZ\u00a05 verwiesen.
W\u00e4hrend die operative Kostenplanung auf den vom Management genehmigten Budgets aufbaut, wird bei den Strompreisentwicklungen auf langfristige Prognosen abgestellt. In der Regel stellen Strompreisentwicklungen wesentliche Sch\u00e4tzannahmen dar. Falls diese f\u00fcr Werthaltigkeitstests einzelner CGUs relevant sind, werden sie zur Bestimmung des erzielbaren Betrags wie folgt ermittelt:
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus Wind-, Wasserkraft und Photovoltaik, die auf Basis des Nutzungswerts ermittelt werden, werden Preisprognosen basierend auf einem langfristigen Strompreisprognosemodell herangezogen. F\u00fcr den Beginn des Planungszeitraums (2026 \u2013 2029) wird das Preisger\u00fcst anhand der Preisnotierungen f\u00fcr Energieforwards bzw. geschlossener Vertr\u00e4ge bestimmt. In weiterer Folge erfolgt dann (durch lineare Interpolation) bis 2035 ein Heranf\u00fchren des Preisniveaus an das Strompreisprognosemodell. F\u00fcr den Planungszeitraum 2036 \u2013 2060 wird das Preisger\u00fcst durch energiewirtschaftliche Strompreisprognosen zur Ableitung mittel- und langfristiger Strompreisszenarien f\u00fcr Energiem\u00e4rkte determiniert. F\u00fcr die Extrapolation der Strompreisprognosen (ab 2061) wird in der Regel ein Residualwert ermittelt oder von einer nachhaltigen Teuerungsrate f\u00fcr Kosten und Erl\u00f6se in H\u00f6he von 2,0\u00a0% ausgegangen. In jenen F\u00e4llen, in denen garantierte Einspeisetarife durch die jeweiligen \u00f6ffentlichen Stellen gegeben sind, wurden diese f\u00fcr den relevanten Zeitraum angesetzt. Der Planungshorizont ist abh\u00e4ngig vom zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsmodell. W\u00e4hrend bei Wasserkraftwerken im Inland in der Regel von unbefristeten Wasserrechten oder einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen wird und deshalb nach Ende der Strompreisprognosen in ein Referenzjahr zum Ansatz der ewigen Rente \u00fcbergeleitet wird, erfolgt bei Wasserkraftwerken mit endlichen Konzessionsdauern, vorwiegend im Ausland, eine Ber\u00fccksichtigung in der Planung dieser Laufzeiten (gegebenenfalls mit Verl\u00e4ngerung der Wasserrechtskonzessionen). Technologisch bedingt k\u00fcrzere Nutzungsdauern und damit befristete Planungshorizonte finden sich bei Wind- und Photovoltaikanlagen.
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus W\u00e4rmeprojekten dienen die Planpreisentwicklungen der Energieeinsatzmedien als Preisger\u00fcst zur Ermittlung des erzielbaren Betrags. Diese werden vertragsgem\u00e4\u00df \u00fcber entsprechende Indexierungen auch zur Anpassung der W\u00e4rmeverkaufspreise angewendet.
Das Preisger\u00fcst f\u00fcr die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten auf Basis des kapitalwertorientierten Ansatzes wird grunds\u00e4tzlich analog zur oben angef\u00fchrten Vorgehensweise ermittelt, wobei ein Abschlag f\u00fcr Ver\u00e4u\u00dferungskosten angesetzt wird.
Bei der Beschreibung der konkreten Wertminderungen bzw. Wertaufholungen unter RZ\u00a05 sind die Auswirkungen von Sch\u00e4tzungs\u00e4nderungen in Bezug auf Strompreise aus den angegebenen Sensitivit\u00e4ten ersichtlich.
Der Abzinsungssatz stellt eine durchschnittlich gewichtete Verzinsung von Eigen- und Fremdkapital dar. Dieser errechnet sich aus dem risikolosen Zins zuz\u00fcglich eines Risikozuschlages f\u00fcr Fremdkapital sowie einer Marktrisikopr\u00e4mie. Als Diskontierungssatz nach Steuern wurde ein laufzeit\u00e4quivalenter gewichteter Kapitalkostensatz unter Ber\u00fccksichtigung der entsprechenden Risikostruktur der Cash Generating Unit ermittelt. Im Rahmen der Impairment-Tests wird schlie\u00dflich der korrespondierende und retrograd ermittelte Kapitalkostensatz vor Steuern angef\u00fchrt.
Der risikolose Basiszinssatz wird auf Grundlage von laufzeit\u00e4quivalenten Zinss\u00e4tzen deutscher Bundesanleihen nach der sogenannten \u201eSvensson\u201c-Methode ermittelt. Dabei wurde f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsbereiche \u00d6sterreich W\u00e4rme, Windkraft, Wasserkraft, Photovoltaik und Telekommunikation ein laufzeit\u00e4quivalenter Zinssatz von 2,44\u00a0% bis 3,54\u00a0% (im Vorjahr 2,13\u00a0% bis 2,58\u00a0%) f\u00fcr eine Laufzeit von 5 und 30\u00a0Jahren ermittelt. Die Festlegung des laufzeit\u00e4quivalenten Zinssatzes erfolgte grunds\u00e4tzlich in Ableitung von der Restnutzungsdauer einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit.
Die Marktrisikopr\u00e4mie wurde einheitlich mit 5,40\u00a0% (im Vorjahr 6,50\u00a0%) festgelegt. Zur Ber\u00fccksichtigung von h\u00f6heren politischen und makro\u00f6konomischen Risiken ausl\u00e4ndischer Gesch\u00e4ftsbereiche wurden in den Eigenkapitalkosten und in den Fremdkapitalkosten gesonderte L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien ber\u00fccksichtigt. Die L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien wurden vorzugsweise direkt aus in Euro denominierten Staatsanleihen des betreffenden Landes bzw. mangels Verf\u00fcgbarkeit indirekt auf Basis von Staatsanleihen vergleichbaren Ratings zum 31.\u00a0Dezember 2025 ermittelt. Diese Methodik ist an die Ermittlung der von Damodaran publizierten L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien angelehnt.
Die Betafaktoren wurden auf Basis der Peer-Groups, bestehend aus europ\u00e4ischen Vergleichsunternehmen in der Stromerzeugung und Netzbetreibern und einer mit der Kelag vergleichbaren operativen Risikostruktur, ermittelt. F\u00fcr den Telekombereich wird auf die Ver\u00f6ffentlichungen von Damodaran zur\u00fcckgegriffen. F\u00fcr die kapitalmarktbezogene Berechnung der Peer-Groups wurde ein rollierender Betafaktor \u00fcber die letzten acht Quartalsstichtage auf Basis eines f\u00fcnfj\u00e4hrigen Berechnungszeitraums, monatlicher Renditeintervalle und lokaler Referenzindizes verwendet.
Die Fremdkapitalkosten der einzelnen Gesch\u00e4ftsbereiche werden auf Basis des jeweiligen risikolosen Basiszinssatzes zuz\u00fcglich der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mie und dem Credit Spread der Peer-Group ermittelt. Zur Berechnung der Fremdkapitalkosten nach Steuern werden die lokalen nominellen Grenzsteuers\u00e4tze herangezogen.
Vor dem Hintergrund des volatilen Finanzmarktumfelds wird die Entwicklung der Kapitalkosten (und insbesondere der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien) kontinuierlich beobachtet.
Spezifische Annahmen in Impairment-Tests des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres
Wesentliche Ermessensentscheidungen betreffen Einsch\u00e4tzungen zur (Wieder-)Erlangung der erforderlichen Genehmigungen f\u00fcr die Kraftwerksstandorte in Frankreich, im Kosovo und in Spanien.
Zum Zwecke der Impairment-Tests wird jeweils auf die letztverf\u00fcgbaren Langfristprognosen f\u00fcr Strompreise zur\u00fcckgegriffen. Aktuelle Entwicklungen werden in der Regel durch den Ansatz stichtagsbezogener Terminmarktpreise ber\u00fccksichtigt.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-42": { "value": "
Sonstige Wertpapiere,Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
Die in der Bilanz ausgewiesenen Wertpapiere umfassen \u00d6sterreichische Staatsanleihen, die in Erf\u00fcllung von \u00a7\u00a014 EStG dem Deckungserfordernis f\u00fcr R\u00fcckstellungen im Zusammenhang mit Direktpensionszusagen dienen. Diese werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet, da sich die Zahlungen ausschlie\u00dflich aus Zins- und Tilgungszahlungen zusammensetzen und sie zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsstr\u00f6me gehalten werden. K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe werden mit dem Wert zum Erf\u00fcllungstag bilanziert. Wertminderungen werden gegebenenfalls ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Mithilfe der Effektivzinsmethode ermittelte Zinsertr\u00e4ge werden ergebniswirksam im Finanzergebnis erfasst.
Seit dem Gesch\u00e4ftsjahr 2025 werden in der Bilanzposition \u201eWertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen\u201c mit den Anteilen an der ARGONET GmbH bzw. dem Future Energy Venture Fund II auch Eigenkapital- und Schuldinstrumente nach IFRS\u00a09 ausgewiesen, deren Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt. W\u00e4hrend f\u00fcr die Anteile an der ARGONET GmbH die unwiderrufliche Option f\u00fcr Eigenkapitalinstrumente ausge\u00fcbt wurde, \u00c4nderungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgsneutral \u00fcber das sonstige Ergebnis zu erfassen, sind Wert\u00e4nderungen der als Schuldinstrumente eingestuften Anteile am Future Energy Venture Fund II erfolgswirksam zu erfassen.
Langfristige Forderungen
Verzinsliche langfristige Forderungen werden grunds\u00e4tzlich mit ihren fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten nach der Effektivzinsmethode abz\u00fcglich allf\u00e4lliger Wertminderungen bilanziert. Im Falle von Wertminderungen erfolgt die Bewertung zum Barwert der erwarteten R\u00fcckzahlungen.
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst und erstmals am Handelstag bilanziert werden.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
S\u00e4mtliche Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegen\u00fcber verbundenen nicht konsolidierten Unternehmen sowie Forderungen gegen\u00fcber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverh\u00e4ltnis besteht, und sonstige lang- und kurzfristige Forderungen werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten abz\u00fcglich etwaiger Wertminderungen bewertet.
Au\u00dferdem enthalten die kurzfristigen Forderungen Termineinlagen, deren Gesamtlaufzeit mehr als drei Monate betr\u00e4gt und die nicht zur Tilgung kurzfristiger Zahlungsverpflichtungen vorgesehen sind.
Die \u00fcbrigen Forderungen werden ebenso wie Termineinlagen zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bilanziert, die im Wesentlichen den beizulegenden Zeitwerten entsprechen.
Eventualforderungen
Eventualforderungen resultieren im Regelfall aus ungeplanten oder unerwarteten Ereignissen, durch die dem Unternehmen ein wirtschaftlicher Nutzen zuflie\u00dft. F\u00fcr Eventualforderungen gilt ein Ansatzverbot; ein wahrscheinlicher Nutzenzufluss ist im Anhang zu erl\u00e4utern.
Werthaltigkeit von finanziellen Verm\u00f6genswerten
Zu jedem Bilanzstichtag werden Wertberichtigungen f\u00fcr erwartete Kreditverluste f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte erfasst, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet werden. IFRS\u00a09 verfolgt ein Wertminderungsmodell f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte, das an erwarteten Kreditverlusten ausgerichtet ist (Expected Credit Losses). Dieses Wertminderungsmodell sieht dazu im Allgemeinen eine Klassifikation in unterschiedliche Stufen vor, wobei insbesondere Stufen\u00fcberg\u00e4nge als Erh\u00f6hung des Kreditrisikos interpretiert werden und Wertminderungen ausl\u00f6sen. Der Standard unterscheidet jedoch zwischen diesem allgemeinen und einem alternativen Wertberichtigungsmodell, bei dem Anwendungserleichterungen vorgesehen sind.
Im Konzern werden sowohl Wertberichtigungen nach dem allgemeinen Modell berechnet als auch solche nach einem vereinfachten Modell. Im allgemeinen Modell werden Ratings und deren Ver\u00e4nderungen als Bewertungsindikatoren herangezogen. Solche Indikatoren liegen zum Beispiel bei Wertpapieren sowie Bankguthaben und Termineinlagen vor. F\u00fcr die genannten Finanzinstrumente ermittelt der Konzern die Wertminderungen daher auch auf Basis der jeweiligen Buchwerte, von Ratingkategorie-abh\u00e4ngigen Ausfallwahrscheinlichkeiten (Probability of Default, PD) und Verlustquoten (Loss Given Default, LGD).
Bei der Anwendung des allgemeinen Modells werden finanzielle Verm\u00f6genswerte auf Basis des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts wertgemindert, wenn sich deren Kreditrisiko seit dem erstmaligen Ansatz nicht signifikant erh\u00f6ht hat (Stufe 1). Der Kelag-Konzern stellt eine signifikante Erh\u00f6hung des Kreditrisikos in solchen F\u00e4llen fest, in denen f\u00fcr den finanziellen Verm\u00f6genswert kein \u201eInvestment Grade\u201c-Rating (Standard & Poor\u2019s: zumindest \u201eBBB\u2013\u201c, Moody\u2019s: zumindest \u201eBaa3\u201c) oder auch kein \u00e4quivalentes internes Rating vorliegt. Neben der Einleitung etwaiger Mahnma\u00dfnahmen ermittelt der Kelag-Konzern die Wertminderung dann auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 2). Auch wenn objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, erfolgt eine Ermittlung etwaiger Wertminderungen auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 3). Objektive Hinweise liegen beispielsweise dann vor, wenn der Schuldner sich in signifikanten finanziellen Schwierigkeiten befindet oder ein Vertragsbruch vorliegt.
Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird ein vereinfachtes Modell angewendet, in dessen Rahmen Wertminderungen in H\u00f6he der \u00fcber die Laufzeit erwarteten Kreditverluste erfasst werden. Der Kelag-Konzern orientiert sich hierbei an Umsatzerl\u00f6se und Forderungsausbuchungen. Jedoch sind Forderungsausf\u00e4lle im Konzern historisch gesehen von untergeordneter Bedeutung. Auch k\u00fcnftig wird von einem geringen Risiko ausgegangen. Dies ist v. a. den regelm\u00e4\u00dfig \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen eingehobenen Teilzahlungsbetr\u00e4gen von Kunden, der Natur der erbrachten Leistungen (v. a. Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie Netzleistungen), die \u2013 gerade bei Privatkunden \u2013 zu einer kundenseitigen Priorisierung gegen\u00fcber anderen Verpflichtungen f\u00fchrt, sowie einem stringenten Kreditrisikomanagement und Mahnwesen geschuldet.
Auch das Ausfallrisiko von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach erfolgten Lieferungen aus dem Energiehandel wird gering eingesch\u00e4tzt. Dies liegt an der Anwendung eines Limitsystems f\u00fcr Kontrahentenrisiken, das zu einer Risikodiversifizierung beitr\u00e4gt, internen Bonit\u00e4tspr\u00fcfungen, laufenden Analysen und Monitoring des Handelspartnerportfolios sowie monatlichen Abrechnungen.
Liquide Mittel
Der Posten der liquiden Mittel in der Bilanz umfasst den Kassenbestand, Bankguthaben sowie kurzfristige hochliquide Einlagen mit einem Veranlagungszeitraum bis zu drei Monaten, die jederzeit in festgelegte Zahlungsmittelbetr\u00e4ge umgewandelt werden k\u00f6nnen und nur unwesentlichen Wertschwankungsrisiken unterliegen. F\u00fcr Zwecke der Geldflussrechnung umfassen Zahlungsmittel und Zahlungsmittel\u00e4quivalente die oben definierten liquiden Mittel.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-43": { "value": "
Sonstige Wertpapiere,Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
Die in der Bilanz ausgewiesenen Wertpapiere umfassen \u00d6sterreichische Staatsanleihen, die in Erf\u00fcllung von \u00a7\u00a014 EStG dem Deckungserfordernis f\u00fcr R\u00fcckstellungen im Zusammenhang mit Direktpensionszusagen dienen. Diese werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet, da sich die Zahlungen ausschlie\u00dflich aus Zins- und Tilgungszahlungen zusammensetzen und sie zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsstr\u00f6me gehalten werden. K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe werden mit dem Wert zum Erf\u00fcllungstag bilanziert. Wertminderungen werden gegebenenfalls ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Mithilfe der Effektivzinsmethode ermittelte Zinsertr\u00e4ge werden ergebniswirksam im Finanzergebnis erfasst.
Seit dem Gesch\u00e4ftsjahr 2025 werden in der Bilanzposition \u201eWertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen\u201c mit den Anteilen an der ARGONET GmbH bzw. dem Future Energy Venture Fund II auch Eigenkapital- und Schuldinstrumente nach IFRS\u00a09 ausgewiesen, deren Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt. W\u00e4hrend f\u00fcr die Anteile an der ARGONET GmbH die unwiderrufliche Option f\u00fcr Eigenkapitalinstrumente ausge\u00fcbt wurde, \u00c4nderungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgsneutral \u00fcber das sonstige Ergebnis zu erfassen, sind Wert\u00e4nderungen der als Schuldinstrumente eingestuften Anteile am Future Energy Venture Fund II erfolgswirksam zu erfassen.
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst und erstmals am Handelstag bilanziert werden.
Die Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst werden.
Power Purchase Agreements (PPAs)
Der Kelag-Konzern vermarktet Strom aus nachhaltigen Erzeugungsanlagen v. a. in \u00d6sterreich im Wege von Power Purchase Agreements (PPAs) f\u00fcr Dritte. Die Vermarktung erfolgt durch Termingesch\u00e4fte typischerweise am deutschen Markt. Im Falle solcher Absicherungen begr\u00fcnden die zugrunde liegenden Vertr\u00e4ge in der Regel Derivatebilanzierungen nach IFRS\u00a09. Die PPAs selbst begr\u00fcnden als Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge f\u00fcr Zwecke des Empfangs von Energielieferungen in der Regel schwebende Gesch\u00e4fte au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a09. Die aus dem Zusammenhang von Bezugs- und Absicherungsvertr\u00e4gen entstehende Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option f\u00fcr derartige PPAs signifikant verringert.
PPAs bringen typischerweise Energiebez\u00fcge aus \u00f6sterreichischen Photovoltaik- und Windkraftanlagen mit sich, deren Energieerzeugung weitgehend automatisiert erfolgt. Dadurch gelten Entscheidungsrechte in Zusammenhang mit der Anlagennutzung als im Vorfeld getroffen im Sinne des IFRS\u00a016.B24. Da allerdings der Anlagenbetrieb weiterhin Dritten obliegt und die Errichtung dieser Anlagen unabh\u00e4ngig vom Kelag-Konzern erfolgt ist, liegen keine Leasingverh\u00e4ltnisse nach IFRS\u00a016 vor.
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich und Hedge Accounting
Derivative Finanzinstrumente werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bilanziert, wobei die Bewertung f\u00fcr Forwards im Energiebereich auf Basis von B\u00f6rsenkursen und einer aus B\u00f6rsenkursen abgeleiteten Preis-Forward-Kurve erfolgt. Das Kreditrisiko der Counterparties wird \u00fcber den Ansatz von Credit und Debit Value Adjustments (CVAs und DVAs) ber\u00fccksichtigt. Es erfolgte eine Abzinsung mit dem risikolosen Zinssatz auf Basis von Renditen von europ\u00e4ischen Industrial Bonds. Die Bewertung von Futures folgt \u2013 konsistent mit der Klassifikation als Level\u00a01 Fair Values \u2013 der Entwicklung der B\u00f6rsenpreise und ist weiterhin von untergeordneter Bedeutung im Kelag-Konzern, auch wenn b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 vermehrt eingesetzt wurden.
Die Erfassung unrealisierter Bewertungsgewinne bzw. -verluste derivativer Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09 erfolgt grunds\u00e4tzlich im sonstigen betrieblichen Aufwand bzw. Ertrag, au\u00dfer es kommt zur Anwendung der Regeln f\u00fcr die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Cashflow Hedge Accounting). Um Hedge Accounting anwenden zu k\u00f6nnen, ist unter anderem eine wirtschaftliche Beziehung zwischen einem Sicherungsinstrument und einem Grundgesch\u00e4ft nachzuweisen. Au\u00dferdem darf das Ausfallrisiko keinen wesentlichen Einfluss auf die Wert\u00e4nderungen der betroffenen Kontrakte haben.
Die Kelag wendet die Regelungen zu Hedge Accounting bei der Absicherung des Preisrisikos aus k\u00fcnftigen Absatz- und Beschaffungsgesch\u00e4ften im Energiebereich an. Hierbei werden die Energieterminkontrakte bzw. Sicherungsinstrumente im Rahmen von sogenannten Cashflow Hedges designiert. Bei Cashflow Hedges werden die unrealisierten Bewertungsgewinne und -verluste aus Sicherungsinstrumenten, insoweit diese effektiv sind, zun\u00e4chst grunds\u00e4tzlich im sonstigen Ergebnis erfasst und in einer eigenen Bewertungsr\u00fccklage im Eigenkapital ausgewiesen. Sie werden erst dann in die Umsatzerl\u00f6se bzw. Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen umgegliedert, wenn das abgesicherte Grundgesch\u00e4ft ergebniswirksam wird. Sollte die abgesicherte erwartete Transaktion zum Ansatz eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts oder einer Verbindlichkeit f\u00fchren, werden die im Eigenkapital bislang ausgewiesenen Betr\u00e4ge mit dem erstmaligen Wertansatz des Verm\u00f6genswerts bzw. der Verbindlichkeit verrechnet. Eventuelle unwirksame Teile der Absicherung f\u00fchren zu einer Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung.
Langfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente\u201c ausgewiesen; Derivate mit negativem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente\u201c enthalten. Demgegen\u00fcber werden kurzfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem bzw. negativem beizulegendem Zeitwert jeweils in einem gesonderten Aktiv- bzw. Passivposten dargestellt. Liegt f\u00fcr eine Gegenpartei ein Rahmenvertrag mit Nettingklausel vor, so werden f\u00fcr diese Gegenpartei die positiven und negativen Zeitwerte der Transaktionen f\u00fcr die entsprechenden Zeitr\u00e4ume f\u00fcr Zwecke der Bilanzdarstellung saldiert.
Sogenannte Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge, die f\u00fcr Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nicht finanzieller Posten gem\u00e4\u00df dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder Nutzungsbedarf des Kelag-Konzerns abgeschlossen werden, werden nicht als derivative Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09, sondern als schwebende Gesch\u00e4fte bilanziert (Own Use Exemption). Falls ein solcher Eigenverbrauchsvertrag \u201ebelastend\u201c im Sinne von IAS 37 wird, so ist daf\u00fcr eine R\u00fcckstellung f\u00fcr Verluste aus schwebenden Gesch\u00e4ften zu bilden.
In jenen F\u00e4llen, in denen Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge back-to-back am Gro\u00dfhandelsmarkt abgesichert werden, w\u00fcrde sich eine Rechnungslegungsanomalie (Accounting Mismatch) ergeben, weil die Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge nur als schwebende Gesch\u00e4fte und die dazugeh\u00f6renden Absicherungsgesch\u00e4fte als zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzierende Vertr\u00e4ge erfasst werden w\u00fcrde. Dies ist einerseits bei PPAs und andererseits auch bei der Absicherung von Fixpreisvereinbarungen zur Belieferung von Individualkunden der Fall. Die mit derartigen Vertr\u00e4gen verbundene Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option signifikant verringert.
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Sonstige Wertpapiere,Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
Die in der Bilanz ausgewiesenen Wertpapiere umfassen \u00d6sterreichische Staatsanleihen, die in Erf\u00fcllung von \u00a7\u00a014 EStG dem Deckungserfordernis f\u00fcr R\u00fcckstellungen im Zusammenhang mit Direktpensionszusagen dienen. Diese werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet, da sich die Zahlungen ausschlie\u00dflich aus Zins- und Tilgungszahlungen zusammensetzen und sie zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsstr\u00f6me gehalten werden. K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe werden mit dem Wert zum Erf\u00fcllungstag bilanziert. Wertminderungen werden gegebenenfalls ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Mithilfe der Effektivzinsmethode ermittelte Zinsertr\u00e4ge werden ergebniswirksam im Finanzergebnis erfasst.
Seit dem Gesch\u00e4ftsjahr 2025 werden in der Bilanzposition \u201eWertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen\u201c mit den Anteilen an der ARGONET GmbH bzw. dem Future Energy Venture Fund II auch Eigenkapital- und Schuldinstrumente nach IFRS\u00a09 ausgewiesen, deren Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt. W\u00e4hrend f\u00fcr die Anteile an der ARGONET GmbH die unwiderrufliche Option f\u00fcr Eigenkapitalinstrumente ausge\u00fcbt wurde, \u00c4nderungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgsneutral \u00fcber das sonstige Ergebnis zu erfassen, sind Wert\u00e4nderungen der als Schuldinstrumente eingestuften Anteile am Future Energy Venture Fund II erfolgswirksam zu erfassen.
S\u00e4mtliche Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegen\u00fcber verbundenen nicht konsolidierten Unternehmen sowie Forderungen gegen\u00fcber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverh\u00e4ltnis besteht, und sonstige lang- und kurzfristige Forderungen werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten abz\u00fcglich etwaiger Wertminderungen bewertet.
Au\u00dferdem enthalten die kurzfristigen Forderungen Termineinlagen, deren Gesamtlaufzeit mehr als drei Monate betr\u00e4gt und die nicht zur Tilgung kurzfristiger Zahlungsverpflichtungen vorgesehen sind.
Die \u00fcbrigen Forderungen werden ebenso wie Termineinlagen zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bilanziert, die im Wesentlichen den beizulegenden Zeitwerten entsprechen.
Eventualforderungen
Eventualforderungen resultieren im Regelfall aus ungeplanten oder unerwarteten Ereignissen, durch die dem Unternehmen ein wirtschaftlicher Nutzen zuflie\u00dft. F\u00fcr Eventualforderungen gilt ein Ansatzverbot; ein wahrscheinlicher Nutzenzufluss ist im Anhang zu erl\u00e4utern.
Werthaltigkeit von finanziellen Verm\u00f6genswerten
Zu jedem Bilanzstichtag werden Wertberichtigungen f\u00fcr erwartete Kreditverluste f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte erfasst, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet werden. IFRS\u00a09 verfolgt ein Wertminderungsmodell f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte, das an erwarteten Kreditverlusten ausgerichtet ist (Expected Credit Losses). Dieses Wertminderungsmodell sieht dazu im Allgemeinen eine Klassifikation in unterschiedliche Stufen vor, wobei insbesondere Stufen\u00fcberg\u00e4nge als Erh\u00f6hung des Kreditrisikos interpretiert werden und Wertminderungen ausl\u00f6sen. Der Standard unterscheidet jedoch zwischen diesem allgemeinen und einem alternativen Wertberichtigungsmodell, bei dem Anwendungserleichterungen vorgesehen sind.
Im Konzern werden sowohl Wertberichtigungen nach dem allgemeinen Modell berechnet als auch solche nach einem vereinfachten Modell. Im allgemeinen Modell werden Ratings und deren Ver\u00e4nderungen als Bewertungsindikatoren herangezogen. Solche Indikatoren liegen zum Beispiel bei Wertpapieren sowie Bankguthaben und Termineinlagen vor. F\u00fcr die genannten Finanzinstrumente ermittelt der Konzern die Wertminderungen daher auch auf Basis der jeweiligen Buchwerte, von Ratingkategorie-abh\u00e4ngigen Ausfallwahrscheinlichkeiten (Probability of Default, PD) und Verlustquoten (Loss Given Default, LGD).
Bei der Anwendung des allgemeinen Modells werden finanzielle Verm\u00f6genswerte auf Basis des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts wertgemindert, wenn sich deren Kreditrisiko seit dem erstmaligen Ansatz nicht signifikant erh\u00f6ht hat (Stufe 1). Der Kelag-Konzern stellt eine signifikante Erh\u00f6hung des Kreditrisikos in solchen F\u00e4llen fest, in denen f\u00fcr den finanziellen Verm\u00f6genswert kein \u201eInvestment Grade\u201c-Rating (Standard & Poor\u2019s: zumindest \u201eBBB\u2013\u201c, Moody\u2019s: zumindest \u201eBaa3\u201c) oder auch kein \u00e4quivalentes internes Rating vorliegt. Neben der Einleitung etwaiger Mahnma\u00dfnahmen ermittelt der Kelag-Konzern die Wertminderung dann auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 2). Auch wenn objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, erfolgt eine Ermittlung etwaiger Wertminderungen auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 3). Objektive Hinweise liegen beispielsweise dann vor, wenn der Schuldner sich in signifikanten finanziellen Schwierigkeiten befindet oder ein Vertragsbruch vorliegt.
Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird ein vereinfachtes Modell angewendet, in dessen Rahmen Wertminderungen in H\u00f6he der \u00fcber die Laufzeit erwarteten Kreditverluste erfasst werden. Der Kelag-Konzern orientiert sich hierbei an Umsatzerl\u00f6se und Forderungsausbuchungen. Jedoch sind Forderungsausf\u00e4lle im Konzern historisch gesehen von untergeordneter Bedeutung. Auch k\u00fcnftig wird von einem geringen Risiko ausgegangen. Dies ist v. a. den regelm\u00e4\u00dfig \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen eingehobenen Teilzahlungsbetr\u00e4gen von Kunden, der Natur der erbrachten Leistungen (v. a. Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie Netzleistungen), die \u2013 gerade bei Privatkunden \u2013 zu einer kundenseitigen Priorisierung gegen\u00fcber anderen Verpflichtungen f\u00fchrt, sowie einem stringenten Kreditrisikomanagement und Mahnwesen geschuldet.
Auch das Ausfallrisiko von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach erfolgten Lieferungen aus dem Energiehandel wird gering eingesch\u00e4tzt. Dies liegt an der Anwendung eines Limitsystems f\u00fcr Kontrahentenrisiken, das zu einer Risikodiversifizierung beitr\u00e4gt, internen Bonit\u00e4tspr\u00fcfungen, laufenden Analysen und Monitoring des Handelspartnerportfolios sowie monatlichen Abrechnungen.
Finanzverbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert abz\u00fcglich Transaktionskosten erfasst. Ein Agio, Disagio oder sonstiger Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem R\u00fcckzahlungsbetrag wird unter Verwendung der Effektivzinsmethode \u00fcber die Laufzeit verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten sind zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet.
Power Purchase Agreements (PPAs)
Der Kelag-Konzern vermarktet Strom aus nachhaltigen Erzeugungsanlagen v. a. in \u00d6sterreich im Wege von Power Purchase Agreements (PPAs) f\u00fcr Dritte. Die Vermarktung erfolgt durch Termingesch\u00e4fte typischerweise am deutschen Markt. Im Falle solcher Absicherungen begr\u00fcnden die zugrunde liegenden Vertr\u00e4ge in der Regel Derivatebilanzierungen nach IFRS\u00a09. Die PPAs selbst begr\u00fcnden als Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge f\u00fcr Zwecke des Empfangs von Energielieferungen in der Regel schwebende Gesch\u00e4fte au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a09. Die aus dem Zusammenhang von Bezugs- und Absicherungsvertr\u00e4gen entstehende Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option f\u00fcr derartige PPAs signifikant verringert.
PPAs bringen typischerweise Energiebez\u00fcge aus \u00f6sterreichischen Photovoltaik- und Windkraftanlagen mit sich, deren Energieerzeugung weitgehend automatisiert erfolgt. Dadurch gelten Entscheidungsrechte in Zusammenhang mit der Anlagennutzung als im Vorfeld getroffen im Sinne des IFRS\u00a016.B24. Da allerdings der Anlagenbetrieb weiterhin Dritten obliegt und die Errichtung dieser Anlagen unabh\u00e4ngig vom Kelag-Konzern erfolgt ist, liegen keine Leasingverh\u00e4ltnisse nach IFRS\u00a016 vor.
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich und Hedge Accounting
Derivative Finanzinstrumente werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bilanziert, wobei die Bewertung f\u00fcr Forwards im Energiebereich auf Basis von B\u00f6rsenkursen und einer aus B\u00f6rsenkursen abgeleiteten Preis-Forward-Kurve erfolgt. Das Kreditrisiko der Counterparties wird \u00fcber den Ansatz von Credit und Debit Value Adjustments (CVAs und DVAs) ber\u00fccksichtigt. Es erfolgte eine Abzinsung mit dem risikolosen Zinssatz auf Basis von Renditen von europ\u00e4ischen Industrial Bonds. Die Bewertung von Futures folgt \u2013 konsistent mit der Klassifikation als Level\u00a01 Fair Values \u2013 der Entwicklung der B\u00f6rsenpreise und ist weiterhin von untergeordneter Bedeutung im Kelag-Konzern, auch wenn b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 vermehrt eingesetzt wurden.
Die Erfassung unrealisierter Bewertungsgewinne bzw. -verluste derivativer Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09 erfolgt grunds\u00e4tzlich im sonstigen betrieblichen Aufwand bzw. Ertrag, au\u00dfer es kommt zur Anwendung der Regeln f\u00fcr die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Cashflow Hedge Accounting). Um Hedge Accounting anwenden zu k\u00f6nnen, ist unter anderem eine wirtschaftliche Beziehung zwischen einem Sicherungsinstrument und einem Grundgesch\u00e4ft nachzuweisen. Au\u00dferdem darf das Ausfallrisiko keinen wesentlichen Einfluss auf die Wert\u00e4nderungen der betroffenen Kontrakte haben.
Die Kelag wendet die Regelungen zu Hedge Accounting bei der Absicherung des Preisrisikos aus k\u00fcnftigen Absatz- und Beschaffungsgesch\u00e4ften im Energiebereich an. Hierbei werden die Energieterminkontrakte bzw. Sicherungsinstrumente im Rahmen von sogenannten Cashflow Hedges designiert. Bei Cashflow Hedges werden die unrealisierten Bewertungsgewinne und -verluste aus Sicherungsinstrumenten, insoweit diese effektiv sind, zun\u00e4chst grunds\u00e4tzlich im sonstigen Ergebnis erfasst und in einer eigenen Bewertungsr\u00fccklage im Eigenkapital ausgewiesen. Sie werden erst dann in die Umsatzerl\u00f6se bzw. Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen umgegliedert, wenn das abgesicherte Grundgesch\u00e4ft ergebniswirksam wird. Sollte die abgesicherte erwartete Transaktion zum Ansatz eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts oder einer Verbindlichkeit f\u00fchren, werden die im Eigenkapital bislang ausgewiesenen Betr\u00e4ge mit dem erstmaligen Wertansatz des Verm\u00f6genswerts bzw. der Verbindlichkeit verrechnet. Eventuelle unwirksame Teile der Absicherung f\u00fchren zu einer Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung.
Langfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente\u201c ausgewiesen; Derivate mit negativem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente\u201c enthalten. Demgegen\u00fcber werden kurzfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem bzw. negativem beizulegendem Zeitwert jeweils in einem gesonderten Aktiv- bzw. Passivposten dargestellt. Liegt f\u00fcr eine Gegenpartei ein Rahmenvertrag mit Nettingklausel vor, so werden f\u00fcr diese Gegenpartei die positiven und negativen Zeitwerte der Transaktionen f\u00fcr die entsprechenden Zeitr\u00e4ume f\u00fcr Zwecke der Bilanzdarstellung saldiert.
Sogenannte Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge, die f\u00fcr Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nicht finanzieller Posten gem\u00e4\u00df dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder Nutzungsbedarf des Kelag-Konzerns abgeschlossen werden, werden nicht als derivative Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09, sondern als schwebende Gesch\u00e4fte bilanziert (Own Use Exemption). Falls ein solcher Eigenverbrauchsvertrag \u201ebelastend\u201c im Sinne von IAS 37 wird, so ist daf\u00fcr eine R\u00fcckstellung f\u00fcr Verluste aus schwebenden Gesch\u00e4ften zu bilden.
In jenen F\u00e4llen, in denen Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge back-to-back am Gro\u00dfhandelsmarkt abgesichert werden, w\u00fcrde sich eine Rechnungslegungsanomalie (Accounting Mismatch) ergeben, weil die Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge nur als schwebende Gesch\u00e4fte und die dazugeh\u00f6renden Absicherungsgesch\u00e4fte als zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzierende Vertr\u00e4ge erfasst werden w\u00fcrde. Dies ist einerseits bei PPAs und andererseits auch bei der Absicherung von Fixpreisvereinbarungen zur Belieferung von Individualkunden der Fall. Die mit derartigen Vertr\u00e4gen verbundene Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option signifikant verringert.
Sonstige Angaben
Finanzinstrumente und Risikomanagement
Berichterstattung zu Finanzinstrumenten
Der Kelag-Konzern h\u00e4lt mit Ausnahme der Energieterminkontrakte in Verbindung mit dem Risikomanagement bzw. Handelsgesch\u00e4ften ausschlie\u00dflich origin\u00e4re Finanzinstrumente.
Beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Der beizulegende Zeitwert der finanziellen Verm\u00f6genswerte und finanziellen Verbindlichkeiten ist mit dem Betrag angegeben, der in einem geordneten Gesch\u00e4ftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag f\u00fcr den Verkauf eines Verm\u00f6genswerts eingenommen bzw. f\u00fcr die \u00dcbertragung einer Schuld gezahlt w\u00fcrde.
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Sonstige Wertpapiere,Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
Die in der Bilanz ausgewiesenen Wertpapiere umfassen \u00d6sterreichische Staatsanleihen, die in Erf\u00fcllung von \u00a7\u00a014 EStG dem Deckungserfordernis f\u00fcr R\u00fcckstellungen im Zusammenhang mit Direktpensionszusagen dienen. Diese werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet, da sich die Zahlungen ausschlie\u00dflich aus Zins- und Tilgungszahlungen zusammensetzen und sie zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsstr\u00f6me gehalten werden. K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe werden mit dem Wert zum Erf\u00fcllungstag bilanziert. Wertminderungen werden gegebenenfalls ergebniswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Mithilfe der Effektivzinsmethode ermittelte Zinsertr\u00e4ge werden ergebniswirksam im Finanzergebnis erfasst.
Langfristige Forderungen
Verzinsliche langfristige Forderungen werden grunds\u00e4tzlich mit ihren fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten nach der Effektivzinsmethode abz\u00fcglich allf\u00e4lliger Wertminderungen bilanziert. Im Falle von Wertminderungen erfolgt die Bewertung zum Barwert der erwarteten R\u00fcckzahlungen.
Finanzverbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert abz\u00fcglich Transaktionskosten erfasst. Ein Agio, Disagio oder sonstiger Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem R\u00fcckzahlungsbetrag wird unter Verwendung der Effektivzinsmethode \u00fcber die Laufzeit verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
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Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst und erstmals am Handelstag bilanziert werden.
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst werden.
Power Purchase Agreements (PPAs)
Der Kelag-Konzern vermarktet Strom aus nachhaltigen Erzeugungsanlagen v. a. in \u00d6sterreich im Wege von Power Purchase Agreements (PPAs) f\u00fcr Dritte. Die Vermarktung erfolgt durch Termingesch\u00e4fte typischerweise am deutschen Markt. Im Falle solcher Absicherungen begr\u00fcnden die zugrunde liegenden Vertr\u00e4ge in der Regel Derivatebilanzierungen nach IFRS\u00a09. Die PPAs selbst begr\u00fcnden als Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge f\u00fcr Zwecke des Empfangs von Energielieferungen in der Regel schwebende Gesch\u00e4fte au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a09. Die aus dem Zusammenhang von Bezugs- und Absicherungsvertr\u00e4gen entstehende Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option f\u00fcr derartige PPAs signifikant verringert.
PPAs bringen typischerweise Energiebez\u00fcge aus \u00f6sterreichischen Photovoltaik- und Windkraftanlagen mit sich, deren Energieerzeugung weitgehend automatisiert erfolgt. Dadurch gelten Entscheidungsrechte in Zusammenhang mit der Anlagennutzung als im Vorfeld getroffen im Sinne des IFRS\u00a016.B24. Da allerdings der Anlagenbetrieb weiterhin Dritten obliegt und die Errichtung dieser Anlagen unabh\u00e4ngig vom Kelag-Konzern erfolgt ist, liegen keine Leasingverh\u00e4ltnisse nach IFRS\u00a016 vor.
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich und Hedge Accounting
Derivative Finanzinstrumente werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bilanziert, wobei die Bewertung f\u00fcr Forwards im Energiebereich auf Basis von B\u00f6rsenkursen und einer aus B\u00f6rsenkursen abgeleiteten Preis-Forward-Kurve erfolgt. Das Kreditrisiko der Counterparties wird \u00fcber den Ansatz von Credit und Debit Value Adjustments (CVAs und DVAs) ber\u00fccksichtigt. Es erfolgte eine Abzinsung mit dem risikolosen Zinssatz auf Basis von Renditen von europ\u00e4ischen Industrial Bonds. Die Bewertung von Futures folgt \u2013 konsistent mit der Klassifikation als Level\u00a01 Fair Values \u2013 der Entwicklung der B\u00f6rsenpreise und ist weiterhin von untergeordneter Bedeutung im Kelag-Konzern, auch wenn b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 vermehrt eingesetzt wurden.
Die Erfassung unrealisierter Bewertungsgewinne bzw. -verluste derivativer Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09 erfolgt grunds\u00e4tzlich im sonstigen betrieblichen Aufwand bzw. Ertrag, au\u00dfer es kommt zur Anwendung der Regeln f\u00fcr die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Cashflow Hedge Accounting). Um Hedge Accounting anwenden zu k\u00f6nnen, ist unter anderem eine wirtschaftliche Beziehung zwischen einem Sicherungsinstrument und einem Grundgesch\u00e4ft nachzuweisen. Au\u00dferdem darf das Ausfallrisiko keinen wesentlichen Einfluss auf die Wert\u00e4nderungen der betroffenen Kontrakte haben.
Die Kelag wendet die Regelungen zu Hedge Accounting bei der Absicherung des Preisrisikos aus k\u00fcnftigen Absatz- und Beschaffungsgesch\u00e4ften im Energiebereich an. Hierbei werden die Energieterminkontrakte bzw. Sicherungsinstrumente im Rahmen von sogenannten Cashflow Hedges designiert. Bei Cashflow Hedges werden die unrealisierten Bewertungsgewinne und -verluste aus Sicherungsinstrumenten, insoweit diese effektiv sind, zun\u00e4chst grunds\u00e4tzlich im sonstigen Ergebnis erfasst und in einer eigenen Bewertungsr\u00fccklage im Eigenkapital ausgewiesen. Sie werden erst dann in die Umsatzerl\u00f6se bzw. Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen umgegliedert, wenn das abgesicherte Grundgesch\u00e4ft ergebniswirksam wird. Sollte die abgesicherte erwartete Transaktion zum Ansatz eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts oder einer Verbindlichkeit f\u00fchren, werden die im Eigenkapital bislang ausgewiesenen Betr\u00e4ge mit dem erstmaligen Wertansatz des Verm\u00f6genswerts bzw. der Verbindlichkeit verrechnet. Eventuelle unwirksame Teile der Absicherung f\u00fchren zu einer Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung.
Langfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente\u201c ausgewiesen; Derivate mit negativem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente\u201c enthalten. Demgegen\u00fcber werden kurzfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem bzw. negativem beizulegendem Zeitwert jeweils in einem gesonderten Aktiv- bzw. Passivposten dargestellt. Liegt f\u00fcr eine Gegenpartei ein Rahmenvertrag mit Nettingklausel vor, so werden f\u00fcr diese Gegenpartei die positiven und negativen Zeitwerte der Transaktionen f\u00fcr die entsprechenden Zeitr\u00e4ume f\u00fcr Zwecke der Bilanzdarstellung saldiert.
Sogenannte Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge, die f\u00fcr Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nicht finanzieller Posten gem\u00e4\u00df dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder Nutzungsbedarf des Kelag-Konzerns abgeschlossen werden, werden nicht als derivative Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09, sondern als schwebende Gesch\u00e4fte bilanziert (Own Use Exemption). Falls ein solcher Eigenverbrauchsvertrag \u201ebelastend\u201c im Sinne von IAS 37 wird, so ist daf\u00fcr eine R\u00fcckstellung f\u00fcr Verluste aus schwebenden Gesch\u00e4ften zu bilden.
In jenen F\u00e4llen, in denen Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge back-to-back am Gro\u00dfhandelsmarkt abgesichert werden, w\u00fcrde sich eine Rechnungslegungsanomalie (Accounting Mismatch) ergeben, weil die Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge nur als schwebende Gesch\u00e4fte und die dazugeh\u00f6renden Absicherungsgesch\u00e4fte als zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzierende Vertr\u00e4ge erfasst werden w\u00fcrde. Dies ist einerseits bei PPAs und andererseits auch bei der Absicherung von Fixpreisvereinbarungen zur Belieferung von Individualkunden der Fall. Die mit derartigen Vertr\u00e4gen verbundene Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option signifikant verringert.
Die Realisierungen von derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich, die zur physischen Erf\u00fcllung von Liefervertr\u00e4gen dienen, werden bei Verkaufsgesch\u00e4ften unter den Umsatzerl\u00f6sen und bei Einkaufsgesch\u00e4ften unter dem Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen dargestellt. Die Bewertungen dieser Terminliefergesch\u00e4fte werden \u2013 abh\u00e4ngig davon, ob \u00fcberwiegend Ertr\u00e4ge oder Aufw\u00e4nde daraus erzielt werden \u2013 gesamthaft in den sonstigen Ertr\u00e4gen oder sonstigen Aufw\u00e4nden ausgewiesen.
Die Realisierungen und Bewertungen von Terminkontrakten im Energiehandel, deren Hauptzweck nicht die finale physische Energielieferung, sondern die Bewirtschaftung sonstiger Handelspositionen ist, werden in den Umsatzerl\u00f6sen ausgewiesen, wobei die zugrunde liegenden Ums\u00e4tze, Bezugskosten und Bewertungen saldiert dargestellt werden.
Angaben zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen
Im Rahmen der Risikomanagementstrategie der Kelag dienen Derivate nach IFRS\u00a09 gr\u00f6\u00dftenteils der Absicherung von zuk\u00fcnftigen Beschaffungen und Verk\u00e4ufen. In diesem Zusammenhang wurde ein Teil davon als Sicherungsinstrumente im Rahmen von Sicherungsbeziehungen designiert. Diejenigen Kontrakte, die nicht im Rahmen von Hedge Accounting designiert wurden, aber wirtschaftlich zu Sicherungszwecken abgeschlossen wurden, werden entsprechend den normalen Regelungen zur Derivatebilanzierung nach IFRS\u00a09 mit dem beizulegenden Zeitwert ergebniswirksam bewertet.
Hedge Accounting kommt im Kelag-Konzern im Rahmen des Verkaufs der Eigenerzeugung von Strom sowie im Rahmen der Beschaffung von Strom und Gas f\u00fcr Kunden sowie f\u00fcr den Eigenbedarf zur Anwendung. Hierbei werden Terminkontrakte im Strom- und Gasbereich eingesetzt, um den Preis f\u00fcr k\u00fcnftige Lieferungen und Bestellvorg\u00e4nge langfristig abzusichern. Zur Absicherung von Zahlungsstr\u00f6men aus k\u00fcnftigen Transaktionen werden im Kelag-Konzern abgeschlossene Derivate als Sicherungsinstrumente designiert (sogenannte Cashflow Hedges).
Ziel der Absicherungen mit den Energieterminkontrakten ist es, die aus Marktpreisschwankungen resultierende Cashflow-Unsicherheit zu verringern. Hierbei erfolgt grunds\u00e4tzlich ein sukzessiver Abschluss von Forwards und Futures, um den ben\u00f6tigten Bedarf im Zeitablauf durch Sicherungsinstrumente besser abdecken zu k\u00f6nnen und die Gefahr von Ineffektivit\u00e4ten in der Sicherungsbeziehung zu vermeiden. Dabei h\u00e4ngen der Zeitpunkt und die H\u00f6he der Absicherung k\u00fcnftiger Lieferungen unter anderem von den jeweils aktuellen Preisentwicklungen ab. Nachdem die relevanten Vertragsbedingungen (wie z.\u00a0B. Laufzeit, Volumen, Preisbasis etc.) der abgeschlossenen Strom- und Gasterminkontrakte mit jenen der Grundgesch\u00e4fte in der Regel \u00fcbereinstimmen, wird im Konzern eine qualitative Effektivit\u00e4tsmessung durchgef\u00fchrt. Es kann grunds\u00e4tzlich davon ausgegangen werden, dass die Wert\u00e4nderung der Sicherungsinstrumente die Ver\u00e4nderungen aus den zuk\u00fcnftigen Zahlungsstr\u00f6men nahezu zur G\u00e4nze ausgleicht.
Aufgrund der h\u00f6heren Liquidit\u00e4t werden \u00f6sterreichische Energielieferungen in der Regel mit Forwards europ\u00e4ischer Leitm\u00e4rkte abgesichert. Sollten \u00f6sterreichische Forwards eingesetzt werden, decken diese die Risiken aus dem Grundgesch\u00e4ft zur G\u00e4nze ab. Sollten Forwards europ\u00e4ischer Leitm\u00e4rkte eingesetzt werden, decken diese die Risiken aus dem Grundgesch\u00e4ft nur teilweise ab. Daher wird in diesem Fall das Risiko aus \u00c4nderungen der Zahlungsstr\u00f6me betreffend die Risikokomponente des Preises des jeweiligen Leitmarkts, die dem \u00f6sterreichischen Preis inh\u00e4rent ist, im Rahmen von Hedge Accounting abgesichert. Da sich der \u00f6sterreichische Preis aus dem Preis liquider europ\u00e4ischer Leitm\u00e4rkte in Verbindung mit grenz\u00fcberschreitenden Spreads zusammensetzt, besteht ein enger Zusammenhang zwischen den Preisen der jeweiligen Leitm\u00e4rkte und den \u00f6sterreichischen Preisen. Die wesentlichen Konditionen und Risikokomponenten zwischen den Sicherungsinstrumenten und geplanten Zahlungsstr\u00f6men betreffend die Risikokomponente stimmen auch in diesem Fall \u00fcberein.
Da f\u00fcr die abgesicherten Mengen das gesamte Risiko einer Ver\u00e4nderung des Marktpreises f\u00fcr Strom und Gas in Bezug auf das Grundgesch\u00e4ft bzw. die Komponente des Grundgesch\u00e4fts abgesichert wird, betr\u00e4gt die Sicherungsquote grunds\u00e4tzlich 100\u00a0%. Ursachen f\u00fcr Ineffektivit\u00e4ten der Sicherungsbeziehungen stellen das Eintreten eines geringeren tats\u00e4chlichen Volumens an Lieferungen als urspr\u00fcnglich geplant sowie \u00c4nderungen des Kreditrisikos der Gegenpartei und der Kelag dar, wobei das Risiko f\u00fcr den Eintritt von Ineffektivit\u00e4ten durch entsprechende Ma\u00dfnahmen im Rahmen der Absicherung minimiert wird. Allf\u00e4llig zu buchende Ineffektivit\u00e4ten werden zum Abschlussstichtag anhand der Hypothetischen-Derivate-Methode ermittelt und ergebniswirksam erfasst. Die durch die Terminkontrakte abgesicherten zuk\u00fcnftigen Zahlungsstr\u00f6me f\u00fcr Energielieferungen werden in den folgenden drei bis f\u00fcnf Jahren eintreten und ergebniswirksam.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-47": { "value": "
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst und erstmals am Handelstag bilanziert werden.
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Die Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten resultieren aus Energietermingesch\u00e4ften, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst werden.
Power Purchase Agreements (PPAs)
Der Kelag-Konzern vermarktet Strom aus nachhaltigen Erzeugungsanlagen v. a. in \u00d6sterreich im Wege von Power Purchase Agreements (PPAs) f\u00fcr Dritte. Die Vermarktung erfolgt durch Termingesch\u00e4fte typischerweise am deutschen Markt. Im Falle solcher Absicherungen begr\u00fcnden die zugrunde liegenden Vertr\u00e4ge in der Regel Derivatebilanzierungen nach IFRS\u00a09. Die PPAs selbst begr\u00fcnden als Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge f\u00fcr Zwecke des Empfangs von Energielieferungen in der Regel schwebende Gesch\u00e4fte au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a09. Die aus dem Zusammenhang von Bezugs- und Absicherungsvertr\u00e4gen entstehende Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option f\u00fcr derartige PPAs signifikant verringert.
PPAs bringen typischerweise Energiebez\u00fcge aus \u00f6sterreichischen Photovoltaik- und Windkraftanlagen mit sich, deren Energieerzeugung weitgehend automatisiert erfolgt. Dadurch gelten Entscheidungsrechte in Zusammenhang mit der Anlagennutzung als im Vorfeld getroffen im Sinne des IFRS\u00a016.B24. Da allerdings der Anlagenbetrieb weiterhin Dritten obliegt und die Errichtung dieser Anlagen unabh\u00e4ngig vom Kelag-Konzern erfolgt ist, liegen keine Leasingverh\u00e4ltnisse nach IFRS\u00a016 vor.
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich und Hedge Accounting
Derivative Finanzinstrumente werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bilanziert, wobei die Bewertung f\u00fcr Forwards im Energiebereich auf Basis von B\u00f6rsenkursen und einer aus B\u00f6rsenkursen abgeleiteten Preis-Forward-Kurve erfolgt. Das Kreditrisiko der Counterparties wird \u00fcber den Ansatz von Credit und Debit Value Adjustments (CVAs und DVAs) ber\u00fccksichtigt. Es erfolgte eine Abzinsung mit dem risikolosen Zinssatz auf Basis von Renditen von europ\u00e4ischen Industrial Bonds. Die Bewertung von Futures folgt \u2013 konsistent mit der Klassifikation als Level\u00a01 Fair Values \u2013 der Entwicklung der B\u00f6rsenpreise und ist weiterhin von untergeordneter Bedeutung im Kelag-Konzern, auch wenn b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 vermehrt eingesetzt wurden.
Die Erfassung unrealisierter Bewertungsgewinne bzw. -verluste derivativer Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09 erfolgt grunds\u00e4tzlich im sonstigen betrieblichen Aufwand bzw. Ertrag, au\u00dfer es kommt zur Anwendung der Regeln f\u00fcr die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Cashflow Hedge Accounting). Um Hedge Accounting anwenden zu k\u00f6nnen, ist unter anderem eine wirtschaftliche Beziehung zwischen einem Sicherungsinstrument und einem Grundgesch\u00e4ft nachzuweisen. Au\u00dferdem darf das Ausfallrisiko keinen wesentlichen Einfluss auf die Wert\u00e4nderungen der betroffenen Kontrakte haben.
Die Kelag wendet die Regelungen zu Hedge Accounting bei der Absicherung des Preisrisikos aus k\u00fcnftigen Absatz- und Beschaffungsgesch\u00e4ften im Energiebereich an. Hierbei werden die Energieterminkontrakte bzw. Sicherungsinstrumente im Rahmen von sogenannten Cashflow Hedges designiert. Bei Cashflow Hedges werden die unrealisierten Bewertungsgewinne und -verluste aus Sicherungsinstrumenten, insoweit diese effektiv sind, zun\u00e4chst grunds\u00e4tzlich im sonstigen Ergebnis erfasst und in einer eigenen Bewertungsr\u00fccklage im Eigenkapital ausgewiesen. Sie werden erst dann in die Umsatzerl\u00f6se bzw. Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen umgegliedert, wenn das abgesicherte Grundgesch\u00e4ft ergebniswirksam wird. Sollte die abgesicherte erwartete Transaktion zum Ansatz eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts oder einer Verbindlichkeit f\u00fchren, werden die im Eigenkapital bislang ausgewiesenen Betr\u00e4ge mit dem erstmaligen Wertansatz des Verm\u00f6genswerts bzw. der Verbindlichkeit verrechnet. Eventuelle unwirksame Teile der Absicherung f\u00fchren zu einer Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung.
Langfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente\u201c ausgewiesen; Derivate mit negativem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente\u201c enthalten. Demgegen\u00fcber werden kurzfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem bzw. negativem beizulegendem Zeitwert jeweils in einem gesonderten Aktiv- bzw. Passivposten dargestellt. Liegt f\u00fcr eine Gegenpartei ein Rahmenvertrag mit Nettingklausel vor, so werden f\u00fcr diese Gegenpartei die positiven und negativen Zeitwerte der Transaktionen f\u00fcr die entsprechenden Zeitr\u00e4ume f\u00fcr Zwecke der Bilanzdarstellung saldiert.
Sogenannte Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge, die f\u00fcr Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nicht finanzieller Posten gem\u00e4\u00df dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder Nutzungsbedarf des Kelag-Konzerns abgeschlossen werden, werden nicht als derivative Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09, sondern als schwebende Gesch\u00e4fte bilanziert (Own Use Exemption). Falls ein solcher Eigenverbrauchsvertrag \u201ebelastend\u201c im Sinne von IAS 37 wird, so ist daf\u00fcr eine R\u00fcckstellung f\u00fcr Verluste aus schwebenden Gesch\u00e4ften zu bilden.
In jenen F\u00e4llen, in denen Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge back-to-back am Gro\u00dfhandelsmarkt abgesichert werden, w\u00fcrde sich eine Rechnungslegungsanomalie (Accounting Mismatch) ergeben, weil die Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge nur als schwebende Gesch\u00e4fte und die dazugeh\u00f6renden Absicherungsgesch\u00e4fte als zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzierende Vertr\u00e4ge erfasst werden w\u00fcrde. Dies ist einerseits bei PPAs und andererseits auch bei der Absicherung von Fixpreisvereinbarungen zur Belieferung von Individualkunden der Fall. Die mit derartigen Vertr\u00e4gen verbundene Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option signifikant verringert.
Die Realisierungen von derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich, die zur physischen Erf\u00fcllung von Liefervertr\u00e4gen dienen, werden bei Verkaufsgesch\u00e4ften unter den Umsatzerl\u00f6sen und bei Einkaufsgesch\u00e4ften unter dem Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen dargestellt. Die Bewertungen dieser Terminliefergesch\u00e4fte werden \u2013 abh\u00e4ngig davon, ob \u00fcberwiegend Ertr\u00e4ge oder Aufw\u00e4nde daraus erzielt werden \u2013 gesamthaft in den sonstigen Ertr\u00e4gen oder sonstigen Aufw\u00e4nden ausgewiesen.
Die Realisierungen und Bewertungen von Terminkontrakten im Energiehandel, deren Hauptzweck nicht die finale physische Energielieferung, sondern die Bewirtschaftung sonstiger Handelspositionen ist, werden in den Umsatzerl\u00f6sen ausgewiesen, wobei die zugrunde liegenden Ums\u00e4tze, Bezugskosten und Bewertungen saldiert dargestellt werden.
Angaben zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen
Im Rahmen der Risikomanagementstrategie der Kelag dienen Derivate nach IFRS\u00a09 gr\u00f6\u00dftenteils der Absicherung von zuk\u00fcnftigen Beschaffungen und Verk\u00e4ufen. In diesem Zusammenhang wurde ein Teil davon als Sicherungsinstrumente im Rahmen von Sicherungsbeziehungen designiert. Diejenigen Kontrakte, die nicht im Rahmen von Hedge Accounting designiert wurden, aber wirtschaftlich zu Sicherungszwecken abgeschlossen wurden, werden entsprechend den normalen Regelungen zur Derivatebilanzierung nach IFRS\u00a09 mit dem beizulegenden Zeitwert ergebniswirksam bewertet.
Hedge Accounting kommt im Kelag-Konzern im Rahmen des Verkaufs der Eigenerzeugung von Strom sowie im Rahmen der Beschaffung von Strom und Gas f\u00fcr Kunden sowie f\u00fcr den Eigenbedarf zur Anwendung. Hierbei werden Terminkontrakte im Strom- und Gasbereich eingesetzt, um den Preis f\u00fcr k\u00fcnftige Lieferungen und Bestellvorg\u00e4nge langfristig abzusichern. Zur Absicherung von Zahlungsstr\u00f6men aus k\u00fcnftigen Transaktionen werden im Kelag-Konzern abgeschlossene Derivate als Sicherungsinstrumente designiert (sogenannte Cashflow Hedges).
Ziel der Absicherungen mit den Energieterminkontrakten ist es, die aus Marktpreisschwankungen resultierende Cashflow-Unsicherheit zu verringern. Hierbei erfolgt grunds\u00e4tzlich ein sukzessiver Abschluss von Forwards und Futures, um den ben\u00f6tigten Bedarf im Zeitablauf durch Sicherungsinstrumente besser abdecken zu k\u00f6nnen und die Gefahr von Ineffektivit\u00e4ten in der Sicherungsbeziehung zu vermeiden. Dabei h\u00e4ngen der Zeitpunkt und die H\u00f6he der Absicherung k\u00fcnftiger Lieferungen unter anderem von den jeweils aktuellen Preisentwicklungen ab. Nachdem die relevanten Vertragsbedingungen (wie z.\u00a0B. Laufzeit, Volumen, Preisbasis etc.) der abgeschlossenen Strom- und Gasterminkontrakte mit jenen der Grundgesch\u00e4fte in der Regel \u00fcbereinstimmen, wird im Konzern eine qualitative Effektivit\u00e4tsmessung durchgef\u00fchrt. Es kann grunds\u00e4tzlich davon ausgegangen werden, dass die Wert\u00e4nderung der Sicherungsinstrumente die Ver\u00e4nderungen aus den zuk\u00fcnftigen Zahlungsstr\u00f6men nahezu zur G\u00e4nze ausgleicht.
Aufgrund der h\u00f6heren Liquidit\u00e4t werden \u00f6sterreichische Energielieferungen in der Regel mit Forwards europ\u00e4ischer Leitm\u00e4rkte abgesichert. Sollten \u00f6sterreichische Forwards eingesetzt werden, decken diese die Risiken aus dem Grundgesch\u00e4ft zur G\u00e4nze ab. Sollten Forwards europ\u00e4ischer Leitm\u00e4rkte eingesetzt werden, decken diese die Risiken aus dem Grundgesch\u00e4ft nur teilweise ab. Daher wird in diesem Fall das Risiko aus \u00c4nderungen der Zahlungsstr\u00f6me betreffend die Risikokomponente des Preises des jeweiligen Leitmarkts, die dem \u00f6sterreichischen Preis inh\u00e4rent ist, im Rahmen von Hedge Accounting abgesichert. Da sich der \u00f6sterreichische Preis aus dem Preis liquider europ\u00e4ischer Leitm\u00e4rkte in Verbindung mit grenz\u00fcberschreitenden Spreads zusammensetzt, besteht ein enger Zusammenhang zwischen den Preisen der jeweiligen Leitm\u00e4rkte und den \u00f6sterreichischen Preisen. Die wesentlichen Konditionen und Risikokomponenten zwischen den Sicherungsinstrumenten und geplanten Zahlungsstr\u00f6men betreffend die Risikokomponente stimmen auch in diesem Fall \u00fcberein.
Da f\u00fcr die abgesicherten Mengen das gesamte Risiko einer Ver\u00e4nderung des Marktpreises f\u00fcr Strom und Gas in Bezug auf das Grundgesch\u00e4ft bzw. die Komponente des Grundgesch\u00e4fts abgesichert wird, betr\u00e4gt die Sicherungsquote grunds\u00e4tzlich 100\u00a0%. Ursachen f\u00fcr Ineffektivit\u00e4ten der Sicherungsbeziehungen stellen das Eintreten eines geringeren tats\u00e4chlichen Volumens an Lieferungen als urspr\u00fcnglich geplant sowie \u00c4nderungen des Kreditrisikos der Gegenpartei und der Kelag dar, wobei das Risiko f\u00fcr den Eintritt von Ineffektivit\u00e4ten durch entsprechende Ma\u00dfnahmen im Rahmen der Absicherung minimiert wird. Allf\u00e4llig zu buchende Ineffektivit\u00e4ten werden zum Abschlussstichtag anhand der Hypothetischen-Derivate-Methode ermittelt und ergebniswirksam erfasst. Die durch die Terminkontrakte abgesicherten zuk\u00fcnftigen Zahlungsstr\u00f6me f\u00fcr Energielieferungen werden in den folgenden drei bis f\u00fcnf Jahren eintreten und ergebniswirksam.
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S\u00e4mtliche Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegen\u00fcber verbundenen nicht konsolidierten Unternehmen sowie Forderungen gegen\u00fcber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverh\u00e4ltnis besteht, und sonstige lang- und kurzfristige Forderungen werden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten abz\u00fcglich etwaiger Wertminderungen bewertet.
Au\u00dferdem enthalten die kurzfristigen Forderungen Termineinlagen, deren Gesamtlaufzeit mehr als drei Monate betr\u00e4gt und die nicht zur Tilgung kurzfristiger Zahlungsverpflichtungen vorgesehen sind.
Die \u00fcbrigen Forderungen werden ebenso wie Termineinlagen zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bilanziert, die im Wesentlichen den beizulegenden Zeitwerten entsprechen.
Eventualforderungen
Eventualforderungen resultieren im Regelfall aus ungeplanten oder unerwarteten Ereignissen, durch die dem Unternehmen ein wirtschaftlicher Nutzen zuflie\u00dft. F\u00fcr Eventualforderungen gilt ein Ansatzverbot; ein wahrscheinlicher Nutzenzufluss ist im Anhang zu erl\u00e4utern.
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Zu jedem Bilanzstichtag werden Wertberichtigungen f\u00fcr erwartete Kreditverluste f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte erfasst, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet werden. IFRS\u00a09 verfolgt ein Wertminderungsmodell f\u00fcr finanzielle Verm\u00f6genswerte, das an erwarteten Kreditverlusten ausgerichtet ist (Expected Credit Losses). Dieses Wertminderungsmodell sieht dazu im Allgemeinen eine Klassifikation in unterschiedliche Stufen vor, wobei insbesondere Stufen\u00fcberg\u00e4nge als Erh\u00f6hung des Kreditrisikos interpretiert werden und Wertminderungen ausl\u00f6sen. Der Standard unterscheidet jedoch zwischen diesem allgemeinen und einem alternativen Wertberichtigungsmodell, bei dem Anwendungserleichterungen vorgesehen sind.
Im Konzern werden sowohl Wertberichtigungen nach dem allgemeinen Modell berechnet als auch solche nach einem vereinfachten Modell. Im allgemeinen Modell werden Ratings und deren Ver\u00e4nderungen als Bewertungsindikatoren herangezogen. Solche Indikatoren liegen zum Beispiel bei Wertpapieren sowie Bankguthaben und Termineinlagen vor. F\u00fcr die genannten Finanzinstrumente ermittelt der Konzern die Wertminderungen daher auch auf Basis der jeweiligen Buchwerte, von Ratingkategorie-abh\u00e4ngigen Ausfallwahrscheinlichkeiten (Probability of Default, PD) und Verlustquoten (Loss Given Default, LGD).
Bei der Anwendung des allgemeinen Modells werden finanzielle Verm\u00f6genswerte auf Basis des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts wertgemindert, wenn sich deren Kreditrisiko seit dem erstmaligen Ansatz nicht signifikant erh\u00f6ht hat (Stufe 1). Der Kelag-Konzern stellt eine signifikante Erh\u00f6hung des Kreditrisikos in solchen F\u00e4llen fest, in denen f\u00fcr den finanziellen Verm\u00f6genswert kein \u201eInvestment Grade\u201c-Rating (Standard & Poor\u2019s: zumindest \u201eBBB\u2013\u201c, Moody\u2019s: zumindest \u201eBaa3\u201c) oder auch kein \u00e4quivalentes internes Rating vorliegt. Neben der Einleitung etwaiger Mahnma\u00dfnahmen ermittelt der Kelag-Konzern die Wertminderung dann auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 2). Auch wenn objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, erfolgt eine Ermittlung etwaiger Wertminderungen auf Basis der \u00fcber die Laufzeit des finanziellen Verm\u00f6genswerts erwarteten Kreditverluste (Stufe 3). Objektive Hinweise liegen beispielsweise dann vor, wenn der Schuldner sich in signifikanten finanziellen Schwierigkeiten befindet oder ein Vertragsbruch vorliegt.
Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird ein vereinfachtes Modell angewendet, in dessen Rahmen Wertminderungen in H\u00f6he der \u00fcber die Laufzeit erwarteten Kreditverluste erfasst werden. Der Kelag-Konzern orientiert sich hierbei an Umsatzerl\u00f6se und Forderungsausbuchungen. Jedoch sind Forderungsausf\u00e4lle im Konzern historisch gesehen von untergeordneter Bedeutung. Auch k\u00fcnftig wird von einem geringen Risiko ausgegangen. Dies ist v. a. den regelm\u00e4\u00dfig \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen eingehobenen Teilzahlungsbetr\u00e4gen von Kunden, der Natur der erbrachten Leistungen (v. a. Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie Netzleistungen), die \u2013 gerade bei Privatkunden \u2013 zu einer kundenseitigen Priorisierung gegen\u00fcber anderen Verpflichtungen f\u00fchrt, sowie einem stringenten Kreditrisikomanagement und Mahnwesen geschuldet.
Auch das Ausfallrisiko von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach erfolgten Lieferungen aus dem Energiehandel wird gering eingesch\u00e4tzt. Dies liegt an der Anwendung eines Limitsystems f\u00fcr Kontrahentenrisiken, das zu einer Risikodiversifizierung beitr\u00e4gt, internen Bonit\u00e4tspr\u00fcfungen, laufenden Analysen und Monitoring des Handelspartnerportfolios sowie monatlichen Abrechnungen.
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Die Bewertung der Erdgasvorr\u00e4te erfolgt nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren Nettover\u00e4u\u00dferungswert. Als Ansatzkriterium f\u00fcr den Nettover\u00e4u\u00dferungswert werden Preise aus bestehenden Vertr\u00e4gen sowie aus erwarteten Absatzszenarien herangezogen.
Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind grunds\u00e4tzlich zu Anschaffungskosten angesetzt, solange der niedrigere Nettover\u00e4u\u00dferungswert am Bilanzstichtag nichts an den Ver\u00e4u\u00dferungspreisen der relevanten Produkte \u00e4ndert. Unter diesen Umst\u00e4nden stellen die Wiederbeschaffungskosten die beste verf\u00fcgbare Bewertungsgrundlage f\u00fcr den Nettover\u00e4u\u00dferungswert dar. Als Verbrauchsfolgeverfahren kommt das gleitenden Durchschnittspreisverfahren zum Einsatz.
Unfertige Erzeugnisse werden zu Herstellungskosten bewertet, welche die Fertigungslohneinzelkosten, die Materialeinzelkosten sowie die angemessenen Gemeinkosten umfassen. Die Bewertung von noch nicht abrechenbaren Leistungen erfolgt gleichgeartet. Noch nicht abrechenbare Leistungen aus Kundenauftr\u00e4gen fallen unter die Vertragsverm\u00f6genswerte gem\u00e4\u00df IFRS\u00a015. Da diese im Kelag-Konzern jedoch von untergeordneter Bedeutung sind, wird kein separater Bilanzausweis vorgenommen.
Zertifikatebilanzierung
Im Kelag-Konzern werden Emissionszertifikate sowie Gr\u00fcnstromzertifikate gehalten. Die Bilanzierung der Zertifikate erfolgt insbesondere unter Beachtung der Bilanzierungsregeln gem\u00e4\u00df IAS\u00a02, IAS\u00a020 bzw. IAS\u00a037.
Emissionszertifikate
In der Kategorie der Emissionszertifikate h\u00e4lt der Kelag-Konzern v. a. CO2-Zertifikate nach dem EU-Emissionshandelssystem, das einen \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umsetzt. Die Bilanzierung solcher ist in den IFRS seit der Aufhebung von IFRIC 3 im Jahr 2005 nicht explizit geregelt. Im Kelag-Konzern erfolgt eine Bilanzierung als Vorratsverm\u00f6gen gem\u00e4\u00df IAS\u00a02 bzw. als Verbindlichkeit der vollen Verpflichtung des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres. Unentgeltlich zugeteilte Zertifikate werden gem\u00e4\u00df IAS 20.23 mit den Anschaffungskosten von Null bewertet.
Emissionszertifikate nach dem Nationalen Emissionszertifikatehandelsgesetz (NEHG 2022), die f\u00fcr den CO2-Aussto\u00df in Zusammenhang mit dem Inverkehrbringen fossiler Energietr\u00e4ger in vom EU-Emissionshandelssystem nicht erfassten Bereichen vorgesehen sind, werden aktuell im Wesentlichen im Erdgasbezugsaufwand erfasst und im Zuge von W\u00e4rmelieferungen gro\u00dfteils an Kunden weiterverrechnet. Eine Vorratsbilanzierung nach IAS\u00a02 wird derzeit nicht vorgenommen, da in der aktuell relevanten Fixpreisphase (die bis zum 1.\u00a0J\u00e4nner 2028 vorgesehen ist) kein \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umgesetzt wurde.
Gr\u00fcnstromzertifikate
Gr\u00fcnstromzertifikate fallen unter die erfolgsbezogenen Zuwendungen und sind gem\u00e4\u00df IAS 20.7 zu dem Zeitpunkt bilanzansatzf\u00e4hig, an dem gew\u00e4hrleistet ist, dass das Unternehmen die Voraussetzungen erf\u00fcllt und die Zuwendungen auch tats\u00e4chlich flie\u00dfen. In diesem Fall werden die Zertifikate im Kelag-Konzern zum beizulegenden Zeitwert erfasst.
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Der Posten der liquiden Mittel in der Bilanz umfasst den Kassenbestand, Bankguthaben sowie kurzfristige hochliquide Einlagen mit einem Veranlagungszeitraum bis zu drei Monaten, die jederzeit in festgelegte Zahlungsmittelbetr\u00e4ge umgewandelt werden k\u00f6nnen und nur unwesentlichen Wertschwankungsrisiken unterliegen. F\u00fcr Zwecke der Geldflussrechnung umfassen Zahlungsmittel und Zahlungsmittel\u00e4quivalente die oben definierten liquiden Mittel.
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Finanzverbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert abz\u00fcglich Transaktionskosten erfasst. Ein Agio, Disagio oder sonstiger Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem R\u00fcckzahlungsbetrag wird unter Verwendung der Effektivzinsmethode \u00fcber die Laufzeit verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
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Finanzverbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert abz\u00fcglich Transaktionskosten erfasst. Ein Agio, Disagio oder sonstiger Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem R\u00fcckzahlungsbetrag wird unter Verwendung der Effektivzinsmethode \u00fcber die Laufzeit verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
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Finanzverbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert abz\u00fcglich Transaktionskosten erfasst. Ein Agio, Disagio oder sonstiger Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem R\u00fcckzahlungsbetrag wird unter Verwendung der Effektivzinsmethode \u00fcber die Laufzeit verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
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Finanzverbindlichkeiten
Finanzverbindlichkeiten werden beim Erstansatz mit dem beizulegenden Zeitwert abz\u00fcglich Transaktionskosten erfasst. Ein Agio, Disagio oder sonstiger Unterschied zwischen dem erhaltenen Betrag und dem R\u00fcckzahlungsbetrag wird unter Verwendung der Effektivzinsmethode \u00fcber die Laufzeit verteilt und im Finanzergebnis erfasst.
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Ausgelagerte Pensionen, Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen, gesetzliche Abfertigungen, Altersteilzeitverpflichtungen und Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen
Seit 1992 verfolgt die Kelag die Strategie, keine leistungsorientierten Pensionsverpflichtungen oder pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen \u2013 weder als Direktpensionen noch ausgelagert \u2013 f\u00fcr ihre Mitarbeiter zu \u00fcbernehmen. Die R\u00fcckstellungen f\u00fcr laufende Pensionen, Anwartschaften auf Pensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen, die auf Zusagen vor 1992 zur\u00fcckgehen, werden gem\u00e4\u00df IAS 19 nach der Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode) ermittelt. Als pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen werden Verpflichtungen aus Deputatsstromlieferungen bezeichnet. Der Konzern erfasst die Neubewertung dieser Verpflichtungen im sonstigen Ergebnis, die auch in den Folgeperioden nicht erfolgswirksam umgegliedert wird. Die Zinsaufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung periodengerecht im Posten Finanzaufwand erfasst, w\u00e4hrend sich andere erfolgswirksame Ver\u00e4nderungen im Personalaufwand niederschlagen.
Die Ermittlung der Pensionsverpflichtungen erfolgt auf Basis versicherungsmathematischer Gutachten. Als biometrische Rechnungsgrundlagen werden im vorliegenden Konzernabschluss die \u201eAV\u00d6 2018-P \u2013 Rechnungsgrundlagen f\u00fcr die Pensionsversicherung\u201c in der Auspr\u00e4gung f\u00fcr Angestellte herangezogen.
Die H\u00f6he der Pension errechnet sich in Abh\u00e4ngigkeit von der bis zum Leistungsfall im jeweiligen Unternehmen des Konzerns verbrachten Dienstzeit. Als rechnungsm\u00e4\u00dfiges Pensionsantrittsalter wurde das fr\u00fchestm\u00f6gliche Anfallsalter f\u00fcr die (gegebenenfalls vorzeitige) Alterspension gem\u00e4\u00df den einschl\u00e4gigen gesetzlichen Bestimmungen unter Ber\u00fccksichtigung der \u00dcbergangsregelungen zugrunde gelegt.
Pensionsverpflichtung f\u00fcr leistungsorientierte, in die Pensionskasse ausgelagerte Pensionszusagen
Aufgrund von Betriebsvereinbarungen und Vertr\u00e4gen besteht die Verpflichtung, an gewisse Mitarbeiter unter bestimmten Voraussetzungen nach deren Eintreten in den Ruhestand Pensionszahlungen zu leisten. Ein Teil dieser leistungsorientierten Verpflichtungen besteht nicht als Direktpensionszusage des Kelag-Konzerns, sondern wurde an die Valida Pension AG ausgelagert. Diesen leistungsorientierten Verpflichtungen steht f\u00fcr diesen Zweck gebundenes Pensionskassenverm\u00f6gen bei der Pensionskasse gegen\u00fcber, das vorwiegend in verschiedenen Investmentfonds unter Beachtung der Bestimmungen des Pensionskassengesetzes veranlagt wird. F\u00fcr diese Verpflichtungen besteht eine Nachschussverpflichtung vonseiten des Arbeitgebers. Das Fondsverm\u00f6gen ist vor dem Zugriff von Gl\u00e4ubigern des Konzerns gesch\u00fctzt und kann nicht direkt an den Konzern gezahlt werden. Der beizulegende Zeitwert basiert auf Informationen \u00fcber den Marktpreis, im Fall von notierten Wertpapieren entspricht er dem ver\u00f6ffentlichten Ankaufskurs am Bilanzstichtag. Das Pensionskassenverm\u00f6gen wird als Planverm\u00f6gen im Sinne von IAS 19 bilanziert und mit den R\u00fcckstellungen f\u00fcr laufende Pensionen und Anwartschaften auf Pensionen saldiert, sodass die Bilanzierung einer Nettoschuld erfolgt.
Beitragsorientierte Pensionsverpflichtung
F\u00fcr Mitarbeiter, die ab dem 1.\u00a0J\u00e4nner 1992 in das Unternehmen eingetreten sind, werden ausschlie\u00dflich beitragsorientierte Pensionszahlungen geleistet, die gem\u00e4\u00df IAS 19.50 erfolgswirksam erfasst werden.
Verpflichtung f\u00fcr gesetzliche Abfertigungen
Mitarbeiter, deren \u00f6sterreichisches Dienstverh\u00e4ltnis bis zum 31.\u00a0Dezember 2002 begann, erhalten auf Basis arbeitsrechtlicher Verpflichtungen bei K\u00fcndigung durch den Arbeitgeber bzw. zum Pensionsantrittszeitpunkt eine einmalige Abfertigung. Die Anspruchsh\u00f6he richtet sich nach der Anzahl der Dienstjahre und des bei Abfertigungsanfall ma\u00dfgeblichen Bezugs. Die Berechnung dieser Verpflichtung erfolgt gem\u00e4\u00df IAS 19 nach der Projected-Unit-Credit-Methode mit einem Ansparzeitraum von 25\u00a0Jahren. Aus der Neubewertung entstehende versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden im sonstigen Ergebnis ber\u00fccksichtigt.
F\u00fcr s\u00e4mtliche nach dem 31.\u00a0Dezember 2002 beginnenden \u00f6sterreichischen Arbeitsverh\u00e4ltnisse besteht kein Direktanspruch des Arbeitnehmers auf gesetzliche Abfertigung. F\u00fcr die von dieser Regelung betroffenen Arbeitnehmer zahlt der Arbeitgeber monatlich 1,53\u00a0% des Entgelts in eine Mitarbeitervorsorgekasse, in der die Beitr\u00e4ge auf einem Konto des Arbeitnehmers veranlagt werden. Durch dieses Abfertigungsmodell ist der Arbeitgeber nur zur regelm\u00e4\u00dfigen Leistung der Beitr\u00e4ge verpflichtet, und es wird daher als beitragsorientierter Plan gem\u00e4\u00df IAS 19 bilanziert.
Altersteilzeit- und Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen
Im Konzern wird Mitarbeitern im Rahmen von Altersteilzeitmodellen die M\u00f6glichkeit geboten, vor dem Eintritt des ASVG-Pensionsanspruchs unter Entgeltfortzahlung bis zum gesetzlich verankerten Pensionseintrittsalter ein gef\u00f6rdertes Altersteilzeitmodell in Anspruch zu nehmen. Das Altersteilzeitmodell sah bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 ein Blockmodell vor;\u00a0k\u00fcnftig wird nur noch ein kontinuierliches Altersteilzeitmodell angeboten. Die Entscheidung daf\u00fcr wurde vor allem deshalb getroffen, da das aktuelle F\u00f6rderregime, das mit der Novelle des Arbeitslosenversicherungsgesetzes ab 1.\u00a0J\u00e4nner 2024 eingel\u00e4utet wurde, eine deutlich verringerte F\u00f6rderung des Blockmodells bis zum g\u00e4nzlichen Entfall ab 1.\u00a0J\u00e4nner 2029 vorsieht.
Das Angebot f\u00fcr das kontinuierliche Altersteilzeitmodell wird betroffenen Arbeitnehmern drei Jahre vor dem Pensionsstichtag angeboten. In der \u00dcbergangsphase, in der zwischen 2026 und 2028 das neue Modell das Blockmodell abl\u00f6st, werden die Angebote bis zu viereinhalb Jahre vor dem Pensionsstichtag gestellt. Das Modell sieht eine Teilzeitbesch\u00e4ftigung im Umfang von 50\u00a0% vor, wobei als Vergleichsniveau das Besch\u00e4ftigungsausma\u00df vor der Annahme des Altersteilzeitmodells fungiert. Das Entgelt wird unter Inanspruchnahme von entsprechenden F\u00f6rderungen im Umfang von 75\u00a0% \u2013 wiederum verglichen mit dem Niveau vor Antritt der Altersteilzeit \u2013 ausbezahlt. Da das kontinuierliche Modell die Erbringung der Arbeitsleistung jeweils in derselben Periode vorsieht, wie die Auszahlung der dazugeh\u00f6rigen Entlohnung, erfolgt keine Erfassung einer Verpflichtung im Wege der Projected-Unit-Credit-Methode gem\u00e4\u00df IAS 19.
Bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 wurde Mitarbeitern das Blockzeitmodell angeboten. Darin sind die ersten 40\u00a0% des Zeitraums vom Beginn der Altersteilzeit bis zum Pensionsantritt voll zu arbeiten; f\u00fcr die restlichen 60\u00a0% des Zeitraums erfolgt eine Freistellung. Die H\u00f6he des Bezugs w\u00e4hrend der Altersteilzeit wird mit 70\u00a0% des Monatsbezugs vor Antritt der Altersteilzeit vereinbart, wobei Sozialversicherungsbeitr\u00e4ge oder auch Abfertigungsanspr\u00fcche davon unber\u00fchrt bleiben. Anteile der entstehenden Mehrkosten aus der Altersteilzeitvereinbarung werden dem Arbeitgeber von der \u00f6ffentlichen Hand ersetzt. Die bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 erfolgten Zusagen zum Blockmodell werden einer versicherungsmathematischen Bewertung zugef\u00fchrt und sind entsprechend in der R\u00fcckstellung ber\u00fccksichtigt.
Der Wegfall bisheriger Verpflichtungen aufgrund der Abl\u00f6se des Blockmodells f\u00fchrt zur erfolgswirksamen Aufl\u00f6sung der hierf\u00fcr gebildeten R\u00fcckstellung in H\u00f6he von 19,2\u00a0Mio. EUR.
Bei der Bewertung der (Block-)Altersteilzeitverpflichtungen und der Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen kommt die Projected-Unit-Credit-Methode gem\u00e4\u00df IAS 19 zur Anwendung, wobei die Ver\u00e4nderung des Barwerts der Verpflichtungen ergebniswirksam realisiert wird. Die Bewertungsparameter entsprechen im Wesentlichen jenen f\u00fcr pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen. Die daraus zu erfassenden Aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den Geh\u00e4ltern ausgewiesen. Dabei kommt es zur Anwendung eines dienstzeitabh\u00e4ngigen Fluktuationsabschlages.

R\u00fcckstellungen
Sonstige R\u00fcckstellungen werden entsprechend den Regelungen des IAS 37 angesetzt, wenn f\u00fcr das Unternehmen eine rechtliche oder faktische Verpflichtung gegen\u00fcber einem Dritten aufgrund eines vergangenen Ereignisses vorliegt und es wahrscheinlich ist, dass diese Verpflichtung zu einem Mittelabfluss f\u00fchren wird. Hierzu muss die H\u00f6he der Verpflichtung zuverl\u00e4ssig gesch\u00e4tzt werden k\u00f6nnen. Die R\u00fcckstellungen werden mit ihrem voraussichtlichen Erf\u00fcllungsbetrag angesetzt und nicht mit Erstattungsanspr\u00fcchen saldiert. Der Erf\u00fcllungsbetrag wird auf Basis der bestm\u00f6glichen Sch\u00e4tzung ermittelt, mit der eine gegenw\u00e4rtige Verpflichtung am Bilanzstichtag erf\u00fcllt oder auf einen Dritten \u00fcbertragen werden k\u00f6nnte. Dabei werden zuk\u00fcnftige Kostensteigerungen, die am Bilanzstichtag absehbar und wahrscheinlich sind, ber\u00fccksichtigt.
Im Kelag-Konzernabschluss werden ferner Drohverlustr\u00fcckstellungen f\u00fcr erwartete Verluste aus belastenden Vertr\u00e4gen gem\u00e4\u00df den Bestimmungen von IAS 37 gebildet. Der Bilanzansatz spiegelt die H\u00f6he des erwarteten unvermeidbaren Ressourcenabflusses zu Vollkosten wider. Das ist der geringere Betrag aus Kosten f\u00fcr die Erf\u00fcllung des Vertrags und allf\u00e4lliger Kompensationszahlungen bei Nichterf\u00fcllung. Die Erfassung von Wertminderungen von mit belastenden Vertr\u00e4gen verbundenen Verm\u00f6genswerten geht jedoch der Erfassung von Drohverlustr\u00fcckstellungen vor.
R\u00fcckstellungen, deren Erf\u00fcllung mehr als zw\u00f6lf\u00a0Monate in der Zukunft liegt, werden als langfristig klassifiziert und, sofern der Barwert des voraussichtlichen Erf\u00fcllungsbetrags wesentlich von dessen Nominalwert abweicht, diskontiert. Als Diskontierungszinssatz wird in der Regel ein laufzeit\u00e4quivalenter risikoloser Vor-Steuer-Zinssatz angewendet. Sofern Risiken und Unsicherheiten in Cashflows nicht ausreichend ber\u00fccksichtigt werden k\u00f6nnen, wird ein risikoadaptierter Zinssatz angewendet.
Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen werden mit 3,61% (im Vorjahr 3,12%), Altersteilzeitverpflichtungen aufgrund ihrer kurzen Duration mit 2,70% (im Vorjahr 2,66%) abgezinst.
Den Berechnungen der Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen zum 31.\u00a0Dezember 2025 und 31.\u00a0Dezember 2024 liegen folgende Annahmen zugrunde (siehe RZ 23):
\u00a0
2025
2024
Pensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
\u00a0
\u00a0
Abzinsungssatz
\u00a0
\u00a0
Ausgelagerte Pensionen
4,05%
3,39%
Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
3,48% bis 4,00%
3,08% bis 3,31%
Pensionssteigerungen
\u00a0
\u00a0
Steigerungssatz f\u00fcr Pensionsbemessungsgrundlage
0,00% bis 7,14%
2,00% bis 12,10%
Steigerungssatz f\u00fcr k\u00fcnftige Pensionen
0,00% bis 7,14%
0,00% bis 12,10%
Fluktuation
keine
keine
Langfristige Verzinsung des Fondsverm\u00f6gens
4,05%
3,39%
Gesetzliche Abfertigungen
\u00a0
\u00a0
Abzinsungssatz
3,48%
3,01%
Gehaltssteigerungen
3,00% bis 3,50%
2,90% bis 3,40%
Fluktuation
keine
keine
In den nachfolgenden Sensitivit\u00e4tsanalysen f\u00fcr Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen werden die Auswirkungen resultierend aus \u00c4nderungen wesentlicher versicherungsmathematischer Annahmen auf die Verpflichtungen dargestellt. Es wurde jeweils ein wesentlicher Einflussfaktor ver\u00e4ndert, w\u00e4hrend die \u00fcbrigen Einflussgr\u00f6\u00dfen konstant gehalten wurden.
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-10,1
12,0
Gehaltssteigerung
0,50%
1,4
-1,4
Pensionssteigerung
0,50%
6,2
-5,7
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-1,7
1,6
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,0
-4,2
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-11,2
13,4
Gehaltssteigerung
0,50%
1,5
-1,5
Pensionssteigerung
0,50%
7,0
-6,4
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-2,8
2,8
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,5
-4,7
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-4,7
5,4
Gehaltssteigerung
0,50%
0,1
-0,1
Pensionssteigerung
0,50%
3,4
-3,1
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,3
0,3
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
3,7
-3,9
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-5,7
6,6
Gehaltssteigerung
0,50%
0,2
-0,2
Pensionssteigerung
0,50%
4,1
-3,8
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,5
0,4
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,3
-4,6
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-2,5
2,7
Gehaltssteigerung
0,50%
1,8
-1,7
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,2
0,2
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-2,8
3,0
Gehaltssteigerung
0,50%
1,9
-1,9
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,1
0,1
Durchschnittliche Laufzeiten (Durations)
in Jahren
2025
2024
Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
10,31
11,01
Ausgelagerte Pensionen
14,59
15,16
Abfertigungen
7,53
7,40
Jubil\u00e4umsgelder
8,82
8,47
Altersteilzeitanspr\u00fcche
1,17
3,52
Der Aufwand aus leistungsorientierten Pl\u00e4nen sowie der Barwert der Pensionsverpflichtung werden anhand von versicherungsmathematischen Berechnungen ermittelt. Eine versicherungsmathematische Bewertung erfolgt auf der Grundlage diverser Annahmen, die von den tats\u00e4chlichen Entwicklungen in der Zukunft abweichen k\u00f6nnen. Hierzu z\u00e4hlen die Bestimmung der Abzinsungss\u00e4tze, k\u00fcnftiger Lohn- und Gehaltssteigerungen, der Lebenserwartung und k\u00fcnftiger Pensionserh\u00f6hungen. Aufgrund der Komplexit\u00e4t der Bewertung, der zugrunde liegenden Annahmen und ihrer Langfristigkeit reagiert eine leistungsorientierte Verpflichtung h\u00f6chst sensibel auf \u00c4nderungen dieser Annahmen. Alle Annahmen werden zu jedem Abschlussstichtag \u00fcberpr\u00fcft.
Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungen
Die Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungen erfolgte im vorliegenden Abschluss aufgrund von Annahmen und Sch\u00e4tzungen zum Bilanzstichtag (siehe RZ\u00a023 und RZ 27). Die wesentlichen Einflussfaktoren waren dabei die Erwartungen hinsichtlich der zuk\u00fcnftigen Entwicklung von Energiepreisen, des Erfolgs von Verhandlungen und Gerichtsverfahren, etwaiger Abl\u00f6sezahlungen und des Produktionsniveaus der Eigenerzeugung sowie der gesch\u00e4tzten Laufzeiten und des Diskontierungssatzes. Hinsichtlich der m\u00f6glichen Schwankungen der R\u00fcckstellung, wenn sich wesentliche Parameter \u00e4ndern, wird ebenfalls auf die RZ\u00a023 und RZ\u00a027 verwiesen. Der Diskontierungssatz betr\u00e4gt f\u00fcr sonstige langfristige R\u00fcckstellungen zwischen 2,02\u00a0% und 3,54\u00a0% (im Vorjahr zwischen 2,02\u00a0% und 2,60\u00a0%).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-57": { "value": "
Seit 1992 verfolgt die Kelag die Strategie, keine leistungsorientierten Pensionsverpflichtungen oder pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen \u2013 weder als Direktpensionen noch ausgelagert \u2013 f\u00fcr ihre Mitarbeiter zu \u00fcbernehmen. Die R\u00fcckstellungen f\u00fcr laufende Pensionen, Anwartschaften auf Pensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen, die auf Zusagen vor 1992 zur\u00fcckgehen, werden gem\u00e4\u00df IAS 19 nach der Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode) ermittelt. Als pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen werden Verpflichtungen aus Deputatsstromlieferungen bezeichnet. Der Konzern erfasst die Neubewertung dieser Verpflichtungen im sonstigen Ergebnis, die auch in den Folgeperioden nicht erfolgswirksam umgegliedert wird. Die Zinsaufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung periodengerecht im Posten Finanzaufwand erfasst, w\u00e4hrend sich andere erfolgswirksame Ver\u00e4nderungen im Personalaufwand niederschlagen.
Die Ermittlung der Pensionsverpflichtungen erfolgt auf Basis versicherungsmathematischer Gutachten. Als biometrische Rechnungsgrundlagen werden im vorliegenden Konzernabschluss die \u201eAV\u00d6 2018-P \u2013 Rechnungsgrundlagen f\u00fcr die Pensionsversicherung\u201c in der Auspr\u00e4gung f\u00fcr Angestellte herangezogen.
Die H\u00f6he der Pension errechnet sich in Abh\u00e4ngigkeit von der bis zum Leistungsfall im jeweiligen Unternehmen des Konzerns verbrachten Dienstzeit. Als rechnungsm\u00e4\u00dfiges Pensionsantrittsalter wurde das fr\u00fchestm\u00f6gliche Anfallsalter f\u00fcr die (gegebenenfalls vorzeitige) Alterspension gem\u00e4\u00df den einschl\u00e4gigen gesetzlichen Bestimmungen unter Ber\u00fccksichtigung der \u00dcbergangsregelungen zugrunde gelegt.
Pensionsverpflichtung f\u00fcr leistungsorientierte, in die Pensionskasse ausgelagerte Pensionszusagen
Aufgrund von Betriebsvereinbarungen und Vertr\u00e4gen besteht die Verpflichtung, an gewisse Mitarbeiter unter bestimmten Voraussetzungen nach deren Eintreten in den Ruhestand Pensionszahlungen zu leisten. Ein Teil dieser leistungsorientierten Verpflichtungen besteht nicht als Direktpensionszusage des Kelag-Konzerns, sondern wurde an die Valida Pension AG ausgelagert. Diesen leistungsorientierten Verpflichtungen steht f\u00fcr diesen Zweck gebundenes Pensionskassenverm\u00f6gen bei der Pensionskasse gegen\u00fcber, das vorwiegend in verschiedenen Investmentfonds unter Beachtung der Bestimmungen des Pensionskassengesetzes veranlagt wird. F\u00fcr diese Verpflichtungen besteht eine Nachschussverpflichtung vonseiten des Arbeitgebers. Das Fondsverm\u00f6gen ist vor dem Zugriff von Gl\u00e4ubigern des Konzerns gesch\u00fctzt und kann nicht direkt an den Konzern gezahlt werden. Der beizulegende Zeitwert basiert auf Informationen \u00fcber den Marktpreis, im Fall von notierten Wertpapieren entspricht er dem ver\u00f6ffentlichten Ankaufskurs am Bilanzstichtag. Das Pensionskassenverm\u00f6gen wird als Planverm\u00f6gen im Sinne von IAS 19 bilanziert und mit den R\u00fcckstellungen f\u00fcr laufende Pensionen und Anwartschaften auf Pensionen saldiert, sodass die Bilanzierung einer Nettoschuld erfolgt.
Beitragsorientierte Pensionsverpflichtung
F\u00fcr Mitarbeiter, die ab dem 1.\u00a0J\u00e4nner 1992 in das Unternehmen eingetreten sind, werden ausschlie\u00dflich beitragsorientierte Pensionszahlungen geleistet, die gem\u00e4\u00df IAS 19.50 erfolgswirksam erfasst werden.
Verpflichtung f\u00fcr gesetzliche Abfertigungen
Mitarbeiter, deren \u00f6sterreichisches Dienstverh\u00e4ltnis bis zum 31.\u00a0Dezember 2002 begann, erhalten auf Basis arbeitsrechtlicher Verpflichtungen bei K\u00fcndigung durch den Arbeitgeber bzw. zum Pensionsantrittszeitpunkt eine einmalige Abfertigung. Die Anspruchsh\u00f6he richtet sich nach der Anzahl der Dienstjahre und des bei Abfertigungsanfall ma\u00dfgeblichen Bezugs. Die Berechnung dieser Verpflichtung erfolgt gem\u00e4\u00df IAS 19 nach der Projected-Unit-Credit-Methode mit einem Ansparzeitraum von 25\u00a0Jahren. Aus der Neubewertung entstehende versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden im sonstigen Ergebnis ber\u00fccksichtigt.
F\u00fcr s\u00e4mtliche nach dem 31.\u00a0Dezember 2002 beginnenden \u00f6sterreichischen Arbeitsverh\u00e4ltnisse besteht kein Direktanspruch des Arbeitnehmers auf gesetzliche Abfertigung. F\u00fcr die von dieser Regelung betroffenen Arbeitnehmer zahlt der Arbeitgeber monatlich 1,53\u00a0% des Entgelts in eine Mitarbeitervorsorgekasse, in der die Beitr\u00e4ge auf einem Konto des Arbeitnehmers veranlagt werden. Durch dieses Abfertigungsmodell ist der Arbeitgeber nur zur regelm\u00e4\u00dfigen Leistung der Beitr\u00e4ge verpflichtet, und es wird daher als beitragsorientierter Plan gem\u00e4\u00df IAS 19 bilanziert.
Altersteilzeit- und Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen
Im Konzern wird Mitarbeitern im Rahmen von Altersteilzeitmodellen die M\u00f6glichkeit geboten, vor dem Eintritt des ASVG-Pensionsanspruchs unter Entgeltfortzahlung bis zum gesetzlich verankerten Pensionseintrittsalter ein gef\u00f6rdertes Altersteilzeitmodell in Anspruch zu nehmen. Das Altersteilzeitmodell sah bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 ein Blockmodell vor;\u00a0k\u00fcnftig wird nur noch ein kontinuierliches Altersteilzeitmodell angeboten. Die Entscheidung daf\u00fcr wurde vor allem deshalb getroffen, da das aktuelle F\u00f6rderregime, das mit der Novelle des Arbeitslosenversicherungsgesetzes ab 1.\u00a0J\u00e4nner 2024 eingel\u00e4utet wurde, eine deutlich verringerte F\u00f6rderung des Blockmodells bis zum g\u00e4nzlichen Entfall ab 1.\u00a0J\u00e4nner 2029 vorsieht.
Das Angebot f\u00fcr das kontinuierliche Altersteilzeitmodell wird betroffenen Arbeitnehmern drei Jahre vor dem Pensionsstichtag angeboten. In der \u00dcbergangsphase, in der zwischen 2026 und 2028 das neue Modell das Blockmodell abl\u00f6st, werden die Angebote bis zu viereinhalb Jahre vor dem Pensionsstichtag gestellt. Das Modell sieht eine Teilzeitbesch\u00e4ftigung im Umfang von 50\u00a0% vor, wobei als Vergleichsniveau das Besch\u00e4ftigungsausma\u00df vor der Annahme des Altersteilzeitmodells fungiert. Das Entgelt wird unter Inanspruchnahme von entsprechenden F\u00f6rderungen im Umfang von 75\u00a0% \u2013 wiederum verglichen mit dem Niveau vor Antritt der Altersteilzeit \u2013 ausbezahlt. Da das kontinuierliche Modell die Erbringung der Arbeitsleistung jeweils in derselben Periode vorsieht, wie die Auszahlung der dazugeh\u00f6rigen Entlohnung, erfolgt keine Erfassung einer Verpflichtung im Wege der Projected-Unit-Credit-Methode gem\u00e4\u00df IAS 19.
Bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 wurde Mitarbeitern das Blockzeitmodell angeboten. Darin sind die ersten 40\u00a0% des Zeitraums vom Beginn der Altersteilzeit bis zum Pensionsantritt voll zu arbeiten; f\u00fcr die restlichen 60\u00a0% des Zeitraums erfolgt eine Freistellung. Die H\u00f6he des Bezugs w\u00e4hrend der Altersteilzeit wird mit 70\u00a0% des Monatsbezugs vor Antritt der Altersteilzeit vereinbart, wobei Sozialversicherungsbeitr\u00e4ge oder auch Abfertigungsanspr\u00fcche davon unber\u00fchrt bleiben. Anteile der entstehenden Mehrkosten aus der Altersteilzeitvereinbarung werden dem Arbeitgeber von der \u00f6ffentlichen Hand ersetzt. Die bis zum 31.\u00a0Dezember 2025 erfolgten Zusagen zum Blockmodell werden einer versicherungsmathematischen Bewertung zugef\u00fchrt und sind entsprechend in der R\u00fcckstellung ber\u00fccksichtigt.
Der Wegfall bisheriger Verpflichtungen aufgrund der Abl\u00f6se des Blockmodells f\u00fchrt zur erfolgswirksamen Aufl\u00f6sung der hierf\u00fcr gebildeten R\u00fcckstellung in H\u00f6he von 19,2\u00a0Mio. EUR.
Bei der Bewertung der (Block-)Altersteilzeitverpflichtungen und der Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen kommt die Projected-Unit-Credit-Methode gem\u00e4\u00df IAS 19 zur Anwendung, wobei die Ver\u00e4nderung des Barwerts der Verpflichtungen ergebniswirksam realisiert wird. Die Bewertungsparameter entsprechen im Wesentlichen jenen f\u00fcr pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen. Die daraus zu erfassenden Aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den Geh\u00e4ltern ausgewiesen. Dabei kommt es zur Anwendung eines dienstzeitabh\u00e4ngigen Fluktuationsabschlages.

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Verpflichtung f\u00fcr gesetzliche Abfertigungen
Mitarbeiter, deren \u00f6sterreichisches Dienstverh\u00e4ltnis bis zum 31.\u00a0Dezember 2002 begann, erhalten auf Basis arbeitsrechtlicher Verpflichtungen bei K\u00fcndigung durch den Arbeitgeber bzw. zum Pensionsantrittszeitpunkt eine einmalige Abfertigung. Die Anspruchsh\u00f6he richtet sich nach der Anzahl der Dienstjahre und des bei Abfertigungsanfall ma\u00dfgeblichen Bezugs. Die Berechnung dieser Verpflichtung erfolgt gem\u00e4\u00df IAS 19 nach der Projected-Unit-Credit-Methode mit einem Ansparzeitraum von 25\u00a0Jahren. Aus der Neubewertung entstehende versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden im sonstigen Ergebnis ber\u00fccksichtigt.
F\u00fcr s\u00e4mtliche nach dem 31.\u00a0Dezember 2002 beginnenden \u00f6sterreichischen Arbeitsverh\u00e4ltnisse besteht kein Direktanspruch des Arbeitnehmers auf gesetzliche Abfertigung. F\u00fcr die von dieser Regelung betroffenen Arbeitnehmer zahlt der Arbeitgeber monatlich 1,53\u00a0% des Entgelts in eine Mitarbeitervorsorgekasse, in der die Beitr\u00e4ge auf einem Konto des Arbeitnehmers veranlagt werden. Durch dieses Abfertigungsmodell ist der Arbeitgeber nur zur regelm\u00e4\u00dfigen Leistung der Beitr\u00e4ge verpflichtet, und es wird daher als beitragsorientierter Plan gem\u00e4\u00df IAS 19 bilanziert.
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Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten sind zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten bewertet.
Eventualverbindlichkeiten
Eventualverbindlichkeiten sind m\u00f6gliche Verpflichtungen gegen\u00fcber Dritten oder bereits bestehende Verpflichtungen, die wahrscheinlich nicht zu einem Ressourcenabfluss f\u00fchren oder in ihrer H\u00f6he nicht verl\u00e4sslich bestimmt werden k\u00f6nnen und daher nicht ansatzf\u00e4hig sind.
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Eventualverbindlichkeiten sind m\u00f6gliche Verpflichtungen gegen\u00fcber Dritten oder bereits bestehende Verpflichtungen, die wahrscheinlich nicht zu einem Ressourcenabfluss f\u00fchren oder in ihrer H\u00f6he nicht verl\u00e4sslich bestimmt werden k\u00f6nnen und daher nicht ansatzf\u00e4hig sind.
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Zuwendungen der \u00f6ffentlichen Hand werden mit dem beizulegenden Zeitwert erfasst. Dies erfolgt, sobald hinreichende Sicherheit dar\u00fcber besteht, dass die Zuwendungen gew\u00e4hrt werden und das Unternehmen die damit verbundenen Bedingungen erf\u00fcllt.
Aufwandsbezogene Zuwendungen werden planm\u00e4\u00dfig als Ertrag \u00fcber den Zeitraum erfasst, der erforderlich ist, um sie mit den entsprechenden Aufwendungen, die sie kompensieren sollen, zu verrechnen.
Die Investitionszusch\u00fcsse der \u00f6ffentlichen Hand werden mit den entsprechenden Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten der jeweiligen Sachanlage verrechnet und somit netto ausgewiesen.
Zertifikatebilanzierung
Im Kelag-Konzern werden Emissionszertifikate sowie Gr\u00fcnstromzertifikate gehalten. Die Bilanzierung der Zertifikate erfolgt insbesondere unter Beachtung der Bilanzierungsregeln gem\u00e4\u00df IAS\u00a02, IAS\u00a020 bzw. IAS\u00a037.
Emissionszertifikate
In der Kategorie der Emissionszertifikate h\u00e4lt der Kelag-Konzern v. a. CO2-Zertifikate nach dem EU-Emissionshandelssystem, das einen \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umsetzt. Die Bilanzierung solcher ist in den IFRS seit der Aufhebung von IFRIC 3 im Jahr 2005 nicht explizit geregelt. Im Kelag-Konzern erfolgt eine Bilanzierung als Vorratsverm\u00f6gen gem\u00e4\u00df IAS\u00a02 bzw. als Verbindlichkeit der vollen Verpflichtung des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres. Unentgeltlich zugeteilte Zertifikate werden gem\u00e4\u00df IAS 20.23 mit den Anschaffungskosten von Null bewertet.
Emissionszertifikate nach dem Nationalen Emissionszertifikatehandelsgesetz (NEHG 2022), die f\u00fcr den CO2-Aussto\u00df in Zusammenhang mit dem Inverkehrbringen fossiler Energietr\u00e4ger in vom EU-Emissionshandelssystem nicht erfassten Bereichen vorgesehen sind, werden aktuell im Wesentlichen im Erdgasbezugsaufwand erfasst und im Zuge von W\u00e4rmelieferungen gro\u00dfteils an Kunden weiterverrechnet. Eine Vorratsbilanzierung nach IAS\u00a02 wird derzeit nicht vorgenommen, da in der aktuell relevanten Fixpreisphase (die bis zum 1.\u00a0J\u00e4nner 2028 vorgesehen ist) kein \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umgesetzt wurde.
Gr\u00fcnstromzertifikate
Gr\u00fcnstromzertifikate fallen unter die erfolgsbezogenen Zuwendungen und sind gem\u00e4\u00df IAS 20.7 zu dem Zeitpunkt bilanzansatzf\u00e4hig, an dem gew\u00e4hrleistet ist, dass das Unternehmen die Voraussetzungen erf\u00fcllt und die Zuwendungen auch tats\u00e4chlich flie\u00dfen. In diesem Fall werden die Zertifikate im Kelag-Konzern zum beizulegenden Zeitwert erfasst.
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Werden Netztarife durch einen Regulator auf Basis von Kosten- bzw. Erl\u00f6ssch\u00e4tzungen festgelegt und Minder- oder Mehrkosten bzw. -erl\u00f6se aus der Vergangenheit bei der Tariffestsetzung in der Zukunft ber\u00fccksichtigt, so ist der Netzbetreiber berechtigt, Mehrkosten bzw. Mindererl\u00f6se in zuk\u00fcnftigen Jahren von den Netznutzern im Wege h\u00f6herer Tarife abgegolten zu bekommen, oder verpflichtet, Minderkosten bzw. Mehrerl\u00f6se den Netznutzern im Wege niedrigerer Tarife r\u00fcckzuverg\u00fcten. Solche Anspr\u00fcche bzw. Verpflichtungen werden als regulatorische Verm\u00f6genswerte bzw. Schulden bezeichnet.
Der Kelag-Konzern ist im T\u00e4tigkeitsbereich Netz einem regulierten Tarifregime unterworfen, wobei die Energie-Control Austria f\u00fcr die Regulierung der Elektrizit\u00e4ts- und Erdgaswirtschaft (E-Control) in \u00d6sterreich als Regulierungsbeh\u00f6rde auftritt.
In diesem Konzernabschluss werden weder regulatorische Verm\u00f6genswerte aktiviert noch regulatorische Schulden passiviert, da der Ansatz solcher Verm\u00f6genswerte und Schulden gem\u00e4\u00df aktuell g\u00e4ngiger Auslegung der IFRS nicht sachgerecht ist.
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Ertragsteuern
Der in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesene Ertragsteueraufwand f\u00fcr das abgelaufene Gesch\u00e4ftsjahr umfasst die f\u00fcr die einzelnen Gesellschaften aus dem steuerpflichtigen Einkommen und dem anzuwendenden Steuersatz errechnete Ertragsteuer sowie die Ver\u00e4nderung der latenten Steuerschulden und -anspr\u00fcche.
Mit dem Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag vom 7.\u00a0Dezember 2004 bildete die Kelag als Gruppenmitglied mit der KEH K\u00e4rntner Energieholding Beteiligungs GmbH (KEH) als Gruppentr\u00e4gerin eine steuerliche Unternehmensgruppe gem\u00e4\u00df \u00a7\u00a09 KStG. Seit dem Jahr 2005 wurde diese steuerliche Unternehmensgruppe um mehrere Gruppenmitglieder aus dem Konzern erweitert. Von der Gruppentr\u00e4gerin werden an die Gruppenmitglieder die von ihnen verursachten K\u00f6rperschaftsteuerbetr\u00e4ge nach der Stand-alone-Berechnungsmethodik mittels Steuerumlage weiterverrechnet, wobei die Kelag als Gruppenmitglied die Steuerumlagen mit den weiteren Gruppenmitgliedern verrechnet und gesammelt an die Gruppentr\u00e4gerin KEH abf\u00fchrt. Die ENERGIES FRANCE S.A.S. ist ebenfalls Gruppentr\u00e4gerin einer steuerlichen Unternehmensgruppe.
Latente Steuern werden gem\u00e4\u00df IAS 12 grunds\u00e4tzlich erfolgswirksam auf tempor\u00e4re Differenzen zwischen den angesetzten Verm\u00f6genswerten und Schulden im IFRS-Konzernabschluss und den entsprechenden steuerlichen Wertans\u00e4tzen gebildet. Latente Steuern, die sich auf Posten beziehen, die im sonstigen Ergebnis erfasst werden, werden dem ihnen zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsvorfall entsprechend ebenfalls im sonstigen Ergebnis gebucht.
F\u00fcr aktive latente Steuern, insbesondere solche aus steuerlichen Verlustvortr\u00e4gen, ist die Ansatzf\u00e4higkeit nur gegeben, wenn es wahrscheinlich ist, dass k\u00fcnftige steuerliche Gewinne zu erwarten sind, um einen steuerwirksamen Abzug des Verrechnungspotenzials vornehmen zu k\u00f6nnen, oder in dem Ausma\u00df, in dem passive latente Steuern vorhanden sind. Passive latente Steuern sind jedenfalls ansatzpflichtig. Die Aktiv- und Passivposten aus latenten Steuern werden in der Bilanz saldiert ausgewiesen, wenn sie aufrechenbar gegen\u00fcber der gleichen Steuerbeh\u00f6rde sind. Eine Saldierung erfolgt im Kelag-Konzern auch gesellschafts\u00fcbergreifend f\u00fcr jene Konzerngesellschaften, die Teil einer Steuergruppe sind.
Zu versteuernde und abzugsf\u00e4hige tempor\u00e4re Differenzen aus Anteilen an Tochterunternehmen, die in den Jahresabschl\u00fcssen aller in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ausgewiesen sind, aus Zweigniederlassungen und aus Anteilen an assoziierten Unternehmen sowie Gemeinschaftsunternehmen und dem jeweiligen konsolidierten anteiligen Nettoverm\u00f6gen f\u00fchren im Konzern zu keinem Ansatz einer latenten Steuer, solange keine relevanten Konstellationen aus absehbarem Umkehrereignis und steuerwirksamer Klassifikation der Beteiligung vorliegen (\u201eOutside Basis Differences\u201c).

Steuersachverhalte unterliegen hinsichtlich ihrer Beurteilung durch die Steuerbeh\u00f6rden Unsicherheiten. Es ist daher nicht auszuschlie\u00dfen, dass diese Beh\u00f6rden in Einzelf\u00e4llen zu von der internen Beurteilung im Kelag-Konzern abweichenden Ergebnissen kommen. Sollten derartige Abweichungen in der Beurteilung wahrscheinlich sein, wird eine entsprechende R\u00fcckstellung gebildet.
Der auf das Mutterunternehmen anzuwendende K\u00f6rperschaftsteuersatz betr\u00e4gt zum Bilanzstichtag aufgrund der Zugeh\u00f6rigkeit zur Steuergruppe der KEH 23,00\u00a0%. Aktive und passive latente Steuern werden mit dem Steuersatz bewertet, der zum Zeitpunkt der voraussichtlichen Umkehr der jeweiligen tempor\u00e4ren Differenz Geltung hat.
F\u00fcr die vollkonsolidierten Gesellschaften wurden folgende Ertragsteuers\u00e4tze angewendet:
in %
2025
2024
Bosnien-Herzegowina
10,0
10,0
Bulgarien
10,0
10,0
Frankreich
25,0
25,0
Italien
27,9
27,9
Kosovo
10,0
10,0
Kroatien
10,0/18,0
10,0/18,0
Montenegro
9,0/12,0/15,0
9,0/12,0/15,0
Nordmazedonien
10,0
10,0
\u00d6sterreich
23,0
23,0
Portugal
20,0
21,0
Rum\u00e4nien
16,0
16,0
Serbien
15,0
15,0
Slowenien
22,0
22,0
Spanien
25,0
25,0
Tschechien
21,0
21,0
Auswirkungen Pillar\u00a0II
Zum 31.\u00a0Dezember 2023 wurden OECD Pillar II Regelungen betreffend einer globalen Mindestbesteuerung von 15\u00a0% in das \u00f6sterreichische Recht \u00fcberf\u00fchrt. Das Gesetz fand erstmals Anwendung f\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahre, die ab dem 31.\u00a0Dezember 2023 begannen und wurde 2024 im Kelag-Konzern erstmalig angewendet. Dazu wurde eine Analyse durchgef\u00fchrt, um die zuk\u00fcnftige grunds\u00e4tzliche Betroffenheit und die Jurisdiktionen zu ermitteln, aus denen der Konzern m\u00f6glichen Auswirkungen im Zusammenhang mit einer Pillar II Top-up Tax (Prim\u00e4rerg\u00e4nzungsteuer) oder einer Qualified Domestic Minimum Tax (nationale Erg\u00e4nzungssteuer) ausgesetzt ist. Diese Analyse hat ergeben, dass nur Konzerngesellschaften in den L\u00e4ndern Rum\u00e4nien und Bulgarien die Ausnahmebestimmungen (\u201eSafe Harbours\u201c) nicht erf\u00fcllen.
Der Konzern verfolgt aufmerksam den Fortschritt der lokalen Gesetzgebungsverfahren in jedem Land, in dem die Kelag t\u00e4tig ist. F\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2026 wird eine neue Analyse durchgef\u00fchrt, ob f\u00fcr weitere Jurisdiktionen eine Erg\u00e4nzungssteuer nach Pillar II zu ber\u00fccksichtigen ist. Die Kelag wendet die Ausnahme in IAS 12 an, wonach keine aktiven und passiven latenten Steuern im Zusammenhang mit den Ertragsteuern der Pillar II-Regelungen der OECD bilanziert und auch keine Angaben dazu gemacht werden.
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Ertragsteuern
Der in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesene Ertragsteueraufwand f\u00fcr das abgelaufene Gesch\u00e4ftsjahr umfasst die f\u00fcr die einzelnen Gesellschaften aus dem steuerpflichtigen Einkommen und dem anzuwendenden Steuersatz errechnete Ertragsteuer sowie die Ver\u00e4nderung der latenten Steuerschulden und -anspr\u00fcche.
Mit dem Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag vom 7.\u00a0Dezember 2004 bildete die Kelag als Gruppenmitglied mit der KEH K\u00e4rntner Energieholding Beteiligungs GmbH (KEH) als Gruppentr\u00e4gerin eine steuerliche Unternehmensgruppe gem\u00e4\u00df \u00a7\u00a09 KStG. Seit dem Jahr 2005 wurde diese steuerliche Unternehmensgruppe um mehrere Gruppenmitglieder aus dem Konzern erweitert. Von der Gruppentr\u00e4gerin werden an die Gruppenmitglieder die von ihnen verursachten K\u00f6rperschaftsteuerbetr\u00e4ge nach der Stand-alone-Berechnungsmethodik mittels Steuerumlage weiterverrechnet, wobei die Kelag als Gruppenmitglied die Steuerumlagen mit den weiteren Gruppenmitgliedern verrechnet und gesammelt an die Gruppentr\u00e4gerin KEH abf\u00fchrt. Die ENERGIES FRANCE S.A.S. ist ebenfalls Gruppentr\u00e4gerin einer steuerlichen Unternehmensgruppe.
Latente Steuern werden gem\u00e4\u00df IAS 12 grunds\u00e4tzlich erfolgswirksam auf tempor\u00e4re Differenzen zwischen den angesetzten Verm\u00f6genswerten und Schulden im IFRS-Konzernabschluss und den entsprechenden steuerlichen Wertans\u00e4tzen gebildet. Latente Steuern, die sich auf Posten beziehen, die im sonstigen Ergebnis erfasst werden, werden dem ihnen zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsvorfall entsprechend ebenfalls im sonstigen Ergebnis gebucht.
F\u00fcr aktive latente Steuern, insbesondere solche aus steuerlichen Verlustvortr\u00e4gen, ist die Ansatzf\u00e4higkeit nur gegeben, wenn es wahrscheinlich ist, dass k\u00fcnftige steuerliche Gewinne zu erwarten sind, um einen steuerwirksamen Abzug des Verrechnungspotenzials vornehmen zu k\u00f6nnen, oder in dem Ausma\u00df, in dem passive latente Steuern vorhanden sind. Passive latente Steuern sind jedenfalls ansatzpflichtig. Die Aktiv- und Passivposten aus latenten Steuern werden in der Bilanz saldiert ausgewiesen, wenn sie aufrechenbar gegen\u00fcber der gleichen Steuerbeh\u00f6rde sind. Eine Saldierung erfolgt im Kelag-Konzern auch gesellschafts\u00fcbergreifend f\u00fcr jene Konzerngesellschaften, die Teil einer Steuergruppe sind.
Zu versteuernde und abzugsf\u00e4hige tempor\u00e4re Differenzen aus Anteilen an Tochterunternehmen, die in den Jahresabschl\u00fcssen aller in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ausgewiesen sind, aus Zweigniederlassungen und aus Anteilen an assoziierten Unternehmen sowie Gemeinschaftsunternehmen und dem jeweiligen konsolidierten anteiligen Nettoverm\u00f6gen f\u00fchren im Konzern zu keinem Ansatz einer latenten Steuer, solange keine relevanten Konstellationen aus absehbarem Umkehrereignis und steuerwirksamer Klassifikation der Beteiligung vorliegen (\u201eOutside Basis Differences\u201c).

Steuersachverhalte unterliegen hinsichtlich ihrer Beurteilung durch die Steuerbeh\u00f6rden Unsicherheiten. Es ist daher nicht auszuschlie\u00dfen, dass diese Beh\u00f6rden in Einzelf\u00e4llen zu von der internen Beurteilung im Kelag-Konzern abweichenden Ergebnissen kommen. Sollten derartige Abweichungen in der Beurteilung wahrscheinlich sein, wird eine entsprechende R\u00fcckstellung gebildet.
Der auf das Mutterunternehmen anzuwendende K\u00f6rperschaftsteuersatz betr\u00e4gt zum Bilanzstichtag aufgrund der Zugeh\u00f6rigkeit zur Steuergruppe der KEH 23,00\u00a0%. Aktive und passive latente Steuern werden mit dem Steuersatz bewertet, der zum Zeitpunkt der voraussichtlichen Umkehr der jeweiligen tempor\u00e4ren Differenz Geltung hat.
F\u00fcr die vollkonsolidierten Gesellschaften wurden folgende Ertragsteuers\u00e4tze angewendet:
in %
2025
2024
Bosnien-Herzegowina
10,0
10,0
Bulgarien
10,0
10,0
Frankreich
25,0
25,0
Italien
27,9
27,9
Kosovo
10,0
10,0
Kroatien
10,0/18,0
10,0/18,0
Montenegro
9,0/12,0/15,0
9,0/12,0/15,0
Nordmazedonien
10,0
10,0
\u00d6sterreich
23,0
23,0
Portugal
20,0
21,0
Rum\u00e4nien
16,0
16,0
Serbien
15,0
15,0
Slowenien
22,0
22,0
Spanien
25,0
25,0
Tschechien
21,0
21,0
Auswirkungen Pillar\u00a0II
Zum 31.\u00a0Dezember 2023 wurden OECD Pillar II Regelungen betreffend einer globalen Mindestbesteuerung von 15\u00a0% in das \u00f6sterreichische Recht \u00fcberf\u00fchrt. Das Gesetz fand erstmals Anwendung f\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahre, die ab dem 31.\u00a0Dezember 2023 begannen und wurde 2024 im Kelag-Konzern erstmalig angewendet. Dazu wurde eine Analyse durchgef\u00fchrt, um die zuk\u00fcnftige grunds\u00e4tzliche Betroffenheit und die Jurisdiktionen zu ermitteln, aus denen der Konzern m\u00f6glichen Auswirkungen im Zusammenhang mit einer Pillar II Top-up Tax (Prim\u00e4rerg\u00e4nzungsteuer) oder einer Qualified Domestic Minimum Tax (nationale Erg\u00e4nzungssteuer) ausgesetzt ist. Diese Analyse hat ergeben, dass nur Konzerngesellschaften in den L\u00e4ndern Rum\u00e4nien und Bulgarien die Ausnahmebestimmungen (\u201eSafe Harbours\u201c) nicht erf\u00fcllen.
Der Konzern verfolgt aufmerksam den Fortschritt der lokalen Gesetzgebungsverfahren in jedem Land, in dem die Kelag t\u00e4tig ist. F\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2026 wird eine neue Analyse durchgef\u00fchrt, ob f\u00fcr weitere Jurisdiktionen eine Erg\u00e4nzungssteuer nach Pillar II zu ber\u00fccksichtigen ist. Die Kelag wendet die Ausnahme in IAS 12 an, wonach keine aktiven und passiven latenten Steuern im Zusammenhang mit den Ertragsteuern der Pillar II-Regelungen der OECD bilanziert und auch keine Angaben dazu gemacht werden.
Latente Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge
Aktive latente Steuern, insbesondere solche auf Verlustvortr\u00e4ge, sind nur in dem Ausma\u00df ansatzf\u00e4hig, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuerndes Ergebnis verf\u00fcgbar sein wird, gegen das die abzugsf\u00e4hige tempor\u00e4re Differenz verwendet werden kann. Insoweit verl\u00e4ssliche Steuerplanungsrechnungen vorliegen, wird die Ansatzf\u00e4higkeit der aktiven latenten Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge auf deren Basis beurteilt. Als Indikation f\u00fcr die Ansatzf\u00e4higkeit wird zudem die steuerliche Ergebnishistorie der betroffenen Gesellschaften evaluiert.
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Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich und Hedge Accounting
Derivative Finanzinstrumente werden mit ihrem beizulegenden Zeitwert (Fair Value) bilanziert, wobei die Bewertung f\u00fcr Forwards im Energiebereich auf Basis von B\u00f6rsenkursen und einer aus B\u00f6rsenkursen abgeleiteten Preis-Forward-Kurve erfolgt. Das Kreditrisiko der Counterparties wird \u00fcber den Ansatz von Credit und Debit Value Adjustments (CVAs und DVAs) ber\u00fccksichtigt. Es erfolgte eine Abzinsung mit dem risikolosen Zinssatz auf Basis von Renditen von europ\u00e4ischen Industrial Bonds. Die Bewertung von Futures folgt \u2013 konsistent mit der Klassifikation als Level\u00a01 Fair Values \u2013 der Entwicklung der B\u00f6rsenpreise und ist weiterhin von untergeordneter Bedeutung im Kelag-Konzern, auch wenn b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 vermehrt eingesetzt wurden.
Die Erfassung unrealisierter Bewertungsgewinne bzw. -verluste derivativer Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09 erfolgt grunds\u00e4tzlich im sonstigen betrieblichen Aufwand bzw. Ertrag, au\u00dfer es kommt zur Anwendung der Regeln f\u00fcr die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Cashflow Hedge Accounting). Um Hedge Accounting anwenden zu k\u00f6nnen, ist unter anderem eine wirtschaftliche Beziehung zwischen einem Sicherungsinstrument und einem Grundgesch\u00e4ft nachzuweisen. Au\u00dferdem darf das Ausfallrisiko keinen wesentlichen Einfluss auf die Wert\u00e4nderungen der betroffenen Kontrakte haben.
Die Kelag wendet die Regelungen zu Hedge Accounting bei der Absicherung des Preisrisikos aus k\u00fcnftigen Absatz- und Beschaffungsgesch\u00e4ften im Energiebereich an. Hierbei werden die Energieterminkontrakte bzw. Sicherungsinstrumente im Rahmen von sogenannten Cashflow Hedges designiert. Bei Cashflow Hedges werden die unrealisierten Bewertungsgewinne und -verluste aus Sicherungsinstrumenten, insoweit diese effektiv sind, zun\u00e4chst grunds\u00e4tzlich im sonstigen Ergebnis erfasst und in einer eigenen Bewertungsr\u00fccklage im Eigenkapital ausgewiesen. Sie werden erst dann in die Umsatzerl\u00f6se bzw. Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen umgegliedert, wenn das abgesicherte Grundgesch\u00e4ft ergebniswirksam wird. Sollte die abgesicherte erwartete Transaktion zum Ansatz eines nicht finanziellen Verm\u00f6genswerts oder einer Verbindlichkeit f\u00fchren, werden die im Eigenkapital bislang ausgewiesenen Betr\u00e4ge mit dem erstmaligen Wertansatz des Verm\u00f6genswerts bzw. der Verbindlichkeit verrechnet. Eventuelle unwirksame Teile der Absicherung f\u00fchren zu einer Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung.
Langfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente\u201c ausgewiesen; Derivate mit negativem beizulegendem Zeitwert sind im Posten \u201eSonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente\u201c enthalten. Demgegen\u00fcber werden kurzfristige derivative Finanzinstrumente mit positivem bzw. negativem beizulegendem Zeitwert jeweils in einem gesonderten Aktiv- bzw. Passivposten dargestellt. Liegt f\u00fcr eine Gegenpartei ein Rahmenvertrag mit Nettingklausel vor, so werden f\u00fcr diese Gegenpartei die positiven und negativen Zeitwerte der Transaktionen f\u00fcr die entsprechenden Zeitr\u00e4ume f\u00fcr Zwecke der Bilanzdarstellung saldiert.
Sogenannte Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge, die f\u00fcr Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nicht finanzieller Posten gem\u00e4\u00df dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder Nutzungsbedarf des Kelag-Konzerns abgeschlossen werden, werden nicht als derivative Finanzinstrumente im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09, sondern als schwebende Gesch\u00e4fte bilanziert (Own Use Exemption). Falls ein solcher Eigenverbrauchsvertrag \u201ebelastend\u201c im Sinne von IAS 37 wird, so ist daf\u00fcr eine R\u00fcckstellung f\u00fcr Verluste aus schwebenden Gesch\u00e4ften zu bilden.
In jenen F\u00e4llen, in denen Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge back-to-back am Gro\u00dfhandelsmarkt abgesichert werden, w\u00fcrde sich eine Rechnungslegungsanomalie (Accounting Mismatch) ergeben, weil die Eigenverbrauchsvertr\u00e4ge nur als schwebende Gesch\u00e4fte und die dazugeh\u00f6renden Absicherungsgesch\u00e4fte als zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzierende Vertr\u00e4ge erfasst werden w\u00fcrde. Dies ist einerseits bei PPAs und andererseits auch bei der Absicherung von Fixpreisvereinbarungen zur Belieferung von Individualkunden der Fall. Die mit derartigen Vertr\u00e4gen verbundene Rechnungslegungsanomalie wird im Kelag-Konzern durch die Aus\u00fcbung der Fair-Value-Option signifikant verringert.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-66": { "value": "
Die Realisierung der Umsatzerl\u00f6se erfolgt grunds\u00e4tzlich nach dem f\u00fcnfstufigen Modell gem\u00e4\u00df IFRS 15: Zuerst ist/sind der Vertrag/die Vertr\u00e4ge mit Kunden und anschlie\u00dfend die separaten vertraglichen Leistungsverpflichtungen zu identifizieren, um in weiterer Folge den Transaktionspreis zu bestimmen und diesen auf die vertraglichen Leistungsverpflichtungen aufzuteilen. Die Erl\u00f6serfassung erfolgt im f\u00fcnften Schritt bei Erf\u00fcllung der Leistungsverpflichtungen durch das Unternehmen, somit zu einem bestimmten Zeitpunkt oder \u00fcber einen Zeitraum.
Die Umsatzerl\u00f6se resultieren \u00fcberwiegend aus den Verk\u00e4ufen von Strom, Gas und W\u00e4rme an Industrie- und Haushalts- sowie Gewerbekunden, Energieversorgungsunternehmen und Stromb\u00f6rsen sowie von Netz- und Energiedienstleistungen. Die Umsatzerl\u00f6se aus Netzleistungen umfassen Erl\u00f6se aus nationalen Netztarifen, die seitens der Energie-Control Austria f\u00fcr die Regulierung der Elektrizit\u00e4ts- und Erdgaswirtschaft (E-Control) per Verordnung zur Abdeckung der Kosten des Netzes gew\u00e4hrt werden. Zum Teil werden bei Vertr\u00e4gen zur Lieferung von Strom und Gas den Kunden auch Netzkosten von Drittanbietern in Rechnung gestellt. Da keine Kontrolle \u00fcber die Netzdienstleistungen vor \u00dcbertragung an den Kunden durch die Kelag vorliegt, ist die Kelag in Bezug auf diese Leistungen als Agent anzusehen. Die Erl\u00f6se aus diesen Netzdienstleistungen werden somit saldiert mit den entsprechenden Netzaufwendungen dargestellt.
Mit Ausnahme weniger Umsatzerl\u00f6se aus der Abfallverwertung werden Umsatzerl\u00f6se, die v. a. aus
Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie aus Netzdienstleistungen generiert werden, grunds\u00e4tzlich \u00fcber den Zeitraum der Leistungserbringung erfasst. Die Umsatzerl\u00f6se werden in jener H\u00f6he realisiert, in der der Kelag-Konzern seine Leistungsverpflichtungen hinsichtlich der Lieferung von Strom und Gas erf\u00fcllt hat (der Kunde also jederzeit seine Leistung beziehen konnte bzw. bezogen hat) und ein Recht zur Verrechnung der bereits erbrachten Leistung besteht. Der Erfassung der Erl\u00f6se aus dem Haushalts- und Gewerbekundensegment, das in der Regel einmal j\u00e4hrlich abgerechnet wird, liegen einerseits zwischenzeitig eingegangene Werte von intelligenten Messger\u00e4ten (Smart Metern), sowie f\u00fcr nicht gemessene Zeitr\u00e4ume nach dem letzten \u00fcbermittelten Z\u00e4hlerstand eine bilanzielle Abgrenzung und Simulation von bereits gelieferten Mengen und Erl\u00f6sen zugrunde. Umsatzerl\u00f6se werden um allf\u00e4llige Erl\u00f6sschm\u00e4lerungen gek\u00fcrzt und ohne Umsatzsteuer sowie nach Eliminierung konzerninterner Transaktionen ausgewiesen. Bei Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen an Haushalts-, Gewerbe- und Industriekunden betr\u00e4gt das Zahlungsziel typischerweise 14 Tage, wobei die Zahlungen von Haushaltskunden gro\u00dfteils \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen abgewickelt werden. Signifikante Finanzierungskomponenten liegen daher nicht vor.
Soweit m\u00f6glich, werden die praktischen Vereinfachungen des IFRS 15, Ums\u00e4tze in H\u00f6he des Betrags zu erfassen, die der Kelag-Konzern in Rechnung stellen darf, signifikante Finanzierungskomponenten bei einem Zeitraum zwischen Erbringung einer Leistung und Bezahlung von bis zu einem Jahr nicht zu ber\u00fccksichtigen sowie Kosten einer Vertragsanbahnung im Aufwand zu erfassen, sofern der Abschreibungszeitraum nicht mehr als ein Jahr betragen w\u00fcrde, in Anspruch genommen.
Die Realisierungen von derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich, die zur physischen Erf\u00fcllung von Liefervertr\u00e4gen dienen, werden bei Verkaufsgesch\u00e4ften unter den Umsatzerl\u00f6sen und bei Einkaufsgesch\u00e4ften unter dem Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen dargestellt. Die Bewertungen dieser Terminliefergesch\u00e4fte werden \u2013 abh\u00e4ngig davon, ob \u00fcberwiegend Ertr\u00e4ge oder Aufw\u00e4nde daraus erzielt werden \u2013 gesamthaft in den sonstigen Ertr\u00e4gen oder sonstigen Aufw\u00e4nden ausgewiesen.
Die Realisierungen und Bewertungen von Terminkontrakten im Energiehandel, deren Hauptzweck nicht die finale physische Energielieferung, sondern die Bewirtschaftung sonstiger Handelspositionen ist, werden in den Umsatzerl\u00f6sen ausgewiesen, wobei die zugrunde liegenden Ums\u00e4tze, Bezugskosten und Bewertungen saldiert dargestellt werden.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-67": { "value": "
Die Realisierung der Umsatzerl\u00f6se erfolgt grunds\u00e4tzlich nach dem f\u00fcnfstufigen Modell gem\u00e4\u00df IFRS 15: Zuerst ist/sind der Vertrag/die Vertr\u00e4ge mit Kunden und anschlie\u00dfend die separaten vertraglichen Leistungsverpflichtungen zu identifizieren, um in weiterer Folge den Transaktionspreis zu bestimmen und diesen auf die vertraglichen Leistungsverpflichtungen aufzuteilen. Die Erl\u00f6serfassung erfolgt im f\u00fcnften Schritt bei Erf\u00fcllung der Leistungsverpflichtungen durch das Unternehmen, somit zu einem bestimmten Zeitpunkt oder \u00fcber einen Zeitraum.
Die Umsatzerl\u00f6se resultieren \u00fcberwiegend aus den Verk\u00e4ufen von Strom, Gas und W\u00e4rme an Industrie- und Haushalts- sowie Gewerbekunden, Energieversorgungsunternehmen und Stromb\u00f6rsen sowie von Netz- und Energiedienstleistungen. Die Umsatzerl\u00f6se aus Netzleistungen umfassen Erl\u00f6se aus nationalen Netztarifen, die seitens der Energie-Control Austria f\u00fcr die Regulierung der Elektrizit\u00e4ts- und Erdgaswirtschaft (E-Control) per Verordnung zur Abdeckung der Kosten des Netzes gew\u00e4hrt werden. Zum Teil werden bei Vertr\u00e4gen zur Lieferung von Strom und Gas den Kunden auch Netzkosten von Drittanbietern in Rechnung gestellt. Da keine Kontrolle \u00fcber die Netzdienstleistungen vor \u00dcbertragung an den Kunden durch die Kelag vorliegt, ist die Kelag in Bezug auf diese Leistungen als Agent anzusehen. Die Erl\u00f6se aus diesen Netzdienstleistungen werden somit saldiert mit den entsprechenden Netzaufwendungen dargestellt.
Mit Ausnahme weniger Umsatzerl\u00f6se aus der Abfallverwertung werden Umsatzerl\u00f6se, die v. a. aus
Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen sowie aus Netzdienstleistungen generiert werden, grunds\u00e4tzlich \u00fcber den Zeitraum der Leistungserbringung erfasst. Die Umsatzerl\u00f6se werden in jener H\u00f6he realisiert, in der der Kelag-Konzern seine Leistungsverpflichtungen hinsichtlich der Lieferung von Strom und Gas erf\u00fcllt hat (der Kunde also jederzeit seine Leistung beziehen konnte bzw. bezogen hat) und ein Recht zur Verrechnung der bereits erbrachten Leistung besteht. Der Erfassung der Erl\u00f6se aus dem Haushalts- und Gewerbekundensegment, das in der Regel einmal j\u00e4hrlich abgerechnet wird, liegen einerseits zwischenzeitig eingegangene Werte von intelligenten Messger\u00e4ten (Smart Metern), sowie f\u00fcr nicht gemessene Zeitr\u00e4ume nach dem letzten \u00fcbermittelten Z\u00e4hlerstand eine bilanzielle Abgrenzung und Simulation von bereits gelieferten Mengen und Erl\u00f6sen zugrunde. Umsatzerl\u00f6se werden um allf\u00e4llige Erl\u00f6sschm\u00e4lerungen gek\u00fcrzt und ohne Umsatzsteuer sowie nach Eliminierung konzerninterner Transaktionen ausgewiesen. Bei Strom-, Gas- und W\u00e4rmelieferungen an Haushalts-, Gewerbe- und Industriekunden betr\u00e4gt das Zahlungsziel typischerweise 14 Tage, wobei die Zahlungen von Haushaltskunden gro\u00dfteils \u00fcber Einzugserm\u00e4chtigungen abgewickelt werden. Signifikante Finanzierungskomponenten liegen daher nicht vor.
Soweit m\u00f6glich, werden die praktischen Vereinfachungen des IFRS 15, Ums\u00e4tze in H\u00f6he des Betrags zu erfassen, die der Kelag-Konzern in Rechnung stellen darf, signifikante Finanzierungskomponenten bei einem Zeitraum zwischen Erbringung einer Leistung und Bezahlung von bis zu einem Jahr nicht zu ber\u00fccksichtigen sowie Kosten einer Vertragsanbahnung im Aufwand zu erfassen, sofern der Abschreibungszeitraum nicht mehr als ein Jahr betragen w\u00fcrde, in Anspruch genommen.
Die Realisierungen von derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich, die zur physischen Erf\u00fcllung von Liefervertr\u00e4gen dienen, werden bei Verkaufsgesch\u00e4ften unter den Umsatzerl\u00f6sen und bei Einkaufsgesch\u00e4ften unter dem Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen dargestellt. Die Bewertungen dieser Terminliefergesch\u00e4fte werden \u2013 abh\u00e4ngig davon, ob \u00fcberwiegend Ertr\u00e4ge oder Aufw\u00e4nde daraus erzielt werden \u2013 gesamthaft in den sonstigen Ertr\u00e4gen oder sonstigen Aufw\u00e4nden ausgewiesen.
Die Realisierungen und Bewertungen von Terminkontrakten im Energiehandel, deren Hauptzweck nicht die finale physische Energielieferung, sondern die Bewirtschaftung sonstiger Handelspositionen ist, werden in den Umsatzerl\u00f6sen ausgewiesen, wobei die zugrunde liegenden Ums\u00e4tze, Bezugskosten und Bewertungen saldiert dargestellt werden.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscountsAndRebatesExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-68": { "value": "
Die Realisierungen von derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich, die zur physischen Erf\u00fcllung von Liefervertr\u00e4gen dienen, werden bei Verkaufsgesch\u00e4ften unter den Umsatzerl\u00f6sen und bei Einkaufsgesch\u00e4ften unter dem Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen dargestellt. Die Bewertungen dieser Terminliefergesch\u00e4fte werden \u2013 abh\u00e4ngig davon, ob \u00fcberwiegend Ertr\u00e4ge oder Aufw\u00e4nde daraus erzielt werden \u2013 gesamthaft in den sonstigen Ertr\u00e4gen oder sonstigen Aufw\u00e4nden ausgewiesen.
Die Realisierungen und Bewertungen von Terminkontrakten im Energiehandel, deren Hauptzweck nicht die finale physische Energielieferung, sondern die Bewirtschaftung sonstiger Handelspositionen ist, werden in den Umsatzerl\u00f6sen ausgewiesen, wobei die zugrunde liegenden Ums\u00e4tze, Bezugskosten und Bewertungen saldiert dargestellt werden.
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Emissionszertifikate
In der Kategorie der Emissionszertifikate h\u00e4lt der Kelag-Konzern v. a. CO2-Zertifikate nach dem EU-Emissionshandelssystem, das einen \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umsetzt. Die Bilanzierung solcher ist in den IFRS seit der Aufhebung von IFRIC 3 im Jahr 2005 nicht explizit geregelt. Im Kelag-Konzern erfolgt eine Bilanzierung als Vorratsverm\u00f6gen gem\u00e4\u00df IAS\u00a02 bzw. als Verbindlichkeit der vollen Verpflichtung des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres. Unentgeltlich zugeteilte Zertifikate werden gem\u00e4\u00df IAS 20.23 mit den Anschaffungskosten von Null bewertet.
Emissionszertifikate nach dem Nationalen Emissionszertifikatehandelsgesetz (NEHG 2022), die f\u00fcr den CO2-Aussto\u00df in Zusammenhang mit dem Inverkehrbringen fossiler Energietr\u00e4ger in vom EU-Emissionshandelssystem nicht erfassten Bereichen vorgesehen sind, werden aktuell im Wesentlichen im Erdgasbezugsaufwand erfasst und im Zuge von W\u00e4rmelieferungen gro\u00dfteils an Kunden weiterverrechnet. Eine Vorratsbilanzierung nach IAS\u00a02 wird derzeit nicht vorgenommen, da in der aktuell relevanten Fixpreisphase (die bis zum 1.\u00a0J\u00e4nner 2028 vorgesehen ist) kein \u201eCap and Trade\u201c Mechanismus umgesetzt wurde.
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Herkunftsnachweise
Herkunftsnachweise, die in Zusammenhang mit dem Stromlabeling ben\u00f6tigt werden, finden sich, wenn diese zugekauft werden, im Bezugsaufwand des jeweiligen Energietr\u00e4gers. Eine Weiterverrechnung an Kunden erfolgt gegebenenfalls als Teil der Umsatzerl\u00f6se. Zum Stichtag werden noch nicht beschaffte Herkunftsnachweise abgegrenzt.
Umsatzerl\u00f6se
Die Umsatzerl\u00f6se des Konzerns gliedern sich wie folgt auf:
Umsatzerl\u00f6se nach Segmenten in 2025
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
959,3
257,8
600,2
24,4
0,0
1.841,6
davon Stromerl\u00f6se
928,6
248,2
297,3
3,0
0,0
1.477,1
davon Erdgaserl\u00f6se
26,0
9,7
36,1
0,0
0,0
71,8
davon W\u00e4rmeerl\u00f6se
2,8
0,0
247,9
0,0
0,0
250,7
davon sonstige Erl\u00f6se
1,9
0,0
18,8
21,4
0,0
42,1
Umsatzerl\u00f6se nach Segmenten in 2024
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
1.076,4
246,6
628,7
26,9
0,0
1.978,5
davon Stromerl\u00f6se
1.058,9
237,0
324,9
2,1
0,0
1.622,9
davon Erdgaserl\u00f6se
2,8
9,6
53,9
0,0
0,0
66,4
davon W\u00e4rmeerl\u00f6se
2,8
0,0
230,3
0,0
0,0
233,1
davon sonstige Erl\u00f6se
11,9
0,0
19,5
24,8
0,0
56,1
Umsatzerl\u00f6se nach geografischer Gliederung in 2025
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
959,3
257,8
600,2
24,4
0,0
1.841,6
davon Erl\u00f6se in \u00d6sterreich
677,5
257,8
599,7
24,4
0,0
1.559,4
davon Erl\u00f6se in anderen L\u00e4ndern
281,8
0,0
0,5
0,0
0,0
282,3
Umsatzerl\u00f6se nach geografischer Gliederung in 2024
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
1.076,4
246,6
628,7
26,9
0,0
1.978,5
davon Erl\u00f6se in \u00d6sterreich
806,0
246,6
628,3
26,3
0,0
1.707,1
davon Erl\u00f6se in anderen L\u00e4ndern
270,4
0,0
0,4
0,6
0,0
271,4
In den Stromerl\u00f6sen im Segment Energie werden Ergebnisse aus der Realisierung und Bewertung von Verkaufs- und Kauftransaktionen im Rahmen von Energiehandelst\u00e4tigkeiten nach Saldierung eines Betrags von 509,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 782,9\u00a0Mio. EUR) ausgewiesen;\u00a0in den Erdgaserl\u00f6sen wurden analog 658,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 401,2\u00a0Mio. EUR) saldiert. Die Umsatzerl\u00f6se, die im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 absatzseitig aus Realisierungen v.\u00a0a. au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte in Erf\u00fcllung gegangen sind und im Vorjahr in der Bewertung derivativer Finanzinstrumente enthalten waren, haben die Stromerl\u00f6se um 75,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 250,7\u00a0Mio. EUR) und die Erdgaserl\u00f6se um 2,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 16,5\u00a0Mio. EUR) gesenkt.
Im Segment W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden sind zeitpunktbezogene Umsatzerl\u00f6se enthalten, die aus der Abfallverwertung erzielt werden. Diese haben in der aktuellen Berichtsperiode 15,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 16,3\u00a0Mio. EUR) ausgemacht.
Im Segment Sonstiges und Beteiligungen sind zeitraumbezogene Umsatzerl\u00f6se aus der Errichtung und dem Verkauf von Photovoltaikanlagen enthalten, die 11,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,7\u00a0Mio. EUR) ausmachen.

Sonstiges Ergebnis
Umbuchungen des sonstigen Ergebnisses in die Gewinn- und Verlustrechnung (\u201eRecycling\u201c) fanden nur als Resultat von Sicherungsbeziehungen aus dem Energiehandel statt:
in Mio. EUR
2025
2024
Bewertungsergebnis aus Sicherungsgesch\u00e4ften
-100,2
-69,5
Umgliederungsbetrag in die Gewinn- und Verlustrechnung
47,4
42,8
Effekt im sonstigen Ergebnis
-52,7
-26,7
Die Umgliederungen aus dem Recycling von Commodity-Sicherungsgesch\u00e4ften erfolgen f\u00fcr Absatzgesch\u00e4fte in die Umsatzerl\u00f6se und bei Beschaffungsgesch\u00e4ften in den Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen.
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Herkunftsnachweise
Herkunftsnachweise, die in Zusammenhang mit dem Stromlabeling ben\u00f6tigt werden, finden sich, wenn diese zugekauft werden, im Bezugsaufwand des jeweiligen Energietr\u00e4gers. Eine Weiterverrechnung an Kunden erfolgt gegebenenfalls als Teil der Umsatzerl\u00f6se. Zum Stichtag werden noch nicht beschaffte Herkunftsnachweise abgegrenzt.
Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen
Politische Ma\u00dfnahmen und regulatorische Eingriffe zur Senkung der Energiekostenbelastung wurden bereits im Gesch\u00e4ftsjahr 2022 in Gesetzesinitiativen \u2013 z. B. der Verordnung (EU) 2022/1854 \u2013 in Zusammenhang mit Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen auf Energieverk\u00e4ufe umgesetzt, die definierte Preisobergrenzen \u00fcberschreiten. Mit dem Budgetsanierungsma\u00dfnahmengesetz (BSMG 2025 II) wurden die Obergrenzen f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se zus\u00e4tzlich versch\u00e4rft. Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen werden als sonstige Abgaben gem\u00e4\u00df
IFRIC\u00a021 im sonstigen Aufwand (siehe RZ\u00a06) bzw. als abgegrenzte Schulden im Sinne des IAS\u00a037.11 unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten (siehe RZ\u00a029) bilanziert.
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Ermessensbeurteilung und zukunftsbezogene Annahmen
Die Erstellung des Konzernabschlusses in \u00dcbereinstimmung mit den IFRS erfordert Ermessensbeurteilungen bei der Anwendung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Des Weiteren sind Annahmen \u00fcber k\u00fcnftige Entwicklungen durch die Unternehmensleitung zu treffen, die den Ansatz und den Wert der Verm\u00f6genswerte und Schulden, die Angabe von sonstigen Verpflichtungen am Bilanzstichtag und den Ausweis von Ertr\u00e4gen und Aufwendungen w\u00e4hrend des Gesch\u00e4ftsjahres wesentlich beeinflussen k\u00f6nnen.
Nachfolgend werden die wesentlichen Ermessensaus\u00fcbungen und zukunftsbezogenen Annahmen, die dem vorliegenden IFRS-Konzernabschluss zugrunde liegen, beschrieben.
Bei einem Anteilsbesitz von unter 20\u00a0% wird vermutet, dass das Unternehmen \u00fcber keinen ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt, es sei denn, dieser Einfluss kann eindeutig nachgewiesen werden.
Ma\u00dfgeblicher Einfluss: VERBUND Hydro Power GmbH
Die Kelag h\u00e4lt 10,02\u00a0% an der VERBUND Hydro Power GmbH. Der ma\u00dfgebliche Einfluss l\u00e4sst sich anhand folgender Faktoren, welche weitgehend mit den in IAS 28.6 genannten Indikatoren \u00fcbereinstimmen, begr\u00fcnden: Neben der Zugeh\u00f6rigkeit zum Aufsichtsrat ist die Kelag explizit gesellschaftsvertraglich dazu erm\u00e4chtigt, ein Aufsichtsratsmitglied ohne Zustimmung anderer Gesellschafter zu entsenden. Zudem kommt der Kelag ein vertraglich gesicherter Verw\u00e4sserungs- und Squeeze-out-Schutz zu. Weiters kooperieren Kelag und VHP regelm\u00e4\u00dfig in der Realisierung von Kraftwerksprojekten. Die operative Verflechtung zwischen Kelag und VHP best\u00e4tigt sich ferner durch bestehende Strombezugsrechte, koordinierte Abstimmt\u00e4tigkeiten zur Krisenvorsorge sowie den laufenden Kraftwerksbetrieb (z.B. bei Revisions- und Instandhaltungsarbeiten). Daraus resultiert regelm\u00e4\u00dfig auch die Bereitstellung technischer Informationen.
Anwendungsbereich
von IFRS 3
Erwerbe von Unternehmensanteilen (Share Deals) lassen sich gem\u00e4\u00df IFRS\u00a03.2 (b) in Erwerbe von Gesch\u00e4ftsbetrieben (im Anwendungsbereich von IFRS\u00a03) und Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten (au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03) unterscheiden. Die Unterscheidung dieser beiden Kategorien von Erwerben ist ermessensbehaftet, insbesondere, da das Vorliegen substanzieller Prozesse eine entscheidende Rolle spielt und hierzu Einsch\u00e4tzungen betreffend Betriebsf\u00fchrungsprozessen und der Rolle etwaiger \u00fcbernommener Arbeitnehmer notwendig sind.
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 wurden keine Erwerbe von Gesch\u00e4ftsanteilen als Erwerbe im Anwendungsbereich des IFRS\u00a03 eingestuft. Alle Erstkonsolidierungen zu Gesellschaftserwerben, insbesondere der Erwerb von 100\u00a0% der Anteile an der Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, wurden in Ermangelung substanzieller Prozesse als Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten klassifiziert.
Entwicklungen im Unternehmensumfeld, Ukrainekrieg und Klimawandel
Der Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung aufgestellt und enth\u00e4lt keine Anpassungen der Buchwerte und Klassifizierungen von Verm\u00f6genswerten, Schulden und ausgewiesenen Aufwendungen, die notwendig w\u00fcrden, wenn die Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung nicht angemessen w\u00e4re. Weder die Auswirkungen des anhaltenden Ukrainekriegs noch andere Faktoren haben zu einem Anpassungsbedarf im Kelag-Konzern gef\u00fchrt, da keine nachhaltig negativen Effekte auf die Energienachfrage erkennbar sind, die eine Bestandsgef\u00e4hrdung f\u00fcr Konzernunternehmen mit sich bringen.

Insbesondere folgende Entwicklungen im Unternehmensumfeld, zu denen es Annahmen zu treffen galt, haben zu Sch\u00e4tzunsicherheiten in der Konzernbilanzierung zum 31.\u00a0Dezember gef\u00fchrt:
\u2022
Die Gro\u00dfhandelspreise f\u00fcr Strom und Erdgas waren im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 weiterhin von hoher Volatilit\u00e4t gepr\u00e4gt. Zu Beginn des Gesch\u00e4ftsjahres stiegen die Gro\u00dfhandelspreise an den Erdgasm\u00e4rkten aufgrund der Ungewissheit im Zusammenhang mit dem Ende des russischen Gastransits deutlich an, was sich in weiterer Folge auch an den Stromm\u00e4rkten widerspiegelte. Gegen Jahresmitte pendelten sich die Gro\u00dfhandelspreise nach leichten r\u00fcckl\u00e4ufigen Bewegungen auf hohem Niveau ein. In der zweiten Jahresh\u00e4lfte kam es trotz geopolitischer Unsicherheiten, bedingt durch eine hohe LNG-Verf\u00fcgbarkeit und hohe Speicherst\u00e4nde, zu weiteren marginalen R\u00fcckg\u00e4ngen der Gro\u00dfhandelspreise an den Erdgasm\u00e4rkten, die geringf\u00fcgig unter dem Vorjahresniveau lagen. Dieser Trend zeigte sich auch an den Stromm\u00e4rkten. Insgesamt stabilisierte sich die Preisentwicklung an den Gro\u00dfhandelsm\u00e4rkten allm\u00e4hlich, wenngleich sie weiterhin als volatil einzustufen ist. Im Durchschnitt lagen die Spotpreise an den Strom- und Erdgashandelsm\u00e4rkten im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 \u00fcber jenen des Vorjahres; demgegen\u00fcber lagen die Terminpreise im Durchschnitt leicht unter jenen des Vorjahres. Diese Entwicklungen wirken sich insbesondere auf die Bilanzierung und Bewertung von Derivaten und Sicherungsinstrumente im Energiehandel sowie auf die Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Erzeugungsanlagen aus.
\u2022
Das Gesch\u00e4ftsjahr 2025 war weiterhin von einer moderaten konjunkturellen Entwicklung gepr\u00e4gt. Die Inflation lag im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 trotz fortgesetzten Leitzinssenkungen durch die EZB \u00fcber dem Vorjahresniveau und wurde insbesondere durch die gestiegenen Energiekosten befeuert. F\u00fcr 2026 wird ein Inflationsr\u00fcckgang erwartet, der auf eine zunehmende Entspannung an den Energiem\u00e4rkten und eine Stabilisierung der Lieferketten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Die Wasserf\u00fchrung verzeichnete mit 85,2\u00a0% im Vergleich zum Vorjahr (2024: 117,2\u00a0%) einen deutlichen R\u00fcckgang und spiegelte sich in einer verringerten Eigenerzeugung wider. Diese Faktoren wirken \u2013 \u00fcber die jeweils anzuwendenden Zins- bzw. Kapitalkostens\u00e4tze sowie entsprechende Valorisierungen \u2013 insbesondere auf Barwertkalk\u00fcle in Impairment-Tests nach IAS 36, auf die Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS 9, auf die Bewertung des Sozialkapitals nach IAS 19 sowie auf die Bewertung sonstiger R\u00fcckstellungen nach IAS 37.
\u2022
Mit dem Beschluss des BSMG 2025 II hat die Bundesregierung ein Gesetzespaket zur Reduzierung des Budgetdefizits verabschiedet, das unter anderem die Wiedereinf\u00fchrung und Versch\u00e4rfung des Energiekrisenbeitrags-Strom (EKB-S) ab 1.\u00a0April 2025 vorsieht. Die Obergrenze f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se wurde f\u00fcr den Zeitraum vom 1.\u00a0April 2025 bis 1.\u00a0April 2030 auf 90 EUR/MWh f\u00fcr bestehende Anlagen und auf 100 EUR/MWh f\u00fcr ab 1.\u00a0April 2025 neu in Betrieb gegangene Anlagen gesenkt. Erg\u00e4nzend dazu wurde mit dem Budgetbegleitgesetz 2025 eine Novellierung des EKBGS beschlossen und der Investitionsabsetzbetrag ab Mai 2025 herabgesetzt. Diese \u00c4nderungen traten am 1.\u00a0Juli 2025 in Kraft, gelten jedoch r\u00fcckwirkend bereits ab 1.\u00a0April 2025 f\u00fcr die Erweiterung der Ausnahmen und die Ber\u00fccksichtigung der Investitionen verbundener Unternehmen bzw. ab 1.\u00a0Mai 2025 f\u00fcr den herabgesetzten Investitionsabsetzbetrag von maximal 25 EUR/MWh. Im Kelag-Konzern wurden f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2025 Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen in H\u00f6he von 21,3\u00a0Mio. EUR (2024: 2,3\u00a0Mio. EUR) bilanziert.

\u2022
Die physikalischen und politischen Folgen des Klimawandels haben Auswirkungen auf die Gesch\u00e4ftsmodelle von Energieversorgern. Die volatile Wasserf\u00fchrung und das vermehrte Auftreten von Extremwetterereignissen k\u00f6nnen als m\u00f6gliche Auswirkungen des Klimawandels gesehen werden und die Erzeugungsmengen von Anlagen nachhaltig beeinflussen. Unterst\u00fctzend f\u00fcr weiteres Wachstum und den verst\u00e4rkten Ausbau im Bereich der erneuerbaren Energien wirken die politischen Zielsetzungen auf europ\u00e4ischer Ebene. Im Zuge der Abschlusserstellung wurden neben der Ber\u00fccksichtigung dieser Entwicklungen auch die potenziellen physikalischen Auswirkungen des Klimawandels (z. B. Temperaturanstieg, \u00c4nderung der Niederschlagsmengen etc.) insbesondere auf Erzeugungs- und Absatzmengen sowie auf die Infrastruktur und Anlagen selbst analysiert. Diese Analysen ergaben, dass sich daraus sowohl Chancen als auch Risiken f\u00fcr den Energiesektor ergeben, deren prognostizierte mittel- und langfristige Auswirkungen auf die wirtschaftlichen Aktivit\u00e4ten des Kelag-Konzerns im Abschluss ber\u00fccksichtigt wurden; insbesondere flossen die Effekte aus einer ge\u00e4nderten Wasserf\u00fchrung ein. Hierf\u00fcr wurden Datens\u00e4tze der M\u00fcnchener R\u00fcckversicherungsgesellschaft AG und von Copernicus herangezogen, die auf den vom IPCC festgelegten Szenarien RCP 2.6 und RCP 8.5 basieren. Die Langfristigkeit der klimabedingten Entwicklung wird erwartungsgem\u00e4\u00df dazu f\u00fchren, dass Absatz- und Erzeugungsmengen k\u00fcnftig von den aktuell beobachtbaren Mengen abweichen. Da einige der im Konzern betriebenen Erzeugungsanlagen (W\u00e4rme-, Wind- und PV-Anlagen) sch\u00e4tzungsgem\u00e4\u00df bereits abgeschrieben sein werden, wenn diese Mengenabweichungen schlagend werden, wurde aus dieser Entwicklung kein signifikanter Werteinfluss auf aktuell bilanzierte Verm\u00f6genswerte festgestellt. Bei l\u00e4nger betriebenen Erzeugungsanlagen (Wasserkraft) wird aktuell davon ausgegangen, dass sich Erzeugungsmengen verschieben, jedoch nicht in Summe reduzieren werden \u2013 daher ergab sich auch f\u00fcr solche Anlagen kein Anlass, aus diesem Grund Wertminderungen in diesem Konzernabschluss zu erfassen. Einzelne Schadensereignisse der vergangenen Gesch\u00e4ftsjahre f\u00fchrten zu keiner Anpassung der analysierten Langzeittrends. Identifizierte Effekte aus einer Zunahme von Schadensereignissen wurden regional differenziert beurteilt und \u2013 nach Ber\u00fccksichtigung der Versicherungsdeckung \u2013 im Konzernabschluss als unwesentlich eingestuft. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 kam es zu einem Preisanstieg bei CO2-Emissionszertifikaten, bedingt durch Entwicklungen an den Finanzm\u00e4rkten, erh\u00f6hte Nachfrage seitens Industrie und Energieversorger sowie eine Reduktion ausgegebener Zertifikatemengen. Aufgrund des geringen Volumens im Kelag-Konzern ist dieser Effekt jedoch als unwesentlich zu klassifizieren.
\u2022
Das Elektrizit\u00e4tswirtschaftsgesetz (ElWG) wurde als Nachfolger des Elektrizit\u00e4tswirtschafts- und -organisationsgesetzes (ElWOG) im Dezember 2025 beschlossen und regelt nun die rechtlichen Rahmenbedingungen f\u00fcr den Elektrizit\u00e4tssektor. Im Zusammenhang mit den neuen gesetzlichen Vorgaben wurden im Konzernabschluss Sozialtarif-R\u00fcckstellungen gem\u00e4\u00df den \u00a7\u00a7\u00a036 bis 40 ElWG bilanziert. Diese R\u00fcckstellungen sind mit 2,7\u00a0Mio. EUR unter den langfristigen und mit 0,7\u00a0Mio. EUR unter den kurzfristigen R\u00fcckstellungen ausgewiesen und tragen den im ElWG verankerten Verpflichtungen zur Gew\u00e4hrung von Sozialtarifen f\u00fcr bestimmte Kundengruppen Rechnung. Weitere Auswirkungen des ElWG werden in einem dazu gestarteten Unternehmensprojekt analysiert und in Folgejahren schlagend.

Sch\u00e4tzungs\u00e4nderung betreffend Preisger\u00fcst bei der Ermittlung des erzielbaren Betrags
Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Firmenwerten, sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen basieren grunds\u00e4tzlich auf gesch\u00e4tzten k\u00fcnftigen abgezinsten Netto-Zahlungsstr\u00f6men, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Verm\u00f6genswerts und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Ver\u00e4nderungen der verwendeten Abzinsungsfaktoren, der Umsatzentwicklung, der Kostentreiber, Mengenentwicklungen, Profilwertigkeit, Konzessionsdauer sowie der Anlagenzug\u00e4nge k\u00f6nnen zu einer Wertminderung oder, soweit zul\u00e4ssig, zu Wertaufholungen f\u00fchren. Hinsichtlich der Buchwerte der Firmenwerte, der sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerte, der Nutzungsrechte und der Sachanlagen wird auf die RZ\u00a09 und RZ\u00a010 verwiesen. Hinsichtlich der Auswirkungen der Ver\u00e4nderung der wesentlichen Parameter bei Wertminderungstests wird auf die Ausf\u00fchrungen unter RZ\u00a05 verwiesen.
W\u00e4hrend die operative Kostenplanung auf den vom Management genehmigten Budgets aufbaut, wird bei den Strompreisentwicklungen auf langfristige Prognosen abgestellt. In der Regel stellen Strompreisentwicklungen wesentliche Sch\u00e4tzannahmen dar. Falls diese f\u00fcr Werthaltigkeitstests einzelner CGUs relevant sind, werden sie zur Bestimmung des erzielbaren Betrags wie folgt ermittelt:
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus Wind-, Wasserkraft und Photovoltaik, die auf Basis des Nutzungswerts ermittelt werden, werden Preisprognosen basierend auf einem langfristigen Strompreisprognosemodell herangezogen. F\u00fcr den Beginn des Planungszeitraums (2026 \u2013 2029) wird das Preisger\u00fcst anhand der Preisnotierungen f\u00fcr Energieforwards bzw. geschlossener Vertr\u00e4ge bestimmt. In weiterer Folge erfolgt dann (durch lineare Interpolation) bis 2035 ein Heranf\u00fchren des Preisniveaus an das Strompreisprognosemodell. F\u00fcr den Planungszeitraum 2036 \u2013 2060 wird das Preisger\u00fcst durch energiewirtschaftliche Strompreisprognosen zur Ableitung mittel- und langfristiger Strompreisszenarien f\u00fcr Energiem\u00e4rkte determiniert. F\u00fcr die Extrapolation der Strompreisprognosen (ab 2061) wird in der Regel ein Residualwert ermittelt oder von einer nachhaltigen Teuerungsrate f\u00fcr Kosten und Erl\u00f6se in H\u00f6he von 2,0\u00a0% ausgegangen. In jenen F\u00e4llen, in denen garantierte Einspeisetarife durch die jeweiligen \u00f6ffentlichen Stellen gegeben sind, wurden diese f\u00fcr den relevanten Zeitraum angesetzt. Der Planungshorizont ist abh\u00e4ngig vom zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsmodell. W\u00e4hrend bei Wasserkraftwerken im Inland in der Regel von unbefristeten Wasserrechten oder einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen wird und deshalb nach Ende der Strompreisprognosen in ein Referenzjahr zum Ansatz der ewigen Rente \u00fcbergeleitet wird, erfolgt bei Wasserkraftwerken mit endlichen Konzessionsdauern, vorwiegend im Ausland, eine Ber\u00fccksichtigung in der Planung dieser Laufzeiten (gegebenenfalls mit Verl\u00e4ngerung der Wasserrechtskonzessionen). Technologisch bedingt k\u00fcrzere Nutzungsdauern und damit befristete Planungshorizonte finden sich bei Wind- und Photovoltaikanlagen.
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus W\u00e4rmeprojekten dienen die Planpreisentwicklungen der Energieeinsatzmedien als Preisger\u00fcst zur Ermittlung des erzielbaren Betrags. Diese werden vertragsgem\u00e4\u00df \u00fcber entsprechende Indexierungen auch zur Anpassung der W\u00e4rmeverkaufspreise angewendet.
Das Preisger\u00fcst f\u00fcr die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten auf Basis des kapitalwertorientierten Ansatzes wird grunds\u00e4tzlich analog zur oben angef\u00fchrten Vorgehensweise ermittelt, wobei ein Abschlag f\u00fcr Ver\u00e4u\u00dferungskosten angesetzt wird.
Bei der Beschreibung der konkreten Wertminderungen bzw. Wertaufholungen unter RZ\u00a05 sind die Auswirkungen von Sch\u00e4tzungs\u00e4nderungen in Bezug auf Strompreise aus den angegebenen Sensitivit\u00e4ten ersichtlich.
Ermittlung der gewichteten Kapitalkosten
Der Abzinsungssatz stellt eine durchschnittlich gewichtete Verzinsung von Eigen- und Fremdkapital dar. Dieser errechnet sich aus dem risikolosen Zins zuz\u00fcglich eines Risikozuschlages f\u00fcr Fremdkapital sowie einer Marktrisikopr\u00e4mie. Als Diskontierungssatz nach Steuern wurde ein laufzeit\u00e4quivalenter gewichteter Kapitalkostensatz unter Ber\u00fccksichtigung der entsprechenden Risikostruktur der Cash Generating Unit ermittelt. Im Rahmen der Impairment-Tests wird schlie\u00dflich der korrespondierende und retrograd ermittelte Kapitalkostensatz vor Steuern angef\u00fchrt.
Der risikolose Basiszinssatz wird auf Grundlage von laufzeit\u00e4quivalenten Zinss\u00e4tzen deutscher Bundesanleihen nach der sogenannten \u201eSvensson\u201c-Methode ermittelt. Dabei wurde f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsbereiche \u00d6sterreich W\u00e4rme, Windkraft, Wasserkraft, Photovoltaik und Telekommunikation ein laufzeit\u00e4quivalenter Zinssatz von 2,44\u00a0% bis 3,54\u00a0% (im Vorjahr 2,13\u00a0% bis 2,58\u00a0%) f\u00fcr eine Laufzeit von 5 und 30\u00a0Jahren ermittelt. Die Festlegung des laufzeit\u00e4quivalenten Zinssatzes erfolgte grunds\u00e4tzlich in Ableitung von der Restnutzungsdauer einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit.
Die Marktrisikopr\u00e4mie wurde einheitlich mit 5,40\u00a0% (im Vorjahr 6,50\u00a0%) festgelegt. Zur Ber\u00fccksichtigung von h\u00f6heren politischen und makro\u00f6konomischen Risiken ausl\u00e4ndischer Gesch\u00e4ftsbereiche wurden in den Eigenkapitalkosten und in den Fremdkapitalkosten gesonderte L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien ber\u00fccksichtigt. Die L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien wurden vorzugsweise direkt aus in Euro denominierten Staatsanleihen des betreffenden Landes bzw. mangels Verf\u00fcgbarkeit indirekt auf Basis von Staatsanleihen vergleichbaren Ratings zum 31.\u00a0Dezember 2025 ermittelt. Diese Methodik ist an die Ermittlung der von Damodaran publizierten L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien angelehnt.
Die Betafaktoren wurden auf Basis der Peer-Groups, bestehend aus europ\u00e4ischen Vergleichsunternehmen in der Stromerzeugung und Netzbetreibern und einer mit der Kelag vergleichbaren operativen Risikostruktur, ermittelt. F\u00fcr den Telekombereich wird auf die Ver\u00f6ffentlichungen von Damodaran zur\u00fcckgegriffen. F\u00fcr die kapitalmarktbezogene Berechnung der Peer-Groups wurde ein rollierender Betafaktor \u00fcber die letzten acht Quartalsstichtage auf Basis eines f\u00fcnfj\u00e4hrigen Berechnungszeitraums, monatlicher Renditeintervalle und lokaler Referenzindizes verwendet.
Die Fremdkapitalkosten der einzelnen Gesch\u00e4ftsbereiche werden auf Basis des jeweiligen risikolosen Basiszinssatzes zuz\u00fcglich der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mie und dem Credit Spread der Peer-Group ermittelt. Zur Berechnung der Fremdkapitalkosten nach Steuern werden die lokalen nominellen Grenzsteuers\u00e4tze herangezogen.
Vor dem Hintergrund des volatilen Finanzmarktumfelds wird die Entwicklung der Kapitalkosten (und insbesondere der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien) kontinuierlich beobachtet.
Spezifische Annahmen in Impairment-Tests des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres
Wesentliche Ermessensentscheidungen betreffen Einsch\u00e4tzungen zur (Wieder-)Erlangung der erforderlichen Genehmigungen f\u00fcr die Kraftwerksstandorte in Frankreich, im Kosovo und in Spanien.
Zum Zwecke der Impairment-Tests wird jeweils auf die letztverf\u00fcgbaren Langfristprognosen f\u00fcr Strompreise zur\u00fcckgegriffen. Aktuelle Entwicklungen werden in der Regel durch den Ansatz stichtagsbezogener Terminmarktpreise ber\u00fccksichtigt.

Versicherungsmathematische Annahmen bei der Bewertung von Sozialkapitalverpflichtungen
Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen werden mit 3,61% (im Vorjahr 3,12%), Altersteilzeitverpflichtungen aufgrund ihrer kurzen Duration mit 2,70% (im Vorjahr 2,66%) abgezinst.
Den Berechnungen der Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen zum 31.\u00a0Dezember 2025 und 31.\u00a0Dezember 2024 liegen folgende Annahmen zugrunde (siehe RZ 23):
\u00a0
2025
2024
Pensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
\u00a0
\u00a0
Abzinsungssatz
\u00a0
\u00a0
Ausgelagerte Pensionen
4,05%
3,39%
Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
3,48% bis 4,00%
3,08% bis 3,31%
Pensionssteigerungen
\u00a0
\u00a0
Steigerungssatz f\u00fcr Pensionsbemessungsgrundlage
0,00% bis 7,14%
2,00% bis 12,10%
Steigerungssatz f\u00fcr k\u00fcnftige Pensionen
0,00% bis 7,14%
0,00% bis 12,10%
Fluktuation
keine
keine
Langfristige Verzinsung des Fondsverm\u00f6gens
4,05%
3,39%
Gesetzliche Abfertigungen
\u00a0
\u00a0
Abzinsungssatz
3,48%
3,01%
Gehaltssteigerungen
3,00% bis 3,50%
2,90% bis 3,40%
Fluktuation
keine
keine
In den nachfolgenden Sensitivit\u00e4tsanalysen f\u00fcr Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen werden die Auswirkungen resultierend aus \u00c4nderungen wesentlicher versicherungsmathematischer Annahmen auf die Verpflichtungen dargestellt. Es wurde jeweils ein wesentlicher Einflussfaktor ver\u00e4ndert, w\u00e4hrend die \u00fcbrigen Einflussgr\u00f6\u00dfen konstant gehalten wurden.
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-10,1
12,0
Gehaltssteigerung
0,50%
1,4
-1,4
Pensionssteigerung
0,50%
6,2
-5,7
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-1,7
1,6
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,0
-4,2
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-11,2
13,4
Gehaltssteigerung
0,50%
1,5
-1,5
Pensionssteigerung
0,50%
7,0
-6,4
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-2,8
2,8
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,5
-4,7
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-4,7
5,4
Gehaltssteigerung
0,50%
0,1
-0,1
Pensionssteigerung
0,50%
3,4
-3,1
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,3
0,3
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
3,7
-3,9
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-5,7
6,6
Gehaltssteigerung
0,50%
0,2
-0,2
Pensionssteigerung
0,50%
4,1
-3,8
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,5
0,4
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,3
-4,6
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-2,5
2,7
Gehaltssteigerung
0,50%
1,8
-1,7
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,2
0,2
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-2,8
3,0
Gehaltssteigerung
0,50%
1,9
-1,9
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,1
0,1
Durchschnittliche Laufzeiten (Durations)
in Jahren
2025
2024
Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
10,31
11,01
Ausgelagerte Pensionen
14,59
15,16
Abfertigungen
7,53
7,40
Jubil\u00e4umsgelder
8,82
8,47
Altersteilzeitanspr\u00fcche
1,17
3,52
Der Aufwand aus leistungsorientierten Pl\u00e4nen sowie der Barwert der Pensionsverpflichtung werden anhand von versicherungsmathematischen Berechnungen ermittelt. Eine versicherungsmathematische Bewertung erfolgt auf der Grundlage diverser Annahmen, die von den tats\u00e4chlichen Entwicklungen in der Zukunft abweichen k\u00f6nnen. Hierzu z\u00e4hlen die Bestimmung der Abzinsungss\u00e4tze, k\u00fcnftiger Lohn- und Gehaltssteigerungen, der Lebenserwartung und k\u00fcnftiger Pensionserh\u00f6hungen. Aufgrund der Komplexit\u00e4t der Bewertung, der zugrunde liegenden Annahmen und ihrer Langfristigkeit reagiert eine leistungsorientierte Verpflichtung h\u00f6chst sensibel auf \u00c4nderungen dieser Annahmen. Alle Annahmen werden zu jedem Abschlussstichtag \u00fcberpr\u00fcft.
Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungen
Die Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungen erfolgte im vorliegenden Abschluss aufgrund von Annahmen und Sch\u00e4tzungen zum Bilanzstichtag (siehe RZ\u00a023 und RZ 27). Die wesentlichen Einflussfaktoren waren dabei die Erwartungen hinsichtlich der zuk\u00fcnftigen Entwicklung von Energiepreisen, des Erfolgs von Verhandlungen und Gerichtsverfahren, etwaiger Abl\u00f6sezahlungen und des Produktionsniveaus der Eigenerzeugung sowie der gesch\u00e4tzten Laufzeiten und des Diskontierungssatzes. Hinsichtlich der m\u00f6glichen Schwankungen der R\u00fcckstellung, wenn sich wesentliche Parameter \u00e4ndern, wird ebenfalls auf die RZ\u00a023 und RZ\u00a027 verwiesen. Der Diskontierungssatz betr\u00e4gt f\u00fcr sonstige langfristige R\u00fcckstellungen zwischen 2,02\u00a0% und 3,54\u00a0% (im Vorjahr zwischen 2,02\u00a0% und 2,60\u00a0%).
Anteilserwerbe des Gesch\u00e4ftsjahres
Bei der Erstkonsolidierung der genannten Erwerbe von Unternehmensanteilen des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 waren Annahmen hinsichtlich der Aufteilung des Kaufpreises zu treffen. W\u00e4hrend aus Erwerben von Gesch\u00e4ftsbetrieben ein Firmenwert entstehen kann, ist dies aus Erwerben au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03 nicht m\u00f6glich.
Nutzungsdauersch\u00e4tzungen
Annahmen hinsichtlich der Nutzungsdauern bei immateriellen Verm\u00f6gen und Sachanlageverm\u00f6gen sind mit Sch\u00e4tzunsicherheiten verbunden. Dies v. a., da die im Konzern betriebenen Kraftwerke vergleichsweise lange Nutzungsdauern aufweisen, die f\u00fcr die Branche typisch sind. Bei dieser Sch\u00e4tzung sind Annahmen zu treffen, insbesondere mit Blick auf die technische Haltbarkeit der betroffenen Anlagenkomponenten bzw. Laufzeiten von Betriebsgenehmigungen im Ausland, wenn nicht von einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen werden kann. Im vorliegenden Konzernabschluss erfolgten keine Anpassungen von Nutzungsdauersch\u00e4tzungen aufgrund von Klimarisiken, insbesondere da keine signifikanten Auswirkungen bei Erdgas- und W\u00e4rmeanlagen festgestellt werden konnte.
Latente Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge
Aktive latente Steuern, insbesondere solche auf Verlustvortr\u00e4ge, sind nur in dem Ausma\u00df ansatzf\u00e4hig, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuerndes Ergebnis verf\u00fcgbar sein wird, gegen das die abzugsf\u00e4hige tempor\u00e4re Differenz verwendet werden kann. Insoweit verl\u00e4ssliche Steuerplanungsrechnungen vorliegen, wird die Ansatzf\u00e4higkeit der aktiven latenten Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge auf deren Basis beurteilt. Als Indikation f\u00fcr die Ansatzf\u00e4higkeit wird zudem die steuerliche Ergebnishistorie der betroffenen Gesellschaften evaluiert.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAssetsAndLiabilitiesWithSignificantRiskOfMaterialAdjustmentExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-73": { "value": "Ermessensbeurteilung und zukunftsbezogene AnnahmenDie Erstellung des Konzernabschlusses in \u00dcbereinstimmung mit den IFRS erfordert Ermessensbeurteilungen bei der Anwendung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Des Weiteren sind Annahmen \u00fcber k\u00fcnftige Entwicklungen durch die Unternehmensleitung zu treffen, die den Ansatz und den Wert der Verm\u00f6genswerte und Schulden, die Angabe von sonstigen Verpflichtungen am Bilanzstichtag und den Ausweis von Ertr\u00e4gen und Aufwendungen w\u00e4hrend des Gesch\u00e4ftsjahres wesentlich beeinflussen k\u00f6nnen. Nachfolgend werden die wesentlichen Ermessensaus\u00fcbungen und zukunftsbezogenen Annahmen, die dem vorliegenden IFRS-Konzernabschluss zugrunde liegen, beschrieben.Bei einem Anteilsbesitz von unter 20\u00a0% wird vermutet, dass das Unternehmen \u00fcber keinen ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt, es sei denn, dieser Einfluss kann eindeutig nachgewiesen werden. Ma\u00dfgeblicher Einfluss: VERBUND Hydro Power GmbHDie Kelag h\u00e4lt 10,02\u00a0% an der VERBUND Hydro Power GmbH. Der ma\u00dfgebliche Einfluss l\u00e4sst sich anhand folgender Faktoren, welche weitgehend mit den in IAS 28.6 genannten Indikatoren \u00fcbereinstimmen, begr\u00fcnden: Neben der Zugeh\u00f6rigkeit zum Aufsichtsrat ist die Kelag explizit gesellschaftsvertraglich dazu erm\u00e4chtigt, ein Aufsichtsratsmitglied ohne Zustimmung anderer Gesellschafter zu entsenden. Zudem kommt der Kelag ein vertraglich gesicherter Verw\u00e4sserungs- und Squeeze-out-Schutz zu. Weiters kooperieren Kelag und VHP regelm\u00e4\u00dfig in der Realisierung von Kraftwerksprojekten. Die operative Verflechtung zwischen Kelag und VHP best\u00e4tigt sich ferner durch bestehende Strombezugsrechte, koordinierte Abstimmt\u00e4tigkeiten zur Krisenvorsorge sowie den laufenden Kraftwerksbetrieb (z.B. bei Revisions- und Instandhaltungsarbeiten). Daraus resultiert regelm\u00e4\u00dfig auch die Bereitstellung technischer Informationen.Anwendungsbereich von IFRS 3Erwerbe von Unternehmensanteilen (Share Deals) lassen sich gem\u00e4\u00df IFRS\u00a03.2 (b) in Erwerbe von Gesch\u00e4ftsbetrieben (im Anwendungsbereich von IFRS\u00a03) und Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten (au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03) unterscheiden. Die Unterscheidung dieser beiden Kategorien von Erwerben ist ermessensbehaftet, insbesondere, da das Vorliegen substanzieller Prozesse eine entscheidende Rolle spielt und hierzu Einsch\u00e4tzungen betreffend Betriebsf\u00fchrungsprozessen und der Rolle etwaiger \u00fcbernommener Arbeitnehmer notwendig sind.Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 wurden keine Erwerbe von Gesch\u00e4ftsanteilen als Erwerbe im Anwendungsbereich des IFRS\u00a03 eingestuft. Alle Erstkonsolidierungen zu Gesellschaftserwerben, insbesondere der Erwerb von 100\u00a0% der Anteile an der Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, wurden in Ermangelung substanzieller Prozesse als Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten klassifiziert.Entwicklungen im Unternehmensumfeld, Ukrainekrieg und KlimawandelDer Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung aufgestellt und enth\u00e4lt keine Anpassungen der Buchwerte und Klassifizierungen von Verm\u00f6genswerten, Schulden und ausgewiesenen Aufwendungen, die notwendig w\u00fcrden, wenn die Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung nicht angemessen w\u00e4re. Weder die Auswirkungen des anhaltenden Ukrainekriegs noch andere Faktoren haben zu einem Anpassungsbedarf im Kelag-Konzern gef\u00fchrt, da keine nachhaltig negativen Effekte auf die Energienachfrage erkennbar sind, die eine Bestandsgef\u00e4hrdung f\u00fcr Konzernunternehmen mit sich bringen.Insbesondere folgende Entwicklungen im Unternehmensumfeld, zu denen es Annahmen zu treffen galt, haben zu Sch\u00e4tzunsicherheiten in der Konzernbilanzierung zum 31.\u00a0Dezember gef\u00fchrt:\u2022 Die Gro\u00dfhandelspreise f\u00fcr Strom und Erdgas waren im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 weiterhin von hoher Volatilit\u00e4t gepr\u00e4gt. Zu Beginn des Gesch\u00e4ftsjahres stiegen die Gro\u00dfhandelspreise an den Erdgasm\u00e4rkten aufgrund der Ungewissheit im Zusammenhang mit dem Ende des russischen Gastransits deutlich an, was sich in weiterer Folge auch an den Stromm\u00e4rkten widerspiegelte. Gegen Jahresmitte pendelten sich die Gro\u00dfhandelspreise nach leichten r\u00fcckl\u00e4ufigen Bewegungen auf hohem Niveau ein. In der zweiten Jahresh\u00e4lfte kam es trotz geopolitischer Unsicherheiten, bedingt durch eine hohe LNG-Verf\u00fcgbarkeit und hohe Speicherst\u00e4nde, zu weiteren marginalen R\u00fcckg\u00e4ngen der Gro\u00dfhandelspreise an den Erdgasm\u00e4rkten, die geringf\u00fcgig unter dem Vorjahresniveau lagen. Dieser Trend zeigte sich auch an den Stromm\u00e4rkten. Insgesamt stabilisierte sich die Preisentwicklung an den Gro\u00dfhandelsm\u00e4rkten allm\u00e4hlich, wenngleich sie weiterhin als volatil einzustufen ist. Im Durchschnitt lagen die Spotpreise an den Strom- und Erdgashandelsm\u00e4rkten im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 \u00fcber jenen des Vorjahres; demgegen\u00fcber lagen die Terminpreise im Durchschnitt leicht unter jenen des Vorjahres. Diese Entwicklungen wirken sich insbesondere auf die Bilanzierung und Bewertung von Derivaten und Sicherungsinstrumente im Energiehandel sowie auf die Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Erzeugungsanlagen aus.\u2022 Das Gesch\u00e4ftsjahr 2025 war weiterhin von einer moderaten konjunkturellen Entwicklung gepr\u00e4gt. Die Inflation lag im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 trotz fortgesetzten Leitzinssenkungen durch die EZB \u00fcber dem Vorjahresniveau und wurde insbesondere durch die gestiegenen Energiekosten befeuert. F\u00fcr 2026 wird ein Inflationsr\u00fcckgang erwartet, der auf eine zunehmende Entspannung an den Energiem\u00e4rkten und eine Stabilisierung der Lieferketten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Die Wasserf\u00fchrung verzeichnete mit 85,2\u00a0% im Vergleich zum Vorjahr (2024: 117,2\u00a0%) einen deutlichen R\u00fcckgang und spiegelte sich in einer verringerten Eigenerzeugung wider. Diese Faktoren wirken \u2013 \u00fcber die jeweils anzuwendenden Zins- bzw. Kapitalkostens\u00e4tze sowie entsprechende Valorisierungen \u2013 insbesondere auf Barwertkalk\u00fcle in Impairment-Tests nach IAS 36, auf die Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS 9, auf die Bewertung des Sozialkapitals nach IAS 19 sowie auf die Bewertung sonstiger R\u00fcckstellungen nach IAS 37.\u2022 Mit dem Beschluss des BSMG 2025 II hat die Bundesregierung ein Gesetzespaket zur Reduzierung des Budgetdefizits verabschiedet, das unter anderem die Wiedereinf\u00fchrung und Versch\u00e4rfung des Energiekrisenbeitrags-Strom (EKB-S) ab 1.\u00a0April 2025 vorsieht. Die Obergrenze f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se wurde f\u00fcr den Zeitraum vom 1.\u00a0April 2025 bis 1.\u00a0April 2030 auf 90 EUR/MWh f\u00fcr bestehende Anlagen und auf 100 EUR/MWh f\u00fcr ab 1.\u00a0April 2025 neu in Betrieb gegangene Anlagen gesenkt. Erg\u00e4nzend dazu wurde mit dem Budgetbegleitgesetz 2025 eine Novellierung des EKBGS beschlossen und der Investitionsabsetzbetrag ab Mai 2025 herabgesetzt. Diese \u00c4nderungen traten am 1.\u00a0Juli 2025 in Kraft, gelten jedoch r\u00fcckwirkend bereits ab 1.\u00a0April 2025 f\u00fcr die Erweiterung der Ausnahmen und die Ber\u00fccksichtigung der Investitionen verbundener Unternehmen bzw. ab 1.\u00a0Mai 2025 f\u00fcr den herabgesetzten Investitionsabsetzbetrag von maximal 25 EUR/MWh. Im Kelag-Konzern wurden f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2025 Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen in H\u00f6he von 21,3\u00a0Mio. EUR (2024: 2,3\u00a0Mio. EUR) bilanziert. \u2022 Die physikalischen und politischen Folgen des Klimawandels haben Auswirkungen auf die Gesch\u00e4ftsmodelle von Energieversorgern. Die volatile Wasserf\u00fchrung und das vermehrte Auftreten von Extremwetterereignissen k\u00f6nnen als m\u00f6gliche Auswirkungen des Klimawandels gesehen werden und die Erzeugungsmengen von Anlagen nachhaltig beeinflussen. Unterst\u00fctzend f\u00fcr weiteres Wachstum und den verst\u00e4rkten Ausbau im Bereich der erneuerbaren Energien wirken die politischen Zielsetzungen auf europ\u00e4ischer Ebene. Im Zuge der Abschlusserstellung wurden neben der Ber\u00fccksichtigung dieser Entwicklungen auch die potenziellen physikalischen Auswirkungen des Klimawandels (z. B. Temperaturanstieg, \u00c4nderung der Niederschlagsmengen etc.) insbesondere auf Erzeugungs- und Absatzmengen sowie auf die Infrastruktur und Anlagen selbst analysiert. Diese Analysen ergaben, dass sich daraus sowohl Chancen als auch Risiken f\u00fcr den Energiesektor ergeben, deren prognostizierte mittel- und langfristige Auswirkungen auf die wirtschaftlichen Aktivit\u00e4ten des Kelag-Konzerns im Abschluss ber\u00fccksichtigt wurden; insbesondere flossen die Effekte aus einer ge\u00e4nderten Wasserf\u00fchrung ein. Hierf\u00fcr wurden Datens\u00e4tze der M\u00fcnchener R\u00fcckversicherungsgesellschaft AG und von Copernicus herangezogen, die auf den vom IPCC festgelegten Szenarien RCP 2.6 und RCP 8.5 basieren. Die Langfristigkeit der klimabedingten Entwicklung wird erwartungsgem\u00e4\u00df dazu f\u00fchren, dass Absatz- und Erzeugungsmengen k\u00fcnftig von den aktuell beobachtbaren Mengen abweichen. Da einige der im Konzern betriebenen Erzeugungsanlagen (W\u00e4rme-, Wind- und PV-Anlagen) sch\u00e4tzungsgem\u00e4\u00df bereits abgeschrieben sein werden, wenn diese Mengenabweichungen schlagend werden, wurde aus dieser Entwicklung kein signifikanter Werteinfluss auf aktuell bilanzierte Verm\u00f6genswerte festgestellt. Bei l\u00e4nger betriebenen Erzeugungsanlagen (Wasserkraft) wird aktuell davon ausgegangen, dass sich Erzeugungsmengen verschieben, jedoch nicht in Summe reduzieren werden \u2013 daher ergab sich auch f\u00fcr solche Anlagen kein Anlass, aus diesem Grund Wertminderungen in diesem Konzernabschluss zu erfassen. Einzelne Schadensereignisse der vergangenen Gesch\u00e4ftsjahre f\u00fchrten zu keiner Anpassung der analysierten Langzeittrends. Identifizierte Effekte aus einer Zunahme von Schadensereignissen wurden regional differenziert beurteilt und \u2013 nach Ber\u00fccksichtigung der Versicherungsdeckung \u2013 im Konzernabschluss als unwesentlich eingestuft. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 kam es zu einem Preisanstieg bei CO2-Emissionszertifikaten, bedingt durch Entwicklungen an den Finanzm\u00e4rkten, erh\u00f6hte Nachfrage seitens Industrie und Energieversorger sowie eine Reduktion ausgegebener Zertifikatemengen. Aufgrund des geringen Volumens im Kelag-Konzern ist dieser Effekt jedoch als unwesentlich zu klassifizieren.\u2022 Das Elektrizit\u00e4tswirtschaftsgesetz (ElWG) wurde als Nachfolger des Elektrizit\u00e4tswirtschafts- und -organisationsgesetzes (ElWOG) im Dezember 2025 beschlossen und regelt nun die rechtlichen Rahmenbedingungen f\u00fcr den Elektrizit\u00e4tssektor. Im Zusammenhang mit den neuen gesetzlichen Vorgaben wurden im Konzernabschluss Sozialtarif-R\u00fcckstellungen gem\u00e4\u00df den \u00a7\u00a7\u00a036 bis 40 ElWG bilanziert. Diese R\u00fcckstellungen sind mit 2,7\u00a0Mio. EUR unter den langfristigen und mit 0,7\u00a0Mio. EUR unter den kurzfristigen R\u00fcckstellungen ausgewiesen und tragen den im ElWG verankerten Verpflichtungen zur Gew\u00e4hrung von Sozialtarifen f\u00fcr bestimmte Kundengruppen Rechnung. Weitere Auswirkungen des ElWG werden in einem dazu gestarteten Unternehmensprojekt analysiert und in Folgejahren schlagend.Sch\u00e4tzungs\u00e4nderung betreffend Preisger\u00fcst bei der Ermittlung des erzielbaren BetragsWerthaltigkeitspr\u00fcfungen von Firmenwerten, sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen basieren grunds\u00e4tzlich auf gesch\u00e4tzten k\u00fcnftigen abgezinsten Netto-Zahlungsstr\u00f6men, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Verm\u00f6genswerts und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Ver\u00e4nderungen der verwendeten Abzinsungsfaktoren, der Umsatzentwicklung, der Kostentreiber, Mengenentwicklungen, Profilwertigkeit, Konzessionsdauer sowie der Anlagenzug\u00e4nge k\u00f6nnen zu einer Wertminderung oder, soweit zul\u00e4ssig, zu Wertaufholungen f\u00fchren. Hinsichtlich der Buchwerte der Firmenwerte, der sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerte, der Nutzungsrechte und der Sachanlagen wird auf die RZ\u00a09 und RZ\u00a010 verwiesen. Hinsichtlich der Auswirkungen der Ver\u00e4nderung der wesentlichen Parameter bei Wertminderungstests wird auf die Ausf\u00fchrungen unter RZ\u00a05 verwiesen.W\u00e4hrend die operative Kostenplanung auf den vom Management genehmigten Budgets aufbaut, wird bei den Strompreisentwicklungen auf langfristige Prognosen abgestellt. In der Regel stellen Strompreisentwicklungen wesentliche Sch\u00e4tzannahmen dar. Falls diese f\u00fcr Werthaltigkeitstests einzelner CGUs relevant sind, werden sie zur Bestimmung des erzielbaren Betrags wie folgt ermittelt:F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus Wind-, Wasserkraft und Photovoltaik, die auf Basis des Nutzungswerts ermittelt werden, werden Preisprognosen basierend auf einem langfristigen Strompreisprognosemodell herangezogen. F\u00fcr den Beginn des Planungszeitraums (2026 \u2013 2029) wird das Preisger\u00fcst anhand der Preisnotierungen f\u00fcr Energieforwards bzw. geschlossener Vertr\u00e4ge bestimmt. In weiterer Folge erfolgt dann (durch lineare Interpolation) bis 2035 ein Heranf\u00fchren des Preisniveaus an das Strompreisprognosemodell. F\u00fcr den Planungszeitraum 2036 \u2013 2060 wird das Preisger\u00fcst durch energiewirtschaftliche Strompreisprognosen zur Ableitung mittel- und langfristiger Strompreisszenarien f\u00fcr Energiem\u00e4rkte determiniert. F\u00fcr die Extrapolation der Strompreisprognosen (ab 2061) wird in der Regel ein Residualwert ermittelt oder von einer nachhaltigen Teuerungsrate f\u00fcr Kosten und Erl\u00f6se in H\u00f6he von 2,0\u00a0% ausgegangen. In jenen F\u00e4llen, in denen garantierte Einspeisetarife durch die jeweiligen \u00f6ffentlichen Stellen gegeben sind, wurden diese f\u00fcr den relevanten Zeitraum angesetzt. Der Planungshorizont ist abh\u00e4ngig vom zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsmodell. W\u00e4hrend bei Wasserkraftwerken im Inland in der Regel von unbefristeten Wasserrechten oder einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen wird und deshalb nach Ende der Strompreisprognosen in ein Referenzjahr zum Ansatz der ewigen Rente \u00fcbergeleitet wird, erfolgt bei Wasserkraftwerken mit endlichen Konzessionsdauern, vorwiegend im Ausland, eine Ber\u00fccksichtigung in der Planung dieser Laufzeiten (gegebenenfalls mit Verl\u00e4ngerung der Wasserrechtskonzessionen). Technologisch bedingt k\u00fcrzere Nutzungsdauern und damit befristete Planungshorizonte finden sich bei Wind- und Photovoltaikanlagen. F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus W\u00e4rmeprojekten dienen die Planpreisentwicklungen der Energieeinsatzmedien als Preisger\u00fcst zur Ermittlung des erzielbaren Betrags. Diese werden vertragsgem\u00e4\u00df \u00fcber entsprechende Indexierungen auch zur Anpassung der W\u00e4rmeverkaufspreise angewendet.Das Preisger\u00fcst f\u00fcr die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten auf Basis des kapitalwertorientierten Ansatzes wird grunds\u00e4tzlich analog zur oben angef\u00fchrten Vorgehensweise ermittelt, wobei ein Abschlag f\u00fcr Ver\u00e4u\u00dferungskosten angesetzt wird.Bei der Beschreibung der konkreten Wertminderungen bzw. Wertaufholungen unter RZ\u00a05 sind die Auswirkungen von Sch\u00e4tzungs\u00e4nderungen in Bezug auf Strompreise aus den angegebenen Sensitivit\u00e4ten ersichtlich.Ermittlung der gewichteten KapitalkostenDer Abzinsungssatz stellt eine durchschnittlich gewichtete Verzinsung von Eigen- und Fremdkapital dar. Dieser errechnet sich aus dem risikolosen Zins zuz\u00fcglich eines Risikozuschlages f\u00fcr Fremdkapital sowie einer Marktrisikopr\u00e4mie. Als Diskontierungssatz nach Steuern wurde ein laufzeit\u00e4quivalenter gewichteter Kapitalkostensatz unter Ber\u00fccksichtigung der entsprechenden Risikostruktur der Cash Generating Unit ermittelt. Im Rahmen der Impairment-Tests wird schlie\u00dflich der korrespondierende und retrograd ermittelte Kapitalkostensatz vor Steuern angef\u00fchrt.Der risikolose Basiszinssatz wird auf Grundlage von laufzeit\u00e4quivalenten Zinss\u00e4tzen deutscher Bundesanleihen nach der sogenannten \u201eSvensson\u201c-Methode ermittelt. Dabei wurde f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsbereiche \u00d6sterreich W\u00e4rme, Windkraft, Wasserkraft, Photovoltaik und Telekommunikation ein laufzeit\u00e4quivalenter Zinssatz von 2,44\u00a0% bis 3,54\u00a0% (im Vorjahr 2,13\u00a0% bis 2,58\u00a0%) f\u00fcr eine Laufzeit von 5 und 30\u00a0Jahren ermittelt. Die Festlegung des laufzeit\u00e4quivalenten Zinssatzes erfolgte grunds\u00e4tzlich in Ableitung von der Restnutzungsdauer einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit.Die Marktrisikopr\u00e4mie wurde einheitlich mit 5,40\u00a0% (im Vorjahr 6,50\u00a0%) festgelegt. Zur Ber\u00fccksichtigung von h\u00f6heren politischen und makro\u00f6konomischen Risiken ausl\u00e4ndischer Gesch\u00e4ftsbereiche wurden in den Eigenkapitalkosten und in den Fremdkapitalkosten gesonderte L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien ber\u00fccksichtigt. Die L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien wurden vorzugsweise direkt aus in Euro denominierten Staatsanleihen des betreffenden Landes bzw. mangels Verf\u00fcgbarkeit indirekt auf Basis von Staatsanleihen vergleichbaren Ratings zum 31.\u00a0Dezember 2025 ermittelt. Diese Methodik ist an die Ermittlung der von Damodaran publizierten L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien angelehnt. Die Betafaktoren wurden auf Basis der Peer-Groups, bestehend aus europ\u00e4ischen Vergleichsunternehmen in der Stromerzeugung und Netzbetreibern und einer mit der Kelag vergleichbaren operativen Risikostruktur, ermittelt. F\u00fcr den Telekombereich wird auf die Ver\u00f6ffentlichungen von Damodaran zur\u00fcckgegriffen. F\u00fcr die kapitalmarktbezogene Berechnung der Peer-Groups wurde ein rollierender Betafaktor \u00fcber die letzten acht Quartalsstichtage auf Basis eines f\u00fcnfj\u00e4hrigen Berechnungszeitraums, monatlicher Renditeintervalle und lokaler Referenzindizes verwendet.Die Fremdkapitalkosten der einzelnen Gesch\u00e4ftsbereiche werden auf Basis des jeweiligen risikolosen Basiszinssatzes zuz\u00fcglich der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mie und dem Credit Spread der Peer-Group ermittelt. Zur Berechnung der Fremdkapitalkosten nach Steuern werden die lokalen nominellen Grenzsteuers\u00e4tze herangezogen.Vor dem Hintergrund des volatilen Finanzmarktumfelds wird die Entwicklung der Kapitalkosten (und insbesondere der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien) kontinuierlich beobachtet. Spezifische Annahmen in Impairment-Tests des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahresWesentliche Ermessensentscheidungen betreffen Einsch\u00e4tzungen zur (Wieder-)Erlangung der erforderlichen Genehmigungen f\u00fcr die Kraftwerksstandorte in Frankreich, im Kosovo und in Spanien.Zum Zwecke der Impairment-Tests wird jeweils auf die letztverf\u00fcgbaren Langfristprognosen f\u00fcr Strompreise zur\u00fcckgegriffen. Aktuelle Entwicklungen werden in der Regel durch den Ansatz stichtagsbezogener Terminmarktpreise ber\u00fccksichtigt.Versicherungsmathematische Annahmen bei der Bewertung von SozialkapitalverpflichtungenJubil\u00e4umsgeldverpflichtungen werden mit 3,61% (im Vorjahr 3,12%), Altersteilzeitverpflichtungen aufgrund ihrer kurzen Duration mit 2,70% (im Vorjahr 2,66%) abgezinst.Den Berechnungen der Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen zum 31.\u00a0Dezember 2025 und 31.\u00a0Dezember 2024 liegen folgende Annahmen zugrunde (siehe RZ 23):\u00a020252024Pensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen\u00a0\u00a0Abzinsungssatz\u00a0\u00a0Ausgelagerte Pensionen4,05%3,39%Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen3,48% bis 4,00%3,08% bis 3,31%Pensionssteigerungen\u00a0\u00a0Steigerungssatz f\u00fcr Pensionsbemessungsgrundlage0,00% bis 7,14%2,00% bis 12,10%Steigerungssatz f\u00fcr k\u00fcnftige Pensionen0,00% bis 7,14%0,00% bis 12,10%FluktuationkeinekeineLangfristige Verzinsung des Fondsverm\u00f6gens4,05%3,39%Gesetzliche Abfertigungen\u00a0\u00a0Abzinsungssatz3,48%3,01%Gehaltssteigerungen3,00% bis 3,50%2,90% bis 3,40%Fluktuation keinekeineIn den nachfolgenden Sensitivit\u00e4tsanalysen f\u00fcr Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen werden die Auswirkungen resultierend aus \u00c4nderungen wesentlicher versicherungsmathematischer Annahmen auf die Verpflichtungen dargestellt. Es wurde jeweils ein wesentlicher Einflussfaktor ver\u00e4ndert, w\u00e4hrend die \u00fcbrigen Einflussgr\u00f6\u00dfen konstant gehalten wurden.Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2025in Mio. EUR\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. JahrenBei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umBei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umAbzinsungssatz0,75%-10,112,0Gehaltssteigerung0,50%1,4-1,4Pensionssteigerung0,50%6,2-5,7Pensionsantrittsalter1\u00a0Jahr-1,71,6Mortalit\u00e4t1\u00a0Jahr4,0-4,2Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2024in Mio. EUR\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. JahrenBei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umBei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umAbzinsungssatz0,75%-11,213,4Gehaltssteigerung0,50%1,5-1,5Pensionssteigerung0,50%7,0-6,4Pensionsantrittsalter1\u00a0Jahr-2,82,8Mortalit\u00e4t1\u00a0Jahr4,5-4,7Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2025in Mio. EUR\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. JahrenBei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umBei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umAbzinsungssatz0,75%-4,75,4Gehaltssteigerung0,50%0,1-0,1Pensionssteigerung0,50%3,4-3,1Pensionsantrittsalter1\u00a0Jahr-0,30,3Mortalit\u00e4t1\u00a0Jahr3,7-3,9Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2024in Mio. EUR\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. JahrenBei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umBei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umAbzinsungssatz0,75%-5,76,6Gehaltssteigerung0,50%0,2-0,2Pensionssteigerung0,50%4,1-3,8Pensionsantrittsalter1\u00a0Jahr-0,50,4Mortalit\u00e4t1\u00a0Jahr4,3-4,6Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2025in Mio. EUR\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. JahrenBei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umBei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umAbzinsungssatz0,75%-2,52,7Gehaltssteigerung0,50%1,8-1,7Pensionsantrittsalter1\u00a0Jahr-0,20,2Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2024in Mio. EUR\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. JahrenBei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umBei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung umAbzinsungssatz0,75%-2,83,0Gehaltssteigerung0,50%1,9-1,9Pensionsantrittsalter1\u00a0Jahr-0,10,1Durchschnittliche Laufzeiten (Durations)in Jahren20252024Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen10,3111,01Ausgelagerte Pensionen14,5915,16Abfertigungen7,537,40Jubil\u00e4umsgelder8,828,47Altersteilzeitanspr\u00fcche1,173,52Der Aufwand aus leistungsorientierten Pl\u00e4nen sowie der Barwert der Pensionsverpflichtung werden anhand von versicherungsmathematischen Berechnungen ermittelt. Eine versicherungsmathematische Bewertung erfolgt auf der Grundlage diverser Annahmen, die von den tats\u00e4chlichen Entwicklungen in der Zukunft abweichen k\u00f6nnen. Hierzu z\u00e4hlen die Bestimmung der Abzinsungss\u00e4tze, k\u00fcnftiger Lohn- und Gehaltssteigerungen, der Lebenserwartung und k\u00fcnftiger Pensionserh\u00f6hungen. Aufgrund der Komplexit\u00e4t der Bewertung, der zugrunde liegenden Annahmen und ihrer Langfristigkeit reagiert eine leistungsorientierte Verpflichtung h\u00f6chst sensibel auf \u00c4nderungen dieser Annahmen. Alle Annahmen werden zu jedem Abschlussstichtag \u00fcberpr\u00fcft.Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungenDie Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungen erfolgte im vorliegenden Abschluss aufgrund von Annahmen und Sch\u00e4tzungen zum Bilanzstichtag (siehe RZ\u00a023 und RZ 27). Die wesentlichen Einflussfaktoren waren dabei die Erwartungen hinsichtlich der zuk\u00fcnftigen Entwicklung von Energiepreisen, des Erfolgs von Verhandlungen und Gerichtsverfahren, etwaiger Abl\u00f6sezahlungen und des Produktionsniveaus der Eigenerzeugung sowie der gesch\u00e4tzten Laufzeiten und des Diskontierungssatzes. Hinsichtlich der m\u00f6glichen Schwankungen der R\u00fcckstellung, wenn sich wesentliche Parameter \u00e4ndern, wird ebenfalls auf die RZ\u00a023 und RZ\u00a027 verwiesen. Der Diskontierungssatz betr\u00e4gt f\u00fcr sonstige langfristige R\u00fcckstellungen zwischen 2,02\u00a0% und 3,54\u00a0% (im Vorjahr zwischen 2,02\u00a0% und 2,60\u00a0%).Anteilserwerbe des Gesch\u00e4ftsjahresBei der Erstkonsolidierung der genannten Erwerbe von Unternehmensanteilen des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 waren Annahmen hinsichtlich der Aufteilung des Kaufpreises zu treffen. W\u00e4hrend aus Erwerben von Gesch\u00e4ftsbetrieben ein Firmenwert entstehen kann, ist dies aus Erwerben au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03 nicht m\u00f6glich.Nutzungsdauersch\u00e4tzungenAnnahmen hinsichtlich der Nutzungsdauern bei immateriellen Verm\u00f6gen und Sachanlageverm\u00f6gen sind mit Sch\u00e4tzunsicherheiten verbunden. Dies v. a., da die im Konzern betriebenen Kraftwerke vergleichsweise lange Nutzungsdauern aufweisen, die f\u00fcr die Branche typisch sind. Bei dieser Sch\u00e4tzung sind Annahmen zu treffen, insbesondere mit Blick auf die technische Haltbarkeit der betroffenen Anlagenkomponenten bzw. Laufzeiten von Betriebsgenehmigungen im Ausland, wenn nicht von einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen werden kann. Im vorliegenden Konzernabschluss erfolgten keine Anpassungen von Nutzungsdauersch\u00e4tzungen aufgrund von Klimarisiken, insbesondere da keine signifikanten Auswirkungen bei Erdgas- und W\u00e4rmeanlagen festgestellt werden konnte.Latente Steuern auf Verlustvortr\u00e4geAktive latente Steuern, insbesondere solche auf Verlustvortr\u00e4ge, sind nur in dem Ausma\u00df ansatzf\u00e4hig, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuerndes Ergebnis verf\u00fcgbar sein wird, gegen das die abzugsf\u00e4hige tempor\u00e4re Differenz verwendet werden kann. Insoweit verl\u00e4ssliche Steuerplanungsrechnungen vorliegen, wird die Ansatzf\u00e4higkeit der aktiven latenten Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge auf deren Basis beurteilt. Als Indikation f\u00fcr die Ansatzf\u00e4higkeit wird zudem die steuerliche Ergebnishistorie der betroffenen Gesellschaften evaluiert.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ExplanationOfAssumptionAboutFutureWithSignificantRiskOfResultingInMaterialAdjustments", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-74": { "value": "
Ermessensbeurteilung und zukunftsbezogene Annahmen
Die Erstellung des Konzernabschlusses in \u00dcbereinstimmung mit den IFRS erfordert Ermessensbeurteilungen bei der Anwendung von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Des Weiteren sind Annahmen \u00fcber k\u00fcnftige Entwicklungen durch die Unternehmensleitung zu treffen, die den Ansatz und den Wert der Verm\u00f6genswerte und Schulden, die Angabe von sonstigen Verpflichtungen am Bilanzstichtag und den Ausweis von Ertr\u00e4gen und Aufwendungen w\u00e4hrend des Gesch\u00e4ftsjahres wesentlich beeinflussen k\u00f6nnen.
Nachfolgend werden die wesentlichen Ermessensaus\u00fcbungen und zukunftsbezogenen Annahmen, die dem vorliegenden IFRS-Konzernabschluss zugrunde liegen, beschrieben.
Bei einem Anteilsbesitz von unter 20\u00a0% wird vermutet, dass das Unternehmen \u00fcber keinen ma\u00dfgeblichen Einfluss verf\u00fcgt, es sei denn, dieser Einfluss kann eindeutig nachgewiesen werden.
Ma\u00dfgeblicher Einfluss: VERBUND Hydro Power GmbH
Die Kelag h\u00e4lt 10,02\u00a0% an der VERBUND Hydro Power GmbH. Der ma\u00dfgebliche Einfluss l\u00e4sst sich anhand folgender Faktoren, welche weitgehend mit den in IAS 28.6 genannten Indikatoren \u00fcbereinstimmen, begr\u00fcnden: Neben der Zugeh\u00f6rigkeit zum Aufsichtsrat ist die Kelag explizit gesellschaftsvertraglich dazu erm\u00e4chtigt, ein Aufsichtsratsmitglied ohne Zustimmung anderer Gesellschafter zu entsenden. Zudem kommt der Kelag ein vertraglich gesicherter Verw\u00e4sserungs- und Squeeze-out-Schutz zu. Weiters kooperieren Kelag und VHP regelm\u00e4\u00dfig in der Realisierung von Kraftwerksprojekten. Die operative Verflechtung zwischen Kelag und VHP best\u00e4tigt sich ferner durch bestehende Strombezugsrechte, koordinierte Abstimmt\u00e4tigkeiten zur Krisenvorsorge sowie den laufenden Kraftwerksbetrieb (z.B. bei Revisions- und Instandhaltungsarbeiten). Daraus resultiert regelm\u00e4\u00dfig auch die Bereitstellung technischer Informationen.
Anwendungsbereich
von IFRS 3
Erwerbe von Unternehmensanteilen (Share Deals) lassen sich gem\u00e4\u00df IFRS\u00a03.2 (b) in Erwerbe von Gesch\u00e4ftsbetrieben (im Anwendungsbereich von IFRS\u00a03) und Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten (au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03) unterscheiden. Die Unterscheidung dieser beiden Kategorien von Erwerben ist ermessensbehaftet, insbesondere, da das Vorliegen substanzieller Prozesse eine entscheidende Rolle spielt und hierzu Einsch\u00e4tzungen betreffend Betriebsf\u00fchrungsprozessen und der Rolle etwaiger \u00fcbernommener Arbeitnehmer notwendig sind.
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 wurden keine Erwerbe von Gesch\u00e4ftsanteilen als Erwerbe im Anwendungsbereich des IFRS\u00a03 eingestuft. Alle Erstkonsolidierungen zu Gesellschaftserwerben, insbesondere der Erwerb von 100\u00a0% der Anteile an der Clean Energy Rohrbach-Berg GmbH, wurden in Ermangelung substanzieller Prozesse als Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten klassifiziert.
Entwicklungen im Unternehmensumfeld, Ukrainekrieg und Klimawandel
Der Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung aufgestellt und enth\u00e4lt keine Anpassungen der Buchwerte und Klassifizierungen von Verm\u00f6genswerten, Schulden und ausgewiesenen Aufwendungen, die notwendig w\u00fcrden, wenn die Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung nicht angemessen w\u00e4re. Weder die Auswirkungen des anhaltenden Ukrainekriegs noch andere Faktoren haben zu einem Anpassungsbedarf im Kelag-Konzern gef\u00fchrt, da keine nachhaltig negativen Effekte auf die Energienachfrage erkennbar sind, die eine Bestandsgef\u00e4hrdung f\u00fcr Konzernunternehmen mit sich bringen.

Insbesondere folgende Entwicklungen im Unternehmensumfeld, zu denen es Annahmen zu treffen galt, haben zu Sch\u00e4tzunsicherheiten in der Konzernbilanzierung zum 31.\u00a0Dezember gef\u00fchrt:
\u2022
Die Gro\u00dfhandelspreise f\u00fcr Strom und Erdgas waren im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 weiterhin von hoher Volatilit\u00e4t gepr\u00e4gt. Zu Beginn des Gesch\u00e4ftsjahres stiegen die Gro\u00dfhandelspreise an den Erdgasm\u00e4rkten aufgrund der Ungewissheit im Zusammenhang mit dem Ende des russischen Gastransits deutlich an, was sich in weiterer Folge auch an den Stromm\u00e4rkten widerspiegelte. Gegen Jahresmitte pendelten sich die Gro\u00dfhandelspreise nach leichten r\u00fcckl\u00e4ufigen Bewegungen auf hohem Niveau ein. In der zweiten Jahresh\u00e4lfte kam es trotz geopolitischer Unsicherheiten, bedingt durch eine hohe LNG-Verf\u00fcgbarkeit und hohe Speicherst\u00e4nde, zu weiteren marginalen R\u00fcckg\u00e4ngen der Gro\u00dfhandelspreise an den Erdgasm\u00e4rkten, die geringf\u00fcgig unter dem Vorjahresniveau lagen. Dieser Trend zeigte sich auch an den Stromm\u00e4rkten. Insgesamt stabilisierte sich die Preisentwicklung an den Gro\u00dfhandelsm\u00e4rkten allm\u00e4hlich, wenngleich sie weiterhin als volatil einzustufen ist. Im Durchschnitt lagen die Spotpreise an den Strom- und Erdgashandelsm\u00e4rkten im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 \u00fcber jenen des Vorjahres; demgegen\u00fcber lagen die Terminpreise im Durchschnitt leicht unter jenen des Vorjahres. Diese Entwicklungen wirken sich insbesondere auf die Bilanzierung und Bewertung von Derivaten und Sicherungsinstrumente im Energiehandel sowie auf die Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Erzeugungsanlagen aus.
\u2022
Das Gesch\u00e4ftsjahr 2025 war weiterhin von einer moderaten konjunkturellen Entwicklung gepr\u00e4gt. Die Inflation lag im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 trotz fortgesetzten Leitzinssenkungen durch die EZB \u00fcber dem Vorjahresniveau und wurde insbesondere durch die gestiegenen Energiekosten befeuert. F\u00fcr 2026 wird ein Inflationsr\u00fcckgang erwartet, der auf eine zunehmende Entspannung an den Energiem\u00e4rkten und eine Stabilisierung der Lieferketten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Die Wasserf\u00fchrung verzeichnete mit 85,2\u00a0% im Vergleich zum Vorjahr (2024: 117,2\u00a0%) einen deutlichen R\u00fcckgang und spiegelte sich in einer verringerten Eigenerzeugung wider. Diese Faktoren wirken \u2013 \u00fcber die jeweils anzuwendenden Zins- bzw. Kapitalkostens\u00e4tze sowie entsprechende Valorisierungen \u2013 insbesondere auf Barwertkalk\u00fcle in Impairment-Tests nach IAS 36, auf die Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS 9, auf die Bewertung des Sozialkapitals nach IAS 19 sowie auf die Bewertung sonstiger R\u00fcckstellungen nach IAS 37.
\u2022
Mit dem Beschluss des BSMG 2025 II hat die Bundesregierung ein Gesetzespaket zur Reduzierung des Budgetdefizits verabschiedet, das unter anderem die Wiedereinf\u00fchrung und Versch\u00e4rfung des Energiekrisenbeitrags-Strom (EKB-S) ab 1.\u00a0April 2025 vorsieht. Die Obergrenze f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se wurde f\u00fcr den Zeitraum vom 1.\u00a0April 2025 bis 1.\u00a0April 2030 auf 90 EUR/MWh f\u00fcr bestehende Anlagen und auf 100 EUR/MWh f\u00fcr ab 1.\u00a0April 2025 neu in Betrieb gegangene Anlagen gesenkt. Erg\u00e4nzend dazu wurde mit dem Budgetbegleitgesetz 2025 eine Novellierung des EKBGS beschlossen und der Investitionsabsetzbetrag ab Mai 2025 herabgesetzt. Diese \u00c4nderungen traten am 1.\u00a0Juli 2025 in Kraft, gelten jedoch r\u00fcckwirkend bereits ab 1.\u00a0April 2025 f\u00fcr die Erweiterung der Ausnahmen und die Ber\u00fccksichtigung der Investitionen verbundener Unternehmen bzw. ab 1.\u00a0Mai 2025 f\u00fcr den herabgesetzten Investitionsabsetzbetrag von maximal 25 EUR/MWh. Im Kelag-Konzern wurden f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2025 Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen in H\u00f6he von 21,3\u00a0Mio. EUR (2024: 2,3\u00a0Mio. EUR) bilanziert.

\u2022
Die physikalischen und politischen Folgen des Klimawandels haben Auswirkungen auf die Gesch\u00e4ftsmodelle von Energieversorgern. Die volatile Wasserf\u00fchrung und das vermehrte Auftreten von Extremwetterereignissen k\u00f6nnen als m\u00f6gliche Auswirkungen des Klimawandels gesehen werden und die Erzeugungsmengen von Anlagen nachhaltig beeinflussen. Unterst\u00fctzend f\u00fcr weiteres Wachstum und den verst\u00e4rkten Ausbau im Bereich der erneuerbaren Energien wirken die politischen Zielsetzungen auf europ\u00e4ischer Ebene. Im Zuge der Abschlusserstellung wurden neben der Ber\u00fccksichtigung dieser Entwicklungen auch die potenziellen physikalischen Auswirkungen des Klimawandels (z. B. Temperaturanstieg, \u00c4nderung der Niederschlagsmengen etc.) insbesondere auf Erzeugungs- und Absatzmengen sowie auf die Infrastruktur und Anlagen selbst analysiert. Diese Analysen ergaben, dass sich daraus sowohl Chancen als auch Risiken f\u00fcr den Energiesektor ergeben, deren prognostizierte mittel- und langfristige Auswirkungen auf die wirtschaftlichen Aktivit\u00e4ten des Kelag-Konzerns im Abschluss ber\u00fccksichtigt wurden; insbesondere flossen die Effekte aus einer ge\u00e4nderten Wasserf\u00fchrung ein. Hierf\u00fcr wurden Datens\u00e4tze der M\u00fcnchener R\u00fcckversicherungsgesellschaft AG und von Copernicus herangezogen, die auf den vom IPCC festgelegten Szenarien RCP 2.6 und RCP 8.5 basieren. Die Langfristigkeit der klimabedingten Entwicklung wird erwartungsgem\u00e4\u00df dazu f\u00fchren, dass Absatz- und Erzeugungsmengen k\u00fcnftig von den aktuell beobachtbaren Mengen abweichen. Da einige der im Konzern betriebenen Erzeugungsanlagen (W\u00e4rme-, Wind- und PV-Anlagen) sch\u00e4tzungsgem\u00e4\u00df bereits abgeschrieben sein werden, wenn diese Mengenabweichungen schlagend werden, wurde aus dieser Entwicklung kein signifikanter Werteinfluss auf aktuell bilanzierte Verm\u00f6genswerte festgestellt. Bei l\u00e4nger betriebenen Erzeugungsanlagen (Wasserkraft) wird aktuell davon ausgegangen, dass sich Erzeugungsmengen verschieben, jedoch nicht in Summe reduzieren werden \u2013 daher ergab sich auch f\u00fcr solche Anlagen kein Anlass, aus diesem Grund Wertminderungen in diesem Konzernabschluss zu erfassen. Einzelne Schadensereignisse der vergangenen Gesch\u00e4ftsjahre f\u00fchrten zu keiner Anpassung der analysierten Langzeittrends. Identifizierte Effekte aus einer Zunahme von Schadensereignissen wurden regional differenziert beurteilt und \u2013 nach Ber\u00fccksichtigung der Versicherungsdeckung \u2013 im Konzernabschluss als unwesentlich eingestuft. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 kam es zu einem Preisanstieg bei CO2-Emissionszertifikaten, bedingt durch Entwicklungen an den Finanzm\u00e4rkten, erh\u00f6hte Nachfrage seitens Industrie und Energieversorger sowie eine Reduktion ausgegebener Zertifikatemengen. Aufgrund des geringen Volumens im Kelag-Konzern ist dieser Effekt jedoch als unwesentlich zu klassifizieren.
\u2022
Das Elektrizit\u00e4tswirtschaftsgesetz (ElWG) wurde als Nachfolger des Elektrizit\u00e4tswirtschafts- und -organisationsgesetzes (ElWOG) im Dezember 2025 beschlossen und regelt nun die rechtlichen Rahmenbedingungen f\u00fcr den Elektrizit\u00e4tssektor. Im Zusammenhang mit den neuen gesetzlichen Vorgaben wurden im Konzernabschluss Sozialtarif-R\u00fcckstellungen gem\u00e4\u00df den \u00a7\u00a7\u00a036 bis 40 ElWG bilanziert. Diese R\u00fcckstellungen sind mit 2,7\u00a0Mio. EUR unter den langfristigen und mit 0,7\u00a0Mio. EUR unter den kurzfristigen R\u00fcckstellungen ausgewiesen und tragen den im ElWG verankerten Verpflichtungen zur Gew\u00e4hrung von Sozialtarifen f\u00fcr bestimmte Kundengruppen Rechnung. Weitere Auswirkungen des ElWG werden in einem dazu gestarteten Unternehmensprojekt analysiert und in Folgejahren schlagend.

Sch\u00e4tzungs\u00e4nderung betreffend Preisger\u00fcst bei der Ermittlung des erzielbaren Betrags
Werthaltigkeitspr\u00fcfungen von Firmenwerten, sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen basieren grunds\u00e4tzlich auf gesch\u00e4tzten k\u00fcnftigen abgezinsten Netto-Zahlungsstr\u00f6men, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Verm\u00f6genswerts und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten sind. Ver\u00e4nderungen der verwendeten Abzinsungsfaktoren, der Umsatzentwicklung, der Kostentreiber, Mengenentwicklungen, Profilwertigkeit, Konzessionsdauer sowie der Anlagenzug\u00e4nge k\u00f6nnen zu einer Wertminderung oder, soweit zul\u00e4ssig, zu Wertaufholungen f\u00fchren. Hinsichtlich der Buchwerte der Firmenwerte, der sonstigen immateriellen Verm\u00f6genswerte, der Nutzungsrechte und der Sachanlagen wird auf die RZ\u00a09 und RZ\u00a010 verwiesen. Hinsichtlich der Auswirkungen der Ver\u00e4nderung der wesentlichen Parameter bei Wertminderungstests wird auf die Ausf\u00fchrungen unter RZ\u00a05 verwiesen.
W\u00e4hrend die operative Kostenplanung auf den vom Management genehmigten Budgets aufbaut, wird bei den Strompreisentwicklungen auf langfristige Prognosen abgestellt. In der Regel stellen Strompreisentwicklungen wesentliche Sch\u00e4tzannahmen dar. Falls diese f\u00fcr Werthaltigkeitstests einzelner CGUs relevant sind, werden sie zur Bestimmung des erzielbaren Betrags wie folgt ermittelt:
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus Wind-, Wasserkraft und Photovoltaik, die auf Basis des Nutzungswerts ermittelt werden, werden Preisprognosen basierend auf einem langfristigen Strompreisprognosemodell herangezogen. F\u00fcr den Beginn des Planungszeitraums (2026 \u2013 2029) wird das Preisger\u00fcst anhand der Preisnotierungen f\u00fcr Energieforwards bzw. geschlossener Vertr\u00e4ge bestimmt. In weiterer Folge erfolgt dann (durch lineare Interpolation) bis 2035 ein Heranf\u00fchren des Preisniveaus an das Strompreisprognosemodell. F\u00fcr den Planungszeitraum 2036 \u2013 2060 wird das Preisger\u00fcst durch energiewirtschaftliche Strompreisprognosen zur Ableitung mittel- und langfristiger Strompreisszenarien f\u00fcr Energiem\u00e4rkte determiniert. F\u00fcr die Extrapolation der Strompreisprognosen (ab 2061) wird in der Regel ein Residualwert ermittelt oder von einer nachhaltigen Teuerungsrate f\u00fcr Kosten und Erl\u00f6se in H\u00f6he von 2,0\u00a0% ausgegangen. In jenen F\u00e4llen, in denen garantierte Einspeisetarife durch die jeweiligen \u00f6ffentlichen Stellen gegeben sind, wurden diese f\u00fcr den relevanten Zeitraum angesetzt. Der Planungshorizont ist abh\u00e4ngig vom zugrunde liegenden Gesch\u00e4ftsmodell. W\u00e4hrend bei Wasserkraftwerken im Inland in der Regel von unbefristeten Wasserrechten oder einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen wird und deshalb nach Ende der Strompreisprognosen in ein Referenzjahr zum Ansatz der ewigen Rente \u00fcbergeleitet wird, erfolgt bei Wasserkraftwerken mit endlichen Konzessionsdauern, vorwiegend im Ausland, eine Ber\u00fccksichtigung in der Planung dieser Laufzeiten (gegebenenfalls mit Verl\u00e4ngerung der Wasserrechtskonzessionen). Technologisch bedingt k\u00fcrzere Nutzungsdauern und damit befristete Planungshorizonte finden sich bei Wind- und Photovoltaikanlagen.
F\u00fcr erzielbare Betr\u00e4ge aus W\u00e4rmeprojekten dienen die Planpreisentwicklungen der Energieeinsatzmedien als Preisger\u00fcst zur Ermittlung des erzielbaren Betrags. Diese werden vertragsgem\u00e4\u00df \u00fcber entsprechende Indexierungen auch zur Anpassung der W\u00e4rmeverkaufspreise angewendet.
Das Preisger\u00fcst f\u00fcr die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts abz\u00fcglich Ver\u00e4u\u00dferungskosten auf Basis des kapitalwertorientierten Ansatzes wird grunds\u00e4tzlich analog zur oben angef\u00fchrten Vorgehensweise ermittelt, wobei ein Abschlag f\u00fcr Ver\u00e4u\u00dferungskosten angesetzt wird.
Bei der Beschreibung der konkreten Wertminderungen bzw. Wertaufholungen unter RZ\u00a05 sind die Auswirkungen von Sch\u00e4tzungs\u00e4nderungen in Bezug auf Strompreise aus den angegebenen Sensitivit\u00e4ten ersichtlich.
Ermittlung der gewichteten Kapitalkosten
Der Abzinsungssatz stellt eine durchschnittlich gewichtete Verzinsung von Eigen- und Fremdkapital dar. Dieser errechnet sich aus dem risikolosen Zins zuz\u00fcglich eines Risikozuschlages f\u00fcr Fremdkapital sowie einer Marktrisikopr\u00e4mie. Als Diskontierungssatz nach Steuern wurde ein laufzeit\u00e4quivalenter gewichteter Kapitalkostensatz unter Ber\u00fccksichtigung der entsprechenden Risikostruktur der Cash Generating Unit ermittelt. Im Rahmen der Impairment-Tests wird schlie\u00dflich der korrespondierende und retrograd ermittelte Kapitalkostensatz vor Steuern angef\u00fchrt.
Der risikolose Basiszinssatz wird auf Grundlage von laufzeit\u00e4quivalenten Zinss\u00e4tzen deutscher Bundesanleihen nach der sogenannten \u201eSvensson\u201c-Methode ermittelt. Dabei wurde f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsbereiche \u00d6sterreich W\u00e4rme, Windkraft, Wasserkraft, Photovoltaik und Telekommunikation ein laufzeit\u00e4quivalenter Zinssatz von 2,44\u00a0% bis 3,54\u00a0% (im Vorjahr 2,13\u00a0% bis 2,58\u00a0%) f\u00fcr eine Laufzeit von 5 und 30\u00a0Jahren ermittelt. Die Festlegung des laufzeit\u00e4quivalenten Zinssatzes erfolgte grunds\u00e4tzlich in Ableitung von der Restnutzungsdauer einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit.
Die Marktrisikopr\u00e4mie wurde einheitlich mit 5,40\u00a0% (im Vorjahr 6,50\u00a0%) festgelegt. Zur Ber\u00fccksichtigung von h\u00f6heren politischen und makro\u00f6konomischen Risiken ausl\u00e4ndischer Gesch\u00e4ftsbereiche wurden in den Eigenkapitalkosten und in den Fremdkapitalkosten gesonderte L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien ber\u00fccksichtigt. Die L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien wurden vorzugsweise direkt aus in Euro denominierten Staatsanleihen des betreffenden Landes bzw. mangels Verf\u00fcgbarkeit indirekt auf Basis von Staatsanleihen vergleichbaren Ratings zum 31.\u00a0Dezember 2025 ermittelt. Diese Methodik ist an die Ermittlung der von Damodaran publizierten L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien angelehnt.
Die Betafaktoren wurden auf Basis der Peer-Groups, bestehend aus europ\u00e4ischen Vergleichsunternehmen in der Stromerzeugung und Netzbetreibern und einer mit der Kelag vergleichbaren operativen Risikostruktur, ermittelt. F\u00fcr den Telekombereich wird auf die Ver\u00f6ffentlichungen von Damodaran zur\u00fcckgegriffen. F\u00fcr die kapitalmarktbezogene Berechnung der Peer-Groups wurde ein rollierender Betafaktor \u00fcber die letzten acht Quartalsstichtage auf Basis eines f\u00fcnfj\u00e4hrigen Berechnungszeitraums, monatlicher Renditeintervalle und lokaler Referenzindizes verwendet.
Die Fremdkapitalkosten der einzelnen Gesch\u00e4ftsbereiche werden auf Basis des jeweiligen risikolosen Basiszinssatzes zuz\u00fcglich der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mie und dem Credit Spread der Peer-Group ermittelt. Zur Berechnung der Fremdkapitalkosten nach Steuern werden die lokalen nominellen Grenzsteuers\u00e4tze herangezogen.
Vor dem Hintergrund des volatilen Finanzmarktumfelds wird die Entwicklung der Kapitalkosten (und insbesondere der L\u00e4nderrisikopr\u00e4mien) kontinuierlich beobachtet.
Spezifische Annahmen in Impairment-Tests des aktuellen Gesch\u00e4ftsjahres
Wesentliche Ermessensentscheidungen betreffen Einsch\u00e4tzungen zur (Wieder-)Erlangung der erforderlichen Genehmigungen f\u00fcr die Kraftwerksstandorte in Frankreich, im Kosovo und in Spanien.
Zum Zwecke der Impairment-Tests wird jeweils auf die letztverf\u00fcgbaren Langfristprognosen f\u00fcr Strompreise zur\u00fcckgegriffen. Aktuelle Entwicklungen werden in der Regel durch den Ansatz stichtagsbezogener Terminmarktpreise ber\u00fccksichtigt.

Versicherungsmathematische Annahmen bei der Bewertung von Sozialkapitalverpflichtungen
Jubil\u00e4umsgeldverpflichtungen werden mit 3,61% (im Vorjahr 3,12%), Altersteilzeitverpflichtungen aufgrund ihrer kurzen Duration mit 2,70% (im Vorjahr 2,66%) abgezinst.
Den Berechnungen der Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen zum 31.\u00a0Dezember 2025 und 31.\u00a0Dezember 2024 liegen folgende Annahmen zugrunde (siehe RZ 23):
\u00a0
2025
2024
Pensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
\u00a0
\u00a0
Abzinsungssatz
\u00a0
\u00a0
Ausgelagerte Pensionen
4,05%
3,39%
Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
3,48% bis 4,00%
3,08% bis 3,31%
Pensionssteigerungen
\u00a0
\u00a0
Steigerungssatz f\u00fcr Pensionsbemessungsgrundlage
0,00% bis 7,14%
2,00% bis 12,10%
Steigerungssatz f\u00fcr k\u00fcnftige Pensionen
0,00% bis 7,14%
0,00% bis 12,10%
Fluktuation
keine
keine
Langfristige Verzinsung des Fondsverm\u00f6gens
4,05%
3,39%
Gesetzliche Abfertigungen
\u00a0
\u00a0
Abzinsungssatz
3,48%
3,01%
Gehaltssteigerungen
3,00% bis 3,50%
2,90% bis 3,40%
Fluktuation
keine
keine
In den nachfolgenden Sensitivit\u00e4tsanalysen f\u00fcr Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen werden die Auswirkungen resultierend aus \u00c4nderungen wesentlicher versicherungsmathematischer Annahmen auf die Verpflichtungen dargestellt. Es wurde jeweils ein wesentlicher Einflussfaktor ver\u00e4ndert, w\u00e4hrend die \u00fcbrigen Einflussgr\u00f6\u00dfen konstant gehalten wurden.
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-10,1
12,0
Gehaltssteigerung
0,50%
1,4
-1,4
Pensionssteigerung
0,50%
6,2
-5,7
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-1,7
1,6
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,0
-4,2
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Ausgelagerte Pensionen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-11,2
13,4
Gehaltssteigerung
0,50%
1,5
-1,5
Pensionssteigerung
0,50%
7,0
-6,4
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-2,8
2,8
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,5
-4,7
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-4,7
5,4
Gehaltssteigerung
0,50%
0,1
-0,1
Pensionssteigerung
0,50%
3,4
-3,1
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,3
0,3
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
3,7
-3,9
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-5,7
6,6
Gehaltssteigerung
0,50%
0,2
-0,2
Pensionssteigerung
0,50%
4,1
-3,8
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,5
0,4
Mortalit\u00e4t
1\u00a0Jahr
4,3
-4,6
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2025
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-2,5
2,7
Gehaltssteigerung
0,50%
1,8
-1,7
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,2
0,2
Sensitivit\u00e4tsanalyse f\u00fcr Abfertigungsverpflichtungen 2024
in Mio. EUR
\u00c4nderung der Annahme in Prozentpunkten bzw. Jahren
Bei Anstieg der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Bei Verringerung der Annahme Ver\u00e4nderung der Verpflichtung um
Abzinsungssatz
0,75%
-2,8
3,0
Gehaltssteigerung
0,50%
1,9
-1,9
Pensionsantrittsalter
1\u00a0Jahr
-0,1
0,1
Durchschnittliche Laufzeiten (Durations)
in Jahren
2025
2024
Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
10,31
11,01
Ausgelagerte Pensionen
14,59
15,16
Abfertigungen
7,53
7,40
Jubil\u00e4umsgelder
8,82
8,47
Altersteilzeitanspr\u00fcche
1,17
3,52
Der Aufwand aus leistungsorientierten Pl\u00e4nen sowie der Barwert der Pensionsverpflichtung werden anhand von versicherungsmathematischen Berechnungen ermittelt. Eine versicherungsmathematische Bewertung erfolgt auf der Grundlage diverser Annahmen, die von den tats\u00e4chlichen Entwicklungen in der Zukunft abweichen k\u00f6nnen. Hierzu z\u00e4hlen die Bestimmung der Abzinsungss\u00e4tze, k\u00fcnftiger Lohn- und Gehaltssteigerungen, der Lebenserwartung und k\u00fcnftiger Pensionserh\u00f6hungen. Aufgrund der Komplexit\u00e4t der Bewertung, der zugrunde liegenden Annahmen und ihrer Langfristigkeit reagiert eine leistungsorientierte Verpflichtung h\u00f6chst sensibel auf \u00c4nderungen dieser Annahmen. Alle Annahmen werden zu jedem Abschlussstichtag \u00fcberpr\u00fcft.
Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungen
Die Bewertung von sonstigen R\u00fcckstellungen erfolgte im vorliegenden Abschluss aufgrund von Annahmen und Sch\u00e4tzungen zum Bilanzstichtag (siehe RZ\u00a023 und RZ 27). Die wesentlichen Einflussfaktoren waren dabei die Erwartungen hinsichtlich der zuk\u00fcnftigen Entwicklung von Energiepreisen, des Erfolgs von Verhandlungen und Gerichtsverfahren, etwaiger Abl\u00f6sezahlungen und des Produktionsniveaus der Eigenerzeugung sowie der gesch\u00e4tzten Laufzeiten und des Diskontierungssatzes. Hinsichtlich der m\u00f6glichen Schwankungen der R\u00fcckstellung, wenn sich wesentliche Parameter \u00e4ndern, wird ebenfalls auf die RZ\u00a023 und RZ\u00a027 verwiesen. Der Diskontierungssatz betr\u00e4gt f\u00fcr sonstige langfristige R\u00fcckstellungen zwischen 2,02\u00a0% und 3,54\u00a0% (im Vorjahr zwischen 2,02\u00a0% und 2,60\u00a0%).
Anteilserwerbe des Gesch\u00e4ftsjahres
Bei der Erstkonsolidierung der genannten Erwerbe von Unternehmensanteilen des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 waren Annahmen hinsichtlich der Aufteilung des Kaufpreises zu treffen. W\u00e4hrend aus Erwerben von Gesch\u00e4ftsbetrieben ein Firmenwert entstehen kann, ist dies aus Erwerben au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03 nicht m\u00f6glich.
Nutzungsdauersch\u00e4tzungen
Annahmen hinsichtlich der Nutzungsdauern bei immateriellen Verm\u00f6gen und Sachanlageverm\u00f6gen sind mit Sch\u00e4tzunsicherheiten verbunden. Dies v. a., da die im Konzern betriebenen Kraftwerke vergleichsweise lange Nutzungsdauern aufweisen, die f\u00fcr die Branche typisch sind. Bei dieser Sch\u00e4tzung sind Annahmen zu treffen, insbesondere mit Blick auf die technische Haltbarkeit der betroffenen Anlagenkomponenten bzw. Laufzeiten von Betriebsgenehmigungen im Ausland, wenn nicht von einer revolvierenden Wiederverleihung ausgegangen werden kann. Im vorliegenden Konzernabschluss erfolgten keine Anpassungen von Nutzungsdauersch\u00e4tzungen aufgrund von Klimarisiken, insbesondere da keine signifikanten Auswirkungen bei Erdgas- und W\u00e4rmeanlagen festgestellt werden konnte.
Latente Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge
Aktive latente Steuern, insbesondere solche auf Verlustvortr\u00e4ge, sind nur in dem Ausma\u00df ansatzf\u00e4hig, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuerndes Ergebnis verf\u00fcgbar sein wird, gegen das die abzugsf\u00e4hige tempor\u00e4re Differenz verwendet werden kann. Insoweit verl\u00e4ssliche Steuerplanungsrechnungen vorliegen, wird die Ansatzf\u00e4higkeit der aktiven latenten Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge auf deren Basis beurteilt. Als Indikation f\u00fcr die Ansatzf\u00e4higkeit wird zudem die steuerliche Ergebnishistorie der betroffenen Gesellschaften evaluiert.
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Der Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung aufgestellt und enth\u00e4lt keine Anpassungen der Buchwerte und Klassifizierungen von Verm\u00f6genswerten, Schulden und ausgewiesenen Aufwendungen, die notwendig w\u00fcrden, wenn die Annahme der Unternehmensfortf\u00fchrung nicht angemessen w\u00e4re. Weder die Auswirkungen des anhaltenden Ukrainekriegs noch andere Faktoren haben zu einem Anpassungsbedarf im Kelag-Konzern gef\u00fchrt, da keine nachhaltig negativen Effekte auf die Energienachfrage erkennbar sind, die eine Bestandsgef\u00e4hrdung f\u00fcr Konzernunternehmen mit sich bringen.
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Segment-berichterstattung
Die verantwortliche Unternehmensinstanz, die als oberste Entscheidungstr\u00e4gerin (Chief Operating Decision Maker, CODM) im Kelag-Konzern dient, ist der Gesamtvorstand der Kelag. Die Segmentierung im vorliegenden Konzernabschluss folgt dem im IFRS 8.5 normierten Konzept des Managementansatzes, indem die interne Berichterstattung auf Basis jener Grundlage widergespiegelt wird, auf der die Steuerung und Kontrolle der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens durch den Gesamtvorstand der Kelag im Konzern erfolgt.
In der Segmentberichterstattung sind die Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten des Kelag-Konzerns den folgenden Segmenten zugeordnet:
\u2022
Energie;
\u2022
Netz;
\u2022
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden; sowie
\u2022
Sonstiges und Beteiligungen.
Das Segment Energie beinhaltet im Wesentlichen die Stromerzeugung aus Wasser- und Windkraftwerken sowie Photovoltaikanlagen im In- und Ausland inkl. anteiliger Ergebnisse dezentral gesteuerter at-equity bilanzierter Kraftwerksbeteiligungen, den Strom- und Gashandel sowie den Privat- und Gewerbekundenvertrieb von Strom und Gas. Aufgrund der bestehenden Verflechtungen erfolgt eine gemeinsame Steuerung der genannten Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeiten durch den CODM.
Im Segment Netz werden die Aktivit\u00e4ten im Zusammenhang mit dem Strom- und Gasnetz der KNG-K\u00e4rnten Netz GmbH geb\u00fcndelt, was auch die seitens Kelag an die KNG verpachteten Netzanlagen inkludiert.
Dem Segment W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden werden einerseits s\u00e4mtliche Aktivit\u00e4ten im Bereich der Nutzung von Abw\u00e4rme und Bioenergie zur W\u00e4rmeversorgung inkl. der anteiligen Ergebnisse der at-equity bilanzierten W\u00e4rmebeteiligungen zugeordnet; andererseits beinhaltet dieses Segment den Gro\u00dfkundenvertrieb von Strom und Gas. Die gemeinsame Berichterstattung betreffend W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden liegt in der organisatorischen Zusammenfassung dieser Gesch\u00e4ftsfelder in der KELAG Energie & W\u00e4rme GmbH begr\u00fcndet, die eine andere Vertriebsorganisation und eigene Vertriebsprozesse mit sich bringt.
Das Segment Sonstiges und Beteiligungen umfasst die Leitungs- und Steuerungsfunktionen inkl. Beteiligungsmanagement sowie die T\u00e4tigkeiten im Bereich der Nebengesch\u00e4fte. Diesem Segment wird v. a. das Ergebnis der zentral gesteuerten at-equity bilanzierten Beteiligung an der VERBUND Hydro Power GmbH zugerechnet.
In den berichtspflichtigen Segmenten werden die in den Grunds\u00e4tzen der Rechnungslegung beschriebenen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angewandt, wobei konzerninterne Leasingverh\u00e4ltnisse nach IFRS\u00a016 nicht bilanziert werden.
Zur internen Performancemessung der Gesch\u00e4ftssegmente wird in erster Linie das operative Ergebnis herangezogen. Dieses entspricht der Summe der operativen Ergebnisse der in das jeweilige Gesch\u00e4ftssegment einbezogenen Unternehmensteile unter Ber\u00fccksichtigung intra- und intersegment\u00e4rer Ums\u00e4tze und Aufwendungen, deren Eliminierung im Konzern erfolgt. Zum Zwecke der \u00dcberwachung der Ertragskraft und der Verteilung von Ressourcen zwischen den Segmenten wird das operative Ergebnis den Investitionen in immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen sowie in Beteiligungen gegen\u00fcbergestellt.
Die \u201eInvestitionen in Beteiligungen - Unternehmenserwerbe\u201c in der Segmentberichterstattung umfassen grunds\u00e4tzlich sowohl Unternehmenserwerbe, die in den Anwendungsbereich des IFRS\u00a03 fallen, als auch solche, die als Erwerbe von Gruppen von Verm\u00f6genswerten au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs des IFRS\u00a03 klassifiziert wurden \u2013 in diesem Konzernabschluss lagen nur solche au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03 vor. Dies entspricht grunds\u00e4tzlich den Erwerben von Tochterunternehmen abz\u00fcglich \u00fcbernommener Zahlungsmittel in der Geldflussrechnung. Ein von der Geldflussrechnung abweichender Ausweis in der Segmentberichterstattung erfolgt f\u00fcr wesentliche Transaktionen, wenn dies der internen Berichterstattung an bzw. Steuerung durch den CODM entspricht. Zudem sind in den \u201eInvestitionen in Beteiligungen - Unternehmenserwerbe\u201c Erwerbe von Anteilen an at-equity bilanzierten Beteiligungen enthalten.
Die Kelag hat weder 2025 noch 2024 mit einem einzelnen Kunden einen Umsatz von mehr als 10\u00a0% des Gesamtumsatzes erzielt.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-77": { "value": "
Segmentberichterstattung 2025
in Mio. EUR
Energie
Netz
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe
Konzern
Au\u00dfenumsatz
959,3
257,8
600,2
24,4
0,0
1.841,6
Innenumsatz
362,8
5,6
3,4
12,2
-383,9
0,0
Gesamtumsatz
1.322,0
263,4
603,5
36,5
-383,9
1.841,6
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Operatives Ergebnis
244,2
58,7
65,2
60,9
0,0
429,0
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
-932,4
-78,5
-461,6
-28,5
383,9
-1.117,1
Abschreibungen
-58,0
-55,4
-24,7
-18,5
0,0
-156,6
davon Wertminderungen
-12,4
0,0
-3,4
-1,2
0,0
-17,0
Zuschreibungen
3,7
0,0
0,3
0,0
0,0
4,0
Ergebnis der at-equity bilanzierten Beteiligungen
2,0
0,0
1,0
108,2
0,0
111,2
Buchwert der at-equity bilanzierten Beteiligungen
19,3
0,0
5,9
337,7
0,0
362,9
Investitionen in immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen*
109,9
156,8
36,5
91,2
0,0
394,4
Investitionen in Beteiligungen - Unternehmenserwerbe**
8,5
0,0
11,7
0,0
0,0
20,2
* Im Vergleich zur Geldflussrechnung werden unter den Investitionen in immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen an dieser Stelle Werte inklusive Fremdkapitalzinsen nach IAS 23 ausgewiesen.
** Wenn beim Erwerb von Tochterunternehmen im Zuge der Transaktion Schulden abgel\u00f6st werden, erfolgt in der Geldflussrechnung innerhalb der Zeile \u201eErwerb von Tochterunternehmen abz\u00fcglich \u00fcbernommener Zahlungsmittel\u201c eine Nettodarstellung, w\u00e4hrend in der internen Berichterstattung eine Darstellung des gesamten \u00fcbernommenen immateriellen Verm\u00f6gens und der Sachanlagen erfolgt. Zudem sind in diesem Wert der Segmentberichterstattung auch Erwerbe von Anteilen an at-equity bilanzierten Beteiligungen enthalten.
Segmentberichterstattung 2024
in Mio. EUR
Energie
Netz
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe
Konzern
Au\u00dfenumsatz
1.076,4
246,6
628,7
26,9
0,0
1.978,5
Innenumsatz
419,4
10,0
9,2
5,6
-444,2
0,0
Gesamtumsatz
1.495,8
256,6
637,9
32,5
-444,2
1.978,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Operatives Ergebnis
323,3
44,0
46,1
117,9
0,0
531,4
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
-1.008,6
-77,1
-517,9
-25,2
444,2
-1.184,6
Abschreibungen
-87,6
-51,3
-23,2
-17,1
0,0
-179,2
davon Wertminderungen
-42,8
-0,9
-2,4
-2,6
0,0
-48,8
Zuschreibungen
1,9
0,0
0,8
0,0
0,0
2,7
Ergebnis der at-equity bilanzierten Beteiligungen
2,1
0,0
1,1
165,1
0,0
168,3
Buchwert der at-equity bilanzierten Beteiligungen
12,3
0,0
4,0
378,6
0,0
394,8
Investitionen in immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen*
107,0
112,4
38,1
60,7
0,0
318,1
Investitionen in Beteiligungen - Unternehmenserwerbe
14,7
0,0
0,0
0,0
0,0
14,7
* Im Vergleich zur Geldflussrechnung werden unter den Investitionen in immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen an dieser Stelle Werte inklusive Fremdkapitalzinsen nach IAS 23 ausgewiesen.
geografische Angaben
Die Zuordnung der externen Ums\u00e4tze sowie des langfristigen Segmentverm\u00f6gens erfolgt auf Grundlage der Segmentierung nach dem Sitz des berichtenden Unternehmens bzw. der jeweiligen Tochterunternehmen, wobei aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden eine Aggregation nach \u00d6sterreich, Slowenien und anderen L\u00e4ndern vorgenommen wird.
\u00a0
Externer Umsatz
Immaterielles Verm\u00f6gen und Sachanlageverm\u00f6gen
in Mio. EUR
2025
2024
2025
2024
\u00d6sterreich
1.559,4
1.707,1
1.965,5
1.722,8
Slowenien
216,4
199,9
20,7
22,2
andere L\u00e4nder
65,9
71,5
316,1
295,2
Summe geografische Regionen
1.841,6
1.978,5
2.302,3
2.040,1
Umsatzerl\u00f6se
Die Umsatzerl\u00f6se des Konzerns gliedern sich wie folgt auf:
Umsatzerl\u00f6se nach Segmenten in 2025
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
959,3
257,8
600,2
24,4
0,0
1.841,6
davon Stromerl\u00f6se
928,6
248,2
297,3
3,0
0,0
1.477,1
davon Erdgaserl\u00f6se
26,0
9,7
36,1
0,0
0,0
71,8
davon W\u00e4rmeerl\u00f6se
2,8
0,0
247,9
0,0
0,0
250,7
davon sonstige Erl\u00f6se
1,9
0,0
18,8
21,4
0,0
42,1
Umsatzerl\u00f6se nach Segmenten in 2024
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
1.076,4
246,6
628,7
26,9
0,0
1.978,5
davon Stromerl\u00f6se
1.058,9
237,0
324,9
2,1
0,0
1.622,9
davon Erdgaserl\u00f6se
2,8
9,6
53,9
0,0
0,0
66,4
davon W\u00e4rmeerl\u00f6se
2,8
0,0
230,3
0,0
0,0
233,1
davon sonstige Erl\u00f6se
11,9
0,0
19,5
24,8
0,0
56,1
Umsatzerl\u00f6se nach geografischer Gliederung in 2025
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
959,3
257,8
600,2
24,4
0,0
1.841,6
davon Erl\u00f6se in \u00d6sterreich
677,5
257,8
599,7
24,4
0,0
1.559,4
davon Erl\u00f6se in anderen L\u00e4ndern
281,8
0,0
0,5
0,0
0,0
282,3
Umsatzerl\u00f6se nach geografischer Gliederung in 2024
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
1.076,4
246,6
628,7
26,9
0,0
1.978,5
davon Erl\u00f6se in \u00d6sterreich
806,0
246,6
628,3
26,3
0,0
1.707,1
davon Erl\u00f6se in anderen L\u00e4ndern
270,4
0,0
0,4
0,6
0,0
271,4
In den Stromerl\u00f6sen im Segment Energie werden Ergebnisse aus der Realisierung und Bewertung von Verkaufs- und Kauftransaktionen im Rahmen von Energiehandelst\u00e4tigkeiten nach Saldierung eines Betrags von 509,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 782,9\u00a0Mio. EUR) ausgewiesen;\u00a0in den Erdgaserl\u00f6sen wurden analog 658,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 401,2\u00a0Mio. EUR) saldiert. Die Umsatzerl\u00f6se, die im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 absatzseitig aus Realisierungen v.\u00a0a. au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte in Erf\u00fcllung gegangen sind und im Vorjahr in der Bewertung derivativer Finanzinstrumente enthalten waren, haben die Stromerl\u00f6se um 75,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 250,7\u00a0Mio. EUR) und die Erdgaserl\u00f6se um 2,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 16,5\u00a0Mio. EUR) gesenkt.
Im Segment W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden sind zeitpunktbezogene Umsatzerl\u00f6se enthalten, die aus der Abfallverwertung erzielt werden. Diese haben in der aktuellen Berichtsperiode 15,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 16,3\u00a0Mio. EUR) ausgemacht.
Im Segment Sonstiges und Beteiligungen sind zeitraumbezogene Umsatzerl\u00f6se aus der Errichtung und dem Verkauf von Photovoltaikanlagen enthalten, die 11,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,7\u00a0Mio. EUR) ausmachen.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-78": { "value": "
Umsatzerl\u00f6se
Die Umsatzerl\u00f6se des Konzerns gliedern sich wie folgt auf:
Umsatzerl\u00f6se nach Segmenten in 2025
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
959,3
257,8
600,2
24,4
0,0
1.841,6
davon Stromerl\u00f6se
928,6
248,2
297,3
3,0
0,0
1.477,1
davon Erdgaserl\u00f6se
26,0
9,7
36,1
0,0
0,0
71,8
davon W\u00e4rmeerl\u00f6se
2,8
0,0
247,9
0,0
0,0
250,7
davon sonstige Erl\u00f6se
1,9
0,0
18,8
21,4
0,0
42,1
Umsatzerl\u00f6se nach Segmenten in 2024
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
1.076,4
246,6
628,7
26,9
0,0
1.978,5
davon Stromerl\u00f6se
1.058,9
237,0
324,9
2,1
0,0
1.622,9
davon Erdgaserl\u00f6se
2,8
9,6
53,9
0,0
0,0
66,4
davon W\u00e4rmeerl\u00f6se
2,8
0,0
230,3
0,0
0,0
233,1
davon sonstige Erl\u00f6se
11,9
0,0
19,5
24,8
0,0
56,1
Umsatzerl\u00f6se nach geografischer Gliederung in 2025
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
959,3
257,8
600,2
24,4
0,0
1.841,6
davon Erl\u00f6se in \u00d6sterreich
677,5
257,8
599,7
24,4
0,0
1.559,4
davon Erl\u00f6se in anderen L\u00e4ndern
281,8
0,0
0,5
0,0
0,0
282,3
Umsatzerl\u00f6se nach geografischer Gliederung in 2024
in Mio. EUR
Segment
Energie
Segment Netz
Segment
W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden
Segment
Sonstiges und Beteiligungen
Eliminierungen
Summe Konzern
Umsatzerl\u00f6se
1.076,4
246,6
628,7
26,9
0,0
1.978,5
davon Erl\u00f6se in \u00d6sterreich
806,0
246,6
628,3
26,3
0,0
1.707,1
davon Erl\u00f6se in anderen L\u00e4ndern
270,4
0,0
0,4
0,6
0,0
271,4
In den Stromerl\u00f6sen im Segment Energie werden Ergebnisse aus der Realisierung und Bewertung von Verkaufs- und Kauftransaktionen im Rahmen von Energiehandelst\u00e4tigkeiten nach Saldierung eines Betrags von 509,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 782,9\u00a0Mio. EUR) ausgewiesen;\u00a0in den Erdgaserl\u00f6sen wurden analog 658,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 401,2\u00a0Mio. EUR) saldiert. Die Umsatzerl\u00f6se, die im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 absatzseitig aus Realisierungen v.\u00a0a. au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte in Erf\u00fcllung gegangen sind und im Vorjahr in der Bewertung derivativer Finanzinstrumente enthalten waren, haben die Stromerl\u00f6se um 75,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 250,7\u00a0Mio. EUR) und die Erdgaserl\u00f6se um 2,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 16,5\u00a0Mio. EUR) gesenkt.
Im Segment W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden sind zeitpunktbezogene Umsatzerl\u00f6se enthalten, die aus der Abfallverwertung erzielt werden. Diese haben in der aktuellen Berichtsperiode 15,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 16,3\u00a0Mio. EUR) ausgemacht.
Im Segment Sonstiges und Beteiligungen sind zeitraumbezogene Umsatzerl\u00f6se aus der Errichtung und dem Verkauf von Photovoltaikanlagen enthalten, die 11,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,7\u00a0Mio. EUR) ausmachen.

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Sonstige Ertr\u00e4ge
in Mio. EUR
2025
2024
Aktivierte Eigenleistungen
51,2
46,0
Bewertungen von Terminliefergesch\u00e4ften im Strom- und Erdgasbereich
2,5
4,8
Ertr\u00e4ge aus dem Abgang und der Zuschreibung zum Anlageverm\u00f6gen
5,1
3,3
Ertr\u00e4ge aus der Aufl\u00f6sung von R\u00fcckstellungen
14,9
10,6
Ver\u00e4nderung des Bestands an fertigen u. unfertigen Erzeugnissen
2,2
-0,3
Schadensverg\u00fctung aus Versicherungsleistungen
5,2
3,3
Ertr\u00e4ge aus Altmaterialverkauf
1,4
1,0
\u00dcbrige
20,2
20,1
Summe Sonstige Ertr\u00e4ge
102,9
88,7
Die Ver\u00e4nderung in der Aufl\u00f6sung von R\u00fcckstellungen ist v.\u00a0a. auf die R\u00fcckstellung f\u00fcr verg\u00fcnstigte Strombez\u00fcge zur\u00fcckzuf\u00fchren, die in der RZ 23 n\u00e4her erl\u00e4utert wird.
Sonstige Aufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Steuern (ohne Ertragsteuern)
-26,7
-6,8
davon Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen
-21,3
-2,3
Betriebskosten Gesch\u00e4ftsr\u00e4ume
-4,2
-3,7
Kfz-Kosten
-3,9
-4,3
Reise- und Fahrtspesen
-4,1
-3,9
Nachrichtenaufwand
-3,0
-3,4
Miet- und Pachtaufwand
-9,0
-7,0
Personalbeistellung
-0,8
-1,4
Aufwendungen f\u00fcr Betriebsf\u00fchrung
-3,2
-1,6
Werbe- und Repr\u00e4sentationsaufwand
-9,8
-10,8
Versicherungen
-9,0
-9,0
Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwand
-12,9
-18,5
Aus- und Fortbildung
-2,2
-2,2
Provisionen an Dritte
-5,2
-7,7
Mitgliedsbeitr\u00e4ge
-1,7
-1,3
Entsch\u00e4digungen
-1,4
-1,8
B\u00fcromaterial und Werkzeuge
-1,8
-2,2
Software-Wartung und -Updates
-16,6
-12,3
Spesen des Geldverkehrs
-0,6
-0,6
\u00dcbrige
-23,3
-18,4
Summe Sonstige Aufwendungen
-139,2
-117,0
Details zur Entwicklung der Abgaben aus Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen werden unter den Ermessensbeurteilungen und zukunftsbezogenen Annahmen beschrieben.
Im Miet- und Pachtaufwand des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 sind Nutzungsgeb\u00fchren f\u00fcr Software enthalten, die im Konzern nicht nach IFRS\u00a016 bilanziert werden. Ferner sind kurzfristige Mietverh\u00e4ltnisse bzw. Mietverh\u00e4ltnisse \u00fcber geringwertige Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 1,6\u00a0Mio.\u00a0EUR (im Vorjahr 1,1\u00a0Mio.\u00a0EUR) enthalten, die gem\u00e4\u00df IFRS\u00a016.5 von der IFRS-16-Anwendung freigestellt sind. Im Miet- und Pachtaufwand sind u.a. variable Nutzungsentgelte enthalten, die zu keiner Bilanzierung nach IFRS\u00a016 f\u00fchren;\u00a0im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 sind diese in H\u00f6he von 3,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,5\u00a0Mio. EUR) angefallen.
Die Verringerung der Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwendungen ist auf das tempor\u00e4re Aussetzen von T\u00e4tigkeiten in Zusammenhang mit den Vorbereitungen auf die Transformation des ERP-Kernsystems zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die vergaberechtliche Entscheidung zur Auswahl des diesbez\u00fcglichen Implementierungspartners wurde am Ende des Gesch\u00e4ftsjahres getroffen.
Der Anstieg der Software-Wartung und -Updates steht mit der zunehmenden Digitalisierung von Kernprozessen der Kelag in Verbindung.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-80": { "value": "
Sonstige Ertr\u00e4ge
in Mio. EUR
2025
2024
Aktivierte Eigenleistungen
51,2
46,0
Bewertungen von Terminliefergesch\u00e4ften im Strom- und Erdgasbereich
2,5
4,8
Ertr\u00e4ge aus dem Abgang und der Zuschreibung zum Anlageverm\u00f6gen
5,1
3,3
Ertr\u00e4ge aus der Aufl\u00f6sung von R\u00fcckstellungen
14,9
10,6
Ver\u00e4nderung des Bestands an fertigen u. unfertigen Erzeugnissen
2,2
-0,3
Schadensverg\u00fctung aus Versicherungsleistungen
5,2
3,3
Ertr\u00e4ge aus Altmaterialverkauf
1,4
1,0
\u00dcbrige
20,2
20,1
Summe Sonstige Ertr\u00e4ge
102,9
88,7
Die Ver\u00e4nderung in der Aufl\u00f6sung von R\u00fcckstellungen ist v.\u00a0a. auf die R\u00fcckstellung f\u00fcr verg\u00fcnstigte Strombez\u00fcge zur\u00fcckzuf\u00fchren, die in der RZ 23 n\u00e4her erl\u00e4utert wird.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-81": { "value": "
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
in Mio. EUR
2025
2024
Materialaufwand
-107,9
-112,6
Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
-1.009,2
-1.071,9
davon Strombezug
-870,8
-904,8
davon Erdgasbezug
-79,8
-102,9
davon Fremdleistungen
-58,5
-64,2
Summe Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
-1.117,1
-1.184,6
Der Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen, der im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 aus der Realisierung v.\u00a0a. au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte beschaffungsseitig in Erf\u00fcllung gegangen ist und im Vorjahr in der Bewertung derivativer Finanzinstrumente enthalten war, hat den Strombezug um 73,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 254,2\u00a0Mio. EUR) und den Erdgasbezug um 2,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 17,7\u00a0Mio. EUR) gesenkt.

// 4
Personalaufwand
Personalaufwand
in Mio. EUR
2025
2024
L\u00f6hne und Geh\u00e4lter
-156,6
-168,9
Aufwendungen f\u00fcr gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abh\u00e4ngige Abgaben und Pflichtbeitr\u00e4ge
-43,9
-41,6
Aufwendungen f\u00fcr Lehrlingsentsch\u00e4digung
-2,4
-1,9
Sonstige Sozialaufwendungen
-1,5
-1,6
Zwischensumme
-204,5
-214,0
Aufwendungen f\u00fcr Abfertigungen
-2,0
-1,8
Aufwendungen f\u00fcr Pensionen
-7,4
-7,6
davon Aufwand f\u00fcr beitragsorientierte Versorgungspl\u00e4ne
-5,6
-5,5
Summe Personalaufwand
-213,9
-223,4
An Beitr\u00e4gen an Mitarbeitervorsorgekassen wurden im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 1,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,6\u00a0Mio. EUR) bezahlt.
In der Ver\u00e4nderung der Lohn- und Gehaltsaufwendungen ist die R\u00fcckstellungsaufl\u00f6sung aus Altersteilzeitverpflichtungen in H\u00f6he von 19,2\u00a0Mio. EUR in Zusammenhang mit dem k\u00fcnftigen Wegfall des Blockmodells enthalten.

Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen
in Mio. EUR
2025
2024
Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte
-28,8
-41,5
davon Wertminderungsaufwendungen auf sonstige immaterielle Verm\u00f6genswerte
-4,4
-17,3
Abschreibungen auf Sachanlagen
-127,7
-137,7
davon Wertminderungsaufwendungen auf Sachanlagen
-12,7
-31,5
Summe Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen
-156,6
-179,2
In den Abschreibungen auf Sachanlagen sind Abschreibungen der Nutzungsrechte nach IFRS\u00a016 enthalten, die sich folgenderma\u00dfen auf die einzelnen Klassen zugrunde liegender Verm\u00f6genswerte verteilen:
in Mio. EUR
2025
2024
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
-3,0
-2,7
Technische Anlagen und Maschinen
-0,3
-0,3
Sonstige Sachanlagen
-0,5
-0,5
Summe Abschreibungen Nutzungsrechte
-3,9
-3,5

Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 f\u00fchrte die \u00dcberpr\u00fcfung von Verm\u00f6genswerten im Zuge von Werthaltigkeitspr\u00fcfungen gem\u00e4\u00df IAS 36 zu nachfolgenden Wertminderungen/Wertaufholungen:
Im Inland f\u00fchrten das gesunkene Strompreisniveau und regulatorische Einschr\u00e4nkungen im Betrieb (u.a. Mindestabflussvorgabe durch Landesverordnung zur Sanierung von Oberfl\u00e4chenwasserk\u00f6rpern) zu einer Wertminderung von vier Laufwasserkraftwerken und einem Windpark. Im Segment Energie wurden daraus Wertminderungen von 8,2\u00a0Mio. EUR auf einen erzielbaren Betrag der betroffenen CGU\u2018s von 47,6\u00a0Mio. EUR erfasst, der dem Nutzungswert entspricht. Als Diskontierungszinssatz wurde ein WACC nach Steuern von 4,85 bis 6,25\u00a0% verwendet, der einem iterativ abgeleiteten WACC vor Steuern von 5,1 bis 7,8\u00a0% entspricht. Eine Erh\u00f6hung bzw. Verminderung des WACC um 0,5\u00a0% w\u00fcrde ceteris paribus den erzielbaren Betrag um 2,2\u00a0Mio. EUR reduzieren bzw. um 2,5\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen. Bei einer Erh\u00f6hung bzw. Verminderung der verwendeten Strompreisannahmen um 5\u00a0% w\u00fcrde sich ceteris paribus der erzielbare Betrag um 3,7\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen bzw. um 3,5\u00a0Mio. EUR reduzieren.
Aktuelle Einsch\u00e4tzungen zu den Wiederinstandsetzungskosten des spanischen Kraftwerks Cirat f\u00fchrten zu einer Zuschreibung des Kraftwerkes Cirat. Die drei spanischen Kraftwerke Los Cantos, Vallat und Los Villanuevas wurden infolge gesunkener prognostizierter Strompreise wertgemindert. Im Segment Energie wurden daraus eine Wertaufholung von 3,7\u00a0Mio. EUR und Wertminderungen von 4,2\u00a0Mio. EUR auf einen erzielbaren Betrag der betroffenen CGU\u2018s von 30,4\u00a0Mio. EUR erfasst, der dem Nutzungswert entspricht. Als Diskontierungszinssatz wurde ein WACC nach Steuern von 6,65 bis 6,75\u00a0% verwendet, der einem iterativ abgeleiteten WACC vor Steuern von 6,7 \u2013 7,8\u00a0% entspricht. Eine Erh\u00f6hung bzw. Verminderung des WACC um 0,5\u00a0% w\u00fcrde ceteris paribus den erzielbaren Betrag um 1,7\u00a0Mio. EUR reduzieren bzw. um 1,8\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen. Bei einer Erh\u00f6hung bzw. Verminderung der verwendeten Strompreisannahmen um 5\u00a0% w\u00fcrde sich ceteris paribus der erzielbare Betrag um 1,8\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen bzw. um 1,8\u00a0Mio. EUR reduzieren.
Weitere Wertminderungen im Ausma\u00df von 4,6\u00a0Mio. EUR wurden in den Segmenten W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden (dort f\u00fcr Fernw\u00e4rmeanlagen in \u00d6sterreich), Sonstiges und Beteiligungen (Glasfasernetze in \u00d6sterreich) vorgenommen. Diese wurden vor allem durch Baukostenerh\u00f6hungen bzw. preisbedingt ausgel\u00f6st. Im Segment W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden wurde au\u00dferdem eine Zuschreibung in H\u00f6he von 0,3\u00a0Mio. EUR erfasst.


// 6
Sonstige Aufwendungen\u00a0
Sonstige Aufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Steuern (ohne Ertragsteuern)
-26,7
-6,8
davon Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen
-21,3
-2,3
Betriebskosten Gesch\u00e4ftsr\u00e4ume
-4,2
-3,7
Kfz-Kosten
-3,9
-4,3
Reise- und Fahrtspesen
-4,1
-3,9
Nachrichtenaufwand
-3,0
-3,4
Miet- und Pachtaufwand
-9,0
-7,0
Personalbeistellung
-0,8
-1,4
Aufwendungen f\u00fcr Betriebsf\u00fchrung
-3,2
-1,6
Werbe- und Repr\u00e4sentationsaufwand
-9,8
-10,8
Versicherungen
-9,0
-9,0
Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwand
-12,9
-18,5
Aus- und Fortbildung
-2,2
-2,2
Provisionen an Dritte
-5,2
-7,7
Mitgliedsbeitr\u00e4ge
-1,7
-1,3
Entsch\u00e4digungen
-1,4
-1,8
B\u00fcromaterial und Werkzeuge
-1,8
-2,2
Software-Wartung und -Updates
-16,6
-12,3
Spesen des Geldverkehrs
-0,6
-0,6
\u00dcbrige
-23,3
-18,4
Summe Sonstige Aufwendungen
-139,2
-117,0
Details zur Entwicklung der Abgaben aus Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen werden unter den Ermessensbeurteilungen und zukunftsbezogenen Annahmen beschrieben.
Im Miet- und Pachtaufwand des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 sind Nutzungsgeb\u00fchren f\u00fcr Software enthalten, die im Konzern nicht nach IFRS\u00a016 bilanziert werden. Ferner sind kurzfristige Mietverh\u00e4ltnisse bzw. Mietverh\u00e4ltnisse \u00fcber geringwertige Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 1,6\u00a0Mio.\u00a0EUR (im Vorjahr 1,1\u00a0Mio.\u00a0EUR) enthalten, die gem\u00e4\u00df IFRS\u00a016.5 von der IFRS-16-Anwendung freigestellt sind. Im Miet- und Pachtaufwand sind u.a. variable Nutzungsentgelte enthalten, die zu keiner Bilanzierung nach IFRS\u00a016 f\u00fchren;\u00a0im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 sind diese in H\u00f6he von 3,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,5\u00a0Mio. EUR) angefallen.
Die Verringerung der Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwendungen ist auf das tempor\u00e4re Aussetzen von T\u00e4tigkeiten in Zusammenhang mit den Vorbereitungen auf die Transformation des ERP-Kernsystems zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die vergaberechtliche Entscheidung zur Auswahl des diesbez\u00fcglichen Implementierungspartners wurde am Ende des Gesch\u00e4ftsjahres getroffen.
Der Anstieg der Software-Wartung und -Updates steht mit der zunehmenden Digitalisierung von Kernprozessen der Kelag in Verbindung.

Sonstiges Ergebnis
Umbuchungen des sonstigen Ergebnisses in die Gewinn- und Verlustrechnung (\u201eRecycling\u201c) fanden nur als Resultat von Sicherungsbeziehungen aus dem Energiehandel statt:
in Mio. EUR
2025
2024
Bewertungsergebnis aus Sicherungsgesch\u00e4ften
-100,2
-69,5
Umgliederungsbetrag in die Gewinn- und Verlustrechnung
47,4
42,8
Effekt im sonstigen Ergebnis
-52,7
-26,7
Die Umgliederungen aus dem Recycling von Commodity-Sicherungsgesch\u00e4ften erfolgen f\u00fcr Absatzgesch\u00e4fte in die Umsatzerl\u00f6se und bei Beschaffungsgesch\u00e4ften in den Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-82": { "value": "
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
in Mio. EUR
2025
2024
Materialaufwand
-107,9
-112,6
Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
-1.009,2
-1.071,9
davon Strombezug
-870,8
-904,8
davon Erdgasbezug
-79,8
-102,9
davon Fremdleistungen
-58,5
-64,2
Summe Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
-1.117,1
-1.184,6
Der Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen, der im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 aus der Realisierung v.\u00a0a. au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte beschaffungsseitig in Erf\u00fcllung gegangen ist und im Vorjahr in der Bewertung derivativer Finanzinstrumente enthalten war, hat den Strombezug um 73,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 254,2\u00a0Mio. EUR) und den Erdgasbezug um 2,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 17,7\u00a0Mio. EUR) gesenkt.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCostOfSalesExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-83": { "value": "
Personalaufwand
in Mio. EUR
2025
2024
L\u00f6hne und Geh\u00e4lter
-156,6
-168,9
Aufwendungen f\u00fcr gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abh\u00e4ngige Abgaben und Pflichtbeitr\u00e4ge
-43,9
-41,6
Aufwendungen f\u00fcr Lehrlingsentsch\u00e4digung
-2,4
-1,9
Sonstige Sozialaufwendungen
-1,5
-1,6
Zwischensumme
-204,5
-214,0
Aufwendungen f\u00fcr Abfertigungen
-2,0
-1,8
Aufwendungen f\u00fcr Pensionen
-7,4
-7,6
davon Aufwand f\u00fcr beitragsorientierte Versorgungspl\u00e4ne
-5,6
-5,5
Summe Personalaufwand
-213,9
-223,4
An Beitr\u00e4gen an Mitarbeitervorsorgekassen wurden im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 1,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,6\u00a0Mio. EUR) bezahlt.
In der Ver\u00e4nderung der Lohn- und Gehaltsaufwendungen ist die R\u00fcckstellungsaufl\u00f6sung aus Altersteilzeitverpflichtungen in H\u00f6he von 19,2\u00a0Mio. EUR in Zusammenhang mit dem k\u00fcnftigen Wegfall des Blockmodells enthalten.
langfristige R\u00fcckstellungen
Unter der Bilanzposition langfristige R\u00fcckstellungen werden folgende R\u00fcckstellungen ausgewiesen:
in Mio. EUR
2025
2024
R\u00fcckstellung f\u00fcr ausgelagerte Pensionen
50,9
63,8
R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
67,7
77,1
Abfertigungsr\u00fcckstellung
47,8
53,1
Altersteilzeitr\u00fcckstellung
7,3
30,5
Jubil\u00e4umsgeldr\u00fcckstellung
14,3
13,9
Sonstige R\u00fcckstellungen
94,9
87,7
Summe langfristige R\u00fcckstellungen
283,0
326,2
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr ausgelagerte Pensionen
in Mio. EUR
2025
2024
\u00dcberleitung der in der Bilanz ausgewiesenen R\u00fcckstellung
\u00a0
\u00a0
Barwert (DBO) der durch das Fondsverm\u00f6gen gedeckten Verpflichtungen
104,2
110,6
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert
-53,3
-46,9
Bilanzierte R\u00fcckstellung zum 31.12.
50,9
63,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Der Aufwand f\u00fcr die R\u00fcckstellung der ausgelagerten Pensionen gliedert sich wie folgt
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
1,1
1,5
Zinsaufwand
3,7
3,9
Zinsertrag auf Planverm\u00f6gen
-1,6
-1,5
In der GuV erfasster Aufwand
3,2
3,9
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Entwicklung des Barwerts der Verpflichtung (DBO)
\u00a0
\u00a0
DBO 01.01.
110,6
116,9
Dienstzeitaufwand (erworbene Anspr\u00fcche)
1,1
1,4
Zinsaufwand
3,7
3,9
Pensionszahlungen
-4,8
-4,6
Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-6,4
-7,1
davon aufgrund demografischer Anpassungen
-1,7
0,0
davon aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-1,3
-9,0
davon aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-3,4
1,9
DBO 31.12.
104,2
110,6
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Entwicklung des Planverm\u00f6gens
\u00a0
\u00a0
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert 01.01.
46,9
46,0
Zinsertrag auf Planverm\u00f6gen
1,6
1,5
Beitr\u00e4ge zum Planverm\u00f6gen
7,9
2,5
Fonds-Auszahlungen
-4,8
-4,6
Neubewertung
1,8
1,4
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert 31.12.
53,3
46,9
F\u00fcr den Kelag-Konzern liegt das Risiko bei ausgelagerten Pensionsverpflichtungen im Wesentlichen in der Entwicklung der Lebenserwartung, k\u00fcnftigen Zinsentwicklungen und k\u00fcnftigen Pensionserh\u00f6hungen, da es sich bei den Leistungen aus diesen Versorgungswerken um lebenslange Rentenleistungen handelt \u2013 in den Gesch\u00e4ftsjahren 2025 und 2024 wurden davon v. a. \u00c4nderungen in der Zinsentwicklung schlagend. Das bei der Kelag verbleibende Risiko besteht weiters darin, dass die Fondsentwicklung hinter den Erwartungen zur\u00fcckbleibt und daher h\u00f6here Zusch\u00fcsse erforderlich werden. F\u00fcr die kommende Berichtsperiode werden Beitr\u00e4ge zum Planverm\u00f6gen in H\u00f6he von 5,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 4,2\u00a0Mio. EUR) erwartet.
Fondsverm\u00f6gen
\u00a0
2025
2024
in %
aktiver Markt
kein aktiver Markt
Summe
aktiver Markt
kein aktiver Markt
Summe
Anleihen Developed Markets
9,7
0,0
9,7
10,3
0,0
10,3
Anleihen Emerging Markets
9,5
0,0
9,5
9,5
0,0
9,5
Unternehmensanleihen
26,6
0,0
26,6
27,4
0,0
27,4
Aktien \u2013 Euro
15,0
0,0
15,0
14,8
0,0
14,8
Aktien \u2013 Non-Euro
9,8
0,0
9,8
10,3
0,0
10,3
Aktien Emerging Markets
4,6
0,0
4,6
5,0
0,0
5,0
Infrastruktur
0,0
3,2
3,2
0,0
2,3
2,3
Private Markets Debt
0,0
5,5
5,5
0,0
5,8
5,8
Immobilien
0,0
2,8
2,8
0,0
3,0
3,0
Festgeld/Cash
13,3
0,0
13,3
11,6
0,0
11,6
Gesamt
88,5
11,5
100,0
88,9
11,1
100,0
F\u00fcr alle Dividendenpapiere und Staatsanleihen bestehen Marktpreisnotierungen in aktiven M\u00e4rkten.
Das Planverm\u00f6gen enth\u00e4lt keine von der Kelag begebenen Finanzinstrumente und sonstige Verm\u00f6genswerte, die von der Kelag gen\u00fctzt werden.
Die Kelag hat die Veranlagungspolitik bzw. das Veranlagungsmanagement und die Verantwortung f\u00fcr die Veranlagung an die Valida Pension AG ausgelagert. Die Ziele der Veranlagungspolitik sind sicherer und langfristiger Ertrag, Stabilit\u00e4t, Rentabilit\u00e4t und Nachhaltigkeit. Die Valida Pension AG ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der Valida Holding AG. Der Kelag-Konzern diskutiert und stimmt die allgemeinen Veranlagungsgrunds\u00e4tze regelm\u00e4\u00dfig mit der Valida Pension AG ab. Das Veranlagungs- und Risikomanagement der Valida Pension AG ist auf die Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften des Pensionskassengesetzes und der diesbez\u00fcglichen Verordnungen der Finanzmarktaufsicht ausgerichtet.
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und Pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
in Mio. EUR
2025
2024
Der Aufwand f\u00fcr R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen gliedert sich wie folgt:
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
0,2
0,2
Zinsaufwand
2,4
2,3
In der GuV erfasster Aufwand
2,6
2,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Bilanzierte R\u00fcckstellung 01.01.
77,1
72,8
Erfolgswirksam erfasster Nettoaufwand
2,6
2,5
Ver\u00e4nderung der vollst\u00e4ndig realisierten Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-6,0
7,7
aufgrund demografischer Anpassungen
0,0
0,0
aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-3,8
4,1
aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-2,3
3,6
Pensionszahlungen
-6,0
-5,8
Bilanzierte R\u00fcckstellung 31.12.
67,7
77,1
Bei den Direktpensionsverpflichtungen liegt das Risiko f\u00fcr den Kelag-Konzern im Wesentlichen in der Entwicklung der Lebenserwartung, k\u00fcnftigen Zinsentwicklungen und k\u00fcnftigen Pensionserh\u00f6hungen, da es sich bei den Leistungen aus diesen Versorgungswerken um lebenslange Rentenleistungen handelt \u2013 in den Gesch\u00e4ftsjahren 2025 und 2024 wurden davon v.\u00a0a. \u00c4nderungen in der Zinsentwicklung schlagend.
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr Abfertigungen
in Mio. EUR
2025
2024
Der Aufwand f\u00fcr Abfertigungsr\u00fcckstellungen gliedert sich wie folgt:
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
0,1
0,2
Zinsaufwand
1,5
1,7
In der GuV erfasster Abfertigungsaufwand
1,6
1,9
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Bilanzierte R\u00fcckstellung 01.01.
53,1
57,5
Erfolgswirksam erfasster Nettoaufwand
1,6
1,9
Ver\u00e4nderung der vollst\u00e4ndig realisierten Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-1,3
1,4
aufgrund demografischer Anpassungen
0,0
0,0
aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-1,0
0,5
aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-0,2
0,9
Abfertigungszahlungen
-5,6
-7,6
Bilanzierte R\u00fcckstellung 31.12.
47,8
53,1
F\u00fcr den Kelag-Konzern liegt das Risiko bei Abfertigungsverpflichtungen im Wesentlichen in k\u00fcnftigen Zins- und Gehaltsentwicklungen.
Entwicklung der sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen
in Mio. EUR
Altersteilzeit
Jubil\u00e4umsgelder
Sonstige
Buchwert 01.01.2024
36,6
14,7
64,1
Zuf\u00fchrung
1,1
0,2
26,9
Aufzinsung
1,0
0,5
0,0
Verwendung
-8,2
-1,5
-1,9
Aufl\u00f6sung
0,0
0,0
-4,3
Umbuchung
0,0
0,0
2,9
Buchwert 31.12.2024/01.01.2025
30,5
13,9
87,7
Zuf\u00fchrung
2,1
1,3
18,8
Aufzinsung
0,6
0,4
0,0
Verwendung
-6,7
-1,3
-4,6
Aufl\u00f6sung
-19,2
0,0
-12,7
Umbuchung
0,0
0,0
5,6
Buchwert 31.12.2025
7,3
14,3
94,9
Bei der Altersteilzeit- bzw. Jubil\u00e4umsgeldverpflichtung liegen die Unsicherheiten f\u00fcr den Kelag-Konzern im Wesentlichen in k\u00fcnftigen Zins- und Gehaltsentwicklungen.
In den \u00fcbrigen sonstigen Verbindlichkeiten sind unter anderem Verbindlichkeiten aus dem Personalwesen, R\u00fcckzahlungsanspr\u00fcche von Kunden in Zusammenhang mit Vorauszahlungen zu Energiebez\u00fcgen und weitere Verbindlichkeiten aus dem energiewirtschaftlichen Bereich enthalten.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-84": { "value": "
Mitarbeiterzahlen
Die Mitarbeiterzahl, gemessen als Jahresdurchschnitt der Mitarbeiter\u00e4quivalente (Teilzeitstellen aliquot ber\u00fccksichtigt), setzt sich im Kelag-Konzern wie folgt zusammen:
in Mitarbeiter\u00e4quivalenten
2025
2024
Ver\u00e4nderung
Arbeiter und Angestellte
2.025
1.951
74
Lehrlinge
122
107
15
Summe Mitarbeiter
2.147
2.058
89
Der Personalaufbau ist im Wesentlichen auf den zus\u00e4tzlichen Ressourcen- und Kompetenzbedarf im Rahmen des Wachstumsprogramms im In- und Ausland mit sukzessiven Besetzungen \u00fcber die Gesch\u00e4ftsjahre zur\u00fcckzuf\u00fchren.
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Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen
in Mio. EUR
2025
2024
Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte
-28,8
-41,5
davon Wertminderungsaufwendungen auf sonstige immaterielle Verm\u00f6genswerte
-4,4
-17,3
Abschreibungen auf Sachanlagen
-127,7
-137,7
davon Wertminderungsaufwendungen auf Sachanlagen
-12,7
-31,5
Summe Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen
-156,6
-179,2
In den Abschreibungen auf Sachanlagen sind Abschreibungen der Nutzungsrechte nach IFRS\u00a016 enthalten, die sich folgenderma\u00dfen auf die einzelnen Klassen zugrunde liegender Verm\u00f6genswerte verteilen:
in Mio. EUR
2025
2024
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
-3,0
-2,7
Technische Anlagen und Maschinen
-0,3
-0,3
Sonstige Sachanlagen
-0,5
-0,5
Summe Abschreibungen Nutzungsrechte
-3,9
-3,5

Langfristige Verm\u00f6genswerte

// 9
Immaterielle Verm\u00f6genswerte
Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten
Stand per 01.01.2025
31,9
795,5
827,3
Zug\u00e4nge
0,0
21,7
21,7
Abg\u00e4nge
0,0
-0,6
-0,6
Umbuchungen
0,0
0,3
0,3
Stand per 31.12.2025
31,9
816,9
848,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2025
26,4
458,1
484,5
Abschreibungen
0,0
24,5
24,5
Wertminderungsaufwendungen
0,0
4,4
4,4
Abg\u00e4nge
0,0
-0,3
-0,3
Umbuchungen
0,0
0,1
0,1
Stand per 31.12.2025
26,4
486,6
513,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2025
5,5
330,3
335,7
Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/Herstellungskosten
Stand per 01.01.2024*
31,9
781,2
813,1
Zug\u00e4nge
0,0
12,4
12,4
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
2,8
2,8
Abg\u00e4nge
0,0
-1,5
-1,5
Umbuchungen
0,0
0,6
0,6
Stand per 31.12.2024
31,9
795,5
827,3
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2024*
26,4
417,7
444,1
Abschreibungen
0,0
24,2
24,2
Wertminderungsaufwendungen
0,0
17,3
17,3
Zuschreibungen
0,0
0,0
0,0
Abg\u00e4nge
0,0
-1,0
-1,0
Stand per 31.12.2024
26,4
458,1
484,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2024
5,5
337,3
342,8
* Eine unwesentliche Umgliederung in den Anfangsbest\u00e4nden wurde vorgenommen.
In den Rechten, Konzessionen und Lizenzen werden Strombezugsrechte, Belieferungsrechte und sonstige Rechte \u2013 darunter Software und Konzessionen \u2013 ausgewiesen. Als wesentliche Position darin machen die Buchwerte der Strombezugs- und Belieferungsrechte der Kelag, KEW und KRV zum 31.\u00a0Dezember 2025 in H\u00f6he von 247,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 257,9\u00a0Mio. EUR) aus. Ebenso sind darin immaterielle Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 3,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 2,7\u00a0Mio. EUR) enthalten, die nicht abgeschrieben werden.


// 10
Sachanlagen
Sachanlagen 2025
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grun6dst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonst,ige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2025
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
Zug\u00e4nge
15,5
1,5
155,9
39,4
121,2
45,9
379,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
3,1
0,0
14,5
0,1
4,1
0,0
21,7
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-28,4
-3,2
-2,2
0,0
-35,5
Umbuchungen
7,8
-6,1
115,8
7,1
-126,0
-4,4
-5,8
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,6
0,0
0,0
0,0
-0,9
Stand per 31.12.2025
377,4
14,7
3.138,6
331,0
228,0
75,9
4.165,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2025
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
Abschreibungen
6,5
0,0
90,0
18,5
0,0
0,0
115,1
Wertminderungs-aufwendungen
1,4
0,0
8,5
1,2
1,5
0,0
12,7
Zuschreibungen
-0,8
0,0
-3,2
0,1
0,0
0,0
-3,9
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,1
0,0
0,9
0,0
0,0
0,0
1,0
Abg\u00e4nge
-1,3
0,0
-24,3
-3,1
-0,4
0,0
-29,1
Umbuchungen
-9,4
0,0
18,8
0,5
-15,4
0,0
-5,4
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,5
0,0
0,0
0,0
-0,7
Stand per 31.12.2025
213,4
0,0
1.802,2
162,0
21,3
0,0
2.199,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2025
163,9
14,7
1.336,3
169,0
206,7
75,9
1.966,5

Sachanlagen 2024
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grundst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonstige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2024
346,8
7,7
2.819,1
250,4
91,6
33,1
3.548,8
Zug\u00e4nge
8,5
5,5
103,6
37,2
134,5
27,9
317,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
6,1
-0,8
0,0
13,2
0,0
18,3
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-69,2
-5,9
-1,5
0,0
-78,2
Umbuchungen
-0,5
0,0
28,7
5,9
-7,0
-26,6
0,6
Stand per 31.12.2024
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2024
209,2
0,0
1.681,2
131,8
10,5
12,2
2.044,9
Abschreibungen
7,2
0,0
84,4
16,0
0,0
0,0
107,6
Wertminderungs-aufwendungen
3,8
0,0
12,2
2,6
12,9
0,0
31,5
Zuschreibungen
-0,5
0,0
-2,2
0,0
0,0
0,0
-2,7
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
0,0
-0,7
0,0
0,0
0,0
-0,9
Abg\u00e4nge
-1,5
0,0
-65,1
-5,7
0,0
0,0
-72,3
Umbuchungen
-0,9
0,0
2,1
0,0
12,2
-12,2
1,2
Stand per 31.12.2024
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2024
135,8
19,3
1.169,5
143,0
195,3
34,4
1.697,3
Im Anlageverm\u00f6gen wurden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr 10,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 7,4\u00a0Mio. EUR) an Zusch\u00fcssen der \u00f6ffentlichen Hand anschaffungskostenmindernd erfasst.
Die Zug\u00e4nge des Sachanlageverm\u00f6gens stammen zu einem gro\u00dfen Teil aus der Kelag bzw. der Kelag Energie & W\u00e4rme GmbH. Der Anstieg dieser Zug\u00e4nge ist v.\u00a0a. auf Investitionen der Kelag \u2013 diese stammen insbesondere aus Wasserkraftprojekten, dem Netzausbau bzw. der Telekom \u2013 zur\u00fcckzuf\u00fchren. Der Anstieg der Anlagenzug\u00e4nge ist im Inland zudem auf die Errichtung von Freifl\u00e4chen-PV-Anlagen der Windpark Nikitsch GmbH zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die gr\u00f6\u00dften Anlagenzug\u00e4nge im Ausland stammen aus der Errichtung von Windkraftanlagen der PVE Perun DOO Skopje und der Vjetropark Interwind d.o.o.
Die Umbuchungen in Zusammenhang mit den Anschaffungs- und Herstellungskosten bzw. den kumulierten Abschreibungen zwischen dem immateriellen Verm\u00f6gen und den Sachanlagen resultieren in einer geringf\u00fcgigen Differenz von 0,1\u00a0Mio. EUR, die darauf zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, dass eine Kaufoption auf eine nun aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden nicht konsolidierte Tochtergesellschaft auf deren Beteiligungsansatz umgebucht wurde.
Die Ver\u00e4nderung des Konsolidierungskreises 2024 und 2025 beinhaltet im Wesentlichen Gesellschaftserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03.
In der Bilanz sind alle Nutzungsrechte gem\u00e4\u00df IFRS\u00a016 den einzelnen Anlagenklassen je nach Art des zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerts folgenderma\u00dfen zugeordnet:
in Mio. EUR
31.12.2025
31.12.2024
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
26,0
23,6
Technische Anlagen und Maschinen
2,9
3,0
Sonstige Sachanlagen
1,7
1,7
Summe Nutzungsrechte
30,6
28,3
Der Buchwert der Nutzungsrechte gem\u00e4\u00df IFRS 16 hat sich folgenderma\u00dfen entwickelt:
in Mio. EUR
2025
2024
Buchwert zum 01.01.
28,3
20,7
Zug\u00e4nge und Neubewertungen
6,6
11,7
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
-0,2
Abg\u00e4nge
-0,3
-0,3
Umbuchungen
-0,1
-0,1
Abschreibungen
-3,9
-3,5
Buchwert zum 31.12.
30,6
28,3
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-86": { "value": "
Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen
in Mio. EUR
2025
2024
Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte
-28,8
-41,5
davon Wertminderungsaufwendungen auf sonstige immaterielle Verm\u00f6genswerte
-4,4
-17,3
Abschreibungen auf Sachanlagen
-127,7
-137,7
davon Wertminderungsaufwendungen auf Sachanlagen
-12,7
-31,5
Summe Abschreibungen auf immaterielle Verm\u00f6genswerte und Sachanlagen
-156,6
-179,2
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 f\u00fchrte die \u00dcberpr\u00fcfung von Verm\u00f6genswerten im Zuge von Werthaltigkeitspr\u00fcfungen gem\u00e4\u00df IAS 36 zu nachfolgenden Wertminderungen/Wertaufholungen:
Im Inland f\u00fchrten das gesunkene Strompreisniveau und regulatorische Einschr\u00e4nkungen im Betrieb (u.a. Mindestabflussvorgabe durch Landesverordnung zur Sanierung von Oberfl\u00e4chenwasserk\u00f6rpern) zu einer Wertminderung von vier Laufwasserkraftwerken und einem Windpark. Im Segment Energie wurden daraus Wertminderungen von 8,2\u00a0Mio. EUR auf einen erzielbaren Betrag der betroffenen CGU\u2018s von 47,6\u00a0Mio. EUR erfasst, der dem Nutzungswert entspricht. Als Diskontierungszinssatz wurde ein WACC nach Steuern von 4,85 bis 6,25\u00a0% verwendet, der einem iterativ abgeleiteten WACC vor Steuern von 5,1 bis 7,8\u00a0% entspricht. Eine Erh\u00f6hung bzw. Verminderung des WACC um 0,5\u00a0% w\u00fcrde ceteris paribus den erzielbaren Betrag um 2,2\u00a0Mio. EUR reduzieren bzw. um 2,5\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen. Bei einer Erh\u00f6hung bzw. Verminderung der verwendeten Strompreisannahmen um 5\u00a0% w\u00fcrde sich ceteris paribus der erzielbare Betrag um 3,7\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen bzw. um 3,5\u00a0Mio. EUR reduzieren.
Aktuelle Einsch\u00e4tzungen zu den Wiederinstandsetzungskosten des spanischen Kraftwerks Cirat f\u00fchrten zu einer Zuschreibung des Kraftwerkes Cirat. Die drei spanischen Kraftwerke Los Cantos, Vallat und Los Villanuevas wurden infolge gesunkener prognostizierter Strompreise wertgemindert. Im Segment Energie wurden daraus eine Wertaufholung von 3,7\u00a0Mio. EUR und Wertminderungen von 4,2\u00a0Mio. EUR auf einen erzielbaren Betrag der betroffenen CGU\u2018s von 30,4\u00a0Mio. EUR erfasst, der dem Nutzungswert entspricht. Als Diskontierungszinssatz wurde ein WACC nach Steuern von 6,65 bis 6,75\u00a0% verwendet, der einem iterativ abgeleiteten WACC vor Steuern von 6,7 \u2013 7,8\u00a0% entspricht. Eine Erh\u00f6hung bzw. Verminderung des WACC um 0,5\u00a0% w\u00fcrde ceteris paribus den erzielbaren Betrag um 1,7\u00a0Mio. EUR reduzieren bzw. um 1,8\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen. Bei einer Erh\u00f6hung bzw. Verminderung der verwendeten Strompreisannahmen um 5\u00a0% w\u00fcrde sich ceteris paribus der erzielbare Betrag um 1,8\u00a0Mio. EUR erh\u00f6hen bzw. um 1,8\u00a0Mio. EUR reduzieren.
Weitere Wertminderungen im Ausma\u00df von 4,6\u00a0Mio. EUR wurden in den Segmenten W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden (dort f\u00fcr Fernw\u00e4rmeanlagen in \u00d6sterreich), Sonstiges und Beteiligungen (Glasfasernetze in \u00d6sterreich) vorgenommen. Diese wurden vor allem durch Baukostenerh\u00f6hungen bzw. preisbedingt ausgel\u00f6st. Im Segment W\u00e4rme und Gro\u00dfkunden wurde au\u00dferdem eine Zuschreibung in H\u00f6he von 0,3\u00a0Mio. EUR erfasst.
Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten
Stand per 01.01.2025
31,9
795,5
827,3
Zug\u00e4nge
0,0
21,7
21,7
Abg\u00e4nge
0,0
-0,6
-0,6
Umbuchungen
0,0
0,3
0,3
Stand per 31.12.2025
31,9
816,9
848,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2025
26,4
458,1
484,5
Abschreibungen
0,0
24,5
24,5
Wertminderungsaufwendungen
0,0
4,4
4,4
Abg\u00e4nge
0,0
-0,3
-0,3
Umbuchungen
0,0
0,1
0,1
Stand per 31.12.2025
26,4
486,6
513,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2025
5,5
330,3
335,7
Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/Herstellungskosten
Stand per 01.01.2024*
31,9
781,2
813,1
Zug\u00e4nge
0,0
12,4
12,4
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
2,8
2,8
Abg\u00e4nge
0,0
-1,5
-1,5
Umbuchungen
0,0
0,6
0,6
Stand per 31.12.2024
31,9
795,5
827,3
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2024*
26,4
417,7
444,1
Abschreibungen
0,0
24,2
24,2
Wertminderungsaufwendungen
0,0
17,3
17,3
Zuschreibungen
0,0
0,0
0,0
Abg\u00e4nge
0,0
-1,0
-1,0
Stand per 31.12.2024
26,4
458,1
484,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2024
5,5
337,3
342,8
* Eine unwesentliche Umgliederung in den Anfangsbest\u00e4nden wurde vorgenommen.
In den Rechten, Konzessionen und Lizenzen werden Strombezugsrechte, Belieferungsrechte und sonstige Rechte \u2013 darunter Software und Konzessionen \u2013 ausgewiesen. Als wesentliche Position darin machen die Buchwerte der Strombezugs- und Belieferungsrechte der Kelag, KEW und KRV zum 31.\u00a0Dezember 2025 in H\u00f6he von 247,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 257,9\u00a0Mio. EUR) aus. Ebenso sind darin immaterielle Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 3,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 2,7\u00a0Mio. EUR) enthalten, die nicht abgeschrieben werden.

// 10
Sachanlagen
Sachanlagen 2025
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grun6dst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonst,ige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2025
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
Zug\u00e4nge
15,5
1,5
155,9
39,4
121,2
45,9
379,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
3,1
0,0
14,5
0,1
4,1
0,0
21,7
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-28,4
-3,2
-2,2
0,0
-35,5
Umbuchungen
7,8
-6,1
115,8
7,1
-126,0
-4,4
-5,8
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,6
0,0
0,0
0,0
-0,9
Stand per 31.12.2025
377,4
14,7
3.138,6
331,0
228,0
75,9
4.165,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2025
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
Abschreibungen
6,5
0,0
90,0
18,5
0,0
0,0
115,1
Wertminderungs-aufwendungen
1,4
0,0
8,5
1,2
1,5
0,0
12,7
Zuschreibungen
-0,8
0,0
-3,2
0,1
0,0
0,0
-3,9
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,1
0,0
0,9
0,0
0,0
0,0
1,0
Abg\u00e4nge
-1,3
0,0
-24,3
-3,1
-0,4
0,0
-29,1
Umbuchungen
-9,4
0,0
18,8
0,5
-15,4
0,0
-5,4
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,5
0,0
0,0
0,0
-0,7
Stand per 31.12.2025
213,4
0,0
1.802,2
162,0
21,3
0,0
2.199,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2025
163,9
14,7
1.336,3
169,0
206,7
75,9
1.966,5

Sachanlagen 2024
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grundst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonstige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2024
346,8
7,7
2.819,1
250,4
91,6
33,1
3.548,8
Zug\u00e4nge
8,5
5,5
103,6
37,2
134,5
27,9
317,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
6,1
-0,8
0,0
13,2
0,0
18,3
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-69,2
-5,9
-1,5
0,0
-78,2
Umbuchungen
-0,5
0,0
28,7
5,9
-7,0
-26,6
0,6
Stand per 31.12.2024
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2024
209,2
0,0
1.681,2
131,8
10,5
12,2
2.044,9
Abschreibungen
7,2
0,0
84,4
16,0
0,0
0,0
107,6
Wertminderungs-aufwendungen
3,8
0,0
12,2
2,6
12,9
0,0
31,5
Zuschreibungen
-0,5
0,0
-2,2
0,0
0,0
0,0
-2,7
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
0,0
-0,7
0,0
0,0
0,0
-0,9
Abg\u00e4nge
-1,5
0,0
-65,1
-5,7
0,0
0,0
-72,3
Umbuchungen
-0,9
0,0
2,1
0,0
12,2
-12,2
1,2
Stand per 31.12.2024
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2024
135,8
19,3
1.169,5
143,0
195,3
34,4
1.697,3
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-87": { "value": "

// 6
Sonstige Aufwendungen\u00a0
Sonstige Aufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Steuern (ohne Ertragsteuern)
-26,7
-6,8
davon Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen
-21,3
-2,3
Betriebskosten Gesch\u00e4ftsr\u00e4ume
-4,2
-3,7
Kfz-Kosten
-3,9
-4,3
Reise- und Fahrtspesen
-4,1
-3,9
Nachrichtenaufwand
-3,0
-3,4
Miet- und Pachtaufwand
-9,0
-7,0
Personalbeistellung
-0,8
-1,4
Aufwendungen f\u00fcr Betriebsf\u00fchrung
-3,2
-1,6
Werbe- und Repr\u00e4sentationsaufwand
-9,8
-10,8
Versicherungen
-9,0
-9,0
Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwand
-12,9
-18,5
Aus- und Fortbildung
-2,2
-2,2
Provisionen an Dritte
-5,2
-7,7
Mitgliedsbeitr\u00e4ge
-1,7
-1,3
Entsch\u00e4digungen
-1,4
-1,8
B\u00fcromaterial und Werkzeuge
-1,8
-2,2
Software-Wartung und -Updates
-16,6
-12,3
Spesen des Geldverkehrs
-0,6
-0,6
\u00dcbrige
-23,3
-18,4
Summe Sonstige Aufwendungen
-139,2
-117,0
Details zur Entwicklung der Abgaben aus Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen werden unter den Ermessensbeurteilungen und zukunftsbezogenen Annahmen beschrieben.
Im Miet- und Pachtaufwand des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 sind Nutzungsgeb\u00fchren f\u00fcr Software enthalten, die im Konzern nicht nach IFRS\u00a016 bilanziert werden. Ferner sind kurzfristige Mietverh\u00e4ltnisse bzw. Mietverh\u00e4ltnisse \u00fcber geringwertige Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 1,6\u00a0Mio.\u00a0EUR (im Vorjahr 1,1\u00a0Mio.\u00a0EUR) enthalten, die gem\u00e4\u00df IFRS\u00a016.5 von der IFRS-16-Anwendung freigestellt sind. Im Miet- und Pachtaufwand sind u.a. variable Nutzungsentgelte enthalten, die zu keiner Bilanzierung nach IFRS\u00a016 f\u00fchren;\u00a0im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 sind diese in H\u00f6he von 3,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,5\u00a0Mio. EUR) angefallen.
Die Verringerung der Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwendungen ist auf das tempor\u00e4re Aussetzen von T\u00e4tigkeiten in Zusammenhang mit den Vorbereitungen auf die Transformation des ERP-Kernsystems zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die vergaberechtliche Entscheidung zur Auswahl des diesbez\u00fcglichen Implementierungspartners wurde am Ende des Gesch\u00e4ftsjahres getroffen.
Der Anstieg der Software-Wartung und -Updates steht mit der zunehmenden Digitalisierung von Kernprozessen der Kelag in Verbindung.

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Sonstige Aufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Steuern (ohne Ertragsteuern)
-26,7
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davon Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen
-21,3
-2,3
Betriebskosten Gesch\u00e4ftsr\u00e4ume
-4,2
-3,7
Kfz-Kosten
-3,9
-4,3
Reise- und Fahrtspesen
-4,1
-3,9
Nachrichtenaufwand
-3,0
-3,4
Miet- und Pachtaufwand
-9,0
-7,0
Personalbeistellung
-0,8
-1,4
Aufwendungen f\u00fcr Betriebsf\u00fchrung
-3,2
-1,6
Werbe- und Repr\u00e4sentationsaufwand
-9,8
-10,8
Versicherungen
-9,0
-9,0
Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwand
-12,9
-18,5
Aus- und Fortbildung
-2,2
-2,2
Provisionen an Dritte
-5,2
-7,7
Mitgliedsbeitr\u00e4ge
-1,7
-1,3
Entsch\u00e4digungen
-1,4
-1,8
B\u00fcromaterial und Werkzeuge
-1,8
-2,2
Software-Wartung und -Updates
-16,6
-12,3
Spesen des Geldverkehrs
-0,6
-0,6
\u00dcbrige
-23,3
-18,4
Summe Sonstige Aufwendungen
-139,2
-117,0
Details zur Entwicklung der Abgaben aus Erl\u00f6sabsch\u00f6pfungen werden unter den Ermessensbeurteilungen und zukunftsbezogenen Annahmen beschrieben.
Im Miet- und Pachtaufwand des Gesch\u00e4ftsjahres 2025 sind Nutzungsgeb\u00fchren f\u00fcr Software enthalten, die im Konzern nicht nach IFRS\u00a016 bilanziert werden. Ferner sind kurzfristige Mietverh\u00e4ltnisse bzw. Mietverh\u00e4ltnisse \u00fcber geringwertige Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 1,6\u00a0Mio.\u00a0EUR (im Vorjahr 1,1\u00a0Mio.\u00a0EUR) enthalten, die gem\u00e4\u00df IFRS\u00a016.5 von der IFRS-16-Anwendung freigestellt sind. Im Miet- und Pachtaufwand sind u.a. variable Nutzungsentgelte enthalten, die zu keiner Bilanzierung nach IFRS\u00a016 f\u00fchren;\u00a0im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 sind diese in H\u00f6he von 3,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,5\u00a0Mio. EUR) angefallen.
Die Verringerung der Rechts-/Pr\u00fcfungs- und Beratungsaufwendungen ist auf das tempor\u00e4re Aussetzen von T\u00e4tigkeiten in Zusammenhang mit den Vorbereitungen auf die Transformation des ERP-Kernsystems zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die vergaberechtliche Entscheidung zur Auswahl des diesbez\u00fcglichen Implementierungspartners wurde am Ende des Gesch\u00e4ftsjahres getroffen.
Der Anstieg der Software-Wartung und -Updates steht mit der zunehmenden Digitalisierung von Kernprozessen der Kelag in Verbindung.
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Finanzergebnis
In den Finanzertr\u00e4gen in H\u00f6he von 10,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 18,8\u00a0Mio. EUR) sind v.a. Zinsertr\u00e4ge in H\u00f6he von 10,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,9\u00a0Mio. EUR) aus Bankguthaben und Termineinlagen enthalten. Die Finanzaufwendungen setzen sich in der Berichts- und Vergleichsperiode folgenderma\u00dfen zusammen, wobei ein Gro\u00dfteil davon auf Zinsen f\u00fcr Finanzverbindlichkeiten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten nach der Effektivzinsmethode bilanziert werden:
Finanzaufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Anleihe- und Kreditzinsen*
-15,5
-16,0
Gem\u00e4\u00df IAS 23 aktivierte Fremdkapitalkosten
4,8
3,4
Nettozinsaufwand aus personalbezogenen Verpflichtungen
-7,0
-7,9
Zinsaufwendungen f\u00fcr Leasingverbindlichkeiten
-0,8
-0,7
Sonstige*
0,0
-3,7
Summe Finanzaufwendungen
-18,6
-24,8
* Eine unwesentliche Umgliederung der Vorjahreswerte wurde vorgenommen.
Der Finanzierungskostensatz, der bei der Bestimmung der aktivierbaren Fremdkapitalkosten zugrunde gelegt worden ist, lag f\u00fcr Investitionen im ersten Halbjahr des Gesch\u00e4ftsjahres\u00a02025 bei 2,70\u00a0% (im Vorjahr bei 2,70\u00a0%) und bei jenen des zweiten Halbjahres bei 2,60\u00a0% (Vorjahr 2,70%).
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Finanzergebnis
In den Finanzertr\u00e4gen in H\u00f6he von 10,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 18,8\u00a0Mio. EUR) sind v.a. Zinsertr\u00e4ge in H\u00f6he von 10,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,9\u00a0Mio. EUR) aus Bankguthaben und Termineinlagen enthalten. Die Finanzaufwendungen setzen sich in der Berichts- und Vergleichsperiode folgenderma\u00dfen zusammen, wobei ein Gro\u00dfteil davon auf Zinsen f\u00fcr Finanzverbindlichkeiten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten nach der Effektivzinsmethode bilanziert werden:
Finanzaufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Anleihe- und Kreditzinsen*
-15,5
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Gem\u00e4\u00df IAS 23 aktivierte Fremdkapitalkosten
4,8
3,4
Nettozinsaufwand aus personalbezogenen Verpflichtungen
-7,0
-7,9
Zinsaufwendungen f\u00fcr Leasingverbindlichkeiten
-0,8
-0,7
Sonstige*
0,0
-3,7
Summe Finanzaufwendungen
-18,6
-24,8
* Eine unwesentliche Umgliederung der Vorjahreswerte wurde vorgenommen.
Der Finanzierungskostensatz, der bei der Bestimmung der aktivierbaren Fremdkapitalkosten zugrunde gelegt worden ist, lag f\u00fcr Investitionen im ersten Halbjahr des Gesch\u00e4ftsjahres\u00a02025 bei 2,70\u00a0% (im Vorjahr bei 2,70\u00a0%) und bei jenen des zweiten Halbjahres bei 2,60\u00a0% (Vorjahr 2,70%).
Nettoergebnis nach Bewertungskategorien
\u00a0
2025
2024
in Mio. EUR
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Finanzielle Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
12,6
1,8
14,8
-0,1
davon Gesamtzinsertr\u00e4ge
10,2
0,0
15,9
0,0
Finanzielle Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
-10,8
0,0
-14,0
0,0
davon Gesamtzinsaufwendungen
-10,8
0,0
-14,0
0,0
Finanzielle Verm\u00f6genswerte und Schulden ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert
6,0
0,0
29,4
0,0
SUMME
7,8
1,8
30,3
-0,1
Das Nettoergebnis der finanziellen Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten ist im Wesentlichen auf Zinseffekte der langfristigen Wertpapiere zur\u00fcckzuf\u00fchren und wurde daher im Finanzergebnis erfasst. Die Nettoergebnisse der finanziellen Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten in Zusammenhang mit Finanzverbindlichkeiten wurden im Zinsaufwand erfasst.
F\u00fcr jene Terminliefergesch\u00e4fte im Strom- und Erdgasbereich, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, erfolgt der Ausweis der Nettoergebnisse aus der Realisierung in den Umsatzerl\u00f6sen sowie im Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen. Die Ergebnisse aus der Bewertung noch unrealisierter Energietermingesch\u00e4fte, die in k\u00fcnftigen Gesch\u00e4ftsjahren in Lieferung gehen, werden demgegen\u00fcber im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. im sonstigen betrieblichen Aufwand dargestellt. Im Rahmen des sonstigen Handels erzielte Ergebnisbeitr\u00e4ge aus Kauf- und Verkaufsterminkontrakten sind als Teil der gew\u00f6hnlichen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Umsatzerl\u00f6sen enthalten, jedoch im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 erh\u00f6hen diese Ergebnisbeitr\u00e4ge die Umsatzerl\u00f6se im Segment Energie um 4,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr Verringerung um 20,0\u00a0Mio. EUR).
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Finanzergebnis
In den Finanzertr\u00e4gen in H\u00f6he von 10,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 18,8\u00a0Mio. EUR) sind v.a. Zinsertr\u00e4ge in H\u00f6he von 10,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,9\u00a0Mio. EUR) aus Bankguthaben und Termineinlagen enthalten. Die Finanzaufwendungen setzen sich in der Berichts- und Vergleichsperiode folgenderma\u00dfen zusammen, wobei ein Gro\u00dfteil davon auf Zinsen f\u00fcr Finanzverbindlichkeiten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten nach der Effektivzinsmethode bilanziert werden:
Finanzaufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Anleihe- und Kreditzinsen*
-15,5
-16,0
Gem\u00e4\u00df IAS 23 aktivierte Fremdkapitalkosten
4,8
3,4
Nettozinsaufwand aus personalbezogenen Verpflichtungen
-7,0
-7,9
Zinsaufwendungen f\u00fcr Leasingverbindlichkeiten
-0,8
-0,7
Sonstige*
0,0
-3,7
Summe Finanzaufwendungen
-18,6
-24,8
* Eine unwesentliche Umgliederung der Vorjahreswerte wurde vorgenommen.
Der Finanzierungskostensatz, der bei der Bestimmung der aktivierbaren Fremdkapitalkosten zugrunde gelegt worden ist, lag f\u00fcr Investitionen im ersten Halbjahr des Gesch\u00e4ftsjahres\u00a02025 bei 2,70\u00a0% (im Vorjahr bei 2,70\u00a0%) und bei jenen des zweiten Halbjahres bei 2,60\u00a0% (Vorjahr 2,70%).
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Finanzergebnis
In den Finanzertr\u00e4gen in H\u00f6he von 10,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 18,8\u00a0Mio. EUR) sind v.a. Zinsertr\u00e4ge in H\u00f6he von 10,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,9\u00a0Mio. EUR) aus Bankguthaben und Termineinlagen enthalten. Die Finanzaufwendungen setzen sich in der Berichts- und Vergleichsperiode folgenderma\u00dfen zusammen, wobei ein Gro\u00dfteil davon auf Zinsen f\u00fcr Finanzverbindlichkeiten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, die zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten nach der Effektivzinsmethode bilanziert werden:
Finanzaufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Anleihe- und Kreditzinsen*
-15,5
-16,0
Gem\u00e4\u00df IAS 23 aktivierte Fremdkapitalkosten
4,8
3,4
Nettozinsaufwand aus personalbezogenen Verpflichtungen
-7,0
-7,9
Zinsaufwendungen f\u00fcr Leasingverbindlichkeiten
-0,8
-0,7
Sonstige*
0,0
-3,7
Summe Finanzaufwendungen
-18,6
-24,8
* Eine unwesentliche Umgliederung der Vorjahreswerte wurde vorgenommen.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceCostExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-94": { "value": "In den Finanzertr\u00e4gen in H\u00f6he von 10,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 18,8\u00a0Mio. EUR) sind v.a. Zinsertr\u00e4ge in H\u00f6he von 10,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,9\u00a0Mio. EUR) aus Bankguthaben und Termineinlagen enthalten.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-93": { "value": "In den Finanzertr\u00e4gen in H\u00f6he von 10,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 18,8\u00a0Mio. EUR) sind v.a. Zinsertr\u00e4ge in H\u00f6he von 10,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 15,9\u00a0Mio. EUR) aus Bankguthaben und Termineinlagen enthalten.
Nettoergebnis nach Bewertungskategorien
\u00a0
2025
2024
in Mio. EUR
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Finanzielle Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
12,6
1,8
14,8
-0,1
davon Gesamtzinsertr\u00e4ge
10,2
0,0
15,9
0,0
Finanzielle Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
-10,8
0,0
-14,0
0,0
davon Gesamtzinsaufwendungen
-10,8
0,0
-14,0
0,0
Finanzielle Verm\u00f6genswerte und Schulden ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert
6,0
0,0
29,4
0,0
SUMME
7,8
1,8
30,3
-0,1
Das Nettoergebnis der finanziellen Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten ist im Wesentlichen auf Zinseffekte der langfristigen Wertpapiere zur\u00fcckzuf\u00fchren und wurde daher im Finanzergebnis erfasst. Die Nettoergebnisse der finanziellen Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten in Zusammenhang mit Finanzverbindlichkeiten wurden im Zinsaufwand erfasst.
F\u00fcr jene Terminliefergesch\u00e4fte im Strom- und Erdgasbereich, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, erfolgt der Ausweis der Nettoergebnisse aus der Realisierung in den Umsatzerl\u00f6sen sowie im Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen. Die Ergebnisse aus der Bewertung noch unrealisierter Energietermingesch\u00e4fte, die in k\u00fcnftigen Gesch\u00e4ftsjahren in Lieferung gehen, werden demgegen\u00fcber im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. im sonstigen betrieblichen Aufwand dargestellt. Im Rahmen des sonstigen Handels erzielte Ergebnisbeitr\u00e4ge aus Kauf- und Verkaufsterminkontrakten sind als Teil der gew\u00f6hnlichen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Umsatzerl\u00f6sen enthalten, jedoch im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 erh\u00f6hen diese Ergebnisbeitr\u00e4ge die Umsatzerl\u00f6se im Segment Energie um 4,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr Verringerung um 20,0\u00a0Mio. EUR).
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Finanzaufwendungen
in Mio. EUR
2025
2024
Anleihe- und Kreditzinsen*
-15,5
-16,0
Gem\u00e4\u00df IAS 23 aktivierte Fremdkapitalkosten
4,8
3,4
Nettozinsaufwand aus personalbezogenen Verpflichtungen
-7,0
-7,9
Zinsaufwendungen f\u00fcr Leasingverbindlichkeiten
-0,8
-0,7
Sonstige*
0,0
-3,7
Summe Finanzaufwendungen
-18,6
-24,8
Nettoergebnis nach Bewertungskategorien
\u00a0
2025
2024
in Mio. EUR
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Finanzielle Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
12,6
1,8
14,8
-0,1
davon Gesamtzinsertr\u00e4ge
10,2
0,0
15,9
0,0
Finanzielle Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
-10,8
0,0
-14,0
0,0
davon Gesamtzinsaufwendungen
-10,8
0,0
-14,0
0,0
Finanzielle Verm\u00f6genswerte und Schulden ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert
6,0
0,0
29,4
0,0
SUMME
7,8
1,8
30,3
-0,1
Das Nettoergebnis der finanziellen Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten ist im Wesentlichen auf Zinseffekte der langfristigen Wertpapiere zur\u00fcckzuf\u00fchren und wurde daher im Finanzergebnis erfasst. Die Nettoergebnisse der finanziellen Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten in Zusammenhang mit Finanzverbindlichkeiten wurden im Zinsaufwand erfasst.
F\u00fcr jene Terminliefergesch\u00e4fte im Strom- und Erdgasbereich, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, erfolgt der Ausweis der Nettoergebnisse aus der Realisierung in den Umsatzerl\u00f6sen sowie im Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen. Die Ergebnisse aus der Bewertung noch unrealisierter Energietermingesch\u00e4fte, die in k\u00fcnftigen Gesch\u00e4ftsjahren in Lieferung gehen, werden demgegen\u00fcber im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. im sonstigen betrieblichen Aufwand dargestellt. Im Rahmen des sonstigen Handels erzielte Ergebnisbeitr\u00e4ge aus Kauf- und Verkaufsterminkontrakten sind als Teil der gew\u00f6hnlichen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Umsatzerl\u00f6sen enthalten, jedoch im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 erh\u00f6hen diese Ergebnisbeitr\u00e4ge die Umsatzerl\u00f6se im Segment Energie um 4,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr Verringerung um 20,0\u00a0Mio. EUR).
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Ertragsteuern
in Mio. EUR
2025
2024
Laufende Ertragsteuern des Berichtsjahres
-44,6
-76,7
Laufende Ertragsteuern der Vorjahre
0,1
0,1
Latente Ertragsteuern
-24,3
-6,5
Summe Ertragsteuern
-68,8
-83,1
In den laufenden Ertragsteuern sind Steueraufwendungen aufgrund von Pillar II-Regelungen in\u00a0unwesentlichem Ausma\u00df enthalten.
Die Ver\u00e4nderung der laufenden Ertragsteuern im Vergleich zum Vorjahr resultiert im Wesentlichen aus dem Ergebnisr\u00fcckgang der Kelag, w\u00e4hrend die Ver\u00e4nderung der latenten Ertragsteuern auf die degressive Abschreibungsmethode zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, die steuerlich Anwendung findet.

Die Ursachen f\u00fcr den Unterschied zwischen rechnerischem und ausgewiesenem Steueraufwand im Konzern stellen sich wie folgt dar:
Steuer\u00fcberleitungsrechnung
in Mio. EUR
2025
2024
Ergebnis vor Ertragsteuern
421,4
525,3
Rechnerischer Ertragsteueraufwand (23%)
-96,9
-120,8
Steuereffekte aus:
\u00a0
\u00a0
Steuerfreien Beteiligungsertr\u00e4gen
25,3
38,5
Steuerlich nicht anerkannten Aufwendungen und Ertr\u00e4gen
-0,2
-0,5
Verlusten des laufenden Jahres, f\u00fcr die kein latenter Steueranspruch angesetzt wurde
-1,6
-0,4
\u00c4nderungen im Ansatz bzw. in der Bewertung der latenten Steuern
-0,1
0,0
Aperiodischem Steueraufwand/-ertrag
0,1
-0,7
Differenzen aus sonstigen Posten
4,6
0,7
Ausgewiesener Ertragsteueraufwand
-68,8
-83,1

// 12
Sonstiges Ergebnis
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Ertragsteuern
in Mio. EUR
2025
2024
Laufende Ertragsteuern des Berichtsjahres
-44,6
-76,7
Laufende Ertragsteuern der Vorjahre
0,1
0,1
Latente Ertragsteuern
-24,3
-6,5
Summe Ertragsteuern
-68,8
-83,1
In den laufenden Ertragsteuern sind Steueraufwendungen aufgrund von Pillar II-Regelungen in\u00a0unwesentlichem Ausma\u00df enthalten.
Die Ver\u00e4nderung der laufenden Ertragsteuern im Vergleich zum Vorjahr resultiert im Wesentlichen aus dem Ergebnisr\u00fcckgang der Kelag, w\u00e4hrend die Ver\u00e4nderung der latenten Ertragsteuern auf die degressive Abschreibungsmethode zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, die steuerlich Anwendung findet.
Steuerlatenzen
Die Unterschiede zwischen den Wertans\u00e4tzen in der Steuer- und in der IFRS-Bilanz sowie die zum Bilanzstichtag bestehenden Verlustvortr\u00e4ge wirken sich mit folgenden Steuerlatenzen aus:
in Mio. EUR
2025
2024
Latente Steueranspr\u00fcche
\u00a0
\u00a0
Immaterielle Verm\u00f6genswerte
4,7
4,6
Sachanlagen
13,8
17,3
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
10,6
6,8
R\u00fcckstellungen
36,3
46,4
Lang- und kurzfristige Schulden
7,8
5,5
Schulden aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich
15,8
27,7
Sonstige Posten
5,4
8,1
Steuerliche Verlustvortr\u00e4ge
4,9
3,9
Summe latente Steueranspr\u00fcche 31.12.
99,5
120,3
Latente Steuerschulden
\u00a0
\u00a0
Immaterielle Verm\u00f6genswerte
10,3
11,0
Sachanlagen
86,2
67,5
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
5,8
5,8
R\u00fcckstellungen
23,4
22,7
Lang- und kurzfristige Forderungen
4,7
2,7
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich
15,4
38,1
Lang- und kurzfristige Schulden
1,5
2,1
Sonstige Posten
-1,3
0,7
Summe latente Steuerschulden 31.12.
145,8
150,7
Latente Steueranspr\u00fcche bzw. Steuerschulden saldiert 31.12.
-46,3
-30,3
davon latente Steueranspr\u00fcche gem\u00e4\u00df Bilanz
27,4
25,2
davon latente Steuerschulden gem\u00e4\u00df Bilanz
73,6
55,6
Entwicklung der Steuerlatenzen
Die Nettoposition f\u00fcr latente Steueranspr\u00fcche und -schulden hat sich wie folgt ver\u00e4ndert:
in Mio. EUR
2025
2024
Anfangsbestand 01.01.
-30,3
-30,1
Im Periodenergebnis erfasste Ver\u00e4nderungen
-24,3
-6,5
Im sonstigen Ergebnis erfasste Ver\u00e4nderungen
8,4
6,3
Endbestand 31.12.
-46,3
-30,3

In F\u00e4llen, in denen es nicht wahrscheinlich ist, dass k\u00fcnftig zu versteuernde Ergebnisse zur Verf\u00fcgung stehen werden, gegen die die jeweiligen latenten Steueranspr\u00fcche verwendet werden k\u00f6nnen, wurden diese nicht angesetzt. Im Konzern wurden in diesem Zusammenhang auf steuerliche Verlustvortr\u00e4ge in H\u00f6he von 8,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 6,1\u00a0Mio. EUR) keine Steueranspr\u00fcche erfasst. Davon sind nur die nicht angesetzten Verlustvortr\u00e4ge im Kosovo begrenzt vortragsf\u00e4hig \u2013 diese verfallen grunds\u00e4tzlich vier Jahre nach Auftreten der Verluste. Diese nicht angesetzten latenten Steuern auf Verlustvortr\u00e4ge teilen sich folgenderma\u00dfen auf L\u00e4nder auf:
in Mio. EUR
2025
2024
Italien
2,2
1,0
Kosovo
0,3
0,0
\u00d6sterreich
5,0
3,5
Rum\u00e4nien
0,0
1,1
Spanien
1,3
0,4
Summe Verlustvortr\u00e4ge
8,9
6,1
Zum 31.\u00a0Dezember 2025 (und im Vorjahr) war davon auszugehen, dass aufgrund der derzeit geltenden steuerlichen Bestimmungen, die insbesondere aus einbehaltenen Gewinnen bzw. nicht abgedeckten Verlusten resultierenden Unterschiede zwischen steuerlichem Beteiligungsansatz und anteiligem Eigenkapital bzw. bilanziertem Beteiligungsansatz (Outside Basis Differences) der in den IFRS-Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen und nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen in absehbarer Zeit steuerfrei bleiben werden, da das Management die Umkehrung der Differenzen steuern kann und diese in naher Zukunft nicht wahrscheinlich ist. Zum 31.\u00a0Dezember 2025 wurde daher keine Steuerschuld f\u00fcr tempor\u00e4re Differenzen in H\u00f6he von 446,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 432,4\u00a0Mio. EUR) im Zusammenhang mit Anteilen an Tochterunternehmen und nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen angesetzt.
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Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten
Stand per 01.01.2025
31,9
795,5
827,3
Zug\u00e4nge
0,0
21,7
21,7
Abg\u00e4nge
0,0
-0,6
-0,6
Umbuchungen
0,0
0,3
0,3
Stand per 31.12.2025
31,9
816,9
848,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2025
26,4
458,1
484,5
Abschreibungen
0,0
24,5
24,5
Wertminderungsaufwendungen
0,0
4,4
4,4
Abg\u00e4nge
0,0
-0,3
-0,3
Umbuchungen
0,0
0,1
0,1
Stand per 31.12.2025
26,4
486,6
513,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2025
5,5
330,3
335,7
Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/Herstellungskosten
Stand per 01.01.2024*
31,9
781,2
813,1
Zug\u00e4nge
0,0
12,4
12,4
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
2,8
2,8
Abg\u00e4nge
0,0
-1,5
-1,5
Umbuchungen
0,0
0,6
0,6
Stand per 31.12.2024
31,9
795,5
827,3
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2024*
26,4
417,7
444,1
Abschreibungen
0,0
24,2
24,2
Wertminderungsaufwendungen
0,0
17,3
17,3
Zuschreibungen
0,0
0,0
0,0
Abg\u00e4nge
0,0
-1,0
-1,0
Stand per 31.12.2024
26,4
458,1
484,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2024
5,5
337,3
342,8
* Eine unwesentliche Umgliederung in den Anfangsbest\u00e4nden wurde vorgenommen.
In den Rechten, Konzessionen und Lizenzen werden Strombezugsrechte, Belieferungsrechte und sonstige Rechte \u2013 darunter Software und Konzessionen \u2013 ausgewiesen. Als wesentliche Position darin machen die Buchwerte der Strombezugs- und Belieferungsrechte der Kelag, KEW und KRV zum 31.\u00a0Dezember 2025 in H\u00f6he von 247,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 257,9\u00a0Mio. EUR) aus. Ebenso sind darin immaterielle Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 3,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 2,7\u00a0Mio. EUR) enthalten, die nicht abgeschrieben werden.
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Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten
Stand per 01.01.2025
31,9
795,5
827,3
Zug\u00e4nge
0,0
21,7
21,7
Abg\u00e4nge
0,0
-0,6
-0,6
Umbuchungen
0,0
0,3
0,3
Stand per 31.12.2025
31,9
816,9
848,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2025
26,4
458,1
484,5
Abschreibungen
0,0
24,5
24,5
Wertminderungsaufwendungen
0,0
4,4
4,4
Abg\u00e4nge
0,0
-0,3
-0,3
Umbuchungen
0,0
0,1
0,1
Stand per 31.12.2025
26,4
486,6
513,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2025
5,5
330,3
335,7
Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/Herstellungskosten
Stand per 01.01.2024*
31,9
781,2
813,1
Zug\u00e4nge
0,0
12,4
12,4
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
2,8
2,8
Abg\u00e4nge
0,0
-1,5
-1,5
Umbuchungen
0,0
0,6
0,6
Stand per 31.12.2024
31,9
795,5
827,3
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2024*
26,4
417,7
444,1
Abschreibungen
0,0
24,2
24,2
Wertminderungsaufwendungen
0,0
17,3
17,3
Zuschreibungen
0,0
0,0
0,0
Abg\u00e4nge
0,0
-1,0
-1,0
Stand per 31.12.2024
26,4
458,1
484,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2024
5,5
337,3
342,8
* Eine unwesentliche Umgliederung in den Anfangsbest\u00e4nden wurde vorgenommen.
In den Rechten, Konzessionen und Lizenzen werden Strombezugsrechte, Belieferungsrechte und sonstige Rechte \u2013 darunter Software und Konzessionen \u2013 ausgewiesen. Als wesentliche Position darin machen die Buchwerte der Strombezugs- und Belieferungsrechte der Kelag, KEW und KRV zum 31.\u00a0Dezember 2025 in H\u00f6he von 247,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 257,9\u00a0Mio. EUR) aus. Ebenso sind darin immaterielle Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 3,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 2,7\u00a0Mio. EUR) enthalten, die nicht abgeschrieben werden.
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Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten
Stand per 01.01.2025
31,9
795,5
827,3
Zug\u00e4nge
0,0
21,7
21,7
Abg\u00e4nge
0,0
-0,6
-0,6
Umbuchungen
0,0
0,3
0,3
Stand per 31.12.2025
31,9
816,9
848,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2025
26,4
458,1
484,5
Abschreibungen
0,0
24,5
24,5
Wertminderungsaufwendungen
0,0
4,4
4,4
Abg\u00e4nge
0,0
-0,3
-0,3
Umbuchungen
0,0
0,1
0,1
Stand per 31.12.2025
26,4
486,6
513,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2025
5,5
330,3
335,7
Immaterielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Firmenwert
Rechte, Konzessionen
& Lizenzen
Summe
Anschaffungs-/Herstellungskosten
Stand per 01.01.2024*
31,9
781,2
813,1
Zug\u00e4nge
0,0
12,4
12,4
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
2,8
2,8
Abg\u00e4nge
0,0
-1,5
-1,5
Umbuchungen
0,0
0,6
0,6
Stand per 31.12.2024
31,9
795,5
827,3
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen
Stand per 01.01.2024*
26,4
417,7
444,1
Abschreibungen
0,0
24,2
24,2
Wertminderungsaufwendungen
0,0
17,3
17,3
Zuschreibungen
0,0
0,0
0,0
Abg\u00e4nge
0,0
-1,0
-1,0
Stand per 31.12.2024
26,4
458,1
484,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert Stand 31.12.2024
5,5
337,3
342,8
* Eine unwesentliche Umgliederung in den Anfangsbest\u00e4nden wurde vorgenommen.
In den Rechten, Konzessionen und Lizenzen werden Strombezugsrechte, Belieferungsrechte und sonstige Rechte \u2013 darunter Software und Konzessionen \u2013 ausgewiesen. Als wesentliche Position darin machen die Buchwerte der Strombezugs- und Belieferungsrechte der Kelag, KEW und KRV zum 31.\u00a0Dezember 2025 in H\u00f6he von 247,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 257,9\u00a0Mio. EUR) aus. Ebenso sind darin immaterielle Verm\u00f6genswerte in H\u00f6he von 3,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 2,7\u00a0Mio. EUR) enthalten, die nicht abgeschrieben werden.
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// 10
Sachanlagen
Sachanlagen 2025
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grun6dst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonst,ige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2025
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
Zug\u00e4nge
15,5
1,5
155,9
39,4
121,2
45,9
379,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
3,1
0,0
14,5
0,1
4,1
0,0
21,7
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-28,4
-3,2
-2,2
0,0
-35,5
Umbuchungen
7,8
-6,1
115,8
7,1
-126,0
-4,4
-5,8
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,6
0,0
0,0
0,0
-0,9
Stand per 31.12.2025
377,4
14,7
3.138,6
331,0
228,0
75,9
4.165,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2025
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
Abschreibungen
6,5
0,0
90,0
18,5
0,0
0,0
115,1
Wertminderungs-aufwendungen
1,4
0,0
8,5
1,2
1,5
0,0
12,7
Zuschreibungen
-0,8
0,0
-3,2
0,1
0,0
0,0
-3,9
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,1
0,0
0,9
0,0
0,0
0,0
1,0
Abg\u00e4nge
-1,3
0,0
-24,3
-3,1
-0,4
0,0
-29,1
Umbuchungen
-9,4
0,0
18,8
0,5
-15,4
0,0
-5,4
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,5
0,0
0,0
0,0
-0,7
Stand per 31.12.2025
213,4
0,0
1.802,2
162,0
21,3
0,0
2.199,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2025
163,9
14,7
1.336,3
169,0
206,7
75,9
1.966,5

Sachanlagen 2024
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grundst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonstige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2024
346,8
7,7
2.819,1
250,4
91,6
33,1
3.548,8
Zug\u00e4nge
8,5
5,5
103,6
37,2
134,5
27,9
317,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
6,1
-0,8
0,0
13,2
0,0
18,3
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-69,2
-5,9
-1,5
0,0
-78,2
Umbuchungen
-0,5
0,0
28,7
5,9
-7,0
-26,6
0,6
Stand per 31.12.2024
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2024
209,2
0,0
1.681,2
131,8
10,5
12,2
2.044,9
Abschreibungen
7,2
0,0
84,4
16,0
0,0
0,0
107,6
Wertminderungs-aufwendungen
3,8
0,0
12,2
2,6
12,9
0,0
31,5
Zuschreibungen
-0,5
0,0
-2,2
0,0
0,0
0,0
-2,7
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
0,0
-0,7
0,0
0,0
0,0
-0,9
Abg\u00e4nge
-1,5
0,0
-65,1
-5,7
0,0
0,0
-72,3
Umbuchungen
-0,9
0,0
2,1
0,0
12,2
-12,2
1,2
Stand per 31.12.2024
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2024
135,8
19,3
1.169,5
143,0
195,3
34,4
1.697,3
Im Anlageverm\u00f6gen wurden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr 10,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 7,4\u00a0Mio. EUR) an Zusch\u00fcssen der \u00f6ffentlichen Hand anschaffungskostenmindernd erfasst.
Die Zug\u00e4nge des Sachanlageverm\u00f6gens stammen zu einem gro\u00dfen Teil aus der Kelag bzw. der Kelag Energie & W\u00e4rme GmbH. Der Anstieg dieser Zug\u00e4nge ist v.\u00a0a. auf Investitionen der Kelag \u2013 diese stammen insbesondere aus Wasserkraftprojekten, dem Netzausbau bzw. der Telekom \u2013 zur\u00fcckzuf\u00fchren. Der Anstieg der Anlagenzug\u00e4nge ist im Inland zudem auf die Errichtung von Freifl\u00e4chen-PV-Anlagen der Windpark Nikitsch GmbH zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die gr\u00f6\u00dften Anlagenzug\u00e4nge im Ausland stammen aus der Errichtung von Windkraftanlagen der PVE Perun DOO Skopje und der Vjetropark Interwind d.o.o.
Die Umbuchungen in Zusammenhang mit den Anschaffungs- und Herstellungskosten bzw. den kumulierten Abschreibungen zwischen dem immateriellen Verm\u00f6gen und den Sachanlagen resultieren in einer geringf\u00fcgigen Differenz von 0,1\u00a0Mio. EUR, die darauf zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, dass eine Kaufoption auf eine nun aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden nicht konsolidierte Tochtergesellschaft auf deren Beteiligungsansatz umgebucht wurde.
Die Ver\u00e4nderung des Konsolidierungskreises 2024 und 2025 beinhaltet im Wesentlichen Gesellschaftserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03.
In der Bilanz sind alle Nutzungsrechte gem\u00e4\u00df IFRS\u00a016 den einzelnen Anlagenklassen je nach Art des zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerts folgenderma\u00dfen zugeordnet:
in Mio. EUR
31.12.2025
31.12.2024
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
26,0
23,6
Technische Anlagen und Maschinen
2,9
3,0
Sonstige Sachanlagen
1,7
1,7
Summe Nutzungsrechte
30,6
28,3
Der Buchwert der Nutzungsrechte gem\u00e4\u00df IFRS 16 hat sich folgenderma\u00dfen entwickelt:
in Mio. EUR
2025
2024
Buchwert zum 01.01.
28,3
20,7
Zug\u00e4nge und Neubewertungen
6,6
11,7
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
-0,2
Abg\u00e4nge
-0,3
-0,3
Umbuchungen
-0,1
-0,1
Abschreibungen
-3,9
-3,5
Buchwert zum 31.12.
30,6
28,3
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Der wesentliche Teil der langfristigen Finanzverbindlichkeiten setzt sich wie folgt zusammen:
\u00a0
Nominale in Mio. EUR
Buchwert zum 31.12.2025 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Buchwert zum 31.12.25024 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Kupon/Zins
F\u00e4lligkeit
Anleihe 2014 (\u00f6ffentlich)
150,0
152,3
152,3
152,2
2,3
3,00%
2026
Anleihe 2021 (privatplatziert)
120,0
119,7
1,0
119,6
1,0
1,15%
2041
EIB 1. Tranche
40,0
24,5
2,6
27,1
2,6
1,72%
2035
EIB 2. Tranche
20,0
12,7
1,3
14,1
1,3
6-M-Euribor + 0,267%
2035
EIB 3. Tranche
30,0
22,0
2,0
24,0
2,0
0,94%
2036
Schuldscheindarlehen 1. Tranche
18,0
18,2
0,2
18,2
0,2
2,69%
2029
Schuldscheindarlehen 2. Tranche
64,0
64,0
0,8
64,6
1,3
6-M-Euribor + 0,800%
2029
Schuldscheindarlehen 3. Tranche
8,0
8,1
0,1
8,1
0,1
3,01%
2032
Schuldscheindarlehen 4. Tranche
3,0
3,0
0,0
3,0
0,1
6-M-Euribor + 0,900%
2032
Namensschuldverschreibung 1.\u00a0Tranche
6,0
6,1
0,1
6,1
0,1
3,23%
2034
Namensschuldverschreibung 2.\u00a0Tranche
1,0
1,0
0,0
1,0
0,0
3,42%
2037
Namensschuldverschreibung 3.\u00a0Tranche
60,0
60,9
1,0
60,9
1,0
3,83%
2038
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S1 GmbH
6,4
4,8
0,5
5,2
0,5
2,20%
2035
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S2 GmbH
20,7
15,6
1,5
16,8
1,5
2,20%
2035
BKS-Tranche 2022-2032
6,0
6,0
0,0
6,0
0,0
2,69%
2032
BKS-Tranche 2023-2029
8,0
8,0
0,0
8,0
0,0
3-M-Euribor + 1,125%
2029
Summe
561,1
526,8
163,5
534,9
13,9
\u00a0
\u00a0
In den langfristigen Finanzverbindlichkeiten sind neben den in der oben angef\u00fchrten Tabelle dargestellten Titeln auch Darlehen von Kreditinstituten, Gesellschafterdarlehen, bedingte Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben und sonstige Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Dritten enthalten.

Die Entwicklung der lang- und kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten ist folgender Aufstellung zu entnehmen:
Entwicklung der Finanzverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen\u00a0
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2024
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2025
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
541,9
-4,5
8,1
2,5
-158,4
0,7
390,3
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
19,0
-8,9
0,7
0,7
158,4
-0,4
169,5
Leasingverbindlichkeiten
28,3
-4,5
0,0
0,0
0,0
7,2
31,0
Summe Finanzverbindlichkeiten
589,1
-17,8
8,8
3,1
0,0
7,4
590,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2023
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2024
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
550,9
-1,6
1,9
-0,1
-8,6
-0,8
541,9
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
23,4
-13,0
0,7
-0,5
8,6
-0,2
19,0
Leasingverbindlichkeiten
20,4
-3,7
-0,2
0,0
0,0
11,8
28,3
Summe Finanzverbindlichkeiten
594,8
-18,3
2,4
-0,6
0,0
10,8
589,1
Die Ver\u00e4nderung der Leasingverbindlichkeit in der Spalte Sonstiges ist v.\u00a0a. auf den Abschluss neuer Leasingvertr\u00e4ge zur\u00fcckzuf\u00fchren.
Leasingverbindlichkeiten
in Mio. EUR
31.12.2025
31.12.2024
Leasingverbindlichkeiten kurzfristig
3,3
3,2
Leasingverbindlichkeiten langfristig
27,7
25,1
Summe Leasingverbindlichkeiten
31,0
28,3
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// 10
Sachanlagen
Sachanlagen 2025
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grun6dst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonst,ige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2025
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
Zug\u00e4nge
15,5
1,5
155,9
39,4
121,2
45,9
379,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
3,1
0,0
14,5
0,1
4,1
0,0
21,7
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-28,4
-3,2
-2,2
0,0
-35,5
Umbuchungen
7,8
-6,1
115,8
7,1
-126,0
-4,4
-5,8
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,6
0,0
0,0
0,0
-0,9
Stand per 31.12.2025
377,4
14,7
3.138,6
331,0
228,0
75,9
4.165,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2025
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
Abschreibungen
6,5
0,0
90,0
18,5
0,0
0,0
115,1
Wertminderungs-aufwendungen
1,4
0,0
8,5
1,2
1,5
0,0
12,7
Zuschreibungen
-0,8
0,0
-3,2
0,1
0,0
0,0
-3,9
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,1
0,0
0,9
0,0
0,0
0,0
1,0
Abg\u00e4nge
-1,3
0,0
-24,3
-3,1
-0,4
0,0
-29,1
Umbuchungen
-9,4
0,0
18,8
0,5
-15,4
0,0
-5,4
Wechselkursdifferenzen (netto)
-0,2
0,0
-0,5
0,0
0,0
0,0
-0,7
Stand per 31.12.2025
213,4
0,0
1.802,2
162,0
21,3
0,0
2.199,0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2025
163,9
14,7
1.336,3
169,0
206,7
75,9
1.966,5

Sachanlagen 2024
in Mio. EUR
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
Unbebaute
Grundst\u00fccke
Technische Anlagen und Maschinen
Sonstige
Sachanlagen
Anlagen in Bau
und Projekte
Geleistete Anzahlungen
Summe
Anschaffungs-/ Herstellungskosten Stand per 01.01.2024
346,8
7,7
2.819,1
250,4
91,6
33,1
3.548,8
Zug\u00e4nge
8,5
5,5
103,6
37,2
134,5
27,9
317,3
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
6,1
-0,8
0,0
13,2
0,0
18,3
Abg\u00e4nge
-1,6
0,0
-69,2
-5,9
-1,5
0,0
-78,2
Umbuchungen
-0,5
0,0
28,7
5,9
-7,0
-26,6
0,6
Stand per 31.12.2024
352,9
19,4
2.881,4
287,7
230,9
34,4
3.806,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kumulierte Abschreibungen Stand per 01.01.2024
209,2
0,0
1.681,2
131,8
10,5
12,2
2.044,9
Abschreibungen
7,2
0,0
84,4
16,0
0,0
0,0
107,6
Wertminderungs-aufwendungen
3,8
0,0
12,2
2,6
12,9
0,0
31,5
Zuschreibungen
-0,5
0,0
-2,2
0,0
0,0
0,0
-2,7
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
-0,3
0,0
-0,7
0,0
0,0
0,0
-0,9
Abg\u00e4nge
-1,5
0,0
-65,1
-5,7
0,0
0,0
-72,3
Umbuchungen
-0,9
0,0
2,1
0,0
12,2
-12,2
1,2
Stand per 31.12.2024
217,1
0,0
1.711,9
144,7
35,6
0,0
2.109,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Buchwert
Stand 31.12.2024
135,8
19,3
1.169,5
143,0
195,3
34,4
1.697,3
Im Anlageverm\u00f6gen wurden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr 10,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 7,4\u00a0Mio. EUR) an Zusch\u00fcssen der \u00f6ffentlichen Hand anschaffungskostenmindernd erfasst.
Die Zug\u00e4nge des Sachanlageverm\u00f6gens stammen zu einem gro\u00dfen Teil aus der Kelag bzw. der Kelag Energie & W\u00e4rme GmbH. Der Anstieg dieser Zug\u00e4nge ist v.\u00a0a. auf Investitionen der Kelag \u2013 diese stammen insbesondere aus Wasserkraftprojekten, dem Netzausbau bzw. der Telekom \u2013 zur\u00fcckzuf\u00fchren. Der Anstieg der Anlagenzug\u00e4nge ist im Inland zudem auf die Errichtung von Freifl\u00e4chen-PV-Anlagen der Windpark Nikitsch GmbH zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die gr\u00f6\u00dften Anlagenzug\u00e4nge im Ausland stammen aus der Errichtung von Windkraftanlagen der PVE Perun DOO Skopje und der Vjetropark Interwind d.o.o.
Die Umbuchungen in Zusammenhang mit den Anschaffungs- und Herstellungskosten bzw. den kumulierten Abschreibungen zwischen dem immateriellen Verm\u00f6gen und den Sachanlagen resultieren in einer geringf\u00fcgigen Differenz von 0,1\u00a0Mio. EUR, die darauf zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, dass eine Kaufoption auf eine nun aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden nicht konsolidierte Tochtergesellschaft auf deren Beteiligungsansatz umgebucht wurde.
Die Ver\u00e4nderung des Konsolidierungskreises 2024 und 2025 beinhaltet im Wesentlichen Gesellschaftserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03.
In der Bilanz sind alle Nutzungsrechte gem\u00e4\u00df IFRS\u00a016 den einzelnen Anlagenklassen je nach Art des zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerts folgenderma\u00dfen zugeordnet:
in Mio. EUR
31.12.2025
31.12.2024
Bebaute Grundst\u00fccke mit Betriebs- und Gesch\u00e4ftsgeb\u00e4uden
26,0
23,6
Technische Anlagen und Maschinen
2,9
3,0
Sonstige Sachanlagen
1,7
1,7
Summe Nutzungsrechte
30,6
28,3
Der Buchwert der Nutzungsrechte gem\u00e4\u00df IFRS 16 hat sich folgenderma\u00dfen entwickelt:
in Mio. EUR
2025
2024
Buchwert zum 01.01.
28,3
20,7
Zug\u00e4nge und Neubewertungen
6,6
11,7
Ver\u00e4nderung Konsolidierungskreis
0,0
-0,2
Abg\u00e4nge
-0,3
-0,3
Umbuchungen
-0,1
-0,1
Abschreibungen
-3,9
-3,5
Buchwert zum 31.12.
30,6
28,3
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Im Anlageverm\u00f6gen wurden im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr 10,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 7,4\u00a0Mio. EUR) an Zusch\u00fcssen der \u00f6ffentlichen Hand anschaffungskostenmindernd erfasst.
Die Zug\u00e4nge des Sachanlageverm\u00f6gens stammen zu einem gro\u00dfen Teil aus der Kelag bzw. der Kelag Energie & W\u00e4rme GmbH. Der Anstieg dieser Zug\u00e4nge ist v.\u00a0a. auf Investitionen der Kelag \u2013 diese stammen insbesondere aus Wasserkraftprojekten, dem Netzausbau bzw. der Telekom \u2013 zur\u00fcckzuf\u00fchren. Der Anstieg der Anlagenzug\u00e4nge ist im Inland zudem auf die Errichtung von Freifl\u00e4chen-PV-Anlagen der Windpark Nikitsch GmbH zur\u00fcckzuf\u00fchren. Die gr\u00f6\u00dften Anlagenzug\u00e4nge im Ausland stammen aus der Errichtung von Windkraftanlagen der PVE Perun DOO Skopje und der Vjetropark Interwind d.o.o.
Die Umbuchungen in Zusammenhang mit den Anschaffungs- und Herstellungskosten bzw. den kumulierten Abschreibungen zwischen dem immateriellen Verm\u00f6gen und den Sachanlagen resultieren in einer geringf\u00fcgigen Differenz von 0,1\u00a0Mio. EUR, die darauf zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, dass eine Kaufoption auf eine nun aus Wesentlichkeitsgr\u00fcnden nicht konsolidierte Tochtergesellschaft auf deren Beteiligungsansatz umgebucht wurde.
Die Ver\u00e4nderung des Konsolidierungskreises 2024 und 2025 beinhaltet im Wesentlichen Gesellschaftserwerbe au\u00dferhalb des Anwendungsbereichs von IFRS\u00a03.
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// 11
Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen
Nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligungen
\u00a0
Assoziierte Unternehmen
Gemeinschaftsunternehmen
in Mio. EUR
2025
2024
2025
2024
Buchwert at-equity bilanzierte Beteiligungen zum 01.01.
389,1
415,8
5,7
3,5
Zug\u00e4nge
0,0
0,0
5,9
0,0
Dividenden
-151,2
-191,3
-0,3
-0,4
Ergebnis der at-equity Bilanzierung
109,9
166,0
1,4
2,3
Sonstiges Ergebnis aus der at-equity Bilanzierung
1,3
-1,4
1,1
0,3
Buchwert at-Equity bilanzierte Beteiligungen zum 31.12.
349,1
389,1
13,8
5,7
Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung aggregierter Bilanzdaten f\u00fcr die nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen des Kelag-Konzerns. Die Bilanzdaten der Beteiligungsunternehmen beziehen sich auf den 31.\u00a0Dezember des jeweiligen Jahres und stellen nicht Anteile des Kelag-Konzerns dar.
Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen
\u00a0
Assoziierte Unternehmen
Gemeinschaftsunternehmen
in Mio. EUR
2025
2024
2025
2024
Verm\u00f6genswerte und Schulden der nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Kurzfristige Verm\u00f6genswerte
411,3
912,7
22,3
10,3
Langfristige Verm\u00f6genswerte
5.440,2
5.401,1
21,8
27,3
Kurzfristige Schulden
544,7
354,6
11,8
7,2
Langfristige Schulden
1.390,9
1.652,0
11,8
17,5
Eigenkapital - 100\u00a0%
3.915,8
4.307,2
20,6
12,8
Eigenkapital \u2013 Anteil der Kelag
399,3
438,2
8,9
5,8
Unterschiede aus der Bilanzierung nach der Equity-Methode
-50,2
-49,1
4,9
0,0
Buchwert der nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen zum 31.12.
349,1
389,1
13,8
5,7
davon Buchwert VERBUND Hydro Power
336,7
377,8
\u00a0
\u00a0
Die Unterschiede zwischen dem anteiligen Eigenkapital und dem Beteiligungsansatz sind im Wesentlichen auf die erstmalige Erfassung der VERBUND Hydro Power als assoziiertes Unternehmen im Rahmen von sukzessiven Anteilserwerben zur\u00fcckzuf\u00fchren.
Als wesentliches assoziiertes Unternehmen ist die 10,02\u00a0%-Beteiligung an der VERBUND Hydro Power, die vor allem in der Erzeugung erneuerbarer Energien t\u00e4tig ist, einzustufen, deren Finanzzahlen sich wie folgt darstellen:
VERBUND Hydro Power: Gesamtergebnisrechnung
in Mio. EUR
2025
2024
Umsatzerl\u00f6se
2.111,3
2.714,0
Ergebnis nach Ertragsteuern
1.081,6
1.650,9
Beteiligungsquote der Kelag
10,02%
10,02%
Ergebnis \u2013 Anteil der Kelag
108,4
165,5
Ergebnis nach Ertragsteuern
1.081,6
1.650,9
Sonstiges Ergebnis
9,0
-17,7
Gesamtperiodenergebnis
1.090,6
1.633,2
Beteiligungsquote der Kelag
10,02%
10,02%
Gesamtperiodenergebnis \u2013 Anteil der Kelag
109,3
163,7
Von der VERBUND Hydro Power GmbH erhaltene Dividende
150,3
190,4
Das sonstige Ergebnis der VERBUND Hydro Power ist auf die Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen zur\u00fcckzuf\u00fchren.
VERBUND Hydro Power: Bilanz
in Mio. EUR
2025
2024
Kurzfristige Verm\u00f6genswerte
401,1
902,7
Langfristige Verm\u00f6genswerte
5.417,1
5.377,8
Kurzfristige Schulden
542,4
351,5
Langfristige Schulden
1.388,9
1.649,3
Eigenkapital
3.886,9
4.279,7
Seit dem Gesch\u00e4ftsjahr 2025 stellt die at-equity Datenmeldung der Bilanzwerte f\u00fcr die VERBUND Hydro Power den vollst\u00e4ndigen IFRS-Teilkonzern dar. Die Vorjahreswerte sind unangepasst.
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Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
in Mio. EUR
2025
2024
Wertpapiere zur Sozialkapitaldeckung \u2013 Schuldinstrumente
22,6
24,8
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
1,1
0,0
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
3,0
0,2
Sonstige Finanzanlagen
1,9
0,1
Summe Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
28,6
25,1
Die Wertpapiere beinhalten jene \u00f6sterreichischen Staatsanleihen, die zur Deckung der Pensionsr\u00fcckstellungen gehalten werden. Die Wertrechte beinhalten v.\u00a0a. den Anteil an der ARGONET GmbH (Eigenkapitalinstrument).
Sonstige langfristige Forderungen und derivative finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Sonstige Ausleihungen
3,8
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
20,8
30,1
Sonstige Finanzinstrumente
19,8
20,8
\u00dcbrige
3,9
4,6
Summe Sonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente
48,3
58,4
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten in H\u00f6he von 46,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 135,9\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung von au\u00dferb\u00f6rslichen Terminliefergesch\u00e4ften aus dem Energiebereich. In diesen Forderungen sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.

// 22
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Der wesentliche Teil der langfristigen Finanzverbindlichkeiten setzt sich wie folgt zusammen:
\u00a0
Nominale in Mio. EUR
Buchwert zum 31.12.2025 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Buchwert zum 31.12.25024 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Kupon/Zins
F\u00e4lligkeit
Anleihe 2014 (\u00f6ffentlich)
150,0
152,3
152,3
152,2
2,3
3,00%
2026
Anleihe 2021 (privatplatziert)
120,0
119,7
1,0
119,6
1,0
1,15%
2041
EIB 1. Tranche
40,0
24,5
2,6
27,1
2,6
1,72%
2035
EIB 2. Tranche
20,0
12,7
1,3
14,1
1,3
6-M-Euribor + 0,267%
2035
EIB 3. Tranche
30,0
22,0
2,0
24,0
2,0
0,94%
2036
Schuldscheindarlehen 1. Tranche
18,0
18,2
0,2
18,2
0,2
2,69%
2029
Schuldscheindarlehen 2. Tranche
64,0
64,0
0,8
64,6
1,3
6-M-Euribor + 0,800%
2029
Schuldscheindarlehen 3. Tranche
8,0
8,1
0,1
8,1
0,1
3,01%
2032
Schuldscheindarlehen 4. Tranche
3,0
3,0
0,0
3,0
0,1
6-M-Euribor + 0,900%
2032
Namensschuldverschreibung 1.\u00a0Tranche
6,0
6,1
0,1
6,1
0,1
3,23%
2034
Namensschuldverschreibung 2.\u00a0Tranche
1,0
1,0
0,0
1,0
0,0
3,42%
2037
Namensschuldverschreibung 3.\u00a0Tranche
60,0
60,9
1,0
60,9
1,0
3,83%
2038
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S1 GmbH
6,4
4,8
0,5
5,2
0,5
2,20%
2035
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S2 GmbH
20,7
15,6
1,5
16,8
1,5
2,20%
2035
BKS-Tranche 2022-2032
6,0
6,0
0,0
6,0
0,0
2,69%
2032
BKS-Tranche 2023-2029
8,0
8,0
0,0
8,0
0,0
3-M-Euribor + 1,125%
2029
Summe
561,1
526,8
163,5
534,9
13,9
\u00a0
\u00a0
In den langfristigen Finanzverbindlichkeiten sind neben den in der oben angef\u00fchrten Tabelle dargestellten Titeln auch Darlehen von Kreditinstituten, Gesellschafterdarlehen, bedingte Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben und sonstige Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Dritten enthalten.

Die Entwicklung der lang- und kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten ist folgender Aufstellung zu entnehmen:
Entwicklung der Finanzverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen\u00a0
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2024
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2025
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
541,9
-4,5
8,1
2,5
-158,4
0,7
390,3
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
19,0
-8,9
0,7
0,7
158,4
-0,4
169,5
Leasingverbindlichkeiten
28,3
-4,5
0,0
0,0
0,0
7,2
31,0
Summe Finanzverbindlichkeiten
589,1
-17,8
8,8
3,1
0,0
7,4
590,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2023
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2024
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
550,9
-1,6
1,9
-0,1
-8,6
-0,8
541,9
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
23,4
-13,0
0,7
-0,5
8,6
-0,2
19,0
Leasingverbindlichkeiten
20,4
-3,7
-0,2
0,0
0,0
11,8
28,3
Summe Finanzverbindlichkeiten
594,8
-18,3
2,4
-0,6
0,0
10,8
589,1
Die Ver\u00e4nderung der Leasingverbindlichkeit in der Spalte Sonstiges ist v.\u00a0a. auf den Abschluss neuer Leasingvertr\u00e4ge zur\u00fcckzuf\u00fchren.
Leasingverbindlichkeiten
in Mio. EUR
31.12.2025
31.12.2024
Leasingverbindlichkeiten kurzfristig
3,3
3,2
Leasingverbindlichkeiten langfristig
27,7
25,1
Summe Leasingverbindlichkeiten
31,0
28,3


// 26
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten belaufen sich im Abschlussjahr auf 172,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 22,2\u00a0Mio. EUR). Zur Entwicklung der kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten sei auf jene tabellarische Darstellung verwiesen, die sich bei den Erl\u00e4uterungen zur Entwicklung der langfristigen Finanzverbindlichkeiten findet (RZ 22). Der Anstieg der kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten ist auf eine Anleihe zur\u00fcckzuf\u00fchren, die im Gesch\u00e4ftsjahr 2026 f\u00e4llig wird.

// 28
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich in H\u00f6he von 41,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 91,1\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte. In diesen Verbindlichkeiten sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.
Sicherungsinstrumente 31.12.2025
in Mio. EUR
Sonstige Forderungen*
Sonstige Verbindlichkeiten*
Stand R\u00fccklage sonstiges Ergebnis**
GuV-wirksame
Ineffektivit\u00e4t
Nominalbetrag
(GWh)
\u00c4nderung des
beizulegenden
Zeitwerts zur Messung der Ineffektivit\u00e4t
Strom Terminkontrakte - Absatz
29,4
-21,7
7,7
0,0
3.751,4
-100,9
Strom Terminkontrakte -Beschaffung
11,4
-14,2
-2,8
0,0
2.382,3
21,6
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
0,2
-9,6
-9,4
0,0
1.370,9
-20,9
Summe
41,0
-45,5
-4,5
0,0
\u00a0
-100,2
*\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um Forderungs- bzw. Verbindlichkeitenst\u00e4nde und Saldierung.
**\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um R\u00fccklagenst\u00e4nde vor Steuern.
Sicherungsinstrumente 31.12.2024
in Mio. EUR
Sonstige Forderungen*
Sonstige Verbindlichkeiten*
Stand R\u00fccklage sonstiges Ergebnis**
GuV-wirksame
Ineffektivit\u00e4t
Nominalbetrag
(GWh)
\u00c4nderung des
beizulegenden
Zeitwerts zur Messung der Ineffektivit\u00e4t
Strom Terminkontrakte - Absatz
66,2
-18,9
47,3
0,0
3.563,5
-180,6
Strom Terminkontrakte -Beschaffung
13,9
-21,9
-8,0
0,0
2.169,4
50,3
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
12,0
-3,1
9,0
0,0
1.446,7
60,8
Summe
92,1
-43,9
48,2
0,0
\u00a0
-69,5
*\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um Forderungs- bzw. Verbindlichkeitenst\u00e4nde vor Abzinsung und Saldierung.
**\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um R\u00fccklagenst\u00e4nde vor Steuern.
Grundgesch\u00e4fte 31.12.2025
in Mio. EUR
Wert\u00e4nderungen von Grundgesch\u00e4ften
Wert\u00e4nderungen von Sicherungsgesch\u00e4ften
Zuk\u00fcnftiger Stromabsatz
100,9
-100,9
Zuk\u00fcnftiger Strombezug
-21,6
21,6
Zuk\u00fcnftiger Gasbezug
20,9
-20,9
Summe
100,2
-100,2
Grundgesch\u00e4fte 31.12.2024
in Mio. EUR
Wert\u00e4nderungen von Grundgesch\u00e4ften
Wert\u00e4nderungen von Sicherungsgesch\u00e4ften
Zuk\u00fcnftiger Stromabsatz
180,6
-180,6
Zuk\u00fcnftiger Strombezug
-50,3
50,3
Zuk\u00fcnftiger Gasbezug
-60,8
60,8
Summe
69,5
-69,5
Auswirkung der Absicherung von
Cashflows 2025
in Mio. EUR
Erfassung im sonstigen Ergebnis
Umgliederungen in die GuV
ggf. betroffene GuV-Position
Strom Terminkontrakte - Absatz
-100,9
61,3
Umsatzerl\u00f6se
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
21,6
-16,4
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
-20,9
2,5
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Summe
-100,2
47,4
\u00a0
Auswirkung der Absicherung von
Cashflows 2024
in Mio. EUR
Erfassung im sonstigen Ergebnis
Umgliederungen in die GuV
ggf. betroffene GuV-Position
Strom Terminkontrakte - Absatz
-180,6
87,6
Umsatzerl\u00f6se
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
50,3
-21,9
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
60,8
-22,9
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Summe
-69,5
42,8
\u00a0
Nominalbetrag 2025
\u00a0
Nominalbetrag 2026
Nominalbetrag ab 2027
Strom Terminkontrakte - Absatz
1.808 GWh
1.943 GWh
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
1.171 GWh
1.212 GWh
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
932 GWh
439 GWh
Nominalbetrag 2024
\u00a0
Nominalbetrag 2025
Nominalbetrag ab 2026
Strom Terminkontrakte - Absatz
1.612 GWh
1.951 GWh
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
914 GWh
1.255 GWh
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
837 GWh
609 GWh
Durchschnittliche Vertragspreise
Nachfolgend finden sich durchschnittliche Vertragspreise zum 31.\u00a0Dezember 2025 f\u00fcr unterschiedliche Betrachtungszeitr\u00e4ume in Bezug auf jene Vertr\u00e4ge, die als Absicherungsinstrumente in Sicherungsbeziehungen verwendet werden:
in EUR/MWh
2026
2027
ab 2028
Strom
92,2
78,9
74,2
Gas
37,6
34,3
n/a

Zum 31.\u00a0Dezember 2024 haben sich die durchschnittlichen Vertragspreise von Absicherungsinstrumenten in Sicherungsbeziehungen folgenderma\u00dfen dargestellt:
in EUR/MWh
2025
2026
ab 2027
Strom
114,3
94,2
75,0
Gas
38,9
39,2
43,1
Nettoergebnis nach Bewertungskategorien
\u00a0
2025
2024
in Mio. EUR
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Finanzielle Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
12,6
1,8
14,8
-0,1
davon Gesamtzinsertr\u00e4ge
10,2
0,0
15,9
0,0
Finanzielle Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
-10,8
0,0
-14,0
0,0
davon Gesamtzinsaufwendungen
-10,8
0,0
-14,0
0,0
Finanzielle Verm\u00f6genswerte und Schulden ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert
6,0
0,0
29,4
0,0
SUMME
7,8
1,8
30,3
-0,1
Das Nettoergebnis der finanziellen Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten ist im Wesentlichen auf Zinseffekte der langfristigen Wertpapiere zur\u00fcckzuf\u00fchren und wurde daher im Finanzergebnis erfasst. Die Nettoergebnisse der finanziellen Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten in Zusammenhang mit Finanzverbindlichkeiten wurden im Zinsaufwand erfasst.
F\u00fcr jene Terminliefergesch\u00e4fte im Strom- und Erdgasbereich, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, erfolgt der Ausweis der Nettoergebnisse aus der Realisierung in den Umsatzerl\u00f6sen sowie im Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen. Die Ergebnisse aus der Bewertung noch unrealisierter Energietermingesch\u00e4fte, die in k\u00fcnftigen Gesch\u00e4ftsjahren in Lieferung gehen, werden demgegen\u00fcber im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. im sonstigen betrieblichen Aufwand dargestellt. Im Rahmen des sonstigen Handels erzielte Ergebnisbeitr\u00e4ge aus Kauf- und Verkaufsterminkontrakten sind als Teil der gew\u00f6hnlichen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Umsatzerl\u00f6sen enthalten, jedoch im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 erh\u00f6hen diese Ergebnisbeitr\u00e4ge die Umsatzerl\u00f6se im Segment Energie um 4,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr Verringerung um 20,0\u00a0Mio. EUR).
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Sonstige langfristige Forderungen und derivative finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Sonstige Ausleihungen
3,8
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
20,8
30,1
Sonstige Finanzinstrumente
19,8
20,8
\u00dcbrige
3,9
4,6
Summe Sonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente
48,3
58,4
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
in Mio. EUR
2025
2024
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
51,4
218,3
Forderungen aus der Verrechnung von Steuern
19,9
18,7
Forderungen aus Ertragsteuern
1,5
0,6
Kautionen Energiehandel Kassa-/Termingesch\u00e4fte
18,8
16,0
Geleistete Anzahlungen
2,0
1,5
\u00dcbrige
38,7
23,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
519,6
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten betreffen gro\u00dfteils bereits abgerechnete Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmeforderungen und enthalten dar\u00fcber hinaus auch Forderungen aus noch nicht abgerechneten Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmelieferungen.
Die Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen betreffen zur G\u00e4nze Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
Die Ver\u00e4nderung der kurzfristigen Termingeldeinlagen beinhaltet Aufnahmen und R\u00fcckf\u00fchrungen, die im Cashflow aus der Investitionst\u00e4tigkeit in folgenden Positionen enthalten sind: In der Position Investitionen in sonstige Wertpapiere und Wertrechte, langfristige Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstige Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen finden sich 335,5\u00a0Mio. EUR an Aufnahmen von Termingeldeinlagen. In der Position Einzahlungen aus der Ver\u00e4u\u00dferung sonstiger Wertpapiere und Wertrechte, langfristiger Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstiger Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen sind 502,8\u00a0Mio. EUR an R\u00fcckf\u00fchrungen von Termingeldeinlagen enthalten.
Der Anstieg der sonstigen \u00fcbrigen Forderungen ist v. a. auf eine Vorauszahlung des Energiekrisenbeitrags-Strom zur\u00fcckzuf\u00fchren, die mit 12,6\u00a0Mio. EUR erfasst wurde.
Wertberichtigungen
in Mio. EUR
Buchwert
Wertberichtigung
Brutto
2025
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
7,5
255,7
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
0,0
5,4
\u00dcbrige Forderungen
132,3
0,0
132,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
7,5
393,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
2024
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
237,3
9,3
246,6
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
4,2
0,0
4,2
\u00dcbrige Forderungen
278,1
0,0
278,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
519,6
9,4
528,9
Die Entwicklung der Wertberichtigung stellt sich wie folgt dar:
in Mio. EUR
\u00a0
Stand 01.01.2024
7,7
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
2,5
Inanspruchnahme
-0,5
Aufl\u00f6sung
-0,4
Stand 31.12.2024/01.01.2025
9,4
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
0,2
Aufl\u00f6sung
-2,0
Stand 31.12.2025
7,5

// 19
Liquide Mittel
In den Wertberichtigungen sind Kreditverluste der Stufe\u00a03 in H\u00f6he von 7,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 9,0\u00a0Mio. EUR) zu Forderungen enthalten, zu denen konkrete Ausfallsindikatoren, wie etwa Mahnungen oder Insolvenzer\u00f6ffnungen, vorliegen und die in der Regel mehr als 90 Tage \u00fcberf\u00e4llig sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die nicht bereits in die Stufe\u00a03 klassifiziert wurden und deren Risiken mit Endkunden im Strom- und Gasbereich vergleichbar sind, wurden mit einem Ausfallsatz von 0,19% (im Vorjahr 0,18%) pauschal wertberichtigt. Bei jenen, deren Risiken \u00e4hnlich zum W\u00e4rmebereich sind, wurde mit einem Ausfallsatz von 0,12% (im Vorjahr 0,11%) gerechnet. Diese Ausfalls\u00e4tze wurden aus historischen Forderungsausf\u00e4llen abgeleitet und um zukunftsbezogene Informationen in Bezug auf Mahndaten adaptiert.
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Sonstige langfristige Forderungen und derivative finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Sonstige Ausleihungen
3,8
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
20,8
30,1
Sonstige Finanzinstrumente
19,8
20,8
\u00dcbrige
3,9
4,6
Summe Sonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente
48,3
58,4
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten in H\u00f6he von 46,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 135,9\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung von au\u00dferb\u00f6rslichen Terminliefergesch\u00e4ften aus dem Energiebereich. In diesen Forderungen sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.

// 25
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
26,9
29,6
Vertragsverbindlichkeiten aus vorausbezahlten Strombezugskosten
3,2
3,8
\u00dcbrige
10,0
6,7
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
40,0
40,1
Die vorausbezahlten Strombezugskosten sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Strombez\u00fcgen am Kraftwerk Koralpe durch die Elektro Slovenija, p.o. Ljubljana. Sie erlauben der Bezugsberechtigten, Strom gegen Ersatz der Produktionskosten zu beziehen, und werden in Anlehnung an die Nutzungsdauer des betroffenen Kraftwerks ergebniswirksam aufgel\u00f6st. Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR) in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von diesen vorausbezahlten Strombezugskosten kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt f\u00fcr das kommende Gesch\u00e4ftsjahr voraussichtlich 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR).


// 28
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich in H\u00f6he von 41,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 91,1\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte. In diesen Verbindlichkeiten sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.
Buchwerte und beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Wertpapiere zur Sozialkapitaldeckung \u2013 Schuldinstrumente
AC
1
22,6
22,5
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
FVtPL
3
1,1
1,1
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
AC
\u00a0
0,2
0,2
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
FVtOCI
3
2,8
2,8
Sonstige Finanzanlagen
AC
\u00a0
1,9
1,9
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
\u00a0
\u00a0
28,6
28,5
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
3,8
3,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
20,6
20,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
19,8
19,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
44,3
44,3
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
45,9
45,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
46,1
46,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
248,2
248,2
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
5,4
5,4
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
51,4
51,4
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
18,8
18,8
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
323,8
323,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
187,5
187,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
22,6
22,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
536,9
536,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
66,5
66,5
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
1,4
1,4
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert
FVtOCI
3
2,8
2,8

Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
AC
1
25,1
24,8
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
2,9
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,9
29,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
20,8
20,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
53,7
53,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
135,9
135,9
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
135,9
135,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
237,3
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
4,2
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
218,3
218,3
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
16,0
16,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
475,8
475,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
177,5
177,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
25,1
24,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
677,0
677,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
165,8
165,8
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
0,2
0,2
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
FVtOCI \u2026 Fair Value through Other Comprehensive Income
* In den als FVtPL klassifizierten Verm\u00f6genswerten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Forderungen, die keine finanziellen Forderungen sind, sind nicht enthalten.

Finanzielle Verbindlichkeiten 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Anleihen
AC
2
118,7
83,5
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
89,0
82,7
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,0
160,1
Sonstige
AC
\u00a0
16,4
16,4
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
7,2
7,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
27,7
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
418,0
349,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
26,6
26,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,3
0,3
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
26,9
26,9
Anleihen
AC
2
153,3
155,0
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,3
2,3
Sonstige
AC
\u00a0
4,0
4,0
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,6
1,6
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,3
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
172,7
171,2
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
36,4
36,4
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
5,2
5,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
41,6
41,6
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
159,4
159,4
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,1
2,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
161,5
161,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
530,6
491,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
181,9
181,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
63,0
63,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
14,2
14,2

Finanzielle Verbindlichkeiten 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Anleihen
AC
2
268,5
242,6
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
97,5
91,3
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,1
163,1
Sonstige
AC
\u00a0
11,6
11,6
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
5,2
5,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
25,1
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
566,9
513,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,5
29,5
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,1
0,1
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
29,6
29,6
Anleihen
AC
2
3,3
3,3
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,8
2,8
Sonstige
AC
\u00a0
3,3
3,3
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,4
1,4
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,2
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
22,2
19,0
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
55,9
55,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
35,2
35,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
91,1
91,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
174,0
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,5
2,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
176,5
176,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
539,4
511,2
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
191,3
191,3
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
85,4
85,4
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
41,9
41,9
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
* In den als FVtPL klassifizierten Schulden aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Verbindlichkeiten, die keine finanziellen Verbindlichkeiten sind, sind nicht enthalten.
Sicherungsinstrumente 31.12.2025
in Mio. EUR
Sonstige Forderungen*
Sonstige Verbindlichkeiten*
Stand R\u00fccklage sonstiges Ergebnis**
GuV-wirksame
Ineffektivit\u00e4t
Nominalbetrag
(GWh)
\u00c4nderung des
beizulegenden
Zeitwerts zur Messung der Ineffektivit\u00e4t
Strom Terminkontrakte - Absatz
29,4
-21,7
7,7
0,0
3.751,4
-100,9
Strom Terminkontrakte -Beschaffung
11,4
-14,2
-2,8
0,0
2.382,3
21,6
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
0,2
-9,6
-9,4
0,0
1.370,9
-20,9
Summe
41,0
-45,5
-4,5
0,0
\u00a0
-100,2
*\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um Forderungs- bzw. Verbindlichkeitenst\u00e4nde und Saldierung.
**\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um R\u00fccklagenst\u00e4nde vor Steuern.
Sicherungsinstrumente 31.12.2024
in Mio. EUR
Sonstige Forderungen*
Sonstige Verbindlichkeiten*
Stand R\u00fccklage sonstiges Ergebnis**
GuV-wirksame
Ineffektivit\u00e4t
Nominalbetrag
(GWh)
\u00c4nderung des
beizulegenden
Zeitwerts zur Messung der Ineffektivit\u00e4t
Strom Terminkontrakte - Absatz
66,2
-18,9
47,3
0,0
3.563,5
-180,6
Strom Terminkontrakte -Beschaffung
13,9
-21,9
-8,0
0,0
2.169,4
50,3
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
12,0
-3,1
9,0
0,0
1.446,7
60,8
Summe
92,1
-43,9
48,2
0,0
\u00a0
-69,5
*\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um Forderungs- bzw. Verbindlichkeitenst\u00e4nde vor Abzinsung und Saldierung.
**\u00a0Bei den angegebenen Betr\u00e4gen handelt es sich um R\u00fccklagenst\u00e4nde vor Steuern.
Grundgesch\u00e4fte 31.12.2025
in Mio. EUR
Wert\u00e4nderungen von Grundgesch\u00e4ften
Wert\u00e4nderungen von Sicherungsgesch\u00e4ften
Zuk\u00fcnftiger Stromabsatz
100,9
-100,9
Zuk\u00fcnftiger Strombezug
-21,6
21,6
Zuk\u00fcnftiger Gasbezug
20,9
-20,9
Summe
100,2
-100,2
Grundgesch\u00e4fte 31.12.2024
in Mio. EUR
Wert\u00e4nderungen von Grundgesch\u00e4ften
Wert\u00e4nderungen von Sicherungsgesch\u00e4ften
Zuk\u00fcnftiger Stromabsatz
180,6
-180,6
Zuk\u00fcnftiger Strombezug
-50,3
50,3
Zuk\u00fcnftiger Gasbezug
-60,8
60,8
Summe
69,5
-69,5
Auswirkung der Absicherung von
Cashflows 2025
in Mio. EUR
Erfassung im sonstigen Ergebnis
Umgliederungen in die GuV
ggf. betroffene GuV-Position
Strom Terminkontrakte - Absatz
-100,9
61,3
Umsatzerl\u00f6se
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
21,6
-16,4
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
-20,9
2,5
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Summe
-100,2
47,4
\u00a0
Auswirkung der Absicherung von
Cashflows 2024
in Mio. EUR
Erfassung im sonstigen Ergebnis
Umgliederungen in die GuV
ggf. betroffene GuV-Position
Strom Terminkontrakte - Absatz
-180,6
87,6
Umsatzerl\u00f6se
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
50,3
-21,9
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
60,8
-22,9
Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen
Summe
-69,5
42,8
\u00a0
Nominalbetrag 2025
\u00a0
Nominalbetrag 2026
Nominalbetrag ab 2027
Strom Terminkontrakte - Absatz
1.808 GWh
1.943 GWh
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
1.171 GWh
1.212 GWh
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
932 GWh
439 GWh
Nominalbetrag 2024
\u00a0
Nominalbetrag 2025
Nominalbetrag ab 2026
Strom Terminkontrakte - Absatz
1.612 GWh
1.951 GWh
Strom Terminkontrakte - Beschaffung
914 GWh
1.255 GWh
Gas Terminkontrakte - Beschaffung
837 GWh
609 GWh
Durchschnittliche Vertragspreise
Nachfolgend finden sich durchschnittliche Vertragspreise zum 31.\u00a0Dezember 2025 f\u00fcr unterschiedliche Betrachtungszeitr\u00e4ume in Bezug auf jene Vertr\u00e4ge, die als Absicherungsinstrumente in Sicherungsbeziehungen verwendet werden:
in EUR/MWh
2026
2027
ab 2028
Strom
92,2
78,9
74,2
Gas
37,6
34,3
n/a

Zum 31.\u00a0Dezember 2024 haben sich die durchschnittlichen Vertragspreise von Absicherungsinstrumenten in Sicherungsbeziehungen folgenderma\u00dfen dargestellt:
in EUR/MWh
2025
2026
ab 2027
Strom
114,3
94,2
75,0
Gas
38,9
39,2
43,1
Preissensitivit\u00e4ten
Mittels Sensitivit\u00e4tsanalysen werden die Auswirkungen potenzieller Preisschwankungen am Strom- bzw. Gasmarkt auf jene noch nicht realisierten Handelsgesch\u00e4fte gemessen, deren Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert entweder in der Gewinn- und Verlustrechnung oder \u2013 bei designierten Sicherungsgesch\u00e4ften \u2013 im sonstigen Ergebnis wirksam sind:
Gesch\u00e4ftsjahr 2025
Energiepreis +10%
Energiepreis -10%
in Mio. EUR
Ergebnis
nach Steuern
sonstiges
Ergebnis
Ergebnis
nach Steuern
sonstiges
Ergebnis
Strom
-0,2
-11,4
0,2
11,4
Gas
-0,5
3,5
0,5
-3,5
Gesch\u00e4ftsjahr 2024
Energiepreis +10%
Energiepreis -10%
in Mio. EUR
Ergebnis
nach Steuern
sonstiges
Ergebnis
Ergebnis
nach Steuern
sonstiges
Ergebnis
Strom
0,2
-12,7
-0,2
12,7
Gas
-2,2
4,3
2,2
-4,3
F\u00fcr den Effekt auf das Ergebnis nach Steuern wurde in den Preissensitivit\u00e4tstabellen ein Steuersatz von 23,0\u00a0% zugrunde gelegt, der dem aktuellen Gruppensteuersatz der Steuergruppe der KEH entspricht.
Nettoergebnis nach Bewertungskategorien
\u00a0
2025
2024
in Mio. EUR
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Finanzielle Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
12,6
1,8
14,8
-0,1
davon Gesamtzinsertr\u00e4ge
10,2
0,0
15,9
0,0
Finanzielle Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
-10,8
0,0
-14,0
0,0
davon Gesamtzinsaufwendungen
-10,8
0,0
-14,0
0,0
Finanzielle Verm\u00f6genswerte und Schulden ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert
6,0
0,0
29,4
0,0
SUMME
7,8
1,8
30,3
-0,1
Das Nettoergebnis der finanziellen Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten ist im Wesentlichen auf Zinseffekte der langfristigen Wertpapiere zur\u00fcckzuf\u00fchren und wurde daher im Finanzergebnis erfasst. Die Nettoergebnisse der finanziellen Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten in Zusammenhang mit Finanzverbindlichkeiten wurden im Zinsaufwand erfasst.
F\u00fcr jene Terminliefergesch\u00e4fte im Strom- und Erdgasbereich, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, erfolgt der Ausweis der Nettoergebnisse aus der Realisierung in den Umsatzerl\u00f6sen sowie im Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen. Die Ergebnisse aus der Bewertung noch unrealisierter Energietermingesch\u00e4fte, die in k\u00fcnftigen Gesch\u00e4ftsjahren in Lieferung gehen, werden demgegen\u00fcber im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. im sonstigen betrieblichen Aufwand dargestellt. Im Rahmen des sonstigen Handels erzielte Ergebnisbeitr\u00e4ge aus Kauf- und Verkaufsterminkontrakten sind als Teil der gew\u00f6hnlichen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Umsatzerl\u00f6sen enthalten, jedoch im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 erh\u00f6hen diese Ergebnisbeitr\u00e4ge die Umsatzerl\u00f6se im Segment Energie um 4,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr Verringerung um 20,0\u00a0Mio. EUR).
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Sonstige langfristige Forderungen und derivative finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Sonstige Ausleihungen
3,8
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
20,8
30,1
Sonstige Finanzinstrumente
19,8
20,8
\u00dcbrige
3,9
4,6
Summe Sonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente
48,3
58,4
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentAssetsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-109": { "value": "
Sonstige langfristige Forderungen und derivative finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Sonstige Ausleihungen
3,8
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
20,8
30,1
Sonstige Finanzinstrumente
19,8
20,8
\u00dcbrige
3,9
4,6
Summe Sonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente
48,3
58,4
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten in H\u00f6he von 46,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 135,9\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung von au\u00dferb\u00f6rslichen Terminliefergesch\u00e4ften aus dem Energiebereich. In diesen Forderungen sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
in Mio. EUR
2025
2024
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
51,4
218,3
Forderungen aus der Verrechnung von Steuern
19,9
18,7
Forderungen aus Ertragsteuern
1,5
0,6
Kautionen Energiehandel Kassa-/Termingesch\u00e4fte
18,8
16,0
Geleistete Anzahlungen
2,0
1,5
\u00dcbrige
38,7
23,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
519,6
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten betreffen gro\u00dfteils bereits abgerechnete Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmeforderungen und enthalten dar\u00fcber hinaus auch Forderungen aus noch nicht abgerechneten Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmelieferungen.
Die Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen betreffen zur G\u00e4nze Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
Die Ver\u00e4nderung der kurzfristigen Termingeldeinlagen beinhaltet Aufnahmen und R\u00fcckf\u00fchrungen, die im Cashflow aus der Investitionst\u00e4tigkeit in folgenden Positionen enthalten sind: In der Position Investitionen in sonstige Wertpapiere und Wertrechte, langfristige Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstige Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen finden sich 335,5\u00a0Mio. EUR an Aufnahmen von Termingeldeinlagen. In der Position Einzahlungen aus der Ver\u00e4u\u00dferung sonstiger Wertpapiere und Wertrechte, langfristiger Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstiger Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen sind 502,8\u00a0Mio. EUR an R\u00fcckf\u00fchrungen von Termingeldeinlagen enthalten.
Der Anstieg der sonstigen \u00fcbrigen Forderungen ist v. a. auf eine Vorauszahlung des Energiekrisenbeitrags-Strom zur\u00fcckzuf\u00fchren, die mit 12,6\u00a0Mio. EUR erfasst wurde.
Wertberichtigungen
in Mio. EUR
Buchwert
Wertberichtigung
Brutto
2025
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
7,5
255,7
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
0,0
5,4
\u00dcbrige Forderungen
132,3
0,0
132,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
7,5
393,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
2024
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
237,3
9,3
246,6
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
4,2
0,0
4,2
\u00dcbrige Forderungen
278,1
0,0
278,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
519,6
9,4
528,9
Die Entwicklung der Wertberichtigung stellt sich wie folgt dar:
in Mio. EUR
\u00a0
Stand 01.01.2024
7,7
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
2,5
Inanspruchnahme
-0,5
Aufl\u00f6sung
-0,4
Stand 31.12.2024/01.01.2025
9,4
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
0,2
Aufl\u00f6sung
-2,0
Stand 31.12.2025
7,5

// 19
Liquide Mittel
In den Wertberichtigungen sind Kreditverluste der Stufe\u00a03 in H\u00f6he von 7,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 9,0\u00a0Mio. EUR) zu Forderungen enthalten, zu denen konkrete Ausfallsindikatoren, wie etwa Mahnungen oder Insolvenzer\u00f6ffnungen, vorliegen und die in der Regel mehr als 90 Tage \u00fcberf\u00e4llig sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die nicht bereits in die Stufe\u00a03 klassifiziert wurden und deren Risiken mit Endkunden im Strom- und Gasbereich vergleichbar sind, wurden mit einem Ausfallsatz von 0,19% (im Vorjahr 0,18%) pauschal wertberichtigt. Bei jenen, deren Risiken \u00e4hnlich zum W\u00e4rmebereich sind, wurde mit einem Ausfallsatz von 0,12% (im Vorjahr 0,11%) gerechnet. Diese Ausfalls\u00e4tze wurden aus historischen Forderungsausf\u00e4llen abgeleitet und um zukunftsbezogene Informationen in Bezug auf Mahndaten adaptiert.
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Sonstige langfristige Forderungen und derivative finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Sonstige Ausleihungen
3,8
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
20,8
30,1
Sonstige Finanzinstrumente
19,8
20,8
\u00dcbrige
3,9
4,6
Summe Sonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente
48,3
58,4
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten in H\u00f6he von 46,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 135,9\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung von au\u00dferb\u00f6rslichen Terminliefergesch\u00e4ften aus dem Energiebereich. In diesen Forderungen sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.
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Sonstige langfristige Forderungen und derivative finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Sonstige Ausleihungen
3,8
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
20,8
30,1
Sonstige Finanzinstrumente
19,8
20,8
\u00dcbrige
3,9
4,6
Summe Sonstige langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente
48,3
58,4
Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten in H\u00f6he von 46,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 135,9\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung von au\u00dferb\u00f6rslichen Terminliefergesch\u00e4ften aus dem Energiebereich. In diesen Forderungen sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
26,9
29,6
Vertragsverbindlichkeiten aus vorausbezahlten Strombezugskosten
3,2
3,8
\u00dcbrige
10,0
6,7
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
40,0
40,1
Die vorausbezahlten Strombezugskosten sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Strombez\u00fcgen am Kraftwerk Koralpe durch die Elektro Slovenija, p.o. Ljubljana. Sie erlauben der Bezugsberechtigten, Strom gegen Ersatz der Produktionskosten zu beziehen, und werden in Anlehnung an die Nutzungsdauer des betroffenen Kraftwerks ergebniswirksam aufgel\u00f6st. Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR) in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von diesen vorausbezahlten Strombezugskosten kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt f\u00fcr das kommende Gesch\u00e4ftsjahr voraussichtlich 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR).

// 28
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich in H\u00f6he von 41,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 91,1\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte. In diesen Verbindlichkeiten sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.
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// 16
Vorr\u00e4te
Vorr\u00e4te
in Mio. EUR
2025
2024
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
27,7
26,5
Unfertige Erzeugnisse
1,3
0,2
Erdgas
9,8
24,5
Fertige Erzeugnisse und Waren
9,3
10,8
Vertragsverm\u00f6genswerte aus noch nicht abrechenbaren Leistungen
5,7
7,2
Geleistete Anzahlung auf Vorr\u00e4te
0,8
1,0
Summe Vorr\u00e4te
54,7
70,1
Das Vorratsverm\u00f6gen zum 31.\u00a0Dezember 2025 beinhaltet Abwertungen in H\u00f6he von 0,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,0\u00a0Mio. EUR). Diese Abwertungen betreffen gro\u00dfteils die Erdgasvorr\u00e4te, deren geringerer Bestand zum 31.\u00a0Dezember 2025 v.\u00a0a. auf einen Mengenr\u00fcckgang zur\u00fcckzuf\u00fchren ist.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-113": { "value": "
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
in Mio. EUR
2025
2024
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
51,4
218,3
Forderungen aus der Verrechnung von Steuern
19,9
18,7
Forderungen aus Ertragsteuern
1,5
0,6
Kautionen Energiehandel Kassa-/Termingesch\u00e4fte
18,8
16,0
Geleistete Anzahlungen
2,0
1,5
\u00dcbrige
38,7
23,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
519,6
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten betreffen gro\u00dfteils bereits abgerechnete Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmeforderungen und enthalten dar\u00fcber hinaus auch Forderungen aus noch nicht abgerechneten Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmelieferungen.
Die Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen betreffen zur G\u00e4nze Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
Die Ver\u00e4nderung der kurzfristigen Termingeldeinlagen beinhaltet Aufnahmen und R\u00fcckf\u00fchrungen, die im Cashflow aus der Investitionst\u00e4tigkeit in folgenden Positionen enthalten sind: In der Position Investitionen in sonstige Wertpapiere und Wertrechte, langfristige Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstige Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen finden sich 335,5\u00a0Mio. EUR an Aufnahmen von Termingeldeinlagen. In der Position Einzahlungen aus der Ver\u00e4u\u00dferung sonstiger Wertpapiere und Wertrechte, langfristiger Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstiger Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen sind 502,8\u00a0Mio. EUR an R\u00fcckf\u00fchrungen von Termingeldeinlagen enthalten.
Der Anstieg der sonstigen \u00fcbrigen Forderungen ist v. a. auf eine Vorauszahlung des Energiekrisenbeitrags-Strom zur\u00fcckzuf\u00fchren, die mit 12,6\u00a0Mio. EUR erfasst wurde.
Wertberichtigungen
in Mio. EUR
Buchwert
Wertberichtigung
Brutto
2025
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
7,5
255,7
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
0,0
5,4
\u00dcbrige Forderungen
132,3
0,0
132,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
7,5
393,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
2024
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
237,3
9,3
246,6
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
4,2
0,0
4,2
\u00dcbrige Forderungen
278,1
0,0
278,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
519,6
9,4
528,9
Die Entwicklung der Wertberichtigung stellt sich wie folgt dar:
in Mio. EUR
\u00a0
Stand 01.01.2024
7,7
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
2,5
Inanspruchnahme
-0,5
Aufl\u00f6sung
-0,4
Stand 31.12.2024/01.01.2025
9,4
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
0,2
Aufl\u00f6sung
-2,0
Stand 31.12.2025
7,5

// 19
Liquide Mittel
In den Wertberichtigungen sind Kreditverluste der Stufe\u00a03 in H\u00f6he von 7,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 9,0\u00a0Mio. EUR) zu Forderungen enthalten, zu denen konkrete Ausfallsindikatoren, wie etwa Mahnungen oder Insolvenzer\u00f6ffnungen, vorliegen und die in der Regel mehr als 90 Tage \u00fcberf\u00e4llig sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die nicht bereits in die Stufe\u00a03 klassifiziert wurden und deren Risiken mit Endkunden im Strom- und Gasbereich vergleichbar sind, wurden mit einem Ausfallsatz von 0,19% (im Vorjahr 0,18%) pauschal wertberichtigt. Bei jenen, deren Risiken \u00e4hnlich zum W\u00e4rmebereich sind, wurde mit einem Ausfallsatz von 0,12% (im Vorjahr 0,11%) gerechnet. Diese Ausfalls\u00e4tze wurden aus historischen Forderungsausf\u00e4llen abgeleitet und um zukunftsbezogene Informationen in Bezug auf Mahndaten adaptiert.
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Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
in Mio. EUR
2025
2024
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
51,4
218,3
Forderungen aus der Verrechnung von Steuern
19,9
18,7
Forderungen aus Ertragsteuern
1,5
0,6
Kautionen Energiehandel Kassa-/Termingesch\u00e4fte
18,8
16,0
Geleistete Anzahlungen
2,0
1,5
\u00dcbrige
38,7
23,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
519,6
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten betreffen gro\u00dfteils bereits abgerechnete Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmeforderungen und enthalten dar\u00fcber hinaus auch Forderungen aus noch nicht abgerechneten Strom-, Erdgas- und W\u00e4rmelieferungen.
Die Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen betreffen zur G\u00e4nze Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
Die Ver\u00e4nderung der kurzfristigen Termingeldeinlagen beinhaltet Aufnahmen und R\u00fcckf\u00fchrungen, die im Cashflow aus der Investitionst\u00e4tigkeit in folgenden Positionen enthalten sind: In der Position Investitionen in sonstige Wertpapiere und Wertrechte, langfristige Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstige Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen finden sich 335,5\u00a0Mio. EUR an Aufnahmen von Termingeldeinlagen. In der Position Einzahlungen aus der Ver\u00e4u\u00dferung sonstiger Wertpapiere und Wertrechte, langfristiger Ausleihungen und Finanzforderungen sowie sonstiger Finanzanlagen und Anteile an assoziierten Unternehmen sind 502,8\u00a0Mio. EUR an R\u00fcckf\u00fchrungen von Termingeldeinlagen enthalten.
Der Anstieg der sonstigen \u00fcbrigen Forderungen ist v. a. auf eine Vorauszahlung des Energiekrisenbeitrags-Strom zur\u00fcckzuf\u00fchren, die mit 12,6\u00a0Mio. EUR erfasst wurde.
Wertberichtigungen
in Mio. EUR
Buchwert
Wertberichtigung
Brutto
2025
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
7,5
255,7
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
0,0
5,4
\u00dcbrige Forderungen
132,3
0,0
132,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
7,5
393,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
2024
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
237,3
9,3
246,6
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
4,2
0,0
4,2
\u00dcbrige Forderungen
278,1
0,0
278,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
519,6
9,4
528,9
Die Entwicklung der Wertberichtigung stellt sich wie folgt dar:
in Mio. EUR
\u00a0
Stand 01.01.2024
7,7
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
2,5
Inanspruchnahme
-0,5
Aufl\u00f6sung
-0,4
Stand 31.12.2024/01.01.2025
9,4
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
0,2
Aufl\u00f6sung
-2,0
Stand 31.12.2025
7,5

// 19
Liquide Mittel
In den Wertberichtigungen sind Kreditverluste der Stufe\u00a03 in H\u00f6he von 7,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 9,0\u00a0Mio. EUR) zu Forderungen enthalten, zu denen konkrete Ausfallsindikatoren, wie etwa Mahnungen oder Insolvenzer\u00f6ffnungen, vorliegen und die in der Regel mehr als 90 Tage \u00fcberf\u00e4llig sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die nicht bereits in die Stufe\u00a03 klassifiziert wurden und deren Risiken mit Endkunden im Strom- und Gasbereich vergleichbar sind, wurden mit einem Ausfallsatz von 0,19% (im Vorjahr 0,18%) pauschal wertberichtigt. Bei jenen, deren Risiken \u00e4hnlich zum W\u00e4rmebereich sind, wurde mit einem Ausfallsatz von 0,12% (im Vorjahr 0,11%) gerechnet. Diese Ausfalls\u00e4tze wurden aus historischen Forderungsausf\u00e4llen abgeleitet und um zukunftsbezogene Informationen in Bezug auf Mahndaten adaptiert.
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Wertberichtigungen
in Mio. EUR
Buchwert
Wertberichtigung
Brutto
2025
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
248,2
7,5
255,7
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
5,4
0,0
5,4
\u00dcbrige Forderungen
132,3
0,0
132,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
385,9
7,5
393,4
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
2024
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
237,3
9,3
246,6
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
4,2
0,0
4,2
\u00dcbrige Forderungen
278,1
0,0
278,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen
519,6
9,4
528,9
Die Entwicklung der Wertberichtigung stellt sich wie folgt dar:
in Mio. EUR
\u00a0
Stand 01.01.2024
7,7
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
2,5
Inanspruchnahme
-0,5
Aufl\u00f6sung
-0,4
Stand 31.12.2024/01.01.2025
9,4
Aufwandswirksame Zuf\u00fchrung
0,2
Aufl\u00f6sung
-2,0
Stand 31.12.2025
7,5

// 19
Liquide Mittel
In den Wertberichtigungen sind Kreditverluste der Stufe\u00a03 in H\u00f6he von 7,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 9,0\u00a0Mio. EUR) zu Forderungen enthalten, zu denen konkrete Ausfallsindikatoren, wie etwa Mahnungen oder Insolvenzer\u00f6ffnungen, vorliegen und die in der Regel mehr als 90 Tage \u00fcberf\u00e4llig sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die nicht bereits in die Stufe\u00a03 klassifiziert wurden und deren Risiken mit Endkunden im Strom- und Gasbereich vergleichbar sind, wurden mit einem Ausfallsatz von 0,19% (im Vorjahr 0,18%) pauschal wertberichtigt. Bei jenen, deren Risiken \u00e4hnlich zum W\u00e4rmebereich sind, wurde mit einem Ausfallsatz von 0,12% (im Vorjahr 0,11%) gerechnet. Diese Ausfalls\u00e4tze wurden aus historischen Forderungsausf\u00e4llen abgeleitet und um zukunftsbezogene Informationen in Bezug auf Mahndaten adaptiert.
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Liquide Mittel
Die Guthaben bei Kreditinstituten inklusive Termingeldeinlagen mit einer Laufzeit bis zu drei Monaten betragen 187,5\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 177,5\u00a0Mio. EUR).
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Liquide Mittel
Die Guthaben bei Kreditinstituten inklusive Termingeldeinlagen mit einer Laufzeit bis zu drei Monaten betragen 187,5\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 177,5\u00a0Mio. EUR).
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Eigenkapital

// 20
Aktion\u00e4ren des Mutterunternehmens zurechenbares Eigenkapital
Das gezeichnete Kapital stand unver\u00e4ndert mit 58,2\u00a0Mio. EUR zu Buche und unterteilt sich in 8.000.000 auf Namen lautende St\u00fcckaktien. Optionsrechte auf die Ausgabe neuer Aktien bestanden nicht.
Angesammelte Ergebnisse und Dividende
In den in der Entwicklung des Eigenkapitals ausgewiesenen angesammelten Ergebnissen ist unter anderem die gesetzliche R\u00fccklage enthalten, die mit 6,7\u00a0Mio. EUR unver\u00e4ndert zu Buche steht und einer Aussch\u00fcttungssperre unterliegt sowie mit 10,0\u00a0% des gezeichneten Kapitals den aktienrechtlichen Vorschriften entsprechend voll dotiert ist.
Die angesammelten Ergebnisse umfassen die innerhalb des Konzerns thesaurierten Ergebnisse.
Die Dividende richtet sich nach dem im unternehmensrechtlichen Einzelabschluss der KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft als Mutterunternehmen ausgewiesenen Bilanzgewinn. Demnach wird der Hauptversammlung vorgeschlagen, 175,0\u00a0Mio. EUR an die Aktion\u00e4re auszusch\u00fctten. Dies bedeutet eine vorgeschlagene Dividende je Aktie in H\u00f6he von 21,88\u00a0EUR.
Gezahlte Dividende
Die f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsjahre 2024 und 2023 gezahlte Dividende wird in nachfolgender Tabelle dargestellt:
\u00a0
Gesamt
Anzahl der Aktien
Pro Aktie
\u00a0
in Mio. EUR
\u00a0
EUR
F\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahr 2024 in 2025 gezahlte Dividende
215,0
8.000.000
26,88
F\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahr 2023 in 2024 gezahlte Dividende
230,0
8.000.000
28,75

// 21
Nicht beherrschenden Gesellschaftern zurechenbares Eigenkapital
Der Anteilsbesitz Dritter an den Konzerngesellschaften wird durch das den nicht beherrschenden Gesellschaftern zurechenbare Eigenkapital dargestellt. Die betroffenen Gesellschaften sind dem Appendix zum Konzernanhang \u2013 Beteiligungsliste \u2013 zu entnehmen.
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// 20
Aktion\u00e4ren des Mutterunternehmens zurechenbares Eigenkapital
Das gezeichnete Kapital stand unver\u00e4ndert mit 58,2\u00a0Mio. EUR zu Buche und unterteilt sich in 8.000.000 auf Namen lautende St\u00fcckaktien. Optionsrechte auf die Ausgabe neuer Aktien bestanden nicht.
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Angesammelte Ergebnisse und Dividende
In den in der Entwicklung des Eigenkapitals ausgewiesenen angesammelten Ergebnissen ist unter anderem die gesetzliche R\u00fccklage enthalten, die mit 6,7\u00a0Mio. EUR unver\u00e4ndert zu Buche steht und einer Aussch\u00fcttungssperre unterliegt sowie mit 10,0\u00a0% des gezeichneten Kapitals den aktienrechtlichen Vorschriften entsprechend voll dotiert ist.
Die angesammelten Ergebnisse umfassen die innerhalb des Konzerns thesaurierten Ergebnisse.
Die Dividende richtet sich nach dem im unternehmensrechtlichen Einzelabschluss der KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft als Mutterunternehmen ausgewiesenen Bilanzgewinn. Demnach wird der Hauptversammlung vorgeschlagen, 175,0\u00a0Mio. EUR an die Aktion\u00e4re auszusch\u00fctten. Dies bedeutet eine vorgeschlagene Dividende je Aktie in H\u00f6he von 21,88\u00a0EUR.
Gezahlte Dividende
Die f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsjahre 2024 und 2023 gezahlte Dividende wird in nachfolgender Tabelle dargestellt:
\u00a0
Gesamt
Anzahl der Aktien
Pro Aktie
\u00a0
in Mio. EUR
\u00a0
EUR
F\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahr 2024 in 2025 gezahlte Dividende
215,0
8.000.000
26,88
F\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahr 2023 in 2024 gezahlte Dividende
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Die Dividende richtet sich nach dem im unternehmensrechtlichen Einzelabschluss der KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft als Mutterunternehmen ausgewiesenen Bilanzgewinn. Demnach wird der Hauptversammlung vorgeschlagen, 175,0\u00a0Mio. EUR an die Aktion\u00e4re auszusch\u00fctten. Dies bedeutet eine vorgeschlagene Dividende je Aktie in H\u00f6he von 21,88\u00a0EUR.
Gezahlte Dividende
Die f\u00fcr die Gesch\u00e4ftsjahre 2024 und 2023 gezahlte Dividende wird in nachfolgender Tabelle dargestellt:
\u00a0
Gesamt
Anzahl der Aktien
Pro Aktie
\u00a0
in Mio. EUR
\u00a0
EUR
F\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahr 2024 in 2025 gezahlte Dividende
215,0
8.000.000
26,88
F\u00fcr Gesch\u00e4ftsjahr 2023 in 2024 gezahlte Dividende
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Der Anteilsbesitz Dritter an den Konzerngesellschaften wird durch das den nicht beherrschenden Gesellschaftern zurechenbare Eigenkapital dargestellt. Die betroffenen Gesellschaften sind dem Appendix zum Konzernanhang \u2013 Beteiligungsliste \u2013 zu entnehmen.
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Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Der wesentliche Teil der langfristigen Finanzverbindlichkeiten setzt sich wie folgt zusammen:
\u00a0
Nominale in Mio. EUR
Buchwert zum 31.12.2025 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Buchwert zum 31.12.25024 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Kupon/Zins
F\u00e4lligkeit
Anleihe 2014 (\u00f6ffentlich)
150,0
152,3
152,3
152,2
2,3
3,00%
2026
Anleihe 2021 (privatplatziert)
120,0
119,7
1,0
119,6
1,0
1,15%
2041
EIB 1. Tranche
40,0
24,5
2,6
27,1
2,6
1,72%
2035
EIB 2. Tranche
20,0
12,7
1,3
14,1
1,3
6-M-Euribor + 0,267%
2035
EIB 3. Tranche
30,0
22,0
2,0
24,0
2,0
0,94%
2036
Schuldscheindarlehen 1. Tranche
18,0
18,2
0,2
18,2
0,2
2,69%
2029
Schuldscheindarlehen 2. Tranche
64,0
64,0
0,8
64,6
1,3
6-M-Euribor + 0,800%
2029
Schuldscheindarlehen 3. Tranche
8,0
8,1
0,1
8,1
0,1
3,01%
2032
Schuldscheindarlehen 4. Tranche
3,0
3,0
0,0
3,0
0,1
6-M-Euribor + 0,900%
2032
Namensschuldverschreibung 1.\u00a0Tranche
6,0
6,1
0,1
6,1
0,1
3,23%
2034
Namensschuldverschreibung 2.\u00a0Tranche
1,0
1,0
0,0
1,0
0,0
3,42%
2037
Namensschuldverschreibung 3.\u00a0Tranche
60,0
60,9
1,0
60,9
1,0
3,83%
2038
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S1 GmbH
6,4
4,8
0,5
5,2
0,5
2,20%
2035
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S2 GmbH
20,7
15,6
1,5
16,8
1,5
2,20%
2035
BKS-Tranche 2022-2032
6,0
6,0
0,0
6,0
0,0
2,69%
2032
BKS-Tranche 2023-2029
8,0
8,0
0,0
8,0
0,0
3-M-Euribor + 1,125%
2029
Summe
561,1
526,8
163,5
534,9
13,9
\u00a0
\u00a0
In den langfristigen Finanzverbindlichkeiten sind neben den in der oben angef\u00fchrten Tabelle dargestellten Titeln auch Darlehen von Kreditinstituten, Gesellschafterdarlehen, bedingte Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben und sonstige Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Dritten enthalten.

Die Entwicklung der lang- und kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten ist folgender Aufstellung zu entnehmen:
Entwicklung der Finanzverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen\u00a0
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2024
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2025
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
541,9
-4,5
8,1
2,5
-158,4
0,7
390,3
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
19,0
-8,9
0,7
0,7
158,4
-0,4
169,5
Leasingverbindlichkeiten
28,3
-4,5
0,0
0,0
0,0
7,2
31,0
Summe Finanzverbindlichkeiten
589,1
-17,8
8,8
3,1
0,0
7,4
590,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2023
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2024
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
550,9
-1,6
1,9
-0,1
-8,6
-0,8
541,9
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
23,4
-13,0
0,7
-0,5
8,6
-0,2
19,0
Leasingverbindlichkeiten
20,4
-3,7
-0,2
0,0
0,0
11,8
28,3
Summe Finanzverbindlichkeiten
594,8
-18,3
2,4
-0,6
0,0
10,8
589,1
Die Ver\u00e4nderung der Leasingverbindlichkeit in der Spalte Sonstiges ist v.\u00a0a. auf den Abschluss neuer Leasingvertr\u00e4ge zur\u00fcckzuf\u00fchren.
Leasingverbindlichkeiten
in Mio. EUR
31.12.2025
31.12.2024
Leasingverbindlichkeiten kurzfristig
3,3
3,2
Leasingverbindlichkeiten langfristig
27,7
25,1
Summe Leasingverbindlichkeiten
31,0
28,3

Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten belaufen sich im Abschlussjahr auf 172,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 22,2\u00a0Mio. EUR). Zur Entwicklung der kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten sei auf jene tabellarische Darstellung verwiesen, die sich bei den Erl\u00e4uterungen zur Entwicklung der langfristigen Finanzverbindlichkeiten findet (RZ 22). Der Anstieg der kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten ist auf eine Anleihe zur\u00fcckzuf\u00fchren, die im Gesch\u00e4ftsjahr 2026 f\u00e4llig wird.
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Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Der wesentliche Teil der langfristigen Finanzverbindlichkeiten setzt sich wie folgt zusammen:
\u00a0
Nominale in Mio. EUR
Buchwert zum 31.12.2025 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Buchwert zum 31.12.25024 in Mio. EUR
davon kurzfristig
Kupon/Zins
F\u00e4lligkeit
Anleihe 2014 (\u00f6ffentlich)
150,0
152,3
152,3
152,2
2,3
3,00%
2026
Anleihe 2021 (privatplatziert)
120,0
119,7
1,0
119,6
1,0
1,15%
2041
EIB 1. Tranche
40,0
24,5
2,6
27,1
2,6
1,72%
2035
EIB 2. Tranche
20,0
12,7
1,3
14,1
1,3
6-M-Euribor + 0,267%
2035
EIB 3. Tranche
30,0
22,0
2,0
24,0
2,0
0,94%
2036
Schuldscheindarlehen 1. Tranche
18,0
18,2
0,2
18,2
0,2
2,69%
2029
Schuldscheindarlehen 2. Tranche
64,0
64,0
0,8
64,6
1,3
6-M-Euribor + 0,800%
2029
Schuldscheindarlehen 3. Tranche
8,0
8,1
0,1
8,1
0,1
3,01%
2032
Schuldscheindarlehen 4. Tranche
3,0
3,0
0,0
3,0
0,1
6-M-Euribor + 0,900%
2032
Namensschuldverschreibung 1.\u00a0Tranche
6,0
6,1
0,1
6,1
0,1
3,23%
2034
Namensschuldverschreibung 2.\u00a0Tranche
1,0
1,0
0,0
1,0
0,0
3,42%
2037
Namensschuldverschreibung 3.\u00a0Tranche
60,0
60,9
1,0
60,9
1,0
3,83%
2038
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S1 GmbH
6,4
4,8
0,5
5,2
0,5
2,20%
2035
Steierm\u00e4rkische Sparkasse - Finanzierung brandpower S2 GmbH
20,7
15,6
1,5
16,8
1,5
2,20%
2035
BKS-Tranche 2022-2032
6,0
6,0
0,0
6,0
0,0
2,69%
2032
BKS-Tranche 2023-2029
8,0
8,0
0,0
8,0
0,0
3-M-Euribor + 1,125%
2029
Summe
561,1
526,8
163,5
534,9
13,9
\u00a0
\u00a0
In den langfristigen Finanzverbindlichkeiten sind neben den in der oben angef\u00fchrten Tabelle dargestellten Titeln auch Darlehen von Kreditinstituten, Gesellschafterdarlehen, bedingte Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben und sonstige Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Dritten enthalten.

Die Entwicklung der lang- und kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten ist folgender Aufstellung zu entnehmen:
Entwicklung der Finanzverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen\u00a0
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2024
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2025
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
541,9
-4,5
8,1
2,5
-158,4
0,7
390,3
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
19,0
-8,9
0,7
0,7
158,4
-0,4
169,5
Leasingverbindlichkeiten
28,3
-4,5
0,0
0,0
0,0
7,2
31,0
Summe Finanzverbindlichkeiten
589,1
-17,8
8,8
3,1
0,0
7,4
590,7
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Nicht zahlungswirksame \u00c4nderungen
\u00a0
\u00a0
in Mio. EUR
31.12.2023
Cashflows
Ver\u00e4nderungen
Konsolidierungskreis
Fair-Value-Ver\u00e4nderungen
Umbuchungen
Sonstiges
31.12.2024
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
550,9
-1,6
1,9
-0,1
-8,6
-0,8
541,9
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
23,4
-13,0
0,7
-0,5
8,6
-0,2
19,0
Leasingverbindlichkeiten
20,4
-3,7
-0,2
0,0
0,0
11,8
28,3
Summe Finanzverbindlichkeiten
594,8
-18,3
2,4
-0,6
0,0
10,8
589,1
Die Ver\u00e4nderung der Leasingverbindlichkeit in der Spalte Sonstiges ist v.\u00a0a. auf den Abschluss neuer Leasingvertr\u00e4ge zur\u00fcckzuf\u00fchren.

// 26
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten belaufen sich im Abschlussjahr auf 172,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 22,2\u00a0Mio. EUR). Zur Entwicklung der kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten sei auf jene tabellarische Darstellung verwiesen, die sich bei den Erl\u00e4uterungen zur Entwicklung der langfristigen Finanzverbindlichkeiten findet (RZ 22). Der Anstieg der kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten ist auf eine Anleihe zur\u00fcckzuf\u00fchren, die im Gesch\u00e4ftsjahr 2026 f\u00e4llig wird.
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langfristige R\u00fcckstellungen
Unter der Bilanzposition langfristige R\u00fcckstellungen werden folgende R\u00fcckstellungen ausgewiesen:
in Mio. EUR
2025
2024
R\u00fcckstellung f\u00fcr ausgelagerte Pensionen
50,9
63,8
R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
67,7
77,1
Abfertigungsr\u00fcckstellung
47,8
53,1
Altersteilzeitr\u00fcckstellung
7,3
30,5
Jubil\u00e4umsgeldr\u00fcckstellung
14,3
13,9
Sonstige R\u00fcckstellungen
94,9
87,7
Summe langfristige R\u00fcckstellungen
283,0
326,2

Pensionsr\u00fcckstellungen und R\u00fcckstellungen f\u00fcr Abfertigungen
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr ausgelagerte Pensionen
in Mio. EUR
2025
2024
\u00dcberleitung der in der Bilanz ausgewiesenen R\u00fcckstellung
\u00a0
\u00a0
Barwert (DBO) der durch das Fondsverm\u00f6gen gedeckten Verpflichtungen
104,2
110,6
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert
-53,3
-46,9
Bilanzierte R\u00fcckstellung zum 31.12.
50,9
63,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Der Aufwand f\u00fcr die R\u00fcckstellung der ausgelagerten Pensionen gliedert sich wie folgt
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
1,1
1,5
Zinsaufwand
3,7
3,9
Zinsertrag auf Planverm\u00f6gen
-1,6
-1,5
In der GuV erfasster Aufwand
3,2
3,9
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Entwicklung des Barwerts der Verpflichtung (DBO)
\u00a0
\u00a0
DBO 01.01.
110,6
116,9
Dienstzeitaufwand (erworbene Anspr\u00fcche)
1,1
1,4
Zinsaufwand
3,7
3,9
Pensionszahlungen
-4,8
-4,6
Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-6,4
-7,1
davon aufgrund demografischer Anpassungen
-1,7
0,0
davon aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-1,3
-9,0
davon aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-3,4
1,9
DBO 31.12.
104,2
110,6
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Entwicklung des Planverm\u00f6gens
\u00a0
\u00a0
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert 01.01.
46,9
46,0
Zinsertrag auf Planverm\u00f6gen
1,6
1,5
Beitr\u00e4ge zum Planverm\u00f6gen
7,9
2,5
Fonds-Auszahlungen
-4,8
-4,6
Neubewertung
1,8
1,4
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert 31.12.
53,3
46,9
F\u00fcr den Kelag-Konzern liegt das Risiko bei ausgelagerten Pensionsverpflichtungen im Wesentlichen in der Entwicklung der Lebenserwartung, k\u00fcnftigen Zinsentwicklungen und k\u00fcnftigen Pensionserh\u00f6hungen, da es sich bei den Leistungen aus diesen Versorgungswerken um lebenslange Rentenleistungen handelt \u2013 in den Gesch\u00e4ftsjahren 2025 und 2024 wurden davon v. a. \u00c4nderungen in der Zinsentwicklung schlagend. Das bei der Kelag verbleibende Risiko besteht weiters darin, dass die Fondsentwicklung hinter den Erwartungen zur\u00fcckbleibt und daher h\u00f6here Zusch\u00fcsse erforderlich werden. F\u00fcr die kommende Berichtsperiode werden Beitr\u00e4ge zum Planverm\u00f6gen in H\u00f6he von 5,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 4,2\u00a0Mio. EUR) erwartet.
Fondsverm\u00f6gen
\u00a0
2025
2024
in %
aktiver Markt
kein aktiver Markt
Summe
aktiver Markt
kein aktiver Markt
Summe
Anleihen Developed Markets
9,7
0,0
9,7
10,3
0,0
10,3
Anleihen Emerging Markets
9,5
0,0
9,5
9,5
0,0
9,5
Unternehmensanleihen
26,6
0,0
26,6
27,4
0,0
27,4
Aktien \u2013 Euro
15,0
0,0
15,0
14,8
0,0
14,8
Aktien \u2013 Non-Euro
9,8
0,0
9,8
10,3
0,0
10,3
Aktien Emerging Markets
4,6
0,0
4,6
5,0
0,0
5,0
Infrastruktur
0,0
3,2
3,2
0,0
2,3
2,3
Private Markets Debt
0,0
5,5
5,5
0,0
5,8
5,8
Immobilien
0,0
2,8
2,8
0,0
3,0
3,0
Festgeld/Cash
13,3
0,0
13,3
11,6
0,0
11,6
Gesamt
88,5
11,5
100,0
88,9
11,1
100,0
F\u00fcr alle Dividendenpapiere und Staatsanleihen bestehen Marktpreisnotierungen in aktiven M\u00e4rkten.
Das Planverm\u00f6gen enth\u00e4lt keine von der Kelag begebenen Finanzinstrumente und sonstige Verm\u00f6genswerte, die von der Kelag gen\u00fctzt werden.
Die Kelag hat die Veranlagungspolitik bzw. das Veranlagungsmanagement und die Verantwortung f\u00fcr die Veranlagung an die Valida Pension AG ausgelagert. Die Ziele der Veranlagungspolitik sind sicherer und langfristiger Ertrag, Stabilit\u00e4t, Rentabilit\u00e4t und Nachhaltigkeit. Die Valida Pension AG ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der Valida Holding AG. Der Kelag-Konzern diskutiert und stimmt die allgemeinen Veranlagungsgrunds\u00e4tze regelm\u00e4\u00dfig mit der Valida Pension AG ab. Das Veranlagungs- und Risikomanagement der Valida Pension AG ist auf die Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften des Pensionskassengesetzes und der diesbez\u00fcglichen Verordnungen der Finanzmarktaufsicht ausgerichtet.
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und Pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
in Mio. EUR
2025
2024
Der Aufwand f\u00fcr R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen gliedert sich wie folgt:
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
0,2
0,2
Zinsaufwand
2,4
2,3
In der GuV erfasster Aufwand
2,6
2,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Bilanzierte R\u00fcckstellung 01.01.
77,1
72,8
Erfolgswirksam erfasster Nettoaufwand
2,6
2,5
Ver\u00e4nderung der vollst\u00e4ndig realisierten Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-6,0
7,7
aufgrund demografischer Anpassungen
0,0
0,0
aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-3,8
4,1
aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-2,3
3,6
Pensionszahlungen
-6,0
-5,8
Bilanzierte R\u00fcckstellung 31.12.
67,7
77,1
Bei den Direktpensionsverpflichtungen liegt das Risiko f\u00fcr den Kelag-Konzern im Wesentlichen in der Entwicklung der Lebenserwartung, k\u00fcnftigen Zinsentwicklungen und k\u00fcnftigen Pensionserh\u00f6hungen, da es sich bei den Leistungen aus diesen Versorgungswerken um lebenslange Rentenleistungen handelt \u2013 in den Gesch\u00e4ftsjahren 2025 und 2024 wurden davon v.\u00a0a. \u00c4nderungen in der Zinsentwicklung schlagend.
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr Abfertigungen
in Mio. EUR
2025
2024
Der Aufwand f\u00fcr Abfertigungsr\u00fcckstellungen gliedert sich wie folgt:
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
0,1
0,2
Zinsaufwand
1,5
1,7
In der GuV erfasster Abfertigungsaufwand
1,6
1,9
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Bilanzierte R\u00fcckstellung 01.01.
53,1
57,5
Erfolgswirksam erfasster Nettoaufwand
1,6
1,9
Ver\u00e4nderung der vollst\u00e4ndig realisierten Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-1,3
1,4
aufgrund demografischer Anpassungen
0,0
0,0
aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-1,0
0,5
aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-0,2
0,9
Abfertigungszahlungen
-5,6
-7,6
Bilanzierte R\u00fcckstellung 31.12.
47,8
53,1
F\u00fcr den Kelag-Konzern liegt das Risiko bei Abfertigungsverpflichtungen im Wesentlichen in k\u00fcnftigen Zins- und Gehaltsentwicklungen.
Sonstige langfristige R\u00fcckstellungen
Entwicklung der sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen
in Mio. EUR
Altersteilzeit
Jubil\u00e4umsgelder
Sonstige
Buchwert 01.01.2024
36,6
14,7
64,1
Zuf\u00fchrung
1,1
0,2
26,9
Aufzinsung
1,0
0,5
0,0
Verwendung
-8,2
-1,5
-1,9
Aufl\u00f6sung
0,0
0,0
-4,3
Umbuchung
0,0
0,0
2,9
Buchwert 31.12.2024/01.01.2025
30,5
13,9
87,7
Zuf\u00fchrung
2,1
1,3
18,8
Aufzinsung
0,6
0,4
0,0
Verwendung
-6,7
-1,3
-4,6
Aufl\u00f6sung
-19,2
0,0
-12,7
Umbuchung
0,0
0,0
5,6
Buchwert 31.12.2025
7,3
14,3
94,9
Bei der Altersteilzeit- bzw. Jubil\u00e4umsgeldverpflichtung liegen die Unsicherheiten f\u00fcr den Kelag-Konzern im Wesentlichen in k\u00fcnftigen Zins- und Gehaltsentwicklungen.
In den sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen sind im Wesentlichen die nachfolgend beschriebenen enthalten.
Die Kelag ist verpflichtet, aus historischen Einzelvertr\u00e4gen Energielieferungen an Vertragspartner zu nachteiligen Konditionen vorzunehmen. Die langfristige R\u00fcckstellung in H\u00f6he von 36,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 45,7\u00a0Mio. EUR) bildet den erwarteten Ressourcenabfluss aus der Abfindung und der Erf\u00fcllung belastender Vertr\u00e4ge ab. Bei der Bewertung der Abfindungen wurden die letztverf\u00fcgbaren Daten (Bezugsmengen, Preiskomponenten) aus den jeweiligen Kundenvertr\u00e4gen zugrunde gelegt. Diese Vorgehensweise entspricht den Erwartungen und verfolgten Strategien der Kelag im Umgang mit den historisch beg\u00fcnstigten Vertr\u00e4gen. Bei der Modellierung wurde unterstellt, dass 80\u00a0% der Vertr\u00e4ge abgel\u00f6st werden k\u00f6nnen. Die Variation der Annahmequote zeigt folgende Effekte auf den R\u00fcckstellungsbetrag: Die Erh\u00f6hung bzw. Reduktion bei der Annahme von Abl\u00f6seangeboten um 5\u00a0Prozentpunkte f\u00fchrt zu einer Reduktion bzw. Erh\u00f6hung der R\u00fcckstellung in H\u00f6he von -/+ 0,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr -/+ 2,6\u00a0Mio. EUR).
Zur Erf\u00fcllung von gesetzlichen bzw. \u00f6ffentlich-rechtlichen Verpflichtungen im Kraftwerksbereich wurden im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 langfristige R\u00fcckstellungen in H\u00f6he von 26,9\u00a0Mio. EUR bilanziert (im Vorjahr 16,9\u00a0Mio. EUR). Die Verpflichtungen ergeben sich bspw. aus Asphaltdichtungserneuerungen von Speichern der Kraftwerksgruppe Fragant, der beh\u00f6rdlich angeordneten Beseitigung von Sedimentablagerungen oder der Umsetzung der K\u00e4rntner Sanierungsverordnung.
Aus langfristigen R\u00fcckbauverpflichtungen v.\u00a0a. in Zusammenhang mit dem KNG-Projekt \u201eMittelk\u00e4rnten\u201c bzw. Windkraftanlagen im Burgendland und K\u00e4rnten wurden R\u00fcckstellungen in H\u00f6he von 11,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 5,1\u00a0Mio. EUR) bilanziert.
In der Berichtsperiode 2015 wurden von mehreren Parteien Schadenersatzforderungen in Zusammenhang mit dem Drau-Hochwasser 2012 gegen\u00fcber der VERBUND Hydro Power GmbH \u2013 in diesen Konzernabschluss als assoziiertes Unternehmen einbezogen \u2013 erhoben. In den Gesch\u00e4ftsjahren 2023 und 2024 wurden seitens der VHP Vergleiche geschlossen. Der verbleibende Anteil der Verpflichtung, der auf die noch nicht verglichenen Klagsparteien entf\u00e4llt, bel\u00e4uft sich im Kelag-Konzern zum 31.\u00a0Dezember 2025 auf 4,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 6,1\u00a0Mio. EUR) und wird als langfristige R\u00fcckstellung ausgewiesen.
Bei den sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen, die nicht im Detail kommentiert werden, handelt es sich im Wesentlichen um belastende Vertr\u00e4ge in Zusammenhang mit dem Energiehandel, faktische Verpflichtungen in Zusammenhang mit Unterst\u00fctzungsleistungen im energiewirtschaftlichen Bereich f\u00fcr sozial schwache Haushalte und sonstige Verpflichtungen gegen\u00fcber Dritten.

// 27
Kurzfristige R\u00fcckstellungen
Kurzfristige R\u00fcckstellungen
in Mio. EUR
\u00a0
Buchwert 01.01.2024
47,4
Zuf\u00fchrung
8,1
Verwendung
-12,4
Aufl\u00f6sung
-11,3
Umbuchung
-2,9
Buchwert 31.12.2024/01.01.2025
28,7
Zuf\u00fchrung
8,4
Verwendung
-13,5
Aufl\u00f6sung
-1,7
Umbuchung
-5,6
Buchwert 31.12.2025
16,3
Die kurzfristigen R\u00fcckstellungen enthalten vor allem R\u00fcckstellungen f\u00fcr drohende Verluste aus Endkundenvertr\u00e4gen sowie rechtliche und beh\u00f6rdliche Verpflichtungen aus dem Kraftwerksbereich.
Kurzfristigen R\u00fcckstellungen aus dem Vertriebsbereich wurden zum 31.\u00a0Dezember 2025 in H\u00f6he von 4,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 5,2\u00a0Mio. EUR) bilanziert \u2013 4,1\u00a0Mio. EUR aus Strom- (im Vorjahr 4,6\u00a0Mio. EUR) und 0,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,6\u00a0Mio. EUR) aus Erdgasverpflichtungen.
Die R\u00fcckstellungen f\u00fcr Ma\u00dfnahmen bei Kraftwerken resultieren neben Beh\u00f6rdenauflagen auch aus sonstigen rechtlichen Verpflichtungen, die z. B. in Zusammenhang mit aktuellen Schadensf\u00e4llen stehen. Insgesamt wurden daraus in den kurzfristigen R\u00fcckstellungen 1,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 6,4\u00a0Mio. EUR) erfasst.
Bei den sonstigen kurzfristigen R\u00fcckstellungen, die nicht im Detail kommentiert werden, handelt es sich um faktische Verpflichtungen in Zusammenhang mit Unterst\u00fctzungsleistungen sozial schwacher Kunden in Bezug auf deren W\u00e4rmebez\u00fcge, m\u00f6gliche R\u00fcckzahlungen aus Mehr- und Mindermengen im Rahmen bereits erfolgter Energielieferungen, Schadensf\u00e4lle und sonstige Verpflichtungen gegen\u00fcber Dritten.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-128": { "value": "
langfristige R\u00fcckstellungen
Unter der Bilanzposition langfristige R\u00fcckstellungen werden folgende R\u00fcckstellungen ausgewiesen:
in Mio. EUR
2025
2024
R\u00fcckstellung f\u00fcr ausgelagerte Pensionen
50,9
63,8
R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
67,7
77,1
Abfertigungsr\u00fcckstellung
47,8
53,1
Altersteilzeitr\u00fcckstellung
7,3
30,5
Jubil\u00e4umsgeldr\u00fcckstellung
14,3
13,9
Sonstige R\u00fcckstellungen
94,9
87,7
Summe langfristige R\u00fcckstellungen
283,0
326,2
Entwicklung der sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen
in Mio. EUR
Altersteilzeit
Jubil\u00e4umsgelder
Sonstige
Buchwert 01.01.2024
36,6
14,7
64,1
Zuf\u00fchrung
1,1
0,2
26,9
Aufzinsung
1,0
0,5
0,0
Verwendung
-8,2
-1,5
-1,9
Aufl\u00f6sung
0,0
0,0
-4,3
Umbuchung
0,0
0,0
2,9
Buchwert 31.12.2024/01.01.2025
30,5
13,9
87,7
Zuf\u00fchrung
2,1
1,3
18,8
Aufzinsung
0,6
0,4
0,0
Verwendung
-6,7
-1,3
-4,6
Aufl\u00f6sung
-19,2
0,0
-12,7
Umbuchung
0,0
0,0
5,6
Buchwert 31.12.2025
7,3
14,3
94,9
Bei der Altersteilzeit- bzw. Jubil\u00e4umsgeldverpflichtung liegen die Unsicherheiten f\u00fcr den Kelag-Konzern im Wesentlichen in k\u00fcnftigen Zins- und Gehaltsentwicklungen.
In den sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen sind im Wesentlichen die nachfolgend beschriebenen enthalten.
Die Kelag ist verpflichtet, aus historischen Einzelvertr\u00e4gen Energielieferungen an Vertragspartner zu nachteiligen Konditionen vorzunehmen. Die langfristige R\u00fcckstellung in H\u00f6he von 36,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 45,7\u00a0Mio. EUR) bildet den erwarteten Ressourcenabfluss aus der Abfindung und der Erf\u00fcllung belastender Vertr\u00e4ge ab. Bei der Bewertung der Abfindungen wurden die letztverf\u00fcgbaren Daten (Bezugsmengen, Preiskomponenten) aus den jeweiligen Kundenvertr\u00e4gen zugrunde gelegt. Diese Vorgehensweise entspricht den Erwartungen und verfolgten Strategien der Kelag im Umgang mit den historisch beg\u00fcnstigten Vertr\u00e4gen. Bei der Modellierung wurde unterstellt, dass 80\u00a0% der Vertr\u00e4ge abgel\u00f6st werden k\u00f6nnen. Die Variation der Annahmequote zeigt folgende Effekte auf den R\u00fcckstellungsbetrag: Die Erh\u00f6hung bzw. Reduktion bei der Annahme von Abl\u00f6seangeboten um 5\u00a0Prozentpunkte f\u00fchrt zu einer Reduktion bzw. Erh\u00f6hung der R\u00fcckstellung in H\u00f6he von -/+ 0,1\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr -/+ 2,6\u00a0Mio. EUR).
Zur Erf\u00fcllung von gesetzlichen bzw. \u00f6ffentlich-rechtlichen Verpflichtungen im Kraftwerksbereich wurden im Gesch\u00e4ftsjahr\u00a02025 langfristige R\u00fcckstellungen in H\u00f6he von 26,9\u00a0Mio. EUR bilanziert (im Vorjahr 16,9\u00a0Mio. EUR). Die Verpflichtungen ergeben sich bspw. aus Asphaltdichtungserneuerungen von Speichern der Kraftwerksgruppe Fragant, der beh\u00f6rdlich angeordneten Beseitigung von Sedimentablagerungen oder der Umsetzung der K\u00e4rntner Sanierungsverordnung.
Aus langfristigen R\u00fcckbauverpflichtungen v.\u00a0a. in Zusammenhang mit dem KNG-Projekt \u201eMittelk\u00e4rnten\u201c bzw. Windkraftanlagen im Burgendland und K\u00e4rnten wurden R\u00fcckstellungen in H\u00f6he von 11,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 5,1\u00a0Mio. EUR) bilanziert.
In der Berichtsperiode 2015 wurden von mehreren Parteien Schadenersatzforderungen in Zusammenhang mit dem Drau-Hochwasser 2012 gegen\u00fcber der VERBUND Hydro Power GmbH \u2013 in diesen Konzernabschluss als assoziiertes Unternehmen einbezogen \u2013 erhoben. In den Gesch\u00e4ftsjahren 2023 und 2024 wurden seitens der VHP Vergleiche geschlossen. Der verbleibende Anteil der Verpflichtung, der auf die noch nicht verglichenen Klagsparteien entf\u00e4llt, bel\u00e4uft sich im Kelag-Konzern zum 31.\u00a0Dezember 2025 auf 4,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 6,1\u00a0Mio. EUR) und wird als langfristige R\u00fcckstellung ausgewiesen.
Bei den sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen, die nicht im Detail kommentiert werden, handelt es sich im Wesentlichen um belastende Vertr\u00e4ge in Zusammenhang mit dem Energiehandel, faktische Verpflichtungen in Zusammenhang mit Unterst\u00fctzungsleistungen im energiewirtschaftlichen Bereich f\u00fcr sozial schwache Haushalte und sonstige Verpflichtungen gegen\u00fcber Dritten.

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Kurzfristige R\u00fcckstellungen
Kurzfristige R\u00fcckstellungen
in Mio. EUR
\u00a0
Buchwert 01.01.2024
47,4
Zuf\u00fchrung
8,1
Verwendung
-12,4
Aufl\u00f6sung
-11,3
Umbuchung
-2,9
Buchwert 31.12.2024/01.01.2025
28,7
Zuf\u00fchrung
8,4
Verwendung
-13,5
Aufl\u00f6sung
-1,7
Umbuchung
-5,6
Buchwert 31.12.2025
16,3
Die kurzfristigen R\u00fcckstellungen enthalten vor allem R\u00fcckstellungen f\u00fcr drohende Verluste aus Endkundenvertr\u00e4gen sowie rechtliche und beh\u00f6rdliche Verpflichtungen aus dem Kraftwerksbereich.
Kurzfristigen R\u00fcckstellungen aus dem Vertriebsbereich wurden zum 31.\u00a0Dezember 2025 in H\u00f6he von 4,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 5,2\u00a0Mio. EUR) bilanziert \u2013 4,1\u00a0Mio. EUR aus Strom- (im Vorjahr 4,6\u00a0Mio. EUR) und 0,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,6\u00a0Mio. EUR) aus Erdgasverpflichtungen.
Die R\u00fcckstellungen f\u00fcr Ma\u00dfnahmen bei Kraftwerken resultieren neben Beh\u00f6rdenauflagen auch aus sonstigen rechtlichen Verpflichtungen, die z. B. in Zusammenhang mit aktuellen Schadensf\u00e4llen stehen. Insgesamt wurden daraus in den kurzfristigen R\u00fcckstellungen 1,2\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 6,4\u00a0Mio. EUR) erfasst.
Bei den sonstigen kurzfristigen R\u00fcckstellungen, die nicht im Detail kommentiert werden, handelt es sich um faktische Verpflichtungen in Zusammenhang mit Unterst\u00fctzungsleistungen sozial schwacher Kunden in Bezug auf deren W\u00e4rmebez\u00fcge, m\u00f6gliche R\u00fcckzahlungen aus Mehr- und Mindermengen im Rahmen bereits erfolgter Energielieferungen, Schadensf\u00e4lle und sonstige Verpflichtungen gegen\u00fcber Dritten.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-129": { "value": "
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr ausgelagerte Pensionen
in Mio. EUR
2025
2024
\u00dcberleitung der in der Bilanz ausgewiesenen R\u00fcckstellung
\u00a0
\u00a0
Barwert (DBO) der durch das Fondsverm\u00f6gen gedeckten Verpflichtungen
104,2
110,6
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert
-53,3
-46,9
Bilanzierte R\u00fcckstellung zum 31.12.
50,9
63,8
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Der Aufwand f\u00fcr die R\u00fcckstellung der ausgelagerten Pensionen gliedert sich wie folgt
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
1,1
1,5
Zinsaufwand
3,7
3,9
Zinsertrag auf Planverm\u00f6gen
-1,6
-1,5
In der GuV erfasster Aufwand
3,2
3,9
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Entwicklung des Barwerts der Verpflichtung (DBO)
\u00a0
\u00a0
DBO 01.01.
110,6
116,9
Dienstzeitaufwand (erworbene Anspr\u00fcche)
1,1
1,4
Zinsaufwand
3,7
3,9
Pensionszahlungen
-4,8
-4,6
Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-6,4
-7,1
davon aufgrund demografischer Anpassungen
-1,7
0,0
davon aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-1,3
-9,0
davon aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-3,4
1,9
DBO 31.12.
104,2
110,6
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Entwicklung des Planverm\u00f6gens
\u00a0
\u00a0
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert 01.01.
46,9
46,0
Zinsertrag auf Planverm\u00f6gen
1,6
1,5
Beitr\u00e4ge zum Planverm\u00f6gen
7,9
2,5
Fonds-Auszahlungen
-4,8
-4,6
Neubewertung
1,8
1,4
Planverm\u00f6gen zum beizulegenden Zeitwert 31.12.
53,3
46,9
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und Pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen
in Mio. EUR
2025
2024
Der Aufwand f\u00fcr R\u00fcckstellung f\u00fcr Direktpensionen und pensions\u00e4hnliche Verpflichtungen gliedert sich wie folgt:
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
0,2
0,2
Zinsaufwand
2,4
2,3
In der GuV erfasster Aufwand
2,6
2,5
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Bilanzierte R\u00fcckstellung 01.01.
77,1
72,8
Erfolgswirksam erfasster Nettoaufwand
2,6
2,5
Ver\u00e4nderung der vollst\u00e4ndig realisierten Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-6,0
7,7
aufgrund demografischer Anpassungen
0,0
0,0
aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-3,8
4,1
aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-2,3
3,6
Pensionszahlungen
-6,0
-5,8
Bilanzierte R\u00fcckstellung 31.12.
67,7
77,1
Entwicklung der R\u00fcckstellung f\u00fcr Abfertigungen
in Mio. EUR
2025
2024
Der Aufwand f\u00fcr Abfertigungsr\u00fcckstellungen gliedert sich wie folgt:
\u00a0
\u00a0
Dienstzeitaufwand
0,1
0,2
Zinsaufwand
1,5
1,7
In der GuV erfasster Abfertigungsaufwand
1,6
1,9
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Bilanzierte R\u00fcckstellung 01.01.
53,1
57,5
Erfolgswirksam erfasster Nettoaufwand
1,6
1,9
Ver\u00e4nderung der vollst\u00e4ndig realisierten Neubewertung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungspl\u00e4nen
-1,3
1,4
aufgrund demografischer Anpassungen
0,0
0,0
aufgrund finanztechnischer Anpassungen
-1,0
0,5
aufgrund erfahrungsbedingter Anpassungen
-0,2
0,9
Abfertigungszahlungen
-5,6
-7,6
Bilanzierte R\u00fcckstellung 31.12.
47,8
53,1
Entwicklung der sonstigen langfristigen R\u00fcckstellungen
in Mio. EUR
Altersteilzeit
Jubil\u00e4umsgelder
Sonstige
Buchwert 01.01.2024
36,6
14,7
64,1
Zuf\u00fchrung
1,1
0,2
26,9
Aufzinsung
1,0
0,5
0,0
Verwendung
-8,2
-1,5
-1,9
Aufl\u00f6sung
0,0
0,0
-4,3
Umbuchung
0,0
0,0
2,9
Buchwert 31.12.2024/01.01.2025
30,5
13,9
87,7
Zuf\u00fchrung
2,1
1,3
18,8
Aufzinsung
0,6
0,4
0,0
Verwendung
-6,7
-1,3
-4,6
Aufl\u00f6sung
-19,2
0,0
-12,7
Umbuchung
0,0
0,0
5,6
Buchwert 31.12.2025
7,3
14,3
94,9
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfClaimsAndBenefitsPaidExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-130": { "value": "
Baukostenzusch\u00fcsse
Die Baukostenzusch\u00fcsse stellen Vertragsverbindlichkeiten gem\u00e4\u00df IFRS\u00a015 dar, wobei der kurzfristige Teil in der Bilanzposition Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten enthalten ist.
in Mio. EUR
2025
2024
Strombereich
92,9
88,7
Anschlusskosten W\u00e4rmebereich
29,2
24,4
Sonstige Baukostenzusch\u00fcsse
5,0
5,5
Baukostenzusch\u00fcsse
127,1
118,6
davon langfristig
115,2
107,1
davon kurzfristig
11,9
11,5

Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 11,5\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 11,5\u00a0Mio. EUR) aus den Baukostenzusch\u00fcssen in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von den Baukostenzusch\u00fcssen kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt voraussichtlich 11,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 11,5\u00a0Mio. EUR).
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
26,9
29,6
Vertragsverbindlichkeiten aus vorausbezahlten Strombezugskosten
3,2
3,8
\u00dcbrige
10,0
6,7
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
40,0
40,1
Die vorausbezahlten Strombezugskosten sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Strombez\u00fcgen am Kraftwerk Koralpe durch die Elektro Slovenija, p.o. Ljubljana. Sie erlauben der Bezugsberechtigten, Strom gegen Ersatz der Produktionskosten zu beziehen, und werden in Anlehnung an die Nutzungsdauer des betroffenen Kraftwerks ergebniswirksam aufgel\u00f6st. Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR) in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von diesen vorausbezahlten Strombezugskosten kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt f\u00fcr das kommende Gesch\u00e4ftsjahr voraussichtlich 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR).

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
in Mio. EUR
2025
2024
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
159,4
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
2,1
2,5
Kurzfristige Baukostenzusch\u00fcsse
11,9
11,5
Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern
48,9
31,2
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit
4,9
4,5
Vertragsverbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen
6,9
5,6
\u00dcbrige
55,4
61,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
289,4
290,8
Der Anstieg der Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern ist im Wesentlichen auf die Versch\u00e4rfung der Obergrenzen f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se sowie Herabsetzung des Investitionsabsetzbetrags im Wege des BSMG 2025 II zur\u00fcckzuf\u00fchren.
In den \u00fcbrigen sonstigen Verbindlichkeiten sind unter anderem Verbindlichkeiten aus dem Personalwesen, R\u00fcckzahlungsanspr\u00fcche von Kunden in Zusammenhang mit Vorauszahlungen zu Energiebez\u00fcgen und weitere Verbindlichkeiten aus dem energiewirtschaftlichen Bereich enthalten.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredIncomeExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-131": { "value": "

// 25
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
26,9
29,6
Vertragsverbindlichkeiten aus vorausbezahlten Strombezugskosten
3,2
3,8
\u00dcbrige
10,0
6,7
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
40,0
40,1
Die vorausbezahlten Strombezugskosten sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Strombez\u00fcgen am Kraftwerk Koralpe durch die Elektro Slovenija, p.o. Ljubljana. Sie erlauben der Bezugsberechtigten, Strom gegen Ersatz der Produktionskosten zu beziehen, und werden in Anlehnung an die Nutzungsdauer des betroffenen Kraftwerks ergebniswirksam aufgel\u00f6st. Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR) in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von diesen vorausbezahlten Strombezugskosten kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt f\u00fcr das kommende Gesch\u00e4ftsjahr voraussichtlich 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR).

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
in Mio. EUR
2025
2024
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
159,4
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
2,1
2,5
Kurzfristige Baukostenzusch\u00fcsse
11,9
11,5
Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern
48,9
31,2
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit
4,9
4,5
Vertragsverbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen
6,9
5,6
\u00dcbrige
55,4
61,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
289,4
290,8
Der Anstieg der Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern ist im Wesentlichen auf die Versch\u00e4rfung der Obergrenzen f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se sowie Herabsetzung des Investitionsabsetzbetrags im Wege des BSMG 2025 II zur\u00fcckzuf\u00fchren.
In den \u00fcbrigen sonstigen Verbindlichkeiten sind unter anderem Verbindlichkeiten aus dem Personalwesen, R\u00fcckzahlungsanspr\u00fcche von Kunden in Zusammenhang mit Vorauszahlungen zu Energiebez\u00fcgen und weitere Verbindlichkeiten aus dem energiewirtschaftlichen Bereich enthalten.
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// 25
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
26,9
29,6
Vertragsverbindlichkeiten aus vorausbezahlten Strombezugskosten
3,2
3,8
\u00dcbrige
10,0
6,7
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
40,0
40,1
Die vorausbezahlten Strombezugskosten sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Strombez\u00fcgen am Kraftwerk Koralpe durch die Elektro Slovenija, p.o. Ljubljana. Sie erlauben der Bezugsberechtigten, Strom gegen Ersatz der Produktionskosten zu beziehen, und werden in Anlehnung an die Nutzungsdauer des betroffenen Kraftwerks ergebniswirksam aufgel\u00f6st. Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR) in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von diesen vorausbezahlten Strombezugskosten kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt f\u00fcr das kommende Gesch\u00e4ftsjahr voraussichtlich 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR).

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Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
26,9
29,6
Vertragsverbindlichkeiten aus vorausbezahlten Strombezugskosten
3,2
3,8
\u00dcbrige
10,0
6,7
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
40,0
40,1
Die vorausbezahlten Strombezugskosten sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Strombez\u00fcgen am Kraftwerk Koralpe durch die Elektro Slovenija, p.o. Ljubljana. Sie erlauben der Bezugsberechtigten, Strom gegen Ersatz der Produktionskosten zu beziehen, und werden in Anlehnung an die Nutzungsdauer des betroffenen Kraftwerks ergebniswirksam aufgel\u00f6st. Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR) in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von diesen vorausbezahlten Strombezugskosten kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt f\u00fcr das kommende Gesch\u00e4ftsjahr voraussichtlich 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR).
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Langfristige sonstige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
in Mio. EUR
2025
2024
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
26,9
29,6
Vertragsverbindlichkeiten aus vorausbezahlten Strombezugskosten
3,2
3,8
\u00dcbrige
10,0
6,7
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und derivative Finanzinstrumente
40,0
40,1
Die vorausbezahlten Strombezugskosten sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Strombez\u00fcgen am Kraftwerk Koralpe durch die Elektro Slovenija, p.o. Ljubljana. Sie erlauben der Bezugsberechtigten, Strom gegen Ersatz der Produktionskosten zu beziehen, und werden in Anlehnung an die Nutzungsdauer des betroffenen Kraftwerks ergebniswirksam aufgel\u00f6st. Im aktuellen Gesch\u00e4ftsjahr wurden 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR) in den Umsatzerl\u00f6sen erfasst. Der von diesen vorausbezahlten Strombezugskosten kurzfristig aufzul\u00f6sende Teil betr\u00e4gt f\u00fcr das kommende Gesch\u00e4ftsjahr voraussichtlich 0,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,8\u00a0Mio. EUR).

// 28
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich in H\u00f6he von 41,6\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 91,1\u00a0Mio. EUR) resultieren aus der Bewertung au\u00dferb\u00f6rslicher Terminliefergesch\u00e4fte. In diesen Verbindlichkeiten sind solche Termingesch\u00e4fte enthalten, deren beizulegender Zeitwert entweder als Teil von Sicherungsbeziehungen \u00fcber das sonstige Ergebnis oder direkt \u00fcber die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird.
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// 29
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
in Mio. EUR
2025
2024
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
159,4
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
2,1
2,5
Kurzfristige Baukostenzusch\u00fcsse
11,9
11,5
Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern
48,9
31,2
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit
4,9
4,5
Vertragsverbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen
6,9
5,6
\u00dcbrige
55,4
61,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
289,4
290,8
Der Anstieg der Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern ist im Wesentlichen auf die Versch\u00e4rfung der Obergrenzen f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se sowie Herabsetzung des Investitionsabsetzbetrags im Wege des BSMG 2025 II zur\u00fcckzuf\u00fchren.
In den \u00fcbrigen sonstigen Verbindlichkeiten sind unter anderem Verbindlichkeiten aus dem Personalwesen, R\u00fcckzahlungsanspr\u00fcche von Kunden in Zusammenhang mit Vorauszahlungen zu Energiebez\u00fcgen und weitere Verbindlichkeiten aus dem energiewirtschaftlichen Bereich enthalten.
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Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
in Mio. EUR
2025
2024
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
159,4
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
2,1
2,5
Kurzfristige Baukostenzusch\u00fcsse
11,9
11,5
Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern
48,9
31,2
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit
4,9
4,5
Vertragsverbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen
6,9
5,6
\u00dcbrige
55,4
61,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
289,4
290,8
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Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
in Mio. EUR
2025
2024
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
159,4
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
2,1
2,5
Kurzfristige Baukostenzusch\u00fcsse
11,9
11,5
Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern
48,9
31,2
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit
4,9
4,5
Vertragsverbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen
6,9
5,6
\u00dcbrige
55,4
61,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten
289,4
290,8
Der Anstieg der Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer und sonstigen Steuern ist im Wesentlichen auf die Versch\u00e4rfung der Obergrenzen f\u00fcr \u00dcberschusserl\u00f6se sowie Herabsetzung des Investitionsabsetzbetrags im Wege des BSMG 2025 II zur\u00fcckzuf\u00fchren.
In den \u00fcbrigen sonstigen Verbindlichkeiten sind unter anderem Verbindlichkeiten aus dem Personalwesen, R\u00fcckzahlungsanspr\u00fcche von Kunden in Zusammenhang mit Vorauszahlungen zu Energiebez\u00fcgen und weitere Verbindlichkeiten aus dem energiewirtschaftlichen Bereich enthalten.
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Sonstige Angaben
Finanzinstrumente und Risikomanagement
Berichterstattung zu Finanzinstrumenten
Der Kelag-Konzern h\u00e4lt mit Ausnahme der Energieterminkontrakte in Verbindung mit dem Risikomanagement bzw. Handelsgesch\u00e4ften ausschlie\u00dflich origin\u00e4re Finanzinstrumente.
Beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Der beizulegende Zeitwert der finanziellen Verm\u00f6genswerte und finanziellen Verbindlichkeiten ist mit dem Betrag angegeben, der in einem geordneten Gesch\u00e4ftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag f\u00fcr den Verkauf eines Verm\u00f6genswerts eingenommen bzw. f\u00fcr die \u00dcbertragung einer Schuld gezahlt w\u00fcrde.
Die nachfolgenden Tabellen zeigen \u2013 gegliedert nach Kategorien \u2013 Buchwerte und beizulegende Zeitwerte s\u00e4mtlicher im Konzernabschluss erfassten Finanzinstrumente:
Buchwerte und beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Wertpapiere zur Sozialkapitaldeckung \u2013 Schuldinstrumente
AC
1
22,6
22,5
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
FVtPL
3
1,1
1,1
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
AC
\u00a0
0,2
0,2
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
FVtOCI
3
2,8
2,8
Sonstige Finanzanlagen
AC
\u00a0
1,9
1,9
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
\u00a0
\u00a0
28,6
28,5
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
3,8
3,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
20,6
20,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
19,8
19,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
44,3
44,3
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
45,9
45,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
46,1
46,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
248,2
248,2
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
5,4
5,4
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
51,4
51,4
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
18,8
18,8
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
323,8
323,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
187,5
187,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
22,6
22,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
536,9
536,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
66,5
66,5
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
1,4
1,4
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert
FVtOCI
3
2,8
2,8

Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
AC
1
25,1
24,8
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
2,9
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,9
29,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
20,8
20,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
53,7
53,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
135,9
135,9
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
135,9
135,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
237,3
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
4,2
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
218,3
218,3
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
16,0
16,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
475,8
475,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
177,5
177,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
25,1
24,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
677,0
677,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
165,8
165,8
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
0,2
0,2
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
FVtOCI \u2026 Fair Value through Other Comprehensive Income
* In den als FVtPL klassifizierten Verm\u00f6genswerten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Forderungen, die keine finanziellen Forderungen sind, sind nicht enthalten.

Finanzielle Verbindlichkeiten 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Anleihen
AC
2
118,7
83,5
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
89,0
82,7
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,0
160,1
Sonstige
AC
\u00a0
16,4
16,4
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
7,2
7,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
27,7
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
418,0
349,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
26,6
26,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,3
0,3
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
26,9
26,9
Anleihen
AC
2
153,3
155,0
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,3
2,3
Sonstige
AC
\u00a0
4,0
4,0
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,6
1,6
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,3
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
172,7
171,2
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
36,4
36,4
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
5,2
5,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
41,6
41,6
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
159,4
159,4
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,1
2,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
161,5
161,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
530,6
491,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
181,9
181,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
63,0
63,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
14,2
14,2

Finanzielle Verbindlichkeiten 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Anleihen
AC
2
268,5
242,6
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
97,5
91,3
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,1
163,1
Sonstige
AC
\u00a0
11,6
11,6
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
5,2
5,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
25,1
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
566,9
513,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,5
29,5
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,1
0,1
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
29,6
29,6
Anleihen
AC
2
3,3
3,3
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,8
2,8
Sonstige
AC
\u00a0
3,3
3,3
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,4
1,4
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,2
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
22,2
19,0
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
55,9
55,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
35,2
35,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
91,1
91,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
174,0
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,5
2,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
176,5
176,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
539,4
511,2
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
191,3
191,3
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
85,4
85,4
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
41,9
41,9
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
* In den als FVtPL klassifizierten Schulden aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Verbindlichkeiten, die keine finanziellen Verbindlichkeiten sind, sind nicht enthalten.
Hierarchie beizulegender Zeitwerte
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines Verm\u00f6genswerts oder einer Schuld verwendet der Kelag-Konzern, soweit m\u00f6glich, am Markt beobachtbare Daten. Basierend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizulegenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen der Fair-Value-Hierarchie eingeordnet:
\u2022
Level 1: Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven M\u00e4rkten f\u00fcr gleichartige Verm\u00f6genswerte oder Verbindlichkeiten;
\u2022
Level 2: Verfahren, bei denen s\u00e4mtliche Inputparameter, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken, entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind;
\u2022
Level 3: Verfahren, die Inputparameter verwenden, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken und nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren.
Stufe
Finanzinstrument
Bewertungsverfahren
Inputfaktoren
1
B\u00f6rsennotierte Wertpapiere und Energietermingesch\u00e4fte
Marktwertorientiert
B\u00f6rsenwerte
2
Anleihen, Verbindlichkeiten gegen\u00fcber Kreditinstituten, Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Kapitalwertorientiert
Mit den Finanzinstrumenten verbundene Zahlungen, Zinsstrukturkurve, Kreditrisiko
2
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Zinssatz, Kreditrisiko der Vertragspartner
3
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Kreditrisiko der Vertragspartner, erwartete Erzeugungsmengen f\u00fcr erneuerbare Energie
3
Bewertung bedingter Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Optionen auf Gesellschaftsanteile
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen zum Aus\u00fcbungspreis, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Eigenkapitalinstrumente
Kapitalwertorientiert
Eigenkapitalinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.5.7.5 erfolgsneutral erfolgt
3
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
Kapitalwertorientiert
Schuldinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.4.1.4 erfolgswirksam erfolgt
-
Sonstige Beteiligungen
-
F\u00fcr unwesentliche
Beteiligungen, die sich noch in dieser Position befinden, wird angenommen, dass ihre Anschaffungskosten eine passende Repr\u00e4sentation des beizulegenden Zeitwerts darstellen (vgl. IFRS 9.B5.2.3).
-
Liquide Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Termingeldeinlagen kurzfristig, kurzfristige sonstige Forderungen, sonstige Geldaufnahmen im Rahmen der kurzfristigen Kreditfazilit\u00e4ten sowie kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten
-
Buchwerte als realistische Sch\u00e4tzung des beizulegenden Zeitwerts

Wesentliche Level-3-Finanzinstrumente umfassen nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte. Die mit der Position korrespondierenden Vertr\u00e4ge \u00fcber Strombez\u00fcge aus PPAs, vor allem Strombez\u00fcge von Windparks, wurden unter Anwendung der Fair-Value-Option als derivatives Finanzinstrument bilanziert. Den wesentlichen, nicht beobachtbaren Inputparameter stellt die Annahme \u00fcber das Energieaufkommen dar, sodass \u00c4nderungen zu dieser Annahme sich direkt auf den beizulegenden Zeitwert auswirken. Die Bewertung der korrespondierenden Vertr\u00e4ge war mit 20,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr mit 5,5\u00a0Mio. EUR) aufwandswirksam. Zus\u00e4tzlich haben Realisierungen derivativer Finanzinstrumente in Zusammenhang mit Energielieferungen aus PPAs den Materialaufwand und den Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen um 50,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 183,6\u00a0Mio. EUR) verringert \u2013 die Ver\u00e4nderung ist v.\u00a0a. aus einer r\u00fcckl\u00e4ufigen Mengenentwicklung ableitbar. Die Forderungen aus unrealisierten Energielieferungen aus PPAs betragen 0,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,2\u00a0Mio. EUR) und die Verbindlichkeiten 5,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 35,3\u00a0Mio. EUR). Eine Mengen\u00e4nderung von +/-\u00a03\u00a0% bei der Beschaffung von Energie aus PPAs w\u00fcrde zu einer \u00c4nderung des Ergebnisses nach Steuern in H\u00f6he von rd. +/-\u00a00,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr +/-\u00a02,1\u00a0Mio. EUR) f\u00fchren. Da die korrespondierenden Vertr\u00e4ge nicht Teile von Sicherungsbeziehungen sind, erg\u00e4be sich keine Auswirkung auf das sonstige Ergebnis.
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Sonstige Angaben
Finanzinstrumente und Risikomanagement
Berichterstattung zu Finanzinstrumenten
Der Kelag-Konzern h\u00e4lt mit Ausnahme der Energieterminkontrakte in Verbindung mit dem Risikomanagement bzw. Handelsgesch\u00e4ften ausschlie\u00dflich origin\u00e4re Finanzinstrumente.
Beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Der beizulegende Zeitwert der finanziellen Verm\u00f6genswerte und finanziellen Verbindlichkeiten ist mit dem Betrag angegeben, der in einem geordneten Gesch\u00e4ftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag f\u00fcr den Verkauf eines Verm\u00f6genswerts eingenommen bzw. f\u00fcr die \u00dcbertragung einer Schuld gezahlt w\u00fcrde.
Die nachfolgenden Tabellen zeigen \u2013 gegliedert nach Kategorien \u2013 Buchwerte und beizulegende Zeitwerte s\u00e4mtlicher im Konzernabschluss erfassten Finanzinstrumente:
Buchwerte und beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Wertpapiere zur Sozialkapitaldeckung \u2013 Schuldinstrumente
AC
1
22,6
22,5
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
FVtPL
3
1,1
1,1
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
AC
\u00a0
0,2
0,2
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
FVtOCI
3
2,8
2,8
Sonstige Finanzanlagen
AC
\u00a0
1,9
1,9
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
\u00a0
\u00a0
28,6
28,5
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
3,8
3,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
20,6
20,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
19,8
19,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
44,3
44,3
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
45,9
45,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
46,1
46,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
248,2
248,2
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
5,4
5,4
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
51,4
51,4
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
18,8
18,8
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
323,8
323,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
187,5
187,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
22,6
22,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
536,9
536,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
66,5
66,5
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
1,4
1,4
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert
FVtOCI
3
2,8
2,8

Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
AC
1
25,1
24,8
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
2,9
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,9
29,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
20,8
20,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
53,7
53,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
135,9
135,9
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
135,9
135,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
237,3
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
4,2
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
218,3
218,3
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
16,0
16,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
475,8
475,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
177,5
177,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
25,1
24,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
677,0
677,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
165,8
165,8
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
0,2
0,2
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
FVtOCI \u2026 Fair Value through Other Comprehensive Income
* In den als FVtPL klassifizierten Verm\u00f6genswerten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Forderungen, die keine finanziellen Forderungen sind, sind nicht enthalten.

Finanzielle Verbindlichkeiten 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Anleihen
AC
2
118,7
83,5
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
89,0
82,7
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,0
160,1
Sonstige
AC
\u00a0
16,4
16,4
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
7,2
7,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
27,7
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
418,0
349,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
26,6
26,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,3
0,3
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
26,9
26,9
Anleihen
AC
2
153,3
155,0
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,3
2,3
Sonstige
AC
\u00a0
4,0
4,0
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,6
1,6
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,3
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
172,7
171,2
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
36,4
36,4
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
5,2
5,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
41,6
41,6
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
159,4
159,4
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,1
2,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
161,5
161,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
530,6
491,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
181,9
181,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
63,0
63,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
14,2
14,2

Finanzielle Verbindlichkeiten 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Anleihen
AC
2
268,5
242,6
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
97,5
91,3
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,1
163,1
Sonstige
AC
\u00a0
11,6
11,6
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
5,2
5,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
25,1
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
566,9
513,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,5
29,5
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,1
0,1
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
29,6
29,6
Anleihen
AC
2
3,3
3,3
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,8
2,8
Sonstige
AC
\u00a0
3,3
3,3
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,4
1,4
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,2
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
22,2
19,0
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
55,9
55,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
35,2
35,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
91,1
91,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
174,0
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,5
2,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
176,5
176,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
539,4
511,2
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
191,3
191,3
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
85,4
85,4
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
41,9
41,9
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
* In den als FVtPL klassifizierten Schulden aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Verbindlichkeiten, die keine finanziellen Verbindlichkeiten sind, sind nicht enthalten.
Hierarchie beizulegender Zeitwerte
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines Verm\u00f6genswerts oder einer Schuld verwendet der Kelag-Konzern, soweit m\u00f6glich, am Markt beobachtbare Daten. Basierend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizulegenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen der Fair-Value-Hierarchie eingeordnet:
\u2022
Level 1: Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven M\u00e4rkten f\u00fcr gleichartige Verm\u00f6genswerte oder Verbindlichkeiten;
\u2022
Level 2: Verfahren, bei denen s\u00e4mtliche Inputparameter, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken, entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind;
\u2022
Level 3: Verfahren, die Inputparameter verwenden, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken und nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren.
Stufe
Finanzinstrument
Bewertungsverfahren
Inputfaktoren
1
B\u00f6rsennotierte Wertpapiere und Energietermingesch\u00e4fte
Marktwertorientiert
B\u00f6rsenwerte
2
Anleihen, Verbindlichkeiten gegen\u00fcber Kreditinstituten, Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Kapitalwertorientiert
Mit den Finanzinstrumenten verbundene Zahlungen, Zinsstrukturkurve, Kreditrisiko
2
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Zinssatz, Kreditrisiko der Vertragspartner
3
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Kreditrisiko der Vertragspartner, erwartete Erzeugungsmengen f\u00fcr erneuerbare Energie
3
Bewertung bedingter Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Optionen auf Gesellschaftsanteile
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen zum Aus\u00fcbungspreis, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Eigenkapitalinstrumente
Kapitalwertorientiert
Eigenkapitalinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.5.7.5 erfolgsneutral erfolgt
3
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
Kapitalwertorientiert
Schuldinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.4.1.4 erfolgswirksam erfolgt
-
Sonstige Beteiligungen
-
F\u00fcr unwesentliche
Beteiligungen, die sich noch in dieser Position befinden, wird angenommen, dass ihre Anschaffungskosten eine passende Repr\u00e4sentation des beizulegenden Zeitwerts darstellen (vgl. IFRS 9.B5.2.3).
-
Liquide Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Termingeldeinlagen kurzfristig, kurzfristige sonstige Forderungen, sonstige Geldaufnahmen im Rahmen der kurzfristigen Kreditfazilit\u00e4ten sowie kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten
-
Buchwerte als realistische Sch\u00e4tzung des beizulegenden Zeitwerts

Wesentliche Level-3-Finanzinstrumente umfassen nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte. Die mit der Position korrespondierenden Vertr\u00e4ge \u00fcber Strombez\u00fcge aus PPAs, vor allem Strombez\u00fcge von Windparks, wurden unter Anwendung der Fair-Value-Option als derivatives Finanzinstrument bilanziert. Den wesentlichen, nicht beobachtbaren Inputparameter stellt die Annahme \u00fcber das Energieaufkommen dar, sodass \u00c4nderungen zu dieser Annahme sich direkt auf den beizulegenden Zeitwert auswirken. Die Bewertung der korrespondierenden Vertr\u00e4ge war mit 20,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr mit 5,5\u00a0Mio. EUR) aufwandswirksam. Zus\u00e4tzlich haben Realisierungen derivativer Finanzinstrumente in Zusammenhang mit Energielieferungen aus PPAs den Materialaufwand und den Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen um 50,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 183,6\u00a0Mio. EUR) verringert \u2013 die Ver\u00e4nderung ist v.\u00a0a. aus einer r\u00fcckl\u00e4ufigen Mengenentwicklung ableitbar. Die Forderungen aus unrealisierten Energielieferungen aus PPAs betragen 0,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,2\u00a0Mio. EUR) und die Verbindlichkeiten 5,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 35,3\u00a0Mio. EUR). Eine Mengen\u00e4nderung von +/-\u00a03\u00a0% bei der Beschaffung von Energie aus PPAs w\u00fcrde zu einer \u00c4nderung des Ergebnisses nach Steuern in H\u00f6he von rd. +/-\u00a00,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr +/-\u00a02,1\u00a0Mio. EUR) f\u00fchren. Da die korrespondierenden Vertr\u00e4ge nicht Teile von Sicherungsbeziehungen sind, erg\u00e4be sich keine Auswirkung auf das sonstige Ergebnis.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-140": { "value": "
Sonstige Angaben
Finanzinstrumente und Risikomanagement
Berichterstattung zu Finanzinstrumenten
Der Kelag-Konzern h\u00e4lt mit Ausnahme der Energieterminkontrakte in Verbindung mit dem Risikomanagement bzw. Handelsgesch\u00e4ften ausschlie\u00dflich origin\u00e4re Finanzinstrumente.
Beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Der beizulegende Zeitwert der finanziellen Verm\u00f6genswerte und finanziellen Verbindlichkeiten ist mit dem Betrag angegeben, der in einem geordneten Gesch\u00e4ftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag f\u00fcr den Verkauf eines Verm\u00f6genswerts eingenommen bzw. f\u00fcr die \u00dcbertragung einer Schuld gezahlt w\u00fcrde.
Die nachfolgenden Tabellen zeigen \u2013 gegliedert nach Kategorien \u2013 Buchwerte und beizulegende Zeitwerte s\u00e4mtlicher im Konzernabschluss erfassten Finanzinstrumente:
Buchwerte und beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Wertpapiere zur Sozialkapitaldeckung \u2013 Schuldinstrumente
AC
1
22,6
22,5
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
FVtPL
3
1,1
1,1
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
AC
\u00a0
0,2
0,2
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
FVtOCI
3
2,8
2,8
Sonstige Finanzanlagen
AC
\u00a0
1,9
1,9
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
\u00a0
\u00a0
28,6
28,5
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
3,8
3,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
20,6
20,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
19,8
19,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
44,3
44,3
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
45,9
45,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
46,1
46,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
248,2
248,2
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
5,4
5,4
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
51,4
51,4
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
18,8
18,8
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
323,8
323,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
187,5
187,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
22,6
22,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
536,9
536,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
66,5
66,5
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
1,4
1,4
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert
FVtOCI
3
2,8
2,8

Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
AC
1
25,1
24,8
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
2,9
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,9
29,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
20,8
20,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
53,7
53,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
135,9
135,9
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
135,9
135,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
237,3
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
4,2
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
218,3
218,3
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
16,0
16,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
475,8
475,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
177,5
177,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
25,1
24,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
677,0
677,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
165,8
165,8
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
0,2
0,2
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
FVtOCI \u2026 Fair Value through Other Comprehensive Income
* In den als FVtPL klassifizierten Verm\u00f6genswerten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Forderungen, die keine finanziellen Forderungen sind, sind nicht enthalten.

Finanzielle Verbindlichkeiten 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Anleihen
AC
2
118,7
83,5
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
89,0
82,7
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,0
160,1
Sonstige
AC
\u00a0
16,4
16,4
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
7,2
7,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
27,7
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
418,0
349,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
26,6
26,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,3
0,3
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
26,9
26,9
Anleihen
AC
2
153,3
155,0
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,3
2,3
Sonstige
AC
\u00a0
4,0
4,0
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,6
1,6
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,3
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
172,7
171,2
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
36,4
36,4
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
5,2
5,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
41,6
41,6
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
159,4
159,4
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,1
2,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
161,5
161,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
530,6
491,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
181,9
181,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
63,0
63,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
14,2
14,2

Finanzielle Verbindlichkeiten 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Anleihen
AC
2
268,5
242,6
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
97,5
91,3
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,1
163,1
Sonstige
AC
\u00a0
11,6
11,6
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
5,2
5,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
25,1
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
566,9
513,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,5
29,5
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,1
0,1
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
29,6
29,6
Anleihen
AC
2
3,3
3,3
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,8
2,8
Sonstige
AC
\u00a0
3,3
3,3
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,4
1,4
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,2
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
22,2
19,0
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
55,9
55,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
35,2
35,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
91,1
91,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
174,0
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,5
2,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
176,5
176,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
539,4
511,2
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
191,3
191,3
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
85,4
85,4
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
41,9
41,9
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
* In den als FVtPL klassifizierten Schulden aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Verbindlichkeiten, die keine finanziellen Verbindlichkeiten sind, sind nicht enthalten.
Hierarchie beizulegender Zeitwerte
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines Verm\u00f6genswerts oder einer Schuld verwendet der Kelag-Konzern, soweit m\u00f6glich, am Markt beobachtbare Daten. Basierend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizulegenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen der Fair-Value-Hierarchie eingeordnet:
\u2022
Level 1: Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven M\u00e4rkten f\u00fcr gleichartige Verm\u00f6genswerte oder Verbindlichkeiten;
\u2022
Level 2: Verfahren, bei denen s\u00e4mtliche Inputparameter, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken, entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind;
\u2022
Level 3: Verfahren, die Inputparameter verwenden, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken und nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren.
Stufe
Finanzinstrument
Bewertungsverfahren
Inputfaktoren
1
B\u00f6rsennotierte Wertpapiere und Energietermingesch\u00e4fte
Marktwertorientiert
B\u00f6rsenwerte
2
Anleihen, Verbindlichkeiten gegen\u00fcber Kreditinstituten, Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Kapitalwertorientiert
Mit den Finanzinstrumenten verbundene Zahlungen, Zinsstrukturkurve, Kreditrisiko
2
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Zinssatz, Kreditrisiko der Vertragspartner
3
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Kreditrisiko der Vertragspartner, erwartete Erzeugungsmengen f\u00fcr erneuerbare Energie
3
Bewertung bedingter Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Optionen auf Gesellschaftsanteile
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen zum Aus\u00fcbungspreis, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Eigenkapitalinstrumente
Kapitalwertorientiert
Eigenkapitalinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.5.7.5 erfolgsneutral erfolgt
3
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
Kapitalwertorientiert
Schuldinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.4.1.4 erfolgswirksam erfolgt
-
Sonstige Beteiligungen
-
F\u00fcr unwesentliche
Beteiligungen, die sich noch in dieser Position befinden, wird angenommen, dass ihre Anschaffungskosten eine passende Repr\u00e4sentation des beizulegenden Zeitwerts darstellen (vgl. IFRS 9.B5.2.3).
-
Liquide Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Termingeldeinlagen kurzfristig, kurzfristige sonstige Forderungen, sonstige Geldaufnahmen im Rahmen der kurzfristigen Kreditfazilit\u00e4ten sowie kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten
-
Buchwerte als realistische Sch\u00e4tzung des beizulegenden Zeitwerts

Wesentliche Level-3-Finanzinstrumente umfassen nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte. Die mit der Position korrespondierenden Vertr\u00e4ge \u00fcber Strombez\u00fcge aus PPAs, vor allem Strombez\u00fcge von Windparks, wurden unter Anwendung der Fair-Value-Option als derivatives Finanzinstrument bilanziert. Den wesentlichen, nicht beobachtbaren Inputparameter stellt die Annahme \u00fcber das Energieaufkommen dar, sodass \u00c4nderungen zu dieser Annahme sich direkt auf den beizulegenden Zeitwert auswirken. Die Bewertung der korrespondierenden Vertr\u00e4ge war mit 20,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr mit 5,5\u00a0Mio. EUR) aufwandswirksam. Zus\u00e4tzlich haben Realisierungen derivativer Finanzinstrumente in Zusammenhang mit Energielieferungen aus PPAs den Materialaufwand und den Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen um 50,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 183,6\u00a0Mio. EUR) verringert \u2013 die Ver\u00e4nderung ist v.\u00a0a. aus einer r\u00fcckl\u00e4ufigen Mengenentwicklung ableitbar. Die Forderungen aus unrealisierten Energielieferungen aus PPAs betragen 0,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,2\u00a0Mio. EUR) und die Verbindlichkeiten 5,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 35,3\u00a0Mio. EUR). Eine Mengen\u00e4nderung von +/-\u00a03\u00a0% bei der Beschaffung von Energie aus PPAs w\u00fcrde zu einer \u00c4nderung des Ergebnisses nach Steuern in H\u00f6he von rd. +/-\u00a00,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr +/-\u00a02,1\u00a0Mio. EUR) f\u00fchren. Da die korrespondierenden Vertr\u00e4ge nicht Teile von Sicherungsbeziehungen sind, erg\u00e4be sich keine Auswirkung auf das sonstige Ergebnis.
Nettoergebnis nach Bewertungskategorien
\u00a0
2025
2024
in Mio. EUR
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Finanzielle Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
12,6
1,8
14,8
-0,1
davon Gesamtzinsertr\u00e4ge
10,2
0,0
15,9
0,0
Finanzielle Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
-10,8
0,0
-14,0
0,0
davon Gesamtzinsaufwendungen
-10,8
0,0
-14,0
0,0
Finanzielle Verm\u00f6genswerte und Schulden ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert
6,0
0,0
29,4
0,0
SUMME
7,8
1,8
30,3
-0,1
Das Nettoergebnis der finanziellen Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten ist im Wesentlichen auf Zinseffekte der langfristigen Wertpapiere zur\u00fcckzuf\u00fchren und wurde daher im Finanzergebnis erfasst. Die Nettoergebnisse der finanziellen Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten in Zusammenhang mit Finanzverbindlichkeiten wurden im Zinsaufwand erfasst.
F\u00fcr jene Terminliefergesch\u00e4fte im Strom- und Erdgasbereich, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, erfolgt der Ausweis der Nettoergebnisse aus der Realisierung in den Umsatzerl\u00f6sen sowie im Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen. Die Ergebnisse aus der Bewertung noch unrealisierter Energietermingesch\u00e4fte, die in k\u00fcnftigen Gesch\u00e4ftsjahren in Lieferung gehen, werden demgegen\u00fcber im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. im sonstigen betrieblichen Aufwand dargestellt. Im Rahmen des sonstigen Handels erzielte Ergebnisbeitr\u00e4ge aus Kauf- und Verkaufsterminkontrakten sind als Teil der gew\u00f6hnlichen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Umsatzerl\u00f6sen enthalten, jedoch im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 erh\u00f6hen diese Ergebnisbeitr\u00e4ge die Umsatzerl\u00f6se im Segment Energie um 4,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr Verringerung um 20,0\u00a0Mio. EUR).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-141": { "value": "
Beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Der beizulegende Zeitwert der finanziellen Verm\u00f6genswerte und finanziellen Verbindlichkeiten ist mit dem Betrag angegeben, der in einem geordneten Gesch\u00e4ftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag f\u00fcr den Verkauf eines Verm\u00f6genswerts eingenommen bzw. f\u00fcr die \u00dcbertragung einer Schuld gezahlt w\u00fcrde.
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines Verm\u00f6genswerts oder einer Schuld verwendet der Kelag-Konzern, soweit m\u00f6glich, am Markt beobachtbare Daten. Basierend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizulegenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen der Fair-Value-Hierarchie eingeordnet:
\u2022
Level 1: Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven M\u00e4rkten f\u00fcr gleichartige Verm\u00f6genswerte oder Verbindlichkeiten;
\u2022
Level 2: Verfahren, bei denen s\u00e4mtliche Inputparameter, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken, entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind;
\u2022
Level 3: Verfahren, die Inputparameter verwenden, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken und nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren.
Stufe
Finanzinstrument
Bewertungsverfahren
Inputfaktoren
1
B\u00f6rsennotierte Wertpapiere und Energietermingesch\u00e4fte
Marktwertorientiert
B\u00f6rsenwerte
2
Anleihen, Verbindlichkeiten gegen\u00fcber Kreditinstituten, Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Kapitalwertorientiert
Mit den Finanzinstrumenten verbundene Zahlungen, Zinsstrukturkurve, Kreditrisiko
2
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Zinssatz, Kreditrisiko der Vertragspartner
3
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Kreditrisiko der Vertragspartner, erwartete Erzeugungsmengen f\u00fcr erneuerbare Energie
3
Bewertung bedingter Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Optionen auf Gesellschaftsanteile
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen zum Aus\u00fcbungspreis, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Eigenkapitalinstrumente
Kapitalwertorientiert
Eigenkapitalinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.5.7.5 erfolgsneutral erfolgt
3
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
Kapitalwertorientiert
Schuldinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.4.1.4 erfolgswirksam erfolgt
-
Sonstige Beteiligungen
-
F\u00fcr unwesentliche
Beteiligungen, die sich noch in dieser Position befinden, wird angenommen, dass ihre Anschaffungskosten eine passende Repr\u00e4sentation des beizulegenden Zeitwerts darstellen (vgl. IFRS 9.B5.2.3).
-
Liquide Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Termingeldeinlagen kurzfristig, kurzfristige sonstige Forderungen, sonstige Geldaufnahmen im Rahmen der kurzfristigen Kreditfazilit\u00e4ten sowie kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten
-
Buchwerte als realistische Sch\u00e4tzung des beizulegenden Zeitwerts

Wesentliche Level-3-Finanzinstrumente umfassen nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte. Die mit der Position korrespondierenden Vertr\u00e4ge \u00fcber Strombez\u00fcge aus PPAs, vor allem Strombez\u00fcge von Windparks, wurden unter Anwendung der Fair-Value-Option als derivatives Finanzinstrument bilanziert. Den wesentlichen, nicht beobachtbaren Inputparameter stellt die Annahme \u00fcber das Energieaufkommen dar, sodass \u00c4nderungen zu dieser Annahme sich direkt auf den beizulegenden Zeitwert auswirken. Die Bewertung der korrespondierenden Vertr\u00e4ge war mit 20,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr mit 5,5\u00a0Mio. EUR) aufwandswirksam. Zus\u00e4tzlich haben Realisierungen derivativer Finanzinstrumente in Zusammenhang mit Energielieferungen aus PPAs den Materialaufwand und den Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen um 50,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 183,6\u00a0Mio. EUR) verringert \u2013 die Ver\u00e4nderung ist v.\u00a0a. aus einer r\u00fcckl\u00e4ufigen Mengenentwicklung ableitbar. Die Forderungen aus unrealisierten Energielieferungen aus PPAs betragen 0,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,2\u00a0Mio. EUR) und die Verbindlichkeiten 5,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 35,3\u00a0Mio. EUR). Eine Mengen\u00e4nderung von +/-\u00a03\u00a0% bei der Beschaffung von Energie aus PPAs w\u00fcrde zu einer \u00c4nderung des Ergebnisses nach Steuern in H\u00f6he von rd. +/-\u00a00,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr +/-\u00a02,1\u00a0Mio. EUR) f\u00fchren. Da die korrespondierenden Vertr\u00e4ge nicht Teile von Sicherungsbeziehungen sind, erg\u00e4be sich keine Auswirkung auf das sonstige Ergebnis.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-142": { "value": "
Buchwerte und beizulegende Zeitwerte nach Bewertungskategorien
Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Wertpapiere zur Sozialkapitaldeckung \u2013 Schuldinstrumente
AC
1
22,6
22,5
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
FVtPL
3
1,1
1,1
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
AC
\u00a0
0,2
0,2
Wertrechte \u2013 Eigenkapitalinstrumente
FVtOCI
3
2,8
2,8
Sonstige Finanzanlagen
AC
\u00a0
1,9
1,9
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
\u00a0
\u00a0
28,6
28,5
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
3,8
3,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
20,6
20,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
19,8
19,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
44,3
44,3
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
45,9
45,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
46,1
46,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
248,2
248,2
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
5,4
5,4
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
51,4
51,4
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
18,8
18,8
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
323,8
323,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
187,5
187,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
22,6
22,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
536,9
536,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
66,5
66,5
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
1,4
1,4
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert
FVtOCI
3
2,8
2,8

Finanzielle Verm\u00f6genswerte 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Wertpapiere, Wertrechte und sonstige Finanzanlagen
AC
1
25,1
24,8
Sonstige Ausleihungen
AC
\u00a0
2,9
2,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,9
29,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,2
0,2
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
20,8
20,8
Langfristige finanzielle Verm\u00f6genswerte
\u00a0
\u00a0
53,7
53,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
135,9
135,9
Kurzfristige Forderungen aus derivativen Finanzinstrumente
\u00a0
\u00a0
135,9
135,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
237,3
237,3
Forderungen gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
4,2
4,2
Termingeldeinlagen kurzfristig
AC
\u00a0
218,3
218,3
Sonstige Finanzinstrumente
AC
\u00a0
16,0
16,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Forderungen**
\u00a0
\u00a0
475,8
475,8
Liquide Mittel
AC
\u00a0
177,5
177,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
1
25,1
24,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
677,0
677,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
165,8
165,8
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
0,2
0,2
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
FVtOCI \u2026 Fair Value through Other Comprehensive Income
* In den als FVtPL klassifizierten Verm\u00f6genswerten aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Forderungen, die keine finanziellen Forderungen sind, sind nicht enthalten.

Finanzielle Verbindlichkeiten 2025
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2025
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2025
Anleihen
AC
2
118,7
83,5
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
89,0
82,7
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,0
160,1
Sonstige
AC
\u00a0
16,4
16,4
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
7,2
7,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
27,7
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
418,0
349,8
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
26,6
26,6
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,3
0,3
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
26,9
26,9
Anleihen
AC
2
153,3
155,0
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,3
2,3
Sonstige
AC
\u00a0
4,0
4,0
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,6
1,6
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,3
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
172,7
171,2
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
36,4
36,4
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
5,2
5,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
41,6
41,6
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
159,4
159,4
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,1
2,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
161,5
161,5
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
530,6
491,8
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
181,9
181,9
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
63,0
63,0
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
14,2
14,2

Finanzielle Verbindlichkeiten 2024
in Mio. EUR
Bewertungskategorie nach IFRS 9
Level
Buchwert zum 31.12.2024
Beizulegender Zeitwert zum 31.12.2024
Anleihen
AC
2
268,5
242,6
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
97,5
91,3
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
159,1
163,1
Sonstige
AC
\u00a0
11,6
11,6
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
5,2
5,2
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
25,1
\u00a0
Langfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
566,9
513,7
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
29,5
29,5
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
0,1
0,1
Langfristige derivative Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
29,6
29,6
Anleihen
AC
2
3,3
3,3
Investitions- und sonstige Kredite
AC
2
8,2
8,2
Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen
AC
2
2,8
2,8
Sonstige
AC
\u00a0
3,3
3,3
Finanzverbindlichkeiten aus bedingten Kaufpreisvereinbarungen
FVtPL
3
1,4
1,4
Leasingverbindlichkeiten
\u00a0
\u00a0
3,2
\u00a0
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten (inkl. Leasingverbindlichkeiten)
\u00a0
\u00a0
22,2
19,0
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
2
55,9
55,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich*
FVtPL
3
35,2
35,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
\u00a0
\u00a0
91,1
91,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
AC
\u00a0
174,0
174,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
AC
\u00a0
2,5
2,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten**
\u00a0
\u00a0
176,5
176,5
Aggregiert nach Bewertungskategorien
\u00a0
\u00a0
\u00a0
\u00a0
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
2
539,4
511,2
Fortgef\u00fchrte Anschaffungskosten
AC
\u00a0
191,3
191,3
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
2
85,4
85,4
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
FVtPL
3
41,9
41,9
AC \u2026 Amortized Cost
FVtPL \u2026 Fair Value through Profit or Loss
* In den als FVtPL klassifizierten Schulden aus derivativen Finanzinstrumenten im Energiebereich sind auch als Cashflow Hedges designierte Sicherungsgesch\u00e4fte enthalten, deren Bewertungen grunds\u00e4tzlich \u00fcber das sonstige Ergebnis erfolgen. Durch die teilweise bilanzielle Saldierung von Forderungen und Verbindlichkeiten im Energiebereich (siehe dazu auch die sp\u00e4teren Ausf\u00fchrungen) sind die Derivate aus Cashflow Hedges in den Bilanzpositionen nicht mehr der H\u00f6he nach isolierbar, weswegen auch kein separater Ausweis in der Tabelle erfolgen kann. Die tabellarische Darstellung der Vorjahreswerte wurde hinsichtlich der Level-Zuordnungen an die textlichen Ausf\u00fchrungen angeglichen.
** Andere Verbindlichkeiten, die keine finanziellen Verbindlichkeiten sind, sind nicht enthalten.
Hierarchie beizulegender Zeitwerte
Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts eines Verm\u00f6genswerts oder einer Schuld verwendet der Kelag-Konzern, soweit m\u00f6glich, am Markt beobachtbare Daten. Basierend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizulegenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen der Fair-Value-Hierarchie eingeordnet:
\u2022
Level 1: Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven M\u00e4rkten f\u00fcr gleichartige Verm\u00f6genswerte oder Verbindlichkeiten;
\u2022
Level 2: Verfahren, bei denen s\u00e4mtliche Inputparameter, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken, entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind;
\u2022
Level 3: Verfahren, die Inputparameter verwenden, die sich wesentlich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken und nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren.
Stufe
Finanzinstrument
Bewertungsverfahren
Inputfaktoren
1
B\u00f6rsennotierte Wertpapiere und Energietermingesch\u00e4fte
Marktwertorientiert
B\u00f6rsenwerte
2
Anleihen, Verbindlichkeiten gegen\u00fcber Kreditinstituten, Namensschuldverschreibung/Schuldscheindarlehen und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Kapitalwertorientiert
Mit den Finanzinstrumenten verbundene Zahlungen, Zinsstrukturkurve, Kreditrisiko
2
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Zinssatz, Kreditrisiko der Vertragspartner
3
Nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte
Kapitalwertorientiert
Von B\u00f6rsenpreisen abgeleitete Forward-Preiskurve, Kreditrisiko der Vertragspartner, erwartete Erzeugungsmengen f\u00fcr erneuerbare Energie
3
Bewertung bedingter Kaufpreisbestandteile zu Gesellschaftserwerben
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Optionen auf Gesellschaftsanteile
Kapitalwertorientiert
Abh\u00e4ngig von vertraglichen Vereinbarungen zum Aus\u00fcbungspreis, Barwert k\u00fcnftiger Zahlungen
3
Eigenkapitalinstrumente
Kapitalwertorientiert
Eigenkapitalinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.5.7.5 erfolgsneutral erfolgt
3
Fondsbeteiligungen \u2013 Schuldinstrumente
Kapitalwertorientiert
Schuldinstrumente, deren Folgebewertung nach IFRS 9.4.1.4 erfolgswirksam erfolgt
-
Sonstige Beteiligungen
-
F\u00fcr unwesentliche
Beteiligungen, die sich noch in dieser Position befinden, wird angenommen, dass ihre Anschaffungskosten eine passende Repr\u00e4sentation des beizulegenden Zeitwerts darstellen (vgl. IFRS 9.B5.2.3).
-
Liquide Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Termingeldeinlagen kurzfristig, kurzfristige sonstige Forderungen, sonstige Geldaufnahmen im Rahmen der kurzfristigen Kreditfazilit\u00e4ten sowie kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten
-
Buchwerte als realistische Sch\u00e4tzung des beizulegenden Zeitwerts

Wesentliche Level-3-Finanzinstrumente umfassen nicht b\u00f6rsennotierte Energietermingesch\u00e4fte. Die mit der Position korrespondierenden Vertr\u00e4ge \u00fcber Strombez\u00fcge aus PPAs, vor allem Strombez\u00fcge von Windparks, wurden unter Anwendung der Fair-Value-Option als derivatives Finanzinstrument bilanziert. Den wesentlichen, nicht beobachtbaren Inputparameter stellt die Annahme \u00fcber das Energieaufkommen dar, sodass \u00c4nderungen zu dieser Annahme sich direkt auf den beizulegenden Zeitwert auswirken. Die Bewertung der korrespondierenden Vertr\u00e4ge war mit 20,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr mit 5,5\u00a0Mio. EUR) aufwandswirksam. Zus\u00e4tzlich haben Realisierungen derivativer Finanzinstrumente in Zusammenhang mit Energielieferungen aus PPAs den Materialaufwand und den Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen um 50,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr um 183,6\u00a0Mio. EUR) verringert \u2013 die Ver\u00e4nderung ist v.\u00a0a. aus einer r\u00fcckl\u00e4ufigen Mengenentwicklung ableitbar. Die Forderungen aus unrealisierten Energielieferungen aus PPAs betragen 0,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 0,2\u00a0Mio. EUR) und die Verbindlichkeiten 5,4\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 35,3\u00a0Mio. EUR). Eine Mengen\u00e4nderung von +/-\u00a03\u00a0% bei der Beschaffung von Energie aus PPAs w\u00fcrde zu einer \u00c4nderung des Ergebnisses nach Steuern in H\u00f6he von rd. +/-\u00a00,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr +/-\u00a02,1\u00a0Mio. EUR) f\u00fchren. Da die korrespondierenden Vertr\u00e4ge nicht Teile von Sicherungsbeziehungen sind, erg\u00e4be sich keine Auswirkung auf das sonstige Ergebnis.
Nettoergebnis nach Bewertungskategorien
\u00a0
2025
2024
in Mio. EUR
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Nettoergebnis
davon Wertmin-
derungen/-aufholungen
Finanzielle Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
12,6
1,8
14,8
-0,1
davon Gesamtzinsertr\u00e4ge
10,2
0,0
15,9
0,0
Finanzielle Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten
-10,8
0,0
-14,0
0,0
davon Gesamtzinsaufwendungen
-10,8
0,0
-14,0
0,0
Finanzielle Verm\u00f6genswerte und Schulden ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert
6,0
0,0
29,4
0,0
SUMME
7,8
1,8
30,3
-0,1
Das Nettoergebnis der finanziellen Verm\u00f6genswerte zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten ist im Wesentlichen auf Zinseffekte der langfristigen Wertpapiere zur\u00fcckzuf\u00fchren und wurde daher im Finanzergebnis erfasst. Die Nettoergebnisse der finanziellen Schulden zu fortgef\u00fchrten Anschaffungskosten in Zusammenhang mit Finanzverbindlichkeiten wurden im Zinsaufwand erfasst.
F\u00fcr jene Terminliefergesch\u00e4fte im Strom- und Erdgasbereich, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden, erfolgt der Ausweis der Nettoergebnisse aus der Realisierung in den Umsatzerl\u00f6sen sowie im Materialaufwand und Aufwand f\u00fcr bezogene Leistungen. Die Ergebnisse aus der Bewertung noch unrealisierter Energietermingesch\u00e4fte, die in k\u00fcnftigen Gesch\u00e4ftsjahren in Lieferung gehen, werden demgegen\u00fcber im sonstigen betrieblichen Ertrag bzw. im sonstigen betrieblichen Aufwand dargestellt. Im Rahmen des sonstigen Handels erzielte Ergebnisbeitr\u00e4ge aus Kauf- und Verkaufsterminkontrakten sind als Teil der gew\u00f6hnlichen Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit in den Umsatzerl\u00f6sen enthalten, jedoch im Anwendungsbereich von IFRS\u00a09. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 erh\u00f6hen diese Ergebnisbeitr\u00e4ge die Umsatzerl\u00f6se im Segment Energie um 4,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr Verringerung um 20,0\u00a0Mio. EUR).
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Risikomanagement
Im Fokus des unternehmensweiten Risikomanagements stehen die f\u00fcr den Kelag-Konzern identifizierten Risikokategorien Markt-, Mengen- und Wettbewerbsrisiken, Kreditrisiken, Betriebsrisiken, Finanz- und Liquidit\u00e4tsrisiken, Investitionsrisiken sowie weitere Umfeldrisiken aus dem rechtlichen und politischen Ordnungsrahmen, die sich aus der aktuell wirtschaftlichen und geopolitischen Situation sowie den \u00fcbergeordneten Klimarisiken ergeben. Diese werden je Gesch\u00e4ftsbereich sowie f\u00fcr wesentliche Beteiligungen erfasst und gesteuert.
Prozessrisiken
In allen Gesch\u00e4ftsbereichen und bei allen Beteiligungen k\u00f6nnen Risiken bei der Umsetzung betrieblicher Prozesse und durch menschliches Fehlverhalten auftreten. Diese werden unter anderem durch ein umfassendes Internes Kontrollsystem, durch die entsprechende Qualifikation der Mitarbeiter sowie durch den Einsatz geeigneter Hard- und Softwarel\u00f6sungen mit Back-up-Systemen weitestgehend minimiert.
Marktpreis- und Kontrahentenrisiken Energiehandel und Vertrieb
Marktrisiken im Energiehandel werden tagesaktuell anhand definierter Regelb\u00fccher gemanagt. Die \u00dcberwachung, Steuerung und Berichterstattung erfolgen auf Basis von entsprechender Kennzahlen sowie finanzieller und mengenm\u00e4\u00dfiger Limitvorgaben. Markt- und Kontrahentenrisiken werden zudem durch die Vorgaben entsprechender Richtlinien geregelt. Diese Richtlinien definieren f\u00fcr die betroffenen Gesch\u00e4ftsfelder des Kelag-Konzerns und f\u00fcr Beteiligungen einen Handlungsrahmen zur Bew\u00e4ltigung der genannten Risiken.
Der Ausfall von Gesch\u00e4ftspartnern, insbesondere von Handelspartnern oder Vertriebskunden, birgt die Gefahr, dass bereits gelieferte Energie nicht bezahlt wird oder Energie zu h\u00f6heren Preisen erneut beschafft werden muss (Forderungsausfalls- und Wiedereindeckungsrisiko). Dar\u00fcber hinaus entstehen Risiken durch Wertver\u00e4nderungen bei Commodity-Positionen sowie durch gesetzliche \u00c4nderungen von Verrechnungspreisen. Die Risikominimierung erfolgt durch initiale Bonit\u00e4tspr\u00fcfung der Gesch\u00e4ftspartner (Handelspartner und Kunden), eine laufende Bonit\u00e4ts\u00fcberwachung in Abh\u00e4ngigkeit vom Vertragsvolumen sowie durch Schlie\u00dfen und Ausgleichen betroffener Commodity-Positionen.
Erhaltene Sicherheiten und sonstige Kreditverbesserungs-ma\u00dfnahmen
Der Kelag-Konzern verf\u00fcgt \u00fcber Sicherheiten in Form von Bankgarantien, Patronatserkl\u00e4rungen sowie Haftr\u00fcckl\u00e4ssen, die das Ausfallrisiko finanzieller Verm\u00f6genswerte mindern. Dabei handelt es sich um Absicherungen von Forderungen und Wiedereindeckungsgesch\u00e4ften aus dem Energiehandel sowie um Sicherheiten im Zusammenhang mit vorfinanzierten Investitionen.
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Marktrisiken im Energiehandel werden tagesaktuell anhand definierter Regelb\u00fccher gemanagt. Die \u00dcberwachung, Steuerung und Berichterstattung erfolgen auf Basis von entsprechender Kennzahlen sowie finanzieller und mengenm\u00e4\u00dfiger Limitvorgaben. Markt- und Kontrahentenrisiken werden zudem durch die Vorgaben entsprechender Richtlinien geregelt. Diese Richtlinien definieren f\u00fcr die betroffenen Gesch\u00e4ftsfelder des Kelag-Konzerns und f\u00fcr Beteiligungen einen Handlungsrahmen zur Bew\u00e4ltigung der genannten Risiken.
Der Ausfall von Gesch\u00e4ftspartnern, insbesondere von Handelspartnern oder Vertriebskunden, birgt die Gefahr, dass bereits gelieferte Energie nicht bezahlt wird oder Energie zu h\u00f6heren Preisen erneut beschafft werden muss (Forderungsausfalls- und Wiedereindeckungsrisiko). Dar\u00fcber hinaus entstehen Risiken durch Wertver\u00e4nderungen bei Commodity-Positionen sowie durch gesetzliche \u00c4nderungen von Verrechnungspreisen. Die Risikominimierung erfolgt durch initiale Bonit\u00e4tspr\u00fcfung der Gesch\u00e4ftspartner (Handelspartner und Kunden), eine laufende Bonit\u00e4ts\u00fcberwachung in Abh\u00e4ngigkeit vom Vertragsvolumen sowie durch Schlie\u00dfen und Ausgleichen betroffener Commodity-Positionen.
Kontrahentenrisiko
Kreditrisiken resultieren aus der Nichterf\u00fcllung vertraglich vereinbarter Leistungen durch den Vertragspartner. Das Ausfallrisiko wird durch regelm\u00e4\u00dfige Bonit\u00e4tsanalysen und Marktbeobachtungen \u00fcberwacht. Gesch\u00e4fte mit Kontrahenten werden grunds\u00e4tzlich nur innerhalb der Limitvorgaben entsprechend ihrer Bonit\u00e4t abgeschlossen. Die Bonit\u00e4tspr\u00fcfung der Kontrahenten erfolgt mittels externe Ratings international anerkannter Ratingagenturen sowie durch die Anwendung eines externen Ratingmodells auf Basis zuletzt der vorliegenden letztg\u00fcltigen Jahresabschlussdaten. Sofern bei den finanziellen Verm\u00f6genswerten Ausfallrisiken erkennbar sind, werden diese durch entsprechende Wertberichtigungen ber\u00fccksichtigt. In Einzelf\u00e4llen werden \u2013 abh\u00e4ngig von Art und H\u00f6he der jeweiligen Leistung \u2013 Sicherheiten gefordert. Vor dem Hintergrund der erh\u00f6hten Unsicherheiten im Unternehmensumfeld, hervorgerufen durch den Ukrainekrieg und die angespannte geopolitische Lage, wurden im Kreditrisikomanagement zus\u00e4tzliche Detailanalysen anhand relevanter Risikotreiber sowohl auf Portfolio- als auch auf Kontrahentenebene durchgef\u00fchrt. Auf dieser Basis wurden die Handelsstrategie und die Kreditlimits angepasst.

Die Veranlagungsstrategie der Kelag ist grunds\u00e4tzlich risikoavers und mit Fokus auf Risikobegrenzung und
-diversifizierung ausgerichtet. In diesem Zusammenhang erfolgt eine Risikominimierung durch die Implementierung von Limitsystemen und ein laufendes Monitoring der Limitausnutzung. Das Kontrahentenrisiko wird konzerneinheitlich limitiert, bewertet und \u00fcberwacht. Das maximale Ausfallrisiko entspricht im Wesentlichen dem aktuellen Buchwert der finanziellen Verm\u00f6genswerte (vor allem Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Forderungen).
Zum 31.\u00a0Dezember 2025 sind keine weiteren finanzwirtschaftlichen Risiken erkennbar, die den Gesch\u00e4ftsverlauf des Kelag-Konzerns wesentlich beeintr\u00e4chtigen k\u00f6nnten.
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Erhaltene Sicherheiten und sonstige Kreditverbesserungs-ma\u00dfnahmen
Der Kelag-Konzern verf\u00fcgt \u00fcber Sicherheiten in Form von Bankgarantien, Patronatserkl\u00e4rungen sowie Haftr\u00fcckl\u00e4ssen, die das Ausfallrisiko finanzieller Verm\u00f6genswerte mindern. Dabei handelt es sich um Absicherungen von Forderungen und Wiedereindeckungsgesch\u00e4ften aus dem Energiehandel sowie um Sicherheiten im Zusammenhang mit vorfinanzierten Investitionen.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCollateralExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-146": { "value": "
Marktrisiko
Zins\u00e4nderungsrisiko
Das Cashflow-Risiko aufgrund von Zins\u00e4nderungsrisiken h\u00e4lt sich aufgrund der Struktur der Finanzverbindlichkeiten in einem begrenzten Rahmen. Der Anteil des variabel verzinsten Fremdkapitals bel\u00e4uft sich auf 21,30\u00a0% des gesamten Fremdkapitalschuldenstands (im Vorjahr 20,23\u00a0%). Der \u00fcberwiegende Teil des Finanzierungsportfolios weist weiterhin eine fixe Verzinsung auf und unterliegt daher keinen zahlungswirksamen Schwankungen. Der variabel verzinste Anteil wird laufend \u00fcberwacht und ist aus Risikoaspekten auf Konzernebene mit 40\u00a0% limitiert. Ein Zinsanstieg um 1\u00a0% bei den zum Bilanzstichtag bestehenden variabel verzinsten Finanzverbindlichkeiten h\u00e4tte eine Verringerung des Finanzerfolgs in H\u00f6he von 1,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,2\u00a0Mio. EUR) p.\u00a0a. zur Folge. Ein Zinsr\u00fcckgang um 1\u00a0% w\u00fcrde hingegen zu einer Erh\u00f6hung des Finanzerfolgs in H\u00f6he von 1,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1,2\u00a0Mio. EUR) p.\u00a0a. f\u00fchren. Die Sensitivit\u00e4tsanalyse wurde unter der Annahme durchgef\u00fchrt, dass der Zinssatz auch negativ werden kann. Der Kelag-Konzern ist mit einem durchschnittlichen Effektivzinssatz in H\u00f6he von 2,63\u00a0%\u00a0p. a. (im Vorjahr 2,58\u00a0%\u00a0p. a.) finanziert. Die \u00e4quivalente Nominalverzinsung betr\u00e4gt 2,50\u00a0%\u00a0p. a. (im Vorjahr 2,67\u00a0%\u00a0p.\u00a0a.).
W\u00e4hrungsrisiko
In der Konzernrahmenrichtlinie Finanzen ist festgelegt, dass f\u00fcr vollkonsolidierte Konzerngesellschaften mit Sitz in \u00d6sterreich ausschlie\u00dflich Gesch\u00e4fte in Euro zugelassen sind. Der Konsolidierungskreis der Kelag weist per Ultimo keine Finanzverbindlichkeiten in Fremdw\u00e4hrung auf, und daher ist das Fremdw\u00e4hrungsrisiko von untergeordneter Bedeutung. Aufgrund des geringen Verm\u00f6genswertsanteils in Fremdw\u00e4hrungen (5,47\u00a0% des Gesamtverm\u00f6gens 2025 bzw. 5,05\u00a0% des Gesamtverm\u00f6gens 2024) ist auch das Translationsrisiko im Bereich der W\u00e4hrungsrisiken vernachl\u00e4ssigbar.

Marktpreis- und Mengenrisiken Commodities
Im Bereich der Marktrisiken stellen f\u00fcr die Kelag die Risiken aus Preis- und Mengen\u00e4nderungen der Commodities Strom und Gas die Hauptrisiken dar. Diese Risiken entstehen aus der Beschaffung und dem Verkauf beider Commodities. Beschaffungs- und Verkaufsvorg\u00e4nge werden im Rahmen der Eindeckung f\u00fcr den Vertrieb (Strom und Gas) und den Eigenbedarf (Gas), der Vermarktung von Erzeugungsmengen (Strom), der Beschaffung und Vermarktung von Strom aus Erzeugungen Dritter und des sonstigen Handels (Strom und Gas) durchgef\u00fchrt.
Dem Risiko aus Marktpreisschwankungen wird durch ein aus dem zentralen Risikomanagement abgeleitetes Commodity-Risikomanagement-System mit seinen Limitvorgaben begegnet. Kernbestandteil ist der Ansatz zur Risikominimierung durch eine langfristige Ver\u00e4u\u00dferungs- und Beschaffungsstrategie sowie durch ein enges Limitsystem f\u00fcr s\u00e4mtliche Energiehandelspositionen. Die langfristige Absicherung der Erzeugungsmengen sowie der Vertriebseindeckung erfolgt durch bilaterale Vertr\u00e4ge mit physischer Erf\u00fcllung (Over the Counter, Forwards) bzw. durch B\u00f6rsengesch\u00e4fte (Futures). F\u00fcr einige der in diesem Zusammenhang abgeschlossenen Derivate wird Hedge Accounting angewandt, womit sich die Bewertungseffekte des Absicherungsgesch\u00e4ftes im sonstigen Ergebnis wiederfinden, solange die Absicherung effektiv ist. F\u00fcr andere Commodity-Termingesch\u00e4fte ergibt sich zu gro\u00dfen Teilen eine \u201enat\u00fcrliche Absicherung\u201c mit einem Ausgleich der Bewertungseffekte in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die Vertr\u00e4ge, die dem erwarteten Einkaufs-, Verkaufs- oder Nutzungsbedarf dienen, werden mit Ausnahme jenes Teils der Vertr\u00e4ge, f\u00fcr den zur signifikanten Verringerung einer Rechnungslegungsanomalie (Accounting Mismatch) die Fair Value Option ausge\u00fcbt wurde \u2013 als Own-Use-Gesch\u00e4fte beurteilt.
Dem Risiko aus Mengenschwankungen wird dadurch Rechnung getragen, dass zur Vermeidung von Overhedges nicht die gesamte erwartete Menge abgesichert wird. Die Absicherungsquote betr\u00e4gt \u2013 abh\u00e4ngig von der erwarteten Mengenabweichung des jeweiligen Sicherungsportfolios \u2013 zwischen 75\u00a0% und 90\u00a0%.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-147": { "value": "
W\u00e4hrungsrisiko
In der Konzernrahmenrichtlinie Finanzen ist festgelegt, dass f\u00fcr vollkonsolidierte Konzerngesellschaften mit Sitz in \u00d6sterreich ausschlie\u00dflich Gesch\u00e4fte in Euro zugelassen sind. Der Konsolidierungskreis der Kelag weist per Ultimo keine Finanzverbindlichkeiten in Fremdw\u00e4hrung auf, und daher ist das Fremdw\u00e4hrungsrisiko von untergeordneter Bedeutung. Aufgrund des geringen Verm\u00f6genswertsanteils in Fremdw\u00e4hrungen (5,47\u00a0% des Gesamtverm\u00f6gens 2025 bzw. 5,05\u00a0% des Gesamtverm\u00f6gens 2024) ist auch das Translationsrisiko im Bereich der W\u00e4hrungsrisiken vernachl\u00e4ssigbar.
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Liquidit\u00e4tsrisiko
Der Kelag-Konzern ist hinsichtlich der Liquidit\u00e4tslage gut positioniert und im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 all seinen Zahlungsverpflichtungen p\u00fcnktlich und ordnungsgem\u00e4\u00df nachgekommen. Einem m\u00f6glichen Liquidit\u00e4tsrisiko wird durch vorausschauende Planung der Liquidit\u00e4t und Zahlungsstr\u00f6me, eine mittel- und langfristige Kapitalbedarfsplanung, das bewusste Vorhalten ausreichender Liquidit\u00e4tsreserven sowie durch offene Linien bei unterschiedlichen Kreditinstituten entgegengewirkt. Die Aufrechterhaltung der jederzeitigen Liquidit\u00e4t und die Erh\u00f6hung der finanziellen Stabilit\u00e4t bzw. Flexibilit\u00e4t sind einerseits durch jederzeit verf\u00fcgbare Zahlungsmittel in H\u00f6he von aktuell 187,5\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 177,5\u00a0Mio. EUR) sowie andererseits durch kontrahierte Kreditlinien in H\u00f6he von 615,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 465,0\u00a0Mio. EUR) mittelfristig gew\u00e4hrleistet. In Konkretisierung der \u00fcbergeordneten Unternehmensstrategie bleiben die Sicherstellung einer angemessenen Liquidit\u00e4tsreserve und die Erhaltung einer hohen Bonit\u00e4t prim\u00e4re Ziele des Kelag-Konzerns. Das Liquidit\u00e4tsrisiko kann daher als moderat eingestuft werden, was auch von der Ratingagentur Standard & Poor\u2019s best\u00e4tigt wurde.
Analyse der vereinbarten Mittelabfl\u00fcsse
Die Darstellung der vertraglich vereinbarten (undiskontierten) Mittelabfl\u00fcsse aus finanziellen Verbindlichkeiten im Kelag-Konzern im Anwendungsbereich von IFRS 7 stellt sich wie folgt dar. Bei unsaldiert erf\u00fcllten Derivaten aus dem Energiehandel stehen den erwarteten Auszahlungen korrespondierende Mittelzufl\u00fcsse gegen\u00fcber. Es wird nicht erwartet, dass die k\u00fcnftigen Zahlungsstr\u00f6me wesentlich fr\u00fcher oder in wesentlich anderen Betr\u00e4gen als in nachfolgender Tabelle angef\u00fchrt auftreten.
Erwartete Mittelabfl\u00fcsse zum 31.12.2025
\u00a0
\u00a0
\u00a0
F\u00e4lligkeit
in Mio. EUR
Buchwert
Gesamtbetrag
2026
2027-2030
ab 2031
Anleihen
271,9
297,5
158,2
5,5
133,8
Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Kreditinstituten
207,5
224,4
11,7
55,5
157,2
Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Sonstigen
80,3
110,0
3,9
20,5
85,6
Leasingverbindlichkeiten
31,0
36,7
3,8
12,6
20,4
Mittelabfl\u00fcsse aus Finanzverbindlichkeiten
590,7
668,6
177,6
94,2
396,9
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
68,5
795,1
571,8
223,2
0,0
Mittelabfl\u00fcsse aus Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
68,5
795,1
571,8
223,2
0,0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
159,4
159,4
159,4
0,0
0,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
2,1
2,1
2,1
0,0
0,0
Mittelabfl\u00fcsse aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten
161,5
161,5
161,5
0,0
0,0
Mittelabfl\u00fcsse aus Verbindlichkeiten
820,7
1.625,2
910,9
317,4
396,9

Erwartete Mittelabfl\u00fcsse zum 31.12.2024
\u00a0
\u00a0
\u00a0
F\u00e4lligkeit
in Mio. EUR
Buchwert
Gesamtbetrag
2025
2026-2029
ab 2030
Anleihen
271,8
301,1
5,9
160,0
135,2
Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Kreditinstituten
211,6
234,2
11,2
56,6
166,4
Finanzverbindlichkeiten gegen\u00fcber Sonstigen
77,4
107,2
3,5
18,8
84,8
Leasingverbindlichkeiten
28,3
33,5
3,8
12,3
17,5
Mittelabfl\u00fcsse aus Finanzverbindlichkeiten
589,1
676,0
23,8
245,8
401,1
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich
120,7
1.297,1
967,5
329,6
0,0
Mittelabfl\u00fcsse aus Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten
120,7
1.297,1
967,5
329,6
0,0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
174,0
174,0
174,0
0,0
0,0
Verbindlichkeiten gegen\u00fcber beteiligten Unternehmen
2,5
2,5
2,5
0,0
0,0
Mittelabfl\u00fcsse aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten
176,5
176,5
176,5
0,0
0,0
Mittelabfl\u00fcsse aus Verbindlichkeiten
886,3
2.149,6
1.167,8
575,4
401,1
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-149": { "value": "
Kapitalmanagement
Zielsetzung des Kapitalmanagements ist es, eine starke Kapitalbasis zu erhalten, den eingeschlagenen Kurs der wertorientierten Wachstumsstrategie auf Basis erneuerbarer Energien erfolgreich fortzusetzen und somit die zuk\u00fcnftige Entwicklung des Unternehmens zu f\u00f6rdern.
Das Management betrachtet als Kapital das buchm\u00e4\u00dfige Eigenkapital nach IFRS. Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 1.953,3\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 1.845,9\u00a0Mio. EUR). Die Finanzschulden beliefen sich auf 778,8\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 827,5\u00a0Mio. EUR), die liquiden Mittel auf 187\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 177\u00a0Mio. EUR). Der Konzern \u00fcberwacht sein Kapital mithilfe der Kennzahl \u201eNet-Gearing\u201c, die dem Verh\u00e4ltnis der Nettofinanzschulden zur Summe des Eigenkapitals entspricht.
Mit einem Net-Gearing von 26,5\u00a0% (im Vorjahr 22,0\u00a0%), bezogen auf die Finanzschulden zum Bilanzstichtag, weist der Kelag-Konzern eine stabile Kapitalstruktur auf.
Net-Gearing
in Mio. EUR
2025
2024
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
418,0
566,9
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
172,7
22,2
Pensionsr\u00fcckstellungen
118,6
140,9
R\u00fcckstellungen f\u00fcr Abfertigungen
47,8
53,1
Jubil\u00e4umsgeldr\u00fcckstellungen
14,3
13,9
Altersteilzeitr\u00fcckstellungen
7,3
30,5
Zwischensumme
778,8
827,5
Abz\u00fcglich liquider Mittel
-187,5
-177,5
Abz\u00fcglich Termingeldeinlagen
-51,4
-218,7
Abz\u00fcglich Wertpapiere
-22,6
-24,8
Nettoschulden
517,3
406,6
Eigenkapital
1.953,3
1.845,9
Net-Gearing
26,5\u00a0%
22,0\u00a0%
Weitere Ziele des Kapitalmanagements sind die Beibehaltung einer hohen Bonit\u00e4t, die auch als Baustein in der Unternehmensstrategie verankert ist, eine ad\u00e4quate Verzinsung des Eigenkapitals und eine Dividendenpolitik, ausgerichtet am Investitionsprogramm.
Zum 31.\u00a0Dezember 2025 wurden keine \u00c4nderungen der Ziele, Richtlinien und Verfahren des Kapitalmanagements vorgenommen.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfObjectivesPoliciesAndProcessesForManagingCapitalExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-150": { "value": "
Die folgende \u00dcbersicht zeigt diejenigen finanziellen Verm\u00f6genswerte und Verbindlichkeiten, die gem\u00e4\u00df IAS 32 saldiert dargestellt werden, also einklagbaren Globalaufrechnungsvertr\u00e4gen oder \u00e4hnlichen Vereinbarungen unterliegen \u2013 diese werden typischerweise mit Gesch\u00e4ftspartnern aus dem Energiehandel geschlossen.

Saldierung von finanziellen Verm\u00f6genswerten und finanziellen Verbindlichkeiten
Saldierung von finanziellen Verm\u00f6genswerten und finanziellen Verbindlichkeiten zum 31.12.2025
in Mio. EUR
Bruttobetr\u00e4ge
Saldierung
Netto
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich (Aktiva)
93,5
-26,7
66,8
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
301,2
-53,1
248,2
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich (Passiva)
-95,1
26,7
-68,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
-212,5
53,1
-159,4
Saldierung von finanziellen Verm\u00f6genswerten und finanziellen Verbindlichkeiten zum 31.12.2024
in Mio. EUR
Bruttobetr\u00e4ge
Saldierung
Netto
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich (Aktiva)
262,1
-96,1
165,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
304,1
-66,8
237,3
Derivative Finanzinstrumente im Energiebereich (Passiva)
-216,8
96,1
-120,7
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen\u00fcber Dritten
-240,8
66,8
-174,0
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForOffsettingOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "de", "entity": "scheme:529900A9NX1TM65N4176", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-151": { "value": "
Erl\u00e4uterung zur Konzern-Geldflussrechnung
Dem Cashflow aus der operativen T\u00e4tigkeit werden Dividendeneinzahlungen zugeordnet \u2013 auch jene aus at-equity bilanzierten Beteiligungen, da auch Equity-Bewertungen im operativen Ergebnis ausgewiesen werden. Dividenden- sowie Zinsauszahlungen werden unter dem Cashflow aus Finanzierungst\u00e4tigkeit ausgewiesen. Zinseinzahlungen werden dem Cashflow aus Investitionst\u00e4tigkeit zugeordnet.
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Erl\u00e4uterung zur Konzern-Geldflussrechnung
Dem Cashflow aus der operativen T\u00e4tigkeit werden Dividendeneinzahlungen zugeordnet \u2013 auch jene aus at-equity bilanzierten Beteiligungen, da auch Equity-Bewertungen im operativen Ergebnis ausgewiesen werden. Dividenden- sowie Zinsauszahlungen werden unter dem Cashflow aus Finanzierungst\u00e4tigkeit ausgewiesen. Zinseinzahlungen werden dem Cashflow aus Investitionst\u00e4tigkeit zugeordnet.
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Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag zum 31.\u00a0Dezember 2025 kam es zu einer erneuten Versch\u00e4rfung geopolitischer Spannungen zwischen den USA und dem Iran, die insgesamt aus dem Nahen Osten wirken. Aus Sicht des Kelag-Konzerns besteht die Erwartung, dass diese Entwicklungen zu erh\u00f6hter Volatilit\u00e4t an den internationalen Energie- und Rohstoffm\u00e4rkten f\u00fchren wird, insbesondere im Hinblick auf \u00d6l- und Gaspreise. Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses ergeben sich daraus keine unmittelbaren Auswirkungen auf die Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage. M\u00f6gliche mittel- bis langfristige Effekte auf Beschaffungs-, Absatz- und Preisstrukturen werden laufend beobachtet und in der Risikoberichterstattung ber\u00fccksichtigt.
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Gesch\u00e4ftsbeziehungen
zu nahestehenden Unternehmen und Personen
Zu den nahestehenden Unternehmen des Kelag-Konzerns sind alle nicht konsolidierten verbundenen oder assoziierten Unternehmen sowie jene Gesellschaften, die ma\u00dfgeblichen Einfluss auf die Kelag bzw. KEH aus\u00fcben, und deren verbundene Unternehmen zu z\u00e4hlen. Die KEH ist aufgrund ihrer Stellung als Mehrheitsaktion\u00e4rin ein nahestehendes Unternehmen. Damit gelten auch die Eigent\u00fcmer der KEH als nahestehend \u2013 das Land K\u00e4rnten, das 51\u00a0% der Anteile an der KEH h\u00e4lt, und die GBV Zweiunddrei\u00dfigste Gesellschaft f\u00fcr Beteiligungsverwaltung mbH, die als 100\u00a0%-Tochter der RWE AG 49\u00a0% der Anteile h\u00e4lt, befinden sich seit 20\u00a0Jahren in einer weiter anhaltenden strategischen Partnerschaft. Ferner gelten alle von der KEH beherrschten, ma\u00dfgeblich beeinflussten bzw. gemeinschaftlich gef\u00fchrten Unternehmen als nahestehend. Die GBV Zweiunddrei\u00dfigste Gesellschaft f\u00fcr Beteiligungsverwaltung mbH gilt dar\u00fcber hinaus auch aufgrund ihrer Direktbeteiligung an der Kelag als nahestehendes Unternehmen. Auch von der GBV Zweiunddrei\u00dfigste Gesellschaft f\u00fcr Beteiligungsverwaltung mbH beherrschte bzw. gemeinschaftlich gef\u00fchrte Unternehmen gelten als nahestehend. Ebenso gelten auch vom Land K\u00e4rnten ma\u00dfgeblich beeinflusste, gemeinschaftlich gef\u00fchrte bzw. beherrschte Unternehmen als nahestehend. Aufgrund der Direktbeteiligung an der Kelag gilt auch die VERBUND AG sowie alle von ihr beherrschten bzw. gemeinschaftlich gef\u00fchrten Unternehmen als nahestehend (gemeinsam: VERBUND). Folglich gelten auch unter beherrschendem Einfluss der Republik \u00d6sterreich \u2013 als Mehrheitsaktion\u00e4rin von VERBUND \u2013 stehende sowie gemeinschaftlich gef\u00fchrte Unternehmen als nahestehend. Dazu z\u00e4hlen insbesondere die \u00d6sterreichischen Bundesbahnen (\u00d6BB), die Autobahnen- und Schnellstra\u00dfen-Finanzierungs-Aktiengesellschaft (ASFINAG), die Bundesbeschaffungs GmbH (BBG) und die Energie-Control Austria f\u00fcr die Regulierung der Elektrizit\u00e4ts- und Erdgaswirtschaft (E-Control) sowie die \u00d6sterreichische Post AG. Von der Erleichterungsvorschrift nach IAS 24.25 wird f\u00fcr alle oben genannten einer \u00f6ffentlichen Stelle nahestehenden Unternehmen Gebrauch gemacht, und es entfallen weitergehende Anhangangaben, da die Gesch\u00e4ftstransaktionen von untergeordneter Bedeutung sind. Bei diesen Transaktionen handelt es sich zumeist um Energielieferbeziehungen sowie beispielsweise auch Gesch\u00e4ftsbeziehungen im Leitungsbau, die zu markt\u00fcblichen Konditionen abgeschlossen werden.
Zu den nahestehenden Personen z\u00e4hlen die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats der Kelag sowie deren nahe Familienangeh\u00f6rige.
Gesch\u00e4ftsbeziehungen mit wesentlichen at-equity bilanzierten Beteiligungen
in Mio. EUR
2025
2024
Gewinn- und Verlustrechnung
\u00a0
\u00a0
Umsatzerl\u00f6se
1,9
4,1
Sonstige Ertr\u00e4ge
0,1
1,4
Aufwendungen
26,2
39,1
Bilanz
\u00a0
\u00a0
Forderungen
1,7
1,1
Verbindlichkeiten
0,0
1,3
Bei den Gesch\u00e4ftsbeziehungen mit assoziierten Unternehmen handelt es sich im Wesentlichen um Energiebezugs- sowie Energieliefergesch\u00e4fte mit der VERBUND Hydro Power GmbH, die zu markt\u00fcblichen Konditionen abgeschlossen werden.

Durch die Leistung von Baukostenzusch\u00fcssen f\u00fcr Kraftwerke an der Donau und an der Drau sowie f\u00fcr die Kraftwerksgruppen Malta und Rei\u00dfeck hat die Kelag (anteilige) Strombezugsrechte erworben. Die Kelag ist aufgrund dieser Stromliefervertr\u00e4ge berechtigt, einen Teil der in diesen Kraftwerken erzeugten Elektrizit\u00e4t gegen Ersatz vertraglich bestimmter buchm\u00e4\u00dfiger Aufwendungen (exklusive Abschreibungen und Zinsen) von der VERBUND Hydro Power GmbH zu beziehen. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 hat die Kelag 3,4\u00a0Mio. EUR an Baukostenzusch\u00fcssen an die VERBUND Hydro Power GmbH geleistet und als Strombezugsrechte aktiviert (im Vorjahr 2,5\u00a0Mio. EUR).
Gesch\u00e4ftsbeziehungen mit Gesellschaftern und mit diesen verbundenen Unternehmen
Mit der RWE und ihren verbundenen Unternehmen wurden Ums\u00e4tze aus Stromhandelsaktivit\u00e4ten in H\u00f6he von 74,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr\u00a0122,4\u00a0Mio. EUR) erzielt, mit dem VERBUND-Konzern in H\u00f6he von 61,9\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 20,8\u00a0Mio. EUR). Von der RWE und ihren verbundenen Unternehmen wurden Leistungen aus Stromhandelsaktivit\u00e4ten in H\u00f6he von 121,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr\u00a0121,4\u00a0Mio. EUR) bezogen, vom
VERBUND-Konzern Leistungen aus Stromhandelsaktivit\u00e4ten, Bezugsrechte sowie Netzkosten in H\u00f6he von 121,7\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 135,7\u00a0Mio. EUR).
Ferner wurden im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 gegen\u00fcber der KEH 39,0\u00a0Mio. EUR (im Vorjahr 69,0\u00a0Mio. EUR) an Aufwendungen aus der Steuerumlage verrechnet. Gegen\u00fcber der KEH bestehen ferner Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit der Steuerumlage in der H\u00f6he von 38,7\u00a0Mio.\u00a0EUR (Vorjahr 68,4\u00a0Mio. EUR), die unter den Ertragsteuerverbindlichkeiten ausgewiesen sind.
Angaben zu den Organen
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 betrugen die fixen Bez\u00fcge des Vorstands der Kelag 522\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 480\u00a0Tsd. EUR), die variablen Bez\u00fcge 440\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 415\u00a0Tsd. EUR) und die Sachbez\u00fcge 1\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 1\u00a0Tsd. EUR). Hierbei handelt es sich ausschlie\u00dflich um kurzfristig f\u00e4llige Leistungen aus der Verg\u00fctung von Personen in Schl\u00fcsselpositionen des Kelag-Konzerns. An beitragsorientierten Pensionszusagen gegen\u00fcber aktiven Vorstandsmitgliedern wurden 96\u00a0Tsd. EUR erfolgswirksam erfasst (im Vorjahr 90\u00a0Tsd. EUR).
Die Gesamtbez\u00fcge fr\u00fcherer Vorstandsmitglieder und deren Hinterbliebenen beliefen sich im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 auf 438\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 457\u00a0Tsd. EUR).
An Mitglieder des Aufsichtsrats der Kelag wurden Verg\u00fctungen in H\u00f6he von 46\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 45\u00a0Tsd. EUR) bezahlt.
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Gesch\u00e4ftsbeziehungen
zu nahestehenden Unternehmen und Personen
Zu den nahestehenden Unternehmen des Kelag-Konzerns sind alle nicht konsolidierten verbundenen oder assoziierten Unternehmen sowie jene Gesellschaften, die ma\u00dfgeblichen Einfluss auf die Kelag bzw. KEH aus\u00fcben, und deren verbundene Unternehmen zu z\u00e4hlen. Die KEH ist aufgrund ihrer Stellung als Mehrheitsaktion\u00e4rin ein nahestehendes Unternehmen. Damit gelten auch die Eigent\u00fcmer der KEH als nahestehend \u2013 das Land K\u00e4rnten, das 51\u00a0% der Anteile an der KEH h\u00e4lt, und die GBV Zweiunddrei\u00dfigste Gesellschaft f\u00fcr Beteiligungsverwaltung mbH, die als 100\u00a0%-Tochter der RWE AG 49\u00a0% der Anteile h\u00e4lt, befinden sich seit 20\u00a0Jahren in einer weiter anhaltenden strategischen Partnerschaft. Ferner gelten alle von der KEH beherrschten, ma\u00dfgeblich beeinflussten bzw. gemeinschaftlich gef\u00fchrten Unternehmen als nahestehend. Die GBV Zweiunddrei\u00dfigste Gesellschaft f\u00fcr Beteiligungsverwaltung mbH gilt dar\u00fcber hinaus auch aufgrund ihrer Direktbeteiligung an der Kelag als nahestehendes Unternehmen. Auch von der GBV Zweiunddrei\u00dfigste Gesellschaft f\u00fcr Beteiligungsverwaltung mbH beherrschte bzw. gemeinschaftlich gef\u00fchrte Unternehmen gelten als nahestehend. Ebenso gelten auch vom Land K\u00e4rnten ma\u00dfgeblich beeinflusste, gemeinschaftlich gef\u00fchrte bzw. beherrschte Unternehmen als nahestehend. Aufgrund der Direktbeteiligung an der Kelag gilt auch die VERBUND AG sowie alle von ihr beherrschten bzw. gemeinschaftlich gef\u00fchrten Unternehmen als nahestehend (gemeinsam: VERBUND). Folglich gelten auch unter beherrschendem Einfluss der Republik \u00d6sterreich \u2013 als Mehrheitsaktion\u00e4rin von VERBUND \u2013 stehende sowie gemeinschaftlich gef\u00fchrte Unternehmen als nahestehend. Dazu z\u00e4hlen insbesondere die \u00d6sterreichischen Bundesbahnen (\u00d6BB), die Autobahnen- und Schnellstra\u00dfen-Finanzierungs-Aktiengesellschaft (ASFINAG), die Bundesbeschaffungs GmbH (BBG) und die Energie-Control Austria f\u00fcr die Regulierung der Elektrizit\u00e4ts- und Erdgaswirtschaft (E-Control) sowie die \u00d6sterreichische Post AG. Von der Erleichterungsvorschrift nach IAS 24.25 wird f\u00fcr alle oben genannten einer \u00f6ffentlichen Stelle nahestehenden Unternehmen Gebrauch gemacht, und es entfallen weitergehende Anhangangaben, da die Gesch\u00e4ftstransaktionen von untergeordneter Bedeutung sind. Bei diesen Transaktionen handelt es sich zumeist um Energielieferbeziehungen sowie beispielsweise auch Gesch\u00e4ftsbeziehungen im Leitungsbau, die zu markt\u00fcblichen Konditionen abgeschlossen werden.
Zu den nahestehenden Personen z\u00e4hlen die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats der Kelag sowie deren nahe Familienangeh\u00f6rige.
Gesch\u00e4ftsbeziehungen mit wesentlichen at-equity bilanzierten Beteiligungen
in Mio. EUR
2025
2024
Gewinn- und Verlustrechnung
\u00a0
\u00a0
Umsatzerl\u00f6se
1,9
4,1
Sonstige Ertr\u00e4ge
0,1
1,4
Aufwendungen
26,2
39,1
Bilanz
\u00a0
\u00a0
Forderungen
1,7
1,1
Verbindlichkeiten
0,0
1,3
Bei den Gesch\u00e4ftsbeziehungen mit assoziierten Unternehmen handelt es sich im Wesentlichen um Energiebezugs- sowie Energieliefergesch\u00e4fte mit der VERBUND Hydro Power GmbH, die zu markt\u00fcblichen Konditionen abgeschlossen werden.

Durch die Leistung von Baukostenzusch\u00fcssen f\u00fcr Kraftwerke an der Donau und an der Drau sowie f\u00fcr die Kraftwerksgruppen Malta und Rei\u00dfeck hat die Kelag (anteilige) Strombezugsrechte erworben. Die Kelag ist aufgrund dieser Stromliefervertr\u00e4ge berechtigt, einen Teil der in diesen Kraftwerken erzeugten Elektrizit\u00e4t gegen Ersatz vertraglich bestimmter buchm\u00e4\u00dfiger Aufwendungen (exklusive Abschreibungen und Zinsen) von der VERBUND Hydro Power GmbH zu beziehen. Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 hat die Kelag 3,4\u00a0Mio. EUR an Baukostenzusch\u00fcssen an die VERBUND Hydro Power GmbH geleistet und als Strombezugsrechte aktiviert (im Vorjahr 2,5\u00a0Mio. EUR).
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Angaben zu den Organen
Im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 betrugen die fixen Bez\u00fcge des Vorstands der Kelag 522\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 480\u00a0Tsd. EUR), die variablen Bez\u00fcge 440\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 415\u00a0Tsd. EUR) und die Sachbez\u00fcge 1\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 1\u00a0Tsd. EUR). Hierbei handelt es sich ausschlie\u00dflich um kurzfristig f\u00e4llige Leistungen aus der Verg\u00fctung von Personen in Schl\u00fcsselpositionen des Kelag-Konzerns. An beitragsorientierten Pensionszusagen gegen\u00fcber aktiven Vorstandsmitgliedern wurden 96\u00a0Tsd. EUR erfolgswirksam erfasst (im Vorjahr 90\u00a0Tsd. EUR).
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An Mitglieder des Aufsichtsrats der Kelag wurden Verg\u00fctungen in H\u00f6he von 46\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 45\u00a0Tsd. EUR) bezahlt.
Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats
Mitglieder des Vorstands
Der Vorstand setzte sich im Berichtsjahr aus folgenden Personen zusammen:
Dipl.-Ing. Dr. Reinhard DRAXLER
Dipl.-Kfm. Danny G\u00dcTHLEIN
Mitglieder des Aufsichtsrats
Dem Aufsichtsrat geh\u00f6rten im Berichtsjahr nachstehende Mitglieder an:
Mag. Gilbert ISEP, Vorsitzender
Katja VAN DOREN, 1. Stellvertreterin des Vorsitzenden
Dr. Michael BRAND
Gunhild GRIEVE
Mag. Markus HORNB\u00d6CK
Mag. Dr. Achim KASPAR
Mag. Dr. h. c. Monika KIRCHER
Mag. Leopold ROHRER
Dr. Ulrich RUST
Dr. Rolf Martin SCHMITZ
Vom Zentralbetriebsrat sind gem\u00e4\u00df \u00a7\u00a0110 ArbVG folgende Personen delegiert:
Gerald LOIDL, 2. Stellvertreter des Vorsitzenden
DI Andreas GRIE\u00dfER, Bakk.
Heimo HOFER
Ing. Helmut POLSINGER
Ing. Mag. Willibald STROHMAYER
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Honorare der Abschlusspr\u00fcfer
Der Kelag-Konzern wird durch die KPMG Austria GmbH Wirtschaftspr\u00fcfungs- und Steuerberatungsgesellschaft gepr\u00fcft. F\u00fcr die Konzernabschlusspr\u00fcfer fielen Aufwendungen in H\u00f6he von 515\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 411\u00a0Tsd. EUR) an. Weiters wurden Aufwendungen f\u00fcr Best\u00e4tigungsleistungen in H\u00f6he von 37\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 33\u00a0Tsd. EUR) und sonstige Leistungen in H\u00f6he von 67\u00a0Tsd. EUR (im Vorjahr 72\u00a0Tsd. EUR) von der pr\u00fcfenden Kanzlei verrechnet. Die KPMG Austria GmbH Wirtschaftspr\u00fcfungs- und Steuerberatungsgesellschaft hat keine Steuerberatungsleistungen im Kelag-Konzern erbracht.
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Freigabe des Konzernabschlusses zur Ver\u00f6ffentlichung
Der vorliegende Konzernabschluss wurde vom Vorstand zum unterfertigten Datum aufgestellt. Der Konzernabschluss der KELAG-K\u00e4rntner Elektrizit\u00e4ts-Aktiengesellschaft wird dem Aufsichtsrat am 20.\u00a0M\u00e4rz 2026 zur Kenntnisnahme vorgelegt. Der Vorstand versichert, dass der im Einklang mit den ma\u00dfgebenden Rechnungslegungsstandards aufgestellte Jahresabschluss seines Wissens ein m\u00f6glichst getreues Bild der Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage des Kelag-Konzerns vermittelt.
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