ODLAR

HUS

Årsredovisning

2023

INNEHÅLL

2023

Verksamhetsbeskrivning

Holmen i korthet 03

VD-ord 04

Strategi och mål 06

Investment case 10

Året i korthet 14

Skog 16

Trävaror 20

Kartong 24

Papper 28

Energi 32

Cirkulär affär 36

Klimatnytta 38

Biologisk mångfald 40

Medarbetare och

levande landsbygd 42

Styrning

Bolagsstyrningsrapport 44

Riskhantering 49

Aktien och ägarna 54

Styrelse 56

Koncernledning 58

Kalender och information 59

Finansiell redovisning

Finansiella rapporter 60

Noter 66

Förslag till vinstdisposition 92

Revisionsberättelse 94

Hållbarhetsredovisning

Generell information 97

Miljö 99

Social 103

Styrning 104

Taxonomi 106

Revisors rapport över

översiktlig granskning 110

Övrig information

Nyckeltal 111

Ekonomisk tioårsöversikt 112

Femårsöversikt hållbarhet 114

Verksamhetsöversikt 116

  118

100 % egenproducerad

Denna årsredovisning är rakt igenom producerad

på Holmens produkter. Omslaget är tryckt på

Invercote G, tillverkad vid Iggesunds Bruk. Det är

en kartong med hög vithet och slät, matt yta.



man vill efterbehandla ytan. Inlagan är tryckt på

Holmen TRND, som producerats vid Hallsta

Pappersbruk. Det är ett obestruket, matt magasin-

papper med flera valmöjligheter vad gäller såväl

bulk, ytvikt och nyans. Både Holmen TRND och



hållbart brukade skogar.

Holmen Aktiebolag (publ), organisationsnummer

556001-3301, avger härmed årsredovisning för

verksamhetsåret 2023-01-01–2023-12-31 för

moderbolaget och koncernen, som består av

förvaltningsberättelsen (sidorna 2, 6–9, 14–15,



rapporterna jämte noter och kommentarer (sidorna

60–91). Den lagstadgade hållbarhetsrapporten

enligt ÅRL utgörs av sidorna 97–110. Koncernens

resultat- och balansräkning jämte moderbolagets

resultat- och balansräkning fastställs på

årsstämman.

Lämnad hållbarhetsinformation redovisas i

enlighet med Global Reporting Initiatives riktlinjer

GRI Standards 2021. Hållbarhetsredovisningen

utgörs av sidorna 97–110 och omfattar även GRI-

indexet på holmen.com. Informationen är externt

granskad av en tredje part, se separat

bestyrkanderapport på sidan 110.

Omslaget är tryckt på Invercote G 280 g/m². Inlagan är tryckt på Holmen TRND, 2,0 – 80 g/m². Layout: Identity Works. Produktion: Gylling Produktion AB.

Fotografer: Ulla-Carin Ekblom, Fredrik Schlyter, Jonas Westling, Christian Ekstrand, Torbjörn Jakobsson m fl. Tryck: Larsson Offsettryck AB.

2 Holmen Årsredovisning 2023

HOLMEN

ODLAR HUS

Vi brukar skogen aktivt och hållbart, och

använder råvaran på ett klokt och lång-

siktigt sätt. Virket förädlas till trävaror för

hållbart byggande och av det som blir över

tillverkar vi kartong av världs ledande

kvalitet och innovativa pappersprodukter.

Dessutom använder vi vattnet som rusar i

älvarna och vinden som blåser över

trädtopparna till att producera förnybar

energi. När vi odlar hus odlar vi samtidigt

förändring.

2023 I SIFFROR

Nettoomsättning

22 795 Mkr

Rörelseresultat

4 755 Mkr

Kassaflöde*

5 311 Mkr

Antal medarbetare

3 546

Holmen B OMX Stockholm 30 (OMXS30)

*Före investeringar och förändringar i rörelsekapital

100

200

300

400

500

600

700

jan 2423222120191817161514

Index

Totalavkastning Holmen B och OMX Stockholm

Holmen Årsredovisning 2023 3Holmen i korthet

2023 präglades av centralbankernas försök att

bekämpa inflationen med höjda räntor vilket sänkte

takten för nybyggnation och dämpade konsumtionen.

Trots det utmanande konjunkturläget kunde vi hålla

uppe rörelseresultatet för 2023 på en historiskt bra

nivå om 4 755 Mkr.

Högre räntor bidrog till en vikande efterfrågan under föregåen-

de år, men vår affärsmodell – att skapa värde utifrån våra skogs-

tillgångar – har visat sig framgångsrik även i tuffare tider. Med

basen i vårt stora skogsinnehav odlar vi hus samtidigt som vi tar

vara på energin som blåser över träden och rinner i vatten-

dragen. Av restprodukterna från skogsbruket gör vi förnybara

förpack ningar, magasin och böcker.



iella ställningen föreslår styrelsen att utdelningen per aktie höjs

från 8 kronor till 8,5 kronor samt att en extra utdelning om

3 kronor lämnas.

Skog och energi är eftertraktade råvaror

Skogen spelar en nyckelroll i klimatomställningen och efterfrå-

gan väntas öka vad gäller både timmer och massaved. Trots att

industrin inte gått på högvarv är konkurrensen på virkesmark-

naden i Norden fortfarande hög och priserna steg ytterligare

under 2023. Virkespriserna är nu 30 procent högre än historiskt

samtidigt som värdet på Holmens skogsfastigheter ökade med

4 Mdkr till 56 Mdkr. Med drygt en miljon hektar produktiv skogs-

mark har vi en efterfrågad tillgång som bokstavligen växer för

varje år som går. Vår position på virkesmarknaden, med god

kontroll över råvaran och hela värdekedjan, ger oss en långsik-

tigt tryggad råvaruförsörjning och goda förutsättningar att

fortsätta utveckla våra industrier.

Energimarknaden i Europa är under stor omställning. Ungefär

hälften av dagens elproduktion är fossilfri, men el utgör bara en

fjärdedel av den totala energikonsumtionen och i stort sett all

övrig energi är fossilbaserad. Europa har accelererat klimat-

omställningen och börjar bereda väg för ny grön industri. Det

innebär att mycket förnybar elproduktion kommer att behövas

och Holmen fortsätter att arbeta fram tillstånd för ny vindkraft

på egen mark. Dessutom bidrar vår vattenkraft med att produ-

cera el vid tidpunkter då den behövs som mest för att stabilisera

nätet. Vattenkraftens reglerbara roll blir också allt viktigare då

mer väderberoende elproduktion tillförs i elsystemet. Energi-

situationen i Europa förbättrades under året tack vare välfyllda

gaslager, minskad produktion i den energiintensiva industrin

och en mildare vinter. Kontinentala el- och energipriser har

också stabiliserats, men på en högre nivå än innan energikrisen.

Potentialen för Holmen att bidra med mer förnybar energi är

stor, men det krävs tillstånd för att kunna realisera våra möjlig-

heter. Jag hoppas verkligen att politiken får fart på tillstånds-

processerna, både för Sveriges och omställningens skull.

Glädjande nog erhöll vi under 2023 tillstånd för två nya vind-

kraftsparker och vi har i ett första skede avsikt att uppföra

Blisterlidens Vindkraftspark i Västerbotten som kommer öka

vår produktion av vind- och vattenkraft med 20 procent.

Samtidigt inleder vi tillsammans med Vattenfall arbetet med

Stormyrbergets Vindkraftspark i Västernorrland, ett projekt

som kan bli aktuellt för investeringsbeslut under 2025.

Förädling i egen industri

Byggnader står för stora utsläpp av växthusgaser, både vid upp-

förandet och under dess livscykel. Trä som byggmaterial gynnas

av den pågående omställningen mot mer hållbart byggande och

utvecklingen väntas bidra till ökad efterfrågan på trävaror, i

synnerhet när betong och stål får bära sin verkliga klimatkost-

nad. Intresset för att bygga storskaligt med trä är stort men

efterfrågan från övriga byggmarknaden var svag under året till

följd av det höga ränteläget. Med en stark position på virkes-

marknaden ser vi goda möjligheter att utveckla trävaruaffären i

takt med ökande efterfrågan på hållbara byggmaterial. I ett

första steg handlar det om att öka kapaciteten vid Iggesunds

Sågverk samt öka produktionen av limträ och KL-trä.

Holmen har genom åren lyckats väl med att utveckla produk-

ter inom både papper och kartong baserat på färsk vedråvara

och en i stort fossilfri produktionsprocess. Med välinvesterade

anläggningar, tillgång till fossilfri el och lokal ved har vi god kon-

kurrenskraft och vi fortsätter att utveckla vår processindustri.

Inom kartong har vi goda möjligheter att över tid växa premium-

affären och inom papper investerar vi i syfte att stärka bokpap-

persaffären parallellt med att en ny produkt för transportför-

packningar introduceras.

För att ytterligare stärka vår konkurrenskraft och strategiska

förmåga samlar vi nu vår verksamhet inom kartong och papper i

ett gemensamt affärsområde – Holmen Board & Paper. Genom

sammanslagningen fokuserar vi vår affärsmodell till fyra tydliga

verksamhetsgrenar; skogsbruk, vatten- och vindkraft, trämeka-

nisk industri samt processindustri.

Väl rustade för framtiden

Holmens strategi tar sin utgångspunkt i att världen håller på att

ställa om till en hållbar användning av energi och material. Våra

växande skogar binder koldioxid och alla våra produkter bidrar

till att ersätta fossila material som betong, stål och plast. Vår

elproduktion gör det möjligt för människor att ladda sin elbil och

för företag att driva produktion på förnybara energikällor. För

2023 uppgick vår positiva klimateffekt till motsvarande 7,5

miljoner ton CO





tider . Med egen skog och energiproduktion i basen har vi trots

en osäker omvärld kunnat fortsätta utveckla vår affär och flytta

fram våra positioner. Det ska vi fortsätta att göra.

Stockholm 22 februari 2024

Henrik Sjölund, VD och koncernchef

BÄS AKIEÄGARE

VD-ord

4 Holmen Årsredovisning 2023 VD-ord

» Vi har skapat en

plattform för fortsatt

tillväxt många år

framöver.«

» Holmens strategi tar sin

utgångspunkt i att världen

håller på att ställa om till

en hållbar användning av

energi och material.«

Holmen Årsredovisning 2023 5VD-ord

Papper

Pappersaffären ska

utvecklas genom att erbjuda

resurseffektiva alternativ till

traditionella produkter.

↑ Trävaror

Trävaruaffären ska växa

med produkter och lösningar

för hållbart byggande.

Vår affärsidé är att äga

och förädla skog

Holmens stora skogsinnehav utgör basen i verk-

samheten. De växande träden förädlas i egen

industri till allt från trä för klimatsmart byggande

till förnybara förpackningar, magasin och böcker

samtidigt som vi producerar vatten- och vindkraft

på egen mark. En affär som skapar värde för både

kunder och aktieägare samtidigt som den bidrar

till ett bättre klimat och en levande landsbygd.

SÅ SKAPR VI

EN HÅLLBAR

FRAMTID

Strategi och mål

6 Holmen Årsredovisning 2023 Strategi och mål

 Skog

Skogens tillväxt och framtida

skörd ska öka genom ett aktivt

och hållbart skogsbruk. En stark

position på virkesmarknaden

ska möjliggöra utveckling av

Holmens industrier.

↓ Kartong

Kartongaffären ska utvecklas

utifrån positionen som

marknadsledare inom premium-

segmentet för förnybara

konsumentförpackningar.

 Energi

Energiaffären ska växa

genom uppförande av

vindkraft på egen mark.

Holmen Årsredovisning 2023 7Strategi och mål

Skog

Skogen brukas hållbart för att ge god

årlig avkastning och stabil värde tillväxt.

Tillväxt och skörd ska öka över tid.

Industri

Industrin drivs med fokus på långsiktig

lönsamhet. Målsättningen är att uthålligt

ge avkastning om mer än 10 procent på

sysselsatt kapital.

Energi

Leveranserna av förnybar energi ska öka

-

kraft med vindkraft på egen mark.

Strategi och mål

2023 uppgick volymerna till 2,7 miljoner

vilket är i linje med nuvarande skörde-

plan. Värdet på koncernens skogs till-

gångar ökade med 8 procent till 56 Mdkr.

Avkastningen för industrin har de senas-

te tio åren uppgått till i snitt 18 procent

och uppgick 2023 till 27 procent drivet

av mycket god lönsamhet inom Papper.

2022 driftsattes Blåbergslidens Vind-

kraftspark och utestående aktier i Vars-

viks Vindkraftspark förvärvades. Dessa

producerade 450 GWh vindkraft under

2023.

VI SKA SKAP RDEN

SOM BESR ÖVER TID

OCH SAMTIDIGT BIDRA

TILL ETT BTRE KLIM

Skörd, 1 000 m

fub/år Industrins avkastning på

sysselsatt kapital, %*

Leveranser av vatten- och

vindkraft, GWh

*Exkl. jämförelsestörande poster

23222120191817161514

400

800

1 200

1 600

2 000

23222120191817161514

Skörd Gallring Storm & övriga händelser

*Prognos

Vattenkraft Vindkraft

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2039-

2043*

2034-

2038*

2029-

2033*

2024-

2028*

2019-

2023

2014-

2018

2009-

2013

2004-

2008

8 Holmen Årsredovisning 2023 Strategi och mål

Uppförande av ny vindkraft och expan-

sion av trävaruverksamheten har ökat

Holmens klimatnytta som 2023 uppgick

till 7,5 miljoner ton CO

e, med positivt

bidrag från alla affärs områden. För mer

information se sida 38.

-

de till eget kapital har de senaste fem

åren understigit 10 procent och uppgick

2023 till 3 procent. Bra kassaflöde har

möjliggjort ökad utdelning och återköp



ställning.

Ordinarie utdelning har successivt höjts

samtidigt som extra utdelning och aktie-

återköp genomförts. Till årsstämman

2024 föreslår styrelsen en utdelning om

8,5 kronor per aktie samt en extra utdel-

ning om 3,0 kronor per aktie.

Nettoskuld i % av eget kapital Utdelning och aktieåterköp, MkrKlimatnytta, miljoner ton CO

23222120191817161514

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

24*232221201918171615

Klimatnytta

Vi ska öka vår klimatnytta genom ökad

tillväxt i våra skogar samt ökad försälj-

ning av förnybara produkter som lagrar

koldioxid och ersätter fossilbaserade

alternativ . Samtidigt ska vi minska de

fossila utsläppen i vår värdekedja.

Kapitalstruktur



för att ha handlingsfrihet att fatta lång-

-

siella nettoskulden ska inte överstiga

25 procent av eget kapital.

Utdelning

Holmen ska ge en god årlig utdelning till

aktieägarna. Nivån anpassas till koncern-

ens lönsamhetssituation, investerings-

-

ningen kompletteras med aktieåterköp

när det bedöms skapa långsiktigt värde

för aktie ägarna.

232221201918

7,5

Utbetald ordinarie utdelning Aktieåterköp

Utbetald extra utdelning *Styrelsens förslag

Holmen Årsredovisning 2023 9Strategi och mål

Investment case

RDET 

T ÄGA SOG

Skogsmark är en fantastisk till-

gång. Den bidrar med en förnybar

råvara som kan förädlas till klimat-

smarta produkter nödvändiga för

en hållbar framtid. Samtidigt kan

vind- och vattenkraft produceras

utan att störa skogsbruket.

När vi ska minska beroendet av fossila

råvaror har skogens produkter en given

plats och de kommer vara alltmer

efterfrågade i framtiden.

Genom ett ak-

tivt skogsbruk växer träden bättre och

med det ökar mängden förnybar råvara.

Att som Holmen äga 1,3 miljoner hektar

mark ger fantastiska möjligheter att ska-

pa värde över tid.

Tillväxten i skogen är ett resultat av

vårt aktiva och hållbara skogsbruk. Arbe-

tet börjar redan med fröet, vi driver upp

egna plantor och återbeskogar alla om-

råden som skördas. Eftersom den årliga

tillväxten är större än skörden ökar ock-

så mängden virke i våra skogar för varje

år som går. Holmens totala virkesförråd

uppgick 2023 till 126 miljoner m

sk, vil-

ket är 5 procent högre än för tio år sedan.

Vi skördar skog på egen mark men köper

också från privata skogsägare och andra

svenska skogsföretag. Nära 15 000 pri-

vata skogsägare har valt oss som samar-

betspartner i sitt skogsbruk. Det innebär

att mängden skog vi förädlar i vår egen

industri är dubbelt så stor som skörden i

egen skog. Virket används till allt från trä

för klimatsmart byggande till förnybara

förpackningar, magasin och böcker.

Intäkterna från vårt skogsinnehav

Att äga skog medför så klart möjligheten

att få intäkter i samband med att skogen

skördas. Timret, de grova stockarna som

används för byggmaterial ger bäst betalt.

Den klenare delen av trädet och virke

från gallring används tillsammans med

sågverksrester i form av flis för tillverk-

ning av kartong och papper. Trävaror

som används till hus och andra bygg-

konstruktioner tillför stort värde då de

binder kol under lång tid samtidigt som

de ersätter fossila utsläpp från betong

och stål. Även kartong och papper bidrar

till ett bättre klimat när de ersätter

fossila material, återvinns och slutligen

gör nytta som bioenergi. Utöver timmer

och massaved tas även sågspån, bark,

toppar och grenar tillvara och säljs för

produktion av till exempel fjärrvärme.

Inget går till spillo.

Vind- och vattenkraft. Holmens förny-

bara energiproduktion domineras av den

planerbara vattenkraften från våra 21

helt eller delvis ägda kraftverk. Vatten-

kraft ger trygg elförsörjning och bidrar

med stor samhällsnytta i omställningen

mot mer förnybara energikällor.

Att äga skogsmark ger oss även möj-

lighet att utveckla vindkraft på vår egen

mark. Det är ett bra sätt att få ut mervär-

de från vårt skogsägande då en ökad en-

ergiproduktion bidrar med ett bra kassa-

flöde. Under 2022 togs Holmens andra

helägda vindkraftspark Blåbergsliden i

full drift. Med en årlig produktion om 0,4

TWh bidrar Blåbergsliden till vår produk-

tion av vatten- och vindkraft om totalt

1,8 TWh per år. Under 2023 erhölls till-

stånd för ytterligare två vindkraftsparker

på vår mark, där beslut om uppförande

kan tas inom ett år.

Andra möjligheter på våra marker.

För delar av vårt markinnehav som är

beläget i närheten av tätbebyggda om-

råden i södra och mellersta Sverige samt



att utveckla marken till fastigheter för

bostäder och fritid. Att utvinna sten och

grus på egen mark för användning vid

exempelvis vägbyggen är en annan

möjlighet för markägare som Holmen.

Nettomsättning och rörelsens kostnader, Mkr Totalavkastning Holmen B och OMX Stockholm

Nettoomsättning Rörelsens kostnader Holmen B OMX Stockholm (OMXS30)

100

200

300

400

500

600

700

jan 2423222120191817161514

Index

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

2322212019

10 Holmen Årsredovisning 2023 Investment case

EN RLD SOM MÅSTE SLLA OM

För att klara omställningen till ett

fossilfritt samhälle måste vi bryta

vårt fossila beroende och se till att

fler kolatomer stannar under jord.

Bara då kan vi möta behoven från

dagens växande befolkning utan

att riskera kommande generatio-

ners möjlighet att göra detsamma.

Vår omvärld styrs idag till stor del av två

parallella faktorer; klimatomställningen

som driver efterfrågan på hållbara pro-

dukter och en energiomställning som har

kommit att ändra spelplanen för både in-

dustri och privatpersoner. Då energi står

för nästan tre fjärdedelar av de totala

globala utsläppen av växthusgaser är

energifrågan också nära sammankopp-

lad med världens förmåga att begränsa

klimatförändringarna.

Energifrågan ändrar spelplanen

Energimarknaden i Europa är under stor

omställning. Ungefär hälften av elpro-

duktionen är fossilfri, men el utgör bara

en fjärdedel av den totala energikon-

sumtionen och i stort sett all övrig energi

är fossilbaserad. I en tid när hela världen

måste ställa om från fossila energikällor

och då elanvändningen väntas öka dras-

tiskt är behovet av mer förnybar energi

enormt. Energikrisen 2022 visade hur

känsligt det europeiska energisystemet

är och hur beroende vi är av fossila

bränslen som gas och kol.

Stora delar av den fossilbaserade en-

ergiproduktionen måste ställas om sam-

tidigt som en stabil och kostnadseffektiv

försörjningssituation tryggas. Dessutom

måste transporter, industriella proces-

ser samt uppförande och uppvärmning

av byggnader energieffektiviseras och



skifte krävs stora investeringar och en

långsiktig strategi för framtidens energi-

system.

Klimatomställningen driver efterfrågan

Byggnader står för stora utsläpp av växt-

husgaser, både vid uppförandet och un-

der dess livscykel. Inom EU står bygg-

och fastighetssektorn för en tredjedel av

utsläppen av fossil koldioxid men med

kloka val av material och aktiva åtgärder

-

ter att minska fastighetssektorns klimat-

påverkan. Inte minst om alla produkter

får bära sin verkliga klimatkostnad.

Minskad klimat- och miljöpåverkan är

starka drivkrafter för ökad användning av



tydligt att behovet av råvaror och pro-

dukter som är förnybara, återvinnings-

bara och fossilfria ökar. En utveckling

som snabbas på av politiska beslut och

en allt större medvetenhet hos konsu-

menter.

Holmen bidrar redan idag

Holmen är ett företag som bidrar till ett

bättre klimat och ett stabilt energisys-

tem redan idag. Tack vare jobbet vi gör

minskar mängden växthusgaser i atmos-

fären. Våra växande skogar binder koldi-

oxid, våra förnybara produkter ersätter

fossila alternativ och vår produktion av

vatten- och vindkraft bidrar till omställ-

ningen av Europas energisystem. Ju mer

vi producerar desto större positiv påver-

kan. För 2023 uppgick vår positiva kli-

mateffekt till motsvarande 7,5 miljoner

ton CO

e och vi fortsätter att satsa och

öka vårt positiva bidrag där nyttan och

behovet är som störst – trävaror för håll-

bart byggande och mer grön energi.

Ökad produktion och förädling

av trävaror

Holmens produktion av trävaror har blivit

en allt viktigare del av vår verksamhet

och med en ökande efterfrågan på föräd-

lade trävaror och ett stigande intresse

för träbyggande ser vi stora möjligheter

att utveckla affären vidare. Nästa steg är

att öka kapaciteten vid Iggesunds Såg-

verk samt öka produktionen av limträ

och KL-trä (korslimmat trä). Med en bre-

dare produktpalett av förädlade produk-

ter har vi ökat försäljningen mot bygg-

handelskedjor och genom Martinsons

erbjuder vi projektering och uppförande

av kompletta stommar till allt från indu-

strilokaler till flerbostadshus.

Storskalig satsning på vindkraft

Med vårt stora markinnehav har vi möj-

lighet att tillföra mer förnybar energi i

form av vindkraft. Etablering av vindkraft

är ett naturligt komplement till vår reg-

lerbara vattenkraft. Holmens strategi för

vindkraft är att själva projektera, bygga,

äga och förvalta vindkraft på vår egen

mark. Utöver våra två vindkraftsparker

Varsvik och Blåbergsliden har vi under

2023 erhållit tillstånd för två nya parker

samtidigt som vi har ytterligare ett 30-tal

projekt i olika faser, från fördjupad ana-

lys till hantering av tillståndsansökan.

Under 2023 erhöll vi tillstånd för

uppförande av två nya vindkraftsparker

Holmen Årsredovisning 2023 11Investment case

Investment case

Tillgång till skogsråvara →

Skogen spelar en nyckelroll i klimatomställningen och efterfrå-

gan väntas öka vad gäller både timmer och massaved. Men även

om skog är en förnybar resurs är råvarutillgången begränsad i

flera delar av världen. Samtidigt som efterfrågan på skogsråva-

ra väntas öka ser den globala virkestillgången ut att bli alltmer

ansträngd.

Begränsad tillgång på skogsråvara. Kanada har drabbats av

stora barkborreangrepp under de senaste 20 åren vilket mins-

kat den årliga skörden från cirka 75 miljoner m

per år till drygt

55 miljoner m

. I Europa har angreppen av granbarkborre tving-

at stora delar av Centraleuropa att öka uttaget av timmer för att

ta hand om angripen skog. På sikt väntas detta leda till minska-

de volymer. Kriget i Ukraina har också påverkat utbudet av vir-

kesråvara på den europeiska marknaden. I det korta perspekti-

vet påverkar det alla flöden från Ryssland, Belarus och Ukraina

då virkesimport från Ryssland till Europa har stoppats genom

EU:s sanktioner. Även på lång sikt väntas politisk instabilitet och

en eftersatt infrastruktur begränsa utbudet från Ryssland.

Ökad volym och skörd i Sveriges skogar. I Sverige har vi brukat

skog i generationer och skogsbruk är djupt rotat i vår kultur.

Trots vår begränsade storlek är Sverige en av världens största



stor del av produktionen går på export. För barrträvaror är

Sverige världens tredje största exportör och den sjätte största

producenten. Genom åren har vi utvecklat en långsiktig och

rationell förvaltning av våra skogar och en väl utvecklad och

industrialiserad skogsindustri. De många skogsägarnas starka

äganderätt har tillsammans med omfattande lagstiftning också

lett till ett varierat och hållbart skogsbruk med hög tillväxt.

Under de senaste 100 åren har mängden skog i Sverige för-

dubblats samtidigt som skörden ökat.

Källa: Riksskogstaxeringen. Femårsmedelvärden, årlig skörd inklusive

slutavverkning, gallring och röjning

Virkesförråd och skörd i Sveriges skogar

Miljoner m

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2019199819771956

FRÅN DEN

SVENSKA SOGEN

Holmen är ett svenskt skogsbolag som ger kvalitets-

medvetna kunder över hela världen tillgång till förnybara

produkter från den svenska skogen. Att bedriva skogsbruk

och industriell produktion i Sverige har flera fördelar;

god råvarutillgång, fossilfri energi och ren luft är några av

de komparativa fördelar som den svenska skogs industrin

drar nytta av på en global marknad.

Skogstillgångar

Andel skogsbevuxen mark, %

Källa: FAO Global Forest Resources

Assessment 2020

>66

51–65

31–50

11–30

Årlig skörd Totalt virkesförråd

12 Holmen Årsredovisning 2023 Investment case

TILL EN

HEL RLD

Vattenstress

Förhållandet mellan total efter-

frågan på vatten och tillgänglig

förnybar vattenförsörjning.

Låg

Låg–mellan

Mellan–hög

Hög

Extremt hög

Ingen data

Kolintensitet från elproduktion

(gCO

eq/kWh)

<100

101–200

201–300

301–500

>500

Ingen data

Exponering för luftföroreningar

Partiklar mindre än 2,5 mikro-

meter per m

(µg/m

)

8–9

10–11

12–14

>14

Ingen data

Ren luft →

Liksom rent vatten är ren luft en förutsättning för våra liv och vårt



leda till eller förvärra många kroniska och akuta luftvägs-, hjärt-

och kärlsjukdomar. Även om denna typ av luftföroreningar har

minskat i Europa under de senaste tio åren är nivåerna fortfaran-

de över WHO:s rekommendation om 10 mikrogram per kubik-



) i stora delar av Europa. Medel värdet i urbana



medan koncen trationen





(mindre än 2,5 mikrometer i diameter) mätt vid bakgrundsstationer i tätorter,

årsmedelvärde 2019. Källa: European Environment Agency (EEA)

Tillgång till vatten →

Tillgång till rent vatten är en förutsättning för allt liv på jorden.

Med en ökande befolkning i Europa ökar också behoven av allt

från dricksvatten till vatten för industriell användning och be-

vattning. Holmens industrier använder ytvatten från sjöar och



bruken samt för kylning och ångproduktion. Genom olika kom-

binationer av mekaniska, biologiska och kemiska processer

renas vattnet i flera steg innan det återgår till det naturliga

kretsloppet. Till skillnad från framför allt södra Europa är till-

gången på ytvatten i Sverige god och nederbördsmängderna är

som regel stora vilket ger höga flöden i vattendragen året om.

Vattenstress mäter förhållandet mellan den totala efterfrågan på vatten och till-

gängliga förnybara vattentillgångar. Källa: Aqueduct, World Resources Institute

Fossilfri elproduktion →

Energimarknaden i Europa är under stor omställning drivet av

både klimatfrågan och kriget i Ukraina som strypt tillgången på

rysk fossilgas. Ungefär hälften av elproduktionen i Europa är

fossilfri men el utgör dock bara en fjärdedel av den totala energi-

konsumtionen och i stort sett all övrig energikonsumtion är

fossilbaserad. Då elanvändningen väntas öka drastiskt till följd



mer fossilfri el enormt. Sverige har tack vare en tidigt utbyggd

vattenkraft, kompletterad med kärnkraft och vindkraft, en helt

fossilfri elproduktion med den lägsta kolintensiteten i Europa.

Kolintensitet mäter utsläpp av växthusgaser från elproduktion ur ett livscykel-

perspektiv vilket innefattar utsläpp från produktion och bränslen samt kon-

struktion och rivning av kraftverk. Källa: Electicity Maps, entsoe.eu

Holmen Årsredovisning 2023 13Investment case

ETT SRK

RESU 2023

Rörelseresultat och avkastning

Sysselsatt kapital*

Affärsområde, %

Nettoomsättning och

rörelsemarginal

Nettoskuld i % av eget kapital

Året i korthet

Nettoomsättning

Rörelsemarginal*

*Exkl. jämförelsestörande poster

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

232221201918

22 795

Mkr

Rörelseresultat*

Industrins avkastning på sysselsatt

kapital*

Avkastning på eget kapital**

*Exkl. jämförelsestörande poster

**Exkl. skogsomvärdering 2019

2 000

4 000

6 000

8 000

232221201918

4 755

Mkr

232221201918

Kassaflöde, Mkr

Utdelning Aktieåterköp

Investeringar Förvärv

Kassaflöde före investeringar

och förändringar i rörelsekapital

2 000

4 000

6 000

8 000

232221201918

1 119

1 653

2 592

5 311

Skog Kartong Papper

Trävaror Energi

*Exkl. koncerngemensamt

Rörelseresultat*

Affärsområde, %

Totalt: 4 755 Mkr

Skog 1 523 Mkr

Kartong 192 Mkr

Papper 2 538 Mkr

Trävaror 6 Mkr

Energi 697 Mkr

*Exkl. koncerngemensamt

14 Holmen Årsredovisning 2023 Året i korthet

Året har präglats av centralbankernas försök att få kontroll över inflationen vilket

bromsat konsumtion och nybyggnation. Trots ett utmanande konjunkturläge kunde vi

hålla uppe resultatet på en historiskt bra nivå, 4 755 Mkr, tack vare hög intjäning från

papper, skog och vattenkraft.

Nyckeltal 2023 2022

Nettoomsättning, Mkr 22 795 23 952

Rörelseresultat, Mkr 4 755 7 527

Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster, Mkr 4 755 7 262

Årets resultat, Mkr 3 697 5 874

Resultat per aktie, efter utspädning, kr 23,0 36,3

Ordinarie utdelning per aktie, kr 8,5* 8,0

Extra utdelning per aktie, kr 3,0* 8,0

Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,5 13,3

Kassaflöde före investeringar och förändringar i

rörelsekapital, Mkr

5 311 6 768

Kassaflöde från investeringar, Mkr** 1 653 1 352

Eget kapital, Mkr 56 923 56 950

Nettoskuld, Mkr 1 869 2 145

Nettoskuld i % av eget kapital 3 4

Medelantal årsanställda 3 546 3 466

*Styrelsens förslag. **Netto inklusive företagsförvärv men exklusive förändring i långfristiga finansiella fordringar.

Året i korthet

Affärsområde Kommentar Utsikter

Skog

Konkurrensen på virkesmarknaden i Norden var hög och

priserna steg ytterligare under 2023. Virkespriserna är

nu 30 procent högre än historiskt vilket höjde resultatet

från skog till 1 523 Mkr. Värdet på Holmens skogsfas-

tigheter redovisas baserat på transaktionspriser och

ökade med 4 Mdkr till 56 Mdkr.

Trots svag byggkonjunktur är efterfrågan på timmer hög. För

massaved är konkurrensen god till följd av att exporten från

Ryssland stoppats av sanktioner. Vår position på virkesmark-

naden, med god kontroll över råvaran och hela värdekedjan,

ger oss en långsiktigt tryggad råvaruförsörjning och goda

förutsättningar att fortsätta utveckla våra industrier.

Kartong

Efterfrågan på kartong för konsumentförpackningar var

lägre än normalt när kunderna avvecklade lager samti-

digt som konjunkturen försvagades. Priserna var i stort

stabila efter genomförda höjningar föregående år. Den

svaga marknaden tillsammans med ökade råvarukost-

nader återspeglas i resultatet för kartong som sjönk till

192 Mkr.

Efterfrågan på den normalt stabila kartongmarknaden har

sjunkit betydligt under 2023 där kundernas avveckling av för

stora lager varit starkt bidragande. Även om efterfrågan för

närvarande är svag har vi goda möjligheter att över tid växa

premiumaffären utifrån vår starka kostnads- och marknads-

position.

Papper

Efterfrågan på papper har fortsatt att sjunka vilket har

pressat marknadspriserna. Prisnivån var dock fortsatt

hög 2023 till följd av dyra insatsvaror för många produ-

center på kontinenten. Tack vare höga försäljningspriser

och vårt goda kostnadsläge blev pappers resultat

mycket högt, 2 538 Mkr.

Efterfrågan på papper sjunker strukturellt och priserna beror

framför allt på utvecklingen av produktionskostnaden för pro-

ducenter på kontinenten som är beroende av returfiber och

fossil energi. Med välinvesterade anläggningar och tillgång

till fossilfri el och lokal ved har vi god konkurrenskraft och

fortsätter utveckla vårt bok- och magasinpapper samtidigt

som vi investerar för att kunna öka produktionen av vår nya

förpackningsprodukt.

Trävaror

Trävarumarknaden har pressats av den svaga byggkon-

junkturen. Efter en betydande prisnedgång under 2022

stabiliserades priserna under 2023 på en historiskt hög

nivå till följd av råvarubrist i flera stora produktionslän-

der. Resultatet från trävaror blev dock lågt, 6 Mkr, till

följd av höga kostnader för timmer.

Intresset för att bygga storskaligt med trä som alternativ till be-

tong och stål är stort men byggkonjunkturen är svag med låg

takt av nybyggnation till följd av centralbankernas räntehöj-

ningar. Med en stark position på virkes marknaden ser vi dock

goda möjligheter att utveckla trävaruaffären i takt med ökande

efterfrågan på hållbara byggmaterial.

Energi

Elpriset i norra Sverige, där Holmen har merparten av

sin produktion, sjönk till 450 kr/MWh 2023 vilket är

något högre än historiskt normal nivå. Resultatet mins-

kade till 697 Mkr till följd av lägre elpriser men högre

ersättning för vattenkraftens bidrag till att stabilisera

elsystemet genom stödtjänster bidrog positivt till

resultatet.

Kontinentala el- och energipriser har under året stabiliserats,

men på en högre nivå än innan energikrisen. Europa har

accelererat klimatomställningen och börjar bereda väg för

ny grön industri. Det innebär att mycket förnybar elproduk-

tion kommer att behövas och Holmen fortsätter att arbeta

fram tillstånd för ny vindkraft på egen mark. Dessutom bidrar

vattenkraften med att producera el vid tidpunkter då den

behövs som mest för att stabilisera nätet.

Tack vare ett starkt kassaflöde kunde en extra-

utdelning om 1,3 Mdkr lämnas och aktier för

1,1 Mdkr återköpas med bibehållen låg skuldsätt-

ning. Koncernens nettoskuld uppgick vid årets slut

till 1 869 Mkr, motsvararande 3 procent av eget

kapital. Med en stark finansiell ställning i ryggen är

vi väl rustade att ta del av de möjligheter som öppnar

sig i en värld som strävar mot ett hållbart samhälle

och där det råder brist på råvaror och energi.

Holmen Årsredovisning 2023 15Året i korthet

Holmens markinnehav omfattar 1,3

miljoner hektar varav drygt en miljon är

produktiv skogsmark. Som en av landets

största skogsägare kan vi i hög grad för-

sörja våra svenska produktionsenheter

med egen förnybar råvara vilket bidrar

till konkur renskraft och möjliggör ut-

veckling av våra industrier.

Ett hållbart skogsbruk handlar om att

balansera flera perspektiv – ekonomis-

ka, miljömässiga och sociala – och att

lyckas med det långsiktigt. Det ligger lika

mycket i vårt som i samhällets intresse

att vi brukar skogen aktivt och hållbart,

och att vi använder råvaran på ett klokt

sätt. Av träden vi skördar går inget till

spillo, vi tar hand om råvaran till 100

procent .

Vi odlar hus

I våra skogar odlar vi hus. Det betyder att

vi sköter skogen för att få ut så mycket

timmer som möjligt. När träden växer

binder de in koldioxid som förblir lagrat i

de trävaror som blir till hus och hem. När

den förnybara skogsråvaran ersätter fos-

sila alternativ fördubblas klimateffekten .

Ju större område som brukas desto mer

koldioxid fångas också upp. Skog som

inte aktivt brukas ger inte alls samma

långsiktiga klimatvinster då utsläppet av

koldioxid från gamla träd och växter som

dör och förmultnar till stor del uppväger

upptaget i unga träd. Detta samtidigt som

trä råvarans möjlighet att ersätta produk-

ter med större klimatpåverkan uteblir.

Skogsbruk i ständig utveckling

Träden är mogna att skördas när tillväx-

ten avtar, samtidigt minskar även upp-

taget av koldioxid. Efter skörd återbe-

skogas all mark och för varje träd som

skördas planteras minst två nya.

De viktigaste skogsvårdsåtgär derna ut-

förs åren närmast efter skörd, då marken

bereds och återbeskogas med plantor

och frön som är särskilt an passade till

sin omgivning. Röjning och gallring görs

för att välja ut träd med bäst förutsätt-

ningar att utvecklas vidare. 10–30 år

innan skogen skördas kan den gödslas

för att ytterligare öka tillväxten. Holmen

investerar årligen 190 Mkr i framtida till-

växt genom skogsvård och gödsling.

Holmens skogsbruk är certifie rat och allt

virke är spårbart.

45 miljoner plantor. Holmens två plant-

skolor i Gideå respektive Friggesund

producerar 45 miljoner plantor av gran

och tall per år, varav merparten plante-

ras på egen mark. Utvalt frö och orga-

niskt gödsel skapar friska och växtkrafti-

ga plantor som beläggs med vax eller

sand som skydd mot insekts angrepp.

Holmen del tar också i utvecklingen av

förädlade skogsplantor som kommer att

växa bätt re, ge högre virkeskvalitet och

få större motståndskraft mot sjukdomar.

Långsiktig planering. Med en produk-

tionscykel i skogen på nära hundra år är

långsiktighet mer än bara ett begrepp för

oss. Skoglig planering är grunden för ett

aktivt och hållbart skogsbruk. Vart tion-

de år inventerar vi hela vårt skogsinne-

hav för att kunna beräkna och säkerstäl-

la hållbara skördenivåer över tid. Skogar-

nas värden beskrivs även utförligt i loka-

la hänsynsplaner som beskri ver natur-

vårdsavsättningar och hur skogarna ska

skötas för att naturvärden ska bevaras

och nya skapas.

Ökad kunskap om svensk skog

Med våra skogars stora betydelse för så-

väl klimat som svensk samhällsekonomi

har brukandet av skogen stor nationell,

regional och lokal betydelse. Holmen

och övriga branschaktörer samverkar

därför för att öka kunskapen hos politi-

ker, myndigheter och allmänheten om

skogens stora betydelse för klimatet och

om skogsbrukets betydelse för en väx-

ande bioekonomi.

Även om vi idag har stor kunskap om

hur vi ska bruka våra skogar är vi överty-

gade om att det är genom forskning och

samverkan som vi kan fortsätta utveckla

och förfina våra metoder. På Holmens

marker bedrivs därför ett hundratal

forskningsprojekt, både i egen regi och i

samarbete med forskningsorganisatio-

ner, universitet och andra aktörer.

Holmens Kunskapsskogar. För att öka

kunskapen om vårt skogsbruk och bidra

till forskning om skogen har vi etablerat

fyra Kunskapsskogar. Skogarna är utval-

da för sina specifika biologiska förutsätt-

ningar och används för att utforska, sam-

la in och sprida kunskap. Det är också

vårt sätt att levandegöra hur hållbart

skogsbruk kan bidra till tillväxt och sam-

tidigt öka den biologiska mångfalden i

skogen.

Kontroll över råvaran

Vårt stora skogsinnehav och nära

samarbete med cirka 15 000 privata

skogs ägare skapar stordriftsfördelar som

ger Holmen en stark ställning på virkes-

marknaden. Tillsammans med en om-

fattande virkeshandel förser vi våra

industrier med råvara som distribueras i

effektiva logistiklösningar. Med en växan-

de trävaruproduktion i anslutning till våra

skogsinnehav kan vi också förädla en allt

större del av vår skog i egen industri.

Skog

Holmens plantskolor

producerar 45 miljoner

plantor varje år

HÅLLBART SOGSBRUK

Skogen är en stabil intäktskälla i Holmen och bidrar med

stor klimat nytta genom att binda koldioxid och förse

industrin med förnybara råvaror. Strategin är att öka

intjä ningen och det framtida värdet på skogsinnehavet

genom ett aktivt och hållbart skogsbruk med hög tillväxt.

16 Holmen Årsredovisning 2023 Skog

Virkesförråd, m

sk per hektar

produktiv skogsmark

Inventering

* Beräkning

Rörelseresultat

exkl. jämförelsestörande poster

Nyckeltal

2023 2022

Nettoomsättning, Mkr 7 996 7 342

Varav från egen skog, Mkr 1 768 1 524

Rörelseresultat, Mkr 1 523 1 401

Investeringar, Mkr 222 278

Redovisat värde

skogstillgångar, Mkr 56 348 52 151

Medelantal årsanställda 459 450

Leveranser, egen skog,

1 000 m

fub 2 702 2 813

Resultatkommentar

Konkurrensen på virkesmarknaden i

Norden var hög och priserna steg ytter-

ligare under 2023. Virkespriserna är nu

30 procent högre än historiskt vilket

höjde resultatet från skog till 1 523 Mkr.

Värdet på Holmens skogsfastigheter

redovisas baserat på transaktionspriser

och ökade med 4 Mdkr till 56 Mdkr.

Holmens skogar 2023

Total landareal 1 305 000 ha

Total skogsmarksareal* 1 161 000 ha

– varav naturvårdsareal 207 000 ha

Produktiv skogsmark** 1 046 000 ha

Totalt virkesförråd på

produktiv skogsmark 126 miljoner m

* Beräknat efter Holmens beståndsregister och data från Riksskogstaxeringen en ligt internatio nella definitionen av

skogsmark: Landareal >0,5 hektar med träd där krontäckningen är större än 10 procent för skog som är minst 5

meter hög vid mogen ålder.

** Skogsmark som kan producera minst 1 m

sk per hektar och år (i genomsnitt under beståndets växttid) enligt

Holmens beståndsregister.

Mkr

400

800

1 200

1 600

232221201918

1 523

120

2023*

202020102000199319881975196519551948

2023*

2020

2010

2000

1993

1988

1975

1965

1955

1948

Holmen Årsredovisning 2023 17Skog

Skog

ETT AKIVT SOGSBRUK

I SNDIG FÖRÄNDRING

Att äga och bruka skog innebär

långa omloppstider. Efter nära ett

sekel är träden mogna att skördas

och det innebär flera utmaningar

för skogsägaren. Vilka behov sko-

gen vi nu brukar ska tillgodose i

framtiden är därför en avgörande

fråga. Holmens förhållningssätt är

ständig utveckling och där är

innovation av skogsbruket helt

avgörande .

I detta spelar digitaliseringen en central

roll. Med hjälp av datainsamling från sa-

telliter, flygplan, drönare och markgåen-

de fordon kan vi lära oss nya saker som

tidigare varit svåra att få grepp om. Ett

exempel på en skoglig utmaning som

kan adresseras med digital teknik är

granbarkborren. Redan 2019 skapade

Holmen ett verktyg, den så kallade Gran-

barkborreanalysen, som kan upptäcka

skog som angripits av granbarkborre och

är på väg att dö och därför behöver tas

om hand. I verktyget kombineras satel-

litbilder med data från inventeringar på

marken och information från skogsma-

skiner. Utifrån detta skapas algoritmer

som pekar ut områden som granbark-

borren angripit i så tidiga skeden att

skadorna inte hunnit bli synliga för det

mänskliga ögat. Ju mer data som förs in i

algoritmerna, desto säkrare blir progno-

serna, vilket har gjort verktyget till ett

viktigt beslutsstöd i skogsskötseln. Både

för Holmen och för de många privata

skogsägare som tagit del av verktyget.

Drönare och AI skapar nya

möjligheter

Sedan sommaren 2022 har Holmen

kompletterat Granbarkborreanalysen

med drönare som systematiskt flyger

över skogen – ett verktyg som kallas

Skogsinventering. Drönarna tar högupp-

lösta låghöjdsfotografier som analyseras

med hjälp av AI som lärt sig känna igen

döda och försvagade granar som riskerar

att angripas. Resultaten matas in i

Holmens planeringssystem och fungerar

som komplement till informationen som

ges av Granbarkborreanalysen.

Fotografierna ger detaljerad information

som bidrar till analysen om vilka åtgär-

der som behöver vidtas och var. Tack

vare Skogsinventering kan Holmen

snabbare hitta angripen skog, vilket ger

bättre förutsättningar att tidigt sätta in

insatser och därigenom öka chanserna

att begränsa den ekonomiska skadan

och rädda den omkringliggande skogen.

Drönare och andra innovativa maski-

ner är också vanliga inslag i ambitionen

att testa nytt. Drönare som kan bära

tyngre laster används till exempel i ett

pilotprojekt för att bära ut nya plantor till

områden som ska planteras med mål-

sättningen att drönaren ska kunna han-

tera denna del av planteringsprocessen

helt själv.

18 Holmen Årsredovisning 2023 Skog

SOGENS RDE

BEKRÄFS

 AKUELLA

TRANSAKIONER

Holmens markinnehav uppgår till 1,3 miljoner hektar,

varav drygt en miljon är produktiv skogsmark. Innehavet

är fördelat på cirka 4 600 skogsfastigheter från Småland i

söder till Västerbotten i norr.

Varje år genomförs ett stort antal transaktioner med skogsfastig-

heter. Holmens skogstillgångar värderas till verkligt värde utifrån

de priser som betalas för skogsfastigheter i de områden där vi har

vår skog. Redovisat värde uppgår per 31 december 2023 till 56 348

(52 151) Mkr vilket motsvarar ett genomsnittligt värde om 53 900 kr

per hektar produktiv skogsmark.

Värdet varierar inom landet då skogsfastigheterna i södra Sverige

värderas väsentligt högre per hektar till följd av större virkesförråd,

högre virkesproducerande förmåga, kortare skördecykel samt större

efterfrågan på skogsmark.

Holmen äger 1,3 miljoner

hektar skog och mark i Sverige.

En yta motsvarande nästan

två miljoner fotbollsplaner.

Virkespriser, kr/m

fub

200

300

400

500

600

700

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

Realt Nominellt

Pris på skogsfastigheter, kr/m

250

500

750

1 000

202320222021202020192018201720162015

Norra Sverige Mellersta Sverige Södra Sverige

Källa: Årsvis sammanvägning av prisstatistik från olika marknadsaktörer och

transaktionsdata.

Holmen Årsredovisning 2023 19Skog

Resultatkommentar

Trävarumarknaden har pressats av den

svaga byggkonjunkturen. Efter en bety-

dande prisnedgång under 2022 stabili-

serades priserna under 2023 på en his-

toriskt hög nivå till följd av råvarubrist i

flera stora produktions länder. Resultatet

från trävaror blev dock lågt, 6 Mkr, till

följd av höga kostnader för timmer.

Konsumtion av trävaror

100

200

300

400

23222120191817161514

Miljoner m

Prisutveckling

100

200

300

400

232221201918

Index

Europa Nordamerika Kina Övr. Asien MENA

Exportpris Sverige Pris USA

2023 2022

Nettoomsättning, Mkr 4 075 5 015

Rörelseresultat, Mkr 6 1 237

Investeringar, Mkr 391 122

Sysselsatt kapital, Mkr 2 139 2 067

Medelantal årsanställda 773 729

Leveranser, 1 000 m

1 498 1 435

Nyckeltal Rörelseresultat och avkastning

Rörelseresultat

Avkastning på sysselsatt kapital

Mkr

400

800

1 200

1 600

2 000

232221201918

100

Bussterminalen Vasaplan i Umeå.

20 Holmen Årsredovisning 2023 Trävaror

Trä är ett fantastiskt material. Det är

starkt, mångsidigt, lätt och det enda

byggmaterial som är förnybart. Holmens

sågverk har en nyckelroll i vår cirkulära

affär. Det är här virket delas och föräd-

lingen av skogen vi skördat tar sin början.

Att utveckla trävaruaffären är en naturlig

förlängning av skogsbruket och utgör en

viktig dimension av vår strategi att äga

och förädla skog.

Våra trävaror blir till hus och byggna-

der. De används till fasader, takstolar,

golv, väggar, dörrar och fönsterkarmar,

men också till möbler och altaner. Något

så grundläggande som plankor och brä-

dor skapar ett stort värde, inte minst för

klimatet. Med ökad efterfrågan har för-

säljningen av restprodukter från sågver-

ken i form av flis och bränslesortiment

också fått en mer betydande roll.

Hållbart byggande

Med energi från solen och vatten från

marken binder träden koldioxid från luf-

ten. Kolet finns sedan lagrat i trävarorna.

Att bygga i trä är därför betydligt bättre

för klimatet än att bygga i betong och

stål, då tillverkning av dessa material

kräver mycket energi och ger betydande

utsläpp av fossil koldioxid. Dessutom blir

hela kedjan från tillverk ning till transpor-

ter mer energi snål och kostnadseffektiv

då trä väger mindre. På så sätt skapar

trävaror klimatnytta i flera led.

Vi erbjuder idag allt från trä till snicke-

rier och förädlade produkter för bygg-

handel till avancerade byggkomponen-

ter. Genom Martinsons kan vi också er-

bjuda projek tering och uppförande av

kompletta trä stommar till allt ifrån

idrottshallar och skolor till lagerhallar

och flerbostadshus.

Förädling i storskalig produktion

Holmens sågverk har en hög teknisk nivå

som möjliggör ett brett utbud av dimen-

sioner och kvaliteter. I sågverken tas

hela stocken tillvara och det maximala

värdet utifrån varje stocks unika egen-

skaper frigörs. I samarbete med våra

kunder optimerar vi sågning och torkning

för att minimera spill och maximera

kundnytta.

Investeringar stärker vår position.

Efter förvärven av klentimmersågen i

Linghem 2017 och Martinsons två såg-

verk 2020 är en sats ning på Iggesunds

Sågverk nästa steg för att stärka vår trä-

varuaffär. En investering i timmersorte-

ring och nytt hyvleri kom mer att öka såg-

verkets kapacitet med 20 procent samti-

digt som erbjudandet av snickeriproduk-

ter kompletteras med konstruktionsvir-

ke i både gran och furu.

Genom investeringar i Bygdsiljums

Sågverk samt ett distributionslager och

kaputrustning vid Bravikens Sågverk kan

vi också öka produk tionen av limträ och

KL-trä samt stärka vår position mot

bygghandeln.

Energieffektiva produktionsenheter.

Två av koncernens sågverk, Braviken och

Iggesund, bildar energieffektiva enheter

med intilliggande pappers- respektive

kartongbruk. Det betyder att alla delar av

virkesråvaran tas tillvara i ett kretslopp

där flis från sågverken fungerar som rå-

vara i massaproduktio nen och de slutliga

restprodukterna används till biobränsle

som ger energi och fjärrvärme. Ånga från

bruken används dessutom vid torknings-

processerna på sågverken.

Kontroll över råvaran. Placeringen av

Holmens sågverk är logistiskt fördelakti-

ga nära våra skogsinnehav från norr till

söder och med tillgång till ett trafiknät ut

i världen via både järnväg, väg och inte

minst båttransporter. Holmens sågverk

är spårbarhetscertifierade och virkes-

råvaran anskaffas från såväl det egna

skogsinnehavet som från andra skogs-

ägare, vilket säkerställer en effektiv logi-

stikkedja från skog till såg. Med totalt

fem sågverk, strategiskt placerade nära

våra skogsinnehav i olika delar av landet,

har vi god kontroll över råvaran. Närhe-

ten till råva ran i kombination med effek-

tiva virkes inköp är en viktig nyckel till

lönsamhet och konkurrenskraften stärks

genom att delar av produktionen är sam-

lokaliserad med koncernens kartong-

och pappersbruk.

Stark underliggande tillväxt

Fastighetssektorn står för en tredjedel

av koldioxidutsläppen i Europa och bygg-

industrin arbetar hårt för att minska sitt

klimatavtryck. Trä som byggmaterial

gynnas av den pågående omställningen

och utvecklingen väntas bidra till ökad

efterfrågan på trävaror, i synnerhet när

betong och stål får bära sin verkliga kli-

matkostnad. Ökningspo tentialen är stor,

inte minst inom medelstora byggnader

som skolor, lagerlokaler och flerbostads-

hus. Andelen större hus i trä förväntas

öka i takt med att kapaciteten för indu-

striellt träbyggande byggs ut.

Efterfrågan på förädlade trävaror,

inte minst KL-trä och limträbalkar, ökar

och med ett stigande intresse för trä-

byggande ser vi stora möjligheter att

utveckla affären vidare.

Trävaror

Trä är det enda förnybara

byggmaterialet

TRÄ SOM BYGGER

FRAMTIDEN

Holmen erbjuder ett brett sorti ment av trävaror och

virkespro dukter för konstruktion och snickeri. Råvaran

kommer från ansvarsfullt brukade skogar och verksam-

heten utvecklas genom ökad förädling och bättre

nyttjande av virkesråvaran i kombination med storskalig

produktion.

Holmen Årsredovisning 2023 21Trävaror

EN AFR SOM BYGGER P

KLIMSMAR LÖSNINGAR

Med Martinsons i spetsen banar

Holmen väg för storskalig träbygg-

nation. Tillsammans har vi en stark

och långsiktig värdekedja, från frö

till färdigt trähus.

Kombinationen av att kunna erbjuda ut-

veckling, konstruktion och leverans av

stomsystem i limträ och KL-trä för bland

annat flerbostadshus, kontor och hallar

gör Martinsons till en ledande aktör inom

hållbart byggande.

Smarta påbyggnader

Under det senaste året har Martinsons

deltagit i att uppföra flertalet påbygg-

nader i Stockholms stadskärna. Påbygg-

nader är önskvärda för att utveckla en

redan attraktiv och efterfrågad inner-

stadsmiljö. Det är också effektivt då

infrastruktur såsom kollektivtrafik, vat-

ten och avlopp samt el och värme redan

finns på plats. Jämfört med stål och

betong är trä ett lätt material, vilket kan

vara en utslagsfaktor när det kommer

till påbyggnader: konstruktionen måste

vara stark, men samtidigt av en vikt som

den befintliga byggnaden har bärighet

för. Trä har också fördelen att det går

snabbt att montera tack vare en hög pre-

fabriceringsgrad, vilket är gynnsamt när

man arbetar i en trång innerstadskärna

och de logistiska utmaningar som följer

av detta. Dessutom är trä ett material

som av många anses bidra till trivsam-

mare inomhusmiljöer.

Ersätter betong och stål

Utöver påbyggnader ligger den kanske

största effekten avseende klimatnytta i

att införliva trä i vanligt förekommande

medelstora byggnader, såsom skolor,

lagerlokaler och hallar – byggnader som

historiskt ofta byggts i stål och betong.

Under 2023 slöt Martinsons avtal om

sin näst största affär någonsin. Tillsam-

mans med entreprenören EAB ska

Martinsons uppföra ett logistiklager på

33 000 kvadratmeter för fastighetsut-

vecklaren Catena . Till lokalen, som kom-

mer inhysa bland annat Granngårdens

nya centrallager, kommer Martinsons att

leverera 30 meter höga träpelare samt

limträbalkar. Fastigheten väntas vara i

drift under fjärde kvartalet 2024 och un-

der sin livstid bidra med en klimatnytta

om nästan 3 000 ton CO

e. Det motsva-

rar utsläppen från drygt 2 500 personers

flygresor tur och retur mellan Stockholm,

Arlanda och Gran Canaria, Spanien.

Trikåfabriken i Hammarby Sjöstad

22 Holmen Årsredovisning 2023 Trävaror

XANDE INTRESSE

FÖR TRÄSTOMMAR

Att bygga i trä har flera fördelar. Vi

trivs i miljöer som präglas av trä,

framställningen är energisnål och

det är positivt för klimatet. Sedan

ett par år verkar kännedomen om

materialets goda sidor ha ökat, för

allt fler väljer stommar i trä.

Över hela världen står fastighetsbran-

schen för en stor andel av växthusgas-

utsläppen, bland annat på grund av

användning av stål och cement i bygg-

nation. För att lyckas med klimatom-

ställningen krävs att vi kraftigt minskar

använd ningen av fossila material och

att de ersätts med förnybara alternativ.

Sedan ett par år pekar tangenten i rätt

riktning.

Enligt en undersökning över perioden

2018–2022 gjord av Prognoscenter

märks en trend av att trästommar vinner

mark i alla byggnadskategorier som upp-

förs i Sverige – från flerbostadshus till in-

dustri- och lagerlokaler. För hela mark-

naden har andelen trästommar vuxit från

12 till 21 procent under den undersökta

perioden. Inom offentliga lokaler, som

omfattar bland annat skol- och vård-

fastigheter, är ökningen störst. Här har

andelen trästommar nästan fördubblats

mellan 2018 och 2022, från 18 till 34

procent.

Sex skäl att bygga i trä

1. Bra för klimatet

Trävaror framställs av en förnybar

råvara i en process med låg klimat-

påverkan. Som en naturlig del i krets-

loppet binder de koldioxid hela sin

livslängd och när ett trähus rivs kan

materialet återanvändas, återvinnas

eller användas för energiproduktion

som ger värme till andra hus.

2. Energisnål materialframställning

Till skillnad mot stål och betong är

produktion av trävaror mycket energi-

effektiv, en viktig aspekt i en värld där

det råder brist på energi.

3. Lätt och enkelt att bearbeta

Trä är cirka fem gånger lättare än

betong och belastar därför grunden

mindre. Den låga vikten gör också

montaget enklare med en relativt liten

byggkran och leder till betydligt mer

energisnåla transporter. Materialet

kan dessutom bearbetas med enkla

handverktyg.

4. Hög bärighet och stora spännvidder

Limträ och KL-trä är, tack vare sin

uppbyggnad , formstabila material

som erbjuder hög bärförmåga och

möjlighet till stora spännvidder. Det

medför flexibla stommar som skapar

frihet att utformas för en lång rad olika

användningsområden.

5. Kortare byggtid

De flesta byggnader i trä förprodu-

ceras i fabrik och monteras sedan på

byggplatsen. Stora element och

rationella skarvtyper tillåter snabbt

montage med kortare byggtider som

följd.

6. Mindre buller

Trä bullrar inte när det sätts samman

på byggarbetsplatsen. Därför väljer

allt fler trä när de ska bygga nytt,

temporärt eller fler våningsplan ovan-

på befintliga hus. Det ger en bättre

arbetsmiljö och kringboende störs

inte lika mycket, eller lika länge, som

vid byggnationer av stål och betong.

Trävaror

Trikåfabriken i Hammarby Sjöstad är

ett bra exempel på hur påbyggnader

i trä kan utveckla staden. När den

gamla fabriksbyggnaden i tegel från

1929 skulle byggas på med fem

våningar var en träkonstruktion den

optimala lösningen. Tack vare att

byggdelarna i limträ och KL-trä har

så pass låg vikt i förhållande till sin

bärkraft var det möjligt att utföra

påbyggnaden ovanpå den nittio år

gamla tegelstommen.

Holmen Årsredovisning 2023 23Trävaror

Rörelseresultat och avkastningNyckeltal

2023 2022

Nettoomsättning, Mkr 6 765 6 735

Rörelseresultat exkl.

jämförelsestörande poster,

Mkr 192 1 081

Investeringar, Mkr 697 555

Sysselsatt kapital, Mkr 5 889 5 632

Medelantal årsanställda 1 289 1 290

Leveranser, 1 000 ton 448 503

Resultatkommentar

Efterfrågan på kartong för konsument-

förpackningar var lägre än normalt när

kunderna avvecklade lager och konjunk-

turen försvagades. Priserna var i stort

stabila efter genomförda höjningar före-

gående år. Den svaga marknaden till-

sammans med ökade råvarukostnader

återspeglas i resultatet för kartong som

sjönk till 192 Mkr.

Rörelseresultat

exkl. jämförelsestörande poster

Avkastning på sysselsatt kapital

exkl. jämförelsestörande poster

Mkr

192

250

500

750

1 000

1 250

232221201918

Prisutveckling FBB

Europeisk efterfrågan av SBB och FBB

23222120191817161514

Mton

Index

120

160

23222120191817161514

24 Holmen Årsredovisning 2023 Kartong

Holmen utvecklar premiumkartong till

förpackningslösningar för kunder inom

exempelvis kosmetik, elektronik, läke-

medel, livsmedel och tobak. Kartongen

marknadsförs under tre varumärken;

Invercote , Incada och Inverform.

Kartongens kvalitet, slitstyrka och

designegenskaper gör att vi kan skapa

världsledande produkter för medvetna

varumärkesägare med höga ambitioner.

Färsk fiber ger produkt fördelar

Gemensamt för Holmens kartongpro-

dukter är att de tillverkas uteslutande av

färsk fiber, vilket ger flera produktförde-

lar. Högre styrka, bättre ljushet och neu-

tral doft- och smakpåverkan i kontakt

med livsmedel är exempel på egenska-

per som innebär tydliga mervärden i

slutpro dukten. En förutsättning för att

uppnå detta är kombinationen av färsk

fiber och en flerskiktad konstruktion där

olika fibertyper i olika lager är grunden

för kartongens höga prestanda.

Eftersom kartongen tillverkas av ett

förnybart, återvinningsbart och biolo-

giskt nedbrytbart material kan vi också

utveckla produkter som främjar mer

cirkulära förpackningssystem. När

kartongen återvinns bidrar den dessut-

om med ett nödvändigt tillskott av färsk

fiber till returfiberindustrin.

Cirkulär produktionsprocess

Våra anläggningar för produktion och

förädling av kartong ligger i Iggesund

och Strömsbruk, Sverige, samt i Wor-

kington, England. Kartongbruken är

spårbarhetscertifierade och vedråvaran

kommer uteslutande från hållbart

brukade skogar. Anläggningarna är till

stor del också självförsörjande på förny-

bar värme- och elenergi vilket möjliggör

produkter med ett lågt koldioxidavtryck.

Iggesunds Bruk är integrerat med

Iggesunds Sågverk, vilket innebär att

alla delar av trädet tas om hand direkt på

plats i en cirkulär produktionsprocess.

Flis från sågverket används som råvara i

kartongproduktionen medan bark och

sågspån blir biobränsle som omvandlas

till energi och fjärrvärme. Cirkeln sluts

när överskottsvärmen från bruket tas

tillvara i sågverkets torkningsprocesser.

Både Iggesunds Bruk och Working-

tons Bruk har tilldelats EcoVadis Plati-

num för sitt framgångsrika hållbarhets-

arbete, vilket är ett kvitto på att bruken

är världsledande inom hållbarhet.

Kundernas val gör skillnad

Vi vill hjälpa våra kunder att göra fler

förnybara val och nästa generations för-

packningslösningar föds i nära samar-

bete med våra kunder och partners. Till-

sammans identifie rar vi nya använd-

ningsområden för våra kartongprodukter

och med vår samlade kunskap skapar vi

förpackningslösningar som uppfyller de

allra högsta kraven.

Ett smartare alternativ till plast. En av

de största utmaningarna som förpack-

ningsvärlden står inför är övergången

från plast till mer hållbara förpacknings-

material. Problemen med plast är både

den fossila råvaran och de enorma

mängderna plast som förorenar våra hav.

Genom att byta ut fossilbaserade mate-

rial till kartong minskar kli matpåverkan

samtidigt som mängden plast som kan

hamna i naturen blir mindre.

Kundnära samarbete. Med en hög och

jämn kvalitet säkerställer vår kartong

stabila resultat i kundens produktions-

process och våra produkter utvecklas

kontinuerligt för att möta efterfrågan av

hållbara förpackningslös ningar.

Med supportteam som arbetar nära

marknaden och har djup kunskap om

kundernas behov och önskemål erbjuder

vi kvalificerad rådgivning före, under och

efter kundens produktionsprocess.

Kundsupport och snabba leveranser är

prioriterade områ den som innefattar allt

från rådgivning och produktprover till

servicecenter med lokala arkningsan-

läggningar och lager. Som en del i service-

erbjudandet er bjuds även miljödoku-

mentation.

Stark position inom premium-

segmentet

Efterfrågan på förpackningar har ökat i

takt med en växande befolkning,

urbanise ring samt en allt större medel-

klass. Under det senaste året har dock

efterfrågan för konsumentkartong fallit

tillbaka till följd av en svagare ekonomisk

utveckling.

Att kunna erbjuda kartongprodukter

av högsta kvalitet med ett lågt klimat-

avtryck som dessutom är gjorda på en

råvara som är spårbar till hållbart bruka-

de skogar ger oss en stark position inom

premiumsegmentet. Med lokal vedråva-

ra från egen skog och en fördelaktig

energi situation har Holmen en stark

position för vidare utveck ling av kartong-

verksamheten.

Kartong

PREMIUMKARTONG

FÖR MEDVETNA

RUMÄRKEN

Holmen är marknads ledande producent av högkvalita tiv

kartong. Strategin är att växa globalt med våra starka

produkt varumärken genom att kombinera hög kvalitet,

kundanpassade produkter och förstklassig service.

Vi erbjuder kartongprodukter

av högsta kvalitet med ett

lågt klimatavtryck

Holmen Årsredovisning 2023 25Kartong

TILLSAMMANS UTVECKLAR VI

NÄS GENERIONS PRODUKER

Holmen är marknads ledande

inom premiumkartong och håll-

bara förpackningslösningar. Strax

norr om Iggesunds Bruk finns

Strömsbruks Förädlings anläggning

som vidareförädlar kartong-

produkter från både Iggesunds

och Workingtons Bruk.

I Strömsbruk efterbehandlas kartongen

med olika sorters beläggningar. Den kan

lamineras med film och folie för att ge

den specifika egenskaper eller limlami-

neras i flera lager för att åstadkomma en

mer robust produkt. Syftet är att skapa

ändamålsenliga och hållbara produkter,

till exempel förpackningar för konfektyr

eller kosmetika som är motståndskrafti-

ga mot fukt, fett eller lukt. I Strömsbruk

finns tre produktionslinjer med en total

kapacitet om drygt 50 000 ton per år.

Alternativ till plast

Tillsammans med våra kunder och part-

ners utvecklar och identifierar vi nästa

generations produkter. Under 2023 lan-

serades ett livsmedelstråg för färdigmat

med ett lägre koldioxidavtryck än tidiga-

re. Den nya Inverformprodukten har en

beläggning med 25 procent lägre plast-

innehåll än tidigare, men med bevarade

egenskaper för att bibehålla temperatur

och stänga ute fett och fukt. Beläggning-

en kallad PET 30 möjliggör för våra kun-

der att till slutkonsument erbjuda ett

alternativ till traditionella förpackningar i

plast eller aluminium.

Att förpackningar i ökande grad tillver-

kas av kartong i stället för plast minskar

inte bara mängden fossilt material, utan

även de enorma mängder plast som för-

orenar hav och natur.

För evigt lärande

Att samarbeta med våra kunder och

partners och vara lyhörda för deras be-

hov är en grundförutsättning för att fort-

sätta vara relevanta och befästa vår po-

sition som den ledande producenten av

premiumkartong och leverera det våra

kunder kräver – hållbara förpacknings-

lösningar. I dagens föränderliga värld är

samarbete grunden för vårt gemensam-

ma lärande. Vi följer hur samhället och

kundbehoven förändras och arbetar

kreativt och kundnära för att utveckla

nya material och produkter som skapar

mervärden på marknaden. Fokus för

våra samarbeten är att dela vår kunskap

och erfarenhet för att utveckla långsikti-

ga relationer . I utbyte får vi insikter om

kundernas behov och värdefull input på

våra produkter och lösningar.

26 Holmen Årsredovisning 2023 Kartong

Iggesunds och Workingtons Bruk

prisade för sitt hållbarhetsarbete

För tredje gången i rad har både Iggesunds och Working-

tons Bruk belönats med EcoVadis Platinum. Av fler än

30 000 utvärderade verksamheter under året tillhör de två

bruken det absoluta toppskiktet inom hållbarhet.

Hållbarhet har blivit en allt viktigare fråga, både för kunder och sam-

hället i stort. Holmen arbetar aktivt med hållbarhet och har en ambi-

tion om att agera transparent och dela hållbarhetsinformation med

våra kunder och andra intressenter. Sedan 2017 låter vi därför Eco-

Vadis* som fristående tredje part utvärdera vårt hållbarhetsarbete.

2020 fick Iggesunds och Workingtons Bruk för första gången

EcoVadis Platinum – en utmärkelse som tilldelas de bolag som av

samtliga utvärderade bedöms vara mest hållbara. När Holmens två

kartongbruk även 2023 kategoriseras som platinum var det för

tredje gången i rad. Holmens två pappersbruk Braviken och Hallsta

har även de tilldelats EcoVadis Platinum under 2023. Det betyder att

Holmens samtliga bruk tillhör det absoluta toppskiktet av världens

granskade bolag.

Faktorerna bakom brukens framgång är flera. Anläggningarna är

bland annat spårbarhetscertifierade och använder bara råvara från

hållbart brukade skogar. Både Iggesunds och Workingtons Bruk är

till stor del också självförsörjande på förnybar värme- och elenergi ,

vilket möjliggör produkter med ett lågt koldioxidavtryck.

*EcoVadis är ett internationellt analysföretag som årligen utvärderar hur bolag arbetar

med hållbarhetsfrågor utifrån inrapporterade data i 250 frågor som omfattar miljö,

hållbara inköp, etik, arbetstagares rättigheter och mänskliga rättigheter.

Kartong

Holmen Årsredovisning 2023 27Kartong

Holmen är ledande i utvecklingen av

nya pappersprodukter helt baserade på

färsk fiber. Till skillnad mot returfiber-

baserade produkter möjliggör den färska

fibern en naturligt hög ljushet som för-

höjer upplevelsen av text och bild. Våra

pappersprodukter har en hög bulk, de är

tjocka men samtidigt lätta, vilket innebär

att kunden får mer papper med samma

känsla utan ökade kostnader. Ett lättare

papper möjliggör också lägre kostnader

för distribution.

Papper med kraft att kommunicera

Våra kunder finns i första hand bland för-

lag, tryckerier och detaljister som söker

resurs- och kostnadseffektiva papper

med fokus på bulk, ljushet och helhets-

känsla. Vi arbetar långsiktigt för att möta

våra kunders efterfrågan och skapa lön-

samma produktlösningar för böcker,

magasin, reklam och förpackningar.

Bokpapper. Holmens bokpapper är den

ledande produkten för pocketböcker i

Europa. Förlagen uppskat tar Holmens

bokpapper då det erbjuder produkte-

genskaper som förhö jer läsupplevelsen i

form av en ljus och jämn yta samtidigt

som det hjälper kunderna att effektivise-

ra såväl produktion som transport.

Grafiskt papper. Direktreklam betraktas

fortfarande som en viktig kommunika-

tionskanal för att generera kunder till

både fysiska bu tiker och digital handel.

Holmens lätta papper ger kunderna möj-

ligheter att gå upp i format, omfång eller

upplaga utan att addera kostnader eller

till rena be sparingar i både papper och

distribution. Kombinationen av hög bulk,

vithet och ljushet gör också våra maga-

sinpapper till konkurrenskraftiga alter-

nativ.

Förpackningspapper. Med lanseringen

av papper för wellpappförpackningar tar

vi nästa steg i vår utveckling av framti-

dens pappersprodukter och introducerar

vårt papper i ett för Holmen nytt mark-

nadssegment. Vårt lätta men starka och

stabila förpackningspapper av färsk fiber

minskar utsläppen från transporter och

ger kun derna möjlighet att ersätta

fossilbasera de förpackningar.

Produktion med lågt klimatavtryck

Med en förnybar råvara, fossilfri el och

resurseffektiv produktion kan vi erbjuda

produkter med ett lågt klimatavtryck.

Kundernas intresse för våra klimat-

smarta produkter fortsätter att öka och

trenden går i linje med vår strategi att

hjälpa våra kunder till en mer hållbar

affär. Investeringar har möjliggjort högre

kapacitet inom utvalda produktområden

och vår utveckling av nya pappers-

produkter sker i nära samarbete med

kunder och partners.

Cirkulära kretslopp. Holmens papper

produceras vid två svenska bruk, Bra-

viken och Hallsta. Gynnsamma logistiska

lägen innebär korta virkestransporter

och närhet till hamnar med god kapaci-

tet. Råvaran till våra papper utgörs av

restprodukter från närliggande skogar

och sågverk som tas omhand i ett cirku-

lärt kretslopp där inget går till spillo. Med

certifieringar för miljö och spårbarhet

kan vi säkerställa att råvaran till våra

produkter alltid kommer från hållbart

brukade skogar. Båda bruken tilldelades

EcoVadis Platinum under 2023. Det be-

tyder att de tillhör den bästa procenten

av de företag som världen över bedömts

vad gäller miljö, etik och socialt ansvar.

Produktionen vid Hallsta Pappersbruk

är helt fossilfri, vilket är unikt. I brukets

energilösningar återvinns värme från till-

verkningsprocesser och avloppsvatten,

barken säljs till värmeverk och restpro-

dukter komposteras till anläggningsjord.

Bravikens Pappersbruk bildar till-

sammans med Bravikens Sågverk en

energi effektiv enhet. Pappersbruket får

råvara i form av flis från sågverket, som i

sin tur förses med värme från bruket.

Överskott av bark och sågspån säljs för

produktion av förnybar energi.

Utan färsk fiber, ingen returfiber.

Tillgången på färsk fiber är begränsad

och i kontinentala Europa är pappers-

tillverkningen i hög grad baserad på

retur fiber. Men papper kan inte åter-

vinnas hur många gånger som helst.

Efter ett antal gånger är träfibern utsliten

och kretsloppet måste därför kontinu-

erligt tillföras färsk fiber för att fungera

och hålla tillräckligt hög kvalitet. Vårt

papper av färsk fiber är därför en förut-

sättning för det europeiska returfiber-

systemet.

Möjligheter på en utmanande

marknad

Marknaden för grafiskt papper har

präglats av en underliggande strukturell

nedgång under flera år. Efterfrågan

varierar mellan olika segment där bok-

marknaden varit stabil medan andra

grafiska segment som magasinpapper

har utvecklats svagare. Förpacknings-

marknaden växer men med stor konkur-

rens då flera producenter ställt om pro-

duktionen från tryckpapper till förpack-

ningsmaterial. Våra pappers produkter

har god konkurrenskraft, inte minst till

följd av en resurseffektiv pro duktion

med lokal vedråvara och fossilfri el som

ger produkterna ett lågt klimatavtryck.

Papper

INNOI

PPPERS PRODUKER

 RSK FIBER

Holmen producerar lätta och resurseffektiva papper

av färsk fiber för böcker, förpackningar och grafiska

publikationer . Vår strategi är att kontinuerligt utveckla

vår produktportfölj för att säkerställa konkurrenskraft

över tid.

Holmens bokpapper

är den ledande produkten

för pocketböcker i Europa

28 Holmen Årsredovisning 2023 Papper

Resultatkommentar

Efterfrågan på papper har fortsatt att

sjunka vilket har pressat marknadspri-

serna. Prisnivån var dock fortsatt hög

2023 till följd av dyra insatsvaror för

många producenter på kontinenten.

Tack vare höga försäljningspriser och

vårt goda kostnadsläge blev pappers

resultat mycket högt, 2 538 Mkr.

Europeisk efterfrågan av papper Prisutveckling

5 000

10 000

15 000

20 000

23222120191817161514

kton

Index

300

600

900

1 200

23222120191817161514

Obestruket magasin och bok Bestruket magasin Tidningspapper Obestruket magasin

Bestruket magasin

Tidningspapper

Rörelseresultat

Avkastning på sysselsatt kapital

2023 2022

Nettoomsättning, Mkr 8 200 8 370

Rörelseresultat, Mkr 2 538 2 714

Investeringar, Mkr 314 186

Sysselsatt kapital, Mkr 1 737 1 939

Medelantal årsanställda 859 842

Leveranser, 1 000 ton 896 995

Nyckeltal

Mkr

1 000

2 000

3 000

232221201918

2 538

134

100

150

Rörelseresultat och avkastning

Holmen Årsredovisning 2023 29Papper

INVESTERING FÖR ÖKAD

PRODUKION  BOK- OCH

FÖRPCKNINGSPPPER

De senaste decennierna har genom-

gripande trendskiften omdanat

pappersmarknaden. Holmen

agerar ständigt för att gå i takt

med tiden och utvärderar löpande

framtidens pappersprodukter.

Ändrade konsumtionsbeteenden och en

ökad digitalisering har haft stor påverkan

på pappersmarknaden. För att säkerstäl-

la en verksamhet som är konkurrens-

kraftig över tid gäller det att ständigt se

över och att utveckla våra produkter.

I slutet av 1990-talet indikerade till ex-

empel prognoser att det fanns nya möj-

ligheter inom bokpapper. Drygt 30 år

senare är Holmen marknadsledare inom

segmentet bokpapper i Europa.

Samma tänk präglade affärsområdets

intåg på förpackningsmarknaden 2021

när ett intensivt produktutvecklingsar-

bete sjösattes för att kunna erbjuda en

produkt till den växande förpacknings-

marknaden. Trots pandemi kunde

Holmen på kort tid utveckla, producera

och lansera en ny uppskattad produkt

inom förpackningssegmentet. Holmen

INNR lanserades som en så kallad inter-

liner, det innersta skiktet i wellpapp som

limmas ihop med två vågformade skikt,

kallad fluting. Sedan dess har använd-

ningsområdet för Holmen INNR vuxit till

att även säljas som en flutingprodukt.

Bredare produktpalett och

ökade volymer bokpapper

Under året har vi tagit ytterligare steg för

att förbättra förpackningspapprets kvali-

tet. För detta krävs dock innovativa

grepp i tillverkningsprocessen. Därför

kommer pappersmaskinen PM52 i Bravi-

kens Pappersbruk att byggas om under

2024 för att kunna alternera mellan till-

verkning av två väsentligt olika produk-

ter; bok- respektive förpackningspapper.

PM52 blir en så kallad svingmaskin, den

första i sitt slag på marknaden för ter-

momekanisk massa (TMP) för bok- och

förpackningspapper.

Genom ombyggnationen breddar vi

produktpaletten och ökar kapaciteten

för bokpapper samtidigt som den möjlig-

gör lanseringen av en helt ny förpack-

ningsprodukt med högre styrkor vid bi-

behållen ytvikt. Den nya förpacknings-

produkten har alltså en lägre vikt jämfört

med andra förpackningspapper men

utan påverkan på dess styrkeegenska-

per. Då papper handlas i volymer av vikt

gör det att kunden kan köpa färre ton och

ändå få ut samma mängd papper. Den

nya produkten kommer lanseras 2025

efter ombyggnad av pappersmaskinen

under hösten 2024.

100 år av erfarenhet

Holmen har jobbat med papperspro-

duktion i över 100 år och har expertis

som få andra. Vi är övertygade om att

papper som material spelar en viktig roll

i samhället, såväl idag som imorgon.

Med den färska fibern som bas fortsätter

vi att utveckla vår position på en mark-

nad i förändring, både inom befintliga

och nya segment.

↓

Holmen INNR är en färskfiberbaserad

produkt avsedd för wellpappförpackningar.

Jämfört med traditionella produkter är den

både lätt och stark. Holmen INNR i 73 gsm

kan ersätta en standardprodukt för fluting

i 80-85 gsm, vilket innebär att kunden kan

få samma mängd förpackning till en lägre

kostnad. Och med ett lägre koldioxidavtryck.

Papper

30 Holmen Årsredovisning 2023 Papper

Bokens roll i en digitaliserad värld

I en tid då digitaliseringen förändrar det mesta vore det

inte konstigt om det rådde viss oro över den tryckta bokens

framtid. Faktum är dock att även om ljud- respektive

e-böcker vinner marknadsandelar på somliga håll, står sig

den tryckta boken stark på desto fler.

The Federation of European Publishers är en oberoende, icke-kom-

mersiell paraplyorganisation för europeiska bokförlag som årligen

publicerar statistik över marknaden. Enligt organisationen stod den

tryckta boken för 84 procent av den europeiska bokmarknadens

totala omsättning under 2022, vilket jämfört med tidigare år är en

stabil andel för formatet.

Holmens bokpapper är den ledande produkten på sin marknad i

Europa. Pappret är för ändamålet väl lämpat. Det har en hög bulk –

det är tjockt, men samtidigt lätt – vilket innebär att kunden får mer

papper med bibehållen känsla utan ökad kostnad. Lägre vikt medför

mindre behov av energi för transporter, vilket minskar både det totala

koldioxidavtrycket och kostnaderna för frakt. Även för slutkonsument

kan en lägre vikt vara en fördel. Detta inte minst om det handlar om

tjockare böcker, såsom undervisningsmaterial för barn och unga, som

med jämna mellanrum ska förflyttas mellan olika platser.

Även det faktum att bokpappret består av färsk fiber innebär en

fördel, då det ger produkten en naturligt hög ljushet, vilket minskar

behovet av kemikalier för att åstadkomma en ljus yta som lämpar

sig för tryck. En stor andel av Holmens bokpapper säljs till den euro-

peiska kontinenten, där uttjänta böcker kan återvinnas och tillföra

ett nödvändigt tillskott till det europeiska returfibersystemet.

84%

Tryckta böcker stod för 84 procent av

den europeiska bokmarknadens totala

omsättning under 2022.

Holmen Årsredovisning 2023 31Papper

Holmen producerar förnybar energi från

vatten och vind. Vattenkraft är en viktig

energikälla för samhället, inte minst då

den kan regleras för att möta variationer i

marknadsbalansen. Som komplement till

befintlig reglerbar vattenkraft är vår

strategi att öka produktionen av förny bar

energi genom att uppföra vindkraft på

egen mark. Det kommer att bidra till ett

ökat utbud av förnybar el på marknaden,

vilket är en central del i omställningen till

ett hållbart samhälle.

Europa ställer om till förnybart

Energimarknaden i Europa är under stor

omställning drivet av klimatutmaningen.

I Europa är ungefär hälften av elproduk-

tionen fossilfri. El utgör dock bara en

fjärdedel av den totala energikonsumtio-

nen och i stort sett all övrig energikon-

sum tion är fossilbaserad. För att klara

klimatmålen måste stora delar av den

fossilbaserade energianvändningen stäl-

las om. Tillsammans med en ökad elek-

trifiering av både transporter och indu-

stri står det klart att elkonsumtionen

kommer att öka, vilket skapar ytterligare

efterfrågan på mer förnybar el.

Styrka i egna energitillgångar

Holmen levererade 1,7 TWh förnybar

vatten- och vindkraftsel under 2023.

Tillsammans med den förnybara elener-

gin som produceras vid koncernens bruk

motsvarar vår produktion av vatten- och

vindkraft idag cirka 60 procent av

Holmens samlade elanvändning.

Vattenkraft stabiliserar elmarknaden.

Omställningen av energisystemet till

mer väderberoende energikällor medför

också utma ningar då tillgången till effekt

måste sä kerställas årets alla timmar.

Majoriteten av Holmens elproduktion

utgörs av vattenkraft från våra 21 helt

eller delvis ägda kraftverk. Till skillnad

från de flesta förnybara energislag är

vat ten kraften reglerbar. El är svår att

lagra i större skala, däremot kan vatten

som ska användas för elproduktion lag-

ras i magasin, sjöar och vattendrag. Vat-

tenkraftverk kan där för generera både

baskraft och regler kraft, det vill säga den

kraft som behövs för att möta variationer

i efterfrågan. Genom att minska eller öka

vattenflödet genom turbinerna anpassas

produktio nen till efterfrågan eller för-

ändringar i annan elproduktion. Värdet

av denna stabiliserande förmåga har

ökat under senare år och med det mark-

naden för olika former av så kallade

stödtjänster som bidrar till ett stabilt

elsystem .

En annan fördel med vattenkraft är

livslängden. Ett vattenkraftverk kan

leverera el under mycket lång tid. Inves-

teringsbehovet är förhållandevis litet

och drift- och underhållskostnader na

är låga då anläggningarna är nästan helt

automatiserade. Klimatpåverkan från

driften är dessutom marginell med

minimala utsläpp. Sammantaget tillför

vattenkraften stor samhällsnytta i ut-

vecklingen mot ett fossilfritt elsystem.

Vindkraft skapar möjligheter

I dag är landbaserad vindkraft ett av de

snabbast växande energislagen inom EU

och Sveriges tredje största produk tions-

metod för el. Den tekniska utveck lingen

inom vindkraft har varit stor under de

senaste åren. Högre torn med längre

rotorblad och större generatorer har

resulterat i en väsentlig minskning av

vindkraftens kostnader per producerad

kilowattimme och landbaserad vindkraft

är idag det billigaste sättet att producera

mer förnybar el i Sverige.

Ökad produktion på egen mark. Som

betydande markägare har Holmen stora

möjligheter att uppföra vindkraft till

konkurrens kraftiga kostnader och vi har

flera utvecklingsprojekt i olika faser.

Under 2022 invigdes Blåbergslidens

Vindkraft spark utanför Skellefteå. Sam-

ma år förvärvade Holmen återstående

aktier i Varsviks Vindkraftspark som tidi-

gare delägdes med en investeringsfond

för förnybar energi . Investeringarna

ökade vår förnybara elproduktion med

40 procent och var ett betydande steg i

utvecklingen av Holmens energi affär.

Utöver Varsvik och Blåbergsliden har

Holmen tillstånd att uppföra två vind-

kraftsparker om totalt 700 GWh. Beslut

om investeringar i ny vindkraft kan tas

under 2024 och 2025.

Energimarknad under omställning

Marknaden för el i Norden har historiskt

fungerat väl med en harmoniserad pris-

sättning som normalt följer marginalkost-

naden för fossil kraft. Detta eftersom el-

marknaden är sammanlänkad med övriga

Europa och priset sätts efter det dyraste

produktions slaget vid varje givet tillfälle.

Energikrisen 2022 visade dock hur käns-

ligt det europeiska energisystemet är då

importstoppet av rysk fossilgas ledde

till betydande svårigheter att få fram till -

räckligt med energi, med historiska pris-

ökningar som följd. Utbygganden av för-

nybar energi har minskat vårt beroende

av fossilkraft men också gjort elpriset mer

volatilt. Samtidigt har prisskillnaderna

inom Sverige ökat till följd av nedlagd

kärnkraft och begränsningar i överförings-

kapacitet mellan norra och södra Sverige.

Energi

GRÖN ENERGI FRÅN

RA MARKER

Holmens produktion av förnybar vatten- och vindkraft

bidrar till en hållbar elförsörjning i Sverige och till den

europeiska omställ ningen mot fossilfria energi källor.

Affären ska växa genom uppförande av vindkraft på

egen mark.

Holmen har 21 helt eller delvis

ägda vattenkraftverk samt två

egna vindkraftsparker

32 Holmen Årsredovisning 2023 Energi

Resultatkommentar

Elpriset i norra Sverige, där Holmen har

merparten av sin produktion, sjönk till

450 kr/MWh 2023 vilket är något högre

än historiskt normal nivå. Resultatet

minskade till 697 Mkr till följd av lägre

elpriser men högre ersättning för vatten-

kraftens bidrag till att stabilisera elsyste-

met genom stödtjänster bidrog positivt

till resultatet.

Rörelseresultat och avkastning

Rörelseresultat

exkl. jämförelsestörande poster

Avkastning på sysselsatt kapital

exkl. jämförelsestörande poster

Nyckeltal

2023 2022

Nettoomsättning, Mkr 1 070 1 226

Rörelseresultat, Mkr 697 1 006

Investeringar, Mkr 59 237

Sysselsatt kapital, Mkr 4 283 4 618

Medelantal årsanställda 29 25

Leveranser vatten-

och vindkraft, GWh 1 658 1 639

Mkr

300

600

900

1 200

232221201918

697

Europeisk elkonsumtion

221712070297

2 000

4 000

6 000

TWh

EUR/MWh

100

200

300

400

500

232221201918

Europeisk energikonsumtion, %

El Fossila bränslen

Fossilgas Kärnkraft

Olja Förnybart

Kol

Övrigt

Källa: Our World in Data

Fossila bränslen Kärnkraft

Förnybart

SE2 (Sundsvall) SE3 (Stockholm)

Tyskland Fossilgas

Prisutveckling

Holmen Årsredovisning 2023 33Energi

TENKRAFTENS

ROLL I DAGENS

ENERGISSTEM

Det råder stor brist på grön el i Europa och när industrin i Sverige ska ställa

om och fordonsflottan elektrifieras, krävs en kraftig ökning av tillgången

på fossilfri el även i Sverige. Holmens vattenkraft är en värdefull tillgång

som genererar förnybar el till låg kostnad samtidigt som produktionen kan

styras till tider då elen behövs som mest.

För att möta den ökande efterfrågan på

fossilfri energi sker i Sverige storskaliga

investeringar i olika kraftslag – nyetable-

ringar av sol- och vindkraft samt en pla-

nerad utbyggnad av kärnkraft. Dessutom

görs investeringar i ökad flexibilitet och

effekthöjning. Holmen är en central aktör

i utvecklingen av det svenska energisys-

temet genom att etablera vindkraft på

egen mark med flera utvecklingsprojekt i

olika faser. Även våra vattenkraftverk

spelar en viktig roll i en alltmer väder-

beroende elmix.

Såväl sol- som vindkraft är så kallade

icke-planerbara energikällor. Vi kan inte

planera när solen ska skina eller vinden

blåsa, utan får passa på att producera el

från de väderberoende kraftslagen när

tillfälle ges. Väderberoende elsystem be-

höver därför kompletteras med reglerbar

produktion som vattenkraft och flexibili-

tet i elkonsumtion. Här spelar Holmen

redan idag en viktig roll både med vår

vattenkraft och genom att vi som en av

Sveriges största elkonsumenter anpassar

vår förbrukning till att stödja elsystemet.

Vattenkraft stabiliserar elnätet

Vattenkraft finns redan i dag på plats i

stor skala och fungerar som så kallad

stödtjänst genom att stabilisera frekven-

sen i nätet. Till skillnad från sol och vind

kan vatten lagras i sjöar och magasin och

när behov finns i systemet, kan vatten

släppas fram genom turbinerna, skapa

rörelse och därmed energi som en gene-

rator omvandlar till el. På samma sätt

kan vatten sparas i magasin när andra

kraftslag genererar el.

Behovet av stabiliserande stödtjänster

har alltid funnits men i takt med en ökad

andel väderberoende energikällor har

sådana tjänster blivit mer kritiska. Tack

vare vattenkraft har vi el när vi behöver

den, samtidigt som den säkerställer en

stabil och trygg utbyggnad av andra för-

nybara energikällor.

Energi

34 Holmen Årsredovisning 2023 Energi

Intäkter vattenkraft*, kr/MWh

200

400

600

K4-23

K3-23

K2-23

K1-23

K4-22

K3-22

K2-22

K1-22

K4-21

*Stödtjänster, timing och ursprungsgarantier

VI BYGGER VINDKRAFT

P EGEN MARK

Holmen äger 1,3 miljoner hektar

skog och mark i Sverige. En yta

motsvarande knappt två miljoner

fotbollsplaner. Som stor markägare

har vi unika möjligheter att hitta

gynnsamma platser för vindkraft

och bidra till den gröna omställ-

ningen.

Inom Holmen har en stor del av energi-

omställningen redan skett och vi har

drastiskt minskat våra fossila utsläpp.

Genom att kombinera skogsbruk och el-

produktion på våra marker tar vi också

ansvar för vår elkonsumtion samtidigt

som vi bidrar till den nödvändiga energi-

omställningen i samhället. Vindkraft

samverkar också med skogsbruk på ett

bra sätt då den tar förhållandevis liten yta

i anspråk samtidigt som de vägar som an-

läggs för vindkraften kan användas för att

öka tillgängligheten för allmänheten,

skogsbruk och transporter i närområdet.

Holmens strategi för vindkraft är att

projektera, bygga, äga och förvalta vind-

kraftsparker på egen mark. Att vi gör det

själva på vår mark har flera fördelar:

Stor markägare

Genom att kartlägga och analysera vårt

stora markinnehav kan vi identifiera om-

råden med gynnsamma vindhållanden

och välja de lägen som över tid ger bäst

produktionsekonomi med anpassning till

områdets förutsättningar.

Bygger billigare

När vi utvecklar och driftar anläggningar-

na själva i stället för att använda mellan-

händer kan vi göra det billigare. Då vi

också är en stor elkonsument kan vi

dessutom förädla energin själva.

Långsiktigt ansvar

Som skogsägare har vi ett långsiktigt

perspektiv i allt vi gör och det gäller även

vår vindkraft. Från projektering till den

fram tida driften tar vi ansvar hela vägen.

God lokalkännedom

Som markägare har vi god kännedom

om de områden vi utreder. För oss är det

viktigt att ha en god relation med både

närboende och de verksamheter som kan

komma att påverkas av vår verksamhet.

De är ju våra grannar.

Analys av Holmens markinnehav

Antal områden Total areal, hektar

Analyserade områden med potential för vindkraft 270 410 000

Varav områden som bedöms som lämpliga för vindkraft 160 260 000

Varav prioriterade områden 30 80 000

Hela Holmens markinnehav om totalt 1,3 miljoner hektar har analyserats och 270 områden anses ha

potential för vindkraft. Av dessa bedöms i sin tur 160 områden som lämpliga för etablering av vind-

kraft varav 30 områden är prioriterade. Utöver våra två vindkraftsparker Varsvik och Blåbergsliden har

vi sammantaget ett 30-tal projekt i olika faser, från fördjupad analys till hantering av tillståndsansökan.

Holmen Årsredovisning 2023 35Energi

36 Holmen Årsredovisning 2023 Cirkulär affär

Omställningen till ett fossilfritt

samhälle kräver mer förnybara

material, vilket betyder att jordens

yta behöver brukas effektivare och

i större omfattning. Men det kräver

också att vi blir bättre på att hus-

hålla med våra resurser och använ-

da dem på ett smartare sätt.

Skogen har förmågan att bidra med

många nyttor på en och samma gång och

är en värdefull resurs för såväl Holmen

som för samhället i stort. Ett träd binder

koldioxid medan det växer och när det

skördas och blir till plankor och brädor

stannar kolet kvar i träet. När huset rivs

eller altanen byggs om kan träet återbru-

kas till andra träprodukter och kolet för-

blir bundet och skapa värde på nytt, eller

återvinnas till bioenergi.

Vår cirkulära affär

Skogens kretslopp ger oss virke. Virket

förädlas och blir till produkter som våra

kunder i sin tur kan vidareförädla. När

livscykeln närmar sig slutet kan produk-

terna återvinnas och återuppstå i ny

form, eller göra nytta som bioenergi.

Som enda skogsbolag i Norden nyttjar vi

dessutom vår mark till att själva produ-

cera förnybar energi från både vind och

vatten. Genom åren har vi utvecklat vår

förmåga att skapa värde i varje del av vår

verksamhet. Idag är växande välmående

skogar, effektiv råvaruhantering och

cirkulära kretslopp inte bara förutsätt-

ningar för vår lönsamhet, det är också

grunden till en genuint hållbar affär.

Resurseffektiv produktion. Av träden

vi skördar går inget till spillo. Högsta

möj liga förädlingsvärde styr vad som

tillverkas av trädets olika delar och de

restprodukter som uppstår tas tillvara i

andra processer. Det tycker vi är både

gott affärssinne och ansvarsfull resurs-

hushållning.

Genom åren har vi effektivt minskat

vår användning av energi, vatten och

kemikalier och vi återvinner och åter-

använder det avfall som uppstår. Rest-

produkter från sågverken används till

exempel för att producera el- och värme-

energi i bruken, organiskt material från

vattenrening säljs vidare som jordför-

bättringsmaterial och ånga från bruken

används vid torkningsprocesserna i de

integrerade sågverken.

Kraften i kundernas val

Störst nytta för klimatet gör vi tillsam-

mans med våra kunder. Vi ger kvalitets-

medvetna kunder över hela världen till-

gång till produkter från den svenska

skogen. Våra kunder, samarbetspartners

och inte minst användarna av våra pro-

dukter är alla en del av Holmens cirku-

lära affär och deras val av förnybara

produkter från skog, vind och vatten gör

positiv skillnad. Det bästa vi kan göra

för klimatet är att hjälpa fler kunder att

ersätta fossilt med förnybart.

En god cirkel. Användningen av förny-

bara råvaror är en förutsättning för att

undvika linjära flöden. Men om det cirku-

lära samhället ska bli verklighet räcker

det inte att fossila råvaror fasas ut, de

förnybara produkterna behöver också

bli fler och ännu bättre. Därför jobbar

vi tillsammans med både kunder och

bransch organisationer för att utveckla

produkter och processer som kan under-

lätta återvinning och bidra till den gröna

omställningen.

Returpapper växer i skogen. Med oss

ingår kunderna i ett kretslopp där nytta

och värde skapas i flera led. När produk-

terna de köper går att återbruka eller

återvinna blir de också en del av skogens

kretslopp. Ett exempel på det är när våra

kartong- och pappersprodukter av färsk

fiber används till förpackningar, böcker

och magasin som sedan återvinns. Det

föder returpapperssystemet som konti-

nuerligt måste tillföras färsk fiber för att

fungera. Det är därför vi brukar säga att

returpapper växer i skogen.

Cirkulär affär

TILLSAMMANS ÄR

VI CIRULÄRA

Skördens fördelning

5 %

Grenar, toppar, bark och sågspån blir förnybar

bioenergi som kan användas för att producera

el, värme och biodrivmedel.

45 %

Den klenare delen av trädet och virke från

gallring mals eller kokas ner till massa som

används till produktion av papper och kartong.

50 %

De grova stockarna, som utgör hälften av

skörden, går till sågverk för produktion av

byggmaterial i form av konstruktionsvirke

och snickeriprodukter.

Av stockarna blir i sin tur ungefär hälften

trävaror medan restprodukter som flis och

sågspån används för produktion av massa

och bioenergi.

Vi brukar skogen för att få fram så

mycket virke som möjligt och av träden

vi skördar sågar vi så många plankor och

brädor det bara går. Men allt kan inte bli

till byggmaterial. Det beror på att stam-

mar är runda och plankor är kantiga och

att träd också består av grenar, toppar,

kvistar och bark.

Holmens två plantskolor producerar

årligen nästan 45 miljoner plantor varav

merparten planteras på egen mark. Efter

närmare ett sekel, när trädets tillväxt av-

tar och dess förmåga att ta upp och lagra

koldioxid minskar, är skogen mogen att

skördas. Med certifieringar för miljö och

spårbarhet kan vi säkerställa att råvaran

till våra produkter alltid kommer från

hållbart brukade skogar .

Hälften av skörden utgörs av grova

stockar som används för produktion av

byggmaterial till bland annat hus och in-

redning. Den klenare delen av träden och

virke från gallring står för knappt hälften

av skörden och används tillsammans

med restprodukter från sågverken i form

av flis för tillverkning av kartong och

papper. Resterande andel utgörs av

grenar, toppar och bark som används

för produktion av bioenergi.

VI ODLAR HUS,

MEN PRODUCERAR

MER ÄN TRROR

Stockens fördelning

Virke – Plankor och brädor

Flis – Pappersmassa

Bark – Bioenergi

Sågspån – Bioenergi

Holmen Årsredovisning 2023 37Cirkulär affär

Klimatet behöver inte vänta

Vi är en del av en värdekedja där klimat-

nytta skapas i flera led och vi kontrollerar

själva stora delar av kedjan. Vi arbetar

för att öka den totala mängden koldioxid

som lagras i våra produkter samtidigt

som våra utsläpp av växthusgaser ska

minska i linje med Parisavtalet.

Kraften i kundernas val

Störst nytta för klimatet gör vi tillsam-

mans med våra kunder. Deras val av för-

nybara produkter gör att världen undvi-

ker fossila utsläpp. Vårt mål är att öka

substitutionen av fossil koldioxid genom

ökad försäljning av förnybara produkter

och förnybar energi.

Bäst växer vi tillsammans

Vi är engagerade i våra medarbetare

och i de lokalsamhällen där vi verkar.

Vi ska vara en attraktiv arbetsgivare med

en hälsosam arbets miljö utan arbets-

olyckor, diskriminering och trakasserier,

och där medarbetare rekommenderar

Holmen som arbetsplats.

En helhetssyn på hållbarhet

Hållbarhet handlar om att balansera flera perspektiv – ekonomiska,

miljömässiga och sociala – och att lyckas med det långsiktigt. För Holmen går

ett framgångsrikt företagande och en hållbar framtid hand i hand. Vi arbetar

för att vara en positiv kraft i samhället och fokuserar på tre områden där vi har

störst möjlighet att göra skillnad, inte bara i framtiden utan redan idag:

klimatet, kundernas hållbara val samt våra medarbetare och lokalsamhällen.

Klimatnytta

Holmens verksamhet bidrar till ett

bättre klimat redan idag. Det blir

mindre växthusgaser i atmosfären

tack vare jobbet vi gör. 2023 bidrog

Holmen till en klimatnytta på hela

7,5 miljoner ton CO

e vilket kan

ställas i relation till Sveriges totala

utsläpp om drygt 50 miljoner ton.

Så här skapade Holmen verklig

klimatnytta under 2023.

Skogen gör mest nytta när den används.

Det är kärnan i Holmens hållbara affär

och vårt mål är att öka klimatnyttan ge-

nom vår värdekedja. Framför allt genom

att öka den positiva effekt som vår verk-

samhet har, men också genom att mins-

ka vårt negativa avtryck.

Skogens upptag av koldioxid

Unga träd har störst förmåga att binda

koldioxid. När träden blir gamla avtar till-

växten och när de slutligen dör och för-

multnar återgår den koldioxid som lag-

rats till atmosfären. Genom ett aktivt och

hållbart skogsbruk, där träden skördas

när tillväxten avtar och marken sedan

återbeskogas, ökar vi skogens tillväxt

och upptagningsförmåga över tid. Under

2023 beräknas ökningen av virkesför-

rådet i Holmens skogar ha tagit upp och

lagrat in netto 1,6 miljoner ton koldioxid.

Produkternas inlagring

Efter skörd fortsätter råvaran från sko-

gen att binda koldioxid även i förädlad

form. I långlivade produkter som träva-

ror lagras koldioxiden under lång tid när

de blir till hus och hem medan inlagring-

en i kortlivade produkter av kartong och

papper sker under en kortare tid.

Holmens produktion av trävaror ökade

den globala inlagringen av koldioxid med

0,5 miljoner ton och våra produkter av

kartong och papper bidrog med en inlag-

ring motsvarande 0,1 miljoner ton koldi-

oxid.

Ersättning av fossila produkter

Den största klimatnyttan skapas när våra

kunder väljer träbaserade produkter och

förnybar energi i stället för fossilbasera-

de alternativ med högre klimatbelast-

ning. Det är också här Holmens klimat-

nytta blir som allra mest påtaglig – när

våra produkter minskar behovet av fossi-

la material och råvaror så att kol, olja och

gas kan stanna under jord.

De trävaror vi producerat under året er-

satte byggmaterial och fossil energi som

skulle medfört utsläpp om 2,6 miljoner

ton växthusgaser. När kartongen och

pappret vi producerat inte längre kan

återvinnas gör även de nytta som bio-

energi, och ersätter då fossil energi mot-

svarande utsläpp om 1,4 miljoner ton.

Förnybar energiproduktion

Vår försäljning av egenproducerad

förnybar el från vattenkraft, vindkraft

och biomassa ersätter kol och gaskraft

motsvarande utsläpp om 1,2 miljoner

ton växthus gaser. Utöver det bidrar vår

försäljning av bioenergi baserad på rest-

produkter från skogen och våra anlägg-

ningar till att vi ersätter utsläpp om 0,8

miljoner ton.

Minskade utsläpp

Genom åtgärder för energieffektivisering

och investeringar i fossilfri teknik vid

våra produktionsanläggningar har de

fossila utsläppen från vår verk samhet

minskat kraftigt. Holmens utsläpp är re-

dan idag på de låga nivåer som FN:s kli-

matpanel IPCC definierat att vår bransch

bör ligga på år 2045. Idag genereras

majoriteten av våra utsläpp från inköp av

insatsprodukter och från transporter till

och från Holmens industrier. Därför foku-

serar vi nu på att minska utsläppen inom

dessa områden. Våra utsläppsmål är i

linje med Parisavtalet, vilket har intygats

av den FN-anknutna organisationen

Science Based Targets initiative (SBTi).

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

Holmens utsläpp

i Scope 1-3

Bioenergi

som ersätter

fossil energi

Förnybar

elproduktion

som ersätter

fossil energi

Papper &

kartong

som ersätter

fossil energi

Trävaror som

ersätter

fossila material

Inlagring i

papper

& kartong

Inlagring

i trävaror

Inlagring i

Holmens skog

Total ökad nettoinlagring av

koldioxid om 2,2 miljoner ton

Totalt minskade utsläpp av fossil koldioxid om 6,0 miljoner ton

Utsläpp i

Holmens

värdekedja

1,6

0,1

2,6

0,5

1,4

1,2

0,8

-0,7

Brukad skog skapar klimatnytta på flera sätt, miljoner ton CO

Genom att aktivt bruka skogen lagras koldioxid i den växande skogen och i våra produkter samtidigt som skogsbaserade produkter och förnybar energi ersätter fossila alternativ.

Den totala klimatnyttan Holmen bidrog till 2023 är beräknad i linje med den metodik som Skogsindustrierna, CEPI och ett flertal andra skogsbolag använder. Se sida 119 för vidare

beräkningsdetaljer.

KLIMNYT I FLERA LED

38 Holmen Årsredovisning 2023 Klimatnytta

20 ÅR av omställning

Redan på tidigt 2000-tal började Holmen planera för om-

ställningen från fossil energianvändning vid våra industrier

och 2005 sattes målet att användningen av fossila bränslen

vid koncernens bruk skulle minska med 90 procent till år

2020. Idag har vi ställt om till att huvudsakligen använda

fossilfri el och förnybar energi från biobränslen.

Att vi påbörjade vår omställning för snart 20 år sedan är

en stor anledning till att vår tillverkning idag har ett lågt

koldioxidavtryck jämfört med många av våra konkurrenter.

Genom energi effektiviseringar och investeringar i fossilfri

teknik har vi lyckats minska utsläppen av fossil koldioxid

från vår produktion med 93 procent sedan 2005.

Utsläpp av fossil koldioxid från vår produktion 2005–2023, ton CO

200 000

400 000

600 000

800 000

2023202220212020201920182017201620152014201320122011201020092008200720062005

2016

Det gasdrivna pappers-

bruket i Madrid säljs

2007

Energieffektivisering av

Hallsta Pappersbruk inleds

2012

Ny sodapanna vid

Iggesunds Bruk

2013

Ny biopanna vid

Workingtons Bruk

Holmen Årsredovisning 2023 39Klimatnytta

Historiskt var biologisk mångfald

inte en prioriterad fråga i svenskt

skogsbruk, men under de senaste

30 åren har fokus skiftat. Utveck-

lingen har gått snabbt och kunska-

pen om hur vi kan skapa friska

ekosystem och samtidigt öka till-

växten i skogen blir ständigt större.

Holmens skogsstrategi eftersträvar hög

och lönsam tillväxt samtidigt som alla

naturligt förekommande arter ska kunna

fortleva i det svenska skogslandskapet.

Av Holmens 1,3 miljoner hektar mark är

nästan 1,2 miljoner hektar skogsmark

medan övriga områden utgörs av främst

vatten, berg och myrmark.

Naturvårdsavsättningar är de delar av

vår skogsmark som är undantagen från

skogsbruk då de har stora eller unika

värden som bör bevaras. En del av dessa

avsatta områden får utvecklas helt utan

insatser och i andra områden genomför

vi aktiva åtgärder som till exempel att

röja sly eller bränna skog under kontrol-

lerade former, vilket gynnar många säll-

synta växter och djur. Holmens natur-

vårdsavsättningar är spridda över hela

skogsinnehavet och större samman-

hängande områden prioriteras.

Skogliga impediment är skogar där trä-

den växer väldigt långsamt på grund av

brist på näring eller vatten, till exempel

på hällmarker och mossar. Inget skogs-

bruk bedrivs i dessa områden. De träd

som finns på impediment är till stor del

gamla, långsamväxande eller döda och

utgör viktiga livsmiljöer för en stor

mängd arter. Tillsammans med den av-

satta skogen kan impedimenten skapa

stora och variationsrika områden.

I vårt aktiva skogsbruk tar vi stor

hänsyn till både natur- och kulturvärden.

Då skogslevande arter är beroende av

olika miljöer för sin överlevnad sparas

bland annat grova lövträd, döda träd och

ovanligt gamla träd genom vår generella

hänsyn. Vi värnar även värdefulla

skyddszoner runt sjöar, vattendrag,

myrar och jordbrukslandskap. Dessa

miljöer är ofta mycket artrika till följd av

skiftande fuktighet, ljusinsläpp och jord-

typer samtidigt som växter och djur från

skogen blandas med dem från vattnet,

myren eller det öppna landskapet.

Biologisk mångfald

Långsiktig planering

för framtida generationer

Skoglig planering är grunden för ett aktivt

och hållbart skogsbruk. Vart tionde år inven-

terar vi hela vårt skogsinnehav för att kunna

beräkna och säkerställa hållbara skörde-

nivåer och ett växande virkesförråd över tid.

Skogarnas värden beskrivs även utförligt i

lokala hänsynsplaner som beskriver hur

skogarna ska skötas på lång sikt för att

naturvärden ska bevaras och nya skapas.

Holmen har brukat skog sedan 1600-

talet och har under åren bidragit till en

enorm industriell utveckling. Träden vi

planterar idag kommer växa nära ett sekel

innan de kan skördas och bli till hus. Under

den tiden kan mycket hända. Skogen kan

drabbas av torka, bränder, stormar och ska-

dedjur. Med en aktiv förvaltning och vitala

ekosystem ökar trädens motståndskraft. Vi

investerar årligen 190 Mkr i skötseln av våra

skogar och arbetar ständigt med att för-

bättra allt från plantor till naturvård genom

forskning, utveckling och utbildning. Allt för

att säkerställa god tillväxt och livskraftiga

ekosystem för framtida generationer.

AKI GÄRDER FÖR

LIVSKRAFTIGA SOGAR

Indikatorer för

biologisk mångfald

I vårt arbete för livskraftiga

skogar har vi identifierat brist

på vissa livsmiljöer. För att

kunna följa och utveckla dessa

miljöer har vi tagit fram fyra

indikatorer som alla har en

tydlig koppling till den biologis-

ka mångfalden i skogen:

• Areal äldre skog

• Areal äldre skog med höga

naturvärden

• Volym död ved per hektar

• Virkesförråd av grova

lövträd per hektar

Sedan mätningarna började är

utvecklingen för dessa indika-

torer starkt positiv i Sverige,

vilket visar att vårt arbete med

miljöhänsyn är verkningsfullt.

Naturvårdsvsättningar – 8 %

Skogsbeklädda impediment – 10 %

Aktivt skogsbruk – 82 %

Fördelning av vårt skogsinnehav

40 Holmen Årsredovisning 2023 Biologisk mångfald

Goda förutsättningar för biologisk mångfald i Norden

Ett biodiversitetsindex från Storbritanniens Natural History

Museum modellerar människans påverkan på naturen och skat-

tar hur stor andel av det ursprungliga antalet arter och livsmiljö-

er som finns kvar. Den önskvärda nivån för biologisk mångfald i

ett område ligger på minst 90 procent som är att betrakta som

ett gränsvärde som den biologiska mång falden i ett område inte

ska understiga. Sverige och Finland är de två mest skogsrika

länderna i Europa, båda med cirka 70 procent skogsmark varav

en stor del brukas aktivt. Enligt biodiversitetsindex är det också

två länder med goda förutsättningar för fungerande ekosystem,

båda med ett index på drygt 95 procent. Detta kan jämföras

med det globala genomsnittet som uppgår till 77 procent, signi-

fikant lägre än de 90 procent som är att betrakta som hållbart.

Indexet visar också att förutsättningar na för biologisk mångfald i

Sverige har förbättrats under de senaste 50 åren. För mer infor-

mation om biodiversitetsindex, se sida 119.

Hur svensk skog ska skötas regleras

bland annat i Skogsvårdslagen. Skogs-

vårdslagstiftning har en lång historia i

Sverige och redan 1903 infördes den för-

sta mer moderna skogsvårdslagen med

krav på återväxt, det vill säga att all skog

som skördas ska åter

beskogas. Genom

åren har kunskapsutvecklingen varit stor

och metoderna för att skapa friska och

livskraftiga skogar utvecklas ständigt.

Sedan gällande skogsvårdslag inför-

des i Sverige 1993 är produktionsmål

och miljömål jämställda. Bevarande av

natur- och miljövärden blev alltså lika

viktiga som skogens produktionsvärden.

Kraven på hänsyn omfattar bland annat

storlek på hyggen, att enstaka träd och

död ved lämnas vid skörd och att hän-

synskrävande biotoper och värdefulla

kulturmiljöer ska skyddas.

Med en produktionscykel i skogen på

nära hundra år sker förändringar inte

över en natt men flera indikatorer visar

på en tydlig positiv utveckling sedan la-

gen infördes. Mängden lövträd har ökat

med drygt 20 procent och andelen grova

lövträd har mer än fördubblats sedan

1993. Även arealen gammal skog och

mängden hård död ved har mer än för-

dubblats de senaste 30 åren.

POSITIV UTVECKLING

I SVERIGES SOGAR

Areal riktigt gammal skog (160+ år) Virkesförråd grova lövträd Volym hård död ved

Källa: Riksskogstaxeringen. Femårsmedelvärde, exkl. formellt skyddade områden.

>100 %

Ökning av andelen grova

lövträd sedan 1993

200

400

600

800

1 000 ha

20171411080502999693

120

180

20171411080502999693

Milj. m

201714110805029996

/ha

>=35 cm >= 45 cm

Biodiversitetsindex 2023 Utveckling biodiversitetsindex 1970–2023

100

Finland

Sverige

Kanada

Globalt

genomsnitt

Portugal

Brasilien

Indonesien

USA

Tyskland

Frankrike

Indien

100

1970 1980 1990 2000 2010 2020 2023

Sverige Europa Globalt genomsnitt

Holmen Årsredovisning 2023 41Biologisk mångfald

Vi är engagerade i våra medarbe-

tare och i de lokalsamhällen där vi

verkar. För vi vet att när människor

och samhällen växer, kan vi också

växa.

Dagens Holmen är resultatet av otaliga

små och stora beslut fattade i linje med

våra värderingar: mod, engagemang och

ansvar. En laginsats där vi sätter långsik-

tiga värden före kortsiktiga vinster och

vågar gå mot strömmen när det är klokt.

Vi tycker om att vara det lilla stora före-

taget bland världens skogsbolag och är

hellre spetsiga och bäst på det vi väljer

att fokusera på än störst och ganska bra

på mycket.

Målstyrning i en decentraliserad

organisation

Holmen har en styrningsfilosofi och

decentraliserad organisation som sätter

stort fokus på medarbetarnas aktiva del-

tagande. Med hjälp av vår målstyrnings-

modell kommuniceras strategi, affärs-

planer och förväntningar på prestation ut

i organisationen. Utifrån dessa sätter

våra medarbetare förslag till mål som

ska leda till att förväntningarna möts.

Det hjälper oss att ta vara på den kompe-

tens, potential och drivkraft som finns

hos varje individ, team och enhet.

Holmen har en utvecklande lärmiljö

där alla har möjlighet att känna engage-

mang och ansvar för sina arbetsområden

och mål. Målstyrningsmodellen är vårt

sätt att säkra att alla som arbetar i

Holmen känner att vi fokuserar på rätt

saker och bidrar till att genomföra vår

strategi. Den gör det dessutom lättare

att arbeta gränsöverskridande och i nya

konstellationer.

Medarbetare med mod,

engagemang & ansvar

Våra tre värdeord mod, engagemang och

ansvar utvecklar oss som individer, byg-

ger vidare på vår starka kultur och gör

Holmen bättre. I Holmen är värderingar-

na tydligt närvarande. Varje dag ska de

stötta och utveckla beteenden, priorite-

ringar, beslut och vårt sätt att styra verk-

samheten. De vägleder oss i vårt förhåll-

ningssätt gentemot varandra, i relatio-

nen med kunder och i vårt dagliga arbe-

te. Värderingarna är också integrerade i

våra processer och verktyg, bland annat i

rekryteringsprocessen, medarbetarsam-

tal och vår målstyrningsmodell samt

som en grund i våra interna ledar- och

medarbetarprogram.

För evigt lärande. Utifrån vårt nuvaran-

de och framtida kompetensbehov vida-

reutvecklar vi våra medarbetare på alla

nivåer. Vi ger dem mycket ansvar, men

också motivation och stöd från engage-

rade och kunniga kollegor och chefer.

Eftersom vi vet att växtkraften blir som

störst när utveckling är en del av det

dagliga arbetet skapar vi förutsättningar

för var och en att kunna utvecklas med

stimulerande arbetsuppgifter och nya

utmaningar. Vi erbjuder även utveck-

lingsprogram för såväl nya som mer er-

farna chefer samt för specialister som

driver förändringsarbete.

Dynamisk arbetsplats. För att upprätt-

hålla konkurrenskraft över tid är det av

största vikt att attrahera och behålla rätt

medarbetare. På så sätt säkerställer vi

att Holmen fortsätter vara en verksamhet

där nytänkande och utveckling står i fo-

kus. Vi har ett attraktivt arbetsgivarerbju-

dande och rekryterar enligt en kompe-

tensbaserad metodik som hjälper oss att

få in rätt kompetens – medarbetare som

representerar en mångfald av insikter,

erfarenheter och kulturer. Då vår bransch

präglas av övervägande manlig represen-

tation arbetar vi bland annat för jämnare

könsfördelning bland alla anställda.

BÄST XER VI TILLSAMMANS

Medarbetare och levande landsbygd

42 Holmen Årsredovisning 2023 Medarbetare och levande landsbygd

Medarbetare som

rekommenderar Holmen

Holmen ska vara en attraktiv arbets-

givare där våra medarbetare rekom-

menderar Holmen som arbetsplats.

Den senaste medarbetarundersök-

ningar visar att Holmens employee Net

Promotor Score (eNPS) uppgår till 25.

Ett starkt resultat då benchmarkindex

för 250 företag inom olika branscher

uppgår till 16.

TRE  RA SOCIALA MÅL

Nollvision för olyckor

En hälsosam kultur och skadefri arbetsplats

för både våra medarbetare och de entrepre-

nörer som arbetar med oss är en självklar-

het. Vi bedriver ett gemensamt och syste-

matiskt arbetsmiljöarbete i enlighet med

ISO 45001. Som alltid är det försiktighets-

principen som gäller. Antalet arbetsolycks-

fall per miljoner arbetade timmar minskade

från 7,6 2022 till 5,2 2023 och vi fortsätter

arbeta långsiktigt och fokuserat mot vår

vision om noll olycksfall.

Nollvision för

diskriminering och

trakasserier

Holmen värnar om mänskliga rättig-

heter och människors lika värde i allt

vi gör och alla medarbetare ska ha

samma rättigheter, skyldigheter och

möjligheter. Vi har en nollvision för

diskriminering och trakasserier som

följs upp internt via medarbetarunder-

sökningar, medarbetarsamtal och

anmälda ärenden.

Arbetsolycksfall

med mer än 8 timmars frånvaro (LTI),

antal per miljon arbetade timmar.

LTI

232221201918

En levande landsbygd

med starka lokala

relationer

Ett aktivt skogsbruk är en förut-

sättning för en levande landsbygd.

Det skapar jobb där det finns få

arbetsgivare och ger människor

möjlighet att bo, verka och trivas

utanför storstadsregionerna.

Holmen är en av Sveriges största skogs-

ägare med ett markinnehav om 1,3

miljoner hektar fördelat på cirka 4 600

skogsfastigheter. Vi brukar våra egna sko-

gar men samarbetar också med privata

skogsägare och andra företag inom den

svenska skogsin dustrin. Nära 15 000 pri-

vata skogsägare från Småland i söder till

Västerbotten i norr har valt oss som sam-

arbetspartner i sitt skogsbruk. Utöver

våra egna 3 500 medarbetare skapar vi

sysselsättning för lokala entreprenörer

och företag runt om i landet. Totalt sys-

selsätter skogsnäringen omkring 120 000

personer i Sverige. I flera regioner står

skogsindustrin för 20 procent eller mer av

industrisysselsättningen.

Eftersom vi utvecklas tillsammans med

våra lokalsamhällen är vi måna om att

vara goda grannar och vi engagerar oss

i föreningsliv och besöksnäring. Till ex-

empel samarbetar vi med idrotts- och

kulturföreningar på de orter där vi är

verksamma. Skogsbruket gör också

skogen lättillgänglig för friluftsliv. Våra

skogsbilvägar tar männi skor ut i naturen

och det går bra att plocka svamp och bär

på våra marker samtidigt som de erbjud-

er fina möjligheter till jakt och fiske.

Holmen Årsredovisning 2023 43Medarbetare och levande landsbygd

Holmen AB är ett publikt svenskt

aktiebolag som sedan 1936 är

noterat på Stockholmsbörsen,

Nasdaq Stockholm. Att upprätta

bolagsstyrningsrapport är ett

krav enligt Årsredovisnings lagen.

Bolagsstyrningsrapporten följer

de regler och anvisningar som

fast slagits i Svensk kod för

bolags styrning.

Aktieägare

Holmen AB hade 53 344 aktieägare vid

utgången av 2023. Svenska privatperso-

ner utgjorde den största ägarkategorin

med 50 747 ägare.

Den största ägaren, med 62,6 procent

av rösterna och 34,7 procent av kapitalet,

var vid årsskiftet L E Lundbergföretagen,

vilket innebär att ett koncernförhållande

råder mellan LE Lundbergföretagen AB

(org. nr. 556056-8817), med säte i

Stockholm, och Holmen. Kempestiftel-

serna var den näst största ägaren och

dess innehav av Holmen-aktier uppgick

vid samma tidpunkt till 17,6 procent av

rösterna och 7,5 procent av kapitalet.

Övriga enskilda aktie ägares innehav

understeg 10 procent av rösterna. Med-

arbetarna har inget innehav av Holmen -

aktier via pensionsstiftelse eller liknande.

Vid årsstämman 2023 förnyades be -

myn digandet för styrelsen att kunna för-

värva upp till 10 procent av bolagets

aktier. Styrelsen beslutade den 3 maj

2023 att utnyttja återköpsmandatet i

syfte att justera koncernens kapitalstruk-

tur. Under år 2023 återköptes 2 779 323

aktier för 1 119 Mkr motsvarande en

genomsnittlig kurs om 403 kr/aktie. Åter-

köpen motsvarar 1,7 procent av totalt

antal aktier. Sedan tidigare innehas 0,3

procent av antalet aktier vilket innebär

att Holmen per den 31 december 2023

innehade aktier motsvarande 2,0 pro-

cent av totalt antal aktier.

Mer information om aktien och

ägarstrukturen finns på sida 54–55.

Bolagsstämma

Kallelse till årsstämma offentliggörs och

publiceras på holmen.com tidigast sex

och senast fyra veckor före beslutat

datum. Att kallelse skett annonseras

också i en rikstäckande tidning. Års-

stämma 2024 kommer att äga rum den

16 april 2024, vilket offentliggjordes den

20 september 2023. Aktieägare eller

ombud kan rösta för det fulla antalet

ägda eller företrädda aktier.

Valberedning

Årsstämman har beslutat att valbered-

ningen ska bestå av styrelsens ordfö-

rande samt en representant för var och

en av bolagets röstmässigt tre största

aktieägare per den 31 augusti varje år.

Valberedningens sammansättning inför

årsstämmorna 2023 och 2024 redovisas

i tabell på sida 47.

Valberedningen har som uppgift att

lämna förslag avseende val av styrelse-

ledamöter, styrelsens ordförande,

styrelse arvode och revisionsarvoden

samt val av revisor.

Valberedningen tillämpar regel 4.1 i

Svensk kod för bolagsstyrning (Koden)

som mångfaldspolicy vid framtagandet

av sitt förslag till styrelse vilket innebär

att den ska ha en med hänsyn till bolagets

verksamhet, utvecklingsskede och



Styrelsen höll elva sammanträden under 2023, varav fyra hölls i

anslutning till att bolaget lämnade kvartalsrapporter. Ett sammanträde

genomfördes i anslutning till årsstämman. Ett sammanträde har ägnats

åt genomgångar av strategiska frågor och åt koncernens budget för 2024.

Styrelsen har därutöver ägnat särskild uppmärksamhet åt finansiella

och redovisningsmässiga frågor, uppföljning av verksamheten och

energimarknaden. Styrelsen har också ägnat tid åt hållbarhetsfrågor,

studiebesök vid kartongbruk, sågverk och kraftanläggningar i närheten

av Iggesund och större investeringsärenden. Bolagets revisor har vid ett

tillfälle direkt till styrelsen rapporterat om granskningen av bokslut och

intern kontroll.

BOLAGS -

STYRNINGS-

RAPPORT

44 Holmen Årsredovisning 2023 Bolagsstyrningsrapport



Kal lelse, föredragningslista samt protokoll för årsstämma 2023 finns

tillgängliga på holmen.com. Vid stämman var styrelsen närvarande.

Stämman fastställde resultat- och balansräkning, beslutade om

vinstdispo sition samt beviljade den avgående styrelsen ansvarsfrihet.

Till styrelseledamöter omvaldes Fredrik Lundberg, Alice Kempe, Lars

Josefsson, Louise Lindh, Ulf Lundahl, Fredrik Persson, Henrik Sjölund

och Henriette Zeuchner. Carina Åkerström valdes till ny ledamot. Fredrik

Lundberg omvaldes till styrelsens ordförande. Årsstämman beslutade

också om styrelsearvoden, revisor och revisorsarvode, godkännande av

ersättningsrapporten, antagande av nya riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare och om att bemyndiga styrelsen att förvärva egna

aktier. Justerare vid stämman var Fredrik Lundberg, Patrik Jönsson, SEB

Investment Management och Staffan Ringvall, Handelsbanken Fonder.

förhållanden i övrigt ändamålsenlig sam-

mansättning, präglad av mångsidighet

och bredd avseende de bolagsstäm-

movalda ledamöternas kompetens,

er farenhet och bakgrund. En jämn

könsfördelning eftersträvas. Ytterligare

information om valberedningens arbete

lämnas vid årsstämman 2024.

Inför årsstämman 2024 föreslår

valberedningen att styrelsen ska bestå

av nio, av stämman valda, ledamöter.

Valberedningen föreslår omval av nu -

varande styrelseledamöterna Fredrik

Lundberg, som även föreslås omvald

som ordförande i styrelsen, Lars

Josefsson, Alice Kempe, Louise Lindh,

Ulf Lundahl, Fredrik Persson, Henrik

Sjölund, Henriette Zeuchner samt Carina

Åkerström.

Styrelsens sammansättning

Styrelsens ledamöter väljs årligen av

årsstämman för tiden intill dess nästa

årsstämma hållits. Enligt bolagsord-

ningen ska styrelsen bestå av sju till elva

ledamöter. Bolagsordningen innehåller

inga bestämmelser i övrigt om

tillsättande eller entledigande av

styrelse ledamöter, ändringar i bolags-

ordningen eller begränsningar för hur

lång tid en ledamot kan ingå i styrelsen.

Årsstämman 2023 beslutade omval

av styrelse ledamöterna Fredrik Lund-

berg , Lars Josefsson, Alice Kempe, Lou-

ise Lindh, Ulf Lundahl, Fredrik Persson,

Henrik Sjölund och Henriette Zeuchner

samt nyval av Carina Åkerström. Fredrik

Lundberg omvaldes till styrelsens ordfö-

rande. Vid det konsti tuerande samman-

trädet 2023 utsågs bolagets chefsjurist

Henrik Andersson till styrelsens sekrete-

rare.

Utöver de nio ledamöterna som valdes

av årsstämman har de lokala arbets-

tagar organisationerna rätt att utse tre

ledamöter och tre suppleanter.

Av de nio stämmovalda ledamöterna

bedöms åtta som oberoende i förhål-

lande till bolaget enligt Kodens defini-

tion. VD är den enda styrelseledamot

som arbetar operativt i bolaget. Mer

information om styrelsens ledamöter

finns på sida 56–57.

Styrelsens arbete

Arbetet i styrelsen följer en plan som

bland annat ska säkerställa att styrelsen

får all erforderlig information. Styrelsen

beslutar årligen om en skriftlig arbets-

ordning och utfärdar skriftliga in struk-

tioner avseende arbets fördelningen

mellan styrelsen och VD, samt in for-

mation som styrelsen löpande ska

erhålla gällande ekonomisk utveckling

och andra viktiga händelser. Tjänstemän

i bolaget deltar som före dragande vid

styrelsens sammanträden.

I syfte att utveckla styrelsens arbete

genomförs en årlig utvärdering där varje

ledamot svarar på en enkät med rele-

vanta frågeställningar som rör styrelsens

arbete och ges möjlighet att lämna för-

slag på hur styrelsens arbete kan vidare-

utvecklas. Svaren har presenterats och

diskuterats vid ett styrelsesamman-

träde. Resultatet av 2023 års utvärde-

ring utgör underlag för planeringen av

styrelsearbetet kommande år. Styrel-

sens ordförande har redovisat resultatet

av utvärderingen för valberedningen.





Ledamöter Invald Roll i styrelse

Revisions-

utskott

Ersättnings-

utskott Styrelse

Revisions-

utskott

Ersättnings-

utskott

Stämmobeslutat



Fredrik Lundberg 1988 Ordförande Ledamot Ordförande 11/11 5/5 3/3 820

Carl Bennet 2009 Ledamot – Ledamot 4/11 – 2/3 –

Lars Josefsson 2016 Ledamot Ledamot – 11/11 5/5 – 410

Alice Kempe 2019 Ledamot – Ledamot 11/11 – 3/3 410

Louise Lindh 2010 Ledamot – – 11/11 – – 410

Ulf Lundahl 2004 Ledamot Ordförande – 11/11 5/5 – 410

Fredrik Persson 2022 Ledamot – Ledamot 11/11 – 1/3 410

Henriette Zeuchner 2015 Ledamot – – 11/11 – – 410

Carina Åkerström 2023 Ledamot – – 7/11 – – 410

Henrik Sjölund 2014 Ledamot,

koncernchef & VD

– – 11/11 – – –

Enligt valberedningens bedömning är Fredrik Lundberg, Lars Josefsson, Alice Kempe, Louise Lindh, Ulf Lundahl, Fredrik Persson, Henriette Zeuchner

och Carina Åkerström oberoende i förhållande till bolaget och bolagets ledning, samt Lars Josefsson, Ulf Lundahl, Fredrik Persson, Henriette Zeuchner,

Carina Åkerström och Henrik Sjölund oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Carl Bennet avböjde omval på årsstämman den 28 mars

2023 och Carina Åkerström valdes som ny styrelseledamot. Fredrik Persson efterträdde Carl Bennet som ledamot i ersättningsutskottet.

Arbetstagarrepresentanter

Christer Johansson, ledamot, invald 2017 / Tommy Åsenbrygg, ledamot, invald 2009 / Ari Aula, ledamot, invald 2022 / Martin Nyman, suppleant, invald

2021 / Daniel Hägglund, suppleant, invald 2014 / John Nyberg, suppleant, invald 2023.

Fem staber

Koncernledning

Styrelse

Bolagsstämma

Aktieägare

Valberedning

Fem affärsområden

Revisorer

Holmen Årsredovisning 2023 45Bolagsstyrningsrapport

Revision

Revisionsbolaget PricewaterhouseCoo-

pers AB (PwC), som varit Holmens revi-

sor sedan 2021, omvaldes av årsstäm-

man 2023 till revisor för ett år. Till

huvudansvarig för revisionen utsågs den

auktoriserade revisorn Magnus Svens-

son Henryson. PwC genomför revisionen

i Holmen AB samt i majoriteten av

Holmens dotterbolag.

Revision av interna rutiner och kon-

trollsystem påbörjas under andra kvar-

talet och fortsätter sedan löpande fram

till årsskiftet. Delårsrapport för januari–

september är föremål för revisorernas

översiktliga gransk ning. Granskning och

revision av årsbokslut och årsredovis-

ning, inklusive hållbarhetsredovisning,

görs under januari–februari.

Holmens revisionsutskott består av Ulf

Lundahl, ordförande, Fredrik Lundberg

och Lars Josefsson. Revisionsutskottet

har sammanträtt fem gånger. Revisions-

utskottets uppgift är att övervaka bolagets

finansiella rapportering samt effektivite-

ten i bolagets interna kontroll och riskhan-

tering. Under 2023 utökades utskottets

uppgifter till att även omfatta rapportering

av hållbarhetsfrågor med ett inledande

fokus på förberedelserna att införa det

nya direktivet för hållbarhetsrapportering

CSRD. Revisionsutskottet granskar och

övervakar revisorns opartiskhet och själv-

ständighet. Utskottet utvärderar också

revisorns arbete och lämnar förslag till

bolagets valberedning om val av revisor

för nästkommande mandatperiod. I sty-

relsens rapporteringsinstruktion finns

krav på att styrelsens leda möter årligen

ska få en redogörelse av revisorerna, som

styrker att bolagets orga nisation är utfor-

mad så att bokföringen, medelsförvalt-

ningen och bolagets ekonomiska förhål-

landen i övrigt kan kontrolleras på ett

betrygg ande sätt. Revisorerna har under

2023 rapporterat sitt arbete till revisions-

utskottet vid fyra sammanträden och till

styrelsen vid ett tillfälle. Holmen har utö-

ver revisionsuppdraget konsulterat PwC

inom skatte området, i redovisningsfrågor

och för olika utredningar. Stor leken av

betalda ersättningar till PwC för 2023

framgår av not 5 på sida 74. PwC är skyl-

diga att pröva sitt oberoende inför beslut

att genom föra fristående rådgivning åt

Holmen vid sidan av sitt revisionsuppdrag.

Ersättningar

Styrelsen har utsett ett ersättnings-

utskott som består av Fredrik Lundberg,

Fredrik Persson och Alice Kempe.

Utskottet har under året berett frågor om

ersättning och andra anställ nings villkor

för VD samt utvärderat riktlinjer för

ersättning, aktiesparprogram och kort-

fristig ersättning. Utskottet har även

informerat sig om ersättningsstrukturer,

er sättningsnivåer och metoder för att

etablera koncernens lönenivåer för att

säkerställa att dessa är rimliga och

ändamåls enliga.

Ersättning och övriga anställningsvill-

kor för befattningshavare direkt under-

ställda VD beslutas av denne och god-

känns av ersättningsutskottet i enlighet

med den instruktion för ersättnings-

utskottet som har antagits av styrelsen,

samt de av årsstämman fastlagda riktlin-

jerna för ersättning till ledande befatt-

ningshavare.

Inom koncernen tillämpas principen

att chefens chef ska godkänna beslut i

ersättningsfrågor i samråd med respek-

tive personalchef.

De nuvarande riktlinjerna för ersättning

till VD och övriga ledande befattningsha-

vare, det vill säga de affärsom rådes- och

stabs chefer som rapporterar direkt till

VD, antogs av årsstämman 2023. Års -

stämman fastställde riktlinjerna i enlighet

med styrelsens förslag. Nuvarande rikt-

linjer samt information om ersättningar

återfinns i not 4 på sida 73–74.

Årsstämman 2023 fastställde

styrelse arvode och beslöt att arvodet till

revisorerna ska utgå enligt räkning.

Årsstämman 2022 fattade beslut om

ett aktiesparprogram för nyckelpersoner

i koncernen. Programmet löper ut i april

2025. Syftet med programmet är att

stärka intressegemenskap mellan ägare

och ledningen i bolaget samt att skapa

ett långsiktigt engagemang för Holmen.

Mer information om befintligt aktiespar-

program återfinns i not 4.

Koncernledning

Styrelsen har delegerat det operativa

ansvaret för bolagets och koncernens

förvaltning till bolagets VD. En instruk-

tion avseende arbetsfördelningen

mellan styrelse och VD fastställs årligen

av styrelsen.

Holmens koncernledning utgörs av

bolagets VD, cheferna för de fem affärs-

områdena och cheferna för de fem kon-

cernstaberna. Information om VD och

övrig koncernledning finns på sida 58.

Koncernledningen sammanträder

regelbundet. Mötena under året behand-

lade bland annat resultatutveckling och

rapporter inför och efter styrelsens

sammanträden , strategifrågor, budget,

investeringar, intern kontroll, arbetsmiljö,

hållbarhetsfrågor, klimat- och miljöfrågor

samt skogsvårdsfrågor. Vidare ägnades

mötena åt genom gångar av marknads-

läget, konjunkturutvecklingen och andra

omvärldsfaktorer som påverkar verk-

samheten samt åt diskussioner rörande

styrningen av koncernen och de verktyg, i

form av bland annat målstyrningsmodell

och gemensamma policyer, som används

för denna styrning. Under 2023 har kon-

cernledningen lagt särskilt fokus på att

analysera den framtida energimarkna-

den i Europa och dess påverkan på kon-

cernens konkurrenskraft och verksamhe-

ter. Koncernledningen har också ägnat

tid åt att utreda hur Holmen kan bidra

ytterligare till de europeiska hållbarhets-

målen samt hur regelförändringar relate-

rade till dessa mål kan påverka Holmens

konkurrenskraft.

Interna styrprocesser

Holmens affärsstrategi utformas av kon-

cernledningen för att skapa långsiktigt

värde för både aktieägare och kunder

samtidigt som den bidrar till ett bättre

klimat och en levande landsbygd. Strate-

gin fastslås årligen av styrelsen och

utgör grunden för de förväntningar som

ställs. Utifrån förväntningarna sätter

varje enhet mål samt identifierar fram-

gångsfaktorer för att nå målen. Till fram-

gångsfaktorerna kopplas mätfaktorer

(KPI) för att mäta och visa utvecklingen.

Strategin utgör även grunden för

Interna styrprocesser och styrande dokument.

Strategi och mål

Strategi, budget och målstyrning

Affärsprocesser

Resultat, rapportering och uppföljning

Uppförandekod Befogenheter

Värderingar Attestregler

Ledningssystem

Riktlinjer

Policyer

Koncerninstruktioner

46 Holmen Årsredovisning 2023 Bolagsstyrningsrapport

budgeten där beslut om resursfördel-

ning fattas samt mål för det kommande

året sätts. Genom ett enkelt målstyr-

ningsverktyg för kontinuerlig uppföljning

säkerställs att hela verksamheten gör

korrekta prioriteringar för att nå upp-

satta mål.

Affärsområdena styr den operativa

verksamheten mot målen med hjälp

av processer för inköp, produktion

och försäljning stöttat av processer för

ekonomi, IT, HR, miljö, hållbarhet och

kommunikation.

Verksamheten följs upp genom regel-

bundna möten med koncernledningen

och månadsvis rapportering av utveck-

ling och KPI:er som beskriver verksam-

heten, kom pletterade med kvalitativ

analys. Rapportering av hållbarhet är

integrerad med den finansiella rapporte-

ringen. Vid större investeringsbeslut

beaktas både finansiell, social och miljö-

mässig effekt.

Riskhantering. Koncernens affärsmäs-

siga och operativa risker samt klimatre-

laterade risker och möjligheter hanteras

av respektive affärsområde. Varje

affärsenhet har sina egna processer för

att identifiera, bedöma och svara på

dessa risker och möjligheter. Väsentliga

risker rapporteras till koncernledningen i

samband med regelbundna verksam-

hetsgenomgångar.

Inköp och IT-infrastruktur hanteras av

koncerngemensamma funktioner för att

dra nytta av skalfördelar och risker han-

teras i linje med koncernens policyer.

Koncernens finansiering och finansiella

risker hanteras av Koncernstab Ekonomi

och Finans utifrån en av styrelsen fast-

ställd finanspolicy som präglas av en låg

risknivå. Regulatoriska risker och för-

ändringar i omvärldskrav drivet av håll-

barhetsfrågor bevakas och behandlas av

Holmen Sustainability Council, vilket

leds av Holmens Tekniska direktör (med-

lem av koncernledningen) och består av

en representant från varje koncernstab

samt varje affärsområde.

För vidare information om risker se

avsnitt Riskhantering sida 49–53.

Uppförandekod. Holmens uppföran de-

kod går i linje med de tio principerna i UN

Global Compact, International Labour

Organizations (ILO:s) åtta kärnkonven-

tioner samt OECD:s riktlinjer för multina-

tionella företag och ger vägledning i det

dagliga arbetet och klargör vilka förvänt-

ningar som ställs på medarbetarna.

Holmens verksamhet ska genomsyras av

ett ansvarsfullt beteende gentemot både

interna och externa intressenter. Även

uppförandekoden för leverantörer följer

nämnda principer, konventioner och

riktlinjer. Både Holmens uppförandekod

och uppförandekoden för leverantörer

omfattar antikorruption, mänskliga

rättigheter, arbetsmiljö och miljö.

Med respekt för de mänskliga rättighe-

terna verkar Holmen för ett arbetsklimat

som har sin grund i alla människors lika

värde. Alla medarbetare ska ha samma

rättigheter, skyldigheter och möjligheter

oavsett kön, könsöverskridande identitet

eller uttryck, etnisk tillhörighet, religion

eller annan trosuppfattning, funktions-

nedsättning, sexuell läggning och ålder.

Holmen omfattas av UK Modern Slavery

Act och en redo görelse kopplad till detta

finns på holmen.com.

Policyer. Holmen arbetar med policyer,

riktlinjer och koncerninstruktioner för

att klargöra hur medarbetare ska agera

inom grundläggande och kritiska områ-

den. Koncernens elva policyer behandlar

bland annat förväntningar på medarbe-

tarskap och chefskap, anger ramar för

målstyrning, kompetensförsörjning,

samverkan med fackliga organisationer,

likabehandling, samt anställningsvillkor.

Därutöver omfattas god arbetsmiljö

utifrån säkerhets- och hälsoaspekter,

antikorruption och konkurrensfrågor och

hur god affärssed upprätthålls i relatio-

nen med externa kontakter på de olika

marknaderna. Anställda i funktioner som

löper risk att utsättas för otillåtet bete-

ende får särskild utbildning i affärs etik.

Policyerna anger att råvaror ska använ-

das effektivt och föroreningar ska före-

byggas samt att ständiga förbättringar

ska eftersträvas. Producerande enheter

ska genomföra en klimatriskanalys och

upprätta klimatanpassingsplaner. Finan-

siella risker hanteras centralt och ska

präglas av en låg risknivå. Policyerna ska

även säkerställa att bolagets tillgångar

hanteras enligt koncernens regler, risker

för fel i den finansiella rapporteringen

minimeras och oegentligheter förhin-

dras. Koncernens inköp ska bidra till

långsiktig lönsamhet. En hållbar försälj-

ning av råvaror, produkter och tjänster

ska säkerställas på såväl kort som lång

sikt. Kommunikationen ska vara korrekt,

transparent och lättillgänglig samt

beakta legala krav och affärsmässig

sekretess.

Policyerna med tillhörande riktlinjer

och instruktioner finns tillgängliga för

samtliga medarbetare på koncernens

intranät. Policyer som bedöms vara

väsentliga för externa intressenter

publiceras på holmen.com.

Efterlevnad. Holmens uppförandekod,

policyer och värderingar ingår i varje

medarbetares introduktion samt repete-

ras genom regelbundna utbildningar.

Efterlevnad följs upp genom bland annat

medarbetarundersökningar och med-

arbetarsamtal, lönekartläggningar, säker-

hetsstatistik och revision av organisato-

risk och social arbetsmiljö. Styrelsen

informeras om eventuella överträdelser

mot uppförandekoden. Där över träd elser

eller bristfällig företagskultur uppdagas

hanteras frågan situations anpassat.

Whistle blower-funktion. En whistle

blower-funktion finns tillgänglig för att

anställda och övriga intressenter ska

kunna framföra påpekanden om even-

tuella brister i Holmens finansiella



Namn

 

Representerar





Bolaget

Röstmässigt

största ägaren

Mats Guldbrand L E Lundbergföretagen* - x (ordf) Ja Nej

Bo Selling L E Lundbergföretagen* x (ordf) - Ja Nej

Fredrik Lundberg Styrelsens ordförande x x Ja Nej

Carl Kempe Kempestiftelserna* - x Ja Ja

Lars Ericson Kempestiftelserna* x - Ja Ja

Vegard Torsnes Norges Bank* x x Ja Ja

* Per 31 augusti 2023 uppgick det röstmässiga ägandet för L E Lundbergföretagen till 62,2 procent, Kempestiftelserna till 17,5 procent och Norges Bank till 1,9 procent.

Holmen Årsredovisning 2023 47Bolagsstyrningsrapport

rapportering , diskriminering eller andra

missförhållanden och oegentligheter hos

företaget. Det har inkommit två ärenden

via denna funktion under 2023. Ären-

dena rörde arbetsrelaterade frågor vilka

har hanterats inom ramen för sedvanliga

rutiner.

Intern kontroll avseende

finansiell rapportering

Styrelsens ansvar för intern kontroll och

finansiell rapportering regleras i den

svenska aktiebolagslagen och i Svensk

kod för bolagsstyrning. Enligt koden är

det också styrelsens ansvar att bolaget

sköts hållbart och ansvarsfullt. Det

löpande ansvaret för samtliga dessa

frågor har delegerats till VD.

Syfte och struktur. Syftet med intern

kontroll är att säkerställa att Holmen

lever upp till sina mål för den finansiella

rapporteringen (se nedan), säkerställa

att bolagets tillgångar hanteras enligt

koncernens regler samt förhindra

oegentligheter. Koncernstab Ekonomi

och Finans koordinerar och följer upp

processen för intern kontroll avseende

den finansiella rapporteringen. Under

året har arbete påbörjats för att inklu-

dera hållbarhetsrapportering i koncer-

nens arbete med intern kontroll.

Arbetet följer COSO:s ramverk för

intern kontroll i den finansiella rapporte-

ringen. Ramverket består av fem grund-

läggande element: kontrollmiljö, riskbe-

dömning, kontrollaktiviteter, information

och kommunikation samt uppföljning

och utvärderingar. Ramverket har anpas-

sats till Holmens olika verksamheter.

Kontrollmiljö. Kontrollmiljön utgör

basen för den interna kontrollen avse-

ende den finansiella rapporteringen och

bygger bland annat på bolagets interna

styrprocesser. I styrelsens arbets-

ordning och i instruk tionen till VD fast-

ställs roll- och ansvars fördelning för att

till godose effektiv kontroll och hantering

av verksam hetens risker.

Policyer, riktlinjer och instruktioner

bidrar till att göra den enskilde individen

medveten om sin roll i upprätthållandet

av god intern kontroll. Dessa dokument

ska också tillgodose att den finansiella

rappor teringen följer de lagar och regler

som gäller för bolag noterade på Nasdaq

Stockholm, samt lokala regler i varje

land där verk samhet bedrivs.

Riskbedömning. Arbetet med riskbe-

dömning syftar till att identifiera och

utvärdera de risker som kan medföra att

koncernens mål för den finansiella rap-

porteringen inte uppfylls. Resultatet av

riskarbetet sammanställs och utvärde-

ras under ledning av Koncernstab Eko-

nomi och Finans . Under 2023 utökades

analysen till att även omfatta risker

kopplat till processen för hållbarhets-

rapportering.

Holmens största risker avseende rap-

porteringen kopplas till värderingen av

skogstillgångar, pensionsåtaganden,

avsättningar och till finansiella transak-

tioner. I riskbedömningen ingår också att

identifiera och utvärdera operativa risker

vilket hanteras inom ramen av respek-

tive affärsområdes ledningssystem. För

vidare information om risker se avsnitt

Riskhantering sida 49–53.

Kontrollaktiviteter. För att säkerställa att

Holmens mål för den finansiella rapporte-

ringen uppfylls finns kontrollkrav

inbyggda i de processer som bedöms

relevanta: försäljning, inköp, investe-

ringar, personal, bokslut, betalningar

samt IT. Kon troll aktiviteter syftar till att

förebygga, upptäcka och korrigera fel och

avvikelser. Koncernens samtliga enheter

genomför verksamhetsanpassade själv-

utvärderingar där det framgår vilka kon-

trollkrav som gäller för respektive pro-

cess och huruvida de uppfylls eller ej.

Information och kommunikation.

Holmens finansiella informationsgivning,

såväl extern som intern, följer en av VD

fastställd kommunikationspolicy. Infor-

mationsgivningen till Holmens aktie ägare

och andra intressenter ska vara korrekt,

fullständig, transparent och konsekvent

samt ske på lika villkor och i rätt tid.

Uppföljning och utvärdering. Kontroll-

aktiviteter utvärderas regelbundet för att

säkerställa att de är effektiva och ända-

måls enliga. Resultatet av självutvärde-

ringarna följs upp löpande och avvikelser

rapporteras halvårsvis till vice VD. Tester

görs av riktigheten i självutvärdering-

arna. Rapportering av intern kontroll till

koncernledningen sker en gång per år.

Bolagets revisorer rapporterar under

året sina iakt tagelser av granskningen

av den interna kon trollen till revisions-

utskottet och styrelsen.

Uppföljningen är ett viktigt verktyg för

att identifiera eventuella brister inom

koncernen och hantera dem genom

utformning av nya kontrollkrav.

Uttalande om internrevision. Styrelsen

har bedömt att det inte finns några sär-

skilda omständigheter i verksamheten

eller andra förhållanden som motiverar

en så kallad särskild granskningsfunk-

tion (intern revision). Koncernens arbete

med intern kontroll, tillsammans med

det arbete som de externa revisorerna

utför, bedöms vara tillräckligt.



Extern finansiell rapportering ska:

• vara korrekt och fullständig samt följa tillämpliga lagar, regler och

rekom mendationer

• ge en rättvisande beskrivning av före tagets verksamhet

• stödja en rationell och initierad värdering av verksamheten.

Intern finansiell rapportering ska därut över ge stöd till korrekta affärs beslut på

alla nivåer i koncernen.

» Hållbarhet handlar om att balansera

flera perspektiv – ekonomiska, miljö-

mässiga och sociala – och att lyckas

med det långsiktigt. Det är en central del

i vår bolagsstyrning och vi var tidiga med

att integrera hållbarhetsredovisningen i

vår årsredovisning.«

Anders Jernhall, Vice VD och CFO Holmen

48 Holmen Årsredovisning 2023 Bolagsstyrningsrapport

RISKHANTERING

Koncernens affärsmässiga och operativa

risker samt klimatrelaterade risker och

möjligheter hanteras av respektive

affärs område som också fattar beslut

gällande produktion, försäljning och an-

ställda med målsättning att uthålligt ge

bra avkastning på investerat kapital.

Inköp och vissa delar av IT hanteras av

koncerngemensamma funktioner för att

dra nytta av skalfördelar och risker han-

teras i linje med koncernens policyer.

Koncernens finansiering och finansiella

risker hanteras av Koncernstab Ekonomi

och Finans utifrån en av styrelsen

fastställd finanspolicy som präglas av en

låg risknivå och syftar till att minimera

koncernens kapitalkostnad samt effek-

tivt hantera och kontrollera koncernens

finansiella risker.

Risk Riskhantering Kommentar

Produktion och leveranser

Efterfrågan på Holmens produkter påverkas av

bland annat makroekonomiska och politiska

faktorer samt konkurrenskraften hos främst eu-

ropeiska producenter. Förändring i efterfrågan

påverkar möjligheten att producera fullt vid

koncernens industrier och kan leda till lägre in-

täkter. Intäkterna kan även påverkas om skör-

den från egen skog behöver begränsas samt av

variation i nederbörd och vind vilka styr pro-

duktionen av vatten- och vindkraft.

Holmen strävar efter att upprätthålla en bra

kostnadsposition genom storskalig produk-

tion i välinvesterade produktionsanläggning-

ar, effektiva logistiklösningar och god kontroll

över försörjningen av virke och energi. Till-

sammans med långvariga kundrelationer och

starka produktvarumärken ökar det möjlighe-

ten att upprätthålla en hög produktion även

vid svårare marknadsförhållanden. Föränd-

ringar av efterfrågan på virke kan mötas ge-

nom att flytta skörd från egen skog mellan

åren medan produktionen av vattenkraft un-

der året kan styras genom att reglera nivån i

vatten magasinen.

Produktionen av kartong och pappersprodukter har

begränsats under 2023 till följd av svagare kon-

junktur och omfattande lageravveckling hos kun-

derna. För information om hur ändrade leveranser

skulle påverka Holmens rörelseresultat givet de

förhållandena som rådde den 31 december 2023,

se känslighetsanalysen på sida 53.

Försäljningspriser

Marknadsbalansen inom respektive produkt-

segment styr försäljningspriset och påverkar

intäkterna .

Holmen har begränsade möjligheter att

snabbt göra större förändringar i produktut-

bud vid prisförändring men anpassar produkt-

inriktning mot de produkter och marknader

som bedöms ha bäst långsiktiga förutsätt-

ningar samt genom att ha en bred kundbas

och ett utbud som sträcker sig över flera pro-

duktområden. Prisförändringar för virke kan i

viss utsträckning hanteras genom att flytta

skörd mellan åren och förändringar i elpris

kan delvis hanteras genom att reglera nivån i

vattenmagasinen för att flytta elproduktionen

under året.

Priserna för kartong var i stort stabila under 2023

efter att höjts föregående år. Papperspriserna sjönk

från höga nivåer. Trävarupriserna stabiliserades ef-

ter en nedgång under 2022. Elpriset gick ner från

historiskt höga nivåer men var fortsatt volatilt vilket

gynnade vattenkraftproduktionen. För information

om hur ändrade priser skulle påverka Holmens rö-

relseresultat givet de förhållanden som rådde den

31 december 2023, se känslighetsanalysen på sida

53.

Råvaror

Virke, el och kemikalier är de mest väsentliga

insatsvarorna och prisförändringar påverkar

lönsamheten. Holmens kostnader är beroende

av prisutvecklingen på insatsvaror samt av hur

väl koncernen lyckas öka effektiviteten i pro-

duktion och administration. Det finns en risk att

koncernens kostnader ökar vid råvarubrist eller

förhöjd prisbild på insatsvaror.

Hälften av koncernens virkesbehov täcks av

skörd från egna skogar medan resterande del

huvudsakligen köps in från privata skogsäga-

re. Genom den integrerade produktionspro-

cessen är koncernen i stort i balans på mas-

sa. Kartongverksamheten tillverkar nästan all

el som behövs vid de egna bruken medan

tillverkningen av papper försörjs av externa

el inköp. Prisrisken för denna konsumtion

hanteras genom fysiska fastprisavtal och

finansiella säkringar. Samtidigt säljer koncer-

nen el från vatten- och vindkraft via elnätet.

Behovet av värmeenergi är stort och tillgodo-

ses lokalt genom återvinning och produktion

från restprodukter. Kemikalier är en betydan-

de insatsvara vid framförallt kartongtillverk-

ning, men behovet reduceras då nyttjade

kemikalier återvinns vid bruken.

Priset på virke fortsatte att öka 2023 medan kost-

naderna för kemikalier stabiliserades på en hög

nivå. Tack vare prissäkringar på el och att Holmen

anpassat pappersproduktionen till en miljö med

volatila elpriser har prisuppgången på el 2022-

2023 haft en begränsad påverkan på Holmens pro-

duktionskostnader. För information om hur ändra-

de råvarupriser skulle påverka Holmens rörelsere-

sultat givet de förhållanden som rådde den 31 de-

cember 2023, se känslighetsanalysen på sida 53.

Operativa risker

Holmen Årsredovisning 2023 49Riskhantering

Risk Riskhantering Kommentar

Leverantörer

Brister i försörj ningskedjan för insatsprodukter

vad gäller såväl leveranssäkerhet som kvalitet

kan leda till produktions störningar. Leverantö-

rer som inte uppfyller Holmens krav kan även

påverka verksamheten negativt. Det finns även

risk att leveranser av väsentliga råvaror uteblir

till följd av förändrade lagar och regler eller

andra externa faktorer.

Holmen eftersträvar att ha minst två godkända

leverantörer per användningsområde. Holmens

uppförandekod för leverantörer ingår i alla nya

kontrakt. Koden innehåller krav på hållbar ut-

veckling, bland annat genom att respektera

internationellt erkända principer för antikorrup-

tion, mänskliga rättigheter, arbetsmiljö och mil-

jö. Sedan 2017 anlitar Holmen en extern part,

EcoVadis, för att följa upp leverantörernas

efterlevnad av koden. Holmen omfattas av UK

Modern Slavery Act och en redo görelse för det-

ta finns på holmen.com. Efterlevnad av skogs-

vårdsentreprenörsavtal säkerställs genom

platsbesök i skogen. Samtliga skogsvårdsarbe-

tare utbildas årligen via skötselskolan i skogs-

vård och arbetsrätt samt informeras om vart de

ska vända sig om oegentligheter förekommer.

Risker i leverantörskedjan kopplade till klimat,

miljö, arbetsrättslagstiftning, mänskliga rättigheter,

affärsetik och hållbart inköp har kartlagts. Utfallet

följs upp via EcoVadis i dialog med aktuella leve-

rantörer. Under 2023 rapporterades 1 (0) avsteg

från upp förandekoden för leverantörer. Vid avsteg

förs aktiv dialog inklusive åtgärdsplan i enlighet

med Holmens processer. Leverantörer som repre-

senterar 90 procent (88) av koncernens inköps-

volym uppfyller principerna i leverantörskoden.

Dialog förs med de största leverantörerna av

insatsprodukter angående minskning av fossila

utsläpp.

Kundkrediter

Risken för att koncernens kunder inte kan

fullgöra sina betalningsförpliktelser utgör en

kreditrisk.

Risken att koncernens kunder inte kommer att

fullgöra sina betalnings förpliktelser begränsas

genom kreditkontroll, kreditlimiter per kund

och i vissa fall genom försäkring av kundford-

ringar mot kredit förluster. Kreditlimiter följs

upp löpande. Exponeringen mot enskilda

kunder är begränsad.

Per 2023-12-31 uppgick koncernens kundfordring-

ar till 2 696 (2 929) Mkr, varav 41 (43) procent var

försäkrade mot kreditförluster. Under året har

kreditförluster på kundfordringar påverkat

resultatet med -2 (0) Mkr. Försäljningen till de fem

största kunderna utgjorde under 2023 sammanlagt

14 (14) procent av koncernens totala omsättning.

Anläggningar

Produktionen kan allvarligt störas vid till exem-

pel brand, maskinhaveri eller naturkatastrofer.

Detta kan leda till leveransproblem, oväntade

kostnader och minskat kundförtroende. Pro-

duktionsanläggningar kräver löpande underhåll

och tekniska uppgraderingar. Större underhålls-

stopp kan medföra högre kostnader och större

produktionsbortfall än planerat. Även investe-

ringar i anläggningstillgångar kan bli kostsam-

mare än initialt planerat.

Genom skadeförebyggande åtgärder, regelbun-

det underhåll och kontinuerliga uppgraderingar

kan riskerna för skador i anläggningarna mini-

meras. Utbildning av medarbetare främjar del-

aktighet, kunskap och medvetenhet om risker-

na och hur de motverkas. Holmen försäkrar

sina anläggningar för skada på egendom och

avbrott vid oförutsedda händelser.

Holmen investerar kontinuerligt i brandskydd och

under året har flera anläggningar utökat områden

som täcks av sprinklersystem. Årligen sker plane-

rade underhållsstopp vid koncernens bruk och såg-

verk för att säkerställa fortsatt god produktion och

kvalitativa produkter.

IT-system

För att styra och planera produktion, försäljning

samt inköp krävs ett effektivt IT-stöd. Störning-

ar i IT-stödet och obehörig åtkomst till informa-

tion kan ge betydande negativa effekter för

verksamheten.

Driftstörningar samt obehörig åtkomst före-

byggs genom säkerhetsåtgärder och förebyg-

gande åtgärder i form av ändamålsenligt fysiskt

skydd, tillförlitlig serverdrift och säkra nätverk.

Åtgärder och rutiner finns för att minimera ris-

ken för avbrott, men också för att hantera situ-

ationer då avbrott inträffat. Holmen utvecklar

kontinuerligt skyddsåtgärder för att möta för-

ändringar i riskbilden.

För att säkra system och rutiner har Holmen eta-

blerat en funktion som fokuserar på informations-

och cybersäkerhet. En återkommande IT-

säkerhetsutbildning för anställda genomfördes

under 2023.

Brukandet av skog

Holmens rätt att få bruka den egna skogen är

väsentlig för att upprätthålla dess värde. Det

finns en risk att kraven på att nyttja skogen som

kolsänka ökar i framtiden. En sådan utveckling

skulle kunna påverka det möjliga brukandet av

skogen och därmed tillgången på råvara. Krav

på förändrade skogsbruksmetoder skulle kunna

leda till minskad skörd och ökade kostnader.

Brukandet av skog och mark är reglerat, både

nationellt och på EU-nivå. För att kunna bedriva

ett aktivt och hållbart skogsbruk är det av vikt

att lagar och regler inte begränsar förutsätt-

ningarna för en hållbar verksamhet. Holmen

deltar i nationella och internationella bransch-

organisationer för att påverka i relevanta poli-

tiska och regulatoriska frågor.

Under året har beslut inom ramen för EU:s Green

Deal fattats som, vid implementering i Sverige, ris-

kerar att begränsa möjligheten att bruka skogen

och därmed bidraget till ökad kolbindning och ök-

ande substitution. Holmen har, både i egen regi och

genom branschorganisationer, kontinuerligt tagit

aktiv del i dialoger för att påverka EU:s ståndpunkt

och svenska regeringens planering för genomföran-

de, bland annat genom att belysa de positiva klimat-

effekterna som en brukad skog och substitutionen

som produkter från skogen medför.

Skogsskador

Viltbete kan leda till betesskador på skogen,

vilket gör att trädens kvalitet försämras och

att tillväxten av skog minskar. Skadeinsekter är

en annan riskfaktor, där exempelvis granbark-

borren kan orsaka skada på granskogar. Storm-

och snöskador, svampattacker och skogs-

bränder är andra exempel på skador att

motverka och hantera inom skogsbruket.

Koncernens skogsinnehav är inte försäkrat

då det är spritt över stora delar av Sverige och

risken för omfattande skador bedöms inte

motivera kostnaden för försäkring. För att

minska omfattningen av viltbete bedrivs ett

aktivt arbete på Holmens marker i syfte att

hålla viltstammar på rätt populationsnivå.

Skadeinsekter som snytbaggar motverkas med

hjälp av skyddsvaxning av plantor och skade-

angripen skog skördas så snart som möjligt för

att förhindra spridning.

Angreppen av granbarkborren fortsatte i södra

Sverige under 2023 men med en något minskad

andel skadad volym jämfört med 2022. För att

motverka spridningen har Holmen forsatt prioritera

att skörda granbarkborre angripen skog. Holmen

jobbar målmedvetet med granbarkborreangripen

skog med målsättningen att bibehålla ett så högt

virkesvärde som möjligt och söka avsättning för det

skadade timret.

Klimatförändringar

SMHI:s prognoser visar att medeltemperatur,

nederbörd och markfuktighet kommer att öka i

Sverige vilket också kan medföra ökad risk för

extremväder i form av bränder, stormar och

översvämningar. Ett varmare klimat kan också

öka risken för svampangrepp och insektsskador

i våra skogar samt påverka möjligheten att ak-

tivt bruka skogen till följd av kortare perioder av

tjälad mark eller stillestånd vid hög brandrisk.

Variation i temperatur, nederbörd och vind kan

också påverka produktionen av vatten- och

vindkraft.

I vårt skogsbruk genomförs löpande klimatrisk-

analyser och anpassningsplaner för att säker-

ställa friska och motståndskraftiga skogar

anpassade till ett föränderligt klimat. Holmen

utvecklar plantor och processer för plantering ,

röjning, gallring och skörd som är anpassade

ett varmare och fuktigare klimat. Risk för

påverkan på Holmens industrier till följd av

klimatförändringar hanteras inom respektive

produktionsanläggnings kontinuitetsplan.

Analys av klimatrisker i leverantörskedjan

genomförs av Holmens koncerngemensamma

inköpsfunktion.

Ett varmare klimat kan öka tillväxten i våra nordligt

växande skogar med längre växtperiod, mer neder-

börd och högre koldioxidnivåer i luften vilket un-

derlättar fotosyntesen. Marknadens ambitioner att

motverka klimatförändringen ökar efterfrågan på

Holmens produkter. Holmens möjlighet att bruka

den egna skogen är därmed väsentlig för vårt bi-

drag till att begränsa klimatförändringarna. Ökade

krav på avsättning av mark för andra ändamål än

skogsbruk kan leda till minskad skörd och därmed

minskade möjligheter för skogen att kunna bidra

med förnybara produkter.

50 Holmen Årsredovisning 2023 Riskhantering

Risk Riskhantering Kommentar

Miljö och tillstånd

Holmen bedriver verksamhet som kräver miljö-

tillstånd. Tillstånden anger bland annat villkor

för tillåten produktionsvolym samt tillåtna ut-

släpp till luft och vatten. Störningar i produktio-

nen kan orsaka överskridanden av de utsläpps-

villkor som miljö myndig heterna beslutat för

verksamheterna. Överskridanden skulle kunna

påverka miljön. På platser där Holmen bedrivit

industriell verksamhet kan behov av saneringar

innebära framtida kostnader.

Miljöarbetet organiseras och bedrivs enligt

Holmens miljö- och energipolicy. Vid störningar

prioriteras miljön framför produktionen. Risker

förebyggs och hanteras genom rutinmässiga

egenkontroller, myndighetskontroller och

miljörisk analyser samt genom att använda

certifierade miljö- och energi ledningssystem

och spårbarhetscertifiering. I samråd med

myndigheter genomför Holmen utredningar för

att avgöra behovet av saneringar på tidigare

industriplatser .

Under 2023 rapporterades 47 (45) miljörelaterade

incidenter till tillsynsmyndigheterna. Det har inte

skett någon incident som medfört långsiktiga kon-

sekvenser på vare sig miljö, produktion eller männ-

iskors hälsa under 2023. Alla ärenden omhänder-

togs med hjälp av korrigerande åtgärder inom

verksamheternas miljöledningssystem. Holmen

har flera vindkraftsprojekt under utredning men

tillståndsprövningar tar ofta lång tid och är osäkra

i utfall.

Arbetsmiljö

Tillbud och olyckor på arbetsplatsen innebär

påverkan på människors liv och hälsa. Det kan

också leda till störningar i produktionen med

ökade kostnader som följd.

Säker arbetsmiljö är en prioriterad fråga på

samtliga nivåer i koncernen. Certifierade led-

ningssystem, koncernövergripande mål för ar-

betsolyckor, kontinuerlig utbildning av personal

för ökad riskmedvetenhet, rutiner för riskobser-

vation, tillbud- och olycksfallsrapportering

samt riskbedömning av arbetsmoment och

entreprenörsarbeten är exempel på aktiviteter

för att få en hög säkerhet på arbets platsen.

2023 inträffade 5,2 (7,6) arbetsolycksfall per

1 miljon arbetade timmar. Se vidare sida 43. De

vanligaste olyckorna var halk-, snubbel- och

klämskador. Traversarbete och fordon med per-

soner i rörelse utgör de viktigaste riskområdena.

Fokus under året har varit att preliminärutreda

arbetsolyckor innan arbetspassets slut för att

direkt hantera eventuella faror.

Kompetensförsörjning

Kompetenta och motiverade medarbetare är

viktiga förutsättningar för att långsiktigt kunna

bedriva verksamheten med god lönsamhet. Det

råder en strukturell brist på många industriella

befattningar.

Holmen arbetar kontinuerligt med att stärka ar-

betsgivarvarumärket hos befintliga och potenti-

ella medarbetare. Systematisk marknadsföring

mot riktade målgrupper i digitala kanaler i kom-

bination med fysiska möten, så som arbets-

marknadsdagar och sponsrings samarbeten,

bidrar till att öka kännedom om Holmen samt till

att attrahera och behålla kompetent personal.

Årliga enkäter till nyanställda och medarbetar-

undersökningar visar att anställda uppskattar

Holmen som arbetsgivare. Andelen anställda som

rekommenderar Holmen som arbetsgivare är oför-

ändrat hög. 2023 har Holmen erhållit utmärkelser-

na Karriärföretag 2023 samt en 16:e placering i

Universums ranking Sveriges Bästa Arbetsgivare.

Affärsetiska risker

Nationellt och globalt ställer kunder och part-

ners krav på Holmen som en stabil och pålitlig

leverantör som står för god affärsetik och tydli-

ga hållbarhetsprinciper. Avsteg från principer

och policyer kan påverka anseendet och affärs-

relationerna negativt.

Holmens uppförandekod och Holmens affärs-

etikpolicy med tillhörande riktlinjer ger tydlig

vägledning om hur god affärsetik upprätthålls i

relationen med externa kontakter på de olika

marknaderna. Holmens uppförandekod ger

även vägledning inom mänskliga rättigheter,

arbetstagares villkor och miljö. Dessa områden

förtydligas i Holmens policys med tillhörande

riktlinjer. Tjänstemän och chefer inom Holmen

utbildas i Uppförandekoden vart tredje år och

under 2023 hölls en sådan utbildning.

Under 2023 har inga fällande domar meddelats

angående korruption mot organisationen eller dess

anställda. Det finns heller inga sådana pågående

ärenden i domstol. Det har inkommit två ärenden i

Holmens visselblåsartjänst under 2023. Ärendena

har hanterats inom ramen för sedvanliga rutiner

varvid lämpliga åtgärder har identifierats och

vidtagits.

Omvärldsrisker

Holmen verkar på en global marknad och

säljer produkter till flertalet länder runt om i

världen. Den geografiska spridningen innebär

att Holmen är exponerat för politiska risker,

konflikter, naturkatastrofer och pandemier.

Holmen är vidare skyldigt att efterleva lagar

och regler där Holmen bedriver verksamhet,

bland annat inom miljö-, fastighets-,

arbetsrätts- och skatteområdet. Ändringar i

lagar och regler kan komma att påverka förut-

sättningarna för Holmens verksamhet och leda

till ökade kostnader för regelefterlevnad.

Holmen deltar i nationella och internationella

branschorganisationer som har i uppdrag att

sköta samhällsbevakning, opinionsbildning och

föra fram Holmens position och syn i relevanta

politiska och regulatoriska frågor. På orter där

verksamhet bedrivs knyts kontakter med lokala

företrädare och allmänhet. Det sker till exem-

pel vid samråds- och informationsmöten, vid

besök i verksamheten och via möten med be-

slutsfattare. Mer oförutsägbara risker som kan

uppstå som en konsekvens av t ex sjukdomsut-

brott, krig eller politisk oro hanteras genom lö-

pande omvärldsbevakning. För att upprätthålla

bästa möjliga beredskap och aktiv krishante-

ring förs tät dialog och koordinering med

branschorganisationer, kunder och leverantörer.

Till följd av kriget i Ukraina har Holmen vidtagit

flera åtgärder för att säkerställa råvaruförsörjning,

logistik och IT-säkerhet. Under året har även krig

mellan Israel och Hamas utbrutit. Holmen har mar-

ginell direkt exponering mot dessa regioner men vi

analyserar löpande omvärldsläget för konsekven-

ser på kort och lång sikt. Holmen följer beslutade

sanktioner. För att främja tillväxten av hållbar energi-

produktion och biobaserade verksamheter har

Holmen varit aktiv via dialog, remissvar, beredskap

och påverkansarbete, i egen regi och tillsammans

med bransch organisationer.

Holmen Årsredovisning 2023 51Riskhantering

2 500

5 000

7 500

10 000

CNH/SEKEUR/GBPUSD/SEKGBP/SEKEUR/SEK

Mkr

Risk Riskhantering Kommentar

Valuta

Förändringar i valutakurser påverkar koncern-

ens resultat. Risken vid transaktionsexponering

beror på att en väsentlig del av koncernens för-

säljningsintäkter är i andra valutor än kostna-

derna. Risken vid omräkningsexponering här rör

från omräkningen av de utländska dotterbola-

gens tillgångar, skulder och resultat till svenska

kronor.

Transaktionsexponering. För att minska

resultatpåverkan av förändrade valutakurser

säkras nettoflödet med valutaterminer. Netto-

flödet i euro, dollar och pund för de närmaste

fyra månaderna säkras alltid. Det motsvarar

normalt kundfordringar och utestående order.

Styrelsen kan besluta att säkra flöden för en

längre period om det bedöms lämpligt med

hänsyn till produkternas lönsamhet, konkur-

renskraft och valutasituationen. Valutaexpone-

ring som uppstår när investeringar betalas i

utländsk valuta separeras från övrig transak-

tionsexponering. Normalt säkras 90–100

procent av valutaexponeringen för större inves-

teringar.

Omräkningsexponering. Säkring av expone-

ringen som upp står när dotterbolagens tillgång-

ar och skulder omräknas till svenska kronor (så

kallad equity hedge) bedöms från fall till fall

och görs med utgångspunkt från koncernmäs-

sigt värde av nettotillgångarna. Koncernens

anläggningstillgångar är i huvudsak svenska,

med undantag av kartongbruket i England som

utgör 2 procent av tillgångarna. Säkring sker

med lån i utländsk valuta eller valutaterminer.

Exponeringen som uppstår då utländska dotter-

bolags resultat omräknas till svenska kronor

säkras normalt inte.

Förväntade flöden i EUR/SEK är säkrade för drygt

två år till i genomsnitt 11,05. För övriga valutor är

4–8 månaders flöden säkrade.

Säkring av exponering i pund uppgick vid årsskiftet

till 130 MGBP. Nettotillgångar i övriga valutor är

begränsade och säkras normalt inte .

Nettoflöde 12 mån

Säkrad transaktionsexponering

Ränta

Förändringar i marknadsräntor påverkar

koncernens upplåningskostnad.

Räntebindningen på koncernens finansiella

nettoskuld varierar över tid och beslutas av

styrelsen. För att begränsa effekterna av en

ränteuppgång kan räntan på lån bindas eller

ränteswapsavtal ingås utan att räntan på

underliggande lån förändras .

					Pensions-	Nyttjande-
Mkr	<1 år	1–3 år	3–5 år	>5 år	åtaganden	rättsavtal	Summa
SEK	1 005	-1 400	0	0	-1	-187	-584
EUR	130	0	0	0	-8	-52	70
GBP	-1 440	0	0	0	0	-7	-1 447
Övriga poster	95	0	0	0	0	-4	91
	-210	-1 400	0	0	-9	-250	-1 869

Holmens genomsnittliga upplånings ränta uppgick

under 2023 till 2,7 procent.

Tabellen nedan visar koncernens räntebindning

fördelat per valuta .

Kreditrisk mot finansiell motpart

Risken för att finansiella trans aktioner ger

upphov till kredit risker gentemot finansiella

motparter.

Kreditvärdigheten hos Holmens finansiella

motparter bedöms med hjälp av välrenomme-

rade rating institut eller, i de fall rating saknas,

egna analyser. För varje finansiell motpart fast-

ställs en max imal kredit- och settlementrisk

som följs upp löpande. Beräkningen baseras på

löptid och historisk volatilitet för olika derivat-

typer. För likvida medel och kortfristiga place-

ringar bedöms den maximala kreditrisken

motsvara nominellt belopp.

Per 2023-12-31 hade koncernen ute stående

derivatkontrakt med ett nominellt belopp om

16 Mdkr och ett marknadsvärde om netto 0,4 Mdkr .

Finansiella risker

52 Holmen Årsredovisning 2023 Riskhantering

Operativa risker

Påverkan rörelseresultat, Mkr

Försäljning Förändring Pris Leveranser

Kartong +/-1 % 64 33

Papper +/-1 % 82 42

Trävaror +/-1 % 37 11

Virke egen skog +/-1 % 18 12

Vatten och vindkraft +/-1 % 10 8

Insatsvaror Förändring Pris

Virke +/-1 % 43

El* +/-1 % 1

Kemikalier +/-1 % 21

Övriga rörliga kostnader +/-1 % 8

Leveranskostnader +/-1 % 20

Personal +/-1 % 33

Övriga fasta kostnader +/-1 % 23

* Med hänsyn tagen till elprissäkringar för 2024. Utan hänsyn tagen till säkringar skulle motsvarande påverkan

vara 17 Mkr.

En procents förändring i leveranser och pris

för koncernens produkter respektive väsentliga

insatsvaror bedöms påverka koncernens

rörelseresultat enligt tabellen till höger.

Intjäningen under året är relativt jämn. De

tydligaste säsongs effekterna är lägre personal-

kostnader under tredje kvartalet och att el-

produktionen vid vattenkraftverken normalt

är högre under första och fjärde kvartalet.

Holmens säkrar delar av affärsområdet

pappers elförbrukning. För 2023 var i princip

all förbrukning prissäkrad. För 2024 finns

prissäkringar motsvarande 80 procent av full

produktion, för 2025 75 procent och för 2026

30 procent.

Finansiella risker

Resultat före skatt*	Förändring	Mkr
Växelkurser totalt	+/-5 %	129
SEK mot EUR	+/-5 %	1
SEK mot USD	+/-5 %	48
SEK mot GBP	+/-5 %	46
SEK mot övriga valutor	+/-5 %	34
Låneränta	+/-1 %-enhet	2
Eget kapital	Förändring	Mkr
Transaktionssäkringar	+/-5 %	582
Investeringssäkringar	+/-5 %	18
Equity-hedge	+/-5 %	70
Elsäkringar	+/-60 %	180
Ränteändringar	+/-1 %-enhet	8

* Beräknad effekt för 2024 inklusive säkringar.

Tabellen till höger visar hur stor effekt en för-

ändring av svenska kronan, elpriset respektive

marknadsräntan skulle ha på koncernens resul-

tat före skatt respektive eget kapital nästa år

med hänsyn tagen till säkringar. Den antagna

förändringen är framräknad utifrån fem års

genomsnittlig historisk volatilitet för respektive

instrument, vilket bedöms som en rimlig för-

ändring även framåt. Den historiska volatili-

teten på växelkurserna är uträknad utifrån den

genomsnittliga årliga volatiliteten på KIX vilket

är Riksbankens valutakursindex. Utan hänsyn

tagen till säkringar skulle 5 procents förändring

av kronan påverka resultatet före skatt med

430 Mkr per år.

Känslighetsanalys

Risk Riskhantering Kommentar

Likviditet och refinansiering

Risken för att behovet av framtida kapital-

anskaffning och refinansiering av förfallande

lån tvingas ske till hög kostnad.

Holmens strategi är att ha en stark finansiell

ställning för att ha handlingsfrihet att fatta

långsiktiga affärsmässiga beslut. Målet är

att den finansiella nettoskulden inte ska över-

stiga 25 procent av eget kapital. Holmens

finansi ering består normalt i huvudsak av

obligationslån och företagscertifikat. Risken

att framtida kapital anskaffning blir svår eller

dyr redu ceras genom användande av lång-

fristiga kontrakterade kreditlöften.

Finansierings planeringen hanteras genom

prognoser över behovet för kommande år

baserat på koncern ens budget och resultat-

prognoser som uppdateras regelbundet.

Kassaflödet har varit starkt under 2023 och den

finansiella nettoskulden har minskat till 1 869 Mkr

vilket motsvarar 3 procent av eget kapital.

Finansiella skulder uppgick vid årsskiftet till 3 182

Mkr, varav 1 021 Mkr förfaller under 2024, och

finansiella tillgångar uppgick till 1 313 Mkr, varav

1 202 Mkr avser likvida medel och kortfristiga

placeringar.

Koncernen har ett outnyttjat kontrakterat kredit-

löfte om 4 Mdkr med förfall 2027. Löftet innehåller

en begränsning som medför att det inte kan utnytt-

jas om nettoskulden i förhållande till eget kapital

över stiger 125 procent.

Lånelöfte

Finansiella skulder

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

2027202620252024

Mkr

Holmen Årsredovisning 2023 53Riskhantering

AKIEN OCH ÄGARNA

Holmens två aktieserier är notera-

de på Nasdaq Stockholm, Large

Cap. Holmens totalavkastning

(utbetald utdelning och kursut-

veckling) har under den senaste

tioårs perioden varit 384 procent

jämfört med 150 procent för OMX

Stockholm 30. Det motsvarar för

Holmen en årlig avkastning om

17 procent. Antalet ägare har

under samma period ökat med

25 000 till 53 300.

Handel på börsen

Holmen noterades på Stockholmsbörsen

1936, men hette då Mo och Domsjö AB.

Holmens två aktie serier är idag noterade

på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Vid ut-

gången av 2023 noterades Holmen A till

424 (424) kronor och Holmen B till 426

(414) kronor, motsvarande ett börs värde

om 67,6 (67,5) miljarder kronor. Årets

högsta slutkurs för Holmen B var 459

kronor och noterades den 3 februari.

Den lägsta slutkursen på 372 kronor

noterades den 25 april. Det genomsnitt-

liga antalet omsatta B-aktier uppgick till

737 000 per dag, vilket motsvarar ett

värde på 305 Mkr. Genomsnittligt antal

omsatta A-aktier var 558 per dag. 29

procent av handeln skedde på Nasdaq

Stockholm. Där utöver sker handel i

Holmenaktien även på andra handels-

platser såsom Cboe BXE, LSE och Aquis.

Utdelning

Beslut om aktieutdelning grundas på en

sammanvägning av koncernens lönsam-

hetssituation, framtida investerings -

planer och finansiella ställning. Styrelsen

föreslår att årsstämman den 16 april

2024 beslutar om en ordinarie utdelning

om 8,5 kronor per aktie och en extra

utdelning om 3,0 kronor per aktie.

Aktieåterköp

Styrelsen beslutade den 3 maj att utnytt-

ja bemyndigandet från årsstämman

2023 att förvärva egna aktier. Totalt har

2 779 323 B-aktier återköpts för 1 119

Mkr vilket motsvarar en genomsnittlig

kurs om 403 kronor per aktie. Återköpen

motsvarar 1,7 procent av totalt antal

aktier. Sedan tidigare innehas 0,3 pro-

cent av antalet aktier vilket innebär att

Holmen per den 31 december 2023

innehade aktier motsvarande 2,0

procent av totalt antal aktier.

Styrelsen föreslår att årsstämman

2024 förnyar bemyndigandet för

styrelsen att återköpa upp till tio procent

av bolagets aktier.

Aktiestruktur

Efter återköp av aktier har Holmen

159 222 355 utestående akt ier för-

delade på 45 246 468 A-aktier och

113 975 887 B-aktier. Därutöver finns

3 289 969 återköpta B-aktier i eget

förvar. A-aktien har tio röster och

B-aktien en röst. I övrigt har aktierna

samma rätt. Det finns inga begränsning-

ar i aktiernas överlåtbarhet på grund av

bestämmelse i lag eller bolagsordning.

Ägarstruktur

Totalt hade Holmen 53 344 aktieägare

vid utgången av 2023. Sett till antalet

utgör svenska privatper soner den störs-

ta ägar kategorin med 50 747 ägare.

Aktie kapitalet ägs till 73 (73) procent av

svensk registrerade ägare. Den största

andelen aktier bland utländska ägare

finns i Norge och USA, med 8 procent

respektive 7 procent av kapitalet.

Största ägare, med 62,6 procent av

rösterna och 34,7 procent av kapitalet,

var vid årsskiftet 2023/2024

L E Lundbergföretagen AB.

Aktieägar kommunikation

På holmen.com finns information om

bolaget samlat; finansiell information i

form av rapporter, presentationer och

finansiella data samt utveckling av

Holmens aktier och kontaktupp gifter.

Totalavkastning Holmen B och OMX Stockholm

Inkl. reinvesterad utdelning utan hänsyn till skatt

Holmen B OMX Stockholm 30 (OMXS30)

Källa: Macrobond

Aktiekursutveckling

Holmen B och OMX Stockholm

100

200

300

400

500

600

700

jan 2423222120191817161514

Index

Holmen B OMX Stockholm 30 (OMXS30)

Totalt antal omsatta B-aktier (tusental)

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

17 18 19 20 21 22 23

jan 24

14 15 16

100

200

300

400

500

600

Index Antal aktier (tusental)

Ägarkategorier

Andel av kapital, %

Svenska institutioner 51 %

Svenska aktiefonder 10 %

Svenska privatpersoner 12 %

Utländska ägare 27 %

54 Holmen Årsredovisning 2023 Aktien och ägarna

Resultat per aktie, kr

23,0

Föreslagen utdelning per aktie, kr

8,5

3,0

Data per aktie (justerat för aktiesplit 2:1 2018) 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014

Resultat efter utspädning, kr

23,0 36,3 18,5 12,2 52,6 13,5 9,9 8,5 3,3 5,4

Utdelning, kr

Ordinare utdelning, kr 8,5

8 7,5 7,25 3,5 6,75 6,5 6 5,5 5

Extra utdelning, kr 3,0

8 4,0 3,5 - - - - - -

Total utdelning i % av:

Eget kapital 3,2 4,6 4,0 4,1 1,4 4,8 5,0 4,7 4,2 4,0

Börskurs vid årets slut 2,7 3,9 2,6 2,7 1,2 3,9 3,0 3,7 4,0 3,8

Årets resultat 50 44 62 88 6 50 65 71 158 93

Avkastning, eget kapital, %

7 11 7 5 35 10 8 7 3 4

Avkastning, sysselsatt kapital, %

1) 3)

8 13 9 6 9 10 9 9 6 6

Eget kapital per aktie, kr 358 352 290 263 238 140 131 127 124 125

Börskurs, B, vid årets slut, kr 426 414 435 394 285 175 218 164 131 133

Genomsnittskurs under året, B, kr 414 459 404 310 220 213 186 141 132 118

Årshögsta börskurs, B, kr 459 573 469 396 297 240 218 163 153 136

Årslägsta börskurs, B, kr 372 400 365 228 172 175 157 114 110 105

Totalt börsvärde vid årets slut, 1 000 Mkr 67,7 67,5 71,0 64,7 46,6 29,5 36,6 27,4 22,3 22,3

P/E-tal

19 11 23 32 5 13 22 19 39 25

EV/Resultat före avskrivningar

3) 5)

11 8 14 19 14 9 13 10 11 9

Betavärde (48 mån), B, vid årets slut

0,74 0,75 0,78 0,77 0,77 0,74 0,74 0,72 0,68 0,71

Antal aktieägare vid årets slut 53 344 52 701 48 126 48 104 38 904 33 573 30 903 28 159 28 176 27 788

1) Se sida 118: Definitioner och ordlista. 2) Styrelsens förslag. 3) Exkl. jämförelse störande poster. 4) Börskurs vid årets slut dividerad med resultat per aktie efter utspädning.

5) Börsvärde plus finansiell nettoskuld vid årets slut (EV) dividerat med resultat före avskrivningar. 6) Mäter hur känslig B-aktiens avkastning har varit relativt avkastningen

på OMX 30 Stockholm under 48 månader.

Aktiekapitalets sammansättning

Aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvot värde Mkr

A 10 45 246 468 452 464 680 26 1 180

B 1 117 265 856 117 265 856 26 3 058

Totalt antal aktier 162 512 324 569 730 536 4 238

Innehav av återköpta B-aktier -3 289 969 -3 289 969

Totalt antal ute stående aktier 159 222 355 566 440 567

Aktiekapitalets utveckling

2000–2023

Förändring

av antal

aktier

Totalt

antal

aktier

Förändring

av aktie -

kapital

Totalt aktie-

kapital,

Mkr

2001 Indragning av återköpta aktier -8 885 827 79 972 451 -444 3 999

2004 Konvertering och teckning 4 783 711 84 756 162 239 4 238

2018 Aktieuppdelning (split) 84 756 162 169 512 324 - 4 238

2020 Indragning av återköpta aktier -7 000 000 162 512 324 - 4 238

Ägarstruktur*

2023-12-31

% av

kapital

% av

röster

L E Lundbergföretagen 34,7 62,6

Norges Bank 7,8 2,2

Kempestiftelserna 7,5 17,6

Swedbank Robur Fonder 2,5 0,7

BlackRock 2,2 0,6

SEB Fonder 2,0 0,6

Vanguard (USA) 1,9 0,5

Handelsbanken Fonder 1,6 0,5

Carnegie Fonder (Sverige) 1,5 0,4

Amundi 1,1 0,3

Summa 63,0 86,0

Övriga 37,0 14,0

Summa 100,0 100,0

Varav utländskt ägande 26,7 7,8

* Beräknat utifrån totalt antal utestående aktier. De

tio kapitalmässigt största identifierade aktieägarna.

Enskilt större aktieägare kan finnas förvaltnings-

registrerade och ingå bland övriga aktieägare.

Aktieägarstatistik 2023-12-31

Innehavs klasser,

antal aktier

Antal

aktieägare

Andel av

kapital, %

1–1 000 49 505 4

1 001–100 000 3 753 11

100 001– 86 85

Totalt 53 344 100

Årlig avkastning 2023-12-31*, % 1 år 3 år 5 år 10 år

Holmen B 5 5 22 17

OMX Stockholm 30 21 12 14 10

*Inklusive återinvesterad utdelning.

Holmens totalavkastning har i genomsnitt varit 17 procent per år senaste tio åren, vilket är 7 procent enheter bättre än

OMX Stockholm 30.

Holmen Årsredovisning 2023 55Aktien och ägarna

1. Fredrik Lundberg

Ordförande. Djursholm. Född 1951.

Ledamot sedan 1988.

Civilingenjör, civilekonom och

dr h c mult. VD och koncern chef

i L E Lundbergföretagen AB.

Övriga väsentliga uppdrag:

Ord förande i Hufvudstaden AB och

AB Industri värden. Vice ordförande i

Svenska Handels banken AB. Styrelse-

ledamot i L E Lundberg företagen AB

och Skanska AB.

Aktieinnehav: 1 679 448 aktier.

L E Lundberg företagens aktieinnehav:

55 244 000 aktier.

2. Henrik Sjölund

Norrköping. Född 1966.

Ledamot sedan 2014. Civilekonom,

tysk inriktning. VD och koncernchef.

Övriga väsentliga uppdrag:

Styrelseledamot i Skogsindustrierna,

SKGS och Svenskt Näringsliv.

Aktieinnehav: 39 602 aktier.

3. Alice Kempe

Torshälla. Född 1967.

Ledamot sedan 2019. Jägmästare.

Övriga väsentliga uppdrag:

Ordförande i Kempestiftelserna.

Styrelseledamot i MoRe Research

Örnsköldsvik AB, SweTree

Technologies AB och Arevo AB.

Aktieinnehav: 218 792 aktier.

4. Henriette Zeuchner

Stockholm. Född 1972.

Ledamot sedan 2015.

Civilekonom och jur. kand.

Övriga väsentliga uppdrag:

Styrelseledamot i NTM-koncernen.

Aktieinnehav: 1 600 aktier.

5. Ulf Lundahl

Lidingö. Född 1952.

Ledamot sedan 2004.

Jur. kand. och civilekonom.

Övriga väsentliga uppdrag:

Ordförande i Fidelio Capital AB.

Ordförande i kreditkommittén

Nordstjernan Kredit KB.

Styrelseledamot i Indutrade AB.

Aktieinnehav: 8 000 aktier.

6. Louise Lindh

Stockholm. Född 1979.

Ledamot sedan 2010. Civilekonom.

Övriga väsentliga uppdrag:

Ordförande i Fastighets AB

L E Lundberg och J2L Holding AB.

Styrelseledamot i Hufvudstaden AB

och L E Lundberg företagen AB.

Aktieinnehav: 200 000 aktier.

7. Fredrik Persson

Stockholm. Född 1968.

Ledamot sedan 2022. Civilekonom.

Övriga väsentliga uppdrag:

Ordförande i BusinessEurope,

Ellevio AB och JM AB. Styrelseledamot

i AB Electrolux, A Ahlström Oy,

Hufvudstaden, ICA Gruppen AB och

Interogo Holding AB.

Aktieinnehav: 3 000 aktier.

8. Carina Åkerström

Stockholm. Född 1962.

Ledamot sedan 2023. Jurist.

Övriga väsentliga uppdrag:

Styrelseledamot i World Childhood

Foundation, SkiStar och Kungliga

Ingenjörsvetenskapsakademiens

(IVA) Näringslivsråd.

9. Lars Josefsson

Norrköping. Född 1953.

Ledamot sedan 2016. Civilingenjör.

Övriga väsentliga uppdrag:

Ordförande i TimeZynk.

Styrelseledamot i Ouman och Nevel.

Aktieinnehav: 7 000 aktier.

Arbetstagarrepresentanter

10. Ari Aula

Norrköping. Född 1967.

Ledamot sedan 2023.

Arbetstagarrepresentant LO.

Ordförande i Pappers Braviken

avd 53.

11. John Nyberg

Överklinten. Född 1975.

Suppleant i Holmens styrelse på

LO-mandat, vald 2023.

Klubbordförande vid Holmens

sågverk i Bygdsiljum.

12. Christer Johansson

Iggesund. Född 1959.

Invald som ersättare 2017,

ordinarie ledamot sedan 2022.

Arbetstagarrepresentant LO.

Ordförande i Pappers avd 15.

13. Martin Nyman

Ölsund. Född 1978.

Suppleant sedan 2021.

Arbetstagarrepresentant PTK.

Ordförande i Unionenklubben

Holmen Iggesund.

Aktieinnehav: 760 aktier.

14. Daniel Hägglund

Örnsköldsvik. Född 1982.

Suppleant sedan 2014.

Arbetstagarrepresentant PTK.

15. Tommy Åsenbrygg

Skebobruk. Född 1968.

Ledamot sedan 2015.

Arbetstagarrepresentant PTK.

Aktieinnehav: 200 aktier.

Revisorer: PricewaterhouseCoopers AB

Huvudansvarig:

Magnus Svensson Henryson

Auktoriserad revisor.

STYRELSE

Uppgifterna avser eget och närståendes aktieinnehav 31 december 2023.

56 Holmen Årsredovisning 2023 Styrelse

1. Fredrik Lundberg

2. Henrik Sjölund

3. Alice Kempe

4. Henriette Zeuchner

5. Ulf Lundahl

6. Louise Lindh

7. Fredrik Persson

8. Carina Åkerström

9. Lars Josefsson

10. Ari Aula

11. John Nyberg

12. Christer Johansson

13. Martin Nyman

14. Daniel Hägglund

15. Tommy Åsenbrygg

Holmen Årsredovisning 2023 57Styrelse

1. Henrik Sjölund

VD och koncernchef

Född 1966. Anställd 1993.

Aktieinnehav: 39 602

aktier. Henrik Sjölund har

inga väsentliga aktieinnehav

eller delägarskap i företag

som bolaget har betydande

affärsför bindelser med.

Ytter ligare information

lämnas på sida 56.

2. Anders Jernhall

Vice VD, Ekonomi- och



Född 1970. Anställd 1997.

Aktieinnehav: 20 160 aktier.

3. Sören Petersson

Affärsområdeschef Skog

Född 1969. Anställd 1994.

Aktieinnehav: 19 878 aktier.

4. Fredrik Nordqvist

Affärsområdeschef Energi

Född 1971. Anställd 2011.

Aktieinnehav: 721 aktier.

5. Johan Padel

Affärsområdeschef Trävaror

Född 1966. Anställd 2014.

Aktieinnehav: 2 570 aktier.

6. Lars Lundin*

Affärsområdeschef Kartong

och Papper

Född 1966. Anställd 2018.

Aktieinnehav: 3 000 aktier.

7. Ola Schultz-Eklund

 

Född 1961. Anställd 1994.

Aktieinnehav: 4 000 aktier.

8. Gunilla Rolander

 

Född 1966. Anställd 2013.

Aktieinnehav: 3 436 aktier.

9. Stina Sandell

Hållbarhets- och



Född 1966. Anställd 2017.

Aktieinnehav: 2 146 aktier.

10. Henrik Andersson

Chefsjurist

Styrelsens sekreterare.

Född 1971. Anställd 2008.

Aktieinnehav: 5 296 aktier.

ONCERNLEDNING

1 2

Uppgifterna avser eget och närståendes aktieinnehav 31 december 2023.

9 10

5 6

* Den 31 januari 2024 fattade Holmens styrelse beslut om att samla koncernens kartong- och pappersverksamhet i ett gemensamt affärsområde.



58 Holmen Årsredovisning 2023 Koncernledning

KALENDER OCH INFORMION

Information

I samband med delårs- och boksluts-

rapporter anordnas en webbsänd press-

och analytikerkonferens. Kon ferensen

hålls på engelska och kan följas i direkt-

sändning på holmen.com. Årsredo -

vis ningen samt boksluts- och delårs-

rapporter publiceras på svenska och

engelska och skickas automatiskt till de

aktieägare som anmält att de så önskar.



holmen .com.

Beställning av tryckt information

kan ske via:

Holmen AB, Koncernstab

Hållbarhet och kommunikation,

Box 5407, 114 84 Stockholm

e-post: info@holmen.com

telefon: 08-666 21 00

eller via holmen.com

Kalendarium

Holmen offentliggör för år 2024

följande ekonomiska rapporter:

Delår jan – mars: 26 april 2024

Delår jan – juni: 15 augusti 2024

Delår jan – sept: 24 oktober 2024

Bokslut: 31 januari 2025

Årsstämma 2024: 16 april 2024

Datum för handel

och utdelning

Sista dag för handel inklusive rätt

till utdelning: 16 april 2024

Avstämningsdag för utdelning:

18 april 2024

Utbetalningsdag för utdelning:

23 april 2024

Holmen Årsredovisning 2023 59Kalender och information

Rörelseresultatet för 2023 uppgick till 4 755 (7 527) Mkr. Resultatnedgången

beror främst på en svagare marknad för Trävaror och Kartong.

Finansnettot uppgick till -49 (-87) Mkr.

Redovisad skatt uppgick till -1 008 (-1 567) Mkr, vilket motsvarar 21 (21) pro-

cent av resultatet före skatt.

Rapport över totalresultat, Mkr	Not	2023	2022
Årets resultat		3 697	5 874
Övrigt totalresultat
Omvärdering av skogsmark	9	3 493	4 373
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	18	-6	-6
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till årets resultat	7	-718	-899
Summa poster som inte återförs till årets resultat		2 769	3 469
Kassaflödessäkringar
Omvärdering		-815	6 560
Överfört från eget kapital till resultaträkningen		-2 727	-3 507
Överfört från eget kapital till anläggningstillgångar		-6	-16
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet		55	72
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet		-42	-28
Skatt hänförlig till poster som återförs till årets resultat	7	740	-612
Summa poster som återförs till årets resultat		-2 795	2 469
Summa övrigt totalresultat efter skatt		-27	5 938
Summa totalresultat		3 671	11 812
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		3 671	11 812

60 Holmen Årsredovisning 2023 Finansiella rapporter

Resultaträkning, Mkr	Not	2023	2022
Nettoomsättning	2	22 795	23 952
Övriga rörelseintäkter	3	1 996	2 743
Förändring varulager		-79	364
Råvaror och förnödenheter		-11 162	-11 078
Personalkostnader	4	-3 312	-2 956
Övriga rörelsekostnader	5	-4 691	-4 585
Värdeförändring i biologiska tillgångar	9	562	509
Avskrivningar enligt plan	10, 11, 12	-1 360	-1 345
Nedskrivningar	10	-	-87
Resultat från andelar i intressebolag och joint ventures	13	6	10
Rörelseresultat		4 755	7 527
Finansiella intäkter	6	49	12
Finansiella kostnader	6	-98	-99
Resultat före skatt		4 705	7 441
Skatt	7	-1 008	-1 567
Årets resultat		3 697	5 874
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		3 697	5 874
Resultat per aktie (kr)	8
före utspädning		23,0	36,3
efter utspädning		23,0	36,3
Genomsnittligt antal aktier (milj)	8
före utspädning		160,5	162,0
efter utspädning		160,5	162,0

FINANSIELLA

RAPPORTER

Koncernen

Holmen Årsredovisning 2023 61Finansiella rapporter

Balansräkning per 31 december, Mkr	Not	2023	2022
Anläggningstillgångar
Skogstillgångar
Biologiska tillgångar	9	30 555	29 867
Skogsmark	9	25 793	22 284
Immateriella anläggningstillgångar	10	513	427
Materiella anläggningstillgångar	11	10 330	10 124
Nyttjanderättstillgångar	12	244	242
Andelar i intresseföretag	13	1 686	1 680
Övriga aktier och andelar	13	5	2
Långfristiga finansiella fordringar	14	61	97
Uppskjutna skattefordringar	7	3	2
Summa anläggningstillgångar		69 190	64 726
Omsättningstillgångar
Varulager	15	4 837	4 838
Kundfordringar	16	2 696	2 929
Aktuell skattefordran	7	114	589
Övriga rörelsefordringar	16	1 630	6 402
Kortfristiga finansiella fordringar	14	50	18
Likvida medel	14	1 202	1 935
Summa omsättningstillgångar		10 529	16 710
Summa tillgångar		79 719	81 436
Eget kapital
Aktiekapital		4 238	4 238
Övrigt tillskjutet kapital		281	281
Reserver		20 667	20 689
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		31 738	31 742
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		56 923	56 950
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	14	1 902	2 902
Långfristiga skulder avseende nyttjanderättstillgångar		160	158
Pensionsåtaganden	18	9	7
Långfristiga avsättningar	19	418	441
Uppskjutna skatteskulder	7	13 858	13 490
Summa långfristiga skulder		16 347	16 998
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	14	1 021	1 039
Kortfristiga skulder avseende nyttjanderättstillgångar		91	89
Kortfristiga avsättningar	19	31	-
Leverantörsskulder	20	3 394	3 848
Aktuell skatteskuld	7	105	118
Övriga rörelseskulder	20	1 808	2 395
Summa kortfristiga skulder		6 449	7 488
Summa skulder		22 796	24 486
Summa eget kapital och skulder		79 719	81 436

Koncernen

62 Holmen Årsredovisning 2023 Finansiella rapporter

Förändringar i eget kapital, Mkr
		Övrigt	Om-	Reserver	Om-	Balanserade	Totalt
	Aktie-	tillskjutet	räknings-	Säkrings-	värderings-	vinstmedel inkl.	eget
	kapital	kapital	reserv	reserv	reserv	årets resultat	kapital
Ingående eget kapital 2022-01-01	4 238	281	76	718	13 953	27 725	46 992
Årets resultat	-	-	-	-	-	5 874	5 874
Övrigt totalresultat
Omvärdering av skogsmark	-	-	-	-	4 373	-	4 373
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-	-	-	-	-	-6	-6
Kassaflödessäkringar	-	-	-	3 037	-	-	3 037
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	-	-	72	-	-	-	72
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-	-	-28	-	-	-	-28
Andel i joint ventures övrigt totalresultat	-	-	-	0	-	-	0
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	-	-	6	-618	-901	2	-1 511
Summa övrigt totalresultat	-	-	50	2 419	3 472	-4	5 938
Summa totalresultat	-	-	50	2 419	3 472	5 870	11 812
Lämnad utdelning	-	-	-	-	-	-1 862	-1 862
Aktiesparprogram	-	-	-	-	-	9	9
Utgående eget kapital 2022-12-31	4 238	281	126	3 137	17 426	31 742	56 950
Årets resultat	-	-	-	-	-	3 697	3 697
Övrigt totalresultat
Omvärdering av skogsmark	-	-	-	-	3 493	-	3 493
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-	-	-	-	-	-6	-6
Kassaflödessäkringar	-	-	-	-3 549	-	-	-3 549
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	-	-	55	-	-	-	55
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-	-	-42	-	-	-	-42
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	-	-	9	731	-720	1	22
Summa övrigt totalresultat	-	-	22	-2 818	2 774	-5	-27
Summa totalresultat	-	-	22	-2 818	2 774	3 692	3 671
Lämnad utdelning	-	-	-	-	-	-2 592	-2 592
Återköp av egna aktier	-	-	-	-	-	-1 119	-1 119
Aktiesparprogram	-	-	-	-	-	13	13
Utgående eget kapital 2023-12-31	4 238	281	148	320	20 199	31 738	56 923

Koncernen

Holmen Årsredovisning 2023 63Finansiella rapporter

Kassaflödesanalys, Mkr	Not	2023	2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	25	4 705	7 441
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar enligt plan		1 360	1 345
Nedskrivningar		-	87
Värdeförändring i biologiska tillgångar		-562	-509
Förändring av avsättningar		-12	15
Övrigt*		-19	28
Betald skatt		-160	-1 639
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital		5 311	6 768
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager		11	-1 007
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar		899	-1 284
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder		-417	1 007
Kassaflöde från den löpande verksamheten		5 805	5 484
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		-1 497	-1 225
Avyttring av materiella anläggningstillgångar		15	14
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar		-46	-6
Investeringar och förvärv av biologiska tillgångar		-162	-160
Avyttring av biologiska tillgångar		38	32
Förvärv av aktier och andelar		0	-11
Avyttring av aktier och andelar		0	4
Återbetalning av långfristiga finansiella fordringar		-	3
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-1 653	-1 349
Finansieringsverksamheten
Amortering långfristiga lån		-1 000	-500
Förändring kortfristiga finansiella skulder	25	-64	-261
Amortering av skulder kopplade till nyttjanderättstillgångar	25	-114	-90
Förändring kortfristiga finansiella fordringar		0	0
Återköp av egna aktier		-1 119	-
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare		-2 592	-1 862
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-4 888	-2 713
Årets kassaflöde		-736	1 422
Likvida medel vid årets början		1 935	507
Valutakursdifferens i likvida medel		3	5
Likvida medel vid årets slut		1 202	1 935
* Övriga justeringar utgörs främst av valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument, resultat från intresseföretag samt resultat vid försäljning av
anläggningstillgångar.

Förändring finansiell nettoskuld, Mkr 2023 2022

Ingående finansiell nettoskuld -2 145 -4 101

Kassaflöde

Löpande verksamhet 5 805 5 484

Investeringsverksamhet (exkl. finansiella fordringar och rörelseförvärv) -1 653 -1 350

Återköp av aktier -1 119 -

Utbetald utdelning -2 592 -1 862

Rörelseförvärv - - 270

Skulder avseende nya nyttjanderättsavtal -117 -93

Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner -6 -7

Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar -43 53

Utgående finansiell nettoskuld -1 869 -2 145

Moderbolaget

Resultaträkning, Mkr Not 2023 2022

Nettoomsättning 2 20 234 21 995

Övriga rörelseintäkter 3 1 337 1 262

Förändring varulager -81 304

Råvaror och förnödenheter -9 551 -9 418

Personalkostnader 4 -2 706 -2 485

Övriga externa kostnader 5 -6 754 -6 590

Avskrivningar enligt plan 10, 11 -61 -56

Rörelseresultat 2 419 5 012

Resultat från andelar i koncernföretag 6, 23 360 453

Ränteintäkter och liknande intäkter 6 175 84

Räntekostnader och liknande kostnader 6 -176 -88

Resultat efter finansiella poster 2 778 5 459

Bokslutsdispositioner 24 190 -511

Resultat före skatt 2 968 4 948

Skatt 7 -547 -930

Årets resultat 2 421 4 019

Rapport över

totalresultat, Mkr Not 2023 2022

Årets resultat 2 421 4 019

Övrigt totalresultat

Kassaflödessäkringar

Omvärdering -6 162 6 401

Överfört från eget kapital till

resultaträkningen 2 727 -3 499

Överfört från eget kapital till

anläggningstillgångar 6 -16

Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 7 706 -594

Summa poster som återförs till årets

resultat -2 723 2 291

Summa totalresultat -302 6 310

I moderbolaget ingår Holmens svenska verksamheter, med undantag för mer-

parten av anläggnings tillgångarna samt den verksamhet som bedrivs vid Varsviks

Vindkraftspark och koncernens byggsystemverksamhet som redovisas i andra

bolag i koncernen.

I resultat efter finansiella poster ingår resultat från säkring av eget kapital i

utländska dotter bolag om -42 (-28) Mkr.

Kassaflödesanalys, Mkr Not 2023 2022

Den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster 2 778 5 459

Justering för poster som inte

ingår i kassaflödet

Avskrivningar enligt plan 61 56

Förändring av avsättningar 15 10

Övrigt* 230 -357

Betald skatt -55 -1 460

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändringar av rörelsekapital 3 029 3 708

Kassaflöde från förändringar i

rörelsekapital

Förändring av varulager -89 -1 073

Förändring av rörelsefordringar 806 -969

Förändring av rörelseskulder -336 1 168

Kassaflöde från den

löpande verksamheten 3 410 2 834

Investeringsverksamheten

Förvärv av materiella

anläggningstillgångar -102 19

Avyttring av materiella

anläggningstillgångar 51 8

Återbetalning av långfristiga finansiella

fordringar - 3

Förvärv av aktier och andelar -100 -157

Avyttring av aktier och andelar - 26

Kassaflöde från investerings-

verksamheten -151 -102

Finansieringsverksamheten

Amortering av långfristiga lån -1 000 -500

Förändring övriga finansiella skulder 25 147 267

Förändring övriga finansiella fordringar 0 0

Återköp av egna aktier -1 119 -

Utbetald utdelning till moderbolagets

aktieägare -2 592 -1 862

Erhållna koncernbidrag 988 1 013

Lämnade koncernbidrag -367 -322

Kassaflöde från finansierings-

verksamheten -3 943 -1 404

Årets kassaflöde -684 1 329

Likvida medel vid årets början 1 774 445

Likvida medel vid årets slut 1 090 1 774

* Övriga justeringar utgörs främst av valutaeffekter och marknadsomvärderingar

av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggnings tillgångar.

64 Holmen Årsredovisning 2023 Finansiella rapporter

Moderbolaget

Balansräkning per

31 december, Mkr Not 2023 2022

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar 10 8 9

Materiella anläggningstillgångar 11 3 098 3 088

Finansiella anläggningstillgångar

Aktier och andelar 13, 23 11 896 11 792

Långfristiga finansiella fordringar 14 3 809 3 648

Summa anläggningstillgångar 18 810 18 537

Omsättningstillgångar

Varulager 15 4 054 3 965

Rörelsefordringar 16 3 618 8 606

Aktuell skattefordran 7 87 579

Kortfristiga placeringar 14 50 18

Likvida medel 14 1 092 1 774

Summa omsättningstillgångar 8 901 14 941

Summa tillgångar 27 711 33 478

Balansräkning per

31 december, Mkr Not 2023 2022

Eget kapital 17

Bundet eget kapital

Aktiekapital 4 238 4 238

Reservfond 1 577 1 577

Uppskrivningsfond 100 100

Fritt eget kapital

Balanserade vinstmedel inkl. säkrings-

reserv 5 112 7 514

Årets resultat 2 421 4 019

Summa eget kapital 13 448 17 448

Obeskattade reserver 24 4 484 4 053

Avsättningar

Pensionsåtaganden 18 1 13

Avsättningar 19 623 609

Uppskjuten skatteskuld 7 683 1 389

Summa avsättningar 1 308 2 011

Skulder

Långfristiga finansiella skulder 14 2 684 3 334

Kortfristiga finansiella skulder 14 1 021 1 039

Rörelseskulder 20 4 766 5 593

Summa skulder 8 471 9 966

Summa eget kapital och skulder 27 711 33 478

Förändringar i eget kapital, Mkr

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

Aktie-

kapital

Reserv-

fond

Uppskriv-

ningsfond

Säkrings-

reserv

Balanserade

vinstmedel

Årets

resultat

Totalt

eget kapital

Ingående eget kapital 2022-01-01 4 238 1 577 100 754 4 232 2 090 12 990

Vinstdisposition - - - - 2 090 -2 090 -

Årets resultat - - - - - 4 019 4 019

Övrigt totalresultat

Kassaflödessäkringar - - - 2 885 - - 2 885

Skatt på övrigt totalresultat - - - -594 - - -594

Summa övrigt totalresultat - - - 2 291 - - 2 291

Summa totalresultat - - - 2 291 2 090 1 929 6 310

Lämnad utdelning - - - - -1 862 - -1 862

Aktiesparprogram - - - - 9 - 9

Utgående eget kapital 2022-12-31 4 238 1 577 100 3 045 4 469 4 019 17 448

Vinstdisposition - - - - 4 019 -4 019 -

Årets resultat - - - - - 2 421 2 421

Övrigt totalresultat

Kassaflödessäkringar - - - -3 429 - - -3 429

Skatt på övrigt totalresultat - - - 706 - - 706

Summa övrigt totalresultat - - - -2 723 - - -2 723

Summa totalresultat - - - -2 723 4 019 -1 598 -302

Lämnad utdelning - - - - -2 592 - -2 592

Återköp av egna aktier - - - - -1 119 - -1 119

Aktiesparprogram - - - - 13 - 13

Utgående eget kapital 2023-12-31 4 238 1 577 100 322 4 790 2 421 13 448

Holmen Årsredovisning 2023 65Finansiella rapporter

Not 1

NOTER TILL DE

FINANSIELLA RAPPORTERNA

Belopp avser miljoner kronor (Mkr) där inte annat framgår

1. Redovisningsprinciper 66

2. Rapportering per rörelsesegment 71

3. Övriga rörelseintäkter 72

4. Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares

ersättningar 73

5. Arvode och kostnadsersättning till revisorer 74

6. Finansnetto och resultat från finansiella instrument 75

7. Skatt 76

8. Resultat per aktie 77

9. Skogstillgångar 78

10. Immateriella anläggningstillgångar 80

11. Materiella anläggningstillgångar 80

12. Nyttjanderättstillgångar (leasing) 81

13. Andelar i intresseföretag, joint ventures samt

övriga aktier och andelar 82

14. Finansiella instrument 83

15. Varulager 86

16. Rörelsefordringar 86

17. Eget kapital moderbolaget 86

18. Pensionsåtaganden 86

19. Avsättningar 88

20. Rörelseskulder 88

21. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 88

22. Närstående 88

23. Andelar i koncernföretag 89

24. Obeskattade reserver 90

25. Kassaflödesanalys 90

26. Rörelseförvärv 91

27. Viktiga bedömningar och uppskattningar 91

28. Händelser efter balansdagen 91

Not 1. Redovisningsprinciper

De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konse-

kvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter,

om inte annat framgår nedan. Koncernens redovisningsprinciper har tillämpats

konsekvent på rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterföretag

samt intresseföretag.

Överensstämmelse med normgivning och lag

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial

Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board

(IASB), såsom de antagits av EU. Rådet för finansiell rapporterings

rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner har

till ämpats.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom

i de fall som kommenteras separat under respektive avsnitt. Moderbolagets

redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för noterade juridiska

per soner. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens

principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i

moder bolaget till följd av Årsredovisningslagen (ÅRL) och Tryggandelagen

samt i vissa fall av skatteskäl.

Värderingsgrunder tillämpade vid upp rättande av

moderbolagets och koncernens finansiella rapporter

Tillgångar och skulder är redovisade till anskaffningsvärden, förutom biologiska

tillgångar och skogsmark samt vissa finansiella tillgångar och skulder som

värderas till verkligt värde. I moderbolaget har biologiska tillgångar och skogs-

mark ej värderats till verkligt värde. Andelar i koncernföretag och intresseföretag

redovisas i moderbolaget till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde.

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer som bolagen

bedriver sin verksamhet. Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor

som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen.

De finansiella rapporterna presenteras i miljoner svenska kronor.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella

rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företags-

ledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som på-

verkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av

till gångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa

uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av upp-

skattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat

denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om änd-

ringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Se även not 27 Viktiga

bedömningar och uppskattningar.

Ändrade redovisningsprinciper

Nya och ändrade redovisningsprinciper som är tillämpliga från 2023

Nya och ändrade IFRS med tillämpning från 1 januari 2023 har inte någon vä-

sentlig effekt på företagets finansiella rapporter.

Nya och ändrade redovisningsprinciper som inte börjat tillämpas

Nya och ändrade IFRS med framtida tillämpning förväntas inte komma att ha

någon väsentlig effekt på företagets finansiella rapporter.

Segmentrapportering

Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på vilka delar av

verk samheten före tagets högsta verkställande beslutsfattare följer upp, så

kallad ”management approach” eller företagsledningsperspektiv. Indelnings-

grunden för segment baseras på koncernens affärsområden. Detta överens-

stämmer med koncernens operativa struktur och den interna rapporteringen till

VD och styrelse. Posterna i rörelsesegmentets resultat, tillgångar och skulder

är redovisade i enlighet med det resultat (rörelseresultat), tillgångar och skulder

som företagets högsta verkställande beslutsfattare följer upp. Se not 2 för

ytterligare beskrivning av indelningen och presentationen av rörelsesegment.

66 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 1

Konsolideringsprinciper

Dotterföretag

Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från moder-

bolaget, Holmen AB. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande förelig-

ger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto control

föreligger.

Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden.

Innehav redovisade enligt kapitalandelsmetoden

Intresseföretag. Aktieinnehav i intresseföretag, i vilka koncernen har lägst 20

procent och högst 50 procent av rösterna eller på annat sätt har ett betydande

inflytande, redovisas i koncernen enligt kapital andelsmetoden.

Kapitalandelsmetoden. I koncernens resultat räkning redovisas som ”Andelar i

intresseföretags resultat” koncernens andel i intresseföretagens nettoresultat

efter skatt hänförligt till moderbolagsägarna justerat för eventuella avskrivningar

på eller upplösningar av förvärvade över- respektive under värden. Erhållna ut-

delningar från intresseföretaget minskar investeringens redovisade värde.

När koncernens andel av redovisade förluster i intresseföretaget överstiger det

redovisade värdet på andelarna i koncernen reduceras andelarnas värde till noll.

Kapitalandels me toden tillämpas fram till den tidpunkt när det betydande

inflytandet upphör.

Utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den

valuta kurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder

i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som

föreligger på balans dagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningar-

na redovisas i resultat räkningen. Icke-monetära tillgångar och skulder som

redo visas till historiska anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid

transaktions tillfället.

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive eventuell goodwill och

andra koncern mässiga över- och undervärden, omräknas i koncernredovisningen

från utlands verksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporterings-

valuta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter

och kost nader i en utlands verksamhet omräknas till svenska kronor till en genom-

snittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktions-

tidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlands -

verksamheter samt vidhängande effekter av säkringar av nettoinvesteringarna

redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget

kapital, benämnd omräkningsreserv. Vid avyttring av en utlandsverksamhet re-

aliseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna

efter avdrag för eventuell valuta säkring i koncernens resultaträkning.

Kommissionärsbolagsförhållanden

Moderbolagets verksamhet bedrivs huvudsakligen genom kommissionärs-

bolagen Holmen Skog AB, Holmen Wood Products AB, Holmen Iggesund Paper-

board AB, Holmen Paper AB och Holmen Energi AB.

Moderbolaget svarar för alla förpliktelser som dessa kommissionärsbolag ikläder

sig. Samtliga intäkter, kostnader, tillgångar och skulder som uppkommer i de av

kommissionärsbolagen bedrivna verksamheterna redovisas i Holmen AB med

undantag för merparten av gjorda investeringar samt viss försäljning av skogs-

tillgångar som istället redovisas i några andra av koncernens dotterbolag.

Intäkter

Koncernens försäljning avser till största del varor som säljs till kund, vilka

specificeras i tabeller i not 2. De tjänster som levereras är begränsade och avser

i allt väsentligt skogsvårdstjänster och tjänster inom byggverksamhet såsom

mon tagearbeten. Holmen agerar i princip uteslutande som huvudman och för-

säljningstransaktionerna stöds av avtal. För Holmen är de allra flesta kontrakt

separata åtaganden och utgörs av ett åtagande per kontrakt. Holmens garantier

i samband med försäljning är inte att betrakta som separerbara och redovisas

därmed i enlighet med IAS 37.

Transaktionspriset utgörs av priset för varan eller tjänsten. Rörlig ersättning före-

kommer främst i form av volym- och kassarabatter. Volymrabatter ger kunden ett

rabatterat pris förutsatt att en viss mängd varor köps under en period. En kassa-

rabatt ger kunden rätt till ett lägre pris i de fall betalning sker inom en viss tid-

punkt. Rabatter redovisas som en reduktion av nettoomsättningen.

Intäkten redovisas då Holmen uppfyller sina åtaganden genom att överföra

kontrollen av de utlovade varorna, samt i förekommande fall tjänsterna, till

kunden. Tidpunkten för överföring av kontroll, och riskens övergång är kritisk

för när en intäkt redovisas. Riskens övergång ser olika ut beroende på vilka frakt-

villkor som tillämpas. Försäljning av energi skiljer sig från övrig försäljning då

leverans sker i samband med produktion då den också intäktsförs.

Koncernens verksamhet omfattar även konstruktionslösningar i trä. Intäkterna

från denna verksamhet hanteras som entreprenadavtal och redovisas över tid

på basis av nedlagda kostnader i förhållande till uppdragets totala beräknade

kostnader. Projekt sträcker sig normalt inte längre än tolv månader. Holmen

till ämpar därmed lättnadsregeln att ej upplysa om återstående prestations-

åtaganden. Upparbetade intäkter relaterat till entreprenadavtal redovisas initialt

som avtalstillgångar, eftersom rätt till betalning är villkorat av kundens god-

kännande. När kunden accepterat varorna bokas beloppet för avtalstillgången

om till fordran. Erhållna förskott ingår i avtalsskulden.

Betalningsvillkor varierar mellan olika marknader och Holmen följer normalt

gällande praxis på respektive marknad.

Certifikat och ursprungsgarantier för förnybar energi

En del av koncernens produktion av förnybar el ger rätt till certifikat för förnybar

energi respektive ursprungsgarantier. Dessa intäktsförs i samband med att den

berättigande elproduktionen sker och under förutsättning att försäljningskon-

trakt med extern part ingåtts.

Intäkter från tilldelade certifikat och ursprungsgarantier relaterat till vatten- och

vindkraftsproduktion redovisas i omsättningen och intäkter från tilldelade certi-

fikat och ursprungsgarantier relaterat till övrig förnybar elproduktion redovisas

som övrig rörelseintäkt.

Övriga rörelseintäkter

Som övriga rörelseintäkter redovisas intäkter från aktiviteter utanför bolagets

huvud sakliga verksamhet. I posten ingår huvudsakligen försäljning av bipro-

dukter, certifikat för övrig förnybar energi, hyres- och arrendeintäkter, utsläpps-

rätter, försäkrings ersättningar samt resultat vid försäljning av anläggnings-

tillgångar.

Statliga bidrag

Statliga bidrag redovisas i balansräkningen som upplupen intäkt när det före-

ligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att koncernen kom-

mer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag

knutna till en anläggningstillgång reducerar anläggningens redovisade anskaff-

ningsvärde. Statliga bidrag, såsom vägbidrag, som avser att täcka kostnader

redovisas som övrig rörelseintäkt. Dessa periodiseras systematiskt i resultat-

räkningen på samma sätt och över samma perioder som de kostnader bidragen

är avsedda att kompensera för.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter och räntekostnader,

utdelningsintäkter, omvärderingar avseende finansiella instrument värderade

till verkligt värde samt orealiserade och realiserade valutakursförluster och

vinster.

Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas med tillämp-

ning av effektivräntemetoden. Räntekostnader inkluderar transaktionskostnader

för lån vilka har periodiserats över lånets löptid vilket även gäller eventuell skillnad

mellan mottagna medel och återbetalnings belopp. Utdelnings intäkt redo visas när

utdelning fastställts och rätten att erhålla betalning bedöms som säker.

Räntekostnader belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig.

Låne utgifter hänförliga till inköp eller uppförande av så kallade kvalificerade till-

gångar aktiveras i koncernredovisningen som en del av tillgångens anskaffnings-

värde. En kvali ficerad tillgång är en tillgång som tar en betydande tid i anspråk att

färdigställa och är för koncernen aktuellt vid betydande investeringsprojekt.

Skatter

Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktio-

ner redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital varvid även tillhöran-

de skatteeffekt redovisas i övrigt total resultat eller direkt i eget kapital. Aktuell

skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämp-

ning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per

balansdagen. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perio-

der. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångs-

punkt i temporära skill nader mellan redovisade och skattemässiga värden på till-

gångar och skulder, med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är

beslutade eller aviserade per balans dagen. I moderbolaget redovisas obeskatta-

de reserver inklusive uppskjuten skatteskuld.

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader

och under skottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa

Holmen Årsredovisning 2023 67Noter

Not 1

kommer att kunna utnyttjas och medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.

Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder i samma land netto-

redo visas i den mån kvittningsrätt föreligger.

Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt

till moder bolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier

utestående under året. Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning

justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till

effekter av utspädande potentiella stamaktier.

Finansiella instrument

Redovisning i och borttagande från balansräkningen

En finansiell tillgång eller skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part

enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från

balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiserats, förfaller eller bolaget inte

längre har kontrollen över den. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen

när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Avistaaffärer redo-

visas i enlighet med affärsdagsprincipen. En finansiell tillgång och en finansiell

skuld kvittas och redovisas med ett netto belopp endast när det föreligger en le-

gal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med

ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Fi-

nansiella tillgångar, exklusive aktier, och finan siella skulder har klassificerats

som kortfristiga om beloppen förväntas åter vinnas eller betalas inom tolv måna-

der räknat från balansdagen.

Klassificering och värdering av finansiella instrument

Finansiella instrument klassificeras och värderas utifrån företagets affärsmodell

samt hur karaktären på de kontraktsenliga kassaflödena ser ut. Se not 14 för

bolagets klassificeringar av finansiella instrument.

Finansiella tillgångar - värderas initialt till verkligt värde med avdrag för even-

tuella transaktionskostnader. Löpande värderas normalt tillgångarna till upp-

lupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden då syftet med att inneha

tillgångarna är att erhålla samtliga de kontraktsenliga kassaflödena, som består

av kapitalbelopp och ränta på utestående kapitalbelopp. I de fall utgivna medel

under stiger återbetalningsbeloppet periodiseras denna skillnad över lånets

löptid med tillämpning av effektivräntemetoden. Derivat redovisas löpande till

verkligt värde. Förändringar i värde för derivat som inte säkringsredovisas redo-

visas i resul taträkningen.

Finansiella skulder - värderas initialt till mottagna medel med avdrag för even-

tuella transaktionskostnader. Löpande värderas normalt skulderna till upplupet

anskaffningsvärde enligt effektiv räntemetoden. I de fall mottagna medel under-

stiger åter betalningsbeloppet periodiseras denna skillnad över lånets löptid

med tillämpning av effektivräntemetoden. Derivat redovisas löpande till verkligt

värde. Förändringar i värde för derivat som inte säkringsredovisas redovisas i

resultat räkningen.

Nedskrivning av finansiella tillgångar - Vid bedömning av förväntade kredit-

förluster av finansiella tillgångar tillämpas förenklingsregeln enligt IFRS 9. För

finansiella tillgångar där det finns indikation om att hela det redovisade värdet

eventuellt inte kommer kunna återvinnas görs en individuell bedömning av res-

pektive instrument. Normalt utgör uteblivna betalningar från motpart sådan indi-

kation. Baserat på den individuella bedömningen redovisas eventuell nedskriv-

ning. För finansiella instrument där det inte finns några indikationer på att kredit-

kvaliteten är låg görs en avsättning för kreditförluster baserat på historiskt utfall.

Säkringsredovisning - samtliga derivat, till exempel valutaterminer, elderivat och

ränteswappar, värderas till verkligt värde och redovisas i balansräkningen. I stort

sett samtliga derivat innehas i säkringssyfte. Den effektiva delen av värdeföränd-

ringar från kassaflödessäkringar redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras

i eget kapital fram tills det säkrade flödet träffar resultaträkningen. De acku-

mulerade värdeförändringarna flyttas då från eget kapital via övrigt totalresultat

till resultaträkningen för att möta och matcha den säkrade transaktionen. För

säkringar av investeringar justeras istället anskaffningsvärdet på den säkrade

posten när den inträffar. Säkringars ineffektiva del redovisas direkt i resultat-

räkningen. För räntor används ränteswappar som kassaflödessäkring. Värdeför-

ändringar för säkringar avseende nettoinvesteringar i utländsk verksamhet redo-

visas för koncernen i övrigt totalresultat. Ackumulerad värde förändring redo-

visas som en komponent i koncernens egna kapital fram tills dess att verksam-

heten avyttras då de ackumulerade värdeförändringarna redovisas i resultat-

räkningen. I moderbolaget redovisas värdeförändringar avseende säkring av

nettoinvestering i utländsk verksamhet i resultaträkningen då säkringsredovis-

ning ej tillämpas. Holmens kassaflödessäkringar avser främst säkring av försälj-

ning i utländsk valuta, framtida räntebetalningar, inköp av el samt inköp i ut-

ländsk valuta i samband med investeringar. Säkringsinstrument utgörs av valuta-

terminer, elterminer samt ränte swappar.

De säkrade posterna utgörs av prognoser för framtida försäljning, räntebetal-

ningar, el inköp och in vesteringsutbetalningar. Säkringskvoten fastställs löpande

genom att jämföra säkrade belopp med aktuella prognoser. För säkringar av net-

toinvestering i utlandsverksamhet utgör redovisat värde på nettoinvesteringen

säkrad post och säkringskvoten fastställs genom att jämföra de säkrade belop-

pen med netto investeringen. Eventuellt ineffektivitet baseras på beräkning av

säkringskvoten. Koncernens riskhantering av finansiella instrument beskrivs på

sida 52-53.

Skogstillgångar

Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde baserat på transaktions-

priser för skogsfastigheter i de områden där koncernen har skogsmark. Värdering

till verkligt värde görs utifrån värderingsnivå tre. Det totala värdet på skogstillgång-

arna fördelas på växande träd, som redovisas som biologisk tillgång, och skogs-

mark. Hur mycket av värdet som fördelas på de biologiska tillgångarna fastställs

genom att beräkna nuvärdet av förväntade kassaflöden, efter avdrag för försälj-

ningskostnader men före skatt, från skörd av de nu växande träden. Vid beräkning

av nuvärdet används en diskonteringsränta före skatt som beräknats med ledning

av transaktioner med skogsfastigheter. Värdet på skogsmarken beräknas som

skillnaden mellan det totala värdet på skogstillgångarna och de biologiska tillgång-

arna. Förändringar i verkligt värde på biologiska tillgångar redovisas i resultat-

räkningen. Förändringar i verkligt värde på skogsmark redovisas i övrigt total-

resultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital benämnd om-

värderingsreserv. Om det verkliga värdet på skogsmark skulle understiga anskaff-

ningsvärdet kommer skillnaden redovisas i resultaträkningen som nedskrivning.

Redovisning i moderbolaget

I moderbolaget redovisas skogstillgångar enligt RFR 2. Det innebär att de

klass ificeras som anläggningstillgångar och redovisas till anskaffningsvärde

justerat för uppskrivningar med beaktande av eventuella nedskrivningsbehov.

Immateriella anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar såsom IT-system samt nyttjanderätt avseen-

de vissa energitillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för acku-

mulerade avskrivningar och eventuella nedskriv ningar. Immateri ella anlägg-

ningstillgångar i koncernen skrivs av under 5-20 år förutom goodwill. Såväl

goodwill som övriga immateriella anläggningstillgångar testas årligen för

nedskrivnings behov. Eventuella nedskrivningar kan återföras med undantag från

goodwill. Immateriella anläggningstillgångar i moderbolaget skrivs av under 5 år.

Goodwill fördelas på kassagenererade enheter som väntas gynnas av förvärvets

effekter. Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulera-

de nedskrivningar. Goodwill som uppkommit vid förvärv av intresseföretag

inkluderas i det redovisade värdet för andelar i intresseföretag.

Utgifter för forskning kostnadsförs då de inträffar. Utgifter för utveckling aktiveras

enbart vid större projekt om en säker bedömning av de framtida ekonomiska för-

delarna kan göras. Det redovisade värdet inkluderar samtliga direkt hänförbara

utgifter till exempel för material och tjänster, ersättningar till anställda, registre-

ring av en juridisk rättighet, avskrivningar på patent och licenser och låneutgifter

i enlighet med IAS 23. Övriga utgifter för utveckling redovisas i resultaträkningen

som kostnad när de uppkommer.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärden efter avdrag

för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Materiella anlägg-

nings tillgångar som består av delar med olika nyttjandeperioder behandlas som

separata komponenter av materiella anläggnings tillgångar. Tillkommande ut-

gifter aktiveras endast om de bedöms generera ekonomiska fördelar för före-

taget. Avgörande för bedömningen när en tillkommande utgift aktiveras är om

utgiften avser utbyten av identifierade komponenter, eller delar därav, varvid så-

dana utgifter aktiveras. Även i de fall ny komponent tillskapats aktiveras utgiften.

Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta komponenter, eller delar

av komponenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med utbytet.

Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balans-

räkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska för-

delar väntas från användning. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring

eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan ett eventuellt försälj-

ningspris och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljnings-

kostnader. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/-kostnad.

Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden med

beaktande av gjorda nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens

beräknade nyttjandeperiod. Mark är inte föremål för avskrivning.

68 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 1

Följande nyttjandeperioder (år) används:

Maskiner för vatten- och vindkraftproduktion 10–40

Förvaltnings- och lagerbyggnader, bostäder 10–33

Driftsbyggnader, markanläggningar samt maskiner

för sågverk, massa-, pappers- och kartongtillverkning 10–20

Övriga maskiner 10

Skogsbilvägar 20

Inventarier 4–10

Finns det indikation på att det redovisade värdet är för högt görs en analys där

enskilda eller naturligt sammanhängande tillgångars återvinningsvärde fastställs

som det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet

mäts som förväntat fram tida diskonterat kassaflöde. Den tillämpade diskonte-

ringsräntan beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med tillgången.

En nedskrivning utgörs av det belopp som återvinningsvärdet under stiger redovi-

sat värde. En nedskrivning återförs om det har skett en positiv för ändring av förut-

sättningarna som används för att bestämma åter vinningsvärdet. En återföring

görs som mest upp till det redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag

för avskrivning, om nedskrivningen inte skulle ha gjorts.

Låneutgifter hänförliga till inköp eller uppförande av så kallade kvalificerade

tillgångar ska aktiveras i koncernredovisningen som en del av tillgångens

anskaffningsvärde. En kvali ficerad tillgång är en tillgång som tar en betydande

tid i anspråk att färdigställa och är för koncernen aktuellt vid betydande

investeringsprojekt.

Nyttjanderättstillgångar (leasing)

Vid ett avtals ingång bedöms om avtalet är, eller innehåller, ett leasingavtal. Ett

avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en

viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot

ersättning. Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och tillhörande skuld

vid leasingavtalets ingång. Skulderna värderas initialt till nuvärdet av återstå-

ende leasingavgifter under den bedömda leasingperioden. Leasingavgifterna

diskonteras med koncernens marginella upplåningsränta, vilken utöver koncer-

nens kreditrisk återspeglar respektive avtals leasingperiod och valuta. Nyttjande-

rättstillgångar värderas initialt till skuldens värde med tillägg för leasingavgifter

som betalats vid eller före inledningsdatumet plus eventuella initiala direkta ut-

gifter. Nyttjanderättstillgången skrivs av linjärt under leasingperiodens löptid.

Leasingperioden utgörs av den ej uppsägbara perioden med tillägg för ytterligare

perioder i avtalet om det vid inledningsdatumet bedöms som rimligt säkert att

dessa kommer att nyttjas.

För leasingavtal som har en leasingperiod på högst 12 månader eller med en

underliggande tillgång av lågt värde redovisas inte någon nyttjanderättstillgång

och leasingskuld. Leasingavgifter för dessa leasingavtal redovisas som kostnad

linjärt över leasingperioden.

Moderbolaget

De principer för leasing, i enlighet med IFRS 16, som tillämpas av koncernen

tillämpas inte av moderbolaget. Moderbolaget tillämpar en undantagsmöjlighet

i RFR 2, med effekt att moderbolaget redovisar existerande leasingavtal som

operationella leasingavtal.

Varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningskostnad, efter avdrag för er-

forderlig inkurans, och nettoförsäljningsvärde. Anskaffningsvärdet för varu lager

beräknas genom tillämpning av först in-först ut-principen (FIFU). Netto-

försäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksam-

heten, efter avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande och för att

åstadkomma en försäljning. För egentillverkade färdigvaror består

anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader och skälig andel av

indirekta kostnader.

Inköpta avverkningsrätter redovisas som varulager. Dessa har förvärvats med

syfte att genom skörd säkerställa Holmens behov av råvara. Någon mätbar

bio logisk omvandling sker inte från förvärvstidpunkten.

Holmen erhåller fri tilldelning av utsläppsrätter under EU ETS. Den fria tilldel-

ningen redovisas som varulager och intäktsförs löpande under tilldelningsåret

för de utsläppsrätter som inte behövs för att täcka den egna verksamhetens ut-

släpp och i den utsträckning försäljningskontrakt med extern part ingåtts. Erhåll-

na certifikat för förnybar energi respektive ursprungsgarantier redovisas som va-

rulager och intäktsförs i samband med att den berättigande elproduktionen sker

och under förutsättning att försäljningskontrakt med extern part ingåtts.

Ersättningar till anställda

Pensionskostnader och pensionsåtaganden

Förpliktelse avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en

kostnad i resultat räkningen när de intjänas.

Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas

separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som

de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande och tidigare

perioder. Denna ersättning diskonteras till ett nuvärde och det verkliga värdet

på eventuella förvaltningstillgångar dras av. Diskonteringsräntan är räntan på

balansdagen baserat på ett urval av förstklassiga företagsobligationer med en

löptid som motsvarar koncernens pensions förpliktelser. När det inte finns en ak-

tiv marknad för sådana företags obligationer används istället marknadsräntan på

stats obligationer med en motsvarande löptid. Beräkningen görs genom den så

kallade ”projected unit credit method” och utförs av en kvalificerad aktuarie för

den del av pensions åtagan dena som är förmånsbestämd.

Vid fastställande av förpliktelsens nuvärde och verkligt värde på förvaltnings -

tillgångarna kan det uppstå aktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer

antingen genom att det verkliga utfallet avviker från tidigare gjorda antaganden

eller genom att antagandena ändras. Aktuariella vinster och förluster redovisas

i övrigt totalresultat.

Om det sker förändringar i en förmåns bestämd plan redovisas dessa när ändringen

i planen inträffar. Om förändringen sker i samband med en omstrukturering redo-

visas dessa när företaget redovisar de rela terade omstruktureringskostnaderna.

Ändringarna redovisas direkt i årets resultat.

När beräkningen leder till en tillgång för koncernen begränsas det redovisade

värdet på tillgången till det lägsta av överskottet i planen och tillgångsbegräns-

ningen beräknad med hjälp av diskon teringsräntan. Tillgångsbegränsningen

utgörs av nuvärdet av de framtida ekonomiska fördelarna i form av minskade

framtida avgifter eller kontant återbetalning. Vid beräkning av nuvärdet av

fram tida återbetalningar eller inbetalningar beaktas eventuella krav på

minimifondering.

Räntekostnaden på förmånsbestämda förpliktelser redovisas i årets resultat

under finansnettot. Kostnaden beräknas som nettot av ränteuppräkning av

pensionsåtagandet och förväntad intäkt på förvaltningstillgångar beräknat med

samma räntefaktor (diskonteringsräntan). Övriga komponenter redovisas i

rörelse resultatet. Omvärderingseffekter utgörs av aktuariella vinster och för-

luster samt skillnad mellan faktisk avkastning på förvaltningstillgångar och den

summa som inkluderas i räntenettot. Omvärderingseffekterna redovisas i övrigt

total resultat.

Den särskilda löneskatten redovisas inom ramen för nettoförpliktelsen. Avkast-

ningsskatt redovisas löpande i resultatet för den period skatten avser och ingår

därmed inte i skuldberäkningen. Vid fonderade planer belastar skatten avkast-

ningen på förvaltningstillgångar och redovisas i övrigt totalresultat. Vid ofonderade

eller delvis ofonderade planer, belastar skatten årets resultat.

I moderbolaget tillämpas andra grunder för beräkning av förmånsbestämda

planer än de som an ges i IAS 19. Moderbolaget följer Tryggandelagens bestäm-

melser och Finansinspektionens föreskrifter eftersom detta är en förutsättning

för skattemässig avdragsrätt. De väsentligaste skillnad erna jämfört med regler-

na i IAS 19 är hur diskonteringsräntan fastställs, att beräkning av den förmåns-

bestämda förpliktelsen sker utifrån nuvarande lönenivå utan antagande om

framtida löne ökningar, och att alla aktuariella vinster och förluster redovisas

i resultat räkningen då de uppstår.

När det finns en skillnad mellan hur pensionskostnaden fastställs i juridisk

person och koncern, redovisas en avsättning eller fordran avseende särskild

löneskatt i koncernen baserat på denna skillnad. Avsättningen eller fordran

nuvärdes beräknas ej.

Aktierelaterade ersättningar

Aktieprogram redovisas enligt IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar och regleras

med egetkapitalinstrument. Redovisning av aktierelaterade ersättningsprogram

reglerade med eget kapitalinstrument innebär att instrumentens verkliga värde

vid tilldelningstidpunkten redovisas i resultaträkningen som en kostnad över in-

tjänandeperioden, med motsvarande justering av eget kapital. Vid varje bokslut

under intjänandeperioden uppskattas det förväntade antalet tilldelade aktier

och effekten av en eventuell förändring av tidigare bedömning redovisas

i resultaträkningen med motsvarande justering av eget kapital. Därutöver görs

avsättning för beräknade sociala kostnader relaterade till aktieprogrammet.

Beräkningar baseras på aktiernas värde vid tilldelningstidpunkten, vilket

defi nieras som den tidrymd när avtal sluts mellan parterna. Den genomsnittliga

aktiekursen under denna period används som bas för värdering av aktierna vid

tilldelningstidpunkten.

Holmen Årsredovisning 2023 69Noter

Not 1

Ersättningar vid uppsägning

En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas

när koncernen är förpliktigad, utan realistisk möjlighet till tillbaka dragande, av

en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten.

När ersättningar lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång,

redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras

och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet tillför litligt kan

uppskattas.

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas

som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls.

Eget kapital

Koncernens eget kapital består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, om-

räknings-, säkrings- och omvärderingsreserv samt balanserade vinstmedel

inklusive årets resultat. Med övrigt tillskjutet kapital avses överkurser som

betalats i samband med emissioner. Omräkningsreserven innefattar alla valuta-

kursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländ-

ska verksamheter som har upprättats i en annan valuta än svenska kronor. Vida-

re består omräknings reserven av valutakursdifferenser som uppstår vid om-

värdering av skulder och derivat som klassificerats som säkrings instrument av

en netto investering i en utländsk verksamhet, inklusive skatt. Säkrings reserven

innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av

verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till underlig-

gande transaktioner som ännu inte har inträffat, inklusive skatt. Omvärderings-

reserven innefattar värdeförändringar hänförliga till skogsmark. Balan se rade

vinstmedel innefattar samtliga övriga delar av eget kapital inklusive årets

resultat.

Innehav av återköpta aktier redovisas som en minskning av balanserade vinst-

medel. Förvärv av egna aktier redovisas som en avdragspost och likvid från av-

yttring av egna aktier redovisas som en ökning. Transaktionskostnader redovisas

direkt mot balanserade vinstmedel.

Moderbolagets eget kapital består av aktiekapital, reservfond, uppskrivnings-

fond samt balanserade vinstmedel och årets resultat. Reserv fonden i moder-

bolaget avser tidigare obligatoriska avsättningar till reservfond samt belopp som

före 1 januari 2006 tillförts överkursfonden. Uppskrivnings fonden i moderbola-

get innehåller belopp avsatta i samband med uppskrivningar av materiella eller

finansiella anläggningstillgångar. Balanserade vinstmedel innefattar samtliga

övriga delar av eget kapital såsom säkrings reserv samt transaktioner till följd av

återköp av egna aktier. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsregler som

koncernen avseende dessa poster, se ovan.

Avsättningar

En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig legal

eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt

att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förplikt-

elsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Avsättningar görs för miljöinsatser som sammanhänger med tidigare verksam-

het när föroreningar uppkommer eller upptäcks, och det är troligt att betalnings-

ansvar uppkommer och beloppet kan uppskattas med tillförlitlighet.

Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör

från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera

osäkra fram tida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som

en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser

kommer att krävas.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

Koncernbidrag redovisas i moderbolaget i enlighet med RFR 2:s alternativregel,

det vill säga koncernbidrag som lämnats eller erhållits redovisas som boksluts-

disposition.

Lämnade aktieägartillskott redovisas som en ökning av posten Andelar i

koncern företag. Samtidigt prövas om en nedskrivning av aktiernas värde är

erforderlig. Denna prövning följer normala regler för värdering av tillgångs-

posten. Erhållna aktieägartillskott redovisas direkt mot fritt eget kapital.

Övrigt

De siffror som presenteras har avrundats till närmaste heltal eller motsvarande.

Saknas värde anges ett streck (-).

70 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 2

Not 2. Rapportering per rörelsesegment

						Koncern-
						gemensamt		Totalt
2023	Skog	Kartong	Papper	Trävaror	Energi	och övrigt	Elimineringar	Koncernen
Nettoomsättning
Extern	2 692	6 765	8 200	4 075	1 063	-	-	22 795
Intern	5 304	-	-	-	7	-	-5 311	-
Övriga rörelseintäkter	235	1 178	342	820	31	250	-861	1 996
Rörelsens kostnader	-7 194	-7 087	-5 712	-4 706	-299	-420	6 172	-19 245
Värdeförändring biologiska tillgångar	562	-	-	-	-	-	-	562
Avskrivningar enligt plan	-77	-664	-293	-184	-110	-32	-	-1 360
Resultat från andelar i intressebolag och
joint ventures	-	-	-	1	5	-	-	6
Rörelseresultat	1 523	192	2 538	6	697	-202	-	4 755
Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande
poster, %	19	3	31	0	65	-	-	21
Avkastning på sysselsatt kapital exkl.
jämförelsestörande poster, %	4	3	134	0	16	-	-	8
Operativa tillgångar	59 005	7 831	3 015	3 015	5 142	1 011	-615	78 403
Operativa skulder	-2 220	-1 054	-956	-720	-338	-1 082	615	-5 755
Uppskjuten skatt, netto	-12 016	-888	-322	-156	-522	49	-	-13 856
Sysselsatt kapital	44 768	5 889	1 737	2 139	4 283	-22	-	58 793
Förvärv av anläggningstillgångar	222	697	314	391	59	22	-	1 706
Extern nettoomsättning per marknad
Sverige	2 691	131	416	1 336	1 063	-	-	5 637
Storbritannien	-	937	1 007	621	-	-	-	2 565
Tyskland	-	1 250	1 216	29	-	-	-	2 495
Frankrike	-	439	926	41	-	-	-	1 406
Italien	-	401	762	11	-	-	-	1 174
Övriga Europa	1	2 006	2 918	851	-	-	-	5 776
Asien	-	1 221	569	340	-	-	-	2 130
Övriga världen	-	380	386	846	-	-	-	1 612
Summa	2 692	6 765	8 200	4 075	1 063	-	-	22 795

	Koncernen		Moderbolaget
Nettoomsättning per marknad	2023	2022	2023	2022
Sverige	5 637	6 138	5 670	6 645
Storbritannien	2 565	2 474	1 845	1 939
Tyskland	2 495	2 502	2 062	2 114
Frankrike	1 406	1 486	1 229	1 279
Italien	1 174	1 328	1 027	1 188
Övriga Europa	5 776	6 084	4 839	4 995
Asien	2 130	2 202	2 070	2 117
Övriga världen	1 612	1 739	1 492	1 718
Summa	22 795	23 952	20 234	21 995

Intäkter från externa kunder har hänförts till enskilda länder efter det land där

kunden har sin hemvist.

	Koncernen		Moderbolaget
Anläggningstillgångar per land	2023	2022	2023	2022
Sverige	67 680	63 262	14 997	14 889
Storbritannien	1 437	1 358	-	-
Övrigt	4	4	-	-
Summa	69 121	64 624	14 997	14 889

	Koncernen		Moderbolaget
Nettoomsättning per produktområde	2023	2022	2023	2022
Konsumentkartong	6 437	6 553	4 133	4 232
Massa	328	182	454	446
Papper	8 200	8 370	8 200	8 370
Trävaror, furu	1 857	2 116	1 857	2 116
Trävaror, gran	1 792	2 580	1 962	2 731
Konstruktionslösningar i trä	422	320	-	-
Virke	2 692	2 610	2 691	2 586
El	1 051	1 216	781	1 396
Övrigt	17	6	156	118
Summa	22 795	23 952	20 234	21 995

Holmen Årsredovisning 2023 71Noter

Not 2–3

Not 2. Rapportering per rörelsesegment, forts.

						Koncern-
						gemensamt		Totalt
2022	Skog	Kartong	Papper	Trävaror	Energi	och övrigt	Elimineringar	Koncernen
Nettoomsättning
Extern	2 610	6 735	8 370	5 015	1 222	-	-	23 952
Intern	4 732	-	-	-	4	-	-4 737	-
Övriga rörelseintäkter	367	1 820	314	605	152	222	-737	2 743
Rörelsens kostnader	-6 643	-6 610	-5 651	-4 181	-273	-370	5 473	-18 255
Värdeförändring biologiska tillgångar	509	-	-	-	-	-	-	509
Avskrivningar enligt plan	-87	-599	-319	-204	-106	-30	-	-1 345
Nedskrivningar	-87	-	-	-	-	-	-	-87
Resultat från andelar i intressebolag och
joint ventures	-	-	-	2	8	-	-	10
Rörelseresultat	1 401	1 347	2 714	1 237	1 006	-178	-	7 527
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande
poster*	1 401	1 081	2 714	1 237	1 006	-178	-	7 262
Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande
poster, %	19	16	32	25	82	-	-	30
Avkastning på sysselsatt kapital exkl.
jämförelsestörande poster, %	4	20	139	54	23	-	-	13
Operativa tillgångar	54 499	7 792	3 242	2 944	6 101	5 888	-1 083	79 384
Operativa skulder	-2 015	-1 263	-1 003	-749	-1 110	-1 744	1 083	-6 801
Uppskjuten skatt, netto	-11 130	-897	-301	-128	-372	-660	-	-13 487
Sysselsatt kapital	41 354	5 632	1 939	2 067	4 618	3 485	-	59 095
Förvärv av anläggningstillgångar	278	555	186	122	237	23	-	1 401
Extern nettoomsättning per marknad
Sverige	2 586	164	373	1 794	1 222	-	-	6 138
Tyskland	-	1 128	1 329	45	-	-	-	2 502
Storbritannien	-	874	953	646	-	-	-	2 474
Frankrike	-	475	958	52	-	-	-	1 486
Italien	-	399	912	17	-	-	-	1 328
Övriga Europa	25	1 995	2 963	1 092	-	-	-	6 084
Asien	-	1 296	496	409	-	-	-	2 202
Övriga världen	-	404	386	959	-	-	-	1 739
Summa	2 610	6 735	8 370	5 015	1 222	-	-	23 952

*Jämförelsestörande post avser försäkringsersättning samt kostnader och intäktsbortfall kopplat till turbinhaveri vid kartongbruket i Workington (266 Mkr).

Not 3. Övriga rörelseintäkter

	Koncernen		Moderbolaget
	2023	2022	2023	2022
Försäljning biprodukter	783	849	631	548
Försäljning anläggningstillgångar	15	34	43	7
Certifikat, förnybar energi	557	433	0	1
Utsläppsrätter	235	284	272	251
Försäkringsersättning	7	489	2	1
Hyres- och arrendeintäkter	48	150	47	73
Skogsvårdsuppdrag	113	91	113	91
Övrigt	238	413	229	289
Totalt	1 996	2 743	1 337	1 262

Av försäljning av biprodukter i koncernen avser 178 (178) Mkr utskott från

produktion, 339 (226) Mkr spån, bark och flis samt 266 (445) Mkr extern

försäljning av energi.

Certifikat för förnybar energi avser i huvudsak tilldelning för produktion vid det

engelska kartongbruket i Workington. Koncernen har tilldelats utsläppsrätter,

vilka delvis använts i den egna produktionen. Överskottet har medfört ett redovi-

sat resultat på 235 (284) Mkr.

Affärsområde Skog ansvarar för koncernens skogar på drygt en miljon hektar och

den årliga skörden av egen skog uppgår normalt till 2,8 miljoner m

fub. Affärs-

området ansvarar även för koncernens virkesförsörjning i Sverige.

Affärsområde Kartong tillverkar kartong för konsumentförpackningar vid ett

svenskt och ett engelskt bruk. Affärsområde Papper producerar papper för

böcker, förpackningar och grafiska publikationer vid två svenska bruk. Affärs-

område Trävaror producerar trävaror för snickeri- och byggändamål vid fem

sågverk. Under 2023 producerades drygt 0,4 miljoner ton kartong, 0,9 miljoner

ton papper och 1,5 miljoner m

sågade trävaror.

Affärsområde Energi ansvarar för koncernens vatten- och vindkrafttillgångar.

Leveranserna uppgick 2023 till 1,7 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel och

inkluderar inköpt vindkraftsel från vindkraftspark uppförd på Holmens mark.

Affärsområdena ansvarar för förvaltningen av de operativa tillgångarna och skuld-

erna, vilket tillsammans med nettot av uppskjuten skattefordran och skatte skuld

utgör deras sysselsatta kapital. Koncern ledningen följer upp verksamheten på rö-

relseresultatnivå och hur resultatet förhåller sig till sysselsatt kapital. Det syssel-

satta kapitalet i respektive segment inklu derar alla tillgångar och skulder som nytt-

jas av affärsområdet såsom anläggningstillgångar, varu lager och rörelsefordringar

och rörelseskulder samt nettot av uppskjuten skattefordran och skatte skuld.

Finansiering och skatte frågor hanteras på koncernnivå. Följ aktligen fördelas inte

finansnetto, finansiella tillgångar och skulder, inklusive pensions åtaganden, samt

aktuella skattefordringar och skatte skulder ut på affärsområdena.

Den koncerninterna försäljningen mellan segmenten baseras på ett marknads-

mässigt internpris. Segmentet ”Koncerngemensamt och övrigt” omfattar koncern-

staber och koncerngemensamma funktioner som inte fördelas på övriga segment.

72 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 4

Not 4. Anställda, personalkostnader och l edande befattningshavares ersättningar

	Koncernen		Moderbolaget
Lönekostnader och sociala avgifter	2023	2022	2023	2022
Löner och ersättningar	2 311	2 048	1 841	1 662
Sociala kostnader	922	856	803	760

Årsstämmans riktlinjer för bestämmande av lön och annan

ersättning till ledande befattnings havare

Årsstämman 2023 fattade beslut om följande riktlinjer för bestämmande av

lön och annan ersättning till verkställande direktören och övriga ledande befatt-

ningshavare, det vill säga de affärs områdes- och stabschefer som rapporterar

direkt till verkställande direktören. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar

som avtalas efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2023. Riktlinjerna

omfattar inte ersättningar som beslutas av årsstämman.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga

intressen och hållbarhet

Holmens strategi är att äga och förädla skog. Holmens skogsinnehav utgör basen

för verksamheten, där råvaran växer och förädlas till allt från trävaror för klimat-

smart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker, med energi

som till stor del kommer från egen vatten- och vindkraft.

En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen

och hållbarhet förutsätter att bolaget kan attrahera rätt medarbetare. Denna

riktlinje avser att ge Holmen förutsättningar att rekrytera och behålla kvalificera-

de medarbetare samt säkerställer att formerna för ersättning och övriga villkor

är enhetliga och konsekventa.

Formerna för ersättning

I bolaget inrättas från tid till annan långsiktiga aktierelaterade incitaments-

program. Dessa beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa

riktlinjer. För mer information om dessa hänvisas till holmen.com.

Ersättning till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig och konkur-

renskraftig på den arbetsmarknad befattningshavaren verkar samt vara relate-

rad till befattningshavarens ansvar, befogenheter och prestation. Ersättning får

utgöras av fast lön, rörlig ersättning, övriga förmåner samt pension.

Rörlig ersättning ska syfta till att motivera och belöna värdeskapande insatser

som stödjer bolagets affärsstrategi, hållbarhet och långsiktiga intressen. Den

rörliga ersättningen ska beräknas på utfall i förhållande till mätbara mål och inte

överstiga 50 procent av den fasta årliga lönen. Uppfyllelse av kriterier för utbetal-

ning av rörlig ersättning ska under vanliga omständigheter kunna mätas årsvis.

Övriga förmåner får innefatta bland andra sjukvårdsförsäkring, bostadsförmån

och bilförmån. Sådana förmåner ska där de förekommer utgöra maximalt 10

procent av den fasta lönen.

Pensionsåldern ska normalt vara 65 år. Pensionsförmånen ska vara premie-

bestämd och normalt uppgå till 30 procent av den fasta kontantlönen.

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Uppsägningstiden ska vara sex månader oavsett om uppsägningen sker på initia-

tiv av bolaget eller befattningshavaren. Vid uppsägning från bolagets sida ska ett

avgångsvederlag kunna utgå med belopp motsvarande högst 18 månadslöner.

Beaktande av lön och anställningsvillkor för övriga anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och

anställningsvillkor för bolagets övriga anställda beaktats genom att uppgifter om

anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ök-

ning och ökningstakt över tid har utgjort en del av beslutsunderlaget vid utvärde-

ringen av skäligheten av riktlinjerna.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att be-

reda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befatt-

ningshavare. Styrelsen ska enligt 8 kap 51 § Aktiebolagslagen upprätta förslag

till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid

årsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera tillämpningen av

riktlinjen samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Ersättningsutskottets ledamöter ska vara oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättnings-

relaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer

i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i

ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att

tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att

säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Aktiesparprogram

Årsstämman 2022 fattade beslut om ett riktat aktiesparprogram för nyckelper-

soner i koncernen (”LTIP 2022”). Syftet med programmet är att stärka intresse-

gemenskap mellan de anställda och aktieägarna samt att främja ett långsiktigt

engagemang för Holmen.

För deltagande i programmet krävdes en egen investering i Holmen-aktier (s.k.

sparaktier). För varje investerad sparaktie kommer en halv aktie att tilldelas efter

intjänandeperiodens utgång förutsatt att totalavkastningen på bolagets aktier

överstiger 10 procent under perioden 2022-2024. Därutöver kommer presta-

tionsaktier tilldelas beroende på nivån på avkastning på sysselsatt kapital för de

tre affärsområdena Kartong, Papper och Trävaror. Maximalt antal prestations-

aktier varierar beroende på deltagarens befattning och uppgår till mellan 3–6

aktier per sparaktie. För tilldelning av aktier ska deltagaren ha varit fast anställd

inom Holmen-koncernen samt behållit sparaktierna fram till och med dagen för

offentliggörandet av Holmens delårsrapport för det första kvartalet 2025. 69

personer deltar i programmet och maximalt antal aktier som kan tilldelas beräk-

nas till 78 000. För 2023 har kostnader om 16 (17) Mkr redovisats.

Under 2022 avslutades det riktade aktiesparprogram för nyckelpersoner i kon-

cernen som årsstämman 2019 fattade beslut om (”LTIP 2019”). För deltagande i

programmet krävdes att de anställda personligen investerade i Holmen-aktier

(s.k. sparaktier). Deltagarna i programmet hade möjlighet att erhålla en halv så

kallad matchningsaktie för varje sparaktie under förutsättning av totalavkastning-

en för Holmen-aktien varit positiv under perioden 2019-2021. Därutöver kunde

deltagarna erhålla prestationsaktier baserat på koncernens avkastning på syssel-

satt kapital. Villkoret för matchningsaktie uppfylldes och prestationsvillkoret upp-

fylldes till 72 procent. I programvillkoren fanns dock ett tak för tilldelning ifall ak-

tiekursen fördubblades under programmet. Till följd av att aktiekursen mer än för-

dubblades under programmets löptid reducerades tilldelningen så att deltagarna

erhöll 69 procent av det antal aktier man skulle erhållit utan taket. Sammantaget

innebar detta att deltagarna erhöll 75 993 aktier vederlagsfritt. Den redovisade

kostnaden för programmet uppgick under 2019-2022 till 25 Mkr.

Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare

Styrelsen

Till den av årsstämman valda styrelsen utgår fast styrelsearvode. VD erhåller

dock inget arvode. För 2023 uppgick arvodet till 3 690 000 (3 510 000) kronor.

Arvodet till styrelsens ordförande var 820 000 (780 000) kronor och till övriga

sju (sju) ledamöter 410 000 (390 000) kronor vardera.

Ledande befattningshavare

Lön, rörlig ersättning och övriga förmåner till VD under 2023 uppgick till

17 013 054 (10 753 215) kronor, varav 11 040 000 (10 320 299) kronor i fast lön,

5 520 000 (-) kr i rörlig ersättning och 453 054 (432 916) kronor övriga förmåner.

Rörlig ersättning avser kortfristigt incitamentsprogram för 2023 som kommer

utbetalas 2024. Utöver lön, rörlig ersättning och övriga förmåner tilldelades un-

der 2022 VD 14 547 aktier under aktiesparprogrammet LTIP 2019 till ett värde

av 7 643 430 kronor. År 2023 skedde ingen tilldelning under aktiesparprogram.

Den totala pensionskostnaden för VD uppgick till 6 171 350 (6 140 673) kronor,

varav 2 888 318 (3 091 230) kronor avser redovisad kostnad för en option att

pensioneras före ordinarie pensionsålder. Redovisad lönekostnad för aktie-

sparprogram för VD uppgick till 2 032 526 (1 288 276) kronor.

För övriga ledande befattningshavare, det vill säga de fem (fem) affärsområdes-

chefer och fem (fem) stabs chefer samt fram till och med maj 2022 chefen för

internationella affärer som rapporterar direkt till VD, uppgick löner, rörlig ersätt-

ning och övriga förmåner under 2023 till sammanlagt 40 501 166 (30 309 270)

kronor, varav 29 739 862 (29 196 504) kronor i fast lön, 9 548 400 (-) kr i rörlig

ersättning och 1 212 904 (1 112 766) kronor övriga förmåner. Rörlig ersättning

avser kortfristigt incitamentsprogram för 2023 som kommer utbetalas 2024. Utö-

ver lön, rörlig ersättning och övriga förmåner tilldelades under 2022 övriga ledan-

de befattningshavare 30 288 aktier under aktiesparprogrammet LTIP 2019 till ett

värde av 15 914 224 kronor. År 2023 skedde ingen tilldelning under aktiesparpro-

gram. Den totala pensions kostnaden för denna grupp uppgick under 2023 till

10 597 299 (12 759 263) kronor. Redovisad lönekostnad för aktiesparpro gram

för denna grupp uppgick till 3 873 303 (2 313 342) kronor.

Holmen Årsredovisning 2023 73Noter

Not 4–5

Not 5. Arvode och kostnadsersättning till revisorer

Revisionsbolaget PricewaterhouseCoopers AB (PwC), som varit Holmens revisor

sedan 2021, valdes av årsstämman 2023 till revisor för en tid av ett år. PwC

genomför revisionen i Holmen AB samt i majoriteten av Holmens dotterbolag.

Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av årsredovisningen och bok-

föringen samt styr elsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision

utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Detta inkluderar övriga

arbets uppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt råd-

givning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning

eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Skatterådgivning avser

samtliga konsultationer inom skatteområdet.

	Koncernen		Moderbolaget
Ersättningar till revisorer	2023	2022	2023	2022
Revisionsuppdrag PwC	9	8	6	6
Skatterådgivning PwC	1	0	1	0
Summa	9	9	6	6
Övriga revisorer	0	1	-	-
Totalt	9	9	6	6

För ledande befattningshavare anställda från och med 2011, är den ömsesidiga

upp sägningstiden sex månader. Vid uppsägning från bolagets sida utgår ett

avräkningsbart avgångsvederlag mot svarande 18 månadslöner. Dessa villkor

gäller för VD och åtta personer. För två chefs avtal, tecknade före 2011, gäller en

uppsägningstid om sex månader från den anställdes sida och tolv månader från

bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida utgår för dessa personer ett av-

gångsvederlag med motsvarande upp till två årslöner beroende på befattnings-

havarens ålder.

Samtliga ledande befattningshavare är anställda av moderbolaget.

Pensionsförpliktelser för ledande befattningshavare

Holmens förmånsbestämda pensionsåtaganden avseende VD uppgick per

2023-12-31 till 40 (32) Mkr och avseende övriga ledande befattningshavare till

30 (27) Mkr, beräknat enligt IAS 19. Åtagandena avser kostnader som skulle

uppstå ifall VD och tre ledande befattningshavare pensioneras före ordinarie

pensionsålder utifrån avtal som ingicks i enlighet med då gällande riktlinjer för

ersättning till ledande befattningshavare. Pensionsåtagandena tryggas av för-

valtningstillgångar i fristående pensionsstiftelse.

Medeltal årsanställda

	Medel antal	varav	varav	Medel antal	varav	varav
	års anställda	kvinnor	män	års anställda	kvinnor	män
		2023			2022
Moderbolaget
Sverige	2 923	660	2 263	2 863	597	2 266
Koncernföretag
Frankrike	13	5	8	12	6	6
Nederländerna	75	44	31	79	45	34
Storbritannien	407	44	364	395	41	354
Sverige	58	13	44	47	9	38
Tyskland	22	7	15	22	8	14
USA	8	3	5	8	3	5
Övriga länder	41	15	26	40	16	24
Totalt koncern företag	623	131	492	603	128	475
Totalt koncernen	3 546	792	2 755	3 466	725	2 741

Andel kvinnor i Holmens styrelse och koncernledning

	Koncernen		Moderbolaget
Andel kvinnor, %	2023	2022	2023	2022
Styrelse (exkl. suppleanter)	33	25	33	25
Ledande befattningshavare	18	18	18	18
Totalt	27	22	27	22

Not 4. Anställda, personalkostnader och l edande befattningshavares ersättningar, forts.

74 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

	Not 6
De nettovinster och förluster som redovisas i finansnettot avser främst valuta -

omvärdering av seende intern utlåning och säkring av intern utlåning. I moder-

bolagets finansnetto ingår dessutom valuta omvärdering av terminer som säkrar

netto investering i utlandsverksamhet, vilka i koncernen redovisas i övrigt total-

resultat. Marknadsvärdet på räntekomponenten i valuta terminer samt värde-

förändringar i upplupen ränta och realiserad ränta i fastränteswappar redo visas

löpande i ränte nettot. Upplysningar avseende finansiella risker återfinns i riskav-

snitt på sida 52-53.

Resultat från finansiella instrument som redovisas i rörelseresultatet framgår av

följande tabell:

	Koncernen		Moderbolaget
	2023	2022	2023	2022
Valutakursvinst/förlust på kund- fordringar och leverantörsskulder	459	204	449	199
Nettovinst/förlust avseende
derivat redovisade i rörelseresultatet	536	2 703	215	2 775

De derivat som redovisas i rörelseresultatet avser valutasäkringar av kund-

fordringar och leverantörs skulder samt finansiella elderivat.

Resultatet från valutasäkringar redovisas i resultatet i takt med att den säkrade

posten redovisas och uppgick för 2023 till -477 (-341) Mkr, resterande del redo-

visas i övrigt totalresultat då säkrings redovisning tillämpas. Marknadsvärdet på

utestående valutasäkringar uppgick per 2023-12-31 till 64 (-499) Mkr.

Resultatet av finansiella elsäkringar redovisas i resultaträkningen i takt med att

de förfaller och uppgick för 2023 till 872 (3 043) Mkr. Marknadsvärdet på utestå-

ende finansiella elsäkringar uppgick per 2023-12-31 till 302 (4 366) Mkr. För-

ändringen i marknadsvärde redovisas i övrigt totalresultat då säkringsredovis-

ning tillämpas.

Förändring i marknadsvärde på säkringar av investeringsköp redovisas i övrigt

total resultat fram till förfall då resultatet läggs till anskaffningsvärdet på den

anläggningstillgång som har säkrats. Marknadsvärdet för utestående säkringar

av investeringsköp uppgick per 2023-12-31 till -8 (7) Mkr. Under 2023 har

anskaffningsvärden för säkrade poster påverkats med 12 (16) Mkr till följd av

resultat från säkringar.

Resultatet från säkring av utländska nettotillgångar uppgick till -42 (-28) Mkr

under 2023 och redovisas i övrigt totalresultat då säkringsredovisning tillämpas.

I moder bolaget redovisas detta resultat i resultaträkningen. Omräkningen av

utländska nettotillgångar påverkade koncernens egna kapital med 55 (72) Mkr.

Marknadsvärdet av utestående säkringar av nettotillgångar uppgick per

2023-12-31 till 43 (14) Mkr och avser finansiella derivat.

Marknadsvärdet för de derivat som används för att styra räntebindningen upp-

gick per 2023-12-31 till 45 (78) Mkr vilket har redovisats i övrigt totalresultat

då säkrings redovisning tillämpas. Detta värde förväntas redovisas i resultat-

räkningen under 2024 och senare.

	Koncernen		Moderbolaget
Finansiella intäkter	2023	2022	2023	2022
Utdelning från koncernföretag	-	-	348	446
Vinst vid försäljning av
koncernföretag	-	-	-	25
Vinst vid försäljning av
intresseföretag	-	1	-	1
Ränteintäkter*	49	11	175	84
Summa finansiella intäkter	49	12	535	536

* 49 (11) Mkr avser ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden från

finansiella poster värderade till upplupet anskaffningsvärde.

	Koncernen		Moderbolaget
Finansiella kostnader	2023	2022	2023	2022
Nettovinst/förlust
Tillgångar och skulder
värderade till verkligt värde
via resultatet	17	-26	-12	-2
Likvida medel	1	-12	0	-12
Tillgångar och skulder
värderade till upplupet
anskaffningsvärde	-16	9	-16	8
Summa nettovinst/förlust	1	-29	-29	-7
Räntekostnader hänförliga till
nyttjanderättsavtal	-7	-5	0	-
Räntekostnader*	-93	-65	-136	-82
Finansiella kostnader	-98	-99	-176	-88
Finansnetto	-49	-87	359	448

* -19 (-7) Mkr avser räntekostnader på derivat som är värderade till verkligt värde

via övrigt totalresultat. -2 (-2) Mkr avser ränte kostnader på derivat som redovisas

till verkligt värde via årets resultat. Resterande räntekostnader är beräknade en-

ligt effektivräntemetoden och hänförs till finansiella poster värderade till upplupet

anskaffningsvärde.

Not 6. Finansnetto och resultat från finansiella instrument

Holmen Årsredovisning 2023 75Noter

Not 7. Skatt

	Koncernen		Moderbolaget
Skatt i resultaträkningen	2023	2022	2023	2022
Aktuell skatt	-655	-1 138	-546	-921
Uppskjuten skatt	-353	-429	0	-9
Totalt	-1 008	-1 567	-547	-930

		Koncernen				Moderbolaget
	2023		2022		2023		2022
Skatt i resultaträkningen	Mkr	%	Mkr	%	Mkr	%	Mkr	%
Redovisat resultat före skatt	4 705		7 441		2 968		4 948
Skatt enligt gällande skattesats	-969	20,6	-1 533	20,6	-611	20,6	-1 019	20,6
Skillnad i skattesats i utländsk verksamhet	-9	0,2	7	-0,1	-	-	-	-
Ej skattepliktiga intäkter	9	-0,2	21	-0,3	83	-2,8	103	-2,1
Ej avdragsgilla kostnader	-22	0,5	-32	0,4	-12	0,4	-8	0,2
Schablonränta på periodiseringsfond	-16	0,3	-2	0,0	-16	0,5	-2	0,0
Skatt hänförlig till tidigare perioder	11	-0,2	8	-0,1	10	-0,3	0	0,0
Övrigt	-12	0,3	-35	0,5	0	0,0	-4	0,1
Effektiv skatt	-1 008	21,4	-1 567	21,0	-547	18,4	-930	18,8

			Koncernen						Moderbolaget
	Före		Efter	Före		Efter	Före		Efter	Före		Efter
	skatt	Skatt	skatt	skatt	Skatt	skatt	skatt	Skatt	skatt	skatt	Skatt	skatt
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat		2023			2022			2023			2022
Kassaflödessäkringar	-3 549	731	-2 818	3 037	-618	2 419	-3 429	706	-2 723	2 885	-594	2 291
Omräkningsdifferens från utländsk
verksamhet	55	-	55	72	-	72	-	-	-	-	-	-
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-42	9	-33	-28	6	-22	-	-	-	-	-	-
Omvärderingar av skogsmark	3 493	-720	2 774	4 373	-901	3 472	-	-	-	-	-	-
Omvärderingar av förmånsbestämda
pensionsplaner	-6	1	-5	-6	2	-4	-	-	-	-	-	-
Övrigt totalresultat	-48	22	-27	7 449	-1 512	5 938	-3 429	706	-2 723	2 885	-594	2 291

	Koncernen		Moderbolaget
Skatter i balansräkningen	2023	2022	2023	2022
Skattefordringar
Uppskjuten skattefordran	3	2	-	-
Aktuell skattefordran	114	589	87	579
Summa skattefordringar	117	592	87	579
Uppskjutna skatteskulder
Anläggningstillgångar
Biologiska tillgångar	6 294	6 153	-	-
Skogsmark	5 272	4 553	601	601
Materiella anläggningstillgångar	1 210	1 143	3	3
Periodiseringsfond	932	850	-	-
Säkringsredovisade transaktioner	83	789	84	790
Övrigt, inkl. uppskjutna
skattefordringar netto redovisade
bland uppskjutna skatteskulder	68	2	-4	-4
Uppskjutna skatteskulder	13 858	13 490	683	1 389
Aktuell skatteskuld	105	118	-	-
Summa skatteskulder	13 963	13 608	683	1 389

Redovisad skatt uppgick till -1 008 (-1 567 ) Mkr vilket motsvarar 21 (21) procent

av resultatet före skatt .

76 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 7

Förändring i nettot av uppskjuten skattefordran och uppskjuten skatteskuld

			Koncernen				Moderbolaget
		Redovisat	Redovisat	Omräknings-			Redovisat	Redovisat
	Ingående	i resultat-	i övrigt	differenser	Utgående	Ingående	i resultat-	i övrigt	Utgående
2023	balans	räkningen	total resultat	och övrigt	balans	balans	räkningen	total resultat	balans
Biologiska tillgångar	-6 153	-142	-	-	-6 294	-	-	-	-
Skogsmark	-4 553	1	-720	0	-5 272	-601	0	-	-601
Materiella
anläggningstillgångar	-1 143	-68	-	1	-1 210	-2	0	-	-3
Periodiseringsfond	-850	-82	-	-	-932	-	-	-	-
Säkringsredovisade
transaktioner	-789	-	706	-	-83	-789	-	706	-83
Övrigt	0	-63	1	-3	-65	3	0	-	4
Uppskjuten
nettoskatteskuld	-13 488	-353	-12	-3	-13 856	-1 389	0	706	-683

			Koncernen					Moderbolaget
		Redovisat	Redovisat	Omräknings-				Redovisat	Redovisat
	Ingående	i resultat-	i övrigt	differenser	Rörelse-	Utgående	Ingående	i resultat-	i övrigt	Utgående
2022	balans	räkningen	total resultat	och övrigt	förvärv	balans	balans	räkningen	total resultat	balans
Biologiska tillgångar	-6 016	-137	-	-	-	-6 153	-	-	-	-
Skogsmark	-3 648	-4	-901	-	-	-4 553	-601	0	-	-601
Materiella
anläggningstillgångar	-1 171	-6	-	-6	39	-1 143	-2	0	-	-2
Periodiseringsfond	-606	-244	-	-	-	-850	-	-	-	-
Säkringsredovisade
transaktioner	-196	-	-593	-	-	-789	-196	-	-593	-789
Övrigt	29	-38	2	0	7	0	11	-9	-	3
Uppskjuten
nettoskatteskuld	-11 608	-429	-1 491	-6	46	-13 488	-787	-9	-593	-1 389

Koncernens uppskjutna skatteskuld avseende skogstillgångar (biologiska till-

gångar och skogsmark) uppgår till 11 566 (10 706) Mkr och är beräknad utifrån

skillnaden mellan redovisat värde 56 348 (52 151) Mkr och skattemässigt an-

skaffningsvärde 203 (181) Mkr. Den representerar skattekostnaden som skulle

uppkomma om skogstillgångarna skulle säljas som skogsfastigheter. Om till-

gångarna behålls uppstår ingen skattekostnad.

Uppskjuten skatteskuld avseende mate riella anläggningstillgångar är framförallt

hänförbar till avskrivningar över plan. Uppskjuten skattefordran på leasing enligt

IFRS 16 uppgår netto till 1 (1) Mkr, varav 50 (51) Mkr i uppskjuten skattefordran

samt -51 (-50) Mkr i uppskjuten skatteskuld. Redovisat i övrigt total resultat in-

kluderar uppskjuten skatt avseende främst förändring i värde på skogsmark

-720 (-901) Mkr och säkringsreserv 706 (-593) Mkr.

Skatteverket har nekat Holmen AB koncernavdrag avseende skattemässiga

underskott i spanska dotterbolag som likviderats. Holmen har överklagat

beslutet. Avdragen motsvarar 386 Mkr i skatt men någon skattefordran har inte

redovisats. Några ytterligare underskottsavdrag av betyd else finns inte inom

koncernen.

Koncernen omfattas av OECD:s modellregler för Pelare II och lagstiftning har an-

tagits i Sverige som kommer att träda i kraft den 1 januari 2024. Holmens utvär-

dering av lagstiftningen indikerar inte att koncernen är exponerad för att behöva

betala tilläggsskatt från Pelare II.

Not 8. Resultat per aktie

	Koncernen
	2023	2022
Totalt antal utestående aktier 1 januari	162 001 678	161 925 685
Tilldelning aktiesparprogram	-	75 993
Återköp av egna aktier under året	-2 779 323	-
Totalt antal utestående aktier
31 december	159 222 355	162 001 678
Aktieägarnas andel av årets
resultat, kr	3 697 317 688	5 874 297 908
Genomsnittligt antal aktier före
utspädning	160 470 138	161 975 028
Årets resultat per aktie före
utspädning, kr	23,0	36,3
Aktieägarnas andel av årets
resultat, kr	3 697 317 688	5 874 297 908
Genomsnittligt antal aktier efter
utspädning	160 470 138	161 975 028
Årets resultat per aktie efter
utspädning, kr	23,0	36,3

Årsstämman 2022 beslutade om ett aktiesparprogram. Det nya programmet kan

medföra att 78 000 aktier tilldelas från Holmens egna innehav av aktier. Effekter-

na på nyckeltal och resultat per aktie är marginella. För mer information om aktie-

sparprogrammet se not 4.

Styrelsen fattade den 3 maj beslut att utnyttja bemyndigandet från årsstämman

2023 att förvärva egna aktier. Under året har återköp om 2 779 323 B-aktier för

1 119 Mkr genomförts, vilket motsvarar en genomsnittlig kurs om 403 kr/aktie.

Återköpen motsvarar 1,7 procent av totalt antal aktier. Tillsammans med tidigare

innehavda aktier innebär det att Holmen per den 31 december 2023 innehade

aktier motsvararande 2,0 procent av det totala antalet aktier.

Holmen Årsredovisning 2023 77Noter

Not 7–8

Not 9. Skogstillgångar

Holmens markinnehav uppgår till 1 305 000 hektar, varav 1 046 000 hektar defi-

nieras som produktiv skogsmark med ett beräknat virkesförråd om 126 miljoner

skogskubikmeter (m

sk). Innehavet är fördelat på tre regioner i Sverige.

	Produktiv
	skogsmark,	Virkesförråd,
	tusen ha	miljoner m 3 sk
Norr	690	76
Mellan	264	36
Syd	92	14
Totalt	1 046	126

Skogstillgångarna redovisas till verkligt

värde beräknat utifrån transaktionspriser

för skogsfastigheter i de områden där

koncernen äger skogsmark. Beräkningen

sker genom en sammanvägning av

värderingar gjorda dels utifrån prisstatistik

publicerad av olika marknadsaktörer, dels

utifrån detaljerade uppgifter om transak-

tioner med skogsfastigheter under de

senaste tre åren. Den använda pris-

stati stiken avser kronor per m

sk som i

genomsnitt betalats i de olika län i Sverige

där Holmen har mark. Beräkningen utifrån

transaktioner med skogsfastigheter är gjord

som en regressionsanalys baserat på transaktioner

överstigande 20 hektar i de områden där Holmen har mark.

Prisstatistiken som används vid värderingen är publik information som kommer

från marknadsaktörer som är oberoende i förhållande till Holmen. Transaktions-

data som används kommer från Lantmäteriet och har bearbetats av extern part.

I de områden där Holmen har mark görs årligen omkring 300 transaktioner med

skogsfastigheter. Transaktioner mellan juridiska personer ingår normalt inte vid

beräkning av prisstatistik eller transaktionsdata. Holmen har valt att använda tre

års prisstatistik och transaktionsdata vid värderingen. Om en annan tidsperiod

används skulle det redovisade värdet påverkas.

Marknadsdata	2023*	2022	2021	2020	2019
Antal transaktioner	192	370	308	263	246
Medelstorlek på
fastigheten (ha)	131	142	140	117	122

*Antalet transaktioner för 2023 är inte fullständigt då insamlingen av data sker

med en viss eftersläpning.

Det redovisade värdet av skogstillgångarna uppgår per 31 december 2023 till

56 348 (52 151) Mkr. Värdet per hektar varierar mellan olika delar av landet där

skogsfastigheterna i södra Sverige värderas väsentligt högre per hektar till följd

av större virkesförråd, högre bonitet, kortare skördecykel och större efterfrågan

på skogsmark. Följande två grafer visar Holmens redovisade värde på skogs-

tillgångar fördelat per region dels i miljoner kronor och dels i kronor per hektar.

Skogstillgångarnas redovisade värde är framförallt beroende av hur stort virkes-

förrådet beräknas uppgå till samt marknadspris per m

sk beräknat utifrån pris-

statistik och transaktionsdata insamlade från externa parter. I tabellen nedan

framgår hur värdet påverkas vid förändringar i virkesförrådets storlek respektive

marknadspris.

Prisstatistik och marknadsdata		Mkr
Norra Sverige	10 kr/m 3 sk	760
Mellersta Sverige	10 kr/m 3 sk	360
Södra Sverige	10 kr/m 3 sk	140
Holmens virkesförråd	1 miljon m 3 sk	450

Storleken på Holmens virkesförråd beräknas med bas i den senaste taxeringen

uppdaterad med genomförd skörd och beräknad tillväxt efter tidpunkten för tax-

eringen. Vid den senaste taxeringen utförde extern part stickprovsinventering

med ett medelfel på 1,4 procent. Taxeringen genomförs normalt vart tionde år.

I diagrammet nedan visas storleken på virkesförrådet mätt som m

sk per hektar

vid de taxeringar som genomförts sedan 1988 samt det beräknade virkesför-

rådet per 2023-12-31.

Virkesförråd m

sk per hektar produktiv skogsmark snitt för

Holmens skogstillgångar

I diagrammet nedan visas priset för skogsfastigheter mätt i kronor per m

utifrån årsvis prisstatistik och transaktionsdata för de regioner i landet där

Holmen har mark.

Norr

Mellan

Syd

20 000

40 000

60 000

20232022202120202019

Norra Sverige Mellersta Sverige Södra Sverige

Redovisat värde, Mkr

120

160

202320202010200019931988

250

500

750

1 000

202320222021202020192018201720162015

Norra Sverige Mellersta Sverige Södra Sverige

Pris på skogsfastigheter, kr/m

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

20232022202120202019

Norra Sverige Mellersta Sverige Södra Sverige

Redovisat värde, kr/ha

78 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 9

För att verifiera Holmens egna värdering av skogstillgångarna genomförs varje

år en extern oberoende värdering av delar av skogsinnehavet med målsättningen

att ha referensvärderat hela skogsinnehavet över fem år. Sedan Holmen började

redovisa skogstillgångarna till verkligt värde 2019 har företaget Forum Fastig-

hetsekonomi genomfört externa värderingarna varje år. Vid utgången av 2023

hade hela skogsinnehavet värderats av Forum Fastighetsekonomi. De externa

värderingarna överstiger de interna värderingarna med 7 procent.

Värdet på skogstillgångarna fördelas i balansräkningen på växande träd

30 555 Mkr, som redovisas som biologisk tillgång, och skogsmark 25 793 Mkr.

Biologisk tillgång

Värdet som fördelas på biologiska tillgångar fastställs genom att beräkna nuvär-

det av förväntade framtida kassaflöden, efter avdrag för försäljningskostnader

men före skatt, från de nu växande träden. De nu växande träden förväntas i

genomsnitt skördas när de uppnått en ålder av 85 år. Volymerna är baserade på

den långsiktiga skördeplanen som uppdaterades under 2020. Intäkter och

kostnader beräknas utifrån långsiktiga trendnivåer. Trendnivån justerades under

2023 med anledning av betydande pris- och kostnadsinflation. Justeringen har

inte påverkat det redovisade värdet. Det trendpris som används uppgår för 2024

till 555 (488) kr/m

fub vilket är drygt 15 procent lägre än nu gällande priser.

Trendkostnaden motsvarar aktuell nivå justerat för temporära effekter. Priser

och kostnader räknas upp med 2 procent per år. En diskonteringsränta före skatt

om 4,5 (4,5) procent har använts. Kostnader för återplantering efter skörd har

inte tagits med.

Värdeförändring avseende biologiska tillgångar, beräknat som netto av föränd-

ring till följd av skörd och orealiserad förändring av verkligt värde, redovisas i

resultaträkningen och uppgick för 2023 till 562 (509) Mkr.

Realt Nominellt

Virkespriser, kr/m

fub

200

300

400

500

600

700

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

Nedan visas hur värdet på biologiska tillgångar skulle påverkas av förändringar i

de mest väsentliga värderingsantagandena .

		Mkr
Årlig förändring	+0,1 % per år
Skördetakt		1 220
Prisinflation		1 730
Kostnadsinflation		-810
Nivåförändring	+1 %
Skörd		380
Priser		580
Kostnader		-290
Diskonteringsränta	+0,1 %	-870

Med årlig förändring avses den årliga förändringstakten som används i värdering-

en för respektive parameter. Exempelvis innebär en ökning med 0,1 procent att

den årliga prisinflationen ökas från 2,0 procent till 2,1 procent i beräkningarna.

Med nivåförändring avses att den nivå som ligger för respektive parameter och

år förändras. Exempelvis innebär 1 procent prisökning att de virkespriser som

ligger i beräkningarna höjs med 1 procent för samtliga år (ett nivåskift).

Den diskonterade kassaflödesmodellen för biologiska tillgångar påverkar enbart

fördelningen av skogstillgångarnas värde mellan biologiska tillgångar och skogs-

mark. Förändrade antaganden skulle inte påverka värdet på skogstillgångarna

utan enbart förflytta värde mellan biologiska tillgångar och skogsmark.

Skogsmark

Redovisat värde på skogsmark beräknas som skillnaden mellan det totala värdet

på skogstillgångarna och de biologiska tillgångarna. Detta värde återspeglar

framtida intäkter från annat än skörd av nu stående träd, såsom arrende för vind-

kraft, utvinning av bergtäkter, jaktarrenden, koncessionsintäkter och skörd av

framtida generationer av träd.

Förändring av verkligt värde för skogsmark redovisas i övrigt totalresultat och

uppgick för 2023 till 3 493 (4 373) Mkr. Inget värde åsätts mark som inte är

produktiv skogsmark.

				Varav
	Skogstillgångar		Biologiska tillgångar		Skogsmark
Koncernen	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Redovisat värde vid årets ingång	52 151	47 080	29 867	29 204	22 284	17 876
Förvärv	33	71	17	33	16	38
Avyttring	-36	-9	-36	-6	0	-3
Investering i återbeskogning	145	127	145	127	-	-
Förändring till följd av skörd	-977	-836	-977	-836	-	-
Orealiserad förändring av verkligt värde	5 032	5 718	1 539	1 345	3 493	4 373
Övriga förändringar	0	0	0	0	0	0
Redovisat värde vid årets utgång	56 348	52 151	30 555	29 867	25 793	22 284

Anskaffningsvärdet för skogsmark uppgick per 2023-12-31 till 354 Mkr.

Skördeplan, 1 000 m

fub/år

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

2039–

2043*

2034–

2038*

2029–

2033*

2024–

2028*

2019–

2023

2014–

2018

2009–

2013

2004–

2008

Skörd Gallring Storm & övriga händelser

*Prognos

Holmen Årsredovisning 2023 79Noter

Not 9

Not 10. Immateriella anläggningstillgångar

				Koncernen			Moderbolaget
				Övriga immateriella			Immateriella
	Goodwill			anläggningstillgångar	Totalt			anläggningstillgångar
	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets ingång	358	358	392	384	750	742	67	68
Rörelseförvärv	-	-	-	4	-	4	-	-
Investeringar	-	-	46	6	46	6	-	-
Omklassificeringar	-	-	64	-	64	-	-	-
Avyttringar och utrangeringar	-	-	-63	-1	-63	-1	0	-1
Omräkningsdifferenser	-	-	0	0	0	0	-	-
Summa	358	358	438	392	797	750	66	67
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets ingång	-	-	323	203	323	203	58	55
Rörelseförvärv	-	-	-	1	-	1	-	-
Årets avskrivningar	-	-	9	32	9	32	1	4
Omklassificeringar	-	-	15	-	15	-	-
Avyttringar och utrangeringar	-	-	-63	-1	-63	-1	0	-1
Nedskrivningar	-	-	-	87	-	87	-	-
Omräkningsdifferenser	-	-	0	0	0	0	-	-
Summa	-	-	283	323	283	323	58	58
Planenligt restvärde vid årets utgång	358	358	155	69	513	427	8	9

Den goodwill som redovisas är hänförligt till affärsområde Trävaror och tillkom vid förvärvet av Martinsons 2020. Nedskrivningsprövning av goodwill görs årligen genom

att beräkna nyttjandevärdet för den kassaflödesgenererande enhet till vilken goodwill allokerats. Beräkningarna görs genom att bedöma framtida kassaflöden. De fram-

tida kassaflödena utgår från aktuella nivåer på försäljningspriser, kostnader och volymer för det kommande året. Vid beräkningar av kassaflöden för perioder därefter

används priser och kostnader beräknat med utgångspunkt i historisk data. De framtida kassaflödena har diskonterats med 8 procents ränta före skatt. Diskonterings-

räntan har fastställts genom beräkning av den viktade kapitalkostnaden (WACC). Utifrån dessa beräkningar föreligger inget nedskrivningsbehov.

Övriga immateriella anläggningstillgångar består huvudsakligen av IT-system 89 (2) Mkr samt värdet på nyttjanderätt avseende vissa energitillgångar 58 (60) Mkr.

Tillgångarna är i huvudsak externt förvärvade och samtliga tillgångar, utom goodwill, har en bestämbar nyttjandeperiod.

Not 11. Materiella anläggningstillgångar

	Byggnader,				Pågående arbeten
	övrig mark* och		Maskiner och		och förskott till
	markanläggningar		inventarier		leverantörer		Totalt
Koncernen	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets ingång	6 845	6 512	32 839	31 352	381	363	40 065	38 227
Rörelseförvärv	-	109	-	588	-	-	-	697
Investeringar	155	65	1 084	829	256	332	1 494	1 226
Omklassificeringar	17	158	284	157	-269	-316	32	-
Avyttringar och utrangeringar	-5	-18	-308	-223	-17	-	-330	-241
Omräkningsdifferenser	10	19	64	136	7	1	82	156
Summa	7 022	6 845	33 963	32 839	359	381	41 344	40 065
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets ingång	4 234	4 059	25 706	24 456	-	-	29 940	28 515
Rörelseförvärv	-	43	-	257	-	-	-	300
Årets avskrivningar enligt plan	138	134	1 098	1 088	-	-	1 236	1 222
Omklassificeringar	2	-	79	-	-	-	81	-
Avyttringar och utrangeringar	-5	-15	-298	-198	-	-	-304	-213
Omräkningsdifferenser	7	13	53	103	-	-	60	116
Summa	4 376	4 234	26 638	25 706	-	-	31 014	29 940
Planenligt restvärde vid årets utgång	2 646	2 612	7 325	7 132	359	381	10 330	10 124

* Med övrig mark avses annan mark än skogsmark.

80 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 10–11

Not 12. Nyttjanderättstillgångar (leasing)

	Byggnader		Maskiner och inventarier		Totalt
Koncernen	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Ackumulerade anskaffningsvärden
Värde vid årets ingång	257	261	172	191	429	452
Tillkommande avtal	33	19	84	73	117	92
Avslutade avtal	-7	-23	-33	-93	-40	-116
Summa	283	257	223	172	506	429
Ackumulerade avskrivningar
Värde vid årets ingång	96	77	91	135	187	212
Årets avskrivningar	51	42	64	48	115	91
Avslutade avtal	-7	-23	-33	-93	-40	-116
Summa	140	96	122	91	262	187
Värde vid årets utgång	143	161	101	81	244	242

Byggnader

Koncernens hyra av byggnader avser kontors- och lagerlokaler. Avtalen har

normalt en löptid mellan 5-10 år.

Maskiner och inventarier

Koncernens hyra av maskiner och inventarier avser främst fraktfartyg, truckar

och personbilar. Avtalen har normalt en löptid mellan 2-5 år.

Belopp redovisade i resultatet	2023	2022
Avskrivningar	115	91
Räntekostnader	7	5
Kostnader relaterade till kortfristiga leasingskulder	3	2
Kostnader relaterade till leasingavtal med lågt värde	2	2
Kostnader relaterade till variabla leasingavgifter	0	0
Summa	127	100

Under 2023 uppgick koncernens utbetalningar hänförliga till leasingavtal till

127 (100) Mkr. Utbetalningarna inkluderar såväl belopp för leasingavtal som

redovisas som leasingskuld, som belopp som betalas för variabla leasingavgifter,

korttidsleasing och leasar av lågt värde. För leasingavtal som har en leasing-

period på 12 månader eller mindre eller med en underliggande tillgång av lågt

värde redovisas inte någon nyttjanderättstillgång.

För löptidsanalys av skulder avseende nyttjanderättstillgångar, se not 14.

Skogsmark

Byggnader,

övrig mark* och

markanläggningar

Maskiner och

inventarier

Pågående arbeten

och förskott till

leverantörer Totalt

Moderbolaget

2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022

Ackumulerade anskaffningsvärden

Vid årets ingång 499 499 215 203 332 306 9 15 1 055 1 024

Investeringar 3 - 6 7 65 58 4 1 78 66

Omklassificeringar - - 7 6 32 - -7 -6 32 -

Avyttringar och utrangeringar 0 - 0 - -22 -32 -2 - -25 -32

Summa 502 499 228 215 407 332 4 9 1 141 1 055

Ackumulerade avskrivningar enligt plan

Vid årets ingång - - 148 143 210 194 - - 357 336

Årets avskrivningar enligt plan - - 5 5 54 48 - - 59 53

Omklassificeringar - - - - 32 - - - 32 -

Avyttringar och utrangeringar - - 0 0 -22 -32 - - -22 -32

Summa - - 153 148 273 210 - - 426 357

Ackumulerade uppskrivningar

Vid årets ingång 2 388 2 388 1 1 - - - - 2 388 2 388

Avyttringar och utrangeringar -6 - - - - - - - -6 -

Summa 2 382 2 388 1 1 - - - - 2 382 2 388

Planenligt restvärde vid årets utgång 2 884 2 887 76 68 134 124 4 9 3 098 3 088

* Med övrig mark avses annan mark än skogsmark.

För skogstillgångar i koncernen se not 9. Aktiverade låneutgifter uppgick under 2023 till 3 (0) Mkr. För att fast ställa beloppet har en räntesats på 1,5 (1,2) procent använts.

Holmen Årsredovisning 2023 81Noter

Not 11–12

Not 13. Andelar i intresseföretag, joint ventures samt övriga aktier och andelar

	Koncernen
Resultat från intressebolag och joint ventures	2023	2022
Redovisat i årets resultat	6	10
Summa totalresultat	6	10

Intresseföretag och joint ventures

		Intresseföretag				Joint ventures*				Totalt
	Koncernen		Moderbolaget		Koncernen		Moderbolaget		Koncernen		Moderbolaget
	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Redovisat värde vid årets ingång	1 680	1 675	93	92	-	81	-	67	1 680	1 756	93	159
Investeringar	0	0	-	2	-	-	-	-	0	0	-	2
Resultatandel	6	6	-	-	-	3	-	-	6	10	-	-
Omklassificering mellan joint venture
och dotterföretag	-	-	-	-	-	-84	-	-67	-	-84	-	-67
Omräkningsdifferens	-	0	-	-	-	-	-	-	-	0	-	-
Avyttringar	-	-2	-	-	-	-	-	-	-	-2	-	-
Redovisat värde vid årets utgång	1 686	1 680	93	93	-	-	-	-	1 686	1 680	93	93

Ägandet i Brännälvens Kraft AB, Gidekraft AB, Harrsele AB samt Vattenfall

Tuggen AB avser vatten krafttillgångar. Ägarandelen ger kon cernen rätt att köpa

produ cerad elkraft till självkostnadspris, vilket innebär att endast ett mycket

begränsat resultat uppstår i intresseföretagen. Inköpt elkraft säljs externt till

marknadspris och resultatet redovisas i koncernen inom affärsområde Energi.

Innehavet i intresseföretaget Harrsele AB är i koncernen bokfört till 1 527

(1 522) Mkr. Holmen köpte 451 (553) GWh elkraft från Harrsele AB under 2023

vilket gav Holmen ett rörelseresultat på 319 (437) Mkr vid försäljning på mark-

naden. Harrsele AB äger krafttillgångar som ett normalt år producerar 950 GWh

elkraft. Tillgångarna är ursprungligen uppförda åren 1957-58 och bokfört värde

på anläggningstillgångarna i Harrsele AB uppgår till 176 (169) Mkr. Bolagets

aktieägare har under året gjort aktieägartillskott om 0 (0) Mkr.

Ägandet i resterande intresseföretag avser verksamhet inom områdena

försäljning, forskning och utveckling.

Innehavet i Brännälvens Kraft AB, Gidekraft AB och Vattenfall Tuggen AB

klassificeras som intresse företag trots att ägarandelen understiger 20 procent

på grund av att aktieägaravtal ger ett betydande inflytande över bolagets

verksamhet.

	Koncernen		Moderbolaget
Övriga aktier och andelar	2023	2022	2023	2022
Redovisat värde vid årets ingång	2	2	0	0
Investeringar	4	-	4	-
Avyttringar	-	-	-	-
Omräkningsdifferens	0	0	-	-
Redovisat värde vid årets utgång	5	2	4	0

Moderbolagets och koncernens innehav av aktier och andelar i intresseföretag

					Andelens			Andelens
					värde	Bokfört		värde	Bokfört
			Antal	Andel	i koncern-	värde i	Andel	i koncern-	värde i
	Org. nr.	Säte	an delar	%*	redovisning**	moderbolaget	%*	redovisning**	moderbolaget
Intresseföretag					2023			2022
Harrsele AB	556036-9398	Vännäs	9 886	49,4	1 527	-	49,4	1 522	-
Vattenfall Tuggen AB	556504-2826	Lycksele	683	6,8	90	90	6,8	90	90
Brännälvens Kraft AB	556017-6678	Arbrå	5 556	13,9	36	-	13,9	36	-
Gidekraft AB	556016-0953	Örnsköldsvik	990	9,9	0	0	9,9	0	0
Uni4 Marketing AB	556594-6984	Stockholm	2 050	41,0	21	3	41,0	20	3
Rebio AB	556594-3015	Umeå	2 014	40,3	10	1	40,3	10	1
Övriga intresseföretag					1	-		1	-
Totalt					1 686	93		1 680	93

* Ägarandel överensstämmer med andel av rösterna för totalt antal aktier.

** Kapitalandel redovisas i affärsområde Energi och Trävaror med 1 654 (1 649) Mkr respektive 32 (31) Mkr .

* I februari 2022 förvärvade Holmen de återstående 50 procenten av aktierna i Varsvik AB. Varsvik AB ingår därefter som dotterföretag inom Holmen-koncernen. Se not

26 för ytterligare information .

82 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 13

Not 14. Finansiella instrument

Långfristiga finansiella fordringar består av räntebärande finansiella fordringar

på andra företag, förutbetalda kostnader för lånelöften samt marknads värden på

långfristiga derivat.

Som kortfristiga finansiella fordringar redovisas räntebärande placeringar och

utlåning med löptid upp till ett år, upplupna ränteintäkter och orealiserade

kursvinster samt marknadsvärden på derivat. Kortfristiga finansiella fordringar

har i allt väsentligt en räntebindning understigande tre månader och bär därmed

mycket begränsad ränterisk.

Likvida medel består av banktillgodohavanden och placeringar som lätt kan om-

vandlas till kassamedel till ett känt belopp och med en löptid om högst tre måna-

der från anskaffningstidpunkten, vilket även innebär att ränterisken är obetydlig.

Likviditet är placerad på bankkonto eller som korta depositioner hos banker.

Som finansiella skulder redovisas låneskulder, upplupna räntekostnader,

orealiserade kurs förluster och marknadsvärden på derivat. Finansiella skulder

är i allt väsentligt räntebärande.

Utöver ovan identifierade finansiella tillgångar och skulder ingår även skulder

avseende nyttjanderättstillgångar (se not 12) och pensionsåtaganden (se not

18) i den finansiella nettoskulden. Förfallostruktur och snittränta för koncernens

skulder framgår i riskavsnittet på sida 52-53. Av moderbolagets skulder förfaller

1 021 Mkr inom ett år.

Koncernens samtliga derivat omfattas av ISDA eller FEMA-avtal, vilket innebär

att Holmen har kvittningsrätt för tillgångar och skulder mot samma motpart vid

en kredithändelse. Med hänsyn tagen till villkoren i kvittningsavtal är netto-

exponeringen 380 (3 833) Mkr. Kvittning av tillgångar och skulder tillämpas ej i

redovisningen. Redovisade derivat på tillgångssidan uppgick till 941 (5 020) Mkr

och på skuld sidan till 561 (1 187) Mkr.

Pågående referensräntereform påverkar endast Holmen marginellt då ränte-

derivat nästan uteslutande upptagits till svensk referensränta. För sådana valu-

tor där en reform av referensräntan pågår tillämpas fortsatt säkringsredovisning

under tiden som reformen pågår. Dessa säkringar väntas dock även i framtiden

vara effektiva.

För de finansiella tillgångar som ingår i nettoskulden har ingen reservering för

förväntade kreditförluster gjorts baserat på att inga förluster uppkommit under

de senaste 10 åren och innehavda tillgångar per balansdagen bedöms vara av

god kreditkvalitet. För information om nedskrivningsprövning av kundfordringar

se not 16 .

Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad base-

ras på noterade marknadspriser och tillhör värderingsnivå 1 enligt IFRS 13. I de

fall noterade marknadspriser saknas har verkligt värde beräknats genom dis-

konterade kassaflöden. När beräkningar av diskonterade kassaflöden gjorts har

variabler såsom diskonteringsräntor och valutakurser för beräkningar hämtats

från marknadsnoteringar, där så varit möjligt. Vid beräkningar av diskonterade

kassaflöden används medelkurs för valutakurser och diskonteringsräntor. Dessa

värderingar tillhör värderingsnivå 2. Övriga värderingar, för vilka någon variabel

baseras på egna bedömningar, tillhör värderingsnivå 3. Värdering av valuta -

optioner görs med tillämpning av Black & Scholes formel när det är aktuellt.

Holmen tillämpar vid värdering av finansiella instrument värderingsnivå 2 enligt

IFRS 13.

Verkligt värde i tabellerna beräknas genom diskonterade kassaflöden och samt-

liga variabler, såsom diskonteringsräntor och valutakurser, hämtas från mark-

nadsnoteringar. Skillnaden mellan verkligt värde och redovisat värde beror på att

vissa skulder inte marknadsvärderas i balans räkningen utan redo visas till upp-

lupet anskaffningsvärde. För kundfordringar och leverantörsskulder har det re-

dovisade värdet angetts som verkligt värde vilket bedöms återspegla det

verkliga värdet väl. För vidare information om finansiering och kvantitativa

upplysningar kring Holmens säkringsredovisning se riskavsnittet på sida 52-53

samt not 6 .

Koncernen
Förfallostruktur,
odiskonterade belopp	2024	2025	2026	2027	2028-
Finansiella skulder
Derivat	-6	-	-	-	-
Derivat hänförliga till
rörelsekapital	-447	-94	-31	-	-
Leverantörsskulder	-3 394	-	-	-	-
Skulder avseende
nyttjanderättstillgångar*	-68	-60	-54	-39	-52
Övriga finansiella skulder	-1 112	-942	-530	-508	-2
Finansiella fordringar
Derivat	73	13	8	-	-
Derivat hänförliga till
rörelsekapital	564	231	75	-	-
Kundfordringar	2 696	-	-	-	-
Övriga finansiella
fordringar	1 207	5	5	3	3

* Skulder avseende nyttjanderättstillgångar klassificeras inte som finansiellt

instrument enligt IFRS 9 .

Moderbolaget

Förfallostruktur,

odiskonterade belopp 2024 2025 2026 2027 2028-

Finansiella skulder

Derivat -6 - - - -

Derivat hänförliga till

rörelsekapital -441 -106 -36 - -

Leverantörsskulder -3 196 - - - -

Övriga finansiella skulder -1 112 - 1 726 -530 -508 -

Finansiella fordringar

Derivat 73 13 8 - -

Derivat hänförliga till

rörelsekapital 565 245 98 - -

Kundfordringar 2 226 - - - -

Övriga finansiella

fordringar 1 099 3 755 4 2 2

Holmen Årsredovisning 2023 83Noter

Not 14

Not 14. Finansiella instrument, forts.

Koncernen

						Redovisat
		Redovisat till verkligt				till upplupet	Summa
Finansiella instrument som ingår		värde via resultatet*	Säkringsinstrument		anskaffningsvärde		redovisat värde		Verkligt värde
i den finansiella nettoskulden	2023	2022	2023	2022	2022	2023	2023	2022	2023	2022
Långfristiga finansiella fordringar
Derivat	-	-	45	78	-	-	45	78	45	78
Övriga finansiella fordringar	-	-	-	-	19	16	16	19	16	19
	-	-	45	78	19	16	61	97	61	97
Kortfristiga finansiella fordringar
Upplupen ränta	-	-	-	-	2	2	2	2	2	2
Derivat	1	2	43	7	-	-	43	9	43	9
Övriga finansiella fordringar	-	-	-	-	7	5	5	7	5	7
	1	2	43	7	9	7	50	18	50	18
Likvida medel
Likvida medel	-	-	-	-	1 935	1 202	1 202	1 935	1 202	1 935
	-	-	-	-	1 935	1 202	1 202	1 935	1 202	1 935
Långfristiga skulder
Obligationslån	-	-	-	-	-2 900	-1 900	-1 900	-2 900	-1 900	-2 900
Derivat	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	-	-	-	-2	-2	-2	-2	-2	-2
	-	-	-	-	-2 902	-1 902	-1 902	-2 902	-1 902	-2 902
Kortfristiga skulder
Certifikatprogram	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Derivat	-3	-3	-	-5	-	-	-3	-7	-3	-7
Upplupen ränta	-	-	-	-	-18	-18	-18	-18	-18	-18
Övriga kortfristiga skulder	-	-	-	-	-1 013	-1 000	-1 000	-1 013	-1 000	-1 013
	-3	-3	-	-5	-1 031	-1 018	-1 021	-1 039	-1 021	-1 039
Finansiella instrument som ej ingår
i den finansiella nettoskulden
Övriga aktier och andelar	5	2	-	-	-	-	5	2	5	2
Kundfordringar	-	-	-	-	2 929	2 696	2 696	2 929	2 696	2 929
Derivat (redovisade bland
rörelsefordringar)	61	200	791	4 732	-	-	852	4 933	852	4 933
Leverantörsskulder	-	-	-	-	-3 848	-3 394	-3 394	-3 848	-3 394	-3 848
Derivat (redovisade bland
rörelseskulder)	-124	-321	-434	-859	-	-	-558	-1 180	-558	-1 180
	-58	-119	358	3 873	-919	-698	-398	2 836	-398	2 836
Finansiella instrument totalt	-60	-120	446	3 954	-2 890	-2 394	-2 008	944	-2 008	944

* Avser instrument som obligatoriskt värderas till verkligt värde enligt IFRS 9 .

84 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 14

Moderbolaget

Finansiella instrument som ingår

i den finansiella nettoskulden

Redovisat till verkligt

värde via resultatet* Säkringsinstrument

Redovisat till

upplupet

anskaffningsvärde

Summa

redovisat värde Verkligt värde

2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022

Långfristiga finansiella fordringar

Derivat - - 45 78 - - 45 78 45 78

Fordringar på koncernföretag - - - - 3 751 3 553 3 751 3 553 3 751 3 553

Övriga finansiella fordringar - - - - 13 17 13 17 13 17

- - 45 78 3 764 3 570 3 809 3 648 3 809 3 648

Kortfristiga finansiella fordringar

Upplupen ränta - - - - 2 2 2 2 2 2

Derivat 43 9 - - - - 43 9 43 9

Övriga finansiella fordringar - - - - 5 6 5 6 5 6

43 9 - - 7 8 50 18 50 18

Likvida medel

Likvida medel - - - - 1 092 1 774 1 092 1 774 1 092 1 774

- - - - 1 092 1 774 1 092 1 774 1 092 1 774

Långfristiga skulder

Obligationslån - - - - -1 900 -2 900 -1 900 -2 900 -1 900 -2 900

Skulder till koncernföretag - -14 - - -784 -420 -784 -434 -784 -434

Derivat - - - - - - - - - -

- -14 - - -2 684 -3 320 -2 684 -3 334 -2 684 -3 334

Kortfristiga skulder

Certifikatprogram - - - - - - - - - -

Derivat -3 -7 - - - - -3 -7 -3 -7

Upplupen ränta - - - - -18 -18 -18 -18 -18 -18

Övriga kortfristiga skulder - - - - -1 000 -1 013 -1 000 -1 013 -1 000 -1 013

-3 -7 - - -1 018 -1 031 -1 021 -1 039 -1 021 -1 039

Finansiella instrument som ej ingår

i den finansiella nettoskulden

Övriga aktier och andelar 4 0 - - - - 4 0 4 0

Kundfordringar - - - - 2 226 2 454 2 226 2 454 2 226 2 454

Derivat (redovisade bland

rörelsefordringar) 67 323 794 4 685 - - 861 5 007 861 5 007

Leverantörsskulder - - - - -3 196 -3 617 -3 196 -3 617 -3 196 -3 617

Derivat (redovisade bland

rörelseskulder) -106 -82 -434 -929 - - -539 -1 010 -539 -1 010

-35 241 360 3 756 -970 -1 163 -644 2 835 -644 2 835

Finansiella instrument totalt 6 229 406 3 835 190 -162 601 3 901 601 3 901

* Avser instrument som obligatoriskt värderas till verkligt värde enligt IFRS 9.

Holmen Årsredovisning 2023 85Noter

Not 14

Not 16. Rörelsefordringar

	Koncernen		Moderbolaget
	2023	2022	2023	2022
Kundfordringar
Koncernföretag	-	-	50	12
Intresseföretag	68	69	68	69
Övriga	2 628	2 860	2 108	2 373
Summa kundfordringar	2 696	2 929	2 226	2 454
Kortfristiga fordringar	434	907	333	797
Derivat	852	4 933	861	5 007
Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter	344	563	198	347
Summa övriga rörelsefordringar	1 630	6 402	1 392	6 152
Totala rörelsefordringar	4 326	9 332	3 618	8 606

Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas erhållas utifrån en

individuell bedömning av respektive kund. Koncernens kundfordringar består

främst av fordringar gentemot europeiska kunder. Kundfordringarna i utländsk

valuta har värderats till balansdagskurs. Avtalstillgångar hänförliga till levererade

men ej fakturerade varor som inte ingår i posten kundfordringar uppgick till 0 (0)

Mkr. Avsättning för förväntade kreditförluster uppgick till 30 (28) Mkr.

Avsättningen har under året minskat med -3 (-3) Mkr till följd av konstaterade

kredit förluster och ökat med 4 (3) Mkr till följd av förändring av avsättning för be-

farade eller förväntade kreditförluster. Totalt var per 2023-12-31 kundfordringar

om 56 (29) Mkr förfallna till betalning mer än 30 dagar. Kreditkvaliteten på de

kundfordringar som varken har förfallit eller har nedskrivningsbehov bedöms

vara god och i nivå med tidigare år.

Marknadsvärden på derivat avser säkringar av framtida kassaflöden .

Not 17. Eget kapital moderbolaget

	2023-12-31
Registrerat aktiekapital	Antal	Kvotvärde	Mkr
Serie A	45 246 468	26	1 180
Serie B	117 265 856	26	3 058
Totalt antal aktier	162 512 324		4 238
Innehav av återköpta B-aktier	-3 289 969
Totalt antal utestående aktier	159 222 355

Not 15. Varulager

	Koncernen		Moderbolaget
	2023	2022	2023	2022
Avverkningsrätter	982	810	982	810
Timmer och massaved	414	356	388	335
Råvaror och förnödenheter	1 119	1 234	834	877
Färdiga varor och produkter i arbete	2 296	2 322	1 822	1 870
Elcertifikat och utsläppsrätter	27	116	27	73
Totalt	4 837	4 838	4 054	3 965

Under året har nedskrivningar och återläggning av tidigare nedskrivningar

av färdigvarulager påverkat koncernens resultat med -5 (-65) Mkr och ned-

skrivningar på övriga lager med -4 (-7) Mkr. Nedskrivningar och återläggning

av tidigare nedskrivningar av färdigvarulager har påverkat moderbolaget med

-5 (-35) Mkr och nedskrivningar på övriga lager med -4 (-5) Mkr.

	2022-12-31
Registrerat aktiekapital	Antal	Kvotvärde	Mkr
Serie A	45 246 468	26	1 180
Serie B	117 265 856	26	3 058
Totalt antal aktier	162 512 324		4 238
Innehav av återköpta B-aktier	-510 646
Totalt antal utestående aktier	162 001 678

Bolagets aktiekapital utgörs av aktier utgivna i två serier, serie A med 10 röster

per aktie och serie B med 1 röst per aktie. I övrigt finns inga restriktioner mellan

aktie slagen.

Per den 31 december 2023 uppgick koncernens innehav av egna aktier till

3 289 969 (510 646). Under år 2023 återköptes 2 779 323 aktier för 1 119 Mkr

motsvarande en genomsnittlig kurs om 403 kr/aktie. Återköpen motsvarar 1,7

procent av totalt antal aktier. Sedan tidigare innehas 0,3 procent av antalet aktier

vilket innebär att Holmen per den 31 december 2023 innehade aktier motsva-

rande 2,0 procent av totalt antal aktier.

Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde enligt ÅRL 4 kap 14a§ har

påverkat moder bolagets egna kapital med 412 (4 064) Mkr. I koncernen har

värdering av derivat och andra finansiella instrument påverkat det egna kapitalet

med 386 (3 834) Mkr.

Beslut om utdelning grundas på en sammanvägning av koncernens lönsamhets-

situation, framtida inve steringsplaner och finansiella ställning. Målet är att ha en

stark finansiell ställning och att den finansiella nettoskulden i procent av eget

kapital för koncernen inte ska överstiga 25 procent.

Till årsstämmans förfogande står hos bolaget vinstmedel uppgående till

7 533 041 268 kronor. Styrelsen föreslår årsstämman den 16 april 2024

att besluta om en total utdelning om 11,50 kronor per aktie. Den föreslagna

utdelningen uppgår till 1 831 Mkr. Styrelsen föreslår att återstående belopp

om 5 701 984 186 kronor balanseras.

Föregående år lämnades en utdelning om totalt 16,00 kronor per aktie

(2 592 Mkr).

Den finansiella nettoskulden i procent av eget kapital uppgick till 3 (4).

Varken moderbolaget eller något av dotterbolagen står under externa kapital-

krav. För ytterligare redogörelse över koncernens kapital- och risk hantering,

se sida 49-53.

Not 18. Pensionsåtaganden

För vissa tjänstemän i Sverige tillhandahåller Holmen förmånsbestämda

pensions planer. Merparten av dessa åtaganden tryggas genom försäkring i

Alecta. Då Alecta inte kan till handahålla tillräckliga uppgifter för att redovisa

ITP-planen som förmånsbestämd redovisas den i enlighet med UFR 10 som

avgiftsbestämd. Vissa förmånsbestämda åtaganden utöver ITP-planen finns

för koncern ledningen vilka tryggas via stiftelse. Tjänstepension för övriga

tjänstemän och samtliga kollektiv anställda i Sverige är avgiftsbestämd. I

England finns två förmånsbestämda planer som sedan 2015 är stängda för

nyintjäning. Dessa åtaganden redovisas i koncernen som förmånsbestämda

planer enligt IAS 19.

	Koncernen		Moderbolaget
Kostnad redovisad i årets resultat	2023	2022	2023	2022
Förmånsbestämda planer
Personalkostnad*	-5	-6	6	-26
Finansiella intäkter och kostnader	14	10	0	0
Summa förmånsbestämda planer
i årets resultat	5	4	6	-26
Avgiftsbestämda planer
Personalkostnad	-197	-184	-160	-148
Summa redovisat i årets resultat	-188	-180	-154	-174

* I moderbolaget ingår 11 (-20) Mkr avseende post som i koncernen redovisas

som aktuariell omvärdering i övrig totalresultat.

86 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 15–18

	Koncernen
Kostnad redovisad i övrigt totalresultat	2023	2022
Avkastning på förvaltningstillgångar
exkl redovisad ränteintäkt	47	-827
Aktuariella vinster och förluster från
ändringar i demografiska antaganden	-42	29
Aktuariella vinster och förluster från
ändringar i finansiella antaganden	-51	593
Aktuariella vinster och förluster från
erfarenhetsbaserade justeringar	-19	-48
Särskild löneskatt	0	1
Effekt av tillgångstak	59	247
Summa redovisat i övrigt totalresultat	-6	-6

	Koncernen		Moderbolaget
Förpliktelse	2023	2022	2023	2022
Förpliktelse per den 1 januari	-1 471	-2 070	-175	-175
Kostnad för tjänstgöring aktuell
period	-5	-6	-14	-10
Särskild löneskatt	-3	6	-	-
Räntekostnader	-71	-39	0	-2
Aktuariella vinster och förluster	-112	574	-	-
Utbetalda pensioner	100	116	13	13
Valutakursdifferenser	-20	-52	-	-
Förpliktelse per den 31 december	-1 581	-1 471	-176	-175
Förvaltningstillgångar
Tillgångarnas verkliga värde den
1 januari	1 753	2 568	161	174
Redovisade ränteintäkter	85	49	-	-
Avkastning exkl. redovisade
ränteintäkter	47	-827	-	-
Verklig avkastning (moderbolaget)	-	-	20	-13
Administrationskostnader	-10	-3	-	-
In- och utbetalningar från
arbetsgivaren	6	17	-7	-
Utbetalda pensioner	-100	-116	-	-
Valutakursdifferenser	27	65	-	-
Tillgångarnas verkliga värde per
den 31 december	1 809	1 753	175	161
Effekt av tillgångstak	-237	-289	-	-
Pensionsåtaganden, netto	-9	-7	-1	-13

I sammanställningarna ovan specificeras förändringen av den förmåns bestämda

förpliktelsen samt förändringen av förvaltningstillgångarna. 90 procent av

åtagandena avser pensions planerna i England. Åtagandena från

pensionsplanerna i England ligger i två så kallade ”truster”. De styrs av styrelser

bestående av representanter från Holmen och förmånstagarna. Holmens

engelska dotterbolag har åtagande att täcka upp eventuella underskott som

finns. Trusterna ingick 2022 avtal med ett livförsäkringsbolag som, mot en

engångsinbetalning, kommer ersätta trusterna för deras samtliga framtida

pensionsutbetalningar och därmed stå risken för förändringar i framtida pen-

sionsbetalningar till följd av förändringar i inflation, mortalitet med mera. I båda

trusterna överstiger tillgångarna åtagandet men något överskott får inte tas upp i

redovisningen. Justeringen benämns tillgångstak i tabeller.

Den viktade genomsnittliga durationen uppgår till 11 år.

Av koncernens totala förpliktelser avser 9 (10) Mkr sådana som ej är fonderade

medan resten är helt eller delvis fonderade förpliktelser. Av moderbolagets

förpliktelser var 1 (13) Mkr tryggade enligt tryggandelagen.

Förvaltningstillgångarna fördelar sig enligt nedan:

	Koncernen		Moderbolaget
Förvaltningstillgångar	2023	2022	2023	2022
Aktier	79	71	79	71
Obligationer och bankkontosaldon	406	405	96	90
Fordran livförsäkringsbolag	1 323	1 277	-	-
	1 809	1 753	175	161

I förvaltningstillgångarna ingår inga finansiella instrument utgivna av koncern-

bolag och inga tillgångar som används av koncernen. Merparten av de engelska

stiftelsernas tillgångar avser fordran till livsförsäkringavtalet. Av aktier avser 100

procent svenska aktier och av obligationer avser 72 procent statsobligationer

och 28 procent företags obligationer.

Väsentliga aktuariella antaganden,	England
koncernen, (viktade genomsnitt)	2023-12-31	2022-12-31
Diskonteringsränta, %	4,6	4,9
Framtida löneökning, %	-	-
Framtida inflation, %	2,7	2,8
Förväntad livslängd efter 65 års ålder
män/kvinnor, år	21/24	21/24
Livslängdstabell	SAPS S3PA	SAPS S3PA

Väsentliga aktuariella antaganden,	Sverige
koncernen	2023-12-31	2022-12-31
Diskonteringsränta	3,3	3,7
Framtida löneökning	3,0	3,0
Framtida inflation	2,0	2,0
Förväntad livslängd efter 65 års ålder
män/kvinnor, år	22/24	22/24
Livslängdstabell	DUS23	DUS21

Diskonteringsräntan för pensionsförpliktelserna har fastställts utifrån först klassiga

företags obligationer i den valuta och land åtagandet avser. Vid beräkning av pen-

sionsåtagandets storlek för moder bolaget har diskonteringsränta om 1,0 (0,2)

procent och lönenivån per balans dagen använts.

Nedan tabell visar hur förpliktelsen skulle påverkas vid en förändring av

väsent liga aktuariella antaganden (- minskar skulden, + ökar skulden) .

	Koncernen
Känslighetsanalys	2023-12-31	2022-12-31
Diskonteringsränta (+0,5 %)	-79	-71
Framtida löneökning (+0,5 %)	1	1
Framtida inflation (+0,5 %)	58	55
Mortalitet (+1 år i förväntad livslängd)	69	62

Under 2024 förväntas koncernens inbetalningar till de fonderade förmåns-

bestämda planerna uppgå till 0 Mkr.

Planer som omfattar flera arbetsgivare

Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alectas ITP 2-plan upp-

gick till 23 (32) Mkr och ingår i resultatposten personal kostnader. Holmens aktiva

medlemmar i planen uppgick till 633 personer, vilket motsvarar 0,17 procent av

planens aktiva medlemmar. Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna

och/eller de försäkrade. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125

procent eller överstiger 150 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsätt-

ningar för att konsolide rings nivån återgår till normal intervallet. Vid låg konsolide-

ring kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av

befintliga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa premie-

reduktioner. Vid utgången av 2023 uppgick Alectas preliminära kollektiva konsoli-

deringsnivå till 157 (172) procent och Alecta har fattat beslut om att införa en pre-

miereduktion för 2024. Förväntade avgifter till Alecta år 2024 uppgår till 26 Mkr

med hänsyn tagen till premiereduktionen.

Holmen Årsredovisning 2023 87Noter

Not 18

Not 22. Närstående

Av moderbolagets nettoomsättning 20 234 (21 995) Mkr avser 333 (438) Mkr

leveranser av varor till koncernföretag. Moderbolagets inköp av varor från

koncernföretag uppgick till 74 (95) Mkr. I moderbolagets nettoomsättning ingår

intäkter från försäljning av skogsvårdstjänster till dotterbolag om 528 (475) Mkr.

I moderbolaget redovisas kostnader för arrende av anläggningstillgångar från

dotterbolag om 2 561 (2 469) Mkr.

Mellan moderbolaget och svenska dotterföretag finns betydande finansiella

skulder och fordringar.

Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag, se not 23.

L E Lundbergföretagen AB är en stor aktieägare i Holmen (se sida 54-55).

Holmen hyr kontorslokaler för 8 (7) Mkr av Fastighets AB L E Lundberg, som är

ett koncern företag till L E Lundbergföretagen AB. Fredrik Lundberg, som är VD

och huvud ägare i L E Lundbergföretagen, erhöll 2023 ett arvode som styrelse-

ordförande i Holmen om 820 000 (780 000) kronor. Louise Lindh, som är VD i

Fastighets AB L E Lundberg och som även ingår i samma närståendekrets som

Fredrik Lundberg erhöll ett styrelsearvode om 410 000 (390 000) kronor.

I februari 2022 förvärvade Holmen de återstående 50 procenten av aktierna i

vindkraftsbolaget Varsvik AB och bolaget redovisas därefter som dotterföretag

till Holmen AB.

Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor. Ägar andel

i intresseföretag som producerar vatten- och vindkraft ger koncernen rätt att köpa

produ cerad elkraft till självkostnad i förhållande till ägarandel, vilket innebär att en-

dast ett begränsat resultat uppstår i intresseföretaget. Inköpt elkraft säljs externt

till marknadspris och resultatet redovisas i koncernen inom affärsområdet Energi.

Transaktioner med närstående

		Försäljning av varor	Inköp av varor		Övrigt (t ex ränta,		Skuld till		Fordran på
	till närstående		från närstående		utdelning)		närstående		närstående
Koncernen	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Intresseföretag	704	541	63	64	2	0	4	3	78	81
Joint venture	-	0	-	-	-	1	-	-	-	-

Moderbolaget

Dotterföretag 333 438 74 95 463 510 799 439 3 804 3 646

Intresseföretag 704 541 63 64 2 0 4 3 78 81

Joint venture - 0 - - - 1 - - - -

För ersättningar till styrelseledamöter, se not 4.

Not 20. Rörelseskulder

	Koncernen		Moderbolaget
	2023	2022	2023	2022
Leverantörsskulder
Koncernföretag	-	-	14	2
Övriga	3 394	3 848	3 182	3 615
Summa leverantörsskulder	3 394	3 848	3 196	3 617
Kortfristiga skulder
Intresseföretag	4	3	4	3
Övriga	278	359	235	289
Derivat	558	1 180	539	1 010
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter	968	853	792	674
Summa övriga rörelseskulder	1 808	2 395	1 570	1 976
Totala rörelseskulder	5 202	6 243	4 766	5 593

Samtliga leverantörsskulder förfaller inom ett år .

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter i moderbolaget består främst av

personalkostnader 395 (248) Mkr, rabatter 88 (92) Mkr samt levererade men ej

fakturerade varor och tjänster 77 (78) Mkr.

Marknadsvärden på derivat avser säkringar av framtida kassa flöden. Se not 14.

Not 21. Ställda säkerheter och

eventualförpliktelser

	Koncernen		Moderbolaget
Eventualförpliktelser	2023	2022	2023	2022
Borgen till förmån för koncernföretag	-	-	114	69
Övriga eventualförpliktelser	41	51	41	51
Summa	41	51	155	120

Övriga eventualförpliktelser för koncernen består till övervägande del av garanti-

åtaganden för tredje part. Holmen har miljörelaterade eventual förpliktelser

som idag inte kan kvantifieras men som i fram tiden kan komma att innebära

kostnader. Enligt svensk lag har Holmen strikt obegränsat ansvar för skador mot

tredje man till följd av dammhaverier. Holmen har en ansvarsförsäkring för den-

na typ av skador .

Not 19. Avsättningar

Koncernen	2023	2022
Redovisat värde vid årets ingång	441	409
Rörelseförvärv	-	6
Avsättningar som gjorts under året	20	66
Belopp som tagits i anspråk under året	-27	-31
Outnyttjat belopp som återförts under året	-5	-9
Omklassificering	20	-
Omräkningsdifferenser	0	0
Redovisat värde vid årets utgång	449	441
Varav total långfristig del av avsättningarna	418	441
Varav total kortfristig del av avsättningarna	31	-

Moderbolaget

Redovisat värde vid årets ingång 609 599

Avsättningar som gjorts under året 160 130

Belopp som tagits i anspråk under året -145 -118

Outnyttjat belopp som återförts under året - -2

Redovisat värde vid årets utgång 623 609

Varav total långfristig del av avsättningarna 453 454

Varav total kortfristig del av avsättningarna 170 155

Avsättningar avser i huvudsak förpliktelser att återställa miljö vid nedlagda

fabriksplatser. 95 Mkr av dessa avsättningar förväntas regleras inom en period

av tre år, medan rester ande del förväntas regleras under en längre tidshorisont.

88 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 19–22

Not 23. Andelar i koncernföretag

	Moderbolaget
Ackumulerade anskaffningsvärden	2023	2022
Värde vid årets ingång	13 054	12 831
Ägartillskott och investeringar	100	156
Omklassificering från joint venture till
dotterföretag	-	67
Avyttringar	0	0
Likvidationer	-	0
Summa	13 155	13 054
Ackumulerade nedskrivningar
Värde vid årets ingång	1 357	1 357
Årets nedskrivning	-	-
Summa	1 357	1 357
Redovisat värde vid årets utgång	11 798	11 697

					Bokfört		Bokfört
			Antal		värde hos		värde hos
	Org. nr.	Säte	an delar	Andel %*	moderbolaget	Andel %*	moderbolaget
Moderbolagets direkta innehav
av andelar i dotterföretag				2023			2022
Holmen Skog AB	556220-0658	Örnsköldsvik	1 000	100	0	100	0
Holmen Wood Products AB	556099-0672	Hudiksvall	1 000	100	0	100	0
Holmen Paper AB	556005-6383	Norrköping	100	100	0	100	0
Holmen Iggesund Paperboard AB	556088-5294	Hudiksvall	1 000	100	0	100	0
Holmen Energi AB	556524-8456	Örnsköldsvik	1 000	100	0	100	0
Holmen Skog Mitt AB	559165-6623	Stockholm	1 000	100	2 856	100	2 856
Holmen Skog Syd AB	559165-6631	Stockholm	1 000	100	1 527	100	1 527
Holmen Sågverk AB	559165-6672	Stockholm	1 000	100	422	100	422
Martinsons Såg AB	556218-2856	Skellefteå	50 000	100	831	100	831
Holmens Bruk AB	559165-6615	Stockholm	1 000	100	383	100	383
Iggesunds Bruk AB	559165-6656	Stockholm	1 000	100	740	100	740
Holmen Vattenkraft AB	559165-6664	Stockholm	1 000	100	2 663	100	2 663
Ljusnan Vattenkraft AB	559165-6680	Stockholm	1 000	100	276	100	276
Blåbergsliden Vind AB	559138-5181	Stockholm	500	100	200	100	200
Martinsons Skogsfastigheter AB	556738-2154	Stockholm	1 000	100	70	100	70
Terminalen i Bastuträsk AB	556591-5898	Stockholm	1 000	100	18	100	18
Varsvik AB	556914-9833	Stockholm	500	100	263	100	163
Övriga svenska koncernföretag					2		2
Totalt svenska innehav					10 253		10 152
Holmen UK Ltd, Storbritannien		Workington	1 197 100	100	1 519	100	1 519
Holmen Paper Ltd**		London	-	100	-	100	-
Holmen Iggesund Paperboard (Workington) Ltd**		Workington	-	100	-	100	-
Holmen France S.A.S., Frankrike		Paris	10 000	100	0	100	0
Holmen GmbH, Tyskland		Hamburg	-	100	1	100	1
Holmen Paper S.A, Spanien		Madrid	60 000	100	1	100	1
Iggesund Paperboard Asia Pte Ltd, Singapore		Singapore	800 000	100	4	100	4
Iggesund Paperboard Inc, USA		Lyndhurst	1 000	100	7	100	7
Iggesund Paperboard Asia (HK) Ltd, Kina		Hong Kong	4 000 000	100	5	100	5
Holmen B.V., Holland		Amsterdam	35	100	7	100	7
AS Holmen Mets, Estland		Tallinn	500	100	0	100	0
Övriga utländska koncernföretag					2		2
Totalt utländska innehav					1 545		1 545
Totalt					11 798		11 697

* Ägarandel överensstämmer med andel av rösterna för totalt antal aktier.

** Indirekta innehav.

Moderbolagets nedskrivningar av andelar i koncernföretag redovisas i resultat-

räkningen på raden Resultat från andelar i koncernföretag.

Holmen Årsredovisning 2023 89Noter

Not 23

Not 24. Obeskattade reserver

Moderbolaget

Obeskattade reserver

2022-12-31

Boksluts-

dispositioner 2023-12-31

Ackumulerade

avskrivningar utöver plan

Immateriella

anläggnings tillgångar 0 0 0

Materiella

anläggningstillgångar 14 3 16

13 3 16

Periodiseringsfonder

Beskattningsår 2017 470 -470 -

Beskattningsår 2019 700 700

Beskattningsår 2020 700 700

Beskattningsår 2021 680 680

Beskattningsår 2022 1 490 -2 1 488

Beskattningsår 2023 - 900 900

4 040 428 4 468

Totalt 4 053 431 4 484

Erhållna koncernbidrag uppgick till 988 (1 013) Mkr och lämnade koncern-

bidrag uppgick till -367 (-322) Mkr. Totala bokslutsdispositioner i resultatet

uppgick till 190 (-511) Mkr.

Not 25. Kassaflödesanalys

	Koncernen		Moderbolaget
Betalda räntor och erhållen
utdelning	2023	2022	2023	2022
Erhållen utdelning	-	-	348	446
Erhållen ränta	47	9	172	81
Betald ränta	-80	-48	-113	-59
Totalt	-33	-39	407	467

Under 2023 återbetalade koncernen obligationslån om 1 000 (500) Mkr. För

sammansättning av likvida medel, se not 14 .

			Nya		Valuta och		Nya		Valuta och
		Rörelse-	leasing-	Kassa-	marknads-		leasing-	Kassa-	marknads-
Koncernen	2021	förvärv	avtal	flöde	omvärdering	2022	avtal	flöde	omvärdering	2023
Obligationslån	4 400	-	-	-500	-	3 900	-	-1 000	-	2 900
Företagscertifikat	200	-	-	-200	-	-	-	-	-	-
Övriga finansiella skulder	47	3	-	-37	28	41	-	-60	42	23
Skulder avseende nyttjande - rätts tillgångar	244	-	93	-95	5	247	117	-121	7	250
Pensionsåtaganden	24	-	-	-24	7	7	-	-4	6	9
Finansiella skulder*	4 915	3	93	-856	40	4 195	117	-1 185	55	3 182

* Inklusive skulder avseende nyttjande rätts tillgångar och pensions åtaganden.

Moderbolaget

2021

Kassa-

flöde

Valuta och

marknads-

omvärdering

2022

Kassa-

flöde

Valuta och

marknads-

omvärdering 2023

Obligationslån 4 400 -500 - 3 900 -1 000 - 2 900

Företagscertifikat 200 -200 - - - - -

Skulder till koncernföretag 607 -171 -2 434 342 8 784

Övriga finansiella skulder 42 -26 22 39 -60 42 21

Pensionsåtaganden 0 13 - 13 -13 1 1

Finansiella skulder* 5 250 -884 20 4 386 -730 51 3 706

* Inklusive pensionsåtaganden.

90 Holmen Årsredovisning 2023 Noter

Not 24–25

Not 26. Rörelseförvärv

I februari 2022 förvärvade Holmen de återstående 50 procenten av aktierna i det

delägda bolaget Varsvik AB. De 17 vindkraftverken i Varsvik bidrar med en effekt

om 51 MW och produktionen uppgår till 150 GWh under ett normalår. Slutlig

köpeskilling, omräknat till 100 procent av aktierna, uppgick till 190 Mkr. Nedan

tabell visar det förvärvade bolagets tillgångar och skulder. Ingen goodwill har

redovisats i samband med förvärvet. Omvärdering av tidigare ägd kapitalandel

med 10 Mkr till verkligt värde redovisades år 2022 som en övrig rörelse intäkt i

resultaträkningen.

Förvärvade nettotillgångar	Mkr
Materiella anläggningstillgångar	373
Uppskjuten skatt, netto	50
Rörelsekapital	-61
Finansiell nettoskuld	-172
Identifierbara tillgångar, netto	190

Not 27. Viktiga bedömningar och uppskattningar

Upprättande av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör

bedömningar och uppskattningar som påverkar de redovisade beloppen.

De bedömningar och uppskattningar som enligt företagsledningen är väsentliga

för redo visade belopp i årsredovisningen, och där det finns en betydande risk

att fram tida händelser och ny information kan förändra dessa bedömningar

och upp skatt ningar, inkluderar främst:

Skogstillgångar

Det redovisade värdet på koncernens skogstillgångar uppgick 2023-12-31 till

56 348 (52 151) Mkr fördelat på biologiska tillgångar 30 555 (29 867) Mkr och

skogsmark 25 793 (22 284) Mkr. En uppskjuten skatteskuld om 11 556 (10 706)

Mkr finns redovisad kopplad till skogstillgångarna. Värderingen av skogstillgång-

arna baseras på detaljerade uppgifter om transaktioner samt prisstatistik publi-

cerad av olika marknadsaktörer. I värderingen tas hänsyn till var i landet skogs-

marken är belägen samt skillnader i skogens beskaffenhet avseende virkesförråd

och bonitet. Det redovisade värdet av skogstillgångarna kommer påverkas av för-

ändringar i transaktionspriser för skogsfastigheter samt av hur virkesförrådet

utvecklas. Värdet på skogstillgångarna fördelas i balansräkningen på växande

träd, som redo visas som biologisk tillgång, och skogsmark. Hur mycket av värdet

som fördelas på biologiska tillgångar fastställs genom att beräkna nuvärdet av

för väntade framtida kassaflöden från de växande träden utifrån uppskattningar

om framtida skörde volym, pris- och kostnadsutveckling samt diskonterings-

ränta. För ytterligare information se not 7 och not 9.

Nedskrivningsprövning av goodwill och anläggnings-

tillgångar

Nedskrivningsprövning av goodwill görs årligen och av anläggningstillgångar

när indikation på nedskrivningsbehov finns. Beräkningarna baseras på gällande

marknadsförutsättningar. Förändringar av förutsättningarna kan komma att på-

verka det beräknade återvinningsvärdet vid kommande nedskrivningsprövningar.

Pensionsåtaganden

Koncernen har förmåns baserade pensionsförpliktelser värderade till 1 581

(1 471) Mkr och förvaltnings tillgångar avsatta för att täcka dessa om 1 809

(1 753) Mkr. Värdet av pensionsförpliktelser beräknas utifrån antaganden om

diskonteringsränta, inflation och demografiska faktorer. Dessa antaganden

uppdateras normalt årsvis vilket påverkar koncernens totalresultat och den

redovisade pensions avsättningen. Se not 18.

Avsättningar

Förpliktelser som kan medföra kostnader för Holmen utvärderas löpande för

att bedöma avsättningsbehovet. Osäkerhet i bedömning avser främst tidpunkt

och storlek på den framtida kost naden. Koncernen har främst avsättningar för

osäk erhet kopplad till förpliktelser att återställa miljö. Se not 19.

Skatter

Skatteverket har nekat Holmen AB koncernavdrag avseende skattemässiga

underskott i spanska dotterbolag som likviderats. Holmen har överklagat

beslutet. Avdragen motsvarar 386 Mkr i skatt men någon skattefordran har

inte redovisats.

Not 28. Händelser efter balansdagen

Den 31 januari 2024 har Holmens styrelse fattat beslutet att samla koncernens

kartong- och pappersverksamhet i ett nytt och gemensamt affärsområde,

Holmen Board & Paper. Beslutet är en del i den fortsatta strategiska utveckling-

en av Holmens affär som bygger på fyra väl definierade verksamhetsgrenar;

skogsbruk, elproduktion, trämekanisk industri samt processindustri.

Med anledning av organisationsförändringen kommer Holmen från och med

första kvartalet 2024 att ändra rapporteringen till att vara uppdelad på fyra

segment ; skog, vatten- och vindkraft, trävaror samt kartong och papper.

Holmen Årsredovisning 2023 91Noter

Not 26–28

Vinstdisposition

Kronor

Till årsstämmans förfogande står hos moderbolaget följande vinstmedel:

Nettoresultat för räkenskapsåret 2023 2 421 099 401

Balanserade vinstmedel 5 111 941 867

7 533 041 268

Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas

dels ordinarie utdelning om 8,50 kronor per aktie (159 222 355 aktier), 1 353 390 017

dels extra utdelning om 3,00 kronor per aktie (159 222 355 aktier) 477 667 065

1 831 057 082

samt att återstående belopp balanseras 5 701 984 186

Styrelsen för Holmen AB har föreslagit att årsstämman 2024 beslutar om en

ordinarie utdelning om 8,5 kronor per aktie samt en extra utdelning om 3,0

kronor per aktie, totalt 1 831 Mkr. Föregående år lämnades en ordinarie utdel-

ning om 8,0 kronor per aktie samt en extra utdelning om 8,0 kronor per aktie.

För slaget följer styrelsens policy som innebär att beslut om aktieutdelning ska

grundas på en sammanvägning av koncernens lönsamhets situation, framtida

investeringsplaner och finansiella ställning.

Den föreslagna utdelningen motsvarar 50 procent av 2023 års resultat för

koncernen och innebär att 3 procent av det egna kapitalet i koncernen per

2023-12-31 delas ut.

Styrelsen har fastställt att koncernen ska ha en stark finansiell ställning där den

finansiella nettoskulden inte skall överstiga 25 procent av det egna kapitalet.

Per 2023-12-31 uppgick den till 3 procent. Den föreslagna utdelningen skulle

öka nettoskulden i förhållande till eget kapital med 3 procentenheter.

Det egna kapitalet i Holmen AB uppgick per 2023-12-31 till 13 448 Mkr, varav fritt

eget kapital 7 533 Mkr. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde enligt

4 kap 14a § årsredovisnings lagen har påverkat det egna kapitalet med 412 Mkr.

Koncernens egna kapital uppgick per 2023-12-31 till 56 923 Mkr. I enlighet med

IFRS finns ingen uppdelning av koncernens egna kapital i bundet respektive fritt.

Styrelsen bedömer att utdelning till aktieägarna med föreslaget belopp är för-

svarlig med hänsyn till de krav på både bolag och koncern som verksamhetens art,

omfattning och risker ställer på storleken av eget kapital och med hänsyn också till

konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Den finansiella ställningen för-

blir fortsatt stark efter den föreslagna utdelningen och bedöms vara fullt tillräcklig

för att bolaget ska ha förmåga att fullgöra sina förpliktelser på såväl kort som lång

sikt, och möjlighet att göra eventuella nödvändiga inve steringar.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upp-

rättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen

har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som

avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den

19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredo-

visningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moder-

bolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för

moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utveck lingen

av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt

beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moder bolaget och de

företag som ingår i koncernen står inför.

92 Holmen Årsredovisning 2023 Förslag till vinstdisposition

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Holmen Årsredovisning 2023 93Underskrifter

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 22 februari 2024. Koncernens resultat- och balansräkning och

moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 16 april 2024.

Stockholm den 22 februari 2024

Fredrik Lundberg

Ordförande

Lars Josefsson

Styrelseledamot

Alice Kempe

Styrelseledamot

Louise Lindh

Styrelseledamot

Ulf Lundahl

Styrelseledamot

Fredrik Persson

Styrelseledamot

Henriette Zeuchner

Styrelseledamot

Carina Åkerström

Styrelseledamot

Henrik Sjölund

Styrelseledamot och

Verkställande direktör

Ari Aula

Styrelseledamot,

arbetstagarrepresentant

Christer Johansson

Styrelseledamot,

arbetstagarrepresentant

Tommy Åsenbrygg

Styrelseledamot,

arbetstagarrepresentant

Vår revisionsberättelse har lämnats den 23 februari 2024.

PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson Linda Corneliusson

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Auktoriserad revisor

Underskrifter

94 Holmen Årsredovisning 2023 Revisionsberättelse

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för

Holmen AB för år 2023 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och håll-

barhetsrapporten på sidorna 44-48 respektive 97-110. Bolagets årsredovisning

och koncernredovisning ingår på sidorna 2, 6-9, 14-15, 42-93 samt 111 i detta

dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovis-

ningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbola-

gets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resul-

tat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har

upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseen-

den rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december

2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International

Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovis-

ningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och håll-

barhetsrapporten på sidorna 44-48 respektive 97-110. Förvaltningsberättelsen

är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och

balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till

moderbolagets och koncernens styrelse i enlighet med revisorsförordningens

(537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god

revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i

avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och

övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014)

artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,

dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga

som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Vi har utformat vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma

risken för väsentliga fel i de finansiella rapporterna. Vi har beaktat de områden

där verkställande direktören och styrelsen gjort betydelsefulla redovisnings-

mässiga uppskattningar om framtida händelser eller utfall vilka till sin natur är

osäkra. I revisionen har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande

direktören kan ha åsidosatt intern kontroll bland annat genom att överväga om

det finns belägg för systematiska avvikelser som kan tyda på oegentlighet.

Vi har utformat vår revision för att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna

som helhet med hänsyn tagen till hur verksamheten organiserats, processer för

finansiell rapportering och den bransch som verksamheten är en del av.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovis-

ningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredo-

visningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Beskrivning av området Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Intäktsredovisning

Nettoomsättningen uppgår till 22 795 Mkr och är en väsentlig post i

resultaträkningen.

Koncernen har olika intäktsslag som till största del består av varor

såsom papper, kartong, timmer, virke och massaved som säljs till

kunder. Varuförsäljningen är transaktionsintensiv vilket ställer stora

krav på redovisning, uppföljning och intern kontroll.

De tjänster som säljs är begränsade och avser främst skogsvårds-

tjänster och tjänster inom byggverksamhet såsom montagearbeten.

De olika intäktsströmmarna har olika karaktär vilket leder till olika

processer för intäktsredovisning vilka granskats separat.

Värdering av skogstillgångar

Koncernens skogstillgångar uppgår till 56 348 Mkr och utgör en

väsentlig post i koncernens balansräkning.

Tillgångarna är uppdelade i biologiska tillgångar som redovisas enligt

IAS 41 Jord- och skogsbruk och marktillgångar som redovisas enligt

IAS 16 Materiella anläggningstillgångar.

I balansräkningen tas skogstillgångar upp till verkligt värde och meto-

derna för värdering av skogstillgångar och viktiga antaganden framgår

av not 9.

Värderingsprocessen är komplex då den kräver bedömningar och

antaganden bland annat vad gäller marknadsstatistiken och upp-

delningen av totalvärdet på mark och biologisk tillgång.

Väsentliga bedömningsområden inkluderar marknadsstatistikens om-

fattning och fullständighet, ortspriser, diskonteringsränta samt virkes-

priser och avverkningskostnader. Värderingen klassificeras som en

Nivå 3 värdering i enlighet med IFRS 13. Med hänsyn till postens stor-

lek och den inneboende komplexiteten är värderingen av koncernens

skogstillgångar ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av nedan

aktiviteter.

Vi har:

• Utvärderat koncernens processer för redovisning av olika intäktsflöden.

• Stickprovsvis testat ett urval kontroller i processen för intäktsredovisningen.

• Testat att ett urval av intäktstransaktioner mot underliggande avtal och betalning

samt genomfört kundsaldoförfrågningar.

• Testat ett urval transaktioner för utvärdera att intäkter redovisats i rätt period.

• Granskat informationen som presenteras i årsredovisningen och bedömt att det

ger en tillräcklig information enligt regelverkens krav.

Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av nedan aktiviteter.

Vi har:

• Utvärderat och granskat process och metod för värdering av skogstillgångar samt

bolagets process för att ta fram indata vilket bland att har gjorts genom granskning

av underlag och intervjuer med medarbetare inom koncernen.

• Granskat allokering av värde mellan biologiska tillgångar och marktillgångar.

• Granskat rimligheten i de antaganden som ligger till grund för koncernens värdering,

bland annat diskonteringsränta, virkespriser, skördeplan, kostnader för skogsvård

och skörd .

• Kontrollerat delar av den indata som används i värderingen av skogstillgångar samt

utvärderat de kontroller som finns för att säkerställa att indatan överförs korrekt.

• Egna värderingsspecialister har granskat dokumentationen avseende diskonte-

ringsräntan och särskilt fokuserat på känsligheten i beräkningarna.

• Utvärderat värdet på skogstillgångarna enligt koncernens modell mot extern

värdering.

• Granskat att lämnade upplysningar i not 9 i årsredovisningen uppfyller kraven samt

ger en rättvisande bild av bolagets värdering.

REVISIONSBERTELSE

Till bolagsstämman i Holmen AB, org.nr 556001-3301

Holmen Årsredovisning 2023 95Revisionsberättelse

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning har påverkats av vår bedömning av väsent-

lighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida

de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga fel. Fel kan uppstå till följd

av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om de, enskilt eller

tillsammans, rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som använ-

dare fattar med grund i de finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme har vi fastställt kvantitativa väsentlighetstal

för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa

överväganden har vi fastställt revisionens inriktning och omfattning samt karak-

tären och tidpunkten för våra granskningsåtgärder. Väsentlighetstal används

också att bedöma effekten av eventuella fel, enskilt och sammantaget, i de finan-

siella rapporterna som helhet.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och

koncernredovisningen och återfinns på sidorna 3-5, 10-13, 16-41, 112-120

(“annan information”). Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för

denna revisionsberättelse utgör också annan information. Det är styrelsen och

verkställande direktören som har ansvaret för annan information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar

inte annan information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende

annan information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är

det vårt ansvar att läsa annan information som identifierats ovan och överväga

om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i

övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om Annan information i övrigt

verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende Annan information, drar

slutsatsen att Annan information innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga

att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredo-

visningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild

enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så

som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande di-

rektören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för

att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några

väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrel-

sen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens

förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhål-

landen som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda

antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om

styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med

verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen

och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktig-

heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revi-

sionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad

av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god

revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag

och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas

påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisning-

en och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och

koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisors-

inspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisions-

berättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även

utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för

Holmen AB för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets

vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltnings-

berättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören

ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga

som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bola-

gets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en

bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets

och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet

och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets

angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets

och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är

ut formad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska

angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande

direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och

anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets

bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt-

ningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om

ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet

kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något

väsentligt avseende:

företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föran-

leda ersättningsskyldighet mot bolaget

på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen

eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst

eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säker-

het bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision

som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder

eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller

att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med

aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns

på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisorns-

ansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Revisorns uttalande om Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även

utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat

årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden för Holmen AB för år 2023.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsent-

ligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

96 Holmen Årsredovisning 2023 Revisionsberättelse

Grund för uttalande

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns

granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

Holmen AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes-

etiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund

för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-

rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-

pappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen

och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten

utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsent-

ligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att

uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller

dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en

granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kom-

mer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan

uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de

enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut

som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1,

som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för

kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkese-

tiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra

författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-

rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rappor-

tering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder

som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktig-

heter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid

denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som

är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i

syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till

omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den

interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsen-

ligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten

upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten över-

ensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resul-

tat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rap-

porten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.

Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna

44-48 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av

bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrnings-

rapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört

med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards

on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger

oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 §

andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra styck-

et samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens

övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhets-

rapporten

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2023 på sidorna

97-110 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttran-

de om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av

hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfatt-

ning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Internatio-

nal Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna

granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm,

utsågs till Holmen ABs revisor av bolagsstämman

den 28 mars 2023 och har varit bolagets revisor sedan dess.

Stockholm den 23 februari 2024

PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson Linda Corneliusson

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Holmens Hållbarhetsredovisning avser perioden 1 januari till och med 31

december 2023 och publiceras på årlig basis.

Hållbarhetsarbetet redovisas i enlighet med Global Reporting Initiatives rikt-

linjer GRI Standards 2021. Hållbarhetsredovisningen utgörs av sidorna 97-110

och omfattar även GRI-indexet på holmen.com. Hållbarhetsredovisningen har

varit föremål för en översiktlig granskning av Holmens revisorer, se separat be-

styrkanderapport på sidan 110. Revisorerna genomför granskning i enlighet med

krav enligt nationell lagstiftning. Hållbarhetsredovisningen för 2023 publicerad-

es den 6 mars 2024. Information enligt svensk lagstiftnings krav på hållbarhets-

rapportering, lagstadgad hållbarhetsrapport, återfinns på sidorna 97-110.

Styrelsen har ansvaret för den lagstadgade hållbarhetsrapporten och för att

den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Holmens års- och hållbarhetsredovisning omfattar moderbolaget Holmen AB,

samtliga dotterföretag som ingår i koncernen samt vattenkraftverk där Holmen

är minoritetsägare. Övriga bolag där Holmen är minoritetsägare inkluderas inte i

hållbarhetsredovisningen. Uppgifter från samtliga delar samlas in, kvalitetssäk-

ras och utvärderas. För 2023 har inga väsentliga förändringar gjorts i principerna

för redovisningen.

Rapporteringen i Holmens årsredovisning 2023 har hämtat intryck från pågåen-

de dubbel väsentlighetsanalys och strukturen för lämnad hållbarhetsinformation

har påverkats av hur ESRS (European Sustainability Reporting Standards) delar

in rapporteringsområdena. Det har inte skett några betydande förändringar av

rapporterad information i Holmens hållbarhetsredovisning 2023 jämfört mot

föregående år.

Strategi

Styrelse och koncernledning har de senaste åren omformulerat Holmens affärs-

idé och strategi som konsekvens av att världens klimatomställning driver efter-

frågan på hållbara byggmaterial och förnybar energi samtidigt som den starkt

bidrar till en ökande konkurrens om skogsråvaran. Hållbarhetsfrågorna har i

denna process blivit integrerad i styrningen av Holmen. Bolagsstyrningen be-

skrivs på sidorna 44-48.

Holmens affärsidé är att äga och förädla skog. Skogsinnehavet utgör basen i

verksamheten. De växande träden förädlas i egen industri till allt från trä för

klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker sam-

tidigt som vatten- och vindkraft produceras på egen mark.

Holmens strategi som presenteras på sid 6-7, tar sin utgångspunkt i att världen

måste ställas om till en hållbar användning av energi och material för att begrän-

sa den globala uppvärmningen.

De senaste 50 åren har världens energikonsumtion tredubblats och det ökande

behovet har nästan uteslutande tillgodosetts av fossila bränslen. För att ta oss ur

det fossila beroendet behöver Europa ställa om energiförsörjningen. Det innebär

inte bara att vi måste producera mer fossilfri el, utan vi måste även elektrifiera

betydande delar av industriproduktionen, uppvärmning och transporter. Den

senaste tidens initiativ i Sverige kring alltifrån grönt stål till batterier är konkreta

exempel på att företag börjar gå från ord till handling. Med vår reglerbara vatten-

kraft kan vi bidra till att förse den framväxande industrin med grön el när den

behövs som bäst samtidigt som vi hjälper till att stabilisera ett alltmer väderbe-

roende elsystem. Det bedöms dock inte vara möjligt att bygga ut vattenkraften

samtidigt som kommande miljötillståndsprövningar innebär en risk att produk-

tionen kan komma behöva begränsas. Däremot finns det en betydande potential

att bygga vindkraft på Holmens mark. Under 2023 erhölls tillstånd för två nya

vindkraftsparker på egen mark och arbete pågår för att få tillstånd för ytterligare

vindkraftsparker. Utmaningen är att tillståndsprocesserna är långa och att det

ofta finns ett lokalt motstånd mot att vindkraft byggs.

Fastighetssektorn svarar för mer än en tredjedel av Europas koldioxidutsläpp,

något de stora byggbolagen börjar uppmärksamma och de sätter nu mål för att

värdekedjan ska bli fossilfri. Den stora utmaningen ligger i att det både är dyrt

och svårt att göra tillverkning av de dominerande byggmaterialen cement och

stål hållbara. Trä erbjuder ett förnybart alternativ som inte bara är fossilfritt. Till

skillnad från cement och stål är det energieffektivt att tillverka samtidigt som det

binder in koldioxid i byggnaderna. Det gör att marknadsutsikterna för trä är goda,

inte minst när fossila byggmaterial får bära sin klimatkostnad då den fria tilldel-

ningen av utsläppsrätter kommer börja fasas ut. De senaste åren har vi g enom

förvärv och investeringar expanderat trävaruaffären samtidigt som vi flyttat oss

framåt i värdekedjan. Med en stark position på virkesmarknaden och välinveste-

rade sågverk har Holmen goda möjligheter att fortsätta utveckla trä varuaffären.

Den största utmaningen är att växa i takt med tillgången på virkesråvara.

Vi odlar skog med målet att bygga hus. När vi sågar virket uppstår restprodukter

som vi tar hand om i våra pappers- och kartongbruk där flis och sågspån kom-

pletteras med de träd som är för klena för att bli byggmaterial. Med en trygg och i

stort sett fossilfri energiförsörjning förser vi marknaden med produkter med lågt

koldioxidavtryck. Strävan efter att minska klimatpåverkan och undvika förpack-

ningar av plast bidrar till ökad efterfrågan på träbaserade fiberprodukter sam-

tidigt som våra produkters låga koldioxidavtryck har blivit en allt större konkur-

rensfördel när det råder brist på fossilfri energi på kontinenten. För kartong är

den största utmaningen att betydande investeringar i utbyggd kapacitet under

senare år ökar konkurrensen och ställer ökade krav på kostnadseffektivitet. För

papper är den största utmaningen den strukturellt sjunkande efterfrågan från de

betydande kundsegmenten magasinförlag och detaljister. Även om skog är en

förnybar resurs och vårt stora skogsinnehav ger oss en stark ställning på virkes-

marknaden är råvarutillgången trots allt begränsad och konkurrensen om ved-

råvara ökar.

Världens skogar binder alltmer koldioxid för varje år, men ökningen sker främst i

de skogar som brukas aktivt. Vi har sedan länge kombinerat ett aktivt skogsbruk

med bevarande av biologisk mångfald vilket resulterat i ett stadigt ökande vir-

kesförråd och större skördar från livskraftiga ekosystem. Vårt växande virkes-

förråd bidrar till ett bättre klimat genom att binda koldioxid men den stora nyttan

skapas när vi kan öka produktionen av trävaror, kartong och papper för att ersät-

ta fossila alternativ samtidigt som kol lagras in i byggnaderna. 2023 skapade vår

samlade verksamhet en klimatnytta om drygt 7,5 (7,2 ) miljoner ton CO

e vilket

kan ställas i relation till Sveriges totala utsläpp om drygt 50 miljoner ton. Trots

vårt stora bidrag till ett bättre klimat är det en utmaning att hantera de många

åsikter som framförs kring skogsbrukets påverkan på den biologiska mångfalden

och rollen som kolsänka.

Mål

För Holmen går ett framgångsrikt företagande och en hållbar utveckling hand i

hand. Vi arbetar för att vara en positiv kraft i samhället och fokuserar på tre om-

råden där vår produktion, affär och organisation har störst möjligheter att göra

skillnad: klimatet, kundernas hållbara val samt våra medarbetare och de lokal-

samhällen där vi verkar.

Koncernens övergripande mål presenteras på sid 8–9 i årsredovisningen och in-

kluderar att klimatnyttan ska ökas genom ökad tillväxt i våra skogar samt ökad

försäljning av förnybara produkter och förnybar energi som ersätter fossilbase-

rade alternativ.

Intressenter och intressentdialog

Vi har identifierat våra intressenter utifrån den verksamhet som bedrivs, hur

den påverkar omvärlden samt vilka aktörer som påverkar Holmen. Vissa av in-

tressenterna, såsom medarbetare, kunder, leverantörer, närboende, finansiärer

och myndigheter är väsentliga för den dagliga driften. Andra, såsom framtida

med arbetare, ägare, analytiker, beslutsfattare, branschorganisationer och

media, är viktiga för den långsiktiga utvecklingen.

Holmen arbetar för en kontinuerlig och öppen dialog för att öka intern förståelse

för våra intressenters perspektiv på vår verksamhet. I samarbete med bransch-

organisationer för vi diskussioner med politiker, myndigheter och intresseorgani-

sationer hur framtidens spelregler kan komma att utformas med fokus på skogs-

bruk och energiförsörjning, där klimat och biologisk mångfald är de mest väsent-

liga parametrarna. Tack vare goda fackliga relationer kan vi fånga upp de anställ-

das synpunkter på ett bra sätt vilket vi kompletterar med medarbetarundersök-

ningar och individuella dialoger på alla nivåer i företaget. Via god dialog med

lokala beslutsfattare och närboende fångar vi upp signaler hur vi påverkar det

lokala samhället där vi verkar och hur det kan komma att påverka oss.

GENERELL

INFORMION

Hållbarhetsredovisning

Holmen Årsredovisning 2023 97Generell information

De intressentgrupper som påverkas mest av Holmens verksamhet, eller som

påverkar vår verksamhet mest är:

• befintliga och nya kunder

• befintliga och nya medarbetare

• befintliga och nya leverantörer

• aktieägare, investerare och analytiker

• myndigheter och andra offentliga organisationer

• politiker och beslutsfattare

• media

• lokala samhällen, närboende och renägare

Väsentlighetsbedömning

Holmen har sedan 2006 rapporterat hållbarhetsinformation utifrån en väsentlig-

hetsbedömning där urvalet av information baserats på de hållbarhetsområden

som haft störst betydelse för koncernen.

2018 genomfördes en omfattande väsentlighetsbedömning för att identifiera

de områden där Holmen har störst möjlighet att bidra till en hållbar utveckling.

Väsentlighetsbedömningen tog avstamp i våra viktigaste intressenters förvänt-

ningar och krav på Holmen, samt hur väl organisationen är rustad för kommande

utmaningar inom hållbarhetsområdet. Bedömningen inkluderade intervjuer och

workshops med ett 50-tal intressenter och baserades på UN Global Compacts

tio principer, FN:s globala mål för hållbar utveckling samt de megatrender och

omvärldsfaktorer som påverkar våra kunder och vår bransch. Väsentlighetsbe-

dömningen har sedan dess utvärderats för att säkerställa att områdena fortfa-

rande är relevanta och att Holmen har faktisk eller potentiell (negativ och positiv)

påverkan.

Under 2023 påbörjades en ny dubbel väsentlighetsanalys utifrån kraven i ESRS

vilken kommer att slutföras under 2024.

Miljötillstånd och ledningssystem

Holmen bedriver verksamhet som kräver miljötillstånd. Tillstånden anger bland

annat villkor för tillåten produktionsvolym, bullernivå samt tillåtna utsläpp till

luft och vatten. Vid årsskiftet 2023/2024 bedrev Holmen industriproduktion vid

nio anläggningar vilka kräver miljötillstånd. Utöver dessa är förädlingsanlägg-

ningen i Strömsbruk en anmälningspliktig verksamhet. Åtta av anläggningarna är

belägna i Sverige och en i Workington, England. Anläggningarnas försäljning

motsvarade 82 (84) procent av koncernens nettoomsättning för 2023.

Holmen har även fyra miljötillstånd för vindkraft och 18 miljötillstånd för kom-

mersiella bergtäkter. Därtill har de sex helägda och 15 delägda vattenkraftan-

läggningarna miljötillstånd för produktionsanläggningen, dammar och

vattenregleringar.

Holmens arbete kännetecknas av ständiga förbättringsåtgärder inom ramen för

våra certifierade miljö-och energiledningssystem vilket säkerställer att lagstift-

ning och myndigheters krav efterlevs. Ansvaret för ledningssystemen ligger på

respektive affärsområde, där även själva miljöansvaret ligger.

Miljötillstånd och Certifieringar för ledningssystem

Certifieringar

Produktionsanläggningar

Miljötillstånd Miljö

ISO 14001

Energi

ISO 50001

Kvalitet

ISO 9001

Arbetsmiljö

ISO 45001

Iggesunds Bruk

2,3)

2018 2001 2005 1990 2016

Workingtons Bruk

2022 2003 2015 1990 2005

Hallsta Pappersbruk 2000 2001 2005 1993 2012

Bravikens Pappersbruk 2023 1999 2006 1996 2015

Iggesunds Sågverk 2014 1999 2006 1997 2017

Bravikens Sågverk 2010 2011 2011 2011 2017

Linghems Sågverk

2003 2023 2023 2020

Bygdsiljums Sågverk

2018 1999 2022 2023

Kroksjöns Sågverk

2020 2005 2022 2023

Årtalen i tabellen anger det år då senast miljötillstånd erhölls samt när certifikat för ledningssystem första gången utfärdades. Certifieringarna innebär att det finns rutiner för

planering, genomförande, uppföljning samt åtgärder för ständiga förbättringar i arbetet med de olika ledningssystemen. Certifikat finns på holmen.com/hållbarhet.

1) Holmen Skog är certifierat enligt miljöledningssystemet ISO 14001 och den skogliga verksamheten har skogsbruks- och spårbarhetscertifikat. Samtliga Holmens anläggningar

som använder virkesråvara har spårbarhetscertifikat.

2) Hamnverksamheten vid Skärnäs Terminal, som ligger i anslutning till Iggesunds Bruk, inkluderas i miljötillståndet. Utöver detta bedrivs anmälningspliktig verksamhet vid

produktionsenheten i Strömsbruk. Certifieringarna inkluderar produktionsenheten i Strömsbruk och verksamheten vid Skärnäs Terminal.

3) Iggesunds Bruk samt Workingtons Bruk är certifierde enligt ledningssystemet för livsmedelssäkerhet FSSC 22000 sedan 2021.

4) Arbete pågår för att inkludera Linghem, Bygdsiljum och Kroksjön i övriga sågverks ISO 9001-certifikat. Arbetet förväntas vara klart 2025.

Hållbarhetsredovisning

98 Holmen Årsredovisning 2023 Generell information

Hållbarhetsredovisning

MILJÖ

Klimat

Påverkan, risker och möjligheter

Med naturen som utgångspunkt i allt vi gör är klimatfrågor mycket nära integre-

rade med vår verksamhet. Det gäller både vår förmåga att bidra till en positiv

utveckling samt hur vår verksamhet kan komma att påverkas av ett förändrat

klimat. Vårt mål är att öka klimatnyttan i vår värdekedja. Framförallt genom att

öka den positiva effekt på klimatet som vår verksamhet har, men också genom

att minska vårt negativa avtryck.

Genom ett aktivt och hållbart skogsbruk, där träden skördas när tillväxten avtar

och marken sedan återbeskogas, ökar vi skogens tillväxt och upptagningsför-

måga av koldioxid över tid. Efter skörd fortsätter råvaran från skogen att binda

koldioxid även i förädlad form. I långlivade produkter som trävaror lagras kol-

dioxiden under lång tid när de blir till hus och hem medan inlagringen i kortlivade

produkter av kartong och papper sker under en kortare tid. Den största klimat-

nyttan skapas när våra kunder väljer träbaserade produkter och förnybar energi

istället för fossilbaserade alternativ med högre klimatbelastning. Det är också

här Holmens bidrag till klimatet blir som allra mest påtaglig – när våra produkter

minskar behovet av fossila material och råvaror vilket gör att ändliga råvaror som

kol, olja och gas kan stanna under jord. På samma sätt bidrar vår försäljning av

egenproducerad förnybar el från vattenkraft, vindkraft och biomassa till att

ersätta kol- och gaskraft.

Holmens verksamhet bidrog under 2023 till att skapa klimatnytta motsvarande

7,5 (7,2) miljoner ton CO

e, med positivt bidrag från alla affärsområden. För mer

information om vårt bidrag till ett bättre klimat, se sida 38.

Klimatnytta, Mton CO

2023 2022

Inlagring i egen skog 1,6 1,3

Inlagring i trävaror 0,5 0,5

Inlagring i papper och kartong 0,1 0,1

Summa ökad nettoinlagring av koldioxid 2,2 1,9

Substitution trävaror 2,6 2,6

Substitution papper och kartong 1,4 1,5

Substitution vatten- och vindkraft 1,2 1,3

Substitution bioenergi 0,8 0,6

Summa substitution 6,0 6,0

Utsläpp, Scope 1, 2 och 3 -0,7 -0,7

Total klimatnytta 7,5 7,2

Fysiska omställningsrisker och möjligheter

Ett varmare klimat kan öka tillväxten i våra skogar med längre växtperiod, mer

nederbörd och högre koldioxidnivåer i luften vilket underlättar fotosyntesen.

Men det kan också öka risken för svampangrepp och insektsskador samt påverka

brukandet av skogen till följd av kortare perioder av tjälad mark eller stillestånd

vid hög brandrisk. I skogsbruket genomförs löpande klimatriskanalyser och an-

passningsplaner för att säkerställa friska och motståndskraftiga skogar som är

anpassade till ett förändrat klimat. Plantor och processer för plantering, röjning,

gallring och skörd utvecklas och anpassas till ett varmare och fuktigare klimat.

Frön till plantodlingarna är utvalda för att växa och trivas i ett föränderligt klimat

och vid plantering anpassas val av trädslag till markens unika förutsättningar för

att öka trädens motståndskraft vid extremväder såsom stormar, regn och torka.

Klimatförändringarna kan även komma att påverka Holmens industrier, både

genom fysiska risker och förändrade kundkrav eller ändrade regler. Detta analy-

seras och hanteras som del av respektive produktionsanläggnings kontinuitets-

plan. Klimatrisker i leverantörskedjan hanteras av den koncerngemensamma

inköpsfunktionen medan risker gällande energianvändning och utsläpp av växt-

husgaser hanteras inom våra ISO-certifierade miljö- och energiledningssystem.

För att utvärdera möjligheter och mildra klimatrisker kopplat till investeringar

inkluderar Holmens investeringsprocess miljö- och klimatpåverkan.

Marknadens ambitioner att motverka klimatförändringar ökar efterfrågan på

Holmens produkter då våra kunder efterfrågar förnybara alternativ. Holmens

möjlighet att bruka den egna skogen är därmed väsentlig för vårt bidrag till att

begränsa klimatförändringarna. Ökade krav på avsättning av mark för andra

ända mål än skogsbruk kan leda till minskad skörd och därmed minskade möjlig-

heter för skogen att bidra med förnybara produkter.

Energi

Energianvändning och energimix

Holmen använder stora mängder energi och den absoluta majoriteten av den

energi vi använder är fossilfri. Under 2023 använde Holmen totalt 8 (9) TWh

varav 7,9 (8,7) GWh var fossilfri, motsvarande 98 (97) procent.

Biobränslen, främst i form av bark samt vedhaltiga lutar, täcker 96 (97) procent

av Holmens behov av värmeenergi. Resterande mängder värme produceras

främst vid och i anslutning till bruken med hjälp av naturgas, olja och gasol.

Tillverkningen av termomekanisk massa vid våra två pappersbruk är elkrävande

och merparten av den elenergi som behövs vid Holmens anläggningar köps

externt. Kartongverksamheten tillverkar majoriteten av den el som behövs vid de

egna bruken. Under 2023 uppgick den totala elanvändningen till 3,5 (3,9) TWh.

Förnybart 98

Fossilt 2

Energianvändning, %

Energianvändning, GWh

2023 2022

Elenergi 3 501 3 930

Värmeenergi 4 594 4 648

Energiproduktion

Holmen levererade 1,5 (1,6) TWh förnybar vatten- och vindkraftsel under 2023.

Tillsammans med den förnybara elenergin som producerades vid koncernens

bruk motsvarar det 59 (55) procent av Holmens samlade elanvändning.

Holmen producerar ett normalår 1 100 GWh vattenkraft från 21 helt eller delvis

ägda vattenkraftverk. Vattenkraft ger trygg elförsörjning och bidrar med stor

samhällsnytta i omställningen mot mer förnybara energikällor då produktionen

av vattenkraft kan styras genom att reglera nivån i vattenmagasinen. Etablering

av storskalig vindkraft är ett naturligt komplement till den reglerbara vatten-

kraften. Idag har vi två egna vindkraftsparker med en normalårsproduktion om

cirka 600 GWh. Vi köper också 160 GWh per år från en vindkraftspark på Hol-

mens mark till ett fast pris till år 2032.

Holmen levererar även biobränsle från våra sågverk och Hallsta Pappersbruk

samt GROT från skogen. Totalt levererades fasta biobränslen om 2,7 (2,1) TWh

under 2023.

Då den interna produktionen av el och värmeenergi vid våra bruk är stor säljs

överskott externt. Under 2023 levererade bruket i Workington 127 (123) GWh

överskottsel till nätet medan Iggesunds Bruk och Hallsta Pappersbruk leverera-

de 25 (26) GWh fjärrvärme till närliggande samhällen.

Energiproduktion, GWh

2023 2022

Egen vatten- och vindkraft 1 502 1 561

Egen elproduktion vid bruk 566 520

Holmen Årsredovisning 2023 99Miljö

Omställningsplan

Tidigt 2000-tal började Holmen att planera för omställningen från fossil energi-

användning i industriverksamheten. Idag används huvudsakligen fossilfri el och

förnybar energi från biobränsle. Tillsammans med energieffektiviseringar har ut-

släppen av fossil koldioxid från produktionsanläggningarna minskat med 93 pro-

cent sedan 2005. Holmens egna utsläpp är idag på de låga nivåer som IPCC defi-

nierat att branschen bör ligga på år 2045 för att vara i linje med Parisavtalet.

Holmens eget låga klimatavtryck gör att majoriteten av utsläppen genereras från

inköp av insatsprodukter och från transporter till och från Holmens industrier.

Utsläpp av växthusgaser Scope 1-3, 1000 ton CO

2023 2022

Scope 1: Direkta utsläpp av växthusgaser 54 58

Scope 2: Indirekta utsläpp av växthusgaser från

inköpt elenergi* 12 29

Scope 3: Utsläpp i värdekedjan 609 604

Totala utsläpp 675 691

* Avser utsläpp från produktion och underhåll av de elproducerande anläggning-

arna samt utsläpp från nedströms distribution av el. Beräknat enligt market

based-metodiken, med EPD från Vattenfall.

Mål för utsläpp

2021 satte Holmens koncernledning som mål att minska utsläppen av växthus-

gaser. Jämförelsen görs mot 2019 års nivåer och utsläppsmålen är i linje med

FN:s klimatmål enligt Parisavtalet, vilket har bekräftats av den FN-anknutna

organisationen Science Based Targets initiative (SBTi). Holmens SBTi-mål är att

minska utsläppen av växthusgaser till 2030 i:

• Scope 1 och 2 med 15 % per ton papper och massa.

• Scope 3 från transporter till och från vår industri med 22 % per tonkilometer.

• Scope 3 från skogsmaskiner med 22 % per ton vedråvara.

Dessutom ska leverantörer motsvarande 35 % av utsläppen från inköpta varor

och tjänster ha vetenskapligt baserade klimatmål senast år 2025.

Utfall utsläppsmål, %

2023 2022

Scope 1 och 2: Utsläpp per ton papper och massa -48 -36

Scope 3: Utsläpp från transporter -6 -8

Scope 3: Utsläpp från skogsmaskiner 9 13

Andel leverantörer med klimatmål 51 35

Föroreningar

Ett aktivt miljöarbete

Holmens miljöarbete handlar om att kontinuerligt minska miljö- och klimatpå-

verkan, samt säkerställa att koncernen efterlever de regler och villkor som ställs

inom miljöområdet. Arbetet styrs av vår miljö- och energipolicy och verksam-

heten kännetecknas av ett resurseffektivt nyttjande av förnybar råvara och ener-

gi samt av att miljön skyddas enligt försiktighetsprincipen. Vid störningar priori-

teras miljö framför produktion. Så långt det är möjligt återvinns energi, kemika-

lier och fibrer i syfte att minimera miljöpåverkan från produktionen och förore-

ningar ska förebyggas. Biprodukter som uppstår i verksamheterna ska omhän-

dertas och användas för olika ändamål och eventuella avfall ska minimeras.

Holmens miljöarbete styrs av ett antal olika lagar, förordningar och direktiv. Till

exempel villkoren i våra tillstånd som anpassas efter verksamhetens utformning

och omgivningens känslighet. Därtill finns det bindande begränsningsvärden

från förordningen om stora och medelstora förbränningsanläggningar, förord-

ningen om förbränning av avfall, naturvårdsverkets föreskrifter om deponering

av avfall och krav på bästa tillgängliga teknik (BAT) för de sektorer som omfattas

av industriutsläppsdirektivet. Holmen arbetar efter ett stort antal kvalitets-,

energi- och miljömål som sätts inom ramen för ledningssystemen för respektive

affärsområde och produktionsanläggning. Målen ägs av affärsområdeschefen för

Skog samt av respektive platschef inom Papper, Kartong och Trävaror.

Uppföljning

Den industriella verksamheten kontrolleras regelbundet av miljömyndigheterna

och den skogliga verksamheten kontrolleras av Skogsstyrelsen. Alla certifierade

system kontrolleras regelbundet av externa, certifierade revisorer. Holmen rap-

porterar miljödata till tillsynsmyndigheterna månads- och årsvis och data från

samtliga bruk rapporteras årligen till EU. Miljöskyddskostnader redovisas i enlig-

het med Statistiska Centralbyråns riktlinjer. Miljöskatter och avgifter uppgick

2023 till 25 (18) Mkr.

Miljöansvariga inom respektive verksamhet hanterar de incidenter som inträffar

och Holmen har en nära dialog med närboende till verksamheterna för att kunna

fånga upp och hantera eventuella synpunkter. De miljörelaterade incidenter som

rapporterades till tillsynsmyndigheten under året omhändertogs med hjälp av

korrigerande åtgärder inom verksamheternas miljöledningssystem.

Miljörisker

Störningar i produktionen kan orsaka överskridanden av de utsläppsvillkor som

miljömyndigheterna beslutat för verksamheterna och överskridanden skulle

kunna påverka miljön. Det föreligger också en ekonomisk risk vid överskridanden

av de av miljömyndigheterna meddelade villkoren för verksamheterna.

Holmen arbetar löpande för att förebygga och hantera miljörelaterade risker där

den huvudsakliga påverkan är utsläpp till luft och vatten samt uppkomst av bul-

ler och avfall. Risker förebyggs och hanteras genom rutinmässiga egenkontroller,

myndighetskontroller och miljöriskanalyser samt genom att använda certifiera-

de miljö- och energiledningssystem och spårbarhetscertifiering.

Vattenmiljöer

I Holmens miljö- och energipolicy anges att vattenmiljöer ska skyddas samt att

användningen av vatten ska vara resurseffektiv och att vatten ska återvinnas i

syfte att minimera miljöpåverkan från produktionen. Villkor för utsläpp av olika

ämnen är fastställda av miljömyndigheterna och miljötillståndens krav på typ av

rening bestäms utifrån vattenförhållandena i produktionsanläggningarnas om-

givning. För Holmens anläggningar handlar det om olika kombinationer av meka-

nisk, biologisk och kemisk rening. Holmen följer i nära samarbete med miljömyn-

digheterna fort löpande tillståndet i de mottagande vattenmiljöerna.

Avslutade verksamheter

I samråd med myndigheter genomför Holmen utredningar av förorenade indu-

striplatser där Holmen tidigare bedrivit industriell verksamhet. Saneringar kan

innebära framtida kostnader och medel för bedömda kostnader avsätts. Under

2023 pågick utredningar i olika stadier gällande de före detta sågverken Stocka

och Lännaholm, sulfitfabrikerna i Strömsbruk, Domsjö, Loddby och Marianne-

lund, pappersbruket i Silverdalen samt träsliperiet i Bureå.

Utsläpp till luft, ton*

2023 2022

Svaveldioxid (räknat som svavel, S) 54 49

Kväveoxider 892 899

Stoft 53 49

Fossil koldioxid, 1 000 ton 41 42

Biogen koldioxid, 1 000 ton 1 676 1 657

* Avser utsläpp vid anläggningar. Utsläppen av metan och dikväveoxid (lustgas)

vid anläggningarna utgör majoriteten av resterande växthusgasutsläpp och upp-

gick till 12 000 ton koldioxidekvivalenter.

Utsläpp till vatten, ton

2023 2022

AOX (klorerad organisk substans) 36 36

Kväve 182 162

Fosfor 18 12

COD (organisk substans), 1 000 ton 17 19

Suspenderade ämnen, 1 000 ton 3,8 3,6

Vattenanvändning

Holmen använder ytvatten från sjöar och vattendrag för att transportera och

tvätta fibrer vid våra kartong- och pappersbruk. Vatten används också för bland

annat kylning och ångproduktion. Samma vatten används ofta flera gånger och

renas i flera steg innan det släpps ut. Holmens totala vattenanvändning uppgick

2023 till 68 (71) miljoner m

. Av det vatten som används förbrukas cirka 5 pro-

cent av intaget råvatten genom förångning eller upptag i produkter. Mängden

vatten som används i produktionen minskar stadigt till följd av allt effektivare

metoder och utrustning. Användningen av grundvatten är försumbar och havs-

vatten, producerat vatten eller vatten från stressade källor används inte alls.

Tillgången på ytvatten vid våra produktionsanläggningar är god och nederbörds-

mängderna är som regel stora vilket ger höga flöden i vattendragen året om.

Risker kopplade till vår användning av vatten och eventuella påverkan på vatten-

miljöer beskrivs i avsnitten om föroreningar och biologisk mångfald.

Hållbarhetsredovisning

100 Holmen Årsredovisning 2023 Miljö

Hållbarhetsredovisning

Biologisk mångfald

Vårt arbete för biologisk mångfald

Sedan många år arbetar vi aktivt med naturvård som syftar till att bidra positivt

till den biologiska mångfalden i våra skogar. Holmen eftersträvar hög och lönsam

tillväxt samtidigt som alla naturligt förekommande arter ska kunna fortleva i

skogslandskapet. Av Holmens nästan 1,2 miljoner hektar skogsmark brukar vi

cirka 80 procent för virkesproduktion och vi tar omfattande miljöhänsyn vid alla

åtgärder när vi sköter och skördar vår skog.

Skoglig planering är grunden för ett aktivt och hållbart skogsbruk. Skogarnas

naturvärden beskrivs utförligt i lokala hänsynsplaner som även beskriver hur

skogarna ska skötas på lång sikt för att viktiga livsmiljöer ska bevaras och nya

skapas.

Främjande insatser i våra skogar

Då skogslevande arter är beroende av olika miljöer för sin överlevnad sparas

bland annat grova lövträd, döda träd och ovanligt gamla träd. Vissa områden är

också helt undantagna från skogsbruk. De är utvalda för att de innehåller höga

naturvärden. En del av dessa områden lämnas helt utan insatser och i andra om-

råden genomför vi aktiva naturvårdsåtgärder som till exempel att röja bort barr-

träd i lövskog eller bränna skog under kontrollerade former, vilket gynnar många

sällsynta växter och djur.

Vi värnar även värdefulla skyddszoner runt sjöar, vattendrag, myrar och jord-

brukslandskap. Dessa miljöer är mycket artrika till följd av skiftande ljusinsläpp,

jordtyper och fuktighet, samtidigt som växter och djur från skogen blandas med

dem från myren, vattnet eller det öppna landskapet.

Vi investerar årligen 190 Mkr i skötseln av våra skogar och arbetar ständigt med

att förbättra allt från plantor till naturvård genom forskning, utveckling och ut-

bildning. För att öka kunskapen om vårt skogsbruk och bidra till vår forskning om

skogen har vi etablerat fyra Kunskapsskogar. Skogarna är utvalda för sina speci-

fika biologiska förutsättningar och används för att utforska, samla in och sprida

kunskap. Totalt bedrivs ett hundratal forskningsprojekt på Holmens marker,

både i egen regi och i samarbete med forskningsorganisationer, universitet och

andra aktörer.

Bevarande av vattenmiljöer

På Holmens marker finns sjöar, bäckar och andra vattenrika miljöer som alla är

känsliga ekosystem med rikt växt- och djurliv. Skogens vatten är ett prioriterat

område för Holmen och aktiva insatser görs i det praktiska arbetet. Som ett vik-

tigt led i detta arbete genomförs kontinuerligt utbildningsinsatser för fältperso-

nal och entreprenörer med fokus på vattenfrågor i praktiken. Miljöarbetet vid

våra produktionsanläggningar organiseras och bedrivs enligt Holmens miljö-

och energi policy vilket innefattar att vattenmiljöer ska skyddas.

Certifieringar och ledningssystem

Holmens miljö- och energipolicy anger hur miljöarbetet ska organiseras och

bedrivas. Vid störningar ska miljö prioriteras framför produktion. Vid såväl på-

gående som avslutade verksamheter ska miljöpåverkan vara acceptabel för

människor och miljö. Skogarna ska brukas ansvarsfullt så att naturligt förekom-

mande växter och djur långsiktigt kan fortleva i skogslandskapet. Vidare anges i

policyn att Holmens skogsbruk ska bedrivas med sikte på hög och uthållig pro-

duktion av vedråvara så att den växande skogen och dess produkter bidrar till

positiv klimatpåverkan.

Hela Holmens skogsbruk är certifierat. Holmen Skog tillämpar också miljö-

ledningssystemet ISO 14001. Skogscertifieringarna är ett sätt att säkerställa att

Holmens skogar sköts ansvarsfullt enligt standardiserade normer som tar

hänsyn till miljö-, produktions- och sociala värden. Iggesunds Bruk, Iggesunds

Sågverk, Bravikens Sågverk, Linghems Sågverk, Hallsta Pappersbruk och

Bravikens Pappersbruk har egna Chain of Custody-certifieringar.

Livskraftiga skogar

En rik biologisk mångfald är en förutsättning för att skapa välmående och mot-

ståndskraftiga skogar som klarar klimatförändringar och mer extrema vädersitu-

ationer. Men den biologiska mångfalden påverkas i sig av klimatförändringarna.

Därför är ett hållbart skogsbruk som lagrar koldioxid och ersätter fossila material

och energikällor en viktig komponent för att bromsa klimatförändringarna och

därmed främja den biologiska mångfalden.

En variation av olika livsmiljöer ger viktiga förutsättningar för så väl enskilda arter

som fungerande ekosystem. I vårt arbete för livskraftiga skogar har vi identifierat

brist på vissa livsmiljöer. För att kunna följa och utveckla dessa miljöer har vi

tagit fram fyra indikatorer som alla har en tydlig koppling till den biologiska

mångfalden i skogen:

• Areal äldre skog

• Areal äldre skog med höga naturvärden

• Volym död ved per hektar

• Virkesförråd av grova lövträd per hektar

Sedan mätningarna började är utvecklingen för dessa indikatorer i Sveriges

skogar starkt positiv, vilket visar att arbetet med miljöhänsyn är verkningsfullt.

Områden med höga bevarandevärden undantas skogsbruk

Vissa skogsområden har stora eller unika värden som bör bevaras. Holmen

identi fierar sådana områden både inom det egna skogsinnehavet och vid köp av

virke från andra skogsägare. Skogar kan ha höga bevarandevärden av olika an-

ledningar och vi tar bland annat hänsyn till:

• områden som har höga koncentrationer av rödlistade arter och/eller nyckelbio-

toper och som Naturvårdsverket har klassat som riksintressen för naturvård.

• fjällnära skog.

• skyddsområden för vattentäkter.

Holmen tillämpar sedan 1998 tydliga riktlinjer för inköp av virke. Dessa innehåll-

er miljökrav och definierar vilka typer av skog som koncernen inte köper virke

från. Holmen köper inte virke från skogar som:

• är nyckelbiotoper i Sverige enligt Skogsstyrelsens definition och metodik.

• är skyddade av naturvårdsskäl.

• är urskogar, det vill säga utpräglat olikåldriga och skiktade naturskogar med

riklig förekomst av gamla, grova träd och rikligt med död ved i olika

nedbrytningsstadier.

• skördats olagligt.

• härstammar från genetiskt modifierade träd.

• växer i områden där traditionell sedvanerätt och mänskliga rättigheter aktivt

hindras

• har höga bevarandevärden (High Conservation Value Forests).

• är naturskogar som omvandlats till plantager eller annan markanvändning.

Risker och möjligheter

Holmens möjlighet att bruka skog och förädla skogsråvara är väsentlig för vårt bi-

drag till att begränsa klimatförändringarna vilket i sin tur kan komma att påverka

den biologiska mångfalden. Ökade krav på avsättning av mark för andra ändamål

än skogsbruk kan leda till minskad skörd och därmed minskade möjligheter för

skogen att kunna bidra med förnybara och fossilfria produkter. På samma sätt

kan lagstiftning om mark och vatten hämma utbyggnaden av förnybar energipro-

duktion från vatten- och vindkraft, vilket kan begränsa vårt bidrag till ett fossil-

fritt energisystem.

Störningar i produktionen kan orsaka överskridanden av de miljötillstånd som

myndigheterna beslutat för verksamheterna och överskridanden skulle kunna

påverka omgivande miljö och lokala ekosystem negativt.

Holmen Årsredovisning 2023 101Miljö

Resursanvändning och cirkulär ekonomi

Cirkulär affär

Skogen har förmågan att bidra med många nyttor på en och samma gång och är

en värdefull resurs för såväl Holmen som för samhället i stort. Effektiv råvaru-

hantering och cirkulära kretslopp är grunden till vår affär. Högsta möjliga föräd-

lingsvärde styr vad som tillverkas av trädets olika delar och de restprodukter

som uppstår tas tillvara i andra processer. Efter skörd återbeskogas all mark och

för varje träd som skördas planteras minst två nya. Vi använder också vatten och

vind på våra marker till att producera förnybar energi.

Virket förädlas och blir till produkter som våra kunder i sin tur kan vidareförädla.

När livscykeln närmar sig slutet kan produkterna återvinnas och återuppstå i ny

form, eller göra nytta som bioenergi. Vi arbetar tillsammans med både kunder

och branschorganisationer för att utveckla produkter och processer som kan öka

användningen av förnybara produkter och underlätta återvinning.

Resurseffektivt nyttjande av råvaror och energi

I Holmens miljö- och energipolicy anges att råvaror ska användas effektivt och

att användningen av vatten, kemikalier och andra insatsvaror ska vara resurs-

effektiv. Användningen av fossila bränslen ska minimeras. Kemikalier, fibrer och

vatten ska återvinnas i syfte att minimera miljöpåverkan från produktionen.

Biprodukter som uppstår i verksamheterna ska omhändertas och användas för

olika ändamål och avfall ska minimeras. Holmen ska också bidra till energisyste-

mets omställning genom ökad produktion av förnybar energi samt att energi ska

återvinnas och användas för interna eller externa ändamål i syfte att minimera

miljöpåverkan samt för att minska behovet av inköpt energi. Inköpt el ska kom-

ma från fossilfri produktion.

Genom åren har vi effektivt minskat vår användning av energi, vatten och kemi-

kalier och vi återvinner och återanvänder det avfall som uppstår. Restprodukter

från sågverken används till exempel för att producera el- och värmeenergi i bru-

ken, organiskt material från vattenrening säljs vidare som jordförbättringsmate-

rial och ånga från bruken används vid torkningsprocesserna i de integrerade

sågverken.

Holmen arbetar aktivt med att identifiera och genomföra energibesparande åt-

gärder, samt för att öka självförsörjningsgraden av energi. Huvudsakligen hand-

lar det om att göra energianvändningen effektivare och öka andelen egenprodu-

cerad el från vatten- och vindkraft samt att ta vara på mer spillvärme och öka an-

delen bioenergi. Certifierade energiledningssystem och program för att effekti-

visera användningen av energi finns vid samtliga anläggningar i koncernen.

Produktion

2023 2022

Kartong, 1 000 ton 462 513

Marknadsmassa, 1 000 ton 76 77

Papper, 1 000 ton 888 1 016

Trävaror, 1 000 m

1 447 1 468

Egen vatten- och vindkraft, GWh 1 502 1 561

Egen elproduktion vid bruk, GWh 566 520

Materialanvändning

2023 2022

Virke, milj m

fub* 5,94 6,36

Inköpt massa, 1 000 ton 71 77

Plastgranulat/folieringsmaterial, 1 000 ton 2,6 3,0

Kemikalier, 1 000 ton** 139 147

Fyllmedel, pigment, 1 000 ton** 184 162

* För koncernen är virkesförbrukningen beräknad netto med hänsyn till interna

leveranser av flis från sågverken till de närliggande bruken.

** Icke förnybar råvara angiven som 100 procent torr substans vilket motsvarar

173 000 ton mängd handelsvara av kemikalier och 255 000 ton handelsvara

av fyllmedel och pigment.

Biprodukter och avfall

Holmen strävar efter att minimera mängden avfall och nyttiggöra så stor andel

som möjligt. Källsortering tillämpas vid alla enheter och anställda och entrepre-

nörer utbildas fortlöpande i avfallsrutinerna. Genom vårt arbete med att finna

alternativa användningsområden har mängden deponerat avfall minskat från



Biprodukter

2023 2022

Till energiproduktion, GWh 2 292 1 801

Till materialproduktion, 1 000 ton 412 469

Avfall, 1 000 ton

2023 2022

Avfall som deponeras 0,8 6,3

Farligt avfall 1,4 1,8

Risker och möjligheter

Marknadens ambitioner att motverka klimatförändringen ökar efterfrågan på

Holmens förnybara produkter. Trävaror är energieffektivt att tillverka samtidigt

som det binder in koldioxid i byggnaderna. Marknadsutsikterna för trä är goda,

inte minst när fossilintensiva byggmaterial får bära sin verkliga klimatkostnad.

Med en trygg och i stort sett fossilfri energiförsörjning förser vi också marknaden

med kartong och papper med lågt koldioxidavtryck som kan ersätta fossilbase-

rade alternativ. Med vår reglerbara vattenkraft kan vi bidra till att förse den fram-

växande industrin med förnybar el när den behövs som bäst samtidigt som vi

hjälper till att stabilisera ett alltmer väderberoende elsystem. Vi har också en

betydande potential att bygga vindkraft på egen mark.

Holmens möjlighet att bruka skog och förädla skogsråvara är väsentlig för vårt

bidrag till en cirkulär ekonomi. Ökade krav på avsättning av mark för andra ända-

mål än skogsbruk kan leda till minskad skörd och därmed minskade möjligheter

för skogen att kunna bidra med förnybara och fossilfria produkter. På samma sätt

kan reglering av mark och vatten hämma utbyggnaden av förnybar energiproduk-

tion från vatten- och vindkraft, vilket kan begränsa vårt bidrag till ett fossilfritt

energisystem.

Hållbarhetsredovisning

102 Holmen Årsredovisning 2023 Miljö

Hållbarhetsredovisning

SOCIAL

Medarbetare

Hälsa och säkerhet

En hälsosam kultur och skadefri arbetsplats för både Holmens medarbetare och

de entreprenörer som arbetar med Holmen är en självklarhet. Hälsa och säkerhet

är en prioriterad fråga och det är vårt ansvar som arbetsgivare att arbeta för en bra

arbetsmiljö som är säker ur fysiska, hälsomässiga och psykosociala aspekter. Med

hjälp av ett systematiskt arbetsmiljöarbete arbetar vi tillsammans med medarbe-

tarna och deras företrädare inom alla områden med fokus på risker och säkerhets-

beteenden. Holmens Work Environment Network sammanträder kvartalsvis och

initierar aktiviteter, sätter upp mål samt nyckeltal som följs upp och avrapporteras

till koncernledningen. Holmen har en nollvision för olyckor och samtliga produk-

tionsanläggningar har certifierade ledningssystem. Holmen arbetar med att identi-

fiera betydande faror vilket görs via vårt IA-rapporteringssystem samt genom risk-

bedömningar. KPI:er baserade på identifierade faror och riskområden följs upp re-

gelbundet mot mål om förbättring och faror hanteras inom ramen för varje affärs-

områdes ledningssystem. Rapporterade händelser följs upp på gruppmöten och

lokala arbetsmiljömöten. Olyckor ska utredas samma dag som de inträffande.

Holmen definierar en olycka som kräver mer än sju dagars sjukfrånvaro som allvar-

lig. Under 2023 var 16 av de 31 olyckor som inträffade inom Holmens verksamhet

allvarliga. Utöver de olycksfall som drabbade Holmenanställda under 2023 skedde

även 8 olyckor med frånvaro kopplat till Holmens verksamhet där entreprenörer

drabbades. Ingen av de olyckor som skedde under 2023 ledde till dödlig utgång

eller att den drabbade inte återhämtat sig efter 6 månader.

Nyanställda vid Holmens produktionsanläggningar utbildas i säker arbetsmiljö

och därefter genomför medarbetare regelbundna fysiska och webbaserade

arbetsmiljöutbildningar utifrån affärsområdets risker samt kompetenskrav.

Chefer och skyddsombud genomför en längre utbildning. Entreprenörer genom-

går webbutbildningarna SSG Entré och SSG Lokal innan tillträde beviljas till

Holmens anläggningar.

Alla anställda har tillgång till friskvårdsaktiviteter och företagshälsovård som

bland annat arbetar med rehabilitering och stödjer arbetsträning. Anställda

erbjuds också friskvårdsbidrag och regelbundna hälsokontroller.

Inkludering och mångfald

Holmens medarbetare ska behandlas värdigt och med respekt, trakasserier eller

diskriminering ska ej förekomma på arbetsplatsen.

Holmens hållning till jämställdhet, mångfald och lika villkor är tydligt kommuni-

cerad i såväl koncernens Uppförandekod som i verksamhetens HR-policy.

För att bibehålla en stark konkurrenskraft vill Holmen vara en attraktiv arbets-

givare som lockar den kompetens vi behöver – medarbetare som representerar

en mångfald av insikter, erfarenheter och kulturer. Holmens medarbetare ska

kunna verka och leverera utifrån sin fulla potential och inte begränsas av kultu-

rella hinder. Då vår bransch präglas av övervägande manlig representation arbe-

tar Holmen bland annat för jämnare könsfördelning bland alla anställda. Som en

del i arbetet för att skapa en inkluderande arbetsplats där alla ges samma möj-

ligheter att utvecklas utarbetas handlingsplaner och årliga lönekartläggningar i

enlighet med diskrimineringslagen. Där osakliga löneskillnader uppdagats har

åtgärdsplaner lagts fast i samråd med de fackliga organisationerna.

Kompetensutveckling

Utifrån Holmens nuvarande och framtida kompetensbehov vidareutvecklas

medarbetare dagligen på alla nivåer. Många medarbetare genomför regelbundna

obligatoriska utbildningar för att upprätthålla kompetens inom särskilda

områden. Holmens ledarskap innebär att ge medarbetare mycket ansvar, men

också motivation och stöd från ett lag av engagerade och kunniga kollegor och

chefer. Holmen erbjuder koncerngemensamma ledar- och medarbetarprogram

för såväl nya som mer erfarna chefer samt för specialister som driver

förändrings arbete. Genom kontinuerlig kompetensutveckling skapar vi förut-

sättningar för var och en att kunna utvecklas med stimulerande arbetsuppgifter

och nya utmaningar.

Kollektivavtal och facklig representation

Holmen har en konstruktiv och förtroendefull samverkan med de fackliga organi-

sationerna och ser det som självklart att alla anställda har möjlighet till facklig

anslutning. Anställda representeras i koncernens styrelse av tre ordinarie leda-

möter och tre suppleanter. De fackliga organisationerna träffas regelbundet i

samrådsgrupper på koncern-, affärsområdes- och arbetsplatsnivå samt deltar i

eller agerar som remissinstans i olika frågor.

Samtliga svenska enheter samt Holmens kartongbruk i Workington, England har

kollektivavtal. Vid övriga utländska enheter arbetar Holmen i enlighet med lagar

och andra former av kollektiva anställningsengagemang utifrån lokala standarder.

Ersättning

Holmen ska betala marknadsmässig lön och tillämpa differentierad och indivi-

duell lönesättning inom ramen för löneavtalen, baserat på befattningens svårig-

hetsgrad, ansvar och individens prestation. Krav om minimilön enligt lag eller

avtal ska uppfyllas.

Anställda

2023 2022

Medelantal årsanställda* 3 546 3 466

varav kvinnor, % 22,3 20,9

varav män, % 77,7 79,1

varav tillfälligt anställda, % 10,4 11,4

Medelålder

41,2 42,9

* Se sida 74 not 4 för mer information.

** Avser tillsvidareanställda.

Kollektivanställda, %

2023 2022

Kvinnor 14 13

Män 86 87

<30 år 18 17

30-44 år 33 33

45-60 år 34 35

>60 år 16 13

Tjänstemän, %

2023 2022

Kvinnor 32 32

Män 68 68

<30 år 8 8

30-44 år 37 38

45-60 år 45 44

>60 år 10 9

Personalomsättning, %*

2023 2022

Personalomsättning 7,4 8,3

varav uppsagda 0,2 0,1

varav pensionering 1,6 2,3

varav eget val 4,5 5,1

Rekrytering 7,0 5,3

* Avser tillsvidareanställda.

Sjukfrånvaro, %

2023 2022

Totalt 4,6 4,7

varav frånvaro längre än 60 dagar 1,9 1,4

Arbetsolyckor*, antal

2023 2022

Arbetsolyckor med mer än 8 timmars frånvaro, per

miljon arbetade timmar 5,2 7,6

* Ingen arbetsolycka med dödlig utgång inträffade under året.

Jämställdhet*, %

2023 2022

Andel chefer som är kvinnor av totalt antal chefer 24,8 23,8

Andel chefer som är män av totalt antal chefer 75,2 76,2

Rekryterade kvinnor av totalt antal rekryterade 33,8 44,4

Rekryterade män av totalt antal rekryterade 66,2 55,6

* Avser tillsvidareanställda.

Facklig samverkan*, %

2023 2022

Andel anställda som arbetar på en enhet med

kollektivavtal** 95 95

* Avser tillsvidare- samt visstidsanställda.

** Avser svenska och engelska enheter vilka samtliga har kollektivavtal. Vid andra

utländska enheter stödjer Holmen olika former av kollektiva anställningsengagemang

enligt lokala standarder, tex Works Councils.

Holmen Årsredovisning 2023 103Social

Hållbarhetsredovisning

STYRNING

Samhällspåverkan

Ekonomiska och sociala värden

I stora delar av Sverige är ett aktivt skogsbruk en förutsättning för en levande

landsbygd. Det skapar jobb där det finns få större arbetsgivare och ger männi-

skor möjlighet att bo, verka och trivas utanför storstadsregionerna. Holmen är

också en stor exportör, vilket resulterar i att intäkter strömmar in till Sverige.

Holmen bidrar även med betydande skatteintäkter, både i Sverige och i de andra

länder där vi är verksamma. Vi betalar in skatt enligt gällande lagar och regler i

alla länder där vi verkar. Utöver detta bidrar Holmens verksamhet till ekonomisk

utveckling genom investeringar, forskning och utveckling samt genom samarbe-

ten med andra företag och organisationer på flera av de platser där vi bedriver

verksamhet.

Skogsbruket gör också skogen lättillgänglig för friluftsliv. Våra skogsbilvägar hjäl-

per människor ut i naturen och gallring gör att skogen inte växer igen. Det går bra

att vandra, plocka svamp och bär på våra marker samtidigt som de erbjuder fina

möjligheter till jakt och fiske. De hållbart brukade skogarna är alltså inte bara vik-

tiga ur ett klimatmässigt och ekonomiskt perspektiv, de är också betydelsefulla

för människans välbefinnande.

Kontakt med lokala intressenter

På orter där verksamhet bedrivs knyts kontakter med lokala företrädare och

allmänhet. Det sker till exempel vid samråds- och informationsmöten och via

möten med beslutsfattare. Vid tillståndsärenden får myndigheter, allmänhet och

närboende möjlighet att framföra synpunkter.

Som stor arbetsgivare på många orter deltar Holmen i flera lokala verksamheter.

Det gäller olika typer av engagemang som till exempel representation i olika

forskningssammanhang och kommunala marknadsbolag samt stipendieverk-

samhet. Holmen samarbetar också med ett stort antal lokalt förankrade fören-

ingar, verksamheter och arrangemang av olika karaktär.

Ursprungsbefolkning

Holmens markinnehav sammanfaller på stora arealer i norr med samernas

vinter betesmarker. Genom samråd med rennäringen ges tillfälle att finna lös-

ningar som så bra som möjligt tar hänsyn till båda parters behov. Samråden

genomförs lokalt genom att företrädare för Holmens fältverksamhet och före-

trädare för berörd sameby möts i en dialog över Holmens planerade verksamhet

och om denna kan komma att ha någon inverkan på rennäringen. Alla samråd

protokollförs.

104 Holmen Årsredovisning 2023 Social/Styrning

Ansvarsfullt företagande

Global Compact och FN:s mål för hållbar utveckling

Holmen har en helhetssyn på ansvarsfullt företagande och är anslutet till

UN Global Compact och dess motsvarande nordiska nätverk sedan 2007. Vi ser

det som naturligt att stödja dess tio principer om mänskliga rättigheter, socialt

ansvar, miljöansvar och antikorruption. Som medlemmar i Global Compact har

Holmen också åtagit sig att stödja och respektera mänskliga rättigheter i sin på-

verkanssfär. Då leverantörer tillhör denna krets är det viktigt att riskbedömning-

ar sker och att relevanta krav ställs på dessa. Vi rapporterar årligen om vårt arbe-

te och om vilka framsteg som gjorts i enlighet med Global Compacts tio principer.

Uppförandekod

Ett gott anseende som ett ansvarsfullt och förtroendeingivande bolag är en

grundläggande förutsättning för vår verksamhet. För att tydliggöra de krav och

förväntningar som finns på hur medarbetare i Holmen uppför sig finns Holmens

uppförandekod. Uppförandekoden går i linje med de tio principerna i UN Global

Compact, International Labour Organizations (ILO:s) åtta kärnkonventioner samt

OECD:s riktlinjer för multinationella företag och ger vägledning i det dagliga

arbetet. Alla medarbetare utbildas i koden och för tjänstemän är utbildningen

obligatorisk att genomföra vart tredje år.

Holmen förväntar sig att medarbetare och andra intressenter som har misstan-

kar om överträdelser av uppförandekoden anmäler dessa. Medarbetare kan

vända sig till närmaste överordnade chef eller annan chef inom Holmen.

Under 2023 har inga avsteg från uppförandekoden konstaterats.

Ansvarsfulla inköp

Holmens inköpsfunktion ska bidra till företagets långsiktiga lönsamhet genom

att säkerställa en hållbar försörjning av varor och tjänster. Inköpsfunktionen har

även till uppgift att identifiera, utvärdera och förebygga risker i vår försörjnings-

kedja. Genom vår godkännandeprocess och nära samarbete med våra leveran-

törer säkerställer vi att de lever upp till Holmens miljömässiga och sociala krav.

Inköpare på Holmen utbildas kontinuerligt i vår inköpspolicy, uppförandekod för

leverantörer, etiska riktlinjer för inköp och leverantörsriskhanteringen.

Våra största leverantörskategorier är ved och el, vilket vi till stor del tillverkar

själva. Det ger oss kontroll över vår försörjningskedja och minimerar eventuella

risker i leverantörsledet. För den ved och el som vi köper in använder vi oss av väl

utvecklade spårbarhetsmekanismer för att säkerställa att den är hållbart produ-

cerad. Andra betydande inköpsområden är transporter, insatsvaror och

produktionsmaterial.

Holmen ställer krav på att leverantörer av produkter och tjänster beaktar miljö-

och energiaspekter i sina verksamheter. Vi eftersträvar att ha minst två godkända

leverantörer per användningsområde och kräver högsta energiklass vid inköp av

energikrävande utrustning. Vid inköp av transporter kräver vi att våra leverantö-

rer enbart nyttjar kända, kontrakterade underleverantörer som genomgått våra

leverantörskrav.

Holmen är en stor inköpare av entreprenörstjänster kopplade till vårt skogsbruk.

I vårt ledningssystem ingår en särskild upphandlingsprocess anpassad för den

skogliga leverantörskedjan som syftar till att säkerställa att alla som utför skogs-

vårdsarbete för oss har avtalsenliga löner, en god arbetsmiljö och skäliga villkor.

Uppförandekod för leverantörer

Holmen arbetar sedan många år med en uppförandekod för leverantörer. Uppfö-

randekoden följer FN:s riktlinjer och innehåller krav på att våra leverantörer ska

respektera internationellt erkända principer för antikorruption, mänskliga rättig-

heter, arbetsmiljö samt miljöpåverkan. Uppförandekoden baseras på dessa prin-

ciper och klargör vad Holmen förväntar sig av sina leverantörer. Av uppförande-

koden framgår att leverantören ska verka för att tillbörlig aktsamhet visas i deras

verksamhet avseende konsekvenserna för mänskliga rättigheter, miljö och klimat i

vilket det innebär att identifiera potentiell och faktisk negativ påverkan samt att

åtgärder vidtas för att hantera sådan påverkan.

Hållbarhetsredovisning

Holmen Årsredovisning 2023 105Styrning

Revisioner och platsbesök

Holmens uppförandekod för leverantörer ingår i alla nya kontrakt och vid utgång-

en av 2023 hade leverantörer som representerar 90 (88) procent av koncernens

inköpsvolym bedömts uppfylla principerna i leverantörskoden.

Sedan 2017 anlitar Holmen en extern part, EcoVadis, för en fördjupad bedöm-

ning av hur väl leverantörer uppfyller principerna i vår leverantörskod. Vid ut-

gången av 2023 hade 130 (130) leverantörer genomfört en EcoVadis-bedöm-

ning. 97 (97 ) procent av våra bedömda leverantörer ligger över vår

godkännandenivå.

Av de leverantörer vi har utvärderat och följt upp under 2023 har ingen leveran-

tör funnits ha förhöjd risk relaterad till principerna i Holmens uppförandekod för

leverantörer. Under 2023 har inget leverantörssamarbete avslutats till följd av

brister i leverantörskedjan.

Holmen samarbetar med 98 olika skogsvårdsentreprenörer inom röjning och

plantering. De skogliga entreprenörer som arbetar inom skogsvård sysselsätter

totalt cirka 1 000 säsongsarbetare för Holmens räkning varje år. Holmen sam-

arbetar med GS-facket om vilka entreprenörer som ska anlitas för varje säsong.

Våra grundkrav är att dessa följer svensk lag och tillämpar kollektivavtal samt är

certifierade enligt PEFCs entreprenörscertifiering.

Efterlevnad av skogsvårdsentreprenörsavtal säkerställs genom platsbesök i

skogen och samtliga skogsvårdsarbetare utbildas i skogsvård och arbetsrätt och

informeras om var de ska vända sig om oegentligheter förekommer. Under 2023

genomfördes platsbesök hos 27 (33) procent av Holmens arbetslag inom röjning

och plantering. Inga avvikelser noterades under platsbesöken, där emot har någ-

ra mindre brister lyfts upp. Åtgärdsplaner har tagits fram för att korrigera de

identifierade bristerna och ingen entreprenör behövde sägas upp till följd av

dessa. Ingen entreprenörsanställd rapporterade in några upplevda missförhål-

landen via de kanaler Holmen tillhandahåller.

Mänskliga rättigheter och rättvisa arbetsvillkor

Holmen värnar om mänskliga rättigheter och människors lika värde i allt vi gör,

både i verksamhetens dagliga drift och under tjänsteresor. Alla medarbetare ska

ha samma rättigheter, skyldigheter och möjligheter oavsett kön, könsöverskri-

dande identitet eller uttryck, etnisk tillhörighet, politisk åsikt, fackföreningstill-

hörighet, religion eller annan trosuppfattning, funktionsnedsättning, sexuell

läggning, hälsostatus, ålder eller familjeansvar. Detta framgår i Holmens upp-

förandekod och gäller för både anställda samt entreprenörer och leverantörer.

För oss innebär detta att alla som arbetar i Holmen och i vår leverantörskedja ska

må bra och prestera bra på arbetet i och med att de har en inkluderande, säker

och hälsosam arbetsmiljö med justa arbetsvillkor. Mobbning och trakasserier ska

inte förekomma och alla ska agera affärsmässigt och inte utsätta sig för risken att

sammankopplas med åsikter och aktiviteter som inte är förenliga med Holmens

uppförandekod. Holmen har tydliga riktlinjer om vad som gäller och var man kan

vända sig om man skulle uppleva att Holmens uppförandekod inte efterlevs.

Holmen omfattas av UK Modern Slavery Act och en redogörelse för detta finns på

holmen.com.

Affärsetik och antikorruption

Holmens uppförandekod och Holmens affärsetikpolicy med tillhörande riktlinjer

ger tydlig vägledning om hur god affärsetik upprätthålls i relationen med externa

kontakter. Holmens uppförandekod ger även vägledning inom mänskliga rättig-

heter, arbetstagares villkor och miljö. Dessa områden förtydligas i Holmens

policys med tillhörande riktlinjer. Utbildning om alla ingående delar i Holmens

uppförandekod genomförs av chefer och medarbetare inom sälj, marknad,

inköp, ekonomi, HR, marknadskommunikation, projekt och koncernfunktioner.

Efterlevnad följs upp genom bland annat medarbetarundersökningar och med-

arbetarsamtal, lönekartläggningar, säkerhetsstatistik och revision av organisato-

risk och social arbetsmiljö. Styrelsen informeras om eventuella överträdelser

mot uppförandekoden. Där överträdelser eller bristfällig företagskultur upp-

dagas hanteras frågan situationsanpassat enligt interna rutiner.

Politiskt inflytande och lobbyverksamhet

För att främja tillväxten av hållbar energiproduktion, biobaserade och fossilfria

verksamheter är Holmen aktiva via dialog, remissvar, beredskap och påverkans-

arbete i egen regi och tillsammans med branschorganisationer. Holmen deltar i

både nationella och internationella branschorganisationer som har i uppdrag att

sköta samhällsbevakning och opinionsbildning i syfte att föra fram Holmens

position och syn i relevanta politiska och regulatoriska frågor. På de orter där

Holmen bedriver verksamhet knyts kontakter med lokala företrädare och all-

mänhet, exempel vid samråds- och informationsmöten. Strategisk värdering och

prioritering av vilka frågor som på längre sikt kan påverka Holmen görs under

ledning av VD. Dessa prioriteringar ligger till grund för fördjupande insatser så-

som utredningar och i förekommande fall tydliggörande av Holmens ställnings-

tagande i viktiga sak- och påverkansfrågor.

Whistleblowing

En whistleblower-funktion finns tillgänglig för att anställda och övriga intressen-

ter ska kunna framföra påpekanden om eventuella brister i Holmens finansiella

rapportering eller andra missförhållanden och oegentligheter hos företaget.

Möjligheten att lämna information är frivillig och funktionen utgör ett alternativ

till övriga rapporteringsvägar. Framföranden kan ske anonymt och Holmen tole-

rerar inte någon form av repressalier mot den som i god tro gjort en anmälan.

Det har inkommit två ärenden via denna funktion under 2023. Ärendena rörde

arbetsrelaterade frågor vilka har hanterats inom ramen för sedvanliga rutiner.

Inget ärende gällande diskriminering har rapporterats under året.

Mer information om Holmens whistleblower-funktion finns på holmen.com.

En helhetssyn på

hållbarhet

Holmen är anslutet till UN Global

Compact och dess motsvarande

nordiska nätverk sedan 2007. Vi

rapporterar årligen om vårt arbete

och om vilka framsteg som gjorts

i enlighet med dess tio principer.

På holmen.com finns infor mation

om hur Holmen arbetar enligt och

uppfyller UN Global Compacts

principer.

» Vi har en helhetssyn på ansvars-

fullt företagande och vårt arbete

utgår från UN Global Compact.

Vi ser det som naturligt att stödja

dessa tio principer om mänskliga

rättigheter, socialt ansvar,

miljöansvar och antikorruption.«

Henrik Sjölund

VD och koncernchef Holmen

Hållbarhetsredovisning

XONOMI

Taxonomiförordningen är ett klassificeringsverktyg som ska vara en vägledning

för finansiella aktörer att identifiera ekonomiska aktiviteter som väsentligt bidrar

till att EU ska nå sina klimatmål och gröna tillväxtstrategi. Sedan tidigare omfat-

tas ekonomiska verksamheter med betydande påverkan på klimatet samt åtgär-

der som vidtas för anpassning till klimatförändringar (miljömål 1-2). EU-kom-

missionen antog under 2023 en ny uppsättning taxonomikriterier som inte är

klimatrelaterade (miljömål 3-6).

Enligt förordningen ska företagen rapportera hur stor del av omsättning, kapital-

utgifter samt driftsutgifter som omfattas av taxonomiförordningen samt hur stor

del som klarar kraven för att kallas hållbara. För varje verksamhet prövas om de

klarar kriterierna som satts upp i förordningen för att klara miljömålen utan att

orsaka betydande skada på något annat miljömål samt har sociala minimiskydds-

åtgärder på plats.

Detaljerad information om Holmens verksamheter som omfattas av taxonomin

återfinns i kommande tabeller. Där framgår att 10 procent av Holmens omsättning,

17 procent av kapital utgifter och 20 procent av driftsutgifter omfattas av taxono-

min samt att samtliga verksamheter klarar kriterierna för att kallas hållbara.

Beräkning av nyckeltalen har gjorts i enlighet med definitionerna 1.1.1, 1.1.2 och

1.1.3 i bilaga 1 till den delegerade akten om upplysningsskyldighet enligt artikel

8 i taxonomi förordningen. I korthet innebär detta att omsättning, kapital utgifter

och driftsutgifter som omfattas av taxonomin (täljarna) ska divideras med kon-

cernens totala omsättning, kapital utgifter och driftsutgifter (nämnarna) enligt de

definitioner som finns i den delegerade rättsakten. I kommande avsnitt beskrivs

Holmens principer för beräkningar av dessa.

Allokering av omsättning, kapitalutgifter och drifts utgifter

till nämnarna

Koncernens totala omsättning enligt taxonomins definition, motsvarar koncer-

nens omsättning som framgår av resultat räkningen på sida 60 samt delar av

koncernens övriga rörelseintäkter. Av not 3 på sida 72 framgår koncernens

övriga rörelseintäkter och de som inkluderas i nämnaren är försäljning av

biprodukter , certifikat för förnybar energi, utsläppsrätter och skogsvårdsuppdrag

samt delar av hyres- och arrendeintäkter och övrigt vilka tillsammans uppgår till

1 895 Mkr. Intern omsättning som elimineras i konsolideringen, vilka kommer

från aktiviteter som bedrivs internt inom koncernen och som finns inkluderade i

taxonomin, är inte inräknade.

Kapitalutgifter motsvarar årets investeringar och förvärv enligt not 9 Skogstill-

gångar, not 10 Immateriella anläggningstillgångar, not 11 Materiella anlägg-

ningstillgångar och not 12 Nyttjanderättstillgångar (leasing) på sidorna 78-81.

Totala driftsutgifter i enlighet med taxonomins definition som är tillämpliga för

Holmen är reparationer och underhåll samt forskning och utveckling. Enligt

denna definition uppgår dessa till 1 718 Mkr för 2023.

Allokering av omsättning, kapitalutgifter och drifts utgifter

till täljarna

De verksamheter inom Holmen som omfattas av taxonomin är skörd av egen

skog (NACE-kod 02.20) samt elproduktion från vindkraft, vattenkraft och bio-

energi (NACE-kod 35.11). Ingen förändring av omfattning har skett 2023 jämfört

Omsättning 2023

Ekonomiska verksamheter (1)

Kod (2)

Omsättning (3)

Andel av

omsättningen,

år 2023 (4)

Enhet Mkr %

A. Verksamheter som omfattas av taxonomin 10

A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Skörd av egen skog CCM 1.3 726 3

Vindkraft CCM 4.3 263 1

Vattenkraft CCM 4.5 790 3

Bioenergi CCM 4.8 766 3

De miljömässigt hållbara (taxonomi förenliga) verksamheternas omsättning (A.1) 2 545 10

Varav möjliggörande verksamheter -

Varav omställningsverksamheter -

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

Ej tillämplig - -

Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxo nomiförenliga) (A.2) - -

Totalt (A.1 + A.2) 2 545 10

B. Verksamheter som inte omfattas av taxonomin

Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 22 145 90

Totalt (A + B) 24 691 100

Av de 2 545 Mkr i omsättningen som är förenliga enligt taxonomin är merparten hänförliga till koncernens omsättning och som framgår av resultaträkningen

på sida 60. Omsättningen som är förenliga enligt taxonomin som avser övriga rörelseintäkter uppgår till 766 Mkr och avser bioenergi.

CCM = Begränsning av klimatförändringar

106 Holmen Årsredovisning 2023 Taxonomi

Hållbarhetsredovisning

med 2022. Dessa verksamheter motsvaras av taxonomiaktivitet 1.3 (skörd av

egen skog), 4.3, 4.5 samt 4.8 (elproduktion av vindkraft, vattenkraft samt bio-

energi). Holmen har ingen extern omsättning från övriga NACE-koder (ekonomis-

ka aktiviteter) som omfattas av taxonomi förordningen. Samtliga aktiviteter har

bedömts bidra till miljömål 1, Begränsning av klimatförändringar. Kapitalutgifter

från leverantörer vars verksamheter omfattas av taxonomin, men som inte är

hänförliga till Holmens bedrivna aktiviteter 1.3, 4.3, 4.5 eller 4.8, så kallade

kategori c-investeringar, är försumbara och inkluderas ej.

Omsättning från skörd av egen skog omfattar framför allt extern försäljning

av timmer och massaved men inte det timmer och massaved som förädlas av

Holmens egen industri. Kapital utgifter inkluderar bland annat köp av skogsmaski-

ner, uppförande av skogsvägar samt förvärv av skogsfastigheter. Driftsutgifter in-

kluderar utveckling och underhåll av den egna skogen i form av gallring, underhåll

av vägar, röjning och gödsling.

Omsättning från elproduktion utgörs främst av extern försäljning av el, stödtjäns-

ter för att stabilisera elsystemet, ursprungsgarantier och gröna elcertifikatintäk-

ter. Som kapitalut gifter ingår bland annat uppgraderingar, nyanläggningar och

förvärv. Driftsutgifter utgörs av mindre renoveringar och underhåll av utrustning

för elproduktion samt olika former av utvecklingsarbeten såsom projektering av

nya vindkraftsparker.

Andelen som är förenliga med taxonomin för omsättning och driftutgifter, 10

(11) procent respektive 20 (20) procent var i linje med föregående år medan

andelen som är förenliga med taxonomin för kapitalutgifter sjönk från 47 procent

till 16 procent 2023 främst till följd av att slutförandet av uppförandet av

Blåbergslidens Vindkraftspark ingick i kapitalutgifterna 2022.

De olika verksamheterna som omfattas av taxonomin är separat identifierbara i

Holmens interna finansiella rapportering vilket medför att eventuell dubbelräk-

ning av omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter kan undvikas.

Utvärdering av uppfyllelse av kriterier

Holmen har utvärderat uppfyllelsen av de kriterier avseende väsentliga bidrag

och kriterier avseende att inte orsaka betydande skada som anges i bilaga 1 till

den delegerade akten om begränsningar till klimatförändringar. Koncernens

skogsbruksplan tillsammans med upprättad klimatnyttoanalys som visar på

ökad kolinlagring samt att lagstiftning säkerställer fortsatt mark användning för

skogsbruk bedöms tillsammans uppfylla kraven för väsentligt bidrag avseende

skogsförvaltning. Skogsförvaltningen sker i enlighet med koncernens certifie-

ringar vilket tillsammans med lagstiftningens krav och upprättad klimatanpass-

ningsplan säkerställer att skogsförvaltningen inte kommer orsaka betydande

skada. Vid utvärdering av att koncernens produktion av vind-, vatten- och bio-

energi sker i enlighet med uppställda kriterier har analys gjorts av respektive

kraft anläggnings individuella design och egenskaper samt klimatanpassnings-

planer upprättade för respektive verksamhet.

Uppfyllelse av sociala minimiskyddsåtgärder har utvärderats i enlighet med

vägledningen från plattformen för hållbar finansiering. Holmen efterlever lag-

stiftning kring arbetsrätt och mänskliga rättigheter och har processer på plats för

att säkerställa minimiskyddsåtgärder avseende antikorruption, rättvis konkur-

rens och beskattning enligt OECD:s sex steg för due diligence av mänskliga

rättigheter.

Kriterier för väsentliga bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka

betydande skada (DNSH)

Begränsning av

klimatförändringar (5)

Anpassning till klimat-

förändringar (6)

Vatten (7)

Föroreningar (8)

Cirkulär ekonomi (9)

Biologisk mångfald

(10)

Begränsning av klimat-

förändringar (11)

Anpassning till klimat-

förändringar (12)

Vatten (13)

Föroreningar (14)

Cirkulär ekonomi (15)

Biologisk mångfald

(16)

Minimiskyddsåtgärder

(17)

Andel förenliga med

taxonomikraven (A.1.)

eller omfattas av

taxonomi kraven (A.2.)

omsättningen,

år 2022 (18)

Kategori

möjliggörande verk-

samhet (19)

Kategori

omställningsverk-

samhet (20)

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J J J J 3 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - J J J 1 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - - J J 4 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J - J J 3 - -

100 - - - - - 11 - -

- - - - - - - - - - - - - - -

- - - - - - - - -

11 - -

Holmen Årsredovisning 2023 107Taxonomi

Hållbarhetsredovisning

Kapitalutgifter 2023

Ekonomiska verksamheter (1)

Kod (2)

Kapitalutgifter (3)

Andel av

kapitalutgifterna,

år 2023 (4)

Enhet Mkr %

A. Verksamheter som omfattas av taxonomin 16

A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Skörd av egen skog CCM 1.3 240 13

Vindkraft CCM 4.3 4 0

Vattenkraft CCM 4.5 48 3

Bioenergi CCM 4.8 9 0

De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksam heternas kapitalutgifter (A.1) 301 16

Varav möjliggörande verksamheter -

Varav omställningsverksamheter -

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

Ej tillämplig - -

Kapitalutgifter hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) - -

Totalt (A.1 + A.2) 301 16

B. Verksamheter som inte omfattas av taxonomin

Kapitalutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 1 535 84

Totalt (A + B) 1 835 100

Av de 240 Mkr i kapitalutgifter som är förenliga enligt taxonomin avseende skörd av egen skog avser 178 Mkr investeringar i skogstillgångar, 50 Mkr i

materiella anläggningstillgångar och 12 Mkr i leasingavtal. Av de 4 Mkr i kapitalutgifter som är förenliga enligt taxonomin avseende vindkraft avser 4 Mkr

investeringar i materiella anläggningstillgångar. Av de 48 Mkr i kapitalutgifter som är förenliga enligt taxonomin avseende vattenkraft avser 44 Mkr inves-

teringar i materiella anläggningstillgångar och 3 Mkr i immateriella anläggningstillgångar. Av de 9 Mkr i kapitalutgifter som är förenliga enligt taxonomin

avseende bioenergi avser 9 Mkr investeringar i materiella anläggningstillgångar. Andelen som härrör från förvärv under 2023 uppgick till 10 procent och avser

köp av skogsfastigheter (33 Mkr).

Driftsutgifter 2023

Ekonomiska verksamheter (1)

Kod (2)

Driftsutgifter (3)

Andel av

driftsutgifterna,

år 2023 (4)

Enhet Mkr %

A. Verksamheter som omfattas av taxonomin 20

A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter

Skörd av egen skog CCM 1.3 281 16

Vindkraft CCM 4.3 12 1

Vattenkraft CCM 4.5 40 2

Bioenergi CCM 4.8 9 1

De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksam heternas driftsutgifter (A.1) 343 20

Varav möjliggörande verksamheter -

Varav omställningsverksamheter -

A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)

Ej tillämplig - -

Driftsutgifter hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) - -

Totalt (A.1 + A.2) 343 20

B. Verksamheter som inte omfattas av taxonomin

Driftsutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin (B) 1 375 80

Totalt (A + B) 1 718 100

Av de 343 Mkr i driftsutgifter som är förenliga enligt taxonomin är merparten hänförliga underhåll och reparationer.

108 Holmen Årsredovisning 2023 Taxonomi

Hållbarhetsredovisning

Kriterier för väsentliga bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka

betydande skada (DNSH)

Begränsning av

klimatförändringar (5)

Anpassning till klimat-

förändringar (6)

Vatten (7)

Föroreningar (8)

Cirkulär ekonomi (9)

Biologisk mångfald

(10)

Begränsning av klimat-

förändringar (11)

Anpassning till klimat-

förändringar (12)

Vatten (13)

Föroreningar (14)

Cirkulär ekonomi (15)

Biologisk mångfald

(16)

Minimiskyddsåtgärder

(17)

Andel förenliga med

taxonomi kraven (A.1.)

eller omfattas av

taxonomi kraven (A.2.)

driftsutgifter,

år 2022 (18)

Kategori

möjliggörande verk-

samhet (19)

Kategori

omställningsverk-

samhet (20)

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N %

E T

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J J J J 17 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - J J J 0 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - - J J 2 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J - J J 1 - -

100 - - - - - 20 - -

- - - - - - - - - - - - - - -

- - - - - - - - -

20 - -

Kriterier för väsentliga bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka

betydande skada (DNSH)

Begränsning av

klimatförändringar (5)

Anpassning till klimat-

förändringar (6)

Vatten (7)

Föroreningar (8)

Cirkulär ekonomi (9)

Biologisk mångfald

(10)

Begränsning av klimat-

förändringar (11)

Anpassning till klimat-

förändringar (12)

Vatten (13)

Föroreningar (14)

Cirkulär ekonomi (15)

Biologisk mångfald

(16)

Minimiskyddsåtgärder

(17)

Andel förenliga med

taxonomi kraven (A.1.)

eller omfattas av

taxonomi kraven (A.2.)

kapitalutgifter,

år 2022 (18)

Kategori

möjliggörande verk-

samhet (19)

Kategori

omställningsverk-

samhet (20)

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL

J; N;

N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N %

E T

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J J J J 14 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - J J J 31 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J - - J J 1 - -

J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - J J J - J J 2 - -

100 - - - - - 47 - -

- - - - - - - - - - - - - - -

- - - - - - - - -

47 - -

Holmen Årsredovisning 2023 109Taxonomi

Hållbarhetsredovisning

REVISORS RAPPORT ÖVER

ÖVERSIKLIG GRANSKNING

Holmens hållbarhetsredovisning, som den definieras på sida 2 i Holmen

Års redovisning 2023, har varit föremål för separat översiktlig gransk-

ning enligt ISAE 3000 Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner och

översiktliga granskningar av historisk finansiell information.

Fullständig bestyrkanderapport för hållbarhetsredovisningen återfinns på

holmen.com.

Där framgår följande slutsats:

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram

några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhets-

redo visningen inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med de av

koncernledningen angivna kriterierna.

Stockholm den 23 februari 2024

PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Svensson Henryson Linda Corneliusson

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Kärnenergirelaterade verksamheter

Ja/Nej

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktions-

anläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln.

Nej

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el

eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för säkerhetsuppgrade-

ringar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik.

Nej

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller

processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhets-

uppgraderingar av dessa.

Nej

Fossilgasrelaterade verksamheter

Ja/Nej

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med hjälp

av fossila gasformiga bränslen.

Nej

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion av

värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen.

Nej

Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som produce-

rar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen.

Nej

110 Holmen Årsredovisning 2023 Taxonomi/Revisors rapport över översiktlig granskning

Holmen använder i sin rapportering nyckeltal som komple -

ment till mått som defini eras inom IFRS-regelverk, eller

direkt i resultat- och balansräkningen, i syfte att åskådliggöra

före tagets finansiella ställning och utveckling samt att öka

jämförbarhet mellan olika perioder och andra företag. Nedan

följer beräkningar för att härleda nyckeltal som används inom

koncernen. Se även definitioner för mer information.

ESMA:s (European Securities And Markets Authority)

“Riktlinjer – Alternativa nyckeltal” tillämpas. Alternativa nyckel-

tal publicerade i denna rapport skall inte ses som substitut för

finansiella mått definierade i enlighet med IFRS regelverk utan

som ett komplement och dessa behöver inte vara jämförbara

med på samma sätt titulerade nyckeltal som presen teras

av andra bolag.

Avstämning nyckeltal, Mkr 2023 2022 2021 2020 2019

Rörelseresultat, resultat före avskrivningar

och jämförelsestörande poster

Resultat före avskrivningar (EBITDA) 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486

Avskrivningar enligt plan -1 360 -1 345 -1 261 -1 172 -1 141

Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345

Jämförelsestörande poster* - 266 -330 - 8 770

Rörelseresultat 4 755 7 527 3 731 2 479 11 115

Rörelsemarginal

Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345

Nettoomsättning 22 795 23 952 19 479 16 327 16 959

Rörelsemarginal, % 20,9 30,3 20,8 15,2 13,8

Sysselsatt kapital

Eget kapital 56 923 56 950 46 992 42 516 40 111

Finansiell nettoskuld 1 869 2 145 4 101 4 181 3 784

Sysselsatt kapital 58 793 59 095 51 093 46 697 43 895

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345

Genomsnittligt sysselsatt kapital 56 046 54 570 47 557 44 128 26 391

Avkastning, % 8,5 13,3 8,5 5,6 8,9

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt 3 697 5 874 3 004 1 979 8 731

Genomsnittligt eget kapital 54 140 51 299 43 326 40 718 25 233

Avkastning, % 6,8 11,5 6,9 4,8 34,6

Finansiell nettoskuld

Långfristiga finansiella skulder 1 902 2 902 3 911 3 919 2 018

Långfristiga skulder avseende nyttjanderättstillgångar 160 158 173 175 171

Kortfristiga finansiella skulder 1 021 1 039 736 605 2 485

Kortfristiga skulder avseende nyttjanderättstillgångar 91 89 71 112 13

Pensionsåtaganden 9 7 24 48 46

Långfristiga finansiella fordringar -61 -97 -268 -290 -451

Kortfristiga finansiella fordringar -50 -18 -39 -43 -14

Likvida medel -1 202 -1 935 -507 -346 -483

Finansiell nettoskuld 1 869 2 145 4 101 4 181 3 784

Skuldsättningsgrad

Finansiell nettoskuld 1 869 2 145 4 101 4 181 3 784

Eget kapital 56 923 56 950 46 992 42 516 40 111

Nettoskuld i % av eget kapital 3 4 9 10 9

Soliditet

Eget kapital 56 923 56 950 46 992 42 516 40 111

Tillgångar 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340

Soliditet, % 71 70 69 68 68

*På sida 112 framgår vad jämförelsestörande poster avser.

NYCKEAL

Holmen Årsredovisning 2023 111Nyckeltal

2023

EONOMISK

TIOÅRSÖVERSIK

Mkr 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014

Resultaträkning

Nettoomsättning 22 795 23 952 19 479 16 327 16 959 16 055 16 133 15 513 16 014 15 994

Rörelsens kostnader -17 249 -15 865 -14 622 -13 250 -13 961 -12 984 -13 379 -12 626 -13 348 -13 270

Värdeförändring biologiska tillgångar 562 509 464 579 487 425 415 315 267 282

Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures 6 10 0 -6 0 -9 -12 -22 7 -7

Resultat före avskrivningar (EBITDA) 6 114 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999

Avskrivningar enligt plan -1 360 -1 345 -1 261 -1 172 -1 141 -1 012 -991 -1 018 -1 240 -1 265

Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734

Jämförelsestörande poster* - 266 -330 - 8 770 -94 - -232 -931 -450

Rörelseresultat 4 755 7 527 3 731 2 479 11 115 2 382 2 166 1 930 769 1 284

Finansnetto -49 -87 -39 -42 -34 -25 -53 -71 -90 -147

Resultat före skatt 4 705 7 441 3 691 2 437 11 081 2 356 2 113 1 859 679 1 137

Skatt -1 008 -1 567 -688 -458 -2 351 -89 -445 -436 -120 -230

Årets resultat 3 697 5 874 3 004 1 979 8 731 2 268 1 668 1 424 559 907

Resultat per aktie, efter utspädning, kr** 23,0 36,3 18,5 12,2 52,6 13,5 9,9 8,5 3,4 5,4

Nettoomsättning

Skog 7 996 7 342 6 509 5 883 6 286 5 944 5 535 5 302 5 481 5 641

Kartong 6 765 6 735 6 261 6 187 6 229 5 785 5 526 5 252 5 472 5 113

Papper 8 200 8 370 5 441 4 879 5 757 5 571 5 408 5 431 6 148 6 247

Trävaror 4 075 5 015 4 872 2 222 1 695 1 747 1 562 1 342 1 314 1 352

Energi 1 070 1 226 488 378 378 319 315 314 359 389

Koncerngemensamt och elimineringar -5 311 -4 737 -4 092 -3 222 -3 385 -3 311 -2 214 -2 128 -2 760 -2 748

Koncernen 22 795 23 952 19 479 16 327 16 959 16 055 16 133 15 513 16 014 15 994

Rörelseresultat

Skog 1 523 1 401 1 495 1 367 1 172 1 185 1 069 1 001 905 817

Kartong 192 1 081 673 812 435 689 764 903 847 674

Papper 2 538 2 714 70 73 509 329 288 289 -74 141

Trävaror 6 1 237 1 668 185 62 246 80 -3 9 37

Energi 697 1 006 347 215 336 181 135 120 176 212

Koncerngemensamt och elimineringar -202 -178 -193 -174 -168 -154 -170 -148 -163 -146

4 755 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734

Jämförelsestörande poster* - 266 -330 - 8 770 -94 - -232 -931 -450

Koncernen 4 755 7 527 3 731 2 479 11 115 2 382 2 166 1 930 769 1 284

Kassaflöde

Resultat före skatt 4 705 7 441 3 691 2 437 11 081 2 356 2 113 1 859 679 1 137

Justeringsposter 766 966 346 544 -8 208 540 418 965 1 802 1 448

Betalda inkomstskatter -160 -1 639 -662 -569 -147 -396 -221 -504 -398 -191

Förändringar i rörelsekapital 494 -1 284 -145 46 158 -214 199 -360 443 -217

Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 805 5 484 3 229 2 457 2 884 2 286 2 509 1 961 2 526 2 176

Kassaflöde från investeringsverksamheten***

-1 653 -1 352 -1 332 -1 924 -1 050 -1 005 -644 -123 -824 -815

Kassaflöde efter investeringar 4 153 4 132 1 897 533 1 834 1 281 1 865 1 838 1 702 1 361

Utbetald utdelning -2 592 -1 862 -1 741 -567 -1 134 -1 092 -1 008 -882 -840 -756

Återköp av aktier -1 119 - - - -1 430 - - - - -

*Jämförelsestörande poster:

År 2022: Försäkringsersättning samt kostnader och intäktsbortfall kopplat till turbinhaveriet i Workington om 266 Mkr.

År 2021: Ökade energikostnader på grund av turbinhaveri i Workington om -330 Mkr.

År 2019: Omvärdering av biologisk tillgång om 9 079 Mkr, nedskrivning av intresseföretag om -109 Mkr och avsättningar om -200 Mkr.

År 2018: Omställningskostnader om -94 Mkr.

År 2016: Avyttring av bruket i Spanien och försäkringsersättning för återuppbyggnad efter brand i Hallsta Pappersbruk om -232 Mkr.

År 2015: Nedskrivning av anläggningstillgångar, avsättning för kostnader samt effekter av brand om -931 Mkr.

År 2014: Nedskrivning av anläggningstillgångar om -450 Mkr.

**Historiska siffror har justerats med anledning av aktiesplit (2:1) 2018.

***Netto efter avyttringar och före förändring i långfristiga finansiella fordringar.

112 Holmen Årsredovisning 2023 Ekonomisk tioårsöversikt

För en tioårsöversikt med data per aktie, se sida 55.

Mkr 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014

Balansräkning

Skogstillgångar 56 348 52 151 47 080 43 202 41 345 18 701 17 971 17 595 17 340 17 032

Övriga anläggningstillgångar* 12 781 12 477 12 251 11 784 10 781 10 586 10 780 11 106 12 184 13 189

Omsättningstillgångar 9 277 14 758 7 956 6 878 6 264 6 845 5 710 5 852 5 607 5 964

Finansiella fordringar 1 313 2 050 814 679 950 781 430 338 325 249

Summa tillgångar 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434

Eget kapital 56 923 56 950 46 992 42 516 40 111 23 453 22 035 21 243 20 853 20 969

Uppskjuten skatteskuld 13 858 13 490 11 610 10 570 10 299 5 839 5 650 5 613 5 508 5 480

Finansiella skulder och räntebärande avsättningar 3 182 4 195 4 915 4 860 4 733 3 587 3 366 4 283 5 124 6 156

Rörelseskulder 5 755 6 801 4 584 4 597 4 196 4 033 3 840 3 752 3 971 3 829

Summa eget kapital och skulder 79 719 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434

Sysselsatt kapital

Skog 44 768 41 354 37 300 34 230 32 718 14 830 13 824 13 536 13 401 13 212

Kartong 5 889 5 632 5 169 5 276 5 589 5 316 5 433 5 546 5 698 5 841

Papper 1 737 1 939 1 637 1 969 1 903 2 072 2 193 2 507 3 266 4 366

Trävaror 2 139 2 067 2 278 1 846 1 000 927 862 859 897 874

Energi 4 283 4 618 4 069 3 351 3 058 3 082 3 115 3 153 3 075 3 118

Koncerngemensamt och övrigt -22 3 485 640 24 -372 34 -455 -410 -684 -535

Sysselsatt kapital 58 793 59 095 51 093 46 697 43 895 26 261 24 972 25 190 25 653 26 876

Nyckeltal

Rörelsemarginal, %**

Kartong 3 16 11 13 7 12 14 17 15 13

Papper 31 32 1 2 9 6 5 5 -1 2

Trävaror 0 25 34 8 4 14 5 0 1 3

Koncernen 21 30 21 15 14 15 13 14 11 11

Avkastning sysselsatt kapital, %**

Industrin (Kartong, Papper & Trävaror) 27 52 26 12 12 15 13 13 6 7

Koncernen 8 13 9 6 9 10 9 9 6 6

Avkastning på eget kapital, % 7 11 7 5 35 10 8 7 3 4

Nettoskuld i % av eget kapital 3 4 9 10 9 12 13 19 23 28

Leveranser

Egen skog, 1 000 m

fub 2 702 2 813 2 833 2 841 2 699 2 816 2 883 2 945 3 132 3 207

Kartong, 1 000 ton 448 503 544 544 538 525 526 497 499 493

Papper, 1 000 ton 896 995 1 029 883 996 1 036 1 117 1 134 1 325 1 305

Trävaror, 1 000 m

1 498 1 435 1 373 1 052 879 828 852 776 730 725

Vatten- och vindkraft, GWh 1 658 1 639 1 230 1 352 1 109 1 145 1 169 1 080 1 441 1 113

*Exklusive långfristiga finansiella fordringar.

**Exklusive jämförelsestörande poster.

Holmen Årsredovisning 2023 113Ekonomisk tioårsöversikt

2023

FEMÅRSÖVERSIK

HÅLLBARHET

2023 2022 2021 2020 2019

Produktion

Kartong, 1 000 ton 462 513 529 551 532

Marknadsmassa, 1 000 ton 76 77 80 84 79

Papper, 1 000 ton 888 1 016 998 891 975

Trävaror, 1 000 m

1 447 1 468 1 465 1 021 877

Egen vatten- och vindkraft, GWh 1 502 1 561 1 230 1 352 1 109

Egen elproduktion vid bruk, GWh 566 520 445 621 669

Råvaror

Virke, milj m

fub 5,94 6,36 6,34 5,62 5,49

Inköpt massa, 1 000 ton 71 77 77 78 78

Värmeenergi, GWh

4 594 4 648 5 291 5 885

5 992

Elenergi, GWh 3 501 3 930 3 872 3 508 3 720

Vattenanvändning, milj m

68 71 70 69 70

Plastgranulat/folieringsmaterial, 1 000 ton 2,6 3,0 3,3 2,8 3,2

Kemikalier, 1 000 ton 139 147 147 147 181

Fyllmedel, pigment, 1 000 ton 184 162 162 156 160

Utsläpp till luft, ton

Svaveldioxid (räknat som svavel, S) 54 49 50 64 59

Kväveoxider 892 899 811 902 888

Stoft 53 49 52 33 28

Fossil koldioxid, 1 000 ton 41 42 81 63 68

Biogen koldioxid, 1 000 ton 1 676 1 657 1 423 1 545 1 585

Utsläpp till vatten, ton

AOX (klorerad organisk substans) 36 36 39 38 44

Kväve 182 162 187 210 174

Fosfor 18 12 16 19 14

COD (organisk substans), 1 000 ton 17 19 19 20 21

Suspenderade ämnen, 1 000 ton 3,8 3,6 3,2 3,5 2,9

Biprodukter, 1 000 ton

Till materialproduktion

412 469 412 252 208

Avfall, 1 000 ton

Farligt 1,4 1,8 2,0 2,3 2,5

Deponerat (vått) 0,8 6,3 3,7 4,9 0,9

Energileveranser, GWh

GROT och torv 367 325 291 115 101

El- och värmeenergi, internt och externt 367 377 317 351 372

Till energiproduktion, externt 2 292 1 801 1 719 1 418 1 186

1) Beräkningsmetoden justerades 2022 vilket gör att uppgiften inte är helt jämförbar med upp gifterna för 2019–2021. 2) Från 2021 har affärsområde Trävaror inkluderats.

Utsläpp av växthusgaser Scope 1–3, 1 000 ton CO

2023 2022 2021 2020 2019

Scope 1: Direkta utsläpp av växthusgaser 54 58 97 79 86

Scope 2: Indirekta utsläpp av växthusgaser från inköpt elenergi 12 29 60 38 46

Scope 3: Utsläpp i värdekedjan 609 604 550 460 453

varav kategori 1: Inköpta varor och tjänster 196 191 136 100 101

varav kategori 2: Kapitalvaror 116 95 120 80 80

varav kategori 3: Bränsle- och energi relaterade aktiviteter

40 40 38 36 31

varav kategori 4: Uppströms transporter

54 54 56 56 57

varav kategori 6 & 7: Resor

4 4 4 4 4

varav kategori 9: Nedströms transporter

199 220 196 184 180

Totala utsläpp 675 691 707 577 585

1) Transport av bränsle samt utsläpp från skogsbruk, till exempel utsläpp från drivning, skogsskötsel och flisning. 2) Transport av vedråvara, Well to Wheel.

3) Baseras på den resvaneundersökning Holmen genomförde 2019. 4) Avser transport av färdiga produkter, Well to Wheel.

114 Holmen Årsredovisning 2023 Femårsöversikt hållbarhet

2023 2022 2021 2020 2019

Medarbetare

Anställda

Medelantal årsanställda 3 546 3 466 3 474 2 974 2 915

varav kvinnor, % 22,3 20,9 20,6 20,0 20,0

varav män, % 77,7 79,1 79,4 80,0 80,0

varav tillfälligt anställda, % 10,4 11,4 9,3 8,4 11,1

Medelålder

41,2 42,9 43,5 44,3 44,4

Kollektivanställda, %

Kvinnor 14 13 12 12 12

Män 86 87 88 88 88

<30 år 18 17 16 13 12

30-44 år 33 33 32 29 28

45-60 år 34 35 31 38 40

>60 år 16 13 21 19 19

Tjänstemän, %

Kvinnor 32 32 31 26 29

Män 68 68 69 73 71

<30 år 8 8 8 6 7

30-44 år 37 38 37 26 37

45-60 år 45 44 45 34 45

>60 år 10 9 10 8 11

Personalomsättning, %

Personalomsättning 7,4 8,3 8,9 7,3 7,9

varav uppsagda 0,2 0,1 0,3 0,6 0,9

varav pensionering 1,6 2,3 3,0 3,1 2,2

varav eget val 4,5 5,1 4,3 3,0 4,4

Rekrytering 7,0 5,3 5,1 2,6 2,5

Sjukfrånvaro, %

Totalt 4,6 4,7 4,1 4,3 3,8

varav frånvaro längre än 60 dagar 1,9 1,4 1,4 1,7 1,6

Arbetsolyckor, antal

Arbetsolyckor med mer än 8 timmars frånvaro,

per miljon arbetade timmar 5,2 7,6 5,6 4,3 5,7

Jämställdhet, %

Andel chefer som är kvinnor av totalt antal chefer 24,8 23,8 23,1 22,7 22,9

Andel chefer som är män av totalt antal chefer 75,2 76,2 76,9 77,3 77,1

Rekryterade kvinnor av totalt antal rekryterade 33,8 44,4 30,3 35,5 39,5

Rekryterade män av totalt antal rekryterade 66,2 55,6 69,7 64,5 60,5

Facklig samverkan, %

Andel anställda som arbetar på en enhet med kollektivavtal

95 95 95 94 93

1) Avser tillsvidareanställda.

2) Avser anställda.

3) Avser tillsvidare- samt visstidsanställda.

4) Avser svenska och engelska enheter vilka samtliga har kollektivavtal.

Holmen Årsredovisning 2023 115Femårsöversikt hållbarhet

HOLMEN 2023

Verksamhetsöversikt

Holmens skogar,

kraftanläggningar

& industrier

Skogsinnehav

1,3 miljoner hektar total landareal

1 miljon hektar produktiv skogsmark

Holmen ger kvalitetsmedvetna kunder

över hela världen tillgång till förnybara

produkter från den svenska skogen.

Kroksjöns Sågverk

Blåbergslidens Vindkraftspark

Bygdsiljums Sågverk

Umeälven

Harrsele

Tuggen

Gideälven

Stennäs

Gammelbyforsen

Björna

Gideå

Gidböle

Gideåbacka

Faxälven

Linnvasselv

Junsterforsen

Gäddede

Bågede

Strömsbruk

Strömsbruks

Förädlingsanläggning

Iggesundsån

Pappersfallet

Iggesunds Kraftstation

Iggesund

Iggesunds Bruk

Iggesunds Sågverk

Ljusnan

Sveg

Byaforsen

Krokströmmen

Långströmmen

Ljusne Strömmar

Hallstavik

Hallsta Pappersbruk

Varsviks Vindkraftspark

Stockholm

Huvudkontor

Norrköping

Bravikens Pappersbruk

Bravikens Sågverk

Linghems Sågverk

Motala Ström

Holmen

Bergsbron-Havet

England

Workingtons Bruk

116 Holmen Årsredovisning 2023 Verksamhetsöversikt

Kunder och marknad

Produktområde Produkter Kundsegment Primära marknader Konkurrenter

Kartong Premiumkartong

för konsument förpackningar

Varumärkesägare,

konverterare och grossister

Europa, Asien, Nordamerika Metsä Board, Mayr-Melnhof,

Stora Enso, Westrock

Papper Papper för böcker,

förpackningar och grafiska

publikationer

Förlag, tryckerier,

detaljister och konverterare

Europa, Asien Norske Skog, Stora Enso, UPM

Trävaror Konstruktions- och snickeri-

virke, KL- och limträ samt

virke för pallar och emballage

Bygg- och snickeriindustri

samt bygghandel och

emballage industri

Europa, Mellanöstern och

Nordafrika, Nordamerika

Moelven, SCA, Setra, Södra,

Vida samt ett stort antal

utländska aktörer

Kraftanläggningar

Vattendrag Vattenkraftverk %

GWh

Idrifttagande

Umeälven Harrsele 49 489 1957

Tuggen 22 98 1962

Gideälven Stennäs 10 3 1989

Gammelbyforsen 10 1 1993

Björna 10 8 1986

Gideå 10 9 1986

Gidböle 10 6 1985

Gideåbacka 10 8 1995

Faxälven Linnvasselv 7 16 1962

Junsterforsen 100 130 1961

Gäddede 30 22 1974

Bågede 100 71 1974

Iggesundsån Pappersfallet 100 6 1915

Iggesunds Kraftstation 100 22 2009

Ljusnan Sveg 20 22 1975

Byaforsen 20 21 1975

Krokströmmen 9 42 1952

Långströmmen 11 32 1961

Ljusne Strömmar 7 17 1976

Motala Ström Holmen 100 106 1990

Bergsbron-Havet 100 8 1923

Vindkraft Varsviks Vindkraftspark 100 149 2014

Blåbergslidens Vindkraftspark 100 430 2021

1) Holmens produktionsandel. 2) Holmens andel av normalårsproduktion.

Skogsinnehav

Holmens skogar 2023

Total landareal 1 305 000 ha

Total skogsmarksareal* 1 161 000 ha

– varav naturvårdsareal 207 000 ha

Produktiv skogsmark** 1 046 000 ha

Totalt virkesförråd på

produktiv skogsmark 126 miljoner m

* Beräknat efter Holmens beståndsregister och data från Riksskogstaxeringen en ligt internatio nella definitionen av

skogsmark: Landareal >0,5 hektar med träd där krontäckningen är större än 10 procent för skog som är minst 5 meter

hög vid mogen ålder.

** Skogsmark som kan producera minst 1 m

sk per hektar och år (i genomsnitt under beståndets växttid) enligt

Holmens beståndsregister.

Produktions-

anläggningar

Iggesunds Bruk

Produkter: Flerskiktskartong gjord

av blekt kemisk massa (SBB).

Varumärke: Invercote och Inverform.

Workingtons Bruk

Produkter: Flerskiktskartong, ytskikt

av kemisk massa, kärna av mekanisk

massa (FBB).

Varumärke: Incada.

Strömsbruks Förädlingsanläggning

Produkter: Efterbehandlade kartong-

produkter för förpackning av bland annat

kosmetik, konfektyr och livsmedel.

Bravikens Pappersbruk

Produkter: Papper för böcker, magasin,

reklam, tidningar och förpackningar.

Hallsta Pappersbruk

Produkter: Papper för böcker, magasin,

reklam och förpackningar.

Bravikens Sågverk

Produkter: Gran- och furuvaror för

konstruktion.

Iggesunds Sågverk

Produkter: Furuvaror för snickeri.

Linghems Sågverk

Produkter: Gran- och furuvaror för

konstruktion.

Bygdsiljums Sågverk

Produkter: Gran- och furuvaror för snick-

eri och konstruktion samt limträ och KL-

trä för byggmarknaden.

Kroksjöns Sågverk

Produkter: Granvaror för snickeri och

konstruktion samt hyvlade och målade

byggprodukter.

Holmen Årsredovisning 2023 117Verksamhetsöversikt

Definitioner

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat (exklusive jämförelsestörande

poster) uttryckt i procent av genomsnittligt

sysselsatt kapital beräknat utifrån kvartalsdata.

Avkastning på eget kapital

Årets resultat uttryckt i procent av genomsnittligt

eget kapital beräknat utifrån kvartalsdata.

Finansiella tillgångar

Långfristiga och kortfristiga finansiella fordringar

samt likvida medel.

Finansiell nettoskuld

Långfristiga och kortfristiga finansiella skulder,

långfristiga och kortfristiga skulder avseende

nyttjanderättstillgångar samt pensionsåtaganden

reducerat med finansiella tillgångar.

Jämförelsestörande poster

Används för att åskådliggöra hur resultatmåtten

påverkats av händelser som ligger utanför den

normala verksamheten, till exempel nedskriv ning,

avveckling, nedläggning, större omställ ningar och

haverier samt ändrade antaganden vid värdering av

biologiska tillgångar. Effek ter av underhålls- och

ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelse-

störande poster. På sida 112 framgår vilka poster

som hanterats som jämförelsestörande poster de

senaste 10 åren.

Kassaflöde efter investeringar

Kassaflöde från den löpande verksamheten minskat

med kassaflöde från investerings verk samheten.

Resultat före avskrivningar

Resultat före finansnetto, skatt, ned- och avskriv-

ningar, exklusive jämförelsestörande poster.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med vägt genomsnitt av

antalet utestående aktier justerat för eventuellt

återköp av aktier under året. Resultat per aktie efter

ut spädning innebär att eventuell utspädningseffekt

från utestående köpoptioner har beaktats.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat (exklusive jämförelse störande

poster) uttryckt i procent av nettoomsättning.

Rörelseresultat

Resultat före finansnetto och skatt.

Skuldsättningsgrad

Finansiell nettoskuld dividerad med summan av

eget kapital.

Soliditet

Eget kapital uttryckt i procent av balans omslutningen.

Sysselsatt kapital

Finansiell nettoskuld ökat med eget kapital, vilket

motsvarar anläggningskapital (exklusive långfristiga

finansiella fordringar) plus rörelsekapital minskat

med nettot av uppskjuten skatte skuld och uppskjuten

skattefordran. Genom snitts värden beräknas utifrån

kvartalsdata.

Ordlista

Biobränsle

Förnybara bränslen, exempelvis ved, returlutar, bark

och tallolja. Bränslen som inte orsakar något netto-

tillskott av koldioxid till atmosfären, eftersom den

mängd koldioxid som bildas vid förbränning är en

del av kolcykeln.

Bulk

Mått på papperets volym. Papper med samma ytvikt

kan ha olika tjocklek beroende av dess bulk. Hög

bulk innebär tjockt, men förhållandevis lätt papper.

COD (Chemical Oxygen Demand)

Kemiskt syreförbrukande ämnen. Ett mått på den

mängd syre som behövs för fullständig nedbrytning

av organiskt material i vatten.

FBB (Folding Box Board)

Flerskiktskartong av mekanisk och kemisk massa .

Fosfor (P)

Ett grundämne som ingår i ved. För stor mängd

fosfor i vattnet kan orsaka övergödning (eutrofiering)

och syretäring.

Fossila bränslen

Bränslen baserade på kol- och väteföreningar från

sediment eller sedimenterad berggrund – främst

kol, olja och fossilgas.

Fyllmedel

Fyllmedel, till exempel mald marmor och kaolinlera,

används för att fylla ut papperet och göra det jämnare

och ljusare.

Försiktighetsprincipen

Alla som bedriver eller avser att bedriva en verksam-

het eller vidta en åtgärd skall utföra de skyddsåt-

gärder, iaktta de begränsningar och vidta de för-

siktighetsmått i övrigt som behövs för att förebygga,

hindra eller motverka att verksamheten eller åtgär-

den medför skada eller olägenhet för människors

hälsa eller miljön. I samma syfte skall bästa möjliga

teknik användas.

GRI

Global Reporting Initiative. Internationellt

samarbets organ där olika intressegrupper arbetat

fram globala riktlinjer för hur företag ska redo visa

det som ryms under begreppet hållbar utveckling.

GROT

Spill som uppstår när skördaren apterat trädstock-

arna, till exempel grenar och toppar.

ISO 9001

En internationell standard gällande ledningssystem

för kvalitet. Riktar sig i första hand till företag och

organisationer som vill förbättra sin verksamhet

utifrån aspekterna nöjdare kunder och minskade

kostnader.

ISO 14001

En internationell standard för miljöstyrning. Viktiga

prin ciper i ISO 14001 är regelbundna miljörevision-

er och gradvis höjning av kraven.

ISO 45001

En internationell serie av standarder för ett led-

ningssystem för arbetsmiljö. Ledningssystemet

innehåller uppföljning, utvärdering och redovisning

av arbetsmiljöarbetet.

ISO 50001

En internationell standard för energiledningssystem

som ger ett ramverk för energieffektiviseringsåtgärder.

Koldioxid (CO

)

Kol är livets byggsten och ingår i allt levande. Biogen

koldioxid frigörs när biologiskt material multnar eller

eldas. Fossil koldioxid frigörs när kol, olja eller fossil-

gas eldas.

Koldioxidekvivalenter (CO

Koldioxidekvivalenter inkluderar växthuseffekten

från andra växthusgaser än bara koldioxid, som till

exempel metan och lustgas.

Kväve (N)

Ett grundämne som ingår i ved. Utsläpp av kväve till

vatten kan orsaka övergödning.

Kväveoxider (NOx)

Gaser vilka består av kväve och syre som bildas vid

förbränning. I fuktig luft omvandlas kväve oxider till

salpetersyra som försurar nederbörden. Kväve-

oxider har också en gödande effekt.

fub

Kubikmeter fast mått under bark, det vill säga

verklig volym (inget tomrum mellan stockarna) av

helstam eller stamved exklusive bark och trädtopp.

Används vanligen som mått på skördat virke.

Skogskubikmeter. Volymen av trädstammar,

inklusive bark, från stubben till toppen. Används

vanligen som mått på växande skog.

SBB (Solid Bleached Board)

Flerskiktskartong av blekt kemisk massa.

Stoft

Askpartiklar som bildas vid förbränning av

exempelvis bark eller lut.

Sulfatmassa

Kemisk massa som tillverkas genom att ved kokas

under högt tryck och vid hög temperatur med så

kallad vitlut (natrium hydroxid och natriumsulfid).

Suspenderade ämnen (SÄ)

Vattenburna ämnen som består av fibrer och

par tiklar som till stor del kan avlägsnas med ett

fin maskigt filter.

Svaveldioxid (SO

)

En gas bestående av svavel och syre som bildas vid

förbränning av svavelhaltiga bränslen, till exempel

olja. I kontakt med fuktig luft omvandlas svavel-

dioxid till svavelsyra som försurar nederbörden.

Tallolja

Biprodukt från sulfatmassaprocessen som används

för tillverkning av bland annat såpa, färger och bio-

diesel.

TMP (Thermo Mechanical Pulp)

Termomekanisk massa. Erhålls genom att granflis

värms och därefter mals i raffinörer.

Definitioner och ordlista

118 Holmen Årsredovisning 2023 Definitioner och ordlista

Om biodiversitetsindex

Beskrivning av biodiverstitetsindex på sida 41

Inför FN:s klimattoppmöte om biologisk mångfald,

COP15, lanserade en forskningsgrupp vid Storbritan-

niens naturhistoriska museum The Biodiversity

Trends Explorer. Ett kostnadsfritt verktyg som är

öppet för alla och kan användas för att följa hur den

biologiska mångfalden påverkas av mänsklig aktivi-

tet. Förändringen anges som ett biodiversitetsindex

(Biodiversity Intactness Index) och visar hur stor an-

del av en regions naturliga biologiska mångfald som

finns kvar. Indexet kan anta värden mellan 0 och

100, där 100 innebär att ett ekosystems funktion är

intakt och fungerar som det alltid har gjort medan 0

indikerar ett ekosystem som är helt utarmat. Den

önskvärda nivån i ett område bör ligga på minst 90

procent som är att betrakta som ett gränsvärde som

den biologiska mångfalden inte ska understiga.

Biodiversitetsindex utgår från världens största

databas om hur ekologiska samhällen har påverkats

av människan. Databasen innehåller fler än 4,7 mil-

joner datapunkter från mer än 41 000 platser och

representerar 58 000 arter av växter, svampar och

djur över hela världen. För perioden 1970–2014

baseras indextalen på de faktiska värden som finns

i databasen. Från 2015 och framåt är indextalen

modelleringar utifrån tillgängliga data i databasen.

Källor: Natural History Museum. Global Forest Watch.

Beräkning av Holmens klimatnytta

Kommentarer till beräkningar på sida 38

Koldioxidinlagring i Holmens skogar beräknas utifrån den årliga ökningen av

virkesförrådet baserat på 2019 års företagstaxering, minus skördad volym.

Nettoinlagringen i mark, trävaror, kartong och papper är beräknad i enlig-

het med Sveriges officiella klimatrapportering till FN som görs av Natur-

vårdsverket med IPCC:s metodik. Inlagring i mark beräknas av SLU ( Sveriges

Lantbruks universitet) med hjälp av tillståndsmetoden som bygger på en in-

ventering av 30 000 provytor under en femårscykel. Metodiken tar också

hänsyn till att en viss mängd gamla trä- och fiberprodukter förmultnar eller

eldas upp under året och därmed slutar binda in koldioxid. Fiberprodukter

bedöms enligt IPCC ha en halveringstid på 2 år och trävaror på 30 år.

Substitutionseffekten från trävaror är baserad på europeisk och kana-

densisk forskning. I Holmens beräkningar av trävarors substitutionseffekt

görs även antagandet att 100 procent av äldre fiberprodukter och trävaror

som slutade binda in koldioxid under 2023 användes till bioenergi, vilket

substituerade fossilt bränsle. Substitutionseffekten från papper och kar-

tong beräknas genom antagandet att 100 procent av papper och kartong

blir biobränsle i slutet av sin livscykel, och ersätter då fossila bränslen.

Substitutionseffekten från vår produktion av förnybar el beräknas genom

att biobaserad elproduktion samt vattenkraft ersätter fossilbaserad regler-

bar el från kolkraft, vindkraft ersätter fossilbaserad el från kol- och gaskraft

och bioenergi (som utgörs av GROT och restprodukter från Holmens verk-

samhet som levererats externt) ersätter fossila bränslen.

Mer information om våra beräkningar och källor finns i på holmen.com.

Höga betyg i CDP:s

årliga bedömning

CDP är en oberoende organisation som årligen analys-

erar klimatdata från över 21 000 bolag. Företagen som

rapporterar sitt hållbarhetsarbete till CDP utvärderas

utifrån transparens, medvetenhet samt hantering av

klimat relaterade risker och möjligheter. Holmen har

sedan 2007 rapporterat till CDP Climate Program och

sedan 2013 till CDP Forest Program. Resultaten visar att

vi har en god strategi och hantering för att minska negati-

va effekter av klimatförändringen. I 2023 års utvärdering

fick Holmen betyget A- i CDP Climate Program och var ett

av 30 företag som fick betyget A i CDP Forest Program.

Högsta betyg av

EcoVadis

Holmens samtliga kartong- och pappersbruk har återigen

tilldelats ett platinacertifikat av det internationella ana-

lysföretaget EcoVadis. Det bekräftar att Holmens bruk

tillhör den bästa procenten av de granskade bolagen

världen över. EcoVadis bedömer hur företag arbetar med

miljö, hållbara inköp, etik, arbet stagares rättigheter och

mänskliga rättigheter.

GOD HÄLSA OCH

VÄ LBEFINNANDE

HÅLLBAR ENERGI

FÖR ALLA

ANSTÄNDIGA

ARBETSVILLKOR

OCH EKONOMISK

TILLVÄ XT

HÅLLBAR INDUSTRI,

INNOVATIONER OCH

INFRASTRUKTUR

HÅLLBARA STÄDER

OCH SAMHÄLLEN

HÅLLBAR

KONSUMTION OCH

PRODUKTION

BEKÄMPA KLIMAT-

FÖRÄNDRINGARNA

Holmen bidrar till de globala målen

Under 400 år har vi byggt vår erfarenhet och vi arbetar

ständigt för långsiktiga lösningar på aktuella utmaningar.

Tack vare en hållbar användning av våra skogars ekosys-

tem kan vi idag be driva en cirkulär, förnybar och biobase-

rad verksamhet som kommer våra kunder, aktieägare,

med arbetare och lokalsamhällen till godo. Genom vår

produktion, affär och organisation bidrar vi till FN:s mål

för hållbar utveckling och därmed även till Agenda 2030.

A LIST

2023

FORESTS

Holmen Årsredovisning 2023 119

Holmen AB (publ)

Box 5407, 114 84 Stockholm

08-666 21 00

info@holmen.com

Org.nr. 556001-3301

Säte Stockholm, Sverige