InterMail

InterMail A/S – Stamholmen 70 – DK-2650 Hvidovre – CVR nr. 42 57 81 18

DELÅRSRAPPORT

2023/24

InterMail er et datadrevet kommunikationshus, som rådgiver kunder i at skabe leads, salg samt øge kundeloyaliteten.

Vi arbejder sammen med mere end 500 virksomheder, og hjælper dem med at skabe tydelige forretningsmæs-

sige resultater på platforme som Google, Facebook, LinkedIn, Instagram samt via direct mails. Det kan vi - fordi

vi har erfarne og dygtige specialister med stor faglig ekspertise og mange års forretningsmæssig erfaring.

Vi tror på, at vores unikke forretningsmodel og vores kompetencer kombineret med lokal tilstedeværelse i Århus,

København, Malmø og Gøteborg, gør en forskel for vores kunder.

InterMail kort fortalt

InterMails forretningsområder

Leadgenerering

Større synlighed, bedre placering på sø-

gemaskinerne, mere trak og ere nye

leads. Det er ønsker, vi ofte hører fra

vores kunder. Vores specialister holder

sig konstant opdateret på udviklingen i

teknologien, i markedet og i branchen

så vi kan hjælpe jer med at ramme jeres

målgruppe lige netop på den kanal, de

bender sig.

Kundekommunikation

Vores løsninger er datadrevet, men vi

glemmer aldrig, at vi taler til mennesker.

Derfor er viden om målgrupper en vigtig

del, når data formes til indsigtsbaserede

budskaber, der skal drive handlinger hos

dine kunder. Når essentiel information,

som kunden ikke må gå glip af, leveres

rettidigt i den rette kanal, skabes en

stærkere kunderelation. Vi eksekverer

jeres kundekommunikation på tværs af

alle kanaler.

Kundeloyalitet

Vi hjælper med at skabe, bygge og hånd-

tere medlemmerne i jeres kundeklub. Vi

sørger for en solid integration til jeres

IT-system, så I kan få en samlet kvitte-

ringshistorik, bonusberegning og opde-

ling af interessekategorier. Med mulighed

for at sende segmenteret kundekommu-

nikation, forhøjes jeres ROI. Vores rådgiv-

ning og loyalitetsprogrammer hjælper jer

til at arbejde målrettet mod jeres mest at-

traktive kunder.

Loyalitetsprogrammer

Marketing automation

Email marketing

Emails

Direct mails

SMS

E-Boks

Specialløsninger og packaging

Social media

Google Ads

SEO

Gamication

2 Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024

Overskud og nyt

ejerskab af InterMail

InterMail har i 1. halvår 2023/24 realiseret en omsætning på 59,3 mio. kr. samt et overskud før særlige poster

på 2,5 mio. kr. før skat.

Forretnings- og samfundsmæssigt fokus

Det kontinuerlige fokus på at skabe en digital og fremtidssik-

ret virksomhed fortsætter til trods for de markedsmæssige

udfordringer, som InterMail oplever i både Sverige og Danmark.

Salget af digitale løsninger indenfor leadgenerering er vokset,

som følge af integrationen af Head of Search, Behavior CPH og

Modinder i 2022/23, og vi oplever at de gennemførte opkøb har

medført en mere kommerciel og forretningsorienteret tilgang

til vores kunder, som sammen med en stærk markedsmæssig

tilstedeværelse i Århus, København, Malmø og Gøteborg gør

InterMail til en stærk nordisk virksomhed.

InterMails markedsmæssige position er som følge af ovenstå-

ende investeringer forbedret i 2023/24, og vi har oplevet tilgang

af nye kunder, såsom Lungeforeningen, Diabetesforeningen,

Malmø Arena Hotel, PenSam mv. som alle har fået øjnene op for

InterMails kompetencer og måde at arbejde på hvor ESG, ISO og

ISAE certicerede processer er afgørende. Vi arbejder konti-

nuerligt og målrettet med vores samfundsmæssige ansvar, og

med at realisere de fastsatte ambitiøse ESG-målsætninger over

de kommende år.

En vigtig milepæl i InterMails historie

Foruden det stærke kommercielle fokus, har InterMail i februar

2024 vundet udbuddet som leverandør af valgkort til det danske

valg fra 1. juli 2025. At blive valgt som leverandør for at hånd-

tere kritisk infrastruktur i verdens mest sikre valgsystem, er

et kæmpe cadeau og et synligt bevis på, at InterMail Danmark

og InterMail Sverige er anerkendt, som virksomheder med den

højeste data- og dokumentsikkerhed, som samtidigt kan levere

den højeste kvalitet, når det gælder store og vigtige mængder af

kommunikation.

Fremtiden for InterMail

Bestyrelsen og direktionen har sammen med selskabets hoved-

aktionærer i en årrække arbejdet på at nde det rette ejerskab

af InterMail hos nye ejere, som vil understøtte InterMails vækst-

rejse med markedsindsigter, kapital og kompetencer. Denne

mission er lykkedes, og den 30. april 2024 forventer kapital-

fonden Capidea at overtage majoritetsejerskabet af InterMail.

Selskabet er blevet oplyst om, at Capidea vil afnotere InterMail.

Capidea vil sammen med InterMails dygtige medarbejdere og

ledelse understøtte de forretningsmæssige resultater, som

InterMail kontinuerligt har leveret over de seneste år og sup-

plere med yderligere investeringer til vækst i form af opkøb. Det

overordnede fokus er fortsat at skabe lønsom vækst, fastholde

vores dygtige medarbejdere, styrke vores interne processer så

vi øger skalerbarheden samt hjælper vores kunder med at skabe

leads, salg og kundeloyalitet.

InterMails forretningsmæssige fokus er at udbygge og udvikle sam-

arbejdet med eksisterende kunder med henblik på salg af yderligere

løsninger og services samt at tiltrække nye kunder.

Jeg ser frem til at fortsætte med at skabe stærke resultater

sammen med InterMails medarbejdere, kunder, samarbejds-

partnere, bestyrelse og nye ejere i de kommende år.

Med venlig hilsen

Anders Ertmann

CEO

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 3

Hoved- og

nøgletalsoversigt

1. halvår

2023/24

1. halvår

2022/23

Helår

2022/231.000 kr.

Resultatopgørelse

Nettoomsætning 59.346 67.355 122.424

Resultat før afskriv., særlige poster, n. poster og skat (EBITDA) 10.743 12.731 18.426

Afskrivninger 5.937 7.285 14.144

Resultat af primær drift før særlige poster (EBIT før særlige poster) 4.806 5.446 4.282

Særlige poster 1.429 - -

Resultat af primær drift efter særlige poster (EBIT efter særlige poster) 3.377 5.446 4.282

Resultat af nansielle poster -2.303 -1.741 -4.173

Resultat før skat (EBT) 1.074 3.705 109

Periodens resultat 1.074 3.705 52

Balance

Aktiver, ultimo 123.583 139.010 134.407

Egenkapital, ultimo 25.907 28.547 24.790

Langfristede forpligtigelser, ultimo 62.888 75.305 66.931

Kortfristede forpligtigelser, ultimo 34.788 35.158 42.686

Pengestrøm

Årets pengestrøm fra driftsaktivitet (CFFO) 5.971 9.574 11.636

Nøgletal

Cash Flow pr. aktie á 5 kr. (CFPS) 2 3 3

Børskurs, ultimo 16 13 10

EBITDA margin i % 18 19 15

EBIT margin før særlige poster i % 8 8 3

Afkast af investeret kapital inkl. goodwill (ROIC) i % 9 10 8

Egenkapitalforrentning (ROE) i % 4 14 0

Soliditetsgrad i % 21,0 20,5 18,4

Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte medarbejdere 74 87 86

Antal fuldtidsansatte medarbejdere, ultimo 69 91 78

Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og nøgletal". Denitioner og

forklaringer forendes i årsrapporten for 2022/23 side 65.

4 Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024

Forventninger

til 2023/24

InterMails forretningsmæssige fokus for resten af regnskabsåret 2023/24 bliver at udbygge og udvikle samar-

bejdet med eksisterende kunder, tiltrække nye kunder samt foretage opkøb, som kan styrke InterMails markeds-

position i Danmark og Sverige.

Bestyrelsen, direktionen og koncernledelsen har i forlængelse af

de markedsmæssige forandringer som stigende ination, stigende

renter, krigen i Ukraine, krigen i Israel, urolighederne i Mellemøsten

samt de mange aedte samfundsmæssige effekter heraf tilpas-

set den strategiske retning for InterMail frem mod regnskabsåret

2023/24. I det nuværende regnskabsår er det overordnede fokus

at fastholde lønsomheden, fastholde vores dygtige medarbejdere,

styrke vores interne processer, så vi øger skalerbarheden samt

hjælpe vores kunder med at skabe leads, salg og kundeloyalitet.

Med et nyt aktivt ejerskifte fra den 30. april 2024 vil der blive udar-

bejdet en ny strategi med fokus på vækst – både organisk og via op-

køb. InterMails forretningsmæssige fokus bliver at udbygge og ud-

vikle samarbejdet med eksisterende kunder, med henblik på salg af

yderligere løsninger og services samt på at tiltrække nye kunder.

I den resterende del af 2023/24 vil vi fortsætte investeringerne i

at styrke vores interne processer og vores salgsstyrke, således at

InterMail gøres endnu mere skalerbar i forhold til at skabe forbed-

ret lønsomhed over de kommende år. Det er derfor helt centralt,

at vi fortsat investerer i at tiltrække dygtige kompetencer indenfor

vores forretningsområder samtidigt med, at vi fortsat investerer i

udvikling og uddannelse af nuværende medarbejdere.

ØKONOMISKE FORVENTNINGER:

InterMail fastholder de udmeldte forventninger for 2023/24 og

forventer således:

• En koncernomsætning i niveauet 105-115 mio. kr.

mod 122,4 mio. kr. i 2022/23

• Et EBITDA-resultat i niveauet 15-20 mio. kr.

mod 18,4 mio. kr. i 2022/23

• Et EBT-resultat i niveauet 0-5 mio. kr.

mod 0,1 mio. kr. i 2022/23

Offentligorte selskabsmeddelelser 2023/24

14. november 2023 Selskabsmeddelelse 1 Årsrapport 2022/23

14. november 2023 Selskabsmeddelelse 2 Indkaldelse til ordinær generalforsamling

6. december 2023 Selskabsmeddelelse 3 Forløb af ordinær generalforsamling

12. februar 2024 Selskabsmeddelelse 4 InterMail valgt som leverandør af valgkort til danske valg

13. februar 2024 Selskabsmeddelelse 5 InterMail offentliggør frivilligt overtagelsestilbud fra Capidea

29. februar 2024 Selskabsmeddelelse 6 Storaktionærmeddelelse

5. marts 2024 Selskabsmeddelelse 7 Tilbudsdokument

19. marts 2024 Selskabsmeddelelse 8 Bestyrelsens redegørelse

4. april 2024 Selskabsmeddelelse 9 Foreløbige resultat af det frivillige overtagelsestilbud

9. april 2024 Selskabsmeddelelse 10 Endelige resultat af det frivillige overtagelsestilbud

19. april 2024 Selskabsmeddelelse 11 Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 5

6 Årsrapport 2022/23 / InterMails forretningsområder 6

Over en lang årrække har InterMail opbygget en meget solid kundebase

– som tæller både nationale og internationale kunder.

Vores Kunder

Finansiel udvikling

For 1. halvår 2023/24 opnåede InterMail en omsætning på 59,3 mio. kr. samt et overskud før særlige poster på

2,5 mio. kr. før skat.

Hovedtal

Mio. kr.

1. halvår

2023/24

1. halvår

2022/23

Helår

2022/23

Omsætning 59,3 67,4 122,4

EBITDA 10,7 12,7 18,4

Periodens resultat før særlige poster 2,5 3,7 0,1

Periodens resultat 1,1 3,7 0,1

Omsætning

Omsætningen for 1. halvår 2023/24 blev 59,3 mio. kr. mod 67,4

mio. kr. året før. Faldet i omsætningen skyldes forventet ned-

gang i salget af papirbaseret kommunikation til det svenske mar-

ked samt den lavere svenske krone.

Omkostninger

Produktionsomkostningerne udorde 37,6 mio. kr. i 1. halvår

2023/24 mod 44,0 mio. kr. i 1. halvår 2022/23, svarende til et fald

på 6,5 mio. kr. eller 15%. Faldet skyldes den lavere omsætning

samt planlagte og gennemførte besparelser og effektiviseringer.

Bruttoresultatet udorde 21,8 mio. kr. i 1. halvår 2023/24 mod

23,3 mio. kr. i 1. halvår 2022/23, svarende til et fald på 1,5 mio kr.

Bruttoavancen er steget med 2% point fra 35% i 1. halvår 2022/23

til 37% i 1. halvår 2023/24.

Der har i 1. halvår 2023/24 været 74 gennemsnitlige fuldtidsansat-

te medarbejdere, hvilket er et fald på 13 medarbejdere i forhold til 1.

halvår 2022/23, og skyldes planlagte og gennemførte besparelser

og effektiviseringer.

Salgs- og distributionsomkostninger er faldet fra 14,4 mio. kr. i 1.

halvår 2022/23 til 14,0 i 1. halvår 2023/24.

Administrationsomkostninger er ligeledes faldet og udorde 3,0

mio. kr. i 1. halvår 2023/24 mod 3,5 mio. kr. for 1. halvår 2022/23,

hvilket skyldes planlagte og gennemførte besparelser og effek-

tiviseringer.

Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA)

EBITDA blev 10,7 mio. kr. for 1. halvår 2023/24 mod

12,7 mio. kr. for 1. halvår 2022/23, hvilket primært skyldes den la-

vere omsætning.

EBITDA-marginen var 18% for 1. halvår 2023/24 mod 19% i 1. halv-

år 2022/23.

Resultat af primær drift før særlige poster (EBIT før særlige

poster)

Resultat af primær drift før særlige poster (EBIT før særlige po-

ster) blev 4,8 mio. kr. for 1. halvår 2023/24 mod 5,4 mio. kr. for 1.

halvår i 2022/23, og skyldes primært det lavere EBITDA. EBIT-

marginen før særlige poster var 8% for 1. halvår 2023/24, hvilket

er på niveau med 1. halvår 2022/23.

Særlige poster

Særlige poster udgør 1,4 mio. kr. som primært omhandler om-

kostninger til rådgivere i forbindelse med det frivilige overtagel-

sestilbud fra Capidea.

Resultat af primær drift efter særlige poster (EBIT efter sær-

lige poster)

Resultat af primær drift efter særlige poster (EBIT efter særlige

poster) blev 3,4 mio. kr. for 1. halvår 2023/24 mod 5,4 mio. kr. for 1.

halvår i 2022/23, og skyldes som nævnt særlige poster.

Resultatopgørelse

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 7

De nansielle nettoudgifter udorde 2,3 mio. kr. for 1. halvår

2023/24, hvilket er højere end 1. halvår 2022/23 (1,7 mio. kr.), hvil-

ket skyldes en væsentlig øgning i selskabets renteudgifter til sel-

skabets bank som følge af et væsentligt øget renteniveau i løbet af

første halvdel af 2023.

Resultat før skat

Resultat før skat for 1. halvår 2023/24 udorde 1,1 mio. kr. mod 3,7

mio. kr. for 1. halvår 2022/23, hvilket skyldes den lavere omsæt-

ning, særlige poster samt højere nansielle nettoudgifter som

følge af et væsentligt øget renteniveau i løbet af første halvdel af

2023.

Balancen

Den samlede balancesum udorde 123,6 mio. kr. ultimo 1. halvår

2023/24 mod 139,0 mio. kr. ultimo 1. halvår 2022/23 og 134,4 mio.

kr. ultimo regnskabsår 2022/23. Reduktionen i forhold til 1. halvår

2022/23 kan hovedsageligt henføres til nedbringelse af kortfri-

stede forpligtigelser.

Immaterielle aktiver

Goodwill er i balancen opført til 49,6 mio. kr. og vedrører Inter-

Mails investering i InterMail Danmark A/S og InterMail Sverige AB.

Øvrige immaterielle anlægsaktiver vedrører selskabets opkøb

samt udvikling af digitale produkter i tidligere år, og er faldet med

1,0 mio. kr. i 1. halvår 2023/24 til 2,5 mio. kr. i forhold til ultimo

regnskabsår 2022/23, hvilket primært tilskrives afskrivninger.

Udvikling i egenkapitalen

Egenkapitalen pr. 31. marts 2024 udorde 25,9 mio. kr. mod 24,8

mio. kr. ultimo 2022/23 og 28,5 mio. kr. pr. 31. marts 2023. Egen-

kapitalforrentningen i 1. halvår 2023/24 udorde 4% og skyldes

særlige poster på 1,4 mio. kr.

Soliditetsgraden er steget og pr. 31. marts 2024 udorde den

21,0% mod 18,4% pr. 30. september 2023 og 20,5% pr. 31. marts

2023.

Gæld

Den samlede rentebærende gæld udorde 74,9 mio. kr. ultimo 1.

halvår 2023/24 mod 81,1 mio. kr. ultimo 2022/23. Den rentebæ-

rende gæld i forhold til ultimo 2022/23 er reduceret med 8% som

følge af månedlige afdrag til banker samt nedbringelse af lea-

singforpligtelser.

De langfristede rentebærende gældsforpligtelser er faldet fra

63,9 mio. kr. ultimo 2022/23 til 60,5 mio. kr. pr. 31. marts 2024.

Den kortfristede rentebærende gældsforpligtelse er faldet fra

17,2 mio. kr. til 14,4 mio. kr., hvilket skyldes månedlige afdrag til

selskabets bank samt nedbringelse af leasingforpligtelser.

Ved udgangen af 1. halvår 2023/24 var InterMails nansielle be-

redskab, deneret som likvide midler samt ikke-udnyttede træk-

ningsrettigheder på 4,5 mio. kr. mod 4,4 mio. kr. ved udgangen af

2022/23.

Den samlede gæld er klassiceret som kort og langfristet gæld

ud fra de på balancetidspunktet gældende låne- og afviklingsvil-

kår. For bankgæld, der genforhandles årligt, forventes lånevilkår

i lighed med tidligere år, forlænget med uændrede vilkår, og er

klassiceret med udgangspunkt i disse.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme af driftsaktiviteterne udorde 6,0 mio. kr. for

1. halvår 2023/24 mod 9,6 mio. kr. i 1. halvår 2022/23. Faldet skyl-

des det lavere resultat i forhold til året før samt ændring i drifts-

kapitalen.

Pengestrømmen fra investeringer udorde -0,1 mio. kr. for

1. halvår 2023/24 mod -3,6 mio. kr. for 1. halvår 2022/23. Æn-

dringen skyldes, at der blev lavet større investeringer i 1. halvår

2022/23.

Pengestrømmen fra nansiering udorde -6,2 mio. kr. for

1. halvår 2023/24 mod -4,1 mio. kr. for 1. halvår 2022/23. Faldet

skyldes nedbringelse af gælden.

Periodens pengestrøm blev -0,4 mio., mod 1,9 mio. kr. i 1. halvår

2022/23.

Begivenheder efter balancedagen

• Den 9. april 2024 meddelte Capidea at de har modtaget

gyldige accepter fra aktionærerne i InterMail for i alt 3.478.413

aktier, svarende til 90,29 % af aktierne og stemmerettighe-

derne i InterMail samt at tilbuddet forventes gennemført den

30. april 2024.

8 Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024

Ledelsespåtegning

Hvidovre, den 25. april 2024

Direktion

Anders Ertmann

CEO

Bestyrelse

John Dueholm Jan Olsen Martin Bøge Mikkelsen

Formand Næstformand

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt

delårsrapporten for perioden 1. oktober 2023 - 31. marts 2024 for

InterMail A/S.

Delårsrapporten, der er urevideret, er aagt i overensstemmelse

med International Financial Reporting Standards (IAS 34), som

godkendt af EU, og yder ligere danske oplysningskrav til delårs-

rapportering for børsnoterede selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og

delårsrapporten giver efter vores opfattelse et retvisende bil-

lede af koncern ens aktiver og passiver og den nansielle stilling

pr. 31. marts 2024 samt af resultat af koncernens aktiviteter og

pengestrømme for perioden 1. oktober 2023 - 31. marts 2024.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen

indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens

aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat, og den -

nansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfat-

tet af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste

risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 9

Til kapitalejerne i InterMail A/S

Indledning

Vi har udført review af delårsregnskabet for InterMail A/S

for perioden 1. oktober 2023 - 31. marts 2024, der omfatter

resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance,

egenkapital opgørelse, pengestrømsopgørelse og noter.

Ledelsens ansvar for delårsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelse af et delårsregnskab i

overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnska-

ber, som godkendt af EU og yderligere danske krav til delårsrap-

porter for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere an-

svaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for

at udarbejde et delårsregnskab uden væsentlig fejlinformation,

uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om delårsregnskabet.

Vi har udført vores review i overensstemmelse med den interna-

tionale standard om review af et perioderegnskab udført af sel-

skabets uafhængige revisor og yderligere krav ifølge dansk re-

visorlovgivning. Dette kræver, at vi skal udtrykke en konklusion

om, hvorvidt vi er blevet bekendt med forhold, der giver os grund

til at mene, at regnskabet som helhed ikke i alle væsentlige hen-

seender er udarbejdet i overensstemmelse med den relevante

regnskabsmæssige begrebsramme. Dette kræver også, at vi

overholder etiske krav.

Et review af et regnskab udført efter den internationale standard

om review af et perioderegnskab udført af selskabets uafhæn-

gige revisor er en erklæringsopgave med begrænset sikkerhed.

Revisor udfører handlinger, der primært består af forespørgsler

til ledelsen og, hvor det er hensigtsmæssigt, andre i virksomhe-

den samt anvendelse af analytiske handlinger og vurdering af det

opnåede bevis.

Omfanget af de handlinger, der udføres ved et review, er mindre

end ved en revision udført efter de internationale standarder om

revision. Vi udtrykker derfor ingen revisionskonklusion om del-

årsregnskabet.

Konklusion

Ved det udførte review er vi ikke blevet bekendt med forhold,

der giver os anledning til at mene, at delårsregnskabet ikke i alle

væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med

IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU

og yderligere danske krav for delårsrapporter for børsnoterede

selskaber.

København, 25. april 2024

BDO STATSAUTORISERET REVISIONSAKTIESELSKAB

CVR nr. 20 22 26 70

Kim Mücke

statsautoriseret revisor

mne10944

Den uafhængige

revisors erklæring

om review af

delårsregnskabet

10 Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024

Resultatopgørelse

1.000 kr. Note

1. halvår

2023/24

1. halvår

2022/23

Helår

2022/23

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning 1 59.346 67.355 122.424

Produktionsomkostninger -37.579 -44.045 -79.684

Bruttoresultat 21.767 23.310 42.740

Salgs- og distributionsomkostninger -13.968 -14.356 -32.046

Administrationsomkostninger -2.993 -3.508 -6.412

-16.961 -17.864 -38.458

Resultat af primær drift før særlige poster (EBIT før særlige poster) 4.806 5.446 4.282

Særlige poster 2 -1.429 - -

Resultat af primær drift efter særlige poster (EBIT efter særlige poster) 3.377 5.446 4.282

Finansielle indtægter 23 5 331

Finansielle omkostninger -2.326 -1.746 -4.504

Resultat før skat (EBT) 1.074 3.705 109

Skat af periodens resultat 3 - - -57

Periodens resultat 1.074 3.705 52

Resultat pr. aktie

Resultat pr. aktie (EPS) 0,30 1,03 0,01

Udvandet resultat pr. aktie (EPS - D) 0,27 0,92 0,01

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

Periodens resultat 1.074 3.705 52

Anden totalindkomst

Poster der kan blive reklassiceret til resultatopgørelsen:

Kursregulering vedrørende udenlandske enheder 43 -415 -519

Totalindkomst 1.117 3.290 -467

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 11

Balance, aktiver

1.000 kr. Note

1. halvår

2023/24

1. halvår

2022/23

Helår

2022/23

Langfristede aktiver

Immaterielle aktiver

Goodwill 49.594 49.594 49.594

Software 457 932 655

Øvrige immaterielle anlægsaktiver 2.458 4.422 3.435

52.509 54.948 53.684

Materielle aktiver

Produktionsanlæg og maskiner 1.431 1.156 1.154

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 38 522 469

1.469 1.678 1.623

Leasingaktiver

Grunde og bygninger 32.585 36.620 34.257

Produktionsanlæg og maskiner 2.617 7.592 5.222

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 290 873 499

35.492 45.085 39.978

Andre langfristede aktiver

Udskudt skatteaktiver 3 2.822 2.757 2.822

2.822 2.757 2.822

Langfristede aktiver i alt 92.292 104.468 98.107

Kortfristede aktiver

Varebeholdninger 2.670 4.010 4.209

Tilgodehavender fra salg 18.512 16.779 20.815

Selskabsskat 788 803 1.082

Andre tilgodehavender 6.136 5.750 6.069

Periodeafgrænsningsposter 2.071 2.758 2.666

Likvide beholdninger 1.114 4.442 1.459

Kortfristede aktiver i alt 31.291 34.542 36.300

Aktiver i alt 123.583 139.010 134.407

12 Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024

Balance, passiver

1.000 kr. Note

1. halvår

2023/24

1. halvår

2022/23

Helår

2022/23

Egenkapital

Aktiekapital 17.987 17.987 17.987

Reserve for valutareguleringer -3.527 -3.466 -3.570

Overført resultat 11.447 14.026 10.373

Egenkapital i alt 25.907 28.547 24.790

Langfristede forpligtelser

Lån 29.116 35.291 30.726

Leasingforpligtelser 31.380 38.803 33.222

Anden gæld 2.392 1.211 2.983

Langfristede forpligtelser i alt 62.888 75.305 66.931

Kortfristede forpligtelser

Lån 7.000 3.000 7.000

Leasingforpligtelser 7.400 9.837 10.185

Forudbetalinger fra kunder 3.654 4.445 3.497

Leverandører af varer og tjenesteydelser 8.259 7.501 10.019

Anden gæld 8.475 10.375 11.985

Kortfristede forpligtelser i alt 34.788 35.158 42.686

Forpligtelser i alt 97.676 110.463 109.617

Passiver i alt 123.583 139.010 134.407

Anvendt regnskabspraksis 5

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 13

Pengestrøms-

opgørelse

1.000 kr.

1. halvår

2023/24

1. halvår

2022/23

Helår

2022/23

Periodens resultat 1.074 3.705 52

Reguleringer:

Tilbageførsel af af- og nedskrivninger 5.937 7.285 14.144

Tilbageførsel af nansielle poster 2.230 1.742 4.173

Tilbageførsel af skat - - 57

Pengestrøm fra drift før ændring i driftskapital 9.241 12.732 18.426

Ændring i driftskapital:

Forskydning i varebeholdninger 1.539 369 170

Forskydning i tilgodehavender 2.831 20 -4.449

Forskydning i leverandørgæld og anden gæld mv. -5.704 -1.787 2.316

-1.334 -1.398 -1.963

Pengestrøm fra drift før nansielle poster 7.907 11.334 16.463

Finansielle indbetalinger 23 - 6

Finansielle udbetalinger -2.253 -2.104 -4.753

Pengestrøm fra ordinær drift 5.677 9.230 11.716

Refunderet/betalt selskabsskat 294 344 -80

PENGESTRØM FRA DRIFTSAKTIVITET 5.971 9.574 11.636

Køb af immaterielle anlægsaktiver - -2.990 -2.830

Køb af materielle anlægsaktiver -716 -603 -703

Salg af immaterielle anlægsaktiver -594 - -

PENGESTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITET -122 -3.593 -3.533

Likviditetsændring fra drifts- og investeringsaktivitet 5.849 5.981 8.103

Optagelse af gæld til kreditinstitutter 1.390 4.805 4.935

Afdrag på lån -3.000 -3.000 -3.000

Afdrag på leasinggæld -4.627 -5.869 -11.102

PENGESTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITET

-6.237 -4.064 -9.167

Nettoforskydning i likvide midler -388 1.917 -1.064

Likvide midler 1. oktober 1.459 2.528 2.528

Valutakursregulering, primo 43 -3 -5

Likvide midler ultimo 1.114 4.442 1.459

14 Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024

Egenkapital-

opgørelse

Aktiekapital

Reserve for

valutakurs-

regulering

Overført

resultat

Foreslået

udbytte I alt1.000 kr.

Egenkapital 1. oktober 2023 17.987 -3.570 10.373 - 24.790

Periodens resultat - - 1.074 - 1.074

Periodens totalindkomst - 43 - - 43

Egenkapital 31. marts 2024 17.987 -3.527 11.447 - 25.907

Aktiekapital

Reserve for

valutakurs-

regulering

Overført

resultat

Foreslået

udbytte I alt1.000 kr.

Egenkapital 1. oktober 2022 17.987 -3.051 10.321 - 25.257

Periodens resultat - - 3.705 - 3.705

Periodens totalindkomst - -415 - - -415

Egenkapital 31. marts 2023 17.987 -3.466 14.026 - 28.547

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 15

Noter

NOTE 1 GEOGRAFISK SEGMENTERING

i 1.000 kr.

Export til EU ex

DK, SE og NO

Export til lande

uden for EU Geograske oplysninger 1. halvår 2023/24 Danmark Sverige Norge Koncernen i alt

Nettoomsætning 36.170 19.181 2.764 1.014 217 59.346

Langfristede aktiver 76.012 13.458 - - - 89.470

Geograske oplysninger 1. halvår 2022/23 Danmark Sverige Norge

Export til EU ex

DK, SE og NO

Export til lande

uden for EU Koncernen i alt

Nettoomsætning 37.385 25.890 3.293 323 464 67.355

Langfristede aktiver 86.632 15.079 - - - 101.711

Geograske oplysninger helår 2022/23 Danmark Sverige Norge

Export til EU ex

DK, SE og NO

Export til lande

uden for EU Koncernen i alt

Nettoomsætning 69.975 44.811 5.977 944 717 122.424

Langfristede aktiver 80.841 14.444 - - - 95.285

Tidspunkt for indregning af omsætning:

For alle geograske segmenter indregnes omsætning i al overvejende grad på et bestemt tidspunkt, når leveringsforpligtelser er opfyldt

og med en generel forudsætning om, at omsætning kan opgøres pålideligt og forventes modtaget.

NOTE 2 SÆRLIGE POSTER

1.000 kr.

1. halvår

2023/24

1. halvår

2022/23

Helår

2022/23

Særlige poster repræsenterer usædvanlige indtægts- og omkostningsposter af

engangskarakter der kan speciceres som følger:

Rådgivning i forbindelse med det friviligere overtagelsestilbud fra Capidea 1.153 - -

Rådgivning i forbindelse med opkøb 276 - -

1.429 - -

NOTE 3 SKAT

Koncernen har betydelige fremførbare underskud fra tidligere år. Aktivering heraf baseres på en vurdering af, hvorvidt der er rimelig

sandsynlighed for, at de kan udnyttes i fremtidig indtjening indenfor en kortere årrække. Vurderingen foretages på grundlag af godkendte

budgetter. Pr. 30. september 2023 var der aktiveret udskudt skatteaktiv med en værdi på 2,8 mio.kr. og ikke-aktiveret skatteaktiv

udorde 17,8 mio.kr. Da koncernens indtjening for 1. halvår og forventninger til helårsindtjening for 2023/24 følger de tidligere udmeldte

forventninger, har ledelsen vurderet, at værdien af det pr. 30. september 2023 indregnede udskudte skatteaktiv fastholdes pr. 31. marts

2024, og der indgår som følge heraf hverken aktuel skat eller forskydning i udskudt skat i resultatet for perioden 1. oktober 2023 – 31.

marts 2024.

16 Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024

Noter

NOTE 4 SÆSONUDSVING

Første kvartal af regnskabsåret er traditionelt højsæson, og hermed er resultatet for 1. halvår typisk bedre end resten af

regnskabsåret.

NOTE 5 REGNSKABSPRAKSIS

Delårsrapporten for perioden 1. oktober 2023 – 31. marts 2024 aægges i overensstemmelse med IAS 34 - Præsentation af

delårsregnskaber som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporten for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til koncernregnskabet for 2022/23, hvortil der henvises. Der er ikke godkendt

nye IFRS standarder eller fortolkningsbidrag der påvirker måling, indregning og oplysninger for koncernen, hverken for

perioden eller fremadrettet.

Skøn/estimater:

Opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver skøn over, hvorledes fremtidige

begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for

regnskabsaæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelsen af nedskrivninger, levetider og restværdier på langfristede

aktiver. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur

er forbundet med usikkerhed. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder

eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er koncernen underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske

resultater afviger fra disse skøn.

Ledelsen har i denne sammenhæng ved udarbejdelsen af delårsrapporten vurderet, hvorvidt der har været behov

for ændringer i målingen af udskudt skatteaktiv (se note 3) samt hvorvidt der har været behov for at gennemføre en

nedskrivningstest af goodwill, eller om nedskrivningstest kan afvente udarbejdelsen af årsregnskabet for 2023/24. Ledelsen

har i denne forbindelse konkluderet, at resultatet for perioden og forventninger til helårsresultatet for 2023/24 følger de

tidligere udmeldte forventninger til 2023/24, og ledelsen vurderer således ikke, at der er opstået forhold i perioden, der

kræver, at der ved udarbejdelsen af delårsrapporten er behov for at teste værdien af goodwill.

NOTE 6 NÆRTSTÅENDE PARTER

Udover almindeligt ledelsesvederlag til direktion og bestyrelse, der følger vederlagspolitikken, har der ikke været

transaktioner med nærtstående parter i perioden 1. oktober 2023 – 31. marts 2024.

NOTE 7 EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER

• Den 9. april 2024 meddelte Capidea at de har modtaget gyldige accepter fra aktionærerne i InterMail for i alt 3.478.413

aktier, svarende til 90,29 % af aktierne og stemmerettighederne i InterMail samt at tilbuddet forventes gennemført den

30. april 2024.

Delårsrapport for halvåret 1. oktober 2023 til 31. marts 2024 17

InterMail A/S – Stamholmen 70 – DK-2650 Hvidovre – Tel. +45 3966 0922

info@intermail.com – www.intermail.com – CVR nr. 42 57 81 18

KONTAKT

CEO

Anders Ertmann

Telefon: +45 3686 3321

E-mail: anders.ertmann@intermail.com

CFO

Nicolas Olivares

Telefon: +45 3686 3309

E-mail: nicolas.olivares@intermail.com