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"value": "NOTE AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 1. INFORMAZIONI GENERALI Buzzi SpA (\u201cla societ\u00e0\u201d) e le sue controllate (nell\u2019insieme \u201cil gruppo\u201d o \u201cBuzzi\u201d) producono, distribuiscono e vendono cemento, calcestruzzo preconfezionato e aggregati naturali. Il gruppo gestisce impianti industriali in diversi paesi, che rappresentano lo sbocco naturale per le sue merci e servizi. Le attivit\u00e0 sono situate principalmente in Italia, Stati Uniti d\u2019America, Germania, Lussemburgo, Paesi Bassi, Polonia, Repubblica Ceca e Slovacchia, Brasile, Russia e Messico. Buzzi \u00e8 una societ\u00e0 per azioni organizzata secondo l\u2019ordinamento giuridico italiano. La sede legale e amministrativa \u00e8 situata in Italia a Casale Monferrato (AL), in Via Luigi Buzzi 6. La societ\u00e0 \u00e8 quotata sul mercato Euronext Milan gestito da Borsa Italiana. Buzzi SpA \u00e8 controllata da Fimedi SpA che, direttamente e indirettamente, tramite la propria controllata Presa SpA, possiede il 52,95% delle azioni con diritto di voto. Il consiglio di amministrazione ha approvato la pubblicazione del presente bilancio consolidato in data 28 marzo 2025. 2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI RILEVANTI I principi contabili rilevanti adottati nella predisposizione del bilancio consolidato sono esposti di seguito. Non ci sono state variazioni significative rispetto al precedente esercizio, a meno che ci\u00f2 non sia espressamente indicato. 2.1 Forma e contenuto Il bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto nel rispetto dei principi contabili internazionali (IFRS) emessi dall\u2019International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dalla Commissione Europea, nonch\u00e9 dei provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019art. 9 Dlgs. 38/2005. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali aggiornati (IAS) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), in precedenza denominato Standing Interpretations Committee (SIC). Il bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto sulla base del principio del costo storico, modificato, come richiesto, per la valutazione delle attivit\u00e0/passivit\u00e0 al valore equo, compresi gli strumenti derivati, e sul presupposto della continuit\u00e0 aziendale. L\u2019analisi dei rischi finanziari (nota 3), e di quelli legati alle questioni di sostenibilit\u00e0 (Informazioni Generali, SBM-3, Rendicontazione consolidata di sostenibilit\u00e0), non ha fatto emergere criticit\u00e0 sulla continuit\u00e0 aziendale. Il bilancio consolidato \u00e8 presentato in euro e tutti gli importi sono arrotondati alle migliaia di euro, se non altrimenti indicato. Gli schemi di bilancio scelti da Buzzi prevedono: per il conto economico, l\u2019analisi dei costi basata sulla natura degli stessi e la pubblicazione di due prospetti separati, ovvero il conto economico tradizionale e quello complessivo; per lo stato patrimoniale, la distinta presentazione delle attivit\u00e0 correnti e non correnti e delle passivit\u00e0 correnti e non correnti, generalmente adottata dalle societ\u00e0 industriali e commerciali; per il rendiconto finanziario, l\u2019adozione del metodo indiretto. L\u2019omogeneit\u00e0 di contenuto delle voci si ottiene, qualora necessario, mediante adattamento del bilancio posto a confronto. Le voci di bilancio esposte nel presente fascicolo sono state oggetto di alcuni adattamenti e integrazioni rispetto alle pubblicazioni effettuate in precedenza, al fine di fornire una migliore rappresentazione della situazione patrimoniale ed economica del gruppo. Nelle note del presente bilancio consolidato, sono indicati - qualora significativi - gli effetti derivanti dal primo consolidamento integrale di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, se non esplicitamente esposti tra le variazioni area di consolidamento nelle tabelle di movimentazione. Per il dettaglio delle attivit\u00e0 nette acquisite si faccia riferimento alla nota 51. La societ\u00e0 non evidenzia nei prospetti di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario, l\u2019ammontare delle posizioni con parti correlate distintamente dalle voci di riferimento (ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006). Tale indicazione non sarebbe significativa per la rappresentazione della posizione patrimoniale, economica e finanziaria del gruppo; le operazioni con parti correlate sono riportate nella nota 50 del presente bilancio consolidato. La redazione di un bilancio conforme agli IFRS richiede l\u2019effettuazione di alcune importanti stime contabili. Inoltre, si richiede che la direzione eserciti il proprio giudizio sul processo di applicazione delle politiche contabili del gruppo. Le aree che comportano un maggior grado di attenzione o di complessit\u00e0 o le aree dove le ipotesi e le stime sono importanti per il bilancio consolidato sono esposte alla nota 4. Principi, emendamenti e interpretazioni applicati nell\u2019esercizio 2024 I seguenti principi, emendamenti e interpretazioni non sono rilevanti per il gruppo e/o non hanno comportato la rilevazione di alcun effetto nel presente bilancio. \u2022 IAS 1 Presentazione del bilancio (emendamenti): classificazione delle passivit\u00e0 come correnti o non-correnti e relativi emendamenti sul differimento della data di efficacia. Gli emendamenti chiariscono se classificare debiti e altre passivit\u00e0 con data di scadenza incerta come correnti o non correnti. \u2022 IFRS 16 Leasing (emendamenti): passivit\u00e0 in caso di sale and leaseback. L\u2019emendamento chiarisce la contabilizzazione della vendita e successivo affitto dello stesso bene. \u2022 IAS 1 Presentazione del bilancio (emendamenti): Passivit\u00e0 non correnti con covenant. L\u2019emendamento migliora le informazioni che un'entit\u00e0 fornisce quando il suo diritto a differire l'estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto al rispetto di covenant. \u2022 IAS 7 Rendiconto finanziario e IFRS 7 Informazioni integrative su strumenti finanziari (emendamenti): Accordi di finanziamento con i fornitori. Le modifiche hanno l\u2019obiettivo di migliorare l\u2019informativa sulle esposizioni di finanziamento verso fornitori, integrando gli obblighi di informativa e \u2018segnaletiche\u2019 di tipo qualitativo e quantitativo per le operazioni ed esposizioni di finanziamento delle societ\u00e0 verso i fornitori. Principi, emendamenti e interpretazioni che non sono ancora efficaci e che non sono stati applicati anticipatamente \u2022 IFRS 10 Bilancio consolidato e IAS 28 Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture (emendamenti): vendita o conferimento di attivit\u00e0 tra un investitore e le sue collegate o joint venture. L\u2019utile (o la perdita) completo viene rilevato quando un'operazione si riferisce a un settore di attivit\u00e0 (che si trovi o no all\u2019interno di una controllata). Un utile o perdita parziale si iscrive quando un'operazione coinvolge beni che non costituiscono un settore di attivit\u00e0, anche se tali beni si trovano in una controllata. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea hanno rinviato a tempo indeterminato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IAS 21 Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere (emendamenti): Assenza di convertibilit\u00e0 (con efficacia 1 gennaio 2025). Gli emendamenti specificano quando una valuta \u00e8 scambiabile e, in caso negativo, come determinare il tasso di cambio. \u2022 IFRS 9 e IFRS 7 Modifiche ai requisiti di classificazione e valutazione degli strumenti finanziari (emendamenti con efficacia dal 1 gennaio 2026): risolve le questioni identificate durante la revisione post-implementazione dei requisiti di classificazione e valutazione dell'IFRS 9 \"Strumenti finanziari\". Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IFRS 18 Presentazione e informativa di bilancio: comprende i requisiti per tutte le societ\u00e0 che applicano gli IFRS per la presentazione e l'informativa di bilancio (con efficacia dal 1 gennaio 2027). Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IFRS 19 Controllate senza responsabilit\u00e0 pubblica (con efficacia dal 1 gennaio 2027): specifica gli obblighi informativi ridotti che una societ\u00e0 pu\u00f2 applicare al posto degli obblighi informativi previsti da altri principi contabili IFRS. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 Modifiche agli IFRS 9 e IFRS 7 (emendamenti efficaci dal 1 gennaio 2026): chiarifica i requisiti per l'esenzione \"uso proprio\" e l'introduzione di nuovi obblighi di disclosure finanziaria per IFRS 7 e IFRS 9. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 Modifiche annuali agli standard contabili IFRS Volume 11 (emendamenti efficaci dal 1 gennaio 2026): include una serie di modifiche a cinque standard contabili internazionali (IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 e IAS 7), finalizzate a migliorare la chiarezza e la coerenza dei principi contabili. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. Gli eventuali impatti derivanti dall'applicazione di tali nuovi principi/emendamenti sono in fase di valutazione. 2.2 Consolidamento Imprese controllate Sono tutte le imprese (incluse le societ\u00e0 veicolo) sulle quali il gruppo detiene il controllo, inteso come il diritto a ricevere rendimenti variabili derivanti dal suo rapporto con l\u2019entit\u00e0 e come capacit\u00e0 di influenzare quei rendimenti attraverso il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 stessa. Le imprese controllate sono consolidate integralmente a partire dalla data in cui il gruppo assume il controllo e fino al momento in cui il controllo cessa di esistere. Le aggregazioni di imprese controllate sono contabilizzate col metodo dell\u2019acquisizione. Il corrispettivo trasferito per l\u2019acquisizione di una controllata \u00e8 il valore equo delle attivit\u00e0 trasferite, delle passivit\u00e0 assunte e delle interessenze emesse dall\u2019acquirente. Il corrispettivo trasferito include il valore equo di ogni attivit\u00e0 o passivit\u00e0 derivante da un accordo sul corrispettivo potenziale. Le singole attivit\u00e0 acquistate, le passivit\u00e0 e le passivit\u00e0 potenziali assunte in un\u2019aggregazione sono valutate inizialmente al loro valore equo alla data di acquisizione. Per ciascuna transazione esiste la possibilit\u00e0 di valutare il patrimonio netto degli azionisti di minoranza nell\u2019entit\u00e0 acquisita al valore equo, oppure di moltiplicare le attivit\u00e0 identificabili nette acquisite per la quota attribuibile a terzi. I costi correlati all\u2019acquisizione sono imputati a conto economico quando sostenuti. Se l\u2019aggregazione aziendale \u00e8 realizzata in pi\u00f9 fasi, la partecipazione precedentemente posseduta dall\u2019acquirente nell\u2019acquisita \u00e8 rivalutata al valore equo alla data di acquisizione attraverso il conto economico. L\u2019eccedenza tra il totale del corrispettivo trasferito, l\u2019ammontare di qualsiasi partecipazione di minoranza nella societ\u00e0 acquisita e il valore equo alla data di acquisizione di qualsiasi partecipazione gi\u00e0 posseduta nella societ\u00e0 acquisita rispetto al valore equo delle attivit\u00e0 nette identificabili acquisite \u00e8 considerata come avviamento. Se il totale del corrispettivo trasferito, delle partecipazioni di minoranza rilevate e dell\u2019entit\u00e0 delle partecipazioni possedute \u00e8 inferiore al valore equo delle attivit\u00e0 nette della controllata acquisita, la differenza \u00e8 rilevata direttamente in conto economico. Sono eliminati i crediti, i debiti, i costi e i ricavi tra le societ\u00e0 consolidate. Sono altres\u00ec eliminati, se significativi, gli utili e le perdite derivanti da operazioni tra le imprese incluse nel consolidamento e non ancora realizzati nei confronti dei terzi. I dividendi distribuiti all\u2019interno del gruppo sono eliminati dal conto economico. I principi contabili delle societ\u00e0 controllate sono rettificati, ove necessario, per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Le controllate inattive e/o quelle costituenti immobilizzazioni poco significative, sia sotto il profilo sia dell\u2019investimento sia dei valori patrimoniali ed economici, sono escluse dal consolidamento e valutate al valore equo attraverso il conto economico complessivo. Quando non sia disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo. Variazioni delle partecipazioni in imprese controllate Le operazioni con azionisti di minoranza che non comportano la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni di patrimonio netto, ossia operazioni con i soci nella loro qualit\u00e0 di soci. La differenza tra il valore equo del corrispettivo pagato e il valore contabile della quota acquisita nelle attivit\u00e0 nette della controllata \u00e8 portata direttamente in diminuzione del patrimonio netto, cos\u00ec come sono registrati a patrimonio netto eventuali utili o perdite derivanti da una cessione ad azionisti di minoranza, fintantoch\u00e9 permane il controllo. Quando il gruppo perde il controllo, rileva qualsiasi partecipazione mantenuta nella ex-controllata al rispettivo valore equo, iscrivendo a conto economico la variazione nel valore contabile della stessa. Il valore equo della partecipazione mantenuta corrisponde al valore contabile iniziale per la successiva valutazione come societ\u00e0 collegata, entit\u00e0 a controllo congiunto o attivit\u00e0 finanziaria. Inoltre, tutti gli importi precedentemente rilevati nelle altre componenti di conto economico complessivo in relazione a quella controllata sono contabilizzati come se il gruppo avesse dismesso direttamente le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 relative. Questo pu\u00f2 comportare che importi precedentemente rilevati nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo siano riclassificati in conto economico. La quota di patrimonio netto di terzi riferita alle societ\u00e0 di persone consolidate integralmente \u00e8 iscritta alla voce di bilancio Altri debiti non correnti. Imprese a controllo congiunto Secondo IFRS 11 gli accordi a controllo congiunto sono classificati come joint operation o joint venture a seconda dei doveri e diritti contrattuali di ciascun partecipante. Buzzi ha valutato la natura dei suoi accordi a controllo congiunto e stabilito che si tratta di joint venture. Le joint venture sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto. Buzzi e il socio paritetico Molins possiedono ciascuno il 33,33% di Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV, e sulla base dei patti parasociali sottoscritti esercitano il controllo congiunto della societ\u00e0, che quindi \u00e8 contabilizzata come impresa a controllo congiunto. Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una joint venture \u00e8 inizialmente rilevata al costo e successivamente il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione e nelle variazioni delle voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Quando le perdite pro-quota in una joint venture uguagliano od eccedono il valore della partecipazione (comprensivo di qualsiasi altro credito a lungo termine non garantito), il gruppo non riconosce ulteriori perdite, a meno che non abbia assunto degli impegni o fatto pagamenti a favore della joint venture stessa. Gli utili non realizzati derivanti da operazioni tra il gruppo e le proprie joint venture sono eliminati fino alla quota di pertinenza del gruppo nelle joint venture. Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che l\u2019operazione fornisca evidenza di una perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0 trasferita. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione in una joint venture abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle joint venture sono rettificati, ove necessario, per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Imprese collegate Si considerano collegate le societ\u00e0 nelle quali il gruppo esercita un\u2019influenza notevole ma non il controllo o il controllo congiunto. Generalmente una percentuale di partecipazione compresa tra il 20% e il 50% dei diritti di voto indica influenza notevole. Buzzi possiede il 60% della societ\u00e0 Hinfra Srl, ma, sulla base degli accordi parasociali e sui diritti di veto del socio di minoranza, risulta non avere il controllo e pertanto viene trattata contabilmente come collegata, applicando il metodo del patrimonio netto. Le societ\u00e0 collegate sono normalmente valutate col metodo del patrimonio netto, secondo il quale il valore di carico iniziale \u00e8 rettificato in aumento oppure in diminuzione a ogni chiusura di periodo per tenere conto della quota di utile netto o perdita della partecipata, comprese le voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Il valore della partecipazione in societ\u00e0 collegate comprende l\u2019avviamento rilevato al momento dell\u2019acquisizione. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione nella societ\u00e0 collegata abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle collegate sono rettificati ove necessario per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Partecipazioni in altre imprese Le altre partecipazioni, normalmente societ\u00e0 non quotate detenute con una quota di possesso inferiore al 20%, sono valutate al valore equo, se determinabile in modo attendibile. Quando non sia disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo. Gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel valore equo sono imputati direttamente alle altre componenti di conto economico complessivo. 2.3 Settori operativi I settori operativi sono individuati in modo coerente con i rendiconti interni forniti al pi\u00f9 alto livello decisionale operativo. Il pi\u00f9 alto livello decisionale operativo, che svolge la funzione di allocare le risorse e di valutare i risultati dei settori operativi, si identifica con gli amministratori esecutivi. I settori di Buzzi sono organizzati in funzione delle aree geografiche d\u2019attivit\u00e0, le quali presentano caratteristiche simili per quanto riguarda i tipi di prodotti o servizi da cui ottengono i propri ricavi. 2.4 Conversione delle valute estere Le voci di bilancio di ciascuna societ\u00e0 consolidata sono rilevate nella valuta funzionale dell\u2019ambiente economico principale nel quale essa opera. Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale al cambio in vigore alla data in cui si effettua l\u2019operazione. Gli utili e le perdite di conversione che derivano dalla successiva chiusura di dette operazioni sono rilevati a conto economico. Attivit\u00e0 monetarie, passivit\u00e0 monetarie e contratti derivati denominati in valuta estera sono convertiti in euro al cambio corrente alla data di bilancio. Le differenze positive e/o negative tra i valori adeguati al cambio di chiusura e quelli registrati in contabilit\u00e0 alla data di effettuazione delle operazioni sono anch\u2019esse comprese nel conto economico. L\u2019utile o la perdita che emerge dalla conversione di poste non monetarie \u00e8 trattato coerentemente con la rilevazione degli utili e delle perdite relative alla variazione del valore equo delle suddette poste (cio\u00e8 le differenze di conversione sulle voci la cui variazione del valore equo \u00e8 rilevata nel conto economico complessivo o nel conto economico sono rilevate, rispettivamente, nel conto economico complessivo o nel conto economico). La conversione dei bilanci espressi in valuta estera avviene secondo il metodo del cambio di chiusura. Tale metodo prevede la conversione di tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 al cambio corrente alla data di bilancio; le voci di conto economico e rendiconto finanziario sono convertite al cambio medio dell\u2019esercizio. Nel processo di consolidamento le differenze di cambio derivanti dalla conversione dell\u2019investimento netto in attivit\u00e0 estere sono imputate alle altre componenti di conto economico complessivo. La differenza che emerge adottando, per la conversione dello stato patrimoniale, un cambio diverso da quello utilizzato per il conto economico \u00e8 analogamente imputata alle altre componenti di conto economico complessivo. In caso di cessione di un\u2019impresa estera, il valore cumulato delle differenze di conversione contabilizzate nel patrimonio netto \u00e8 trasferito a conto economico e concorre a formare l\u2019utile o la perdita da realizzo. La situazione patrimoniale-finanziaria e il risultato economico di tutte le societ\u00e0 del gruppo la cui valuta funzionale \u00e8 diversa dalla valuta di presentazione sono stati convertiti utilizzando i seguenti tassi di cambio: Finale Medio (euro 1 = Valuta) 2024 2023 2024 2023 Dollaro USA 1,0389 1,1050 1,0824 1,0813 Corona ceca 25,1850 24,7240 25,1198 24,0043 Hryvnia ucraina* n.a. 41,9960 43,2305 39,5400 Rublo russo** 118,1839 99,3530 100,4122 92,4606 Zloty polacco 4,2750 4,3395 4,3058 4,5420 Fiorino ungherese 411,3500 382,8000 395,3039 381,8527 Real brasiliano*** 6,4253 5,3618 6,2198 5,4010 Peso messicano 21,5504 18,7231 19,8314 19,1830 Dinaro algerino 140,8920 148,2657 145,0997 146,9354 * il cambio medio si riferisce al periodo gennaio-settembre 2024 ** fonte: Bloomberg *** il cambio medio si riferisce al periodo ottobre-dicembre 2024 2.5 Ricavi da contratti con i clienti I ricavi da contratti con i clienti sono iscritti in bilancio quando il controllo dei beni o servizi \u00e8 trasferito al cliente a fronte di un corrispettivo che riflette il valore a cui il gruppo si aspetta di aver diritto, in cambio di quei beni o servizi. Il gruppo agisce in qualit\u00e0 di mandante, poich\u00e9 tipicamente controlla i beni o servizi prima di trasferirli al cliente. Qualora nel prezzo di vendita fosse compresa una parte variabile, l\u2019importo del corrispettivo a cui il gruppo avr\u00e0 diritto in cambio del trasferimento della merce al cliente viene stimato sulla base degli sconti e dei premi concordati. L\u2019importo degli sconti \u00e8 determinato al momento dell\u2019accordo con il cliente: usualmente uno sconto viene offerto ai clienti per consegne di quantitativi rilevanti. Gli sconti sul volume sono iscritti per competenza e contabilizzati in diminuzione dei crediti verso clienti oppure tra gli altri debiti quando sono regolati attraverso una transazione separata con il cliente. Eventuali altre componenti variabili (penalit\u00e0 e sovrapprezzi) sono contabilizzate direttamente nella fattura al momento della consegna. Un credito commerciale rappresenta il diritto incondizionato del gruppo a ricevere il corrispettivo dovuto in cambio dei beni e servizi forniti. Una passivit\u00e0 contrattuale rappresenta l\u2019obbligazione a trasferire beni o servizi a un cliente da cui si \u00e8 ricevuto un corrispettivo. Se un cliente paga un corrispettivo prima che il gruppo gli trasferisca beni o servizi, al momento dell\u2019incasso viene iscritta una passivit\u00e0 contrattuale. Le passivit\u00e0 contrattuali sono registrate come ricavo quando il gruppo adempie l\u2019obbligazione contrattuale, non sono esposte separatamente nello stato patrimoniale e sono classificate fra i debiti correnti. 2.6 Proventi finanziari Gli interessi attivi sono riconosciuti in base al criterio della competenza temporale, utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo. I dividendi delle partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate sono rilevati nel momento in cui si manifesta il diritto a ricevere il pagamento. La voce include, tra le altre, la rivalutazione al valore equo di una partecipazione derivante da un\u2019acquisizione realizzata in pi\u00f9 fasi. 2.7 Oneri finanziari Comprendono gli interessi e altri costi, quali l\u2019ammortamento del disaggio o dell\u2019aggio di emissione, l\u2019ammortamento dei costi accessori sostenuti per l\u2019organizzazione dei finanziamenti, gli oneri finanziari su operazioni di leasing. Gli oneri finanziari che sono direttamente riferiti all\u2019acquisto, alla costruzione o alla produzione di attivit\u00e0 che giustifichino la capitalizzazione, ovvero quelle attivit\u00e0 che richiedono un periodo di tempo importante per diventare pronte per l\u2019uso previsto o la vendita, sono aggiunti al costo delle stesse attivit\u00e0 e sono, pertanto, capitalizzati fino al momento in cui le attivit\u00e0 sono sostanzialmente pronte per l\u2019uso previsto o la vendita. Gli altri oneri finanziari sono spesati a conto economico in base al principio di competenza. 2.8 Attivit\u00e0 immateriali Le attivit\u00e0 immateriali, acquistate o prodotte internamente, sono iscritte solo se identificabili, sotto il controllo dell\u2019impresa e in grado di produrre benefici economici futuri. Le attivit\u00e0 immateriali con una vita utile finita sono rilevate al costo d\u2019acquisto o di produzione e ammortizzate a quote costanti lungo la loro vita utile. Le attivit\u00e0 immateriali con una vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma vengono sottoposte a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore almeno una volta all\u2019anno e ogniqualvolta vi sia indicazione che l\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore. L\u2019avviamento rappresenta l\u2019eccedenza tra il corrispettivo trasferito rispetto alla quota d\u2019interessenza del gruppo nelle attivit\u00e0 identificabili nette acquisite e il valore equo delle partecipazioni di minoranza nell\u2019entit\u00e0 acquisita. L\u2019avviamento \u00e8 iscritto al costo, dedotte le eventuali perdite di valore accumulate. L\u2019avviamento non \u00e8 ammortizzato e viene sottoposto annualmente a verifica per determinare eventuali perdite di valore, o pi\u00f9 frequentemente se i fatti e le circostanze indicano che possa aver subito una riduzione di valore. Al fine della verifica sulla riduzione di valore, l\u2019avviamento \u00e8 attribuito a quelle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari o gruppi di unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari che si prevede beneficino delle sinergie dell\u2019aggregazione in cui l\u2019avviamento \u00e8 sorto. I marchi e le licenze separatamente acquistati sono capitalizzati sulla base dei costi sostenuti. I marchi, le licenze e le liste clienti acquisiti nell\u2019ambito di un\u2019aggregazione aziendale sono rilevati al loro valore equo alla data di acquisizione. Marchi e licenze hanno una vita utile finita e sono pertanto ammortizzati a quote costanti lungo la loro vita utile stimata. Le liste clienti sono ammortizzate sulla base del tasso di abbandono stimato della clientela, lungo un periodo comunque non superiore a venti anni. Le licenze software acquistate sono capitalizzate sulla base dei costi sostenuti per comprare e portare in uso il programma specifico. Il relativo ammortamento si calcola a quote costanti lungo una vita utile di cinque anni. I costi sostenuti per sviluppare o mantenere il software sono rilevati come una spesa corrente. I costi di sviluppo sono capitalizzati se e soltanto quando la capacit\u00e0 di generare benefici economici futuri \u00e8 oggettivamente dimostrabile. Le concessioni dei diritti di escavazione sono ammortizzate in proporzione ai volumi estratti rispetto ai volumi estraibili. 2.9 Leasing I contratti di leasing riguardano essenzialmente terreni, fabbricati, impianti e macchinari, veicoli e altri equipaggiamenti. Le condizioni dei contratti sono negoziate solitamente per categoria di beni e contengono una vasta gamma di termini e condizioni differenti. I leasing sono iscritti in bilancio come attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso e una corrispondente passivit\u00e0, alla data in cui il bene locato \u00e8 disponibile per l\u2019utilizzo da parte del gruppo. I costi derivanti dai leasing sono suddivisi tra gli ammortamenti e gli oneri finanziari. Attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono iscritte al costo, che comprende quanto segue: \u2022 importo iniziale della passivit\u00e0 per leasing; \u2022 qualsiasi pagamento di canoni effettuato alla data o prima della data di inizio del contratto meno gli incentivi ricevuti; \u2022 qualsiasi costo iniziale direttamente attribuibile al contratto; \u2022 costi di ripristino. Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono generalmente ammortizzate a quote costanti, lungo il periodo pi\u00f9 breve tra la vita utile del bene e la durata del contratto di leasing. Alcuni contratti di locazione contengono opzioni di proroga e di risoluzione, nella maggior parte dei casi esercitabili solo dal gruppo e non dal rispettivo locatore. Se al termine del contratto di locazione \u00e8 previsto il trasferimento della propriet\u00e0 del bene locato o se nel costo del bene oggetto del diritto d\u2019uso \u00e8 gi\u00e0 inclusa un\u2019opzione d\u2019acquisto, l\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base della vita utile attesa del bene locato. Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono soggette a verifica per riduzione di valore (nota 2.11). Debiti per locazioni Le passivit\u00e0 per leasing sono valutate al valore attuale dei canoni futuri, scontati al tasso di finanziamento marginale del locatario (incremental borrowing rate \u2013 IBR) in quanto il tasso di interesse implicito del leasing non \u00e8 facilmente determinabile. Il tasso marginale alla data di riferimento viene calcolato tenendo conto dei termini del contratto di locazione, della geografia e dei tassi specifici del gruppo. Successivamente alla data di prima iscrizione, l\u2019importo dei debiti per locazioni \u00e8 aumentato per tener conto degli interessi maturati e ridotto per i canoni di locazione corrisposti. Inoltre, il valore contabile \u00e8 rimisurato se interviene una modifica nella durata del contratto di locazione o nei canoni. I debiti per locazioni comprendono il valore attuale netto dei seguenti pagamenti: \u2022 canoni fissi, al netto di eventuali incentivi; \u2022 canoni variabili basati su un indice o un tasso e quindi determinabili alla data d\u2019inizio; \u2022 importi che il locatario prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo del cespite sottostante; \u2022 prezzo di esercizio dell\u2019opzione d\u2019acquisto, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitarla; \u2022 penali per risoluzione, se i termini del contratto prevedono che il locatario possa esercitare tale opzione. Il pagamento dei canoni \u00e8 ripartito tra capitale e oneri finanziari; questi ultimi sono imputati nel conto economico lungo la durata del leasing, in modo tale da produrre un tasso d\u2019interesse costante sul residuo saldo della passivit\u00e0 per ciascun esercizio. Il rimborso della passivit\u00e0 finanziaria viene classificato all\u2019interno del rendiconto finanziario nel flusso monetario generato da attivit\u00e0 di finanziamento, mentre la quota di interessi pagati \u00e8 considerata tra i flussi finanziari da attivit\u00e0 operative. Il gruppo \u00e8 esposto a potenziali futuri aumenti dei pagamenti variabili per canoni di locazione in base a un indice o tasso, che non sono inclusi nella passivit\u00e0 per leasing fino a quando non avranno effetto. Quando le rettifiche ai pagamenti dei canoni basate su un indice o su un tasso entrano in vigore, la passivit\u00e0 viene rideterminata e rettificata con contropartita l\u2019attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso. Servizi Il gruppo utilizza le esenzioni che consentono l\u2019esclusione dei contratti con durata uguale o inferiore all\u2019anno e dei contratti riguardanti cespiti il cui valore sia inferiore ai 5.000 euro. Tali costi sono rilevati come servizi, nella riga godimento beni di terzi. Gli oneri dei contratti di locazione legati a parametri operativi variabili (ad esempio: quantit\u00e0 prodotte, chilometri percorsi) sono rilevati anch\u2019essi a conto economico nel periodo in cui si verificano le condizioni che ne determinano l\u2019esistenza. 2.10 Immobili, impianti e macchinari Sono iscritti al costo d\u2019acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori, meno i fondi ammortamento e le perdite di valore accumulate. Nel costo di produzione sono compresi i costi diretti e indiretti, per la quota ragionevolmente imputabile, sostenuti fino all\u2019entrata in funzione del bene. I costi sostenuti successivamente sono capitalizzati o iscritti come un cespite separato solo se incrementano i benefici economici futuri insiti nel bene cui si riferiscono. Il valore contabile delle parti sostituite viene eliminato. I costi di riparazione e manutenzione sono imputati al conto economico del periodo in cui sono sostenuti; i ricambi strategici pi\u00f9 rilevanti vengono capitalizzati al momento dell\u2019acquisto e ammortizzati dal momento della loro installazione. La voce Immobili, impianti e macchinari include le riserve di materia prima (cave), iscritte al costo cos\u00ec come previsto da IFRS 6 Esplorazione e valutazione delle risorse minerarie, e ammortizzate in proporzione al volume di materiale estratto nel periodo rispetto ai volumi estraibili. I costi di sbancamento per ottenere accesso ai giacimenti di materia prima, cosiddetti stripping cost, sono capitalizzati e ammortizzati lungo la loro vita utile in base al criterio estratto/estraibile della porzione di cava a cui si riferiscono. L\u2019ammortamento degli altri cespiti \u00e8 calcolato a quote costanti, in relazione alla vita utile stimata e al loro valore residuo, come segue: Fabbricati 10 \u2013 40 anni Impianti e macchinari 5 \u2013 20 anni Automezzi e autoveicoli da trasporto 3 \u2013 14 anni Mobili, macchine per ufficio e altri beni 3 \u2013 20 anni Se il valore contabile di un bene \u00e8 maggiore del suo valore recuperabile stimato, si procede a ridurre il valore contabile a tale valore recuperabile. 2.11 Perdita di valore delle attivit\u00e0 non finanziarie Le attivit\u00e0 che hanno una vita utile indefinita non sono soggette ad ammortamento, ma vengono sottoposte annualmente a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Le attivit\u00e0 in corso e quelle che sono soggette ad ammortamento, comprese quelle in diritto d\u2019uso, sono ugualmente sottoposte a verifica circa la ricuperabilit\u00e0 del valore contabile, ogniqualvolta vi sia indicazione che quest\u2019ultimo possa aver subito una riduzione di valore. Quando non \u00e8 possibile stimare il valore recuperabile di un singolo bene, il gruppo calcola il valore recuperabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari a cui il bene appartiene. Laddove il valore contabile eccede il valore recuperabile, l\u2019attivit\u00e0 o l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari \u00e8 svalutata al valore di recupero e la perdita di valore rilevata in conto economico. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il valore equo, dedotti i costi di vendita, e il valore d\u2019uso. A sua volta il valore d\u2019uso corrisponde al valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine da un\u2019attivit\u00e0 o da un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, compresa la cessione finale. La proiezione dei flussi finanziari si basa su piani aziendali e su presupposti ragionevoli e documentati riguardanti i risultati futuri della societ\u00e0 e le condizioni macroeconomiche. Il tasso di sconto utilizzato considera i rischi specifici del settore e del Paese di riferimento. Se vi \u00e8 indicazione che una perdita per riduzione di valore su un\u2019attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento, rilevata nei periodi precedenti, possa essersi ridotta, la svalutazione per perdita di valore \u00e8 ripristinata con iscrizione a conto economico. Dopo il ripristino, il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 non pu\u00f2 eccedere il valore contabile che risulterebbe in bilancio se in precedenza non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. 2.12 Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita Le attivit\u00e0 non correnti (o un gruppo in dismissione) sono classificate come possedute per la vendita se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 attraverso l\u2019uso continuativo e quando una vendita sia altamente probabile. Esse sono valutate al minore tra il valore contabile e il valore equo, al netto dei costi di vendita. 2.13 Attivit\u00e0 finanziarie Il gruppo classifica le attivit\u00e0 finanziarie nelle seguenti categorie: al costo ammortizzato, al valore equo attraverso il conto economico complessivo e al valore equo attraverso il conto economico. La classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie al momento della rilevazione iniziale dipende dalle caratteristiche dei flussi contrattuali e dal modello operativo dell\u2019entit\u00e0. Ad eccezione dei crediti commerciali, che non contengono una componente di finanziamento significativa o quando si applica il \u201cpractical expedient\u201d per i contratti di durata inferiore all\u2019anno, il gruppo valuta inizialmente un\u2019attivit\u00e0 finanziaria al valore equo pi\u00f9 i costi di transazione (nel caso di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria non al valore equo rilevato nel conto economico). I crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i quali \u00e8 stato applicato il \u201cpractical expedient\u201d sono valutati al prezzo dell\u2019operazione. Il modello operativo per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie determina se i flussi finanziari deriveranno dall\u2019incasso dei flussi contrattuali, dalla vendita di tali attivit\u00e0 o da entrambi i casi. Ai fini delle valutazioni successive, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate nelle categorie al costo ammortizzato, al valore equo in conto economico complessivo e al valore equo in conto economico. Il gruppo valuta le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato se entrambe le seguenti condizioni sono rispettate: \u2022 l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 posseduta nel quadro di un modello operativo il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali; \u2022 i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente dal pagamento di capitale e interessi a determinate scadenze. Attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato Le attivit\u00e0 iscritte al costo ammortizzato sono successivamente valutate usando il metodo dell\u2019interesse effettivo e sono soggette a perdite di valore. Gli utili o le perdite sono iscritti a conto economico quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 eliminata, modificata o svalutata. Le attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato comprendono i finanziamenti a societ\u00e0 non consolidate, a terzi o a clienti e sono incluse negli altri crediti non correnti e correnti. Attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico complessivo (strumenti rappresentativi di capitale) Al momento della rilevazione iniziale il gruppo pu\u00f2 scegliere di classificare irrevocabilmente i propri investimenti in partecipazioni al valore equo attraverso il conto economico complessivo, se non sono detenuti per la negoziazione. Gli utili e le perdite su queste attivit\u00e0 finanziarie non possono mai essere riclassificati a conto economico. I dividendi sono iscritti nel conto economico quando il diritto a ricevere il pagamento \u00e8 stato deliberato. Il gruppo ha stabilito di classificare le partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate in questa categoria. Attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico Le attivit\u00e0 finanziarie al valore equo a conto economico includono attivit\u00e0 detenute per la negoziazione, attivit\u00e0 iscritte inizialmente al valore equo in conto economico o attivit\u00e0 che devono essere valutate al valore equo. Il gruppo classifica principalmente in questa categoria gli strumenti finanziari derivati, gli investimenti in gestioni patrimoniali e le somme vincolate a garanzia nell\u2019ambito di piani pensionistici in Stati Uniti. Perdite di valore delle attivit\u00e0 finanziarie Il gruppo iscrive un fondo perdite future attese (expected credit loss) per le attivit\u00e0 finanziarie iscritte al costo ammortizzato. Le perdite sono determinate come differenza fra i flussi contrattuali dovuti in base al contratto e tutti i flussi finanziari che il gruppo si aspetta di ricevere, attualizzati a un tasso che approssima quello di interesse effettivo originale. Le perdite sono determinate in due fasi. Per esposizioni in cui non c\u2019\u00e8 stato un incremento significativo nel rischio di credito dal momento dell\u2019iscrizione iniziale, si stimano le perdite per mancati pagamenti previste nei 12 mesi successivi; per esposizioni in cui c\u2019\u00e8 stato un significativo incremento del rischio di credito \u00e8 previsto un accantonamento per perdite attese lungo la vita utile residua del credito. Per le attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico complessivo, si applica la semplificazione del rischio di credito basso; alla fine di ogni periodo, il gruppo valuta se le attivit\u00e0 hanno un rischio di credito basso usando tutte le informazioni ragionevoli, dimostrabili e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. 2.14 Strumenti finanziari derivati Il gruppo ove necessario utilizza contratti derivati al fine di ridurre il rischio di cambio, di tasso d\u2019interesse e di variazioni nel prezzo di mercato dei fattori produttivi. Gli strumenti finanziari derivati sono rilevati inizialmente al valore equo, che viene successivamente aggiornato. Il criterio di rilevazione degli utili o delle perdite risultanti dipende dalla designazione formale o meno come strumento di copertura e, in tal caso, dal tipo di esposizione coperta. 2.15 Rimanenze Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore netto di realizzo. Il costo \u00e8 determinato utilizzando il metodo del costo medio ponderato e comprende tutti i costi d\u2019acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali. Nel caso dei prodotti finiti e dei semilavorati il costo comprende i materiali, il lavoro, gli altri costi diretti e le spese generali di produzione allocate sulla base del normale andamento produttivo; non comprende gli oneri finanziari. Il valore di realizzo rappresenta il prezzo stimato di cessione, al netto dei costi di vendita. Per quanto riguarda i diritti di emissione, la modalit\u00e0 di contabilizzazione seguita prevede di non iscrivere come attivit\u00e0 le quote di emissione gratuitamente assegnate e di rilevare unicamente gli effetti delle operazioni di acquisto e/o vendita dei diritti di emissione. I diritti acquistati sul mercato e non ancora restituiti sono valutati al minore tra il costo e il valore netto di realizzo, che corrisponde al prezzo di mercato alla data di bilancio. 2.16 Crediti e debiti commerciali I crediti commerciali rappresentano il diritto incondizionato a ricevere i corrispettivi dovuti in cambio dei prodotti venduti e dei servizi prestati nel normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0. Sono iscritti al prezzo dell\u2019operazione al netto del relativo fondo per perdite di valore. Ai fini della costituzione del fondo svalutazione crediti, il gruppo applica l\u2019approccio semplificato nel calcolare le perdite future attese. Pertanto \u00e8 stata definita una matrice di calcolo che \u00e8 basata sulla serie storica delle perdite, nonch\u00e9 sui crediti scaduti, rettificata in base a fattori predittivi specifici sul rischio di controparte, tipo di prodotto e area geografica. I debiti commerciali sono obbligazioni di pagamento verso fornitori per beni o servizi che sono stati acquistati nel normale svolgimento dell'attivit\u00e0. Sono iscritti al costo di transazione che, data la scadenza a breve termine, approssima il loro valore equo. 2.17 Disponibilit\u00e0 liquide Comprendono denaro e valori in cassa, depositi bancari a pronti, titoli negoziabili e altri investimenti liquidi con scadenza originale non superiore a tre mesi, che possono essere convertiti prontamente in denaro e che sono soggetti a un rischio molto basso di variazione del valore. 2.18 Azioni proprie Quando la societ\u00e0 capogruppo o le sue controllate acquistano azioni della societ\u00e0, il corrispettivo pagato \u00e8 portato in riduzione del patrimonio netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0, fintantoch\u00e9 le stesse non siano annullate oppure cedute. Nessun utile o perdita \u00e8 rilevato nel conto economico all\u2019acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie. Quando tali azioni sono successivamente riemesse il corrispettivo ricevuto, al netto del relativo effetto fiscale, \u00e8 incluso nel patrimonio netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0. 2.19 Debiti e finanziamenti I finanziamenti sono iscritti inizialmente al valore equo, al netto dei costi di transazione sostenuti e successivamente valutati al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell\u2019interesse effettivo. Le commissioni pagate per la costituzione di linee di credito sono rilevate come costi di transazione del finanziamento nella misura in cui \u00e8 probabile che una parte o tutta la linea sar\u00e0 utilizzata. In tal caso, la commissione \u00e8 differita fino a quando si verifica l\u2019utilizzo. Quando non vi \u00e8 alcuna evidenza sulla probabilit\u00e0 che una parte o tutta la linea sar\u00e0 utilizzata, la commissione viene capitalizzata come un pre-pagamento per servizio di liquidit\u00e0 e ammortizzata lungo il periodo della linea di credito a cui si riferisce. I finanziamenti sono classificati tra le passivit\u00e0 correnti a meno che il gruppo non abbia il diritto incondizionato di posticipare il rimborso per almeno dodici mesi dopo la chiusura del bilancio. 2.20 Imposte sul reddito correnti e differite Le imposte sul reddito di competenza del periodo comprendono le imposte correnti e differite. Esse sono rilevate in conto economico a eccezione di quelle relative a voci di conto economico complessivo o direttamente iscritte a patrimonio netto. In tal caso il relativo effetto fiscale \u00e8 riconosciuto rispettivamente nel conto economico complessivo o direttamente a patrimonio netto. Le imposte correnti sono calcolate sulla base della legislazione fiscale in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell\u2019esercizio nei paesi dove il gruppo opera e genera reddito imponibile. L\u2019aliquota fiscale applicata varia in funzione della nazionalit\u00e0 e della situazione fiscale delle societ\u00e0 consolidate. Il debito per imposte sul reddito di competenza del periodo \u00e8 iscritto tra le passivit\u00e0 correnti. Determinare l\u2019accantonamento per imposte sul reddito a livello consolidato significa passare attraverso un processo critico di valutazione. Nel corso dell\u2019ordinaria attivit\u00e0 operativa, ci sono molte operazioni e calcoli rispetto ai quali \u00e8 incerta la determinazione dell\u2019effetto fiscale definitivo. La direzione esamina periodicamente le posizioni assunte nelle dichiarazioni dei redditi, con riferimento alle situazioni per le quali le norme applicabili sono soggette a interpretazione, e iscrive le opportune passivit\u00e0 per gli importi che si ritiene dovranno essere versati alle autorit\u00e0 fiscali. Alcune societ\u00e0 italiane aderiscono al consolidato fiscale nazionale, con Fimedi SpA (azionista di controllo del gruppo) nel ruolo di societ\u00e0 consolidante. Le imposte differite sono rilevate secondo il cosiddetto liability method, su tutte le differenze temporanee tra il valore contabile e il valore fiscale di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio consolidato. Tuttavia, non si rilevano passivit\u00e0 fiscali differite derivanti dal riconoscimento iniziale dell\u2019avviamento e non si rilevano imposte differite se queste derivano dal riconoscimento iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 in un\u2019operazione diversa da un\u2019aggregazione aziendale, che al momento dell\u2019operazione non influisce n\u00e9 sull\u2019utile contabile n\u00e9 sul reddito imponibile. Le imposte differite sono valutate sulla base delle aliquote fiscali (e della normativa fiscale) stabilite da provvedimenti in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio e che si prevede saranno applicabili nell\u2019esercizio in cui sar\u00e0 realizzata l\u2019attivit\u00e0 fiscale o sar\u00e0 estinta la passivit\u00e0 fiscale. Le imposte differite attive sulle perdite fiscali riportabili e sulle differenze temporanee sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate. Si rilevano le imposte differite attive sulle differenze temporanee riferibili agli investimenti in societ\u00e0 controllate, collegate e controllate congiuntamente, salvo che la controllante possa controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed \u00e8 probabile che, nel prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annulli. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali correnti sono compensate solo se l\u2019entit\u00e0 ha un diritto legalmente esercitabile di compensare gli importi e intende regolare le partite al netto. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono compensate solo se l\u2019entit\u00e0 ha un diritto legale di compensazione e le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorit\u00e0 fiscale sullo stesso o diversi soggetti passivi d\u2019imposta che intendono contemporaneamente realizzare l\u2019attivit\u00e0 e regolare la passivit\u00e0. 2.21 Benefici per i dipendenti I benefici per i dipendenti comprendono: Benefici a breve termine, che si prevede siano liquidati entro dodici mesi (salari, stipendi e contributi per oneri sociali, indennit\u00e0 sostitutive di ferie e di assenze per malattia, piani di incentivazione e benefici non monetari) Benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali pensioni e pagamenti in un'unica soluzione al momento del pensionamento, nonch\u00e9 altri benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali assicurazioni sulla vita e assistenza medica. Piani pensionistici Nell\u2019ambito dei benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro le societ\u00e0 del gruppo gestiscono diversi piani pensionistici secondo lo schema a benefici definiti e/o a contribuzione definita. I piani a benefici definiti sono quelli che determinano l\u2019ammontare dei benefici pensionistici spettanti, solitamente in funzione di uno o pi\u00f9 fattori quali et\u00e0, anni di servizio e retribuzione. La passivit\u00e0 relativa a un piano pensionistico a benefici definiti rappresenta il valore attuale della corrispondente obbligazione alla data di bilancio, al netto del valore equo delle attivit\u00e0 a servizio del piano. L\u2019obbligazione di finanziare i fondi per piani pensionistici a benefici definiti e il relativo costo annuo rilevato a conto economico sono determinati da attuari indipendenti, utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (projected unit credit method). Nel determinare il tasso di sconto appropriato, il gruppo considera i rendimenti dei titoli emessi da aziende primarie (high-quality corporate bonds), denominati nella valuta in cui saranno pagati i benefici e con scadenza che approssima quella della relativa obbligazione pensionistica. Nelle nazioni dove non esiste un mercato liquido di tali titoli, sono utilizzati i rendimenti dei titoli di stato. Gli utili e le perdite attuariali dovute a variazioni delle ipotesi e alle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata sono addebitati/accreditati a patrimonio netto attraverso il prospetto di conto economico complessivo, nel periodo in cui sorgono. Qualora il calcolo dell\u2019ammontare da contabilizzare in stato patrimoniale determini un\u2019attivit\u00e0, l\u2019importo riconosciuto \u00e8 limitato al valore attuale dei benefici economici disponibili sotto forma di rimborsi o di riduzioni dei contributi futuri al piano. Con riferimento ai piani a benefici definiti, i costi derivanti dall\u2019effetto attualizzazione dell\u2019obbligazione sono classificati tra gli oneri finanziari. Tutte le altre spese relative ai piani pensione sono incluse nei costi del personale. I piani a contribuzione definita sono quelli per i quali la societ\u00e0 versa una contribuzione a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta su base obbligatoria, contrattuale o volontaria e non ha obbligazioni legali o implicite di fare versamenti aggiuntivi se il fondo non detiene attivit\u00e0 sufficienti per pagare tutti i benefici pensionistici maturati. I contributi da versare sono rilevati a conto economico tra i costi del personale, sulla base degli importi dovuti per il periodo. Il trattamento fine rapporto (TFR) delle societ\u00e0 italiane si considera un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate a tutto il 31 dicembre 2006, mentre dopo tale data esso \u00e8 assimilabile a un piano a contribuzione definita. Altri benefici successivi al rapporto di lavoro I piani di assicurazione sulla vita e di assistenza sanitaria sono assimilati ai programmi a benefici definiti. I costi attesi di tali benefici sono iscritti in bilancio utilizzando lo stesso metodo dei fondi pensione a benefici definiti. Altri benefici a lungo termine, comprendono tipicamente gli importi erogati al raggiungimento di una determinata anzianit\u00e0 aziendale e i piani di remunerazione differita. 2.22 Fondi per rischi e oneri Sono passivit\u00e0 con scadenza o ammontare incerti. I fondi sono contabilmente rilevati quando la societ\u00e0 ha un\u2019obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato, \u00e8 probabile che per adempiere l\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse e l\u2019importo dell\u2019obbligazione pu\u00f2 essere stimato in modo attendibile. I fondi sono riesaminati a ogni data di riferimento del bilancio e rettificati per riflettere la miglior stima corrente. Un accantonamento per costi di ristrutturazione \u00e8 iscritto in bilancio nel periodo in cui la societ\u00e0 ha definito formalmente il programma e ha ingenerato nei terzi interessati la valida aspettativa che la ristrutturazione sar\u00e0 realizzata. Laddove l\u2019effetto dello sconto finanziario costituisca un aspetto rilevante, i fondi vengono attualizzati. L\u2019incremento del fondo dovuto al passare del tempo \u00e8 trattato come un costo per interessi. Per quanto riguarda i diritti di emissione, la modalit\u00e0 di contabilizzazione seguita prevede di rilevare un fondo soltanto quando le emissioni risultano superiori alle quote allocate e si ritiene che il deficit dovr\u00e0 essere colmato acquistando i diritti sul mercato. 2.23 Distribuzione dei dividendi I dividendi sono contabilizzati come una passivit\u00e0 nel bilancio del periodo in cui l\u2019assemblea degli azionisti approva la distribuzione. L\u2019informativa sui dividendi proposti, ma non ancora formalmente approvati, \u00e8 fornita nelle note. 3. GESTIONE DEL RISCHIO 3.1 Fattori di rischio finanziario Le attivit\u00e0 di Buzzi sono esposte a diversi tipi di rischi finanziari, quali il rischio di mercato (compresi valuta, prezzo e tasso di interesse), il rischio di credito e il rischio di liquidit\u00e0. Il gruppo utilizza, talvolta, strumenti finanziari derivati per coprire determinate esposizioni al rischio. Il servizio centrale di tesoreria e finanza, in stretta collaborazione con le unit\u00e0 operative del gruppo, svolge le attivit\u00e0 di gestione del rischio volte a identificare, valutare ed eventualmente coprire i rischi finanziari sopra identificati. Lo scenario geopolitico non ha determinato effetti negativi sulla liquidit\u00e0 del gruppo, n\u00e9 variazioni nella gestione del rischio finanziario. Nel 2024, al fine di stimolare l'economia che ha mostrato segnali di rallentamento nell\u2019Eurozona e negli Stati Uniti, sia la BCE che la FED hanno iniziato a ridurre i tassi di interesse, con un impatto positivo sul mercato dei capitali. Rischio di mercato Buzzi opera a livello internazionale ed \u00e8 pertanto esposta al rischio derivante dalla fluttuazione dei cambi delle valute estere, soprattutto rispetto al Dollaro USA e al Real brasiliano. Il rischio di valuta deriva dalle operazioni commerciali future, dalle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio e dall\u2019investimento netto in imprese estere. Le societ\u00e0 estere beneficiano di una copertura naturale dal rischio di mercato, poich\u00e9 tutte le principali operazioni commerciali sono effettuate nella valuta funzionale e non risentono delle fluttuazioni nei rapporti di cambio. La politica stabilita dalla direzione prevede che le entit\u00e0 del gruppo gestiscano la loro residuale esposizione al rischio valutario utilizzando principalmente strumenti di debito o liquidit\u00e0 in valuta oppure contratti derivati stipulati a livello della capogruppo quali, ad esempio, acquisti a termine di valuta negoziati secondo le procedure in essere. Essa prevede di considerare una copertura per i flussi di cassa attesi di ammontare rilevante e denominati in valute ad alta volatilit\u00e0. L\u2019investimento netto in imprese estere, il risultato operativo e quello netto delle stesse sono esposti al rischio di conversione della valuta. L\u2019esposizione al rischio di cambio sulle attivit\u00e0 nette delle imprese operanti all\u2019estero \u00e8 parzialmente gestita tramite il ricorso a finanziamenti nella valuta estera rilevante. La rilevazione dei rischi di cambio riferita agli strumenti finanziari a cui si applica IFRS 7, evidenzia una esposizione netta alle valute estere che si pu\u00f2 cos\u00ec sintetizzare: (migliaia di euro) 2024 2023 Euro (9.217) (47.399) Dollaro USA (389.192) (188.563) Real brasiliano 393.999 Corona norvegese - (77) Rublo russo 1.845 - Renminbi Cina (Yuan) (1.485) (122) Zloty polacco 694 1.313 Hryvnia ucraina - 8 Corona ceca (71) (110) Di seguito vengono riportati i risultati dell\u2019analisi di sensitivit\u00e0 che \u00e8 stata condotta considerando una rivalutazione/svalutazione dell\u2019euro sulle valute verso le quali il gruppo ha un\u2019esposizione significativa con un effetto diretto del 10% sull\u2019esposizione netta in euro riportata in tabella. Viene quindi preso in considerazione il potenziale impatto sul risultato prima delle imposte tenendo invariate tutte le altre voci di bilancio non influenzate dalla variazione ipotizzata. Al 31 dicembre 2024, sulla base dell\u2019esposizione netta convertita in euro sopra riportata, se l\u2019euro si fosse rivalutato/svalutato del 10%, nei confronti delle principali valute verso cui le societ\u00e0 del gruppo sono esposte, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato inferiore/superiore di 579 migliaia di euro (superiore/inferiore di 18.763 migliaia nel 2023). Il risultato dell\u2019esercizio \u00e8 particolarmente sensibile al rapporto euro/dollaro ed euro/ real brasiliano. L\u2019esposizione debitoria netta verso il dollaro riporta un significativo incremento, legato soprattutto al primo consolidamento delle controllate brasiliane, che beneficiano di un finanziamento dalla capogruppo denominato in dollari. Inoltre, risultano sempre attivi i finanziamenti infragruppo dalle controllate americane alla controllante Buzzi SpA. L\u2019esposizione creditoria verso il real \u00e8 dovuta, invece, ad altri finanziamenti concessi dalla capogruppo alle controllate brasiliane (consolidate per la prima volta linea per linea). Buzzi ha un\u2019esposizione molto limitata al rischio di prezzo dei titoli azionari, poich\u00e9 le partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate valutate al valore equo rappresentano meno di 0,1% del totale attivit\u00e0. Il gruppo \u00e8 esposto al rischio di prezzo su commodity, con particolare riguardo all\u2019andamento del petrolio, al costo dei combustibili, dell\u2019energia elettrica, dei servizi logistici e alla quotazione dei diritti di emissione di CO2. La gestione di tale rischio avviene diversificando le fonti di approvvigionamento e fissando, se possibile ed economicamente ragionevole, le condizioni di fornitura per periodi di tempo sufficientemente lunghi, talvolta superiori all\u2019anno, a un livello considerato opportuno dalla direzione. La variazione dei tassi d\u2019interesse di mercato pu\u00f2 avere un effetto sul costo delle diverse forme di finanziamento o sul rendimento degli investimenti in strumenti monetari, provocando un impatto a livello di oneri finanziari netti sostenuti. Il rischio di tasso d\u2019interesse deriva dai debiti finanziari a lungo termine. I finanziamenti accesi a tasso variabile espongono il gruppo al rischio che i flussi finanziari oscillino in seguito a variazioni del tasso d\u2019interesse; esso \u00e8 parzialmente compensato dalle disponibilit\u00e0 liquide investite a tassi variabili. La politica generale di Buzzi prevede di mantenere a tasso fisso il 70% circa del proprio indebitamento a lungo termine. A fine esercizio 2024, invece, date le mutate condizioni del mercato dei capitali, la quota di indebitamento a tasso fisso \u00e8 inferiore e si attesta al 32%. I finanziamenti a tasso variabile in essere a fine esercizio 2024 sono denominati in euro e in real. Si attua la migliore strategia riguardo ai tassi in base al momento di mercato e, talvolta, possono essere utilizzati contratti derivati per coprire il rischio di valore equo del tasso d\u2019interesse. Di seguito vengono riportati i risultati dell\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sull\u2019esposizione ai tassi di interesse che \u00e8 stata condotta considerando, come nei precedenti esercizi, un aumento dei tassi del 1% e una diminuzione del 1% sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie delle varie societ\u00e0 del gruppo, al netto di quelle infragruppo. Viene preso in considerazione il potenziale impatto sul risultato consolidato prima delle imposte, tenendo invariate tutte le altre voci di bilancio non influenzate dalla variazione ipotizzata. Il gruppo analizza la propria esposizione ai tassi d\u2019interesse su base dinamica, prendendo in considerazione il rifinanziamento, il rinnovo delle posizioni esistenti, le alternative di finanziamento e l\u2019eventuale copertura. Secondo le simulazioni effettuate, l\u2019impatto sull\u2019utile ante imposte di un aumento o di una riduzione del 1% nel tasso d\u2019interesse sarebbe un incremento/decremento di 8.960 migliaia di euro (un incremento/decremento di 11.332 migliaia nel 2023). Per ciascuna simulazione si applica la stessa modifica di tasso a tutte le valute. Gli scenari modificativi sono ipotizzati soltanto per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che costituiscono le principali posizioni fruttifere d\u2019interesse e per il fair value dei derivati su tassi d'interesse (se in essere alla data di bilancio). Al 31 dicembre 2024, se i tassi d\u2019interesse sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie delle societ\u00e0 del gruppo con valuta funzionale l\u2019euro fossero stati superiori o inferiori del 1%, a parit\u00e0 di altre condizioni, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato superiore/inferiore di 1.180 migliaia di euro (superiore/inferiore di 5.976 migliaia di euro nel 2023). Tali variazioni sono riconducibili principalmente alle posizioni di liquidit\u00e0 parzialmente compensate dalle posizioni debitorie nelle societ\u00e0 del gruppo. Al 31 dicembre 2024, se i tassi d\u2019interesse sulle disponibilit\u00e0 delle societ\u00e0 del gruppo con valuta funzionale il dollaro fossero stati superiori o inferiori del 1%, a parit\u00e0 di altre condizioni, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato superiore/inferiore di 6.184 migliaia di euro (superiore/inferiore di 4.017 migliaia nel 2023), soprattutto per effetto della maggiore liquidit\u00e0 detenuta in dollari dalle societ\u00e0 americane rispetto all\u2019anno precedente. Rischio di credito Il rischio di credito deriva dalle disponibilit\u00e0 liquide, dagli strumenti finanziari derivati e dai depositi presso le banche e le istituzioni finanziarie, cos\u00ec come dall\u2019esposizione nei confronti della clientela, che comprende i crediti in essere e le operazioni previste. Per quanto riguarda le banche e le istituzioni finanziarie, vengono accettati come controparti soltanto primari soggetti nazionali e internazionali con elevato merito creditizio. Esistono precise politiche volte a limitare l\u2019entit\u00e0 dell\u2019esposizione creditizia nei confronti di un qualsiasi istituto bancario. Le funzioni di gestione del credito stabiliscono la qualit\u00e0 del cliente, considerando la sua posizione finanziaria, l\u2019esperienza passata e altri fattori. I limiti di credito individuali sono fissati sulla base del rating interno oppure esterno. L\u2019utilizzo dei limiti di credito viene regolarmente monitorato. Grazie a un numero di clienti piuttosto ampio, tipico del settore, e alla gestione attiva del processo, in generale la concentrazione del rischio di credito commerciale \u00e8 poco significativa per Buzzi. Non ci sono clienti nei confronti dei quali siano realizzati ricavi pari o superiori al 10% del fatturato consolidato. Una valutazione delle possibili perdite \u00e8 condotta a ogni data di chiusura (nota 2.16). La massima esposizione al rischio di credito alla data di bilancio \u00e8 rappresentata dal valore di carico dei crediti commerciali esposti alla nota 28. Esistono in alcuni paesi forme di assicurazione per la copertura di tale rischio. Di seguito le informazioni circa l\u2019esposizione al rischio di credito verso clienti: 2024 2023 Crediti Fondo Crediti Fondo commerciali svalutazione % fondo commerciali svalutazione % fondo (migliaia di euro) lordi crediti su crediti lordi crediti su crediti Non scaduti 435.660 (1.869) 0,4% 426.468 (1.701) 0,4% Giorni di scaduto Minore di 30 giorni 98.829 (601) 0,6% 110.034 (741) 0,7% Tra 30 e 60 giorni 15.703 (391) 2,5% 12.515 (242) 1,9% Tra 61 e 90 giorni 6.949 (335) 4,8% 3.494 (58) 1,7% Tra 91 e 180 giorni 12.546 (1.699) 13,5% 6.466 (1.351) 20,9% Oltre 180 giorni 31.480 (11.251) 35,7% 19.683 (8.957) 45,5% 601.167 (16.146) 578.660 (13.050) Il gruppo limita la propria esposizione al rischio di credito nei confronti dei clienti stabilendo limiti massimi nei vari paesi per i termini di incasso. Nel corso dell\u2019esercizio 2024, il gruppo ha confermato la propria politica di limitazione dell\u2019esposizione verso i clienti maggiormente a rischio, mantenendo un ricorso mirato all\u2019assicurazione del credito.Rischio di liquidit\u00e0 La prudente gestione del rischio di liquidit\u00e0 comporta mantenere una sufficiente liquidit\u00e0 e titoli facilmente negoziabili, la disponibilit\u00e0 di fondi attraverso un importo adeguato di linee di credito confermate e non confermate, la capacit\u00e0 di liquidare posizioni di mercato. A causa della natura dinamica che hanno le attivit\u00e0 operative, il servizio centrale di tesoreria mira a mantenere la flessibilit\u00e0 finanziaria tramite la disponibilit\u00e0 di affidamenti nell\u2019ambito delle linee di credito confermate.Le previsioni di cassa future sono elaborate a livello di singola controllata operativa e aggregate dal servizio tesoreria di gruppo. La finanza di gruppo verifica le previsioni aggiornate per assicurare che ci sia sufficiente liquidit\u00e0 per soddisfare le esigenze operative e, allo stesso tempo, mantiene un margine sufficiente sulle linee di credito non utilizzate. Le stime e le proiezioni, tenendo conto dei mutamenti che possono prodursi nell\u2019andamento della redditivit\u00e0, dimostrano che il gruppo \u00e8 in grado di operare con l\u2019attuale livello di finanziamenti. Buzzi prepara il rifinanziamento delle posizioni debitorie con il dovuto anticipo rispetto alle scadenze. La societ\u00e0 utilizza vari strumenti di debito e mantiene un regolare rapporto con gli enti finanziatori abituali e prospettici in merito alle future necessit\u00e0, dal quale emerge che il rinnovo possa avvenire a condizioni soddisfacenti. L\u2019analisi delle scadenze per le principali passivit\u00e0 finanziarie si trova alla nota 37. 3.2 Gestione del capitale Buzzi, nell\u2019ambito delle sue procedure di gestione del capitale, si pone l\u2019obiettivo di salvaguardare la continuit\u00e0 aziendale per fornire ritorni economici agli azionisti e vantaggi agli altri stakeholder e di mantenere una struttura del capitale ottimale. Al fine di mantenere o modificare la struttura del capitale, il gruppo pu\u00f2 cambiare l\u2019importo dei dividendi distribuiti agli azionisti, restituire il capitale agli azionisti, emettere nuove azioni, realizzare acquisti di azioni proprie o vendere attivit\u00e0 per migliorare la posizione finanziaria netta. I programmi di investimento del gruppo sono allineati agli obiettivi di lungo termine e alle necessit\u00e0 operative delle varie unit\u00e0 geografiche. Gli amministratori esecutivi e i dirigenti strategici stabiliscono le priorit\u00e0 degli impegni di capitale proposti dalle divisioni. I progetti mirati a migliorare l\u2019efficienza, aumentare la capacit\u00e0 oppure accedere a nuovi mercati sono vagliati sulla base di una approfondita analisi di redditivit\u00e0, per stabilire il loro futuro contributo al risultato operativo. In maniera simile ad altri attori economici del settore, che \u00e8 caratterizzato da un\u2019elevata intensit\u00e0 di capitale, il gruppo verifica il capitale con riferimento ai rapporti di Gearing e Leverage. Il primo indicatore si ottiene dividendo il totale delle passivit\u00e0 per il patrimonio netto. Il secondo rapporto utilizza come numeratore la posizione finanziaria netta e il margine operativo lordo riportato nel conto economico come denominatore. Durante il 2024 \u00e8 stato confermato l'obiettivo a lungo termine del gruppo di mantenere un Gearing intorno al 35% e un Leverage che, calcolato su un arco di tempo sufficientemente lungo (3-5 anni) risulti non superiore a 1,5 volte circa, in linea con il solido profilo finanziario attuale e prospettico. La tabella seguente contiene i rapporti al 31 dicembre 2024 e 2023: (migliaia di euro) 2024 2023 Passivit\u00e0 [A] 2.082.372 1.983.375 Patrimonio netto [B] 6.606.063 5.632.028 Gearing [A/B] 32% 35% Posizione finanziaria netta [C] (755.155) (797.963) Margine operativo lordo [D] 1.276.149 1.243.215 Leverage [C/D] (0,59) (0,64) 3.3 Determinazione del valore equo Di seguito un\u2019analisi degli strumenti finanziari rilevati in bilancio al valore equo. I diversi livelli sono definiti come segue: \u2022 quotazioni del prezzo (non rettificate) pubblicate in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (livello 1); \u2022 utilizzo di dati diversi dai prezzi quotati di cui al livello 1, che sono osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 sia direttamente (prezzi) sia indirettamente (derivati dai prezzi) (livello 2); \u2022 utilizzo di dati e ipotesi riferiti all\u2019attivit\u00e0 o alla passivit\u00e0 che non sono basati su dati di mercato osservabili (input non osservabili) (livello 3). La seguente tabella presenta le attivit\u00e0 valutate al valore equo al 31 dicembre 2024: (migliaia di euro) Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale Attivit\u00e0 Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti 12.164 1.278 - 13.442 Partecipazioni al valore equo - - 10.649 10.649 Totale Attivit\u00e0 12.164 1.278 10.649 24.091 La seguente tabella presenta le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al valore equo al 31 dicembre 2023: (migliaia di euro) Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale Attivit\u00e0 Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti 11.166 1.072 - 12.238 Partecipazioni al valore equo - - 10.726 10.726 Totale Attivit\u00e0 11.166 1.072 10.726 22.964 Passivit\u00e0 Strumenti finanziari derivati (non correnti) - - (4.787) (4.787) Totale Passivit\u00e0 - - (4.787) (4.787) Nel corso dell\u2019esercizio non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli di valore equo. Nessuna modifica \u00e8 intervenuta nelle tecniche di valutazione adottate durante i periodi. Il valore equo degli strumenti finanziari scambiati in mercati attivi \u00e8 determinato con riferimento alle quotazioni di mercato alla data di bilancio. La quotazione utilizzata per le attivit\u00e0 finanziarie corrisponde al prezzo d\u2019offerta corrente. Questi strumenti, qualora presenti, sono classificati nel livello 1. Il valore equo degli strumenti finanziari che non sono scambiati in un mercato attivo (per esempio i derivati contrattati individualmente) \u00e8 determinato utilizzando tecniche di valutazione. Questi metodi fanno il massimo uso dei dati di mercato osservabili, quando disponibili, e si affidano il meno possibile a ipotesi specifiche dell\u2019entit\u00e0. Se tutte le informazioni rilevanti richieste sono osservabili, lo strumento \u00e8 classificato nel livello 2. Se una o pi\u00f9 ipotesi rilevanti utilizzate non sono basate su dati di mercato osservabili, lo strumento \u00e8 classificato nel livello 3. Le partecipazioni comprese nella corrispondente voce di bilancio sono tutte iscritte al valore equo attraverso il conto economico complessivo (OCI) e rientrano nel livello 3. Quando non \u00e8 disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo (nota 24). I derivati di livello 3 includevano nell\u2019esercizio precedente l\u2019opzione di put e call sul residuo 50% di interessenza in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Poich\u00e9 nel mese di ottobre Buzzi ne ha acquisito il residuo 50%, il gruppo brasiliano \u00e8 consolidato col metodo integrale a partire dalla data dell\u2019acquisizione e l\u2019opzione si \u00e8 estinta. Il gruppo possiede numerosi strumenti finanziari che non sono valutati al valore equo nello stato patrimoniale. Per la maggior parte di questi strumenti (crediti commerciali, al netto del relativo fondo svalutazione, debiti commerciali, altri crediti, altri debiti) si ritiene che il valore contabile approssimi il loro valore equo. Il valore equo delle passivit\u00e0 finanziarie a lungo termine, riportato nelle note per completezza d\u2019informativa, si ottiene scontando i flussi di cassa contrattuali futuri al tasso d\u2019interesse di mercato che si applica attualmente agli analoghi strumenti finanziari del gruppo. 3.4 Altri rischi Per quanto riguarda gli altri rischi, si rimanda all\u2019apposito capitolo della relazione sulla gestione. 4. STIME E IPOTESI RILEVANTI La redazione di un bilancio conforme agli IFRS richiede l\u2019effettuazione di stime e di assunzioni riguardo al futuro che influenzano i valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 iscritte, l\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data di bilancio e gli importi dei ricavi e dei costi di periodo. Per definizione, raramente i risultati effettivi risultano uguali a quelli delle stime, a causa di possibili variazioni inattese nei fattori che ne influenzano la determinazione. Nel corso del 2024, in Italia e nei paesi esteri in cui il gruppo opera, la situazione macroeconomica e le tensioni geopolitiche hanno continuato a rappresentare una delle principali fonti di preoccupazione per la crescita economica globale. Nell\u2019ultimo semestre la Banca Centrale Europea e la Federal Reserve USA hanno iniziato ad abbassare i tassi di interesse al fine di stimolare le rispettive economie. L'inflazione ha evidenziato segnali di rallentamento, sebbene rimanga su livelli elevati, costituendo uno dei principali fattori di rischio per la crescita dell'economia globale. L\u2019evoluzione del quadro economico e geopolitico \u00e8 stata pertanto considerata nelle valutazioni e ai fini delle stime delle poste incluse nella presente informativa finanziaria. Il management ha tenuto altres\u00ec conto delle tematiche relative alla transizione energetica e ai cambiamenti climatici, in particolare il passaggio a un\u2019economia a bassa emissione di CO2 i cui effetti, ove presenti, sono riportati nelle specifiche note di bilancio interessate. Ulteriori informazioni relative all\u2019esposizione di Buzzi a rischi e incertezze sono fornite nelle seguenti note: \u2022 Gestione del capitale (nota 3.2 di bilancio consolidato e civilistico) \u2022 Fattori di rischio finanziario (nota 3.1 di bilancio consolidato e civilistico) \u2022 Informativa sulle analisi di sensitivit\u00e0 (nota 19, 23 e 38 del bilancio consolidato e nota 20 del bilancio civilistico) \u2022 Vertenze legali e passivit\u00e0 potenziali (nota 49) \u2022 Impatti, rischi e opportunit\u00e0 rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale(Informazioni Generali, SBM-3, Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0) Impatto del cambiamento climatico La valutazione dei rischi collegati ai cambiamenti climatici dipende in misura rilevante dalle azioni che saranno, o non saranno, intraprese nei prossimi decenni dai governi del mondo e dalla disponibilit\u00e0 delle tecnologie che potranno sostenerle. Secondo il rapporto sul clima IPCC, gli scenari possibili sono rappresentati, in modo sintetico, dal valore atteso della temperatura media del pianeta a fine secolo con, ai due estremi, lo scenario 1,5\u00b0C (massimo impegno per la decarbonizzazione) e quello 4,0\u00b0C (business as usual). Tali possibili scenari delineano in un caso prevalenti i rischi di transizione mentre nell\u2019altro i rischi fisici. Buzzi ha effettuato, per entrambi, la valutazione dei rischi in base a quanto stabilito dal report della TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Discloures). Il settore del cemento, per voce della sua associazione mondiale (GCCA), \u00e8 fortemente impegnato ad attuare iniziative di decarbonizzazione in linea con lo scenario 1,5\u00b0C ed in particolare a creare le sinergie tra i futuri investimenti in cattura e le necessarie infrastrutture per il trasporto, stoccaggio o riuso della CO2 catturata. L\u2019Europa, con l\u2019approvazione del pacchetto legislativo \u2018Fit for 55\u2019, si \u00e8 data l\u2019obiettivo di raggiungere la neutralit\u00e0 climatica entro il 2050 e tagliare le emissioni di gas serra, entro il 2030, di almeno il 55% rispetto ai valori del 1990. L\u2019Emission Trading System (ETS), uno dei pilastri del pacchetto \u2018Fit for 55\u2019, che limita le quantit\u00e0 di CO2che possono emettere le varie aziende, tra cui quelle del settore cemento, avr\u00e0 requisiti pi\u00f9 stringenti sulle assegnazioni delle quote gratuite, destinate ad azzerarsi dopo il 2030. Gi\u00e0 oggi le quote gratuite assegnate alle unit\u00e0 produttive Buzzi nei paesi della UE non sono sufficienti a coprire tutte le emissioni e pertanto le quote mancanti devono essere acquistate sul mercato. Il cosiddetto \u201ccarbon leakage\u201d ovvero la situazione per la quale, a seguito dell\u2019introduzione di politiche ambientali che aumentano i costi, la produzione dei beni si sposta in altri paesi, rappresenta un serio rischio per le industrie \u2018hard to abate\u2019, tra cui il cemento. Per contenerlo, nel corso del 2022 il Consiglio e il Parlamento europeo hanno raggiunto un accordo sulla proposta di un meccanismo di adeguamento del carbonio alle frontiere (Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM). Tale sistema introduce una tassa sul carbonio per le importazioni di determinati beni, tra cui il cemento, il cui valore tiene conto degli sforzi di decarbonizzazione attuati nei paesi di provenienza. Il nuovo regolamento ha trovato applicazione a partire dal 1 ottobre 2023, con un periodo di transizione fino al 31 dicembre 2025, in cui gli obblighi per gli importatori, si limitano alla sola fornitura di informazioni documentali, senza alcun esborso in denaro. Nella Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, redatta a partire dal 2024 in conformit\u00e0 al D.Lgs 125/2024, che recepisce la EU Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), viene dato ampio spazio alle emissioni di CO2. Riteniamo che il livello raggiunto e le iniziative programmate siano compatibili con i nostri obiettivi di riduzione al 2030 e al raggiungimento della condizione di neutralit\u00e0 climatica al 2050, come descritto nella roadmap \u2018Our Journey to Net-Zero\u2019. Nell\u2019ambito della disclosure integrata, con il processo di valutazione della doppia rilevanza, descritto in dettaglio nella Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, Buzzi ha identificato gli impatti rilevanti sull\u2019ambiente e le persone (Rilevanza dell\u2019impatto) e i rischi e le opportunit\u00e0 finanziarie per l\u2019azienda (Rilevanza finanziaria) legati a temi di sostenibilit\u00e0. Ai fini della determinazione della rilevanza dei rischi e delle opportunit\u00e0, i fattori tenuti in considerazione sono l\u2019effetto finanziario del rischio sull\u2019azienda e la probabilit\u00e0 di accadimento. Maggiori informazioni su impatti, rischi e opportunit\u00e0 e su come questi vengono gestiti sono riportate nella sezione \u2018Informazioni Generali\u2019 della Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0. Il management ritiene che le strategie e l\u2019organizzazione dell\u2019azienda siano in grado di assicurare la necessaria resilienza alle sollecitazioni derivanti dagli impatti relativi ai rischi e le opportunit\u00e0 individuate ai fini della Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, nonch\u00e9 di contenere i rischi e di cogliere le opportunit\u00e0, cos\u00ec come descritto nelle rispettive sezioni del documento stesso, attraverso l\u2019attuazione, laddove necessario, di politiche, azioni e target. I rischi, fisici e di transizione, legati al cambiamento climatico, identificati ai fini della Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, sono i seguenti: \u2022 aumento degli eventi meteorologici estremi dovuti al cambiamento climatico, con potenziali danni agli impianti e/o riduzione della loro operativit\u00e0 \u2022 mancato raggiungimento degli obiettivi di decarbonizzazione a causa di fattori esterni e/o limitazioni tecnologiche, con potenziale aggiunta di danno reputazionale \u2022 scarsit\u00e0 di materie prime (naturali/alternative) e acqua \u2022 rischi connessi all'adozione di normative per la riduzione delle emissioni di CO2 al di fuori della UE \u2022 concorrenza con le imprese che producono al di fuori della UE I rischi sopraelencati risultano rilevanti sul lungo termine e, ad oggi, non si evidenziano impatti finanziari significativi da riportare in bilancio; allo stesso modo, alla luce di quanto illustrato, gli scenari previsti dal management, in particolare quelli legati alla recuperabilit\u00e0 del valore delle attivit\u00e0 non correnti, non considerano gli impatti derivanti dai rischi se ritenuti remoti, mentre riflettono la stima degli investimenti per assicurare la conformit\u00e0 con la normativa e il raggiungimento degli obiettivi sopracitati. Stime e assunzioni Le stime sono continuamente riviste dalla direzione in base alle migliori conoscenze dell\u2019attivit\u00e0 aziendale e degli altri fattori ragionevolmente desumibili dalle circostanze attuali. Gli ambiti che comportano le valutazioni pi\u00f9 difficili o complesse, oppure gli ambiti nei quali le ipotesi e le stime possono causare rettifiche materiali ai valori contabili delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 entro il prossimo esercizio, sono di seguito illustrate: \u2022 Riduzioni di valore delle attivit\u00e0 non finanziarie: Le informazioni sul procedimento di valutazione delle attivit\u00e0 non finanziarie sono fornite in nota 2.11. Le ipotesi chiave utilizzate per determinare il valore recuperabile delle diverse unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa, inclusa un\u2019analisi di sensitivit\u00e0, sono dettagliatamente descritte nella nota 19 del bilancio consolidato. \u2022 Imposte sul reddito correnti e differite: \u00c8 richiesta un\u2019attivit\u00e0 di stima rilevante da parte del management per determinare l\u2019ammontare delle imposte sul reddito, anche in base al livello di utili tassabili futuri, alla tempistica della loro manifestazione e alle strategie di pianificazione fiscale. Le perdite fiscali riportabili del gruppo si riferiscono sia alla societ\u00e0 sia ad alcune delle sue controllate; annualmente ogni entit\u00e0 con perdite fiscali riportabili effettua una valutazione sulla futura recuperabilit\u00e0 delle stesse, verificandone la compensazione col reddito imponibile atteso nel prevedibile futuro. Ulteriori dettagli sulle imposte sono forniti nelle note 17 e 40 del bilancio consolidato e nelle note 14 e 35 del bilancio civilistico. \u2022 Piani a benefici definiti (fondi pensione): Il costo dei piani pensionistici a benefici definiti e di assistenza sanitaria successivi al rapporto di lavoro e il valore attuale dell\u2019obbligazione per benefici definiti sono determinati utilizzando valutazioni attuariali. La valutazione attuariale richiede l\u2019elaborazione di varie ipotesi che possono differire dagli effettivi sviluppi futuri. Queste supposizioni comprendono la determinazione del tasso di sconto, gli incrementi salariali attesi, i tassi di mortalit\u00e0 e l\u2019aumento delle pensioni atteso. A causa della complessit\u00e0 della valutazione e della sua natura di lungo termine, tali stime sono estremamente sensibili a cambiamenti nelle ipotesi di base. Tutte le stime sono riviste con periodicit\u00e0 annuale. Ulteriori dettagli, inclusa un\u2019analisi di sensitivit\u00e0, sono forniti nella nota 38 del bilancio consolidato e in nota 33 del bilancio civilistico. \u2022 Fondi per rischi e oneri: I fondi per rischi e oneri risultano da un\u2019attivit\u00e0 di stima che riguarda sia l\u2019impiego di risorse necessario per adempiere l\u2019obbligazione sia la scadenza. Le vertenze e le cause legali a cui \u00e8 esposto il gruppo sono valutate dalla direzione con l'assistenza degli esperti interni e il supporto di avvocati specializzati esterni. L\u2019informativa relativa a tali fondi, cos\u00ec come per le passivit\u00e0 potenziali, deriva da valutazioni discrezionali (nota 39 del bilancio consolidato e nota 34 del bilancio civilistico). \u2022 Valore equo degli strumenti finanziari: Quando il valore equo di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziaria rilevata nel prospetto di stato patrimoniale non pu\u00f2 essere misurato basandosi sulle quotazioni in un mercato attivo, esso viene determinato utilizzando diverse tecniche di valutazione, incluso il modello dei flussi di cassa attualizzati. Gli input inseriti nel modello sono rilevati dai mercati osservabili, ove possibile, ma qualora non sia possibile \u00e8 richiesto un certo grado di stima per definire il fair value. Le stime includono considerazioni su variabili quali il rischio di liquidit\u00e0, il rischio di credito e la volatilit\u00e0. I cambiamenti delle ipotesi su tali elementi potrebbero avere un impatto sul valore equo dello strumento finanziario rilevato (nota 3.3 di bilancio consolidato e civilistico). \u2022 Aggregazioni aziendali: La rilevazione delle aggregazioni aziendali comporta l\u2019iscrizione da parte dell\u2019acquirente delle attivit\u00e0 identificabili acquisite e delle passivit\u00e0 assunte cos\u00ec come descritto in nota 2.2. La misurazione del valore equo avviene attraverso un complesso processo di stima che verte su analisi dettate dall\u2019esperienza storica e assunzioni basate sulle informazioni disponibili e sui fatti e le circostanze esistenti alla data di misurazione, anche grazie al supporto di periti esterni. \u2022 Durata dei contratti di locazione e tasso di finanziamento marginale: I contratti di locazione possono comprendere opzioni di estensione e di risoluzione. Nel valutare se \u00e8 ragionevolmente certo o meno l'esercizio dell'opzione di rinnovo o di risoluzione di un contratto di locazione vengono considerati tutti i fattori rilevanti che creano un incentivo economico per l'esercizio dell'opzione di rinnovo o di risoluzione. Dopo la data di inizio, la durata del leasing viene sottoposta a revisione qualora si verifichi un evento o un cambiamento significativo che influenza la capacit\u00e0 di esercitare o meno l'opzione di rinnovare o di terminare il contratto di locazione. Il tasso di interesse implicito di un contratto di locazione non \u00e8 facilmente determinabile, pertanto, per stabilire il valore attuale del costo dei canoni, si utilizza il tasso di finanziamento marginale (incremental borrowing rate \u2013 IBR). Quest\u2019ultimo corrisponde al tasso di interesse che si pagherebbe per finanziare, con una durata e una garanzia simili, l\u2019importo necessario per ottenere un'attivit\u00e0 corrispondente al valore del diritto d'uso. Il gruppo stima l'IBR utilizzando input osservabili quali i tassi di interesse di mercato. 5. AREA DI CONSOLIDAMENTO Il bilancio chiuso al 31 dicembre 2024 comprende la societ\u00e0 e 72 societ\u00e0 controllate. Sono escluse dall\u2019area di consolidamento 14 societ\u00e0 controllate inattive o poco significative. Per maggiori dettagli si rimanda all\u2019elenco delle imprese incluse nel bilancio consolidato e delle partecipazioni, in calce al presente fascicolo. Nel primo semestre 2024 \u00e8 avvenuta la cessione della controllata Beton Du Ried Sas (nota 15). In data 3 ottobre 2024, \u00e8 stato completato il processo di acquisizione del 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (NCPAR), la joint venture paritetica attraverso cui Buzzi ha operato in Brasile dal 2018. Con tale acquisto, Buzzi ha ottenuto il controllo del 100% di NCPAR (note 16, 51) e delle sue 11 controllate, e dalla stessa data l\u2019insieme delle attivit\u00e0 brasiliane \u00e8 stato consolidato linea per linea (in precedenza valutazione col metodo del patrimonio netto). Il 14 ottobre 2024 Buzzi, attraverso la controllata al 100% Dyckerhoff GmbH, ha completato l\u2019accordo per la cessione a CRH delle seguenti societ\u00e0 interamente controllate (nota 15): \u2022 TOB Dyckerhoff Ukraina \u2022 PRAT Dyckerhoff Cement Ukraine \u2022 TOB Dyckerhoff Transport Ukraina Durante l\u2019esercizio sono avvenute alcune fusioni nell\u2019ambito del gruppo, in particolare in Paesi Bassi e Italia, per continuare a semplificare la struttura organizzativa, senza alcun effetto sul bilancio consolidato. A seguito del conflitto Russia-Ucraina, che ha determinato l\u2019imposizione di sanzioni alla Russia da parte delle istituzioni europee, dal 2022 abbiamo cessato qualsiasi coinvolgimento operativo nell\u2019attivit\u00e0 svolta dalla controllata SLK Cement, che, tuttavia, continua a essere consolidata in conformit\u00e0 a IFRS 10 - Bilancio consolidato. 6. SETTORI OPERATIVI Il pi\u00f9 alto livello decisionale operativo si identifica con gli amministratori esecutivi, che esaminano le informazioni gestionali del gruppo per valutarne i risultati e allocare le risorse. La direzione ha individuato i settori operativi secondo tali rendiconti interni. Gli amministratori esecutivi considerano la gestione per area geografica d\u2019attivit\u00e0 e analizzano in modo unitario i risultati dei prodotti \u201ccemento\u201d e \u201ccalcestruzzo e aggregati\u201d, giacch\u00e9 le due attivit\u00e0, integrate verticalmente tra loro, sono strettamente interdipendenti. In particolare, il calcestruzzo costituisce essenzialmente un mercato di sbocco del cemento e non richiede, al pi\u00f9 alto livello decisionale operativo, l'evidenza di risultati separati. Gli amministratori esecutivi valutano l\u2019andamento economico dei settori operativi oggetto di informativa adottando come riferimento principale la nozione di risultato operativo. Gli oneri finanziari netti e le imposte sul reddito non rientrano nel conto economico di settore analizzato dagli amministratori esecutivi. La determinazione dei risultati economici e degli investimenti di settore \u00e8 predisposta in maniera coerente con quella utilizzata nella stesura del bilancio. Il settore denominato Europa Centrale comprende Germania, Lussemburgo e Paesi Bassi. Il settore denominato Europa Orientale comprende Polonia, Repubblica Ceca, Slovacchia, Ucraina e Russia. 2024 Poste non Europa Europa allocate e Messico (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale* Brasile** rettifiche Totale 100% Ricavi di settore 818.039 1.726.840 947.033 747.455 85.818 (12.148) 4.313.037 998.280 Ricavi intrasettori (12.148) - - - - 12.148 - - Ricavi netti da terzi 805.891 1.726.840 947.033 747.455 85.818 - 4.313.037 998.280 Margine operativo lordo 196.601 663.791 178.639 208.845 28.485 (212) 1.276.149 445.158 Ammortamenti (31.240) (146.218) (50.728) (32.374) (11.779) - (272.339) (36.249) Svalutazioni (1.876) - (129) 74 24 - (1.907) - Risultato operativo 163.485 517.573 127.782 176.545 16.730 (212) 1.001.903 408.908 Risultati delle partecipazioni a patrimonio netto 145.188 - 1.776 167 - - 147.131 - Investimenti in attivit\u00e0 immateriali e materiali 56.850 210.817 72.892 103.159 4.695 - 448.413 84.837 Investimenti in partecipazioni 758 - 16.229 - 202.796 - 219.783 - *i dati includono i primi 9 mesi delle societ\u00e0 ucraine **i dati si riferiscono al quarto trimestre 2024 2023 Poste non Europa Europa allocate e Messico Brasile (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale rettifiche Totale 100% 100% Ricavi di settore 818.257 1.742.689 1.049.000 731.646 (24.103) 4.317.489 1.024.983 393.976 Ricavi intrasettori (22.756) - - (1.347) 24.103 - - - Ricavi netti da terzi 795.501 1.742.689 1.049.000 730.299 - 4.317.489 1.024.983 393.976 Margine operativo lordo 175.185 639.100 217.259 212.002 (331) 1.243.215 465.533 88.653 Ammortamenti (29.026) (138.089) (47.657) (33.464) - (248.237) (33.186) (28.454) Svalutazioni (9.294) (583) (441) (99) - (10.417) - - Ripristini di valore - - 229 - - 229 - - Risultato operativo 136.865 500.428 169.390 178.439 (331) 984.790 432.348 60.198 Risultati delle partecipazioni a patrimonio netto 153.002 4.384 3.717 133 - 161.236 (151) - Investimenti in attivit\u00e0 immateriali e materiali 38.171 139.454 72.922 53.157 - 303.704 56.823 25.298 Investimenti in partecipazioni 1.816 - 5.585 - - 7.401 - - I ricavi da clienti terzi derivano dalla vendita di cemento oppure calcestruzzo preconfezionato e aggregati naturali; sono cos\u00ec ripartiti: 2024 Europa Europa Messico (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale* Brasile** Totale 100% Cemento 478.441 1.380.022 545.835 546.284 85.818 3.036.400 899.759 Calcestruzzo e aggregati 327.450 346.818 401.198 201.171 - 1.276.637 98.521 4.313.037 998.280 *i dati includono i primi 9 mesi delle societ\u00e0 ucraine **i dati si riferiscono al quarto trimestre 2024 2023 Europa Europa Messico Brasile (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale Totale 100% 100% Cemento 472.780 1.411.380 594.968 537.679 3.016.807 941.799 393.976 Calcestruzzo e aggregati 322.721 331.309 454.032 192.620 1.300.682 83.184 - 4.317.489 1.024.983 393.976 Il gruppo \u00e8 domiciliato in Italia. I ricavi netti da clienti terzi realizzati in Italia ammontano a 749.649 migliaia di euro (736.272 migliaia di euro nel 2023) e il totale dei ricavi netti da clienti terzi realizzati nei paesi esteri \u00e8 3.563.388 migliaia di euro (3.581.217 migliaia di euro nel 2023). Il totale delle attivit\u00e0 non correnti, diverse da strumenti finanziari, attivit\u00e0 fiscali differite e attivit\u00e0 per piani a benefici definiti (non ci sono diritti derivanti da contratti assicurativi), situate in Italia \u00e8 588.392 migliaia di euro (1.221.835 migliaia di euro nel 2023), mentre il totale di tali attivit\u00e0 non correnti situate nei paesi esteri \u00e8 4.852.523 migliaia di euro (3.491.016 migliaia di euro nel 2023). Circa il grado di dipendenza dai principali clienti, si segnala che non esistono clienti nei confronti dei quali siano realizzati ricavi pari o superiori al 10% del fatturato consolidato Buzzi. 7. RICAVI NETTI I ricavi da contratti con clienti derivano da beni trasferiti in un determinato momento e da prestazioni di servizi, la cui ripartizione per mercati viene illustrata di seguito: 2024 Calcestruzzo Cemento e aggregati (migliaia di euro) e clinker naturali Totale Italia 478.441 327.450 805.891 Stati Uniti d'America 1.380.022 346.818 1.726.840 Germania 445.111 320.416 765.527 Lussemburgo e Paesi Bassi 100.724 80.782 181.506 Polonia 114.502 59.213 173.715 Repubblica Ceca e Slovacchia 69.052 139.356 208.408 Russia 294.011 - 294.011 Ucraina 68.719 2.602 71.321 Brasile 85.818 - 85.818 3.036.400 1.276.637 4.313.037 2023 Calcestruzzo Cemento e aggregati (migliaia di euro) e clinker naturali Totale Italia 472.780 322.721 795.501 Stati Uniti d'America 1.411.380 331.309 1.742.689 Germania 490.803 346.011 836.814 Lussemburgo e Paesi Bassi 104.165 108.021 212.186 Polonia 107.630 47.735 155.365 Repubblica Ceca e Slovacchia 63.788 140.930 204.718 Russia 284.644 - 284.644 Ucraina 81.617 3.955 85.572 3.016.807 1.300.682 4.317.489 Il decremento dello 0,1% rispetto al 2023 \u00e8 dovuto alla negativa congiuntura dei mercati per 0,7% e a variazioni sfavorevoli nei tassi di cambio per 0,8%, compensati dalle modifiche avvenute nell\u2019area di consolidamento per 1,4%. Riguardo al settore cemento l\u2019impegno economico verso il gruppo sorge al momento della consegna del materiale e il pagamento \u00e8 dovuto entro 20-150 giorni dalla consegna; la stessa regola si applica al settore calcestruzzo preconfezionato. Tuttavia, nel settore cemento alcuni contratti forniscono ai clienti il diritto a un premio qualora siano raggiunti determinati volumi. 8. ALTRI RICAVI OPERATIVI La voce accoglie i proventi derivanti dalla gestione sia ordinaria sia non ricorrente, non attribuibili ad attivit\u00e0 di vendita di beni e prestazioni di servizi caratteristici. (migliaia di euro) 2024 2023 Recuperi spese 8.828 7.298 Risarcimento danni 3.301 864 Affitti attivi 7.536 7.236 Plusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari 9.504 16.013 Proventi da attivit\u00e0 accessorie 18.239 15.441 Altri 6.687 10.615 54.095 57.467 La riga risarcimento danni si riferisce principalmente a rimborsi assicurativi per danni negli Stati Uniti (592 migliaia di euro) e in Germania (566 migliaia di euro). La riga plusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari comprende l\u2019importo di 2.906 migliaia di euro derivante dalla cessione di un impianto di calcestruzzo a Santena (Italia), oltre che importi relativi alle cessioni di alcuni terreni, fabbricati e altri cespiti minori situati principalmente in Germania, Polonia e USA. La riga proventi da attivit\u00e0 accessorie include, tra le altre cose, la vendita di titoli per la conservazione dell\u2019ambiente, assegnati gratuitamente in Germania, per 4.900 migliaia di euro, nonch\u00e9 i proventi derivanti dalla concessione di alcuni sili per l\u2019immagazzinamento delle ceneri volanti in Stati Uniti per 1.743 migliaia di euro. 9. MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE E DI CONSUMO (migliaia di euro) 2024 2023 Materie prime, materiali ausiliari e di consumo 849.167 836.177 Prodotti finiti e merci 64.156 96.124 Energia elettrica 312.281 340.740 Combustibili 243.119 308.669 Diritti di emissione - 5.107 Altri beni 35.440 33.620 1.504.163 1.620.437 La voce materie prime, materiali ausiliari e di consumo include 233.516 migliaia di euro per materiali di consumo ausiliari al processo produttivo. La riga diritti di emissione comprendeva gli accantonamenti a copertura del deficit di quote CO2, valutato in base al principio della competenza temporale. La minor produzione di clinker nei paesi UE, causata dalla contrazione dei volumi di vendita, ha consentito al gruppo di coprire interamente le proprie emissioni di CO2 con i diritti assegnati gratuitamente. 10. SERVIZI (migliaia di euro) 2024 2023 Trasporti 526.886 530.642 Manutenzioni e prestazioni di terzi 176.036 177.461 Assicurazioni 16.456 15.958 Legali e consulenze professionali 20.489 17.338 Godimento beni di terzi 15.729 13.594 Spese viaggio 7.521 6.894 Altri 142.123 125.032 905.240 886.919 La riga godimento beni di terzi comprende i canoni di leasing riferiti all\u2019esenzione dall\u2019applicazione del principio IFRS 16, ovvero contratti a breve termine per 5.782 migliaia di euro e cespiti di modico valore per 198 migliaia di euro. La riga comprende inoltre affitti dei terreni di cava e altri canoni di locazione per 9.749 migliaia di euro, che sono al di fuori dell\u2019ambito di applicazione del principio IFRS 16. 11. COSTI DEL PERSONALE (migliaia di euro) 2024 2023 Salari e stipendi 466.160 442.988 Oneri sociali e per piani a contributi definiti 142.529 133.679 Trattamento fine rapporto e oneri per piani a benefici definiti 9.397 7.838 Altri benefici a lungo termine 889 909 Altri 4.319 3.886 623.294 589.300 L\u2019incremento della voce \u00e8 principalmente dovuto agli adeguamenti salariali sia per inflazione sia per merito, e all\u2019aumento del numero dei dipendenti, considerando pure l\u2019impatto netto delle variazioni di perimetro avvenute nell\u2019esercizio. Il numero medio dei dipendenti \u00e8 il seguente: (numero) 2024 2023 Impiegati e dirigenti 3.883 3.700 Operai e intermedi 6.001 5.933 9.884 9.633 12. ALTRI COSTI OPERATIVI Possono derivare dalla gestione sia ordinaria sia non ricorrente e si compongono come segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Svalutazione crediti 1.659 1.611 Accantonamenti per rischi e oneri 7.375 15.337 Contributi associativi 6.950 7.006 Imposte indirette e tasse 38.338 37.908 Minusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari 1.866 2.104 Altri 14.562 21.491 70.750 85.457 La svalutazione crediti \u00e8 al netto dei rilasci dal relativo fondo per 1.272 migliaia di euro (1.426 migliaia di euro nel 2023) e riguarda principalmente perdite sopportate in Italia e Russia. Gli accantonamenti per rischi e oneri includono 2.904 migliaia di euro riferiti al ripristino cave (6.158 migliaia nel 2023). 13. AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 immateriali 7.571 4.211 Attivit\u00e0 in diritto d'uso 23.315 22.839 Immobili, impianti e macchinari 241.453 221.187 Svalutazioni delle attivit\u00e0 non correnti 1.907 10.188 274.246 258.425 La variazione della voce rispetto al 2023 tiene conto, oltre che della variazione nel perimetro di consolidamento (note 19, 20, 21), anche degli ammortamenti sui plusvalori iscritti in sede di allocazione provvisoria del prezzo pagato per l\u2019acquisizione integrale di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 51). La riga svalutazioni comprende 1.850 migliaia di euro riferiti a terreni, fabbricati e impianti in Italia, in particolare degli stabilimenti inattivi di Sorbolo e Manfredonia e dei terreni siti nel comune di San Vincenzo. Nell\u2019esercizio precedente comprendeva 9.584 migliaia di euro riferiti a terreni, fabbricati e impianti degli stabilimenti inattivi di Sorbolo (IT) e Greve in Chianti (IT) oltre ad alcuni terreni siti nel comune di Vernasca (IT). 14. RISULTATI DELLE SOCIET\u00c0 COLLEGATE E A CONTROLLO CONGIUNTO VALUTATE AL PATRIMONIO NETTO La voce comprende la quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto e le eventuali svalutazioni, illustrate nel dettaglio qui di seguito. (migliaia di euro) 2024 2023 Collegate Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA 2.342 1.693 Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA 2.919 844 Laterlite SpA 5.452 9.568 Alpacem Cement dd (gi\u00e0 Salonit Anhovo Gradbeni Materiali dd) 6.735 8.598 Altre collegate 2.440 1.792 19.888 22.495 Joint venture Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV 113.537 110.378 Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA 10.207 25.112 Altre a controllo congiunto 3.499 3.251 127.243 138.741 147.131 161.236 I dati della societ\u00e0 Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA si riferiscono ai primi nove mesi del 2024. 15. PLUSVALENZE (MINUSVALENZE) DA REALIZZO PARTECIPAZIONI La voce accoglie gli effetti della cessione delle partecipazioni nelle societ\u00e0 ucraine, sulla base dell\u2019accordo stipulato con CRH in data 20 giugno 2023, conclusasi nella prima met\u00e0 di ottobre 2024. L\u2019operazione ha determinato una plusvalenza pari a 42.350 migliaia di euro. Contestualmente, \u00e8 avvenuto il rilascio della relativa riserva differenze di conversione, avente un saldo negativo pari a 177.374 migliaia di euro. La voce comprende anche la plusvalenza derivante dalla cessione della partecipazione nella controllata Beton Du Ried Sas per 3.976 migliaia di euro. 16. PROVENTI E ONERI FINANZIARI (migliaia di euro) 2024 2023 Proventi finanziari Interessi attivi su liquidit\u00e0 80.747 49.553 Interessi attivi su attivit\u00e0 al servizio benefici per i dipendenti 10.911 11.295 Adeguamento al valore equo della partecipazione precedentemente detenuta in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA 126.874 - Differenze attive di cambio 24.472 31.048 Dividendi da partecipazioni 129 140 Altri proventi 6.109 6.055 249.242 98.091 Oneri finanziari Interessi passivi su debiti verso banche (24.247) (23.883) Interessi passivi su prestiti obbligazionari - (878) Interessi passivi su benefici per i dipendenti (20.953) (22.285) Interessi passivi su debiti per locazioni (2.706) (2.602) Valutazione strumenti finanziari derivati - (15.818) Effetto attualizzazione passivit\u00e0 (976) (4.735) Differenze passive di cambio (103.733) (26.112) Altri oneri (21.742) (7.176) (174.357) (103.489) Proventi (oneri) finanziari netti 74.885 (5.398) Il passaggio del saldo netto da negativo nel periodo precedente a largamente positivo nel periodo corrente \u00e8 stato principalmente determinato dall\u2019adeguamento al valore equo dell'interessenza precedentemente detenuta in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (168.083 migliaia di euro), al netto dell'effetto negativo dovuto al rilascio della riserva differenze cambio riferita alle attivit\u00e0 nette brasiliane (45.996 migliaia di euro). Inoltre, \u00e8 stato rilevato direttamente a conto economico (4.787 migliaia di euro) il valore equo della opzione put/call sul 50% di interessenza in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 25). La variazione favorevole \u00e8 anche dovuta a maggiori interessi attivi sulla liquidit\u00e0. Rispetto all\u2019anno precedente, per contro, si rileva un peggioramento del saldo netto delle voci senza manifestazione monetaria, in particolare delle perdite su cambi, derivanti dai finanziamenti in reais e dollari. 17. IMPOSTE SUL REDDITO (migliaia di euro) 2024 2023 Imposte correnti 225.628 206.881 Imposte differite (63.241) (30.842) Imposte relative a esercizi precedenti (11.650) (1.983) 150.737 174.056 L\u2019aumento delle imposte correnti \u00e8 sostanzialmente dovuto al sensibile miglioramento della base imponibile nelle giurisdizioni fiscali nelle quali opera il gruppo. Le imposte differite comprendono principalmente attivit\u00e0 pari a 92.386 migliaia di euro, iscritte in Italia, a fronte delle valutazioni circa la futura recuperabilit\u00e0 delle perdite pregresse e degli interessi passivi. Le imposte relative a esercizi precedenti includono i proventi o gli oneri derivanti dalla definizione, o probabile definizione, con l\u2019amministrazione fiscale, dei rilievi emersi in sede di verifica e dalla revisione o integrazione delle dichiarazioni fiscali riferite a periodi precedenti. Il Decreto Legislativo 27 dicembre 2023, n. 209, in attuazione della direttiva (UE) 2022/2523 del 14 dicembre 2022, ha introdotto il regime Pillar II, le cui regole prevedono, a decorrere dal 1 gennaio 2024, un\u2019aliquota minima effettiva del 15% per i gruppi multinazionali o nazionali con ricavi annui superiori a 750 milioni di euro. La societ\u00e0 si \u00e8 avvalsa della deroga prevista dal paragrafo 4A del principio contabile internazionale n. 12 in relazione alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali differite relative alle imposte sul reddito del Pillar II. Buzzi SpA ha determinato in via preliminare l\u2019ambito di applicazione, conducendo un\u2019analisi dettagliata delle proprie entit\u00e0 giuridiche, qualificandosi come \u201cpartecipante parzialmente posseduta\u201d e beneficiando dell\u2019opzione per la quale l\u2019imposizione integrativa dovuta da un gruppo, in relazione a un determinato paese, si presume pari a zero se il livello di imposizione effettiva delle sue imprese ivi localizzate, rispetta le condizioni sui regimi semplificati (cd. \u201cTransitional CbCR Safe Harbour\u201d). In particolare, \u00e8 stata effettuata una verifica dell\u2019applicabilit\u00e0 dei Transitional CbCR Safe Harbour nelle diverse giurisdizioni in cui opera il gruppo, che ha evidenziato che, ad eccezione dell\u2019Italia, in tutte le giurisdizioni \u00e8 soddisfatto almeno uno tra i criteri di esclusione previsti dalla norma. Buzzi ha pertanto calcolato l\u2019ETR (aliquota effettiva d\u2019imposta) delle societ\u00e0 italiane secondo le regole dell\u2019imposta minima nazionale e, sulla base delle risultanze, l\u2019ETR \u00e8 superiore al 15%. L\u2019applicazione della disciplina Pillar II non ha pertanto determinato impatti per l\u2019esercizio 2024. La riconciliazione tra le imposte iscritte in bilancio e l\u2019onere fiscale teorico, determinato sulla base delle aliquote fiscali vigenti in Italia, \u00e8 la seguente: (migliaia di euro) 2024 2023 Utile prima delle imposte 1.093.209 1.140.869 Aliquota imposta sul reddito italiana (IRES) 24,00% 24,00% Imposte sul reddito teoriche 262.370 273.809 Effetto fiscale delle differenze permanenti (10.697) (23.772) Imposte relative a esercizi precedenti (11.650) (1.983) Effetto derivante da aliquote fiscali estere diverse da quelle italiane (12.715) (15.212) Effetto variazione aliquota su imposte differite (4.338) 1.978 Rettifiche apportate alle imposte differite (103.039) (37.128) Ritenute alla fonte su dividendi e interessi 12.511 8.813 Imposta regionale sulle attivit\u00e0 produttive (IRAP) 8.292 9.250 Altre variazioni 10.003 (41.699) Imposte sul reddito iscritte in bilancio 150.737 174.056 La minor fiscalit\u00e0 del 2024, pari al 13,8% del reddito ante imposte (15,3% nel 2023), \u00e8 influenzata soprattutto dall\u2019iscrizione di imposte differite attive, come sopra illustrato. 18. UTILE PER AZIONE Base L\u2019utile per azione base \u00e8 calcolato dividendo il risultato netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0 per la media ponderata delle azioni in circolazione durante l\u2019anno, escluse le azioni proprie. < 2024 2023 Utile netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0 migliaia di euro 942.316 966.545 Numero medio ponderato delle azioni 183.319.589 185.131.838 Utile per azione euro 5,140 5,221 Diluito Il calcolo dell\u2019utile per azione diluito si effettua ipotizzando la conversione di tutte le potenziali azioni con effetto diluitivo e modificando di conseguenza la media ponderata delle azioni in circolazione. Alla data di bilancio non esistono in circolazione strumenti di capitale diluitivi e pertanto l\u2019utile base e quello diluito coincidono. 19. AVVIAMENTO E ALTRE ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI Altre attivit\u00e0 immateriali Brevetti industriali, Attivit\u00e0 licenze e altri in corso (migliaia di euro) Avviamento diritti simili e acconti Altro Totale Al 1 gennaio 2023 Costo storico 766.072 87.383 1.022 31.138 119.543 Fondo ammortamento e svalutazioni (256.588) (53.980) - (8.060) (62.040) Valore netto 509.484 33.403 1.022 23.078 57.503 Esercizio 2023 Valore netto di apertura 509.484 33.403 1.022 23.078 57.503 Differenze di conversione (648) (5.712) (6) (1) (5.719) Incrementi - 5.364 215 800 6.379 Ammortamenti - (2.575) - (1.636) (4.211) Riclassifiche - (1.206) (1.061) 205 (2.062) Valore netto di chiusura 508.836 29.274 170 22.446 51.890 Al 31 dicembre 2023 Costo storico 760.913 68.529 170 31.978 100.677 Fondo ammortamento e svalutazioni (252.077) (39.255) - (9.532) (48.787) Valore netto 508.836 29.274 170 22.446 51.890 Esercizio 2024 Valore netto di apertura 508.836 29.274 170 22.446 51.890 Differenze di conversione (21.475) (5.263) (259) (3.403) (8.925) Incrementi 639 1.481 541 - 2.022 Variazione area di consolidamento 384.815 33.369 4.087 57.077 94.533 Cessioni e altro - (5) (4) - (9) Ammortamenti - (2.602) - (4.969) (7.571) Svalutazioni (26) - - - - Riclassifiche - 306 (105) - 201 Valore netto di chiusura 872.789 56.560 4.430 71.151 132.141 Al 31 dicembre 2024 Costo storico 1.124.967 102.548 4.430 85.547 192.525 Fondo ammortamento e svalutazioni (252.178) (45.988) - (14.396) (60.384) Valore netto 872.789 56.560 4.430 71.151 132.141 Al 31 dicembre 2024, la colonna brevetti industriali, licenze e altri diritti simili comprende licenze industriali (16.422 migliaia di euro), licenze per software applicativi utilizzati per l\u2019automazione di impianti e d\u2019ufficio (3.812 migliaia di euro), concessioni di escavazione (30.917 migliaia di euro), diritti di brevetto industriale (5.409 migliaia di euro). La riga variazione area di consolidamento si riferisce principalmente alla contabilizzazione provvisoria dell\u2019aggregazione aziendale Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, avvenuta in data 3 ottobre 2024, che ha determinato la rilevazione, al netto della fiscalit\u00e0 differita, di una lista clienti, di diritti di estrazione mineraria e, come voce residuale, di 384.815 migliaia di euro di avviamento (nota 51). La colonna altro comprende, pertanto, oltre alla lista clienti derivante dall\u2019aggregazione aziendale Testi Cementi Srl, Borgo Cementi Srl e Arquata Cementi Srl, avvenuta nel 2019 per 19.348 migliaia di euro, anche 57.077 migliaia di euro provenienti dal primo consolidamento di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Le differenze di conversione relative all\u2019avviamento si riferiscono alla CGU Brasile (impatto sfavorevole per 23.351 migliaia di euro), alla CGU Stati Uniti (impatto favorevole per 2.066 migliaia di euro) e alla CGU Polonia (impatto favorevole per 108 migliaia di euro). Avviamento e impairment test L\u2019avviamento al 31 dicembre 2024 ammonta a 872.789 migliaia di euro e la sua composizione \u00e8 di seguito illustrata: (migliaia di euro) 2024 2023 Italia 76.753 76.114 Stati Uniti d'America 41.736 39.670 Germania 129.995 129.995 Lussemburgo 69.104 69.104 Polonia 88.117 88.009 Repubblica Ceca/Slovacchia 105.944 105.944 Brasile 361.140 - 872.789 508.836 Al fine della verifica per riduzione di valore (impairment), le unit\u00e0, o i gruppi di unit\u00e0, generatrici di flussi finanziari (di seguito \u201cCGU\u201d) alle quali \u00e8 stato imputato l\u2019avviamento, sono coerenti con la visione strategica dell\u2019impresa che hanno gli amministratori e sono state identificate sulla base dei paesi in cui il gruppo opera, considerando in modo unitario i risultati del settore cemento e del settore calcestruzzo, giacch\u00e9 le due attivit\u00e0, integrate verticalmente tra di loro, sono strettamente interdipendenti. A partire dal presente bilancio, a seguito dell\u2019acquisto del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA e della conseguente emersione di un avviamento, la CGU Brasile \u00e8 stata sottoposta a verifica per riduzione di valore. Tutte le CGU individuate corrispondono ai mercati di presenza, ovvero Italia, Stati Uniti d\u2019America, Germania, Lussemburgo, Paesi Bassi, Repubblica Ceca e Slovacchia, Polonia, Russia e Brasile. Il valore recuperabile delle CGU, a cui sono stati attribuiti l\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali con vita utile indefinita, \u00e8 verificato attraverso la determinazione del valore d\u2019uso col metodo del valore attuale dei flussi finanziari attesi, utilizzando un tasso che riflette i rischi specifici delle singole unit\u00e0 alla data di valutazione, in base alla procedura di impairment test approvata in via autonoma e anticipata rispetto all\u2019approvazione del bilancio. Le ipotesi chiave utilizzate per il calcolo riguardano principalmente: Stima dei flussi La stima dei flussi finanziari per ogni singola CGU \u00e8 basata sui piani a cinque anni approvati dal consiglio di amministrazione. L\u2019approccio del management nella determinazione dei piani \u00e8 fondato su presupposti ragionevoli e sostenibili, nel rispetto della coerenza tra i flussi storici, quelli prospettici e delle fonti esterne d\u2019informazione. Il flusso utilizzato \u00e8 al netto delle relative imposte teoriche e delle variazioni patrimoniali (capitale circolante e investimenti). Le stime del management sono basate sull\u2019esperienza ma, in coerenza con le ipotesi dei vari operatori di settore, nell\u2019identificare l\u2019evoluzione dello scenario attuale, hanno considerato le incertezze legate alle variabili di mercato, le prospettive derivanti dalle politiche nazionali di investimento inserite nel piano europeo cosiddetto Recovery Fund, nonch\u00e9 gli impatti del cambiamento climatico e gli sforzi da mettere in atto per raggiungere gradualmente l\u2019obiettivo della neutralit\u00e0 carbonica (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo \u201cImpatto del cambiamento climatico\u201d, nota 4). Le ipotesi del gruppo per i flussi di cassa futuri includono anche una stima delle spese da sostenere per l'acquisto di quote di emissioni CO2,il cui costo \u00e8basato sulle informazioni al momento disponibili, e degli sforzi per attenuare o compensare tali costi nel breve-medio termine. Gli obiettivi di lungo periodo dipendono invece da diversi fattori esogeni, difficilmente controllabili o prevedibili, che potranno richiedere investimenti significativi, l\u2019entit\u00e0 dei quali, al momento, non \u00e8 ancora ipotizzabile. Pertanto, data l\u2019oggettiva difficolt\u00e0 di stima, tali investimenti non sono stati inclusi nelle ipotesi per i flussi di cassa futuri delle diverse CGU. Il complesso delle valutazioni effettuate ha determinato la decisione di utilizzare lo scenario pi\u00f9 probabile, lasciando le opportune considerazioni sui possibili scenari alternativi alle specifiche analisi di sensitivit\u00e0. Valore terminale Il valore terminale viene calcolato assumendo che, al termine dell\u2019orizzonte temporale espresso, la CGU produca un flusso costante (perpetuo). Il gruppo ha utilizzato come tasso annuo di crescita perpetua (g) l\u2019inflazione attesa, ritenuta rappresentativa della crescita a lungo termine prevista nei Paesi di presenza. L\u2019evoluzione dei settori cemento e calcestruzzo, in particolare, \u00e8 correlata ai consumi medi pro-capite, alla crescita demografica e al PIL del Paese di riferimento (o nel quale il bene \u00e8 utilizzato); tali parametri sono riflessi nel fattore \u201cg\u201d, fissato per ogni nazione come segue: (in %) ITA USA GER NLD POL CZE LUX RUS BRA g 31 dicembre 2024 2,00% 2,14% 2,00% 2,00% 2,50% 2,00% 1,90% 4,00% 2,97% 31 dicembre 2023 2,00% 2,13% 1,99% 2,00% 2,50% 2,00% 1,98% 4,00% 3,01% Tasso di attualizzazione Il tasso di attualizzazione (WACC) rappresenta il rendimento atteso dai finanziatori della societ\u00e0 e dai soci per impiegare i propri capitali nell\u2019azienda; esso \u00e8 calcolato come media ponderata tra il costo del capitale di rischio e il costo del debito, tenendo conto del rischio specifico Paese. I tassi applicati alle principali CGU, al netto dell\u2019effetto fiscale, sono i seguenti: (in %) ITA USA GER NLD POL CZE LUX RUS BRA WACC 31 dicembre 2024 10,02% 9,04% 7,22% 7,31% 8,50% 8,13% 7,28% 23,13% 11,87% 31 dicembre 2023 10,21% 8,69% 7,19% 7,31% 8,61% 8,25% 7,26% 23,01% 12,33% Ove presenti, la valutazione ha tenuto conto anche del valore equo delle cave di propriet\u00e0 non ancora utilizzate. Dal confronto tra il valore recuperabile cos\u00ec ottenuto e il valore contabile delle varie CGU, non sono emerse indicazioni che gli avviamenti possano avere subito una perdita di valore. Un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 \u00e8 stata condotta sui valori recuperabili delle varie CGU, al fine di verificare gli effetti di eventuali cambiamenti, ragionevolmente possibili, nelle principali ipotesi. In particolare, si \u00e8 ragionato su variazioni nel costo del denaro (e conseguentemente del tasso di attualizzazione WACC) e del flusso di cassa operativo netto. Si pu\u00f2 in generale affermare che da un incremento del tasso di attualizzazione di 100 punti base, oppure da una riduzione dei flussi di cassa del 10%, non risulterebbe un\u2019eccedenza dei valori contabili delle CGU rispetto al loro valore recuperabile, ad eccezione delle CGU Russia e Brasile, che risentono del cambiamento delle suddette ipotesi. 20. ATTIVIT\u00c0 IN DIRITTO D\u2019USO E DEBITI PER LOCAZIONI Attrezzature Terreni e Impianti e industriali e (migliaia di euro) fabbricati macchinari commerciali Altro Totale Al 1 gennaio 2023 Costo storico 40.809 16.221 83.110 20.052 160.192 Fondo ammortamento e svalutazioni (16.846) (6.991) (46.684) (12.045) (82.566) Valore netto 23.963 9.230 36.426 8.007 77.626 Esercizio 2023 Valore netto di apertura 23.963 9.230 36.426 8.007 77.626 Differenze di conversione (290) (60) (1.261) (107) (1.718) Incrementi e altro 6.115 1.683 11.492 7.632 26.922 Estinzioni (914) (3.433) - (810) (5.157) Ammortamenti (5.005) (2.177) (10.693) (4.964) (22.839) Svalutazioni - - (172) - (172) Riclassifiche (167) - - (33) (200) Valore netto di chiusura 23.702 5.243 35.792 9.725 74.462 Al 31 dicembre 2023 Costo storico 43.319 10.792 91.499 22.840 168.450 Fondo ammortamento e svalutazioni (19.617) (5.549) (55.707) (13.115) (93.988) Valore netto 23.702 5.243 35.792 9.725 74.462 Esercizio 2024 Valore netto di apertura 23.702 5.243 35.792 9.725 74.462 Differenze di conversione (65) (39) 1.991 134 2.021 Incrementi e altro 7.011 1.317 6.259 6.021 20.608 Variazione area di consolidamento 1.012 - 1.508 48 2.568 Estinzioni (548) (1.234) - (293) (2.075) Ammortamenti (5.261) (1.352) (11.220) (5.482) (23.315) Riclassifiche 17 (28) - 60 49 Valore netto di chiusura 25.868 3.907 34.330 10.213 74.318 Al 31 dicembre 2024 Costo storico 49.246 9.765 106.008 22.598 187.617 Fondo ammortamento e svalutazioni (23.378) (5.858) (71.678) (12.385) (113.299) Valore netto 25.868 3.907 34.330 10.213 74.318 I debiti per locazioni iscritti tra le passivit\u00e0 al 31 dicembre 2024 ammontano a 76.802 migliaia di euro. Durante l'esercizio 2024, l'effetto finanziario dovuto alla revisione dei termini dei leasing, principalmente per opzioni di proroga e di risoluzione, \u00e8 stato un incremento dei debiti per locazioni e delle attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso pari a 2.257 migliaia di euro.Lo scadenziario che segue suddivide il valore attuale dei debiti per locazioni alla data di bilancio: (migliaia di euro) 2024 2023 Entro 6 mesi 12.003 10.495 Tra 6 e 12 mesi 9.592 9.156 Tra 1 e 5 anni 43.559 45.262 Oltre 5 anni 11.648 11.315 76.802 76.228 Di seguito il dettaglio dei flussi finanziari in uscita per i leasing: (migliaia di euro) 2024 2023 Leasing a breve termine, modesto valore e componenti variabili 5.980 3.776 Quota interessi 2.706 2.602 Quota capitale 23.025 21.426 31.711 27.804 21. IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI Immobiliz- Attrezzature zazioni in Terreni e Impianti e industriali e corso e (migliaia di euro) fabbricati macchinari commerciali acconti Altro Totale Al 1 gennaio 2023 Costo storico 3.110.000 5.199.692 487.654 179.798 158.480 9.135.624 Fondo ammortamento e svalutazioni (1.297.513) (4.131.708) (343.498) (6.883) (115.898) (5.895.500) Valore netto 1.812.487 1.067.984 144.156 172.915 42.582 3.240.124 Esercizio 2023 Valore netto di apertura 1.812.487 1.067.984 144.156 172.915 42.582 3.240.124 Differenze di conversione (55.608) (40.029) (8.482) (8.765) (1.565) (114.449) Incrementi 29.096 86.747 37.570 157.503 3.713 314.629 Cessioni e altro (5.647) (33) (497) (69) (31) (6.277) Ammortamenti (44.629) (136.822) (29.605) - (10.131) (221.187) Svalutazioni (4.894) (4.932) - (179) (11) (10.016) Riclassifiche (856) 37.243 2.428 (99.384) 8.283 (52.286) Valore netto di chiusura 1.729.949 1.010.158 145.570 222.021 42.840 3.150.538 Al 31 dicembre 2023 Costo storico 3.015.257 5.022.448 486.046 228.630 157.858 8.910.239 Fondo ammortamento e svalutazioni (1.285.308) (4.012.290) (340.476) (6.609) (115.018) (5.759.701) Valore netto 1.729.949 1.010.158 145.570 222.021 42.840 3.150.538 Esercizio 2024 Valore netto di apertura 1.729.949 1.010.158 145.570 222.021 42.840 3.150.538 Differenze di conversione 72.088 6.311 (5.329) (3.077) 1.997 71.990 Incrementi 57.964 103.982 62.466 229.689 4.228 458.329 Variazione area di consolidamento 154.925 134.876 3.608 78.617 1.308 373.334 Cessioni e altro (1.477) (1.540) (796) (771) (377) (4.961) Ammortamenti (45.647) (152.085) (32.673) - (11.048) (241.453) Svalutazioni (1.739) (128) (3) - - (1.870) Riclassifiche 23.960 94.005 10.299 (141.277) 13.125 112 Valore netto di chiusura 1.990.023 1.195.579 183.142 385.202 52.073 3.806.019 Al 31 dicembre 2024 Costo storico 3.393.914 5.533.075 540.591 391.690 181.449 10.040.719 Fondo ammortamento e svalutazioni (1.403.891) (4.337.496) (357.449) (6.488) (129.376) (6.234.700) Valore netto 1.990.023 1.195.579 183.142 385.202 52.073 3.806.019 Gli investimenti dell\u2019esercizio 2024 ammontano a 458.329 migliaia di euro e sono riassunti nella relazione sulla gestione, a cui si rimanda. Nel rendiconto finanziario e nella relazione sulla gestione sono indicati secondo il criterio del pagamento effettivo (445.371 migliaia di euro). Le differenze di conversione, positive per 71.990 migliaia di euro, riflettono essenzialmente il rafforzamento del cambio dollaro/euro, che ha compensato l\u2019indebolimento dei cambi rublo/euro e real brasiliano/euro. Nel corso del 2006 Buzzi Unicem Usa ha stipulato una serie di accordi con la Contea di Jefferson in Missouri, riguardanti lo stabilimento di Selma, nell\u2019ambito di un contratto di sale and lease-back. La nostra controllata \u00e8 responsabile della gestione e della manutenzione dei beni in leasing e ha l\u2019opzione di riscattare la propriet\u00e0 per $1 al termine del contratto. Nel caso in cui l\u2019opzione d\u2019acquisto non venisse esercitata, Buzzi Unicem Usa dovr\u00e0 pagare il 125% delle tasse dovute. L\u2019accordo, cos\u00ec strutturato, consente l\u2019abbattimento del 60% delle tasse sulla propriet\u00e0 per circa 15 anni. Nel corso del 2015 Buzzi Unicem Usa ha stipulato una serie di accordi analoghi a quelli sopra descritti con la Contea di Bel Aire in Kansas, riguardanti un terminale di distribuzione nella citt\u00e0 di Wichita. 22. INVESTIMENTI IMMOBILIARI Sono contabilizzati al costo e ammontano a 16.841 migliaia di euro, con un decremento di 683 migliaia di euro rispetto all\u2019esercizio precedente. Il valore equo al 31 dicembre 2024, sulla base di valutazioni interne ed esterne indipendenti, \u00e8 pari a 20.823 migliaia di euro (22.505 migliaia nel 2023) ed \u00e8 classificabile come livello 2, in quanto si basa su dati osservabili. La determinazione del valore di mercato effettuata con valutazioni interne ed esterne \u00e8 avvenuta utilizzando stime comparative basate su recenti transazioni di immobili analoghi, ove disponibili, e confrontando le stesse con informazioni provenienti dagli operatori immobiliari attivi nella zona d\u2019interesse e con altre banche dati pubbliche. (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio Costo storico 20.215 20.252 Fondo ammortamento e svalutazioni (2.691) (2.691) Valore netto 17.524 17.561 Differenze di conversione 66 (37) Incrementi 4 - Cessioni e altro (716) - Svalutazioni (37) - Al 31 dicembre 16.841 17.524 Costo storico 19.827 20.215 Fondo ammortamento e svalutazioni (2.986) (2.691) Valore netto 16.841 17.524 23. PARTECIPAZIONI IN SOCIET\u00c0 COLLEGATE E A CONTROLLO CONGIUNTO Gli importi iscritti nello stato patrimoniale sono analizzati nel dettaglio che segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Imprese collegate valutate col metodo del patrimonio netto 205.434 183.080 Imprese a controllo congiunto valutate col metodo del patrimonio netto 262.182 450.523 467.616 633.603 Sul decremento netto di 165.987 migliaia di euro hanno influito: in diminuzione, la eliminazione del 50% precedentemente detenuto in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA che da ottobre \u00e8 stata contabilizzata con il metodo integrale, l\u2019eliminazione dei dividendi ricevuti per 89.709 migliaia di euro e le differenze di conversione per 29.206 migliaia di euro; in aumento, il risultato netto pro-quota delle partecipate per 147.131 migliaia di euro. L'analisi degli indicatori di perdite di valore, effettuata in conformit\u00e0 con quanto previsto da IAS 28, non ha evidenziato eventi o circostanze che indichino una riduzione del valore recuperabile delle partecipazioni al di sotto del loro valore contabile, ad eccezione delle partecipazioni in Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA e Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA. Nel determinare il valore d\u2019uso la societ\u00e0 ha stimato la quota attualizzata dei flussi finanziari futuri con le stesse modalit\u00e0 descritte in nota 19. Valore terminale Il valore terminale viene calcolato assumendo che, al termine dell\u2019orizzonte temporale espresso, la partecipazione produca un flusso costante (perpetuo). Il gruppo ha utilizzato come tasso annuo di crescita perpetua (g) l\u2019inflazione attesa, ritenuta rappresentativa della crescita a lungo termine. Per il 2024 il tasso annuo di crescita in Algeria \u00e8 pari a 4,43% (nel 2023 5,19%). Tasso di attualizzazione Il tasso di attualizzazione (WACC) rappresenta il rendimento atteso dai finanziatori della societ\u00e0 e dai soci per impiegare i propri capitali nell\u2019azienda; esso \u00e8 calcolato come media ponderata tra il costo del capitale di rischio e il costo del debito, tenendo conto del rischio specifico Paese. Il tasso applicato alle partecipazioni algerine, al netto dell\u2019effetto fiscale, \u00e8 pari a 11,07% (nel 2023 13,47%). Dal confronto tra il valore recuperabile cos\u00ec ottenuto e il valore contabile, non sono emerse indicazioni che tali attivit\u00e0 possano aver subito una perdita di valore. Inoltre, \u00e8 stata condotta un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sul valore recuperabile al fine di verificare gli effetti di eventuali cambiamenti, ragionevolmente possibili, nelle principali ipotesi. In particolare, si \u00e8 ragionato su variazioni nel costo del denaro (e conseguentemente del tasso di attualizzazione WACC) e del flusso di cassa operativo netto. Si pu\u00f2 in generale affermare che solo con una significativa riduzione dei flussi di cassa di una certa entit\u00e0 o con un incremento del tasso di attualizzazione di alcuni punti percentuali, il valore recuperabile risulterebbe inferiore al valore contabile alla data di bilancio. 23.1 Imprese collegate Di seguito sono riportate le societ\u00e0 collegate che, secondo gli amministratori, alla data di bilancio sono significative per il gruppo. Queste collegate hanno un capitale sociale costituito solo da azioni ordinarie detenute direttamente o indirettamente dalla societ\u00e0. La sede legale \u00e8 anche la sede operativa principale. Natura delle interessenze in collegate: Sede Natura operativa/ % di Valore Metodo Nome della societ\u00e0 dell'attivit\u00e0 sede legale partecipazione di carico di valutazione Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments patrimonio de Hadjar Soud EPE SpA Nota 1 Algeria 35,0 44.455 netto Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments patrimonio de Sour El Ghozlane EPE SpA Nota 1 Algeria 35,0 39.755 netto Alpacem Cement dd (gi\u00e0 Salonit Anhovo Gradbeni patrimonio Materiali dd) Nota 2 Slovenia 25,0 43.862 netto patrimonio Laterlite SpA Nota 3 Italia 33,3 38.394 netto Nota 1 Il gruppo detiene il 35% di Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA e Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA, due cementerie a ciclo completo operanti in Algeria. Si tratta di partnership strategiche per la presenza del gruppo sui mercati emergenti, dove la residua quota di controllo \u00e8 detenuta dallo Stato algerino tramite la holding industriale GICA. Nota 2 Il gruppo detiene il 25% di Alpacem Cement dd (gi\u00e0 Salonit Anhovo Gradbeni Materiali dd), societ\u00e0 che possiede un moderno stabilimento di produzione cemento in Slovenia, a pochi chilometri dal confine italiano. Alpacem Cement dd \u00e8 l\u2019attore principale sul mercato sloveno e inoltre esporta regolarmente una quota importante della propria produzione verso le regioni italiane confinanti. Nota 3 Il gruppo detiene il 33,3% di Laterlite SpA, societ\u00e0 che possiede vari stabilimenti in Italia, focalizzata sulla produzione e la vendita di una vasta gamma di materiali leggeri ad alte prestazioni per l\u2019edilizia sostenibile, offrendo soluzioni innovative per migliorare l\u2019efficienza energetica e ridurre il peso delle strutture (argilla espansa, premiscelati, predosati, rinforzi strutturali e blocchi). Le quattro societ\u00e0 collegate significative sono tutte private e non esistono prezzi di mercato quotati delle rispettive azioni. Non ci sono passivit\u00e0 potenziali relative alla quota di partecipazione del gruppo nelle stesse collegate. Informazioni finanziarie riassuntive riferite alle imprese collegate Di seguito sono dettagliate le informazioni abbreviate relative alle societ\u00e0 collegate significative per il gruppo, tutte valutate col metodo del patrimonio netto: Alpacem Cement dd Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments (gi\u00e0 Salonit Anhovo de Hadjar Soud de Sour El Ghozlane Gradbeni Materiali EPE SpA EPE SpA dd) Laterlite SpA (migliaia di euro) 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Stato Patrimoniale riassuntivo Attivit\u00e0 correnti Disponibilit\u00e0 liquide 17.129 16.114 24.228 25.730 28.592 10.960 15.719 12.893 Altre attivit\u00e0 correnti (escluse disponibilit\u00e0 liquide) 33.237 30.808 37.040 34.554 59.669 54.047 92.828 88.289 50.366 46.922 61.268 60.284 88.261 65.007 108.547 101.182 Attivit\u00e0 non correnti 88.033 84.756 58.418 57.841 117.599 110.627 64.762 39.502 Passivit\u00e0 correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) - - - - 1.474 2.163 3.258 3.644 Altre passivit\u00e0 correnti (compresi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) 13.260 9.898 11.855 9.055 29.249 22.674 51.342 45.251 13.260 9.898 11.855 9.055 30.723 24.837 54.600 48.894 Passivit\u00e0 non correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi altri debiti e fondi) - - - - 4.406 5.027 6.109 5.425 Altre passivit\u00e0 non correnti (compresi altri debiti e fondi) 8.894 7.388 6.489 5.921 2.345 1.930 7.012 5.883 8.894 7.388 6.489 5.921 6.751 6.957 13.121 11.308 Conto Economico riassuntivo Ricavi netti 34.548 29.672 28.832 34.017 151.844 132.800 174.512 169.874 Ammortamenti (6.455) (13.075) (5.002) (7.046) (9.361) (10.040) (11.340) (5.942) Proventi finanziari 1.752 1.664 1.114 922 1.023 1.200 342 12 Oneri finanziari (10) (16) (5) (2) (527) (479) (817) (625) Imposte sul reddito (915) (381) (1.489) (1.842) (7.094) (2.708) (9.008) (3.425) Utile (perdita) dell'esercizio 4.838 (1.067) 2.410 5.472 34.393 27.193 28.705 13.352 Altre componenti di conto economico complessivo (1.374) 8.166 (1.159) 8.166 - - - - Totale conto economico complessivo 3.464 7.099 1.251 13.638 34.393 27.193 28.705 13.352 Le informazioni sopra riportate riflettono gli importi presentati nei bilanci approvati di ciascuna collegata (e non la quota Buzzi di tali importi), rettificati per le eventuali differenze nelle politiche contabili rispetto a quelle del gruppo. Riconciliazione delle informazioni finanziarie riassuntive Si riporta di seguito la riconciliazione tra le informazioni finanziarie sopra riportate e il valore contabile delle partecipazioni nelle societ\u00e0 collegate che si considerano significative: Alpacem Cement dd Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments (gi\u00e0 Salonit Anhovo de Hadjar Soud de Sour El Ghozlane Gradbeni Materiali EPE SpA EPE SpA dd) Laterlite SpA (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Attivit\u00e0 nette iniziali al 1 gennaio 116.245 114.392 101.342 103.149 168.219 143.840 105.587 80.482 Utile (perdita) dell'esercizio 6.692 4.838 8.340 2.410 27.256 34.393 16.356 28.705 Dividendi deliberati (2.108) (1.611) (1.613) (3.058) (20.028) (10.014) (6.750) (3.600) Differenze di conversione 6.185 (1.374) 5.516 (1.159) - - - - Attivit\u00e0 nette finali 127.014 116.245 113.585 101.342 175.447 168.219 115.193 105.587 Quota di partecipazione (35%; 35%; 25%; 33%) 44.455 40.686 39.755 35.470 43.862 42.055 38.394 35.192 Avviamento - - - - - 79 - - Valore contabile 44.455 40.686 39.755 35.470 43.862 42.134 38.394 35.192 23.2 Imprese a controllo congiunto Di seguito \u00e8 riportata la joint venture che, secondo gli amministratori, alla data di bilancio \u00e8 significativa per il gruppo: Sede operativa/ % di Valore Metodo Nome della societ\u00e0 sede legale partecipazione di carico di valutazione Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV Messico 33,0 246.253 patrimonio netto Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV ha un capitale sociale costituito solo da azioni ordinarie, al quale la societ\u00e0 partecipa indirettamente. Corporaci\u00f3n Moctezuma \u00e8 la holding di un gruppo che produce e vende cemento, calcestruzzo preconfezionato e aggregati naturali. Si tratta di una partecipazione strategica per il gruppo, le cui attivit\u00e0 operative sono situate in Messico. Al 31 dicembre 2024, il valore equo della nostra quota di partecipazione in Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV, societ\u00e0 quotata sul mercato azionario gestito da Bolsa Mexicana de Valores, era pari a 1.061.139 migliaia di euro (1.215.153 migliaia nel 2023). Informazioni finanziarie riassuntive riferite alle imprese a controllo congiunto Di seguito sono dettagliate le informazioni finanziarie abbreviate relative alla societ\u00e0 a controllo congiunto significativa, valutata col metodo del patrimonio netto: Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV (migliaia di euro) 2024 2023 Stato Patrimoniale riassuntivo Attivit\u00e0 correnti Disponibilit\u00e0 liquide 352.274 377.055 Altre attivit\u00e0 correnti (escluse disponibilit\u00e0 liquide) 114.460 132.720 466.734 509.775 Attivit\u00e0 non correnti 409.169 406.045 Passivit\u00e0 correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) 4.225 2.971 Altre passivit\u00e0 correnti (compresi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) 139.303 183.290 143.528 186.261 Passivit\u00e0 non correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi altri debiti e fondi) 12.368 6.097 Altre passivit\u00e0 non correnti (compresi altri debiti e fondi) 6.318 6.381 18.686 12.478 Conto Economico riassuntivo Ricavi netti 998.280 1.024.983 Ammortamenti (36.249) (33.186) Proventi finanziari 63.253 38.678 Oneri finanziari (10.949) (21.465) Imposte sul reddito (131.983) (127.991) Utile (perdita) dell'esercizio 328.844 321.419 Altre componenti di conto economico complessivo (98.260) 61.608 Totale conto economico complessivo 230.584 383.027 Le informazioni sopra riportate riflettono gli importi presentati nel bilancio della partecipata a controllo congiunto (e non la quota Buzzi di tali importi), rettificati per le eventuali differenze nelle politiche contabili rispetto a quelle del gruppo. Riconciliazione delle informazioni finanziarie riassuntive Si riporta di seguito la riconciliazione tra le informazioni finanziarie sopra riportate e il valore contabile della partecipazione nella societ\u00e0 a controllo congiunto che si considera significativa: Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 nette iniziali al 1 gennaio 717.081 537.190 Utile dell'esercizio 328.844 321.419 Utili (perdite) attuariali su benefici successivi al rapporto di lavoro (292) 86 Dividendi deliberati (219.498) (177.104) Differenze di conversione (97.968) 61.522 Altre (14.929) (26.032) Attivit\u00e0 nette finali 713.238 717.081 Quota di partecipazione 246.253 246.253 33% 0% Valore contabile 246.253 246.253 24. PARTECIPAZIONI AL VALORE EQUO Si tratta di investimenti in societ\u00e0 controllate non consolidate e in altre imprese, tutte non quotate. Imprese Altre (migliaia di euro) controllate imprese Totale Al 1 gennaio 2024 322 10.404 10.726 Incrementi 127 757 884 Variazioni di valore equo - 51 51 Svalutazioni - (1.012) (1.012) Al 31 dicembre 2024 449 10.200 10.649 25. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Il 17 maggio 2024 il Grupo Ricardo Brennand ha comunicato a Buzzi SpA l\u2019esercizio dell\u2019opzione put per la cessione del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA che era contabilizzata come il differenziale tra il prezzo d\u2019esercizio dell\u2019opzione e il valore equo della quota da acquisire (negativo per 4.787 migliaia di euro nel 2023). Il 3 ottobre 2024 a seguito della conclusione del contratto di compravendita, il valore equo residuo del derivato \u00e8 stato rilevato direttamente a conto economico (nota 16). 2024 2023 Valore Valore (migliaia di euro) Nozionale equo Nozionale equo Opzione Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA - - 320.178 (4.787) 26. CREDITI E ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI (migliaia di euro) 2024 2023 Finanziamenti a terzi e leasing 4.564 4.404 Finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto 4.710 220.005 Finanziamenti a clienti 10.135 9.509 Crediti tributari 5.024 703 Crediti verso dipendenti 1.247 769 Depositi cauzionali attivi 17.222 13.315 Altri 17.640 16.566 60.542 265.271 I finanziamenti a terzi e leasing sono principalmente fruttiferi e adeguatamente garantiti. La riga finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto nel 2023 si riferiva principalmente al prestito di 219.005 migliaia di dollari, con scadenza aprile 2026, concesso a Companhia Nacional de Cimento CNC (controllata al 100% dalla holding Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA), per l\u2019acquisto, avvenuto nel 2021, delle societ\u00e0 del gruppo CRH operanti in Brasile. A seguito dell\u2019aggregazione aziendale con la stessa Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 51), il finanziamento \u00e8 stato eliminato a livello consolidato. I finanziamenti a clienti sono costituiti da prestiti fruttiferi di interessi concessi ad alcuni importanti clienti negli Stati Uniti, a condizioni di mercato; essi sono adeguatamente garantiti e soddisfatti regolarmente. I depositi cauzionali rappresentano essenzialmente investimenti monetari vincolati per garantire il pagamento di benefici nell\u2019ambito di piani pensionistici negli Stati Uniti per 13.442 migliaia di euro, oltre a depositi assicurativi. I crediti compresi in questa voce che scadono oltre i 5 anni ammontano a 28.021 migliaia di euro (24.296 migliaia nel 2023). La massima esposizione al rischio di credito \u00e8 rappresentata dal valore di carico dei crediti sopra menzionati. 27. RIMANENZE (migliaia di euro) 2024 2023 Materie prime, sussidiarie e di consumo 499.175 434.391 Semilavorati 142.258 128.016 Prodotti finiti e merci 124.168 113.390 Acconti 634 1.528 Diritti di emissione 115.669 76.944 881.904 754.269 Gli aumenti e le diminuzioni che hanno interessato le varie categorie sono stati determinati dall\u2019andamento e dai ritmi di produzione e di vendita, dal prezzo dei fattori consumati e rimasti in scorta, nonch\u00e9 dalle variazioni nell\u2019area di consolidamento e dalle variazioni intervenute nei tassi di cambio utilizzati per la conversione dei bilanci esteri. L\u2019importo indicato \u00e8 al netto di un fondo obsolescenza per totali 43.140 migliaia di euro (37.317 migliaia nell\u2019esercizio precedente). La voce diritti di emissione si incrementa a seguito di acquisti effettuati nel periodo. 28. CREDITI COMMERCIALI (migliaia di euro) 2024 2023 Crediti commerciali 583.715 559.435 Meno: Fondo svalutazione crediti (16.146) (13.050) Crediti commerciali, netto 567.569 546.385 Altri crediti commerciali: Verso imprese collegate 17.424 19.177 Verso imprese controllanti 28 48 585.021 565.610 I crediti commerciali non sono fruttiferi e hanno generalmente scadenza compresa tra 20 e 150 giorni. I saldi di fine anno verso imprese collegate derivano da normali e regolari rapporti commerciali con societ\u00e0 appartenenti ai settori calcestruzzo preconfezionato e cemento. I crediti commerciali netti sono denominati nelle seguenti valute: (migliaia di euro) 2024 2023 Euro 322.532 345.444 Dollaro USA 163.440 156.367 Real brasiliano 23.251 - Corona ceca 24.167 18.845 Altre valute 34.179 25.729 567.569 546.385 La seguente tabella contiene la movimentazione del fondo svalutazione crediti durante l\u2019anno: (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio 13.050 14.626 Differenze di conversione (112) (289) Variazione area di consolidamento 4.806 - Accantonamenti 1.811 2.281 Cancellazione crediti inesigibili (2.723) (2.221) Rilasci e altro (686) (1.347) Al 31 dicembre 16.146 13.050 Gli accantonamenti al fondo svalutazione crediti, al netto dei relativi rilasci, sono compresi nella voce altri costi operativi del conto economico (nota 12). L\u2019informazione circa l\u2019esposizione al rischio di credito si trova nella nota 3.1. 29. ALTRI CREDITI (migliaia di euro) 2024 2023 Crediti tributari 92.606 62.891 Crediti verso istituti previdenziali 510 586 Finanziamenti a imprese controllate non consolidate e collegate 1.853 2.680 Crediti verso fornitori 10.656 14.619 Crediti verso dipendenti 452 268 Crediti per vendita di partecipazioni 8.000 - Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti 1.438 141.201 Finanziamenti a terzi e leasing 92 334 Ratei attivi per interessi 3.174 6.214 Altri ratei e risconti attivi 18.773 15.488 Altri 14.400 10.944 151.954 255.225 La riga crediti tributari accoglie gli acconti periodici delle imposte dirette (69.758 migliaia di euro) e l\u2019eventuale posizione a credito per imposta sul valore aggiunto (22.668 migliaia di euro). Sono altres\u00ec compresi gli importi dovuti dalla controllante Fimedi SpA alle societ\u00e0 italiane che aderiscono al consolidato fiscale ai fini dell'imposta sul reddito nazionale. I finanziamenti a clienti rappresentano la quota a breve termine dei prestiti fruttiferi di interessi concessi in Stati Uniti (nota 26). Tra i crediti verso fornitori sono compresi principalmente anticipi su forniture di gas, energia elettrica e altri servizi. La riga altre attivit\u00e0 finanziarie correnti nel 2023 si riferiva principalmente a depositi bancari vincolati per 139.774 migliaia di euro, di durata superiore a 3 mesi e contabilizzati al valore nominale, ovvero al costo ammortizzato. I crediti per vendita di partecipazioni si riferiscono alla quota residua da incassare nell\u2019ambito degli accordi relativi alla vendita delle attivit\u00e0 in Ucraina. I risconti attivi sono relativi a costi operativi di competenza dell\u2019esercizio successivo. 30. DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE (migliaia di euro) 2024 2023 Cassa e depositi bancari 719.685 727.888 Depositi a breve termine 690.754 392.824 1.410.439 1.120.712 Circa il 77,9% del totale di 1.410.439 migliaia di euro \u00e8 detenuto dalle societ\u00e0 operative estere (60,4% nel 2023). A fine esercizio, il tasso di interesse medio sulle disponibilit\u00e0 liquide investite a breve termine \u00e8 circa 5,51% (5,68% nel 2023), con i tassi medi degli investimenti e depositi in euro a 2,85%, in dollari americani a 4,28% e in altre valute a 12,07%. Tali titoli e depositi hanno una scadenza media inferiore a 60 giorni. Il cash flow, il capitale d\u2019esercizio e le disponibilit\u00e0 liquide delle controllate sono amministrati localmente ma con il coordinamento di una funzione centrale, al fine di assicurare una gestione efficiente ed efficace delle risorse generate e/o delle necessit\u00e0 finanziarie. Le disponibilit\u00e0 liquide sono denominate nelle seguenti valute: (migliaia di euro) 2024 2023 Euro 361.866 310.800 Dollaro USA 759.095 647.840 Real brasiliano 129.917 - Altre valute 159.561 162.072 1.410.439 1.120.712 31. ATTIVIT\u00c0 POSSEDUTE PER LA VENDITA Si riferiscono principalmente alle attivit\u00e0 nette dello stabilimento di Fanna (PN), riclassificate a fronte dell\u2019accordo per la cessione alla collegata Alpacem Cementi Italia SpA, siglato il 4 agosto 2023. Nell\u2019ambito dell\u2019operazione \u00e8 previsto che Buzzi sottoscriva una quota del 25% nel capitale di Alpacem Zement Austria GmbH (nota 54). Di seguito il dettaglio degli importi iscritti in bilancio: (migliaia di euro) Fanna Cementi Attivit\u00e0 possedute per la vendita Altre attivit\u00e0 immateriali 93 Immobili, impianti e macchinari 22.609 Rimanenze 10.000 Altri crediti 129 32.831 Passivit\u00e0 possedute per la vendita Benefici per i dipendenti 319 Fondi per rischi e oneri 503 Altri debiti 735 1.557 Attivit\u00e0 nette 31.274 Il saldo include, infine, altri terreni, impianti e immobili minori in Italia, Germania, Paesi Bassi e Repubblica Ceca. 32. CAPITALE SOCIALE Alla data di bilancio il capitale sociale \u00e8 cos\u00ec composto: (numero di azioni) 2024 2023 Azioni emesse e interamente versate Azioni ordinarie 192.626.154 192.626.154 192.626.154 192.626.154 Capitale sociale (migliaia di euro) 123.637 123.637 Nel corso dell\u2019esercizio, sono state acquistate n. 4.059.270 azioni proprie, pari al 2,11% del capitale sociale, per un controvalore complessivo di 147.043 migliaia di euro, nell\u2019ambito dell\u2019autorizzazione deliberata dall\u2019assemblea degli azionisti del 9 maggio 2024. La movimentazione delle azioni in circolazione risulta pertanto essere la seguente: (numero di azioni) 2024 Al 1 gennaio Azioni emesse 192.626.154 Meno: Azioni proprie (7.494.316) Azioni in circolazione a inizio esercizio 185.131.838 Esercizio 2024 Acquisto azioni proprie (4.059.270) Al 31 dicembre Azioni emesse 192.626.154 Meno: Azioni proprie (11.553.586) Azioni in circolazione a fine esercizio 181.072.568 33. SOVRAPPREZZO DELLE AZIONI Corrisponde al sovrapprezzo pagato in occasione degli aumenti di capitale avvenuti nel tempo. La riserva ammonta a 458.696 migliaia di euro al 31 dicembre 2024 ed \u00e8 invariata rispetto allo scorso esercizio. 34. ALTRE RISERVE La voce include riserve di varia natura, elencate e descritte nella tabella che segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Differenze di conversione (138.344) (415.954) Riserve di rivalutazione 88.286 88.286 Avanzo di fusione 249.177 249.177 Altre 127.764 128.946 326.883 50.455 La riserva differenze di conversione accoglie le differenze di cambio generatesi a partire dal primo consolidamento dei bilanci espressi in valuta estera. La variazione netta positiva di 277.610 migliaia di euro risulta da due fenomeni opposti: aumento di 197.933 migliaia per il rafforzamento del dollaro e 4.077 migliaia per quello del dinaro algerino; diminuzione di 64.828 migliaia per l\u2019indebolimento del rublo russo, 44.569 migliaia per il real brasiliano nel quarto trimestre, 33.825 migliaia del peso messicano e 4.548 migliaia delle altre valute in Europa Orientale. Inoltre, a seguito dell\u2019avvenuta cessione, \u00e8 stata rilasciata a conto economico la riserva di conversione negativa riferita alle societ\u00e0 in Ucraina (177.374 migliaia di euro, nota 15), cos\u00ec come la riserva di conversione negativa riferita alla rivalutazione del 50% precedentemente detenuto in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (45.996 migliaia di euro, nota 16). 35. UTILI PORTATI A NUOVO La voce \u00e8 composta dagli utili portati a nuovo e dal risultato del periodo attribuibile agli azionisti della societ\u00e0. Essa comprende anche la riserva legale del bilancio separato di Buzzi SpA, le variazioni nei patrimoni netti delle societ\u00e0 consolidate di competenza della capogruppo avvenute dopo la prima operazione di consolidamento e le riserve di rivalutazione da contabilit\u00e0 per l\u2019inflazione delle societ\u00e0 messicane maturate fino al 2001. Nell\u2019esercizio sono avvenute alcune operazioni con azionisti di minoranza successive all\u2019acquisizione del controllo, il cui effetto complessivo ha dato luogo a un aumento di 1.101 migliaia di euro. Le variazioni degli utili e delle perdite generatesi a seguito delle valutazioni attuariali sulle passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti, al netto delle relative imposte differite, hanno comportato nel 2024 un incremento degli utili portati a nuovo pari a 17.104 migliaia di euro. 36. PATRIMONIO NETTO DI TERZI Il saldo si riferisce principalmente a Cimalux SA, per 2.785 migliaia di euro. La societ\u00e0 opera nel settore del cemento, in Lussemburgo. Sede operativa/ Interessi di Utile attribuibile ad Patrimonio netto di Nome della controllata sede legale minoranza azionisti terzi terzi 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Cimalux SA Lussemburgo 1,19% 1,57% 186 201 2.784 3.569 37. FINANZIAMENTI (migliaia di euro) 2024 2023 Finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 12.091 - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 316.295 338.697 328.386 338.697 Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 15.218 - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 179.945 265.226 195.163 265.226 Finanziamenti a breve termine Debiti verso banche 2.478 - Ratei passivi per interessi 4.736 4.965 7.214 4.965 Nel 2024 il tasso medio d\u2019interesse sull\u2019indebitamento finanziario \u00e8 stato pari a 4,33% (3,29% nel 2023). Alla data di bilancio, l\u2019esposizione alle variazioni dei tassi d\u2019interesse e le date contrattualmente previste per il rinnovo del costo dei finanziamenti sono sintetizzabili come segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Entro 6 mesi 16.786 55.161 Tra 6 e 12 mesi 185.591 215.030 Tra 1 e 5 anni 328.386 337.699 Oltre 5 anni - 998 530.763 608.888 Debiti verso banche e altri finanziamenti La variazione dell\u2019esercizio \u00e8 dovuta a un aumento di 149.526 migliaia di euro per accensione di nuovi finanziamenti e a un decremento per rimborsi in linea capitale di 265.320 migliaia di euro, nonch\u00e9 a 27.307 migliaia di euro riconducibili al primo consolidamento di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Di tale ammontare, 13.597 migliaia di euro sono soggetti a covenants finanziari (rapporto Net debt/Ebitda), i quali risultano rispettati alla data di bilancio. Al 31 dicembre 2024 il gruppo dispone di linee di credito confermate inutilizzate per 164.632 migliaia di euro (159.760 migliaia nel 2023), di cui 157.505 migliaia di euro in capo a Buzzi SpA, a tasso variabile, scadenti nel 2028, e i rimanenti 7.127 migliaia di euro in capo a Dyckerhoff GmbH e alle sue controllate, sempre a tasso variabile e scadenti nel 2025. In merito a tassi e valute, il debito lordo al 31 dicembre 2024 \u00e8 ripartito in sintesi come segue: 68% variabile e 32% fisso; 70% denominato in euro, 25% in dollari e 5% in reais. La seguente tabella mostra il valore contabile dei finanziamenti iscritto in bilancio e il confronto con il loro valore equo: 2024 2023 Valore Valore Valore Valore (migliaia di euro) contabile equo contabile equo Finanziamenti a tasso variabile Finanziamenti assistiti da garanzie reali 8.050 9.709 - - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 349.242 362.031 199.527 204.860 Finanziamenti a tasso fisso Finanziamenti assistiti da garanzie reali 19.259 16.647 - - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 146.998 151.367 404.396 405.481 523.549 539.754 603.923 610.341 Il valore equo \u00e8 basato sui flussi di cassa attualizzati ai tassi di finanziamento correnti per il gruppo ed \u00e8 riconducibile al livello 2 della relativa gerarchia. 38. BENEFICI PER I DIPENDENTI La voce include benefici a favore dei dipendenti successivi alla cessazione del rapporto di lavoro e altri benefici a lungo termine. Benefici successivi al rapporto di lavoro Consistono in piani pensionistici, assicurazioni sulla vita e piani di assistenza sanitaria, indennit\u00e0 di fine rapporto e altro. Le societ\u00e0 del gruppo garantiscono benefici successivi al termine del rapporto di lavoro per i propri dipendenti sia direttamente che indirettamente, contribuendo a fondi esterni al gruppo. La modalit\u00e0 secondo cui i benefici sono garantiti varia a seconda delle condizioni legali, fiscali ed economiche dei paesi in cui il gruppo opera. Le obbligazioni si riferiscono sia ai dipendenti attivi, sia a quelli non pi\u00f9 attivi. I debiti per contributi da versare sono inclusi nella voce altri debiti. Piani a contribuzione definita Si riferiscono principalmente a piani pubblici e/o integrativi privati in Germania, Paesi Bassi, Lussemburgo, Polonia, Repubblica Ceca, Stati Uniti e, dal 2024, in Brasile. Piani pensione a contribuzione definita per benefici successivi al rapporto di lavoro esistono anche in Italia (contribuzioni a fondi integrativi privati, oltre che il trattamento fine rapporto lavoro o TFR per le societ\u00e0 con almeno 50 dipendenti, dopo il 31 dicembre 2006). I costi associati ai piani a contribuzione definita sono imputati insieme agli oneri sociali a conto economico nella voce costi del personale. Da parte della societ\u00e0 non esistono ulteriori obblighi oltre al pagamento dei contributi ai piani statali o alle societ\u00e0 private di assicurazione. Piani a benefici definiti I piani a benefici definiti possono essere non finanziati (unfunded) oppure interamente/parzialmente finanziati (funded) dai contributi versati dall\u2019impresa e, talvolta, dai suoi dipendenti a una societ\u00e0 o fondo giuridicamente distinto dall\u2019impresa che eroga i benefici ai dipendenti. Italia Il trattamento di fine rapporto (TFR) \u00e8 considerato un piano a benefici definiti non finanziato. Esso riflette l\u2019obbligazione residua riferita all\u2019indennit\u00e0 riconosciuta in Italia ai dipendenti fino al 31 dicembre 2006 per le societ\u00e0 con pi\u00f9 di 50 addetti, oppure nel corso della vita lavorativa per le altre societ\u00e0. La valutazione della passivit\u00e0 viene aggiornata ogni anno, in conformit\u00e0 alle norme nazionali in materia di lavoro. Il fondo si estingue al momento del pensionamento o delle dimissioni e pu\u00f2 essere parzialmente anticipato in casi particolari. Il livello di benefici erogati \u00e8 correlato alla data di assunzione, alla durata del rapporto di lavoro e al salario percepito. L\u2019obbligazione, che ammonta a 9.563 migliaia di euro (10.501 migliaia nel 2023), ha una durata media ponderata di 7 anni. Germania e Lussemburgo I piani garantiscono il servizio delle pensioni, pensionamenti anticipati, reversibilit\u00e0 ai superstiti, versamenti agli orfani e generalmente includono anche benefici in caso di invalidit\u00e0 permanente. Il livello di benefici erogati \u00e8 correlato alla data di assunzione, al salario percepito e alla durata del rapporto di lavoro. L\u2019obbligazione ha una durata media ponderata di 12 anni. Le obbligazioni in Germania ammontano a 202.789 migliaia di euro (210.477 migliaia nel 2023) e sono parzialmente finanziate da un fondo esterno. Il valore delle attivit\u00e0 \u00e8 di 74.347 migliaia di euro (69.169 migliaia nel 2023) e riduce l\u2019importo da iscrivere come passivit\u00e0. In Germania i piani pensionistici a benefici definiti sono stati chiusi al 31 dicembre 2017. Per i dipendenti che sono entrati a far parte della societ\u00e0 dopo il 31 dicembre 2017, \u00e8 stato creato un piano a contribuzione definita. Tutti gli altri piani pensione in Germania e Lussemburgo sono finanziati solo dagli accantonamenti contabili. Nello stesso tempo, a partire dal 1 gennaio 2018, la possibilit\u00e0 della compensazione differita per il beneficio della pensione integrativa individuale \u00e8 stata trasformata in piani a contribuzione definita. L\u2019obbligazione per spese sanitarie in Germania \u00e8 anch\u2019essa unfunded e comprende l\u2019impegno a rimborsare il 50% dei premi assicurativi privati ai propri ex-dipendenti, ai relativi coniugi e/o ai coniugi superstiti. Questo piano di assistenza sanitaria \u00e8 stato chiuso nel 1993 e ha una durata media ponderata residua di circa 5 anni. Paesi Bassi Nei Paesi Bassi, le obbligazioni per la pensione integrativa ammontano a 712 migliaia di euro (582 migliaia nel 2023) e si riferiscono al piano pensionistico cosiddetto \"excedent\", complementare al fondo pensione di settore. Le obbligazioni sono finanziate attraverso versamenti a un\u2019assicurazione. Il valore delle attivit\u00e0 al servizio del piano presso l\u2019assicurazione \u00e8 564 migliaia di euro (447 migliaia nel 2023) e riduce l\u2019importo da iscrivere come passivit\u00e0. La durata media ponderata delle obbligazioni \u00e8 18 anni. Stati Uniti d\u2019America Negli Stati Uniti d\u2019America i piani pensionistici sono quasi completamente finanziati mentre i piani di assistenza sanitaria sono per natura unfunded. I piani pensionistici garantiscono la pensione e il pensionamento anticipato, benefici per i superstiti (coniuge o figli) e anche benefici in caso di invalidit\u00e0 permanente. I benefici per gli impiegati, o per i loro eredi, sono determinati in base al salario e agli anni di servizio. Per gli operai, o per i loro eredi, i benefici sono determinati in base al salario, agli anni di servizio e a un moltiplicatore rinegoziato periodicamente. La maggior parte delle obbligazioni, pari a 262.720 migliaia di euro (242.020 migliaia nel 2023), \u00e8 coperta da un fondo pensione esterno; il suo valore equo di 202.015 migliaia di euro (216.321 migliaia nel 2023) riduce l\u2019importo della passivit\u00e0 da iscrivere. Dal 2021, a seguito della contabilizzazione di utili attuariali, il valore equo di uno specifico fondo risulta superiore al valore dell\u2019obbligazione: il surplus \u00e8 stato iscritto tra le attivit\u00e0 e alla data di bilancio ammonta a 2.787 migliaia di euro. Questi piani sono stati chiusi dal 1 gennaio 2011 e la durata media ponderata \u00e8 circa 11 anni. Esistono anche delle obbligazioni non coperte da attivit\u00e0 verso un numero limitato di dipendenti, la cui durata media ponderata \u00e8 compresa fra 7 e 8 anni. I piani di assistenza sanitaria prevedono la copertura delle spese mediche non coperte dalla sanit\u00e0 pubblica oppure il pagamento di polizze assicurative private supplementari. Gli importi rimborsati ai dipendenti e, se rilevanti, ai relativi coniugi, dipendono dagli anni di servizio e non includono benefici per i superstiti. La durata media ponderata di queste obbligazioni \u00e8 circa 9 anni. Russia I piani pensione in essere garantiscono il servizio di pensionamento e benefici agli ex-dipendenti quali l\u2019assistenza sanitaria e altre forme di indennit\u00e0. Il livello dei diversi benefici forniti dipende dalla storicit\u00e0 dei pagamenti, dall'inflazione e dalle condizioni di impiego presso il datore di lavoro. Le obbligazioni ammontano a 732 migliaia di euro (647 migliaia al 31 dicembre 2023) e sono garantite da specifici fondi. Il piano pensionistico \u00e8 stato chiuso al 31 dicembre 2018. Altri benefici a lungo termine Il gruppo riconosce ai propri dipendenti altri benefici a lungo termine, la cui erogazione avviene generalmente al raggiungimento di una determinata anzianit\u00e0 aziendale. In questo caso il valore dell\u2019obbligazione rilevata in bilancio riflette la probabilit\u00e0 che il pagamento venga erogato e la durata per cui tale pagamento sar\u00e0 effettuato. Tali piani sono unfunded e la relativa obbligazione viene calcolata su base attuariale con il metodo della proiezione unitaria del credito. Gli utili e perdite attuariali derivanti da questa passivit\u00e0 sono rilevati a conto economico. Negli Stati Uniti il gruppo sostiene un piano di remunerazione differita per certi dipendenti. Le somme trattenute sono accantonate in un trust e i profitti del trust accumulati a favore dei partecipanti. L\u2019attivit\u00e0 e la passivit\u00e0 corrispondenti sono iscritte a fair value. Le obbligazioni verso i dipendenti sono dettagliate qui di seguito: (migliaia di euro) 2024 2023 Per categoria Benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro: Piani pensionistici 169.554 184.452 Piani di assistenza sanitaria 56.938 64.553 Trattamento fine rapporto 9.563 10.501 Altri benefici a lungo termine 8.495 8.264 244.550 267.770 Per area geografica Italia 10.792 11.709 Germania, Lussemburgo, Paesi Bassi 143.811 157.175 Stati Uniti d'America 89.215 98.239 Altri Paesi 732 647 244.550 267.770 Le attivit\u00e0 per piani a benefici definiti, pari a 2.787 migliaia di euro, esposte separatamente tra le attivit\u00e0, si riferiscono a una specifica situazione creatasi negli Stati Uniti, ovvero una differenza positiva tra il valore equo delle attivit\u00e0 al servizio del piano e l\u2019obbligazione verso una determinata categoria di dipendenti. I valori iscritti a bilancio per i benefici successivi al rapporto di lavoro sono rappresentati come segue: Piani Piani di assistenza Trattamento pensionistici sanitaria fine rapporto (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Valore attuale dei piani finanziati 429.568 449.977 - - - - Fair value delle attivit\u00e0 a servizio dei piani (277.400) (286.468) - - - - 152.168 163.509 - - - - Valore attuale dei piani non finanziati 14.599 17.245 56.938 64.553 9.563 10.501 Attivit\u00e0 per piani a benefici definiti 2.787 3.698 - - - - Passivit\u00e0 a bilancio 169.554 184.452 56.938 64.553 9.563 10.501 La movimentazione dell\u2019obbligazione per benefici definiti successivi al rapporto di lavoro \u00e8 la seguente: Piani Piani di assistenza Trattamento pensionistici sanitaria fine rapporto (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Al 1 gennaio 467.222 456.177 64.553 67.329 10.501 12.026 Costo delle prestazioni di lavoro correnti 5.291 4.901 1.397 1.340 227 102 Costo delle prestazioni di lavoro passate - 79 - 92 - - Perdite (utili) da modifiche al piano (17.055) - - - - - Altri costi 16 - - - - - (11.748) 4.980 1.397 1.432 227 102 Interessi passivi 19.679 20.431 3.154 3.384 320 437 Perdite (utili) da variazioni demografiche (221) 23 - 294 (1) 9 Perdite (utili) da variazioni delle ipotesi finanziarie (20.304) 22.918 (9.377) 1.372 39 198 Perdite (utili) da esperienza 6.081 2.763 (2.148) (486) (158) (167) (14.444) 25.704 (11.525) 1.180 (120) 40 Contributi versati dai dipendenti 30 21 570 564 - - Benefici pagati (30.916) (29.873) (4.741) (7.069) (1.409) (1.653) Estinzioni - (384) - - - - Differenze di conversione 14.344 (8.957) 3.530 (2.267) - - Altre variazioni - (877) - - 44 (451) Al 31 dicembre 444.167 467.222 56.938 64.553 9.563 10.501 Nel 2024 il gruppo ha ridotto la propria esposizione alla passivit\u00e0 derivante da uno dei piani a benefici definiti in Stati Uniti, acquistando un contratto di rendita collettiva per alcuni pensionati. L\u2019emendamento ha previsto il pagamento di un premio di 18.419 migliaia di euro a una compagnia assicurativa, con prelievo dalle attivit\u00e0 a servizio del piano. Questa operazione ha ridotto la passivit\u00e0 per piani a benefici definiti per 17.055 migliaia di euro, con una perdita di liquidazione di 1.340 migliaia di euro. Il valore attuale delle obbligazioni per piani a benefici definiti \u00e8 cos\u00ec composto: Piani pensionistici Piani di assistenza sanitaria (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 Membri attivi 149.798 154.984 12.051 12.799 Membri sospesi 22.150 24.248 18.560 19.444 Pensionati 272.219 287.990 26.327 32.310 Al 31 dicembre 444.167 467.222 56.938 64.553 Le variazioni di valore equo delle attivit\u00e0 a servizio dei piani sono evidenziate nella seguente tabella: Piani pensionistici (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio 286.468 279.807 Interessi attivi 13.141 13.626 Contributi versati dal datore di lavoro 5.449 5.340 Contributi versati dai dipendenti 30 21 Benefici pagati (15.601) (15.844) Estinzioni (19.131) (1.434) Utili (perdite) attuariali (5.192) 12.451 Differenze di conversione 12.236 (7.680) Altre variazioni - 181 Al 31 dicembre 277.400 286.468 La tabella include l\u2019importo relativo alla modifica al piano statunitense, che ha comportato un\u2019estinzione di 19.131 migliaia di euro. Le attivit\u00e0 a servizio dei piani sono composte come segue: Germania Stati Uniti (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 Disponibilit\u00e0 liquide 3.899 2.389 6.190 10.683 Strumenti di capitale emessi da terzi 31.840 23.306 - - Strumenti di capitale in paesi Euro 15.047 13.999 - - Strumenti di capitale in paesi europei non Euro 11.274 9.307 - - Strumenti di capitale in US Dollaro 4.597 - - - Altri non-rated 922 - - - Strumenti di debito emessi da terzi 27.889 26.366 34.081 37.993 Euro aziende investment grade 15.349 9.619 - - Euro aziende unrated 586 (149) - - Euro aziende non-investment grade - 448 - - Euro sovrani investment grade 7.382 11.507 - - Dollaro aziende investment grade 1.515 1.460 - - Dollaro sovrani investment grade 1.057 1.052 34.081 37.993 Altri aziende investment grade 2.000 2.429 - - Strumenti finanziari derivati (379) 484 - - Derivati su strumenti di capitale 8 93 - - Derivati su valute (137) 39 - - Derivati su debiti (250) 352 - - Fondi d\u2019investimento 11.097 16.652 161.744 167.646 Dollaro obbligazionari aziende - - 22.415 28.659 Dollaro obbligazionari sovrani - - 49.881 55.365 Altri obbligazionari sovrani 3.989 - - - Euro azionari indicizzati 4.353 9.365 - - Dollaro azionari indicizzati - 5.034 67.244 62.599 Altri azionari indicizzati - - 22.322 21.088 Altri azionari 2.755 - - - Euro diversi - 2.253 - - Dollaro diversi - - (118) (65) 74.346 69.197 202.015 216.322 Il valore equo sopra descritto si riferisce esclusivamente a prezzi quotati in mercati attivi (livello 1). Per le attivit\u00e0 dei Paesi Bassi non \u00e8 disponibile una disaggregazione poich\u00e9 si tratta d\u2019investimenti effettuati dall\u2019assicurazione, sottoscritta a copertura del fondo pensione integrativo. Nel 2024, il valore equo di questi investimenti ammonta a 564 migliaia di euro (447 migliaia di euro nel 2023) e alla data di bilancio il 79% dei piani pensionistici risulta finanziato. Le attivit\u00e0 in Germania sono amministrate da un fondo fiduciario. La strategia di investimento \u00e8 finalizzata a ottimizzare i rendimenti, contenendo le perdite. Un comitato composto da rappresentanti fiduciari e aziendali sovrintende l\u2019amministrazione e la strategia di investimento dei fondi che gestiscono le attivit\u00e0. Alla data di bilancio, il 37% dei piani pensionistici risulta finanziato. Indipendentemente dalle obbligazioni di pagamento ai beneficiari, Buzzi ha il diritto di ricevere i dividendi derivanti dai risultati annuali dei fondi. La contribuzione ai fondi non dipende strettamente dai valori di mercato degli obblighi sottostanti. Buzzi ha l\u2019opzione di finanziare i benefici a dipendenti associati ai fondi fiduciari attingendo ai flussi di cassa della societ\u00e0. Le condizioni legate a questi obblighi sono costantemente aggiornate; i pagamenti ai beneficiari, quindi, continueranno a diminuire. Le attivit\u00e0 dei fondi sono comprese nella tabella del valore equo delle attivit\u00e0 del piano. Negli Stati Uniti le attivit\u00e0 a servizio del piano sono amministrate da un fondo fiduciario. La strategia di distribuzione dei fondi \u00e8 finalizzata a ottimizzare i rendimenti ed \u00e8 soggetta a specifiche politiche di gestione del rischio. Tre membri della direzione locale formano il \u2018comitato dei benefici\u2019, che \u00e8 responsabile delle politiche d\u2019investimento, della gestione delle attivit\u00e0 del piano e della conformit\u00e0 degli investimenti con la normativa. Il \u2018comitato dei benefici\u2019 si riunisce periodicamente con una societ\u00e0 di consulenza a cui sono state delegate le responsabilit\u00e0 di investimento ordinarie. Tutti i benefici liquidati agli aventi diritto sono prelevati dalle attivit\u00e0 stesse. Per i piani pensione finanziati, \u00e8 prevista la piena copertura dell\u2019obbligazione nel lungo termine; nel breve-medio termine, la copertura non deve essere inferiore all\u201980%, in modo da evitare modifiche al piano, stabilite per legge. Alla data di bilancio alcuni piani pensionistici sono interamente finanziati, mentre altri sono finanziati per l'82% del totale. I benefici erogati dai piani di assistenza sanitaria sono rappresentati esclusivamente da obbligazioni non coperte, pertanto, i pagamenti ai pensionati e alle strutture eroganti i servizi sanitari nel corso dell\u2019anno sono effettuati con prelievo dai flussi di cassa operativi della societ\u00e0. I contributi a servizio dei piani per benefici successivi al rapporto di lavoro (inclusi i diritti di rimborso riferiti alla posizione in Germania) previsti per il 2024 corrispondono a 10.603 migliaia di euro. Segue lo scadenzario dei pagamenti non attualizzati per lo stesso tipo di benefici: Piani di Piani assistenza Trattamento (migliaia di euro) pensionistici sanitaria fine rapporto Anno 2025 28.882 4.781 767 Anno 2026 28.529 4.816 943 Anno 2027 28.937 5.010 532 Anno 2028 28.817 5.061 733 Anno 2029 28.924 5.056 959 Anno 2030-2034 146.493 26.312 7.571 290.582 51.036 11.505 Oltre alle previsioni sulla mortalit\u00e0 e il turnover dei dipendenti basati sulle statistiche correnti, i benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro e gli altri benefici a lungo termine sono calcolati sulla base delle seguenti ipotesi attuariali, individuate tramite fonti indipendenti e costanti nel tempo: 2024 2023 (in %) ITA USA GER LUX NLD RUS ITA USA GER LUX NLD RUS Tasso di sconto piani pensione 3,1 5,7 3,4 3,4 3,6 15,9 3,1 5,1 3,2 3,2 3,5 11,8 Incrementi salariali attesi 2,9 4,6 2,8 2,8 2,5 - 2,7 4,5 2,8 2,8 2,5 6,8 Incrementi pensionistici attesi - - 2,3 - - 8,0 - - 2,3 - - 4,8 Tasso di sconto piani sanitari - 5,5 - - - - - 5,0 - - - - Costi sanitari attesi - 6,5 2,3 - - - - 6,3 2,3 - - - Le ipotesi sopra descritte riflettono l\u2019attuale periodo economico e/o le aspettative realistiche in ogni Paese. Il tasso di sconto scelto \u00e8 quello applicabile alla fine del periodo contabile per titoli a tasso fisso di alta qualit\u00e0 o per obbligazioni industriali con scadenza corrispondente alle rispettive obbligazioni per benefici a dipendenti. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 dell\u2019obbligazione per benefici definiti alle variazioni nelle principali previsioni \u00e8 presentata qui di seguito: Piani di Piani assistenza Trattamento (migliaia di euro) pensionistici sanitaria fine rapporto Incrementi salariali Aumento dell'1% 3.772 - - Diminuzione 1% (5.101) - - Tasso di sconto Aumento dell'1% (47.348) (4.213) (604) Diminuzione 1% 56.477 4.860 650 Incrementi pensionistici Aumento dell'1% 16.624 - - Diminuzione 1% (15.425) - - Costi sanitari Aumento dell'1% - 2.852 - Diminuzione 1% - (2.585) - Mortalit\u00e0 Aumento dell'1% 11.124 214 - Diminuzione 1% (12.713) (204) - 39. FONDI PER RISCHI E ONERI Ripristino Controversie cave e rischi legali e (migliaia di euro) ambientali Antitrust fiscali Altri rischi Totale Al 1 gennaio 2024 65.609 7.237 7.673 28.526 109.045 Accantonamenti 4.036 - 5.563 10.128 19.727 Effetto attualizzazione 806 - - - 806 Rilascio di fondi inutilizzati (3.500) - (2.127) (169) (5.796) Utilizzi dell'esercizio (1.143) - (705) (13.816) (15.664) Differenze di conversione 369 109 (201) 1.070 1.347 Riclassifiche - - 143 (4.29) (286) Variazione area di consolidamento 1.008 - 8.112 - 9.120 Altre variazioni 1.106 - (169) - 937 Al 31 dicembre 2024 68.291 7.346 18.289 25.310 119.236 Dettaglio del totale fondi, sulla base del criterio temporale: Ripristino Controversie cave e rischi legali e (migliaia di euro) ambientali Antitrust fiscali Altri rischi Totale Non correnti 65.583 - 10.629 18.698 94.910 Correnti 2.708 7.346 7.660 6.612 24.326 68.291 7.346 18.289 25.310 119.236 Il fondo ripristino cave e rischi ambientali comprende le obbligazioni per il ripristino dei siti dove avviene l\u2019estrazione delle materie prime e per gli adempimenti imposti dai regolamenti in materia di cave, sicurezza, salute e ambiente. Tra i movimenti dell\u2019esercizio \u00e8 compreso un accantonamento di 2.904 migliaia di euro. Il fondo controversie fiscali ammonta a 12.915 migliaia di euro e riflette le probabili passivit\u00e0 a seguito di accertamenti e contenziosi su imposte indirette e patrimoniali (nota 49). La colonna altri rischi comprende la movimentazione del fondo diritti di emissione CO2 che al 31 dicembre 2024 \u00e8 stato totalmente utilizzato per 5.877 migliaia di euro a fronte dei diritti di emissione restituiti all\u2019autorit\u00e0 competente. I minori volumi di produzione non hanno comportato alcun deficit rispetto alle quote assegnate gratuitamente e nel 2024 non \u00e8 stato effettuato alcun accantonamento. Sempre la stessa colonna altri rischi comprende le somme accantonate dalle singole aziende consolidate per rischi diversi contrattuali e commerciali, tra cui sono compresi oneri di ristrutturazione per 3.206 migliaia di euro e indennizzi non coperti da assicurazione per 18.515 migliaia di euro, quali indennit\u00e0 al personale e risarcimenti in caso di incidenti. Gli accantonamenti comprendono 7.276 migliaia di euro per indennizzi non coperti da assicurazione, a fronte di utilizzi per la medesima causale pari a 7.535 migliaia di euro. 40. ATTIVIT\u00c0 E PASSIVIT\u00c0 FISCALI DIFFERITE Le passivit\u00e0 fiscali nette differite consistono in imposte differite passive, al netto delle imposte differite attive, che, ove possibile, sono state compensate dalle singole imprese consolidate. Il saldo netto si pu\u00f2 analizzare come segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 fiscali differite: Oltre 12 mesi (242.161) (190.025) Entro 12 mesi (78.495) (27.371) (320.656) (217.396) Passivit\u00e0 fiscali differite: Oltre 12 mesi 577.272 483.858 Entro 12 mesi 39.209 21.132 616.481 504.990 Passivit\u00e0 fiscali differite nette 295.825 287.594 Le differenze temporanee e le compensazioni fiscali che generano imposte differite attive e passive sono cos\u00ec analizzabili: (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 fiscali differite riferite a: Fondi per rischi e oneri (16.739) (13.558) Crediti commerciali (1.653) (1.511) Benefici per dipendenti (21.883) (23.678) Finanziamenti a lungo termine (5.012) (8.310) Immobili, impianti e macchinari (5.966) (5.545) Rimanenze (10.679) (10.061) Perdite riportabili (beneficio teorico) (125.610) (123.939) Interessi passivi (beneficio teorico) (69.653) (7.549) Altro (76.337) (42.745) Totale attivit\u00e0 fiscali differite (333.532) (236.895) Rettifiche di valore per attivit\u00e0 la cui ricuperabilit\u00e0 non \u00e8 probabile 12.876 19.499 Attivit\u00e0 fiscali differite nette (320.656) (217.396) Passivit\u00e0 fiscali differite riferite a: Ammortamenti anticipati 200.015 167.393 Benefici per dipendenti 1.891 61 Altre attivit\u00e0 immateriali 29.267 5.803 Immobili, impianti e macchinari 329.326 290.111 Rimanenze 4.290 5.969 Plusvalenze su alienazione cespiti - 789 Attivit\u00e0 finanziarie 2.728 2.636 Altro 48.964 32.228 Totale passivit\u00e0 fiscali differite 616.481 504.990 Passivit\u00e0 fiscali differite nette 295.825 287.594 Le imposte differite passive relative agli immobili, impianti e macchinari concernono principalmente il differenziale positivo che, nel 1999, Dyckerhoff attribu\u00ec alle riserve di materie prime di Lone Star Industries, a seguito dell\u2019aggregazione aziendale con tale societ\u00e0. Il gruppo iscrive imposte differite passive sugli utili non distribuiti delle societ\u00e0 collegate. Invece non sono state contabilizzate imposte differite passive sugli utili non distribuiti delle societ\u00e0 controllate e a controllo congiunto, sui quali una eventuale distribuzione comporterebbe il pagamento delle relative imposte sul reddito. Tali utili cumulati, pari a circa 3,5 miliardi di euro, non concorrono alla formazione delle differite passive in quanto \u00e8 improbabile la distribuzione nel prevedibile futuro. Le attivit\u00e0 fiscali differite relative alle perdite fiscali riportabili (ed in Italia anche per interessi passivi pregressi) rispecchiano una valutazione aggiornata sulla recuperabilit\u00e0 di tali poste nel prevedibile futuro. In tale ottica, nell\u2019esercizio sono state rilevate imposte differite attive su perdite fiscali riportabili (e per interessi passivi pregressi) nella misura di 92.386 migliaia di euro riferibili alle societ\u00e0 italiane. La seguente tabella analizza i principali movimenti delle imposte differite avvenuti nell\u2019anno, tenendo conto delle compensazioni all\u2019interno della stessa giurisdizione fiscale: (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio 287.594 336.940 Ammontare netto addebitato (accreditato) a conto economico (63.241) (30.842) Ammontare netto addebitato (accreditato) a conto economico complessivo 4.456 (4.007) Differenze di conversione 18.639 (14.497) Variazione area di consolidamento 48.377 - Al 31 dicembre 295.825 287.594 La variazione area di consolidamento \u00e8 rappresentata da imposte differite passive sull\u2019allocazione provvisoria ad attivit\u00e0 immateriali e materiali, quali lista clienti, diritti di estrazione mineraria, e cespiti iscritte in bilancio a seguito dell\u2019aggregazione aziendale per l\u2019acquisto del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 51), oltre che a quelle direttamente iscritte nei bilanci delle societ\u00e0 brasiliane. 41. ALTRI DEBITI NON CORRENTI (numero di azioni) 2024 2023 Debiti per acquisto di partecipazioni 41 121 Debiti verso soci di minoranza (societ\u00e0 di persone) 1.352 1.618 Debiti verso dipendenti 542 527 Altri 2.722 2.743 4.657 5.009 Gli altri debiti non correnti scadono tutti entro 5 anni, con l\u2019eccezione di quelli verso azionisti di minoranza, la cui scadenza \u00e8 indeterminata. Si ritiene che il valore contabile della voce approssimi il suo valore equo. 42. DEBITI COMMERCIALI (migliaia di euro) 2024 2023 Debiti verso fornitori 336.457 313.959 Altri debiti commerciali: Verso imprese collegate 1.111 1.770 337.568 315.729 I debiti commerciali non sono fruttiferi e hanno generalmente scadenza non superiore a 90 giorni. 43. DEBITI PER IMPOSTE SUL REDDITO La voce rappresenta le passivit\u00e0 fiscali del gruppo, al netto di acconti, ritenute, crediti d\u2019imposta. 44. ALTRI DEBITI (migliaia di euro) 2024 2023 Acconti 6.115 6.441 Debiti per acquisto partecipazioni 64.455 - Debiti verso istituti previdenziali 21.000 17.836 Debiti verso dipendenti 48.923 45.566 Debiti verso clienti 7.457 7.206 Risconti passivi per interessi - 7 Altri ratei e risconti passivi 16.231 10.331 Debiti tributari 20.988 18.992 Debiti finanziari verso erario 17.189 17.065 Altri 16.196 12.900 218.554 136.344 I debiti per acquisto partecipazioni si riferiscono all\u2019esercizio dell\u2019opzione put, avvenuta in concomitanza con la conclusione dell\u2019accordo per l\u2019acquisto del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, da parte di alcuni soci di minoranza presenti in una societ\u00e0 del gruppo brasiliano. L\u2019accordo \u00e8 stato perfezionato nei primi mesi del 2025 (nota 54). I debiti verso clienti sono rappresentati dalle passivit\u00e0 contrattuali, ossia dagli anticipi a breve termine ricevuti a seguito della vendita di prodotti e dagli sconti sul volume regolati attraverso una transazione separata col cliente. I risconti passivi sono relativi a ricavi di competenza dell\u2019esercizio successivo. La riga debiti tributari comprende l\u2019imposta sul valore aggiunto per 6.889 migliaia di euro (6.263 migliaia nel 2023). I debiti finanziari verso erario riguardano principalmente il contenzioso in essere con il comune di Guidonia (RM) in tema di Ici e Imu (nota 49). 45. CASSA GENERATA DALLE OPERAZIONI (migliaia di euro) 2024 2023 Utile prima delle imposte 1.093.209 1.140.869 Rettifiche per: Ammortamenti 272.339 248.237 Svalutazioni 1.907 10.188 Risultati delle partecipazioni al patrimonio netto (147.131) (161.236) Minusvalenze (plusvalenze) patrimoniali 123.072 (14.150) Variazione netta fondi e benefici per i dipendenti (21.084) (55.485) Proventi (oneri) finanziari netti (74.885) 5.398 Altri oneri senza manifestazione monetaria (124) 32 Variazioni del capitale d'esercizio: Rimanenze (64.622) (91.882) Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 23.700 (20.035) Debiti commerciali e altre passivit\u00e0 (28.112) (12.258) Cassa generata dalle operazioni 1.178.269 1.049.678 46. ATTIVIT\u00c0 DI FINANZIAMENTO Le variazioni delle voci comprese nella sezione attivit\u00e0 di finanziamento del rendiconto finanziario si dettagliano come segue: Monetarie Non monetarie Riclas- Saldo Accen- Accerta- Delta Valore sifiche Saldo (migliaia di euro) Nota iniziale sioni Rimborsi menti cambi equo e altre finale Finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 37 - - - 15.434 (869) - (2.474) 12.091 Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 37 338.697 149.526 (12.721) - 7.771 251 (167.229) 316.295 338.697 149.526 (12.721) 15.434 6.902 251 (169.703) 328.386 Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 37 - (7.253) 20.784 (1.135) 348 2.474 15.218 Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 37 265.226 - (252.599) - - 90 167.228 179.945 265.226 - (259.852) 20.784 (1.135) 438 169.702 195.163 Totale in rendiconto finanziario - 149.526 (272.573) - - - - - Finanziamenti a breve termine Debiti verso banche 37 - - - 2.478 - - - 2.478 Ratei per interessi passivi 37 4.965 - (4.965) 4.736 - - - 4.736 4.965 - (4.965) 7.214 - - - 7.214 Totale in rendiconto finanziario - - 2.249 - - - - - Debiti per locazioni Debiti per locazioni 20 56.577 15.406 (1.305) 2.829 - (18.300) 55.207 Quota corrente dei debiti per locazioni 20 19.651 2.236 (21.720) 563 - 20.865 21.595 76.228 17.642 (23.025) - 3.392 - 2.565 76.802 Totale in rendiconto finanziario - - (23.025) - - - - - Debiti finanziari non correnti Altri 41 3.402 - 841 - (8.245) - 7.889 3.887 Totale in rendiconto finanziario - - (7.404) - - - - - Variazione delle partecipazioni senza perdita di controllo - - (604) - - - - - Dividendi pagati ad azionisti della societ\u00e0 47 - - (110.961) - - - - - Dividendi pagati ad azionisti terzi - - (121) - - - - - 47. DIVIDENDI I dividendi deliberati dall\u2019assemblea nel 2024 e nel 2023 sono stati rispettivamente pari a 110.961 migliaia di euro (60 centesimi per azione) e 74.053 migliaia di euro (45 centesimi per azione). Rispetto all\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 gli amministratori propongono alla prossima assemblea degli azionisti, convocata il giorno 13 maggio 2025 un dividendo di 70 centesimi per azione. I dividendi totali di prossima distribuzione corrispondono pertanto a 126.717 migliaia di euro. Il presente bilancio non considera tale debito verso gli azionisti. 48. IMPEGNI (migliaia di euro) 2024 2023 Garanzie prestate 7.491 27.242 Altri impegni e garanzie 171.839 113.365 179.330 140.607 Le garanzie prestate comprendono impegni fidejussori verso istituti di credito a favore di societ\u00e0 partecipate. Alla data di bilancio gli impegni assunti per l\u2019acquisto di immobili, impianti e macchinari ammontano a 171.839 migliaia di euro (113.365 migliaia nel 2023). Essi sono principalmente riconducibili a progetti di ammodernamento in Stati Uniti (102.338 migliaia di euro), Italia (24.882 migliaia di euro), Russia (21.606 migliaia di euro), Germania (12.583 migliaia di euro), Polonia (7.500 migliaia di euro), Lussemburgo (1.186 migliaia di euro), Repubblica Ceca (1.744 migliaia di euro). Il totale dei futuri pagamenti minimi dovuti per contratti di leasing operativo a breve termine, cespiti di modesto valore e altri contratti fuori ambito applicazione del principio IFRS 16 (principalmente rappresentati da affitto terreni di cava e noleggio vagoni ferroviari), \u00e8 cos\u00ec suddiviso: (migliaia di euro) 2024 2023 Entro 1 anno 3.179 4.953 Tra 1 e 5 anni 5.434 9.420 Oltre 5 anni 22.484 31.248 31.097 45.621 49. VERTENZE LEGALI E PASSIVIT\u00c0 POTENZIALI I rischi legali a cui \u00e8 esposta Buzzi derivano dalla variet\u00e0 e dalla complessit\u00e0 delle norme e dei regolamenti a cui \u00e8 soggetta l\u2019attivit\u00e0 industriale del gruppo, soprattutto in materia di ambiente, sicurezza, responsabilit\u00e0 prodotto, imposte e concorrenza. Esistono pertanto reclami e contestazioni pendenti nei confronti del gruppo e riconducibili al normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale. Pur non essendo possibile prevedere oppure determinare con precisione l\u2019esito di ciascun procedimento, la direzione ritiene che la conclusione definitiva degli stessi non avr\u00e0 un impatto sfavorevole rilevante sulla condizione finanziaria del gruppo. Laddove \u00e8 probabile che occorra un esborso di risorse per adempiere le obbligazioni e tale importo sia stimabile in modo attendibile, il gruppo effettua specifici accantonamenti a fondi per rischi e oneri. Procedimenti fiscali A seguito della verifica effettuata dall\u2019Agenzia delle Entrate nel 2016, relativa all\u2019anno 2012, e ai controlli sugli anni successivi (dal 2013 al 2017), la stessa Agenzia nel dicembre 2017, nel dicembre 2018, nel luglio 2019 e nell\u2019aprile 2024 ha notificato avvisi di accertamento i) relativi agli esercizi dal 2012 al 2017 contenenti rilievi all\u2019imposta sul reddito delle societ\u00e0 (IRES) e ii) relativi agli esercizi dal 2012 al 2016 contenenti rilievi sull\u2019imposta regionale sulle attivit\u00e0 produttive (IRAP). Il maggior imponibile contestato negli avvisi di accertamento riguarda il mancato addebito di una royalty alle societ\u00e0 controllate estere di Buzzi in USA e Germania, per l\u2019utilizzo del marchio aziendale. Ai fini IRES e IRAP il maggior imponibile accertato per i sei esercizi ammonta a circa 86,8 milioni di euro. Ai fini IRES per tutti gli anni la perdita fiscale dichiarata \u00e8 superiore agli importi contestati; pertanto, non sono dovute n\u00e9 maggior IRES n\u00e9 interessi e sanzioni. Ai fini IRAP l\u2019accertamento comporta invece la richiesta, per i soli esercizi 2012, 2013 e 2014, di maggiori imposte, e interessi per circa 2,0 milioni di euro; per gli esercizi 2015 e 2016 l\u2019imponibile negativo dichiarato \u00e8 superiore agli importi contestati, quindi, per questi esercizi non sono dovuti n\u00e9 maggior IRAP n\u00e9 interessi e sanzioni. Si segnala che la societ\u00e0, per gli esercizi oggetto di contenzioso, ha sempre presentato la documentazione sui prezzi di trasferimento con il relativo riconoscimento da parte dell\u2019Agenzia delle Entrate della non applicazione delle sanzioni: pertanto ad eccezione di rilievi minimi relativi all\u2019annualit\u00e0 2012 non riguardanti i rapporti infragruppo nessuna sanzione \u00e8 stata comminata dall\u2019Agenzia stessa. La societ\u00e0 ha presentato ricorso avverso gli avvisi di accertamento riferiti agli anni dal 2012 al 2017 nei termini di legge. La societ\u00e0 ha, per gli anni in contenzioso dal 2012 al 2016, richiesto l\u2019avvio delle \u201cprocedure amichevoli\u201d (MAP) previste dalle convenzioni in vigore con i Paesi interessati, ritenendo che gli elementi di difesa siano fondati e consistenti e il rischio di soccombenza remoto. Nel marzo 2024 la societ\u00e0 ha presentato Istanza di avvio MAP anche per il 2017. A seguito della conclusione della \u201cprocedura amichevole\u201d (MAP) con gli Stati Uniti per gli esercizi dal 2012 al 2016, l\u2019Agenzia delle Entrate in data 26 novembre 2021 ha comunicato che le autorit\u00e0 competenti italiana e statunitense hanno concordato di rideterminare le rettifiche operate dall\u2019amministrazione fiscale italiana in misura sensibilmente pi\u00f9 favorevole rispetto ai rilievi formulati in sede di accertamento, con parziale riconoscimento di tale aggiustamento da parte dell\u2019autorit\u00e0 statunitense. La societ\u00e0 ha deciso di accettare tale accordo, ma l\u2019esecuzione dello stesso con gli Stati Uniti sar\u00e0 effettuata a conclusione della procedura amichevole ancora in essere sugli stessi temi con la Germania. La societ\u00e0 ha quindi provveduto ad accantonare al fondo rischi e oneri la maggiore imposta derivante dall\u2019accettazione dell\u2019accordo con gli Stati Uniti, mantenendo nel contempo e sino alla definitiva conclusione della vertenza l\u2019iscrizione, effettuata negli esercizi precedenti, del credito per le somme versate a titolo provvisorio in pendenza di giudizio. Il 22 luglio 2024 l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale del Piemonte \u2013 Ufficio Grandi Contribuenti, a seguito di un accesso mirato, ha consegnato un Processo Verbale di Constatazione (PVC) contenente rilievi sui prezzi di trasferimento relativi all\u2019esercizio 2018. In particolare, le riprese sul 2018 ai fini IRES ammontano ad euro 11,1 milioni di euro, di cui 10,2 milioni di euro per royalties su marchio, 0,6 milioni di euro per interessi su finanziamento e 0,3 milioni di euro per cessione di prodotti finiti. Le riprese ai fini IRAP 2018 ammontano ad euro 10,5 milioni di euro, pari alla somma delle riprese relative a royalties su marchio e cessione di prodotti finiti. L\u2019Agenzia ha riconosciuto che la documentazione sui prezzi di trasferimento \u00e8 idonea a consentire l\u2019esclusione dalle sanzioni. Nel mese di marzo 2025 la societ\u00e0 ha ricevuto due Avvisi di accertamento per l\u2019IRES e per l\u2019IRAP, relativi all\u2019esercizio 2018. I rilievi e gli importi contestati sono gli stessi presenti nel PVC e anche le motivazioni a sostegno non si differenziano. Il maggior imponibile IRES 2018 di 11,1 milioni di euro, al netto delle perdite pregresse utilizzabili si ridurrebbe ad euro 2,2 milioni di euro, equivalente ad una maggiore IRES di 0,5 milioni di euro. Il maggior imponibile IRAP di euro 10,5 milioni di euro \u00e8 inferiore alla perdita IRAP dell\u2019esercizio 2018, pertanto nessun importo \u00e8 dovuto. La societ\u00e0 presenter\u00e0 ricorso nei termini di legge e valuter\u00e0 l\u2019avvio della procedura MAP anche per l\u2019annualit\u00e0 2018. Fra il 2015 e il 2023 il Comune di Guidonia Montecelio (Roma) ha notificato a Buzzi alcuni avvisi di accertamento relativi a maggiore ICI, IMU e TASI, oltre a sanzioni e interessi, concernenti gli anni dal 2008 al 2022, per un importo complessivo che ammonta a circa 30,5 milioni di euro. Il Comune basa la sua richiesta sull\u2019assunto che i terreni di propriet\u00e0 adibiti a cava siano assimilabili, ai fini dei tributi locali, alle aree fabbricabili. Ritenendo non fondata tale richiesta e considerato, in subordine, che i valori venali dei suddetti terreni presi a riferimento per il calcolo dell\u2019imposta sono del tutto incongrui, la Societ\u00e0 ha impugnato dinanzi alle competenti Corti di Giustizia Tributaria tutti gli atti impositivi ricevuti. La Corte di Giustizia Tributaria di I Grado di Roma e quella di II Grado del Lazio hanno depositato diverse sentenze di segno sfavorevole alla societ\u00e0 che Buzzi, ritenendo di avere valide motivazioni, ha impugnato. Al riguardo, sono intervenute le prime pronunce della Corte di Cassazione e l\u2019esito \u00e8 stato parzialmente positivo, nella misura in cui i giudizi sono stati rimessi alla Corte di Giustizia Tributaria di II Grado per rideterminare l\u2019effettivo valore di mercato di tutti i terreni ed \u00e8 stata sancita l\u2019applicabilit\u00e0 della sola sanzione per omessa dichiarazione, con applicazione del cumulo giuridico delle sanzioni da continuazione. I giudizi di riassunzione dinanzi alla Corte di Giustizia Tributaria di II Grado sono stati ritualmente proposti e sono in corso. Con riferimento ad alcune delle annualit\u00e0 per le quali Buzzi \u00e8 risultata soccombente all\u2019esito del giudizio di primo o di secondo grado, il Comune ha ingiunto il pagamento provvisorio di un importo di circa 4,9 milioni di euro, che la societ\u00e0 ha provveduto a versare integralmente, nonch\u00e9 di un importo di circa 3,1 milioni di euro, che \u00e8 risultato in parte non dovuto all\u2019esito del giudizio di secondo grado. Buzzi, in ogni caso, ha richiesto e intende richiedere il rimborso degli importi versati a titolo provvisorio che, a seguito dei relativi giudizi di impugnazione, sono risultati o risulteranno non dovuti. Buzzi ha comunque interamente iscritto in bilancio le maggiori imposte, con i relativi interessi e sanzioni, nella misura dovuta, per tutti gli anni in cui i ricorsi sono stati respinti. La societ\u00e0, infine, mantiene iscritti in bilancio gli importi richiesti, sempre dal Comune di Guidonia Montecelio, con gli avvisi di accertamento immediatamente esecutivi. In Brasile, sono in corso diversi procedimenti contro Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC, Companhia de Cimento da Para\u00edba \u2013 CCP e Companhia de Cimento Campe\u00e3o Alvorada \u2013 CCA, societ\u00e0 controllate locali, derivanti dall'annullamento da parte dell'Agenzia delle Entrate federale e di alcuni Stati Brasiliani di crediti relativi a imposte su alcuni prodotti industrializzati e immobilizzazioni acquisite nel periodo dal 2013 al 2023, in particolare petcoke, refrattari, nastri trasportatori, sfere per la macinazione e parti di impianti. L'importo totale oggetto della controversia ammonta a 18,4 milioni di euro. Le societ\u00e0 hanno presentato le loro difese e/o ricorsi, a seconda della fase del procedimento, chiedendo anche l'annullamento di procedimenti amministrativi gi\u00e0 conclusi con esito sfavorevole. Queste cause sono state intentate nel 2015 e poi fra il 2021 ed il 2024, le Agenzia delle Entrate Federali e Statali hanno presentato la propria difesa e il Tribunale di primo grado non ha ancora emesso una decisione. Le societ\u00e0 considerano il rischio di decisioni sfavorevoli possibile, ma non probabile, quindi non hanno registrato alcun accantonamento in bilancio. Nel 2021, a seguito dell'acquisizione di tutte le filiali del gruppo CRH in Brasile, Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC \u00e8 subentrata a CRH come convenuta in alcune cause e procedimenti amministrativi avviati dall'Agenzia Mineraria Brasiliana per esigere importi aggiuntivi di tassazione sulle attivit\u00e0 di esplorazione mineraria svolte dalla societ\u00e0 nel periodo dal 1991 al 2013. L'imposta richiesta deriva da una divergenza di interpretazione delle disposizioni di legge relative alla fase del processo produttivo minerario considerata come l'ultima fase di lavorazione e precedente alla trasformazione industriale ai fini del calcolo dell'imposta. L'importo totale oggetto dei procedimenti \u00e8 di 5,6 milioni di euro. Tutti i procedimenti amministrativi in corso hanno avuto decisioni favorevoli all'Agenzia delle Entrate e la societ\u00e0 ha presentato ricorsi che non sono ancora stati esaminati dalla Seconda Istanza Amministrativa. Vi sono anche tre cause in cui CCA chiede l'annullamento di precedenti procedimenti amministrativi gi\u00e0 chiusi con esito sfavorevole. Nella pi\u00f9 rilevante di queste, un perito giudiziario ha gi\u00e0 emesso un rapporto che la societ\u00e0 considera favorevole, poich\u00e9 la fase della produzione mineraria considerata ai fini del calcolo dell'imposta, pur non essendo esattamente quella considerata dalla societ\u00e0, \u00e8 comunque molto vicina ad essa. Un accantonamento registrato al momento dell\u2019inizio delle attivit\u00e0 di CRH in Brasile \u00e8 comunque stato mantenuto in bilancio. Procedimenti Antitrust Relativamente alla sanzione antitrust di 59,8 milioni di euro comminata il 7 agosto 2017 a Buzzi e altre imprese cementiere per aver dato vita a un\u2019asserita intesa anticoncorrenziale, protrattasi dal mese di giugno del 2011 fino al mese di gennaio 2016, si rileva che, in data 21 dicembre 2023, la Corte Europea dei Diritti dell\u2019Uomo (CEDU) ha dichiarato inammissibile il ricorso per la richiesta di risarcimento presentato da Buzzi il 22 maggio 2020; la decisione della Corte \u00e8 definitiva e non pu\u00f2 essere oggetto di ulteriori ricorsi. In relazione ai comportamenti sanzionati dall\u2019AGCM, Buzzi ha ricevuto diverse lettere di richieste di risarcimento, a cui ha sempre risposto rigettando ogni addebito. Ad oggi, la societ\u00e0 ha in corso procedimenti per il risarcimento dei danni dovuti in conseguenza dell\u2019asserito sovrapprezzo pagato a seguito dell'intesa sanzionata dall\u2019AGCM, per una somma totale pari a circa 24 milioni di euro, oltre a tre atti di citazione (relativi a una pluralit\u00e0 di ricorrenti) per un totale complessivo di circa 109 milioni di euro, di cui imputabili direttamente a Buzzi circa 13 milioni di euro. La societ\u00e0, come detto, ritiene di aver agito in piena conformit\u00e0 alla disciplina antitrust e si \u00e8, pertanto, costituita in giudizio per dimostrare la sua estraneit\u00e0 a ogni violazione. Contro la decisione dell\u2019Autorit\u00e0 Antitrust della Polonia, conclusa infliggendo sanzioni a 6 produttori, tra cui alla controllata Dyckerhoff Polska per un importo pari a circa 15 milioni di euro, \u00e8 stato proposto appello avanti alla Corte Regionale di Varsavia che si \u00e8 pronunciata nel dicembre 2013 riducendo la sanzione a circa 12,3 milioni di euro. La societ\u00e0 controllata Dyckerhoff Polska ha proposto appello contro la rideterminazione della sanzione. La Corte di Appello, a seguito di un procedimento di consultazione con la Corte Costituzionale polacca, ha riassunto il procedimento a gennaio 2018 e in data 27 marzo 2018 ha deciso di ridurre ulteriormente la sanzione a circa 7,5 milioni di euro, che sono stati interamente pagati. La societ\u00e0, valutate anche le motivazioni scritte della sentenza, ha impugnato la decisione di fronte alla Suprema Corte. In data 29 luglio 2020 la Suprema Corte ha annullato la decisione della Corte di Appello e rimandato il caso alla stessa Corte per una riconsiderazione della sanzione. In conseguenza di tale decisione la sanzione pagata \u00e8 stata rimborsata alla societ\u00e0, ma sulla base delle motivazioni della Corte Suprema si ritiene probabile l\u2019imposizione di una nuova sanzione per un importo simile. La societ\u00e0 ha quindi iscritto a bilancio un fondo pari alla sanzione rimborsata. In data 21 maggio 2021, la Corte d\u2019Appello ha ritenuto di rinviare il procedimento alla Corte Regionale di Varsavia per ulteriore istruttoria. La decisione \u00e8 stata appellata dall\u2019Autorit\u00e0 Antitrust Polacca e poi deferita dalla Suprema Corte con decisione del 15 marzo 2023 alla Corte di Giustizia Europea per la valutazione di una contestazione di Cemex Polonia sulla composizione della Corte stessa. La Corte di Giustizia Europea ha ritenuto la questione inammissibile e rinviato il procedimento alla Suprema Corte polacca che, risolto il tema della sua composizione, si dovr\u00e0 ora pronunciare sull\u2019appello della Autorit\u00e0 Antitrust Polacca. Procedimenti Ambientali Relativamente ai provvedimenti sulla bonifica della rada di Augusta (SR), delle aree a terra e delle relative acque di falda, Buzzi si \u00e8 in passato attivata legalmente con una serie di procedimenti presso il Tribunale Amministrativo Regionale per la Sicilia \u2013 sezione di Catania \u2013 e il Consiglio Giustizia Amministrativa della Regione Siciliana (CGARS) contro l\u2019allora Ministero dell\u2019Ambiente e della Tutela del Territorio e del Mare e numerosi soggetti pubblici e privati, che si sono poi chiusi per carenza di interesse a seguito delle pronunce favorevoli ottenute. In particolare, il Tar Sicilia, Catania, con sentenza 11 settembre 2012, non appellata dall\u2019ente, ha riconosciuto la completa estraneit\u00e0 della societ\u00e0 alla contaminazione della rada di Augusta e, sulla base di tale pronuncia, il Ministero alla fine del 2017 ha diffidato le altre societ\u00e0 che operano sulla rada di Augusta, con eccezione di Buzzi, alla bonifica della rada. Inoltre, il CGARS, con sentenza 15 novembre 2018, ha stabilito la necessit\u00e0 di rideterminare correttamente le responsabilit\u00e0 delle societ\u00e0 operanti sulla rada di Augusta, facendo proprio riferimento alle diverse posizioni, tra cui quella di Buzzi. Anche a seguito di tale sentenza, non sono seguiti ulteriori coinvolgimenti della Societ\u00e0 in relazione alla bonifica della rada, rispetto alla quale l\u2019assenza del nesso causale con il ciclo produttivo della cementeria di Augusta pare ormai consolidata. Eventuali potenziali criticit\u00e0 paiono, pertanto, circoscritte al coinvolgimento di Buzzi nella bonifica delle aree a terra e della falda, in relazione alle quali la societ\u00e0 ha portato avanti in proprio, qualificandosi come proprietario incolpevole della contaminazione, gli adempimenti procedimentali finalizzati alla caratterizzazione, all\u2019analisi di rischio e alla bonifica e/o messa in sicurezza permanente delle aree a terra e delle porzioni di falda interessate. Tali adempimenti, su cui il Ministero dell\u2019Ambiente si \u00e8 pronunciato positivamente, con prescrizioni, anche tramite conferenze di servizi decisorie, che la societ\u00e0 non ha contestato, sono in corso senza che durante le attivit\u00e0 di monitoraggio siano emerse nuove significative criticit\u00e0. In attesa degli sviluppi inerenti alle suddette azioni, in considerazione del fatto che Buzzi ha sinora curato su base volontaria il procedimento di bonifica, e che non sono emerse negli ultimi anni specifiche richieste da parte della Pubblica Amministrazione, si \u00e8 deciso di mantenere un fondo rischi per 1,5 milioni di euro. Negli Stati Uniti d\u2019America esistono numerose cause legali e rivendicazioni intentate contro Lone Star Industries, Inc. (LSI) riguardanti materiali contenenti silice o asbesto venduti o distribuiti dalla societ\u00e0 o da sue controllate in passato e principalmente utilizzate nel settore delle costruzioni e in altre industrie. I ricorrenti affermano che l\u2019uso di tali materiali ha causato malattie professionali. LSI ha mantenuto una copertura assicurativa per la responsabilit\u00e0 prodotto durante la maggior parte del tempo in cui ha venduto o distribuito i prodotti contenenti silice e asbesto. Inoltre, tra il 2009 e il 2010, LSI ha concluso una transazione con le sue principali compagnie assicurative, che definisce la responsabilit\u00e0 fra le parti e la suddivisione dei relativi costi fino alla modifica o alla risoluzione degli accordi sulla base di quanto previsto dagli accordi stessi. LSI e i suoi assicuratori stanno negoziando possibili modifiche ai loro accordi transattivi. Gli assicuratori continuano a rispettare le previsioni della transazione e nessuno di loro ha chiesto la risoluzione dell\u2019accordo in essere. Una stima dell\u2019ammontare delle richieste di risarcimento relative all\u2019utilizzo di materiali contenenti silice o asbesto coinvolge numerose variabili non prevedibili che possono incidere sulla corretta determinazione della quantificazione e della tempistica di tali richieste. Inoltre, LSI ha esaurito il massimale previsto da alcune delle coperture assicurative. La societ\u00e0 ha comunque mantenuto un fondo rischi per gli importi che non si prevede siano coperti da assicurazione. Altri procedimenti legali La nostra controllata lussemburghese Cimalux SA \u00e8 stata citata in giudizio dal curatore fallimentare di una partecipazione ceduta nel dicembre 2008 per un rimborso di 0,5 milioni di euro quale parte del prezzo di vendita pagato alla stessa Cimalux. La domanda, avanzata anche nei confronti del notaio che aveva redatto il contratto di compravendita nel 2008, si basa sull'asserita nullit\u00e0 del contratto di vendita stesso in quanto concluso durante il periodo di contestazione dell'insolvenza. Il Tribunale di primo grado ha respinto la domanda nei confronti di Cimalux, ma ha accolto la domanda nei confronti del notaio che ha presentato ricorso. Anche il Curatore Fallimentare ha presentato ricorso. Contrariamente a quanto deciso dal giudice di primo grado, la Corte di Appello il 6 gennaio 2025 ha obbligato Cimalux a ripagare all\u2019acquirente il prezzo di vendita oltre agli interessi dal 9 dicembre 2009 e i costi del procedimento di insolvenza, dichiarando fra l\u2019altro anche la prescrizione dell\u2019azione di regresso di Cimalux nei confronti del Notaio. La societ\u00e0 sta valutando le prospettive di successo di un eventuale ricorso in Cassazione. Nel 2021, a seguito dell'acquisizione da parte di Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC, una delle nostre filiali locali, di tutte le controllate del gruppo CRH in Brasile, CNC \u00e8 subentrata a CRH come convenuta in una causa intentata nel 2013 da un'associazione di categoria dei lavoratori. La causa riguarda il pagamento di importi relativi a lavoro pericoloso, insalubre e notturno a beneficio di alcuni dipendenti dell'ex CRH, a partire dal 2008 per un totale di 1,0 milioni di euro. Il Tribunale di Primo Grado ha respinto le richieste relative al lavoro notturno e ha accolto quelle relative al lavoro pericoloso e insalubre. Il Tribunale di Secondo Grado ha confermato la decisione del Primo Grado e sia l'attore che il convenuto hanno presentato ricorso al Tribunale di Terzo Grado, che non ha ancora emesso la propria decisione. 50. OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE In Buzzi sono concentrate le competenze professionali, le risorse umane e le attrezzature che permettono di prestare assistenza ad altre entit\u00e0 controllate e collegate. Buzzi intrattiene con regolarit\u00e0 rapporti di natura commerciale con varie societ\u00e0 collegate e/o a controllo congiunto, che consistono principalmente sia nella vendita, sia nell\u2019acquisto di prodotti finiti, semilavorati, materie prime nei confronti di entit\u00e0 operanti nel settore cemento, calcestruzzo preconfezionato e servizi. Inoltre, la societ\u00e0 fornisce, su richiesta, alle medesime entit\u00e0 servizi di assistenza tecnica e progettuale. Le cessioni di beni sono negoziate a condizioni di mercato e le prestazioni di servizi sulla base del costo remunerato. Esistono anche alcuni rapporti di natura finanziaria con societ\u00e0 partecipate e controllanti, che parimenti sono regolati a tassi di mercato. Il rapporto con la controllante Fimedi SpA e le sue controllate o altre entit\u00e0 sottoposte a influenza notevole da soggetti che detengono una quota significativa dei diritti di voto in Fimedi SpA, consiste nella prestazione di servizi di assistenza amministrativa, fiscale, societaria, gestione del personale ed elaborazione dati, per importi poco significativi. La societ\u00e0 e le sue controllate italiane, Unical SpA e Buzzi Unicem Srl, aderiscono al consolidato fiscale nazionale, con Fimedi SpA nel ruolo di societ\u00e0 consolidante. Si riassumono qui di seguito le principali operazioni intercorse con parti correlate e i relativi saldi alla data di bilancio:in % voce in % voce (migliaia di euro) 2024 di bilancio 2023 di bilancio Cessioni di beni e prestazioni di servizi: 69.032 1,6 66.861 1,5 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 45.196 40.971 societ\u00e0 a controllo congiunto 23.571 25.792 societ\u00e0 controllanti 29 29 altre parti correlate 236 69 Acquisti di beni e prestazioni di servizi: 92.037 3,7 92.485 3,6 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 90.909 90.819 societ\u00e0 a controllo congiunto 234 1.009 altre parti correlate 894 657 Proventi finanziari: 111 0,0 3.933 4,0 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 111 21 societ\u00e0 a controllo congiunto - 3.912 Crediti commerciali: 17.243 2,9 19.299 3,4 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 11.068 10.119 societ\u00e0 a controllo congiunto 6.078 9.060 societ\u00e0 controllanti 17 35 altre parti correlate 80 85 Crediti finanziari: 6.574 22,1 222.685 93,1 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 6.574 2.868 societ\u00e0 a controllo congiunto - 219.817 Altri crediti: 40.832 22,3 34.213 12,2 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 53 163 societ\u00e0 a controllo congiunto 770 797 societ\u00e0 controllanti 40.009 33.253 Debiti commerciali: 7.158 2,1 6.250 2,0 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 7.120 6.162 societ\u00e0 a controllo congiunto 38 88 Altri debiti: 29.020 13,0 23.955 16,9 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 1 1 societ\u00e0 controllanti 29.019 23.954 Garanzie prestate: 1.500 23.035 societ\u00e0 a controllo congiunto 1.500 23.035 I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono rappresentati dagli amministratori (esecutivi o meno) e dai sindaci. Il Consiglio di Amministrazione individua il perimetro dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche nelle figure dell\u2019Amministratore Delegato, del Direttore Generale e del Chief Technology Officer (CTO). Le loro retribuzioni, non comprese nella precedente tabella, sono qui di seguito esposte: (migliaia di euro) 2024 2023 Salari e altri benefici a breve termine 2.788 4.210 Benefici successivi al rapporto di lavoro 1.041 741 3.829 4.951 Per una descrizione completa e dettagliata dei compensi corrisposti agli amministratori si rinvia a quanto esposto nella relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, disponibile presso la sede e sul sito internet della societ\u00e0. 51. AGGREGAZIONI AZIENDALI Dal 2018 Buzzi deteneva il controllo congiunto su Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, holding di un gruppo che produce e vende cemento attraverso sette stabilimenti operanti in Brasile, uno nella regione nord-est del Paese (stato di Para\u00edba) e gli altri nel sud-est (stati di Minas Gerais e Rio de Janeiro). Contestualmente all\u2019accordo originario di compravendita, Buzzi SpA (allora Buzzi Unicem SpA) e Brennand Cimentos, socio paritario, avevano sottoscritto un patto parasociale che prevedeva il possibile esercizio futuro dei diritti di opzione put e call sul 50% di interessenza ancora detenuta dalla stessa Brennand Cimentos. L\u2019opzione di put e call rappresentava uno strumento finanziario derivato, il cui valore in bilancio era calcolato come differenziale tra il prezzo di esercizio dell\u2019opzione e il valore equo delle quote da acquisire. Il 3 ottobre 2024, in seguito all'esercizio dell'opzione put da parte della controparte brasiliana, Buzzi ha completato l'acquisizione del restante 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. L'operazione \u00e8 stata realizzata mediante una societ\u00e0 brasiliana di nuova costituzione, Buzzi Participa\u00e7\u00f5es Ltda, interamente controllata da Buzzi SpA. In concomitanza con la conclusione dell\u2019operazione, \u00e8 avvenuto anche l\u2019esercizio di un\u2019opzione put da parte di alcuni soci di minoranza, che detenevano il 15% di interessenza in una delle societ\u00e0 del gruppo, la Nacional Cimentos Para\u00edba SA (nota 54). In virt\u00f9 di tale accordo, Buzzi SpA ha acquisito, direttamente e indirettamente, il 100% del controllo di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, precedentemente valutata nel bilancio consolidato con il metodo del patrimonio netto. Ai fini della predisposizione del presente bilancio consolidato, l\u2019operazione \u00e8 stata contabilizzata secondo il principio IFRS 3 e, trattandosi di una acquisizione in pi\u00f9 fasi, la societ\u00e0, nella determinazione dell\u2019avviamento derivante dall\u2019acquisizione del controllo, ha tenuto in considerazione: \u2022 la riesposizione al valore equo, alla data del 3 ottobre 2024, del 50% detenuto da Buzzi in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA prima del raggiungimento della quota del 100%. Gli effetti dell\u2019allineamento hanno comportato un impatto positivo nel conto economico consolidato per 168.083 migliaia di euro, rettificati per il rilascio della riserva di conversione precedentemente contabilizzata a patrimonio netto (45.996 migliaia di euro, nota 16). La societ\u00e0 ha pertanto misurato il valore equo dell\u2019investimento precedentemente detenuto nel suo complesso; \u2022 il corrispettivo versato da Buzzi per acquistare la restante quota del 50% del capitale in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Tenuto conto della rilevanza e della complessit\u00e0 dell\u2019acquisizione, nonch\u00e9 della struttura articolata del gruppo brasiliano, l'allocazione iscritta nel presente bilancio consolidato \u00e8 considerata provvisoria, come previsto dal principio contabile IFRS 3. L'operazione, contabilizzata al cambio del 3 ottobre, ha comportato principalmente la rilevazione di attivit\u00e0 immateriali, tra cui una lista clienti (57.077 migliaia di euro) e diritti di estrazione (21.171 migliaia di euro), nonch\u00e9 di immobili impianti e macchinari (99.137 migliaia di euro), con i connessi effetti di fiscalit\u00e0 differita (59.683 migliaia di euro) per la cui stima il gruppo si \u00e8 avvalso del supporto di una primaria societ\u00e0 di consulenza. In conformit\u00e0 con quanto stabilito da IFRS 3, la determinazione definitiva del valore equo dell\u2019aggregazione aziendale sar\u00e0 completata entro 12 mesi dalla data di acquisizione del controllo, anche in relazione ai processi di valutazione ancora in corso. La differenza residua rispetto al costo dell\u2019acquisizione \u00e8 pertanto stata provvisoriamente allocata ad avviamento, sottoposto al test di impairment di fine anno, come indicato nella nota 19, senza evidenziare necessit\u00e0 di apportare rettifiche di valore. Di seguito sono riportate le informazioni salienti relative all\u2019investimento in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA alla data di acquisizione del controllo (migliaia di euro) 3 ottobre 2024 Valore di contabilizzazione al patrimonio netto al 30 settembre 2024 172.657 Rivalutazione al valore equo della partecipazione precedentemente detenuta 168.083 Corrispettivo pagato per 50% residuo 301.754 Prezzo da pagare per acquisto minoranze (15% di Nacional Cimentos Para\u00edba SA) 66.970 Totale corrispettivo [A] 709.464 Totale attivit\u00e0 nette identificabili [B] 324.674 Avviamento [A] - [B] 384.790 L\u2019allocazione del valore equo alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 acquisite \u00e8 di seguito dettagliata: (migliaia di euro) Valore di carico Allocazioni Valore equo Attivit\u00e0 Attivit\u00e0 non correnti Avviamento 85.050 (85.050) - Altre attivit\u00e0 immateriali 17.152 78.248 95.400 Attivit\u00e0 in diritto d'uso 2.568 - 2.568 Immobili, impianti e macchinari 274.082 99.137 373.219 Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e a controllo congiunto 9.591 - 9.591 Attivit\u00e0 fiscali differite 13.654 - 13.654 Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti 12.456 - 12.456 414.553 92.335 506.888 Attivit\u00e0 correnti Rimanenze 62.416 - 62.416 Crediti commerciali 33.718 - 33.718 Altri crediti 7.730 - 7.730 Disponibilit\u00e0 liquide 87.986 - 87.986 191.850 - 191.850 Totale Attivit\u00e0 606.403 92.335 698.738 Totale attivit\u00e0 nette identificabili 292.022 32.652 324.674 Passivit\u00e0 Passivit\u00e0 non correnti Finanziamenti a lungo termine 15.434 - 15.434 Debiti per locazioni 974 - 974 Fondi per rischi e oneri 9.585 - 9.585 Passivit\u00e0 fiscali differite 2.348 59.683 62.031 Altri debiti non correnti 218.178 - 218.178 246.519 59.683 306.202 Passivit\u00e0 correnti Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine 20.784 - 20.784 Quota corrente dei debiti per locazioni 1.756 - 1.756 Debiti commerciali 24.609 - 24.609 Debiti per imposte sul reddito 730 - 730 Altri debiti 19.983 - 19.983 67.862 67.862 Totale Passivit\u00e0 314.381 59.683 374.064 Totale Patrimonio netto e Passivit\u00e0 606.403 92.335 698.738 I costi direttamente attribuibili all'aggregazione aziendale iscritti a conto economico ammontano a 466 migliaia di euro. Se l\u2019acquisizione sopra illustrata fosse avvenuta in data 1 gennaio 2024, i ricavi netti consolidati sarebbero stati 4.601.213 migliaia di euro e l\u2019utile netto 965.623 migliaia di euro. 52. OBBLIGHI DI TRASPARENZA La legge 124/2017 articolo 1, commi 125-129, come modificata dalla legge 58/2019, articolo 35, ha introdotto specifici obblighi informativi in materia di trasparenza delle erogazioni pubbliche ricevute non aventi carattere generale e prive di natura corrispettiva, retributiva o risarcitoria. In particolare, per le imprese, la normativa richiede la pubblicazione nelle note illustrative al bilancio di tutti i vantaggi economici di tale natura, di ammontare pari o superiore a 10.000 euro, ricevuti a carico delle risorse pubbliche. Successivamente, la legge 12/2019, articolo 3 quater, comma 2, con l\u2019intento di semplificare gli oneri di pubblicazione previsti in capo alle imprese beneficiarie degli aiuti, ha stabilito che la rilevazione degli aiuti di stato e de minimis sul Registro Nazionale degli Aiuti di Stato, di cui all\u2019articolo 52 della legge 234/2012, sostituisce l\u2019obbligo di indicazione nelle note illustrative, richiedendosi ai beneficiari la semplice dichiarazione dell\u2019esistenza di tali aiuti nel suddetto Registro. Ricordiamo che Buzzi soddisfa i requisiti di cui al DM 21 dicembre 2017 recante \u201cDisposizioni in materia di riduzioni delle tariffe a copertura degli oneri generali di sistema per imprese energivore\u201d, nonch\u00e9 quelli previsti dalla Deliberazione dell\u2019Autorit\u00e0 921/2017/R/eel come successivamente modificata. Ai fini della trasparenza e del controllo degli aiuti di Stato, l\u2019ente erogante CSEA provvede alla registrazione delle agevolazioni concesse in applicazione del DM presso il Registro Nazionale degli Aiuti di Stato, cui si rimanda per l\u2019informativa richiesta dalla norma: https://www.rna.gov.it/RegistroNazionaleTrasparenza/faces/pages/TrasparenzaAiuto.jspx Oltre a quanto indicato nel Registro Nazionale degli Aiuti di Stato, sezione \u201cTrasparenza\u201d, sono state incassate le seguenti ulteriori erogazioni: Importo del vantaggio Soggetto erogante economico Descrizione del (migliaia di euro) ricevuto tipo di vantaggio ricevuto Rimborso accise sul gasolio per uso Enimoov SpA 155 industriale Accredito imposta produzione forza Agenzia delle Dogane Cuneo 211 motrice INPS - per stabilizzazione INPS Istituto Nazionale Previdenza Sociale - contratti a termine Pubbliche amministrazioni IPA 14 Legge 92/2012 e succ. modifiche 53. ALTRE INFORMAZIONI Eventi e operazioni significative non ricorrenti Come riportato nella relazione sulla gestione, l\u2019esercizio 2024 \u00e8 stato influenzato da eventi e operazioni significative non ricorrenti, cos\u00ec come definite dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, con impatto netto positivo sul margine operativo lordo pari a 4.453 migliaia di euro. La cessione delle attivit\u00e0 Ucraine e l\u2019acquisizione del residuo 50% del gruppo Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f2es non hanno avuto impatti sul margine operativo lordo e sono illustrati nelle note 15 e 51. Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali Si precisa che nel corso dell\u2019esercizio 2024 Buzzi non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, cos\u00ec come definite dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Posizione finanziaria netta La posizione finanziaria netta di gruppo al 31 dicembre 2024 \u00e8 la seguente: (migliaia di euro) 2024 2023 Disponibilit\u00e0 e attivit\u00e0 finanziarie a breve: Disponibilit\u00e0 liquide 1.410.439 1.120.712 Altri crediti finanziari correnti 14.557 150.429 Debiti finanziari a breve: Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine (195.163) (265.226) Quota corrente dei debiti per locazioni (21.595) (19.651) Finanziamenti a breve termine (7.214) (4.965) Altri debiti finanziari correnti (81.644) (17.072) Disponibilit\u00e0 netta a breve 1.119.380 964.227 Debiti finanziari a lungo termine: Finanziamenti a lungo termine (328.386) (338.697) Debiti per locazioni a lungo termine (55.207) (56.577) Strumenti finanziari derivati - (4.787) Altri debiti finanziari non correnti (41) (121) Disponibilit\u00e0 nette (Indebitamento finanziario netto) 735.746 564.045 Attivit\u00e0 finanziarie a lungo termine: Altri crediti finanziari non correnti 19.409 233.918 Posizione finanziaria netta positiva 755.155 797.963 Le disponibilit\u00e0 nette sono in linea con le indicazioni fornite dagli orientamenti emessi da ESMA e recepiti dalla Consob con Richiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021. Componenti di posizione finanziaria netta Di seguito la riconciliazione delle componenti di posizione finanziaria netta non identificabili direttamente dalle voci riportate nello schema di stato patrimoniale. (migliaia di euro) Nota 2024 2023 Altri crediti finanziari correnti 14.557 150.429 Finanziamenti a imprese controllate non consolidate e collegate 29 1.853 2.680 Crediti per vendita di partecipazioni 29 8.000 - Finanziamenti a terzi e leasing 29 92 334 Ratei attivi per interessi 29 3.174 6.214 Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti 29 1.438 141.201 Altri debiti finanziari correnti (81.644) (17.072) Debiti per acquisto partecipazioni 44 (64.455) - Debiti finanziari verso erario 44 (17.189) (17.065) Risconti passivi per interessi 44 - (7) Altri crediti finanziari non correnti 19.409 233.918 Finanziamenti a terzi e leasing 26 4.564 4.404 Finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto 26 4.710 220.005 Finanziamenti a clienti 26 10.135 9.509 Altri debiti finanziari non correnti (41) (121) Debiti per acquisto di partecipazioni 41 (41) (121) 54. FATTI INTERVENUTI DOPO LA DATA DI RIFERIMENTO DEL BILANCIO Non sono intervenuti eventi significativi successivi alla data di riferimento del bilancio, a eccezione di quanto segue: \u2022 20 gennaio 2025: conclusione dell\u2019acquisto del 100% della holding ETP Para\u00edba Participa\u00e7\u00f5es SA, che deteneva il residuo 15% delle quote in Nacional Cimentos Para\u00edba SA; il relativo importo corrisposto \u00e8 gi\u00e0 stato iscritto nel presente bilancio come passivit\u00e0 finanziaria (nota 44); \u2022 31 gennaio 2025: chiusura dell\u2019accordo tra Alpacem Cementi Italia, societ\u00e0 italiana appartenente al gruppo austriaco Wietersdorfer Alpacem, e Buzzi Unicem Srl per la cessione di Fanna Cementi Srl, societ\u00e0 nella quale sono state conferite le attivit\u00e0 dell\u2019omonimo stabilimento sito in provincia di Pordenone. L\u2019operazione prevedeva, oltre alla cessione di Fanna, anche la sottoscrizione da parte di Buzzi di un aumento di capitale per acquisire una partecipazione del 25% nella Alpacem Zement Austria GmbH; \u2022 10 marzo 2025: Buzzi SpA, tramite TC Mena Holdings Ltd (\u201cTC Mena\u201d), controllata al 90% e costituita secondo le norme dell'Abu Dhabi Global Market, ha acquisito il 37,6% di partecipazione in Gulf Cement Company P.S.C. (\u201cGCC\u201d), societ\u00e0 per azioni quotata alla Borsa Valori di Abu Dhabi (\u201cADX\u201d), con sede nell'Emirato di Ras Al Khaimah, appartenente agli Emirati Arabi Uniti. Contestualmente TC Mena ha presentato un'offerta pubblica di acquisto agli azionisti rimanenti di GCC, al prezzo per azione di 0,56 AED. Per quanto riguarda l\u2019evoluzione prevedibile, si rimanda all\u2019apposito capitolo della relazione sulla gestione. Casale Monferrato, 28 marzo 2025 p. il Consiglio di Amministrazione Presidente Veronica Buzzi ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI % di Societ\u00e0 parteci- % di Denominazione Sede Capitale partecipante pazione voto Imprese incluse nel consolidamento col metodo integrale Buzzi SpA Casale Monferrato (AL) EUR 123.636.659 Buzzi Unicem Srl Casale Monferrato (AL) EUR 120.000.000 Buzzi SpA 100,00 Unical SpA Casale Monferrato (AL) EUR 130.235.000 Buzzi SpA 100,00 Fanna Cementi Srl Fanna (PN) EUR 10.000 Buzzi Unicem Srl 100,00 Buzzi Gestione Immobili Casale Monferrato (AL) EUR 3.000.000 Buzzi SpA 100,00 Alamo Cement Company San Antonio US USD 200.000 Buzzi SpA 100,00 Buzzi SpA 51,50 RC Lonestar Inc. Wilmington US USD 10 Dyckerhoff GmbH 48,50 Buzzi Participa\u00e7\u00f5es LTDA Recife BR BRL 1.000 Buzzi SpA 100,00 Buzzi SpA 50,65 50,00 Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA Recife BR BRL 852.549.180 Buzzi Participa\u00e7\u00f5es LTDA 49,35 50,00 Buzzi Unicem Alg\u00e9rie S\u00e0rl i. L. Ouled Fayet - Alger DZ DZD 3.000.000 Buzzi SpA 70,00 Dyckerhoff GmbH Wiesbaden DE EUR 105.639.816 Buzzi SpA 100,00 Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Wiesbaden DE EUR 18.000.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Basal B.V. Nieuwegein NL EUR 63.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 GfBB pr\u00fcftechnik GmbH & Co. KG Fl\u00f6rsheim DE EUR 50.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Cimalux SA Esch-sur-Alzette LU EUR 29.900.000 Dyckerhoff GmbH 91,81 Dyckerhoff Polska Sp zoo Nowiny PL PLN 70.000.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Cement Hranice as Hranice CZ CZK 510.219.300 Dyckerhoff GmbH 100,00 ZAPA beton as Praha CZ CZK 300.200.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 OOO SLK Cement Suchoi Log RU RUB 30.625.900 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Beton Dyckerhoff Gravi\u00e8res et Sabli\u00e8res Seltz SAS Seltz FR EUR 180.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton Dyckerhoff Kieswerk Trebur GmbH & Co. KG Trebur-Geinsheim DE EUR 2.093.513 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton Dyckerhoff Kieswerk Leubingen GmbH Erfurt DE EUR 101.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Transportbeton Th\u00fcringen Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Erfurt DE EUR 100.000 GmbH & Co. KG 95,00 Dyckerhoff Beton Rheinland-Pfalz Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Neuwied DE EUR 795.356 GmbH & Co. KG 70,97 Dyckerhoff Beton TBG Lieferbeton GmbH & Co. KG Odenwald Reichelsheim DE EUR 306.900 GmbH & Co. KG 66,67 ZAPA beton as 99,97 ZAPA beton SK sro Bratislava SK EUR 11.859.396 Cement Hranice as 0,03 OOO CemTrans Suchoi Log RU RUB 185.000.000 OOO SLK Cement 100,00 OOO \"DYLOG\" Suchoi Log RU RUB 410.000.000 OOO SLK Cement 100,00 Dyckerhoff Transportbeton Dyckerhoff Transportbeton Schmalkalden Th\u00fcringen GmbH & Co. GmbH & Co. KG Erfurt DE EUR 512.000 KG 67,55 MegaMix Basal BV Nieuwegein NL EUR 27.228 Dyckerhoff Basal BV 100,00 Betonmortel Centrale Groningen (B.C.G.) BV Groningen NL EUR 42.000 Dyckerhoff Basal BV 66,03 ZAPA beton HUNG\u00c1RIA kft Zsujta HU HUF 6.000.000 ZAPA beton SK sro 100,00 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- Denominazione Sede Capitale partecipante pazione Imprese incluse nel consolidamento col metodo integrale (segue) Alamo Concrete Products Company San Antonio US USD 1 Alamo Cement Company 100,00 Alamo Transit Company San Antonio US USD 1 Alamo Cement Company 100,00 Buzzi Unicem USA Inc. Wilmington US USD 10 RC Lonestar Inc. 100,00 Midwest Material Industries Inc. Wilmington US USD 1 RC Lonestar Inc. 100,00 Lone Star Industries Inc. Wilmington US USD 10 RC Lonestar Inc. 100,00 River Cement Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 River Cement Sales Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 Signal Mountain Cement Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 Heartland Cement Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 Heartland Cement Sales Company Wilmington US USD 10 RC Lonestar Inc. 100,00 Hercules Cement Company LLC Wilmington US USD n/a RC Lonestar Inc. 100,00 Midwest Material Buzzi Unicem Ready Mix, LLC Nashville US USD n/a Industries Inc. 100,00 Midwest Material RED-E-MIX, LLC Springfield US USD n/a Industries Inc. 100,00 Midwest Material RED-E-MIX Transportation, LLC Springfield US USD n/a Industries Inc. 100,00 Utah Portland Quarries Inc. Salt Lake City US USD 378.900 Lone Star Industries Inc. 100,00 Rosebud Real Properties Inc. Wilmington US USD 100 Lone Star Industries Inc. 100,00 Nacional Cimentos CCS Cimento de Sergipe SA Aracaju BR BRL 3336245 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Minera\u00e7\u00e3o Delta do Paran\u00e1 SA Recife BR BRL 5769139 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Agroindustrial \u00c1rvore Alta SA Recife BR BRL 728000 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Agroindustrial Delta de Minas SA Recife BR BRL 14168557 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Companhia Nacional de Cimento - CNC Recife BR BRL 1089939078 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Nacional Cimentos Para\u00edba SA Recife BR BRL 248961131 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Companhia Nacional de CCA Holding SA Belo Horizonte BR BRL 909525105 Cimento - CNC 100,00 Nacional Cimentos Para\u00edba CCP Holding SA Recife BR BRL 288216389 SA 85,00 Companhia de Cimento Campe\u00e3o Alvorada \u2013 CCA Belo Horizonte BR BRL 868331350 CCA Holding SA 100,00 Companhia de Cimento da Para\u00edba - CCP Recife BR BRL 315.676.175 CCP Holding SA 100,00 Minera\u00e7\u00e3o Nacional SA Recife BR BRL 16.369.893 CCP Holding SA 100,00 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- % di Denominazione Sede Capitale partecipante pazione voto Partecipazioni in imprese a controllo congiunto valutate con il metodo del patrimonio netto Fresit BV Amsterdam NL EUR 6.795.000 Buzzi SpA 50,00 Presa International BV Amsterdam NL EUR 7.900.000 Buzzi SpA 50,00 Cementi Moccia SpA Napoli EUR 7.398.300 Buzzi Unicem Srl 50,00 E.L.M.A. Srl Sinalunga (SI) EUR 15.000 Unical SpA 50,00 Dyckerhoff Beton Lichtner-Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Berlin DE EUR 200.000 GmbH & Co. KG 50,00 ZAPA UNISTAV sro Brno CZ CZK 20.000.000 ZAPA beton as 50,00 EKO ZAPA beton sro Praha CZ CZK 1.008.000 ZAPA beton as 50,00 Fresit BV 51,51 Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV Mexico MX MXN 171.376.652 Presa International BV 15,16 Corporaci\u00f3n Moctezuma, Cementos Moctezuma, SA de CV Mexico MX MXN 2.421.712.753 SAB de CV 100,00 Nacional Cimentos Nacional Empreendimentos SA Recife BR BRL 77.821.677 Participa\u00e7\u00f5es SA 74,50 49,00 Nacional Empreendimentos Cantagalo Empreendimentos SA Recife BR BRL 248.267 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Delta de Arcos SA Recife BR BRL 2.136.668 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Delta de Matozinhos SA Recife BR BRL 1.314.836 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Minera\u00e7\u00e3o Bacupari SA Recife BR BRL 38.685.178 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Minera\u00e7\u00e3o Delta de Sergipe SA Aracaju BR BRL 1.147.939 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Delta da Para\u00edba SA Recife BR BRL 19.352.808 SA 85,00 Ravenswaarden BV Zutphen NL EUR 18.000 Dyckerhoff Basal BV 50,00 Eljo Holding BV Groningen NL EUR 45.378 Dyckerhoff Basal BV 50,00 Megamix-Randstad BV Gouda NL EUR 90.756 Dyckerhoff Basal BV 50,00 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- Denominazione Sede Capitale partecipante pazione Partecipazioni in imprese collegate valutate con il metodo del patrimonio netto Hinfra Srl Casale Monferrato (AL) EUR 10.000 Buzzi SpA 60,00 Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA Sour El Ghozlane DZ DZD 1.900.000.000 Buzzi SpA 35,00 Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA Azzaba DZ DZD 1.550.000.000 Buzzi SpA 35,00 Laterlite SpA Solignano (PR) EUR 22.500.000 Buzzi SpA 33,33 Alpacem Cementi Italia SpA San Vito al Tagliamento (PN) EUR 2.000.000 Buzzi SpA 25,00 Calcestruzzi Faure Srl Salbertrand (TO) EUR 53.560 Unical SpA 24,00 Edilcave Srl Villar Focchiardo (TO) EUR 72.800 Unical SpA 20,00 Alpacem Cement dd Anhovo SL EUR 36.818.921 Buzzi SpA 25,00 Warsteiner Kalksteinmehl GmbH & Co. KG i. L. Warstein DE EUR 51.129 Dyckerhoff GmbH 50,00 Warsteiner Kalksteinmehl Verwaltungsgesellschaft mbH i. L. Warstein DE EUR 25.600 Dyckerhoff GmbH 50,00 CI4C GmbH & Co. KG Heidenheim an der Brenz DE EUR 40.000 Dyckerhoff GmbH 25,00 Projektgesellschaft Warstein-Kallenhardt Kalkstein mbH Warstein DE EUR 25.200 Dyckerhoff GmbH 25,00 K\u00f6ster/Dyckerhoff Verm\u00f6gensverwaltungs GmbH Warstein DE EUR 25.000 Dyckerhoff GmbH 24,90 K\u00f6ster/Dyckerhoff Grundst\u00fccksverwaltungs GmbH & Co. KG Warstein DE EUR 10.000 Dyckerhoff GmbH 24,90 Dyckerhoff Beton Nordenhamer Transportbeton GmbH & Co. KG Nordenham DE EUR 322.114 GmbH & Co. KG 51,59 Dyckerhoff Beton BLD Betonlogistik Deutschland GmbH Rommerskirchen DE EUR 25.200 GmbH & Co. KG 50,00 Dyckerhoff Beton Lichtner-Dyckerhoff Beton Verwaltungs GmbH Berlin DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 50,00 TRAMIRA Transportbetonwerk Dyckerhoff Beton Minden-Ravensberg GmbH & Co. KG Minden-Dankersen DE EUR 1.000.000 GmbH & Co. KG 50,00 Transass SA Schifflange LU EUR 50.000 Cimalux SA 41,00 SA des B\u00e9tons Frais Schifflange LU EUR 2.500.000 Cimalux SA 41,00 B\u00e9tons Feidt SA Luxembourg LU EUR 2.500.000 Cimalux SA 30,00 Houston Cement Company LP Houston US USD n/a Alamo Cement Company 20,00 Dyckerhoff Beton Rheinland-Pfalz BLRP Betonlogistik Rheinland-Pfalz GmbH Rommerskirchen DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 50,00 BLN Beton Logistiek Nederland BV Heteren NL EUR 26.000 Dyckerhoff Basal BV 50,00 Van Zanten Holding BV Leek NL EUR 18.151 Dyckerhoff Basal BV 25,00 Louisville Cement Assets Transition Company West Palm Beach US USD n/a Lone Star Industries Inc. 25,00 Cooperatie Megamix BA Almere NL EUR 80.000 MegaMix Basal BV 37,50 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- Denominazione Sede Capitale partecipante pazione Altre partecipazioni in imprese controllate valutate al valore equo GfBB pr\u00fcftechnik Verwaltungs GmbH Fl\u00f6rsheim DE EUR 25.600 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Beton Verwaltungs GmbH Wiesbaden DE EUR 46.100 Dyckerhoff GmbH 100,00 Lieferbeton Odenwald Verwaltungs GmbH Fl\u00f6rsheim DE EUR 25.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Grey 2024 LLC Kyiv UA UAH 40.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Kieswerk Trebur-Geinsheim Dyckerhoff Beton Trebur Verwaltungs GmbH DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton SIBO-Gruppe Verwaltungsgesellschaft mbH Lengerich DE EUR 26.000 GmbH & Co. KG 100,00 MKB M\u00f6rteldienst K\u00f6ln-Bonn Dyckerhoff Beton Verwaltungsgesellschaft mbH Neuss DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton Rheinland-Pfalz Dyckerhoff Beton Verwaltungs GmbH Neuwied DE EUR 26.000 GmbH & Co. KG 70,97 Dyckerhoff Beton Nordenhamer Transportbeton GmbH Nordenham DE EUR 25.565 GmbH & Co. KG 56,60 Dyckerhoff Transportbeton Th\u00fcringen Verwaltungs Dyckerhoff Transportbeton GmbH Erfurt DE EUR 25.565 Th\u00fcringen GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Transportbeton Schmalkalden Dyckerhoff Transportbeton Verwaltungs GmbH Erfurt DE EUR 25.600 Th\u00fcringen GmbH & Co. KG 67,58 Compa\u00f1ia Cubana de Cemento Portland, SA Havana CU CUP 100 Lone Star Industries Inc. 100,00 Transports Mariel, SA Havana CU CUP 100 Lone Star Industries Inc. 100,00 Compa\u00f1ia Cubana de Proyectos Industries de Jaruco, SA Havana CU CUP 186.700 Cemento Portland, SA 100,00 Alle societ\u00e0 con sede in Germania, costituite sotto forma di GmbH & Co. KG e consolidate linea per linea, si applica l\u2019esenzione di cui all\u2019articolo 264b del codice commerciale tedesco. Informazioni ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB Il seguente prospetto redatto ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies del Regolamento CONSOB n. 11971/99, riporta i corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2024 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla societ\u00e0 di revisione e da entit\u00e0 appartenenti alla sua rete. Corrispettivi di competenza Soggetto dell\u2019esercizio (migliaia di euro) che ha erogato il servizio Destinatario 2024 Revisione contabile PwC SpA Capogruppo \u2013 Buzzi SpA 127 PwC SpA Societ\u00e0 controllate 178 Rete PwC Societ\u00e0 controllate 1.325 Servizi di (1)attestazione PwC SpA Capogruppo \u2013 Buzzi SpA 120 (2)Rete PwC Capogruppo \u2013 Buzzi SpA 24 Altri servizi (3)Rete PwC Societ\u00e0 controllate 5 Totale 1.779 (1) Attestazione di conformit\u00e0 su Rendicontazione consolidata di sostenibilit\u00e0 (2) Procedure di revisione concordate sull\u2019informativa finanziaria annuale delle societ\u00e0 collegate Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane, Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud (3) Procedure di revisione concordate sul rispetto di covenant finanziari e del calcolo dell\u2019opzione in Brasile ",
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"value": "NOTE AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 1. INFORMAZIONI GENERALI Buzzi SpA (\u201cla societ\u00e0\u201d) e le sue controllate (nell\u2019insieme \u201cil gruppo\u201d o \u201cBuzzi\u201d) producono, distribuiscono e vendono cemento, calcestruzzo preconfezionato e aggregati naturali. Il gruppo gestisce impianti industriali in diversi paesi, che rappresentano lo sbocco naturale per le sue merci e servizi. Le attivit\u00e0 sono situate principalmente in Italia, Stati Uniti d\u2019America, Germania, Lussemburgo, Paesi Bassi, Polonia, Repubblica Ceca e Slovacchia, Brasile, Russia e Messico. Buzzi \u00e8 una societ\u00e0 per azioni organizzata secondo l\u2019ordinamento giuridico italiano. La sede legale e amministrativa \u00e8 situata in Italia a Casale Monferrato (AL), in Via Luigi Buzzi 6. La societ\u00e0 \u00e8 quotata sul mercato Euronext Milan gestito da Borsa Italiana. Buzzi SpA \u00e8 controllata da Fimedi SpA che, direttamente e indirettamente, tramite la propria controllata Presa SpA, possiede il 52,95% delle azioni con diritto di voto. Il consiglio di amministrazione ha approvato la pubblicazione del presente bilancio consolidato in data 28 marzo 2025. 2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI RILEVANTI I principi contabili rilevanti adottati nella predisposizione del bilancio consolidato sono esposti di seguito. Non ci sono state variazioni significative rispetto al precedente esercizio, a meno che ci\u00f2 non sia espressamente indicato. ",
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"pp-value-2-2": {
"value": "2.1 Forma e contenuto Il bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto nel rispetto dei principi contabili internazionali (IFRS) emessi dall\u2019International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dalla Commissione Europea, nonch\u00e9 dei provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019art. 9 Dlgs. 38/2005. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali aggiornati (IAS) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), in precedenza denominato Standing Interpretations Committee (SIC). Il bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto sulla base del principio del costo storico, modificato, come richiesto, per la valutazione delle attivit\u00e0/passivit\u00e0 al valore equo, compresi gli strumenti derivati, e sul presupposto della continuit\u00e0 aziendale. L\u2019analisi dei rischi finanziari (nota 3), e di quelli legati alle questioni di sostenibilit\u00e0 (Informazioni Generali, SBM-3, Rendicontazione consolidata di sostenibilit\u00e0), non ha fatto emergere criticit\u00e0 sulla continuit\u00e0 aziendale. Il bilancio consolidato \u00e8 presentato in euro e tutti gli importi sono arrotondati alle migliaia di euro, se non altrimenti indicato. Gli schemi di bilancio scelti da Buzzi prevedono: per il conto economico, l\u2019analisi dei costi basata sulla natura degli stessi e la pubblicazione di due prospetti separati, ovvero il conto economico tradizionale e quello complessivo; per lo stato patrimoniale, la distinta presentazione delle attivit\u00e0 correnti e non correnti e delle passivit\u00e0 correnti e non correnti, generalmente adottata dalle societ\u00e0 industriali e commerciali; per il rendiconto finanziario, l\u2019adozione del metodo indiretto. L\u2019omogeneit\u00e0 di contenuto delle voci si ottiene, qualora necessario, mediante adattamento del bilancio posto a confronto. Le voci di bilancio esposte nel presente fascicolo sono state oggetto di alcuni adattamenti e integrazioni rispetto alle pubblicazioni effettuate in precedenza, al fine di fornire una migliore rappresentazione della situazione patrimoniale ed economica del gruppo. Nelle note del presente bilancio consolidato, sono indicati - qualora significativi - gli effetti derivanti dal primo consolidamento integrale di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, se non esplicitamente esposti tra le variazioni area di consolidamento nelle tabelle di movimentazione. Per il dettaglio delle attivit\u00e0 nette acquisite si faccia riferimento alla nota 51. La societ\u00e0 non evidenzia nei prospetti di conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario, l\u2019ammontare delle posizioni con parti correlate distintamente dalle voci di riferimento (ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006). Tale indicazione non sarebbe significativa per la rappresentazione della posizione patrimoniale, economica e finanziaria del gruppo; le operazioni con parti correlate sono riportate nella nota 50 del presente bilancio consolidato. La redazione di un bilancio conforme agli IFRS richiede l\u2019effettuazione di alcune importanti stime contabili. Inoltre, si richiede che la direzione eserciti il proprio giudizio sul processo di applicazione delle politiche contabili del gruppo. Le aree che comportano un maggior grado di attenzione o di complessit\u00e0 o le aree dove le ipotesi e le stime sono importanti per il bilancio consolidato sono esposte alla nota 4. ",
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"pp-value-4-2": {
"value": "Principi, emendamenti e interpretazioni applicati nell\u2019esercizio 2024 I seguenti principi, emendamenti e interpretazioni non sono rilevanti per il gruppo e/o non hanno comportato la rilevazione di alcun effetto nel presente bilancio. \u2022 IAS 1 Presentazione del bilancio (emendamenti): classificazione delle passivit\u00e0 come correnti o non-correnti e relativi emendamenti sul differimento della data di efficacia. Gli emendamenti chiariscono se classificare debiti e altre passivit\u00e0 con data di scadenza incerta come correnti o non correnti. \u2022 IFRS 16 Leasing (emendamenti): passivit\u00e0 in caso di sale and leaseback. L\u2019emendamento chiarisce la contabilizzazione della vendita e successivo affitto dello stesso bene. \u2022 IAS 1 Presentazione del bilancio (emendamenti): Passivit\u00e0 non correnti con covenant. L\u2019emendamento migliora le informazioni che un'entit\u00e0 fornisce quando il suo diritto a differire l'estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto al rispetto di covenant. \u2022 IAS 7 Rendiconto finanziario e IFRS 7 Informazioni integrative su strumenti finanziari (emendamenti): Accordi di finanziamento con i fornitori. Le modifiche hanno l\u2019obiettivo di migliorare l\u2019informativa sulle esposizioni di finanziamento verso fornitori, integrando gli obblighi di informativa e \u2018segnaletiche\u2019 di tipo qualitativo e quantitativo per le operazioni ed esposizioni di finanziamento delle societ\u00e0 verso i fornitori. 2.2 Consolidamento Imprese controllate Sono tutte le imprese (incluse le societ\u00e0 veicolo) sulle quali il gruppo detiene il controllo, inteso come il diritto a ricevere rendimenti variabili derivanti dal suo rapporto con l\u2019entit\u00e0 e come capacit\u00e0 di influenzare quei rendimenti attraverso il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 stessa. Le imprese controllate sono consolidate integralmente a partire dalla data in cui il gruppo assume il controllo e fino al momento in cui il controllo cessa di esistere. Le aggregazioni di imprese controllate sono contabilizzate col metodo dell\u2019acquisizione. Il corrispettivo trasferito per l\u2019acquisizione di una controllata \u00e8 il valore equo delle attivit\u00e0 trasferite, delle passivit\u00e0 assunte e delle interessenze emesse dall\u2019acquirente. Il corrispettivo trasferito include il valore equo di ogni attivit\u00e0 o passivit\u00e0 derivante da un accordo sul corrispettivo potenziale. Le singole attivit\u00e0 acquistate, le passivit\u00e0 e le passivit\u00e0 potenziali assunte in un\u2019aggregazione sono valutate inizialmente al loro valore equo alla data di acquisizione. Per ciascuna transazione esiste la possibilit\u00e0 di valutare il patrimonio netto degli azionisti di minoranza nell\u2019entit\u00e0 acquisita al valore equo, oppure di moltiplicare le attivit\u00e0 identificabili nette acquisite per la quota attribuibile a terzi. I costi correlati all\u2019acquisizione sono imputati a conto economico quando sostenuti. Se l\u2019aggregazione aziendale \u00e8 realizzata in pi\u00f9 fasi, la partecipazione precedentemente posseduta dall\u2019acquirente nell\u2019acquisita \u00e8 rivalutata al valore equo alla data di acquisizione attraverso il conto economico. L\u2019eccedenza tra il totale del corrispettivo trasferito, l\u2019ammontare di qualsiasi partecipazione di minoranza nella societ\u00e0 acquisita e il valore equo alla data di acquisizione di qualsiasi partecipazione gi\u00e0 posseduta nella societ\u00e0 acquisita rispetto al valore equo delle attivit\u00e0 nette identificabili acquisite \u00e8 considerata come avviamento. Se il totale del corrispettivo trasferito, delle partecipazioni di minoranza rilevate e dell\u2019entit\u00e0 delle partecipazioni possedute \u00e8 inferiore al valore equo delle attivit\u00e0 nette della controllata acquisita, la differenza \u00e8 rilevata direttamente in conto economico. Sono eliminati i crediti, i debiti, i costi e i ricavi tra le societ\u00e0 consolidate. Sono altres\u00ec eliminati, se significativi, gli utili e le perdite derivanti da operazioni tra le imprese incluse nel consolidamento e non ancora realizzati nei confronti dei terzi. I dividendi distribuiti all\u2019interno del gruppo sono eliminati dal conto economico. I principi contabili delle societ\u00e0 controllate sono rettificati, ove necessario, per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Le controllate inattive e/o quelle costituenti immobilizzazioni poco significative, sia sotto il profilo sia dell\u2019investimento sia dei valori patrimoniali ed economici, sono escluse dal consolidamento e valutate al valore equo attraverso il conto economico complessivo. Quando non sia disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo. Variazioni delle partecipazioni in imprese controllate Le operazioni con azionisti di minoranza che non comportano la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni di patrimonio netto, ossia operazioni con i soci nella loro qualit\u00e0 di soci. La differenza tra il valore equo del corrispettivo pagato e il valore contabile della quota acquisita nelle attivit\u00e0 nette della controllata \u00e8 portata direttamente in diminuzione del patrimonio netto, cos\u00ec come sono registrati a patrimonio netto eventuali utili o perdite derivanti da una cessione ad azionisti di minoranza, fintantoch\u00e9 permane il controllo. Quando il gruppo perde il controllo, rileva qualsiasi partecipazione mantenuta nella ex-controllata al rispettivo valore equo, iscrivendo a conto economico la variazione nel valore contabile della stessa. Il valore equo della partecipazione mantenuta corrisponde al valore contabile iniziale per la successiva valutazione come societ\u00e0 collegata, entit\u00e0 a controllo congiunto o attivit\u00e0 finanziaria. Inoltre, tutti gli importi precedentemente rilevati nelle altre componenti di conto economico complessivo in relazione a quella controllata sono contabilizzati come se il gruppo avesse dismesso direttamente le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 relative. Questo pu\u00f2 comportare che importi precedentemente rilevati nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo siano riclassificati in conto economico. La quota di patrimonio netto di terzi riferita alle societ\u00e0 di persone consolidate integralmente \u00e8 iscritta alla voce di bilancio Altri debiti non correnti. Imprese a controllo congiunto Secondo IFRS 11 gli accordi a controllo congiunto sono classificati come joint operation o joint venture a seconda dei doveri e diritti contrattuali di ciascun partecipante. Buzzi ha valutato la natura dei suoi accordi a controllo congiunto e stabilito che si tratta di joint venture. Le joint venture sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto. Buzzi e il socio paritetico Molins possiedono ciascuno il 33,33% di Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV, e sulla base dei patti parasociali sottoscritti esercitano il controllo congiunto della societ\u00e0, che quindi \u00e8 contabilizzata come impresa a controllo congiunto. Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una joint venture \u00e8 inizialmente rilevata al costo e successivamente il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione e nelle variazioni delle voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Quando le perdite pro-quota in una joint venture uguagliano od eccedono il valore della partecipazione (comprensivo di qualsiasi altro credito a lungo termine non garantito), il gruppo non riconosce ulteriori perdite, a meno che non abbia assunto degli impegni o fatto pagamenti a favore della joint venture stessa. Gli utili non realizzati derivanti da operazioni tra il gruppo e le proprie joint venture sono eliminati fino alla quota di pertinenza del gruppo nelle joint venture. Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che l\u2019operazione fornisca evidenza di una perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0 trasferita. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione in una joint venture abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle joint venture sono rettificati, ove necessario, per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Imprese collegate Si considerano collegate le societ\u00e0 nelle quali il gruppo esercita un\u2019influenza notevole ma non il controllo o il controllo congiunto. Generalmente una percentuale di partecipazione compresa tra il 20% e il 50% dei diritti di voto indica influenza notevole. Buzzi possiede il 60% della societ\u00e0 Hinfra Srl, ma, sulla base degli accordi parasociali e sui diritti di veto del socio di minoranza, risulta non avere il controllo e pertanto viene trattata contabilmente come collegata, applicando il metodo del patrimonio netto. Le societ\u00e0 collegate sono normalmente valutate col metodo del patrimonio netto, secondo il quale il valore di carico iniziale \u00e8 rettificato in aumento oppure in diminuzione a ogni chiusura di periodo per tenere conto della quota di utile netto o perdita della partecipata, comprese le voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Il valore della partecipazione in societ\u00e0 collegate comprende l\u2019avviamento rilevato al momento dell\u2019acquisizione. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione nella societ\u00e0 collegata abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle collegate sono rettificati ove necessario per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Partecipazioni in altre imprese Le altre partecipazioni, normalmente societ\u00e0 non quotate detenute con una quota di possesso inferiore al 20%, sono valutate al valore equo, se determinabile in modo attendibile. Quando non sia disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo. Gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel valore equo sono imputati direttamente alle altre componenti di conto economico complessivo. 2.3 Settori operativi I settori operativi sono individuati in modo coerente con i rendiconti interni forniti al pi\u00f9 alto livello decisionale operativo. Il pi\u00f9 alto livello decisionale operativo, che svolge la funzione di allocare le risorse e di valutare i risultati dei settori operativi, si identifica con gli amministratori esecutivi. I settori di Buzzi sono organizzati in funzione delle aree geografiche d\u2019attivit\u00e0, le quali presentano caratteristiche simili per quanto riguarda i tipi di prodotti o servizi da cui ottengono i propri ricavi. 2.6 Proventi finanziari Gli interessi attivi sono riconosciuti in base al criterio della competenza temporale, utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo. I dividendi delle partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate sono rilevati nel momento in cui si manifesta il diritto a ricevere il pagamento. La voce include, tra le altre, la rivalutazione al valore equo di una partecipazione derivante da un\u2019acquisizione realizzata in pi\u00f9 fasi. 2.7 Oneri finanziari Comprendono gli interessi e altri costi, quali l\u2019ammortamento del disaggio o dell\u2019aggio di emissione, l\u2019ammortamento dei costi accessori sostenuti per l\u2019organizzazione dei finanziamenti, gli oneri finanziari su operazioni di leasing. Gli oneri finanziari che sono direttamente riferiti all\u2019acquisto, alla costruzione o alla produzione di attivit\u00e0 che giustifichino la capitalizzazione, ovvero quelle attivit\u00e0 che richiedono un periodo di tempo importante per diventare pronte per l\u2019uso previsto o la vendita, sono aggiunti al costo delle stesse attivit\u00e0 e sono, pertanto, capitalizzati fino al momento in cui le attivit\u00e0 sono sostanzialmente pronte per l\u2019uso previsto o la vendita. Gli altri oneri finanziari sono spesati a conto economico in base al principio di competenza. 2.8 Attivit\u00e0 immateriali Le attivit\u00e0 immateriali, acquistate o prodotte internamente, sono iscritte solo se identificabili, sotto il controllo dell\u2019impresa e in grado di produrre benefici economici futuri. Le attivit\u00e0 immateriali con una vita utile finita sono rilevate al costo d\u2019acquisto o di produzione e ammortizzate a quote costanti lungo la loro vita utile. Le attivit\u00e0 immateriali con una vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma vengono sottoposte a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore almeno una volta all\u2019anno e ogniqualvolta vi sia indicazione che l\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore. L\u2019avviamento rappresenta l\u2019eccedenza tra il corrispettivo trasferito rispetto alla quota d\u2019interessenza del gruppo nelle attivit\u00e0 identificabili nette acquisite e il valore equo delle partecipazioni di minoranza nell\u2019entit\u00e0 acquisita. L\u2019avviamento \u00e8 iscritto al costo, dedotte le eventuali perdite di valore accumulate. L\u2019avviamento non \u00e8 ammortizzato e viene sottoposto annualmente a verifica per determinare eventuali perdite di valore, o pi\u00f9 frequentemente se i fatti e le circostanze indicano che possa aver subito una riduzione di valore. Al fine della verifica sulla riduzione di valore, l\u2019avviamento \u00e8 attribuito a quelle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari o gruppi di unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari che si prevede beneficino delle sinergie dell\u2019aggregazione in cui l\u2019avviamento \u00e8 sorto. I marchi e le licenze separatamente acquistati sono capitalizzati sulla base dei costi sostenuti. I marchi, le licenze e le liste clienti acquisiti nell\u2019ambito di un\u2019aggregazione aziendale sono rilevati al loro valore equo alla data di acquisizione. Marchi e licenze hanno una vita utile finita e sono pertanto ammortizzati a quote costanti lungo la loro vita utile stimata. Le liste clienti sono ammortizzate sulla base del tasso di abbandono stimato della clientela, lungo un periodo comunque non superiore a venti anni. Le licenze software acquistate sono capitalizzate sulla base dei costi sostenuti per comprare e portare in uso il programma specifico. Il relativo ammortamento si calcola a quote costanti lungo una vita utile di cinque anni. I costi sostenuti per sviluppare o mantenere il software sono rilevati come una spesa corrente. I costi di sviluppo sono capitalizzati se e soltanto quando la capacit\u00e0 di generare benefici economici futuri \u00e8 oggettivamente dimostrabile. Le concessioni dei diritti di escavazione sono ammortizzate in proporzione ai volumi estratti rispetto ai volumi estraibili. 2.9 Leasing I contratti di leasing riguardano essenzialmente terreni, fabbricati, impianti e macchinari, veicoli e altri equipaggiamenti. Le condizioni dei contratti sono negoziate solitamente per categoria di beni e contengono una vasta gamma di termini e condizioni differenti. I leasing sono iscritti in bilancio come attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso e una corrispondente passivit\u00e0, alla data in cui il bene locato \u00e8 disponibile per l\u2019utilizzo da parte del gruppo. I costi derivanti dai leasing sono suddivisi tra gli ammortamenti e gli oneri finanziari. Attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono iscritte al costo, che comprende quanto segue: \u2022 importo iniziale della passivit\u00e0 per leasing; \u2022 qualsiasi pagamento di canoni effettuato alla data o prima della data di inizio del contratto meno gli incentivi ricevuti; \u2022 qualsiasi costo iniziale direttamente attribuibile al contratto; \u2022 costi di ripristino. Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono generalmente ammortizzate a quote costanti, lungo il periodo pi\u00f9 breve tra la vita utile del bene e la durata del contratto di leasing. Alcuni contratti di locazione contengono opzioni di proroga e di risoluzione, nella maggior parte dei casi esercitabili solo dal gruppo e non dal rispettivo locatore. Se al termine del contratto di locazione \u00e8 previsto il trasferimento della propriet\u00e0 del bene locato o se nel costo del bene oggetto del diritto d\u2019uso \u00e8 gi\u00e0 inclusa un\u2019opzione d\u2019acquisto, l\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base della vita utile attesa del bene locato. Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono soggette a verifica per riduzione di valore (nota 2.11). Debiti per locazioni Le passivit\u00e0 per leasing sono valutate al valore attuale dei canoni futuri, scontati al tasso di finanziamento marginale del locatario (incremental borrowing rate \u2013 IBR) in quanto il tasso di interesse implicito del leasing non \u00e8 facilmente determinabile. Il tasso marginale alla data di riferimento viene calcolato tenendo conto dei termini del contratto di locazione, della geografia e dei tassi specifici del gruppo. Successivamente alla data di prima iscrizione, l\u2019importo dei debiti per locazioni \u00e8 aumentato per tener conto degli interessi maturati e ridotto per i canoni di locazione corrisposti. Inoltre, il valore contabile \u00e8 rimisurato se interviene una modifica nella durata del contratto di locazione o nei canoni. I debiti per locazioni comprendono il valore attuale netto dei seguenti pagamenti: \u2022 canoni fissi, al netto di eventuali incentivi; \u2022 canoni variabili basati su un indice o un tasso e quindi determinabili alla data d\u2019inizio; \u2022 importi che il locatario prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo del cespite sottostante; \u2022 prezzo di esercizio dell\u2019opzione d\u2019acquisto, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitarla; \u2022 penali per risoluzione, se i termini del contratto prevedono che il locatario possa esercitare tale opzione. Il pagamento dei canoni \u00e8 ripartito tra capitale e oneri finanziari; questi ultimi sono imputati nel conto economico lungo la durata del leasing, in modo tale da produrre un tasso d\u2019interesse costante sul residuo saldo della passivit\u00e0 per ciascun esercizio. Il rimborso della passivit\u00e0 finanziaria viene classificato all\u2019interno del rendiconto finanziario nel flusso monetario generato da attivit\u00e0 di finanziamento, mentre la quota di interessi pagati \u00e8 considerata tra i flussi finanziari da attivit\u00e0 operative. Il gruppo \u00e8 esposto a potenziali futuri aumenti dei pagamenti variabili per canoni di locazione in base a un indice o tasso, che non sono inclusi nella passivit\u00e0 per leasing fino a quando non avranno effetto. Quando le rettifiche ai pagamenti dei canoni basate su un indice o su un tasso entrano in vigore, la passivit\u00e0 viene rideterminata e rettificata con contropartita l\u2019attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso. Servizi Il gruppo utilizza le esenzioni che consentono l\u2019esclusione dei contratti con durata uguale o inferiore all\u2019anno e dei contratti riguardanti cespiti il cui valore sia inferiore ai 5.000 euro. Tali costi sono rilevati come servizi, nella riga godimento beni di terzi. Gli oneri dei contratti di locazione legati a parametri operativi variabili (ad esempio: quantit\u00e0 prodotte, chilometri percorsi) sono rilevati anch\u2019essi a conto economico nel periodo in cui si verificano le condizioni che ne determinano l\u2019esistenza. 2.10 Immobili, impianti e macchinari Sono iscritti al costo d\u2019acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori, meno i fondi ammortamento e le perdite di valore accumulate. Nel costo di produzione sono compresi i costi diretti e indiretti, per la quota ragionevolmente imputabile, sostenuti fino all\u2019entrata in funzione del bene. I costi sostenuti successivamente sono capitalizzati o iscritti come un cespite separato solo se incrementano i benefici economici futuri insiti nel bene cui si riferiscono. Il valore contabile delle parti sostituite viene eliminato. I costi di riparazione e manutenzione sono imputati al conto economico del periodo in cui sono sostenuti; i ricambi strategici pi\u00f9 rilevanti vengono capitalizzati al momento dell\u2019acquisto e ammortizzati dal momento della loro installazione. La voce Immobili, impianti e macchinari include le riserve di materia prima (cave), iscritte al costo cos\u00ec come previsto da IFRS 6 Esplorazione e valutazione delle risorse minerarie, e ammortizzate in proporzione al volume di materiale estratto nel periodo rispetto ai volumi estraibili. I costi di sbancamento per ottenere accesso ai giacimenti di materia prima, cosiddetti stripping cost, sono capitalizzati e ammortizzati lungo la loro vita utile in base al criterio estratto/estraibile della porzione di cava a cui si riferiscono. L\u2019ammortamento degli altri cespiti \u00e8 calcolato a quote costanti, in relazione alla vita utile stimata e al loro valore residuo, come segue: Fabbricati 10 \u2013 40 anni Impianti e macchinari 5 \u2013 20 anni Automezzi e autoveicoli da trasporto 3 \u2013 14 anni Mobili, macchine per ufficio e altri beni 3 \u2013 20 anni Se il valore contabile di un bene \u00e8 maggiore del suo valore recuperabile stimato, si procede a ridurre il valore contabile a tale valore recuperabile. 2.11 Perdita di valore delle attivit\u00e0 non finanziarie Le attivit\u00e0 che hanno una vita utile indefinita non sono soggette ad ammortamento, ma vengono sottoposte annualmente a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Le attivit\u00e0 in corso e quelle che sono soggette ad ammortamento, comprese quelle in diritto d\u2019uso, sono ugualmente sottoposte a verifica circa la ricuperabilit\u00e0 del valore contabile, ogniqualvolta vi sia indicazione che quest\u2019ultimo possa aver subito una riduzione di valore. Quando non \u00e8 possibile stimare il valore recuperabile di un singolo bene, il gruppo calcola il valore recuperabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari a cui il bene appartiene. Laddove il valore contabile eccede il valore recuperabile, l\u2019attivit\u00e0 o l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari \u00e8 svalutata al valore di recupero e la perdita di valore rilevata in conto economico. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il valore equo, dedotti i costi di vendita, e il valore d\u2019uso. A sua volta il valore d\u2019uso corrisponde al valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine da un\u2019attivit\u00e0 o da un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, compresa la cessione finale. La proiezione dei flussi finanziari si basa su piani aziendali e su presupposti ragionevoli e documentati riguardanti i risultati futuri della societ\u00e0 e le condizioni macroeconomiche. Il tasso di sconto utilizzato considera i rischi specifici del settore e del Paese di riferimento. Se vi \u00e8 indicazione che una perdita per riduzione di valore su un\u2019attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento, rilevata nei periodi precedenti, possa essersi ridotta, la svalutazione per perdita di valore \u00e8 ripristinata con iscrizione a conto economico. Dopo il ripristino, il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 non pu\u00f2 eccedere il valore contabile che risulterebbe in bilancio se in precedenza non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. 2.12 Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita Le attivit\u00e0 non correnti (o un gruppo in dismissione) sono classificate come possedute per la vendita se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 attraverso l\u2019uso continuativo e quando una vendita sia altamente probabile. Esse sono valutate al minore tra il valore contabile e il valore equo, al netto dei costi di vendita. 2.13 Attivit\u00e0 finanziarie Il gruppo classifica le attivit\u00e0 finanziarie nelle seguenti categorie: al costo ammortizzato, al valore equo attraverso il conto economico complessivo e al valore equo attraverso il conto economico. La classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie al momento della rilevazione iniziale dipende dalle caratteristiche dei flussi contrattuali e dal modello operativo dell\u2019entit\u00e0. Ad eccezione dei crediti commerciali, che non contengono una componente di finanziamento significativa o quando si applica il \u201cpractical expedient\u201d per i contratti di durata inferiore all\u2019anno, il gruppo valuta inizialmente un\u2019attivit\u00e0 finanziaria al valore equo pi\u00f9 i costi di transazione (nel caso di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria non al valore equo rilevato nel conto economico). I crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i quali \u00e8 stato applicato il \u201cpractical expedient\u201d sono valutati al prezzo dell\u2019operazione. Il modello operativo per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie determina se i flussi finanziari deriveranno dall\u2019incasso dei flussi contrattuali, dalla vendita di tali attivit\u00e0 o da entrambi i casi. Ai fini delle valutazioni successive, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate nelle categorie al costo ammortizzato, al valore equo in conto economico complessivo e al valore equo in conto economico. Il gruppo valuta le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato se entrambe le seguenti condizioni sono rispettate: \u2022 l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 posseduta nel quadro di un modello operativo il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali; \u2022 i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente dal pagamento di capitale e interessi a determinate scadenze. Attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato Le attivit\u00e0 iscritte al costo ammortizzato sono successivamente valutate usando il metodo dell\u2019interesse effettivo e sono soggette a perdite di valore. Gli utili o le perdite sono iscritti a conto economico quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 eliminata, modificata o svalutata. Le attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato comprendono i finanziamenti a societ\u00e0 non consolidate, a terzi o a clienti e sono incluse negli altri crediti non correnti e correnti. Attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico complessivo (strumenti rappresentativi di capitale) Al momento della rilevazione iniziale il gruppo pu\u00f2 scegliere di classificare irrevocabilmente i propri investimenti in partecipazioni al valore equo attraverso il conto economico complessivo, se non sono detenuti per la negoziazione. Gli utili e le perdite su queste attivit\u00e0 finanziarie non possono mai essere riclassificati a conto economico. I dividendi sono iscritti nel conto economico quando il diritto a ricevere il pagamento \u00e8 stato deliberato. Il gruppo ha stabilito di classificare le partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate in questa categoria. Attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico Le attivit\u00e0 finanziarie al valore equo a conto economico includono attivit\u00e0 detenute per la negoziazione, attivit\u00e0 iscritte inizialmente al valore equo in conto economico o attivit\u00e0 che devono essere valutate al valore equo. Il gruppo classifica principalmente in questa categoria gli strumenti finanziari derivati, gli investimenti in gestioni patrimoniali e le somme vincolate a garanzia nell\u2019ambito di piani pensionistici in Stati Uniti. Perdite di valore delle attivit\u00e0 finanziarie Il gruppo iscrive un fondo perdite future attese (expected credit loss) per le attivit\u00e0 finanziarie iscritte al costo ammortizzato. Le perdite sono determinate come differenza fra i flussi contrattuali dovuti in base al contratto e tutti i flussi finanziari che il gruppo si aspetta di ricevere, attualizzati a un tasso che approssima quello di interesse effettivo originale. Le perdite sono determinate in due fasi. Per esposizioni in cui non c\u2019\u00e8 stato un incremento significativo nel rischio di credito dal momento dell\u2019iscrizione iniziale, si stimano le perdite per mancati pagamenti previste nei 12 mesi successivi; per esposizioni in cui c\u2019\u00e8 stato un significativo incremento del rischio di credito \u00e8 previsto un accantonamento per perdite attese lungo la vita utile residua del credito. Per le attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico complessivo, si applica la semplificazione del rischio di credito basso; alla fine di ogni periodo, il gruppo valuta se le attivit\u00e0 hanno un rischio di credito basso usando tutte le informazioni ragionevoli, dimostrabili e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. 2.14 Strumenti finanziari derivati Il gruppo ove necessario utilizza contratti derivati al fine di ridurre il rischio di cambio, di tasso d\u2019interesse e di variazioni nel prezzo di mercato dei fattori produttivi. Gli strumenti finanziari derivati sono rilevati inizialmente al valore equo, che viene successivamente aggiornato. Il criterio di rilevazione degli utili o delle perdite risultanti dipende dalla designazione formale o meno come strumento di copertura e, in tal caso, dal tipo di esposizione coperta. 2.15 Rimanenze Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore netto di realizzo. Il costo \u00e8 determinato utilizzando il metodo del costo medio ponderato e comprende tutti i costi d\u2019acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali. Nel caso dei prodotti finiti e dei semilavorati il costo comprende i materiali, il lavoro, gli altri costi diretti e le spese generali di produzione allocate sulla base del normale andamento produttivo; non comprende gli oneri finanziari. Il valore di realizzo rappresenta il prezzo stimato di cessione, al netto dei costi di vendita. Per quanto riguarda i diritti di emissione, la modalit\u00e0 di contabilizzazione seguita prevede di non iscrivere come attivit\u00e0 le quote di emissione gratuitamente assegnate e di rilevare unicamente gli effetti delle operazioni di acquisto e/o vendita dei diritti di emissione. I diritti acquistati sul mercato e non ancora restituiti sono valutati al minore tra il costo e il valore netto di realizzo, che corrisponde al prezzo di mercato alla data di bilancio. 2.16 Crediti e debiti commerciali I crediti commerciali rappresentano il diritto incondizionato a ricevere i corrispettivi dovuti in cambio dei prodotti venduti e dei servizi prestati nel normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0. Sono iscritti al prezzo dell\u2019operazione al netto del relativo fondo per perdite di valore. Ai fini della costituzione del fondo svalutazione crediti, il gruppo applica l\u2019approccio semplificato nel calcolare le perdite future attese. Pertanto \u00e8 stata definita una matrice di calcolo che \u00e8 basata sulla serie storica delle perdite, nonch\u00e9 sui crediti scaduti, rettificata in base a fattori predittivi specifici sul rischio di controparte, tipo di prodotto e area geografica. I debiti commerciali sono obbligazioni di pagamento verso fornitori per beni o servizi che sono stati acquistati nel normale svolgimento dell'attivit\u00e0. Sono iscritti al costo di transazione che, data la scadenza a breve termine, approssima il loro valore equo. 2.17 Disponibilit\u00e0 liquide Comprendono denaro e valori in cassa, depositi bancari a pronti, titoli negoziabili e altri investimenti liquidi con scadenza originale non superiore a tre mesi, che possono essere convertiti prontamente in denaro e che sono soggetti a un rischio molto basso di variazione del valore. 2.18 Azioni proprie Quando la societ\u00e0 capogruppo o le sue controllate acquistano azioni della societ\u00e0, il corrispettivo pagato \u00e8 portato in riduzione del patrimonio netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0, fintantoch\u00e9 le stesse non siano annullate oppure cedute. Nessun utile o perdita \u00e8 rilevato nel conto economico all\u2019acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie. Quando tali azioni sono successivamente riemesse il corrispettivo ricevuto, al netto del relativo effetto fiscale, \u00e8 incluso nel patrimonio netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0. 2.19 Debiti e finanziamenti I finanziamenti sono iscritti inizialmente al valore equo, al netto dei costi di transazione sostenuti e successivamente valutati al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell\u2019interesse effettivo. Le commissioni pagate per la costituzione di linee di credito sono rilevate come costi di transazione del finanziamento nella misura in cui \u00e8 probabile che una parte o tutta la linea sar\u00e0 utilizzata. In tal caso, la commissione \u00e8 differita fino a quando si verifica l\u2019utilizzo. Quando non vi \u00e8 alcuna evidenza sulla probabilit\u00e0 che una parte o tutta la linea sar\u00e0 utilizzata, la commissione viene capitalizzata come un pre-pagamento per servizio di liquidit\u00e0 e ammortizzata lungo il periodo della linea di credito a cui si riferisce. I finanziamenti sono classificati tra le passivit\u00e0 correnti a meno che il gruppo non abbia il diritto incondizionato di posticipare il rimborso per almeno dodici mesi dopo la chiusura del bilancio. 2.20 Imposte sul reddito correnti e differite Le imposte sul reddito di competenza del periodo comprendono le imposte correnti e differite. Esse sono rilevate in conto economico a eccezione di quelle relative a voci di conto economico complessivo o direttamente iscritte a patrimonio netto. In tal caso il relativo effetto fiscale \u00e8 riconosciuto rispettivamente nel conto economico complessivo o direttamente a patrimonio netto. Le imposte correnti sono calcolate sulla base della legislazione fiscale in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell\u2019esercizio nei paesi dove il gruppo opera e genera reddito imponibile. L\u2019aliquota fiscale applicata varia in funzione della nazionalit\u00e0 e della situazione fiscale delle societ\u00e0 consolidate. Il debito per imposte sul reddito di competenza del periodo \u00e8 iscritto tra le passivit\u00e0 correnti. Determinare l\u2019accantonamento per imposte sul reddito a livello consolidato significa passare attraverso un processo critico di valutazione. Nel corso dell\u2019ordinaria attivit\u00e0 operativa, ci sono molte operazioni e calcoli rispetto ai quali \u00e8 incerta la determinazione dell\u2019effetto fiscale definitivo. La direzione esamina periodicamente le posizioni assunte nelle dichiarazioni dei redditi, con riferimento alle situazioni per le quali le norme applicabili sono soggette a interpretazione, e iscrive le opportune passivit\u00e0 per gli importi che si ritiene dovranno essere versati alle autorit\u00e0 fiscali. Alcune societ\u00e0 italiane aderiscono al consolidato fiscale nazionale, con Fimedi SpA (azionista di controllo del gruppo) nel ruolo di societ\u00e0 consolidante. Le imposte differite sono rilevate secondo il cosiddetto liability method, su tutte le differenze temporanee tra il valore contabile e il valore fiscale di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio consolidato. Tuttavia, non si rilevano passivit\u00e0 fiscali differite derivanti dal riconoscimento iniziale dell\u2019avviamento e non si rilevano imposte differite se queste derivano dal riconoscimento iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 in un\u2019operazione diversa da un\u2019aggregazione aziendale, che al momento dell\u2019operazione non influisce n\u00e9 sull\u2019utile contabile n\u00e9 sul reddito imponibile. Le imposte differite sono valutate sulla base delle aliquote fiscali (e della normativa fiscale) stabilite da provvedimenti in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio e che si prevede saranno applicabili nell\u2019esercizio in cui sar\u00e0 realizzata l\u2019attivit\u00e0 fiscale o sar\u00e0 estinta la passivit\u00e0 fiscale. Le imposte differite attive sulle perdite fiscali riportabili e sulle differenze temporanee sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate. Si rilevano le imposte differite attive sulle differenze temporanee riferibili agli investimenti in societ\u00e0 controllate, collegate e controllate congiuntamente, salvo che la controllante possa controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed \u00e8 probabile che, nel prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annulli. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali correnti sono compensate solo se l\u2019entit\u00e0 ha un diritto legalmente esercitabile di compensare gli importi e intende regolare le partite al netto. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono compensate solo se l\u2019entit\u00e0 ha un diritto legale di compensazione e le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorit\u00e0 fiscale sullo stesso o diversi soggetti passivi d\u2019imposta che intendono contemporaneamente realizzare l\u2019attivit\u00e0 e regolare la passivit\u00e0. 2.21 Benefici per i dipendenti I benefici per i dipendenti comprendono: Benefici a breve termine, che si prevede siano liquidati entro dodici mesi (salari, stipendi e contributi per oneri sociali, indennit\u00e0 sostitutive di ferie e di assenze per malattia, piani di incentivazione e benefici non monetari) Benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali pensioni e pagamenti in un'unica soluzione al momento del pensionamento, nonch\u00e9 altri benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali assicurazioni sulla vita e assistenza medica. Piani pensionistici Nell\u2019ambito dei benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro le societ\u00e0 del gruppo gestiscono diversi piani pensionistici secondo lo schema a benefici definiti e/o a contribuzione definita. I piani a benefici definiti sono quelli che determinano l\u2019ammontare dei benefici pensionistici spettanti, solitamente in funzione di uno o pi\u00f9 fattori quali et\u00e0, anni di servizio e retribuzione. La passivit\u00e0 relativa a un piano pensionistico a benefici definiti rappresenta il valore attuale della corrispondente obbligazione alla data di bilancio, al netto del valore equo delle attivit\u00e0 a servizio del piano. L\u2019obbligazione di finanziare i fondi per piani pensionistici a benefici definiti e il relativo costo annuo rilevato a conto economico sono determinati da attuari indipendenti, utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (projected unit credit method). Nel determinare il tasso di sconto appropriato, il gruppo considera i rendimenti dei titoli emessi da aziende primarie (high-quality corporate bonds), denominati nella valuta in cui saranno pagati i benefici e con scadenza che approssima quella della relativa obbligazione pensionistica. Nelle nazioni dove non esiste un mercato liquido di tali titoli, sono utilizzati i rendimenti dei titoli di stato. Gli utili e le perdite attuariali dovute a variazioni delle ipotesi e alle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata sono addebitati/accreditati a patrimonio netto attraverso il prospetto di conto economico complessivo, nel periodo in cui sorgono. Qualora il calcolo dell\u2019ammontare da contabilizzare in stato patrimoniale determini un\u2019attivit\u00e0, l\u2019importo riconosciuto \u00e8 limitato al valore attuale dei benefici economici disponibili sotto forma di rimborsi o di riduzioni dei contributi futuri al piano. Con riferimento ai piani a benefici definiti, i costi derivanti dall\u2019effetto attualizzazione dell\u2019obbligazione sono classificati tra gli oneri finanziari. Tutte le altre spese relative ai piani pensione sono incluse nei costi del personale. I piani a contribuzione definita sono quelli per i quali la societ\u00e0 versa una contribuzione a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta su base obbligatoria, contrattuale o volontaria e non ha obbligazioni legali o implicite di fare versamenti aggiuntivi se il fondo non detiene attivit\u00e0 sufficienti per pagare tutti i benefici pensionistici maturati. I contributi da versare sono rilevati a conto economico tra i costi del personale, sulla base degli importi dovuti per il periodo. Il trattamento fine rapporto (TFR) delle societ\u00e0 italiane si considera un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate a tutto il 31 dicembre 2006, mentre dopo tale data esso \u00e8 assimilabile a un piano a contribuzione definita. Altri benefici successivi al rapporto di lavoro I piani di assicurazione sulla vita e di assistenza sanitaria sono assimilati ai programmi a benefici definiti. I costi attesi di tali benefici sono iscritti in bilancio utilizzando lo stesso metodo dei fondi pensione a benefici definiti. Altri benefici a lungo termine, comprendono tipicamente gli importi erogati al raggiungimento di una determinata anzianit\u00e0 aziendale e i piani di remunerazione differita. 2.22 Fondi per rischi e oneri Sono passivit\u00e0 con scadenza o ammontare incerti. I fondi sono contabilmente rilevati quando la societ\u00e0 ha un\u2019obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato, \u00e8 probabile che per adempiere l\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse e l\u2019importo dell\u2019obbligazione pu\u00f2 essere stimato in modo attendibile. I fondi sono riesaminati a ogni data di riferimento del bilancio e rettificati per riflettere la miglior stima corrente. Un accantonamento per costi di ristrutturazione \u00e8 iscritto in bilancio nel periodo in cui la societ\u00e0 ha definito formalmente il programma e ha ingenerato nei terzi interessati la valida aspettativa che la ristrutturazione sar\u00e0 realizzata. Laddove l\u2019effetto dello sconto finanziario costituisca un aspetto rilevante, i fondi vengono attualizzati. L\u2019incremento del fondo dovuto al passare del tempo \u00e8 trattato come un costo per interessi. Per quanto riguarda i diritti di emissione, la modalit\u00e0 di contabilizzazione seguita prevede di rilevare un fondo soltanto quando le emissioni risultano superiori alle quote allocate e si ritiene che il deficit dovr\u00e0 essere colmato acquistando i diritti sul mercato. 2.23 Distribuzione dei dividendi I dividendi sono contabilizzati come una passivit\u00e0 nel bilancio del periodo in cui l\u2019assemblea degli azionisti approva la distribuzione. L\u2019informativa sui dividendi proposti, ma non ancora formalmente approvati, \u00e8 fornita nelle note. ",
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"pp-value-5-2": {
"value": "Principi, emendamenti e interpretazioni che non sono ancora efficaci e che non sono stati applicati anticipatamente \u2022 IFRS 10 Bilancio consolidato e IAS 28 Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture (emendamenti): vendita o conferimento di attivit\u00e0 tra un investitore e le sue collegate o joint venture. L\u2019utile (o la perdita) completo viene rilevato quando un'operazione si riferisce a un settore di attivit\u00e0 (che si trovi o no all\u2019interno di una controllata). Un utile o perdita parziale si iscrive quando un'operazione coinvolge beni che non costituiscono un settore di attivit\u00e0, anche se tali beni si trovano in una controllata. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea hanno rinviato a tempo indeterminato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IAS 21 Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere (emendamenti): Assenza di convertibilit\u00e0 (con efficacia 1 gennaio 2025). Gli emendamenti specificano quando una valuta \u00e8 scambiabile e, in caso negativo, come determinare il tasso di cambio. \u2022 IFRS 9 e IFRS 7 Modifiche ai requisiti di classificazione e valutazione degli strumenti finanziari (emendamenti con efficacia dal 1 gennaio 2026): risolve le questioni identificate durante la revisione post-implementazione dei requisiti di classificazione e valutazione dell'IFRS 9 \"Strumenti finanziari\". Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IFRS 18 Presentazione e informativa di bilancio: comprende i requisiti per tutte le societ\u00e0 che applicano gli IFRS per la presentazione e l'informativa di bilancio (con efficacia dal 1 gennaio 2027). Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IFRS 19 Controllate senza responsabilit\u00e0 pubblica (con efficacia dal 1 gennaio 2027): specifica gli obblighi informativi ridotti che una societ\u00e0 pu\u00f2 applicare al posto degli obblighi informativi previsti da altri principi contabili IFRS. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 Modifiche agli IFRS 9 e IFRS 7 (emendamenti efficaci dal 1 gennaio 2026): chiarifica i requisiti per l'esenzione \"uso proprio\" e l'introduzione di nuovi obblighi di disclosure finanziaria per IFRS 7 e IFRS 9. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 Modifiche annuali agli standard contabili IFRS Volume 11 (emendamenti efficaci dal 1 gennaio 2026): include una serie di modifiche a cinque standard contabili internazionali (IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 e IAS 7), finalizzate a migliorare la chiarezza e la coerenza dei principi contabili. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. Gli eventuali impatti derivanti dall'applicazione di tali nuovi principi/emendamenti sono in fase di valutazione. ",
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"pp-value-5-3": {
"value": "Principi, emendamenti e interpretazioni che non sono ancora efficaci e che non sono stati applicati anticipatamente \u2022 IFRS 10 Bilancio consolidato e IAS 28 Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture (emendamenti): vendita o conferimento di attivit\u00e0 tra un investitore e le sue collegate o joint venture. L\u2019utile (o la perdita) completo viene rilevato quando un'operazione si riferisce a un settore di attivit\u00e0 (che si trovi o no all\u2019interno di una controllata). Un utile o perdita parziale si iscrive quando un'operazione coinvolge beni che non costituiscono un settore di attivit\u00e0, anche se tali beni si trovano in una controllata. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea hanno rinviato a tempo indeterminato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IAS 21 Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere (emendamenti): Assenza di convertibilit\u00e0 (con efficacia 1 gennaio 2025). Gli emendamenti specificano quando una valuta \u00e8 scambiabile e, in caso negativo, come determinare il tasso di cambio. \u2022 IFRS 9 e IFRS 7 Modifiche ai requisiti di classificazione e valutazione degli strumenti finanziari (emendamenti con efficacia dal 1 gennaio 2026): risolve le questioni identificate durante la revisione post-implementazione dei requisiti di classificazione e valutazione dell'IFRS 9 \"Strumenti finanziari\". Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IFRS 18 Presentazione e informativa di bilancio: comprende i requisiti per tutte le societ\u00e0 che applicano gli IFRS per la presentazione e l'informativa di bilancio (con efficacia dal 1 gennaio 2027). Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 IFRS 19 Controllate senza responsabilit\u00e0 pubblica (con efficacia dal 1 gennaio 2027): specifica gli obblighi informativi ridotti che una societ\u00e0 pu\u00f2 applicare al posto degli obblighi informativi previsti da altri principi contabili IFRS. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 Modifiche agli IFRS 9 e IFRS 7 (emendamenti efficaci dal 1 gennaio 2026): chiarifica i requisiti per l'esenzione \"uso proprio\" e l'introduzione di nuovi obblighi di disclosure finanziaria per IFRS 7 e IFRS 9. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. \u2022 Modifiche annuali agli standard contabili IFRS Volume 11 (emendamenti efficaci dal 1 gennaio 2026): include una serie di modifiche a cinque standard contabili internazionali (IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 e IAS 7), finalizzate a migliorare la chiarezza e la coerenza dei principi contabili. Alla data del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno completato il processo di omologazione necessario per l\u2019applicazione dell\u2019emendamento e la data di efficacia. Gli eventuali impatti derivanti dall'applicazione di tali nuovi principi/emendamenti sono in fase di valutazione. ",
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"value": "2.2 Consolidamento Imprese controllate Sono tutte le imprese (incluse le societ\u00e0 veicolo) sulle quali il gruppo detiene il controllo, inteso come il diritto a ricevere rendimenti variabili derivanti dal suo rapporto con l\u2019entit\u00e0 e come capacit\u00e0 di influenzare quei rendimenti attraverso il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 stessa. Le imprese controllate sono consolidate integralmente a partire dalla data in cui il gruppo assume il controllo e fino al momento in cui il controllo cessa di esistere. Le aggregazioni di imprese controllate sono contabilizzate col metodo dell\u2019acquisizione. Il corrispettivo trasferito per l\u2019acquisizione di una controllata \u00e8 il valore equo delle attivit\u00e0 trasferite, delle passivit\u00e0 assunte e delle interessenze emesse dall\u2019acquirente. Il corrispettivo trasferito include il valore equo di ogni attivit\u00e0 o passivit\u00e0 derivante da un accordo sul corrispettivo potenziale. Le singole attivit\u00e0 acquistate, le passivit\u00e0 e le passivit\u00e0 potenziali assunte in un\u2019aggregazione sono valutate inizialmente al loro valore equo alla data di acquisizione. Per ciascuna transazione esiste la possibilit\u00e0 di valutare il patrimonio netto degli azionisti di minoranza nell\u2019entit\u00e0 acquisita al valore equo, oppure di moltiplicare le attivit\u00e0 identificabili nette acquisite per la quota attribuibile a terzi. I costi correlati all\u2019acquisizione sono imputati a conto economico quando sostenuti. Se l\u2019aggregazione aziendale \u00e8 realizzata in pi\u00f9 fasi, la partecipazione precedentemente posseduta dall\u2019acquirente nell\u2019acquisita \u00e8 rivalutata al valore equo alla data di acquisizione attraverso il conto economico. L\u2019eccedenza tra il totale del corrispettivo trasferito, l\u2019ammontare di qualsiasi partecipazione di minoranza nella societ\u00e0 acquisita e il valore equo alla data di acquisizione di qualsiasi partecipazione gi\u00e0 posseduta nella societ\u00e0 acquisita rispetto al valore equo delle attivit\u00e0 nette identificabili acquisite \u00e8 considerata come avviamento. Se il totale del corrispettivo trasferito, delle partecipazioni di minoranza rilevate e dell\u2019entit\u00e0 delle partecipazioni possedute \u00e8 inferiore al valore equo delle attivit\u00e0 nette della controllata acquisita, la differenza \u00e8 rilevata direttamente in conto economico. Sono eliminati i crediti, i debiti, i costi e i ricavi tra le societ\u00e0 consolidate. Sono altres\u00ec eliminati, se significativi, gli utili e le perdite derivanti da operazioni tra le imprese incluse nel consolidamento e non ancora realizzati nei confronti dei terzi. I dividendi distribuiti all\u2019interno del gruppo sono eliminati dal conto economico. I principi contabili delle societ\u00e0 controllate sono rettificati, ove necessario, per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Le controllate inattive e/o quelle costituenti immobilizzazioni poco significative, sia sotto il profilo sia dell\u2019investimento sia dei valori patrimoniali ed economici, sono escluse dal consolidamento e valutate al valore equo attraverso il conto economico complessivo. Quando non sia disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo. Variazioni delle partecipazioni in imprese controllate Le operazioni con azionisti di minoranza che non comportano la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni di patrimonio netto, ossia operazioni con i soci nella loro qualit\u00e0 di soci. La differenza tra il valore equo del corrispettivo pagato e il valore contabile della quota acquisita nelle attivit\u00e0 nette della controllata \u00e8 portata direttamente in diminuzione del patrimonio netto, cos\u00ec come sono registrati a patrimonio netto eventuali utili o perdite derivanti da una cessione ad azionisti di minoranza, fintantoch\u00e9 permane il controllo. Quando il gruppo perde il controllo, rileva qualsiasi partecipazione mantenuta nella ex-controllata al rispettivo valore equo, iscrivendo a conto economico la variazione nel valore contabile della stessa. Il valore equo della partecipazione mantenuta corrisponde al valore contabile iniziale per la successiva valutazione come societ\u00e0 collegata, entit\u00e0 a controllo congiunto o attivit\u00e0 finanziaria. Inoltre, tutti gli importi precedentemente rilevati nelle altre componenti di conto economico complessivo in relazione a quella controllata sono contabilizzati come se il gruppo avesse dismesso direttamente le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 relative. Questo pu\u00f2 comportare che importi precedentemente rilevati nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo siano riclassificati in conto economico. La quota di patrimonio netto di terzi riferita alle societ\u00e0 di persone consolidate integralmente \u00e8 iscritta alla voce di bilancio Altri debiti non correnti. ",
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"pp-value-8-3": {
"value": "Imprese a controllo congiunto Secondo IFRS 11 gli accordi a controllo congiunto sono classificati come joint operation o joint venture a seconda dei doveri e diritti contrattuali di ciascun partecipante. Buzzi ha valutato la natura dei suoi accordi a controllo congiunto e stabilito che si tratta di joint venture. Le joint venture sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto. Buzzi e il socio paritetico Molins possiedono ciascuno il 33,33% di Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV, e sulla base dei patti parasociali sottoscritti esercitano il controllo congiunto della societ\u00e0, che quindi \u00e8 contabilizzata come impresa a controllo congiunto. Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una joint venture \u00e8 inizialmente rilevata al costo e successivamente il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione e nelle variazioni delle voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Quando le perdite pro-quota in una joint venture uguagliano od eccedono il valore della partecipazione (comprensivo di qualsiasi altro credito a lungo termine non garantito), il gruppo non riconosce ulteriori perdite, a meno che non abbia assunto degli impegni o fatto pagamenti a favore della joint venture stessa. Gli utili non realizzati derivanti da operazioni tra il gruppo e le proprie joint venture sono eliminati fino alla quota di pertinenza del gruppo nelle joint venture. Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che l\u2019operazione fornisca evidenza di una perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0 trasferita. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione in una joint venture abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle joint venture sono rettificati, ove necessario, per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. Imprese collegate Si considerano collegate le societ\u00e0 nelle quali il gruppo esercita un\u2019influenza notevole ma non il controllo o il controllo congiunto. Generalmente una percentuale di partecipazione compresa tra il 20% e il 50% dei diritti di voto indica influenza notevole. Buzzi possiede il 60% della societ\u00e0 Hinfra Srl, ma, sulla base degli accordi parasociali e sui diritti di veto del socio di minoranza, risulta non avere il controllo e pertanto viene trattata contabilmente come collegata, applicando il metodo del patrimonio netto. Le societ\u00e0 collegate sono normalmente valutate col metodo del patrimonio netto, secondo il quale il valore di carico iniziale \u00e8 rettificato in aumento oppure in diminuzione a ogni chiusura di periodo per tenere conto della quota di utile netto o perdita della partecipata, comprese le voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Il valore della partecipazione in societ\u00e0 collegate comprende l\u2019avviamento rilevato al momento dell\u2019acquisizione. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione nella societ\u00e0 collegata abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle collegate sono rettificati ove necessario per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory",
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"pp-value-8-4": {
"value": "Imprese a controllo congiunto Secondo IFRS 11 gli accordi a controllo congiunto sono classificati come joint operation o joint venture a seconda dei doveri e diritti contrattuali di ciascun partecipante. Buzzi ha valutato la natura dei suoi accordi a controllo congiunto e stabilito che si tratta di joint venture. Le joint venture sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto. Buzzi e il socio paritetico Molins possiedono ciascuno il 33,33% di Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV, e sulla base dei patti parasociali sottoscritti esercitano il controllo congiunto della societ\u00e0, che quindi \u00e8 contabilizzata come impresa a controllo congiunto. Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una joint venture \u00e8 inizialmente rilevata al costo e successivamente il valore contabile \u00e8 aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione e nelle variazioni delle voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Quando le perdite pro-quota in una joint venture uguagliano od eccedono il valore della partecipazione (comprensivo di qualsiasi altro credito a lungo termine non garantito), il gruppo non riconosce ulteriori perdite, a meno che non abbia assunto degli impegni o fatto pagamenti a favore della joint venture stessa. Gli utili non realizzati derivanti da operazioni tra il gruppo e le proprie joint venture sono eliminati fino alla quota di pertinenza del gruppo nelle joint venture. Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che l\u2019operazione fornisca evidenza di una perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0 trasferita. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione in una joint venture abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle joint venture sono rettificati, ove necessario, per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. ",
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"pp-value-9-4": {
"value": "Imprese collegate Si considerano collegate le societ\u00e0 nelle quali il gruppo esercita un\u2019influenza notevole ma non il controllo o il controllo congiunto. Generalmente una percentuale di partecipazione compresa tra il 20% e il 50% dei diritti di voto indica influenza notevole. Buzzi possiede il 60% della societ\u00e0 Hinfra Srl, ma, sulla base degli accordi parasociali e sui diritti di veto del socio di minoranza, risulta non avere il controllo e pertanto viene trattata contabilmente come collegata, applicando il metodo del patrimonio netto. Le societ\u00e0 collegate sono normalmente valutate col metodo del patrimonio netto, secondo il quale il valore di carico iniziale \u00e8 rettificato in aumento oppure in diminuzione a ogni chiusura di periodo per tenere conto della quota di utile netto o perdita della partecipata, comprese le voci di conto economico complessivo. I dividendi ricevuti riducono il valore contabile della partecipazione. Il valore della partecipazione in societ\u00e0 collegate comprende l\u2019avviamento rilevato al momento dell\u2019acquisizione. Il gruppo determina a ogni data di riferimento del bilancio se vi sia un\u2019evidenza oggettiva che la partecipazione nella societ\u00e0 collegata abbia subito una riduzione di valore. Se questo \u00e8 il caso, l\u2019intero valore contabile della partecipazione \u00e8 sottoposto a verifica per riduzione di valore come singola attivit\u00e0, quindi l\u2019avviamento non viene sottoposto separatamente a verifica. I principi contabili delle collegate sono rettificati ove necessario per assicurare la coerenza con quelli adottati dal gruppo. ",
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"pp-value-10-3": {
"value": "Partecipazioni in altre imprese Le altre partecipazioni, normalmente societ\u00e0 non quotate detenute con una quota di possesso inferiore al 20%, sono valutate al valore equo, se determinabile in modo attendibile. Quando non sia disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo. Gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni nel valore equo sono imputati direttamente alle altre componenti di conto economico complessivo. ",
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"pp-value-11-3": {
"value": "2.3 Settori operativi I settori operativi sono individuati in modo coerente con i rendiconti interni forniti al pi\u00f9 alto livello decisionale operativo. Il pi\u00f9 alto livello decisionale operativo, che svolge la funzione di allocare le risorse e di valutare i risultati dei settori operativi, si identifica con gli amministratori esecutivi. I settori di Buzzi sono organizzati in funzione delle aree geografiche d\u2019attivit\u00e0, le quali presentano caratteristiche simili per quanto riguarda i tipi di prodotti o servizi da cui ottengono i propri ricavi. ",
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"pp-value-12-2": {
"value": "2.4 Conversione delle valute estere Le voci di bilancio di ciascuna societ\u00e0 consolidata sono rilevate nella valuta funzionale dell\u2019ambiente economico principale nel quale essa opera. Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale al cambio in vigore alla data in cui si effettua l\u2019operazione. Gli utili e le perdite di conversione che derivano dalla successiva chiusura di dette operazioni sono rilevati a conto economico. Attivit\u00e0 monetarie, passivit\u00e0 monetarie e contratti derivati denominati in valuta estera sono convertiti in euro al cambio corrente alla data di bilancio. Le differenze positive e/o negative tra i valori adeguati al cambio di chiusura e quelli registrati in contabilit\u00e0 alla data di effettuazione delle operazioni sono anch\u2019esse comprese nel conto economico. L\u2019utile o la perdita che emerge dalla conversione di poste non monetarie \u00e8 trattato coerentemente con la rilevazione degli utili e delle perdite relative alla variazione del valore equo delle suddette poste (cio\u00e8 le differenze di conversione sulle voci la cui variazione del valore equo \u00e8 rilevata nel conto economico complessivo o nel conto economico sono rilevate, rispettivamente, nel conto economico complessivo o nel conto economico). La conversione dei bilanci espressi in valuta estera avviene secondo il metodo del cambio di chiusura. Tale metodo prevede la conversione di tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 al cambio corrente alla data di bilancio; le voci di conto economico e rendiconto finanziario sono convertite al cambio medio dell\u2019esercizio. Nel processo di consolidamento le differenze di cambio derivanti dalla conversione dell\u2019investimento netto in attivit\u00e0 estere sono imputate alle altre componenti di conto economico complessivo. La differenza che emerge adottando, per la conversione dello stato patrimoniale, un cambio diverso da quello utilizzato per il conto economico \u00e8 analogamente imputata alle altre componenti di conto economico complessivo. In caso di cessione di un\u2019impresa estera, il valore cumulato delle differenze di conversione contabilizzate nel patrimonio netto \u00e8 trasferito a conto economico e concorre a formare l\u2019utile o la perdita da realizzo. La situazione patrimoniale-finanziaria e il risultato economico di tutte le societ\u00e0 del gruppo la cui valuta funzionale \u00e8 diversa dalla valuta di presentazione sono stati convertiti utilizzando i seguenti tassi di cambio: Finale Medio (euro 1 = Valuta) 2024 2023 2024 2023 Dollaro USA 1,0389 1,1050 1,0824 1,0813 Corona ceca 25,1850 24,7240 25,1198 24,0043 Hryvnia ucraina* n.a. 41,9960 43,2305 39,5400 Rublo russo** 118,1839 99,3530 100,4122 92,4606 Zloty polacco 4,2750 4,3395 4,3058 4,5420 Fiorino ungherese 411,3500 382,8000 395,3039 381,8527 Real brasiliano*** 6,4253 5,3618 6,2198 5,4010 Peso messicano 21,5504 18,7231 19,8314 19,1830 Dinaro algerino 140,8920 148,2657 145,0997 146,9354 * il cambio medio si riferisce al periodo gennaio-settembre 2024 ** fonte: Bloomberg *** il cambio medio si riferisce al periodo ottobre-dicembre 2024 ",
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"pp-value-13-2": {
"value": "2.5 Ricavi da contratti con i clienti I ricavi da contratti con i clienti sono iscritti in bilancio quando il controllo dei beni o servizi \u00e8 trasferito al cliente a fronte di un corrispettivo che riflette il valore a cui il gruppo si aspetta di aver diritto, in cambio di quei beni o servizi. Il gruppo agisce in qualit\u00e0 di mandante, poich\u00e9 tipicamente controlla i beni o servizi prima di trasferirli al cliente. Qualora nel prezzo di vendita fosse compresa una parte variabile, l\u2019importo del corrispettivo a cui il gruppo avr\u00e0 diritto in cambio del trasferimento della merce al cliente viene stimato sulla base degli sconti e dei premi concordati. L\u2019importo degli sconti \u00e8 determinato al momento dell\u2019accordo con il cliente: usualmente uno sconto viene offerto ai clienti per consegne di quantitativi rilevanti. Gli sconti sul volume sono iscritti per competenza e contabilizzati in diminuzione dei crediti verso clienti oppure tra gli altri debiti quando sono regolati attraverso una transazione separata con il cliente. Eventuali altre componenti variabili (penalit\u00e0 e sovrapprezzi) sono contabilizzate direttamente nella fattura al momento della consegna. Un credito commerciale rappresenta il diritto incondizionato del gruppo a ricevere il corrispettivo dovuto in cambio dei beni e servizi forniti. Una passivit\u00e0 contrattuale rappresenta l\u2019obbligazione a trasferire beni o servizi a un cliente da cui si \u00e8 ricevuto un corrispettivo. Se un cliente paga un corrispettivo prima che il gruppo gli trasferisca beni o servizi, al momento dell\u2019incasso viene iscritta una passivit\u00e0 contrattuale. Le passivit\u00e0 contrattuali sono registrate come ricavo quando il gruppo adempie l\u2019obbligazione contrattuale, non sono esposte separatamente nello stato patrimoniale e sono classificate fra i debiti correnti. 7. RICAVI NETTI I ricavi da contratti con clienti derivano da beni trasferiti in un determinato momento e da prestazioni di servizi, la cui ripartizione per mercati viene illustrata di seguito: 2024 Calcestruzzo Cemento e aggregati (migliaia di euro) e clinker naturali Totale Italia 478.441 327.450 805.891 Stati Uniti d'America 1.380.022 346.818 1.726.840 Germania 445.111 320.416 765.527 Lussemburgo e Paesi Bassi 100.724 80.782 181.506 Polonia 114.502 59.213 173.715 Repubblica Ceca e Slovacchia 69.052 139.356 208.408 Russia 294.011 - 294.011 Ucraina 68.719 2.602 71.321 Brasile 85.818 - 85.818 3.036.400 1.276.637 4.313.037 2023 Calcestruzzo Cemento e aggregati (migliaia di euro) e clinker naturali Totale Italia 472.780 322.721 795.501 Stati Uniti d'America 1.411.380 331.309 1.742.689 Germania 490.803 346.011 836.814 Lussemburgo e Paesi Bassi 104.165 108.021 212.186 Polonia 107.630 47.735 155.365 Repubblica Ceca e Slovacchia 63.788 140.930 204.718 Russia 284.644 - 284.644 Ucraina 81.617 3.955 85.572 3.016.807 1.300.682 4.317.489 Il decremento dello 0,1% rispetto al 2023 \u00e8 dovuto alla negativa congiuntura dei mercati per 0,7% e a variazioni sfavorevoli nei tassi di cambio per 0,8%, compensati dalle modifiche avvenute nell\u2019area di consolidamento per 1,4%. Riguardo al settore cemento l\u2019impegno economico verso il gruppo sorge al momento della consegna del materiale e il pagamento \u00e8 dovuto entro 20-150 giorni dalla consegna; la stessa regola si applica al settore calcestruzzo preconfezionato. Tuttavia, nel settore cemento alcuni contratti forniscono ai clienti il diritto a un premio qualora siano raggiunti determinati volumi. ",
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"value": "2.5 Ricavi da contratti con i clienti I ricavi da contratti con i clienti sono iscritti in bilancio quando il controllo dei beni o servizi \u00e8 trasferito al cliente a fronte di un corrispettivo che riflette il valore a cui il gruppo si aspetta di aver diritto, in cambio di quei beni o servizi. Il gruppo agisce in qualit\u00e0 di mandante, poich\u00e9 tipicamente controlla i beni o servizi prima di trasferirli al cliente. Qualora nel prezzo di vendita fosse compresa una parte variabile, l\u2019importo del corrispettivo a cui il gruppo avr\u00e0 diritto in cambio del trasferimento della merce al cliente viene stimato sulla base degli sconti e dei premi concordati. L\u2019importo degli sconti \u00e8 determinato al momento dell\u2019accordo con il cliente: usualmente uno sconto viene offerto ai clienti per consegne di quantitativi rilevanti. Gli sconti sul volume sono iscritti per competenza e contabilizzati in diminuzione dei crediti verso clienti oppure tra gli altri debiti quando sono regolati attraverso una transazione separata con il cliente. Eventuali altre componenti variabili (penalit\u00e0 e sovrapprezzi) sono contabilizzate direttamente nella fattura al momento della consegna. Un credito commerciale rappresenta il diritto incondizionato del gruppo a ricevere il corrispettivo dovuto in cambio dei beni e servizi forniti. Una passivit\u00e0 contrattuale rappresenta l\u2019obbligazione a trasferire beni o servizi a un cliente da cui si \u00e8 ricevuto un corrispettivo. Se un cliente paga un corrispettivo prima che il gruppo gli trasferisca beni o servizi, al momento dell\u2019incasso viene iscritta una passivit\u00e0 contrattuale. Le passivit\u00e0 contrattuali sono registrate come ricavo quando il gruppo adempie l\u2019obbligazione contrattuale, non sono esposte separatamente nello stato patrimoniale e sono classificate fra i debiti correnti. 7. RICAVI NETTI I ricavi da contratti con clienti derivano da beni trasferiti in un determinato momento e da prestazioni di servizi, la cui ripartizione per mercati viene illustrata di seguito: 2024 Calcestruzzo Cemento e aggregati (migliaia di euro) e clinker naturali Totale Italia 478.441 327.450 805.891 Stati Uniti d'America 1.380.022 346.818 1.726.840 Germania 445.111 320.416 765.527 Lussemburgo e Paesi Bassi 100.724 80.782 181.506 Polonia 114.502 59.213 173.715 Repubblica Ceca e Slovacchia 69.052 139.356 208.408 Russia 294.011 - 294.011 Ucraina 68.719 2.602 71.321 Brasile 85.818 - 85.818 3.036.400 1.276.637 4.313.037 2023 Calcestruzzo Cemento e aggregati (migliaia di euro) e clinker naturali Totale Italia 472.780 322.721 795.501 Stati Uniti d'America 1.411.380 331.309 1.742.689 Germania 490.803 346.011 836.814 Lussemburgo e Paesi Bassi 104.165 108.021 212.186 Polonia 107.630 47.735 155.365 Repubblica Ceca e Slovacchia 63.788 140.930 204.718 Russia 284.644 - 284.644 Ucraina 81.617 3.955 85.572 3.016.807 1.300.682 4.317.489 Il decremento dello 0,1% rispetto al 2023 \u00e8 dovuto alla negativa congiuntura dei mercati per 0,7% e a variazioni sfavorevoli nei tassi di cambio per 0,8%, compensati dalle modifiche avvenute nell\u2019area di consolidamento per 1,4%. Riguardo al settore cemento l\u2019impegno economico verso il gruppo sorge al momento della consegna del materiale e il pagamento \u00e8 dovuto entro 20-150 giorni dalla consegna; la stessa regola si applica al settore calcestruzzo preconfezionato. Tuttavia, nel settore cemento alcuni contratti forniscono ai clienti il diritto a un premio qualora siano raggiunti determinati volumi. ",
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"value": "2.6 Proventi finanziari Gli interessi attivi sono riconosciuti in base al criterio della competenza temporale, utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo. I dividendi delle partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate sono rilevati nel momento in cui si manifesta il diritto a ricevere il pagamento. La voce include, tra le altre, la rivalutazione al valore equo di una partecipazione derivante da un\u2019acquisizione realizzata in pi\u00f9 fasi. ",
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"value": "2.7 Oneri finanziari Comprendono gli interessi e altri costi, quali l\u2019ammortamento del disaggio o dell\u2019aggio di emissione, l\u2019ammortamento dei costi accessori sostenuti per l\u2019organizzazione dei finanziamenti, gli oneri finanziari su operazioni di leasing. Gli oneri finanziari che sono direttamente riferiti all\u2019acquisto, alla costruzione o alla produzione di attivit\u00e0 che giustifichino la capitalizzazione, ovvero quelle attivit\u00e0 che richiedono un periodo di tempo importante per diventare pronte per l\u2019uso previsto o la vendita, sono aggiunti al costo delle stesse attivit\u00e0 e sono, pertanto, capitalizzati fino al momento in cui le attivit\u00e0 sono sostanzialmente pronte per l\u2019uso previsto o la vendita. Gli altri oneri finanziari sono spesati a conto economico in base al principio di competenza. ",
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"pp-value-16-3": {
"value": "2.8 Attivit\u00e0 immateriali Le attivit\u00e0 immateriali, acquistate o prodotte internamente, sono iscritte solo se identificabili, sotto il controllo dell\u2019impresa e in grado di produrre benefici economici futuri. Le attivit\u00e0 immateriali con una vita utile finita sono rilevate al costo d\u2019acquisto o di produzione e ammortizzate a quote costanti lungo la loro vita utile. Le attivit\u00e0 immateriali con una vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma vengono sottoposte a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore almeno una volta all\u2019anno e ogniqualvolta vi sia indicazione che l\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore. L\u2019avviamento rappresenta l\u2019eccedenza tra il corrispettivo trasferito rispetto alla quota d\u2019interessenza del gruppo nelle attivit\u00e0 identificabili nette acquisite e il valore equo delle partecipazioni di minoranza nell\u2019entit\u00e0 acquisita. L\u2019avviamento \u00e8 iscritto al costo, dedotte le eventuali perdite di valore accumulate. L\u2019avviamento non \u00e8 ammortizzato e viene sottoposto annualmente a verifica per determinare eventuali perdite di valore, o pi\u00f9 frequentemente se i fatti e le circostanze indicano che possa aver subito una riduzione di valore. Al fine della verifica sulla riduzione di valore, l\u2019avviamento \u00e8 attribuito a quelle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari o gruppi di unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari che si prevede beneficino delle sinergie dell\u2019aggregazione in cui l\u2019avviamento \u00e8 sorto. I marchi e le licenze separatamente acquistati sono capitalizzati sulla base dei costi sostenuti. I marchi, le licenze e le liste clienti acquisiti nell\u2019ambito di un\u2019aggregazione aziendale sono rilevati al loro valore equo alla data di acquisizione. Marchi e licenze hanno una vita utile finita e sono pertanto ammortizzati a quote costanti lungo la loro vita utile stimata. Le liste clienti sono ammortizzate sulla base del tasso di abbandono stimato della clientela, lungo un periodo comunque non superiore a venti anni. Le licenze software acquistate sono capitalizzate sulla base dei costi sostenuti per comprare e portare in uso il programma specifico. Il relativo ammortamento si calcola a quote costanti lungo una vita utile di cinque anni. I costi sostenuti per sviluppare o mantenere il software sono rilevati come una spesa corrente. I costi di sviluppo sono capitalizzati se e soltanto quando la capacit\u00e0 di generare benefici economici futuri \u00e8 oggettivamente dimostrabile. Le concessioni dei diritti di escavazione sono ammortizzate in proporzione ai volumi estratti rispetto ai volumi estraibili. ",
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"value": "2.9 Leasing I contratti di leasing riguardano essenzialmente terreni, fabbricati, impianti e macchinari, veicoli e altri equipaggiamenti. Le condizioni dei contratti sono negoziate solitamente per categoria di beni e contengono una vasta gamma di termini e condizioni differenti. I leasing sono iscritti in bilancio come attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso e una corrispondente passivit\u00e0, alla data in cui il bene locato \u00e8 disponibile per l\u2019utilizzo da parte del gruppo. I costi derivanti dai leasing sono suddivisi tra gli ammortamenti e gli oneri finanziari. Attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono iscritte al costo, che comprende quanto segue: \u2022 importo iniziale della passivit\u00e0 per leasing; \u2022 qualsiasi pagamento di canoni effettuato alla data o prima della data di inizio del contratto meno gli incentivi ricevuti; \u2022 qualsiasi costo iniziale direttamente attribuibile al contratto; \u2022 costi di ripristino. Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono generalmente ammortizzate a quote costanti, lungo il periodo pi\u00f9 breve tra la vita utile del bene e la durata del contratto di leasing. Alcuni contratti di locazione contengono opzioni di proroga e di risoluzione, nella maggior parte dei casi esercitabili solo dal gruppo e non dal rispettivo locatore. Se al termine del contratto di locazione \u00e8 previsto il trasferimento della propriet\u00e0 del bene locato o se nel costo del bene oggetto del diritto d\u2019uso \u00e8 gi\u00e0 inclusa un\u2019opzione d\u2019acquisto, l\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base della vita utile attesa del bene locato. Le attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso sono soggette a verifica per riduzione di valore (nota 2.11). Debiti per locazioni Le passivit\u00e0 per leasing sono valutate al valore attuale dei canoni futuri, scontati al tasso di finanziamento marginale del locatario (incremental borrowing rate \u2013 IBR) in quanto il tasso di interesse implicito del leasing non \u00e8 facilmente determinabile. Il tasso marginale alla data di riferimento viene calcolato tenendo conto dei termini del contratto di locazione, della geografia e dei tassi specifici del gruppo. Successivamente alla data di prima iscrizione, l\u2019importo dei debiti per locazioni \u00e8 aumentato per tener conto degli interessi maturati e ridotto per i canoni di locazione corrisposti. Inoltre, il valore contabile \u00e8 rimisurato se interviene una modifica nella durata del contratto di locazione o nei canoni. I debiti per locazioni comprendono il valore attuale netto dei seguenti pagamenti: \u2022 canoni fissi, al netto di eventuali incentivi; \u2022 canoni variabili basati su un indice o un tasso e quindi determinabili alla data d\u2019inizio; \u2022 importi che il locatario prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo del cespite sottostante; \u2022 prezzo di esercizio dell\u2019opzione d\u2019acquisto, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitarla; \u2022 penali per risoluzione, se i termini del contratto prevedono che il locatario possa esercitare tale opzione. Il pagamento dei canoni \u00e8 ripartito tra capitale e oneri finanziari; questi ultimi sono imputati nel conto economico lungo la durata del leasing, in modo tale da produrre un tasso d\u2019interesse costante sul residuo saldo della passivit\u00e0 per ciascun esercizio. Il rimborso della passivit\u00e0 finanziaria viene classificato all\u2019interno del rendiconto finanziario nel flusso monetario generato da attivit\u00e0 di finanziamento, mentre la quota di interessi pagati \u00e8 considerata tra i flussi finanziari da attivit\u00e0 operative. Il gruppo \u00e8 esposto a potenziali futuri aumenti dei pagamenti variabili per canoni di locazione in base a un indice o tasso, che non sono inclusi nella passivit\u00e0 per leasing fino a quando non avranno effetto. Quando le rettifiche ai pagamenti dei canoni basate su un indice o su un tasso entrano in vigore, la passivit\u00e0 viene rideterminata e rettificata con contropartita l\u2019attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso. Servizi Il gruppo utilizza le esenzioni che consentono l\u2019esclusione dei contratti con durata uguale o inferiore all\u2019anno e dei contratti riguardanti cespiti il cui valore sia inferiore ai 5.000 euro. Tali costi sono rilevati come servizi, nella riga godimento beni di terzi. Gli oneri dei contratti di locazione legati a parametri operativi variabili (ad esempio: quantit\u00e0 prodotte, chilometri percorsi) sono rilevati anch\u2019essi a conto economico nel periodo in cui si verificano le condizioni che ne determinano l\u2019esistenza. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory",
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"pp-value-19-3": {
"value": "2.10 Immobili, impianti e macchinari Sono iscritti al costo d\u2019acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori, meno i fondi ammortamento e le perdite di valore accumulate. Nel costo di produzione sono compresi i costi diretti e indiretti, per la quota ragionevolmente imputabile, sostenuti fino all\u2019entrata in funzione del bene. I costi sostenuti successivamente sono capitalizzati o iscritti come un cespite separato solo se incrementano i benefici economici futuri insiti nel bene cui si riferiscono. Il valore contabile delle parti sostituite viene eliminato. I costi di riparazione e manutenzione sono imputati al conto economico del periodo in cui sono sostenuti; i ricambi strategici pi\u00f9 rilevanti vengono capitalizzati al momento dell\u2019acquisto e ammortizzati dal momento della loro installazione. La voce Immobili, impianti e macchinari include le riserve di materia prima (cave), iscritte al costo cos\u00ec come previsto da IFRS 6 Esplorazione e valutazione delle risorse minerarie, e ammortizzate in proporzione al volume di materiale estratto nel periodo rispetto ai volumi estraibili. I costi di sbancamento per ottenere accesso ai giacimenti di materia prima, cosiddetti stripping cost, sono capitalizzati e ammortizzati lungo la loro vita utile in base al criterio estratto/estraibile della porzione di cava a cui si riferiscono. L\u2019ammortamento degli altri cespiti \u00e8 calcolato a quote costanti, in relazione alla vita utile stimata e al loro valore residuo, come segue: Fabbricati 10 \u2013 40 anni Impianti e macchinari 5 \u2013 20 anni Automezzi e autoveicoli da trasporto 3 \u2013 14 anni Mobili, macchine per ufficio e altri beni 3 \u2013 20 anni Se il valore contabile di un bene \u00e8 maggiore del suo valore recuperabile stimato, si procede a ridurre il valore contabile a tale valore recuperabile. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:5299003DX5YLKSVJ6K59",
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"pp-value-20-3": {
"value": "2.11 Perdita di valore delle attivit\u00e0 non finanziarie Le attivit\u00e0 che hanno una vita utile indefinita non sono soggette ad ammortamento, ma vengono sottoposte annualmente a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Le attivit\u00e0 in corso e quelle che sono soggette ad ammortamento, comprese quelle in diritto d\u2019uso, sono ugualmente sottoposte a verifica circa la ricuperabilit\u00e0 del valore contabile, ogniqualvolta vi sia indicazione che quest\u2019ultimo possa aver subito una riduzione di valore. Quando non \u00e8 possibile stimare il valore recuperabile di un singolo bene, il gruppo calcola il valore recuperabile dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari a cui il bene appartiene. Laddove il valore contabile eccede il valore recuperabile, l\u2019attivit\u00e0 o l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari \u00e8 svalutata al valore di recupero e la perdita di valore rilevata in conto economico. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il valore equo, dedotti i costi di vendita, e il valore d\u2019uso. A sua volta il valore d\u2019uso corrisponde al valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine da un\u2019attivit\u00e0 o da un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, compresa la cessione finale. La proiezione dei flussi finanziari si basa su piani aziendali e su presupposti ragionevoli e documentati riguardanti i risultati futuri della societ\u00e0 e le condizioni macroeconomiche. Il tasso di sconto utilizzato considera i rischi specifici del settore e del Paese di riferimento. Se vi \u00e8 indicazione che una perdita per riduzione di valore su un\u2019attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento, rilevata nei periodi precedenti, possa essersi ridotta, la svalutazione per perdita di valore \u00e8 ripristinata con iscrizione a conto economico. Dopo il ripristino, il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 non pu\u00f2 eccedere il valore contabile che risulterebbe in bilancio se in precedenza non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory",
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},
"pp-value-21-3": {
"value": "2.12 Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita Le attivit\u00e0 non correnti (o un gruppo in dismissione) sono classificate come possedute per la vendita se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 attraverso l\u2019uso continuativo e quando una vendita sia altamente probabile. Esse sono valutate al minore tra il valore contabile e il valore equo, al netto dei costi di vendita. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory",
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},
"pp-value-21-4": {
"value": "2.12 Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita Le attivit\u00e0 non correnti (o un gruppo in dismissione) sono classificate come possedute per la vendita se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 attraverso l\u2019uso continuativo e quando una vendita sia altamente probabile. Esse sono valutate al minore tra il valore contabile e il valore equo, al netto dei costi di vendita. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:5299003DX5YLKSVJ6K59",
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"pp-value-22-3": {
"value": "2.13 Attivit\u00e0 finanziarie Il gruppo classifica le attivit\u00e0 finanziarie nelle seguenti categorie: al costo ammortizzato, al valore equo attraverso il conto economico complessivo e al valore equo attraverso il conto economico. La classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie al momento della rilevazione iniziale dipende dalle caratteristiche dei flussi contrattuali e dal modello operativo dell\u2019entit\u00e0. Ad eccezione dei crediti commerciali, che non contengono una componente di finanziamento significativa o quando si applica il \u201cpractical expedient\u201d per i contratti di durata inferiore all\u2019anno, il gruppo valuta inizialmente un\u2019attivit\u00e0 finanziaria al valore equo pi\u00f9 i costi di transazione (nel caso di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria non al valore equo rilevato nel conto economico). I crediti commerciali che non contengono una componente di finanziamento significativa o per i quali \u00e8 stato applicato il \u201cpractical expedient\u201d sono valutati al prezzo dell\u2019operazione. Il modello operativo per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie determina se i flussi finanziari deriveranno dall\u2019incasso dei flussi contrattuali, dalla vendita di tali attivit\u00e0 o da entrambi i casi. Ai fini delle valutazioni successive, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate nelle categorie al costo ammortizzato, al valore equo in conto economico complessivo e al valore equo in conto economico. Il gruppo valuta le attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato se entrambe le seguenti condizioni sono rispettate: \u2022 l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 posseduta nel quadro di un modello operativo il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali; \u2022 i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente dal pagamento di capitale e interessi a determinate scadenze. Attivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato Le attivit\u00e0 iscritte al costo ammortizzato sono successivamente valutate usando il metodo dell\u2019interesse effettivo e sono soggette a perdite di valore. Gli utili o le perdite sono iscritti a conto economico quando l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 eliminata, modificata o svalutata. Le attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato comprendono i finanziamenti a societ\u00e0 non consolidate, a terzi o a clienti e sono incluse negli altri crediti non correnti e correnti. Attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico complessivo (strumenti rappresentativi di capitale) Al momento della rilevazione iniziale il gruppo pu\u00f2 scegliere di classificare irrevocabilmente i propri investimenti in partecipazioni al valore equo attraverso il conto economico complessivo, se non sono detenuti per la negoziazione. Gli utili e le perdite su queste attivit\u00e0 finanziarie non possono mai essere riclassificati a conto economico. I dividendi sono iscritti nel conto economico quando il diritto a ricevere il pagamento \u00e8 stato deliberato. Il gruppo ha stabilito di classificare le partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate in questa categoria. Attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico Le attivit\u00e0 finanziarie al valore equo a conto economico includono attivit\u00e0 detenute per la negoziazione, attivit\u00e0 iscritte inizialmente al valore equo in conto economico o attivit\u00e0 che devono essere valutate al valore equo. Il gruppo classifica principalmente in questa categoria gli strumenti finanziari derivati, gli investimenti in gestioni patrimoniali e le somme vincolate a garanzia nell\u2019ambito di piani pensionistici in Stati Uniti. Perdite di valore delle attivit\u00e0 finanziarie Il gruppo iscrive un fondo perdite future attese (expected credit loss) per le attivit\u00e0 finanziarie iscritte al costo ammortizzato. Le perdite sono determinate come differenza fra i flussi contrattuali dovuti in base al contratto e tutti i flussi finanziari che il gruppo si aspetta di ricevere, attualizzati a un tasso che approssima quello di interesse effettivo originale. Le perdite sono determinate in due fasi. Per esposizioni in cui non c\u2019\u00e8 stato un incremento significativo nel rischio di credito dal momento dell\u2019iscrizione iniziale, si stimano le perdite per mancati pagamenti previste nei 12 mesi successivi; per esposizioni in cui c\u2019\u00e8 stato un significativo incremento del rischio di credito \u00e8 previsto un accantonamento per perdite attese lungo la vita utile residua del credito. Per le attivit\u00e0 finanziarie al valore equo in conto economico complessivo, si applica la semplificazione del rischio di credito basso; alla fine di ogni periodo, il gruppo valuta se le attivit\u00e0 hanno un rischio di credito basso usando tutte le informazioni ragionevoli, dimostrabili e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:5299003DX5YLKSVJ6K59",
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},
"pp-value-24-3": {
"value": "2.14 Strumenti finanziari derivati Il gruppo ove necessario utilizza contratti derivati al fine di ridurre il rischio di cambio, di tasso d\u2019interesse e di variazioni nel prezzo di mercato dei fattori produttivi. Gli strumenti finanziari derivati sono rilevati inizialmente al valore equo, che viene successivamente aggiornato. Il criterio di rilevazione degli utili o delle perdite risultanti dipende dalla designazione formale o meno come strumento di copertura e, in tal caso, dal tipo di esposizione coperta. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory",
"language": "it",
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},
"pp-value-24-4": {
"value": "2.14 Strumenti finanziari derivati Il gruppo ove necessario utilizza contratti derivati al fine di ridurre il rischio di cambio, di tasso d\u2019interesse e di variazioni nel prezzo di mercato dei fattori produttivi. Gli strumenti finanziari derivati sono rilevati inizialmente al valore equo, che viene successivamente aggiornato. Il criterio di rilevazione degli utili o delle perdite risultanti dipende dalla designazione formale o meno come strumento di copertura e, in tal caso, dal tipo di esposizione coperta. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:5299003DX5YLKSVJ6K59",
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},
"pp-value-25-3": {
"value": "2.15 Rimanenze Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore netto di realizzo. Il costo \u00e8 determinato utilizzando il metodo del costo medio ponderato e comprende tutti i costi d\u2019acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali. Nel caso dei prodotti finiti e dei semilavorati il costo comprende i materiali, il lavoro, gli altri costi diretti e le spese generali di produzione allocate sulla base del normale andamento produttivo; non comprende gli oneri finanziari. Il valore di realizzo rappresenta il prezzo stimato di cessione, al netto dei costi di vendita. Per quanto riguarda i diritti di emissione, la modalit\u00e0 di contabilizzazione seguita prevede di non iscrivere come attivit\u00e0 le quote di emissione gratuitamente assegnate e di rilevare unicamente gli effetti delle operazioni di acquisto e/o vendita dei diritti di emissione. I diritti acquistati sul mercato e non ancora restituiti sono valutati al minore tra il costo e il valore netto di realizzo, che corrisponde al prezzo di mercato alla data di bilancio. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories",
"language": "it",
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},
"pp-value-26-3": {
"value": "2.16 Crediti e debiti commerciali I crediti commerciali rappresentano il diritto incondizionato a ricevere i corrispettivi dovuti in cambio dei prodotti venduti e dei servizi prestati nel normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0. Sono iscritti al prezzo dell\u2019operazione al netto del relativo fondo per perdite di valore. Ai fini della costituzione del fondo svalutazione crediti, il gruppo applica l\u2019approccio semplificato nel calcolare le perdite future attese. Pertanto \u00e8 stata definita una matrice di calcolo che \u00e8 basata sulla serie storica delle perdite, nonch\u00e9 sui crediti scaduti, rettificata in base a fattori predittivi specifici sul rischio di controparte, tipo di prodotto e area geografica. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
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},
"pp-value-27-3": {
"value": "I debiti commerciali sono obbligazioni di pagamento verso fornitori per beni o servizi che sono stati acquistati nel normale svolgimento dell'attivit\u00e0. Sono iscritti al costo di transazione che, data la scadenza a breve termine, approssima il loro valore equo. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory",
"language": "it",
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}
},
"pp-value-28-3": {
"value": "2.17 Disponibilit\u00e0 liquide Comprendono denaro e valori in cassa, depositi bancari a pronti, titoli negoziabili e altri investimenti liquidi con scadenza originale non superiore a tre mesi, che possono essere convertiti prontamente in denaro e che sono soggetti a un rischio molto basso di variazione del valore. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents",
"language": "it",
"entity": "scheme:5299003DX5YLKSVJ6K59",
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},
"pp-value-29-3": {
"value": "2.18 Azioni proprie Quando la societ\u00e0 capogruppo o le sue controllate acquistano azioni della societ\u00e0, il corrispettivo pagato \u00e8 portato in riduzione del patrimonio netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0, fintantoch\u00e9 le stesse non siano annullate oppure cedute. Nessun utile o perdita \u00e8 rilevato nel conto economico all\u2019acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie. Quando tali azioni sono successivamente riemesse il corrispettivo ricevuto, al netto del relativo effetto fiscale, \u00e8 incluso nel patrimonio netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory",
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},
"pp-value-30-3": {
"value": "2.19 Debiti e finanziamenti I finanziamenti sono iscritti inizialmente al valore equo, al netto dei costi di transazione sostenuti e successivamente valutati al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell\u2019interesse effettivo. Le commissioni pagate per la costituzione di linee di credito sono rilevate come costi di transazione del finanziamento nella misura in cui \u00e8 probabile che una parte o tutta la linea sar\u00e0 utilizzata. In tal caso, la commissione \u00e8 differita fino a quando si verifica l\u2019utilizzo. Quando non vi \u00e8 alcuna evidenza sulla probabilit\u00e0 che una parte o tutta la linea sar\u00e0 utilizzata, la commissione viene capitalizzata come un pre-pagamento per servizio di liquidit\u00e0 e ammortizzata lungo il periodo della linea di credito a cui si riferisce. I finanziamenti sono classificati tra le passivit\u00e0 correnti a meno che il gruppo non abbia il diritto incondizionato di posticipare il rimborso per almeno dodici mesi dopo la chiusura del bilancio. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory",
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"pp-value-31-3": {
"value": "2.20 Imposte sul reddito correnti e differite Le imposte sul reddito di competenza del periodo comprendono le imposte correnti e differite. Esse sono rilevate in conto economico a eccezione di quelle relative a voci di conto economico complessivo o direttamente iscritte a patrimonio netto. In tal caso il relativo effetto fiscale \u00e8 riconosciuto rispettivamente nel conto economico complessivo o direttamente a patrimonio netto. Le imposte correnti sono calcolate sulla base della legislazione fiscale in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell\u2019esercizio nei paesi dove il gruppo opera e genera reddito imponibile. L\u2019aliquota fiscale applicata varia in funzione della nazionalit\u00e0 e della situazione fiscale delle societ\u00e0 consolidate. Il debito per imposte sul reddito di competenza del periodo \u00e8 iscritto tra le passivit\u00e0 correnti. Determinare l\u2019accantonamento per imposte sul reddito a livello consolidato significa passare attraverso un processo critico di valutazione. Nel corso dell\u2019ordinaria attivit\u00e0 operativa, ci sono molte operazioni e calcoli rispetto ai quali \u00e8 incerta la determinazione dell\u2019effetto fiscale definitivo. La direzione esamina periodicamente le posizioni assunte nelle dichiarazioni dei redditi, con riferimento alle situazioni per le quali le norme applicabili sono soggette a interpretazione, e iscrive le opportune passivit\u00e0 per gli importi che si ritiene dovranno essere versati alle autorit\u00e0 fiscali. Alcune societ\u00e0 italiane aderiscono al consolidato fiscale nazionale, con Fimedi SpA (azionista di controllo del gruppo) nel ruolo di societ\u00e0 consolidante. Le imposte differite sono rilevate secondo il cosiddetto liability method, su tutte le differenze temporanee tra il valore contabile e il valore fiscale di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio consolidato. Tuttavia, non si rilevano passivit\u00e0 fiscali differite derivanti dal riconoscimento iniziale dell\u2019avviamento e non si rilevano imposte differite se queste derivano dal riconoscimento iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 in un\u2019operazione diversa da un\u2019aggregazione aziendale, che al momento dell\u2019operazione non influisce n\u00e9 sull\u2019utile contabile n\u00e9 sul reddito imponibile. Le imposte differite sono valutate sulla base delle aliquote fiscali (e della normativa fiscale) stabilite da provvedimenti in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio e che si prevede saranno applicabili nell\u2019esercizio in cui sar\u00e0 realizzata l\u2019attivit\u00e0 fiscale o sar\u00e0 estinta la passivit\u00e0 fiscale. Le imposte differite attive sulle perdite fiscali riportabili e sulle differenze temporanee sono riconosciute nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate. Si rilevano le imposte differite attive sulle differenze temporanee riferibili agli investimenti in societ\u00e0 controllate, collegate e controllate congiuntamente, salvo che la controllante possa controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed \u00e8 probabile che, nel prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annulli. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali correnti sono compensate solo se l\u2019entit\u00e0 ha un diritto legalmente esercitabile di compensare gli importi e intende regolare le partite al netto. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono compensate solo se l\u2019entit\u00e0 ha un diritto legale di compensazione e le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorit\u00e0 fiscale sullo stesso o diversi soggetti passivi d\u2019imposta che intendono contemporaneamente realizzare l\u2019attivit\u00e0 e regolare la passivit\u00e0. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory",
"language": "it",
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"pp-value-32-3": {
"value": "2.21 Benefici per i dipendenti I benefici per i dipendenti comprendono: Benefici a breve termine, che si prevede siano liquidati entro dodici mesi (salari, stipendi e contributi per oneri sociali, indennit\u00e0 sostitutive di ferie e di assenze per malattia, piani di incentivazione e benefici non monetari) Benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali pensioni e pagamenti in un'unica soluzione al momento del pensionamento, nonch\u00e9 altri benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali assicurazioni sulla vita e assistenza medica. Piani pensionistici Nell\u2019ambito dei benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro le societ\u00e0 del gruppo gestiscono diversi piani pensionistici secondo lo schema a benefici definiti e/o a contribuzione definita. I piani a benefici definiti sono quelli che determinano l\u2019ammontare dei benefici pensionistici spettanti, solitamente in funzione di uno o pi\u00f9 fattori quali et\u00e0, anni di servizio e retribuzione. La passivit\u00e0 relativa a un piano pensionistico a benefici definiti rappresenta il valore attuale della corrispondente obbligazione alla data di bilancio, al netto del valore equo delle attivit\u00e0 a servizio del piano. L\u2019obbligazione di finanziare i fondi per piani pensionistici a benefici definiti e il relativo costo annuo rilevato a conto economico sono determinati da attuari indipendenti, utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (projected unit credit method). Nel determinare il tasso di sconto appropriato, il gruppo considera i rendimenti dei titoli emessi da aziende primarie (high-quality corporate bonds), denominati nella valuta in cui saranno pagati i benefici e con scadenza che approssima quella della relativa obbligazione pensionistica. Nelle nazioni dove non esiste un mercato liquido di tali titoli, sono utilizzati i rendimenti dei titoli di stato. Gli utili e le perdite attuariali dovute a variazioni delle ipotesi e alle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata sono addebitati/accreditati a patrimonio netto attraverso il prospetto di conto economico complessivo, nel periodo in cui sorgono. Qualora il calcolo dell\u2019ammontare da contabilizzare in stato patrimoniale determini un\u2019attivit\u00e0, l\u2019importo riconosciuto \u00e8 limitato al valore attuale dei benefici economici disponibili sotto forma di rimborsi o di riduzioni dei contributi futuri al piano. Con riferimento ai piani a benefici definiti, i costi derivanti dall\u2019effetto attualizzazione dell\u2019obbligazione sono classificati tra gli oneri finanziari. Tutte le altre spese relative ai piani pensione sono incluse nei costi del personale. I piani a contribuzione definita sono quelli per i quali la societ\u00e0 versa una contribuzione a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta su base obbligatoria, contrattuale o volontaria e non ha obbligazioni legali o implicite di fare versamenti aggiuntivi se il fondo non detiene attivit\u00e0 sufficienti per pagare tutti i benefici pensionistici maturati. I contributi da versare sono rilevati a conto economico tra i costi del personale, sulla base degli importi dovuti per il periodo. Il trattamento fine rapporto (TFR) delle societ\u00e0 italiane si considera un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate a tutto il 31 dicembre 2006, mentre dopo tale data esso \u00e8 assimilabile a un piano a contribuzione definita. Altri benefici successivi al rapporto di lavoro I piani di assicurazione sulla vita e di assistenza sanitaria sono assimilati ai programmi a benefici definiti. I costi attesi di tali benefici sono iscritti in bilancio utilizzando lo stesso metodo dei fondi pensione a benefici definiti. Altri benefici a lungo termine, comprendono tipicamente gli importi erogati al raggiungimento di una determinata anzianit\u00e0 aziendale e i piani di remunerazione differita. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory",
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"pp-value-33-4": {
"value": "Benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali pensioni e pagamenti in un'unica soluzione al momento del pensionamento, nonch\u00e9 altri benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, quali assicurazioni sulla vita e assistenza medica. Piani pensionistici Nell\u2019ambito dei benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro le societ\u00e0 del gruppo gestiscono diversi piani pensionistici secondo lo schema a benefici definiti e/o a contribuzione definita. I piani a benefici definiti sono quelli che determinano l\u2019ammontare dei benefici pensionistici spettanti, solitamente in funzione di uno o pi\u00f9 fattori quali et\u00e0, anni di servizio e retribuzione. La passivit\u00e0 relativa a un piano pensionistico a benefici definiti rappresenta il valore attuale della corrispondente obbligazione alla data di bilancio, al netto del valore equo delle attivit\u00e0 a servizio del piano. L\u2019obbligazione di finanziare i fondi per piani pensionistici a benefici definiti e il relativo costo annuo rilevato a conto economico sono determinati da attuari indipendenti, utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (projected unit credit method). Nel determinare il tasso di sconto appropriato, il gruppo considera i rendimenti dei titoli emessi da aziende primarie (high-quality corporate bonds), denominati nella valuta in cui saranno pagati i benefici e con scadenza che approssima quella della relativa obbligazione pensionistica. Nelle nazioni dove non esiste un mercato liquido di tali titoli, sono utilizzati i rendimenti dei titoli di stato. Gli utili e le perdite attuariali dovute a variazioni delle ipotesi e alle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata sono addebitati/accreditati a patrimonio netto attraverso il prospetto di conto economico complessivo, nel periodo in cui sorgono. Qualora il calcolo dell\u2019ammontare da contabilizzare in stato patrimoniale determini un\u2019attivit\u00e0, l\u2019importo riconosciuto \u00e8 limitato al valore attuale dei benefici economici disponibili sotto forma di rimborsi o di riduzioni dei contributi futuri al piano. Con riferimento ai piani a benefici definiti, i costi derivanti dall\u2019effetto attualizzazione dell\u2019obbligazione sono classificati tra gli oneri finanziari. Tutte le altre spese relative ai piani pensione sono incluse nei costi del personale. I piani a contribuzione definita sono quelli per i quali la societ\u00e0 versa una contribuzione a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta su base obbligatoria, contrattuale o volontaria e non ha obbligazioni legali o implicite di fare versamenti aggiuntivi se il fondo non detiene attivit\u00e0 sufficienti per pagare tutti i benefici pensionistici maturati. I contributi da versare sono rilevati a conto economico tra i costi del personale, sulla base degli importi dovuti per il periodo. Il trattamento fine rapporto (TFR) delle societ\u00e0 italiane si considera un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate a tutto il 31 dicembre 2006, mentre dopo tale data esso \u00e8 assimilabile a un piano a contribuzione definita. Altri benefici successivi al rapporto di lavoro I piani di assicurazione sulla vita e di assistenza sanitaria sono assimilati ai programmi a benefici definiti. I costi attesi di tali benefici sono iscritti in bilancio utilizzando lo stesso metodo dei fondi pensione a benefici definiti. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTerminationBenefits",
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"pp-value-36-3": {
"value": "2.22 Fondi per rischi e oneri Sono passivit\u00e0 con scadenza o ammontare incerti. I fondi sono contabilmente rilevati quando la societ\u00e0 ha un\u2019obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato, \u00e8 probabile che per adempiere l\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse e l\u2019importo dell\u2019obbligazione pu\u00f2 essere stimato in modo attendibile. I fondi sono riesaminati a ogni data di riferimento del bilancio e rettificati per riflettere la miglior stima corrente. Un accantonamento per costi di ristrutturazione \u00e8 iscritto in bilancio nel periodo in cui la societ\u00e0 ha definito formalmente il programma e ha ingenerato nei terzi interessati la valida aspettativa che la ristrutturazione sar\u00e0 realizzata. Laddove l\u2019effetto dello sconto finanziario costituisca un aspetto rilevante, i fondi vengono attualizzati. L\u2019incremento del fondo dovuto al passare del tempo \u00e8 trattato come un costo per interessi. Per quanto riguarda i diritti di emissione, la modalit\u00e0 di contabilizzazione seguita prevede di rilevare un fondo soltanto quando le emissioni risultano superiori alle quote allocate e si ritiene che il deficit dovr\u00e0 essere colmato acquistando i diritti sul mercato. ",
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"value": "2.23 Distribuzione dei dividendi I dividendi sono contabilizzati come una passivit\u00e0 nel bilancio del periodo in cui l\u2019assemblea degli azionisti approva la distribuzione. L\u2019informativa sui dividendi proposti, ma non ancora formalmente approvati, \u00e8 fornita nelle note. ",
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"value": "3. GESTIONE DEL RISCHIO 3.1 Fattori di rischio finanziario Le attivit\u00e0 di Buzzi sono esposte a diversi tipi di rischi finanziari, quali il rischio di mercato (compresi valuta, prezzo e tasso di interesse), il rischio di credito e il rischio di liquidit\u00e0. Il gruppo utilizza, talvolta, strumenti finanziari derivati per coprire determinate esposizioni al rischio. Il servizio centrale di tesoreria e finanza, in stretta collaborazione con le unit\u00e0 operative del gruppo, svolge le attivit\u00e0 di gestione del rischio volte a identificare, valutare ed eventualmente coprire i rischi finanziari sopra identificati. Lo scenario geopolitico non ha determinato effetti negativi sulla liquidit\u00e0 del gruppo, n\u00e9 variazioni nella gestione del rischio finanziario. Nel 2024, al fine di stimolare l'economia che ha mostrato segnali di rallentamento nell\u2019Eurozona e negli Stati Uniti, sia la BCE che la FED hanno iniziato a ridurre i tassi di interesse, con un impatto positivo sul mercato dei capitali. Rischio di mercato Buzzi opera a livello internazionale ed \u00e8 pertanto esposta al rischio derivante dalla fluttuazione dei cambi delle valute estere, soprattutto rispetto al Dollaro USA e al Real brasiliano. Il rischio di valuta deriva dalle operazioni commerciali future, dalle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio e dall\u2019investimento netto in imprese estere. Le societ\u00e0 estere beneficiano di una copertura naturale dal rischio di mercato, poich\u00e9 tutte le principali operazioni commerciali sono effettuate nella valuta funzionale e non risentono delle fluttuazioni nei rapporti di cambio. La politica stabilita dalla direzione prevede che le entit\u00e0 del gruppo gestiscano la loro residuale esposizione al rischio valutario utilizzando principalmente strumenti di debito o liquidit\u00e0 in valuta oppure contratti derivati stipulati a livello della capogruppo quali, ad esempio, acquisti a termine di valuta negoziati secondo le procedure in essere. Essa prevede di considerare una copertura per i flussi di cassa attesi di ammontare rilevante e denominati in valute ad alta volatilit\u00e0. L\u2019investimento netto in imprese estere, il risultato operativo e quello netto delle stesse sono esposti al rischio di conversione della valuta. L\u2019esposizione al rischio di cambio sulle attivit\u00e0 nette delle imprese operanti all\u2019estero \u00e8 parzialmente gestita tramite il ricorso a finanziamenti nella valuta estera rilevante. La rilevazione dei rischi di cambio riferita agli strumenti finanziari a cui si applica IFRS 7, evidenzia una esposizione netta alle valute estere che si pu\u00f2 cos\u00ec sintetizzare: (migliaia di euro) 2024 2023 Euro (9.217) (47.399) Dollaro USA (389.192) (188.563) Real brasiliano 393.999 Corona norvegese - (77) Rublo russo 1.845 - Renminbi Cina (Yuan) (1.485) (122) Zloty polacco 694 1.313 Hryvnia ucraina - 8 Corona ceca (71) (110) Di seguito vengono riportati i risultati dell\u2019analisi di sensitivit\u00e0 che \u00e8 stata condotta considerando una rivalutazione/svalutazione dell\u2019euro sulle valute verso le quali il gruppo ha un\u2019esposizione significativa con un effetto diretto del 10% sull\u2019esposizione netta in euro riportata in tabella. Viene quindi preso in considerazione il potenziale impatto sul risultato prima delle imposte tenendo invariate tutte le altre voci di bilancio non influenzate dalla variazione ipotizzata. Al 31 dicembre 2024, sulla base dell\u2019esposizione netta convertita in euro sopra riportata, se l\u2019euro si fosse rivalutato/svalutato del 10%, nei confronti delle principali valute verso cui le societ\u00e0 del gruppo sono esposte, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato inferiore/superiore di 579 migliaia di euro (superiore/inferiore di 18.763 migliaia nel 2023). Il risultato dell\u2019esercizio \u00e8 particolarmente sensibile al rapporto euro/dollaro ed euro/ real brasiliano. L\u2019esposizione debitoria netta verso il dollaro riporta un significativo incremento, legato soprattutto al primo consolidamento delle controllate brasiliane, che beneficiano di un finanziamento dalla capogruppo denominato in dollari. Inoltre, risultano sempre attivi i finanziamenti infragruppo dalle controllate americane alla controllante Buzzi SpA. L\u2019esposizione creditoria verso il real \u00e8 dovuta, invece, ad altri finanziamenti concessi dalla capogruppo alle controllate brasiliane (consolidate per la prima volta linea per linea). Buzzi ha un\u2019esposizione molto limitata al rischio di prezzo dei titoli azionari, poich\u00e9 le partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate valutate al valore equo rappresentano meno di 0,1% del totale attivit\u00e0. Il gruppo \u00e8 esposto al rischio di prezzo su commodity, con particolare riguardo all\u2019andamento del petrolio, al costo dei combustibili, dell\u2019energia elettrica, dei servizi logistici e alla quotazione dei diritti di emissione di CO2. La gestione di tale rischio avviene diversificando le fonti di approvvigionamento e fissando, se possibile ed economicamente ragionevole, le condizioni di fornitura per periodi di tempo sufficientemente lunghi, talvolta superiori all\u2019anno, a un livello considerato opportuno dalla direzione. La variazione dei tassi d\u2019interesse di mercato pu\u00f2 avere un effetto sul costo delle diverse forme di finanziamento o sul rendimento degli investimenti in strumenti monetari, provocando un impatto a livello di oneri finanziari netti sostenuti. Il rischio di tasso d\u2019interesse deriva dai debiti finanziari a lungo termine. I finanziamenti accesi a tasso variabile espongono il gruppo al rischio che i flussi finanziari oscillino in seguito a variazioni del tasso d\u2019interesse; esso \u00e8 parzialmente compensato dalle disponibilit\u00e0 liquide investite a tassi variabili. La politica generale di Buzzi prevede di mantenere a tasso fisso il 70% circa del proprio indebitamento a lungo termine. A fine esercizio 2024, invece, date le mutate condizioni del mercato dei capitali, la quota di indebitamento a tasso fisso \u00e8 inferiore e si attesta al 32%. I finanziamenti a tasso variabile in essere a fine esercizio 2024 sono denominati in euro e in real. Si attua la migliore strategia riguardo ai tassi in base al momento di mercato e, talvolta, possono essere utilizzati contratti derivati per coprire il rischio di valore equo del tasso d\u2019interesse. Di seguito vengono riportati i risultati dell\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sull\u2019esposizione ai tassi di interesse che \u00e8 stata condotta considerando, come nei precedenti esercizi, un aumento dei tassi del 1% e una diminuzione del 1% sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie delle varie societ\u00e0 del gruppo, al netto di quelle infragruppo. Viene preso in considerazione il potenziale impatto sul risultato consolidato prima delle imposte, tenendo invariate tutte le altre voci di bilancio non influenzate dalla variazione ipotizzata. Il gruppo analizza la propria esposizione ai tassi d\u2019interesse su base dinamica, prendendo in considerazione il rifinanziamento, il rinnovo delle posizioni esistenti, le alternative di finanziamento e l\u2019eventuale copertura. Secondo le simulazioni effettuate, l\u2019impatto sull\u2019utile ante imposte di un aumento o di una riduzione del 1% nel tasso d\u2019interesse sarebbe un incremento/decremento di 8.960 migliaia di euro (un incremento/decremento di 11.332 migliaia nel 2023). Per ciascuna simulazione si applica la stessa modifica di tasso a tutte le valute. Gli scenari modificativi sono ipotizzati soltanto per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che costituiscono le principali posizioni fruttifere d\u2019interesse e per il fair value dei derivati su tassi d'interesse (se in essere alla data di bilancio). Al 31 dicembre 2024, se i tassi d\u2019interesse sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie delle societ\u00e0 del gruppo con valuta funzionale l\u2019euro fossero stati superiori o inferiori del 1%, a parit\u00e0 di altre condizioni, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato superiore/inferiore di 1.180 migliaia di euro (superiore/inferiore di 5.976 migliaia di euro nel 2023). Tali variazioni sono riconducibili principalmente alle posizioni di liquidit\u00e0 parzialmente compensate dalle posizioni debitorie nelle societ\u00e0 del gruppo. Al 31 dicembre 2024, se i tassi d\u2019interesse sulle disponibilit\u00e0 delle societ\u00e0 del gruppo con valuta funzionale il dollaro fossero stati superiori o inferiori del 1%, a parit\u00e0 di altre condizioni, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato superiore/inferiore di 6.184 migliaia di euro (superiore/inferiore di 4.017 migliaia nel 2023), soprattutto per effetto della maggiore liquidit\u00e0 detenuta in dollari dalle societ\u00e0 americane rispetto all\u2019anno precedente. Rischio di credito Il rischio di credito deriva dalle disponibilit\u00e0 liquide, dagli strumenti finanziari derivati e dai depositi presso le banche e le istituzioni finanziarie, cos\u00ec come dall\u2019esposizione nei confronti della clientela, che comprende i crediti in essere e le operazioni previste. Per quanto riguarda le banche e le istituzioni finanziarie, vengono accettati come controparti soltanto primari soggetti nazionali e internazionali con elevato merito creditizio. Esistono precise politiche volte a limitare l\u2019entit\u00e0 dell\u2019esposizione creditizia nei confronti di un qualsiasi istituto bancario. Le funzioni di gestione del credito stabiliscono la qualit\u00e0 del cliente, considerando la sua posizione finanziaria, l\u2019esperienza passata e altri fattori. I limiti di credito individuali sono fissati sulla base del rating interno oppure esterno. L\u2019utilizzo dei limiti di credito viene regolarmente monitorato. Grazie a un numero di clienti piuttosto ampio, tipico del settore, e alla gestione attiva del processo, in generale la concentrazione del rischio di credito commerciale \u00e8 poco significativa per Buzzi. Non ci sono clienti nei confronti dei quali siano realizzati ricavi pari o superiori al 10% del fatturato consolidato. Una valutazione delle possibili perdite \u00e8 condotta a ogni data di chiusura (nota 2.16). La massima esposizione al rischio di credito alla data di bilancio \u00e8 rappresentata dal valore di carico dei crediti commerciali esposti alla nota 28. Esistono in alcuni paesi forme di assicurazione per la copertura di tale rischio. Di seguito le informazioni circa l\u2019esposizione al rischio di credito verso clienti: 2024 2023 Crediti Fondo Crediti Fondo commerciali svalutazione % fondo commerciali svalutazione % fondo (migliaia di euro) lordi crediti su crediti lordi crediti su crediti Non scaduti 435.660 (1.869) 0,4% 426.468 (1.701) 0,4% Giorni di scaduto Minore di 30 giorni 98.829 (601) 0,6% 110.034 (741) 0,7% Tra 30 e 60 giorni 15.703 (391) 2,5% 12.515 (242) 1,9% Tra 61 e 90 giorni 6.949 (335) 4,8% 3.494 (58) 1,7% Tra 91 e 180 giorni 12.546 (1.699) 13,5% 6.466 (1.351) 20,9% Oltre 180 giorni 31.480 (11.251) 35,7% 19.683 (8.957) 45,5% 601.167 (16.146) 578.660 (13.050) Il gruppo limita la propria esposizione al rischio di credito nei confronti dei clienti stabilendo limiti massimi nei vari paesi per i termini di incasso. Nel corso dell\u2019esercizio 2024, il gruppo ha confermato la propria politica di limitazione dell\u2019esposizione verso i clienti maggiormente a rischio, mantenendo un ricorso mirato all\u2019assicurazione del credito.Rischio di liquidit\u00e0 La prudente gestione del rischio di liquidit\u00e0 comporta mantenere una sufficiente liquidit\u00e0 e titoli facilmente negoziabili, la disponibilit\u00e0 di fondi attraverso un importo adeguato di linee di credito confermate e non confermate, la capacit\u00e0 di liquidare posizioni di mercato. A causa della natura dinamica che hanno le attivit\u00e0 operative, il servizio centrale di tesoreria mira a mantenere la flessibilit\u00e0 finanziaria tramite la disponibilit\u00e0 di affidamenti nell\u2019ambito delle linee di credito confermate.Le previsioni di cassa future sono elaborate a livello di singola controllata operativa e aggregate dal servizio tesoreria di gruppo. La finanza di gruppo verifica le previsioni aggiornate per assicurare che ci sia sufficiente liquidit\u00e0 per soddisfare le esigenze operative e, allo stesso tempo, mantiene un margine sufficiente sulle linee di credito non utilizzate. Le stime e le proiezioni, tenendo conto dei mutamenti che possono prodursi nell\u2019andamento della redditivit\u00e0, dimostrano che il gruppo \u00e8 in grado di operare con l\u2019attuale livello di finanziamenti. Buzzi prepara il rifinanziamento delle posizioni debitorie con il dovuto anticipo rispetto alle scadenze. La societ\u00e0 utilizza vari strumenti di debito e mantiene un regolare rapporto con gli enti finanziatori abituali e prospettici in merito alle future necessit\u00e0, dal quale emerge che il rinnovo possa avvenire a condizioni soddisfacenti. L\u2019analisi delle scadenze per le principali passivit\u00e0 finanziarie si trova alla nota 37. 3.2 Gestione del capitale Buzzi, nell\u2019ambito delle sue procedure di gestione del capitale, si pone l\u2019obiettivo di salvaguardare la continuit\u00e0 aziendale per fornire ritorni economici agli azionisti e vantaggi agli altri stakeholder e di mantenere una struttura del capitale ottimale. Al fine di mantenere o modificare la struttura del capitale, il gruppo pu\u00f2 cambiare l\u2019importo dei dividendi distribuiti agli azionisti, restituire il capitale agli azionisti, emettere nuove azioni, realizzare acquisti di azioni proprie o vendere attivit\u00e0 per migliorare la posizione finanziaria netta. I programmi di investimento del gruppo sono allineati agli obiettivi di lungo termine e alle necessit\u00e0 operative delle varie unit\u00e0 geografiche. Gli amministratori esecutivi e i dirigenti strategici stabiliscono le priorit\u00e0 degli impegni di capitale proposti dalle divisioni. I progetti mirati a migliorare l\u2019efficienza, aumentare la capacit\u00e0 oppure accedere a nuovi mercati sono vagliati sulla base di una approfondita analisi di redditivit\u00e0, per stabilire il loro futuro contributo al risultato operativo. In maniera simile ad altri attori economici del settore, che \u00e8 caratterizzato da un\u2019elevata intensit\u00e0 di capitale, il gruppo verifica il capitale con riferimento ai rapporti di Gearing e Leverage. Il primo indicatore si ottiene dividendo il totale delle passivit\u00e0 per il patrimonio netto. Il secondo rapporto utilizza come numeratore la posizione finanziaria netta e il margine operativo lordo riportato nel conto economico come denominatore. Durante il 2024 \u00e8 stato confermato l'obiettivo a lungo termine del gruppo di mantenere un Gearing intorno al 35% e un Leverage che, calcolato su un arco di tempo sufficientemente lungo (3-5 anni) risulti non superiore a 1,5 volte circa, in linea con il solido profilo finanziario attuale e prospettico. La tabella seguente contiene i rapporti al 31 dicembre 2024 e 2023: (migliaia di euro) 2024 2023 Passivit\u00e0 [A] 2.082.372 1.983.375 Patrimonio netto [B] 6.606.063 5.632.028 Gearing [A/B] 32% 35% Posizione finanziaria netta [C] (755.155) (797.963) Margine operativo lordo [D] 1.276.149 1.243.215 Leverage [C/D] (0,59) (0,64) 3.4 Altri rischi Per quanto riguarda gli altri rischi, si rimanda all\u2019apposito capitolo della relazione sulla gestione. ",
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"pp-value-39-3": {
"value": "Rischio di mercato Buzzi opera a livello internazionale ed \u00e8 pertanto esposta al rischio derivante dalla fluttuazione dei cambi delle valute estere, soprattutto rispetto al Dollaro USA e al Real brasiliano. Il rischio di valuta deriva dalle operazioni commerciali future, dalle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio e dall\u2019investimento netto in imprese estere. Le societ\u00e0 estere beneficiano di una copertura naturale dal rischio di mercato, poich\u00e9 tutte le principali operazioni commerciali sono effettuate nella valuta funzionale e non risentono delle fluttuazioni nei rapporti di cambio. La politica stabilita dalla direzione prevede che le entit\u00e0 del gruppo gestiscano la loro residuale esposizione al rischio valutario utilizzando principalmente strumenti di debito o liquidit\u00e0 in valuta oppure contratti derivati stipulati a livello della capogruppo quali, ad esempio, acquisti a termine di valuta negoziati secondo le procedure in essere. Essa prevede di considerare una copertura per i flussi di cassa attesi di ammontare rilevante e denominati in valute ad alta volatilit\u00e0. L\u2019investimento netto in imprese estere, il risultato operativo e quello netto delle stesse sono esposti al rischio di conversione della valuta. L\u2019esposizione al rischio di cambio sulle attivit\u00e0 nette delle imprese operanti all\u2019estero \u00e8 parzialmente gestita tramite il ricorso a finanziamenti nella valuta estera rilevante. La rilevazione dei rischi di cambio riferita agli strumenti finanziari a cui si applica IFRS 7, evidenzia una esposizione netta alle valute estere che si pu\u00f2 cos\u00ec sintetizzare: (migliaia di euro) 2024 2023 Euro (9.217) (47.399) Dollaro USA (389.192) (188.563) Real brasiliano 393.999 Corona norvegese - (77) Rublo russo 1.845 - Renminbi Cina (Yuan) (1.485) (122) Zloty polacco 694 1.313 Hryvnia ucraina - 8 Corona ceca (71) (110) Di seguito vengono riportati i risultati dell\u2019analisi di sensitivit\u00e0 che \u00e8 stata condotta considerando una rivalutazione/svalutazione dell\u2019euro sulle valute verso le quali il gruppo ha un\u2019esposizione significativa con un effetto diretto del 10% sull\u2019esposizione netta in euro riportata in tabella. Viene quindi preso in considerazione il potenziale impatto sul risultato prima delle imposte tenendo invariate tutte le altre voci di bilancio non influenzate dalla variazione ipotizzata. Al 31 dicembre 2024, sulla base dell\u2019esposizione netta convertita in euro sopra riportata, se l\u2019euro si fosse rivalutato/svalutato del 10%, nei confronti delle principali valute verso cui le societ\u00e0 del gruppo sono esposte, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato inferiore/superiore di 579 migliaia di euro (superiore/inferiore di 18.763 migliaia nel 2023). Il risultato dell\u2019esercizio \u00e8 particolarmente sensibile al rapporto euro/dollaro ed euro/ real brasiliano. L\u2019esposizione debitoria netta verso il dollaro riporta un significativo incremento, legato soprattutto al primo consolidamento delle controllate brasiliane, che beneficiano di un finanziamento dalla capogruppo denominato in dollari. Inoltre, risultano sempre attivi i finanziamenti infragruppo dalle controllate americane alla controllante Buzzi SpA. L\u2019esposizione creditoria verso il real \u00e8 dovuta, invece, ad altri finanziamenti concessi dalla capogruppo alle controllate brasiliane (consolidate per la prima volta linea per linea). Buzzi ha un\u2019esposizione molto limitata al rischio di prezzo dei titoli azionari, poich\u00e9 le partecipazioni in societ\u00e0 non consolidate valutate al valore equo rappresentano meno di 0,1% del totale attivit\u00e0. Il gruppo \u00e8 esposto al rischio di prezzo su commodity, con particolare riguardo all\u2019andamento del petrolio, al costo dei combustibili, dell\u2019energia elettrica, dei servizi logistici e alla quotazione dei diritti di emissione di CO2. La gestione di tale rischio avviene diversificando le fonti di approvvigionamento e fissando, se possibile ed economicamente ragionevole, le condizioni di fornitura per periodi di tempo sufficientemente lunghi, talvolta superiori all\u2019anno, a un livello considerato opportuno dalla direzione. La variazione dei tassi d\u2019interesse di mercato pu\u00f2 avere un effetto sul costo delle diverse forme di finanziamento o sul rendimento degli investimenti in strumenti monetari, provocando un impatto a livello di oneri finanziari netti sostenuti. Il rischio di tasso d\u2019interesse deriva dai debiti finanziari a lungo termine. I finanziamenti accesi a tasso variabile espongono il gruppo al rischio che i flussi finanziari oscillino in seguito a variazioni del tasso d\u2019interesse; esso \u00e8 parzialmente compensato dalle disponibilit\u00e0 liquide investite a tassi variabili. La politica generale di Buzzi prevede di mantenere a tasso fisso il 70% circa del proprio indebitamento a lungo termine. A fine esercizio 2024, invece, date le mutate condizioni del mercato dei capitali, la quota di indebitamento a tasso fisso \u00e8 inferiore e si attesta al 32%. I finanziamenti a tasso variabile in essere a fine esercizio 2024 sono denominati in euro e in real. Si attua la migliore strategia riguardo ai tassi in base al momento di mercato e, talvolta, possono essere utilizzati contratti derivati per coprire il rischio di valore equo del tasso d\u2019interesse. Di seguito vengono riportati i risultati dell\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sull\u2019esposizione ai tassi di interesse che \u00e8 stata condotta considerando, come nei precedenti esercizi, un aumento dei tassi del 1% e una diminuzione del 1% sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie delle varie societ\u00e0 del gruppo, al netto di quelle infragruppo. Viene preso in considerazione il potenziale impatto sul risultato consolidato prima delle imposte, tenendo invariate tutte le altre voci di bilancio non influenzate dalla variazione ipotizzata. Il gruppo analizza la propria esposizione ai tassi d\u2019interesse su base dinamica, prendendo in considerazione il rifinanziamento, il rinnovo delle posizioni esistenti, le alternative di finanziamento e l\u2019eventuale copertura. Secondo le simulazioni effettuate, l\u2019impatto sull\u2019utile ante imposte di un aumento o di una riduzione del 1% nel tasso d\u2019interesse sarebbe un incremento/decremento di 8.960 migliaia di euro (un incremento/decremento di 11.332 migliaia nel 2023). Per ciascuna simulazione si applica la stessa modifica di tasso a tutte le valute. Gli scenari modificativi sono ipotizzati soltanto per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che costituiscono le principali posizioni fruttifere d\u2019interesse e per il fair value dei derivati su tassi d'interesse (se in essere alla data di bilancio). Al 31 dicembre 2024, se i tassi d\u2019interesse sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie delle societ\u00e0 del gruppo con valuta funzionale l\u2019euro fossero stati superiori o inferiori del 1%, a parit\u00e0 di altre condizioni, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato superiore/inferiore di 1.180 migliaia di euro (superiore/inferiore di 5.976 migliaia di euro nel 2023). Tali variazioni sono riconducibili principalmente alle posizioni di liquidit\u00e0 parzialmente compensate dalle posizioni debitorie nelle societ\u00e0 del gruppo. Al 31 dicembre 2024, se i tassi d\u2019interesse sulle disponibilit\u00e0 delle societ\u00e0 del gruppo con valuta funzionale il dollaro fossero stati superiori o inferiori del 1%, a parit\u00e0 di altre condizioni, l\u2019utile ante imposte dell\u2019esercizio sarebbe risultato superiore/inferiore di 6.184 migliaia di euro (superiore/inferiore di 4.017 migliaia nel 2023), soprattutto per effetto della maggiore liquidit\u00e0 detenuta in dollari dalle societ\u00e0 americane rispetto all\u2019anno precedente. ",
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"pp-value-42-3": {
"value": "Rischio di credito Il rischio di credito deriva dalle disponibilit\u00e0 liquide, dagli strumenti finanziari derivati e dai depositi presso le banche e le istituzioni finanziarie, cos\u00ec come dall\u2019esposizione nei confronti della clientela, che comprende i crediti in essere e le operazioni previste. Per quanto riguarda le banche e le istituzioni finanziarie, vengono accettati come controparti soltanto primari soggetti nazionali e internazionali con elevato merito creditizio. Esistono precise politiche volte a limitare l\u2019entit\u00e0 dell\u2019esposizione creditizia nei confronti di un qualsiasi istituto bancario. Le funzioni di gestione del credito stabiliscono la qualit\u00e0 del cliente, considerando la sua posizione finanziaria, l\u2019esperienza passata e altri fattori. I limiti di credito individuali sono fissati sulla base del rating interno oppure esterno. L\u2019utilizzo dei limiti di credito viene regolarmente monitorato. Grazie a un numero di clienti piuttosto ampio, tipico del settore, e alla gestione attiva del processo, in generale la concentrazione del rischio di credito commerciale \u00e8 poco significativa per Buzzi. Non ci sono clienti nei confronti dei quali siano realizzati ricavi pari o superiori al 10% del fatturato consolidato. Una valutazione delle possibili perdite \u00e8 condotta a ogni data di chiusura (nota 2.16). La massima esposizione al rischio di credito alla data di bilancio \u00e8 rappresentata dal valore di carico dei crediti commerciali esposti alla nota 28. Esistono in alcuni paesi forme di assicurazione per la copertura di tale rischio. Di seguito le informazioni circa l\u2019esposizione al rischio di credito verso clienti: 2024 2023 Crediti Fondo Crediti Fondo commerciali svalutazione % fondo commerciali svalutazione % fondo (migliaia di euro) lordi crediti su crediti lordi crediti su crediti Non scaduti 435.660 (1.869) 0,4% 426.468 (1.701) 0,4% Giorni di scaduto Minore di 30 giorni 98.829 (601) 0,6% 110.034 (741) 0,7% Tra 30 e 60 giorni 15.703 (391) 2,5% 12.515 (242) 1,9% Tra 61 e 90 giorni 6.949 (335) 4,8% 3.494 (58) 1,7% Tra 91 e 180 giorni 12.546 (1.699) 13,5% 6.466 (1.351) 20,9% Oltre 180 giorni 31.480 (11.251) 35,7% 19.683 (8.957) 45,5% 601.167 (16.146) 578.660 (13.050) Il gruppo limita la propria esposizione al rischio di credito nei confronti dei clienti stabilendo limiti massimi nei vari paesi per i termini di incasso. Nel corso dell\u2019esercizio 2024, il gruppo ha confermato la propria politica di limitazione dell\u2019esposizione verso i clienti maggiormente a rischio, mantenendo un ricorso mirato all\u2019assicurazione del credito.",
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"pp-value-44-3": {
"value": "Rischio di liquidit\u00e0 La prudente gestione del rischio di liquidit\u00e0 comporta mantenere una sufficiente liquidit\u00e0 e titoli facilmente negoziabili, la disponibilit\u00e0 di fondi attraverso un importo adeguato di linee di credito confermate e non confermate, la capacit\u00e0 di liquidare posizioni di mercato. A causa della natura dinamica che hanno le attivit\u00e0 operative, il servizio centrale di tesoreria mira a mantenere la flessibilit\u00e0 finanziaria tramite la disponibilit\u00e0 di affidamenti nell\u2019ambito delle linee di credito confermate.Le previsioni di cassa future sono elaborate a livello di singola controllata operativa e aggregate dal servizio tesoreria di gruppo. La finanza di gruppo verifica le previsioni aggiornate per assicurare che ci sia sufficiente liquidit\u00e0 per soddisfare le esigenze operative e, allo stesso tempo, mantiene un margine sufficiente sulle linee di credito non utilizzate. Le stime e le proiezioni, tenendo conto dei mutamenti che possono prodursi nell\u2019andamento della redditivit\u00e0, dimostrano che il gruppo \u00e8 in grado di operare con l\u2019attuale livello di finanziamenti. Buzzi prepara il rifinanziamento delle posizioni debitorie con il dovuto anticipo rispetto alle scadenze. La societ\u00e0 utilizza vari strumenti di debito e mantiene un regolare rapporto con gli enti finanziatori abituali e prospettici in merito alle future necessit\u00e0, dal quale emerge che il rinnovo possa avvenire a condizioni soddisfacenti. L\u2019analisi delle scadenze per le principali passivit\u00e0 finanziarie si trova alla nota 37. ",
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"pp-value-46-2": {
"value": "3.3 Determinazione del valore equo Di seguito un\u2019analisi degli strumenti finanziari rilevati in bilancio al valore equo. I diversi livelli sono definiti come segue: \u2022 quotazioni del prezzo (non rettificate) pubblicate in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (livello 1); \u2022 utilizzo di dati diversi dai prezzi quotati di cui al livello 1, che sono osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 sia direttamente (prezzi) sia indirettamente (derivati dai prezzi) (livello 2); \u2022 utilizzo di dati e ipotesi riferiti all\u2019attivit\u00e0 o alla passivit\u00e0 che non sono basati su dati di mercato osservabili (input non osservabili) (livello 3). La seguente tabella presenta le attivit\u00e0 valutate al valore equo al 31 dicembre 2024: (migliaia di euro) Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale Attivit\u00e0 Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti 12.164 1.278 - 13.442 Partecipazioni al valore equo - - 10.649 10.649 Totale Attivit\u00e0 12.164 1.278 10.649 24.091 La seguente tabella presenta le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al valore equo al 31 dicembre 2023: (migliaia di euro) Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale Attivit\u00e0 Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti 11.166 1.072 - 12.238 Partecipazioni al valore equo - - 10.726 10.726 Totale Attivit\u00e0 11.166 1.072 10.726 22.964 Passivit\u00e0 Strumenti finanziari derivati (non correnti) - - (4.787) (4.787) Totale Passivit\u00e0 - - (4.787) (4.787) Nel corso dell\u2019esercizio non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli di valore equo. Nessuna modifica \u00e8 intervenuta nelle tecniche di valutazione adottate durante i periodi. Il valore equo degli strumenti finanziari scambiati in mercati attivi \u00e8 determinato con riferimento alle quotazioni di mercato alla data di bilancio. La quotazione utilizzata per le attivit\u00e0 finanziarie corrisponde al prezzo d\u2019offerta corrente. Questi strumenti, qualora presenti, sono classificati nel livello 1. Il valore equo degli strumenti finanziari che non sono scambiati in un mercato attivo (per esempio i derivati contrattati individualmente) \u00e8 determinato utilizzando tecniche di valutazione. Questi metodi fanno il massimo uso dei dati di mercato osservabili, quando disponibili, e si affidano il meno possibile a ipotesi specifiche dell\u2019entit\u00e0. Se tutte le informazioni rilevanti richieste sono osservabili, lo strumento \u00e8 classificato nel livello 2. Se una o pi\u00f9 ipotesi rilevanti utilizzate non sono basate su dati di mercato osservabili, lo strumento \u00e8 classificato nel livello 3. Le partecipazioni comprese nella corrispondente voce di bilancio sono tutte iscritte al valore equo attraverso il conto economico complessivo (OCI) e rientrano nel livello 3. Quando non \u00e8 disponibile un piano pluriennale, la valutazione al patrimonio netto contabile \u00e8 considerata come la migliore approssimazione del valore equo (nota 24). I derivati di livello 3 includevano nell\u2019esercizio precedente l\u2019opzione di put e call sul residuo 50% di interessenza in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Poich\u00e9 nel mese di ottobre Buzzi ne ha acquisito il residuo 50%, il gruppo brasiliano \u00e8 consolidato col metodo integrale a partire dalla data dell\u2019acquisizione e l\u2019opzione si \u00e8 estinta. Il gruppo possiede numerosi strumenti finanziari che non sono valutati al valore equo nello stato patrimoniale. Per la maggior parte di questi strumenti (crediti commerciali, al netto del relativo fondo svalutazione, debiti commerciali, altri crediti, altri debiti) si ritiene che il valore contabile approssimi il loro valore equo. Il valore equo delle passivit\u00e0 finanziarie a lungo termine, riportato nelle note per completezza d\u2019informativa, si ottiene scontando i flussi di cassa contrattuali futuri al tasso d\u2019interesse di mercato che si applica attualmente agli analoghi strumenti finanziari del gruppo. ",
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"pp-value-49-2": {
"value": "4. STIME E IPOTESI RILEVANTI La redazione di un bilancio conforme agli IFRS richiede l\u2019effettuazione di stime e di assunzioni riguardo al futuro che influenzano i valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 iscritte, l\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data di bilancio e gli importi dei ricavi e dei costi di periodo. Per definizione, raramente i risultati effettivi risultano uguali a quelli delle stime, a causa di possibili variazioni inattese nei fattori che ne influenzano la determinazione. Nel corso del 2024, in Italia e nei paesi esteri in cui il gruppo opera, la situazione macroeconomica e le tensioni geopolitiche hanno continuato a rappresentare una delle principali fonti di preoccupazione per la crescita economica globale. Nell\u2019ultimo semestre la Banca Centrale Europea e la Federal Reserve USA hanno iniziato ad abbassare i tassi di interesse al fine di stimolare le rispettive economie. L'inflazione ha evidenziato segnali di rallentamento, sebbene rimanga su livelli elevati, costituendo uno dei principali fattori di rischio per la crescita dell'economia globale. L\u2019evoluzione del quadro economico e geopolitico \u00e8 stata pertanto considerata nelle valutazioni e ai fini delle stime delle poste incluse nella presente informativa finanziaria. Il management ha tenuto altres\u00ec conto delle tematiche relative alla transizione energetica e ai cambiamenti climatici, in particolare il passaggio a un\u2019economia a bassa emissione di CO2 i cui effetti, ove presenti, sono riportati nelle specifiche note di bilancio interessate. Ulteriori informazioni relative all\u2019esposizione di Buzzi a rischi e incertezze sono fornite nelle seguenti note: \u2022 Gestione del capitale (nota 3.2 di bilancio consolidato e civilistico) \u2022 Fattori di rischio finanziario (nota 3.1 di bilancio consolidato e civilistico) \u2022 Informativa sulle analisi di sensitivit\u00e0 (nota 19, 23 e 38 del bilancio consolidato e nota 20 del bilancio civilistico) \u2022 Vertenze legali e passivit\u00e0 potenziali (nota 49) \u2022 Impatti, rischi e opportunit\u00e0 rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale(Informazioni Generali, SBM-3, Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0) Impatto del cambiamento climatico La valutazione dei rischi collegati ai cambiamenti climatici dipende in misura rilevante dalle azioni che saranno, o non saranno, intraprese nei prossimi decenni dai governi del mondo e dalla disponibilit\u00e0 delle tecnologie che potranno sostenerle. Secondo il rapporto sul clima IPCC, gli scenari possibili sono rappresentati, in modo sintetico, dal valore atteso della temperatura media del pianeta a fine secolo con, ai due estremi, lo scenario 1,5\u00b0C (massimo impegno per la decarbonizzazione) e quello 4,0\u00b0C (business as usual). Tali possibili scenari delineano in un caso prevalenti i rischi di transizione mentre nell\u2019altro i rischi fisici. Buzzi ha effettuato, per entrambi, la valutazione dei rischi in base a quanto stabilito dal report della TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Discloures). Il settore del cemento, per voce della sua associazione mondiale (GCCA), \u00e8 fortemente impegnato ad attuare iniziative di decarbonizzazione in linea con lo scenario 1,5\u00b0C ed in particolare a creare le sinergie tra i futuri investimenti in cattura e le necessarie infrastrutture per il trasporto, stoccaggio o riuso della CO2 catturata. L\u2019Europa, con l\u2019approvazione del pacchetto legislativo \u2018Fit for 55\u2019, si \u00e8 data l\u2019obiettivo di raggiungere la neutralit\u00e0 climatica entro il 2050 e tagliare le emissioni di gas serra, entro il 2030, di almeno il 55% rispetto ai valori del 1990. L\u2019Emission Trading System (ETS), uno dei pilastri del pacchetto \u2018Fit for 55\u2019, che limita le quantit\u00e0 di CO2che possono emettere le varie aziende, tra cui quelle del settore cemento, avr\u00e0 requisiti pi\u00f9 stringenti sulle assegnazioni delle quote gratuite, destinate ad azzerarsi dopo il 2030. Gi\u00e0 oggi le quote gratuite assegnate alle unit\u00e0 produttive Buzzi nei paesi della UE non sono sufficienti a coprire tutte le emissioni e pertanto le quote mancanti devono essere acquistate sul mercato. Il cosiddetto \u201ccarbon leakage\u201d ovvero la situazione per la quale, a seguito dell\u2019introduzione di politiche ambientali che aumentano i costi, la produzione dei beni si sposta in altri paesi, rappresenta un serio rischio per le industrie \u2018hard to abate\u2019, tra cui il cemento. Per contenerlo, nel corso del 2022 il Consiglio e il Parlamento europeo hanno raggiunto un accordo sulla proposta di un meccanismo di adeguamento del carbonio alle frontiere (Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM). Tale sistema introduce una tassa sul carbonio per le importazioni di determinati beni, tra cui il cemento, il cui valore tiene conto degli sforzi di decarbonizzazione attuati nei paesi di provenienza. Il nuovo regolamento ha trovato applicazione a partire dal 1 ottobre 2023, con un periodo di transizione fino al 31 dicembre 2025, in cui gli obblighi per gli importatori, si limitano alla sola fornitura di informazioni documentali, senza alcun esborso in denaro. Nella Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, redatta a partire dal 2024 in conformit\u00e0 al D.Lgs 125/2024, che recepisce la EU Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), viene dato ampio spazio alle emissioni di CO2. Riteniamo che il livello raggiunto e le iniziative programmate siano compatibili con i nostri obiettivi di riduzione al 2030 e al raggiungimento della condizione di neutralit\u00e0 climatica al 2050, come descritto nella roadmap \u2018Our Journey to Net-Zero\u2019. Nell\u2019ambito della disclosure integrata, con il processo di valutazione della doppia rilevanza, descritto in dettaglio nella Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, Buzzi ha identificato gli impatti rilevanti sull\u2019ambiente e le persone (Rilevanza dell\u2019impatto) e i rischi e le opportunit\u00e0 finanziarie per l\u2019azienda (Rilevanza finanziaria) legati a temi di sostenibilit\u00e0. Ai fini della determinazione della rilevanza dei rischi e delle opportunit\u00e0, i fattori tenuti in considerazione sono l\u2019effetto finanziario del rischio sull\u2019azienda e la probabilit\u00e0 di accadimento. Maggiori informazioni su impatti, rischi e opportunit\u00e0 e su come questi vengono gestiti sono riportate nella sezione \u2018Informazioni Generali\u2019 della Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0. Il management ritiene che le strategie e l\u2019organizzazione dell\u2019azienda siano in grado di assicurare la necessaria resilienza alle sollecitazioni derivanti dagli impatti relativi ai rischi e le opportunit\u00e0 individuate ai fini della Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, nonch\u00e9 di contenere i rischi e di cogliere le opportunit\u00e0, cos\u00ec come descritto nelle rispettive sezioni del documento stesso, attraverso l\u2019attuazione, laddove necessario, di politiche, azioni e target. I rischi, fisici e di transizione, legati al cambiamento climatico, identificati ai fini della Rendicontazione consolidata di Sostenibilit\u00e0, sono i seguenti: \u2022 aumento degli eventi meteorologici estremi dovuti al cambiamento climatico, con potenziali danni agli impianti e/o riduzione della loro operativit\u00e0 \u2022 mancato raggiungimento degli obiettivi di decarbonizzazione a causa di fattori esterni e/o limitazioni tecnologiche, con potenziale aggiunta di danno reputazionale \u2022 scarsit\u00e0 di materie prime (naturali/alternative) e acqua \u2022 rischi connessi all'adozione di normative per la riduzione delle emissioni di CO2 al di fuori della UE \u2022 concorrenza con le imprese che producono al di fuori della UE I rischi sopraelencati risultano rilevanti sul lungo termine e, ad oggi, non si evidenziano impatti finanziari significativi da riportare in bilancio; allo stesso modo, alla luce di quanto illustrato, gli scenari previsti dal management, in particolare quelli legati alla recuperabilit\u00e0 del valore delle attivit\u00e0 non correnti, non considerano gli impatti derivanti dai rischi se ritenuti remoti, mentre riflettono la stima degli investimenti per assicurare la conformit\u00e0 con la normativa e il raggiungimento degli obiettivi sopracitati. Stime e assunzioni Le stime sono continuamente riviste dalla direzione in base alle migliori conoscenze dell\u2019attivit\u00e0 aziendale e degli altri fattori ragionevolmente desumibili dalle circostanze attuali. Gli ambiti che comportano le valutazioni pi\u00f9 difficili o complesse, oppure gli ambiti nei quali le ipotesi e le stime possono causare rettifiche materiali ai valori contabili delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 entro il prossimo esercizio, sono di seguito illustrate: \u2022 Riduzioni di valore delle attivit\u00e0 non finanziarie: Le informazioni sul procedimento di valutazione delle attivit\u00e0 non finanziarie sono fornite in nota 2.11. Le ipotesi chiave utilizzate per determinare il valore recuperabile delle diverse unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa, inclusa un\u2019analisi di sensitivit\u00e0, sono dettagliatamente descritte nella nota 19 del bilancio consolidato. \u2022 Imposte sul reddito correnti e differite: \u00c8 richiesta un\u2019attivit\u00e0 di stima rilevante da parte del management per determinare l\u2019ammontare delle imposte sul reddito, anche in base al livello di utili tassabili futuri, alla tempistica della loro manifestazione e alle strategie di pianificazione fiscale. Le perdite fiscali riportabili del gruppo si riferiscono sia alla societ\u00e0 sia ad alcune delle sue controllate; annualmente ogni entit\u00e0 con perdite fiscali riportabili effettua una valutazione sulla futura recuperabilit\u00e0 delle stesse, verificandone la compensazione col reddito imponibile atteso nel prevedibile futuro. Ulteriori dettagli sulle imposte sono forniti nelle note 17 e 40 del bilancio consolidato e nelle note 14 e 35 del bilancio civilistico. \u2022 Piani a benefici definiti (fondi pensione): Il costo dei piani pensionistici a benefici definiti e di assistenza sanitaria successivi al rapporto di lavoro e il valore attuale dell\u2019obbligazione per benefici definiti sono determinati utilizzando valutazioni attuariali. La valutazione attuariale richiede l\u2019elaborazione di varie ipotesi che possono differire dagli effettivi sviluppi futuri. Queste supposizioni comprendono la determinazione del tasso di sconto, gli incrementi salariali attesi, i tassi di mortalit\u00e0 e l\u2019aumento delle pensioni atteso. A causa della complessit\u00e0 della valutazione e della sua natura di lungo termine, tali stime sono estremamente sensibili a cambiamenti nelle ipotesi di base. Tutte le stime sono riviste con periodicit\u00e0 annuale. Ulteriori dettagli, inclusa un\u2019analisi di sensitivit\u00e0, sono forniti nella nota 38 del bilancio consolidato e in nota 33 del bilancio civilistico. \u2022 Fondi per rischi e oneri: I fondi per rischi e oneri risultano da un\u2019attivit\u00e0 di stima che riguarda sia l\u2019impiego di risorse necessario per adempiere l\u2019obbligazione sia la scadenza. Le vertenze e le cause legali a cui \u00e8 esposto il gruppo sono valutate dalla direzione con l'assistenza degli esperti interni e il supporto di avvocati specializzati esterni. L\u2019informativa relativa a tali fondi, cos\u00ec come per le passivit\u00e0 potenziali, deriva da valutazioni discrezionali (nota 39 del bilancio consolidato e nota 34 del bilancio civilistico). \u2022 Valore equo degli strumenti finanziari: Quando il valore equo di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziaria rilevata nel prospetto di stato patrimoniale non pu\u00f2 essere misurato basandosi sulle quotazioni in un mercato attivo, esso viene determinato utilizzando diverse tecniche di valutazione, incluso il modello dei flussi di cassa attualizzati. Gli input inseriti nel modello sono rilevati dai mercati osservabili, ove possibile, ma qualora non sia possibile \u00e8 richiesto un certo grado di stima per definire il fair value. Le stime includono considerazioni su variabili quali il rischio di liquidit\u00e0, il rischio di credito e la volatilit\u00e0. I cambiamenti delle ipotesi su tali elementi potrebbero avere un impatto sul valore equo dello strumento finanziario rilevato (nota 3.3 di bilancio consolidato e civilistico). \u2022 Aggregazioni aziendali: La rilevazione delle aggregazioni aziendali comporta l\u2019iscrizione da parte dell\u2019acquirente delle attivit\u00e0 identificabili acquisite e delle passivit\u00e0 assunte cos\u00ec come descritto in nota 2.2. La misurazione del valore equo avviene attraverso un complesso processo di stima che verte su analisi dettate dall\u2019esperienza storica e assunzioni basate sulle informazioni disponibili e sui fatti e le circostanze esistenti alla data di misurazione, anche grazie al supporto di periti esterni. \u2022 Durata dei contratti di locazione e tasso di finanziamento marginale: I contratti di locazione possono comprendere opzioni di estensione e di risoluzione. Nel valutare se \u00e8 ragionevolmente certo o meno l'esercizio dell'opzione di rinnovo o di risoluzione di un contratto di locazione vengono considerati tutti i fattori rilevanti che creano un incentivo economico per l'esercizio dell'opzione di rinnovo o di risoluzione. Dopo la data di inizio, la durata del leasing viene sottoposta a revisione qualora si verifichi un evento o un cambiamento significativo che influenza la capacit\u00e0 di esercitare o meno l'opzione di rinnovare o di terminare il contratto di locazione. Il tasso di interesse implicito di un contratto di locazione non \u00e8 facilmente determinabile, pertanto, per stabilire il valore attuale del costo dei canoni, si utilizza il tasso di finanziamento marginale (incremental borrowing rate \u2013 IBR). Quest\u2019ultimo corrisponde al tasso di interesse che si pagherebbe per finanziare, con una durata e una garanzia simili, l\u2019importo necessario per ottenere un'attivit\u00e0 corrispondente al valore del diritto d'uso. Il gruppo stima l'IBR utilizzando input osservabili quali i tassi di interesse di mercato. ",
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"pp-value-53-2": {
"value": "5. AREA DI CONSOLIDAMENTO Il bilancio chiuso al 31 dicembre 2024 comprende la societ\u00e0 e 72 societ\u00e0 controllate. Sono escluse dall\u2019area di consolidamento 14 societ\u00e0 controllate inattive o poco significative. Per maggiori dettagli si rimanda all\u2019elenco delle imprese incluse nel bilancio consolidato e delle partecipazioni, in calce al presente fascicolo. Nel primo semestre 2024 \u00e8 avvenuta la cessione della controllata Beton Du Ried Sas (nota 15). In data 3 ottobre 2024, \u00e8 stato completato il processo di acquisizione del 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (NCPAR), la joint venture paritetica attraverso cui Buzzi ha operato in Brasile dal 2018. Con tale acquisto, Buzzi ha ottenuto il controllo del 100% di NCPAR (note 16, 51) e delle sue 11 controllate, e dalla stessa data l\u2019insieme delle attivit\u00e0 brasiliane \u00e8 stato consolidato linea per linea (in precedenza valutazione col metodo del patrimonio netto). Il 14 ottobre 2024 Buzzi, attraverso la controllata al 100% Dyckerhoff GmbH, ha completato l\u2019accordo per la cessione a CRH delle seguenti societ\u00e0 interamente controllate (nota 15): \u2022 TOB Dyckerhoff Ukraina \u2022 PRAT Dyckerhoff Cement Ukraine \u2022 TOB Dyckerhoff Transport Ukraina Durante l\u2019esercizio sono avvenute alcune fusioni nell\u2019ambito del gruppo, in particolare in Paesi Bassi e Italia, per continuare a semplificare la struttura organizzativa, senza alcun effetto sul bilancio consolidato. A seguito del conflitto Russia-Ucraina, che ha determinato l\u2019imposizione di sanzioni alla Russia da parte delle istituzioni europee, dal 2022 abbiamo cessato qualsiasi coinvolgimento operativo nell\u2019attivit\u00e0 svolta dalla controllata SLK Cement, che, tuttavia, continua a essere consolidata in conformit\u00e0 a IFRS 10 - Bilancio consolidato. ",
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"value": "6. SETTORI OPERATIVI Il pi\u00f9 alto livello decisionale operativo si identifica con gli amministratori esecutivi, che esaminano le informazioni gestionali del gruppo per valutarne i risultati e allocare le risorse. La direzione ha individuato i settori operativi secondo tali rendiconti interni. Gli amministratori esecutivi considerano la gestione per area geografica d\u2019attivit\u00e0 e analizzano in modo unitario i risultati dei prodotti \u201ccemento\u201d e \u201ccalcestruzzo e aggregati\u201d, giacch\u00e9 le due attivit\u00e0, integrate verticalmente tra loro, sono strettamente interdipendenti. In particolare, il calcestruzzo costituisce essenzialmente un mercato di sbocco del cemento e non richiede, al pi\u00f9 alto livello decisionale operativo, l'evidenza di risultati separati. Gli amministratori esecutivi valutano l\u2019andamento economico dei settori operativi oggetto di informativa adottando come riferimento principale la nozione di risultato operativo. Gli oneri finanziari netti e le imposte sul reddito non rientrano nel conto economico di settore analizzato dagli amministratori esecutivi. La determinazione dei risultati economici e degli investimenti di settore \u00e8 predisposta in maniera coerente con quella utilizzata nella stesura del bilancio. Il settore denominato Europa Centrale comprende Germania, Lussemburgo e Paesi Bassi. Il settore denominato Europa Orientale comprende Polonia, Repubblica Ceca, Slovacchia, Ucraina e Russia. 2024 Poste non Europa Europa allocate e Messico (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale* Brasile** rettifiche Totale 100% Ricavi di settore 818.039 1.726.840 947.033 747.455 85.818 (12.148) 4.313.037 998.280 Ricavi intrasettori (12.148) - - - - 12.148 - - Ricavi netti da terzi 805.891 1.726.840 947.033 747.455 85.818 - 4.313.037 998.280 Margine operativo lordo 196.601 663.791 178.639 208.845 28.485 (212) 1.276.149 445.158 Ammortamenti (31.240) (146.218) (50.728) (32.374) (11.779) - (272.339) (36.249) Svalutazioni (1.876) - (129) 74 24 - (1.907) - Risultato operativo 163.485 517.573 127.782 176.545 16.730 (212) 1.001.903 408.908 Risultati delle partecipazioni a patrimonio netto 145.188 - 1.776 167 - - 147.131 - Investimenti in attivit\u00e0 immateriali e materiali 56.850 210.817 72.892 103.159 4.695 - 448.413 84.837 Investimenti in partecipazioni 758 - 16.229 - 202.796 - 219.783 - *i dati includono i primi 9 mesi delle societ\u00e0 ucraine **i dati si riferiscono al quarto trimestre 2024 2023 Poste non Europa Europa allocate e Messico Brasile (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale rettifiche Totale 100% 100% Ricavi di settore 818.257 1.742.689 1.049.000 731.646 (24.103) 4.317.489 1.024.983 393.976 Ricavi intrasettori (22.756) - - (1.347) 24.103 - - - Ricavi netti da terzi 795.501 1.742.689 1.049.000 730.299 - 4.317.489 1.024.983 393.976 Margine operativo lordo 175.185 639.100 217.259 212.002 (331) 1.243.215 465.533 88.653 Ammortamenti (29.026) (138.089) (47.657) (33.464) - (248.237) (33.186) (28.454) Svalutazioni (9.294) (583) (441) (99) - (10.417) - - Ripristini di valore - - 229 - - 229 - - Risultato operativo 136.865 500.428 169.390 178.439 (331) 984.790 432.348 60.198 Risultati delle partecipazioni a patrimonio netto 153.002 4.384 3.717 133 - 161.236 (151) - Investimenti in attivit\u00e0 immateriali e materiali 38.171 139.454 72.922 53.157 - 303.704 56.823 25.298 Investimenti in partecipazioni 1.816 - 5.585 - - 7.401 - - I ricavi da clienti terzi derivano dalla vendita di cemento oppure calcestruzzo preconfezionato e aggregati naturali; sono cos\u00ec ripartiti: 2024 Europa Europa Messico (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale* Brasile** Totale 100% Cemento 478.441 1.380.022 545.835 546.284 85.818 3.036.400 899.759 Calcestruzzo e aggregati 327.450 346.818 401.198 201.171 - 1.276.637 98.521 4.313.037 998.280 *i dati includono i primi 9 mesi delle societ\u00e0 ucraine **i dati si riferiscono al quarto trimestre 2024 2023 Europa Europa Messico Brasile (migliaia di euro) Italia USA Centrale Orientale Totale 100% 100% Cemento 472.780 1.411.380 594.968 537.679 3.016.807 941.799 393.976 Calcestruzzo e aggregati 322.721 331.309 454.032 192.620 1.300.682 83.184 - 4.317.489 1.024.983 393.976 Il gruppo \u00e8 domiciliato in Italia. I ricavi netti da clienti terzi realizzati in Italia ammontano a 749.649 migliaia di euro (736.272 migliaia di euro nel 2023) e il totale dei ricavi netti da clienti terzi realizzati nei paesi esteri \u00e8 3.563.388 migliaia di euro (3.581.217 migliaia di euro nel 2023). Il totale delle attivit\u00e0 non correnti, diverse da strumenti finanziari, attivit\u00e0 fiscali differite e attivit\u00e0 per piani a benefici definiti (non ci sono diritti derivanti da contratti assicurativi), situate in Italia \u00e8 588.392 migliaia di euro (1.221.835 migliaia di euro nel 2023), mentre il totale di tali attivit\u00e0 non correnti situate nei paesi esteri \u00e8 4.852.523 migliaia di euro (3.491.016 migliaia di euro nel 2023). Circa il grado di dipendenza dai principali clienti, si segnala che non esistono clienti nei confronti dei quali siano realizzati ricavi pari o superiori al 10% del fatturato consolidato Buzzi. ",
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"pp-value-58-2": {
"value": "8. ALTRI RICAVI OPERATIVI La voce accoglie i proventi derivanti dalla gestione sia ordinaria sia non ricorrente, non attribuibili ad attivit\u00e0 di vendita di beni e prestazioni di servizi caratteristici. (migliaia di euro) 2024 2023 Recuperi spese 8.828 7.298 Risarcimento danni 3.301 864 Affitti attivi 7.536 7.236 Plusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari 9.504 16.013 Proventi da attivit\u00e0 accessorie 18.239 15.441 Altri 6.687 10.615 54.095 57.467 La riga risarcimento danni si riferisce principalmente a rimborsi assicurativi per danni negli Stati Uniti (592 migliaia di euro) e in Germania (566 migliaia di euro). La riga plusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari comprende l\u2019importo di 2.906 migliaia di euro derivante dalla cessione di un impianto di calcestruzzo a Santena (Italia), oltre che importi relativi alle cessioni di alcuni terreni, fabbricati e altri cespiti minori situati principalmente in Germania, Polonia e USA. La riga proventi da attivit\u00e0 accessorie include, tra le altre cose, la vendita di titoli per la conservazione dell\u2019ambiente, assegnati gratuitamente in Germania, per 4.900 migliaia di euro, nonch\u00e9 i proventi derivanti dalla concessione di alcuni sili per l\u2019immagazzinamento delle ceneri volanti in Stati Uniti per 1.743 migliaia di euro. 12. ALTRI COSTI OPERATIVI Possono derivare dalla gestione sia ordinaria sia non ricorrente e si compongono come segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Svalutazione crediti 1.659 1.611 Accantonamenti per rischi e oneri 7.375 15.337 Contributi associativi 6.950 7.006 Imposte indirette e tasse 38.338 37.908 Minusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari 1.866 2.104 Altri 14.562 21.491 70.750 85.457 La svalutazione crediti \u00e8 al netto dei rilasci dal relativo fondo per 1.272 migliaia di euro (1.426 migliaia di euro nel 2023) e riguarda principalmente perdite sopportate in Italia e Russia. Gli accantonamenti per rischi e oneri includono 2.904 migliaia di euro riferiti al ripristino cave (6.158 migliaia nel 2023). ",
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"value": "8. ALTRI RICAVI OPERATIVI La voce accoglie i proventi derivanti dalla gestione sia ordinaria sia non ricorrente, non attribuibili ad attivit\u00e0 di vendita di beni e prestazioni di servizi caratteristici. (migliaia di euro) 2024 2023 Recuperi spese 8.828 7.298 Risarcimento danni 3.301 864 Affitti attivi 7.536 7.236 Plusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari 9.504 16.013 Proventi da attivit\u00e0 accessorie 18.239 15.441 Altri 6.687 10.615 54.095 57.467 La riga risarcimento danni si riferisce principalmente a rimborsi assicurativi per danni negli Stati Uniti (592 migliaia di euro) e in Germania (566 migliaia di euro). La riga plusvalenze su alienazione immobili, impianti e macchinari comprende l\u2019importo di 2.906 migliaia di euro derivante dalla cessione di un impianto di calcestruzzo a Santena (Italia), oltre che importi relativi alle cessioni di alcuni terreni, fabbricati e altri cespiti minori situati principalmente in Germania, Polonia e USA. La riga proventi da attivit\u00e0 accessorie include, tra le altre cose, la vendita di titoli per la conservazione dell\u2019ambiente, assegnati gratuitamente in Germania, per 4.900 migliaia di euro, nonch\u00e9 i proventi derivanti dalla concessione di alcuni sili per l\u2019immagazzinamento delle ceneri volanti in Stati Uniti per 1.743 migliaia di euro. ",
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"value": "9. MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE E DI CONSUMO (migliaia di euro) 2024 2023 Materie prime, materiali ausiliari e di consumo 849.167 836.177 Prodotti finiti e merci 64.156 96.124 Energia elettrica 312.281 340.740 Combustibili 243.119 308.669 Diritti di emissione - 5.107 Altri beni 35.440 33.620 1.504.163 1.620.437 La voce materie prime, materiali ausiliari e di consumo include 233.516 migliaia di euro per materiali di consumo ausiliari al processo produttivo. La riga diritti di emissione comprendeva gli accantonamenti a copertura del deficit di quote CO2, valutato in base al principio della competenza temporale. La minor produzione di clinker nei paesi UE, causata dalla contrazione dei volumi di vendita, ha consentito al gruppo di coprire interamente le proprie emissioni di CO2 con i diritti assegnati gratuitamente. 10. SERVIZI (migliaia di euro) 2024 2023 Trasporti 526.886 530.642 Manutenzioni e prestazioni di terzi 176.036 177.461 Assicurazioni 16.456 15.958 Legali e consulenze professionali 20.489 17.338 Godimento beni di terzi 15.729 13.594 Spese viaggio 7.521 6.894 Altri 142.123 125.032 905.240 886.919 La riga godimento beni di terzi comprende i canoni di leasing riferiti all\u2019esenzione dall\u2019applicazione del principio IFRS 16, ovvero contratti a breve termine per 5.782 migliaia di euro e cespiti di modico valore per 198 migliaia di euro. La riga comprende inoltre affitti dei terreni di cava e altri canoni di locazione per 9.749 migliaia di euro, che sono al di fuori dell\u2019ambito di applicazione del principio IFRS 16. 11. COSTI DEL PERSONALE (migliaia di euro) 2024 2023 Salari e stipendi 466.160 442.988 Oneri sociali e per piani a contributi definiti 142.529 133.679 Trattamento fine rapporto e oneri per piani a benefici definiti 9.397 7.838 Altri benefici a lungo termine 889 909 Altri 4.319 3.886 623.294 589.300 L\u2019incremento della voce \u00e8 principalmente dovuto agli adeguamenti salariali sia per inflazione sia per merito, e all\u2019aumento del numero dei dipendenti, considerando pure l\u2019impatto netto delle variazioni di perimetro avvenute nell\u2019esercizio. Il numero medio dei dipendenti \u00e8 il seguente: (numero) 2024 2023 Impiegati e dirigenti 3.883 3.700 Operai e intermedi 6.001 5.933 9.884 9.633 13. AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 immateriali 7.571 4.211 Attivit\u00e0 in diritto d'uso 23.315 22.839 Immobili, impianti e macchinari 241.453 221.187 Svalutazioni delle attivit\u00e0 non correnti 1.907 10.188 274.246 258.425 La variazione della voce rispetto al 2023 tiene conto, oltre che della variazione nel perimetro di consolidamento (note 19, 20, 21), anche degli ammortamenti sui plusvalori iscritti in sede di allocazione provvisoria del prezzo pagato per l\u2019acquisizione integrale di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 51). La riga svalutazioni comprende 1.850 migliaia di euro riferiti a terreni, fabbricati e impianti in Italia, in particolare degli stabilimenti inattivi di Sorbolo e Manfredonia e dei terreni siti nel comune di San Vincenzo. Nell\u2019esercizio precedente comprendeva 9.584 migliaia di euro riferiti a terreni, fabbricati e impianti degli stabilimenti inattivi di Sorbolo (IT) e Greve in Chianti (IT) oltre ad alcuni terreni siti nel comune di Vernasca (IT). ",
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"pp-value-64-2": {
"value": "14. RISULTATI DELLE SOCIET\u00c0 COLLEGATE E A CONTROLLO CONGIUNTO VALUTATE AL PATRIMONIO NETTO La voce comprende la quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto e le eventuali svalutazioni, illustrate nel dettaglio qui di seguito. (migliaia di euro) 2024 2023 Collegate Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA 2.342 1.693 Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA 2.919 844 Laterlite SpA 5.452 9.568 Alpacem Cement dd (gi\u00e0 Salonit Anhovo Gradbeni Materiali dd) 6.735 8.598 Altre collegate 2.440 1.792 19.888 22.495 Joint venture Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV 113.537 110.378 Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA 10.207 25.112 Altre a controllo congiunto 3.499 3.251 127.243 138.741 147.131 161.236 I dati della societ\u00e0 Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA si riferiscono ai primi nove mesi del 2024. 23. PARTECIPAZIONI IN SOCIET\u00c0 COLLEGATE E A CONTROLLO CONGIUNTO Gli importi iscritti nello stato patrimoniale sono analizzati nel dettaglio che segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Imprese collegate valutate col metodo del patrimonio netto 205.434 183.080 Imprese a controllo congiunto valutate col metodo del patrimonio netto 262.182 450.523 467.616 633.603 Sul decremento netto di 165.987 migliaia di euro hanno influito: in diminuzione, la eliminazione del 50% precedentemente detenuto in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA che da ottobre \u00e8 stata contabilizzata con il metodo integrale, l\u2019eliminazione dei dividendi ricevuti per 89.709 migliaia di euro e le differenze di conversione per 29.206 migliaia di euro; in aumento, il risultato netto pro-quota delle partecipate per 147.131 migliaia di euro. L'analisi degli indicatori di perdite di valore, effettuata in conformit\u00e0 con quanto previsto da IAS 28, non ha evidenziato eventi o circostanze che indichino una riduzione del valore recuperabile delle partecipazioni al di sotto del loro valore contabile, ad eccezione delle partecipazioni in Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA e Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA. Nel determinare il valore d\u2019uso la societ\u00e0 ha stimato la quota attualizzata dei flussi finanziari futuri con le stesse modalit\u00e0 descritte in nota 19. Valore terminale Il valore terminale viene calcolato assumendo che, al termine dell\u2019orizzonte temporale espresso, la partecipazione produca un flusso costante (perpetuo). Il gruppo ha utilizzato come tasso annuo di crescita perpetua (g) l\u2019inflazione attesa, ritenuta rappresentativa della crescita a lungo termine. Per il 2024 il tasso annuo di crescita in Algeria \u00e8 pari a 4,43% (nel 2023 5,19%). Tasso di attualizzazione Il tasso di attualizzazione (WACC) rappresenta il rendimento atteso dai finanziatori della societ\u00e0 e dai soci per impiegare i propri capitali nell\u2019azienda; esso \u00e8 calcolato come media ponderata tra il costo del capitale di rischio e il costo del debito, tenendo conto del rischio specifico Paese. Il tasso applicato alle partecipazioni algerine, al netto dell\u2019effetto fiscale, \u00e8 pari a 11,07% (nel 2023 13,47%). Dal confronto tra il valore recuperabile cos\u00ec ottenuto e il valore contabile, non sono emerse indicazioni che tali attivit\u00e0 possano aver subito una perdita di valore. Inoltre, \u00e8 stata condotta un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sul valore recuperabile al fine di verificare gli effetti di eventuali cambiamenti, ragionevolmente possibili, nelle principali ipotesi. In particolare, si \u00e8 ragionato su variazioni nel costo del denaro (e conseguentemente del tasso di attualizzazione WACC) e del flusso di cassa operativo netto. Si pu\u00f2 in generale affermare che solo con una significativa riduzione dei flussi di cassa di una certa entit\u00e0 o con un incremento del tasso di attualizzazione di alcuni punti percentuali, il valore recuperabile risulterebbe inferiore al valore contabile alla data di bilancio. ",
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"value": "15. PLUSVALENZE (MINUSVALENZE) DA REALIZZO PARTECIPAZIONI La voce accoglie gli effetti della cessione delle partecipazioni nelle societ\u00e0 ucraine, sulla base dell\u2019accordo stipulato con CRH in data 20 giugno 2023, conclusasi nella prima met\u00e0 di ottobre 2024. L\u2019operazione ha determinato una plusvalenza pari a 42.350 migliaia di euro. Contestualmente, \u00e8 avvenuto il rilascio della relativa riserva differenze di conversione, avente un saldo negativo pari a 177.374 migliaia di euro. La voce comprende anche la plusvalenza derivante dalla cessione della partecipazione nella controllata Beton Du Ried Sas per 3.976 migliaia di euro. ",
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"value": "16. PROVENTI E ONERI FINANZIARI (migliaia di euro) 2024 2023 Proventi finanziari Interessi attivi su liquidit\u00e0 80.747 49.553 Interessi attivi su attivit\u00e0 al servizio benefici per i dipendenti 10.911 11.295 Adeguamento al valore equo della partecipazione precedentemente detenuta in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA 126.874 - Differenze attive di cambio 24.472 31.048 Dividendi da partecipazioni 129 140 Altri proventi 6.109 6.055 249.242 98.091 Oneri finanziari Interessi passivi su debiti verso banche (24.247) (23.883) Interessi passivi su prestiti obbligazionari - (878) Interessi passivi su benefici per i dipendenti (20.953) (22.285) Interessi passivi su debiti per locazioni (2.706) (2.602) Valutazione strumenti finanziari derivati - (15.818) Effetto attualizzazione passivit\u00e0 (976) (4.735) Differenze passive di cambio (103.733) (26.112) Altri oneri (21.742) (7.176) (174.357) (103.489) Proventi (oneri) finanziari netti 74.885 (5.398) Il passaggio del saldo netto da negativo nel periodo precedente a largamente positivo nel periodo corrente \u00e8 stato principalmente determinato dall\u2019adeguamento al valore equo dell'interessenza precedentemente detenuta in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (168.083 migliaia di euro), al netto dell'effetto negativo dovuto al rilascio della riserva differenze cambio riferita alle attivit\u00e0 nette brasiliane (45.996 migliaia di euro). Inoltre, \u00e8 stato rilevato direttamente a conto economico (4.787 migliaia di euro) il valore equo della opzione put/call sul 50% di interessenza in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 25). La variazione favorevole \u00e8 anche dovuta a maggiori interessi attivi sulla liquidit\u00e0. Rispetto all\u2019anno precedente, per contro, si rileva un peggioramento del saldo netto delle voci senza manifestazione monetaria, in particolare delle perdite su cambi, derivanti dai finanziamenti in reais e dollari. ",
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"value": "17. IMPOSTE SUL REDDITO (migliaia di euro) 2024 2023 Imposte correnti 225.628 206.881 Imposte differite (63.241) (30.842) Imposte relative a esercizi precedenti (11.650) (1.983) 150.737 174.056 L\u2019aumento delle imposte correnti \u00e8 sostanzialmente dovuto al sensibile miglioramento della base imponibile nelle giurisdizioni fiscali nelle quali opera il gruppo. Le imposte differite comprendono principalmente attivit\u00e0 pari a 92.386 migliaia di euro, iscritte in Italia, a fronte delle valutazioni circa la futura recuperabilit\u00e0 delle perdite pregresse e degli interessi passivi. Le imposte relative a esercizi precedenti includono i proventi o gli oneri derivanti dalla definizione, o probabile definizione, con l\u2019amministrazione fiscale, dei rilievi emersi in sede di verifica e dalla revisione o integrazione delle dichiarazioni fiscali riferite a periodi precedenti. Il Decreto Legislativo 27 dicembre 2023, n. 209, in attuazione della direttiva (UE) 2022/2523 del 14 dicembre 2022, ha introdotto il regime Pillar II, le cui regole prevedono, a decorrere dal 1 gennaio 2024, un\u2019aliquota minima effettiva del 15% per i gruppi multinazionali o nazionali con ricavi annui superiori a 750 milioni di euro. La societ\u00e0 si \u00e8 avvalsa della deroga prevista dal paragrafo 4A del principio contabile internazionale n. 12 in relazione alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali differite relative alle imposte sul reddito del Pillar II. Buzzi SpA ha determinato in via preliminare l\u2019ambito di applicazione, conducendo un\u2019analisi dettagliata delle proprie entit\u00e0 giuridiche, qualificandosi come \u201cpartecipante parzialmente posseduta\u201d e beneficiando dell\u2019opzione per la quale l\u2019imposizione integrativa dovuta da un gruppo, in relazione a un determinato paese, si presume pari a zero se il livello di imposizione effettiva delle sue imprese ivi localizzate, rispetta le condizioni sui regimi semplificati (cd. \u201cTransitional CbCR Safe Harbour\u201d). In particolare, \u00e8 stata effettuata una verifica dell\u2019applicabilit\u00e0 dei Transitional CbCR Safe Harbour nelle diverse giurisdizioni in cui opera il gruppo, che ha evidenziato che, ad eccezione dell\u2019Italia, in tutte le giurisdizioni \u00e8 soddisfatto almeno uno tra i criteri di esclusione previsti dalla norma. Buzzi ha pertanto calcolato l\u2019ETR (aliquota effettiva d\u2019imposta) delle societ\u00e0 italiane secondo le regole dell\u2019imposta minima nazionale e, sulla base delle risultanze, l\u2019ETR \u00e8 superiore al 15%. L\u2019applicazione della disciplina Pillar II non ha pertanto determinato impatti per l\u2019esercizio 2024. La riconciliazione tra le imposte iscritte in bilancio e l\u2019onere fiscale teorico, determinato sulla base delle aliquote fiscali vigenti in Italia, \u00e8 la seguente: (migliaia di euro) 2024 2023 Utile prima delle imposte 1.093.209 1.140.869 Aliquota imposta sul reddito italiana (IRES) 24,00% 24,00% Imposte sul reddito teoriche 262.370 273.809 Effetto fiscale delle differenze permanenti (10.697) (23.772) Imposte relative a esercizi precedenti (11.650) (1.983) Effetto derivante da aliquote fiscali estere diverse da quelle italiane (12.715) (15.212) Effetto variazione aliquota su imposte differite (4.338) 1.978 Rettifiche apportate alle imposte differite (103.039) (37.128) Ritenute alla fonte su dividendi e interessi 12.511 8.813 Imposta regionale sulle attivit\u00e0 produttive (IRAP) 8.292 9.250 Altre variazioni 10.003 (41.699) Imposte sul reddito iscritte in bilancio 150.737 174.056 La minor fiscalit\u00e0 del 2024, pari al 13,8% del reddito ante imposte (15,3% nel 2023), \u00e8 influenzata soprattutto dall\u2019iscrizione di imposte differite attive, come sopra illustrato. 43. DEBITI PER IMPOSTE SUL REDDITO La voce rappresenta le passivit\u00e0 fiscali del gruppo, al netto di acconti, ritenute, crediti d\u2019imposta. ",
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"value": "18. UTILE PER AZIONE Base L\u2019utile per azione base \u00e8 calcolato dividendo il risultato netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0 per la media ponderata delle azioni in circolazione durante l\u2019anno, escluse le azioni proprie. < 2024 2023 Utile netto attribuibile agli azionisti della societ\u00e0 migliaia di euro 942.316 966.545 Numero medio ponderato delle azioni 183.319.589 185.131.838 Utile per azione euro 5,140 5,221 Diluito Il calcolo dell\u2019utile per azione diluito si effettua ipotizzando la conversione di tutte le potenziali azioni con effetto diluitivo e modificando di conseguenza la media ponderata delle azioni in circolazione. Alla data di bilancio non esistono in circolazione strumenti di capitale diluitivi e pertanto l\u2019utile base e quello diluito coincidono. ",
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"value": "19. AVVIAMENTO E ALTRE ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI Altre attivit\u00e0 immateriali Brevetti industriali, Attivit\u00e0 licenze e altri in corso (migliaia di euro) Avviamento diritti simili e acconti Altro Totale Al 1 gennaio 2023 Costo storico 766.072 87.383 1.022 31.138 119.543 Fondo ammortamento e svalutazioni (256.588) (53.980) - (8.060) (62.040) Valore netto 509.484 33.403 1.022 23.078 57.503 Esercizio 2023 Valore netto di apertura 509.484 33.403 1.022 23.078 57.503 Differenze di conversione (648) (5.712) (6) (1) (5.719) Incrementi - 5.364 215 800 6.379 Ammortamenti - (2.575) - (1.636) (4.211) Riclassifiche - (1.206) (1.061) 205 (2.062) Valore netto di chiusura 508.836 29.274 170 22.446 51.890 Al 31 dicembre 2023 Costo storico 760.913 68.529 170 31.978 100.677 Fondo ammortamento e svalutazioni (252.077) (39.255) - (9.532) (48.787) Valore netto 508.836 29.274 170 22.446 51.890 Esercizio 2024 Valore netto di apertura 508.836 29.274 170 22.446 51.890 Differenze di conversione (21.475) (5.263) (259) (3.403) (8.925) Incrementi 639 1.481 541 - 2.022 Variazione area di consolidamento 384.815 33.369 4.087 57.077 94.533 Cessioni e altro - (5) (4) - (9) Ammortamenti - (2.602) - (4.969) (7.571) Svalutazioni (26) - - - - Riclassifiche - 306 (105) - 201 Valore netto di chiusura 872.789 56.560 4.430 71.151 132.141 Al 31 dicembre 2024 Costo storico 1.124.967 102.548 4.430 85.547 192.525 Fondo ammortamento e svalutazioni (252.178) (45.988) - (14.396) (60.384) Valore netto 872.789 56.560 4.430 71.151 132.141 Al 31 dicembre 2024, la colonna brevetti industriali, licenze e altri diritti simili comprende licenze industriali (16.422 migliaia di euro), licenze per software applicativi utilizzati per l\u2019automazione di impianti e d\u2019ufficio (3.812 migliaia di euro), concessioni di escavazione (30.917 migliaia di euro), diritti di brevetto industriale (5.409 migliaia di euro). La riga variazione area di consolidamento si riferisce principalmente alla contabilizzazione provvisoria dell\u2019aggregazione aziendale Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, avvenuta in data 3 ottobre 2024, che ha determinato la rilevazione, al netto della fiscalit\u00e0 differita, di una lista clienti, di diritti di estrazione mineraria e, come voce residuale, di 384.815 migliaia di euro di avviamento (nota 51). La colonna altro comprende, pertanto, oltre alla lista clienti derivante dall\u2019aggregazione aziendale Testi Cementi Srl, Borgo Cementi Srl e Arquata Cementi Srl, avvenuta nel 2019 per 19.348 migliaia di euro, anche 57.077 migliaia di euro provenienti dal primo consolidamento di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Le differenze di conversione relative all\u2019avviamento si riferiscono alla CGU Brasile (impatto sfavorevole per 23.351 migliaia di euro), alla CGU Stati Uniti (impatto favorevole per 2.066 migliaia di euro) e alla CGU Polonia (impatto favorevole per 108 migliaia di euro). Avviamento e impairment test L\u2019avviamento al 31 dicembre 2024 ammonta a 872.789 migliaia di euro e la sua composizione \u00e8 di seguito illustrata: (migliaia di euro) 2024 2023 Italia 76.753 76.114 Stati Uniti d'America 41.736 39.670 Germania 129.995 129.995 Lussemburgo 69.104 69.104 Polonia 88.117 88.009 Repubblica Ceca/Slovacchia 105.944 105.944 Brasile 361.140 - 872.789 508.836 Al fine della verifica per riduzione di valore (impairment), le unit\u00e0, o i gruppi di unit\u00e0, generatrici di flussi finanziari (di seguito \u201cCGU\u201d) alle quali \u00e8 stato imputato l\u2019avviamento, sono coerenti con la visione strategica dell\u2019impresa che hanno gli amministratori e sono state identificate sulla base dei paesi in cui il gruppo opera, considerando in modo unitario i risultati del settore cemento e del settore calcestruzzo, giacch\u00e9 le due attivit\u00e0, integrate verticalmente tra di loro, sono strettamente interdipendenti. A partire dal presente bilancio, a seguito dell\u2019acquisto del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA e della conseguente emersione di un avviamento, la CGU Brasile \u00e8 stata sottoposta a verifica per riduzione di valore. Tutte le CGU individuate corrispondono ai mercati di presenza, ovvero Italia, Stati Uniti d\u2019America, Germania, Lussemburgo, Paesi Bassi, Repubblica Ceca e Slovacchia, Polonia, Russia e Brasile. Il valore recuperabile delle CGU, a cui sono stati attribuiti l\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali con vita utile indefinita, \u00e8 verificato attraverso la determinazione del valore d\u2019uso col metodo del valore attuale dei flussi finanziari attesi, utilizzando un tasso che riflette i rischi specifici delle singole unit\u00e0 alla data di valutazione, in base alla procedura di impairment test approvata in via autonoma e anticipata rispetto all\u2019approvazione del bilancio. Le ipotesi chiave utilizzate per il calcolo riguardano principalmente: Stima dei flussi La stima dei flussi finanziari per ogni singola CGU \u00e8 basata sui piani a cinque anni approvati dal consiglio di amministrazione. L\u2019approccio del management nella determinazione dei piani \u00e8 fondato su presupposti ragionevoli e sostenibili, nel rispetto della coerenza tra i flussi storici, quelli prospettici e delle fonti esterne d\u2019informazione. Il flusso utilizzato \u00e8 al netto delle relative imposte teoriche e delle variazioni patrimoniali (capitale circolante e investimenti). Le stime del management sono basate sull\u2019esperienza ma, in coerenza con le ipotesi dei vari operatori di settore, nell\u2019identificare l\u2019evoluzione dello scenario attuale, hanno considerato le incertezze legate alle variabili di mercato, le prospettive derivanti dalle politiche nazionali di investimento inserite nel piano europeo cosiddetto Recovery Fund, nonch\u00e9 gli impatti del cambiamento climatico e gli sforzi da mettere in atto per raggiungere gradualmente l\u2019obiettivo della neutralit\u00e0 carbonica (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo \u201cImpatto del cambiamento climatico\u201d, nota 4). Le ipotesi del gruppo per i flussi di cassa futuri includono anche una stima delle spese da sostenere per l'acquisto di quote di emissioni CO2,il cui costo \u00e8basato sulle informazioni al momento disponibili, e degli sforzi per attenuare o compensare tali costi nel breve-medio termine. Gli obiettivi di lungo periodo dipendono invece da diversi fattori esogeni, difficilmente controllabili o prevedibili, che potranno richiedere investimenti significativi, l\u2019entit\u00e0 dei quali, al momento, non \u00e8 ancora ipotizzabile. Pertanto, data l\u2019oggettiva difficolt\u00e0 di stima, tali investimenti non sono stati inclusi nelle ipotesi per i flussi di cassa futuri delle diverse CGU. Il complesso delle valutazioni effettuate ha determinato la decisione di utilizzare lo scenario pi\u00f9 probabile, lasciando le opportune considerazioni sui possibili scenari alternativi alle specifiche analisi di sensitivit\u00e0. Valore terminale Il valore terminale viene calcolato assumendo che, al termine dell\u2019orizzonte temporale espresso, la CGU produca un flusso costante (perpetuo). Il gruppo ha utilizzato come tasso annuo di crescita perpetua (g) l\u2019inflazione attesa, ritenuta rappresentativa della crescita a lungo termine prevista nei Paesi di presenza. L\u2019evoluzione dei settori cemento e calcestruzzo, in particolare, \u00e8 correlata ai consumi medi pro-capite, alla crescita demografica e al PIL del Paese di riferimento (o nel quale il bene \u00e8 utilizzato); tali parametri sono riflessi nel fattore \u201cg\u201d, fissato per ogni nazione come segue: (in %) ITA USA GER NLD POL CZE LUX RUS BRA g 31 dicembre 2024 2,00% 2,14% 2,00% 2,00% 2,50% 2,00% 1,90% 4,00% 2,97% 31 dicembre 2023 2,00% 2,13% 1,99% 2,00% 2,50% 2,00% 1,98% 4,00% 3,01% Tasso di attualizzazione Il tasso di attualizzazione (WACC) rappresenta il rendimento atteso dai finanziatori della societ\u00e0 e dai soci per impiegare i propri capitali nell\u2019azienda; esso \u00e8 calcolato come media ponderata tra il costo del capitale di rischio e il costo del debito, tenendo conto del rischio specifico Paese. I tassi applicati alle principali CGU, al netto dell\u2019effetto fiscale, sono i seguenti: (in %) ITA USA GER NLD POL CZE LUX RUS BRA WACC 31 dicembre 2024 10,02% 9,04% 7,22% 7,31% 8,50% 8,13% 7,28% 23,13% 11,87% 31 dicembre 2023 10,21% 8,69% 7,19% 7,31% 8,61% 8,25% 7,26% 23,01% 12,33% Ove presenti, la valutazione ha tenuto conto anche del valore equo delle cave di propriet\u00e0 non ancora utilizzate. Dal confronto tra il valore recuperabile cos\u00ec ottenuto e il valore contabile delle varie CGU, non sono emerse indicazioni che gli avviamenti possano avere subito una perdita di valore. Un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 \u00e8 stata condotta sui valori recuperabili delle varie CGU, al fine di verificare gli effetti di eventuali cambiamenti, ragionevolmente possibili, nelle principali ipotesi. In particolare, si \u00e8 ragionato su variazioni nel costo del denaro (e conseguentemente del tasso di attualizzazione WACC) e del flusso di cassa operativo netto. Si pu\u00f2 in generale affermare che da un incremento del tasso di attualizzazione di 100 punti base, oppure da una riduzione dei flussi di cassa del 10%, non risulterebbe un\u2019eccedenza dei valori contabili delle CGU rispetto al loro valore recuperabile, ad eccezione delle CGU Russia e Brasile, che risentono del cambiamento delle suddette ipotesi. ",
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"pp-value-74-2": {
"value": "20. ATTIVIT\u00c0 IN DIRITTO D\u2019USO E DEBITI PER LOCAZIONI Attrezzature Terreni e Impianti e industriali e (migliaia di euro) fabbricati macchinari commerciali Altro Totale Al 1 gennaio 2023 Costo storico 40.809 16.221 83.110 20.052 160.192 Fondo ammortamento e svalutazioni (16.846) (6.991) (46.684) (12.045) (82.566) Valore netto 23.963 9.230 36.426 8.007 77.626 Esercizio 2023 Valore netto di apertura 23.963 9.230 36.426 8.007 77.626 Differenze di conversione (290) (60) (1.261) (107) (1.718) Incrementi e altro 6.115 1.683 11.492 7.632 26.922 Estinzioni (914) (3.433) - (810) (5.157) Ammortamenti (5.005) (2.177) (10.693) (4.964) (22.839) Svalutazioni - - (172) - (172) Riclassifiche (167) - - (33) (200) Valore netto di chiusura 23.702 5.243 35.792 9.725 74.462 Al 31 dicembre 2023 Costo storico 43.319 10.792 91.499 22.840 168.450 Fondo ammortamento e svalutazioni (19.617) (5.549) (55.707) (13.115) (93.988) Valore netto 23.702 5.243 35.792 9.725 74.462 Esercizio 2024 Valore netto di apertura 23.702 5.243 35.792 9.725 74.462 Differenze di conversione (65) (39) 1.991 134 2.021 Incrementi e altro 7.011 1.317 6.259 6.021 20.608 Variazione area di consolidamento 1.012 - 1.508 48 2.568 Estinzioni (548) (1.234) - (293) (2.075) Ammortamenti (5.261) (1.352) (11.220) (5.482) (23.315) Riclassifiche 17 (28) - 60 49 Valore netto di chiusura 25.868 3.907 34.330 10.213 74.318 Al 31 dicembre 2024 Costo storico 49.246 9.765 106.008 22.598 187.617 Fondo ammortamento e svalutazioni (23.378) (5.858) (71.678) (12.385) (113.299) Valore netto 25.868 3.907 34.330 10.213 74.318 I debiti per locazioni iscritti tra le passivit\u00e0 al 31 dicembre 2024 ammontano a 76.802 migliaia di euro. Durante l'esercizio 2024, l'effetto finanziario dovuto alla revisione dei termini dei leasing, principalmente per opzioni di proroga e di risoluzione, \u00e8 stato un incremento dei debiti per locazioni e delle attivit\u00e0 in diritto d\u2019uso pari a 2.257 migliaia di euro.Lo scadenziario che segue suddivide il valore attuale dei debiti per locazioni alla data di bilancio: (migliaia di euro) 2024 2023 Entro 6 mesi 12.003 10.495 Tra 6 e 12 mesi 9.592 9.156 Tra 1 e 5 anni 43.559 45.262 Oltre 5 anni 11.648 11.315 76.802 76.228 Di seguito il dettaglio dei flussi finanziari in uscita per i leasing: (migliaia di euro) 2024 2023 Leasing a breve termine, modesto valore e componenti variabili 5.980 3.776 Quota interessi 2.706 2.602 Quota capitale 23.025 21.426 31.711 27.804 ",
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"value": "21. IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI Immobiliz- Attrezzature zazioni in Terreni e Impianti e industriali e corso e (migliaia di euro) fabbricati macchinari commerciali acconti Altro Totale Al 1 gennaio 2023 Costo storico 3.110.000 5.199.692 487.654 179.798 158.480 9.135.624 Fondo ammortamento e svalutazioni (1.297.513) (4.131.708) (343.498) (6.883) (115.898) (5.895.500) Valore netto 1.812.487 1.067.984 144.156 172.915 42.582 3.240.124 Esercizio 2023 Valore netto di apertura 1.812.487 1.067.984 144.156 172.915 42.582 3.240.124 Differenze di conversione (55.608) (40.029) (8.482) (8.765) (1.565) (114.449) Incrementi 29.096 86.747 37.570 157.503 3.713 314.629 Cessioni e altro (5.647) (33) (497) (69) (31) (6.277) Ammortamenti (44.629) (136.822) (29.605) - (10.131) (221.187) Svalutazioni (4.894) (4.932) - (179) (11) (10.016) Riclassifiche (856) 37.243 2.428 (99.384) 8.283 (52.286) Valore netto di chiusura 1.729.949 1.010.158 145.570 222.021 42.840 3.150.538 Al 31 dicembre 2023 Costo storico 3.015.257 5.022.448 486.046 228.630 157.858 8.910.239 Fondo ammortamento e svalutazioni (1.285.308) (4.012.290) (340.476) (6.609) (115.018) (5.759.701) Valore netto 1.729.949 1.010.158 145.570 222.021 42.840 3.150.538 Esercizio 2024 Valore netto di apertura 1.729.949 1.010.158 145.570 222.021 42.840 3.150.538 Differenze di conversione 72.088 6.311 (5.329) (3.077) 1.997 71.990 Incrementi 57.964 103.982 62.466 229.689 4.228 458.329 Variazione area di consolidamento 154.925 134.876 3.608 78.617 1.308 373.334 Cessioni e altro (1.477) (1.540) (796) (771) (377) (4.961) Ammortamenti (45.647) (152.085) (32.673) - (11.048) (241.453) Svalutazioni (1.739) (128) (3) - - (1.870) Riclassifiche 23.960 94.005 10.299 (141.277) 13.125 112 Valore netto di chiusura 1.990.023 1.195.579 183.142 385.202 52.073 3.806.019 Al 31 dicembre 2024 Costo storico 3.393.914 5.533.075 540.591 391.690 181.449 10.040.719 Fondo ammortamento e svalutazioni (1.403.891) (4.337.496) (357.449) (6.488) (129.376) (6.234.700) Valore netto 1.990.023 1.195.579 183.142 385.202 52.073 3.806.019 Gli investimenti dell\u2019esercizio 2024 ammontano a 458.329 migliaia di euro e sono riassunti nella relazione sulla gestione, a cui si rimanda. Nel rendiconto finanziario e nella relazione sulla gestione sono indicati secondo il criterio del pagamento effettivo (445.371 migliaia di euro). Le differenze di conversione, positive per 71.990 migliaia di euro, riflettono essenzialmente il rafforzamento del cambio dollaro/euro, che ha compensato l\u2019indebolimento dei cambi rublo/euro e real brasiliano/euro. Nel corso del 2006 Buzzi Unicem Usa ha stipulato una serie di accordi con la Contea di Jefferson in Missouri, riguardanti lo stabilimento di Selma, nell\u2019ambito di un contratto di sale and lease-back. La nostra controllata \u00e8 responsabile della gestione e della manutenzione dei beni in leasing e ha l\u2019opzione di riscattare la propriet\u00e0 per $1 al termine del contratto. Nel caso in cui l\u2019opzione d\u2019acquisto non venisse esercitata, Buzzi Unicem Usa dovr\u00e0 pagare il 125% delle tasse dovute. L\u2019accordo, cos\u00ec strutturato, consente l\u2019abbattimento del 60% delle tasse sulla propriet\u00e0 per circa 15 anni. Nel corso del 2015 Buzzi Unicem Usa ha stipulato una serie di accordi analoghi a quelli sopra descritti con la Contea di Bel Aire in Kansas, riguardanti un terminale di distribuzione nella citt\u00e0 di Wichita. ",
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"pp-value-78-2": {
"value": "22. INVESTIMENTI IMMOBILIARI Sono contabilizzati al costo e ammontano a 16.841 migliaia di euro, con un decremento di 683 migliaia di euro rispetto all\u2019esercizio precedente. Il valore equo al 31 dicembre 2024, sulla base di valutazioni interne ed esterne indipendenti, \u00e8 pari a 20.823 migliaia di euro (22.505 migliaia nel 2023) ed \u00e8 classificabile come livello 2, in quanto si basa su dati osservabili. La determinazione del valore di mercato effettuata con valutazioni interne ed esterne \u00e8 avvenuta utilizzando stime comparative basate su recenti transazioni di immobili analoghi, ove disponibili, e confrontando le stesse con informazioni provenienti dagli operatori immobiliari attivi nella zona d\u2019interesse e con altre banche dati pubbliche. (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio Costo storico 20.215 20.252 Fondo ammortamento e svalutazioni (2.691) (2.691) Valore netto 17.524 17.561 Differenze di conversione 66 (37) Incrementi 4 - Cessioni e altro (716) - Svalutazioni (37) - Al 31 dicembre 16.841 17.524 Costo storico 19.827 20.215 Fondo ammortamento e svalutazioni (2.986) (2.691) Valore netto 16.841 17.524 ",
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"pp-value-80-2": {
"value": "23.1 Imprese collegate Di seguito sono riportate le societ\u00e0 collegate che, secondo gli amministratori, alla data di bilancio sono significative per il gruppo. Queste collegate hanno un capitale sociale costituito solo da azioni ordinarie detenute direttamente o indirettamente dalla societ\u00e0. La sede legale \u00e8 anche la sede operativa principale. Natura delle interessenze in collegate: Sede Natura operativa/ % di Valore Metodo Nome della societ\u00e0 dell'attivit\u00e0 sede legale partecipazione di carico di valutazione Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments patrimonio de Hadjar Soud EPE SpA Nota 1 Algeria 35,0 44.455 netto Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments patrimonio de Sour El Ghozlane EPE SpA Nota 1 Algeria 35,0 39.755 netto Alpacem Cement dd (gi\u00e0 Salonit Anhovo Gradbeni patrimonio Materiali dd) Nota 2 Slovenia 25,0 43.862 netto patrimonio Laterlite SpA Nota 3 Italia 33,3 38.394 netto Nota 1 Il gruppo detiene il 35% di Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA e Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA, due cementerie a ciclo completo operanti in Algeria. Si tratta di partnership strategiche per la presenza del gruppo sui mercati emergenti, dove la residua quota di controllo \u00e8 detenuta dallo Stato algerino tramite la holding industriale GICA. Nota 2 Il gruppo detiene il 25% di Alpacem Cement dd (gi\u00e0 Salonit Anhovo Gradbeni Materiali dd), societ\u00e0 che possiede un moderno stabilimento di produzione cemento in Slovenia, a pochi chilometri dal confine italiano. Alpacem Cement dd \u00e8 l\u2019attore principale sul mercato sloveno e inoltre esporta regolarmente una quota importante della propria produzione verso le regioni italiane confinanti. Nota 3 Il gruppo detiene il 33,3% di Laterlite SpA, societ\u00e0 che possiede vari stabilimenti in Italia, focalizzata sulla produzione e la vendita di una vasta gamma di materiali leggeri ad alte prestazioni per l\u2019edilizia sostenibile, offrendo soluzioni innovative per migliorare l\u2019efficienza energetica e ridurre il peso delle strutture (argilla espansa, premiscelati, predosati, rinforzi strutturali e blocchi). Le quattro societ\u00e0 collegate significative sono tutte private e non esistono prezzi di mercato quotati delle rispettive azioni. Non ci sono passivit\u00e0 potenziali relative alla quota di partecipazione del gruppo nelle stesse collegate. Informazioni finanziarie riassuntive riferite alle imprese collegate Di seguito sono dettagliate le informazioni abbreviate relative alle societ\u00e0 collegate significative per il gruppo, tutte valutate col metodo del patrimonio netto: Alpacem Cement dd Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments (gi\u00e0 Salonit Anhovo de Hadjar Soud de Sour El Ghozlane Gradbeni Materiali EPE SpA EPE SpA dd) Laterlite SpA (migliaia di euro) 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Stato Patrimoniale riassuntivo Attivit\u00e0 correnti Disponibilit\u00e0 liquide 17.129 16.114 24.228 25.730 28.592 10.960 15.719 12.893 Altre attivit\u00e0 correnti (escluse disponibilit\u00e0 liquide) 33.237 30.808 37.040 34.554 59.669 54.047 92.828 88.289 50.366 46.922 61.268 60.284 88.261 65.007 108.547 101.182 Attivit\u00e0 non correnti 88.033 84.756 58.418 57.841 117.599 110.627 64.762 39.502 Passivit\u00e0 correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) - - - - 1.474 2.163 3.258 3.644 Altre passivit\u00e0 correnti (compresi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) 13.260 9.898 11.855 9.055 29.249 22.674 51.342 45.251 13.260 9.898 11.855 9.055 30.723 24.837 54.600 48.894 Passivit\u00e0 non correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi altri debiti e fondi) - - - - 4.406 5.027 6.109 5.425 Altre passivit\u00e0 non correnti (compresi altri debiti e fondi) 8.894 7.388 6.489 5.921 2.345 1.930 7.012 5.883 8.894 7.388 6.489 5.921 6.751 6.957 13.121 11.308 Conto Economico riassuntivo Ricavi netti 34.548 29.672 28.832 34.017 151.844 132.800 174.512 169.874 Ammortamenti (6.455) (13.075) (5.002) (7.046) (9.361) (10.040) (11.340) (5.942) Proventi finanziari 1.752 1.664 1.114 922 1.023 1.200 342 12 Oneri finanziari (10) (16) (5) (2) (527) (479) (817) (625) Imposte sul reddito (915) (381) (1.489) (1.842) (7.094) (2.708) (9.008) (3.425) Utile (perdita) dell'esercizio 4.838 (1.067) 2.410 5.472 34.393 27.193 28.705 13.352 Altre componenti di conto economico complessivo (1.374) 8.166 (1.159) 8.166 - - - - Totale conto economico complessivo 3.464 7.099 1.251 13.638 34.393 27.193 28.705 13.352 Le informazioni sopra riportate riflettono gli importi presentati nei bilanci approvati di ciascuna collegata (e non la quota Buzzi di tali importi), rettificati per le eventuali differenze nelle politiche contabili rispetto a quelle del gruppo. Riconciliazione delle informazioni finanziarie riassuntive Si riporta di seguito la riconciliazione tra le informazioni finanziarie sopra riportate e il valore contabile delle partecipazioni nelle societ\u00e0 collegate che si considerano significative: Alpacem Cement dd Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments (gi\u00e0 Salonit Anhovo de Hadjar Soud de Sour El Ghozlane Gradbeni Materiali EPE SpA EPE SpA dd) Laterlite SpA (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Attivit\u00e0 nette iniziali al 1 gennaio 116.245 114.392 101.342 103.149 168.219 143.840 105.587 80.482 Utile (perdita) dell'esercizio 6.692 4.838 8.340 2.410 27.256 34.393 16.356 28.705 Dividendi deliberati (2.108) (1.611) (1.613) (3.058) (20.028) (10.014) (6.750) (3.600) Differenze di conversione 6.185 (1.374) 5.516 (1.159) - - - - Attivit\u00e0 nette finali 127.014 116.245 113.585 101.342 175.447 168.219 115.193 105.587 Quota di partecipazione (35%; 35%; 25%; 33%) 44.455 40.686 39.755 35.470 43.862 42.055 38.394 35.192 Avviamento - - - - - 79 - - Valore contabile 44.455 40.686 39.755 35.470 43.862 42.134 38.394 35.192 ",
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"pp-value-83-2": {
"value": "23.2 Imprese a controllo congiunto Di seguito \u00e8 riportata la joint venture che, secondo gli amministratori, alla data di bilancio \u00e8 significativa per il gruppo: Sede operativa/ % di Valore Metodo Nome della societ\u00e0 sede legale partecipazione di carico di valutazione Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV Messico 33,0 246.253 patrimonio netto Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV ha un capitale sociale costituito solo da azioni ordinarie, al quale la societ\u00e0 partecipa indirettamente. Corporaci\u00f3n Moctezuma \u00e8 la holding di un gruppo che produce e vende cemento, calcestruzzo preconfezionato e aggregati naturali. Si tratta di una partecipazione strategica per il gruppo, le cui attivit\u00e0 operative sono situate in Messico. Al 31 dicembre 2024, il valore equo della nostra quota di partecipazione in Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV, societ\u00e0 quotata sul mercato azionario gestito da Bolsa Mexicana de Valores, era pari a 1.061.139 migliaia di euro (1.215.153 migliaia nel 2023). Informazioni finanziarie riassuntive riferite alle imprese a controllo congiunto Di seguito sono dettagliate le informazioni finanziarie abbreviate relative alla societ\u00e0 a controllo congiunto significativa, valutata col metodo del patrimonio netto: Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV (migliaia di euro) 2024 2023 Stato Patrimoniale riassuntivo Attivit\u00e0 correnti Disponibilit\u00e0 liquide 352.274 377.055 Altre attivit\u00e0 correnti (escluse disponibilit\u00e0 liquide) 114.460 132.720 466.734 509.775 Attivit\u00e0 non correnti 409.169 406.045 Passivit\u00e0 correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) 4.225 2.971 Altre passivit\u00e0 correnti (compresi debiti commerciali, altri debiti e accantonamenti) 139.303 183.290 143.528 186.261 Passivit\u00e0 non correnti Passivit\u00e0 finanziarie (esclusi altri debiti e fondi) 12.368 6.097 Altre passivit\u00e0 non correnti (compresi altri debiti e fondi) 6.318 6.381 18.686 12.478 Conto Economico riassuntivo Ricavi netti 998.280 1.024.983 Ammortamenti (36.249) (33.186) Proventi finanziari 63.253 38.678 Oneri finanziari (10.949) (21.465) Imposte sul reddito (131.983) (127.991) Utile (perdita) dell'esercizio 328.844 321.419 Altre componenti di conto economico complessivo (98.260) 61.608 Totale conto economico complessivo 230.584 383.027 Le informazioni sopra riportate riflettono gli importi presentati nel bilancio della partecipata a controllo congiunto (e non la quota Buzzi di tali importi), rettificati per le eventuali differenze nelle politiche contabili rispetto a quelle del gruppo. Riconciliazione delle informazioni finanziarie riassuntive Si riporta di seguito la riconciliazione tra le informazioni finanziarie sopra riportate e il valore contabile della partecipazione nella societ\u00e0 a controllo congiunto che si considera significativa: Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 nette iniziali al 1 gennaio 717.081 537.190 Utile dell'esercizio 328.844 321.419 Utili (perdite) attuariali su benefici successivi al rapporto di lavoro (292) 86 Dividendi deliberati (219.498) (177.104) Differenze di conversione (97.968) 61.522 Altre (14.929) (26.032) Attivit\u00e0 nette finali 713.238 717.081 Quota di partecipazione 246.253 246.253 33% 0% Valore contabile 246.253 246.253 ",
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"value": "24. PARTECIPAZIONI AL VALORE EQUO Si tratta di investimenti in societ\u00e0 controllate non consolidate e in altre imprese, tutte non quotate. Imprese Altre (migliaia di euro) controllate imprese Totale Al 1 gennaio 2024 322 10.404 10.726 Incrementi 127 757 884 Variazioni di valore equo - 51 51 Svalutazioni - (1.012) (1.012) Al 31 dicembre 2024 449 10.200 10.649 ",
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"value": "25. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Il 17 maggio 2024 il Grupo Ricardo Brennand ha comunicato a Buzzi SpA l\u2019esercizio dell\u2019opzione put per la cessione del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA che era contabilizzata come il differenziale tra il prezzo d\u2019esercizio dell\u2019opzione e il valore equo della quota da acquisire (negativo per 4.787 migliaia di euro nel 2023). Il 3 ottobre 2024 a seguito della conclusione del contratto di compravendita, il valore equo residuo del derivato \u00e8 stato rilevato direttamente a conto economico (nota 16). 2024 2023 Valore Valore (migliaia di euro) Nozionale equo Nozionale equo Opzione Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA - - 320.178 (4.787) ",
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"value": "26. CREDITI E ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI (migliaia di euro) 2024 2023 Finanziamenti a terzi e leasing 4.564 4.404 Finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto 4.710 220.005 Finanziamenti a clienti 10.135 9.509 Crediti tributari 5.024 703 Crediti verso dipendenti 1.247 769 Depositi cauzionali attivi 17.222 13.315 Altri 17.640 16.566 60.542 265.271 I finanziamenti a terzi e leasing sono principalmente fruttiferi e adeguatamente garantiti. La riga finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto nel 2023 si riferiva principalmente al prestito di 219.005 migliaia di dollari, con scadenza aprile 2026, concesso a Companhia Nacional de Cimento CNC (controllata al 100% dalla holding Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA), per l\u2019acquisto, avvenuto nel 2021, delle societ\u00e0 del gruppo CRH operanti in Brasile. A seguito dell\u2019aggregazione aziendale con la stessa Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 51), il finanziamento \u00e8 stato eliminato a livello consolidato. I finanziamenti a clienti sono costituiti da prestiti fruttiferi di interessi concessi ad alcuni importanti clienti negli Stati Uniti, a condizioni di mercato; essi sono adeguatamente garantiti e soddisfatti regolarmente. I depositi cauzionali rappresentano essenzialmente investimenti monetari vincolati per garantire il pagamento di benefici nell\u2019ambito di piani pensionistici negli Stati Uniti per 13.442 migliaia di euro, oltre a depositi assicurativi. I crediti compresi in questa voce che scadono oltre i 5 anni ammontano a 28.021 migliaia di euro (24.296 migliaia nel 2023). La massima esposizione al rischio di credito \u00e8 rappresentata dal valore di carico dei crediti sopra menzionati. 29. ALTRI CREDITI (migliaia di euro) 2024 2023 Crediti tributari 92.606 62.891 Crediti verso istituti previdenziali 510 586 Finanziamenti a imprese controllate non consolidate e collegate 1.853 2.680 Crediti verso fornitori 10.656 14.619 Crediti verso dipendenti 452 268 Crediti per vendita di partecipazioni 8.000 - Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti 1.438 141.201 Finanziamenti a terzi e leasing 92 334 Ratei attivi per interessi 3.174 6.214 Altri ratei e risconti attivi 18.773 15.488 Altri 14.400 10.944 151.954 255.225 La riga crediti tributari accoglie gli acconti periodici delle imposte dirette (69.758 migliaia di euro) e l\u2019eventuale posizione a credito per imposta sul valore aggiunto (22.668 migliaia di euro). Sono altres\u00ec compresi gli importi dovuti dalla controllante Fimedi SpA alle societ\u00e0 italiane che aderiscono al consolidato fiscale ai fini dell'imposta sul reddito nazionale. I finanziamenti a clienti rappresentano la quota a breve termine dei prestiti fruttiferi di interessi concessi in Stati Uniti (nota 26). Tra i crediti verso fornitori sono compresi principalmente anticipi su forniture di gas, energia elettrica e altri servizi. La riga altre attivit\u00e0 finanziarie correnti nel 2023 si riferiva principalmente a depositi bancari vincolati per 139.774 migliaia di euro, di durata superiore a 3 mesi e contabilizzati al valore nominale, ovvero al costo ammortizzato. I crediti per vendita di partecipazioni si riferiscono alla quota residua da incassare nell\u2019ambito degli accordi relativi alla vendita delle attivit\u00e0 in Ucraina. I risconti attivi sono relativi a costi operativi di competenza dell\u2019esercizio successivo. ",
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"value": "26. CREDITI E ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI (migliaia di euro) 2024 2023 Finanziamenti a terzi e leasing 4.564 4.404 Finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto 4.710 220.005 Finanziamenti a clienti 10.135 9.509 Crediti tributari 5.024 703 Crediti verso dipendenti 1.247 769 Depositi cauzionali attivi 17.222 13.315 Altri 17.640 16.566 60.542 265.271 I finanziamenti a terzi e leasing sono principalmente fruttiferi e adeguatamente garantiti. La riga finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto nel 2023 si riferiva principalmente al prestito di 219.005 migliaia di dollari, con scadenza aprile 2026, concesso a Companhia Nacional de Cimento CNC (controllata al 100% dalla holding Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA), per l\u2019acquisto, avvenuto nel 2021, delle societ\u00e0 del gruppo CRH operanti in Brasile. A seguito dell\u2019aggregazione aziendale con la stessa Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 51), il finanziamento \u00e8 stato eliminato a livello consolidato. I finanziamenti a clienti sono costituiti da prestiti fruttiferi di interessi concessi ad alcuni importanti clienti negli Stati Uniti, a condizioni di mercato; essi sono adeguatamente garantiti e soddisfatti regolarmente. I depositi cauzionali rappresentano essenzialmente investimenti monetari vincolati per garantire il pagamento di benefici nell\u2019ambito di piani pensionistici negli Stati Uniti per 13.442 migliaia di euro, oltre a depositi assicurativi. I crediti compresi in questa voce che scadono oltre i 5 anni ammontano a 28.021 migliaia di euro (24.296 migliaia nel 2023). La massima esposizione al rischio di credito \u00e8 rappresentata dal valore di carico dei crediti sopra menzionati. ",
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"value": "27. RIMANENZE (migliaia di euro) 2024 2023 Materie prime, sussidiarie e di consumo 499.175 434.391 Semilavorati 142.258 128.016 Prodotti finiti e merci 124.168 113.390 Acconti 634 1.528 Diritti di emissione 115.669 76.944 881.904 754.269 Gli aumenti e le diminuzioni che hanno interessato le varie categorie sono stati determinati dall\u2019andamento e dai ritmi di produzione e di vendita, dal prezzo dei fattori consumati e rimasti in scorta, nonch\u00e9 dalle variazioni nell\u2019area di consolidamento e dalle variazioni intervenute nei tassi di cambio utilizzati per la conversione dei bilanci esteri. L\u2019importo indicato \u00e8 al netto di un fondo obsolescenza per totali 43.140 migliaia di euro (37.317 migliaia nell\u2019esercizio precedente). La voce diritti di emissione si incrementa a seguito di acquisti effettuati nel periodo. ",
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"value": "28. CREDITI COMMERCIALI (migliaia di euro) 2024 2023 Crediti commerciali 583.715 559.435 Meno: Fondo svalutazione crediti (16.146) (13.050) Crediti commerciali, netto 567.569 546.385 Altri crediti commerciali: Verso imprese collegate 17.424 19.177 Verso imprese controllanti 28 48 585.021 565.610 I crediti commerciali non sono fruttiferi e hanno generalmente scadenza compresa tra 20 e 150 giorni. I saldi di fine anno verso imprese collegate derivano da normali e regolari rapporti commerciali con societ\u00e0 appartenenti ai settori calcestruzzo preconfezionato e cemento. I crediti commerciali netti sono denominati nelle seguenti valute: (migliaia di euro) 2024 2023 Euro 322.532 345.444 Dollaro USA 163.440 156.367 Real brasiliano 23.251 - Corona ceca 24.167 18.845 Altre valute 34.179 25.729 567.569 546.385 La seguente tabella contiene la movimentazione del fondo svalutazione crediti durante l\u2019anno: (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio 13.050 14.626 Differenze di conversione (112) (289) Variazione area di consolidamento 4.806 - Accantonamenti 1.811 2.281 Cancellazione crediti inesigibili (2.723) (2.221) Rilasci e altro (686) (1.347) Al 31 dicembre 16.146 13.050 Gli accantonamenti al fondo svalutazione crediti, al netto dei relativi rilasci, sono compresi nella voce altri costi operativi del conto economico (nota 12). L\u2019informazione circa l\u2019esposizione al rischio di credito si trova nella nota 3.1. ",
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"value": "29. ALTRI CREDITI (migliaia di euro) 2024 2023 Crediti tributari 92.606 62.891 Crediti verso istituti previdenziali 510 586 Finanziamenti a imprese controllate non consolidate e collegate 1.853 2.680 Crediti verso fornitori 10.656 14.619 Crediti verso dipendenti 452 268 Crediti per vendita di partecipazioni 8.000 - Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti 1.438 141.201 Finanziamenti a terzi e leasing 92 334 Ratei attivi per interessi 3.174 6.214 Altri ratei e risconti attivi 18.773 15.488 Altri 14.400 10.944 151.954 255.225 La riga crediti tributari accoglie gli acconti periodici delle imposte dirette (69.758 migliaia di euro) e l\u2019eventuale posizione a credito per imposta sul valore aggiunto (22.668 migliaia di euro). Sono altres\u00ec compresi gli importi dovuti dalla controllante Fimedi SpA alle societ\u00e0 italiane che aderiscono al consolidato fiscale ai fini dell'imposta sul reddito nazionale. I finanziamenti a clienti rappresentano la quota a breve termine dei prestiti fruttiferi di interessi concessi in Stati Uniti (nota 26). Tra i crediti verso fornitori sono compresi principalmente anticipi su forniture di gas, energia elettrica e altri servizi. La riga altre attivit\u00e0 finanziarie correnti nel 2023 si riferiva principalmente a depositi bancari vincolati per 139.774 migliaia di euro, di durata superiore a 3 mesi e contabilizzati al valore nominale, ovvero al costo ammortizzato. I crediti per vendita di partecipazioni si riferiscono alla quota residua da incassare nell\u2019ambito degli accordi relativi alla vendita delle attivit\u00e0 in Ucraina. I risconti attivi sono relativi a costi operativi di competenza dell\u2019esercizio successivo. ",
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"value": "30. DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE (migliaia di euro) 2024 2023 Cassa e depositi bancari 719.685 727.888 Depositi a breve termine 690.754 392.824 1.410.439 1.120.712 Circa il 77,9% del totale di 1.410.439 migliaia di euro \u00e8 detenuto dalle societ\u00e0 operative estere (60,4% nel 2023). A fine esercizio, il tasso di interesse medio sulle disponibilit\u00e0 liquide investite a breve termine \u00e8 circa 5,51% (5,68% nel 2023), con i tassi medi degli investimenti e depositi in euro a 2,85%, in dollari americani a 4,28% e in altre valute a 12,07%. Tali titoli e depositi hanno una scadenza media inferiore a 60 giorni. Il cash flow, il capitale d\u2019esercizio e le disponibilit\u00e0 liquide delle controllate sono amministrati localmente ma con il coordinamento di una funzione centrale, al fine di assicurare una gestione efficiente ed efficace delle risorse generate e/o delle necessit\u00e0 finanziarie. Le disponibilit\u00e0 liquide sono denominate nelle seguenti valute: (migliaia di euro) 2024 2023 Euro 361.866 310.800 Dollaro USA 759.095 647.840 Real brasiliano 129.917 - Altre valute 159.561 162.072 1.410.439 1.120.712 ",
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"value": "31. ATTIVIT\u00c0 POSSEDUTE PER LA VENDITA Si riferiscono principalmente alle attivit\u00e0 nette dello stabilimento di Fanna (PN), riclassificate a fronte dell\u2019accordo per la cessione alla collegata Alpacem Cementi Italia SpA, siglato il 4 agosto 2023. Nell\u2019ambito dell\u2019operazione \u00e8 previsto che Buzzi sottoscriva una quota del 25% nel capitale di Alpacem Zement Austria GmbH (nota 54). Di seguito il dettaglio degli importi iscritti in bilancio: (migliaia di euro) Fanna Cementi Attivit\u00e0 possedute per la vendita Altre attivit\u00e0 immateriali 93 Immobili, impianti e macchinari 22.609 Rimanenze 10.000 Altri crediti 129 32.831 Passivit\u00e0 possedute per la vendita Benefici per i dipendenti 319 Fondi per rischi e oneri 503 Altri debiti 735 1.557 Attivit\u00e0 nette 31.274 Il saldo include, infine, altri terreni, impianti e immobili minori in Italia, Germania, Paesi Bassi e Repubblica Ceca. ",
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"pp-value-94-2": {
"value": "32. CAPITALE SOCIALE Alla data di bilancio il capitale sociale \u00e8 cos\u00ec composto: (numero di azioni) 2024 2023 Azioni emesse e interamente versate Azioni ordinarie 192.626.154 192.626.154 192.626.154 192.626.154 Capitale sociale (migliaia di euro) 123.637 123.637 Nel corso dell\u2019esercizio, sono state acquistate n. 4.059.270 azioni proprie, pari al 2,11% del capitale sociale, per un controvalore complessivo di 147.043 migliaia di euro, nell\u2019ambito dell\u2019autorizzazione deliberata dall\u2019assemblea degli azionisti del 9 maggio 2024. La movimentazione delle azioni in circolazione risulta pertanto essere la seguente: (numero di azioni) 2024 Al 1 gennaio Azioni emesse 192.626.154 Meno: Azioni proprie (7.494.316) Azioni in circolazione a inizio esercizio 185.131.838 Esercizio 2024 Acquisto azioni proprie (4.059.270) Al 31 dicembre Azioni emesse 192.626.154 Meno: Azioni proprie (11.553.586) Azioni in circolazione a fine esercizio 181.072.568 33. SOVRAPPREZZO DELLE AZIONI Corrisponde al sovrapprezzo pagato in occasione degli aumenti di capitale avvenuti nel tempo. La riserva ammonta a 458.696 migliaia di euro al 31 dicembre 2024 ed \u00e8 invariata rispetto allo scorso esercizio. ",
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"value": "34. ALTRE RISERVE La voce include riserve di varia natura, elencate e descritte nella tabella che segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Differenze di conversione (138.344) (415.954) Riserve di rivalutazione 88.286 88.286 Avanzo di fusione 249.177 249.177 Altre 127.764 128.946 326.883 50.455 La riserva differenze di conversione accoglie le differenze di cambio generatesi a partire dal primo consolidamento dei bilanci espressi in valuta estera. La variazione netta positiva di 277.610 migliaia di euro risulta da due fenomeni opposti: aumento di 197.933 migliaia per il rafforzamento del dollaro e 4.077 migliaia per quello del dinaro algerino; diminuzione di 64.828 migliaia per l\u2019indebolimento del rublo russo, 44.569 migliaia per il real brasiliano nel quarto trimestre, 33.825 migliaia del peso messicano e 4.548 migliaia delle altre valute in Europa Orientale. Inoltre, a seguito dell\u2019avvenuta cessione, \u00e8 stata rilasciata a conto economico la riserva di conversione negativa riferita alle societ\u00e0 in Ucraina (177.374 migliaia di euro, nota 15), cos\u00ec come la riserva di conversione negativa riferita alla rivalutazione del 50% precedentemente detenuto in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (45.996 migliaia di euro, nota 16). 35. UTILI PORTATI A NUOVO La voce \u00e8 composta dagli utili portati a nuovo e dal risultato del periodo attribuibile agli azionisti della societ\u00e0. Essa comprende anche la riserva legale del bilancio separato di Buzzi SpA, le variazioni nei patrimoni netti delle societ\u00e0 consolidate di competenza della capogruppo avvenute dopo la prima operazione di consolidamento e le riserve di rivalutazione da contabilit\u00e0 per l\u2019inflazione delle societ\u00e0 messicane maturate fino al 2001. Nell\u2019esercizio sono avvenute alcune operazioni con azionisti di minoranza successive all\u2019acquisizione del controllo, il cui effetto complessivo ha dato luogo a un aumento di 1.101 migliaia di euro. Le variazioni degli utili e delle perdite generatesi a seguito delle valutazioni attuariali sulle passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti, al netto delle relative imposte differite, hanno comportato nel 2024 un incremento degli utili portati a nuovo pari a 17.104 migliaia di euro. ",
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"value": "36. PATRIMONIO NETTO DI TERZI Il saldo si riferisce principalmente a Cimalux SA, per 2.785 migliaia di euro. La societ\u00e0 opera nel settore del cemento, in Lussemburgo. Sede operativa/ Interessi di Utile attribuibile ad Patrimonio netto di Nome della controllata sede legale minoranza azionisti terzi terzi 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Cimalux SA Lussemburgo 1,19% 1,57% 186 201 2.784 3.569 ",
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"pp-value-97-2": {
"value": "37. FINANZIAMENTI (migliaia di euro) 2024 2023 Finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 12.091 - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 316.295 338.697 328.386 338.697 Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 15.218 - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 179.945 265.226 195.163 265.226 Finanziamenti a breve termine Debiti verso banche 2.478 - Ratei passivi per interessi 4.736 4.965 7.214 4.965 Nel 2024 il tasso medio d\u2019interesse sull\u2019indebitamento finanziario \u00e8 stato pari a 4,33% (3,29% nel 2023). Alla data di bilancio, l\u2019esposizione alle variazioni dei tassi d\u2019interesse e le date contrattualmente previste per il rinnovo del costo dei finanziamenti sono sintetizzabili come segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Entro 6 mesi 16.786 55.161 Tra 6 e 12 mesi 185.591 215.030 Tra 1 e 5 anni 328.386 337.699 Oltre 5 anni - 998 530.763 608.888 Debiti verso banche e altri finanziamenti La variazione dell\u2019esercizio \u00e8 dovuta a un aumento di 149.526 migliaia di euro per accensione di nuovi finanziamenti e a un decremento per rimborsi in linea capitale di 265.320 migliaia di euro, nonch\u00e9 a 27.307 migliaia di euro riconducibili al primo consolidamento di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Di tale ammontare, 13.597 migliaia di euro sono soggetti a covenants finanziari (rapporto Net debt/Ebitda), i quali risultano rispettati alla data di bilancio. Al 31 dicembre 2024 il gruppo dispone di linee di credito confermate inutilizzate per 164.632 migliaia di euro (159.760 migliaia nel 2023), di cui 157.505 migliaia di euro in capo a Buzzi SpA, a tasso variabile, scadenti nel 2028, e i rimanenti 7.127 migliaia di euro in capo a Dyckerhoff GmbH e alle sue controllate, sempre a tasso variabile e scadenti nel 2025. In merito a tassi e valute, il debito lordo al 31 dicembre 2024 \u00e8 ripartito in sintesi come segue: 68% variabile e 32% fisso; 70% denominato in euro, 25% in dollari e 5% in reais. La seguente tabella mostra il valore contabile dei finanziamenti iscritto in bilancio e il confronto con il loro valore equo: 2024 2023 Valore Valore Valore Valore (migliaia di euro) contabile equo contabile equo Finanziamenti a tasso variabile Finanziamenti assistiti da garanzie reali 8.050 9.709 - - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 349.242 362.031 199.527 204.860 Finanziamenti a tasso fisso Finanziamenti assistiti da garanzie reali 19.259 16.647 - - Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 146.998 151.367 404.396 405.481 523.549 539.754 603.923 610.341 Il valore equo \u00e8 basato sui flussi di cassa attualizzati ai tassi di finanziamento correnti per il gruppo ed \u00e8 riconducibile al livello 2 della relativa gerarchia. 46. ATTIVIT\u00c0 DI FINANZIAMENTO Le variazioni delle voci comprese nella sezione attivit\u00e0 di finanziamento del rendiconto finanziario si dettagliano come segue: Monetarie Non monetarie Riclas- Saldo Accen- Accerta- Delta Valore sifiche Saldo (migliaia di euro) Nota iniziale sioni Rimborsi menti cambi equo e altre finale Finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 37 - - - 15.434 (869) - (2.474) 12.091 Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 37 338.697 149.526 (12.721) - 7.771 251 (167.229) 316.295 338.697 149.526 (12.721) 15.434 6.902 251 (169.703) 328.386 Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine Finanziamenti assistiti da garanzie reali 37 - (7.253) 20.784 (1.135) 348 2.474 15.218 Finanziamenti non assistiti da garanzie reali 37 265.226 - (252.599) - - 90 167.228 179.945 265.226 - (259.852) 20.784 (1.135) 438 169.702 195.163 Totale in rendiconto finanziario - 149.526 (272.573) - - - - - Finanziamenti a breve termine Debiti verso banche 37 - - - 2.478 - - - 2.478 Ratei per interessi passivi 37 4.965 - (4.965) 4.736 - - - 4.736 4.965 - (4.965) 7.214 - - - 7.214 Totale in rendiconto finanziario - - 2.249 - - - - - Debiti per locazioni Debiti per locazioni 20 56.577 15.406 (1.305) 2.829 - (18.300) 55.207 Quota corrente dei debiti per locazioni 20 19.651 2.236 (21.720) 563 - 20.865 21.595 76.228 17.642 (23.025) - 3.392 - 2.565 76.802 Totale in rendiconto finanziario - - (23.025) - - - - - Debiti finanziari non correnti Altri 41 3.402 - 841 - (8.245) - 7.889 3.887 Totale in rendiconto finanziario - - (7.404) - - - - - Variazione delle partecipazioni senza perdita di controllo - - (604) - - - - - Dividendi pagati ad azionisti della societ\u00e0 47 - - (110.961) - - - - - Dividendi pagati ad azionisti terzi - - (121) - - - - - ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:5299003DX5YLKSVJ6K59",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
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"pp-value-99-2": {
"value": "38. BENEFICI PER I DIPENDENTI La voce include benefici a favore dei dipendenti successivi alla cessazione del rapporto di lavoro e altri benefici a lungo termine. Benefici successivi al rapporto di lavoro Consistono in piani pensionistici, assicurazioni sulla vita e piani di assistenza sanitaria, indennit\u00e0 di fine rapporto e altro. Le societ\u00e0 del gruppo garantiscono benefici successivi al termine del rapporto di lavoro per i propri dipendenti sia direttamente che indirettamente, contribuendo a fondi esterni al gruppo. La modalit\u00e0 secondo cui i benefici sono garantiti varia a seconda delle condizioni legali, fiscali ed economiche dei paesi in cui il gruppo opera. Le obbligazioni si riferiscono sia ai dipendenti attivi, sia a quelli non pi\u00f9 attivi. I debiti per contributi da versare sono inclusi nella voce altri debiti. Piani a contribuzione definita Si riferiscono principalmente a piani pubblici e/o integrativi privati in Germania, Paesi Bassi, Lussemburgo, Polonia, Repubblica Ceca, Stati Uniti e, dal 2024, in Brasile. Piani pensione a contribuzione definita per benefici successivi al rapporto di lavoro esistono anche in Italia (contribuzioni a fondi integrativi privati, oltre che il trattamento fine rapporto lavoro o TFR per le societ\u00e0 con almeno 50 dipendenti, dopo il 31 dicembre 2006). I costi associati ai piani a contribuzione definita sono imputati insieme agli oneri sociali a conto economico nella voce costi del personale. Da parte della societ\u00e0 non esistono ulteriori obblighi oltre al pagamento dei contributi ai piani statali o alle societ\u00e0 private di assicurazione. Piani a benefici definiti I piani a benefici definiti possono essere non finanziati (unfunded) oppure interamente/parzialmente finanziati (funded) dai contributi versati dall\u2019impresa e, talvolta, dai suoi dipendenti a una societ\u00e0 o fondo giuridicamente distinto dall\u2019impresa che eroga i benefici ai dipendenti. Italia Il trattamento di fine rapporto (TFR) \u00e8 considerato un piano a benefici definiti non finanziato. Esso riflette l\u2019obbligazione residua riferita all\u2019indennit\u00e0 riconosciuta in Italia ai dipendenti fino al 31 dicembre 2006 per le societ\u00e0 con pi\u00f9 di 50 addetti, oppure nel corso della vita lavorativa per le altre societ\u00e0. La valutazione della passivit\u00e0 viene aggiornata ogni anno, in conformit\u00e0 alle norme nazionali in materia di lavoro. Il fondo si estingue al momento del pensionamento o delle dimissioni e pu\u00f2 essere parzialmente anticipato in casi particolari. Il livello di benefici erogati \u00e8 correlato alla data di assunzione, alla durata del rapporto di lavoro e al salario percepito. L\u2019obbligazione, che ammonta a 9.563 migliaia di euro (10.501 migliaia nel 2023), ha una durata media ponderata di 7 anni. Germania e Lussemburgo I piani garantiscono il servizio delle pensioni, pensionamenti anticipati, reversibilit\u00e0 ai superstiti, versamenti agli orfani e generalmente includono anche benefici in caso di invalidit\u00e0 permanente. Il livello di benefici erogati \u00e8 correlato alla data di assunzione, al salario percepito e alla durata del rapporto di lavoro. L\u2019obbligazione ha una durata media ponderata di 12 anni. Le obbligazioni in Germania ammontano a 202.789 migliaia di euro (210.477 migliaia nel 2023) e sono parzialmente finanziate da un fondo esterno. Il valore delle attivit\u00e0 \u00e8 di 74.347 migliaia di euro (69.169 migliaia nel 2023) e riduce l\u2019importo da iscrivere come passivit\u00e0. In Germania i piani pensionistici a benefici definiti sono stati chiusi al 31 dicembre 2017. Per i dipendenti che sono entrati a far parte della societ\u00e0 dopo il 31 dicembre 2017, \u00e8 stato creato un piano a contribuzione definita. Tutti gli altri piani pensione in Germania e Lussemburgo sono finanziati solo dagli accantonamenti contabili. Nello stesso tempo, a partire dal 1 gennaio 2018, la possibilit\u00e0 della compensazione differita per il beneficio della pensione integrativa individuale \u00e8 stata trasformata in piani a contribuzione definita. L\u2019obbligazione per spese sanitarie in Germania \u00e8 anch\u2019essa unfunded e comprende l\u2019impegno a rimborsare il 50% dei premi assicurativi privati ai propri ex-dipendenti, ai relativi coniugi e/o ai coniugi superstiti. Questo piano di assistenza sanitaria \u00e8 stato chiuso nel 1993 e ha una durata media ponderata residua di circa 5 anni. Paesi Bassi Nei Paesi Bassi, le obbligazioni per la pensione integrativa ammontano a 712 migliaia di euro (582 migliaia nel 2023) e si riferiscono al piano pensionistico cosiddetto \"excedent\", complementare al fondo pensione di settore. Le obbligazioni sono finanziate attraverso versamenti a un\u2019assicurazione. Il valore delle attivit\u00e0 al servizio del piano presso l\u2019assicurazione \u00e8 564 migliaia di euro (447 migliaia nel 2023) e riduce l\u2019importo da iscrivere come passivit\u00e0. La durata media ponderata delle obbligazioni \u00e8 18 anni. Stati Uniti d\u2019America Negli Stati Uniti d\u2019America i piani pensionistici sono quasi completamente finanziati mentre i piani di assistenza sanitaria sono per natura unfunded. I piani pensionistici garantiscono la pensione e il pensionamento anticipato, benefici per i superstiti (coniuge o figli) e anche benefici in caso di invalidit\u00e0 permanente. I benefici per gli impiegati, o per i loro eredi, sono determinati in base al salario e agli anni di servizio. Per gli operai, o per i loro eredi, i benefici sono determinati in base al salario, agli anni di servizio e a un moltiplicatore rinegoziato periodicamente. La maggior parte delle obbligazioni, pari a 262.720 migliaia di euro (242.020 migliaia nel 2023), \u00e8 coperta da un fondo pensione esterno; il suo valore equo di 202.015 migliaia di euro (216.321 migliaia nel 2023) riduce l\u2019importo della passivit\u00e0 da iscrivere. Dal 2021, a seguito della contabilizzazione di utili attuariali, il valore equo di uno specifico fondo risulta superiore al valore dell\u2019obbligazione: il surplus \u00e8 stato iscritto tra le attivit\u00e0 e alla data di bilancio ammonta a 2.787 migliaia di euro. Questi piani sono stati chiusi dal 1 gennaio 2011 e la durata media ponderata \u00e8 circa 11 anni. Esistono anche delle obbligazioni non coperte da attivit\u00e0 verso un numero limitato di dipendenti, la cui durata media ponderata \u00e8 compresa fra 7 e 8 anni. I piani di assistenza sanitaria prevedono la copertura delle spese mediche non coperte dalla sanit\u00e0 pubblica oppure il pagamento di polizze assicurative private supplementari. Gli importi rimborsati ai dipendenti e, se rilevanti, ai relativi coniugi, dipendono dagli anni di servizio e non includono benefici per i superstiti. La durata media ponderata di queste obbligazioni \u00e8 circa 9 anni. Russia I piani pensione in essere garantiscono il servizio di pensionamento e benefici agli ex-dipendenti quali l\u2019assistenza sanitaria e altre forme di indennit\u00e0. Il livello dei diversi benefici forniti dipende dalla storicit\u00e0 dei pagamenti, dall'inflazione e dalle condizioni di impiego presso il datore di lavoro. Le obbligazioni ammontano a 732 migliaia di euro (647 migliaia al 31 dicembre 2023) e sono garantite da specifici fondi. Il piano pensionistico \u00e8 stato chiuso al 31 dicembre 2018. Altri benefici a lungo termine Il gruppo riconosce ai propri dipendenti altri benefici a lungo termine, la cui erogazione avviene generalmente al raggiungimento di una determinata anzianit\u00e0 aziendale. In questo caso il valore dell\u2019obbligazione rilevata in bilancio riflette la probabilit\u00e0 che il pagamento venga erogato e la durata per cui tale pagamento sar\u00e0 effettuato. Tali piani sono unfunded e la relativa obbligazione viene calcolata su base attuariale con il metodo della proiezione unitaria del credito. Gli utili e perdite attuariali derivanti da questa passivit\u00e0 sono rilevati a conto economico. Negli Stati Uniti il gruppo sostiene un piano di remunerazione differita per certi dipendenti. Le somme trattenute sono accantonate in un trust e i profitti del trust accumulati a favore dei partecipanti. L\u2019attivit\u00e0 e la passivit\u00e0 corrispondenti sono iscritte a fair value. Le obbligazioni verso i dipendenti sono dettagliate qui di seguito: (migliaia di euro) 2024 2023 Per categoria Benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro: Piani pensionistici 169.554 184.452 Piani di assistenza sanitaria 56.938 64.553 Trattamento fine rapporto 9.563 10.501 Altri benefici a lungo termine 8.495 8.264 244.550 267.770 Per area geografica Italia 10.792 11.709 Germania, Lussemburgo, Paesi Bassi 143.811 157.175 Stati Uniti d'America 89.215 98.239 Altri Paesi 732 647 244.550 267.770 Le attivit\u00e0 per piani a benefici definiti, pari a 2.787 migliaia di euro, esposte separatamente tra le attivit\u00e0, si riferiscono a una specifica situazione creatasi negli Stati Uniti, ovvero una differenza positiva tra il valore equo delle attivit\u00e0 al servizio del piano e l\u2019obbligazione verso una determinata categoria di dipendenti. I valori iscritti a bilancio per i benefici successivi al rapporto di lavoro sono rappresentati come segue: Piani Piani di assistenza Trattamento pensionistici sanitaria fine rapporto (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Valore attuale dei piani finanziati 429.568 449.977 - - - - Fair value delle attivit\u00e0 a servizio dei piani (277.400) (286.468) - - - - 152.168 163.509 - - - - Valore attuale dei piani non finanziati 14.599 17.245 56.938 64.553 9.563 10.501 Attivit\u00e0 per piani a benefici definiti 2.787 3.698 - - - - Passivit\u00e0 a bilancio 169.554 184.452 56.938 64.553 9.563 10.501 La movimentazione dell\u2019obbligazione per benefici definiti successivi al rapporto di lavoro \u00e8 la seguente: Piani Piani di assistenza Trattamento pensionistici sanitaria fine rapporto (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Al 1 gennaio 467.222 456.177 64.553 67.329 10.501 12.026 Costo delle prestazioni di lavoro correnti 5.291 4.901 1.397 1.340 227 102 Costo delle prestazioni di lavoro passate - 79 - 92 - - Perdite (utili) da modifiche al piano (17.055) - - - - - Altri costi 16 - - - - - (11.748) 4.980 1.397 1.432 227 102 Interessi passivi 19.679 20.431 3.154 3.384 320 437 Perdite (utili) da variazioni demografiche (221) 23 - 294 (1) 9 Perdite (utili) da variazioni delle ipotesi finanziarie (20.304) 22.918 (9.377) 1.372 39 198 Perdite (utili) da esperienza 6.081 2.763 (2.148) (486) (158) (167) (14.444) 25.704 (11.525) 1.180 (120) 40 Contributi versati dai dipendenti 30 21 570 564 - - Benefici pagati (30.916) (29.873) (4.741) (7.069) (1.409) (1.653) Estinzioni - (384) - - - - Differenze di conversione 14.344 (8.957) 3.530 (2.267) - - Altre variazioni - (877) - - 44 (451) Al 31 dicembre 444.167 467.222 56.938 64.553 9.563 10.501 Nel 2024 il gruppo ha ridotto la propria esposizione alla passivit\u00e0 derivante da uno dei piani a benefici definiti in Stati Uniti, acquistando un contratto di rendita collettiva per alcuni pensionati. L\u2019emendamento ha previsto il pagamento di un premio di 18.419 migliaia di euro a una compagnia assicurativa, con prelievo dalle attivit\u00e0 a servizio del piano. Questa operazione ha ridotto la passivit\u00e0 per piani a benefici definiti per 17.055 migliaia di euro, con una perdita di liquidazione di 1.340 migliaia di euro. Il valore attuale delle obbligazioni per piani a benefici definiti \u00e8 cos\u00ec composto: Piani pensionistici Piani di assistenza sanitaria (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 Membri attivi 149.798 154.984 12.051 12.799 Membri sospesi 22.150 24.248 18.560 19.444 Pensionati 272.219 287.990 26.327 32.310 Al 31 dicembre 444.167 467.222 56.938 64.553 Le variazioni di valore equo delle attivit\u00e0 a servizio dei piani sono evidenziate nella seguente tabella: Piani pensionistici (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio 286.468 279.807 Interessi attivi 13.141 13.626 Contributi versati dal datore di lavoro 5.449 5.340 Contributi versati dai dipendenti 30 21 Benefici pagati (15.601) (15.844) Estinzioni (19.131) (1.434) Utili (perdite) attuariali (5.192) 12.451 Differenze di conversione 12.236 (7.680) Altre variazioni - 181 Al 31 dicembre 277.400 286.468 La tabella include l\u2019importo relativo alla modifica al piano statunitense, che ha comportato un\u2019estinzione di 19.131 migliaia di euro. Le attivit\u00e0 a servizio dei piani sono composte come segue: Germania Stati Uniti (migliaia di euro) 2024 2023 2024 2023 Disponibilit\u00e0 liquide 3.899 2.389 6.190 10.683 Strumenti di capitale emessi da terzi 31.840 23.306 - - Strumenti di capitale in paesi Euro 15.047 13.999 - - Strumenti di capitale in paesi europei non Euro 11.274 9.307 - - Strumenti di capitale in US Dollaro 4.597 - - - Altri non-rated 922 - - - Strumenti di debito emessi da terzi 27.889 26.366 34.081 37.993 Euro aziende investment grade 15.349 9.619 - - Euro aziende unrated 586 (149) - - Euro aziende non-investment grade - 448 - - Euro sovrani investment grade 7.382 11.507 - - Dollaro aziende investment grade 1.515 1.460 - - Dollaro sovrani investment grade 1.057 1.052 34.081 37.993 Altri aziende investment grade 2.000 2.429 - - Strumenti finanziari derivati (379) 484 - - Derivati su strumenti di capitale 8 93 - - Derivati su valute (137) 39 - - Derivati su debiti (250) 352 - - Fondi d\u2019investimento 11.097 16.652 161.744 167.646 Dollaro obbligazionari aziende - - 22.415 28.659 Dollaro obbligazionari sovrani - - 49.881 55.365 Altri obbligazionari sovrani 3.989 - - - Euro azionari indicizzati 4.353 9.365 - - Dollaro azionari indicizzati - 5.034 67.244 62.599 Altri azionari indicizzati - - 22.322 21.088 Altri azionari 2.755 - - - Euro diversi - 2.253 - - Dollaro diversi - - (118) (65) 74.346 69.197 202.015 216.322 Il valore equo sopra descritto si riferisce esclusivamente a prezzi quotati in mercati attivi (livello 1). Per le attivit\u00e0 dei Paesi Bassi non \u00e8 disponibile una disaggregazione poich\u00e9 si tratta d\u2019investimenti effettuati dall\u2019assicurazione, sottoscritta a copertura del fondo pensione integrativo. Nel 2024, il valore equo di questi investimenti ammonta a 564 migliaia di euro (447 migliaia di euro nel 2023) e alla data di bilancio il 79% dei piani pensionistici risulta finanziato. Le attivit\u00e0 in Germania sono amministrate da un fondo fiduciario. La strategia di investimento \u00e8 finalizzata a ottimizzare i rendimenti, contenendo le perdite. Un comitato composto da rappresentanti fiduciari e aziendali sovrintende l\u2019amministrazione e la strategia di investimento dei fondi che gestiscono le attivit\u00e0. Alla data di bilancio, il 37% dei piani pensionistici risulta finanziato. Indipendentemente dalle obbligazioni di pagamento ai beneficiari, Buzzi ha il diritto di ricevere i dividendi derivanti dai risultati annuali dei fondi. La contribuzione ai fondi non dipende strettamente dai valori di mercato degli obblighi sottostanti. Buzzi ha l\u2019opzione di finanziare i benefici a dipendenti associati ai fondi fiduciari attingendo ai flussi di cassa della societ\u00e0. Le condizioni legate a questi obblighi sono costantemente aggiornate; i pagamenti ai beneficiari, quindi, continueranno a diminuire. Le attivit\u00e0 dei fondi sono comprese nella tabella del valore equo delle attivit\u00e0 del piano. Negli Stati Uniti le attivit\u00e0 a servizio del piano sono amministrate da un fondo fiduciario. La strategia di distribuzione dei fondi \u00e8 finalizzata a ottimizzare i rendimenti ed \u00e8 soggetta a specifiche politiche di gestione del rischio. Tre membri della direzione locale formano il \u2018comitato dei benefici\u2019, che \u00e8 responsabile delle politiche d\u2019investimento, della gestione delle attivit\u00e0 del piano e della conformit\u00e0 degli investimenti con la normativa. Il \u2018comitato dei benefici\u2019 si riunisce periodicamente con una societ\u00e0 di consulenza a cui sono state delegate le responsabilit\u00e0 di investimento ordinarie. Tutti i benefici liquidati agli aventi diritto sono prelevati dalle attivit\u00e0 stesse. Per i piani pensione finanziati, \u00e8 prevista la piena copertura dell\u2019obbligazione nel lungo termine; nel breve-medio termine, la copertura non deve essere inferiore all\u201980%, in modo da evitare modifiche al piano, stabilite per legge. Alla data di bilancio alcuni piani pensionistici sono interamente finanziati, mentre altri sono finanziati per l'82% del totale. I benefici erogati dai piani di assistenza sanitaria sono rappresentati esclusivamente da obbligazioni non coperte, pertanto, i pagamenti ai pensionati e alle strutture eroganti i servizi sanitari nel corso dell\u2019anno sono effettuati con prelievo dai flussi di cassa operativi della societ\u00e0. I contributi a servizio dei piani per benefici successivi al rapporto di lavoro (inclusi i diritti di rimborso riferiti alla posizione in Germania) previsti per il 2024 corrispondono a 10.603 migliaia di euro. Segue lo scadenzario dei pagamenti non attualizzati per lo stesso tipo di benefici: Piani di Piani assistenza Trattamento (migliaia di euro) pensionistici sanitaria fine rapporto Anno 2025 28.882 4.781 767 Anno 2026 28.529 4.816 943 Anno 2027 28.937 5.010 532 Anno 2028 28.817 5.061 733 Anno 2029 28.924 5.056 959 Anno 2030-2034 146.493 26.312 7.571 290.582 51.036 11.505 Oltre alle previsioni sulla mortalit\u00e0 e il turnover dei dipendenti basati sulle statistiche correnti, i benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro e gli altri benefici a lungo termine sono calcolati sulla base delle seguenti ipotesi attuariali, individuate tramite fonti indipendenti e costanti nel tempo: 2024 2023 (in %) ITA USA GER LUX NLD RUS ITA USA GER LUX NLD RUS Tasso di sconto piani pensione 3,1 5,7 3,4 3,4 3,6 15,9 3,1 5,1 3,2 3,2 3,5 11,8 Incrementi salariali attesi 2,9 4,6 2,8 2,8 2,5 - 2,7 4,5 2,8 2,8 2,5 6,8 Incrementi pensionistici attesi - - 2,3 - - 8,0 - - 2,3 - - 4,8 Tasso di sconto piani sanitari - 5,5 - - - - - 5,0 - - - - Costi sanitari attesi - 6,5 2,3 - - - - 6,3 2,3 - - - Le ipotesi sopra descritte riflettono l\u2019attuale periodo economico e/o le aspettative realistiche in ogni Paese. Il tasso di sconto scelto \u00e8 quello applicabile alla fine del periodo contabile per titoli a tasso fisso di alta qualit\u00e0 o per obbligazioni industriali con scadenza corrispondente alle rispettive obbligazioni per benefici a dipendenti. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 dell\u2019obbligazione per benefici definiti alle variazioni nelle principali previsioni \u00e8 presentata qui di seguito: Piani di Piani assistenza Trattamento (migliaia di euro) pensionistici sanitaria fine rapporto Incrementi salariali Aumento dell'1% 3.772 - - Diminuzione 1% (5.101) - - Tasso di sconto Aumento dell'1% (47.348) (4.213) (604) Diminuzione 1% 56.477 4.860 650 Incrementi pensionistici Aumento dell'1% 16.624 - - Diminuzione 1% (15.425) - - Costi sanitari Aumento dell'1% - 2.852 - Diminuzione 1% - (2.585) - Mortalit\u00e0 Aumento dell'1% 11.124 214 - Diminuzione 1% (12.713) (204) - ",
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"value": "39. FONDI PER RISCHI E ONERI Ripristino Controversie cave e rischi legali e (migliaia di euro) ambientali Antitrust fiscali Altri rischi Totale Al 1 gennaio 2024 65.609 7.237 7.673 28.526 109.045 Accantonamenti 4.036 - 5.563 10.128 19.727 Effetto attualizzazione 806 - - - 806 Rilascio di fondi inutilizzati (3.500) - (2.127) (169) (5.796) Utilizzi dell'esercizio (1.143) - (705) (13.816) (15.664) Differenze di conversione 369 109 (201) 1.070 1.347 Riclassifiche - - 143 (4.29) (286) Variazione area di consolidamento 1.008 - 8.112 - 9.120 Altre variazioni 1.106 - (169) - 937 Al 31 dicembre 2024 68.291 7.346 18.289 25.310 119.236 Dettaglio del totale fondi, sulla base del criterio temporale: Ripristino Controversie cave e rischi legali e (migliaia di euro) ambientali Antitrust fiscali Altri rischi Totale Non correnti 65.583 - 10.629 18.698 94.910 Correnti 2.708 7.346 7.660 6.612 24.326 68.291 7.346 18.289 25.310 119.236 Il fondo ripristino cave e rischi ambientali comprende le obbligazioni per il ripristino dei siti dove avviene l\u2019estrazione delle materie prime e per gli adempimenti imposti dai regolamenti in materia di cave, sicurezza, salute e ambiente. Tra i movimenti dell\u2019esercizio \u00e8 compreso un accantonamento di 2.904 migliaia di euro. Il fondo controversie fiscali ammonta a 12.915 migliaia di euro e riflette le probabili passivit\u00e0 a seguito di accertamenti e contenziosi su imposte indirette e patrimoniali (nota 49). La colonna altri rischi comprende la movimentazione del fondo diritti di emissione CO2 che al 31 dicembre 2024 \u00e8 stato totalmente utilizzato per 5.877 migliaia di euro a fronte dei diritti di emissione restituiti all\u2019autorit\u00e0 competente. I minori volumi di produzione non hanno comportato alcun deficit rispetto alle quote assegnate gratuitamente e nel 2024 non \u00e8 stato effettuato alcun accantonamento. Sempre la stessa colonna altri rischi comprende le somme accantonate dalle singole aziende consolidate per rischi diversi contrattuali e commerciali, tra cui sono compresi oneri di ristrutturazione per 3.206 migliaia di euro e indennizzi non coperti da assicurazione per 18.515 migliaia di euro, quali indennit\u00e0 al personale e risarcimenti in caso di incidenti. Gli accantonamenti comprendono 7.276 migliaia di euro per indennizzi non coperti da assicurazione, a fronte di utilizzi per la medesima causale pari a 7.535 migliaia di euro. ",
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"pp-value-108-2": {
"value": "40. ATTIVIT\u00c0 E PASSIVIT\u00c0 FISCALI DIFFERITE Le passivit\u00e0 fiscali nette differite consistono in imposte differite passive, al netto delle imposte differite attive, che, ove possibile, sono state compensate dalle singole imprese consolidate. Il saldo netto si pu\u00f2 analizzare come segue: (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 fiscali differite: Oltre 12 mesi (242.161) (190.025) Entro 12 mesi (78.495) (27.371) (320.656) (217.396) Passivit\u00e0 fiscali differite: Oltre 12 mesi 577.272 483.858 Entro 12 mesi 39.209 21.132 616.481 504.990 Passivit\u00e0 fiscali differite nette 295.825 287.594 Le differenze temporanee e le compensazioni fiscali che generano imposte differite attive e passive sono cos\u00ec analizzabili: (migliaia di euro) 2024 2023 Attivit\u00e0 fiscali differite riferite a: Fondi per rischi e oneri (16.739) (13.558) Crediti commerciali (1.653) (1.511) Benefici per dipendenti (21.883) (23.678) Finanziamenti a lungo termine (5.012) (8.310) Immobili, impianti e macchinari (5.966) (5.545) Rimanenze (10.679) (10.061) Perdite riportabili (beneficio teorico) (125.610) (123.939) Interessi passivi (beneficio teorico) (69.653) (7.549) Altro (76.337) (42.745) Totale attivit\u00e0 fiscali differite (333.532) (236.895) Rettifiche di valore per attivit\u00e0 la cui ricuperabilit\u00e0 non \u00e8 probabile 12.876 19.499 Attivit\u00e0 fiscali differite nette (320.656) (217.396) Passivit\u00e0 fiscali differite riferite a: Ammortamenti anticipati 200.015 167.393 Benefici per dipendenti 1.891 61 Altre attivit\u00e0 immateriali 29.267 5.803 Immobili, impianti e macchinari 329.326 290.111 Rimanenze 4.290 5.969 Plusvalenze su alienazione cespiti - 789 Attivit\u00e0 finanziarie 2.728 2.636 Altro 48.964 32.228 Totale passivit\u00e0 fiscali differite 616.481 504.990 Passivit\u00e0 fiscali differite nette 295.825 287.594 Le imposte differite passive relative agli immobili, impianti e macchinari concernono principalmente il differenziale positivo che, nel 1999, Dyckerhoff attribu\u00ec alle riserve di materie prime di Lone Star Industries, a seguito dell\u2019aggregazione aziendale con tale societ\u00e0. Il gruppo iscrive imposte differite passive sugli utili non distribuiti delle societ\u00e0 collegate. Invece non sono state contabilizzate imposte differite passive sugli utili non distribuiti delle societ\u00e0 controllate e a controllo congiunto, sui quali una eventuale distribuzione comporterebbe il pagamento delle relative imposte sul reddito. Tali utili cumulati, pari a circa 3,5 miliardi di euro, non concorrono alla formazione delle differite passive in quanto \u00e8 improbabile la distribuzione nel prevedibile futuro. Le attivit\u00e0 fiscali differite relative alle perdite fiscali riportabili (ed in Italia anche per interessi passivi pregressi) rispecchiano una valutazione aggiornata sulla recuperabilit\u00e0 di tali poste nel prevedibile futuro. In tale ottica, nell\u2019esercizio sono state rilevate imposte differite attive su perdite fiscali riportabili (e per interessi passivi pregressi) nella misura di 92.386 migliaia di euro riferibili alle societ\u00e0 italiane. La seguente tabella analizza i principali movimenti delle imposte differite avvenuti nell\u2019anno, tenendo conto delle compensazioni all\u2019interno della stessa giurisdizione fiscale: (migliaia di euro) 2024 2023 Al 1 gennaio 287.594 336.940 Ammontare netto addebitato (accreditato) a conto economico (63.241) (30.842) Ammontare netto addebitato (accreditato) a conto economico complessivo 4.456 (4.007) Differenze di conversione 18.639 (14.497) Variazione area di consolidamento 48.377 - Al 31 dicembre 295.825 287.594 La variazione area di consolidamento \u00e8 rappresentata da imposte differite passive sull\u2019allocazione provvisoria ad attivit\u00e0 immateriali e materiali, quali lista clienti, diritti di estrazione mineraria, e cespiti iscritte in bilancio a seguito dell\u2019aggregazione aziendale per l\u2019acquisto del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA (nota 51), oltre che a quelle direttamente iscritte nei bilanci delle societ\u00e0 brasiliane. ",
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"pp-value-110-2": {
"value": "41. ALTRI DEBITI NON CORRENTI (numero di azioni) 2024 2023 Debiti per acquisto di partecipazioni 41 121 Debiti verso soci di minoranza (societ\u00e0 di persone) 1.352 1.618 Debiti verso dipendenti 542 527 Altri 2.722 2.743 4.657 5.009 Gli altri debiti non correnti scadono tutti entro 5 anni, con l\u2019eccezione di quelli verso azionisti di minoranza, la cui scadenza \u00e8 indeterminata. Si ritiene che il valore contabile della voce approssimi il suo valore equo. 44. ALTRI DEBITI (migliaia di euro) 2024 2023 Acconti 6.115 6.441 Debiti per acquisto partecipazioni 64.455 - Debiti verso istituti previdenziali 21.000 17.836 Debiti verso dipendenti 48.923 45.566 Debiti verso clienti 7.457 7.206 Risconti passivi per interessi - 7 Altri ratei e risconti passivi 16.231 10.331 Debiti tributari 20.988 18.992 Debiti finanziari verso erario 17.189 17.065 Altri 16.196 12.900 218.554 136.344 I debiti per acquisto partecipazioni si riferiscono all\u2019esercizio dell\u2019opzione put, avvenuta in concomitanza con la conclusione dell\u2019accordo per l\u2019acquisto del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, da parte di alcuni soci di minoranza presenti in una societ\u00e0 del gruppo brasiliano. L\u2019accordo \u00e8 stato perfezionato nei primi mesi del 2025 (nota 54). I debiti verso clienti sono rappresentati dalle passivit\u00e0 contrattuali, ossia dagli anticipi a breve termine ricevuti a seguito della vendita di prodotti e dagli sconti sul volume regolati attraverso una transazione separata col cliente. I risconti passivi sono relativi a ricavi di competenza dell\u2019esercizio successivo. La riga debiti tributari comprende l\u2019imposta sul valore aggiunto per 6.889 migliaia di euro (6.263 migliaia nel 2023). I debiti finanziari verso erario riguardano principalmente il contenzioso in essere con il comune di Guidonia (RM) in tema di Ici e Imu (nota 49). ",
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"value": "41. ALTRI DEBITI NON CORRENTI (numero di azioni) 2024 2023 Debiti per acquisto di partecipazioni 41 121 Debiti verso soci di minoranza (societ\u00e0 di persone) 1.352 1.618 Debiti verso dipendenti 542 527 Altri 2.722 2.743 4.657 5.009 Gli altri debiti non correnti scadono tutti entro 5 anni, con l\u2019eccezione di quelli verso azionisti di minoranza, la cui scadenza \u00e8 indeterminata. Si ritiene che il valore contabile della voce approssimi il suo valore equo. ",
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"value": "42. DEBITI COMMERCIALI (migliaia di euro) 2024 2023 Debiti verso fornitori 336.457 313.959 Altri debiti commerciali: Verso imprese collegate 1.111 1.770 337.568 315.729 I debiti commerciali non sono fruttiferi e hanno generalmente scadenza non superiore a 90 giorni. ",
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"value": "44. ALTRI DEBITI (migliaia di euro) 2024 2023 Acconti 6.115 6.441 Debiti per acquisto partecipazioni 64.455 - Debiti verso istituti previdenziali 21.000 17.836 Debiti verso dipendenti 48.923 45.566 Debiti verso clienti 7.457 7.206 Risconti passivi per interessi - 7 Altri ratei e risconti passivi 16.231 10.331 Debiti tributari 20.988 18.992 Debiti finanziari verso erario 17.189 17.065 Altri 16.196 12.900 218.554 136.344 I debiti per acquisto partecipazioni si riferiscono all\u2019esercizio dell\u2019opzione put, avvenuta in concomitanza con la conclusione dell\u2019accordo per l\u2019acquisto del residuo 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, da parte di alcuni soci di minoranza presenti in una societ\u00e0 del gruppo brasiliano. L\u2019accordo \u00e8 stato perfezionato nei primi mesi del 2025 (nota 54). I debiti verso clienti sono rappresentati dalle passivit\u00e0 contrattuali, ossia dagli anticipi a breve termine ricevuti a seguito della vendita di prodotti e dagli sconti sul volume regolati attraverso una transazione separata col cliente. I risconti passivi sono relativi a ricavi di competenza dell\u2019esercizio successivo. La riga debiti tributari comprende l\u2019imposta sul valore aggiunto per 6.889 migliaia di euro (6.263 migliaia nel 2023). I debiti finanziari verso erario riguardano principalmente il contenzioso in essere con il comune di Guidonia (RM) in tema di Ici e Imu (nota 49). ",
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"value": "45. CASSA GENERATA DALLE OPERAZIONI (migliaia di euro) 2024 2023 Utile prima delle imposte 1.093.209 1.140.869 Rettifiche per: Ammortamenti 272.339 248.237 Svalutazioni 1.907 10.188 Risultati delle partecipazioni al patrimonio netto (147.131) (161.236) Minusvalenze (plusvalenze) patrimoniali 123.072 (14.150) Variazione netta fondi e benefici per i dipendenti (21.084) (55.485) Proventi (oneri) finanziari netti (74.885) 5.398 Altri oneri senza manifestazione monetaria (124) 32 Variazioni del capitale d'esercizio: Rimanenze (64.622) (91.882) Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 23.700 (20.035) Debiti commerciali e altre passivit\u00e0 (28.112) (12.258) Cassa generata dalle operazioni 1.178.269 1.049.678 ",
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"value": "47. DIVIDENDI I dividendi deliberati dall\u2019assemblea nel 2024 e nel 2023 sono stati rispettivamente pari a 110.961 migliaia di euro (60 centesimi per azione) e 74.053 migliaia di euro (45 centesimi per azione). Rispetto all\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 gli amministratori propongono alla prossima assemblea degli azionisti, convocata il giorno 13 maggio 2025 un dividendo di 70 centesimi per azione. I dividendi totali di prossima distribuzione corrispondono pertanto a 126.717 migliaia di euro. Il presente bilancio non considera tale debito verso gli azionisti. ",
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"value": "48. IMPEGNI (migliaia di euro) 2024 2023 Garanzie prestate 7.491 27.242 Altri impegni e garanzie 171.839 113.365 179.330 140.607 Le garanzie prestate comprendono impegni fidejussori verso istituti di credito a favore di societ\u00e0 partecipate. Alla data di bilancio gli impegni assunti per l\u2019acquisto di immobili, impianti e macchinari ammontano a 171.839 migliaia di euro (113.365 migliaia nel 2023). Essi sono principalmente riconducibili a progetti di ammodernamento in Stati Uniti (102.338 migliaia di euro), Italia (24.882 migliaia di euro), Russia (21.606 migliaia di euro), Germania (12.583 migliaia di euro), Polonia (7.500 migliaia di euro), Lussemburgo (1.186 migliaia di euro), Repubblica Ceca (1.744 migliaia di euro). Il totale dei futuri pagamenti minimi dovuti per contratti di leasing operativo a breve termine, cespiti di modesto valore e altri contratti fuori ambito applicazione del principio IFRS 16 (principalmente rappresentati da affitto terreni di cava e noleggio vagoni ferroviari), \u00e8 cos\u00ec suddiviso: (migliaia di euro) 2024 2023 Entro 1 anno 3.179 4.953 Tra 1 e 5 anni 5.434 9.420 Oltre 5 anni 22.484 31.248 31.097 45.621 49. VERTENZE LEGALI E PASSIVIT\u00c0 POTENZIALI I rischi legali a cui \u00e8 esposta Buzzi derivano dalla variet\u00e0 e dalla complessit\u00e0 delle norme e dei regolamenti a cui \u00e8 soggetta l\u2019attivit\u00e0 industriale del gruppo, soprattutto in materia di ambiente, sicurezza, responsabilit\u00e0 prodotto, imposte e concorrenza. Esistono pertanto reclami e contestazioni pendenti nei confronti del gruppo e riconducibili al normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale. Pur non essendo possibile prevedere oppure determinare con precisione l\u2019esito di ciascun procedimento, la direzione ritiene che la conclusione definitiva degli stessi non avr\u00e0 un impatto sfavorevole rilevante sulla condizione finanziaria del gruppo. Laddove \u00e8 probabile che occorra un esborso di risorse per adempiere le obbligazioni e tale importo sia stimabile in modo attendibile, il gruppo effettua specifici accantonamenti a fondi per rischi e oneri. Procedimenti fiscali A seguito della verifica effettuata dall\u2019Agenzia delle Entrate nel 2016, relativa all\u2019anno 2012, e ai controlli sugli anni successivi (dal 2013 al 2017), la stessa Agenzia nel dicembre 2017, nel dicembre 2018, nel luglio 2019 e nell\u2019aprile 2024 ha notificato avvisi di accertamento i) relativi agli esercizi dal 2012 al 2017 contenenti rilievi all\u2019imposta sul reddito delle societ\u00e0 (IRES) e ii) relativi agli esercizi dal 2012 al 2016 contenenti rilievi sull\u2019imposta regionale sulle attivit\u00e0 produttive (IRAP). Il maggior imponibile contestato negli avvisi di accertamento riguarda il mancato addebito di una royalty alle societ\u00e0 controllate estere di Buzzi in USA e Germania, per l\u2019utilizzo del marchio aziendale. Ai fini IRES e IRAP il maggior imponibile accertato per i sei esercizi ammonta a circa 86,8 milioni di euro. Ai fini IRES per tutti gli anni la perdita fiscale dichiarata \u00e8 superiore agli importi contestati; pertanto, non sono dovute n\u00e9 maggior IRES n\u00e9 interessi e sanzioni. Ai fini IRAP l\u2019accertamento comporta invece la richiesta, per i soli esercizi 2012, 2013 e 2014, di maggiori imposte, e interessi per circa 2,0 milioni di euro; per gli esercizi 2015 e 2016 l\u2019imponibile negativo dichiarato \u00e8 superiore agli importi contestati, quindi, per questi esercizi non sono dovuti n\u00e9 maggior IRAP n\u00e9 interessi e sanzioni. Si segnala che la societ\u00e0, per gli esercizi oggetto di contenzioso, ha sempre presentato la documentazione sui prezzi di trasferimento con il relativo riconoscimento da parte dell\u2019Agenzia delle Entrate della non applicazione delle sanzioni: pertanto ad eccezione di rilievi minimi relativi all\u2019annualit\u00e0 2012 non riguardanti i rapporti infragruppo nessuna sanzione \u00e8 stata comminata dall\u2019Agenzia stessa. La societ\u00e0 ha presentato ricorso avverso gli avvisi di accertamento riferiti agli anni dal 2012 al 2017 nei termini di legge. La societ\u00e0 ha, per gli anni in contenzioso dal 2012 al 2016, richiesto l\u2019avvio delle \u201cprocedure amichevoli\u201d (MAP) previste dalle convenzioni in vigore con i Paesi interessati, ritenendo che gli elementi di difesa siano fondati e consistenti e il rischio di soccombenza remoto. Nel marzo 2024 la societ\u00e0 ha presentato Istanza di avvio MAP anche per il 2017. A seguito della conclusione della \u201cprocedura amichevole\u201d (MAP) con gli Stati Uniti per gli esercizi dal 2012 al 2016, l\u2019Agenzia delle Entrate in data 26 novembre 2021 ha comunicato che le autorit\u00e0 competenti italiana e statunitense hanno concordato di rideterminare le rettifiche operate dall\u2019amministrazione fiscale italiana in misura sensibilmente pi\u00f9 favorevole rispetto ai rilievi formulati in sede di accertamento, con parziale riconoscimento di tale aggiustamento da parte dell\u2019autorit\u00e0 statunitense. La societ\u00e0 ha deciso di accettare tale accordo, ma l\u2019esecuzione dello stesso con gli Stati Uniti sar\u00e0 effettuata a conclusione della procedura amichevole ancora in essere sugli stessi temi con la Germania. La societ\u00e0 ha quindi provveduto ad accantonare al fondo rischi e oneri la maggiore imposta derivante dall\u2019accettazione dell\u2019accordo con gli Stati Uniti, mantenendo nel contempo e sino alla definitiva conclusione della vertenza l\u2019iscrizione, effettuata negli esercizi precedenti, del credito per le somme versate a titolo provvisorio in pendenza di giudizio. Il 22 luglio 2024 l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale del Piemonte \u2013 Ufficio Grandi Contribuenti, a seguito di un accesso mirato, ha consegnato un Processo Verbale di Constatazione (PVC) contenente rilievi sui prezzi di trasferimento relativi all\u2019esercizio 2018. In particolare, le riprese sul 2018 ai fini IRES ammontano ad euro 11,1 milioni di euro, di cui 10,2 milioni di euro per royalties su marchio, 0,6 milioni di euro per interessi su finanziamento e 0,3 milioni di euro per cessione di prodotti finiti. Le riprese ai fini IRAP 2018 ammontano ad euro 10,5 milioni di euro, pari alla somma delle riprese relative a royalties su marchio e cessione di prodotti finiti. L\u2019Agenzia ha riconosciuto che la documentazione sui prezzi di trasferimento \u00e8 idonea a consentire l\u2019esclusione dalle sanzioni. Nel mese di marzo 2025 la societ\u00e0 ha ricevuto due Avvisi di accertamento per l\u2019IRES e per l\u2019IRAP, relativi all\u2019esercizio 2018. I rilievi e gli importi contestati sono gli stessi presenti nel PVC e anche le motivazioni a sostegno non si differenziano. Il maggior imponibile IRES 2018 di 11,1 milioni di euro, al netto delle perdite pregresse utilizzabili si ridurrebbe ad euro 2,2 milioni di euro, equivalente ad una maggiore IRES di 0,5 milioni di euro. Il maggior imponibile IRAP di euro 10,5 milioni di euro \u00e8 inferiore alla perdita IRAP dell\u2019esercizio 2018, pertanto nessun importo \u00e8 dovuto. La societ\u00e0 presenter\u00e0 ricorso nei termini di legge e valuter\u00e0 l\u2019avvio della procedura MAP anche per l\u2019annualit\u00e0 2018. Fra il 2015 e il 2023 il Comune di Guidonia Montecelio (Roma) ha notificato a Buzzi alcuni avvisi di accertamento relativi a maggiore ICI, IMU e TASI, oltre a sanzioni e interessi, concernenti gli anni dal 2008 al 2022, per un importo complessivo che ammonta a circa 30,5 milioni di euro. Il Comune basa la sua richiesta sull\u2019assunto che i terreni di propriet\u00e0 adibiti a cava siano assimilabili, ai fini dei tributi locali, alle aree fabbricabili. Ritenendo non fondata tale richiesta e considerato, in subordine, che i valori venali dei suddetti terreni presi a riferimento per il calcolo dell\u2019imposta sono del tutto incongrui, la Societ\u00e0 ha impugnato dinanzi alle competenti Corti di Giustizia Tributaria tutti gli atti impositivi ricevuti. La Corte di Giustizia Tributaria di I Grado di Roma e quella di II Grado del Lazio hanno depositato diverse sentenze di segno sfavorevole alla societ\u00e0 che Buzzi, ritenendo di avere valide motivazioni, ha impugnato. Al riguardo, sono intervenute le prime pronunce della Corte di Cassazione e l\u2019esito \u00e8 stato parzialmente positivo, nella misura in cui i giudizi sono stati rimessi alla Corte di Giustizia Tributaria di II Grado per rideterminare l\u2019effettivo valore di mercato di tutti i terreni ed \u00e8 stata sancita l\u2019applicabilit\u00e0 della sola sanzione per omessa dichiarazione, con applicazione del cumulo giuridico delle sanzioni da continuazione. I giudizi di riassunzione dinanzi alla Corte di Giustizia Tributaria di II Grado sono stati ritualmente proposti e sono in corso. Con riferimento ad alcune delle annualit\u00e0 per le quali Buzzi \u00e8 risultata soccombente all\u2019esito del giudizio di primo o di secondo grado, il Comune ha ingiunto il pagamento provvisorio di un importo di circa 4,9 milioni di euro, che la societ\u00e0 ha provveduto a versare integralmente, nonch\u00e9 di un importo di circa 3,1 milioni di euro, che \u00e8 risultato in parte non dovuto all\u2019esito del giudizio di secondo grado. Buzzi, in ogni caso, ha richiesto e intende richiedere il rimborso degli importi versati a titolo provvisorio che, a seguito dei relativi giudizi di impugnazione, sono risultati o risulteranno non dovuti. Buzzi ha comunque interamente iscritto in bilancio le maggiori imposte, con i relativi interessi e sanzioni, nella misura dovuta, per tutti gli anni in cui i ricorsi sono stati respinti. La societ\u00e0, infine, mantiene iscritti in bilancio gli importi richiesti, sempre dal Comune di Guidonia Montecelio, con gli avvisi di accertamento immediatamente esecutivi. In Brasile, sono in corso diversi procedimenti contro Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC, Companhia de Cimento da Para\u00edba \u2013 CCP e Companhia de Cimento Campe\u00e3o Alvorada \u2013 CCA, societ\u00e0 controllate locali, derivanti dall'annullamento da parte dell'Agenzia delle Entrate federale e di alcuni Stati Brasiliani di crediti relativi a imposte su alcuni prodotti industrializzati e immobilizzazioni acquisite nel periodo dal 2013 al 2023, in particolare petcoke, refrattari, nastri trasportatori, sfere per la macinazione e parti di impianti. L'importo totale oggetto della controversia ammonta a 18,4 milioni di euro. Le societ\u00e0 hanno presentato le loro difese e/o ricorsi, a seconda della fase del procedimento, chiedendo anche l'annullamento di procedimenti amministrativi gi\u00e0 conclusi con esito sfavorevole. Queste cause sono state intentate nel 2015 e poi fra il 2021 ed il 2024, le Agenzia delle Entrate Federali e Statali hanno presentato la propria difesa e il Tribunale di primo grado non ha ancora emesso una decisione. Le societ\u00e0 considerano il rischio di decisioni sfavorevoli possibile, ma non probabile, quindi non hanno registrato alcun accantonamento in bilancio. Nel 2021, a seguito dell'acquisizione di tutte le filiali del gruppo CRH in Brasile, Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC \u00e8 subentrata a CRH come convenuta in alcune cause e procedimenti amministrativi avviati dall'Agenzia Mineraria Brasiliana per esigere importi aggiuntivi di tassazione sulle attivit\u00e0 di esplorazione mineraria svolte dalla societ\u00e0 nel periodo dal 1991 al 2013. L'imposta richiesta deriva da una divergenza di interpretazione delle disposizioni di legge relative alla fase del processo produttivo minerario considerata come l'ultima fase di lavorazione e precedente alla trasformazione industriale ai fini del calcolo dell'imposta. L'importo totale oggetto dei procedimenti \u00e8 di 5,6 milioni di euro. Tutti i procedimenti amministrativi in corso hanno avuto decisioni favorevoli all'Agenzia delle Entrate e la societ\u00e0 ha presentato ricorsi che non sono ancora stati esaminati dalla Seconda Istanza Amministrativa. Vi sono anche tre cause in cui CCA chiede l'annullamento di precedenti procedimenti amministrativi gi\u00e0 chiusi con esito sfavorevole. Nella pi\u00f9 rilevante di queste, un perito giudiziario ha gi\u00e0 emesso un rapporto che la societ\u00e0 considera favorevole, poich\u00e9 la fase della produzione mineraria considerata ai fini del calcolo dell'imposta, pur non essendo esattamente quella considerata dalla societ\u00e0, \u00e8 comunque molto vicina ad essa. Un accantonamento registrato al momento dell\u2019inizio delle attivit\u00e0 di CRH in Brasile \u00e8 comunque stato mantenuto in bilancio. Procedimenti Antitrust Relativamente alla sanzione antitrust di 59,8 milioni di euro comminata il 7 agosto 2017 a Buzzi e altre imprese cementiere per aver dato vita a un\u2019asserita intesa anticoncorrenziale, protrattasi dal mese di giugno del 2011 fino al mese di gennaio 2016, si rileva che, in data 21 dicembre 2023, la Corte Europea dei Diritti dell\u2019Uomo (CEDU) ha dichiarato inammissibile il ricorso per la richiesta di risarcimento presentato da Buzzi il 22 maggio 2020; la decisione della Corte \u00e8 definitiva e non pu\u00f2 essere oggetto di ulteriori ricorsi. In relazione ai comportamenti sanzionati dall\u2019AGCM, Buzzi ha ricevuto diverse lettere di richieste di risarcimento, a cui ha sempre risposto rigettando ogni addebito. Ad oggi, la societ\u00e0 ha in corso procedimenti per il risarcimento dei danni dovuti in conseguenza dell\u2019asserito sovrapprezzo pagato a seguito dell'intesa sanzionata dall\u2019AGCM, per una somma totale pari a circa 24 milioni di euro, oltre a tre atti di citazione (relativi a una pluralit\u00e0 di ricorrenti) per un totale complessivo di circa 109 milioni di euro, di cui imputabili direttamente a Buzzi circa 13 milioni di euro. La societ\u00e0, come detto, ritiene di aver agito in piena conformit\u00e0 alla disciplina antitrust e si \u00e8, pertanto, costituita in giudizio per dimostrare la sua estraneit\u00e0 a ogni violazione. Contro la decisione dell\u2019Autorit\u00e0 Antitrust della Polonia, conclusa infliggendo sanzioni a 6 produttori, tra cui alla controllata Dyckerhoff Polska per un importo pari a circa 15 milioni di euro, \u00e8 stato proposto appello avanti alla Corte Regionale di Varsavia che si \u00e8 pronunciata nel dicembre 2013 riducendo la sanzione a circa 12,3 milioni di euro. La societ\u00e0 controllata Dyckerhoff Polska ha proposto appello contro la rideterminazione della sanzione. La Corte di Appello, a seguito di un procedimento di consultazione con la Corte Costituzionale polacca, ha riassunto il procedimento a gennaio 2018 e in data 27 marzo 2018 ha deciso di ridurre ulteriormente la sanzione a circa 7,5 milioni di euro, che sono stati interamente pagati. La societ\u00e0, valutate anche le motivazioni scritte della sentenza, ha impugnato la decisione di fronte alla Suprema Corte. In data 29 luglio 2020 la Suprema Corte ha annullato la decisione della Corte di Appello e rimandato il caso alla stessa Corte per una riconsiderazione della sanzione. In conseguenza di tale decisione la sanzione pagata \u00e8 stata rimborsata alla societ\u00e0, ma sulla base delle motivazioni della Corte Suprema si ritiene probabile l\u2019imposizione di una nuova sanzione per un importo simile. La societ\u00e0 ha quindi iscritto a bilancio un fondo pari alla sanzione rimborsata. In data 21 maggio 2021, la Corte d\u2019Appello ha ritenuto di rinviare il procedimento alla Corte Regionale di Varsavia per ulteriore istruttoria. La decisione \u00e8 stata appellata dall\u2019Autorit\u00e0 Antitrust Polacca e poi deferita dalla Suprema Corte con decisione del 15 marzo 2023 alla Corte di Giustizia Europea per la valutazione di una contestazione di Cemex Polonia sulla composizione della Corte stessa. La Corte di Giustizia Europea ha ritenuto la questione inammissibile e rinviato il procedimento alla Suprema Corte polacca che, risolto il tema della sua composizione, si dovr\u00e0 ora pronunciare sull\u2019appello della Autorit\u00e0 Antitrust Polacca. Procedimenti Ambientali Relativamente ai provvedimenti sulla bonifica della rada di Augusta (SR), delle aree a terra e delle relative acque di falda, Buzzi si \u00e8 in passato attivata legalmente con una serie di procedimenti presso il Tribunale Amministrativo Regionale per la Sicilia \u2013 sezione di Catania \u2013 e il Consiglio Giustizia Amministrativa della Regione Siciliana (CGARS) contro l\u2019allora Ministero dell\u2019Ambiente e della Tutela del Territorio e del Mare e numerosi soggetti pubblici e privati, che si sono poi chiusi per carenza di interesse a seguito delle pronunce favorevoli ottenute. In particolare, il Tar Sicilia, Catania, con sentenza 11 settembre 2012, non appellata dall\u2019ente, ha riconosciuto la completa estraneit\u00e0 della societ\u00e0 alla contaminazione della rada di Augusta e, sulla base di tale pronuncia, il Ministero alla fine del 2017 ha diffidato le altre societ\u00e0 che operano sulla rada di Augusta, con eccezione di Buzzi, alla bonifica della rada. Inoltre, il CGARS, con sentenza 15 novembre 2018, ha stabilito la necessit\u00e0 di rideterminare correttamente le responsabilit\u00e0 delle societ\u00e0 operanti sulla rada di Augusta, facendo proprio riferimento alle diverse posizioni, tra cui quella di Buzzi. Anche a seguito di tale sentenza, non sono seguiti ulteriori coinvolgimenti della Societ\u00e0 in relazione alla bonifica della rada, rispetto alla quale l\u2019assenza del nesso causale con il ciclo produttivo della cementeria di Augusta pare ormai consolidata. Eventuali potenziali criticit\u00e0 paiono, pertanto, circoscritte al coinvolgimento di Buzzi nella bonifica delle aree a terra e della falda, in relazione alle quali la societ\u00e0 ha portato avanti in proprio, qualificandosi come proprietario incolpevole della contaminazione, gli adempimenti procedimentali finalizzati alla caratterizzazione, all\u2019analisi di rischio e alla bonifica e/o messa in sicurezza permanente delle aree a terra e delle porzioni di falda interessate. Tali adempimenti, su cui il Ministero dell\u2019Ambiente si \u00e8 pronunciato positivamente, con prescrizioni, anche tramite conferenze di servizi decisorie, che la societ\u00e0 non ha contestato, sono in corso senza che durante le attivit\u00e0 di monitoraggio siano emerse nuove significative criticit\u00e0. In attesa degli sviluppi inerenti alle suddette azioni, in considerazione del fatto che Buzzi ha sinora curato su base volontaria il procedimento di bonifica, e che non sono emerse negli ultimi anni specifiche richieste da parte della Pubblica Amministrazione, si \u00e8 deciso di mantenere un fondo rischi per 1,5 milioni di euro. Negli Stati Uniti d\u2019America esistono numerose cause legali e rivendicazioni intentate contro Lone Star Industries, Inc. (LSI) riguardanti materiali contenenti silice o asbesto venduti o distribuiti dalla societ\u00e0 o da sue controllate in passato e principalmente utilizzate nel settore delle costruzioni e in altre industrie. I ricorrenti affermano che l\u2019uso di tali materiali ha causato malattie professionali. LSI ha mantenuto una copertura assicurativa per la responsabilit\u00e0 prodotto durante la maggior parte del tempo in cui ha venduto o distribuito i prodotti contenenti silice e asbesto. Inoltre, tra il 2009 e il 2010, LSI ha concluso una transazione con le sue principali compagnie assicurative, che definisce la responsabilit\u00e0 fra le parti e la suddivisione dei relativi costi fino alla modifica o alla risoluzione degli accordi sulla base di quanto previsto dagli accordi stessi. LSI e i suoi assicuratori stanno negoziando possibili modifiche ai loro accordi transattivi. Gli assicuratori continuano a rispettare le previsioni della transazione e nessuno di loro ha chiesto la risoluzione dell\u2019accordo in essere. Una stima dell\u2019ammontare delle richieste di risarcimento relative all\u2019utilizzo di materiali contenenti silice o asbesto coinvolge numerose variabili non prevedibili che possono incidere sulla corretta determinazione della quantificazione e della tempistica di tali richieste. Inoltre, LSI ha esaurito il massimale previsto da alcune delle coperture assicurative. La societ\u00e0 ha comunque mantenuto un fondo rischi per gli importi che non si prevede siano coperti da assicurazione. Altri procedimenti legali La nostra controllata lussemburghese Cimalux SA \u00e8 stata citata in giudizio dal curatore fallimentare di una partecipazione ceduta nel dicembre 2008 per un rimborso di 0,5 milioni di euro quale parte del prezzo di vendita pagato alla stessa Cimalux. La domanda, avanzata anche nei confronti del notaio che aveva redatto il contratto di compravendita nel 2008, si basa sull'asserita nullit\u00e0 del contratto di vendita stesso in quanto concluso durante il periodo di contestazione dell'insolvenza. Il Tribunale di primo grado ha respinto la domanda nei confronti di Cimalux, ma ha accolto la domanda nei confronti del notaio che ha presentato ricorso. Anche il Curatore Fallimentare ha presentato ricorso. Contrariamente a quanto deciso dal giudice di primo grado, la Corte di Appello il 6 gennaio 2025 ha obbligato Cimalux a ripagare all\u2019acquirente il prezzo di vendita oltre agli interessi dal 9 dicembre 2009 e i costi del procedimento di insolvenza, dichiarando fra l\u2019altro anche la prescrizione dell\u2019azione di regresso di Cimalux nei confronti del Notaio. La societ\u00e0 sta valutando le prospettive di successo di un eventuale ricorso in Cassazione. Nel 2021, a seguito dell'acquisizione da parte di Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC, una delle nostre filiali locali, di tutte le controllate del gruppo CRH in Brasile, CNC \u00e8 subentrata a CRH come convenuta in una causa intentata nel 2013 da un'associazione di categoria dei lavoratori. La causa riguarda il pagamento di importi relativi a lavoro pericoloso, insalubre e notturno a beneficio di alcuni dipendenti dell'ex CRH, a partire dal 2008 per un totale di 1,0 milioni di euro. Il Tribunale di Primo Grado ha respinto le richieste relative al lavoro notturno e ha accolto quelle relative al lavoro pericoloso e insalubre. Il Tribunale di Secondo Grado ha confermato la decisione del Primo Grado e sia l'attore che il convenuto hanno presentato ricorso al Tribunale di Terzo Grado, che non ha ancora emesso la propria decisione. ",
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"value": "48. IMPEGNI (migliaia di euro) 2024 2023 Garanzie prestate 7.491 27.242 Altri impegni e garanzie 171.839 113.365 179.330 140.607 Le garanzie prestate comprendono impegni fidejussori verso istituti di credito a favore di societ\u00e0 partecipate. Alla data di bilancio gli impegni assunti per l\u2019acquisto di immobili, impianti e macchinari ammontano a 171.839 migliaia di euro (113.365 migliaia nel 2023). Essi sono principalmente riconducibili a progetti di ammodernamento in Stati Uniti (102.338 migliaia di euro), Italia (24.882 migliaia di euro), Russia (21.606 migliaia di euro), Germania (12.583 migliaia di euro), Polonia (7.500 migliaia di euro), Lussemburgo (1.186 migliaia di euro), Repubblica Ceca (1.744 migliaia di euro). Il totale dei futuri pagamenti minimi dovuti per contratti di leasing operativo a breve termine, cespiti di modesto valore e altri contratti fuori ambito applicazione del principio IFRS 16 (principalmente rappresentati da affitto terreni di cava e noleggio vagoni ferroviari), \u00e8 cos\u00ec suddiviso: (migliaia di euro) 2024 2023 Entro 1 anno 3.179 4.953 Tra 1 e 5 anni 5.434 9.420 Oltre 5 anni 22.484 31.248 31.097 45.621 ",
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"value": "49. VERTENZE LEGALI E PASSIVIT\u00c0 POTENZIALI I rischi legali a cui \u00e8 esposta Buzzi derivano dalla variet\u00e0 e dalla complessit\u00e0 delle norme e dei regolamenti a cui \u00e8 soggetta l\u2019attivit\u00e0 industriale del gruppo, soprattutto in materia di ambiente, sicurezza, responsabilit\u00e0 prodotto, imposte e concorrenza. Esistono pertanto reclami e contestazioni pendenti nei confronti del gruppo e riconducibili al normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale. Pur non essendo possibile prevedere oppure determinare con precisione l\u2019esito di ciascun procedimento, la direzione ritiene che la conclusione definitiva degli stessi non avr\u00e0 un impatto sfavorevole rilevante sulla condizione finanziaria del gruppo. Laddove \u00e8 probabile che occorra un esborso di risorse per adempiere le obbligazioni e tale importo sia stimabile in modo attendibile, il gruppo effettua specifici accantonamenti a fondi per rischi e oneri. Procedimenti fiscali A seguito della verifica effettuata dall\u2019Agenzia delle Entrate nel 2016, relativa all\u2019anno 2012, e ai controlli sugli anni successivi (dal 2013 al 2017), la stessa Agenzia nel dicembre 2017, nel dicembre 2018, nel luglio 2019 e nell\u2019aprile 2024 ha notificato avvisi di accertamento i) relativi agli esercizi dal 2012 al 2017 contenenti rilievi all\u2019imposta sul reddito delle societ\u00e0 (IRES) e ii) relativi agli esercizi dal 2012 al 2016 contenenti rilievi sull\u2019imposta regionale sulle attivit\u00e0 produttive (IRAP). Il maggior imponibile contestato negli avvisi di accertamento riguarda il mancato addebito di una royalty alle societ\u00e0 controllate estere di Buzzi in USA e Germania, per l\u2019utilizzo del marchio aziendale. Ai fini IRES e IRAP il maggior imponibile accertato per i sei esercizi ammonta a circa 86,8 milioni di euro. 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A seguito della conclusione della \u201cprocedura amichevole\u201d (MAP) con gli Stati Uniti per gli esercizi dal 2012 al 2016, l\u2019Agenzia delle Entrate in data 26 novembre 2021 ha comunicato che le autorit\u00e0 competenti italiana e statunitense hanno concordato di rideterminare le rettifiche operate dall\u2019amministrazione fiscale italiana in misura sensibilmente pi\u00f9 favorevole rispetto ai rilievi formulati in sede di accertamento, con parziale riconoscimento di tale aggiustamento da parte dell\u2019autorit\u00e0 statunitense. La societ\u00e0 ha deciso di accettare tale accordo, ma l\u2019esecuzione dello stesso con gli Stati Uniti sar\u00e0 effettuata a conclusione della procedura amichevole ancora in essere sugli stessi temi con la Germania. La societ\u00e0 ha quindi provveduto ad accantonare al fondo rischi e oneri la maggiore imposta derivante dall\u2019accettazione dell\u2019accordo con gli Stati Uniti, mantenendo nel contempo e sino alla definitiva conclusione della vertenza l\u2019iscrizione, effettuata negli esercizi precedenti, del credito per le somme versate a titolo provvisorio in pendenza di giudizio. Il 22 luglio 2024 l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale del Piemonte \u2013 Ufficio Grandi Contribuenti, a seguito di un accesso mirato, ha consegnato un Processo Verbale di Constatazione (PVC) contenente rilievi sui prezzi di trasferimento relativi all\u2019esercizio 2018. In particolare, le riprese sul 2018 ai fini IRES ammontano ad euro 11,1 milioni di euro, di cui 10,2 milioni di euro per royalties su marchio, 0,6 milioni di euro per interessi su finanziamento e 0,3 milioni di euro per cessione di prodotti finiti. Le riprese ai fini IRAP 2018 ammontano ad euro 10,5 milioni di euro, pari alla somma delle riprese relative a royalties su marchio e cessione di prodotti finiti. L\u2019Agenzia ha riconosciuto che la documentazione sui prezzi di trasferimento \u00e8 idonea a consentire l\u2019esclusione dalle sanzioni. Nel mese di marzo 2025 la societ\u00e0 ha ricevuto due Avvisi di accertamento per l\u2019IRES e per l\u2019IRAP, relativi all\u2019esercizio 2018. I rilievi e gli importi contestati sono gli stessi presenti nel PVC e anche le motivazioni a sostegno non si differenziano. Il maggior imponibile IRES 2018 di 11,1 milioni di euro, al netto delle perdite pregresse utilizzabili si ridurrebbe ad euro 2,2 milioni di euro, equivalente ad una maggiore IRES di 0,5 milioni di euro. Il maggior imponibile IRAP di euro 10,5 milioni di euro \u00e8 inferiore alla perdita IRAP dell\u2019esercizio 2018, pertanto nessun importo \u00e8 dovuto. La societ\u00e0 presenter\u00e0 ricorso nei termini di legge e valuter\u00e0 l\u2019avvio della procedura MAP anche per l\u2019annualit\u00e0 2018. Fra il 2015 e il 2023 il Comune di Guidonia Montecelio (Roma) ha notificato a Buzzi alcuni avvisi di accertamento relativi a maggiore ICI, IMU e TASI, oltre a sanzioni e interessi, concernenti gli anni dal 2008 al 2022, per un importo complessivo che ammonta a circa 30,5 milioni di euro. Il Comune basa la sua richiesta sull\u2019assunto che i terreni di propriet\u00e0 adibiti a cava siano assimilabili, ai fini dei tributi locali, alle aree fabbricabili. Ritenendo non fondata tale richiesta e considerato, in subordine, che i valori venali dei suddetti terreni presi a riferimento per il calcolo dell\u2019imposta sono del tutto incongrui, la Societ\u00e0 ha impugnato dinanzi alle competenti Corti di Giustizia Tributaria tutti gli atti impositivi ricevuti. La Corte di Giustizia Tributaria di I Grado di Roma e quella di II Grado del Lazio hanno depositato diverse sentenze di segno sfavorevole alla societ\u00e0 che Buzzi, ritenendo di avere valide motivazioni, ha impugnato. Al riguardo, sono intervenute le prime pronunce della Corte di Cassazione e l\u2019esito \u00e8 stato parzialmente positivo, nella misura in cui i giudizi sono stati rimessi alla Corte di Giustizia Tributaria di II Grado per rideterminare l\u2019effettivo valore di mercato di tutti i terreni ed \u00e8 stata sancita l\u2019applicabilit\u00e0 della sola sanzione per omessa dichiarazione, con applicazione del cumulo giuridico delle sanzioni da continuazione. I giudizi di riassunzione dinanzi alla Corte di Giustizia Tributaria di II Grado sono stati ritualmente proposti e sono in corso. Con riferimento ad alcune delle annualit\u00e0 per le quali Buzzi \u00e8 risultata soccombente all\u2019esito del giudizio di primo o di secondo grado, il Comune ha ingiunto il pagamento provvisorio di un importo di circa 4,9 milioni di euro, che la societ\u00e0 ha provveduto a versare integralmente, nonch\u00e9 di un importo di circa 3,1 milioni di euro, che \u00e8 risultato in parte non dovuto all\u2019esito del giudizio di secondo grado. Buzzi, in ogni caso, ha richiesto e intende richiedere il rimborso degli importi versati a titolo provvisorio che, a seguito dei relativi giudizi di impugnazione, sono risultati o risulteranno non dovuti. Buzzi ha comunque interamente iscritto in bilancio le maggiori imposte, con i relativi interessi e sanzioni, nella misura dovuta, per tutti gli anni in cui i ricorsi sono stati respinti. La societ\u00e0, infine, mantiene iscritti in bilancio gli importi richiesti, sempre dal Comune di Guidonia Montecelio, con gli avvisi di accertamento immediatamente esecutivi. In Brasile, sono in corso diversi procedimenti contro Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC, Companhia de Cimento da Para\u00edba \u2013 CCP e Companhia de Cimento Campe\u00e3o Alvorada \u2013 CCA, societ\u00e0 controllate locali, derivanti dall'annullamento da parte dell'Agenzia delle Entrate federale e di alcuni Stati Brasiliani di crediti relativi a imposte su alcuni prodotti industrializzati e immobilizzazioni acquisite nel periodo dal 2013 al 2023, in particolare petcoke, refrattari, nastri trasportatori, sfere per la macinazione e parti di impianti. L'importo totale oggetto della controversia ammonta a 18,4 milioni di euro. Le societ\u00e0 hanno presentato le loro difese e/o ricorsi, a seconda della fase del procedimento, chiedendo anche l'annullamento di procedimenti amministrativi gi\u00e0 conclusi con esito sfavorevole. Queste cause sono state intentate nel 2015 e poi fra il 2021 ed il 2024, le Agenzia delle Entrate Federali e Statali hanno presentato la propria difesa e il Tribunale di primo grado non ha ancora emesso una decisione. Le societ\u00e0 considerano il rischio di decisioni sfavorevoli possibile, ma non probabile, quindi non hanno registrato alcun accantonamento in bilancio. Nel 2021, a seguito dell'acquisizione di tutte le filiali del gruppo CRH in Brasile, Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC \u00e8 subentrata a CRH come convenuta in alcune cause e procedimenti amministrativi avviati dall'Agenzia Mineraria Brasiliana per esigere importi aggiuntivi di tassazione sulle attivit\u00e0 di esplorazione mineraria svolte dalla societ\u00e0 nel periodo dal 1991 al 2013. L'imposta richiesta deriva da una divergenza di interpretazione delle disposizioni di legge relative alla fase del processo produttivo minerario considerata come l'ultima fase di lavorazione e precedente alla trasformazione industriale ai fini del calcolo dell'imposta. L'importo totale oggetto dei procedimenti \u00e8 di 5,6 milioni di euro. Tutti i procedimenti amministrativi in corso hanno avuto decisioni favorevoli all'Agenzia delle Entrate e la societ\u00e0 ha presentato ricorsi che non sono ancora stati esaminati dalla Seconda Istanza Amministrativa. Vi sono anche tre cause in cui CCA chiede l'annullamento di precedenti procedimenti amministrativi gi\u00e0 chiusi con esito sfavorevole. Nella pi\u00f9 rilevante di queste, un perito giudiziario ha gi\u00e0 emesso un rapporto che la societ\u00e0 considera favorevole, poich\u00e9 la fase della produzione mineraria considerata ai fini del calcolo dell'imposta, pur non essendo esattamente quella considerata dalla societ\u00e0, \u00e8 comunque molto vicina ad essa. Un accantonamento registrato al momento dell\u2019inizio delle attivit\u00e0 di CRH in Brasile \u00e8 comunque stato mantenuto in bilancio. Procedimenti Antitrust Relativamente alla sanzione antitrust di 59,8 milioni di euro comminata il 7 agosto 2017 a Buzzi e altre imprese cementiere per aver dato vita a un\u2019asserita intesa anticoncorrenziale, protrattasi dal mese di giugno del 2011 fino al mese di gennaio 2016, si rileva che, in data 21 dicembre 2023, la Corte Europea dei Diritti dell\u2019Uomo (CEDU) ha dichiarato inammissibile il ricorso per la richiesta di risarcimento presentato da Buzzi il 22 maggio 2020; la decisione della Corte \u00e8 definitiva e non pu\u00f2 essere oggetto di ulteriori ricorsi. In relazione ai comportamenti sanzionati dall\u2019AGCM, Buzzi ha ricevuto diverse lettere di richieste di risarcimento, a cui ha sempre risposto rigettando ogni addebito. Ad oggi, la societ\u00e0 ha in corso procedimenti per il risarcimento dei danni dovuti in conseguenza dell\u2019asserito sovrapprezzo pagato a seguito dell'intesa sanzionata dall\u2019AGCM, per una somma totale pari a circa 24 milioni di euro, oltre a tre atti di citazione (relativi a una pluralit\u00e0 di ricorrenti) per un totale complessivo di circa 109 milioni di euro, di cui imputabili direttamente a Buzzi circa 13 milioni di euro. La societ\u00e0, come detto, ritiene di aver agito in piena conformit\u00e0 alla disciplina antitrust e si \u00e8, pertanto, costituita in giudizio per dimostrare la sua estraneit\u00e0 a ogni violazione. Contro la decisione dell\u2019Autorit\u00e0 Antitrust della Polonia, conclusa infliggendo sanzioni a 6 produttori, tra cui alla controllata Dyckerhoff Polska per un importo pari a circa 15 milioni di euro, \u00e8 stato proposto appello avanti alla Corte Regionale di Varsavia che si \u00e8 pronunciata nel dicembre 2013 riducendo la sanzione a circa 12,3 milioni di euro. La societ\u00e0 controllata Dyckerhoff Polska ha proposto appello contro la rideterminazione della sanzione. La Corte di Appello, a seguito di un procedimento di consultazione con la Corte Costituzionale polacca, ha riassunto il procedimento a gennaio 2018 e in data 27 marzo 2018 ha deciso di ridurre ulteriormente la sanzione a circa 7,5 milioni di euro, che sono stati interamente pagati. La societ\u00e0, valutate anche le motivazioni scritte della sentenza, ha impugnato la decisione di fronte alla Suprema Corte. In data 29 luglio 2020 la Suprema Corte ha annullato la decisione della Corte di Appello e rimandato il caso alla stessa Corte per una riconsiderazione della sanzione. In conseguenza di tale decisione la sanzione pagata \u00e8 stata rimborsata alla societ\u00e0, ma sulla base delle motivazioni della Corte Suprema si ritiene probabile l\u2019imposizione di una nuova sanzione per un importo simile. La societ\u00e0 ha quindi iscritto a bilancio un fondo pari alla sanzione rimborsata. In data 21 maggio 2021, la Corte d\u2019Appello ha ritenuto di rinviare il procedimento alla Corte Regionale di Varsavia per ulteriore istruttoria. La decisione \u00e8 stata appellata dall\u2019Autorit\u00e0 Antitrust Polacca e poi deferita dalla Suprema Corte con decisione del 15 marzo 2023 alla Corte di Giustizia Europea per la valutazione di una contestazione di Cemex Polonia sulla composizione della Corte stessa. La Corte di Giustizia Europea ha ritenuto la questione inammissibile e rinviato il procedimento alla Suprema Corte polacca che, risolto il tema della sua composizione, si dovr\u00e0 ora pronunciare sull\u2019appello della Autorit\u00e0 Antitrust Polacca. Procedimenti Ambientali Relativamente ai provvedimenti sulla bonifica della rada di Augusta (SR), delle aree a terra e delle relative acque di falda, Buzzi si \u00e8 in passato attivata legalmente con una serie di procedimenti presso il Tribunale Amministrativo Regionale per la Sicilia \u2013 sezione di Catania \u2013 e il Consiglio Giustizia Amministrativa della Regione Siciliana (CGARS) contro l\u2019allora Ministero dell\u2019Ambiente e della Tutela del Territorio e del Mare e numerosi soggetti pubblici e privati, che si sono poi chiusi per carenza di interesse a seguito delle pronunce favorevoli ottenute. In particolare, il Tar Sicilia, Catania, con sentenza 11 settembre 2012, non appellata dall\u2019ente, ha riconosciuto la completa estraneit\u00e0 della societ\u00e0 alla contaminazione della rada di Augusta e, sulla base di tale pronuncia, il Ministero alla fine del 2017 ha diffidato le altre societ\u00e0 che operano sulla rada di Augusta, con eccezione di Buzzi, alla bonifica della rada. Inoltre, il CGARS, con sentenza 15 novembre 2018, ha stabilito la necessit\u00e0 di rideterminare correttamente le responsabilit\u00e0 delle societ\u00e0 operanti sulla rada di Augusta, facendo proprio riferimento alle diverse posizioni, tra cui quella di Buzzi. Anche a seguito di tale sentenza, non sono seguiti ulteriori coinvolgimenti della Societ\u00e0 in relazione alla bonifica della rada, rispetto alla quale l\u2019assenza del nesso causale con il ciclo produttivo della cementeria di Augusta pare ormai consolidata. Eventuali potenziali criticit\u00e0 paiono, pertanto, circoscritte al coinvolgimento di Buzzi nella bonifica delle aree a terra e della falda, in relazione alle quali la societ\u00e0 ha portato avanti in proprio, qualificandosi come proprietario incolpevole della contaminazione, gli adempimenti procedimentali finalizzati alla caratterizzazione, all\u2019analisi di rischio e alla bonifica e/o messa in sicurezza permanente delle aree a terra e delle porzioni di falda interessate. Tali adempimenti, su cui il Ministero dell\u2019Ambiente si \u00e8 pronunciato positivamente, con prescrizioni, anche tramite conferenze di servizi decisorie, che la societ\u00e0 non ha contestato, sono in corso senza che durante le attivit\u00e0 di monitoraggio siano emerse nuove significative criticit\u00e0. In attesa degli sviluppi inerenti alle suddette azioni, in considerazione del fatto che Buzzi ha sinora curato su base volontaria il procedimento di bonifica, e che non sono emerse negli ultimi anni specifiche richieste da parte della Pubblica Amministrazione, si \u00e8 deciso di mantenere un fondo rischi per 1,5 milioni di euro. Negli Stati Uniti d\u2019America esistono numerose cause legali e rivendicazioni intentate contro Lone Star Industries, Inc. (LSI) riguardanti materiali contenenti silice o asbesto venduti o distribuiti dalla societ\u00e0 o da sue controllate in passato e principalmente utilizzate nel settore delle costruzioni e in altre industrie. I ricorrenti affermano che l\u2019uso di tali materiali ha causato malattie professionali. LSI ha mantenuto una copertura assicurativa per la responsabilit\u00e0 prodotto durante la maggior parte del tempo in cui ha venduto o distribuito i prodotti contenenti silice e asbesto. Inoltre, tra il 2009 e il 2010, LSI ha concluso una transazione con le sue principali compagnie assicurative, che definisce la responsabilit\u00e0 fra le parti e la suddivisione dei relativi costi fino alla modifica o alla risoluzione degli accordi sulla base di quanto previsto dagli accordi stessi. LSI e i suoi assicuratori stanno negoziando possibili modifiche ai loro accordi transattivi. Gli assicuratori continuano a rispettare le previsioni della transazione e nessuno di loro ha chiesto la risoluzione dell\u2019accordo in essere. Una stima dell\u2019ammontare delle richieste di risarcimento relative all\u2019utilizzo di materiali contenenti silice o asbesto coinvolge numerose variabili non prevedibili che possono incidere sulla corretta determinazione della quantificazione e della tempistica di tali richieste. Inoltre, LSI ha esaurito il massimale previsto da alcune delle coperture assicurative. La societ\u00e0 ha comunque mantenuto un fondo rischi per gli importi che non si prevede siano coperti da assicurazione. Altri procedimenti legali La nostra controllata lussemburghese Cimalux SA \u00e8 stata citata in giudizio dal curatore fallimentare di una partecipazione ceduta nel dicembre 2008 per un rimborso di 0,5 milioni di euro quale parte del prezzo di vendita pagato alla stessa Cimalux. La domanda, avanzata anche nei confronti del notaio che aveva redatto il contratto di compravendita nel 2008, si basa sull'asserita nullit\u00e0 del contratto di vendita stesso in quanto concluso durante il periodo di contestazione dell'insolvenza. Il Tribunale di primo grado ha respinto la domanda nei confronti di Cimalux, ma ha accolto la domanda nei confronti del notaio che ha presentato ricorso. Anche il Curatore Fallimentare ha presentato ricorso. Contrariamente a quanto deciso dal giudice di primo grado, la Corte di Appello il 6 gennaio 2025 ha obbligato Cimalux a ripagare all\u2019acquirente il prezzo di vendita oltre agli interessi dal 9 dicembre 2009 e i costi del procedimento di insolvenza, dichiarando fra l\u2019altro anche la prescrizione dell\u2019azione di regresso di Cimalux nei confronti del Notaio. La societ\u00e0 sta valutando le prospettive di successo di un eventuale ricorso in Cassazione. Nel 2021, a seguito dell'acquisizione da parte di Companhia Nacional de Cimento \u2013 CNC, una delle nostre filiali locali, di tutte le controllate del gruppo CRH in Brasile, CNC \u00e8 subentrata a CRH come convenuta in una causa intentata nel 2013 da un'associazione di categoria dei lavoratori. La causa riguarda il pagamento di importi relativi a lavoro pericoloso, insalubre e notturno a beneficio di alcuni dipendenti dell'ex CRH, a partire dal 2008 per un totale di 1,0 milioni di euro. Il Tribunale di Primo Grado ha respinto le richieste relative al lavoro notturno e ha accolto quelle relative al lavoro pericoloso e insalubre. Il Tribunale di Secondo Grado ha confermato la decisione del Primo Grado e sia l'attore che il convenuto hanno presentato ricorso al Tribunale di Terzo Grado, che non ha ancora emesso la propria decisione. ",
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"value": "50. OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE In Buzzi sono concentrate le competenze professionali, le risorse umane e le attrezzature che permettono di prestare assistenza ad altre entit\u00e0 controllate e collegate. Buzzi intrattiene con regolarit\u00e0 rapporti di natura commerciale con varie societ\u00e0 collegate e/o a controllo congiunto, che consistono principalmente sia nella vendita, sia nell\u2019acquisto di prodotti finiti, semilavorati, materie prime nei confronti di entit\u00e0 operanti nel settore cemento, calcestruzzo preconfezionato e servizi. Inoltre, la societ\u00e0 fornisce, su richiesta, alle medesime entit\u00e0 servizi di assistenza tecnica e progettuale. Le cessioni di beni sono negoziate a condizioni di mercato e le prestazioni di servizi sulla base del costo remunerato. Esistono anche alcuni rapporti di natura finanziaria con societ\u00e0 partecipate e controllanti, che parimenti sono regolati a tassi di mercato. Il rapporto con la controllante Fimedi SpA e le sue controllate o altre entit\u00e0 sottoposte a influenza notevole da soggetti che detengono una quota significativa dei diritti di voto in Fimedi SpA, consiste nella prestazione di servizi di assistenza amministrativa, fiscale, societaria, gestione del personale ed elaborazione dati, per importi poco significativi. La societ\u00e0 e le sue controllate italiane, Unical SpA e Buzzi Unicem Srl, aderiscono al consolidato fiscale nazionale, con Fimedi SpA nel ruolo di societ\u00e0 consolidante. Si riassumono qui di seguito le principali operazioni intercorse con parti correlate e i relativi saldi alla data di bilancio:in % voce in % voce (migliaia di euro) 2024 di bilancio 2023 di bilancio Cessioni di beni e prestazioni di servizi: 69.032 1,6 66.861 1,5 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 45.196 40.971 societ\u00e0 a controllo congiunto 23.571 25.792 societ\u00e0 controllanti 29 29 altre parti correlate 236 69 Acquisti di beni e prestazioni di servizi: 92.037 3,7 92.485 3,6 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 90.909 90.819 societ\u00e0 a controllo congiunto 234 1.009 altre parti correlate 894 657 Proventi finanziari: 111 0,0 3.933 4,0 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 111 21 societ\u00e0 a controllo congiunto - 3.912 Crediti commerciali: 17.243 2,9 19.299 3,4 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 11.068 10.119 societ\u00e0 a controllo congiunto 6.078 9.060 societ\u00e0 controllanti 17 35 altre parti correlate 80 85 Crediti finanziari: 6.574 22,1 222.685 93,1 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 6.574 2.868 societ\u00e0 a controllo congiunto - 219.817 Altri crediti: 40.832 22,3 34.213 12,2 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 53 163 societ\u00e0 a controllo congiunto 770 797 societ\u00e0 controllanti 40.009 33.253 Debiti commerciali: 7.158 2,1 6.250 2,0 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 7.120 6.162 societ\u00e0 a controllo congiunto 38 88 Altri debiti: 29.020 13,0 23.955 16,9 societ\u00e0 collegate e controllate non consolidate 1 1 societ\u00e0 controllanti 29.019 23.954 Garanzie prestate: 1.500 23.035 societ\u00e0 a controllo congiunto 1.500 23.035 ",
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"value": "I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono rappresentati dagli amministratori (esecutivi o meno) e dai sindaci. Il Consiglio di Amministrazione individua il perimetro dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche nelle figure dell\u2019Amministratore Delegato, del Direttore Generale e del Chief Technology Officer (CTO). Le loro retribuzioni, non comprese nella precedente tabella, sono qui di seguito esposte: (migliaia di euro) 2024 2023 Salari e altri benefici a breve termine 2.788 4.210 Benefici successivi al rapporto di lavoro 1.041 741 3.829 4.951 Per una descrizione completa e dettagliata dei compensi corrisposti agli amministratori si rinvia a quanto esposto nella relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, disponibile presso la sede e sul sito internet della societ\u00e0. ",
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"value": "51. AGGREGAZIONI AZIENDALI Dal 2018 Buzzi deteneva il controllo congiunto su Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, holding di un gruppo che produce e vende cemento attraverso sette stabilimenti operanti in Brasile, uno nella regione nord-est del Paese (stato di Para\u00edba) e gli altri nel sud-est (stati di Minas Gerais e Rio de Janeiro). Contestualmente all\u2019accordo originario di compravendita, Buzzi SpA (allora Buzzi Unicem SpA) e Brennand Cimentos, socio paritario, avevano sottoscritto un patto parasociale che prevedeva il possibile esercizio futuro dei diritti di opzione put e call sul 50% di interessenza ancora detenuta dalla stessa Brennand Cimentos. L\u2019opzione di put e call rappresentava uno strumento finanziario derivato, il cui valore in bilancio era calcolato come differenziale tra il prezzo di esercizio dell\u2019opzione e il valore equo delle quote da acquisire. Il 3 ottobre 2024, in seguito all'esercizio dell'opzione put da parte della controparte brasiliana, Buzzi ha completato l'acquisizione del restante 50% di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. L'operazione \u00e8 stata realizzata mediante una societ\u00e0 brasiliana di nuova costituzione, Buzzi Participa\u00e7\u00f5es Ltda, interamente controllata da Buzzi SpA. In concomitanza con la conclusione dell\u2019operazione, \u00e8 avvenuto anche l\u2019esercizio di un\u2019opzione put da parte di alcuni soci di minoranza, che detenevano il 15% di interessenza in una delle societ\u00e0 del gruppo, la Nacional Cimentos Para\u00edba SA (nota 54). In virt\u00f9 di tale accordo, Buzzi SpA ha acquisito, direttamente e indirettamente, il 100% del controllo di Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA, precedentemente valutata nel bilancio consolidato con il metodo del patrimonio netto. Ai fini della predisposizione del presente bilancio consolidato, l\u2019operazione \u00e8 stata contabilizzata secondo il principio IFRS 3 e, trattandosi di una acquisizione in pi\u00f9 fasi, la societ\u00e0, nella determinazione dell\u2019avviamento derivante dall\u2019acquisizione del controllo, ha tenuto in considerazione: \u2022 la riesposizione al valore equo, alla data del 3 ottobre 2024, del 50% detenuto da Buzzi in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA prima del raggiungimento della quota del 100%. Gli effetti dell\u2019allineamento hanno comportato un impatto positivo nel conto economico consolidato per 168.083 migliaia di euro, rettificati per il rilascio della riserva di conversione precedentemente contabilizzata a patrimonio netto (45.996 migliaia di euro, nota 16). La societ\u00e0 ha pertanto misurato il valore equo dell\u2019investimento precedentemente detenuto nel suo complesso; \u2022 il corrispettivo versato da Buzzi per acquistare la restante quota del 50% del capitale in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA. Tenuto conto della rilevanza e della complessit\u00e0 dell\u2019acquisizione, nonch\u00e9 della struttura articolata del gruppo brasiliano, l'allocazione iscritta nel presente bilancio consolidato \u00e8 considerata provvisoria, come previsto dal principio contabile IFRS 3. L'operazione, contabilizzata al cambio del 3 ottobre, ha comportato principalmente la rilevazione di attivit\u00e0 immateriali, tra cui una lista clienti (57.077 migliaia di euro) e diritti di estrazione (21.171 migliaia di euro), nonch\u00e9 di immobili impianti e macchinari (99.137 migliaia di euro), con i connessi effetti di fiscalit\u00e0 differita (59.683 migliaia di euro) per la cui stima il gruppo si \u00e8 avvalso del supporto di una primaria societ\u00e0 di consulenza. In conformit\u00e0 con quanto stabilito da IFRS 3, la determinazione definitiva del valore equo dell\u2019aggregazione aziendale sar\u00e0 completata entro 12 mesi dalla data di acquisizione del controllo, anche in relazione ai processi di valutazione ancora in corso. La differenza residua rispetto al costo dell\u2019acquisizione \u00e8 pertanto stata provvisoriamente allocata ad avviamento, sottoposto al test di impairment di fine anno, come indicato nella nota 19, senza evidenziare necessit\u00e0 di apportare rettifiche di valore. Di seguito sono riportate le informazioni salienti relative all\u2019investimento in Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA alla data di acquisizione del controllo (migliaia di euro) 3 ottobre 2024 Valore di contabilizzazione al patrimonio netto al 30 settembre 2024 172.657 Rivalutazione al valore equo della partecipazione precedentemente detenuta 168.083 Corrispettivo pagato per 50% residuo 301.754 Prezzo da pagare per acquisto minoranze (15% di Nacional Cimentos Para\u00edba SA) 66.970 Totale corrispettivo [A] 709.464 Totale attivit\u00e0 nette identificabili [B] 324.674 Avviamento [A] - [B] 384.790 L\u2019allocazione del valore equo alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 acquisite \u00e8 di seguito dettagliata: (migliaia di euro) Valore di carico Allocazioni Valore equo Attivit\u00e0 Attivit\u00e0 non correnti Avviamento 85.050 (85.050) - Altre attivit\u00e0 immateriali 17.152 78.248 95.400 Attivit\u00e0 in diritto d'uso 2.568 - 2.568 Immobili, impianti e macchinari 274.082 99.137 373.219 Partecipazioni in societ\u00e0 collegate e a controllo congiunto 9.591 - 9.591 Attivit\u00e0 fiscali differite 13.654 - 13.654 Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti 12.456 - 12.456 414.553 92.335 506.888 Attivit\u00e0 correnti Rimanenze 62.416 - 62.416 Crediti commerciali 33.718 - 33.718 Altri crediti 7.730 - 7.730 Disponibilit\u00e0 liquide 87.986 - 87.986 191.850 - 191.850 Totale Attivit\u00e0 606.403 92.335 698.738 Totale attivit\u00e0 nette identificabili 292.022 32.652 324.674 Passivit\u00e0 Passivit\u00e0 non correnti Finanziamenti a lungo termine 15.434 - 15.434 Debiti per locazioni 974 - 974 Fondi per rischi e oneri 9.585 - 9.585 Passivit\u00e0 fiscali differite 2.348 59.683 62.031 Altri debiti non correnti 218.178 - 218.178 246.519 59.683 306.202 Passivit\u00e0 correnti Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine 20.784 - 20.784 Quota corrente dei debiti per locazioni 1.756 - 1.756 Debiti commerciali 24.609 - 24.609 Debiti per imposte sul reddito 730 - 730 Altri debiti 19.983 - 19.983 67.862 67.862 Totale Passivit\u00e0 314.381 59.683 374.064 Totale Patrimonio netto e Passivit\u00e0 606.403 92.335 698.738 I costi direttamente attribuibili all'aggregazione aziendale iscritti a conto economico ammontano a 466 migliaia di euro. Se l\u2019acquisizione sopra illustrata fosse avvenuta in data 1 gennaio 2024, i ricavi netti consolidati sarebbero stati 4.601.213 migliaia di euro e l\u2019utile netto 965.623 migliaia di euro. ",
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"pp-value-129-2": {
"value": "52. OBBLIGHI DI TRASPARENZA La legge 124/2017 articolo 1, commi 125-129, come modificata dalla legge 58/2019, articolo 35, ha introdotto specifici obblighi informativi in materia di trasparenza delle erogazioni pubbliche ricevute non aventi carattere generale e prive di natura corrispettiva, retributiva o risarcitoria. In particolare, per le imprese, la normativa richiede la pubblicazione nelle note illustrative al bilancio di tutti i vantaggi economici di tale natura, di ammontare pari o superiore a 10.000 euro, ricevuti a carico delle risorse pubbliche. Successivamente, la legge 12/2019, articolo 3 quater, comma 2, con l\u2019intento di semplificare gli oneri di pubblicazione previsti in capo alle imprese beneficiarie degli aiuti, ha stabilito che la rilevazione degli aiuti di stato e de minimis sul Registro Nazionale degli Aiuti di Stato, di cui all\u2019articolo 52 della legge 234/2012, sostituisce l\u2019obbligo di indicazione nelle note illustrative, richiedendosi ai beneficiari la semplice dichiarazione dell\u2019esistenza di tali aiuti nel suddetto Registro. Ricordiamo che Buzzi soddisfa i requisiti di cui al DM 21 dicembre 2017 recante \u201cDisposizioni in materia di riduzioni delle tariffe a copertura degli oneri generali di sistema per imprese energivore\u201d, nonch\u00e9 quelli previsti dalla Deliberazione dell\u2019Autorit\u00e0 921/2017/R/eel come successivamente modificata. Ai fini della trasparenza e del controllo degli aiuti di Stato, l\u2019ente erogante CSEA provvede alla registrazione delle agevolazioni concesse in applicazione del DM presso il Registro Nazionale degli Aiuti di Stato, cui si rimanda per l\u2019informativa richiesta dalla norma: https://www.rna.gov.it/RegistroNazionaleTrasparenza/faces/pages/TrasparenzaAiuto.jspx Oltre a quanto indicato nel Registro Nazionale degli Aiuti di Stato, sezione \u201cTrasparenza\u201d, sono state incassate le seguenti ulteriori erogazioni: Importo del vantaggio Soggetto erogante economico Descrizione del (migliaia di euro) ricevuto tipo di vantaggio ricevuto Rimborso accise sul gasolio per uso Enimoov SpA 155 industriale Accredito imposta produzione forza Agenzia delle Dogane Cuneo 211 motrice INPS - per stabilizzazione INPS Istituto Nazionale Previdenza Sociale - contratti a termine Pubbliche amministrazioni IPA 14 Legge 92/2012 e succ. modifiche 53. ALTRE INFORMAZIONI Eventi e operazioni significative non ricorrenti Come riportato nella relazione sulla gestione, l\u2019esercizio 2024 \u00e8 stato influenzato da eventi e operazioni significative non ricorrenti, cos\u00ec come definite dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, con impatto netto positivo sul margine operativo lordo pari a 4.453 migliaia di euro. La cessione delle attivit\u00e0 Ucraine e l\u2019acquisizione del residuo 50% del gruppo Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f2es non hanno avuto impatti sul margine operativo lordo e sono illustrati nelle note 15 e 51. Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali Si precisa che nel corso dell\u2019esercizio 2024 Buzzi non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, cos\u00ec come definite dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Posizione finanziaria netta La posizione finanziaria netta di gruppo al 31 dicembre 2024 \u00e8 la seguente: (migliaia di euro) 2024 2023 Disponibilit\u00e0 e attivit\u00e0 finanziarie a breve: Disponibilit\u00e0 liquide 1.410.439 1.120.712 Altri crediti finanziari correnti 14.557 150.429 Debiti finanziari a breve: Quota corrente dei finanziamenti a lungo termine (195.163) (265.226) Quota corrente dei debiti per locazioni (21.595) (19.651) Finanziamenti a breve termine (7.214) (4.965) Altri debiti finanziari correnti (81.644) (17.072) Disponibilit\u00e0 netta a breve 1.119.380 964.227 Debiti finanziari a lungo termine: Finanziamenti a lungo termine (328.386) (338.697) Debiti per locazioni a lungo termine (55.207) (56.577) Strumenti finanziari derivati - (4.787) Altri debiti finanziari non correnti (41) (121) Disponibilit\u00e0 nette (Indebitamento finanziario netto) 735.746 564.045 Attivit\u00e0 finanziarie a lungo termine: Altri crediti finanziari non correnti 19.409 233.918 Posizione finanziaria netta positiva 755.155 797.963 Le disponibilit\u00e0 nette sono in linea con le indicazioni fornite dagli orientamenti emessi da ESMA e recepiti dalla Consob con Richiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021. Componenti di posizione finanziaria netta Di seguito la riconciliazione delle componenti di posizione finanziaria netta non identificabili direttamente dalle voci riportate nello schema di stato patrimoniale. (migliaia di euro) Nota 2024 2023 Altri crediti finanziari correnti 14.557 150.429 Finanziamenti a imprese controllate non consolidate e collegate 29 1.853 2.680 Crediti per vendita di partecipazioni 29 8.000 - Finanziamenti a terzi e leasing 29 92 334 Ratei attivi per interessi 29 3.174 6.214 Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti 29 1.438 141.201 Altri debiti finanziari correnti (81.644) (17.072) Debiti per acquisto partecipazioni 44 (64.455) - Debiti finanziari verso erario 44 (17.189) (17.065) Risconti passivi per interessi 44 - (7) Altri crediti finanziari non correnti 19.409 233.918 Finanziamenti a terzi e leasing 26 4.564 4.404 Finanziamenti a imprese collegate e a controllo congiunto 26 4.710 220.005 Finanziamenti a clienti 26 10.135 9.509 Altri debiti finanziari non correnti (41) (121) Debiti per acquisto di partecipazioni 41 (41) (121) ",
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"value": "54. FATTI INTERVENUTI DOPO LA DATA DI RIFERIMENTO DEL BILANCIO Non sono intervenuti eventi significativi successivi alla data di riferimento del bilancio, a eccezione di quanto segue: \u2022 20 gennaio 2025: conclusione dell\u2019acquisto del 100% della holding ETP Para\u00edba Participa\u00e7\u00f5es SA, che deteneva il residuo 15% delle quote in Nacional Cimentos Para\u00edba SA; il relativo importo corrisposto \u00e8 gi\u00e0 stato iscritto nel presente bilancio come passivit\u00e0 finanziaria (nota 44); \u2022 31 gennaio 2025: chiusura dell\u2019accordo tra Alpacem Cementi Italia, societ\u00e0 italiana appartenente al gruppo austriaco Wietersdorfer Alpacem, e Buzzi Unicem Srl per la cessione di Fanna Cementi Srl, societ\u00e0 nella quale sono state conferite le attivit\u00e0 dell\u2019omonimo stabilimento sito in provincia di Pordenone. L\u2019operazione prevedeva, oltre alla cessione di Fanna, anche la sottoscrizione da parte di Buzzi di un aumento di capitale per acquisire una partecipazione del 25% nella Alpacem Zement Austria GmbH; \u2022 10 marzo 2025: Buzzi SpA, tramite TC Mena Holdings Ltd (\u201cTC Mena\u201d), controllata al 90% e costituita secondo le norme dell'Abu Dhabi Global Market, ha acquisito il 37,6% di partecipazione in Gulf Cement Company P.S.C. (\u201cGCC\u201d), societ\u00e0 per azioni quotata alla Borsa Valori di Abu Dhabi (\u201cADX\u201d), con sede nell'Emirato di Ras Al Khaimah, appartenente agli Emirati Arabi Uniti. Contestualmente TC Mena ha presentato un'offerta pubblica di acquisto agli azionisti rimanenti di GCC, al prezzo per azione di 0,56 AED. Per quanto riguarda l\u2019evoluzione prevedibile, si rimanda all\u2019apposito capitolo della relazione sulla gestione. Casale Monferrato, 28 marzo 2025 p. il Consiglio di Amministrazione Presidente Veronica Buzzi ",
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"value": "ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI % di Societ\u00e0 parteci- % di Denominazione Sede Capitale partecipante pazione voto Imprese incluse nel consolidamento col metodo integrale Buzzi SpA Casale Monferrato (AL) EUR 123.636.659 Buzzi Unicem Srl Casale Monferrato (AL) EUR 120.000.000 Buzzi SpA 100,00 Unical SpA Casale Monferrato (AL) EUR 130.235.000 Buzzi SpA 100,00 Fanna Cementi Srl Fanna (PN) EUR 10.000 Buzzi Unicem Srl 100,00 Buzzi Gestione Immobili Casale Monferrato (AL) EUR 3.000.000 Buzzi SpA 100,00 Alamo Cement Company San Antonio US USD 200.000 Buzzi SpA 100,00 Buzzi SpA 51,50 RC Lonestar Inc. Wilmington US USD 10 Dyckerhoff GmbH 48,50 Buzzi Participa\u00e7\u00f5es LTDA Recife BR BRL 1.000 Buzzi SpA 100,00 Buzzi SpA 50,65 50,00 Nacional Cimentos Participa\u00e7\u00f5es SA Recife BR BRL 852.549.180 Buzzi Participa\u00e7\u00f5es LTDA 49,35 50,00 Buzzi Unicem Alg\u00e9rie S\u00e0rl i. L. Ouled Fayet - Alger DZ DZD 3.000.000 Buzzi SpA 70,00 Dyckerhoff GmbH Wiesbaden DE EUR 105.639.816 Buzzi SpA 100,00 Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Wiesbaden DE EUR 18.000.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Basal B.V. Nieuwegein NL EUR 63.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 GfBB pr\u00fcftechnik GmbH & Co. KG Fl\u00f6rsheim DE EUR 50.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Cimalux SA Esch-sur-Alzette LU EUR 29.900.000 Dyckerhoff GmbH 91,81 Dyckerhoff Polska Sp zoo Nowiny PL PLN 70.000.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Cement Hranice as Hranice CZ CZK 510.219.300 Dyckerhoff GmbH 100,00 ZAPA beton as Praha CZ CZK 300.200.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 OOO SLK Cement Suchoi Log RU RUB 30.625.900 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Beton Dyckerhoff Gravi\u00e8res et Sabli\u00e8res Seltz SAS Seltz FR EUR 180.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton Dyckerhoff Kieswerk Trebur GmbH & Co. KG Trebur-Geinsheim DE EUR 2.093.513 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton Dyckerhoff Kieswerk Leubingen GmbH Erfurt DE EUR 101.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Transportbeton Th\u00fcringen Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Erfurt DE EUR 100.000 GmbH & Co. KG 95,00 Dyckerhoff Beton Rheinland-Pfalz Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Neuwied DE EUR 795.356 GmbH & Co. KG 70,97 Dyckerhoff Beton TBG Lieferbeton GmbH & Co. KG Odenwald Reichelsheim DE EUR 306.900 GmbH & Co. KG 66,67 ZAPA beton as 99,97 ZAPA beton SK sro Bratislava SK EUR 11.859.396 Cement Hranice as 0,03 OOO CemTrans Suchoi Log RU RUB 185.000.000 OOO SLK Cement 100,00 OOO \"DYLOG\" Suchoi Log RU RUB 410.000.000 OOO SLK Cement 100,00 Dyckerhoff Transportbeton Dyckerhoff Transportbeton Schmalkalden Th\u00fcringen GmbH & Co. GmbH & Co. KG Erfurt DE EUR 512.000 KG 67,55 MegaMix Basal BV Nieuwegein NL EUR 27.228 Dyckerhoff Basal BV 100,00 Betonmortel Centrale Groningen (B.C.G.) BV Groningen NL EUR 42.000 Dyckerhoff Basal BV 66,03 ZAPA beton HUNG\u00c1RIA kft Zsujta HU HUF 6.000.000 ZAPA beton SK sro 100,00 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- Denominazione Sede Capitale partecipante pazione Imprese incluse nel consolidamento col metodo integrale (segue) Alamo Concrete Products Company San Antonio US USD 1 Alamo Cement Company 100,00 Alamo Transit Company San Antonio US USD 1 Alamo Cement Company 100,00 Buzzi Unicem USA Inc. Wilmington US USD 10 RC Lonestar Inc. 100,00 Midwest Material Industries Inc. Wilmington US USD 1 RC Lonestar Inc. 100,00 Lone Star Industries Inc. Wilmington US USD 10 RC Lonestar Inc. 100,00 River Cement Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 River Cement Sales Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 Signal Mountain Cement Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 Heartland Cement Company Wilmington US USD 100 RC Lonestar Inc. 100,00 Heartland Cement Sales Company Wilmington US USD 10 RC Lonestar Inc. 100,00 Hercules Cement Company LLC Wilmington US USD n/a RC Lonestar Inc. 100,00 Midwest Material Buzzi Unicem Ready Mix, LLC Nashville US USD n/a Industries Inc. 100,00 Midwest Material RED-E-MIX, LLC Springfield US USD n/a Industries Inc. 100,00 Midwest Material RED-E-MIX Transportation, LLC Springfield US USD n/a Industries Inc. 100,00 Utah Portland Quarries Inc. Salt Lake City US USD 378.900 Lone Star Industries Inc. 100,00 Rosebud Real Properties Inc. Wilmington US USD 100 Lone Star Industries Inc. 100,00 Nacional Cimentos CCS Cimento de Sergipe SA Aracaju BR BRL 3336245 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Minera\u00e7\u00e3o Delta do Paran\u00e1 SA Recife BR BRL 5769139 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Agroindustrial \u00c1rvore Alta SA Recife BR BRL 728000 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Agroindustrial Delta de Minas SA Recife BR BRL 14168557 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Companhia Nacional de Cimento - CNC Recife BR BRL 1089939078 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Nacional Cimentos Nacional Cimentos Para\u00edba SA Recife BR BRL 248961131 Participa\u00e7\u00f5es SA 100,00 Companhia Nacional de CCA Holding SA Belo Horizonte BR BRL 909525105 Cimento - CNC 100,00 Nacional Cimentos Para\u00edba CCP Holding SA Recife BR BRL 288216389 SA 85,00 Companhia de Cimento Campe\u00e3o Alvorada \u2013 CCA Belo Horizonte BR BRL 868331350 CCA Holding SA 100,00 Companhia de Cimento da Para\u00edba - CCP Recife BR BRL 315.676.175 CCP Holding SA 100,00 Minera\u00e7\u00e3o Nacional SA Recife BR BRL 16.369.893 CCP Holding SA 100,00 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- % di Denominazione Sede Capitale partecipante pazione voto Partecipazioni in imprese a controllo congiunto valutate con il metodo del patrimonio netto Fresit BV Amsterdam NL EUR 6.795.000 Buzzi SpA 50,00 Presa International BV Amsterdam NL EUR 7.900.000 Buzzi SpA 50,00 Cementi Moccia SpA Napoli EUR 7.398.300 Buzzi Unicem Srl 50,00 E.L.M.A. Srl Sinalunga (SI) EUR 15.000 Unical SpA 50,00 Dyckerhoff Beton Lichtner-Dyckerhoff Beton GmbH & Co. KG Berlin DE EUR 200.000 GmbH & Co. KG 50,00 ZAPA UNISTAV sro Brno CZ CZK 20.000.000 ZAPA beton as 50,00 EKO ZAPA beton sro Praha CZ CZK 1.008.000 ZAPA beton as 50,00 Fresit BV 51,51 Corporaci\u00f3n Moctezuma, SAB de CV Mexico MX MXN 171.376.652 Presa International BV 15,16 Corporaci\u00f3n Moctezuma, Cementos Moctezuma, SA de CV Mexico MX MXN 2.421.712.753 SAB de CV 100,00 Nacional Cimentos Nacional Empreendimentos SA Recife BR BRL 77.821.677 Participa\u00e7\u00f5es SA 74,50 49,00 Nacional Empreendimentos Cantagalo Empreendimentos SA Recife BR BRL 248.267 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Delta de Arcos SA Recife BR BRL 2.136.668 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Delta de Matozinhos SA Recife BR BRL 1.314.836 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Minera\u00e7\u00e3o Bacupari SA Recife BR BRL 38.685.178 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Minera\u00e7\u00e3o Delta de Sergipe SA Aracaju BR BRL 1.147.939 SA 100,00 Nacional Empreendimentos Delta da Para\u00edba SA Recife BR BRL 19.352.808 SA 85,00 Ravenswaarden BV Zutphen NL EUR 18.000 Dyckerhoff Basal BV 50,00 Eljo Holding BV Groningen NL EUR 45.378 Dyckerhoff Basal BV 50,00 Megamix-Randstad BV Gouda NL EUR 90.756 Dyckerhoff Basal BV 50,00 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- Denominazione Sede Capitale partecipante pazione Partecipazioni in imprese collegate valutate con il metodo del patrimonio netto Hinfra Srl Casale Monferrato (AL) EUR 10.000 Buzzi SpA 60,00 Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane EPE SpA Sour El Ghozlane DZ DZD 1.900.000.000 Buzzi SpA 35,00 Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud EPE SpA Azzaba DZ DZD 1.550.000.000 Buzzi SpA 35,00 Laterlite SpA Solignano (PR) EUR 22.500.000 Buzzi SpA 33,33 Alpacem Cementi Italia SpA San Vito al Tagliamento (PN) EUR 2.000.000 Buzzi SpA 25,00 Calcestruzzi Faure Srl Salbertrand (TO) EUR 53.560 Unical SpA 24,00 Edilcave Srl Villar Focchiardo (TO) EUR 72.800 Unical SpA 20,00 Alpacem Cement dd Anhovo SL EUR 36.818.921 Buzzi SpA 25,00 Warsteiner Kalksteinmehl GmbH & Co. KG i. L. Warstein DE EUR 51.129 Dyckerhoff GmbH 50,00 Warsteiner Kalksteinmehl Verwaltungsgesellschaft mbH i. L. Warstein DE EUR 25.600 Dyckerhoff GmbH 50,00 CI4C GmbH & Co. KG Heidenheim an der Brenz DE EUR 40.000 Dyckerhoff GmbH 25,00 Projektgesellschaft Warstein-Kallenhardt Kalkstein mbH Warstein DE EUR 25.200 Dyckerhoff GmbH 25,00 K\u00f6ster/Dyckerhoff Verm\u00f6gensverwaltungs GmbH Warstein DE EUR 25.000 Dyckerhoff GmbH 24,90 K\u00f6ster/Dyckerhoff Grundst\u00fccksverwaltungs GmbH & Co. KG Warstein DE EUR 10.000 Dyckerhoff GmbH 24,90 Dyckerhoff Beton Nordenhamer Transportbeton GmbH & Co. KG Nordenham DE EUR 322.114 GmbH & Co. KG 51,59 Dyckerhoff Beton BLD Betonlogistik Deutschland GmbH Rommerskirchen DE EUR 25.200 GmbH & Co. KG 50,00 Dyckerhoff Beton Lichtner-Dyckerhoff Beton Verwaltungs GmbH Berlin DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 50,00 TRAMIRA Transportbetonwerk Dyckerhoff Beton Minden-Ravensberg GmbH & Co. KG Minden-Dankersen DE EUR 1.000.000 GmbH & Co. KG 50,00 Transass SA Schifflange LU EUR 50.000 Cimalux SA 41,00 SA des B\u00e9tons Frais Schifflange LU EUR 2.500.000 Cimalux SA 41,00 B\u00e9tons Feidt SA Luxembourg LU EUR 2.500.000 Cimalux SA 30,00 Houston Cement Company LP Houston US USD n/a Alamo Cement Company 20,00 Dyckerhoff Beton Rheinland-Pfalz BLRP Betonlogistik Rheinland-Pfalz GmbH Rommerskirchen DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 50,00 BLN Beton Logistiek Nederland BV Heteren NL EUR 26.000 Dyckerhoff Basal BV 50,00 Van Zanten Holding BV Leek NL EUR 18.151 Dyckerhoff Basal BV 25,00 Louisville Cement Assets Transition Company West Palm Beach US USD n/a Lone Star Industries Inc. 25,00 Cooperatie Megamix BA Almere NL EUR 80.000 MegaMix Basal BV 37,50 ELENCO DELLE IMPRESE INCLUSE NEL BILANCIO CONSOLIDATO E DELLE PARTECIPAZIONI (segue) % di Societ\u00e0 parteci- Denominazione Sede Capitale partecipante pazione Altre partecipazioni in imprese controllate valutate al valore equo GfBB pr\u00fcftechnik Verwaltungs GmbH Fl\u00f6rsheim DE EUR 25.600 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Beton Verwaltungs GmbH Wiesbaden DE EUR 46.100 Dyckerhoff GmbH 100,00 Lieferbeton Odenwald Verwaltungs GmbH Fl\u00f6rsheim DE EUR 25.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Grey 2024 LLC Kyiv UA UAH 40.000 Dyckerhoff GmbH 100,00 Dyckerhoff Kieswerk Trebur-Geinsheim Dyckerhoff Beton Trebur Verwaltungs GmbH DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton SIBO-Gruppe Verwaltungsgesellschaft mbH Lengerich DE EUR 26.000 GmbH & Co. KG 100,00 MKB M\u00f6rteldienst K\u00f6ln-Bonn Dyckerhoff Beton Verwaltungsgesellschaft mbH Neuss DE EUR 25.000 GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Beton Rheinland-Pfalz Dyckerhoff Beton Verwaltungs GmbH Neuwied DE EUR 26.000 GmbH & Co. KG 70,97 Dyckerhoff Beton Nordenhamer Transportbeton GmbH Nordenham DE EUR 25.565 GmbH & Co. KG 56,60 Dyckerhoff Transportbeton Th\u00fcringen Verwaltungs Dyckerhoff Transportbeton GmbH Erfurt DE EUR 25.565 Th\u00fcringen GmbH & Co. KG 100,00 Dyckerhoff Transportbeton Schmalkalden Dyckerhoff Transportbeton Verwaltungs GmbH Erfurt DE EUR 25.600 Th\u00fcringen GmbH & Co. KG 67,58 Compa\u00f1ia Cubana de Cemento Portland, SA Havana CU CUP 100 Lone Star Industries Inc. 100,00 Transports Mariel, SA Havana CU CUP 100 Lone Star Industries Inc. 100,00 Compa\u00f1ia Cubana de Proyectos Industries de Jaruco, SA Havana CU CUP 186.700 Cemento Portland, SA 100,00 Alle societ\u00e0 con sede in Germania, costituite sotto forma di GmbH & Co. KG e consolidate linea per linea, si applica l\u2019esenzione di cui all\u2019articolo 264b del codice commerciale tedesco. ",
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"value": "Informazioni ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB Il seguente prospetto redatto ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies del Regolamento CONSOB n. 11971/99, riporta i corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2024 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla societ\u00e0 di revisione e da entit\u00e0 appartenenti alla sua rete. Corrispettivi di competenza Soggetto dell\u2019esercizio (migliaia di euro) che ha erogato il servizio Destinatario 2024 Revisione contabile PwC SpA Capogruppo \u2013 Buzzi SpA 127 PwC SpA Societ\u00e0 controllate 178 Rete PwC Societ\u00e0 controllate 1.325 Servizi di (1)attestazione PwC SpA Capogruppo \u2013 Buzzi SpA 120 (2)Rete PwC Capogruppo \u2013 Buzzi SpA 24 Altri servizi (3)Rete PwC Societ\u00e0 controllate 5 Totale 1.779 (1) Attestazione di conformit\u00e0 su Rendicontazione consolidata di sostenibilit\u00e0 (2) Procedure di revisione concordate sull\u2019informativa finanziaria annuale delle societ\u00e0 collegate Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Sour El Ghozlane, Soci\u00e9t\u00e9 des Ciments de Hadjar Soud (3) Procedure di revisione concordate sul rispetto di covenant finanziari e del calcolo dell\u2019opzione in Brasile ",
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"value": ": Italia, Stati Uniti d\u2019America, Germania, Lussemburgo, Paesi Bassi, Polonia, Repubblica Ceca e Slovacchia, Russia, Messico e Brasile ",
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