1
KD
LETNO POROČILO 2021
Skupina KD in KD d. d.
Letno poročilo 2021
2
KD
LETNO POROČILO 2021
1. POSLOVNO POROČILO ....................................................................................................................................................................... 3
1.1. KLJUČNI PODATKI ............................................................................................................................................................................... 3
1.2. OSEBNA IZKAZNICA ............................................................................................................................................................................ 3
1.3. ORGANIZIRANOST SKUPINE KD ........................................................................................................................................................ 4
1.4. DEJAVNOSTI SKUPINE KD .................................................................................................................................................................. 4
1.5. ZGODILO SE JE V LETU 2021 .............................................................................................................................................................. 5
1.6. POROČILO IZVRŠNEGA DIREKTORJA. KD ....................................................................................................................................... 7
1.7. POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KD O PREVERITVI LETNEGA POROČILA DRUŽBE KD D. D. IN SKUPINE KD ZA
LETO 2021 8
1.8. STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE KD ............................................................................................................................................. 11
1.9. IZJAVA O UPRAVLJANJU .................................................................................................................................................................. 13
1.9.1. Sistem upravljanja KD .............................................................................................................................................................. 13
1.9.2. Skupščina delničarjev KD d. d................................................................................................................................................. 13
1.9.3. Organi vodenja in nadzora ....................................................................................................................................................... 14
1.9.4. Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj ................................................................................... 17
1.9.5. Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo ............................................................................................................................ 17
1.9.6. Pooblastilo za nakup lastnih delnic ........................................................................................................................................ 17
1.9.7. Preglednost poslovanja družbe............................................................................................................................................... 17
1.9.8. Upravljanje družb v Skupini KD............................................................................................................................................... 17
1.9.9. Politika raznolikosti .................................................................................................................................................................. 17
1.9.10. Izjava upravnega odbora KD d. d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD ........................................................ 17
1.10. DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA ....................................................................................................................... 18
1.10.1. Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu ............................................................................................................. 18
1.10.2. Gibanje vrednosti delnice ........................................................................................................................................................ 18
1.10.3. Lastniška struktura ................................................................................................................................................................... 18
1.10.4. Lastne delnice ........................................................................................................................................................................... 19
1.11. POSLOVANJE V LETU 2021 ............................................................................................................................................................... 20
1.11.1. Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2021 ...................................................................................................................... 20
1.11.2. Vpliv pandemije na poslovanje Skupine KD Group .............................................................................................................. 24
1.11.3. Vpliv vojnih razmer v Ukrajini .................................................................................................................................................. 24
1.11.4. Analiza poslovanja Skupine KD v letu 2021 ........................................................................................................................... 25
1.11.5. Analiza poslovanja družbe KD v letu 2021 ............................................................................................................................. 30
1.12. POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2021 .......................................................................................................................... 33
1.12.1. Finančne storitve ...................................................................................................................................................................... 33
1.12.2. Nepremičnine ............................................................................................................................................................................ 34
1.13. RAZISKAVE IN RAZVOJ ..................................................................................................................................................................... 35
1.14. UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA ....................................................................................................................... 35
1.14.1. Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD ............................................................................................................................... 35
1.14.2. Proces upravljanja tveganj ...................................................................................................................................................... 36
1.14.3. Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD ..................................................................... 37
1.14.4. Notranja revizija ........................................................................................................................................................................ 37
1.15. ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ V SKUPINI KD .................................................................................................................... 38
1.15.1. Zaposleni ................................................................................................................................................................................... 38
1.15.2. Trajnostni razvoj ....................................................................................................................................................................... 41
2. RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD ................................................................................................................................... 45
3. RAČUNOVODSKO POROČILO KD D. D. ......................................................................................................................................... 119
Slika na naslovnici predstavlja bodoči Center Šumi, ki bo obsegal stanovanjski, trgovsko-gostinski ter hotelski del.
3
KD
LETNO POROČILO 2021
1. POSLOVNO POROČILO
1.1. KLJUČNI PODATKI
2021
2020
Indeks
2021/
2020
SKUPINA KD
Čisti poslovni izid (v mio EUR)
(1,1)
(2,2)
48
Sredstva (v mio EUR)
146,3
163,2
90
Lastniški kapital (v mio EUR)
112,7
137,9
82
KD D. D.
Čisti poslovni izid (v mio EUR)
24,3
69,0
35
Sredstva (v mio EUR)
84,3
80,6
105
Lastniški kapital (v mio EUR)
84,2
75,5
111
1.2. OSEBNA IZKAZNICA
Krovna družba: KD, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe: KD d. d.
1
Sedež: Ljubljana, Slovenija
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana
Država ustanovitve: Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 99
E-pošta: info@kd-group.si
Spletna stran: www.kd-fd.si
Dejavnost: 64.200 – Dejavnost holdingov
Glavni kraj poslovanja: Ljubljana
Pravna oblika: delniška družba d. d.
Velikost družbe: velika družba
Matična številka: 1572016000
Davčna številka: 44030428
Identifikacijska številka za DDV: SI44030428
Vpis v sodni register: Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 13390700
Datum ustanovitve: 30. 11. 2000
Osnovni kapital: 1.304.122,84 EUR
Število delnic: 156.260 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic: SKDR
Obvladujoče podjetje: /
Upravni odbor KD na dan 31. 12. 2021
– Milan Kneževič, predsednik upravnega odbora
– Tomaž Butina, namestnik predsednika upravnega odbora
– Aleksander Sekavčnik, član upravnega odbora in izvršni direktor
– mag. Katarina Valentinčič Istenič, članica upravnega odbora
– Matija Gantar, član upravnega odbora
1
V letnem poročilu so imena družb ali podjetij ob prvi omembi in ko je navedeno celo ali skrajšano uradno ime, zapisana z oznakami organizacijskih oblik
(npr. d. d.), v nadaljevanju besedila pa so oznake zaradi lažjega branja praviloma izpuščene.
4
KD
LETNO POROČILO 2021
1.3. ORGANIZIRANOST SKUPINE KD
Organigram na dan 31. 12. 2021
V prvem polletju leta 2021 je družba KD Group d. d. dokupila 15.612 delnic banke DBS d. d. in povečala lastništvo v banki za
0,37 %.
Družba KD Group je bila neposredno 100 % lastnica družbe Sarbon Invest d. o. o., Uzbekistan in posredno 100 % lastnica
družbe Kredo Group d. o. o., Uzbekistan. Družbi nista bili vključeni v konsolidirane izkaze skupine, ker sta bili namenjeni prodaji
in njuna sredstva in obveznosti niso bila pomembna za resničen in pošten prikaz izkazov skupine. Prodaja je bila realizirana
februarja 2021.
1.4. DEJAVNOSTI SKUPINE KD
Poslovanje Skupine KD vključuje naslednje dejavnosti:
– finančne storitve,
– nepremičnine,
Skupina KD je v preteklosti delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja
institucionalnih investitorjev.
S prodajo odvisne družbe Adriatic Slovenica z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 so v Skupini KD postale ključne
naložbe v nepremičninsko dejavnost. Družba se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja.
Finančne storitve
Glavna poslovna dejavnost družb KD in KD Group je upravljanje tržnih in netržnih naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev
ter ustvarjanje finančnih donosov.
Družba KD Group odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine.
Nepremičnine
Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija
nepremičninskega portfelja Skupine.
Dejavnost nepremičnin se izvaja na naslednjih družbah v Skupini:
- Šumijev kvart - gradnja poslovno-stanovanjskega objekta Šumi
- Projektor – upravljanje nepremičninskega kompleksa Maribox in izvajanje kinematografske dejavnosti
- Gradnje inženiring – razvoj nepremičninskega projekta Glince
- Fontes Group – razvoj nepremičninskih projektov
Projektor d.o.o., Maribor 100,00 %
Gradnje inženiring d.o.o.,
Ljubljana
100,00 %
Casino lent d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Celotne emisije: 97,34 %
Šumijev kvart d.o.o., Ljubljana 100,00 %
Fontes Group DOO,
Beograd, Srbija
100,00 %
DBS d.d., Ljubljana 24,00 %
KD Group d.d.
KD d.d.
5
KD
LETNO POROČILO 2021
1.5. ZGODILO SE JE V LETU 2021
Pomembnejši dogodki v letu 2021
– Upravni odbor družbe KD Group je dne 3. 3. 2021 sprejel sklep o zmanjšanju osnovnega kapitala z umikom 180.126
lastnih delnic. Osnovni kapital se zaradi umika lastnih delnic zmanjša za 6.013.219,83 evra in po izvedenem zmanjšanju
znaša 72.024.269,74 evra. Znižanje osnovnega kapitala je bilo dne 8. 3. 2021 vpisano v sodni register.
– Na 29. skupščini delničarjev družbe KD d. d., ki je bila izvedena 5. 3. 2021, so delničarji za štiriletno mandatno obdobje,
ki je začelo teči z dnem 11. 3. 2021, za člana upravnega odbora imenovali Matijo Gantarja.
– Na 28. skupščini delničarjev družbe KD Group d. d., ki je bila izvedena 5. 3. 2021, so delničarji za štiriletno mandatno
obdobje, ki začne teči z dnem 11. 3. 2021, za člana upravnega odbora imenovali Matijo Gantarja.
– Delničarji so se 9. 6. 2021 na 29. skupščini KD Group seznanili z letnim poročilom za leto 2020 ter potrdili predlog delitve
bilančnega dobička. Del bilančnega dobička v višini 24.811.100,50 evrov se je tako uporabil za izplačilo dividend, kar je
z upoštevanjem celotnega števila izdanih delnic (brez odštevanja lastnih delnic) znašalo bruto vrednost 11,50 evrov na
delnico. Skupščina je upravnemu odboru družbe izdala pooblastilo za nakup lastnih delnic. Za štiriletno mandatno
obdobje, ki je začelo teči z dnem 18. 11. 2021, je skupščina za člane upravnega odbora imenovala Aleksandra
Sekavčnika, Tomaža Butino, Aljošo Tomaža in Katarino Valentinčič Istenič. Skupščina se je seznanila tudi s Poročilom
o pridobivanju lastnih delnic.
– Kino center Maribox je dne 3. 6. 2021 ponovno odprl vrata svojih kinodvoran.
– Družba KD Group je dne 18. 6. 2021 izplačala 24.811.100,50 evra dividend.
– Delničarji so se 9. 8. 2021 na 30. skupščini KD seznanili z letnim poročilom za leto 2020 ter potrdili predlog delitve
bilančnega dobička. Del bilančnega dobička v višini 15.626.000,00 evrov se tako uporabi za izplačilo dividend, kar z
upoštevanjem celotnega števila izdanih delnic (brez odštevanja lastnih delnic) znaša bruto vrednost 100,00 evrov na
delnico. Skupščina je upravnemu odboru družbe izdala pooblastilo za nakup lastnih delnic. Za štiriletno mandatno
obdobje, ki je začelo teči z dnem 18. 11. 2021, je skupščina za člane upravnega odbora imenovala Aleksandra
Sekavčnika, Tomaža Butino, Katarino Valentinčič Istenič in Milana Kneževiča.
– Dne 19. 8. 2021 je družba KD d. d. izplačala dividende v višini 100,00 evrov na delnico.
– Upravni odbor KD Group je na seji dne 29. 10. 2021 imenoval predsednika upravnega odbora Aleksandra Sekavčnika
in za novo štiriletno mandatno obdobje, ki začne teči 18. 11. 2021, izvršnega direktorja Zorana Boškovića.
– Upravni odbor KD je na seji 29. 10. 2021 za predsednika upravnega odbora imenoval Milana Kneževiča, za namestnika
predsednika upravnega odbora Tomaža Butino. Za novo štiriletno mandatno obdobje, ki začne teči 18. 11. 2021, je bil
za izvršnega direktorja družbe imenovan Aleksander Sekavčnik.
– Upravni odbor je na seji 19. 11. 2021 pripravil in na KD Group naslovil zahtevo za sklic skupščine delničarjev, na kateri
bodo delničarji odločali o izključitvi manjšinskih delničarjev iz družbe KD Group ter o umiku delnic z oznako KDHR z
organiziranega trga po prenosu delnic manjšinskih delničarjev na KD.
– Delničarji so 28. 12. 2021 na 30. skupščini KD Group sprejeli sklep o prenosu vseh delnic KDHR, ki niso v imetništvu
glavnega delničarja, t.j. 57.394 delnic KDHR, na glavnega delničarja proti plačilu denarne odpravnine v višini 44,90 EUR
za vsako delnico KDHR.
– Na 30. skupščini delničarjev KD Group dne 28. 12. 2021 je bil sprejet sklep o umiku 2.157.487 delnic KDHR z
organiziranega trga. Sklep začne veljati z dnem vpisa sklepa o prenosu delni manjšinskih delničarjev na glavnega
delničarja, učinkuje pa z dnem vpisa tega sklepa o umiku v 2.157.487 delnic KDHR z organiziranega trga v sodni register.
Pomembni dogodki po datumu poročanja
– Dne 11. 2. 2022 je Ljubljanska borza iz trgovanja na trgu SI ENTER umaknila obveznice z oznako SKD2 in klirinško
depotna družba je izbrisala celotno količino obveznic z oznako SKD2.
– Okrožno sodišče v Ljubljani je dne 17. 2. 2022 v sodni register vpisalo sklep 30. skupščine delniške družbe KD Group z
dne 28. 12. 2021, s katerim so delničarji izglasovali prenos delnic manjšinskih delničarjev na glavnega delničarja, družbo
KD d. d.
– Ljubljanska borza je po zaključku trgovanja dne 18. 2. 2022 začasno zaustavila trgovanje z delnicami z oznako KDHR.
Začasna zaustavitev trgovanja je trajala do umika delnic z oznako KDHR z borznega trga.
– Dne 23. 2. 2022 je bila v postopku iztisnitve manjšinskih delničarjev družbe KD Group izplačana denarna odpravnina v
višini 44,90 evrov za vsako delnico KDHR.
– Okrožno sodišče v Ljubljani je dne 24. 2. 2022 na podlagi sprejetega sklepa 30. skupščine delničarjev KD Group dne 28.
12. 2021 sprejelo sklep o umiku 2.157.487 delnic KDHR z organiziranega trga Ljubljanske borze.
– Dne 28. 2. 2022 je Ljubljanska borza iz trgovanja na borznem trgu umaknila redne imenske kosovne delnice z oznako
KDHR.
– Upravni odbor KD je dne 9. 3. 2022 sprejel sklep o izplačilu vmesne dividende v višini 60 EUR na delnico z oznako
SKDR. Dne 24. 3. 2022 je družba KD izplačala za 9.374.880 evrov dividend.
– Dne 18. 3. 2022 je bil na Okrožno sodišče v Ljubljani vložen predlog za sodni preizkus denarne odpravnine po 388. členu
ZGD-1 predlagatelja Vseslovensko združenje malih delničarjev.
6
KD
LETNO POROČILO 2021
– Poslovno okolje je poleg virusa SARS-CoV-2 zaostrilo še vojno dogajanje v Ukrajini. Pandemija do sedaj ni bistveno
vplivala na poslovanje skupine, razen v kinematografski dejavnosti. Skupina z Rusijo in Ukrajino ne posluje. Trenutne
razmere nimajo pomembnega neposrednega vpliva na poslovanje skupine, lahko pa se pričakuje posredni vpliv zaradi
negotovosti na finančnih trgih.
KD pomembne dogodke skladno z zakonskimi obveznostmi redno objavlja na spletnem portalu Ljubljanske borze vrednostnih
papirjev SEOnet in na spletni strani družbe www.kd-fd.si.
7
KD
LETNO POROČILO 2021
1.6. POROČILO IZVRŠNEGA DIREKTORJA KD
Tudi leto 2021 je bilo, tako kot predhodno leto 2020, zaznamovano s pandemijo COVID-19. Družba KD in celotna skupina
kljub negotovim razmeram in turbulentnemu poslovnemu okolju ostajata finančno stabilni. Družba KD je delničarjem v letu
2021 razdelila 15,6 milijona evrov dividend, in sicer 100 evrov na delnico. Ker je družba KD tudi leto 2021 zaključila s 24,3
milijona evrov čistega dobička, smo v mesecu marcu 2022 delničarjem izplačali 9,4 milijona evrov vmesne dividende.
Upravni odbor KD je na svoji novembrski seji odločil, da bo delničarjem KD Group predlagal sklic skupščine, na kateri bodo
delničarji odločali o izključitvi manjšinskih delničarjev iz družbe KD Group. Postopek izključitve manjšinskih delničarjev je bil
zaključen v letu 2022 z nakazilo denarne odpravnine v višini 44,90 EUR za vsako delnico KDHR in preknjižbo delnic KDHR na
družbo KD, ki je tako zdaj 100 % lastnica družbe KD Group.
Obvladujoča družba KD je v letu 2021 poslovala s čistim dobičkom v višini 24,3 milijona evrov. Realizirali smo 25 milijona evrov
finančnih prihodkov, od tega 24 milijona evrov prihodkov iz naslova dividend. Bilančna vsota se je v primerjavi z letom 2020
povečala za 5 % in znaša 84 milijona evrov. Večino premoženja predstavlja naložbo v finančni holding KD Group. V letu 2021
smo nadaljevali z razdolževanjem družbe in odkupili za 4,7 milijona evrov izdanih obveznic, tako da je družba konec leta 2021
brez finančnih dolgov, družba pa tudi v bodoče nima v načrtu zadolževanja. Kapital družbe kljub visokim izplačilom dividend
ostaja visok.
Skupina je poslovno leto 2021 zaključila z izgubo v višini 1,1 milijona evrov. Iz naslova naložbenja smo ustvarili 2,4 milijona
evrov pozitivnega finančnega izida, kar je sicer 34 % manj kot v letu 2020, vendar pa kot finančni holding nimamo kontinuiranih
finančnih prihodkov, tako da smo tudi v letu 2021 zadovoljni z donosi, ki jih z aktivnim upravljanjem ustvarjamo z našimi
finančnimi naložbami. Čisti prihodki iz prodaje, ki jih ustvarja naša kinematografska dejavnost in najemnine, so znašali 1,4
milijona evrov in so se v primerjavi z letom 2020 povečali za 34 %. Izplačilo dividend je znižalo bilančno vsoto in višino kapitala,
vendar naši finančni kazalniki še vedno potrjujejo zastavljeno strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja. Čisti
prihodki od prodaje in stroški storitev ter stroški dela so primerljivi z letom 2020.
Za skupino, ki nastopa kot portfeljski investitor, so zelo pomembne naložbe v nepremičninsko dejavnost. Gradimo poslovno
stanovanjski objekt Šumi na elitni lokaciji v centru Ljubljane, razvijamo projekt Glince, kjer bi želeli zgraditi stanovanjsko
sosesko na edinstveni lokaciji, ki leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in ponuja krasne razglede proti Ljubljani in njeni
okolici. V Mariboru bi želeli poleg našega kinocentra Maribox s projektom Levi breg urediti dravsko nabrežje kot podaljšek
Lenta. Nepremičninski kompleks Maribox ni v celoti izkoriščen, zato preučujemo možnost, da bi našo dejavnost razširili na
področje igralništva.
Kljub omejitvenim ukrepom in motnjam v dobavnih verigah zaradi epidemije gradnja Šumija poteka brez prekinitev. Dokončanje
objekta in pridobitev uporabnega dovoljenja za stanovanja, kletne etaže in skupne dele objekta je predvideno v letu 2022.
Prodali smo že skoraj vse stanovanjske enote in vpliva epidemije na znižanje cen stanovanj ni bilo. Zanimanje kupcev je bilo
zaradi elitne lokacije ob robu starega jedra Ljubljane, z odprtim pogledom na Ljubljanski grad, ob urejeni Slovenski cesti z
bistveno manjšim prometom, res veliko.
Epidemija COVID-19 je tudi v letu 2021 najbolj prizadela našo kinematografsko dejavnost. Kino center Maribox je po skoraj
osmih mesecih v začetku junija 2021 ponovno odprl svoja vrata za obiskovalce. V primerjavi z letom 2020 smo zabeležili 29
% rast števila obiskovalcev, podobna pa je bila tudi rast prihodkov od prodaje kino vstopnic in gostinstva. V letu 2022
pričakujemo normalizacijo poslovanja in okrevanje kinematografskega trga, vendar pa pred letom 2023 številk iz časov pred
epidemijo še ne bomo dosegli. V letu 2022 se bomo spopadli z izzivom, kako gledalce ponovno v vrniti v kino dvorane.
Poslovanje družbe Projektor bo prizadela tudi energetska kriza z visokimi cenami energentov.
V letu 2021 smo še povečali naš tržni delniški portfelj za 1,8 milijona evrov in z aktivnim trgovanjem iskali priložnosti za
dividendne donose in realizacijo dobičkov pri prodajah naložb. Donosnost portfelja dolžniških finančnih instrumentov je v letu
2021 znašala 0,25 %.
Načrti za leto 2022
Krovna družba KD Group bo še naprej odločala o vseh pomembnejših strateških naložbah skupine, aktivno bomo upravljali
naše tržne in netržne naložbe, iskali bomo priložnosti pri odkupih slabih terjatev v različnih postopkih finančnih prestrukturiranj
podjetij. V okviru naše nepremičninske dejavnosti bomo optimirali nepremičninski portfelj skupine in iskali nove priložnosti na
nepremičninskem trgu.
Družba bo s premišljenimi vlaganji v nove projekte, s strokovnimi sodelavci in znanjem dosegala visoke finančne donose tudi
v prihodnosti.
Aleksander Sekavčnik
izvršni direktor
8
KD
LETNO POROČILO 2021
1.7. POROČILO UPRAVNEGA ODBORA DRUŽBE KD O PREVERITVI LETNEGA POROČILA DRUŽBE KD
D. D. IN SKUPINE KD ZA LETO 2021
Spoštovani delničarji!
Družbo KD d. d. in Skupino KD je na podlagi pooblastil in pristojnosti, določenih v statutu družbe, v letu 2021 vodil upravni
odbor družbe in v skladu z zakonskimi predpisi ter poslovnikom o delovanju upravnega odbora nadzoroval izvajanje njenih
poslov.
Upravni odbor je v letu 2021 deloval v sestavi: Milan Kneževič – predsednik upravnega odbora, Tomaž Butina – namestnik
predsednika upravnega odbora, Matija Gantar – član upravnega odbora, Katarina Valentinčič Istenič – članica upravnega
odbora in Aleksander Sekavčnik – član upravnega odbora in izvršni direktor. Članu upravnega odbora Matiji Gantarju je dne
10. 3. 2021 potekel štiriletni mandat. Na 29. skupščini delničarjev družbe 5. 3. 2021 je bil ponovno imenovan za člana
upravnega odbora za štiriletno mandatno obdobje, ki je začelo teči z 11. 3. 2021. Članom upravnega odbora Aleksandru
Sekavčniku, Tomažu Butini, Katarini Valentinčič Istenič in Milanu Kneževiču je dne 18. 11. 2021 potekel štiriletni mandat. Na
30. skupščini delničarjev družbe 9. 8. 2021 so bili vsi štirje ponovno imenovani za člane upravnega odbora za štiriletno
mandatno obdobje, ki je začelo teči z 18. 11. 2021. Upravni odbor je na 105. seji 29. 10. 2021 za predsednika upravnega
odbora v novem mandatu imenoval Milana Kneževiča, za namestnika predsednika Tomaža Butino ter za izvršnega direktorja
družbe Aleksandra Sekavčnika.
Delovanje upravnega odbora
Svojo vlogo v sistemu korporacijskega upravljanja je upravni odbor v skladu z zakonskimi možnostmi in dolžnostmi opravljal z
rednim spremljanjem tekočega poslovanja, s pregledovanjem delovanja izvršnega direktorja ter obravnavanjem predlogov in
sprejemanjem odločitev, ki so v pristojnosti upravnega odbora. Svoje naloge je upravni odbor opravljal dosledno in odgovorno.
Upravni odbor je v skladu s svojimi zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi v letu 2021 redno spremljal in nadziral poslovanje
družbe. Obravnaval je poročila izvršnega direktorja o tekočem poslovanju in aktivnostih družbe, se seznanjal s pomembnimi
poslovnimi dogodki, spremljal delo izvršnega direktorja in preverjal uresničevanje sprejetih sklepov. Največjo pozornost je
posvečal strokovnemu nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine KD. Redno je spremljal
poslovanje družbe KD in odvisnih družb Skupine KD.
Upravni odbor KD se je v letu 2021 sestal na štirih rednih in sedmih dopisnih sejah.
Na podlagi pisnega gradiva in obrazložitev izvršnega direktorja na sejah ter prek sodelovanja z njim se je upravni odbor redno
seznanjal s poslovanjem družbe. Seje upravnega odbora so bile vedno sklepčne, na njih so vsi člani aktivno sodelovali. Izvršni
direktor družbe je upravnemu odboru posredoval vse potrebne informacije, ki jih je le-ta potreboval za izvajanje aktivnosti
nadziranja oziroma upravljanja družbe. Sodelovanje z izvršnim direktorjem družbe zato upravni odbor ocenjuje kot dobro.
Revizijska komisija upravnega odbora KD je v letu 2021 delovala v naslednji sestavi: Tomaž Butina – predsednik revizijske
komisije, Katarina Valentinčič Istenič – namestnica predsednika revizijske komisije, Franc Počivavšek – član revizijske
komisije. Upravni odbor je na 105. seji 29. 10. 2021 imenoval revizijsko komisijo v enaki sestavi tudi za novo štiriletno mandatno
obdobje, ki je začelo teči z dnem 18. 11. 2021. V letu 2021 se je revizijska komisija sestala na štirih rednih in eni dopisni seji,
na katerih je obravnavala predvsem poročila o poslovanju družbe KD in Skupine KD ter načrtovani revizijski pristop pri reviziji
računovodskih izkazov Skupine KD in družbe KD za leto 2021.
Na svojih sejah se je upravni odbor v okviru svojih dejavnosti seznanil z naslednjimi pomembnejšimi poslovnimi dogodki in
sprejel naslednje pomembnejše sklepe:
– na 96. seji 27. 1. 2021 je upravni odbor sprejel dnevni red in predloge sklepov 29. skupščine delničarjev KD, ki je bila 5.
3. 2021.
– na 98. seji 23. 4. 2021 je upravni odbor obravnaval revidirani Letni poročili družbe KD d. d. in Skupine KD za leto 2020
in se seznanil s pozitivnim mnenjem revizorja k poročiloma. Upravni odbor je sprejel poročilo o preveritvi letnih poročil, s
katerim je potrdil Letni poročili družbe KD d. d. in Skupine KD za leto 2020 ter sprejel Izjavo upravnega odbora o
spoštovanju Kodeksa upravljanja Skupine KD.
– na 100. seji 5. 7. 2021 je upravni odbor sprejel dnevni red in predloge sklepov 30. skupščine delničarjev KD, ki je bila 9.
8. 2021.
9
KD
LETNO POROČILO 2021
– na 102. seji 25. 8. 2021 je upravni odbor sprejel Nerevidirano poročilo o poslovanju KD, finančne družbe, d. d. in Skupine
KD za prvo polletje leta 2021.
– na 103. seji 1. 9. 2021 je upravni odbor sprejel odločitev, da poslovodstvo družbe KD d.d.:
▪ pridobi cenitev premoženja družbe KD Group d.d. v skladu s standardi, ki veljajo za cenitev premoženja in
določitev profitnega stanja družbe KD Group d.d., za namen določitve primerne denarne odpravnine ob
izključitvi manjšinskih delničarjev v družbi KD Group d.d. ter predloži v seznanitev upravnemu odboru družbe
KD d.d. cenitev, skupaj s predlogom višine primerne denarne odpravnine ter revizorjevim mnenjem o
primernosti denarne odpravnine;
▪ na podlagi prvega odstavka 385. člena Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) zaprosi poslovodstvo
družbe KD Group d.d. za posredovanje vseh informacij in dokazil, potrebnih za izdelavo cenitve premoženja
družbe KD Group d.d.;
▪ pridobi ponudbo banke glede določitve pogojev poslovnega sodelovanja v morebitnem postopku izključitve
manjšinskih delničarjev, v katerem je glavni delničar dolžan predložiti izjavo banke o solidarni odgovornosti
za izpolnitev obveznosti izplačila denarne odpravnine ter jo predloži v seznanitev in preučitev upravnemu
odboru družbe KD d.d.
vse z namenom sprejema odločitve o pričetku postopka izključitve manjšinskih delničarjev na podlagi določbe 384. člena
ZGD-1 v družbi KD Group d.d., izdajateljici delnic z oznako KDHR.
– na 105. seji 29. 10. 2021 je upravni odbor imenoval predsednika in namestnika predsednika upravnega odbora ter
izvršnega direktorja družbe za novo štiriletno mandatno obdobje, ki je začelo teči 18. 11. 2021. Upravni odbor je za
predsednika upravnega odbora imenoval Milana Kneževiča in za namestnika predsednika Tomaža Butino ter Aleksandra
Sekavčnika za izvršnega direktorja družbe.
– na 106. seji 19. 11. 2021 je upravni odbor v zvezi s postopkom izključitve manjšinskih delničarjev v družbi KD Group d.d.,
izdajatelju delnic z oznako KDHR, ter na podlagi pridobljene:
▪ cenitve premoženja KD Group d.d. v skladu s standardi, ki veljajo za cenitev premoženja in določitev
profitnega stanja družbe KD Group d.d., za namen določitve primerne denarne odpravnine ob izključitvi
manjšinskih delničarjev v družbi KD Group d.d. in
▪ mnenja revizorja o primernosti višine denarne odpravnine v znesku 44,90 EUR na delnico z oznako KDHR
sprejel sklep, da bo po pridobitvi izjave banke, s katero banka solidarno odgovarja za izpolnitev obveznosti KD kot
glavnega delničarja v družbi KD Group d.d. pripravil in na KD Group d.d. naslovil zahtevo za sklic skupščine delničarjev,
na kateri bodo delničarji odločali o izključitvi manjšinskih delničarjev iz družbe KD Group d.d. ter o umiku delnic z oznako
KDHR z organiziranega trga po prenosu delnic manjšinskih delničarjev na KD.
Transparentnost poslovanja je družba zagotavljala s periodičnim ter dodatnim sprotnim obveščanjem delničarjev in drugih
javnosti preko hkratnih objav na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet http://seonet.ljse.si in spletnih straneh družbe
www.kd-fd.si.
Na podlagi navedenega upravni odbor ugotavlja, da je bil seznanjen z vsemi pomembnejšimi poslovnimi dogodki v letu 2021,
ki so vplivali na poslovanje družbe in Skupine KD. Glede na način obveščanja in sodelovanja med izvršnim direktorjem in
upravnim odborom med poslovnim letom ni bilo potrebno, da bi upravni odbor, ali njegovi posamezni člani, zahtevali dodatne
informacije ali preverjali dokumentacijo, na kateri so temeljile informacije, pomembne za odločanje.
Letno poročilo za 2021 - stališče do revizorjevega poročila, preveritev in potrditev letnega poročila
Revizijo Letnega poročila družbe KD, finančne družbe, d. d. in Skupine KD za 2021 (v nadaljevanju: Letno poročilo za 2021)
je opravila revizijska družba KPMG Slovenija, družba za revidiranje, d. o. o., Ljubljana. Revizijska družba je 26. 4. 2022 izdala
pozitivno mnenje k Letnemu poročilu za 2021.
Revidirano Letno poročilo za 2021 je upravni odbor obravnaval na seji 28. 4. 2022.
Upravni odbor je pregledal predloženo Letno poročilo za 2021 in poročilo revizorja. Na podlagi preveritve revidiranega Letnega
poročila za 2021 upravni odbor ugotavlja:
– da je Letno poročilo za 2021 sestavljeno v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, s statutom in z veljavnimi
računovodskimi in poročevalskimi zahtevami;
– vsebuje vse zakonsko obvezne formalne in vsebinske sestavine letnega poročila gospodarske družbe in skladno s tem
vse bistvene podatke, ki so potrebni za odločanje o njegovem sprejemu;
10
KD
LETNO POROČILO 2021
– vsebuje tudi poročilo o opravljeni reviziji računovodskih izkazov. Iz poročila revizorja izhaja, da računovodski izkazi
izkazujejo resničen in pošten prikaz finančnega stanja, poslovnega izida in denarnih tokov družbe KD d. d. in Skupine
KD. Pooblaščeni revizor je v poročilu podal pozitivno mnenje brez pridržkov.
Glede na navedeno upravni odbor podaja naslednji stališči:
Upravni odbor po pregledu poročila revizorja v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja,
da nanj nima pripomb in se strinja z ugotovitvami v poročilu.
Upravni odbor v skladu z drugim odstavkom 282. člena Zakona o gospodarskih družbah izjavlja, da na Letno poročilo 2021
nima pripomb ter potrjuje Letno poročilo družbe KD d. d. in Skupine KD za leto 2021.
Predlog uporabe bilančnega dobička
Upravni odbor je v okviru preveritve Letnega poročila 2021 ugotovil, da znaša čisti dobiček leta 2021 24.295.012,22 evra.
Bilančni dobiček na dan 31. 12. 2021 znaša 63.665.773,76 evra in sestoji iz prenesenega dobička v višini 39.370.761,54 evra
in čistega dobička leta 2021 v višini 24.295.012,22 evra.
Dne 9. 3. 2022 je upravni odbor sprejel sklep o izplačilu vmesne dividende za leto 2021 v znesku 9.375.600,00 evrov, kar ob
upoštevanju celotnega števila izdanih delnic (brez odštevanja lastnih delnic) znaša bruto vrednost 60,00 evrov na delnico.
Izplačilo dividend v skupni višini 9.374.880,00 evrov je bilo izvedeno dne 24. 3. 2022.
Upravni odbor bo skupščini delničarjev predlagal naslednji predlog delitve bilančnega dobička:
Bilančni dobiček, ugotovljen na dan 31. 12. 2021 v višini 63.665.773,76 evra in zmanjšan za izplačane vmesne dividende v
višini 9.374.880,00 evra, znaša 54.290.893,76 evra in se uporabi za:
- Del bilančnega dobička največ v znesku 3.125.200,00 evrov se uporabi za izplačilo dividend, kar z upoštevanjem
celotnega števila izdanih delnic (brez odštevanja lastnih delnic) znaša bruto vrednost 20,00 evra na delnico.
- Preostanek bilančnega dobička najmanj v znesku 51.164.973,76 evra ter morebiten preostanek, ki nastane zaradi
lastnih delnic na presečni dan za izplačilo dividend in zaradi zaokroževanja pri izplačilu dividend, ostane
nerazporejen kot preneseni dobiček in bo o njegovi uporabi odločeno v naslednjih poslovnih letih.
Upravni odbor na podlagi pregleda poslovanja družbe KD d. d. in Skupine KD v letu 2021 in po preveritvi revidiranega Letnega
poročila za 2021 predlaga skupščini delničarjev družbe, da mu podeli razrešnico.
Ljubljana, 28. 4. 2022
Milan Kneževič,
predsednik upravnega odbora
11
KD
LETNO POROČILO 2021
1.8. STRATEGIJA IN NAČRTI SKUPINE KD
Poslanstvo: odgovorna partnerstva med uporabniki, zaposlenimi in lastniki
S prodajo največje in najpomembnejše naložbe, Skupine Adriatic Slovenice, je družba KD Group in Skupina KD spremenila
naravo svojega delovanja. V ospredje je prišla družba KD Group kot finančni holding. Ključne so postale naložbe v
nepremičninsko dejavnost in portfeljske naložbe. Družba se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično
sta se spremenili tako organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja.
Sodelavcem omogočamo najboljše delovne pogoje, izobraževanje, napredovanje in spodbudno nagrajevanje za kakovostno
opravljeno delo. Lastnikom prinašamo pričakovano rast in dobiček ter ustvarjamo družbeno odgovorna partnerstva med
vzajemno enakopravnimi deležniki.
Vizija: razvojna rast in odzivno širjenje
KD ostaja specializirana skupina za upravljanje kapitalskih naložb, pri čemer želi postati pomembna družba na področju
nepremičninskih naložb ter razvoja in izgradnje nepremičninskih projektov, namenjenih trgu.
Vrednote: odgovornost, zaupanje, proaktivnost, strast in veselje, zmagovalna miselnost
Odgovornost
S svojim delovanjem sporočamo, da je naše ravnanje zanesljivo. Vsi deležniki lahko računajo na nas, saj ravnamo po načelu
dobrega gospodarja in izpolnjujemo svoje obljube. Uresničujemo pričakovanja svojih strank, okolja in zaposlenih.
Zaupanje
Zaupanje gradimo na visokih etičnih standardih, ki temeljijo na odprtih medosebnih odnosih in zagotavljajo enotno delovanje.
Z zaupanjem ustvarjamo okolje, v katerem spoštljivo in z medsebojno pomočjo odpravljamo ovire in rastemo. Naše obnašanje
in delovanje je zanesljivo, saj spoštujemo skupne dogovore.
Proaktivnost
Nenehno razmišljamo o svojih naslednjih korakih, saj premoremo dovolj poguma in zrelosti, da ustvarjamo spremembe. Naš
pogled je usmerjen v prihodnost. Proaktivna dejanja usmerjamo k doseganju poslovnih rezultatov in zadovoljevanju potreb
naših strank, lastnikov in zaposlenih.
Strast in veselje
Ljubimo svoj posel, zato pri svojem delu izžarevamo strast in veselje. Smelo sprejemamo izzive, saj verjamemo, da lahko
stvari premikamo na bolje. Strast in veselje nam dajeta zagon, da se ne ustavljamo na pol poti, pač pa nadaljujemo začrtano
pot do cilja.
Zmagovalna miselnost
Z delom in rezultati dokazujemo, da smo zmagovalci. Uspehi so plod skupnega dela, sodelovanja in zagnanosti zmagovalne
ekipe. Verjamemo v svoj uspeh, saj nas vodijo visoke moralne vrednote in spoštovanje integritete vsakega posameznika.
Strategija in pričakovani razvoj Skupine KD
S prodajo Adriatic Slovenice d. d. z vsemi njenimi odvisnimi družbami v letu 2019 je družba KD Group in Skupina KD, ki je po
vsebini do prodaje delovala kot zavarovalniški holding in pomembna upravljavka vzajemnih skladov ter premoženja
institucionalnih investitorjev, spremenila naravo svojega delovanja. Ključne so tako postale naložbe v nepremičninsko
dejavnost, družba pa se je spremenila iz strateškega v portfeljskega investitorja. Posledično sta se spremenili tako
organizacijska kot finančna struktura družbe, ki sedaj temelji na visoki stopnji samofinanciranja.
Poslovanje Skupine KD vključuje naslednje dejavnosti:
– finančne storitve,
– nepremičnine.
Finančne storitve
Finančne storitve zajemajo upravljanje tržnih in netržnih naložb, upravljanje prostih denarnih sredstev ter ustvarjanje finančnih
donosov. Družba KD Group odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine.
12
KD
LETNO POROČILO 2021
Nepremičnine
Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija
nepremičninskega portfelja skupine.
Dejavnost nepremičnin se izvaja na naslednjih družbah v skupini:
- Šumijev kvart d. o. o. - gradnja poslovno-stanovanjskega objekta Šumi,
- Projektor d. o. o. – upravljanje nepremičninskega kompleksa Maribox in izvajanje kinematografske dejavnosti,
- Gradnje inženiring d. o. o. – razvoj nepremičninskega projekta Glince,
- Fontes Group d. o. o. – razvoj nepremičninskih projektov.
13
KD
LETNO POROČILO 2021
1.9. IZJAVA O UPRAVLJANJU
Odgovorno vodenje in upravljanje družbe sta temelj vseh dejavnosti Skupine KD. Temu poslanstvu sledijo tudi organi vodenja
in nadzora obvladujoče družbe KD, v kateri je od 16. 11. 2009 naprej uveljavljen enotirni sistem upravljanja. Družba KD v
skladu z določilom petega odstavka 70. člena Zakona o gospodarskih družbah podaja izjavo o upravljanju družbe. Pojasnila,
ki se navezujejo na šesti odstavek 70. člena Zakona o gospodarskih družbah, so dodana v poglavjih Delnice, dividende in
lastniška struktura ter na spletni strani družbe www.kd-fd.si.
1.9.1. Sistem upravljanja KD
Družba KD d. d. je novembra 2009 prešla z dvotirnega sistema upravljanja, kjer so pristojnosti skladno z zakonom o
gospodarskih družbah razmejene med skupščino, nadzorni svet in upravo, na enotirni sistem upravljanja, ki poteka v
sodelovanju med skupščino in upravnim odborom.
Organi upravljanja KD – naloge in pristojnosti v enotirnem sistemu upravljanja
Organa upravljanja družbe, skupščina in upravni odbor, delujeta skladno z zakonodajo, s statutom družbe in poslovnikom o
delu upravnega odbora. Statut družbe je objavljen na spletnih straneh družbe www.kd-fd.si.
O spremembah statuta odloča skupščina z večino najmanj treh četrtin celotnega osnovnega kapitala.
1.9.2. Skupščina delničarjev KD d. d.
Skupščina delničarjev družbe KD sprejema temeljne odločitve, ki vodijo k uresničevanju osrednjega ekonomskega cilja –
ustvarjanju vrednosti za delničarje.
14
KD
LETNO POROČILO 2021
Delničarji uresničujejo svoje pravice na skupščini v skladu z zakonom in s statutom družbe. Glasovalno pravico zagotavlja
navadna delnica; vsaka delnica ima en glas. V skladu z zakonom imajo imetniki delnic pravico do udeležbe pri upravljanju
družbe, pravico do dela dobička in pravico do ustreznega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.
Pristojnosti in delovanje skupščine opredeljujeta zakon o gospodarskih družbah in statut družbe.
Sklic skupščine družba objavlja v časopisu Dnevnik. Če zaradi obširnega gradiva ni mogoče objaviti celotnega predloga sklepa,
se v sklicu navede kraj, kjer je dostopno celotno gradivo. Informacije za delničarje v zvezi s zasedanjem skupščine – sklic
skupščine, obrazložitev predlogov sklepov, obrazce za glasovanje s pooblastilom, izid glasovanja s sprejetimi sklepi skupščine
ter druge informacije, določene z zakonom – pa družba objavlja na spletnih straneh družbe www.kd-fd.si in spletnih straneh
Ljubljanske borze SEOnet.
Dne 5. 3. 2021 je potekala 29. skupščina delničarjev družbe, na kateri je bilo zastopanih 121.897 navadnih imenskih kosovnih
delnic z oznako SKDR, kar predstavlja 78,02 % vseh delnic družbe z glasovalno pravico oziroma 78,009 % delnic v osnovnem
kapitalu. Na skupščini so delničarji za štiriletno mandatno obdobje, ki začne teči 11. 3. 2021, za člana upravnega odbora
imenovali Matijo Gantarja. Skupščina se je seznanila s poročilom o pridobivanju lastnih delnic.
30. skupščina delničarjev družbe je potekala dne 9. 8. 2021. Zastopanih je bilo 107.599 navadnih imenskih kosovnih delnic z
oznako SKDR, kar predstavlja 68,86 % vseh delnic družbe z glasovalno pravico oziroma 68,85 % delnic družbe v osnovnem
kapitalu.
Na 30. skupščini so se delničarji seznanili z letnim poročilom in poročilom upravnega odbora o preveritvi letnega poročila za
poslovno leto 2021 ter podelili razrešnico članom organov vodenja in nadzora, s katero so potrdili in odobrili njihovo delo v
poslovnem letu 2021 ter sprejeli sklep o uporabi bilančnega dobička. S sklepom o uporabi bilančnega dobička so delničarji
odločili, da se del dobička v višini 15.626.000,00 evrov uporabi za izplačilo dividend, kar z upoštevanjem celotnega števila
izdanih delnic (brez odštevanja lastnih delnic) znaša bruto vrednost 100,00 EUR na delnico, preostanek bilančnega dobička,
najmanj v znesku 39.369.561,54 evrov ter morebitni preostanek, ki je nastal zaradi lastnih delnic na presečni dan izplačila
dividend in zaradi zaokroževanja pri izplačilu dividend, pa je ostal nerazporejen kot preneseni dobiček in bo o njegovi uporabi
odločeno v naslednjih poslovnih letih.
30. skupščina delničarjev je upravnemu odboru izdala pooblastilo, da lahko v imenu in za račun družbe kupi lastne delnice,
katerih skupno število ne sme presegati 10 % skupnega števila delnic družbe. Pooblastilo družbi za nakup lastnih delnic velja
36 mesecev od dneva sprejema sklepa. Skupščina se je seznanila s poročilom o pridobivanju lastnih delnic.
Na 30. skupščini so delničarji za štiriletno mandatno obdobje, ki začne teči 18. 11. 2021, za člane upravnega odbora imenovali
Aleksandra Sekavčnika, Tomaža Butino, Milana Kneževiča in Katarino Valentinčič Istenič.
Celotno besedilo sprejetih sklepov skupščine je objavljeno in dostopno na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet in
spletnih straneh družbe www.kd-fd.si v okviru Odnosi z vlagatelji.
1.9.3. Organi vodenja in nadzora
Pravila družbe o imenovanju ter zamenjavi članov organov vodenja in nadzora
V skladu s statutom družbe ima upravni odbor najmanj pet in največ devet članov oziroma članic. Člane upravnega odbora
izvoli in odpokliče skupščina in so imenovani za mandatno dobo štirih let ter so lahko po poteku mandata ponovno izvoljeni.
Člani upravnega odbora med sabo izvolijo predsednika in njegovega namestnika.
Upravni odbor izmed svojih članov imenuje najmanj enega in največ dva izvršna direktorja. Mandat izvršnemu direktorju traja
štiri leta. Predsednik upravnega odbora ali namestnik predsednika upravnega odbora ne more biti izvršni direktor družbe. Član
upravnega odbora, ki ni izvršni direktor, se imenuje neizvršni član. V skladu z zakonom o gospodarskih družbah lahko upravni
odbor kadarkoli odpokliče izvršnega direktorja.
Delovanje upravnega odbora
Upravni odbor vodi in nadzira vodenje družbe ter hkrati zastopa in predstavlja družbo v vseh zadevah, glede katerih pristojnost
ne pripada izvršnim direktorjem. Sklican mora biti vsaj enkrat v četrtletju.
Upravni odbor izmed svojih članov imenuje izvršne direktorje, ki zastopajo in predstavljajo družbo. Pristojnosti upravnega
odbora so skupne vsem njegovim članom, nekatere pa so prenesene na izvršna direktorja – tako sta izvršna direktorja skladno
s statutom pristojna za zastopanje in predstavljanje družbe, za vodenje tekočih poslov, prijave vpisov in predložitve listin
15
KD
LETNO POROČILO 2021
registru, skrb za vodenje poslovnih knjig in sestavo letnega poročila. Izvršna direktorja vodita posle ob upoštevanju navodil in
omejitev, ki jim jih postavljajo statut, upravni odbor, skupščina družbe in poslovnik o delu izvršnih direktorjev.
Sestava upravnega odbora (UO), ki vodi in nadzira družbo KD, je bila v letu 2021 naslednja:
• Milan Kneževič, univerzitetni diplomirani ekonomist in diplomirani inženir gozdarstva – predsednik UO,
• Tomaž Butina, univerzitetni diplomirani inženir računalništva – član UO in namestnik predsednika UO, predsednik
revizijske komisije UO,
• Aleksander Sekavčnik, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO in izvršni direktor,
• Katarina Valentinčič Istenič, magistra znanosti – članica UO in članica ter namestnica predsednika revizijske komisije
UO,
• Matija Gantar, univerzitetni diplomirani ekonomist – član UO.
O svojem delovanju v poslovnem letu 2021 upravni odbor podrobneje poroča v poročilu upravnega odbora delničarjem o
preveritvi letnega poročila, ki je v okviru poglavja Poročilo upravnega odbora družbe KD.
Predstavitev funkcij članov upravnega odbora in vodstva v drugih poslovodnih ali nadzornih organih
Člani upravnega odbora in vodstva družbe KD so bili na dan 31. 12. 2021 člani poslovodnih ali nadzornih organov naslednjih
družb:
Milan Kneževič
Družba
Funkcija
Graščina d. o. o., Ljubljana
prokurist
Art Posest d.o.o., Ljubljana
prokurist
Aleksander Sekavčnik
Družba
Funkcija
KD Group d. d., Ljubljana
član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
član nadzornega sveta
Sekavčnik in družbenik, d. n. o., Ljubljana
direktor
LIM Advisors Limited, British Virgin Islands
direktor
Tomaž Butina
Družba
Funkcija
KD Group d. d., Ljubljana
član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
namestnik predsednika nadzornega sveta
AVRA, d. o. o., Ljubljana
direktor
Dermatologija Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana
direktor
Estetika Rogl Fabjan d. o. o., Ljubljana
direktor
Wilton GMBH, Gilching, Nemčija
direktor
Oddajanje apartmajev, Tomaž Butina s.p.
zastopnik
Katarina Valentinčič Istenič
Družba
Funkcija
KD Group d. d., Ljubljana
članica upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
članica nadzornega sveta
KVI d. o. o., Ljubljana
direktorica
VALINA UPRAVLJANJE, d. o. o. Ljubljana
direktorica
VALINA, d. o. o. Ljubljana
direktorica
VALINA CARE, d.o.o., Ljubljana
direktorica
Oddajanje turističnih nastanitev Katarina Valentinčič Istenič s. p.
zastopnik
16
KD
LETNO POROČILO 2021
Matija Gantar
Družba
Funkcija
KD Group d. d., Ljubljana
član upravnega odbora
Šumijev kvart, d. o. o., Ljubljana
predsednik nadzornega sveta
Vila Zahod d. o. o., Ljubljana
direktor
Alberine Investments, Limassol, Ciper
direktor
Združenje FBN Slovenija
zastopnik
Freecompany d.o.o., Ljubljana
direktor
Poslovno svetovanje Matija Gantar s.p.
zastopnik
DRI Naložbe, d.o.o., Ljubljana
direktor
Lastniški deleži članov upravnega odbora in vodstva družbe
Na dan 31. 12. 2021 so bili neposredni lastniški deleži članov upravnega odbora naslednji:
• Milan Kneževič je bil imetnik 4 delnic družbe, kar predstavlja 0,0026 odstotka celotnega kapitala in 0,0026 odstotka
delnic z glasovalno pravico,
• Matija Gantar je bil imetnik 13 delnic družbe, kar predstavlja 0,0083 odstotka osnovnega kapitala družbe 0,0083
odstotka delnic z glasovalno pravico.
• Aleksander Sekavčnik, Tomaž Butina in Katarina Valentinčič Istenič na dan 31. 12. 2021 niso bili neposredni imetniki
delnic družbe.
Članom upravnega odbora in članom vodstva niso bile podeljene pravice do pridobitve ali nakupa delnic družbe KD.
Revizijska komisija upravnega odbora
Revizijsko komisijo upravnega odbora sestavljajo predsednik Tomaž Butina ter člana Katarina Valentinčič Istenič in Franc
Počivavšek. Revizijska komisija je organ upravnega odbora, ki podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske
odgovornosti za nadziranje vodenja poslov družbe in njenih odvisnih družb, kamor sodijo tudi računovodski poročevalski
sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi
splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami oziroma kodeksi ravnanja. Namen dela revizijske komisije je omogočiti upravnemu
odboru zanesljivejše, učinkovitejše in uspešnejše delovanje pri uresničevanju vizije, poslanstva in strateških ciljev delovanja
družbe in njene skupine. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za področja, za katera je zadolžena.
Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in mu je za svoje delo odgovorna.
Prejemki članov upravnega odbora in vodstva v letu 2021 v Skupini KD
Zneski so bruto in so izraženi v evrih. Upoštevajo se vsi zneski, ki so bili izplačani in so jih člani upravnega odbora (UO) in
izvršni direktor v času opravljanja svoje funkcije v KD v letu 2021 prejeli v KD in v odvisnih družbah, v katerih opravljajo funkcijo
v poslovodnih ali nadzornih organih. Plačila za opravljanje funkcije in sejnine vključujejo plačilo za članstvo v UO, poslovodenja
izvršnim direktorjem po pogodbi o poslovodenju oziroma zaposlitvi in sejnine za članstvo v revizijski komisiji ali nadzornemu
svetu. Zavarovalne premije/bonitete vključujejo premijo za PDPZ in bonitete za managersko, življenjsko, zdravstveno in/ali
nezgodno zavarovanje. Druge bonitete vsebujejo boniteto za službeno vozilo in morebitne druge bonitete. Povračila stroškov
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto
plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatna
plačila
Skupaj
Milan Kneževič
-
-
10.000
154
-
-
-
-
10.154
Aleksander Sekavčnik
45.000
-
92.800
470
-
1.888
1.977
500
142.635
Tomaž Butina
-
-
81.425
154
-
-
-
-
81.579
Katarina Valentinčič Istenič
-
-
81.110
154
-
-
-
-
81.264
Matija Gantar
-
-
78.800
154
-
-
-
-
78.954
Skupaj
45.000
-
344.135
1.086
-
1.888
1.977
500
394.586
17
KD
LETNO POROČILO 2021
vsebujejo povračilo stroškov v zvezi z delom (prevoz na delo/z dela in prehrana med delom). Dodatna plačila se nanašajo na
izplačilo božičnice.
1.9.4. Zunanja revizija ter sistem notranjih kontrol in upravljanje tveganj
Računovodske izkaze družbe KD in Skupine KD za leto 2021 je revidirala neodvisna revizijska družba KPMG Slovenija, družba
za revidiranje, d. o. o., Ljubljana.
Obvladovanje tveganj in delovanje notranjih kontrol je podrobneje predstavljeno v poglavju 1.14. Upravljanje tveganj in notranja
revizija.
1.9.5. Pojasnila v zvezi s prevzemno zakonodajo
Imetništvo vrednostnih papirjev družbe v smislu doseganja kvalificiranega deleža, kot ga določa zakon, ki ureja prevzeme, in
drugi podatki o lastniški strukturi družbe so pojasnjeni v poglavju 1.10.3. Lastniška struktura.
1.9.6. Pooblastilo za nakup lastnih delnic
Na 30. skupščini delničarjev družbe, ki je potekala 9. 8. 2021, je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za
račun družbe kupi lastne delnice, katerih skupno število ne sme presegati 10 odstotkov skupnega števila delnic družbe.
Pooblastilo družbi za nakup lastnih delnic velja 36 mesecev od dneva sprejema sklepa skupščine. V skladu s pooblastilom
skupščine lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala.
1.9.7. Preglednost poslovanja družbe
Preglednost zagotavljamo predvsem z obveščanjem delničarjev in druge javnosti, in sicer z rednim obveščanjem in
obveščanjem ob enkratnih dogodkih. Informacije o poslovanju in poslovnih načrtih ter druge pomembne informacije objavljamo
na spletnih straneh družbe www.kd-fd.si in v sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske borze SEOnet http://seonet.ljse.si.
1.9.8. Upravljanje družb v Skupini KD
Povezane družbe aktivno upravljamo prek predstavnikov krovne družbe v upravnih odborih ter nadzornih svetih odvisnih družb.
1.9.9. Politika raznolikosti
Družba nima sprejete politike raznolikosti kot samostojne politike, vendar sestava upravnega odbora in komisij izraža
raznolikost z vidika spola, izobrazbe, starosti in poklicnih izkušenj. Glede na velikost družbe in cilje, ki jim družba sledi, je
zastopanost v organih vodenja in nadzora ter ob upoštevanju temeljnih načel politike raznolikosti primerna, v primeru
sprememb v skupini, pa bo družba pristopila k sprejemu politike raznolikosti.
Družba je marca 2017 sprejela Kodeks upravljanja Skupine KD, ki v zvezi z imenovanji organov vodenja in nadzora
zasledovanje politike raznolikosti vključuje kot enega izmed kriterijev pri izboru kandidatov za člane (določbi 2.1.12 in 3.1.5.).
Skupina KD je sprejela svoj lastni kodeks upravljanja in ga sklenila uporabljati namesto Kodeksa upravljanja javnih delniških
družb z namenom prilagoditve glavnih načel upravljanja družb specifičnosti poslovanja Skupine KD. Družba ocenjuje, da je
sistem upravljanja v tej obliki primeren za trenutno sestavo Skupine KD.
1.9.10. Izjava upravnega odbora KD d. d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja Skupine KD
Upravni odbor družbe KD, finančna družba, d. d., Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana (v nadaljevanju: KD ali družba) izjavlja,
da je pri upravljanju družbe KD v poslovnem letu 2020 upošteval določila Kodeksa upravljanja Skupine KD s spremembami in
dopolnitvami, ki ga je upravni odbor KD sprejel 24. 4. 2019 in ga družba uporablja kot svoj lastni referenčni kodeks upravljanja.
Celotno besedilo Kodeksa upravljanja Skupine KD je objavljeno na spletni strani družbe www.kd-fd.si.
Ljubljana, 28. 4. 2022
Milan Kneževič,
predsednik upravnega odbora
18
KD
LETNO POROČILO 2021
1.10. DELNICE, DIVIDENDE IN LASTNIŠKA STRUKTURA
1.10.1. Osnovni podatki o delnicah, dividendah in kapitalu
Osnovni kapital KD je 31. 12. 2021 znašal 1.304.122,84 evra in je bil razdeljen na 156.260 rednih delnic z oznako SKDR.
Delnice družbe KD, z oznako SKDR, so uvrščene v trgovanje na Ljubljanski borzi od 21. 12. 2000, vstopna kotacija oz.
od 3. 1. 2018 standardna kotacija.
Knjigovodska vrednost delnice SKDR je 31. 12. 2021 znašala 539,01 evra, kar pomeni 10 odstotno povišanje glede na leto
prej, ko je vrednost znašala 490,74 evra. Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob
koncu obračunskega obdobja, ki se deli s številom vseh izdanih delnic, brez lastnih delnic, ob koncu obračunskega obdobja.
Čisti poslovni izid na delnico je v letu 2021 znašal 155,49 evra, leta 2020 pa 415,04 evra. Čisti poslovni izid na delnico je
izračunan kot čisti poslovni izid, ki se deli s povprečnim številom vseh navadnih izdanih delnic, brez lastnih delnic,
obračunskega obdobja.
1.10.2. Gibanje vrednosti delnice
Redna delnica SKDR v letu 2021
Z redno delnico SKDR je bilo v letu 2021 na Ljubljanski borzi sklenjenih poslov v skupni vrednosti 233.175 evrov. Delnica je
leto 2021 zaključila pri tržni ceni 580,00 evrov, kar je 23 odstotkov manj v primerjavi s tržno ceno na začetku leta, ko je znašala
750,00 evrov. Najnižja tržna cena v letu 2021 je bila 580,00 evrov, najvišja pa 655,00 evrov.
Temeljni kazalniki redne delnice SKDR
Podatki o delnici
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Sprememba
2021 / 2020 (v %)
Število delnic
156.260
156.260
100,0 %
Tržna cena (v EUR)
580,00
750,00
77,3 %
Tržna kapitalizacija (v mio EUR)
90,6
117,2
77,3 %
Vir: Ljubljanska borza vrednostnih papirjev, izračuni KD.
1.10.3. Lastniška struktura
Največji delničar družbe KD je družba Soroli Invest Limited, ki ima v lasti 50.000 navadnih imenskih delnic z oznako SKDR,
kar je 32,00 odstotka vseh izdanih delnic družbe.
Lastniška struktura družbe KD 31. 12. 2021
SKDR – navadne imenske delnice
Število delničarjev
Število delnic
Odstotek lastništva
(v %)
Domače osebe
131
52.177
33,39 %
Pravne osebe
30
45.153
28,90 %
Fizične osebe
101
7.024
4,49 %
Tuje osebe
5
104.083
66,61 %
Pravne osebe
4
104.082
66,61 %
Fizične osebe
1
1
0,00 %
Skupaj SKDR
136
156.260
100,00 %
19
KD
LETNO POROČILO 2021
Največji imetniki navadnih delnic (SKDR) 31. 12. 2021
Delničar
Kraj
Število
delnic
Delež od
vseh delnic
SKDR (v %)
1
SOROLI INVEST LIMITED
Limassol
50.000
32,00 %
2
CARANTHANIA INVESTMENTS
Luxemburg
32.245
20,64 %
3
ADRIA P.B. d.o.o.
Zagreb
21.806
13,95 %
4
KDG Naložbe, d.o.o.
Ljubljana
10.284
6,58 %
5
KDH Naložbe, d.o.o.
Ljubljana
7.562
4,84 %
Skupaj prvih pet imetnikov delnic SKDR
121.897
78,01 %
Drugi
34.363
21,99 %
Skupaj vseh delnic SKDR
156.260
100,00 %
1.10.4. Lastne delnice
Število delnic
Število 1. 1. 2021
Nakupi in delnice
prejete v zastavo
Prodaja, sprostitev
zastave oz. umik
lastnih delnic
Število 31. 12. 2021
Delež v os.
kapitalu (v %)
SKDR
2.312
13.313
-
15.625
10,00
Družba KD je bila na 31. 12. 2021 imetnica 2.312 lastnih navadnih delnic z oznako SKDR, od tega je 2.300 lastnih delnic
prejetih v zastavo za zavarovanje terjatev odvisne družbe KD Group d. d.
SOROLI INVEST
LIMITED
32,0%
CARANTHANIA
INVESTMENTS
20,6%
ADRIA P.B. d.o.o.
14,0%
KDG Naložbe, d.o.o.
6,6%
KDH Naložbe, d.o.o.
4,8%
Drugi
22,0%
SKDR navadna delnica - lastniška struktura
20
KD
LETNO POROČILO 2021
1.11. POSLOVANJE V LETU 2021
1.11.1. Makroekonomsko okolje Slovenije v letu 2021
Makroekonomsko okolje Slovenije
Komentar BDP Slovenija: V zadnjem lanskem četrtletju se je realni bruto domači proizvod (BDP) četrtletno povečal kar za
5,4 %, medletno pa je bil višji za 10,4 %. V celem letu se je BDP povečal za 8,1 %, predkrizno raven iz zadnjega četrtletja
2019 pa je presegel že v tretjem četrtletju. Večina dejavnosti je sicer predkrizne ravni presegla tekom lanskega leta, izjema pa
še vedno ostajajo dejavnosti, povezane s turizmom in osebnim stikom (gostinske in nastanitvene storitve, razvedrilne, športne,
rekreacijske in osebne storitve, menjava potovanj). Rast BDP v letu 2021 je presegla pričakovanja v Jesenski napovedi in tudi
oceno UMAR iz decembra 2021, kar v veliki meri odraža nadaljnje zelo dobro prilagajanje gospodarstva in prebivalstva
spremenjenim razmeram. Predvsem se je hitreje krepilo trošenje gospodinjstev v decembru, nekoliko presenetljivo pa se je
kljub še vedno prisotnim težavam zaradi motenj v dobavnih verigah v zadnjem četrtletju precej pospešila rast blagovne
menjave. Investicijsko aktivnost so lani poganjale predvsem naložbe v opremo in stroje, v gradbeništvu pa so manj ugodna
gibanja zaznamovale naraščajoče cene in težave pri dobavi materialov. Končna državna potrošnja se je povečala tudi lani, k
čemur so pomembno prispevali izdatki za obvladovanje epidemije. Potek vojne v Ukrajini bo, skupaj z vse ostrejšimi sankcijami
proti Rusiji, ključno vplival na prihodnja gospodarska gibanja, pa tudi na oblikovanje izhodišč ter predpostavk za pripravo
makroekonomskih napovedi; zadnje napovedi mednarodnih institucij teh dogodkov in morebitnih posledic namreč še ne
vključujejo.
Ekonomsko ogledalo: Gospodarska rast evrskega območja se je v zadnjem četrtletju 2021 v primerjavi s četrtletjem prej
precej upočasnila, šibka rast se glede na razpoložljive kazalnike nadaljuje tudi v začetku leta. Rast BDP evrskega območja se
je po prvi oceni Eurostata v primerjavi s tretjim četrtletjem lanskega leta upočasnila na 0,3 %. Razpoložljivi kazalniki nakazujejo,
da se podobna gospodarska aktivnost nadaljuje tudi v prvem četrtletju letošnjega leta. Vrednost sestavljenega kazalnika PMI
za evrsko območje je bila januarja najnižja v zadnjih enajstih mesecih, ob rasti okužb z omikronom in zaostrovanju zajezitvenih
ukrepov se je znižala zlasti vrednost kazalnika rasti aktivnosti v storitvenih dejavnostih, pri čemer pa poslabšanje epidemičnih
razmer ni vplivalo na kazalnik za predelovalne dejavnosti, ki je dosegel najvišjo vrednost v zadnjih petih mesecih. Cene
energentov še naprej močno prispevajo k visoki medletni inflaciji v evrskem območju, ta je januarja znašala 5,1 %. IMF in EK
sta januarja oz. februarja za letos znižala svoje jesenske napovedi gospodarske rasti. Napovedi so ob vztrajanju pandemije,
višjih cen energije in motenj v dobavnih verigah ter posledično višje inflacije precej poslabšane v ZDA in na Kitajskem, v
evrskem območju pa je napoved znižana za 0,4 oz. 0,3 o. t. na 3,9 oz. 4 %. Za leto 2023 se v evrskem območju predvideva
nadaljnja upočasnitev gospodarske rasti, napoved pa je glede na jesensko nekoliko popravljena navzgor.
V Sloveniji večina kazalnikov kaže na ohranjanje relativno ugodnih gibanj gospodarske aktivnosti ob koncu lanskega leta,
negotovosti zaradi epidemičnih razmer pa so še prisotne v storitvenih dejavnostih. Proizvodnja predelovalnih dejavnosti se je
v zadnjem četrtletju lanskega leta precej povečala, prav tako tudi blagovna menjava, izvozna pričakovanja pa v začetku
letošnjega leta ostajajo visoka. Trošenje gospodinjstev se je v zadnjem četrtletju preteklega leta povečalo v trgovini z neživili,
močno pa se je povečala tudi prodaja v trgovini z motornimi gorivi, na kar je ob večjem prometu tovornih vozil vplivala tudi
prodaja tranzitnim kupcem. Ob koncu lanskega leta se je prodaja ponovno povečala tudi v tržnih storitvah, kjer so le še storitve
potovalnih in zaposlovalnih agencij močno zaostajale za ravnmi izpred epidemije. Aktivnost v gradbeništvu je ob koncu
lanskega leta ostala medletno nižja. Zaradi naraščanja cen surovin in pomanjkanja delovne sile pa je bila še naprej visoka rast
cen gradbenih storitev. Po podatkih o davčnem potrjevanju računov je bila prodaja januarja medletno večja za 30 %, kar je
tudi posledica lanske nizke osnove zaradi zajezitvenih ukrepov, in za 7 % manjša kot januarja 2020; za predkrizno ravnjo
znatno zaostajajo gostinske, kulturne in razvedrilne storitve ter igre na srečo, manjša pa je bila tudi prodaja v trgovini.
Razpoloženje v gospodarstvu se je januarja v večini dejavnosti nekoliko izboljšalo, v predelovalnih dejavnostih in med
potrošniki pa je ostalo na enaki ravni kot decembra lani.
Razmere na trgu dela ostajajo dobre. Število delovno aktivnih se je novembra lani znova občutno povečalo. Medletna rast
zaposlenosti je bila najvišja v gostinstvu in gradbeništvu, slednje je v prvih enajstih mesecih lani zabeležilo tudi najvišji delež
delovno aktivnih tujcev. Ob pomanjkanju domače delovne sile je bil prispevek tuje delovne sile k skupni rasti zaposlenosti
novembra lani skoraj 50-odstoten. Registriranih brezposelnih oseb je bilo v začetku leta 67.834, opazno manj kot v enakem
obdobju lani (za 25,9 %) in tudi manj kot januarja 2020 (za 15 %). Nadaljeval se je tudi upad dolgotrajno brezposelnih, njihovo
število je bilo manjše kot pred začetkom epidemije. Medletna rast povprečne bruto plače v zasebnem sektorju ostaja visoka,
ocenjujemo, da v nekaterih dejavnostih (predelovalne dejavnosti, gradbeništvo in gostinstvo) na to že lahko vpliva tudi
pomanjkanje delovne sile. Medletna rast plač v javnem sektorju se je v drugi polovici lanskega leta zaradi prenehanja z
epidemijo povezanih izplačil dodatkov opazno znižala, novembra pa je bila že negativna.
Medletna rast cen življenjskih potrebščin se je januarja ob hitri rasti cen energentov, hrane in storitev precej okrepila. Znašala
je 5,8 %, k čemur so največ prispevale višje cene energentov. Za več kot četrtino so se na mesečni ravni okrepile cene plina,
21
KD
LETNO POROČILO 2021
višje pa so bile tudi cene naftnih derivatov in elektrike. Še naprej se krepijo cene v skupini hrane in brezalkoholnih pijač, ki so
bile medletno višje za 4,6 %, rast cen storitev pa je prvič po izbruhu epidemije medletno presegla 3 %. Še naprej se krepijo
tudi cene industrijskih proizvodov slovenskih proizvajalcev, k medletni rasti so največ prispevale cene v skupini surovin (16 %).
Javnofinančni primanjkljaj je v letu 2021 znašal 2,9 mrd EUR in je bil za 0,6 mrd nižji kot v letu 2020. Na zmanjšanje sta vplivali
visoka rast prihodkov in upočasnjena rast odhodkov. Rast prihodkov je posledica okrevanja gospodarske aktivnosti, zlasti
domačega povpraševanja, in ugodnejših razmer na trgu dela in je izhajala zlasti iz prihodkov davka na dodano vrednost,
socialnih prispevkov, dohodnine ter davka od dohodka pravnih oseb. Okrepila se je tudi rast nedavčnih prihodkov ter rast
prihodkov iz sredstev EU. Poleg nižje rasti odhodkov je bila lani drugačna tudi struktura te rasti, z višjim prispevkom predvsem
za plače javnih uslužbencev (izplačila dodatkov) in investicije, močno pa so se znižali odhodki za subvencije, ki so v
predhodnem letu naraščali. Rast tekočih transferjev posameznikom in gospodinjstvom je bila podobno visoka kot v letu 2020.
Skupni odhodki za blaženje posledic covida-19 so v letu 2021 znašali 2,8 mrd EUR, od tega največ za dodatke zaposlenim v
javnem sektorju in povračila fiksnih stroškov podjetjem.
Vir: Komentar BDP, februar 2022, UMAR; Ekonomsko ogledalo, št. 2/2022, februar 2022, UMAR.
Slovenski nepremičninski trg
V prvi polovici leta 2021 je bilo število sklenjenih kupoprodajnih poslov na slovenskem nepremičninskem trgu le malo manjše
kot v drugi polovici leta 2020 oziroma kot v prvi polovici »pred-kovidnega« leta 2019. Cene stanovanjskih nepremičnin pa so
občutno poskočile.
Število tržnih kupoprodaj nepremičnin je na začetku leta 2021 najprej upadalo in februarja doseglo svoje drugo dno po nastopu
pandemije COVID-19. Prvo, globlje dno je bilo doseženo v prvem valu epidemije aprila 2020. Po tretjem valu epidemije je
marca 2021 trgovanje z nepremičninami ponovno oživelo, tako da je bilo ob koncu prvega polletja število kupoprodaj že večje
kot pred epidemijo.
Po marčevski oživitvi nepremičninskega trga smo bili priča pospešeni rasti cen stanovanj in hiš. V prvem polletju 2021 so se
tako v primerjavi z drugim polletjem leta 2020 cene stanovanjskih nepremičnin zvišale za okoli 8 odstotkov, kar je pomenilo
najvišjo polletno rast cen od časov pred krizo nepremičninskega trga leta 2008. Na rekordno rast cen stanovanjskih
nepremičnin v prvi polovici letošnjega leta je vplivala predvsem rekordna rast cen stanovanj v večstanovanjskih stavbah v
največjih mestih, z izjemo Ljubljane. Cene stanovanj na Obali oziroma v Kopru, Kranju, Celju in Mariboru so poskočile za 10
do 12 odstotkov. V Ljubljani je bila rast cen stanovanj v prvi polovici leta 2021 »le« okoli 6-odstotna. V Ljubljani so sicer cene
stanovanj rekordno zrasle leta 2018 (15 odstotkov na letni ravni).
Visoko rast cen stanovanjskih nepremičnin po eni strani poganja veliko povpraševanje, ki ga vzpodbujajo nizke obrestne mere
in dostopnost denarja, po drugi strani pa omejena ponudba novogradenj. Nizke obrestne mere spodbujajo tako nakupe
nepremičnin za lastno uporabo kot naložbene nakupe ter investicije v gradnjo stanovanjskih enot za tržno prodajo. Na višanje
cen stanovanjskih nepremičnin vse bolj vplivajo tudi vse višje cene zemljišč za gradnjo, posredno pa tudi rast gradbenih
stroškov, ki je posledica globalnega zviševanja cen transporta in gradbenih materialov zaradi pandemije.
Visoke cene stanovanj povzročajo tudi nadaljnjo rast povpraševanja po zazidljivih zemljiščih in vse močnejšo stanovanjsko
gradbeno ekspanzijo. Ta je najbolj očitna v Ljubljani, kjer je obseg trenutne in načrtovane stanovanjske novogradnje že
primerljiv s tistim pred krizo leta 2008.
Praktično povsod po Sloveniji ponudba novih stanovanj, kljub temu da na trg postopoma prihaja vse več novogradenj, še
vedno zaostaja za povpraševanjem. Zaustavitve rasti cen stanovanjskih nepremičnin pa ni pričakovati dokler ponudba novih
stanovanj ne bo presegla povpraševanja in se ne bo čas njihove prodaje bistveno podaljšal oziroma dokler se ne bodo začele
kopičiti zaloge neprodanih stanovanj. Zaenkrat se večina novozgrajenih stanovanj v največjih mestih in turističnih krajih, kljub
rekordnim cenam, še vedno proda preden so zgrajena.
Glede na do sedaj evidentirane podatke je bilo v prvem polletju leta 2021 v Sloveniji sklenjenih okoli 17.100 tržnih poslov z
nepremičninami, katerih skupna vrednost je znašala dobre 1,3 milijarde evrov. V primerjavi s prvim poletjem 2020, ki ga je
zaznamoval prvi val epidemije, je bilo število tržnih kupoprodajnih pogodb večje za slabih 30 odstotkov, njihova skupna
vrednost pa za okoli 45 odstotkov. V primerjavi z drugim polletjem 2020, ko smo bili priča drugemu in začetku tretjega vala
epidemije, je bilo število tržnih poslov manjše za slabe 3 odstotke, njihova skupna vrednost pa višja za slabih 6 odstotkov. Prav
tako je bilo v prvem polletju 2021 število tržnih poslov za slabe 3 odstotke manjše v primerjavi s prvim poletjem »normalnega«
leta 2019, njihova skupna vrednost pa je bila celo za dobrih 5 odstotkov večja.
22
KD
LETNO POROČILO 2021
Polletno število in skupna vrednost sklenjenih tržnih kupoprodajnih poslov z nepremičninami, Slovenija, 1. polletje 2019 – 1.
polletje 2021
2019_I
2019_II
2020_I
2020_II
2021_I
Število pogodb (v tisočih)
17,6
17,7
13,3
17,6
17,1
Vrednost pogodb (v milijardah €)
1,4
1,33
0,92
1,26
1,33
Opomba: Za prikaz števila in vrednosti tržnih kupoprodajnih poslov so upoštevane kupoprodajne pogodbe za nepremičnine (stavbe, dele
stavb in parcele), ki so bile sklenjene na prostem trgu in na prostovoljnih javnih dražbah.
Na slovenskem nepremičninskem trgu se je v prvi polovici letošnjega leta glede na število in vrednost realiziranih poslov najprej
nadaljevalo upadanje prometa, ki se je začelo z drugim valom epidemije oktobra 2020. Po tretjem valu epidemije in omilitvi
ukrepov za njeno zajezitev, ko je bila februarja preklicana tudi prepoved opravljanja terenskih ogledov nepremičnin, je marca
promet z nepremičninami ponovno zrasel, tako da je bil ob koncu polletja že na višji ravni kot pred epidemijo.
V prvem polletju leta 2021 je vrednost prometa s stanovanjskimi nepremičninami (stanovanja v večstanovanjskih stavbah in
stanovanjske hiše) znašala slabih 870 milijonov evrov oziroma 65 odstotkov vsega evidentiranega prometa z nepremičninami.
Močno sta se povečala vrednost in delež prometa z zemljišči za gradnjo stavb. Vrednost prometa je bila v prvem polletju 2021
že blizu 190 milijonov evrov oziroma 14-ih odstotkov celotnega prometa z nepremičninami. Še v prvem polletju leta 2019 je
bila vrednost prometa z zazidljivimi zemljišči slabih 120 milijonov evrov, delež prometa pa pod 9 odstotkov, kar kaže na vse
večjo gradbeno ekspanzijo, na katero bistveno ni vplivala niti epidemija. Promet s poslovnimi nepremičninami (pisarne,
trgovski, storitveni in gostinski lokali) je v prvem polletju leta znašal blizu 160 milijonov evrov oziroma slabih 12 odstotkov
celotnega prometa z nepremičninami. Skupni promet s kmetijskimi in gozdnimi zemljišči pa slabih 40 milijonov evrov oziroma
slabe 3 odstotke celotnega prometa. Trg kmetijskih in gozdnih zemljišč se je na epidemijo odzval podobno kot trg stanovanjskih
nepremičnin. Ponudba in povpraševanje po kmetijskih in gozdnih zemljiščih se zaradi epidemije nista spremenila, zaradi
zaustavitve javnega in gospodarskega življenja pa se je število kupoprodaj v prvi polovici leta 2020 občutno zmanjšalo. Nato
se je že v drugi polovici leta 2020 vrnilo na raven pred epidemijo.
V zadnjih petih polletjih se deleži realiziranih kupoprodaj stanovanj po obravnavanih analitičnih območjih niso bistveno
spreminjali. Slabi dve tretjini vseh kupoprodaj je bilo sklenjenih v največjih petih mestih (Ljubljana, Maribor, Celje, Kranj in
Koper) in okolici Ljubljane. V prvi polovici leta 2021 se je delež Ljubljane, kjer se praviloma tudi sicer sklene največ oziroma
nekoliko več kot četrtina vseh kupoprodaj stanovanj v državi, še nekoliko povečal in se približal 30-im odstotkom.
Število prodaj se je v prvem polletju 2021 povečalo na večini obravnavanih analitičnih območij. Izjema sta Južna okolica
Ljubljane in Ostala Slovenija skupaj, kar kaže, da se trgovanje s stanovanji še vedno krepi predvsem v največjih mestih. V
Ljubljani je bilo število evidentiranih prodaj stanovanj v prvem polletju 2021 v primerjavi z drugim polletjem 2020 večje za 13
odstotkov.
Po pospešeni gradbeni aktivnosti na primarni trg v zadnjih treh letih postopoma prihajajo nova stanovanja. Večina
novozgrajenih stanovanj se proda še preden so dokončana. Največ je seveda novih stanovanj v glavnem mestu, kjer se je
gradbena ekspanzija tudi najprej začela, počasi pa ji bolj ali manj sledijo tudi druga urbana središča.
Na splošno je v Sloveniji v zadnjih treh letih prisoten močan trend rasti trga zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb, ki je bil
začasno prekinjen le v prvi polovici leta 2020, ko je bila prvič razglašena epidemija COVID-19 in je bilo nekaj časa trgovanje z
nepremičninami praktično onemogočeno.
V prvem polletju 2021 se je število prodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb v primerjavi s prvim in drugim polletjem 2020
povečalo na vseh obravnavanih analitičnih območjih. Prav na vseh obravnavanih območjih je bilo v prvem polletju letošnjega
leta število prodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb občutno večje kot v »normalnem« prvem poletju 2019, kar kaže na
izjemno stanovanjsko gradbeno ekspanzijo, ki je primerljiva s tisto pred krizo leta 2008.
Po rasti števila prodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb močno izstopa Ljubljana, kjer se je število evidentiranih prodaj
v prvem polletju 2021 v primerjavi z drugim polletjem 2020 podvojilo, v primerjavi s prvim polletjem 2019 pa se je povečalo kar
za 90 odstotkov. Le v prvi polovici leta 2020, ki jo je zaznamoval prvi val epidemije, je prodaja zemljišč za gradnjo stanovanjskih
stavb tudi v glavnem mestu za kratek čas upadla. Število prodaj zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb v Ljubljani se sicer
povečuje kljub razmeroma omejeni ponudbi primernih zemljišč, saj se pokupi praktično vsaka zazidljiva zaplata zemlje ali
pozidano zemljišče, ki omogoča nadomestno stanovanjsko gradnjo za trg.
V prvem polletju leta 2021 so bile v Sloveniji na splošno cene stanovanjskih nepremičnin in zazidljivih zemljišč na najvišji ravni
do sedaj. Še naprej pa je bil prisoten tudi trend njihove nadaljnje rasti. Cene stanovanj so v prvi polovici leta dosegle novo
rekordno raven, tako da je srednja cena rabljenega stanovanja (mediana) v Sloveniji praktično dosegla mejo 2.000 €/m
2
.
23
KD
LETNO POROČILO 2021
Primat najvišjih cen stanovanj ohranja Ljubljana. Srednja cena rabljenega stanovanja (mediana) v glavnem mestu je bila potem,
ko je v drugi polovici leta 2020 prvič v zgodovini presegla 3.000 €/m
2
, v prvi polovici leta 2021 že krepko nad to mejo (3.250
€/m
2
).
Zaradi velike raznovrstnosti zemljišč za gradnjo stanovanjskih stavb glede na namen gradnje (družinska hiša, gradnja
večstanovanjskih stavb), razvojno stopnjo in upravno-pravni status zemljišč (komunalna opremljenost in gradbeno dovoljenje)
ter razmeroma majhno polletno število realiziranih prodaj, cene zazidljivih zemljišč po območjih precej nihajo, tako da so možne
le grobe primerjave ravni in trendov cen med njimi. Podane cene in lastnosti prodanih zemljišč po analitičnih območjih so zato
pretežno statistično informativne narave.
Razlike v cenah zazidljivih zemljišč po državi so velike oziroma še bistveno večje kot to velja za hiše. Močno je po višini cen
zazidljivih zemljišč tudi v prvem polletju leta 2021 izstopala Ljubljana, kjer se realizira tudi daleč največ prodaj zemljišč za
gradnjo večstanovanjskih stavb, ki so relativno najdražja. Največ pa je tudi prodaj starejših hiš s pripadajočim zemljiščem za
nadomestno gradnjo manjših večstanovanjskih stavb.
Čim dlje bo epidemija trajala, tem večja je verjetnost, da bo začela negativno in dolgoročneje vplivati na plačilno sposobno
povpraševanje po stanovanjskih nepremičninah. V tem primeru bi se začel čas prodaje, predvsem novih stanovanj,
podaljševati, upad števila stanovanjskih kupoprodaj pa bi bil vse dolgoročnejši. To bi vplivalo tudi na ponudbo stanovanjskih
nepremičnin. Zaradi novogradenj, ki glede na trenutno gradbeno ekspanzijo prihajajo na trg v vse večjem številu, in morebitne
nezmožnosti njihove prodaje, bi začelo prihajati do presežne ponudbe novih stanovanj, do zaustavljanja stanovanjskih
projektov v teku in stečajev investitorjev.
Vsekakor pa tudi v primeru globlje krize nepremičninskega trga hitrega padca cen stanovanj ni pričakovati, saj praviloma traja
nekaj let, da se ponudba prilagodi in se začno cene spuščati, in še nekaj let, da dosežejo dno.
Vir: GURS, Poročilo o slovenskem nepremičninskem trgu za prvo polletje 2021, november 2021
Slovenski borzni delniški trg
Indeks Ljubljanske borze SBI TOP glede na vrednost ob koncu junija 2021, ko je znašal 1.124,53 točk, v drugi polovici leta ni
dosegel vidnejše rasti in je ob koncu leta zanašal 1.258,8 točk.
Na Ljubljanski borzi vrednostnih papirjev je bilo v letu 2021 skupaj s svežnji za 379,9 milijona evrov prometa. Največ prometa
predstavljajo posli z delnicami, in sicer je promet brez svežnjev znašal 319,1 milijona evrov, pri čemer je bilo opravljenih 32.515
poslov.
Med delnicami je bilo največ prometa z delnicami Krke (za 148,1 milijonov evrov), NLB (50,4 milijona evrov), Petrola (26,7
milijona evrov), Save Re (22,9 milijona evrov) in Zavarovalnice Triglav (20,3 milijona evrov.).
Tržna kapitalizacija vseh vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi je konec leta 2021 znašala 44.190,2 milijona evrov, od tega
so predstavljale delnice 21,5 % oziroma 9.513 milijonov evrov in obveznice skupaj s komercialnimi zapisi in zakladnimi
menicami 78 % oziroma 34.669 milijonov evrov.
Trg dolžniških vrednostnih papirjev
Dogajanje na obvezniških trgih je bilo v letu 2021 zelo zanimivo, saj je pospešeno cepljenje populacije dajalo upanje, da se bo
življenje počasi vrnilo v stare tirnice, občutili pa smo tudi posledice velike fiskalne in monetarne stimulacije, ki so preprečile
večjo finančno krizo. Poleg pozitivnih revizij gospodarske rasti za letošnje leto smo videli tudi dvigovanje inflacije in inflacijskih
pričakovanj. V prvem delu leta smo tako videli dvigovanje dolgoročnih zahtevanih donosnosti »netveganih« državnih obveznic,
ki so jim zaradi slabše likvidnosti v manjšem obsegu sledile tudi bolj tvegane obveznice. Splošni obvezniški indeks je
posledično izgubil slaba 2 odstotka. Ob pojavu novih različic Covid virusa in zagotovilu po nadaljevanju super stimulativnih
politik centralnih bank smo na obvezniških trgih od sredine maja v drugem kvartalu leta spet beležili pozitivne donosnosti in
nekje za tretjino znižali izgube v letu 2021. V tretjem kvartalu so obveznice nadaljevale v pozitivnem trenu ter so sredi avgusta
dosegle lokalni vrh. Od tedaj naprej pa smo opazovali ob večjem nihanju zniževanje obvezniških tečajev. Kljub pojavu nove
hitro nalezljive Covid različice Omicron so se tečaji še dodatno znižali v zadnjih 14 dneh leta, ker je ECB napovedala začetek
konca super-stimulativne monetarne politike, a hkrati napovedala, da v letu 2022 ne bodo dvigali kratkoročne obrestne mere.
24
KD
LETNO POROČILO 2021
Splošni obvezniški indeks se je v letu znižal za 2,87 odstotka. Nekoliko bolje a še vedno negativno je bilo na trgu denarja, kjer
je bilo letno znižanje 0,57 odstotka.
1.11.2. Vpliv pandemije na poslovanje Skupine KD Group
Pandemija COVID-19 pomeni velik negativni šok za gospodarsko aktivnost v Sloveniji, Evropi in na globalni ravni. Trajanje
pandemije in njene posledice so še vedno zelo nepredvidljive in lahko v veliki meri vplivajo na gospodarsko rast, brezposelnost,
inflacijo.
V Skupini KD smo ob izbruhu pandemije COVID-19 pričeli pozorno spremljati nastalo situacijo. Ob razglasitvi epidemije v
Sloveniji v mesecu marcu 2020 smo sprejeli vse potrebne ukrepe za zajezitev širitve okužbe, da bi zagotovili nemoteno
poslovanje, kjer je to mogoče, in zaščitili zdravje zaposlenih, naših poslovnih partnerje in kupcev. Med poslovnimi procesi
zagotavljamo socialno distanco, uporabljamo zaščitna sredstva in izvajamo druge ukrepe za preprečevanje prenosa okužbe
(testiranje, dodatno čiščenje, razkuževanje, prezračevanje).
Kino center Maribox je po skoraj osmih mesecih v začetku junija 2021 ponovno odprl svoja vrata za obiskovalce.
Gradnja nepremičninskega projekta Šumi je tudi v času epidemije potekala nemoteno. Izvajalec gradnje je sprejel vse potrebne
ukrepe za zajezitev širitve virusa in nemoteno nadaljevanje gradbenih del. Zanimanje kupcev je veliko, projekt ima elitno
lokacijo, moderno zasnovo, tako da do sedaj epidemija ni imela vpliva na znižanje prodajnih cen stanovanj.
Skupina KD je bila pred pojavom epidemije v dobri finančni kondiciji. Kljub visokim izplačilom dividend v letu 2020 in 2021, ima
Skupina na voljo dovolj likvidnih sredstev in hitro vnovčljivih naložb, da lahko še naprej premišljeno išče nove projekte, s
katerimi bi lahko dosegali visoke finančne donose.
Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb se je s pojavom epidemije sicer povečalo, vendar ga Skupina zmanjšuje z
veliko razpršenostjo naložb in aktivnim upravljanjem portfelja.
Razvoj dogodkov, povezanih s širitvijo okužbe tako v Sloveniji kot na svetovni ravni, njenimi posledicami in s tem povezanimi
ukrepi, je še vedno zelo negotov, nepredvidljiv. V Skupini bomo še naprej spremljali situacijo. Osredotočali se bomo na
zagotavljanje nemotenega poslovanja v oteženih okoliščinah. S prepoznavanjem in obvladovanjem tveganj bomo tudi v bodoče
zagotavljali stabilnost poslovanja Skupine.
1.11.3. Vpliv vojnih razmer v Ukrajini
Poslovno okolje je poleg virusa SARS-CoV-2 zaostrilo še vojno dogajanje v Ukrajini. Skupina z Rusijo in Ukrajino ne posluje,
tako da trenutne vojne razmere v Ukrajini in sankcije proti Rusiji nimajo neposrednega vpliva na poslovanje skupine. Posredno
lahko pričakujemo vpliv zaradi negotovosti na finančnih trgih, vendar tega vpliva še ni mogoče ovrednotiti.
Zaradi povečanega kibernetskega tveganja je skupina preventivno nadgradila varnostno funkcijo svojega omrežja in sistema
z naprednejšo zaščito pred grožnjami, ki postajajo vse bolj prefinjene in zapletene.
25
KD
LETNO POROČILO 2021
1.11.4. Analiza poslovanja Skupine KD v letu 2021
SKUPINA KD
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
2021
2020
Indeks
Finančni izid (v mio. EUR)
2,4
3,6
66
Poslovni prihodki (v mio. EUR)
2,7
1,2
224
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov (v mio. EUR)
13,8
9,6
144
Poslovni odhodki (v mio. EUR)
(19,9)
(16,3)
122
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)
(1,1)
(2,2)
48
BILANCA STANJA
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Sredstva (v mio. EUR)
146,3
163,2
90
Kapital (v mio. EUR)
112,7
137,9
82
Finančne obveznosti (v mio. EUR)
10,3
7,3
142
Pogodbene obveznosti (v mio. EUR)
17,3
12,9
135
KAZALNIKI
2021
2020
Donosnost kapitala - ROE (v %)
2
(0,9)
(1,5)
57
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)
3
(6,66)
(13,93)
48
Celotna gospodarnost
4
1,0
0,9
108
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)
5
705,02
820,19
86
Delež kapitala v financiranju
6
77,1
84,5
91
Kazalnik deleža kapitala v financiranju se je v letu 2021 znižal s 84,5 (konec leta 2020) na 77,1, kar še vedno potrjuje
zastavljeno strategijo, ki temelji na visoki stopnji samofinanciranja. Povečanje finančnih obveznosti se nanaša na financiranje
gradnje poslovno-stanovanjskega objekta Šumi.
Kazalnik celotne gospodarnosti je v letu 2021 znašal 1, kar pomeni, da je bilo z eno enoto odhodkov ustvarjeno 1 enota
prihodkov. V letu 2020 je ta kazalnik znašal 0,9 enot prihodkov z eno enoto odhodkov.
Znižal se je tudi kazalnik donosnosti kapitala (ROE), ki nam pove, da smo z eno denarno enoto kapitala v letu 2021 ustvarili
0,991 denarne enote.
2
Donosnost kapitala - ROE (v %):
čisti poslovni izid d
povprečni kapital * 100
3
Čisti poslovni izid na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe:
čisti poslovni izid večinskih lastnikov_________________________
povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)
4
Celotna gospodarnost:
poslovni prihodki + povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov + finančni izid
poslovni odhodki
5
Knjigovodska vrednost delnice:
knjigovodska vrednost kapitala večinskih lastnikov
število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic
6
Delež kapitala v financiranju:
kapital h
obveznosti do virov sredstev * 100
26
KD
LETNO POROČILO 2021
Struktura poslovnega izida pred davki v letu 2020 in sredstev po segmentih na 31. 12. 2021 (v tisoč EUR)
Finančni izid
Finančni izid je v letu 2021 znašal 2,4 milijona evrov, medtem ko je letu 2020 znašal 3,6 milijona evrov. Najvišji so bili
obrestni in podobni prihodki, ki so znašali 1,2 milijona evrov, kar je 79 odstotkov manj kot v letu 2020, pomembni so bili še
odprava slabitev (0,9 milijona evrov) in prihodki oz. odhodki od pridruženih družb (0,6 milijona evrov). Prihodki od dividend so
se glede na predhodno leto povečali za 84 odstotkov in so znašali 0,26 milijona evrov, na drugi strani so obrestni in podobni
odhodki znašali negativnih 0,67 milijona evrov.
Finančni izid po vrstah v letih 2021 in 2020 (v tisoč EUR)
-1.276
292
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
Poslovni izid pred davki
Področni odseki (v tisoč EUR)
Finančno poslovanje
83.443
62.816
0
40.000
80.000
120.000
Sredstva
Nepremičnine
(916)
914
262
142
1.179
5.717
(668)
(654)
597
(693)
2.367
3.597
(3.000)
(2.000)
(1.000)
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2021 2020
Neto finančni izid (v tisoč EUR)
Prihodki in odhodki od
pridruženih družb
Obrestni in podobni odhodki
Obrestni in podobni prihodki
Prihodki iz dividend
Odprava oslabitev / oslabitev
finančnih sredstev
Čisti dobički / (izgube) iz
finančnih sredstev
27
KD
LETNO POROČILO 2021
Poslovni prihodki
Poslovni prihodki so znašali 2,7 milijona evrov, kar je 124 odstotkov več kot v letu 2020. Višji so bili čisti prihodki od prodaje
(1,4 milijona evrov), kar predstavlja 34 odstotno povečanje glede na predhodno leto. Razlog je predvsem v višjih prihodkih od
prodanih kinovstopnic in gostinstva (vpliv sproščanja covid ukrepov v drugi polovici 2021). Višji so bili tudi drugi prihodki iz
poslovanja (1,3 milijona evrov) predvsem zaradi odprave oslabitve naložbenih nepremičnin.
Poslovni prihodki po vrstah v letih 2021 in 2020 (v tisoč EUR)
Poslovni odhodki
Poslovni odhodki so znašali 19,9 milijona evrov, kar je 22 odstotkov več kot v letu 2020. Najvišji so bili stroški storitev, v
sklopu katerih so se glede na lani povišali stroški storitev pri izdelavi proizvodov (gradnja objekta Šumi). Ostali stroški
(amortizacija, stroški dela, stroški materiala) so se znižali glede na predhodno leto, višji pa so drugi odhodki.
Poslovni odhodki po vrstah v letih 2021 in 2020 (v tisoč EUR)
1.353
1.008
1.347
196
2.701
1.203
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2021 2020
Poslovni prihodki (v tisoč EUR)
Drugi prihodki iz
poslovanja
Čisti prihodki od
prodaje
(15.895)
(11.387)
(2.493)
(2.596)
(316)
(320)
(495)
(529)
(51)
(1.341)
(607)
(98)
(19.870)
(16.278)
(24.000)
(20.000)
(16.000)
(12.000)
(8.000)
(4.000)
0
2021 2020
Poslovni odhodki (v tisoč EUR)
Drugi odhodki
Prevrednotovalni poslovni
odhodki
Oslabitev naložbenih
nepremičnin
Amortizacija
Stroški materiala in blaga
Stroški dela
Stroški storitev
28
KD
LETNO POROČILO 2021
Čisti poslovni izid
Skupina je v letu 2021 poslovala z izgubo v višini -1,1 milijona evrov, kar je 52 odstotkov nižja izguba kot v letu 2020.
Čisti poslovni izid v letih 2021 in 2020 (v tisoč EUR)
Sredstva
Sredstva so na dan 31.12. 2021 znašala 146,3 milijona evrov, kar je 10 odstotkov manj glede na konec leta 2020. Največ,
za 44 odstotkov, so se znižale finančne naložbe, ki so znašale 44 milijonov evrov. Znižala so se tudi poslovne terjatve v sklopu
postavke ostalo. Na drugi strani so se povišala denarna sredstva, ki so znašala 29,8 milijona evrov. Zaloge so se povišale za
40 odstotkov in so znašale 48,2 milijona evrov (gradnja objekta Šumi), prav tako so se zvišale tudi naložbene nepremičnine
(11,4 milijona evrov) zaradi odprave oslabitve.
Sredstva po vrstah na 31. 12. 2021 in 31. 12. 2020 (v tisoč EUR)
(1.073)
(2.228)
(3.000)
(2.000)
(1.000)
0
1.000
2021 2020
Čisti poslovni izid (v tisoč EUR)
44.028
78.789
11.445
10.724
48.216
34.394
12.766
29.623
29.803
9.628
146.259
163.159
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
31. 12. 2021 31. 12. 2020
Sredstva (v tisoč EUR)
Denarna sredstva
Ostalo
Nekratkoročna sredstva
namenjena za prodajo
Zaloge
Naložbene nepremičnine
Finančne naložbe
29
KD
LETNO POROČILO 2021
Obveznosti do virov sredstev
Kapital se je glede na konec leta 2020 znižal za 18 % in je znašal 112,7 milijona evrov. Razlog za znižanje kapitala je
izplačilo dividend (15,6 milijona evrov), zaradi česar so se na strani sredstev znižale finančne naložbe. Finančne obveznosti
so znašale 10,3 milijona evrov oziroma 3 milijone evrov več kot ob koncu leta 2020 (posojilo za delno financiranje gradnje
objekta Šumi). Prav tako so se povišale pogodbene obveznosti, ki so znašale 17,3 milijona evrov (povišanje predvsem iz
naslova prejetih predujmov in ar za prodajo posameznih delov objekta v bodočem Centru Šumi). Poslovne in druge obveznosti
so se povišale za 16 odstotkov in so znašale 5,9 milijona evrov.
Obveznosti do virov sredstev po vrstah na 31. 12. 2021 in 31. 12. 2020 (v tisoč EUR)
112.719
137.904
10.346
7.310
5.885
5.084
17.309
12.861
146.259
163.159
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
31. 12. 2021 31. 12. 2020
Obveznosti do virov sredstev (v tisoč EUR)
Pogodbene obveznosti
Poslovne in druge
obveznosti
Finančne obveznosti
Kapital
30
KD
LETNO POROČILO 2021
1.11.5. Analiza poslovanja družbe KD v letu 2021
KD D.D.
IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
2021
2020
Indeks
Prihodki (v mio. EUR)
25,2
70,5
36
Odhodki (v mio. EUR)
(0,8)
(1,1)
69
Čisti poslovni izid (v mio. EUR)
24,3
69,0
35
BILANCA STANJA
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Sredstva (v mio. EUR)
84,3
80,6
105
Kapital (v mio. EUR)
84,2
75,5
111
Finančne obveznosti (v mio. EUR)
-
4,8
-
KAZALNIKI
2021
2020
Donosnost kapitala - ROE (v %)
7
30,4
135,3
22
Čisti poslovni izid na delnico (v EUR)
8
155,49
415,04
37
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Knjigovodska vrednost delnice (v EUR)
9
539,01
490,74
110
Delež kapitala v financiranju
10
99,9
93,7
107
V izkazih in kazalnikih družbe KD se odraža uspešno poslovanje v letu 2021, v katerem je odvisna družba KD Group svojim
delničarjem razdelila bilančni dobiček ustvarjen v letu 2020. Družba KD d. d. kot večinski lastnik družbe KD Group je tako
prejela 24,2 milijona evrov dividend.
Kazalnik deleža kapitala v financiranju se je v letu 2021 na račun ustvarjenega dobička in znižanja finančnih obveznosti zvišal
na 99,9.
7
Donosnost kapitala v % (ROE):
čisti poslovni izid d
povprečni kapital * 100
8
Čisti poslovni izid na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe:
čisti poslovni izid________________________
povprečno število vseh navadnih izdanih delnic (brez lastnih delnic)
9
Knjigovodska vrednost delnice:
knjigovodska vrednost kapitala________
število vseh izdanih delnic (brez lastnih delnic)
10
Delež kapitala v financiranju:
kapital l
obveznosti do virov sredstev * 100
31
KD
LETNO POROČILO 2021
Finančni prihodki
Finančni prihodki so znašali 25,2 milijona evrov, kar je 64 odstotkov manj kot v letu 2020. Največji del predstavljajo finančni
prihodki iz deležev (24,2 milijona evrov prejetih dividend), preostali del pa še finančni prihodki iz danih posojil (1,1 milijona
evrov).
Finančni prihodki po vrstah v letih 2021 in 2020 (v tisoč EUR)
Finančni odhodki
Finančni odhodki so znašali 0,4 milijona evrov, kar je 51 odstotkov manj kot v letu 2020. Celotni del predstavljajo odhodki
iz finančnih obveznosti (obresti). Odpisov v letu 2021 ni bilo.
Finančni odhodki po vrstah v letih 2021 in 2020 (v tisoč EUR)
24.151
1.084
3.310
25.235
70.513
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2021 2020
Finančni prihodki
(v tisoč EUR)
Finančni prihodki iz
danih posojil
Finančni prihodki iz
deležev
(446)
(905)
(446)
(905)
(1.000)
(900)
(800)
(700)
(600)
(500)
(400)
(300)
(200)
(100)
0
2021 2020
Finančni odhodki (v tisoč EUR)
Finančni odhodki iz
finančnih obveznosti
32
KD
LETNO POROČILO 2021
Čisti poslovni izid
KD d. d. je v letu 2021 posloval z dobičkom višini 24,3 milijona evrov, kar je 65 odstotkov manj kot v letu 2020. Na visok
dobiček so v največji meri vplivali finančni prihodki iz deležev.
Čisti poslovni izid v letih 2021 in 2020 (v tisoč EUR)
Sredstva
Sredstva so ob koncu leta znašala 84,3 milijona evrov, kar je 5% več glede na konec leta 2020. Povišala so se denarna
sredstva (+13 milijonov evrov), znižale pa terjatve (-6,4 milijona evrov) in finančne naložbe (-2,9 milijona evrov).
Sredstva po vrstah 31. 12. 2021 in 31. 12. 2020 (v tisoč EUR)
24.295
69.002
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2021 2020
Čisti poslovni izid (v tisoč EUR)
68.095
70.975
3.085
9.496
5
3
13.087
130
84.272
80.603
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
31. 12. 2021 31. 12. 2020
Sredstva (v tisoč EUR)
Denarna sredstva
Ostalo
Terjatve
Finančne naložbe
33
KD
LETNO POROČILO 2021
Obveznosti do virov sredstev
Kapital se je glede na konec leta 2020 zvišal za 11 % in je znašal 84,2 milijona evrov. Družba KD je bila na 31. 12. 2021
brez finančnih obveznosti, medtem ko so ob koncu leta 2020 znašale 4,8 milijona evrov.
Obveznosti do virov sredstev po vrstah 31. 12. 2021 in 31. 12. 2020 (v tisoč EUR)
1.12. POSLOVANJE NAŠIH DEJAVNOSTI V LETU 2021
1.12.1. Finančne storitve
Dejavnost upravljanja tržnih in netržnih naložb se opravlja predvsem na družbi KD Group.
Opis aktivnosti v letu 2021
Mandat na Generali Investments
Od pričetka upravljanja portfelja v februarju 2019 so se ob upoštevanju cilja ohranjanja premoženja izvajale različne strategije,
pri čemer se je hrbtenica portfelja osnovala na obveznicah, katerih naložbeni horizonti so blizu likvidnostnega načrta družbe.
V iskanju višjega donosa pa se je taktično vstopalo v pozicije daljših ročnosti in delnic, za katere je bilo ocenjeno, da nudijo
visok tveganju prilagojen donos, ob relativno nizki maksimalni potencialni izgubi. Vrednost portfelja v primerjavi z 31. 12. 2020
se je zmanjšala predvsem zaradi likvidnostnih potreb ob izplačilu dividend. Donosnost portfelja v letu 2021 je znašala 0,25 %
(donosnost primerjalnega indeksa 1 %), donosnost portfelja od prvega vplačila v letu 2019 do 31. 12. 2021 je znašala 3,67 %
(donosnost primerjalnega indeksa 2,91 %).
Upravljanje prostih denarnih sredstev
Preostala denarna sredstva, namenjena tekočemu poslovanju družbe in realizaciji predvidenih poslovnih dogodkov v letu 2021,
so bila po načelu zagotavljanja ustrezne likvidnosti ob primerni donosnosti oziroma minimiziranju obrestnih odhodkov,
diverzificirana v bančne depozite z različnimi ročnostmi.
Tržni portfelj
Del tržnega portfelja vrednostnih papirjev je sestavljen pretežno iz družb prve kotacije Ljubljanske borze. Vrednost portfelja je
konec leta 2021 znašala 3,3 milijona evrov in se je povečala za 1,8 milijona evrov v primerjavi s koncem preteklega leta.
Doseženi dividendni donos na nabavno vrednost portfelja je predstavljal 6,37 %, poleg tega so bili doseženi neto donosi iz
naslova realiziranih kapitalskih dobičkov v višini 17,84 % nabavne vrednosti prodanih vrednostni papirjev.
84.219
75.548
4.823
53
232
84.272
80.603
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
31. 12. 2021 31. 12. 2020
Obveznosti do virov sredstev (v tisoč EUR)
Poslovne in druge
obveznosti
Finančne
obveznosti
Kapital
34
KD
LETNO POROČILO 2021
1.12.2. Nepremičnine
Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov in optimizacija
nepremičninskega portfelja Skupine KD.
Šumijev kvart d. o. o.
Družba Šumijev kvart nadaljuje z gradnjo Poslovno stanovanjskega objekta Šumi po projektni dokumentaciji, ki na severnem
delu objekta predvideva hotel, namesto prvotno predvidenih pisarniških prostorov. Zaradi epidemije smo zaznali motnje pri
dobavi določenih materialov iz tujine, sicer pa je gradnja potekala brez prekinitev. Dokončanje objekta in pridobitev uporabnega
dovoljenja za stanovanja, kletne etaže in skupne dele objekta je predvideno v letu 2022. Sklepanje prodajnih pogodb s kupci
stanovanj se je pričelo jeseni leta 2020. Zanimanje kupcev za stanovanja na elitni lokaciji v samem središču Ljubljane je veliko
in do konca leta 2021 smo sklenili prodajne pogodbe za večino stanovanj.
Gradnje inženiring d. d.
Družba Gradnje inženiring ima v lasti nepozidana stavbna zemljišča na območju Ljubljane na dveh lokacijah: Bizovik in Glince.
V Bizoviku je po namenski rabi stavbno zemljišče, vendar prostorsko neurejeno in komunalno neopremljeno. Leži na območju,
ki ga je potrebno urediti z Občinskim podrobnim prostorskim načrtom. Zaradi manjše površine razvoj zemljišča s strani družbe
ni smiseln, zato je družba zemljišče v letu 2022 prodala.
Na območju Podutika ima družba več zemljiških parcel skupne velikosti cca 47.600 m
2
, dobrih 60 % je gozdnega zemljišča,
ostalo je stavbno zemljišče. Za del gozdnega zemljišča so bile v preteklosti dane pobude za spremembo namembnosti, ki pa
niso bile nikoli sprejete. Zemljišče, ki je po namenski rabi stavbno, je prostorsko neurejeno in komunalno neopremljeno. Del
zemljišča leži na območju predvidenega OPPN 190, ki je veliko cca 42.700 m
2
. Zemljišče v lasti družbe predstavlja večji del
tega območja (41,6 %), je povezano, vendar ni zaokroženo. Družba je leta 2015 sprejela odločitev, da prične s prostorskim
razvojem tega območja. Predviden prostorski razvoj območja OPPN je zahteven zaradi razdrobljenosti lastništva in topografije,
vendar je edinstven po legi, saj leži na južnem pobočju hriba, ki je osončeno in ponuja krasne razglede proti Ljubljani in njeni
okolici. Razvoj OPPN ne bo možen brez komasacije ali dodatnega nakupa zemljišč s strani družbe, zato se je družba odločila,
da bo v prihodnjih letih pričela z odkupi zemljišč.
Projektor d. o. o.
Družba Projektor upravlja in vodi investicije v nepremičnino Maribox, ki vključuje kinodvorane, najemniške lokale, garažno hišo
in zunanje površine. Ob tem družba Projektor samostojno opravlja in razvija tudi kinematografsko dejavnost. Kino center
Maribox poleg samega objekta kinocentra s parkirno hišo in ploščadjo ob objektu predstavljajo tudi zemljišča v okolici. Za
ureditev območja okoli kompleksa Maribox je potrebna zaokrožitev celotne lokacije, za kar bo potreben nakup dodatnih
zemljišč. Idejna zasnova projekta Levi breg predstavlja ureditev dravskega nabrežja kot podaljšek Lenta in izvedbo
stanovanjsko poslovne stavbe zahodno na platoju ob Mariboxu. Pričeli smo s postopki za spremembo OPPN na območju
Maribox.
V skupini je bila družba Projektor najbolj prizadeta zaradi epidemije COVID-19. Tako kot v letu 2020, se je družba Projektor
tudi v letu 2021 soočala s kriznim poslovanjem. Leto 2021 se je začelo tako, kot se je zaključilo leto 2020, z zaprtjem dejavnosti,
ki je trajalo vse do konca maja. V primerjavi z letom 2020 je rast števila obiskovalcev znašala 29 %, rast prihodkov od prodaje
kino vstopnic in gostinstva pa je znašala 30 %. Povečali smo prihodke garažne hiše za 27 % in zaznali povečano povpraševanje
za neoddane površine. Najbolj uspešen mesec je bil oktober, ki je nakazoval na popolno okrevanje, saj so bili prihodki primerljivi
z letom 2019. S podobnim trendom bi lahko poslovno leto zaključili z minimalno izgubo ali celo pozitivno, vendar se je z uvedbo
novih omejevalnih ukrepov, zlasti s prepovedjo uživanja hrane in pijače v kinu, ta trend že novembra obrnil navzdol.
Posledice epidemije se čutijo tudi še v začetku leta 2022, vendar ne tako močno kot v preteklih dveh letih. V letu 2022
pričakujemo normalizacijo poslovanja in okrevanje kinematografskega trga, za leto 2023 pa že načrtujemo popolno okrevanje
trga. Kljub temu pa so pred nami številni poslovni izzivi. Največji izziv bo za nas in za vse kino prikazovalce vrniti gledalce v
kino dvorane. Na število obiskovalcev bo vplivalo več dejavnikov – strah pred morebitno okužbo, omejevalni ukrepi, filmska
ponudba, ekonomski položaj. Po epidemiološki krizi se bomo spopadli tudi z energetsko krizo, ki bo poslovanje družbe
prizadela zlasti v prvem polletju leta 2022.
Podatki o pomembnejših odvisnih družbah
Šumijev kvart, nepremičninska in holdinška dejavnost, d. o. o.
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: + 386 1 511 27 80
E-pošta: info@sumicenter.si
Spletna stran: www.sumicenter.si
35
KD
LETNO POROČILO 2021
Direktor: Damijan Korošec, Stojan Ložar
Gradnje inženiring, inženiring in trgovina, d. o. o.
Naslov: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon: +386 1 511 27 80
Direktor: Damijan Korošec
Projektor, družba za kinematografske storitve, d. o. o.
Naslov: Loška cesta 13, 2000 Maribor
Telefon: + 386 2 820 17 42
E-pošta: info@projektor-mb.si
Spletna stran: www.maribox.si
Direktor: Stjepan Jerić
1.13. RAZISKAVE IN RAZVOJ
Aktivnosti na področju raziskav in razvoja se v skupini ne izvajajo.
1.14. UPRAVLJANJE TVEGANJ IN NOTRANJA REVIZIJA
Upravljanje tveganj predstavlja pomemben vidik poslovanja družbe KD in Skupine KD. Učinkovit proces upravljanja tveganj
pomaga družbi in skupini pri uresničevanju strateških ciljev in izpolnjevanju njunega poslanstva. Upravljanje tveganj je
vključeno v celoten poslovni proces družbe in usklajeno s strategijo družbe in skupine. Družba s celovito obravnavo in
obvladovanjem tveganj, ki jim je izpostavljena pri izvajanju svoje dejavnosti, izboljšuje svoje korporativno upravljanje v korist
vseh svojih deležnikov, delničarjev, vlagateljev, strank in zaposlencev.
Upravljanje tveganj vodstvo skupine razume kot prvo linijo obrambe v družbi oziroma v skupini ter kot način, da se prepreči
nastanek razmer, ki bi lahko ogrozile obstoj skupine. Pri tem kapital družbe dopolnjuje obvladovanje tveganj v smislu
zagotavljanja izpolnjevanja obveznosti skupine tudi ob zanjo neugodnih izrednih dogodkih. Obvladovanje tveganj je eden
osrednjih delov strateškega upravljanja skupine.
Družba in skupina za doseganje navedenih ciljev vzpostavljata upravljanje tveganj skladno z zakonodajo in ob upoštevanju
dobre poslovne prakse, kar zahteva sistematičen pristop k upravljanju tveganj na vseh področjih in ravneh delovanja družbe
in skupine, kar nam omogoča prepoznavanje in ocenjevanje tveganj, njihovo obvladovanje z ustreznimi ukrepi in spremljanje.
1.14.1. Upravljanje tveganj na ravni Skupine KD
Sistem upravljanja tveganj na ravni Skupine KD je prilagojen strukturi, naravi, obsegu ter kompleksnosti in tveganosti poslov,
s katerimi se skupina ukvarja. Upoštevati mora razlike v tveganjih, s katerimi se pri poslovanju soočajo posamezne družbe,
posebnosti posameznega podjetja, poslovnega okolja in učinke tveganj posamezne članice na druge članice in celotno
skupino. Skupina posveča posebno pozornost pri tem koncentraciji tveganj in njihovi ustrezni razpršitvi.
Upravni odbor upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini KD in na ravni skupine kot celote. V skladu s svojimi
zakonskimi in statutarnimi pristojnostmi sprejema letni poslovni načrt, ki vključuje srednjeročni pogled na poslovanje družbe in
skupine, v nadaljevanju pa redno spremlja in nadzira poslovanje družbe. V poslovnem načrtu vsako leto postavi smernice
glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, med letom pa izvaja redne kontrole in postavlja smernice za izvajanje
poslovnih politik in strategij za posamezne družbe v skupini. Obravnava poročila vodstva o tekočem poslovanju in dejavnostih
družbe, seznanja se s pomembnimi poslovnimi dogodki, spremlja delo vodstva in preverja uresničevanje sprejetih sklepov.
Največ pozornosti nameni strokovnemu nadzoru poslovanja in uresničevanju strateških odločitev družbe in Skupine KD ter
spremljanju poslovanja družbe KD in odvisnih družb Skupine KD. Posamezne družbe v skupini so vzpostavile sistem
poročanja, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki so jim izpostavljene, in spremljanje uresničevanja s planom zadanih
ciljev poslovanja.
Revizijska komisija podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov
družbe in njenih odvisnih družb, kamor spadajo tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski
procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami
oziroma kodeksi ravnanja. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za področja, za katera je
zadolžena. Svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in odgovarja za svoje
delo.
36
KD
LETNO POROČILO 2021
Posle vodi izvršni direktor v skladu z letnim planom in na podlagi pooblastil upravnega odbora, statuta ter odgovarja za
zakonitost delovanja družbe.
Sistem upravljanja tveganj zajema najmanj naslednja najpomembnejša področja tveganj:
– kapitalska ustreznost,
– upravljanje sredstev in obveznosti,
– naložbe,
– likvidnost,
– upravljanje tržnih, kreditnih, operativnih, likvidnostnih tveganj in tveganj koncentracije ter vseh drugih tveganj, ki jim je
družba izpostavljena.
Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v skupini. Strateško
tveganje je tveganje nastanka izgube, ki nastane zaradi nepravilnih poslovnih odločitev, neustreznega izvajanja sprejetih
odločitev in premajhne odzivnosti na spremenjeno poslovno okolje. Opredeljena vizija in strategija skupine in njenih
posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo.
Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna področja oziroma dejavnosti so ključnega strateškega
pomena. Sistem vodenja in upravljanja je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih področij ter doseganju
zahtevane donosnosti.
Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem. Finančna tveganja so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb
na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadostovali za
kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe obrestne mere, tveganje spremembe tečajev
vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje. Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost
poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo raven.
Tržno tveganje je tveganje nastanka izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe, ki nastane zaradi nihanj
v višini in spremenljivosti tržnih cen sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov. Tveganje se uravnava z ustrezno
razpršenostjo kratkoročnih in dolgoročnih naložb. Tveganja pri sredstvih v upravljanju so opredeljena z naložbeno politiko
portfelja, kjer so natančno opredeljene izpostavljenosti po vrstah, tržnosti, boniteti, likvidnosti, valuti in maksimalni
izpostavljenosti do posamične naložbe. S portfeljem si družba želi zagotavljati visoko likvidnost in manjši poudarek je na
donosu naložb. Z naložbami v borzni portfelj in druge portfeljske naložbe si družba zagotavlja donosnost in obenem visoko
likvidnost. S strateškimi naložbami družba zasleduje predvsem povečanje vrednosti naložb.
Kreditno tveganje je tveganje izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju družbe zaradi nihanj v kreditnem
položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so jim izpostavljene družbe v obliki
tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.
Likvidnostno tveganje je tveganje družbe, da ne more unovčiti naložb in drugih sredstev za poravnavo svojih finančnih
obveznosti, ko te zapadejo. Likvidnostno tveganje se uravnava z naložbami v depozite z ustrezno ročnostjo in visoko likvidne
državne obveznice.
Operativno tveganje je tveganje izgube družbe zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja
ljudi ali delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov. Kadrovsko tveganje se uravnava s planom in ustrezno kadrovsko
strukturo. Za uravnavanje IT tveganja je družba najela zunanjega usposobljenega izvajalca.
Pri tveganju upravljanja kapitala je prvi cilj zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti družbe in skupine.
1.14.2. Proces upravljanja tveganj
Proces upravljanja tveganj v družbi in skupini ima jasno določene pristojnosti, odgovornosti in pooblastila. Upravljanje tveganj
je ugotavljanje, merjenje oziroma ocenjevanje, obvladovanje in spremljanje tveganj na vseh ravneh, vključno s poročanjem o
tveganjih, ki jim je ali bi jim lahko bila družba oziroma skupina izpostavljena pri svojem poslovanju.
Ukrepi za upravljanje tveganj in postopki za izvajanje in spremljanje izvajanja teh ukrepov so določeni za vsako vrsto tveganja,
ki jim je skupina izpostavljena pri posameznih vrstah poslov, ki jih opravlja, in za tveganja, ki jim je izpostavljena pri vseh poslih,
ki jih opravlja.
Proces upravljanja tveganj vsebuje naslednje ključne korake:
37
KD
LETNO POROČILO 2021
– ugotavljanje – prepoznavanje tveganj, ki obsega celovito in pravočasno prepoznavanje tveganj, katerim je oziroma bi jim
lahko bila izpostavljena Skupina, in analizo vzrokov za njihov nastanek;
– merjenje oziroma ocenjevanje tveganj, ki obsega izdelavo kvantitativnih in/ali kvalitativnih ocen za merljiva in/ali
nemerljiva tveganja, ki so bila prepoznana v postopku ugotavljanja tveganj;
– obvladovanje tveganj, ki obsega postopek izbire in uvedbe ukrepov za zniževanje tveganj;
– spremljanje tveganj, ki obsega pravila glede odgovornosti, pogostosti in načina spremljanja tveganj;
– poročanje o tveganjih, ki obsega vsebino rednih in izrednih poročil ter pogostost poročanja.
1.14.3. Povezanost sistema upravljanja tveganj s poslovno strategijo Skupine KD
Upravljanje tveganj se začne s strategijo skupine, kot pri vseh drugih dejavnostih, ki so povezane s poslovanjem. Po
oblikovanju strategije se vzpostavijo nadzorni mehanizmi, ki omogočajo, da se strategija izvaja tako, da lahko vsi timi optimalno
izvajajo ključne dejavnike vrednosti in učinkovito upravljajo tveganja, ki nastanejo pri teh dejavnikih.
Povezanost strategije poslovanja skupine s sistemom upravljanja tveganj
Temeljni koncept strategije upravljanja tveganj je na podlagi strategije poslovanja in upravljanja kapitala (zmogljivosti tveganj)
določiti ustrezen apetit po tveganjih, vključno s toleranco do najpomembnejših tveganj.
Apetit po tveganjih predstavlja na ravni podjetja skupni znesek tveganja, ki ga je skupina pripravljena sprejeti pri uresničevanju
svojega poslanstva in vizije, poslovnih in strateških ciljev.
Dopustne meje tveganja predstavljajo največje tveganje, ki ga je skupina pripravljena sprejeti glede na vsako kategorijo
tveganja za doseganje poslovnih in strateških ciljev tako, da družba kumulativno deluje v okviru opredeljenega apetita po
tveganju. Operativni limiti se nanašajo na vsakodnevne poslovne odločitve.
1.14.4. Notranja revizija
Obvladujoča družba in njene odvisne družbe nimajo vzpostavljene službe za notranjo revizijo.
38
KD
LETNO POROČILO 2021
1.15. ZAPOSLENI IN TRAJNOSTNI RAZVOJ V SKUPINI KD
1.15.1. Zaposleni
V Skupini KD smo s svojim delovanjem v storitveni panogi močno odvisni od zadovoljstva, zavzetosti in motiviranosti naših
zaposlenih, ker le tako lahko zadovoljimo želje in potrebe naših deležnikov – strank, poslovnih partnerjev in posledično
lastnikov.
Število in izobrazbena struktura zaposlenih v družbi KD in Skupini KD
V Skupini KD je bilo na 31. 12. 2021 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posamezni družbi 38 zaposlenih, medtem ko je bilo
konec leta 2020 39.
Zaposleni po družbah
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Indeks 31. 12. 2021/
31. 12. 2020
FTE *
delež v %
FTE *
delež v %
Finančno poslovanje
KD d. d., Ljubljana
1
2,6%
1
2,6%
100
KD Group d. d., Ljubljana
22
57,9%
23,75
60,9%
93
KD IT d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Nepremičnine
Šumijev Kvart d. o. o., Ljubljana
/
/
0,25
0,6%
/
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana
/
/
/
/
/
Projektor d. d., Ljubljana
15
39,5%
14
35,9%
107
Fontes Group d. o. o., Beograd
/
/
/
/
/
Delujoče poslovanje
38,0
100,0%
39,0
100,0%
97,4
* FTE – število zaposlenih glede na delež zaposlitve v posamezni družbi.
Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD 31. 12. 2021 v primerjavi z 31. 12. 2020
7,7
23,1
23,1
35,9
10,3
10,5
23,7
21,1
34,2
10,5
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2021
31.12.2020
39
KD
LETNO POROČILO 2021
Izobraževanje in razvoj zaposlenih
Družba in skupina zaposlenim omogoča najboljše možnosti za razvoj kompetenc in nenehno osebno rast, večjo kreativnost in
smisel za timsko delo, sposobnost prilagajanja tržnim spremembam in lažje sprejemanje poslovnih odločitev. Razvoj
zaposlenih razumemo kot prepoznavno vrednoto naše družbe.
Zavedamo se, da so samo usposobljeni in izobraženi zaposleni ključ do uspeha. Zato vlagamo v razvoj zaposlenih in s tem
ohranjamo oziroma povečujemo trende rasti in mislimo na prihodnost. Za dolgoročni uspeh je nujno potrebno kakovostno
načrtovanje izobraževanj, pri čemer smo lahko uspešni le v primeru, da razpolagamo s podatki katera znanja naši zaposleni
že imajo, hkrati pa upoštevamo njihove motive, interese in potrebe. Z zbranimi informacijami dobimo vpogled v področja, kjer
so primanjkljaji. Z natančnim načrtovanjem, izvajanjem in tudi nadzorovanjem pa poskrbimo za osebnostni, strokovni in delovni
razvoj naših zaposlenih.
Zaposleni največ specifičnih znanj pridobijo v okviru delovnega mesta, hkrati pa se jim omogoči tudi udeležba na zunanjih
predavanjih (izpopolnjevanja ali usposabljanja), s pomočjo katerih svoja znanja bodisi osvojijo ali nadgradijo. Večina
izobraževanj je praktično naravnanih in usmerjena v to, da se lahko pridobljena znanja takoj prenesejo v vsakodnevno
delovanje. V družbi in skupini omogočamo zaposlenim tudi obnavljanje različnih licenc ter podpiramo timsko delo.
Družba KD Group se je aprila 2021 prijavila na javni razpis za podporo podjetjem pri pripravi strategij za učinkovito upravljanje
starejših zaposlenih in krepitvi njihovih kompetenc v okviru programa »Celovita podpora podjetjem za aktivno staranje delovne
sile«. Zaradi izpolnjevanja pogojev so bila družbi dodeljena sredstva za pripravo strategije, osebnih kariernih načrtov starejših
zaposlenih in izvedbo različnih izobraževanj v času od 1. 9. 2021 do 30. 6. 2022. V letu 2021 so bila sofinancirana
izobraževanja s področja digitalnih kompetenc. Starejši zaposleni so tako imeli dva sklopa izobraževanj. Prvi sklop je bil na
temo digitalne pismenosti oziroma varne uporabe računalnika. Drugi sklop je bil vezan na izzive digitalnega komuniciranja. S
temi izobraževanji so starejši zaposleni pridobili uporabna znanja glede ravnanja s podatki, kako se zaščiti dostop do podatkov,
znanja glede varnega, zasebnega in neškodljivega brskanja po spletu in načinih ukrepanja ob zlorabah. Dodatno so osvojili
komunikacijske veščine in različne načine komuniciranja in sodelovanja z uporabo digitalnih tehnologij (Zoom, MS Teams,
mobiteli, aplikacije, družbena omrežja), kako se odpravljanja tehnične probleme (zvok, slika, blokade sistema, nestabilna
povezava), ter mnogo drugih uporabnih zanj, ki jim bodo pomagala pri delu.
Skrb za zaposlene, varstvo in zdravje pri delu, socialna varnost
Ker želimo, da so naši zaposleni strokovni, izobraženi in visoko motivirani, veliko pozornosti usmerjamo v izobraževanje, kot
tudi skrbi, da zaposleni svoje delo opravljajo varno. Prizadevamo si za izboljšanje delovnih pogojev, prisluhnemo potrebam
zaposlenih in skrbimo za njihovo motiviranosti znotraj poslovnega okolja.
Zaposlenim smo tudi leta 2021 zagotavljali varno delo v zdravem delovnem okolju. Skrbimo, da izvajamo vse potrebne ukrepe
za zagotovitev varnosti in zdravja pri delu, glede preprečevanja nevarnosti in tveganja pri delu, obveščanja in usposabljanja
delavcev, dajanja navodil, ustrezne organiziranosti ter zagotavljanja potrebnih materialnih sredstev v skladu z Izjavo o varnosti
z oceno tveganja. Vsa delovna opravila organizacijsko in z ustreznimi tehničnimi sredstvi urejamo na način, da ne bi prišlo do
možnosti ogrožanja varnosti in zdravja zaposlenih.
Na podlagi epidemiološke situacije COVID-19 smo kot delodajalec potrdili revizijo Izjave o varnosti z oceno tveganja – ocena
tveganja in ogroženosti zaposlenih na delovnih mestih v času povečanega tveganja za okužbo z virusom SARS-CoV-2. V
reviziji so natančno opredeljena biološka ter psihosocialna tveganja povezana z omenjenim biološkim agensom s ciljem
ustrezne zaščite zaposlenih in obiskovalcev. Delodajalec mora namreč upoštevati spreminjajoče se okoliščine ter izvajati
takšne preventivne ukrepe, izbirati takšne delovne metode, ki bodo zagotavljale izboljšanje stanja in višjo raven varnosti in
zdravja pri delu, ter bodo vključene v vse aktivnosti delodajalca, na vseh organizacijskih ravneh.
V skupini redno skrbimo za zdravje in dobro počutje zaposlenih skladno z zakonodajo s področja varnosti in zdravja pri delu.
Tako smo v letu 2021 zaposlene vključevali v obvezne in razširjene preventivne zdravstvene preglede ter s pomočjo zunanjih
izvajalcev organizirali usposabljanja za varstvo pri delu in požarno varstvo.
Pozitivno klimo smo spodbujali tudi s pomočjo različnih ukrepov in aktivnosti s področja promocije zdravja. Posvečali smo se
krepitvi sposobnosti in pridobivanju veščin za preventivno ukrepanje, zdravo prehranjevanje, spodbujanje gibanja in aktivnega
življenja, ozaveščanju in pomoči pri obvladovanju negativnih dejavnikov stresa ter tehnikam za krepitev dobrih odnosov na
delovnem mestu. Zaradi trenutne epidemiološke situacije so bili vsi zaposleni povabljeni na več online dogodkov. Tako so
zaposleni lahko poslušali predavanja na temo gibanja, kako se soočiti s stresom v času COVIDa, o prekinitvenem postu,
40
KD
LETNO POROČILO 2021
tehnikah dihanja in še kaj. Povabljeni so bili k vsakodnevnemu aktivnemu odmoru, ki odpravlja težave s sedečim delom, v
toplejših mesecih pa k tečaju nordijske hoje.
28. aprila 2021 je bil svetovni dan Varnosti in zdravja pri delu. Dan je bil posvečen skrbi za duševno zdravje na delovnem
mestu. Dejstvo je, da se s težavami v duševnem zdravju srečujejo tako delojemalci kakor delodajalci. Zelo pomemben varovalni
dejavnik dobrega duševnega zdravja in počutja je namreč delo, kjer zaposleni preživijo velik del dneva. Delo oziroma delovni
proces je povezan s pozitivnim občutkom vključenosti, koristnosti, potrditve in seveda podpore sodelavcev. Lahko pa se v
delovnih okoljih pojavljajo tudi nekatere psihosocialne okoliščine kot so npr. prezahtevne naloge, prevelik obseg dela, slabi
medsebojni odnosi, strah pred izgubo službe in seveda tudi aktualna situacija z epidemijo COVID-19. Vsi ti dejavniki lahko
vodijo v občutek oziroma doživljanje prekomernega stresa, ki velikokrat vodi v težave z duševnim zdravjem (depresija, tesnoba
idr.). Vsi ti dejavniki vplivajo na povečanje odsotnosti z dela oziroma bolniškimi odsotnostmi, zmanjšano delovno storilnost,
slabšo motivacijo zaposlenih, ter nenazadnje tudi na odhod delavcev iz delovnih organizacij. Kot delodajalec smo odgovorni
za varno in zdravo delo delavcev ter sprejetje in izvajanje vseh potrebnih ukrepov, ki bi preprečevali neustrezne okoliščine. Pri
izvajanju ukrepov spremljamo dobre prakse iz naše neposredne okolice, v zvezi z epidemijo COVID-19 pa pridobivamo in
upoštevamo priporočila medicinske stroke in ukrepe vlade, namenjene varovanju delavcev pred okužbo.
V zvezi s preprečevanjem tveganja in ogroženosti zaposlenih na delovnem mestu v času povečanega tveganja za okužbo z
virusom SARS-CoV-2 je družba zaposlenim omogočila opravljanje dela na domu, o čemer v skladu z zakonodajo obvešča
Inšpektorat RS za delo. Za lažjo organizacijo dela se je vodstvo družbe odločilo, da se situacija spremlja redno, o pozitivnih
primerih sodelavcev pa nemudoma obvesti vse zaposlene. V primeru rizičnega stika se zaposlenemu omogoči samotestiranje
in se ga napoti na opravljanje dela od doma. Vodje so bili obveščeni o pogojih dela v poslovni stavbi. Vsi zaposleni so bili
pozvani, da ob najmanjših znakih bolezni ostanejo doma. Uporaba razkužil in maske je postala obvezna. Omejili smo število
zaposlenih v pisarnah, število obiskovalcev in udeležencev na sestankih.
Pri zagotovitvi IT infrastrukture delodajalec omogoča, da se delavec od doma preko VPN povezave varno poveže v omrežje
družbe. Delavec do poslovnega okolja in podatkov, ki jih potrebuje za delo, vedno dostopa zgolj preko varne VPN povezave
in zaščitenih aplikacij delodajalca in podatkov ne obdeluje na drugi lokaciji. Dostop do interneta, ki je pogoj za povezavo v
informacijski sistem ter dostop do elektronske pošte, zagotovi delavec sam, za kar prejme ustrezno nadomestilo.
Ponosni smo, da se v organizirane oblike promocije zdravja vključuje vedno večje število zaposlenih. To gre pripisati
atraktivnosti vsebin in povečanju zavedanja zaposlenih o pomembnosti zdravega načina življenja. To se dokazano kaže tako
v večjem zadovoljstvu zaposlenih in s tem večji produktivnosti pri delu, kot tudi v zmanjševanju poškodb, zdravstvenih okvar
in bolezni, ki imajo za posledico zdravstveno nezmožnost zaposlenega za delo.
Skupina spodbuja tudi športno dejavnost in aktivno druženje zaposlenih zunaj delovnega časa, saj s tem prispeva k bolj
zdravemu načinu življenja zaposlenih in pomaga ustvariti pozitivno klimo tudi med delovnim procesom. Ponosni smo, da smo
v času epidemioloških razmer omogočili zaposlenim on-line vadbo, ki vsaj malo pripomore k boljšemu počutju in ohranjanju
aktivnega življenjskega sloga.
Za utrjevanje dobrih medsebojnih odnosov v skupini smo v prilagojenih razmerah v letu 2021 organizirali druženja zaposlenih
preko on-line storitev. Prilagodili smo tudi tradicionalno obdarovanje otrok zaposlenih.
Na področju socialne varnosti zaposlenim nudimo možnost vključitve v kolektivno dodatno pokojninsko zavarovanje , ki ga je
delodajalec sklenil oziroma ga sofinancira za svoje zaposlene.
Skupina KD Group zaposluje 2 invalida tretje stopnje, pri čemer nobena invalidnost ni posledica poškodbe pri delu ali poklicne
bolezni nastale pri delodajalcu. S preventivnimi ukrepi se trudimo preprečiti nastanek novih omejitev iz naslova invalidnosti.
Poleg preventivne in kurativne skrbi za njihovo zdravje hkrati zagotavljamo, da lahko svoje delo nadaljujejo na delovnih mestih,
ki ustrezajo njihovim omejitvam.
Z zaposlitvijo invalidov družba presega kvote invalidnosti, zato od 2019 uveljavlja nagrado za preseganje kvot invalidnosti s
strani Javnega štipendijskega, razvojnega, invalidskega in preživninskega sklada RS. Hkrati je družbi priznana pravica do
oprostitve plačila prispevkov za pokojninsko in invalidsko zavarovanje.
41
KD
LETNO POROČILO 2021
1.15.2. Trajnostni razvoj
Družbena odgovornost
Skupina KD Group je dejaven partner, ki aktivno podpira, soustvarja in izboljšuje okolje, v katerem deluje in posluje. Delovanje
je usmerjeno v skrb za zaposlene in zagotavljanje njihovega primernega ter varnega delovnega okolja, ob čemer upoštevamo
/ spoštujemo mednarodne in domače standarde s področja dela in človekovih pravic. V varnem, prijetnem in stimulativnem
delovnem okolju naši zaposleni s pomočjo spodbujanja k sodelovanju in povezovanju razvijajo sebe in podjetniške ideje.
Do kupcev in dobaviteljev imamo pošten odnos, ker je to temeljna podlaga za dobro dolgoročno sodelovanje. Hkrati imamo
jasno začrtan skrben odnos do narave in okolja, v katerem delujemo.
Zaposleni
V Skupini KD Group si prizadevamo, da svojim zaposlenim zagotavljamo spodbudno delovno okolje in omogočamo njihov
strokovni razvoj. Zaposleni so spodbujeni k sodelovanju in povezovanju, s čimer se pripomore k razvoju inovativnih idej in
napredovanja.
Ker se zavedamo pomembnosti neformalnih druženj, Skupina KD organizira in podpira tudi slednja. Tako imamo srečanje vseh
zaposlenih, za otroke pa poskrbimo z dogodkoma »Dedek Mraz za otroke zaposlenih« in »Dan odprtih vrat«. Zunaj delovnega
časa se zaposleni lahko udeležujejo najrazličnejših oblik rekreacije in športnih prireditev, kar imamo urejeno preko zunanjega
športnega društva.
V letošnjem letu smo v skrbi za zdravje naših zaposlenih dodatno upoštevali usmeritve in priporočila medicinske stroke in
ukrepe vlade, namenjene varovanju delavcev pred okužbo. Omogočeno jim je bilo opravljanje dela na domu, zagotovili smo
zadostno količino razkužil in zaščitnih mask, omejili smo število zaposlenih v pisarnah, število obiskovalcev in udeležencev na
sestankih. Vse več sestankov in srečanj se odvija on-line. Pričakujemo, da bo delo od doma in srečevanje z uporabo
tehnologije ostalo pomemben del delovnega procesa tudi po prenehanju zdravstvenih razlogov.
V Skupini KD Group zaposlenim zagotavljamo varno delo v zdravem delovnem okolju in ob pozitivnih medsebojnih odnosih.
Temu so namenjene tudi športne aktivnosti, druženja na letnih srečanjih, preventivni zdravstveni pregledi zaposlenih ter
kolektivna nezgodna in prostovoljna dodatna pokojninska zavarovanja, ki jih družba (so)financira zaposlenim.
Naravno okolje
Pri svojem vsakodnevnem delovanju zaposleni ravnamo odgovorno: varčujemo z električno energijo in ločujemo odpadke.
Ena izmed osrednjih dejavnosti družb Skupine KD Group je tudi izgradnja nepremičnin in s tem povezane dejavnosti. Večji del
dejavnosti s tega področja predstavljajo nepremičninski projekti. Izgradnja stavb je neposredno povezana z okoljskimi vplivi,
česar se v Skupini zavedamo in pri svojem delovanju ravnamo odgovorno. Pri realizaciji svojih projektov upoštevamo vso
veljavno zakonodajo z gradbenega področja in področja energetske učinkovitosti - EU direktive, uredbe in ostale pravno
zavezujoče dokumente, načela trajnostnega razvoja (uporaba obnovljivih virov, napredni energetski sistemi, uporaba
kakovostnih materialov,...) in uporabljamo sodobne tehnologije ter materiale, ki so okolju prijaznejši.
Družbeno okolje
V družbeno okolje se aktivno vključujemo predvsem s sponzorstvi in donatorstvom, s katerimi izkazujemo jasno povezanost s
korporativnimi vrednotami – zaupanjem, rastjo, spoštovanjem, odličnostjo in podporo. Zaposleni v Skupini KD Group se že
tradicionalno redno udeležujejo krvodajalskih akcij.
Izobraževanje
V Skupini KD Group se zavedamo, kako pomembno je, da so naši zaposleni ustrezno izobraženi in usposobljeni, zato jim
omogočamo različna izobraževanja ter obnavljanja licenc.
Šport
S podpiranjem različnih športnih dejavnosti želimo razširiti idejo o aktivnem in družabnem preživljanju prostega časa.
Humanitarna dejavnost
V Skupini KD Group se zavedamo, kako lahko življenjske stiske prizadenejo posameznike, zato podpiramo različne
humanitarne akcije. Pomagamo na različne načine in sicer z zbiranjem denarnih sredstev, plastičnih zamaškov, papirja,
rabljenih igrač, šolskih potrebščin in še česa. Sodelujemo tako s posamezniki, kot tudi društvi. Ravno tako podpiramo in
organiziramo krvodajalske akcije, ki se jih udeležuje vse več zaposlenih.
AS Fundacija nadaljuje svoje temeljno poslanstvo že od leta 1995 (takrat še kot Ajda, kasneje kot KD Fundacija) in z
dodeljevanjem finančne pomoči podpira pri študiju talentirane mlade posameznike na različnih področjih, predvsem glasbe in
umetnosti.
42
KD
LETNO POROČILO 2021
Konsolidirani računovodski izkazi s pojasnili
za Skupino KD za leto,
končano 31. decembra 2021
43
KD
LETNO POROČILO 2021
Vsebina
2. RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD ....................................................................................................................................................... 45
2.1. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA................................................................................................................................................. 46
2.2. POROČILO NEODVISNEGA REVZORJA ............................................................................................................................................................ 47
2.3. KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI ....................................................................................................................................................... 54
2.3.1. Konsolidirani izkaz finančnega položaja na 31. 12. 2021 ............................................................................................................................. 54
2.3.2. Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2021 ........................................................................................................... 55
2.3.3. Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2021 ............................................................................. 56
2.3.4. Konsolidirani izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2021 ................................................................................................. 57
2.3.5. Konsolidirani izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2021 .............................................................................................................. 59
2.4. POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM ................................................................................................................... 60
2.4.1. Poročevalska družba ........................................................................................................................................................................................ 60
2.4.2. Izjava o skladnosti ............................................................................................................................................................................................ 60
2.4.3. Funkcionalna in predstavitvena valuta ........................................................................................................................................................... 60
2.4.4. Predpostavka delujočega podjetja .................................................................................................................................................................. 60
2.4.5. Primerjalni podatki ............................................................................................................................................................................................ 60
2.4.6. Glavne računovodske ocene in presoje ......................................................................................................................................................... 61
2.4.7. Spremembe standardov in pojasnil ................................................................................................................................................................ 62
2.4.8. Osnove za uskupinjevanje ............................................................................................................................................................................... 66
2.4.9. Področni in območni odseki ............................................................................................................................................................................ 68
2.4.10. Prevedbe iz tujih valut .................................................................................................................................................................................... 68
2.5. POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV ............................................................................................................................. 69
2.5.1. Neopredmetena sredstva ................................................................................................................................................................................. 69
2.5.2. Opredmetena sredstva ..................................................................................................................................................................................... 69
2.5.3. Naložbene nepremičnine .................................................................................................................................................................................. 71
2.5.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah ....................................................................................................................................................... 71
2.5.5. Finančni instrumenti v skladu z MSRP 9 – uporaba od 1. 1. 2021 ............................................................................................................... 71
2.5.6. Finančni instrumenti v skladu z MRS 39 – uporaba do 31. 12. 2020 ........................................................................................................... 76
2.5.7. Poštena vrednost .............................................................................................................................................................................................. 77
2.5.8. Slabitve ............................................................................................................................................................................................................... 79
2.5.9. Zaloge ................................................................................................................................................................................................................. 80
2.5.10. Druga sredstva ................................................................................................................................................................................................ 81
2.5.11. Denar in denarni ustrezniki ............................................................................................................................................................................ 81
2.5.12. Kapital .............................................................................................................................................................................................................. 81
2.5.13. Rezervacije....................................................................................................................................................................................................... 82
2.5.14. Pogodbene obveznosti ................................................................................................................................................................................... 82
2.5.15. Finančni prihodki in finančni odhodki .......................................................................................................................................................... 82
2.5.16. Poslovni prihodki in poslovni odhodki ......................................................................................................................................................... 83
2.5.17. Davek od dohodka .......................................................................................................................................................................................... 83
2.6. OBVLADOVANJE TVEGANJ ............................................................................................................................................................................... 84
2.6.1. Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom ................................................................................................................ 84
2.6.2. Obvladovanje finančnih tveganj ...................................................................................................................................................................... 85
2.6.3. Hierarhija poštene vrednosti............................................................................................................................................................................ 90
2.7. POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH .......................................................................................................................................................... 91
2.7.1. Podatki o poslovanju po področnih odsekih ................................................................................................................................................. 92
2.7.2. Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih ........................................................................................................................... 93
2.8. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA ......................................................................................... 94
2.8.1. Neopredmetena sredstva ................................................................................................................................................................................. 94
2.8.2. Opredmetena osnovna sredstva ..................................................................................................................................................................... 95
2.8.3. Naložbene nepremičnine .................................................................................................................................................................................. 95
2.8.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah ....................................................................................................................................................... 97
2.8.5. Zaloge ................................................................................................................................................................................................................. 97
2.8.6. Druga sredstva .................................................................................................................................................................................................. 98
2.8.7. Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti ...................................................................................................................................... 98
2.8.8. Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa ................................................................... 99
2.8.9. Finančna sredstva, v posesti za trgovanje ................................................................................................................................................... 100
2.8.10. Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za trgovanje ......................... 100
2.8.11. Finančna sredstva (MRS 39) ........................................................................................................................................................................ 101
2.8.12. Poslovne terjatve .......................................................................................................................................................................................... 102
2.8.13. Denar in denarni ustrezniki .......................................................................................................................................................................... 102
44
KD
LETNO POROČILO 2021
2.8.14. Osnovni kapital.............................................................................................................................................................................................. 103
2.8.15. Kapitalske rezerve ......................................................................................................................................................................................... 103
2.8.16. Rezerve iz dobička ........................................................................................................................................................................................ 103
2.8.17. Prevedbena rezerva ...................................................................................................................................................................................... 104
2.8.18. Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti ................................................................................................................. 104
2.8.19. Zadržani dobički ............................................................................................................................................................................................ 104
2.8.20. Rezervacije..................................................................................................................................................................................................... 104
2.8.21. Finančne obveznosti ..................................................................................................................................................................................... 105
2.8.22. Pogodbene obveznosti ................................................................................................................................................................................. 107
2.8.23. Poslovne obveznosti .................................................................................................................................................................................... 107
2.8.24. Pogojne obveznosti ...................................................................................................................................................................................... 107
2.8.25. Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja ........................................................................................................................ 107
2.9. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA ................................................................................................ 108
2.9.1. Čisti prihodki od prodaje ................................................................................................................................................................................ 108
2.9.2. Drugi prihodki iz poslovanja .......................................................................................................................................................................... 108
2.9.3. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje ........................................................................................................ 108
2.9.4. Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega izida .................................... 109
2.9.5. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, ki niso merjeni po pošteni vrednosti ............................................................................... 109
2.9.6. Prihodki iz dividend ........................................................................................................................................................................................ 109
2.9.7. Obrestni prihodki in odhodki ......................................................................................................................................................................... 109
2.9.8. Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb ................................................................................................................................................ 110
2.9.9. Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah ................................................................................................. 110
2.9.10. Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov .............................................................................................................................. 110
2.9.11. Stroški storitev .............................................................................................................................................................................................. 110
2.9.12. Stroški dela .................................................................................................................................................................................................... 111
2.9.13. Stroški amortizacije ...................................................................................................................................................................................... 111
2.9.14. Oslabitev naložbenih nepremičnin .............................................................................................................................................................. 111
2.9.15. Davki ............................................................................................................................................................................................................... 111
2.9.16. Čisti dobiček/izguba na delnico .................................................................................................................................................................. 113
2.9.17. Dividende na delnico .................................................................................................................................................................................... 114
2.9.18. Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo .............................................................. 114
2.10. POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI ............................................................................................................................................................... 115
45
KD
LETNO POROČILO 2021
2. RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE KD
46
KD
LETNO POROČILO 2021
2.1. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA
Člani upravnega odbora družbe KD d. d., Ljubljana v skladu s 60. a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavljajo, da
je letno poročilo Skupine KD za leto 2021, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v skladu z Zakonom o
gospodarskih družbah, Zakonom o trgu finančnih instrumentov ter Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih
je sprejela Evropska unija.
Upravni odbor družbe KD d. d. je sprejel konsolidirane izkaze in letno poročilo Skupine KD 28. aprila 2022.
Upravni odbor družbe:
• potrjuje računovodske izkaze Skupine KD in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim
izkazom;
• izjavlja, da so računovodski izkazi Skupine KD pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v prihodnosti, da
se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-teh;
• je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja vrednosti
premoženja Skupine KD.
V skladu s 134. členom Zakona o trgu finančnih instrumentov, člani upravnega odbora družbe KD d. d., izjavljajo:
• da je računovodsko poročilo Skupine KD za leto 2021 sestavljeno v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega
poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da daje resničen in
pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida Skupine KD;
• da poslovno poročilo Skupine KD za leto 2021 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe, finančnega
položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je Skupina KD izpostavljena.
Ljubljana, 28. aprila 2022
Milan Kneževič Aleksander Sekavčnik
predsednik upravnega odbora član upravnega odbora, izvršni direktor
Tomaž Butina
namestnik predsednika upravnega odbora
Matija Gantar
član upravnega odbora
mag. Katarina Valentinčič Istenič
članica upravnega odbora
47
KD
LETNO POROČILO 2021
2.2. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
48
KD
LETNO POROČILO 2021
49
KD
LETNO POROČILO 2021
50
KD
LETNO POROČILO 2021
51
KD
LETNO POROČILO 2021
52
KD
LETNO POROČILO 2021
53
KD
LETNO POROČILO 2021
54
KD
LETNO POROČILO 2021
2.3. KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI
2.3.1. Konsolidirani izkaz finančnega položaja na 31. 12. 2021
(v EUR)
Pojasnilo
31. 12. 2021
31. 12. 2020
SREDSTVA
Neopredmetena sredstva
2.8.1.
Opredmetena osnovna sredstva
2.8.2.
Naložbene nepremičnine
2.8.3.
Finančne naložbe v pridruženih družbah
2.8.4.
Zaloge
2.8.5.
Druga sredstva
2.8.6.
Odložene terjatve za davek
2.9.15.
Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
2.8.7.
Posojila in depoziti
2.8.11.
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
2.8.8.
Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo
2.8.11.
Finančna sredstva v posesti za trgovanje
2.8.9.
Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v
posesti za trgovanje
2.8.10.
Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti
2.8.11.
Terjatve za odmerjeni davek
Poslovne terjatve
2.8.12.
Denar in denarni ustrezniki
2.8.13.
SREDSTVA
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Kapital
Kapital, ki pripada večinskim lastnikom družbe
Osnovni kapital
2.8.14.
Kapitalske rezerve
2.8.15.
Rezerve iz dobička
2.8.16.
Prevedbena rezerva
2.8.17.
(844.141 )
(845.357 )
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
2.8.18.
(167.986 )
Zadržani dobički
2.8.19.
Neobvladujoči delež
Obveznosti
Rezervacije
2.8.20.
Finančne obveznosti
2.8.21.
Pogodbene obveznosti
2.8.22.
Odložene obveznosti za davek
2.9.15.
Obveznosti za odmerjeni davek
2.9.15.
Poslovne obveznosti
2.8.23.
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
55
KD
LETNO POROČILO 2021
2.3.2. Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2021
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Čisti prihodki od prodaje
2.9.1.
Drugi prihodki iz poslovanja
2.9.2.
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
2.9.3.
(29.161 )
(995.001 )
Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
preko poslovnega izida
2.9.4.
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti
2.9.5.
Prihodki iz dividend
2.9.6.
Odprava oslabitev / oslabitev finančnih sredstev
Prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri
2.9.7.
Drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki
2.9.7.
Odhodki za obresti in podobni odhodki
2.9.7.
(668.209 )
(653.512 )
Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
2.9.8.
Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
2.9.9.
(569.412 )
(767.025 )
Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov
2.9.10.
Stroški storitev
2.9.11.
(15.894.947 )
(11.387.497 )
Stroški dela
2.9.12.
(2.492.526 )
(2.596.336 )
Stroški materiala in blaga
(316.473 )
(319.840 )
Amortizacija
2.9.13.
(494.521 )
(529.361 )
Oslabitev naložbenih nepremičnin
2.9.14.
(50.600 )
(1.340.666 )
Prevrednotovalni poslovni odhodki
(14.185 )
(6.584 )
Drugi odhodki
2.9.15.
(606.830 )
(97.904 )
POSLOVNI IZID PRED OBDAVČITVIJO
(983.908 )
(1.909.756 )
Davek iz dobička
2.9.16.
(88.946 )
(318.668 )
ČISTI POSLOVNI IZID
(1.072.854 )
(2.228.424 )
Čisti poslovni izid, ki pripada:
- lastnikom obvladujoče družbe
(1.040.484 )
(2.315.205 )
- lastnikom neobvladujočih deležev
(32.370 )
Skupaj
(1.072.854 )
(2.228.424 )
Čisti dobiček (izguba) na delnico, ki pripada lastnikom obvladujoče družbe
(6,66 )
(13,93 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
56
KD
LETNO POROČILO 2021
2.3.3. Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2021
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12.
2021
1. 1. - 31. 12.
2020
Čisti poslovni izid poslovnega leta
(1.072.854 )
(2.228.424 )
Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid
Sprememba presežka iz prevrednotenja na pridruženih družbah
(10.577 )
Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid
Učinek iz naslova prerazvrstitve v poslovni izid ob prodaji finančnih sredstev,
merjenih po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa
(43.544 )
Učinek iz naslova prevrednotenja finančnih sredstev, merjenih po pošteni
vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa
(103.049 )
Davek
2.9.16.
(32.148 )
Prevedbena rezerva
(2.044 )
Drugi vseobsegajoči donos v obdobju
(131.361 )
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta
(924.507 )
(2.359.785 )
Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta, ki pripada:
- lastnikom obvladujoče družbe
(892.137 )
(2.446.566 )
- lastnikom neobvladujočih deležev
(32.370 )
Skupaj
(924.507 )
(2.359.785 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
57
KD
LETNO POROČILO 2021
2.3.4. Konsolidirani izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2021
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
rezerve za
lastne delnice
Rezerve iz
dobička -
lastne delnice
Prevedbena
rezerva
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Zadržani
dobički
Kapital
večinskega
lastnika
Neobvla
dujoči delež
Skupaj
A.2
Stanje 1. 1. 2021
(9.024 )
(845.357 )
(167.986 )
B.1
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z
lastniki
-
-
-
-
-
-
(15.624.800 )
(15.307.652 )
(9.044.328 )
(24.351.980 )
Vračilo kapitala
-
-
-
-
-
-
(8.384.297 )
(8.067.149 )
Izplačilo dividend
-
-
-
-
-
-
(15.624.800 )
(15.624.800 )
(660.031 )
(16.284.831 )
B.2
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega
obdobja
-
-
-
-
-
(1.040.484 )
(892.137 )
(32.370 )
(924.507 )
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
(1.040.484 )
(1.040.484 )
(32.370 )
(1.072.854 )
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
-
-
-
-
-
-
-
-
Druge sestavine vseobsegajočega donosa
-
-
-
-
-
-
-
B.3
Spremembe v kapitalu
-
-
-
-
-
-
(66.696 )
-
Prehod MSRP 9
-
-
-
-
-
-
(66.696 )
-
Oblikovanje rezerv za lastne delnice
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.
Stanje 31. 12. 2021
(9.024 )
(844.141 )
58
KD
LETNO POROČILO 2021
Konsolidirani izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2021 – nadaljevanje
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
rezerve za
lastne delnice
Rezerve iz
dobička -
lastne delnice
Prevedbena
rezerva
Rezerve
zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Zadržani
dobički
Kapital
večinskega
lastnika
Neobvla
dujoči delež
Skupaj
A.2
Stanje 1. 1. 2020
(6.101.715 )
(843.313 )
(38.669 )
B.1
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z
lastniki
(251.844 )
-
(20.099.028 )
-
-
(11.327.764 )
(9.436.783 )
(20.764.547 )
Nakup lastnih delnic
-
-
-
-
(11.366.189 )
-
-
-
(11.366.189 )
-
(11.366.189 )
Umik lastnih delnic
(251.844 )
-
(20.099.028 )
-
-
-
-
-
Vračilo kapitala
-
-
-
-
-
-
(1.836.143 )
(1.797.718 )
Izplačilo dividend
-
-
-
-
-
-
-
-
(7.600.640 )
(7.600.640 )
B.2
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega
obdobja
-
-
-
-
-
(2.044 )
(129.317 )
(2.315.205 )
(2.446.566 )
(2.359.785 )
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
(2.315.205 )
(2.315.205 )
(2.228.424 )
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja
finančnih naložb po pošteni vrednosti
-
-
-
-
-
-
(118.740 )
-
(118.740 )
-
(118.740 )
Druge sestavine vseobsegajočega donosa
-
-
-
-
-
(2.044 )
(10.577 )
-
(12.621 )
-
(12.621 )
B.3
Spremembe v kapitalu
-
-
-
-
-
-
(14.006.287 )
-
-
-
Oblikovanje rezerv za lastne delnice
-
-
-
-
-
-
(14.006.287 )
-
-
-
C.
Stanje 31. 12. 2020
(9.024 )
(845.357 )
(167.986 )
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
59
KD
LETNO POROČILO 2021
2.3.5. Konsolidirani izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2021
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
Poslovni izid pred davki
(983.908 )
(1.909.756 )
Prilagoditev za:
Amortizacija
2.9.13.
(Dobiček) / izguba pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev
(8.118 )
Oslabitev / (Odprava oslabitev) naložbenih nepremičnin
2.9.14.
(823.922 )
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
2.9.3.
(83.874 )
Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti
2.9.5.
(79.287 )
Prihodki iz dividend
2.9.6.
(261.637 )
(141.867 )
Neto obrestni prihodki
2.9.7.
(510.567 )
(5.063.685 )
Deleži v poslovnem izidu v pridruženih družbah
2.8.4.
(1.166.237 )
(74.214 )
Oslabitev / (odprava oslabitev) pridruženih družb
2.8.4.
Slabitev / (odprava slabitev) poslovnih terjatev in posojil
(914.072 )
Ostale nedenarne postavke
(37.826 )
Sprememba zalog
2.8.5.
(13.822.091 )
(9.549.552 )
Sprememba poslovnih in drugih terjatev
2.8.12.
(8.043.097 )
Sprememba poslovnih in drugih obveznosti
Neto (pridobitve) / prodaje finančnih sredstev v posesti za trgovanje
2.8.9.,
2.8.10.
Prejemki od dividend
Prejemki, ustvarjeni pri poslovanju
(Izdatki) / prejemki za davek
za davek
(3.006.074 )
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI POSLOVANJU
(229.546 )
DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
Prejemki od prodaje ustavljenega poslovanje
Izdatki za nakup opredmetenih osnovnih sredstev
2.8.2.
(78.961 )
(156.156 )
Prejemki od prodaje opredmetenih osnovnih sredstev
Izdatki za nakup neopredmetenih sredstev
2.8.1.
(2.892 )
Izdatki za nakup pridruženih družb
2.8.4.
(95.370 )
Izdatki za nakup finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti prek drugega
vseobsegajočega donosa
2.8.8.
(3.156.917 )
Prejemki od prodaje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti prek
drugega vseobsegajočega donosa
2.8.8.
Izdatki za dana posojila povezanim osebam
2.8.7.
(50.000 )
Prejemki od vrnjenih posojil povezanih oseb
2.8.7.
Izdatki za dane depozite in posojila
2.8.7.
(5.091.995 )
(3.901.683 )
Prejemki od vrnjenih posojil in depozitov
2.8.7.
Prejemki od obresti
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI NALOŽBENJU
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
Izdatki od izdanih obveznic
2.8.21.
(4.767.300 )
(2.070.280 )
Prejemki od prejetih posojil
2.8.21.
Izdatki za vračilo prejetih posojil
2.8.21.
(178.503 )
(35.190.167 )
Izdatki za nakupe lastnih delnic
(11.366.189 )
Odkupi od neobvladujočega deleža
2.8.16.
(8.067.149 )
(1.797.718 )
Izdatki za dividende
(16.284.831 )
(7.600.640 )
Izdatki za obresti
(702.383 )
(728.645 )
PREBITEK PREJEMKOV / (IZDATKOV) PRI FINANCIRANJU
(21.907.705 )
(23.753.639 )
DENARNI IZID V OBDOBJU
(8.592.541 )
ZAČETNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV
Tečajne razlike
KONČNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del konsolidiranih računovodskih izkazov.
60
KD
LETNO POROČILO 2021
2.4. POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
2.4.1. Poročevalska družba
Obvladujoča družba KD in njene odvisne družbe predstavljajo Skupino KD (Skupina), katere glavne dejavnosti so finančne
storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih naložb in nepremičninska dejavnost, v okviru katere se skupina z
upravljanjem in gradnjo nepremičnin.
Družba KD d. d., je delniška družba s sedežem v Ljubljani, Dunajska 63, Slovenija. Njene delnice kotirajo na prostem trgu
Ljubljanske borze.
Izvršni direktor družbe KD je sestavil konsolidirane računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložil v preverbo in potrditev
upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo Skupine KD se lahko pridobijo na sedežu družbe.
2.4.2. Izjava o skladnosti
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KD so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja
(MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija, ter s pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov
računovodskega poročanja (OPMSRP) in jih je sprejela tudi Evropska unija, in v skladu z določili Zakona o gospodarskih
družbah (ZGD).
Upravni odbor je 28. 4. 2022 na seji upravnega odbora odobril izdajo konsolidiranih računovodskih izkazov in letnega poročila
Skupine KD.
2.4.3. Funkcionalna in predstavitvena valuta
Skupinski izkazi so sestavljeni v evrih, ki so funkcionalna valuta obvladujoče družbe. Vse računovodske informacije,
predstavljene v evrih, so zaokrožene na evro, če ni drugače določeno.
2.4.4. Predpostavka delujočega podjetja
Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti
precejšen dvom o sposobnosti skupine za nadaljevanje delovanja, skupina ni izpostavljena.
Skupina je finančno stabilna. Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je
izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
V nadaljevanju so predstavljene glavne računovodske ocene in presoje, ki najbolj močno vplivajo na zneske, pripoznane v
računovodskih izkazih. Razkritja glede izpostavljenosti likvidnostnemu in drugim finančnim tveganjem so predstavljena v
pojasnilu 2.6.
2.4.5. Primerjalni podatki
Skupina je z letom 2021 uvedla MSRP 9, zato so se sheme za prikaz računovodskih izkazov spremenile v primerjavi s
predstavitvijo računovodskih izkazov za leto, ki se je končalo 31. decembra 2020. Primerjalni podatki za 31. december 2020
se ob uvedbi MSRP 9 niso preračunali, zato je predstavitev izkazov kombinacija kategorij razvrščanja in merjenja finančnih
instrumentov v skladu z zahtevami MRS 39 (za stanja na dan 31. december 2020 in učinke, pripoznane v letu 2020) in MSRP
9 (za stanja na dan 31. december 2020 in učinke, pripoznane v letu 2021).
Skupina, takrat kot ponudnik zavarovanj, je v letu 2018 skladno z dopolnilom k MSRP 4, Uporaba MSRP 9 Finančni instrumenti
v povezavi z MSRP 4 Zavarovalne pogodbe, izkoristila možnost začasne oprostitve uporabe MSRP 9, ki je pričel veljati s 1. 1.
2018. Dne 13. 2. 2019 je družba KD Group d. d. odsvojila 100 % delež v odvisni družbi Adriatic Slovenica d.d. Skupina Adriatic
Slovenica je v Skupini KD Group predstavljala segment premoženjskega zavarovanja, življenjskega zavarovanja,
61
KD
LETNO POROČILO 2021
zdravstvenega zavarovanja in upravljanja premoženja. V Skupini KD Group je tako v letu 2019 prišlo do bistvene spremembe
dejavnosti in skupina ob ponovni presoji na dan 31. 12. 2019 ni več izpolnjevala pogojev za začasno oprostitev uporabe MSRP
9. Skladno z 20.J členom MSRP 4 je skupina uporabljala začasno oprostitev uporabe MSRP 9 do 31. 12. 2020.
Učinki uvedbe standarda MSRP 9 so prikazani v pojasnilu 2. 4. 7.
2.4.6. Glavne računovodske ocene in presoje
Skupina izdeluje ocene in predpostavke, ki vplivajo na poročane zneske sredstev in obveznosti v naslednjem finančnem letu.
Ocene in presoje se kontinuirano preverjajo in temeljijo na preteklih izkušnjah in drugih dejavnikih, vključno s pričakovanji
prihodnjih dogodkov, ki se v danih okoliščinah zdijo smiselni.
Negativen vpliv COVID-19 predstavlja močan znak, da je bil sprožen eden ali več znamenj oslabitve, zato je skupina za
pomembnejša sredstva ocenila nadomestljivo vrednost, čisto iztržljivo vrednost oziroma pošteno vrednost in na podlagi cenitev
pripoznala odhodke iz oslabitev.
V nadaljevanju so predstavljene najpomembnejše ocene, predpostavke in presoje, za katere obstaja precejšnje tveganje, ki bi
lahko vplivalo na bistvene prilagoditve knjigovodskih vrednosti sredstev in obveznosti za naslednja poslovna obdobja.
Podrobnejše informacije o občutljivosti knjigovodskih vrednosti na metode, predpostavke in ocene, na katerih temeljijo izračuni
za poročane znesek sredstev, obveznosti, morebitne spremembe predpostavk in merjenj glede na zadnje letno ali medletno
poročanje in slabitev v računovodskih izkazih leta 2021 so pojasnjene v poglavju 2. 8. kot pojasnila k posameznim postavkam
izkaza finančnega položaja.
Slabitve vrednosti finančnih naložb v pridružene družbe
V Skupini se za finančne naložbe v pridružene družbe opravijo slabitve, kadar poslovodstvo ugotovi, da je prišlo do
pomembnega ali dlje trajajočega zmanjšanja nadomestljive vrednosti sredstev pod njihovo nabavno vrednostjo. Določitev, kaj
je pomembno ali dolgotrajnejše, zahteva presojo. Pri tej presoji Skupina preverja med drugim finančno stanje izdajatelja,
uspešnost panoge in sektorja, spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja ter spremembe
delujočega trga za takšno finančno sredstvo zaradi morebitnih finančnih težav izdajatelja.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Poštena vrednost finančnih instrumentov
Poštene vrednosti finančnih instrumentov, s katerimi se trguje na aktivnem trgu, se določijo na podlagi objavljene tržne cene
na datum poročanja.
Poštene vrednosti finančnih instrumentov, s katerimi se ne trguje na aktivnem trgu, se določijo z uporabo različnih tehnik
vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s
trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov
in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni
donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je
dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Ugotavljanje nadomestljive vrednosti naložbenih nepremičnin
V Skupini se najmanj enkrat letno preverja nadomestljiva vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev, in sicer
s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost,
zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.
Naložbene nepremičnine so ocenjene po na donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere
62
KD
LETNO POROČILO 2021
kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice
(kapitala).
Ugotavljanje čiste iztržljive vrednosti zalog nepremičnin
V Skupini se najmanj enkrat letno preverja čista iztržljiva vrednost zalog nepremičnin, in sicer s cenitvami zunanjih
pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna vrednost, zmanjšana za
ocenjene stroške dokončanja in ocenjene stroške v zvezi s prodajo.
Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključujejo gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi, so ocenjene po na donosu
zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna
netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala).
Slabitev sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti
Skupina na dan bilance stanja skladno z modelom pričakovanih kreditnih izgub oceni, če se je kreditno tveganje za finančni
instrument znatno povečalo. Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganje za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih
informacij, preteklih izkušenj in v prihodnost usmerjenih informacij. Pri oceni pričakovanih denarnih tokov se le-te ocenjuje z
upoštevanjem prejetih zavarovanj.
2.4.7. Spremembe standardov in pojasnil
Računovodski izkazi Skupine KD so pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v nadaljevanju
MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija in se nanašajo na obdobje od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2021.
Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi skupinskih
računovodskih izkazov za poslovno leto, končano na 31. 12. 2020. Izjema so na novo sprejeti oziroma prenovljeni standardi
in pojasnila, ki jih je izdal mednarodni računovodski organ (International Accounting Standards Board – IASB) in njegov pristojni
komite (International Financial reporting Interpretations Committee IFRIC of the IASB) ki veljajo za obdobja, ki se začnejo s 1.
1. 2021, in ki jih je sprejela Evropska unija (v nadaljevanju EU).
2.4.7.1. Predstavitev učinkov prehoda na MSRP 9 s 1. januarjem 2021
V skladu z zahtevami glede prehoda na MSRP 9 primerjalni podatki niso bili preračunani. Prilagoditev zaradi sprejetja MSRP
9 je bila pripoznana v zadržanem dobičku in drugem vseobsegajočem donosu na dan 1. 1. 2021. Zaradi prehoda na MSRP 9
se je kapital skupine povečal za 90.713 evrov.
Učinek prehoda na MSRP 9 na kapital na dan 1. 1. 2021
(v EUR)
Vpliv na kapital
Prevrednotenje finančnih naložb
122.387
Pripoznanje pričakovanih kreditnih izgub
(8.420)
Odloženi davek
(23.254)
Skupaj
90.713
Razvrstitev finančnih instrumentov v skladu z MRS 39 in novim MSRP 9 na dan 1. 1. 2021
(v EUR)
Razvrstitev po MRS 39
Razvrstitev po
MSRP 9
Knjigovodska
vrednost MRS 39
Knjigovodska
vrednost MSRP 9
Dolžniški vrednostni papirji
PVIPI (poštena vrednost)
PVIPI*
57.875.790
57.875.790
Lastniški vrednostni papirji
PVDVD (razpoložljivo za prodajo)
PVDVD**
2.076.417
2.198.804
Lastniški vrednostni papirji
PVDVD (razpoložljivo za prodajo)
PVIPI
1.710.733
1.710.733
Dana posojila in depoziti
Odplačna vrednost (Posojila in terjatve)
Odplačna vrednost
10.535.403
10.526.983
Terjatve
Odplačna vrednost (Posojila in terjatve)
Odplačna vrednost
23.768.744
23.768.744
Denar in denarni ustrezniki
Odplačna vrednost (Posojila in terjatve)
Odplačna vrednost
9.628.415
9.628.415
Sredstva
105.595.502
105.709.469
* po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida
**po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa
63
KD
LETNO POROČILO 2021
Naložbe v kapitalske instrumente, ki so bile razvrščene v finančne naložbe razpoložljive za prodajo in po MRS 39 vrednotene
po pošteni vrednosti, je skupina v skladu MSRP 9 razvrstila v skupino po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.
Naložbe v kapitalske instrumente, ki so bile razvrščene v finančne naložbe razpoložljive za prodajo in po MRS 39 vrednotene
po nabavni vrednosti, je skupina v skladu MSRP 9 nepreklicno določila za merjenje po pošteni vrednosti prek drugega
vseobsegajočega donosa in jih razvrstila v skupino po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa.
Razvrstitev in merjenje naložb v dolžniške vrednostne papirje, izmerjene po pošteni vrednosti preko poslovnega izida, ker so
namenjene trgovanju, se z novim standardom ni spremenila.
Finančne naložbe v posojila in terjatve bo skupina v skladu z novim standardom razvrstila v skupino finančnih sredstev,
merjenih po odplačni vrednosti.
Spodnja tabela prikazuje primerjavo knjigovodskih vrednosti za finančna sredstva po MRS 39 s knjigovodskimi vrednostmi
finančnih sredstev po MSRP 9 na dan 1. 1. 2021:
Knjigovodska
vrednost MRS 39
31. 12. 2020
Prerazvrstitev
Ponovno
merjenje
Knjigovodska
vrednost MSRP 9
1. 1. 2021
Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo
Začetno stanje
3.787.150
Prenos na PVDVD
(2.076.417)
-
Prenos na PVIPI
(1.710.733)
-
Končno stanje
-
PVDVD
Začetno stanje
Prenos iz finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo
2.076.417
122.387
Končno stanje
2.198.804
PVIPI - trgovanje
Začetno stanje
57.875.790
Prenos iz finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo
1.467.377
-
Končno stanje
59.343.167
PVIPI – ob začetnem pripoznanju
Začetno stanje
Prenos iz finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo
243.356
-
Končno stanje
243.356
Dana posojila
Začetno stanje
10.535.403
Ponovno merjenje - kreditne oslabitve
-
(8.420)
Končno stanje
10.526.983
Terjatve
Začetno stanje
23.768.744
Ponovno merjenje - kreditne oslabitve
-
-
Končno stanje
23.768.744
Denar
Začetno stanje
9.628.415
Ponovno merjenje - kreditne oslabitve
-
-
Končno stanje
9.628.415
105.595.502
-
113.967
105.709.469
64
KD
LETNO POROČILO 2021
Učinek prehoda na MSRP 9 na postavki Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja na pošteno vrednost in Zadržani dobiček:
Rezerve, nastale zaradi
prevrednotenja na pošteno
vrednost
Zadržani dobiček
Končno stanje po MRS 39 (31. 12. 2020)
(157.409)
103.644.351
Prevrednotenje finančnih naložb na pošteno vrednost
-
122.387
Prevrednotenje finančnih naložb na pošteno vrednost – odloženi davek
-
(23.254)
Prerazvrstitev lastniških VP iz RZP v PVIPI - prenos rezerv v IPI
194.333
(194.333)
Prerazvrstitev lastniških VP iz RZP v PVIPI - prenos odloženih davkov iz DVD v IPI
(36.924)
36.924
Pripoznanje pričakovanih kreditnih izgub po MSRP 9
-
(8.420)
Začetno stanje po MSRP 9 (1. 1. 2021)
-
103.577.655
Skupaj učinek
(157.409)
(66.696)
2.4.7.2. Standardi, pojasnila in spremembe objavljenih standardov, ki še niso veljavni
Novi standardi in pojasnila, navedeni v nadaljevanju, še niso veljavni in se med pripravo letnih računovodskih izkazov za
poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2021, niso upoštevali.
Skladno z zahtevami Mednarodnih standardov računovodskega poročanja in EU bodo morala podjetja za prihodnja obdobja
upoštevati dopolnjene in spremenjene standarde in pojasnila.
Standardi in pojasnila, ki na dan 31. decembra 2021 še niso bili potrjeni s strani EU
Novi standardi in pojasnila, navedeni v nadaljevanju, še niso veljavni in se med pripravo letnih računovodskih izkazov za
poslovno leto, ki se je končalo 31. decembra 2021, niso upoštevali.
Skladno z zahtevami Mednarodnih standardov računovodskega poročanja in EU bodo morala podjetja za prihodnja obdobja
upoštevati dopolnjene in spremenjene standarde in pojasnila.
MSRP 10 Konsolidirani računovodski izkazi in MRS 28 Finančne naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige
Spremembe pojasnjujejo, da je obseg pripoznavanja dobička ali izgube pri poslu s pridruženim družbam ali skupnim podvigom
odvisen od tega, ali prodana ali vložena sredstva predstavljajo poslovni subjekt:
- dobiček ali izguba se pripoznata v celoti, če se posel med vlagateljem in pridruženimi družbami ali skupnim podvigom
nanaša na prenos sredstva ali sredstev, ki predstavljajo poslovni subjekt (bodisi v lasti odvisnega podjetja ali ne),
medtem ko se
- dobiček ali izguba pripoznata delno, če se posel med vlagateljem in pridruženimi družbami ali skupnim podvigom
nanaša na sredstva, ki ne predstavljajo poslovnega subjekta, tudi če so v lasti odvisnega podjetja.
Evropska komisija se je odločila, da sprejetje odloži za nedoločen čas. Skupina predvideva, da spremembe na dan prve
uporabe ne bodo pomembno vplivale na njene računovodske izkaze.
MRS 1 Predstavitev računovodskih izkazov: Razvrstitev obveznosti med kratkoročne ali nekratkoročne (dopolnila)
Spremembe pojasnjujejo, da razvrstitev obveznosti med kratkoročne in dolgoročne obveznosti temelji izključno na pravici
družbe, da odloži poravnavo obveznosti za najmanj 12 mesecev. Dopolnilo služi kot pomoč podjetjem pri razvrščanju
obveznosti z negotovim datumom poravnave.
Sprememba velja za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2024 ali pozneje; zgodnja uporaba je dovoljena. Skupina
predvideva, da spremembe na dan prve uporabe ne bodo pomembno vplivale na njene računovodske izkaze,
MRS 16 Nepremičnine, naprave in opreme: Nepremičnine, naprave in oprema – Iztržki pred predvideno uporabo
Dopolnila podjetju prepovedujejo, da bi od stroškov nabave nepremičnin, strojev in opreme odštela izkupiček od prodaje
proizvodov v obdobju priprave sredstva na njegovo predvideno uporabo. Podjetje pripozna izkupiček od prodaje in s tem
povezane stroške v poslovnem izidu.
Sprememba velja za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali pozneje; zgodnja uporaba je dovoljena. Skupina
predvideva, da spremembe na dan prve uporabe ne bodo pomembno vplivale na njene računovodske izkaze.
MRS 1 Predstavitev računovodskih izkazov in Stališče 2 mednarodnih računovodskih izkazov MSRP: Razkritje računovodskih
usmeritev (dopolnila)
65
KD
LETNO POROČILO 2021
Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1 januarja 2023 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila
določajo smernice za presojo pomembnosti pri razkritju računovodskih usmeritev. Dopolnila MRS 1 nadomeščajo zahtevo po
razkritju »bistvenih« računovodskih usmeritev z zahtevo po razkritju »pomembnih« računovodskih usmeritev. Obenem vsebuje
Stališče napotke in nazorne primere kot pomoč pri uporabi koncepta pomembnosti pri presoji razkritja računovodskih
usmeritev. Dopolnil standarda še ni odobrila EU. Poslovodstvo je ocenilo, da spremembe ne bodo pomembno vplivale na
računovodske izkaze.
MRS 8 Računovodske usmeritve, spremembe računovodskih ocen in napake: Opredelitev računovodskih ocen (dopolnila)
Dopolnila standarda veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2023 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena.
Dopolnila obravnavajo spremembe računovodskih usmeritev in računovodskih ocen ob začetku tega obdobja ali kasneje in
opredeljujejo računovodske ocene kot denarne zneske v računovodskih izkazih, s katerimi je povezana negotovost z vidika
njihovega merjenja. Prav tako dopolnila pojasnjujejo, kaj so spremembe računovodskih ocen in kako se te razlikujejo od
sprememb računovodskih usmeritev in popravkov napak. Dopolnil standarda še ni odobrila EU. Poslovodstvo je ocenilo, da
spremembe ne bodo pomembno vplivale na računovodske izkaze.
MRS 12 Davek iz dobička: Odloženi davek od sredstev in obveznosti ene same transakcije (dopolnila)
Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1 januarja 2023 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Maja 2021
je Odbor za mednarodne računovodske standarde objavil dopolnila računovodskega standarda MRS 12 s katerimi je omejil
uporabo izjeme pri začetnem pripoznanju po MRS 12 in določil, kako naj podjetje obračuna odloženi davek od določenih
transakcij, kot so najemi in obveznosti povezane z razgradnjo. V skladu z dopolnili izjema ne velja za transakcije, katerih
obdavčljivi znesek je ob prvotnem pripoznanju enak znesku odbitnih začasnih razlik. Izjema velja le, če pri pripoznanju sredstva
v najemu in z njim povezane obveznosti (ali obveznosti v povezavi z razgradnjo in razgradnjo sestavnega dela sredstva)
obdavčljivi znesek ni enak znesku odbitnih začasnih razlik. Dopolnil standarda še ni odobrila EU. Poslovodstvo je ocenilo, da
spremembe ne bodo pomembno vplivale na računovodske izkaze.
MSRP 3 Poslovne združitve; MRS 16 Opredmetena osnovna sredstva; MRS 37 Rezervacije, pogojne obveznosti in pogojna
sredstva ter letne izboljšave 2018-2020 (dopolnila)
Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1 januarja 2022 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. UOMRS je
objavil naslednja omejena dopolnila standardov MSRP:
- Dopolnila standarda MSRP 3 Poslovne združitve posodabljajo sklic v standardu MSRP 3 na temeljni okvir standardov
računovodskega poročanja, ne spreminjajo pa računovodskih zahtev pri obračunavanju poslovnih združitev.
- MRS 16 Opredmetena osnovna sredstva (dopolnila) Dopolnila podjetju prepovedujejo, da bi od stroškov
nepremičnin, strojev in opreme odštelo izkupiček od prodaje proizvodov v obdobju priprave sredstva na njegovo
predvideno uporabo in zahteva pripoznanje izkupička od prodaje in s tem povezane stroške v poslovnem izidu.
- MRS 37 Rezervacije, pogojne obveznosti in pogojna sredstva (dopolnila) Dopolnila opredeljujejo stroške, ki jih
podjetje upošteva pri določanju stroškov izpolnitve pogodbe za namen ocene, ali je pogodba kočljiva.
- Letne izboljšave 2018-2020 prinašajo nekatera manjša dopolnila standardov MSRP 1 Prva uporaba mednarodnih
standardov računovodskega poročanja, MSRP 9 Finančni instrumenti, MRS 41 Kmetijstvo ter nazorne primere k
standardu MSRP 16 Najemi
66
KD
LETNO POROČILO 2021
2.4.8. Osnove za uskupinjevanje
Skupinski računovodski izkazi so sestavljeni iz računovodskih izkazov obvladujoče družbe in njenih odvisnih družb na dan 31.
12. 2021.
Sestava Skupine KD v letu 2021
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2021
Velikost kapitala
31. 12. 2021
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2021
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija
84.271.633
84.218.590
24.295.012
Odvisna podjetja
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
97,34
104.793.594
102.011.782
(975.669)
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.594.736
1.591.730
(5.349)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.214.220
2.196.387
169.882
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
237.480
237.480
(1.525)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
993.826
457.376
(66.826)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
58.371.141
4.752.482
(777.089)
Pridružena podjetja
DBS d. d.
24,00
1.153.101.000
72.029.000
4.859.000
V prvem polletju leta 2021 je družba KD Group d. d. dokupila 15.612 delnic banke DBS d. d. in povečala lastništvo v banki za
0,37 %.
Družba KD Group je bila neposredno 100 % lastnica družbe Sarbon Invest d. o. o., Uzbekistan in posredno 100 % lastnica
družbe Kredo Group d. o. o., Uzbekistan. Družbi nista bili vključeni v konsolidirane izkaze skupine, ker sta bili namenjeni prodaji
in njuna sredstva in obveznosti niso bila pomembna za resničen in pošten prikaz izkazov skupine. Prodaja je bila realizirana
februarja 2021.
Sestava Skupine KD v letu 2020
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2020
Velikost kapitala
31. 12. 2020
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2020
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija
80.602.927
75.548.378
69.001.848
Odvisna podjetja
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
89,84
138.269.859
135.180.931
4.067.283
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.598.575
1.595.862
(8.413)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.026.518
2.026.506
(214.089)
KD IT d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
6.005
6.005
(4.095)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
911.047
528.719
(285.448)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
42.654.053
5.529.571
(330.116)
Pridružena podjetja
Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija*
23,64
1.047.141.000
68.720.000
1.256.000
*podatki za poslovno leto 2019
Odvisna družba KD Group je neposredno 100 % lastnica družbe Sarbon Invest d. o. o., Uzbekistan in posredno 100 % lastnica
družbe Kredo Group d. o. o., Uzbekistan. Družbi nista vključeni v konsolidirane izkaze skupine, ker sta namenjeni prodaji in
njuna sredstva in obveznosti niso pomembna za resničen in pošten prikaz izkazov skupine. Prodaja je bila realizirana februarja
2021.
67
KD
LETNO POROČILO 2021
V letu 2020 je družba pridobila dodatni delež banke DBS d. d. in naložbo razvrstila med pridružene družbe. Podatki o
poslovanju banke za leto 2020 v času sprejema letnega poročila še niso na voljo, zato so za namene kapitalske metode
uporabljeni podatki za zadnje javno objavljene podatke, to je za poslovno leto 2019.
Odvisne družbe
Odvisne družbe so družbe, katere obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno obvladujejo.
Obvladujoča družba obvladuje podjetje le, če so izpolnjeni vsi naslednji pogoji:
- ima vpliv na podjetje, v katero naloži, kar pomeni, da lahko na podlagi obstoječih pravic trenutno usmerja pomembne
dejavnosti, to so dejavnosti, ki bistveno vplivajo na donos tega podjetja;
- je izpostavljena spremenljivemu donosu ali ima pravice do spremenljivega donosa iz svoje udeležbe v podjetju;
- lahko na podlagi svojega vpliva na podjetje, v katero naloži, vpliva na znesek svojega donosa.
Obvladovanje obstaja, ko ima obvladujoča družba:
- neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, več kot polovico glasovalne moči v družbi, razen če je v izjemnih
primerih mogoče nedvoumno dokazati, da tako posedovanje ne prinaša obvladovanja,
- polovico ali manj glasovalne moči in:
o obvladuje prek polovice glasovalnih pravic na podlagi dogovora z drugimi finančnimi vlagatelji,
o ima moč voditi politiko financiranja in poslovanja v družbi po zakonu ali na podlagi pogodbe,
o ima moč imenovati ali odpoklicati večino članov upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa,
o ima večino glasov na sejah upravnega odbora ali ustreznega odločevalnega organa.
Poslovne združitve se obračunajo z uporabo prevzemne metode na datum prevzema oziroma od dne, ko Skupina obvladuje
odvisno družbo.
Za vse odvisne družbe se uporablja metoda popolnega uskupinjevanja od dne, ko skupina obvladuje odvisno družbo. Iz
skupine so odvisne družbe izključene v trenutku, ko preneha kontrolni vpliv obvladujoče družbe ali družbe v skupini.
Računovodski izkazi družb v skupini so pripravljeni za isto poročevalsko obdobje kot računovodski izkazi obvladujoče družbe,
z uporabo istih računovodskih usmeritev. Računovodske usmeritve posameznih družb v Skupini so usklajene, kjer pa niso, so
v računovodskih izkazih izvedene ustrezne prilagoditve. Ob pripravi skupinskih računovodskih izkazov so izločeni vsi posli,
stanja, nerealizirani dobički in izgube oziroma prihodki in odhodki, ki izhajajo iz poslov znotraj skupine, in dividende med
povezanimi družbami.
Ob izgubi vpliva v odvisni družbi mora Skupina:
• odpraviti pripoznanje sredstev (vključno z dobrim imenom) in obveznosti odvisne družbe,
• odpraviti pripoznanje knjigovodske vrednosti vseh neobvladujočih deležev,
• odpraviti celotni znesek tečajnih razlik, ki so bile pripoznane v kapitalu,
• pripoznati pošteno vrednost prejetega nadomestila,
• pripoznati pošteno vrednost vseh preostalih naložb,
• pripoznati vse presežke ali primanjkljaje v izkazu poslovnega izida, ustrezno prerazvrstiti delež obvladujoče družbe
v postavkah, ki so bile predhodno pripoznane v drugem vseobsegajočem donosu, v izkaz poslovnega izida ali
zadržani dobiček.
Skupina v konsolidacijo ne vključi odvisnih družb, če to ni pomembno za resničen in pošten prikaz finančnega položaja,
poslovnega izida, denarnih tokov in gibanja kapitala vseh družb, ki so vključene v konsolidacijo kot celote. Informacija je
pomembna, če bi opustitev, napačna navedba ali zakrivanje te informacije lahko vplivala na odločitve, ki jih uporabniki
računovodskih izkazov za splošne namene sprejmejo na podlagi teh računovodskih izkazov.
Pridružene družbe
Pridružene družbe, v katerih ima Skupina pomemben vpliv, vendar ne obvladuje njihove finančne in poslovne usmeritve, so v
konsolidirane računovodske izkaze vključene po kapitalski metodi.
Pomemben vpliv obstaja, če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi,
razen če je mogoče nedvoumno dokazati, da temu ni tako.
68
KD
LETNO POROČILO 2021
Če ima Skupina neposredno ali posredno, prek odvisnih družb, manj kot 20 % glasovalne moči, se predpostavlja, da nima
pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj enega ali več naslednjih dejstev:
- zastopstvo v upravnem odboru ali enakovrednem organu upravljanja podjetja,
- sodelovanje pri odločanju, tudi sodelovanje pri odločanju o dividendah ali drugih izplačilih,
- pomembni posli med obvladujočo družbo ter družbo, v katero investira,
- medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali
- zagotavljanje bistvenih strokovnih informacij.
Posli z lastniki neobvladujočih deležev
Vsi posli z lastniki neobvladujočih deležev se v Skupini obravnavajo kot posli z nepovezanimi strankami. Pri nakupih dodatnih
deležev od manjšinskih lastnikov se razlika med danim nadomestilom in knjigovodsko vrednostjo pridobljenega deleža v neto
premoženju odvisen družbe poračuna prek kapitala. Dobički oziroma izgube, ki nastanejo pri prodaji manjšinskim lastnikom,
se pripoznajo v kapitalu.
Neobvladujoči deleži so izkazani kot posebna postavka lastniškega kapitala Skupine. Čisti dobiček oziroma čista izguba se
razdeli na čisti dobiček oziroma izgubo večinskega lastnika in čisti dobiček oziroma izgubo lastnika neobvladujočega deleža.
2.4.9. Področni in območni odseki
Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam
dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven
sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od
tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami
v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v
drugih gospodarskih okoljih.
Poslovodstvo spremlja poslovanje predvsem na nivoju posameznih družb kot pravnih oseb in ne na konsolidirani podlagi.
Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:
– finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih
sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov
– nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja.
Skupina ima razširjeno svoje poslovanje na treh glavnih geografskih območjih, in sicer:
– Slovenija,
– EU,
– druge države
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
2.4.10. Prevedbe iz tujih valut
Stanje in promet
Preračuni sredstev in obveznosti v tujih valutah se v funkcionalno valuto opravijo po menjalnem tečaju na dan posameznega
poslovnega dogodka. Pozitivne in negativne tečajne razlike, nastale iz takih poslov, in prevrednotenja denarnih sredstev in
obveznosti, izraženih v tujih valutah, na dan bilance stanja v funkcionalno valuto, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida. Če
se sam poslovni dogodek pripozna direktno v kapitalu, se tudi tečajne razlike iz prevrednotenja v funkcionalno valuto pripoznajo
direktno v kapitalu.
Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene v funkcionalno valuto po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali
tečajnici Banke Slovenije (za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta.
Nedenarne postavke, ki so izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne
postavke, ki so izmerjene po pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost
določena.
69
KD
LETNO POROČILO 2021
V okviru spremembe poštene vrednosti denarnih vrednostnih papirjev v tuji valuti, ki so razporejeni v skupino sredstev,
razpoložljivih za prodajo, se sprememba odplačne vrednosti zaradi spremembe menjalnega tečaja obravnava ločeno od drugih
sprememb knjigovodske vrednosti vrednostnih papirjev. Tečajne razlike, ki nastanejo zaradi preračuna odplačne vrednosti, se
pripoznajo v izkazu poslovnega izida, druge spremembe knjigovodske vrednosti pa se pripoznajo preko drugega
vseobsegajočega donosa.
Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub
iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo
po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz
vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, se
pripoznajo preko drugega vseobsegajočega donosa.
Odvisne družbe
Računovodski izkazi odvisnih družb, od katerih nobena ni prisotna v hiperinflacijskem poslovnem okolju in katerih funkcionalna
valuta je različna od predstavitvene valute, ki jo uporablja Skupina, so preračunani v to valuto, kot sledi:
– sredstva in obveznosti so preračunani po referenčnem tečaju Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije
na dan bilance stanja,
– prihodki in odhodki so preračunani po povprečnem letnem referenčnem tečaju ali tečaju Banke Slovenije,
– vse nastale tečajne razlike so pripoznane kot posebna sestavina kapitala (prevedbene razlike).
V skupinskih računovodskih izkazih se nastale tečajne razlike iz naslova prevedbe računovodskih izkazov odvisnih družb
pripoznajo neposredno preko drugega vseobsegajočega donosa. Ob odtujitvi take naložbe se tečajne razlike v zvezi z njo
pripoznajo v izkazu poslovnega izida skupaj z dobičkom oziroma izgubo pri prodaji.
2.5. POVZETEK POMEMBNIH RAČUNOVODSKIH USMERITEV
2.5.1. Neopredmetena sredstva
Po prvotnem pripoznanju se neopredmetena sredstva vodijo po njihovi nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski
popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Ob pripoznanju Skupina opredeli tudi dobo
koristnosti neopredmetenega sredstva, in sicer kot dokončno oziroma nedokončno. V primeru dokončne dobe koristnosti se
neopredmeteno sredstvo amortizira na podlagi dobe koristnosti oziroma se ne amortizira, če je njegova doba koristnosti
nedokončna.
Druga neopredmetena sredstva
Med neopredmetenimi sredstvi z dokončno dobo koristnosti izkazuje Skupina programsko opremo in licence. Za pridobljeno
programsko opremo se v nabavno vrednost vključijo tudi stroški pridobitve in usposobitve za uporabo, za materialne pravice
pa le stroški pridobitve. Skupina v okviru celotne dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno
razporeja njegov amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Skupina uporablja
metodo enakomernega časovnega amortiziranja.
Ocenjena doba koristnosti za neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti je naslednja:
Licence
5 do 10 let
Programska oprema
5 do 10 let
2.5.2. Opredmetena sredstva
Opredmetena sredstva so zemljišča, zgradbe in oprema, ki jih Skupina uporablja za opravljanje svoje dejavnosti. Po začetnem
pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in morebitno nabrano izgubo
zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Opredmeteno osnovno sredstvo, ki izpolnjuje pogoje za pripoznanje kot sredstvo,
se na začetku izmeri po nabavni vrednosti. Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne dajatve ter
neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi sredstvi, povečujejo
njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče zanesljivo izmeriti.
Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.
70
KD
LETNO POROČILO 2021
Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali kadar od njih ni več mogoče pričakovati
koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in predstavljajo razliko med prodajno in
knjigovodsko vrednostjo sredstva, se izkazujejo med drugimi poslovnimi prihodki ali odhodki.
Najemi
Najemnik na datum začetka najema pripozna opredmeteno osnovno sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost
iz najema. Opredmeteno osnovno sredstvo, pridobljeno na podlagi najema, je sestavni del opredmetenih osnovnih sredstev
najemodajalca.
Njegova nabavna vrednost zajema:
– znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
– plačila najemnine, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za
najeme;
– začetne neposredne stroške;
– oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri demontaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi
mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.
Najemnik na datum začetka najema izmeri obveznost iz najema po sedanji vrednosti najemnin, ki na ta dan še niso plačane.
Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v
nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera za izposojanje, ki jo mora plačati najemnik.
Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica
do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.
Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:
– obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
– obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.
Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:
– poveča knjigovodsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
– zmanjša knjigovodsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
– ponovno izmeri knjigovodsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po
vsebini nespremenljivih najemnin.
Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripozna kot sredstvo,
ampak se pripozna najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodke na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno
trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhne vrednosti je
najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.
Amortizacija
Amortizirljiva vrednost posameznih opredmetenih sredstev se v njihovi življenjski dobi sistematično prenaša v izkaz poslovnega
izida. Skupina uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Zemljišča se ne amortizirajo. Amortizacija se
obračunava posamično.
Ocenjena doba koristnosti za opredmetena sredstev je naslednja:
Pravica do uporabe – zgradbe
3 leta
Oprema za opravljanje dejavnosti
4 do 14 let
Pisarniška in druga oprema
2 do 8 let
Oslabitev
V Skupini se najmanj enkrat letno oceni, ali obstajajo znaki, ki bi kazali na oslabljenost opredmetenih osnovnih sredstev. Če
skupina ugotovi, da taki znaki obstajajo, se oceni nadomestljiva vrednost. Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih
sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za
stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja. Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od
njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba
zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida. Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je
spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila
pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo
nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
71
KD
LETNO POROČILO 2021
2.5.3. Naložbene nepremičnine
Naložbene nepremičnine so nepremičnine (zemljišče, zgradbe ali deli zgradb ali oboje), ki jih ima Skupina zato, da bi prinašale
najemnino in/ali povečevale vrednost naložbe ali oboje, ne pa za administrativne potrebe oziroma za prodajo v okviru rednega
poslovanja. Na začetku se pripoznajo po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški, pozneje pa se zmanjšujejo za
amortizacijski popravek in morebitno izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti) kot opredmetena sredstva.
Skupina enkrat letno preveri delež naložbenih nepremičnin, ki jih imajo druga podjetja v Skupini v najemu, in ustrezno v
skupinskih bilancah izkaže vrednost naložbenih nepremičnin med opredmetenimi osnovnimi sredstvi.
Načini pripoznavanja, odprave pripoznavanja, obračunavanje amortizacije in oslabitve so opredeljeni v okviru opredmetenih
sredstev. Stroški rednega servisiranja naložbenih nepremičnin se nanašajo na popravila in vzdrževanje ter se evidentirajo kot
strošek.
Ocenjena doba koristnosti za naložbene nepremičnine je naslednja:
Zgradbe in deli zgradb
17 do 33 let
2.5.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah
Pridružene družbe so vse družbe, v katerih ima Skupina pomemben, vendar ne prevladujoč vpliv. Pomemben vpliv obstaja,
če ima družba KD Group neposredno ali posredno prek odvisnih družb, 20 % ali več glasovalne moči v družbi, razen če je
mogoče nedvoumno dokazati, da temu ni tako. Če ima KD neposredno ali posredno prek odvisnih družb, manj kot 20 %
glasovalne moči, se predpostavlja, da nima pomembnega vpliva, razen če je možno dokazati obstoj naslednjega: zastopstvo
v upravnem odboru ali ustreznem odločevalnem organu družbe, sodelovanje pri odločanju, pomembni posli med obvladujočo
družbo ter družbo, v katero investira, medsebojno izmenjavanje vodilnega osebja ali zagotavljanje bistvenih strokovnih
informacij.
Finančne naložbe v kapital pridruženih družb so vrednotene po kapitalski metodi, po kateri se naložba najprej pripozna po
nabavni vrednosti, nato pa povečuje ali zmanjšuje za pripadajoči del dobička ali izgube ter rezerv, nastalih zaradi
prevrednotenja po pošteni vrednosti pridružene družbe. Prejete dividende zmanjšujejo nabavno vrednost finančne naložbe v
pridruženo družbo.
Delež Skupine v poslovnem izidu pridruženih družb se pripozna v izkazu poslovnega izida Skupine, njen delež v gibanju rezerv
pa se pripozna v drugem vseobsegajočem donosu Skupine.
Če je delež Skupine v izgubah pridružene družbe enak ali večji kot naložba v pridruženo družbo (vključno z nezavarovanimi
terjatvami do pridružene družbe), Skupina preneha pripoznavati svoj delež v izgubah, razen če ima Skupina pravne ali druge
obveznosti v imenu pridružene družbe. Če taka pridružena družba pozneje začne izkazovati dobiček, se v Skupini začne
pripoznavati sorazmerni del dobička šele potem, ko delež čistega dobička doseže delež nepripoznane čiste izgube.
Nerealizirani dobički iz transakcij med Skupino in pridruženimi družbami so izločeni do višine pripadajočega lastniškega
deleža Skupine v posamezni pridruženi družbi.
2.5.5. Finančni instrumenti v skladu z MSRP 9 – uporaba od 1. 1. 2021
Skupina je z letom 2021 uvedla MSRP 9, ki nadomešča standard MRS 39. MSRP 9 določa nova pravila glede pripoznavanja
in razvrščanja finančnih sredstev ter uvaja nov model pripoznavanja pričakovanih izgub že ob začetni pripoznavi finančnega
instrumenta.
Skupina pripozna finančno sredstvo ali finančno obveznost v svojem izkazu finančnega položaja samo, kadar skupina postane
stranka v pogodbenih določbah finančnega instrumenta.
Pripoznanje ali odprava pripoznanja se pri običajnem nakupu ali prodaji finančnega sredstva obračuna na datum sklenitve
posla.
72
KD
LETNO POROČILO 2021
Ob začetnem pripoznanju se finančni instrumenti merijo po pošteni vrednosti. Pošteni vrednosti finančnega instrumenta, ki ni
merjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se ob začetnem pripoznanju prištejejo transakcijski stroški, ki neposredno
izhajajo iz pridobitve oziroma izdaje finančnega instrumenta. Kasnejše merjenje je odvisno od razvrstitve finančnega
instrumenta.
Skupina odpravi pripoznanje finančnega sredstva, kadar potečejo pogodbene pravice do denarnih tokov iz finančnega
sredstva, ali ko prenese pogodbene pravice do prejema denarnih tokov iz finančnega sredstva, kar pomeni, da prenese skoraj
vsa tveganja in koristi lastništva finančnega sredstva. Skupina odpravi finančno obveznost, kadar je le-ta izpolnjena,
razveljavljena ali zastarana.
a) Razvrščanje in merjenje
Z uvedbo novega standarda MSRP 9 so finančna sredstva ob prvem pripoznanju, odvisno od poslovnega modela in
značilnosti denarnih tokov, razvrščena v tri skupine:
• finančna sredstva merjena po odplačni vrednosti,
• finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa (v nadaljevanju DVD) ter
• finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida (v nadaljevanju IPI) in v izkazu
finančnega položaja predstavljena kot
o finančna sredstva za trgovanje;
o finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida ter
o finančna sredstva, določena za merjenje po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida.
Skupina je poslovne modele določila glede na način, kako upravlja s skupino finančnih sredstev, z namenom doseganja
poslovnih ciljev, in sicer za:
1. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov (merjenje po odplačni vrednosti)
Finančno sredstvo se meri po odplačni vrednosti samo takrat, ko izpolnjuje oba izmed naslednjih pogojev:
- sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in
- pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na
neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).
V ta poslovni model skupina uvršča dana posojila in depozite, terjatve iz poslovanja in dolžniške vrednostne papirje, ki zadostijo
pogojem za takšno razvrstitev. Skupina spremlja kreditno tveganje finančnih sredstev s ciljem čim bolj zmanjšati kreditne
izgube. Merjenje uspešnosti temelji na obrestni marži in zmanjšanju kreditnega tveganja.
Do prodaje finančnih sredstev v tem poslovnem modelu lahko pride, ko se kreditno tveganje poveča. Prav tako lahko prihaja
do občasnih prodaj zaradi nepričakovanih potreb skupine po financiranju. Prodaje velikih vrednosti so lahko občasne.
V primeru povečanja pogostosti ali vrednosti prodaj v določenem obdobju, skupina obrazloži razloge za navedene prodaje in
dokazuje, zakaj ne odražajo spremembe poslovnega modela. Prodaje so skladne s ciljem posedovanja finančnih sredstev z
namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov, če se izvedejo blizu dospelosti (manj kot 6 mesecev pred zapadlostjo),
prihodki od prodaj pa so približno enaki prejemkom iz naslova preostalih pogodbenih denarnih tokov.
2. poslovni model za zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodajo (merjenje po pošteni vrednosti preko DVD)
a) Dolžniški finančni instrument (obveznice, posojila, terjatve) se razvrsti v ta model, če izpolnjuje oba izmed naslednjih
pogojev:
- sredstvo je del poslovnega modela, katerega cilj je zbiranje pogodbenih denarnih tokov in prodaja in
- pogodbeni denarni tokovi so predvideni na določene datume in predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti na
neodplačano glavnico (SPPI kriteriji).
Računovodska obravnava dolžniških finančnih instrumentov je naslednja:
- v bilanci stanja so pripoznani po pošteni vrednosti, v izkazu poslovnega izida so pripoznani po odplačni vrednosti;
- dobički in izgube, razen pričakovanih kreditnih izgub in tečajnih razlik, se pripoznajo v DVD, dokler pripoznanje ni
odpravljeno;
- ob odpravi pripoznanja se kumulativni dobiček ali izguba, pripoznana v DVD, prerazporedi v izkaz poslovnega izida.
73
KD
LETNO POROČILO 2021
b) Lastniški finančni instrumenti (delnice, deleži), ki ni namenjen trgovanju, se lahko ob začetnem pripoznanju nepreklicno
razvrsti kot finančno sredstvo merjeno po pošteni vrednosti preko DVD.
Računovodska obravnava v skladu s takšno razvrstitvijo je naslednja:
- takšno sredstvo ni predmet oslabitve v skladu z MSRP 9;
- vse tečajne razlike se pripoznajo v DVD;
- zneski, pripoznani v DVD, se ne prenašajo v IPI;
- prihodki iz dividend se pripoznajo v IPI.
V ta poslovni model skupina razvršča predvsem lastniške vrednostne papirje, za katere je ob začetnem pripoznanju izbrala
nepreklicno opcijo vrednotenja po pošteni vrednosti preko DVD. Gre za finančna sredstva, ki ne kotirajo na organiziranem trgu
in strateške naložbe. Merjenje uspešnosti teh finančnih sredstev temelji na njihovi pošteni vrednosti in realiziranih dobičkih iz
prodaj ter dividendnem donosu. Skupina spremlja predvsem tržno tveganje teh finančnih sredstev.
Prodaje v tem poslovnem modelu so bolj pogoste, kot pri modelu zbiranja pogodbenih denarnih tokov.
3. Drugi poslovni modeli (merjenje po pošteni vrednosti preko IPI)
Vsa ostala finančna sredstva (trgovanje, varovanje pred tveganji ipd.), ki ne zadostijo pogojem za razvrstitev za merjenje po
odplačni vrednosti ali pošteni vrednosti preko DVD, se pripoznajo in merijo po pošteni vrednosti preko IPI. Enako velja tudi za
dolžniške finančne instrumente, ki ne prestanejo SPPI testa.
V druge poslovne modele so razvrščeni predvsem dolžniški in lastniški vrednosti papirji, ki kotirajo na organiziranem trgu in jih
skupina poseduje z namenom trgovanja. Merjenje uspešnosti teh naložb temelji na pošteni vrednosti finančnih sredstev. V tem
poslovnem modelu skupina spremlja tržno tveganje finančnih instrumentov.
Finančne obveznosti se kasneje merijo lahko:
- po odplačni vrednosti.
- po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, če so namenjene trgovanju, če gre za izvedene finančne instrumente ali pa je
bilo ob začetnem pripoznanju nepreklicno določeno, da se merijo po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.
b) Ocena poslovnega modela
Pri opredelitvi poslovnega modela skupina upošteva naslednje informacije:
- politike in cilje za portfelj finančnih sredstev oziroma posamezna finančna sredstva ter delovanje teh politik v praksi;
- pogostost, obseg in časovno razporeditev prodaj v preteklih obdobjih, razloge za prodaje in pričakovanja o prihodnji
prodajni dejavnosti;
- način vrednotenja uspešnosti poslovnega modela in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim, in način
poročanja o tem poslovodstvu;
- tveganja, ki vplivajo na uspešnost poslovnega modela (in finančnih sredstev, ki se upravljajo v skladu z njim), in zlasti
način, kako se navedena tveganja obvladujejo;
- način določanja variabilnega dela prejemka managerja, odgovornega za te posle (na primer, ali prejemki temeljijo na
pošteni vrednosti upravljanih sredstev ali na obsegu prejetih pogodbenih denarnih tokov), na podlagi kriterijev
nagrajevanja, določenih v internih aktih skupine.
Ocena poslovnega modela temelji na pričakovanih scenarijih brez upoštevanja najslabših možnih scenarijev in stresnih
scenarijev.
c) Pregled značilnosti pogodbenih denarnih tokov – SPPI test
Poleg določitve poslovnega modela skupina izvede tudi presojo ali ima posojilo značilnosti pogodbenih denarnih tokov, ki so
izključno odplačilo glavnice in obresti na neporavnano glavnico (SPPI test).
Za namen te presoje je glavnica poštena vrednost ob začetnem pripoznanju, obresti pa sestavljajo nadomestilo za časovno
vrednost denarja, nadomestilo za kreditno tveganje, nadomestilo za druga osnovna posojilna tveganja ali stroške (npr.
likvidnostno tveganje, administrativni stroški) in profitno maržo.
74
KD
LETNO POROČILO 2021
Presoja značilnosti pogodbenih denarnih tokov se izvaja skladno z določili MSRP 9 in internimi navodili o izvajanju SPPI testa
na podlagi vprašalnika. Presoja se opravi ob začetnem pripoznanju finančnega sredstva in ob vsaki spremembi pogodbenih
denarnih tokov.
Pri presoji pogoja, ali pogodbeni denarni tokovi predstavljajo izključno plačilo glavnice in obresti, skupina presoja pogodbene
značilnosti finančnega instrumenta. Ta ocena vključuje tudi presojo, ali finančno sredstvo vsebuje pogodbena določila, ki lahko
spremenijo čas in znesek pogodbenih denarnih tokov na način, da ta pogoj ne bi bil več izpolnjen. Pri tem skupina upošteva:
- možne dogodke, ki bi lahko spremenili čas in znesek pogodbenih denarnih tokov;
- možnost predčasnega odplačevanja oziroma podaljševanja časa odplačevanja;
- pogoje, ki skupino omejujejo pri denarnih tokovih določenih sredstev (npr. podrejenost izplačil);
- značilnosti, ki spremenijo pojmovanje časovne vrednosti denarja (npr. periodično ponastavljanje obrestnih mer, vezava
plačila obresti na določeno spremenljivko npr. čisti dobiček dolžnika ali delniški indeks in ni vezano na spremembo
kreditnega tveganja);
- obstoj elementov preproste posojilne pogodbe.
Če bi denarni tokovi povzročili več kot zanemarljivo izpostavljenost tveganju, ki ni v skladu z osnovnimi posojilnimi značilnostmi,
se finančno sredstvo obvezno pripozna po pošteni vrednosti preko IPI.
d) Politika računovodske obravnave spremenjenih finančnih sredstev
Ob spremenjenih pogodbenih denarnih tokovih finančnega sredstva skupina oceni, ali so bili pogoji spremenjeni do te mere,
da se finančno sredstvo bistveno spremeni in postane novo. Pri oceni se med drugim upoštevajo naslednji dejavniki:
- razlog za spremembo denarnih tokov,
- uvedba možnosti konverzije v lastniški kapital,
- zamenjava prvotno dogovorjenega dolžnika z novim dolžnikom, ki ni povezana stranka prvotnega dolžnika,
- ali sprememba spremeni rezultat SPPI testa.
Če sprememba povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva, se novo finančno sredstvo na začetku pripozna po pošteni
vrednosti, razlika pa se pripozna kot dobiček ali izguba iz odprave pripoznanja. Če sprememba ne povzroči bistveno drugačnih
denarnih tokov, se ne odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ampak gre za modifikacijo.
Ob prestrukturiranju posojil, ki ne povzroči odpravo pripoznanja finančnega sredstva (npr. podaljšanje roka vračila glavnice in
/ ali obresti, odlog vračila glavnice in / ali obresti), skupina popravi knjigovodsko vrednost finančnega sredstva na podlagi
diskontirane vrednosti ocenjenih prihodnjih denarnih tokov po spremenjenih pogojih in izvirni efektivni obrestni meri ter učinek
iz tega naslova pripozna v izkazu poslovnega izida.
e) Prerazvrščanje finančnih instrumentov med kategorijami
V primeru spremembe poslovnega modela se finančno sredstvo lahko prerazvrsti. Prerazvrstitev se uporablja za naprej od
datuma prerazvrstitve. Pričakuje se, da bodo prerazvrstitve zelo redke.
f) Izvedeni finančni instrumenti
Izvedeni finančni instrumenti (npr. terminske pogodbe, zamenjave, opcije) se ob začetnem pripoznanju v izkazu finančnega
položaja stanja pripoznajo po pošteni vrednosti. Izvedeni finančni instrumenti se vrednotijo po pošteni vrednosti, ki se določi
na podlagi objavljene tržne cene, modela diskontiranih denarnih tokov ali ob uporabi drugih modelov vrednotenja. Pozitivne
poštene vrednosti se v izkazu finančnega položaja prikažejo kot sredstvo oziroma kot obveznost, če je njihova poštena
vrednost negativna.
g) Oslabitev finančnih instrumentov
V skladu z MSRP 9 je skupina prešla z modela nastalih kreditnih izgub na model pričakovanih kreditnih izgub, kar pomeni, da
skupina pripoznava ne samo kreditne izgube, ki so že nastale, ampak tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo nastale v
prihodnjih obdobjih.
Popravek vrednosti za pričakovane kreditne izgube skupina pripozna za vsa posojila in terjatve ter dolžniška finančna sredstva,
ki niso merjena po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida.
Če se je kreditno tveganje za finančni instrument od začetnega pripoznanja znatno povečalo, skupina na vsak datum poročanja
izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem obdobju trajanja.
75
KD
LETNO POROČILO 2021
Če se na datum poročanja kreditno tveganje pri finančnem sredstvu od začetnega pripoznanja ni znatno povečalo, skupina
izmeri popravek vrednosti za izgubo kot znesek, ki je enak pričakovanim kreditnim izgubam v 12-mesečnem obdobju.
Za terjatve do kupcev in druge terjatve, ki ne vsebujejo pomembne sestavine financiranja, se uporabi poenostavljen pristop, ki
zahteva, da se popravek vrednosti za izgubo vedno izmeri kot znesek, enak pričakovanim kreditnim izgubam v celotnem
obdobju trajanja.
Skupina ocenjuje pomembno povečanje tveganja za neplačilo na podlagi primernih in dokazljivih informacij, ki se lahko
pridobijo brez pretiranih stroškov ali prizadevanj, kar zajema kvalitativne in kvantitativne informacije ter analizo na podlagi
preteklih izkušenj in v prihodnost usmerjenih informacij.
Skupina razvršča finančne instrumente v 3 skupine:
1. skupina: donosna posojila in terjatve
- od začetnega pripoznanja ni prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja
- pripoznan popravek vrednosti v višini enoletne izgube
2. skupina: slabo donosna posojila in terjatve
- od začetnega pripoznanja je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja
- pripoznan popravek vrednosti za obdobje celotnega trajanja finančnega sredstva
3. skupina: oslabljena posojila in terjatve
- posojila, za katera obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi
- pripoznan popravek vrednosti za vseživljenjske izgube.
Predvideva se, da je prišlo do znatnega povečanja kreditnega tveganja:
- ko je bonitetna ocena na datum poročanja znatno slabša v primerjavi z bonitetno oceno ob začetnem
pripoznanju;
- kadar je dolžnik v zamudi s plačilom več kot 30 dni;
- če je skupina pripravljena odobriti dolžniku prestrukturiranje pogodbe (npr. podaljšanje roka plačila, sprememba
anuitetnega načrta, znižanje obrestne mere ipd.)
Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 1. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v 12 mesecih ali
krajšem obdobju, če je zapadlost finančnega sredstva krajša od 1 leta.
Pričakovane kreditne izgube za finančna sredstva v 2. skupini se izračunajo na podlagi verjetnosti neplačila v celotnem obdobju
trajanja sredstva.
Oslabitve na skupinski ravni za finančna sredstva prve in druge skupine se izračunajo tako, da se izpostavljenost ob neplačilu
(EAD – exposure at default) pomnoži z ustrezno verjetnostjo neplačila (PD – probability of default) in izgubo ob neplačilu (LGD
– loss given default). Verjetnost neplačila se določi z internim modelom na podlagi gibanj in napovedi izbranih
makroekonomskih spremenljivk. Izpostavljenost ob neplačilu (EAD – exposure at default) odraža pričakovano stanje
finančnega sredstva v primeru nastopa neplačila. Izguba ob neplačilu odraža pričakovano izgubo, ki bo nastala v primeru
neplačila.
Skupina slabi finančno sredstvo individualno, če gre za posamično pomembno finančno sredstvo, ki je razvrščeno v 3. skupino.
Meja materialnosti za posamične slabitve znaša 100.000 evrov. Višina izgube se oceni kot razlika med knjigovodsko vrednostjo
finančnega sredstva in neto sedanjo vrednostjo pričakovanih denarnih tokov, diskontiranih na datum bilance stanja po izvirni
efektivni obrestni meri finančnega sredstva. Pričakovani denarni tokovi se ocenijo na podlagi več scenarijev. Pri oceni
pričakovanih kreditnih izgub delujočih podjetij se upoštevajo denarni tokovi iz rednega delovanja dolžnika in denarni tokovi iz
naslova prodaje zavarovanj. V primeru predpostavke prenehanja poslovanja dolžnika se pričakuje poplačilo izključno iz
naslova zavarovanj. Višina poplačila iz naslova zavarovanj temelji na oceni tržne vrednosti zavarovanj.
Posebna obravnava je namenjena finančnim sredstvom, oslabljenim že ob nakupu (POCI), pri katerih se popravki vrednosti
pripoznajo samo za pričakovane izgube v obdobju od začetnega pripoznanja naprej.
Pri oceni pričakovanih kreditnih izgub skupina upošteva najdaljše pogodbeno obdobje, v katerem je izpostavljena kreditnemu
tveganju.
76
KD
LETNO POROČILO 2021
Skupina vključuje informacije, usmerjene v prihodnost, tako v oceno znatnega povečanja kreditnega tveganja kot v merjenje
pričakovanih kreditnih izgub. Kot informacije, usmerjene v prihodnost, se upošteva makroekonomske dejavnike (npr. stopnja
brezposelnosti, rast BDP, obrestne mere, cene stanovanj) in ekonomske napovedi.
Vsi parametri tveganj se izračunavajo enkrat letno oziroma pogosteje, če se gospodarske napovedi spremenijo občutneje v
primerjavi s predhodnimi napovedmi.
2.5.6. Finančni instrumenti v skladu z MRS 39 – uporaba do 31. 12. 2020
Finančni instrument je vsaka pogodba, na podlagi katere nastane finančno sredstvo enega podjetja in finančna obveznost ali
kapitalski instrument drugega podjetja.
Skupina pripozna finančno sredstvo ali finančno obveznost le takrat, kadar postane del pogodbenih določb v finančnem
instrumentu.
Ob začetnem pripoznanju se finančno sredstvo ali finančna obveznost pripozna po pošteni vrednosti. Če gre za finančno
sredstvo ali finančno obveznost, ki ni razvrščena v kategorijo, izmerjeno po pošteni vrednosti preko poslovnega izida, se
pošteni vrednosti prištejejo tudi transakcijski stroški, ki nastanejo ob pridobitvi ali izdaji finančnega instrumenta.
Po začetnem pripoznanju Skupina izmeri finančna sredstva po njihovi pošteni vrednosti, brez odštetja transakcijskih stroškov
ob prodaji ali drugačni odtujitvi, razen naslednjih finančnih sredstev:
- posojila in terjatve, ki se izmerijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti
- finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo, ki se izmerijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti
- finančne naložbe v kapitalske instrumente, ki nimajo kotirajoče cene na delujočem trgu in katerih poštene vrednosti
ni mogoče zanesljivo izmeriti.
Po začetnem pripoznanju Skupina izmeri vse finančne obveznosti po odplačni vrednosti z uporabo metode efektivnih obresti,
razen finančnih obveznosti po pošteni vrednosti prek poslovnega izida
Za kategorijo prvotnega pripoznanja finančnih instrumentov je odgovorno poslovodstvo.
Odprava pripoznanja je odstranitev prej pripoznanega finančnega sredstva ali finančne obveznosti. Skupina odpravi
pripoznanje finančnega sredstva, kadar pogodbene pravice do denarnih tokov iz finančnega sredstva potečejo, ali ko prenese
pogodbene pravice do prejema denarnih tokov iz finančnega sredstva, kar pomeni, da prenese skoraj vsa tveganja in koristi
lastništva finančnega sredstva. Skupina odpravi finančno obveznost, kadar je le-ta izpolnjena, razveljavljena ali zastarana,
2.5.6.1. Finančna sredstva v skladu z MRS 39 – uporaba do 31. 12. 2020
Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, so tiste naložbe, ki so v posesti za trgovanje
in so pridobljene predvsem za prodajo v kratkem obdobju, ali pa so del portfelja pripoznanih finančnih instrumentov, ki se
obravnavajo skupaj in za katere obstajajo dokazi o nedavnem kratkoročnem prinašanju dobičkov, npr. sredstva na upravljanju.
Posojila in terjatve so neizpeljana finančna sredstva z določenimi ali določljivimi plačili, ki jih družba po začetnem pripoznanju
meri po odplačni vrednosti z metodo diskontiranja vrednosti prihodnjih denarnih tokov z uporabo efektivnih obrestnih mer in ki
ne kotirajo na borznem trgu.
Odkupi slabih terjatev oziroma posojil se ob začetnem pripoznanju izmerijo po nabavni vrednosti in se oslabitev ne pripozna.
Poslabšana kreditna kakovost zaradi visokega kreditnega tveganja se odraža v velikem popustu ob pridobitvi naložbe. Pri
nadaljnjem merjenju se izračuna kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera, ki vključuje začetne pričakovane
kreditne izgube. Spremembe pričakovanih kreditnih izgub se pripoznajo med finančnimi prihodki oziroma finančnimi odhodki.
Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, so neizpeljana finančna sredstva, opredeljena kot razpoložljiva za prodajo in
niso razvrščena v nobeno od prej navedenih skupin.
Ob začetnem pripoznanju se naložba izmeri po pošteni vrednosti, vključujoč vse transakcijske stroške posla. Obresti dolžniških
vrednostnih papirjev v okviru skupine za prodajo razpoložljivih finančnih sredstev se izračunajo z uporabo metode efektivne
77
KD
LETNO POROČILO 2021
obrestne mere in so izkazane v izkazu poslovnega izida. Finančno sredstvo, razpoložljivo za prodajo, se pripozna z datumom
trgovanja.
Spremembe v pošteni vrednosti vrednostnih papirjev, opredeljenih kot razpoložljivih za prodajo, se pripoznajo glede na vsebino
nastanka spremembe poštene vrednosti. Tako se tečajne razlike za dolžniške vrednostne papirje pripoznajo v izkazu
poslovnega izida, druge spremembe (npr. sprememba tržnega tečaja) pa se pripoznajo neposredno v drugem
vseobsegajočem donosu. Pri lastniških vrednostnih papirjih se vse spremembe poštene vrednosti pripoznajo v drugem
vseobsegajočem donosu. Pri prodaji ali slabitvi vrednostnih papirjev, opredeljenih kot razpoložljivih za prodajo, se nabrane
prilagoditve v drugem vseobsegajočem donosu odpravijo in učinki izkažejo v izkazu poslovnega izida.
Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, so tista, ki jih ima Skupina nedoločen čas in ki se lahko prodajo ob poslabšanju
likvidnosti Skupine ali pri spremembah obrestnih mer, deviznih tečajev in cen vrednostnih papirjev.
Izvedeni finančni instrumenti, vključno s terminskimi posli, terminskimi pogodbami in zamenjavami, so v bilanci stanja
začetno pripoznani po pošteni vrednosti. Izvedeni finančni instrumenti se vrednotijo po pošteni vrednosti, ki se ustrezno določi
na osnovi objavljene tržne cene, modela diskontiranih denarnih tokov ali z uporabo cenovnih modelov. Poštene vrednosti so
v bilanci stanja izkazane med sredstvi pri pozitivnem vrednotenju oziroma obveznostmi pri negativnem vrednotenju.
Način pripoznanja dobičkov in izgub iz sprememb poštenih vrednosti je odvisen od tega, ali je izvedeni finančni instrument
računovodsko obravnavan kot instrument za varovanje pred tveganjem, in od vrste varovanja.
2.5.6.2. Finančne obveznosti v skladu z MRS 39 – uporaba do 31. 12. 2020
Skupina med finančnimi obveznostmi izkazuje prejeta posojila in obveznosti iz naslova izdanih obveznic, ki so na začetku
izkazana po pošteni vrednosti, brez vključenih stroškov odobritve ter obveznosti iz najema. Po začetnem merjenju se izkazujejo
po odplačni vrednosti, vsa razlika med prvotno pripoznano vrednostjo posojila in plačanim zneskom pa se pripozna v izkazu
poslovnega izida v obdobju nastanka z uporabo metode efektivne obrestne mere.
Prejeta posojila se izkazujejo kot kratkoročna, razen če ima Skupina brezpogojno pravico poravnati obveznosti v dobi, daljši
od 12 mesecev od dne izdelave bilance stanja.
Na dan začetka najema pripozna skupina obveznosti iz najema po sedanji vrednosti vseh plačil najemnin v celotnem obdobju
trajanja najema, ki na ta dan še niso plačane. Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana
obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera izposojanja, ki jo mora
plačati najemnik. Knjigovodska vrednost obveznosti iz najema se ponovno oceni v primeru spremembe najemne pogodbe ali
spremenjenih predpostavk glede obdobja trajanja najema.
Če Skupina odkupi svoj lastni dolg, se njegovo pripoznanje odpravi, razlika med knjigovodsko vrednostjo obveznosti in prejetim
nadomestilom pa se vključi med finančne prihodke.
Poslovne obveznosti se v začetku izkazujejo po izvirni vrednosti, ki izhajajo iz ustreznih listin. Kasneje se povečujejo v skladu
z listinami, zmanjšujejo pa se na enaki osnovi ali na osnovi odplačil.
Med poslovnimi obveznostmi Skupina izkazuje obveznosti za odmerjeni davek, druge obveznosti do države, obveznosti do
dobaviteljev, do zaposlencev in druge poslovne obveznosti.
2.5.7. Poštena vrednost
Poštena vrednost je cena, ki bi se prejela za prodajo sredstva ali plačala za prenos obveznosti v redni transakciji med
udeleženci na trgu na datum merjenja.
Poštena vrednost je dokazana, če jo je mogoče zanesljivo izmeriti. Odvisna je od razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi
katerih družba lahko ocenjuje pošteno vrednost. Za kotirajoča finančna sredstva (lastniške in dolžniške vrednostne papirje),
za katera obstaja cena na delujočem trgu vrednostnih papirjev, se poštena vrednost ugotavlja kot zmnožek enot finančnega
sredstva in kotirajoče tržne cene oziroma zaključnega tečaja na dan bilance stanja. Ustrezen zaključni tečaj Skupina izbere
glede na vrsto finančne naložbe in glede na organizirani trg vrednostnih papirjev, na katerem kotira finančna naložba.
Skupina pri oceni poštene vrednosti lastniških vrednostnih papirjev sproti presoja kriterij aktivnosti trga, pri čemer zaključni
tečaj zadnjega dne, ko se je z vrednostnim papirjem trgovalo, ne sme biti starejši od enega meseca in uporabljeni tečaj mora
78
KD
LETNO POROČILO 2021
temeljiti na ustrezni likvidnosti oziroma mora promet na dan tečaja (redni posli, brez svežnjev) znašati vsaj 20 % vrednosti
celotne pozicije vrednostnega papirja (tržna vrednost zadnjega vrednotenja) ali v absolutnem znesku najmanj 50.000 evrov.
Kot kriterij se upošteva manjša izmed vrednosti.
Skupina pri oceni poštene vrednosti dolžniških vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih
papirjev, za vrednotenje na dan bilance stanja določi tečaj na podlagi zaključnega tečaja, objavljenega na borzi, na dan bilance
stanja. Če podatka o zaključnem tečaju na dan bilance stanja za posamezni dolžniški vrednostni papir ni, se uporabi zaključni
tečaj zadnjega dne, ko se je z dolžniškim vrednostnim papirjem trgovalo.
Pri naložbenih nepremičninah je potrebno letno razkriti pošteno vrednost. Za ocenjevanje poštene vrednosti se uporabljajo
naslednje metode vrednotenja nepremičnin:
- na donosu zasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in
podobnih dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
- način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako
oz. zelo podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na
sekundarnem trgu (poštena vrednost).
Poštena vrednost finančnih obveznosti iz obveznic se za potrebe poročanja določi na osnovi borznega tečaja na dan
poročanja.
Metode ocenjevanja in pomembnejše parametre za posamezna finančna sredstva predstavljamo v tabeli v nadaljevanju, kjer
se uporaba različnih vrst metod klasificira tudi glede na hierarhijo poštene vrednosti.
Razvrščanje v hierarhijo poštene vrednosti
Za povečanje skladnosti in primerljivosti merjenja poštene vrednosti in povezanih razkritij se finančna sredstva razvrščajo v tri
ravni (nivoje) hierarhije poštene vrednosti. Razvrščanje v posamezni nivo temelji na vložkih v tehnike ocenjevanja vrednosti,
ki se uporabljajo za merjenje poštene vrednosti. V hierarhiji poštene vrednosti imajo največjo prednost neprilagojene, kotirane
cene na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti (vložki Nivo 1), najmanjšo prednost pa neopazovani vložki (vložki Nivo
3).
Skupina pri razvrščanju v hierarhijo sledi naslednjim vložkom v tehnike ocenjevana vrednosti:
- Nivo 1: določajo vložki, ki predstavljajo kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za enaka sredstva ali
obveznosti, do katerih lahko podjetje dostopa na datum merjenja. Le te zagotavljajo najzanesljivejši dokaz poštene
vrednosti, pri čemer se morajo za merjenje poštene vrednosti uporabljati brez prilagoditve.
- Nivo 2: določajo vložki, ki niso kotirane cene, vključene v Nivo 1, in jih je mogoče neposredno ali posredno opazovati
za sredstvo ali obveznost. Če ima sredstvo ali obveznost določeno (pogodbeno) trajanje, mora biti vložek mogoče
opazovati v celotnem trajanju sredstva ali obveznosti. Med vložke Nivoja 2 spadajo: kotirane cene za podobna
sredstva ali obveznosti na delujočih trgih, kotirane cene za enaka ali podobna sredstva ali obveznosti na nedelujočih
trgih, vložki, ki niso kotirane cene, ki jih je mogoče opazovati za sredstvo ali za obveznosti ter vložki, potrjeni na trgu.
- Nivo 3: določajo neopazovani vložki, ki vključujejo majhno tržno komponento, če sploh obstaja, za sredstvo ali
obveznost na datum merjenja. Cilj merjenja poštene vrednosti ostane enak, tj. izhodna cena na datum merjenja z
vidika udeleženca na trgu, ki ima v lasti sredstvo ali dolguje obveznost. Zato morajo neopazovani vložki izražati
predpostavke, ki bi jih udeleženci na trgu uporabili pri določanju cene sredstva ali obveznosti, vključno s
predpostavkami o tveganjih.
Skupina finančna sredstva, za katere ni delujočega trga in katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, vrednoti po
nabavni vrednosti in posebej presoja potrebo po oslabitvi. Ta finančna sredstva razvršča v nivo 3 hierarhije poštene vrednosti.
79
KD
LETNO POROČILO 2021
Prikaz tehnik ocenjevanja vrednosti in vložki za Nivo 2 in Nivo 3 razvrščanja v hierarhijo poštene vrednosti
Vrsta finančnih naložb
Metoda ocenjevanja
Pomembnejši parametri
Hierarhija poštene
vrednosti
INTERNI / EKSTERNI OCENJEVALCI
Dolžniški vrednostni papirji
Interni model
Dolžniški vrednostni papirji –
državni
izračun zahtevane donosnosti,
tehtanega povprečja donosnosti dveh likvidnih državnih
vrednostnih papirjev iste države, s krajšo in daljšo ročnostjo
nivo 2
utež: število dni med datumom zapadlosti opazovanega
vrednostnega papirja in datumom zapadlosti vrednostnega
papirja, za katerega ugotavljamo pošteno vrednost
Dolžniški vrednostni papirji
podjetij in finančnih Institucij
izračun vsote zahtevane
donosnosti za
državno obveznico primerljive ročnosti,
nivo 2
kreditnega tveganja za tveganje panoge (CDS), ob upoštevanju
primerljive ročnosti in stopnje investicijskega razreda,
nelikvidnost.
Lastniški vrednostni papirji
Interni model
metoda primerljivih podjetij
uvrščenih na borzo
tržni kazalniki: P/E, P/B, P/S, P/EBITDA, F/FCF, ki temeljijo na
borznih kotacijah oz. cenah primerljivih podjetij in izbranih
finančnih kategorij ocenjevanega podjetja.
Nivo 3
Pooblaščeni zunanji cenilci
diskontiranje denarnih tokov
g (stopnja rasti obdobja konstantne rasti)
neto marža (obdobje konstantne rasti)
diskontna stopnja
diskont za pomanjkanje tržljivosti
Naložbene nepremičnine
Pooblaščeni zunanji cenilci
metoda tržnih primerjav
analiza dejanskih tržnih transakcij z nepremičninami
nivo 3
na donosu zasnovan način
sedanja vrednost bodočih pričakovanih donosov
stopnja kapitalizacije (donos in vračilo)
diskontna stopnja
dodatek za pomanjkanje tržljivosti (nelikvidnost)
metoda čiste vrednosti sredstev
sprememba cen nepremičnin
ZUNANJI OCENJEVALCI (organizator trga)
Dolžniški vrednostni papirji –
sestavljeni
stohastični model, mrežni model
HW1f in HW2f
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja,
kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost obrestnih mer,
korelacijska matrika, volatilnost delniškega indeksa
nivo 2
Lastniški vrednostni papirji –
sestavljeni
stohastični model
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja,
kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, volatilnost delniškega
indeksa
nivo 2
BLOOMBERG BVAL
Dolžniški vrednostni papirji –
državni
diskontiranje denarnih tokov
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja,
kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske
kotacije, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 6-10
nivo 2
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja,
kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena
tečaja BVAL 1-5
nivo 3
Dolžniški vrednostni papirji
podjetij in finančnih Institucij
diskontiranje denarnih tokov
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja,
kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, sklenjeni posli, dejanske
kotacije, indikativne kotacije, ocena tečaja BVAL 6-10
nivo 2
krivulja EUR SWAP obrestnih mer, kreditni pribitki izdajatelja,
kreditni pribitki primerljivih izdajateljev, indikativne kotacije, ocena
tečaja BVAL 1-5
nivo 3
2.5.8. Slabitve
Finančne naložbe v pridruženih družbah
Skupina za potrebe računovodskega poročanja enkrat letno presoja znamenja oslabitev finančnih naložb v pridružene družbe.
Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti
finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi.
80
KD
LETNO POROČILO 2021
Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v pridruženo podjetje so predvsem:
- pomembne finančne težave družbe,
- izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov,
- slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja,
- znižanje vrednosti sredstev družbe.
Pri obstoju dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in nadomestljivo
vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Finančna sredstva, vrednotena po odplačni vrednosti
Skupina spremlja in preverja kakovost danih posojil in terjatev na posamični ravni. Za posamično pomembna finančna
sredstva, vrednotena po odplačni vrednosti, se oblikuje individualna oslabitev na podlagi informacij o poslabšanju plačilne
sposobnosti ali finančnih težavah dolžnika ter drugih pomembnih dejstvih. Postopek ugotavljanja oslabljenosti finančnih
sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti, je pojasnjen v pojasnilu 2.5.5.
Naložbene nepremičnine
Najmanj enkrat letno poslovodstvo preverja nadomestljivo vrednost naložbenih nepremičnin zaradi morebitnih slabitev in sicer
s cenitvami zunanjih pooblaščenih cenilcev za vrednotenje nepremičnin. Za nove nepremičnine se upošteva nabavna vrednost
kot poštena vrednost nepremičnin.
Pri presojanju znamenj slabitev naložbenih nepremičnin se upoštevata kriterija donosnosti posamezne nepremičnine in tržne
donosnosti. V kolikor dejanska donosnost posamezne nepremičnine presega zahtevano donosnost nepremičnin,
nepremičnina ne izkazuje znamenj slabitev. V nasprotnem primeru se za nepremičnino ugotavlja nadomestljiva vrednost in
sicer se uporabljajo naslednje metode vrednotenja nepremičnin (opredeljeno tudi v tehnikah vrednotenja v poglavju poštene
vrednosti):
- na donosu zasnovan način: ta način temelji na principu sedanje vrednosti bodočih donosov – to je najemnin in
podobnih dohodkov, ki izhajajo iz gospodarjenja z nepremičnino (vrednost v uporabi),
- način tržnih primerjav: s tem načinom določimo indikacijsko vrednost nepremičnine na osnovi transakcij za enako
oz. zelo podobno nepremičnino. Ta način je zlasti uporaben za nepremičnine, ki se v velikem številu prodajajo na
sekundarnem trgu (poštena vrednost).
Oslabitev naložbene nepremičnine na iztržljivo vrednost se opravi, če se ugotovi, da je njena nadomestljiva vrednost nižja od
knjigovodske vrednosti. Nadomestljiva vrednost je praviloma tista, ki je večja od vrednosti v uporabi ali poštene vrednosti
zmanjšane za stroške prodaje.
2.5.9. Zaloge
Zaloge se v poslovnih knjigah izkazujejo po nabavni ali iztržljivi vrednosti, odvisno od tega, katera je nižja. Nabavno vrednost
sestavljajo nakupna cena in neposredni stroški nabave, v primeru gradnje nepremičninskih projektov pa zalogo sestavljajo tudi
stroški financiranja. Čista iztržljiva vrednost je ocenjena prodajna cena, zmanjšana za ocenjene stroške dokončanja in
ocenjene stroške v zvezi s prodajo.
Zaloge nedokončane proizvodnje, ki vključujejo gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi. Načini ocenjevanja iztržljive
vrednosti projekta v izgradnji se glede na posamezne dele objekta razlikujejo. Uporabljeni so naslednji načini ocenjevanja: na
donosu zasnovanem načinu, z upoštevanjem tržnih najemnin in ocenjene mere kapitalizacije, pri čemer se predpostavi realna
netvegana donosnost, premija za tveganje in premija za ohranitev glavnice (kapitala), način tržnih primerjav in metoda
preostale vrednosti.
Če je knjigovodska vrednost zaloge nižja od izračunane vrednosti, neposredno povezani stroški povečujejo vrednost zaloge.
Če Skupina oceni, da je knjigovodska vrednost višja od iztržljive vrednosti, se stroški financiranja prenehajo pripisovati v
zalogo.
81
KD
LETNO POROČILO 2021
2.5.10. Druga sredstva
Med drugimi sredstvi Skupina izkazuje druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in katerih
nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena.
2.5.11. Denar in denarni ustrezniki
Kot denar in denarni ustrezniki se izkazujejo gotovina, knjižni denar, depoziti pri bankah na odpoklic in depoziti z ročnostjo
vezave do 3 mesecev.
2.5.12. Kapital
Članice Skupine KD pripoznavajo in evidentirajo spremembe v kapitalu v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah
(ZGD-1).
Kapital odraža lastniško financiranje podjetja in je z vidika podjetja njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če
podjetje preneha delovati. Opredeljen je ne samo z zneski, ki so jih lastniki vložili v podjetje, temveč tudi z zneski, ki so se
pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.
Kapital Skupine sestavljajo:
- osnovni (vpisani) kapital,
- kapitalske rezerve,
- rezerve iz dobička,
- lastne delnice,
- prevedbena rezerva,
- rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti,
- zadržani dobički.
Osnovni kapital je opredeljen z zneski, ki so jih vložili lastniki. Osnovni kapital predstavlja nominalno vrednost vplačanih
navadnih kosovnih delnic v evrih.
Obvladujoča družba ima izdane navadne imenske delnice. Stroški in nadomestila, ki jih je mogoče neposredno pripisati izdaji
novih delnic oziroma opcij oziroma pridobitvi podjetja, se izkažejo kot zmanjšanje kapitala. Izkazujejo se neto, zmanjšani za
davke.
Rezerve so namensko opredeljeni del čistega dobička, ki služi poravnavanju možnih izgub v prihodnjih letih in kupovanju
lastnih delnic.
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom.
Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.
Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi
deli osnovnega kapitala.
Lastne delnice družbe, vključno s stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob
odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti, se pripoznajo na podlagi opravljenega prevrednotenja sredstev,
izvedenega med letom v določenem obračunskem obdobju. Skupina v okviru rezerv, nastalih zaradi prevrednotenja, izkazuje
spremembe, nastale pri vrednotenju finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, po pošteni vrednosti.
Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.
82
KD
LETNO POROČILO 2021
2.5.13. Rezervacije
Rezervacije se oblikujejo za sedanje obveze, ki izhajajo iz preteklih dogodkov, ki se bodo poravnale v obdobju, ki ni z gotovostjo
določeno in katerih velikost je mogoče zanesljivo oceniti.
Dolgoročni zaslužki zaposlencev
V Skupini so družbe v skladu z zakonodajo države, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezane k plačilu jubilejnih nagrad
zaposlencem ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Po slovenski zakonodaji se zaposlenci upokojijo po 40 letih delovne dobe in
če izpolnjujejo določene pogoje, so upravičeni do izplačil v enkratnem znesku. Zaposlenci so prav tako upravičeni do
dodatnega izplačila za vsakih deset let delovne dobe v Skupini.
Skupina pripoznava celotne aktuarske dobičke in izgube v izkazu poslovnega izida ob nastanku. Bodoče obveznosti so
izračunane na podlagi aktuarskega izračuna.
Skupina enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi. Rezervacije za odpravnine in
jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v
zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega
izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali odpravljanja se uporablja metoda fifo. Skupina na bilančni
presečni dan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko
med začetnim in končnim stanjem rezervacij.
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
- pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
- trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
- fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
2.5.14. Pogodbene obveznosti
Pogodbene obveznosti so obveze skupine za prenos delov objekta Šumi. Obveznost se meri kot znesek nadomestila,
prejetega od kupca. Med pogodbeni obveznostmi skupina evidentira obveznosti iz naslova prejetih avansov in ar za prodajo
posameznih delov stanovanjsko-poslovnega objekta Šumi. Pripoznana obveznost predstavlja obvezo skupine, da bodisi
prenese dele nepremičnin v prihodnosti bodisi vrne prejeto nadomestilo.
2.5.15. Finančni prihodki in finančni odhodki
Finančni prihodki in finančni odhodki zajemajo obrestne prihodke in obrestne odhodke, prihodke iz dividend, dobičke in izgube
iz finančnih sredstev, prihodke in odhodke finančnih naložb v pridruženih družbah.
Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, merjenih po odplačni vrednosti in finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti
prek drugega vseobsegajočega donosa, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo ob uporabi efektivne obrestne mere. Obrestni
prihodki, pripoznani po efektivni obrestni meri, se izračunajo na bruto knjigovodsko vrednost finančnih sredstev, razen za tista,
ki so kreditno oslabljena. Obrestni prihodki iz finančnih sredstev, namenjenih trgovanju, se pripoznajo ob uporabi pogodbene
obrestne mere.
Metoda efektivne obrestne mere je metoda, s katero se izračuna odplačna vrednost finančnega sredstva ali finančne
obveznosti, in metoda razporejanja obrestnih prihodkov ali odhodkov prek določenega obdobja. Efektivna obrestna mera je
mera, ki natančno diskontira prihodnje denarne tokove v celotni dobi finančnega instrumenta na njegovo čisto knjigovodsko
vrednost. Pri izračunu efektivne obrestne mere Skupina upošteva vsa pogodbena določila finančnega instrumenta (na primer
opcijo predplačil), ne upošteva pa prihodnjih izgub. Izračun upošteva tudi vsa nadomestila, ki so predmet plačil med
pogodbenimi partnerji in so sestavni del efektivne obrestne mere, transakcijske stroške in vse druge premije in diskonte.
V primeru kupljenih finančnih sredstev s poslabšano kreditno kakovostjo (POCI) se od začetnega pripoznanja uporablja
kreditnemu tveganja prilagojena efektivna obrestna mera, ki se obračuna na odplačno vrednost finančnega sredstva.
Kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera je obrestna mera, ki ob začetnem pripoznanju diskontira pričakovane
prihodnje denarne tokove (vključno s kreditnimi izgubami).
83
KD
LETNO POROČILO 2021
Odhodki za obresti predstavljajo stroške izposojanj. Ob njihovem nastanku (ne glede na plačila) se pripoznajo z uporabo
pogodbene obrestne mere.
Prihodki od dividend za kapitalski instrument se pripoznajo v poslovnem izidu, ko podjetje pridobi pravico do plačila.
2.5.16. Poslovni prihodki in poslovni odhodki
Poslovni prihodki zajemajo čiste prihodke od prodaje in druge prihodke iz poslovanja. Skupina med čiste prihodke od prodaje
uvršča prihodke iz pogodb s kupci, ki zajemajo predvsem prihodke od prodaje kinovstopnic in gostinstva in prihodke od
najemnin naložbenih nepremičnin. Drugi prihodki iz poslovanje vključujejo prihodke od odtujitve naložbenih nepremičnin,
prevrednotovalne poslovne prihodke, državne pomoči in prihodke iz odprave dolgoročnih rezervacij.
Prihodki iz pogodb s kupci se pripoznajo na osnovi sklenjenih pogodb s kupci in sicer ob prenosu obvladovanja blaga ali
storitev na kupca v znesku, ki odraža nadomestilo, za katerega Skupina pričakuje, da je do njega upravičena v zameno za to
blago ali storitev.
Izvršitvena obveza je obljuba kupcu zagotoviti blago ali storitve. Prihodki se pripoznajo v trenutku, ko Skupina izpolni izvršitveno
obvezo. To je takrat, ko se na kupca prenese obvladovanje nad proizvodom ali storitvijo. Obvladovanje pomeni, da kupec
lahko usmerja uporabo sredstva in prejema vse bistvene koristi iz sredstva ter lahko tudi prepreči drugim uporabo in
prejemanje koristi iz sredstva. Pri prihodkih iz pogodb s kupci iz naslova opravljanja storitev, nastane izpolnitev izvršitvene
obveze v trenutku, ko je storitev opravljena, pri blagu pa, ko je izročeno kupcu. Prihodki se pripoznajo v neto vrednosti brez
davka na dodano vrednost in drugih davkov.
Transakcijska cena je znesek nadomestila, za katerega družba pričakuje, da ga bo prejela v zameno za prenos blaga oz.
izvršitev obljubljenih storitev kupcu. Pri pogodbah s kupci, ki vključujejo več izvršitvenih obvez, se transakcijska cena razdeli
na posamezne izvršitvene obveze na podlagi relativnih samostojnih cen blaga oziroma storitev.
Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin se pripoznavajo na podlagi sklenjenih najemnih pogodb.
Skupina med poslovne odhodke evidentira stroške materiala in storitev, stroške dela, amortizacijo, oslabitev naložbenih
nepremičnin in druge prevrednotovalne poslovne odhodke. V izkazu poslovnega izida so stroški prikazani po naravnih vrstah.
Stroški materiala in storitev se pripoznavajo na podlagi listin, ki dokazujejo, da so povezani z nastalimi gospodarskimi koristmi.
Stroški amortizacije so zneski nabavne vrednosti neopredmetenih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev, ki v
posameznih obračunskih obdobjih prehajajo iz teh sredstev v nastajajoče poslovne učinke.
2.5.17. Davek od dohodka
Odmerjeni davek
V Skupini so davki obračunani v skladu z določbami ustrezne zakonodaje, ki veljajo za posamezno državo, v katerih so odvisne
družbe Skupine. V Republiki Sloveniji se davek od dohodkov pravnih oseb za leto 2019 obračunava po 19 % stopnji.
Odložene terjatve in obveznosti za davek
Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti do
virov sredstev in davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilanci stanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne
začasne razlike. Če posel ni poslovna združitev in ne vpliva niti na računovodski dobiček niti na obdavčljivi dobiček, Skupina
ne pripozna iz tega izhajajočih odloženih obveznosti ali terjatev za davek niti pri začetnem pripoznanju niti pozneje.
Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne
razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja
obdobja. Odložene obveznosti davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive
začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne
84
KD
LETNO POROČILO 2021
diskontirajo in se pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in imajo podjetja v Skupini
zakonsko izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.
Odložene terjatve za davek za začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v predvidljivi
prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike.
Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na
razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne
dobropise.
Odložene terjatve za davek se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče
pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene
davčne izgube.
Učinki pripoznanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega izida
Skupine, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal neposredno preko drugega vseobsegajočega
donosa ali iz poslovne združitve.
2.6. OBVLADOVANJE TVEGANJ
Skupina KD je pri svojem poslovanju izpostavljena strateškim, finančnim, operativnim in naključnim tveganjem. Glede na to,
da je Skupina KD prodala celotno Skupino Adriatic Slovenica v začetku leta 2019, ni več izpostavljena zavarovalnemu tveganju.
Strateška tveganja se nanašajo na dolgoročni razvoj Skupine in v tem okviru tudi posameznih družb v Skupini. Opredeljena
vizija, poslanstvo in strategije Skupine in njenih posameznih družb ter izvajanje in redno preverjanje ustreznosti družb so
mehanizem, prek katerega se ta tveganja upravljajo. Sprejemanje investicijskih odločitev glede investiranja v posamezna
področja oziroma dejavnosti je glede na zelo raznoliko dejavnost družb v lastništvu Skupine KD ključnega strateškega pomena.
Sistem vodenja in upravljanja (corporate governance) je prilagojen in usmerjen k doseganju razvoja in rasti posameznih
področij ter doseganju zahtevane donosnosti.
Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja,
da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih
instrumentov ne bodo zadostovali za kritje odtokov. Najpomembnejše sestavine tega tveganja so tveganje spremembe
obrestnih mer, tveganje spremembe tečajev vrednostnih papirjev ter valutno in kreditno tveganje.
Namen procesa obvladovanja finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti
posameznim tveganjem na sprejemljivo raven. Skupina je izpostavljena predvsem finančnim tveganjem.
Obvladovanje tveganj je kontinuiran ciklični proces, ki ga je mogoče razdeliti v tri stopnje. Na prvi stopnji je identifikacija
potencialnih tveganj. Na drugi stopnji so posamezna tveganja modelirana in izmerjena. Ti modeli se uporabljajo kot podlaga
za merjenje stopnje izpostavljenosti posamične družbe v Skupini in Skupine posameznim tveganjem. Na podlagi identifikacije
in merjenja tveganj v Skupini uprava sprejme ustrezne ukrepe za zmanjšanje ali obvladovanje teh tveganj (tretja stopnja).
Vzvodi uprave so različni in odvisni od stopnje izpostavljenosti in tipa tveganja.
Uprava družbe upravlja tveganja, prisotna v posameznih družbah v Skupini in na ravni Skupine kot celote. Postavlja smernice
glede razmerja med tveganji, donosi in kapitalom, izvaja periodične kontrole in postavlja smernice za izvajanje poslovnih politik
in strategij za posamezne družbe v Skupini.
Posamezne družbe v Skupini so vzpostavile sistem poročanja za potrebe uprave, ki omogoča redno nadzorovanje tveganj, ki
so jim izpostavljene.
2.6.1. Obvladovanje kapitalske ustreznosti in upravljanje s kapitalom
Uprava se je odločila za ohranjanje velikega kapitalskega obsega, da bi tako zagotovila zaupanje vseh deležnikov in nadaljnji
razvoj Skupine KD. Kot enega od strateških kazalnikov je Skupina opredelila donosnost kapitala kot razmerje med doseženim
čistim dobičkom večinskih lastnikov in povprečno vrednostjo lastniškega kapitala večinskih lastnikov. Skupina si prizadeva za
85
KD
LETNO POROČILO 2021
ohranjanje ravnotežja med večjimi donosi, ki bi jih omogočila večja zadolženost, ter prednostmi in varnostjo močne kapitalske
strukture.
Donosnost kapitala je eden od strateških kazalnikov letnega načrta Skupine, ki se določi in sprejme na podlagi spremljanja
dogajanja v okolju in v skladu z ohranjanjem optimalne strukture kapitala. Donosnost kapitala se izračunava kot razmerje med
doseženim čistim poslovnim izidom in povprečno vrednostjo stanja celotnega kapitala, v okviru katerega je odšteta vrednost
čistega dobička.
Naložbeni načrti, politika optimalne strukture kapitala ter pričakovanja in interesi delničarjev so temelj oblikovanja dividendne
politike. Družba izplačuje dividende enkrat letno. Predlog višine dividende oblikuje upravni odbor obvladujoče družbe.
Dividende se oblikujejo iz bilančnega dobička obvladujoče družbe, ki se oblikuje v skladu z veljavnimi predpisi v Sloveniji, sklep
o njegovi uporabi pa sprejme skupščina delničarjev.
Skupina KD nima posebnih ciljev glede lastništva zaposlenih in nima nobenega programa delniških opcij. V letu 2021 v Skupini
ni prišlo do spremembe v načinu upravljanja kapitala.
2.6.2. Obvladovanje finančnih tveganj
Skupina je izpostavljena finančnim tveganjem predvsem prek finančnih sredstev in obveznosti. Finančna tveganja so tveganja,
da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja ter poslovanja in bonitet komitentov in izdajateljev finančnih
instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so likvidnostno tveganje,
kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je Skupina izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer, tveganju spremembe
tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju.
Likvidnostna tveganja so tveganja, da Skupina ne bo sposobna poplačati vseh obveznosti, vključno s potencialnimi
obveznostmi. Skupina si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da je trajno
sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).
Glavni vir kreditnega tveganja Skupine izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem nastanka finančne
izgube zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti. Gre za
tveganje, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti.
Tržna tveganja nastopajo predvsem pri nalaganju sredstev, kjer obstaja možnost, da se ne izpolnijo pričakovanja glede gibanja
naložb oziroma se ne izpolnijo v celoti. Tveganje neugodne spremembe vrednosti naložb je lahko posledica sprememb tečajev
tujih valut, obrestnih mer ali tržne cene vrednostnih papirjev.
Skupina upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno spremlja denarne tokove in zagotavlja, da ima
vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti, da nalaga svoja sredstva tako, da dosega dovolj
veliko dolgoročno donosnost, ki presega višino donosa pri zavarovalnih obveznostih, da usklajuje trajanje finančnih sredstev
s finančnimi obveznostmi, da zagotavlja ustreznost finančnih sredstev.
Tabele v nadaljevanju prikazujejo, kako Skupina upravlja in nadzira svoja finančna tveganja. Tabela prikazuje stanje vseh
sredstev in obveznosti po posameznih postavkah ter kako višina posameznih finančnih sredstev in vseh ostalih sredstev
ustreza višini obveznosti.
Analiza finančnih sredstev in finančnih obveznosti za upravljanje finančnih tveganj
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
SREDSTVA
Dolžniški vrednostni papirji
23.103.916
57.875.790
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
23.103.916
57.875.790
- tržni
6.589.878
14.747.958
- državne obveznice
16.514.038
43.127.832
Lastniški vrednostni papirji
6.133.264
3.787.150
Po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
3.765.262
-
- tržni
3.308.712
-
- netržni
456.550
-
86
KD
LETNO POROČILO 2021
Po pošteni vrednosti preko kapitala
2.368.002
3.787.151
- tržni
-
1.467.377
- netržni
2.368.002
2.319.773
Posojila in depoziti
7.679.045
10.535.403
Skupaj finančne naložbe
36.916.225
72.198.343
Terjatve
6.860.998
23.154.228
Denar in denarni ustrezniki
29.803.246
9.628.415
Skupaj sredstva
73.580.469
104.980.986
OBVEZNOSTI
Finančne obveznosti
10.346.132
7.310.346
Poslovne obveznosti
4.789.841
4.432.259
Skupaj obveznosti
15.135.973
11.742.605
Sredstva in obveznosti po pričakovani ročnosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolgoročna sredstva
Dolgoročna finančna sredstva
8.814.387
8.479.556
Dolgoročne terjatve
33.125
33.125
Ostala dolgoročna sredstva
20.581.929
19.633.093
29.429.441
28.145.774
Kratkoročna sredstva
Kratkoročna finančna sredstva
28.101.839
63.718.787
Kratkoročne terjatve
6.966.334
23.121.103
Ostala kratkoročna sredstva
78.019.334
44.636.927
113.087.507
131.476.817
Skupaj sredstva
142.516.948
159.622.591
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolgoročne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti
10.119.780
6.964.858
Dolgoročne pogodbene obveznosti
-
2.313.730
Dolgoročne poslovne obveznosti
24.700
1.481.042
10.144.480
10.759.630
Kratkoročne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti
226.352
345.488
Kratkoročne pogodbene obveznosti
17.309.223
10.546.900
Kratkoročne poslovne obveznosti
4.765.141
3.165.686
22.300.716
14.058.074
Skupaj obveznosti
32.445.196
24.817.704
Likvidnostno tveganje
Izpostavljenost likvidnostnemu tveganju se odraža v možnosti nastanka likvidnostnih problemov oziroma v nezmožnosti
Skupine za tekoče izpolnjevanje obveznosti iz poslovanja Skupine.
Skupina obvladuje likvidnostno tveganje z zagotavljanjem primerne
86
tructure in ustrezne razpršenosti naložb, s planiranjem
prihodnjih denarnih tokov za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti ter z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih
naložb za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.
Tabele v nadaljevanju prikazujejo različne obveznosti Skupine glede na njihovo ročnost.
87
KD
LETNO POROČILO 2021
Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2021 – nediskontirani denarni tokovi
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5 let
nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)
1.444.447
-
84.122
1.570.285
-
-
Prejeta posojila
8.105.403
-
162.108
8.186.457
-
-
Druge finančne obveznosti
795.518
-
201.613
403.227
235.216
-
Izvedeni finančni instrumenti
764
-
764
-
-
-
Pogodbene obveznosti
17.309.223
-
17.309.223
-
-
-
Rezervacije
176.528
-
736
55.937
-
119.854
Poslovne obveznosti
4.789.841
-
4.765.141
-
24.700
-
Skupaj obveznosti
32.621.724
-
22.523.707
10.215.906
259.916
119.854
Pregled zapadlosti obveznosti v letu 2020 – nediskontirani denarni tokovi
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5 let
nad 5 let
Dolžniški vrednostni papirji (izdani)
6.336.317
-
454.760
909.521
2.246.620
5.311.000
Druge finančne obveznosti
974.029
-
201.627
420.028
403.227
16.801
Pogodbene obveznosti
12.860.630
-
10.574.572
2.286.058
-
-
Rezervacije
289.438
-
581
-
155.938
132.919
Poslovne obveznosti
4.432.259
-
2.951.217
1.462.602
18.440
-
Skupaj obveznosti
24.892.673
-
14.182.757
5.078.209
2.824.225
5.460.720
Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2021
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5 let
nad
5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti
23.103.916
-
23.103.916
-
-
-
Dana posojila in depoziti
7.679.045
-
1.272.358
5.919.763
436.522
72.500
Terjatve
6.860.998
-
6.827.873
-
-
33.125
Denar in denarni ustrezniki
29.803.246
-
29.803.246
-
-
-
Skupaj
67.447.205
-
61.007.393
5.919.763
436.522
105.625
Analiza zapadlosti v plačilo finančnih sredstev, namenjenih obvladovanju likvidnostnega tveganja, na dan 31. 12. 2020
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
Brez
zapadlosti
do 1 leta
1-3 let
3-5 let
nad
5 let
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni vrednosti
57.875.790
-
57.875.790
-
-
-
Dana posojila in depoziti
10.535.403
-
2.876.463
6.085.658
1.499.142
74.140
Terjatve
23.768.744
-
23.735.619
-
-
33.125
Denar in denarni ustrezniki
9.628.415
-
9.628.415
-
-
-
Skupaj
101.808.352
-
94.116.287
6.085.658
1.499.142
107.265
88
KD
LETNO POROČILO 2021
Finančna sredstva po zapadlosti
(v EUR)
Nezapadla in
neoslabljena
Zapadlo in
neoslabljeno
do 30 dni
Zapadlo in
neoslabljeno
od 31 do 90
dni
Zapadlo in
neoslabljeno
od 91 do 270
dni
Zapadlo in
neoslabljeno
nad 270 dni
Zapadlo in
oslabljeno –
bruto vrednost
(individualno)
Zapadlo in
oslabljeno –
popravek
vrednosti
(individualna
slabitev)
Skupaj
31. 12. 2021
Dolžniški vrednostni papirji
23.103.916
-
-
-
-
-
-
23.103.916
Posojila in depoziti
7.679.045
-
-
-
-
84.199
(84.199)
7.679.045
Terjatve
6.853.513
2.810
1.312
2.595
768
250.264
(250.264)
6.860.998
SKUPAJ
37.636.474
2.810
1.312
2.595
768
334.463
(334.463)
37.643.959
31. 12. 2020
Dolžniški vrednostni papirji
57.875.790
-
-
-
-
-
-
57.875.790
Posojila in depoziti
7.658.940
-
-
-
-
4.316.731
(1.440.268)
10.535.403
Terjatve
23.756.742
1.750
2.518
-
7.734
273.846
(273.846)
23.768.744
SKUPAJ
89.291.472
1.750
2.518
-
7.734
4.590.577
(1.714.114)
92.179.937
Kreditno tveganje
Kreditno tveganje predstavlja potencialno izgubo Skupine v primeru, če tretja stranka oziroma dolžnik ne izpolni obveznosti.
Najbolj izpostavljena področja kreditnemu tveganju so finančne naložbe in posojila, pri čemer se Skupina sooča s tveganjem
nastanka finančne izgube zaradi neizpolnitve obveznosti in s tem razlike med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami
obveznosti.
Skupina je najbolj izpostavljena kreditnemu tveganju pri dolžniških vrednostnih papirjih, kjer tveganje zmanjšuje s čim večjo
izpostavljenostjo do izdajateljev z boljšo bonitetno oceno. Kreditno tveganje pri danih posojilih se zmanjšuje s pridobivanjem
in preverjanjem javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti
in z iskanjem različnih možnosti za zavarovanje terjatev.
Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno.
Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2021
(v EUR)
AAA-A
BBB-B
CCC-C
Brez kreditne ocene
Skupaj
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni
2.901.183
17.526.842
-
2.675.891
23.103.916
Posojila in depoziti
-
3.342.620
-
4.336.425
7.679.045
Skupaj finančne naložbe
2.901.183
20.869.462
-
7.012.316
30.782.961
Terjatve
46.401
3.873.211
-
2.941.386
6.860.998
Denar in denarni ustrezniki
-
14.450.506
-
15.352.740
29.803.246
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju
2.947.584
39.193.179
-
25.306.442
67.447.205
Največja izpostavljenost kreditnemu tveganju 31. 12. 2020
(v EUR)
AAA-A
BBB-B
CCC-C
Brez kreditne ocene
Skupaj
Dolžniški vrednostni papirji, vrednoteni po pošteni
8.151.567
49.724.223
-
-
57.875.790
Posojila in depoziti
-
2.241.683
-
8.293.720
10.535.403
Skupaj finančne naložbe
8.151.567
51.965.906
-
8.293.720
68.411.193
Terjatve
742.419
22.468.487
-
557.838
23.768.744
Denar in denarni ustrezniki
-
1.573.709
-
8.054.706
9.628.415
Sredstva, ki so izpostavljena kreditnemu tveganju
8.893.986
76.008.102
-
16.906.264
101.808.352
89
KD
LETNO POROČILO 2021
Analiza občutljivosti tržnih tveganj
Dejavniki
Metode in predpostavke, uporabljene pri pripravi analize občutljivosti za tiste vrste tržnih tveganj, katerim je Skupina
izpostavljena.
Dejavnik občutljivosti
Opis dejavnika
Sprememba obrestne mere
Vpliv na spremembo v tržnih obrestnih merah za ±50 bp (to pomeni: če se tržna obrestna
mera spremeni za 50 indeksnih točk (basic points), kolikšen je vpliv na dobiček in na
kapital).
Sprememba cen delnic
Vpliv na spremembe tržne cene finančnih sredstev se odraža pri spremembi cene delnice,
cene ID-delnice, cene strukturiranih vrednostnih papirjev in cene vzajemnih skladov 31.
decembra 2021 za ±15 %.
Tveganje spremembe cen lastniških vrednostnih papirjev
Gre za tveganje, povezano z lastniškimi vrednostnimi papirji, in sicer, da bodo cene le-teh nihale in s tem vplivale na
pričakovane donose finančnih sredstev oziroma njihovo izkazano vrednost v naložbenem portfelju Skupine. Za obvladovanje
tega tveganja Skupina svojo naložbeno politiko oblikuje tako, da dosega ustrezno sektorsko in geografsko razpršenost
delniških naložb, ne presega dovoljenih limitov izpostavljenosti do posameznega izdajatelja ter sredstva nalaga v naložbe z
ustreznim razmerjem med tveganjem in donosnostjo.
2021
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%
564.789
355.200
Sprememba cen delnic - 15%
(564.789)
(355.200)
2020
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba cen delnic + 15%
-
568.073
Sprememba cen delnic - 15%
(568.073)
-
Obrestno tveganje
Tveganje spremembe obrestne mere odraža tveganje, da se bo poštena vrednost prihodnjih denarnih tokov finančnih
instrumentov zmanjšala glede na pričakovanja o prihodnjih denarnih tokovih ob nakupu finančnega instrumenta. Lahko se
odrazi v spremembi tržne vrednosti naložb v dolžniške vrednostne papirje s fiksnimi donosi, razen v primeru njihove razvrstitve
v skupino naložb, ki se držijo do zapadlosti ali pa v tveganju, povezanim z zmožnostjo reinvestiranja finančnih sredstev ob
zapadlosti naložb v najmanj enakih pogojih kot za finančna sredstva, ki so zapadla.
Za obvladovanje obrestnega tveganja Skupina uporablja naslednje postopke:
- v primeru obveznosti z vnaprej določljivimi denarnimi tokovi uporablja postopke imunizacije, s katero izenačuje
povprečno trajanje naložb s povprečnim trajanjem obveznosti;
- zagotavljanje ujemanja aktivnih in pasivnih obrestnih mer;
- zagotavljanje ustrezne strukture naložb glede na donosnost in trajanje.
Izpostavljenost obrestnemu tveganju
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolžniški vrednostni papirji
23.103.916
57.875.790
Posojila in depoziti
7.679.045
10.535.403
Denar in denarni ustrezniki
29.803.246
9.628.415
Obrestovana finančna sredstva
60.586.207
78.039.608
Izdane obveznice
1.444.447
6.336.317
Prejeta posojila
8.105.403
-
Obrestovane finančne obveznosti
9.549.850
6.336.317
90
KD
LETNO POROČILO 2021
Spodnja tabela povzema rezultate analize občutljivosti za cene dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev, pri čemer prikaz
vpliva na kapital izključuje vpliv na izkaz poslovnega izida.
2021
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt
173.279
-
Sprememba obrestne mere - 50 bt
(173.279)
-
2020
(v EUR)
Vpliv na dobiček pred
davki
Vpliv na kapital
Sprememba obrestne mere + 50 bt
370.405
-
Sprememba obrestne mere - 50 bt
(370.405)
-
Valutno tveganje
Valutno tveganje je tveganje, da se bo razmerje med domačo valuto, v kateri se vrednotijo naložbe, in valuto, v kateri je
izražena vrednost posamezne naložbe, gibalo v takšni smeri, da bo to negativno vplivalo na vrednost naložb.
Skupina posluje večinoma v Sloveniji, tako da ni izpostavljena pomembnemu valutnemu tveganju.
2.6.3. Hierarhija poštene vrednosti
Poštena vrednost finančnih sredstev in obveznosti je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo ali poravnati dolg med
dobro obveščenima in voljnima strankama v premišljenem poslu. Ocena poštene vrednosti finančnih naložb je odvisna od
razpoložljivosti tržnih podatkov, na osnovi katerih Skupina lahko ocenjuje pošteno vrednost. Za merjenje finančnih sredstev po
poštenih vrednostih in njihovo razvrščanje v hierarhije Skupina uporabi tehnike ocenjevanja vrednosti, predstavljene v poglavju
2.6.6.
Sredstva terjatev iz poslovanja in obveznosti iz poslovanja, ki so kratkoročne narave, niso vključena v prikaz sredstev in
obveznosti po pošteni vrednosti, ker se zanje ugotavlja, da je knjigovodska vrednost zelo dober približek poštene vrednosti.
Finančna sredstva in obveznosti po hierarhiji poštene vrednosti
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
31. 12. 2021
Poštena
vrednost
31. 12. 2021
Nivo 1
Nivo 2
Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
26.869.178
26.869.178
26.412.628
-
456.550
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala
2.368.002
2.368.002
-
-
2.368.002
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
29.237.180
29.237.180
26.412.628
-
2.824.552
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti
7.679.045
7.679.045
-
-
7.679.045
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
7.679.045
7.679.045
-
-
7.679.045
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti
764
764
764
-
-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti
764
764
764
-
-
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice
1.444.447
1.472.142
1.472.142
-
-
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
1.444.447
1.472.142
1.472.142
-
-
91
KD
LETNO POROČILO 2021
(v EUR)
1. 1. 2021
Dobički /
(izgube) v
IPI
Dobički /
(izgube) v
IVD
Nakupi
Prodaje
31. 12. 2021
Finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
243.356
113.035
-
219.967
(119.808)
456.550
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala
2.198.804
-
169.198
-
-
2.368.002
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
2.442.160
113.035
169.198
219.967
(119.808)
2.824.552
Do 31. 12. 2021 Skupina ni izvedla prerazvrstitve finančnih sredstev med skupinami zaradi spremembe namena uporabe teh
sredstev, prav tako ni prišlo do prerazvrstitev zaradi spremembe tržnih razmer na kapitalskih trgih.
(v EUR)
Knjigovodska
vrednost
31. 12. 2020
Poštena
vrednost
31. 12. 2020
Nivo 1
Nivo 2
Nivo 3
Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko poslovnega izida
57.875.790
57.875.790
57.875.790
-
-
Finančna sredstva po pošteni vrednosti preko kapitala
3.787.150
3.787.150
1.467.377
-
2.319.773
Skupaj finančna sredstva merjena po pošteni vrednosti
61.662.940
61.662.940
59.343.167
-
2.319.773
Finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
Dana posojila in depoziti
10.535.403
10.535.403
-
-
10.535.403
Skupaj finančna sredstva, za katere je poštena vrednost razkrita
10.535.403
10.535.403
-
-
10.535.403
Finančna obveznost merjena po pošteni vrednosti
Izvedeni finančni inštrumenti
-
-
-
-
-
Skupaj finančne obveznosti merjena po pošteni vrednosti
-
-
-
-
-
Obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
Izdane obveznice
6.336.317
6.402.438
6.402.438
-
-
Skupaj obveznosti, za katere je poštena vrednost razkrita
6.336.617
6.402.438
6.402.438
-
-
2.7. POROČANJE PO POSLOVNIH ODSEKIH
Področni oziroma območni odseki so posamezni deli poslovanja Skupine, ki so izpostavljeni različnim stopnjam
dobičkonosnosti, možnostim za rast, pričakovanjem glede prihodnosti in tveganjem. Področni odsek je tako prepoznaven
sestavni del Skupine, ki se ukvarja s skupino sorodnih proizvodov ali storitev, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od
tistih v drugih področnih odsekih. Območni odsek je prepoznaven sestavni del Skupine, ki se ukvarja s proizvodi in storitvami
v posebnem gospodarskem okolju, ter je predmet tveganj in donosov, drugačnih od tistih v drugih sestavnih delih, delujočih v
drugih gospodarskih okoljih.
Glavne dejavnosti Skupine oziroma področni odseki so naslednji:
– finančne storitve, ki vključujejo upravljanje tržnih in netržnih finančni naložb, upravljanje prostih denarnih
sredstev z namenom ustvarjanja finančnih donosov
– nepremičnine, ki zajemajo razvoj nepremičninskih projektov in upravljanje nepremičninskega portfelja.
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, zanemarljiv delež pa v državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
Bistvene spremembe v posameznih postavkah so pojasnjene v poglavju pojasnil k posameznim postavkam računovodskih
izkazov. Poslovodstvo ne spremlja denarnih tokov na podlagi poslovnih odsekov.
92
KD
LETNO POROČILO 2021
2.7.1. Podatki o poslovanju po področnih odsekih
Leto 2021
(v EUR)
Finančno
poslovanje
Nepremičnine
Skupina
1. 1. - 31. 12. 2021
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva
-
703.290
703.290
Prihodki od najemnin
150.416
453.143
603.559
Prihodki iz drugih storitev
370.172
158.148
528.320
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(481.777)
-
(481.777)
Čisti prihodki od prodaje
38.811
1.314.581
1.353.392
Obrestni prihodki
1.404.080
-
1.404.080
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(224.944)
-
(224.944)
Obrestni odhodki
(593.257)
(299.896)
(893.153)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami
-
224.944
224.944
Neto obrestni prihodki
585.879
(74.952)
510.927
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev
(242.959)
(147.626)
(390.585)
Amortizacija naložbenih nepremičnin
(103.936)
-
(103.936)
Oslabitev naložbenih nepremičnin
(50.600)
-
(50.600)
Odprava oslabitev naložbenih nepremičnin
-
874.531
874.531
Poslovni izid pred davki
(1.276.143)
292.235
(983.908)
Davki
(248.742)
159.796
(88.946)
Čisti poslovni izid
(1.524.885)
452.031
(1.072.854)
(v EUR)
Finančne
storitve
Nepremičnine
Skupina
31. 12. 2021
Opredmetena in neopredmetena sredstva
985.426
587.349
1.572.775
Naložbene nepremičnine
6.600.314
4.844.916
11.445.230
Pridružene družbe
7.112.187
-
7.112.187
Zaloga
-
48.216.088
48.216.088
Finančne naložbe
33.573.605
3.342.620
36.916.225
Denar
29.055.740
747.506
29.803.246
Druga sredstva
6.115.474
5.077.832
11.193.306
Sredstva
83.442.746
62.816.311
146.259.057
Finančne obveznosti
2.240.729
8.105.403
10.346.132
Poslovne in pogodbene obveznosti
381.605
22.527.059
22.908.664
Obveznosti
2.622.334
30.632.462
33.254.796
Leto 2020
(v EUR)
Finančno
poslovanje
Nepremičnine
Skupina
1. 1. - 31. 12. 2020
Prihodki od prodanih kino vstopnic in gostinstva
-
540.584
540.584
Prihodki od najemnin
150.416
356.684
507.100
Prihodki iz drugih storitev
356.733
65.468
422.201
Prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(462.331)
-
(462.331)
Čisti prihodki od prodaje
44.818
962.736
1.007.554
Obrestni prihodki
6.333.344
6
6.333.350
Obrestni prihodki iz odnosov z odvisnimi družbami
(616.153)
-
(616.153)
Obrestni odhodki
(1.044.624)
(225.041)
(1.269.665)
Obrestni odhodki iz odnosov z odvisnimi družbami
391.112
225.041
616.153
Neto obrestni prihodki
5.063.679
6
5.063.685
93
KD
LETNO POROČILO 2021
Amortizacija osnovnih in neopredmetenih sredstev
(271.973)
(147.103)
(419.076)
Amortizacija naložbenih nepremičnin
(110.285)
-
(110.285)
Oslabitev naložbenih nepremičnin
(1.141.602)
(199.064)
(1.340.666)
Poslovni izid pred davki
(1.224.944)
(684.812)
(1.909.756)
Davki
(395.110)
76.442
(318.668)
Čisti poslovni izid
(1.620.054)
(608.370)
(2.228.424)
(v EUR)
Finančne
storitve
Nepremičnine
Skupina
31. 12. 2020
Opredmetena in neopredmetena sredstva
1.159.198
731.637
1.890.835
Naložbene nepremičnine
6.754.851
3.969.172
10.724.023
Pridružene družbe
6.590.964
-
6.590.964
Zaloga
-
34.393.997
34.393.997
Finančne naložbe
69.956.660
2.241.683
72.198.343
Denar
8.469.158
1.159.257
9.628.415
Druga sredstva
23.618.832
4.113.537
27.732.369
Sredstva
116.549.663
46.609.283
163.158.946
Finančne obveznosti
7.310.346
-
7.310.346
Poslovne in pogodbene obveznosti
543.707
17.111.177
17.654.884
Obveznosti
7.854.053
17.111.177
24.965.230
2.7.2. Podatki o poslovanju po posameznih območnih odsekih
Skupina ima svoje poslovanje razširjeno na treh glavnih geografskih območjih. Glavno območje poslovanja Skupine je
Slovenija.
Skupina posluje predvsem v Sloveniji, državah Evropske unije in drugih državah jugovzhodne Evrope.
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Čisti prihodki od prodaje
Slovenija
1.323.314
977.827
EU
28.232
27.374
Druge države
1.846
2.353
Skupaj
1.353.392
1.007.554
Analiza investicij v opredmetena in neopredmetena sredstva
Slovenija
78.961
159.084
EU
-
-
Druge države
-
-
Skupaj
78.961
159.084
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Sredstva
Slovenija
119.121.136
91.317.948
EU
22.229.837
63.790.938
Druge države
4.908.084
8.050.060
Skupaj
146.259.057
163.158.946
Pridružena podjetja
Slovenija
7.112.187
6.590.964
Skupaj
7.112.187
6.590.964
94
KD
LETNO POROČILO 2021
2.8. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA FINANČNEGA POLOŽAJA
2.8.1. Neopredmetena sredstva
(v EUR)
Dobro ime
Programska oprema
Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2020
377.134
119.187
496.321
Povečanje
-
2.892
2.892
Prenos na naložbene nepremičnine
(377.134)
-
(377.134)
Stanje 31. 12. 2020
-
122.079
122.079
Stanje 1. 1. 2021
-
122.079
122.079
Povečanje
-
-
-
Stanje 31. 12. 2021
-
122.079
122.079
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2020
-
71.411
71.411
Amortizacija
-
6.485
6.485
Zmanjšanje
-
-
-
Stanje 31. 12. 2020
-
77.896
77.896
Stanje 1. 1. 2021
-
77.896
77.896
Amortizacija
-
6.490
6.490
Zmanjšanje
-
-
-
Stanje 31. 12. 2021
-
84.386
84.386
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2020
-
44.183
44.183
Stanje 31. 12. 2021
-
37.693
37.693
95
KD
LETNO POROČILO 2021
2.8.2. Opredmetena osnovna sredstva
(v EUR)
Zgradbe in
zemljišča
Pravica do
uporabe –
zgradbe
Oprema za
opravljanje dejavnosti
Pisarniška in
druga oprema
Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2020
-
573.092
784.552
595.199
1.952.843
Povečanje
-
716.434
120.507
35.649
872.590
Zmanjšanje
-
-
-
(1.917)
(1.917)
Stanje 31. 12. 2020
-
1.289.526
905.059
628.931
2.823.516
Stanje 1. 1. 2021
-
1.289.526
905.059
628.931
2.823.516
Povečanje
-
-
2.979
75.982
78.961
Zmanjšanje
-
-
-
(53.765)
(53.765)
Stanje 31. 12. 2021
-
1.289.526
908.038
651.455
2.848.712
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2020
-
159.192
135.046
284.384
578.622
Amortizacija
-
191.031
134.465
87.095
412.591
Zmanjšanje
-
(12.490)
-
(1.859)
(14.349)
Stanje 31. 12. 2020
-
337.733
269.511
369.620
976.864
Stanje 1. 1. 2021
-
337.733
269.511
369.620
976.864
Amortizacija
-
184.218
134.728
65.150
384.096
Zmanjšanje
-
-
(360)
(46.970)
(47.330)
Stanje 31. 12. 2021
-
521.951
403.879
387.800
1.313.630
NEODPISANA VREDNOST
Stanje 31. 12. 2020
-
951.793
635.548
259.311
1.846.652
Stanje 31. 12. 2021
-
767.575
504.159
263.655
1.535.082
V letu 2021 je skupina izkazala 23.110 evrov (2020: 8.585 evrov) stroškov obresti za obveznosti iz najema, ki so izkazani med
odhodki za obresti (pojasnilo 2.9.7.) in 201.613 evrov (2020: 198.751 evrov) skupnega denarnega toka za najeme. Stroški,
povezani s kratkoročnimi najemi in najemi sredstev majhne vrednosti, so razkriti med stroški storitev (pojasnilo 2.9.11.).
Skupina nima finančnih obvez iz naslova nakupa opredmetenih osnovnih sredstev. Opredmetena osnovna sredstva niso
zastavljena za zavarovanje obveznosti družbe.
2.8.3. Naložbene nepremičnine
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
NABAVNA VREDNOST
Stanje na začetku obdobja
24.002.188
23.627.086
Tečajne razlike
1.220
(2.032)
Prenos iz dobrega imena
-
377.134
Stanje na koncu obdobja
24.003.408
24.002.188
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje na začetku obdobja
13.278.165
11.827.214
Amortizacija
103.935
110.285
Slabitve / odprave oslabitve
(823.922)
1.340.666
Stanje na koncu obdobja
12.558.178
13.278.165
NEODPISANA VREDNOST
11.445.230
10.724.023
96
KD
LETNO POROČILO 2021
V izkazu poslovnega izida so bile pripoznane naslednje postavke:
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Prihodki od najemnin od naložbenih nepremičnin
453.559
357.100
Neposredni poslovni stroški naložbenih nepremičnin, ki prinašajo najemnine
57.930
21.357
Poslovodstvo je v letu 2021 presojalo ali obstajajo razlogi za slabitev naložbenih nepremičnin.
V letu 2021 je skupina pripoznala 50.600 evrov (2020: 1.340.666 evrov) oslabitev naložbenih nepremičnin in 874.522 evrov
(2020: 0 evrov) odprave oslabitev naložbenih nepremičnin, ki so izkazane med drugimi prihodki iz poslovanja (pojasnilo 2.9.2.)
Za nepremičnine Maribox, Glince in zemljišče Dobanovci so zadnje ocenjevanje nadomestljive vrednosti naložbenih
nepremičnin opravili zunanji pooblaščeni cenilci nepremičnin na dan 31. 12. 2021.
Nepremičnina Maribox
Nepremičninski kompleks v naravi predstavlja 29.577,17 m2 skupne neto tlorisne površine in 622 garažnih mest. Površina
zemljišča znaša 14.522 m2.
Skupina je na dan 31. 12. 2021 na podlagi ocenjene poštene vrednosti naložbene nepremičnine oslabila zemljišče v višini
233.589 evrov in odpravila oslabitev zgradbe v višini 182.989 evrov. Cenitev je na dan 31. 12. 2021 opravil pooblaščeni
ocenjevalec vrednosti nepremičnin. Ocenjevalec je pošteno vrednost naložbene nepremičnine ocenil z na donosu zasnovanem
načinu in metodo preostale vrednosti.
Ocena vrednosti je zajemala naslednje elemente obravnavane nepremičnine:
- zemljišče – gradbena parcela, zemljišče za gradnjo in zemljišče cest;
- komunalna opremljenost objekta in okolice;
- izboljšave (poslovni objekt z garažno hišo in zunanja ureditev);
- potencial vrednosti izgradnje poslovnega objekta.
Na podlagi tržnih podatkov so bile ocenjene najemnine za poslovne prostore (za trgovske in gostinske lokale ter garaže). Na
izračunani stanovitni dobiček je bila uporabljena mera kapitalizacije v višini 7,928 % (2020: 7,814 %), ki je bila izračunana:
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Realna netvegana donosnost
0,490 %
0,283 %
Premija za tveganje
6,0 %
6,0 %
Premija za ohranitev glavnice
1,438 %
1,531 %
Mera kapitalizacije
7,928 %
7,814 %
Indikativna vrednost po na donosu zasnovanem načinu je bila zaradi epidemije korigirana za pričakovani vpliv epidemije na
enoletni doprinos najemnin v letu 2022.
Za oceno vrednosti potencialnega dopolnilnega razvoja je bila uporabljena metoda preostale vrednosti in 5,245 % (2019: 5,141
%) diskontna stopnja.
Nepremičnina Glince
Zemljišče Glince (k.o. 1755) v naravi predstavlja zemljišče v izmeri 46.871,67 m2. Skupina je na podlagi ocene nadomestljive
vrednosti zemljišča, ki jo je na dan 31. 12. 2021 ocenil pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin, odpravila oslabitev
zemljišča v višini 679.927 evrov (2020: oslabitev 199.064 evrov). Cenilec je uporabil način tržnih primerjav, saj je ocenil, da je
za tovrstno nepremičnino možno najti kvalitetne primerljive posle, saj so transakcije (ponudbe) s primerljivimi nepremičninami
običajne in pogoste. Za oceno nadomestljive vrednosti zemljišča Glince na dan 31. 12. 2020 je bil prav tako uporabljen način
tržnih primerjav.
Nepremičnina Dobanovci, Srbija
Zemljišče Dobanovci v Srbiji obsega 112.997 m2. Ocena zemljišča je bila izvedena z načinom tržnih primerjav, kjer je cenilec
na podlagi pridobljenih prodaj primerljivih nepremičnin in na podlagi opravljenih analiz in prilagoditev pridobil indikativne
vrednosti in na osnovi tega postopka sklepal o tržni vrednosti nepremičnine. Pri izračunu aritmetične sredine pridobljenih cen
je cenilec upošteval 15 % diskonta. Na podlagi ocenjene vrednosti je poslovodstvo ocenilo, da ni znamenj oslabitve zemljišča.
Za oceno nadomestljive vrednosti zemljišča Dobanovci na dan 31. 12. 2020 je bil tudi uporabljen način tržnih primerjav.
97
KD
LETNO POROČILO 2021
Skupina za amortiziranje naložbenih nepremičnin uporablja enakomerno časovno amortiziranje in v letu 2021 ni spreminjala
amortizacijskih stopenj.
Skupina nima naložbenih nepremičnin, danih za poroštvo, prav tako na naložbenih nepremičninah ne obstajajo pravne
omejitve in niso zastavljene kot jamstvo za dolgove.
Poštena vrednost naložbenih nepremičnin je na dan 31. 12. 2021 znašala 12.304.792 evrov (2020: 11.636.388 evrov).
2.8.4. Finančne naložbe v pridruženih družbah
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Stanje 1. 1.
6.590.964
-
Povečanje
95.370
-
Prerazvrstitev iz finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo med finančne naložbe v
pridruženih družbah
-
7.294.352
Pripisi dobičkov in prevrednotenj
1.176.318
63.637
Izplačane dividende
(181.053)
-
Slabitve
(569.412)
(767.025)
Stanje 31. 12.
7.112.187
6.590.964
Med pridruženimi družbami je izkazana naložba v slovensko poslovno banko DBS d. d. V letu 2021 je družba povečala
lastništvo v banki DBS d. d. z dokupom 0,37 % deleža. Za namene kapitalske metode so uporabljeni zadnji javno objavljeni
podatki, to je nerevidirani izkazi DBS d. d. na dan 31. 12. 2021.
Za namen presoje znamenj oslabitve je bila s strani pooblaščenega ocenjevalca vrednosti podjetij izdelana ocena poštene
vrednosti naložbe z metodo diskontiranih čistih denarnih tokov, pri čemer je bil uporabljen neposredni pristop do nivoja
lastniškega kapitala, dodatno pa so se pri oceni denarnega toka upoštevale tudi zahteve po kapitalski ustreznosti. Uporabljeni
so bili javno objavljeni podatki.
Uporabljene so bile naslednje predpostavke:
Netvegana mera donosa
0,14 %
Beta z zadolženostjo
1,28
Pribitek za kapitalsko tveganje
7,40 %
Pribitek za deželno tveganje
1,19 %
Pribitek za tveganje majhnega podjetja
2,1 %
Zahtevana mera donosa lastniškega kapitala
12,9 %
Na podlagi ocenjene vrednosti so bile pripoznane oslabitve v višini 569.412 evrov.
2.8.5. Zaloge
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Nepremičnine v izgradnji za trg
48.191.791
34.373.190
Drugo
24.297
20.807
Skupaj zaloge
48.216.088
34.393.997
Med nepremičninami v izgradnji za trg Skupina izkazuje nepremičninski projekt ''Šumi'' v Ljubljani, k. o. 1721. Zemljišče je na
dan 31. 12. 2021 pod hipoteko v vrednosti 35.500.000 evrov v korist slovenske poslovne banke, ki bo financirala gradnjo
projekta.
98
KD
LETNO POROČILO 2021
Povečanje zaloge nepremičninskega projekta Šumi se nanaša na povečanje iz naslova opravljenih storitev v višini 13.699.554
evrov (2020: 9.539.738 evrov), stroškov dela v višini 19.095 evrov (2020: 28.451 evrov) in 99.952 evrov obresti (2020: 0 evrov),
ki so bile kapitalizirane v zalogo. V letu 2020 ni bilo obresti, ki bi bile kapitalizirane v zalogo.
Med drugimi zalogami Skupina izkazuje zaloge trgovskega blaga.
Na dan 31. 12. 2021 je bila za namen presoje čiste iztržljive vrednosti zaloge projekta Šumi ocenjena poštena vrednost
projekta. Poslovodstvo je na podlagi tako izračunane poštene vrednosti projekta ocenilo, da prevrednotenje zaloge na nižjo
čisto iztržljivo vrednost ni potrebno, saj iztržljiva vrednost zaloge presega knjigovodsko vrednost zaloge.
Metodologija izračuna poštene vrednosti na dan 31. 12. 2021 se ni spremenila v primerjavi z ocenjevanjem poštene vrednosti
na dan 31. 12. 2020. Uporabljena je bila metoda preostale vrednosti.
Izračun prodajne vrednosti projekta je cenilec razdelil na oceno poštene vrednosti stanovanj, hotela, poslovnega dela objekta
in parkirnih mest. Cenilec je za oceno prodajne vrednosti stanovanj ocenil povprečne indikativne vrednosti stanovanj, pri kateri
je upošteval lokacijo projekta, popravljanje tržnih razmer in stopnjo razvitosti projekta. Za hotelski del objekta je bila vrednost
določena v višini kupnine iz že sklenjene pogodbe o prodaji. Ocena vrednosti poslovnega dela objekta (lokali) je bila
pripravljena na donosu zasnovanem načinu. Pri izračunu indikativne vrednosti poslovnega dela objekta je bila upoštevana
naslednja mera kapitalizacije:
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Realna netvegana donosnost
0,947 %
0,248 %
Premija za tveganje
5,500 %
6,000 %
Premija za ohranitev glavnice
1,245 %
1,548 %
Mera kapitalizacije
7,692 %
7,796 %
Indikativna vrednost parkirnih mest je bila ocenjena na načinu tržnih primerjav.
Pri oceni stroškov razvoja projekta za dokončanje so bili ocenjeni nadomestitveni stroški za posamezne dele objekta, pri čemer
so bili le-ti kontrolirani z nemškimi standardi, stroški prodaje in marketinga, stroški financiranja in poplačilo razvijalca projekta.
2.8.6. Druga sredstva
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Kratkoročno odloženi stroški
32.595
28.841
Druge terjatve
3.709.516
3.507.513
Skupaj druga sredstva
3.742.111
3.536.354
Med drugimi terjatvami je v višini 2.019.516 evrov (2020: 1.907.513 evrov) izkazan davek na dodano vrednost od prejetih in
danih avansov, povezanih z gradnjo poslovno-stanovanjskega objekta Šumi.
2.8.7. Finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolgoročna posojila
Fizičnim osebam
74.477
-
Povezanim družbam
2.575.165
-
Drugim družbam
436.522
-
3.086.164
-
Popravki vrednosti
(2.427)
-
Skupaj dolgoročna posojila
3.083.737
-
Kratkoročna posojila
Fizičnim osebam
3.358
-
Povezanim družbam
1.269.000
-
Drugim družbam
84.199
-
1.356.557
-
99
KD
LETNO POROČILO 2021
Popravki vrednosti
(103.869)
-
Skupaj kratkoročna posojila
1.252.688
-
Dolgoročni depoziti
Pri bankah
3.342.620
-
Skupaj dolgoročni depoziti
3.342.620
-
Skupaj finančna sredstva, merjena po odplačni vrednosti
7.679.045
-
Posojila, dana drugim družbam, v višini 436.523 evrov (2020: 1.499.142 evrov) imajo končni rok zapadlosti leta 2025 in so
obrestovana z obrestno mero trimesečni EURIBOR + 1,75 % p. a. V letu 2021 je bilo predčasno odplačanih 1.081.915 evrov
glavnic. Posojila so zavarovana z dogovorom o vpisu užitkov na delnicah SKDR in bodo predvidoma poplačana v letu 2022.
Zavezanci za obveznosti iz užitka so se zavezali, da bodo na poziv zagotovili, da se bodo vsa prejeta plačila iz naslova dividend
teh delnic nakazala na račun posojilojemalca za namen poplačila posojil.
Med posojili, danimi drugim povezanim osebam, skupina izkazuje terjatev do družbe v likvidaciji, s sedežem v Republiki Italiji.
Skladno s planom prestrukturiranja italijanske družbe in na njem temelječih dogovorih, je družba od finančnih upnikov odkupila
večje število terjatev. Dolžnik je terjatev dolžan poravnati najkasneje do konca leta 2024, in sicer z dezinvestiranjem poslovno
nepotrebnega finančnega in nepremičninskega premoženja. Poslovodstvo na podlagi opravljenih analiz premoženja,
namenjenega poplačilu, meni, da to premoženje bistveno presega višino terjatev in da slabitev ni potrebna. Ob začetnem
pripoznanju je bila glede na planirane denarne tokove poplačil terjatev izračunana efektivna obrestna mera, po kateri se terjatev
obrestuje. V letu 2021 se je z aneksom podaljšal končni rok plačila za eno leto, zato je družba evidentirala preračun pripoznanih
obresti in prihodke za obresti zmanjšala iz naslova podaljšanja posojila.
Med kratkoročnimi posojili, danimi drugim povezanim osebam, je izkazano odloženo plačilo kupnine za prodajo družbe DRI
Naložbe d. o. o. iz leta 2019, katere kupec je bila družba, ki ima v nadrejeni družbi KD d. d. pomemben delež. Terjatev zapade
v plačilo leta 2022 in je zavarovana z zastavo 2.300 delnic SKDR.
V mesecu decembru 2019 je družba od poslovne banke z diskontom odkupila zapadlo posojilo po odkupni vrednosti 5.600.000
evrov, katerega dolžnik je slovenska pravna oseba v stečaju in za katero je družba v letu 2012 podpisala poroštveno izjavo.
Z odkupom terjatve je družba namesto statusa poroka pridobila status upnika in s tem pravico do vseh stranskih pravic in
zavarovanj (hipoteka na nepremičnini, terjatev do pristopnikov k dolgu, zarubljena sredstva v postopku izvršbe). Posojilo, ki je
bilo izkazano med kratkoročnimi posojili, dani drugim, je bilo v letu 2021 v celoti odplačano.
Gibanje popravkov vrednosti posojil
v EUR)
12-mesečne
pričakovane
kreditne izgube
Vseživljenjske
pričakovane
kreditne izgube
Stanje 31. 12. 2020
-
-
Prehod MSRP 9
8.420
1.440.269
Stanje 1. 1. 2021
8.420
1.440.269
Povečanje
19.521
-
Zmanjšanje
(5.844)
(914.072)
Odprava slabitev med letom zaradi dokončnih odpisov
-
(441.998)
Stanje 31. 12. 2021
22.097
84.199
2.8.8. Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Netržne delnice
2.368.002
-
Skupaj finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti prek drugega
vseobsegajočega donosa
2.368.002
-
100
KD
LETNO POROČILO 2021
Gibanje finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
(v EUR)
2021
Stanje 31. 12. 2020
-
Prehod MSRP 9
2.198.804
Stanje 1. 1.
2.198.804
Nakupi
-
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko rezerv iz prevrednotenja
169.198
Stanje 31. 12.
2.368.002
Na dan 31. 12. 2021 skupina nima zastavljenih vrednostnih papirjev kot jamstvo za obveznosti.
2.8.9. Finančna sredstva v posesti za trgovanje
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Tržne delnice
3.308.712
-
Podjetniške obveznice
6.589.878
-
Državne obveznice
16.514.038
-
Skupaj finančna sredstva v posesti za trgovanje
26.412.628
-
Gibanje finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(v EUR)
2021
Stanje 31. 12. 2020
-
Prehod MSRP 9
59.343.167
Stanje 1. 1.
59.343.167
Nakupi
9.752.354
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida
(401.891)
Povečanje zaradi obresti
938.903
Prodaje, odtujitve, plačane obresti
(43.219.905)
Stanje 31. 12.
26.412.628
2.8.10. Finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za
trgovanje
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Netržni vrednostni papirji
456.550
-
Skupaj finančna sredstva, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega
izida, ki niso v posesti za trgovanje
456.550
-
Gibanje finančnih sredstev, obvezno merjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, ki niso v posesti za
trgovanje
(v EUR)
2021
Stanje 31. 12. 2020
-
Prehod MSRP 9
243.356
Stanje 1. 1.
243.356
Nakupi
219.967
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida
113.035
Prodaje
(119.808)
Stanje 31. 12.
456.550
101
KD
LETNO POROČILO 2021
2.8.11. Finančna sredstva (MRS 39)
2.8.11.1. Posojila in depoziti (MRS 39)
(v EUR)
Posojila / depoziti
na 31. 12. 2020
Popravek
vrednosti
na 31. 12. 2020
Skupaj
na 31. 12. 2020
Dolgoročno dana posojila
Fizičnim osebam
82.783
-
82.783
Drugim družbam
1.499.142
-
1.499.142
Povezanim družbam
3.835.332
-
3.835.332
5.417.257
-
5.417.257
Kratkoročno dana posojila
Drugim družbam
4.316.732
(1.440.269)
2.876.463
Povezanim družbam
-
-
-
4.316.732
(1.440.269)
2.876.463
Depoziti
Dolgoročni
2.241.683
-
2.241.683
2.241.683
-
2.241.683
Skupaj dana posojila in depoziti
11.975.672
(1.440.269)
10.535.403
2.8.11.2. Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo (MRS 39)
(v EUR)
31. 12. 2020
Lastniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji
1.467.377
Netržni vrednostni papirji
2.319.773
Skupaj
3.787.150
(v EUR)
2020
Stanje 1. 1.
12.630.483
Nakupi
3.156.917
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko rezerv iz prevrednotenja
(146.594)
Prodaje, odtujitve, prejete obresti
(4.559.305)
Prerazvrstitev med finančne naložbe v pridruženih družbah
(7.294.351)
Stanje 31. 12.
3.787.150
2.8.11.3. Finančna sredstva, vrednotena po pošteni vrednosti (MRS 39)
(v EUR)
31. 12. 2020
Dolžniški vrednostni papirji
Tržni vrednostni papirji:
– s fiksno obrestno mero
14.747.958
Državne obveznice
43.127.832
Skupaj
57.875.790
102
KD
LETNO POROČILO 2021
(v EUR)
2020
Stanje 1. 1.
70.852.625
Nakupi
70.866.087
Sprememba poštene vrednosti (+/-) preko izkaza poslovnega izida
(1.686.836)
Povečanje zaradi obresti
1.513.356
Prodaje, odtujitve, prejete obresti
(83.669.442)
Stanje 31. 12.
57.875.790
2.8.12. Poslovne terjatve
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolgoročne terjatve
33.125
33.125
kosmata vrednost
33.125
33.125
Terjatve do kupcev
30.381
18.448
kosmata vrednost
76.146
87.795
popravek vrednosti
(45.765)
(69.347)
Poslovne terjatve do države
47.847
129.347
kosmata vrednost
47.847
129.347
Poslovne terjatve za dane predujme
846.003
191.819
kosmata vrednost
846.003
191.819
Druge kratkoročne poslovne terjatve
5.903.642
22.781.489
kosmata vrednost
6.108.141
22.985.988
popravek vrednosti
(204.499)
(204.499)
Skupaj poslovne terjatve
6.860.998
23.154.228
Druge kratkoročne poslovne terjatve v višini 5.894.112 evrov (2020: 12.781.271 evrov) se nanašajo na terjatve za denarna
sredstva na trgovalnih računih.
Dne 17. 2. 2021 je skupina prejela nakazilo za zadnji del zadržane kupnine ob prodaji družbe Adriatic Slovenica v letu 2019.
Gibanje popravkov vrednosti poslovnih terjatev
v EUR
Popravki
vrednosti
Stanje 1. januarja 2020
280.765
Oblikovanje
6.526
Odprava
(13.445)
Stanje 31. decembra 2020
273.846
Stanje 1. januarja 2021
273.846
Oblikovanje
-
Odprava
(23.582)
Stanje 31. decembra 2021
250.264
2.8.13. Denar in denarni ustrezniki
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Denarna sredstva v blagajni in na računih
14.452.574
1.580.836
Depoziti
2.930.000
7.540.000
Druga denarna sredstva
12.420.672
507.579
Skupaj denar in denarni ustrezniki
29.803.246
9.628.415
103
KD
LETNO POROČILO 2021
Depoziti na odpoklic v višini 2.930.000 evrov in druga denarna sredstva v višini 12.420.673 zajemajo denarna sredstva,
naložena v okviru pogodbe o upravljanju portfelja Depozit ima negativno obrestno mero v višini 0,5 % p. a.
2.8.14. Osnovni kapital
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Osnovni kapital
1.304.123
1.304.123
Število navadnih imenskih delnic z oznako SKDR
156.260
156.260
2.8.15. Kapitalske rezerve
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Vplačani presežek kapitala
18.977.399
18.977.399
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala
251.844
251.844
Učinki transakcij z lastniki neobvladujočega deleža
3.399.787
3.082.639
Skupaj kapitalske rezerve
22.629.030
22.311.882
2.8.16. Rezerve iz dobička
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Zakonske rezerve
19.449
19.449
Rezerve za lastne delnice
9.024
9.024
Lastne delnice
(9.024)
(9.024)
Skupaj rezerve iz dobička
19.449
19.449
Lastne delnice
1. 1. 2021
Povečanje
Zmanjšanje
31. 12. 2021
Delež (%) v
31. 12. 2021*
Število delnic SKDR
2.312
13.313
-
15.625
10,00
Knjigovodska vrednost
9.024
-
-
-
-
*delež v osnovnem kapitalu
Družba KD je v letu 2021 v zastavo prejela 10.839 lastnih delnic z oznako SKDR za zavarovanje terjatev. Odvisna družba je
v letu v zavarovanje terjatev prejela v zastavo 2.474 delnic z oznako SKDR.
.
1. 1. 2020
Povečanje
Zmanjšanje
31. 12. 2020
Delež (%) v
31. 12. 2020*
Število delnic SKDR
17.136
15.352
(30.176)
2.312
1,48
Knjigovodska vrednost
6.101.715
11.366.191
(17.458.882)
9.024
*delež v osnovnem kapitalu
Obvladujoča družba KD je v letu 2020 odkupila 29.575 lastnih delnic SKDR, od tega tudi 14.223 delnic SKDR, ki so bile v lasti
odvisne družbe in so se že v preteklosti skladno z ZGD-1 štele kot lastne delnice, tako da je znašalo povečanje lastnih delnic
v celotni skupini 15.352 delnic. V letu 2020 je bil izveden umik 30.176 lastnih delnic SKDR.
104
KD
LETNO POROČILO 2021
2.8.17. Prevedbena rezerva
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Prevedbena rezerva
(844.141)
(845.357)
Skupaj prevedbena rezerva
(844.141)
(845.357)
2.8.18. Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
v EUR
31. 12. 2021
1. 1. 2021
31. 12. 2020
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
137.050
-
(157.409)
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti – pridružena podjetja
(496)
(10.577)
(10.577)
Skupaj rezerve, nastale zaradi vrednotenja na pošteno vrednost
136.554
(10.577)
(167.986)
2.8.19. Zadržani dobički
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Preostanek čistega izida lastnikov obvladujoče družbe
(1.040.484)
(2.315.205)
Preneseni izid lastnikov obvladujoče družbe
87.952.855
105.959.556
Skupaj zadržani dobički
86.912.371
103.644.351
2.8.20. Rezervacije
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Rezervacije iz naslova dolgoročno odloženih prihodkov
736
581
Rezervacije iz naslova dolgoročno vnaprej vračunanih stroškov
55.938
155.938
Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade
119.854
132.919
Skupaj rezervacije
176.528
289.438
Glavne predpostavke, vključene v izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade, so:
– pričakovana rast plač je enaka diskontni stopnji,
– trenutno veljavne višine odpravnin in jubilejnih nagrad,
– fluktuacija zaposlenih, ki je odvisna predvsem od njihove starosti.
Rezervacije v višini 55.938 evrov se nanašajo na rezervacije za povračila škod po prodajni pogodbi družbe Adriatic Slovenica
iz leta 2019. Kupec lahko uveljavlja povračilo škode do poteka zastaralnega roka posameznega zahtevka oziroma do 2024.
Rezervacije za dana jamstva niso oblikovana, saj poslovodstvo ocenjuje, da ni prišlo do obvezujočega dogodka, ki bi povzročil
pravno ali posredno obvezo za poravnavo jamstev.
Gibanje rezervacij za jubilejne nagrade in odpravnine ob upokojitvi
(v EUR)
2021
2020
Stanje 1.1.
132.919
87.035
Povečanje
294
46.573
Poraba
(1.149)
(689)
Zmanjšanje
(12.210)
-
Stanje 31.12.
119.854
132.919
105
KD
LETNO POROČILO 2021
Gibanje drugih dolgoročnih rezervacij
(v EUR)
2021
2020
Stanje 1.1.
155.938
155.938
Povečanje
-
-
Zmanjšanje
(100.000)
-
Stanje 31.12.
55.938
155.938
2.8.21. Finančne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Posojila pri bankah
8.105.403
-
Izdane obveznice
1.402.040
6.169.340
Obveznosti iz najema
612.337
795.518
Skupaj dolgoročne finančne obveznosti
10.119.780
6.964.858
Izdane obveznice
42.407
166.977
Obveznosti iz najema
183.181
178.504
Druge finančne obveznosti
764
7
Skupaj kratkoročne finančne obveznosti
226.352
345.488
Skupaj finančne obveznosti
10.346.132
7.310.346
Posojila pri bankah
(v EUR)
2021
2020
Stanje 1. 1.
-
-
Povečanje
8.092.461
35.000.000
Zmanjšanje
-
(35.000.000)
Obračunane obresti
74.952
2.431
Plačilo obresti
(62.010)
(2.431)
Stanje 31. 12.
8.105.403
-
Izdane obveznice
(v EUR)
2021
2020
Stanje 1. 1.
6.336.317
8.497.025
Izstop iz skupine
-
-
Zmanjšanje
(4.767.300)
(2.070.280)
Obračunane obresti
453.765
603.544
Plačilo obresti
(578.335)
(657.817)
Druga zmanjšanja
-
(36.155)
Stanje 31. 12.
1.444.447
6.336.317
Odkupljene obveznice v letu
(število)
2021
2020
KDH3
3.365
3.514
SKD2
47
20
106
KD
LETNO POROČILO 2021
Obveznosti iz najema
(v EUR)
2021
2020
Stanje 1. 1.
974.022
418.334
Povečanje
-
745.855
Zmanjšanje
(178.504)
(190.167)
Obračunane obresti
23.110
8.585
Plačilo obresti
(23.110)
(8.585)
Stanje 31. 12.
795.518
974.022
Denarni tok iz naslova plačanih najemnin v letu 2021 je 201.613 evrov (2020: 198.752 evrov).
Obveznice KDH3 so bile izdane kot zamenjava za prednostne delnice KDHP v letu 2013. Na skupščini družbe KD Group, 29.
8. 2013, je bilo izglasovano zmanjšanje osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic in njihovo zamenjavo z novoizdanimi
obveznicami. Vsak imetnik prednostnih delnic KDHP je za posamezno delnico prejel eno novoizdano obveznico (KDH3) z
nominalnim zneskom 20,00 evrov. Do prejema obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki prednostnih delnic, ki so bili
na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala (15. 11. 2013) vpisani v delniško knjigo pri KDD – Centralni klirinško –
depotni družbi, d. d. Obveznice KDH3 so bile izdane 16. 5. 2014. Dne 27. 6. 2019 je KDD d. d. na zahtevo KD Group kot
izdajatelja opravil izbris 136.402 obveznic z oznako KDH3. Pred izbrisom je imela družba izdanih 215.107 obveznic KDH3 z
nominalno vrednostjo 4.302.140 evrov.
Podatki o obveznici KDH3
Oznaka
KDH3
Izdajatelj
KD Group d. d.
Vrsta vrednostnega papirja
podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja
nematerializirana
Nominalna vrednost
20,00 EUR
Število apoenov
78.705
Skupna nominalna vrednost
1.574.100 EUR
Vrsta obrestne mere
nespremenljiva
Višina letne obrestne mere
6,00 % p. a.
Način izračuna obresti
linearno
Dospetje glavnice
30. 6. 2024
Zapadlost obresti
enkrat letno
Dospetje kuponov
30. 6.
Zapadlost prvega kupona
30. 6. 2015
Skupina je v letu 2017 izdala emisijo obveznic z oznako SKD2 v nominalni vrednosti 8.000.000,00 evrov. V letu 2021 je skupina
odkupila celotno emisijo obveznic.
Podatki o obveznici SKD2
Oznaka
SKD2
Izdajatelj
KD d. d.
Vrsta vrednostnega papirja
podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja
nematerializirana
Nominalna vrednost
100.000,00 EUR
Število apoenov
80
Skupna nominalna vrednost
8.000.000 EUR
Vrsta obrestne mere
nespremenljiva
Višina letne obrestne mere
7,80 %
Način izračuna obresti
linearno
Dospetje glavnice
1. 9. 2027
Zapadlost obresti
enkrat letno
Dospetje kuponov
1. 9.
Zapadlost prvega kupona
1. 9. 2018
107
KD
LETNO POROČILO 2021
2.8.22. Pogodbene obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Prejete are za prodajo posameznih delov v objektu Šumi
-
2.286.058
Dolgoročne pogodbene obveznosti
-
2.286.058
Prejeti avansi za prodajo posameznih delov v objektu Šumi
11.230.089
10.397.672
Prejete are za prodajo posameznih delov v objektu Šumi
6.079.134
176.900
Kratkoročne pogodbene obveznosti
17.309.223
10.574.572
Skupaj pogodbene obveznosti
17.309.223
12.860.630
Kratkoročne pogodbene obveznosti zajemajo prejete avanse in are za sklenjene prodajne pogodbe za prodajo posameznih
delov v hotelskem in poslovnem delu objekta Šumi.
Pogodbene obveznosti predstavljajo obvezo skupine, da prenese posamezne dele v objektu Šumi. Obveznost se meri kot
znesek nadomestila, prejetega od kupca.
2.8.23. Poslovne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolgoročne varščine
24.700
18.440
Druge dolgoročne poslovne obveznosti
-
1.462.602
Dolgoročne poslovne obveznosti
24.700
1.481.042
Obveznosti do dobaviteljev
1.791.142
2.725.207
Obveznosti do zaposlencev
152.638
155.683
Obveznosti do države (razen davek od dobička)
54.309
11.510
Obveznosti za prejete predujme
34.220
33.220
Druge kratkoročne poslovne obveznosti
2.732.832
25.597
Kratkoročne poslovne obveznosti
4.765.141
2.951.217
Kratkoročno odloženi prihodki
2.403
1.847
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški in odhodki
733.163
63.023
Vračunani stroški neizkoriščenega dopusta
74.032
82.656
Pasivne časovne razmejitve
809.598
147.526
Skupaj poslovne obveznosti
5.599.439
4.579.785
Druge kratkoročne poslovne obveznosti zajemajo zadržana sredstva izvajalcev gradnje objekta Šumi.
2.8.24 Pogojne obveznosti
Za vse davčne terjatve v skladu s Pogodbo o prodaji in nakupu družbe Adriatic Slovenica d. d. iz leta 2018 in vse zahtevke v
zvezi s kršitvijo jamstva obveznost družbe KD Group ne sme presegati skupnega zneska 61.250.000 evrov. Zahtevki kupca
so lahko vloženi do določenega zastaralnega roka, ki velja za davčno terjatev.
2.8.25. Dogodki po datumu izdelave izkaza finančnega položaja
Dne 17. 2. 2022 je bil v sodni register vpisan sklep o prenosu delnic KDHR na glavnega delničarja KD d.d. Izključenim
manjšinskim lastnikom družbe KD Group je bila plačana denarna odpravnina v višini 44,90 evrov za vsako delnico KDHR.
Dne 24. 3. 2022 je družba KD izplačala za 9.374.880 evrov vmesne dividende oz. 60 EUR na delnico.
108
KD
LETNO POROČILO 2021
Negotove razmere je poleg epidemije COVID-19 dodatno povzročila še vojna v Ukrajini. Družba ni neposredno izpostavljena
poslovanju z Ukrajino ali Rusijo. Posredno pa lahko pričakujemo vplive zaradi nestabilnosti na finančnih trgih, vendar teh
učinkov še ni mogoče vrednostno opredeliti.
Po datumu bilance stanja ni bilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti
dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.
2.9. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM IZKAZA POSLOVNEGA IZIDA
2.9.1. Čisti prihodki od prodaje
v EUR
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Prihodki od prodanih kinovstopnic in gostinstva
703.290
540.584
Drugi prihodki iz pogodb s kupci
196.543
109.870
Prihodki od najemnin naložbenih nepremičnin
453.559
357.100
Skupaj čisti prihodki od prodaje
1.353.392
1.007.554
Skupina ni imela stroškov, nastalih za pridobitev ali izpolnitev pogodb s kupci.
2.9.2. Drugi prihodki iz poslovanja
v EUR
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Prihodki od odtujitve osnovnih sredstev
8.626
-
Odpisi obveznosti preteklih let
7.294
-
Odprava oslabitve naložbenih nepremičnin
874.522
Prevrednotovalni poslovni prihodki
2.114
10.100
Dotacije
237.560
182.489
Odprava dolgoročnih rezervacij
112.210
-
Prejete kazni in odškodnine
104.622
Drugi poslovni prihodki
258
3.073
Skupaj drugi prihodki iz poslovanja
1.347.206
195.662
Dotacije zajemajo 196.193 evrov (2020: 138.461 evrov) državnih pomoči na podlagi interventnih ukrepov zaradi epidemije
COVID-19, in sicer iz naslova pokrivanja fiksnih stroškov in regresa, subvencioniranja čakanja na delo in skrajšanega
delovnega časa, ter 41.367 evrov (2020: 18.150 evrov) druge državne pomoči, predvsem iz naslova refundacij bolniških
nadomestil, oproščenih prispevkov za zaposlene starejše od 60 let in subvencij za zaposlovanje invalidov. Državne pomoči za
reševanje epidemije so bile koriščene predvsem v kinematografski dejavnosti.
2.9.3. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Dolžniški vrednosti papirji
Dobički
15.362
707.542
Izgube
(686.437)
(1.702.543)
Lastniški vrednostni papirji
Dobički
644.656
-
Izvedeni finančni instrumenti
Izgube
(2.742)
-
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev v posesti za trgovanje
(29.161)
(995.001)
109
KD
LETNO POROČILO 2021
2.9.4. Čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko poslovnega
izida
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Lastniški vrednostni papirji
Dobički
113.035
-
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz drugih finančnih sredstev, merjenih po pošteni
vrednosti preko poslovnega izida
113.035
-
2.9.5. Čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, ki niso merjeni po pošteni vrednosti
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Lastniški vrednosti papirji
Dobički
-
79.287
Izgube
-
-
Skupaj čisti dobički / (izgube) iz finančnih sredstev, ki niso merjeni po pošteni
vrednosti
-
79.287
2.9.6. Prihodki iz dividend
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Prihodki iz dividend finančnih sredstev, merjenih po pošteni vrednosti preko drugega
vseobsegajočega donosa, ki so še v lasti
261.637
141.867
Skupaj prihodki iz dividend
261.637
141.867
2.9.7. Obrestni prihodki in odhodki
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Prihodki iz obresti posojil
222.725
4.202.080
Prihodki iz obresti denarnih sredstev
-
1.607
Skupaj prihodki iz obresti, pripoznani po efektivni obrestni meri
222.725
4.203.687
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Prihodki iz obresti brez uporabe efektivne obrestne mere - finančna sredstva v posesti za
trgovanje
938.903
1.513.356
Neto tečajne razlike
17.148
154
Skupaj drugi prihodki iz obresti in podobni prihodki
956.051
1.513.510
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Odhodki za obresti od bančnih posojil
(74.952)
(2.431)
Odhodki za obresti od izdanih obveznic
(453.765)
(603.544)
Odhodki iz obresti od prejetih posojil od drugih
-
-
Obresti iz obveznosti za najeme
(23.110)
(25.515)
Negativne obresti od finančnih sredstev
(116.382)
(19.417)
Drugi odhodki za obresti
-
(2.605)
Skupaj odhodki za obresti in podobni odhodki
(668.209)
(653.512)
110
KD
LETNO POROČILO 2021
2.9.8. Deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Deleži v dobičkih / (izgubah) pridruženih družb
1.166.237
74.214
Skupaj deleži v poslovnem izidu pridruženih družb
1.166.237
74.214
2.9.9. Odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Odprava oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah
-
-
Oslabitev finančnih naložb v pridruženih družbah
(569.412)
(767.025)
Skupaj odprava oslabitev / (oslabitev) finančnih naložb v pridruženih družbah
(569.412)
(767.025)
2.9.10. Povečanje / (zmanjšanje) vrednosti zalog proizvodov
v EUR
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Povečanje vrednosti zalog nedokončane proizvodnje
13.818.601
9.568.189
Skupaj povečanje vrednosti zalog proizvodov
13.818.601
9.568.189
2.9.11. Stroški storitev
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Stroški storitev pri izdelavi proizvodov
13.732.187
9.568.239
Stroški prevoznih in poštnih storitev
28.207
30.051
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev
317.054
243.952
Stroški najemnin filmov
176.986
121.965
Povračila stroškov zaposlenim v zvezi z delom
3.269
5.178
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev
20.051
58.076
Stroški zavarovalnih premij
88.133
66.183
Stroški sejmov, reklame, reprezentance
185.859
125.122
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev
33.138
57.656
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
990.283
850.675
Stroški izobraževanj
21.622
6.530
Stroški IT storitev
10.815
20.660
Stroški drugih storitev
270.391
219.518
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah
16.952
13.692
Skupaj stroški storitev
15.894.947
11.387.497
Stroški storitev pri izdelavi proizvodov se nanašajo na stroške gradnje nepremičninskega projekta »Šumi«. Stroški se preko
postavke povečanje vrednosti zalog proizvodov prenesejo na zalogo (pojasnilo 2.8.5., 2.9.10.).
Med stroški najemnin in vzdrževanja sredstev so izkazani naslednji stroški najemnin:
- najemnine poslovnih prostorov v višini 5.647 evrov (2020: 5.829 evrov);
- stroški kratkoročnih najemov in najemov sredstev majhnih vrednosti v višini 26.162 evrov (2020: 19.619 evrov).
111
KD
LETNO POROČILO 2021
2.9.12. Stroški dela
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Stroški plač
1.544.444
1.536.782
Stroški pokojninskega zavarovanja
169.501
170.173
Stroški socialnega zavarovanja
120.059
116.808
Drugi stroški dela
658.522
772.573
Skupaj stroški dela
2.492.526
2.596.336
2.9.13. Stroški amortizacije
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Amortizacija opredmetenih in neopredmetenih sredstev
390.585
419.076
Amortizacija naložbenih nepremičnin
103.936
110.285
Skupaj amortizacija
494.521
529.361
2.9.14. Oslabitev naložbenih nepremičnin
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Oslabitev naložbenih nepremičnin
50.600
1.340.666
Skupaj oslabitev naložbenih nepremičnin
50.600
1.340.666
Oslabitev naložbenih nepremičnine je pojasnjena v pojasnilu 2.8.3.
2.9.15. Davki
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Odmerjeni davek od dohodkov pravnih oseb
(77.413)
(214.469)
Prihodki/(odhodki) za odloženi davek
(11.533)
(104.199)
Skupaj davki
(88.946)
(318.668)
Na dan 31. 12. 2021 skupina nima oblikovanih odloženih terjatev za davek na prenesene davčne izgube odvisne družbe KD
Group, saj v sprejetem poslovnem načrtu v naslednjih treh letih ni predvidenih obdavčljivih dobičkov. KD Group tudi po prodaji
Skupine Adriatic Slovenica ostaja finančni oziroma nepremičninski holding, katerega glavni prihodki so dividende odvisnih
družb, ki so v večini izvzeti iz davčne osnove.
Uskladitev med dejanskim in izračunanim odhodkom za davek z upoštevanjem efektivne davčne stopnje
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Dobiček pred obdavčitvijo
(983.908)
(1.909.755)
Davek, obračunan z uporabo splošne davčne stopnje
186.942
362.854
Neobdavčeni prihodki
488.523
620.007
Davčno nepriznani odhodki
(356.426)
(885.956)
Povečanje davčno priznanih odhodkov
109
312.083
Uporaba davčnih olajšav
(4.142)
57
Pripoznanje v preteklosti nepripoznanih davčnih izgub
17.833
29.469
Odprava v preteklosti oblikovanih odloženih terjatev za davek
(55.420)
-
Nepripoznane odložene terjatve za davek za davčne izgube
(365.124)
(762.191)
Davek iz prejšnjih let
-
650
112
KD
LETNO POROČILO 2021
Sprememba terjatev za odloženi davek
(1.241)
4.359
Odhodek za davek
(88.946)
(318.668)
Efektivna davčna stopnja
-9,04%
-16,69 %
V Sloveniji se davek obračunava po 19 % stopnji.
Odloženi davki
Odloženi davki so rezultat obračunavanja sedanjih in prihodnjih davčnih posledic, in sicer prihodnje povrnitve (poravnave)
knjigovodske vrednosti sredstev (obveznosti), pripoznanih v bilanci stanja družbe, ter poslov in drugih poslovnih dogodkov v
obravnavanem obdobju, pobotano pripoznanih v računovodskih izkazih Skupine, kadar gre za isto davčno oblast. Skupina v
računovodskih izkazih prikazuje neto efekt odloženih davkov.
Pripoznani zneski odloženega davka
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Odložene terjatve za davek
451.735
427.271
Odložene obveznosti za davek
(91.398)
-
Skupaj odloženi davek
360.337
427.271
Odložene terjatve za davek se nanašajo predvsem na neizrabljene davčne izgube družb v skupini, za katere se načrtuje v
prihodnjih letih pozitivna davčna osnova.
Gibanje odloženih davkov
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Na začetku obdobja
427.271
503.617
Prehod MSRP 9
(23.254)
-
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
(11.533)
(104.199)
V dobro / (breme) kapitala
(32.148)
27.853
Ob koncu obdobja
360.337
427.271
Odložene terjatve za davek po osnovah za obračun
(v EUR)
Rezervacije za
odpravnine ob
upokojitvi in
jubilejne nagrade
Prevrednotenje
naložb
Neizrabljene
davčne izgube
Skupaj
Stanje 1. 1. 2020
8.269
9.070
486.278
503.617
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
4.359
-
(108.558)
(104.199)
V dobro / (breme) kapitala
-
27.853
-
27.853
Stanje 31. 12. 2020
12.628
36.923
377.720
427.271
Stanje 1. 1. 2021
12.628
36.923
377.720
427.271
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
(1.242)
(36.923)
62.629
24.464
V dobro / (breme) kapitala
-
-
-
-
Stanje 31. 12. 2021
11.386
-
440.349
451.735
113
KD
LETNO POROČILO 2021
Odložene obveznosti za davek po osnovah za obračun
(v EUR)
Prevrednotenje naložb
Skupaj
Stanje 31. 12. 2020
-
-
Prehod MSRP 9
23.254
23.254
Stanje 1. 1. 2021
23.254
23.254
V dobro / (breme) izkaza poslovnega izida
35.997
35.997
V dobro / (breme) kapitala
32.147
32.147
Stanje 31. 12. 2021
91.398
91.398
Odloženi davki, obračunani preko drugega vseobsegajočega donosa v posameznem letu
(v EUR)
2021
2020
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti
- finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti preko vseobsegajočega donosa
(32.147)
-
- finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo
-
27.853
Skupaj
-
27.853
Nepripoznane odložene terjatve za davek
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Odbitne začasne postavke
4.521.997
5.476.842
Neizrabljene davčne izgube
44.795.654
44.393.679
Stanje
49.317.651
49.870.521
Odložene terjatve za davek niso pripoznane, ker se ocenjuje, da dobički v naslednjih letih ne bodo zadoščali za koriščenje
davčnih izgub.
2.9.16. Čisti dobiček/izguba na delnico
Osnovni čisti dobiček na delnico, ki se nanaša na imetnike navadnih delnic obvladujočega podjetja, se izračuna tako, da se
čisti poslovni izid, ki se nanaša na navadne delničarje obvladujočega podjetja (čisti poslovni izid večinskih delničarjev,
zmanjšan za del dividend, ki pripadajo prednostnim delničarjem), deli s tehtanim povprečnim številom v obračunskem obdobju
uveljavljajočih se navadnih delnic.
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico
Čisti dobiček poslovnega leta, pripadajoč večinskim lastnikom družbe
(1.040.484)
(4.906.668)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
156.248
166.252
Osnovni čisti dobiček/izguba na delnico (v EUR na delnico)
(6,66)
(29,51)
Osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico - skupaj
(6,66)
(29,51)
Čisti dobiček/izguba na delnico in popravljeni dobiček/izguba na delnico sta enaka.
114
KD
LETNO POROČILO 2021
Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic
(v EUR)
2021
2020
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.
156.260
186.436
Učinek lastnih delnic
(12)
(13.605)
Učinek umika lastnih delnic
-
(6.579)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
156.248
166.252
2.9.17. Dividende na delnico
V skladu s sklepom skupščine o delitvi bilančnega dobička je bilo v letu 2021 izplačanih 100,00 evrov (2020: 0,00 evrov)
dividende na delnico.
2.9.18. Dodatna pojasnila v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah, ki jih MSRP ne zahtevajo
Stroški, povezani z revizijsko družbo
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Zneski (z vključenim DDV), porabljeni za:
– revidiranje letnega in polletnega poročila
67.710
30.500
– druge storitve revidiranja
11.468
-
79.178
30.500
Podatki o zaposlenih
V Skupini KD je bilo na 31. 12. 2021 ob upoštevanju deleža zaposlitve v posamezni družbi 38 zaposlenih, medtem ko je bilo
konec leta 2020 39.
Izobrazbena struktura zaposlenih v Skupini KD 31. 12. 2021 v primerjavi z 31. 12. 2020
7,7
23,1
23,1
35,9
10,3
10,5
23,7
21,1
34,2
10,5
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0
Osnovna šola, poklicna šola
Srednja šola
Višja šola
Visoka šola oz. fakulteta
Magisterij in doktorat
Delež zaposlenih (v %)
Izobrazbene kategorije
31.12.2021
31.12.2020
115
KD
LETNO POROČILO 2021
Prejemki članov upravnega odbora, nadzornega sveta, zaposlenih po individualni pogodbi in članov revizijske
komisije za celotno Skupino
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Prejemki članov poslovodstva
392.945
392.945
Prejemki zaposlenih po individualni pogodbi
314.147
357.485
Skupaj
707.092
750.430
Pregled plačil članom organov upravnega odbora in vodstva v letu 2021 v Skupini KD
2.10. POSLI S POVEZANIMI STRANKAMI
Skupina v nadaljevanju razkriva posle s povezanimi osebami. Obvladujoča družba skupine je KD d. d., Ljubljana, Slovenija.
Lastniška struktura družbe KD d. d. je predstavljena v pojasnilu 1.10.3. Lastniška struktura.
Druge povezane osebe so člani poslovodstva in z njim povezane pravne in fizične osebe. Transakcije med povezanimi osebami
so opravljene pod običajnimi tržnimi pogoji.
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Druge povezane osebe
9.414
17.907
Prodaja blaga in storitev
9.414
17.907
(V EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Druge povezane osebe
247.079
296.743
Nabava blaga in storitev
247.079
296.743
(V EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Druge povezane osebe
2.861.904
1.300.000
Nakupi finančnih naložb
2.861.904
1.300.000
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Pridružene družbe
-
-
Druge povezane osebe
14.351
17.026
Odprte obveznosti do povezanih podjetij
14.351
17.026
Član upravnega odbora
oz. vodstva
Bruto plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni
dopust in
jubilejna
nagrada
Dodatna
plačila
Skupaj
Milan Kneževič
-
-
10.000
76
-
-
-
-
10.076
Aleksander Sekavčnik
45.000
-
92.800
376
-
1.817
1.800
500
142.293
Tomaž Butina
-
-
80.900
76
-
-
-
-
80.976
Katarina Valentinčič Istenič
-
-
80.648
76
-
-
-
-
80.724
Matija Gantar
-
-
78.800
76
-
-
-
-
78.876
Skupaj
45.000
-
343.148
680
-
1.817
1.800
500
392.945
116
KD
LETNO POROČILO 2021
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dana posojila do drugih povezanih oseb
3.844.165
3.835.332
Dana posojila do povezanih oseb
3.844.165
3.835.532
Družba v letu 2021 ni odobrila posojil članom poslovodstva in z njimi povezanimi pravnimi osebami. Posojila do drugih
povezanih oseb so pojasnjena v pojasnilu 2.8.7.
Skupina 31. 12. 2021 ni imela danih poroštev članom upravnega odbora, nadzornih svetov in zaposlenim po individualni
pogodbi (31. 12. 2020: 0). Med pogodbenimi obveznostmi skupina izkazuje 284.127 evrov (2020: 125.937 evrov) prejetih ar,
plačanih s strani članov upravnega odbora in z njimi povezanimi pravnimi osebami, na podlagi pogodb o prodaji in nakupu
posameznih delov v objektu Šumi.
117
KD
LETNO POROČILO 2021
Računovodski izkazi s pojasnili
za družbo KD, finančna družba, d. d.,
za leto, končano 31. decembra 2021
118
KD
LETNO POROČILO 2021
Vsebina
3.1. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA ........................................................................................................................................... 120
3.2. RAČUNOVODSKI IZKAZI ..................................................................................................................................................................... 126
3.2.1. Bilanca stanja na 31. 12. 2021 .......................................................................................................................................................... 126
3.2.2. Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2021 .................................................................................................................... 127
3.2.3. Izid drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2021 ........................................................................................ 127
3.2.4. Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2021 .......................................................................................................... 128
3.2.5. Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2021 ....................................................................................................................... 129
3.3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA ................................................................................................................................. 130
3.4. TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV..................................................................................................................... 131
3.4.1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe ......................................................................................................................... 131
3.4.2. Neopredmetena dolgoročna sredstva ............................................................................................................................................. 133
3.4.3. Opredmetena osnovna sredstva ...................................................................................................................................................... 133
3.4.4. Naložbene nepremičnine .................................................................................................................................................................. 135
3.4.5. Finančne naložbe .............................................................................................................................................................................. 135
3.4.6. Terjatve ............................................................................................................................................................................................... 138
3.4.7. Denarne postavke.............................................................................................................................................................................. 139
3.4.8. Kapital ................................................................................................................................................................................................. 139
3.4.9. Finančne in poslovne obveznosti .................................................................................................................................................... 139
3.4.10. Rezervacije za odpravnine in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih ....................................................... 140
3.4.11. Kratkoročne časovne razmejitve ................................................................................................................................................... 140
3.4.12. Odloženi davek ................................................................................................................................................................................ 140
3.4.13. Prihodki ............................................................................................................................................................................................ 141
3.4.14. Stroški .............................................................................................................................................................................................. 142
3.4.15. Stroški dela in stroški povračil zaposlenim ................................................................................................................................. 142
3.4.16. Odhodki ............................................................................................................................................................................................ 142
3.4.17. Davek iz dobička.............................................................................................................................................................................. 142
3.4.18. Izkaz gibanja kapitala ...................................................................................................................................................................... 143
3.4.19. Izkaz denarnih tokov ....................................................................................................................................................................... 143
3.4.20. Izkaz vseobsegajočega donosa ..................................................................................................................................................... 143
3.5. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV.................................................................................... 144
3.5.1. Dolgoročne finančne naložbe .......................................................................................................................................................... 144
3.5.2. Kratkoročne finančne naložbe ......................................................................................................................................................... 144
3.5.3. Poslovne terjatve ............................................................................................................................................................................... 145
3.5.4. Denarna sredstva .............................................................................................................................................................................. 145
3.5.5. Kapital ................................................................................................................................................................................................. 145
3.5.6. Finančne obveznosti ......................................................................................................................................................................... 147
3.5.7. Poslovne obveznosti ......................................................................................................................................................................... 149
3.5.8. Pasivne časovne razmejitve ............................................................................................................................................................. 149
3.5.9. Odloženi davek .................................................................................................................................................................................. 149
3.5.10. Poslovni odhodki............................................................................................................................................................................. 150
3.5.11. Finančni prihodki............................................................................................................................................................................. 151
3.5.12. Finančni odhodki ............................................................................................................................................................................. 151
3.5.13. Davki ................................................................................................................................................................................................. 152
3.5.14. Zunajbilančna evidenca .................................................................................................................................................................. 152
3.5.15. Posli s povezanimi osebami ........................................................................................................................................................... 152
3.6. UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ .............................................................................................................................................. 153
3.7. DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA .................................................................................................................... 154
119
KD
LETNO POROČILO 2021
3. RAČUNOVODSKO POROČILO KD D. D.
120
KD
LETNO POROČILO 2021
3.1. POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
121
KD
LETNO POROČILO 2021
122
KD
LETNO POROČILO 2021
123
KD
LETNO POROČILO 2021
124
KD
LETNO POROČILO 2021
125
KD
LETNO POROČILO 2021
126
KD
LETNO POROČILO 2021
3.2. RAČUNOVODSKI IZKAZI
3.2.1. Bilanca stanja na 31. 12. 2021
(v EUR)
Pojasnilo
31. 12. 2021
31. 12. 2020
SREDSTVA
A. Dolgoročna sredstva
68.094.225
68.215.891
I. Opredmetena osnovna sredstva
2.693
2.693
1. Druge naprave in oprema
2.693
2.693
II. Dolgoročne finančne naložbe
3.5.1.
68.091.532
68.098.198
1. Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil
68.089.555
68.089.555
Delnice in deleži v družbah v skupini
68.089.555
68.089.555
1. Dolgoročna posojila
1.977
8.643
Dolgoročna posojila drugim
1.977
8.643
III. Odložene terjatve za davek
3.5.9.
-
115.000
B. Kratkoročna sredstva
16.175.181
12.387.036
I. Kratkoročne finančne naložbe
3.5.2.
3.358
2.876.463
1. Kratkoročna posojila
3.358
2.876.463
Kratkoročna posojila drugim
3.358
2.876.463
II. Kratkoročne poslovne terjatve
3.5.3.
3.084.559
9.380.512
1. Kratkoročne poslovne terjatve do drugih
3.084.559
9.380.512
III. Denarna sredstva
3.5.4.
13.087.264
130.061
C. Kratkoročne aktivne časovne razmejitve
2.227
-
SKUPAJ SREDSTVA
84.271.633
80.602.927
OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
A. Kapital
3.5.5.
84.218.590
75.548.378
I. Vpoklicani kapital
1.304.123
1.304.123
1. Osnovni kapital
1.304.123
1.304.123
II. Kapitalske rezerve
19.229.243
19.229.243
III. Rezerve iz dobička
19.450
19.450
1. Zakonske rezerve
19.450
19.450
2. Rezerve za lastne delnice
9.024
9.024
3. Lastne delnice
(9.024)
(9.024)
V. Preneseni čisti poslovni izid
39.370.762
-
VI. Čisti poslovni izid poslovnega leta
24.295.012
54.995.562
B. Dolgoročne obveznosti
-
4.700.000
I. Dolgoročne finančne obveznosti
3.5.6.
-
4.700.000
1. Dolgoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
-
4.700.000
C. Kratkoročne obveznosti
16.541
342.444
I. Kratkoročne finančne obveznosti
3.5.6.
-
122.535
1. Kratkoročne finančne obveznosti do družb v skupini
-
-
2. Kratkoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
-
122.535
II. Kratkoročne poslovne obveznosti
3.5.7.
16.541
219.909
1. Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev
11.983
896
2. Druge kratkoročne poslovne obveznosti
4.558
219.013
D. Kratkoročne pasivne časovne razmejitve
3.5.8.
36.502
12.105
SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV
84.271.633
80.602.927
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
127
KD
LETNO POROČILO 2021
3.2.2. Izkaz poslovnega izida za leto, končano 31. 12. 2021
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12.
2021
1. 1. - 31. 12.
2020
1. Čisti prihodki od prodaje
-
-
2. Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki)
-
2.366
POSLOVNI PRIHODKI
-
2.366
3. Stroški blaga, materiala in storitev
(222.609)
(111.814)
Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala ter stroški porabljenega materiala
(183)
(183)
Stroški storitev
(222.426)
(111.631)
4. Stroški dela
(97.124)
(97.858)
Stroški plač
(44.721)
(45.419)
Stroški socialnih zavarovanj
(7.822)
(8.111)
Drugi stroški dela
(44.581)
(44.328)
POSLOVNI ODHODKI
3.5.10.
(319.733)
(209.672)
5. Finančni prihodki iz deležev
24.151.070
67.202.976
Finančni prihodki iz deležev v družbah v skupini
24.151.070
67.202.976
6. Finančni prihodki iz danih posojil
1.083.939
3.310.384
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim
1.083.939
3.310.384
FINANČNI PRIHODKI
3.5.11.
25.235.009
70.513.360
7. Finančni odhodki iz oslabitve in odpisov finančnih naložb
-
-
8. Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
(445.748)
(904.737)
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od družb v skupini
-
(391.112)
Finančni odhodki iz izdanih obveznic
(367.347)
(513.625)
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
(78.401)
-
FINANČNI ODHODKI
3.5.12.
(445.748)
(904.737)
13. Drugi prihodki
64
-
POSLOVNI IZID PRED DAVKI
24.469.592
69.401.317
15. Davek iz dobička
3.5.13.
(59.580)
(214.469)
16. Odloženi davki
3.5.9.
(115.000)
(185.000)
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA
24.295.012
69.001.848
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
3.2.3. Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za leto, končano 31. 12. 2021
(v EUR)
1. 1. - 31. 12.
2021
1. 1. - 31. 12.
2020
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja
24.295.012
69.001.848
Spremembe rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
-
-
a Bruto
-
-
b Davek
-
-
VSEOBSEGAJOČI DONOS V OBDOBJU SKUPAJ
24.295.012
(5.341.100)
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
128
KD
LETNO POROČILO 2020
3.2.4. Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2021
(v EUR)
Vpoklicani
kapital -
osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
rezerve za
lastne
delnice
Rezerve
iz dobička
- lastne
delnice
Rezerve,
nastale zaradi
vrednotenja po
pošteni
vrednosti
Prenesena
čista izguba
Čisti dobiček
poslovnega
leta
Čista izguba
poslovnega
leta
Skupaj
A.2.
Stanje 1. 1. 2021
1.304.123
19.229.243
19.450
9.024
(9.024)
-
-
54.995.562
-
75.548.378
B.1.
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
-
-
-
-
-
-
(15.624.800)
-
-
(15.624.800)
Izplačilo dividend
-
-
-
-
-
-
(15.624.800)
-
-
(15.624.800)
B.2.
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
24.295.012
-
24.295.012
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
24.295.012
-
24.295.012
B.3.
Spremembe v kapitalu
-
-
-
-
-
-
54.995.562
(54.995.562)
-
-
Razporeditev preteklega poslovnega izida
-
-
-
-
-
-
54.995.562
(54.995.562)
-
-
C.
Stanje 31. 12. 2021
1.304.123
19.229.243
19.450
9.024
(9.024)
-
39.370.762
24.295.012
-
84.218.590
Izkaz gibanja kapitala za leto, končano 31. decembra 2021 - nadaljevanje
(v EUR)
Vpoklicani
kapital -
osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
zakonske
rezerve
Rezerve iz
dobička -
rezerve za
lastne delnice
Rezerve iz
dobička -
lastne delnice
Rezerve,
nastale zaradi
vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Prenesena
čista
izguba
Čisti dobiček
poslovnega
leta
Čista izguba
poslovnega
leta
Skupaj
A.2.
Stanje 1. 1. 2020
1.555.967
18.977.399
19.450
6.101.766
(208.061)
-
-
-
-
26.446.521
B.1.
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
(251.844)
251.844
-
(20.099.028)
199.037
-
-
-
-
(19.899.991)
Nakup lastnih delnic
-
-
-
-
(19.899.991)
-
-
-
-
(19.899.991)
Umik lastnih delnic
(251.844)
251.844
-
(20.099.028)
20.099.028
-
-
-
-
-
B.2.
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
69.001.848
-
69.001.848
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
-
-
69.001.848
-
69.001.848
B.3.
Spremembe v kapitalu
-
-
-
14.006.286
-
-
-
(14.006.286)
-
-
Oblikovanje rezerv za lastne delnice
-
-
-
14.006.286
-
-
-
(14.006.286)
-
-
C.
Stanje 31. 12. 2020
1.304.123
19.229.243
19.450
9.024
(9.024)
-
-
54.995.562
-
75.548.378
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
129
KD
LETNO POROČILO 2020
3.2.5. Izkaz denarnih tokov za leto, končano 31. 12. 2021
(v EUR)
Pojasnilo
1. 1. - 31. 12.
2021
1. 1. - 31. 12.
2020
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Postavke izkaza poslovnega izida
(494.248)
(606.775)
Poslovni prihodki (razen za prevrednotenje) in finančni prihodki iz poslovnih
terjatev
64
2.366
Poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotenje) in finančni odhodki
iz poslovnih obveznosti
(319.732)
(209.672)
Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih
3.5.9.
(174.580)
(399.469)
b) Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij
ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance
stanja
6.218.714
(8.995.631)
Začetne manj končne poslovne terjatve
6.295.953
(9.375.511)
Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve
(2.227)
-
Začetne manj končne odložene terjatve za davek
3.5.9.
115.000
185.000
Končni manj začetni poslovni dolgovi
(203.368)
194.480
Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije
13.356
400
c) Pozitivni ali negativni denarni izid poslovanju (a + b)
5.724.466
(9.602.406)
B. Denarni tokovi pri investiranju
a) Prejemki pri investiranju
28.114.779
70.738.254
Prejemki od dobljenih obresti in deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na
investiranje
24.335.941
67.212.420
Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev
-
-
Prejemki od odtujitve naložbenih nepremičnin
-
-
Prejemki od odtujitve finančnih naložb
3.5.2.
3.778.838
3.525.834
b) Izdatki pri investiranju
-
(1.712.693)
Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev
-
-
Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev
-
(2.693)
Izdatki za pridobitev finančnih naložb
3.5.2.
-
(1.710.000)
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri investiranju (a + b)
28.114.779
69.025.561
C. Denarni tokovi pri financiranju
a) Prejemki pri financiranju
-
200.000
Prejemki od povečanja finančnih obveznosti
3.5.6.
-
200.000
b) Izdatki pri financiranju
(20.882.042)
(59.588.014)
Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje
(557.242)
(1.441.537)
Izdatki za nakup lastnih delnic
-
(19.899.991)
Izdatki za odplačila finančnih obveznosti
3.5.6.
(4.700.000)
(38.246.486)
Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku
(15.624.800)
-
c) Pozitivni ali negativni denarni izid pri financiranju (a + b)
(20.882.042)
(59.388.014)
Č. Končno stanje denarnih sredstev
13.087.264
130.061
Denarni izid v obdobju (seštevek denarnih izidov Ac, Bc in Cc)
12.957.203
35.141
Začetno stanje denarnih sredstev na 1. 1.
130.061
94.920
Računovodske usmeritve in pojasnila so sestavni del računovodskih izkazov.
130
KD
LETNO POROČILO 2021
3.3. IZJAVA O ODGOVORNOSTI POSLOVODSTVA
Člani upravnega odbora družbe KD d. d., Ljubljana v skladu s 60.a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavljajo, da
je letno poročilo KD d. d., Ljubljana za leto 2021, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in objavljeno v skladu z Zakonom
o gospodarskih družbah, Zakonom o trgu finančnih instrumentov ter Slovenskimi računovodskimi standardi. Upravni odbor
družbe KD, d. d., je sprejel izkaze in letno poročilo družbe 28. aprila 2022.
Upravni odbor družbe:
• potrjuje računovodske izkaze družbe KD d. d. in uporabljene računovodske usmeritve ter pojasnila k računovodskim
izkazom;
• zagotavlja, da je letno poročilo družbe KD d. d. za leto 2021 z vsemi sestavnimi deli sestavljeno v skladu z veljavno
zakonodajo in Slovenskimi računovodskimi standardi;
• potrjuje, da računovodski izkazi družbe KD d. d. predstavljajo resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja
družbe in izidov poslovanja za leto 2021;
• izjavlja, da so računovodski izkazi družbe KD d. d. pripravljeni ob predpostavki nadaljevanja poslovanja v prihodnosti,
da se izbrane računovodske usmeritve dosledno uporabljajo in da so razkrite morebitne spremembe le-teh;
• je odgovoren za ukrepe za preprečevanje in odkrivanje prevar ter nepravilnosti ter za zagotavljanje ohranjanja
vrednosti premoženja družbe KD d. d.
V skladu s 134. členom Zakona o trgu finančnih instrumentov člani upravnega odbora družbe KD d. d. izjavljajo:
• da je računovodsko poročilo družbe KD d. d. za leto 2021 sestavljeno v skladu s Slovenskimi računovodskimi
standardi, ustreznim okvirom računovodskega poročanja ter da daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti,
finančnega položaja in poslovnega izida družbe KD d. d.;
• da poslovno poročilo družbe KD d. d. za leto 2021 vključuje pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe,
finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki jim je družba KD d. d. izpostavljena.
Ljubljana, 28. aprila 2022
Milan Kneževič Aleksander Sekavčnik
Predsednik upravnega odbora Član upravnega odbora, izvršni direktor
Tomaž Butina
Namestnik predsednika upravnega odbora
Matija Gantar
Član upravnega odbora
mag. Katarina Valentinčič Istenič
Članica upravnega odbora
131
KD
LETNO POROČILO 2020
3.4. TEMELJI ZA PRIPRAVO RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
Računovodski izkazi družbe KD d .d. so pripravljeni v skladu z računovodskimi in poročevalskimi zahtevami Slovenskih
računovodskih standardov (v nadaljevanju SRS) in Zakonom o gospodarskih družbah (v nadaljevanju ZGD-1). Temeljni namen
je upoštevati splošno mednarodno računovodsko prakso, finančno pojmovanje kapitala in zahtevo po realni ohranitvi kapitala.
Pri pripravi sta upoštevani temeljni računovodski predpostavki o časovni neomejenosti poslovanja in nastanku poslovnega
dogodka. Kakovostne značilnosti računovodskih izkazov temeljijo na razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti.
Upoštevane so bile enake računovodske usmeritve kot v predhodnem letu.
Računovodski izkazi so pripravljeni ob predpostavki delujočega podjetja. Bistvenim negotovostim, ki utegnejo povzročiti
precejšen dvom o sposobnosti družbe za nadaljevanje delovanja, družba ni izpostavljena. Družba je finančno stabilna.
Spremenjenim okoliščinam se aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja, katerim je izpostavljena in sprejema
ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
Izvršni direktor družbe KD d. d. sta sestavila računovodske izkaze in letno poročilo ter jih predložila v preverbo in potrditev
upravnemu odboru. Računovodski izkazi in letno poročilo družbe KD d. d. in Skupine KD se lahko pridobijo na sedežu družbe.
Konsolidirano letno poročilo Skupine KD je na voljo prav tako na sedežu družbe KD d. d, Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana.
Prevedbe iz tujih valut
Preračuni postavk sredstev in obveznosti v tujih valutah so na dan bilance stanja opravljeni po referenčnem tečaju Evropske
centralne banke.
Denarne postavke v tujih valutah so pretvorjene po referenčnih tečajih Evropske centralne banke ali tečajnici Banke Slovenije
(za valute, za katere Evropska centralna banka ne objavlja referenčnih tečajev) na zadnji dan leta. Nedenarne postavke, ki so
izmerjene po nabavni vrednosti v tuji valuti, so pretvorjene po tečaju na dan posla, nedenarne postavke, ki so izmerjene po
pošteni vrednosti v tuji valuti, pa so pretvorjene po tečaju na dan, ko je bila poštena vrednost določena.
Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih se obravnavajo kot sestavni del dobičkov ali izgub
iz vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev in obveznostih, ki se merijo
po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida kot del dobičkov ali izgub iz
vrednotenja po pošteni vrednosti. Tečajne razlike pri nedenarnih postavkah finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, se
pripoznajo preko drugega vseobsegajočega donosa.
3.4.1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče družbe
Krovna družba: KD, finančna družba, d. d.
Skrajšano ime družbe: KD d. d.
Sedež: Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana
Telefon: +386 1 511 27 99
E-pošta: info@kd-group.si
Spletna stran: www.kd-fd.si
Dejavnost: 64.200 – Dejavnost holdingov
Pravna oblika: delniška družba
Velikost družbe: velika družba
Matična številka: 1572016000
Davčna številka: 44030428
Identifikacijska številka za DDV: SI44030428
Vpis v sodni register: Okrožno sodišče v Ljubljani, št. vložka 1/33907/00
Datum ustanovitve: 30. 11 2000
Osnovni kapital: 1.304.122,84 EUR
Število delnic: 156.260 navadnih kosovnih delnic
Oznaka delnic: SKDR
132
KD
LETNO POROČILO 2021
Podjetja v Skupini KD
Podjetja v Skupini KD so družbe, v katerih imajo obvladujoča družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno več kot
polovico glasovalnih pravic in jih obvladujejo. Odvisne družbe so popolno konsolidirane od dne obvladovanja in izključene iz
popolne konsolidacije takoj, ko jih družba ne obvladuje več.
Pridružena podjetja
Pridružena podjetja so družbe, v katerih imajo družba in njene odvisne družbe posredno ali neposredno med 20,00 % in 50,00
% lastništva v kapitalu in pomemben, ne pa prevladujoč vpliv.
Sestava Skupine KD v letu 2021
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2021
Velikost kapitala
31. 12. 2021
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2021
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija
84.271.633
84.218.590
24.295.012
Odvisna podjetja
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
97,34
104.793.594
102.011.782
(975.669)
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.594.736
1.591.730
(5.349)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.214.220
2.196.387
169.882
Casino Lent d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
237.480
237.480
(1.525)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
993.826
457.376
(66.826)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
58.371.141
4.752.482
(777.089)
Pridružena podjetja
DBS d. d.
24,00
1.153.101.000
72.029.000
4.859.000
Upravni odbor družbe KD je dne 19. 11. 2021 na svoji seji sprejel sklep o pričetku postopka izključitve manjšinskih delničarjev
v družbi KD Group. Delničarji KD Group so na skupščini dne 28. 12. 2021 sprejeli sklep o prenosu vseh delnic KDHR, ki niso
v imetništvu, t.j. 57.394 delnic KDHR, na glavnega delničarja proti plačilu denarne odpravnine v višini 44,90 evra za vsako
delnico KDHR. Prenos delnic na glavnega delničarja je bil izveden dne 17. 2. 2022 na podlagi sklepa okrožnega sodišča v
Ljubljani. Manjšinskim delničarjem je bila denarna odpravnina v višini 44,90 evrov izplačana dne 23. 2. 2022.
V prvem polletju leta 2021 je družba KD Group d. d. dokupila 15.612 delnic banke DBS d. d. in povečala lastništvo v banki za
0,37 %.
Družba KD Group je bila neposredno 100 % lastnica družbe Sarbon Invest d. o. o., Uzbekistan in posredno 100 % lastnica
družbe Kredo Group d. o. o., Uzbekistan. Družbi nista bili vključeni v konsolidirane izkaze skupine, ker sta bili namenjeni prodaji
in njuna sredstva in obveznosti niso bila pomembna za resničen in pošten prikaz izkazov skupine. Prodaja je bila realizirana
februarja 2021.
Sestava Skupine KD v letu 2020
(v EUR)
Odstotek
udeležbe
Velikost sredstev
31. 12. 2020
Velikost kapitala
31. 12. 2020
Čisti poslovni izid
1. 1. – 31. 12.
2020
Obvladujoča družba
KD d. d., Ljubljana, Slovenija
80.602.927
75.548.378
69.001.848
Odvisna podjetja
KD Group d. d., Ljubljana, Slovenija
89,84
138.269.859
135.180.931
4.067.283
Fontes Group d. o. o., Beograd, Srbija
100,00
1.598.575
1.595.862
(8.413)
Gradnje inženiring d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
2.026.518
2.026.506
(214.089)
KD IT d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
6.005
6.005
(4.095)
Projektor d. o. o., Maribor, Slovenija
100,00
911.047
528.719
(285.448)
Šumijev kvart d. o. o., Ljubljana, Slovenija
100,00
42.654.053
5.529.571
(330.116)
Pridružena podjetja
Skupina DBS, Ljubljana, Slovenija*
23,64
1.047.141.000
68.720.000
1.256.000
*podatki za poslovno leto 2019
133
KD
LETNO POROČILO 2021
Odvisna družba KD Group je neposredno 100 % lastnica družbe Sarbon Invest d. o. o., Uzbekistan in posredno 100 % lastnica
družbe Kredo Group d. o. o., Uzbekistan. Družbi nista vključeni v konsolidirane izkaze skupine, ker sta namenjeni prodaji in
njuna sredstva in obveznosti niso pomembna za resničen in pošten prikaz izkazov skupine. Prodaja je bila realizirana februarja
2021.
V letu 2020 je družba pridobila dodatni delež banke DBS d. d. in naložbo razvrstila med pridružene družbe. Podatki o
poslovanju banke za leto 2020 v času sprejema letnega poročila še niso na voljo, zato so za namene kapitalske metode
uporabljeni podatki za zadnje javno objavljene podatke, to je za poslovno leto 2019.
3.4.2. Neopredmetena dolgoročna sredstva
Neopredmeteno sredstvo je razpoznavno nedenarno sredstvo brez fizičnega obstoja in se pripozna le, kadar je verjetno, da
bodo pričakovane prihodnje gospodarske koristi, ki se mu pripisujejo, pritekale v družbo in je mogoče zanesljivo izmeriti
njegovo nabavno vrednost.
Neopredmeteno sredstvo se po začetnem pripoznanju izkazuje po svoji nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski
popravek in nabrane izgube zaradi slabitve (model nabavne vrednosti). Družba oceni, ali je doba koristnosti neopredmetenega
sredstva končna ali nedoločena. Neopredmeteno sredstvo s končno dobo koristnosti se amortizira glede na pričakovano dobo
koristnosti. Neopredmetena sredstva z nedoločno dobo koristnosti se ne amortizirajo. Družba uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja.
Neopredmetena sredstva, ki se amortizirajo, se preverjajo zaradi morebitne slabitve. Znesek slabitve se pripozna v višini, ki
predstavlja razliko med knjigovodsko in nadomestljivo vrednostjo. Nadomestljiva vrednost sredstva ali enote, ki ustvarja denar,
je večja izmed dveh postavk – njegove poštene vrednosti, zmanjšane za stroške prodaje, ali njegove vrednosti pri uporabi.
Med neopredmetenimi sredstvi družba izkazuje neopredmetena sredstva s končno dobo koristnosti, in sicer programsko
opremo.
Amortizacija
Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega neopredmetenega sredstva dosledno razporeja njegov
amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamično.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2021 in 2020 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v
%)
Najvišja stopnja (v
%)
Programska oprema
5 let
20,00
20,00
Druga neopredmetena dolgoročna sredstva
10 let
10,00
10,00
3.4.3. Opredmetena osnovna sredstva
Opredmetena osnovna sredstva so sredstva, ki jih ima družba zato, da jih uporablja pri opravljanju storitev ter jih bo
pričakovano uporabljala v več kot enem obračunskem obdobju.
Po začetnem pripoznanju se izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in nabrano
izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti). Nabavna vrednost zajema nakupno ceno, uvozne carine in nepovratne
dajatve ter neposredne stroške usposobitve za uporabo. Pozneje nastali stroški, ki so povezani z opredmetenimi osnovnimi
sredstvi, povečujejo njihovo nabavno vrednost le, če povečujejo prihodnje koristi v primerjavi s prej ocenjenimi in jih je mogoče
zanesljivo izmeriti. Stroški vzdrževanja in popravil se izkazujejo v izkazu poslovnega izida v obdobju, ko so nastali.
Nabavno vrednost lahko sestavljajo tudi stroški, nastali v zvezi z najemi sredstev, ki predstavljajo pravico do uporabe.
Pripoznanje knjigovodske vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev se odpravi ob odtujitvah, ali ker od njih ni več mogoče
pričakovati koristi. Dobički ali izgube, ki izhajajo iz odprave pripoznanja posameznega sredstva in se izračunajo na podlagi
razlike med čistim donosom ob odtujitvi in knjigovodsko vrednostjo sredstev, se izkazujejo med prevrednotovalnimi prihodki
ali poslovnimi odhodki.
134
KD
LETNO POROČILO 2021
Knjigovodska vrednost opredmetenih osnovnih sredstev ne sme presegati njihove nadomestljive vrednosti. Kot nadomestljiva
vrednost velja poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje, ali vrednost pri uporabi, odvisno od tega, katera je večja.
Samo če je nadomestljiva vrednost manjša od njegove knjigovodske vrednosti, se knjigovodska vrednost zmanjša na
nadomestljivo vrednost. Takšno zmanjšanje je izguba zaradi oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Izgube zaradi oslabitve se razveljavijo, kadar in samo kadar se je spremenila ocena, uporabljena za ugotovitev nadomestljive
vrednosti opredmetenega osnovnega sredstva, potem ko je bila pripoznana zadnja izguba zaradi oslabitve. V takšnem primeru
se knjigovodska vrednost sredstva poveča na njegovo nadomestljivo vrednost. Takšno povečanje je razveljavitev izgube zaradi
oslabitve, ki se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Opredmetena osnovna sredstva so pravica do uporabe, računalniška oprema, druga oprema, vlaganja v tuja opredmetena
osnovna sredstva in drobni inventar. Kot opredmeteno osnovno sredstvo, usposobljeno za uporabo, se upošteva tudi drobni
inventar, katerega doba uporabnosti je daljša od enega leta, njegova posamična vrednost pa ne presega vrednosti 500 evrov.
Najemi
Najemnik na datum začetka najema pripozna opredmeteno osnovno sredstvo, ki predstavlja pravico do uporabe, in obveznost
iz najema. Opredmeteno osnovno sredstvo, pridobljeno na podlagi najema, je sestavni del opredmetenih osnovnih sredstev
najemodajalca.
Njegova nabavna vrednost zajema:
– znesek začetnega merjenja obveznosti iz najema;
– plačila najemnine, ki so bila izvedena na datum začetka najema ali pred njim, zmanjšana za prejete spodbude za
najeme;
– začetne neposredne stroške;
– oceno stroškov, ki bodo nastali najemniku pri demontaži ali odstranitvi sredstva, ki je predmet najema, obnovitvi
mesta, na katerem se nahaja, ali vrnitvi sredstva, ki je predmet najema, v stanje, kot ga zahtevajo pogoji najema.
Najemnik na datum začetka najema izmeri obveznost iz najema po sedanji vrednosti najemnin, ki na ta dan še niso plačane.
Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v
nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera za izposojanje, ki jo mora plačati najemnik.
Družba ob sklenitvi pogodbe oceni, ali gre za najemno pogodbo. Pogodba je najemna pogodba, če se z njo prenaša pravica
do obvladovanja uporabe identificiranega sredstva za določeno obdobje v zameno za nadomestilo.
Trajanje najema je obdobje, v katerem najema ni mogoče odpovedati, skupaj z:
– obdobjem, za katero velja možnost podaljšanja najema, če je precej gotovo, da bo najemnik to možnost izrabil;
– obdobjem, za katero velja možnost odpovedi najema, če je precej gotovo, da najemnik te možnosti ne bo izrabil.
Najemnik po datumu začetka najema meri obveznost iz najema tako, da:
– poveča knjigovodsko vrednost, kar odraža obrestovanje obveznosti iz najema;
– zmanjša knjigovodsko vrednost, kar odraža izvedena plačila najemnine; in
– ponovno izmeri knjigovodsko vrednost, ki mora odražati ponovne ocene ali spremembe najema ali spremembe po
vsebini nespremenljivih najemnin.
Kratkoročnih najemov in najemov, pri katerih je sredstvo, ki je predmet najema, majhne vrednosti, se ne pripozna kot sredstvo,
ampak se pripozna najemnine, povezane s temi najemi, kot odhodke na podlagi enakomerne časovne metode skozi celotno
trajanje najema. Za kratkoročni najem velja najem, katerega doba najema traja do enega leta. Najem majhne vrednosti je
najem, katerega vrednost znaša do 5.000 evrov, pri čemer se upošteva vrednost novega sredstva, ki je predmet najema.
Amortizacija
Podjetje v okviru ocenjene dobe uporabnosti posameznega opredmetenega osnovnega sredstva dosledno razporeja njegov
amortizirljivi znesek med posamezna obračunska obdobja kot tedanjo amortizacijo. Podjetje uporablja metodo enakomernega
časovnega amortiziranja. Amortizacija se obračunava posamično.
135
KD
LETNO POROČILO 2021
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2021 in 2020 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v
%)
Najvišja stopnja (v
%)
Motorna vozila
5 do 8 let
12,50
20,00
Računalniki
2 leti
50,00
50,00
Pisarniška oprema
3 do 5 let
20,00
33,33
Tiskalniki in ostala strojna oprema
5 let
20,00
20,00
Drobni inventar
5 let
20,00
20,00
3.4.4. Naložbene nepremičnine
Naložbena nepremičnina je nepremičnina (zemljišče, zgradba ali del zgradbe ali oboje), posedovana, da bi prinašala
najemnino in/ali povečevala vrednost dolgoročne naložbe, ne pa za uporabo pri proizvajanju ali dobavljanju blaga in storitev
ali za prodajo v rednem poslovanju. Pri razvrščanju nepremičnin med naložbene nepremičnine se upošteva namembnost
nepremičnine.
Naložbena nepremičnina se na začetku pripozna po nabavni vrednosti z vključenimi vsemi stroški posla. Naložbene
nepremičnine se po začetnem pripoznanju izkazujejo po nabavni vrednosti, zmanjšani za amortizacijski popravek vrednosti in
nabrano izgubo zaradi oslabitve (model nabavne vrednosti), tako kot opredmetena osnovna sredstva.
Ob sestavi bilance se preverja potreba po oslabitvi naložbene nepremičnine. Usmeritev oslabitve naložbenih nepremičnin je
takšna, kot pri opredmetenih osnovnih sredstvih.
Amortizacija naložbenih nepremičnin se obravnava posamično z metodo enakomernega časovnega amortiziranja.
V družbi uporabljene amortizacijske stopnje v letih 2021 in 2020 so naslednje:
Ocenjene dobe
koristnosti
Najnižja stopnja (v
%)
Najvišja stopnja (v
%)
Zgradbe
20 do 33 let
3,00
5,00
Deli zgradb
16 do 33 let
3,00
6,00
3.4.5. Finančne naložbe
Finančne naložbe so sestavni del finančnih instrumentov podjetja in so finančna sredstva, ki jih ima družba, da bi z njihovo
donosnostjo povečevala svoje finančne prihodke. Finančno sredstvo je vsako sredstvo, ki je denar, kapitalski instrument
drugega podjetja ali pogodbena pravica prejeti denar ali finančno sredstvo drugega podjetja.
Finančna naložba se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja pripozna kot finančno sredstvo, če:
– je verjetno, da bodo pritekale gospodarske koristi, povezane z njo,
– je mogoče nabavno vrednost zanesljivo izmeriti.
Finančne naložbe se pri začetnem pripoznanju razvrstijo v:
– finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
– finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo,
– finančne naložbe v posojila ali
– finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo.
Po pošteni vrednosti se izkazujejo finančne naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in za prodajo
razpoložljive finančne naložbe. Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in
katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno se presoja znamenja
oslabitve. Posojila in terjatve ter finančna sredstva v posesti do zapadlosti so izkazani po odplačni vrednosti.
Poštena vrednost je znesek, s katerim je mogoče zamenjati sredstvo med dobro obveščenima in voljnima strankama v
premišljenem poslu. Za kotirajoče finančne instrumente, za katere obstaja cena na delujočem trgu, se poštena vrednost
ugotavlja kot zmnožek enot finančnega instrumenta in kotirajoče tržne cene (zaključni tržni tečaj). Pri neobstoju aktivnega trga
136
KD
LETNO POROČILO 2021
se izračuna poštena vrednost finančnih sredstev z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo transakcij med
dobro obveščenimi strankami, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih po navadi uporabljajo
udeleženci na trgu. Metode vrednotenja obsegajo uporabo zadnjega posla med obveščenima in voljnima strankama, če je na
voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta, ki ima podobne bistvene lastnosti, in metodo diskontiranih
denarnih tokov.
Nakupi in prodaje finančnih sredstev, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in v posesti za trgovanje, se v
poslovnih knjigah pripoznajo na datum trgovanja, tj. na dan, na katerega se družba obveže, da bo finančna sredstva kupila ali
prodala. Finančne naložbe v posojila in finančne naložbe v posesti do zapadlosti pa se pripoznajo po datumu poravnave. Vsa
finančna sredstva, katerih poštena vrednost se ne pripoznava v izkazu poslovnega izida, se začetno pripoznajo po pošteni
vrednosti s prištetimi stroški posla.
Pripoznanje finančnega sredstva v družbi se odpravi, če se pravice do koristi, določene v pogodbi, izrabijo, če ugasnejo ali če
se prenesejo skoraj vsa tveganja in koristi, povezane z lastništvom finančnega sredstva. Ravno tako se pripoznavanje
finančnega sredstva odpravi, če družba sicer ni prenesla tveganj in koristi, povezanih z lastništvom finančnega sredstva, ga
pa ne obvladuje več. Upošteva se, da družba ne obvladuje več finančnega sredstva, če ima prevzemnik dejansko sposobnost
prodati finančno sredstvo v celoti neki nepovezani tretji osebi in je zmožen izvršiti to svojo sposobnost enostransko in brez
nalaganja dodatnih omejitev za prenos.
Prevrednotenje finančnih naložb je sprememba njihove knjigovodske vrednosti, ne pa sprememba zaradi pripisa pogodbenih
obresti ali sprememb glavnice. Pojavi se predvsem kot prevrednotenje zaradi okrepitve, oslabitve ali odprave oslabitve.
Prevrednotenje finančnih naložb se opravi na dan bilanciranja. Finančne naložbe, izražene v tuji valuti, se na dan bilanciranja
preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke. Preračuni finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, ki so
denarne postavke, se pripoznajo v poslovnem izidu. Preračuni ostalih finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, se
pripoznajo v skladu z njihovo razvrstitvijo.
3.4.5.1. Naložbe v odvisna in pridružena podjetja
Finančne naložbe v odvisna in pridružena podjetja se v računovodskih izkazih družbe obračunavajo po nabavni vrednosti.
Nabavna vrednost se izmeri kot celota poštenih vrednosti (na datum pridobitve) danih sredstev, nastalih in prevzetih dolgov
ter vseh stroškov, ki jih je mogoče neposredno pripisati pridobitvi.
Po začetnem pripoznanju družba na dan bilance stanja preverja, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti
finančne naložbe. Če tak dokaz obstaja, se naložbo oslabi.
Nepristranski dokazi o oslabitvi naložbe v odvisno in pridruženo podjetje so predvsem:
- pomembne finančne težave družbe,
- izmerljivo zmanjšanje ocenjenih prihodnjih denarnih tokov,
- slabši rezultati poslovanja, povečanje izgub iz poslovanja,
- znižanje vrednosti sredstev družbe.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
3.4.5.2. Finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida
Finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida so tiste naložbe, ki so v posesti za trgovanje in so
pridobljene predvsem za prodajo v kratkem obdobju ali pa so del portfelja pripoznanih finančnih instrumentov, ki se obravnavajo
skupaj in za katere obstajajo dokazi o nedavnem kratkoročnem prinašanju dobičkov, npr. sredstva na upravljanju.
3.4.5.3. Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva so tista neizpeljana finančna sredstva, ki so opredeljena kot razpoložljiva za prodajo
137
KD
LETNO POROČILO 2021
ali niso razvrščena v katero od prej navedenih kategorij. Finančne naložbe delimo na kratkoročne in dolgoročne.
Po začetnem pripoznanju družba izmeri za prodajo razpoložljiva sredstva po pošteni vrednosti. Poštena vrednost je dokazana,
če je cena objavljena na delujočem borznem trgu vrednostnih papirjev ali če obstaja model vrednotenja, pri katerem so vložki
podatkov vanj dokazani, saj prihajajo z delujočega trga. Spremembe poštene vrednosti – razen izgub zaradi oslabitve – so
izkazane v vseobsegajočem donosu kot povečanje (dobiček) ali zmanjšanje (izguba) rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po
pošteni vrednosti. Če je poštena vrednost finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, manjša od njegove pripoznane
vrednosti, se pripoznajo negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.
Finančne naložbe v kapitalske instrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in katerih poštene vrednosti ni
mogoče zanesljivo izmeriti, se izmerijo po nabavni vrednosti in letno presoja znamenja oslabitve.
Obresti, izračunane po metodi efektivnih obresti, se pripoznajo v poslovnem izidu. Dividende za kapitalski instrument se
pripoznajo v poslovnem izidu, ko družba pridobi pravico do plačila.
Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki je kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:
- knjigovodsko vrednostjo in
- vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,
pripozna v prenesenem čistem poslovnem izidu.
Pri odpravi pripoznanja finančnega sredstva, ki ni kapitalski instrument, v celoti, se razlika med:
- knjigovodsko vrednostjo in
- vsoto prejetih nadomestil, vključno z novimi dobljenimi sredstvi, zmanjšanimi za nove prevzete obveznosti, in
nabranih dobičkov ali izgub, pripoznanih neposredno v kapitalu,
pripozna v poslovnem izidu.
Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva. Če
obstaja, je treba finančno naložbo prevrednotiti zaradi oslabitve. Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo, se oslabijo, kadar
pride do pomembnega ali dlje časa trajajočega zmanjšanja poštene vrednosti sredstev pod nakupno vrednost. Praviloma velja,
da je zmanjšanje pomembno, če znaša več kot 20 % nabavne vrednosti in dolgotrajno, če zmanjšanje traja v obdobju, daljšem
od 12 mesecev. Kljub tem kriterijem družba pri presoji znamenj oslabitve med drugimi dejavniki preverja normalno volatilnost
tečaja delnice, finančno stanje izdajatelja, uspešnost panoge in sektorja ter spremembe v tehnologiji in denarnih tokovih iz
dejavnosti in financiranja. Slabitev je potrebna, kadar obstajajo dokazi o poslabšanju finančnega stanja izdajatelja, uspešnosti
panoge in sektorja ter spremembah v tehnologiji in denarnih tokovih iz dejavnosti in financiranja.
V primeru obstoja dokazov o oslabitvi naložbe se znesek izgube zaradi oslabitve izmeri kot razlika med knjigovodsko in
nadomestljivo vrednostjo naložbe.
Ocena nadomestljive vrednosti se izračuna z uporabo različnih tehnik vrednotenja. Te vključujejo uporabo primerljivih
transakcij med dobro obveščenimi strankami, če so na voljo, primerjavo s trenutno pošteno vrednostjo drugega instrumenta,
ki ima podobne bistvene značilnosti, metode diskontiranih denarnih tokov in druge tehnike vrednotenja, ki jih običajno
uporabljajo udeleženci na trgu (knjigovodska vrednost, multiplikatorji, dividendni donos). Če obstaja metoda vrednotenja, ki jo
udeleženci na trgu običajno uporabljajo za določanje cene instrumenta in je dokazala zanesljivost pri oceni cen, dobljenih pri
dejanskih tržnih poslih, se uporabi ta metoda.
Oslabitev dolžniških vrednostnih papirjev se izvede, v kolikor se pojavijo finančne težave izdajatelje, če pride do kršenja
pogodbe in neizpolnitve obveznosti plačila, reprogramiranja dolga ali se pojavi verjetnost stečaja.
Če je bilo zmanjšanje poštene vrednosti finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, pripoznano neposredno kot
negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in obstajajo nepristranski dokazi, da je to sredstvo
oslabljeno, se za nabrano izgubo najprej zmanjša negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in
pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki. Znesek celotne nabrane izgube, za katerega se zmanjša negativne rezerve,
nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in pripoznajo prevrednotovalni finančni odhodki, je razlika med nabavno
vrednostjo in sprotno pošteno vrednostjo, zmanjšano za izgubo zaradi oslabitve takšnega finančnega sredstva, ki je bila
pripoznana v poslovnem izidu kot prevrednotovalni finančni odhodek.
138
KD
LETNO POROČILO 2021
3.4.5.4. Finančne naložbe v posojila
Posojila so neizpeljana finančna sredstva z določenimi ali določljivimi plačili, ki ne kotirajo na borznem trgu. Merijo se po
odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Povečujejo se s posojanjem sredstev in odkupi posojil od drugih.
V bilanci stanja se izkazujejo kot dolgoročne in kratkoročne finančne naložbe. Posojila, ki zapadejo v plačilo v dobi, krajši od
enega leta, se razvrstijo med kratkoročne finančne naložbe.
Odkupi slabitev terjatev oziroma posojil se ob začetnem pripoznanju izmerijo po nabavni vrednosti in se oslabitev ne pripozna.
Poslabšana kreditna kakovost zaradi visokega kreditnega tveganja se odraža v velikem popustu ob pridobitvi naložbe. Pri
nadaljnjem merjenju se izračuna kreditnemu tveganju prilagojena efektivna obrestna mera, ki vključuje začetne pričakovane
kreditne izgube. Spremembe pričakovanih kreditnih izgub se pripoznajo med finančnimi prihodki oziroma finančnimi odhodki.
3.4.5.5. Slabitev finančnih sredstev, vrednotenih po odplačni vrednosti
Družba na dan bilance stanja oceni, ali obstaja kak nepristranski dokaz o morebitni oslabljenosti finančnega sredstva,
vrednotenega po odplačni vrednosti (finančne naložbe v posesti do zapadlosti, posojila, terjatve). Izgube zaradi oslabitve se
pripoznajo, če obstajajo objektivni dokazi o oslabitvi zaradi dogodka(-ov) po začetnem pripoznanju finančnih sredstev, ki
vpliva(-jo) na ocenjene prihodnje denarne tokove finančnega sredstva. Nepristranski dokazi o morebitni oslabljenosti
finančnega sredstva se nanašajo na pokazatelje, ki bi nakazovali znižanje prihodnjih denarnih tokov, in sicer:
– pomembne finančne težave izdajatelja oz. dolžnika,
– prekinitev pogodbe,
– verjetnost, da bo šel dolžnik v stečaj oz. se bo drugače finančno reorganiziral,
– ustavljeno trgovanje z vrednostnimi papirji izdajatelja s finančnimi težavami,
– podatki kažejo, da obstajajo merljivi dokazi o zmanjšanju prihodnjih denarnih tokov glede na denarne tokove ob
začetnem pripoznanju ipd.
Poslovodstvo pri tem uporablja ocene, ki temeljijo na izgubah, ugotovljenih v preteklosti. Metodologija in predpostavke, ki se
uporabljajo pri določitvi zneskov in datumov denarnih tokov, se tekoče preverjajo zaradi odpravljanja razlik med ocenjenimi in
dejanskimi podatki.
Poslovodstvo pri oceni pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva ocenjuje le-te tudi z upoštevanjem prejetih zavarovanj.
Če obstaja objektivni dokaz, da je nastala izguba zaradi oslabitve, se njen znesek izmeri kot razlika med knjigovodsko
vrednostjo sredstva in sedanjo vrednostjo pričakovanih prihodnjih denarnih tokov sredstva, diskontiranih po prvotni efektivni
obrestni meri finančnega sredstva. Izguba zaradi oslabitev se pripozna v izkazu poslovnega izida.
Pri oceni oslabitve posojil, danih družbam v Skupini, se ocena morebitne oslabitve posojila ugotavlja skupaj z oceno vrednosti
finančne naložbe v lastniški delež.
3.4.6. Terjatve
Terjatve so na premoženjskopravnih in drugih razmerjih zasnovane pravice zahtevati od določene osebe plačilo dolga, dobavo
kakih stvari ali opravitev kake storitve.
Terjatve se pojavljajo večinoma do kupcev ali drugih financerjev prodanih proizvodov in opravljenih storitev, lahko pa tudi do
dobaviteljev prvin poslovnega procesa, zaposlencev, financerjev in do uporabnikov finančnih naložb.
Terjatve so lahko dolgoročne ali kratkoročne. Kratkoročne terjatve se predvidoma udenarijo v letu dni. Terjatve vsebujejo
terjatve do kupcev, druge terjatve v zvezi s prihodki od poslovanja in druge terjatve. Terjatve se razčlenjujejo na tiste, ki se
nanašajo na podjetja v skupini, pridružena podjetja in druge.
Terjatev se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja na podlagi ustreznih listin pripozna kot sredstvo, ko se začnejo obvladovati
z njo povezane pogodbene pravice. Terjatve vseh vrst se ob začetnem pripoznavanju izkazujejo v zneskih, ki izhajajo iz
ustreznih listin, ob predpostavki, da bodo poplačane. Prvotne terjatve se lahko kasneje povečajo ali pa ne glede na prejeto
plačilo ali drugačno poravnavo tudi zmanjšajo za vsak znesek, utemeljen s pogodbo.
139
KD
LETNO POROČILO 2021
Poslovne terjatve so najprej pripoznane po pošteni vrednosti, nato pa se praviloma merijo po odplačni vrednosti po metodi
efektivnih obresti, zmanjšani za slabitve. Poslovne terjatve so oslabljene, če obstajajo nedvoumni pokazatelji, da je unovčljivost
terjatev vprašljiva zaradi npr. dolžnikove nelikvidnosti (blokada transakcijskega računa), uvedbe prisilne poravnave ali stečaja.
Če taki dokazi obstajajo, je pri terjatvah, izkazanih po odplačni vrednosti, treba preveriti, ali je nastala izguba zaradi oslabitve,
ki se pripozna v poslovnem izidu kot finančni odhodek. Izguba zaradi oslabitve je znesek, za katerega knjigovodska vrednost
presega odplačno vrednost terjatve. Nadomestljiva vrednost poslovnih terjatev, izkazanih po odplačni vrednosti, se izračuna
kot sedanja vrednost pričakovanih prihodnjih denarnih tokov, razobrestenih po izvirni efektivni obrestni meri. Slabitve poslovnih
terjatev so izkazane kot prevrednotovalni poslovni odhodek v izkazu poslovnega izida.
Terjatve, izražene v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke, povečanje
(zmanjšanje) terjatev iz tega naslova pa povečuje finančne prihodke (odhodke).
3.4.7. Denarne postavke
V družbi se kot denar in denarni ustrezniki izkazujejo gotovina, knjižni denar, depoziti pri bankah na odpoklic in depoziti z
ročnostjo vezave do 3 mesecev. Izkazujejo se po odplačni vrednosti.
3.4.8. Kapital
Kapital odraža lastniško financiranje podjetja in je z vidika podjetja njegova obveznost do lastnikov, ki zapade v plačilo, če
podjetje preneha delovati. Opredeljen je ne samo z zneski, ki so jih lastniki vložili v podjetje, temveč tudi z zneski, ki so se
pojavili pri poslovanju podjetja. Zmanjšujejo ga izguba pri poslovanju in izplačila.
Rezerve so namensko opredeljeni del čistega dobička, ki služi poravnavanju možnih izgub v prihodnjih letih in kupovanju
lastnih delnic.
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom.
Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne delnice odtujene ali umaknjene.
Vse sestavine kapitala zunaj osnovnega kapitala pripadajo lastnikom osnovnega kapitala v sorazmerju z njihovimi lastniškimi
deli osnovnega kapitala.
Lastne delnice družbe, vključno s stroški, ki se nanašajo neposredno na njihovo pridobitev, zmanjšujejo kapital družbe. Ob
odtujitvi lastnih delnic se vsi dobički ali izgube poračunajo direktno v kapitalu.
Dividende na navadne delnice se pripoznajo kot obveznost na dan, ko njihovo izplačilo potrdi skupščina lastnikov družbe.
3.4.9. Finančne in poslovne obveznosti
Dolgoročni dolgovi so pripoznane obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, ki jih je treba v obdobju, daljšem od
enega leta, vrniti oziroma poravnati, zlasti v denarju. Kratkoročni dolgovi pa so tisti, ki jih je treba poravnati v enem letu.
Dolgovi so lahko finančni ali poslovni. Finančni dolgovi so dobljena posojila na podlagi posojilnih pogodb, izdane obveznice in
obveznosti iz najema. Finančni dolgovi so lahko dolgoročni ali kratkoročni. Med kratkoročnimi dolgovi se izkazujejo tudi dolgovi
do zaposlencev, države in drugi dolgovi.
Dolgovi se pripoznajo kot obveznost, če je verjetno, da se bodo zaradi njihove poravnave zmanjšali dejavniki, ki omogočajo
gospodarske koristi in je znesek za njihovo poravnavo mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni in poslovni dolgovi se pripoznajo
kot obveznost, ko ob upoštevanju pogodbenega datuma ali datuma prejemkov oz. prejemov in z njimi povezanih obračunov
nastane obveznost, določena v pogodbi ali drugem pravnem aktu.
Dolgovi so v začetku izkazani z zneski, ki izhajajo iz ustreznih listin ob nastanku in pri finančnih dolgovih dokazujejo prejem
denarnih sredstev, pri poslovnih dolgovih pa prejem kakega proizvoda ali storitve ali opravljeno delo oz. obračunani strošek ali
odhodek, ob predpostavki, da upniki zahtevajo njihovo poplačilo.
140
KD
LETNO POROČILO 2021
Na dan začetka najema pripozna družba obveznosti iz najema po sedanji vrednosti vseh plačil najemnin v celotnem obdobju
trajanja najema, ki na ta dan še niso plačane. Pri izračunu sedanje vrednosti najemnin je diskontna mera z najemom povezana
obrestna mera, če jo je mogoče določiti, v nasprotnem primeru pa predpostavljena obrestna mera izposojanja, ki jo mora
plačati najemnik. Knjigovodska vrednost obveznosti iz najema se ponovno oceni v primeru spremembe najemne pogodbe ali
spremenjenih predpostavk glede obdobja trajanja najema.
Dolgovi se praviloma merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Odplačna vrednost dolga je znesek, s katerim
se dolg izmeri ob začetnem pripoznanju, zmanjšan za odplačilo glavnice, povečan oz. zmanjšan za nabrano odplačilo razlike
med začetnim in v plačilo zapadlim zneskom.
Dolgovi, izraženi v tuji valuti, se na dan bilanciranja preračunajo po referenčnem tečaju Evropske centralne banke.
Pripoznanja dolgov se odpravijo, če je obveznost, določena v pogodbi ali drugem pravnem aktu, izpolnjena, razveljavljena ali
zastarana.
Stroški izposojanja so finančni odhodki.
3.4.10. Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade – drugi dolgoročni zaslužki zaposlenih
Družba je v skladu z državno zakonodajo, kolektivnimi pogodbami in internimi akti zavezana k plačilu jubilejnih nagrad
zaposlenim ter odpravnin ob njihovi upokojitvi. Družba enkrat letno oblikuje rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine ob
upokojitvi. Rezervacije za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade se pripoznavajo skupinsko. Rezervacije se pri
porabljanju zmanjšujejo neposredno za nastale obveznosti v zvezi s stroški, za katere so bile oblikovane, zato se pri porabljanju
rezervacij stroški ne pojavljajo več v izkazu poslovnega izida. Pri zmanjšanju rezervacij zaradi njihovega porabljanja ali
odpravljanja se uporablja metoda fifo. Družba na bilančni presečni dan ugotovi in v izkazu poslovnega izida pripozna prihodek
ali odhodek v zvezi s preračunom rezervacij kot razliko med začetnim in končnim stanjem rezervacij.
3.4.11. Kratkoročne časovne razmejitve
Kratkoročne časovne razmejitve so terjatve ali druga sredstva in obveznosti, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in
katerih nastanek je verjeten, višina pa zanesljivo ocenjena. Kratkoročne časovne razmejitve so lahko usredstvene (aktivne) ali
udolgovljene (pasivne) časovne razmejitve. Aktivne časovne razmejitve je mogoče obravnavati kot terjatve oziroma dolgove v
širšem pomenu. Terjatve in obveznosti se nanašajo na znane ali neznane stranke, do katerih bodo v letu dni nastale prave
terjatve in dolgovi.
Na dan bilanciranja se preverja realnost postavk aktivnih časovnih razmejitev, ki morajo biti utemeljene, postavke pasivnih
časovnih razmejitev pa ne skrivajo rezerv. Postavke se prenašajo v izkaz poslovnega izida po načelu upoštevanja nastanka
poslovnih dogodkov.
Aktivne časovne razmejitve
Aktivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno odložene stroške oziroma kratkoročno odložene odhodke ter
kratkoročno nezaračunane prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo njihov nastanek in
obstoj.
Pasivne časovne razmejitve
Pasivne kratkoročne časovne razmejitve zajemajo kratkoročno vnaprej vračunane stroške oziroma kratkoročno vnaprej
vračunane odhodke in kratkoročno odložene prihodke. Izkazujejo se v zneskih, ki izhajajo iz ustreznih listin, ki dokazujejo
njihov nastanek in obstoj.
3.4.12. Odloženi davek
Odloženi davek je namenjen pokrivanju začasne razlike, ki nastane med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznostjo do
virov sredstev ter davčno vrednostjo po metodi obveznosti po bilanci stanja. So ali obdavčljive začasne razlike ali odbitne
začasne razlike. Odložene terjatve in obveznosti za davek se v knjigovodskih razvidih in računovodskih izkazih pripoznajo za
141
KD
LETNO POROČILO 2021
pomembne zneske. Znesek je pomemben, če bi opustitev njegovega pripoznanja lahko vplivala na poslovne odločitve
uporabnikov, ki temeljijo na računovodskih izkazih.
Odložene terjatve za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni v prihodnjih obdobjih glede na odbitne začasne
razlike, prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednja obdobja in prenos neizrabljenih davčnih dobropisov v naslednja
obdobja. Odložene obveznosti za davek so zneski davka, ki ga bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive
začasne razlike. Odložene obveznosti za davek so pripoznane v celoti. Odložene terjatve in obveznosti za davek se ne
diskontirajo in se lahko pobotajo, če se nanašajo na davek iz dobička, ki pripada isti davčni oblasti in ima podjetje zakonsko
izterljivo pravico pobotati odmerjene terjatve in obveznosti za davek.
Odložene terjatve za davek za odbitne začasne razlike so pripoznane, če je verjetno, da bodo začasne razlike odpravljene v
predvidljivi prihodnosti in bo na razpolago obdavčljivi dobiček, tako da bo mogoče izrabiti obdavčljive razlike.
Odložene terjatve za davek za neizrabljene davčne izgube in davčne dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da bo na
razpolago prihodnji obdavčljivi dobiček, ki ga bo mogoče obremeniti za neizrabljene davčne izgube in neizrabljene davčne
dobropise.
Odložene terjatve za davek se pregledujejo na dan bilance stanja in se oslabijo za tisti del terjatev, za katerega ni več mogoče
pričakovati, da bo v prihodnosti obstajal ustrezen obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizkoriščene
davčne izgube.
Odložene obveznosti za davek se pripoznajo, če se sredstva prevrednotijo, pri obračunu davka pa se ne opravijo ustrezne
prilagoditve.
Učinki pripoznavanja odloženih terjatev ali obveznosti za davek se pripoznavajo kot prihodek ali odhodek v izkazu poslovnega
izida družbe, razen kadar se davek pojavi iz poslovnega dogodka, ki se je pripoznal direktno v kapitalu, se evidentira v breme
rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti in ne vpliva na poslovni izid podjetja.
Odložene terjatve in obveznosti za davek se lahko pobotajo, če ima podjetje zakonsko pravico pobotati odmerjene terjatve za
davek in odmerjene obveznosti za davek, terjatve in obveznosti za odloženi davek pa se nanašajo na davek iz dobička, ki
pripada isti davčni oblasti.
3.4.13. Prihodki
Prihodki so povečanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki povečanja sredstev ali zmanjšanja dolgov, ki prek
poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Prihodki se pripoznajo, če je povečanje gospodarskih koristi v obračunskem
obdobju povezano s povečanjem sredstev ali z zmanjšanjem dolga in je to mogoče zanesljivo izmeriti.
Prihodki se pripoznajo, ko se upravičeno pričakuje, da bo družba zanje prejela nadomestilo. Družba pripozna prihodek od
prodaje, ko izpolni (ali izpolnjuje) pogodbeno obvezo. Pogodbena obveza je izvršitvena obveza družbe, da kupcu dobavi ali
opravi pogodbeno dogovorjeno (obljubljeno) blago ali storitve. Izvršitveno obvezo družba izpolni s prenosom pogodbeno
dogovorjenega blaga ali storitve kupcu. Blago oziroma storitev je prenesena, ko ga/jo kupec pridobi v obvladovanje. Kupec
pridobi v obvladovanje blago ali storitev, ko pridobi pravico do odločanja o njegovi/njeni uporabi, in pravico do praktično vsej
njegovih/njenih preostalih koristi.
Prihodki od prodaje se pripoznajo v znesku, ki odraža transakcijsko ceno, ki se razporedi na samostojno izvršitveno obvezo.
Transakcijska cena je znesek nadomestila, do katerega družba pričakuje, da bo upravičena v zameno za prenos blaga ali
storitev na kupca.
Prihodki se razčlenjujejo na poslovne prihodke, finančne prihodke in druge prihodke. Razčlenjujejo se tudi na prihodke,
ustvarjene v razmerjih do podjetij v Skupini, do pridruženih in drugih povezanih podjetij ter drugih podjetij.
Poslovni prihodki so prihodki od prodaje in drugi poslovni prihodki. Prihodke od prodaje sestavljajo vrednosti prodanih storitev
v obračunskem obdobju. Pripoznajo se v obračunskem obdobju, v katerem je storitev delno ali v celoti opravljena.
Finančni prihodki so prihodki iz deležev, posojil in terjatev in se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami in terjatvami.
Razčlenjujejo se na finančne prihodke, ki niso odvisni od poslovnega izida (obresti), in prihodke, ki so odvisni od poslovnega
izida drugih (dividende, deleži v dobičku). Obresti se obračunavajo v sorazmerju s pretečenim obdobjem, glede na neodplačani
del glavnice in veljavno obrestno mero. Prihodki od dividend se pripoznajo, ko družba pridobi pravico do izplačila.
142
KD
LETNO POROČILO 2021
3.4.14. Stroški
Stroški materiala in storitev so stroški tistega materiala in storitev, ki se porabljajo pri nastajanju poslovnih učinkov in se
pojmujejo kot neposredni stroški, pa tudi stroški, ki nimajo takšne narave in se pojmujejo kot posredni stroški. Stroški materiala
in storitev se pripoznavajo na podlagi listin, ki dokazujejo, da so praviloma povezani z nastalimi gospodarskimi koristmi.
Ocenjeni znesek vnaprej vračunanih stroškov materiala in storitev se izkazuje v postavkah, v katerih bi se sicer izkazovali
takšni dejanski stroški materiala in storitev. Stroški se krijejo v breme ustrezne postavke pasivnih časovnih razmejitev.
Stroški materiala in storitev se razvrščajo po izvirnih vrstah.
Stroški materiala so stroški osnovnega in pomožnega materiala ter stroški porabljene energije. Stroški storitev so stroški
prevoznih, komunalnih in telekomunikacijskih storitev, najemnin, zavarovalnih premij, storitev plačilnega prometa, stroški
storitev, nastalih s fizičnimi osebami, razen iz delovnega razmerja, stroški intelektualnih storitev in drugi stroški storitev.
Stroški amortizacije so zneski nabavne vrednosti neopredmetenih dolgoročnih sredstev in opredmetenih osnovnih sredstev, ki
v posameznih obračunskih obdobjih prehajajo iz teh sredstev v nastajajoče poslovne učinke.
3.4.15. Stroški dela in stroški povračil zaposlenim
Stroški dela in stroški povračil zaposlencem so vse oblike poplačil, ki jih podjetje daje zaposlenim v zameno za njihovo
službovanje in jih podjetje obravnava kot svoje stroške dela ali kot deleže v razširjenem dobičku pred predstavitvijo dobička v
izkazu poslovnega izida. Z zaslužki so lahko povezane tudi dajatve, ki povečujejo stroške podjetja ali deleže zaposlenih v
razširjenem dobičku.
Družba na bilančni presečni dan vkalkulira stroške neizkoriščenih dopustov. Družba meri pričakovane stroške nabiranja
plačanih odsotnosti kot dodatni znesek, za katerega se pričakuje, da ga bo plačala zaradi neizrabljene pravice, ki se je nabrala
do datuma bilance stanja.
Obračunavajo se skladno z zakonom, s kolektivno pogodbo, splošnim aktom podjetja in pogodbo o zaposlitvi.
3.4.16. Odhodki
Odhodki so zmanjšanja gospodarskih koristi v obračunskem obdobju v obliki zmanjšanja sredstev oziroma povečanja dolgov
in prek poslovnega izida vplivajo na velikost kapitala. Odhodki se razčlenjujejo na poslovne, finančne in druge odhodke.
Razčlenjujejo se tudi na tiste, ki se pojavljajo v zvezi s poslovnimi učinki odvisnih, pridruženih in drugih podjetij.
Finančni odhodki so odhodki za financiranje in odhodki za naložbenje. Odhodki za financiranje so predvsem obresti, odhodki
za naložbenje pa imajo naravo prevrednotovalnih finančnih odhodkov. Le-ti se pojavljajo v zvezi s finančnimi naložbami zaradi
njihove oslabitve, če zmanjšanje njihove vrednosti ni krito z rezervami, nastalimi zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti.
Odhodki se pripoznajo, če je zmanjšanje gospodarskih koristi v obračunskem obdobju povezano z zmanjšanjem sredstva ali
s povečanjem dolga in je to zmanjšanje mogoče zanesljivo izmeriti. Finančni odhodki se pripoznajo ob obračunu ne glede na
plačila, ki so povezana z njimi.
3.4.17. Davek iz dobička
Davek iz dobička je obračunan na temelju prihodkov in odhodkov, ki so vključeni v izkaz poslovnega izida v skladu z veljavno
davčno zakonodajo. Davčna stopnja v letu 2016 je znašala 17 %, od leta 2017 dalje pa znaša 19 %.
143
KD
LETNO POROČILO 2021
3.4.18. Izkaz gibanja kapitala
Izkaz gibanja kapitala je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe sestavin kapitala
za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz gibanja kapitala je sestavljen tako, da posamično prikazuje vse sestavine kapitala,
zajete v bilanci stanja.
3.4.19. Izkaz denarnih tokov
Izkaz denarnih tokov je temeljni računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane spremembe stanja denarnih
sredstev in njihovih ustreznikov za prikazano obračunsko obdobje. Izkaz denarnih tokov je sestavljen po posredni metodi
(različica II). V tem izkazu so izkazani denarni tokovi v obdobju, nastali pri poslovanju, naložbenju in financiranju. Denarni
tokovi so v izkazu denarnih tokov predstavljeni v nepobotanih zneskih. Podatki iz izkaza denarnih tokov izvirajo iz bilance
stanja in izkaza poslovnega izida z upoštevanjem ustreznih prilagoditev za obračunske postavke, ki ne predstavljajo denarnih
tokov. Denarni tokovi pri poslovanju se pridobijo z dopolnjevanjem postavk poslovnih prihodkov in poslovnih odhodkov (brez
prevrednotovalnih) ter finančnih prihodkov iz poslovnih terjatev in finančnih odhodkov iz poslovnih obveznosti (brez
prevrednotovalnih) iz izkaza poslovnega izida s spremembami terjatev, časovnih razmejitev, rezervacij, poslovnih obveznosti
in odloženih davkov v obdobju. Denarni tokovi iz naložbenja in financiranja se pridobijo iz glavne knjige in analitičnih evidenc.
Prejemki in izdatki za neopredmetena dolgoročna sredstva, opredmetena osnovna sredstva, naložbene nepremičnine in
finančne naložbe so izračunani na podlagi spremembe knjigovodske vrednosti in korigirani za znesek amortizacije ter povečani
oziroma zmanjšani za dobičke ali izgube pri prodaji.
3.4.20. Izkaz drugega vseobsegajočega donosa
Izkaz drugega vseobsegajočega donosa je računovodski izkaz, v katerem so resnično in pošteno prikazane sestavine izkaza
poslovnega izida za obdobja, za katera se sestavlja, ter drugega vseobsegajočega donosa. Drugi vseobsegajoči donos
vsebuje tiste postavke prihodkov in odhodkov, ki niso pripoznane v poslovnem izidu, vplivajo pa na velikost lastniškega
kapitala. Celotni vseobsegajoči donos so spremembe kapitala v obdobju, ki so posledica poslov z lastniki.
144
KD
LETNO POROČILO 2021
3.5. POJASNILA K POSAMEZNIM POSTAVKAM RAČUNOVODSKIH IZKAZOV
3.5.1. Dolgoročne finančne naložbe
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolgoročne finančne naložbe, razen posojil
Delnice in deleži v družbah v skupini
68.089.555
68.089.555
Skupaj
68.089.555
68.089.555
Dolgoročna posojila
Dolgoročna posojila drugim
1.977
8.643
Skupaj
1.977
8.643
Skupaj dolgoročne finančne naložbe
68.091.532
68.098.198
Družbe v Skupini KD Group in pridružene družbe so predstavljene v poglavju 3. 4. 1. Odvisne in pridružene družbe poročajoče
družbe. Spremembe dolgoročnih finančnih naložb v delnice in deleže so pojasnjene v poglavju 2.4.8. Osnove za
uskupinjevanje.
Med delnicami v družbah v skupini družba izkazuje 2.100.093 delnic izdajatelja KD Group z oznako KDHR, po nabavni
vrednosti.
Tržni tečaj delnice KDHR na dan 31. 12. 2021 je znašal 46,00 evrov (2020: 57,00 evrov). Vrednost naložbe po tržnem tečaju
bi bila na dan 31. 12. 2021 96.604.278 evrov (2020: 119.705.301 evrov). Poslovodstvo je ocenilo, da ni znamenj oslabitve
naložbe.
Upravni odbor družbe KD je dne 19. 11. 2021 na svoji seji sprejel sklep o pričetku postopka izključitve manjšinskih delničarjev
v družbi KD Group. Delničarji KD Group so na skupščini dne 28. 12. 2021 sprejeli sklep o prenosu vseh delnic KDHR, ki niso
v imetništvu, t.j. 57.394 delnic KDHR, na glavnega delničarja proti plačilu denarne odpravnine v višini 44,90 evra za vsako
delnico KDHR. Za zavarovanje obveznosti glavnega delničarja je družba s slovensko poslovno banko sklenila pogodbo o izdaji
garancije v višini 2.576.991 evrov. Prenos delnic na glavnega delničarja je bil izveden dne 17. 2. 2022 na podlagi sklepa
okrožnega sodišča v Ljubljani. Manjšinskim delničarjem je bila denarna odpravnina v višini 44,90 evrov izplačana dne 23. 2.
2022.
3.5.2. Kratkoročne finančne naložbe
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Kratkoročna posojila
Kratkoročna posojila drugim
3.358
2.876.463
3.358
2.876.463
Skupaj kratkoročne finančne naložbe
3.358
2.876.463
V mesecu decembru 2019 je družba od poslovne banke z diskontom odkupila zapadlo posojilo po odkupni vrednosti 5.600.000
evrov, katerega dolžnik je slovenska pravna oseba v stečaju in za katero je družba v letu 2012 podpisala poroštveno izjavo.
Z odkupom terjatve je družba namesto statusa poroka pridobila status upnika in s tem pravico do vseh stranskih pravic in
zavarovanj (hipoteka na nepremičnini, terjatev do pristopnikov k dolgu, zarubljena sredstva v postopku izvršbe). Posojilo je
bilo v letu 2021 v celoti odplačano.
Gibanje popravka vrednosti kratkoročno danih posojil
(v EUR)
2021
2020
Stanje 1. 1.
899.072
4.200.000
Oblikovanje popravkov vrednosti
-
-
Odprava popravkov vrednosti
(899.072)
(3.300.928)
Stanje 31. 12.
-
899.072
145
KD
LETNO POROČILO 2021
3.5.3. Poslovne terjatve
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Kratkoročne poslovne terjatve
Kratkoročne poslovne terjatve do drugih
3.084.559
9.380.512
Skupaj kratkoročne poslovne terjatve
3.084.559
9.380.512
Kratkoročne poslovne terjatve do drugih vključujejo stanje denarnih sredstev na trgovalnem računu pri slovenski poslovni banki
v višini 2.947.543 evrov in 137.016 evrov terjatev za plačane akontacije davka od dohodkov pravnih oseb.
3.5.4. Denarna sredstva
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Denarna sredstva v blagajni in na računih
13.087.264
130.061
Skupaj denarna sredstva
13.087.264
130.061
Družba s poslovnimi bankami nima dogovorjenih samodejnih zadolžitev.
3.5.5. Kapital
Vpoklicani kapital družbe KD d. d. je opredeljen v statutu podjetja, registriran na sodišču in v celoti vplačan. Na dan 31. 12.
2020 znaša vpoklicani kapital podjetja 1.304.123 evrov. Razdeljen je na 156.260 navadnih imenskih kosovnih delnic.
Na 30. skupščini delničarjev, ki je potekala 9. 8. 2021, je bil sprejet sklep o uporabi bilančnega dobička, ugotovljenega na dan
31. 12. 2020, in sicer se del bilančnega dobička največ v znesku 15.626.000,00 evrov uporabi za izplačilo dividend, kar z
upoštevanjem celotnega števila izdanih delnic (brez upoštevanja lastnih delnic) znaša bruto vrednost 100,00 evrov na delnico.
Preostanek bilančnega dobička najmanj v znesku 39.369.561,54 evra ter morebitni preostanek, ki nastane zaradi lastnih delnic
na presečni dan izplačila dividend in zaradi zaokroževanja pri izplačilu dividend, ostane nerazporejen kot preneseni dobiček
in bo o njegovi uporabi odločeno v naslednji poslovnih letih.
Kapitalske in zakonske rezerve se v presežnem znesku lahko uporabijo za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe
in za kritje čiste izgube poslovnega leta ter kritje prenesene čiste izgube, če se hkrati ne uporabijo rezerve iz dobička za
izplačilo dobička družbenikom. Rezerve za lastne delnice se morajo sprostiti in se lahko sprostijo samo, če so bile lastne
delnice odtujene ali umaknjene.
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Vplačani presežek kapitala
15.759.327
15.759.327
Zneski iz poenostavljenega zmanjšanja kapitala
3.469.916
3.469.916
Skupaj kapitalske rezerve
19.229.243
19.229.243
v EUR
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Zakonske rezerve
19.450
19.450
Rezerve za lastne delnice
9.024
9.024
Lastne delnice
(9.024)
(9.024)
Skupaj kapitalske rezerve
19.450
19.450
146
KD
LETNO POROČILO 2021
Prikaz bilančnega dobička
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Čisti poslovni izid poslovnega leta
24.295.012
69.001.848
Preneseni čisti dobiček / Prenesena čista izguba
39.370.762
-
Oblikovanje rezerv za lastne delnice
-
(14.006.286)
Bilančni dobiček
63.665.774
54.995.562
Družba je v letu 2021 izplačala 100,00 evrov (2020: 0,00 evrov) dividende na delnico. Skupaj izplačani znesek dividend je
znašal 15.624.800 evrov.
Knjigovodska vrednost delnice 31. 12. 2021 znaša 539,01 evra (2020: 490,74 evra). Knjigovodska vrednost delnice je
izračunana kot knjigovodska vrednost kapitala ob koncu obračunskega obdobja/število vseh izdanih delnic brez lastnih delnic
ob koncu obračunskega obdobja.
Osnovni in popravljeni čisti poslovni izid na navadno delnico
(v EUR)
1. 1. - 31. 12. 2021
1. 1. - 31. 12. 2020
Tehtano povprečje navadnih delnic
156.248
166.252
Čisti poslovni izid, ki pripada imetnikom navadnih delnic
24.295.012
69.001.848
Čisti poslovni izid na navadno delnico
155,49
415,04
Osnovni in popravljalni čisti poslovni izid na navadno delnico sta enaka.
Izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic
(v EUR)
2021
2020
Število izdanih navadnih delnic na 1. 1.
156.260
186.436
Učinek lastnih delnic
(12)
(13.605)
Učinek umika lastnih delnic
-
(6.579)
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
156.248
166.252
Enotni tržni tečaj
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
SKDR
580,00
750,00
Pet največjih imetnikov navadnih delnic (SKDR) na dan 31. decembra 2021
Delničar
Kraj
Število delnic
Delež od
vseh delnic
SKDR (v %)
1
SOROLI INVEST LIMITED
Limassol
50.000
32,00 %
2
CARANTHANIA INVESTMENTS
Luxemburg
32.245
20,64 %
3
ADRIA P.B. d.o.o.
Zagreb
21.806
13,95 %
4
KDG Naložbe, d.o.o.
Ljubljana
10.284
6,58 %
5
KDH Naložbe, d.o.o.
Ljubljana
7.562
4,84 %
Skupaj prvih pet imetnikov delnic SKDR
121.897
78,01 %
Drugi
34.363
21,99 %
Skupaj vseh delnic SKDR
156.260
100,00 %
147
KD
LETNO POROČILO 2021
Lastne delnice SKDR v lasti KD d. d.
Vrednost v EUR
Število
% v osnovnem
kapitalu
Lastne delnice v lasti KD d. d.
1. 1. 2020
208.061
613
0,33
Nakupi lastnih delnic
19.899.991
29.575
Umik lastnih delnic
(20.099.028)
(30.176)
31. 12. 2020
9.024
12
0,01
1. 1. 2021
9.024
12
0,01
Delnice, prejete v zastavo
-
10.839
31. 12. 2021
9.024
10.851
6,94
Lastne delnice v lasti Skupine KD
1. 1. 2020
6.101.766
17.136
9,19
Nakupi lastnih delnic
14.006.286
15.352
Umik lastnih delnic
(20.099.028)
(30.176)
31. 12. 2020
9.024
2.312
1,48
1. 1. 2021
9.024
2.312
1,48
Delnice, prejete v zastavo
-
13.313
31. 12. 2021
9.024
15.625
10,00
Družba KD je v letu 2021 v zastavo prejela 10.839 lastnih delnic z oznako SKDR za zavarovanje terjatev (pojasnilo 3.3.2.).
Terjatve so bile v letu 2021 poplačane, izbris zastave delnic je bil opravljen v letu 2022. Odvisna družba je v letu v zavarovanje
terjatev prejela v zastavo 2.474 delnic z oznako SKDR.
Družba je v letu 2020 odkupila 29.575 lastnih delnic SKDR, od tega tudi 14.223 delnic SKDR, ki so bile v lasti odvisne družbe
in so se že v preteklosti skladno z ZGD-1 štele kot lastne delnice. V letu 2020 je bil izveden umik 30.176 lastnih delnic SKDR.
Dne 12. 7. 2018 je skupščina pooblastila upravni odbor, da lahko v imenu in za račun družbe kupi lastne delnice, pri čemer je
obseg dopustne pridobitve omejen na 10 % skupnega števila delnic družbe. Pooblastilo družbi velja za dobo 36 mesecev od
dneva sprejema sklepa. V skladu s pooblastilom skupščine lahko upravni odbor umakne lastne delnice brez nadaljnjega
sklepanja o zmanjšanju osnovnega kapitala. Na skupščini dne 9. 8. 2021 je bilo pooblastilo podaljšano za 36 mesecev.
3.5.6. Finančne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dolgoročne finančne obveznosti
Dolgoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
-
4.700.000
Skupaj dolgoročne finančne obveznosti
-
4.700.000
Kratkoročne finančne obveznosti
Kratkoročne finančne obveznosti do družb v skupini
-
-
Kratkoročne finančne obveznosti na podlagi obveznic
-
122.535
Skupaj kratkoročne finančne obveznosti
-
122.535
V letu 2021 je družba predčasno odkupila 47 obveznic z oznako SKD2 z nominalno vrednostjo 4.700.000 evrov.
148
KD
LETNO POROČILO 2021
Gibanje dolgoročnih finančnih obveznosti
(v EUR)
1. 1. 2021
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2021
Kratkoročni
del
Dolgoročni del
Posojilodajalec
Izdane obveznice
4.700.000
-
(4.700.000)
-
-
-
-
-
Skupaj
4.700.000
-
(4.700.000)
-
-
-
-
-
(v EUR)
1. 1. 2020
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12. 2020
Kratkoročni
del
Dolgoročni del
Posojilodajalec
Izdane obveznice
6.700.000
-
(2.000.000)
-
-
4.700.000
-
4.700.000
Skupaj
6.700.000
-
(2.000.000)
-
-
4.700.000
-
4.700.000
Ročnost dolgoročnih finančnih obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Zapadlost nad 5 let
-
4.700.000
Skupaj
-
4.700.000
Družba je v letu 2017 izdala emisijo obveznic z oznako SKD2 v nominalni vrednosti 8.000.000,00 evrov.
Podatki o obveznici
Oznaka
SKD2
Izdajatelj
KD d. d.
Vrsta vrednostnega papirja
podrejena imenska obveznica
Oblika vrednostnega papirja
nematerializirana
ISIN koda
SI0032103754
Nominalna vrednost
100.000,00 EUR
Število apoenov
80
Skupna nominalna vrednost
8.000.000 EUR
Vrsta obrestne mere
nespremenljiva
Višina letne obrestne mere
7,80 %
Način izračuna obresti
linearno
Dospetje glavnice
1. 9. 2027
Zapadlost obresti
enkrat letno
Dospetje kuponov
1. 9.
Zapadlost prvega kupona
1. 9. 2018
Kotacija
SI ENTER
Začetek trgovanja
1. 12. 2017
Predčasni odkup
5. 8. 2021
Umik iz trgovanja
11. 2. 2022
Izbris
11. 2. 2022
Gibanje kratkoročnih finančnih obveznosti
(v EUR)
1. 1. 2021
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12.
2021
Kratkoročni
del
Skupaj
Posojilodajalec
Izdane obveznice
122.535
-
-
367.347
(489.882)
-
-
-
Skupaj
122.535
-
-
367.347
(489.882)
-
-
-
149
KD
LETNO POROČILO 2021
(v EUR)
1. 1. 2020
Črpanje
glavnice
Odplačilo
glavnice
Obračunane
obresti
Odplačila
obresti
31. 12.
2020
Kratkoročni
del
Skupaj
Posojilodajalec
Podjetja v skupini
36.531.143
200.000
(36.246.486)
391.112
(875.769)
-
-
-
Izdane obveznice
174.677
-
-
513.625
(565.767)
122.535
-
122.535
Skupaj
36.705.820
200.000
(36.246.486)
904.737
(1.441.536)
122.535
-
122.535
3.5.7. Poslovne obveznosti
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Kratkoročne poslovne obveznosti
Kratkoročne poslovne obveznosti do družb v skupini
-
-
Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev
11.983
896
Kratkoročne poslovne obveznosti za davke in prispevke
-
214.469
Kratkoročne poslovne obveznosti do zaposlenih
4.532
4.519
Druge kratkoročne poslovne obveznosti
26
25
Skupaj kratkoročne poslovne obveznosti
16.541
219.909
Družba 31. 12. 2021 med kratkoročnimi dolgovi izkazuje obveznosti za decembrsko plačo. Družba nima zapadlih dolgov do
članov upravnega odbora.
3.5.8. Pasivne časovne razmejitve
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški
31.098
6.100
Vkalkulirani stroški neizkoriščenih dopustov
5.404
6.005
Skupaj
36.502
12.105
Drugi vnaprej vračunani stroški vključujejo stroške revizije in nezaračunane negativne obresti na stanje denarnih sredstev.
3.5.9. Odloženi davek
Stanje odloženih davkov
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Odložene terjatve za davek
-
115.000
Odložene obveznosti za davek
-
-
Skupaj odloženi davek
-
115.000
Gibanje odloženih davkov
(v EUR)
2021
2020
Stanje 1. januarja
115.000
300.000
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
(115.000)
(185.000)
Odloženi davek v breme (dobro) kapitala
-
-
Stanje 31. decembra
-
115.000
150
KD
LETNO POROČILO 2021
Gibanje odloženih terjatev za davek
(v EUR)
Davčne izgube
Skupaj
Stanje 1. 1. 2020
300.000
300.000
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
(185.000)
(185.000)
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
-
-
Stanje 31. 12. 2020
115.000
115.000
Stanje 1. 1. 2021
115.000
115.000
Odloženi davek v dobro (breme) poslovnega izida
(115.000)
(115.000)
Odloženi davek v dobro (breme) kapitala
-
-
Stanje 31. 12. 2021
-
-
Nepripoznane odložene terjatve za davek
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Odbitne začasne postavke
-
170.824
Neizrabljene davčne izgube
3.003.875
2.948.455
Stanje
3.003.875
3.119.279
3.5.10. Poslovni odhodki
Stroški po izvirnih vrstah
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Stroški blaga in materiala
Stroški materiala in surovin
183
183
Skupaj
183
183
Stroški storitev
Stroški prevoznih in poštnih storitev
306
302
Stroški najemnin in vzdrževanja sredstev
7.343
244
Stroški plačilnega prometa in bančnih storitev
5.474
1.759
Stroški posredovanja vrednostnih papirjev
25.194
39.647
Stroški intelektualnih in osebnih storitev
139.150
26.714
Stroški drugih storitev
41.111
40.657
Stroški storitev fizičnih oseb po pogodbah o delu in avtorskih pogodbah
3.848
2.308
Skupaj
222.426
111.631
Stroški dela
Stroški plač
44.721
45.419
Stroški pokojninskega zavarovanja
4.443
4.596
Stroški drugih socialnih zavarovanj
3.379
3.515
Ostali stroški dela
44.581
44.328
Skupaj
97.124
97.858
Skupaj poslovni odhodki
319.733
209.672
151
KD
LETNO POROČILO 2021
Prejemki članov uprave, nadzornega sveta in zaposlenih po individualni pogodbi
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Prejemki članov poslovodstva
89.503
88.667
Prejemki zaposlenih na podlagi individualne pogodbe
-
-
Skupaj
89.503
88.667
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Analiza stroškov po funkcionalnih skupinah
Stroški prodaje
-
-
Splošni stroški
319.733
209.672
Skupaj
319.733
209.672
Stroški revizije (z vključenim DDV)
Revidiranje letnega poročila
22.985
6.100
Druge storitve dajanja zagotovil
4.392
-
Skupaj
27.377
6.100
Družba KD je imela na dan 31. 12. 2021 enega zaposlenega. Zahtev zaposlenih po izplačilih, ki jim družba nasprotuje, ni.
3.5.11. Finančni prihodki
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Finančni prihodki iz deležev
Dividende, prejete od podjetij v skupini
24.151.070
67.202.976
Skupaj finančni prihodki iz deležev
24.151.070
67.202.976
Finančni prihodki iz danih posojil
Finančni prihodki iz posojil, danih drugim
1.083.939
3.310.384
Skupaj finančni prihodki iz danih posojil
1.083.939
3.310.384
Skupaj finančni prihodki
25.235.009
70.513.360
Finančni prihodki iz posojil v višini 799.082 evrov se nanašajo na odpravo popravkov vrednosti kratkoročnih danih posojil
(pojasnilo 3.5.2.).
3.5.12. Finančni odhodki
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Finančni odhodki iz finančnih obveznosti
Finančni odhodki iz posojil, prejetih od podjetij v skupini
-
391.112
Finančni odhodki iz izdanih obveznic
367.347
513.625
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
78.401
-
Skupaj finančni odhodki iz finančnih obveznosti
445.748
904.737
Skupaj finančni odhodki
445.748
904.737
152
KD
LETNO POROČILO 2021
3.5.13. Davki
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Poslovni izid pred davki
24.469.592
69.401.317
Popravek prihodkov na raven davčno priznanih
(25.050.141)
(70.503.905)
Popravek odhodkov na raven davčno priznanih
1.208.026
3.360.454
Uporaba davčnih olajšav in davčnih izgub
(313.897)
(1.129.083)
Skupaj davčna osnova
313.580
1.128.783
Davčna stopnja
19%
19%
Davek od dobička
59.580
214.469
3.5.14. Zunajbilančna evidenca
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Garancija (pojasnilo 3. 5. 1.)
2.576.991
-
Zunajbilančne obveznosti
2.576.991
-
Prejeta poroštva
-
2.862.502
Zunajbilančna sredstva
-
2.862.502
Skupaj zunajbilančna evidenca
2.576.991
2.862.502
3.5.15. Posli s povezanimi podjetji
Družba v nadaljevanju razkriva posle s povezanimi pravnimi osebami, delničarji, odvisnimi in pridruženimi podjetji in s
poslovodstvom. Pravni posli oz. pravna dejanja med KD in povezanimi družbami temeljijo na tržnih pogojih in so bili opravljeni
kot posli med dobro obveščenima strankama v poslu.
(v EUR z vključenim DDV)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Podjetja v skupini
-
8.533.800
Nakup delnic
-
8.533.800
(v EUR z vključenim DDV)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Podjetja v skupini
14.640
14.640
Nabava blaga in storitev
14.640
14.640
(v EUR)
1. 1. – 31. 12. 2021
1. 1. – 31. 12. 2020
Podjetja v skupini
-
591.112
Prejeta posojila od povezanih podjetij – črpanja glavnic in pripis obresti
-
591.112
(v EUR)
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Podjetja v skupini
-
-
Prejeta posojila od povezanih podjetij
-
-
153
KD
LETNO POROČILO 2021
Pregled plačil družbe KD d. d. članom organov upravnega odbora in vodstva v letu 2021
3.6. UPRAVLJANJE FINANČNIH TVEGANJ
Družba je po naravi svojega posla izpostavljena finančnim tveganjem pri finančnih sredstvih in obveznostih. Finančna tveganja
so tveganja, da pritoki zaradi tržnih sprememb na trgu kapitala in denarja, sprememb poslovanja ter bonitet komitentov in
izdajateljev finančnih instrumentov ne bodo zadoščali za kritje odtokov. Najpomembnejše komponente tega tveganja so
likvidnostno tveganje, kreditno tveganje in tržno tveganje, kjer je družba izpostavljena tveganju spremembe obrestnih mer,
tveganju spremembe tečajev vrednostnih papirjev, spremembe cen in valutnemu tveganju. Namen procesa obvladovanja
finančnih tveganj sta predvsem stabilnost poslovanja in zmanjšanje izpostavljenosti posameznim tveganjem na sprejemljivo
raven.
Namen obvladovanja tveganj je zagotoviti dolgoročno stabilno poslovanje in zmanjšati izpostavljenost individualnim tveganjem.
Cilj učinkovitega upravljanja tveganj ni izogibanje tveganjem za vsako ceno, temveč zavedno sprejemanje primernih tveganj
in izvedba ustreznih ukrepov, da ne pride do njihove uresničitve oziroma da njihova morebitna uresničitev ne povzroči prevelike
ekonomske škode. Družba sprejema tveganje z zavedanjem, da načeloma bolj tvegani posli prinašajo višje donose in da je
optimizacija razmerja med tveganjem in donosom ključnega pomena za povečevanje vrednosti družbe.
Družba upravlja in obvladuje tveganja, katerim je izpostavljena, tako da redno načrtuje in spremlja denarne tokove in
zagotavlja, da ima vedno na razpolago dovolj likvidnih sredstev za poravnavo svojih obveznosti. Družba nalaga svoja sredstva
tako, da dosega dovolj visoko donosnost, da usklajuje ročnost finančnih sredstev z zapadlostjo finančnih obveznosti ter da
zagotavlja ustrezno strukturo finančnih sredstev. Družba redno spremlja dogajanja na finančnih trgih in skuša minimizirati
potencialne negativne učinke na finančno uspešnost družbe.
Likvidnostna tveganja so tveganja, da družba ne bo sposobna pravočasno poplačati vseh obveznosti, vključno s
potencialnimi obveznostmi. Družba si prizadeva uresničiti cilj, da je v vsakem trenutku sposobna zagotavljati likvidnost in da
je trajno sposobna izpolnjevati vse svoje obveznosti z ustrezno višino kapitala (solventnost).
Likvidnostno tveganje izhaja iz neusklajenosti prilivov in odlivov in se odraža v možnosti, da bi družba morala kljub zadostnemu
obsegu finančnih sredstev zaradi izpolnitve pogodbenih obveznosti v danem trenutku naložbe unovčevati pod slabšimi pogoji
(nižja cena, višji stroški transakcij), kar bi se odražalo v nižji donosnosti naložb.
Likvidnostno tveganje družba obvladuje s primerno strukturo naložb, z ustrezno razpršenostjo naložb, z načrtovanjem
prihodnjih denarnih tokov, s čimer zagotavlja primeren obseg denarnih tokov iz poslovanja in naložbenja (izplačilo obresti in
glavnic) za pokritje prihodnjih predvidljivih obveznosti, z zagotavljanjem primernega obsega visoko likvidnih naložb, ki jih je
mogoče vsak trenutek unovčiti brez izgube vrednosti za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti.
Družba zagotavlja likvidnost z rednim spremljanjem, usklajevanjem in načrtovanjem denarnih tokov. Likvidnostna poročila, ki
vsebujejo načrtovane in realizirane denarne tokove iz sredstev in obveznosti, redno obravnavata vodstvo družbe in odbor za
upravljanje bilance. Družba redno poravnava vse svoje obveznosti in nima, niti ni imela, težav s poravnavanjem zapadlih
obveznosti.
Kreditna tveganja so tveganja, da nasprotna stranka ne bo zmožna izplačati dolgovanih zneskov ob zapadlosti. Glavni vir
kreditnega tveganja družbe izhaja iz finančnih naložb, pri čemer se družba KD sooča s tveganjem nastanka finančne izgube
zaradi neizpolnitve obveznosti zaradi razlik med dejanskimi in pogodbeno določenimi izpolnitvami obveznosti.
Član upravnega odbora oz.
vodstva
Bruto plača
(fiksni del)
Variabilni
prejemki
Plačila za
opravljanje
funkcije in
sejnine
Zavarovalne
premije/
bonitete
Druge
bonitete
Povračila
stroškov
Regres za
letni dopust
in jubilejna
nagrada
Dodatna
plačila
Skupaj
Milan Kneževič
-
-
10.000
154
-
-
-
-
10.154
Aleksander Sekavčnik
45.000
-
6.800
316
-
1.888
1.977
500
56.481
Tomaž Butina
-
-
8.113
-
-
-
-
-
8.113
Katarina Valentinčič Istenič
-
-
7.955
-
-
-
-
-
7.955
Matija Gantar
-
-
6.800
-
-
-
-
-
6.800
Skupaj
45.000
-
39.668
470
-
1.888
1.977
500
89.503
154
KD
LETNO POROČILO 2021
Tveganje, da posojila ne bodo poravnana pravočasno, je zmerno. Tveganje družba zmanjšuje s pridobivanjem in preverjanjem
javno dostopnih podatkov o trenutnem finančnem stanju posojilojemalcev, njihovi prihodnji plačilni sposobnosti in z iskanjem
različnih možnosti za zavarovanje terjatev.
Valutnemu tveganju družba ni izpostavljena, saj so sredstva in obveznosti nominirana v evrih.
Obrestno tveganje, kateremu je izpostavljena družba, se lahko odraža v rasti stroškov financiranja. Družba KD uravnava
obrestno tveganje na način, da je čim več finančnih obveznosti vezanih na fiksno obrestno mero.
Kreditno tveganje – nezapadla in zapadla sredstva
(v EUR)
Nezapadla in
neoslabljena
Zapadlo in
neoslabljeno
do 30 dni
Zapadlo in
neoslabljen
o od 31 do
90 dni
Zapadlo in
neoslablje
no od 91
do 270 dni
Zapadlo in
neoslabljen
o nad 270
dni
Zapadlo in
individualno
oslabljeno -
bruto
vrednost
Zapadlo in
individualno
oslabljeno -
popravek
vrednosti
Zapadlo in
skupinsko
oslabljeno -
bruto
vrednost
Zapadlo in
skupinsko
oslabljeno -
popravek
vrednosti
Skupaj
31. 12. 2021
Posojila
5.335
-
-
-
-
-
-
-
-
5.335
Terjatve
3.084.559
-
-
-
-
886
(886)
-
-
3.084.559
Skupaj
3.089.894
-
-
-
-
886
(886)
-
-
3.089.894
31. 12. 2020
Posojila
8.643
-
-
-
-
3.775.535
(3.490.535)
-
-
293.643
Terjatve
9.380.512
-
-
-
-
886
(886)
-
-
9.380.512
Skupaj
9.674.155
-
-
-
-
3.776.421
(3.491.221)
-
-
9.674.155
Vpliv epidemije COVID-19 in vojne v Ukrajini
Družba je pristopila k presojanju znamenj oslabitve vseh pomembnejših sredstev. Ugotovitve so razkrite v poglavjih pojasnil k
posameznim postavkam računovodskih izkazov.
Družba zaradi epidemije ni bila deležna znižanj ali oprostitev plačevanja najemnin. Družba je bila zaradi svoje finančne
dejavnosti večinoma izključena iz prejema državnih pomoči po Zakonu o interventnih ukrepih za zajezitev epidemije Covid-19
in omilitev njenih posledic za državljane in gospodarstvo. V letu 2021 je uveljavila le zahtevek za povračilo stroškov nabave
hitrih testov v višini 960 evrov.
Poslovno okolje je poleg virusa SARS-CoV-2 zaostrilo še vojno dogajanje v Ukrajini. Družba z Rusijo in Ukrajino ne posluje,
tako da trenutne vojne razmere v Ukrajini in sankcije proti Rusiji nimajo neposrednega vpliva na poslovanje skupine. Posredno
lahko pričakujemo vpliv zaradi negotovosti na finančnih trgih, vendar tega vpliva še ni mogoče ovrednotiti.
Zaradi povečanega kibernetskega tveganja je skupina preventivno nadgradila varnostno funkcijo svojega omrežja in sistema
z naprednejšo zaščito pred grožnjami, ki postajajo vse bolj prefinjene in zapletene.
Družba je finančno stabilna, se pa ob spremenjenih okoliščinah le-tem aktivno prilagaja, redno spremlja in ocenjuje tveganja,
katerim je izpostavljena in sprejema ustrezne ukrepe za zmanjševanje tveganj.
3.7. DOGODKI PO DATUMU IZDELAVE BILANCE STANJA
Dne 17. 2. 2022 je bil v sodni register vpisan sklep o prenosu delnic KDHR na glavnega delničarja KD d.d. Izključenim
manjšinskim lastnikom družbe KD Group je bila plačana denarna odpravnina v višini 44,90 evrov za vsako delnico KDHR.
Dne 24. 3. 2022 je družba KD izplačala za 9.374.880 evrov vmesne dividende oz. 60 EUR na delnico.
155
KD
LETNO POROČILO 2021
Negotove razmere je poleg epidemije COVID-19 dodatno povzročila še vojna v Ukrajini. Družba ni neposredno izpostavljena
poslovanju z Ukrajino ali Rusijo. Posredno pa lahko pričakujemo vplive zaradi nestabilnosti na finančnih trgih, vendar teh
učinkov še ni mogoče vrednostno opredeliti.
Po datumu bilance stanja ni bilo drugih dogodkov, ki bi lahko vplivali na računovodske izkaze in zaradi katerih bi morali opraviti
dodatne postopke, da bi ugotovili, ali so ti dogodki pravilno prikazani v računovodskih izkazih.