SKUPINA KS NALOŽBE, D.D.
KONSOLIDIRANO LETNO
POROČILO 31.12.2023
Ljubljana, 24.04.2024
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
2
KAZALO
POSLOVNO POROČILO ........................................................................................................................... 4
PREDSTAVITEV SKUPINE KS NALOŽBE ...................................................................................................... 5
ALTERNATIVNA MERILA USPEŠNOSTI POSLOVANJA ................................................................................ 6
UVODNA POJASNILA .............................................................................................................................. 10
REVIZIJSKA KOMISIJA V SKUPINI ............................................................................................................ 10
ZGODOVINA ........................................................................................................................................... 10
POSLOVANJE SKUPINE V OBDOBJU JANUAR – DECEMBER 2023 ............................................................ 11
POMEMBNI DOGODKI V SKUPINI V JANUAR – DECEMBER 2023 ............................................................ 11
SESTAVA SKUPINE KS NALOŽBE ............................................................................................................. 11
REVIZIJA DRUŽBE IN ODVISNE DRUŽBE .................................................................................................. 12
POSLI V OKVIRU SKUPINE V JANUAR – DECEMBER 2023 ....................................................................... 12
VODENJE DRUŽBE IN ODVISNE DRUŽBE ................................................................................................. 12
PRIČAKOVANI RAZVOJ SKUPINE ............................................................................................................. 12
DEJAVNOST SKUPINE ............................................................................................................................. 12
LASTNIŠKA STRUKTURA SKUPINE ........................................................................................................... 12
DELNICE DRUŽBE IN ODVISNE DRUŽBE V LASTI VODILNIH IN NADZORNIH ORGANOV DRUŽB V SKUPINI
............................................................................................................................................................... 12
ZAPOSLENI V SKUPINI ............................................................................................................................ 13
TVEGANJA, POVEZANA S POSLOVANJEM ............................................................................................... 13
TVEGANJA, POVEZANA Z DELNICAMI ..................................................................................................... 13
DRUGA TVEGANJA ................................................................................................................................. 13
ZNAČILNOSTI NOTRANJIH KONTROL IN UPRAVLJANJE TVEGANJ ........................................................... 15
POLITIKA RAZNOLIKOSTI ........................................................................................................................ 16
AKTIVNOSTI SKUPINE NA PODROČJU RAZISKAV IN RAZVOJA ................................................................ 16
NEFINANČNE INFORMACIJE ................................................................................................................... 16
POMEMBNI POSLOVNI DOGODKI PO DATUMU BILANCE STANJA ......................................................... 17
IZJAVA O UPRAVLJANJU OBVLADUJOČE DRUŽBE ................................................................................... 18
RAČUNOVODSKO POROČILO ............................................................................................................... 23
KONSOLIDIRANI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA .................................................................................... 24
KONSOLIDIRANI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA ........................................................................................... 25
KONSOLIDIRANI IZKAZ GIBANJA KAPITALA ZA OBDOBJE, KONČANO 31. DECEMBER 2023 .................... 26
KONSOLIDIRANI IZKAZ GIBANJA KAPITALA ZA OBDOBJE, KONČANO 31. DECEMBER 2022 .................... 27
KONSOLIDIRANI IZKAZ DENARNEGA TOKA ............................................................................................ 28
POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM ............................................................ 29
UPORABA NOVIH IN PRENOVLJENIH MSRP TER POJASNIL OPMSRP ..................................................................... 30
1. NEPREMIČNINE, NEOPREDMETENA SREDSTVA, NAPRAVE IN OPREMA ........................................................... 42
2. ZA PRODAJO RAZPOLOŽLJIVA FINANČNA SREDSTVA ................................................................................... 43
3. FINANČNE TERJATVE .......................................................................................................................... 43
4. POSLOVNE TERJATVE .......................................................................................................................... 44
5. DENAR IN DENARNI USTREZNIKI ............................................................................................................ 44
6. KAPITAL .......................................................................................................................................... 44
7. NEKRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI .............................................................................................. 44
8. KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI .................................................................................................. 45
9. KRATKOROČNE POSLOVNE OBVEZNOSTI ................................................................................................. 45
10. DRUGE KRATKOROČNE OBVEZNOSTI ................................................................................................. 45
11. ČISTI PRIHODKI OD PRODAJE ........................................................................................................... 45
12. DRUGI POSLOVNI PRIHODKI ............................................................................................................ 45
13. STROŠKI BLAGA, MATERIALA IN STORITEV IN ODHODKI IZ NASLOVA PRODAJE FINANČNIH NALOŽB.................. 45
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
3
14. STROŠKI DELA .............................................................................................................................. 46
15. ODPISI VREDNOSTI ........................................................................................................................ 46
16. DRUGI POSLOVNI ODHODKI ............................................................................................................ 46
17. FINANČNI PRIHODKI ...................................................................................................................... 46
18. FINANČNI ODHODKI ...................................................................................................................... 47
19. DAVEK OD DOBIČKA ...................................................................................................................... 47
20. DOBIČEK / IZGUBA NA DELNICO ....................................................................................................... 47
21. TRANSAKCIJE Z LASTNIMI DELNICAMI IN IZDAJA NOVIH DELNIC OBVLADUJOČE DRUŽBE ................................ 48
22. PRAVICA DO UPORABE SREDSTEV ..................................................................................................... 48
23. POGOJNE OBVEZNOSTI IN ZAVEZE..................................................................................................... 48
24. FINANČNI INSTRUMENTI IN OBVLADOVANJE TVEGANJ ........................................................................... 48
25. POSLI S POVEZANIMI OSEBAMI ........................................................................................................ 54
26. PODATKI O SKUPINAH OSEB ............................................................................................................ 56
27. ZAPOSLENI .................................................................................................................................. 57
28. POMEMBNI POSLOVNI DOGODKI PO DATUMU BILANCE STANJA .............................................................. 57
POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA ................................................................................................. 59
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
4
POSLOVNO POROČILO
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
5
PREDSTAVITEV SKUPINE KS NALOŽBE
Matična družba
Polni naziv družbe: KS NALOŽBE finančne naložbe d.d.
Skrajšani naziv družbe: KS NALOŽBE d.d.
Sedež družbe: Dunajska cesta 9, 1000 Ljubljana , Slovenija
Matična številka: 2225727000
Davčna številka: SI 74816926
Številka vložka v sodni register: 1/45014/00
Kraj registracije: Ljubljana , Slovenija
Šifra osnovne dejavnosti: 64.200 - Dejavnost holdingov
IBAN: SI56 2900 0005 1771 958/ UNICREDIT BANKA SLOVENIJA d.d..
Osnovni kapital družbe: 9.863.878,00 EUR
Direktor družbe na dan 31.12.2023: Tanja Petročnik od 1.10.2012
Člani nadzornega sveta na dan 31.12.2023:
Smrekar Boštjan - predsednik od 29.07.2022
Jure Šacer - namestnik predsednika od 29.07.2022
Davorin Gregori - član od 29.07.2022
Število zaposlenih na dan 31.12.2023: 3
Povprečno število zaposlenih v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023: 3,0
Odvisna družba
Naziv odvisne družbe: G.I. DAKOTA INVESTMENTS LIMITED – v likvidaciji
Sedež družbe: Archiepiskopou Makariou III, 146 ALPHA TOWER, 4th floor, 3021 Limassol, Cyprus
Kraj registracije: Ciper
Šifra osnovne dejavnosti: nakup in prodaja vrednostnih papirjev
Osnovni kapital družbe: 19.846,26 EUR
Direktorji družbe na dan 31.12.2023:
Tryfon Anastasiou - od 29.06.2018:
Maria Elena Michael - od 29.06.2018
Natasa Panagi - od 08.06.2022
Likvidacijski upravitelj na dan 31.12.2023:
Rois Potamitis - od 29.03.2023
Število zaposlenih na dan 31.12.2023: 0
Povprečno število zaposlenih v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023: 0,16
Skupina ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100 % glasovalnih pravic.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
6
ALTERNATIVNA MERILA USPEŠNOSTI POSLOVANJA
Družba je za presojo uspešnosti poslovanja uporabila tradicionalno finančno analizo s finančnimi
kazalniki, ki je ena najpogosteje uporabljenih metod analize podjetij z vidika lastniških in upniških naložb
v podjetje. Finančni kazalniki se uporabljajo za primerjavo tveganj in donosov različnih podjetij z
namenom pomagati investitorjem kapitala in kreditodajalcem sprejemati pametne odločitve o
investiranju in kreditiranju, podjetju pa pomagajo ugotoviti, ali se trendi izboljšujejo ali poslabšujejo.
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
KAZALNIKI DOBIČKONOSNOSTI
Čista dobičkonosnost prihodkov
-96,609
-0,921
Dobičkonosnost lastniškega kapitala
-0,094
-0,010
Dobičkonosnost sredstev
-0,094
-0,008
KAZALNIKI LIKVIDNOSTI
Kratkoročni koeficient
445,551
406,922
Koeficient neposredne pokritosti kratk. obveznosti (hitri
koeficient)
2,537
2,874
Pospešena pokritost kratkoročnih obveznosti
442,989
29,348
KAZALNIKI OBRAČANJA
Obračanje sredstev
0,001
0,010
KAZALNIKI FINANCIRANJA
Mnogokratnik kapitala
1,010
1,010
Finančni vzvod
0,010
0,010
Delež dolgov v financiranju
0,010
0,010
Delež obveznosti v financiranju
0,010
0,010
Razmerje med denarnim tokom iz poslovanja in dolgom
0,659
-0,962
Delež kapitala v virih sredstev
0,990
0,990
Delež dolgov v virih sredstev
0,010
0,010
Stopnja dolgoročnosti financiranja
0,998
0,998
Kapitalska pokritost dolgoročnih sredstev
149,324
135,150
KAZALNIKI GOSPODARNOSTI
Koeficient gospodarnosti poslovanja
0,010
0,540
Koeficient celotne gospodarnosti poslovanja
0,010
0,514
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
7
Finančni kazalnik
Podlaga za izračun
Razlaga kazalnika
KAZALNIKI DOBIČKONOSNOSTI
Čista dobičkonosnost prihodkov
Čisti dobiček / celotni prihodki
Kaže delež čistega dobička v celotnih prihodkih. Čim višja je vrednost tega
koeficienta, boljše je poslovanje podjetja. V primeru izgube so kazalniki
negativni.
Dobičkonosnost lastniškega kapitala
Čisti dobiček / povprečno stanje kapitala (K)
Kazalnik pove, koliko denarnih enot ustvari ena enota kapitala. Višje vrednosti
nakazujejo na učinkovitejšo uporabo kapitala. V primeru izgube so kazalniki
negativni.
povprečno stanje K= (K na začetku obdobja + K na koncu
obdobja)/2
Dobičkonosnost sredstev
EBIT / povprečno stanje sredstev (S)
Kazalnik kaže razmerje med doseženim rezultatom in vloženimi sredstvi. Meri
učinkovitost poslovodstva pri ustvarjanju dobička z razpoložljivimi sredstvi. V
primeru izgube iz poslovanja so kazalniki negativni.
EBIT = dobiček pred obrestmi in davki
povprečno stanje sredstev = (S na začetku obdobje + S na
koncu obdobja)/2
KAZALNIKI LIKVIDNOSTI
Kratkoročni koeficient
Kratkoročna sredstva / kratkoročne obveznosti
Čim višja je vrednost tega koeficienta, večja je verjetnost za poplačilo
kratkoročnih obveznosti družbe
Koeficient neposredne pokritosti kratk. obveznosti
(hitri koeficient)
Denarna sredstva/kratkoročne obveznosti
Kazalnik kaže sposobnost podjetja poravnati kratkoročne dolgove. V primeru,
da so kratkoročni dolgovi manjši od likvidnih sredstev je njegova vrednost večja
od 1, kar je dobro in obratno, če so likvidna sredstva manjša od dolgov, je
njegova vrednost manjša od 1, kar je slabo.
Pospešena pokritost kratkoročnih obveznosti
Denarna sredstva+poslovne terjatve/kratkoročne
obveznosti
Merimo pričakovanje, da bomo uspeli z vnovčitvijo kratkoročnih terjatev
pridobiti denar za plačilo kratkoročnih obveznosti. Vrednosti večje od 1 so
dobre, saj kažejo, da bo podjetje svoje kratkoročne obveznosti plačalo z
likvidnimi sredstvi in pričakovanimi prilivi iz naslova kratkoročnih terjatev.
Rezultat manjši od 1 kaže, da podjetje z vnovčitvijo kratkoročnih terjatev in
razpoložljivimi likvidnimi sredstvi ne bo uspelo poravnati kratkoročnih
obveznosti.
KAZALNIKI OBRAČANJA
Obračanje sredstev
Celotni prihodki / povprečno stanje celotnih sredstev (S)
Kazalnik pove število obratov sredstev v 1 letu oz. kako hitro se sredstva
obračajo oz. koliko prihodkov podjetje ustvari s celotnimi sredstvi. Višje
vrednosti kazalnika nakazujejo na kakovostnejše upravljanje s sredstvi.
povprečno stanje sredstev = (S na začetku obdobje + S na
koncu obdobja)/2
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
8
KAZALNIKI FINANCIRANJA
Mnogokratnik kapitala
Celotna sredstva / lastniški kapital (K)
Kazalnik pove, koliko sredstev je bilo financirano s kapitalom. Tako nam rezultat
1 pove, da so sredstva financirana izključno s kapitalom in rezultat 0 pove, da
so sredstva financirana izključno z dolgom.
Finančni vzvod
Celotni dolg / lastniški kapital (K)
Pogosto je uporabljan pri ocenjevanju zadolženosti podjetij. Tako vrednost 1
pove, da sta kapital in dolgovi izravnana. Vrednost nad 1 pove, da je dolgov več
kot kapitala, vrednost pod 1 pa pove, da ima podjetje več kapitala kot dolgov
Delež dolgov v financiranju
Celotni dolg / celotna sredstva (S)
Kazalnik pove, kolikšen delež sredstev je financiran z dolgom. Tako vrednost 1
pove, da so sredstva in dolgovi izravnana. Vrednost nad 1 pove, da je dolgov več
kot sredstev, vrednost pod 1 pa pove, da ima podjetje več sredstev kot dolgov.
Delež obveznosti v financiranju
Celotna obveznosti / celotna sredstva
Kazalnik kaže na sposobnost podjetja za poplačilo dolgoročnih dolgov. Po
grobem pravilu naj bi bil kazalnik manjši od 0.5.
Razmerje med denarnim tokom iz poslovanja in
dolgom
Denarni tok iz poslovanja / povprečnim stanje dolga (D)
Kazalnik meri pokritje glavnih zahtev po plačilu dolga s sedanjim denarnim
tokom iz poslovanja. Nizka vrednost nakazuje na problem z dolgoročno
solventnostjo (podjetje ne ustvari dovolj denarja, da bi plačevalo svoje zapadle
dolgove.
povprečno stanje D = (stanje D na začetku + Stanje D na
koncu)/2
Delež kapitala v virih sredstev
Kapital / viri sredstev
Kazalnik nam prikaže udeležbo kapitala v celotnih obveznostih do virov
sredstev. Tako nam rezultat 1 pove, da so celotne obveznosti do virov sredstev
sestavljene zgolj iz kapitala in rezultat 0, da med obveznostmi do virov sredstev
ni kapitala.
Delež dolgov v virih sredstev
Dolg/viri sredstev
Kazalnik nam prikaže udeležbo dolga v celotnih obveznostih do virov sredstev.
Tako nam rezultat 1 pove, da bi bile celotne obveznosti do virov sredstev
sestavljene zgolj iz dolga in rezultat 0, da med obveznostmi do virov sredstev ni
dolga.
Stopnja dolgoročnosti financiranja
(Kapital+dolg.dolgovi - skupaj z dolg. rezervacijami)/viri
sredstev
Kazalnik prikazuje delež trajnega in dolgoročnega financiranja v obveznostih do
virov sredstev (na splošno »kvalitetni« viri financiranja). Načeloma vplivajo na
večjo varnost poslovanja. V primeru, da jih je preveč se postavlja vprašanje
gospodarnosti angažiranih virov sredstev in v primeru, da jih je premalo pa
vprašanje tveganja poslovanja s takim podjetjem. Idealna velikost se razlikuje
od primera do primera od dejavnosti do dejavnosti.
Kapitalska pokritost dolgoročnih sredstev
Kapital/dolgoročna sredstva
Kazalnik nam prikazuje financiranje dolgoročnih sredstev s kapitalom. Zaželeno
je, da bi bila dolgoročna sredstva financirana s kapitalom in dolgoročnimi
krediti. Tudi tukaj pričakujemo vrednosti kazalnika 1 ali več, saj normalno
pričakujemo, da so dolgoročna sredstva financirana z lastnimi in tujimi
dolgoročnimi viri sredstev.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
9
KAZALNIKI GOSPODARNOSTI
Koeficient gospodarnosti poslovanja
Poslovni prihodki / poslovni odhodki
Kazalnik prikazuje razmerje med poslovnimi prihodki in poslovnimi odhodki. V
primeru, da so prihodki večji od odhodkov ima vrednost večjo od 1 in v primeru,
da so odhodki večji od prihodkov vrednost manjšo od 1. Dobre so vrednosti nad
1.
Koeficient celotne gospodarnosti poslovanja
Prihodki / odhodki
Razmerje med prihodki in odhodki je eden temeljnih kazalnikov. Pove nam
koliko prihodkov smo ustvarili z enoto odhodkov. V primeru, da je rezultat večji
od 1 pomeni, da smo ustvarili več prihodkov kot odhodkov in obratno. Dobre so
vrednosti nad 1.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
10
UVODNA POJASNILA
Skupina KS Naložbe finančne naložbe d.d., Dunajska cesta 9, 1000 Ljubljana, v skladu s Pravili Ljubljanske
borze, d.d., Ljubljana in veljavne zakonodaje, objavlja konsolidirano letno poročilo Skupine KS Naložbe
finančne naložbe d.d. za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023. Računovodski izkazi so izdelani
po Mednarodnih standardih računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU. Za prvo polletje 2023 in
2022 niso revidirani, medtem ko so izkazi za celotno leto 2023 in 2022 revidirani.
Skupina KS Naložbe finančne naložbe d.d. v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023:
- ni opravila transakcij izdaje novih dolžniških vrednostnih papirjev;
- ni izplačala dividende (agregatno ali na delnico) ločeno za redne in druge delnice;
- ni opravila sprememb ustroja podjetja, tudi poslovnih združitev, prevzemov ali odtujitev
odvisnih podjetij in dolgoročnih finančnih naložb ali prestrukturiranja;
- odvisna družba G.I. Dakota Investment Limited – v likvidaciji je od 22.2.2023 naprej v postopku
prostovoljne likvidacije;
- ni opravila spremembe pogojnih obveznosti ali pogojnih sredstev po datumu zadnje letne
bilance stanja.
Zaradi zaokroževanja vrednostnih podatkov lahko prihaja do nepomembnih odstopanj v seštevkih
preglednic.
Vse pomembnejše informacije družba KS Naložbe finančne naložbe d.d. (v nadaljevanju: družba), sproti
objavlja na sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske borze SEOnet in na spletni strani
http://www.ks-nalozbe.com.
Delnice družbe KS Naložbe d.d. kotirajo na Ljubljanski borzi d.d.. Na dan 31.12.2023 je borzni tečaj
delnice družbe znašal 0,52 EUR.
Družba KS Naložbe d.d. je davčni zavezanec po slovenskem Zakonu o davku od dohodkov pravnih oseb,
odvisna družba G.I. Dakota Investment – v likvidaciji je davčni zavezanec za plačilo davka od dobička na
Cipru.
REVIZIJSKA KOMISIJA V SKUPINI
Revizijska komisija v sestavi Igor Pirc, Polona Pirc in Anja Pirc se je od 1. januarja 2023 do izdelave tega
poročila sestala na treh sejah.
Dne 10.03.2023 so pregledali finančne izkaze družbe in odvisne družbe za leto 2022 in ugotovili, da so
izkazi ustrezni za izdelavo letnega in konsolidiranega računovodskega poročila na dan 31.12.2022.
Na seji dne 24.08.2023 so pregledali finančne izkaze družbe za obdobje od 1. januarja do 30. junija 2023
in ugotovili, da so primerni za izdelavo polletnega računovodskega poročila na dan 30.06.2023.
Na seji dne 26.03.2024 so pregledali finančne izkaze družbe za obdobje od 1. januarja do 31. decembra
2023 in ugotovili, da so izkazi ustrezni za izdelavo letnega in konsolidiranega računovodskega poročila na
dan 31.12.2023.
ZGODOVINA
Družba je nastala z delitvijo prenosne družbe KS2 Naložbe, upravljanje naložb, d.d. in kasnejšimi
pripojitvami treh družb. Družba je v smislu 2. člena Zakona o pravnih naslednicah pooblaščenih
investicijskih družb (ZPNPID) pravna naslednica pooblaščene investicijske družbe KS Sklad 2 d.d. in kot
taka javna delniška družba. Z njenimi delnicami se trguje na prostem trgu Ljubljanske borze pod oznako
KSFR. Posluje kot finančni holding, ki vlaga predvsem v delnice družb, ki ne kotirajo na organiziranih
trgih. Ob nastanku v letu 2006 so večino njenih naložb predstavljale delnice in deleži, ki izvirajo še iz
procesa privatizacije. To pomeni, da je šlo za težje prodajljive naložbe. Trenutno je glavna naložba
družbe naložba v odvisno družbo, ki prav tako posluje kot finančni holding. Družba je kupila delnice
odvisne družbe leta 2006.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
11
POSLOVANJE SKUPINE V OBDOBJU JANUAR – DECEMBER 2023
Poslovni izid pred davki Skupine za obdobje od 1.1.2023 do 31.12.2023 je bil negativen, izguba je znašala
1.781.464 EUR. Čistih prihodkov od prodaje ni bilo, drugi poslovni prihodki pa so znašali 1.262 EUR.
Skupina je imela v tem obdobju 437.313 EUR stroškov iz poslovanja in finančne prihodke v višini 17.178
EUR. Odhodki iz prodaje finančnih naložb so znašali 1.362.590 EUR, davek je bil odmerjen v višini 6 EUR.
Skupina ima med sredstvi pretežno nelikvidne naložbe. Stanje na finančnih trgih se odraža pri
vrednotenju naložb, ki jih ima družba neposredno ali posredno v lasti. Ustrezno upravljanje likvidnosti je
družbi omogočilo, da ji v tem času ni bilo potrebno na silo prodajati finančnih naložb ali najemati posojil.
Skupina ima med sredstvi predvsem naložbe v delnice, deleže in druge finančne instrumente na
področju nepremičnin.
POMEMBNI DOGODKI V SKUPINI V JANUAR – DECEMBER 2023
Likvidacije odvisne družbe G.I Dakota Investments Limited
Dne 20.02.2023 je uprava družbe Nadzorni svet družbe seznanila s predlogom za pričetek
postopka redne likvidacije odvisne družbe G.I Dakota Investments Limited – v likvidaciji z
namenom zmanjšanja stroškov poročanja in revidiranja poročil v Skupini. Člani Nadzornega sveta
predlogu uprave niso nasprotovali in so ga podprli. Uprava je v okviru svojih pooblastil pričela s
postopkom registracije prostovoljne likvidacije odvisne družbe. Družba je dne 30.03.2023 prejela
potrditev (Certificate) »Department of Insolvency« Republike Ciper z dne 29.03.2023 s katerim je slednji
potrdil, da je odvisna družba G.I Dakota Investments Ltd. od 22.02.2023 v postopku prostovoljne
likvidacije ter da je bil za likvidacijskega upravitelja imenovan gospod Rois Potamitis, 261, 28th October
Avenue, View Point Tower, 6th-8th Floors, 3035 Limasol, Ciper. Družba je dne 20.6.2023 prejela dodatne
informacije glede postopka likvidacije odvisne družbe in sicer, da je družba G.I. Dakota Investments
Limited - v likvidaciji trenutno v postopku davčnega pregleda z namenom izdelave končnega davčnega
obračuna in pridobitve potrdila o plačilu davčnih obveznosti. Postopek prostovoljne likvidacije do
31.12.2023 še ni bil zaključen.
Izredna skupščina družbe
Dne 13. 12. 2023 je na sedežu družbe potekala izredna skupščina družbe na podlagi zahteve za sklic
skupščine, ki jo je podal delničar KALANTIA LIMITED. Na skupščini so se obravnavale točke, ki jih je v svoji
zahtevi podal delničar KALANTIA LIMITED ter v predlogu za razširitev dnevnega reda delničar
KAPITALSKA DRUŽBA d.d.. Na skupščini je bil sprejet sklep o zmanjšanju osnovnega kapitala družbe z
združevanjem delnic, medtem ko sklepi, ki jih je predlagal delničar KAPITALSKA DRUŽBA d.d. v svojem
predlogu za razširitev dnevnega reda, niso bili sprejeti. Delničar KAPITALSKA DRUŽBA d.d. je zoper
sprejeti sklep napovedal izpodbojno tožbo.
SESTAVA SKUPINE KS NALOŽBE
KS Naložbe d.d. je obvladujoča družba Skupine KS Naložbe (v nadaljevanju: Skupina). Družba je delniška
družba s sedežem na Dunajski cesti 9, 1000 Ljubljana, Slovenija. Glavna dejavnost družbe je dejavnost
holdingov. Družba je skladno s 55. členom Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) velika družba in mora
izdelati konsolidirane računovodske izkaze.
Računovodski izkazi družbe in odvisne družbe G.I. Dakota Investments Limited – v likvidaciji so vodeni v
EUR.
Na dan 31.12.2023 Skupino sestavljajo ena obvladujoča družba in ena odvisna družba:
• Na dan 31.12.2023 in 31.12.2022 Skupina izkazuje naložbo v odvisno družbo G.I. Dakota
Investments Limited - v likvidaciji, sedež: Archiepiskopou Makariou III, 146 ALPHA TOWER, 4th
floor, 3021 Limassol, Cyprus. Skupina ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100 %
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
12
glasovalnih pravic. Odvisna družba je G.I. Dakota Investments Limited je od 22.2.2023 naprej v
postopku prostovoljne likvidacije.
• Skupina je na dan 31.12.2022 izkazovala naložbo v pridruženo družbo CEEREF d.d., Dunajska 9,
1000 Ljubljana v višini 19,99% % osnovnega kapitala in je imela 19,99 % glasovalnih pravic.
REVIZIJA DRUŽBE IN ODVISNE DRUŽBE
Revizijo izkazov:
• obvladujoče družbe opravlja pooblaščena revizijska družba MAZARS d.o.o., Verovškova ulica
55A, 1000 Ljubljana, Slovenija,
• odvisne družbe G.I. Dakota Investments Limited - v likvidaciji (v nadaljevanju: odvisna družba)
opravlja pooblaščena revizijska družba BDO Ltd, Ciper, 261, 28th October Street (Seafront
Road), View Point Tower Floors 6, 7 and 8, P. O. Box 51681, 3507 Limassol, Cyprus,
Izkazi za polletje 2023 in polletje 2022 niso revidirani, medtem ko so izkazi za celotno leto 2023 in 2022
revidirani.
POSLI V OKVIRU SKUPINE V JANUAR – DECEMBER 2023
Družba je prejela od odvisne družbe delno vračilo kratkoročnega posojila v višini 300.000 EUR. Družba je
zabeležila prihodke iz naslova obresti do odvisne družbe v višini 226.953 EUR. Na dan 31.12.2023 je
znašala kratkoročna finančna terjatev družbe do odvisne družbe 7.512.908 EUR in kratkoročna terjatev
iz naslova obresti 226.953 EUR.
Drugih poslov v okviru Skupine v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 ni bilo.
VODENJE DRUŽBE IN ODVISNE DRUŽBE
Družbo vodi uprava, njeno delovanje pa nadzira nadzorni svet. Upravljanje družbe temelji na zakonskih
določilih, statutu kot temeljnem pravnem aktu ter internih aktih. Uprava je enočlanska, nadzorni svet
sestavljajo predsednik in dva člana.
Odvisno družbo vodijo direktorji, odvisno družbo zastopajo samostojno in neomejeno, skladno z Aktom
o ustanovitvi. Postopek likvidacije odvisne družbe vodi imenovani likvidacijski upravitelj.
PRIČAKOVANI RAZVOJ SKUPINE
Glavna naloga in skrb Skupine je zagotavljanje ustrezne likvidnostne situacije. V okviru danih okoliščin na
finančnih trgih bo Skupina nadaljevala s konsolidacijo portfelja in odprodajo nestrateških naložb.
DEJAVNOST SKUPINE
Najpomembnejša in najobsežnejša dejavnost Skupine je nakup in prodaja vrednostnih papirjev, deležev
in drugih finančnih instrumentov.
LASTNIŠKA STRUKTURA SKUPINE
Na dan 31.12.2023 je imel največji delničar, družba KALANTIA LIMITED , 89,68 % delež v kapitalu družbe.
Družba ni imela lastnih delnic. Delničarji uresničujejo svoje pravice v zadevah družbe z odločanjem in
sklepanjem na skupščini družbe. Lastniki razpolagajo s pravicami v okviru svojih deležev v osnovnem
kapitalu družbe. Imenovanja članov organov vodenja ali nadzora se vršijo na skupščini v skladu s
statutom družbe.
Družba ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100 % glasovalnih pravic.
DELNICE DRUŽBE IN ODVISNE DRUŽBE V LASTI VODILNIH IN NADZORNIH ORGANOV DRUŽB V SKUPINI
Na dan 31.12.2023 direktorica družbe in člani NS nimajo v lasti delnic družbe in odvisne družbe.
Direktorji odvisne družbe nimajo v lasti delnic družbe in odvisne družbe.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
13
ZAPOSLENI V SKUPINI
V Skupini so bili na dan 31.12.2023 trije (3) zaposleni, vsi na obvladujoči družbi.
TVEGANJA, POVEZANA S POSLOVANJEM
Otežene okoliščine na finančnih trgih lahko negativno vplivajo na poslovanje družbe in sicer lahko
znižajo načrtovani donos naložb in/ali povečajo nihanja vrednosti naložb v posameznem obdobju.
Družba večine svojih naložb ne prevrednotuje dnevno na tržno vrednost in tudi ne objavlja dnevne neto
vrednosti sredstev, kljub temu pa se morajo vlagatelji zavedati, da nihanja borznih cen delnic vplivajo
tudi na vrednotenje netržnih naložb v delnice in s tem na iztržljivo vrednost naložb družbe.
Okoliščine na finančnih trgih in na splošno v ekonomskem okolju, ki pretežno vplivajo na poslovanje
družbe, so vrednotenje oz. gibanje cen na delniških trgih, gibanje referenčnih obrestnih mer,
spremembe cen surovin, spremembe splošne ocene tveganja oz. nagnjenosti k tveganju na finančnih
trgih, konjunkturni cikel, spremembe zakonodaje, vključujoč davčno zakonodajo, kot tudi posledice višje
sile v državnih ali mednarodnih razmerah (naravne nesreče, vojne, višja sila).
Trenutno za Skupino ni značilna visoka uporaba finančnega vzvoda (zadolženosti). Zato tveganje
spremembe obrestnih mer in s tem povezano tveganje nelikvidnosti trenutno ni visoko. Vendar
poslovna politika Skupine ne izključuje uporabe večjega finančnega vzvoda, če bo ocenila, da poslovne
priložnosti take poteze opravičujejo. V tem primeru se likvidnostno tveganje lahko poveča, zlasti v
povezavi z nelikvidnostjo/netržnostjo postavk na aktivni strani bilance. Skupina ne teži k usklajevanju
sredstev in obveznosti po ročnosti, likvidnosti in valutni sestavi, saj ocenjuje, da primerna uporaba
neusklajenosti lahko poveča donos naložb. Potrebno pa je poudariti, da taka politika povečuje tudi
tveganje poslovanja.
Operativna tveganja Skupine se nanašajo predvsem na kakovost naložbenih odločitev in izvršitev poslov.
Tveganja izvršitve ocenjujemo kot nizka, saj Skupina opravlja posle z nizko frekvenco in pri vsakem poslu
preveri boniteto nasprotne stranke in/ali s klavzulami v pogodbi in/ali dodatnimi instrumenti
zavarovanja zmanjšuje tveganje neizpolnitve s strani partnerja na minimum. Tveganje slabih naložbenih
odločitev je tveganje izbora napačne naložbe in neprimernih okoliščin in časa pridobitve le-te, previsoka
dosežena cena pri pridobitvi naložbe, slabo upravljanje naložbe, slabo poslovanje družbe, ki je predmet
naložbe, neprimerno izbran čas in okoliščine odsvojitve naložbe in s tem povezana prenizka dosežena
cena. Kvalitetne naložbene odločitve lahko še tako slabe tržne razmere izkoristijo za ustvarjanje
nadpovprečnega donosa za investitorje, medtem ko nekvalitetne odločitve lahko povzročijo izgubo tudi
ob ugodnih razmerah na trgu. Tveganje neprimernih naložbenih odločitev je sorazmerno večje, kadar
gre za redke, večje in med seboj neodvisne odločitve za naložbe v nelikvidne delnice, kot to velja za
družbe.
Glede na naravo dejavnosti Skupine, njeni prihodki, rezultat poslovanja in denarni tok zelo nihajo.
Skupina ne opravlja predvidljive ponovljive vsakdanje dejavnosti s stabilnim denarnim tokom, zato
delnice družb v Skupini niso primerna naložba za naložbenike z nizko stopnjo nagnjenosti k tveganju.
TVEGANJA, POVEZANA Z DELNICAMI
Uvrstitev delnice na organiziran trg vrednostnih papirjev za imetnika zmanjšuje tveganje likvidnosti, saj
lahko delnico na organiziranem trgu kadarkoli ponudi v prodajo, z minimalnim tveganjem neizpolnitve
obveznosti kupca.
Tveganja z delnicami so deloma povezana s poslovanjem Skupine, saj v primeru poslabšanja poslovanja
to lahko vpliva na znižanje cene delnice. Poleg tega na ceno delnic praviloma najbolj vpliva splošni trend
gibanja cen delnic na trgu. Tudi manjša splošna likvidnost trga lahko povzroči zmanjšanje povpraševanja
po delnicah družb v Skupini in s tem znižanje tržne cene le teh delnic.
DRUGA TVEGANJA
Pandemija corona virusa
Družba deluje kot finančni holding in ima med svojimi finančnimi naložbami ne-kotirajoče delnice
slovenskih podjetij (0,54 % vseh naložb družbe) in naložbo v odvisno družbo, kar predstavlja 99,46 %
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
14
vseh naložb družbe. Odvisna družba nima finančnih naložb. Uprava družbe ocenjuje, da bi bil vpliv
morebitne ponovne pandemije in s tem povezanih ukrepov za zajezitev širjenja virusa COVID-19 na
slovenske družbe, katerih delnice ima družba v portfelju, zanemarljiv, ker znaša njihov skupni delež v
portfelju naložb družbe le 0,54 %. Glede na dosedanje izkušnje v zvezi s pandemijo COVID-19 uprava
družbe tudi ne predvideva bistvenega vpliva na poslovanje družbe v letu 2024.
Uprava družbe ocenjuje, da morebitna pandemija COVID-19 dolgoročno ne bi vplivala na družbo z vidika
predpostavke delujočega podjetja, prav tako uprava ocenjuje, da pandemija COVID-19 ne bi imela
dolgoročnega vpliva na morebitno slabitev sredstev družbe. Odvisna družba je v postopku prostovoljne
likvidacije in za njo ne velja predpostavka delujočega podjetja.
BREXIT
V zvezi z vplivom izstopa Združenega kraljestva iz Evropske Unije (BREXIT) družba in odvisna družba nista
zaznali večjih vplivov na svoje poslovanje, saj njuno poslovanje ni povezano s predmetnim dogodkom.
Družba tudi ne pričakuje vpliva BREXIT na poslovanje v prihodnosti. Odvisna družba je v postopku
prostovoljne likvidacije in za njo ne velja predpostavka delujočega podjetja.
VPLIV RUSKO-UKRAJINSKEGA KONFLIKTA
Ker sta Rusija in Ukrajina glavni izvoznici energije (surove nafte, zemeljskega plina, premoga in
kemikalij), industrijskih kovin (železnih, neželeznih kovin in redkih zemeljskih kovin) ter kmetijskih
proizvodov v Evropo in preostali svet, povzroča napad na Ukrajino in posledične sankcije proti Rusiji
pomanjkanje ključnih zalog, zvišanje stroškov materiala, bolj nestanovitno povpraševanje ter ozka grla v
logistiki in proizvodnih zmogljivostih. Nedostopnost do teh ključnih surovin povečujejo inflacijske
pritiske in tudi znatne motnje v poslovanju in potrošnji po vsem svetu, zlasti pa v Evropi. Če bi prišlo do
zaostritve konflikta, bi se lahko Severnoatlantska pogodbena organizacija (NATO) znašla v vojni
podobnem odnosu z Rusijo. Gospodarske posledice takšnega spora, ki bi lahko trajale dlje od
pričakovanega, bi lahko imele uničujoče posledice za začetno okrevanje svetovnega gospodarstva, ki ga
je opustošila pandemija. Posledice sankcij ZDA, Združenega kraljestva in EU proti ruskim podjetjem, še
dodatno hromijo že tako oslabljeno globalno dobavno verigo.
Verjetna prekinitev trgovskih poti, naraščajoči stroški tovornega prometa, nedostopnost ključnih surovin
in obsežne motnje v poslovanju lahko ogrozijo gospodarstva po vsem svetu in povečajo inflacijske
pritiske. Poleg tega lahko morebitno zvišanje obrestnih mer še dodatno poveča rast proizvodnih
stroškov, kar bo povzročilo višanje cen blaga in storitev za končne uporabnike. Zaradi teh vplivov bi se
lahko povečalo število stečajev in zamud pri plačilih v podjetjih po vsem svetu. Ker družba ni zadolžena,
uprava ocenjuje, da tveganje potencialnega zvišanja obrestnih mer v prihodnih mesecih ne predstavlja
večje tveganje za poslovanje družbe.
Družba deluje kot finančni holding in ima med svojimi finančnimi naložbami ne-kotirajoče delnice
slovenskih podjetij (0,54 % vseh naložb družbe) in naložbo v odvisno družbo, kar predstavlja 99,46 %
vseh naložb družbe. Odvisna družba nima finančnih naložb. Uprava družbe ocenjuje, da v tem trenutku
ni mogoče natančno oceniti vpliva rusko-ukrajinskega konflikta na slovenske družbe, katere delnice ima
družbe v portfelju, vendar pa je njihov vpliv na poslovanje družbe zanemarljiv, ker znaša njihov skupni
delež v portfelju naložb družbe le 0,54 %. Uprava meni, rusko-ukrajinski konflikt ne bo bistveno vplival
na poslovanje družbe v letu 2024. Odvisna družba je v postopku prostovoljne likvidacije in za njo ne velja
predpostavka delujočega podjetja.
Uprava družbe ocenjuje, da dolgoročno rusko-ukrajinski konflikt ne bo vplival na družbo z vidika
predpostavke delujočega podjetja, prav tako uprava ocenjuje, da rusko-ukrajinski konflikt ne bo imel
dolgoročnega vpliva na morebitno slabitev sredstev družbe. Odvisna družba je v postopku prostovoljne
likvidacije in za njo ne velja predpostavka delujočega podjetja.
KIBERNETSKA VARNOST
V sodobni družbi so tako rekoč vsa področja delovanja družb v Skupini odvisna od informacijsko
komunikacijskih sistemov, nadaljnji razvoj pa bo to odvisnost le še povečeval. Medsebojna povezanost
sistemov pomeni, da ima ranljivost enega lahko posledice na delovanje ostalih. Skupina ima za
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
15
zagotavljanje varnosti in zasebnosti in kakovosti zagotavljanja storitev računalništva sklenjene pogodbe z
zunanjimi, profesionalnimi izvajalci tovrstnih storitev.
V obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 Skupina, kljub povečani stopnji ogroženosti iz naslova
kibernetskega kriminala, ni zabeležila kibernetskih vdorov v informacijske komunikacijske sisteme.
SISTEMSKA TVEGANJA ZA FINANČNO STABILNOST
Skladno s splošnim opozorilom o tveganjih za finančno stabilnost v Evropski Uniji (EU), ki ga je izdal
Evropski odbor za sistemska tveganja (ESRB) v letu 2022, je uprava družbe ocenila vplive, v opozorilu
izpostavljenih, najpomembnejših tveganj za finančno stabilnost na poslovanje Skupine v obdobju od 1.
januarja do 31. decembra 2023:
1. Poslabšanje gospodarskih obetov v kombinaciji s spremenjenimi pogoji financiranja, ki lahko
zmanjšajo zmožnost odplačevanja dolgov, predvsem gospodinjstev in podjetij, ki so najbolj
prizadeta zaradi vse višjih cen energije.
Ocena tveganja: uprava družbe ocenjuje, da družba ni izpostavljena omenjenemu tveganju, ker
družba ni zadolžena. Tudi večji stroški energije ne vplivajo na bistveno povečanje stroškov
poslovanja, ker družba deluje kot finančni holding in ni večja porabnica električne energije.
Odvisna družba je v postopku prostovoljne likvidacije in za njo ne velja predpostavka delujočega
podjetja.
2. Padec cen premoženja, ki lahko v finančnih institucijah privedejo do dodatnih likvidnostnih
potreb in posledično vplivajo na volatilnost trgov.
Ocena tveganja: družba ni finančna institucija in ni zadolžena. Odvisna družba ni finančna
institucija. Uprava ocenjuje, da družba ni izpostavljena omenjenemu tveganju. Odvisna družba
je v postopku prostovoljne likvidacije in za njo ne velja predpostavka delujočega podjetja.
3. Poslabšanje makroekonomskih obetov, ki lahko vplivajo na kakovost sredstev in
dobičkonosnost kreditnih institucij.
Ocena tveganja: med ključnimi tveganji za bančni sistem je tudi tveganje, ki izhaja iz trga
nepremičnin. Družba ima med svojimi finančnimi naložbami ne-kotirajoče delnice slovenskih
podjetij (0,54 % vseh naložb družbe) in naložbo v odvisno družbo, kar predstavlja 99,46 % vseh
naložb družbe. Odvisna družba nima finančnih naložb. Ker družba ni zadolžena, uprava
ocenjuje, da v tem trenutku ni mogoče natančno oceniti vpliv omenjenega tveganja na
slovenske družbe, katere delnice ima družba v portfelju, vendar pa je njihov vpliv na poslovanje
družbe zanemarljiv, ker znaša njihov skupni delež v portfelju naložb družbe le 0,54 %. Odvisna
družba je v postopku prostovoljne likvidacije in za njo ne velja predpostavka delujočega
podjetja.
ZNAČILNOSTI NOTRANJIH KONTROL IN UPRAVLJANJE TVEGANJ
V družbi in pridruženi družbi so zaposlenim vloge dodeljene na podlagi sistemizacije delovnih mest in
konkretnih navodil direktorja družbe. Zaposleni so odgovorni za izvajanje svojih zadolžitev v okviru
spodaj opisanega postopka. Zaposleni ravnajo z dokumentom skladno z njegovo stopnjo zaupnosti.
Vloga
Odgovornosti
Tajništvo
Sprejema dokumente in jih vpisuje v evidenco. Dokumente razvršča v ustrezno
stopnjo zaupnosti in po potrebi označuje. Dokumente predaja kontrolingu.
Kontroling
Vsebinsko pregleduje dokumente pred odobritvijo podpisnika in pred izvedbo
plačila. Pred odobritvijo najde ustrezno vsebinsko podlago za zahtevek in
pregleda skladnost z dogovorjeno vsebino. Dokumente, ki so skladni z vsebino,
podpiše ter jih preko tajništva usmeri k pristojnemu podpisniku. Neskladne
dokumente zavrne ter po potrebi preskrbi ustrezne dokumente. Za čas
odsotnosti osebe v kontrolingu se določi njen namestnik.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
16
Podpisnik
Odobrava izvajanje posameznih plačil v družbi. Z lastnoročnim podpisom na
originalnem dokumentu odobri izvršitev plačila v pogodbenem oz. zakonitem
roku ob upoštevanju likvidnostnega stanja. Ima namestnika z ustreznimi
pooblastili.
Računovodstvo
Na podlagi s strani podpisnika podpisanega dokumenta beleži poslovni
dogodek.
Finančna operativa
Pripravljene pakete plačilnih nalogov vnaša v program elektronskega
bančništva in jih pregleduje. Izvaja plačila prek sistema elektronskega
bančništva na podlagi odobritve podpisnika in pregleda kontrolinga. Skrbi, da
se plačila izvajajo v skladu z likvidnostno politiko družbe. Osebe v finančni
operativi imajo digitalna potrdila izdana na svoja imena in pooblastilo družbe
za izvajanje plačil.
V družbi je izdelan celovit sistem za upravljanje s poslovnimi tveganji, ki temelji na kontinuiranem
spremljanju tveganosti poslovnega okolja. Tako se zagotavlja, da so ključna tveganja, ki jim je družba
izpostavljena, pravočasno prepoznana, izpostavljena, ocenjena in obvladovana.
Odvisna družba je v postopku prostovoljne likvidacije in ne posluje operativno. Za likvidacijske postopke
je odgovoren likvidacijski upravitelj.
POLITIKA RAZNOLIKOSTI
Politika raznolikosti, v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja ali nadzora v Skupini glede vidikov, kot so
na primer spol, starost ali izobrazba, se v Skupini ne izvaja posebej. Kljub temu sta v Skupini v obeh
organih prisotna oba spola.
V primeru, da organi vodenja in nadzora družbe spremenijo ustanovitvene in interne akte, bo uprava
družbe predlagala oblikovanje ustrezne politike raznolikosti.
AKTIVNOSTI SKUPINE NA PODROČJU RAZISKAV IN RAZVOJA
Skupina na področju raziskav in razvoja ne deluje.
NEFINANČNE INFORMACIJE
Varovanje okolja
Skupina s svojo dejavnostjo direktno ne vpliva na podnebne spremembe in okolje. Kljub temu Skupina
vzpodbuja med zaposlenimi visoko stopnjo ozaveščenosti glede varovanja okolja. Podnebne spremembe
in druge okoljske zadeve nimajo neposrednih posledic na delovanje Skupine.
Ključni kazalniki uspešnosti (KPI)
Skupina kot ključni kazalnik uspešnosti uporablja čisti dobiček/izguba na delnico. Čista izguba na delnico
za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023 znaša 0,18 EUR, v obdobju za obdobje 1. januar – 31.
december 2022 pa je znašala 0,02 EUR. Zaposleni in uprava v Skupini ne prejemajo nobenih internih
nagrad (tudi niso nagrajeni na osnovi KPI).
Okvir računovodskega poročanja
Skupina je pri pripravi izjave o nefinančnem poslovanju uporabila evropski okvir, ki ga priporoča ESMA
(European Securities Market Agency).
Dobavne verige
Ker Skupina ni proizvodno ali trgovsko podjetje, nima dobavnih verig, ki bi pokrivale tok blaga od
dobavitelja preko proizvodnje in distribucijskih kanalov do kupca oz. končnega uporabnika. Skupina ni
udeležena v dobavnih verigah na način, ki bi lahko povzročil potrebo po razkritju pomembnih informacij.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
17
POMEMBNI POSLOVNI DOGODKI PO DATUMU BILANCE STANJA
Postopek likvidacije odvisne družbe
Družba je dne 10.01.2024 prejela potrdilo ciprskega Ministrstva za Finance, da so zaključil davčni pregled
odvisne družba G.I Dakota Investments Ltd. Potrdilo je dokazilo, da so vsi davki in davčne obveznosti
poravnani do dne 08.03.2023. S tem se je začel uradni postopek izbrisa odvisne družba G.I Dakota
Investments Ltd iz ciprskega poslovnega registra. Obvladujoča družba je po prejemu davčnega obvestila
prevzela vse terjatve in obveznosti odvisne družbe.
Družba je dne 28. 3. 2024 prejela poročilo o poteku likvidacijskega postopka odvisne družbe. Iz poročila
izhaja, da likvidacijski upravitelj pripravlja končno računovodsko poročilo za obdobje 1. 1. 2024 do 31. 3.
2024 ter da pričakuje, da bo likvidacijski postopek zaključen in odvisna družba izbrisana iz sodnega
registra do dne 31. 7. 2024.
Vložitev izpodbojne tožbe, prejem sklepa o začasni odredbi ter sklep o vpisu spremembe
zmanjšanja osnovnega kapitala
Družba je dne 3. 1. 2024 prejela s strani Okrožnega sodišča v Ljubljani v odgovor izpodbojno tožbo
delničarja KAPITALSKA DRUŽBA s katero delničar izpodbija sprejete sklepe pod 2. točko dnevnega
reda skupščine družbe (Zmanjšanje osnovnega kapitala z združevanjem delnic), ki je potekala dne
13. 12. 2023. Skupaj z vložitvijo izpodbojne tožbe je delničar tudi predlagal izdajo začasne odredbe.
Na podlagi predloga delničarja je Okrožno sodišče v Ljubljani dne 21. 12. 2023 izdalo sklep opr. št.
V Pg 1866/2023 (v nadaljevanju: Sklep) s katerim je družbi do pravnomočne odločitve o
izpodbojnosti sklepov skupščine o zmanjšanju osnovnega kapitala, ki so bili sprejeti na skupščini
družbe dne 13. 12. 2023, prepovedalo vložiti predlog za vpis v sodni register Republike Slovenije
sklepov skupščine družbe o zmanjšanju osnovnega kapitala, sprejetih na seji skupščine dne 13. 12.
2023 pri 2. točki dnevnega reda. Zoper Sklep je družba podala pravočasen ugovor. Okrožno sodišče
v Ljubljani je s sklepom, opr. št. V Pg 1866/2023, z dne 14. 3. 2024 ugodilo ugovoru družbe z dne
10. 1. 2024 zoper Sklep in navedeni Sklep v celoti razveljavilo. Odločitev sodišča je pravnomočna.
Dne 22. 4. 2024 je Okrožno Sodišče izdalo Sklep o vpisu spremembe na podlagi katerega se
osnovni kapital revidirane družbe iz obstoječih 9.863.878 EUR zmanjša na 328.795 EUR. Osnovni
kapital je po zmanjšanju razdeljen na 328.795 kosovnih delnic s pripadajočim zneskom 1
EUR/delnico. Osnovni kapital se zmanjšuje, ker je prevelik glede na dejavnost, ki jo družba opravlja
in glede na tveganja, ki jih je pri tem izpostavljena. Dne 24.04.2024 je bilo trgovanje z delnicami
družbe zaustavljeno do zaključka izvedbe zmanjšanja števila delnic.a
Ustavitev postopka zaradi sodne odločitve o pravici delničarja do obveščenosti
Družba je dne 26.02.2024 prejela s strani Okrožnega sodišča v Ljubljani sklep, opr. št. Ng 42/2023 z dne
22.02.2024, s katerim je sodišče zaradi umika tožbe (predloga) predlagatelja KAPITALSKA DRUŽBA
ustavilo postopek zaradi sodne odločitve o pravici delničarja do obveščenosti. Sklep sodišča je
pravnomočen.
Drugih dogodkov po datumu bilance stanja, ki bi bistveno vplivali na poslovanje Skupine, ni bilo.
Ljubljana, 24.04.2024
Tanja Petročnik, direktorica
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
18
IZJAVA O UPRAVLJANJU OBVLADUJOČE DRUŽBE
Družba KS NALOŽBE d. d. je v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 spoštovala in sprejemala
določbe Slovenskega kodeksa upravljanja javnih delniških družb, sprejetega dne 9.12.2021, s pričetkom
uporabe s 1.1.2022 (v nadaljevanju Kodeks). Kodeks je javno dostopen v slovenskem jeziku na spletnih
straneh Ljubljanske borze, d. d., Ljubljana na naslovu:
https://ljse.si/UserDocsImages/datoteke/Pravila,%20Navodila,%20Priro%C4%8Dniki/Slovenski%20kodek
s%20upravljanja%20javnih%20delniskih%20druzb.pdf?vel=795421
Uprava in nadzorni svet izjavljata, da je za družbo v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 veljal
Kodeks razen v naslednjem:
OKVIR UPRAVLJANJA DRUŽBE
Osnovni cilji družbe v statutu družbe niso navedeni. Organi družbe delujejo z osnovnim ciljem družbe, to
je maksimiranje vrednosti družbe.
Točka 2.
Družba nima sprejetega dokumenta Politika upravljanja družbe, vendar v praksi skuša v čim večji meri
uporabiti priporočilo Kodeksa.
POLITIKA RAZNOLIKOSTI
Točka 4.
V družbi se politika raznolikosti v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja ali nadzora družbe ne izvaja.
Družba nima sprejete politike raznolikosti v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja ali nadzora družbe.
Organa vodenja in nadzora družbe sta uprava in nadzorni svet. Družba ima v skladu s statutom
enočlansko upravo, kjer izvedba politike raznolikosti ni možna. Organ nadzora v družbi je nadzorni svet.
Člane nadzornega sveta imenuje skupščina. Statut družbe vezano na imenovanje članov nadzornega
sveta ne vsebuje pogojev ali priporočil v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja in nadzora družbe z
vidika spola in drugih vidikov, kot so na primer starost ali izobrazba.
IZJAVA O UPRAVLJANJU IN IZJAVA O SKLADNOSTI S KODEKSOM
Družba odstopa od priporočila Kodeksa v točki 5.5. in 5.6 tega določila, saj podatkov ne objavlja v Izjavi o
upravljanju in ne poroča po preglednicah iz Kodeksa, saj so poimenska sestava Uprave in nadzornega
sveta ter drugi podatki razkriti v drugih delih letnega poročila. Družba tudi ne zagotavlja vsaj enkrat na
tri leta zunanje presoje ustreznosti izjave o upravljanju.
TRAJNOSTNO POSLOVANJE
Družba nima oblikovane Politike trajnostnega poslovanja. Dužba pri poslovanju upošteva tudi okoljske,
družbene in upravljalske vidike.
RAZMERJE MED DRUŽBO IN DELNIČARJI
Točka 8.1.
Družba posebej ne spodbuja delničarjev k aktivnemu in odgovornemu izvrševanju njihovih pravic, ker
nima posebne službe za odnose z delničarji niti nima teh nalog sistematiziranih v okviru opisov del in
nalog obstoječih delovnih mest. Zaradi dodatnih stroškov, ki bi bili s tem povezani družba v bodoče ne
načrtuje naročila tovrstnih storitev.
POSTOPEK IZBIRE KANDIDATOV ZA ČLANE NADZORNEGA SVETA
Točka 12.2.
Nadzorni svet nima oblikovane stalne ali začasne komisije za imenovanje in je do sedaj samostojno
izvajal postopke, ki so za delo komisije priporočeni v prilogi A3 Kodeksa.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
19
IZJAVA O NEODVISNOSTI
Družba do sedaj ni pridobivala posebnih izjav od članov nadzornega sveta, s katerimi se bi opredelili do
kriterijev nasprotja interesov, navedenih v Prilogi B tega Kodeksa in jih zato tudi ni objavila na spletni
strani družbe. Člane nadzornega sveta je skupščina imenovala v skladu z veljavnimi predpisi.
NALOGE NADZORNEGA SVETA
Točka 14.4
Družba nima oblikovanega sveta delavcev in posledično nadzorni svet letno ne obravnava poročila sveta
delavcev.
Točka 14.5
Nadzorni svet za razpošiljanje gradiv in sklice sej poleg informacijske tehnologije uporablja tudi
pošiljanje dokumentacije v fizični obliki.
Točka 14.6
Družba še nima oblikovanega elektronskega arhiva dokumentov nadzornega sveta oziroma ne omogoča
dostopa do arhiva tudi po poteku mandata.
Točka 14.9.
Nadzorni svet bo s poslovnikom o delu nadzornega sveta določil način komuniciranja z javnostjo glede
odločitev sprejetih na sejah nadzornega sveta.
Točka 14.11
Nadzorni svet pripravi poročilo o svojem delu za skupščino v skladu s predpisi. Poročilo vsebuje s
predpisi opredeljene informacije za tiste, za katere oceni nadzorni svet, da so pomembe za delničarje
družbe in zainteresirano javnost.
VREDNOTENJE NADZORNEGA SVETA
Nadzorni svet ovrednoti delo celotnega nadzornega sveta in ne dela posameznih članov, saj se nadzorni
svet praviloma sestaja v polni sestavi in vsi njegovi člani v skladu s svojo odgovornostjo, strokovnimi in
drugimi izkušnjami prispevajo k celovitosti dela nadzornega sveta. Delo nadzornega sveta se ne preverja
z zunanjo presojo.
KOMISIJE NADZORNEGA SVETA
Nadzorni svet poleg revizijske komisije nima oblikovanih drugih komisij.
PLAČILO NADZORNEGA SVETA
Člani nadzornega sveta prejemajo v skladu s Politiko prejemkov organov vodenja in nadzora sejnino,
niso pa posebej upravičeni do plačila za opravljanje funkcije.
SESTAVA IN IMENOVANJE UPRAVE TER RAZDELITEV PODROČIJ DELA UPRAVE
V skladu s statutom družbe ima uprava družbe enega člana – direktorja družbe.
PLAČILO UPRAVI
Uprava je v skladu s Politiko prejemkov organov vodenja in nadzora upravičena do fiksnega mesečnega
plačila, ne pa tudi do variabilnega dela.
POSLI S POVEZANIMI OSEBAMI
Družba je v postopku vzpostavitve notranjih postopkov v zvezi s posli s povezanimi osebami.
ZAVAROVANJE ODGOVORNOSTI
Družba nima sklenjene pogodbe za zavarovanje odškodninske odgovornosti članov organa vodenja in
nadzora.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
20
REVIZIJA IN SISTEM NOTRANJIH KONTROL
Točka 28.1.
Nadzorni svet družbe pri izboru revizorja upošteva vse njegove reference, nima pa posebej oblikovanih
meril za njegovo imenovanje.
SISTEM NOTRANJIH KONTROL IN UPRAVLJANJE TVEGANJ
Družba ni vzpostavila sistema opozarjanja na nepravilnosti in nezakonitosti (angl. whistelblowing), ker
ima povprečno le 3 zaposlene delavce.
NOTRANJA REVIZIJA
Družba nima notranje revizije, ima pa vzpostavljen in delujoč primeren ter učinkovit sistem notranjih
kontrol, zaradi varovanja koristi delničarjev in premoženja družbe.
TRANSPARENTNOST POSLOVANJA
STRATEGIJA KOMUNICIRANJA DRUŽBE
Uprava družbe nima izdelane posebne strategije komuniciranja družbe, ker se do sedaj ni pojavila
potreba po oblikovanju in sprejetju tega dokumenta. Uprava družbe izvaja aktivnosti komuniciranja v
skladu s predpisi in sklepi organov družbe oziroma glede na dejavnost družbe ter poslovne dogodke.
OMEJITVE TRGOVANJA Z DELNICAMI
Družba ocenjuje, da ni potrebe po sprejemu posebnih pravil o omejitvah trgovanja z delnicami družbe za
člane organov družbe, z njimi povezane fizične in pravne osebe ter za druge osebe, ki so jim dostopne
notranje informacije, ker je to področje v celoti urejeno s predpisi. Družba je sestavila seznam oseb, ki so
jim dostopne notranje informacije, katere so tudi podpisale posebno izjavo o varovanju notranjih
informacij.
FINANČNI KOLEDAR
Družba ne izdeluje finančnega koledarja, ki vsebuje predvidene datume pomembnejših objav družbe za
prihodnje poslovno leto. Družba je delničarje in javnost o pomembnejših dogodkih sproti obveščala.
OBVEŠČANJE JAVNOSTI
Družba ne zagotavlja javne objave sporočil v angleškem jeziku, prav tako ne izdela letnega poročila v tem
jeziku, ker za oboje ocenjuje, da to še ni potrebno. Družba tudi ni imenovala odgovorne osebe za odnose
z vlagatelji ter osebe, ki je odgovorna za odnose z javnostjo. Vse te naloge, glede na majhno število
zaposlenih, izvaja uprava.
Izjava o spoštovanju Kodeksa upravljanja javnih delniških družb je dostopna na spletnih straneh
Ljubljanske borze d.d., Ljubljana (www.ljse.si) in na spletnih straneh družbe KS Naložbe d.d. (www.ks-
nalozbe.com).
Družba je zavezana k uporabi zakona, ki ureja prevzeme, ter v skladu z določilom šestega odstavka 70.
člena ZGD-1 navaja podatke po stanju na zadnji dan poročevalskega obdobja in vsa potrebna pojasnila:
Struktura osnovnega kapitala družbe ter omejitev prenosa delnic
Družba je izdala samo redne imenske delnice istega razreda, ki so neomejeno prenosljive. Glede
glasovalnih pravic vrednostnih papirjev družbe in njihovih imetnikov ne obstajajo omejitve, razen kot je
v nadaljevanju pojasnjeno glede delnic imetnika KAPITALSKA DRUŽBA d.d..
Kvalificirani deleži po ZPre-1
Družba je bila obveščena, da je na dan 31.12.2023 na podlagi prvega odstavka 77. člena Zakona o
prevzemih (glede doseganja kvalificiranega deleža) družba KALANTIA LIMITED imetnik 8.845.920 delnic,
kar znaša 89,68 % delež glasovalnih pravic izdajatelja.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
21
Imetniki vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice
Družba ni izdala vrednostnih papirjev, ki bi imetnikom zagotavljali posebne kontrolne pravice.
Delniška shema za delavce
Družba nima delniške sheme za delavce.
Omejitev glasovalnih pravic
Od skupno 9.863.878 navadnih kosovnih imenskih delnic družbe imajo vse delnice glasovalno pravico. V
skladu s 48.b členom ZNVP-1 KAPITALSKA DRUŽBA d.d. na dan 31.12.2023 glede 762.562 delnic ni smela
uresničevati glasovalnih pravic.
Dogovori med delničarji, ki lahko povzročijo omejitev prenosa delnic ali glasovalnih pravic
Družbi niso znani dogovori med delničarji, ki lahko povzročijo omejitev prenosa vrednostnih papirjev ali
glasovalnih pravic.
Pravila družbe: o imenovanju in zamenjavi članov organov vodenja ali nadzora in o spremembi statuta
Družba nima posebnih pravil glede imenovanja ter zamenjave članov organov vodenja ali nadzora, in
glede sprememb statuta, razen tistih, ki jih določa zakonodaja.
Pooblastila članov poslovodstva, zlasti glede lastnih delnic
Uprava nima posebnih pooblastil v zvezi z izdajo ali nakupom lastnih delnic.
Pomembni dogovori, ki začnejo učinkovati, se spremenijo ali prenehajo na podlagi spremembe
kontrole v družbi, ki je posledica javne prevzemne ponudbe
Družbi takšni dogovori niso znani.
Dogovori med družbo in člani njenega organa vodenja ali nadzora ali delavci, ki predvidevajo
nadomestilo, če ti zaradi ponudbe, kot jo določa zakon, ki ureja prevzeme, odstopijo, so odpuščeni
brez utemeljenega razloga ali njihovo delovno razmerje preneha
V primeru odstopa člani uprave niso upravičeni do odpravnine, v primeru odpoklica in odpovedi
pogodbe o zaposlitvi brez utemeljenega razloga pa so člani uprave do odpravnine upravičeni v skladu z
individualno sklenjenimi pogodbami o zaposlitvi.
Ljubljana, 24.04.2024
Tanja Petročnik, direktorica
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
22
IZJAVA O ODGOVORNOSTI UPRAVE
Uprava družbe v skladu s 60.a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavlja, da je letno poročilo
Skupine za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023, vključno z izjavo o upravljanju obvladujoče
družbe, sestavljeno in objavljeno v skladu z zakonom o gospodarskih družbah, zakonom o trgu finančnih
instrumentov ter mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU.
Uprava je odgovorna za pripravo računovodskih izkazov Skupine za obdobje od 1. januarja do 31.
decembra 2023 s pripadajočimi usmeritvami in pojasnili, ki po njenem najboljšem mnenju vključujejo
pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe ter njenega finančnega položaja, vključno z opisom
bistvenih vrst tveganj, ki so jim družba in druge družbe, vključene v konsolidirane računovodske izkaze,
kot celota izpostavljene.
Uprava potrjuje, da so bile pri izdelavi računovodskih izkazov dosledno uporabljene ustrezne
računovodske usmeritve, da so bile računovodske ocene izdelane po načelu poštene vrednosti,
previdnosti in dobrega gospodarjenja in da računovodski izkazi predstavljajo resnično in pošteno sliko
premoženjskega stanja Skupine in izidov njenega poslovanja za obdobje od 1. januarja do 31. decembra
2023.
Uprava je odgovorna tudi za ustrezno vodenje računovodstva, za sprejem ustreznih ukrepov za
zavarovanje premoženja in drugih sredstev ter za preprečevanje in odkrivanje prevar in drugih
nepravilnosti ter potrjuje, da so računovodski izkazi Skupine sestavljeni na podlagi delujočega podjetja.
Odvisna družba je v zaključni fazi prostovoljne likvidacije, katere sredstva in obveznosti je prevzela
obvladujoča družba, ki nadaljuje poslovanje.
Uprava družbe sprejema in potrjuje računovodske izkaze s pripadajočimi usmeritvami in pojasnili
Skupine za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023.
Ljubljana, 24.04.2024
Tanja Petročnik, direktorica
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
23
RAČUNOVODSKO POROČILO
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
24
KONSOLIDIRANI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA
v EUR
Pojasnila
31.12.2023
31.12.2022
SREDSTVA
Nepremičnine, naprave in oprema
1
Neopredmetena sredstva
1
NEKRATKOROČNA SREDSTVA
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
2
Kratkoročne finančne terjate
3
Kratkoročne poslovne terjatve
4
Denar in denarni ustrezniki
5
KRATKOROČNA SREDSTVA
SKUPAJ SREDSTVA
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Osnovni kapital
Kapitalske rezerve
Rezerve iz dobička
Zakonske rezerve
Preneseni čisti poslovni izid
(4.258.461 )
(4.057.954 )
Čisti poslovni izid poslovnega leta
(1.781.470 )
(200.507 )
KAPITAL
6
Nekratkoročne finančne obveznosti
7
NEKRATKOROČNE OBVEZNOSTI
Kratkoročne finančne obveznosti
8
Kratkoročne poslovne obveznosti
9
Druge kratkoročne obveznosti
10
KRATKOROČNE OBVEZNOSTI
KRATKOROČNE PASIVNE ČASOVNE RAZMEJITVE
0
SKUPAJ OBVEZNOSTI
SKUPAJ KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v
povezavi z njimi.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
25
KONSOLIDIRANI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
v EUR
Pojasnila
01.01.-31.12.2023
01.01.-
31.12.2022
Čisti prihodki od prodaje
11
Drugi poslovni prihodki
12
Kosmati donos iz poslovanja
0
Stroški blaga, materiala in storitev
13
-217.175
-198.511
Odhodki iz naslova prodaje finančnih naložbe
13
-1.360.337
Stroški dela
14
-170.581
-166.834
Odpisi vrednosti
15
-31.395
-31.984
Drugi poslovni odhodki
16
-18.163
-1.000
Poslovni izid iz poslovanja
-1.796.389
-180.625
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
Finančni prihodki od obresti
17
Drugi finančni prihodki
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
18
-2.253
-17.234
Finančni odhodki iz naslova oslabitve finančnih naložb
18
-1.220
Neto finančni izid
-18.395
Poslovni izid pred davki
-1.781.464
-199.020
Davek od dobička
19
-6
-1.487
Čisti poslovni izid poslovnega leta
-1.781.470
-200.507
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v
povezavi z njimi.
KONSOLIDIRAN IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA
(v EUR)
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja
-1.781.470
-200.507
Čista sprememba poštene vrednosti naložb v kapitalske
instrumente
Postavke, ki bodo lahko pozneje prerazvrščene v poslovni izid
Druge spremembe
Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja
-1.781.470
-200.507
Celotni vseobsegajoči donos, ki pripada obvladujočemu lastniku
-1.781.470
-200.507
Celotni vseobsegajoči donos, ki pripada neobvladujočim lastnikom
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v
povezavi z njimi.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
26
KONSOLIDIRANI IZKAZ GIBANJA KAPITALA ZA OBDOBJE, KONČANO 31. DECEMBER 2023
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Zakonske
rezerve
Preneseni
čisti
poslovni
izid
Čisti
poslovni
izid leta
Kapital
neobvladujočih
lastnikov
Skupaj
Stanje na dan 31. december 2022
(4.057.954 )
(200.507 )
Preračuni za nazaj (odprava napak)
Prilagoditve
Stanje na dan 1. januarja 2023
(4.057.954 )
(200.507 )
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
Druge spremembe lastniškega kapitala
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
(1.781.470 )
(1.781.470 )
(1.781.470 )
(1.781.470 )
Spremembe v kapitalu
Prenos poslovnega izida preteklega leta
(200.507 )
(200.507 )
Stanje na dan 31. december 2023
(4.258.461 )
(1.781.470 )
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v povezavi z njimi.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
27
KONSOLIDIRANI IZKAZ GIBANJA KAPITALA ZA OBDOBJE, KONČANO 31. DECEMBER 2022
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske rezerve
Zakonske
rezerve
Preneseni
čisti
poslovni
izid
Čisti
poslovni
izid leta
Skupaj
Stanje na dan 31. december 2021
(5.521.522 )
Preračuni za nazaj (odprava napak)
Prilagoditve
Stanje na dan 1. januarja 2022
(5.521.522 )
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
Druge spremembe lastniškega kapitala
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
(200.507 )
(200.507 )
(200.507 )
(200.507 )
Spremembe v kapitalu
Prenos poslovnega izida preteklega leta
(5.521.522 )
(5.521.522 )
Stanje na dan 31. december 2022
(4.057.954 )
(200.507 )
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v povezavi z njimi.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
28
KONSOLIDIRANI IZKAZ DENARNEGA TOKA
KONSOLIDIRANI IZKAZ DENARNEGA TOKA
v EUR
01.01.-
31.12.2023
01.01.-
31.12.2022
DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
Čisti poslovni izid
-1.781.470
-200.507
Prilagoditve za:
Amortizacija nepremičnin naprav in opreme ter
neopredmetenih sredstev
Neto finančni (prihodki)/odhodki
-13.805
-18.395
Prihodki od naložbenja
Denarni tok ustvarjen pri poslovanju
-37.222
Sprememba odloženih terjatev za davek
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami
obratnega kapitala
-403.544
-224.140
Sprememba stanja poslovnih terjatev
-16.700.760
Sprememba stanja poslovnih dolgov
-2.754
Spremembe čistih obratnih sredstev
-16.699.156
Prejemki od dobljenih obresti
Prejete dividende
Prejemki od prodaje finančnih naložb
Čisti denarni tokovi pri poslovanju
-84.395
Izdatki za obresti
Izdatki za davek od dohodka
-1.485
Skupaj denarni tok iz poslovanja
-85.880
DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev
-49
Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev
-1.109
-8.047
Skupaj denarni tokovi pri naložbenju
-1.158
-8.047
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
Izdatki za obresti, ki se nanašajo na financiranje
-1.220
Izdatki za odplačila finančnih obveznosti
-300.000
-22.080
Skupaj denarni tok iz financiranja
-300.000
-23.300
Čisto povečanje/(zmanjšanje) denarnih sredstev in
njihovih ustreznikov
-37.392
-117.227
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki na začetku leta
Končno stanje denarnih sredstev in njihovih
ustreznikov
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
29
POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
Poročajoča družba
Naložbe, d.d. je delniška družba s sedežem na Dunajski cesti 9, 1000 Ljubljana , Slovenija. Glavna
o gospodarskih družbah (ZGD-1) velika družba in mora izdelati konsolidirane računovodske izkaze.
Računovodski izkazi Skupine so sestavljeni na podlagi delujočega podjetja. Odvisna družba je v zaključni
fazi prostovoljne likvidacije, katere sredstva in obveznosti je prevzela obvladujoča družba, ki nadaljuje
poslovanje.
Na dan 31.12.2023 Skupino sestavljajo ena obvladujoča družba in ena odvisna družba:
• Na dan 31.12.2023 in 31.12.2022 Skupina izkazuje naložbo v odvisno družbo G.I. Dakota
Investments Limited - v likvidaciji, sedež: Archiepiskopou Makariou III, 146 ALPHA TOWER, 4th
floor, 3021 Limassol, Cyprus. Skupina ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100 %
glasovalnih pravic. Odvisna družba je G.I. Dakota Investments Limited je od 22. 2. 2023 naprej
v postopku prostovoljne likvidacije.
• Skupina je na dan 31.12.2022 izkazovala naložbo v pridruženo družbo CEEREF d.d., Dunajska 9,
1000 Ljubljana v višini 19,99% % osnovnega kapitala in je imela 19,99 % glasovalnih pravic.
Računovodski izkazi družbe in odvisne družbe G.I. Dakota Investments Limited – v likvidaciji so vodeni v
EUR.
Pri postopku priprave konsolidiranih računovodskih izkazov na dan 31.12.2023 je bila s pripadajočim
kapitalom izločena finančna naložba v odvisno družbo v skupnem znesku 11.911.899 EUR. Vrednost
kratkoročnih izločenih posojil znaša 7.512.908 EUR in vrednost izločenih kratkoročnih poslovnih
terjatev znaša 226.953 EUR. Za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023 so bili s pripadajočimi
odhodki izločeni finančni prihodki v višini 226.953 EUR. Celotni vseobsegajoči donos na dan 31.12.2023
pripada obvladujočemu lastniku.
Dodatno razkritje v skladu z 41. točko MSRP 5
Odvisna družba G.I. DAKOTA Investment - v likvidaciji je od 22.2.2023 naprej v postopku prostovoljne
likvidacije, zato v nadaljevanju G.I. Dakota Investments - v likvidaciji. Računovodski izkazi odvisne
družbe, ki so upoštevani pri konsolidaciji Skupine, so bili izdelani na dan 31.12.2023 in niso pripravljeni
na predpostavki delujočega podjetja.
Postavke konsolidiranega izkaza finančnega položaja Skupine na dan 31.12.2023, ki se nanašajo na G.I.
Dakota Investmtents – v likvidaciji in so v nadaljevanju predvidena za razdelitev lastniku (oz. matični
družbi) so:
- Kratkoročne poslovne terjatve 17.982.591 EUR
- Denarna sredstva: 22.682 EUR
- Kratkoročne poslovne obveznosti: 800 EUR
Postavke konsolidiranega poslovnega izida Skupine za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023, ki
se nanašajo na G.I. Dakota Investmtents – v likvidaciji:
- Stroški blaga, materiala in storitev ter stroški dela: 60.392 EUR
- Obresti danega posojila: 17.178 EUR
- Finančni odhodki: 1.879 EUR
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
Postavke konsolidiranega denarnega toka Skupine za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023, ki se
nanašajo na G.I. Dakota Investmtents – v likvidaciji:
- Denarni tok iz poslovanja: 303.189 EUR
- Denarni tok iz investiranja: 0 EUR
- Denarni tok iz financiranja: -300.000 EUR
30
Podlaga za pripravo konsolidiranih računovodskih izkazov
a. Izjava o skladnosti
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi
računovodskega poročanja (MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija, ter s pojasnili, ki jih sprejema
Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP) in jih je sprejela
tudi Evropska unija, in v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1).
Na dan izkaza finančnega položaja glede na proces potrjevanja standardov v Evropski uniji v
računovodskih usmeritvah Skupine ni razlik med uporabljenimi MSRP in MSRP, ki jih je sprejela Evropska
unija.
Uprava družbe KS Naložbe d.d. je konsolidirane računovodske izkaze za obdobje od 1. januarja do 31.
decembra 2023 odobrila dne 18.04.2024.
Uporaba novih in prenovljenih MSRP ter pojasnil OPMSRP
Standardi in dopolnitve, ki veljajo od 1.1.2023
Z dnem 1.1.2023 veljajo naslednji novi standard, spremembe obstoječih standardov in nova pojasnila, ki
jih je izdal Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) ter sprejela EU:
• MSRP 17 – Zavarovalne pogodbe: MSRP 17 je uvedel mednarodno usklajen pristop k obračunavanju
zavarovalnih pogodb. Pred sprejetjem MSRP 17 je bilo v svetu veliko raznolikosti pri obračunavanju in
razkrivanju zavarovalnih pogodb, pri čemer je MSRP 4 dovoljeval, da se še naprej uporabljajo številni
prejšnji računovodski pristopi (ki niso bili v skladu z MSRP). MSRP 17 bo za mnoge zavarovalnice pomenil
pomembne spremembe, ki bodo zahtevale prilagoditve obstoječih sistemov in procesov. Novi standard
zavzema stališče, da zavarovalne pogodbe združujejo značilnosti finančnega instrumenta in storitvene
pogodbe ter da mnoge ustvarjajo denarne tokove, ki se s časom bistveno spreminjajo.
tališče, da zavarovalne pogodbe združujejo značilnosti finančnega instrumenta in storitvene pogodbe ter
da mnoge ustvarjajo denarne tokove, ki se s časom bistveno spreminjajo.
ališče, da zavarovalne pogodbe združujejo značilnosti finančnega instrumenta in storitvene pogodbe ter
da mnoge ustvarjajo denarne tokove, ki se s časom bistveno spreminjajo.
• Razkritje računovodskih usmeritev (sprememba MRS 1 in Izjava o praksi MSRP 2): UOMRS je
februarja 2021 izdal spremembe MRS 1, ki spreminjajo zahteve po razkritju v zvezi z računovodskimi
usmeritvami, in sicer iz "pomembnih računovodskih usmeritev" v "pomembne informacije o
računovodskih usmeritvah". Spremembe vsebujejo navodila, kdaj se informacije o računovodskih
usmeritvah verjetno štejejo za bistvene. Spremembe MRS 1 veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se
začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša uporaba. Ker so Praktična stališča
MSRP neobvezna navodila, za spremembe Praktičnega stališča MSRP 2 ni bil določen obvezen datum
začetka veljavnosti.
i čemer je dovoljena zgodnejša uporaba. Ker so Praktična stališča MSRP neobvezna navodila, za
spremembe Praktičnega stališča MSRP 2 ni bil določen obvezen datum začetka veljavnosti.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
31
čemer je dovoljena zgodnejša uporaba. Ker so Praktična stališča MSRP neobvezna navodila, za
spremembe Praktičnega stališča MSRP 2 ni bil določen obvezen datum začetka veljavnosti.
• Opredelitev računovodskih ocen (sprememba MRS 8 - Računovodske usmeritve, spremembe
računovodskih ocen in napake): Februarja 2021 je UOMRS izdal spremembe MRS 8, ki so dodale
opredelitev računovodskih ocen v MRS 8. Spremembe so tudi pojasnile, da so učinki spremembe
vhodnih podatkov ali tehnike merjenja spremembe računovodskih ocen, razen če so posledica popravka
napak iz prejšnjih obdobij. Spremembe MRS 8 veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1.
januarja 2023 ali pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša uporaba.
oljena zgodnejša uporaba.
ljena zgodnejša uporaba.
• Odloženi davek v zvezi s terjatvami in obveznostmi, ki izhajajo iz ene transakcije (spremembe MRS
12): Maja 2021 je UOMRS izdal spremembe MRS 12, ki pojasnjujejo, ali izjema od začetnega pripoznanja
velja za tiste transakcije, ki imajo za posledico hkratno pripoznanje sredstva in obveznosti (npr. najem v
okviru MSRP 16). Spremembe uvajajo dodatno sodilo za izvzetje iz začetnega pripoznanja po MRS 12.15,
po katerem izvzetje ne velja za začetno pripoznanje sredstva ali obveznosti, ki v času transakcije povzroči
enake obdavčljive in odbitne začasne razlike.
zroči enake obdavčljive in odbitne začasne razlike.
roči enake obdavčljive in odbitne začasne razlike.
• Mednarodna davčna reforma - vzorčna pravila drugega stebra (spremembe MRS 12): Decembra
2021 je Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD) objavila dokument Davčni izzivi, ki
izhajajo iz digitalizacije gospodarstva - globalna vzorčna pravila proti eroziji davčne osnove (drugi
steber): Vključujoč okvir za BEPS (modelska pravila drugega stebra). Marca 2022 je OECD objavil
komentarje in ilustrativne primere, ki podrobneje pojasnjujejo uporabo in delovanje pravil ter
pojasnjujejo nekatere izraze. Zainteresirane strani so pri IASB izrazile pomisleke glede morebitnih
posledic za obračunavanje davka od dobička, zlasti obračunavanje odloženih davkov, ki izhajajo iz
vzorčnih pravil drugega stebra. Kot odgovor na pomisleke zainteresiranih strani je IASB 23. maja 2023
izdal končne spremembe Mednarodna davčna reforma - modelska pravila drugega stebra. Spremembe
uvajajo začasno izjemo za podjetja pri pripoznavanju in razkrivanju informacij o odloženih terjatvah in
obveznostih za davek, povezanih z modelskimi pravili drugega stebra. Spremembe določajo tudi dodatne
zahteve po razkritju v zvezi z izpostavljenostjo podjetja davkom iz dobička iz drugega stebra.
e. Zainteresirane strani so pri IASB izrazile pomisleke glede morebitnih posledic za obračunavanje davka
od dobička, zlasti obračunavanje odloženih davkov, ki izhajajo iz vzorčnih pravil drugega stebra. Kot
odgovor na pomisleke zainteresiranih strani je IASB 23. maja 2023 izdal končne spremembe
Mednarodna davčna reforma - modelska pravila drugega stebra. Spremembe uvajajo začasno izjemo za
podjetja pri pripoznavanju in razkrivanju informacij o odloženih terjatvah in obveznostih za davek,
povezanih z modelskimi pravili drugega stebra. Spremembe določajo tudi dodatne zahteve po razkritju v
zvezi z izpostavljenostjo podjetja davkom iz dobička iz drugega stebra.
. Zainteresirane strani so pri IASB izrazile pomisleke glede morebitnih posledic za obračunavanje davka
od dobička, zlasti obračunavanje odloženih davkov, ki izhajajo iz vzorčnih pravil drugega stebra. Kot
odgovor na pomisleke zainteresiranih strani je IASB 23. maja 2023 izdal končne spremembe
Mednarodna davčna reforma - modelska pravila drugega stebra. Spremembe uvajajo začasno izjemo za
podjetja pri pripoznavanju in razkrivanju informacij o odloženih terjatvah in obveznostih za davek,
povezanih z modelskimi pravili drugega stebra. Spremembe določajo tudi dodatne zahteve po razkritju v
zvezi z izpostavljenostjo podjetja davkom iz dobička iz drugega stebra.
imi pravili drugega stebra. Spremembe določajo tudi dodatne zahteve po razkritju v zvezi z
izpostavljenostjo podjetja davkom iz dobička iz drugega stebra.
mi pravili drugega stebra. Spremembe določajo tudi dodatne zahteve po razkritju v zvezi z
izpostavljenostjo podjetja davkom iz dobička iz drugega stebra.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
32
Standardi, dopolnitve in pojasnila, ki veljajo od 1.1.2023 ni privedlo do pomembnih sprememb
računovodskih izkazov.
Standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS in sprejela EU, vendar še niso v
veljavi
Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal naslednje spremembe obstoječih
standardov, ki jih je sprejela EU, a še niso stopili v veljavo:
• Obveznost najema pri prodaji in povratnem najemu (sprememba MSRP 16): Spremembe uvajajo
zahtevo, da mora prodajalec-najemnik določiti "plačila za najem" ali "popravljena plačila za najem" tako,
da prodajalec-najemnik ne bi pripoznal nobenega zneska dobička ali izgube, ki se nanaša na pravico do
uporabe, ki jo obdrži prodajalec-najemnik.
Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS, vendar jih EU še ni sprejela
Trenutno se MSRP, kot jih je sprejela EU, bistveno ne razlikujejo od predpisov, ki jih je sprejel Upravni
odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) z izjemo naslednjih novih standardov in
sprememb obstoječih standardov:
• Razvrstitev obveznosti med kratkoročne ali dolgoročne (Sprememba MRS 1): UOMRS je januarja
2020 izdal spremembe MRS 1 - Razvrščanje obveznosti kot kratkoročnih ali nekratkoročnih, ki so bile
dodatno delno spremenjene s spremembami Nekratkoročne obveznosti s pogodbami, izdanimi oktobra
2022. Spremembe zahtevajo, da mora biti pravica podjetja do odložitve poravnave obveznosti za
najmanj dvanajst mesecev po poročevalskem obdobju vsebinska in mora obstajati na koncu
poročevalskega obdobja. Na razvrstitev obveznosti ne vpliva verjetnost, da bo podjetje uveljavilo svojo
pravico do odložitve poravnave za najmanj dvanajst mesecev po poročevalskem obdobju. Zaradi
pandemije COVID-19 je Odbor odložil datum začetka veljavnosti sprememb za eno leto na letna
poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2024 ali pozneje.
eznosti ne vpliva verjetnost, da bo podjetje uveljavilo svojo pravico do odložitve poravnave za najmanj
dvanajst mesecev po poročevalskem obdobju. Zaradi pandemije COVID-19 je Odbor odložil datum
začetka veljavnosti sprememb za eno leto na letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2024
ali pozneje.
znosti ne vpliva verjetnost, da bo podjetje uveljavilo svojo pravico do odložitve poravnave za najmanj
dvanajst mesecev po poročevalskem obdobju. Zaradi pandemije COVID-19 je Odbor odložil datum
začetka veljavnosti sprememb za eno leto na letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2024
ali pozneje.
• Sprememba - Dolgoročne obveznosti s pogodbami (sprememba MRS 1): Po objavi sprememb MRS 1
Razvrščanje obveznosti kot kratkoročnih ali nekratkoročnih je UOMRS oktobra 2022 dodatno spremenil
MRS 1. Če je pravica podjetja do odloga odvisna od izpolnjevanja določenih pogojev, takšni pogoji
vplivajo na to, ali ta pravica obstaja ob koncu poročevalskega obdobja, če mora podjetje izpolniti pogoj
ob koncu poročevalskega obdobja ali pred njim, in ne, če mora podjetje izpolniti pogoje po koncu
poročevalskega obdobja. Spremembe pojasnjujejo tudi pomen pojma "poravnava" za namen razvrstitve
obveznosti med kratkoročne ali nekratkoročne.
ja. Spremembe pojasnjujejo tudi pomen pojma "poravnava" za namen razvrstitve obveznosti med
kratkoročne ali nekratkoročne.
a. Spremembe pojasnjujejo tudi pomen pojma "poravnava" za namen razvrstitve obveznosti med
kratkoročne ali nekratkoročne.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
33
• Finančni dogovori dobaviteljev (Sprememba MRS 7 in MSRP 7): UOMRS je 25. maja 2023 izdal
dokument Finančni dogovori dobaviteljev, ki spreminja MRS 7 Izkaz denarnih tokov in MSRP 7 Finančni
instrumenti: Razkritja (spremembe). Te spremembe so nastale kot posledica vloge, ki jo je prejel Odbor
za pojasnjevanje MSRP in se nanaša na predstavitev obveznosti in z njimi povezanih denarnih tokov, ki
izhajajo iz dogovorov o financiranju dobaviteljev, ter s tem povezanih razkritij. Kot odziv na te povratne
informacije je IASB izvedel ozko področje določanja standardov, kar je privedlo do sprememb.
Spremembe zahtevajo, da podjetja zagotovijo posebna razkritja (kvalitativna in kvantitativna), povezana
z dogovori o financiranju dobaviteljev. Spremembe dajejo tudi napotke o značilnostih dogovorov o
financiranju dobaviteljev.
ije je IASB izvedel ozko področje določanja standardov, kar je privedlo do sprememb. Spremembe
zahtevajo, da podjetja zagotovijo posebna razkritja (kvalitativna in kvantitativna), povezana z dogovori o
financiranju dobaviteljev. Spremembe dajejo tudi napotke o značilnostih dogovorov o financiranju
dobaviteljev.
je je IASB izvedel ozko področje določanja standardov, kar je privedlo do sprememb. Spremembe
zahtevajo, da podjetja zagotovijo posebna razkritja (kvalitativna in kvantitativna), povezana z dogovori o
financiranju dobaviteljev. Spremembe dajejo tudi napotke o značilnostih dogovorov o financiranju
dobaviteljev.
• Neizmenljivost (sprememba MRS 21): UOMRS je 15. avgusta 2023 izdal dokument »neizmenljivost
(ang. Lack of Exchangeability), ki spreminja MRS 21 Učinki sprememb deviznih tečajev. Spremembe so
nastale kot posledica vloge, ki jo je prejel Odbor za pojasnjevanje MSRP, o določitvi menjalnega tečaja v
primeru dolgoročne nezmožnosti zamenjave. MRS 21 pred spremembami ni vseboval izrecnih zahtev za
določitev menjalnega tečaja, kadar valuta ni zamenljiva za drugo valuto, kar je v praksi povzročilo
raznolikost. Spremembe uvajajo zahteve za presojo, kdaj je valuta zamenljiva v drugo valuto in kdaj ne.
Spremembe zahtevajo, da podjetje oceni promptni menjalni tečaj, če ugotovi, da valuta ni zamenljiva v
drugo valuto. Spremembe veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2025 ali
pozneje, pri čemer je dovoljena zgodnejša uporaba.
remembe uvajajo zahteve za presojo, kdaj je valuta zamenljiva v drugo valuto in kdaj ne. Spremembe
zahtevajo, da podjetje oceni promptni menjalni tečaj, če ugotovi, da valuta ni zamenljiva v drugo valuto.
Spremembe veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2025 ali pozneje, pri čemer
je dovoljena zgodnejša uporaba.
emembe uvajajo zahteve za presojo, kdaj je valuta zamenljiva v drugo valuto in kdaj ne. Spremembe
zahtevajo, da podjetje oceni promptni menjalni tečaj, če ugotovi, da valuta ni zamenljiva v drugo valuto.
Spremembe veljajo za letna poročevalska obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2025 ali pozneje, pri čemer
je dovoljena zgodnejša uporaba.
Skupina predvideva, da uvedbe novih standardov in spremembe obstoječih standardov v obdobju
začetne uporabe ne bo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.
Pri postopkih priprava konsolidiranih računovodskih izkazov za obdobje od 1. januarja do 31.
decembra 2023 so bile opravljene naslednje izločitve in konsolidacijske prilagoditve:
Finančni prihodki in odhodki med družbama v skupini iz naslova posojil v znesku 226.953 EUR;
Kratkoročno dana in prejeta posojila med družbama v skupini v znesku 7.512.908 EUR;
Kratkoročne poslovne terjatve in obveznosti med družbama v skupini v znesku 226.953 EUR;
Izločitev kratkoročnih finančnih naložb v odvisno družbo s pripadajočim kapitalom v znesku 11.911.899
EUR.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
34
b. Podlage za merjenje
Konsolidirani računovodski izkazi so pripravljeni ob upoštevanju izvirnih vrednosti, medtem ko se
poštena vrednost upošteva pri naslednjih finančnih instrumentih: finančna sredstva po pošteni vrednosti
prek drugega vseobsegajočega donosa so opisane v pojasnilu 2.
c. Funkcijska in predstavitvena valuta
Konsolidirani računovodski izkazi so sestavljeni v evrih, ki je funkcijska valuta Skupine. Vse računovodske
informacije, predstavljene v evrih, so zaokrožene na cele evre. Zaradi zaokroževanja lahko v
računovodskih izkazih in pojasnilih k njim prihaja do zaokroževalnih razlik.
d. Tuje valute
Posli v tuji valuti se preračunajo v evre po referenčnem tečaju ECB na dan posla. Denarna sredstva in
obveznosti, izražene v tuji valuti ob koncu poslovnega leta, se preračunajo v evre po takrat veljavnem
referenčnem tečaju ECB. Nedenarna sredstva in obveznosti, izražene v tuji valuti in izmerjene po pošteni
vrednosti, se pretvorijo v funkcionalno valuto po referenčnem tečaju ECB na dan, ko je določena višina
poštene vrednosti. Nedenarne postavke, izražene v tuji valuti in izmerjene po izvirni vrednosti, se
pretvorijo v funkcijsko valuto po referenčnem tečaju na dan posla. Tečajne razlike se pripoznajo v izkazu
poslovnega izida kot finančni prihodek ali odhodek.
e. Uporaba ocen in presoj
Poslovodstvo Skupine v skladu z MSRP pri sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov uporablja
presoje, ocene in predpostavke, ki vplivajo na uporabo usmeritev, na izkazane vrednosti sredstev,
obveznosti, prihodkov in odhodkov. Ocene in predpostavke temeljijo na prejšnjih izkušnjah in drugih
dejavnikih, ki se v danih okoliščinah razumejo kot utemeljeni in na podlagi katerih poslovodstvo presoja
o knjigovodski vrednosti sredstev in obveznosti. Ocene in navedene predpostavke se redno
pregledujejo. Popravki računovodskih ocen se pripoznajo le za obdobje, v katerem se ocena popravi, če
vpliva zgolj na to obdobje. Lahko se pripoznajo za obdobje popravka in prihodnja leta, če popravek
vpliva tako na tekoče, kot na prihodnja leta.
Ocene in predpostavke so prisotne predvsem pri naslednjih presojah:
• Doba koristnosti neopredmetenih sredstev, nepremičnin, naprav in opreme
Poslovodstvo mora določiti oceno dobe koristnosti. Ocenjena doba koristnosti sredstva, podvrženega
amortiziranju, predstavlja ocenjena doba, v kateri se bo to sredstvo uporabljajo. Skupina pri ocenjevanju
dobe koristnosti sredstev upošteva pričakovano fizično izrabljanje, tehnično staranje, gospodarsko
staranje ter pričakovane zakonske in druge omejitve uporabe. Skupina letno preverja dobo koristnosti za
primer, če bi prišlo do spremenjenih okoliščin in bi bila potrebna sprememba dobe koristnosti in s tem
sprememba stroškov amortizacije.
• Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
Nekratkoročne finančne naložbe v kapital drugih družb so merjene po pošteni vrednosti prek drugega
vseobsegajočega donosa. Njihova poštena vrednost temelji na najboljši razpoložljivi oceni poštene
vrednosti ob sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov, ki jo pripravi poslovodstvo skupine. Poštena
vrednost je določena glede na tržni tečaj na dan 31.12.2023, objavljenem na organiziranem trgu.
Delnice, ki kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po tržnem tečaju na zadnji trgovalni dan v
poročevalskem obdobju. Delnice, ki ne kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po 100 % znani
knjigovodski vrednosti na zadnji dan v poslovnem letu, kar pomeni da so v tem poročilu uporabljene
zadnje znane knjigovodski vrednosti, ki po oceni poslovodstva predstavljajo primerno pošteno vrednost.
V okviru poglavja Tveganja spremembe poštene vrednosti je navedena tudi knjigovodska vrednost
finančnih naložb skupaj z izračunom tveganja glede možnosti znižanja knjigovodske oz. tržne vrednosti
pod trenutni referenčno vrednostjo.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
35
• Popravki vrednosti terjatev
Popravek vrednosti kratkoročnih poslovnih terjatev do kupcev družbe v Skupini oblikujejo na podlagi
kriterija zapadlosti in zavarovanja terjatev. Tako pridobljena ocena se v nadaljevanju popravi z
individualno oceno glede na kreditno sposobnost kupca in zunanje ter notranje znake slabitev.
f. Spremembe računovodskih usmeritev in popravki napak
Skupina v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 ni spreminjala računovodskih usmeritev, ni
spreminjala računovodskih ocen in ni popravljala napak preteklih let v skladu z MRS 8.
g. Podlaga za konsolidacijo
Konsolidirani računovodski izkazi obsegajo:
• računovodske izkaze družbe KS Naložbe d.d. , ki je obvladujoča družba Skupine KS Naložbe
(Skupina). Družba je delniška družba s sedežem na Dunajski cesti 9, 1000 Ljubljana, Slovenija.
Glavna dejavnost družbe je dejavnost holdingov.
• računovodske izkaze odvisne družbe: G.I. Dakota Investments – v likvidaciji (odvisna družba);
sedež: sedež: Archiepiskopou Makariou III, 146 ALPHA TOWER, 4th floor, 3021 Limassol,
Cyprus; Skupina ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100 % glasovalnih pravic. Odvisna
družba je od 22.2.2023 naprej v postopku prostovoljne likvidacije. Računovodski izkazi odvisne
družbe na dan 31.12.2023 niso pripravljeni na predpostavki delujočega podjetja.
h. Spremembe v Skupini
V obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 ni bilo sprememb v Skupini.
i. Pomembne računovodske usmeritve Skupine
Opredmetena osnovna sredstva
Z začetkom veljave spremenjenega MSRP 16 je prišlo do spremenjene računovodske obravnave najemov
pri najemnikih. Najemnik najetih sredstev ne razvršča več med poslovne in finančne, ampak se za vsa
sredstva, ki so v najemu pripozna pravica do uporabe sredstva, med sredstvi in obveznost iz najema,
med finančnimi obveznostmi. Pravico do uporabe sredstva in obveznosti iz najema za najeta sredstva
najemnik ne pripozna kadar gre za kratkoročne najeme ali najeme sredstev majhnih vrednosti. Pri
prehodu na nov način računovodenja je Skupina uporabila poenostavljen način, skladno z določili
standarda.
Skupina je najeme pred 1.1.2019 razvrščala med poslovne in finančne. Če je najem razvrstila med
poslovni najem, najetega sredstva ni pripoznala med svojimi sredstvi, med obveznostmi pa je
prikazovala le znesek neplačane najemnine, ne pa zadolženosti za celotno obdobje najema. Po 1.1.2019
najetih sredstev Skupina ne razvršča med finančni in poslovni najem temveč za vsa najeta sredstva
pripozna pravico do uporabe. Ob začetnem pripoznanju pravico do uporabe sredstva izmeri po sedanji
vrednost prihodnjih najemnin. To pravico amortizira in pripoznava stroške amortizacije ter finančne
odhodke iz naslova obresti zaradi časovne vrednosti denarja. V izkazu denarnih tokov loči vrednosti, ki
pomenijo plačilo glavnice in vrednosti, ki pomenijo plačilo obresti, vse pa razvrsti med denarne tokove
pri financiranju.
Skupina se je odločila, da bo pravico do uporabe sredstev merila v znesku, ki je enak obveznosti iz
najema, prilagojenem za znesek vračunanih obresti, ki se nanašajo najem, pripoznanih v izkazu
finančnega položaja neposredno pred datumom začetka uporabe.
Za vse najeme je Skupina ob prehodu uporabila praktične rešitve in uporabila enotno diskontno mero za
portfelj najemov, za najeme končane pred 31.12.2019 je uporabila možnost, ki sicer velja za kratkoročne
najeme, začetne neposredne stroške je izključila iz merjenja sredstva, ki predstavljajo pravico do
uporabe.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
36
Povprečna predpostavljena obrestna mera za izposojanje, s katero je Skupina preračunala prihodnje
najemnine na datum začetka uporabe znaša 2,0 %.
Skupina je 1.1.2019 pripoznala 229.423 EUR pravice od uporabe sredstev (vse med opredmetenimi
sredstvi) in 229.423 EUR obveznosti iz najema. Na dan 31.12.2023 znaša pravica od uporabe sredstev
121.411 EUR in obveznosti iz najema 135.122 EUR.
Skupina je za vsa prikazana obdobja dosledno uporabila spodaj opisane računovodske usmeritve.
a) Podlaga za konsolidiranje
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine vključujejo računovodske izkaze obvladujoče družbe in odvisne
družbe.
• Odvisne družbe
Odvisne družbe so družbe, ki jih obvladuje Skupina. Obvladovanje obstaja, ko je naložbenik izpostavljen
ali upravičen do spremenljivih donosov podjetja, v katero naložbi, ima možnost vplivati na zadevni
donos na podlagi svojega obvladovanja podjetja, v katero naložbi, oziroma prejemnika finančne naložbe
in obstaja povezava med vplivom in donosom.
Računovodski izkazi odvisne družbe so vključeni v konsolidirane računovodske izkaze Skupine od
datuma, ko se obvladovanje začne, do datuma ko preneha.
Računovodske usmeritve odvisne družbe so usklajene z usmeritvami Skupine.
• Pridružene družbe
Pridružene družbe so družbe, v katerih ima Skupina pomemben vpliv, ne obvladuje pa njihove finančne
in poslovne usmeritve. Pomemben vpliv obstaja, če je Skupina lastnica 20 do 50 odstotkov glasovalnih
pravic v drugi družbi. Naložbe v pridružena podjetja se ob prvem pripoznanju izkažejo po nabavni
vrednosti nato pa se obračunavajo po kapitalski metodi. Konsolidirani računovodski izkazi Skupine
vključujejo delež Skupine v dobičkih in izgubah pridruženih družb od datuma, ko se pomemben vpliv
začne do datuma, se konča.
• Posli, izvzeti iz konsolidiranih računovodskih izkazov
Pri sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov so izločena stanja, nerealizirani dobički in izgube, ki
izhajajo iz poslov znotraj Skupine. Nerealizirani dobički iz poslov s pridruženim podjetjem (obračunanim
po kapitalski metodi) se izločijo le do obsega deleža Skupine v tem podjetju. Nerealizirani izgube se
izločijo na enak način kot dobički, pod pogojem, da ne obstaja dokaz o oslabitvi.
b) Finančni instrumenti
Finančna sredstva
Skupina pripozna finančno sredstvo kadar postane stranka v pogodbenih določilih finančnega
instrumenta. Skupina odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ko potečejo pogodbene pravice do
denarnih tokov iz tega sredstva ali ko Skupina prenese pravice do pogodbenih denarnih tokov iz
finančnega sredstva na podlagi posla, v katerem se vsa tveganja in koristi iz lastništva finančnega
sredstva prenesejo.
Razvrščanje in merjenje finančnih sredstev
MSRP 9 ukinja naslednje kategorije finančnih sredstev, ki jih je opredeljeval MRS 39: finančna sredstva v
posesti do zapadlosti, posojila in terjatve ter finančna sredstva razpoložljiva za prodajo. Skupina ima
naslednje vrste finančnih sredstev, ki sodijo v okvir MSRP 9:
• denar in denarni ustrezniki,
• terjatve in posojila,
• finančne naložbe.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
37
Razen terjatev do kupcev je potrebno pri začetnem pripoznanju finančno sredstvo izmeriti po pošteni
vrednosti in, če gre za finančno sredstvo, ki ni izmerjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
prišteti ali odšteti tudi transakcijske stroške, ki neposredno izhajajo iz pridobitve ali izdaje finančnega
sredstva. Ob začetnem pripoznanju terjatev do kupcev, ki nimajo pomembne sestavine financiranja, jih
je potrebno meriti po transakcijski ceni.
Denar in denarni ustrezniki
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki zajemajo gotovino, bančne depozite do treh mesecev in druge
kratkoročne, hitro unovčljive naložbe s prvotno dospelostjo treh mesecev ali manj.
Terjatve in posojila
Posojila in terjatve Skupina meri po odplačni vrednosti. Glede na zapadlost jih razvršča med kratkoročna
finančna sredstva (zapadlost do 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja) ali dolgoročna
finančna sredstva (zapadlost nad 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja). Posojila in terjatve
so na začetku pripoznana po pošteni vrednosti, povečani za neposredne stroške posla. Po začetnem
pripoznanju se izmerijo po odplačni vrednosti po metodi veljavne obrestne mere, zmanjšani za izgube
zaradi oslabitve. Dobički in izgube se pripoznajo v poslovnem izidu ob odpravi, spremembi ali oslabitvi.
Finančne naložbe
Med finančnimi naložbami Skupina izkazuje naložbo v pridruženo družbe in naložbe v finančne
inštrumente.
Naložba v pridruženo družbo
Naložba v pridruženo družbo je v konsolidiranih računovodskih izkazih obračunana z uporabo kapitalske
metode.
Finančni inštrumenti
Skupina razvrsti finančne instrumente na podlagi poslovnega modela za upravljanje s finančnimi sredstvi
in značilnosti njegovih pogodbenih denarnih tokov, kot pozneje merjene po:
• odplačni vrednosti;
• pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa;
• pošteni vrednosti prek poslovnega izida.
Finančni inštrumenti po odplačni vrednosti
Finančni inštrument se meri po odplačni vrednosti, če je posedovan v okviru poslovnega modela,
katerega cilj je posedovanje z namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov in v skladu s
pogodbenimi pogoji na določene datume prihaja do denarnih tokov, ki so izključno odplačila glavnice in
obresti na neporavnano glavnico. Med finančnimi inštrumenti, ki so merjeni po odplačni vrednosti
družba izkazuje predvsem obveznice, s katerimi nima namena trgovati.
Finančni inštrumenti po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
Finančni inštrument se meri po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa, če ga družba
poseduje v okviru poslovnega modela, katerega cilj se dosega s prejemanjem pogodbenih denarnih
tokov in prodajo in v skladu s pogodbenimi pogoji na določene datume prihaja do denarnih tokov, ki so
izključno odplačila glavnice in obresti na neporavnano glavnico.
Dolžniški inštrumenti
Skupina trenutno nima v posesti dolžniških instrumentov po pošteni vrednosti preko drugega
vseobsegajočega donosa, ki vključujejo naložbe v obveznice, ki kotirajo na borzi in so pripoznani med
drugimi nekratkoročnimi finančnimi naložbami. Za dolžniške instrumente, ki so pripoznani po pošteni
vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa, se prihodki od obresti, tečajne razlike in izgube zaradi
oslabitve ali razveljavitve pripoznajo v izkazu poslovnega izida in obračunajo na enak način kot pri
finančnih sredstvih po odplačni vrednosti. Vse ostale spremembe poštene vrednosti se pripoznajo v
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
38
izkazu drugega vseobsegajočega donosa. Po odpravi pripoznanja se kumulativna sprememba poštene
vrednosti, ki je pripoznana v drugem vseobsegajočem donosu, prerazporedi v izkaz poslovnega izida.
Kapitalski inštrumenti
Finančna sredstva pripoznana po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa, ki imajo
naravo kapitalskega instrumenta, so tista finančna sredstva, za katera se Skupina odloči za nepreklicno
razvrstitev v Skupino kapitalskih instrumentov po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega
donosa ter jih ne poseduje za namen trgovanja. Razvrstitev se določi po posameznem finančnem
instrumentu. Dobički in izgube iz naslova teh finančnih sredstev se nikoli ne prerazporedijo v izkaz
poslovnega izida. Dividende iz naslova kapitalskih instrumentov se pripoznajo kot prihodki v izkazu
poslovnega izida ob vzpostavitvi pravice družbe do plačila.
Finančni inštrumenti po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida
Finančni inštrument se meri po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, razen če se meri po odplačni
vrednosti ali po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa.
Neizpeljane finančne obveznosti
Finančne obveznosti so na začetku pripoznane na datum trgovanja oz. ko Skupina postane pogodbena
stranka v zvezi z instrumentom. Skupina odpravi pripoznanje finančne obveznosti, če so obveze,
določene v pogodbi, izpolnjene, razveljavljene ali zastarane. Neizpeljane finančne obveznosti se na
začetku izkazujejo po pošteni vrednosti, povečani za stroške, ki se neposredno pripisujejo poslu. Po
začetnem pripoznanju se finančne obveznosti izmerijo po odplačni vrednosti po metodi veljavnih
obresti.
Neizpeljane finančne obveznosti so lahko nekratkoročne in kratkoročne, finančne in poslovne.
Nekratkoročne obveznosti so obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, katerih rok zapadlosti
je več kot leto dni od nastanka oziroma datuma bilance stanja.
Nekratkoročne obveznosti se razčlenjujejo na:
• finančne nekratkoročne obveznosti, ki predstavljajo dolgoročna posojila na podlagi posojilnih
pogodb,
• poslovne nekratkoročne obveznosti, ki so dolgoročni krediti dobaviteljev za kupljeno blago ali
storitve in dolgoročne prejete varščine.
Kratkoročne obveznosti so pripoznane obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, ki jih je treba
poravnati najkasneje v letu dni.
Kratkoročne obveznosti se členijo na:
• finančne obveznosti, ki se pojavljajo, ker posojilodajalci vnašajo v podjetje denarna sredstva ali ker z
denarjem poplačujejo njegove poslovne dogodke,
• poslovne obveznosti, ki se pojavljajo, ker dobavitelji vnašajo v podjetje prvine, potrebne pri
proizvajanju in opravljanju storitev.
Skupina ločeno izkazuje kratkoročne obveznosti, pridobljene pri bankah ter drugih pravnih in fizičnih
osebah doma in v tujini.
Neizpeljane finančne obveznosti se merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Če se
pomembni zneski obveznosti ne obrestujejo, se izkazujejo po diskontirani vrednosti, pri čemer se
upošteva povprečna obrestna mera, ki jo v primerljivih poslih dosega družba v skupini. Če se dejanska
oziroma dogovorjena obrestna mera ne razlikuje pomembno od efektivne obrestne mere, se v bilanci
izkazujejo po začetni pripoznani vrednosti, zmanjšani za odplačila.
Druge obveznosti zajemajo vnaprej vračunane stroške oziroma odhodke in kratkoročno odložene
prihodke, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in katerih nastanek je verjeten.
c) Kapital
Odkup lastnih delnic
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
39
Ob odkupu lastnih delnic, se znesek plačanega nadomestila, vključno s stroški, ki se nanašajo
neposredno na odkup, pripozna kot sprememba v kapitalu. Odkupljene lastne delnice se izkazujejo kot
lastne delnice in se odštejejo od kapitala.
Dividende
Dividende se v računovodskih izkazih Skupine pripoznajo v obdobju, v katerem je bil sprejet sklep
skupščine delničarjev o izplačilu dividend.
d) Oslabitev sredstev
Oslabitve finančnih sredstev
V skladu z MSRP 9 je Skupine prešla z modela nastalih izgub na model pričakovanih izgub, v skladu s
katerim Skupina pripoznava ne samo nastale izgube, temveč tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo
nastale v prihodnosti. Za finančno sredstvo se šteje, da je oslabljeno, če obstajajo objektivni dokazi, iz
katerih je razvidno, da je zaradi enega ali več dogodkov prišlo do zmanjšanja pričakovanih prihodnjih
denarnih tokov iz naslova tega sredstva, in ki jih je mogoče zanesljivo izmeriti.
Posojila in terjatve
Skupina oceni dokaze o oslabitvi posojil posebej za vsako pomembno posojilo. Skupina oceni dokaze o
oslabitvi terjatev posebej ali skupno. Vse pomembne terjatve se posamezno izmerijo za namen posebne
oslabitve. Če se oceni, da knjigovodska vrednost terjatve presega njeno pošteno, to je udenarljivo
vrednost, se terjatev slabi. Ocena slabitev temelji na pričakovanih individualnih kreditnih izgubah,
povezanih z verjetnostjo neplačil terjatev in posojil v naslednjih 12 mesecih, razen če se je kreditno
tveganje bistveno povečalo od začetnega pripoznanja. V teh primerih ocena slabitev temelji na
verjetnosti neplačila v obdobju celotnega trajanja finančnega sredstva. Pričakovane kreditne izgube
predstavljajo razliko med pogodbenimi denarnimi tokovi, ki so zapadli po pogodbi in vsemi denarnimi
tokovi, za katere družba pričakuje, da jih bo prejela.
Izguba zaradi oslabitve v zvezi s finančnim sredstvom, izkazanim po odplačni vrednosti (posojila in
terjatve), se izračuna kot razlika med neodpisano vrednostjo sredstva in pričakovanimi bodočimi
denarnimi tokovi, razobrestenimi po izvirni efektivni obrestni meri. Izgube se pripoznajo v poslovnem
izidu in izkažejo na kontu popravka vrednosti posojil in terjatev oziroma vrednostnih papirjev. Tako se
obresti od oslabljenega sredstva še nadalje pripoznavajo. Ko se zaradi kasnejših dogodkov znesek izgube
zaradi oslabitve zmanjša, se to zmanjšanje odpravi skozi poslovni izid.
Naložbe v finančne inštrumente
Dolžniški instrumenti po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa zajemajo obveznice,
ki kotirajo na borzi in so razvrščeni v skupino naložb z nizkim kreditnim tveganjem. Na podlagi izbrane
usmeritve družba enkrat letno izmeri pričakovane kreditne izgube od teh instrumentov. V primeru, da je
od pripoznanja prišlo do bistvenega povečanja kreditnega tveganja, Skupina pripozna popravek
vrednosti v celotni življenjski dobi pričakovane kreditne izgube.
Nefinančna sredstva
Skupina ob vsakem datumu poročanja preveri knjigovodsko vrednost svojih nefinančnih sredstev, da
ugotovi, ali so prisotni znaki oslabitve. Če taki znaki obstajajo, se oceni nadomestljiva vrednost sredstva.
Nadomestljiva vrednost sredstva je vrednost pri uporabi ali poštena vrednost, zmanjšana za stroške
prodaje, in sicer tista, ki je višja. Pri določanju vrednosti sredstva pri uporabi se pričakovani prihodnji
denarni tokovi diskontirajo na njihovo sedanjo vrednost z uporabo diskontne mere pred obdavčitvijo, ki
odraža sprotne tržne ocene časovne vrednosti denarja in tveganja, ki so značilna za sredstvo.
Oslabitev sredstva se pripozna v primeru, ko njegova knjigovodska vrednost presega njegovo
nadomestljivo vrednost. Oslabitev se izkaže v izkazu poslovnega izida. Izguba zaradi oslabitve se odpravi,
če je prišlo do spremembe ocen, na podlagi katerih Skupina določi nadomestljivo vrednost sredstva.
Izguba zaradi oslabitve sredstva se odpravi do višine, do katere povečana knjigovodska vrednost
sredstva ne preseže knjigovodske vrednosti, ki bi bila ugotovljena, potem ko se odštete amortizacijski
odpis, če pri sredstvu v prejšnjih letih ne bi bila pripoznana izguba zaradi oslabitve.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
40
e) Pripoznavanje prihodkov
V skladu z MSRP 15 se prihodki pripoznajo, ko pride do prenosa kontrole na kupca in izpolnitve
izvršitvene obveze. Prenos kontrole se lahko zgodi v določenem trenutku ali postopoma v določenem
obdobju. Prihodki se pripoznajo v znesku, ki odraža nadomestilo, ki ga podjetje upravičeno pričakuje v
zameno za prenos proizvodov, blaga ali storitev na kupca.
f) Finančni prihodki in finančni odhodki
Finančni prihodki predstavljajo obresti od naložb, prihodke od dividend, prihodke od odsvojitve
finančnih sredstev, ki so na razpolago za prodajo, spremembe poštene vrednosti finančnih sredstev po
pošteni vrednosti skozi poslovni izid. Prihodki od obresti se pripoznajo ob njihovem nastanku z uporabo
metode veljavne obrestne mere.
Finančni odhodki predstavljajo stroške izposojanja, spremembe poštene vrednosti finančnih sredstev po
pošteni vrednosti skozi poslovni izid, izgube zaradi oslabitve vrednosti finančnih sredstev. Stroški
izposojanja se v izkazu poslovnega izida pripoznajo po metodi veljavne obrestne mere.
g) Obdavčitev
Davek iz dobička poslovnega leta vključuje odmerjeni davek, v primeru začasnih razlik med davčno in
knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti pa tudi odloženi davek.
Davek od dobička se izkaže v poslovnem izidu, razen v delu v katerem se nanaša na poslovne združitve
ali postavke, ki se izkazujejo neposredno v kapitalu in se zato izkazuje med kapitalom ali drugem
vseobsegajočem donosu.
Odmerjeni davek je davek, za katerega se pričakuje, da bo plačan od obdavčljivega dobička za poslovno
leto, ob uporabi davčnih stopenj, uveljavljenih ali v bistvu uveljavljenih na datum poročanja, in
morebitne prilagoditve davčnih obveznosti v povezavi s preteklimi poslovnimi leti.
Odloženi davki se izkažejo z uporabo metode obveznosti po bilanci stanja za vse začasne razlike, ki se
pojavijo med knjigovodskimi in davčnimi vrednostmi sredstev in obveznosti. Znesek odloženega davka se
ugotovi na osnovi pričakovanega načina plačila oziroma poravnave knjigovodske vrednosti sredstev in
obveznosti z uporabo davčnih stopenj, veljavnih na dan izkaza finančnega položaja.
Odložene terjatve za davek za davčno priznane začasne razlike, neuveljavljene davčne izgube in davčne
dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da se bo pojavil zadosten obdavčljivi dobiček v breme katerega
bo mogoče uporabiti odbitne začasne razlike. Odložene terjatve za davek se zmanjšajo za znesek, za
katerega ni več verjetno, da bo mogoče uveljaviti davčno olajšavo, povezano s sredstvom.
Odloženi davek se pripozna neposredno v kapitalu, če se davek nanaša na postavke, pripoznane
neposredno v kapitalu.
h) Dobiček na delnico
Skupina izkazuje osnovno izgubo na delnico. Osnovni dobiček / izgubo na delnico se izračuna tako, da se
dobiček oziroma izguba, ki pripada navadnim delničarjem, deli s tehtanim povprečnim številom
navadnih delnic v poslovnem letu. Popravljeni dobiček / izguba na delnico je enak osnovnemu dobičku /
izgubi, ker vse delnice Skupine pripadajo istemu razredu navadnih imenskih delnic.
i) Določanje poštene vrednosti
Glede na računovodske usmeritve Skupine in zahtevana razkritja je v številnih primerih potrebna
določitev poštene vrednosti tako finančnih kot tudi nefinančnih sredstev in obveznosti.
Poštena vrednost je znesek, s katerim je mogoče prodati sredstvo ali zamenjati obveznost med dobro
obveščenima in voljnima strankama v premišljenem poslu. Skupina pri določanju poštene vrednosti
finančnih instrumentov upošteva naslednjo hierarhijo ravni določanja poštene vrednosti:
1. raven zajema kotirane cene na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti
2. raven zajema vrednosti, ki niso enake kotiranim cenam v smislu prve ravni, a jih je kljub temu
mogoče pridobiti neposredno s trga (cene za enaka ali podobna sredstva ali obveznosti na manj
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
41
aktivnih ali neaktivnih trgih) ali posredno (npr. vrednosti, ki so izpeljane iz kotiranih cen na aktivnem
trgu, na podlagi obrestnih mer ali krivulj donosa, implicitnih nestanovitnosti ali kreditnih razponov),
3. raven zajema vhodne podatke za sredstvo ali obveznost, ki ne temeljijo na zaznavnih tržnih
podatkih, pri tem pa morajo neopazovani podatki izražati predpostavke, ki bi jih udeleženci na trgu
uporabili pri določanju cene sredstva ali obveznosti, vključno s predpostavkami o tveganjih.
Finančne naložbe po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
Poštena vrednost za prodajo razpoložljivih finančnih sredstev se določa skladno s predhodno določeno
hierarhijo ravni določanja poštene vrednosti finančnih instrumentov.
Terjatve in dana posojila
Poštena vrednost terjatev in danih posojil se izračuna kot sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov,
razobrestenih po tržni obrestni meri ob koncu poročevalskega obdobja. Ocena upošteva kreditno
tveganje teh finančnih sredstev.
Neizpeljane finančne obveznosti
Poštena vrednost se za potrebe poročanja izračuna na podlagi sedanje vrednosti prihodnjih izplačil
glavnice in obresti, diskontiranih po tržni obrestni meri ob koncu poročevalskega obdobja.
Izkaz denarnih tokov sestavljen po posredni metodi
Izkaz denarnih tokov je za del, ki se nanaša na poslovanje, sestavljen po posredni metodi iz podatkov
izkaza finančnega položaja v obdobju od 1. januarja – 31. decembra 2022 na dan 31.12.2022 ter
podatkov izkaza poslovnega izida za obdobje od 1. januarja – 31. decembra 2021 na dan 31.12.2021.
Plačane in prejete obresti od posojil ter plačane in prejete dividende se razvrstijo med denarne tokove iz
financiranja.
j) Poročanje po segmentih
Segment je prepoznavni sestavni del Skupine, ki se ukvarja z naložbami v posebnem, geografsko
definiranem gospodarskem okolju. Segmenti se med seboj razlikujejo po tveganjih in donosih. Segmenti
Skupine so Ciper in Slovenija, kjer se neposredno ali posredno preko pridružene družbe nahajajo
finančna sredstva in finančne obveznosti, ki predstavljajo čisto premoženje Skupine.
Skupina poroča po geografsko določenih segmentih. Prihodki in odhodki segmentov so prikazani glede
na geografsko lokacijo finančnih sredstev in obveznosti Skupine.
Poročanje po segmentih
01.01.-31.12.2023
Slovenija
Ciper
Skupaj
Poslovni prihodki
0
Drugi poslovni prihodki
1.262
0
1.262
Poslovni odhodki
-362.027
-75.287
-437.314
Odhodki iz naslova prodaje finančnih naložb
0
-1.360.337
-1.360.337
Finančni prihodki/odhodki iz naložb v pridružena
podjetja
0
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
0
Prihodki od obresti
17.178
17.178
Finančni odhodki
-374
-1.879
-2.253
Davek
-6
-6
Čisti poslovni izid
-361.139
-1.420.331
-1.781.470
Sredstva
307.617
18.005.273
18.312.890
Obveznosti
175.194
800
175.994
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
42
Poročanje po segmentih
01.01.-31.12.2022
Slovenija
Ciper
Skupaj
Poslovni prihodki
0
Drugi poslovni prihodki
3.264
214.440
217.704
Poslovni odhodki
-327.245
-71.085
-398.330
Finančni prihodki/odhodki iz naložb v pridružena podjetja
0
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
0
Prihodki od obresti
59
59
Finančni odhodki
-17.234
-17.234
Finančni odhodki iz naslova oslabitve fin.naložb
-1.220
0
-1.220
Davek
-1.487
-1.487
Čisti poslovni izid
-325.201
124.693
-200.508
Sredstva
374.197
19.735.636
20.109.833
Obveznosti
180.635
10.830
191.465
Podrobna pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom
1. Nepremičnine, neopredmetena sredstva, naprave in oprema
v EUR
NOS+OS
Pravica do
uporabe
sredstev
Nabavna vrednost
Stanje 1.1.2023
34.796
229.423
Nove pridobitve
1.109
0
Stanje 31.12.2023
35.905
229.423
Nabrani popravek vrednosti
Stanje 1.1.2023
25.071
91.769
Amortizacija
4.135
22.942
Druge spremembe
Stanje 31.12.2023
29.206
114.711
Neodpisana vrednost
Stanje 1.1.2023
9.725
137.654
Stanje 31.12.2023
6.700
114.712
SKUPAJ neodpisana vrednost na dan
31.12.2023
121.411
v EUR
NOS+OS
Pravica do
uporabe
sredstev
Nabavna vrednost
Stanje 1.1.2022
25.488
229.423
Nove pridobitve
9.308
0
Stanje 31.12.2022
34.796
229.423
Nabrani popravek
vrednosti
Stanje 1.1.2022
21.899
68.827
Amortizacija
3.172
22.942
Druge spremembe
Stanje 31.12.2022
25.071
91.769
Neodpisana
vrednost
Stanje 1.1.2022
3.589
160.596
Stanje 31.12.2022
9.725
137.654
SKUPAJ neodpisana vrednost na
dan 31.12.2022
147.379
Skupina ima neopredmetena sredstva v višini 49 EUR.
Vrednost osnovnih sredstev se zmanjšuje z uporabo metode enakomernega časovnega amortiziranja. Na
dan 31.12.2023 znaša neodpisana vrednost neopredmetenih in opredmetenih osnovnih sredstev 6.700,
od tega znaša neodpisana vrednost opreme, ki se amortizira po stopnji 50 % 4.331 EUR, ostala
neodpisana vrednost druge opreme, ki se amortizira po stopnjah od 10,00% - 12,00%, pa znaša 2.369
EUR. Pravica do uporabe sredstev se nanaša na najem poslovnih prostorov za dobo 10 let. Na dan
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
43
obrestna mera za izposojanje, s katero je družba preračunala sedanjo vrednost prihodnjih najemnin
znaša 2,0 %. Najemi majhnih vrednosti so v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 znašali 350
EUR. Skupni denarni tok za najeme je znašal 12.042 EUR. Osnovna sredstva niso zastavljena kot jamstvo
za dolgove.
2. Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva 31.12.2023
v EUR
KS Naložbe
GID
SKUPAJ
Druge delnice in deleži
104.596
104.596
CEEREF d.d. delnice
0
0
0
104.596
0
104.596
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva 31.12.2022
v EUR
KS Naložbe
GID
SKUPAJ
Druge delnice in deleži
104.969
104.969
CEEREF d.d. delnice
0
18.407.904
18.407.904
104.969
18.407.904
18.512.873
Za prodajo razpoložljiva sredstva
31.12.2023
31.12.2022
delnice družbe CEEREF
0
18.407.904
Delnice slovenskih podjetij, ki kotirajo na organiziranem trgu
8.815
8.741
Delnice slovenskih podjetij, ki ne kotirajo na organiziranem trgu
95.780
96.229
Stanje 31.12.
104.596
18.512.873
Gibanje za prodajo razpoložljivh sredstev
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Stanje 1.1.
18.512.873
99.363
Prerazporeditev na finančna sredstva za prodajo
0
18.407.904
Nove pridobitve
0
8.140
Odtujitev
-18.407.904
-1.314
Oslabitev
-374
-1.220
Stanje 31.12.
104.596
18.512.873
3. Finančne terjatve
Stanje
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Kratkoročna posojila
0
9.834
0
9.834
Gibanje kratkoročnih posojil
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Stanje 1.1.
9.834
18.971
Nova posojila
0
30
Vračilo posojil
-9.834
-9.167
Stanje 31.12.
0
9.834
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
44
4. Poslovne terjatve
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Druge kratkoročne terjatve
17.983.231
1.298.752
Popravek vrednosti terjatev
17.983.231
1.298.752
Kratkoročne terjatve v višini 17.982.591 pripadajo odseku Ciper, od tega je terjatev v višini 17.047.598
do povezane družbe iz naslova prodanih delnic. Kratkoročne terjatve v višini 640 EUR pripadajo odseku
Slovenija.
5. Denar in denarni ustrezniki
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Denar v bankah
103.603
140.994
103.603
140.994
Odseku Slovenija pripada 80.921 EUR, odseku Ciper pa 22.682 EUR.
6. Kapital
Osnovni kapital skupine znaša 9.863.878 EUR in je razdeljen na 9.863.878 navadnih imenskih delnic.
Knjigovodska vrednost delnice (izračunana iz konsolidiranega kapitala Skupine) na dan 31.12.2023 znaša
1,84 EUR (31.12.2022: 2,02 EUR).
Delnice obvladujoče družbe kotirajo na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, Ljubljanski borzi d.d.,
evidentirajo in vodijo se v delniški knjigi pri KDD.
Delnice KS Naložbe d.d., z oznako KSFR, dajejo njihovim imetnikom:
- pravico do udeležbe pri upravljanju družbe;
- pravico do dela dobička (dividende);
- pravico do sorazmernega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.
Dividende se izplačujejo na način, določen s statutom družbe in sklepom skupščine o delitvi bilančnega
dobička. V obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 in v letu 2022 ni bilo izplačanih dividend.
Kapitalske rezerve so nespremenjene in se nanašajo na naslednje sestavine
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Vplačani presežek kapitala
5.121.080
5.121.080
splošni prevrednotovalni popravek kapitala
326.939
326.939
Zmanjšanje osnovnega kapitala
12.405.971
12.405.971
Pokrivanje izgube preteklih let
-3.565.720
-3.565.720
14.288.270
14.288.270
7. Nekratkoročne finančne obveznosti
v EUR
Nekratkoročne finančne obveznosti
31.12.2023
31.12.2022
Obveznosti iz naslova poslovnega najema
135.122
142.408
135.122
142.408
Gibanje finančnih obveznosti iz naslova poslovnega najema
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Stanje 1.1.
142.408
164.488
povečanje fin. obveznosti
0
0
zmanjšanje fin. obveznosti
-7.286
-22.080
Stanje 31.12.
135.122
142.408
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
45
Med druge nekratkoročne finančne obveznosti skladno z MSRP 16 pa družba izkazuje finančnih
obveznosti iz naslova pravice do uporabe sredstev (zgradb), ki jih ima družba v najemu. Povprečna
predpostavljena obrestna mera za izposojanje, s katero je družba preračunala sedanjo vrednost
prihodnjih najemnin za dobo 10 let, znaša 2,0 %. Nekratkoročna finančna obveznost v višini 135.122
pripada odseku Slovenija in ima dospelost daljšo od 5 let.
8. Kratkoročne finančne obveznosti
Skupina nima kratkoročnih finančnih obveznosti.
9. Kratkoročne poslovne obveznosti
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Obveznosti do dobaviteljev
7.974
7.229
Obveznosti do zaposlenih
13.205
6.857
Obveznosti do države
82
5.125
Obveznosti za obresti prejetih posojil
0
Druge kratk. posl. obveznosti
21.261
19.210
10. Druge kratkoročne obveznosti
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Druge kratkoročne obveznosti
19.568
29.847
19.568
29.847
11. Čisti prihodki od prodaje
Skupina nima čistih prihodkov od prodaje.
12. Drugi poslovni prihodki
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Drugi prihodki od prodaje
1.262
217.704
1.262
217.704
13. Stroški blaga, materiala in storitev in odhodki iz naslova prodaje finančnih naložb
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Odhodki iz naslova prodaje finančnih naložb
1.360.337
0
1.360.337
0
Odhodki iz naslova prodaje finančnih naložbe v višini 1.360.337 pripadajo odseku Ciper.
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Stroški materiala
pisarniški material, drobni inventar in strokovna literatura
7.403
6.848
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
46
Stroški storitev
transportne storitve
2.414
1.264
storitve vzdrževanja
13.894
13.934
stroški najemnin
1.373
6.340
povračila stroškov zaposlencev
8.328
0
stroški intelektualnih storitev
115.186
93.499
stroški sejnin nadzornega sveta in revizijske komisije
5.438
6.112
stroški drugih storitev
63.140
70.513
209.772
191.663
Skupaj stroški blaga, materiala in storitev
217.175
198.511
bilanci stanja na dan 31.12.2023, družba nima. Stroški revizije odvisne družbe, plačani v poročevalskem
14. Stroški dela
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Bruto plače in nadomestila
134.362
136.500
Stroški pokojninskih in drugih zavarovanj
21.448
20.484
Drugi stroški dela
14.771
9.851
170.581
166.834
15. Odpisi vrednosti
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Amortizacija neopredmetenih dolgoročnih sredstev
Amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev
27.077
26.113
Amortizacija naložbenih nepremičnin
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri neop.sredstvih in opred.
os
Prevrednotovalni poslovni odhodki pri obratnih sredstvih
4.317
5.871
31.395
31.984
Odpisi vrednosti pripadajo odseku Slovenija.
16. Drugi poslovni odhodki
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Drugi odhodki
18.163
1.000
Prevrednotovalni odhodki pri osnovnih sredstvih
18.163
1.000
Odhodki v višini 3.268 EUR pripadajo odseku Slovenija, odhodki v višini 14.895 EUR pa odseku Ciper.
17. Finančni prihodki
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
0
0
Finančni prihodki od obresti
17.178
59
Drugi finančni prihodki
0
0
17.178
59
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
47
Finančni prihodki v poročevalskem obdobju pripadajo odseku Ciper.
18. Finančni odhodki
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Finančni odhodki iz naslova izdanih obveznic
0
0
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
2.253
17.234
2.253
17.234
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Finančni odhodki iz naslova oslabitve finančnih naložb
0
1.220
0
1.220
Finančni odhodki poročevalskega obdobja iz drugih finančnih obveznosti v višini 1.879 EUR pripadajo
odseku Ciper, EUR 374 pa pripada odseku Slovenija.
19. Davek od dobička
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Obračunani davek
6
1.487
Odloženi davek
0
0
6
1.487
Izračun efektivne davčne stopnje
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Poslovni izid pred davkom
-1.781.464
-200.507
Izračunani davek po veljavni davčni stopnji
-6
-1.487
Efektivna davčna stopnja
0,00%
0,00%
Na dan 31.12.2023 ima Skupina 6 EUR obveznosti za odmerjeni davek od dobička. Ni nepripoznanih
terjatev za odloženi davek iz naslova davčnih izgub.
20. Dobiček / izguba na delnico
v EUR
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Čisti poslovni izid
-1.781.470
-200.507
Število izdanih delnic
9.863.878
9.863.878
Število lastnih delnic na začetku leta
0
0
Število lastnih delnic na koncu leta
0
0
Tehtano povprečno število izdanih navadnih
delnic
9.863.878
9.863.878
Popravljeno povprečno število navadnih delnic
9.863.878
9.863.878
Osnovni in popravljeni dobiček/-izguba na
delnico
-0,18
-0,02
Dobiček na delnico
-0,18
-0,02
Celotni vseobsegajoči donos na delnico
-0,18
-0,02
Osnovni dobiček/izguba na delnico je izračunan tako, da se čisti dobiček/izguba lastnikov deli s tehtanim
povprečnim številom navadnih delnic, pri čemer se izključijo navadne delnice, ki jih ima družba v lasti.
Skupina in družba nimata potencialnih popravljalnih navadnih delnic, zato sta osnovni in popravljeni
dobiček/izguba na delnico enaka. Celotni vseobsegajoči donos na delnico za v poročevalskem obdobju
znaša -0,18 EUR/delnico, v preteklem obdobju pa je znašal -0,02 EUR/delnico.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
48
21. Transakcije z lastnimi delnicami in izdaja novih delnic obvladujoče družbe
01.01.-
31.12.2023
2023 +/-
KSFR
01.01.-
31.12.2022
2022 +/-
KSFR
januar
9.863.878
9.863.878
februar
9.863.878
9.863.878
marec
9.863.878
9.863.878
april
9.863.878
9.863.878
maj
9.863.878
9.863.878
junij
9.863.878
9.863.878
julij
9.863.878
9.863.878
avgust
9.863.878
9.863.878
september
9.863.878
9.863.878
oktober
9.863.878
9.863.878
november
9.863.878
9.863.878
december
9.863.878
9.863.878
VSOTA
118.366.536
118.366.536
število mesecev
12
12
tehtano povprečno število delnic
9.863.878,00
9.863.878,00
Družbi v Skupini v poročevalskem obdobju nista pridobivali lastnih delnic in ni bilo izdaj novih delnic.
22. Pravica do uporabe sredstev
Skupina najema poslovne prostore, v katerih opravlja dejavnost. V konsolidiranih računovodskih izkazih
je pravica do uporabe sredstev in z njo povezane finančne obveznosti pripoznana skladno z MSRP 16.
23. Pogojne obveznosti in zaveze
Poroštev ali zavez za nakup sredstev ni.
24. Finančni instrumenti in obvladovanje tveganj
a. Kreditno tveganje
Kreditno tveganje je tveganje, da stranka, vključena v pogodbo o finančnem instrumentu, ne bo izpolnila
obveznosti in bo družbi povzročila finančno izgubo. Skupina obvladuje kreditno tveganje z analizo
bonitete strank, vključenih v pogodbo o finančnem inštrumentu ali pa z analizo finančnega položaja
izdajatelja finančnega inštrumenta.
Knjigovodska vrednost finančnih sredstev na dan izkaza finančnega položaja znaša:
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
104.596
18.512.873
Pridružene družbe
0
0
Finančne terjate
0
9.834
Poslovne terjatve
17.983.231
1.298.752
Druga kratkoročna sredstva
0
0
Denar in denarni ustrezniki
103.603
140.994
18.191.430
19.962.453
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
49
Finančne terjatve po regijah:
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Slovenija
0
0
Ciper
0
9.834
0
9.834
Skupina nima finančnih terjatev.
Kratkoročne finančne terjatve po zapadlosti:
31.12.2023
31.12.2022
v EUR
Bruto vrednost
Popravek
vrednosti
Bruto
vrednost
Popravek
vrednosti
Nezapadlo
0
9.834
Že zapadlo do 30 dni
Že zapadlo od 31 do 60 dni
Že zapadlo od 61 do 90 dni
Že zapadlo nad 91 dni
0
9.834
0
b. Likvidnostno tveganje
Likvidnostno tveganje je tveganje, da bo Skupina pri izpolnjevanju naletela na težave pri poravnavi svojih
finančnih obveznosti, ki jih poravnava z denarnimi ali drugimi finančnimi sredstvi. Likvidnost Skupina
zagotavlja tako, da skrbno planira denarni tok glede na znane obveznosti in da ima vselej dovolj likvidnih
sredstev za poravnavanje svojih obveznosti v zakonskem roku.
Kratkoročne poslovne terjatve po zapadlosti
31.12.2023
31.12.2022
v EUR
Bruto vrednost
Popravek
vrednosti
Bruto
vrednost
Popravek
vrednosti
Nezapadlo
17.983.231
1.298.752
Že zapadlo do 30 dni
Že zapadlo od 31 do 60 dni
Že zapadlo od 61 do 90 dni
Že zapadlo nad 91 dni
17.983.231
0
1.298.752
0
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Slovenija
640
347
Ciper
17.982.591
1.298.405
17.983.231
1.298.752
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
104.596
18.512.873
Pridružene družbe
0
0
Finančne terjate
0
9.834
Poslovne terjatve
17.983.231
1.298.752
Druga kratkoročna sredstva
0
0
Denar in denarni ustrezniki
103.603
140.994
18.191.430
19.962.453
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
50
Poslovne terjatve odseka Ciper v višini 17.047.568 EUR so zavarovane s 100 % deležem v družbi CEEREF,
nepremičninski in gradbeni projekti, d.o.o. (v nadaljevanju: CEEREF). Družba njihovo zapadlost redno
spremlja. Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva, ki predstavljajo delnice slovenskih podjetij niso
izpostavljene kreditnemu tveganju.
Obveznosti glede na zapadlost:
Pogodbeni denarni tokovi
v EUR
Knjigovodska
vrednost
Skupaj
do pol
leta
pol leta
do 1 leto
1-2 leti
2-5 let
Stanje na dan 31.12.2023
Nekratkoročne finančne
obveznosti
135.122
135.122
135.122
Kratkoročne finančne obveznosti
0
0
0
Kratkoročne poslovne
obveznosti
40.870
40.870
40.870
175.992
175.992
40.870
0
0
135.122
Pogodbeni denarni tokovi
v EUR
Knjigovodska
vrednost
Skupaj
do pol
leta
pol leta
do 1 leto
1-2 leti
2-5 let
Stanje na dan 31.12.2022
Nekratkoročne finančne
obveznosti
142.408
142.408
142.408
Kratkoročne finančne obveznosti
0
0
0
Kratkoročne poslovne
obveznosti
49.057
49.057
49.057
191.465
191.465
49.057
0
0
142.408
c. Tečajno tveganje
Vse naložbe, terjatve in obveznosti Skupine so v evrih zato Skupina ni izpostavljena tečajnemu tveganju.
d. Tveganje spremembe poštene vrednosti
Skupina je izpostavljena tržnemu tveganju na podlagi sprememb vrednosti naložb. Finančna sredstva po
pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa se pretežno nanašajo na netržne vrednostne
papirje s katerimi je trgovanje zelo omejeno.
Finančne naložbe po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega
donosa
31.12.2023
31.12.2022
Delnice slovenskih podjetij, ki kotirajo na organiziranem trgu
8.815
8.741
Delnice slovenskih podjetij, ki ne kotirajo na organiziranem trgu
95.780
18.504.133
Stanje
104.596
18.512.874
Delnice, ki kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po tržnem tečaju na zadnji trgovalni dan v
poročevalskem obdobju. Delnice, ki ne kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po 100 % zadnje
znane knjigovodske vrednosti, ki po oceni poslovodstva predstavlja primerno pošteno vrednost.
Sprememba poštene vrednosti delnic slovenskih delnic, ki ne kotirajo na organiziranem trgu, ima vpliv
na poslovni izid pred davki. V spodnji tabeli je predstavljen vpliv znižanja poštene vrednosti delnic, kar bi
se odrazilo v predstavljenem % znižanja od trenutne referenčne vrednosti, po kateri so vrednotene
delnice in posledično na vpliv na poslovni izid pred davki:
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
51
Delnice slovenskih podjetij, ki ne kotirajo na organiziranem trgu
Vpliv na poslovni izid
pred davki
Vpliv na poslovni
izid pred davki
Znižanje knjigovodske vrednosti pod trenutno referenčno
vrednostjo
31.12.2023
31.12.2022
-10%
-9.578
-1.850.413
-20%
-19.156
-3.700.827
-30%
-28.734
-5.551.240
-40%
-38.312
-7.401.653
-50%
-47.890
-9.252.067
-60%
-57.468
-11.102.480
-70%
-67.046
-12.952.893
-80%
-76.624
-14.803.306
-90%
-86.202
-16.653.720
-100%
-95.780
-18.504.133
Sprememba poštene vrednosti delnic, ki kotirajo na organiziranem trgu, ima minimalni vpliv na poslovni
izid pred davki. V spodnji tabeli je predstavljen vpliv znižanja tržne vrednosti delnic, kar bi se odrazilo v
predstavljenem % znižanja od trenutne referenčne vrednosti, po kateri so vrednotene delnice in
posledično na vpliv na poslovni izid pred davki:
Delnice slovenskih podjetij, ki kotirajo na organiziranem trgu
Vpliv na poslovni izid
pred davki
Vpliv na poslovni
izid pred davki
Znižanje tržne vrednosti pod trenutno referenčno vrednostjo
31.12.2023
31.12.2022
-10%
-882
-874
-20%
-1.763
-1.748
-30%
-2.645
-2.622
-40%
-3.526
-3.496
-50%
-4.408
-4.371
-60%
-5.289
-5.245
-70%
-6.171
-6.119
-80%
-7.052
-6.993
-90%
-7.934
-7.867
-100%
-8.815
-8.741
e. Obrestno tveganje
Skupina ni izpostavljena obrestnemu tveganju zaradi dajanja ali najemanja posojil z variabilno obrestno
mero, ker ni dajala in najemala takšnih posojil. Skupina je odobravala in najemala posojila po fiksni
obrestni meri. Obrestna mera za izračun finančnih obveznosti iz naslova najema (pravic do uporabe
osnovnih sredstev) je tudi fiksna.
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Finančni instrumenti po fiksni obrestni meri
Finančne terjatve
0
9.834
Finančne obveznosti
135.122
142.408
135.122
152.242
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Finančni instrumenti po variabilni obrestni meri
Finančne terjatve
0
0
Finančne obveznosti
0
0
0
0
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
52
Skupina ni izpostavljena obrestnemu tveganju zaradi spremembe variabilne obrestne mere.
f. Upravljanje s kapitalsko ustreznostjo
Glavni cilj upravljanja s kapitalom je zagotoviti kapitalsko ustreznost, finančno stabilnost, dolgoročno
plačilno sposobnost in čim višjo vrednost za delničarje in lastnike.
v EUR
31.12.2023
31.12.2022
Nekratkoročne finančne obveznosti
135.122
142.408
Kratkoročne finančne obveznosti
0
0
Skupaj finančne obveznosti
135.122
142.408
Skupaj kapital
18.136.897
19.918.367
Dolg/kapital
0,01
0,01
Denar in denarni ustrezniki
103.603
140.994
Neto finančne obveznosti
31.519
1.414
Neto dolg/ kapital
0,00
0,00
g. Knjigovodske in poštene vrednosti finančnih instrumentov
v EUR
Knjigovodska
vrednost
Poštena
vrednost
1. raven
2. raven
3. raven
31.12.2023
Sredstva
Kratkoročna za prodajo razpoložljiva finančna
sredstva
104.596
104.596
8.815
95.780
Pridružena družba
0
0
0
Kratkoročne finančne terjate
0
0
0
Kratkoročne poslovne terjatve
17.983.231
17.983.231
17.983.231
Druga kratkoročna sredstva
0
0
0
Denar in denarni ustrezniki
103.603
103.603
103.603
Skupaj sredstva
18.191.430
18.191.430
8.815
18.182.614
Obveznosti
Nekratkoročne finančne obveznosti
135.122
135.122
135.122
Kratkoročne finančne obveznosti
0
0
0
Kratkoročne poslovne obveznosti
40.870
40.870
40.870
Skupaj obveznosti
175.992
175.992
175.992
EUR
Knjigovodska
vrednost
Poštena
vrednost
1. raven
2. raven
3. raven
31.12.2022
Sredstva
Kratkoročna za prodajo razpoložljiva finančna
sredstva
18.512.873
18.512.873
8.741
18.504.133
Pridružena družba
0
0
0
Kratkoročne finančne terjate
9.834
9.834
9.834
Kratkoročne poslovne terjatve
1.298.752
1.298.752
1.298.752
Druga kratkoročna sredstva
0
0
0
Denar in denarni ustrezniki
140.994
140.994
140.994
Skupaj sredstva
19.962.453
19.962.453
8.741
19.953.713
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
53
Obveznosti
Nekratkoročne finančne obveznosti
142.408
142.408
142.408
Kratkoročne finančne obveznosti
0
0
0
Kratkoročne poslovne obveznosti
49.057
49.057
49.057
Skupaj obveznosti
191.465
191.465
191.465
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
54
25. Posli s povezanimi osebami
Za povezane osebe se štejejo družbe, povezane z vodstvom in člani nadzornega sveta vključno z njihovimi ožjimi družinskimi člani.
Transakcije z drugimi povezanimi strankami so sklenjene v običajnem poteku poslovanja. Za transakcije s povezanimi strankami, ni nujno da so izvedene na podlagi
običajnih tržnih pogojev.
Posli v obdobju 1. januar – 31. december 2023
v EUR
Povezana stranka
Prihodki
Odhodki
Terjatve /
Posojila
Obveznosti /
Posojila
Izven-
bilančna
postavka
Narava posla
Ostali podatki,
pomembni za
razumevanje
CEEREF d.d.
-
-11.692
- / -
- / -
-
Najem
poslovnih
prostorov
- / -
CEEREF Upravljanje d.o.o.
-
-7.257
- / -
- / -
-
Stroški
upravljanja
poslovnih
prostorov
- / -
Ampelus Holding Ltd.
17.150
-378.000/
935.023
Delno plačilo
terjatve
- / -
Finančni
prihodki od
poslovnih
terjatev
Elektrooptika poslovne storitve
d.d.
- / -
10
Finančni
prihodki
-9.834
Odpis danega
posojila
Gabbiano Asset Management
AG
17.047.568
Prodaja
finančne
naložbe delnic
Ceeref
Izguba pri prodaji
v višini 1.360.337
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
55
Posli v obdobju 1. januar – 31. december 2022
Povezana stranka
Prihodki
Odhodki
Terjatve /
Posojila
Obveznosti /
Posojila
Izven-
bilančna
postavka
Narava posla
Ostali podatki,
pomembni za
razumevanje
CEEREF d.d.
-
-27.562
- / -
- / -
-
Najem poslovnih
prostorov
- / -
CEEREF Upravljanje d.o.o.
-
-5.414
- / -
- / -
-
Stroški
upravljanja
poslovnih
prostorov
- / -
Ampelus Holding Ltd.
1.890.000
12.000
1.294.423
Prodaja finančne
naložbe delnic
Ceeref
Drugi poslovni
prihodki
Dobiček pri
prodaji je znašal
202.440 EUR
Kalantia Ltd.
15.218
Finančni odhodki
iz naslova obresti
prejetih posojil
- / -
Elektrooptika poslovne storitve
d.d.
9.834
Dano posojilo na
odpoklic
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
56
26. Podatki o skupinah oseb
Bruto prejemki skupin oseb
v EUR s centi
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Uprava
76.746
85.554
Člani nadzornega sveta
4.838
6.112
Člani revizijske komisije
600
600
Skupaj
82.184
92.266
Plače in druge stroške dela družba in odvisna družba mesečno obračunava in izplačuje na podlagi
pogodb v skladu z uredbo o davčni obravnavi povračil stroškov in drugih dohodkov iz delovnega
razmerja. Vsi delavci v družbi in odvisni družbi so zaposleni na podlagi individualnih pogodb.
Bruto prejemki zaposlenih v družbi in odvisni družbi na podlagi pogodb, za katere ne velja kolektivna
pogodba, so v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 znašali 170.581 EUR (1. januarja do 31.
decembra 2022: 166.834 EUR).
Zaposlenim in članom nadzornega sveta niso bila odobrena nikakršna posojila ali predujmi.
Člani uprave in nadzornega sveta drugih prejemkov iz 5.ga odstavka 294. člena ZGD-1 za opravljanje
nalog v družbi v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 niso prejeli.
v EUR s centi
01.01.-31.12.2023
01.01.-31.12.2022
Fiksni del prejemkov
76.746
83.011
Variabilni del prejemkov
0
0
Povračila stroškov
2.907
2.543
Zavarovanje
0
0
Druge bonitete
0
0
Skupaj
79.653
85.554
Prejemki uprave
Prejemki uprave družbe in odvisne družbe so v obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2023 znašali
79.653 EUR (2022: 85.554 EUR).
Prejemki članov nadzornega sveta in revizijske komisije v obdobju od 1. januarja 2023 do 31. decembra
2023
v EUR s centi
Plačilo za
opravljanje
funkcije
Bruto
sejnina
Potni
stroški
Skupaj
Boštjan Smrekar
1.612,56
1.612,56
Jure Šacer
1.612,56
1.612,56
Davorin Gregori
1.612,56
1.612,56
Igor Pirc
200,00
200,00
Polona Pirc
200,00
200,00
Anja Pirc
200,00
200,00
Skupaj
0,00
5.437,68
0,00
5.437,68
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
57
Prejemki članov nadzornega sveta in revizijske komisije v obdobju od 1. januarja 2022 do 31. decembra
2022
Prejemki članov nadzornega sveta in revizijske komisije v obdobju od 1. januarja 2022 do 31. decembra 2022
v EUR s centi
Plačilo za opravljanje
funkcije
Bruto sejnina
Potni stroški
Skupaj
France Pevec
689,10
689,10
Jure Lah
689,10
689,10
Beno Čož
689,10
689,10
Boštjan Smrekar
1.201,47
68,08
1.269,55
Jure Šacer
1.201,47
116,92
1.318,39
Davorin Gregori
1.201,47
255,40
1.456,87
Igor Pirc
200,00
200,00
Polona Pirc
200,00
200,00
Anja Pirc
200,00
200,00
Skupaj
600,00
5.671,71
440,40
6.712,11
Na dan 31.12.2023 Skupina nima terjatev ali obveznosti do članov nadzornega sveta, nima terjatev ali
obveznosti do uprave, razen obveznosti za plačo iz meseca decembra 2023, ki je bila izplačana v januarju
2024.
27. Zaposleni
Število zaposlenih in izobrazbena struktura:
31.12.2023
31.12.2022
Število na koncu
obdobja
Povprečno
število
Število na koncu
obdobja
Povprečno
število
Magistri znanosti
0
0,00
0
0,00
Univerzitetna izobrazba
2
2,16
3
3,00
Visokostrokovna izobrazba
1
1,00
1
1,00
Višješolska izobrazba
0
0,00
0
0,00
Srednješolska izobrazba
0
0,00
0
0,00
3
3,16
4
4,00
28. Pomembni poslovni dogodki po datumu bilance stanja
Postopek likvidacije odvisne družbe
Družba je dne 10.01.2024 prejela potrdilo ciprskega Ministrstva za Finance, da so zaključil davčni pregled
odvisne družba G.I Dakota Investments Ltd. Potrdilo je dokazilo, da so vsi davki in davčne obveznosti
poravnani do dne 08.03.2023. S tem se je začel uradni postopek izbrisa odvisne družba G.I Dakota
Investments Ltd iz ciprskega poslovnega registra. Obvladujoča družba je po prejemu davčnega obvestila
prevzela vse terjatve in obveznosti odvisne družbe.
Družba je dne 28. 3. 2024 prejela poročilo o poteku likvidacijskega postopka odvisne družbe. Iz poročila
izhaja, da likvidacijski upravitelj pripravlja končno računovodsko poročilo za obdobje 1. 1. 2024 do 31. 3.
2024 ter da pričakuje, da bo likvidacijski postopek zaključen in odvisna družba izbrisana iz sodnega
registra do dne 31. 7. 2024.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
58
Vložitev izpodbojne tožbe, prejem sklepa o začasni odredbi ter sklep o vpisu spremembe
zmanjšanja osnovnega kapitala
Družba je dne 3. 1. 2024 prejela s strani Okrožnega sodišča v Ljubljani v odgovor izpodbojno tožbo
delničarja KAPITALSKA DRUŽBA s katero delničar izpodbija sprejete sklepe pod 2. točko dnevnega
reda skupščine družbe (Zmanjšanje osnovnega kapitala z združevanjem delnic), ki je potekala dne
13. 12. 2023. Skupaj z vložitvijo izpodbojne tožbe je delničar tudi predlagal izdajo začasne odredbe.
Na podlagi predloga delničarja je Okrožno sodišče v Ljubljani dne 21. 12. 2023 izdalo sklep opr. št.
V Pg 1866/2023 (v nadaljevanju: Sklep) s katerim je družbi do pravnomočne odločitve o
izpodbojnosti sklepov skupščine o zmanjšanju osnovnega kapitala, ki so bili sprejeti na skupščini
družbe dne 13. 12. 2023, prepovedalo vložiti predlog za vpis v sodni register Republike Slovenije
sklepov skupščine družbe o zmanjšanju osnovnega kapitala, sprejetih na seji skupščine dne 13. 12.
2023 pri 2. točki dnevnega reda. Zoper Sklep je družba podala pravočasen ugovor. Okrožno sodišče
v Ljubljani je s sklepom, opr. št. V Pg 1866/2023, z dne 14. 3. 2024 ugodilo ugovoru družbe z dne
10. 1. 2024 zoper Sklep in navedeni Sklep v celoti razveljavilo. Odločitev sodišča je pravnomočna.
Dne 22. 4. 2024 je Okrožno Sodišče izdalo Sklep o vpisu spremembe na podlagi katerega se
osnovni kapital revidirane družbe iz obstoječih 9.863.878 EUR zmanjša na 328.795 EUR. Osnovni
kapital je po zmanjšanju razdeljen na 328.795 kosovnih delnic s pripadajočim zneskom 1
EUR/delnico. Osnovni kapital se zmanjšuje, ker je prevelik glede na dejavnost, ki jo družba opravlja
in glede na tveganja, ki jih je pri tem izpostavljena. Dne 24.04.2024 je bilo trgovanje z delnicami
družbe zaustavljeno do zaključka izvedbe zmanjšanja števila delnic.
Ustavitev postopka zaradi sodne odločitve o pravici delničarja do obveščenosti
Družba je dne 26.02.2024 prejela s strani Okrožnega sodišča v Ljubljani sklep, opr. št. Ng 42/2023 z dne
22.02.2024, s katerim je sodišče zaradi umika tožbe (predloga) predlagatelja KAPITALSKA DRUŽBA
ustavilo postopek zaradi sodne odločitve o pravici delničarja do obveščenosti. Sklep sodišča je
pravnomočen.
Drugih dogodkov po datumu bilance stanja, ki bi bistveno vplivali na poslovanje Skupine, ni bilo.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
59
POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
60
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
61
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
62
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2023
63