1
SKUPINA KS NALOŽBE, D.D.
KONSOLIDIRANO LETNO
POROČILO 31.12.2020
Ljubljana, 20.04.2021
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje 1. januarja do 31.decembra 2020
2
KAZALO
POSLOVNO POROČILO ........................................................................................................................... 4
PREDSTAVITEV SKUPINE KS NALOŽBE ...................................................................................................... 5
ALTERNATIVNA MERILA USPEŠNOSTI POSLOVANJA ................................................................................ 7
UVODNA POJASNILA .............................................................................................................................. 11
DEJAVNOST SKUPINE KS NALOŽBE ......................................................................................................... 11
SESTAVA SKUPINE KS NALOŽBE ............................................................................................................. 11
REVIZIJA ODVISNE IN PRIDRUŽENE DRUŽBE .......................................................................................... 12
ZGODOVINA ........................................................................................................................................... 12
VODENJE DRUŽBE, ODVISNE DRUŽBE IN PRIDRUŽENE DRUŽBE............................................................. 12
LASTNIŠKA STRUKTURA SKUPINE ........................................................................................................... 12
ORGANOV DRUŽB V SKUPINI ................................................................................................................. 13
REVIZIJSKA KOMISIJA V SKUPINI ............................................................................................................ 13
POSLOVANJE SKUPINE V LETU 2020 ....................................................................................................... 13
POSLI V OKVIRU SKUPINE V LETU 2020 .................................................................................................. 13
POMEMBNI DOGODKI V SKUPINI V JANUAR – DECEMBER 2020 ............................................................ 13
PRIČAKOVANI RAZVOJ SKUPINE ............................................................................................................. 15
ZAPOSLENI V SKUPINI KS NALOŽBE ........................................................................................................ 15
TVEGANJA, POVEZANA S POSLOVANJEM ............................................................................................... 15
TVEGANJA, POVEZANA Z DELNICAMI ..................................................................................................... 16
DRUGA TVEGANJA ................................................................................................................................. 16
ZNAČILNOSTI NOTRANJIH KONTROL IN UPRAVLJANJE TVEGANJ ........................................................... 16
POLITIKA RAZNOLIKOSTI ........................................................................................................................ 17
AKTIVNOSTI SKUPINE NA PODROČJU RAZISKAV IN RAZVOJA ................................................................ 17
NEFINANČNE INFORMACIJE ................................................................................................................... 17
POMEMBNI POSLOVNI DOGODKI PO DATUMU BILANCE STANJA ......................................................... 17
IZJAVA O UPRAVLJANJU OBVLADUJOČE DRUŽBE ................................................................................... 19
RAČUNOVODSKO POROČILO ............................................................................................................... 25
KONSOLIDIRANI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA .................................................................................... 26
KONSOLIDIRANI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA ........................................................................................... 27
KONSOLIDIRANI IZKAZ DENARNEGA TOKA ............................................................................................ 30
POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM .............................................................. 31
UPORABA NOVIH IN PRENOVLJENIH MSRP TER POJASNIL OPMSRP .................................................... 33
PODROBNA POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM ................................................................ 44
1. OPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA..................................................................................................... 44
2. NEOPREDMETENA OSNOVNA SREDSTVA ................................................................................................. 44
3. NALOŽBA V PRIDRUŽENO PODJETJE ....................................................................................................... 45
4. ZA PRODAJO RAZPOLOŽLJIVA FINANČNA SREDSTVA ................................................................................... 46
5. FINANČNE TERJATVE .......................................................................................................................... 46
6. POSLOVNE TERJATVE .......................................................................................................................... 47
7. DENAR IN DENARNI USTREZNIKI ............................................................................................................ 47
8. KAPITAL .......................................................................................................................................... 47
9. NEKRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI .............................................................................................. 47
10. KRATKOROČNE FINANČNE OBVEZNOSTI .................................................................................................. 48
11. KRATKOROČNE POSLOVNE OBVEZNOSTI ................................................................................................. 48
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
3
18. DRUGI POSLOVNI ODHODKI ................................................................................................................. 49
19. FINANČNI PRIHODKI ........................................................................................................................... 49
20. FINANČNI ODHODKI ZA OBRESTI ........................................................................................................... 49
21. FINANČNI ODHODKI IZ NASLOVA OSLABITVE FINANČNIH NALOŽB ................................................................. 50
22. DAVEK OD DOBIČKA ........................................................................................................................... 50
23. DOBIČEK / IZGUBA NA DELNICO ............................................................................................................ 50
24. TRANSAKCIJE Z LASTNIMI DELNICAMI IN IZDAJA NOVIH DELNIC .................................................................... 51
25. PRAVICA DO UPORABE SREDSTEV .......................................................................................................... 51
26. POGOJNE OBVEZNOSTI IN ZAVEZE ......................................................................................................... 51
27. FINANČNI INSTRUMENTI IN OBVLADOVANJE TVEGANJ ............................................................................... 51
28. POSLI S POVEZANIMI OSEBAMI ............................................................................................................. 57
29. ZAPOSLENI ....................................................................................................................................... 59
30. DOGODKI PO DATUMU POROČANJA ...................................................................................................... 59
POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA ............................................................................................. 60
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
4
POSLOVNO POROČILO
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
5
PREDSTAVITEV SKUPINE KS NALOŽBE
Matična družba
Polni naziv družbe: KS NALOŽBE finančne naložbe d.d.
Skrajšani naziv družbe: KS NALOŽBE d.d.
Sedež družbe: Dunajska cesta 9, 1000 Ljubljana , Slovenija
Matična številka: 2225727000
Davčna številka: SI 74816926
Številka vložka v sodni register: 1/45014/00
Kraj registracije: Ljubljana
Šifra osnovne dejavnosti: 64.200 dejavnost holdingov
IBAN: SI56 2900 0005 1771 958/ UNICREDIT BANKA SLOVENIJA d.d..
Osnovni kapital družbe: 7,909,878.00 EUR (na dan 31.12.2020)
1
Direktor družbe: Tanja Petročnik od 1.10.2012
Člani nadzornega sveta (od 15.11.2012):
France Pevec- predsednik od 15.11.2018
Jure Lah - namestnik predsednika od 15.11.2018
Beno Čož - član od 15.11.2018
Število zaposlenih na dan 31.12.2020: 3
Povprečno število zaposlenih v koledarskem obdobju: 3
Odvisna družba
Naziv odvisne družbe: G.I. DAKOTA INVESTMENTS LIMITED
Sedež družbe: Georgiou Seferi, 14, SANTA MARIA COURT, 4th floor, Flat/Office 42, 3107 Limassol,
Cyprus
Kraj registracije: Ciper
Šifra osnovne dejavnosti: nakup in prodaja vrednostnih papirjev
Osnovni kapital družbe: 19,846.26 EUR
Direktorji družbe od 29.06.2018: Tryfon Anastasiou
Maria Elena Michael
Valentina Antoniou
1
S sklepom Okrožnega sodišča v Ljubljani o vpisu spremembe pri subjektu, opr. št. Srg 2021/9740, z dne
23.3.2021, je bil osnovni kapital zvišan na 9,863,878.00 EUR.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
6
Število zaposlenih na dan 31.12.2020: 1
Povprečno število zaposlenih v obdobju: 1
Skupina ima 100% delež v kapitalu odvisne družbe in 100% glasovalnih pravic.
Pridružena družba
Naziv pridružene družbe: CEEREF S.A. v prostovoljni likvidaciji
Sedež družbe: 42, rue de la Vallee, L-2661 Luxembourg.
Kraj registracije: Luksembourg
Šifra osnovne dejavnosti: dejavnosti holdingov
Osnovni kapital družbe: 36,728,425.00 EUR
Direktorji družbe: Lividacijski upravitelj: P&S East Growth Sarl,
naslov: 2C Parc d’Activites, L- 8308 Capellen, Luxembourg
Zastopnik P&S: Dean Mikolič
Število zaposlenih na dan 31.12.2020: 0
Skupina ima 26,93% delež v kapitalu pridružene družbe in 26,93% glasovalnih pravic.
Pričetek prostovljne likvidacije: 25.11.2020
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
7
ALTERNATIVNA MERILA USPEŠNOSTI POSLOVANJA
Družba je za presojo uspešnosti poslovanja uporabila tradicionalno finančno analizo s finančnimi
kazalniki, ki je ena najpogosteje uporabljenih metod analize podjetij z vidika lastniških in upniških naložb
v podjetje. Finančni kazalniki se uporabljajo za primerjavo tveganj in donosov različnih podjetij z
namenom pomagati investitorjem kapitala in kreditodajalcem sprejemati pametne odločitve o
investiranju in kreditiranju, podjetju pa pomagajo ugotoviti, ali se trendi izboljšujejo ali poslabšujejo.
31.12.2020
31.12.2019
KAZALNIKI DOBIČKONOSNOSTI
Čista dobičkonosnost prihodkov
0.000
0.000
Dobičkonosnost lastniškega kapitala
0.198
-0.188
Dobičkonosnost sredstev
-0.017
-0.023
KAZALNIKI LIKVIDNOSTI
Kratkoročni koeficient
24.622
17.594
Koeficient neposredne pokritosti kratk. obveznosti (hitri koeficient)
0.114
0.071
Pospešena pokritost kratkoročnih obveznosti
0.162
0.162
KAZALNIKI OBRAČANJA
Obračanje sredstev
0.243
0.013
KAZALNIKI FINANCIRANJA
Mnogokratnik kapitala
1.051
1.073
Finančni vzvod
0.051
0.073
Delež dolgov v financiranju
0.048
0.068
Delež obveznosti v financiranju
0.048
0.068
Razmerje med denarnim tokom iz poslovanja in dolgom
-0.315
-0.401
Delež kapitala v virih sredstev
0.952
0.932
Delež dolgov v virih sredstev
0.048
0.068
Stopnja dolgoročnosti financiranja
0.960
0.944
Kapitalska pokritost dolgoročnih sredstev
128.645
79.691
KAZALNIKI GOSPODARNOSTI
Koeficient godpodarnosti poslovanja
0.093
0.075
Koeficient celotne godpodarnosti poslovanja
4.358
0.058
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje 1. januarja do 31.decembra 2020
8
Finančni kazalnik
Podlaga za izračun
Razlaga kazalnika
KAZALNIKI DOBIČKONOSNOSTI
Čista dobičkonosnost prihodkov
Čisti dobiček / celotni prihodki
Kaže delež čistega dobička v celotnih prihodkih. Čim višja je vrednost tega
koeficienta, boljše je poslovanje podjetja. V primeru izgube so kazalniki
negativni.
Dobičkonosnost lastniškega kapitala
Čisti dobiček / povprečno stanje kapitala (K)
Kazalnik pove, koliko denarnih enot ustvari ena enota kapitala. Višje vrednosti
nakazujejo na učinkovitejšo uporabo kapitala. V primeru izgube so kazalniki
negativni.
povprečno stanje K= (K na začetku obodbja + K na koncu
obdobja)/2
Dobičkonosnost sredstev
EBIT / povprečno stanje sredstev (S)
Kazalnik kaže razmerje med doseženim rezultatom in vloženimi sredstvi. Meri
učinkovitost poslovodstva pri ustvarjanju dobička z razpoložljivimi sredstvi. V
primeru izgube iz poslovanja so kazalniki negativni.
EBIT = dobiček pred obrestmi in davki
povprečno stanje sredstev = (S na začetku obodbje + S na
koncu obdobja)/2
KAZALNIKI LIKVIDNOSTI
Kratkoročni koeficient
Kratkoročna sredstva / kratkoročne obveznosti
Čim višja je vrednost tega koeficienta, večja je verjetnost za poplačilo
kratkoročnih obveznosti družbe
Koeficient neposredne pokritosti kratk. obveznosti
(hitri koeficient)
Denarna sredstva/kratkoročne obveznosti
Kazalnik kaže sposobnost podjetja poravnati kratkoročne dolgove. V primeru,
da so kratkoročni dolgovi manjši od likvidnih sredstev je njegova vrednost večja
od 1, kar je dobro in obratno, če so likvidna sredstva manjša od dolgov, je
njegova vrednost manjša od 1, kar je slabo.
Pospešena pokritost kratkoročnih obveznosti
Denarna sredstva+poslovne terjatve/kratkoročne
obveznosti
Merimo pričakovanje, da bomo uspeli z vnovčitvijo kratkoročnih terjatev
pridobiti denar za plačilo kratkoročnih obveznosti. Vrednosti večje od 1 so
dobre, saj kažejo, da bo podjetje svoje kratkoročne obveznosti plačalo z
likvidnimi sredstvi in pričakovanimi prilivi iz naslova kratkoročnih terjatev.
Rezultat manjši od 1 kaže, da podjetje z vnovčitvijo kratkoročnih terjatev in
razpoložljivimi likvidnimi sredstvi ne bo uspelo poravnati kratkoročnih
obveznosti.
KAZALNIKI OBRAČANJA
Obračanje sredstev
Celotni prihodki / povprečno stanje celotnih sredstev (S)
Kazalnik pove število obratov sredstev v 1 letu oz. kako hitro se sredtva
obračajo oz. koliko prihodkov podjetje ustvari s celotnimi sredstvi. Višje
vrednosti kazalnika nakazujejo na kakovostnejše upravljanje s sredstvi.
povprečno stanje sredstev = (S na začetku obodbje + S na
koncu obdobja)/2
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
9
KAZALNIKI FINANCIRANJA
Mnogokratnik kapitala
Celotna sredstva / lastniški kapital (K)
Kazalnik pove, koliko sredstev je bilo financirano s kapitalom. Tako nam rezultat
1 pove, da so sredstva financirana izključno s kapitalom in rezultat 0 pove, da
so sredstva financirana izključno z dolgom.
Finančni vzvod
Celotni dolg / lastniški kapital (K)
Pogosto je uporabljan pri ocenjevanju zadolženosti podjetij. Tako vrednost 1
pove, da sta kapital in dolgovi izravnana. Vrednost nad 1 pove, da je dolgov več
kot kapitala, vrednost pod 1 pa pove, da ima podjetje več kapitala kot dolgov
Delež dolgov v financiranju
Celotni dolg / celotna sredstva (S)
Kazalnik pove, kolišen delež sredstev je financiran z dolgom. Tako vrednost 1
pove, da so sredstva in dolgovi izravnana. Vrednost nad 1 pove, da je dolgov več
kot sredstev, vrednost pod 1 pa pove, da ima podjetje več sredstev kot dolgov.
Delež obveznosti v financiranju
Celotna obveznosti / celotna sredstva
Kazalnik kaže na sposobnost podjetja za poplačilo dolgoročnih dolgov. Po
grobem pravilu naj bi bil kazalnik manjši od 0.5.
Razmerje med denarnim tokom iz poslovanja in
dolgom
Denarni tok iz poslovanja / povprečnim stanje dolga (D)
Kazanik meri pokritje glavnih zahtev po plačilu dolga s sedanjim denarnim
tokom iz poslovanja. Nizka vrednost nakazuje na problem z dolgoročno
solventnostjo (podjetje ne ustvari dobvolj denarja, da bi plačevalo svoje zapadle
dolgove.
povprečno stanje D = (stanje D na začetku + Stanje D na
koncu)/2
Delež kapitala v virih sredstev
Kapital / viri sredstev
Kazalnik nam prikaže udeležbo kapitala v celotnih obveznostih do virov
sredstev. Tako nam rezultat 1 pove, da so celotne obveznosti do virov sredstev
sestavljene zgolj iz kapitala in rezultat 0, da med obveznostmi do virov sredstev
ni kapitala.
Delež dolgov v virih sredstev
Dolg/viri sredstev
Kazalnik nam prikaže udeležbo dolga v celotnih obveznostih do virov sredstev.
Tako nam rezultat 1 pove, da bi bile celotne obveznosti do virov sredstev
sestavljene zgolj iz dolga in rezultat 0, da med obveznostmi do virov sredstev ni
dolga.
Stopnja dolgoročnosti financiranja
(Kapital+dolg.dolgovi - skupaj z dolg. rezervacijami)/viri
sredstev
Kazalnik prikazuje delež trajnega in dolgoročnega financiranja v obveznostih do
virov sredstev (na splošno »kvalitetni« viri financiranja). Načeloma vplivajo na
večjo varnost poslovanja. V primeru, da jih je preveč se postavlja vprašanje
gospodarnosti angažiranih virov sredstev in v primeru, da jih je premalo pa
vprašanje tveganja poslovanja s takim podjetjem. Idealna velikost se razlikuje
od primera do primera od dejavnosti do dejavnosti.
Kapitalska pokritost dolgoročnih sredstev
Kapital/dolgoročna sredstva
Kazalnik nam prikazuje financiranje dolgoročnih sredstev s kapitalom. Zaželeno
je, da bi bila dolgoročna sredstva financirana s kapitalom in dolgoročnimi
krediti. Tudi tukaj pričakujemo vrednosti kazalnika 1 ali več, saj normalno
pričakujemo, da so dolgoročna sredstva financirana z lastnimi in tujimi
dolgoročnimi viri sredstev.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
10
KAZALNIKI GOSPODARNOSTI
Koeficient godpodarnosti poslovanja
Poslovni prihodki / poslovni odhodki
Kazalnik prikazuje razmerje med poslovnimi prihodki in poslovnimi odhodki. V
primeru, da so prihodki večji od odhodkov ima vrednost večjo od 1 in v primeru,
da so odhodki večji od prihodkov vrednost manjšo od 1. Dobre so vrednosti nad
1.
Koeficient celotne godpodarnosti poslovanja
Prihodki / odhodki
Razmerje med prihodki in odhodki je eden temeljnih kazalnikov. Pove nam
koliko prihodkov smo ustvarili z enoto odhodkov. V primeru, da je rezultat večji
od 1 pomeni, da smo ustvarili več prihodkov kot odhodkov in obratno. Dobre so
vrednosti nad 1.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje 1. januarja do 31.decembra 2020
11
UVODNA POJASNILA
Skupina KS Naložbe finančne naložbe d.d., Dunajska cesta 9, 1000 Ljubljana, v skladu s Pravili Ljubljanske
borze, d.d., Ljubljana in veljavne zakonodaje, objavlja konsolidirano letno poročilo Skupine KS Naložbe
finančne naložbe d.d. za obdobje 1. januar – 31. december 2020. Računovodski izkazi so izdelani po
Mednarodnih standardih računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU. Za prvo polletje 2020 in 2019
niso revidirani, medtem ko so izkazi za celotno leto 2020 in 2019 revidirani.
Skupina KS Naložbe finančne naložbe d.d. v obdobju 1. januar – 31. december 2020:
- ni opravila transakcij izdaje novih dolžniških vrednostnih papirjev;
- ni izplačala dividende (agregatno ali na delnico) ločeno za redne in druge delnice;
- ni opravila sprememb ustroja podjetja v letnem obdobju, tudi poslovnih združitev, prevzemov
ali odtujitev odvisnih podjetij in dolgoročnih finančnih naložb, prestrukturiranja in ustavljenega
poslovanja;
- ni opravila spremembe pogojnih obveznosti ali pogojnih sredstev po datumu zadnje letne
bilance stanja.
Vse pomembnejše informacije družba sproti objavlja na sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske
borze SEOnet in na spletni strani http://www.ks-nalozbe.com.
Pridružena družba objavlja finančne podatke na spletni strani http://www.ceeref.com.
Delnice družbe KS naložbe d.d. kotirajo na Ljubljanski borzi d.d. Pridružena družba je dne 30.08.2019
umaknila svoje delnice iz kotacije na dunajski borzi. Na zadnji trgovalni dan v letu 2020, dne 30.12.2020
je borzni tečaj delnice KS Naložbe d. d. znašal 0.60 EUR. Zadnji tržni tečaj, po katerem je bil sklenjen
posel za delnice pridružene družbe na dunajski borzi je bil 60.00 EUR (18.12.2017).
Družba KS Naložbe d.d. je davčni zavezanec po slovenskem Zakonu o davku od dohodkov pravnih oseb,
odvisna družba G.I. DAKOTA INVESTMENTS LIMITED je davčni zavezanec za plačilo davka od dobička na
Cipru in pridružena družba CEEREF S.A. – v likvidaciji je zavezanec za plačilo davka od dobička v
Luxembourgu.
DEJAVNOST SKUPINE KS NALOŽBE
Najpomembnejša in najobsežnejša dejavnost Skupine KS Naložbe finančne naložbe d.d. je nakup in
prodaja vrednostnih papirjev, deležev in drugih finančnih instrumentov.
SESTAVA SKUPINE KS NALOŽBE
Družba KS Naložbed.d. (v nadaljevanju: družba) je obvladujoča družba Skupine KS Naložbe (v
nadaljevanju: Skupina). Družba je delniška družba s sedežem na Dunajski cesti 9, 1000 Ljubljana,
Slovenija. Glavna dejavnost družbe je dejavnost holdingov. Družba je skladno s 55. členom Zakona o
gospodarskih družbah (ZGD-1) velika družba in mora izdelati konsolidirane računovodske izkaze.
Na dan 31.12.2020 in na dan 31.12.2019 sestavljajo Skupino ena obvladujoča družba in ena odvisna
družba skupaj s pridruženo družbo:
1. Firma odvisne družbe: G.I. DAKOTA INVESTMENTS Limited (v nadaljevanju G.I. DAKOTA
INVESTMENTS);
2. Sedež: Georgiou Seferi, 14, SANTA MARIA COURT, 4th floor, Flat/Office 42, 3107 Limassol,
Cyprus;
3. Skupina ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100 % glasovalnih pravic.
4. Skupina na dan 31.12.2020 in 31.12.2019 izkazuje naložbo v pridruženo družbo CEEREF S.A.- v
likvidaciji, 42, rue de la Vallee, L-2661 Luxembourg. Skupina ima 26,93 % delež v kapitalu
pridružene družbe in 26,93 % glasovalnih pravic.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
12
Računovodski izkazi družbe, odvisne družbe G.I. DAKOTA INVESTMENTS LIMITED in pridružene družbe
CEEREF S.A. – v likvidaciji so vodeni v EUR.
REVIZIJA ODVISNE IN PRIDRUŽENE DRUŽBE
Revizijo izkazov:
• Obvladujoče družbe opravlja pooblaščena revizijska družba MAZARS d.o.o., Verovškova ulica
55A, 1000 Ljubljana, Slovenija,
• odvisne družbe G.I. Dakota INVESTMENTS Limited opravlja pooblaščena revizisjka družba BDO
Ltd, Ciper, 261, 28th October Street (Seafront Road), View Point Tower Floors 6, 7 and 8, P. O.
Box 51681, 3507 Limassol, Cyprus,
• pridružena družba: za leto 2019 je revizijo pridružene družbe opravila pooblaščena revizijska
družba BJNP Audit, 59,x§ route d’Esch, L-1471 Luxembourg, Luxembourg. Za leto 01.01.2020 -
25.11.2020 (datum pričeteka prostovoljne likvidacije) pa je revizijo opravila revizijska druža
Audit Conseil Services, 47, route d’Arlon, L-8009 Strassen (Luxembourg).
Izkazi za polletje 2020 in 2019 niso revidirani, medtem ko so izkazi za celotno leto 2020 in 2019
revidirani.
ZGODOVINA
Družba je nastala z delitvijo prenosne družbe KS2 Naložbe, upravljanje naložb, d.d. in kasnejšimi
pripojitvami treh družb. Družba je v smislu 2. člena Zakona o pravnih naslednicah pooblaščenih
investicijskih družb (ZPNPID) pravna naslednica pooblaščene investicijske družbe KS Sklad 2 d.d. in kot
taka javna delniška družba. Z njenimi delnicami se trguje na prostem trgu Ljubljanske borze pod oznako
KSFR. Posluje kot finančni holding, ki vlaga predvsem v delnice družb, ki ne kotirajo na organiziranih
trgih. Ob nastanku v letu 2006 so večino njenih naložb predstavljale delnice in deleži, ki izvirajo še iz
procesa privatizacije. To pomeni, da je šlo za težje prodajljive naložbe. Trenutno je glavna naložba
družbe naložba v hčerinsko družbo G.I. DAKOTA INVESTMENTS, ki prav tako posluje kot finančni holding.
Družba je kupila delnice odvisne družbe G.I. DAKOTA INVESTMENTS leta 2006. Odvisna družba G.I.
DAKOTA INVESTMENTS je pridobila delnice pridružene družbe leta 2012.
VODENJE DRUŽBE, ODVISNE DRUŽBE IN PRIDRUŽENE DRUŽBE
Družbo vodi uprava, njeno delovanje pa nadzira nadzorni svet. Upravljanje družbe temelji na zakonskih
določilih, statutu kot temeljnem pravnem aktu ter internih aktih. Uprava je enočlanska, nadzorni svet
sestavljajo predsednik in dva člana.
Odvisno družbo vodijo direktorji, odvisno družbo zastopajo samostojno in neomejeno, skladno z Aktom
o ustanovitvi.
Dne 25.11.2020 je pridružena družba pričela postopek prostovljne likvidacije. Likvidacijski upravitelj je
družba P&S East Growth Sarl, 2C Parc d’Activites, L- 8308 Capellen, Luxembourg, ki jo zastopa Dean
Mikolič. Likvidacijski postopek ni zaključen do izdelave tega poročila.
LASTNIŠKA STRUKTURA SKUPINE
Na dan 31.12.2020 je imel največji delničar, družba KALANTIA LIMITED, 87,03 % delež v kapitalu
družbe. Družba ni imela lastnih delnic.
Delničarji uresničujejo svoje pravice v zadevah družbe z odločanjem in sklepanjem na skupščini družbe.
Lastniki razpolagajo s pravicami v okviru svojih deležev v osnovnem kapitalu družbe. Imenovanja članov
organov vodenja ali nadzora se vršijo na skupščini v skladu s statutom družbe.
Družba ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe G.I. DAKOTA INVESTMENTS in 100 % glasovalnih
pravic.
Skupina ima 26,93 % delež v kapitalu pridružene družbe in 26,93 % glasovalnih pravic.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
13
DELNICE DRUŽBE, ODVISNE DRUŽBE IN PRIDRUŽENE DRUŽBE V LASTI VODILNIH IN NADZORNIH
ORGANOV DRUŽB V SKUPINI
Direktorica družbe Tanja Petročnik nima v lasti delnic družbe, odvisne družbe ali deleža odvisne družbe.
Predsednik in člani NS družbe nimajo v lasti delnic družbe, odvisne družbe, pridružene družbe ali deležev
odvisne družbe. Direktorji odvisne družbe in pridružene družbe nimajo v lasti delnic družbe, odvisne
družbe, pridružene družbe ali deležev odvisne družbe.
REVIZIJSKA KOMISIJA V SKUPINI
Revizijska komisija v sestavi Igor Pirc, Polona Pirc in Anja Pirc se je od 1. januarja 2020 do izdelave tega
poročila sestala na seji dne 17.02.2020, ko so pregledali finančne izkaze družbe za leto 2019 in ugotovili,
da so izkazi ustrezni za izdelavo letnega računovodskega poročila na dan 31.12.2019. Na seji dne
31.07.2020 so ugotovili, da so računovodski izkazi družbe na dan 30.06.2020 primerni za izdelavo
polletnega računovodskega poročila. Dne 27.01.2021 so pregledali finančne izkaze družbe za leto 2020
in ugotovili, da so izkazi ustrezni za izdelavo letnega računovodskega poročila na dan 31.12.2020.
POSLOVANJE SKUPINE V LETU 2020
Skupina KS je obdobje od 1. 1. 2020 do 31.12.2020 zaključila z dobičkom v višini 3,991,630 EUR. V tem
obdobju skupina ni imela poslovnih prihodkov, drugi prihodki so znašali 37,859 EUR, finančni prihodki pa
5,142,509 EUR. Skupina je imela v tem obdobju 408,497 EUR stroškov iz poslovanja in 778,701 EUR
finančnih odhodkov, od tega znaša slabitev finančnih naložb 744,363 EUR.
Družba ima med sredstvi pretežno nelikvidne naložbe. Stanje na finančnih trgih se odraža pri
vrednotenju naložb, ki jih ima družba neposredno ali posredno v lasti. Ustrezno upravljanje likvidnosti je
družbi omogočilo, da ji v tem času ni bilo potrebno na silo prodajati finančnih naložb ali najemati posojil.
Skupina ima med sredstvi predvsem naložbe v delnice, deleže in druge finančne instrumente na
področju energetike in nepremičnin.
POSLI V OKVIRU SKUPINE V LETU 2020
Družba je odvisni družbi G.I. DAKOTA INVESTMENTS odobrila kratkoročno posojilo v višini 3,998,188.00
UER in prejela od odvisne družbe G.I. DAKOTA INVESTMENTS delno vračilo kratkoročnega dela
nekratkoročnega posojila v višini 130,000.00 EUR. Družba je zabeležila prihodke iz naslova obresti do
odvisne družbe v višini 113,789.53 EUR. Na dan 31.12.2020 je znašala nekratkoročna finančna terjatev
družbe do odvisne družbe 1,269,526.67 EUR, kratkoročna finančna terjatev do odvisne družbe
4,646,161.79 EUR in kratkoročna terjatev iz naslova obresti 113,789.34 EUR.
Drugih poslov v okviru Skupine v letu 2020 ni bilo.
POMEMBNI DOGODKI V SKUPINI V JANUAR – DECEMBER 2020
Skupščina družbe z dne 16. 07. 2020.
Skupščina družbe je dne 16.07.2020 sprejela sklep, da se bilančna izguba, ki je na dan 31. 12. 2019
znašala 3,565,720.02 EUR, v celoti pokrije iz naslova zmanjšanja kapitalskih rezerv, ki so na dan 31. 12.
2019 znašale 4,189,632.38 EUR.
Skupščina je nadalje sprejela tudi sklep, da se osnovni kapital družbe zaradi prilagoditve nominalne
vrednosti kosovne delnice njeni tržni vrednosti ter zaradi konverzije dela kapitala v kapitalske rezerve
zmanjša iz tedanjih 16,315,848.77 EUR za 12,405,970.77 EUR, tako da po zmanjšanju znašajo
3,909,878.00 EUR. Zaradi zmanjšanja osnovnega kapitala družbe, se pripadajoči znesek vsake delnice v
osnovnem kapitalu zniža iz 4.17 EUR za 3.17 EUR in po zmanjšanju osnovnega kapitala znaša na 1.00
EUR. Število delnic, na katere je razdeljen osnovni kapital družbe ostane nespremenjeno in sicer
3,909,878 navadnih imenskih prosto prenosljivih kosovnih delnic z glasovalno pravico.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
14
Skupščina je nadalje podelila pooblastilo upravi družbe, da v roku petih let po vpisu spremembe statuta,
sprejete na seji skupščine družbe dne 16.07.2020, v sodni register, s soglasjem nadzornega sveta družbe
in brez dodatnega sklepa skupščine družbe, osnovni kapital družbe poveča z izdajo 1,954,000 novih
kosovnih delnic istega razreda za vložke, za skupaj največ 1,954,000.00 EUR, kar predstavlja odobreni
kapital. Uprava družbe lahko s soglasjem nadzornega sveta družbe prednostno pravico obstoječih
delničarjev do novih delnic izključi. Delnice se ob soglasju nadzornega sveta družbe lahko izdajo tudi za
stvarne vložke.
Skupščina je še izglasovala sklep, da se osnovni kapital, ki po zmanjšanju znaša 3,909,878 EUR in je
razdeljen na 3,909,878 navadnih imenskih prosto prenosljivih kosovnih delnic z glasovalno pravico,
poveča z denarnimi vložki za največ 4,000,000.00 EUR na skupaj največ 7,909,878 EUR z izdajo novih
navadnih imenskih prosto prenosljivih kosovnih delnic z glasovalno pravico, ki tvorijo z že izdanimi
delnicami isti razred. Povečanje osnovnega kapitala v znesku največ 4,000,000.00 EUR se izvede z izdajo
največ 4,000,000 novih navadnih prosto prenosljivih imenskih kosovnih delnic z glasovalno pravico tako,
da bo imela družba po povečanju osnovnega kapitala skupaj izdanih največ 7,909,878 navadnih prosto
prenosljivih imenskih kosovnih delnic z glasovalno pravico. Emisijska vrednost ene nove delnice je 1.00
EUR. Skupna emisijska vrednost vseh novih delnic znaša največ 4,000,000.00 EUR. Vpisniki novih delnic
so dolžni ob vpisu novih delnic vplačati celoten emisijski znesek vsake vpisane nove delnice.
Vse novo izdane delnice dajejo njihovim imetnikom enaka upravičenja in pravice, kot že izdane delnice
istega razreda. Nove delnice so izdane v nematerializirani obliki in vpisane v register pri KDD d.d. po
vpisu povečanja osnovnega kapitala v sodni register. Delnice so se ob izdaji ponudile javnosti, v skladu s
predpisi, ki veljajo za trg finančnih instrumentov. Ponudba delnic javnosti je potekala na podlagi
prospekta za ponudbo delnic javnosti, ki ga je potrdila Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP). Način
prodaje delnic v postopku ponudbe javnosti, časovni okvir dejanj v postopku ponudbe javnosti ter vsi
drugi pogoji izdaje in druge informacije o ponudbi delnic javnosti so razvidni iz prospekta za ponudbo
delnic javnosti.
Znižanje osnovnega kapitala na 3,909,878.00 EUR je bilo vpisano v sodni poslovni register dne
18.08.2020. Povečanje osnovnega kapitala se je izvedlo po vpisu znižanja osnovnega kapitala družbe na
3,909,878 EUR, v dveh krogih, pri čemer so se v prvem krogu nove delnice ponudile v odkup vsem
delničarjem, ki so bili na dan objave prospekta vpisani v delniško knjigo, in so lahko vpisali in vplačali
sorazmerno število delnic (prvi krog). Rok za vpis in vplačilo delnic v prvem krogu je bil 15 dni od dneva
objave prospekta. Delnice, ki v prvem krogu niso bile vpisane in vplačane, so lahko v drugem krogu
vpisali in vplačali vsi delničarji, ki so bili na dan objave prospekta vpisani v delniško knjigo ali tretje osebe
po pozivu uprave. Posebnih omejitev pri vpisu delnic ni bilo. Rok za vpis in vplačilo delnic v drugem
krogu je bil 15 dni od dneva objave obvestila o začetku drugega kroga. Podrobnosti glede povečanja
osnovnega kapitala v dveh krogih je določila uprava ob soglasju nadzornega sveta in so bile podrobneje
objavljene v prospektu za ponudbo delnic javnosti, ki ga je predhodno potrdila Agencija za trg
vrednostnih papirjev (ATVP).
Nadzorni svet družbe je pooblaščen, da po povečanju osnovnega kapitala in izdaji novih delnic ustrezno
prilagodi statut družbe tako, da se določbe statuta ujemajo z novimi dejstvi, nastalimi zaradi povečanja
osnovnega kapitala.
Družba je dne 29. 9. 2020 objavila prospekt za javno ponudbo do 4,000,000 novo izdanih delnic javnosti
po ceni 1.00 EUR za delnico, in kateri je objavljen na spletni strani družbe: https://www.ks-
nalozbe.com/prospekt/.
Dne 4. 11. 2020 je družba objavila, da je bilo v javni ponudbi vpisana in vplačana celotna količina
novoizdanih delnic in da je delnice vpisala in vplačala samo družba KALANTIA LIMITED. Po uspešni javni
ponudbi delnic je znašala količina izdanih delnic Izdajatelja 7,909,878 delnic. Z javno ponudbo je
Izdajatelj pridobil 4,000,000 EUR novih denarnih stredstev. S to pridobitvijo je družba KALANTIA LIMITED
postala imetnik 87,03 % deleža v glasovalnih pravicah Izdajatelja. Povečanje osnovnega kapitala na
7,909,878.00 EUR je bilo v sodni register vpisano dne 9. 11. 2020.
Dne 17. 12. 2020 je družba KALANTIA LIMITED objavila prevzemno ponudbo za odkup vseh izdanih
delnic Izdajatelja zmanjšano za delnice, ki jih je družba KALANTIA LIMITED že imela v lasti, torej za
1,025,650 delnic Izdajatelja. Prevzemna ponudba je trajala do 15. 1. 2021 in je bila uspešna o čemer je
ATVP odločila z odločbo z dne 19. 1. 2021, ki se nahaja na spletni
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
15
https://www.ks-nalozbe.com/wp-content/uploads/ATVP_Odlo%C4%8Dba-o-izidu-prevzemne-ponudbe-
19.1.2021.pdf. V uspešni prevzemni ponudbi je družba KALANTIA LIMITED pridobila 7,692 delnic
Izdajatelja in povečala svoje lastništvo na 6,891,920 delnic kar je predstavljalo 87,13 % delež v
glasovalnih pravicah Izdajatelja.
Dne 25.11.2020 je pridružena družba pričela postopek prostovljne likvidacije. Likvidacijski upravitelj je
družba P&S East Growth Sarl, 2C Parc d’Activites, L- 8308 Capellen, Luxembourg, ki jo zastopa Dean
Mikolič. Likvidacijski postopek ni zaključen do izdelave tega poročila.
PRIČAKOVANI RAZVOJ SKUPINE
Glavna naloga in skrb skupine je zagotavljanje ustrezne likvidnostne situacije. V okviru danih okoliščin na
finančnih trgih bo skupina nadaljevala s konsolidacijo portfelja in odprodajo nestrateških naložb.
ZAPOSLENI V SKUPINI KS NALOŽBE
V Skupini so bili na dan 31.12.2020 štirje (4) zaposleni, od tega trije (3) delavci na družbi in en (1) delavec
na odvisni družbi. Število zaposlenih na podlagi delovnih ur je 3.5.
TVEGANJA, POVEZANA S POSLOVANJEM
Otežene okoliščine na finančnih trgih lahko negativno vplivajo na poslovanje Skupine. Lahko znižajo
načrtovani donos naložb in/ali povečajo nihanja vrednosti naložb v posameznem obdobju. Skupina
večine svojih naložb ne prevrednotuje dnevno na tržno vrednost in tudi ne objavlja dnevne neto
vrednosti sredstev, kljub temu pa se morajo vlagatelji zavedati, da nihanja borznih cen delnic vplivajo
tudi na vrednotenje netržnih naložb v delnice in s tem na iztržljivo vrednost naložb skupine.
Okoliščine na finančnih trgih in na splošno v ekonomskem okolju, ki pretežno vplivajo na poslovanje
Skupine, so vrednotenje oz. gibanje cen na delniških trgih, gibanje referenčnih obrestnih mer,
spremembe cen surovin, spremembe splošne ocene tveganja oz. nagnjenosti k tveganju na finančnih
trgih, konjukturni cikel, spremembe zakonodaje, vključujoč davčno zakonodajo, kot tudi posledice višje
sile v državnih ali mednarodnih razmerah (naravne nesreče, vojne, višja sila).
Trenutno za Skupino ni značilna visoka uporaba finančnega vzvodja (zadolženosti). Zato tveganje
spremembe obrestnih mer in s tem povezano tveganje nelikvidnosti trenutno ni visoko. Vendar
poslovna politika Skupine ne izključuje uporabe večjega finančnega vzvodja, če bo ocenila, da poslovne
priložnosti take poteze opravičujejo. V tem primeru se likvidnostno tveganje lahko poveča, zlasti v
povezavi z nelikvidnostjo/netržnostjo postavk na aktivni strani bilance. Skupina ne teži k usklajevanju
sredstev in obveznosti po ročnosti, likvidnosti in valutni sestavi, saj ocenjuje, da primerna uporaba
neusklajenosti lahko poveča donos naložb. Potrebno pa je poudariti, da taka politika povečuje tudi
tveganje poslovanja.
Operativna tveganja Skupine se nanašajo predvsem na kakovost naložbenih odločitev in izvršitev poslov.
Tveganja izvršitve ocenjujemo kot nizka, saj Skupina opravlja posle z nizko frekvenco in pri vsakem poslu
preveri boniteto nasprotne stranke in/ali s klavzulami v pogodbi in/ali dodatnimi instrumenti
zavarovanja zmanjšuje tveganje neizpolnitve s strani partnerja na minimum. Tveganje slabih naložbenih
odločitev je tveganje izbora napačne naložbe in neprimernih okoliščin in časa pridobitve le-te, previsoka
dosežena cena pri pridobitvi naložbe, slabo upravljanje naložbe, slabo poslovanje družbe, ki je predmet
naložbe, neprimerno izbran čas in okoliščine odsvojitve naložbe in s tem povezana prenizka dosežena
cena. Kvalitetne naložbene odločitve lahko še tako slabe tržne razmere izkoristijo za ustvarjanje
nadpovprečnega donosa za investitorje, medtem ko nekvalitetne odločitve lahko povzročijo izgubo tudi
ob ugodnih razmerah na trgu. Tveganje neprimernih naložbenih odločitev je sorazmerno večje, kadar
gre za redke, večje in med seboj neodvisne odločitve za naložbe v nelikvidne delnice, kot to velja za
družbe.
Glede na naravo dejavnosti Skupine, njeni prihodki, rezultat poslovanja in denarni tok zelo nihajo.
Skupina ne opravlja predvidljive ponovljive vsakdanje dejavnosti s stabilnim denarnim tokom, zato
delnice družb v Skupini niso primerna naložba za naložbenike z nizko stopnjo nagnjenosti k tveganju.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
16
TVEGANJA, POVEZANA Z DELNICAMI
Uvrstitev delnice na organiziran trg vrednostnih papirjev za imetnika zmanjšuje tveganje likvidnosti, saj
lahko delnico na organiziranem trgu kadarkoli ponudi v prodajo, z minimalnim tveganjem neizpolnitve
obveznosti kupca.
Tveganja z delnicami so deloma povezana s poslovanjem Skupine, saj v primeru poslabšanja poslovanja
to lahko vpliva na znižanje cene delnice. Poleg tega na ceno delnic praviloma najbolj vpliva splošni trend
gibanja cen delnic na trgu. Tudi manjša splošna likvidnost trga lahko povzroči zmanjšanje povpraševanja
po delnicah družb v Skupini in s tem znižanje tržne cene le teh delnic.
DRUGA TVEGANJA
V zvezi z vplivom izstopa Združenega kraljestva iz Evropske Unije (BREXIT) Skupina ne pričakuje večjih
vplivov na svoje poslovanje, saj njeno poslovanje ni povezano s predmetnim dogodkom.
ZNAČILNOSTI NOTRANJIH KONTROL IN UPRAVLJANJE TVEGANJ
V družbi so zaposlenim vloge dodeljene na podlagi sistemizacije delovnih mest in konkretnih navodil
direktorja družbe. Zaposleni so odgovorni za izvajanje svojih zadolžitev v okviru spodaj opisanega
postopka. Zaposleni ravnajo z dokumentom skladno z njegovo stopnjo zaupnosti.
Vloga
Odgovornosti
Tajništvo
Sprejema dokumente in jih vpisuje v evidenco. Dokumente razvršča v ustrezno
stopnjo zaupnosti in po potrebi označuje. Dokumente predaja kontrolingu.
Kontroling
Vsebinsko pregleduje dokumente pred odobritvijo podpisnika in pred izvedbo
plačila. Pred odobritvijo najde ustrezno vsebinsko podlago za zahtevek in
pregleda skladnost z dogovorjeno vsebino. Dokumente, ki so skladni z vsebino,
podpiše ter jih preko tajništva usmeri k pristojnemu podpisniku. Neskladne
dokumente zavrne ter po potrebi preskrbi ustrezne dokumente. Za čas
odsotnosti osebe v kontrolingu se določi njen namestnik.
Podpisnik
Odobrava izvajanje posameznih plačil v družbi. Z lastnoročnim podpisom na
originalnem dokumentu odobri izvršitev plačila v pogodbenem oz. zakonitem
roku ob upoštevanju likvidnostnega stanja. Ima namestnika z ustreznimi
pooblastili.
Računovodstvo
Na podlagi s strani podpisnika podpisanega dokumenta beleži poslovni
dogodek.
Finančna operativa
Pripravljene pakete plačilnih nalogov vnaša v program elektronskega
bančništva in jih pregleduje. Izvaja plačila prek sistema elektronskega
bančništva na podlagi odobritve podpisnika in pregleda kontrolinga. Skrbi, da
se plačila izvajajo v skladu z likvidnostno politiko družbe. Osebe v finančni
operativi imajo digitalna potrdila izdana na svoja imena in pooblastilo družbe
za izvajanje plačil.
V družbi je izdelan celovit sistem za upravljanje s poslovnimi tveganji, ki temelji na kontinuiranem
spremljanju tveganosti poslovnega okolja. Tako se zagotavlja, da so ključna tveganja, ki jim je družba
izpostavljena, pravočasno prepoznana, izpostavljena, ocenjena in obvladovana.
V odvisni družbi so direktorji odgovorni za organizacijo operativnega poslovanja in sicer tako, da v
največji meri zagotavljajo ažuren pretok in kontrolo prejetih dokumentov. Odgovorni so za vsebinski
pregled in podpis dokumentov ter za pravočasno izvedbo plačil. Prav tako zagotavljajo dostavo
verodostojnih listin v računovodstvo za pravočasno izvedbo vseh knjiženj ter tako zagotavljajo
verodostojen in pošten prikaz poslovanja odvisne družbe.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
17
POLITIKA RAZNOLIKOSTI
Politika raznolikosti, v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja ali nadzora družb v Skupini glede vidikov,
kot so na primer spol, starost ali izobrazba, se v skupini posebej ne izvaja. Kljub temu sta v Skupini v
obeh organih prisotna oba spola.
AKTIVNOSTI SKUPINE NA PODROČJU RAZISKAV IN RAZVOJA
Skupina na področju raziskav in razvoja ne deluje.
NEFINANČNE INFORMACIJE
Varovanje okolja
Skupina s svojo dejavnostjo direktno ne vpliva na podnebne spremembe in okolje. Kljub temu Skupina
vzpodbuja med zaposlenimi visoko stopnjo ozaveščenosti glede varovanja okolja. Podnebne spremembe
in druge okoljske zadeve nimajo neposrednih posledic na delovanje Skupine.
Ključni kazalniki uspešnosti (KPI)
Skupina kot ključni kazalnik uspešnosti uporablja čisti dobiček/izguba na delnico. Čisti dobiček na delnico
za poslovno leto 2020 znaša 0,50 EUR, v letu 2019 pa je znašala izguba na delnico 1.02 EUR. Zaposleni in
uprava v Skupini ne prejemajo nobenih internih nagrad (tudi niso nagrajeno na osnovi KPI).
Okvir računovodskega poročanja
Skupina je pri pripravi izjave o nefinančnem poslovanju uporabila evropski okvir, ki ga priporoča ESMA
(European Securities Market Agency).
Dobavne verige
Ker Skupina ni proizvodno ali trgovsko podjetje, nima dobavnih verig, ki bi pokrivale tok blaga od
dobavitelja preko proizvodnje in distribucijskih kanalov do kupca oz. končnega uporabnika. Skupina ni
udeležena v dobavnih verigah na način, ki bi lahko povzročil potrebo po razkritju pomembnih informacij.
POMEMBNI POSLOVNI DOGODKI PO DATUMU BILANCE STANJA
Pandemija corona virusa
Obvladujoča družba deluje kot finančni holding in ima med svojimi naložbami ne-kotirajoče delnice
slovenskih podjetij (0.80 % vseh naložb družbe) in pa neposredno naložbo v odvisno družbo G.I. Dakota
Investments (v nadaljevanju: odvisna družba), kar predstavlja 99.20 % vseh naložb družbe. Odvisna
družba ima 16.08 % od vseh naložb v delnicah slovenskih elektrodistribucijskih podjetij ter 83.92 % od
vseh naložb v delnicah pridružene družbe CEEREF S.A. (v nadaljevanju: pridružena družba), ki pa ima v
lasti nepremičninske projekte, predvsem v Sloveniji. Uprava družbe ocenjuje, da poslovanje slovenske
elektro distribucije ni ogroženo zaradi trenutne pandemije s corona virusom, saj se električna energija
nemoteno prodaja. Uprava ocenjuje, da poslovanje slovenske elektro distribucije zaradi ukrepov
povezanih z zajezitvijo širjenja virusa COVID-19, ne bo ogroženo. V zvezi z vplivi morebitnih ukrepov za
zajezitev širjenja virusa COVID-19 na slovenske nepremičnine uprava ocenjuje, da bi takšni ukrepi lahko
imeli vpliv na padec najemnin oz. odpovedi najemov in na padec cen nepremičnin predvsem v primeru,
če bi morebitni ukrepi vključevali ukrepe zaustavitve gospodarstva za več kot 6 mesecev, kar pa po
sedanjih podatkih (obstoj cepiva, nižji padci bruto domačega proizvoda od sprva ocenjenih, praktično
nespremenjen najemnine nepremičnin, napovedi vlade) ni verjetno. Uprava ocenjuje, da v tem trenutku
ni mogoče natančno oceniti vpliva morebitnih ukrepov za zajezitev širjenja virusa COVID-19 na slovenske
družbe, katere delnice ima v portfelju, vendar pa je njihov vpliv na poslovanje družbe zanemarljiv, ker
znaša njihov skupni delež v njegovem portfelju naložb le 0,80 %. Uprava meni, da glede na dosedanje
izkušnje v zvezi s pandemijo COVID-19 le ta ne bo bistveno vplivala na poslovanje Skupine, njene
odvisne družbe in pridružene družbe, v letu 2021, razen v primeru dodatnih zaostrovanj za daljše
časovno obdobje.
Družba ni uveljavljala niti prejela nobenih subvencij zaradi epidemije COVID-19.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
18
Povečanje osnovnega kapitala obvladujoče družbe
Dne 23. 1. 2021 je uprava obvladujoča družbe sprejela sklep, da se osnovni kapital družbe, ki znaša
7,909,878 EUR in je razdeljen na 7,909,878 navadnih imenskih prosto prenosljivih kosovnih delnic z
glasovalno pravico, poveča z denarnimi vložkom in sicer iz naslova odobrenega kapitala v skladu s 4.
členom Statuta družbe v znesku 1,954,000.00 EUR na skupaj 9,863,878.00 EUR z izdajo novih navadnih
imenskih prosto prenosljivih kosovnih delnic z glasovalno pravico, ki tvorijo z že izdanimi delnicami isti
razred. Povečanje osnovnega kapitala v znesku 1,954,000.00 EUR se izvede z izdajo 1,954,000 novih
navadnih prosto prenosljivih imenskih kosovnih delnic z glasovalno pravico tako, da bo imela družba po
povečanju osnovnega kapitala skupaj izdanih 9,863,878 navadnih prosto prenosljivih imenskih kosovnih
delnic z glasovalno pravico. Emisijska vrednost ene nove delnice je 1.00 EUR. Skupna emisijska vrednost
vseh novih delnic znaša 1,954,000.00 EUR. Vpisnik novih delnic je dolžan ob vpisu novih delnic vplačati
celoten emisijski znesek vsake vpisane nove delnice. Vse novo izdane delnice dajejo njihovim imetnikom
enaka upravičenja in pravice, kot že izdane delnice istega razreda. Nove delnice so izdane v
nematerializirani obliki in vpisane v register pri KDD d.d. po vpisu povečanja osnovnega kapitala v sodni
register. Uprava družbe se je ob soglasju nadzornega sveta družbe upoštevaje interes družbe,
primernost in potrebnost ter sorazmernost ukrepa odločila, da se prednostna pravica delničarjev družbe
izključi ter da se vse novo izdane delnice v celoti ponudijo izključno delničarju KALANTIA LIMITED, 28
Oktovriou, 261, View Point Tower, 3035 Limassol, Ciper. Nadzorni svet družbe je soglasje k sklepu
uprave z dne 23. 1. 2021 podal dne 25. 1. 2021. Ustrezno obvestilo je objavljeno na Seonet:
https://seonet.ljse.si/default.aspx?doc=SEARCH&doc_id=73698
Delničar KALANTIA LIMITED je dne 02.02.2021 podal izjavo o vpisu vseh 1,954,000 delnic ter dne
02.02.2021 tudi nakazal 1,954,000.00 EUR na transakcijski račun družbe kot kapital. S sklepom
Okrožnega sodišča v Ljubljani, opr. št. Srg 2021/39740 o vpisu spremembe pri subjektu je bil osnovni
kapital družbe zvišan na 9,863,878.00 EUR.
Agencija za trg vrednostnih papirjev je dne 30.03.2021 izdala odločbo, s katero je potrdila uvrstitev
1,954,000 navadnih kosovnih delnic na ime oznake KSFR v trgovanje na organiziranem trgu, pod
pogojem, da se delnice izdajo v nematerializirani obliki. Obvladujoča družba je postopke izdaje novih
delnic zaključila dne 08.04.2021 in dne 09.04.2021 so bile novo izdane delnice uvrščene v trgovanje na
organiziranem trgu.
Prevzemna ponudba
Dne 17.12.2020 je prevzemnik KALANTIA LIMITED, 28 Oktovriou, 261, View Point Tower, 3035 Limassol
(v nadaljevanju: prevzemnik) objavil prevzemno ponudbo za odkup delnic družbe KS NALOŽBE finančne
naložbe d.d., Dunajska cesta 9, 1000 Ljubljana (v nadaljevanju: ciljna družba), na podlagi dovoljena
Agencije za trg vrednostnih papirjev št. 40201-7/2020-14 z dne 16.12.2020. Na dan objave prevzemne
ponudbe je prevzemnik imel 6,884,228 delnic ciljne družbe (87,03 % osnovnega kapitala).
Dne 18.01.2021 je prevzemnik objavil obvestilo o izidu prevzemne ponudbe. V času trajanja prevzemne
ponudbe, od vključno 17. 12. 2020 do vključno 15. 1. 2021, je ponudbo sprejelo 85 akceptantov, ki so bili
skupaj imetniki 7,692 delnic ciljne družbe z oznako KSFR, ki so bile predmet prevzemne ponudbe, kar
predstavlja 0,1 % vseh izdanih delnic ciljne družbe.
Prevzemnik ima tako, skupaj s 6,884,228 delnicami ciljne družbe, ki jih je imel v lasti na dan objave
prevzemne ponudbe, v lasti 6,891,920 delnic ciljne družbe, kar predstavlja 87,13 % vseh delnic ciljne
družbe.
Ljubljana, 20.04.2021
Tanja Petročnik, direktorica
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
19
IZJAVA O UPRAVLJANJU OBVLADUJOČE DRUŽBE
Družba KS NALOŽBE d. d. je v obdobju, na katero se nanaša letno poročilo, spoštovala in sprejemala
določbe Slovenskega kodeksa upravljanja javnih delniških družb sprejet dne 27.10.2016, s pričetkom
uporabe s 1. 1. 2017 (v nadaljevanju Kodeks). Kodeks je javno dostopen v slovenskem jeziku na spletnih
straneh Ljubljanske borze, d. d., Ljubljana na naslovu:
https://ljse.si/UserDocsImages/datoteke/Pravila,%20Navodila,%20Priro%C4%8Dniki/113_Nov%20Kodek
s%20CG_priloga.pdf
Uprava in nadzorni svet izjavljata, da je za družbo v letu 2020 veljal Kodeks razen v naslednjem:
OKVIR UPRAVLJANJA DRUŽBE
Točka 1.
Osnovni cilji družbe v statutu družbe niso navedeni. Organi družbe delujejo z osnovnim ciljem družbe, to
je maksimiranje vrednosti družbe.
Točka 2.
Družba nima sprejetega dokumenta Politika upravljanja družbe, vendar v praksi skuša v čim večji meri
uporabiti priporočilo Kodeksa.
POLITIKA RAZNOLIKOSTI
Točka 4.
Politika raznolikosti, v zvezi z zastopanostjo v organih vodenja ali nadzora družbe glede vidikov, kot so na
primer spol, starost ali izobrazba, se v družbi posebej ne izvaja. Kljub temu sta v družbi v obeh organih
prisotna oba spola.
IZJAVA O UPRAVLJANJU IN IZJAVA O SKLADNOSTI S KODEKSOM
Družba odstopa od priporočila Kodeksa v točki 5.5. in 5.6 tega določila, saj podatkov ne objavlja v Izjavi o
upravljanju in ne poroča po preglednicah iz Kodeksa, saj so poimenska sestava Uprave in nadzornega
sveta ter drugi podatki razkriti v drugih delih letnega poročila.
RAZMERJE MED DRUŽBO IN DELNIČARJI
Točka 6.1.
Družba posebej ne spodbuja delničarjev k aktivnemu in odgovornemu izvrševanju njihovih pravic, ker
nima posebne službe za odnose z delničarji niti nima teh nalog sistematiziranih v okviru opisov del in
nalog obstoječih delovnih mest. Zaradi dodatnih stroškov, ki bi bili s tem povezani družba v bodoče ne
načrtuje naročila tovrstnih storitev.
Točka 6.2.
Uprava družbe spoštuje zasebnost in tajnost poslovne politike delničarjev ter meni, da je naložbena
politika poslovna odločitev posameznega delničarja, zato ne spodbuja večjih delničarjev, da javnost
seznanijo s tem.
Točka 8.7.
O politiki plačil upravi odloča nadzorni svet družbe, skupščina pa o udeležbi uprave v bilančnem dobičku
in načinu izplačila v skladu s statutom družbe.
Točka 8.9.
Pooblaščeni revizor na skupščino ni vabljen. Ob sklicu skupščine se objavi kot del gradiva tudi letno
poročilo o poslovanju družbe z mnenjem pooblaščenega revizorja, ki vsebuje vse pomembne in
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
20
potrebne podatke v skladu z zakonom in računovodskimi standardi ter revizijskega pregleda. Delničarji
do sedaj niso izrazili interesa po prisotnosti pooblaščenega revizorja na sami skupščini.
Točka 8.10.
Družba pri sprejetih sklepih skupščine ne bo objavljala identifikacije petih na skupščini prisotnih ali
zastopanih največjih delničarjev ter števila njihovih delnic in glasovalnih pravic, saj so te informacije
javno dostopne v sodnem registru.
NADZORNI SVET
Točka 10.2.
Nadzorni svet nima oblikovane stalne ali začasne komisije za imenovanje in je do sedaj samostojno
izvajal postopke, ki so za delo komisije priporočeni v točki B.3 priloge B Kodeksa.
Točka 11.
Družba do sedaj ni pridobivala posebnih izjav od članov nadzornega sveta, s katerimi se bi opredelili do
kriterijev nasprotja interesov, navedenih v Prilogi B tega Kodeksa in jih zato tudi ni objavila na spletni
strani družbe. Člane nadzornega sveta je skupščina imenovala v skladu z veljavnimi predpisi.
Točka 12.5
Nadzorni svet za razpošiljanje gradiv in sklice sej poleg informacijske tehnologije uporablja tudi
pošiljanje dokumentacije v fizični obliki.
Točka 12.8.
Nadzorni svet bo s poslovnikom o delu nadzornega sveta določil način komuniciranja z javnostjo glede
odločitev sprejetih na sejah nadzornega sveta.
Točka 12.8
Uprava poleg fiksne plače lahko prejme tudi variabilni del plače (nagrada) iz naslova uspešnosti
poslovanja družbe. S statutom te družbe je omogočena udeležba upravi pri bilančnem dobičku in
opcijskem nagrajevanju. Nadzorni svet preverja uspešnost uprave enkrat letno v povezavi z obravnavo
letnega poročila družbe.
Točka 12.11
Nadzorni svet pripravi poročilo o svojem delu za skupščino v skladu s predpisi. Poročilo vsebuje s
predpisi opredeljene informacije za tiste, za katere oceni nadzorni svet, da so pomembe za delničarje
družbe in zainteresirano javnost.
Točka 14.
Nadzorni svet ovrednoti delo celotnega nadzornega sveta in ne dela posameznih članov, saj se nadzorni
svet praviloma sestaja v polni sestavi in vsi njegovi člani v skladu s svojo odgovornostjo, strokovnimi in
drugimi izkušnjami prispevajo k celovitosti dela nadzornega sveta.
Točka 18.
Nadzorni svet je dne 23.11.2015 imenoval neodvisno revizijsko komisijo, ki jo sestavljajo 3 člani.
Nadzorni svet nima oblikovane kadrovske komisije ter komisije za imenovanje. Statut družbe oziroma
sklep nadzornega sveta ne določata drugih dodatnih pogojev poleg tistih, ki jih določa zakon o
gospodarskih družbah, za imenovanje uprave.
UPRAVA
Točka 19.
V skladu s statutom družbe ima uprava družbe enega člana – direktorja družbe.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
21
NASPROTJE INTERESOV
Točka 31.1. in 23.2.
Družba do sedaj ni pridobivala posebnih izjav od članov nadzornega sveta, s katerimi bi se le-ti opredelili
do izpolnjevanja kriterijev iz Priloge B Kodeksa.
REVIZIJA IN SISTEM NOTRANJIH KONTROL
Točka 25.1.
Nadzorni svet družbe pri izboru revizorja upošteva vse njegove reference, nima pa posebej oblikovanih
meril za njegovo imenovanje.
Točka 25.3.
Revizijo računovodskih izkazov družbe za leto 2020 opravlja pooblaščena revizijska družba MAZARS
d.o.o., ki je prav tako revidirala računovodske izkaze družbe za leto 2019.
Točka 26.2.
Družba nima notranje revizije, ima pa vzpostavljen in delujoč primeren ter učinkovit sistem notranjih
kontrol, zaradi varovanja koristi delničarjev in premoženja družbe. Družba je dne 23.11.2015 imenovala
člane revizijske komisije v sestavi: Igor Pirc, Polona Pirc in Anja Pirc.
Revizijska komisija v sestavi Igor Pirc, Polona Pirc in Anja Pirc se je od 1. januarja 2020 do izdelave tega
poročila sestala na seji dne 17.02.2020, ko so pregledali finančne izkaze družbe za leto 2019 in ugotovili,
da so izkazi ustrezni za izdelavo letnega računovodskega poročila na dan 31.12.2019. Na seji dne
31.07.2020 so ugotovili, da so računovodski izkazi družbe na dan 30.06.2020 primerni za izdelavo
polletnega računovodskega poročila. Dne 27.01.2021 so pregledali finančne izkaze družbe za leto 2020
in ugotovili, da so izkazi ustrezni za izdelavo letnega računovodskega poročila na dan 31.12.2020.
TRANSPARENTNOST POSLOVANJA
Točka 27.2.
Uprava družbe nima izdelane posebne strategije komuniciranja družbe, ker se do sedaj ni pojavila
potreba po oblikovanju in sprejetju tega dokumenta. Uprava družbe izvaja aktivnosti komuniciranja v
skladu s predpisi in sklepi organov družbe oziroma glede na dejavnost družbe ter poslovne dogodke.
Točka 27.3.
Družba ocenjuje, da ni potrebe po sprejemu posebnih pravil o omejitvah trgovanja z delnicami družbe za
člane organov družbe, z njimi povezane fizične in pravne osebe ter za druge osebe, ki so jim dostopne
notranje informacije, ker je to področje v celoti urejeno s predpisi. Družba je sestavila seznam oseb, ki so
jim dostopne notranje informacije, katere so tudi podpisale posebno izjavo o varovanju notranjih
informacij.
Točka 27.4.
Družba ne izdeluje finančnega koledarja, ki vsebuje predvidene datume pomembnejših objav družbe za
prihodnje poslovno leto. Družba je delničarje in javnost o pomembnejših dogodkih sproti obveščala.
Točka 28.3.
Družba ne zagotavlja javne objave sporočil v angleškem jeziku, prav tako ne izdela letnega poročila v tem
jeziku, ker za oboje ocenjuje, da to še ni potrebno.
Točka 29.
Družba v letnem poročilu ni razkrila članstva v organih upravljanja ali nadzora nepovezanih družb, ki jih
zasedajo člani uprave in člani nadzornega sveta, saj meni, da gre za osebne funkcije posameznih članov
in je zato odločitev o takšnih članstvih v njihovi pristojnosti ter ni povezana s samim poslovanjem
družbe.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
22
Izjava o spoštovanju Kodeksa upravljanja javnih delniških družb je dostopna na spletnih straneh
Ljubljanske borze d.d., Ljubljana (www.ljse.si) in na spletnih straneh družbe KS Naložbe d.d. (www.ks-
nalozbe.com).
Družba je zavezana k uporabi zakona, ki ureja prevzeme, ter v skladu z določilom šestega odstavka 70.
člena ZGD-1 navaja podatke po stanju na zadnji dan poslovnega leta in vsa potrebna pojasnila:
Struktura osnovnega kapitala družbe ter omejitev prenosa delnic
Družba je izdala samo redne imenske delnice istega razreda, ki so neomejeno prenosljive. Glede
glasovalnih pravic vrednostnih papirjev družbe in njihovih imetnikov ne obstajajo omejitve, razen kot je
v nadaljevanju pojasnjeno glede delnic imetnika KAPITALSKA DRUŽBA d.d..
Kvalificirani deleži po ZPre-1
Družba je bila obveščena, da je na dan 31. decembra 2020 na podlagi prvega odstavka 77. člena Zakona
o prevzemih (glede doseganja kvalificiranega deleža) družba KALANTIA LIMITED imetnik 6,884,228 delnic
z oznako KSFR, kar predstavlja 87,03 % osnovnega kapitala družbe.
Imetniki vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice
Družba ni izdala vrednostnih papirjev, ki bi imetnikom zagotavljali posebne kontrolne pravice.
Delniška shema za delavce
Družba nima delniške sheme za delavce.
Omejitev glasovalnih pravic
Od skupno 7,909,878 navadnih kosovnih imenskih delnic družbe imajo vseh 7,893,987 delnice
glasovalno pravico. V skladu s 48.a in 48.b členom ZNVP-1 KAPITALSKA DRUŽBA d.d. glede 15,891 delnic
ne sme uresničevati glasovalnih pravic.
Dogovori med delničarji, ki lahko povzročijo omejitev prenosa delnic ali glasovalnih pravic
Družbi niso znani dogovori med delničarji, ki lahko povzročijo omejitev prenosa vrednostnih papirjev ali
glasovalnih pravic.
Pravila družbe: o imenovanju in zamenjavi članov organov vodenja ali nadzora in o spremembi statuta
Družba nima posebnih pravil glede imenovanja ter zamenjave članov organov vodenja ali nadzora, in
glede sprememb statuta, razen tistih, ki jih določa zakonodaja.
Pooblastila članov poslovodstva, zlasti glede lastnih delnic
Uprava nima posebnih pooblastil v zvezi z izdajo ali nakupom lastnih delnic.
Skupščina z dne 16.07.2020 je podelila pooblastilo upravi družbe, da v roku petih let po vpisu
spremembe statuta, sprejete na seji skupščine družbe dne 16. 07. 2020, v sodni register, s soglasjem
nadzornega sveta družbe in brez dodatnega sklepa skupščine družbe, osnovni kapital družbe poveča z
izdajo 1,954,000 novih kosovnih delnic istega razreda za vložke, za skupaj največ 1,954,000.00 EUR, kar
predstavlja odobreni kapital. Uprava družbe lahko s soglasjem nadzornega sveta družbe prednostno
pravico obstoječih delničarjev do novih delnic izključi. Delnice se ob soglasju nadzornega sveta družbe
lahko izdajo tudi za stvarne vložke.
Pomembni dogovori, ki začnejo učinkovati, se spremenijo ali prenehajo na podlagi spremembe
kontrole v družbi, ki je posledica javne prevzemne ponudbe
Družbi takšni dogovori niso znani.
Dogovori med družbo in člani njenega organa vodenja ali nadzora ali delavci, ki predvidevajo
nadomestilo, če ti zaradi ponudbe, kot jo določa zakon, ki ureja prevzeme, odstopijo, so odpuščeni
brez utemeljenega razloga ali njihovo delovno razmerje preneha
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
23
V primeru odstopa člani uprave niso upravičeni do odpravnine, v primeru odpoklica in odpovedi
pogodbe o zaposlitvi brez utemeljenega razloga pa so člani uprave do odpravnine upravičeni v skladu z
individualno sklenjenimi pogodbami o zaposlitvi.
Ljubljana, 20.04.2021
Tanja Petročnik, direktorica
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
24
IZJAVA O ODGOVORNOSTI UPRAVE
Uprava družbe v skladu s 60.a členom Zakona o gospodarskih družbah zagotavlja, da je letno poročilo
Skupine za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020, vključno z izjavo o upravljanju, sestavljeno in
objavljeno v skladu z zakonom o gospodarskih družbah, zakonom o trgu finančnih instrumentov ter
mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU.
Uprava je odgovorna za pripravo računovodskih izkazov Skupine za obdobje od 1. januarja do 31.
decembra 2020 s pripadajočimi usmeritvami in pojasnili, ki po njenem najboljšem mnenju vključujejo
pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja družbe ter njenega finančnega položaja, vključno z opisom
bistvenih vrst tveganj, ki so jim družba in druge družbe, vključene v konsolidirane računovodske izkaze,
kot celota izpostavljene.
Uprava potrjuje, da so bile pri izdelavi računovodskih izkazov dosledno uporabljene ustrezne
računovodske usmeritve, da so bile računovodske ocene izdelane po načelu poštene vrednosti,
previdnosti in dobrega gospodarjenja in da računovodski izkazi predstavljajo resnično in pošteno sliko
premoženjskega stanja Skupine in izidov njenega poslovanja za obdobje od 1. januarja do 31. decembra
2020.
Uprava je odgovorno tudi za ustrezno vodenje računovodstva, za sprejem ustreznih ukrepov za
zavarovanje premoženja in drugih sredstev ter za preprečevanje in odkrivanje prevar in drugih
nepravilnosti ter potrjuje, da so računovodski izkazi skupaj s pojasnili izdelani na podlagi predpostavke o
nadaljnjem poslovanju Skupine ter v skladu z veljavno zakonodajo in Mednarodnimi standardi
računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija.
Uprava družbe sprejema in potrjuje računovodske izkaze s pripadajočimi usmeritvami in pojasnili
Skupine za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020.
Ljubljana, 20.04.2021
Tanja Petročnik, direktorica
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
25
RAČUNOVODSKO POROČILO
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
26
KONSOLIDIRANI IZKAZ FINANČNEGA POLOŽAJA
v EUR
Pojasnila
31.12.2020
31.12.2019
SREDSTVA
Nepremičnine, naprave in oprema
1
Neopredmetena sredstva
2
NEKRATKOROČNA SREDSTVA
Zaloge
3
Naložba v pridruženo podjetje
4
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
5
Kratkoročne finančne terjate
6
Kratkoročne poslovne terjatve
7
Denar in denarni ustrezniki
8
Kratkoročne aktivne časovne razmejitve
8
KRATKOROČNA SREDSTVA
SKUPAJ SREDSTVA
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Osnovni kapital
Kapitalske rezerve
Kapitalske rezerve
0
Rezerve iz dobička
Zakonske rezerve
Lastne delnice
Rezerve za lastne delnice
Druge rezerve
Rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti
Preneseni čisti poslovni izid
-2,528,062
-1,219,080
Čisti poslovni izid poslovnega leta
-3,994,678
Kapital neobvladujočih lastnikov
KAPITAL
9
Nekratkoročne finančne obveznosti
10
NEKRATKOROČNE OBVEZNOSTI
Kratkoročne finančne obveznosti
11
Kratkoročne poslovne obveznosti
12
Obveznosti za davek od dobička
KRATKOROČNE OBVEZNOSTI
SKUPAJ OBVEZNOSTI
SKUPAJ KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v
povezavi z njimi.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
27
KONSOLIDIRANI IZKAZ POSLOVNEGA IZIDA
v EUR
Pojasnila
2020
2019
Čisti prihodki od prodaje
14
Drugi poslovni prihodki
Kosmati donos iz poslovanja
Stroški blaga, materiala in storitev
15
-215,734
-186,316
Stroški dela
16
-153,492
-158,832
Amortizacija
17
-23,688
-131,681
Drugi poslovni odhodki
18
-15,583
-19,240
Poslovni izid iz poslovanja
-370,638
-458,789
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
19
Finančni prihodki od obresti
Drugi finančni prihodki
Finančni odhodki za obresti
20
-34,338
-29,838
Finančni odhodki iz naslova oslabitve finančnih naložb
21
-744,363
-3,683,930
Neto finančni izid
-3,504,091
Poslovni izid pred davki
-3,962,880
Davek od dobička
22
-1,540
-31,798
Čisti poslovni izid poslovnega leta
-3,994,678
Čisti poslovni izid, ki pripada obvladujočemu lastniku
-3,994,678
Čisti poslovni izid, ki pripada neobvladujočim
lastnikom
KONSOLIDIRAN IZKAZ DRUGEGA VSEOBSEGAJOČEGA DONOSA
Izkaz drugega vseobsegajočega donosa
(v EUR)
2020
2019
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja
(3,994,678 )
Postavke, ki pozneje ne bodo prerazvrščene v poslovni izid
Čista sprememba poštene vrednosti naložb v kapitalske instrumente
Davek od dobička od drugega vseobsegajočega donosa
Postavke, ki bodo lahko pozneje prerazvrščene v poslovni izid
Druge spremembe
Postavke, prerazvrščene v preneseni poslovni izid
(880,024 )
(1,404,837 )
Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja
(3,994,678 )
Celotni vseobsegajoči donos, ki pripada obvladujočemu lastniku
(3,994,678 )
Celotni vseobsegajoči donos, ki pripada neobvladujočim lastnikom
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v
povezavi z njimi.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje 1. januarja do 31.decembra 2020
28
KONSOLIDIRANI IZKAZ GIBANJA KAPITALA ZA OBDOBJE, KONČANO 31. DECEMBER 2020
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Zakonske
rezerve
Rezerve, nastale
zaradi vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Preneseni
čisti poslovni
izid
Čisti
poslovni
izid leta
Skupaj
Stanje na dan 31. decembra 2019
-
(1,219,080 )
(3,994,678 )
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
Vnos dodatnih vplačil kapitala
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
Druge sestavine vseobsegajočega donosa poročevalskega obdobja
-
-
-
-
(880,024 )
-
(880,024 )
-
-
-
-
(880,024 )
Spremembe v kapitalu
Prenos poslovnega izida preteklega leta
-
-
-
-
(3,994,678 )
-
Poravnava izgube kot odbitne sestavine kapitala
-
(3,565,720 )
-
-
-
-
Konverzija osnovnega kapitala v kapitalske rezerve
(12,405,971 )
-
-
-
-
-
(12,405,971 )
-
-
(428,958 )
-
Stanje na dan 31. december 2020
-
(2,528,062 )
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v povezavi z njimi.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje 1. januarja do 31.decembra 2020
29
KONSOLIDIRANI IZKAZ GIBANJA KAPITALA ZA OBDOBJE, KONČANO 31. DECEMBER 2019
IZKAZ GIBANJA KAPITALA ZA LETO, KONČANO 31. DECEMBER 2019
(v EUR)
Osnovni
kapital
Kapitalske
rezerve
Zakonske
rezerve
Rezerve, nastale
zaradi vrednotenja
po pošteni
vrednosti
Preneseni
čisti poslovni
izid
Čisti
poslovni
izid leta
Skupaj
Stanje na dan 31. decembra 2018
(1,404,837 )
-
Prilagoditve
-
-
-
(1,404,837 )
-
-
Stanje na dan 1. januarja 2019
-
(1,404,837 )
Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki
-
-
-
-
-
-
-
Celotni vseobsegajoči donos poročevalskega obdobja
Vnos čistega poslovnega izida poročevalskega obdobja
-
-
-
-
-
(3,994,678 )
(3,994,678 )
-
-
-
-
-
(3,994,678 )
(3,994,678 )
Spremembe v kapitalu
Prenos poslovnega izida preteklega leta
-
-
-
-
(185,757 )
-
Poravnava izgube kot odbitne sestavine kapitala
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(185,757 )
-
Stanje na dan 31. december 2019
-
(1,219,080 )
(3,994,678 )
Pojasnila k računovodskim izkazom so sestavni del teh računovodskih izkazov in jih je treba brati v povezavi z njimi.
30
KONSOLIDIRANI IZKAZ DENARNEGA TOKA
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU
Čisti poslovni izid
-3,994,678
Prilagoditve za:
Amortizacija nepremičnin naprav in opreme ter neopredmetenih sredstev
(Dobiček)/izguba pri prodaji neopredmetenih sredstev, opredmetenih osnovnih
sredstev in naložbenih nepremičnin
Izredni odhodki
Oslabitev, odpis/odprava oslabitve) sredstev
Neto (zmanjšanje)/oblikovanje rezervacij za zaslužke zaposlencev
Neto (zmanjšanje)/oblikovanje drugih rezervacij in dolgoročno odloženih prihodkov
Neto (zmanjšanje)/oblikovanje popravkov vrednosti terjatev
Neto finančni (prihodki)/odhodki
-5,108,171
-14,029
Slabitev naložb
Sprememba odloženih terjatev za davek
Denarni tok iz poslovanja pred spremembami obratnega kapitala
-332,907
-173,856
Sprememba stanja poslovnih terjatev
-21,142
Sprememba stanja odloženih stroškov in drugih sredstev
-430
Sprememba stanja zalog
Sprememba stanja poslovnih dolgov
-3,222
Sprememba stanja kratkoročno odloženih prihodko, vračunanih stroškov in rezervacij
Spremembe čistih obratnih sredstev
-19,823
Denarni tokovi pri poslovanju
-293,815
-193,679
Izdatki za obresti
-489
-91,517
Izdatki za davek od dohodka
-4,046
-28,225
Čisti denarni tok iz poslovanja
-298,350
-313,421
DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU
Prejemki od dobljenih obresti
Prejete dividende
Prejemki od prodaje finančnih naložb
Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev
-179
Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev
Izdatki za pridobitev finančnih naložb
-4,035,188
Skupaj denarni tokovi pri naložbenju
-3,644,048
DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU
Prejemki od vplačanega kapitala
Prejemki od prejetih posojil
Izdatki za obresti, ki se nanašajo na financiranje
Izdatki za odplačila finančnih obveznosti
-14,832
-90,087
Izplačane dividende
Čisti denarni tok iz financiranja
-90,087
Čisto povečanje/(zmanjšanje) denarnih sredstev in njihovih ustreznikov
-213,951
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki na začetku leta
Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
31
POJASNILA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
Poročajoča družba
Naložbe, d.d. je delniška družba s sedežem na Dunajski cesti 9, 1000 Ljubljana, Slovenija . Glavna
o gospodarskih družbah (ZGD-1) velika družba in mora izdelati konsolidirane računovodske izkaze.
Računovodski izkazi Skupine KS naložbe so pripravljeni na podlagi predpostavke delujočega podjetja.
Pridružena družba je s 25. 11. 2020 pričela postopek prostovoljne likvidacije, ki na dan izdelave
konsolidiranega letnega poročila še ni zaključen. Konsolidirani računovodski izkazi Skupine tako
vključujejo delež skupine v dobičku pridružene družbe, ki je predmet likvidacijskega postopka in za
katerega se pričakuje popolno poplačilo lastnikov. Odvisna družba G.I. DAKOTA INVESTMENTS Limited
bo po zaključku likvidacije pridobila 26,93 % sredstev pridružene družbe, ki jih predstavljajo redne
delnice družbe CEEREF d.d., Dunajska 9, Ljubljana, Slovenija, matična številka: 1813277000.
V letu 2019 in na dan 31.12.2020 sestavljajo Skupino ena obvladujoča družba in ena odvisna družba
skupaj s pridruženo družbo:
1. Firma odvisne družbe: G.I. DAKOTA INVESTMENTS Limited (v nadaljevanju G.I. DAKOTA
INVESTMENTS);
Sedež: Georgiou Seferi, 14, SANTA MARIA COURT, 4th floor, Flat/Office 42, 3107 Limassol, Cyprus;
Skupina ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100% glasovalnih pravic.
2. Skupina na dan 31.12.2020 in 31.12.2019 izkazuje naložbo v pridruženo družbo CEEREF S.A.- v
likvidaciji, 42, rue de la Vallee, L-2661 Luxembourg. Skupina ima 26,93 % delež v kapitalu pridružene
družbe in 26,93 % glasovalnih pravic.
Računovodski izkazi družbe, odvisne družbe G.I. DAKOTA INVESTMENTS LIMITED in pridružene družbe
CEEREF S.A. – v likvidaciji so vodeni v EUR.
Pri postopku priprave konsolidiranih računovodskih izkazov je bila s pripadajočim kapitalom izločena
dolgoročna finančna naložba v odvisno družbo v skupnem znesku 14,554,536 EUR. Vrednost izločenega
dolgoročega posojila med družbama v skupini na dan 31.12.2020 znaša 1,269,527 EUR, vrednost
kratkoročnih izločenih posojil pa 4,646,162 EUR in vrednost kratkoročnih poslovnih terjatev 113,789
EUR. Konsolidirani računovodski izkazi Skupine vključujejo delež Skupine v dobičku pridružene družbe
izračunane po kapitalski metodi v višini 4,968,176 EUR. Celotni vseobsegajoči donos na dan 31.12.2020
pripada obvladujočemu lastniku.
Dne 25.11.2020 je pridružena družba pričela postopek prostovljne likvidacije. Likvidacijski upravitelj je
družba P&S East Growth Sarl, 2C Parc d’Activites, L- 8308 Capellen, Luxembourg, ki jo zastopa Dean
Mikolič. Likvidacijski postopek ni zaključen do izdelave tega poročila
Podlaga za pripravo konsolidiranih računovodskih izkazov
a. Izjava o skladnosti
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi
računovodskega poročanja (MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija, ter s pojasnili, ki jih sprejema
Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP) in jih je sprejela
tudi Evropska unija, in v skladu z določili Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1).
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
32
Na dan izkaza finančnega položaja glede na proces potrjevanja standardov v Evropski uniji v
računovodskih usmeritvah Skupine ni razlik med uporabljenimi MSRP in MSRP, ki jih je sprejela Evropska
unija.
Uprava družbe KS Naložbe d.d. je konsolidirane računovodske izkaze za leto 2020 odobrila dne
20.04.2021.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
33
Uporaba novih in prenovljenih MSRP ter pojasnil OPMSRP
Začetna uporaba novih sprememb obstoječih standardov, ki veljajo v tekočem poslovnem letu
V tekočem poslovnem letu veljajo naslednji novi standardi, spremembe obstoječih standardov in nova
pojasnila, ki jih je izdal Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde (UOMRS) ter sprejela EU:
• Spremembe MRS 1 – Predstavljanje računovodskih izkazov in MRS 8 – Računovodske usmeritve,
spremembe računovodskih ocen in napake – Opredelitev Bistven, ki jih je EU sprejela 29.
novembra 2019 (velja za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2020 ali pozneje),
• Spremembe MSRP 3 – Poslovne združitve – Opredelitev poslovnega subjekta, ki jih je EU sprejela
21. aprila 2020 (v veljavi za poslovne združitve, pri katerih je datum prevzema enak datumu začetka
prvega letnega poročevalskega obdobja, ki se začne 1. januarja 2020 ali pozneje, in pridobitve
sredstev, do katerih pride na začetku tega obdobja ali po njem),
• Spremembe MSRP 9 – Finančni instrumenti, MRS 39 – Finančni instrumenti: pripoznavanje in
merjenje in MSRP 7 – Finančni instrumenti: razkritja – Reforma referenčnih obrestnih mer, ki jih je
EU sprejela 15. januarja 2020 (veljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2020 ali pozneje),
• Spremembe MSRP 16 – Najemi – Oprostitve plačil najemnin v povezavi s COVID-19, ki jih je EU
sprejela 12. oktobra 2020 in veljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. junija 2020 ali pozneje, pri
čemer je dovoljena predčasna uporaba,
• Spremembe sklicevanj na konceptualni okvir v MSRP, ki jih je EU sprejela 29. novembra 2019
(veljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2020 ali pozneje).
Sprejetje sprememb k obstoječim standardom in pojasnil ni privedlo do pomembnih sprememb
računovodskih izkazov skupine.
Standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal UOMRS in sprejela EU, vendar še
niso v veljavi
Na datum odobritve teh računovodskih izkazov je UOMRS izdal naslednjo spremembo obstoječega
standarda, ki ga je sprejela EU in ki še ni stopil v veljavo:
• MSRP 4 – Zavarovalne pogodbe – podaljšanje začasne oprostitve od uporabe MSRP 9, ki jih je
Evropska unija sprejela 16. decembra 2020, vendar še niso stopile v veljavo (datum prenehanja
veljavnosti začasne oprostitve je bil podaljšan na letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali
pozneje).
Novi standardi in spremembe obstoječih standardov, ki jih je izdal OMRS, vendar jih EU še ni
sprejela
Trenutno se MSRP, kot jih je sprejela EU, bistveno ne razlikujejo od predpisov, ki jih je sprejel Odbor za
mednarodne računovodske standarde (OMRS) z izjemo naslednjih novih standardov in sprememb
obstoječih standardov:
• MSRP 14 – Zakonsko predpisani odlog plačila računov (velja za letna obdobja, ki se začnejo 1.
januarja 2016 ali pozneje) – Evropska komisija je sklenila, da ne bo pričela postopka potrjevanja
tega vmesnega standarda ter da bo počakala na izdajo njegove končne verzije,
• MSRP 17 – Zavarovalne pogodbe, vključno s spremembami MSRP 17 (velja za letna obdobja, ki se
začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje),
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
34
• Spremembe MRS 1 – Predstavljanje računovodskih izkazov – Razvrščanje obveznosti na
kratkoročne in dolgoročne (veljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2023 ali pozneje),
• Spremembe MRS 16 – Opredmetena osnovna sredstva – Dobički pred nameravano uporabo
(veljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali pozneje),
• Spremembe MRS 37 – Rezervacije, pogojne obveznosti in pogojna sredstva – Kočljive pogodbe –
Stroški izpolnjevanja pogodbe (velja za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali pozneje),
• Spremembe MSRP 3 – Poslovne združitve – Sklicevanja na konceptualni okvir s spremembami
MSRP 3 (veljajo za letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali pozneje),
• Spremembe MSRP 10 – Konsolidirani računovodski izkazi in MRS 28 – Naložbe v pridružena
podjetja in skupne podvige – Prodaja ali prispevanje sredstev med vlagateljem in njegovim
pridruženi podjetjem oz. skupnim podvigom, ter nadaljnje spremembe (datum pričetka veljavnosti
je odložen za nedoločen čas do zaključka raziskovalnega projekta v zvezi s kapitalsko metodo),
• Spremembe MSRP 9 – Finančni instrumenti, MRS 39 – Finančni instrumenti: Pripoznavanje in
merjenje, MSRP 7 – Finančni instrumenti: Razkritja, MSRP 4 – Zavarovalne pogodbe in MSRP 16 –
Najemi – Reforma referenčnih obrestnih mer – 2. faza (velja za letna obdobja, ki se začnejo 1.
januarja 2021 ali pozneje),
• Spremembe različnih standardov zaradi izboljšav MSRP (cikel 2018–2020), ki izhajajo iz letnega
projekta za izboljšanje MSRP (MSRP 1, MSRP 9, MSRP 16 in MRS 41), predvsem z namenom
odpravljanja neskladnosti in razlage besedila (Spremembe MSRP 1, MSRP 9 in MRS 41 veljajo za
letna obdobja, ki se začnejo 1. januarja 2022 ali pozneje. Sprememba MSRP 16 se nanaša samo na
ponazorilni zgled, zato datum začetka veljavnosti ni naveden.).
Skupina predvideva, da uvedbe teh novih standardov in sprememb obstoječih standardov v obdobju
začetne uporabe ne bo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.
Obračunavanje varovanja pred tveganjem v zvezi s portfeljem finančnih sredstev in obveznosti, katerega
načel EU ni sprejela, ostaja še naprej neregulirano.
Skupina ocenjuje, da uporaba obračunavanja varovanja pred tveganji v zvezi s finančnimi sredstvi ter
obveznostmi v skladu z MRS 39 – Finančni instrumenti: pripoznavanje in merjenje ne bi imela
pomembnega vpliva na računovodske izkaze podjetja, če bi bila uporabljena na datum bilance stanja
Pri postopkih priprava konsolidiranih računovodskih izkazov za leto 2020 so bile opravljene naslednje
izločitve in konsolidacijske prilagoditve:
Finančni prihodki in odhodki med družbami v skupini iz naslova posojil v znesku 113,789 EUR;
Nekratkoročno dana in prejeta posojila med družbami v skupini v znesku 1,269,527EUR;
Kratkoročno dana in prejeta posojila med družbami v skupini v znesku 4,646,162 EUR;
Obračun spremembe vrednosti finančne naložbe v pridruženo družbo po kapitalski metodi v znesku
6,130,717 EUR;
Izločitev nekratkoročnih finančnih naložb v odvisne družbe s pripadajočim kapitalom v znesku
14.554.536 EUR.
b. Podlage za merjenje
Konsolidirani računovodski izkazi so pripravljeni ob upoštevanju izvirnih vrednosti, medtem ko se
poštena vrednost upošteva pri naslednjih finančnih instrumentih: finančna sredstva po pošteni vrednosti
prek drugega vseobsegajočega donosa so opisane v pojasnilu 4.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
35
c. Funkcijska in predstavitvena valuta
Konsolidirani računovodski izkazi so sestavljeni v evrih, ki je funkcijska valuta Skupine. Vse računovodske
informacije, predstavljene v evrih, so zaokrožene na cele evre. Zaradi zaokroževanja lahko v
računovodskih izkazih in pojasnilih k njim prihaja do zaokroževalnih razlik.
d. Tuje valute
Posli v tuji valuti se preračunajo v evre po referenčnem tečaju ECB na dan posla. Denarna sredstva in
obveznosti, izražene v tuji valuti ob koncu poslovnega leta, se preračunajo v evre po takrat veljavnem
referenčnem tečaju ECB. Nedenarna sredstva in obveznosti, izražene v tuji valuti in izmerjene po pošteni
vrednosti, se pretvorijo v funkcionalno valuto po referenčnem tečaju ECB na dan, ko je določena višina
poštene vrednosti. Nedenarne postavke, izražene v tuji valuti in izmerjene po izvirni vrednosti, se
pretvorijo v funkcijsko valuto po referenčnem tečaju na dan posla. Tečajne razlike se pripoznajo v izkazu
poslovnega izida kot finančni prihodek ali odhodek.
e. Uporaba ocen in presoj
Poslovodstvo Skupine v skladu z MSRP pri sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov uporablja
presoje, ocene in predpostavke, ki vplivajo na uporabo usmeritev, na izkazane vrednosti sredstev,
obveznosti, prihodkov in odhodkov. Ocene in predpostavke temeljijo na prejšnjih izkušnjah in drugih
dejavnikih, ki se v danih okoliščinah razumejo kot utemeljeni in na podlagi katerih poslovodstvo presoja
o knjigovodski vrednosti sredstev in obveznosti. Ocene in navedene predpostavke se redno
pregledujejo. Popravki računovodskih ocen se pripoznajo le za obdobje, v katerem se ocena popravi, če
vpliva zgolj na to obdobje. Lahko se pripoznajo za obdobje popravka in prihodnja leta, če popravek
vpliva tako na tekoče, kot na prihodnja leta.
Ocene in predpostavke so prisotne predvsem pri naslednjih presojah:
• Doba koristnosti neopredmetenih sredstev, nepremičnin, naprav in opreme
Poslovodstvo mora določiti oceno dobe koristnosti. Ocenjena doba koristnosti sredstva, podvrženega
amortiziranju, predstavlja ocenjena doba, v kateri se bo to sredstvo uporabljajo. Skupina pri ocenjevanju
dobe koristnosti sredstev upošteva pričakovano fizično izrabljanje, tehnično staranje, gospodarsko
staranje ter pričakovane zakonske in druge omejitve uporabe. Skupina letno preverja dobo koristnosti za
primer, če bi prišlo do spremenjenih okoliščin in bi bila potrebna sprememba dobe koristnosti in s tem
sprememba stroškov amortizacije.
• Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
Nekratkoročne finančne naložbe v kapital drugih družb so merjene po pošteni vrednosti prek drugega
vseobsegajočega donosa. Njihova poštena vrednost temelji na najboljši razpoložljivi oceni poštene
vrednosti ob sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov, ki jo pripravi poslovodstvo skupine. Poštena
vrednost je določena glede na tržni tečaj na dan 31.12.2020, objavljenem na organiziranem trgu.
Delnice, ki kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po tržnem tečaju na zadnji trgovalni dan v letu.
Delnice, ki ne kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po 100 % znani knjigovodski vrednosti na
zadnji dan v poslovnem letu, kar pomeni da so v tem poročilu uporabljene knjigovodske vrednosti na
dan 31.12.2019, ki po oceni poslovodstva predstavlja primerno pošteno vrednost. V okviru poglavja
Tveganja spremembe poštene vrednosti je navedena tudi knjigovodska vrednost finančnih naložb
skupaj z izračunom tveganja glede možnosti znižanja knjigovodske oz. tržne vrednosti pod trenutni
referenčno vrednostjo.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
36
• Popravki vrednosti terjatev
Popravek vrednosti kratkoročnih poslovnih terjatev do kupcev družbe v Skupini oblikujejo na podlagi
kriterija zapadlosti in zavarovanja terjatev. Tako pridobljena ocena se v nadaljevanju popravi z
individualno oceno glede na kreditno sposobnost kupca in zunanje ter notranje znake slabitev.
f. Spremembe računovodskih usmeritev in popravki napak
Skupina v letu 2020 ni spreminjala računovodskih usmeritev, ni spreminjala računovodskih ocen in ni
popravljala napak preteklih let v skladu z MRS 8.
g. Podlaga za konsolidacijo
Konsolidirani računovodski izkazi obsegajo:
• računovodske izkaze družbe KS Naložbe d.d., ke je obvladujoča družba Skupine KS Naložbe
(Skupina). Družba je delniška družba s sedežem na Dunajski cesti 9, 1000 Ljubljana, Slovenija.
Glavna dejavnost družbe je dejavnost holdingov.
• računovodske izkaze odvisne družbe: G.I. DAKOTA INVESTMENTS Limited (v nadaljevanju G.I.
DAKOTA INVESTMENTS); sedež: Georgiou Seferi, 14, SANTA MARIA COURT, 4th floor,
Flat/Office 42, 3107 Limassol, Cyprus; skupina ima 100 % delež v kapitalu odvisne družbe in 100
% glasovalnih pravic.
• naložbo v pridruženo družbo CEEREF S.A. – v likvidaciji, 42, rue de la Vallee, L-2661
Luxembourg. Skupina ima 26,93 % delež v kapitalu pridružene družbe in 26,93 % glasovalnih
pravic.
h. Spremembe v Skupini
V obdobju od 1. januarja do 31. decembra 2020 ni bilo sprememb v Skupini, razen da je dne 25.11.2020
pridružena družba pričela postopek prostovljne likvidacije. Likvidacijski upravitelj je družba P&S East
Growth Sarl, 2C Parc d’Activites, L- 8308 Capellen, Luxembourg, ki jo zastopa Dean Mikolič. Likvidacijski
postopek ni zaključen do izdelave tega poročila.
i. Pomembne računovodske usmeritve Skupine
Z začetkom veljave spremenjenega MSRP 16 je prišlo do spremenjene računovodske obravnave najemov
pri najemnikih. Najemnik najetih sredstev ne razvršča več med poslovne in finančne, ampak se za vsa
sredstva, ki so v najemu pripozna pravica do uporabe sredstva, med sredstvi in obveznost iz najema,
med finančnimi obveznostmi. Pravico do uporabe sredstva in obveznosti iz najema za najeta sredstva
najemnik ne pripozna kadar gre za kratkoročne najeme ali najeme sredstev majhnih vrednosti. Pri
prehodu na nov način računovodenja je skupina uporabila poenostavljen način, skladno z določili
standarda.
Skupina je najeme pred 1.1.2019 razvrščala med poslovne in finančne. Če je najem razvrstila med
poslovni najem, najetega sredstva ni pripoznala med svojimi sredstvi, med obveznostmi pa je
prikazovala le znesek neplačane najemnine, ne pa zadolženosti za celotno obdobje najema. Po 1.1.2019
najetih sredstev skupina ne razvršča med finančni in poslovni najem temveč za vsa najeta sredstva
pripozna pravico do uporabe. Ob začetnem pripoznanju pravico do uporabe sredstva izmeri po sedanji
vrednost prihodnjih najemnin. To pravico amortizira in pripoznava stroške amortizacije ter finančne
odhodke iz naslova obresti zaradi časovne vrednosti denarja. V izkazu denarnih tokov loči vrednosti, ki
pomenijo plačilo glavnice in vrednosti, ki pomenijo plačilo obresti, vse pa razvrsti med denarne tokove
pri financiranju.
Skupina se je odločila, da bo pravico do uporabe sredstev merila v znesku, ki je enak obveznosti iz
najema, prilagojenem za znesek vračunanih obresti, ki se nanašajo najem, pripoznanih v izkazu
finančnega položaja neposredno pred datumom začetka uporabe.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
37
Za vse najeme je skupina ob prehodu uporabila praktične rešitve in uporabila enotno diskontno mero za
portfelj najemov, za najeme končane pred 31.12.2019 je uporabila možnost, ki sicer velja za kratkoročne
najeme, začetne neposredne stroške je izključila iz merjenja sredstva, ki predstavljajo pravico do
uporabe.
Povprečna predpostavljena obrestna mera za izposojanje, s katero je skupina preračunala prihodnje
najemnine na datum začetka uporabe znaša 2,0 %.
Skupina je 1.1.2019 pripoznala 229,422.97 EUR pravice od uporabe sredstev (vse med opredmetenimi
sredstvi) in 229,422.97 EUR obveznosti iz najema. Na dan 31.12.2020 znaša pravice od uporabe sredstev
183,538 EUR in obveznosti iz najema 186,568 EUR.
•
Skupina je za vsa prikazana obdobja dosledno uporabila spodaj opisane računovodske usmeritve.
a) Podlaga za konsolidiranje
Konsolidirani računovodski izkazi Skupine vključujejo računovodske izkaze obvladujoče družbe in odvisne
družbe skupaj s pridruženo družbo.
• Odvisne družbe
Odvisne družbe so družbe, ki jih obvladuje Skupina. Obvladovanje obstaja, ko je naložbenik izpostavljen
ali upravičen do spremenljivih donosov podjetja, v katero naložbi, ima možnost vplivati na zadevni
donos na podlagi svojega obvladovanja podjetja, v katero naložbi, oziroma prejemnika finančne naložbe
in obstaja povezava med vplivom in donosom.
Računovodski izkazi odvisne družbe so vključeni v konsolidirane računovodske izkaze Skupine od
datuma, ko se obvladovanje začne, do datuma ko preneha.
Računovodske usmeritve odvisne družbe so usklajene z usmeritvami Skupine.
• Pridružene družbe
Pridružene družbe so družbe, v katerih ima Skupina pomemben vpliv, ne obvladuje pa njihove finančne
in poslovne usmeritve. Pomemben vpliv obstaja, če je Skupina lastnica 20 do 50 odstotkov glasovalnih
pravic v drugi družbi. Naložbe v pridružena podjetja se ob prvem pripoznanju izkažejo po nabavni
vrednosti nato pa se obračunavajo po kapitalski metodi. Konsolidirani računovodski izkazi Skupine
vključujejo delež Skupine v dobičkih in izgubah pridruženih družb od datuma, ko se pomemben vpliv
začne do datuma, se konča.
• Posli, izvzeti iz konsolidiranih računovodskih izkazov
Pri sestavi konsolidiranih računovodskih izkazov so izločena stanja, nerealizirani dobički in izgube, ki
izhajajo iz poslov znotraj Skupine. Nerealizirani dobički iz poslov s pridruženim podjetjem (obračunanim
po kapitalski metodi) se izločijo le do obsega deleža Skupine v tem podjetju. Nerealizirani izgube se
izločijo na enak način kot dobički, pod pogojem, da ne obstaja dokaz o oslabitvi.
b) Finančni instrumenti
Finančna sredstva
Skupina pripozna finančno sredstvo kadar postane stranka v pogodbenih določilih finančnega
instrumenta. Skupina odpravi pripoznanje finančnega sredstva, ko potečejo pogodbene pravice do
denarnih tokov iz tega sredstva ali ko skupina prenese pravice do pogodbenih denarnih tokov iz
finančnega sredstva na podlagi posla, v katerem se vsa tveganja in koristi iz lastništva finančnega
sredstva prenesejo.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
38
Razvrščanje in merjenje finančnih sredstev
MSRP 9 ukinja naslednje kategorije finančnih sredstev, ki jih je opredeljeval MRS 39: finančna sredstva v
posesti do zapadlosti, posojila in terjatve ter finančna sredstva razpoložljiva za prodajo. Skupina ima
naslednje vrste finančnih sredstev, ki sodijo v okvir MSRP 9:
• denar in denarni ustrezniki,
• terjatve in posojila,
• finančne naložbe.
Razen terjatev do kupcev je potrebno pri začetnem pripoznanju finančno sredstvo izmeriti po pošteni
vrednosti in, če gre za finančno sredstvo, ki ni izmerjeno po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
prišteti ali odšteti tudi transakcijske stroške, ki neposredno izhajajo iz pridobitve ali izdaje finančnega
sredstva. Ob začetnem pripoznanju terjatev do kupcev, ki nimajo pomembne sestavine financiranja, jih
je potrebno meriti po transakcijski ceni.
Denar in denarni ustrezniki
Denarna sredstva in njihovi ustrezniki zajemajo gotovino, bančne depozite do treh mesecev in druge
kratkoročne, hitro unovčljive naložbe s prvotno dospelostjo treh mesecev ali manj.
Terjatve in posojila
Posojila in terjatve skupina meri po odplačni vrednosti. Glede na zapadlost jih razvršča med kratkoročna
finančna sredstva (zapadlost do 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja) ali dolgoročna
finančna sredstva (zapadlost nad 12 mesecev po datumu izkaza finančnega položaja). Posojila in terjatve
so na začetku pripoznana po pošteni vrednosti, povečani za neposredne stroške posla. Po začetnem
pripoznanju se izmerijo po odplačni vrednosti po metodi veljavne obrestne mere, zmanjšani za izgube
zaradi oslabitve. Dobički in izgube se pripoznajo v poslovnem izidu ob odpravi, spremembi ali oslabitvi.
Finančne naložbe
Med finančnimi naložbami skupina izkazuje naložbo v pridruženo družbe in naložbe v finančne
inštrumente.
Naložba v pridruženo družbo
Naložba v pridruženo družbo je v konsolidiranih računovodskih izkazih obračunana z uporabo kapitalske
metode.
Finančni inštrumenti
Skupina razvrsti finančne instrumente na podlagi poslovnega modela za upravljanje s finančnimi sredstvi
in značilnosti njegovih pogodbenih denarnih tokov, kot pozneje merjene po:
• odplačni vrednosti;
• pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa;
• pošteni vrednosti prek poslovnega izida.
Finančni inštrumenti po odplačni vrednosti
Finančni inštrument se meri po odplačni vrednosti, če je posedovan v okviru poslovnega modela,
katerega cilj je posedovanje z namenom prejemanja pogodbenih denarnih tokov in v skladu s
pogodbenimi pogoji na določene datume prihaja do denarnih tokov, ki so izključno odplačila glavnice in
obresti na neporavnano glavnico. Med finančnimi inštrumenti, ki so merjeni po odplačni vrednosti
družba izkazuje predvsem obveznice, s katerimi nima namena trgovati.
Finančni inštrumenti po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
39
Finančni inštrument se meri po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa, če ga družba
poseduje v okviru poslovnega modela, katerega cilj se dosega s prejemanjem pogodbenih denarnih
tokov in prodajo in v skladu s pogodbenimi pogoji na določene datume prihaja do denarnih tokov, ki so
izključno odplačila glavnice in obresti na neporavnano glavnico.
Dolžniški inštrumenti
Skupina trenutno nima v posesti dolžniških instrumentov po pošteni vrednosti preko drugega
vseobsegajočega donosa, ki vključujejo naložbe v obveznice, ki kotirajo na borzi in so pripoznani med
drugimi nekratkoročnimi finančnimi naložbami. Za dolžniške instrumente, ki so pripoznani po pošteni
vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa, se prihodki od obresti, tečajne razlike in izgube zaradi
oslabitve ali razveljavitve pripoznajo v izkazu poslovnega izida in obračunajo na enak način kot pri
finančnih sredstvih po odplačni vrednosti. Vse ostale spremembe poštene vrednosti se pripoznajo v
izkazu drugega vseobsegajočega donosa. Po odpravi pripoznanja se kumulativna sprememba poštene
vrednosti, ki je pripoznana v drugem vseobsegajočem donosu, prerazporedi v izkaz poslovnega izida.
Kapitalski inštrumenti
Finančna sredstva pripoznana po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa, ki imajo
naravo kapitalskega instrumenta, so tista finančna sredstva, za katera se skupina odloči za nepreklicno
razvrstitev v skupino kapitalskih instrumentov po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega
donosa ter jih ne poseduje za namen trgovanja. Razvrstitev se določi po posameznem finančnem
instrumentu. Dobički in izgube iz naslova teh finančnih sredstev se nikoli ne prerazporedijo v izkaz
poslovnega izida. Dividende iz naslova kapitalskih instrumentov se pripoznajo kot prihodki v izkazu
poslovnega izida ob vzpostavitvi pravice družbe do plačila.
Finančni inštrumenti po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida
Finančni inštrument se meri po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, razen če se meri po odplačni
vrednosti ali po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa.
Neizpeljane finančne obveznosti
Finančne obveznosti so na začetku pripoznane na datum trgovanja oz. ko Skupina postane pogodbena
stranka v zvezi z instrumentom. Skupina odpravi pripoznanje finančne obveznosti, če so obveze,
določene v pogodbi, izpolnjene, razveljavljene ali zastarane. Neizpeljane finančne obveznosti se na
začetku izkazujejo po pošteni vrednosti, povečani za stroške, ki se neposredno pripisujejo poslu. Po
začetnem pripoznanju se finančne obveznosti izmerijo po odplačni vrednosti po metodi veljavnih
obresti.
Neizpeljane finančne obveznosti so lahko nekratkoročne in kratkoročne, finančne in poslovne.
Nekratkoročne obveznosti so obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, katerih rok zapadlosti
je več kot leto dni od nastanka oziroma datuma bilance stanja.
Nekratkoročne obveznosti se razčlenjujejo na:
• finančne nekratkoročne obveznosti, ki predstavljajo dolgoročna posojila na podlagi posojilnih
pogodb,
• poslovne nekratkoročne obveznosti, ki so dolgoročni krediti dobaviteljev za kupljeno blago ali
storitve in dolgoročne prejete varščine.
Kratkoročne obveznosti so pripoznane obveznosti v zvezi s financiranjem lastnih sredstev, ki jih je treba
poravnati najkasneje v letu dni.
Kratkoročne obveznosti se členijo na:
• finančne obveznosti, ki se pojavljajo, ker posojilodajalci vnašajo v podjetje denarna sredstva ali ker z
denarjem poplačujejo njegove poslovne dogodke,
• poslovne obveznosti, ki se pojavljajo, ker dobavitelji vnašajo v podjetje prvine, potrebne pri
proizvajanju in opravljanju storitev.
Skupina ločeno izkazuje kratkoročne obveznosti, pridobljene pri bankah ter drugih pravnih in fizičnih
osebah doma in v tujini.
Neizpeljane finančne obveznosti se merijo po odplačni vrednosti po metodi efektivnih obresti. Če se
pomembni zneski obveznosti ne obrestujejo, se izkazujejo po diskontirani vrednosti, pri čemer se
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
40
upošteva povprečna obrestna mera, ki jo v primerljivih poslih dosega družba v skupini. Če se dejanska
oziroma dogovorjena obrestna mera ne razlikuje pomembno od efektivne obrestne mere, se v bilanci
izkazujejo po začetni pripoznani vrednosti, zmanjšani za odplačila.
Druge obveznosti zajemajo vnaprej vračunane stroške oziroma odhodke in kratkoročno odložene
prihodke, ki se bodo po predvidevanjih pojavili v letu dni in katerih nastanek je verjeten.
c) Kapital
Odkup lastnih delnic
Ob odkupu lastnih delnic, se znesek plačanega nadomestila, vključno s stroški, ki se nanašajo
neposredno na odkup, pripozna kot sprememba v kapitalu. Odkupljene lastne delnice se izkazujejo kot
lastne delnice in se odštejejo od kapitala.
Dividende
Dividende se v računovodskih izkazih Skupine pripoznajo v obdobju, v katerem je bil sprejet sklep
skupščine delničarjev o izplačilu dividend.
d) Oslabitev sredstev
Oslabitve finančnih sredstev
V skladu z MSRP 9 je Skupine prešla z modela nastalih izgub na model pričakovanih izgub, v skladu s
katerim Skupina pripoznava ne samo nastale izgube, temveč tudi izgube, za katere se pričakuje, da bodo
nastale v prihodnosti. Za finančno sredstvo se šteje, da je oslabljeno, če obstajajo objektivni dokazi, iz
katerih je razvidno, da je zaradi enega ali več dogodkov prišlo do zmanjšanja pričakovanih prihodnjih
denarnih tokov iz naslova tega sredstva, in ki jih je mogoče zanesljivo izmeriti.
Posojila in terjatve
Skupina oceni dokaze o oslabitvi posojil posebej za vsako pomembno posojilo. Skupina oceni dokaze o
oslabitvi terjatev posebej ali skupno. Vse pomembne terjatve se posamezno izmerijo za namen posebne
oslabitve. Če se oceni, da knjigovodska vrednost terjatve presega njeno pošteno, to je udenarljivo
vrednost, se terjatev slabi. Ocena slabitev temelji na pričakovanih individualnih kreditnih izgubah,
povezanih z verjetnostjo neplačil terjatev in posojil v naslednjih 12 mesecih, razen če se je kreditno
tveganje bistveno povečalo od začetnega pripoznanja. V teh primerih ocena slabitev temelji na
verjetnosti neplačila v obdobju celotnega trajanja finančnega sredstva. Pričakovane kreditne izgube
predstavljajo razliko med pogodbenimi denarnimi tokovi, ki so zapadli po pogodbi in vsemi denarnimi
tokovi, za katere družba pričakuje, da jih bo prejela.
Izguba zaradi oslabitve v zvezi s finančnim sredstvom, izkazanim po odplačni vrednosti (posojila in
terjatve), se izračuna kot razlika med neodpisano vrednostjo sredstva in pričakovanimi bodočimi
denarnimi tokovi, razobrestenimi po izvirni efektivni obrestni meri. Izgube se pripoznajo v poslovnem
izidu in izkažejo na kontu popravka vrednosti posojil in terjatev oziroma vrednostnih papirjev. Tako se
obresti od oslabljenega sredstva še nadalje pripoznavajo. Ko se zaradi kasnejših dogodkov znesek izgube
zaradi oslabitve zmanjša, se to zmanjšanje odpravi skozi poslovni izid.
Naložbe v finančne inštrumente
Dolžniški instrumenti po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa zajemajo obveznice,
ki kotirajo na borzi in so razvrščeni v skupino naložb z nizkim kreditnim tveganjem. Na podlagi izbrane
usmeritve družba enkrat letno izmeri pričakovane kreditne izgube od teh instrumentov. V primeru, da je
od pripoznanja prišlo do bistvenega povečanja kreditnega tveganja, skupina pripozna popravek
vrednosti v celotni življenjski dobi pričakovane kreditne izgube.
Nefinančna sredstva
Skupina ob vsakem datumu poročanja preveri knjigovodsko vrednost svojih nefinančnih sredstev, da
ugotovi, ali so prisotni znaki oslabitve. Če taki znaki obstajajo, se oceni nadomestljiva vrednost sredstva.
Nadomestljiva vrednost sredstva je vrednost pri uporabi ali poštena vrednost, zmanjšana za stroške
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
41
prodaje, in sicer tista, ki je višja. Pri določanju vrednosti sredstva pri uporabi se pričakovani prihodnji
denarni tokovi diskontirajo na njihovo sedanjo vrednost z uporabo diskontne mere pred obdavčitvijo, ki
odraža sprotne tržne ocene časovne vrednosti denarja in tveganja, ki so značilna za sredstvo.
Oslabitev sredstva se pripozna v primeru, ko njegova knjigovodska vrednost presega njegovo
nadomestljivo vrednost. Oslabitev se izkaže v izkazu poslovnega izida. Izguba zaradi oslabitve se odpravi,
če je prišlo do spremembe ocen, na podlagi katerih skupina določi nadomestljivo vrednost sredstva.
Izguba zaradi oslabitve sredstva se odpravi do višine, do katere povečana knjigovodska vrednost
sredstva ne preseže knjigovodske vrednosti, ki bi bila ugotovljena, potem ko se odštete amortizacijski
odpis, če pri sredstvu v prejšnjih letih ne bi bila pripoznana izguba zaradi oslabitve.
e) Pripoznavanje prihodkov
V skladu z MSRP 15 se prihodki pripoznajo, ko pride do prenosa kontrole na kupca in izpolnitve
izvršitvene obveze. Prenos kontrole se lahko zgodi v določenem trenutku ali postopoma v določenem
obdobju. Prihodki se pripoznajo v znesku, ki odraža nadomestilo, ki ga podjetje upravičeno pričakuje v
zameno za prenos proizvodov, blaga ali storitev na kupca.
f) Finančni prihodki in finančni odhodki
Finančni prihodki predstavljajo obresti od naložb, prihodke od dividend, prihodke od odsvojitve
finančnih sredstev, ki so na razpolago za prodajo, spremembe poštene vrednosti finančnih sredstev po
pošteni vrednosti skozi poslovni izid. Prihodki od obresti se pripoznajo ob njihovem nastanku z uporabo
metode veljavne obrestne mere.
Finančni odhodki predstavljajo stroške izposojanja, spremembe poštene vrednosti finančnih sredstev po
pošteni vrednosti skozi poslovni izid, izgube zaradi oslabitve vrednosti finančnih sredstev. Stroški
izposojanja se v izkazu poslovnega izida pripoznajo po metodi veljavne obrestne mere.
g) Obdavčitev
Davek iz dobička poslovnega leta vključuje odmerjeni davek, v primeru začasnih razlik med davčno in
knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti pa tudi odloženi davek.
Davek od dobička se izkaže v poslovnem izidu, razen v delu v katerem se nanaša na poslovne združitve
ali postavke, ki se izkazujejo neposredno v kapitalu in se zato izkazuje med kapitalom ali drugem
vseobsegajočem donosu.
Odmerjeni davek je davek, za katerega se pričakuje, da bo plačan od obdavčljivega dobička za poslovno
leto, ob uporabi davčnih stopenj, uveljavljenih ali v bistvu uveljavljenih na datum poročanja, in
morebitne prilagoditve davčnih obveznosti v povezavi s preteklimi poslovnimi leti.
Odloženi davki se izkažejo z uporabo metode obveznosti po bilanci stanja za vse začasne razlike, ki se
pojavijo med knjigovodskimi in davčnimi vrednostmi sredstev in obveznosti. Znesek odloženega davka se
ugotovi na osnovi pričakovanega načina plačila oziroma poravnave knjigovodske vrednosti sredstev in
obveznosti z uporabo davčnih stopenj, veljavnih na dan izkaza finančnega položaja.
Odložene terjatve za davek za davčno priznane začasne razlike, neuveljavljene davčne izgube in davčne
dobropise se pripoznajo, če je verjetno, da se bo pojavil zadosten obdavčljivi dobiček v breme katerega
bo mogoče uporabiti odbitne začasne razlike. Odložene terjatve za davek se zmanjšajo za znesek, za
katerega ni več verjetno, da bo mogoče uveljaviti davčno olajšavo, povezano s sredstvom.
Odloženi davek se pripozna neposredno v kapitalu, če se davek nanaša na postavke, pripoznane
neposredno v kapitalu.
h) Dobiček na delnico
Skupina izkazuje osnovno izgubo na delnico. Osnovni dobiček / izgubo na delnico se izračuna tako, da se
dobiček oziroma izguba, ki pripada navadnim delničarjem, deli s tehtanim povprečnim številom
navadnih delnic v poslovnem letu. Popravljeni dobiček / izguba na delnico je enak osnovnemu dobičku /
izgubi, ker vse delnice Skupine pripadajo istemu razredu navadnih imenskih delnic.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
42
i) Določanje poštene vrednosti
Glede na računovodske usmeritve Skupine in zahtevana razkritja je v številnih primerih potrebna
določitev poštene vrednosti tako finančnih kot tudi nefinančnih sredstev in obveznosti.
Poštena vrednost je znesek, s katerim je mogoče prodati sredstvo ali zamenjati obveznost med dobro
obveščenima in voljnima strankama v premišljenem poslu. Skupina pri določanju poštene vrednosti
finančnih instrumentov upošteva naslednjo hierarhijo ravni določanja poštene vrednosti:
1. raven zajema kotirane cene na delujočih trgih za enaka sredstva ali obveznosti
2. raven zajema vrednosti, ki niso enake kotiranim cenam v smislu prve ravni, a jih je kljub temu
mogoče pridobiti neposredno s trga (cene za enaka ali podobna sredstva ali obveznosti na manj
aktivnih ali neaktivnih trgih) ali posredno (npr. vrednosti, ki so izpeljane iz kotiranih cen na aktivnem
trgu, na podlagi obrestnih mer ali krivulj donosa, implicitnih nestanovitnosti ali kreditnih razponov),
3. raven zajema vhodne podatke za sredstvo ali obveznost, ki ne temeljijo na zaznavnih tržnih
podatkih, pri tem pa morajo neopazovani podatki izražati predpostavke, ki bi jih udeleženci na trgu
uporabili pri določanju cene sredstva ali obveznosti, vključno s predpostavkami o tveganjih.
Finančne naložbe po pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa
Poštena vrednost za prodajo razpoložljivih finančnih sredstev se določa skladno s predhodno določeno
hierarhijo ravni določanja poštene vrednosti finančnih instrumentov.
Terjatve in dana posojila
Poštena vrednost terjatev in danih posojil se izračuna kot sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov,
razobrestenih po tržni obrestni meri ob koncu poročevalskega obdobja. Ocena upošteva kreditno
tveganje teh finančnih sredstev.
Neizpeljane finančne obveznosti
Poštena vrednost se za potrebe poročanja izračuna na podlagi sedanje vrednosti prihodnjih izplačil
glavnice in obresti, diskontiranih po tržni obrestni meri ob koncu poročevalskega obdobja.
Izkaz denarnih tokov sestavljen po posredni metodi
Izkaz denarnih tokov je za del, ki se nanaša na poslovanje, sestavljen po posredni metodi iz podatkov
izkaza finančnega položaja v obdobju od 1. januarja 2020 do 31.decembra 2020 in na dan 31.12.2019 ter
podatkov izkaza poslovnega izida za obdobje 1. januarja 2020 do 31. decembra 2020. Plačane in prejete
obresti od posojil ter plačane in prejete dividende se razvrstijo med denarne tokove iz financiranja.
j) Poročanje po segmentih
Segment je prepoznavni sestavni del Skupine, ki se ukvarja z naložbami v posebnem, geografsko
definiranem gospodarskem okolju. Segmenti se med seboj razlikujejo po tveganjih in donosih. Segmenti
Skupine so Ciper in Slovenija, kjer se neposredno ali posredno preko naložbene družbe v Luxemburgu
nahajajo finančna sredstva in finančne obveznosti, ki predstavljajo čisto premoženje Skupine.
Skupina poroča po geografsko določenih segmentih. Prihodki segmentov so prikazani glede na
geografsko lokacijo finančnih sredstev in obveznosti Skupine.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
43
Poročanje po segmentih
31.12.2020
Slovenija
Ciper
Skupaj
Prihodki od prodaje
0
Drugi poslovni prihodki
0
37,859
37,859
Poslovni odhodki
-329,311
-79,186
-408,497
Finančni prihodki/odhodki iz naložb v pridružena podjetja
-28,870
-28,870
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
5,141,659
5,141,659
Prihodki od obresti
444
406
850
Finančni odhodki
-5,468
-5,468
Finančni odhodki iz naslova oslabitve fin.naložb
-744,363
-744,363
Davek
-1,540
-1,540
Čisti poslovni izid
-334,335
4,325,965
3,991,630
Sredstva
394,042
24,494,617
24,888,659
Obveznosti
237,307
964,954
1,202,261
31.12.2019
Slovenija
Ciper
Skupaj
Prihodki od prodaje
0
Drugi poslovni prihodki
0
37,280
37,280
Poslovni odhodki
-416,624
-79,445
-496,069
Finančni prihodki/odhodki iz naložb v pridružena podjetja
0
-500,203
-500,203
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
106
193,762
193,868
Prihodki od obresti
6,900
8,909
15,809
Finančni odhodki
-890
-3,212,675
-3,213,565
Drugi odhodki
0
0
0
Davek
0
-31,798
-31,798
Čisti poslovni izid
-410,508
-3,584,170
-3,994,678
Sredstva
249,931
17,538,063
17,787,994
Obveznosti
276,336
936,867
1,213,204
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
44
Podrobna pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom
1. Opredmetena osnovna sredstva
v EUR
Oprema
Pravica do
uporabe sredstev
v EUR
Oprema
Pravica do
uporabe sredstev
Nabavna vrednost
Nabavna vrednost
Stanje 1.1.2020
21,682
229,423
Stanje 1.1.2019
21,682
0
Nove pridobitve
0
0
Nove pridobitve
0
229,423
Stanje 31.12.2020
21,682
229,423
Stanje 31.12.2019
21,682
229,423
Nabrani popravek
vrednosti
Nabrani popravek
vrednosti
Stanje 1.1.2020
20,353
22,942
Stanje 1.1.2019
20,027
0
Amortizacija
746
22,942
Amortizacija
326
22,942
Druge spremembe
Druge spremembe
Stanje 31.12.2020
21,099
45,884
Stanje 31.12.2019
20,353
22,942
Neodpisana vrednost
584
183,539
Neodpisana vrednost
1,329
206,481
Stanje 1.1.2020
1,329
206,481
Stanje 1.1.2019
1,655
0
Stanje 31.12.2020
584
183,539
Stanje 31.12.2019
1,329
206,481
Neodpisana vrednost opredmetenih sredstev znaša 184,122 EUR. Vrednost osnovnih sredstev se
zmanjšuje z uporabo metode enakomernega časovnega amortiziranja. Neodpisana vrednost opreme
znaša 583.87 EUR, od tega znaša neodpisana vrednost opreme, ki se amortizira po stopnji 50 % 98.26
EUR, ostala neodpisana vrednost druge opreme, ki se amortizira po stopnjah od 10,00 % - 12,00 %, pa
znaša 485.61 EUR. Pravica do uporabe sredstev se nanaša na najem poslovnih prostorov za dobo 10 let.
Neodpisana vrednost zgradb v uporabi znaša 183,538 EUR. Povprečna predpostavljena obrestna mera za
izposojanje, s katero je družba preračunala sedanjo vrednost prihodnjih najemnin znaša 2,0 %. Najemi
majhnih vrednosti so v letu 2020 znašali 301 EUR. Skupni denarni tok za najeme je znašal 25.332 EUR.
Osnovna sredstva niso zastavljena kot jamstvo za dolgove.
2. Neopredmetena osnovna sredstva
v EUR
Premoženjske
pravice
v EUR
Premoženjske
pravice
Nabavna vrednost
Nabavna vrednost
Stanje 1.1.2020
35,410
Stanje 1.1.2019
35,231
Nove pridobitve
Nove pridobitve
179
Stanje 31.12.2020
35,410
Stanje 31.12.2019
35,410
Nabrani popravek vrednosti
Nabrani popravek vrednosti
Stanje 1.1.2020
35,231
Stanje 1.1.2019
35,231
Nove pridobitve
Nove pridobitve
Amortizacija
Amortizacija
Izločitve
-179
Druge spremembe
Stanje 31.12.2020
35,410
Stanje 31.12.2019
35,231
Neodpisana vrednost
Neodpisana vrednost
Stanje 1.1.2020
179
Stanje 1.1.2019
28,254
Stanje 31.12.2020
0
Stanje 31.12.2019
179
Neodpisana vrednost neopredmetenih sredstev znaša 0 EUR.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
45
3. Naložba v pridruženo podjetje
Skupina je lastnica 282,631 delnic družbe CEEREF S.A. – v likvidaciji Luxemburg, kar predstavlja 26,93 %
delež v kapitalu in glasovalnih pravicah (delež se je glede na preteklo poslovno leto povečal za 60,350
delnic, kar predstavlja 5,75 %). Na dan izdelave konsolidiranega poročila Skupine je bilo izdelano
revidirano računovodsko poročilo pridružene družbe za obdobje od 01.01.2020-25.11.2020, ko se je
pričel postopek prostovoljne likvidacije pridružene družbe. Na dan izdelave tega poročila likividacijsko
poročilo še ni bilo izdelano, zato je naložba v pridruženo družbo vrednotena glede na revidirane
računovodske izkaze z dne 25.11.2020. Pridružena družba do konca leta 2020 ni beležila pomembne
vrednosti stroškov. Revidiran kapital pridružene družbe (upoštevan pri obračunu finančne naložbe v
pridruženo družbo po kapitalski metodi) na dan 25.11.2020 znaša 72,081,027 EUR. Od 01.01.2020 do
25.11.2020 je pridružena družba poslovala z dobičkom, čisti poslovni izid je bil 22,765,382 EUR. Vrednost
naložbe v pridruženo družbo na dan 31.12.2020 znaša 21,036,284 EUR.
Revidirani kapital CEEREF 25.11.2020
72,081,027
Delež skupine
26.9300%
Pripadajoči kapital
19,411,421
Dobro ime 31.12.2019
1,624,863
Vrednost finančne naložbe v pridruženo družbo na dan 31.12.2020
21,036,284
Revidirani finančni izkazi pridružene družbe na dan 25.11.2020
Bilanca stanja CEEREF S.A. – v likvidaciji
v EUR
25.11.2020
31.12.2019
SREDSTVA
Nepremičnine, naprave in oprema
0
0
Neopredmetena sredstva
0
3,501
Finančne naložbe v družbe v skupini
71,956,115
48,080,412
Posojila družbam v skupini
130,215
3,023,034
NEKRATKOROČNA SREDSTVA
72,086,330
51,106,947
Kratkoročne finančne terjate do družb v skupini
0
0
Kratkoročne poslovne terjatve
21,810
15,862
Denar in denarni ustrezniki
22,057
1,389,533
KRATKOROČNA SREDSTVA
43,866
1,405,395
SKUPAJ SREDSTVA
72,130,196
52,512,343
KAPITAL IN OBVEZNOSTI
Osnovni kapital
36,728,425
36,728,425
Kapitalske rezerve
11,649,240
11,649,240
Rezerve
1,628,637
1,542,014
Zakonske rezerve
166,719
80,095
Lastne delnice
Rezerve za lastne delnice
Druge rezerve
1,461,919
1,461,919
Preneseni čisti poslovni izid
-690,658
-2,336,505
Čisti poslovni izid poslovnega leta
22,765,382
1,732,471
KAPITAL
72,081,027
49,315,645
Kratkoročne finančne obveznosti do družb v skupini
0
3,102,259
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
46
Kratkoročne poslovne obveznosti
47
88,148
Druge obveznosti
49,122
6,291
KRATKOROČNE OBVEZNOSTI
49,169
3,196,698
SKUPAJ OBVEZNOSTI
49,169
3,196,698
SKUPAJ KAPITAL IN OBVEZNOSTI
72,130,196
52,512,343
0
0
Izkaz poslovnega izida CEEREF S.A. – v likvidaciji
v EUR
25.11.2020
31.12.2019
Čisti prihodki od prodaje
0
0
Drugi poslovni prihodki
30,000
2
Kosmati donos iz poslovanja
30,000
2
Stroški blaga, materiala in storitev
-232,275
-242,221
Stroški dela
Amortizacija
Drugi poslovni odhodki
-32,952
-8,933
Poslovni izid iz poslovanja
-235,227
-251,152
Finančni prihodki iz naslova finančnih naložb
26,467,275
1,998,172
Finančni prihodki od obresti
18,670
23,419
Drugi finančni prihodki
Finančni odhodki za obresti
-3,479,181
-32,159
Neto finančni izid
23,006,764
1,989,433
Poslovni izid pred davki
22,771,537
1,738,281
Davek od dobička
-6,155
-5,810
Čisti poslovni izid poslovnega leta
22,765,382
1,732,471
Skupina nima sklenjenih pogodb, nima danih zavez ali sklenjenih garancij do pridužene družbe.
Revidirana letna poročila in informacije o pridruženi družbi so dostopna na njeni spletni strani:
https://www.ceeref.com/index.php
4. Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
Za prodajo razpoložljiva sredstva
31.12.2020
31.12.2019
Delnice Elektro distribucijskih podjetij
3,321,627
5,312,951
Delnice slovenskih podjetij, ki kotirajo na organiziranem trgu
9,381
12,324
Delnice slovenskih podjetij, ki ne kotirajo na organiziranem
trgu
118,689
152,054
Stanje 31.12.
3,449,697
5,477,329
Gibanje za prodajo razpoložljivh sredstev
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Stanje 1.1.
5,477,328
8,769,278
Prerazporeditev na finančna sredstva vrednotena po
pošteni vrednosti
Nove pridobitve
Odtujitev
-1,283,268
-3,291,950
Oslabitev
-744,363
Stanje 31.12.
3,449,697
5,477,328
5. Finančne terjatve
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
47
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Kratkoročna posojila
55,912
237,506
55,912
237,506
Gibanje kratkoročnih posojil
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Stanje 1.1.
237,506
171,597
Nova posojila
37,059
67,909
Vračilo posojil
-218,653
-2,000
Stanje 31.12.
55,912
237,506
Dana posojila se obrestujejo po fiksni obrestni meri. Posojila niso zavarovana.
6. Poslovne terjatve
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Druge kratkoročne terjatve
48,248
90,992
Popravek vrednosti terjatev
48,248
90,992
7. Denar in denarni ustrezniki
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Denar v bankah
113,965
71,195
113,965
71,195
8. Kapital
Osnovni kapital družbe znaša 7,909,878 EUR in je razdeljen na 7,909,878 navadnih imenskih delnic.
Knjigovodska vrednost delnice (izračunana iz konsolidiranega kapitala Skupine) na dan 31.12.2020 znaša
2.99 EUR (31.12.2019: 4.24 EUR).
Delnice družbe kotirajo na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, Ljubljanski borzi d.d., evidentirajo in
vodijo se v delniški knjigi pri KDD.
Delnice KS Naložbe d.d., z oznako KSFR, dajejo njihovim imetnikom:
- pravico do udeležbe pri upravljanju družbe;
- pravico do dela dobička (dividende);
- pravico do sorazmernega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.
Dividende se izplačujejo na način, določen s statutom družbe in sklepom skupščine o delitvi bilančnega
dobička. V letu 2020 in 2019 ni bilo izplačanih dividend.
Kapitalske rezerve so se v letu 2020 spremenile in se nanašajo na naslednje sestavine
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Vplačani presežek kapitala
5,121,080
5,121,080
splošni prevrednotovalni popravek kapitala
326,939
326,939
Zmanjšanje osnovnega kapitala
12,405,971
Pokrivanje izgube preteklih let
-3,565,720
14,288,270
5,448,019
9. Nekratkoročne finančne obveznosti
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
48
v EUR
Nekratkoročne finančne obveznosti
31.12.2020
31.12.2019
Izdane obveznice
12,347
26,690
Obveznost iz najema
186,568
187,291
198,915
213,981
Izdane obveznice
Obveznosti zaradi izdanih obveznic se nanašajo na izdane obveznice družbe KS Naložbe d.d.. Obveznice z
oznako KSF1 so prinosniške, prosto prenosljive, izdane v nematerializirani obliki z vpisom v centralni
register vrednostnih papirjev, ki se vodi pri KDD d.d. Ljubljana in so uvrščene na borzni trg v segment
obveznic. Nominalni znesek (glavnica), na katerega se glasi obveznica, je 1.00 EUR. Glavnica dospe 1
junija 2021. Obrestna mera je spremenljiva in znaša 6-mesečni Euribor + 300 bazičnih točk pribitka,
vendar ne več kot 6 % letno. Obresti se obračunavajo od 1. Junija 2011 dalje in dospevajo v plačilo
dvakrat letno za nazaj, in sicer vsakega 1. decembra in 1. junija. Nominalna vrednost glavnice dospeva v
plačilo v enakomernih delih, po preteku triletnega moratorija na izplačilo glavnice, to je prvič 1.
decembra 2014. Za izpolnitev obveznosti iz obveznic jamči družba z vsem svojim premoženjem. Terjatve,
ki izhajajo iz obveznic, niso posebej zavarovane.
Povprečna predpostavljena obrestna mera za izposojanje, s katero je družba preračunala sedanjo
vrednost prihodnjih najemnin za dobo 10 let, znaša 2,0 %.
Vse nekratkoročne finančne obveznosti pripadajo odseku Slovenija.
10. Kratkoročne finančne obveznosti
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Kratkoročne finančne obveznosti
0
21,357
Kratkoročna posojila od drugih
791,506
763,505
791,506
784,862
Kratkoročne obveznosti iz naslova prejetih posojil pripadajo odseku Ciper. Prejeta posojila se obrestujejo
po fiksni obrestni meri in niso zavarovana.
11. Kratkoročne poslovne obveznosti
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Obveznosti do dobaviteljev
4,694
6,774
Obveznosti do zaposlenih
9,794
9,819
Obveznosti do države
1,487
1,496
Obveznosti za obresti prejetih posojil
0
0
Druge kratkoročne obveznosti
195,865
195,432
211,841
213,521
15. Stroški blaga, materiala in storitev
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Stroški materiala
pisarniški material, drobni inventar in strokovna litereatura
6,618
7,080
Stroški storitev
transportne storitve
872
1,738
storitve vzdrževanja
4,776
3,663
stroški najemnin
6,439
6,439
povračila stroškov zaposlencev
0
141
stroški intelektualnih storitev
100,655
97,151
stroški sejnin nadzornega sveta in revizijske komisije
4,824
2,067
stroški drugih storitev
91,551
68,037
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
49
209,117
179,236
Skupaj stroški blaga, materiala in storitev
215,734
186,316
Družba KS NALOŽBE d.d. je za revidiranje posamičnih in konsolidiranih računovodskih izkazov ter letnih
poročil za poslovno leto 2020 porabila 11,590.00 EUR (vključno z DDV) in za revidiranje pravilnosti elektronske
oblike konsolidiranih računovodskih izkazov 3,660.00 EUR (vključno z DDV). Potencialnih obveznosti, ki ne bi
bile ustrezno zajete v bilanci stanja na dan 31.12.2020, družba nima. Stroški revizije odvisne družbe
G.I. INVESTMENTS Limited v letu 2020 znašajo 6,130 EUR (brez DDV).
16. Stroški dela
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Bruto plače in nadomestila
119,709
123,549
Stroški pokojninskih in drugih zavarovanj
10,379
13,144
Drugi stroški dela
23,404
22,139
153,492
158,832
18. Drugi poslovni odhodki
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Drugi poslovni odhodki
15,583
19,240
Prevrednotovalni odhodki pri osnovnih sredstvih
15,583
19,240
Drugi poslovni odhodki pripadajo odseku Slovenija.
19. Finančni prihodki
Finančni prihodki se nanašajo na prejete dividende in deleže v dobičku in prihodke od obresti iz naslova
danih posojil ter pripis dobička pridružene družbe CEEREF S.A. – v likvidaciji po kapitalski metodi v višini
4,968,176 EUR.
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Finančni prihodki od dividend in deležev v dobičku
5,141,659
193,868
Finančni prihodki od obresti
850
15,809
Drugi finančni prihodki
5,142,509
209,677
Finančni prihodki v višini 444 EUR pripadajo odseku Slovenija, finančni prihodki v višini 5,142,509 EUR
pripadajo odseku Ciper.
20. Finančni odhodki za obresti
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Finančni odhodki iz naslova izdanih obveznic
489
890
489
890
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Finančni odhodki iz drugih finančnih obveznosti
33,849
28,948
33,849
28,948
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
50
Finančni odhodki se nanašajo na plačane obresti izdanih obveznic in prejetih posojil. Finančni odhodki v
višini 5,468 EUR pripadajo odseku Slovenija in finančni odhodki v višini 28,870 EUR pripadajo odseku
Ciper.
21. Finančni odhodki iz naslova oslabitve finančnih naložb
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Finančni odhodki iz naslova oslabitve finančnih
naložb
744,363
3,683,930
744,363
3,683,930
Finančni odhodki se nanašajo iz naslova oslabitve finančnih naložb. Finančni odhodki v višini 744,363
EUR so iz naslova slabitve delnic slovenskih elektrodistribucijskih družb. Finančni odhodki pripadajo
odseku Ciper.
22. Davek od dobička
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Obračunani davek
1,540
31,798
Odloženi davek
0
0
1,540
31,798
Izračun efektivne davčne stopnje
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Poslovni izid pred davkom
-975,006
-3,962,880
Izračunani davek po veljavni davčni stopnji
-1,540
-31,798
Davek od dobička
-1,540
-31,798
Efektivna davčna stopnja
0.16%
0.80%
Na dan 31.12.2020 ima Skupina 1,540 EUR obveznosti za odmerjeni davek od dobička. Ni nepripoznanih
terjatev za odloženi davek iz naslova davčnih izgub v višini 3,441,652 EUR. Družba ne priproznava
odloženih terjatev za davek, ker ne pričakuje dovolj verjetne pozitivne davčne osnove v prihodnosti.
23. Dobiček / izguba na delnico
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Čisti poslovni izid
3,991,630
-3,994,678
Število izdanih delnic
7,909,878
3,909,878
Število lastnih delnic na začetku leta
0
0
Število lastnih delnic na koncu leta
0
0
Tehtano povprečno število izdanih navadnih delnic
4,479,772
3,909,878
Popravljeno povprečno število navadnih delnic
4,479,772
3,909,878
Osnovni in popravljeni dobiček/-izguba na delnico
0.89
-1.02
Osnovni dobiček/izguba na delnico je izračunan tako, da se čisti dobiček/izguba lastnikov deli s tehtanim
povprečnim številom navadnih delnic, pri čemer se izključijo navadne delnice, ki jih ima družba v lasti.
Skupina in družba nimata potencialnih popravljalnih navadnih delnic, zato sta osnovni in popravljeni
dobiček/izguba na delnico enaka. Celotni vseobsegajoči donos na delnico za leto 2020 znaša 0.89
EUR/delnico, za leto 2019 je znašal -1.02 EUR/delnico.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
51
24. Transakcije z lastnimi delnicami in izdaja novih delnic
31.12.2020
2020 +/-
KSFR
31.12.2019
2019 +/- KSFR
januar
3,909,878
3,909,878
februar
3,909,878
3,909,878
marec
3,909,878
3,909,878
april
3,909,878
3,909,878
maj
3,909,878
3,909,878
junij
3,909,878
3,909,878
julij
3,909,878
3,909,878
avgust
3,909,878
3,909,878
september
3,909,878
3,909,878
oktober
3,909,878
3,909,878
november
7,909,878
4,000,000
3,909,878
december
7,909,878
3,909,878
VSOTA
53,757,264
46,918,536
število mesecev
12
12
povprečno število delnic
4,479,772.00
3,909,878.00
Družba v letu 2020 ni pridobivala lastnih delnic. V novembru 2020 je družba izdala novih 4,000,000
delnic, ki jih je vpisal in vplačal večinski delničar, družba Kalanita Limited.
25. Pravica do uporabe sredstev
Skupina najema poslovne prostore, v katerih opravlja dejavnost. V konsolidiranih računovodskih izkazih
je pravica do uprabe sredstev in z njo povezane finančne obveznosti pripoznana skladno z MSRP 16.
26. Pogojne obveznosti in zaveze
Poroštev ali zavez za nakup sredstev ni.
27. Finančni instrumenti in obvladovanje tveganj
a. Kreditno tveganje
Kreditno tveganje je tveganje, da stranka, vključena v pogodbo o finančnem instrumentu, ne bo izpolnila
obveznosti in bo družbi povzročila finančno izgubo. Skupina obvladuje kreditno tveganje z analizo
bonitete strank, vključenih v pogodbo o finančnem inštrumentu ali pa z analizo finančnega položaja
izdajatelja finančnega inštrumenta.
Knjigovodska vrednost finančnih sredstev na dan izkaza finančnega položaja znaša:
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva
3,449,697
5,477,329
Pridružene družbe
21,036,285
11,702,983
Finančne terjatve
55,912
237,506
Poslovne terjatve
48,248
90,992
Druga kratkoročna sredstva
430
0
Denar in denarni ustrezniki
113,965
71,195
24,704,537
17,580,005
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
52
Finančne terjatve po regijah
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Slovenija
37,000
160,000
Ciper
18,912
77,506
55,912
237,506
Med finančnimi sredstvi so kreditnemu tveganju najbolj izpostavljene finančne terjatve. Finančne
terjatve v višini 37,000, ki pripadajo odseku Slovenija, so dane povezani družbi. Skupina ocenjuje, da je
kreditno tveganje pri ostalih kategorijah finančnih sredstev minimalno, saj se denar in denarni
ustrezniki, ki pripadajo različnima odsekoma, nahajajo na različnih bankah (odseku Slovenija pripada
45,004 EUR, odseku Ciper pripada 68,961 EUR). Poslovne terjatve niso zavarovane, vendar Skupina
njihovo izterjavo redno spremlja in izvaja izterjavo. Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva, ki
predstavljajo delnice Slovenskih podjetij niso izpostavljene kreditnemu tveganju.
Kratkoročne finančne terjatve po zapadlosti:
31.12.2020
31.12.2019
v EUR
Bruto vrednost
Popravek
vrednosti
Bruto vrednost
Popravek vrednosti
Nezapadlo
55,912
237,506
Že zapadlo do 30 dni
Že zapadlo od 31 do 60 dni
Že zapadlo od 61 do 90 dni
Že zapadlo nad 91 dni
55,912
0
237,506
0
b. Likvidnostno tveganje
Likvidnostno tveganje je tveganje, da bo Skupina pri izpolnjevanju naletela na težave pri poravnavi svojih
finančnih obveznosti, ki jih poravnava z denarnimi ali drugimi finančnimi sredstvi. Likvidnost Skupina
zagotavlja tako, da skrbno planira denarni tok glede na znane obveznosti in da ima vselej dovolj likvidnih
sredstev za poravnavanje svojih obveznosti v zakonskem roku.
Kratkoročne poslovne terjatve po zapadlosti:
31.12.2020
31.12.2019
v EUR
Bruto vrednost
Popravek
vrednosti
Bruto vrednost
Popravek vrednosti
Nezapadlo
48,248
90,992
Že zapadlo do 30 dni
Že zapadlo od 31 do 60 dni
Že zapadlo od 61 do 90 dni
Že zapadlo nad 91 dni
48,248
0
90,992
0
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
53
Obveznosti glede na zapadlost:
v EUR
Knjigovodska vrednost Skupaj do pol leta
pol leta do 1
leto
1-2 leti 2-5 let
Stanje na dan 31.12.2020
Nekratkoročne finančne obveznosti 198,915 198,915 6,448 7,171 185,296
Kratkoročne finančne obveznosti 791,506 791,506 791,506
Kratkoročne poslovne obveznosti 211,840 211,840 211,840
1,202,261 1,202,261 218,288 798,677 0 185,296
v EUR
Knjigovodska vrednost Skupaj do pol leta
pol leta do 1
leto
1-2 leti 2-5 let
Stanje na dan 31.12.2019
Nekratkoročne finančne obveznosti 213,981 213,981 7,171 14,342 7,171 185,296
Kratkoročne finančne obveznosti 784,862 784,862 784,862
Kratkoročne poslovne obveznosti 213,521 213,521 213,521
1,212,364 1,212,364 220,692 799,204 7,171 185,296
Pogodbeni denarni tokovi
Pogodbeni denarni tokovi
c. Tečajno tveganje
Vse naložbe, terjatve in obveznosti Skupine so v evrih zato Skupina ni izpostavljena tečajnemu tveganju.
d. Tveganje spremembe poštene vrednosti
Skupina je izpostavljena tržnemu tveganju na podlagi sprememb vrednosti naložb. Finančna sredstva po
pošteni vrednosti prek drugega vseobsegajočega donosa se pretežno nanašajo na netržne vrednostne
papirje s katerimi je trgovanje zelo omejeno.
Za prodajo razpoložljiva sredstva
31.12.2020
31.12.2019
Delnice Elektro distribucijskih podjetij
3,321,627
5,312,951
Delnice slovenskih podjetij, ki kotirajo na organiziranem trgu
9,381
12,324
Delnice slovenskih podjetij, ki ne kotirajo na organiziranem
trgu
118,689
152,054
Stanje 31.12.
3,449,697
5,477,329
Delnice elektro distrbucijskih podjetij so vrednotene po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida.
Poštena vrednost je določena glede na tržni tečaj na dan 31.12.2020, objavljenem na SI ENTER. Delnice,
ki kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po tržnem tečaju na zadnji trgovalni dan v letu. Delnice,
ki ne kotirajo na organiziranem trgu, so vrednotene po 100 % knjigovodske vrednosti na dan 31.12.2019,
ki po oceni poslovodstva predstavlja primerno pošteno vrednost.
Sprememba poštene vrednosti delnic elektro distribucijskih podjetij in pa slovenskih delnic, ki ne
kotirajo na organiziranem trgu, nima vpliva na poslovni izid pred davki. V spodnji tabeli je predstavljen
vpliv znižanja poštene vrednosti delnic, kar bi se odrazilo v predstavljenem % znižanja od trenutne
referenčne vrednosti, po kateri so vrednotene delnice in posledično na vpliv na poslovni izdi pred davki:
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
54
Delnice Elektro distribucijskih podjetij in delnice
slovenskih podjetij, ki ne kotirajo na organiziranem trgu
Vpliv na poslovni izid
pred davki
Vpliv na poslovni
izid pred davki
Znižanje knjigovodske vrednosti pod trenutno
referenčno vrednostjo
31.12.2020
31.12.2019
-10%
-344,032
-546,500
-20%
-688,063
-1,093,001
-30%
-1,032,095
-1,639,501
-40%
-1,376,126
-2,186,002
-50%
-1,720,158
-2,732,502
-60%
-2,064,189
-3,279,003
-70%
-2,408,221
-3,825,503
-80%
-2,752,253
-4,372,004
-90%
-3,096,284
-4,918,504
-100%
-3,440,316
-5,465,005
Sprememba poštene vrednosti delnic, ki kotirajo na organiziranem trgu, nima vpliva na poslovni izid
pred davki. V spodnji tabeli je predstavljen vpliv znižanja tržne vrednosti delnic, kar bi se odrazilo v
predstavljenem % znižanja od trenutne referenčne vrednosti, po kateri so vrednotene delnice in
posledično na vpliv na poslovni izdi pred davki:
Delnice slovenskih podjetij, ki kotirajo na
organiziranem trgu
Vpliv na poslovni izid pred
davki
Vpliv na poslovni izid
pred davki
Znižanje tržne vrednosti pod trenutno
referenčno vrednostjo
31.12.2020
31.12.2019
-10%
-938
-1,232
-20%
-1,876
-2,465
-30%
-2,814
-3,697
-40%
-3,752
-4,930
-50%
-4,691
-6,162
-60%
-5,629
-7,394
-70%
-6,567
-8,627
-80%
-7,505
-9,859
-90%
-8,443
-11,092
-100%
-9,381
-12,324
e. Obrestno tveganje
Skupina ni izpostavljena obrestnemu tveganju zaradi dajanja ali najemanja posojil z variabilno obrestno
mero, ker ni dajala in najemala takšnih posojil. Skupina je odobravala in najemala posojila po fiksni
obrestni meri. Obrestna mera za izračun finančnih obveznosti iz naslova najema (pravic do uporabe
osnovnih sredstev) je tudi fiksna.
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Finančni instrumenti po fiksni obrestni meri
Finančne terjatve
55,912
237,506
Finančne obveznosti
978,074
972,153
1,033,986
1,209,659
Skupina je izpostavljena obrestnemu tveganju zaradi izdanih obveznic z variabilno obrestno mero.
Obveznosti zaradi izdanih obveznic se nanašajo na izdane obveznice družbe KS Naložbe d.d.. Obrestna
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
55
mera je spremenljiva znaša in 6-mesečni Euribor + 300 bazičnih točk pribitka, vendar ne več kot 6 %
letno.
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Finančni instrumenti po variabilni obrestni meri
Finančne terjatve
Finančne obveznosti
12,347
26,690
12,347
26,690
Vpliv na poslovni izid
pred davki
Vpliv na poslovni izid
pred davki
31.12.2020
31.12.2019
Zvišanje osnovne obrestne mere +100 bt
-35.85
-143.42
Znižanje osnovne obrestne mere -100 bt
35.85
143.42
Zvišanje osnovne obrestne mere +200 bt
-71.69
-286.83
Znižanje osnovne obrestne mere -200 bt
71.69
286.83
f. Upravljanje s kapitalsko ustreznostjo
Glavni cilj upravljanja s kapitalom je zagotoviti kapitalsko ustreznost, finančno stabilnost, dolgoročno
plačilno sposobnost in čim višjo vrednost za delničarje in lastnike.
v EUR
31.12.2020
31.12.2019
Nekratkoročne finančne obveznosti
198,915
213,981
Kratkoročne finančne obveznosti
791,506
784,862
Skupaj finančne obveznosti
990,421
998,843
Skupaj kapital
23,686,396
16,574,790
Dolg/kapital
0.04
0.06
Denar in denarni ustrezniki
113,965
71,195
Neto finančne obveznosti
876,457
927,649
Neto dolg/ kapital
0.04
0.06
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
56
g. Knjigovodske in poštene vrednosti finančnih instrumentov
v EUR
Knjigovodska
vrednost
Poštena vrednost
1. raven
2. raven
3. raven
31.12.2020
Sredstva
Kratkoročna za prodajo razpoložljiva
finančna sredstva
3,449,697
3,449,697
9,381
3,440,316
Pridružena družba
21,036,285
21,036,285
21,036,285
Kratkoročne finančne terjate
55,912
55,912
55,912
Kratkoročne poslovne terjatve
48,248
48,248
48,248
Druga kratkoročna sredstva
430
430
430
Denar in denarni ustrezniki
113,965
113,965
113,965
Skupaj sredstva
24,704,537
24,704,537
9,381
24,695,156
0
Obveznosti
Nekratkoročne finančne obveznosti
198,915
198,915
198,915
Kratkoročne finančne obveznosti
791,506
791,506
791,506
Kratkoročne poslovne obveznosti
214,361
214,361
214,361
Skupaj obveznosti
1,204,782
1,204,782
1,204,782
v EUR
Knjigovodska
vrednost
Poštena vrednost
1. raven
2. raven
3. raven
31.12.2019
Sredstva
Kratkoročna za prodajo razpoložljiva
finančna sredstva
5,477,329
5,477,329
12,324
5,465,005
Pridružena družba
11,702,983
11,702,983
11,702,983
Kratkoročne finančne terjate
237,506
237,506
237,506
Kratkoročne poslovne terjatve
90,992
90,992
90,992
Denar in denarni ustrezniki
71,195
71,195
71,195
Skupaj sredstva
17,580,005
17,580,005
12,324
17,567,681
Obveznosti
Nekratkoročne finančne obveznosti
213,981
213,981
213,981
Kratkoročne finančne obveznosti
784,862
784,862
784,862
Kratkoročne poslovne obveznosti
214,361
214,361
214,361
Skupaj obveznosti
1,213,204
1,213,204
1,213,204
57
28. Posli s povezanimi osebami
Za povezane osebe se šteje pridružena družba ter družbe, povezane z vodstvom in člani nadzornega sveta vključno z njihovimi ožjimi družinskimi člani.
Vse transakcije s povezanimi osebami Skupine so opravljene na podlagi tržnih pogojev, ki veljajo za transakcije z nepovezanimi osebami.
Leto 2020 in stanje na dan 31.12.2020
Povezana stranka
Prihodki
Odhodki
Terjatve /
Posojila
Obveznosti /
Krediti
Izven-bilančna
postavka
Narava posla
Ostali podatki, pomembni
za razumevanje
Običajni
tržni
pogoji?
Ceeref d.o.o.
-
-25,719
- / -
- / -
-
Najem poslovnih
prostorov
- / -
Da
CEEREF Upravljanje
d.o.o.
-
-3,743
- / -
- / -
- / -
Stroški upravljanja
poslovih prostorov
- / -
Da
VRP d.o.o.
140
-
37,000
- / -
-
Kratkoročno posojilo
- / -
Da
G.I. Dakota Ltd.
80,130
-
1,269,526
- / -
-
Dolgoročno posojilo
Finančna naložba v kapital
znaša 14,554,536 EUR
Da
G.I. Dakota Ltd.
33,660
-
-130,000 /
3,998,188
- / -
-
Kratkoročno posojilo
Finančna naložba v kapital
znaša 14,554,536 EUR
Da
Leto 2019 in stanje na dan 31.12.2019
Povezana stranka
Prihodki
Stroški
Terjatve /
Posojila
Obveznosti /
Krediti
Izven-bilančna
postavka
Narava posla
Ostali podatki, pomembni
za razumevanje
Običajni
tržni
pogoji?
Ceeref d.o.o.
-
26,252
- / -
- / -
-
Najem poslovnih
prostorov
-
Da
CEEREF Upravljanje
d.o.o.
-
8,013
- / -
- / -
- / -
Stroški upravljanja
poslovih prostorov
- / -
Da
G.I. Dakota Ltd.
77,887
-
-173,839/
1,667,968
- / -
-
Dolgoročno posojilo
Finančna naložba v kapital
znaša 14,554,536 EUR
Da
58
a. Podatki o skupinah oseb
Bruto prejemki skupin oseb
v EUR s centi
31.12.2020
31.12.2019
Uprava
85,072.00
85,475.00
Člani nadzornega sveta
4,823.70
2,067.30
Člani revizijske komisije
600.00
600.00
Skupaj
90,495.70
88,142.30
Plače in druge stroške dela družba mesečno obračunava in izplačuje na podlagi pogodb v skladu z
uredbo o davčni obravnavi povračil stroškov in drugih dohodkov iz delovnega razmerja. Vsi delavci v
družbi so zaposleni na podlagi individualnih pogodb.
Bruto prejemki zaposlenih v družbi in odvisni družbi G.I. DAKOTA na podlagi pogodb, za katere ne velja
kolektivna pogodba, so za leto 2020 znašali 153,492 EUR (2019: 158,832 EUR).
Zaposlenim in članom nadzornega sveta niso bila odobrena nikakršna posojila ali predujmi.
Člani uprave in nadzornega sveta drugih prejemkov iz 5.ga odstavka 294. člena ZGD-1 za opravljanje
nalog v družbi za leto 2020 niso prejeli.
Prejemki uprave
v EUR s centi
31.12.2020
31.12.2019
Fiksni del prejemkov
82,636.00
82,525.00
Variabilni del prejemkov
0.00
0.00
Povračila stroškov
2,436.00
2,950.00
Zavarovanje
0.00
0.00
Druge bonitete
0.00
0.00
Skupaj
85,072.00
85,475.00
Prejemki uprave družbe in odvisne družbe G.I. DAKOTA so znašali 85,072 EUR (2019: 85,475 EUR).
Prejemki članov nadzornega sveta in revizijske komisije v obdobju 1. januar – 31.december 2020
v EUR s centi
Plačilo za
opravljanje funkcije
Bruto sejnina
Potni
stroški
Skupaj
France Pevec
1,607.90
1,607.90
Jure Lah
1,607.90
1,607.90
Beno Čož
1,607.90
1,607.90
Igor Pirc
200.00
200.00
Polona Pirc
200.00
200.00
Anja Pirc
200.00
200.00
Skupaj
600.00
4,823.70
0.00
5,423.70
Prejemki članov nadzornega sveta in revizijske komisije v obdobju 1. januar – 31. december 2019
v EUR s centi
Plačilo za
opravljanje funkcije
Bruto sejnina
Potni
stroški
Skupaj
France Pevec
689.10
689.10
Jure Lah
689.10
689.10
Beno Čož
689.10
689.10
Igor Pirc
200.00
200.00
Polona Pirc
200.00
200.00
Anja Pirc
200.00
200.00
Skupaj
600.00
2,067.30
0.00
2,667.30
Na dan 31.12.2020 Skupina nima terjatev ali obveznosti do članov nadzornega sveta. Na dan 31.12.2020
Skupina nima terjatev ali obveznosti do uprave, razen obveznosti za plačo iz meseca decembra 2020, ki
je bila izplačana v januarju 2021.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
59
29. Zaposleni
Število zaposlenih in izobrazbena struktura:
31.12.2020
31.12.2019
Število na koncu
obdobja
Povprečno število
Število na koncu
obdobja
Povprečno število
Magistri znanosti
Univerzitetna izobrazba
3
3.00
3
3.00
Visokostrokovna
izobrazba
1
1.00
1
1.00
Višješolska izobrazba
Srednješolska izobrazba
4
4.00
4
4.00
30. Dogodki po datumu poročanja
Uprava meni, da glede na dosedanje izkušnje v zvezi s pandemijo COVID-19, le ta ne bo bistveno
vplivala na poslovanje Skupine, njene odvisne družbe in pridružene družbe, v letu 2021, razen v primeru
dodatnih zaostrovanj za daljše časovno obdobje.Družba ni uveljavljala niti prejela nobenih subvencij
zaradi epidemije COVID-19.
Vsi pomembni dogodki po datumu poročanja so razkriti v poslovnem delu poročila, in sicer v poglavju
Pomembni poslovni dogodki po datumu bilance stanja. Navedeni pomembni poslovni dogodki nimajo
vpliv na konsolidirane računovodske izkaze za leto 2020.
Skupina KS Naložbe
Konsolidirano poročilo za obdobje od 1. januarja do 31. decembra 2020
60
POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA
