Geratherm Medical AG, Geratal
Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2020
A.
1.
Grundlagen des Konzerns
Geschäftsmodell des Konzerns
Der Konzern Geratherm Medical AG, im Folgenden Geratherm oder Geratherm Medical
genannt, ist ein international ausgerichtetes Medizintechnikunternehmen mit den
Geschäftsbereichen
•
•
•
•
Healthcare Diagnostic,
Respiratory,
Cardio/Stroke und
Medizinische Wärmesysteme.
Die einzelnen Geschäftsbereiche sind auf unterschiedlichen Märkten tätig und werden auch
unabhängig voneinander an verschiedenen Standorten geführt.
Healthcare Diagnostic ist der derzeit größte Geschäftsbereich mit einem Umsatzanteil von
66,9 %. Der Schwerpunkt liegt hierbei auf Produkte zur medizinischen Temperaturmessung.
Geratherm hat eine lange Tradition und ein breites Spektrum von Produkten zur
Körpertemperaturmessung, die überwiegend Alleinstellungsmerkmale haben. Hauptprodukt
dieses Segmentes mit einem Umsatzanteil von 61,2 % ist ein umweltfreundliches und
quecksilberfreies Fieberthermometer, das am Standort in Geratal/Thüringen produziert wird.
Geratherm kontrolliert hierbei alle wesentlichen Bestandteile des Fertigungsprozesses. Das
Kernprodukt des Unternehmens hat eine hohe Fertigungstiefe. Geratherm hat auf dem Markt
für quecksilberfreie Glasfieberthermometer eine international führende Position.
Die Geratherm Respiratory entwickelt, produziert und vertreibt Produkte zu Lungenfunktions-
messung am Standort in Bad Kissingen.
Im Segment Cardio/Stroke ist Geratherm im Bereich der Kardiologie über die
Tochtergesellschaft apoplex medical technologies vertreten, die sich auf den
vielversprechenden Markt von Herzrhythmusstörungen fokussiert. Das Produkt SRAclinic
bietet Lösungen zur Detektion von Vorhofflimmern zur Schlaganfallprävention an und ist
derzeit in über 160 Kliniken im täglichen Einsatz.
Im Segment Medizinische Wärmesysteme bieten wir unseren Kunden MRI-fähige Inkubatoren
für Frühgeborene an. Die Produktlösungen werden von unserer Tochtergesellschaft LMT
Medical am Standort in Lübeck entwickelt, produziert und weltweit vertrieben. LMT nimmt in
dem wachsenden Markt bei der Untersuchung von Frühgeborenen international eine führende
Stellung ein. Für den OP- und Rettungsbereich stellen wir am Standort in Steinbach-
Hallenberg/Thüringen Medizinische Wärmesysteme her.
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Für alle Geschäftssegmente, in denen Geratherm tätig ist, bestehen langfristig positive
Wachstumsaussichten. Die Exportquote ist über alle Geschäftsbereiche, verglichen mit
Wettbewerbern, überdurchschnittlich hoch. Dies spricht für die Qualität und den Nutzen der
von Geratherm hergestellten Medizinprodukte.
Das langfristige Ziel der Geratherm Medical ist die Ausrichtung auf hochwertige
Medizinprodukte. Die Gesamtstrategie von Geratherm ist es, mit hochinnovativen Produkten,
die mit komplexen Zulassungshürden verbunden sind, in Zukunft Alleinstellungsmerkmale zu
erarbeiten, um sich mit deutlichen Produktvorteilen gegenüber dem Wettbewerb positionieren
zu können.
Wesentliche Änderungen im Geschäftsmodell im Vergleich zum Vorjahr haben sich nicht
ergeben.
2.
Forschung und Entwicklung
Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten sind bei Geratherm mittel- bis langfristig
ausgerichtet.
Den höchsten Aufwand für Entwicklungsleistungen haben derzeit die Segmente apoplex
medical, Respiratory und Wärmesysteme. Bei der apoplex medical sind dies im Wesentlichen
Erweiterungen des Produktportfolios zur Früherkennung von Vorhofflimmern. Hierbei werden
zunehmend Komponenten von Künstlichen Intelligenzsystemen (KI) integriert. Ein Großteil der
Mitarbeiter bei der apoplex medical sind in Forschungs- und Entwicklungsleistungen integriert.
Bei der Geratherm Respiratory laufen derzeit verschiedene Studien und gemeinschaftliche
Forschungsprojekte mit Universitäten zu verschiedenen Themen im Bereich der
Vitaldatenfrüherkennung.
Im Segment Wärmesysteme sind wir nach wie vor bei der Produktgruppe OP-Wärmesysteme
im Rezertifizierungsprozess. Wir planen die erneute Zulassung für diese Systeme ab März
2021. Bis zu diesem Zeitpunkt sind alle Ressourcen in diesem Bereich belegt. Neue
Entwicklungsprojekte sind dadurch zurückgestellt.
Der Forschungs- und Entwicklungsaufwand betrug im Geschäftsjahr 2020 insgesamt
1.753 TEUR (i. Vj. 1.399 TEUR). In 2020 wurden Entwicklungskosten in Höhe von 909 TEUR
(i. Vj. 628 TEUR) aktiviert. Die Aktivierungsquote betrug demnach 51,86 % (i. Vj. 44,88 %).
B.
Wirtschaftsbericht
1.
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Die Absatzmärkte der Geratherm Medical sind überwiegend international, insofern haben
gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen einen erheblichen Einfluss auf die
Unternehmensentwicklung. Aufgrund des Produktportfolios wurde die Geratherm zu einem
„Systemrelevanten“ Unternehmen innerhalb der im Jahr 2020 grassierenden Covid-Pandemie.
Weltweit kam es zu einem deutlichen Rückgang der Wirtschaftsleistung. Die Geratherm
Medical konnte sich von diesen gesamtwirtschaftlichen negativen Rahmenbedingungen
deutlich
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abkoppeln und war einer der Nutznießer der Covid-Pandemie mit einem außerordentlich
positiven Geschäftsverlauf.
Durch die verordneten Lockdowns zur Begrenzung der Covid-Pandemie kam es zu einer
deutlichen Reduzierung der wirtschaftlichen Aktivitäten. Die Wirtschaftsleistungen in
Deutschland sanken um -5,0 % im Vergleich zum Vorjahr und lagen damit nur geringfügig
niedriger als während der globalen Finanzkrise 2009.
Die Absatzgebiete der Geratherm sind international, mit dem Focus auf Schwellenländer, die
einen großen Nachholbedarf an Medizintechnik haben. Die internationalen Markttrends in der
Medizintechnik wurden durch die Covid-Pandemie überlagert. Ab dem II. Quartal 2020 war die
Nachfrage nach Geratherm- Produkten, insbesondere bei Fieberthermometern, deutlich höher
als die Liefermöglichkeiten. Dieser Trend hält nach wie vor an.
Die Geratherm Medical hat an den vier Standorten in Deutschland zum Teil unterschiedliche
Rahmenbedingungen und ist gleichfalls auf unterschiedlichen Märkten aktiv. Allen Teilmärkten
ist gemein, dass die Anforderungen an die Zulassung und Aufrechterhaltung von
Medizinprodukten in den letzten Jahren enorm gestiegen sind. Neben einem deutlich höheren
Kostenniveau bedeutet dies, entsprechendes Fachpersonal für das Unternehmen zu
gewinnen. Dies bleibt bei den derzeitigen wirtschaftlichen Rahmenbedingen eine
Herausforderung,
um
die
zunehmende
Aufgabenkomplexität
und
das
Unternehmenswachstum darstellen zu können.
Der Markt der Medizintechnik hat mittel- bis langfristige Zyklen und ist weniger von kurzfristigen
Schwankungen wirtschaftlicher Rahmenbedingungen abhängig.
Ausblick:
Auf Basis der derzeitigen Rahmenbedingungen wird von einem beschleunigten Wirtschafts-
wachstum ab dem II. Quartal 2021 ausgegangen. Der Internationale Währungsfonds erwartet
für das Jahr 2021 ein weltweites Wirtschaftswachstum von +5,2 %. Es wäre das höchste
Wachstum seit 2010. Das Niveau der deutschen Wirtschaft vor der Corona-Krise dürfte aber
nach Ansicht der meisten Volkswirte derzeit frühestens um die Jahreswende 2021/2022
wieder erreicht werden. Voraussetzung ist, dass ein Großteil der Bevölkerung bis dahin
geimpft ist, sodass sich das Wirtschaftsleben wieder normalisiert.
Branchenbezogene Rahmenbedingungen
Der Markt für Medizintechnik ist international ausgerichtet und ist ein Wachstumsmarkt mit
hoher Innovationsgeschwindigkeit.
Neben großen Medizintechnikkonzernen (zehn weltweit führende MedTec-Unternehmen
generieren ca. 37 % am Gesamtumsatz der Branche) ist die Branche mittelständisch geprägt
und weitestgehend konjunkturresistent. In den letzten Jahren hat die Medizintechnikindustrie
kontinuierliches Wachstum verzeichnet.
Die Gründe für das stetige Wachstum des Medizintechniksektors haben sich nicht geändert.
Haupttreiber ist die demografische Entwicklung, die steigenden Einkommen in Asien und die
Zunahme der Wohlstandskrankheiten.
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In der Medizintechnik profitieren deutsche Unternehmen aufgrund ihrer innovativen Produkte
und ihrer guten Reputation von einer anhaltend hohen Auslandsnachfrage.
Aufgrund der globalen Marktstruktur gibt es einen zunehmenden Wettbewerbs- und
Kostendruck, verbunden mit verschärften regulatorischen Anforderungen. Auch die
zunehmende Digitalisierung in der Branche führt zu tiefgreifenden Veränderungsprozessen.
Diese
Entwicklungen
beschleunigen
den
Konzentrationsprozess
in
der
Medizintechnikbranche.
Der weltweite Markt für Medizintechnik erreichte im Jahr 2020 ein Volumen von 490 Mrd. EUR.
Deutsche Mittelständler müssen sich mit innovativen, zumeist Nischenprodukten, im In- und
Ausland mit großen Konglomeraten messen. Der Exportanteil deutscher Medizintechnik-
Unternehmen liegt bei ca. 65 %.
Der größte Markt für Medizintechnik ist Nordamerika, mit einem Anteil von ca. 39 % des
Weltmarktes. Der zweitgrößte Markt ist Europa mit einem Weltmarktanteil von ca. 27 %. Auf
den asiatischen Markt entfallen ca. 26 %. Der deutsche Markt für Medizintechnik repräsentiert
ca. 7 % des Weltmarktes.
Technik- und M&A-Trends im Markt der Medizintechnik sind künstliche Intelligenz, vor allem
in der bildgebenden Diagnostic und Big Data, um Analysen zu beschleunigen und
Entscheidungen zu unterstützen. Sensoren spielen in der Medizintechnik immer eine wichtige
Rolle, um Vitaldaten zu generieren und medizinische Geräte noch leistungsfähiger und
sicherer zu machen. Auf Basis patientenindividueller Daten werden zunehmend
Medizinprodukte mit patientenspezifischer Anwendung entwickelt. E-Health bzw.
telemedizinische Lösungen ermöglichen die Bereitstellung ärztlicher Versorgungen über
digitale Wege.
Im Markt für Medizintechnik ist die neue EU-Medizinprodukte-Verordnung ab 26. Mai 2021
verpflichtend anzuwenden. Alle derzeit verkehrsfähigen Medizinprodukte sind erneut zu
zertifizieren. Dies stellt derzeit eine der größten Herausforderungen für Unternehmen in der
Medizintechnik dar.
Die Zertifizierung der Unternehmen und die Zulassung von Medizinprodukten werden deutlich
umfangreicher und kostenintensiver wie bisher. Allen Medizintechnikunternehmen wird ein
enormer personeller, finanzieller und bürokratischer Aufwand zugemutet.
Das Produktspektrum wird dadurch zwingend verkleinert werden müssen. Der Zeitpunkt für
eine erfolgreiche Markteinführung von Medizinprodukten wird sich deutlich verlängern. Eine
kritische Unternehmensgröße und guter Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten werden an
Bedeutung zunehmen.
Die dargestellten branchenspezifischen Rahmenbedingungen gelten auch für die Geratherm
Medical. Diese Herausforderungen müssen wir annehmen.
2.
Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren
Geratherm nutzt verschiedene Kennzahlen zur Steuerung der Leistung im Hinblick auf
Unternehmensziele. Im finanzbezogenen Bereich entsprechen die Kennzahlen denen zur
Steuerung der Segmente. Die zentralen Ziele Wachstum und Profitabilität beziehen sich dabei
auf die Kennzahlen Umsatz und das Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Auf
diese bedeutsamsten Leistungsindikatoren wird in den Abschnitten Geschäftsverlauf und Lage
jeweils Bezug genommen. Im nicht finanzbezogenen Bereich werden zudem die Kennzahlen
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Produktabsatz und Exportanteil verwendet. Weiterhin dienen die Kennzahlen
Eigenkapitalquote und Liquidität dem Kapitalmanagement sowie die Gesamtkostenrentabilität
der Mittelbindung in den einzelnen Geschäftsbereichen. Auf diese Leistungsindikatoren wird
in den Abschnitten Geschäftsverlauf und Lage jeweils Bezug genommen.
3.
Geschäftsverlauf
Allgemeiner Überblick
Den Verlauf des Geschäftsjahres 2020 haben wir in der Form sicherlich nicht vorhersehen
können. Nach den ersten Nachrichten über das Auftreten der Covid-19-Krankheit in China und
dem damit verbundenen Lockdown und Zulieferprobleme im I. Quartal sind wir im II. Quartal
mit einer sehr starken Nachfrage nach Fieberthermometern konfrontiert worden, die zu einem
außergewöhnlichen Geschäftsjahr und einem starken Umsatz- und Ertragswachstum für die
Geratherm-Gruppe geführt haben. Insgesamt konnten wir auf Konzernebene den Produkt-
absatz deutlich erhöhen, wodurch der Umsatz um +38,4 % gestiegen ist, was über unseren
Prognosen lag. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit konnten wir gegenüber
dem Vorjahr auf 2,7 Mio EUR mehr als verdoppeln. Auch die anderen Produktsegmente
verzeichneten einen guten bis sehr guten Verlauf. Trotz Problemen bei der Möglichkeit
Kliniken aufzusuchen, konnte die Respiratory den Umsatz um +14,2 % erhöhen. Die
Tochtergesellschaft Cardio/Stroke konnte bei ähnlichen Rahmenbedingungen den Umsatz
gleichfalls um +11,0 % erhöhen. Den stärksten Umsatzzuwachs hatten die Medizinischen
Wärmesysteme und hier fast ausschließlich LMT Medical, die den Umsatz fast verdreifachen
konnte.
Insgesamt konnten wir im Geschäftsverlauf 2020 ein Wachstum des Konzernumsatzes von
+38,4 % auf 27,5 Mio EUR erzielen. Berücksichtigt man, dass wir im I. Quartal 2020 noch
einen leichten Umsatzrückgang von -0,4 % verzeichnen mussten, kann man gut
nachvollziehen, mit welcher Wachstumsdynamik wir in den folgenden drei Quartalen
konfrontiert waren. Das Stammgeschäft Diagnostic konnte einen Umsatzzuwachs von
+40,1 % verzeichnen. Die Nachfrage war um ein Vielfaches höher und wurde lediglich durch
die zur Verfügung stehenden Kapazitäten im eigenen Haus und bei Zulieferern begrenzt.
Durch gute Erträge bei der apoplex medical und bei der LMT Medical konnte trotz noch
vorhandener Belastungen bei den Wärmesystemen in Höhe von -0,5 Mio EUR das Ergebnis
nach Steuern deutlich auf 2.045 TEUR (i. Vj. 546 TEUR) gesteigert werden. Dies entspricht
einem Ergebnis je Aktie von 41 Cent (Vj. 11 Cent).
Im Geschäftsjahr 2020 betrug die Bruttomarge vom Umsatz 66,7 % (i. Vj. 72,0 %).
Das Bruttoergebnis EBITDA auf Konzernbasis erhöhte sich um +84,7 % auf 4.347 TEUR (i. Vj.
2.354 TEUR). Die EBITDA-Marge erhöhte sich auf +15,8 % (i. Vj. 11,9 %). Das
Betriebsergebnis EBIT verdreifachte sich auf 3.039 TEUR (i. Vj. 1.049 TEUR). Die EBIT-
Marge betrug 11,1 % (i. Vj. 5,3 %) und lag damit über unseren Prognosen. Mit diesem
Ergebnisausweis liegen wir über unseren mittelfristigen Zielvorstellungen von 10 %.
Neben der Ergebnisbelastung aus dem Segment Medizinische Wärmesysteme, hier
insbesondere die Aufwendungen für die Rezertifizierung der OP-Wärmesysteme, hatten wir
noch höhere Aufwendungen für regulatorische Anforderungen und überdurchschnittlich
steigende Personalkosten am Standort in Thüringen zu verkraften. Trotz der hohen
Umsatzsteigerung halten wir an unserer Zielsetzung fest, die Produktivität am Standort in
Thüringen in den nächsten Jahren deutlich zu erhöhen, um die steigenden Kostenbelastungen
kompensieren zu können.
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Das Unternehmen Geratherm Medical ist trotz des starken Unternehmenswachstum finanziell
solide aufgestellt. Die Eigenkapitalquote an der Bilanzsumme beträgt 55,4 % (i. Vj. 57,7 %)
und liegt damit innerhalb unserer Erwartungsbandbreite.
Die liquiden Mittel einschließlich der gehaltenen Wertpapiere belaufen sich auf 10.262 TEUR
(i. Vj. 9.542 TEUR).
Für 2021 gehen wir nach dem derzeitigen Stand von einer weiteren positiven
Geschäftsentwicklung aus. Die Nachfrage nach Geratherm-Produkten ist nach wie vor hoch.
Die Produktionskapazitäten für Fieberthermometer sind bis Ende 2021 ausgelastet. Auch die
Nachfrage nach Lungenfunktionsmessgeräten und anderen Produkten der Geratherm-Gruppe
erfreuen sich einer starken Nachfrage.
Umsatzentwicklung nach Segmenten (in TEUR)
Verän-
derung
2019
13.109
4.219
854
2020
18.369
4.818
2.427
1.852
Healthcare Diagnostic
Respiratory
+40,1 %
+14,2 %
+184,2%
+11,0 %
Medizinische Wärmesysteme
Cardio/Stroke
1.669
Healthcare Diagnostic
Im Segment Healthcare Diagnostic vermarkten wir Medizinprodukte, wie Fieberthermometer,
Blutdruckmessgeräte sowie Produkte zur Frauengesundheit, die sich vorwiegend an
Endverbraucher richten und national sowie international über Apotheken/Drugstores
angeboten werden. Die Produkte des Segmentes werden am Standort in
Geschwenda/Thüringen produziert und vermarktet. Insgesamt sind in diesem Segment 147
Mitarbeiter (i. Vj. 128) beschäftigt. Das Segment reflektiert 66,9 % (i. Vj. 66,0 %) des
Konzernumsatzes.
Insgesamt konnten wir im Jahr 2020 im Bereich Healthcare Diagnostic ein Umsatzplus von
40,1 % verzeichnen. Das gute Umsatzwachstum ist in der starken internationalen Nachfrage
nach Fieberthermometern begründet.
Umsatzstärkstes Produkt des Segmentes Healthcare Diagnostic ist ein analoges
Glasfieberthermometer, dass nicht mit Quecksilber, sondern mit einer eigen entwickelten
Metalllegierung auf Galliumbasis hergestellt wird. Der Anteil des Glasfieberthermometers auf
Galliumbasis am Konzernumsatz beträgt 40,9 % (i. Vj. 37,3 %). Die Produktgruppe hatte im
Jahr 2020 ein starkes Umsatzwachstum von +52,0 % zu verzeichnen. Deutlich stärker
entwickelten sich Infrarotthermometer mit einem Plus von 89,6 % sowie digitale Thermometer
mit +72,2 %. Der Absatz von Blutdruckmessgeräten entwickelte sich gegenläufig und
verzeichnete einen Umsatzrückgang von -35,0 %. Die Produktgruppe Woman Health konnte
eine gute Nachfrage verzeichnen und schloss mit einem Plus von 36,4 %.
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Bei einem Umsatz von 18,4 Mio EUR (i. Vj. 13,1 Mio EUR) konnten wir ein Segmentergebnis
auf EBIT-Basis vor Konsolidierung in Höhe von 2.841 TEUR (i. Vj. 1.780 TEUR) ausweisen.
Die EBIT-Marge des Segmentes Healthcare Diagnostic belief sich auf 14,1 % (i. Vj. 12,6 %).
Für das Jahr 2021 gehen wir von einer weiteren positiven Entwicklung des
Geschäftssegmentes Healthcare Diagnostic aus.
Respiratory
Im Segment Respiratory befassen wir uns mit der Entwicklung, Produktion und Vermarktung
von Produkten für die cardiopulmonale Funktionsdiagnostik. Die Aktivitäten sind am Standort
in Bad Kissingen konzentriert. In der Segmentbetrachtung ist auch der Standort in Steinbach-
Hallenberg integriert, der überwiegend Einmalprodukte für die Lungenfunktionsmessung
produziert. Insgesamt werden in diesem Segment 37 Mitarbeiter beschäftigt.
Im Geschäftsjahr 2020 wurde ein Umsatz von 4.818 TEUR erzielt (i. Vj. 4.219 TEUR). Der
Zuwachs von +14,2 % entsprach nicht ganz unseren Planansätzen. Das Wachstum hätte
deutlich höher ausfallen können. Im I. Quartal haben wir in Bad Kissingen eine neue
Produktionsstätte bezogen. In den verbleiben Quartalen des Geschäftsjahres war die
Möglichkeit von Klinikbesuchen auf internationaler Ebene sehr eingeschränkt.
Das Segment Respiratory reflektiert einen Anteil von 17,5 % (i. Vj. 21,3 %) am Gesamtumsatz
der Unternehmensgruppe.
Das Betriebsergebnis (EBIT) für das Segment Geratherm Respiratory betrug vor
Konsolidierung 121 TEUR (i. Vj. 357 TEUR). Dies entspricht einer EBIT-Marge von 2,6 %
(i. Vj. 8,1 %). Die Exportrate beträgt 83,4 %. Der niedrigere Ertragsausweis ist der
Produktionsverlagerung, den deutlich höheren Kosten und den Lieferengpässen von
Halbleitern zum Ende des Jahres geschuldet. Die belastenden Faktoren sind in 2021 durch
Preiserhöhungen und Behebung der Lieferengpässe behoben.
Im Segment Respiratory sind derzeit vielversprechende Produktentwicklungen in der Pipeline.
Produktzulassungen für größere Märkte, wie z. B. Russland, befinden sich in der Endphase
des Genehmigungsprozesses. Mit dem Bezug des neuen Firmengebäudes im März 2020
haben wir die Kapazitäten für weiteres Wachstum geschaffen.
Für das Jahr 2021 gehen wir von einem zweistelligen Unternehmenswachstum und einer
deutlichen Steigerung der Ertragsqualität aus.
Medizinische Wärmesysteme
Im Segment Medizinische Wärmesysteme bieten wir Produkte zur Aufrechterhaltung der
Körpertemperatur an. In dem Segmentumsatz sind die Aktivitäten der Tochtergesellschaft LMT
Medical, Lübeck, mit einbezogen. LMT Medical entwickelt, produziert und vermarktet
international MRI-fähige Inkubatoren für Frühgeborene.
Im Geschäftsjahr 2020 verzeichnete das Segment Medizinische Wärmesysteme, im
Gegensatz zu dem Vorjahr, einen sehr guten Verlauf, was im Wesentlichen durch die positive
Geschäftsentwicklung bei der LMT Medical begründet ist. Der Segmentumsatz erhöhte sich
um
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184,2 % auf 2.427 TEUR (i. Vj. 854 TEUR). Die von uns geplante Wiederzulassung für die
OP-Wärmesysteme, die am Standort in Thüringen entwickelt und produziert werden, haben
wir trotz erneuten finanziellen Aufwands noch nicht erreicht. Die uns im Dezember 2019
mitgeteilten Abweichungspunkte haben wir in der Zwischenzeit versucht, abzuarbeiten. Die
Aufgabe der Wiederzulassung bleibt vor dem Hintergrund der verschärften Richtlinien
anspruchsvoll.
Nach einem weniger erfolgreichen Jahr 2019, in dem die LMT Medical mit verschiedenen
Sonderfaktoren zu kämpfen hatte, was insbesondere im Zusammenhang mit der
Überarbeitung der Produktpalette und regulatorischen Anforderungen begründet war, konnte
die LMT einen überaus erfolgreichen Geschäftsverlauf für das Jahr 2020 ausweisen. Der
Umsatz verdreifachte sich auf 2.299 TEUR (i. Vj. 710 TEUR), bei einer EBIT-Marge von
14,2 %. Nach Zinsen und Steuern konnte ein konsolidiertes Ergebnis von 218 TEUR (i. V. -
467 TEUR) erzielt werden.
Mit Beginn des neuen Geschäftsjahres haben wir die lang erwartete Zulassung für das LMT-
Produkt, Inkubator System nomag® IC, für den chinesischen Markt erhalten. Der chinesische
Markt gilt als einer der größten zukünftigen Märkte für diese Systeme. Die Zulassung wird sich
bereits in 2021 positiv auf die Umsatzentwicklung des Unternehmens auswirken.
In dem Segment sind 22 Mitarbeiter beschäftigt. Die Exportrate beträgt 97,0 %.
Cardio/Stroke
Im Segment Cardio/Stroke bieten wir Produkte zur Detektion von Vorhofflimmern an. Die
generierten Informationen/Daten sind von großer Bedeutung bei der Schlaganfallprävention.
Das apoplex-Produkt SRAclinic (Schlaganfall-Risiko-Analyse) ist das erste praktikable
Screeningverfahren für paroxysmales Vorhofflimmern. Die Produktlösung steht in Varianten
für die als Stroke Units bezeichneten Schlaganfallspezialstationen und für den Einsatz in
Arztpraxen zur Verfügung. Die Geschäftsaktivitäten des Segmentes Cardio/Stroke sind am
Standort in Pirmasens konzentriert. Beschäftigt werden 21 Mitarbeiter.
Das Segment Cardio/Stroke befindet sich weiterhin in einer Wachstumsphase. Auch das Jahr
2020 konnte mit einem Umsatzplus von 11,0 % abgeschlossen werden. Bei einem Umsatz
von 1.852 TEUR wurde ein konsolidiertes EBIT von 310 TEUR (i. Vj. -195 TEUR) erreicht. Der
Anteil am Gesamtumsatz der Geratherm-Gruppe beträgt 6,8 %.
Im Jahr 2020 konnten wir weitere Kliniken an das System der apoplex medical anschließen.
Insgesamt vertrauen über 160 Stroke Center auf das Analysesystem der apoplex medical. Im
Jahr 2020 wurde die Internationalisierung weiter forciert. Insbesondere in Spanien konnten wir
14 neue Kliniken als Kunden gewinnen. In Italien wurden 12 neue Kliniken angeschlossen.
Durch die Umsetzung des Brexits haben wir uns von dem englischen Markt vorerst
zurückgezogen, da hier erst wieder neue Produktzulassungen erforderlich sind. Erfreulich ist
auch der Anschluss von über 50 Kliniken in Brasilien, die auf das deutsche Screening
Verfahren für paroxysmales Vorhofflimmern vertrauen. Die angeschlossenen Kliniken in
Brasilien sind nicht in den oben erwähnten 160 Kliniken enthalten.
Auf dem deutschen Markt haben wir uns gefreut, dass die Klinikgruppen Asklepios und
Vivantes sich für die Einführung des apoplex Früherkennungssystem entschieden haben.
Für 2021 gehen wir erneut von einem deutlich zweistelligen Umsatzwachstum aus.
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Umsatzentwicklung nach Regionen
Umsatzentwicklung nach Regionen (in TEUR)
2019
2020
16.411
4.946
2.163
1.003
1.003
1.940
Veränderung
+47,1 %
+22,9 %
+95,9 %
-35,6 %
Europa
11.159
4.026
1.104
1.558
767
Deutschland
USA
Mittlerer Osten
Südamerika
Sonstige
+30,8 %
+56,8 %
1.237
Die Geschäftsaktivitäten der Geratherm Medical sind international ausgerichtet. Die Produkte
von Geratherm werden zu 82,0 % (i. Vj. 79,7 %) exportiert, was der Exportquote auf Basis der
Vorjahreserwartungen entspricht. Der Absatz der Produkte erfolgt in über 60 Länder. Haupt-
märkte außerhalb Deutschlands sind Europa, USA, Südamerika und Mittlerer Osten.
Insgesamt wurde im Geschäftsjahr 2020 ein Umsatz von 27,5 Mio EUR erzielt. Der hohe und
stabile Exportanteil reflektiert die gute internationale Wettbewerbsfähigkeit der Geratherm-
Produkte.
Der Euroraum außerhalb Deutschlands ist der größte Absatzmarkt von Geratherm, wobei hier
der Italienische Markt dominiert. Der Markt in Europa reflektiert mit einem Umsatz von
16,4 Mio EUR insgesamt 59,8 % des Gesamtumsatzes der Geratherm-Gruppe.
Der Absatz von Geratherm-Produkten in den europäischen Raum hatte im Geschäftsjahr 2020
einen Umsatzzuwachs von +47,1 % zu verzeichnen.
Gleichfalls positiv verlief der Absatz von Geratherm-Produkten auf dem deutschen Markt.
Insgesamt konnte hier der Umsatz um +22,9 % auf 4,9 Mio EUR ausgeweitet werden. Der
Inlandsabsatz beträgt 18,0 % vom Gesamtumsatz der Geratherm-Gruppe.
Der Umsatz auf dem US-Markt entwickelte sich in 2020 gleichfalls sehr erfreulich. Getragen
von einer hohen Nachfrage nach Galliumfieberthermometern und dem Absatz von LMT
Produkten auf dem US-Markt verdoppelte sich der Umsatz auf dem US-Markt auf insgesamt
2,2 Mio EUR. Der Umsatzanteil des US-Marktes beträgt 7,9 % des Gesamtumsatzes der
Geratherm-Gruppe.
Die Rahmenbedingungen auf dem Südamerikanischen Markt waren nicht einfach. Trotzdem
sind wir mit dem ausgewiesenen Umsatzwachstum von +30,8 % und einem Umsatz von
1,0 Mio EUR zufrieden. Der Absatz in dieser Region reflektiert 3,7 % des Gesamtumsatzes
der Geratherm-Gruppe.
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Der Markt im Mittleren Osten entwickelte sich mit einem Umsatzrückgang von -35,6 % deutlich
negativ. Der Rückgang ist im Wesentlichen durch das Ausbleiben der Touristen und der Pilger
aufgrund von Covid-Beschränkungen in den Absatzmärkten Dubai und Saudi-Arabien
zurückzuführen. In diesen Märkten werden überwiegend Blutdruckmessgeräte von Geratherm
abgesetzt.
In der Gruppe der Sonstigen Länder sind im Wesentlichen die Märkte Afrika und Asien
enthalten. In dieser Gruppe konnten wir im Geschäftsjahr 2020 ein deutliches Wachstum von
+56,8 % verzeichnen.
4.
Lage
Ertragslage
Die Geratherm Medical konnte auf konsolidierter Basis im Geschäftsjahr 2020 die
Umsatzerlöse deutlich ausbauen. Das Geschäftsjahr 2020 war das Jahr mit den bislang
höchsten Umsatzsteigerungen in der Gesamtgruppe. Der Konzernumsatz erhöhte sich um
+38,4 % auf 27,5 Mio EUR. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sich mit
2,7 Mio EUR mehr als verdoppelt.
Der deutlich höhere Umsatz- und Ertragsausweis wurde in 2020 maßgeblich durch die
Corona-bedingte internationale Nachfrage möglich. Aber auch die guten Umsatz- und
Ertragszuwächse bei den Tochtergesellschaften, insbesondere bei der LMT Medical, trugen
zum starken Konzern- und Ertragswachstum bei.
Der Materialaufwand erhöhte sich um +26,0 %.
Die Bruttomarge, bezogen auf die Gesamtleistung, erhöhte sich leicht auf 66,1 % (i. Vj.
65,7 %). Das Rohergebnis erhöhte sich um 28,2 % auf 18,3 Mio EUR.
Die Personalkosten auf Konzernebene erhöhten sich unterdurchschnittlich um +12,4 %.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich um +25,3 % auf 5.447 TEUR. Neben
den höheren Aufwendungen, bedingt durch die starke Umsatzausweitung, mussten wir nach
wie vor hohe zulassungsbedingte Kosten verkraften. Dies betrifft vor allem Kosten für Studien,
Berater und Gutachten.
Das Bruttoergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) verdoppelte sich im Geschäftsjahr 2020
nahezu auf 4.347 TEUR mit einem Plus von 84,7 %. Die operative Marge, bezogen auf den
Umsatz auf EBITDA-Ebene, betrug 15,8 % (i. Vj. 11,9 %).
Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens und
Sachanlagen erhöhten sich leicht um +0,2 % auf 1.308 TEUR (i. Vj. 1.305 TEUR).
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Das Betriebsergebnis (EBIT) in Höhe von 3.039 TEUR (i. Vj. 1.049 TEUR) verdreifachte sich
gegenüber dem Leistungsausweis des Vorjahres. Die EBIT-Marge für das
Gesamtunternehmen belief sich auf 11,1 % (i. Vj. 5,3 %). Damit haben wir unsere Zielgröße,
einer 10%igen EBIT-Marge auf Konzernebene für das Geschäftsjahr 2020, erreicht.
Die Ertragskraft des Gesamtkonzerns ist um einiges höher, wird aber derzeit durch hohe
zulassungsbedingte Kosten aufgrund der neuen MDR-Verordnung für Medizinprodukte
negativ beeinflusst. Gleichzeitig entstanden am Standort in Thüringen nach wie vor zusätzliche
Kosten in Höhe von ca. 500 TEUR für die Rezertifizierung der OP-Wärmesysteme.
Die Geratherm Medical ist auf Konzernebene stark in das I. Quartal 2021 gestartet. Die hohe
internationale Nachfrage nach Geratherm-Produkten, insbesondere bei Fieberthermometern
und Lungenfunktionsmessgeräten wird uns nach heutigem Stand für das Jahr 2021 erneut
einen guten Umsatz- und Ertragsausweis ermöglichen.
Ergebnisentwicklung (in TEUR)
Verän-
derung
2015
3.423
2016
3.710
2017
1.548
2018
2.676
2019
2.354
2020
4.347
Operatives
Ergebnis
(EBITDA)
Betriebs-
ergebnis
(EBIT)
+84,7 %
> 100 %
2.534
2.539
407
1.862
1.049
3.039
Das Geschäftssegment Medizinische Diagnostic am Standort in Thüringen entwickelte sich
deutlich besser als im Vorjahr. Der Umsatz erhöhte sich um +44,9 % auf 17,5 Mio EUR. Das
Ergebnis EBIT erhöhte sich um +58,3 % auf 2.778 TEUR. Dies entspricht einer EBIT-Marge
von 15,9 % (i. Vj. 14,6 %).
Die
Produktgruppe
OP-Wärmedecken,
die
nach
wie
vor
mit
Rezertifizierungsherausforderungen kämpft, musste einen weiteren Umsatzrückgang von
15,3 % auf 122 TEUR (i. Vj. 144 TEUR) hinnehmen. Die hohen Aufwendungen für die
Rezertifizierung bei niedrigen Umsätzen belasteten das Konzernergebnis mit -498 TEUR (i.
Vj. -585 TEUR). Die Produktumsätze der LMT Medical, die in dem Produktsegment
Wärmesysteme mit integriert sind, hatten in 2020 einen sehr guten Umsatz- und
Ergebnisausweis. Der Umsatz der LMT Medical hat sich auf 2.299 TEUR gegenüber dem
Vorjahr verdreifacht, bei einem EBIT von 327 TEUR (i. Vj. -461 TEUR).
Die apoplex medical hatte trotz Corona-bedingter Einschränkungen einen zufriedenstellenden
Umsatzverlauf bei einer deutlich höheren Ertragsqualität. Der Umsatz erhöhte sich um
+11,0 % auf 1.852 TEUR. Das Betriebsergebnis EBIT erhöhte sich auf 310 TEUR (i. Vj. -
195 TEUR). Dies entspricht einer EBIT-Marge von 16,7 %.
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11
Der Umsatz der Geratherm Respiratory in Bad Kissingen, erhöhte sich um +12,3 % auf
3.415 TEUR. Durch den Umzug in die neue Produktionsstätte im I. Quartal 2020 und
Verzögerungen bei der Belieferung von Halbleitern haben wir die ursprünglichen Ertragsziele
nicht erreicht. Die Geratherm Respiratory erzielte ein EBIT von 21 TEUR (i. Vj. 196 TEUR).
Das Finanzergebnis beläuft sich auf -320 TEUR (i. Vj. -11 TEUR). Erträge aus Dividenden und
Wertpapiere sind nicht angefallen. Das Finanzergebnis ergibt sich im Wesentlichen aus Zinsen
und ähnlichen Aufwendungen, die mit den Investitionen in die neue Glaswanne bei der
Capillary Solutions und mit dem Neubau der Geratherm Respiratory sowie den
Zinsaufwendungen bei der Geratherm do Brasil (154 TEUR; i. Vj. 144 TEUR) verbunden sind.
Die Wertänderung von gehaltenen Wertpapieren wurden im Eigenkapital abgebildet.
Unter Einbeziehung des Finanzergebnisses und des operativen Betriebsergebnisses konnte
für das Geschäftsjahr 2020 ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 2.719 TEUR
(i. Vj. 1.038 TEUR) erwirtschaftet werden. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag beliefen
sich auf 816 TEUR (i. Vj. 748 TEUR) und setzten sich aus dem Aufwand für laufende
Ertragssteuern in Höhe von 793 TEUR und passiven Steuern in Höhe von 23 TEUR
zusammen.
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Der Konzernjahresüberschuss für das Geschäftsjahr 2020 erhöhte sich um 1,6 Mio EUR auf
1.903 TEUR (i. Vj. 290 TEUR).
Auf das Ergebnis der Minderheiten bzw. der nicht beherrschenden Anteilseigner entfielen
- 142 TEUR (i. Vj. -256 TEUR). Die Position spiegelt den deutlich niedrigeren Verlustausweis
der Geratherm do Brasil wider.
Das Ergebnis der Aktionäre des Mutterunternehmens nach Steuern (EAT) erhöhte sich
deutlich um 1.500 TEUR auf 2.045 TEUR.
Das Ergebnis je Aktie beläuft sich auf 41 Cent (i. Vj. 11 Cent).
Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung im Juni 2021 vorschlagen, eine
Dividende von 0,40 EUR pro Aktie (i. Vj. 0,25 EUR) für das Geschäftsjahr 2020 auszuschütten.
Die geplante Ausschüttung erfolgt nach den steuerlichen Vorschriften zunächst aus dem
vorhandenen ausschüttbaren Gewinn von 1.389 TEUR (28 Cent je Aktie). Hiervon wird
Kapitalertragsteuer nebst Solidaritätszuschlag in Höhe von 26,38 % (366 TEUR) einbehalten.
Der übersteigende Teil in Höhe von 591 TEUR (12 Cent je Aktie) wird aus dem steuerlichen
Einlagekonto der Aktionäre steuerneutral ausgeschüttet.
Sofern in künftigen Jahren Dividendenausschüttungen den maßgeblichen ausschüttbaren
Gewinn übersteigen, können diese auch weiterhin steuerneutral aus dem steuerlichen
Einlagekonto in Höhe von 15.206 TEUR geleistet werden.
Finanzlage, Investitionen und Liquidität
Im Geschäftsjahr 2020 verfügte die Geratherm Medical jederzeit über eine solide Finanzlage.
Der Zahlungsmittelbestand inklusive Wertpapiere belief sich zum 31. Dezember 2020 auf
10.262 TEUR (i. Vj. 9.542 TEUR). Die gehaltenen Wertpapiere in Höhe von 5.407 TEUR
waren im Wesentlichen unverändert gegenüber dem Vorjahr.
Die gute Liquiditätsausstattung ermöglichte es der Gesellschaft, die Chancen, die sich aus der
starken Nachfragen nach Geratherm-Produkten im Geschäftsjahr 2020 ergeben haben, zu
nutzen ohne dass Fremdfinanzierungen erforderlich waren. Unabhängig davon haben wir die
Möglichkeiten genutzt, 3,3 Mio EUR Fremdkapital zu sehr attraktiven langfristigen Konditionen
aufzunehmen. Dabei sind besondere Vereinbarungen hinsichtlich der Einhaltung bestimmter
Finanzkennzahlen (Financial Covenants) in Bezug auf die Eigenmittelquote und den Netto-
Verschuldungsgrad getroffen worden. Es bestehen freie Kontokorrentkreditlinien in Höhe von
202 TEUR. Trotz der starken Umsatzausweitung um 7,6 Mio EUR verfügte die Gesellschaft
jederzeit über die Möglichkeit, mittel- bis langfristige Ziele, wie Produktentwicklung,
Markteintritte zu finanzieren, die sich über einen längeren Zeitraum erstrecken können. Auch
mögliche Akquisitionen können innerhalb des Finanzrahmens jederzeit kurzfristig umgesetzt
werden.
Der Brutto-Cashflow belief sich im Geschäftsjahr 2020 auf 5.001 TEUR (i. Vj. 2.252 TEUR).
Der Cashflow aus der Betriebstätigkeit erhöhte sich deutlich auf 3.915 TEUR (i. Vj.
1.540 TEUR).
Der negative Cashflow aus Investitionstätigkeit mit -3.788 TEUR war niedriger als im Vorjahr
(i. Vj. -4.490 TEUR), aber historisch immer noch auf einem hohen Niveau, was in
Zusammenhang mit der Errichtung einer neuen Produktionsstätte in Bad Kissingen und mit
Rationalisierungsinvestitionen am Standort in Geratal/Thüringen steht. Auszahlungen von
Investitionen in das Anlagevermögen beliefen sich auf 1.870 TEUR. Auszahlungen aufgrund
von Finanzmittelanlagen betrugen 762 TEUR.
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Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit belief sich auf 684 TEUR (i. Vj. 1.722 TEUR). Die
ausgewiesene Position wurde durch die Dividendenausschüttung in Höhe von 1.238 TEUR
und durch Einzahlung aus der Aufnahme von Darlehensverbindlichkeiten in Höhe von
3.298 TEUR abgebildet.
Die Zahlungsmittel am Ende der Berichtsperiode beliefen sich auf 4.855 TEUR (i. Vj.
4.139 TEUR).
Die Geratherm Medical war im Geschäftsjahr 2020 jederzeit in der Lage, eingegangene
Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen. Wenn möglich wurden Skonti gezogen. Zahlungsziele
unterliegen dem Risikomanagement und werden kunden- und länderspezifisch definiert.
Einzelfälle werden per Vorstandsgenehmigung angepasst.
Geratherm verfügt über eine sehr gute Finanzstruktur mit einer überdurchschnittlichen
Eigenkapitalquote von 55,4 % (i. Vj. 57,7 %) der Bilanzsumme. Situationen, die den
Fortbestand der Gesellschaft gefährden könnten, waren nicht zu erkennen.
Vermögens- und Kapitalstruktur
Die Geratherm Medical verfügt zum Ende des Geschäftsjahres 2020 über eine solide
Vermögenssituation. Die Bilanzsumme des Unternehmens betrug zum Ende des
Geschäftsjahres 36,0 Mio EUR und lag damit um +8,2 % höher als zum Stichtag des
Vorjahres. Das ausgewiesene Eigenkapital beträgt 19,9 Mio EUR (i. Vj. 19,2 Mio EUR) bzw.
55,4 % (i. Vj. 57,7 %) der Bilanzsumme. Auf die einzelne Aktie bezogen, ergibt sich daraus ein
Buchwert von 4,03 EUR (i. Vj. 3,87 EUR). Mit dem Eigenkapitalausweis ist es der Gesellschaft
möglich, weitgehend unabhängig von jeglicher Fremdfinanzierung zu operieren und
langfristige Unternehmensziele zu verfolgen.
Geratherm verfügt für die branchenspezifischen Rahmenbedingungen über eine
risikoadäquate Kapitalausstattung.
Zum 31. Dezember 2020 setzt sich die Aktivseite der Bilanz aus langfristigen
Vermögenswerten in Höhe von 14.592 TEUR (i. Vj. 12.476 TEUR) zusammen. Die Erhöhung
ist im Wesentlichen in dem Fabrikneubau für die Geratherm Respiratory am Standort in Bad
Kissingen begründet. Die kurzfristigen Vermögenswerte betrugen 21.399 TEUR (i. Vj.
20.788 TEUR).
Innerhalb der langfristigen Vermögenswerte erhöhten sich die immateriellen Vermögenswerte
um +40,2 % auf 3.079 TEUR (i. Vj. 2.197 TEUR). Dies resultiert im Wesentlichen aus der
Aktivierung von Entwicklungskosten für neue Softwarelösungen bei der apoplex medical.
Gegenläufig wirkten sich planmäßige Abschreibungen aus.
Das Sachanlagevermögen erhöhte sich um +9,9 % auf 9.101 TEUR (i. Vj. 8.283 TEUR).
Investitionen in Sachanlagen beliefen sich im Geschäftsjahr 2020 auf 1.720 TEUR (i. Vj.
2.195 TEUR). Demgegenüber standen Abschreibungen auf Sachanlagen in Höhe von
848 TEUR. Die Erhöhung des Sachanlagevermögens ist in dem Neubau der Produktionsstätte
der Geratherm Respiratory in Bad Kissingen und den Investitionen am Standort in Thüringen
begründet.
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Die anderen Finanzanlagen erhöhten sich auf 1.420 TEUR (i. Vj. 1.174 TEUR). Die Position
reflektiert die Beteiligung an der Protembis GmbH, Aachen, der Mindpeak GmbH, Hamburg,
und der HALM Straws GmbH, Berlin.
Die Geratherm Medical verfügt bei den Tochtergesellschaften noch über bestehende
Verlustvorträge in Höhe von 4.375 TEUR (i. Vj. 4.493 TEUR) sowie vorläufige
gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Höhe von 4.563 TEUR (i. Vj. 4.677 TEUR), die in 2020
nicht aktiviert worden sind. Die Aktivierung von latenten Steuern auf Verlustvorträge betrifft
die Tochterfirma apoplex medical, und LMT Medical.
Bei den kurzfristigen Vermögenswerten verringerten sich die Vorräte um -7,1 % auf
7.305 TEUR (i. Vj. 7.865 TEUR). Die Reduzierung ist in der starken Nachfrage nach
Geratherm-Produkten begründet, wodurch das Vorratsvermögen abgebaut wurde. Der
Bestand an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen verringerten sich leicht um -5,8 % gegenüber dem
Vorjahr.
Der Bestand an unfertigen Erzeugnissen reduzierte sich um -7,4 % auf 1.161 TEUR. Der
Bestand an Fertigerzeugnissen und Waren reduzierte sich gleichfalls um -7,7 % auf
3.962 TEUR.
Der Gesamtbestand an Forderungen erhöhte sich stichtagsbedingt wegen starker
Umsatzausweitung um +13,3 % auf 3.831 TEUR (i. Vj. 3.381 TEUR). Hiervon entfielen
3.205 TEUR auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (+27,9 %)
Steuerforderungen blieben in etwa auf dem Niveau des Vorjahres. Die sonstigen
Vermögenswerte erhöhten sich leicht um +8,4 % auf 376 TEUR und betrafen im Wesentlichen
geleistete Anzahlungen.
Der bilanzielle Buchwert der von Geratherm gehaltenen Wertpapiere belief sich, ähnlich wie
im Vorjahr, auf 5.407 TEUR (i. Vj. 5.404 TEUR).
Die Zahlungsmittel beliefen sich zum 31. Dezember 2020 auf 4.855 TEUR (i. Vj. 4.139 TEUR).
Die Passivseite reflektiert die starke Eigenkapitalbasis der Gesellschaft. Dem Eigenkapital in
Höhe von 19.925 TEUR (i. Vj. 19.181 TEUR) stehen Verbindlichkeiten in Höhe von
16.065 TEUR (i. Vj. 14.084 TEUR) gegenüber.
Die langfristigen Schulden erhöhten sich um +16,4 % auf 8.184 TEUR. Die Erhöhung der
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und abgegrenzte Investitionszuwendungen
stehen im Zusammenhang mit der Finanzierung der Produktionsstätte für Medizinische
Kapillaren am Standort in Geratal, dem Produktionsneubau der Geratherm Respiratory am
Standort in Bad Kissingen und Investitionen in Maschinen und Anlagen am Standort in Geratal.
Die sonstigen langfristigen Verbindlichkeiten blieben mit 424 TEUR auf dem Niveau des
Vorjahres. Die Position beinhaltet Verbindlichkeiten gegenüber anderen Minderheits-
gesellschaftern.
Die kurzfristigen Schulden erhöhten sich um +11,4 % auf 7.827 TEUR (i. Vj. 7.024 TEUR).
Hiervon sind kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von
3.200 TEUR (i. Vj. 2.058 TEUR) ausgewiesen. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen erhöhten sich stichtagsbedingt um +6,6 % auf 1.503 TEUR.
Die sonstigen Verbindlichkeiten verringerten sich leicht um -4,8 % auf 1.368 TEUR (i. Vj.
1.436 TEUR). Die Position beinhaltet abgegrenzte Verbindlichkeiten, insbesondere
ausstehende Rechnungen aus ausgelösten Bestellungen.
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15
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Der Blick auf das Jahr 2021 stimmt uns optimistisch, da man davon ausgehen kann, das
internationale Belastungsfaktoren, die derzeit durch die COVID-Pandemie verursacht werden,
in der Form nicht mehr auftreten. Das I. Quartal 2021 läuft durch den verlängerten Lockdown
wirtschaftlich in vielen Ländern aufgrund von Covid-Mutationen noch nicht rund. Die
angeschobene „Impfstoffkampagne“ wird aber ab dem II. Quartal Wirkung zeigen. Wir gehen
davon aus, dass uns das Thema Covid noch weit in das Geschäftsjahr 2021 begleiten wird.
Dies hat wirtschaftliche Auswirkungen für die Geratherm Medical in der Form, dass wir von
dieser Entwicklung auch im Jahr 2021 profitieren werden. Dies betrifft insbesondere die sehr
gute Auslastung unserer Produktionskapazitäten für Fieberthermometer am Standort in
Thüringen als auch die Nachfrage nach Lungenfunktionsmessgeräten an unserem Standort in
Bad Kissingen für Long-Covid-Patienten. Auch die Möglichkeit, wieder vermehrt Kliniken
besuchen zu können, wird zu stärkeren Umsatzimpulsen führen.
Mit Wirkung zum 01.01.2021 wurde Herr Diplom Kaufmann Christian Frick als weiterer
Vorstand der Gesellschaft bestellt.
Das verbundene Unternehmen Geratherm Medical do Brasil, Sao Paulo, Brasilien, befand sich
zum 31.12.2020 unverändert in einem brasilianischen „Chapter 11“ Verfahren. Für das 1.
Halbjahr 2021 wird eine Entscheidung in der Gläubigerversammlung erwartet.
C. Prognose-, Chancen- und Risikobericht
1.
Prognosebericht
Für 2020 wurde ursprünglich für Deutschland ein Wachstum von +1,1 % vorhergesagt, was
am Anfang des Jahres noch als unzufriedene Wachstumsperspektive galt, war am Ende des
Jahres nur noch eine Wunschvorstellung. Durch den zeitlich versetzten Lockdown, bedingt
durch die Ausbreitung des Covid-Virus, wurde die Wirtschaft deutlich in Mitleidenschaft
gezogen, sodass es zu einem starken Rückgang der Wirtschaftsaktivitäten in Deutschland von
über 5 % kam. Der Export musste noch einen deutlich höheren Rückgang verkraften. Die
Situation hat sich im I. Quartal 2021 durch einen zweiten Lockdown nicht deutlich verbessert.
Wir gehen davon aus, dass uns die staatlich angeordneten wirtschaftlichen
Beeinträchtigungen noch in der ein oder anderen Form in 2021 begleiten werden.
Die Geratherm hat frühzeitig an allen Standorten ein stringentes Hygienekonzept etabliert, so
dass wir pandemiebedingt keine größeren Ausfälle verzeichnen mussten. Erfreulicherweise
hat sich die Nachfrage nach den meisten Geratherm-Produkten deutlich erhöht und wir
konnten einen Umsatz über unseren Erwartungen erzielen.
Als Medizintechnikunternehmen ist Geratherm Medical mit einer Exportrate von über 80 % auf
internationalen Märkten aktiv, sodass die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in
Deutschland nur bedingt Auswirkungen auf den Geschäftsverlauf der Geratherm haben. Durch
die Covid-Pandemie war Geratherm, insbesondere bei der Produktion von
Fieberthermometern mit einer starken Nachfrage konfrontiert, die nur eingeschränkt bedient
werden konnte. Die Chancen waren in 2020 für das Unternehmen deutlich höher als jemals
zuvor. Trotzdem haben wir versucht, in der Euphorie die Risiken nicht außer Acht zu lassen
und die Produktionskapazitäten nur soweit erhöht, wie wir dies vertreten konnten.
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Die mittel- bis langfristigen Indikatoren für positives Marktwachstum im Bereich der
Medizintechnik sind nach wie vor intakt. Größter Treiber sind die demografische Entwicklung
und der Nachholbedarf von Schwellenländern. Insgesamt hat die Gesundheitsbranche gute
Aussichten.
Das Unternehmen Geratherm ist gut aufgestellt. Das Unternehmen ist in vier voneinander
unabhängigen Geschäftsbereichen aktiv. Die jüngeren Geschäftssegmente sind derzeit die
Wachstumstreiber. Märkte in Schwellenländern sind für Geratherm von besonderer
Bedeutung, da das Gesundheitssystem in diesen Ländern mit der potentiell zur Verfügung
stehenden Medizintechnik noch unzureichend ausgestattet ist. Die stark wachsende
Mittelschicht in diesen Ländern generiert eine hohe Nachfrage nach Gesundheitsleistungen.
Der chinesische Markt gewinnt für die Geratherm zunehmend an Bedeutung, wobei die
Chancen mit den Risiken sorgfältig abgewogen werden müssen. Nach wie vor gibt es hier
kaum Schutz des geistigen Eigentums. Auf der anderen Seite ist davon auszugehen, dass
Chinas Anteil am weltweiten Markt für Medizintechnik in den nächsten 10 Jahren deutlich
steigen wird. Von staatlicher Seite wird aller Einfluss genutzt, um die Eigenversorgung mit
Medizinprodukten sicherzustellen.
Geratherm ist ein bedeutender Hersteller von quecksilberfreien Fieberthermometern.
Quecksilberhaltige Produkte werden durch die Vorgabe der Weltgesundheitsorganisation
„WHO“ in den nächsten Jahren auf globaler Ebene verboten. Hierdurch dürften sich eine
stabile und wachsende Geschäftsausweitung ergeben.
Durch die getätigte Investition in eine neue Produktionsstätte für medizinische Kapillaren hat
sich die Abhängigkeit der Geratherm von Dritten deutlich reduziert. Der Neubau der
Produktionsstätte wurde in 2019 erfolgreich in Betrieb genommen, so dass sich damit ein
deutlich besseres Risikoprofil auf der Zulieferseite ergeben hat.
In den ersten Monaten des neuen Geschäftsjahres verzeichneten wir einen guten Start, der
auch von der starken Nachfrage nach Lungenfunktionsmessgeräten und Fieberthermometern
begünstigt wurde. Nach derzeitigem Stand gehen wir davon aus, dass wir auch in dem vor uns
liegenden Geschäftsjahr 2021 ein leichtes Umsatzwachstum und ein Ergebnisausweis auf
dem Niveau des Vorjahres erzielen können. Zielsetzung ist die Erwirtschaftung einer EBIT-
Marge von mindestens 10 % auf Konzernebene Die Exportrate wird sich auf dem
Vorjahresniveau bewegen. Die gleiche Entwicklung erwarten wir für den Produktabsatz, da im
Jahr 2020 bereits an der Kapazitätsgrenze insbesondere im Bereich Healthcare Diagnostic
produziert wurde.
Die erwartete Ergebnisentwicklung wird sich grundsätzlich auch auf die EK Quote und die
Liquidität positiv auswirken.
Die Neuausrichtung der Vertriebsgesellschaft Geratherm do Brasil, die sich seit 2019 in einem
„Chapter 11-Antrag“ befindet, ist nach wie vor noch nicht final beendet. Das zuständige Gericht
in Sao Paulo hat für Ende Mai 2021 einen Termin zur Festlegung einer Vergleichsquote
angesetzt. Der Ausgang ist offen. Wir planen, die Neuausrichtung bis Juli diesen Jahres
beenden zu können.
Wir möchten darauf hinweisen, dass die tatsächlichen Ergebnisse von unseren Erwartungen
über die voraussichtliche Entwicklung abweichen können, wenn eine der genannten oder
andere Unsicherheiten eintreten oder sich die den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen
als unzutreffend erweisen. Diesbezüglich sind insbesondere die Wiedererlangung der
Zulassung für die Medizinischen Wärmesysteme, der planmäßige Nutzungsbeginn der
Entwicklungsprojekte, das antizipierte Wachstum der Produktgruppe Galliumthermometer und
die erfolgreiche Restrukturierung der Vertriebsgesellschaft Geratherm do Brasil und die
Auswirkungen und die Dauer der Covid-Pandemie zu nennen.
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17
Sollten die vorgenannten Annahmen nicht eintreten, so erwarten wir für das Geschäftsjahr
2021 negative Auswirkungen auf die Umsatz- und Ertragsentwicklung. Die Umsatz- und
Ertragsziele könnten damit verfehlt werden.
2.
Risikobericht
Risikomanagement
Geratherm Medical ist international als Medizintechnikunternehmen in den Segmenten
Healthcare Diagnostic, Lungenfunktionsmessung, Cardio/Stroke und Medizinische
Wärmesysteme aktiv. Der Markt für Medizintechnik ist durch ein hohes Innovationstempo und
durch hohe Auflagen bezüglich Produktsicherheit gekennzeichnet, die in den letzten Jahren
sukzessiv verschärft wurden. Die Produkte werden in Kliniken, aber auch als Medizinprodukte
im Bereich bei Endverbrauchern, eingesetzt.
Die Auflagen bezüglich Produktsicherheit, aber auch regulatorische Anforderungen im
Zulassungsverfahren, haben in den letzten Jahren enorm zugenommen. Die Zulassungen sind
mit einem immer höheren Aufwand hinsichtlich Nutzennachweis, Dokumentation und
Sicherheitsaspekten verbunden. Die Zeitachse zwischen dem fertigen Produkt und dem
eigentlichen Vermarktungsbeginn wird immer länger. Dies führt zu einem höheren Risikoprofil
für das Unternehmen.
Durch kurzfristige, unangekündigte Audits von Überwachungsbehörden können Auflagen
erteilt werden, die neben zusätzlichen Kosten auch den Geschäftsverlauf des Unternehmens
beeinträchtigen können.
Die Aufrechterhaltung von Produktzulassungen und Zertifizierungen sind für Geratherm und
die Partner von Geratherm in den einzelnen Absatzmärkten von hoher Bedeutung.
Produktzulassungen können nach durchgeführten Audits oder sonstigen wesentlichen
Ereignissen wieder entzogen oder mit neuen Auflagen versehen werden. Geratherm versucht,
sich frühzeitig in diese Prozesse zu integrieren bzw. alles zu tun, um den wechselnden
Anforderungen gerecht zu werden, um möglichen Schaden für die Gesellschaft zu minimieren.
Bei der Anwendung von Medizinprodukten kann es trotz aller Vorsichtsmaßnahmen zu
Schäden kommen. Wir haben hierfür entsprechende Versicherungen abgeschlossen. Es
können aber Risiken vorhanden sein, die darüber hinaus zum Tragen kommen.
In das spezielle technologische Know-how sind meist wenige Zulieferer eingebunden. Dies
kann unter Risikogesichtspunkten zu Engpässen führen.
Innovative Medizinprodukte sind oftmals patentrechtlich geschützt. Aufgrund der
internationalen Absatzstruktur erfordert die Durchsetzung der Schutzrechte oft einen hohen
finanziellen Aufwand und kann sich über einen längeren Zeitraum erstrecken. Die erfolgreiche
Durchsetzung von Patentansprüchen ist mit Unsicherheiten behaftet.
Risiken für das Unternehmen entstehen auch, wenn langjährige Know-how Träger,
insbesondere auf Vorstands-, Geschäftsführer- und Werksleiterebene nicht mehr zur
Verfügung stehen.
Seite 18
Durch die erhöhten regulatorischen Anforderungen hinsichtlich Zulassung und Überwachung
von Medizinprodukten werden hoch spezialisierte Fachkräfte benötigt. Da derzeit alle
Medizinproduktehersteller mit den gleichen Anforderungen konfrontiert sind, kann es zu einem
Engpass bei der Rekrutierung der erforderlichen Spezialisten kommen.
Aus den obigen Rahmenbedingungen resultieren Chancen und Risiken, deren Eintritt
nachhaltige Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben können.
Vorstand und Aufsichtsrat der Geratherm Medical haben im Rahmen eines konzernweiten
Risikomanagements Ziele und Methoden festgelegt, sodass das Unternehmen kontrollierte
Risiken dort eingeht, wo perspektivisch ein operatives ertragreiches Wachstum mit den
notwendigen Finanzerträgen möglich erscheint.
Eine Risikominimierung wird dadurch erreicht, dass eine Diversifikation nach Märkten,
Produkten und Ländern erfolgt. Gleichzeitig wird versucht, keine dominierenden
Kundenrisiken einzugehen.
Die einzelnen Segmente von Geratherm werden operativ eigenständig geführt, sodass bei
einem Managementwechsel die Risiken weitestgehend beherrschbar sind.
Bei der Entwicklung von neuen Produkten fallen zunächst erhebliche Aufwendungen an, bei
denen nicht garantiert ist, ob sie entsprechende Erfolge nach sich ziehen werden. Der Markt
für Medizintechnik honoriert jedoch erfolgreiche Produktentwicklungen. Bei erfolgreicher
Markteinführung stehen dem vorangegangenen Risiko auch höhere Chancenprofile
gegenüber.
Der Vorstand arbeitet innerhalb des spezifischen Risikoprofils für Medizinprodukte und steuert
die finanziellen Belastungen so, dass bei Eintritt des maximalen Risikos die Sicherheit und
Unabhängigkeit der Geratherm Medical nicht signifikant gefährdet wird.
Das Risikomanagement und Controlling der Geratherm umfasst operative und strategische
Risiken. In monatlichen Berichtsystemen werden die Aktivitäten der Produktgruppen,
Geschäftssegmente und Tochtergesellschaften beschrieben. Hierbei werden Informationen
hinsichtlich Umsatzes, Auftragslage, EBIT-Marge und Wechselkursrisiken dargestellt. Das
Management vertritt die Auffassung, dass die bei der Geratherm Medical etablierten internen
Kontrollen und das Risikomanagementsystem in angemessener Weise den bestehenden
Anforderungen genügen.
Eine wichtige Quelle zur Reduzierung des strategischen Risikos für das Unternehmen ist ein
enger Kontakt zu Kunden und Anwendern. Das Management ist bei allen Gesprächen bei
bedeutenden Abnehmern von Geratherm-Produkten involviert. Aus den Besuchen der
wichtigsten einschlägigen internationalen Messen, ergeben sich wichtige Informationen
bezüglich Trends und technologischer Entwicklung.
Finanzmanagement
Ziel des Finanzmanagements ist es, die Geratherm Gruppe finanziell zu führen. Dies
beinhaltet insbesondere die Finanzierung des betrieblichen Prozessablaufes, das
Liquiditätsmanagement, der renditeorientierte Einsatz des zur Verfügung stehenden Kapitals
sowie alle am Kapitalmarkt relevanten Aktivitäten.
Seite
19
Finanzwirtschaftliche Risiken
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko ist bei der Geratherm Medical gering. Das Unternehmen verfügt für die
Unternehmensgröße und im Branchenvergleich über eine sehr gute Liquiditätsausstattung.
Die kurzfristigen Schulden sind vollständig durch frei verfügbare Zahlungsmittel abgedeckt.
Aufgrund der guten Bonität wäre es der Gesellschaft jederzeit möglich, zusätzliche Fremd-
oder Eigenkapitalquellen zu erschließen. Zudem verfügt die Gruppe noch über freie
Kontokorrentlinien, die eine zusätzliche Liquiditätsreserve darstellen.
Marktpreisrisiko Zins
Zinsrisiken ist Geratherm im Wesentlichen nur auf der Anlageseite ausgesetzt. Das
aufgenommene Fremdkapital ist mit festen Zinsen versehen und kann jederzeit aus der
Liquiditätssituation des Unternehmens zurückgezahlt werden. Zum Bilanzstichtag bestehen
Darlehen bei Kreditinstituten in Höhe von 9.395 TEUR. Davon bestehen für einen Teilbetrag
von 5.475 TEUR Vereinbarungen in Bezug auf die Erfüllung von Finanzkennzahlen. Sollten
diese nicht eingehalten werden, könnten sich Risiken aus Zinsaufschlägen oder Gebühren
ergeben. Aktuell liegen dem Vorstand keine Anhaltspunkte vor, die gegen die Erfüllung der
Kennzahlen sprechen.
Marktpreisrisiko Fremdwährung
Die Geratherm Medical ist international tätig und bezieht daher Einnahmen auf Dollarbasis.
Das Währungsrisiko haben wir nicht abgesichert, da wir versuchen, Dollareinnahmen und
-ausgaben miteinander abzustimmen. Das Vermögen in Dollar wird im Rahmen einer
Währungsdiversifizierung gehalten. Bezüglich unserer Geschäftsaktivitäten in Brasilien sind
wir Währungsrisiken in Bezug auf den brasilianischen Real ausgesetzt.
Kredit- und Ausfallrisiko
Zur Minimierung von Forderungsausfällen ist im Konzern ein Prozess implementiert, der die
Fälligkeiten überwacht und die zeitnahe Einleitung von Mahnverfahren steuert. Bei Neukunden
werden überwiegend Vorauszahlungen und Akkreditive eingesetzt. Bei Bestandskunden
werden kundenspezifische Zahlungsziele vereinbart. Wenn diese nicht eingehalten werden,
wird auf Vorkasse umgestellt. Das Ausfallrisiko für Geratherm war in den letzten Jahren
minimal. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betrugen zum Bilanzstichtag netto
3.205 TEUR, wobei Forderungen von 51 TEUR wertberichtigt sind.
Marktpreisrisiko Rohstoffe
Für die Aufrechterhaltung der Produktion sind wir auf bestimmte Rohstoffe, wie Gallium und
Halbleiterchips angewiesen. Das Beschaffungsrisiko besteht in der Verknappung bzw.
Verteuerung der produktionsnotwendigen Rohstoffe. Die Preisentwicklungen der für uns
wichtigen Rohstoffe werden permanent überwacht. Dem Risiko von Marktpreisveränderungen
kann man sich nur bedingt entziehen. Wir versuchen, mit unseren Zulieferern möglichst
längerfristige Lieferkontakte zu Festpreisen zu vereinbaren und das Bezugsrisiko auf mehrere
Lieferanten zu verteilen.
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Marktpreisrisiko Wertpapiere
Ein Teil unserer Liquidität ist in Wertpapieren des Gesundheitswesens angelegt. Uns ist
bewusst, dass durch Schwankungen am Kapitalmarkt die Bewertung der gehaltenen
Wertpapiere negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben
kann. Temporäre Schwankungen von Vermögenswerten bei den von uns mittel- bis langfristig
ausgerichteten Engagements sind Bestandteil des Investments.
Internetkriminalität
Internationale Bestell- und Bezahlvorgänge werden ausschließlich über Internet abgewickelt.
Hier besteht das Risiko, dass sich nicht autorisierte Personen in die Systeme einschleusen
und Geschäftsprozesse manipulieren können. Auch der Betrug mit falschen Identitäten stellt
ein Risiko dar. Wir versuchen, die entsprechenden Mitarbeiter auf mögliche Risiken hin zu
schulen und aktuelle Softwarelösungen und Technologien einzusetzen, die das Risiko
minimieren.
Leistungswirtschaftliche Risiken und Absatzrisiken
Risiko IT-Sicherheit
Im IT-Bereich muss damit gerechnet werden, dass sich bisher noch nicht erkannte Probleme
ergeben oder behobene Probleme erneut auftreten. Ebenfalls kann nicht ausgeschlossen
werden, dass eine Störung im IT-Bereich trotz laufender Datensicherung zu Datenverlusten
und damit zu erheblichen Schäden führen kann. Zur Begrenzung dieser Risiken werden die
üblichen Vorkehrungen und Sicherheitsmaßnahmen im IT-Bereich angewandt. Die
Maßnahmen werden regelmäßig überprüft und gegebenenfalls an sich ändernde
Anforderungen angepasst.
Risiko Patentschutz
Geratherm besitzt für bestimmte Produkte Patentschutz. Gewerbliche Schutzrechte und
Marken können Ziele und Angriffe von Verletzungen werden. Die internationale Durchsetzung
von Patentrechten ist nicht einfach und mit sehr hohen finanziellen Aufwendungen verbunden.
Insbesondere bei Ländern ohne Rechtssicherheit ist die Durchsetzung der Schutzrechte kaum
möglich. Geratherm versucht, unter Abwägung von verschiedenen Kriterien gegen
Patentverletzungen vorzugehen, um Patentansprüche zu verteidigen. Die Prozesse sind meist
langwierig und mit hohen Kosten verbunden.
Risiko Produktzulassung
Medizintechnikunternehmen stehen seit längerem im Fokus von erhöhten Auflagen
hinsichtlich Überwachungsbehörden. Die Kriterien werden international zunehmend
angehoben. Die Komplexität der Auflagen, Produktzulassungen und Produktüberwachungen
bedeuten für mittelständische Medizintechnikhersteller eine große Herausforderung. Werden
bestimmte Kriterien nicht erfüllt, droht ein Produktions- und Vermarktungsverbot. Dieses Risiko
versuchen wir, mit einer Reduzierung der Produktkomplexität und einer Aufrüstung des
internen Know-hows seitens des Qualitätsmanagements zu entsprechen.
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Risiko neue Geschäftsbereiche
Die Geratherm verfügt über ein stabiles Stammgeschäft. Insgesamt ist die Geratherm in vier
Geschäftssegmenten aktiv, die in unterschiedlichen Märkten agieren. Wir versuchen, die
neuen Geschäftsbereiche so zu steuern, dass sich keine kumulierenden Risiken ergeben.
Der Kauf und die Integration von Unternehmen sind mit Risiken verbunden. Die ursprünglichen
Zielsetzungen können nicht erreicht werden. Auch können sich Rechtsstreitigkeiten hieraus
ergeben. Der Zeitpunkt und die Höhe für die geplante Gewinnerzielung können sich
verschieben. Ein Totalverlust des Engagements ist nicht auszuschließen. Wir sind uns der
Chancen- und Risikoprofile bewusst und steuern unsere Aktivitäten dementsprechend.
Sonstige Risiken
Über die beschriebenen Risiken hinaus existieren Einflüsse, die nicht vorhersehbar und nur
schwer durch uns zu kontrollieren sind. Treten diese Risiken ein, könnten sie unsere weitere
Entwicklung beeinträchtigen. Zu diesen Risiken zählen wir auszugsweise politische Unruhen,
Naturkatastrophen oder Epidemien. Diesen Risiken versuche wir u.a. durch Produkt- und
Lieferantendiversifikation und Hygienemaßnahmen zu begegnen.
3.
Chancenbericht
Management von Chancen
Die Medizinbranche ist, ähnlich wie die Pharmabranche, ein mittel- bis langfristiges
ausgerichtetes Marktsegment. Aufgrund der demografischen Entwicklung ist mit einer
steigenden Nachfrage nach Produkten des Gesundheitswesens auch in den nächsten Jahren
zu rechnen.
Die Medizinbranche ist in Anbetracht der weltweiten Ausbreitung des Coronavirus eine
erheblich wachsende Bedeutung zuteil geworden. Chancen können sich für uns in einer nicht
nur kurzfristigen Nachfrage nach unseren Kernprodukten ergeben.
Bei innovativen Produkten bestehen in der Medizintechnikbranche gute Chancen auf
langfristig attraktive Geschäftsmodelle. Die hohen Zulassungshürden halten einen möglichen
Wettbewerb in Grenzen.
Medizintechnik hat viel mit Vertrauen in die angebotenen Produkte zu tun. Chancen bestehen
durch den Aufbau einer starken Marke, die die Markteinführung bei komplexen Rahmen-
bedingungen erleichtert.
Der Medizintechnikmarkt ist international ausgerichtet. Innerhalb einer Nischenpolitik können
attraktive Produkte international abgesetzt werden.
4.
Abschließende Zusammenfassung
Durch den mittel- bis langfristigen Charakter der Märkte, in denen Geratherm aktiv ist, sind
kurzfristige Erfolge nur eingeschränkt möglich. Kurzfristige Risiken sind eher zu
vernachlässigen. Eines der größten Risiken besteht darin, dass man auf lange Sicht die
Erkenntnis gewinnt, mit einem unattraktiven Produkt auf dem falschen Markt tätig gewesen zu
sein, oder dass man durch den unvorhergesehenen Entzug von Zulassungen in geschäftliche
Schwierigkeiten gerät. Für ein ausgewogenes Chancen-/Risikoprofil müssen die Produkte so
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attraktiv sein, dass eine gewisse Preisfestsetzungsmacht entsteht, die es ermöglicht, trotz
stark steigender Kosten durch staatliche Vorgaben, adäquate Renditen zu erzielen. Geratherm
hat in allen Segmenten das Potential, diese Stellung einzunehmen.
Eine Grundvoraussetzung, um im Markt der Medizintechnik erfolgreich zu sein, ist eine gute
finanzielle Ausstattung. Geratherm verfügt über diese Voraussetzung. Die über die letzten
Jahre vorgenommene Verbreiterung des Geschäftsmodells über verschiedene Märkte und
Einkommensquellen entspricht nach unserer Auffassung einem ausgewogenen Chancen-
Risikoprofil.
Insbesondere bei dem Hauptprodukt Galliumthermometer haben wir mittlerweile eine hohe
Fertigungstiefe erreicht, um die Abhängigkeiten von Dritten, soweit wie möglich, zu reduzieren.
Seitens der Zulassungs- und Überwachungsbehörden steigen die Anforderungen gegenüber
Medizintechnikunternehmen in den letzten Jahren permanent. Es besteht das Risiko, diesen
Anforderungen temporär nicht zu entsprechen, da die Dynamik der Auflagen nicht immer
transparent und nachvollziehbar ist.
5.
Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem für den
Rechnungslegungsprozess
Ziel des internen Kontrollsystems für den Rechnungslegungsprozess ist die Sicherstellung
korrekter Finanzinformationen.
Die Geratherm Medical steht hierbei zum einen in der Pflicht zur Finanzberichterstattung im
Rahmen eines Konzernabschlusses als auch eines Einzelabschlusses. Beide Abschluss-
erstellungsprozesse werden durch ein internes Kontrollsystem überwacht, welche wesentliche
Risiken für die Abbildung von Geschäftsvorfällen identifiziert.
Als wesentliche Risiken werden hierbei die Bewertung der Wertpapiere, Finanzanlagen und
aktivierte Entwicklungen sowie die korrekte Abgrenzung der Umsatzerlöse gesehen.
Wesentliche Regelungen und Instrumentarien des internen Kontrollsystems sind dabei:
Richtlinien sowohl auf Konzernebene als auch in den Einzelgesellschaften, Aufgabentrennung
und klare Zuordnung von Verantwortlichkeiten, strukturiertes Reportingsystem für die
Einzelgesellschaften, welches dem Konzernrechnungssystem auch einen Durchblick bis auf
die Individualkostenebene ermöglicht.
Zur Überwachung des Kontrollsystems bzw. dessen Wirksamkeit werden im
Konzerncontrolling monatliche Detailanalysen erstellt, welche auf Basis von Kennzahlen
fungieren. Diese umfassen die monatliche Erstellung einer Deckungsbeitragsrechnung auf
Produktebene inklusive der Überleitung zur Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns und
eine Darstellung der Entwicklung der Wertpapieranlagen. Damit ist es möglich, die
Einzelgesellschaften und deren Entwicklung untereinander als auch im Monatsvergleich
nachzuvollziehen.
Seite
23
Insbesondere die Implementierung eines internen Kontrollsystems für die zur Geratherm
Medical AG gehörenden Tochterunternehmen befinden sich weiterhin in einem
kontinuierlichen Verbesserungsprozess.
6.
Sonstige Angaben
Konzernerklärung zur Unternehmensführung
Gemäß § 161 AktG in der Fassung des Transparenz- und Publizitätsgesetzes vom 19. Juli
2002 sind der Vorstand und der Aufsichtsrat verpflichtet, jährlich zu erklären, ob den
Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex
entsprochen wurde und wird oder welche Empfehlungen nicht angewendet wurden oder
werden.
Diese Erklärung wurde erstmals im Jahr 2002 abgegeben.
Die Geratherm Medical entsprach im Geschäftsjahr 2020 nicht den Verhaltensempfehlungen
(„Soll“-Regelungen) der von der Deutschen Bundesregierung eingesetzten Kodex-
Kommission zur Unternehmensleitung und -überwachung. Die Geratherm Medical
beabsichtigt, unverändert auch im Geschäftsjahr 2021 den o. g. Verhaltensempfehlungen
nicht zu entsprechen (in der Fassung vom 20. März 2020).
Vorstand und Aufsichtsrat behalten sich Änderungen dieser Erklärung mit Wirkung für die
Zukunft vor.
Stellungnahme:
Die Geratherm Medical ist am regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse mit
Zulassung im Teilbereich des regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten
(Prime Standard) notiert. Aufgrund dessen unterliegt die Gesellschaft bereits heute und auch
zukünftig den höchsten gesetzlichen Pflichten sowie den zusätzlichen Anforderungen des
Prime Standards.
Für ein Unternehmen in der Größenordnung der Geratherm Medical stellen die Empfehlungen
des Corporate Governance Kodex, die auf börsennotierte Konzerne weit größeren Umfangs
ausgerichtet sind, in ihrer Gesamtheit eine erhebliche Zeit- und Kostenbelastung dar. Bei der
Entscheidung über die Übernahme bzw. Ablehnung der Empfehlungen haben Vorstand und
Aufsichtsrat daher den Gesichtspunkt der Angemessenheit und Wirtschaftlichkeit
berücksichtigt.
Nach unserer Auffassung führt eine Übernahme der Empfehlungen zu einem zeitlichen und
finanziellen Mehraufwand für die Geratherm Medical, der zu dem dadurch erreichten Nutzen
in keinem Verhältnis steht.
Wir übernehmen daher die Empfehlung des Corporate Governance Kodex nicht. Die
Mitgliedschaft im "Prime Standard" beinhaltet bereits die Befolgung der höchsten Standards
der Deutschen Börse.
Seite 24
Unternehmensführungspraktiken
Unternehmensführungspraktiken, die über die Anforderungen des deutschen Rechts
hinausgehen, werden nicht befolgt. Darüberhinausgehende Unternehmensführungspraktiken
werden nicht befolgt.
Arbeitsweise von Vorstand und Aufsichtsrat
Die Mitglieder des Aufsichtsrats sind im Anhang benannt. Der Aufsichtsrat hat aufgrund seiner
Größe (drei Mitglieder) auf die Bildung von Ausschüssen verzichtet. Die Tätigkeit des
Aufsichtsrats bestimmt sich nach den gesetzlichen Erfordernissen des Aktiengesetzes sowie
der Satzung.
Der Aufsichtsrat trifft sich zu regelmäßigen Sitzungen. Diese werden auch, wenn es opportun
erscheint, über Videokonferenzen abgehalten. Unter Einhaltung einer Frist von vierzehn
Tagen werden die Sitzungen schriftlich einberufen. In dringenden Fällen kann die Frist
abgekürzt werden oder die Einberufung fernschriftlich, fernmündlich und per E-Mail erfolgen.
Der Vorstand nimmt an den Sitzungen teil.
Beschlüsse werden nach sorgfältiger Prüfung aller Berichte und Beschlussvorlagen und
Beratungen in Sitzungen, soweit dies nach gesetzlichen oder satzungsmäßigen
Erfordernissen notwendig ist, gefasst. Auf Anordnung des Aufsichtsratsvorsitzenden können
Beschlüsse auch schriftlich, fernmündlich oder per E-Mail gefasst werden, wenn kein Mitglied
diesem Verfahren unverzüglich widerspricht. Beschlüsse werden mit einfacher Mehrheit der
abgegebenen Stimmen gefasst, soweit gesetzlich nichts anderes bestimmt ist. Bei
Stimmengleichheit gibt die Stimme des Aufsichtsratsvorsitzenden den Ausschlag. Über die
Sitzungen des Aufsichtsrates wird eine Niederschrift angefertigt.
Darüber hinaus unterrichtet der Vorstand den Aufsichtsratsvorsitzenden in regelmäßigen
Abständen (mindestens monatlich) über die Lage der Gesellschaft. Dies betrifft dabei das
operative Geschäft der Gesellschaft als auch das der Tochtergesellschaften sowie den
Wertpapierbereich der Gesellschaft.
Die Geratherm hat keine festen Quoten, Zielgrößen und -fristen, Führungspositionen unterhalb
des Vorstands, im Vorstand selber oder im Aufsichtsrat nach Geschlecht oder nach ethnischen
Gesichtspunkten zu besetzen. Leitende Positionen und Organmitglieder bei Geratherm
werden ausschließlich nach Erfahrung und Eignung besetzt. Daher streben wir eine bestimmte
Quote, die unabhängig von den obigen Kriterien ist, nicht an.
Daraus abgeleitet ist die spezifische Frauenquote in Führungspositionen „0 %“.
Grundzüge des Vergütungssystems nach § 87 Aktiengesetz
Der Aufsichtsrat hat ein klares und verständliches System zur Vergütung von
Vorstandsmitgliedern beschlossen. Der Vorstand besteht derzeit (bis 31.12.2020) nur aus
1 Person. Die Vergütungsbestandteile sind fester und variabler Natur. Die Festvergütung ist
mit einem Betrag in Höhe von 98 TEUR für das Jahr 2020 gewährt worden. Die variable
Vergütung erfolgt in Abhängigkeit auf das operative Ergebnis sowie auf die
Veräußerungsgewinne der von Geratherm gehaltenen Aktien und Beteiligungen abzüglich
Kosten. Der Vorstand hat bis auf einen Betrag von 3.400 EUR auf die Geltendmachung von
variablen Vergütungen aus dem operativen Geschäft verzichtet. Da keine Wertpapiere und
Beteiligungen verkauft wurden, sind auch keine variablen Vergütungsgrundlagen entstanden.
Im Erfolgsfall würde der Vorstand eine variable Vergütung von 10 % auf realisierte
Veräußerungsgewinne, abzüglich Kosten, erhalten.
Seite
25
Der Vorstand hält Aktien der Gesellschaft und ist damit an der langfristigen Entwicklung der
Gesellschaft beteiligt. Sonstige Vergütungsbestandteile sind in dem von dem Aufsichtsrat
verabschiedeten Vergütungssystem nicht enthalten. Die Gesamtvergütung für den Vorstand
lag in 2020 bei 101.530 EUR.
Weitere Angaben
Das gezeichnete Kapital zum 31. Dezember 2020 der Geratherm Medical AG beträgt
4.949.999 EUR und ist in 4.949.999 auf den Inhaber lautende Stückaktien eingeteilt. Der
rechnerische Wert einer Aktie beträgt 1,0 EUR.
Mit der Inhaberschaft an Aktien verbunden sind das Stimmrecht in der Hauptversammlung
sowie das Gewinnbezugsrecht bei beschlossenen Ausschüttungen.
Satzungsänderungen können entsprechend den Regelungen des § 133 AktG beschlossen
werden.
Der Vorstand wird ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des
Aufsichts-rats bis zum 5. Juni 2021 durch Ausgabe von bis zu Stück 2.474.999 auf den Inhaber
lautenden neuen Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen einmal oder mehrmals, um bis
zu insgesamt 2.474.999,00 Euro zu erhöhen (genehmigtes Kapital).
Die Gesellschaft wird ermächtigt, bis zum 17. September 2025 eigene Aktien bis zu einem
Anteil am Grundkapital, der zehn vom Hundert nicht übersteigen darf, zu erwerben. Die
erworbenen Aktien dürfen zusammen mit anderen eigenen Aktien, welche die Gesellschaft
bereits erworben hat und noch besitzt oder welche ihr nach §§ 71a ff. AktG zuzurechnen sind,
zu keinem Zeitpunkt 10 % des Grundkapitals der Gesellschaft übersteigen.
Der von der Gesellschaft gezahlte Erwerbspreis darf den arithmetischen Mittelwert der
Börsenkurse der Eröffnungsauktion im XETRA-Handel (oder einem von der Deutsche Börse
AG bestimmten Nachfolgesystem) während der letzten 5 Börsentage vor dem Erwerb nicht
mehr als 10 % unter- oder überschreiten.
Der Vorstand ist ermächtigt, die aufgrund einer Ermächtigung nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG
erworbenen eigenen Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrats unter Wahrung des
Gleichbehandlungsgrundsatzes (§ 53a AktG) zu anderen Zwecken als dem Handel in eigenen
Aktien wieder zu veräußern. Die Veräußerung der erworbenen eigenen Aktien kann über die
Börse erfolgen. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist dabei ausgeschlossen.
Der Vorstand ist weiterhin ermächtigt, eigene Aktien der Gesellschaft, die aufgrund dieser
Ermächtigung erworben werden, einzuziehen, ohne dass die Durchführung der Einziehung
eines weiteren Beschlusses der Hauptversammlung bedarf.
Der Vorstand wird bis zum 17. September 2025 weiterhin ermächtigt, Aktien der Gesellschaft
zu erwerben, um eigene Aktien Dritten im Rahmen des Zusammenschlusses mit Unternehmen
oder im Rahmen des Erwerbs von Unternehmen oder Beteiligungen daran anbieten zu
können, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre auf die eigenen Aktien ausgeschlossen wird.
Die Ermächtigung ist auf den Erwerb von einem Anteil am Grundkapital, der zehn vom Hundert
nicht übersteigen darf, beschränkt. Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilen ausgeübt
werden.
Seite 26
Die Geratherm Medical AG hat von diesen Ermächtigungen bisher keinen Gebrauch gemacht.
Der Vorstand der Gesellschaft besteht aus einer oder mehreren Personen. Die Zahl der
Mitglieder des Vorstands bestimmt der Aufsichtsrat. Der Aufsichtsrat kann einen Vorsitzenden
des Vorstands sowie einen stellvertretenden Vorsitzenden des Vorstands ernennen. Es
können stellvertretende Vorstandsmitglieder bestellt werden.
Über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen hat der Vorstand gemäß § 312 Abs. 3
AktG gesondert berichtet. Die Gesellschaft erhielt oder vergütete bei jedem der im Bericht über
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäfte eine
angemessene Gegenleistung und ist nicht benachteiligt worden.
Die GMF Capital GmbH, Frankfurt, hält zum Stichtag eine direkte Beteiligung von 41,84 % an
der Geratherm Medical AG.
Die Hauptversammlung der Geratherm Medical AG wurde am 18. September 2020 in Frankfurt
durchgeführt. Die Präsenz zur Hauptversammlung betrug 57,48 % des Grundkapitals.
Die Aufwendungen im Rahmen der Börsennotierung beliefen sich für das Jahr 2020 auf
130 TEUR (i. Vj. 104 TEUR).
Geratal, 06.04.2021
gez. Dr. Gert Frank
Vorstand
gez. Christian Frick
Vorstand
Seite
27
Geratherm Medical, Geratal
Konzernbilanz nach IFRS zum 31. Dezember 2020
AKTIVA
Anhang 31.12.2020
31.12.2019
EUR
PASSIVA
Anhang 31.12.2020
31.12.2019
EUR
Nr.
EUR
Nr.
EUR
A. LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
A. EIGENKAPITAL
I.
Immaterielle Vermögenswerte
1. Entwicklungskosten
2. Sonstige immaterielle Vermögenswerte
3. Firmenwert
1.
I. Gezeichnetes Kapital
II. Kapitalrücklage
III. Andere Rücklagen
11.
12.
13.
Den Anteilseignern der Muttergesellschaft zuzurechnen
Nicht beherrschende Anteile
B. Langfristige Schulden
14.
-376.082
-646.636
II.
Sachanlagen
2.
1. Grundstücke und Bauten
2. Technische Anlagen und Maschinen
3. Andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
2. Abgegrenzte Investitionszuwendungen
3. Langfristige Leasingverbindlichkeiten
4. Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten
5. Latente Steuern
15.
16.
3.
17.
5.
4. Anlagen im Bau
III. Nutzungsrechte
3.
4.
IV. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen
C. Kurzfristige Schulden
V.
Andere Finanzanlagen
4.
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen
18.
VI. Sonstige Langfristige Forderungen
4.
19.
20.
3.
21.
23.
21.
22.
3. Kurzfristige Rückstellungen
4. Kurzfristige Leasingverbindlichkeiten
5. Verbindlichkeiten aus laufenden Ertragsteuern
6. Vertragsverbindlichkeiten
7. Sonstige Steuerverbindlichkeiten
8. Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten
B. KURZFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
I.
Vorräte
6.
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
2. Unfertige Erzeugnisse
3. Fertige Erzeugnisse und Waren
II.
Forderungen und sonstige Vermögenswerte
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
2. Forderungen aus laufenden Ertragsteuern
3. Forderungen aus sonstigen Steuern
4. Sonstige Vermögenswerte
7.
8.
8.
8.
III. Wertpapiere
9.
10.
IV. Zahlungsmittel
Seite
1
Geratherm Medical, Geratal
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nach IFRS
für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020
Anhang
Nr.
1.1.-31.12.2020
1.1.-31.12.2019
EUR
EUR
Umsatzerlöse
23.
Veränderung des Bestandes an fertigen
und unfertigen Erzeugnissen
-1.143.572
Andere aktivierte Eigenleistungen
Sonstige betriebliche Erträge
Materialaufwand
1.
24.
25.
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe und für bezogene Waren
Aufwendungen für bezogene Leistungen
-8.201.421
-1.180.143
-9.381.564
-6.335.132
-1.112.235
-7.447.367
Rohergebnis
Personalaufwand
26.
Löhne und Gehälter
-7.138.642
-6.241.319
Soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung
-1.366.089
-8.504.731
-1.327.879
-7.569.198
Wertminderungsaufwand aus Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen
-20.922
-23.107
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Bruttoergebnis (EBITDA)
28.
27.
-5.447.099
-4.348.972
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte des
Anlagevermögens und Sachanlagen
Betriebsergebnis
-1.307.933
-1.304.909
Erträge aus Dividenden
Erträge aus Wertpapierverkäufen
Aufwendungen aus Wertpapieren
Gewinn- oder Verlustanteil von assoziierten Unternehmen,
die nach der Equity-Methode bilanziert werden
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
Ertrag aus der Herabsetzung von Zinsverbindlichkeiten
aus Vorjahren
-1.282
-4.441
-53.391
-266.374
-319.912
-231.366
-11.432
Zinsen und ähnliche Aufwendungen
Finanzergebnis
29.
30.
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Konzernjahresüberschuss
-815.738
-141.738
-747.786
Ergebnis der nicht beherrschenden Anteile
-255.742
Ergebnis der Aktionäre des
Mutterunternehmens
Ergebnis je Aktie unverwässert
Ergebnis je Aktie verwässert
31.
31.
Seite
2
Geratherm Medical, Geratal
Konzern-Gesamtergebnisrechnung nach IFRS
für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020
01.01.-31.12.2020
EUR
01.01.-31.12.2019
EUR
Anhang Nr.
Konzernjahresüberschuss
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen, die nicht
in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden:
Gewinne und Verluste aus der Bewertung von Beteiligungen gem. IFRS 9
Gewinne und Verluste aus der Bewertung von Wertpapieren gem. IFRS 9
9
-757.819
-757.819
Direkt im Eigenkapital erfasste Erträge und Aufwendungen, die unter
bestimmten Bedingungen in den Gewinn oder Verlust umgegliedert
werden:
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung
13
Sonstiges Ergebnis
-231.986
Gesamtergebnis
davon den nicht beherrschenden Anteilen zuzurechnen
davon den Aktionären des Mutterunternehmens zuzurechnen
Seite
3
Geratherm Medical, Geratal
Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung (IFRS)
zum 31. Dezember 2020
Den Anteils-
eignern der
Mutter-
gesellschaft
zuzurechnen
Andere Rücklagen
Nicht
beherrschende
Anteile
Gezeichnetes
Konzern-
eigenkapital
Währungs-
umrechnungs-
differenz
Kapitalrücklage
Marktbewertungs-
rücklage
Kumulierte
Gewinne
Kapital
13.
11.
12.
14.
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Stand am 1. Januar 2019
-357.718
Kapitarerhöhung bei der Tochtergesellschaft LMT medical Systems GmbH unter alleiniger
Beteiligung der Geratherm Medical AG zum 12.04.2019 ohne anteiligen Jahresüberschuss
Dividendenzahlung an Aktionäre
-1.980.000
-1.923.068
-1.980.000
-1.923.068
-56.932
-56.932
-1.980.000
-1.980.000
Transaktionen mit Gesellschaftern und Aktionären
Konzernjahresüberschusss
-255.742
Nicht realisierte Gewinne und Verluste
aus der Bewertung von Beteiligungen
aus der Bewertung von Wertpapieren
Währungsumrechnung im Konzern
Gesamtergebnis
-231.986
Stand am 31. Dezember 2019
Stand am 1. Januar 2020
-646.636
-646.636
Dividendenzahlung an Aktionäre
-1.237.500
-1.237.500
-1.237.500
Transaktionen mit Gesellschaftern und Aktionären
-1.237.500
-1.237.500
-1.237.500
Konzernjahresüberschusss
-141.738
Nicht realisierte Gewinne und Verluste
aus der Bewertung von Beteiligungen
aus der Bewertung von Wertpapieren
Währungsumrechnung im Konzern
Gesamtergebnis
-757.819
-757.819
-757.819
-757.819
Stand am 31. Dezember 2020
-376.082
Seite
4
Geratherm Medical, Geratal
Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom
1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 (IFRS)
Anhang 1.1.-31.12.2020 1.1.-31.12.2019
Nr. TEUR TEUR
Konzernjahresüberschuss
Zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge von Geratherm do
Brasil Ltda.
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen
Zinserträge
-227
-1
-239
29.
-1
Zinsaufwand
Zunahme der latenten Steuern
-125
Aufwand aus Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Abschreibungen auf Anlagevermögen
Abschreibungen auf Nutzungsrechte
Amortisation von Zulagen und Zuschüssen
Verlust aus Abgang Anlagevermögen
-114
3.
16.
Brutto-Cashflow
33.
Ab-/Zunahme der Vorräte
-517
Zu-/Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und
andere Aktiva
Ab-/Zunahme der kurzfristigen Verbindlichkeiten und andere Passiva
Einzahlungen aus Zinsen
-752
-344
Auszahlungen von Zinsen
Aus-/Einzahlung von Steuern
-112
-438
-89
-736
Cashflow aus der Betriebstätigkeit
34.
Auszahlungen für Investitionen in das Immaterielle Anlagevermögen
(ohne aktivierte Entwicklungskosten) und Sachanlagevermögen
Zugänge aktivierter Entwicklungskosten
Einzahlungen aus Fördermitteln für Investitionen
Erwerb von Equity-Beteiligungen
-1.870
-909
-247
-2.324
-628
4.
9.
9.
Einzahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen
Auszahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen
-762
-1.820
Cashflow aus der Investitionstätigkeit
35.
-3.788
-4.490
Auszahlung für Miet- und Leasingverbindlichkeiten
Dividendenausschüttung
Einzahlungen aus der Aufnahme von Darlehensverbindlichkeiten
Auszahlungen für die Tilgung von Darlehensverbindlichkeiten
Ab-/Zunahme von langfristigen Verbindlichkeiten
3.
-294
-1.238
-1.096
-283
-1.980
-515
13.
15.
15.
17.
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit
36.
Veränderung der verfügbaren Zahlungsmittel
-1.228
Zahlungsmittel zu Beginn der Berichtsperiode
Wechselkursdifferenz
-95
Zahlungsmittel am Ende der Berichtsperiode
Seite
5
Geratherm Medical AG, Geratal
Anhang zum Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2020
Anwendung der International Financial Reporting Standards
Der Konzernabschluss der
Geratherm Medical AG
für das Jahr 2020 wurde in Überein-
stimmung mit den am Abschlussstichtag gültigen International Financial Reporting Stan-
dards (IFRS) und den Auslegungen des International Financial Reporting Interpreta-
tions-Committee (IFRIC), wie sie in der Europäischen Union verpflichtend anzuwenden
sind, sowie den nach § 315e Abs. 1 Handelsgesetzbuch (HGB) anzuwendenden Vor-
schriften erstellt.
Die nachfolgenden Standards, Änderungen zu bestehenden Standards sowie Interpre-
tationen gelten erstmals im Geschäftsjahr 2020 verbindlich und haben im Geschäftsjahr
2020 folgende Auswirkungen:
Standard/
Interpretation
Titel des Standards/der In-
terpretation bzw. des
Amendments
Erstmalige Auswirkung
Anwen-
auf die
dung1
Geratherm
IAS 8.28
Standards ver-
schiedene
Änderungen der Verweise auf 01.01.2020 Keine wesentli-
das Rahmenkonzept in den
IFRS-Standards
che Auswirkung
IAS 1 und IAS 8
Darstellung des Abschlusses 01.01.2020 Keine wesentli-
- Änderungen an IAS 1 und
Bilanzierungs- und Bewer-
tungsmethode, Änderungen
von Schätzungen und Fehler -
Änderungen an IAS 8: Defini-
tion von „wesentlich“
che Auswirkung
IFRS 3
Definition von „Geschäftsbe-
trieb“
01.01.2020 Keine wesentli-
che Auswirkung
IFRS 9, IFRS 7,
IAS 39
Änderungen an IFRS 9, IFRS 01.01.2020 Keine wesentli-
7 und IAS 39 hinsichtlich der
Reform der Referenzzins-
sätze
che Auswirkung
Für die folgenden neuen oder geänderten Standards und Interpretationen, die verpflich-
tend erst in späteren Geschäftsjahren anzuwenden sind, plant der Geratherm-Konzern
keine frühzeitige Anwendung. Soweit nicht anders angegeben, werden die Auswirkun-
gen auf den Konzernabschluss der Geratherm Medical AG derzeit geprüft.
1 Geschäftsjahre, die am oder nach dem angegebenen Datum beginnen.
Seite
6
Standard/
Interpretation
Titel des Standards/der Interpretation
bzw. des Amendments
Erstmalige
Anwen-
dung2
IAS 8.30, EU Endorsement ist bis zum Datum der Freigabe zur Veröffentlichung
erfolgt
IFRS 16
Änderung an IFRS 16: Covid-19-bezogene
Mietkonzessionen
01.06.2020
IFRS 4 und IFRS 9
Änderungen an IFRS 4 Versicherungsver-
träge -Verlängerung der vorübergehenden
Befreiung von der Anwendung von IFRS 9
01.01.2021
Standards verschie-
dene
Änderungen an IFRS 9, IAS 39, IFRS 7,
IFRS 4 und IFRS 16: Reform der Referenz-
zinssätze - Phase 2
01.01.2021
IAS 8.30, EU Endorsement ist noch ausstehend
IFRS 17
IFRS 17 Versicherungsverträge (inkl. Ände- 01.01.2023
rungen an IFRS 17 vom 25.06.2020)
IAS 1
Änderungen an IAS 1: Klassifizierung von
Schulden als kurzfristig oder langfristig (inkl.
Änderungen an IAS 1: Klassifizierung von
Schulden als kurzfristig oder langfristig -
Verschiebung des Zeitpunkts des Inkrafttre-
tens vom 15.07.2020)
01.01.2023
IFRS 3
Änderungen an IFRS 3: Unternehmenszu-
sammenschlüsse Verweis auf das Rahmen-
konzept
01.01.2022
IAS 16
IAS 37
Änderungen an IAS 16: Sachanlagen - Ein- 01.01.2022
nahmen vor der beabsichtigten Nutzung
Änderungen an IAS 37: Belastende Ver-
träge - Kosten der Vertragserfüllung
01.01.2022
Standards verschie-
dene
Jährliche Verbesserungen der IFRS (AIP) -
Zyklus 2018-2020
01.01.2022
Die Berichterstattung für das Geschäftsjahr 2020 erfolgt nach den verpflichtend anzu-
wendenden Standards und Interpretationen und vermittelt ein den tatsächlichen Verhält-
nissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Geratherm-
Konzerns.
Aus der Anwendung der vorstehend aufgeführten Standards und Interpretationen haben
sich keine Auswirkung auf die in Vorperioden erfassten Beträge ergeben.
Aus der Anwendung der oben genannten gemäß IAS 8.30 angegebenen sonstigen Stan-
dards und Interpretationen erwartet die Geratherm Medical AG keine wesentlichen Aus-
wirkungen auf den Konzernabschluss der aktuellen bzw. zukünftigen Periode.
2 Geschäftsjahre, die am oder nach dem angegebenen Datum beginnen.
Seite
7
Gliederung und Aufstellung des Abschlusses
Die Bilanzgliederung ist unter Berücksichtigung des IAS 1 aufgestellt worden.
Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.
Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgte auf Basis der historischen Anschaf-
fungs- oder Herstellungskosten. Dort, wo die IFRS andere Bewertungskonzepte vor-
schreiben, werden diese verwendet; in den folgenden Ausführungen zu den Bilanzie-
rungs- und Bewertungsgrundsätzen wird hierauf gesondert hingewiesen. Vermögens-
werte und Schulden werden grundsätzlich zu ihren fortgeführten Anschaffungs- oder
Herstellungskosten bzw. soweit geboten zum beizulegenden Zeitwert bewertet.
Der Konzernabschluss wird in vollen EUR (funktionale und Berichtswährung) aufgestellt.
Zur besseren Übersicht werden verschiedene Angaben im Anhang auf TEUR gerundet.
Hierdurch kann es zu Rundungsdifferenzen kommen.
Das Mutterunternehmen ist die nach deutschem Recht gegründete Geratherm Medi-
cal AG mit dem Sitz in
Geratal
/ OT Geschwenda. Die Anteile der Gesellschaft sind am
amtlichen Markt zugelassen und im Börsensegment Prime Standard der Frankfurter
Wertpapierbörse notiert.
Der Vorstand der Geratherm Medical AG hat den vorliegenden IFRS-Konzernabschluss
am 6. April 2021 zur Weitergabe an den Aufsichtsrat freigegeben. Der Aufsichtsrat hat
die Aufgabe, den Konzernabschluss zu prüfen und zu erklären, ob er den Konzernab-
schluss billigt.
Rechtliche und wirtschaftliche Verhältnisse
Die Geratherm Medical AG ist in
Deutschland
als juristische Person registriert und unter
der Nummer HR B 111272 im Handelsregister B beim Amtsgericht Jena eingetragen.
Die Gesellschaft hat ihren Sitz in
Geratal, Fahrenheitstr. 1
.
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8
Konsolidierungsgrundsätze
In den Konzernabschluss der Geratherm Medical AG werden die Abschlüsse aller Un-
ternehmen einbezogen, die von der Geratherm Medical AG unmittelbar und mittelbar im
Sinne des IFRS 10 beherrscht werden.
Nach IFRS 10 besteht ein Konzern aus einem Mutterunternehmen und seinen Tochter-
unternehmen, die von dem Mutterunternehmen bei gleichzeitiger Erfüllung der folgenden
drei Kriterien beherrscht werden:
•
•
•
Entscheidungsmacht des Mutterunternehmens über die maßgeblichen Tätigkeiten
des Beteiligungsunternehmens,
Variable Rückflüsse aus dem Beteiligungsunternehmen gehen dem Mutterunterneh-
men zu sowie
Fähigkeit des Mutterunternehmens, sein Entscheidungsrecht zur Beeinflussung der
variablen Rückflüsse einsetzen zu können.
Diese Unternehmen werden von dem Zeitpunkt an in den Konzernabschluss einbezo-
gen, ab dem die Geratherm Medical AG die Möglichkeit der Beherrschung erhält. Die
Einbeziehung endet mit dem Zeitpunkt der Aufgabe der Beherrschungsmöglichkeit.
Bei der Kapitalkonsolidierung wird der Wertansatz, der dem Mutterunternehmen gehö-
renden Anteile an einem in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen,
mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals des Tochterunterneh-
mens verrechnet. Die beim Erwerb übertragene Gegenleistung sowie das erworbene
identifizierte Nettovermögen werden grundsätzlich zum beizulegenden Zeitwert bewer-
tet. Jeder entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird jährlich auf Wertminderung
überprüft. Jeglicher Gewinn aus einem Erwerb zu einem Preis unter dem Marktwert wird
unmittelbar im Gewinn erfasst. Transaktionskosten werden sofort als Aufwand erfasst.
Die nach der Equity-Methode bewerteten Beteiligungen werden beim Erwerb zunächst
mit den Anschaffungskosten bewertet. Die Buchwerte dieser Gesellschaften werden
jährlich um die anteiligen Ergebnisse, ausgeschütteten Dividenden oder sonstigen Ei-
genkapitalveränderungen erhöht beziehungsweise vermindert. Soweit Verluste eines
assoziierten Unternehmens dessen Eigenkapital aufgezehrt haben, werden keine wei-
tergehenden Verluste mehr berücksichtigt. Bei Vorliegen objektiver Hinweise und wenn
der erzielbare Betrag der Beteiligung am Bilanzstichtag unter dem Buchwert liegt, wird
eine ergebniswirksame Wertminderung vorgenommen. Forderungen und Verbindlich-
keiten zwischen den einbezogenen Unternehmen werden im Rahmen der Schuldenkon-
solidierung eliminiert. Auswirkungen konzerninterner Transaktionen werden im Rahmen
der Zwischengewinneliminierung und der Aufwands- und Ertragskonsolidierung elimi-
niert.
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9
Nicht beherrschende Anteile
Bei einem Unternehmenszusammenschluss entscheidet sich der Konzern einheitlich für
eine Bewertung etwaiger nicht beherrschender Anteile an dem erworbenen Unterneh-
men zu ihrem entsprechenden Anteil am identifizierbaren Nettovermögen des erworbe-
nen Unternehmens, das im Allgemeinen zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird.
Änderungen des Anteils des Konzerns an einem Tochterunternehmen, die nicht zu ei-
nem Verlust der Beherrschung führen, werden als Eigenkapitaltransaktion mit Eigentü-
mern bilanziert, die in ihrer Eigenschaft als Eigentümer handeln. Verluste eines Tochter-
unternehmens werden den Anteilen ohne beherrschenden Einfluss auch dann zugerech-
net, wenn diese zu einem negativen Saldo führen. Anpassungen der nicht beherrschen-
den Anteile basieren auf dem anteiligen Betrag des Nettovermögens des Tochterunter-
nehmens.
Konsolidierungskreis
Der Konsolidierungskreis besteht aus der obersten Muttergesellschaft Geratherm Medi-
cal AG sowie den in der nachfolgenden Tabelle aufgeführten Gesellschaften. Diese stellt
den größten und den kleinsten Konsolidierungskreis dar. Der Bilanzstichtag der Jahres-
abschlüsse dieser Unternehmen entspricht dem Konzernbilanzstichtag. Im Einzelnen
bestehen nachfolgende Beteiligungsquoten.
Gesellschaft
Beteiligungsquote Beteiligungsquote
2020
2019
GME Rechte und Beteiligungen GmbH,
Geratal / Deutschland
100,00 %
100,00 %
apoplex medical technologies GmbH,
Pirmasens / Deutschland
Geratherm Respiratory GmbH,
Bad Kissingen / Deutschland
Geratherm Medical do Brasil Ltda.,
Sao Paulo / Brasilien
53,42 %
65,27 %
51,00 %
100,00 %
100,00 %
53,42 %
65,27 %
51,00 %
100,00 %
100,00 %
Sensor Systems GmbH,
Steinbach-Hallenberg / Deutschland
Capillary Solutions GmbH
Geratal/Deutschland
LMT Medical Systems GmbH
Lübeck / Deutschland
80,00 %
80,00 %
Tochtergesellschaft:
LMT Medical Systems Inc.
Ohio/USA
100,00 %
100,00 %
Die Geratherm Medical do Brasil befindet sich seit dem 19. November 2019 in einem
Gläubigerschutzverfahren nach brasilianischem Recht (Chapter 11-Antrag), welches
nach wie vor noch nicht final beendet ist. Der Vorstand geht wie im Vorjahr weiterhin von
Seite
10
der Beherrschung der Gesellschaft aus, da Geratherm einen wesentlichen Gläubiger der
Gesellschaft darstellt.
Die Geratherm Medical AG hält mit 53,42% die Mehrheit der Stimmrechte an der apoplex
medical technologies GmbH und kann somit die Entscheidungen in der Gesellschafter-
versammlung treffen. Auch wenn der gegenwärtig nicht abrufbare Geschäftsführer dem
Minderheitsgesellschafter zuzurechnen ist und keine Zustimmungspflicht der Gesell-
schafter zur Planung besteht, wird von einer Beherrschung der apoplex ausgegangen,
da die Geratherm Medical AG frei über die Berufung weiterer Geschäftsführer und deren
Geschäftsverteilung entscheiden kann.
Fremdwährungsumrechnung
Bei der Umrechnung der in ausländischer Währung aufgestellten Abschlüsse der Ge-
ratherm Medical do Brasil Ltda. sowie der LMT Medical Systems Inc. wird das Konzept
der funktionalen Währung angewandt. Da diese Gesellschaften ihr Geschäft selbststän-
dig betreiben, werden sie als eigenständige Einheit („foreign entity“) gemäß IAS 21 be-
handelt. Danach werden die Vermögenswerte und Schulden des ausländischen Toch-
terunternehmens zum Stichtagskurs sowie die Aufwendungen und Erträge, als zulässige
Vereinfachung nach IAS 21.40, zum Jahresdurchschnittskurs umgerechnet. Das Eigen-
kapital wird mit den historischen Kursen (Kurse am Tag der Zahlungen sowie jeweilige
Durchschnittskurse der erwirtschafteten Ergebnisse) angesetzt. Der sich aus dieser
Währungsumrechnung ergebende Unterschiedsbetrag wird als gesonderter Posten im
sonstigen Konzernergebnis ausgewiesen. Für die Umrechnung des in lokaler Währung
aufgestellten Abschlusses der Geratherm Medical do Brasil wurde ein Stichtagskurs von
6,3735 BRL/EUR (Bilanz) und ein Durchschnittskurs von 5,8943 BRL/EUR (GuV) zu
Grunde gelegt. Für die Umrechnung des in lokaler Währung aufgestellten Abschlusses
der LMT Medical Systems wurden ein Stichtagskurs von 1,2271 USD/EUR (Bilanz) und
ein Durchschnittskurs von 1,1422 USD/EUR (GuV) zu Grunde gelegt.
In den in lokaler Währung aufgestellten Einzelabschlüssen der konsolidierten Gesell-
schaften werden Geschäftsvorfälle in fremder Währung zum Kurs am Tag des Ge-
schäftsvorfalls erfasst. Die in den Bilanzen der Einzelabschlüsse enthaltenen monetären
Posten (flüssige Mittel, Forderungen und Schulden) werden zum Stichtagskurs am Bi-
lanzstichtag bewertet. Die Währungsumrechnungsdifferenzen werden ergebniswirksam
erfasst.
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11
Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Alle Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden einheitlich angewendet.
Die Vermögens- und Schuldposten sind unter Beachtung der Vorschriften der Internati-
onal Financial Reporting Standards bewertet.
Immaterielle Vermögenswerte
Die Entwicklungskosten werden gemäß IAS 38 als immaterielle Vermögenswerte ak-
tiviert, wenn:
•
•
•
der immaterielle Vermögenswert soweit technisch realisierbar ist, dass er genutzt oder
verkauft werden kann;
die Geratherm beabsichtigt und fähig ist, den immateriellen Vermögenswert fertigzu-
stellen und diesen zu nutzen oder zu verkaufen;
der Nachweis erbracht wurde, dass der immaterielle Vermögenswert voraussichtlich
einen künftigen wirtschaftlichen Nutzen erzielen wird, oder, falls er intern genutzt wer-
den soll, einen entsprechenden Nutzen generiert;
•
•
adäquate technische, finanzielle und sonstige Ressourcen verfügbar sind, dass der
immaterielle Vermögenswert fertig entwickelt und im Anschluss genutzt oder verkauft
werden kann; und
die dem immateriellen Vermögenswert während seiner Entwicklung zurechenbaren
Ausgaben verlässlich bewertet werden können.
Dabei muss die immaterielle Komponente, wie beispielsweise wissenschaftliche oder
technische Erkenntnisse, Entwurf und Implementierung neuer Prozesse, Systeme oder
Software, im Vordergrund des Entwicklungsprozesses stehen.
Die aktivierten Entwicklungskosten enthalten den Aufwand für an Dritte vergebene Ent-
wicklungsaufträge, die direkten Materialkosten, die zeitanteilig angefallenen Personal-
kosten derjenigen Mitarbeiter, die in der Entwicklung für die betreffenden Projekte tätig
sind, einschließlich der gesetzlichen Sozialabgaben, die vom Arbeitgeber zu tragen sind
sowie zurechenbare Fremdkapitalkosten.
Die aktivierten Entwicklungskosten werden ab dem Zeitpunkt, in dem sie sich in einem
nutzungsbereiten Zustand befinden, linear abgeschrieben. Für die fertiggestellten Ent-
wicklungsprojekte wird eine Nutzungsdauer von 8 - 12 Jahren zu Grunde gelegt.
Die noch nicht nutzungsbereiten immateriellen Vermögenswerte werden jährlich gem.
den Anforderungen des IAS 36 auf Wertminderungen überprüft.
Die erworbenen immateriellen Vermögenswerte weisen eine begrenzte Nutzungs-
dauer auf. Der Ansatz erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger kumulierter
linearer Abschreibungen nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer der
Seite
12
Vermögenswerte. Für Software und andere immaterielle Vermögenswerte wird eine Nut-
zungsdauer von 3 bis 5 Jahren und für gewerbliche Schutzrechte von 10 Jahren zu
Grunde gelegt.
Sachanlagen
Die Bilanzierung und Bewertung der Sachanlagen erfolgt zu Anschaffungskosten gemäß
IAS 16.30. Alle Sachanlagen, wie Gebäude, Technische Anlagen und Maschinen sowie
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung, sind zu Anschaffungs- und Her-
stellungskosten angesetzt und um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert.
Die Anschaffungs- und Herstellungskosten beinhalten auch Fremdkapitalkosten für lang-
fristige Bauprojekte, sofern die Ansatzkriterien nach IAS 23 erfüllt sind.
Die Abschreibung für Gebäude erfolgt über eine Nutzungsdauer von 30-33 Jahren. Für
technische Anlagen und Maschinen beträgt die Nutzungsdauer 5 bis 13 Jahre. Bei den
anderen Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung wird eine Nutzungsdauer von 3
bis 13 Jahren angesetzt.
Die Abgänge werden zu Restbuchwerten zum Zeitpunkt ihres Ausscheidens ausge-
bucht.
Die für die Anschaffung von Sachanlagen erhaltenen öffentlichen Mittel in Form von Zu-
lagen und Zuschüssen wurden in der Bilanz als abgegrenzte Investitionszuwendungen
erfasst und werden entsprechend der Nutzungsdauer der damit finanzierten Vermögens-
werte erfolgswirksam aufgelöst.
Wertminderungen bei nutzungsbereiten immateriellen Vermögenswerten und
Sachanlagen
Wenn ein Anhaltspunkt dafür vorliegt, dass ein immaterieller Vermögenswert oder Sach-
anlagen wertgemindert sein könnten, ist der erzielbare Betrag für den einzelnen Vermö-
genswert zu schätzen. In der Regel ist es nicht möglich, den erzielbaren Betrag für den
einzelnen immateriellen Vermögenswert zu schätzen, sodass der erzielbare Betrag der
zahlungsmittelgenerierenden Einheit bestimmt wird, zu der der Vermögenswert gehört.
Bei nicht mehr oder nur noch eingeschränkt nutzbaren immateriellen Vermögenswerten
und Sachanlagen erfolgt in Übereinstimmung mit IAS 36 eine außerplanmäßige Ab-
schreibung auf den höheren Betrag aus verbleibendem Nutzungswert oder den erziel-
baren Veräußerungserlös des Vermögenswertes. Soweit Wertminderungen vorgenom-
men werden, werden diese bei zahlungsmittelgenerierenden Einheiten gemäß dem IAS
36.104 ff. auf die einzelnen Vermögenswerte verteilt und für die immateriellen Vermö-
genswerte und Sachanlagen unter den korrespondierenden Abschreibungen dargestellt.
Am Bilanzstichtag lagen keine Hinweise auf eine Wertminderung der Sachanlagen bzw.
nutzungsbereiten immateriellen Vermögenswerte vor.
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Nutzungsrechte
Die Bilanzierung und Bewertung von Leasingverhältnissen erfolgt gemäß IFRS 16. Da-
bei ist ein Leasingnehmer verpflichtet, für Leasingverträge mit einer Laufzeit von mehr
als 12 Monaten, einen Vermögenswert (für das Nutzungsrecht) und korrespondierende
Leasingverbindlichkeiten in der Bilanz anzusetzen. Die Bewertung der Leasingverbind-
lichkeit erfolgt zum Barwert. Leasingzahlungen werden mit dem Leasingverhältnis zu-
grunde liegenden impliziten Zinssatz abgezinst, sofern dieser bestimmbar ist. Anderen-
falls erfolgt eine Abzinsung mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz des Leasingnehmers.
Der Konzern hat Leasingverhältnisse als Leasingnehmer für angemietete Büroräume,
Technische Anlagen und Maschinen sowie Leasingfahrzeuge und Büroausstattung.
Assoziierte Unternehmen / Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen
Wir verweisen auf unsere Ausführungen im Abschnitt „Konsolidierungsgrundsätze“.
Bei Vorliegen entsprechender Indikatoren wird ein Impairment-Test durchgeführt und bei
Bedarf eine Wertminderung vorgenommen. Die Bestimmung des erzielbaren Betrags
folgt den Regelungen des IAS 36. Wertminderungen werden im Beteiligungsergebnis
ausgewiesen.
Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
IFRS 9 Finanzinstrumente legt die Anforderungen für Ansatz und Bewertung von finan-
ziellen Vermögenswerten, finanziellen Schulden sowie einigen Verträgen zum Kauf oder
Verkauf von nicht finanziellen Posten fest.
1.
Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden zu dem Zeitpunkt
in der Konzernbilanz berücksichtigt, an dem der Konzern Vertragspartei des Finanzin-
struments wird. Die Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten
und Verpflichtungen nach IFRS 9 richtet sich nach dem Geschäftsmodell des Unterneh-
mens und den Charakteristika der Zahlungsströme des jeweiligen finanziellen Vermö-
genswerts oder der jeweiligen finanziellen Verbindlichkeit. Zum erstmaligen Ansatz wird
der jeweilige finanzielle Vermögenswert entweder als „zum beizulegenden Zeitwert mit
Wertänderungen in der Gewinn- und Verlustrechnung“ (FVPL), als „zu fortgeführten An-
schaffungskosten“ (at amortised cost) oder als „zum beizulegenden Zeitwert mit Wertän-
derungen im Sonstigen Ergebnis“ (FVOCI) klassifiziert.
Die Anderen Finanzanlagen und Wertpapiere sind in der Kategorie „Halten und Verkau-
fen / FVOCI“ klassifiziert. Hiermit sind alle Wertschwankungen –einschließlich Veräuße-
rungsgewinne, -verluste bei Abgang- erfolgsneutral im Eigenkapital in der Position
„Marktbewertungsrücklage“ zu erfassen. Alle Wertpapiere (Aktien) sind mit dem Börsen-
kurs am Bilanzstichtag bewertet und marktgängig. Die sonstigen finanziellen
Seite
14
Vermögenswerte in Form von Beteiligungen werden ebenfalls entsprechend ihrem Zeit-
wert zum Stichtag bewertet.
Die Forderungen, sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte und Zahlungsmittel zählen
zur Kategorie „Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten“. Forderungen aus Lie-
ferungen und Leistungen werden zum Zeitpunkt der Realisierung zum beizulegenden
Zeitwert, der in der Regel den Anschaffungskosten entspricht sowie entsprechend der
Einschätzung hinsichtlich ihrer Realisierung ausgewiesen. Längerfristige Fälligkeiten
(>1 Jahr) sind durch marktübliche Abzinsungen berücksichtigt. Die Folgebewertung er-
folgt mit fortgeführten Anschaffungskosten. Sonstige Forderungen und Vermögenswerte
werden zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Fremdwährungsforderungen
sind zum Kurs am Bilanzstichtag bewertet. Zahlungsmittel sind Kassenbestände und so-
fort verfügbare Bankguthaben bei Kreditinstituten, die zum Nennwert bilanziert werden.
Diese Wertansätze entsprechen den Marktwerten.
Die finanziellen Verbindlichkeiten werden mit den fortgeführten Anschaffungskosten
(Rückzahlungsbetrag) bewertet. Veränderungen des Rückzahlungsbetrages aufgrund
der Wechselkurse zum Stichtag wurden ebenfalls berücksichtigt. Die in der Konzernbi-
lanz angesetzten Werte entsprechen, soweit ermittelbar, im Wesentlichen den Markt-
werten.
Geratherm bucht die finanziellen Vermögenswerte aus, wenn der Zahlungsmittelzufluss
erfolgt ist oder wenn die Forderung uneinbringlich ist. Finanzielle Verbindlichkeiten wer-
den ausgebucht, wenn die vertraglichen Verpflichtungen erfüllt, aufgehoben oder aus-
gelaufen sind.
2.
Wertminderung bei finanziellen Vermögenswerten
Das nach IFRS 9 anzuwendende Modell der eingetretenen Verluste ist als zukunftsori-
entiertes Modell mit erheblichen Ermessensentscheidungen verbunden, inwieweit die
erwarteten Kreditausfälle durch Veränderungen bei den wirtschaftlichen Faktoren beein-
flusst werden. Bei der Festsetzung dieser Prozentzahlen berücksichtigt Geratherm Er-
fahrungen mit dem Einzug in der Vergangenheit und die aktuellen Tendenzen in der
Wirtschaft. Das neue Wertminderungsmodell ist auf finanzielle Vermögenswerte anzu-
wenden, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden. Falls die Daten, die
das Unternehmen zur Berechnung der Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen
ansetzt, nicht die Fähigkeit widerspiegeln, die ausstehenden Forderungen in der Zukunft
einbeziehen zu können, sind möglicherweise zusätzliche Wertberichtigungen für zwei-
felhafte Forderungen nötig, wodurch die künftige Ertragslage der Gesellschaft wesent-
lich beeinflusst werden könnte.
Wertminderungen werden für einzelne Finanzinstrumente identifiziert, wenn es zu Zah-
lungsausfällen oder Vertragsbrüchen bei dem Kontrahenten kam oder aufgrund von Ra-
tingverschlechterung und der allgemeinen Informationslage Wertminderungen erkenn-
bar werden (loss event). Eine Wertminderung wird nach dem Auftreten eines loss events
als Differenz zwischen dem Buchwert und dem diskontierten, noch erwarteten Zahlungs-
strom berechnet. Als Diskontsatz dient der ursprüngliche Effektivzins. Wertminderungen
werden erfolgswirksam erfasst und direkt mit dem Buchwert des Finanzinstruments
Seite
15
saldiert. Zinserträge wertgeminderter Finanzinstrumente werden weiterhin erfasst. So-
weit Anhaltspunkte für eine Verringerung der Wertminderung bestehen, wird diese er-
folgswirksam dem Finanzinstrument bis maximal zu dem Betrag der fortgeführten An-
schaffungskosten, der sich ohne die Wertminderung ergeben hätte, zugeschrieben.
Laufende und Latente Steuern
Tatsächliche Steuern sind die erwartete Steuerschuld oder Steuerforderung auf das im
Geschäftsjahr zu versteuernde Einkommen oder den steuerlichen Verlust, und zwar auf
der Grundlage von Steuersätzen, die am Abschlussstichtag gelten oder in Kürze gelten
werden, sowie alle Anpassungen der Steuerschuld für frühere Jahre. Der Betrag der
erwarteten Steuerschuld oder Steuerforderung spiegelt den Betrag wider, der unter Be-
rücksichtigung von steuerlichen Unsicherheiten, sofern vorhanden, die beste Schätzung
darstellt. Tatsächliche Steuerschulden beinhalten auch alle Steuerschulden, die als
Folge der Festsetzung von Dividenden entstehen. Tatsächliche Steueransprüche und -
schulden werden nur unter bestimmten Bedingungen saldiert.
Die Bilanzierung und Bewertung der latenten Steuern erfolgt gemäß IAS 12. Für alle
abzugsfähigen temporären Unterschiede, noch nicht genutzten steuerlichen Verlustvor-
träge und nicht genutzten Steuergutschriften werden latente Steueransprüche in dem
Maße erfasst, in dem es wahrscheinlich ist, dass das zu versteuerndes Einkommen ver-
fügbar sein wird, gegen das die abzugsfähigen temporären Differenzen und die noch
nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträge und Steuergutschriften verwendet werden
können.
Zur Berechnung latenter Steuern werden die Steuersätze zukünftiger Jahre herangezo-
gen, soweit das dem Steuersatz zu Grunde liegende Gesetzgebungsverfahren abge-
schlossen ist.
Aktive und passive latente Steuern werden miteinander verrechnet, soweit eine Identität
der Steuergläubiger und Fristenkongruenz besteht und als aktive latente Steuer nur dann
in entsprechender Höhe angesetzt, wie eine Realisierbarkeit dieser Steuervorteile wahr-
scheinlich ist.
Vorräte
Die unter den Vorräten ausgewiesenen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und Waren sind
mit ihren Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der Verwertbarkeit am Abschluss-
stichtag bewertet.
Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse bei Fieberthermometern und Wärmesystemen
und den Produkten der Spirometrie werden mit den Herstellungskosten in den einzelnen
Stufen bewertet. Diese umfassen die Materialkosten, die Lohnkosten, die anteiligen Fer-
tigungsgemeinkosten und produktionsbezogene Verwaltungskosten.
Bei den Handelswaren erfolgt die Bewertung zu den gleitenden Durchschnittspreisen.
Seite
16
Soweit Wertminderungen von Vorräten vorgenommen werden, werden diese als Mate-
rialaufwand oder Bestandsminderung in der laufenden Periode erfasst. Soweit
Wertaufholungen bei Vorräten auftreten, werden diese als Verminderung des Material-
aufwands oder der Bestandserhöhung in der Periode erfasst, in der die Wertaufholung
eintritt.
Erfassung der Umsatzerlöse
IFRS 15 legt einen umfassenden Rahmen zur Bestimmung fest, ob, in welcher Höhe
und zu welchem Zeitpunkt Umsatzerlöse erfasst werden. Voraussetzung für die Erfas-
sung von Umsatzerlösen ist ein gültiger Vertrag mit identifizierbaren Leistungsverpflich-
tungen und festgelegten Zahlungsbedingungen und der Wahrscheinlichkeit, dass die
vereinbarte Gegenleistung zufließen wird. Die Umsatzerlöse entsprechen dem Transak-
tionspreis, zu dem Geratherm laut Vertragsbedingungen berechtigt ist. Nennenswerte
Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Umsatzerlösen gibt es nicht.
Die Bestimmung, ob die Verfügungsgewalt zeitpunkt- oder zeitraumbezogen übergeht,
erfordert Ermessensentscheidungen.
1.
Verkauf von Medizinprodukten
Der Konzern realisiert Umsätze, wenn der Kunde die Verfügungsgewalt über die ver-
kauften Medizinprodukte erlangt. Der Kunde erlangt die Verfügungsgewalt in der Regel
mit Übergang von Eigentums- und Besitzrecht sowie der wesentlichen Chancen und Ri-
siken. Maßgeblich hierfür sind regelmäßig die vereinbarten Incoterms. Umsatzerlöse
werden zu diesem Zeitpunkt erfasst, sofern die Umsatzerlöse und Kosten verlässlich
bewertet werden können, der Erhalt des Entgelts wahrscheinlich ist und es kein weiter
bestehendes Verfügungsrecht über die Waren gibt.
Als Umsatz wird der Nettobetrag kostenträgerbezogen (Produktgruppen) unter Abzug
von Skonti, Kundenboni und Rabatten getrennt nach Inlands- und Exporterlösen erfasst.
Die aus dem Verkauf resultierenden Aufwendungen, wie Transportkosten, Versicherung
bzw. Provisionen, werden als Vertriebsaufwendungen dargestellt.
Beim Verkauf von Inkubatoren durch das Tochterunternehmen LMT Medical Sys-
tems GmbH werden den Kunden Garantieverlängerungsoptionen angeboten. Gemäß
IFRS 15 sind diese Optionen als selbstständige Leistungsbestandteile anzusehen. Die
Umsatzrealisierung muss somit gesondert von den übrigen Leistungsbestandteilen er-
folgen. Der Umsatz für die Garantieverlängerung ist demnach erst im vereinbarten Ga-
rantiezeitraum zu realisieren. Im Geschäftsjahr, in dem der Vertragsschluss erfolgte, ist
die auf die Zusatzgarantie entfallende Gegenleistung hingegen noch nicht als Umsatz
zu realisieren, sondern erfolgsneutral abzugrenzen. Die Aufteilung des Transaktionsprei-
ses erfolgte entsprechend der relativen Einzelveräußerungspreise der erbrachten Leis-
tungen.
Die Geratherm hat zum Stichtag Vorräte in Konsignationslagern bilanziert. Unter Anwen-
dung der allgemeinen Grundsätze und der besonderen Regelungen zu Kommissions-
vereinbarungen erlangt der Endkunde die Verfügungsgewalt bei Erwerb der
Seite
17
Medizinprodukte und somit bei Auslagerung, da Geratherm bis zum Verkauf an den End-
kunden Eigentümer der Produkte und Träger der wesentlichen Chancen und Risiken
bleibt.
2.
Erbringung von Analysedienstleistungen
Der Konzern erbringt über sein Tochterunternehmen apoplex medical technolo-
gies GmbH Analysedienstleistungen. Die Umsatzrealisierung erfolgt zeitraumbezogen
über die Laufzeit der zugrunde liegenden Verträge. Umsätze, die auf das Folgejahr ent-
fallen werden zeitanteilig unter Berücksichtigung von Mehrinanspruchnahmen zum Bi-
lanzstichtag abgegrenzt.
3.
Leistungsverpflichtungen als Kombination aus IFRS 15 und IFRS 16
Der Konzern erbringt seit 2019 über sein Tochterunternehmen apoplex medical techno-
logies GmbH eine Kombination aus Finanzierungsleasing für EKG-Geräte und Analyse-
dienstleistungen inkl. erstmaliger Installationsleistungen. Hierbei handelt es sich aktuell
um einen Vertrag mit einer Laufzeit von 2,5 Jahren. Im Rahmen der Vertragsbewertung
wurden die einzelnen Leistungsverpflichtungen identifiziert und der entsprechende
Transaktionspreis allokiert. Zum Stichtag waren Umsatzerlöse für die bereitgestellten
Geräte sowie entsprechende Umsatzkosten und die bisher erbrachten Installationsleis-
tungen erfasst. Weiterhin wurden die Analyseleistungen zeitanteilig realisiert. Die Auftei-
lung des Transaktionspreises erfolgte anhand der relativen Einzelveräußerungspreise
der erbrachten Einzelleistungen.
Wenn der Konzern als Leasinggeber auftritt, stuft er bei Vertragsbeginn jedes Leasing-
verhältnis entweder als Finanzierungsleasing oder als Operating-Leasingverhältnis ein.
Zur Einstufung jedes Leasingverhältnisses hat der Konzern eine Gesamteinschät-
zung vorgenommen, ob das Leasingverhältnis im Wesentlichen alle Risiken und Chan-
cen, die mit dem Eigentum an dem zugrunde liegenden Vermögenswert verbunden sind,
überträgt.
Geratherm weist als Leasinggeber am Tag der Übergabe eine Forderung aus dem Fi-
nanzierungsleasing aus. Der Umsatzerlös in Höhe des beizulegenden Zeitwerts wird am
Bereitstellungsdatum erfasst. Die Umsatzkosten in Höhe des Buchwerts des zugrunde-
liegenden Vermögenswerts werden als Materialaufwand erfasst.
Zinsaufwendungen und -erträge
Zinserträge werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode zeitproportional, anfal-
lende Zinsaufwendungen werden in Abhängigkeit von der vertraglichen Verpflichtung
bzw. unter Anwendung der Effektivzinsmethode zeitproportional erfasst.
Seite
18
Schätzungen und Annahmen
Die Bewertung von Vermögenswerten und Schulden beruht zum Teil auf Schätzungen
bzw. Annahmen über künftige Entwicklungen. Die Schätzungen basieren auf Erfahrun-
gen der Vergangenheit und anderen Kenntnissen der zu bilanzierenden Geschäftsvor-
fälle. So beruhen insbesondere die Beurteilung der Aktivierungsvoraussetzungen für die
Entwicklungsprojekte (Buchwert 2.783 TEUR), die Festlegungen von wirtschaftlichen
Nutzungsdauern für langfristige immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen (Buch-
wert 12.180 TEUR) auf Annahmen und Schätzungen. Daneben stützt sich auch die Be-
urteilung der Vermögenswerte des Geschäftsmodells „Halten und Verkaufen“, die an
keinem aktiven Markt gehandelt werden (Andere Finanzanlagen, Buchwert 1.420 TEUR)
sowie nicht nutzungsbereite immaterielle Vermögenswerte 996 TEUR) auf die Unterneh-
mensplanung, die naturgemäß mit Unsicherheiten einhergeht, sodass im Einzelfall die
tatsächlichen Werte von den getroffenen Annahmen und Schätzungen abweichen. Wei-
terhin bestehen Schätzungen und Annahmen hinsichtlich der Vertragslaufzeit bei den
angemieteten Büro- und Lagerflächen der Tochtergesellschaften. Schätzungen und die-
sen zu Grunde liegende Annahmen werden regelmäßig überprüft und auf mögliche Aus-
wirkungen für die Bilanzierung beurteilt. Zudem bestehen Schätzungen hinsichtlich der
Darlehensverbindlichkeiten der brasilianischen Tochtergesellschaft, die sich aktuell in
einem Gläubigerschutzverfahren nach brasilianischem Recht befindet. Schätzungen be-
stehen auch bei der Bewertung der Wertberichtigung aufgrund der erwarteten Kreditver-
luste bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerten
und dem Ansatz aktiver latenter Steuern in Bezug auf die Verfügbarkeit der künftig zu
versteuernden Ergebnisse, gegen die abzugsfähige temporäre Differenzen und die steu-
erliche Verlustvorträge verwendet werden können.
In Bezug auf die Abgrenzung von Umsatzerlösen bei Analyseleistungen und die Klassi-
fizierung von Leasing als Finance Lease im Konzern bestehen Ermessensspielräume.
Wir verweisen auf die Ausführungen zu den Umsatzerlösen und den Bewertungsgrund-
lagen und zu den Leasingverhältnissen.
Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte
Einige Rechnungslegungsmethoden und Angaben verlangen die Bestimmung der bei-
zulegenden Zeitwerte für finanzielle und nicht finanzielle Vermögenswerte und Verbind-
lichkeiten.
Die Geratherm Medical AG hat einen Prozess hinsichtlich der Bestimmung der beizule-
genden Zeitwerte festgelegt. Dazu gehört, dass die allgemeine Verantwortung für die
Überwachung aller wesentlichen Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert dem Vor-
stand obliegt.
Wenn Informationen von Dritten, beispielsweise Preisnotierungen von Brokern oder
Kursinformationsdiensten, zur Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte verwendet wer-
den, wird überprüft, ob die von den Dritten erlangten Nachweise für die Schlussfolge-
rung, dass derartige Bewertungen die Anforderungen der IFRS erfüllen, einschließlich
der Stufe in der Fair Value-Hierarchie, in der diese Bewertungen einzuordnen sind, sach-
gerecht sind.
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Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwertes eines Vermögenswertes oder einer
Schuld werden soweit wie möglich am Markt beobachtbare Daten hinzugezogen. Basie-
rend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizu-
legenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen in der Fair Value-Hierarchie eingeordnet:
Stufe 1: Notierte Preise (unbereinigt) auf aktiven Märkten für identische Vermögens-
werte und Schulden.
Stufe 2: Bewertungsparameter, bei denen es sich nicht um die in Stufe 1 berücksichtig-
ten notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die Schuld ent-
weder direkt (das heißt als Preis) oder indirekt (das heißt als Ableitung von Preisen)
beobachten lassen.
Stufe 3: Bewertungsparameter für Vermögenswerte oder Schulden, die nicht auf be-
obachtbaren Marktdaten beruhen.
Derzeit werden Zeitwerte innerhalb der Stufen 1 und 3 ermittelt.
Wenn die zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwertes eines Vermögenswertes oder
einer Schuld verwendeten Inputfaktoren in unterschiedliche Stufen der Fair Value-Hie-
rarchie eingeordnet werden können, wird die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert in
ihrer Gesamtheit der Stufe der Fair Value-Hierarchie zugeordnet, die dem niedrigsten
Inputfaktor entspricht, der für die Bewertung insgesamt wesentlich ist.
Die Geratherm Medical AG erfasst Umgruppierungen zwischen verschiedenen Stufen
der Fair Value-Hierarchie zum Ende der Berichtsperiode, in der die Änderung eingetre-
ten ist.
Weitere Informationen zu den Annahmen bei der Bestimmung der beizulegenden Zeit-
werte sind in den Anhang Angaben 4 und 9 enthalten.
Seite
20
Erläuterungen zur Konzernbilanz
AKTIVA
1. Immaterielle Vermögenswerte
Zum 31. Dezember 2020 werden immaterielle Vermögenswerte von insgesamt
3.079 TEUR (i. Vj. 2.197 TEUR) ausgewiesen. Die Entwicklung der immateriellen Ver-
mögenswerte wird in nachfolgender Tabelle dargestellt:
Sonstige imma-
Immaterielle
Vermögenswerte
Entwicklungs-
kosten
terielle Vermö-
genswerte
Firmenwert
Gesamt
Anschaffungs- und Herstellungskosten
in EUR
3.446.431
628.062
39.632
0
958.093
129.403
858
90.000
4.494.524
757.465
40.490
0
01.01.2019
Zugänge
Abgänge
Umbuchungen
31.12.2019
0
0
0
0
4.034.861
1.086.638
90.000
5.211.499
4.034.861
1.086.638
90.000
5.211.499
01.01.2020
Zugänge
Abgänge
Umbuchungen
31.12.2020
909.188
150.216
38.502
0
0
0
0
1.059.404
38.502
0
0
0
4.944.049
1.198.352
90.000
6.232.401
Abschreibungen
in EUR
2.109.865
792.986
50.077
857
14.250
75.749
0
2.917.101
138.360
40.489
01.01.2019
Zugänge
Abgänge
12.534
39.632
2.082.767
842.206
89.999
3.014.972
31.12.2019
2.082.767
842.206
89.999
3.014.972
01.01.2020
Zugänge
Abgänge
78.069
0
87.304
27.164
0
0
165.373
27.164
31.12.2020
2.160.836
902.346
89.999
3.153.181
Buchwerte
in EUR
1.336.566
1.952.094
165.107
244.432
75.750
1
1.577.423
2.196.527
01.01.2019
31.12.2019
1.952.094
244.432
1
2.196.527
01.01.2020
31.12.2020
2.783.213
296.006
1
3.079.220
Seite
21
Nachfolgende Fremdwährungseffekte entfallen ausschließlich auf Sonstige immaterielle
Vermögenswerte und wurden in den Zugängen berücksichtigt:
Anschaffungs- und Herstel-
lungskosten
Abschreibungen
TEUR
TEUR
-1
-1
2019
2020
-17
-12
Im Geschäftsjahr 2020 sind Entwicklungskosten für selbst erstellte immaterielle Vermö-
genswerte in Höhe von 909 TEUR (i. Vj. 628 TEUR) aktiviert worden. Dabei handelt es
sich im Wesentlichen um neue Softwarelösungen apoplex sowie Entwicklungen im Zu-
sammenhang mit der Zertifizierung der Produkte bei der LMT.
Nicht aktivierungsfähige Forschungs- und Entwicklungskosten wurden in Höhe von
844 TEUR (i. Vj. 771 TEUR) als Aufwand gebucht. Die sonstigen immateriellen Vermö-
genswerte betreffen im Wesentlichen Lizenzen, Patente und Software. Die Abschreibun-
gen auf die bereits in Nutzung befindlichen Entwicklungsprojekte sind in den Abschrei-
bungen auf immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens und Sachanlagen ent-
halten.
Eigenleistungen wurden in Höhe von 655 TEUR aktiviert.
Goodwill (0 TEUR) und Entwicklungskosten Wärmesysteme (141 TEUR)
Der im Anlagevermögen enthaltene Firmenwert betrifft die Produktion von medizinischen
Wärmesystemen. Die Aktivierung in Höhe von 90 TEUR erfolgte in 2003 im Zusammen-
hang mit der Geschäftsübernahme des Bereiches medizinische Wärmesysteme. Der
Firmenwert wurde bis zum 31. Dezember 2004 mit einer Nutzungsdauer von 10 Jahren
abgeschrieben. Ab 01. Januar 2005 erfolgte entsprechend der Änderung des IAS 38
keine weitere Abschreibung. Der Firmenwert wird zum 31. Dezember 2020 unverändert
mit seinem Restwert nach erfolgtem Impairment von 1 EUR gezeigt.
Des Weiteren bestehen aktivierte Kosten für Entwicklungsprojekte, bei denen bisher
noch nicht der nutzungsbereite Zustand gegeben ist und welche dadurch zum Stichtag
noch keiner Abnutzung unterliegen. Hierfür wurde gemäß IAS 36.10a ein Wertminde-
rungstest durchgeführt.
Dem jährlichen Werthaltigkeitstest werden dabei die erwarteten Cashflows der kleinsten
zahlungsmittelgenerierenden Einheit über einen Planungshorizont von 2021 bis 2024 zu
Grunde gelegt. Als kleinste zahlungsmittelgenerierende Einheit wurde der Bereich Wär-
mesysteme identifiziert (Herstellung von medizinischen Wärmesystemen für den OP-
und Rettungsbereich). Im Bereich Wärmesysteme bestehen zum 31. Dezember 2020
aktivierte Entwicklungskosten von 141 TEUR, die noch keiner Nutzung unterliegen. Der
Bereich verfügt über einen Goodwill von 0 TEUR (i. Vj. 0 TEUR) sowie weiteres Netto-
vermögen von 1.047 TEUR zum Bilanzstichtag. Der erzielbare Betrag, der im Rahmen
des Werthaltigkeitstests der zahlungsmittelgenerierenden Einheit gegenüberzustellen
Seite
22
ist, wird durch den Nutzungswert (value-in-use) bestimmt. Für die Bestimmung des Nut-
zungswerts wurden die aus der Planung abgeleiteten Cashflows mit einem risikoadjus-
tierten, marktgerechten Zinssatz in Höhe von 9,48 % vor Steuern abgezinst. Die Planung
sieht Umsatzzuwächse von 2022 auf 2023 und von 2023 auf 2024 von 18 % respektive
10 % vor. Das Wachstum von 2021 auf 2022 kann nicht als repräsentativ angesehen
werden, da erst in 2021 die Wiederzulassung der Wärmedecke UniqueTemp mit einge-
rechnet ist und demnach kein volles Jahr betrachtet werden kann.
Ab 2024 wird ein moderates jährliches Wachstum für die ewige Rente von 1,0 % erwar-
tet. Die Aufwendungen steigen korrespondierend an. Aufgrund der Unsicherheiten ha-
ben wir einen Abschlag von 25 % auf das ermittelte EBIT einkalkuliert, welches die Aus-
gangsbasis für unseren abzuzinsenden Cashflow darstellt. Auf dieser Basis ergab sich
kein Wertberichtigungsbedarf im Geschäftsjahr 2020. Im Rahmen einer Sensitivitätsana-
lyse wurde betrachtet, wie der Nutzungswert auf eine Zinssatzänderung reagiert. Bei
einer Zinssatzänderung von +1 % ergibt sich eine Barwertveränderung von minus
264 TEUR, bei einer Zinssatzänderung von minus 1 % ergibt sich eine Barwertänderung
von 336 TEUR. Sofern die Unsicherheiten nur mit einem Abschlag von 15 % auf das
EBIT berücksichtigt würden, ergäbe sich eine Barwertänderung von +222 TEUR.
Entwicklungskosten apoplex (1.457 TEUR – davon noch nicht nutzungsbereit
818 TEUR)
Als kleinste zahlungsmittelgenerierende Einheit wurde die juristische Person apoplex
identifiziert (Lösungen zur Detektion von Vorhofflimmern zur Schlaganfallprävention). Im
Bereich apoplex bestehen zum 31. Dezember 2020 aktivierte Entwicklungskosten von
1.457 TEUR, von denen 818 TEUR noch keiner Nutzung unterliegen. Dem jährlichen
Werthaltigkeitstest werden dabei die erwarteten Cashflows der kleinsten zahlungsmittel-
generierenden Einheit über einen Planungshorizont von 2021 bis 2024 zu Grunde ge-
legt. Der Bereich verfügt über ein Nettovermögen von 2.559 TEUR zum Bilanzstichtag.
Der erzielbare Betrag, der im Rahmen des Werthaltigkeitstests der zahlungsmittelgene-
rierenden Einheit gegenüberzustellen ist, wird durch den Nutzungswert (value-in-use)
bestimmt. Für die Bestimmung des Nutzungswerts wurden die aus der Planung abgelei-
teten Cashflows mit einem risikoadjustierten, marktgerechten Zinssatz in Höhe von
9,48 % vor Steuern abgezinst. Die Planung sieht Umsatzzuwächse von 2021 auf 2022,
2022 auf 2023 und von 2023 auf 2024 von 12 %, 16 % und 16 % vor.
Ab 2024 wird ein moderates jährliches Wachstum für die ewige Rente von 1,0 % erwar-
tet. Die Aufwendungen steigen korrespondierend an. Auf dieser Basis ergab sich kein
Wertberichtigungsbedarf im Geschäftsjahr 2020. Im Rahmen einer Sensitivitätsanalyse
wurde betrachtet, wie der Nutzungswert auf eine Zinssatzänderung reagiert. Bei einer
Zinssatzänderung von +1 % ergibt sich eine Barwertveränderung von minus 536 TEUR,
bei einer Zinssatzänderung von minus 1 % ergibt sich eine Barwertänderung von
682 TEUR.
Entwicklungskosten LMT (1.185 TEUR – davon noch nicht nutzungsbereit 37 TEUR)
Als kleinste zahlungsmittelgenerierende Einheit wurde die juristische Person LMT Medi-
cal identifiziert (Herstellung und Vertrieb von MRT-fähigen Inkubatoren für Frühgebo-
rene). Im Bereich LMT bestehen zum 31. Dezember 2020 aktivierte Entwicklungs-
Seite
23
kosten von 1.185 TEUR, von denen 37 TEUR noch keiner Nutzung unterliegen. Dem
jährlichen Werthaltigkeitstest werden dabei die erwarteten Cashflows der kleinsten zah-
lungsmittelgenerierenden Einheit über einen Planungshorizont von 2021 bis 2024 zu
Grunde gelegt. Der Bereich verfügt über ein Nettovermögen von 1.459 TEUR zum Bi-
lanzstichtag. Der erzielbare Betrag, der im Rahmen des Werthaltigkeitstests der zah-
lungsmittelgenerierenden Einheit gegenüberzustellen ist, wird durch den Nutzungswert
(value-in-use) bestimmt. Für die Bestimmung des Nutzungswerts wurden die aus der
Planung abgeleiteten Cashflows mit einem risikoadjustierten, marktgerechten Zinssatz
in Höhe von 9,48 % vor Steuern abgezinst. Die Planung sieht Umsatzzuwächse von
2021 auf 2022, 2022 auf 2023 und von 2023 auf 2024 von 17 %, 14 % und 13 % vor.
Ab 2024 wird ein moderates jährliches Wachstum für die ewige Rente von 1,0 % erwar-
tet. Die Aufwendungen steigen korrespondierend an. Auf dieser Basis ergab sich kein
Wertberichtigungsbedarf im Geschäftsjahr 2020. Im Rahmen einer Sensitivitätsanalyse
wurde betrachtet, wie der Nutzungswert auf eine Zinssatzänderung reagiert. Bei einer
Zinssatzänderung von +1 % ergibt sich eine Barwertveränderung von minus 915 TEUR,
bei einer Zinssatzänderung von minus 1 % ergibt sich eine Barwertänderung von
1.162 TEUR.
Seite
24
2. Sachanlagen
Die Entwicklung der Sachanlagen ist in der nachfolgenden Übersicht dargestellt.
Andere Anla-
Technische gen, Betriebs-
Anlagen
und
und Ge-
schäfts-
Grundstücke
Anlagen
im Bau
Sachanlagen
und Bauten Maschinen ausstattung
Gesamt
Anschaffungs- und Herstellungskosten
in EUR
5.097.736 10.465.286
1.180.577
105.930
21.966
77.149
1.304.713
0
-58.615
1.323.247
16.820.748
2.195.057
140.141
0
01.01.2019
Zugänge
Abgänge
Umbuchungen
31.12.2019
127.549
656.865
118.175
36.785
0
0
21.830
5.225.285 11.040.761
1.286.371
18.875.664
5.225.285 11.040.761
1.286.371
1.323.247
18.875.664
01.01.2020
Zugänge
Abgänge
Umbuchungen
31.12.2020
806.316
0
267.016
3.644
275.010
133.438
0
371.672
0
-1.323.247
371.672
1.720.014
137.082
0
1.193.549
129.698
7.225.150 11.433.831
1.427.943
20.458.596
Abschreibungen
in EUR
1.677.154
151.994
0
7.256.305
591.684
118.175
928.721
127.200
21.851
0
0
0
0
9.862.180
870.878
140.026
01.01.2019
Zugänge
Abgänge
1.829.148
7.729.814
1.034.070
10.593.032
31.12.2019
1.829.148
7.729.814
1.034.070
0
10.593.032
01.01.2020
Zugänge
Abgänge
157.483
0
544.363
1.369
145.780
81.955
0
0
0
847.626
83.324
31.12.2020
1.986.631
8.272.808
1.097.895
11.357.334
Buchwerte
in EUR
3.208.981
3.420.582
3.396.137
251.856
252.301
77.149
1.323.247
6.958.568
8.282.632
01.01.2019
31.12.2019
3.310.947
3.396.137
3.310.947
252.301
1.323.247
8.282.632
01.01.2020
31.12.2020
5.238.519
3.161.023
330.048
371.672
9.101.262
Seite
25
Nachfolgende Fremdwährungseffekte entfallen ausschließlich auf Andere Anlagen, Be-
triebs- und Geschäftsausstattung und wurden in den Zugängen berücksichtigt:
Geschäfts- und Betriebsausstattung:
Anschaffungs- und Herstel-
lungskosten
Abschreibungen
TEUR
TEUR
-2
-1
2019
2020
-31
-23
Für den im Geschäftsjahr 2018 begonnenen Neubau einer Betriebsstätte der Geratherm
Respiratory GmbH wurden im Geschäftsjahr weitere 793 TEUR (i. Vj. 1.211 TEUR) als
Zugang in das Sachanlagevermögen aktiviert. Die Geratherm Medical AG startete im
Geschäftsjahr 2019 ein Investitionsprogramm zur Erneuerung des Maschinenparks mit
einem Gesamtvolumen von 2.000 TEUR. Davon wurden im Geschäftsjahr 539 TEUR
(i. Vj. 75 TEUR) investiert. Weiteren Zugänge in Höhe von 388 TEUR betreffen die Er-
satzbeschaffung für Maschinen, Anlagen und weiterer Betriebsausstattung im Konzern.
Außerplanmäßige Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen waren nicht erforder-
lich.
In Bezug auf die Bestellung von Sicherheiten verweisen wir auf die Ausführungen zu den
Darlehen. Die Anlagen im Bau betreffen maßgeblich das Investitionsprogramm Maschi-
nenerneuerung der Geratherm, während im Vorjahr noch der Neubau des Produktions-
gebäudes der Respiratory ausgewiesen wurde. In den Anschaffungs- und Herstellungs-
kosten sind Fremdkapitalkosten von 24 TEUR (i. Vj. 0 TEUR) enthalten. Die Zinssätze
belaufen sich auf 1,55 % bzw. 1,9 %.
3. Leasingverhältnisse
Die Aufteilung des Bilanzpostens Nutzungsrechte gem. IFRS 16.47 wird in der nachfol-
genden Übersicht dargestellt.
Technische
Anlagen und
Maschinen
Betriebs- u. Ge-
schäftsausstattung
Nutzungsrechte für Gebäude
Gesamt
Anschaffungs- und Herstellungskosten
in EUR
219.161
68.290
157.058
444.509
01.01.2019
Zugänge
Abgänge
136.079
169.561
185.679
237
237
68.290
78.470
33.652
201.876
214.786
203.450
455.845
31.12.2019
01.01.2020
Zugänge
Abgänge
185.679
400.267
175.569
410.377
68.290
237
201.876
124.933
11.755
455.845
525.437
187.561
793.721
237
31.12.2020
68.290
315.054
Seite
26
Abschreibungen
in EUR
01.01.2019
Zugänge
Abgänge
0
181.230
169.561
11.669
0
28.574
237
0
85.868
16.170
69.698
0
295.672
185.968
109.704
31.12.2019
28.337
01.01.2020
Zugänge
Abgänge
11.669
164.066
175.271
28.337
28.574
237
69.698
102.294
11.755
109.704
294.934
187.263
31.12.2020
464
56.674
160.237
217.375
Buchwerte
in EUR
01.01.2019
31.12.2019
219.161
174.010
68.290
39.953
157.058
132.178
444.509
346.141
01.01.2020
174.010
39.953
132.178
346.141
31.12.2020
409.913
11.616
154.817
576.346
Nachfolgende Fremdwährungseffekte entfallen ausschließlich auf Nutzungsrechte in Be-
zug auf Gebäude und wurden in den Zugängen berücksichtigt
Anschaffungs- und Herstel-
lungskosten
Abschreibungen
TEUR
TEUR
0
0
2019
2020
-15
-3
Für Abschreibungen auf Leasingverhältnisse wurden 295 TEUR in der Gewinn- und Ver-
lustrechnung unter den Abschreibungen erfasst. Zinsen für Leasingverbindlichkeiten
wurden in Höhe von 5 TEUR erfasst.
Die Zahlungsmittelabflüsse für Leasingverhältnisse betrugen 299 TEUR inklusive
5 TEUR Zinsen (i. Vj. 289 TEUR; Zinsen 6 TEUR). Im Geschäftsjahr erfolgten Zugänge
in Höhe von 525 TEUR (i. Vj. 444 TEUR). Außerplanmäßige Abschreibungen auf Nut-
zungsrechte waren nicht erforderlich.
Im Rahmen von Leasingverhältnissen, bei denen der Konzern Leasinggeber ist, wurde
ein Rohergebnis von TEUR 3 im Geschäftsjahr 2020 erzielt.
Die Fälligkeitsanalyse der Leasingforderungen stellt sich wie folgt dar und zeigt die nach
dem Bilanzstichtag zu erhaltenden nicht diskontierten Leasingzahlungen.
Seite
27
Fälligkeitsanalyse
in TEUR
Gesamt
< 12 Monate
> 12 Monate
29
27
14
15
31.12.2019
31.12.2020
25
2
Die Fälligkeitsanalyse der Leasingverbindlichkeiten stellt sich wie folgt dar und zeigt die
nach dem Bilanzstichtag zu zahlenden nicht diskontierten Leasingzahlungen:
Fälligkeitsanalyse
in TEUR
Gesamt
< 1 Jahr
1 - 3 Jahre
> 3 Jahre
353
290
63
0
31.12.2019
31.12.2020
583
252
221
110
4. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen, Andere Finanzanlagen
und sonstige langfristige Forderungen
Der Konzern bilanziert assoziierte Unternehmen nach der Equity-Methode. Die apoplex
hat im Geschäftsjahr 2018 eine 22,5%-Beteiligung an der Evina Spain SL,
Barcelona/Spanien, erworben. Die Anteile wurden bei Zugang mit ihren Anschaffungs-
kosten von 350 TEUR angesetzt. Aktuell liegen die Jahresabschlüsse der Evina Spain
SL für die Jahre 2018 bis 2020 vor. Auf dieser Grundlage erfolgte zum Stichtag eine
Fortschreibung nach der Equity Methode um 53 TEUR. Der Buchwert der Finanzanlage
beträgt am 31. Dezember 2020 297 TEUR.
Seite
28
Die nachstehende Tabelle fasst die Finanzinformationen von Evina Spain SL, Barcelona,
Spanien (wie in ihrem eigenen Abschluss aufgeführt) zusammen Die Tabelle zeigt auch
eine Überleitung der zusammengefassten Finanzinformationen auf den Buchwert des
Anteils des Konzerns an der Evina Spain SL. Es handelt sich um eine strategische Be-
teiligung für das Geschäft der apoplex.
31.12.2020
In TEUR
31.12.2019
In TEUR
22,5 %
408
22,5 %
408
Eigentumsanteil
Langfristige Vermögenswerte
115
162
Kurzfristige Vermögenswerte
125
21
377
125
-10
455
Langfristige Schulden
Kurzfristige Schulden
Nettovermögen (100 %)
85
102
Anteil des Konzerns am Nettovermögen (22,5 %)
297
350
Buchwert des Anteils am assoziierten Unternehmen
55
-78
-18
14
-133
-30
Umsatzerlöse
Gesamtergebnis = Gewinn nach Steuern
Anteil des Konzerns am Gesamtergebnis
Die Fortschreibung des Buchwerts der Anteile erfolgte um die anteiligen Ergebnisse un-
ter Berücksichtigung der Beteiligungsquote von 22,5 %.
Zu den Risiken in Bezug auf die Beteiligung verweisen wir auf die Ausführungen zu
Marktpreisrisiken zu den Finanzinstrumenten.
Der Posten „Andere Finanzanlagen“ beinhaltet die Beteiligung der Geratherm Medi-
cal AG an der Protembis GmbH, Aachen, in Höhe von 1.070 TEUR (i. Vj. 1.070 TEUR)
sowie die im September 2019 erworbene Beteiligung an der MindPeak GmbH, Hamburg,
in Höhe von 150 TEUR und die im Dezember 2019 erworbene Beteiligung an der HALM
Straws GmbH, Berlin, in Höhe von 200 TEUR.
Typischerweise wird der beizulegende Zeitwert der unter den anderen Finanzanlagen
ausgewiesenen Investitionen in GmbH Anteilen nach dem Ertragswertverfahren (dis-
counted-cash-flow Verfahren) oder einem Marktvergleichsverfahren (idR ein Marktmul-
tiplikatormodell) ermittelt. Dabei sind die wesentlichen nicht beobachtbaren Inputfakto-
ren die erwarteten Zahlungsströme, die risikoadjustierten Abzinsungssätze oder die Mul-
tiplikatoren. Aufgrund der Unsicherheit in der Bestimmung der annehmbaren Bandbrei-
ten der Inputfaktoren, lässt sich auch der Zusammenhang, zwischen den nicht beobacht-
baren Inputfaktoren und den beizulegenden Zeitwerten nicht verlässlich beschreiben.
Wir halten den beizulegenden Zeitwert bei der Protembis aus 2019 nach wie vor für die
beste Schätzung des beizulegenden Zeitwerts, da die notwendigen Annahmen für die
Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes dieses Finanzinstruments nach derzeitigem
Seite
29
Kenntnisstand nicht verlässlich bestimmt werden können und ebenso die wahrscheinli-
chen Bandbreiten dieser Annahmen nicht verlässlich beurteilt werden können. Die Be-
wertung im Vorjahr basierte auf einer Kapitalerhöhung, an der sich die Geratherm Medi-
cal AG nicht beteiligt hat. Der beizulegende Zeitwert wurde rechnerisch aus dem im Rah-
men der Kapitalerhöhung ermittelten aktuellen Unternehmenswert (Grundlage Post-Mo-
ney Bewertung des gesamten Unternehmens von 18.492 TEUR) abgeleitet. Aufgrund
der stichtagsnahen Erwerbe der Anteile an der MindPeak GmbH, Hamburg, und der
HALM Straws GmbH, Berlin, in 2019/2020 entsprechen die Anschaffungskosten eine
verlässliche Schätzung des beizulegenden Zeitwertes.
Die Sonstigen langfristigen Forderungen betreffen in Höhe von 79 TEUR (i. Vj.
83 TEUR) Umsatzsteuerforderungen und Sozialabgaben sowie in Höhe von 39 TEUR
(i. Vj. 44 TEUR) Ertragssteuerforderungen der brasilianischen Tochtergesellschaft Ge-
ratherm Medical do Brasil. Der Konzern geht auch aufgrund des „Chapter 11“ Verfahrens
von einer Realisierung erst nach einem Jahr aus.
Seite
30
5. Latente Steuern
Die in der Konzernbilanz saldiert ausgewiesenen aktiven und passiven latenten Steuern
sind auf temporäre Differenzen zwischen dem Buchwert im IFRS-Konzernabschluss und
den steuerlichen Buchwerten in den folgenden Vermögenswerten sowie auf steuerliche
Verlustvorträge zurückzuführen.
31.12.2020
aktive
31.12.2019
31.12.2020 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2019
aktive la- passive la- passive la-
tente
Steuern
Saldo
latente
Steuern
Saldo
latente
Steuern
latente
Steuern
tente Steu- tente Steu-
ern
ern
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
Aktivierte Ent-
wicklungskos-
ten/ Patente
0
7
0
7
880
626
-880
-626
Anlagevermögen
Vorräte
0
0
1
0
7
23
6
25
23
793
4
25
563
1
Verlustvorträge
Andere
0
0
793
4
563
1
0
0
Summe
827
596
880
627
-53
-31
Die Veränderung der in der Konzernbilanz saldiert ausgewiesenen aktiven und passiven
latenten Steuern stellt sich wie folgt dar:
Veränderung des Saldos der latenten 01.01.2020
Steuern
Ergebnis-
wirksame
Ergebnis- 31.12.2020
neutrale
Veränderung
Verände-
rung
TEUR
-626
0
TEUR
-254
0
TEUR
TEUR
-880
0
Aktivierte Entwicklungskosten/Patente
Geschäfts- und Firmenwert
Anlagevermögen
Vorräte
Verlustvorträge
Andere
0
0
0
0
0
0
0
6
1
-2
230
3
-22
7
23
793
4
-53
25
563
1
Summe
-31
Veränderung des Saldos der latenten 01.01.2019
Steuern
Ergebnis-
wirksame
Verände-
rung
Ergebnis- 31.12.2019
neutrale
Verände-
rung
TEUR
TEUR
-199
24
2
7
-89
0
-255
TEUR
TEUR
-626
0
-427
-24
4
18
652
1
Aktivierte Entwicklungskosten/Patente
Geschäfts- und Firmenwert
Anlagevermögen
Vorräte
Verlustvorträge
Andere
0
0
0
0
0
0
0
6
25
563
1
-31
224
Summe
Seite
31
Für die Berechnung der latenten Steuerabgrenzung wurden Ertragssteuersätze zwi-
schen 29,13 % und 31,58 % (i. Vj. zwischen 29,13 % und 31,58 %) zu Grunde gelegt.
Umfasst ist neben der Körperschaftsteuer nebst Solidaritätszuschlag auch die Gewer-
besteuer.
Die steuerlichen Verlustvorträge der Geratherm Medical AG und der Geratherm Respi-
ratory GmbH wurden in 2016 bzw. in 2019 aufgebraucht. Im Geschäftsjahr 2020 haben
wir bei der LMT Medical Systems GmbH und bei der apoplex medical technologies
GmbH insoweit aktive latente Steuern auf Verlustvorträge angesetzt, als ausreichend zu
versteuernde temporäre Differenzen vorhanden sind. Aufgrund der Verluste beider Ge-
sellschaften in den vergangenen Jahren haben wir auf eine darüberhinausgehende Ak-
tivierung verzichtet. Gleiches gilt für die Verlustvorträge der Capillary Solutions GmbH
und der Geratherm Medical do Brasil Ltda., die wir zum Stichtag als nicht werthaltig ein-
stufen.
Darstellung der aktiven Steuerabgrenzung für die steuerlichen Verlustvorträge
ohne Berücksichtigung der Geratherm Medical do Brasil Ltda.
2020
2019
TEUR
TEUR
Steuerlicher Verlustvortrag zum 31.12.
Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag
Steuerlicher Verlustvortrag zum 31.12.
Gewerbesteuer
4.375
4.563
4.493
4.677
Davon werthaltig
2.642
1.815
Latente Steuerabgrenzung
793
563
6. Vorräte
31.12.2020
31.12.2019
EUR
EUR
Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
Unfertige Erzeugnisse
Fertige Erzeugnisse
Waren
2.182.687
1.160.668
1.073.834
2.888.161
2.318.131
1.252.899
2.125.174
2.168.519
Gesamt
7.305.350
7.864.723
Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe umfassen hauptsächlich Glasröhren, Kapillaren, Ge-
häuse, Steuereinheiten, chemische Stoffe und elektronische Bauteile.
Die unfertigen Erzeugnisse zum 31. Dezember 2020 betreffen hauptsächlich Fieberther-
mometer in diversen Produktionsstufen sowie halbfertige Wärmesysteme, Lungenfunk-
tionstechnik und Inkubatoren.
Seite
32
In der Position Fertige Erzeugnisse sind zum 31. Dezember 2020 vorwiegend Thermo-
meter, Wärmesysteme, Lungenfunktionstechnik sowie Inkubatoren enthalten.
Die Waren umfassen im Wesentlichen die zum Verkauf bestimmten – in Auftragsferti-
gung hergestellten – digitalen Thermometer und Blutdruckmessgeräte.
Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2020 als Aufwand ausgewiesenen Vorräte beliefen
sich auf 118 TEUR (i. Vj. 44 TEUR), der Ausweis erfolgt unter den Materialaufwendun-
gen. Der Wareneinsatz wird in der Position Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebs-
stoffe und für bezogene Waren ausgewiesen.
7. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gliedern sich wie folgt:
31.12.2020
EUR
31.12.2019
EUR
Bruttobetrag der Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
3.256.206
2.551.403
Abwertungen
-50.794
-45.510
3.205.412
2.505.893
Gesamt
Die ausgewiesenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind innerhalb eines
Jahres fällig und resultieren überwiegend aus Produkt- und Warenlieferungen. Die Ab-
wertungen betreffen Forderungen mit einem Zahlungsausfallrisiko und werden unter den
Wertminderungsaufwand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (sonstiger
betrieblicher Aufwand) der laufenden Periode erfolgswirksam erfasst.
In Bezug auf die Angaben zu den Kredit- und Marktrisiken verweisen wir auf die Ausfüh-
rungen zu den „Finanzinstrumenten“.
8. Steuerforderungen und sonstige kurzfristige Vermögenswerte
Die Steuerforderungen betreffen Forderung aus der Erstattung von Steuern vom Ein-
kommen und vom Ertrag in Höhe von 62 TEUR (i. Vj. 360 TEUR) sowie Umsatzsteuern
in Höhe von 188 TEUR (i. Vj. 168 TEUR).
Die sonstigen Vermögenswerte betreffen im Wesentlichen geleistete Anzahlungen
(138 TEUR; i. Vj. 155 TEUR) sowie sonstige im Voraus bezahlte Aufwendungen
(124 TEUR; i. Vj. 128 TEUR).
Seite
33
9. Wertpapiere
Die Wertpapierbestände setzen sich wie folgt zusammen:
Stück/ Buchwert zum Kurs zum
Nominal
31.12.
EUR
31.12.
EUR
2020
Agfa-Gevaert N.V.
TEVA Pharmaceutical
BIOGEN IDEC Inc.
Bayer AG
933.400
100.000
1.500
3.621.592
768.479
294.719
722.400
5.407.190
3,88
7,68
196,47
48,16
15.000
Gesamt
Stück/ Buchwert zum Kurs zum
Nominal
31.12.
EUR
31.12.
EUR
2019
Agfa-Gevaert N.V.
TEVA Pharmaceutical
BIOGEN IDEC Inc.
Gesamt
900.000
100.000
1.500
4.156.200
856.329
391.009
4,62
8,56
260,67
5.403.538
Im Geschäftsjahr 2020 erfolgte ein Zugang zum Bestand der Wertpapiere durch Kauf in
Höhe von 761 TEUR (i. Vj. 1.716 TEUR). Im Berichtszeitraum 2020 wurden wie in 2019
keine Wertpapiere verkauft.
Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 betrug der Anteil der Marktbewertungsrücklage,
welcher sich aus den Bewertungsverlusten/-gewinnen aufgrund von Kursveränderungen
ergibt, -758 TEUR (i. Vj. 1.285 TEUR).
In Bezug auf die Risiken verweisen wir auf den Abschnitt „Finanzinstrumente“.
10. Zahlungsmittel
31.12.2020 31.12.2019
TEUR
TEUR
17
Kassenbestand
33
4.122
Guthaben bei Kreditinstituten
4.822
4.139
Zahlungsmittel
4.855
Davon sind Guthaben bei Kreditinstituten in Höhe 244 TEUR (i. Vj. 267 TEUR) zu markt-
üblichen Zinsen angelegt und täglich verfügbar.
Verfügungsbeschränkungen bestehen hinsichtlich Guthaben bei der Geratherm do Bra-
sil in Höhe von 5 TEUR.
Seite
34
PASSIVA
Eigenkapital
Die Veränderung des Eigenkapitals ist aus der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrech-
nung ersichtlich.
11. Gezeichnetes Kapital
Das gezeichnete Kapital der Geratherm Medical AG beträgt zum 31. Dezember 2020
insgesamt 4.949.999 EUR und ist in 4.949.999 auf den Inhaber lautende Stückaktien
eingeteilt. Aktien haben einen rechnerischen Wert von 1 EUR.
Das gezeichnete Kapital ist voll eingezahlt. Zum Bilanzstichtag befanden sich keine ei-
genen Aktien im Besitz der Gesellschaft. Die Anzahl der sich im Umlauf befindlichen
Aktien belief sich im Geschäftsjahr 2020 auf 4.949.999 Stück.
Mit der Inhaberschaft an Aktien verbunden sind das Stimmrecht in der Hauptversamm-
lung sowie das Gewinnbezugsrecht bei beschlossenen Ausschüttungen.
Genehmigtes Kapital
Der Vorstand wurde am 06. Juni 2016 ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft mit
Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 05. Juni 2021 durch Ausgabe von bis
zu 2.474.999 auf den Inhaber lautenden neuen Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinla-
gen einmal oder mehrmals, um bis zu insgesamt 2.474.999 EUR zu erhöhen. Der Vor-
stand war ferner ermächtigt, das Bezugsrecht der Aktionäre in bestimmten Grenzen je-
weils mit Zustimmung des Aufsichtsrats auszuschließen.
Die Ermächtigung der Hauptversammlung vom 06. Juni 2011 zur Erhöhung des Grund-
kapitals der Gesellschaft wurde mit Wirksamwerden des neuen Ermächtigungsbeschlus-
ses aufgehoben.
Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien
Die Gesellschaft wurde mit Beschluss der Hauptversammlung vom 18. Sept. 2020 er-
mächtigt, bis zum 17. Sept. 2025 eigene Aktien bis zu einem Anteil am Grundkapital, der
zehn vom Hundert nicht übersteigen darf, zu erwerben. Die erworbenen Aktien dürfen
zusammen mit anderen eigenen Aktien, welche die Gesellschaft bereits erworben hat
und noch besitzt oder welche ihr nach §§ 71a ff. AktG zuzurechnen sind, zu keinem Zeit-
punkt 10 % des Grundkapitals der Gesellschaft übersteigen. Der von der Gesellschaft
gezahlte Erwerbspreis darf den arithmetischen Mittelwert der Börsenkurse der Eröff-
nungsauktion im XETRA-Handel (oder einem von der Deutschen Börse AG bestimmten
Nachfolgesystem) während der letzten 5 Börsentage vor dem Erwerb nicht mehr als
10 % unter- oder überschreiten.
Seite
35
Der Vorstand ist ermächtigt, die aufgrund einer Ermächtigung nach § 71 Abs. 1 Nr. 8
AktG erworbenen eigenen Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrats unter Wahrung des
Gleichbehandlungsgrundsatzes (§ 53a AktG) zu anderen Zwecken als dem Handel in
eigenen Aktien wieder zu veräußern. Die Veräußerung der erworbenen eigenen Aktien
kann über die Börse erfolgen. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist dabei ausgeschlossen.
Der Vorstand ist weiterhin ermächtigt, eigene Aktien der Gesellschaft, die aufgrund die-
ser Ermächtigung erworben werden, einzuziehen, ohne dass die Durchführung der Ein-
ziehung eines weiteren Beschlusses der Hauptversammlung bedarf.
Der Vorstand wird bis zum 17. Sept. 2025 weiterhin ermächtigt, Aktien der Gesellschaft
zu erwerben, um eigene Aktien Dritten im Rahmen des Zusammenschlusses mit Unter-
nehmen oder im Rahmen des Erwerbs von Unternehmen oder Beteiligungen daran an-
bieten zu können, wobei das Bezugsrecht der Aktionäre auf die eigenen Aktien ausge-
schlossen wird. Die Ermächtigung ist auf den Erwerb von einem Anteil am Grundkapital,
der zehn vom Hundert nicht übersteigen darf, beschränkt. Die Ermächtigung kann ganz
oder in Teilen ausgeübt werden.
Der Vorstand ist zudem ermächtigt, die auf Grund dieser Ermächtigung erworbenen ei-
genen Aktien der Gesellschaft, Personen, die in einem Arbeitsverhältnis zur Gesell-
schaft stehen, zum Erwerb anzubieten und auf sie zu übertragen sowie zur Bedienung
von Aktienoptionsprogrammen einzusetzen. Sie können auch Mitgliedern des Vor-
stands der Gesellschaft zum Erwerb angeboten und auf sie übertragen sowie zur Be-
dienung von Aktienoptionsprogrammen eingesetzt werden. Soweit Mitglieder des Vor-
stands der Gesellschaft begünstigt sind, obliegt die Auswahl der Begünstigten und die
Bestimmung des Umfangs der ihnen jeweils zu gewährenden Aktien zusätzlich dem Auf-
sichtsrat der Gesellschaft.
Die Geratherm Medical AG hat von diesen Ermächtigungen bisher keinen Gebrauch ge-
macht.
12. Kapitalrücklage
Die Kapitalrücklage zeigt den Betrag, der bei der Ausgabe der Anteile über den Nenn-
betrag hinaus erzielt wurde, abzüglich der Eigenkapitalbeschaffungskosten des Börsen-
gangs. Sie ist betreffend die Muttergesellschaft nach deutschen gesellschafts-rechtli-
chen Regelungen hinsichtlich ihrer Verwendungsfähigkeit beschränkt. Die Kapitalrück-
lage enthält darüber hinaus die Differenz zwischen dem Wert der ausgegebenen Anteile
und dem Zeitwert der Gegenleistung bei Transaktionen mit nicht beherrschenden An-
teilseignern.
13. Andere Rücklagen
Die Entwicklung der Anderen Rücklagen ist in der Konzern-Eigenkapitalveränderungs-
rechnung dargestellt.
Seite
36
Marktbewertungsrücklage
Entsprechend der Klassifizierung der Wertpapiere und anderen finanziellen Vermögens-
werten zu Beginn des Geschäftsjahres in der Kategorie „Fair Value through OCI“ wurden
die ermittelten Bewertungsdifferenzen zum Bilanzstichtag nach den Regelungen des
IFRS 9 in der im Eigenkapital ausgewiesenen Position Marktbewertungsrücklage er-
fasst. In dieser Position wurden ebenfalls gemäß IFRS 9 die Gewinne und Verluste aus
der laufenden Neubewertung von Wertpapieren zum Kurswert erfasst. Zum 31. Dezem-
ber 2020 beträgt die Marktbewertungsrücklage 1.171 TEUR (i. Vj. 1.929 TEUR). We-
sentliche Steuereffekte fallen auf Grund der körperschaftsteuerlichen und gewerbesteu-
erlichen Regelungen zu Beteiligungen an anderen Körperschaften und Personenverei-
nigungen nicht an.
Währungsumrechnungsdifferenz
Die Währungsumrechnungsdifferenz von 738 TEUR (i. Vj. 314 TEUR) ergibt sich aus
der Konsolidierung der in ausländischer Währung aufgestellten Abschlüsse der Ge-
ratherm Medical do Brasil Ltda. und der LMT Medical Systems Inc.
Es wird auf die Eigenkapitalveränderungsrechnung verwiesen.
Kumulierte Gewinne
Die kumulierten Gewinne ermitteln sich aus dem Ergebnisvortrag zum Stichtag 31. De-
zember 2020 (460 TEUR; i. Vj. 1.838 TEUR), dem laufenden Jahresergebnis, das den
Aktionären des Mutterunternehmens zuzurechnen ist (2.045 TEUR; i. Vj. 545 TEUR)
und abzüglich der ausgeschütteten Dividende (1.238 TEUR; 0,25 EUR pro Aktie; i. Vj.
1.980 TEUR) sowie dem Effekt aus der Kapitalerhöhung bei der LMT Medical Systems
GmbH unter alleiniger Beteiligung der Geratherm Medical AG zum 12. April 2019 ohne
anteiligen Konzernjahresüberschuss (0 TEUR; i. Vj. 57 TEUR).
Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung im Juni 2021 vorschlagen,
eine Dividende von 0,40 EUR pro Aktie (1.980 TEUR) für das Geschäftsjahr 2020 aus-
zuschütten.
Für die geplante Dividendenausschüttung in Höhe von 40 Cent je Aktie für das Ge-
schäftsjahr 2020 (1.980 TEUR) sind nach den steuerlichen Vorschriften zuerst der aus-
schüttbare Gewinn des Geschäftsjahres und danach das steuerliche Einlagekonto zu
verwenden.
Für das Geschäftsjahr 2020 beträgt der erwirtschaftete steuerlich ausschüttbare Gewinn
1.389 TEUR. Er wird durch die Dividendenausschüttung vollständig aufgezehrt, sodass
ein Zugriff auf das mit 15.206 TEUR bestehende steuerliche Einlagekonto zur Ausschüt-
tung in Höhe von 591 TEUR erfolgt. Bis zur Höhe des ausschüttbaren Gewinns in Höhe
von 1.389 TEUR ist für die geplante Ausschüttung Kapitalertragsteuer nebst Solidaritäts-
zuschlag in Höhe von 26,375 % (366 TEUR) einzubehalten und abzuführen. Der Teil
des Ausschüttungsbetrages, welcher den ausschüttbaren Gewinn von 1.389 TEUR
überschreitet (591 TEUR) kann ohne Abzug von Kapitalertragsteuer aus dem steuerli-
chen Einlagekonto heraus bedient werden.
Seite
37
Sofern in künftigen Jahren Dividendenausschüttungen den maßgeblichen ausschüttba-
ren Gewinn übersteigen, können diese auch weiterhin ohne Kapitalertragsteuer-Abzug
aus dem positiven steuerlichen Einlagekonto geleistet werden.
14. Nicht beherrschende Anteile
Gesamt
TEUR
Nicht beherrschende Anteile zum 01.01.2020
Währungsumrechnung im Konzern
Auf nicht beherrschende Anteile entfallendes Ergebnis
-646
+412
-142
Nicht beherrschende Anteile zum 31.12.2020
-376
An nicht beherrschende Anteile wurden keine Dividenden gezahlt.
Seite
38
Die nachstehenden Tabellen zeigen Informationen zu jeder Tochtergesellschaft des
Konzerns mit wesentlichen, nicht beherrschenden Anteilen vor konzerninternen
Eliminierungen zum 31. Dezember 2020 und 31. Dezember 2019:
LMT
LMT
apop-
Gera-
therm
Medical
do
Brasil
Ltda.
Gera-
Kumulierte
Ge-
Medical Medical lex me-
Sys-
tems
therm Effekte aus samt
Respi-
ratory
2020
in TEUR
Sys-
dical
Änderung
Beteili-
tems techno-
Inc. logies
GmbH
GmbH
GmbH gungsquote
Sao
Paulo
Ohio Pirma-
(Brasi- Bad Kis-
lien) singen
Lübeck (USA)
sens
Prozentsatz nicht be-
herrschender Anteile 20,00% 20,00% 46,58%
Langfristiges Vermö-
49,00% 34,73%
gen
1.320
51
148
-14
2.190
1.263
-716
183
353
2.459
1.419
-2.474
Kurzfristiges Vermö-
gen
Langfristige Verbind-
lichkeiten
923
-852
-1.175
Kurzfristige Verbind-
lichkeiten
-876
-81 -1.433
-1.865
-689
Nettovermögen
Buchwert nicht be-
herrschender Anteile
Umsatzerlöse
Jahresüberschuss/
(-fehlbetrag)
Nicht beherrschen-
der Anteile zugeord-
neter Jahresüber-
schuss/
515
104
1.304
-2.504
715
103
1.763
21
536
607
1.857
-1.227
748
248
3.466
-129
-376
-142
150
68
189
-548
-14
(-fehlbetrag)
30
563
14
2
88
375
-731
661
305
-269
36
-1
-5
98
Mittelzufluss/(-ab-
fluss) aus betriebli-
cher Tätigkeit
Mittelzufluss/(-ab-
fluss) aus Investiti-
onstätigkeit
Mittelzufluss/(-ab-
fluss) aus Finanzie-
rungstätigkeit
Nettozunahme/
(-abnahme) der li-
quiden Mittel
-288
-109
166
0
-903
660
-145
14
16
-31
4
Seite
39
LMT
LMT apoplex
Gera-
therm
Gera-
therm
Kumu-
lierte Ef- samt
Ge-
Medical Medical medical
Sys-
tems G
mbH
Sys- techno- Medical
Respi- fekte aus
ratory Änderung
2019
in TEUR
tems
Inc.
logies
GmbH
do
Brasil
Ltda.
GmbH
Beteili-
gungs-
quote
Sao
Paulo
Bad
Ohio
(USA)
Pirma-
sens
(Brasi- Kissin-
lien) gen
Lübeck
Prozentsatz nicht be-
herrschender Anteile
Langfristiges Vermögen
Kurzfristiges Vermögen
Langfristige Verbindlich-
keiten
20,00% 20,00% 46,58% 49,00% 34,73%
1.103
1.179
55
87
1.453
785
214
807
1.661
1.491
-841
0
-547
-1.167
-1.940
Kurzfristige Verbindlich-
keiten
-1.076
-97
-576
-2.655
-483
Nettovermögen
365
45
1.115
-2.801
729
Kapitalerhöhung bei der
Tochtergesellschaft LMT
Medical Systems GmbH
unter alleiniger Beteili-
gung der Geratherm Me-
dical AG zum 12.04.2019
ohne anteiligen Konzern-
jahresüberschuss
Buchwert nicht beherr-
schender Anteile
Umsatzerlöse
Jahresüberschuss/
(-fehlbetrag)
Nicht beherrschender
Anteile zugeordneter
Jahresüberschuss/
(-fehlbetrag)
57
16
537
9
173
519
1.679
-1.372
440
253
3.114
-72
537
-647
-256
-468
1
-568
125
119
-93
0
-265
61
41
Mittelzufluss/(-abfluss)
aus betrieblicher Tätig-
keit
Mittelzufluss/(-abfluss)
aus Investitionstätigkeit
Mittelzufluss/(-abfluss)
aus Finanzierungstätig-
keit
-169
-333
20
0
-30
-109
0
25
-359
-1.128
386
0
-81
117
1.254
Nettozunahme/
(-abnahme) der liqui-
den Mittel
-116
20
-470
8
151
Seite
40
15. Langfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Die Konzerntochter Capillary Solutions GmbH erhielt zum 12.06./03.07.2017 ein Ra-
tentilgungsdarlehen der Kreditanstalt für Wiederaufbau in Höhe von 2.000 TEUR aus
dem Förderprogramm ERP-Gründerkredit Universell KMU, welches über die Commerz-
bank AG gewährt wurde. Das Darlehen wird mit 1,00 % p. a. verzinst. Der Zinssatz
wurde für die gesamte Laufzeit bis 30.06.2027 fest vereinbart. Die Tilgungsrate beträgt
monatlich 21 TEUR. Tilgungsbeginn war der 31.07.2019. Das Darlehen ist in Höhe von
1.375 TEUR langfristig. Als Sicherheiten für das Ratentilgungsdarlehen der Kreditanstalt
für Wiederaufbau dienen:
-
2.000 TEUR Buchgrundschuld mit dinglicher und persönlicher Zwangsvollstre-
ckungsklausel auf der neu zu errichtenden Betriebsimmobilie der Gesellschaft
in Geratal
-
Ausfallbürgschaft in Höhe von 2.000 TEUR der Geratherm Medical AG.
In diesem Vertrag sind besondere Vereinbarungen hinsichtlich der Einhaltung be-
stimmter Finanzkennzahlen (Financial Covenants) vereinbart worden:
-
Mindest-Eigenmittelquote beträgt während der Laufzeit des Vertrags zu jedem
Zeitpunkt mindestens 30 %
-
Netto-Verschuldungsgrad ist während der Laufzeit des Vertrags zu jedem Zeit-
punkt kleiner als das 3,0-fache.
Die Geratherm Respiratory GmbH erhielt am 23.11.2018 ein Ratentilgungsdarlehen der
LfA Förderbank Bayern aus dem Förderprogramm Investkredit (IK6) in Höhe von
1.500 TEUR über die UniCredit Bank AG. Das Darlehen wird mit 1,55 % p. a. verzinst.
Der Zinssatz gilt bis zum Ende der Laufzeit am 30.12.2028. Die vierteljährliche Tilgungs-
rate in Höhe von 42 TEUR wurde erstmals zum 31.03.2020 fällig. Zur Sicherheit dient
eine Buchgrundschuld in Höhe von 1.600 TEUR mit dinglicher und persönlicher Zwangs-
vollstreckungsklausel, eingetragen auf der neu errichteten Betriebsimmobilie der Gesell-
schaft in Bad Kissingen. Im Geschäftsjahr 2020 erhielt die Geratherm Respiratory zwei
weitere Darlehen über die UniCredit Bank AG. Am 10.03.2020 wurde ein Investitions-
darlehen in Höhe von 200 TEUR für die Anschaffung neuer Betriebsmittel abgeschlos-
sen. Das Darlehen wird mit 1,9 % p. a. verzinst und gilt bis zum Ende der Laufzeit am
30.12.2029. Der Tilgungsbeginn war der 30.06.2020. Die vierteljährliche Tilgungsrate
beträgt 5 TEUR. Als Sicherheit dient die bereits erwähnte Buchgrundschuld in Höhe von
1.600 TEUR. Außerdem erhielt die Respiratory am 02.06.2020 einen KfW-Schnellkredit
in Höhe von 500 TEUR mit einem Zinssatz von 3,0 % p. a. welcher bis zum Ende der
Laufzeit am 30.06.2030 bindend ist. Die vierteljährliche Tilgungsrate beträgt 14 TEUR
ab dem 30.09.2021. Für dieses Darlehen wurden keine Sicherheiten bestellt. Die Darle-
hen sind in Höhe von 1.803 TEUR langfristig.
Die Geratherm Medical AG und die Commerzbank AG schlossen am 26.07.2019 ein
Ratentilgungsdarlehen in Höhe von 3.000 TEUR. Das Darlehen wurde am 02.09.2019
voll ausgezahlt. Der Zinssatz beträgt 0,75 % p. a. Die Tilgung erfolgt seit dem
31.12.2019 in vierteljährlichen Raten von 150 TEUR. Es wurden keine Sicherheiten be-
stellt. Während der Laufzeit des Vertrages ist die folgende finanzielle Kennzahl (Finan-
cial Covenants) einzuhalten:
Seite
41
Der Netto-Verschuldungsgrad beträgt während der Laufzeit des Vertrags zu den Stich-
tagen maximal 3,0. Im Geschäftsjahr 2020 nahm die Geratherm Medical AG ein weiteres
Darlehen in Höhe von 1.600 TEUR auf, welches der Finanzierung neuer Maschinen und
Anlagen im Wert von 2.000 TEUR dient. Das Darlehen wird mit 0,9 % p. a. bis zum Ende
der Laufzeit am 31.05.2025 verzinst. Das Darlehen ist mit monatlich 33 TEUR ab dem
30.06.2021 zu tilgen. Als Sicherheit dienen die anzuschaffenden Maschinen und Anla-
gen. Die Darlehen sind in Höhe von 3.017 TEUR langfristig.
Die Geratherm Medical do Brasil hat ein langfristiges Darlehen über 282 TEUR, mit einer
Laufzeit bis zum Jahr 2024. Dieses Darlehen ist fest verzinslich mit einem Zinssatz von
23,0 %. Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr 2019 ein Gläubigerschutzverfahren nach
brasilianischem Recht initiiert, welches auch 2020 nicht abgeschossen wurde. Bei der
Klassifizierung nach lang- und kurzfristigen Darlehen haben wir uns an dem aktuell lau-
fenden Verfahren orientiert und die Darlehen vollständig kurzfristig ausgewiesen.
Alle übrigen Darlehen haben zum Stichtag 31. Dezember 2020 eine Restlaufzeit von drei
bis zehn Jahren.
16. Abgegrenzte Investitionszuwendungen
Der in der Bilanz ausgewiesene Posten in Höhe von 1.234 TEUR (i. Vj. 1.348 TEUR)
betrifft alle erhaltenen Investitionszulagen und -zuschüsse, die entsprechend der Nut-
zungsdauer der damit finanzierten Vermögenswerte erfolgswirksam aufgelöst werden.
Dieser hat im Wesentlichen langfristigen Charakter. Im Geschäftsjahr 2020 wurden
keine weiteren Investitionszulagen und -zuschüsse ausgezahlt.
Die Gewährung der Investitionszulagen und -zuschüsse steht unter der auflösenden Be-
dingung, dass die damit erworbenen Sachanlagen innerhalb einer Bindefrist im Vermö-
gen der Gesellschaft bzw. im Fördergebiet verbleiben.
Der Konzern hat zudem im Geschäftsjahr 2020 Zuwendungen in Höhe von 136 TEUR
(i. Vj. 200 TEUR) erhalten, die nicht an eine Investitionsverpflichtung gebunden war. Die
Zuwendungen wurden mit entstehen des Anspruchs im Gewinn in den sonstigen Erträ-
gen erfasst.
17. Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten
Im Konzern werden hier im Wesentlichen die Verbindlichkeiten aus den endfälligen Ge-
sellschafterdarlehen der Minderheitsgesellschafter der apoplex medical technolo-
gies GmbH in Höhe von 159 TEUR (i. Vj. 159 TEUR), der Geratherm Respiratory GmbH
in Höhe von 144 TEUR (i. Vj. 144 TEUR) sowie der LMT Medical Systems GmbH
107 TEUR (i. Vj. 107 TEUR) ausgewiesen. Die Darlehen haben eine Laufzeit von min-
destens einem Jahr und sind variabel/fest verzinslich mit Zinssätzen zwischen 3,5 % und
7,8 %.
Seite
42
18. Kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Zum Bilanzstichtag bestehen im Konzern kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kre-
ditinstituten in Höhe von 3.200 TEUR (i. Vj. 2.058 TEUR), welche den kurzfristigen Anteil
der Darlehen der Capillary Solutions GmbH in Höhe von 250 TEUR (i. Vj. 250 TEUR),
der Geratherm Respiratory GmbH in Höhe von 215 TEUR (i. Vj. 167 TEUR) sowie der
Geratherm Medical AG in Höhe von 833 TEUR (i. Vj. 600 TEUR) betreffen. Weitere kurz-
fristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestehen bei der Tochterfirma Ge-
ratherm Medical do Brasil in Höhe von 968 TEUR (i. Vj. 1.041 TEUR) sowie aus Konto-
korrentkrediten bei der Geratherm Respiratory GmbH in Höhe von 198 TEUR (i. Vj.
0 TEUR) und der apoplex medical technologies GmbH in Höhe von 736 TEUR (i. Vj.
0 TEUR).
19. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind mit ihren fortgeführten An-
schaffungskosten angesetzt. Für ausstehende Lieferungs- und Leistungsrechnungen
sind zum jeweiligen Bilanzstichtag entsprechende abgegrenzte Verbindlichkeiten gebil-
det worden. Die Verbindlichkeiten haben Restlaufzeiten von nicht mehr als einem Jahr.
Es bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte aus der Lieferung von Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffen sowie Waren.
20. Kurzfristige Rückstellungen
Der Konzern weist Gewährleistungs- und Garantieverpflichtungen aus. Die Rückstellung
basiert auf den Schätzungen aufgrund historischer Gewährleistungsdaten ähnlicher Pro-
dukte und Dienstleistungen. Der Konzern erwartet, den überwiegenden Teil der Rück-
stellung im kommenden Jahr zu begleichen.
21. Steuerverbindlichkeiten
Die hier ausgewiesenen Steuerverbindlichkeiten betreffen Verbindlichkeiten aus Ertrag-
steuern mit 85 TEUR (i. Vj. 41 TEUR), aus Lohnsteuern 126 TEUR (i. Vj. 144 TEUR) und
Umsatzsteuern 373 TEUR (i. Vj. 376 TEUR).
22. Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten
31.12.2020
TEUR
31.12.2019
TEUR
Abgegrenzte Verbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten
637
731
517
919
Sonstige Verbindlichkeiten
1.368
1.436
Seite
43
Die abgegrenzten Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:
Zuführung
31.12.2019 Verbrauch Auflösung
31.12.2020
TEUR
TEUR
TEUR
164
TEUR
-158
TEUR
-2
Personalbezogen
Boni, Provisionen,
Gutschriften
269
273
67
154
132
-67
-116
-108
0
-1
0
226
94
0
263
101
Ausstehende Rechnungen
Sonstige
-17
Gesamt
517
-449
-20
589
637
Die abgegrenzten Verbindlichkeiten für noch nicht genommenen Urlaub wurden auf
Grundlage des Gehalts zzgl. Sozialabgaben bewertet.
Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lohn-
zahlungen in Höhe von 245 TEUR (i. Vj. 243 TEUR) und Verbindlichkeiten aus Sozial-
abgaben in Höhe von 372 TEUR (i. Vj. 470 TEUR).
Alle hier dargestellten sonstigen Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.
Seite
44
Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
23. Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden
Umsatzerlöse nach Produktbereichen:
2020
2019 Veränderung
TEUR
TEUR
13.109
4.219
854
%
40,1
14,2
Healthcare Diagnostic
Respiratory
Wärmesysteme
Cardio/Stroke
18.369
4.818
2.427
1.852
>100,0
11,0
1.669
Gesamt
27.466
19.851
38,4
Die Umsätze im Segment Cardio/Stroke werden im Wesentlichen mit der Erbringung von
Analysedienstleistungen erzielt. Die Umsätze in den anderen Segmenten stammen aus
dem Verkauf von Medizinprodukten.
Es werden in geringem Umfang auch Umsätze erzielt, die außerhalb des Anwendungs-
bereichs von IFRS 15 liegen. Wir verweisen auf unsere Ausführungen im Abschnitt „Er-
fassung der Umsatzerlöse, Leistungsverpflichtungen als Kombination als IFRS 15 und
IFRS 16“. Die Umsätze nach IFRS 16 betragen im Berichtsjahr 11 TEUR (i. Vj. 34 TEUR)
Umsatzerlöse nach Regionen:
2020
TEUR
16.411
1.003
4.946
1.003
2.163
1.511
171
2019 Veränderung
TEUR
11.159
767
%
47,1
30,8
22,9
-35,6
95,9
65,5
-47,2
-
Europa
Südamerika
Deutschland
Mittlerer Osten
USA
Asien
Afrika
4.026
1.558
1.104
913
324
Sonstige
258
0
Gesamt
27.466
19.851
38,4
Vertragssalden:
Die folgende Tabelle gibt Auskunft über Forderungen, Vertragsvermögenswerte und
Vertragsverbindlichkeiten aus Verträgen mit Kunden.
31.12.2020
TEUR
3.205
31.12.2019
TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Vertragsverbindlichkeiten
2.506
1.267
888
Seite
45
Die Vertragsverbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen die von Kunden erhaltenen An-
zahlungen auf Bestellungen (425 TEUR; i. Vj. 867 TEUR) sowie durch den Konzern aus
Analysedienstleistungen zu erbringenden Tätigkeiten (339 TEUR; i. Vj. 376 TEUR).
Wie nach IFRS 15 zulässig, werden keine Angaben zu den verbleibenden Leistungsver-
pflichtungen zum 31. Dezember 2020 oder zum 31. Dezember 2019 gemacht, die eine
erwartete ursprüngliche Laufzeit von einem Jahr oder weniger haben.
Die üblichen Zahlungsziele im Geratherm Konzern liegen zwischen 14 und 60 Tagen.
24. Sonstige betriebliche Erträge
In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Amortisationen von pas-
sivierten Zuschüssen und Zulagen in Höhe von 114 TEUR (i. Vj. 125 TEUR), Erträge
aus der Auflösung von in den Vorjahren abgegrenzten Verbindlichkeiten von 23 TEUR
(i. Vj. 41 TEUR), periodenfremde Erträge von 43 TEUR (i. Vj. 50 TEUR) und ein Ertrag
aus Versicherungsentschädigung von 6 TEUR (i. Vj. 3 TEUR) enthalten.
Die übrigen sonstigen betrieblichen Erträge resultieren im Wesentlichen aus Kursdiffe-
renzen in Höhe von 296 TEUR (i. Vj. 77 TEUR).
25. Materialaufwand
Der Materialaufwand betrifft im Wesentlichen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, Handels-
ware, Heiz- und Energiekosten sowie Fremdleistungen.
26. Personalaufwand
Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2020 insgesamt 8.505 TEUR (i. Vj.
7.569 TEUR). Im Geschäftsjahr wurden 537 TEUR (i. Vj. 530 TEUR) an Aufwand des
Arbeitgebers für die gesetzliche Rentenversicherung erfasst. Bei der gesetzlichen Ren-
tenversicherung handelt es sich um einen beitragsorientierten Versorgungsplan im
Sinne von IAS 19.
Zu den Rückstellungen für Leistungen an Arbeitnehmer verweisen wir auf die Angaben
zu den sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten.
27. Abschreibungen
Die Abschreibungen blieben mit 1.308 TEUR (i. Vj. 1.305 TEUR) auf dem Niveau des
Vorjahres.
28. Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen, welche sich im Geschäftsjahr 2020 um
25,3 % erhöhten, beinhalten im Wesentlichen Kosten für Vertrieb/Werbung/Marketing
(1.719 TEUR; i. Vj. 1.729 TEUR) und Verwaltungsaufwendungen (2.850 TEUR; i. Vj.
Seite
46
2.479 TEUR). Die Aufwendungen aus Fremdwährungsumrechnung erhöhten sich im
Geschäftsjahr auf 814 TEUR (i. Vj. 104 TEUR).
29. Finanzergebnis
Im Berichtsjahr betrug das Finanzergebnis -320 TEUR (i. Vj. -11 TEUR). Darin enthalten
sind Aufwendungen im Zusammenhang mit den Wertpapieren (1 TEUR; i. Vj. 4 TEUR),
Zinserträge (1 TEUR; i. Vj. 1 TEUR), Verlustanteile an Unternehmen, die nach der
Equity Methode bilanziert werden (53 TEUR; i. Vj, 0 TEUR) sowie Zinsaufwendungen
(267 TEUR; i. Vj. 231 TEUR), davon betreffen 154 TEUR (i. Vj. 144 TEUR) Geratherm
do Brasil.
30. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Der Aufwand aus Steuern umfasst sowohl die tatsächlich zu entrichtenden Steuern vom
Einkommen und vom Ertrag als auch die latenten Steuern und gliedert sich wie folgt auf:
2020
TEUR
-793
2019
TEUR
-493
Tatsächliche Steuern
Latente Steuern
-23
-255
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag nach
IFRS
-816
-748
Als anzuwendender Steuersatz für die steuerliche Überleitungsrechnung wird der im ab-
gelaufenen Geschäftsjahr gültige Nominalsteuersatz des Mutterunternehmens Ge-
ratherm Medical AG von 29,83 % (i. Vj. 29,83 %) herangezogen. Der für die Inlandsge-
sellschaften im abgelaufenen Geschäftsjahr relevante Steuersatz bewegte sich je nach
Standort in einer Bandbreite von 29,13 % bis 31,58 %. Gegenüber dem Vorjahr waren
die Steuersätze unverändert.
2020
2019
TEUR
TEUR
Ergebnis vor Ertragsteuern
2.719
1.038
Zu erwartender Steueraufwand
Steuerfreie Erträge, nicht abzugsfähige Aufwendungen
und permanente Abweichungen
Effekte aus dem Nichtansatz von latenten Steuern bzw.
Nutzung von steuerlichen Verlustvorträgen
Steuersatzdifferenzen
-811
-24
-310
13
112
-91
-2
-503
46
Sonstige
6
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag nach
IFRS
-816
-748
Die Veränderung des Ansatzes steuerlicher Verlustvorträge resultiert im Wesentlichen
aus der Nutzung steuerlicher Verlustvorträge, auf die zuvor keine aktiven latenten Steu-
ern angesetzt wurden, durch die Capillary Solutions GmbH mit 63 TEUR und aus der
Veränderung der bei der Ermittlung der aktiven latenten Steuern nicht angesetzten
Seite
47
Verlustvorträge der apoplex medical technologies GmbH, LMT Medical Systems GmbH
und Geratherm Medical do Brasil Ltda. (insgesamte Veränderung von 49 TEUR).
31. Ergebnis je Aktie
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie ergibt sich aus dem Ergebnis der Aktionäre des
Mutterunternehmens (EAT) dividiert durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der
ausstehenden Aktien.
2020
2019
546
Ergebnis, der Aktionäre des Mutterunternehmens
(TEUR)
2.045
gewichtete durchschnittliche Anzahl
in Umlauf befindlicher Aktien (Tsd Stück)
4.950
4.950
0,41
unverwässertes Ergebnis je Aktie (EUR)
verwässertes Ergebnis je Aktie (EUR)
0,11
0,41
0,11
2020
T Stück
4.950
2019
T Stück
4.950
Stammkapital in Stückaktien
gewichtete Anzahl in Umlauf befindlicher Aktien
4.950
4.950
Das verwässerte Ergebnis je Aktie entspricht dem unverwässerten Ergebnis je Aktie.
Seite
48
Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen
Beziehungen zu „related parties“ im Sinne von IAS 24 bestehen gegenüber der GMF
Capital GmbH, Frankfurt (GMF). Die GMF hält zum 31. Dezember 2020 eine Beteiligung
von 41,84 % an der Geratherm Medical AG. Gesellschafter der GMF und damit ultimate
Controlling party i. S. d. IAS 24.13 ist der Vorstand Herr Dr. Frank. Für im Geschäftsjahr
2020 vom Vorstand Herrn Dr. Frank erbrachte Leistungen wurden Aufwendungen in
Höhe von 89 TEUR (i. Vj. 91 TEUR) gegenüber der GMF erfasst. Die Beträge sind an-
gemessen und setzen sich aus Vorstandsbezügen (86 TEUR; i. Vj. 86 TEUR) und einem
Erfolgsbonus zusammen.
Das Tochterunternehmen Geratherm Respiratory GmbH, Bad Kissingen, hat im Ge-
schäftsjahr 2020 Aufwand für Managementvergütung an die GMF Capital GmbH in Höhe
von 12 TEUR gebucht. Diese Buchungen stehen im direkten Zusammenhang mit der
Ausübung der Funktion als Geschäftsführer bei der Geratherm Respiratory GmbH und
reflektieren die bezogenen bzw. zurückgestellten Entgelte dieser Tätigkeit für das Ge-
schäftsjahr 2020.
Zum Stichtag 31. Dezember 2020 sind keine Forderungen bzw. Verbindlichkeiten gegen
die GMF ausgewiesen.
Die Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen sind zu Bedingun-
gen wie unter Dritten abgeschlossen und durchgeführt worden.
Gegenüber den Aufsichtsratsmitgliedern bestehen zum Bilanzstichtag, wie im Vorjahr,
keine Forderungen. Die Aufsichtsratsvergütung ist in den Sonstigen Angaben erläutert.
Innerhalb des Aufstellungszeitraums für das aktuelle Geschäftsjahr wurde der Gesell-
schaft folgende Änderung der Beteiligungsstruktur mitgeteilt:
Die GMF Capital GmbH, Frankfurt, hat uns am 02.04.2020 die Änderung ihres Stimm-
rechtsanteils an unserer Gesellschaft von 43,05 % (2.131.071 Stimmrechte) auf 41,84 %
(2.071.071 Stimmrechte) mitgeteilt.
Seite
49
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Per 31. Dezember 2020
Gesamt
< 1 Jahr
1 - 5
> 5
Jahre
Jahre
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
aus anderen Verträgen TEUR
sonstige finanzielle Verpflichtungen
Bestellobligo TEUR
115
2.435
88
2.435
27
0
0
0
Per 31. Dezember 2019
Gesamt
< 1 Jahr
1 - 5
> 5
Jahre
Jahre
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
aus anderen Verträgen TEUR
sonstige finanzielle Verpflichtungen
Bestellobligo TEUR
54
50
4
0
0
0
1.178
1.178
Für die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen verweisen wir auf
den Abschnitt „Leasingverhältnisse“.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen resultieren hauptsächlich aus Wartungsverträgen
für Software.
Die sonstigen Abnahmeverpflichtungen beinhalten im Wesentlichen Aufträge für den Be-
zug von Handelswaren.
Honorar für den Abschlussprüfer
Im Geschäftsjahr 2020 wurden 71 TEUR (i. Vj. 76 TEUR) für Abschlussprüfungsleistun-
gen, für sonstige Bestätigungsleistungen 6 TEUR (i. Vj. 0 TEUR) und 11 TEUR (i. Vj.
9 TEUR) als Aufwand für Steuerberatungsleistungen erfasst.
Seite
50
32. Segmentberichterstattung
Im vorliegenden Abschluss werden die Geschäftssegmente entsprechend dem IFRS 8
dargestellt. Die Geschäftssegmente werden auf Basis der internen Konzernberichter-
stattung an die Hauptentscheidungsträger abgegrenzt. Es werden folgende berichts-
pflichtigen Segmente des Konzerns identifiziert:
Healthcare Diagnostic
-
-
-
-
Analoge und Digitale Produkte zur Körpertemperaturmessung
Blutdruckmessgeräte
sonstige Produkte zur Temperaturmessung und Zubehör
Women‘s Health
Medizinische Wärmesysteme
-
Produkte zur Aufrechterhaltung der Körpertemperatur im OP- oder Rettungs-
bereich
-
MR Diagnostik Inkubatorsystem für Frühgeborene
Cardio/Stroke
-
Technologieprodukte für die Schlaganfallprävention
Respiratory
-
Produkte der Lungenfunktionsdiagnostik.
In der vorliegenden Segmentberichterstattung werden der Segmentumsatz, das Be-
triebsergebnis (operatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern) sowie die Abschreibungen
als für die Geratherm relevanten Steuerungsgrößen dargestellt. Die Rechnungslegungs-
grundsätze für die in den Segmentinformationen angegebenen Werte entsprechen im
Wesentlichen grundsätzlich denen, die auf den Konzernabschluss Anwendung finden.
Jedoch werden Erträge, Aufwendungen, Vermögen und Schulden zwischen den Seg-
menten vor Konsolidierung dargestellt. Die zur Überleitung auf die Konzernwerte erfor-
derliche Konsolidierung betrifft im Wesentlichen das Segment Respiratory und das Seg-
ment Healthcare Diagnostic und resultiert aus den internen Erlösen mit unseren Toch-
terunternehmen in Brasilien sowie der Capillary Solutions mit der Geratherm Medical AG
und der Sensor Systems GmbH mit der Geratherm Respiratory GmbH. Dabei werden
die Umsätze wie auch bei fremden Dritten abgerechnet. Die Überleitung stellt die Erträge
und Aufwendungen bzw. das Vermögen dar, welche den Segmenten nicht direkt zuge-
ordnet werden können. Das Segmentvermögen und die Segmentschulden sind nicht Be-
standteil unseres internen Berichtswesens. Die Werte wurden den Segmenten direkt zu-
geordnet bzw. auf Basis des Umsatzes verteilt.
Die Segmentierung nach Regionen wurde wie im Vorjahr beibehalten und orientiert sich
nach den Absatzmärkten des Konzerns. Die geographischen Informationen werden für
Deutschland, Europa, USA, Südamerika und Sonstige angegeben. Interne Umsätze
werden im Segmentumsatz ausgewiesen.
Seite
51
Im Segment Südamerika erfolgten die wesentlichen Umsätze mit Brasilien in Höhe von
754 TEUR (i. Vj. 507 TEUR) und im Segment Europa erfolgten die wesentlichen Um-
sätze mit Italien in Höhe von 5.956 TEUR (i. Vj. 4.229 TEUR).
Latente Steuern sind keinem Segment zugeordnet, da diese in der internen Berichter-
stattung nicht dargestellt werden. Latente Steuern sind deshalb in der Summe des Seg-
mentvermögens nicht enthalten.
Die Überleitung des Segmentvermögens in der Segmentberichterstattung nach Produkt-
bereichen setzt sich aus den nachfolgenden Zahlungsmitteln, Wertpapierbeständen und
Beteiligungen der Geratherm Medical AG zusammen, welche keinem Segment zugeord-
net werden. Sie setzten sich wie folgt zusammen:
2020
TEUR
1.420
5.407
3.700
10.527
2019
TEUR
1.171
5.404
3.596
10.171
Finanzanlagen der Geratherm Medical AG
Wertpapiere der Geratherm Medical AG
Zahlungsmittel der Geratherm Medical AG
Gesamt
Konzern-Segmentberichterstattung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020
Healthcare
Diagnostic
Respiratory
Medizini-
sche Wär-
mesysteme
Januar bis
Dezember
Cardio/
Stroke
Konsolidierung
Überleitung
Gesamt
Produktbereiche
Januar bis
Dezember
Januar bis
Dezember
Januar bis
Dezember
Januar bis
Dezember
Januar bis
Dezember
Januar bis
Dezember
2020
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
Segmentumsatz
Betriebsergebnis
davon:
20.184
2.841
4.585
121
2.437
-178
1.948
388
-1.597
48
-91
27.466
3.039
-181
Abschreibung
auf immaterielle
Vermögenswerte
und
634
153
204
104
118
95
1.308
Sachanlagen
-207
-29
-10
-19
0
0
0
Zinsergebnis
-265
Segmentvermögen
davon langfristige
Vermögenswerte
13.515
4.900
3.658
3.390
10.527
35.990
6.890
2.563
2.866
1.590
913
2.128
1.106
0
0
1.420
0
14.591
16.065
Segmentschulden
11.180
Nachrichtlich:
Segmentumsatz
Eliminierung/Konzern-
interner Umsatz/Über-
leitung
Umsatzerlöse an
Dritte
20.184
4.585
2.437
1.948
-1.597
-91
27.466
-1.815
18.369
233
-10
-96
1.597
0
91
0
0
4.818
2.427
1.852
27.466
Seite
52
Healthcare
Diagnostic
Respiratory
Medizini-
sche Wär-
mesysteme
Januar-De-
zember
Cardio/
Stroke
Konsolidierung
Überleitung
Gesamt
Produktbereiche
2019
Januar-De-
zember
Januar-De-
zember
Januar-De-
zember
Januar-Dezem-
ber
Januar-De-
zember
Januar-De-
zember
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
Segmentumsatz
Betriebsergebnis
davon:
14.169
1.780
4.419
357
1.024
1.882
9
-1.327
172
-316
-212
19.851
1.049
-1.057
Abschreibung
auf immaterielle
Vermögenswerte
und
675
118
169
65
209
69
1.305
Sachanlagen
-173
-35
-9
-13
0
0
Zinsergebnis
-230
Segmentvermögen
davon langfristige
Vermögenswerte
13.495
3.913
3.534
2.151
10.171
33.264
6.789
1.769
2.204
1.378
486
1.369
736
0
0
1.171
0
12.476
14.084
Segmentschulden
10.658
Nachrichtlich:
Segmentumsatz
Eliminierung Kon-
zerninterner Um-
satz/Überleitung
Umsatzerlöse an
Dritte
14.169
4.419
1.024
1.882
-1.327
-316
19.851
-1.060
13.109
-200
-170
854
-213
1.327
0
316
0
0
4.219
1.669
19.851
Konzern-Segmentberichterstattung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020
Regionen
Europa
Südamerika
Deutschland
Mittlerer Osten
USA
Sonstige
Gesamt
Januar bis
Dez.
Januar bis
Dez.
Januar bis
Dez.
Januar bis
Dez.
Januar bis
Dez.
Januar bis
Dez.
Januar bis
Dez.
2020
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
Umsatzerlöse
Eliminierung konzerninter-
ner
16.411
0
1.061
-58
6.485
1.003
0
2.163
0
1.940
0
29.063
-1.597
-1.539
Umsatz
Umsatzerlöse an Dritte
16.411
10.733
1.954
1.003
575
4.946
3.673
669
1.003
656
2.163
1.414
257
1.940
1.269
231
27.466
18.320
3.039
Rohergebnis
Betriebsergebnis
-191
119
davon:
Abschreibung
auf immaterielle
772
32
264
47
102
91
1.308
Seite
53
Vermögenswerte und
Sachanlagen
Amortisation von
Zuschüssen und Zulagen
Zinsergebnis
71
0
21
4
9
9
114
0
-153
-112
0
0
0
-265
Anschaffungskosten
Anlagevermögen der Pe-
riode
0
1
1.012
0
0
0
1.013
Segmentvermögen
0
782
35.081
0
127
0
35.990
davon langfristige Vermö-
genswerte
0
361
14.230
0
0
0
14.591
Regionen
Europa
Südamerika
Deutschland
Mittlerer Osten
USA
Sonstige
Gesamt
Januar bis
Januar bis
Dez.
Januar bis
Dez.
Dez. Januar bis Dez. Januar bis Dez.
Januar bis Dez. Januar bis Dez.
2019
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
Umsatzerlöse
12.355
898
4.026
1.558
1.104
1.237
21.178
Eliminierung konzerninter-
ner
-1.196
11.159
-131
767
0
0
0
0
-1.327
19.851
Umsatz
Umsatzerlöse an Dritte
4.026
1.558
1.104
1.237
Rohergebnis
7.811
502
621
171
3.134
201
1.091
70
773
50
865
55
14.295
1.049
Betriebsergebnis
davon:
Abschreibung
auf immaterielle
Vermögenswerte und
Sachanlagen
738
14
296
103
73
81
1.305
Amortisation von
Zuschüssen und Zulagen
Zinsergebnis
73
0
27
10
7
8
125
0
-144
-86
0
0
0
-230
Anschaffungskosten
Anlagevermögen der Pe-
riode
0
0
2.953
0
0
0
2.953
Segmentvermögen
davon langfristige Vermö-
genswerte
0
970
32.184
0
110
0
33.264
0
214
12.262
0
0
0
12.476
Seite
54
Das Ergebnis aus der at equity Bilanzierung einer Beteiligung von 53 TEUR ist dem
Segment Cardio Stroke zuzuordnen. Der Betrag der Beteiligung ist zum Stichtag
297 TEUR (i. Vj. 350 TEUR).
Seite
55
Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung
33. Brutto-Cashflow, Zahlungsmittel
Der Brutto-Cashflow wird nach der indirekten Methode ermittelt. Er errechnet sich aus
dem Konzernergebnis vor Zinsen und erhaltenen Dividenden zuzüglich Abschreibungen
auf Gegenstände des Anlagevermögens, abzüglich Gewinne (Verluste) aus Wertpapier-
verkäufen, Abschreibungen auf Wertpapiere, Amortisation der passivierten Zuschüsse
und Zulagen und der Veränderung langfristiger Abgrenzungen.
Die Zahlungsmittel umfassen den Kassenbestand sowie Guthaben bei Kreditinstituten.
Effekte aus Fremdwährungseffekten ergaben sich in Höhe von -95 TEUR (6 TEUR).
34. Cashflow aus der Betriebstätigkeit
Dem Cashflow vor jeglicher Veränderung der Mittelbindung in Höhe von
5.001 TEUR (i. Vj. 2.252 TEUR) stehen die Veränderungen bei den Umlaufmitteln ge-
genüber.
Insgesamt ergibt sich aus dem Konzernjahresergebnis und der Mittelbindung in kurzfris-
tigen Vermögenswerten ein Mittelzufluss aus Betriebstätigkeit in Höhe von 3.915 TEUR
(i. Vj. 1.540 TEUR).
In der Kapitalflussrechnung 2020 wurden die Zahlungseingänge aus Zinsen (1 TEUR;
i. Vj. 1 TEUR), die Zahlungsausgänge von Zinsen (112 TEUR; i. Vj. 89 TEUR) sowie die
Zahlungen für Steuern (Auszahlung 438 TEUR; i. Vj. 736 TEUR) gesondert ausgewie-
sen.
Durch die Bilanzierung von Leasingvertragen gemäß IFRS 16 werden bisher im opera-
tiven Cashflow ausgewiesene operative Leasingzahlungen im Geschäftsjahr als Tilgung
beziehungsweise Zinszahlung innerhalb der Finanzierungstätigkeit ausgewiesen.
Im Geschäftsjahr ergab sich hierdurch ein Effekt von 295 TEUR im Cashflow aus der
laufenden Geschäftstätigkeit und korrespondierend dazu ein negativer Effekt im
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit.
35. Cashflow aus der Investitionstätigkeit
Aus dem Erwerb von Sachanlagevermögen und immateriellen Vermögenswerten resul-
tieren Ausgaben in Höhe von 1.870 TEUR (i. Vj. 2.324 TEUR). Die Zugänge im Bereich
der Sachanlagen betreffen hauptsächlich die geleisteten Zahlungen von 849 TEUR für
die neue Betriebsstätte der Geratherm Respiratory GmbH sowie für die neuen Maschi-
nen/Anlagen der Geratherm Medical AG 672 TEUR. Entwicklungskosten wurden in
Höhe von 909 TEUR (i. Vj. 628 TEUR) aktiviert.
Ein- und Auszahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen sind unter Punkt 4 und 9 die-
ses Anhangs erläutert.
Seite
56
36. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit
Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit beinhaltet im Wesentlichen einen Zahlungsmit-
telabfluss aus Dividendenzahlungen von 1.238 TEUR (i. Vj. 1.980 TEUR), die Aufnahme
von Darlehen in Höhe von 3.298 TEUR (i. Vj. 4.500 TEUR) sowie die Tilgung von Darle-
hen in Höhe von -1.096 TEUR (i. Vj. -515 TEUR).
Die Entwicklung der Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten entfällt wie folgt auf
zahlungswirksame und nicht zahlungswirksame Veränderungen:
Zahlungswirksame
Veränderung
Nicht- zah-
lungswirk-
same Verän-
derung
Tilgung und
Zinsen
Aufnahme
TEUR
31.12.2019
5.208
31.12.2020
6.195
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
Langfristige
0
0
2.300
0
-1.313
268
Leasingverbindlichkeiten
63
331
Sonstige
langfristige
Verbindlichkeiten
410
0
14
0
424
Summe
5.681
0
2.314
-1.045
6.950
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
2.058
-1.096
998
1.240
3.200
Kurzfristige
Leasingverbindlichkeiten
Summe
290
2.348
-299
-1.395
0
998
260
1.501
252
3.452
Verbindlichkeiten aus Fi-
nanzierungstätigkeiten
8.029
-1.395
3.312
456
10.402
Es wurden Zinszahlungen in Höhe von 69 TEUR für Verbindlichkeiten gegenüber Kre-
ditinstituten, in Höhe von 7 TEUR für sonstige langfristige Verbindlichkeiten und 5 TEUR
für Leasingverbindlichkeiten geleistet.
Seite
57
Kapitalmanagement
Primäre Zielsetzung der Gesellschaft ist die nachhaltige Sicherung des finanziellen
Gleichgewichts, bei gleichzeitig effizienter Allokation der dem Konzern zur Verfügung
stehenden Kapitalressourcen (Eigenkapital) auf die Geschäftsbereiche. Hierbei findet
ein interner Kapitalverrechnungssatz Anwendung, der es ermöglicht, die Wirtschaftlich-
keit der einzelnen Bereiche zu überwachen. Die Finanzierung erfolgt weitgehend aus
eigenen Mitteln. Die finanzielle Sicherheit wird dabei hauptsächlich mit den Kennzahlen
Eigenkapitalquote und Liquidität gemessen. Das operative wie auch das strategische
Management des Kapitals ist integraler Bestandteil des internen Unternehmensreport-
ings. Das Kapital setzt sich zusammen aus ausgegebenen Aktien, der Kapitalrücklage
und anderen Rücklagen. Das Kapital der Anteilseigner der Muttergesellschaft beträgt
zum Stichtag 20.302 TEUR (i. Vj. 19.827 TEUR), sodass sich daraus eine Eigenkapital-
quote bezogen auf das gesamte Kapital des Konzerns von 56,4 % (i. Vj. 59,6 %) ableiten
lässt.
Finanzinstrumente
Die Klassifizierung von Finanzinstrumenten erfolgt seit dem 1. Januar 2018 gemäß
IFRS 9.
a) Finanzinstrumente in der Bilanz
Die im Konzern zum Einsatz kommenden Finanzinstrumente lassen sich wie folgt unter-
gliedern:
Geschäftsmodell IFRS 9 Bewertungskategorie
Buchwert
31.12.2020
TEUR
Buchwert
31.12.2019
TEUR
6.577
1.174
5.403
6.992
I. Halten und Verkaufen
Beteiligungen
Wertpapiere
II. Halten
FVOCI
6.827
1.420
5.407
8.436
amortized cost
1. Forderungen aus Liefe-
rungen und Leistungen
2. Sonstige Vermögens-
werte
3.205
376
2.506
347
3. Bankguthaben und
Kasse
III. Sonstige finanzielle Ver-
bindlichkeiten
4.855
-12.902
-424
4.139
-10.908
-410
amortised cost
1. Sonstige langfristige
Schulden
2. Verbindlichkeiten ge-
genüber Kreditinstituten
3. Leasingverbindlichkeiten
4. Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leis-
tungen
-9.395
-583
-7.266
-353
-1.503
-888
-1.411
-1.267
5.Vertragsverbindlichkeiten
6. Sonstige kurzfristige
Verbindlichkeiten (nur
Finanzinstrumente)
-109
-201
Seite
58
Sicherungsgeschäfte im Sinne von IFRS 9 wurden wie in den Vorjahren nicht getätigt.
Für die Beteiligungen und Wertpapiere wurde aufgrund der Anlagestrategie des Unter-
nehmens das Wahlrecht ausgeübt, diese in der Kategorie FVOCI auszuweisen. Dividen-
den sind im Geschäftsjahr nicht erfasst worden. Umgliederungen von kumulierten Ge-
winnen und Verlusten haben nicht stattgefunden.
Die finanziellen Vermögenswerte dienen weder zur Besicherung von Verbindlichkeiten
noch zur Besicherung von Eventualverbindlichkeiten. Wertminderungen werden – sofern
solche vorzunehmen sind – direkt in der jeweiligen Bilanzposition erfasst.
Da der Buchwert der Kredite und Forderungen sowie der nicht zum Zeitwert bewerteten
finanziellen Schulden im Sinne des IFRS 7.29 (a) grundsätzlich eine vernünftige Annä-
herung an den beizulegenden Zeitwert darstellt, erfolgt keine Angabe zum beizulegen-
den Zeitwert. Der Buchwert der Darlehensverbindlichkeiten für den Bau der Kapillarglas-
wanne (1.625 TEUR), die Investitionen bei der Respiratory für den Neubau einer Be-
triebsstätte und Beschaffung von Betriebsmitteln (2.018 TEUR) und der Darlehensver-
bindlichkeit der Geratherm (3.850 TEUR) entspricht annähernd dem beizulegenden Zeit-
wert, da die Refinanzierungsmaßnahmen erst im ablaufenden Geschäftsjahr bzw. in
2019 erfolgt sind und der gewährte Zinssatz in etwa in Höhe des Grenzfremdkapitalzins-
satz des Konzerns liegt. Der beizulegende Zeitwert der gegenüber der Geratherm Medi-
cal do Brasil Ltda. bestehenden Verbindlichkeiten von aktuell 968 TEUR ist aufgrund der
wirtschaftlichen Lage der Gesellschaft sowie den laufenden Verhandlungen mit der Bank
über eine Ablösung (sog. „Haircut“) wahrscheinlich geringer als der Buchwert und wird
auf Basis des Angebots an die Bank (Haircut von 80 % auf ursprünglichen Darlehens-
betrag von 3.025 TBRL) mit 95 TEUR zum Stichtag ermittelt.
Die vorgenommene Bewertung der unter „Halten und Verkaufen“ klassifizierten Wertpa-
piere von börsennotierten Unternehmen zum beizulegenden Zeitwert erfolgte gemäß
Stufe 1 (IFRS 13.93). Die Beteiligungen an der Protembis GmbH, an der MindPeak
GmbH und an der HALM Straws GmbH werden gemäß Stufe 3 klassifiziert. Die Ermitt-
lung des beizulegenden Zeitwerts wird unter „Aktiva 4.“ erläutert.
Die Bewertung der Protembis GmbH basiert auf dem im Vorjahr abgeleiteten Unterneh-
menswert (Grundlage Post-Money Bewertung des gesamten Unternehmens von
18.492 TEUR). Die Geratherm Medical AG hatte sich an der Kapitalerhöhung nicht be-
teiligt und hält seitdem 5,79 % der Anteile. Wir halten den beizulegenden Zeitwert bei
der Protembis aus 2019 für die beste Schätzung des beizulegenden Zeitwerts. Die An-
teile an der MindPeak GmbH und an der HALM Straws GmbH sind aufgrund des Er-
werbs in 2019/2020 zu Anschaffungskosten bewertet.
Seite
59
b) Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten
Die Gewinne und Verluste, die im Zusammenhang mit finanziellen Vermögenswer-
ten/Schulden entstanden sind, setzen sich wie folgt zusammen:
Fair
Value
Fair
Nicht zum
Zeitwert
Value fortgeführte
through through
OCI OCI fungskosten
(FVOCI) (FVOCI)
Anschaf-
bewertete
finanzielle
Schulden
2020
TEUR
2019 2020 2019 2020 2019
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Zinserträge
1
1
0
0
Ertrag aus Herabsetzung von Zins-
verbindlichkeiten aus Vorjahren
Zinsaufwendungen
Zinsergebnis
Kursgewinne
0
-266
-265
296
-814
-518
223
-231
-7
77
-104
-27
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Kursverluste
Ergebnis Währungsdifferenzen
Kursgewinn aus Wertpapierverkauf
Kursverlust aus Wertpapierverkauf
Wertminderung von Wertpapieren
Erträge aus Dividenden
0
0
0
0
0
0
0
0
Aufwendungen aus Wertpapieren
Ergebnis aus Wertpapieren
Wertberichtigung auf Forderun-
gen
Verlust aus Forderungsausfall
Erfolgswirksam erfasste
Nettogewinne und Verluste
Veränderung der Marktbewertungs-
rücklage durch Verkauf
-1
-1
-4
-4
-21
0
-21
-2
-1
-4
-804
-57
0
0
0
0
Veränderung der Marktbewertungs-
rücklage durch Änderung des beizu-
legenden Zeitwerts bis zum Verkauf
Gesamtveränderung der
Marktbewertungsrücklage
-758
1.226
-758
1.226
Gesamtergebnis der
Finanzinstrumente
-759
1.222
-804
-57
0
0
Treuhänderische Tätigkeiten werden in Bezug auf finanzielle Vermögenswerte nicht
durchgeführt.
Seite
60
c) Art und Ausmaß von Risiken, die sich aus Finanzinstrumenten ergeben
Die systematische Analyse und Überwachung der im Zusammenhang mit Finanzinstru-
menten stehenden Risikopotenziale ist ein wesentlicher Bestandteil des konzernweiten
Risikomanagementprozesses. Risikoquellen mit Bezug zu den im Konzern vorhandenen
Finanzinstrumenten bestehen in folgender Hinsicht:
Die als „Halten und Verkaufen“ klassifizierten Finanzinstrumente sind im Wesentlichen
Marktrisiken in Gestalt von Schwankungen des Börsenkurses ausgesetzt. Dementspre-
chend beinhaltet der hierauf ausgerichtete Teil des Risikomanagementsystems die täg-
liche Überwachung des Kursverlaufs, der sich im Portfolio befindlichen Wertpapiere so-
wie die Auswertung von kursrelevanten Marktinformationen und wird durch eine unter-
nehmensspezifische Anlagestrategie, die unter anderem Höchstbeträge für Einzelwerte
vorsieht, sowie Anlageschwerpunkte definiert, flankiert. Ein zeitnaher Informationsaus-
tausch zwischen Vorstand und Überwachungsorgan stellt hierbei ein selbstverständli-
ches Merkmal des Risikomanagements dar.
In Bezug auf die der Kategorie „Kredite und Forderungen“ zugeordneten Finanzinstru-
mente sind Kreditrisiken sowie Fremdwährungsrisiken als potenzielle Risikoquellen zu
nennen.
Kredit-/Ausfallrisiko
Unter Kreditrisiko ist die Möglichkeit eines Zahlungsausfalls bzw. eines Zahlungsverzugs
bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie den Sonstigen Vermögens-
werten ohne Steuerforderungen und Anzahlungen zu verstehen, die aus der möglichen
Nichterfüllung einer Vertragspartei resultiert und daher maximal in der Höhe des positiv
beizulegenden Zeitwerts der betreffenden Forderungen besteht. Der zur Minimierung
des Kreditrisikos im Konzern implementierte Prozess umfasst insbesondere die tägliche
Überwachung von Fälligkeiten sowie die gegebenenfalls erforderliche zeitnahe Einlei-
tung eines Mahnverfahrens. Darüber hinaus werden bei Neukunden im Inland Voraus-
zahlungen und Anfragen bei Wirtschaftsauskunfteien sowie anlassbezogen kundenspe-
zifische Kreditrahmen bzw. Akkreditive als Instrumente der Risikominimierung einge-
setzt, sodass das Ausfallrisiko als gering betrachtet wird.
Das maximale Kreditrisiko für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Sons-
tige Vermögenswerte ohne Steuerforderungen und Anzahlungen entspricht dem Buch-
wert und teilt sich wie folgt auf:
2020
TEUR
385
2019
TEUR
226
Inland
Ausland
2.973
3.358
2.395
2.621
Seite
61
Die Altersstruktur der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie den Sonsti-
gen Vermögenswerten ohne Steuerforderungen, An- und Vorauszahlungen zum Stich-
tag stellt sich wie folgt dar:
Verlust-
rate
2020
Wertbe-
richtigung tigte Bonität
Beeinträch-
Brutto
TEUR
2.853
130
46
329
3.358
Nicht überfällig
0 %
0 %
0 %
30 %
0
0
0
51
51
Nein
Nein
Nein
Nein
0 - 30 Tage überfällig
31 - 60 Tage überfällig
Mehr als 60 Tage überfällig
Verlust-
rate
2019
Wertbe-
richtigung tigte Bonität
Beeinträch-
Brutto
TEUR
1.853
492
28
248
2.621
Nicht überfällig
0 %
0 %
0 %
30 %
0
0
0
45
45
Nein
Nein
Nein
Nein
0 - 30 Tage überfällig
31 - 60 Tage überfällig
Mehr als 60 Tage überfällig
Gemäß IFRS 9 werden für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die
Sonstigen Vermögenswerte ohne Steuerforderungen und Anzahlungen, die zu fortge-
führten Anschaffungskosten bewertet werden, angemessene Wertminderungen vorge-
nommen. Die Gesellschaft wendet den vereinfachten Ansatz nach IFRS 9 an, um die
erwarteten Kreditverluste zu bemessen; demzufolge werden für alle Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen die über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste herangezo-
gen. Zur Bemessung der erwarteten Kreditverluste wurden Forderungen aus Lieferun-
gen und Leistungen auf Basis gemeinsamer Kreditrisikomerkmale und Überfälligkeits-
tage zusammengefasst.
Das maximale Ausfallrisiko finanzieller Vermögenswerte entspricht den in der Bilanz an-
gesetzten Buchwerten.
Die Wertberichtigungen haben sich wie folgt entwickelt:
2020
TEUR
45
2019
TEUR
165
19
Stand zum 01. Januar
Zuführung
19
Inanspruchnahme
Auflösung
-7
-6
-138
-1
Stand zum 31. Dezember
51
45
Seite
62
Die Wertberichtigungen entfallen mit 38 TEUR (i. Vj. 34 TEUR) auf über die Laufzeit er-
wartete Verluste und mit 13 TEUR (i. Vj 11 TEUR) auf den erwarteten 12-Monats-Kre-
ditverlust.
Der Konzern verlangt für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige
Forderungen keine Sicherheiten. Der Konzern hat keine Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen oder Vertragsvermögenswerte, für die keine Wertminderungen aufgrund
von Sicherheiten erfasst wurden.
Liquiditätsrisiko
Ein Aspekt des auf Finanzinstrumente ausgerichteten Teils des Risikomanagements
umfasst die Überwachung und Steuerung des Liquiditätsrisikos, d. h. die Aufrechterhal-
tung der Zahlungsfähigkeit der Konzerngesellschaften sowohl im kurz- wie auch im mit-
tel- bis langfristigen Zeithorizont.
Das zentrale Instrumentarium stellt dabei eine rollierende Liquiditätsplanung dar, die um
liquiditätsbezogene Kennzahlen ergänzt wird. Die Liquiditätssituation zum Bilanzstichtag
stellt sich wie folgt dar und zeigt auf, dass derzeit kein signifikantes Liquiditätsrisiko be-
steht.
2020
TEUR
-3.200
-1.503
-584
2019
TEUR
-2.058
-1.411
-561
Kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Steuerverbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten (ohne erhaltene Anzahlungen)
Kurzfristiger Finanzmittelbedarf
Flüssige Mittel
Liquidität 1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Steuerforderungen
-2.083
-7.370
4.855
-2.515
3.205
250
-2.127
-6.157
4.139
-2.018
2.506
528
Sonstige Vermögenswerte
(ohne geleistete Anzahlungen)
Liquidität 2
Wertpapiere
Liquidität 3
238
192
1.178
5.407
6.585
1.208
5.404
6.612
Seite
63
Es bestehen freie Kontokorrentkreditlinien in Höhe von 202 TEUR.
Nachfolgend stellen wir den Zahlungsmittelabfluss aus der Tilgung der finanziellen Ver-
bindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten einschließlich Zinsen dar:
Buchwert
TEUR
Zahlungsmittelabfluss
bis 1 Jahr 1-5 Jahre über 5 Jahre
TEUR
TEUR
TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten 2020
9.395
3.280
5.182
1.225
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten 2019
7.266
583
353
2.117
260
295
4.023
342
64
1.310
Leasingverbindlichkeiten 2020
Leasingverbindlichkeiten 2019
Verbindlichkeiten gegenüber
Minderheitsgesellschafter 2020
Verbindlichkeiten gegenüber
Minderheitsgesellschafter 2019
Verbindlichkeiten aus Lieferun-
gen und Leistungen 2020
Verbindlichkeiten aus Lieferun-
gen und Leistungen 2019
Sonstige kurzfristige Verbind-
lichkeiten (nur Finanzinstru-
mente) 2020
0
0
410
410
0
0
424
424
0
0
0
0
0
1.503
1.411
1.503
1.411
0
109
201
109
201
0
0
0
0
Sonstige kurzfristige Verbind-
lichkeiten (nur Finanzinstru-
mente) 2019
Marktpreisrisiko – Fremdwährung
Fremdwährungsrisiken bestehen für den Konzern insoweit, als Lieferungen teilweise au-
ßerhalb des Euro-Raumes erbracht und auch bezogen werden. Die aus Konzernsicht
wesentliche Fremdwährung, in der ein Leistungsaustausch erfolgt, ist der US-Dollar.
Weiterhin bestehen Fremdwährungsrisiken im brasilianischen Real bezogen auf die Ge-
ratherm do Brazil Ltda., die aber im Vergleich zu US-Dollar Risiken von geringerer Be-
deutung im Konzern sind.
Seite
64
So ist die Geratherm Medical zum Stichtag folgendem Währungsrisiko ausgesetzt.
31.12.2020
TUSD
31.12.2020
TEUR
31.12.2019
TUSD
31.12.2019
TEUR
Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
Bankdarlehen/-guthaben
Verbindlichkeiten aus Lieferun-
gen und Leistungen
687
1.187
560
967
712
1.153
634
1.026
-218
-177
-35
-30
Bilanzposten
1.656
1.351
1.830
1.630
Auftragsbestand
Finanzielle Verpflichtungen
Bestellobligo
1.038
-153
-1.321
-436
846
-125
-1.077
-355
110
-93
-972
-955
98
-83
-865
-850
Schwebende Geschäfte
Nettoposition
1.220
995
875
780
Die folgenden Währungsumrechnungskurse kamen zur Anwendung:
Durch-
schnitt
2020
Durch-
schnitt
2019
31.12.2020
31.12.2019
US-Dollar
1,227
1,142
1,123
1,118
Zur Reduzierung hieraus resultierender Wertschwankungen besteht innerhalb des Kon-
zerns die Bestrebung eines ausgewogenen Verhältnisses von Fremdwährungsforderun-
gen und Fremdwährungsverbindlichkeiten (natural hedge). Gleichwohl bestehen Risi-
ken, die wir in der nachfolgenden Signifikanzanalyse anhand einer weiteren Abschwä-
chung des US-Dollars um 10 % aufzeigen. Alle anderen Variablen, die auf die Finanzin-
strumente einwirken können, werden dabei als konstant angesehen.
31.12.2020
31.12.2019
Eigen-
Ergebnis
Eigen-
Ergebnis
kapital
kapital
US-Dollar
0
-91
0
-72
Seite
65
Ein Anstieg des US-Dollars um 10 % gegenüber dem EURO zum Stichtag hätte einen
ca. gleich hohen, aber gegenläufigen Effekt unter der Voraussetzung, dass alle anderen
Variablen unverändert fortbestehen.
31.12.2020
TBRL
31.12.2020
TEUR
31.12.2019
TBRL
31.12.2019
TEUR
Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
Sonstige Vermögenswerte
Bankdarlehen/-guthaben
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
347
252
111
54
40
17
1.449
275
58
321
61
13
-6.169
-968
-4.702
-1.041
Verbindlichkeiten aus Liefe-
rungen und Leistungen
Sonstige Verbindlichkeiten
-911
-2.296
-143
-360
-1.066
-2.541
-236
-563
Bilanzposten
-8.666
-8.666
-1.360
-6.527
-1.445
Nettoposition
-1.360
-6.527
-1.445
Wesentliche schwebende Geschäfte bestanden zum Stichtag wie im Vorjahr nicht.
Die folgenden Währungsumrechnungskurse kamen zur Anwendung:
31.12.2020
Durch-
schnitt
2020
31.12.2019
Durch-
schnitt
2019
BRL
6,374
5,894
4,516
4,413
Bestehende Risiken zeigen wir in der nachfolgenden Signifikanzanalyse anhand einer
Abschwächung des brasilianischen Reals um 10 % auf.
Alle anderen Variablen, die auf die Finanzinstrumente einwirken können, werden dabei
als konstant angesehen.
31.12.2020
31.12.2019
Eigen-
Ergebnis
Eigen-
Ergebnis
kapital
kapital
BRL
228
124
255
131
Ein Anstieg des brasilianischen Reals um 10 % gegenüber dem EUR zum Stichtag hätte
einen ca. gleich hohen, aber gegenläufigen Effekt auf die Währungsumrechnungsdiffe-
renzen im Konzerneigenkapital unter der Voraussetzung, dass alle anderen Variablen
unverändert fortbestehen.
Seite
66
Marktpreisrisiko – Zins
Zinsrisiken, d. h., mögliche Schwankungen des Werts eines Finanzinstruments auf
Grund von Änderungen von Marktzinssätzen drohen vor allem bei langfristigen, festver-
zinslichen Forderungen und Verbindlichkeiten. Hier können sich Opportunitätseffekte
dergestalt ergeben, dass Vor-/Nachteile aus der Änderung von Marktzinssätzen nicht
ausgenutzt werden können.
Soweit wir über freie Liquidität verfügen, sind wir bestrebt, diese Mittel zur Steigerung
des Finanzergebnisses zu verwenden. In diesem Zusammenhang beobachten wir auch
die Zinsentwicklung. Da die Anlage unserer freien Mittel jedoch kurzfristig erfolgt, sind
wir hier keinem signifikanten Zinsänderungsrisiko ausgesetzt.
Bezüglich der langfristigen Schulden (ohne abgegrenzte Investitionszuwendungen) in
Höhe von 6.950 TEUR (i. Vj. 5.681 TEUR) können Opportunitätskosteneffekte entste-
hen, die wir jedoch nicht als signifikant ansehen.
Da weitere Aufnahmen von Fremdkapital nicht vorgesehen sind, erwarten wir keine ne-
gativen Ergebniseffekte aus einer Zinserhöhung.
Marktpreisrisiko – Aktienkurs
Sonstige Risiken bestehen für den Konzern insoweit, dass Änderungen an den Kapital-
märkten auch eine Ausstrahlungswirkung auf die gleichfalls an verschiedenen Kapital-
märkten dieser Welt gelisteten Wertpapieranlagen des Konzerns haben könnten. Wir
haben in unseren Wertpapieranlagen jedoch ausschließlich fungible Wertpapiere, die
nach derzeitigem Wissensstand jederzeit handelbar sind, sodass sich daraus keine lang-
fristigen, signifikanten Risiken ableiten lassen. Nachfolgend stellen wir kurz die wesent-
lichen Wertpapieranlagen dar und zeigen kurz auf, worauf sich unsere Einschätzung für
eine weitere positive Entwicklung des jeweiligen Engagements begründet. Als wesent-
lich betrachten wir dabei die Positionen, die zum Bilanzstichtag einen Buchwert oder
Anschaffungskosten von über 500 TEUR haben. Bezüglich der Bewertung der einzelnen
Positionen verweisen wir auf Punkt 9 in diesem Anhang.
Agfa-Gevaert N.V.
Die Agfa-Gevaert-Gruppe entwickelt, produziert und vertreibt eine umfangreiche Palette
von analogen und digitalen Imaging-Systemen und IT-Lösungen für diverse Anwendun-
gen. Die operativen Aktivitäten sind in drei unabhängige Unternehmensgruppen, die
Agfa Graphics, die Agfa HealthCare sowie die Agfa Specialty gegliedert. Die Agfa
HealthCare Sparte ist ein international führender Anbieter auf den Gebieten bildgebende
Diagnostik und Healthcare IT-Lösungen für Krankenhäuser und Pflegeeinrichtungen. Kli-
nik-IT ist ein langfristiger Wachstumsmarkt. Die Wertminderung zum Stichtag 31. De-
zember 2020 wurde in der Marktbewertungsrücklage erfasst.
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67
TEVA Pharmaceutical Ind. Ltd.
Teva Pharmaceutical Industries Limited ist ein israelisches Pharmaunternehmen, das
weltweit tätig ist. Es gehört zu den zehn führenden Herstellern von Arzneimitteln weltweit
und gilt als Weltmarktführer bei Generika. Teva ist spezialisiert auf die Entwicklung, Pro-
duktion und den Vertrieb von Arzneimitteln wie Spezialtherapeutika, Generika und re-
zeptfreie Medikamente (OTC-Arzneimittel) sowie von Arzneistoffen. Die Wertminderung
zum Stichtag 31.12.2020 wurde in der Marktbewertungsrücklage erfasst.
Die nachfolgende Tabelle zeigt für die zum Geschäftsjahresende 2020 in dem Bilanz-
posten Wertpapiere enthaltenen Aktien die jeweiligen Höchst- und Tiefstkurse am deut-
schen Kapitalmarkt an.
2020
Höchst-
2019
Höchst-
Tiefst-
kurs
EUR
2,90
6,19
Tiefst-
kurs
EUR
3,20
5,52
194,27
-
kurs
EUR
4,78
kurs
EUR
4,88
Agfa-Gevaert N.V.
TEVA Pharmaceutical Ind. LTD
BIOGEN IDEC Inc.
Bayer AG
12,36
318,10 198,14
78,50 40,64
17,57
287,83
-
Marktpreisrisiko – Rohstoffpreise
Für die kontinuierliche Versorgung unserer Produktion sind bestimmte Rohstoffe von
Bedeutung. Die Beschaffungsmarktrisiken bestehen in der Verknappung oder Verteue-
rung der produktionsnotwendigen Rohstoffe oder der in der Auftragsfertigung erworbe-
nen Produkte. Die wesentlichen Positionen werden von uns permanent überwacht, so
dass wir hier derzeit keine signifikanten Risiken sehen.
Marktrisiko – Neue Produkte
Geratherm treibt die Entwicklung und Vertriebsaktivitäten neuer Produkte in allen Seg-
menten voran. Die Technologiekompetenz wird weiterhin durch die Zusammenarbeit mit
Technologiepartnern ausgebaut. Zum Teil befinden sich diese neuen Produkte noch in
der Markteinführungsphase und werden bei Erreichen des erwarteten Markterfolges zu
einem spürbaren Umsatzzuwachs beitragen. Insofern bestehen gewisse Risiken, aber
auch deutliche Chancen.
Seite
68
Sonstige Angaben
Angaben über den Vorstand
Im abgelaufenen Berichtsjahr war nur ein Vorstand bestellt:
Vorstand
Herr Dipl. Wirtschaftsingenieur Dr. Gert Frank, Frankfurt/Main
Geschäftsführer der GMF Capital GmbH, Frankfurt/Main
Geschäftsführer der GME Rechte und Beteiligungen GmbH, Geratal
Geschäftsführer der Geratherm Respiratory GmbH, Bad Kissingen (bis 31.12.2020)
Vorstandsvorsitzender der Limes Schlosskliniken AG, Köln
Geschäftsführer der Limes Schlossklinik Rostocker Land GmbH, Teschow
Geschäftsführer der Limes Schlossklinik Fürstenhof GmbH, Bad Brückenau
Mitglied des Aufsichtsrates Polski Bank Komòrek Macierzystych S.A. Warszawa
Herr Dipl. Kaufmann Christian Frick, Heidenheim (ab 1. Januar 2021)
Verwaltungsrat der Tanda International AG, Herisau
Der Vorstand der Gesellschaft besteht aus einer oder mehreren Personen. Die Zahl der
Mitglieder des Vorstands bestimmt der Aufsichtsrat. Der Aufsichtsrat kann einen Vorsit-
zenden des Vorstands sowie einen stellvertretenden Vorsitzenden des Vorstands ernen-
nen. Es können stellvertretende Vorstandsmitglieder bestellt werden.
Die Vorstandsvergütung setzt sich aus verschiedenen Komponenten zusammen: einer
festen Vergütung sowie einem variablen Bonus. Der variable Bonus wird in Abhängigkeit
von der Zielerreichung, dem operativen Ergebnis, dem Finanzergebnis und der Gesam-
tentwicklung des Konzerns gewährt. Zusätzlich wird ein Bonus von 10 % auf realisierte
Veräußerungsgewinne der von der Geratherm gehaltenen Aktien abzüglich Kosten ge-
währt. Im Geschäftsjahr 2020 wurden für die Tätigkeit des Vorstandes insgesamt
89 TEUR (i. Vj. 91 TEUR) im Abschluss berücksichtigt. Diese setzten sich aus einem
fixen Bezug in Höhe von 86 TEUR (i. Vj. 86 TEUR) und variablen Bezügen in Höhe von
3 TEUR (i. Vj. 5 TEUR) zusammen.
Der Vorstand hält unmittelbar und mittelbar zum Stichtag 2.071.071 Aktien.
Seite
69
Angaben über den Aufsichtsrat
Der Aufsichtsrat besteht satzungsgemäß aus drei Mitgliedern.
Mitglieder des Aufsichtsrates sind:
Herr Rudolf Bröcker, Bensheim, Dipl.-Kaufmann
(Vorsitzender des Aufsichtsrates)
Vorsitzender des Aufsichtsrates der Limes Schlosskliniken AG, Köln
Herr Bruno Schoch, Suresnes, Frankreich
Präsident von UNIBEL SA, Paris
Mitglied des Vorstandes von Fromageries Bel SA, Paris
Mitglied des Vorstandes von SICOPA SA, Paris
Mitglied des Aufsichtsrates von Sociètè des Domaines SAS, Wattwiller, France
Mitglied des Aufsichtsrates der Limes Schlosskliniken AG, Köln
Herr Dirk Isenberg, Usingen, Dipl. Kfm.
Vorstand MEDIQON Group AG, Königstein
Geschäftsführer der MEDIQON Beteiligungsgesellschaft mbH, Königstein
Mitglied des Aufsichtsrates der Limes Schlosskliniken AG, Köln
Für die Tätigkeit des Aufsichtsrates in 2020 ist eine Vergütung von 12 TEUR
(i. Vj. 12 TEUR) in den Verbindlichkeiten und im Aufwand des Geschäftsjahres enthal-
ten.
Die Mitglieder des Aufsichtsrates halten 3.769 Aktien.
Mitarbeiterentwicklung
Angestellte Gewerbliche
Mitarbeiter
Gesamt
228
2020
2019
91
137
Mitarbeiteranzahl
(Jahresdurchschnitt)
- ohne Vorstand und
Geschäftsführer -
79
124
203
Darüber hinaus wurden Auszubildende wie folgt beschäftigt: 2020 0; 2019 1.
Seite
70
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Der Blick auf das Jahr 2021 stimmt uns optimistischer, da man davon ausgehen kann,
dass internationale Belastungsfaktoren in der Form nicht mehr auftreten. Das I. Quartal
2021 läuft durch den verlängerten Lockdown wirtschaftlich in vielen Ländern aufgrund
von Covid-Mutationen noch nicht rund. Die angeschobene Impfstoffkampagne wird aber
ab dem II. Quartal Wirkung zeigen. Wir gehen davon aus, dass uns das Thema Covid
noch weit in das Geschäftsjahr 2021 begleiten wird. Dies hat wirtschaftliche Auswirkun-
gen für die Geratherm Medical in der Form, dass wir von dieser Entwicklung auch im
Jahr 2021 profitieren werden. Dies betrifft insbesondere die sehr gute Auslastung unse-
rer Produktionskapazitäten für Fieberthermometer am Standort in Thüringen als auch
die Nachfrage nach Lungenfunktionsmessgeräten an unserem Standort in Bad Kissin-
gen für Long-Covid-Patienten.
Mit Wirkung zum 01.01.2021 wurde Herr Diplom Kaufmann Christian Frick als weiterer
Vorstand der Gesellschaft bestellt.
Das verbundene Unternehmen Geratherm Medical do Brasil, Sao Paulo, Brasilien, be-
fand sich zum 31.12.2020 unverändert in einem brasilianischen „Chapter 11“ Verfahren.
Für das 1. Halbjahr 2021 wird eine Entscheidung in der Gläubigerversammlung erwartet.
Erklärung zum Corporate Governance Kodex
Die nach § 161 Aktiengesetz vorgeschriebene Erklärung wurde vom Vorstand und dem
Aufsichtsrat der Geratherm Medical AG abgegeben und den Aktionären auf der Home-
page der Gesellschaft dauerhaft zugänglich gemacht
https://geratherm.com/geratherm/investor-relations/berichte/corporate-governance/
Geratherm Medical AG
Geratal, den 06. April 2021
gez. Dr. Gert Frank
Vorstand
gez. Christian Frick
Vorstand
Seite
71
Versicherung der gesetzlichen Vertreter zum Konzernabschluss für das
Geschäftsjahr 2020
Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden
Rechnungslegungsgrundsätzen der Konzernabschluss ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Konzerns vermittelt und im Konzernlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich
des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein
den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die
wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns
beschrieben sind.
Geratal, 6. April 2021
Geratherm Medical AG
gez. Dr. Gert Frank
Vorstand
gez. Christian Frick
Vorstand