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1
Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung  
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung  
Mio €  
Kapitel  
2025  
2024  
Umsatzerlöse  
X
17.577
16.587
Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen  
-13.548
-12.686
Bruttoergebnis vom Umsatz  
4.029
3.901
Forschungs- und Entwicklungskosten  
X
-1.838
-1.745
Vertriebs- und Logistikkosten  
-1.245
-1.179
Allgemeine Verwaltungskosten  
-523
-500
Sonstige Erträge  
X
1.093
688
Sonstige Aufwendungen  
X
-584
-1.352
Ergebnis von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen  
X
29
-36
Übriges Beteiligungsergebnis  
X
2
1
EBIT  
963
-222
Zinserträge  
X
53
47
Zinsaufwendungen  
X
-94
-138
Effekte aus Währungsumrechnung  
X
-66
-45
Effekte aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten  
und sonstige Bewertungseffekte  
X
36
38
Finanzergebnis  
X
-71
-98
Ergebnis vor Ertragsteuern  
892
-320
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag  
X
-187
26
Konzernergebnis  
705
-294
Auf Anteile in Fremdbesitz entfallender Gewinn  
27
-22
Konzernergebnis den Anteilseignern zuzurechnen  
678
-272
Ergebnis pro Aktie in € bezogen auf  
Konzernergebnis den Anteilseignern zuzurechnen, unverwässert  
X
3,38
-1,57
Konzernergebnis den Anteilseignern zuzurechnen, verwässert  
X
3,79
-2,50
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2
Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzern-Gesamtergebnisrechnung  
Konzern-Gesamtergebnisrechnung  
Mio €  
2025  
2024  
Konzernergebnis  
705
-294
Posten, die nicht ergebniswirksam umgegliedert werden  
Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne  
488
-305
Zeitwertveränderungen  
510
-326
Anteil von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen  
-1
0
Währungsumrechnung  
-21
21
Sonstige Finanzanlagen  
67
-6
Zeitwertveränderungen  
67
-4
Anteil von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen  
1
-2
Währungsumrechnung  
-1
0
Im Eigenkapital erfasste Steuerpositionen  
-134
27
Posten, die in Folgeperioden erfolgswirksam umgegliedert werden könnten  
Währungsumrechnung  
548
-653
Effekte aus Währungsumrechnung  
605
-655
Erfolgswirksame Umgliederung  
-51
1
Anteil von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen  
-6
1
Im Eigenkapital erfasste Steuerpositionen  
2
-1
Sonstiges Ergebnis  
971
-938
Gesamtergebnis  
1.676
-1.232
Auf Anteile in Fremdbesitz entfallendes Gesamtergebnis  
64
-27
Gesamtergebnis den Anteilseignern zuzurechnen  
1.612
-1.205
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3
Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzernbilanz  
Konzernbilanz  
Aktiva  
Mio €  
Kapitel  
31.12.2025  
31.12.2024  
Goodwill  
X
2.311
2.715
Sonstige immaterielle Vermögenswerte  
X
677
838
Sachanlagen  
X
7.104
8.566
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien  
X
7
8
Anteile an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen  
X
190
219
Sonstige Finanzanlagen  
X
105
77
Aktive latente Steuern  
X
1.575
1.713
Aktiver Saldo aus Pensionsbewertung  
X
63
51
Langfristige derivative Finanzinstrumente und verzinsliche Anlagen  
X
70
89
Langfristige sonstige finanzielle Vermögenswerte  
X
143
100
Langfristige sonstige Vermögenswerte  
X
72
15
Langfristige Vermögenswerte  
12.317
14.391
Vorräte  
X
3.109
2.638
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen  
X
3.234
4.577
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte  
X
59
74
Kurzfristige sonstige finanzielle Vermögenswerte  
X
74
91
Kurzfristige sonstige Vermögenswerte  
X
664
842
Ertragsteuerforderungen  
189
146
Kurzfristige derivative Finanzinstrumente und verzinsliche Anlagen  
X
68
73
Flüssige Mittel  
X
2.592
1.829
Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte  
X
5
14
Kurzfristige Vermögenswerte  
9.994
10.284
Bilanzsumme  
22.311
24.675
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4
Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzernbilanz  
Passiva  
Mio €  
Kapitel  
31.12.2025  
31.12.2024  
Ausgegebenes/Gezeichnetes Kapital  
319
319
Kapitalrücklage  
2.587
2.587
Kumulierte einbehaltene Gewinne  
6.386
7.445
Erfolgsneutrale Rücklagen  
-1.703
-2.717
Den Anteilseignern zuzurechnendes Eigenkapital  
7.589
7.634
Anteile in Fremdbesitz  
281
234
Eigenkapital  
X
7.870
7.868
Langfristige Leistungen an Arbeitnehmer  
X
2.953
3.803
Passive latente Steuern  
X
63
105
Langfristige Rückstellungen für sonstige Risiken und Verpflichtungen  
X
490
774
Langfristige Finanzschulden  
X
2.890
3.202
Langfristige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten  
X
7
5
Langfristige Vertragsverbindlichkeiten  
X
5
4
Langfristige sonstige Verbindlichkeiten  
X
22
40
Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten  
6.430
7.933
Kurzfristige Leistungen an Arbeitnehmer  
X
774
770
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen  
X
3.651
3.693
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten  
X
166
181
Ertragsteuerverbindlichkeiten  
X
419
492
Kurzfristige Rückstellungen für sonstige Risiken und Verpflichtungen  
X
704
1.074
Kurzfristige Finanzschulden  
X
1.007
1.363
Kurzfristige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten  
X
787
802
Kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten  
X
503
499
Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten  
8.011
8.874
Bilanzsumme  
22.311
24.675
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Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzern-Kapitalflussrechnung  
Konzern-Kapitalflussrechnung  
Mio €  
Kapitel  
2025  
2024  
Konzernergebnis  
705
-294
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag  
X
187
-26
Finanzergebnis  
X
71
98
EBIT  
963
-222
Gezahlte Zinsen  
-64
-65
Erhaltene Zinsen  
18
12
Gezahlte Ertragsteuern  
X
-291
-343
Erhaltene Dividenden  
12
12
Abschreibungen sowie Wertminderungen und -aufholungen  
X
936
1.454
Ergebnis von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen und sonstigen Finanz-  
-4
-2
anlagen inkl. Wertminderungen und -aufholungen  
X
Gewinne/Verluste aus Abgängen von Vermögenswerten, Gesellschaften und  
218
819
Geschäftsbereichen  
Veränderungen der  
Vorräte  
X
-550
80
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen  
X
12
54
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen  
X
365
-359
Leistungen an Arbeitnehmer und der sonstigen Rückstellungen  
X
57
435
übrigen Aktiva und Passiva  
-68
114
Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit  
1.604
1.989
Mittelzufluss/-abfluss aus Abgängen von Vermögenswerten  
X
30
22
Investitionen in Sachanlagen und Software  
X
-708
-753
Investitionen in immaterielle Vermögenswerte aus Entwicklungsprojekten und Sonstige  
X
-20
-71
Mittelzufluss/-abfluss aus dem Verkauf von Gesellschaften und Geschäftsbereichen  
X
133
118
Anteilserwerb von Gesellschaften und Geschäftsbereichen  
X
-48
-27
Mittelabfluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit  
-613
-711
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Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzern-Kapitalflussrechnung  
Mio €  
Kapitel  
2025  
2024  
Cashflow vor Finanzierungstätigkeit (Free Cashflow)  
991
1.278
Zahlungswirksame Netto-Veränderung kurzfristiger Finanzschulden  
X
170
-861
Zahlungswirksame Veränderung langfristiger Finanzschulden  
X
10
1.161
Sonstige zahlungswirksame Veränderungen  
-450
-318
Sukzessive Erwerbe  
X
0
-108
Gezahlte Dividende  
0
-374
Dividenden an Minderheitsgesellschafter und Veränderungen aus  
-18
-33
Eigenkapitaltransaktionen bei Gesellschaften mit Minderheitsanteilseignern  
Mittelabfluss/-zufluss aus Finanzierungstätigkeit  
-288
-533
Veränderung der flüssigen Mittel  
703
745
Flüssige Mittel am Anfang der Periode  
1.829
1.172
Wechselkursbedingte Veränderungen der flüssigen Mittel  
60
-88
Flüssige Mittel am Ende der Periode  
2.592
1.829
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7
Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung  
Konzern-  
Eigenkapitalveränderungsrechnung  
Unterschiedsbetrag aus  
Neubewertung  
Anteile  
Ausgegebenes/  
Kumulierte leistungsorien- Währungs- Finanz-  
in  
Gezeichnetes Kapital-  
einbehaltene tierter Versor-  
umrech-  
instru-  
Fremd-  
Mio €  
Kapital rücklage  
Gewinne  
gungspläne  
nung menten Summe  
besitz Gesamt  
Stand 01.01.2024  
319
2.587
8.039
-1.100
-600
-30
9.215
480
9.695
Konzernergebnis  
-
-
-272
-
-
-
-272
-22
-294
Sonstiges Ergebnis  
-
-
0
-400
-500
-33
-933
-5
-938
Konzerngesamtergebnis  
-
-
-272
-400
-500
-33
-1.205
-27
-1.232
Gezahlte/beschlossene  
Dividende  
-
-
-300
-
-
-
-300
-251
-551
Sonstige Veränderungen  
-
-
-22
-
-
-54
-44
32
-44
Stand 31.12.2024  
319
2.587
7.445
-1.500
-1.100
-117
7.634
234
7.868
Konzernergebnis  
-
-
678
-
-
-
678
27
705
Sonstiges Ergebnis  
-
-
0
500
400
34
934
37
971
Konzerngesamtergebnis  
-
-
678
500
400
34
1.612
64
1.676
Gezahlte/beschlossene  
Dividende  
-
-
-
-
-
-
0
-17
-17
Sonstige Veränderungen  
-
-
-1.737
-
-
80
-1.657
0
-1.657
Stand 31.12.2025  
319
2.587
6.386
-1.000
-700
-3
7.589
281
7.870
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1
Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzernanhang  
Konzernanhang  
1. Allgemeine Erläuterungen und Grundsätze der Rechnungslegung  
Die Mustermandant AG ist Muttergesellschaft der Muster-Gruppe und hat die Rechtsform einer Aktiengesellschaft .   Die Anschrift der Gesellschaft lautet Musterstraße 1, 12345 Musterstadt . Sie wird am Amtsgericht Musterstadt  ( Deutschland ) unter der Nummer HRB 123456 geführt.  
Die Mustermandant AG hat sich auf die Herstellung von Produkten des täglichen Bedarfs spezialisiert.  
Der Konzernabschluss der Mustermandant AG zum 31. Dezember 2025 wurde nach den am Abschlussstichtag   gültigen International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den nach   § 315e Abs. 1 HGB ergänzend zu beachtenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt.  
Die Bezeichnung IFRS umfasst auch die noch gültigen International Accounting Standards (IASs). Alle für das   Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2025 verbindlichen Interpretationen des IFRS Interpretations  Committee (IFRS IC) wurden ebenfalls angewendet.  
Die Konzernwährung lautet auf Euro. Alle Beträge werden in Tausend Euro (TEUR) angegeben, soweit nichts anderes   vermerkt ist. Die angegebenen Werte werden kaufmännisch gerundet. Dies kann im Rahmen von Summierungen  und Prozentangaben zu geringfügigen Rundungsdifferenzen führen.  
Der Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt.  
Vorstand und Aufsichtsrat der Mustermandant AG haben die gemäß § 161 AktG vorgeschriebene Erklärung zu den   Empfehlungen der „Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex“ abgegeben. Die Erklärung ist  den Aktionären auf der Homepage der Gesellschaft zugänglich gemacht worden.  
Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 26. März 2026 durch den Vorstand aufgestellt und zur Veröffentlichung   freigegeben.  
2. Konsolidierungskreis, Abschlussstichtag  
Der Konsolidierungskreis der Mustermandant AG ist im Folgenden dargestellt und hat im Vergleich zum Vorjahr   keinen Änderungen unterlegen. Der Abschlussstichtag für die Muttergesellschaft und für die Tochtergesellschaften  ist einheitlich der 31. Dezember. Der Anteil am jeweiligen Eigenkapital hat sich gegenüber dem Vorjahr nicht  verändert.  
Konsolidierungskreis Anteil am

Eigenkapital

 Konsolidierung
Mustermandant AG, Musterstadt (Muttergesellschaft) - Vollkonsolidierung
Mustertochter Eins GmbH, Musterdorfeins 100 % Vollkonsolidierung
Mustertochter Zwei AG, Musterdorfzwei 100 % Vollkonsolidierung
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2
Mustermandant AG / Geschäftsbericht 2025 / Konzernabschluss / Konzernanhang  
3. Konsolidierungsmethoden  
Grundlage für den Konzernabschluss sind die entsprechend IFRS 10 „Konzernabschlüsse“ nach einheitlichen   Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen zum 31. Dezember 2025 aufgestellten Jahresabschlüsse der in den  Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.  
Forderungen, Verbindlichkeiten, Rückstellungen, Erträge und Aufwendungen sowie Ergebnisse zwischen den   konsolidierten Unternehmen („Zwischengewinne“) werden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert.  
4. Währungsumrechnung  
Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen und Berichtswährung des Mutterunternehmens gemäß IAS 21   „Auswirkungen von Wechselkursänderungen“, dargestellt.  
Da die Tochterunternehmen ihre Geschäfte in finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbständig   betreiben, ist die funktionale Währung grundsätzlich identisch mit der jeweiligen Landeswährung des  Tochterunternehmens. In Konzernabschlüssen werden daher die Aufwendungen und Erträge aus Abschlüssen von  Tochterunternehmen, die in fremder Währung aufgestellt sind, zum Jahresdurchschnittskurs, Vermögenswerte und  Schulden zum Stichtagskurs in Euro umgerechnet.  
Der sich aus der Umrechnung des Eigenkapitals ergebende Währungsunterschied wird innerhalb des Eigenkapitals   als Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung ausgewiesen. Die Umrechnungsdifferenzen, die aus  abweichenden Umrechnungskursen zwischen der Bilanz und der Gesamtergebnisrechnung resultieren, werden im  sonstigen Ergebnis erfasst.  
Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden bei Zugang zum Anschaffungskurs bewertet. Zum   Bilanzstichtag eingetretene Kursgewinne und -verluste werden in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt.  
Die für die Währungsumrechnung in Euro zugrunde gelegten Wechselkurse entsprechen den von der Europäischen   Zentralbank veröffentlichten Euro-Referenzkursen und stellen sich wie folgt dar:  
Stichtagskurs Durchschnittskurs
31.12.2025 31.12.2024 1.1. – 31.12.

2025

 1.1. – 31.12.

2024
Musterwährungen 23,50 20,00 22,10 23,40