Tatry mountain resorts, a.s.

Ročná správa

2023/24

Tatry mountain resorts, a. s.

a dcérskych spoločností

k 31. októbru 2024

Obsah

Komentár predsedu predstavenstva

Súhrn obchodnej činnosti

Vybrané konsolidované ﬁnančné údaje

Naša história

Proﬁl Spoločnosti

Stratégia

Kľúčové ukazovatele výkonnosti (KPIs)

Analýza trhu a trendy

Rizikové faktory a manažment rizík

Súhrn výsledkov ﬁnančného roka

Hlavné výsledky

Finančná výkonnosť

Výsledky podľa segmentov

Kľúčové ukazovatele výkonnosti (KPIs)

Finančné prevádzkové výsledky

Pozícia Skupiny na konci obdobia

Finančná pozícia

Výhľad

Spoločenská zodpovednosť

Životné prostredie a činnosť v komunitách

Ľudské zdroje

Projekty

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Správa a riadenie (Corporate Governance)

Princípy správy a riadenia

Predstavenstvo

Dozorná rada

Valné zhromaždenie

Správa dozornej rady

Kódex správy a riadenia Spoločnosti

Ostatné doplňujúce údaje

Zmluvy s externými poradcami a spriaznenými osobami

Návrh na rozdelenie zisku

Akcie

Konsolidovaná účtovná závierka

100

Individuálna účtovná závierka

192

Správa o odmeňovaní

276

Vyhlásenie predstavenstva

282

Komentár

predsedu

predstavenstva

Igor Rattaj

Vážení akcionári,

uplynulý ﬁnančný rok v našej spoločnosti bol pre

nás obdobím významných strategických rozhodnutí

ﬁnančných

úspechov.

Napriek

dynamickému

ekonomickému prostrediu sme dokázali upevniť našu

pozíciu lídra v sektore cestovného ruchu v strednej a

východnej Európe a zároveň vytvoriť pevné základy

pre budúci rast a rozvoj. Jedným z najvýznamnejších

míľnikov tohto roka bolo úspešné navýšenie kapitálu

prostredníctvom emisie akcií v celkovej hodnote 120

mil. EUR. Tento krok jasne potvrdzuje dôveru našich

akcionárov v našu stratégiu a dlhodobý potenciál

spoločnosti. Kapitálové posilnenie nám umožňuje

pokračovať v rozvoji, zvyšovať kvalitu poskytovaných

služieb a posilňovať našu konkurencieschopnosť.

V nadväznosti na navyšovanie kapitálu sa nám

podaril ďalší významný úspech v oblasti externého

ﬁnancovania, kde sme podpísali komplexný balík

ﬁnancovania, ktorý zahŕňal seniorný úver vo výške 180

mil. EUR od popredných slovenských a českých bánk

ako aj poľskej banky a juniorný úver vo výške 110 mil.

EUR od J&T Banky. Využili sme to na reﬁnancovanie

a splatenie takmer všetkých bankových záväzkov

dlhopisov

Skupiny.

Táto

podpora

strany

renomovaných

ﬁnančných

inštitúcií

jasným

signálom ich dôvery v našu udržateľnosť, kredibilitu

a schopnosť generovať dlhodobú hodnotu pre všetky

zainteresované strany.

Vo ﬁnančnom roku 2023/24 celkové výnosy Skupiny

dosiahli

úroveň

207

mil.

EUR,

čo

predstavuje

medziročný nárast o 9,8% a prevádzkový zisk EBITDA

dosiahol hodnotu 57,7 mil. EUR. Po zohľadnení

odpisov, ﬁnančných nákladov a daní sme dosiahli

konsolidovanú stratu 1,4 mil. EUR. Napriek danej strate

sa nám podarilo udržať cash-ﬂow na stabilnej úrovni

plnením si všetkých záväzkov Skupiny.

Zimnú sezónu hodnotíme aj napriek výkyvom počasia

za úspešnú najmä v prípade našich slovenských

stredísk.

Vyššia

nadmorská

výška

dlhodobé

investovanie

skvalitňovania

zasnežovacej

infraštruktúry prispeli k tomu, že sme dokázali udržať

lyžovačku vo vyšších polohách

takmer 5 mesiacov.

Menej úspešné boli zahraničné strediská v Česku

a Poľsku, kde sa vyššie teploty podpísali pod nižšiu

návštevnosť a s tým spojené nižšie tržby. Naproti tomu

stúpol záujem o lyžovanie v rakúskych strediskách v

porovnaní s minulým ﬁškálnym rokom.

Úspešnú zimnú

aj letnú sezónu zažili naše vodné parky

Bešeňová a Tatralandia, v ktorých sme v rámci celého

ﬁnančného roka dosiahli opäť rekordnú návštevnosť

–

vyše 1,4 mil. návštevníkov, čo predstavuje nárast o

takmer 5% v porovnaní s minulým ﬁškálnym rokom.

Do zábavného parku Legendia prišlo síce o 7% menej

hostí v porovnaní s minulým rokom, ale celková

návštevnosť v segmente zábavné parky zahŕňajúcom

aj vodné parky vzrástla takmer o 2%.

Významný dopad na výsledky s 11,6% rastom výnosov

mali hotely v portfóliu TMR. Pokračovali sme v trende

pobytov v TMR hoteloch so skipasmi a aquapasmi v

cene, vďaka čomu sme dosiahli nárast priemernej

ceny na izbu o 4,3%.

Počas celého roka sme už tradične organizovali

naše obľúbené podujatia. Najvýznamnejšou akciou

uplynulej zimy boli pre nás preteky Svetového pohára

v alpskom lyžovaní žien v Jasnej, ktoré zaznamenali

veľký medzinárodný úspech. V Jasnej sme privítali 12

tisíc návštevníkov, priame prenosy sledovalo cez 100

miliónov divákov na celom svete. Najnavštevovanejšou

tatranskou atrakciou bol opäť Tatranský ľadový dóm

na Hrebienku, ktorý mal podobu chrámu Westminster

Abbey z Londýna. Okrem rozličných eventov sme

pre našich klientov pripravili aj množstvo noviniek a

zaujímavých beneﬁtov,

ktoré sme hosťom ponúkli

prostredníctvom

nášho

eshopu

vernostného

programu Gopass.

V minulom roku sme preinvestovali 19 mil. EUR.

Investície smerovali predovšetkým do slovenských

stredísk – prioritne do projektu výstavby hotelového

komplexu Jasná Central Resort Hotel. Medzi ďalšie

významné investície patrilo obstaranie Hotela Sasanka

a pozemkov vo Vysokých Tatrách. Investície smerovali

aj do našich zahraničných stredísk v Poľsku, Česku a v

Rakúsku.

V nasledujúcom období chceme naďalej pokračovať

vo zvyšovaní kvality služieb poskytovaných v našich

strediskách a posilňovať ich

konkurencieschopnosť

produktovými inováciami. Zásadnú inováciu, ktorú sme

našim klientom sprístupnili

od 1.11.2024, predstavuje

nový vernostný program Gopass Cashback. Namiesto

zbierania vernostných bodov získavajú klienti pri

nákupe našich služieb

cashback vo forme GoX, ktorý

je možné použiť na nákup ďalších produktov a služieb

ponúkaných

obchodnými

partnermi

programu

Gopass. Nový spôsob odmeňovania vo forme GoX

predstavuje

univerzálny

transparentný

spôsob

získavania výhod a možnosť

uplatňovať ich v širokej

ponuke našich prevádzok a produktov.

Igor Rattaj

Predseda predstavenstva

a generálny riaditeľ skupiny TMR

SÚHRN OBCHODNEJ ČINNOSTI

V €'000 ak nie je uvedené inak

2023/24

2022/23

2021/22

2020/21

2019/20

Tržby

206 852

188 379

132 119

64 697

111 197

EBITDA

57 662

59 366

33 696

7 000

35 137

EBIT

35 976

23 357

11 630

(23 831)

7 387

Čistý zisk / (strata)

(1 421)

(548)

(11 947)

(45 876)

(20 513)

CAPEX

19 010

22 655

23 616

10 555

14 452

Priemerný počet zamestnancov

1 527

1 456

1 359

1 193

1 332

Zisk / (strata) na akciu (EUR)

(0,205)

(0,074)

(1,694)

(6,816)

(3,013)

Obsadenosť hotelov (%)

58,8%

59,4%

54,5%

37,4%

49,4%

Priemerná cena na izbu (EUR)

117,02

112,17

107,12

84,70

99,70

Návštevnosť Horské strediská ('000)

3 008

2 975

2 660

1 163

2 425

Návštevnosť Zábavné parky ('000)

1 810

1 780

1 416

483

655

EBITDA (%)

27,9%

31,5%

25,5%

10,8%

31,6%

EBIT (%)

17,4%

12,4%

8,8%

-36,8%

6,6%

Vlastné imanie

148 864

31 896

33 007

45 123

91 886

Dlh/vlastné imanie (%)

186,2%

1188,7%

1178,6%

816,5%

366,8%

Dlh/kapitál (%)

65,1%

92,2%

89,1%

78,6%

Dlh/EBITDA

4,8

6,4

11,5

52,6

9,6

Celkový majetok

608 106

579 634

574 667

556 761

561 927

Kľúčové prevádzkové výsledky

Výnosy

EBITDA

EBITDA marža

tisíce

Tržby

Capex

Výnosy vs. CAPEX

10%

15%

20%

25%

30%

35%

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

2019/20

2020/21

2021/22

2022/23

2023/24

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

180 000

200 000

220 000

Vybrané konsolidované

finančné údaje

Revidované

TMR V ČÍSLACH

Výnosy Skupiny

206,9

mil. €

EBITDA Skupiny

57,7

mil. €

Čistý zisk/strata Skupiny

-1,4

mil. €

4,8

mil. hostí

1,8

mil. hostí

horské

strediská

3,0

mil.

lyžiarskych

osobo-dní

FTE

1 527

ábavné

parky

golfový

rezort

CAPEX

19,010

mil. €

+1,1%

+1,7%

+2,3%

+9,8%

-2,9%

vlastných /

manažovaných

hotelov

117,0

€

ADR

58,8

obsadenosť

+4,3%

-0,93 p.p.

rezortov

Naša história

V októbri 2009 TMR kúpila

spoločnosť Tatranské lanové

dráhy, a.s. (TLD), ktorá zanikla

bez likvidácie a zlúčila sa s TMR

1.5. 2010. Zároveň TMR ako

nástupnícka spoločnosť

pokračuje v podnikateľskej

činnosti TLD, najmä v

prevádzkovaní lyžiarskych

stredísk Vysoké Tatry - Tatranská

Lomnica a Starý

Smokovec.

V decembri 2009 TMR získala

100% spoločnosti Grandhotel

Praha, a.s. (Grandhotel

Praha) a 50% podiel

spoločnosti Interhouse Tatry,

s.r.o., ktorá bola vtedy

vlastníkom Grandhotela

Starý Smokovec.

2010

V októbri 2010 TMR

kúpila

všetky akcie spoločnosti Tatry

mountain resorts services, čím

sa stala jej 100% majiteľom.

V decembri 2010 TMR začala

spoluprácu so strediskom

Štrbské Pleso.

V novembri 2012 TMR

založila spoločnosť

Korona Ziemi s poľskou

obcou Gmina Zawoja

za účelom vytvorenia

zábavno-náučného

parku.

2013

16.2. 2013 TMR

prevzala zvyšných

50% Interhouse Tatry,

s.r.o. (Grandhotel

Starý Smokovec).

K 1.5. 2013 sa dcérske

spoločnosti TMR

- Tatry mountain

resorts services, a.s.,

Grandhotel Praha, a.s.

a Interhouse s.r.o.

zlúčili s TMR a zanikli.

2011

V apríli 2011 došlo k

akvizícii Tatralandia

Holiday Resort. Táto

značka reprezentuje

Aquapark Tatralandia,

ubytovací komplex

Holiday Village

Tatralandia, zábavný

areál Fun Park a

Tropical Paradise.

Získanie Tatralandie

bolo pre TMR

významným krokom

pri napĺňaní stratégie

budovania celoročnej

turistickej destinácie.

2012

Duálna kotácia akcií

TMR na burzách vo

Varšave a Prahe sa

uskutočnila v októbri

2012.

V novembri 2012 TMR

cez pridruženú

spoločnosť Melida,

a.s. podpísala

nájomnú zmluvu s

Českým svazom

tělesné výchovy o

prevádzke SKIAREÁL

Špindlerův Mlýn.

1992

V marci 1992

Fondom národného

majetku Slovenskej

republiky založená

SKI Jasná, a.s., ktorá

bola právnym

predchodcom TMR.

2003

V marci 2003

Spoločnosť zmenila

meno na Jasná

Nízke Tatry, a.s.

2009

V júli 2009 akcionári

spoločnosti Jasná

Nízke Tatry, a.s.

rozhodli o navýšení

kapitálu na 250

miliónov EUR a

premenovaní

spoločnosti na Tatry

mountain resorts,

a.s. Následne sa

realizovala kotácia

novej emisie akcií na

Bratislavskej burze

cenných papierov.

Základné imanie TMR

bolo znížené z 221,3

milióna EUR na 47,0

milióna EUR

22.10.2013 na základe

schválenia

mimoriadnym

valným

zhromaždením z

22.8.2013.

2014

V marci 2014 TMR

získala 97% podiel v

poľskom horskom

stredisku Szczyrkowski

Ośrodek

Narciarski S.A.

(SON).

2021

V máji 2021 Skupina

rozšírila svoje

portfólio o stredisko

Muttereralm

Innsbruck v

tirolských Alpách.

2022

V apríli 2022 Skupina

rozšírila svoje

portfólio o nový

vodný park

Bešeňová.

2024

V roku 2024 TMR

zvýšila základné

imanie o 120 mil. EUR

na posilnenie

kapitálovej štruktúry.

Súčasne úspešne

reﬁnancovala svoje

existujúce úvery

prostredníctvom

popredných bánk v

celkovej hodnote

290 mil. EUR.

2015

V apríli 2015 sa TMR

dohodla na prevzatí 75%

podielu v poľskej

spoločnosti, ktorá vlastní

a od mája 2015

prevádzkuje Sliezsky

zábavný park (Śląskie

Wesołe Miasteczko).

2017

30. novembra 2017 sa TMR

dohodla s českým

mestom Liberec na

prenajatí športového

areálu Ještěd na 10 rokov s

opciou na ďalších 10 rokov.

Prevádzku strediska TMR

oﬁciálne prevzala v

decembri 2017.

2018

V novembri 2018 TMR

vstupuje do golfového

segmentu a v Česku si

prenajíma a

prevádzkuje Golf & Ski

Resort Ostravice.

Zmluva o prenájme a

manažovaní rezortu

bola podpísaná na 20

rokov.

2019

V januári 2019 si

Skupina prenajíma

Golf Resort Kaskáda

pri českom Brne na

dobu 20 rokov, s tým

že manažuje

prevádzku hotela s

kongresovým

centrom a

reštaurácie.

V júni 2019 TMR kúpilo

100 % podiel v

rakúskej spoločnosti,

ktorá je majiteľom a

prevádzkovateľom

ľadovcového

lyžiarskeho strediska

Mölltaler Gletscher a

jeho sesterského

strediska

Ankogel - Mallnitz v

Rakúsku.

POPIS TMR

Spoločnosť Tatry mountain resorts, a.s. so sídlom

v Liptovskom Mikuláši, je so svojimi dcérskymi

spoločnosťami (TMR, Skupina) najväčším subjektom

pôsobiacim v oblasti cestovného ruchu v Slovenskej

republike s rozvíjajúcimi sa aktivitami v susediacich

krajinách. Výnosy Skupiny TMR pochádzajú z prevádzky

horských stredísk, vodných parkov, zábavného parku,

golfového rezortu, z poskytovania ubytovacích a

doplnkových služieb v reštauračných zariadeniach a v

sieti lyžiarskych škôl, požičovní a športových obchodov

v strediskách a z realitných projektov. Z pohľadu

rozloženia výnosov, najväčšia časť pochádza z predaja

skipasov a lístkov na lanovky v horských strediskách

(38,0%) a z ubytovacích služieb v hoteloch, ktoré TMR

vlastní a/alebo prevádzkuje (30,2%). Ďalšie výnosy

pochádzajú z predaja vstupov v

zábavných parkoch

(12,7%) a z doplnkových služieb poskytovaných v sieti

reštauračných zariadení na svahoch a v zábavných

parkoch (14,5%) a v športových a suvenírových

obchodoch, požičovniach a lyžiarskych školách (3,8%).

Okrem uvedených obchodných činností TMR rozvíja

svoje aktivity v oblasti realitných projektov, z ktorých

výnosy pochádzajú hlavne z prenájmu ubytovacích

zariadení a predaja apartmánov (0,4%). Časť výnosov

tiež

generuje

prevádzka

prenajatého

golfového

rezortu (0,4%). Svoje obchodné činnosti TMR vykonáva

v regiónoch Vysokých a Nízkych Tatier v Slovenskej

republike, v poľských Beskydách, Sliezsku, českých

Krkonošiach, Beskydách a na Morave a v rakúskych

Alpách.

Od decembra 2017 si TMR prenajíma a prevádzkuje aj

český lyžiarsky areál Ještěd. Ku koncu ﬁškálneho roka

2020/21 TMR tiež vlastní 25% v spoločnosti Melida, a.s.,

ktorá si od zimnej sezóny 2012/13 prenajíma a prevádz-

kuje stredisko Špindlerův Mlýn v Českej republike.

Česku si TMR tiež prenajíma a prevádzkuje Golf & Ski

Resort Ostravice.

V Poľsku TMR vlastní 98,6% podiel v horskom stredisku

Szczyrk Mountain Resort

(Szczyrk), a 100% podiel v

Legendii - Sliezskom zábavnom parku (Śląskie Wesołe

Miasteczko).

Od júna 2019 Skupina tiež vlastní rakúske alpské

strediská Mölltaler Gletscher a Ankogel - Mallnitz.

Skupina rozšírila k 1. máju 2021 svoje portfólio o ďalšie

rakúske stredisko, Muttereralm Innsbruck, v ktorom

vlastní 100% podiel prostredníctvom spoločnosti

Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH.

V rámci akvizície Skupina rozšírila svoje portfólio od

apríla 2022 o nový vodný park Bešeňová, kde TMR

malo dlhodobo obchodno-marketingovú spoluprácu.

Materská spoločnosť dňa 1. novembra 2021 odpredala

časť podniku GOPASS a dňa 1. júla Skupina nadobudla

100% podiel v európskej spoločnosti GOPASS SE, ktorá

bude slúžiť pre účely expandovania na európskom

trhu.

Skupina založila novú spoločnosť International TMR

Services s.r.o., ktorá bude slúžiť na poskytovanie

poradenských služieb v rámci TMR.

Dňa 1. novembra 2022 prišlo k zlúčeniu spoločností

EUROCOM Investment s.r.o. a WORLD EXCO s.r.o,

ktorej

právnym

nástupcom

stala

spoločnosť

EUROCOM Investment s.r.o. a zároveň prišlo k

cezhraničnému zlúčeniu GOPASS, a.s. s GOPASS SE

s nástupnickou spoločnosťou GOPASS SE a zmene

sídla krajiny.

Dňa 28. júna 2023 bola založená spoločnosť TMR Real

Estate, s.r.o., ktorá bude slúžiť na realizovanie realit-

ných projektov zameraných na výstavbu investičných

nehnuteľností vo Vysokých a Nízkych Tatrách a v zá-

bavných parkoch.

Dňa 1. novembra 2023 Spoločnosť uzavrela zmluvu o

nájme časti podniku so svojou dcérskou spoločnosťou

Štrbské Pleso resort, s.r.o, na základe ktorej jej prenajala

časť hnuteľných a nehnuteľných vecí v lokalite Štrbské

Pleso, Vysoké Tatry.

Dňa 15. decembra 2023 vznikla spoločnosť GOPASS

Property a.s. so sídlom v Českej republike za účelom

prevádzkovania realitného fondu.

Dňa 7. marca 2024 vznikla spoločnosť Gopass Property

SK s.r.o. so sídlom v Slovenskej republike, ktorej 100 %

vlastníkom sa stala spoločnosť GOPASS Property, a.s.

Dňa 28. marca 2024 bola uzavretá zmluva o predaji

73,7% podielu v spoločnosti Korona Ziemi Sp. z o.o. Z

transakcie vyplynula strata z predaja dcérskej spoloč-

nosti vo výške 1,9 mil. eur.

Dňa 10. apríla 2024 nadobudla spoločnosť GOPASS

Property, a.s. 100% podiel v spoločnosti GOPASS

Property PL Sp. z o. o. so sídlom v Poľsku.

Profil Spoločnosti

Tatry mountain resorts, a.s.

TMR Real Estate,

s.r.o.

Štrbské Pleso

resort, s.r.o

TMR Parks, a.s

Tatry mountain

resorts CR, a.s.

TMR Ještěd a.s.

International TMR

Services, s.r.o

EUROCOM

Investment s.r.o

Melida, a.s.

Hotel Alpina s.r.o

Szczyrkowski

ośrodek narciarski

S.A.

GOPASS SE

GOPASS Property,

a.s.

GOPASS SE,

organizačná zložka

GOPASS Property

SK, s.r.o

GOPASS Property

PL Sp. z o.o

Muttereralm

Bergbahnen

Errichtungs GmbH

lltaler

Gletscherbahnen

GmbH

lltaler

Gletscherbahnen

GmbH & CO KG

Grundstücksverwer

tungs-GmbH

Flattach

Tatry mountain

resorts AT GmbH

JASNÁ CENTRAL,

s.r.o

Slaskie Wesole

Miasteczko Sp. z

o.o

100%

15%

100%

98,6%

25%

90%

10%

Ankogel

Bergbahnen BE

GmbH

CENTRAL JASNÁ

Property, a.s.

100%

HOTEL SASANKA

Property, a.s.

100%

Dňa

27.

apríla

2024

vznikla

spoločnosť

JASNÁ

CENTRAL, s.r.o. so sídlom v Slovenskej republike.

Dňa 26. júna 2024 bola založená spoločnosť Ankogel

Bergbahnen BE GmbH, ktorej 100 % vlastníkom sa

stala spoločnosť Mölltaler Gletscherbahnen Gesell-

schaft mbH & Co KG.

Dňa 6. augusta 2024 bola založená spoločnosť

CENTRAL JASNÁ Property a.s., ktorej 100 % vlastníkom

sa stala Spoločnosť.

Dňa 21. augusta 2024 nadobudla 100% podiel v

spoločnosti FORESPO HOREC A SASANKA a.s., ktorá

vlastní hotel Sasanka. Spoločnosť následne bola

premenovaná na HOTEL SASANKA Property, a.s.

Dňa 18. októbra 2024 došlo k odpredaju 85% podielu v

spoločnosti GOPASS Property, a.s. so sídlom v Českej

republike, ktorej 100% vlastníkom bola dovtedy

spoločnosť GOPASS SE. V rámci transakcie sa zo

skupiny TMR zároveň odkonsolidovali i spoločnosti

GOPASS Property SK, s.r.o. a GOPASS Property PL

Sp. z o. o., ktoré sú 100% dcérskymi spoločnosťami

spoločnosti GOPASS Property, a.s.

Dňa 31. októbra 2024 Spoločnosť predala svoj 100%-ný

podiel v spoločnosti TMR Finance CR, a.s.

Skupina TMR

Proﬁl Spoločnosti

Brno

Pardubice

BUDAPEST

WARSZAWA

KRAKOW

Brezno

Katowice

Poprad

Košice

Praha

Bratislava

WIEN

Flattach

Mallnitz

Ostravice

Liptovský

Mikuláš

Innsbruck

Horské stredisko

VYSOKÉ TATRY

Celoročné stredisko s

komplexnou ponukou služieb

pre všetky typy klientov v

letnom i zimnom období

Tri lokality – Tatranská Lomnica,

Štrbské Pleso a Starý Smokovec

Poloha v najstaršom národnom

parku v Slovenskej republike TANAP

Garancia snehu 5 mesiacov v roku

24 km lyžiarskych zjazdoviek, 17

km technicky zasnežovaných

20 lanoviek a lyžiarskych vlekov

Maximálna prepravná kapacita

22 065 osôb/hod.

Hotely

- Grandhotel Praha****

Tatranská Lomnica,

Grandhotel**** Starý Smokovec,

Hotel FIS*** Štrbské pleso, Noc

na Lomnickom štíte,

Apartmány Horec

Realitné projekty

– Hotel

Sasanka**, Chata Solisko

Horské stredisko

JASNÁ NÍZKE TATRY

Najväčšie horské celoročné

športové stredisko v

strednej Európe

Lokality – Chopok Sever a

Chopok Juh

Hostiteľ World Cup Jasná

51 km lyžiarskych zjazdoviek,

42,5 km technicky

zasnežovaných

20 lyžiarskych lanoviek a vlekov

Maximálna prepravná

kapacita

31 935 osôb/hod.

Hotely – Hotel Tri

Studničky****, Hotel Grand

Jasná****, Chalets Jasná

Collection****, Hotel

Srdiečko***, Noc na Chopku,

Hotel Pošta****, Hotel SKI,

Hotel Liptov, Hotel Ostredok

Realitné projekty

– Chata

Kosodrevina, Jasná Central

Resort Hotel

Horské stredisko SZCZYRK

MOUNTAIN RESORT (Szczyrk)

22,1 km lyžiarskych tratí, 17,6 km

zasnežovaných, 5 km

osvetlených zjazdoviek

6 lanoviek a vlekov

Maximálna prepravná kapacita:

11 821 osôb/hod.

Hotely – Hotel Gronie Ski&Bike

Villa Gronie Ski&Bike

Lokalita –

Sliezske vojvodstvo,

Beskydy, Poľsko

Horské stredisko

MÖLLTALER GLETSCHER

Alpské stredisko na ľadovci

so 36 km zjazdoviek a

takmer

7 km freeridových terénov

9 lanoviek a vlekov

Maximálna prepravná

kapacita: 15 610 osôb/hod

8,9 km tratí zasnežuje 45

snežných diel

Glacier Snow Park na svahu

Schareck – s terénnymi

vlnami, klopenými

zákrutami a skokmi

Lokalita –

Korutánsko, Rakúsko

Horské stredisko

ANKOGEL MALLNITZ (Ankogel)

Horské stredisko s 12,8 km

zjazdoviek, ďalších 5 km trás

pre freeride

5 lanoviek a vlekov

Maximálna prepravná

kapacita 5 260 osôb/hod

5,5 km tratí zasnežuje 43

snežných diel

Veľký areál pre lyžiarov

- začiatočníkov pri údolnej

stanici lanovky

Lokalita –

Hohe Tauern,

Rakúsko

Horské stredisko MUTTERERALM

(Innsbruck)

Horské stredisko s 16.5 km

zjazdoviek a 8 km

sánkarských dráh

4 lanoviek a vlekov

8,5 km zjazdoviek zasnežujú

3 delá a 133 tyčí

Maximálna prepravná

kapacita 5 688 osôb/hod

Obľúbený areál pre rodiny s

deťmi

Lokalita –

Innsbruck,

Rakúsko

SKIAREÁL JEŠTED

Lyžiarske stredisko v

bezprostrednej blízkosti

mesta Liberec a s výbornou

dostupnosťou z Prahy

Viac ako 9 km zjazdoviek z

toho 7,4 km zasnežovaných

9 lanoviek a vlekov

VODNÝ PARK TATRALANDIA

Najväčší celoročný vodný park s

ubytovaním v strednej Európe

Unikátny krytý komplex Tropical

Paradise aj so slanou morskou

vodou a pravými koralmi

Hawai komplex

so štyrmi

dráhami umelej surfovacej vlny

14 bazénov (10 celoročných)

s termálnou, morskou aj

čírou vodou

komplex 21 parných, vodných a

masážnych kúpeľov, sáun a

procedúr s wellness centrom

28 toboganov a šmýkačiek

(6 celoročných) a 300 iných

atrakcií

Liptov Aréna – multifunkčná

kultúrno-spoločenská športová

hala v areáli Tatralandie

Ubytovanie – Holiday Village

Tatralandia, 416 lôžok v 99

štýlových bungalovoch

apartmánoch v 11 štylizovaných

osadách

Kongresové centrum, 5D kino,

veterný tunel Hurricane Factory,

ZOOKONTAKT

Realitné projekty – predaj

apartmánov Holiday Village

Tatralandia

Lokalita – región Liptov,

Slovensko

Vodný park BEŠEŇOVÁ

Rozsiahly komplex má bohatú

históriu vďaka bohatým zdrojom

geotermálnych prameňov

23 bazénov a víriviek (13 počas

zimy) s geotermálnou, a čírou

vodou

Harmónia wellness centrum

30 metrov vysoká tobogánová

veža s 6 šmýkačkami, ktoré sú viac

ako 1 km dlhé

Ubytovanie: Hotel Bešeňová***,

Galéria Thermal Bešeňová****,

Hotel Akvamarín Bešeňová****

Lokalita: región Liptov, Slovensko

LEGENDIA - SLIEZSKY ZÁBAVNÝ

PARK (Legendia, ŚLĄSKIE WE

SOŁE MIASTECZKO)

Najväčší a najstarší zábavný

park v Poľsku

40 m vysoká horská dráha Lech

Coaster so 4 inverznými

zakriveniami

Rozloha: 26 ha

40 atrakcií

Lokalita - Park Śląski (Sliezsky

park) pri Chorzówe, Poľsko

GOLF & SKI RESORT OSTRAVICE

18 jamkové par 72 majstrovské ihrisko

navrhnuté Chrisom Johnsonom

Osvetlený areál bežeckého lyžovania

Green Inn Hotel – 36 izieb

Reštaurácia, wellness,

kongresové centrum

Lokalita – Beskydy, Česko

SEGMENTY PODNIKATEĽSKEJ

ČINNOSTI TMR

Činnosť Skupiny TMR je sústredená do siedmich kľú-

čových segmentov: Horské strediská, Zábavné parky,

Golf, Reštauračné zariadenia, Športové služby a obcho-

dy, Hotely a Realitné projekty.

HORSKÉ STREDISKÁ

Segment Horské strediská zahŕňa prevádzku šiestich

horských stredísk na Slovensku: Jasná Nízke Tatry

– Chopok Sever a Juh, Vysoké Tatry – Tatranská

Lomnica, Starý Smokovec a Štrbské Pleso, poľský

Szczyrk Mountain Resort, rakúske alpské strediská

Muttereralm, Mölltaler Gletscher a Ankogel Mallnitz

a prenajatý Skiareál Ještěd v Česku. Strediská spolu

ponúkajú viac ako 190 km zjazdoviek s prepravnou

kapacitou vyše 120 tisíc osôb za hodinu. Od zimnej

sezóny 2012/13 TMR tiež spolupracuje na obchodno-

marketingovej

báze

lyžiarskym

strediskom

Špindlerův Mlýn v Českej republike, ktoré si na 45

rokov prenajíma spoločnosť Melida a.s., v ktorej má

TMR v súčasnosti podiel vo výške 25%.

VYSOKÉ TATRY

Vysoké Tatry ako najvyššie pohorie na Slovensku sú

zároveň aj najstarším národným parkom na našom

území (Tatranský Národný Park – TANAP). Preto všetky

aktivity cestovného ruchu vykonávame v úzkom

prepojení so zachovávaním ochrany prírody a vzácnych

biotopov. V stredisku Vysoké Tatry Spoločnosť vlastní a

prevádzkuje lanové dráhy v Tatranskej Lomnici, Starom

Smokovci a na Štrbskom Plese.

Tatranská Lomnica

Najdlhšia zjazdovka na Slovensku sa nachádza práve

v lokalite Tatranská Lomnica a je zároveň najvyššie

položenou

zjazdovkou

strednej

Európe.

Táto

zjazdovka má tiež najvyššie prevýšenie, kde je možné

z výšky 2 196 m. n. m. zlyžovať z Lomnického sedla

5,5 km dlhou zjazdovkou do Tatranskej Lomnice.

Zjazdovky v Tatranskej Lomnici sú atraktívne pre

všetkých lyžiarov od expertov cez stredne dobrých

lyžiarov až po slabších, ktorí využívajú ľahké modré

trasy v dolnej časti strediska. K dispozícii je jedna ťažká,

päť stredne ťažkých a šesť tratí pre začiatočníkov. V

septembri 2015 lyžiarsky portál Skiresort.info zaradil

lyžiarske stredisko v Tatranskej Lomnici medzi 14

svetových TOP rezortov do 20 km zjazdoviek a v

kategórii „Beginners“ - čo sú najlepšie top rezorty

na svete vhodné infraštruktúrou i službami pre

lyžiarov začiatočníkov. Stredisko v Tatranskej Lomnici

ponúka až 45,9 ha zjazdoviek s celkovou dĺžkou tratí

12 km, pričom takmer 32 ha je umelo zasnežovaných

vďaka 250 zasnežovacím bodom. Tatranská Lomnica

spolu

Starým

Smokovcom

navyše

ponúka

zábavu aj po lyžovačke. Každý deň je lyžiarom k

dispozícii zaujímavý aprés ski program. Rovnako

aj parkovanie bolo vyriešené k spokojnosti lyžiarov

a to novým bezplatným terasovitým ski in – ski out

parkoviskom pre 350 automobilov a 10 autobusov.

V lete sa Tatranská Lomnica mení na atraktívne

turistické centrum oddychu a zábavy pre celú rodinu.

K výletom lanovkami až na vrchol Lomnického štítu,

atrakciám ako káry zo Štartu, patrí najmä originálny

projekt pre deti – Tatranská Divočina. Ide o zábavno-

náučné chodníky v Tatranskej Lomnici, Lomnickom

sedle a okolo Skalnatého plesa s hrami a súťažami a

mini ekoparkom Svištia krajinka na Skalnatom Plese

určeným prednostne deťom do 12 rokov.

Starý Smokovec

Lokalita Starý Smokovec je na rozdiel od Tatranskej

Lomnice viac zameraná na alternatívne zábavné

aktivity ako je snowtubing alebo sánkovanie na 2,5 km

dlhej sánkarskej dráhe. V zimnej sezóne je každoročne

Hrebienok domovom Tatranského ľadového dómu

- ľadovej krásy ukrytej v kupole, ktorá sa každým

rokom nesie v inej podobe. Počas letnej sezóny sú to

zase atrakcie ako summertubing. Hrebienok, koncová

stanica komfortnej panoramatickej pozemnej lanovej

dráhy zo Starého Smokovca, je navyše obľúbeným

východiskom pre túry rôznej obťažnosti počas celého

roka. V zimných mesiacoch sú pre lyžiarov k dispozícii

lyžiarske trate s názvom Jakubkova lúka I a II.

Proﬁl Spoločnosti

Členenie výnosov

38,1%

30,2%

14,5%

12,7%

3,8%

0,4%

Horské strediská

Hotely

Reštauračné zariadenia

Zábavné parky

Športové služby & obchody

Realitné projekty

Golf

Proﬁl Spoločnosti

Štrbské Pleso

Lyžiarske stredisko Štrbské Pleso ocenia fanúšikovia

kvalitných širokých červených zjazdoviek s najkrajšími

výhľadmi. Najväčším zážitkom v tejto nádhernej

lokalite je jazda lanovkou na Solisko do výšky 1840

m n.m., odkiaľ vidno prekrásne vysokotatranské

končiare, ale i celý masív Nízkych Tatier od Kráľovej

hole až po Chopok. V lokalite Štrbské Pleso ponúkame

návštevníkom až 26 kilometrov bežeckých tratí

a vyše 9 kilometrov ľahkých a stredne ťažkých

zjazdoviek. Samozrejmosťou sú služby požičovni

lyží, snowboardov, ski servisov a lyžiarskej školy pre

deti a začiatočníkov. V lete sa môžete napríklad

vyviezť lanovkou na Solisko, kde sa vám naskytnú

panoramatické pohľady do doliny, na romantické

Štrbské pleso, Kriváň či Nízke Tatry. Nadšení bikeri si

majú možnosť požičať horský bicykel v Tatry Motion

– športovom obchode pod skokanskými mostíkmi

s možnosťou vrátenia v Starom Smokovci alebo v

Tatranskej Lomnici. Po horských trasách sa tak ľahko

dostanete na Popradské pleso, môžete sa previesť

na Sliezsky dom, do Smokovca na Hrebienok alebo

Cestou Slobody až do Popradu. V prevádzke je aj

člnkovanie na plese s viac ako 130-ročnou tradíciou.

JASNÁ NÍZKE TATRY

Stredisko Jasná Nízke Tatry sa nachádza v pohorí

Nízkych Tatier, ktoré sa ťahá viac ako 80 kilometrov

stredným Slovenskom. Druhým najvyšším štítom

a zároveň najnavštevovanejším miestom v Nízkych

Tatrách je Chopok, ktorého obe strany sú prepojené

lanovkami.

V súčasnosti je Jasná Nízke Tatry najväčším lyžiarskym

strediskom na Slovensku. Lyžiari tu majú možnosť

vyskúšať jazdu na všetkých typoch lyžiarskych tratí

od modrých po čierne, vhodných pre začiatočníkov,

rodiny s deťmi, aj pre pokročilých lyžiarov. Moderný

zasnežovací systém so 615 zasnežovacími bodmi

zasneží takmer 42 km zjazdoviek a poskytuje garanciu

snehu minimálne 5 mesiacov v roku. Milovníci divokej

jazdy si prídu na svoje v 12 freeridových zónach

a v skvelom snow parku, či Fun Zone. Na vrchol

Chopku sa dopravíte najmodernejšími lanovkami

24 miestnou lanovkou Funitel alebo 15-miestnymi

kabínkami. Večer sa v Jasnej lyžuje na osvetlenej

zjazdovke v dĺžke 990 metrov. Na Chopku premáva 20

lanoviek a vlekov s prepravnou kapacitou takmer 32

000 osôb za hodinu. Dĺžka zimnej sezóny je spravidla

od začiatku decembra do konca apríla.

V rezorte Jasná Nízke Tatry prevádzkuje TMR taktiež

viaceré stravovacie zariadenia. Známy je najmä Happy

End Restaurant & Club svojou večernou hudobnou

zábavou a live koncertami. Ďalej môžete vyskúšať

Bernardino

burger

restaurant

pod

Chopkom,

štýlovú Von Roll reštauráciu na Lukovej,

Snack Bar

Rovná Hoľa, panoramatickú reštauráciu Rotunda

vo výške 2 004 m.n.m. s veľkou slnečnou terasou

i celý rad Après-ski barov v údolných staniciach

lanoviek. Najvyššie položený ski in- ski out Noc na

Chopku je zároveň výstupnou a nástupnou stanicou

lanoviek prepájajúcich severný a južný svah druhého

najvyššieho vrchu Nízkych Tatier.

Okrem reštauračných služieb v stredisku ponúkame

návštevníkom aj športové služby – individuálne

či skupinové lekcie s licencovanými inštruktormi

lyžiarskej

škole

lyžiarskej

škôlke

Maxiland.

Obchody so športovým oblečením a doplnkami i

požičovne športovej výstroje patria pod značku Tatry

Motion. Lyžiarski Ski servis zas ponúka servis lyží a

snowboardov technologicky špičkovým servisovacím

strojom na počkanie.

Vďaka

celoročnej

prevádzke

lanoviek

ponúka

stredisko Jasná aj v lete široké možnosti pre športové

vyžitie

–

jazda

mountain

kárach,

horských

kolobežkách, nordic walking, pripravená je bungee

trampolína či možnosť člnkovania na jazierku. Na

severnej aj južnej strane Chopku je pre rodiny s deťmi

prichystaná rodinná hra v prírode s novými úlohami a

atrakciami draka Demiána – Drakopark Chopok.

SZCZYRK MOUNTAIN RESORT (SZCZYRK)

Stredisko Szczyrk sa nachádza v poľských Beskydách

pri meste Szczyrk a poskytuje lyžovanie na 65

ha ideálne rozmiestnených a dostatočne dlhých

zjazdovkách. Najdlhšia lyžiarska trasa má 5,3 km. Vďaka

spolupráci so susednými lyžiarskymi lokalitami klienti

môžu využívať spoločný skipas na 40 km zjazdoviek.

V rezorte premáva gondola pre 10 ľudí a tri 6-miestne

sedačkové lanovky. Svahy a trate boli rozšírené

vyproﬁlované,

zasnežujú

prostredníctvom

najmodernejšieho zasnežovacieho systému s vodnou

nádržou a bola postavená nová multifunkčná budova

– SZCZYRK-GONDOLA – ktorá ponúka kompletné

služby pre návštevníkov. Začiatkom roka 2020 bola v

stredisku v nadmorskej výške 1000 m n.m. uvedená

do prevádzky nová reštaurácia Kuﬂonka s kapacitou

450 osôb. V marci 2014 TMR nadobudlo 97% akcií v

spoločnosti vlastniacej stredisko. V súčasnosti vlastní

TMR 98,6% akcií v danej spoločnosti.

MÖLLTALER GLETSCHER

Lyžiarske alpské stredisko Mölltaler Gletscher v jedinej

ľadovcovej oblasti Korutánska ponúka zjazdovky

všetkých náročností, medzi najpopulárnejšie patrí

takmer 7 km FIS zjazd, ktorý obľubujú na tréningy

aj reprezentační lyžiari. Sezóna na Mölltalerskom

ľadovci trvá od polovice júna do nasledujúceho

mája s výškou snehovej pokrývky dosahujúcou v

top sezóne až 450 cm. Stredisko má zjazdovky pre

začiatočníkov, ale aj terény pre pokročilých freeriderov.

Medzi zaujímavosti patrí pozemná lanovka Mölltaler

Gletscher Express, ktorá vyvezie do výšky 2 234 m

n.m. za 8 minút 220 pasažierov, pričom prekonáva na

viac ako 4,7 km dlhej trati 1 012 m prevýšenie. Nelyžiari

si môžu vychutnať panoramatickú reštauráciu Ice

Palace v nadmorskej výške 2 800 m n.m, odkiaľ ich

uchváti nádherná scenéria 28 vrcholov. Stredisko je

vybavené reštauráciami, parkoviskami, požičovňami

lyží, snowparkom a inými atrakciami. V medzistanici

(pri hornej stanici pozemnej lanovky) bude v zime k

dispozícii ski servis, úschovňa, veľký areál pre lyžiarov

začiatočníkov - v detskom klube budú k dispozícii

lekcie lyžovania pre deti od 4 rokov aj s obedňajšou

starostlivosťou.

ANKOGEL MALLNITZ (ANKOGEL)

Lyžiarsky areál Ankogel Mallnitz (20 km od strediska

Mölltaler Gletscher) sa nachádza v národnom parku

Hohe Tauern medzi Korutánskom a Salzburgom a je

Proﬁl Spoločnosti

vynikajúcim cieľom pre spestrenie lyžovačky v tomto

regióne, najmä pre perfektné terény, väčšinou nad

hranicou lesa. Ankogel Mallnitz má stredne náročné

zjazdovky. Detský klub pre malých lyžiarov od 3 rokov

sa nachádza priamo pri údolnej stanici. K dispozícii

má vlastný areál s magickým kobercom (dopravným

pásom), deti majú k dispozícii obed, po lekciách

nechýbajú ani záverečné preteky. Stredisko využíva

spoločný skipas so strediskom Mölltaler Gletscher.

MUTTERERALM (INNSBRUCK)

Muttereralm

tirolských

Alpách

najnovšou

akvizíciou v portfóliu TMR. Ponuka rezortu zahŕňa

trasy pre pešie túry, cyklistické aktivity a horské

bicyklovanie počas leta a lyžovanie či sánkovanie v

zime. Moderná infraštruktúra a zážitkové reštaurácie

v celej lyžiarskej oblasti robia z Muttereralm obľúbenú

destináciu pre celú rodinu. Sneh je garantovaný

zasnežovacím systémom, ktorý zasnežuje všetkých

15 km zjazdoviek.

SKIAREÁL JEŠTĚD (JEŠTĚD)

Lyžiarsky areál Ještěd má dlhoročnú športovú históriu

a tradíciu mestského strediska s unikátnou spádovou

oblasťou. Jeho celoročná prevádzka je zatraktívnená

aj jedinečnou dostupnosťou v rámci severočeského

regiónu. Samotný areál má 10 km zjazdoviek na čele

s novou zjazdovkou Nová Skalka, ktorá je kľúčovým

projektom pre budúcnosť celého areálu. V letnej

sezóne bol vyhľadávanou atrakciou bikepark ako aj

letná prevádzka lanovky Skalka pre pešiu turistiku ako

aj cykloturistov. TMR si areál prenajíma a prevádzkuje

ho od 22. decembra 2017. TMR prevzalo Ještěd do

nájmu na 10 rokov s opciou na ďalších 10 rokov.

ZÁBAVNÉ PARKY

VODNÝ PARK TATRALANDIA

Vodný park Tatralandia s ubytovacím komplexom

Holiday Village Tatralandia je jeden z najväčších

celoročných aquaparkov v strednej Európe. Svojim

návštevníkom ponúka 14 bazénov a 26 toboganov,

z toho desať celoročných a štyri letné bazény ako

aj keltský saunový svet a Wellnes Centre. V rámci

aquaparku sa nachádza aj Fun Park Tatralandia.

Krytý celoročný komplex Tropical Paradise v tvare

mušle s bazénmi so slanou morskou vodou a

špeciálnym strešným plášťom umožňuje opaľovanie

a ponúka šnorchlovanie s pravými koralovými útesmi

a morskými živočíchmi. Interiérový simulátor Surf

Waves Tatralandia využíva špeciálnu technológiu

vystavanú formou umelej rieky, ktorá dokáže tvoriť

vlny podobné tým v oceáne. V špeciálnom Havaj

komplexe sa nachádzajú 4 dráhy na ploche 68

m2. Táto atrakcia s profesionálnym inštruktorom

je vhodná pre všetky vekové kategórie od 6 rokov.

V roku 2017 pribudol do areálu Tatralandie aj park

kovových miniatúr s najvýznamnejšími svetovými

stavbami a taktiež je možné spoznať život zvierat

bezprostrednej

vzdialenosti

ZOOKONTAKTE

Tatralandia.

VODNÝ PARK BEŠEŇOVÁ

Vodný park Bešeňová je vodný park s celoročnou

prevádzkou. Termálne kúpalisko je vybudované na

báze horúcich prameňov liečivých vôd, ktoré vyvierajú

z hĺbky 1987 metrov. Geotermálna voda pôsobí

blahodarne na dýchacie a pohybové ústrojenstvo. V

areáli je 23 bazénov a víriviek s geotermálnou a čírou

vodou (13 počas zimy), vďaka čomu sa vodný park radi

Proﬁl Spoločnosti

Proﬁl Spoločnosti

na I. miesto na Slovensko. Návštevníkom ponúka 13

toboganov, šmýkačiek a bazén s vlnobitím v stane

zábavy. Jedným z najväčších klenotov je unikátny

wellness & spa. Holisticky zameraný wellness dôrazom

na starostlivosť tela, duše a mysle je zdrojom novej

energie pre každého. Nový wellness & spa ponúka

prepojenie 4 elementov života a Liptovskej prírody

prostredníctvom brezových stromov, Bešeňovskej

jaskyne s nekonečnými vodopádmi a veľkolepým

Saunovým dómom a novou tichou zónou.

LEGENDIA - SLIEZSKY ZÁBAVNÝ PARK

(LEGENDIA, ŚLĄSKIE WESOŁE MIASTECZKO)

Legendia pri poľskom meste Chorzów je najväčším

a najstarším parkom v Poľsku. Bol uvedený do

prevádzky v roku 1959. Jeho rozloha je 26 ha. Park sa

nachádza v hornosliezskej priemyselnej aglomerácii

s unikátnou „oázou zelene“ Sliezskeho parku (Park

Śląski). Na návšteníkov čaká vyše 40 obľúbených

atrakcií ako čertovský mlyn (Legendia Flower), veľké

lietadlá (Dream Flight Airlines) či šálky (Tea Cups), ale

aj rôzne novinky, vrátane Diamond River – šmykľavka

do vody z výšky 8 a 12 m alebo Lech Coaster – ocenený

titulom Best Coaster 2017 v prestížnej tematickej

súťaži o najlepší európsky rollercoaster za rok 2017.

Hitom sezóny je Bazilišok – jediná rodinná atrakcia

typu Interactive Dark Ride v Poľsku a zároveň jedna

z najmodernejších atrakcií na svete. TMR vlastní 100%

podiel na parku a prevádzkuje ho od mája 2015.

GOLF

Golfový segment je najnovším segmentom TMR, v

súlade so stratégiou rozširovania obchodnej činnosti

Skupiny.

GOLF & SKI RESORT OSTRAVICE

Golf & Ski Resort Ostravice otvoril verejnosti svoje

brány prvýkrát v roku 2008. V ankete Golf Digest v

rokoch 2009, 2010, 2011 získal prestížne ocenenie

Najlepšie české ihrisko. Spolu s golfovým areálom

vznikol

osvetlený

areál

bežeckého

lyžovania

pre

rekreantov

profesionálnych

bežeckých

lyžiarov. Golfové ihrisko s 18 jamkami je situované

medzi

dvoma

najvyššími

beskydskými

horami

Lysou horou a Smrkem na úpätí hory Žár v obci

Ostravice v nadmorskej výške 400 m n.m. GREEN

INN Hotel, umiestnený v srdci rezortu, disponuje

36 priestrannými izbami nadštandardnej výbavy,

reštauráciou

kvalitnou

regionálnou

kuchyňou,

wellness službami a poskytuje variabilné konferenčné

priestory. TMR si prenajíma a prevádzkuje rezort od

novembra 2018 a zmluva o prenájme a manažovaní

rezortu bola podpísaná na 20 rokov.

REŠTAURAČNÉ ZARIADENIA

Zahŕňajú desiatky reštaurácií, barov, après ski barov

a prevádzok s rýchlym občerstvením na svahoch a

mimo svahov v rámci horských stredísk, v zábavných

parkoch a v golfových rezortoch z portfólia TMR.

ŠPORTOVÉ SLUŽBY A OBCHODY

Športové služby a obchody pod značkami Tatry

Motion, Szczyrk Motion a Ještěd Motion zahŕňajú

špecializované obchody s top značkami s lyžiarskym

a snowboardistickým sortimentom, lyžiarske školy a

požičovne športovej výstroje. Pobočky Tatry Motion,

Szczyrk Motion a Ještěd Motion sa nachádzajú

v údolných staniciach horských stredísk TMR. V

zábavných parkoch obchody ponúkajú suveníry a

špecializovaný letný a športový tovar.

HOTELY

V segmente Hotely TMR vlastní alebo si prenajíma

prevádzkuje

portfólio

renomovaných

hotelov

a ubytovacích zariadení vo Vysokých a Nízkych

Tatrách

prenajatom

golfovom

rezorte

kategóriách od dvoch do štyroch hviezdičiek. Ponuku

prevádzkovaných hotelov tak tvorí viac ako 3 000

lôžok. Hotely dokážu uspokojiť potreby širokého

spektra zákazníkov, od jednotlivcov, rodín, až po

ﬁremnú klientelu. Hotelové zariadenia poskytujú tiež

vhodné priestory na konferencie a ﬁremné stretnutia,

ktoré tak efektívne dokážu vykryť prípadné obdobie

medzi sezónami.

VYSOKÉ TATRY

Grandhotel Praha****, Tatranská Lomnica

počet izieb 123, počet pevných lôžok 239

Je situovaný v centre Tatranskej Lomnice, na úpätí

Lomnického štítu, v srdci Vysokých Tatier. Jeho história

sa píše už viac ako 110 rokov, od jeho veľkolepého

otvorenia v roku 1905. Wellness centrum Grand

Mountain Spa v sebe spája miestne kúpeľníctvo

spolu s liečivými účinkami tatranskej prírody. Počas

ﬁnančného roku 2016/17 sa v priestoroch hotela

výrazne modernizovali izby v štýle Classic.

Grandhotel****, Starý Smokovec

počet izieb 84, počet pevných lôžok 161

Grandhotel je z hľadiska histórie, polohy či architektúry

právom považovaný za jeden z najprestížnejších

hotelov nielen vo Vysokých Tatrách, ale aj na Slovensku.

Jeho jedinečná vintage atmosféra zaujme najmä

tradičnou rakúsko-uhorskou kuchyňou a výhľadmi z

priestranných secesných izieb. V novej ére hotela so

79 novými zrekonštruovanými izbami vzdáva úctu

a rešpekt významným osobnostiam cez dedikáciu

vybraných izieb a apartmánov. Vo ﬁnančnom roku

2023/24 bolo kompletne zrekonštruované hotelové

wellness & spa vrátane šatní a bazénov.

Hotel FIS***, Štrbské Pleso

počet izieb 78, počet pevných lôžok 157

Horský hotel FIS je situovaný priamo pod legendárnymi

skokanskými mostíkmi v srdci Štrbského Plesa. Práve

lokalita z neho vytvára skutočnú oázu pre športovcov

hľadajúcich tie najlepšie podmienky na tréning ako

aj pre ľudí, ktorí túžia po dokonalom relaxe v srdci

Tatier. Nachádza sa v nadmorskej výške 1 346 m

n.m. a ponúka vlastnú telocvičňu, ﬁtness a wellness

centrum, a príjemné posedenie počas celého roka

si hostia užívajú aj na novej terase s výhľadom na

smaragdový les.

Apartmány Horec, Tatranská Lomnica

počet izieb 13, počet pevných lôžok 30

Apartmánový dom Horec je situovaný priamo v

centre Tatranskej Lomnice a je postavený v netypickej

architektúre, ktorá pôsobí luxusne v exteriéri i

interiéri a pritom dokonalo zapadá do tatranského

prostredia. Vďaka kombinácii moderných interiérov

s kvalitnými tradičnými materiálmi majú apartmány

Horec unikátnu horskú atmosféru a zároveň hosťom

ponúkajú maximálny komfort.

Noc na Lomnickom štíte

počet izieb 2, počet pevných lôžok 4

Noc na vrchole Lomnického štítu je zážitok, o ktorom

nestačí len počuť, to treba zažiť. Objavte najkrajšie

miesto na Slovensku, kde sa vrcholy tatranských štítov

dotýkajú neba. Čaká na vás nekonečné množstvo

úžasných výhľadov na každý kúsok slovenských

Proﬁl Spoločnosti

veľhôr, absolútne ticho a čarovná atmosféra v

najvyššie položenej izbe v strednej Európe.

NÍZKE TATRY

Hotel Tri Studničky ****, Demänovská Dolina

počet izieb 42, počet pevných lôžok 98

Prvý ADULT FRIENDLY hotel v Jasnej, na úpätí

Nízkych Tatier je roky známy ako oáza pokoja a relaxu.

Wellness s horskou plážou, zážitková gastronómia,

harmónia a relax v hoteli dokážu zastaviť uponáhľanú

dobu. V dobe, kedy nemáme čas na chvíľu sa zastaviť,

vnímať okolie, či dokonca vnímať samých seba a

ľudí naokolo, sme sa v Troch Studničkách rozhodli

sústrediť výlučne na dospelého klienta.

Hotel Grand****, Jasná

počet izieb 142, počet pevných lôžok 305

Horský

hotel

situovaný

centre

Jasnej,

nadmorskej výške

1 100 m.n.m., priamo pri údolnej

stanici modernej 8-miestnej kabínkovej lanovke

Grand Jet. Výnimočný je najmä svojou polohou Ski

in Ski out, interiérovým aj exteriérovým wellness

centrom či multifunkčnou kongresovou sálou s

350-miestnou kapacitou. V kids friendly hoteli si

dokonale oddýchnu aj rodiny s deťmi.

Hotel Pošta****

počet izieb 32, počet pevných lôžok 72

Prvý boutique hotel v Jasnej so svojou nápaditou

architektúrou podčiarknutou panorámou hôr prináša

dokonalý súzvuk s okolitou prírodou. Nevšedný

interiér so závanom avantgardy a rôznorodosťou

použitých materiálov je u nás pastvou pre tých,

ktorým je blízka „inakosť“.

Novinkou je zrenovovaný

bar, ktorý vznikol s cieľom vytvoriť v centre strediska

Jasná miesto, kde sa budú stretávať ľudia s rovnakými

záľubami - milovníci hôr, aktívni ľudia so zmyslom pre

detail, ktorí hľadajú a vedia oceniť kvalitu.

Chalets Jasná Collection****

počet izieb 102, počet pevných lôžok 200

Chalety pribudli do portfólia TMR hotelov s cieľom

priniesť klientovi rozmanitú ponuku ubytovania s

prispôsobenými službami v súkromnom prostredí

horskej chaty.

Chalets Jasná Collection sú svojou

ponukou ideálnou voľbou pre skupiny 4 a viac

osôb. Súkromie horského Chaletu a skvelá poloha

priamo pri najlepších zjazdovkách na Slovensku v

troch lokalitách – Jasná Záhradky, Jasná Otupné a

Jasná Centrum sa postarajú o zážitkovú dovolenku

celej rodiny. Novinkou je zavedenie nového online

donáškového systému, v ktorom si hostia môžu

nechať

priamo na chalet prinesť jedlo z reštaurácie

Hotela Pošta.

Hotel Srdiečko ***

počet izieb 43, počet pevných lôžok 84

Hotel s jedinečnou horskou atmosférou s otvoreným

srdcom víta svojich hostí už od roku 1958. Hotel sa

nachádza priamo pri nástupnej stanici lanovky v srdci

prírody Nízkych Tatier, vďaka čomu sa môžete rovno z

hotela vyviezť až na vrchol Chopku. Skvelá ski-in / ski-

out poloha hotela vám dovolí vykročiť z izby priamo na

lyžiarsky svah či turistický chodník. Hotel s atmosférou

horskej chaty, výbornou gastronómiou a útulným

wellness svetom je ako stvorený na rodinnú dovolenku

či pobyt pre dvoch. Novinkou sú zrekonštruované izby,

kúpeľne aj vynovený koncept raňajok.

Noc na Chopku

počet izieb 3, počet pevných lôžok 8

Jedinečná poloha priamo na vrchole Chopku. Ak ste

milovníkom hôr a hľadáte dobrodružstvo alebo túžite

po romantike vo dvojici, u nás nájdete svoj malý raj.

Hotel Rotunda je synonymom horskej atmosféry a

krásnych zážitkov. Maximálne pohodlie na exkluzívnom

mieste a výhľad na panorámu Vysokých Tatier či kotliny

Slovenska priamo z izieb hotela Rotunda očarí každého

hosťa. Každá z izieb hotela vás prekvapí svojím útulným

a vkusným zariadením. V hoteli sa nachádza len pár

izieb, vďaka čomu ponúka Rotunda hosťom intímne

prostredie a pocit výnimočnosti.

Hotel SKI

počet izieb 40, počet pevných lôžok 78

Hotel SKI svojím jedinečným retro dizajnom, ktorý

umocňuje

atmosféru

horského

prostredia,

ktorého je zasadený. Vďaka svojej polohe priamo na

svahu v lokalite Záhradky a obľúbeným SKI Barom v

tradičnom duchu je ideálny pre nadšencov zimných

aj letných športov. Zjazdovka a samotná nástupná

lanovka sa nachádza iba 50m od hotela.

Hotel Liptov

počet izieb 53, počet pevných lôžok 191

Od leta 2023 je hotel súčasťou TMR a svojou polohou

v tesnej blízkosti Vrbického plesa s malebnou

scenériou Chopku a najvyšších vrcholov Nízkych

Tatier ponúka ideálnu východiskovú pozíciu pre

všetkých nadšencov zimných aktivít ako aj letných

športov a turistiky.

Hotel Ostredok

Počet izieb 32, počet pevných lôžok 64

Od zimy 2024 sa tento hotel stal súčasťou rodiny

TMR hotelov. Vďaka svojej polohe ponúka jedinečné

výhľady na panorámu Jasnej a Chopku. Okrem

komfortne zariadených izieb je k dispozícii kvalitná

gastronómia a milovníci relaxu a oddychu si prídu na

svoje vďaka hotelovému wellness.

Proﬁl Spoločnosti

Holiday Village Tatralandia

počet izieb 116, počet pevných lôžok 416

Len

pár

krokov

Aquaparku

Tatralandia

nachádza chatový rezort Holiday Village Tatralandia

s rozmanitou ponukou súkromného ubytovania v

chatkách so vstupmi do aquaparku v cene ubytovania.

Ubytovanie v tematických, súkromných chatkách je

ideálne pre spoznávanie Liptova a ponúka množstvo

aktivít a sprievodných služieb. Novinkou je beneﬁt

pre hostí – vstupy do wellness v cene ubytovania.

Hotel Bešeňová***

počet izieb 126, počet pevných lôžok 256

TMR vlastní hotel priamo v komplexe vo vodnom parku

Bešeňová. Hotel ponúka spolu 123 izieb a apartmánov,

pričom hostia majú k dispozícii celodenný vstup do

vodného parku Bešeňová.

Galéria Thermal Bešeňová****

počet izieb 56, počet pevných lôžok 112

Hotel

Galéria

Thermal

prináša

Bešeňovej

jedinečné spojenie blahodarnej geotermálnej vody a

kvalitných služieb 4* hotela. V hoteli Galeria Thermal

Bešeňová si návštevníci vychutnajú maximálny

relax počas podujatia, ale aj galériu tých najkrajších

výhľadov na Chopok, Chočské vrchy či areál vodného

parku. Ako hoteloví hostia majú privátny prístup k

bazénom s blahodárnou termálnou vodou priamo z

niektorých izieb.

Hotel Akvamarín Bešeňová****

počet izieb 216, počet pevných lôžok 434

TMR si prenajíma a prevádzkuje Hotel Akvamarín

Bešeňová ktorý prináša nový, moderný ubytovací

komplex priamo vo vodnom parku a je možné sa doň

dostať pohodlne krytými priestormi. Pre ubytovaných

hostí je k dispozícii privátny exteriérový

bazén a

pre väčší komfort balkón alebo terasa, kuchynský

kút i klimatizácia na každej izbe, ktoré sú svojou

priestrannosťou vhodné aj pre viacčlenné rodiny.

ČESKÁ REPUBLIKA

Green Inn Hotel, Golf & Ski Resort Ostravice

počet izieb 36, počet pevných lôžok 72

TMR si prenajíma a spravuje Green Inn Hotel, ktorý

sa nachádza v srdci Golf & Ski Resort Ostravice v

českých Beskydách. Poskytuje fascinujúce výhľady

na Challege Golf Course Ostravice a na beskydské

vrcholy a údolia. Luxusný komplex, ktorý spĺňa

predpoklady nízkoenergetických budov, pozostáva z

hlavnej budovy, tzv. klubu, s recepciou, reštauráciou,

kongresovými priestormi a luxusným wellnessom a

zo siedmych samostatných hotelových domov.

Hotel Kaskáda****, Golf Resort Kaskáda

počet izieb 47, počet pevných lôžok 94

TMR si prenajíma a spravuje golfový hotel Kaskáda,

ktorý sa nachádza v Golf Resort Kaskáda pri Brne.

Hotel s reštauráciou, wellness centrom, bowlingom a

kongresovými priestormi ponúka dokonalý komfort,

pohodlie a súkromie v útulných bezbariérových

bungalovoch s výhľadom na golfové ihrisko.

POĽSKO

Hotel Gronie Ski&Bike,

Szczyrk Mountain Resort

počet izieb 36, počet pevných lôžok 86

TMR vlastní nedávno renovovaný ski-in and ski-out

hotel v blízkosti lyžiarskeho areálu Szczyrk Mountain

Resort. Hotel ponúka 2 – 4 lôžkové izby a rodinné

apartmány. Nachádza sa v ňom wellness, ﬁtness,

oddychová zóna a konferenčná miestnosť.

Villa Gronie Ski&Bike,

Szczyrk Mountain Resort

počet izieb 9, počet pevných lôžok 38

Vila Gronie Ski&Bike, ktorá sa nachádza oproti hotelu

Gronie Ski&Bike, ponúka celkovo 9 izieb, všetky s

kúpeľňami, kuchynskými kútmi, balkónmi a terasami.

Pre hostí ponúka spoločný priestor pre relax a je

ideálnym ubytovaním pre väčšie rodiny a skupiny.

REALITNÉ PROJEKTY

Cieľom tohto segmentu je rozvoj najmä ubytovacej

infraštruktúry

výstavby

horských

letných

oblastiach biznisu TMR.

V súvislosti s ich realizáciou

TMR plánuje využiť jedinečnú polohu v regióne

Vysokých a Nízkych Tatier a Tatralandie. Stratégia

TMR v tomto segmente je hlavne výstavba a predaj

nebytových priestorov slúžiacich na krátkodobé aj

dlhodobé ubytovanie. V súčasnosti TMR pripravuje

nový realitný projekt Jasná Resort Central Hotel. Okrem

týchto projektov sa tím Realitných projektov podieľa aj

na budovaní potrebnej infraštruktúry pre prirodzený

rozvoj cestovného ruchu v nasledujúcich oblastiach

– lanové dráhy, siete, trate, informačné tabule a pod.

TMR sústreďuje svoje realitné projekty prevažne v

tradičných, už urbanizovaných oblastiach, kde má

šport a cestovný ruch históriu už dlhé desaťročia.

TMR v rámci segmentu Realitné projekty vlastní

a prenajíma Chatu Kosodrevina, Chatu Solisko a

Bivac Club. Výnosy zo segmentu Realitné projekty

pochádzajú

prenájmu

hotelov

predaja

rekreačných

jednotiek

rámci

developerských

projektov Spoločnosti.

Proﬁl Spoločnosti

VÍZIA

Vďaka

jedinečnej

pozícii

Tatier

strategickými

akvizíciami v regióne stať sa top medzinárodným

renomovaným poskytovateľom služieb turistického

ruchu, ktorého cieľom je obroda horských stredísk,

vodných parkov, tematických a zábavných parkov v

regióne strednej a východnej Európy z investičného,

športového, kultúrneho a spoločenského pohľadu.

POSLANIE

Poslaním spoločnosti TMR je poskytovanie služieb

cestovného ruchu v strednej a východnej Európe

na neustále sa zvyšujúcej úrovni, a to konkrétne

obchodnými aktivitami rozdelenými do siedmych

kľúčových segmentov – Horské strediská (predaj

skipasov), Zábavné parky, Golf, Reštauračné zariadenia,

Športové služby a obchody, Hotely a Realitné projekty.

Toto poslanie chce Skupina zabezpečovať využívaním

synergií a expanziou, ktoré povedú ku komplexnej

spokojnosti jej klientov a akcionárov.

KONKURENČNÁ VÝHODA

V porovnaní s prevádzkovateľmi horských stredísk

a služieb cestovného ruchu v regióne strednej a

východnej Európy majú strediská TMR unikátnu

geograﬁckú polohu v najvyššom pohorí v regióne

– v Tatrách, ako aj v podobe dlhodobej histórie a

významných regionálnych značiek stredísk v Poľsku, v

Čechách a v Rakúsku. Táto výhoda ich predurčuje na

top destinácie cestovného ruchu v strednej a východnej

Európe.

Okrem

atraktívneho

vysokohorského

prostredia a histórie stredísk nasledovné skutočnosti

predstavujú konkurenčnú výhodu TMR:

Prostredníctvom vernostného programu GOPASS

si dokáže Skupina budovať a udržať širokú klientsku

bázu na Slovensku, v Poľsku, v Čechách a v Rakúsku

počas zimnej ako aj letnej sezóny.

V hlavných cieľových krajinách TMR regiónu strednej

a východnej Európy žije spolu 64 miliónov obyvateľov,

ktorých ekonomická sila ako aj priemerné výdavky

na turizmus z roka na rok rastú. Letisko Poprad

dokáže

zabezpečiť

ľahkú

dostupnosť

leteckou

dopravou z významných európskych miest, ktoré sa

nachádzajú mimo horského pásma: napr. Londýn,

Varšava, Riga, Tel Aviv.

Na východ od Tatier sa nachádzajú lyžiarske

strediská iba s malou ponukou obdobných služieb.

Vysoká nadmorská výška stredísk a investície do

infraštruktúry zabezpečuje pre TMR konkurenčnú

výhodu oproti iným strediskám v regióne, keďže

výrazne znižuje riziko nepriaznivého počasia v

dôsledku globálneho otepľovania.

Skupina je schopná využiť intra-segmentové a

inter-company-synergie v rámci predaja, nákupu,

prevádzok a podporných funkcií Skupiny.

TMR má dlhoročné skúsenosti a know-how v

prevádzkovaní

horských

stredísk,

zábavných

parkov a doplnkových turistických služieb, ako aj v

budovaní kapitálovo náročnej infraštruktúry.

Obchodný model TMR je dobre diverziﬁkovaný s

výnosmi, ktoré generujú horské strediská, zábavné

parky, hotely a doplnkové služby.

Veľkosť

Skupiny

jej

dlhoročné

úspechy

skúsenosti jej umožňujú ľahší prístup ku kapitálu.

TMR minimalizuje riziko sezónnosti, keďže jeho letná

sezóna je porovnateľne silná k zimnej sezóne vďaka

letnej prevádzke lanoviek a početným letným aktivitám,

popularite hotelov v horských strediskách, letnej

prevádzke Sliezskeho zábavného parku, celoročnej

prevádzke vodných parkov Tatralandia a Bešeňová.

OBCHODNÁ STRATÉGIA

Dlhodobým strategickým cieľom Skupiny je udržať

vedúcu pozíciu v zimnom aj letnom cestovnom ruchu

v regióne strednej a východnej Európy a z tejto pozície

postupne prenikať aj na iné európske trhy. Líderstvo v

oblasti cestovného ruchu stavia TMR do pozície, vďaka

ktorej je Skupina schopná určovať trendy a štandardy v

tomto sektore. Zároveň ju vedie k stratégii diferenciácie.

Vo výsledku sa teda Skupina usiluje poskytovať prémiové

služby, ktoré je schopná stále predať za rozumné ceny v

celoeurópskom meradle. Šírka spektra a kvalita ponuky

sú kľúčové pre smerovanie Skupiny. Tento cieľ je založený

na troch pilieroch, ktoré sú navzájom prepojené:

1. PILIER: ZVYŠOVANIE KVALITY

PROSTREDNÍCTVOM INVESTÍCIÍ

Do konca ﬁnančného roku 2024 sa za 18 rokov v

strediskách a hoteloch Skupiny preinvestovalo okolo 485

miliónov EUR, ktoré prispeli k výraznému skvalitneniu

poskytovaných služieb vo Vysokých a Nízkych Tatrách,

v poľskom Szczyrku a Legendii ako aj českom Ještěde.

Vďaka týmto investíciám sa horské strediská v portfóliu

Spoločnosti už vypracovali na úroveň alpských rezortov

a posilnili si svoju vedúcu pozíciu v regióne.

Investície v roku 2023/24 v celkovom objeme okolo 19

miliónov EUR zahŕňajú predovšetkým pokračovanie

výstavby

komplexu

Hotel

Central

Jasná.

Ďalšie

investície predstavujú obstaranie Hotelu Sasanka a

pozemkov vo Vysokých Tatrách. Mimo toho investície

Stratégia

smerovali do vylepšenia zasnežovania vo Vysokých

Tatrách, vylepšenia IT infraštruktúry, ale aj rekonštrukcie

bazénovej haly. V Poľskej republike v stredisku Szczyrk

investovala TMR do rozvoja existujúceho bike parku

menších

prevádzkových

investícií.

stredisku

Legendia sa realizovali menšie prevádzkové investície.

Skupina taktiež nadobudla nehnuteľnosť Villa Gronie v

Szczyrku.

V Českej republike v stredisku Ještěd Skupina

investovala na rôzne prevádzkové investície a v golfovom

stredisku Kaskáda Skupina investovala do rekonštrukcie

hotelových izieb a vybavenia kongresového centra. V

rakúskych strediskách Mölltaler a Ankogel investovala

do vybavenia lyžiarskeho strediska a v stredisku

Muttereralm do nového prístupového systému a tiež do

vybavenia lyžiarskeho strediska.

V nasledujúcich obdobiach Skupina plánuje vo svojich

strediskách rásť organicky a ťažiť z dokončených

investícií. Budúce kapitálové investície v strediskách

budú

hlavne

pokrývať

investície

údržby

infraštruktúry, vylepšení v hotelovom segmente a

automatizácie

procesov

obsluhujúcich

zákazníka.

Skupina

tiež

plánuje

pokračovať

plánovaných

realitných projektoch v slovenských rezortoch.

Investície si budú vyžadovať aj najnovšie nadobudnuté

rakúske strediská, ktoré Skupina plánuje o niekoľko

rokov. V procese prípravy sú aj nové zjazdovky, lanovky

ako aj posilnenie ubytovacej infraštruktúry skoro v

každom stredisku, avšak mnohé z nich brzdia zdĺhavé

procesy pri povoľovaní či udeľovaní výnimiek.

Skupina sa zameriava aj na investície do digitalizácie a

automatizácie zákazníckych procesov cez svoj program

GOPASS. Cieľom je rozvíjať a vylepšovať program

GOPASS, ktorý je postavený okolo zákazníka. Investíciami

do digitálnych procesov v oblasti e-commerce, online

marketing

komunikácia,

digitálna

aplikácia

pre

zákazníkov, automatizácia procesov obsluhy zákazníka, sa

Skupina snaží docieliť zlepšenie kvality a obsluhy svojich

zákazníkov a vytváraním prostredia vernostného systému.

Skupina sa zameriava na prácu a monetizáciu zákazníka

a to docielením kvalitného produktu a dynamickou

cenotvorbou. Skupina vybudovala kompetenciu riadenia

ceny svojich kľúčových produktov (skipasy, hotelové

pobyty)

tým

vytvorila

systém

dynamických

cien,

reagujúcich na dopyt a bonitu podľa sezónnosti. Táto

kompetencia vytvára príležitosti na zvyšovanie efektívnosti

a ziskovostí s využitím potenciálu pri určovaní cien.

2. PILIER: STRATEGICKÉ AKVIZÍCIE A EXPANZIA

Po tom, čo v posledných rokoch do portfólia Skupiny

pribudli tri rakúske strediská sa v strednodobom

horizonte

Skupina

bude

prioritne

sústrediť

dokončenie

posilnenie

súčasných

stredísk,

kde

má dostatok možností na rast, skvalitnenie služieb a

zlepšenie výsledkov Skupiny. Strategické rozšírenie

obchodnej činnosti na český trh je dlhodobo realizované

prostredníctvom menšinového podielu v spoločnosti

Melida a.s., ktorá prevádzkuje stredisko Špindlerův

Mlýn, kde Skupina pomáha manažovať obchodno-

marketingovú stratégiu ďalšieho rozvoja. Stredisko je tiež

zapojené do vernostného programu Skupiny, Gopass. V

novembri 2017 sa Spoločnosť TMR v Česku tiež dohodla

s mestom Liberec na prenájme a prevádzke lyžiarskeho

strediska Ještěd. V nasledujúcich rokoch Skupina

plánuje prostredníctvom investícií rozvíjať potenciál

tohto unikátneho mestského lyžiarskeho strediska.

Skupina chce tiež v Česku rozšíriť svoje podnikanie v

golfovom segmente. Od 1. novembra 2018 si na 20 rokov

prenajíma Golf & Ski resort Ostravice a v januári 2019 sa

manažment dohodol na prenájme Kaskáda Golf Rezort

Brno, kde zastrešuje prevádzku hotela, reštaurácie

a kongresového centra. Zmluva bola podpísaná na

20 rokov. Skupina aj naďalej plánuje rozširovať svoju

obchodnú činnosť vo vyťažovaní ubytovacích kapacít

pre tretie strany, konkrétne nového hotela a penziónu v

Bešeňovej a nového hotela Hotel Central Jasná.

3. PILIER: NEUSTÁLE ZLEPŠOVANIE

KVALITY PREVÁDZOK A SLUŽIEB

Intenzívny rast počtu návštevníkov v rokoch pred

vypuknutím

pandémie

COVID-19

Skupina

docielila

primárne

intenzívnou

orientáciou

zákazníka.

Strategické kroky na dosiahnutie tohto cieľa zahŕňajú

zvýšenie komplexnosti a kvality poskytovaných služieb.

Skupina rozširuje spektrum ponúkaných atrakcií a

zlepšuje kvalitu lyžiarskych stredísk, vodných parkov,

hotelov, reštauračných prevádzok s využitím rezortného

prístupu na prepájanie týchto služieb a produktov

do rezortnej ponuky. Rezortná ponuka predstavuje

komplexné obslúženie zákazníka v strediskách Skupiny s

využitím synergie produktov a individualizovanej ponuky

pre

zákazníkov prostredníctvom systému Gopass.

Takisto

kontinuálne

vylepšuje

ponuku

après-ski

možností, snaží sa optimalizovať dopravné možnosti do

stredísk a spolupracuje s miestnymi podnikateľskými

a štátnymi subjektmi v rámci regionálnych spolkov a

klastrov. Namiesto súperenia s nimi, Skupina chce stavať

na ich úspechu a umožniť ich návštevníkom jednoduchý

prístup do svojich priľahlých horských stredísk a

zábavných parkov a ponúknuť široké spektrum atrakcií

ako aktivity pre deti, adrenalínové športy pre mladých

(napr. bike parky), oddychové zóny a iné.

Stratégia

Stratégia

Čo sa týka ubytovania, Skupina sa zameriava na

štvorhviezdičkové hotely a skvalitňovanie ich služieb

wellness a stravovania. Ďalšími strategickými krokmi sú

koncentrácia smerom k bonitnejšej klientele, nevyhnutná

kvalita

manažmentu

obsluhujúceho

personálu

soﬁstikovaná

marketingová

stratégia.

Novinkou

vytvorenie

rezortnej

„All

inclusive“

ponuky

pre

ubytovaných hostí. Táto predstavuje ponuku skipasov a

aquapasov v cene ubytovania na každý deň. Táto ponuka

vytvára komplexný produkt pre zákazníka, zvyšuje

synergický efekt medzi hotelom a strediskom v rámci ale

aj medzi horskými rezortami a rezortami vodných parkov.

Táto ponuka vytvára jedinečnú pozíciu voči klientovi a

zároveň je aj konkurenčnou výhodou na trhu. Zároveň

zvyšuje komplexnosť cenotvorby hotelov a skipasov/

aquapasov, čo predstavuje príležitosť na zlepšovanie

ziskovosti. Skupina v tejto oblasti získala skúsenosti z

dynamického riadenia ceny v rámci programu Gopass.

Zavedením tejto novej obchodnej stratégie Skupina

docielila zvýšenie priemerných cien, zvýšenie obsadenosti

hotelov a zlepšenie vnímania hodnoty svojich produktov

z pohľadu zákazníka. Ďalším kľúčom k rastu Skupiny

je inovácia. V tomto aspekte je Skupina priekopníkom

trendov v turizme. Vernostný program Gopass umožňuje

klientom nakupovať online aj prostredníctvom aplikácie

a zbierať body v prevádzkach TMR pri využívaní služieb

Skupiny a pritom dostávať zľavy. Navyše GOPASS

slúži Skupine ako nástroj manažovania vzťahov so

zákazníkmi (customer relationship management) a direct

marketingu. Tento vernostný program získal v roku 2015

aj medzinárodné ocenenie v rámci The Loyalty Awards

v Londýne, kde vyhral v kategóriách: Najlepší vernostný

program roka v sektore cestovného ruchu (aerolinky,

hotely, destinácie), Najlepší vernostný program v strednej

a východnej Európe a Najlepší Customer Relationship

Management (CRM) vo vernostnom programe za prácu

v Direct Marketingu. Základnou súčasťou programu

GOPASS je aj dynamické riadenie ceny, čo v kombinácii

so zvyšnými funkciami a vytvorením nových produktov

prispieva k zvyšovaniu tržieb.

rámci

tohto

pilieru

Skupina

naplno

využíva

synergické efekty medzi svojimi segmentmi, čím je

schopná neustále zefektívňovať ponúkané služby ako

aj rozširovať svoju ponuku produktov a služieb, ako

napríklad možnosť využívať služby viacerých horských

stredísk a zároveň aj vodného parku pri kúpe iba jedného

lístku. K manažovaniu kvality v strediskách prispieva aj

revolučná cenová politika dynamických cien skipasov,

ktorá umožňuje strediskám regulovať návštevnosť

a plánovať kapacitu. V obdobiach menšieho záujmu

Skupina ponúka lyžovačku za oveľa atraktívnejšie ceny

ako v minulosti a zároveň v obdobiach preťaženosti

stredísk pomocou vyššej ceny dokáže generovať lepšie

tržby a udržať návštevnosť na úrovni, ktorá dokáže

ponúknuť kvalitnú lyžovačku. Prepájanie tejto stratégie

s hotelmi prispelo k vytvoreniu už spomínanej „All

inclusive“ ponuky pre hotely.

FINANČNÉ CIELE

Spoločnosť TMR si v uplynulom ﬁškálnom roku

stanovila

cieľ

stabilného

rastu

prevádzkových

výnosov a prevádzkového zisku.

Na základe dosiahnutých výsledkov časti ﬁškálneho

roka 2023/24 a aktualizovaného odhadu do jeho konca

spoločnosť očakávala celkové tržby na úrovni 209 mil. EUR

a EBITDA vo výške 61,5 mil. EUR. Tento ﬁnančný odhad

bol predstavený na Riadnom valnom zhromaždení 17.

mája 2024. TMR plán vo výnosoch a v ukazovateli EBITDA

nesplnilo z dôvodu nižších výnosov v zimnej sezóne v

zahraničných strediskách a taktiež aj kvôli vytvoreniu

opravnej položky k pohľadávke za 2 mil. EUR.

Plán vs. prevádzkové výsledky

CAPEX

AKVIZÍCIE

KVALITA

Viac ako 485 mil. EUR počas

posledných 18 rokov

Nové moderné lanovky a

infraštruktúra

Zrenovované hotely

Väčšie, modernejšie

strediská,

Investičné apartmány

Aquapark Tatralandia

Špindlerův Mlýn, ČR (25%)

Szczyrk Mountain Resort, PL

Legendia - Sliezsky zábavný park, PL

Mölltaler Gletscher, AT

Ankogel Mallnitz, AT

Muttereralm, Innsbruck, AT

Prenájom Skiareálu Ještěd, ČR

Vodný park Bešeňová

Obchodno-marketingové spolupráce a

manažovanie rezortov pre tretie strany

Lepšie zážitky pre

návštevníkov vďaka

synergiám

Nositeľ trendov v

turistickom odvetví

GOPASS vernostný

program

Inovatívne technológie

Flexi ceny

MARKETINGOVÁ STRATÉGIA

TRHOVÁ SEGMENTÁCIA

Pre

skupinu

TMR

predstavujú

základ

klientely

návštevníci z domácich krajín na Slovensku, v Poľsku,

v Českej republike a v Rakúsku, ako aj návštevníci zo

susediacich a blízkych krajín ako je Maďarsko, Litva,

Lotyšsko, Estónsko či Rumunsko.

Prirodzeným

trhom

Spoločnosti

klientela

prichádzajúca z regiónov v 200 km rádiuse obývaná 7,5

miliónmi obyvateľov. Tento rádius zahŕňa mestá ako

Krakow a Katowice v Poľsku, rovnako ako české mestá

Ostravu, Olomouc a Brno. Z geograﬁckého hľadiska

dôležité ďalšie, no nie menej podstatné, vzdialenejšie

trhy s obmedzeným prístupom na hory ako Veľká

Británia, Írsko a pobaltské krajiny. Kým domáci klienti

a klienti z bezprostredne susediacich krajín využívajú

prioritne cestnú dopravu (auto, autobus), klientela zo

vzdialenejších lokácií v štandardných časoch využíva

leteckú dopravu a pravidelné resp. charterové linky.

Trh Spoločnosti sa rozrástol aj vďaka akvizícii alpských

stredísk Mölltaler Gletscher a Ankogel v rakúskom

Korutánsku a Muttereralm pri Innsbrucku, ktoré sú

vďaka svojej polohe zaujímavé nielen pre klientelu

Spoločnosti z programu GOPASS, ale aj pre ďalších

návštevníkov regiónu z Rakúska, Talianska, Nemecka

a Slovinska.

Skupina navyše rozdelila potenciálne

cieľové skupiny do nasledovných kategórií:

bonitní klienti

mainstream

nízkorozpočtoví klienti

Medzi základné marketingové ciele Skupiny patrí

jasné

umiestnenie

značky

trhu

pomocou

segmentácie

klientov

zamerania

konkrétnych

marketingových

stratégií

tieto

špeciﬁcké

segmenty,

čo

má

dopomôcť

dosiahnutiu

maximálnej synergie všetkých značiek zastrešených

Skupinou TMR. Zároveň Skupina pozoruje zmenu

klientskej štruktúry smerom k bonitnejšej klientele

prinášajúcej najvyššie tržby a zameriavajúcej sa na

produkty a služby s najvyššou pridanou hodnotou.

KOMUNIKÁCIA SILNEJ ZNAČKY TMR

Marketing Skupiny TMR radí medzi svoje prioritné

ciele takisto budovanie povedomia o značke TMR, a

to konkrétne kontinuálnou komunikáciou imidžu,

zjednotením produktovej komunikácie so značkou

TMR, nastavením komunikácie holdingu TMR a

všetkých značiek, ktoré zastrešuje, aby sa dosiahla

maximálna synergia (cobranding); a posilnením

pozitívneho aj riadeného PR a atraktívnou zážitkovou

turistikou cez event management. V zámere budovať

povedomie a silnú značku Skupiny nepochybne

pomáha aj fakt, že ide o verejne obchodovateľnú

spoločnosť kótovanú na burze v Bratislave, Prahe

aj Varšave, že ide o najsilnejší subjekt podnikajúci v

cestovnom ruchu na Slovensku, dokonca v strednej

a východnej Európe, so strediskami či destináciami

poskytujúcimi

komplexné

služby

vysokého

štandardu v regióne Vysokých a Nízkych Tatier,

Liptova, poľských Beskýd, Sliezska, českých Beskýd,

Moravy a Krkonôš v Českej republike, Korutánska a

Tirolska v Rakúsku.

Stratégia

10%

15%

20%

25%

30%

35%

0 €

50 000 €

100 000 €

150 000 €

200 000 €

250 000 €

2019/20

2020/21

2021/22

2022/23

2023/24

2023/24 plan

Výnosy

EBITDA

EBITDA marža

Plán vs. prevádzkové výsledky

MARKETINGOVÉ AKTIVITY

Skupina využíva masívnu marketingovú komunikáciu

vo všetkých základných druhoch médií – internet,

televízia, rádio a tlač, navyše aj outdoorovú reklamu

vo viacerých formách – bigboardy, citylighty, a iné.

Spoločnosť sa zameriava na moderný content marketing

vo viacerých formách. Veľmi intenzívne sa ponuka

Spoločnosti prezentuje aj cez nepredajný imidžový

časopis – TATRY MAGAZÍN, ktorý je dostupný na

ubytovacích zariadeniach, či prevádzkach cestovného

ruchu ako jediný lifestylový magazín o živote v Tatrách.

Marketing TMR vyvíja aj ďalšie nemenej významné

aktivity ako aktívna účasť na výstavách a veľtrhoch,

spolupráca v rámci destinačného marketingu so

subjektmi v regióne ako je aktívny Klaster Liptov

niekoľko

oblastných

organizácií

cestovného

ruchu (OOCR) v regiónoch. Dôležitá je pre TMR tiež

spolupráca s jednotlivými OOCR, ktorých vznik

podnietil zákon o cestovnom ruchu a aktívna dotačná

podpora štátu pri tvorbe, realizácii marketingových

kampaní regiónov a tvorbe regionálnych produktov

podporujúcich cestovný ruch.

VYUŽÍVANIE INFORMAČNÝCH TECHNOLÓGIÍ A INOVÁCIE

TMR nezabúda ani na využívanie inovácií a neustále

zlepšuje svoju komunikáciu aj vďaka informačným

technológiám.

TMR komunikuje a informuje cez

jednotlivé rezortné a hotelové web stránky, ktoré

smerujú proces nákupu na www.gopass.sk.

V Poľsku

TMR komunikuje cez

www.szczyrkowski.pl a cez www.

legendia.pl. Všetky hotely TMR komunikujú s klientmi

aj cez zlúčenú jednotnú stránku www.tmrhotels.com. Z

pohľadu emitenta cenných papierov a prevádzkovateľa

cestovnom

ruchu

komunikuje

Spoločnosť

cez

korporátny web www.tmr.sk. Informácie o rakúskych

strediskách sú dostupné na www.moelltaler-gletscher.

at a www.muttereralm.at.

Skupina na každodennej báze využíva aj sociálne

siete v komunikácii ku klientom. Na kľúčových trhoch

Skupiny (Slovensko, Poľsko, Česká republika a Rakúsko)

je jednotkou v sociálnych sieťach Facebook, a preto

TMR kladie dôraz na vybudovanie širokej fanúšikovskej

základne. V súčasnosti sú spravované strediskové

proﬁly (fanúšikovské skupiny) – JASNÁ, Vysoké Tatry

– Hory zážitkov, Tatralandia, Vodný park Bešeňová,

Szczyrkowski Ośrodek Narciarski, Mölltaler Gletscher,

Ankogel, Innsbruck Muttereralm, Legendia, Golf Resort

Kaskáda, Golf&Ski Resort Ostravice, TMR hotels a Tatry

Mountain Resorts, a.s. a menšie proﬁly samostatných

prevádzok TMR a projektov

ako – Tatranská divočina,

Happy End Jasná, Liptov Arena, Tatry Motion, a iné.

Skupina využíva na propagáciu aj sociálne siete

Instagram, LinkedIn alebo kanál YouTube.com.

Počas

samotných

sezón

marketing

Skupiny

zameraný na kvalitnú produkciu live video prenosov a

online informácií z jednotlivých stredísk na internete,

vďaka ktorým majú klienti lepšiu predstavu o reálnych

podmienkach v strediskách. Zmeny v snehových

podmienkach

prevádzke

stredísk

sú

online

publikované na vlastných aj externých web portáloch

z jedného komunikačného bodu aj niekoľkokrát počas

dňa. Aktuálne informácie o strediskách sa klienti

dozvedajú z hotelových LCD monitorov alebo z LCD

obrazoviek v strediskách, či rozhlasu centrálneho

dispečingu počas zimnej sezóny.

DIRECT MARKETING A E-COMMERCE

Skupina prostredníctvom programu GOPASS využíva

digitálne nástroje na oslovovanie a obsluhu klientov

vo svojich rezortoch. Súčasťou programu je aj aktívny

direct marketing, ktorý prepája funkciou e-shopu,

vernostného programu a komunikačnej platformy

cez emaily, sms správy, a push notiﬁkácie. Gopass

aktívne využíva svoju webovú aplikáciu a rovnako

tak aj mobilnú aplikáciu dostupnú pre obe populárne

platformy užívateľov. Cieľom Gopassu je digitalizácia

obsluhy a komunikácie klientov a rovnako tak aj

uľahčenie predaja a proﬁlovanie ponúk priamo

cieľovým skupinám zákazníkov. Ku koncu ﬁškálneho

roka 2023 bolo v programe GOPASS registrovaných

celkovo 3,651 mil. členov.

EVENT MANAGEMENT AKTIVITY POČAS ROKA 2023/24

Lyžiarska sezónu vo svojich slovenských strediskách

TMR odštartovala v Jasnej 2. decembra. Na Štrbskom

plese otvorili sezónu tiež 2. decembra. V Tatranskej

Lomnici odštartovala svoju prevádzku o týždeň neskôr

8. decembra. Na začiatku zimnej sezóny 17. novembra

sa opäť otvorila na Hrebienku najnavštevovanejšia

tatranská atrakcia Tatranský ľadový dóm. 11. ročník tejto

atrakcie na motív chrámu Westminster Abbey z Londýna

bol venovaný významnej udalosti – 15. výročiu návštevy

Vysokých Tatier britskou panovníčkou Alžbetou II. v roku

2008. Ďalšie osvedčené zimné eventy zahŕňali Hero

Season Trophy na Štrbskom Plese, v Tatranskej Lomnici a

v Jasnej, kde pre víťaza bola pripravená špeciálna hlavná

cena lyže značky Rossignol s podpisom slovenskej lyžiarky

Petry Vlhovej, Chopok chutí, Zážitková večera s ľudovou

hudbou na Habarke, Tatry Ice Master na Hrebienku.

Najväčší divácky úspech zožal Svetový pohár žien v

Alpskom lyžovaní v našom najväčšom stredisku Jasná. V

Stratégia

našich zahraničných strediskách medzi najpopulárnejšie

akcie počas zimy patrila tradičná silvestrovská lyžovačka

a event Redbull winter vibes v Szczyrku, a mnohé ďalšie

akcie, ktoré sa organizovali v našich strediskách.

Počas letnej sezóny sa okrem iného na Hrebienku

na konci júla konali tradičné Medvedie dni – rodinný

festival zábavy a vzdelávania, ktorých nový tichý formát

sa stretol opäť s pozitívnym ohlasom hostí i odbornej

verejnosti. Pri 150. výročí založenia osady Štrbské pleso

sa konalo už každoročné podujatie Benátska noc, ktorá

okrem kultúrneho a kulinárskeho zážitku zahŕňalo aj

romantické člnkovanie na Štrbskom Plese. V Tatralandii

sa niesol animačný program v téme „nezabudnuteľné

leto v Tatralandii“, pričom bol zameraný na tematické dni,

súťaže a špeciálne podujatia pre všetky vekové kategórie.

Vo vodnom parku Bešeňová otvárali sezónu

koncertom

skupiny

IMT

Smile.

lyžiarskom

stredisku

Jasná

najúspešnejšou akciou leta boli opäť zbojníci na salaši

priehyba s hlavnou hviezdou programu, kapelou Hrdza

a okrem tradičných ovečiek – valašiek doplnila v lete

novinka Dobrodružstvo ovečky Valašky – hra pre deti,

ktorá ich zaviedla do čarovného sveta plného úloh a

slúžil na rozvoj ich tvorivých a kognitívnych schopností.

Legendia oslávila 65 rokov svojej existencie a niesla sa

v znamení animačných programov počas celého leta.

Najväčší úspech mala akcia „Legendia at Night“, ktorá

zahŕňala otvorenie parku počas večerných hodín s

bohatým animačným a hudobným programom.

NOVINKY

Jasná Nízke Tatry

V stredisku Jasná pribudlo v zimnej sezóne 2023/2024

niekoľko noviniek. Tými najdôležitejšími novinkami sezóny

patrilo posilnenie zasnežovania, obnovenie prevádzky

lyžiarskeho vleku Brhliská, rozšírenie ubytovacej kapacity

o Hotel Liptov a v neposlednom rade vylepšené detaily

niektorých zjazdových tratí. Najdôležitejšou udalosťou

roka bol Svetový pohár v alpskom lyžovaní žien, ktorý

zožal obrovský divácky úspech.

Vysoké Tatry

Horské

stredisko

Vysoké

Tatry

investovalo

skvalitnenia prípravy lyžiarskych tratí zakúpením

úplne nového snežného pásového vozidla Prinoth

Leitwolf za takmer pol milióna EUR. Ďalšou novinkou

počas letnej sezóny bola vyhliadková veža na Štrbskom

plese, ktorá pribudla do portfólia od 20. júla 2024.

Veža vysoká 53 metrov má 15° náklon a nachádza sa v

nadmorskej výške 1367m.

Szczyrk Mountain Resort

Poľské stredisko Szczyrk Mountain Resort ponúklo

v zime športové vyžitie všetkým skupinám lyžiarov

– od zjazdárov až po fanúšikov skitouringu. Dôležitou

novinkou bola užšia spolupráca so strediskom Beskid

Sport Arena (BSA), vďaka ktorej

skipas na večernú

lyžovačku platil nielen v Szczyrku ale aj v stredisku

BSA. Dôležitou správou bol aj

bezplatný skibus, ktorý

opäť rozvážal lyžiarov do všetkých stredísk v Szczyrku.

Ještěd

Lyžiarska

sezóna

Skiareáli

Ještěd

začala

decembra, oﬁciálne otvorenie v podobe ORLEN Ještěd

SkiOpeningu sa uskutočnilo o týždeň neskôr v sobotu

16. decembra priamo pod zjazdovkou Nová Skalka s

hudobným programom plným DJ´s a sprievodných

aktivít v partnerskej promo zóne. Najväčším hitom

lyžiarskeho strediska dostupného z Liberca električkou

bola tradične zjazdovka Nová Skalka, ktorej súčasťou je

aj moderné a úsporné osvetlenie umožňujúce perfektné

večerné lyžovanie na 1,5 km dlhej a 45 m širokej trase.

Mölltaler Gletscher

Najzásadnejšou novinkou v stredisku Mölltaler Gletscher

bola úprava a rozšírenie zjazdovky č.9 vedúcej od

reštaurácie EISSEE až k hornej stanici pozemnej lanovky

Mölltaler Gletscher Express. V najkritickejšom mieste

trasy bol upravený skalný terén tak, aby bolo možné

zjazdovku rozšíriť o cca 15 metrov, čo zásadným spôsobom

zvýšilo jej bezpečnosť a zároveň aj komfort lyžiarov. Vďaka

tejto zmene má táto obľúbená rodinná trasa po novom

charakteristiku modrej, rodinnej zjazdovky.

Muttereralm

Kopec noviniek malo aj stredisko Innsbruck Muttereralm.

Pripravilo obnovenie lyžovačky na v minulosti obľúbenej

zjazdovke FIS Abfahrt, ktorá bola vždy závislá na

prírodnom snehu, zorganizovalo sa dvojnásobok eventov,

zlepšilo sa zásobovanie snehom na dlhšiu prevádzku

sánkarskej dráhy a rozšírila sa ponuka o zjazd na SNOOC.

Špindlerův Mlýn

Hlavnou udalosťou zimnej sezóny v najpopulárnejšom

českom

lyžiarskom

stredisku

Špindlerův

Mlýn

bolo

otvorenie dvoch častí nových zjazdoviek – Lesná a

Priehradná,

ktoré

budúcnosti

–

dobudovaní

plánovanej lanovky – prepoja obe časti skiareálu, teda

Medvědín a Svatý Petr. Spolu s rozšírením jestvujúcich tratí

a dobudovaním najmodernejších zasnežovacích systémov

to zatiaľ predstavuje investíciu vo výške 300 mil. CZK.

Stratégia

Na hodnotenie prevádzkovej činnosti Skupiny TMR

manažment používa operatívne a ﬁnančné kľúčové

ukazovatele výkonnosti (KPIs = Key Performance

Indicators). Keďže portfólio Skupiny TMR je rozdelené

siedmych

segmentov,

manažment

sleduje

výkonnosť jednotlivých segmentov individuálne.

OPERATÍVNE UKAZOVATELE

VÝKONNOSTI:

POČET NÁVŠTEVNÍKOV

V rámci výkonnosti segmentu Horské strediská

manažment sleduje vývoj ﬁnančných ukazovateľov

podľa počtu návštevníkov v zimnej sezóne v zmysle

využitých osobo-dní, t.j. počet osôb, ktoré navštívili

horské stredisko v akúkoľvek časť dňa alebo noci

účelom

lyžovania,

snowboardovania

alebo

iného druhu zjazdu. Jeden 4-dňový lístok napríklad

znamená štyria návštevníci v Horských strediskách

TMR. Počet návštevníkov lanoviek v letnej sezóne

a v segmente Zábavné parky sa meria podľa počtu

predaných a využitých vstupov.

PRIEMERNÁ TRŽBA NA NÁVŠTEVNÍKA

V segmentoch Horské strediská, Zábavné parky,

Reštauračné zariadenia a Športové služby & obchody

je kľúčovým ukazovateľom priemerná tržba na

návštevníka / predaný osobo-deň za dané obdobie z

predaja skipasov, vstupov, služieb a produktov.

OBSADENOSŤ

V segmente Hotely sa operatívna výkonnosť sleduje

aj na základe percentuálnej obsadenosti jednotlivých

hotelov portfólia TMR ako aj váženého priemeru

hotelového portfólia.

PRIEMERNÁ DENNÁ CENA UBYTOVANIA

Priemerná denná cena ubytovania (ADR = Average

Daily Rate) je jedným z hlavných ukazovateľov na

určenie výkonnosti hotelov. Predstavuje priemerný

výnos z obsadenej izby za dané obdobie. Vypočítava

sa na základe vzorca, kde sa výnosy za ubytovanie

delia počtom predaných izieb.

Sleduje sa za podľa

jednotlivých hotelov ako aj podľa váženého priemeru

hotelového portfólia.

FINANČNÉ UKAZOVATELE

VÝKONNOSTI:

VÝNOSY

Prevádzkové výnosy Skupiny pochádzajú z operatívnej

činnosti segmentov Horské strediská, Zábavné parky,

Golf, Reštauračné zariadenia a Športové služby &

obchody, Hotely a Realitné projekty.

EBITDA

Na opis ﬁnančnej výkonnosti TMR manažment

uvádza ako kľúčový ukazovateľ EBITDA (Earnings

before

interests,

taxes,

depreciation

and

amortization), čo predstavuje čistý zisk Skupiny bez

úrokov, daní a odpisov. Finančný ukazovateľ EBITDA

jasne

indikuje

ﬁnančnú

výkonnosť

Skupiny

základe operatívnej činnosti, pretože eliminuje efekty

ﬁnancovania Skupiny, ako aj účtovných rozhodnutí

neprevádzkového charakteru.

EBITDA MARŽA

meranie

prevádzkovej

rentability

Skupiny

manažment používa ﬁnančný ukazovateľ EBITDA

marža. Tá sa rovná zisku pred úrokmi, daňami a

odpismi (EBITDA), ktorý sa delí prevádzkovými

výnosmi Skupiny. Vzhľadom nato, že ukazovateľ

EBITDA

nezahŕňa

odpisy,

EBITDA

marža

môže

investorovi poskytnúť jasnejší obraz o efektívnosti

prevádzky.

Kľúčové ukazovatele

výkonnosti (KPIs)

Cieľovou skupinou Skupiny sú turisti z krajín

strednej a východnej Európy, obzvlášť zo Slovenska,

Českej republiky, Poľska a Rakúska. Návštevnosť

stredísk Skupiny je do istej miery ovplyvnená

vývojom ekonomickej situácie vo svete a tiež na

trhoch krajín, z ktorých turisti pochádzajú a na

ktorých Skupina pôsobí.

V roku 2024 významné globálne ekonomické udalosti,

vrátane prebiehajúcej vojny na Ukrajine, eskalujúcich

geopolitických

napätí

Blízkom

východe

klimatických výkyvov, ako sú vážne suchá a povodne,

výrazne ovplyvnili obchod, energetické dodávateľské

reťazce a poľnohospodársku stabilitu. Svetový HDP

zaznamenal rast o 3,2 %, pričom rozvinuté ekonomiky

rástli o 1,8 % a rozvíjajúce sa trhy o 4,2 %. Inﬂácia

postupne klesla z 6,7 % v roku 2023 na 5,8 % v roku

2024 a očakáva sa jej ďalšie zníženie na 4,3 % v roku

2025, čo odráža zmiernenie cien energií a zlepšenie

globálnych

dodávateľských

reťazcov.

Základná

inﬂácia, ktorá nezahŕňa ceny potravín a energií a je

primárne poháňaná pretrvávajúcim rastom cien

služieb, zostáva však odolnejšia, no postupne sa

približuje k cieľovej hodnote inﬂácie stanovenej v

rozvinutých ekonomikách.

Podľa Európskej banky pre obnovu a rozvoj (EBRD)

región strednej a východnej Európy v roku 2024 rástol

tempom 2,3 %, čím sa zotavil zo slabého výkonu v

roku 2023 (rast 0,2 %) v dôsledku uvoľnenia inﬂačných

tlakov a rastu reálnych miezd, ktoré podporili

spotrebu domácností. Očakáva sa, že rast sa v roku

2025 zrýchli na 3,2 %, poháňaný silným dopytom

domácností, verejnými investíciami a zlepšujúcimi sa

externými podmienkami. V juhovýchodnej Európe

si ekonomický rast udržal stabilnú, no miernu

trajektóriu v období 2023 - 2025. V roku 2023 región

zaznamenal priemernú mieru rastu 2,0 %, čo odrážalo

náročné prostredie slabej priemyselnej produkcie a

nízkeho externého dopytu. V roku 2024 bol rast na

úrovni 1,9 % obmedzený pretrvávajúcimi ﬁškálnymi

tlakmi. V roku 2025 sa však predpokladá zrýchlenie

rastu na 2,6 %, podporené silnejším domácim

dopytom, zlepšujúcimi sa externými podmienkami a

oživením kľúčových priemyselných odvetví.

SLOVENSKÁ REPUBLIKA

V roku 2024 bol rast slovenskej ekonomiky o 2,3 %, čo

predstavuje zrýchlenie z 1,6 % v roku 2023, a to najmä

vďaka silnej spotrebe domácností, ktorú podporuje

rast reálnych miezd, ktorý by mal byť najvýraznejší

za posledných päť rokov. Výrazne by k tomu mala

prispieť aj investičná aktivita, ktorú podporí Plán

obnovy a odolnosti EÚ a zvýšené výdavky na armádu.

Rast sa však mierne zmierni na 2,2 % v roku 2025,

keďže na spotrebu domácností začnú pôsobiť vyššie

nepriame dane a regulované úpravy cien. Inﬂácia na

Slovensku by mala podľa prognózy klesnúť z 10,5

% v roku 2023 na 2,8 % v roku 2024 a potom sa v

dôsledku zvýšenia daní a nákladov na energie zvýšiť

na 5,4 % v roku 2025. Kým rastúce reálne mzdy a

verejné investície podporujú krátkodobý rast, riziká

zahŕňajú slabý zahraničný dopyt, tlaky na ﬁškálnu

konsolidáciu a obnovenie inﬂačných tlakov v roku

2025. V roku 2026 majú byť hlavnými hnacími silami

ekonomiky prostriedky z fondu plánu obnovy a

odolnosti spolu s oživenou spotrebou. V roku 2027

majú investičné účinky fondov Plánu obnovy a

odolnosti slabnúť a ekonomiku má podporovať

vývoz spoločnosti Volvo.

3 4

ČESKÁ REPUBLIKA

Hospodárstvo Českej republiky, ktoré v roku 2023

pokleslo o 0,1 %, sa v roku 2024 mierne zotavilo s

tempom rastu 1,1 % pokračujúc so zrýchlením na 2,5% v

roku 2025. Očakáva sa, že spotreba domácností, ktorá

je kľúčovou hnacou silou rastu, sa oživí v dôsledku

oživenia reálnych miezd, ktoré bude podporené

výrazným poklesom inﬂácie z 10,7 % v roku 2023 na

2,4 % v roku 2024 a ďalej na predpokladaných 2,3 %

v roku 2025. Toto zmiernenie cenových tlakov obnoví

kúpnu silu, čo umožní spotrebiteľom viac míňať na

tovary a služby. Očakáva sa, že reálne príjmy sa po

dvoch rokoch poklesu zvýšia, čím sa zlepší

ﬁnančná

situácia spotrebiteľov. Miera nezamestnanosti, ktorá

je už teraz nízka a v roku 2024 dosiahla 2,6 %, sa

podľa prognóz mierne zníži na 2,5 % v roku 2025, čo

zabezpečí stabilné vyhliadky príjmov domácností.

Napriek vyšším nepriamym daniam plánovaným

na rok 2025 celkové zníženie inﬂácie a stabilizácia

na trhoch s energiami pomôžu udržať kúpnu

silu

domácností.

Riziká

ohrozujúce

optimizmus

spotrebiteľov však pretrvávajú. Rastúce náklady na

regulované ceny energií a zavedenie vyšších sadzieb

DPH v roku 2025 by mohli obmedziť disponibilné

príjmy.

Okrem

toho

potenciálne

narušenie

dodávateľského reťazca a štrukturálne problémy v

širšom európskom hospodárstve mohli ovplyvniť

dostupnosť a ceny spotrebného tovaru.

5 6

POĽSKO

Podľa

EBRD

Európskej

komisie

poľské

hospodárstvo pripravené na silný rast, pričom HDP

sa zvýši z 0,2 % v roku 2023 na 3,2 % v roku 2024 a

ďalej sa zrýchli na 3,8 % v roku 2025. Toto oživenie

je poháňané silnou spotrebou domácností, ktorú

Analýza trhu

a trendy

Medzinárodný menový fond (MMF): World Economic Outlook, October 2024: Navigating global divergences, publikované v októbri 2024, dostupné na: https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2024/10/22/world-economic-outlook-october-2024.

Európska banka pre obnovu a rozvoj (EBRD): Regional Economic Prospects in EBRD Countries of Operations: September 2024, publikované v septembri 2024, dostupné na: https://www.ebrd.com/what-we-do/economic-research-and-data/rep.html

Inštitút ﬁnančnej politiky Ministerstva ﬁnancií SR: Makroekonomická prognóza IFP. 70.zasadnutie výboru pre makroekonomické prognózy, september 2024.

Dostupné na: https://www.mfsr.sk/sk/ﬁnancie/institut-ﬁnancnej-politiky/ekonomicke-prognozy/makroekonomicke-prognozy/70-zasadnutie-vyboru-makroekonomicke-prognozy-september-2024.html.

Ekonomický a monetárny vývoj, zima 2024, NBS, Dostupné na: https://nbs.sk/en/publications/economic-and-monetary-developments/

Česká národná banka (ČNB): Zpráva o měnové politice - podzim 2024. Zverejnené v októbri 2024 .

Dostupné na: https://www.cnb.cz/export/sites/cnb/cs/menova-politika/.galleries/zpravy_o_menove_politice/2024/podzim_2024/download/zomp_2024_podzim.pdf

Makroekonomická predikcia

- Ministerstvo ﬁnancií Českej Republiky, november 2024. Dostupné na: xhttps://www.mfcr.cz/cs/rozpoctova-politika/makroekonomika/makroekonomicka-predikce/2024/makroekonomicka-predikce-listopad-2024-57608

podporilo 12 % nárast reálnych miezd v roku 2024

v dôsledku vyššej minimálnej mzdy a dopytu po

pracovnej

sile.

Zamestnanosť

zostáva

stabilná,

pričom nezamestnanosť dosahuje 2,9 %. Inﬂácia

klesla z 11,4 % v roku 2023 na 3,9 % v roku 2024 s

nasledovným plánovaným poklesom na 3,5 % v roku

2025, keďže sa stabilizujú ceny energií a začnú platiť

opatrenia ﬁškálnej konsolidácie. Inﬂácia v službách

sa drží na vyšších úrovniach v dôsledku zvýšených

nákladov práce, ktoré naďalej vytvárajú tlak na rast

cien. Medzi kľúčové faktory rastu patria verejné

investície, najmä do obrany, ktoré by mali do roku

2025 dosiahnuť 4,7 % HDP.

7 8

RAKÚSKO

Podľa Organizácie pre hospodársku spoluprácu

a rozvoj (OECD) a Európskej komisie sa rakúska

ekonomika pomaly zotavila z recesie v roku 2023,

keď sa HDP znížil o 0,7 %. V roku 2024 bol rast

mierny na úrovni 0,2 % no v roku 2025 sa plánuje

ďalej zrýchliť na 1,5 %, keďže inﬂácia sa zmiernila a

globálne hospodárske podmienky sa zlepšili. Pokles

inﬂácie zo 7,7 % v roku 2023 na 3,7 % v roku 2024 a

ďalej na 2,9 % v roku 2025 podporí reálnu spotrebu

domácností, hoci nepružnosť cien v službách zostáva

výzvou. Medzi kľúčové faktory tohto oživenia patrí

stabilizácia cien energií, podporné ﬁškálne opatrenia

a postupné uvoľňovanie monetárnych opatrení

eurozóne.

Verejné

investície

ekologickej

infraštruktúry a technologických inovácií v rámci

rakúskeho plánu obnovy a odolnosti podporia

strednodobý rast. Oživenie domáceho dopytu však

brzdia pretrvávajúce vysoké úrokové sadzby a slabá

exportná výkonnosť, najmä v oblasti priemyselného

tovaru.

9 10

REGIONÁLNY CESTOVNÝ RUCH

Počet príjazdov zahraničných turistov meraný podľa

metodiky Svetovej organizácie cestovného ruchu

(UNWTO) by mal do konca roka 2024 dosiahnuť

úroveň spred pandémie. Odhaduje sa, že v období

od januára do septembra 2024 vycestovalo do

zahraničia 1,1 miliardy turistov, čo je približne o 11 %

viac ako v rovnakom období roku 2023 a len o 2 %

menej ako v roku 2019. Silné príjmy z cestovného

ruchu,

ktoré

často

prevyšovali

úroveň

spred

pandémie, boli spôsobené zvýšenými výdavkami

na jednu cestu. Predpokladá sa, že do konca roka

2024 sa počet turistov vo svete vyrovná úrovni z roku

2019, a to aj napriek pretrvávajúcim hospodárskym a

geopolitickým výzvam. Európa,

región s najväčším

počtom svetových cieľových destinácií, prekročila

predpandemické úrovne o 1 %, k čomu prispel silný

vnútroregionálny dopyt. K výsledkom prispel silný

popandemický dopyt v Európe a robustné výsledky

veľkých zdrojových trhov na celom svete, ako aj

pokračujúce oživenie destinácií v Ázii a Tichomorí.

Zvýšená

letecká

dostupnosť

zjednodušenie

vízového

režimu

tiež

podporili

medzinárodné

cestovanie.

SLOVENSKÝ CESTOVNÝ RUCH

Okrem

väčšiny

domácich

turistov

Slovensko

minulosti

navštevovalo

najmä

obyvateľstvo

susedných

krajín.

Návštevnosť

ubytovacích

zariadeniach v základniach domácich aj zahraničných

návštevníkov

podľa

Štatistického

úradu

medziročne zvýšila a v auguste 2024 dosiahla vrchol s

celkovým počtom viac ako 700 tis. návštevníkov. Viac

ako dve tretiny ubytovaných tvorili domáci turisti,

pričom ich počet medziročne vzrástol o 6 %. Úroveň

domácich návštevníkov v roku 2024 bola v porovnaní

s rokom 2019 nižšia o 8 %.

Celkovo sa od januára do

októbra 2024 v ubytovacích zariadeniach na Slovensku

ubytovalo 5,1 mil. návštevníkov, čo predstavovalo

nárast o 2,2 % v porovnaní s predchádzajúcim

rokom.

Počet zahraničných hostí na Slovensku sa za 11

mesiacov v porovnaní s predchádzajúcim rokom zvýšil

o 2,7 % a počet domácich turistov vzrástol o 2 %.

EURÓPSKY HORSKÝ CESTOVNÝ RUCH

Európa je relevantným trhom pre lyžiarsky biznis

spoločnosti TMR, najmä región strednej a východnej

Európy.

Najväčšie

lyžiarske

destinácie

Európe

nachádzajú

alpských

krajinách

Rakúsku,

Francúzsku, Švajčiarsku a Taliansku. V celosvetovom

meradle majú najväčší podiel na trhu Alpy, ktoré

predstavujú 39 % návštev lyžiarov (lyžiarskych dní)

13.

Druhá najvýznamnejšia je Severná Amerika s 24 %.

Stredná a východná Európa sa na celosvetovej účasti

lyžiarov podieľa len 11 %, čo zodpovedá jej 11 % podielu

celosvetovej

produkcii

lyžiarov

podľa

pôvodu.

posledné

dve

desaťročia

zostala

celosvetová

návštevnosť

lyžiarov

relatívne

stabilná,

pričom

výkyvy boli spôsobené najmä počasím a snehovými

podmienkami, ako aj vplyvom pandémie COVID-19. Z

demograﬁckého hľadiska sa očakávaný pokles počtu

lyžiarov zo západných krajín nenaplnil tak, ako sa

očakávalo, pričom starší lyžiari sa naďalej zúčastňujú

na lyžovaní, aj keď menej často. Dlhodobý výhľad však

stále predpokladá klesajúci trend, keďže ľudia z vekovej

skupiny Baby Boom postupne znižujú svoju lyžiarsku

aktivitu. Spomedzi alpských krajín

majú najviac veľkých

stredísk (s viac ako 1 miliónom návštev lyžiarov)

Európska banka pre obnovu a rozvoj (EBRD): Regional Economic Prospects in EBRD Countries of Operations: september 2023. Zverejnené v septembri 2023. Dostupné na: https://www.ebrd.com/what-we-do/economic-research-and-data/rep.html.

Ekonomická predikcia Poľsko, Európska komisia, november 2024. Dostupné na: https://economy-ﬁnance.ec.europa.eu/economic-surveillance-eu-economies/poland/economic-forecast-poland_en

OECD Ekonomická predikcia: Poznámka k ekonomickému vývoju - Rakúsko, júl 2024. Zverejnené v júli 2024, dostupné na: https://www.oecd.org/economy/austria-economic-snapshot/

Ekonomická predikcia Rakúsko, Európska komisia, november 2024. Dostupné na: : https://economy-ﬁnance.ec.europa.eu/economic-surveillance-eu-economies/austria/economic-forecast-austria_en

UNWTO World Tourism Barometer and Statistical Annex, November 2024, dostupné na: https://www.e-unwto.org/doi/abs/10.18111/wtobarometereng.2024.22.1.4

Štatistický úrad Slovenskej Republiky. Vývoj cestovného ruchu v ubytovacích zariadeniach SR v novembri 2024, dostupné na hypertextovom odkaze: https://slovak.statistics.sk/wps/portal/ext/products/informationmessages

Počet lyžiarskych návštev je meraný počtom lyžiarskych dní, čo znamená jedna osoba navštevujúca lyžiarsku oblasť v rámci dňa či noci za účelom lyžovania, snowboardovania alebo akejkoľvek zjazdovej aktivity, napr.

štvordňový lístok znamená štyri lyžiarske dni

Analýza trhu a trendy

Francúzsko a Rakúsko

- po 13, resp. 15, a Rakúsko s

najvyšším počtom návštev lyžiarov za rok, zatiaľ čo

Švajčiarsko produkuje najviac domácich lyžiarov - 35%

a Nemecko má najvyšší absolútny počet domácich

lyžiarov: 14,6 mil.

Horský cestovný ruch všeobecne

je kapitálovo veľmi náročný kvôli nutným investíciám

do lanoviek a ďalších strediskových zariadení, čo

predstavuje veľké bariéry vstupu. Ďalším zásadným

kritériom je napr. poloha strediska, keďže lyžovanie

vyžaduje horské oblasti s miernejším/chladnejším

podnebím.

Čo sa týka vlastností horských stredísk, líšia sa

veľkosťou, vlastníctvom a úrovňou infraštruktúry.

V alpských krajinách ich väčšinou prevádzkuje

veľké množstvo malých súkromných operátorov,

ktorí spolupracujú s miestnymi samosprávami a

propagujú stredisko alebo horský región ako celok,

ako napríklad v Taliansku, Švajčiarsku alebo Rakúsku.

Vo Francúzsku, na druhej strane, je prevádzka najmä

veľkých lyžiarskych stredísk sústredená u jedného

veľkého prevádzkovateľa. Nemecké rezorty sú tiež

rozdrobené, ale značne menšie ako v ostatných

alpských krajinách.

Veľké alpské strediská zvyčajne

ponúkajú špičkovú infraštruktúru a vybavenie, vyše

100 km zjazdoviek, prepravnú kapacitu vyše 50

000 osôb/hod. a viac ako 30 lyžiarskych vlekov. Tiež

reinvestujú veľké ﬁnančné prostriedky do zlepšovania

stredísk. Strediská TMR možno porovnať k stredne

veľkým alpským lyžiarskym strediskám.

HORSKÝ CESTOVNÝ RUCH V REGIÓNE

STREDNEJ A VÝCHODNEJ EURÓPY

V regióne strednej a východnej Európy má Rusko

najviac lyžiarskych oblastí - 354, hoci len približne

64 má viac ako päť vlekov a väčšina z nich má

obmedzenú infraštruktúru. Za Ruskom nasleduje

Česká republika so 191, Poľsko so 171 a Slovensko s

približne 107.

Poľské lyžiarske oblasti sú väčšinou

malé, vhodné pre začiatočníkov, a české lyžiarske

oblasti sa nachádzajú v nadmorskej výške do 1300 m

n. m. Rusko malo za posledných päť rokov v priemere

najvyšší počet návštev lyžiarov počas zimnej sezóny,

a to 10,3 milióna, nasleduje Poľsko s 5,5 milióna, Česká

republika s 4,4 milióna a Slovensko s 3,6 milióna. Pokiaľ

ide o domácich lyžiarov, popularita zimných športov

v Poľsku rastie, keďže Poľsko produkuje najvyšší

absolútny počet lyžiarov v regióne - 4,9 milióna, čo

predstavuje 13,6 % z celkového počtu obyvateľov.

Slovensko a Česká republika produkujú oveľa vyššie

percento lyžiarov - 18 % a 21 %, hoci v absolútnom počte

je českých lyžiarov oveľa viac - 2,2 milióna v porovnaní

s 979 tisíc na Slovensku. Slovensko má konkurenčnú

výhodu na strane ponuky v regióne, keďže 80 %

geograﬁckej oblasti sa nachádza v nadmorskej výške

nad 750 m n. m.; a do oblasti patrí najvyššie pohorie

v regióne - Tatry s najvyšším vrcholom 2 655 m n. m. -

Gerlachovský štít.

Regionálny horský turizmus predstavuje priestor

rast

porovnaní

saturujúcimi

alpskými

strediskami. Pozorovateľné trendy okrem investícií

do infraštruktúry a zariadenia stredísk zahŕňajú

rozšírenie škály služieb v horských strediskách, ako sú

lyžiarske školy, lyžiarsky servis a obchody, rovnako ako

nelyžiarske aktivity, ako sú après-ski bary, nočný život,

reštaurácie, wellness, rodinné aktivity a akcie. Pokiaľ

ide o letné aktivity, dôraz je kladený na adrenalínové

športy, letné akcie pre rodiny, jazdu na bicykli, dôkazom

čoho je zvýšený rozvoj stredísk, cykloturistika a

intenzívnejší marketing. Horské strediská majú sklon

k rozširovaniu technického zasnežovania. Takisto

turistov horských stredísk lákali ponuky ubytovacích

balíčkov a skipasov, a preto sa očakáva, že tento

trend bude pokračovať. Ďalším trendom v horských

strediskách je konsolidácia marketingových aktivít

vysokohorskej destinácie alebo regiónu a vzájomná

spolupráca

prevádzkovateľov

horských

stredísk.

Oblastné organizácie cestovného ruchu na Slovensku

sa napríklad združujú pri destinačnom manažmente.

Popísané trendy možno takisto pozorovať vo všetkých

lokalitách prevádzkovaných TMR.

Na slovenskom trhu horského cestovného ruchu je

TMR dlhodobo jasným lídrom podľa počtu stredísk,

lyžiarskych vlekov, prepravnej kapacity, kilometrov

zjazdových tratí a lyžiarskych vlekov. Horské strediská

na Slovensku prevádzkujú väčšinou malí súkromní

podnikatelia v spolupráci s miestnymi samosprávami

a národnými parkami. Celkovo je na Slovensku

približne

100

lyžiarskych

lokalít

produkujúcich

približne 47 významných lyžiarskych stredísk (3*, 4*

a 5* kvality). Pri porovnávaní jednotlivých rezortov

ich kilometrov lyžiarskych tratí, je TMR so strediskami

Jasná Nízke Tatry (51 km) a Vysoké Tatry - Tatranská

Lomnica, Starý Smokovec a Štrbské pleso (24 km)

najväčším na Slovensku, nasledujú

Skipark Kubínska

Hoľa (14 km), Winter Park Martinky (13 km) a Vrátna

Free Time Zone (13 km).

Analýza trhu a trendy

Vanat, L., (2024), 2024 International Report on Snow & Mountain Tourism: 16th Edition, Geneva: Laurent Vanat Consulting SARL

Ibidem.

skiresort.info, webové stránky stredísk

Analýza trhu a trendy

Krajina

Počet

lyžiarskych

oblastí

Počet

oblastí

> 4 vleky

Počet väčších

stredísk

(>1 mil

lyžiarskych

návštevníkov)

Počet

lyžiarskych

návštevníkov

Podiel

domácich

lyžiarov (v %

populácie)

Počet

domácich

lyžiarov

% zahra-

ničných

lyžiarov

Alpské krajiny

133 206 089

Rakúsko

253

200

40 860 000

34%

3 038 184

66%

Francúzsko

325

199

40 674 176

13%

8 573 709

27%

Taliansko

349

216

22 257 941

12%

7 062 822

35%

Švajčiarsko

176

22 574 246

34%

2 958 530

35%

Slovínsko

1 126 026

14%

304 975

17%

Nemecko

675

5 638 970

17%

14 606 508

10%

Spojené štáty

480

202

59 101 621

25 016 817

Stredná a Východná Európa

25 226 458

Česká republika

191

4 375 934

21%

2 235 843

30%

Ukrajina

1 400 000

944 534

Poľsko

171

5 539 076

13%

4 936 859

15%

Rusko

354

10 297 180

4 306 672

Slovenská republika

107

3 614 268

18%

979 181

25%

Horský cestovný ruch - porovnanie

tisíce

Počet domácich lyžiarov

Lyžiari ako % z populácie

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

Lyžiari podľa krajín

19 Ibidem.

Jasná, Nízke Tatry

Vysoké Tatry

Ski Park Kubínska hoľa

Vrátna Free Time Zone

Winter Park Martinky

Drienica - Lysá

Veľká Rača Oščadnica

Ski Park Ružomberok

Park Snow Donovaly

Ski Bachledová

Km zjazdoviek popredných lyžiarskych stredísk

na Slovensku

HORSKÝ CESTOVNÝ RUCH V RAKÚSKU

Rakúsko je jednou z európskych alpských krajín

s najväčším počtom lyžiarskych rezortov s viac

ako miliónom lyžiarskych návštevníkov ročne aj

vďaka vlekovými prepojeniami medzi strediskami.

Prevádzkuje najviac lyžiarskych vlekov na svete, asi

3 000, na úrovni Francúzska a Spojených Štátov.

Tiež má jeden z najvyšších podielov domácich

lyžiarov z celkovej populácie, 34%, jednu z najvyšších

návštevností lyžiarmi na svete - vyše 40 mil. (5-ročný

priemer), z ktorých 66% tvoria cudzinci, najväčší

podiel na svete. Návštevnosť neustále narastá napriek

problémom na iných západných trhoch. Rakúski

prevádzkovatelia

lyžiarskych

stredísk

intenzívne

investujú do rozvoja obnoviteľných zdrojov energie a

snažia sa priblížiť k ich cieľom o šetrnosti k životnému

prostrediu.

Niektoré

strediská

majú

spoločné

marketingové kampane, ktoré im umožňujú pýtať si

vyššie ceny, a počet vzájomne prepojených stredísk sa

v posledných rokoch zvyšuje.

HOTELOVÝ TRH TMR

Hotely TMR sa nachádzajú v ich horských strediskách,

golfových

rezortoch,

vodných

parkoch

Tatralandia, Bešeňová a väčšina klientov využíva

hotelové služby TMR pri návštevách týchto rezortov.

Práve preto hotely TMR súťažia o klientov s inými

poskytovateľmi ubytovania v danom stredisku a

okolí. V zimnej sezóne obzvlášť, je výkonnosť hotelov

úzko prepojená s výkonnosťou horských stredísk.

Vo vodnom parku Tatralandia sa nachádza len jedno

ubytovacie zariadenie, takže TMR tu drží monopol. V

horských strediskách pôsobia iní, prevažne súkromní,

prevádzkovatelia strediskových hotelov, penziónov,

apartmánov a chát. Dva prenajaté golfové hotely

v českých golfových rezortoch sú jediné v daných

rezortoch,

preto

ich

poloha

predstavuje

veľkú

kompetitívnu výhodu v jednotlivých lokalitách a

návštevníci rezortov si obvykle zvolia tieto hotely.

Kategórie

hotelov

TMR

pohybujú

dvoch

štyroch

hviezdičiek.

strediskách

prevažuje

konkurencia v segmente hotelov nižšej kategórie.

Trendom v hotelovom sektore v strediskách je úzka

spolupráca s prevádzkovateľmi horských stredísk s

cieľom prilákať klientov na výhodné pobytové balíky.

Hotelový trh v strediskách TMR nie je saturovaný,

keďže TMR tu investovalo značný kapitál v posledných

rokoch, a tak strediská priťahujú nových investorov.

TRENDY NA TRHU VODNÝCH PARKOV

Na území Slovenska sa nachádza približne 30 vodných

parkov a termálnych kúpalísk. Tatralandia a Bešeňová

sa radí medzi top tri parky čo do veľkosti, návštevnosti

a škály ponúkaných služieb. Počet návštevníkov

predovšetkým závisí od rozsahu a kvality ponúkaných

služieb. Čo sa týka cieľovej skupiny vodných parkov,

vodné parky pozorujú rastúcu návštevnosť a rastúci

podiel solventných návštevníkov, ktorí sú ochotní

zaplatiť viac pri návštevách vodných parkov a vyžadujú

čoraz vyššiu kvalitu a ponuku stále nových služieb,

šitých na mieru. V tom pomáha TMR vernostný

systém Gopass. Ďalším pozorovateľným trendom je

návrat prevažujúcej slovenskej klientely na rozdiel

od minulosti do roku 2009, kedy prevažovali klienti

z Poľska. Taktiež vodné parky zaznamenávajú čoraz

väčší počet rodín s deťmi, ktoré vyhľadávajú široké

možnosti aktivít, aj mimo vodných atrakcií.

Dopyt

po kvalite si vyžaduje kvalitný personál, čo zvyšuje

osobné náklady prevádzkovateľom, keďže vodné

parky sú hlavne sezónnym a víkendovým biznisom.

Riešenia sa hľadajú v automatizácií a v TMR aj

transferom zamestnancov z horských stredísk v zime

do zábavných parkov v lete. Trendom sú tiež postupné

investície do rozvoja parkov, hlavne do celoročných

atrakcií. Výhodu medzi konkurenciou majú celoročné

vodné parky, nezávislé od počasia.

21 22

Konkurencia v

susediacich krajinách je relevantná obzvlášť blízko

hraníc Slovenska - päť vodných parkov sa nachádza v

blízkosti Slovenska a v Poľsku, deväť v Českej republike

a sedem v Maďarsku.

REGIONÁLNE TRENDY V ZÁBAVNÝCH PARKOCH

V regióne strednej a východnej Európy chýbajú parky

voľného času v takom rozsahu ako v západnej Európe,

kde sa nachádza väčšina z 300 parkov s ročnými

príjmami približne 6 miliárd EUR. V Európe je 30 parkov

s priemernou návštevnosťou 1 - 2 mil. návštevníkov. V

Poľsku sa nachádza približne 45 zábavných parkov

rôznej veľkosti a tematiky. Možno ich rozdeliť do

niekoľkých skupín podľa ich hlavnej témy - lunaparky,

westernové tematické parky, rozprávkové tematické

parky, dinosaurie dobrodružné parky a tematické

parky miniatúr. Väčšinu tvoria tzv. dino parky (19)

a parky miniatúr (13). Tieto treba považovať skôr

za náhradu než za priamu konkurenciu Sliezskeho

zábavného parku TMR. Okrem zábavného parku

Legendia - Sliezsky zábavný park sa v regióne Sliezska

nachádza len jeden ďalší zábavný park porovnateľnej

veľkosti a s porovnateľným počtom atrakcií.

Analýza trhu a trendy

20 Vanat, L., (2024), 2024 International Report on Snow & Mountain Tourism: 16th Edition, Geneva: Laurent Vanat Consulting SARL

Hostia sú čoraz náročnejší. Veľkej trojke sa však darí. Trend.

3. augusta, 2019. https://www.etrend.sk/trend-archiv/rok-2019/cislo-29/velkej-trojke-sa-dari-a-nielen-jej.html

Najlepšie vodné parky na Slovensku: Tobogany, wellness aj luxusné ubytovanie - kam sa vyberiete?. Zoznam.sk 27. januára, 2024. https://plnielanu.zoznam.sk/najlepsie-vodne-parky-na-slovensku-prehlad/

Analýza trhu a trendy

REGIONÁLNE TRENDY

V GOLFOVÝCH REZORTOCH

V Česku, kde TMR prevádzkuje jeden golfový rezort,

sa nachádza asi 100 golfových ihrísk. Golf & Ski Resort

Ostravice patrií medzi top 10 golfových rezortov v

Česku.

Na susednom Slovensku je vyše 20 ihrísk a 55

v Rakúsku. Trendy v regionálnom golfovom priemysle

zahŕňajú

zameranie

technológiu,

pretože

prítomnosť online, funkčné rezervačné systémy alebo

hodnotiace webové stránky sú pre prevádzkovateľov

golfových rezortov nevyhnutné. Propagácia stredísk

je dôležitá, preto prevádzkovatelia rezortov organizujú

profesionálne turnaje a poskytujú doplnkové služby.

Návštevníci

kladú

dôraz

kvalitu

ubytovacích

stravovacích

služieb

strediskách.

Ďalším

rozhodujúcim faktorom pre hráčov golfu je prístup k

“tee time”. Dopyt hráčov golfu po golfovom cestovaní

tiež neustále rastie. Polovica európskych hráčov golfu

cestuje na golf individuálne a polovica využíva služby

cestovných kancelárií, väčšinou starší hráči.

REGIONÁLNE TRENDY

NA TRHU S NEHNUTEĽNOSŤAMI

Výkonnosť regionálneho trhu s nehnuteľnosťami je

ovplyvnená stabilitou dopytu, ktorý je formovaný

makroekonomickými trendmi, dynamikou trhu práce,

úrovňou ponuky, rastom príjmov a dostupnosťou

bankového ﬁnancovania. V roku 2024 preukázal

slovenský realitný trh relatívnu stabilitu, pričom mierny

rast cien bol podporený silným dopytom spotrebiteľov

po nových nehnuteľnostiach aj nájomných objektoch.

V štvrtom kvartáli 2024 sa tento postupný rastový

trend zrýchlil, čo vyvrcholilo výrazným nárastom cien

nehnuteľností naprieč Slovenskom. Tento nárast bol

primárne spôsobený poklesom úrokových sadzieb

hypoték a zvýšením ponuky na trhu. Okrem toho

spotrebiteľské

správanie

ovplyvnila

snaha

využiť

koncoročné obdobie pred zavedením vyššej sadzby

DPH, čo nepriamo ovplyvnilo realitný trh.

V posledných rokoch zaznamenal trh s rekreačnými

nehnuteľnosťami v stredisku Jasná výrazný rast, ktorý

sa prejavil dokončením niekoľkých veľkých projektov.

Predovšetkým bol dokončený nový päťhviezdičkový

hotelový a rezidenčný komplex v Jasnej, ktorý sa

zameriava na bonitnejšiu klientelu.

Okrem toho je v

súčasnosti vo výstavbe rezort Jasná Central, projekt

pod značkou TMR, ktorého dokončenie a otvorenie

sa predpokladá v roku 2028. Vo Vysokých Tatrách,

konkrétne v Tatranskej Lomnici, sa pripravuje projekt

apartmánového domu Sasanka.

23 nagolf.eu, forbes.cz

24 10 trendov cestovania za golfom,

čo frčí v roku 2018? 8. marca, 2018. www.golfextra.cz/detail/3477/10-trendu-cestovani-za-golfem-co-frci-v-roce-2018

Zvrat na realitnom trhu,ceny začali naprieč Slovenskom výrazne rásť, výnimkou sú dva regióny.

Dostupné na: https://www.forbes.sk/zvrat-na-realitnom-trhu-ceny-zacali-napriec-slovenskom-vyrazne-rast-vynimkou-su-dva-regiony/?srsltid=AfmBOoqqJGyyCXAMZInI88VzzVgHg4acqGqBPVRivOuJlaeuik8M1vJq

Webová stránka hotela Swissotel Damian Jasna. Dostupné na: https://www.damianjasna.sk/.

Horský obor plánuje 20-miliónovú investíciu v Tatrách, chce postaviť luxusné apartmány.

Dostupné na: https://hnonline.sk/ﬁnweb/ekonomika/96125973-horsky-gigant-planuje-20-milionovu-investiciu-v-tatrach-postavi-luxusne-apartmany-galeria

RIZIKOVÉ FAKTORY A MANAŽMENT RIZÍK

Medzi hlavné riziká, ktorým Skupina čelí, patria

trhové, prevádzkové a ﬁnančné riziká. Manažment

Skupiny nesie plnú zodpovednosť za deﬁnovanie a

kontrolu rizík Skupiny. Všetky tieto faktory sú buď

externé, teda úplne mimo kontroly manažmentu,

alebo interné, ktoré manažment dokáže aspoň z časti

kontrolovať. Najhlavnejšie riziká TMR sú popísané

nižšie:

TRHOVÉ RIZIKÁ

OBCHODNÝ CYKLUS

Súčasná

prevádzka

Skupiny

zameriava

slovenský, český, poľský trh a rakúsky trh, aj keď

väčšina klientov je z regiónu strednej a východnej

Európy, a výkonnosť Skupiny je tak prevažne závislá

od úrovne ekonomiky Slovenskej republiky, Českej

republiky, Poľska a ostatných krajín regiónu. Väčšina

výnosov závisí od počtu návštevníkov stredísk a

hotelov. Možnosť výberu dovolenky tiež závisí od

obchodného

cyklu

ekonomiky,

ekonomického

rastu každej krajiny a úrovne ich disponibilných

príjmov, pričom posledné dva faktory sú vysoko

korelované.

Vývoj

týchto

makroekonomických

faktorov predstavuje pre Skupinu externý rizikový

faktor. Keďže značná časť návštevníkov stredísk a

hotelov Skupiny pochádza z rôznych krajín, z ktorých

každá má svoj jedinečný makroekonomický proﬁl,

pôsobenie Skupiny môže byť výrazne ovplyvnené

zhoršením úrovne ekonomiky na týchto trhoch. Riziko

klesajúceho obchodného cyklu je čiastočne riadené

prostredníctvom

cenovej

politiky

efektívnymi

marketingovými

kampaňami

smerujúcimi

relevantné cieľové trhy (viď časť Stratégia). Vývoj

obchodného cyklu vo všeobecnosti môže nepriaznivo

ovplyvniť prevádzkovú činnosť, ﬁnančnú výkonnosť a

ﬁnančné vyhliadky Skupiny.

Navyše, významným rizikom v rámci regiónu strednej

a východnej Európy je vojenský konﬂikt na Ukrajine,

ktorý môže mať dopad na návštevnosť stredísk a

hotelov Skupiny, keďže krajiny v ktorých má Skupina

strediská a hotely sú v blízkosti hraníc vojenského

konﬂiktu,

teda

Ukrajiny.

Skupina

zasiahnutá

konﬂiktom priamo v dôsledku straty návštevníkov

z Ruska a Ukrajiny. Skupina však už pred vojnovými

udalosťami a zavedením sankcií nepovažovala ruský

a ani ukrajinský trh za podstatný. Strata návštevníkov

z týchto regiónov má síce negatívny vplyv, ide však o

výrazne minoritnú skupinu návštevníkov.

Skupina

zasiahnutá

konﬂiktom

nepriamo

prostredníctvom ekonomiky Slovenska (ktorá je

výrazne exportne orientovaná) ako aj dopadom

na Európsku úniu, a to najmä kvôli súvisiacemu

rastu inﬂácie, cien materiálov a komodít (prípadne

ich zníženou dostupnosťou) či existujúcich rizík

súvisiacich

prerušením

dodávky

ropy

alebo

zemného

plynu

Ruska

a/alebo

materiálnym

zvýšením ceny za ropu alebo zemný plyn. TMR by

mohli poklesnúť výnosy z cestovného ruchu najmä,

ak by nedokázal inﬂáciu, resp. zvýšené ceny vstupov

premietnuť do cien za ubytovanie alebo lístkov do

stredísk.

SEZÓNNOSŤ

Model

podnikateľskej

činnosti

spoločnosti

TMR

je primárne sezónny, aj keď stratégia TMR v sebe

zahŕňa

budovanie

propagáciu

celoročných

dovolenkových

destinácií.

Obdobie

najvyšším

počtom návštevníkov trvá od januára do marca,

najmä čo sa počtu lyžiarov týka a od júla do augusta,

čo sa týka návštevníkov zábavných parkov a strediska

Vysoké Tatry. Manažment neustále pracuje na tom,

aby prilákal návštevníkov aj mimo sezóny napr.

prevádzkovaním zasnežovacích zariadení, výraznou

marketingovou

podporou,

ponukou

cenovo

zvýhodnených pobytových balíkov a organizovaním

rozličných podujatí v strediskách a hoteloch počas

celého roka. Okrem toho, že vodný park Tatralandia

a Bešeňová ponúka teplú termálnu vodu. Projekt

Tropical

Paradise

Aquaparku

Tatralandia

bol

významným

krokom

minimalizovaniu

efektov

sezónnosti v aquaparku, keďže návštevníci Tropical

Paradise môžu zažiť letné teploty v akomkoľvek

ročnom období. Akvizíciou alpského strediska na

ľadovci, Mölltaler Gletscher, sa predĺžila aj zimná

lyžiarska sezóna. Golfový rezort prevádzkuje golfové

ihriská od jari do jesene, kde rezort v Ostraviciach v

zime ponúka aj osvetlený areál pre bežkárov.

POČASIE A KLIMATICKÉ RIZIKÁ

Počet návštevníkov TMR takisto závisí od úspešnej

zimnej sezóny, teda od priaznivých podmienok v

zmysle množstva prírodného snehu a teplôt pod

nula stupňov Celzia. TMR minimalizuje tento rizikový

faktor hlavne už vyššie spomenutými zasnežovacími

zariadeniami. Široký rozsah zasnežovania poskytuje

TMR absolútnu konkurenčnú výhodu na lokálnom

trhu v prípade nedostatku prírodného snehu. V

Jasnej Nízke Tatry je počas zimnej sezóny priemerná

výška snehovej pokrývky 54 cm a vo Vysokých

Tatrách je to 59 cm snehu

. Suchšie zimy, ako aj

vyššie teploty v zimných mesiacoch, zvyšujú náklady

Rizikové faktory

a manažment rizík

Priemer za 10 posledných rokov na vrchole strediska Jasná a stredísk Vysoké Tatry - Tatranská Lomnica a Štrbské Pleso.

Zdroj: www.onthesnow.sk

Rizikové faktory a manažment rizík

na výrobu umelého snehu a môžu tiež obmedziť

rozsah lyžiarskych plôch. Zároveň sú však strediská

TMR situované v horských oblastiach so všeobecne

chladnejšou klímou. Taktiež, v porovnaní s inými

slovenskými horskými strediskami, rezorty TMR

majú štartové a koncové stanice lanoviek s najvyššou

nadmorskou výškou. Poľské stredisko SON má

naopak výhodu lokality na severnej náveternej

strane orientovanej na severozápadné vetry. Rakúske

stredisko

Mölltaler

Gletscher

situované

alpskom ľadovci, čo garantuje oveľa dlhšie obdobie

so snehovou pokrývkou. Sezóna na Mölltalerskom

ľadovci trvá od polovice júna do nasledujúceho mája s

výškou snehovej pokrývky dosahujúcou v top sezóne

až 450 cm. Teplý termálny prameň v Tatralandii a v

Bešeňovej čiastočne eliminuje vplyvy chladnejšieho

počasia Avšak Tropical Paradise v Tatralandii úplne

eliminuje závislosť na teplom počasí. Čo sa týka letnej

sezóny v horských strediskách a zábavnom parku,

priaznivé počasie v letných mesiacoch je dôležité

pre horskú turistiku a návštevy zábavných parkov.

Pre väčší detail týkajúci sa rozsahu tohto rizika viď

Konsolidovanú účtovnú závierku.

KONKURENCIESCHOPNOSŤ

Výsledky Skupiny tiež závisia od toho, ako dobre

vie

Skupina

čeliť

konkurencii.

segmente

Horských

strediskách

čelí

TMR

konkurencii

lokálnych poskytovateľov lyžiarskych stredísk na

oligopolistickom trhu na Slovensku, v Poľsku a v

Českej republike, kde je lídrom, čo sa týka veľkosti aj

rozsahom služieb. V Rakúsku je Mölltaler Gletscher

jeden z ôsmich lyžiarskych stredísk na ľadovci a v

rámci všetkých stredísk v Rakúsku, ako aj v rámci

Európy TMR čelí monopolistickému konkurenčnému

trhu s veľkým počtom konkurentov, ktorí znamenajú

rozsiahlu ponuku pre návštevníkov. TMR za cieľom

pritiahnuť návštevníkov do svojich stredísk vsádza

na kvalitné služby, masívne kapitálové investície do

rozvoja stredísk, prijateľné ceny v porovnaní s alpskými

strediskami, patriotizmus a lokálnosť. TMR navyše

proﬁtuje zo svojej konkurenčnej výhody v podobe

prírodného monopolu z pohľadu strategickej polohy

svojich kľúčových stredísk v Tatrách v najvyššom

pohorí v regióne v smere na východ aj na sever. V

golfovom

segmente

patrí

rezort

prevádzkovaný

Skupinou TMR medzi top golfové rezorty v Čechách.

V segmente Zábavné parky má TMR tiež popredné

Nástupné stanice (m n.m.)

Vrcholové stanice (m n.m.)

880

1080

805

1400

1025

915

630

720

600

545

540

470

510

2004

2003

2196

2093

1480

1360

1236

1396

1550

1209

770

912

830

500

1000

1500

2000

2500

Nástupné stanice lanoviek a najvyššie miesta slovenských lyžiarskych stredísk

Rizikové faktory a manažment rizík

postavenie na domácom trhu akvaparkov, avšak

návštevnosť akvaparkov závisí aj od vzdialenosti pre

daného návštevníka. Medzi tematickými parkami

patrí Legendia Sliezsky zábavný park medzi top

dvoch hráčov v regióne. Hotely z portfólia TMR,

reštauračné zariadenia, športové obchody a služby

a realitné projekty TMR ťažia zo svojej lukratívnej

polohy priamo v strediskách TMR a zo synergií v

rámci Skupiny a poskytujú prevažne nadštandardnú

kvalitu. Celkovo TMR používa na zmiernenie rizika

konkurencie najmä marketingové nástroje a využíva

tiež svoj hmotný a nehmotný majetok, ako napr.

strategickú pozíciu v tatranskom regióne alebo svoju

vhodne deﬁnovanú korporátnu stratégiu, tak ako je

popísaná v časti Stratégia.

OBSADENOSŤ A PRIEMERNÁ DENNÁ CENA

ZA IZBU

Ziskovosť Skupiny je závislá aj od obsadenosti hotelov

vyťaženosti

ubytovacích

kapacít

rezortoch.

TMR aktívne pracuje s lokálnymi poskytovateľmi

ubytovania pri prezentovaní rezortov ako atraktívnych

destinácií, aby tým zvýšili obsadenosť hotelov a tiež

celkový počet návštevníkov v strediskách. Výsledky

hotelov TMR závisia od priemernej obsadenosti a

dennej ceny za izbu (ADR). Za účelom zlepšovania

týchto ukazovateľov je pre Skupinu kľúčové priebežne

realizovať investície do renovácie svojich ubytovacích

kapacít.

Okrem

intenzívnych

marketingových

kampaní v hlavnej sezóne TMR taktiež systematicky

pracuje na zvyšovaní obsadenosti a ADR mimo

sezóny

prostredníctvom

marketingových

aktivít,

ako

ponuka

konferenčných

priestorov

pre

korporátnych hostí, špeciálnych sezónnych alebo

víkendových

ubytovacích

balíkov

spojení

podujatiami v hoteloch alebo strediskách, ako napr.

živá kuchárska show, gurmánsky festival, romantický

wellness víkend, ubytovanie zo zahrnutým skipasom,

ponuka „brainfood“ pre korporátnu klientelu, atď.

TRH S NEHNUTEĽNOSŤAMI

Jeden z prevádzkových segmentov spoločnosti TMR je

zameraný na nehnuteľnosti. Výnosy tohto segmentu

sa odvíjajú od predaja a/alebo prenájmu rezidencií,

ubytovacích zariadení a komerčných priestorov v

realitných projektoch. Aj keď súčasná výkonnosť

Skupiny nezávisí od úspechu tohto segmentu,

jeho

rast závisí od situácie na realitnom trhu, čo patrí k

externým rizikovým faktorom. V prípade realizácie

všetkých

realitných

projektov

TMR

schopné

znížiť riziko nízkeho predaju apartmánov výnosmi

z prenájmov priestorov, facility manažmentom a

prevádzkou priestorov. TMR takisto využíva vo svoj

prospech synergie s ostatnými segmentmi ako

marketing, obstarávanie zásob, ľudské zdroje, atď.

RIZIKO NESTABILNÝCH CIEN NAJMÄ

ELEKTRICKEJ ENERGIE A ZEMNÉHO PLYNU

Náklady

Skupiny

sú

okrem

iného

ovplyvnené

spotrebou energií, zemného plynu, pohonných hmôt

a vody. Tie sa priamo odrážajú v prevádzkových

nákladoch stredísk a hotelov, napríklad z pohľadu

spotreby

elektrickej

energie

pri

prevádzke

lanových dráh a zariadení na zasnežovanie. Ku dňu

vyhotovenia výročnej správy sú ceny elektrickej

energie a zemného plynu v rámci Európskej únie

stabilizované a nedochádza k výrazným výkyvom.

V súčasnosti ceny energií významne neobmedzujú

schopnosť Skupiny prevádzkovať svoje zariadenia.

Ak by

sa v budúcnosti ceny elektrickej energie (ako

aj zemného plynu, pohonných hmôt, vody a iných

vstupných zdrojov)

významne zvýšili v nasledujúcich

rokoch, mohlo by to významne negatívne ovplyvniť

prevádzkovú činnosť, postavenie na trhu, predaj,

ﬁnančnú výkonnosť a ﬁnančné vyhliadky Skupiny.

FINANČNÉ RIZIKÁ

MENOVÉ KURZY

Nestálosť menových kurzov vo vzťahu k euru je externý

rizikový faktor, ktorý ovplyvňuje výnosy Skupiny. Keďže

veľká časť zahraničných klientov TMR prichádza z krajín

mimo Eurozóny (najmä Česká republika a Poľsko),

ich rozhodnutie vycestovať môže byť ovplyvnené aj

pohybom meny. Napríklad posilnenie eura k poľskému

zlotému môže negatívne ovplyvniť počet návštevníkov

z Poľska. Z dôvodu vlastníctva dcérskych spoločností v

Poľsku a v Českej republike je takisto Skupina vystavená

riziku zmien výmenného kurzu poľského zlotého a

českej koruny voči euru. Investície v strediskách do

technológií, zariadení, renovácie, obstarávania zásob a

do nových podnikov sú realizované v eurách, v českých

korunách a v poľských zlotých. Investície v zlotých

a v korunách sú teda vystavené menovému riziku.

Hodnota investície v spoločnosti Melida, a.s., ktorá

prevádzkuje stredisko Špindlerův Mlýn, sa prerátava

z českých korún na eurá. Pre väčší detail týkajúci

sa rozsahu tohto rizika viď Konsolidovanú účtovnú

závierku.

Rizikové faktory a manažment rizík

ÚROKOVÉ MIERY

Pohyblivosť úrokových mier môže mať priamy dopad

na hodnotu úročeného majetku a úročených záväzkov.

Rozsah tohto rizika je rovný sume úročeného majetku

a úročených záväzkov, pri ktorých je úroková sadzba v

dobe splatnosti alebo v dobe zmeny odlišná od súčasnej

úrokovej sadzby. Obdobie ﬁxnej sadzby ﬁnančného

inštrumentu preto odráža riziko pohyblivosti úrokových

sadzieb. Úverové portfólio Skupiny sa za ﬁnančný

rok 2023/24 skladalo väčšinou z krátko a dlhodobých

bankových pôžičiek s ﬁxnou alebo variabilnou sadzbou

naviazanou na 3-mesačný, 6-mesačný a 12-mesačný

EURIBOR. Skupina považuje variabilnú úrokovú sadzbu

za automatické riadenie rizika úrokových sadzieb.

prípade

ekonomickej

expanzie

EURIBOR

rastie,

ale zároveň by mala rásť aj ekonomická výkonnosť

populácie a Skupina by mala byť ziskovejšia. V prípade

ekonomickej recesie je to presne naopak. V súčasnosti,

keď EURIBOR dosahuje kladné hodnoty, má variabilná

úroková zložka z celkovej úrokovej sadzby vplyv na

výsledok hospodárenia a cash ﬂow senzitivitu. Okrem

bankových úverov Skupina ﬁnancovala svoju činnosť

aj prostredníctvom dlhopisov s výplatou pravidelného

ﬁxného úroku, ktorý nie je naviazaný na iné úrokové

sadzby. V priebehu ﬁškálneho roku 2023/24 Skupina

pristúpila

reﬁnancovaniu

dlhu,

ktoré

eliminuje

akékoľvek riziká spojené s vydanými Dlhopismi a ich

kupónmi. Pôžičky poskytnuté Skupinou sú takisto

úročené pevnými úrokovými sadzbami, čím Skupina

zmierňuje riziko poklesu úrokových sadzieb. Pre väčší

detail týkajúci sa rozsahu tohto rizika viď Konsolidovanú

účtovnú závierku.

ÚVEROVÉ RIZIKO

Skupina sa vystavuje tomuto riziku predovšetkým pri

pohľadávkach z obchodného styku, pohľadávkach z

prenájmu,

ostatných

pohľadávkach,

preddavkoch

poskytnutých úveroch. Objem vystavenia sa tomuto

riziku je vyjadrený účtovnou hodnotou tohto majetku

v súvahe v prípade, že nie je vystavená žiadna forma

ručenia. Účtovná hodnota pohľadávok, preddavkov a

poskytnutých úverov vyjadruje najvyššiu možnú účtovnú

stratu, ktorá by musela byť zaúčtovaná v prípade, že

protistrana úplne zlyhá pri plnení svojich zmluvných

záväzkov a všetky zábezpeky a záruky by mali nulovú

hodnotu. Táto hodnota preto vysoko prevyšuje očakávané

straty, ktoré sú obsiahnuté v rezerve na nedobytné

pohľadávky.

Pred

uzatvorením

významných

zmlúv,

vedenie Skupiny na svojich pravidelných zasadnutiach

vyhodnocuje úverové riziko súvisiace s protistranou.

V prípade identiﬁkácie významných rizík, Skupina k

uzavretiu zmluvy nepristúpi. Pre väčší detail týkajúci sa

tohto rizika viď Konsolidovanú účtovnú závierku.

LIKVIDITA

Riziko likvidity vzniká pri všeobecnom ﬁnancovaní aktivít

Skupiny a riadení ﬁnančnej pozície. Zahŕňa v sebe riziko

neschopnosti ﬁnancovať aktíva podľa zmluvnej doby

splatnosti a úrokovej sadzby a neschopnosť speňažiť

aktíva za primeranú cenu v primeranom časovom

rozpätí. Jednotlivé segmenty v rámci Skupiny používajú

rozličné metódy na riadenie rizika likvidity. Manažment

Skupiny sa zameriava na riadenie a monitorovanie

likvidity každej spoločnosti pod jej

kontrolou. Kvôli riadeniu likvidity manažment zmenil

v roku 2009 účtovný rok za ﬁnančný rok končiaci 31.

októbra. V prvej polovici ﬁnančného roka Spoločnosti

je obdobie zimnej sezóny, ktorá predstavuje asi 60%

príjmov Skupiny. V súvislosti s vývojom v prvej polovici

roka má Skupina možnosť ovplyvniť príjmy a výdavky v

dostatočnom predstihu, aby udržala likviditu. Sezónnosť

v stredisku Vysoké Tatry je vyvážená silnou letnou

sezónou, čo umožňuje stabilnejšiu likviditu počas roka.

Riziko nedostatočnej likvidity Skupiny je potenciálne

zvýšené aj v dôsledku možnej rastúcej EURIBOR sadzby

v budúcnosti, čím zvyšuje dlhovú službu Skupiny z

externých bankových úverov.

Pre väčší detail týkajúci

sa manažovania tohto rizika viď Konsolidovanú účtovnú

závierku.

DLHOPISY A POMER ZADLŽENIA

K VLASTNÉMU IMANIU

Ku koncu vykazovaného obdobia má TMR vydané

dlhopisy v jednej emisii, pričom Spoločnosť uskutočnila

spätný odkup časti tejto emisie. Aktuálne došlo k

posilneniu

kapitálovej

štruktúry

prostredníctvom

navýšenia vlastného imania a reﬁnancovania, ktoré

zabezpečilo

výhodnejšie

podmienky

ﬁnancovania.

Napriek týmto krokom však existuje riziko, že v

budúcnosti by TMR mohlo čeliť výzvam pri získavaní

externého ﬁnancovania na ďalší rozvoj stredísk a

nové

akvizície.

Schopnosť

spoločnosti

ﬁnancovať

svoje rastové plány bude závisieť od podmienok na

ﬁnančných trhoch a ochoty investorov poskytnúť

dodatočný kapitál. V prípade obmedzeného prístupu

k ﬁnancovaniu alebo menej výhodných úverových

podmienok by mohlo dôjsť k spomaleniu rastu, čo by

malo negatívny dopad na prevádzkovú činnosť, trhovú

pozíciu, predaj a celkovú ﬁnančnú výkonnosť Skupiny.

Pre podrobnejšie informácie viď Konsolidovanú účtovnú

závierku

PREVÁDZKOVÉ RIZIKÁ

Prevádzkové riziko je riziko straty, ktoré je výsledkom

sprenevery, neautorizovaných aktivít, porúch, chýb,

neefektívnosťou alebo systémovým zlyhaním. Riziko

vzniká zo všetkých aktivít Skupiny a čelia mu všetky

segmenty Skupiny. Prevádzkové riziko v sebe zahŕňa

aj právne riziko. Cieľom Skupiny je riadiť prevádzkové

riziko tak, aby sa zabránilo ﬁnančným stratám a po-

škodeniu mena Skupiny pri zachovaní optimálnych

nákladov, a vyhnutí sa opatreniam, ktoré by bránili

iniciatíve a tvorivosti. Manažment nesie hlavnú zod-

povednosť za implementáciu kontrolných mechaniz-

mov v súvislosti s riadením prevádzkových rizík. Táto

zodpovednosť je podporovaná rozvojom štandardov

pre manažment prevádzkových rizík bežných pre celú

Skupinu. Prevádzkové riziko je riadené systémom di-

rektív, nariadení, zápisov z porád a kontrolnými me-

chanizmami. Manažment Skupiny sa snaží eliminovať

všetky prevádzkové riziká prostredníctvom pravidel-

ných kontrol.

BEZPEČNOSŤ

Na bezpečnosť kladie TMR veľký dôraz, keďže Skupina

podniká v oblastiach s rôznymi bezpečnostnými

rizikami. TMR má povinnosť zmierňovať bezpečnostné

riziká a ochraňovať svojich klientov a zamestnancov v

nasledovných situáciách:

v priebehu rozvoja, udržiavania a prevádzky lanoviek,

vlekov,

tratí,

bazénov,

toboganov,

kolotočov,

golfových ihrísk a ostatných strediskových zariadení;

v súvislosti so zdravotnými rizikami pri poskytovaní

stravovacích služieb v reštauráciách a hoteloch;

v súvislosti s prevádzkou ubytovacích zariadení;

v prípade akýchkoľvek nehôd a úrazov počas

marketingových a iných podujatí a akcií

vo svojich

strediskách;

vo vzťahu k dodržiavaniu právnych predpisov

upravujúcich poskytovanie hotových výrobkov a

služieb zákazníkom.

Rizikové faktory a manažment rizík

Rizikové faktory a manažment rizík

IT BEZPEČNOSŤ

Podnikateľská činnosť Skupiny je do veľkej miery

závislá na systémoch informačných technológiách

(IT) - na predajných miestach lístkov ; na turniketoch;

pri vybavení lanoviek a zasnežovacích zariadení;

obchodoch, v e-shope a vernostnom systéme Gopass,

v reštauráciách a hoteloch. Ako prevenciu pred rizikami

súvisiacimi s IT Skupina prijíma všetky dostupné

opatrenia na zmiernenie rizika zlyhania systémov

vo forme kvalitných softvérových a hardvérových

komponentov a silnej IT podpore, aby mohli fungovať

v rámci pohotovostných režimov.

KAPITÁLOVÉ INVESTÍCIE

Prvý pilier ﬁremnej stratégie TMR je založený na

organickom

raste

prostredníctvom

kapitálových

investícií do stredísk a hotelov. Implementácia tejto

stratégie

vyžaduje

značné

kapitálové

investície.

Každá investícia je vopred dôkladne analyzovaná, a

to rôznymi scenármi. Napriek tomu existuje riziko, že

niektoré z prebiehajúcich alebo plánovaných investícií

môžu byť menej výhodné, ako sa pôvodne plánovalo,

alebo môžu byť dokonca stratové. Nevhodné investície

môžu nepriaznivo ovplyvniť prevádzkovú činnosť,

postavenie na trhu, predaj, ﬁnančnú výkonnosť a

ﬁnančné vyhliadky TMR.

AKVIZÍCIE

TMR

plánuje

dlhodobého

hľadiska

posilniť

svoju

pozíciu

regionálnych

trhoch

taktiež

prostredníctvom

ďalších

akvizícií.

Existuje

riziko,

že

akvizície

ďalších

podnikateľských

subjektov

nepriaznivo ovplyvnia budúce príjmy a výsledky

TMR, a to napríklad v dôsledku nevhodného výberu

akvizičného

cieľa,

nepriaznivého

zmluvného

dojednania, neschopnosti získať potrebné súhlasy

od orgánov štátnej správy (predovšetkým neúspešná

snaha o získanie súhlasu od protimonopolného úradu).

Pokiaľ by nastala taká situácia, môže nepriaznivo

ovplyvniť prevádzkovú činnosť, postavenie na trhu,

predaj, ﬁnančnú výkonnosť a ﬁnančné vyhliadky

Skupiny.

ENVIRONMENTÁLNE VPLYVY

Kapitálové investície Skupiny v chránených krajinných

územiach môžu spadať pod reguláciu viacerých

vládnych

organizácií

lokálnych

organizácií

ochranu životného prostredia. Keďže TMR vykonáva

svoju

podnikateľskú

činnosť

hlavne

horských

oblastiach, ktoré z časti patria do území národných

parkov, niektoré investičné projekty môžu spadať

pod reguláciu štátnych úradov. Každý nový investičný

projekt týkajúci sa rozširovania zasnežovaných plôch,

výstavby novej lanovky, atď., musí prejsť zhodnotením

cez tzv. Posudzovanie vplyvov na životné prostredie

alebo

Environmental

Impact

Assessment

(EIA),

ktoré je jedným z hlavných nástrojov medzinárodnej

environmentálnej politiky na uskutočňovanie trvalo

udržateľného rozvoja, a tiež schválením príslušnými

orgánmi

pre

ochranu

životného

prostredia.

Strediská TMR na Slovensku sa momentálne všetky

nachádzajú na urbanizovaných územiach a spĺňajú

všetky náležitosti environmentálnej legislatívy, hoci

napríklad plánovaný rozvoj strediska SON v Poľsku ako

aj plánované projekty na Slovensku a v Čechách ešte

budú musieť prejsť procesom EIA.

SÚHRN VÝSLEDKOV FINANČNÉHO ROKA

Súhrn výsledkov

finančného roka

HLAVNÉ VÝSLEDKY

Celkové konsolidované tržby sa zvýšili o 9,8% na

206,852 mil. EUR (188,379)

Prevádzkový konsolidovaný zisk pred úrokmi,

zdanením a odpismi (EBITDA) dosiahol 57,662 mil.

EUR (59,366)

Skupina hospodárila s EBITDA maržou 27,9% (31,5)

Skupina vykázala konsolidovanú stratu vo výške

-1,421 mil. EUR (-0,548)

Konsolidovaná strata na akciu dosiahla -0,205 EUR

(-0,074)

Počet návštevníkov v Horských strediskách

vzrástol na 3,008 mil. (2,975) a Zábavné parky

zaznamenali 1,810 mil. (1,780) návštevníkov

Vybrané konsolidované výsledky (IFRS)

v €'000

2023/24

2022/23

Tržby

206 852

188 379

Tržby celkom

206 852

188 379

Spotreba materiálu a tovarov

(25 330)

(24 687)

Osobné a prevádzkové náklady

(122 862)

(107 933)

Iný zisk/ (strata)

(998)

3 607

Zisk / (strata) pred úrokmi, daňou, odpismi a amortizáciou (EBITDA)

57 662

59 366

EBITDA marža

27,9%

31,5%

Odpisy a amortizácia

(23 243)

(25 637)

Odpisy aktív s právom na užívanie

(5 534)

(5 844)

Opravná položka k Pozemkom, budovám a zariadeniam a Aktívam s právom na užívanie

7 091

(4 528)

Zisk / (strata) pred úrokmi, daňou (EBIT)

35 976

23 357

Úrokové výnosy rátané použitím efektívnej úrokovej miery

1 886

238

Finančné náklady

(33 129)

(27 574)

Zisk / (strata) z ﬁnančných operácií, netto

1 077

6 889

Zisk / (strata) z predaja dcérskych spoločností

(920)

Podiel zisku alebo (straty) z investícií do subjektov účtovaných metódou vlastného imania

(484)

(355)

Zisk / (strata) pred zdanením

4 406

2 555

Splatná daň z príjmu

(1 052)

(1 919)

Odložená daň z príjmu

(4 775)

(1 184)

Zisk / (strata) za obdobie

(1 421)

(548)

Marža čistého zisku

-0,69%

-0,29%

Celkový komplexný výsledok

(2 980)

(1 094)

Pripadajúci na:

osoby s podielom na vlastnom imaní materskej spoločnosti (Vlastníci skupiny)

(3 158)

(1 040)

Zisk / (strata) na akciu (v €)

(0,205)

(0,074)

FINANČNÁ VÝKONNOSŤ

CELKOVÉ TRŽBY

Celkové konsolidované tržby Skupiny za uplynulý

ﬁnančný rok dosiahli 206,852 mil. EUR (188,379),

čo predstavuje nárast o 9,8%. Pozitívny dopad na

tržby mala najmä vyššia návštevnosť v porovnaní s

minulým ﬁnančným rokom ako aj rast priemernej

ceny prostredníctvom efektívneho riadenia cien

skipasov.

ZISK PRED ÚROKMI, ZDANENÍM,

ODPISMI A AMORTIZÁCIOU (EBITDA)

Ďalší kľúčový ﬁnančný ukazovateľ výkonnosti TMR –

EBITDA – dosiahol hodnotu 57,662 mil. EUR (59,366),

čo predstavuje 2,9% pokles oproti predchádzajúcemu

roku. Pokles je spôsobený predovšetkým vyššími

osobnými

nákladmi

ale

tvorbou

opravných

položiek k ﬁnančnému majetku. Spotreba materiálov

a tovarov sa zvýšila o 2,6%. Osobné a prevádzkové

náklady vzrástli o 13,8%, aj z dôvodu zvyšovania cien

energií, čo sa prejavilo v cenách spotrebiteľských

tovarov a služieb Skupiny. K nárastu nákladov prispel

aj tlak trhu na zvyšovanie ceny práce, zvýšenie

minimálnej mzdy a nábor nových zamestnancov.

Ukazovateľ prevádzkovej rentability TMR (EBITDA

marža) tak dosiahol úroveň 27,9% (31,5).

ODPISY A AMORTIZÁCIA,

ZNÍŽENIE HODNOTY MAJETKU

Odpisy a amortizácia mierne poklesli na 23,243 mil.

EUR (25,637) najmä kvôli predĺženiu odhadovanej

životnosti jednotlivých položiek dlhodobého majetku.

Odpisy účtovných hodnôt dlhodobého hmotného

majetku obstaraného formou lízingu dosiahli výšku

5,534 mil. EUR (5,844). Pre viac informácií týkajúcich

sa opravných položiek k dlhodobému majetku viď

Konsolidovanú účtovnú závierku body 14, 15 a 16.

FINANČNÁ ČINNOSŤ

Úrokové výnosy vo výške 1,886 mil. EUR (0,238)

pochádzali prevažne z poskytnutých úverov s pevnou

úrokovou sadzbou. Úrokové náklady

sa zvýšili o

20,1% na 33,129 mil. EUR (27,574). Predstavujú najmä

náklady na úvery a na vydané dlhopisy. Pre väčší

detail viď Konsolidovanú účtovnú závierku bod 12.

ČISTÝ ZISK

Skupina vykázala konsolidovanú stratu vo výške

-1,421 mil. EUR (-0,548). Podiel straty pripadajúci

na vlastníkov materskej spoločnosti je vo výške

-1,649 mil. EUR (-0,497). Strata na akciu dosiahla

-0,205 EUR (-0,074). Celkový komplexný výsledok po

započítaní rezervy z prepočtu cudzích mien a straty

zo zabezpečenia peňažných tokov činí -2,980 mil.

EUR (-1,094). Materská spoločnosť dosiahla zisk 9,132

mil. EUR (2,712).

Súhrn výsledkov ﬁnančného roka

Hlavné prevádzkové

výsledky

Tržby

EBITDA

EBITDA marža

v €'000

2023/24

2022/23

Zmena

r/r (%)

2023/24

2022/23

Zmena

r/r (%)

2023/24

2022/23

Zmena

r/r (p.b.)

Horské strediská

78 715

70 832

11,1%

32 069

29 933

7,1%

40,7%

42,3%

-1,5%

Zábavné parky

26 209

23 344

12,3%

10 059

9 374

7,3%

38,4%

40,2%

-1,8%

Golf

780

855

-8,8%

287

(81)

454,3%

36,8%

-9,5%

46,3%

Reštauračné zariadenia

29 908

27 474

8,9%

5 591

5 701

-1,9%

18,7%

20,8%

-2,1%

Športové služby & obchody

7 881

6 724

17,2%

1 605

1 365

17,6%

20,4%

20,3%

0,1%

Hotely

62 457

55 962

11,6%

8 378

11 958

-29,9%

13,4%

21,4%

-8,0%

Realitné projekty

902

3 188

-71,7%

(327)

1 116

-129,3%

-36,2%

35,0%

-71,2%

Celkom

206 852

188 379

9,8%

57 662

59 366

-2,9%

27,9%

31,5%

-3,6%

VÝSLEDKY PODĽA SEGMENTOV

Súhrn výsledkov ﬁnančného roka

Krajina

Rezort

Tržby

EBITDA

EBITDA marža

2023/24

2022/23

Zmena

r/r (%)

2023/24

2022/23

Zmena

r/r (%)

2023/24

2022/23

Zmena

r/r (p.b.)

Jasná

57 555

53 254

8,1%

17 664

18 640

-5,2%

30,7%

35,0%

-4,3%

Vysoké Tatry

52 693

48 070

9,6%

19 388

17 168

12,9%

36,8%

35,7%

1,1%

Bešeňová

34 241

27 603

24,0%

8 591

8 178

5,0%

25,1%

29,6%

-4,5%

Tatralandia

23 374

23 822

-1,9%

8 007

8 668

-7,6%

34,3%

36,4%

-2,1%

Slovensko - Celkom

167 863

152 749

9,9%

53 650

52 654

1,9%

32,0%

34,5%

-2,5%

Szczyrk

12 386

10 951

13,1%

2 783

3 941

-29,4%

22,5%

36,0%

-13,5%

Legendia

6 835

6 447

6,0%

602

1 365

-55,9%

8,8%

21,2%

-12,4%

Poľsko - Celkom

19 221

17 398

10,5%

3 385

5 306

-36,2%

17,6%

30,5%

-12,9%

Ještěd

2 554

2 793

-8,6%

632

-92,9%

1,8%

22,6%

-20,9%

Kaskáda

1 697

1 988

-14,6%

114

-78

245,8%

6,7%

-3,9%

10,7%

Ostravice

2 228

2 206

1,0%

430

-63

784,4%

19,3%

-2,8%

22,2%

Ostatné:

Špindleruv Mlýn

Manažérska provízia

234

416

-43,8%

234

381

-38,6%

100,0%

91,6%

8,4%

Česko - Celkom

6 713

7 403

-9,3%

823

872

-5,6%

12,3%

11,8%

0,5%

Mölltaler

Gletscher &

Ankogel

8 577

7 059

21,5%

-136

-645,8%

-1,6%

0,4%

-1,9%

Muttereralm

4 451

3 770

18,1%

-59

508

-111,6%

-1,3%

13,5%

-14,8%

Rakúsko - Celkom

13 028

10 829

20,3%

-195

533

-136,6%

-1,5%

4,9%

-6,4%

Celkom

206 825

188 379

9,8%

57 662

59 366

-2,9%

27,9%

31,5%

-3,6%

VÝSLEDKY PODĽA REZORTOV

Návštevnosť Horských stredísk sa meria v letnej sezóne podľa využitých vstupov na lanovky a v zimnej sezóne v zmysle využitých osobo-dní, t.j. počet osôb, ktoré navštívili horské stredisko

akúkoľvek časť dňa alebo noci za účelom lyžovania, snowboardovania alebo iného druhu zjazdu. Jeden 4-dňový lístok napríklad znamená štyroch návštevníkov v Horských strediskách.

Skupina zatiaľ nesleduje návštevnosť ani priemernú tržbu na návštevníka zo vstupov, gastra a športových obchodov a služieb v golfových rezortoch.

Športové služby a obchody

Reštauračné zariadenia

0,00 €

1,00 €

2,00 €

3,00 €

4,00 €

5,00 €

6,00 €

7,00 €

2019/20

2020/21

2021/22

2022/23

2023/24

KĽÚČOVÉ UKAZOVATELE

VÝKONNOSTI (KPIS)

Návštevnosť v segmente Horských stredísk 2023/24

medziročne vzrástla o 1,1% na 3,008 mil. (2,975)

návštevníkov/osobo-dní

, pričom zahŕňa aj osobo-

dni z rakúskych stredísk Mölltaler Gletscher,

Ankogel

a Muttereralm českého strediska Ještěd a poľského

strediska Szczyrk. Na porovnateľnej úrovni (bez

vplyvu českých a poľských stredísk) návštevnosť

vzrástla o 2,11%. Tento pozitívny výsledok odzrkadľuje

najmä signiﬁkantný nárast návštevnosti v rakúskom

stredisku Mölltaler Gletscher a Ankogel. Priemerná

tržba na predaný osobo-deň porástla o 9,9% na 26,01

EUR (23,67).

Zábavné parky zaznamenali 1,66% nárast návštevnosti

1,810 mil. (1,780). V náraste návštevnosti sú

odzrkadlené investície do atrakcií, organizovanie

tematických podujatí počas roka a taktiež vylepšená

marketingová

stratégia.

Priemerná

tržba

návštevníka sa taktiež zvýšila, a to o 10,46% na 14,49

EUR (13,11).

Návštevníci stredísk míňali viac v reštauračných

zariadeniach na svahu aj mimo svahu a v zábavných

parkoch, a tie si zlepšili priemernú cenu o 7,44% na

6,21 EUR (5,78). Športovým službám a obchodom,

ktoré značne závisia od výkonnosti stredísk, sa zvýšila

priemerná tržba na návštevníka o 15,68% na 1,64 EUR

(1,41).

Priemerná

vážená

obsadenosť

portfólia

hotelov

TMR sa medziročne zhoršila o 0,6 percentuálnych

bodov na 58,8% (59,4). Priemerná denná cena izby,

vo váženom priemere portfólia, sa zvýšila o 4,3%

na 117,02 EUR (112,17).

priemerná tržba na návštevníka

návštevnosť

priemerná tržba na návštevníka

0 €

5 €

10 €

15 €

20 €

25 €

30 €

35 €

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

3 000 000

3 500 000

2019/20

2020/21

2021/22

2022/23

2023/24

priemerná tržba na návštevníka

návštevnosť

priemerná tržba na návštevníka

0 €

5 €

10 €

15 €

20 €

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2019/20

2020/21

2021/22

2022/23

2023/24

KPIs Horských stredísk

KPIs Zábavných parkov

Priemerná tržba na návštevníka vybraných segmentov

Obsadenosť (%)

Priemerá denná cena za izbu (EUR)

Obsadenosť (%)

100

120

2018/19

2019/20

2020/21

2021/22

2022/23

KPIs portfólia hotelov

Súhrn výsledkov ﬁnančného roka

Súhrn výsledkov ﬁnančného roka

FINANČNÉ PREVÁDZKOVÉ

VÝSLEDKY

HORSKÉ STREDISKÁ

Najsilnejší segment Horské strediská, sa v uplynulom

ﬁnančnom roku podieľal na celkových tržbách

s 38,0% (37,6). Tržby pochádzajú prevažne z tržieb

z predaja skipasov v strediskách Jasná Nízke Tatry,

Vysoké Tatry, Szczyrk Mountain Resort, Skiareál

Ještěd, Mölltaler Gletscher, Ankogel a Muttereralm.

V dôsledku vyššej návštevnosti a vyššej priemernej

ceny,

Skupina

zaznamenala

11,1%

nárast

tržieb

Horských stredísk na 78,715 mil. EUR (70,832).

Ukazovateľ EBITDA Horských stredísk sa zvýšil oproti

predchádzajúcemu roku na 32,069 mil. EUR (29,933),

čím Horské strediská dosiahli prevádzkovú rentabilitu

40,7% (42,3).

ZÁBAVNÉ PARKY

Tržby Zábavných parkov pochádzajú prevažne zo

vstupov do vodných parkov Tatralandia, Bešeňová

Legendie

Sliezskeho

zábavného

parku

uplynulom ﬁnančnom roku tvorili 12,7% (12,4)

celkových tržieb. V roku 2023/24 tržby vzrástli

o 12,3% a dosiahli výšku 26,209 mil. EUR (23,344).

Nárast tržieb bol spôsobený čiastočne nárastom

návštevnosti vodných parkov Tatralandia a Bešeňová

najmä

nárastom

priemernej

ceny

lístkov

v Bešeňovej a Legendii. Ukazovateľ EBITDA bol vyšší

o 7,3% na úrovni 10, 059 mil. EUR (9,374). Prevádzková

rentabilita Zábavných parkov sa medziročne zhoršila

na 38,4% (40,2%).

GOLF

Tržby golfového segmentu pochádzajú z prevádzky

prenajatého českého rezortu Golf & Ski Resort

Ostravice,

konkrétne

„green

fees“,

členských

poplatkov,

poplatkov

trénerov,

poplatkov

získanie zelenej karty a prenájmu golfových vozíkov.

Tržby segmentu dosiahli výšku 780 tis. EUR (855).

Pokles v tržbách golfového segmentu na medziročnej

báze je najmä v dôsledku ukončenia spolupráce

o prevádzkovaní golfovej časti rezortu Kaskáda.

Prevádzkový ukazovateľ EBITDA dosiahol výšku 287

tis. EUR (-81).

REŠTAURAČNÉ ZARIADENIA

Tržby tohto segmentu v uplynulom období pochádzali

z reštauračných zariadení a après-ski barov Skupiny

v strediskách Jasná Nízke Tatry, Vysoké Tatry, Szczyrk,

Ještěd, Mölltaler Gletscher, Muttereralm, v oboch

golfových rezortoch a v troch zábavných parkoch.

Tržby tohto segmentu za minulý rok tvorili 14,5% (14,6)

celkových tržieb.

Tržby segmentu dosiahli 29,907

mil. EUR (27,474), čo predstavuje

nárast o 8,9%.

Prevádzková rentabilita tohto segmentu bola na

úrovni 18,7% (20,8), pričom EBITDA sa medziročne

znížila na 5,591 mil. EUR (5,701). Úspešnosť tohto

segmentu do istej miery priamo závisí od úspešnosti

stredísk a parkov, keďže ide o doplnkové služby

v strediskách a Zábavných parkoch.

ŠPORTOVÉ SLUŽBY A OBCHODY

Tržby zo športových obchodov, lyžiarskych škôl,

požičovní a servisu výstroja v Horských strediskách

pod

značkou

Tatry

Motion,

Szczyrk

Motion

Ještěd Motion, zo športových obchodov a služieb

v golfových rezortoch a tržby z obchodov v zábavných

parkoch predstavovali za minulý rok 3,8% (3,6) podiel

na celkových výnosoch. Tržby tohto segmentu

zaznamenali 17,2% nárast na úroveň 7,881 mil. EUR

(6,724). Ukazovateľ výkonnosti EBITDA sa zlepšil

na 1,605 mil. EUR (1,365) a prevádzková rentabilita

segmentu dosiahla 20,4% (20,3).

HOTELY

Druhým najsilnejším segmentom Skupiny je hotelový

segment, ktorého tržby mali v uplynulom roku 30,2%

(29,7) podiel na celkových tržbách. Vplyvom lepšej

situácie v porovnaní s minulým ﬁnančným rokom a

vyššej priemernej ceny segment Hotely zaznamenal

11,6% nárast tržieb na 62,457 mil. EUR (55,962).

Ukazovateľ EBITDA klesol na 8,378 mil. EUR (11,958),

Od FR roku 2018/19 Skupina zmenila segmentáciu z troch hlavných segmentov: Hory a zábavné parky (so subsegmentami Horské strediská, Zábavné parky, Reštauračné

zariadenia, Športové služby a obchody), Hotely a Realitné projekty na sedem rovnocenných segmentov: Horské strediská, Zábavné parky, Golf, Reštauračné zariadenia, Športové

služby a obchody, Hotely a Realitné projekty, s tým, že pribudol nový segment Golf.

38,1%

30,2%

14,5%

12,7%

3,8%

0,4%

Horské strediská

Hotely

Reštauračné zariadenia

Zábavné parky

Športové služby & obchody

Realitné projekty

Golf

Členenie výnosov

čomu zodpovedá EBITDA marža 13,4% (21,4). Pokles je

spôsobený vytvorením opravnej položky k pohľadávke

za 1,9 mil. EUR, ktorá súvisí s penziónom Energetik

v stredisku Jasná.

REALITNÉ PROJEKTY

Tržby segmentu Realitné projekty za uplynulý rok

pochádzajú z prenájmu hotelových zariadení Chata

Kosodrevina, Chata Solisko a BIVAC Club tretím

stranám. Výnosy z tohto segmentu tvorili 0,4% (1,7)

celkových výnosov a dosiahli úroveň 0,902 mil. EUR

(3,188).

EBITDA výrazne klesla na -0,327 mil. EUR (1,116).

Vysvetlivky

()

- údaj v zátvorke predstavuje zodpovedajúcu

hodnotu za porovnateľné predchádzajúce obdobie

ADR

- priemerná denná cena za izbu (Average daily

room rate)

EBITDA

- predstavuje zisk z pravidelne opakujúcich

aktivít

Spoločnosti

pred

zdanením,

úrokmi,

amortizáciou a odpismi upravený o ostatné výnosy

a náklady, ktoré sú uvedené pod EBITDA, najmä

zisk / (strata) z ﬁnančných operácií predstavujúca

kurzové zisky / (straty). Takto upravený ukazovateľ

EBITDA

manažment

Spoločnosti

používa

pre

riadenie výkonnosti Spoločnosti, ako aj jednotlivých

segmentov.

- ﬁnančný rok, obdobie od 1. novembra do 31.

októbra

KPIs

kľúčové

ukazovatele

výkonnosti

(Key

Performance Indicators).

p.b.

- percentuálne body

mil.

- milióny

tis.

- tisíce

zmena r/r

- medziročná zmena

Súhrn výsledkov ﬁnančného roka

POZÍCIA SKUPINY NA KONCI OBDOBIA

FINANČNÁ POZÍCIA

LIKVIDITA

koncu

roka

2023/24

disponovala

Skupina

likvidnými prostriedkami v hodnote 40,561 mil.

EUR (17,727) vo forme peňažných prostriedkov a

peňažných ekvivalentov. Tento nárast bol spôsobený

predovšetkým vyššími tržbami, najmä v slovenských

strediskách, a ﬁnančnými operáciami, ako bolo

navýšenie základného imania a reﬁnancovanie dlhu

Spoločnosti.

ZADLŽENOSŤ

Celková zadlženosť Skupiny k 31. októbru 2024

dosiahla 277,213 mil. EUR (379,146), čo predstavuje

výrazný pokles v dôsledku rekapitalizácie a zmeny

štruktúry ﬁnancovania. Skupina navýšila základné

imanie vydaním nových akcií a reﬁnancovala svoj

dlh prostredníctvom bankového ﬁnancovania.

V októbri 2024 bol podpísaný komplexný balík

ﬁnancovania, ktorý zahŕňa seniorný úver vo výške 180

miliónov EUR od konzorcia popredných slovenských,

českých a poľských bánk a juniorný úver vo výške 110

miliónov EUR od J&T BANKY. Z týchto prostriedkov

boli v plnej výške splatené vydané dlhopisy, čím sa

Skupina úplne presunula na bankové ﬁnancovanie.

Miera celkovej zadlženosti ku koncu obdobia

dosiahla 65,1 % (92,2), pričom pomer celkového dlhu

k EBITDA bol 4,8 (6,4). Skupina aktívne riadi svoju

zadlženosť s cieľom udržať stabilnú ﬁnančnú pozíciu

a podporiť dlhodobý rast. Podrobnejšie informácie sú

uvedené v Konsolidovanej účtovnej závierke, bod 27.

CELKOVÝ MAJETOK

Účtovná

hodnota

celkového

majetku

31.

októbru 2024 zvýšila na 608,106 mil. EUR (579,634).

Hodnota krátkodobého majetku vzrástla na 73,287

mil. EUR (43,690), najmä v dôsledku zvýšenia

likvidných prostriedkov po navýšení základného

imania a reﬁnancovaní dlhu. Naopak, hodnota

dlhodobého majetku mierne poklesla na 534,819

mil. EUR (535,944), čo bolo spôsobené znížením

investícií do spoločných a pridružených podnikov.

Hodnota hmotného majetku dosiahla ku koncu

obdobia 483,777 mil. EUR (480,247). Dokončené

investície uplynulého roku, zaradeného do majetku,

patrilo obstaranie pozemkov vo Vysokých Tatrách a

zlepšenie zasnežovania v tejto lokalite. Realizovala

výstavba

bazénovej

haly,

rekonštrukcia

hotelových izieb a modernizácia kongresového

centra na Kaskáde. Modernizovalo sa vybavenie

Pozícia Skupiny

na konci obdobia

Finančná pozícia v €‘000

31. október

2024

2023

Majetok celkom

608 106

579 634

Dlhodobý majetok

534 819

535 944

Dlhodobý hmotný majetok

482 494

480 247

Iný dlhodobý majetok

52 325

55 697

Krátkodobý majetok

73 287

43 690

Likvidné prostriedky

40 561

17 727

Vlastné imanie

148 864

31 896

Záväzky

459 242

547 738

Dlhodobé záväzky

375 442

380 270

Krátkodobé záväzky

83 800

167 468

Celkový dlh

277 213

379 146

stredísk Mölltaler a Ankogel a Skupina taktiež

nadobudla nové nehnuteľnosti v stredisku Szczyrk

a vo Vysokých Tatrách. (Pre viac informácií viď

Konsolidovanú účtovnú závierku bod 14 -17).

VLASTNÉ IMANIE

Účtovná

hodnota

vlastného

imania

koncu

sledovaného

obdobia

činí

148,864

mil.

EUR

(31,896), pričom nerozdelený zisk a ostatné fondy

predstavujú -45,089 mil. EUR (-43,338). Nekontrolný

podiel predstavuje -166 tis. EUR (-700).

KAPITÁLOVÉ INVESTÍCIE

V uplynulom ﬁnančnom roku Skupina realizovala

viacero investičných projektov v celkovej hodnote

mil.

EUR.

Významné

investície

zahŕňajú

pokračovanie

výstavby

komplexu

Centrum

Jasná, obstaranie pozemkov vo Vysokých Tatrách,

zlepšenie

zasnežovania

Vysokých

Tatrách,

rozvoj v oblasti IT infraštruktúry, rekonštrukciu

bazénovej haly a iné menšie investície v slovenských

strediskách. V Poľsku skupina investovala do obnovy

strediska Szczyrk, pričom rozvíjala aj existujúci

bikepark, a zároveň realizovala rôzne prevádzkové

investície v stredisku Legendia. V stredisku Kaskáda

prebehla rekonštrukcia hotelových izieb a vybavenia

kongresového centra, zatiaľ čo v strediskách Ještěd

a Ostravice boli vykonané drobné prevádzkové

investície. V rakúskych strediskách sa investície

sústredili na vybavenie – v Mölltaler a Ankogel bolo

modernizované vybavenie strediska a v Muttereralm

sa investovalo nielen do vybavenia, ale aj do

vylepšenia prístupového systému. Skupina taktiež

rozšírila svoje nehnuteľnosti nadobudnutím

Villy Gronie v stredisku Szczyrk a Hotela Sasanka vo

Vysokých Tatrách.

AKVIZÍCIE

Skupina nadobudla nehnuteľnosť Hotel Sasanka v

Tatranskej Lomnici v hodnote 4,390 mil. EUR kúpou

100% podielu v spoločnosti FORESPO HOREC A

SASANKA a.s. Zároveň rozšírila svoje portfólio aj

o nehnuteľnosť Villa Gronie v Szczyrku v hodnote

1,026 mil. EUR, ktorú získala kúpou 100% podielu v

spoločnosti GOPASS Property PL Sp. z o. o.

V rámci rozvoja skupiny vzniklo v priebehu roka

niekoľko nových spoločností. Dňa 15. decembra

2023 bola založená spoločnosť GOPASS Property a.s.,

ktorej 100 % vlastníkom sa stala spoločnosť GOPASS

SE. Následne, 7. marca 2024, vznikla spoločnosť

GOPASS Property SK, s.r.o., ktorá je v 100 %

vlastníctve GOPASS Property a.s. Zároveň ku koncu

roka došlo k odpredaju 85% podielu v spoločnosti

GOPASS Property, a.s. a v rámci transakcie sa zo

skupiny

odkonsolidovali

spoločnosti

GOPASS

Property SK, s.r.o. a GOPASS Property PL Sp. z o. o.

Dňa 26. júna 2024 bola založená spoločnosť Ankogel

Bergbahnen BE GmbH, ktorej jediným vlastníkom

stala

spoločnosť

Mölltaler

Gletscherbahnen

GmbH & Co KG. Dňa 6. augusta 2024 vznikla

spoločnosť CENTRAL JASNÁ Property, a.s., ktorá je

plne vlastnená Skupinou.

Počas účtovného obdobia končiaceho 31. októbra

2024 Skupina taktiež navýšila svoj podiel v dcérskej

spoločnosti Szczyrkowski Ośrodek Narciarski S.A.,

pričom k tomuto dátumu dosiahol 98,6 %.

Peňažné toky v €‘000

1. november - 31. október

2023/24

2022/23

Peňažné toky z prevádzkovej činnosti

63 447

61 429

Peňažné toky z investičnej činnosti

(18 001)

(19 083)

Peňažné toky z ﬁnančnej činnosti

(22 605)

(40 219)

Čistý prírastok / (úbytok) peňažných

prostriedkov a peňažných ekvivalentov

22 841

2 127

Pozícia Skupiny na konci obdobia

PEŇAŽNÉ TOKY (CASH FLOW)

Peňažné toky z prevádzkovej činnosti dosiahli 63,447

mil. EUR (61,429). Peňažné toky z investičnej činnosti

boli na úrovni -18,001 mil. EUR (-19,083), pričom na

obstaranie majetku v danom účtovnom období

smerovalo -19,010 mil. EUR (-22,654). Peňažné toky z

ﬁnančnej činnosti Skupina vykázala vo výške -22,605

mil. EUR (-40,219).

VÝHĽAD

Manažment očakáva pokračujúce pozitívne efekty

kapitálových investícií predchádzajúcich období

na nadchádzajúci ﬁnančný rok ako aj na ďalšie

obdobia, čo sa týka zvyšujúcej sa návštevnosti,

výdavkov návštevníkov v strediskách a rastúcu

obsadenosť v hoteloch najmä mimo sezón. Aktivita

v segmente Realitné projekty by mala pokračovať

aj v nasledujúcich obdobiach, čo by malo priniesť

dodatočné výnosy a príjmy nielen v tom segmente,

ale aj v segmente Hotely a doplnkových službách

obchodov a gastro prevádzkach. Okrem pokračujúcej

modernizácie stredísk a budovania infraštruktúry

sa TMR aj naďalej bude sústreďovať na využívanie

intersegmentových synergií, manažment kvality,

využívanie inovatívnych informačných technológií,

zvyšovanie kvality ponúkaných služieb a svojho

ľudského kapitálu a na aktívnu obchodnú politiku aj

prostredníctvom programu GOPASS.

Vysvetlivky

Pomer celkového dlhu k EBITDA – je počítaný ako

súčet krátkodobých a dlhodobých úverov a pôžičiek,

vydelený

ukazovateľom

EBITDA

vykázané

obdobie

EBITDA

- predstavuje zisk z pravidelne opakujúcich

sa aktivít Spoločnosti pred zdanením, úrokmi,

amortizáciou a odpismi upravený o ostatné výnosy

a náklady, ktoré sú uvedené pod EBITDA, najmä

zisk / (strata) z ﬁnančných operácií predstavujúca

kurzové zisky / (straty). Takto upravený ukazovateľ

EBITDA

manažment

Spoločnosti

používa

pre

riadenie výkonnosti Spoločnosti, ako aj jednotlivých

segmentov

()

- údaj v zátvorke predstavuje zodpovedajúcu

hodnotu za porovnateľné predchádzajúce obdobie

mil.

- milióny

Pozícia Skupiny na konci obdobia

Pozícia Skupiny na konci obdobia

SPOLOČENSKÁ ZODPOVEDNOSŤ

ŽIVOTNÉ PROSTREDIE A ČINNOSŤ

V KOMUNITÁCH

Spoločnosť TMR vlastní a prevádzkuje významné strediská

cestovného ruchu najmä na Slovensku, ale aj v Poľsku, Čes-

kej republike a Rakúsku. Veľká časť je lokalizovaných v prí-

rodnom prostredí národných parkov. Spoločnosť sa však

sústreďuje výlučne na tradičné, už urbanizované oblasti,

kde má šport a cestovný ruch históriu už dlhé desaťročia.

Zachovanie fauny a ﬂóry je z pohľadu TMR veľmi dôležitou

súčasťou bežiacich investícií a rozvoja letného a zimného

turizmu v oblastiach, kde pôsobí. Všetky investície podlie-

hajú posudzovaniu vplyvov na životné prostredie.

DOPAD OBCHODNEJ ČINNOSTI

NA ŽIVOTNÉ PROSTREDIE

Spoločnosť TMR pri všetkých svojich investičných aj

prevádzkových aktivitách dbá na ochranu prírody a

minimálny vplyv na prírodné prostredie. Spoločnosť berie

ohľad na životné prostredie a snaží sa minimalizovať jej

dopad v každom segmente. Neustálou snahou je výber

služieb a produktov takým spôsobom, aby v každej fáze

bol vplyv na životné prostredie minimálny. Spoločnosť

kladie

dôraz

relatívne

obmedzenie

plytvania

čerpania prírodných surovín a optimalizáciu produkcie

odpadov. Postoj k životnému prostrediu TMR šíri interne

medzi zamestnancami, ako aj externe v komunitách

prostredníctvom rôznych iniciatív a podporných akcií.

Cieľom TMR je vykonávať obchodnú činnosť s čo

najmenšou spotrebou elektrickej energie a palív. Tomu

sú prispôsobené aj kapitálové investície do nových

dopravných zariadení. Nové zariadenia sú vyberané

a budované v súhre s energetickou efektívnosťou.

Ich výber je podmieňovaný najnovšími energeticky

efektívnymi technológiami od top svetových výrobcov

ako Doppelmayr a Leitner.

Zelená energia

Na prevádzku Spoločnosť využíva aj „zelenú energiu“ -

elektrickú energiu z obnoviteľných zdrojov, teda slnečnú

energiu, energiu vody a energiu vetra, za čo jej bol

udelený certiﬁkát od dodávateľa.

Spoločnosť sa snaží v každom segmente využívať

efektívny manažment prevádzok na optimálnej úrovni

spotreby energie a taktiež pracuje na neustálom

zefektívňovaní

prevádzok.

TMR

okrem

výberu

energeticky efektívnych lanových dopravných zariadení

tiež dbá o správny výber snežných pásových vozidiel na

úpravu tratí, ktoré majú nižšie emisie splodín a znižujú

dopad na životné prostredie.

PROJEKTY ROKU 2023/24

Projekty v minulom roku nadväzovali na aktivity

predchádzajúcich

období,

kedy

TMR

aktívne

prispievala k obnove oblastí, v ktorých prevádzkuje

svoju podnikateľskú činnosť. Skupina bola taktiež

aktívna v náučných a vzdelávacích oblastiach pre

rôzne vekové skupiny obyvateľstva.

Skupina TMR veľmi aktívne na Slovensku spolupracuje

v rámci oblastných organizácií cestovného ruchu

(OOCR). Je členom troch OOCR, ktoré pokrývajú celý

región, kde Spoločnosť pôsobí. Ide o nasledovné

OOCR:

OOCR Región Vysoké Tatry

OOCR REGION LIPTOV

OOCR Región Horehronie

Všetky

spomenuté

združenia

vytvárali

projekty

spoločnej komunikácie, či podpory infraštruktúry

regiónu smerom k lepšiemu etablovaniu sa na trhu

cestovného ruchu. Podarilo sa spojiť prostriedky

podnikateľov v cestovnom ruchu, samospráv a podľa

zákona o cestovnom ruchu do projektov vstúpil

formou dotácií aj štát, čím vznikli prostriedky na

spoločnú podporu regiónov.

Tatry magazín

Všetky OOCR podporili aj spoločný imidžový časopis pre

návštevníkov Tatier pod názvom Tatry magazín, ktorý

lifestylovou formou komunikuje atraktivity, podujatia,

prominentov, novinky v širokom regióne Tatier.

Príroda a deti

Výchova k pozitívnemu vzťahu k prírode rezonuje v

mnohých aktivitách Spoločnosti. Podstatou náučných

a vzdelávacích úloh

sú projekty ako Drakopark

Chopok, Tatranská divočina, Snežné psy a Medvedie

dni. Tajomstvá hôr a Demänovskej Doliny spoznávali

počas leta rodiny s deťmi po stopách legendy

dráčika Demiána a v detskom Drakoparku Chopok.

Rozprávkovo-náučný chodník sa na ešte väčšej ploche

realizuje vo Vysokých Tatrách. Vznikol vďaka spolupráci

TMR so Štátnymi lesmi TANAP-u a Správou TANAP-u

pod názvom Tatranská divočina. Postupne sa tento

projekt rozširuje z Tatranskej Lomnice, cez Hrebienok

až na Štrbské Pleso.

Spoločenská

zodpovednosť

Zelený Chopok

V máji sa tradične na Chopku stretávajú dobrovoľníci

v rámci akcie Zelený Chopok, aby po zime upratali

zjazdovky a ich okolie od odpadkov a skál. Milovníci

hôr okrem čistenia zjazdoviek sadili na Chopku aj

stromčeky. Do akcie sa zapojilo 261 dobrovoľníkov a

milovníkov hôr z 3 krajín. Ide o rekordnú účasť v celej

doterajšej histórii tohto podujatia a celkovo sa konal

už 13. ročník podujatia. Výsadba pokračovala aj vo

Vysokých Tatrách. Podujatie má svojich nasledovníkov

aj v ďalších rezortoch prevádzkovaných spoločnosťou

TMR. Zelený Ještěd a Zelený Špindl v Českej republike

ako aj Zelený Szczyrk v Poľsku pomáhajú strediskám

upratať chodníky a zjazdovky po zime a pripraviť ich na

letnú sezónu.

Športové podujatia

Spoločnosť

svojou

aktívnou

účasťou

prispieva

realizácii športových podujatí vo svojich strediskách

ako partner alebo sponzor.

Podpora športovcov

Spoločnosť

TMR

podporuje

talentovaných

profesionálnych športovcov, ktorí sú členmi Slovenskej

lyžiarskej asociácie, a ktorí za posledný rok dosiahli

mimoriadne úspechy v športe, reprezentovali Slovensko

na svetových súťažiach a umiestnili sa na popredných

priečkach v alpských disciplínach.

Podpora výučby lyžovania študentov

TMR podporuje výučbu lyžovania špeciálnymi cenami

lyžiarskych kurzov v TOP slovenských strediskách,

ktoré sú najlepšie vybavené lanovkami, zasnežovaním

ako aj rozsahom a dĺžkou zjazdoviek. TMR pravidelne

pripravuje ponuky lyžiarskych kurzov pre všetky typy

základných, stredných a vysokých škôl za výhodné

ceny.

Zjazdovky v Jasnej sa stali domovom tradičných

valašiek

TMR podporuje dobré myšlienky a aktivity prepojené

na prostredie v ktorom pôsobí. Cieľom projektu Valaška

Jasná je udržanie tradičného plemena ovečky valašky

v regióne Liptova, kde sa v minulosti vyskytovalo,

dnes je však jeho výskyt skôr rarita. Jeho hlavnou

úlohou bolo spásanie horských lúk vo vysokých

nadmorských výškach. Od jeho chovu sa však začalo

upúšťať z dôvodu nízkej produkcie mlieka. Ich úloha pri

udržiavaní horských lúk a hodnota v rámci zachovania

ovčiarskej tradície je však vysoká. V uplynulom roku sa

valašky usadili na severnej strane Chopku na Priehybe.

Návštevníci mali možnosť nazrieť do histórie ovčiarstva

a pozrieť si toto vzácne plemeno a jeho spôsob chovu v

nádhernom prostredí Nízkych Tatier.

Pre lepší život v Meste Vysoké Tatry

TMR od roku 2019 podporuje grantový program s

názvom Pre lepší život v Meste Vysoké Tatry. Cieľom

programu

podporiť

verejnoprospešné

aktivity

obyvateľov Mesta Vysoké Tatry, ktoré prispejú k

zlepšeniu kvality života v meste pre jeho obyvateľov.

Programom chceme motivovať ľudí a organizácie

pôsobiace v Meste Vysoké Tatry, aby sami identiﬁkovali,

čo je potrebné zlepšiť, opraviť alebo vytvoriť v prospech

miestnej komunity. Pridanou hodnotou predkladaných

projektov je, že žiadatelia budú pri ich uskutočnení

aktívne participovať ako dobrovoľníci. V rokoch 2019,

2020, 2023 a 2024 TMR podporilo v rámci grantového

programu celkovo 34 projektov v celkovej sume 80

tisíc EUR. Vďaka grantu sa podarilo nakúpiť špeciálne

gymnastické vybavenie pre ZUŠ Tatranská Lomnica,

taktiež sa podporil nákup kompletov na bežecké

lyžovanie pre MŠ vo Vysokých Tatrách. Na rok 2024/2025

je vyčlenená hodnota 20 tisíc EUR, pričom maximálna

výška podpory na jeden projekt je 5 tisíc EUR.

Spoločenská zodpovednosť

Spoločenská zodpovednosť

ĽUDSKÉ ZDROJE

Ľudské zdroje sú dôležitým faktorom úspechu

Skupiny a preto oddelenie ľudských zdrojov naďalej

pokračuje

nastavenom

pláne

skvalitňovania

procesov v riadení ľudských zdrojov, v stabilizácii

pracovných

miest,

kontinuálnom

vzdelávaní

zamestnancov a využívaní všetkých moderných

nástrojov

personalistiky

dosiahnutie

kvality,

stability a rozvoja Skupiny.

Priemerný

počet

zamestnancov

ﬁnančný

rok 2023/2024 dosiahol 1 527 (1 456 v r. 2022/23).

Spoločnosť počas roka využívala služby personálnych

agentúr na krátkodobý prenájom zamestnancov.

V roku 2023/24 bolo formou prenájmu využitých v

priemere 702 zamestnancov (746 v r. 2022/23). Počet

zamestnancov deklaruje, že Skupina je vnímaná

ako významný a dôveryhodný zamestnávateľ. Aj

napriek pozitívnemu trendu v segmente podnikania

Skupiny sa stále prejavuje sezónna nerovnováha,

čo sa týka obsadenia pracovných miest. Hlavne

pred zimnou a letnou sezónu Skupina prijíma veľké

počty zamestnancov na hlavný pracovný pomer,

ale aj na dohody o mimopracovných činnostiach,

čo je dôkazom efektívneho využívania pracovnej

sily. V porovnaní s minulými rokmi však prichádza

k zmenšovaniu rozdielov medzi letnou a zimnou

sezónou. Efektívnym a synergickým využívaním

ľudských

zdrojov

znižuje

počet

sezónnych

zamestnancov a stabilizujeme zamestnancov na

hlavný pracovný pomer.

V TMR sa naďalej úspešne zachováva rovnosť šancí.

TMR v priemere zamestnáva 56% mužov a 44% žien.

V roku 2023/24 Skupina evidovala 385 zverejnených

pracovných ponúk a 4 264 reakcií na zverejnené

pracovné ponuky. Počet zverejnených pracovných

ponúk

odrazom

situácie

trhu

práce

nedostatku kvaliﬁkovanej pracovnej sily v rámci celej

EÚ. Na základe zložitej situácie na trhu práce TMR

kladie dôraz na interné vzdelávanie, rekvaliﬁkáciu

pracovnej sily, osobný rast zamestnancov, a preto

pri výbere v prvom rade dáva príležitosť interným

zamestnancom. V priebehu roka 2024 Spoločnosť

TMR začala spoluprácu so štátnymi príslušníkmi

tretích krajín na základe národných víz - Filipíny,

Thajsko. Pracuje u nás 11 zamestnancov z Filipín a 3

zamestnanci z Thajska. V danom období pracovalo v

TMR 28 odídencov z Ukrajiny.

PROJEKTY

Najdôležitejším meradlom výkonnosti zamestnancov

je spokojnosť klientov TMR a ich návrat do stredísk

TMR. Na druhej strane je pre Skupinu nesmierne

dôležité

sledovať

spokojnosť

jej

zamestnancov

venovať

pozornosť

ich

osobnostnému

profesionálnemu rozvoju.

KOMUNIKÁCIA

V uplynulých rokoch sa rozbehli viaceré projekty pre

podporu a zrýchlenie adaptácie zamestnancov TMR

(nových aj dlhodobých) ako aj podporu komunikácie

medzi

jednotlivými

strediskami,

informovanosť

všetkých zamestnancov o aktuálnom dianí v Skupine,

o smerovaní, nových projektoch a v neposlednom

rade upevňovanie a stotožnenie sa s hodnotami

Skupiny.

TeMeR noviny - s podtitulom Časopis nielen pre

zamestnancov Tatry mountain resorts sú jedným z

kanálov internej komunikácie na sprostredkovanie

aktuálnych informácii z diania v Skupine.

Zamestnanecká

brožúra

Brožúra

poskytuje

základné informácie o

TMR, o jej akvizíciách,

hodnotách, o vízii a sociálnom programe. Slúži

ako sprievodca adaptačného procesu a poskytuje

užitočné informácie aj pre dlhodobých pracovníkov.

Hodnotiace rozhovory - sú nástrojom na zvyšovanie

výkonnosti

prostredníctvom

stanovenia

vyhodnotenia

cieľov.

Súčasťou

hodnotiaceho

rozhovoru je aj nastavenie osobnostného, kariérneho

rastu a zadeﬁnovanie ﬁremného vzdelávania na

najbližší rok.

SPOLUPRÁCA SO ŠKOLAMI A UNIVERZITAMI

TMR kladie dôraz na budovanie vzťahov so strednými

školami a univerzitami tak, aby si TMR efektívne

vytvárala zdroj kvaliﬁkovaných a vysoko odborných

zamestnancov. V prevádzkach TMR bolo v školskom

roku 2023/24 zapojených 120 študentov z Hotelovej

akadémie v Liptovskom Mikuláši a odbornej školy

hotelovej v Hornom Smokovci a 2 študenti Obchodnej

akadémie v Liptovskom Mikuláši. Počas školského

roka 2023/24 v TMR praxovalo 43 zahraničných

študentov

denného

štúdia

Katolíckej

Univerzity

Ružomberok.

SOCIÁLNY PROGRAM A BENEFITY

Súčasťou prepracovaného sociálneho programu TMR

je množstvo aktivít, ktorých cieľom je maximálne

zjednotiť kolektív zamestnancov TMR a dosiahnuť

priestor porozumenia a

stotožnenia sa s cieľmi TMR

za účelom budovania ﬁremnej kultúry a vytvárania

pocitu ﬁremnej spolupatričnosti.

Zamestnanci majú

možnosť využívať širokú škálu zamestnaneckých

beneﬁtov. Aj týmto spôsobom chce Spoločnosť

dať zamestnancom a ich rodinným príslušníkom

možnosť vyskúšať si všetky služby, ktoré má TMR v

portfóliu, a tým prispieť k lepšej informovanosti o

produktoch a v neposlednom rade aj šíriť pozitívne

referencie v okruhu svojich známych.

Spoločenská zodpovednosť

VYKAZOVANIE INFORMÁCIÍ V SÚLADE S EÚ TAXONÓMIOU

Tatry mountain resorts, a.s. a jej dcérske spoločnosti

(ďalej uvedené ako „Skupina“) ako veľký subjekt

verejného záujmu s viac ako 500 zamestnancami

vykazuje informácie v súlade s nariadením Európskeho

parlamentu a Rady (EÚ) 2020/852 z 18. júna 2020

o vytvorení rámca na uľahčenie udržateľných investícií

(ďalej iba „EÚ taxonómia“ alebo „Nariadenie o taxonómii“)

a súvisiacimi právnymi predpismi. Tieto zahŕňajú aj:

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2021/2139 z 4.

júna 2021 („klimatické delegované nariadenie“), ktoré

obsahuje klasiﬁkáciu hospodárskych činností, ktoré

významne

prispievajú

klimatickým

cieľom

zmiernenia zmeny klímy a/alebo adaptácii na zmenu

klímy. Hospodárske činnosti spadajúce pod toto

delegované nariadenie majú byť posúdené nielen na

ich oprávnenosť, ale aj zosúladenosť s taxonómiou

EÚ, t.j. sú zohľadnené aj náležité technické kritéria

posúdenia.

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2022/1214 z 9.

marca 2022 („doplňujúce delegované nariadenie“),

ktoré určuje podmienky pre hospodárske činnosti v

určitých odvetviach energetiky.

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2021/2178 zo 6.

júla 2021 („delegované nariadenie o zverejňovaní“)

stanovujúce rozsah a obsah informácií, ktoré majú

spoločnosti zverejňovať, pokiaľ ide o environmentálne

udržateľné hospodárske činnosti, ako aj metodiku na

splnenie uvedenej povinnosti zverejňovania.

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/2486 z 27.

júna

2023

(„environmentálne

delegované

nariadenie“),

ktoré

obsahuje

klasiﬁkáciu

hospodárskych činností, ktoré významne prispievajú

aspoň k jednému zo zvyšných environmentálnych

cieľov taxonómie: znečistenie, vodné a morské zdroje,

biodiverzita

ekosystémy

a/alebo

obehové

hospodárstvo.

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/2485

z 27. júna 2023, ktorým sa mení delegované

nariadenie (EÚ) 2021/2139 stanovením dodatočných

technických

kritérií

preskúmania

určenie

podmienok,

ktorých

určité

hospodárske

činnosti

označujú

významne

prispievajúce

k zmierneniu zmeny klímy alebo adaptácii na zmenu

klímy, a na určenie toho, či tieto činnosti výrazne

nenarúšajú

plnenie

niektorého

iných

environmentálnych cieľov.

Za ﬁnančný rok končiaci 31. októbra 2023 sa uvádzala

oprávnenosť

hospodárskych

činností

Skupiny

(tzn.

podiel

oprávnených

a/alebo

neoprávnených

hospodárskych

činností

celkovom

obrate,

kapitálových výdavkoch a prevádzkových nákladov),

aj zosúladenosť s taxonómiou (tzn. boli zohľadnené

aj náležité technické kritéria posúdenia), za prvý a

druhý environmentálny cieľ (zmiernenie zmeny klímy a

adaptácia na zmenu klímy).

ﬁnančný

rok

končiaci

31.

októbra

2024

sú

hospodárske činnosti posúdené na ich oprávnenosť,

resp. zosúladenosť s taxonómiou EÚ za všetkých šesť

environmentálnych cieľov (zmiernenie zmeny klímy,

adaptácia na zmenu klímy, udržateľné využívanie

a ochrana vodných a morských zdrojov, prechod

obehové

hospodárstvo,

prevencia

kontrola

znečisťovania životného prostredia, ochrana a obnova

biodiverzity a ekosystémov).

KRITÉRIA EÚ TAXONÓMIE

Nariadenie

taxonómii

EÚ

vymedzuje

základné

princípy

pre

určenie

hospodárskej

činnosti

ako

environmentálne udržateľnej, ktoré potom bližšie

špeciﬁkujú príslušné delegované nariadenia Európskej

únie. Klasiﬁkačný systém taxonómie pracuje s troma

kategóriami,

ktoré

pomáhajú

určovať

mieru

ich

environmentálnej udržateľnosti. V rámci tohto režimu

sa rozlišujú:

hospodárske činnosti oprávnené podľa taxonómie,

hospodárske činnosti zosúladené s taxonómiou,

hospodárske

činnosti

neoprávnené

rámci

taxonómie.

Pri príprave zverejnenia boli preskúmané všetky

hospodárske

činnosti,

ktoré

vykonávala

Skupina,

cieľom

identiﬁkovať

oprávnené

zosúladené

hospodárske činnosti podľa príloh I a II klimatického

delegovaného nariadenia, doplňujúceho delegovaného

nariadenia a príloh I, II, III a IV environmentálneho

delegovaného nariadenia.

tabuľke

oprávnených

zverejnených

činností

uvádzame

zoznam

tých

hospodárskych

činností,

ktoré

sme

vyhodnotili

ako

oprávnené

podľa

taxonómie. Informácie o miere zosúladenia týchto

hospodárskych činností s taxonómiou, ako aj o ich

príspevku k príslušným environmentálnym cieľom,

sú uvedené v tabuľkách pre jednotlivé kľúčové

ukazovatele výkonnosti. Vo všeobecnosti z vykázaných

hospodárskych činností Skupina generuje obrat a v

súvislosti s nimi znáša kapitálové výdavky i prevádzkové

výdavky.

Výkaz

posúdení

oprávnených

hospodárskych

činností zostavuje Skupina za konsolidovaný celok.

Vykazovanie informácií

v súlade s EÚ Taxonómiou

1. OPRÁVNENÉ HOSPODÁRSKE

ČINNOSTI SKUPINY

Oprávnená hospodárska činnosť podľa EÚ taxonómie

(ďalej

iba

“oprávnená

hospodárska

činnosť”)

hospodárska činnosť, ktorá je popísaná v delegovaných

nariadeniach dopĺňajúcu EÚ taxonómiu bez ohľadu na

to, či táto hospodárska činnosť spĺňa niektoré alebo

všetky technické kritériá preskúmania stanovené v

týchto delegovaných aktoch.

Skupina pôsobí predovšetkým v oblasti cestovného

ruchu, hotelierstva a rekreácie. Od 1. januára 2024 je

v platnosti environmentálne delegované nariadenie.

Nakoľko sú v tomto nariadení zahrnuté aj vybrané

činnosti

cestovného

ruchu,

mohli

sme

vykonať

posúdenie oprávnenosti a zosúladenia našich hlavných

činností v súlade s požiadavkami EÚ taxonómie pre

environmentálny cieľ ochrany a obnovy biodiverzity

a ekosystémov. Toto nebolo za predošlý ﬁnančný

rok 2023 možné. Okrem toho sme posúdili aj naše

vedľajšie činnosti, ktoré prirodzene súvisia s hlavným

zameraním našej ﬁrmy a nachádzajú sa v klimatickom

delegovanom nariadení.

Medzi

oprávnené

hospodárske

činnosti

Skupiny

zmysle

EÚ

taxonómie

uvádzame

nasledovné

hospodárske činnosti:

ENVIRONMENTÁLNY CIEĽ: OCHRANA

BIODIVERZITY A EKOSYSTÉMOV

2. Ubytovacie činnosti

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie, kempingy a

podobné ubytovanie

ENVIRONMENTÁLNY CIEĽ: ZMIERNENIE ZMENY

KLÍMY

4. Energetika

4.16 Inštalácia a prevádzka elektrických tepelných

čerpadiel

4.30 Vysoko účinná kombinovaná výroba tepla/chladu

a elektriny z fosílnych plynných palív

5. Zásobovanie vodou, kanalizácia, nakladanie s

odpadom a sanácia

5.4 Obnova systémov zberu a čistenia odpadových vôd

6. Doprava

6.4 Prevádzka zariadení osobnej mobility, cyklistická

logistika

6.5 Doprava motocyklami, osobnými vozidlami a

ľahkými úžitkovými vozidlami

7. Stavebníctvo a činnosti v oblasti nehnuteľností

7.3 Inštalácia, údržba a oprava energeticky efektívnych

zariadení

7.7 Nadobudnutie a vlastníctvo budov

ENVIRONMENTÁLNY CIEĽ: ADAPTÁCIA NA

ZMENU KLÍMY

14. Riadenie rizika katastrof

14.2 Infraštruktúra prevencie povodňového rizika a

ochrany pred ním

Skupina vo ﬁnančnom roku končiacom 31. októbra

2024

identiﬁkovala

jedenásť

oprávnených

hospodárskych činností, kde hospodárska činnosť 2.1

Hotelové a turistické ubytovanie, kempingy a podobné

ubytovanie predstavuje pre Skupinu jednu z troch

hlavných činností (spolu s prevádzkou lyžiarskych

stredísk a prevádzky aquaparkov) z pohľadu obratu,

kapitálových aj prevádzkových výdavkov.

Oproti

ﬁnančnému

roku

2023

Skupina

vyčlenila

predmet distribúcie elektriny, 4.9 Prenos a distribúcia

elektriny, mimo zverejnenia o EÚ Taxonómii, nakoľko

aktivity

Skupiny

primárne

pokrývajú

výrobu

dodávku elektrickej energie a tepla kogeneračnými

jednotkami na zemný plyn. Vyrobené teplo a elektrina

sa spotrebováva vo vodnom parku v Bešeňovej, ale

kogeneračné jednotky sú taktiež pripravené dodávať

regulačnú elektrinu pre prenosovú súpravu SEPS,

ktorej patrí aj relevantná distribučná sieť. Vďaka

tomuto je pravidelne generovaný obrat z predaja

elektriny a hospodárska činnosť 4.30

Vysoko účinná

kombinovaná

výroba

tepla/chladu

elektriny

fosílnych plynných palív je pre Skupinu významná.

Hospodárska činnosť 5.4 Obnova systémov zberu a

čistenia odpadových vôd zahŕňa vylepšenia technológií

čistenia čistiarne odpadových vôd (ČOV) na Chopku –

Juh a na Skalnatom Plese. Väčšina z týchto aktivít však

bude zrealizovaná až vo ﬁnančnom roku končiacom

31. októbra 2025, preto je pre tento rok je táto činnosť

nevýznamná. Vďaka výstavbe a prevádzke bicyklových

parkov je v tomto roku nová oprávnená činnosť 6.4

Prevádzka

zariadení

osobnej

mobility,

cyklistická

logistika, je ale nevýznamná. Skupina taktiež obnovila

vozový

park

prostredníctvom

leasingu

vozidiel,

kde sa nachádza jeden elektromobil a niekoľko

hybridov, vďaka čomu je aj hospodárska činnosť 6.5

Doprava motocyklami, osobnými vozidlami a ľahkými

úžitkovými vozidlami oprávnená ale nevýznamná.

V Poľsku boli vykonané investície do opráv budov

v podobe výmeny okien, avšak výdavky spojené

hospodárskou

činnosťou

7.3

Inštalácia,

údržba

oprava

energeticky

efektívnych

zariadení

boli

vyhodnotené ako nevýznamné. Taktiež bola v rámci

tejto činnosti vykonaná výmena klimatizácií v Česku,

ich hodnota však bola tiež nevýznamná. Okrem toho

Skupina nadobudla akcie v spoločnosti prevádzkujúcej

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

hotel v Tatranskej Lomnici, ktorý je ale prenajímaný

tretej strane. Obrat z prenájmov tejto budovy bol vo

ﬁnančnom roku končiacom 31. októbra 2024, ako

hospodárska činnosť 7.7 Nadobudnutie a vlastníctvo

budov, nevýznamný.

Z dôvodu zachovania správnosti bola časť ukazovateľov

z minulého ﬁnančného roka 2023 preklasiﬁkovaná z

činnosti 7.1 Výstavba nových budov na hospodársku

činnosť 7.7 Nadobudnutie a vlastníctvo budov, pretože

Skupina budovu lanovky na Bielej púti nepredala tretej

strane, ale ponechala si ju vo svojom vlastníctve. Vo

ﬁnančnom roku končiacom 31. októbra 2024 sa ale v

rámci aktivity 7.7 Nadobudnutie a vlastníctvo budov

nebudú vykazovať žiadne ukazovatele. Na základe

Oznámenia komisie (EÚ) C/2023/267 z 20. októbra

2023 sa ako súčasť obratu z aktivity 7.7 Nadobudnutie

a vlastníctvo budov môžu vykazovať iba príjmy z

prenájmu a takéto príjmy tento rok neboli významné.

V rámci hospodárskej činnosti 14.2 Infraštruktúra

prevencie povodňového rizika a ochrany pred ním

Skupina implementovala protipovodňové opatrenia

v podobe spevnenia jazera v Českej republike. Táto

hospodárska činnosť bola však vyhodnotená ako

vysoko nevýznamná.

Hospodárska činnosť 1.1 Zalesňovanie bola v prvom

kroku identiﬁkovaná ako oprávnená hospodárska

činnosť, avšak neskôr bolo zistené, že skupina nespĺňa

opis činnosti, nakoľko nemení využívanie pôdy z iného

ako lesníckeho využitia na lesnícke. Skupina vlastní

lesy, ale ich obhospodarovanie nevplýva na ekologické,

hospodárske alebo sociálne funkcie lesa. Preto ani

hospodárska činnosť 1.3 Obhospodarovanie lesov nie

je považovaná za oprávnenú.

Obrat, kapitálové výdavky a prevádzkové výdavky za

nasledovné identiﬁkované oprávnené hospodárske

činnosti:

4.16 Inštalácia a prevádzka elektrických tepelných

čerpadiel,

5.4 Obnova systémov zberu a čistenia odpadových

vôd

6.4 Prevádzka zariadení osobnej mobility, cyklistická

logistika,

7.3

Inštalácia,

údržba

oprava

energeticky

efektívnych zariadení,

7.7 Nadobudnutie a vlastníctvo budov,

14.2

Infraštruktúra prevencie povodňového rizika a

ochrany pred ním, sú z hľadiska vykazovania vysoko

nevýznamné a nebudú uvádzané vo výpočtoch

kľúčových ukazovateľov výkonnosti.

Na základe podrobného preskúmania Nariadenia

o taxonómii a spolu k nej pridruženým platným

delegovaným nariadeniam Komisie (EÚ), ktorými sa

dopĺňa Nariadenie o taxonómii stanovením technických

kritérií preskúmania, a po preskúmaní hospodárskych

činností Skupiny, sme okrem horeuvedených činností

neidentiﬁkovali žiadne ďalšie hospodárske činnosti,

ktoré by spĺňali deﬁníciu „oprávnená hospodárska

činnosť“.

2. ZOSÚLADENÉ HOSPODÁRSKE

ČINNOSTI SKUPINY

Hospodárska činnosť sa označuje za environmentálne

udržateľnú, ak je zosúladená s EÚ taxonómiou (ďalej iba

„zosúladená hospodárska činnosť“) a ktorá spĺňa všetky

nasledujúce požiadavky podľa čl. 3 EÚ taxonómie:

Spĺňa technické kritériá preskúmania, ktoré stanovila

Európska komisia v súlade s nariadeniami a to

konkrétne:

Významne prispieva k plneniu jedného alebo

viacerých environmentálnych cieľov stanovených

v nariadení.

Výrazne nenarúša plnenie žiadneho z týchto

environmentálnych cieľov (DNSH princíp).

Vykonáva sa v súlade s minimálnymi sociálnymi

zárukami stanovenými v nariadení.

2.1 TECHNICKÉ KRITÉRIA PRESKÚMANIA

2.1.1 VÝZNAMNÝ PRÍNOS K:

a) zmierneniu zmeny klímy

b) adaptácii na zmenu klímy

c) udržateľnému využívaniu a ochrane vodných a

morských zdrojov

d) prechodu na obehové hospodárstvo

e) prevencii

kontrole

znečisťovania

životného

prostredia

f) ochrane a obnove biodiverzity a ekosystémov.

Pre možnosť vykázať významný prínos k danému

environmentálnemu cieľu musí príslušná hospodárska

činnosť zároveň splniť špeciﬁcké technické kritériá

preskúmania

pre

danú

hospodársku

činnosť

vymedzenú v prílohe I klimatického delegovaného

nariadenia

prílohe

environmentálneho

delegovaného nariadenia. Vyhodnotenie týchto kritérií

pre jednotlivé hospodárske činnosti je popísané v tejto

kapitole.

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Hospodárska činnosť

Popis

Významný prínos ku

environmentálnemu

cieľu

Podiel na

ukazovateli

Kód NACE

2.1 Hotelové a turistické

ubytovanie, kempingy a

podobné ubytovanie

Poskytovanie krátkodobého

ubytovania v cestovnom

ruchu spolu so súvisiacimi

službami alebo bez nich vrátane

upratovania, reštauračných

služieb, parkovania, prania

bielizne, bazénov a posilňovní,

rekreačných zariadení, zariadení

pre konferencie a spoločenských

zariadení.

Ochrana a obnova

biodiverzity a

ekosystémov

Obrat,

Kapitálové

výdavky,

Prevádzkové

výdavky

I55.10,

I55.20,

I55.30

4.16 Inštalácia a

prevádzka elektrických

tepelných čerpadiel

Inštalácia a prevádzka elektrických

tepelných čerpadiel.

Zmiernenie zmeny klímy

N/A -

nevýznamné

D35.30,

F43.22

4.30 Vysoko účinná

kombinovaná výroba

tepla/chladu a elektriny z

fosílnych plynných palív

Výstavba, renovácia a prevádzka

zariadení na kombinovanú výrobu

tepla/chladu a elektriny s použitím

fosílnych plynných palív.

Zmiernenie zmeny klímy

Obrat,

Prevádzkové

výdavky

D35.11,

D35.30

5.4 Obnova systémov

zberu a čistenia

Obnova centralizovaných

systémov odpadových vôd vrátane

ich zberu (stoková sieť) a čistenia.

Zmiernenie zmeny klímy

N/A -

nevýznamné

E37.00

6.4 Prevádzka zariadení

osobnej mobility,

cyklistická logistika

Predaj, nákup, ﬁnancovanie,

lízing, prenájom a prevádzka

zariadení osobnej mobility

alebo dopravných prostriedkov

s pohonom, ktorý zabezpečuje

fyzická činnosť používateľa,

motor s nulovými emisiami alebo

kombinácia motora s nulovými

emisiami a fyzickej činnosti..

Zmiernenie zmeny klímy

N/A -

nevýznamné

N77.11,

N77.21

6.5 Doprava

motocyklami, osobnými

vozidlami a ľahkými

úžitkovými vozidlami

Nákup, ﬁnancovanie, prenájom,

lízing a prevádzka vozidiel kategórií

M1 a N1, ktoré patria do rozsahu

pôsobnosti nariadenia Európskeho

parlamentu a Rady (ES) č.

715/2007, alebo vozidiel kategórie L

(dvoj- alebo trojkolesových vozidiel

a štvorkoliek).

Zmiernenie zmeny klímy

Kapitálové

výdavky

H49.32,

H49.39,

N77.11

7.3 Inštalácia, údržba

a oprava energeticky

efektívnych zariadení

Jednotlivé opatrenia obnovy

pozostávajúce z inštalácie,

údržby alebo opravy energeticky

efektívnych zariadení.

Zmiernenie zmeny klímy

N/A -

nevýznamné

F42, F43, M71,

C16,C17, C22,

C23, C25, C27,

C28, S95.21,

S95.22, C33.12

7.7 Nadobudnutie a

vlastníctvo budov

Kúpa nehnuteľnosti a

uplatňovanie vlastníckych práv k

danej nehnuteľnosti.

Zmiernenie zmeny klímy

N/A -

nevýznamné

L68

14.2 Infraštruktúra

prevencie povodňového

rizika a ochrany pred ním

Štrukturálne a neštrukturálne

opatrenia zamerané na prevenciu

a ochranu ľudí, ekosystémov,

kultúrneho dedičstva a

infraštruktúry pred povodňami.

Adaptácia na zmenu

klímy

N/A -

nevýznamné

F42.91

Tabuľka č. 1 – Oprávnené hospodárske činnosti Skupiny v zmysle EÚ taxonómie

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Skupina

posudzovala

všetky

svoje

identiﬁkované

oprávnené

hospodárske

činnosti

základe

požiadaviek tak, ako sú deﬁnované a stanovené v

Delegovaných nariadeniach Komisie, ktoré stanovujú

technické

kritéria

preskúmania

pre

jednotlivé

hospodárske činnosti.

Pre ﬁnančný rok končiaci 31. októbra 2024 Skupina

nevykazuje žiadne zo svojich hospodárskych činností,

ktoré by mohli byť považované za zosúladené s EÚ

taxonómiou. Skupina síce nakúpila nový vozový park,

ale spomedzi 31 nových vozidiel spĺňa technické kritériá

pre hospodársku činnosť 6.5 Doprava motocyklami,

osobnými vozidlami a ľahkými úžitkovými vozidlami

len jeden elektromobil. Hybridné vozidlá, ktoré boli

nakúpené, nespĺňajú kritérium emisií nižších ako

50 g CO2/km. Preto sme vyhodnotili, že prínos tejto

činnosti k zmierneniu zmeny klímy je nevýznamný, a

vo ﬁnančnom roku končiacom 31. októbra 2024 nie je

možné žiadnu aktivitu prehlásiť za zosúladenú podľa

EÚ taxonómie.

Ak by skupina v budúcnosti nakúpila väčší podiel

nízkoemisných

vozidiel,

hospodárska

činnosť

6.5

Doprava motocyklami, osobnými vozidlami a ľahkými

úžitkovými vozidlami by mohla byť zosúladená s EÚ

taxonómiou. Podobne by mohla byť zosúladená aj

hlavná hospodárska činnosť Skupiny 2.1 Hotelové

turistické

ubytovanie,

kempingy

podobné

ubytovanie, ak by sa Skupina viac zamerala na splnenie

technických kritérií pre ochranu a obnovu prírody.

Avšak vo ﬁnančnom roku končiacom 31. októbra

2024 nie je možné splniť všetky technické požiadavky

nariadenia pre tieto hospodárske činnosti.

2.1.2 ZÁSADA „VÝRAZNE NENARUŠIŤ“

Technické kritériá preskúmania sa okrem významného

prínosu venujú aj tzv. zásade „Výrazne nenarušiť“,

ktorou by sa malo zabezpečiť, aby hospodárska

činnosť nemala výrazný negatívny vplyv na životné

prostredie

nenarúšala

plnenie

žiadneho

iného

environmentálneho cieľa stanoveného v článku 9

nariadenia (EÚ) 2020/852.

Vzhľadom

absencii

aktivít,

ktoré

mohli

byť

považované

zosúladené,

sme

požiadavky

princípu

„Výrazne

nenarušiť“

(„DNSH“)

nemuseli

bližšie overovať. Napriek tomu sme sa aj pre potreby

budúcich vykazovacích období zamerali na posúdenie

klimatických rizík. Pri posúdení sme sa okrem internej

konzultácie riadili aj Národným registrom hrozieb

platných pre Slovenskú republiku a určili, ktoré z

uvedených rizík je potrebné v budúcnosti zohľadniť aj

na úrovni Skupiny. V budúcnosti máme v pláne podľa

odporúčaní Európskej Komisie absolvovať komplexné

posúdenie klimatických rizík vrátane modelovania

klimatických scenárov pre tie zosúladené hospodárske

činnosti, ktorých riziko sa ukáže ako možné a závažné.

2.1.3 MINIMÁLNE ZÁRUKY

V zmysle čl. 3 ods. c) Taxonómie EÚ, sa musí každá

hospodárska

činnosť,

ktorá

považovaná

environmentálne udržateľnú, vykonávať v súlade s

minimálnymi zárukami.

Minimálne záruky deﬁnuje čl. 18 ods. a) Taxonómie EÚ

ako postupy, ktoré zabezpečujú výkon environmentálne

udržateľných hospodárskych činnosti v súlade so:

Smernicou OECD pre nadnárodné podniky (2011)

Hlavnými zásadami OSN v oblasti podnikania a

ľudských

práv

(UNGP)

vrátane

zásad

práv

stanovených

ôsmich

základných

dohovoroch

uvedených v Deklarácii Medzinárodnej organizácie

práce o základných zásadách a právach pri práci

;

Medzinárodnou listinou ľudských práv

Posúdenie Minimálnych záruk bolo vykonané v zmysle

Záverečnej správy o Minimálnych zárukách vypracovanej

Platformou pre udržateľné ﬁnancie v októbri 2022

Posúdenia súladu s minimálnymi sociálnymi zárukami

boli vykonané pre štyri skúmané oblasti:

Ľudské práva (vrátane pracovných a spotrebiteľských

práv)

Korupcia a úplatkárstvo

Zdaňovanie

Spravodlivá hospodárska súťaž

V Skupine nebolo ani počas vykazovacieho obdobia,

ani

historicky

zaznamenané

porušovanie

ľudských

práv

(vrátane

pracovných

spotrebiteľských

práv).

Skupina sa zaviazala rešpektovať ľudské práva, vyhýbať

sa porušovaniu ľudských práv a ich zneužívaniu vo

vlastných aktivitách súvisiacich s vlastnou činnosťou.

Tieto princípy sú prierezovo obsiahnuté i v interných

predpisoch a politikách Skupiny. V rámci nich je

vyjadrený rešpekt a záväzok pre dodržiavanie všetkých

relevantných noriem vrátane zabezpečenia vhodných

pracovných podmienok, bezpečnosti a ochrany zdravia

pri práci, primeraného pracovného času, mzdy a času

na odpočinok. Od zamestnancov Skupiny sa nevyžaduje

práca nad rámec prijateľných právnych a priemyselných

noriem. Zamestnávateľ pritom poskytuje zamestnancom

prístup k pravidelným prestávkam na odpočinok spolu s

dostatkom vody a hygienických zariadení.

https://rokovania.gov.sk/RVL/Material/26865/1; Príloha 1

https://www.oecd.org/daf/inv/mne/48004323.pdf

https://www.ohchr.org/sites/default/ﬁles/Documents/Publications/GuidingPrinciplesBusinessHR_EN.pdf

https://www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/---ed_norm/---declaration/documents/normativeinstrument/wcms_716594.pdf

https://www.ohchr.org/sites/default/ﬁles/Documents/Publications/Compilation1.1en.pdf

https://ﬁnance.ec.europa.eu/system/ﬁles/2022-10/221011-sustainable-ﬁnance-platform-ﬁnance-report-minimum-safeguards_en.pdf

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Správne

postupy

oblasti

zdaňovania

potvrdzuje

aj oznámenie o indexe daňovej spoľahlivosti v znení

„Spoľahlivý daňový subjekt“, ktoré spoločnosť Tatry

mountain

resorts,

a.s.

(TMR)

získala

Finančnej

správy SR. Na úrovni Skupiny sa neevidujú v súvislosti

s jej daňovými, či inými zákonnými povinnosťami v

oblasti férového a etického podnikania žiadne pokuty

ani súdne spory, tak ako voči Skupine, tak ani voči

jej

jednotlivým

členom

predstavenstva.

Skupina

taktiež prijala pravidlá pre evidovanie, preverovanie a

oznamovanie výsledku preverenia oznámení týkajúcich

nahlasovania

kriminality

či

protispoločenskej

činnosti v súlade so Zákonom č. 54/2019 Z. z. o ochrane

oznamovateľov protispoločenskej činnosti a o zmene a

doplnení niektorých zákonov s cieľom predchádzania a

znižovania výskytu takýchto prípadov. Skupina doposiaľ

nezaznamenala žiadne oznámenia ani prípady kriminality

či protispoločenskej činnosti vo svojich štruktúrach.

3. ÚČTOVNÉ POLITIKY TMR

Kľúčové ukazovatele výkonnosti (KPI) zahŕňajú ukazovateľ

obratu, ukazovateľ kapitálových výdavkov a ukazovateľ

prevádzkových výdavkov. Zverejnenie KPI ukazovateľov

je v súlade s EÚ taxonómiou a v zmysle Prílohy II k

delegovanému nariadeniu o zverejňovaní.

Sumárny podiel oprávnených hospodárskych činností na

jednotlivých ukazovateľoch Skupiny je uvedený v tabuľke

č. 2. Sumárny podiel oprávnených hospodárskych činností

na jednotlivých ukazovateľoch Skupiny za porovnateľné

obdobie končiace 31. októbra 2023 je uvedený v tabuľke

č. 3.

Ukazovateľ kapitálových výdavkov v tabuľke č. 3 sa líši

od tabuľky, ktorú Skupina zverejnila vo výročnej správe

za ﬁnančný rok končiaci 31. októbra 2023, nakoľko

neboli minulý rok zahrnuté do výpočtu Aktíva s právom

na užívanie. Keďže medzi tieto aktíva spadajú výdavky

podľa IFRS 16, ktoré sa podľa delegovaného nariadenia

o zverejňovaní započítavajú do ukazovateľa kapitálových

výdavkov, bola ich hodnota (2 334 tis. EUR) pripočítaná

minuloročnej

hodnote.

Tento

rok

už

ukazovateľ

kapitálových výdavkov zahŕňa aj Aktíva s právom na

užívanie.

Ukazovateľ prevádzkových výdavkov v tabuľke č. 3 sa líši

od tabuľky, ktorú Skupina zverejnila vo výročnej správe za

Rok končiaci

31. októbra 2024

Spolu (tis. EUR)

Podiel

oprávnených

(nezosúladených)

hospodárskych

činností

(%)

Podiel

zosúladených

hospodárskych

činností

(%)

Podiel

neoprávnených

hospodárskych

činností

(%)

Obrat

206 852

30,64

69,36

Kapitálové výdavky

27 485

36,79

63,21

Prevádzkové výdavky

15 942

5,44

94,56

Rok končiaci

31. októbra 2023

Spolu (tis. EUR)

Podiel

oprávnených

(nezosúladených)

hospodárskych

činností

(%)

Podiel

zosúladených

hospodárskych

činností

(%)

Podiel

neoprávnených

hospodárskych

činností

(%)

Obrat

188 379

3,83

96,17

Kapitálové výdavky

24 989

54,61

45,39

Prevádzkové výdavky

11 499

0,66

99,34

Tabuľka č. 2 – Podiel oprávnených hospodárskych činností v zmysle EÚ taxonómie za ﬁnančný rok končiaci 31. októbra 2024

(obrat, kapitálové výdavky, prevádzkové výdavky)

Tabuľka č. 3 – Podiel oprávnených hospodárskych činností v zmysle EÚ taxonómie za ﬁnančný rok končiaci 31. októbra 2023

(obrat, kapitálové výdavky, prevádzkové výdavky)

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

ﬁnančný rok končiaci 31. októbra 2023, nakoľko neboli minulý

rok zahrnuté do výpočtu prevádzkové náklady súvisiace s

nekapitalizovanými Aktívami s právom na užívanie. Keďže

medzi tieto náklady spadajú výdavky na lízing, ktoré nie sú

kapitalizované podľa IFRS 16 a ktoré sa podľa delegovaného

nariadenia o zverejňovaní započítavajú do ukazovateľa

prevádzkových nákladov, bola ich hodnota (5 196 tis. EUR)

pripočítaná k minuloročnej hodnote. Tento rok už ukazovateľ

prevádzkových nákladov zahŕňa aj tieto náklady ako aj

hodnotu materiálu na opravu a údržbu (1 431 tis. EUR).

Tieto aktivity Skupiny predstavujú činnosti, ktoré nie sú

individuálne alokovateľné na konkrétnu hospodársku činnosť

a preto nie je možné vykonať analýzu oprávnenosti týchto

nákladov. Skupina ich preto vykazuje ako neoprávnené.

3.1 OBRAT

Podiel oprávnených hospodárskych činností na celkových

výnosoch Skupiny bol vypočítaný ako časť čistého obratu,

ktorá vyplýva z výrobkov a služieb súvisiacich s oprávnenými

hospodárskymi činnosťami (čitateľ) vydelená celkovým

čistým obratom spoločnosti (menovateľ), za ﬁnančný rok

končiaci 31. októbra 2024.

Celkový čistý obrat za účtovné obdobie k 31. októbru 2024

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Kritéria významného

prínosu

Kritéria týkajúce sa zásady

„výrazne nenarušit“

Hospodárske činnosti

Kód

Obrat (v tis. EUR)

Podieľ obratu

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Minimálne záruky

Podiel obratu zosúladeného s taxonómiou (A.1)

alebo oprávnených v rámci taxonómie (A.2),

rok N-1

Kategória podporná činnosť

Kategória prechodná činnosť

A. ČINNOSTI OPRÁVNENÉ V RÁMCI TAXONÓMIE

A.1 Environmentálne udržatelné činnosti (zosúladené s taxonómiou)

Obrat z environmentálne

udržateľných činností

(zosúladených s taxonómiou) (A.1)

A.2 Činnosti oprávnené v rámci taxonómie, ale nie environmentálne udržateľné (činnosti nezosúladené s taxonómiou)

4.30 Vysoko účinná kombinovaná

výroba tepla/chladu a elektriny z

fosílnych plynných palív

CCM 4.30

912

0,44%

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie,

kempingy a podobné ubytovanie

BIO 2.1

62 457

30,19%

Obrat z činností oprávnených v rámci

taxonómie, ale nie environmentálne

udržateľných (činnosti nezosúladené s

taxonómiou) (A.2)

63 370

30,64%

3,83%

A. Obrat z činností oprávnených v rámci

taxonómie (A.1+A.2)

63 370

30,64%

3,83%

B. NEOPRÁVNENÉ ČINNOSTI V RÁMCI TAXONÓMIE

B. Obrat z činností neoprávnených v rámci

taxonómie

143 482

69,36%

Spolu (A + B)

206 852

100%

Tabuľka č. 4 – Ukazovateľ výnosov za ﬁnančný rok 2024

(206 852 tis. EUR) zahŕňa sumy získané z predaja výrobkov

alebo poskytovania služieb po odpočítaní zliav, dane

z pridanej hodnoty a ďalších daní priamo súvisiacich s

obratom. Bližšie informácie sú uvedené v bode 6 poznámok

konsolidovanej účtovnej závierky.

Čistý obrat za oprávnené činnosti predstavuje obrat z

nasledovných hospodárskych činností:

4.30 Vysoko účinná kombinovaná výroba tepla/chladu a

elektriny z fosílnych plynných palív,

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie, kempingy a podobné

ubytovanie.

Oproti ﬁnančnému roku 2023 nastala najvýznamnejšia

zmena v ukazovateli obratu pre cieľ ochrany biodiverzity a

ekosystémov, pričom bola samostatne vykázaná činnosť

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie, kempingy a podobné

ubytovanie. Jedná sa o doplnenie zverejnenia výnosov

v rámci EÚ Taxonómie, z dôvodu zavádzania zvyšných

4 environmentálnych cieľov. Minulé obdobie boli tieto

činnosti čiastočne vykázané v hospodárskych činnostiach

7.1 Výstavba nových budov a 7.2 Obnova existujúcich budov,

ktoré predstavovali v roku 2023 ubytovacie kapacity.

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Kritéria významného

prínosu

Kritéria týkajúce sa zásady

„výrazne nenarušit“

Hospodárske činnosti

Kód

Obrat (v tis. EUR)

Podieľ obratu

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Minimálne záruky

Podiel obratu zosúladeného s taxonómiou (A.1)

alebo oprávnených v rámci taxonómie (A.2),

rok N-1

Kategória podporná činnosť

Kategória prechodná činnosť

A. ČINNOSTI OPRÁVNENÉ V RÁMCI TAXONÓMIE

A.1 Environmentálne udržatelné činnosti (zosúladené s taxonómiou)

Obrat z environmentálne

udržateľných činností

(zosúladených s taxonómiou) (A.1)

Neuplatňuje

A.2 Činnosti oprávnené v rámci taxonómie, ale nie environmentálne udržateľné (činnosti nezosúladené s taxonómiou)

4.9 Prenos a distribúcia elektriny

CCM 4.9

1 284

0,68%

Neuplatňuje sa

podporná

7.1 Výstavba nových budov

CCM 7.1

5 612

2,98%

7.2 Obnova existujúcich budov

CCM 7.2

319

0,17%

prechodná

Obrat z činností oprávnených v rámci

taxonómie, ale nie environmentálne

udržateľných (činnosti nezosúladené s

taxonómiou) (A.2)

7 215

3,83%

1,62%

A. Obrat z činností oprávnených v rámci

taxonómie (A.1+A.2)

7 215

3,83%

1,62%

B. NEOPRÁVNENÉ ČINNOSTI V RÁMCI TAXONÓMIE

B. Obrat z činností neoprávnených v rámci

taxonómie

181 164

96,17%

Spolu (A + B)

188 379

100%

Tabuľka č. 5 – Ukazovateľ výnosov za ﬁnančný rok 2023

3.2 KAPITÁLOVÉ VÝDAVKY

Ukazovateľ

kapitálových

výdavkov

bol

určený

ako

podiel kapitálových výdavkov spojených s oprávnenými

hospodárskymi činnosťami (čitateľ) a celkových kapitálových

výdavkov podľa deﬁnície taxonómie EÚ (menovateľ) za

rok končiaci 31. októbra 2024. Spoločnosť v súčasnosti

nedisponuje Plánom kapitálových výdavkov, ktorý by spĺňal

podmienky deﬁnované v prílohe I delegovaného nariadenia

o zverejňovaní.

Nákup

majetku

kapitálové

výdavky

zosúladené

s taxonómiou EÚ kvaliﬁkuje, ak spĺňa niektorú z troch

podmienok:

1. je spojený s aktívami alebo procesmi, ktoré súvisia s

hospodárskymi činnosťami zosúladenými s taxonómiou,

2. je súčasťou plánu na rozšírenie hospodárskych činností

zosúladených s taxonómiou alebo na umožnenie, aby sa

hospodárske činnosti oprávnené v rámci taxonómie stali

zosúladenými s taxonómiou,

3. je spojený s nákupom výstupu hospodárskych činností

zosúladených s taxonómiou a s individuálnymi opatreniami

umožňujúcimi, aby sa cieľové činnosti stali nízkouhlíkovými

alebo viedli k zníženiu emisií skleníkových plynov.

Menovateľ zahŕňa kapitálové výdavky súvisiace s prírastkami

dlhodobého hmotného majetku, dlhodobého nehmotného

majetku a majetku s právom na užívanie. Ide najmä o

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Kritéria významného

prínosu

Kritéria týkajúce sa zásady

„výrazne nenarušit“

Hospodárske činnosti

Kód

Kapitálové výdavky (v tis. EUR)

Podiel kapitálových výdavkov

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Minimálne záruky

Podiel kapitálových výdavkov zosúladených s

taxonómiou (A.1) alebo oprávnených v rámci

taxonómie (A.2), rok N-1

Kategória podporná činnosť

Kategória prechodná činnosť

A. ČINNOSTI OPRÁVNENÉ V RÁMCI TAXONÓMIE

A.1 Environmentálne udržatelné činnosti (zosúladené s taxonómiou)

Kapitálové výdavky

environmentálne udržateľných

činností (zosúladených

s taxonómiou) (A.1)

A.2 Činnosti oprávnené v rámci taxonómie, ale nie environmentálne udržateľné (činnosti nezosúladené s taxonómiou)

6.5 Doprava motocyklami, osobnými

vozidlami a ľahkými úžitkovými

vozidlami

CCM 6.50

758

2,76%

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie,

kempingy a podobné ubytovanie

BIO 2.1

9 354

34,03%

Kapitálové výdavky činností oprávnených v

rámci taxonómie, ale nie environmentálne

udržateľných (činnosti nezosúladené s

taxonómiou) (A.2)

10 112

36,79%

54,61%

A. Kapitálové výdavky činností oprávnených

v rámci taxonómie (A.1+A.2)

10 112

36,79%

54,61%

B. NEOPRÁVNENÉ ČINNOSTI V RÁMCI TAXONÓMIE

B. Kapitálové výdavky činností neoprávnených

v rámci taxonómie

17 373

63,21%

Spolu (A + B)

27 485

100%

Tabuľka č. 6 – Ukazovateľ kapitálových výdavkov

za ﬁnančný rok 2024

prírastky

hmotného majetku účtované podľa štandardov

IAS 16, prírastky nehmotného majetku účtované podľa IAS

38 a o majetok s právom užívania účtovaný podľa štandardu

IFRS 16. Menovateľ tak zahŕňa celkové kapitálové výdavky za

účtovné obdobie, ktoré obsahujú prírastky nehnuteľností,

strojov a zariadení a nehmotného majetku (27 485 tis. EUR),

ako sú vykázané v bodoch 14, 15 a 16 poznámok konsolidovanej

účtovnej závierky.

Čitateľ zahŕňa všetky časti celkových kapitálových výdavkov,

ktoré

súvisia

hospodárskymi

činnosťami,

ktoré

boli

identiﬁkované ako oprávnené.

Kapitálové výdavky za oprávnené činnosti predstavujú

výdavky z nasledovných hospodárskych činností:

6.5 Doprava motocyklami, osobnými vozidlami a ľahkými

úžitkovými vozidlami,

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie, kempingy a podobné

ubytovanie.

Oproti ﬁnančnému roku 2023 nastala najvýznamnejšia

zmena v ukazovateli kapitálových výdavkov pre cieľ ochrany

biodiverzity

ekosystémov,

pričom

bola

samostatne

vykázaná činnosť 2.1 Hotelové a turistické ubytovanie,

kempingy a podobné ubytovanie. Jedná sa o doplnenie

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Kritéria významného

prínosu

Kritéria týkajúce sa zásady

„výrazne nenarušit“

Hospodárske činnosti

Kód

Kapitálové výdavky (v tis. EUR)

Podiel kapitálových výdavkov

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Minimálne záruky

Podiel kapitálových výdavkov zosúladených s

taxonómiou (A.1) alebo oprávnených v rámci

taxonómie (A.2), rok N-1

Kategória podporná činnosť

Kategória prechodná činnosť

A. ČINNOSTI OPRÁVNENÉ V RÁMCI TAXONÓMIE

A.1 Environmentálne udržatelné činnosti (zosúladené s taxonómiou)

Kapitálové výdavky

environmentálne udržateľných

činností (zosúladených

s taxonómiou) (A.1)

A.2 Činnosti oprávnené v rámci taxonómie, ale nie environmentálne udržateľné (činnosti nezosúladené s taxonómiou)

7.1 Výstavba nových budov

CCM 7.10

13 110

52,46%

7.2 Obnova existujúcich budov

CCM 7.20

537

2,15%

Kapitálové výdavky činností oprávnených v

rámci taxonómie, ale nie environmentálne

udržateľných (činnosti nezosúladené s

taxonómiou) (A.2)

13 647

54,61%

A. Kapitálové výdavky činností oprávnených

v rámci taxonómie (A.1+A.2)

13 647

54,61%

B. NEOPRÁVNENÉ ČINNOSTI V RÁMCI TAXONÓMIE

B. Kapitálové výdavky činností neoprávnených

v rámci taxonómie

11 342

45,39%

Spolu (A + B)

24 989

100%

Tabuľka č. 7 – Ukazovateľ kapitálových výdavkov

za ﬁnančný rok 2023

zverejnenia kapitálových výdavkov

v rámci EÚ Taxonómie, z

dôvodu zavádzania zvyšných 4 environmentálnych cieľov.

Minulé obdobie boli tieto činnosti čiastočne vykázané v

hospodárskych činnostiach 7.1 Výstavba nových budov a

7.2 Obnova existujúcich budov, ktoré predstavovali v roku

2023 súbor kapitalizovaných nákladov spojených s obnovou

existujúcich budov alebo s výstavbou nových budov. Pre

environmentálny cieľ zmiernenie zmeny klímy, Skupina

doplnila

aktivitu

6.5

Doprava

motocyklami,

osobnými

vozidlami a ľahkými úžitkovými vozidlami z dôvodu, že

realizovala výmenu existujúcej ﬂotily ﬁremných vozidiel.

3.3 PREVÁDZKOVÉ VÝDAVKY

Ukazovateľ

prevádzkových

výdavkov

bol

určený

ako

podiel prevádzkových výdavkov spojených s oprávnenými

hospodárskymi činnosťami (čitateľ) a celkových prevádzkových

výdavkov podľa deﬁnície EÚ taxonómie (menovateľ).

Medzi celkové prevádzkové výdavky podľa EÚ taxonómie

patria výdavky spojené s údržbou a opravou budov, strojov a

zariadení, s výskumom a vývojom a krátkodobým lízingom

a prenájmami. V prípade Skupiny sa medzi tieto prevádzkové

výdavky zahŕňajú priame nekapitalizované náklady spojené s

výskumom a vývojom, opatreniami v oblasti renovácie budov,

krátkodobým lízingom či údržbou a opravou a všetky iné priame

Tabuľka č. 8 – Ukazovateľ prevádzkových výdavkov

za ﬁnančný rok 2024

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Kritéria významného

prínosu

Kritéria týkajúce sa zásady

„výrazne nenarušit“

Hospodárske činnosti

Kód

Prevádzkové výdavky (v tis. EUR)

Podiel prevádzkových výdavkov

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Minimálne záruky

Podiel prevádzkových výdavkov zosúladených

s taxonómiou (A.1) alebo oprávnených v rámci

taxonómie (A.2), rok N-1

Kategória podporná činnosť

Kategória prechodná činnosť

A. ČINNOSTI OPRÁVNENÉ V RÁMCI TAXONÓMIE

A.1 Environmentálne udržatelné činnosti (zosúladené s taxonómiou)

Prevádzkové výdavky

environmentálne udržateľných

činností (zosúladených

s taxonómiou) (A.1)

A.2 Činnosti oprávnené v rámci taxonómie, ale nie environmentálne udržateľné (činnosti nezosúladené s taxonómiou)

4.30 Vysoko účinná kombinovaná

výroba tepla/chladu a elektriny

z fosílnych plynných palív

CCM 4.30

120

0,75%

0,47%

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie,

kempingy a podobné ubytovanie

BIO 2.1

748

4,69%

Prevádzkové výdavky činností oprávnených

v rámci taxonómie, ale nie environmentálne

udržateľných (činnosti nezosúladené

s taxonómiou) (A.2)

868

5,44%

0,66%

A. Prevádzkové výdavky činností oprávnených

v rámci taxonómie (A.1+A.2)

868

5,44%

0,66%

B. NEOPRÁVNENÉ ČINNOSTI V RÁMCI TAXONÓMIE

B. Prevádzkové výdavky činností

neoprávnených v rámci taxonómie

15 074

94,56%

Spolu (A + B)

15 942

100%

výdavky spojené s každodennou údržbou nehnuteľností,

strojov a zariadení podnikom alebo treťou stranou externe

vykonávajúcou príslušné činnosti, ktoré sú nevyhnutné na

zabezpečenie nepretržitého a účinného fungovania takéhoto

majetku. Menovateľ tak zahŕňa materiál na opravu a údržbu,

náklady na nájomné (priestory) a ostatné, a náklady na

opravu a údržbu, ako sú vykázané v bodoch 7 a 8 poznámok

konsolidovanej účtovnej závierky.

Prevádzkové výdavky za oprávnené činnosti predstavujú

výdavky z nasledovných hospodárskych činností:

4.30 Vysoko účinná kombinovaná výroba tepla/chladu a

elektriny z fosílnych plynných palív,

2.1 Hotelové a turistické ubytovanie, kempingy a podobné

ubytovanie.

Oproti

ﬁnančnému

roku

2023

nastala

najvýznamnejšia

zmena v ukazovateli prevádzkových výdavkov pre cieľ ochrany

biodiverzity a ekosystémov, pričom bola samostatne vykázaná

činnosť 2.1 Hotelové a turistické ubytovanie, kempingy a

podobné ubytovanie. Jedná sa o doplnenie zverejnenia

prevádzkových výdavkov

v rámci EÚ Taxonómie, z dôvodu

zavádzania zvyšných 4 environmentálnych cieľov. Minulé

obdobie boli tieto činnosti čiastočne vykázané v hospodárskej

činnosti 7.1 Výstavba nových budov, ktorá predstavovala v roku

2023 prevádzkové náklady týkajúce sa

nových budov.

Tabuľka č. 9 – Ukazovateľ prevádzkových výdavkov

za ﬁnančný rok 2023

Vykazovanie informácií v súlade s EÚ Taxonómiou

Kritéria významného

prínosu

Kritéria týkajúce sa zásady

„výrazne nenarušit“

Hospodárske činnosti

Kód

Prevádzkové výdavky (v tis. EUR)

Podiel prevádzkových výdavkov

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Zmiernenie zmeny klímy

Adaptácia na zmenu klímy

Voda

Znečisťovanie životného prostredia

Obehové hospodárstvo

Biodiverzita

Minimálne záruky

Podiel prevádzkových výdavkov zosúladených

s taxonómiou (A.1) alebo oprávnených v rámci

taxonómie (A.2), rok N-1

Kategória podporná činnosť

Kategória prechodná činnosť

A. ČINNOSTI OPRÁVNENÉ V RÁMCI TAXONÓMIE

A.1 Environmentálne udržatelné činnosti (zosúladené s taxonómiou)

Prevádzkové výdavky

environmentálne udržateľných

činností (zosúladených

s taxonómiou) (A.1)

Neuplatňuje

A.2 Činnosti oprávnené v rámci taxonómie, ale nie environmentálne udržateľné (činnosti nezosúladené s taxonómiou)

4.30 Vysoko účinná kombinovaná

výroba tepla/chladu a elektriny

z fosílnych plynných palív

CCM 4.30

0,47%

Neuplatňuje sa

prechodná

7.1 Výstavba nových budov

CCM 7.1

0,19%

Prevádzkové výdavky činností oprávnených

v rámci taxonómie, ale nie environmentálne

udržateľných (činnosti nezosúladené

s taxonómiou) (A.2)

0,66%

0,04%

A. Prevádzkové výdavky činností oprávnených

v rámci taxonómie (A.1+A.2)

0,66%

0,04%

B. NEOPRÁVNENÉ ČINNOSTI V RÁMCI TAXONÓMIE

B. Prevádzkové výdavky činností

neoprávnených v rámci taxonómie

11 423

99,34%

Spolu (A + B)

11 499

100%

SPRÁVA A RIADENIE (CORPORATE GOVERNANCE)

PRINCÍPY SPRÁVY A RIADENIA

Správa a riadenie Skupiny TMR sa riadi podľa princípov

a metód obsiahnutých v Stanovách spoločnosti, v

Etickom kódexe Skupiny TMR, v Kódexe správy a

riadenia spoločností na Slovensku, v organizačnom

poriadku a v súbore riadiacich aktov (smernice), ktoré

sú zverejnené v sídle Spoločnosti. V plnom rozsahu sú

s nimi oboznámení zamestnanci Skupiny.

ORGÁNY A VEDENIE SPOLOČNOSTI

PREDSTAVENSTVO

Predstavenstvo je štatutárnym orgánom spoločnosti

Tatry mountain resorts, a.s. Predstavenstvo

riadi

činnosť

Spoločnosti

rozhoduje

všetkých

záležitostiach Spoločnosti, pokiaľ nie sú právnymi

predpismi alebo stanovami Spoločnosti vyhradené

do pôsobnosti valného zhromaždenia alebo dozornej

rady.

Predstavenstvo

predkladá

schválenie

dozornej rade okrem iného aj návrhy na schválenie

ﬁnančných a obchodných transakcií s

hodnotou

jednorazového plnenia nad 150.000,- EUR a návrh

investičného plánu a zodpovedá za jeho splnenie.

Predstavenstvo predkladá valnému zhromaždeniu

na schválenie stanovy Spoločnosti. Predstavenstvo

zvoláva valné zhromaždenie minimálne raz do roka.

Konať v mene Spoločnosti sú vo všetkých veciach

oprávnení

vždy dvaja členovia predstavenstva

spoločne. Členov predstavenstva volí a odvoláva

dozorná

rada.

Funkčné

obdobie

členov

predstavenstva je päť rokov, opätovná voľba je

možná. Dozorná rada zároveň určí, ktorý z členov

predstavenstva je predsedom predstavenstva a

podpredsedom predstavenstva.

Predstavenstvo nemá svoj vlastný štatút a nemá Výbory.

Predstavenstvo zasadá podľa potreby, najmenej raz

za dva mesiace. Predstavenstvo je uznášaniaschopné,

ak je na zasadnutí prítomná nadpolovičná väčšina

všetkých

členov

predstavenstva.

Rozhodnutie

predstavenstva je prijaté, ak za prijatie rozhodnutia

hlasovali všetci prítomní členovia predstavenstva.

K 31.10.2024 malo predstavenstvo troch členov:

Igor Rattaj

- predseda predstavenstva

Zuzana Ištvánﬁová

- podpredseda predstavenstva

Čeněk Jílek

- člen predstavenstva

ČLENOVIA PREDSTAVENSTVA

Igor Rattaj

- predseda predstavenstva od 28.05.2020

Ing. Rattaj bol prvý raz zvolený za

predsedu predstavenstva v máji

2020. Do septembra 2019 pôsobil

v dozornej rade Spoločnosti od 29.

júna 2009, kedy bol zvolený valným

zhromaždením za člena dozornej

rady.

Disponuje

rozsiahlymi

skúsenosťami

ﬁnančníctve.

Pôsobil ako riaditeľ obchodovania s cennými papiermi

spoločnosti

J&T

Securities.

Predtým

zastával

funkciu podpredsedu predstavenstva a riaditeľa

privátneho bankovníctva v Podnikateľskej banke v

Prahe. Absolvoval štúdium na Slovenskej technickej

univerzite, Fakulta elektrotechnického inžinierstva

v Bratislave. V súčasnosti je hlavným akcionárom a

generálnym riaditeľom TMR.

Okrem postu predsedu predstavenstva TMR Ing.

Rattaj zastáva funkcie predsedu predstavenstva

spoločností GARFIN HOLDING, a.s., Hurricane Factory

a.s., TMR Parks, a.s., CENTRAL JASNÁ Property, a.s.,

HOTEL SASANKA Property, a.s.,

GOPASS SE, Česká

republika a člena predstavenstva v spoločnosti

MELIDA, a.s., Česká republika a GOPASS Property,

osoba rizikového kapitálu, a.s., Česká republika.

Ing. Rattaj je zároveň predsedom správnej rady

v spoločnosti HOBACOR, a.s., Česká republika aj

členom dozornej rady spoločností RIVERSAND a. s.,

SOLIVARY akciová spoločnosť Prešov v konkurze,

člen správnej rady v spoločností TMR Ještěd a.s.,

Česká republika, RT ASSETS Holding a.s., Česká

republika, DEVEREAL a.s., Česká republika.

Je členom správnej rady Nadace J&T, konateľom

spoločnosti

HURRICANE

FACTORY

PRAHA

s.r.o., Česká republika, predsedom dozornej rady

spoločnosti

Tatry

mountain

resorts

CR,

a.s.

spoločnosti City Logistic Property Fund SICAV, a.s.,

Česká republika.

Ing. Rattaj je zároveň spoločníkom v spoločnosti EU

GEN s.r.o., od 10. decembra 2018 je členom dozornej

rady spoločnosti RENTAL LIVE a.s. Od 8. novembra

2022 je vedúcim organizačnej zložky v spoločnosti

GOPASS SE, organizačná zložka.

K dátumu vydania ročnej správy zastáva zároveň aj

funkciu konateľa v spoločnostiach Thalia s.r.o., C4U,

s.r.o., MONTIR, s.r.o. v likvidácii, a RCBT, s. r. o., budkova,

s. r. o., CryptoData, s.r.o., DCBA s.r.o., TMR Real Estate,

Správa a riadenie

(Corporate governance)

s.r.o., Eurocom Investment, s.r.o., Hurricane Factory

Tatralandia s.r.o., International TMR services, s.r.o.,

Česká republika, CLP Finance s. r. o., Česká republika,

a zároveň je aj členom dozornej rady spoločností

RIVERSAND a. s., 100 % spoločníkom v spoločnostiach

ROJKO, spol. s.r.o., 20% spoločníkom v spoločnosti

CTY PRŮMYSLOVÁ, s.r.o. v likvidaci, Česká republika.

Počet akcií k 31.10.2024: 3 828 003 (C.I. CAPITAL

INDUSTRIES LIMITED, 100%)

Zuzana Ištvánﬁová

- člen predstavenstva od

01.06.2023

spoločnosti

Tatry

mountains

resorts, a.s. pôsobí od januára

2021

ako

riaditeľka

obchodu

marketingu

slovenských

prevádzok TMR.

Dňa 25.4.2023

bola Dozornou radou zvolená za

člena predstavenstva spoločnosti

s dňom vzniku funkcie k 1.6.2023

zároveň

bola

Dozornou

radou

určená

podpredsedu predstavenstva spoločnosti s dňom

vzniku funkcie k 1.6.2023. Ing. Zuzana Ištvánﬁová

má skúsenosti z riadiacich a manažérskych pozícií

vo viacerých spoločnostiach na Slovensku a v

Českej republike dlhodobo spolupracujúcich s TMR.

Okrem

funkcie

člena

predstavenstva

rady

TMR pôsobí Ing. Zuzana Ištvánﬁová ako člen

predstavenstva v spoločnostiach:

•

TMR Parks, a.s.

•

Hotel Sliezsky dom, a.s

•

EUROCOM Investment, s.r.o.

•

NARCIUS, a. s.

•

CENTRAL JASNÁ Property, a. s.

•

HOTEL SASANKA Property, a.s.

•

Inviton s. r. o.

•

Šaca Property I s. r. o.

•

Šaca Property II s. r. o.

•

Šaca Property III s. r. o.

•

GOPASS SE, Česká republika

Pani Ištvánﬁová je taktiež členkou dozornej rady

v spoločnosti GOPASS Property, osoba rizikového

kapitálu, a.s., Česká republika.

Počet akcií k 31.10.2024: 0

Čeněk Jílek

- člen predstavenstva od 04.06.2020

Čeněk

Jílek

pôsobí

ako

člen

predstavenstva

TMR

júna

2020. Predtým tri roky zastával

pozíciu

manažéra

obchodov

značky Tatry Motion, ktoré patria

pod TMR a pracoval tiež vo funkcii

riaditeľa

strediska

Špindlerův

Mlýn. Skúsenosti z cestovného

ruchu získal aj počas siedmych rokov ako manažér

predaja v odvetví luxusných hotelov na Kanárskych

ostrovoch. Titul MBA získal na Bircham International

University.

Pán Jílek je členom predstavenstva v nasledujúcich

spoločnostiach:

•

MELIDA, a.s., Česká republika

•

SKOL MAX Ski School, a. s. v likvidaci,

Česká republika

•

Jílek Lanškroun, s.r.o.

Pán Jílek je zároveň člen dozornej rady v spoločnosti

GOPASS Property, osoba rizikového kapitálu, a.s.

Počet akcií k 31.10.2024: 0

DOZORNÁ RADA

Dozorná rada je najvyšším kontrolným orgánom

Spoločnosti.

Dohliada

výkon

pôsobnosti

predstavenstva

uskutočňovanie

podnikateľskej

činnosti Spoločnosti. Dozorná rada okrem iného

schvaľuje

predstavenstvom

predložené

významné

investície

a iné významné ﬁnančné a obchodné

transakcie na príslušný hospodársky rok a valnému

zhromaždeniu predkladá výsledky kontrolnej činnosti.

Dozorná rada má deviatich členov. Funkčné obdobie

členov dozornej rady je päť rokov. Opätovná voľba

je možná. Členov dozornej rady volí a odvoláva valné

zhromaždenie. Ak má Spoločnosť v čase voľby viac

ako 50 zamestnancov v hlavnom pracovnom pomere,

dve tretiny členov dozornej rady volí a odvoláva valné

zhromaždenie a jednu tretinu volia a odvolávajú

zamestnanci spoločnosti. Dozorná rada volí predsedu

a podpredsedu dozornej rady zo svojho stredu.

Od 19.04.2018 dozorná rady vykonáva činnosti výboru

pre audit podľa zákona č, 423/2015 Z.z. o štatutárnom

audite a o zmene a doplnení zákona č. 431/2002 Z.z. o

účtovníctve v znení neskorších právnych predpisov

Správa a riadenie (Corporate governance)

K 31.10.2024 mala dozorná rada deviatich členov:

Adam Tomis

- predseda dozornej rady, vznik

funkcie 03.09.2024

František Hodorovský

- znovuzvolený

podpredseda dozornej rady, vznik funkcie

01.07.2021

Pavol Mikušiak

- člen dozornej rady

Roman Kudláček

- člen dozornej rady

Andrej Devečka

- člen dozornej rady

Miroslav Roth

- nezávislý člen dozornej rady,

zvolený zamestnancami TMR

Mgr. Marek Schwarz

- nezávislý člen dozornej

rady, zvolený zamestnancami TMR

Ivan Oško

- nezávislý člen dozornej rady, zvolený

zamestnancami TMR

Naďa Ondrušiková

- člen dozornej rady, vznik

funkcie 01.06.2024

Zmeny počas roka:

Dňa 17.05.2024 Riadne valné zhromaždenie Spoloč-

nosti odvolalo Ing. Jozefa Hodeka z funkcie člena Do-

zornej rady s dňom zánikom funkcie dňa 31.05.2024 a

zvolilo za člena Dozornej rady p. Naďu Ondrušikovú s

dňom vzniku funkcie dňa 01.06.2024.

ČLENOVIA DOZORNEJ RADY

Adam Tomis

- predseda dozornej rady od 03.09.2024

Pán Tomis bol zvolený členom dozornej rady

valným zhromaždením prvýkrát v apríli 2014,

následne v roku 2019 a opätovne v máji 2024.

V súčasnosti pôsobí ako projektový manažér,

zodpovedný za nebankové investície skupiny J&T.

V rokoch 2012-2013 pôsobil v poradenskej ﬁrme

McKinsey&Company na projektoch v bankovníctve

telekomunikáciách.

Predtým

pôsobil

osem

rokov v investičnej ﬁrme Benson Oak Capital a

rok v nezávislej leteckej spoločnosti Travel Service.

Pán Tomis absolvoval magisterský program na

Univerzite Karlovej v Prahe, Inštitút ekonomických

štúdií, odbor Financie, ﬁnančné trhy a bankovníctvo.

Pán Tomis bol dňa 03.09.2024 Dozornou radou

zvolený za predsedu Dozornej rady.

Okrem funkcie predsedu dozornej rady Emitenta

pôsobí Adam Tomis ako člen predstavenstva v

spoločnostiach:

•

Equity Holding, a.s., (Česká republika);

•

J&T CAPITAL PARTNERS, a.s.,

(Česká republika);

•

J&T ENERGY HOLDING, a.s., (Česká republika); a

•

J&T EQUITY PARTNERS, a.s. (Česká republika).

Ďalej pôsobí Adam Tomis ako člen dozornej rady v

spoločnostiach:

•

Westminster JV a.s. (Česká republika);

•

EP Global Commerce a.s., (Česká republika);

•

E-Commerce and Media Investments, a.s.

(Česká republika);

•

CZECH MEDIA INVEST a.s. (Česká republika);

•

J&T ENERGY FINANCING CZK V, a.s.

(Česká republika); a

•

J&T ENERGY FINANCING CZK VI, a.s.

(Česká republika).

•

J&T ENERGY FINANCING CZK VII, a.s.

(Česká republika).

Zároveň pôsobí Adam Tomis od 27. apríla 2022

ako predseda dozornej rady v spoločnosti J&T

INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (Česká republika).

Počet akcií k 31.10.2024: 0

František Hodorovský

- člen dozornej rady od 18.01.2011,

znovuzvolený za podpredsedu dozornej rady so vznik

funkcie 01.07.2021

Ing. Hodorovský bol valným zhromaždením prvýkrát

zvolený

za člena dozornej rady v januári 2011 a zároveň

zvolený dozornou radou za podpredsedu dozornej rady,

z dôvodu akvizície Tatralandie, ktorej bol majiteľom.

roku 1996 zastával rôzne pozície, ako právny zástupca,

partner

akcionár

viacerých

spoločnostiach

pôsobiacich v oblasti turizmu. Absolvoval štúdium

Ekonomickej

univerzite

Bratislave,

Fakulta

podnikového manažmentu.

Okrem funkcie člena dozornej rady Spoločnosti Ing.

Hodorovský pôsobí ako konateľ v spoločnostiach

DITERGO, s.r.o., FOREST HILL COMPANY, s. r. o.,

MINERVASIS, s.r.o., SLOVKARPATIA DANUBE, s. r. o.,

SLOVKARPATIA, s.r.o., ENNEL, s.r.o. a TLD, s.r.o., E-is-W,

s.r.o., FOREST HILL, s.r.o.

Počet akcií k 31.10.2024: 0 (František Hodorovský), 2 001

677 (FOREST HILL, s.r.o., 100%).

Pavol Mikušiak

- člen dozornej rady od 27.04.2013

Ing. Mikušiak bol zvolený za člena dozornej rady

valným zhromaždením v apríli 2013 a znovuzvolený

v roku 2023. Je členom štatutárnych orgánov

viacerých slovenských spoločností. Od roku 1996

zastáva funkciu obchodného riaditeľa spoločnosti

Správa a riadenie (Corporate governance)

CBA Verex, a.s. Predtým pracoval ako riaditeľ

zahraničného obchodu spoločnosti Verex, s.r.o.

(1992 - 1996) a ako vedecko-výskumný pracovník

vo Výskumnom ústave v Liptovskom Mikuláši

(1987 - 1992). Vyštudoval Vysokú školu technickú

v Košiciach, Fakultu informačných technológií a

programovania.

Okrem pôsobenia v dozornej rade Spoločnosti

ﬁguruje aj v predstavenstve v spoločnostiach CBA

SK, a.s., CBA VEREX, a.s., VEREX HOLDING, a.s.,

NARCIUS, a. s., v dozornej rade spoločnostniach

VEREX-ELTO,

a.s.,

VEREX

ŽILINA,

a.s.,

VEREX

REALITY s.r.o., OSKO, a.s., LEVEL, a.s., je konateľom

v spoločnostiach ELTO REALITY, s. r. o., Invest Liptov,

s.r.o., MPL Invest, s.r.o.

Počet akcií k 31.10.2024: 0

Roman Kudláček

- člen dozornej rady od 21.04.2012

Pán Kudláček bol zvolený za člena dozornej rady v

apríli 2012 valným zhromaždením a znovuzvolený

v roku 2022. Ma dlhodobé skúsenosti v strojárstve

a inžinierstve. V minulosti zastával post predsedu

predstavenstva spoločnosti K&M, a.s. v rokoch

2001 až 2008 bol konateľom spoločnosti Liptosol,

s.r.o. v Liptovskom Mikuláši. Predtým vykonával

funkciu

predsedu

predstavenstva

strojárskej

spoločnosti

LIPTOVSKÉ

STROJÁRNE

plus,

a.s.

(1997 - 1999). Od roku 1993 do roku 1999 pôsobil ako

konateľ v spoločnosti RBL, s.r.o. Predchádzajúce

roky sa venoval podnikateľskej činnosti v oblasti

retailu. Od septembra 2023 pôsobí v dozornej rade

spoločnosti Štrbské Pleso resort, s.r.o. Od roku 2024

pôsobí taktiež ako člen dozornej rady v spoločnosti

TMR Parks, a.s.

Počet akcií k 31.10.2024: 0

Andrej

Devečka

- člen dozornej rady od 29.04.2020

Ing. Devečka bol za člena dozornej rady zvolený

v máji 2020. Predtým od decembra 2011 pôsobil

v predstavenstve TMR. Od roku 1991 pôsobil ako

majiteľ, podnikateľ, spoluvlastník, konateľ a člen

dozorných rad v početných spoločnostiach. Predtým

vykonával funkciu senior manažéra v technologickej

strojárskej

spoločnosti

Tesla

Liptovský

Hrádok.

Získal

inžiniersky

titul

Technickej

vysokej

skole v Liptovskom Mikuláši so zameraním na

mikroelektroniku a laserovú technológiu.

Okrem pôsobenia v dozornej rade TMR Ing. Devečka

ﬁguruje ako konateľ v spoločnostiach HOLLYWOOD

C.E.S., s.r.o. a C4U, s.r.o., E.R.W. Trading s. r. o.,

HOLLYWOOD C.E. SK, s.r.o., Solidteam s. r. o., a od 1.

októbra 2022 je členom dozornej rady v spoločnosti

TMR Parks, a.s. Ing. Devečka pôsobí ako člen

dozornej rady v spoločnostiach CENTRAL JASNÁ

Property, a.s. a HOTEL SASANKA Property, a.s. od

roku 2024.

Počet akcií k 31.10.2024: 0

Miroslav Roth

- nezávislý člen dozornej rady od

30.06.2012

Pán Roth bol opätovne zvolený za člena dozornej rady

v júni 2021 zamestnancami Spoločnosti. V TMR pôsobí

ako technik elektrických sietí v stredisku Vysoké Tatry,

čo je pozícia, ktorú zastával predtým od roku 1985 v

spoločnosti Tatranské lanové dráhy, a.s.

Počet akcií k 31.10.2024: 0

Mgr. Marek Schwarz

- nezávislý člen dozornej rady

od 30.06.2021

Mgr. Schwarz bol zvolený za člena dozornej rady

v júni 2021 zamestnancami Spoločnosti. V TMR

pôsobí ako riaditeľ oddelenia ľudských zdrojov.

Okrem dozornej rady TMR p. Schwarz pôsobí ako

člen dozornej rady v spoločnostiach TMR Parks, a.s.,

Region Tatry Travel, s.r.o., CENTRAL JASNÁ Property,

a.s. a HOTEL SASANKA Property, a.s.

Počet akcií k 31.10.2024: 0

Ivan Oško

- nezávislý člen dozornej rady od 30.06.2021

Pán Oško bol zvolený za člena dozornej rady v júni

2021 zamestnancami Spoločnosti. V TMR pôsobí

ako vedúci prevádzky lanových dráh (stredisko

Záhradky) v horskom stredisku Jasná. Okrem toho

je aj predsedom OZO (Odborový zväz pracovníkov

obchodu a cestovného ruchu).

Počet akcií k 31.10.2024: 0

Naďa Ondrušíková

- Člen dozornej rady od 1. júna 2024

Naďa

Ondrušíková

bola

zvolená

člena

dozornej

rady

Valným

zhromaždením

máji

2024. Pôsobí ako výkonná riaditeľka spoločnosti

O.C & O.C PRODUCTION & O.C AGENCY, jednej

z najznámejších rakúskych PR agentúr v oblasti

životného štýlu a organizovania podujatí. Predtým

pôsobila ako CEO spoločnosti VOGUISH.TV &

STARFASHVISION.TV (2008 - 2016)

zameriavajúcej

Správa a riadenie (Corporate governance)

sa na medzinárodné televízne produkcie, vrátane

svetoznámeho ﬁlmového festivalu v Cannes, ako aj

v New Yorku, Londýne, Miláne a Paríži, zamerané na

životný štýl a módu. V rokoch 2004-2008 pôsobila

ako zastupujúca CEO spoločnosti RATH AVIATION

CANNES

/FRANCÚZSKO,

ktorá

prevádzkuje

súkromné lietadlá, vrátane operatívneho riadenia

celého

letového

manažmentu.

Okrem

iných

vyštudovala International Business College Viedeň.

Počet akcií k 31.10. 2024: 0

GENERÁLNY RIADITEĽ SPOLOČNOSTI

Generálny riaditeľ riadi činnosť Spoločnosti medzi za-

sadnutiami predstavenstva v súlade s rozhodnutiami

predstavenstva. Okrem iného vykonáva uznesenia

predstavenstva, plní úlohy vyplývajúce mu z organizač-

ného poriadku spoločnosti a plní ďalšie úlohy v rámci

pôsobnosti prenesenej predstavenstvom písomným

poverením. Na základe stanov predseda predstaven-

stva je zároveň aj generálnym riaditeľom Spoločnosti. K

31.10.2024 post generálneho riaditeľa zastáva Ing. Igor

Rattaj.

ODMEŇOVANIE ORGÁNOV VEREJNEJ

AKCIOVEJ SPOLOČNOSTI

Spoločnosť ako verejná akciová spoločnosť je povinná

podľa § 201a Obchodného zákonníka vypracovať

pravidlá odmeňovania a zároveň je povinná vyplácať

odmeny členom orgánov v súlade so schválenými

pravidlami odmeňovania.

Dňa

17.05.2024

riadne

valné

zhromaždenia

schválilo predstavenstvom vypracované „Pravidlá

odmeňovania orgánov verejnej akciovej spoločnosti“

(ďalej len „Pravidlá odmeňovania“).

Pravidlá odmeňovania upravujú základný rámec

odmeňovania a spôsob poskytovania náhrad členom

orgánov Spoločnosti.

Členom orgánu Spoločnosti sa na účely Pravidiel

odmeňovania v súlade s ust. § 201a ods. 2 Obchodného

zákonníka rozumejú:

- člen predstavenstva Spoločnosti

- člen dozornej rady Spoločnosti

- osoba pôsobiaca na najvyššom stupni riadenia

Spoločnosti, ak táto pozícia v Spoločnosti existuje, a

jej zástupca, ak nie sú členmi predstavenstva alebo

dozornej rady.

Členom predstavenstva sa v zmysle schválených

Pravidiel odmeňovania poskytuje Celková odmena

člena predstavenstva, ktorá pozostáva

pevnej zložky podľa bodu 2.2 Pravidiel odmeňovania

- pohyblivej

zložky

podľa

bodu

2.3

Pravidiel

odmeňovania

príplatky a iné výhody člena predstavenstva

Členom

dozornej

rady

zmysle

Pravidiel

odmeňovania poskytuje Celková odmena člena

dozornej rady, ktorá pozostáva

pevnej zložky podľa bodu 3.2 Pravidiel odmeňovania

- pohyblivej

zložky

podľa

bodu

3.3

Pravidiel

odmeňovania

príplatky a iné výhody člena dozornej rady

Predstavenstvo

súlade

§201e

Obchodného

zákonníka vypracuje „Správu o odmeňovaní“ a

zároveň ju predloží raz ročne valnému zhromaždeniu

na prerokovanie ako súčasť výročnej správy. Pravidlá

odmeňovania sú zverejnené na webovom sídle

Spoločnosti. Celé znenie Správy o odmeňovaní za

ﬁnančný rok 2023/2024 je zverejnená v prílohe tejto

Výročnej správy.

Celková výška odmien vyplatená členom orgánov

spoločnosti, dozornej rady a top manažmentu na

základe Pravidiel odmeňovania vo ﬁnančnom roku

2023/2024 dosiahla 0,517 mil. EUR.

VALNÉ ZHROMAŽDENIE

Valné

zhromaždenie

najvyšším

orgánom

Spoločnosti. Do jeho pôsobnosti patrí najmä:

Zmena stanov

Rozhodnutie o zvýšení a znížení základného imania,

o poverení predstavenstva zvýšiť základné imanie

podľa §210 Obchodného zákonníka a

vydanie

prioritných alebo vymeniteľných dlhopisov

Rozhodnutie o zrušení Spoločnosti a o zmene

právnej formy

Voľba a odvolávanie členov dozornej rady, s

výnimkou

členov

dozornej

rady

volených

odvolávaných podľa § 200 Obchodného zákonníka

Schválenie riadnej individuálnej účtovnej závierky

a mimoriadnej individuálnej účtovnej závierky,

rozhodnutie o rozdelení zisku alebo úhrade strát, a

určení tantiém

Rozhodnutie o skončení obchodovania s akciami

Spoločnosti na burze a rozhodnutie o tom, že

Spoločnosť

prestáva

byť

verejnou

akciovou

spoločnosťou

Rozhodnutie

premene

akcií

vydaných

ako

Správa a riadenie (Corporate governance)

zaknihované cenné papiere na listinné cenné

papiere a naopak

Rozhodnutie o schválení zmluvy o prevode podniku

alebo zmluvy o prevode časti podniku

Schvaľovanie

pravidiel

odmeňovania

členov

orgánov spoločnosti a ich zmien

Schvaľovanie zmlúv o výkone funkcie členov

dozornej rady

Rozhodovanie o ďalších otázkach, ktoré stanovy,

alebo právne predpisy

zverujú do pôsobnosti

valného zhromaždenia

Pôsobnosť valného zhromaždenia je vymedzená

zákonom č. 513/1991 Zb. Obchodný zákonník v znení

neskorších

predpisov

stanovami

Spoločnosti.

Valné zhromaždenie sa skladá zo všetkých na ňom

prítomných

akcionárov,

členov

predstavenstva,

dozornej rady prípadne tretích osôb prizvaných tým

orgánom Spoločnosti alebo tými akcionármi, ktorí

valné zhromaždenie zvolali. Akcionár je oprávnený

zúčastniť sa na valnom zhromaždení, hlasovať na

ňom, požadovať informácie a vysvetlenia týkajúce

sa záležitostí Spoločnosti alebo osôb ovládaných

Spoločnosťou, ktoré súvisia s predmetom rokovania

valného zhromaždenia a uplatňovať na ňom návrhy.

Akcionári môžu vykonávať svoje práva na valnom

zhromaždení aj prostredníctvom splnomocnencov,

ktorí

preukážu

písomným

plnomocenstvom

obsahujúcim

rozsah

splnomocnenia.

Výkon

hlasovacích práv akcionárov nie je v stanovách

obmedzený.

Počet

hlasov

akcionára

určuje

pomerom menovitej hodnoty jeho akcií k výške

základného imania, pričom na každých 7,-€ menovitej

hodnoty jeho akcií pripadá jeden hlas.

SPÔSOB ROZHODOVANIA VALNÉHO

ZHROMAŽDENIA

Valné

zhromaždenie

rozhoduje

nadpolovičnou

väčšinou hlasov prítomných akcionárov. Vo veciach

týkajúcich sa zmeny stanov, zvýšenia alebo zníženia

základného

imania,

poverenia

predstavenstva

zvýšením základného imania, vydania prioritných

dlhopisov alebo vymeniteľných dlhopisov, zrušenia

spoločnosti alebo zmeny právnej formy sa vyžaduje

dvojtretinová väčšina hlasov prítomných akcionárov

a musí sa o tom vyhotoviť notárska zápisnica.

Dvojtretinová väčšina hlasov prítomných akcionárov

je potrebná aj na schválenie rozhodnutia valného

zhromaždenia o skončení obchodovania na burze s

akciami spoločnosti a na voľbu a odvolanie členov

dozornej rady, na rozhodnutie valného zhromaždenia,

že

Spoločnosť

prestáva

byť

verejnou

akciovou

spoločnosťou

stáva

súkromnou

akciovou

spoločnosťou.

zmenu

Stanov

súvisiacu

zavedením možnosti korešpondenčného hlasovania

a na zmenu stanov súvisiacu so zavedením a

ustanovením

podmienok

účasti

valnom

zhromaždení a hlasovania akcionára na valnom

zhromaždení

prostredníctvom

elektronických

prostriedkov sa vyžaduje súhlas trojpätinovej väčšiny

hlasov všetkých akcionárov. Zápisnice z valných

zhromaždení sú voľne prístupné na internetovej

stránke spoločnosti www.tmr.sk.

V období od 1.11.2023 - 31.10.2024

bolo zvolané jedno

riadne valné zhromaždenie.

Konalo sa dňa 17.05.2024.

RIADNE VALNÉ ZHROMAŽDENIE

riadnom

valnom

zhromaždení,

ktoré

uskutočnilo 17. mája 2024 akcionári prijali nasledovné

hlavné uznesenia:

1. Schválenie riadnej

individuálnej účtovnej závierky

k 31.10.2023

2. Schválenie návrhu predstavenstva na rozdelenie

zisku

dosiahnutej

hospodárskom

roku

začínajúcom 01.11.2022 a končiacom 31.10.2023

vo výške 2.712.772,24 EUR, a to tak, že časť zisku

vo výške 271.277,22 EUR sa použije na doplnenie

rezervného fondu, časť Zisku vo výške 13.563,86

EUR sa použije na prídel do sociálneho fondu a časť

Zisku vo výške 2.427.931,16 EUR sa prevedie na účet

Nerozdelený zisk minulých období.

3. Prerokovanie správy predstavenstva spoločnosti

výsledkoch

podnikateľskej

činnosti,

stave

majetku spoločnosti a ﬁnančnom hospodárení,

obchodného

plánu

ﬁnančného

rozpočtu,

výročnej správy a správy dozornej rady.

4. Zvýšenie základného imania spoločnosti, vydaním

a upísaním najviac 6.315.790 kusov nových akcií

to o sumu v maximálnej výške 44.210.530 EUR na

celkovú výšku základného imania 91.160.916 EUR

5. Odvolanie Ing. Jozefa Hodeka z funkcie člena

dozornej rady k 31.05.2024

6. Zvolenie p. Nadi Ondrušikovej za člena dozornej

rady a schválenie zmluvy o výkone funkcie

7. Znovuzvolenie p. Adama Tomisa za člena dozornej

rady a schválenie zmluvy o výkone funkcie

8. Schválenie zmeny stanov Spoločnosti - výmaz

zrušeného

predmetu

činnosti

spoločnosti

doplnenie stanov o ustanovenie upravujúce tvorbu

kapitálových fondov v spoločnosti a s tým súvisiace

rozšírenie právomocí valného zhromaždenia

9. Schválenie zmeny Pravidiel odmeňovania orgánov

verejnej akciovej spoločnosti

10.Schválenie

audítorskej

spoločnosti

KPMG

Slovensko spol. s.r.o. pre audit účtovnej závierky pre

rok končiaci 31.10.2024

Správa a riadenie (Corporate governance)

OPIS PRÁV AKCIONÁROV

Práva a povinnosti akcionárov spoločnosti Tatry

mountain resorts, a.s. ustanovujú príslušné právne

predpisy

stanovy

Spoločnosti.

Akcionárom

Spoločnosti

môže

byť

právnická

osoba

alebo

fyzická osoba. Akcionár nesmie vykonávať práva

akcionára na ujmu práv a oprávnených záujmov

ostatných akcionárov. Spoločnosť musí zaobchádzať

za rovnakých podmienok so všetkými akcionármi

rovnako. Akcionár má právo podieľať sa na riadení

spoločnosti, na zisku a na likvidačnom zostatku

spoločnosti pri zániku spoločnosti. Právo zúčastňovať

riadení

spoločnosti

akcionár

uplatňuje

účasťou

valnom

zhromaždení

výkonom

práv s touto účasťou spojených; pritom je viazaný

organizačnými opatreniami ustanovenými v súlade

so zákonom alebo stanovami pre konanie valného

zhromaždenia. Akcionár má právo zúčastniť sa na

valnom zhromaždení, hlasovať na ňom, požadovať na

ňom informácie a vysvetlenia týkajúce sa záležitostí

spoločnosti

alebo

záležitostí

osôb

ovládaných

spoločnosťou, ktoré súvisia s predmetom rokovania

valného zhromaždenia a uplatňovať na ňom návrhy

a žiadať o zaradenie ním určených záležitostí na

program rokovania valného zhromaždenia

v súlade

s platnými predpismi. Na uplatnenie práv podľa

predchádzajúcej vety je rozhodujúcim dňom deň

určený v súlade s § 180 ods.2 Obchodného zákonníka

v oznámení o konaní valného zhromaždenia. Akcionár

alebo akcionári, ktorí sú majiteľmi akcií, ktorých

menovitá hodnota dosahuje najmenej 5% základného

imania, môžu s uvedením dôvodov požiadať o

zvolanie mimoriadneho valného zhromaždenia na

prerokovanie navrhovaných záležitostí.

Akcionár má právo na podiel zo zisku spoločnosti

(dividendu), ktorý valné zhromaždenie určilo na

rozdelenie akcionárom. Akcionár nie je povinný vrátiť

spoločnosti dividendu prijatú dobromyseľne. Po

zrušení spoločnosti s likvidáciou má akcionár právo

na podiel na likvidačnom zostatku vo výške určenej

zákonom. Akcionár má právo nahliadnuť v sídle

spoločnosti do listín, ktoré sa ukladajú do zbierky

listín alebo do registra účtovných závierok podľa

osobitného zákona a vyžiadať si kópie týchto listín

alebo ich zaslanie na ním uvedenú adresu, na svoje

náklady a nebezpečenstvo.

Ďalšie detaily ohľadom práv akcionárov sú uvedené

Stanovách

Spoločnosti

www.tmr.sk/pre-

investorov/sprava-a-riadenie/.

SPRÁVA DOZORNEJ RADY

hospodárskom roku

od 1. novembra 2023 do 31.

októbra 2024 vykonávala dozorná rada Spoločnosti

kontrolnú činnosť v zostave deviatich členov. Dozorná

rada zvolala v období od 1.11.2023 do 31.10.2024

jedenásť (11)

zasadnutí

dozornej rady:

Dňa 23.11.2023, prítomní

deviati členovia dozornej rady

Dňa 13.12.2023, prítomní

ôsmi členovia dozornej rady

Dňa 22.02.2024, prítomní deviati členovia dozornej rady

Dňa 03.04.2024, prítomní deviati členovia dozornej rady

Dňa 23.05.2024, prítomní deviati členovia dozornej rady

Dňa 17.07.2024, prítomní siedmi členovia dozornej rady

Dňa 31.07.2024, prítomní ôsmi členovia dozornej rady

Dňa 06.08.2024, prítomní ôsmi členova dozornej rady

Dňa 3.09.2024, prítomní deviati členovia dozornej rady

Dňa 10.10.2024, prítomní ôsmi členovia dozornej rady

Dňa 24.10.2024, prítomní ôsmi členovia dozornej rady

Dozorná rada Spoločnosti sa pri výkone svojej

kontrolnej činnosti

v priebehu hospodárskeho roka

končiacom 31.10.2024 zamerala najmä na kontrolu

plnenia

úloh

uložených

valným

zhromaždením

predstavenstvu, sledovanie činnosti predstavenstva

z hľadiska presadzovania efektívnosti hospodárenia

Spoločnosti,

dosahovanie

strategických

cieľov

daných

podmienkach

riešenie

rozvojových

zámerov Spoločnosti, hospodársku

a ﬁnančnú

činnosť Spoločnosti, stav jej majetku, jej záväzkov

a pohľadávok, riadne vedenie účtovníctva, plnenie

obchodného plánu, ﬁnančného rozpočtu, plánu

investícií a dodržiavanie stanov Spoločnosti, Etického

kódexu

Spoločnosti

všeobecných

záväzných

právnych

predpisov.

Dozorná

rada

schvaľovala

predstavenstvom predložené významné investície

a iné významné ﬁnančné a obchodné transakcie na

príslušný hospodársky rok a valnému zhromaždeniu

predložila výsledky kontrolnej činnosti. Členovia

dozornej rady majú v rámci výkonu kontrolnej činnosti

k dispozícií elektronický prístup k produkčným

systémom, prostredníctvom ktorých získavajú na

dennej báze prehľad o ﬁnančnej situácií v Spoločnosti.

Zasadnutí dozornej rady sa vždy

zúčastňovali aj

predseda

predstavenstva a členovia predstavenstva,

ktorý podrobne informovali členov dozornej rady

o stave Spoločnosti, vrátane stavu ﬁnancovania v

Spoločnosti (CAPEX, peňažné toky, dlhová služba).

V rámci výkonu činnosti výboru pre audit sa Dozorná

rada

venovala spolupráci s externým audítorom -

spoločnosťou KPMG Slovensko spol. s r. o. Prerokovával

s ním celkový prístup k auditu spoločnosti,

ako aj

skupiny TMR (v rámci zostavovania konsolidovanej

účtovnej závierky spoločnosti k 31.10.2024). Dozorná

rada zároveň určila externému audítorovi termín na

Správa a riadenie (Corporate governance)

predloženie čestného vyhlásenia o nezávislosti a od

KPMG Vyhlásenie o nezávislosti prijala.

KÓDEX SPRÁVY A RIADENIA

SPOLOČNOSTI

Spoločnosť si plne uvedomuje dôležitosť udržiavania

princípov Corporate Governance. Spoločnosť

členovia jej orgánov prijali Kódex správy spoločností

na Slovensku. dňa 3. novembra 2010. Navyše

Spoločnosť 8. októbra 2012 vyhlásila

dodržiavanie

zásad

Kódexu

správy

riadenia

spoločnosti

kótovaných

Varšavskej

burze.

Dodržiavanie

jednotlivých kódexov je zverejnené na internetovej

stránke

Spoločnosti

http://tmr.sk/pre-investorov/

sprava-a-riadenie/.

Ohľadom

Kódexu správy a riadenia spoločností

na Slovensku 2016

, správa a riadenie Spoločnosti sa

odchyľuje od tohto kódexu v nasledujúcich bodoch:

I.A.5

. Právo voliť a odvolávať členov orgánov

spoločnosti:

Spĺňa

čiastočne.

Valné

zhromaždenie

volí

odvoláva členov dozornej rady. Predstavenstvo volí

a odvoláva dozorná rada.

I.C.2.iii.

Existencia elektronického hlasovania v

neprítomnosti, vrátane elektronickej distribúcie

dokumentov

spoľahlivých

systémov

pre

potvrdenie hlasovania.

Nespĺňa. Spoločnosť zatiaľ neumožňuje účasť

na valnom zhromaždení a hlasovanie na valnom

zhromaždení

prostredníctvom

elektronických

prostriedkov.

Na zavedenie

účasti na valnom

zhromaždení a hlasovanie akcionárov na valnom

zhromaždení

prostredníctvom

elektronických

prostriedkov

vyžaduje

zmena

stanov

odsúhlasená

3/5

väčšinou

hlasov

všetkých

akcionárov.

I.C.4.i.

Podpora efektívnej účasti akcionárov na

rozhodnutiach o nominácii, voľbe a odmenách

členov orgánov spoločnosti: Možnosť účasti na a

hlasovania akcionárov o nominácii členov orgánov

Spĺňa čiastočne. V rozsahu podľa platných právnych

predpisov, v rámci diskusie k prerokovávanému

bodu

programu

valného

zhromaždenia

majú

akcionári právo vyjadriť svoj názor písomne alebo

ústne. Toto právo nie je obmedzené. Navrhovanie

a voľbu členov predstavenstva vykonáva dozorná

rada. Valné zhromaždenie volí a odvoláva členov

dozornej rady.

I.C.4.iii.

Podpora efektívnej účasti akcionárov na

rozhodnutiach o nominácii, voľbe a odmenách

členov orgánov spoločnosti: Možnosť akcionárov

informovať o svojich názoroch ohľadom odmien

členov orgánov spoločnosti.

Spĺňa čiastočne. Spoločnosť postupuje v súlade

s Obchodným zákonníkom a Stanovami. Valné

zhromaždenie schvaľuje pravidlá odmeňovania

členov dozornej rady. Pravidlá odmeňovania členov

predstavenstva schvaľuje dozorná rada.

I.C.4.iv.

Podpora efektívnej účasti akcionárov na

rozhodnutiach o nominácii, voľbe a odmenách

členov

orgánov

spoločnosti:

Schvaľovanie

neﬁnančných systémov odmeňovania (akcie a

pod.) akcionármi.

Spĺňa

čiastočne.

Spoločnosť

súčasnosti

neposkytuje odmeny vo forme akcií Spoločnosti.

Spoločnosť

postupuje

súlade

Obchodným

zákonníkom a Stanovami. Valné zhromaždenie

schvaľuje pravidlá odmeňovania členov dozornej

rady. Pravidlá odmeňovania členov predstavenstva

schvaľuje dozorná rada.

I.C.4.v.

Podpora efektívnej účasti akcionárov na

rozhodnutiach o nominácii, voľbe a odmenách

členov orgánov spoločnosti: Zverejnenie odmien

členov

orgánov

spoločnosti

vyššieho

manažmentu, celkových vyplatených

a vysvetlenie

spojitosti medzi odmeňovaním a výkonnosťou

spoločnosti.

Spĺňa

čiastočne.

Informácia

odmeňovaní

členov orgánov Spoločnosti a manažmentu je

zverejnená v Ročnej správe. Spoločnosť zverejňuje

všeobecné pravidlá odmeňovania členov dozornej

rady a predstavenstva a výšku odmeňovania

predstavenstva, top manažmentu a dozornej rady

len súhrnne.

I.C.4.vi.

Podpora efektívnej účasti akcionárov na

rozhodnutiach o nominácii, voľbe a odmenách

členov

orgánov

spoločnosti:

Schvaľovanie

akýchkoľvek

podstatných

zmien

systéme

odmeňovania akcionármi.

Spĺňa čiastočne. Valné zhromaždenie schvaľuje

Správa a riadenie (Corporate governance)

pravidlá odmeňovania dozornej rady a zmluvy o

výkone funkcie členov dozornej rady. Spoločnosť

postupuje v súlade s Obchodným zákonníkom a

Stanovami. Pri schvaľovaní interných predpisov sa

postupuje podľa právomocí orgánov a príslušných

ustanovení Stanov a právnych predpisov.

I.C.5.iii.

Umožnenie nediskriminačného hlasovania

akcionárov v neprítomnosti: Zverejnenie smerníc

pre hlasovanie ak bolo splnomocnenie udelené

orgánom

spoločnosti

alebo

manažmentu

penzijných fondov.

Nespĺňa.

Spoločnosť

rámci

svojej

praxe

nezverejňuje smernice pre hlasovanie.

I.C.6.

Účasť na hlasovaní elektronickou formou

nediskriminačným spôsobom

(ak spoločnosť

takéto hlasovanie umožňuje).

Nespĺňa.

Spoločnosť

zatiaľ

neumožňuje

elektronické hlasovanie na valnom zhromaždení.

Na zavedenie

účasti na valnom zhromaždení a

hlasovanie akcionárov na valnom zhromaždení

prostredníctvom elektronických prostriedkov sa

vyžaduje zmena stanov odsúhlasená

3/5 väčšinou

hlasov všetkých akcionárov.

I.E.1.iii.

Nediskriminačné

zaobchádzanie

akcionármi

transparentnosť

kapitálových

štruktúr. Zmeny v ekonomických a hlasovacích

právach

schvaľované

kvaliﬁkovanou

väčšinou

hlasov tej skupiny akcionárov, ktorej sa zmena týka.

Spĺňa čiastočne. Zmeny podliehajú zmene Stanov,

ktorá vyžaduje 2/3 väčšinu hlasov prítomných

akcionárov; musí byť vyhotovená notárska zápisnica.

Zmena Stanov súvisiaca so zavedením možnosti

korešpondenčného

a/alebo

prostredníctvom

elektronických prostriedkov vyžaduje súhlas 3/5

väčšiny hlasov všetkých akcionárov.

I.E.2.

Zverejňovanie kapitálových štruktúr a dohôd

o prevzatí.

Spĺňa čiastočne. Spoločnosť zverejňuje údaje, ak

to vyžadujú a/alebo umožňujú a/alebo ustanovujú

príslušné právne predpisy.

IV.A.4.ii.

Informácie o odmeňovaní v spoločnosti:

Informácie o

pláne odmeňovania v nasledujúcom

roku, resp. rokoch spolu s informáciou o odmenách

v predchádzajúcom roku.

Spĺňa čiastočne. Spoločnosť zverejňuje všeobecné

pravidlá

odmeňovania

členov

dozornej

rady

predstavenstva

výšku

odmeňovania

predstavenstva, top manažmentu a dozornej rady

len súhrnne.

IV.A.5.ii.

Informácie o členoch orgánov spoločnosti

zamestnancoch

výkonného

manažmentu

spoločnosti

najmä:

Informácie

spôsobe

podmienkach výberu osoby.

Spĺňa čiastočne. Spoločnosť zverejňuje spôsob

zvolenia členov Dozornej rady.

V.D.4.

Odmeňovanie

súlade

dlhodobými

záujmami spoločnosti a akcionárov.

Spĺňa čiastočne. Výška základnej paušálnej odmeny

je stanovená u každého člena predstavenstva

individuálne po rozhodnutí dozornej rady pri voľbe

člena predstavenstva. Mimoriadne odmeny členov

predstavenstva sú naviazané na splnenie plánu

podľa ukazovateľa EBITDA v predchádzajúcom

ﬁnančnom roku. Členom TOP manažmentu

určuje

a schvaľuje odmeny

predstavenstvo Spoločnosti v

závislosti od dosiahnutých výsledkov v jednotlivých

strediskách a segmentoch Spoločnosti.

V.E.1.

Orgány

spoločnosti

mali

poveriť

dostatočný počet nevýkonných členov úlohami,

kde

hrozí

riziko

konﬂiktu

záujmov

zvážiť

vytvorenie

osobitných

výborov

určitým

minimálnym počtom nevýkonných členov, resp.

zložených výlučne z nevýkonných

členov.

Spĺňa čiastočne. Dozorná rada je zložená len

z nevýkonných členov a vykonáva kontrolnú

činnosť. Pri konﬂikte záujmov sa Spoločnosť riadi

Etickým kódexom a dotknuté osoby sú vylúčené

rozhodovacieho

procesu.

Spoločnosť

nemá

vytvorený osobitný výbor.

V.E.2.i.

Existencia, zloženie a činnosť výborov.

Výbor pre menovanie /nominácie.

Nespĺňa. Spoločnosť momentálne nemá zriadený

výbor

pre

menovanie.

menovaní

členov

predstavenstva rozhoduje Dozorná rada.

V.E.2.ii.

Existencia, zloženie a činnosť výborov.

Výbor pre odmeňovanie.

Nespĺňa. Spoločnosť momentálne nemá zriadený

výbor

pre

odmeňovanie.

Pohyblivú

zložku

odmeňovania

predstavenstva

určujú

pravidlá

odmeňovania

predstavenstva,

ktoré

viažu

Správa a riadenie (Corporate governance)

dosiahnuté

výsledky

Spoločnosti.

Pravidlá

odmeňovania predstavenstva schvaľuje Dozorná

rada.

V.E.4.

Pravidelne

sebahodnotenie

výkonnosti

orgánov

spoločnosti,

vrátane

vyhodnocovania

správnosti zloženia odbornosti a kompetencií.

Nespĺňa. Výkon predstavenstva hodnotí dozorná

rada. Správa dozornej rady doteraz neobsahovala

sebahodnotenie.

Ohľadom

Kódexu správy a riadenia spoločností

kótovaných na Varšavskej burze

správa a riadenie

Spoločnosti

odchyľuje

tohto

kódexu

nasledujúcich bodoch:

Pravidlo I.Z.1.3.:

Spoločnosť by mala prevádzkovať

webstránku a na nej zverejniť v čitateľnej forme v

samostatnej časti: tabuľku rozdelenia funkcií a

zodpovedností medzi členmi predstavenstva podľa

Pravidla II.Z.1.

Spĺňa

čiastočne.

Momentálne

webstránka

Spoločnosti neuvádza takú tabuľku. Avšak na

webstránke Spoločnosti sú zverejnení členovia

predstavenstva, popis ich zodpovednosti a krátky

životopis.

Pravidlo I.Z.1.15.:

Spoločnosť by mala prevádzkovať

webstránku a na nej zverejniť v čitateľnej forme v

samostatnej

časti:

informácie

politike

rôznorodosti

(diversity

policy)

spoločnosti,

vzťahujúcej sa na štatutárne orgány spoločnosti a

na jej kľúčových manažérov; popis by mal zahŕňať

nasledujúce prvky politiky rôznorodosti: pohlavie,

vzdelanie,

vek,

profesionálne

skúsenosti

špeciﬁkovať

ciele

politiky

rôznorodosti

jej

uplatňovanie

reportovanom

období;

keď

spoločnosť nevypracovala a neimplementovala

politiku rôznorodosti, mala by zverejniť svoje

vysvetlenie na jej webstránke.

Nespĺňa. Aj keď sa Spoločnosť snaží

zachovávať

rovnosť šancí a zamestnáva celkovo 56% mužov a

44% žien, zatiaľ nevypracovala a neimplementovala

politiku rôznorodosti pre štatutárne orgány a

kľúčový manažment, takže ju nemá ani zverejnenú

na svojej webstránke. Hlavnými kritériami pre výber

kandidátov do kľúčových funkcií a štatutárnych

orgánov sú spôsobilosť a spĺňanie požiadaviek na

danú funkciu, nie prvky ako pohlavie a vek.

Pravidlo I.Z.1.20.:

Spoločnosť by mala prevádzkovať

webstránku a na nej zverejniť v čitateľnej forme v

samostatnej časti: audio alebo video nahrávku z

valného zhromaždenia.

Nespĺňa. Spoločnosť momentálne nezverejňuje

audio alebo video nahrávky z valných zhromaždení,

lebo ich účel vzhľadom na vysoké náklady ich

zaobstarania nie je opodstatnený a nedovoľuje to

rozpočet na organizáciu valného zhromaždenia.

Pravidlo

II.Z.1.:

Vnútorné

usporiadanie

zodpovednosti za jednotlivé oblasti obchodnej

činnosti spoločnosti medzi členmi predstavenstva

by malo byť jasné a transparentné; a tabuľka,

zobrazujúca

toto

usporiadanie,

mala

byť

zverejnená na webstránke spoločnosti.

Spĺňa čiastočne. Spoločnosť na svojej webstránke

zverejňuje vnútorné usporiadanie zodpovednosti

jednotlivých členov predstavenstva len opisne.

Pravidlo II.Z.3.:

Najmenej dvaja členovia dozornej

rady by mali spĺňať kritériá nezávislosti podľa

Pravidla II.Z.4.

Nespĺňa. Ani jeden člen dozornej rady Spoločnosti

nie je považovaný za nezávislého podľa Pravidla

II.Z.4. Aj keď Spoločnosť považuje troch členov

zvolených zamestnancami za nezávislých, keďže sú

zamestnancami Spoločnosti na nemanažérskych

pozíciách, podľa aktuálneho znenia tohto Kódexu

ich nemožno považovať za nezávislých.

Pravidlo

II.Z.10.1.:

Okrem

zodpovedností

stanovených zákonom, dozorná rada by mala

pripraviť

prezentovať

riadnemu

valnému

zhromaždeniu raz ročne: zhodnotenie situácie

spoločnosti

vrátane

zhodnotenia

vnútornej

kontroly, riadenia rizík, dodržiavania postupov a

interného auditu; toto zhodnotenie by malo zahŕňať

všetky kľúčové kontroly, najmä ﬁnančný reporting

a kontrolu prevádzky;

Spĺňa čiastočne. Dozorná rada prezentuje riadnemu

valnému zhromaždeniu správu podľa zákona a

stanov Spoločnosti.

Pravidlo II.Z.10.2.:

Správa o činnosti dozornej rady

by mala obsahovať aspoň nasledovné:

celé mená členov dozornej rady a jej výborov;

spĺňanie kritérií nezávislosti členov dozornej rady;

počet zasadnutí dozornej rady a jej výborov v

sledovanom období;

sebahodnotenie dozornej rady

Správa a riadenie (Corporate governance)

Spĺňa čiastočne. Správa dozornej rady Spoločnosti

doteraz

neobsahovala

opis

spĺňania

kritérií

nezávislosti

členov,

keďže

nezávislých

Spoločnosť

automaticky

považuje

členov

zvolených zamestnancami Spoločnosti, ktorí nie sú

akcionármi. Taktiež správa doteraz neobsahovala

sebahodnotenie dozornej rady.

Pravidlo IV.Z.2.:

Ak je to odôvodnené akcionárskou

štruktúrou, spoločnosti by mali zabezpečiť verejne

dostupné

vysielanie

valných

zhromaždení

reálnom čase.

Nespĺňa. Spoločnosť doteraz nevysielala valné

zhromaždenia verejne, keďže potenciálny úžitok

z vysielania valného zhromaždenia neprevyšuje

náklady spojené s jeho zabezpečením. Spoločnosť

nevylučuje,

že

budúcnosti

zavedie

verejné

vysielanie valného zhromaždenia, avšak bude

to podliehať schváleniu akcionármi na valnom

zhromaždení formou zmeny stanov.

Pravidlo

IV.Z.3.:

Účasť

médií

valných

zhromaždeniach by mala byť povolená.

Účasť

tretích

strán

bežne

povolená

návrh

predstavenstva

riadnych

valných

zhromaždeniach.

poslednom

riadnom

valnom

zhromaždí

bol

predstavenstvom

predložený návrh na sprístupnenie verejnosti na

zasadnutí valného zhromaždenia, ktorý

akcionári

schválili a umožnili účasť verejnosti na riadnom

valnom zhromaždení. Spoločnosť nevylučuje, že

v budúcnosti zavedie možnosť účasti verejnosti

všetkých

zasadnutiach valného zhromaždenia,

avšak bude to podliehať schváleniu akcionármi na

valnom zhromaždení formou zmeny stanov.

Pravidlo VI.Z.4.:

Vo svojej správe o činnosti

spoločnosť

mala

zverejniť

svoju

politiku

odmeňovania, zahŕňajúc aspoň nasledovné:

1) Všeobecné informácie o systéme odmeňovania

spoločnosti;

2) Informácie o podmienkach a výške odmeňovania

každého

člena

predstavenstva,

členené

ﬁxnú a variabilnú zložku, vrátane kľúčových

parametrov, ktoré určujú variabilnú zložku a

podmienky výplaty odstupného a iných zložiek

splatných pri ukončení zamestnania, zmluvy,

alebo iného právneho vzťahu, samostatne pre

celú spoločnosť a pre každého člena;

3) Informácie

neﬁnančných

odmenách

pre

každého

člena

predstavenstva

kľúčového

manažéra;

4) Významné zmeny v politike odmeňovania v

poslednom ﬁnančnom roku alebo informácie, ak

sa neudiali;

5) Zhodnotenie uplatňovania politiky odmeňovania,

čo sa týka dosahovania jej cieľov, konkrétne

dlhodobej pridanej hodnoty pre akcionárov a

stability spoločnosti.

Spĺňa čiastočne. Spoločnosť zverejňuje všeobecné

pravidlá

odmeňovania

členov

dozornej

rady

predstavenstva

výšku

odmeňovania

predstavenstva,

top

manažmentu

dozornej

rady len súhrnne. Spoločnosť neuzatvorila žiadne

dohody s členmi orgánov ani so zamestnancami,

na základe ktorých by sa im mala poskytnúť

náhrada, ak sa ich funkcia alebo pracovný pomer

skončí vzdaním sa funkcie, výpoveďou zo strany

zamestnanca, ich odvolaním, výpoveďou zo strany

zamestnávateľa bez uvedenia dôvodu alebo sa ich

funkcia alebo pracovný pomer končí v dôsledku

ponuky na prevzatie. Nezverejňuje informácie o

neﬁnančných odmenách, keďže doteraz neboli

materiálne, ani zhodnotenie uplatňovania politiky

odmeňovania, čo sa týka dosahovania jej cieľov,

konkrétne

dlhodobej

pridanej

hodnoty

pre

akcionárov a stability spoločnosti.

OSTATNÉ DOPLŇUJÚCE ÚDAJE

ISIN: SK1120010287

Druh, forma a podoba cenného papiera: akcie

kmeňové - na doručiteľa, zaknihované

Menovitá hodnota jednej akcie: 7,00 EUR

Počet akcií: 13 022 988

% podiel na základnom imaní: 100%

Obmedzenie prevoditeľnosti cenných papierov: nie je

Spoločnosť počas ﬁnančného roka 2013/14 vydala dve

tranže dlhopisov v celkovom objeme 180 mil. EUR:

Dlhopisy TMR I 4,50%/ 2018

ISIN: SK4120009606

Objem: 70 000 000 EUR

Trh: Burza cenných papierov v Bratislave

Menovitá hodnota: 1 000 EUR

Úrok: pevná úroková miera 4,50% p.a.

Výplata kupónu: polročne vždy k 17.6. a 17.12.

Dátum splatnosti: 17.12.2018

Dátum emisie: 17.12.2013

Dlhopisy

TMR

4,50%

2018

boli

seniorné,

zabezpečené záložným právom na určitý nehnuteľný

majetok TMR. Spoločnosť dlhopisy TMR I 4,50% k

17.12.2018 splatila v plnej výške.

Správa a riadenie (Corporate governance)

Dlhopisy TMR II 6,0%/ 2021

ISIN: SK4120009614

Objem: 110 000 000 EUR

Trh: Burza cenných papierov v Bratislave

Menovitá hodnota: 1 000 EUR

Úrok: pevná úroková miera 6,00% p.a.

Výplata kupónu: ročne vždy k 5.2.

Dátum splatnosti: 05.02.2021

Dátum emisie: 05.02.2014

Dlhopisy TMR II 6,00% / 2021 boli juniorné, spojené so

záväzkom podriadenosti. Spoločnosť dlhopisy TMR II

6,0% k 05.02.2021 splatila v plnej výške.

Počas ﬁnančného roka 2017/18 Spoločnosť emitovala

dlhopisy:

Dlhopisy TMR III 4,40%/ 2024

ISIN: SK4120014598

Objem: 90 000 000 EUR

Trh: Burza cenných papierov v Bratislave

Menovitá hodnota: 1 000 EUR

Úrok: pevná úroková miera 4,40% p.a.

Výplata kupónu: polročne vždy k 10.4. a 10.10.

Dátum splatnosti: 10.10.2024

Dátum emisie: 10.10.2018

TMR

III

4,40%

2024

sú

seniorné

dlhopisy,

zabezpečené záložným právom na vybraný majetok

TMR. Pre viac info viď Prospekt cenného papiera

dostupný na http://tmr.sk/pre-investorov/dlhopisy/.

Spoločnosť dlhopisy TMR III 4,40% k 10.10.2024

splatila v plnej výške.

Počas ﬁnančného roku 2018/19 Skupina vydala

ďalšiu emisiu dlhopisov prostredníctvom dcérskej

spoločnosti TMR Finance CR, a.s.:

Dlhopisy TMR F CR 4,50% / 2022

ISIN: CZ0003520116

Objem: 1 500 000 000 CZK

Trh: Burza cenných papírů Praha

Menovitá hodnota: 30 000 CZK

Úrok: pevná úroková miera 4,50% p.a.

Výplata kupónu: polročne vždy k 7.5. a 7.11.

Dátum splatnosti: 7.11.2022

Dátum emisie: 7.11.2018

Dlhopisy TMR F CR 4,50% / 2022 zakladajú priame,

všeobecné, nepodmienené a nepodriadené záväzky

Emitenta zabezpečené ručiteľským vyhlásením Tatry

mountain resorts, a.s. (Ručiteľ). Záväzky z Dlhopisov

budú

ďalej

zabezpečené

záložným

právom

prospech Agenta pre zabezpečenie, Patria Corporate

Finance, a.s., na: (i) určitý nehnuteľný majetok vo

vlastníctve Ručiteľa v Slovenskej republike, (ii) určitý

hnuteľný majetok vo vlastníctve Ručiteľa a jeho

nepriamej 100 % dcérskej spoločnosti Śląskie Wesołe

Miasteczko Sp. z o.o. v Slovenskej republike a v Poľskej

republike, (iii) 75 % podiel na základnom imaní

spoločnosti Śląskie Wesołe Miasteczko Sp. z o.o. vo

vlastníctve spoločnosti Tatry Mountain Resorts PL,

a.s., ktorá je 100 % priama dcérska spoločnosť Ručiteľa

a (iv) pohľadávky Ručiteľa z LTV účtu. Pre viac info

viď Prospekt cenného papiera dostupný na https://

tmr-ﬁnance.cz/zakonne-zverejneni.php. Spoločnosť

dlhopisy TMR F CR 4,50% / 2022 k 07.11.2022 splatila

v plnej výške.

V priebehu ﬁnančného roka 2020/2021 Spoločnosť

vydala emisiu dlhopisov:

Dlhopisy TMR V 6,00%/ 2026

ISIN: SK4000018255

Objem: do 150 000 000 EUR

Trh: Burza cenných papierov v Bratislave

Menovitá hodnota: 1 000 EUR

Úrok: pevná úroková miera 6,00% p.a.

Výplata kupónu: ročne vždy k 02.02.

Dátum splatnosti: 02.02.2026

Dátum emisie: 02.02.2021

Celková hodnota upísaných dlhopisov TMR V 6,00%/

2026 je 110 000 000 EUR. Dlhopisy TMR V 6,00% / 2026

sú juniorné, spojené so záväzkom podriadenosti. Pre

viac info viď Prospekt cenného papiera dostupný na

http://tmr.sk/pre-investorov/dlhopisy/. Dňa 30.10.2024

Spoločnosť uskutočnila spätný odkup dlhopisov TMR

V 6,00% /2026 v plnej výške.

V priebehu ﬁnančného roka 2021/2022 Spoločnosť

vydala emisiu dlhopisov:

Dlhopisy TMR VI 5,40%/ 2027

ISIN: SK4000021713

Objem: do 65 000 000 EUR

Trh: Burza cenných papierov v Bratislave

Menovitá hodnota: 1 000 EUR

Úrok: pevná úroková miera 5,40% p.a.

Výplata kupónu: polročne vždy k 28.04. a 28.10

Dátum splatnosti: 28.10.2027

Dátum emisie: 28.10.2022

Celková hodnota upísaných dlhopisov TMR VI 5,40%/

2027 je 59 000 000 EUR. TMR VI 5,40% / 2027 sú

seniorné dlhopisy,

zabezpečené záložným právom

na vybraný majetok TMR. Pre viac info viď Prospekt

cenného

papiera

dostupný

http://tmr.sk/pre-

investorov/dlhopisy/. Spoločnosť dlhopisy TMR VI

5,40% k 30.10.2024 predčasne splatila v plnej výške.

Správa a riadenie (Corporate governance)

Spoločnosť

k 31.10.2024 nevydala

zamestnanecké

akcie ani prioritné akcie.

Spoločnosť môže na základe rozhodnutia valného

zhromaždenia

vydávať

dlhopisy,

ktorými

spojené právo na ich výmenu za akcie Spoločnosti

(vymeniteľný dlhopis), alebo právo na prednostné

upísanie akcií Spoločnosti (prioritný dlhopis), ak valné

zhromaždenia súčasne rozhodne o podmienenom

zvýšení základného imania.

Na nadobudnutie vlastných akcií Spoločnosti na

účel ich prevodu na zamestnancov Spoločnosti

sa nepoužije ustanovenie § 161a ods.2 písm. a)

Obchodného zákonníka. Takto nadobudnuté akcie

musia byť prevedené na zamestnancov spoločnosti

do 12 (slovom: dvanásť) mesiacov od ich nadobudnutia

spoločnosťou.

Na nadobudnutie vlastných akcií Spoločnosti na

účel odvrátenia veľkej škody bezprostredne hroziacej

spoločnosti sa nepoužije ustanovenie § 161a ods.2

písm. a) Obchodného zákonníka. Predstavenstvo je

potom povinné oboznámiť valné zhromaždenie na

jeho najbližšom zasadaní o skutočnostiach podľa §

161a ods. 4 Obchodného zákonníka.

Hlasovacie práva spojené s akciami Spoločnosti nie

sú obmedzené. Majitelia cenných papierov vydaných

Spoločnosťou nemajú osobitné práva kontroly.

Spoločnosť

k 31.10.2024 nemá vedomosť o žiadnych

dohodách

medzi

majiteľmi

cenných

papierov

ňou vydaných, ktoré môžu viesť k obmedzeniam

prevoditeľnosti cenných papierov a obmedzeniam

hlasovacích práv.

Spoločnosť

v oblasti výskumu a vývoja, nevynaložila

vo ﬁškálnom roku 2023/24 žiadne náklady.

Spoločnosť

nemá organizačnú zložku v zahraničí.

Skupina používala ﬁnančné derivátové nástroje iba

na zabezpečenie peňažných tokov proti menovému

riziku v súvislosti s vydaním dlhopisu v českých

korunách a tým sa skupina rozhodla riadiť menové

riziko zmeny kurzu pomocou zabezpečovacieho

nástroja - menového swapu. V dôsledku splatenia

dlhopisu

českých

korunách

bolo

ukončené

účtovanie ohľadom zabezpečenia peňažných tokov

proti menovému riziku. Skupina nemá zabezpečené

formou

účtovania

zabezpečení

žiadne

iné

riziká. Finančné toky a parametre likvidity sleduje

pravidelných

intervaloch.

Vnútornú

kontrolu

Spoločnosť zabezpečuje pravidelným sledovaním

ﬁnančného plánu a celkovej ﬁnančnej situácie.

Detailný opis vnútornej kontroly je popísaný v

tejto časti vyššie. Riadenie rizík spojených s trhom,

obchodnou a ﬁnančnou činnosťou je popísané v časti

Rizikové faktory a manažment rizík a v Konsolidovanej

závierke.

Spoločnosť

neuzatvorila

žiadne

dohody,

ktoré

nadobúdajú

účinnosť,

menia

alebo

ktorých

platnosť

končí

dôsledku

zmeny

kontrolných

pomerov, v súvislosti s ponukou na prevzatie.

Spoločnosť neuzatvorila žiadne dohody s členmi

orgánov ani so zamestnancami, na základe ktorých

by sa im mala poskytnúť náhrada, ak sa ich funkcia

alebo pracovný pomer skončí vzdaním sa funkcie,

výpoveďou zo strany zamestnanca, ich odvolaním,

výpoveďou zo strany zamestnávateľa bez uvedenia

dôvodu alebo sa ich funkcia alebo pracovný pomer

končí v dôsledku ponuky na prevzatie.

Vo ﬁnančnom roku 2023/24 Spoločnosť pripravuje

Individuálnu

účtovnú

závierku

súlade

Medzinárodnými účtovnými štandardmi (IFRS).

Spoločnosť

nevzťahujú

žiadne

osobitné

predpisy, ktoré by požadovali zverejnenie ďalších

údajov v zmysle ustanovenia § 34 ods. 2 písm. a)

zákona č. 429/2002 Z.z. v spojení s ustanovením § 20

ods. 1 písm. g) zákona č. 431/2002 Z.z.

ZMLUVY S EXTERNÝMI

PORADCAMI A SPRIAZNENÝMI

OSOBAMI.

PRENÁJOM STREDISKA ŠPINDLERŮV MLÝN

Spriaznená spoločnosť Melida, a.s. uzatvorila dňa

6. novembra 2012 ako nájomca zmluvu o nájme

podniku

spoločnosťou

SKIAREÁL

Špindlerův

mlýn, a.s. ako prenajímateľom, ktorej predmetom

je prenájom Skiareálu Špindlerův Mlýn v Českej

republike. TMR k dátumu vydania tejto správy

vlastnilo 25% podiel v spoločnosti Melida, a.s. Na

základe nájomnej zmluvy

je spoločnosť Melida a.s.

prevádzkovateľom lyžiarskeho strediska Špindlerův

Mlýn v Krkonošiach po dobu 20 rokov za nájomné vo

výške 43,8 mil. Kč ročne. Okrem samotnej prevádzky

Špindlerůvho Mlýnu sa Melida zaviazala zabezpečiť

ďalší rozvoj strediska, tým že rozšíri zjazdovky, obnoví

technologické vybavenie a inak zlepší podmienky

pre lyžiarov a to investíciami v minimálnej výške

Správa a riadenie (Corporate governance)

800 mil. Kč počas celej doby trvania nájmu. TMR

vystupuje v nájomnej zmluve ako vedľajší účastník,

ktorý poskytuje za Melidu a.s. zabezpečenie vo forme

ručenia za záväzky Melida a.s. z nájomnej zmluvy a

bezúročnej pôžičky.

ZMLUVY S MELIDA, A.S.

Dcérska spoločnosť TMR, International TMR services,

s.r.o., poskytuje spoločnosti Melida, a.s. poradenské

služby v oblasti riadenia a analýzy lanoviek, gastro

prevádzok, lyžiarskych škôl, požičovní, obchodov,

oblasti

marketingu,

vedenia

účtovníctva

ﬁnancovania

projektov.

TMR

tiež

poskytuje

spoločnosti

Melida,

a.s.

poradenské

služby

pri

budovaní infraštruktúry v Skiareáli Špindlerův Mlýn.

TMR sa dohodlo s Melidou o dočasnom zapožičaní

zamestnancov zo strany TMR na podporu zimnej

sezóny a na realizáciu niektorých investícií.

ÚČTOVNÝ AUDIT

Ku dňu publikácie tejto výročnej správy KPMG

Slovensko spol. s.r.o. so sídlom Dvořákovo nábrežie 10,

811 02 Bratislava je zodpovednou za audit individuálnej

a konsolidovanej účtovnej závierky. KPMG Slovensko

spol. s.r.o. bola na základe rozhodnutia riadneho

valného

zhromaždenia

konaného

17.05.2024

schválená

na vykonanie auditu účtovnej závierky

Spoločnosti k 31. októbru 2024 a konsolidovanej

účtovnej závierky Spoločnosti k 31. októbru 2024.

PORADCOVIA

dňu

publikácie

tejto

Ročnej

správy

mala

Spoločnosť uzavretú zmluvu so spoločnosťou Ernst

& Young so sídlom Žižkova 9, Bratislava 811 02 na

poskytovanie poradenských služieb spojených so

zostavovaním

účtovných

závierok,

poskytovanie

poradenských služieb spojených s neﬁnančným

reportingom a taktiež na poskytovanie poradenských

služieb spojených so zostavením priznania k dani z

príjmov právnických osôb.

NÁVRH NA ROZDELENIE ZISKU

Spoločnosť dosiahla za rok končiaci 31. októbra 2024

hospodársky výsledok podľa Individuálnej účtovnej

závierky

vo výške 9,132 mil. EUR. Predstavenstvo

navrhuje presunúť čistý zisk nasledovne:

1. Do rezervného fondu sa odvedie 913 tis. EUR.

2. Do sociálneho fondu na základe kolektívnej zmluvy

sa odvedie 46 tis. EUR.

3. Zostatok vo výške 8,173 mil. EUR sa presunie na

účet Nerozdelený zisk minulých období.

Správa a riadenie (Corporate governance)

AKCIE

AKCIONÁRSKY KLUB

TMR a jeho jednotliví akcionári sa združili v blízkom

partnerstve

vybudovanom

dôvere

cieľom

podieľať sa na napredovaní aj úspechoch, vytváraní

lojality so špeciálnymi ponukami v najúspešnejších

strediskách

regióne

zvyšovaní

počtu

registrovaných akcionárov. A preto bol vytvorený

aj Akcionársky klub začiatkom roku 2010. Akcionári

vlastniaci 500 a viac akcií, majú právo na beneﬁty,

ktoré im umožňujú lepšie spoznať Spoločnosť a jej

aktivity za špeciálnych podmienok prostredníctvom

programu GOPASS. Viac informácií nájdete na:

https://tmr.sk/sk/akcionarsky-klub.

Akcie

* BCPB - Burza cenných papierov v Bratislave

WSE - Varšavská burza

BCPP - Burza cenných papírů Praha

Zatváracia cena

BCPB (EUR)

WSE (PLN)

BCPP (CZK)

31.10.2024

21,00

107,00

590,00

31.10.2023

24,40

116,00

615,00

18 €

19 €

20 €

21 €

22 €

23 €

24 €

25 €

26 €

27 €

27.11.23

27.12.23

27.1.24

27.2.24

27.3.24

27.4.24

27.5.24

27.6.24

27.7.24

27.8.24

27.9.24

27.10.24

Vývoj ceny akcií TMR na BSSE

AKCIONÁRSKA ŠTRUKTÚRA

Spoločnosti TMR, a.s. sú známe nasledovné osoby, ktoré držali priamu či nepriamu účasť na základnom imaní a

hlasovacích právach Spoločnosti k 31.10.2024:

Akcie

Názov spoločnosti / meno

počet CP

Podiel na základnom imaní

Hlasovacie

práva %

v tis. eur

C.I. CAPITAL INDUSTRIES LIMITED

3 828 003

26 796

29,4%

Drobní akcionári <5%

2 711 564

18 981

20,8%

JTFG FUND II SICAV, a.s.

2 677 402

18 742

20,6%

FOREST HILL, s.r.o.

2 001 677

14 012

15,4%

RMSM1 LIMITED

992 666

6 949

7,6%

DIAMCA INVESTMENTS LIMITED

811 676

5 682

6,2%

Celkom

13 022 988

91 161

100,0%

Akcionárska štruktúra k 31.10.2024

C.I. CAPITAL INDUSTRIES LIMITED

Drobní akcionári <5%

JTFG FUND II SICAV, a.s.

FOREST HILL, s.r.o.

RMSM1 LIMITED

DIAMCA INVESTMENTS LIMITED

29,4%

20,8%

20,6%

15,4%

7,6%

6,2%

KONSOLIDOVANÁ ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA

102

Konsolidovaná

účtovná závierka

Tatry mountain resorts, a.s.,

dcérske spoločnosti, spoločné a pridružené podniky

Konsolidovaná účtovná závierka

za obdobie od 1.11.2023 do 31.10.2024

zostavená podľa

Medzinárodných štandardov finančného

výkazníctva (“IFRS“) v

znení prijatom EÚ

103

Konsolidovaná účtovná závierka

Konsolidovaný výkaz ziskov a strát a

ostatných súčastí

komplexného výsledku

v tis. eur

Bod

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Tržby

206 852

188 379

Tržby

celkom

206 852

188 379

Spotreba materiálu a tovarov

-25 330

-24 687

Nakupované služby

-56 665

-51 468

Osobné náklady

-63 672

-54 422

Ostatné prevádzkové náklady

-2 525

-2 043

Ostatné prevádzkové výnosy

931

3 447

Zisk / (strata) z precenenia investícií do nehnuteľností

Rozpustenie / (tvorba) opravných položiek k finančnému majetku

20,21,22,23,25

-1 970

160

Zisk / (strata) pred úrokmi, daňou, odpismi a

amortizáciou

(EBITDA)*

57 662

59 366

Odpisy a amortizácia

14,16

-23 243

-25 637

Odpisy aktív s právom na užívanie

-5 534

-5 844

Rozpustenie / (tvorba) opravnej

položk

y k Pozemkom, budovám

a zariadeniu a Aktívam s

právom na užívanie

14,15,16

7 091

-4 528

Zisk / (strata) pred úrokmi, daňou (EBIT)

35 976

23 357

Úrokové výnosy rátané použitím efektívnej úrokovej

miery

1 886

238

Finančné náklady

-33 129

-27 574

Zisk / (strata) z finančných operácií, netto

1 077

6 889

Zisk / (strata

) z predaja dcérskych spoločností

-920

Podiel zisku alebo (straty) z investícií do subjektov

účtovaných

metódou vlastného imania

5 a), 5 b)

-484

-355

Zisk / (strata) pred zdanením

4 406

2 555

Splatná daň z príjm

-1 052

-1 919

Odložená daň z príjmu

-4 775

-1 184

Zisk / (strata) za obdobie

-1 421

-548

Pripadajúci na:

- osoby s

podielom na vlastnom imaní materskej spoločnosti

-1 649

-497

- nekontrolný podiel

228

-51

Ostatné súčasti komplexného výsledku

Položky bez možnosti následnej reklasifikácie do

zisku/(straty) v

nasledujúcich obdobiach (po zdanení):

Precenenie vzťahujúce sa k Pozemk

om, budovám a zariadeniu

presunuté do Investície v nehnuteľnostiach

307

Položky s možnou následnou reklasifikáciou do zisku/(straty) v

nasledujúcich obdobiach (po zdanení):

Čistý zisk / (strata) zo zabezpečenia peňažných tokov

2 602

Rezerva z prepočtu cudzích mien

-1 866

-3 148

Celkový komplexný výsledok

-2 980

-1 094

104

Konsolidovaná účtovná závierka

104

Konsolidovaný výkaz ziskov a strát a

ostatných súčastí komplexného výsledku

(pokračovanie)

Celkový komplexný výsledok za obdobie

-2 980

-1 094

Pripadajúci na:

- osoby s

podielom na vlastnom imaní materskej spoločnosti

-3 158

-1 040

- nekontrolný podiel

178

-54

Základný a zriedený zisk / (strata) na akciu (v eur)

-0,205

-0,074

Vážený priemerný počet kmeňových akcií

8 053 186

6 707 198

*EBIT/EBITDA predstavuje zisk z pravidelne opakujúcich sa aktivít Skupiny pred zdanením, úrokmi / amortizáciou

a odpismi upravený o ostatné výnosy a náklady, ktoré sú uvedené pod EBIT/EBITDA, najmä zisk / (strata) z

finančných

operácií predstavujúca kurzové zisky / (straty). Takto upravený ukazovateľ

EBIT/

EBITDA manažment Skupiny používa

pre riadenie výkonnosti Skupiny, ako aj jednotlivých CGU (Cash Generating Units).

Poznámky uvedené na stranách 109

až

182 tvoria

neoddeliteľnú súčasť konsolidovanej účtovnej závierky.

Prehľad konsolidovaného výkazu ziskov a

strát podľa jednotlivých segmentov je v bode 4

–

Informácie o prevádzkových

segmentoch.

105

Konsolidovaná účtovná závierka

Konsolidovaný výkaz finančnej pozície

v tis. eur

Bod

31.10.2024

31.10.2023

Majetok

Goodwill a nehmotný majetok

35 268

35 431

Pozemky, budovy a zariadenie

14A

411 915

414 566

Aktíva s právom na užívanie

63 390

59 018

Investície v

nehnuteľnostiach

7 189

6 663

Investície do

subjektov účtovaných metódou vlastného imania

10 216

13 219

Úvery poskytnuté

1 075

1 245

Ostatné pohľadávky

838

506

Odložená daňová pohľadávka

4 928

5 296

Dlhodobý majetok celkom

534 819

535 944

Zásoby

12 871

9 471

Pohľadávky z

obchodného styku

4 166

5 537

Majetok určený na predaj

14B

1 283

Úvery poskytnuté

1 498

1 426

Ostatné pohľadávky

2 386

1 838

Finančné investície

137

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty

40 561

17 727

Ostatný majetok

10 354

7 652

Pohľadávka z dane z príjmu

Krátkodobý majetok celkom

73 287

43 690

Majetok celkom

608 106

579 634

Vlastné imanie

Základné imanie

91 161

46 950

Emisné ážio

106 220

30 430

Kumulatívna strata

-53 021

-50 872

Ostatné fondy

7 932

7 534

Rezerva z pre

počtu cudzích

mien

-3 262

-1 446

Vlastné imanie pripadajúce osobám s podielom na vlastnom imaní

materskej spoločnosti

149 030

32 596

Nekontrolný podiel

-166

-700

Vlastné imanie celkom

148 864

31 896

Záväzky

Úvery a

pôžičky

265 740

106 420

Záväzky z lízingu

63 711

63 838

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

388

864

Rezervy

811

167

Ostatné dlhodobé záväzky

10 713

12 741

Vydané dlhopisy

166 643

Odložený daňový záväzok

34 079

29 597

Dlhodobé záväzky celkom

375 442

380 270

Úvery a

pôžičky

11 473

11 462

Záväzky z lízingu

9 841

8 440

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

27 758

25 214

Záväzky zo zmlúv so zákazníkmi

24 408

19 810

Rezervy

341

422

Vydané dlhopisy

94 621

Záväzok z dane z príjmu

771

1 516

Ostatné krátkodobé záväzky

9 208

5 983

Krátkodobé záväzky celkom

83 800

167 468

Záväzky celkom

459 242

547 738

Vlastné imanie a záväzky celkom

608 106

579 634

Poznámky uvedené na stranách 109

až

182

tvoria neoddeliteľnú súčasť konsolidovanej účtovnej závierky

106

Konsolidovaný výkaz zmien vo vlastnom imaní

v tis. eur

Základné

imanie

Emisné

ážio

Zákonný

rezervný

fond

Fond z

precenenia

na reálnu

hodnotu

Fond z

precenenia

zabezpečenia

Fond

z precenenia

cudzích

mien

Kumulatívna

strata

Podiely

pripadajúce

osobám s

podielom na

vlastnom imaní

materskej

spoločnosti

Nekontrolný

podiel

Celkom

Zostatok k 1. novembru 2023

46 950

30 430

7 350

184

-1 446

-50 872

32 596

-700

31 896

Zisk / (strata) za obdobie

-1 649

228

-1 421

Ostatné súčasti komplexného výsledku, po

zdanení

položky bez

možnosti následnej reklasifikácie

do zisku/(straty):

Precenenie vzťahujúce sa k Pozemkom,

budovám a zariadeniu presunuté do Investície

v nehnuteľnostiach

307

položky s

možnou následnou reklasifikáciou

do zisku/(straty):

Rezerva z

prepočtu cudzích mien

-1 816

-50

-1 866

Celkový komplexný výsledok za obdobie

307

-1 816

-1 649

-3 158

178

-2 980

Transakcie s vlastníkmi, účtované priamo do

vlastného imania

Vplyv predaja dcérskej spoločnosti

-56

Kúpa nekontrolného podielu

-430

412

-18

Celkové transakcie s vlastníkmi

-430

356

-74

Ostatné transakcie

Emisia nových kmeňových akcií

44 211

75 790

120 001

Presun nerozdeleného zisku do zákonného

rezervného fondu

271

-271

Príspevok do sociálneho fondu

Precenenie vzťahujúce sa k Investíci

ám v

nehnuteľnostiach

presunuté

do Pozemkov, budov a zariadení

-180

180

Celkové ostatné transakcie

44 211

75 790

271

-180

-70

120 022

Zostatok k 31.októbru 2024

91 161

106 220

7 621

311

-3 262

-53 021

149 030

-166

148 864

Konsolidovaná účtovná závierka

107

Konsolidovaný výkaz zmien vo vlastnom imaní

v tis. eur

Základné

imanie

Emisné

ážio

Zákonný

rezervný

fond

Fond z

precenenia

na reálnu

hodnotu

Fond z

precenenia

zabezpečenia

Fond

z precenenia

cudzích

mien

Kumulatívna

strata

Podiely

pripadajúce

osobám s

podielom na

vlastnom imaní

materskej

spoločnosti

Nekontrolný

podiel

Celkom

Zostatok k 1. novembru 2022

46 950

30 430

7 021

184

-2 602

1 699

-50 029

33 653

-646

33 007

Zisk / (strata) za obdobie

-497

-51

-548

Ostatné súčasti komplexného výsledku, po zdanení

položky s

možnou následnou reklasifikáciou do

zisku/(straty):

Zabezpečovacie deriváty (“cash flow hedge”)

2 602

Rezerva z

prepočtu cudzích mien

-3 145

-3

-3 148

Celkový komplexný výsledok za obdobie

2 602

-3 145

-497

-1 040

-54

-1 094

Transakcie s vlastníkmi, účtované priamo do vlastného

imania

Vplyv predaja dcérskej spoločnosti

Celkové transakcie s vlastníkmi

Ostatné transakcie

Presun nerozdeleného zisku do zákonného rezervného fondu

329

-329

Príspevok do sociálneho fondu

-17

Celkové ostatné transakcie

329

-346

-17

Zostatok k 31. októbru 2023

46 950

30 430

7 350

184

-1 446

-50 872

32 596

-700

31 896

Poznámky uvedené na stranách 109

až

182

tvoria neoddeliteľnú súčasť konsolidovanej účtovnej závierky

Konsolidovaná účtovná závierka

108

Konsolidovaný výkaz peňažných tokov

v tis. eur

Bod

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

PREVÁDZKOVÁ ČINNOSŤ

Strata za obdobie

-1 421

-548

Úpravy týkajúce sa:

Zisk z predaja pozemkov, budov a zariadenia a nehmotného majetku

14,16

-93

-2 002

Odpisy a amortizácia

14,16

23 243

25 637

Odpisy aktív s právom na užívanie

5 534

5 844

Tvorba / (rozpustenie) opravných položiek k finančnému majetku

20,21,22,23,25

1 970

-160

Tvorba / (rozpustenie)

opravných položiek

k pozemkom, budovám

a zariadeniu a aktívam s právom na

užívanie

14,15

-7 091

4 528

(Zisk) / strata z finančných nástrojov, netto (nepeňažná časť)

-1 077

-6 889

Podiel (zisku) alebo straty z investícií d

o subjektov účtovaných metódou

vlastného imania

484

355

Strata z predaja dcérskych

spoločností

920

(Zisk)

/ strata z precenenia investícií do nehnuteľností

-41

Úrokové (výnosy) / náklady, netto

31 243

27 336

Zmena stavu rezerv

562

-23

Daň z príjmu

5 827

3 103

Zmena v pohľadávkach z

obchodného styku, ostatných pohľadávkach a

ostatnom majetku

21,22,23

-3 417

3 858

Zmena v zásobách

-2 405

-4 964

Zmena v záväzkoch z obchodného styku, zo zmlúv so zákazníkmi a ostatných

záväzkoch

29,32

11 053

6 176

Peňažné toky z prevádzkovej činnosti pred zaplatenou daňou z príjmu

65 291

62 251

Zaplatená daň z

príjmu

-1 844

-822

Peňažné toky z prevádzkovej činnosti

63 447

61 429

INVESTIČNÁ ČINNOSŤ

Obstaranie pozemkov, budov a zariadenia a nehmotného majetku

14,16

-19 010

-22 654

Príjmy z predaja pozemkov, budov a zariadenia a nehmotného majetku

14,16

728

4 090

Dokúpenie podielu v dcérskej spoločnosti, netto

-18

Príjmy z predaja podielov v dcérskych

spoločnostiach

a investícií do subjektov

účtovaných metódou vlastného imania

-386

Úvery poskytnuté

-121 956

-920

Splátky poskytnutých úverov

120 883

389

Príjmy z

predaja finančných investícií

Prijaté úroky

1 758

Peňažné toky

investičnej činnosti

-18 001

-19 083

FINANČNÁ ČINNOSŤ

Príjmy z

navýšenia základného imania

120 001

Splátky záväzkov z lízingu

-12 645

-6 589

Splátky prijatých úverov a pôžičiek

-115 763

-8 691

Prijaté úvery a

pôžičky

276 922

2 928

Vydané dlhopisy

56 457

Splatené dlhopisy

-259 000

-61 127

Zaplatené úroky

-32 118

-23 197

Peňažné toky z finančnej činnosti

-22 605

-40 219

Čistý prírastok peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov

22 841

2 127

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na začiatku roka

17 727

15 600

Vplyv opravných položiek k peňažných prostriedkom a peňažným

ekvivalentom

-7

Peňažné prostriedky a peňažné

ekvivalenty na konci roka

40 561

17 727

Poznámky uvedené na stranách 109

až

182

tvoria neoddeliteľnú súčasť konsolidovanej účtovnej závierky.

Konsolidovaná účtovná závierka

109

Konsolidovaná účtovná závierka

Poznámky k

konsolidovanej účtovnej závierke

Obsah

Informácie o

Spoločnosti

..........................................................................................................................................

110

Významné účtovné zásady

.......................................................................................................................................

112

Zásadné účtovné odhady a

predpoklady

...................................................................................................................

128

Informácie o prevádzkových segmentoch

................................................................................................................

134

Prírastok, úbytok a

predaj podielov v spoločnostiach

..............................................................................................

137

Tržby

........................................................................................................................................................................

142

Spotreba materiálu a tovarov

....................................................................................................................................

142

Nakupované služby

..................................................................................................................................................

143

Osobné náklady

........................................................................................................................................................

143

10.

Ostatné prevádzkové náklady

...................................................................................................................................

145

11.

Ostatné prevádzkové výnosy

....................................................................................................................................

145

12.

Finančné výnosy a

náklady

......................................................................................................................................

145

13.

Splatná daň a

odložená daň z príjmu

........................................................................................................................

146

14.

A. Pozemky, budovy a zariadenia

...............................................................................................................................

149

B. Majetok určený na predaj

.......................................................................................................................................

152

15.

Aktíva s právom na užívanie

....................................................................................................................................

153

16.

Goodwill a nehmotný majetok

.................................................................................................................................

154

17.

Investície v

nehnuteľnostiach

...................................................................................................................................

155

18.

Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

.......................................................................................

156

19.

Zásoby

......................................................................................................................................................................

157

20.

Úvery poskytnuté

.....................................................................................................................................................

157

21.

Pohľadávky z

obchodného styku

..............................................................................................................................

158

22.

Ostatné pohľadávky

..................................................................................................................................................

159

23.

Ostatný majetok

........................................................................................................................................................

159

24.

Finančné investície

...................................................................................................................................................

160

25.

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty

.............................................................................................................

160

26.

Vlastné imanie

..........................................................................................................................................................

160

27.

Úvery a

pôžičky

.......................................................................................................................................................

163

28.

Záväzky z lízingu

.....................................................................................................................................................

165

29.

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

.............................................................................................................

166

30.

Účtovanie o

zabezpečení

..........................................................................................................................................

167

31.

Záväzky zo zmlúv so zákazníkmi

.............................................................................................................................

167

32.

Ostatné záväzky

........................................................................................................................................................

168

33.

Rezervy

....................................................................................................................................................................

169

34.

Vydané dlhopisy

.......................................................................................................................................................

169

35.

Údaje o reálnej hodnote

............................................................................................................................................

171

36.

Zmeny v záväzkoch vyplývajúce z

finančných aktivít

.............................................................................................

171

37.

Informácie o riadení rizika

.......................................................................................................................................

172

38.

Spriaznené osoby

......................................................................................................................................................

177

39.

Udalosti, ktoré nastali po dni, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka

...............................................................

178

40.

Kapitálové záväzky a riadenie kapitálu

....................................................................................................................

178

41.

Podmienený majetok a podmienené záväzky

...........................................................................................................

179

42.

Spoločnosti v rámci Skupiny

....................................................................................................................................

180

110

Konsolidovaná účtovná závierka

Informácie o

Spoločnosti

Tatry mountain resorts, a.s. (ďalej aj “Materská Spoločnosť” alebo “Spoločnosť”) je akciová spoločnosť s

registrovaným

sídlom a miestom podnikania v Demänovskej Doline 72, Liptovský Mikuláš 031 01. Spoločnosť bola založená dňa

20. marca 1992 a do obchodnéh

o registra bola zapísaná dňa 1. apríla 1992. Identifikačné číslo Spoločnosti je 31 560 636

a daňové identifikačné číslo Spoločnosti je 2020428036.

Spoločnosť nie je neobmedzene ručiacim spoločníkom v iných účtovných jednotkách.

Akcie Spoločnosti sú odo dňa 19. novembra 1993 registrované na Burze cenných papierov v Bratislave, odo dňa

15.

októbra 2012 na Varšavskej burze cenných papierov (WSE) a odo dňa 22. októbra 2012 na Burze cenných papierov

Prahe (BCCP). Štruktúra akcionárov Spoločnosti je popísaná v bode 2

6 - Vlastné imanie.

Konsolidovaná účtovná závierka Spoločnosti za obdobie končiace 31. októbra 202

obsahuje účtovnú závierku Materskej

Spoločnosti a jej dcérskych spoločností (súhrnne nazývané “Skupina”) a

podiely Skupiny v

spoločných a pridružených

podnikoch.

Hlavnými aktivitami Skupiny sú prevádzkovanie lanových dráh a lyžiarskych vlekov, reštauračné služby

pohostinská činnosť, prevádzka lyžiarskej a

snowboardovej školy, nákup a

predaj tovaru, hotelierstvo, prevádzkovanie

zábavných parkov a golfových stredísk. K 1.

novembru 2020 došlo k

zlúčeniu Materskej Spoločnosti so spoločnosťou

Tatranská, akciová spoločnosť („1. Tatranská“). Skupina rozšírila k

1. máju 2021 svoje portfólio o

dcérsku spoločnosť

Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH (100 % podiel).

Dňa 4. júna 2021 vznikla spoločnosť GOPASS, a. s. s

výškou

základného imania 25 tis. eur, ktorej jediný

m akcionárom sa stala Materská Spoločnosť. Dňa 29. októbra 2021 Materská

Spoločnosť predala majetok Aquaparku Tatralandia a

Holiday Village Tatralandia do dcérskej spoločnosti

TMR Parks,

a.s. (pôvodný názov: Tatry mountain resorts PL, a.s.

), avšak naďalej ich Materská Spoločnosť prevádzkuje. Dňa 31.

marca

2022 Skupina získala 100% podiel a kontrolu v

spoločnosti WORLD EXCO s.r.o. Získaná spoločnosť prevádzkuje

kongresové centrum v Bešeňovej. Dňa 31.

marca 2022 Skupina tiež získala 100% podiel a kontrolu v

poločnosti

EUROCOM Investment, s.r.o. Získaná spoločnosť prevádzkuje vodný park Bešeňová, Hotel Galeria Thermal a

Hotel

Bešeňová. Dňa 22.

júna 2022 bola pre účely poskytovania služieb v

rámci Skupiny TMR založená spoločnosť International

TMR services

s.r.o., ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť. Dňa 1.

júla 2022 Spoločnosť nadobudla 100% podiel

európskej spoločnosti GOPASS SE, ktorá bude slúžiť pre účely expandovania na európskom trhu.

Dňa 30.

septembra

2022 Skupina predala svoj 51%-ný podiel na spo

ločnosti Tikar d.o.o.

Dňa 1. novembra 2022 prišlo k zlúčeniu spoločností EUROCOM Investment, s.r.o a WORLD EXCO, s.r.o, kde právnym

nástupcom sa stala spoločnosť EUROCOM Investment

, s.r.o..

Dňa 8. novembra 2022 bola založená spoločnosť GOPASS

SE, organizačná zložka na Slovensku. Ide o

podnik zahraničnej osoby európskej spoločnosti

dcérskej spoločnosti

GOPASS SE. K

1. aprílu 2023 nastali účinky cezhraničného zlúčenia spoločností GOPASS a.s. ako zanikajúcej

spolo

čnosti s

nástupníckou spoločnosťou GOPASS SE. Rozhodným dňom zlúčenia je 1. november 2022. Spoločnosť

GOPASS a.s. zanikla v

dôsledku cezhraničného zlúčenia bez likvidácie k

1. aprílu 2023.

Dňa 28. júna 2023 bola za účelom

realitnej činnosti založená spoločnosť TMR Real Estate, s.r.o., ktorej jediným spoločníkom sa stala Spoločnosť. Dňa

26.

septembra 2023 bola založená spoločnosť Štrbské Pleso resort, s. r. o., ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť

Dňa 15. decembra 2023 bola založená spoločnosť GOPASS Property a.s.

ktorej 100% vlastníkom sa stala spoločnosť

GOPASS SE.

Dňa 7. marca 2024 bola založená spoločnosť

GOPASS Property SK, s.r.o., ktorej 100% vlastníkom sa stala

spoločnosť

GOPASS Property, a.s.

. Dňa 28. marca 2024 Spoločnosť predala svoj 73,7% podiel v

spoločnosti Korona

Ziemi Sp. Z o.o..

Dňa 10. apríla 2024 nadobudla spoločnosť GOPASS Property, a.s. 100

% podiel v

spoločnosti GOPASS

Property PL Sp. z o. o..

Dňa 27. apríla 2024 vznikla spoločnosť JASNÁ CENTRAL, s.r.o., s

výškou základného imania 5

tis. eur, ktor

ej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 26. júna 2024

vznikla

spoločnosť Ankogel Bergbahnen BE

GmbH, ktorej 100% vlastníkom sa stala

spoločnosť

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG.

Dňa 6. augusta 2024 v

rámci Skupiny TMR vznikla

spoločnosť CENTRAL JASNÁ Property, a.s., ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 21. augusta 2024

Skupina TMR nadobudla 100% podiel v

spoločnosti FORESPO HOREC A SASANKA a. s., za

účelom kúpy nehnuteľnosti. Spoločnosť bola následne premenovaná na HOTEL SASANKA Propert

y, a.s.

Dňa 18. októbra

2024 došlo k odpredaju 85

% podielu v spolo

nosti GOPASS Property, a.s, ktorej 100% vlastn

íkom bola dovtedy

spoločnosť GOPASS SE. V

rámci transakcie sa zo skupiny TMR zároveň odkonsolidovali i

spoločnosti GOPASS Property

SK, s.r.o. a GOPASS Property PL Sp. z o. o., ktoré sú 100% dc

érskymi spoločnosťami spoločnosti GOPASS Property,

a.s..

Dňa 31.

októbra

2024 Spoločnosť predala svoj 100%

ný podiel v spoločnosti TMR Finance CR, a.s.

111

Konsolidovaná účtovná závierka

Priemerný počet zamestnancov Skupiny a informácie ohľadom využívania služieb personálnych agentúr na krátkodobý

prenájom zamestnancov sú popísané v bode 9 - Osobné náklady.

Orgány Skupiny sú:

Predstavenstvo:

Ing. Igor Rattaj, predseda

Ing. Zuzana Ištvánfiová, podpredseda

Čeněk Jílek, člen (do 31. októbra 2024)

Ing. Marian Klas

, člen (od 1

. novembra 2024)

Dozorná rada:

Ing. František Hodorovský

Roman Kudláček

Ing. Andrej Devečka

Ing. Pavol Mikušiak

Mgr. Marek Schwarz

Ivan Oško

Miroslav Roth

Ing. Jozef Hodek (od 1. júla 2023 do 31. mája 2024)

Adam Tomis (od 17. apríla 2019 do 17. apríla 2024 a od 17. mája 2024)

Naďa Ondrušiková (od 1. júna 2024)

112

Konsolidovaná účtovná závierka

Významné účtovné zásady

(a)

Vyhlásenie o súlade

Konsolidovaná účtovná závierka bola zostavená podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva (“IFRS”)

v znení prijatom EÚ, v súlade s §22 zákona NR

SR č. 431/2002 Z.

z. o

účtovníctve. Konsolidovaná účtovná závierka je

zostavená za obdobie od 1. novembra 2023

až 31. októbra 202

Účtovná závierka bola schválená predstavenstvom dňa

28. februára 2025.

(b)

Východiská pre zostavenie

Konsolidovaná účtovná závierka bola zostavená na princípe obstarávacích cien, pričom investície v

nehnuteľnostiach

finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou boli precenené na ich reálnu hodnotu cez výsledok hospodárenia

alebo

ostatné súčasti komplexného výsledku

Konsolidovaná účtovná závierka Skupiny bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jej činnosti (pre viac

detailov pozri aj bod 39 -

Udalosti, ktoré nastali po dni, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka).

Manažment Skupiny očakáva, že Skupina má dostatočné prostriedky na pokračovanie v činnosti najmenej počas ďalších

mesiacov a že zostavenie účtovnej závierky za predpokladu nepretržitého trvania jej činnosti je primerané.

Skupina dôsledne plánuje budúci vývoj svojej finančnej bilancie, peňažné toky a hospodárske výsledky. Sleduje vývoj

výsledkov v porovnávaní na finančné plány a minulé obdobia. Zhodnocuje externé faktory ako je úroková miera,

nezamestnanosť, inflácia a ďalš

ie, na

všetkých svojich relevantných trhoch. Informácie a predpoklady vývoja využíva

pri

zostavovaní dlhodobých plánov a projekcií peňažných tokov so zohľadnením potrieb pre financovanie svojej činnosti.

Dôležitou súčasťou je plnenie požiadaviek kapitálových záväzkov a zabezpečenie dostatočnej peňažnej likvidity. Tieto

parametre sleduje na pravidelnej báze s dôrazom na udržateľnosť svojho podnikania a fungovania ako going concern

podniku. Svoju stratégiu a riadenie prispôsobuje potrebám plnenia svojich záväzkov a na druhej strane i potrebným

investíciám

vo svojich strediskách. Skupina nemá a ani nepredpokladá problémy pri riadení peňažných tokov na

nasledovné obdobie. Skupina vo

svojich plánoch a pri riadení zohľadňuje dopady makroekonomického vývoja a aktuá

lny

stav považuje za zvládnuteľný.

Konsolidovaná účtovná závierka je zostavená v

tisícoch eur. Účtovné metódy boli spoločnosťami v Skupine konzistentne

aplikované v súlade s predchádzajúcim účtovným obdobím.

Zostavenie účtovnej závierky podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v

znení prijatom EÚ vyžaduje

použitie rôznych úsudkov, predpokladov a odhadov. Tieto majú vplyv na sumy vykazovaného majetku, záväzkov, výnosov

nákladov. Skutočné výsledky sa však pravdepodobne budú odlišovať od týchto odhadov. Zásadné účtovné odhady

úsudky uskutočnené manažmentom, ktoré nesú značné riziko spôsobenia významnej úpravy v budúcom účtovnom

období, sú opísané v bode 3

–

Zásadné účtovné odhady a predpoklady.

Odhady a súvisiace predpoklady sú priebežne prehodnocované. Ak sa prehodnotenie účtovných odhadov vzťahuje len

jednému účtovnému obdobiu, vykáže sa v tomto období, ak prehodnotenie ovplyvní súčasné aj budúce účtovné obdobia,

vykáže sa v

období, kedy došl

o k prehodnoteniu a aj v budúcich obdobiach.

(c)

Uplatnenie nových štandardov a interpretácií

Použité účtovné zásady sú konzistentné s účtovnými zásadami použitými v individuálnej účtovnej závierke zostavenej

k 31. októbru 2024.

V priebehu účtovného obdobia začínajúceho 1. novembra

2023 Skupina aplikovala nasledujúce nové a novelizované

štandardy IFRS a interpretácie IFRIC. Prijatie týchto štandardov a interpretácií popísaných nižšie nemalo žiadny vplyv

účtovnú závierku Skupiny.

113

Konsolidovaná účtovná závierka

•	Dodatky IFRS 17 Poistné zmluvy – prvotné uplatňovanie štandardov IFRS 17 a IFRS 9 – Porovnávacie
	informácie – prijaté EÚ 8. septembra 2022 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo
	neskôr),
•	Dodatky IAS 12 Dane z príjmov – Odložená daň súvisiaca s aktívami a záväzkami vznikajúcimi z jednej
	transakcie – prijaté EÚ 11. augusta 2022 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo
	neskôr),
•	Dodatky IAS 1 Prezentácia účtovnej závierky a Praktické usmernenie 2 o IFRS – Zverejňovanie účtovných politík
	– prijaté EÚ 2. marca 2022 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo neskôr),
•	Dodatky IAS 8 Účtovné politiky, zmeny v účtovných odhadoch a chyby – Definícia účtovných odhadov – prijaté
	EÚ 2. marca 2022 (účinná pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo neskôr),
•	IFRS 17 Poistné zmluvy; vrátane dodatkov IFRS 17 – prijatých EÚ 19. novembra 2021 (účinné pre účtovné
	obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo neskôr).

(d)

Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva, ktoré boli vydané, no nie sú ešte účinné

Skupina neaplikovala v predstihu žiadne iné Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva v

znení prijatom EÚ,

pri

ktorých ich aplikácia ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, nebola povinná. V prípade, že prechodné

ustanovenia dávajú spoločnostiam možnosť vybrať si, či chcú aplikovať nové štandardy prospektívne alebo retrospektívne,

Skupina sa rozhodla apli

kovať tieto štandardy prospektívne.

K 31. októbru 2024

boli vydané nasledujúce Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva, doplnenia a interpretácie

už existujúcim štandardom, ktoré ešte neboli účinné a teda neboli aplikované Skupinou pri zostavení tejto účtovnej

závierky:

•

Dodatky IAS 1 Prezentácia účtovnej závierky

–

Klasifikácia záväzkov ako krátkodobé alebo dlhodobé a dlhodobé

záväzky obsahujúce dohodnuté podmienky

–

prijaté EÚ 19. decembra 2023 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré

začínajú 1 januára 2024 alebo neskôr),

•

Dodatky IAS 7 Výkaz o peňažných tokoch a

IFRS 7 Finančné nástroje

–

Zverejňovanie dohôd o

financovaní

dodávateľov

–

prijaté EÚ 15. mája 2024 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 2024 alebo

neskôr),

•

Dodatky IFRS 16 Lízingy

–

Lízingový záväzok pri predaji a spätnom lízingu

–

prijaté EÚ 20. novembra 2023

(účinné pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 2024 alebo neskôr).

•

Dodatky IAS 21 Vplyvy zmien kurzov cudzích mien

–

Nevymeniteľnosť meny

–

prijaté EÚ 12. novembra 2024

(účinné pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 202

5 alebo neskôr),

•

Dodatky IFRS 9

Finančné nástroje

–

Odúčtovanie finančného záväzku vysporiadaného elektronickým prevodom

Klasifikácia finančných aktív

a dodatky IFRS 7

Finančné nástroje: zverejňovanie

–

Zver

ejňov

anie investícií do

kapitálových nástrojov

oceňovaných reálnou hodnotou cez ostatné súčasti komplexného

výsledku, Zmluvné

podmienky, ktoré m

ôžu

zmeni

načasov

anie alebo

výšku

zmluvných peňažných tokov

a Úpravy

ďalších

tandardov

–

vydané

Radou pre medzinárodné účtovné štandardy (“IASB”)

ňa 30. mája

2024. Po prijatí EÚ sa

očakáva, že dodatky budú účinné pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 202

6 alebo neskôr,

•

IFRS 18

Prezentácia a zverejňovanie informácií v účtovnej závierke

–

vydaný IASB d

ňa

9. apríla 2024. Po prijatí

EÚ

sa očakáva, že štandard bude účinn

pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 202

7 alebo neskôr,

•

IFRS 19

Dcérske spoločnosti bez verejnej zodpovednosti: zverejňovanie informácií

–

vydaný IASB dňa 9.

mája

2024. Po prijatí EÚ sa očakáva, že štandard bude účinn

pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 2027

alebo neskôr,

•

Dodatky IFRS 10

Konsolidovaná účtovná závierka

a IAS 28

Investície do pridružených podnikov a spoločných

podnikov

–

Predaj alebo vklad aktív medzi investorom a jeho pridruženým podnikom alebo spoločným podnikom

–

v decembri 2015 IASB odložila dátum účinnosti t

ýchto dodatkov

na neurčito, kým nebude známy výsledok jej

výskumného projektu týkajúceho sa metódy účtovania vlastného imania.

Dodatky zatiaľ neboli prijaté EÚ.

114

Konsolidovaná účtovná závierka

Podľa informácií, ktoré sú v

súčasnosti k

dispozícii, Skupina predpokladá, že vydanie ešte neúčinného Dodatku IFRS 16

Lízingy

–

Lízingový záväzok pri predaji a

spätnom lízingu, bude mať nasledovný vplyv na konsolidovaný výkaz finančnej

pozície k 1. novembru 2024:

Konsolidovaný výkaz finančnej pozície
v tis. eur	1. november 2024
Aktíva s právom na užívanie	14 102
Záväzky z lízingu	14 102
Vplyv na vlastné imanie netto	0

Skupina predpokladá, že vydanie ostatných nových no ešte neúčinných medzinárodných štandardov nebude mať

významný vplyv na konsolidovanú

účtovnú závierku

(e)

Lízingy

Skupina pri vzniku zmluvy posudzuje, či zmluva je, alebo obsahuje leasing. To znamená, či zo zmluvy vyplýva právo

kontrolu používania identifikovaného majetku po určité obdobie výmenou za protiplnenie.

Skupina ako nájomca

Skupina uplatňuje jednotný prístup k vykazovaniu a oceňovaniu pre všetky lízingy, s výnimkou krátkodobých a lízingov

drobného majetku. Skupina vykazuje lízingové záväzky na uskutočnenie lízingových splátok a aktíva z práva na užívanie

predstavujúce právo n

a použitie podkladových aktív.

Aktíva s právom na užívanie

Skupina vykazuje aktíva s právom na použitie k dátumu začiatku lízingu (t. j. k dátumu, keď je podkladové aktívum

dispozícii na použitie). Aktíva s právom na použitie sa oceňujú v obstarávacej cene zníženej o oprávky a opravné položky

a upravuje sa o prípadné precenenie záväzkov z lízingu. Obstarávacia cena aktíva s právom na užívanie zahŕňa sumu

vykázaných lízingovýc

h záväzkov, počiatočné vzniknuté priame náklady a lízingové splátky vykonané k dátumu začatia

alebo pred ním, znížené o prijaté stimuly. Aktíva s právom na užívanie sa odpisujú rovnomerne počas kratšej z doby lízingu

alebo odhadovanej doby životnosti majetku:

•	Budovy a pozemky		30 rokov
•	Samostatné hnuteľné veci a súbory hnuteľných vecí
	▪	Umelecké diela	20 rokov
	▪	Billboardy a reklamné plochy	10 rokov
	▪	Ratraky	8 rokov
	▪	Ostatné	5 rokov

Ak sa vlastníctvo prenajatého majetku prevádza na Skupinu na konci lízingového obdobia alebo ak obstarávacia cena

odráža uplatnenie kúpnej opcie, odpisy sa vypočítajú pomocou odhadovanej doby životnosti majetku.

Zníženie hodnoty sa týka aj majetku v rámci aktív s právom na užívanie.

Viď účtovné zásady týkajúce sa zníženia hodnoty nefinančných aktív v

bode 2(l) Zníženie hodnoty (impairment)

nefinančného majetku.

ii.

Záväzky z nájmu

K dátumu začiatku lízingu Skupina vykazuje lízingové záväzky ocenené v súčasnej hodnote lízingových splátok, ktoré

majú vykonať počas doby lízingu. Lízingové splátky zahŕňajú fixné splátky (vrátane v podstate fixných splátok ) znížené

o všetky prijaté stimuly, variabilné splátky lízingu, ktoré závisia od indexu alebo úrokovej sadzby, a sumy, ktorých

splatnosť sa očakáva v rámci záruk zostatkovej hodnoty. Lízingové splátky zahŕňajú aj realizačnú cenu kúpnej opcie,

pri

ktorej je primerane isté, že ju Skupina uplatní, a platby pokút za ukončenie lízingu, ak doba lízingu odráža uplatnenie

opcie na ukončenie.

115

Konsolidovaná účtovná závierka

Variabilné lízingové splátky, ktoré nezávisia od indexu alebo sadzby, sa vykazujú ako náklady v období, v ktorom nastane

udalosť alebo podmienka, ktorá spôsobí ich platbu.

Skupina neuplatňuje praktickú pomôcku podľa IFRS 16.15. Každá zmluva je preskúmaná, aby sa zistilo, či obsahuje okrem

lízingových komponentov aj nelízingové komponenty. Lízingové komponenty sú oddelené od nelízingových

komponentov a v súlade s ustanoveniami IFRS 16 sa berú do úvahy iba lízingové komponenty.

Pri výpočte súčasnej hodnoty lízingových splátok Skupina používa svoju prírastkovú úrokovú sadzbu pôžičky

nájomcu k

dátumu začiatku lízingu, pretože implicitnú úrokovú sadzbu z lízingu nie je možné spoľahlivo určiť. Po dátume

začatia sa výška lízingových záväzkov zvyšuje tak, aby odrážala narastanie úrokov, a znižuje sa o uskutočnené lízingové

splátky. Okrem toho sa účtovná hodnota záväzkov z lízingu preceňuje, ak došlo k modifikácii lízingu, zmene doby lízingu,

zmene lízingových splátok (napr. zmeny budúc

ich splátok vyplývajúce zo zmeny indexu alebo sadzby použitej na určenie

takýchto lízingových splátok) alebo zmeny v posúdení možnosti na nákup podkladového aktíva. Pri precenení lízingového

záväzku z

dôvodu modifikácie lízingu je suma precenenia zohľadnená vo výške aktíva s

právom na užívanie, ktorému

o túto hodnotu upraví jeho zostatkovú hodnotu. Aktívum s

právom na užívanie sa ďalej odpisuje z

tejto upravenej hodnoty.

Záväzky Skupiny z lízingu sú zahrnuté v záväzkoch z lízingu (pozri bod 28).

iii.

Krátkodobé nájmy a nájmy majetku s nízkou hodnotu

Skupina uplatňuje výnimku z vykazovania krátkodobého lízingu na svoje krátkodobé lízingy strojov a zariadení (t. j. tie

lízingy, ktoré majú dobu lízingu 12 mesiacov alebo menej od dátumu začiatku a neobsahujú opciu na nákup). Skupina

taktiež uplatňuje výnimku z vykazovania majetku s nízkou hodnotou na prenájom položiek s nízkou hodnotou

- pod 1 000

eur. Lízingové splátky pri krátkodobých prenájmoch a lízingu majetku s nízkou hodnotou sa vykazujú rovnomerne ako

náklad počas doby lízingu.

Skupina ako prenajímateľ

Lízingy, pri ktorých Skupina neprenáša v podstate všetky riziká a výhody spojené s vlastníctvom aktíva, sa klasifikujú ako

operatívny lízing. Príjmy z prenájmu sa účtujú rovnomerne počas doby prenájmu a sú zahrnuté do výnosov vo výkaze

ziskov a strát z dôv

odu ich prevádzkovej povahy. Počiatočné priame náklady vzniknuté pri rokovaní a dojednaní

operatívneho lízingu sa pripočítavajú k účtovnej hodnote prenajatého majetku a vykážu sa počas doby prenájmu

na rovnakom základe ako príjem z prenájmu. Podmienené náj

omné sa vykazuje ako výnos v období, v ktorom naň vznikne

nárok.

V prípade lízingov, pri ktorých Skupina prenáša v podstate všetky riziká a výhody spojené s vlastníctvom aktíva sa tieto

lízingy klasifikujú ako finančný lízing. Prenajímané aktívum je odúčtované a Skupina vykáže finančné aktívum oceňované

v amortizovanej

hodnote predstavujúce súčasnú hodnotu lízingových splátok, upravenú tak ako v bode záväzky z nájmu.

prípade, keď si Skupina prenajíma aktíva s

právom na užívanie, ktoré ďalej poskytuje ako prenajímateľ do podnájmu

ďalším nájomcom, Skupina vyhodnocuje lízing poskytnutý nájomcovi z

pohľadu posúdenia či sa jedná o

operatívny alebo

finančný podnájom. Jediným odlišným kritériom oproti lízingu vlastného majetku je posudzovanie podnájmu voči právu

na užívanie a

nie pôvodnému podkladovému aktívu. Po posúdení či sa jedná o

finančný alebo operatívny lízing ich

následne vykazuje v

zmysle účtovných politík pre Skupinu ako prenajímateľa.

116

Konsolidovaná účtovná závierka

(f)

Finančné nástroje

Prvotné vykázanie a

ocenenie finančného aktíva

Finančné aktíva sú pri prvotnom vykázaní klasifikované v jednej z troch kategórií ako finančné aktíva následne oceňované

amortizovanou hodnotou, reálnou hodnotou cez ostatné súčasti komplexného výsledku a reálnou hodnotou cez výsledok

hospodárenia.

Klasifikácia finančných aktív pri prvotnom ocenení závisí od charakteristiky ich zmluvných peňažných tokov

a od

obchodného modelu, ktorý Skupina používa pri ich správe. S výnimkou pohľadávok z obchodného styku, ktoré

neobsahujú významný komponent financovania, resp. pri ktorých Skupina zvolila zjednodušený účtovný postup, (t.j. sú

rátané celoživotné očakávané straty), Skupina finančné aktívum prvotne oceňuje v reálnej hodnote, pričom pri finančných

aktívach nezaradených do kategórie nástrojov oceňovaných v

reálnej hodnote cez výsledok hospodárenia sa reálna hodnota

upravuje o transakčné náklady. Pohľadávky z obchodného styku, ktoré neobsahujú významný komponent financovania,

resp. pri ktorých Skupina zvolila zjednodušený účtovný postup, sa oceňujú transakčnou cenou stanovenou podľa štandardu

IFRS 15.

Aby mohlo byť finančné aktívum klasifikované a ocenené amortizovanou hodnotou alebo reálnou hodnotou cez ostatné

súčasti komplexného výsledku, musí viesť k vzniku peňažných tokov, ktoré predstavujú „výlučne platby istiny a úrokov

(SPPI)“ z

nesplatenej sumy

istiny. Toto posúdenie sa označuje ako test SPPI a realizuje sa na úrovni jednotlivých nástrojov.

Obchodný model Skupiny na správu finančných aktív vyjadruje, akým spôsobom Skupina spravuje svoje finančné aktíva

vytváranie peňažných tokov. Obchodný model stanovuje, či peňažné toky vyplynú buď z inkasovania zmluvných

peňažných tokov, alebo z predaja finančných aktív, resp. z oboch scenárov.

ii.

Následné oceňovanie

Na účely následného oceňovania sa finančné aktíva klasifikujú do štyroch kategórií:

•	finančné aktíva v amortizovanej hodnote (dlhové finančné nástroje) ,
•	finančné aktíva oceňované v reálnej hodnote cez ostatné súčasti komplexného výsledku s recyklovaním
	kumulovaných ziskov a strát (dlhové finančné nástroje) ,
•	finančné aktíva oceňované v reálnej hodnote cez ostatné súčasti komplexného výsledku bez recyklovania
	kumulatívnych ziskov a strát pri odúčtovaní (kapitálové finančné nástroje) ,
•	finančné aktíva oceňované v reálnej hodnote cez výsledok hospodárenia .

iii.

Finančné aktíva v

amortizovanej hodnote (dlhové finančné nástroje)

Skupina oceňuje finančné aktíva v amortizovanej hodnote, ak sú splnené obe tieto podmienky:

•	finančné aktívum je držané v rámci obchodného modelu, ktorého zámerom je držať finančné aktíva s cieľom
	inkasovať zmluvné peňažné toky, a
•	zmluvné podmienky finančného aktíva vedú v stanovených dátumoch k peňažným tokom, ktoré predstavujú
	výlučne platby istiny a úrokov z nesplatenej sumy istiny.

Finančné aktíva v amortizovanej hodnote sa následne oceňujú pomocou metódy efektívnej úrokovej miery (effective

interest rate method, v skratke „EIR“) a podliehajú zníženiu hodnoty. Zisky a straty sa vykazujú vo výsledku hospodárenia

v prípade, ak sa odúčtuje, zmení alebo zníži hodnota príslušného aktíva.

Finančné aktíva Skupiny v amortizovanej hodnote zahŕňajú „Pohľadávky z obchodného styku“, „Ostatné pohľadávky“

„Poskytnuté úvery“.

iv.

Finančné aktíva oceňované reálnou hodnotou cez ostatné súčasti komplexného výsledku (kapitálové finančné

nástroje)

Skupina sa rozhodla oceňovať kapitálové nástroje cez ostatné súčasti komplexného výsledku, ak sú splnené obe tieto

podmienky:

117

Konsolidovaná účtovná závierka

•	kapitálový nástroj nie je nástrojom v pridruženej alebo dcérskej spoločnosti ,
•	k apitálový nástroj nie je držaný na obchodovanie .

Odúčtovanie

Finančné aktíva (resp. ak je to aplikovateľné, časť finančného aktíva alebo časť skupiny podobných finančných aktív)

odúčtujú, keď:

•	vypršia práva získať peňažné toky z tohto majetku, alebo
•	Skupina previedla svoje práva na peňažné toky z príslušného majetku, resp. prevezme záväzok vyplatiť celú výšku
	získaných peňažných tokov bez významného oneskorenia tretej strane („pass - through arrangement“); a buď (a)
	Skupina previedla takmer všetky rizik á a výnosy vyplývajúce z príslušného majetku, alebo (b) Skupina
	nepreviedla všetky riziká a výnosy vyplývajúce z príslušného majetku ani si ich neponechala, previedla však
	kontrolu nad týmto majetkom.

vi.

Zníženie hodnoty finančných aktív

Skupina vykazuje opravnú položku na očakávané straty (ECL) pri všetkých dlhových finančných nástrojoch, ktoré nie sú

držané v reálnej hodnote cez výsledok hospodárenia. Skupina posudzuje každú opravnú položku samostatne. Výška

očakávaných strát vychádza z

rozdielu medzi všetkými zmluvnými peňažnými tokmi splatnými Skupiny na základe

zmluvy a všetkými peňažnými tokmi, ktoré Skupina očakáva, že získa, diskontovaním pôvodnou efektívnou úrokovou

mierou. Očakávané peňažné toky budú zahŕňať peňažné toky z predaja

držaného kolaterálu alebo iného zabezpečenia,

ktoré sú súčasťou zmluvných podmienok.

Očakávané straty z úverov sa vykazujú v dvoch fázach. Pri úverovej angažovanosti, bez výrazného nárastu kreditného

rizika od prvotného vykázania sa tvoria opravné položky na očakávané straty, ktoré vyplývajú z možných prípadov

zlyhania v nasledujúcich 12 mesiacoch (12-

mesačné ECL). Pri úverovej angažovanosti s výrazným nárastom úverového

rizika od

prvotného vykázania sa vyžaduje vytvorenie opravnej položky na úverové straty očakávané počas celkovej

zostávajúcej doby životnosti angažovanosti, bez ohľadu na načasovanie zlyhania (ECL za celú dobu životnosti).

Skupina uplatňuje pre pohľadávky z obchodného styku zjednodušený prístup výpočtu ECL. Z tohto dôvodu Skupina

nesleduje zmeny v úverovom riziku, ale, naopak, vykazuje opravnú položku na základe hodnoty celoživotnej ECL

každému dátumu zostavenia účtovnej závierky. Skupina stanovila metódu, ktorá je založená na jej historických

skúsenostiach v oblasti strát z

pohľadávok a upravená o očakávané faktory, ktoré sa týkajú jednotlivých dlžníkov

ekonomického prostredia. Pre finančné aktíva, pre ktoré nie je použitý zjednodušený prístup

–

Úvery poskytnuté,

sa výrazný nárast kreditného rizika od prvotného vykázania posudzuje individuálne.

Skupina považuje finančné aktívum za zlyhané, ak sú zmluvné platby 90 dní po splatnosti. V určitých prípadoch však

Skupina môže považovať finančné aktívum za zlyhané aj v prípade, ak je na základe interných alebo externých informácií

nepravdepodobné, že Sk

upina získa celú nesplatenú zmluvnú sumu bez realizácie kolaterálov. Finančné aktívum

sa odpisuje v

momente, keď sa vyčerpajú všetky primerané možnosti na znovuzískanie zmluvných peňažných tokov.

Derivátové finančné nástroje a účtovanie o zabezpečení

Prvotné

vykázanie a následné oceňovanie

Skupina používa derivátové finančné inštrumenty, ako napríklad menové swapy, na zabezpečenie rizík súvisiacich

menovým rizikom. Takéto derivátové kontrakty sú prvotne vykázané v reálnej hodnote ku dňu, v ktorom bola zmluva

uzavretá a následne precenené na reálnu hodnotu. Dané deriváty sú vykázané ako ostatné aktíva, ak je ich hodnota kladná

a ostatné záväzky, keď j

e ich hodnota záporná.

Pre účely účtovania o zabezpečení Skupina klasifikuje zabezpečenia ako:

•	zabezpečenie peňažných tokov: zabezpečenie expozície voči premenlivosti peňažných tokov, ktorá pripadá
	na konkrétne riziko spojené s celým vykazovaným aktívom alebo záväzkom.

Skupina nepoužíva žiadne iné formy zabezpečenia.

118

Konsolidovaná účtovná závierka

Na začiatku zabezpečovacieho vzťahu dôjde k formálnemu určeniu a zdokumentovaniu zabezpečovacieho vzťahu a cieľa

stratégie účtovnej jednotky v oblasti riadenia rizika na uskutočňovanie zabezpečenia. Uvedená dokumentácia obsahuje

identifikáciu zabezpečovacieho nástroja, zabezpečenej položky, povahy zabezpečovaného rizika a spôsob, akým bude

účtovná jednotka posudzovať to, či zabezpečovací vzťah spĺňa požiadavky efektívnosti zabezpečenia (vrátane jej analýzy

zdrojov neefektívnosti zabezpečenia a spôsobu, akým stanovuje zabezpečovací pomer).

Zabezpečovací vzťah spĺňa všetky tieto požiadavky efektívnosti zabezpečenia:

•	Medzi zabezpečenou položkou a zabezpečovacím nástrojom existuje ekonomický vzťah.
•	Účinok úverového rizika neprevláda nad zmenami hodnôt, ktoré sú výsledkom uvedeného ekonomického vzťahu.
•	Zabezpečovací pomer zabezpečovacieho vzťahu je rovnaký ako pomer vyplývajúci z množstva zabezpečenej
	položky, ktorú účtovná jednotka v skutočnosti zabezpečuje, a z množstva zabezpečovacieho nástroja, ktorý
	účtovná jednotka v skutočnosti používa na zabezpečenie uvedeného množstva zabezpečenej položky.

Účtovná jednotka uplatňuje účtovanie zabezpečenia na zabezpečovacie vzťahy, ktoré spĺňajú kvalifikačné kritériá vyššie

nasledovne:

Zabezpečenia peňažných tokov

Tá časť zisku alebo straty zo zabezpečovacieho nástroja, ktorá sa stanoví ako efektívne zabezpečenie (t. j. tá časť, ktorá je

kompenzovaná zmenou rezervy na zabezpečenie peňažných tokov), sa vykazuje v ostatných súčastiach komplexného

výsledku, kým akýkoľvek zostávajúci zisk alebo strata zo zabezpečovacieho nástroja (alebo akýkoľvek zisk alebo strata

potrebné na

vyrovnanie zmeny v rezerve na zabezpečenie peňažných tokov) predstavuje neefektívnosť zabezpečenia, ktorá

sa vykazuje vo výsledku hospodárenia.

Samostatná zložka vlastného imania súvisiaca so zabezpečenou položkou (rezerva na zabezpečenie peňažných tokov) sa

upravuje na nižšiu z týchto hodnôt (v absolútnych hodnotách):

i) kumulovaný zisk alebo strata zo zabezpečovacieho nástroja od začiatku zabezpečenia a

ii) kumulovaná zmena reálnej hodnoty (súčasnej hodnoty) zabezpečenej položky (t. j. súčasnej hodnoty kumulovanej

zmeny zabezpečených očakávaných budúcich peňažných tokov) od začiatku zabezpečenia.

Skupina používa menové swapy ako zabezpečenie expozície voči menovému riziku pri dlhopisoch denominovaných

v cudzích menách.

Ak zabezpečená očakávaná transakcia následne vedie k vykázaniu nefinančného aktíva alebo nefinančného záväzku alebo

ak sa zo zabezpečenej očakávanej transakcie s nefinančným aktívom alebo nefinančným záväzkom stane záväzná

povinnosť, na ktorú sa uplatňuje účtovanie zabezpečenia reálnej hodnoty, účtovná jednotka odstráni uvedenú sumu

rezervy na zabezpečenie peňažných tokov a zahrnie ju priamo do prvotných nákladov alebo inej účtovnej hodnoty aktíva

alebo záväzku. Daná úprava n

epredstavuje reklasifikačnú úpravu (pozri IAS 1), a teda to nemá vplyv na ostatné súčasti

komplexného výsledku.

Pri ostatných zabezpečeniach peňažných tokov, sa uvedená suma reklasifikuje z rezervy na zabezpečenie peňažných tokov

výsledku hospodárenia ako reklasifikačná úprava v tom istom období alebo obdobiach, počas ktorých majú

zabezpečené očakávané budúce peňažné toky vplyv na výsledok hospodárenia.

Keď účtovná jednotka prestane účtovať zabezpečenie peňažných tokov, sumu, ktorá sa naakumulovala v rezerve

zabezpečenie peňažných tokov ostáva v rezerve na zabezpečenie peňažných tokov dovtedy, kým sa očakávajú budúce

peňažné toky, inak sa uvedená suma okamžite reklasifikuje z rezervy na zabezpečenie peňažných tokov do výsledku

hospodárenia ako reklasifikačná ú

prava.

119

Konsolidovaná účtovná závierka

(g)

Východiská pre konsolidáciu

Dcérske spoločnosti

Dcérske spoločnosti sú tie spoločnosti, ktoré sú kontrolované Skupinou. Kontrola existuje vtedy, ak má Skupina právomoc

nad investíciou a zároveň je Skupina angažovaná na variabilných výnosoch zo svojho podielu na investícii, alebo má

tieto výnosy právo a je schopná ovplyvniť výšku týchto výnosov z investície využitím svojich právomocí

nad

investíciou. Konsolidovaná účtovná závierka zahŕňa podiel Skupiny v

iných spoločnostiach na základe práva Skupiny

kontrolovať tieto spoločnosti bez ohľadu na to, či v

skutočnosti je kontrola uplatňovaná alebo nie. Účtovné závierky

dcérskych spoločností sú zahrnuté do konsolidovanej účtovnej závierky odo dňa vzniku kontroly do dňa, keď došlo

k zániku kontroly.

ii.

Pridružené spoločnosti

Pridružené spoločnosti sú tie spoločnosti, v ktorých má Skupina podstatný vplyv, nie však kontrolu nad finančným

prevádzkovým hospodárením. Predpokladá sa, že spoločnosť má podstatný vplyv v

inej spoločnosti, keď disponuje

podielom na hlasovacích právach

od 20 do 50 percent. Konsolidovaná účtovná závierka zahŕňa podiel Skupiny

na vykázaných ziskoch a

stratách pridružených spoločností podľa metódy vlastného imania odo dňa vzniku podstatného

vplyvu do dňa, keď došlo k zániku podstatného vplyvu. Prvotne je i

nvestícia vykázaná v

obstarávacích nákladoch.

Pri následnom ocenení, k

eď podiel Skupiny na stratách prevýši účtovnú hodnotu pridruženej spoločnosti, účtovná hodnota

takejto spoločnosti je znížená na nulu a

vykazovanie

budúcich strát je zastavené, okrem prípadov, keď Skupine v

súvislosti

danou pridruženou spoločnosťou vznikli prípadné záväzky.

iii.

Spoločné podniky

Spoločný podnik je zmluvná dohoda, kde dvaja alebo viacerí účastníci realizujú ekonomickú činnosť, ktorá je predmetom

spoločnej kontroly, prostredníctvom ktorej má Skupina právo na čistý majetok dojednania, ale nie právo na majetok

zodpovednosť za záväzky týkajúce sa tohto dojednania. Spoločná kontrola je zmluvne dohodnuté rozdelenie kontroly

nad

ekonomickou činnosťou. Spoločné podniky sú účtované v

obstarávacej cene. Spoločné podniky sa zahŕňajú

do konsolidovanej

účtovnej závierky použitím metódy vlastné

ho imania od

momentu získania spoločnej kontroly

momentu skončenia tejto kontroly.

Obstarávacia cena spoločne kontrolovaných (pridružených) podnikov je vyjadrená hodnotou vydaných peňažných

prostriedkov alebo peňažných ekvivalentov alebo reálnou hodnotou vložených aktív a

pasív na získanie podniku v

čase

jeho akvizície. Náklady súvisiace s

obstaraním (transakčné náklady) sú súčasťou obstarávacej ceny investície.

Ku dňu, ku ktorému sa zostavuje

konsolidovaná

účtovná závierka, vedenie prehodnocuje, či nastali skutočnosti

spôsobujúce zníženie hodnoty spoločne kontrolovaných (pridružených) podnikov. Prípadné zníženie hodnoty finančných

investícii pod

obstarávaciu cenu sa vyjadruje prostredníctvom opravnej položky

. Opravné položky sa tvoria na základe

metódy súčasnej hodnoty odhadovaných budúcich peňažných tokov.

iv.

Rozsah konsolidácie

Zoznam všetkých spoločností zahrnutých do konsolidácie je uvedený v bode 42

Spoločnosti v rámci Skupiny.

Transakcie eliminované pri konsolidácii

Vzájomné zostatky účtov a

transakcie v rámci Skupiny, ako aj všetky nerealizované zisky vyplývajúce z transakcií v

rámci

Skupiny, sú pri zostavovaní konsolidovanej účtovnej závierky eliminované.

vi.

Akvizičná metóda

Pri účtovaní o nákupe dcérskych spoločností je v účtovníctve použitá akvizičná metóda. Plnenie prevedené v

rámci

podnikovej kombinácie sa oceňuje reálnou hodnotou, ktorá sa vypočíta ako súčet reálnych hodnôt, ktoré má k

dátumu

akvizície majetok prevedený n

adobúdateľom, záväzky, ktoré vznikli nadobúdateľovi voči bývalým vlastníkom

obstarávaného subjektu a

podiely na vlastnom imaní emitované nadobúdateľom.

120

Konsolidovaná účtovná závierka

120

Náklady súvisiace s

akvizíciou sú zaúčtované priamo do výsledku hospodárenia.

Identifikovateľný obstaraný majetok a

prevzaté záväzky obstarávaného subjektu, ktoré spĺňajú podmienky vykázania

podľa IFRS

3, sú vykázané v ich reálnej hodnote k dátumu akvizície.

Goodwill je ocenený vo výške prebytku súhrnu prevedeného plnenia, sumy každého nekontrolného podielu obstarávaného

subjektu a reálnej hodnoty, ktorú mal k dátumu akvizície predtým vlastnený podiel nadobúdateľa na vlastnom imaní

obstarávaného subjektu (ak t

aký bol) nad rozdielom medzi hodnotami identifikovateľného majetku a prevzatých záväzkov

k dátumu akvizície. V opačnom prípade sa vzniknutý rozdiel prehodnotí a zostávajúca časť (pre účely tejto účtovnej

závierky ďalej označovaný ako zisk z

výhodnej kúpy) je vykázaná ako zisk priamo do výsledku hospodárenia.

Nekontrolný podiel je ocenený

pomerným podielom

na identifikovanom čistom majetku obstarávaného subjektu.

prípade, že sa nejedná o

obstaranie v rámci podnikovej kombinácie

, ktoré spĺňa podmienky vykázania podľa IFRS

a jedná sa o nadobudnutie majetku alebo skupiny majetku, ktoré nepredstavujú podnik, identifikujú sa a

v účtovníctve

vykážu

jednotlivé identifikované

položky majetku

, ktoré boli nadobudnuté a rovnako i prevzaté záväzky. Celkové náklady

na obstaranie majetku alebo skupiny majetku sa priradia k jednotlivým

položkám majetku a záväzkov

na základe ich

relatívnych reálnych hodnôt k dátumu obstarania. Pri tomto type transakcie nevzniká goodwill.

vii.

Zjednotenie účtovných metód

Účtovné metódy a postupy aplikované konsolidovanými spoločnosťami v ich účtovných závierkach boli

počas

konsolidácie zjednotené a

zhodujú sa s princípmi aplikovanými Materskou spoločnosťou.

(h)

Cudzia mena

Transakcie v cudzej mene

Položky vykázané v

účtovnej závierke Skupiny sú vyjadrené v

mene primárneho ekonomického prostredia, v ktorom

Skupina pôsobí (funkčná mena). Konsolidovaná účtovná závierka je prezentovaná v

tisícoch eur, ktoré predstavujú

funkčnú menu Materskej Spoločnosti

a menu vykazovania Skupiny. Transakcie v cudzej mene sú prepočítané na eurá

výmenným kurzom platným v deň predchádzajúci dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Peňažný majetok a

záväzky

cudzích menách sú prepočítané na eurá ku dňu, ku ktorému je účtovná zá

vierka zostavená, kurzom Európskej Centrálnej

Banky platným v tento deň.

Kurzové rozdiely vyplývajúce z

takýchto prepočtov sú vykázané vo výsledku hospodárenia. Nepeňažný majetok a záväzky

cudzích menách, ktoré sú ocenené obstarávacou cenou, sú prepočítané na eurá kurzom platným v

deň predchádzajúci

dňu uskutočnenia účtovného

prípadu. Nepeňažný majetok a záväzky v cudzích menách, ktoré sa oceňujú reálnou hodnotou,

sú prepočítané na eurá kurzami platnými v dňoch, keď boli určené reálne hodnoty.

Rezerva z prepočítania cudzích mien zahŕňa všetky kurzové rozdiely, ktoré vznikajú z prevodu účtovných závierok

zahraničných podnikov v rámci konsolidačného celku.

Prepočet zahraničnej prevádzky

Výsledky a finančná pozícia zahraničnej prevádzky sa prepočítavajú do prezentačnej meny tak, aby zahraničnú prevádzku

bolo možné zahrnúť do účtovnej závierky vykazujúcej účtovnej jednotky pri úplnej konsolidácii. Výsledky a finančná

pozícia sa prepočítavajú do inej prezentačnej meny, pričom:

a) Majetok a záväzky pre každý prezentovaný výkaz o finančnej pozícii (t. j. vrátane porovnateľných údajov) sa prepočíta

záverečným kurzom platným ku dňu, ku ktorému bol zostavený tento výkaz o finančnej pozícii.

b) Výnosy a náklady pre každý výkaz o komplexnom výsledku (t. j. vrátane porovnateľných informácií) sa prevedú

priemerným výmenným kurzom za obdobie.

c) Všetky vyplývajúce kurzové rozdiely sa vykážu v ostatných súčastiach komplexného výsledku.

121

Konsolidovaná účtovná závierka

(i)

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty pozostávajú z

peňažných prostriedkov v

pokladni a v bankách, krátkodobých

vysoko likvidných investícií s pôvodnou dobou splatnosti tri mesiace a menej a

z krátkodobých vysoko likvidných

investícií, ktoré sú priamo zameniteľné za vopred známu sumu peňažných prostriedkov.

(j)

Zásoby

Zásoby sa vykazujú v obstarávacej cene (nakupované zásoby) respektíve vo vlastných nákladoch (zásoby vytvorené

vlastnou činnosťou) alebo

čistej realizačnej hodnote podľa toho, ktorá je nižšia. Čistá realizačná hodnota je odhadovaná

predajná cena v rámci be

žného obchodovania, znížená o

odhadované náklady na dokončenie a

náklady na predaj.

Nakupované zásoby sú ocenené v

obstarávacej cene, ktorá zahŕňa cenu obstarania a

ostatné priamo priraditeľné náklady

súvisiace s obstaraním zásob a

ich uložením v

existujúc

ej lokalite a stave. Vlastné náklady zahŕňajú priame náklady a

časť

nepriamych nákladov bezprostredne súvisiacich s

vytvorením zásob vlastnou činnosťou. Skupina oceňuje zásoby váženým

aritmetickým priemerom.

(k)

Započítavanie

Finančný majetok a

záväzky sa vzájomne započítavajú a

ich čistá hodnota je vykázaná v

súvahe vtedy, keď má Skupina

právne vymožiteľný nárok na vzájomný zápočet vykázaných hodnôt a

keď existuje úmysel vysporiadať transakcie

základe ich čistého rozdielu.

(l)

Zníženie hodnoty (impairment) nefinančného majetku

Účtovná hodnota majetku Skupiny iného než zásob (pozri účtovnú zásadu j), investícii v nehnuteľnostiach (pozri účtovnú

zásadu o), finančných nástrojov (pozri účtovnú zásadu f), a

odloženej daňovej pohľadávky (pozri účtovnú zásadu s) je

prehodnocovaná ku ka

ždému dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, aby sa zistilo, či existuje objektívny indikátor

zníženia jeho hodnoty. Ak existuje akýkoľvek takýto náznak, je odhadnutá návratná hodnota tohto majetku. Nehmotný

majetok, ktorý má neobmedzenú životnosť,

nie je predmetom amortizácie. Zníženie hodnoty takéhoto majetku sa

každoročne preveruje ako súčasť jednotky generujúcej hotovosť, ku ktorej tento majetok patrí. O znížení hodnoty majetku

sa účtuje vtedy, keď účtovná hodnota daného majetku alebo jeho jednotky generujúcej hotovosť, presiahne jeho návratnú

hodnotu. Straty zo zníženia hodnoty sú vykázané vo výsledku hospodárenia.

Keď pre majetok určený na predaj bolo vykázané zníženie reálnej hodnoty priamo vo vlastnom imaní a ak existujú

objektívne dôvody, že došlo k zníženiu hodnoty tohto majetku, kumulovaná strata, ktorá bola vykázaná vo vlastnom imaní,

sa vykáže vo

výkaze zisko

v a strát, aj keď spomínaný majetok nebol odúčtovaný zo súvahy.

Návratná hodnota ostatného majetku je hodnota, ktorá je vyššia spomedzi jeho reálnej hodnoty zníženej o

náklady na

predaj a

hodnoty z použitia (angl. value in use). Pri

stanovovaní hodnoty z použitia sa odhadované budúce peňažné toky

diskontujú na

ich súčasnú hodnotu použitím takej diskontnej miery pred zdanením, ktorá odráža súčasné trhové ocenenie

časovej hodnoty peňazí a

riziká špecifické pre daný majetok. Pre majetok, ktorý negeneruje do značnej miery samostatné

peňažné toky, sa návratná hodnota určuje

pre skupinu jednotiek generujúcich hotovosť (angl. cash generating unit

–

„CGU“), do ktorej tento majetok patrí.

prípade goodwillu nie je možné stratu zo zníženia hodnoty následne znížiť.

Pre ostatný majetok sa strata zo zníženia hodnoty zruší alebo zníži, ak existuje indikátor, že toto zníženie hodnoty už nie

je opodstatnené a

došlo k

zmene predpokladov použitých pri stanovení návratnej hodnoty.

Strata zo zníženia hodnoty môže byť zrušená alebo znížená len do takej výšky, aby účtovná hodnota neprevýšila účtovnú

hodnotu, ktorá by bola stanovená po zohľadnení odpisov a

amortizácie, ak by nebola vykázaná strata zo zníženia hodnoty.

122

Konsolidovaná účtovná závierka

(m)

Pozemky, budovy a zariadenie

Vlastný majetok

Jednotlivé položky majetku sú oceňované obstarávacími cenami zníženými o

oprávky (pozri nižšie) a

straty zo zníženia

ich hodnoty (pozri účtovnú zásadu l). Obstarávacia cena zahŕňa náklady, ktoré priamo súvisia s

obstaraním majetku.

Hodnota majetku vytvo

reného vlastnou činnosťou zahŕňa náklady na materiál, priame mzdové náklady,

ostatné náklady

priamo súvisiace s

uvedením majetku do používania a

náklady na odstránenie a rozobratie zariadenia a uvedenie miesta,

kde sa nachádza, do pôvodného stavu. V prípad

e, že jednotlivé časti dlhodobého hmotného majetku majú rozdielne doby

životnosti, tieto komponenty dlhodobého majetku sú účtované ako samostatné položky (hlavné komponenty) dlhodobého

hmotného majetku.

ii.

Následné náklady

Následné náklady sú aktivované len vtedy, ak je pravdepodobné, že Skupine z nich budú plynúť budúce ekonomické úžitky

obsiahnuté v

príslušnej položke dlhodobého majetku a

príslušné náklady je možné spoľahlivo merať. Všetky ostatné

náklady, vrátane bežnej údržby dlhodobého majetku, sú zúčtované do výsledku hospodárenia v

období, s ktorým súvisia.

iii.

Odpisy

Odpisy sú účtované do výsledku hospodárenia na lineárnej báze počas odhadovanej životnosti jednotlivých položiek

dlhodobého majetku. Pozemky sa neodpisujú.

Metódy odpisovania, odhadovaná životnosť a

zvyšková hodnota (angl.

residual value) sa každoročne prehodnocujú ku

dňu, ku

ktorému sa zostavuje účtovná závierka. S

kupina k 31. októbru

2024 prehodnotila odhadovanú životnosť jednotlivých položiek dlhodobého majetku, v

dôsledku čoho došlo k

úprave

predĺženiu odhadovaných životností v

nasledovných kategóriách majetku:

Odhadované životnosti	31.10.2024	31.10.2023
Budovy	30 – 75 rokov	30 – 45 rokov
Lanovky a vleky:
• Pevné stavby a ostatné objekty	30 – 50 rokov	20 – 40 rokov
• Technológia a príslušenstvo	15 – 30 rokov	4 – 12 rokov
Zasnežovanie:
• Vodné nádrže, rozvody a technológia	20 – 45 rokov	20 – 45 rokov
• Koncové zariadenia (napr. snežné delá)	15 – 20 rokov	6 – 30 rokov
Zjazdovky:
• Snehové zábrany a terénne úpravy	15 – 45 rokov	15 – 45 rokov
• Technológia trate	20 rokov	20 rokov
• Snežné pásové vozidlá (ratraky)	8 – 10 rokov	6 – 8 rokov
Inventár a ostatné	3 – 6 rokov	5 – 10 rokov

Každá významná časť dlhodobého hmotného majetku, ktorej obstarávacie náklady sú významné v pomere k celkovým

obstarávacím nákladom predmetnej položky, je odpisovaná samostatne.

iv.

Kapitalizované finančné

náklady

Finančné náklady súvisiace s

majetkom, ktorý vyžaduje významné časové obdobie na uvedenie do stavu potrebného

jeho použitie alebo predaj, Skupina aktivuje ako súčasť obstarávacej ceny majetku.

123

Konsolidovaná účtovná závierka

(n)

Nehmotný majetok

Goodwill a nehmotný majetok nadobudnutý v podnikových kombináciách

Goodwill je ocenený vo výške prebytku súhrnu prevedeného plnenia, sumy každého nekontrolného podielu obstarávaného

subjektu a reálnej hodnoty, ktorú mal k dátumu akvizície predtým vlastnený podiel nadobúdateľa na vlastnom imaní

obstarávaného subjektu (ak t

aký bol) nad rozdielom medzi reálnymi hodnotami identifikovateľného majetku a prevzatých

záväzkov k dátumu akvizície. Goodwill z

nadobudnutia dcérskych spoločností je zahrnutý do nehmotného majetku.

Goodwill z

nadobudnutia pridružených spoločností je zahrn

utý v

investíciách do pridružených spoločností.

Goodwill je každoročne preverovaný na zníženie jeho hodnoty a

je oceňovaný v

obstarávacej cene po odpočítaní

akumulovaných strát zo zníženia jeho hodnoty. Zisky a

straty z

vyradenia určitej spoločnosti zahŕňajú účtovnú hodnotu

goodwillu, ktorý sa týka pred

anej spoločnosti. Zisk z

výhodnej kúpy (záporný goodwill), ktorý vznikne pri nadobudnutí,

je prehodnotený a

akýkoľvek zvyšok záporného goodwillu po prehodnotení je účtovaný priamo do výsledku hospodárenia.

Nehmotný majetok nadobudnutý v podnikovej kombinácii je vykazovaný v

reálnej hodnote ku dňu nadobudnutia, ak je

tento nehmotný majetok oddeliteľný alebo

vyplýva zo zmluvných alebo iných práv. Nehmotný majetok s neobmedzenou

dobou životnosti nie je amortizo

vaný a vykazuje sa v

obstarávacích cenách znížených o

stratu zo zníženia hodnoty.

Nehmotný majetok s

určitou dobou životnosti je amortizovaný počas doby životnosti a

vykazovaný v obstarávacích

cenách znížených o

oprávky a

straty zo zníženia hodnoty.

ii.

Softvér a ostatný nehmotný majetok

Softvér a

ostatný nehmotný majetok nadobudnutý Skupinou je vykázaný v obstarávacej cene po odpočítaní

oprávok (pozri

nižšie) a strát zo zníženia jeho hodnoty (pozri účtovnú zásadu l). Doba životnosti tohto majetku sa pravidelne

prehodnocuje.

iii.

Amortizácia

Amortizácia je účtovaná do výsledku hospodárenia na lineárnej báze počas odhadovanej životnosti nehmotného majetku

od dátumu jeho určenia na používanie. Odhadované životnosti sú nasledovné:

•	Softvér	2 – 5 rokov
•	Oceniteľné práva	každá položka používa individuálny plán odpisovania, na základe odhadovanej doby
		plynutia úžitkov z týchto práv, súčasťou sú aj ochranné známky ktoré predstavujú
		neodpisovaný majetok. Skupina používa na svoje oceniteľné práva životnos ti 2, 6, 7, 8,
		10,12 a 50 rokov.

(o)

Investície v

nehnuteľnostiach

Investície v nehnuteľnostiach predstavujú majetok držaný Skupinou za účelom získania výnosov z prenájmu alebo jeho

kapitálového zhodnotenia, alebo za obidvoma týmito účelmi. Investície v nehnuteľnostiach sú vykázané v reálnej hodnote,

ktorá je určená nezáv

islým

znalcom alebo manažmentom. Reálna hodnota je založená na súčasných cenách podobného

majetku na aktívnom trhu v tej istej lokalite a za tých istých podmienok, alebo ak nie sú tieto dostupné, tak sa použijú

všeobecne aplikovateľné oceňovacie modely ako

napríklad výnosová metóda. Každý zisk alebo strata vyplývajúce

zo zmeny reálnej hodnoty sú vykázané vo výsledku hospodárenia.

Majetok, ktorý je postavený alebo vyvinutý za účelom jeho budúceho využitia ako investície v nehnuteľnostiach je ocenený

v reálnej hodnote za predpokladu, že sa táto dá spoľahlivo určiť.

Podrobnosti o ocenení investícií v nehnuteľnostiach sú bližšie špecifikované v bode 3(b)

–

Zásadné účtovné odhady

predpoklady, Ocenenie investícií v nehnuteľnostiach. Výnosy z prenájmu investície v nehnuteľnostiach sú účtované tak,

ako je opísané v účto

vnej zásade (e) Lízingy

–

Skupina ako prenajímateľ.

124

Konsolidovaná účtovná závierka

(p)

Štátne dotácie

Štátne dotácie sa vykazujú, ak existuje primeraná istota, že dotácia bude prijatá a budú splnené všetky súvisiace

podmienky.

Ak sa dotácia týka nákladovej položky, systematicky sa vykazuje ako výnos v priebehu období, keď sú súvisiace náklady,

ktoré má kompenzovať, účtované do nákladov. Ak sa dotácia týka majetku, vykazuje sa ako výnos v rovnakých sumách

počas predpokladanej doby použiteľnosti súvisiaceho majetku.

Keď Skupina dostane dotácie vo forme nepeňažného aktíva, aktívum a dotácia sa zaúčtujú v nominálnych hodnotách

rozpustia sa do zisku alebo straty počas očakávanej doby životnosti aktíva na základe modelu spotreby výhod

podkladového aktíva.

(q)

Rezervy

Skupina v

súvahe zaúčtuje rezervu, ak existuje zákonná, zmluvná alebo mimozmluvná povinnosť ako dôsledok minulej

udalosti a

je pravdepodobné, že pri vysporiadaní tejto povinnosti dôjde k

úbytku ekonomických úžitkov a

tento úbytok

je možné spoľahlivo odhadnúť. Dlhodobé rezervy, pri ktorých by malo ich odúročenie na súčasnú hodnotu významný

dopad na účtovnú závierku, sú diskontované na ich súčasnú hodnotu.

Dlhodobé zamestnanecké požitky

Záväzok Skupiny vyplývajúci z

dlhodobých zamestnaneckých požitkov iných ako dôchodkové plány predstavuje odhad

budúcej hodnoty požitkov, ktoré si zamestnanci zaslúžili za prácu vykonanú v

bežnom období a

v predchádzajúcich

obdobiach. Záväzok je vypočítaný metódou projektovaných jednotkových kreditov, pričom je diskontovaný na jeho

súčasnú hodnotu. Diskontná sadzba použitá na výpočet súčasnej hodnoty záväzku je odvodená z

výnosovej krivky vysoko

kvalitných dlhopisov so

splatnosťou približujúcou sa podmienkam

záväzkov Skupiny ku

dňu, ku ktorému sa zostavuje

účtovná závierka.

(r)

Finančné výnosy a

náklady

Finančné výnosy a

náklady sú účtované vo výsledku hospodárenia v

období, s

ktorým súvisia použitím metódy efektívnej

úrokovej miery. Všetky náklady na úvery a pôžičky sú vykázané vo výsledku hospodárenia, okrem prípadov

kapitalizovaných finančných nákladov, pozri účtovnú zásadu (m), časť

(iv)

(s)

Daň z

príjmu

Daň z

príjmu

bežného účtovného obdobia sa skladá zo

splatnej a

odloženej dane.

Splatná daň je očakávaný daňový záväzok zo zdaniteľného príjmu bežného účtovného obdobia s

použitím daňových

sadzieb, ktoré boli platné ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka a

všetky úpravy daňového záväzku v

súvislosti

predchádzajúcimi účtovn

ými obdobiami.

Výška odloženej dane je založená na očakávanom spôsobe realizácie alebo zúčtovania účtovnej hodnoty majetku

a záväzkov, s

použitím daňových sadzieb platných ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, resp. k tomuto dňu

schválených.

Odložená daň je účtovaná

použitím súvahovej metódy a

je vypočítaná zo všetkých dočasných rozdielov medzi účtovnými

hodnotami majetku a záväzkov stanovených pre účely finančného vykazovania a

hodnotami, ktoré sa používajú pre daňové

účely. Nasledovné dočasné rozdiely neboli zohľa

dnené: prvotné vykázanie majetku a

záväzkov, ktoré neovplyvňuje

účtovný ani daňový zisk a

rozdiely týkajúce sa investícií v

dcérskych spoločnostiach, pre ktoré je pravdepodobné, že

sa v

dohľadnej budúcnosti nezrušia. Pri prvotnom vykázaní goodwillu sa nevykazujú žiadne odložené dane. Výška

odloženej dane je založená na očakávanom spôsobe realizácie alebo zúčtovania účtovnej hodnoty majetku a

záväzkov,

použitím daňových sadzieb platných ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, resp. k tomuto dňu schválených.

Daň z

príjmu

sa účtuje priamo do výsledku hospodárenia okrem tej časti, ktorá sa týka položiek vykázaných priamo

vo vlastnom imaní. V

takom prípade sa daň z

príjmu

účtuje vo vlastnom imaní.

125

Konsolidovaná účtovná závierka

Odložená daňová pohľadávka a záväzok sú vzájomne započítané, ak existuje právne vynútiteľné právo započítať splatný

daňový záväzok a pohľadávku a tieto sa týkajú rovnakého daňového úradu a rovnakého daňového subjektu.

Odložená daňová pohľadávka sa vykazuje iba do výšky pravdepodobných budúcich zdaniteľných ziskov, proti ktorým

budú môcť byť nevyužité daňové straty a

kredity započítané. Odložená daňová pohľadávka je znížená o

hodnotu, pre ktorú

je pravdepodobné, že príslušné daňové využitie nebude v

budúcnosti realizovateľné.

(t)

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky sú vykázané v

umorovanej hodnote (pozri bod (y) Finančné záväzky).

Krátkodobé zamestnanecké požitky

Záväzky vyplývajúce z

krátkodobých zamestnaneckých požitkov sú vyjadrené na nediskontovanej báze a

sú vykázané ako

náklady v

čase vykonania práce zamestnancami. V

prípade, že Spoločnosť má zákonnú alebo zmluvnú povinnosť ako

dôsledok minulej práce vykonane

j zamestnancami a výšku záväzku je možné spoľahlivo odhadnúť, vykáže sa záväzok vo

výške odhadovanej krátkodobej peňažnej odmeny alebo plánovaného podielu na zisku.

Prijaté zálohy od zákazníkov a

aktuálna hodnota časového rozlíšenia je vykázaná na samostatne vrámci záväzkov zo zmlúv

so zákazníkmi.

(u)

Tržby z poskytovania služieb

Skupina účtuje o

ôsmich druhoch základných tržieb z

poskytovania služieb:

•	Tržby z lanoviek a lyžiarskych vlekov (ďalej v texte označované aj ako „horské strediská“)
•	Tržby zo zábavných parkov
•	Tržby zo športových služieb a obchodov
•	Tržby z hotelových služieb (ďalej v texte označované aj ako „hotely“)
•	Tržby z reštauračných zariadení
•	Tržby z realitných projektov (najmä výnosy z investícii v nehnuteľnostiach)
•	Tržby z golfových stredísk
•	Ostatné tržby

Skupina účtuje o tržbách v rozsahu, v akom je pravdepodobné, že ekonomické úžitky budú plynúť do Skupiny a tieto tržby

sa dajú spoľahlivo oceniť. Tržby sú účtované v reálnej hodnote. Skupina účtuje hlavne o

tržbách z

lanoviek a zábavných

parkov, ktoré sa z

účtujú do výsledku hospodárenia po splnení povinnosti plnenia zmluvy prevodom prisľúbenej služby.

Tržby zo sezónnych skipasov a

aquapasov sa časovo rozlišujú v

závislosti od toho, počas akého obdobia bola služba

poskytnutá.

Tržby z

ubytovania a

reštauračných zariadení sa účtujú denne na základe služieb poskytovaných v

každom hotelovom

zariadení aj za tých zákazníkov, ktorí sú stále v

hotelovom zariadení ubytovaní. Tržby sa časovo rozlišujú v

závislosti

toho, počas akého obdobia bola služba poskytnutá. Vopred prijaté zálohy od zákazníkov sú vykázané ako záväzky

zo zmlúv so zákazníkmi

–

uvedené v bode 31.

Tržby za

poskytnuté služby neobsahujú daň z

pridanej hodnoty. Sú tiež znížené o

zľavy a

zrážky (rabaty, bonusy, skontá,

dobropisy a pod.).

126

Konsolidovaná účtovná závierka

Skupina od roku 2012 poskytuje pre svojich klientov vernostný systém Gopass, ktorý umožňuje klientom zbieranie

vernostných bodov za nákupy tovarov a služieb v strediskách Skupiny a tieto body čerpať formou zliav z ďalších nákupov.

Hodnotu nevyčerpaných bodov Skupina účtuje ako poníženie tržieb voči časovému rozlíšeniu výnosov, keďže

sa týkajú

prisľúbených zliav z budúcich nákupov klientov. Skupina sleduje hodnotu nevyčerpaných bodov a

transakčnú cenu bodu

prehodnocuje pravidelne pre účely vykázania v účtovn

ej závierke. Od 1. novembra 2021 do 31. októbra 2022 bol vernostný

systém Gopass prevádzkovaný dcérskou spoločnosťou GOPASS a.s., ktorá bola súčasťou Skupiny. Od 1. novembra 2022

je vernostný systém Gopass prevádzkovaný dcérskou spoločnosťou GOPASS SE, ktorá je súčasťou Skupiny.

účinnosťou

od 1. novembra 2024 sa vernostný program pre klientov Spoločnosti mení na systém Gopass Cashback, ktorého podstatou

je získavanie cashbacku vo forme GoX, ktorý je následne možné využiť na nákup ďalších produktov a

služi

eb ponúkaných

obchodnými partnermi vernostného programu Gopass Cashback. Cashback vo forme spätnej zľavy Spoločnosť počínajúc

1. novembrom 2024 účtuje ako zníženie tržieb z

pôvodného nákupu.

Tržby z realitných projektov sa účtujú, keď Skupina splní povinnosť plnenia zmluvy

prevodom nehnuteľnosti

zákazníka. Predaj nehnuteľností je vykázaný v tržbách Skupiny dňom podpisu preberacieho protokolu, prípadne

zápisom na katastri na základe rozhodnutia o povolení vkladu vlastníckeho práva, podľa toho čo nastane skôr.

Tržby z predaja suvenírov a iných tovarov sa zúčtujú, keď Skupina splní povinnosť plnenia zmluvy prevodom

prisľúbeného tovaru na zákazníka alebo počas tohto procesu. Aktívum je prevedené vtedy, keď zákazník získa kontrolu

nad týmto aktívom. Ostatné tržby z poskytnutých služieb sa zúčtujú po ich poskytnutí.

(v)

Dividendy

Dividendy sa vykážu vo výkaze zmien vo vlastnom imaní a

takisto ako záväzok v

období, keď sú schválené.

(w)

Dlhodobý majetok a

skupina majetku držaná za účelom predaja

Ak sa očakáva, že hodnota dlhodobého majetku (alebo majetku a

záväzkov v skupine majetku držanej za účelom predaja)

sa realizuje predovšetkým prostredníctvom jeho predaja a

nie jeho používaním, tento majetok je klasifikovaný ako držaný

za účelom predaja.

V momente pred zaradením majetku ako držaný za účelom predaja sa tento majetok (a všetok majetok

a záväzky v

skupine majetku držanej za účelom predaja) precení podľa príslušných Medzinárodných štandardov

finančného výkazníctva v

znení prijatom EÚ. Následn

e pri prvotnom vykázaní ako držaný za účelom predaja sa majetok

skupina majetku držaná za účelom predaja vykážu v

zostatkovej hodnote alebo reálnej hodnote zníženej o

náklady

súvisiace s

predajom podľa toho, ktorá je nižšia.

Akékoľvek straty zo zníženia hodnoty skupiny majetku držanej za účelom predaja sú najskôr priradené ku goodwillu,

a následne pomerným dielom k ostatnému majetku a

záväzkom, okrem zásob, finančného majetku, odloženej daňovej

pohľadávky a

investícií v nehnut

eľnostiach, ktoré sú naďalej vyjadrené v

súlade s

účtovnými zásadami Skupiny.

Straty zo zníženia hodnoty pri prvotnom vykázaní ako držané za účelom predaja sa vykážu vo výsledku hospodárenia

aj v prípade, ak bola vytvorená rezerva z precenenia. To isté platí aj pre zisky a straty pri následnom ocenení. Vykázané

zisky nemôžu prevyšovať kumulatívne straty zo zníženia hodnoty. Pozemky, budovy a zariadenie a nehmotný majetok

klasifikovaný ako držaný za účelom predaja sa neodpisuje.

prípade, že sa neskôr po zaradení majetku do skupiny majetku držaného za účelom predaja ukáže, že sa jeho hodnota

realizuje predovšetkým jeho používaním a nie prostredníctvom predaja, majetok sa preúčtuje späť a

pre pozemky, budovy

a zariadenie a nehmotný majetok sa odpis

vykáže do obdobia, v

ktorom prišlo k

rozhodnutiu o

zmene využitia majetku.

(x)

Vykazovanie podľa segmentov

Prevádzkové segmenty sú časti Skupiny, ktoré sú schopné generovať výnosy a

náklady, o ktorých sú k dispozícii finančné

informácie, ktoré pravidelne vyhodnocujú osoby s rozhodovacou kompetenciou pri rozhodovaní o rozdelení zdrojov

a pri určovaní výkonnosti

. Vedenie sleduje 8 segmentov a

to horské strediská, zábavné parky, hotely, reštauračné

zariadenia, športové služby a obchody, realitné projekty, golfy a

ostatné.

(y)

Finančné záväzky

Skupina vykazuje finančné záväzky ako ostatné finančné záväzky

ocenené amortizovanou hodnotou

. Finančné záväzky

oceňované reálnou hodnotou cez

výsledok hospodárenia Skupina neeviduje.

V konsolidovanom výkaze finančnej pozícii Skupiny sú ostatné finančné záväzky vykázané ako prijaté úvery a pôžičky,

záväzky z lízingu, vydané dlhopisy, záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky.

Finančné záväzky sú vykazované Skupinou v

deň obchodu. Finančné záväzky sa pri prvotnom vykázaní oceňujú reálnou

hodnotou vrátane transakčných nákladov.

Následne po prvotnom vykázaní sa finančné

záväzky oceňujú v

umorovanej hodnote. Pri oceňovaní umorovanou hodnotou

je rozdiel medzi obstarávacími nákladmi a

nominálnou hodnotou vykazovaný vo výsledku hospodárenia počas doby

trvania príslušného majetku aleb

o záväzku s

použitím metódy efektívnej úrokovej miery.

Finančné záväzky sú odúčtované vtedy, keď povinnosť Skupiny špecifikovaná v

zmluve zanikne uplynutím času,

je vyrovnaná, alebo zrušená.

(z)

Odhady reálnych hodnôt

Nasledovné odseky opisujú hlavné metódy a

predpoklady použité pri

odhadoch reálnych hodnôt finančného majetku

a záväzkov uvedených v bode 35

–

Údaje o reálnej hodnote.

Úvery poskytnuté

Reálna hodnota bola vypočítaná na základe predpokladaných budúcich diskontovaných príjmov zo splátok istiny a

úrokov.

Pri odhadoch predpokladaných budúcich peňažných tokov boli vzaté do úvahy aj riziká z

nesplatenia ako aj skutočnosti,

ktoré

môžu naznačovať zníženie hodnoty. Odhadované reálne hodnoty úverov vyjadrujú zmeny v

úverovom hodnotení

od momentu ich poskytnutia, ako aj zmeny v úrokových sadzbách v prípade úverov s fixnou úrokovou sadzbou.

ii.

Prijaté úvery a

pôžičky

Pre prijaté

úvery a pôžičky bez určenej lehoty splatnosti bola reálna hodnota určená ako suma záväzkov splatných

k dátumu,

ku ktorému sa zostavuje konsolidovaná účtovná závierka. Pre

prijaté

úvery a pôžičky s

dohodnutou lehotou

splatnosti je reálna hodnota stanovená na základe diskontovaných peňažných tokov použijúc aktuálne úrokové sadzby

ponúkané v

súčasnosti

na úvery a pôžičky s

podobnou lehotou splatnosti.

iii.

Pohľadávky z

obchodného styku a

ostatné finančné pohľadávky

Krátkodobé pohľadávky bez uvedenej úrokovej sadzby sa oceňujú v pôvodnej výške faktúry, ak je vplyv diskontovania

nevýznamný. Pre pohľadávky so zostatkovou dobou splatnosti menšou ako jeden rok sa predpokladá, že ich nominálna

hodnota predstavuje zároveň aj reálnu hodnotu. Reálna hodnota je stanovená pri prvotnom vykázaní a pre účely zverejnenia

ku koncu účtovného obdobia.

iv.

Záväzky z obchodného styku a ostatné finančné záväzky

Záväzky z obchodného styku a ostatné finančné záväzky sa prvotne oceňujú v reálnej hodnote.

Účtovná hodnota záväzkov

z obchodného styku a ostatných finančných záväzkov sa približne rovná ich reálnej hodnote.

Peniaze a

peňažné ekvivalenty

Pre peniaze a

peňažné ekvivalenty sa predpokladá, že ich nominálna hodnota predstavuje zároveň aj reálnu hodnotu.

vi.

Ostatné finančné aktíva/záväzky

Ostatné aktíva/ záväzky predstavujú najmä pohľadávky voči partnerským spoločnostiam, ktoré Skupina využíva

sprostredkovaný predaj lístkov/ vstupeniek zákazníkom do svojich stredísk, pohľadávku/ záväzok z derivátových

operácií -

menový SWAP, ostávajúci záväzok voči akcionárom zo zníženia základného imania v roku 2013. Ostatné

finančné aktíva / záväzky sa pre určenie reálnej hodnoty odúročujú, v

prípade ak je vplyv diskontovania významný.

127

Konsolidovaná účtovná závierka

127

128

Konsolidovaná účtovná závierka

Zásadné účtovné odhady a

predpoklady

Zostavenie účtovnej závierky podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v

znení prijatom EÚ si vyžaduje

použitie určitých zásadných účtovných odhadov. Takisto si vyžaduje, aby manažment v procese aplikácie účtovných zásad

Skupiny

použil svoj úsudok. Tieto účtovné odhady budú preto zákonite iba zriedka zhodné so skutočnými výsledkami.

Informácie o predpokladoch a odhadoch k 31. októbru 2024

, ktoré nesú značné riziko významnej úpravy účtovnej hodnoty

majetku a záväzkov v budúcom účtovnom období, sú popísané nižšie v ďalšom texte.

Odhady a predpoklady sú priebežne

prehodnocované. Ak sa prehodnotenie účtovných odhadov vzťahuje len k jednému účtovnému obdobiu, vykáže sa v tom

období, ak prehodnotenie ovplyvní súčasné aj

udúce účtovné obdobia, vykáže sa v období, kedy došlo k

prehodnoteniu

a aj v budúcich obdobiach.

Skupina považuje klimatické zmeny a

riziká z

nej plynúce (ďalej len klimatické riziká) za faktor, ktorý v

budúcnosti môže

ovplyvniť lyžiarsky sektor. S

kupina

od začiatku svojej existencie prispôsobuje svoje lyžiarske strediská trendom

vyžadujúcim umelé zasnežovanie. Preto aj historické investície do stredísk obsahovali významný podiel v

zasnežovaní

(zasnežovacia technológia, zádržné jazerá ako zásobníky vody, čerpadlá a

ďalšie). Tým, že S

kupina

dlhodobo využíva

technológiu zasnežovania vo svojich strediskách, nárast nákladov na prevádzku a

výrobu snehu zarátava do svojich

finančných modelov, projekcií a

cenotvorby. Táto položk

a nie je pre S

kupinu nová avšak vzhľadom na výkyvy v

cenách

elektrickej energie, výrazne rastie. Preto Skupina

využíva nástroje riadenia finančných rizík ako je komoditný hedging na

zabezpečenie a

predvídateľnosť cien elektrickej energie potrebnej pre prevádzku lanoviek ale aj zasnežovania.

Do budúcnosti sa témou klimatických rizík a ich dopadov na podnikanie bude Skupina

zaoberať so zvýšeným dôrazom.

Zároveň sledujeme trendy a

inovácie v

oblasti zasnežovania. S

kupina definuje svoje stratégie aj v oblasti E

SG, čoho

súčasťou je udržateľnosť podnikania vo vzťahu k

lokalite a

dopadom klimatických rizík. Táto oblasť sa stáva prioritnou

jej súčasťou je aj adresovanie rizík a

hľadanie udržateľných riešení.

Infláciu a nárast nákladov Skupina vníma a aktívne riadi cez mix nástrojov, ktoré má k dispozícií. Skupina sleduje

indikátory nákladov, efektivity a ziskovosti svojho podnikania. Vyhodnocuje trendy a

dopady nárastov na svoju ziskovosť.

Zároveň využíva nástroje riadenia finančných rizík pre eliminovanie skokových nárastov v

niektorých nákladoch

(energie), napríklad komoditný hedging a

nákup vopred. Tento nástroj výrazne pomáha predikovať vývoj významných

položiek nákladov a

to umožňuje, kvantifikovať dopady na finančné ukazovatele a

výsledky. Skupina zavedením nástrojov

flexibilnej cenotvorby väčšiny svojich produktov získala kompetenciu lepšie a

flexibilnejšie riadiť cenu a

dopyt. Zároveň

jej tento spôsob pomáha kompenzovať nárast nákladov do zvýšenia tržieb cez cenu a

dopyt. Skupina tak dokáže prenášať

časť nárastu nákladov na svojich zákazníkov. Flexi ceny a

riadenie nákladov umožňujú lepšie reagovať a

napĺňať finančné

projekcie a plány. Z

pohľadu udržateľného podnikania a

riadenia dopadov inflácie má Skupina

dostatočné know how

nástroje pre zvládnutie týchto tlakov. To dokázala aj počas roka 202

3 a 2024, kedy sa prejavil dopad inflácie a Skupina

dokázala udržať podnikanie bez zásadných negatívnych dopadov.

(a)

Podnikové kombinácie a alokácia kúpnej ceny

Identifikovateľný majetok, záväzky a podmienené záväzky obstarávanej spoločnosti alebo časti podniku sú vykazované

a oceňované v ich reálnej hodnote ku dňu akvizície. Alokácia celkovej ceny obstarania pre jednotlivé položky obstaraných

čistých aktív pre potreby finančného vykazovania je realizovaná s pomocou profesionálnych poradcov alebo vedením

Skupiny. Ocenenie je založené na historických informáciách a očakávaných faktoch, ktoré sú k dispozícií ku dňu

podnikovej kombinácie. Akékoľvek očakávané fakty, ktoré môžu mať vplyv na reálnu hodnotu obstaraného majetku, sú

založené

na predpokladoch manažmentu ohľadom budúceho vývoja v konkurenčnom a ekonomickom prostredí. Výsledky

analýzy ocenenia sú použité tiež pre určenie doby odpisovania a amortizácie hodnôt priradených k špecifickým položkám

nehmotného a dlhodobého hmotného majetku.

Prehľad o

podnikových kombináciách a alokácii kúpnej ceny za aktuálne a predchádzajúce obdobie je popísaný v bode 5

–

Prírastok, úbytok a

predaj podielov v spoločnostiach.

129

Konsolidovaná účtovná závierka

(b)

Ocenenie investícií v

nehnuteľnostiach

Investície v

nehnuteľnostiach sú vykazované v reálnej hodnote. Reálna hodnota investícií v nehnuteľnostiach je určená

buď ocenením manažmentu alebo nezávislým znalcom (pozri Významné účtovné zásady, bod 2), v obidvoch

prípadoch

je ocenenie založené na aktuálnych trhov

ých hodnotách a podmienkach. Trhová hodnota predstavuje odhadovanú hodnotu,

za ktorú by bolo možné majetok v deň ocenenia vymeniť medzi potenciálnym predávajúcim a potenciálnym kupujúcim,

a to vo forme transakcie na báze nezávislých strán po primeranom mar

ketingu, v ktorom každá zo zúčastnených strán koná

informovane, obozretne a bez prinútenia.

V prípade absencie aktuálnych trhových cien sa pri ocenení berú do úvahy odhadované čisté peňažné toky z prenájmu

majetku a výnos z kapitalizácie, ktorý odráža špecifické riziko vlastné danému trhu a tiež peňažným tokom plynúcim

majetku. Ocenenie odráža (keď je to relevantné) typ nájomníkov užívajúcich majetok alebo zodpovedných za splnenie

záväzkov z lízingu alebo potenciálnych užívateľov v prípade ponechania majetku neprenajatého, všeobecné trhové

vnímanie bonity nájomníkov, rozvrhnutie zodpovedností sú

visiacich s údržbou a poistením majetku medzi Spoločnosť

nájomcov a zostávajúcu životnosť majetku.

Prehľad investícií v nehnuteľnostiach za aktuálne a predchádzajúce obdobie

je popísaný v bode 17

–

Investície

nehnuteľnostiach.

(c)

Goodwill a

testovanie zníženia hodnoty

Ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, Skupina posudzuje, či nedošlo k zníženiu hodnoty goodwillu.

prípade, že

nie je zistený indikátor možného zníženia hodnoty, Skupina v súlade s IAS 36 testuje goodwill vykázaný

pri

podnikovej kombinácii počas bežného účtovného obdobia a goodwill vykázaný už v minulých obdobiach, na možné

zníženie hodnoty raz ročne k 31. októbru, teda ku dňu, ku ktorému sa zostavuje ročná konsolidovaná účtovná závierka.

V deň vykázania je obstaraný goodwill priradený jednotlivým jednotkám generujúcim hotovosť (angl. cash

generating

unit, „CGU“), pre ktoré sa očakáva, že budú mať úžitok zo synergických efektov vznikajúcich pri podnikových

kombináciách.

Potenciálne zníženie hodnoty goodwill

u je určené porovnaním návratnej hodnoty CGU a jej účtovnej hodnoty. Návratná

hodnota je určená hodnotou z použitia (angl. value in use). Hodnota z použitia bola odvodená od obchodného plánu

pripraveného manažmentom. K

ľúčovým predpokladom, ktorý bol zároveň aj najviac citlivým faktorom pri určení

návratnej hodnoty, boli očakávané tržby vyhodnotené manažmentom, ziskovosť (EBITDA) a náklady kapitálu použité ako

diskontný faktor pre budúce čisté peňažné toky. Očakávané trž

by ako aj ziskovosť sú založené

na historických tržbách

a EBITDA upravené o

očakávania manažmentu o

budúcom vývoji

–

zmenách v cieľových skupinách zákazníkov,

posilnenom marketingu,

zvýšení kvality poskytovaných

služieb

predpokladaných investícií do majetku pre udržanie jeho

výkonnosti.

Projektovanie peňažných tokov použité pri určovaní hodnoty z použitia pokrýva základný horizont s následnou

extrapoláciou pre ďalšie obdobie. Skupina použila 2

ročnú

respektíve 24-

ročnú

projekciu kvôli potrebe reflektovať

využitie nedávno vykonaných investícií a

priblíženia sa k

normalizovanej úrovni peňažných tokov pre určenie terminálnej

hodnoty. Na základe takejto normalizovanej úrovne peňažných tokov

sa použil predpoklad dlhodobého rastu peňažných

tokov na úrovni inflácie.

Diskontná sadzba použitá pri

projektovaní peňažných tokov bola vypočítaná ako vážený priemer

nákladov kapitálu (angl. weighted average cost of capital) po

zohľadnen

í dane z príjmu.

130

Konsolidovaná účtovná závierka

Nasledujúca tabuľka sumarizuje predpoklady, výsledok a senzitivitu kalkulácie zníženia hodnoty goodwillu v CGU

Vysoké Tatry:

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Predpoklady kalkulácie
Horizont pre projektovanie peňažných tokov	23 rokov	24 rokov
Rast v terminálnom roku	2 %	3,7 %
Priemerný ročný rast EBITDA/tržby	1,9 %	2,6 %
Priemerný ročný rast počtu návštevníkov	0,24 %	0,46 %
Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov	10,10 %	10,94 %

Výsledok a senzitivita
Zníženie hodnoty za obdobie	-	-
Stav zníženia hodnoty ku koncu obdobia	-	-
Zníženie EBITDA o 5 % – dopad na hodnotu z použitia	-8 788	-8 554
Zníženie EBITDA o 5 % – výsledné zníženie hodnoty	-	-
Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 % – dopad na hodnotu z použitia	-9 313	-8 671
Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 % – výsledné zníženie hodnoty	-	-
Hraničný pokles EBITDA	-28,11 %	-18,08 %
Hraničná hodnota diskontnej sadzby	13,71 %	13,04 %

V roku 2024 a 2023 bol goodwill testovaný v rámci CGU Vysoké Tatry a

test nepreukázal dôvod na zníženie hodnoty

majetku.

CGU Vysoké Tatry zahŕňa reštauračné zariadenia a lyžiarske strediská v

Starom Smokovci, Tatranskej Lomnici

na Štrbskom Plese. V

týchto lokalitách sú umiestnené hotely Grandhotel Starý Smokovec, Grandhotel Praha a Hotel FIS.

(d)

Testovanie zníženia hodnoty

nefinančného

majetku iného ako goodwill

Ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, Skupina posudzuje, či nedošlo k

zníženiu hodnoty

nepeňažného

majetku Skupiny. IAS 36 vyžaduje testovanie zníženia hodnoty majetku v

prípade, ak existujú interné alebo externé

indikátory, ktoré by poukazovali na

možné zníženie hodnoty majetku.

Skupina vykonáva 7 hlavných činnosti: prevádzka lyžiarskych stredísk,

zábavných parkov, golfových stredísk,

reštauračných služieb, športové služby a obchody, ubytovacie služby a

realitné projekty, a to jednak v troch slovenských

lokalitách: v Jasnej (Nízke Tatry), vo Vysokých Tatrách a v

Liptovskom Mikuláši a

jednak prostredníctvom svojich

dcérskych spoločností v

Poľskej republike,

v Českej republike a

v Rakúsku. Každá lokalita bola posúdená manažmentom

ako nezávislá jednotka generujúca hotovosť (angl. cash

generating unit, CGU). Skupina sleduje výkonnosť a

vytvára

samostatné rozpočty pre jednotlivé jednotky generujúce hotovosť.

Majetok Skupiny bol priradený podľa vecnej

príslušnosti k

jednotlivým jednotkám generujúcim hotovosť, pričom do jednotlivých celkov

CGU sa zahŕňajú

všetky

aktíva, ktoré sa tam nachádzajú, teda okrem vlekov a lanových dráh aj

hotely, reštauračné zariadenia, golfové

strediská, zábavné parky a športové služby a

obchody.

K 31. októbru 2024 Skupina pristúpila k

testovaniu zníženia hodnoty majetku pre CGU

, u ktorých boli identifikované

indikátory možného zníženia hodnoty majetku v

súvislosti s nenaplnením obchodného plánu.

Test na zníženie hodnoty sa

vykonal aj pre lokalitu

Vysoké Tatry, nakoľko je k nej priradený goodwill, tak ako je uvedené v bode 3(

c).

K 31. októbru 2024 pre stredisko

Ještěd, Szczyrkowski Ośrodek Narciarski („SON“ alebo „Szczyrk“)

, Sliezsky zábavný

park („SWM“ alebo „Legendia“)

, Mölltaler a Muttereralm

nebolo preukázané zníženie hodnoty majetku

131

Konsolidovaná účtovná závierka

Projektovanie peňažných tokov použité pri určovaní hodnoty z použitia pokrýva základný horizont s následnou

extrapoláciou pre ďalšie obdobie. Skupina použila

18 a

24-

ročn

é projekcie

kvôli potrebe reflektovať využitie nedávno

vykonaných investícií a

priblíženia sa k

normalizovanej úrovni peňažných tokov pre určenie terminálnej hodnoty.

základe takejto normalizovanej úrovne peňažných tokov sa vypočítala terminálna hodnota s predpokladom

nominálneho rastu peňažných tokov o

infláciu. Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov bola

vypočítaná ako vážený priemer nákladov kapitá

lu (angl. weighted average cost of capital) po

zohľadnen

í dane z príjmu.

Nasledujúca tabuľka sumarizuje predpoklady, výsledok a senzitivitu kalkulácie zníženia hodnoty CGU testovaných

zníženie hodnoty k 31. októbru 202

v tis. eur	Je štěd	SON	SWM	Mölltaler	Muttereralm
Predpoklady kalkulácie
Horizont pre projektovanie peňažných tokov	23 rokov	24 rokov	22 rokov	18 rokov	18 rokov
Rast v terminálnom roku	2,0 %	2,0 %	2,0 %	2,0 %	2,0 %
Priemerný ročný rast EBITDA/tržby	2,4 %	2,5 %	2,2 %	2,2 %	2,2 %
Priemerný ročný rast počtu návštevníkov	2,2 %	2,2 %	1,2 %	1,2 %	2,1 %
Diskontná sadzba použitá pri projektovaní
peňažných tokov	9,7 %	11,7 %	12,2 %	9,5 %	9,5 %
Výsledok a senzitivita
Zvýšenie / (z níženie ) hodnoty za obdobie	-	-	2 022	3 210	1 859
Stav zníženia hodnoty ku koncu obdobia	-	-	-19 119	-	-
Návratná hodnota
– v prípade identifikácie zníženia hodnoty	-	-	-	-	-
Zníženie EBITDA o 5 %
– dopad na hodnotu z použitia	-425	-2 905	-698	-654	-300
Zníženie EBITDA o 5 %
– výsledné zníženie hodnoty	-	-2 905	-	-	-
Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %
– dopad na hodnotu z použitia	-380	-2 659	-489	-416	-131
Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %
– výsledné zníženie hodnoty	-	- 2 456	-	-	-
Hraničný pokles EBITDA	-12,66 %	-0,1 %	-0,1 %	-13,32 %	-16,39%
Hraničná hodnota diskontnej sadzby	11,28 %	11,71 %	12,21 %	11,99 %	14,56 %

K 31. októbru 2023

pre lokality Nízke Tatry, Tatralandia, stredisko Szczyrkowski Ośrodek Narciarski („SON“ alebo

„Szczyrk“) a Ještěd nebolo preukázané zníženie hodnoty majetku. V

lokalite Sliezsky zábavný park („SWM“ alebo

„Legendia“), Muttereralm a Mölltaler/Ankogel je zníženie hodnoty majetku zohľadnené v konsolidovaných výkazoch

Skupiny účtovaním o znížení hodnoty Aktív s právom na užívanie prislúchajúcich CGU SWM a účtovaním o znížení

hodnoty Pozemkov, budov a zariadení prislúchajúcich CGU SWM a Muttereralm a Mölltaler/Ankogel.

Projektovanie peňažných tokov použité pri určovaní hodnoty z použitia pokrýva základný horizont s následnou

extrapoláciou pre ďalšie obdobie. Skupina použila 19 až 25

ročné projekcie kvôli potrebe reflektovať využitie nedávno

vykonaných investícií a priblí

ženia sa k

normalizovanej úrovni peňažných tokov pre určenie terminálnej hodnoty.

základe takejto normalizovanej úrovne peňažných tokov sa vypočítala terminálna hodnota s predpokladom

nominálneho rastu peňažných tokov o

infláciu. Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov bola

vypočítaná ako vážený priemer nákladov kapitálu (angl. weighted average cost of capital) po

zohľadnení dane z

príjmu.

132

Konsolidovaná účtovná závierka

Nasledujúca tabuľka sumarizuje predpoklady, výsledok a senzitivitu kalkulácie zníženia hodnoty CGU testovaných

zníženie hodnoty k 31. októbru 202

v tis. eur	Nízke	Tatra-	SON	SWM	Ještěd	Mölltaler	Muttere
v tis. eur	Tatry	landia				/Ankogel	ralm
Predpoklady kalkulácie
Horizont pre projektovanie peňažných	24	19	25	23	24	19	19
tokov	rokov	rokov	rokov	rokov	rokov	rokov	rokov
Rast v terminálnom roku	3,7 %	3,7 %	2,5 %	2,5 %	3,4 %	2,0 %	2,0 %
Priemerný ročný rast EBITDA/tržby	2,8 %	2,7 %	4,2 %	4,0 %	3,4 %	2,7 %	2,6 %
Priemerný ročný rast počtu návštevníkov	0,6 %	0,1 %	1,5 %	2,0 %	2,2 %	2,8 %	0,9 %
Diskontná sadzba použitá pri
projektovaní peňažných tokov	10,94 %	10,94 %	12,81 %	12,81 %	11,55 %	10,3 %	10,3 %
Výsledok a senzitivita
Zníženie hodnoty za obdobie	-	-	-	-196	-	-3 210	-1 122
Stav zníženia hodnoty ku koncu obdobia	-	-	-	-21 141	-	-3 210	-1 859
Návratná hodnota
– v prípade identifikácie zníženia
hodnoty	-	-	-	24 552	-	22 572	3 951
Zníženie EBITDA o 5 %
– dopad na hodnotu z použitia	-10 317	-3 381	-3 585	-1 444	-544	-611	-295
Zníženie EBITDA o 5 %
– výsledné zníženie hodnoty	-	-	-	-1 640	-	-3 821	-1 417
Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %
– dopad na hodnotu z použitia	-10 311	-3 145	-3 353	-1 105	-481	-313	-152
Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %
– výsledné zníženie hodnoty	-	-	-	-1 301	-	-3 523	-1 274
Hraničný pokles EBITDA	-15,79 %	-36,87 %	-7,6 %	-	-24,8 %	-	-
Hraničná hodnota diskontnej sadzby	12,75 %	17,72 %	13,65 %	-	15,25 %	-	-

Skupina na základe výsledkov projektovaných peňažných

tokov pristúpila k rozpusteniu

opravných položiek

k majetku

vytvorených v

minulých účtovných obdobiach,

pre

účely

reflektovania výslednej hodnoty z

použitia.

Vývoj zníženi

hodnoty opravných

položiek k nefinančného majetku inému ako goodwill

v priebehu účtovného obdobia je zobrazený v

nasledujúcom prehľade:

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Stav k 1.11.2023 / 1.11.2022	26 469	21 682
Tvorba / (rozpustenie) opravnej položky - SWM	- 2 022	196
Tvorba / (rozpustenie) opravnej položky - Muttereralm	-1 859	1 122
Tvorba / (rozpustenie) opravnej položky - Mölltaler /Ankogel	-3 210	3 210
Kurzový rozdiel	-	259
Zostatok k 31.10.2024/31.10.2023	19 378	26 469

Pre informácie ohľadom výšky

straty

zo zníženia hodnoty majetku

k 31. októbru 2023 pozri bod 14

–

Pozemky, budovy

a zariadenia a bod 15 -

Aktíva s právom na užívanie

133

Konsolidovaná účtovná závierka

(e)

Finančné nástroje v reálnej hodnote

Reálna hodnota finančných nástrojov je stanovená na základe:

Úroveň 1:

kótovaná trhová cena (neupravená) na aktívnom trhu pre identický majetok alebo záväzky

Úroveň 2:

vstupy iné ako kótované ceny zahrnuté v úrovni 1, ktoré sú porovnateľné pre

majetok alebo záväzok,

buď pria

(ako ceny porovnateľných nástrojov) alebo nepriamo (odvodené od cien)

Úroveň 3:

vstupy pre majetok a záväzky, ktoré nie sú stanovené na základe dát z porovnateľných trhov

(neporovnateľné vstupy)

Keď nie je k dispozícii kótovaná trhová cena, reálna hodnota nástroja je odhadnutá s použitím oceňovacích techník.

Pri

používaní oceňovacích modelov manažment používa odhady a predpoklady, ktoré sú konzistentné s dostupnými

informáciami o odhadoch a predpokladoch, ktoré by používali účastníci trhu pri určovaní ceny príslušného finančného

nástroja.

v tis. eur	Bod	Účtovná hodnota		Reálna hodnota
		31.10.2024	31.10.2023	31.10.2024	31.10.2023
Finančný majetok
Úvery poskytnuté	20	2 573	2 671	2 246	2 256
Celkom		2 573	2 671	2 246	2 256

v tis. eur		Účtovná hodnota		Reálna hodnota
		31.10.2024	31.10.2023	31.10.2024	31.10.2023
Finančné záväzky
Vydané dlhopisy	34	-	261 264	-	259 746
Celkom		-	261 264	-	259 746

tabuľke nie sú uvedené finančné nástroje, pri ktorých sa účtovná hodnota považuje za aproximáciu reálnej hodnoty.

Vyššie uvedené finančné nástroje sú uvedené v

účtovných hodnotách.

134

Konsolidovaná účtovná závierka

Informácie o prevádzkových segmentoch

–

Konsolidovaný výkaz ziskov a strát

							Reštauračné		Športové služby a						Hlavné činnosti -
	Horské strediská		Zábavné parky		Hotely		zariadenia		obchody		Realitné projekty		Golfy		CELKOM		Ostatné		CELKOM
v tis. eur	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23
	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m	12 m
Tržby	78 715	70 832	26 209	23 344	62 457	55 962	29 908	27 474	7 881	6 724	902	3 188	780	855	206 852	188 379	-	-	206 852	188 379
Spotreba materiálu a tovarov	-4 651	-3 607	-1 558	-1 382	-8 838	-8 555	-7 848	-7 610	-2 197	-1 958	-212	-1 530	-26	-45	-25 330	-24 687	-	-	-25 330	-24 687
Nakupované služby	-19 759	-19 074	-8 585	-6 761	-20 921	-18 731	-5 323	-4 899	-1 134	-990	-650	-386	-293	-627	-56 665	-51 468	-	-	-56 665	-51 468
Osobné náklady	-21 539	-17 992	-5 737	-5 592	-21 839	-18 844	-11 004	-9 142	-2 872	-2 358	-515	-240	-166	-254	-63 672	-54 422	-	-	-63 672	-54 422
Ostatné prevádzkové náklady	-922	-618	-356	-304	-792	-715	-311	-296	-86	-72	-30	-10	-28	-28	-2 525	-2 043	-	-	-2 525	-2 043
Ostatné prevádzkové výnosy	224	299	86	37	281	2 824	170	165	14	10	136	94	20	18	931	3 447	-	-	931	3 447
Zisk / (strata) z precenenia
investícií	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	41	-	-	-	41	-	-	-	41	-
do nehnuteľností
Rozpustenie / (tvorba)
opravných položiek	-	93	-	31	-1 970	18	-	10	-	8	-	-	-	-	-1 970	160	-	-	-1 970	160
finančnému majetku k
Odpisy a amortizácia	-11 428	-13 427	-4 698	-5 010	-4 249	-4 457	-2 009	-1 899	-529	-541	-276	-246	-29	-32	-23 218	-25 612	-25	-25	-23 243	-25 637
Odpisy aktív s právom na
užívanie	-3 619	-3 629	-820	-1 205	-654	-548	-181	-171	-49	-45	-	-	-211	-246	-5 534	-5 844	-	-	-5 534	-5 844
Rozpustenie / (tvorba)
položk y k opravnej
Pozemkom, budovám a	5 069	-4 331	2 022	-197	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	7 091	-4 528	-	-	7 091	-4 528
zariadeniu a Aktívam s
právom na užívanie
Úrokové výnosy rátané
efektívnej úrokovej použitím	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1 886	238	1 886	238
miery
Finančné náklady	-17 707	-11 262	-3 861	-1 552	-6 940	-7 338	-3 017	-4 107	-783	-1 469	-681	-1 846	-140	-	-33 129	-27 574	-	-	-33 129	-27 574
Zisk / (strata) z finančných	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1 077	6 889	1 077	6 889
operácií, netto
Zisk / (strata) z predaja
dcérskych spoločností	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-920	-	-920	-
Podiel zisku alebo (straty) z
investícií do subjektov účtovaných metódou	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-484	-355	-484	-355
vlastného imania
Zisk / (strata) segmentu	4 383	-2 716	2 702	1 409	-3 465	-384	385	-475	245	-691	-1 285	-976	-93	-359	2 872	-4 192	1 534	6 747	4 406	2 555
pred zdanením
Splatná daň z príjmu																			-1 052	-1 919
Odložená daň z príjmu																			-4 775	-1 184
Zisk / (strata) za obdobie																			-1 421	-548

135

Konsolidovaná účtovná závierka

Informácie o prevádzkových segmentoch

–

Konsolidovaný výkaz finančnej pozície

							Reštauračné		Športové služby a						Hlavné činnosti -
	Horské strediská		Zábavné parky		Hotely		zariadenia		obchody		Realitné projekty		Golfy		CELKOM		Ostatné		CELKOM
v tis. eur	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23	31.10.24	31.10.23
Goodwill	23 770	23 770	-	-	3 390	3 390	-	-	-	-	-	-	-	-	27 160	27 160	-	-	27 160	27 160
Nehmotný majetok	3 878	3 963	3 404	3 457	598	611	158	168	48	57	21	10	1	5	8 108	8 271	-	-	8 108	8 271
Pozemky, budovy a	234 945	247 930	66 046	66 058	88 168	77 259	15 976	17 242	1 956	2 113	2 967	1 224	144	158	410 202	411 984	1 713	2 582	411 915	414 566
zariadenie
Aktíva s právom na užívanie	49 984	41 500	854	1 124	5 202	7 161	1 098	1 803	76	745	-	-	6 176	6 685	63 390	59 018	-	-	63 390	59 018
Investície v nehnuteľnostiach	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	7 189	6 663	-	-	7 189	6 663	-	-	7 189	6 663
Zásoby	1 524	1 533	661	634	1 184	975	166	747	1 660	1 448	7 515	3 958	161	176	12 871	9 471	-	-	12 871	9 471
Pohľadávky z obchodného
styku	2 612	2 909	576	763	611	638	57	220	84	15	73	839	153	153	4 166	5 537	-	-	4 166	5 537
Majetok určený na predaj	1 283	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1 283	-	-	-	1 283	-
Investície do subjektov
účtovaných metódou	10 216	11 245	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1 974	10 216	13 219	-	-	10 216	13 219
vlastného imania
Ostatné pohľadávky	1 218	1 124	298	495	578	453	192	25	179	13	576	-	183	234	3 224	2 344	-	-	3 224	2 344
Finančné investície	3	3	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3	3	134	36	137	39
Ostatný majetok	3 445	3 685	612	865	3 915	2 444	287	40	115	143	1 225	-	-	475	9 599	7 652	755	-	10 354	7 652
Úvery poskytnuté	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2 573	2 671	2 573	2 671
Peňažné prostriedky a
peňažné	16 023	8 821	6 213	4 539	7 473	2 902	3 644	969	1 241	275	5 675	92	292	129	40 561	17 727	-	-	40 561	17 727
ekvivalenty
Odložená daňová pohľadávka	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	4 928	5 296	4 928	5 296
Pohľadávka dane z príjm u	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	31	-	31	-
Majetok celkom	348 901	346 483	78 664	77 935	111 119	95 833	21 578	21 214	5 359	4 809	25 241	12 786	7 110	9 989	597 972	569 049	10 134	10 585	608 106	579 634
Úvery a pôžičky dlhodobé	-	72 517	-	21 488	-	9 020	-	2 263	-	1 132	-	-	-	-	-	106 420	265 740	-	265 740	106 420
Záväzky z lízingov	45 391	42 763	14 824	14 655	5 361	5 107	1 176	1 852	77	746	-	-	6 723	7 155	73 552	72 278	-	-	73 552	72 278
Ostatné dlhodobé záväzky	10 683	10 214	30	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	10 713	10 214	-	2 527	10 713	12 741
Úvery a pôžičky krátkodobé	-	9 441	-	1 410	-	590	-	14	-	7	-	-	-	-	-	11 462	11 473	-	11 473	11 462
a iné záväzky Záväzky z obchodného styku	14 575	13 530	3 478	3 181	5 377	5 557	1 673	1 854	482	493	2 160	1 062	401	401	28 146	26 078	-	-	28 146	26 078
Ostatné krátkodobé záväzky	5 427	4 652	418	126	1 473	217	669	69	159	16	167	10	148	146	8 461	5 236	747	747	9 208	5 983
Záväzky zo zmlúv so
zákazníkmi	7 164	13 318	1 453	1 511	9 404	4 872	307	-	80	-	6 000	109	-	-	24 408	19 810			24 408	19 810
Rezervy	1 121	518	7	5	15	21	7	10	1	2	1	1	-	32	1 152	589	-	-	1 152	589
Vydané dlhopisy	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	261 264	-	261 264
Odložený daňový záväzok	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	34 079	29 597	34 079	29 597
Daňové záväzky	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	771	1 516	771	1 516
Záväzky celkom	84 361	166 953	20 210	42 376	21 630	25 384	3 832	6 062	799	2 396	8 328	1 182	7 272	7 734	146 432	252 087	312 810	295 651	459 242	547 738

136

Konsolidovaná účtovná závierka

Informácie o prevádzkových segmentoch

–

Konsolidovaný výkaz ziskov a strát

Tržby

	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
v tis. eur
Slovenská republika	81%	81%
Rakúsko	6%	6%
Poľská republika	9%	9%
Česká republika	4%	4%
Celkom	100%	100%

Transakcie v rámci informácií o prevádzkových segmentoch Skupina vykazuje očistené o intersegment transakcie.

Eliminácie

medzi segmentami sú zahrnuté v čiastkach vykázaných za jednotlivé obdobia.

Hranicu 10%-ného podielu na

celkových tržbách

neprekročil žiadny klient Skupiny. Nákladové úroky sú rozdelené podľa manažérskeho kľúča

Informácie o prevádzkových segmentoch

–

Konsolidovaný výkaz finančnej pozície

Pozemky, budovy a zariadenia

	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
v tis. eur
Slovenská republika	296 186	301 063
Rakúsko	29 828	26 095
Poľská republika	78 948	80 132
Česká republika	6 953	7 276
Celkom	411 915	414 566

Celková hodnota odloženého daňového záväzku

Skupiny TMR je uvedená v

nasledujúcej tabuľke:

Odložený daňový záväzok

	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
v tis. eur
Slovenská republika	31 376	24 582
Rakúsko	3 867	3 528
Poľská republika	-	615
Česká republika	773	872
Celkom	36 016	29 597

Eliminácie medzi segmentami sú zahrnuté v čiastkach vykázaných za jednotlivé obdobia. Ceny používané medzi segmentmi

sú určené na

základe trhových cien pre

podobné služby a financovanie. Vydané dlhopisy v kategórii Ostatné neboli použité na

financovanie konkrétnych projektov.

137

Konsolidovaná účtovná závierka

Prírastok, úbytok a predaj

podielov v spoločnostiach

(a)

Dcérske spoločnosti

Dňa 15. decembra 2023

vznikla

spoločnosť GOPASS Property a.s. s výškou základného imania 110 tis. eur so

sídlom v

Českej republike

, ktorej 100% vlast

níkom sa stala spoločnosť

GOPASS SE.

Dňa 7. marca 2024

vznikla

spoločnosť

GOPASS Property SK, s.r.o. so sídlom v Slovenskej republike a s

výškou

základného imania 5 tis. eur, ktorej 100%

vlastníkom sa stala spoločnosť

GOPASS Property, a.s.

Dňa 28. marca 2024 S

kupina predala svoj 73,7% podiel v

spoločnosti Korona Ziemi Sp.

Z o.o.. Prevedené plnenie bolo

vo výške

231 tis. eur,

pričom bolo vysporiadané

v peniazoch. Z transakcie vyplynula strata z predaja dcérskej

spoločnosti

vo výške

855 tis. eur.

Dňa 10. apríla 2024 nadobudla spoločnosť

GOPASS Property, a.s. 100% podiel v

spoločnosti

GOPASS Property PL Sp.

z o. o. so sídlom v

Poľsku

a s

výškou základného imania

1 tis. eur za protihodnotu

vo výške 341 tis. eur.

Dňa 27. apríla 2024 vznikla spoločnosť JASNÁ CENTRAL, s.r.o., s

výškou základného imania 5 tis. eur, ktorej 100%

vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 26. júna 2024

vznikla

spoločnosť Ankogel

Bergbahnen BE GmbH s vý

škou základného imania

10 tis. eur, ktorej

100% vlastníkom sa stala

spoločnosť

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG.

Dňa 6. augusta 2024

vznikla

spoločnosť CENTRAL JASNÁ

Property, a.s., s

výškou základného imania 28 tis. eur, ktorej

100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 21. augusta 2024

Skupina TMR odkúpila 100% podiel v

spoločnosti FORESPO HOREC A SASANKA a. s., s

výškou

základného imania 2 625 tis. eur za protihodnotu 4 654

tis. eur za účelom kúpy nehnuteľnosti. Spoločnosť bola následne

premenovaná na HOTEL SASANKA Property, a.s..

Dňa 18. októbra

2024

došlo k odpredaju

85% podielu v spolo

nosti GOPASS Property, a.s. so sídlom v

Českej republike

ktorej 100% vlastníkom bola dovtedy

spoločnosť GOPASS SE

, za protihodnotu 8,5 tis. eur. V rámci transakcie sa zo

skupiny TMR

zároveň

odkonsolidovali i

spoločnosti GOPASS Property SK, s.r.o.

a GOPASS Property PL Sp. z o. o.,

ktoré sú 100% dcérskymi

spoločnosťami spoločnosti GOPASS Property, a.s.

Dňa 31. októbra

2024 Spoločnosť predala svoj 100%

ný podiel v spoločnosti TMR Finance CR, a.s. Prevedené plnenie

bolo vo výške 1 eura

Počas účtovného obdobia končiaceho 31. októbra 2024

Skupina

navýšila svoj podiel v

dcérskej spoločnosti Szczyrkowski

Ośrodek Narciar

ki S.A. (ďalej len „SON“), pričom aktuálna výška podielu k

31. októbru 2024 predstavuje 98,6%.

v tis. eur
Účtovná hodnota obstaraného nekontrolného podielu	-412
Protihodnota zaplatená nekontrolnému podielu	-18
Nárast / (pokles) podielov pripadajúcich osobám	-430
s podielom na vlastnom imaní materskej spoločnosti

138

Konsolidovaná účtovná závierka

V tabuľke nižšie je uvedený prehľad dcérskych spoločností

obstaraných v roku 2024:




				Podiel
	Dátum		Navýšenie /	Skupiny
	obstarania		(úbytok)	po
	(získania	Obstarávacia	peňažných	obstaraní
v tis. eur	kontroly)	cena	prostriedkov	%
Nákup dcérskych spoločností
GOPASS Property PL Sp. z o. o.	10.4.2024	341	51	100%
HOTEL SASANKA Property, a.s.	21.8.2024	4 654	159	100%

tabuľke nižšie je uvedený prehľad

nadobudnutia podielov v

dcérskych spoločnost

iach GOPASS Property, a.s., GOPASS

Property SK, s.r.o, GOPASS Property PL Sp. z o. o, ktoré boli následne predané v roku 2024:

			Dátum
	Krajina	Metóda	obstarania /	Dátum	Konsol.	Forma
	registrácie	konsolidácie	založenia	predaja	%	kontroly
Dcérske spoločnosti
GOPASS Property, a.s.	Česká republika	plná	15.12.2023	18.10.2024	100	nepriama
GOPASS Property SK, s.r.o.	Slovensko	plná	7.3.2024	18.10.2024	100	nepriama
GOPASS Property PL Sp. z o. o.	Poľská republika	plná	10.4.2024	18.10.2024	100	nepriama

tabuľke nižšie je uvedený prehľad predaných dcérskych spoločností v

roku 2024:





					Podiel
	Dátum			Navýšenie	Skupiny
	predaja	Predávaný	Predajná	peňažných	pred
v tis. eur	(straty	podiel v %	cena	tokov,	predajom
	kontroly)			netto	%
Predaj dcérskych spoločností
Korona Ziemi Sp. z o.o.	28.3.2024	73,7%	231	228	73,7%
GOPASS Property, a.s. (vrátane GOPASS
Property SK, s.r.o. a GOPASS Property PL	18.10.2024	85%	9	-408	100%
Sp. z o.o.)
TMR Finance CR, a.s.	31.10.2024	100%	-	-	100%

139

Konsolidovaná účtovná závierka

Úbytky v dôsledku predaja podielov v dcérskych

spoločnosti

ach Korona Ziemi Sp. Z o.o., GOPASS Property, a.s. a TMR

Finance CR, a.s. v roku 2024 mali nasledujúci efekt na majetok a záväzky Skupiny:

		GOPASS
		Property, a.s.
	Korona	(vrátane GOPASS	TMR
v tis. eur	Ziemi Sp.	Property SK, s.r.o.	Finance	Spolu
	z o.o.	a GOPASS	CR, a.s.
		Property PL Sp. z
		o.o.)
Nehmotný majetok	-96	-	-	-96
Pozemky, budovy a zariadenie	-870	-1 012	-	-1 882
Odložená daňová pohľadávka	-98	-	-	-98
Pohľadávky z obchodného styku	-	-62	-	-62
Úvery poskytnuté	-	-1 129	-	-1 129
Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty	-4	-408	-	-412
Ostatný majetok	-9	-3	-	-12
Záväzky z obchodného styku	1	92	-	93
Ostatné krátkodobé záväzky	6	2 266	-	2 272
Čistý identifikovateľný majetok a záväzky	-1 070	-256	-	-1 326
Nekontrolné podiely	56	-	-	56
Finančné investície	-	98	-	98
Rezerva z precenenia mien	-72	8	-6	-70
Prevedené plnenie	231	9	-	240
Zisk / (strata) z predaja dcérskej spoločnosti	-855	-141	-6	-1 002
Získaná protihodnota, vysporiadaná v peniazoch	231	-	-	231
Úbytok hotovosti	-4	-408	-	-412
Čistý peňažný príjem / (výdavok)	227	-408	-	-181

Zmeny do 31. októbra 2023:

Dňa 1. novembra 2022 prišlo k zlúčeniu spoločností EUROCOM Investment, s.r.o a WORLD EXCO, s.r.o, k

de právnym

nástupcom sa stala spoločnosť EUROCOM Investment s.r.o.

Dňa 8. novembra 2022

vznikla

spoločnosť GOPASS SE, organizačná zložka na Slovensku. Ide o

podnik zahraničnej osoby

európskej spoločnosti

dcérskej spoločnosti GOPASS SE.

K 1. aprílu 2023

nastali účinky cezhraničného zlúčenia spoločností GOPASS a.s. ako zanikajúcej spoločnosti

nástupníckou spoločnosťou GOPASS SE. Rozhodným dňom zlúčenia je 1. november 2022. Spoločnosť GOPASS a.s.

zanikla v

dôsledku cezhraničného zlúčenia bez likvidácie k

1. aprílu 2023.

Dňa 28. júna 2023 bola za účelom realitnej činnosti založená spoločnosť TMR Real Estate, s.r.o., s

výškou základného

imania 5

tis. eur, ktorej jediným spoločníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 26. septembra 2023

vznikla

spoločnosť Štrbské Pleso resort, s. r. o.,

výškou základného imania 5

tis. eur, ktorej

100% vlastníkom sa stala Spoločnosť. Spoločnosť bola založená pre účely ďalšieho rozvoja strediska Štrbské Pleso vo

vzťahu k

lokálnym komunitám.

V roku 2023

Skupina neobstarala žiadne nové dcérske spoločnosti.

Zároveň počas účtovného obdobia končiaceho

31. októbra 2023 nenastal úbytok ani predaj podielov v

spoločnostiach.

140

Konsolidovaná účtovná závierka

(b)

Pridružené spoločnosti

a spoločné podniky

Dňa 30. septembra 2024 došlo k

odpredaju 50% podielu spolo

nosti Tatry mountain resorts

R, a.s.

v spoločnosti

OSTRAVICE HOTEL a.s.. Predajná

cena vo výške

58 617 tis. czk (2 328 tis. eur) bola plne

vysporiadaná zápočtom s

pohľadávkou kupujúceho vo výške

63 774 tis. czk (2 533 tis. eur).

v tis. eur	OSTRAVICE
	HOTEL a.s.
	(50% podiel)
Predajná cena	2 328
Hodnota 50% podielu OSTRAVICE HOTEL a.s. k 30. septembru
2024	-2 280
Kurzový rozdiel	34
Zisk / (strata) z predaja spoločného podniku	82
Získaná protihodnota, vysporiadaná v peniazoch	-205
Čistý peňažný príjem / (výdavok)	-205

V nasledujúcej tabuľke sú uvedené vybrané celkové štatutárne finančné údaje

k dátumu odpredaja (obdobie od 1.

novembra 2023 do 30. septembra 2024) za podnik OSTRAVICE HOTEL a.s.:

v tis. eur	OSTRAVICE
	HOTEL a.s
Čistý zisk / (strata) za obdobie
od 1. novembra 2023 do 30. septembra 2024	-33
Majetok k 30. septembru 2024	4 430
Záväzky k 30. septembru 2024	-1 396
Vlastné imanie k 30. septembru 2024	3 034

Viac informácií o celkovej výške finančných investícií je v bode 2

–

Finančné investície.

141

Konsolidovaná účtovná závierka

V nasledujúcej tabuľke sú uvedené vybrané finančné údaje za obdobie od 1. novembra 202

3 do 31. októbra 2024

pridružené a spoločné podniky

spolu s účtovnou hodnotou podielu Skupiny na týchto podnikoch:

2024

v tis. eur	MELIDA, a.s.	OSTRAVICE
	(25% podiel)	HOTEL a.s.
		(50% podiel)
Čistý zisk / (strata) za rok	-1 868	-33
Majetok	71 993	-
Záväzky	-31 128	-
Vlastné imanie	40 865	-

		OSTRAVICE
v tis. eur	MELIDA, a.s.	HOTEL a.s.
	(25% podiel)	(50% podiel)
Podiel na vlastnom imaní k 1.novembru 2023	11 067	2 152
Navýšenie ostatných kapitálových fondov	-	144
Podiel na zisku / (strate)	-467	-17
Dividendy prijaté počas roka	-	-
Kurzový rozdiel	-384	1
Predaj 50% podielu OSTRAVICE HOTEL a.s.	-	-2 280
Podiel na vlastnom imaní k 31. októbru 2024	10 216	-

V období od 1. novembra 2022 do 31.

októbra 2023 Skupina nerealizovala žiadne transakcie týkajúce sa pridružených

spoločností a spoločných podnikov.

V nasledujúcej tabuľke sú uvedené vybrané finančné údaje za obdobie od 1. novembra 202

2 do 31. októbra 2023

pridružené a spoločné podniky spolu s účtovnou hodnotou podielu Skupiny na týchto podnikoch:

2023

		OSTRAVICE
v tis. eur	MELIDA, a.s.	HOTEL a.s.
	(25% podiel)	(50% podiel)
Čistý zisk / (strata) za rok	-1 381	-20
Majetok	77 229	5 768
Záväzky	-32 959	-1 464
Vlastné imanie	44 270	4 304
Podiel na vlastnom imaní k 1. novembru 2022	11 384	2 168
Podiel na zisku / (strate)	-345	-10
Dividendy prijaté počas roka	-	-
Kurzový rozdiel	28	-6
Podiel na vlastnom imaní k 31. októbru 2023	11 067	2 152

142

Konsolidovaná účtovná závierka

Tržby

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Nízke Tatry	57 380	52 276
Vysoké Tatry	52 518	47 194
Szczyrk	12 386	10 751
Legendia	6 835	6 329
Tatralandia	22 809	20 608
Bešeňová	34 066	27 100
Ještěd	2 554	2 742
Mölltaler / Ankogel	8 577	6 930
Muttereralm	4 451	3 701
Reality	1 089	2 780
Ostravice	2 228	2 166
Kaskáda	1 697	1 952
Ostatné	262	3 850
Celkom	206 852	188 379

Spotreba materiálu a tovarov

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Materiál v hotelových strediskách a reštauračných zariadeniach	-13 532	-12 075
Tovar	-2 937	-3 014
Náklady na predané reality	-169	-1 517
Pohonné hmoty	-1 608	-1 491
Materiál na opravu a údržbu	-2 094	-1 431
Materiál a tovar – ostatné	-4 990	-5 159
Celkom	-25 330	-24 687

143

Konsolidovaná účtovná závierka

Nakupované služby

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Spotreba energií	-16 162	-20 029
Náklady na reklamu	-5 149	-3 866
Náklady na nájomné (priestory) a ostatné	-8 696	-5 196
Ostatné správne náklady	-4 342	-2 939
Náklady na komunikáciu	-2 908	-2 567
Náklady na opravu a údržbu	-5 152	-4 872
Náklady na právne poradenstvo	-2 633	-2 928
Služby súvisiace s vlastnenými priestormi	-829	-919
Doprava, ubytovanie, cestovné	-1 461	-1 040
Náklady na pranie a upratovanie	-2 701	-2 198
Náklady na hudbu a animácie	-1 055	-1 117
Náklady na strážnu a bezpečnostnú službu	-354	-369
Náklady na účtovníctvo a audit	-242	-479
Ostatné nakupované služby	-6 024	-3 767
Štátna pomoc/ dotácia na nájomné a ostatné dotácie	1 043	818
Celkom	-56 665	-51 468

Skupina využíva služby audítorskej spoločnosti KPMG Slovensko spol. s r. o. na overenie individuálnych účtovných

závierok spoločností

Tatry mountain resorts, a.s. a EUROCOM Investment, s.r.o. a

konsolidovanej účtovnej závierky

Skupiny

. Náklady na tieto položky v

období od 1. novembra 2023

až 31. októbra 202

4 predstavovali 267 tis. eur (za

obdobie končiace 31. októbra 202

3: 235

tis. eur) na overenie riadnych účtovných závierok

Rovnako tak Skupina

obdobie končiace 31.

októbra 2024

využívala služby audítorskej spoločnosti KPMG Audyt Sp. z

o.o. sp. k. na overenie

individuálnej účtovnej závierky a

reportovacích skupinových balíkov za spoločnosť Szczyrkowski Ośrodek Narciarski,

S.A. a

spoločnosť Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o.o.. Náklady na tieto položky v

období od 1. novembra 2023

do 31. októbra 2024 predstavovali sumu 69 tis. eu

r (za obdobie končiace 31. októbra 202

3: 53 tis. eur).

Osobné náklady

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Mzdové náklady	-38 860	-31 763
Náklady na personálny lízing	-8 850	-8 080
Náklady na sociálne zabezpečenie (povinné)	-14 191	-12 105
Odmeny členom štatutárnych orgánov a vrcholového manažmentu	-1 767	-2 505
Ostatné sociálne náklady	-4	-22
Štátna pomoc/ dotácia na mzdové náklady	-	53
Celkom	-63 672	-54 422

Priemerný počet zamestnancov Skupiny

v období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 bol 1 527, z

toho manažment

19 (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023 bol 1 456 z

toho manažment

). Skupina počas roka využívala služby

personálnych agentúr na krátkodobý prenájom zamestnancov. V období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 bolo

formou prenájmu využitých v

priemere 702 zamestnancov (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 746 zamestnancov).

144

Konsolidovaná účtovná závierka

Tabuľka nižšie poskytuje prehľad odmien vedenia Skupiny za

obdobie od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024:

v tis. eur
Odmeny vedenia	Základné	Mimoriadne	Pohyblivá	Celkom
	odmeny	odmeny	zložka odmeny
Predstavenstvo	240	-	947	1 187
Dozorná rada	63	-	-	63
Top manažment	517	-	-	517
Výbor pre audit*	-	-	-	-
Celkom	820	-	947	1 767

* funkciu v

ýboru pre audit zastrešuje dozorná rada

Tabuľka nižšie poskytuje prehľad odmien vedenia Skupiny za

obdobie od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023:

v tis. eur
Odmeny vedenia	Základné	Mimoriadne	Pohyblivá	Celkom
	odmeny	odmeny	zložka odmeny
Predstavenstvo	206	-	1 688	1 894
Dozorná rada	79	-	-	79
Top manažment	332	200	-	532
Výbor pre audit*	-	-	-	-
Celkom	617	200	1 688	2 505

Za rok končiaci 31.

októbrom 2024

boli členom vrcholového manažmentu vyplatené základné odmeny v celkovej výške

517 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 332

tis. eur). Mimoriadne odmeny boli členom vrcholové

manažmentu vyplatené v

celkovej výške

0 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 200 tis. eur).

Členom predstavenstva sa v zmysle Pravidiel odmeňovania orgánov Materskej spoločnosti zo dňa

31. mája 2024

(ďalej

len “Pravidlá odmeňovania“) poskytuje za výkon funkcie člena predstavenstva Materskej Spoločnosti odmena, ktorá

pozostáva z

pevnej zložky odmeny a

pohyblivej zložky odmeny. Výška pevnej zložky odmeny je dohodnutá s

členom

predstavenstva v súlade s Pravidlami

odmeňovania v zmluve o

výkone funkcie člena predstavenstva, ktorá bola schválená

dozornou radou Materskej Spoločnosti. Za rok končiaci 31.

októbrom 2024

boli členom predstavenstva vyplatené pevné

zložky odmeny v celkovej výške

240 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 206

tis. eur). Pohyblivá zložka

odmeny sa vypláca členom predstavenstva po splnení kritérií definovaných v Pravidlách odmeňovania, pričom hlavným

kritériom je dosiahnutie ukazovateľa EBITDA, a

to v

najbližšom výplatnom termíne určenom v

Skupine na výplatu mzdy

zamestnancom po zverejnení konsolidovanej štatutárnej účtovnej závierky S

kupiny za hospodársky rok, za ktorý sa

odmena vypláca.

Celková výška nárokovateľnej pohyblivej zložky odmeny v hodnote

947 tis. eur (od 1. novembra 2022

do 31. októbra 2023: 1 688 tis. eur)

predstavuje rezervu na pohyblivú zložku odmeny členov predstavenstva.

Členom dozornej rady sú v zmysle Pravidiel odmeňovania členov dozornej rady a uzatvorených zmlúv o výkone funkcie

vyplácané pevné zložky odmeny, pohyblivé zložky odmeny sa členom dozornej rady ne

pos

kytujú. Za rok končiaci

31. októbrom 2024

boli vyplatené základné odmeny v celkovej výške

63 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra

2023: 79 tis. eur).

145

Konsolidovaná účtovná závierka

10.

Ostatné prevádzkové náklady

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Poistenie (majetok, automobily, cestovné)	-870	-881
Náklady na poplatky a provízie	-1 130	-973
Manká a škody	-163	-167
Ostatné prevádzkové náklady	-362	-22
Celkom	-2 525	-2 043

11.

Ostatné prevádzkové výnosy

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Náhrady od poisťovne	222	229
Ostatné prevádzkové výnosy	616	1 216
Zisk z predaja majetku	93	2 002
Celkom	931	3 447

Ostatné prevádzkové výnosy vo

finančnom

roku 2024 predstavujú

predovšetkým výnosy

z prijatých dotácií na krytie

prevádzkových nákladov v hodnote 151 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 391 tis. eur). V

tejto položke

sú taktiež zahrnuté výnosy súvisiace

s príspevkom na

zabezpečenie praktického vyučovania v

systéme duálneho

vzdelávania v hodnote 76 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 68 tis. eur).

12.

Finančné

výnosy a náklady

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Úrokové výnosy rátané použitím efektívnej úrokovej miery	1 886	238
Finančné náklady	-33 129	-27 574
Zisk / (strata) z finančných operácií, netto	1 077	6 889
Celkom	-30 166	-20 447

Úrokové výnosy rátané použitím efektívnej úrokovej miery plynú najmä z

poskytnutých úverov s

fixnou úrokovou

sadzbou. Pozri bod 20

–

Úvery poskytnuté.

146

Konsolidovaná účtovná závierka

Tabuľka nižšie predstavuje skladbu finančných

nákladov:

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Náklady na úvery a pôžičky	-11 912	-9 210
Úrokové náklady z vydaných dlhopisov	-17 334	-14 952
Úrokové náklady z lízingu	-3 883	-3 418
Výnosy spojené so zabezpečovacími derivátovými operáciami SWAP	-	6
Finančné náklady celkom	-33 129	-27 574

Pre informácie ohľadom prijatých úverov

pôžičiek pozri bod 2

–

Úvery a

pôžičky. Pre informácie ohľadom vydaných

dlhopisov pozri bod 34

–

Vydané dlhopisy.

Pre informácie ohľadom lízingov pozri bod 2

–

Záväzky z lízingu.

Skupina v období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

kapitalizovala do majetku úrokové náklady vo výške

54 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023

Skupina kapitalizovala úrokové náklady vo výške

178 tis. eur).

Úroková miera použitá pre kapitalizáciu úrokových nákladov v

období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

predstavovala 7% (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023 predstavovala 7,29%).

	1.11.2023 -	1.11.2022 -
v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Náklady na správu finančných nástrojov	-1 513	-273
Kurzové zisky, netto	2 590	7 162
Zisk / (strata) z finančných operácií, netto celkom	1 077	6 889

Skupina v období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 vykázala zisk z

finančných nástrojov vo výške

1 077 tis. eur

(od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023 zisk

vo výške

6 889 tis. eur). Zisk z

finančných nástrojov bol primárne

spôsobený posilnením

kurzu poľského zlotého, čo malo za následok precenenie pôžičiek prijatých v

eurách v poľských

spoločnostiach

(2023: Zisk z

finančných nástrojov bol primárne spôsobený posilnením

kurzu poľského zlotého, čo malo

za následok precenenie pôžičiek prijatých v eurách v poľských spoločnostiach

13.

Splatná daň

odložená daň

z príjmu

Odložené dane z

príjmu

sú vypočítané použitím daňových sadzieb, ktorých platnosť sa predpokladá v

období, v ktorom

sa pohľadávka zrealizuje alebo záväzok vyrovná.

S účinnosťou od 1. januára 2025 je

v Slovenskej republike platná nová 24% sadzba dane z príjmu právnických osôb,

ktorých zdaniteľný príjem presiahne 5 000 tis. eur. Na výpočet odloženej dane z príjm

pre účtovné jednotky s účtovným

obdobím hospodársky rok sa bude nová sadzba dane vzťahovať až na účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2025

alebo neskôr. V dôsledku toho Spoločnosť použila na výpočet odloženej dane z príjm

u k 31. októbru 2024 nasledujúce

sadzby dane:

•

21% na výpočet odloženej dane z dočasných rozdielov vzniknutých na Slovensku, o ktorých sa predpokladá, že

budú vyrovnané v období do jedného roka,

•

24% na výpočet odloženej dane z dočasných rozdielov vzniknutých na Slovensku, o ktorých sa predpokladá, že

budú vyrovnané v neskorších obdobiach.

147

Konsolidovaná účtovná závierka

Na výpočet odloženej dane z

dočasných rozdielov vzniknutých v

Poľskej republike Skupina použila sadzbu 19%.

Českej republike

Skupina použila

sadzbu dane 21% (zmena sadzby nastala k 1. januáru 2024 z 19% na 21%). V Rakúsku

Skupina použila sadzbu 2

3% (zmena sadzby nastala k 1. januáru 2024 z 24% na 23%) vyplývajúcu zo sadzby dane

z príjmu právnických osôb platnej v

deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Jednotlivé daňové sadzby použité pre

výpočet odložených daní z

dočasných rozdielov sa v

žiadnej

inej z krajín, kde Skupina pôsobí, nezmenili oproti

predchádzajúcemu účtovnému obdobiu

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Splatná daň:
Daň bežného účtovného obdobia	-994	-1 908
Zrážková daň z úrokov	-58	-11
	-1 052	-1 919
Odložená daň:
Zaúčtovanie a zúčtovanie dočasných
rozdielov	-8 009	-1 184
Zmena v daňovej sadzbe	3 234	-
	-4 775	-1 184
Celková daň z príjmu	-5 827	-3 103

Odsúhlasenie efektívnej daňovej sadzby

v tis. eur	1.11.2023 - 31.10.2024		1.11.2022 - 31.10.2023
	%		%
Zisk/(strata) pred zdanením		4 406		2 555
Daňová sadzba	21%	925	21%	537
Daňovo neuznané náklady	56%	1 909	46%	1 181
Nezdaňované výnosy	-1%	-55	-3%	-71
Splatná daň: zrážková daň z úrokov	1%	58	0%	11
Použitie predchádzajúcich neuplatnených daňových strát	-14%	-611	-11%	-282
Nezaúčtovaná odložená daňová pohľadávka	45%	589	74%	1 902
Vplyv daňovej sadzby v Poľsku, Českej republike a
	-5%	-222	-7%	-175
Rakúsku
Zmena v daňovej sadzbe	73%	3 234	0%	-
Celkom	176%	5 827	121%	3 103

Daň z

príjmu vykázaná

cez ostatné súčasti komplexného výsledku

	1.11.2023 - 31.10.2024			1.11.2022 - 31.10.2023
v tis. eur	Pred		Po	Pred		Po
	zdanením	Daň	zdanení	zdanením	Daň	zdanení
Položky s možnou následnou reklasifikáciou do
zisku/(straty) v nasledujúcich obdobiach (po zdanení):
Čistý zisk / (strata) zo zabezpečenia peňažných tokov	-	-	-	3 294	692	2 602
Ostatné súčasti komplexného výsledku	-	-	-	3 294	692	2 602

148

Konsolidovaná účtovná závierka

Pohyby odloženého daňového záväzku

(netto) počas obdobia

2024 a 2023

2024

		Vykázané	Vykázané v
v tis. eur	Zostatok k	vo výkaze	ostatnom	Vplyv		Zostatok k
	1. novembru	ziskov a	komplexnom	kurzového	Predaj dcérskych	31. októbru
	2023	strát	výsledku	rozdielu	spoločností	2024
Dlhodobý hmotný a	-26 820	-4 610	-	-17	-	-31 447
nehmotný majetok
Investície do nehnuteľností	-439	-464	-	-	-	-903
Straty zo zníženia hodnoty
pohľadávok z obchodného	219	582	-	1	-	802
styku a ostatného majetku
Zabezpečovacie deriváty
(„cash flow hedge”)	-	-	-	-	-	-
Rezervy a záväzky	1 407	433	-	40	-10	1 870
Lízingy (IFRS 16)	-66	-22	-	-	-	-88
Daňové straty	370	-375	-	5	-	-
Ostatné dočasné rozdiely	1 028	-319	-	-6	-88	615
Celkom, netto	-24 301	-4 775	-	23	-98	-29 151

2023

		Vykázané	Vykázané v		Obstarané
v tis. eur	Zostatok k	vo výkaze	ostatnom	Vplyv	prostredníctvom	Zostatok k
	1. novembru	ziskov a	komplexnom	kurzového	podnikovej	31. októbru
	2022	strát	výsledku	rozdielu	kombinácie	2023
Dlhodobý hmotný a
nehmotný majetok	-26 183	-637	-		-	-26 820
Investície do nehnuteľností	-595	156	-	-	-	-439
Straty zo zníženia hodnoty
pohľadávok z obchodného	259	-41	-	1	-	219
styku a ostatného majetku
Zabezpečovacie deriváty	691	-	-691	-	-	-
(„cash flow hedge”)
Rezervy a záväzky	1 721	-403	-	89	-	1 407
Lízingy (IFRS 16)	240	-306	-	-	-	-66
Daňové straty	469	-105	-	6	-	370
Ostatné dočasné rozdiely	873	152	-	3	-	1 028
Celkom, netto	-22 525	-1 184	-691	99	-	-24 301

Pozri tiež bod

18 -

Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

149

Konsolidovaná účtovná závierka

149

14.

A. Pozemky, budovy a zariadenia

v tis. eur		Samostatné
	Pozemky a	hnuteľné veci	Nedokončený
	budovy	a súbory	majetok	Celkom
		hnuteľných vecí
Obstarávacia cena
Počiatočný stav k 1.11.2022	383 530	177 045	29 734	590 309
Prírastky	5 954	6 582	9 323	21 859
Úbytky	-2 565	-590	-873	-4 028
Presun z Investície v nehnuteľnostiach	747	-	-	747
Presun z Aktíva s právom na užívanie	277	1 899	-	2 176
Presuny v rámci Pozemkov, budov a zariadení	11 583	8 816	-20 399	-
Kurzový rozdiel	5 210	905	166	6 281
Zostatok k 31.10.2023	404 736	194 657	17 951	617 344
Počiatočný stav k 1.11.2023	404 736	194 657	17 951	617 344
Prírastky	2 419	3 435	6 919	12 773
Prírastky v dôsledku nadobudnutia majetku,
ktorý nepredstavuje podnikovú kombináciu	5 025	21	370	5 416
Úbytky	-440	-5 541	-2 025	-8 006
Úbytky v dôsledku predaja podnikov	-1 888	-219	-	-2 107
Presun do zásob	-1 109	-	-	-1 109
Presun do Investície v nehnuteľnostiach	-189	-	-	-189
Presun z Aktíva s právom na užívanie	484	632	-	1 116
Presun do Majetok určený na predaj	-	-1 701	-	-1 701
Presuny v rámci Pozemkov, budov a zariadení	621	49	-670	-
Kurzový rozdiel	1 579	-7	16	1 588
Zostatok k 31.10.2024	411 238	191 326	22 561	625 125
Oprávky a straty zo zníženia hodnoty majetku
Počiatočný stav k 1.11.2022	-100 229	-85 118	-	-185 347
Odpis bežného účtovného obdobia	-14 087	-10 579	-	-24 666
Úbytky	1 398	542	-	1 940
Presun Straty zo zníženia hodnoty majetku do
Aktíva s právom na užívanie	13 411	-		13 411
Straty zo zníženia hodnoty majetku	-1 885	-2 643	-	-4 528
Presun z Aktíva s právom na užívanie	-120	-1 001	-	-1 121
Presuny v rámci Pozemkov, budov a zariadení	95	-95	-	-
Kurzový rozdiel	-1 868	-599	-	-2 467
Zostatok k 31.10.2023	-103 285	-99 493	-	-202 778
Počiatočný stav k 1.11.2023	-103 285	-99 493	-	-202 778
Odpis bežného účtovného obdobia	-13 594	-8 799	-	-22 393
Úbytky	136	5 190	-	5 326
Úbytky v dôsledku predaja podnikov	68	157	-	225
Presun do zásob	114	-	-	114
Rozpustenie straty zo zníženia hodnoty majetku	3 697	3 394	-	7 091
Presun z Investície v nehnuteľnostiach	11	-	-	11
Presun do Majetok určený na predaj	-	418	-	418
Presun z Aktíva s právom na užívanie	-298	-355	-	-653
Kurzový rozdiel	-643	72	-	-571
Zostatok k 31.10.2024	-113 794	-99 416	-	-213 210
Zostatková hodnota
k 1.11.2022	283 301	91 927	29 734	404 962
k 31.10.2023	301 451	95 164	17 951	414 566
k 1.11.2023	301 451	95 164	17 951	414 566
k 31.10.2024	297 444	91 910	22 561	411 915

150

Konsolidovaná účtovná závierka

Skupina v období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

realizovala investície v celkovej

výške

18 189 tis. eur.

Z tejto hodnoty Skupina investovala 14 220 tis. eur na Slovensku. Skupina investovala 4 580

tis. eur do pokračovania

výstavby komplexu Centrum Jasná, 705 tis. eur do obstarania pozemkov vo Vysokých Tatrách, 236 tis. eur do zlepšenia

zasnežovania vo Vysokých Tatrách

229 tis. eur v oblasti IT infraštruktúry

228 tis. eur do rekonštrukcie bazénovej haly

Skupina

taktiež realizovala ďalšie menšie prevádzkové investície naprieč svojimi horskými strediskami

a vodnými

parkmi. Skupina

taktiež nadobudla nehnuteľnosť

–

Hotel Sasanka v Tatranskej Lomnici

–

v hodnote 4 390 tis. eur kúpou

podielu v

spoločnosti FORESPO HOREC A

SASANKA a.s., ktorá nebola vyhodnotená ako podniková kombinácia

v zmysle pravidiel IFRS 3. Pre viac informácií pozri bod 2(g, vi.)

–

Akvizičná metóda.

Poľskej republike

investovala Skupina v období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 sumu 1 965 tis. eur, z toho

v stredisku Szczyrk Skupina kapitalizovala do majetku náklady súvisiace s poplatkami za výrub stromov spojené

s investíciou

obnovy lyžiarskeho strediska

v hodnote 416 tis. eur

, realizovala menšie

prevádzkové investície v celkovej

hodnote 198 tis. eur a investovala 96 tis. eur do rozvoja existujúceho bikeparku. V stredisku Legendia v Chorzowe Skupina

realizovala rôzne prevádzkové investície v celkovej hodnote 116 tis. eur.

Skupina taktiež nadobudla nehnuteľnosť

–

Villa

Gronie v Szczyrku

–

v hodnote 1 026 tis. eur kúpou podielu v

spoločnosti

GOPASS Property PL Sp. z o. o., ktorá nebola

vyhodnotená ako podniková kombinácia v zmysle pravidiel IFRS 3. Pre viac informácií pozri bod 2(g, vi.)

–

Akvizičná

metóda.

Českej republike Skupina investovala

v období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 celkovo 469 tis. eur. V rámci

golfového segmentu v stredisku Kaskáda Skupina investovala sumu 256 tis. eur do

rekonštrukcie hotelových izieb

a vybavenia kongresového centra. V stredisk

ách Ještěd a

Ostravice realizovala Skupina drobné prevádzkové investície.

V Rakúsku Skupina investovala v období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 spolu sumu 1 535 tis. eur, z toho

v stredisku Muttereralm 528 tis. eur a v stredisku Mölltaler sumu 975 tis. eur. V stredisku Muttereralm Skupina

investovala sumu 171 tis. eur do

vybavenia lyžiarskeho strediska,

73 tis. eur prístupového systému a

realizovala aj ďalšie

menšie investície. V

stredisku Mölltaler Skupina investovala 472 tis. eur do

vybavenia lyžiarskeho strediska

, a

tiež

realizovala aj ďalšie menšie investície.

Skupina taktiež preklasifikovala aktíva s právom na užívanie v účtovnej zostatkovej hodnote

463 tis. eur (od 1. novembra

2022 do 31. októbra 2023: 1 055 tis. eur) z

dôvodu ukončenia finančných leasingov počas obdobia od 1. novembra 202

do 31. októbra 2024.

Skupina v období od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023

realizovala investície v celkovej výške 21 859 tis. eur.

Z tejto hodnoty Skupina investovala 18 442 tis. eur na Slovensku. Skupina investovala

7 408 tis. eur do pokračovania

výstavby komplexu Centrum Jasná, 5 636 tis. eur do dokončenia lanovej dráhy Biela Púť

–

Priehyba, 933 tis. eur do

rekonštrukcie wellness v

Grandhoteli Starý Smokovec, 449 tis. eur do prestavby apartmánov v

Bešeňovej, 409 tis.

eur

oblasti IT infraštruktúry a

275 tis. eur do rekonštrukcie tobogánovej veže v

Aquaparku Tatralandia. Skupina realizovala

aj ďalšie menšie prevádzkové investície.

Poľskej republike investovala Skupina v

období od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023 sumu 1 496 tis. eur, z toho

v stredisku Szczyrk Skupina kapitalizovala do majetku náklady súvisiace s poplatkami za výrub stromov spojené

investíciou obnovy lyžiarsk

eho strediska v hodnote 672 tis. eur, investovala 172 tis. eur do rozvoja existujúceho

bikeparku, 170 tis. eur do vybavenia strojov na úpravu svahov, 103 tis. eur do rekonštruckie objektu lanovky a

realizovala

aj ďalšie menšie investície. V

stredisku Legendia v Chorzowe Skupina realizovala rôzne prevádzkové investície v hodnote

116 tis. eur.

Českej republike Skupina investovala v

období od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023 celkovo 862 tis. eur.

stredisku Ještěd Skupina investovala sumu 367 tis. eur do dobudovania investičnej akcie „Nová Skalka“ a

financovala

rôzne drobné prevádzkové investície v hodnote 142 tis. eur. V rámci golfového segmentu v strediskách Ostravice

Kaskáda Skupina investovala sumu 170 tis. eur do drobných investičných akcií.

V Rakúsku Skupina investovala v období od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023 spolu sumu 1 059 tis. eur, z toho

v stredisku Muttereralm 306 tis. eur a v stredisku Mölltaler a Ankogel sumu 753 tis. eur. V stredisku Muttereralm Skupina

investovala sumu 116 tis. eur do prístupového systému a

realizovala aj ďalšie menšie investície. V

stredisku Mölltaler

a Ankogel Skupina investovala 448 tis. eur do lanovej dráhy a

rozšírenia lyžiarskych tratí a

tiež realizovala aj ďalšie

menšie investície.

151

Konsolidovaná účtovná závierka

Presun z

Investície v nehnuteľnostiach v

sume 747 tis. eur zahŕňa presun Hotela Liptov a

ubytovacieho zariadenia Otupné,

prípade ktorých došlo k

ukončeniu prenájmu tretím stranám dňa 31. mája 2023 a

30. septembra 2023, a ktoré Skupina

začala opätovne prevádzkovať.

Presun Straty zo zníženia hodnoty majetku do Aktíva s právom na užívanie v

hodnote 13 411 tis. eur, predstavuje straty

zo zníženia hodnoty prislúchajúce k

spoločnosti SWM. Skupina priradila zníženie hodnoty

majetku k prenájmu strediska

„Legendia“. Informácie týkajúce sa testovania zníženia hodnoty majetku sú popísané v

bode 3 (d).

Strata zo zníženia hodnoty

Za obdobie končiace 31. októbra 202

4 test na

zníženie hodnoty majetku

preukázal potrebu zníženia hodnoty dlhodobého

majetku. Skupina pristúpila k rozpusteniu

opravnej položky k

dlhodobému majetku

vo výške

2 022 tis. eur pre lokalitu

SWM (CGU) v

Poľskej republike

vo výške

1 859 tis. eur pre lokalitu Muttereralm (CGU) v Rakúsku a

vo výške

3 210

tis. eur pre lokalitu Mölltaler/Ankogel (CGU) v Rakúsku, ktoré boli natvorené v predchádzajú

cich účtovných obdobiach

Za obdobie končiace 31. októbra 202

3 pre lokalitu SWM (CGU) v

Poľskej republike test na

zníženie hodnoty majetku

preukázal potrebu zníženia hodnoty dlhodobého majetku v celkovej

sume 196 tis. eur, z toho hodnota 176 tis. eur (sa

vzťahovala k

pozemkom a budovám, hodnota 20 tis.

eur k samostatným hnuteľným veciam a

súborom hnuteľných vecí

Za obdobie končiace 31. októbra 202

3 pre lokalitu Muttereralm (CGU) v Rakúsku test na

zníženie hodnoty majetku

preukázal potrebu zníženia hodnoty dlhodobého majetku v celkovej

sume 1 122 tis. eur, z toho hodnota 294 tis. eur sa

vzťahovala k pozemkom a budovám, hodnota

828 tis.

eur k samostatným hnuteľným veciam a

súborom hnuteľných vecí

Za obdobie končiace 31. októbra 2023 pre lokalitu Mölltaler/Ankogel (CGU) v

Rakúsku test na

zníženie hodnoty majetku

preukázal potrebu zníženia hodnoty dlhodobého majetku v celkovej

sume 3 210 tis. eur, z toho hodnota 1 415 tis. eur sa

vzťahovala k pozemkom a budovám, hodnota

1 795 tis.

eur k samostatným hnuteľným veciam a

súborom hnuteľných

vecí.

nformácie týkajúce sa testovania zníženia hodnoty majetku sú popísané v

bode 3 (d).

Poistenie majetku

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Živelná pohroma a vandalizmus	747 940	766 223
Všeobecné strojové riziká	58 776	50 610
Zodpovednosť za škodu	53 815	53 268

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

boli na zabezpečenie bankových úverov použité Pozemky, budovy a

zariadenie vo výške

271 715 tis.

eur (k 31. októbru 2023

boli na zabezpečenie bankových úverov a dlhopisov použité Pozemky, budovy a

zariadenie vo

výške

395 004 tis. eur).

Kapitalizované

finančné náklady

K 31. októbru 2024 Skupina kapitalizovala do majetku úroky z

úverov vo výške

54 tis. eur (k 31. októbru 2023: Skupina

aktivovala do majetku úroky z

úverov vo výške

178 tis. eur).

152

Konsolidovaná účtovná závierka

152

14. B.

Majetok určený na predaj

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Majetok určený na predaj	1 283	-
Celkom	1 283	-

K 31. októbru 2024

majetok určený na predaj predstavoval lyžiarske stredisko

Ankogel v Rakúsku. K dátumu zostavenia

účtovnej závierky vedenie Skupiny usúdilo, že uskutočnenie

predaja

lyžiarskeho strediska je vysoko

pravdepodobné do

jedného roka a majetok bol preklasifikova

ný do obežných položiek

ako majetok určený na predaj podľa IFRS 5

Dlhodobý

majetok

držaný

na predaj a

ukonč

enie

činnost

í.

K 31. októbru 2024 bol majetok klasifikovaný ako

určen

ý na predaj nasledovný:

v tis. eur	31.10.2024
Pozemky, budovy a zariadenie	1 283
Majetok určený na predaj	1 283

K 31. októbru 2024 sa v rámci celkového

odloženého daňového záv

äzku prezentovaného v konsolidovanom výkaze

finančnej pozície

(pozri bod 18

–

Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

)

viaže

k majetku

určenému na

predaj odložený daňový záväzok

v hodnote 257 tis. eur (k 31. októbru 2023: 251 tis. eur).

Účtovná zostatková hodnota

aktív s

právom na užívanie

bola k 31. o

któbru 2024 vo výške

117 tis. eur (k 31. októbru 2023: 118 tis. eur) a

účtovná

hodnota záväzkov z lízingu bola k 31. októbru 2024

vo výške 128 tis. eur

(k 31. októbru 2023: 127 tis. eur).

Prehľad peňažných tokov

ukončených činností je nasledovný:

v tis. eur
	31.10.2024	31.10.2023
Peňažné toky z prevádzkovej činnosti	-188	-144
Peňažné toky z investičnej činnosti	-	-107
Peňažné toky z finančnej činnosti	-12	-11
Peňažné toky z ukončených činností celkom	-200	-261

Nižšie je uvedený prehľad

vyčíslenie

výsledku hospodárenia z

ukončených činností, pričom

v konsolidovanom výkaze

ziskov a strát a

ostatných súčastí komplexného výsledku

neboli tieto operácie

zohľadnené

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Tržby	1 189	1 287
Tržby z ukončených činností celkom	1 189	1 287
Spotreba materiálu a tovarov	-82	-68
Nakupované služby	-396	-550
Osobné náklady	-889	-820
Ostatné prevádzkové náklady	-77	-35
Ostatné prevádzkové výnosy	53	30
Zisk / (strata) z ukončených činností pred úrokmi, daňou, odpismi a amortizáciou
(EBITDA)	-202	-156
Odpisy a amortizácia	-90	-95
Zisk / (strata) z ukončených činností pred úrokmi, daňou (EBIT)	-292	-251
Odložená daň z príjmu	-5	-31
Zisk / (strata) z ukončených činností za obdobie	-297	-282
Zisk / (strata) z ukončených činností na akciu v eur	-	-

153

Konsolidovaná účtovná závierka

15.

Aktíva s právom na užívanie

Pohyby účtovných hodnôt dlhodobého hmotného majetku obstaraného formou lízingu boli nasledovné:

		Samostatné
		hnuteľné veci
v tis. eur	Pozemky	a súbory	Celkom
	a budovy	hnuteľných
		vecí
Obstarávacia cena
Počiatočný stav k 1.11.2022	77 697	9 075	86 772
Prírastky	659	1 675	2 334
Presun do Pozemky, budovy a zariadenie	-277	-1 899	-2 176
Úbytky	-53	-515	-568
Modifikácie	5 636	-81	5 555
Kurzový rozdiel	948	9	957
Zostatok k 31.10.2023	84 610	8 264	92 874
Počiatočný stav k 1.11.2023	84 610	8 264	92 874
Prírastky	5 403	3 072	8 475
Presun do Pozemky, budovy a zariadenie	-484	-632	-1 116
Úbytky	-898	-970	-1 868
Úbytky v dôsledku predaja podnikov	-252	-	-252
Modifikácie	1 715	13	1 728
Kurzový rozdiel	178	-7	171
Zostatok k 31.10.2024	90 272	9 740	100 012
Oprávky a straty zo zníženia hodnoty majetku
Počiatočný stav k 1.11.2022	-12 394	-3 879	-16 273
Odpis bežného účtovného obdobia	-4 296	-1 548	-5 844
Presun do Pozemky, budovy a zariadenie	120	1 001	1 121
Úbytky	53	515	568
Presun Straty zo zníženia hodnoty majetku z Pozemky, budovy a zariadenie	-13 411	-	-13 411
Kurzový rozdiel	-5	-12	-17
Zostatok k 31.10.2023	-29 933	-3 923	-33 856
Počiatočný stav k 1.11.2023	-29 933	-3 923	-33 856
Odpis bežného účtovného obdobia	-4 095	-1 439	-5 534
Presun do Pozemky, budovy a zariadenie	298	355	653
Úbytky	894	970	1 864
Úbytky v dôsledku predaja podnikov	252	-	252
Kurzový rozdiel	-4	3	-1
Zostatok k 31.10.2024	-32 588	-4 034	-36 622
Zostatková hodnota
k 31.10.2023	54 677	4 341	59 018
k 31.10.2024	57 684	5 706	63 390

154

Konsolidovaná účtovná závierka

16.

Goodwill a nehmotný majetok

v tis. eur				Nedokončený
	Goodwill	Oceniteľné	Softvér	nehmotný	Celkom
		práva		majetok
Obstarávacia cena
Počiatočný stav k 1.11.2022	32 141	7 587	5 616	23	45 367
Prírastky	-	30	428	338	796
Úbytky	-	-	-18	-1	-19
Kurzový rozdiel	68	3	32	-22	81
Zostatok k 31.10.2023	32 209	7 620	6 058	338	46 225
Počiatočný stav k 1.11.2023	32 209	7 620	6 058	338	46 225
Prírastky	-	-	54	767	821
Úbytky v dôsledku predaja dcérskych
spoločností	-96	-	-	-	-96
Presuny	-	-	845	-845	-
Kurzový rozdiel	25	-20	-41	-22	-58
Zostatok k 31.10.2024	32 138	7 600	6 916	238	46 892
Oprávky a straty zo zníženia hodnoty majetku
Počiatočný stav k 1.11.2022	-4 276	-1 744	-3 742	-	-9 762
Odpis bežného účtovného obdobia	-	-323	-648	-	-971
Úbytky	-	-	18	-	18
Kurzový rozdiel	-68	-	-11	-	-79
Zostatok k 31.10.2023	-4 344	-2 067	-4 383	-	-10 794
Počiatočný stav k 1.11.2023	-4 344	-2 067	-4 383	-	-10 794
Odpis bežného účtovného obdobia	-	-259	-591	-	-850
Kurzový rozdiel	-25	21	24	-	20
Zostatok k 31.10.2024	-4 369	-2 305	-4 950	-	-11 624
Zostatková hodnota
k 1.11.2022	27 865	5 843	1 874	23	35 605
k 31.10.2023	27 865	5 553	1 675	338	35 431
k 1.11.2023	27 865	5 553	1 675	338	35 431
k 31.10.2024	27 769	5 295	1 966	238	35 268

Oceniteľné práva predstavujú najmä ochranné známky týkajúce sa Aquaparku Tatralandia.

155

Konsolidovaná účtovná závierka

17.

Investície v

nehnuteľnostiach

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Počiatočný stav k 1.11.2023 / 1.11.2022	6 663	7 411
Presun z/do Pozemky, budovy a zariadenia	178	-748
Precenenie na reálnu hodnotu	348	-
Zostatok k 31.10.2024 / 31.10.2023	7 189	6 663

Investície v nehnuteľnostiach predstavujú k 31. októbru 202

4 hotel Kosodrevina, Chata Solisko,

Vila Zámoček

a BIVAC

Club

v úhrnnej účtovnej hodnote

1 567 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 042 tis. eur), ktoré sú prenajímané tretím stranám

a tieto ich prevádzkujú. Hotel Kosodrevina sa nachádza v Nízkych Tatrách, Chata Solisko,

Vila Zámoček

a BIVAC Club

sú lokalizované vo Vysokých Tatrách.

Ďalej sú súčasťou investícií v nehnuteľnostiach aj lesné plochy a

pozemky v Starom

Smokovci

v účtovnej hodnote 5

622 tis. eur (k 31. októbru 2023: 5 622 tis. eur), ktoré boli získané akvizíciou v roku 2009.

Presun z Pozemky, budovy a zariadenia v sume 178 tis. eur zahŕňa presun časti BIVAC Clubu, ktorý je od 1. novembra

2023 prenajatý tretej strane. Na základe zmluvných a trhových podmienok bola hodnota investícií

v nehnuteľnostiach k

31. októbru 2024 prehodnotená smerom nahor o 348 tis. eur. K 31. októbru 2023 vedenie Skupiny dospelo k záveru, že sa

významne nezmenili predpoklady, ktoré by viedli k zmene hodnoty týchto investícií.

Vo finančnom roku končiacom k 31. októbru 2023:

Presun do Pozemky, budovy a zariadenia v sume 748

tis. eur zahŕňa

presun Hotela Liptov a ubytovacieho zariadenia Otupné, v

prípade ktorých došlo k

ukončeniu prenájmu tretím stranám

dňa 31. mája 2023 a

30. septembra 2023, a ktoré Skupina

začala opätovne prevádzkovať.

Hodnota prenajímaných

nehnuteľností bola určená odhadom manažmentu. Odhad reálnej hodnoty manažmentu je

založený na diskontovaní budúcich peňažných tokov plynúcich z momentálne uzavretých nájomných zmlúv po

zohľadnení nenávratných nákladov vo výške 4

-10% v

každom z

objektov pri očakávanej výnosnosti 6

-10%,

predpokladom nepretržitého pokračovania pri momentálnych cenách. Zmluvný nájom hotela Kosodrevina sa počas

prezentovaného obdobia nezmenil oproti predchádzajúcemu obdobiu. Rovnako tak sa nezmenili ani ostatné predpoklady

počas prezentovaného obdobia, čo malo za následok, že nenastala zmena

ich reálnej hodnoty.

Hodnota pozemkov bola určená manažmentom pomocou trhových cien, pričom výsledná hodnota je založená na odhade

trhovej ceny na meter štvorcový v závislosti od typu pozemku a trhových transakcií pre pozemky podobného charakteru.

Cena za m2 pre lesné pozemky sa pohybuje v rozmedzí 0,60 eur

–

1,10 eur, cena za pozemky so zastavanými plochami

nádvoriami v rozmedzí od 60 eur do 110 eur za m2. Ceny za m2 pre jednotlivé typy pozemkov sa počas prezentovaného

ani porovnateľného obdobia nezmenili.

Ak by sa reálna hodnota tej časti investícií v

nehnuteľnostiach, ktorá bola určená na základe odhadov manažmentu, líšila

odhadov manažmentu o

10%, účtovná hodnota investícií v

nehnuteľnostiach by bola o

719

tis. eur vyššia alebo nižšia

v porovnaní so sumou vykázanou k 31. októbru 2024 (k 31. októbru 2023: 666 tis. eur).

V období 1. novembra 2023

až 31. októbra 202

4 výnosy z investícií v

nehnuteľnostiach predstavovali

98 tis. eur a priame

prevádzkové náklady vzťahujúce sa k

investíciám v

nehnuteľnostiach boli vo výške

6 tis. eur (1. novembra 2022

až

31. októbra 2023: výnosy z investícií v

nehnuteľnostiach predstavovali

140 tis. eur a priame prevádzkové náklady

týkajúce sa investícií v

nehnuteľnostiach boli vo výške

20 tis. eur).

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

bola na zabezpečenie bankových úverov použitá časť investície v

nehnuteľnostiach vo výške

1 029 tis. eur (

k 31. októbru 2023 bola na zabezpečenie bankových úverov a

dlhopisov použitá časť investície

nehnuteľnostiach vo výške 209 tis. eur

156

Konsolidovaná účtovná závierka

18.

Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

Odložená daňová pohľadávka (záväzok) boli účtované

nasledovným položkám:

v tis. eur	Pohľadávky		Záväzky		Celkom
	31.10.2024	31.10.2023	31.10.2024	31.10.2023	31.10.2024	31.10.2023
Dočasné rozdiely vzťahujúce sa k:
Dlhodobý hmotný a nehmotný
majetok	6 979	6 792	-38 423	-33 612	-31 447	-26 820
Investície v nehnuteľnostiach	-	-	-903	-439	-903	-439
Straty zo zníženia hodnoty
pohľadávok z obchodného	856	273	-54	-54	802	219
styku a ostatného majetku
Rezervy a záväzky	3 479	2 999	-1 609	-1 592	1 870	1 407
Lízingy (IFRS 16)	230	256	-318	-322	-88	-66
Daňové straty	-	370	-	-	-	370
Ostatné dočasné rozdiely	1 085	1 028	-470	-	615	1 028
Započítavanie	-7 698	-6 422	7 698	6 422	-	-
Celkom	4 928	5 296	-34 079	-29 597	-29 151	-24 301

dložená daňová pohľadávka nebola zaúčtovaná k

nasledovným položkám (základ dane):

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Dlhodobý hmotný a nehmotný
majetok	-17 726	-44 699
Straty zo zníženia hodnoty
pohľadávok z obchodného	10	-
styku a ostatného majetku
Rezervy a záväzky	-33 667	-11 266
Daňové straty	-5 917	-747
Celkom	-57 300	-56 712

Odložená daňová pohľadávka z

neumorených strát z

minulých období sa účtuje len do

výšky, do akej bude môcť byť

budúcnosti pravdepodobne umorená voči budúcim daňovým ziskom.

Predpokladané posledné obdobia na umorenie daňových strát sú nasledovné:

v tis. eur	2 025	2 026	2 027	po 2027
Daňové straty	2 945	1 839	1 186	-

Na základe legislatívnej zmeny, od základu dane za rok 2024

možno

na Slovensku

odpočítať daňovú stratu vykázanú:

•	za rok 2020 - v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane aktuálneho roka,
•	za rok 2021 - v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane aktuálneho roka,
•	za rok 2022 - v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane aktuálneho roka.
•	za rok 2023 - v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane aktuálneho roka.

Poľskej republike je maximálna lehota na umorenie

vzniknutej

daňovej straty 5 rokov. Skupina môže uplatňovať

rovnomerne maximálne 50% z daných daňových strát ročne.

V prípade, že daňová strata

čtovnej jednotky nepresiahla

5 000 000 pln,

môže si

čtovná jednotka počas nasleduj

cich 5 po sebe idúcich rokov uplatniť až do 100% tejto straty.

157

Konsolidovaná účtovná závierka

Českej republike je maximálna lehota na umorenie vzniknutej daňovej straty

bezprostredne nasledujúcich zdaňovacích

období po období, kedy prišlo k

jej vzniku.

Rakúsku nie je legislatívou časovo ohraničené použitie vzniknutých daňových strát.

19.

Zásoby

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Tovar	2 631	2 870
Materiál	2 760	2 643
Chalety a apartmány určené na predaj	7 480	3 958
Celkom	12 871	9 471

K 31. októbru 2024 predstavujú

apartmány určené na predaj hodnotu 7

480 tis. eur z toho rozostavané apartmány v

komplexe Centrum Jasná v hodnote 5 015 tis. eur a

rekreačné objekty vo vodnom parku Bešeňová

v hodnote 2 465 tis.

eur, ktorých výstavbu Skupina realizuje a

následne plánuje predať

tretím stranám (chalety a

apartmány určené na predaj

celkom k 31. októbru 2023: 3 958 tis. eur).

V období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

boli zásoby vo výške

16 028 tis. eur (od 1. novembra 2022

do 31. októbra 2023: 16 430 tis. eur) vykázané ako náklad v priebehu roka a zahrnuté do výkazu ziskov a strát. Skupina

v sledovanom a

porovnávacom období netvorila opravnú položku k

zásobám.

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

sa na zabezpečenie bankových úverov použili zásoby vo výške

3 074 tis. eur (k 31. októbru 2023 sa

na zabezpečenie bankových úverov a

dlhopisov použili zásoby v

hodnote: 9 471 tis. eur).

20.

Úvery poskytnuté

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Krátkodobé	2 558	2 481
Dlhodobé	1 075	1 245
Celkom	3 633	3 726
Opravná položka k poskytnutým úverom	-1 060	-1 055
Celkom	2 573	2 671

K 31. októbru 2024, v zmysle pravidiel IFRS 9,

bola hodnota opravnej položky k

poskytnutým úverom v hodnote 1 060

tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 055 tis. eur).

Tabuľka nižšie poskytuje prehľad dlhodobých poskytnutých úverov k

31. októbru 2024 a k 31. októbru 2023

. Vážený

aritmetický priemer úrokových sadzieb na dlhodobé poskytnuté úvery k 31. októbru 2024 predstavoval 0,00%

(k 31. októbru 2023: 0,46%).

158

Konsolidovaná účtovná závierka

v tis. eur		31.10.2024	31.10.2023
Dlžník	Typ úrokovej miery	Výška úveru	Výška úveru
MELIDA, a.s.	-	865	892
Desať s.r.o.	-	210	210
OSTRAVICE HOTEL a.s.	4% p.a.	-	143
Celkom dlhodobé poskytnuté úvery		1 075	1 245

Tabuľka nižšie poskytuje prehľad

krátkodobých poskytnutých úverov k 31. októbru 2024 a k 31. októbru 2023

. Vážený

aritmetický priemer úrokových sadzieb na krátkodobé poskytnuté úvery k 31. októbru 2024 predstavoval 6,12%

(k 31. októbru 2023: 6,13%).

v tis. eur		31.10.2024	31.10.2023
Dlžník	Typ úrokovej miery	Výška úveru	Výška úveru
SON Partner	7% p.a.	1 153	1 077
Thalia s.r.o.	5% p.a.	1 119	1 076
MS reality holding a.s.	7% p.a.	-	328
NBC Bratislava s.r.o.	7% p.a.	286	-
Celkom krátkodobé poskytnuté úvery		2 558	2 481

21.

Pohľadávky z

obchodného styku

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Pohľadávky z obchodného styku	4 364	5 661
Opravné položky k pohľadávkam	-198	-124
Celkom	4 166	5 537
Krátkodobé	4 166	5 537
Dlhodobé	-	-
Celkom	4 166	5 537

Účtovná zostatková hodnota pohľadávok z

obchodného styku k 31. októbru 2024 predstavuje sumu 4 166 tis. eur

a je

tvorená bežnými prevádzkovými pohľadávkami (k 31. októbru 202

3: 5 537 tis. eur).

Rozdelenie

pohľadávok na základe splatností je nasledovné

v tis. eur	31.10.2024			31.10.2023
	Brutto	Opravná	Netto	Brutto	Opravná	Netto
		položka			položka
v lehote splatnosti	3 379	-62	3 317	5 068	-97	4 971
po lehote splatnosti do 30 dní	240	-2	238	198	-3	195
po lehote splatnosti od 30 dní do 180 dní	228	-11	217	180	-2	178
po lehote splatnosti od 180 dní do 365 dní	356	-7	349	86	-6	80
po lehote splatnosti viac ako 365 dní	161	-116	45	129	-16	113
Celkom	4 364	-198	4 166	5 661	-124	5 537

K 31. októbru 2024 a 31. októbru 2023

hodnota opravných položiek pozostávala z

opravných položiek k

bežným

prevádzkovým pohľadávkam

159

Konsolidovaná účtovná závierka

Vývoj opravnej položky v priebehu účtovného obdobia je zobrazený v nasledujúcom prehľade

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Stav k 1.11.2023 / 1.11.2022	124	419
Tvorba opravnej položky	85	27
Použitie	-4	-103
Rozpustenie opravnej položky	-7	-219
Stav k 31.10.2024 / 31.10.2023	198	124

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

sa na zabezpečenie bankových úverov

použili pohľadávky vo výške

2 601 tis. eur (k 31. októbru 2023

2023 sa na zabezpečenie bankových úverov a

dlhopisov použili pohľadávky vo výške

5 537 tis. eur).

22.

Ostatné pohľadávky

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Poskytnuté zálohy	3 224	2 344
Celkom	3 224	2 344
Krátkodobé	2 386	1 838
Dlhodobé	838	506
Celkom	3 224	2 344

Poskytnuté zálohy v

celkovej výške

3 224 tis. eur

sú tvorené najmä zálohami na budúce dodávky a služby

(k 31. októbru

2023: 2 344 tis. eur).

23.

Ostatný majetok

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Náklady budúcich období a príjmy budúcich období	4 166	3 544
Ostatné daňové pohľadávky	5 109	736
Ostatný majetok	3 076	3 298
Pohľadávky z finančného sublízingu	-	97
Opravná položka	-1 997	-23
Celkom	10 354	7 652
Krátkodobé	10 354	7 652
Celkom	10 354	7 652

Ostatný majetok v celkovej hodnote 3 076

tis. eur predstavuje predovšetkým pohľadávka voči spoločnosti Penzión

Energetik s.r.o. v hodnote 1 994 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 994 tis. eur), ktorú Skupina eviduje na základe zmluvy o

postúpení a započítaní pohľadávok.

160

Konsolidovaná účtovná závierka

K 31. októbru 2024 Skupina vytvorila individuálne posúdenú

opravnú položku k pohľadávke voči spoločnosti Penzión

Energetik s.r.o. vo výške 1 978 tis. eur, čo spôsobilo nárast opravnej položky k ostatému majetku, vytvorenej v zmysle

pravidiel IFRS 9, na 1 997 tis. eur (k 31. októbru 2023: 23 tis. eur).

24.

Finančné investície

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výsledok hospodárenia	137	39
Celkom	137	39

Finančné investície predstavujú peňažný vklad do Tatranského dopravného družstva, ktoré sa venuje sprostredkovateľskej

činnosti v oblasti služieb

vo výške 36 tis. eur (k 31. októbru 202

3: 36 tis. eur), investíciu v

spoločnosti SON Partner Sp.

o.o. vo výške 3 tis. eur (k 31. októbru 202

3: 3 tis. eur) a investíciu v

spoločnosti GOPASS Property, a.s. vo výške 98 tis.

eur.

25.

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Peniaze v hotovosti	386	263
Ceniny	33	26
Bežné účty v bankách	40 151	17 440
Opravná položka	-9	-2
Celkom	40 561	17 727

K 31. októbru 2024 bola hodnota

opravnej položky k

peňažným prostriedkom a

peňažným ekvivalentom

v zmysle

pravidiel IFRS 9 vo výške

9 tis. eur (k 31. októbru 2023: 2 tis. eur).

Skupina disponuje peňažnými prostriedkami

ekvivalentami, ktoré sú uložené v

bankách a

finančných inštitúciách, ktorých

kredit skóre je ratingovými agentúrami

ohodnotené P-1

až P

-3.

Zábezpeka

31. októbru 2024 boli na zabezpečenie bankových úverov použité peňažné prostriedky v

hodnote 25 197 tis. eur

(k 31. októbru 2023: 0 tis. eur).

Účtami v

bankách môže Skupina voľne disponovať.

26.

Vlastné imanie

Základné imanie a emisné ážio

Schválené, upísané a plne splatené základné imanie k 31. októbru 2023

pozostávalo z 6 707 198 kmeňových akcií

v nominálnej hodnote 7 eur za jednu akciu (základné imanie: 46 950 386 eur).

V priebehu júna a

júla 2024 bolo základné imanie Spoločnosti navýšené o

44 210 530 eur vydaním, upísaním a splatením

315 790 kmeňových akcií v

nominálnej hodnote 7 eur za jednu akciu.

161

Konsolidovaná účtovná závierka

Schválené, upísané a plne splatené základné imanie k 31. októbru 2024 pozostávalo z 13

022 988 kmeňových akcií

v nominálnej hodnote 7 eur za jednu akciu (základné imanie: 91 160 917 eur

). Emisia akcií je evidovaná pod označením

ISIN-u SK1120010287.

Dňa 17. mája 2024 sa konalo riadne valné zhromaždenie spoločnosti

Tatry mountain resorts, a.s.. Valné zhromaždenie

rozhodlo okrem iného o

rozdelení zisku spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s. dosiahnutej v období od 1. novembra

2022 do 31. októbra 2023

podľa účtovnej závierky zostavenej za toto účtovné obdobie, v

sume 2 712 tis. eur nasledovne:

-	Prídel do zákonného rezervného fondu vo výške 271 tis. eur,
-	Prídel do sociálneho fondu na základe kolektívnej zmluvy vo výške 14 tis. eur,
-	Zostatok vo výške 2 428 tis. eur presun na nerozdelený zisk minulých období.

Akcionári majú nárok na výplatu dividendy a

hodnota hlasu akcie na valnom zhromaždení Spoločnosti sa určuje ako

pomer hodnoty jednej akcie k celkovej hodnote základného imania. V

nasledujúcej tabuľke sú uvedení akcionári

Spoločnosti s

počtom akcií, vlastní

ckym podielom a hlasovacími právami.

31. október 2024	Počet	Vlastnícky	Vlastnícky	Hlasovacie
	akcií	podiel	podiel	práva
		v tis. eur	%	%
C.I. CAPITAL INDUSTRIES LIMITED	3 828 003	26 796	29,4%	29,4%
FOREST HILL, s.r.o.	2 001 677	14 012	15,4%	15,4%
RMSM1 LIMITED	992 666	6 949	7,6%	7,6%
JTFG FUND II SICAV, a.s.	2 677 402	18 742	20,6%	20,6%
DIAMCA INVESTMENTS LIMITED	811 676	5 682	6,2%	6,2%
Drobní akcionári	2 711 564	18 981	20,8%	20,8%
Celkom	13 022 988	91 161	100%	100%

31. október 2023	Počet	Vlastnícky	Vlastnícky	Hlasovacie
	akcií	podiel	podiel	práva
		v tis. eur	%	%
C.I. CAPITAL INDUSTRIES LIMITED	1 973 197	13 812	29,4%	29,4%
FOREST HILL COMPANY, s.r.o.	1 030 919	7 216	15,4%	15,4%
RMSM1 LIMITED	992 666	6 949	14,8%	14,8%
DIAMCA INVESTMENTS LIMITED	918 780	6 431	13,7%	13,7%
Drobní akcionári	1 791 636	12 541	26,7%	26,7%
Celkom	6 707 198	46 950	100%	100%

Zisk / (strata) pripadajúci na akciu

	31.10.2024	31.10.2023
Zisk/ (strata) za obdobie v tis. eur	-1 649	-497
Vážený priemerný počet kmeňových akcií	8 053 186	6 707 198
Základný a zriedený zisk na akciu (EUR)	-0,205	-0,074

162

Konsolidovaná účtovná závierka

ákonný rezervný fond

Zákonný rezervný fond je vo výške

7 621 tis. eur (k 31. októbru 2023: 7 350

tis. eur). Zákonný rezervný fond sa podľa

slovenskej legislatívy povinne ročne vytvára v minimálnej výške 10% z čistého zisku spoločnosti a minimálne do výšky

20% z upísaného základného imania (kumulatívne). Zákonný rezervný fond môže byť použitý iba na ú

hradu strát

spoločnosti a nesmie sa použiť na výplatu dividend. Výpočet rezervného fondu je uskutočnený v súlade so slovenskými

právnymi predpismi.

Povinnosť tvorby rezervn

ého

fondu určuje spoločenská zmluva, pričom Spoločnosť je povinná tvoriť

rezervný fond iba pri dosiahnutí zisku.

Zákonný rezervný fond dcérskych spoločností je vo výške

936 tis. eur (k 31. októbru 2023: 936 tis. eur).

Zákonný rezervný

fond sa podľa poľskej legislatívy povinne ročne vytvára v minimálnej výške 8% z čistého zisku spoločnosti a

maximálne

do výšky 33% z upísaného základného imania (kumulatívne).

Zákonný rezervný fond sa podľa českej legislatívy tvoriť

nemusí, jeho tvorba je čisto dobrovoľná, pokiaľ nie je v

stanovách alebo v

spoločenskej zmluve podniku uvedené inak.

Zákonný rezervný fond sa podľa rakúskej legislatívy

tvorí v závislosti od

veľkosti a

druhu

spoločnosti

. J

eho tvorba je čisto

dobrovoľná

túto povinnosť nestanovuj

ani súčasne platn

spoločensk

á zmluva.

Rozdelenie zisku (straty)

Za finančný rok končiaci 31. októbra 202

vedenie Materskej Spoločnosti navrhuje rozdeliť dosiahnutý zisk

Materskej

Spoločnosti

vo výške

9 132 tis. eur nasledovne:

Prídel do zákonného

rezervného fondu vo výške

913 tis. eur

Prídel do sociálneho fondu na základe kolektívnej zmluvy vo výške

46 tis. eur

Zostatok vo výške

8 173 tis. eur presun na nerozdelený zisk minulých období

Zmena vo fonde z precenenia cudzích mien

Fond z precenenia

cudzích mien

zahŕňa všetky kurzové rozdiely, ktoré vznikajú z prevodu účtovnej závierky zahraničného

podniku

Szczyrkowski Ośrodek Narciarski S.A., Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.v

Poľskej republike

a finančný

rok končiaci 31. októbra 202

Szczyrkowski Ośrodek Narciarski S.A., Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o., Korona

Ziemi sp. z o.o. v

Poľskej republike

), z

prevodu účtovnej závierky TMR Ještěd a.s.

, TMR Finance CR, a.s., Tatry mountain

resorts

R, a.s., International TMR services s.r.o. a GOPASS SE v

Českej republike

na menu euro. K 31. októbru 2024

rezerva z

prepočítania cudzích mien zahŕňala všetky kurzové rozdiely, ktoré vznika

z prevodu účtovnej závierky už

spo

menutých zahraničných podnikov

Nekontrolné podiely

Nekontrolné podiely predstavujú podiely minoritných akcionárov na dcérskych

spoločnosti

ach:

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Szczyrkowski Ośrodek Narciarski, S.A (SON) ( 1,4% / 3%)	-166	-513
Korona Ziemi sp.z o.o. (26%)	-	-187
Celkom	-166	-700

163

Konsolidovaná účtovná závierka

Významné nekontrolné podiely

Szczyrkowski Ośrodek Narciarski, S.A (SON)

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Dlhodobý majetok	60 345	60 979
Krátkodobý majetok	2 007	2 355
Majetok celkom	62 351	63 335
Dlhodobé záväzky	-25 498	-27 423
Krátkodobé záväzky	-48 705	-53 004
Záväzky celkom	-74 204	-80 427
Čisté aktíva bez goodwillu	-11 853	-17 092
Percento nekontrolných podielov	1,4%	3%
Účtová hodnota nekontrolných podielov	-166	-513
Výnosy	12 474	11 297
Zisk (strata)	-3 872	-459
Ostatný komplexný výsledok hospodárenia	-	-
Celkový komplexný výsledok hospodárenia	-3 872	-459
Percento nekontrolných podielov	1,4%	3%
Zisk/(strata) pripadajúci na nekontrolné podiely	-54	-14
Ostatný komplexný výsledok hospodárenia pripadajúci na
nekontrolné podiely	-	-
Čistý prírastok (úbytok) peňažných prostriedkov a peňažných
ekvivalentov	160	-515

27.

Úvery a

pôžičky

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Prijaté úvery a pôžičky	277 213	117 882
Celkom	277 213	117 882
Krátkodobé	11 473	11 462
Dlhodobé	265 740	106 420
Celkom	277 213	117 882

Prijaté úvery a pôžičky k

31. októbru 2024 a k 31. októbru 2023 sú uvedené v

nasledujúcom prehľade

			Nesplatená
Veriteľ	Typ úrokovej miery	Dátum splatnosti	suma k
			31.10.2024
			v tis. eur
Bankový úver - konzorcium	6M EURIBOR + 2,25% p.a.	30.9.2029	168 307
J&T BANKA, a.s.	6M EURIBOR + 5% p.a.	30.9.2030	108 569
Dr. Nodari Giorgadze	-	30.6.2017	190
Heineken Slovensko, a.s.	-	30.6.2028	96
Raiffeisen - Leasing s.r.o.	7,49% p.a.	15.7.2027	51
Celkom			277 213

164

Konsolidovaná účtovná závierka

			Nesplatená
Veriteľ	Typ úrokovej miery	Dátum splatnosti	suma k
			31.10.2023
			v tis. eur
J&T BANKA, a.s.	3M EURIBOR + 4,75% p.a.	31.12.2029	33 747
J&T BANKA, a.s.	12M EURIBOR + 5% p.a.	31.3.2033	31 152
J&T BANKA, a.s.	3M EURIBOR + 4,75% p.a.	31.12.2026	20 377
J&T BANKA, a.s.	3M EURIBOR + 5,25% p.a.	31.12.2026	20 121
J&T BANKA, a.s.	3M EURIBOR + 4,75% p.a.	31.12.2026	12 225
Dr. Nodari Giorgadze	-	30.6.2017	190
Raiffeisen - Leasing s.r.o.	7,49% p.a.	15.7.2027	70
Celkom			117 882

Vážený

aritmetický priemer úrokových sadzieb na prijaté úvery a

pôžičky k

31. októbru 2024 predstavoval 6,19%

(k 31. októbru 2023: 8,86

%). Úroky sú splatné na mesačnej

štvrťročnej

báze. Pre viac informácií pozri bod 12

–

Finančné

výnosy a náklady.

Záväzok z

titulu prijatej pôžičky od Giorgadze Nodari vo výške 190 tis. eur bol nadobudnutý kúpou spoločnosti WORLD

EXCO s.r.o. do Skupiny

dňa 31. marca 2022.

K 15. júlu 2022

Skupina načerpala finančné prostriedky z úveru od Raiffeisen

–

Leasing s.r.o., ktorý bol

použitý

na kúpu

nového motorového vozidla v

Českej republike.

Jeho hodnota k 31. októbru 2024 bola

vo výške

51 tis. eur (k 31. októbru

2023 bola

vo výške

70 tis. eur).

V októbri 2024 Skupina podpísala komplexný balík financovania pozostávajúci zo

seniorného úveru vo výške

180

miliónov eur s konzorciom popredných slovenských, českých a poľských bánk a z juniorného úveru vo výške

110 miliónov eur od J&T BANKY, ktorý je plne podriadený splatnosti a

uspokojeniu pohľadávok zo seniorného úveru

Výťažok z tohto financovania sa použil na refinancovanie a splatenie takmer všetkých bankových záväzkov a dlhopisov

Skupiny

. Nová kapitálová štruktúra s nižším zadlžením, by mala viesť k výrazne nižším nákladom na obsluhu dlhu a

poskytuje Skupine

značné finančné zdroje pre jej udržateľný rast do budúcnosti.

Bankové konzorcium koordinovala Tatra banka, ktorá pôsobila ako hlavný poverený aranžér a globálny koordinátor.

UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a Slovenská sporiteľňa pôsobili ako hlavní poverení aranžéri, zatiaľ čo

Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski a Československá obchodná banka sa pridali ako aranžéri a Česká spořitelna

a Raiffeisenbank ČR sa zúčastnili ako veritelia.

Celková nesplatená výška úveru voči J&T BANKE k 31. októbru 2024 predstavuje sumu 108 569 tis. eur (k 31. októbru

2023: 117 622

tis. eur). Celková nesplatená výška úveru voči

bankovému úveru

–

konzorcium

k 31. októbru 2024

predstavuje sumu 168 454 tis. eur (k 31. októbru 2023: 0 tis. eur).

31. októbru 2024 je Spoločnosť v

súlade s

podmienkami bankového úveru povinná dodržiavať stanovené finančné

kovenanty

–

Senior Leverage, Total Leverage, DSCR a Capital Expenditure. Kovenant Senior Leverage, ktorý vyjadruje

pomer seniorného čistého dlhu k

ukazovateľu EBITDA sa testuje prvýkrát k

31. októbru 2024 a

jeho hodnota nesmie byť

vyššia ako 3,5. Kovenant Total Leverage, ktorý zahŕňa celkový čistý dlh Spoločnosti v

pomere k uka

zovateľu EBITDA

sa testuje prvýkrát k 31. októbru 2024 a jeho hodnota nes

mie byť vyššia ako 5,0. Kovenant DSCR, ktorý vyjadruje

schopnosť Spoločnosti pokryť svoje záväzky zo splátok dlhov prostredníctvom vytvorených finančných prostriedkov sa

testuje prvýkrát k 30. aprílu 2025 a

jeho hodnota nesmie byť nižsia ako 1,2. Kovenant

Capital Expenditure predstavuje

kapitálové výdavky Spoločnosti, ktoré sú obmedzené na maximálnu hodnotu 10

% z celkových konsolidovaných výnosov

za predchádzajúci finančný rok.

Plnenie kovenantov Senior Leverage a Total Leverage, ktorých vyhodnotenie spadá do

termínu vydania konsolidovanej účtovnej závierky Spoločnosť vyhodnotila ako splnené

165

Konsolidovaná účtovná závierka

K 31. októbru 2023 sa Skupina

zaviazala, že musí splniť kovenanty

–

Leverage, DSCR a LTV. Kovenant Leverage nesmie

prekročiť hodnotu 7,75. Kovenant DSCR nesmie byť menej ako 1,1 a

kovenant LTV nesmie byť vyšší ako 60%.

Nesplnenie ukazovateľa LTV však nemá dopad na splatnosť dlhu iba na výšku zabezpečenia. S

kupina vyhodnotila plnenie

kovenantov k 31. októbru 2023. Plnenie kovenantov Leverage, DSCR a LTV, ktorých vyhodnotenie spadá do termínu

vydania konsolidovanej účtovnej závierky S

kupina vyhodnotila ako splnené.

Zábezpeka

Na zabezpečenie bankových úverov bol k 31. októbru 2024 použitý nasledovný majetok: nehnuteľný a hnuteľný majetok

lokalizovaný v strediskách Jasná, Vysoké Tatry, Tatralandia a

Bešeňová. V

rámci úverovej dokumentácie vystupujú ako

ručitelia spoločnosti TMR Parks, a. s., Eurocom lnvestment s.r.o., Szczyrkowski Ošrodek Narciarski S.A., Muttereralm

Bergbahnen Errichtungs GmbH, Mö

lltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG. Založené boli pohľadávky z obchodného

styku vrátane vnútropodnikových pohľadávok a záložné právo

bolo zriadené na bankové účty v spoločnostiach Tatry

mountain resorts, a.s., TMR Parks, a.s. a Eurocom Investment s.r.o. Ďalej bolo zriadené záložné právo na obchodný podiel

akýkoľvek budúci obchodný podiel v spoločnosti Eurocom Investment s.r.o.. V

rám

ci poľského záložného práva boli

založené pohľadávky z

obchodného styku vrátane vnútroskupinových pohľadávok a na poľské bankové účty a na akcie

spoločnosti Szczyrkowski Ośrodek Narciarski. Taktiež boli založené akcie spoločnosti TMR Ještě

d, a.s.

K 31. októbru 2024

boli na zabezpečenie bankových úverov použité pozemky, budovy a

zariadenie, investície

nehnuteľnostiach, zásoby

pohľadávky

bankové účty vo výške

303 617 tis. eur (k 31. októbru 2023 boli na

zabezpečenie bankových úverov a

dlhopisov použité

pozemky, budovy a zariadenie, investície v

nehnuteľnostiach, zásoby

pohľadávky: vo výške

410 604 tis. eur).

28.

Záväzky z lízingu

v tis. eur
Počiatočný stav k 1.11.2022	67 098
Prírastky	2 315
Modifikácie	6 226
Úrok	3 418
Lízingové splátky	-7 839
Kurzový rozdiel	1 060
Zostatok k 31.10.2023	72 278
Krátkodobé	8 440
Dlhodobé	63 838
Celkom	72 278
Počiatočný stav k 1.11.2023	72 278
Prírastky	8 476
Úbytky	-133
Modifikácie	1 807
Úrok	3 883
Lízingové splátky	-12 646
Kurzový rozdiel	-113
Zostatok k 31.10.2024	73 552
Krátkodobé	9 841
Dlhodobé	63 711
Celkom	73 552

166

Konsolidovaná účtovná závierka

Splatnosť záväzkov z

lízingu je nasledovná:

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Menej ako 1 rok	9 841	8 440
1 až 5 rokov	20 017	20 537
Nad 5 rokov	43 694	43 301
Celkom	73 552	72 278

29.

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Záväzky z obchodného styku	14 139	12 947
Záväzky voči zamestnancom a inštitúciám sociálneho zabezpečenia	10 532	9 467
Nevyfakturované dodávky	3 475	3 664
Celkom	28 146	26 078
Krátkodobé	27 758	25 214
Dlhodobé	388	864
Celkom	28 146	26 078

K 31. októbru 2024

záväzky voči zamestnancom a inštitúciám

sociálneho

zabezpečenia

predstavujú predovšetkým rezervu

na bonusy za hospodársky rok od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 v hodnote 2 549 tis. eur (k 31. októbru 2023:

2 212 tis. eur),

mzdové záväzky voči zamestnancom a

inštitúciám

sociálneho

zabezpečenia v

hodnote 5 819 tis. eur

(k 31. októbru 2023: 5 274 tis. eur) a

rezervu na nevyčerpané dovolenky v

hodnote 1 727 tis. eur (k 31. októbru

2023: 1 685 tis. eur).

Tvorba a čerpanie sociálneho fondu

priebehu účtovného obdobia sú znázornené v

nasledujúcom prehľade:

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Stav k 1.11.2023 / 1.11.2022	55	15
Tvorba na ťarchu nákladov	152	112
Čerpanie	-123	-72
Stav k 31.10.2024 / 31.10.2023	84	55

K 31. októbru 2024

dlhodobé záväzky vo výške

323 tis. eur (k 31. októbru 2023: 864 tis. eur)

predstavujú najmä zádržné

voči dodávateľom za výstavbu komplexu Centrum Jasná

K 31. októbru 2024 záväzky po lehote splatnosti boli vo

výške

2 391 tis. eur (k 31. októbru 2023: 2 222 tis. eur). Záväzky

po splatnosti k 31. októbru 2024

predstavujú primárne neuhradené zádržné z titulu podpísaných stavebných zmlúv

dodávateľmi za ich vykonané a zrealizované výstavby jednotlivých stavieb a rovnako tak sú v niektorých prípadoch

dohodnuté splátkové kalendáre s dodávateľmi

167

Konsolidovaná účtovná závierka

30.

Účtovanie o zabezpečení

K 31. októbru 2024 Skupina

aktuálne nemá zabezpečené formou účtovania o zabezpečení žiadne

riziká, keďže sú tieto

riziká riadené iným spôsobom. Pre viac informácií viď sekciu o finančných rizikách.

V predchádzajúcich obdobiach Skupina

používa

zabezpečenie peňažných tokov na zabezpečenie iba proti menovému

riziku. Odkedy Skupina vydala dlhopisy v eurovom ekvivalente, otvorila sa Skupine

pozícia v českých korunách.

Skupina

sa rozhodla riadiť menové riziko zmeny kurzu českej koruny na tomto konkrétnom nástroji pomocou zabezpečovacieho

nástroja

–

menového swapu.

Dňa

7. novembra 2022

spoločnosť TMR Finance

CR, a.s. splatil

a štvrtú emisiu dlhopisov TMR F.

CR v nominálnej

hodnote 1 500 000 tis. czk.

Zároveň bolo ukončené účtovanie ohľadom zabezpečenie peňažných tokov proti menovému

riziku. Zabezpečovací nástroj mal fixnú splatnosť v novembri 2022 pre celú nominálnu hodnotu 57.9 mil. eur. Forwardová

sadzba použitá pre zabezpečenie bola 25

,870 CZK / 1 EUR. K 31. októbru 2023 bol c

elkový zisk zo zabezpečovacích

derivátov v k

omplexnom výsledku

vo výške

2 602 tis. eur.

31.

Záväzky zo zmlúv so zákazníkmi

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Prijaté zálohy	17 449	11 388
Výnosy budúcich období	6 376	7 840
Zľavy z nákupov	583	582
Celkom	24 408	19 810
Krátkodobé	24 408	19 810
	24 408	19 810

K 31. októbru 2024

predstavujú prijaté zálohy predovšetkým zálohy za ubytovanie v hoteloch vo výške

8 581 tis. eur

31.

októbru

2023: 5 112 tis. eur). V

celkovej sume prijatých záloh sú taktiež zahrnuté zakúpené, zatiaľ nepoužité Gopass

kredity klientov Skupiny v hodnote 2 160 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 685 tis. eur).

K 31. októbru 2024

sú výnosy budúcich období tvorené predovšetkým časovým rozlíšením predaných skipassov

a aquapasov v celkovej hodnote 5 727 tis. eur (k 31. októbru 2023: 6 718

tis. eur), pričom suma

4 087 tis. eur pochádza

predaných skipassov „Šikovná sezónka“

(k 31. októbru 2023: 5 892 tis. eur) a suma 1 640 tis. eur z ostatných predaných

skipassov a aquapasov (k 31. októbru 2023: 826 tis. eur)

. Rezerva na zľavy z

nákupov bola k 31. októbru 2024

vo výške

583 tis. eur (k 31. októbru 2023: 582 tis. eur).

168

Konsolidovaná účtovná závierka

32.

Ostatné záväzky

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Záväzky voči akcionárom zo zníženia základného imania	213	213
Ostatné záväzky voči predchádzajúcim vlastníkom (Mölltaler Skupina)	8 116	8 580
Podmienená časť kúpnej ceny	1 144	1 060
Ostatné	7 524	5 697
Štátne dotácie	2 924	3 174
Celkom	19 921	18 724
Krátkodobé	9 208	5 983
Dlhodobé	10 713	12 741
	19 921	18 724

K 31. októbru 2024

záväzky voči akcionárom zo zníženia základného imania predstavujú

sumu 213 tis. eur (k 31. októbru

2023

: 213 tis. eur) a obsahujú najmä ostávajúci záväzok zo zníženia základného imania v

roku 2014 v celkovej hodnote

174 388 tis. eur.

K 31. októbru 2024

ostatné záväzky voči predchádzajúcim vlastníkom predstavujú sumu

8 116 tis. eur (k 31. októbru

2023: 8 580

tis. eur) a obsahujú najmä ostávajúci záväzok voči predchádzajúcim vlastníkom rakúskej spoločnosti

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG, ktorého splácanie je v súlade s pri kúpe dohodnutým splátkovým

kalendárom.

K 31. októbru 2024

podmienená časť kúpnej ceny vo výške

1 144 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 060 tis. eur) predstavuje

časť kúpnej ceny za dcérsku spoločnosť Muttereralm Bergbahnen

Errichtungs GmbH (dátum obstarania: 1.5.2021), ktorá

je podmienená splnením zmluvne stanovených podmienok predávajúcim.

K 31. októbru 2024 suma ostatných záväzkov obsahuje sumu 1 260 tis

. eur vyplývajúcu zo zaúčtovania akvizície TMR

Ještě

d, a.s. v súlade so

štandardom

IFRS 3 (k 31. októbru 2023: 1 202 tis. eur) na základe podpísanej zmluvy o pachte

závodu („nájom podniku“) na

10 rokov s

opciou na ďalších 10 rokov a

záväzky z daní z pridanej hodnoty v hodnote

5 425 tis. eur (k 31. októbru 2023: 721 tis. eur).

Tabuľka obsahuje

detail k pohybom

štátnych dotáci

í:

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Stav k 1.11.2023 / 1.11.2022	3 174	3 398
Prijaté dotácie počas roka	1 119	1 038
Dotácie rozpustené cez výkaz ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného výsledku	-1 369	-1 262
Stav k 31.10.2024 / 31.10.2023	2 924	3 174

Počas finančného roka 2024 bola prijatá štátna pomoc v súvislosti s energiami v

hodnote 1 119 tis. eur

(finančný rok 2023:

1 038 tis. eur), ktorá

slúži

predovšetkým ako kompenzácia

zvýšených nákladov na

energie

. Ide o krátkodobú štátnu

pomoc, ktorá bola rozpustená do výkazu ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného výsledku ako výnos v priebehu

obdobia, kde sú účtované súvisiace náklady, ktoré má štátna pomoc kompenzovať.

Pre viac informácií pozri bod 8 -

Nakupované služby a 9

- Osobné náklady.

Tabuľka predstavuje

sumár štátnych dotácií rozpustených do

výkazu ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného

výsledku

v tis. eur	1.11.2023 -	1.11.2022 -
	31.10.2024	31.10.2023
Štátna pomoc/ dotácia na mzdové náklady	-	53
Štátna pomoc / dotácia na ostatné náklady	1 369	1 209
Celkom	1 369	1 262

169

Konsolidovaná účtovná závierka

33.

Rezervy

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Počiatočný stav k 1.11.2023/1.11.2022	589	613
Tvorba rezerv počas roka	759	570
Rozpustenie rezerv počas roka	-78	-
Použitie rezerv počas roka	-118	-600
Kurzový rozdiel	-	6
Zostatok k 31.10.2024/31.10.2023	1 152	589
	31.10.2024	31.10.2023
Krátkodobé	341	422
Dlhodobé	811	167
Celkom	1 152	589

34.

Vydané dlhopisy

Skupina dňa 10.

októbra 2018 emitovala tretiu emisiu dlhopisov TMR III v celkovom objeme 90 000 tis. eur, ktorá bola

splatená 10. októbra 2024.

Dňa 7. novembra

2018 Skupina

vydala štvrtú emisiu dlhopisov

TMR F. CR v celkovom objeme 1 500 000 tis. czk, ktorá

bola splatená 7. novembra 2022.

Skupina emitovala počas februára 2021 dlhopisy TMR V v celkovej hodnote maximálne do sumy 150 mil. eur, úrokovou

sadzbou 6% p.a. a splatnosťou v roku 2026.

Dňa 28. októbra 2022 Skupina emitovala dlhopisy TMR VI v celkovej hodnote maximálne do sumy 65 000 tis. eur

s úrokovou sadzbou 5,4% p.a. a

splatnosťou v

roku 2027. Celkovo boli zobchodované dlhopisy v hodnote 59 000 tis. eur.

Dňa 28. októbra 2022 boli zobchodované dlhopisy v

hodnote 1 552 tis. eur.

Dňa 3. novembra 2022 boli zobchodované

dlhopisy emisie TMR VI v hodnote 57 448 tis. eur.

Skupina k 10. októbru 2024 splatila dlhopisy TMR III v

plnej výške ich menovitej hodnoty spolu s

príslušnými úrokmi.

Skupina k

30. októbru 2024 predčasne splatila všetky dlhopisy TMR VI v

plnej výške ich menovitej hodnoty spolu

príslušnými úrokmi ku dňu ich predčasnej splatnosti.

Dňa 13. júna 2024 sa v súvislosti s dlhopismi konala schôdza majiteľov dlhopisov

TMR V

. Počas schôdze bolo schválené

odkúpenie dlhopisov TMR V Skupinou. V nasledujúcom období sa Skupina

ako emitent rozhodla odkúpiť dlhopisy

TMR V z

dôvodu zámeru posilnenia kapitálovej štruktúry. Dlhopisy odkúpené

Skupinou (emitentom) nezanikajú.

K 31. októbru 2024 boli Skupinou

odkúpené všetky dlhopisy TMR V v

plnej výške ich menovitej hodnoty 110

000 tis.

eur spolu s

príslušnými úrokmi v

hodnote 4 913 tis. eur.

Detaily k jednotlivým dlhopisom ku koncu bežného a

bezprostredne predchádzajúceho účtovného obdobia sú uvedené v tabuľke

nižšie.

170

Konsolidovaná účtovná závierka

v tis. eur
					Nominálna
					hodnota
					emisie v		Efektívna
					pôvodnej	Úroková	úroková	Zostatková	Zostatková
		Dátum	Dátum	Mena	mene v	sadzba	miera	hodnota	hodnota
	ISIN	emisie	splatnosti	emisie	tisícoch	p.a. v %	p.a. v %	k 31.10.2024	k 31.10.2023
Názov
TMR III			10.10.2024
4,40%/2024	SK4120014598 10.10.2018		SPLATENÝ	EUR	90 000	4,4	4,940	-	89 718
TMR V			10.10.2024
6.00%/2026	SK4000018255	2.2.2021	2.2.2026	EUR	110 000	6,0	6,697	-	113 601
TMR VI			28.10.2027
5,40%/2027	SK4000021713 28.10.2022		SPLATENÝ	EUR	59 000	5,4	5,924	-	57 945
			30.10.2024
Celkom								-	261 264
Krátkodobé								-	94 621
Dlhodobé								-	166 643
Celkom								-	261 264

Všetky

tri

dlhopisy predstavujú zaknihovaný cenný papier na doručiteľa a

ich vydanie bolo schválené Národnou bankou

Slovenska

alebo Če

skou národnou bankou v prípade TMR F. CR.

Kovenanty

Emisia TMR III

–

Materská Spoločnosť sa zaviazala, že až do splnenia všetkých svojich peňažných záväzkov

vyplývajúcich z Dlhopisov, ukazovateľ Čistý senior dlh k Modifikovanej EBITDA (ukazovateľ Leverage), nepresiahne

hodnotu 8.

Pri nesplnení ukazovateľa môžu majitelia, ktorí vlastnia minimálne 10% nominálnej hodnoty vydaných

nesplatených dlhopisov požiadať o

zvolanie schôdze za účelom hlasovania o

možnosti uplatnenia práva požadovať

predčasnú splatnosť dlhopisov. Materská Spoločnosť sa taktiež zaviazala dodržiavať ukazovateľ LTV, pričom tento

ukazovateľ nesmie byť vyšší ako 70%. Nesplnenie ukazovateľa LTV však nemá dopad na splatnosť dlhu iba na výšku

zabezpečenia.

Skupina emitovala dlhopisy

TMR Finance CR

dňa 7. novembra 2018 v

celkovom objeme 1 500 000 tis. czk. Získané

finančné prostriedky následne formou pôžičky poskytla ostatným spoločnostiam v

Skupine

, tieto pôžičky boli dňa

4. novembra 2022 splatené. A

následne dňa 7. novembra 2022 boli dlhopisy vyplatené.

Spoločnosť nevyhodnocovala plnenie kovenantov k 31. októbru 2024 nakoľko táto povinnosť

splatením dlhopisov zanikla.

K 31. októbru 2023

boli všetky

tri emisie spojené s

pravidelnou výplatou kupónu, ktorú Skupina zabezpeč

ovala

z vlastných prostriedkov.

K 31. októbru 2023 z

celkovej hodnoty záväzku vo výške 261 264 tis. eur predstavovala krátkodobá časť 94 621 tis. eur,

ktorá obsahovala 89 718 tis. eur

záväzok z emisie TMR III splatný 10. októbra 2024 a

záväzok z kupónu v hodnote 5 108 tis.

eur splatný v období 12 mesiacov po 31. októbri 2023.

Zábezpeka

K 31. októbru 2024 bolo na

zabezpečenie vydaných dlhopisov TMR III

a TMR VI

zriadené záložné právo („

áloh“)

nehnuteľnostiam, hnuteľným veciam a

časti pohľadávok vo vlastníctve Skupiny v

celkovej výške

0 tis. eur

(k 31. októbru 2023: TMR III 97 283 tis. eur a TMR VI 77 098 tis. eur). Jedná sa o

majetok, ktorý nie je použitý

zabezpečenie iných záväzkov Skupiny.

171

Konsolidovaná účtovná závierka

35.

Údaje o reálnej hodnote

Nasledovný prehľad obsahuje údaje o

účtovnej hodnote a

reálnej hodnote finančného majetku a

záväzkov Skupiny, ktoré

nie sú vykázané v reálnej hodnote:

v tis. eur	Bod	Účtovná hodnota		Reálna hodnota
		31.10.2024	31.10.2023	31.10.2024	31.10.2023
Finančný majetok
Úvery poskytnuté	20	2 573	2 671	2 246	2 256
Celkom		2 573	2 671	2 246	2 256

v tis. eur		Účtovná hodnota		Reálna hodnota
		31.10.2024	31.10.2023	31.10.2024	31.10.2023
Finančné záväzky
Vydané dlhopisy	34	-	261 264	-	259 746
Celkom		-	261 264	-	259 746

V tabuľke nie sú uvedené finančné nástroje, pri ktorých sa účtovná hodnota považuje za aproximáciu reálnej hodnoty.

36.

Zmeny v záväzkoch vyplývajúce z

finančných aktivít

v tis. eur
							Vplyv
	1.				Úroky v		zabezpečenia		31.
	november	Čerpanie	Splatenie	Splatenie	bežnom	Úbytky	peňažných	Iné	október
	2023		istiny	úrokov	období		tokov v		2024
							cudzej mene
Úvery a pôžičky	117 882	276 922	-115 763	-11 582	11 912		-	-2 158	277 213
Záväzky z lízingu	72 278	10 283	-12 645	-	3 883	-133	-	-114	73 552
Vydané dlhopisy	261 264	-	-259 000	-20 536	17 334	-	-	938	-
Celkové záväzky
z finančných
aktivít	451 425	287 205	-387 409	-32 118	33 129	-133	-	-1 253	350 766

V prípade vydaných dlhopisov kategória Iné predstavuje poplatok administrátorovi z

a vydanie dlhopisov (pozri tiež bod

34 -Vydané dlhopisy).

v tis. eur
							Vplyv
	1.				Úroky v		zabezpečenia		31.
	november	Čerpanie	Splatenie	Splatenie	bežnom	Úbytky	peňažných	Iné	október
	2022		istiny	úrokov	období		tokov v		2023
							cudzej mene
Úvery a pôžičky	122 830	2 928	-8 691	-8 076	9 210		-	-317	117 882
Záväzky z lízingu	67 098	8 541	-7 839	-	3 418	-	-	1 060	72 278
Vydané dlhopisy	266 186	56 457	-61 127	-15 120	14 952	-	-127	43	261 264
Celkové záväzky
z finančných
aktivít	456 115	67 926	-77 657	-23 196	27 580	-	-127	785	451 425

172

Konsolidovaná účtovná závierka

V prípade vydaných dlhopisov kategória Iné predstavovala

vplyv zabezpečenia peňažných tokov v

cudzej mene (pozri

tiež bod 3

0 -

Účtovanie o zabezpečení)

a poplatok administrátorovi za sprostredkovanie vydania dlhopisov

(pozri tiež bod

34 -Vydané dlhopisy).

37.

Informácie o riadení rizika

Táto sekcia poskytuje detaily o rizikách, ktorým je Skupina vystavená a spôsobe ich riadenia.

Skupina je vystavená riziku v nasledujúcich oblastiach:

úverové riziko

riziko likvidity

trhové riziko

prevádzkové riziko

Manažment má celkovú zodpovednosť za stanovenie a kontrolu riadenia rizík Skupiny.

Úverové riziko

Skupina

vystavuje

tomuto

riziku

predovšetkým

pri

pohľadávkach

obchodného

styku,

pohľadávkach

z prenájmu,

ostatných pohľadávkach, preddavkoch a

poskytnutých úveroch. Objem vystavenia sa tomuto riziku je

vyjadrený účtovnou hodnotou tohto majetku v

súvahe v

prípade, že nie je vystavená žiadna forma ručenia. Účtovná

hodnota pohľadávok,

preddavkov a

poskytnutých úverov vyjadruje najvyššiu možnú účtovnú stratu, ktorá by musela byť

zaúčtovaná v

prípade, že protistrana úplne zlyhá pri plnení svojich zmluvných

záväzkov a

všetky zábezpeky a

záruky by

mali nulovú hodnotu. Táto hodnota preto vysoko prevyšuje očakávané straty, ktoré sú obsiahnuté v

rezerve na nedobytné

pohľadávky. Pred uzatvore

ním významných zmlúv, vedenie Skupiny na svojich pravidelných zasadnutiach vyhodnocuje

úverové riziko súvisiace s protistranou. V prípade identifikácie významných rizík, Skupina k uzavretiu zmluvy nepristúpi.

Poskytnuté úvery

Skupina

prideľuje úverom stupeň úverového rizika na základe údajov, o ktorých sa predpokladá, že predpovedajú úverové

riziko (vrátane, okrem iného, externých ratingov, finančných výkazov, správcovských účtov a projekcií peňažných tokov

a dostupných tlačových infor

mácií o protistrane), potenciálne dni po lehote splatnosti a uplatnenie skúseného úverového

úsudku.

Stupne úverového rizika sú definované pomocou kvalitatívnych a kvantitatívnych faktorov, ktoré poukazujú na riziko

zlyhania a sú v súlade s vonkajšími definíciami úverových ratingov od ratingových agentúr, ako sú Moody's a Standard

Poors. Pravdepodobnosť zlyhania sa potom priradí na základe historických údajov zhromaždených týmito agentúrami.

Parametre straty pri zlyhaní (LGD) vo všeobecnosti odrážajú predpokladanú mieru návratnosti 40%, s

výnimkou prípadu,

keď je pôžička znížená o úver.

	Strata pri zlyhaní
Pravdepodobnosť zlyhania (PD)	(LGD)	Účtovná hodnota	Opravná položka (ECL)
1,99% - 6,95%	40 %	2 514	-70

K 31. októbru 2024 boli ako Stage 2 klasifikované poskytnuté úvery v celkovej hodnote 1 119 tis. eur (k 31. októbru 2023:

1 076

tis. eur), ku ktorým bola natvorená opravná položka v

sume 989 tis. eur (k 31. októbru 2023: 989 tis. eur).

173

Konsolidovaná účtovná závierka

Analýza senzitivity

Ak by sa

zmenila kreditná kvalita dlžníka, zmenila by sa aj pravdepodobnosť zlyhania (PD). Ak by sa PD zvýšila relatívne

o 10%, ECL by sa zvýšila o

7,0 tis. eur

. Ak by sa PD znížila relatívne o 10%, ECL by klesla o

7,0 tis. eur. ( K 31. októbru

2023:

Ak by sa zmenila kreditná kvalita dlžníka, zmenila by sa aj pravdepodobnosť zlyhania (PD). Ak by sa PD zvýšila

relatívne o 10%, ECL by sa zvýšila o

6,6 tis. eur. Ak by sa PD znížila relatívne o 10%, ECL by klesla

o 6,6 tis. eur.)

Skupina

tiež zohľadňuje rozdiely medzi ekonomickými podmienkami počas obdobia, v ktorom boli zozbierané historické

údaje, súčasnými podmienkami a pohľadom spoločnosti na ekonomické podmienky počas očakávanej životnosti úveru.

K 31. októbru 2024 bola Skupina vystavená nasledovnému úverovému riziku:

			Ostatné
v tis. eur			finančné
	Právnické osoby	Banky	inštitúcie	Ostatné	Spolu
Finančný majetok
Úvery poskytnuté	2 573	-	-	-	2 573
Ostatné pohľadávky	-	-	-	-	-
Pohľadávky z obchodného styku	4 166	-	-	-	4 166
Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty	-	40 142	-	419	40 561
Ostatný majetok	313	-	378	28	719
Celkom	7 052	40 142	378	447	48 019

K 31. októbru 2023 bola Skupina vystavená nasledovnému úverovému riziku:

			Ostatné
v tis. eur	Právnické		finančné
	osoby	Banky	inštitúcie	Ostatné	Spolu
Finančný majetok
Úvery poskytnuté	2 671	-	-	-	2 671
Ostatné pohľadávky	-	-	-	-	-
Pohľadávky z obchodného
styku	5 537	-	-	-	5 537
Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty	-	17 438	-	289	17 727
Ostatný majetok	2 403	-	345	-	2 748
Celkom	10 611	17 438	345	289	28 683

Riziko likvidity

Riziko likvidity vzniká v

rámci všeobecného financovania činností Skupiny a

riadenia finančných pozícií. Zahŕňa riziko

neschopnosti financovať

majetok v dohodnutej dobe splatnosti a úrokovej sadzbe a

taktiež riziko neschopnosti realizovať

majetok za rozumnú cenu v

primeranom časovom horizonte. Jednotlivé spoločnosti v

Skupine používajú rôzne metódy

riadenia rizika likvidity. Manažment Skupiny sa zameriava na riadenie a

monitorovanie likvidity každej spoločnosti pod

jej kontrolou. Kvôli riadeniu likvidity manažment zmenil účtovné obdobie na hospodársky rok končiaci 31. októbr

Skupina v

prvej polovici svojho účtovného obdobia má zimnú sezónu, čo

predstavuje 60% príjmov Skupiny.

Podľa vývoja

v prvom polroku vie Skupina v

dostatočnom predstihu ovplyvniť stranu príjmov a

výdavkov tak,

aby si vedela zachovať

dostatočnú

likviditu. V Skupine

je sezónnosť vyrovnaná aj silnou letnou sezónou, čo jej zabezpečuje stabilnejšiu likviditu

po celý rok.

V nasledovnej tabuľke je uvedená analýza finančného majetku a

záväzkov Skupiny zoskupených podľa zostatkovej doby

splatnosti. Táto analýza predstavuje najopatrnejší variant zostatkových dôb splatnosti vrátane zahrnutia úrokov

na základe

zmluvných podmienok. Preto v

prípade záväzkov je vykázané najskoršie možné splatenie a

pre majetok najneskoršie

možné splatenie. Majetok a

záväzky, ktoré nemajú stanovenú splatnosť, sú vykázané spolu v

kategórii „bez určenia“.

174

Konsolidovaná účtovná závierka

K 31. októbru 2024 mali

finančný majetok a

záväzky Skupiny nasledovnú splatnosť:

		Budúci		3
v tis. eur	Účtovná hodnota	peňažný	Do 3	mesiace	1 rok až	Nad 5	Bez
		tok	mesiacov	až 1 rok	5 rokov	rokov	určenia
Finančný majetok
Úvery poskytnuté	2 573	3 633	2 558	-	210	865	-
Pohľadávky z obchodného styku	4 166	4 364	4 364	-	-	-	-
Peňažné prostriedky a peňažné
ekvivalenty	40 561	40 570	40 570	-	-	-	-
Ostatný majetok	719	3 045	3 045	-	-	-	-
Celkom	48 019	51 612	50 537	-	210	865	-
Finančné záväzky
Úvery a pôžičky	-277 213	-357 382	-206	-27 209	-329 967	-	-
Záväzky z lízingu	-73 552	-137 535	-2 789	-12 975	-43 841	-77 930	-
Záväzky z obchodného styku a
iné záväzky	-15 574	-15 574	-15 383	-6	-185	-	-
Ostatné záväzky	-11 777	-11 777	-410	-2 500	-8 867	-	-
Celkom	-378 116	-522 268	-18 788	-42 690	-382 860	-77 930	-

K 31. októbru 2024

predstavujú poskytnuté pôžičky do 1 roka v hodnote

2 558 tis. eur (k 31. októbru 2023: 2 481 tis. eur),

ktorých väčšina je splatná na požiadanie alebo do konca októbra 202

Skupina nepredpokladá splatenie týchto pôžičiek

do 1 roka a plánuje

požadovať splatenie týchto finančných prostriedkov podľa potreby pre účely financovania investičnej

činnosti a akvizícií. Predpokladané vyčerpanie poskytnutej pôžičky je v horizonte do 3 rokov.

V októbri 2024 Skupina

podpísala komplexný balík financovania pozostávajúci zo seniorného úveru vo výške 180

miliónov eur s konzorciom popredných slovenských, českých a poľských bánk a

z juniorného úveru vo výške 110

miliónov eur od J&T BANKY so splatnosťou na konci septembra 2

029 resp. 2030.

175

Konsolidovaná účtovná závierka

K 31. októbru 2023

mali finančný majetok a

záväzky Skupiny nasledovnú splatnosť:

v tis. eur	Účtovná	Budúci	Do 3	3 mesiace	1 rok až	Nad 5	Bez
	hodnota	peňažný	mesiacov	až 1 rok	5 rokov	rokov	určenia
		tok
Finančný majetok
Úvery poskytnuté	2 671	3 726	1 077	1 404	353	892	-
Pohľadávky z obchodného styku	5 537	5 661	5 661	-	-	-	-
Peňažné prostriedky a peňažné
ekvivalenty	17 727	17 729	17 729	-	-	-	-
Ostatný majetok	2 748	2 939	2 898	41	-	-	-
Celkom	28 683	30 055	27 365	1 445	353	892	-
Finančné záväzky
Úvery a pôžičky	-117 882	-153 893	-3 595	-15 504	-110 773	-24 021	-
Záväzky z lízingu	-72 278	-137 338	-2 502	-11 502	-44 313	-79 020	-
Vydané dlhopisy	-261 264	-295 504	-	-103 746	-191 758	-	-
Záväzky z obchodného styku a iné
záväzky	-14 756	-14 756	-14 496	-	-260	-	-
Ostatné záväzky	-23 835	-23 835	-6 372	-2 500	-14 963	-	-
Celkom	-490 015	-625 326	-26 965	-133 252	-362 067	-103 041	-

Menové riziko

dôvodu obstarania dcérskych spoločností v

Poľskej republike a

Českej republike

je Skupina primárne vystavená riziku

zmien výmenného kurzu poľského zlotého a

českej koruny voči euro. Manažment pravidelne sleduje, či nie je veľký

rozdiel medzi záväzkami a

pohľadávkami v cudzej mene.

Skupina používala zabezpečenie peňažných tokov

iba

na zabezpečenie proti menovému riziku.

Odkedy Skupina vydala

dlhopisy, denominované v

českých korunách v

eurovom ekvivalente 58,7 milióna eur, otvorená pozícia na menovom

riziku pri českej korune sa významne otvorila. Skupina sa rozhodla zabezpečiť svoju menovú pozíciu proti

výkyvom

českej koruny pre tento konkrétny dlhový nástroj. Dňa 7. novembra 2022 spoločnosť TMR Finance

R, a.s. splatila štvrtú

emisiu dlhopisov TMR F. CR v nominálnej hodnote 1 500 000

tis. czk. Zároveň bolo ukončené účtovanie ohľadom

zabezpečenie peňažných tokov proti menovému riziku.

Pre viac informácií pozri bod 30 -

Účtovanie o

zabezpečení.

Skupina k 31. októbru 2024 a 31. októbru 2023

vykazovala nasledujúce položky finančného majetku a

záväzkov v cudzích

menách:

		31.10.2024			31.10.2023
v tis. eur
Finančný majetok	EUR	PLN	CZK	EUR	PLN	CZK
Peniaze a peňažné ekvivalenty	3 620	779	-	4 908	891	-
Pohľadávky z obchodného styku	267	-	-	136	-	-
Úvery poskytnuté	4 535	36 414	5 710	4 674	34 699	6 848
Celkom	8 422	37 193	5 710	9 719	35 590	6 848

		31.10.2024			31.10.2023
v tis. eur
Finančné záväzky	EUR	PLN	CZK	EUR	PLN	CZK
Záväzky z obchodného styku a iné
záväzky	-476	-3	-205	-455	-1	-45
Prijaté úvery a pôžičky	-97 780	-	-	-101 117	-	-
Celkom	-98 257	-3	-205	-101 572	-1	-45

176

Konsolidovaná účtovná závierka

176

Ostatný majetok a záväzky Skupiny sú denominované v eurách.

Sekundárne existuje riziko,

že oslabenie českej koruny

alebo

poľského zlotého oproti

uro by viedlo k zníženiu počtu

návštevníkov z týchto

krajín v

Slovenskej republike. Vedenie Skupiny nevie spoľahlivo kvantifikovať veľkosť tohto

rizika.

Analýza senzitivity

Posilnenie eura o 5

% oproti poľskému zlotému a

českej korune by malo nasledujúci vplyv na finančný majetok a

finančné

záväzky Skupiny:

Vplyv na portfólio
v tis. eur	2024	2023
PLN	-1 860	-1 780
CZK	-275	-340

Oslabenie eura o 5

% oproti poľskému zlotému a

českej korune by malo rovnako veľký, ale opačný vplyv na finančný

majetok a

finančné záväzky než posilnenie

eura.

Úrokové riziko

Operácie Skupiny sú vystavené riziku zmien v úrokových sadzbách. Objem tohto rizika je rovný

sume úročeného majetku

úročených záväzkov, pri ktorých je úroková sadzba v

dobe splatnosti alebo v

dobe zmeny odlišná od súčasnej úrokovej

sadzby. Doba, počas ktorej je pre finančný nástroj stanovená pevná úroková sadzba, preto vyjadruje obdobie, počas

ktorého je Skupina vystavená riziku zmien v úrokových sadzbách.

Prehľad uvedený nižšie vyjadruje vystavenie Skupiny

riziku zmien v

úrokových sadzbách na základe zmluvnej doby splatnosti finančných nástrojov.

V hodnote záväzkov

s fixnou úrokovou sadzbou sú zahrnuté aj

neúročené záväzky.

K 31. októbru 2024 a k 31. októbru 2023

má Skupina nasledovný majetok a záväzky viažuce sa na úrokovú sadzbu:

v tis. eur	31.10.2024	31.10.2023
Fixná úroková sadzba
Majetok	47 989	28 665
Záväzky	-101 093	-372 392
Variabilná úroková sadzba
Majetok	30	18
Záväzky	-277 023	-117 622

Analýza senzitivity pre nástroje s variabilnou úrokovou sadzbou

Zmena o 100 bázických bodov v úrokových sadzbách by mala nasledovný vplyv na výsledok hospodárenia a cash flow

senzitivitu:

v tis. eur

	Zisk (strata)
	100 bb rast	100 bb pokles
31. október 2024
Nástroje s variabilnou úrokovou sadzbou	2 770	-2 770
Vplyv	2 770	-2 770

v tis. eur	Zisk (strata)
	100 bb rast	100 bb pokles
31. október 2023
Nástroje s variabilnou úrokovou sadzbou	1 176	-1 176
Vplyv	1 176	-1 176

177

Konsolidovaná účtovná závierka

Úročené záväzky Skupiny sú úročené variabilnou úrokovou sadzbou odvolávajúcou sa na EURIBOR. Sku

pina variabilnú

úrokovú sadzbu

považuje za samoriadenie úrokového rizika. Keď je ekonomická expanzia, tak EURIBOR rastie,

ale zároveň rastie ekonomická výkonnosť obyvateľstva a

Skupina má lepšie tržby a

zisky. Keď je ekonomická recesia, tak

sa to správa presne opačne

Prevádzkové riziko

Prevádzkové riziko je riziko straty vyplývajúcej zo sprenevery, neautorizovaných aktivít, chýb, omylov, neefektívnosti

alebo zlyhania systémov. Toto riziko vzniká pri všetkých aktivitách Skupiny a

čelia mu všetky spoločnosti v rámci

Skupiny. Prevádzkové ri

ziko zahŕňa aj riziko súdnych sporov.

Cieľom Skupiny je riadiť prevádzkové riziko tak, aby sa zabránilo finančným stratám a

ujmám na dobrom mene Skupiny

v rámci efektivity nákladov vynaložených na splnenie tohto cieľa a

vyhnúť sa pritom opatreniam brániacim iniciatíve

a kreativite.

Hlavnú zodpovednosť za implementáciu kontrol súvisiacich s

riadením

prevádzkového rizika má manažment Skupiny.

Táto zodpovednosť je podporovaná vypracovávaním štandardov na riadenie prevádzkového rizika spoločného pre celú

Skupinu. Prevádzkové riziko sa riadi systémom smerníc, zápisov z porád a kontrolných mechanizmov. Skupina má

vytvorené oddelenie kontrolingu, ktoré sa

pravidelnými kontrolami snaží eliminovať všetky prevádzkové riziká.

Skupina je tiež vystavená riziku nepriaznivých podmienok súvisiacich s

počasím. Návštevnosť strediska je závislá

množstve a

obdobiach sneženia. Nepriaznivé podmienky negatívne ovplyvňujú počet lyžiarov a

výnosy či hospodársky

výsledok. Teplé počasie môže neprimerane zvýšiť náklady na produkciu umelého snehu a

zmenšiť oblasť lyžovania.

Historicky mala oblasť Nízkych T

atier v priemere 54

cm snehu počas

zimnej sezóny a

oblasť Vysokých

Tatier 59 cm.

Začiatok zimnej sezóny a

snehové podmienky ovplyvňujú vnímanie celej sezóny zo strany lyžiarov. Skupina nemôže

nijakým spôsobom spoľahlivo predpovedať snehové podmienky na začiatku zimnej sezónny. Snehové podmienky počas

zimnej sezóny sú,

aj vďaka využiti

systému umelého zasnežovania

stabilné každý rok.

38.

Spriaznené osoby

Identifikácia spriaznených osôb

Ako je uvedené v

nasledujúcom prehľade, Skupina je vo vzťahu spriaznenej osoby ku svojim akcionárom, ktorí majú

v Skupine podstatný vplyv a iným stranám; k 31. októbru 2024 a 31. októbru 2023

alebo počas obdobia od 1. novembra

2023 do 31. októbra 2024

a 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023:

(1)

Spoločnosti, ktoré spoločne ovládajú alebo majú podstatný vplyv na účtovnú jednotku a

jej dcérske a

pridružené

spoločnosti

(2)

Spoločn

é podniky

, v ktorých je Skupina spoločníkom

(3)

Pridružené spoločnosti, v ktorých je Spoločnosť spoločníkom

(4)

Členovia vrcholového manažmentu spoločnosti alebo akcionár

i Skupiny s podstatným vplyvom a

spoločnosti,

ktorých má vrcholový manažment alebo akcionári Spoločnosti s

podstatným vplyvom kontrolu alebo podstatný

vplyv

(pozri tiež bod

–

Osobné náklady)

Informácie o

odmenách členov vrcholového manažmentu sú uvedené v

bode 9

–

Osobné náklady.

Všetky transakcie so

spriaznenými osobami, vrátane transakcií s vrcholovým manažmentom, boli uskutočnené na základe podmienok, ktoré sú

na trhu bežné v takýchto transakciách uskutočnených medzi nespriaznenými osobami, respektíve, ktoré sú v takýchto

transa

kciách očakávané. Žiadna zo spriaznených strán nebola v ich vzájomných transakciách akýmkoľvek spôsobom

zvýhodnená.

Skupina má k 31. októbru 2024

voči členom vrcholového manažmentu pohľadávky vo výške

9 tis. eur (2023: 0 tis. eur) a

záväzky vo

výške

947 tis. eur (2023: 1 688 tis. eur).

178

Konsolidovaná účtovná závierka

V období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

Skupina voči členom vrcholového manažmentu vykázala výnosy

výške

9 tis. eur (2023: 0 tis. eur) a

náklady vo výške

2 023 tis. eur (2023: 2 505 tis. eur).

Skupina má k 31. októbru 2024

voči spoločnostiam spriazneným cez členov vrcholového manažmentu pohľadávky vo

výške

7 tis. eur (2023: 7 tis. eur), záväzky vo

výške

387 tis. eur (2023: 344 tis. eur).

V období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 Skupina

voči spoločnostiam spriazneným cez členov vrcholového

manažmentu

vykázala výnosy vo

výške

59 tis. eur (2023: 145 tis. eur) a

náklady vo výške

6 009 tis. eur (2022: 5 900 tis.

eur).

39.

Udalosti, ktoré nastali po dni, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka

Po 31. októbri 2024 nenastali žiadne udalosti, ktoré by mali významný vplyv na verné zobrazenie skutočností uvádzaných

v tejto účtovnej závierke.

40.

Kapitálové záväzky a riadenie kapitálu

V priebehu finančného roka 2014 Skupina emitovala dve emisie dlhopisov v celkovej nominálnej hodnote 180 000 tis.

eur, ktoré boli

odo dňa 19. februára 2014 prijaté na obchodovanie na Burze cenných papierov v Bratislave.

Dňa 10. októbra 2018 Skupina emitovala tretiu emisiu dlhopisov TMR III v celkovej nominálnej hodnote 90 000 tis. eur,

splatné v roku 2024.

Následne, ku 7. novembru 2018 Skupina vydala štvrtú emisiu dlhopisov TMR F. CR v nominálnej hodnote 1 500

000 tis.

czk so splatnosťou v roku 2022.

Skupina

počas februára 2021 emitovala emisiu dlhopisov TMR V v

celkovej nominálnej hodnote 110 000 tis. eur. Úrokové

výnosy z

dlhopisu TMR V budú vyplácané za každé výnosové obdobie ročne spätne, vždy 2. februára každého roka,

prvýkrát sa tak stalo dňa 2. február

a 2022. Dlhopis TMR V je splatný jednorazovo 2. februára 2026.

Dňa 28. októbra 2022 S

kupina emitovala dlhopisy TMR VI v celkovej hodnote maximálne do sumy 65 000 tis. eur

s úrokovou sadzbou 5,4% p.a. a

splatnosťou v

roku 2027. Dňa 28. októbra 2022 boli zobchodované dlhopisy v

hodnote

1 552 tis. eur a 3. novembra 2022 boli zobchodované dlhopisy v hodnote 57 448 tis. eur. Úrokové výnosy z dlhopisu TMR

VI sú

vyplácané za každé výnosové obdobie polročne spätne, vždy 28.

apríla a

28. októbra každého roka

. Dlhopis TMR

VI je splatný jednorazovo 28. októbra 2027.

Skupina

k 10. októbru 2024 splatila dlhopisy TMR III v plnej výške ich menovitej hodnoty spolu s príslušnými úrokmi.

Skupina

k 30. októbru 2024 predčasne splatila všetky dlhopisy TMR VI v plnej výške ich menovitej hodnoty spolu s

príslušnými úrokmi ku dňu ich predčasnej splatnosti.

Dňa 13. júna 2024 sa v súvislosti s dlhopismi konala schôdza majiteľov dlhopisov TMR V. Počas schôdze bolo schválené

odkúpenie dlhopisov TMR V. V nasledujúcom období sa Skupina

ako emitent rozhodla odkúpiť dlhopisy TMR V z

dôvodu zámeru posilnenia kapitálovej štruktúry. Dlhopisy odkúpené S

kupinou (emitentom) nezanikajú. K

31.

októbra

2024 boli Skupinou

odkúpené všetky dlhopisy TMR V v plnej výške ich menovitej hodnoty 110 000

tis. eur spolu s

príslušnými úrokmi v hodnote 4 913 tis. eur.

Bližšie informácie k vydaným dlhopisom a súvisiacim kovenantom sú uvedené v bode 34

–

Vydané dlhopisy.

Vedenie Skupiny pristupuje k riadeniu kapitálu s

cieľom zabezpečiť dostatočné množstvo prostriedkov na plánované

investície v tom období, na ktoré boli investície naplánované, v prípade potreby aj v

súčinnosti s

využitím bankových

úverov.

179

Konsolidovaná účtovná závierka

Skupina a jej manažment sleduje vývoj vo svojej kapitálovej štruktúre, prípadné zmeny a ich možné dopady. Súčasťou

kapitálu Skupiny sú významné položky ako vydané dlhopisy, prijaté úvery a s nimi spojené náklady resp. výdavky spojené

s ich obsluhou a splácaním. Skupina

plní všetky svoje záväzky riadne, načas a podľa dohodnutých podmienok. Rovnako

tak spĺňa všetky dojednané podmienky, ukazovatele a požiadavky na reporting a valuačné požiadavky pre

prípadné

zabezpečenie tohto kapitálu. Kapitál je súčasťou dlh

odobých a strategických plánov Skupiny. Skupina

využíva kapitál

najmä na financovanie rozvojových projektov, ktoré sa realizovali v minulých obdobiach. Cieľom týchto investičných

projektov je zvýšenie hodnoty

Skupiny

a zabezpečenie konkurenčnej výhody jej stredísk, rovnako ako

vytváranie

peňažných prebytkov, ktoré pokrývajú splácanie záväzkov a

taktiež sú zdrojom pre ďa

šie financovanie

Skupiny.

V priebehu obdobia od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

nenastali žiadne zmeny v

prístupe vedenia Skupiny

k riadeniu kapitálu.

41.

Podmienený majetok a podmienené záväzky

Vzhľadom na to, že mnohé oblasti slovenského daňového práva doteraz neboli dostatočne overené praxou, existuje

neistota v tom, ako ich budú daňové orgány aplikovať. Mieru tejto neistoty nie je možné kvantifikovať a zanikne až potom,

keď budú k dispozícii právne precedensy, prípadne oficiálne interpretácie príslušných orgánov.

Skupina aktuálne vyhodnocuje možnosti umorovania daňových strát

Materskej S

poločnosti

na Slovensku, ktoré vznikli v

zahraničnej dcérskej spoločnosti. Skupina adresovala žiadosť o usmernenie na Finančnú správu Slovenskej republiky.

Vzhľadom na neurčitosť a nejasnosť finančného dopadu, nie je táto skutočnosť zachytená vo finančných výkazoch

Skupiny.

Skupina vedie viacero súdnych sporov. Maximálna výška náhrady vo všetkých súdnych sporoch môže byť až

579 tis. eur

a príslušenstvo

180

Konsolidovaná účtovná závierka

42.

Spoločnosti v rámci Skupiny

Zoznam spoločností v Skupine k

31. októbru 2024 a k 31. októbru 2023

je uvedený v nasledujúcom prehľade

			31.10.2024		31.10.2023
		Metóda
	Krajina	konsoli-	Konsol.	Forma	Konsol.	Forma
	registrácie	dácie	%	kontroly	%	kontroly
Materská spoločnosť
Tatry mountain resorts, a.s.	Slovensko	plná	100		100
Dcérske spoločnosti
Szczyrkowski Ośrodek Narciarski, S.A.	Poľská republika	plná	98,6	priama	97	priama
Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z o. o.	Poľská republika	plná	100	nepriama	100	nepriama
TMR Parks, a.s.	Slovensko	plná	100	priama	100	priama
TMR Ještěd a.s.	Česká republika	plná	100	priama	100	priama
Tatry mountain resorts ČR, a.s.	Česká republika	plná	100	priama	100	priama
TMR Finance CR, a.s.	Česká republika	plná	-	-	100	priama
Tatry Mountain Resorts AT GmbH	Rakúsko	plná	100	priama	100	priama
Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG	Rakúsko	plná	100	priama	100	priama
Mölltaler Gletscherbahnen GmbH	Rakúsko	plná	100	priama	100	priama
Grundstücksverwertungs - GmbH Flattach	Rakúsko	plná	100	nepriama	100	nepriama
Korona Ziemi sp.z o.o.	Poľská republika	plná	-	-	74	priama
Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH	Rakúsko	plná	100	priama	100	priama
EUROCOM Investment, s.r.o.	Slovensko	plná	100	nepriama	100	nepriama
International TMR services, s.r.o.	Česká republika	plná	100	priama	100	priama
GOPASS SE	Česká republika	plná	100	priama	100	priama
TMR Real Estate s.r.o.	Slovensko	plná	100	priama	100	priama
Štrbské Pleso resort, s. r. o.	Slovensko	plná	100	priama	100	priama
JASNÁ CENTRAL, s.r.o.	Slovensko	plná	100	priama	-	-
CENTRAL JASNÁ Property a.s.	Slovensko	plná	100	priama	-	-
HOTEL SASANKA Property, a.s.	Slovensko	plná	100	priama	-	-
Ankogel Bergbahnen BE GmbH	Rakúsko	plná	100	nepriama	-	-
Spoločné podniky
		metóda
		vlastného
OSTRAVICE HOTEL a.s.	Česká republika	imania	-	-	50	nepriama
Pridružené podniky
		metóda
		vlastného
MELIDA a.s. (bod 5(b))	Česká republika	imania	25	priama	25	priama

181

Konsolidovaná účtovná závierka

V marci 2014 Skupina získala 97% podiel v

poľskom horskom stredisku Szczyrkowski Ośrodek Narciarski S.A. (SON).

V apríli 2015 sa Skupina dohodla na prevzatí 75% podielu v poľskej spoločnosti, ktorá vlastní a

prevádzkuje Sliezsky

zábavný park (Śląskie Wesołe

Miasteczko Sp. z o.o. - SWM).

V roku 2017 bola založená dcérska spoločnosť

TMR Parks,

a.s., ktorá od M

aterskej spoločnosti odkúpila

celý 75% podiel v SWM a následne od pôvodného vlastníka odkúpila

aj ostávajúci 25% podiel v SWM a stala sa tak jej jediným vlastníkom.

V decembri 2017 Skupina

prostredníctvom dcérskej spoločnosti TMR Ještěd a.s.

oficiálne prevzala

prevádzku športového

areálu Ještěd v

meste Liberec. V novembri 2018 Skupina vstúpila do golfového segmentu a v

Česku si prenajíma

a prevádzkuje Golf & Ski Resort Ostravice.

Predmetom činnosti OSTRAVICE HOTEL a.s. je prenájom nehnuteľností,

bytov a nebytových priestorov. V januári 2019 si Skupina prenajala Golf Resort

Kaskáda pri českom Brne na dobu

20 rokov s tým,

že si manažuje prevádzku hotela s

kongresovým centrom a

reštaurácie.

Spoločnosť Tatry mountain resorts ČR, a.s. bola založená v

roku 2018 a

slúži

na budúce akvizície v

Českej republike.

roku 2018 bola založená spoločnosť TMR Finance

CR, a.s.

ktorej hlavnou činnosťou je

poskytovanie peňažných

prostriedkov získaných emisiou dlhopisov spriazneným spoločnostiam v

Skupine vo forme úverov, pôžičiek alebo inou

formou financovania.

V roku 2019 prostredníctvom dcérskej s

poločnosti Tatry Mountain

Resorts AT GmbH Skupina nadobudla podiely

dcérskych spoločnostiach

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG, Mölltaler Gletscherbahnen GmbH

a Grundstücksverwertungs-GmbH Flattach. Tieto dcérske

spoločnosti prevádzkujú

lyžiarske strediská

Mölltaler Gletscher

a Ankogel v Rakúsku.

V máji 2020 Skupina získala 100% podiel v

spoločnosti 1. Tatranská, akciová spoločnosť

, ktorá prevádzkuje na Slovensku

lyžiarske stredisko Štrbské Pleso vo Vysokých Tatrách,

realizuje pohostinskú činnosť a

prevádzkuje lyžiarsku školu.

K 1.

novembru 2020 došlo k jej zlúčeniu s

Materskou Spoločnosťou.

Dňa 1. mája 2021 Materská Spoločnosť získala 100% podiel v

spoločnosti Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH.

Získaná spoločnosť

prevádzkuje

lyžiarske stredisko

v Rakúsku.

Dňa 4. júna 2021 vznikla spoločnosť GOPASS, a. s., ktorej jediným akcionárom sa stala Materská Spoločnosť.

Dňa 29. októbra 2021 Materská Spoločnosť predala majetok Aquaparku Tatralandia a Holiday Village Tatralandia

dcérskej spoločnosti TMR Parks, a.s. (pôvodný názov: Tatry mountain resorts PL), avšak naďalej ich Materská

Spoločnosť prevádzkuje.

Dňa 31. marca 2022 Skupina získala 100% podiel a kontrolu v

spoločnosti WORLD EXCO

s.r.o. Získaná spoločnosť

prevádzkuje kongresové centrum v Bešeňovej.

Dňa 31. marca 2022 Skupina tiež získala 100% podiel a kontrolu v

spoločnosti EUROCOM Investment, s.r.o. Získaná

spoločnosť prevádzkuje vodný park Bešeňová, Hotel Galeria Thermal a

Hotel Bešeňová.

Dňa 22. júna 2022 bola

pre účely poskytovania služieb v

rámci Skupiny TMR založená

Českej republike

spoločnosť

International TMR services s.r.o., ktorej 100% vlastníkom sa stala Materská

Spoločnosť.

Dňa 1. júla 2022 Skupina nadobudla 100% podiel v

európskej spoločnosti GOPASS SE

so sídlom v

Českej republike

ktorá bude slúžiť pre účely expandovania na európskom trhu.

Dňa 1. novembra 2022 prišlo k zlúčeniu spoločností EUROCOM Investment, s.r.o a WORLD EXCO, s.r.o, kde právnym

nástupcom sa stala spoločnosť EUROCOM Investment s.r.o.

Dňa 8. novembra 2022 bola založená spoločnosť GOPASS SE, organizačná zložka na Slovensku. Ide o

podnik zahraničnej

osoby európskej spoločnosti

dcérskej spoločnosti GOPASS SE.

182

Konsolidovaná účtovná závierka

1. aprílu 2023 nastali účinky cezhraničného zlúčenia spoločností GOPASS a.s. ako zanikajúcej spoločnosti

nástupníckou spoločnosťou GOPASS SE. Rozhodným dňom zlúčenia je 1. november 2022. Spoločnosť GOPASS a.s.

zanikla v

dôsledku cezhraničného zlúčenia

bez likvidácie k 1. aprílu 2023.

Dňa 28. júna 2023 bola za účelom realitnej činnosti založená spoločnosť TMR Real Estate, s.r.o., s

výškou základného

imania 5

tis. eur, ktorej jediným spoločníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 26. septembra 2023

vznikla

spoločnosť Štrbské Pleso resort, s. r. o., s

výškou základného imania 5

tis. eur, ktorej

100% vlastníkom sa stala Spoločnosť. Spoločnosť bola založená pre účely ďalšieho rozvoja strediska Štrbské Pleso vo

vzťahu k

lokálnym komunitám.

Dňa 15. decembra 2023

vznikla

spoločnosť GOPASS Property a.s. s výškou základného imania 110 tis. eur so

sídlom v

Českej republike, ktorej 100% vlastníkom sa stala spoločnosť

GOPASS SE.

Dňa 7. marca 2024

vznikla

spoločnosť

GOPASS Property SK, s.r.o. so sídlom v Slovenskej republike a s

výškou

základného imania 5 tis. eur, ktorej 100%

vlastníkom sa stala spoločnosť

GOPASS Property, a.s.

Dňa 28. marca 2024 S

kupina predala svoj 73,7% podiel v

spoločnosti Korona Ziemi Sp.

Z o.o.. Prevedené plnenie bolo

vo výške

231 tis. eur

, pričom bolo vysporiadané v peniazoch. Z

transakcie vyplynula strata z

predaja dcérskej spoločnosti

vo výške

855 tis. eur.

Dňa 10. apríla 2024 nadobudla spoločnosť

GOPASS Property, a.s. 100% podiel v

spoločnosti GOPASS Property PL Sp.

z o. o. so sídlom v

Poľsku a

výškou základného imania 1 tis. eur

Dňa 27. apríla 2024 vznikla spoločnosť JASNÁ CENTRAL, s.r.o., s

výškou základného imania 5 tis. eur, ktorej 100%

vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 26. júna 2024

vznikla

spoločnosť

Ankogel Bergbahnen BE GmbH s

výškou základného imania 10 tis. eur, ktorej

100% vlastníkom sa stala spoločnosť Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG.

Dňa 6. augusta 2024

vznikla

spoločnosť CENTRAL JASNÁ Property, a.s., s

výškou základného imania 28 tis. eur, ktorej

100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 21. augusta 2024 Skupina TMR

odkúpila

100% podiel v spoločnosti FORESPO HOREC A SASANKA a. s., s

výškou

základného imania 2 625

tis. eur za účelom kúpy nehnuteľnosti. Spoločnosť bola následne premenovaná na HOTEL

SASANKA Property, a.s..

Dňa 18. októbra 2024 došlo k odpredaju 85

% podielu v spolo

nosti GOPASS Property, a.s. so sídlom v

Českej republike,

ktorej 100% vlastn

íkom bola dovtedy spoločnosť GOPASS SE

za protihodnotu 8,5 tis. eur. V rámci transakcie sa zo

skupiny TMR zároveň odkonsolidovali i

spoločnosti GOPASS Property SK, s.r.o. a GOPASS Property PL Sp. z

o. o.,

ktoré sú 100% dc

érskymi spoločnosťami spoločnosti GOPASS Property, a.s.

Dňa 31. októbra

2024 Spoločnosť predala svoj 100%

-ný

podiel v spoločnosti TMR Finance CR, a.s. Prevedené plnenie

bolo vo výške 1 eura

Počas účtovného obdobia končiaceho 31. októbra 204 Skupina navýšila svoj podiel v

dcérskej spoločnosti Szczyrkowski

Ośrodek Narciar

ki S.A., pričom aktuálna výška podielu k

31. októbru 2024 predstavuje 98,6%.

............................................................................................................................................................................................................

Igor Rattaj

Zuzana Ištvánfiová

Marian Klas

Lucia Kušnierová

predseda

podpredseda

finančný riaditeľ,

osoba zodpovedná

predstavenstva

člen

predstavenstva

za zostavenie závierky

183

Konsolidovaná účtovná závierka

184

Správa nezávislého audítora

Akcionárom, dozornej rade a predstavenstvu spoločnosti Tatry

mountain resorts, a.s.

Správa z auditu konsolidovanej účtovnej závierky

Názor

Uskutočnili sme audit konsolidovanej účtovnej závierky spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s. a jej

dcérskych spoločností („Skupina“), ktorá obsahuje:

•

konsolidovaný výkaz o finančnej situácii k 31. októbru 2024;

a za rok od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024:

•

konsolidovaný výkaz ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného výsledku;

•

konsolidovaný výkaz zmien

vlastnom

imaní;

•

konsolidovaný výkaz peňažných tokov;

•

poznámky

konsolidovanej účtovnej závierky, ktoré obsahujú súhrn významných účtovných zásad

a účtovných metód.

Podľa nášho názoru, priložená konsolidovaná účtovná závierka poskytuje pravdivý a verný obraz

konsolidovanej finančnej situácie Skupiny k 31. októbru 2024, konsolidovaného výsledku jej

hospodárenia a konsolidovaných peňažných tokov za rok končiaci sa k uvedenému dátumu podľa

Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v znení prijatom Európskou úniou.

Správa nezávislého audítora

Konsolidovaná účtovná závierka

185

Základ pre názor

Audit sme vykonali podľa medzinárodných audítorských štandardov (International Standards on

Auditing, ISA) a Nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 537/2014 zo 16. apríla 2014 o

osobitných požiadavkách týkajúcich sa štatutárneho auditu subjektov verejného záujmu. Naša

zodpovednosť podľa týchto štandardov je uvedená v našej správe v odseku Zodpovednosť audítora za

audit konsolidovanej účtovnej závierky. Od Skupiny sme nezávislí podľa ustanovení zákona č. 423/2015

Z. z. o štatutárnom audite a o zmene a doplnení zákona č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení

neskorších predpisov („zákon o štatutárnom audite“) týkajúcich sa etiky, vrátane Etického kódexu

audítora, relevantných pre náš audit konsolidovanej účtovnej závierky a splnili sme aj ostatné

požiadavky týchto ustanovení týkajúcich sa etiky. Sme presvedčení, že audítorské dôkazy, ktoré sme

získali, poskytujú dostatočný a vhodný základ pre náš názor.

Kľúčové záležitosti auditu

Kľúčové záležitosti auditu sú záležitosti, ktoré sú podľa nášho odborného posúdenia v našom audite

konsolidovanej účtovnej závierky za bežné obdobie najzávažnejšie. Týmito záležitosťami sme sa

zaoberali v súvislosti s auditom konsolidovanej účtovnej závierky ako celku a pri formulovaní nášho

názoru na ňu, ale neposkytujeme na ne samostatný názor.

Identifikovali sme nasledovné kľúčové záležitosti auditu:

Zníženie hodnoty (impairment)

pozemkov, budov a zariadenia, goodwillu, n

ehmotného majetku

a a

ktív s právom na užívanie

Účtovná hodnota pozemkov, budov a

zariadení, goodwillu,

nehmotného majetku

a aktív s právom na

užívanie

k 31. októbru 2024: 510

573 tis. EUR (k 31 októbru 2023: 509

015 tis. EUR); súvisiace

zníženie hodnoty

(impairment)

pozemkov, budov a zariadení, goodwillu, nehmotného majetku a aktív

s právom na užívanie

k 31. októbru 2024: 19 378

tis. EUR (k 31 októbru 2023: 26

469 tis. EUR);

Rozpustenie opravnej položky k

dlhodobému

majetku

za rok končiaci sa

31. októbr

2024: 7

091 tis.

EUR

(k 31. októbru 2023: náklad 4

528 tis. EUR)

Viď bod 2e), 2l), 2m) a 2n) (Významné účtovné zásady), a bod 3c) (Goodwill a testovanie zníženia

hodnoty), a bod 3d) (Testovanie zníženia hodnoty nefinančného majetku iného ako goodwill), a bod

14.A)

(Pozemky, budovy a zariadenia), a bod 15)

(Aktíva s právom na užívanie) a bod 16)

(Goodwill

a nehmotný majetok) konsolidovanej účtovnej závierky.

Kľúčové záležitosti auditu

Naša reakcia

Ako

uvedené

bode

3d)

poznámok

konsolidovanej účtovnej závierky, ku dňu, ku

ktorému sa zostavuje konsolidovaná účtovná

závierka,

Skupina

identifikovala

indikátory

možného zníženie hodnoty pozemkov, budov

zariadenia, goodwillu, nehmotného majetku a

aktív s právom na užívanie,

vrátane tých

súvisiacich s

nenaplnením obchodného plánu.

V dôsledku vyššie uvedených dôvodov ku dňu, ku

ktorému sa zostavuje konsolidovaná účtovná

závierka

vedenie Skupiny vykonalo test zníženia

hodnoty

pozemkov,

budov

zariadenia,

goodwillu, nehmotného majetku a aktív s právom

na užívanie

pre nezávislú jednotku generujúcu

hotovosť (angl. cash

–

generating unit, “CGU“)

Naše

audítorské

postupy

danej

oblasti,

prípade kde to bolo potrebné,

s pomocou našich

odborníkov na oceňovanie,

okrem iného zahŕňali

nasledovné:

•

Zhodnotenie primeranosti účtovných zásad a

metód Skupiny tykajúcich sa identifikácie,

stanovenia a vykázania zníženia hodnoty

pozemkov, budov a

zariadenia,

goodwillu,

nehmotného majetku a aktív s právom na

užívanie

porovnaní

príslušnými

požiadavkami finančného výkazníctva;

Správa nezávislého audítora

Konsolidovaná účtovná závierka

186

lyžiarske stredisko Szczyrk poľskej dcérskej

účtovnej

jednotky

Szczyrkowski

Osrodek

Narciarski S.A.,

CGU zábavný park Legendia

poľskej

dcérskej

účtovnej

jednotky

Ślaskie

Wesole Miasteczko Sp. Z o. o., CGU lyžiarske

stredisko Mölltaler Gletscher & Ankogel Mallnitz

rakúskych

dcérskych

účtovných

jednotiek

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH a Mölltaler

Gletscherbahnen GmbH & Co KG, CGU lyžiarske

stredisko

Ještěd

českej

dcérskej

účtovnej

jednotky TMR Ještěd a.s. a CGU lyžiarske

stredisko

Muttereralm

Innsbruck

rakúskej

dcérskej

účtovnej

jednotky

Muttereralm

Bergbahnen Errichtungs GmbH.

Skupina určila návratnú hodnotu pre vyššie

spomenuté CGU na základe reálnej hodnoty

zníženej o náklady súvisiace s predajom alebo

hodnoty

použitia

stanovenej

metódou

diskontovaných peňažných tokov, a to podľa toho,

ktorá je vyššia.

Stanovenie návratnej hodnoty si vyžaduje použitie

množstva predpokladov a úsudkov hlavne v

súvislosti

spájaním

jednotlivých

zložiek

majetku do jednotlivých CGU, použitím diskontnej

sadzby a budúcich peňažných tokov, spolu s

kľúčovými predpokladmi tykajúcimi sa cien za

poskytnuté

služby,

čakávaného

objemu

výnosov

a prevádzkových nákladov.

Na základe vyššie uvedeného, ako aj z dôvodu

významného

nárastu

neistoty

odhadoch

vyplývajúcej z nestabilnej ekonomickej situácie, si

posúdenie

zníženia

hodnoty

(impairment)

pozemkov,

budov

zariadenia,

goodwillu,

nehmotného majetku a aktív s právom na užívanie

od nás vyžadovalo použitie významných úsudkov

a zvýšenú pozornosť pri audite a preto sme túto

oblasť považovali za kľúčovú záležitosť auditu.

•

Posúdenie

vybraných

interných

kontrol

tykajúcich sa identifikácie indikátorov zníženie

hodnoty a procesu testovania zníženia

hodnoty;

•

Zhodnotenie kvality procesu odhadov Skupiny

porovnaním

skutočných

výsledkov

historické projekcie;

•

Zhodnotenie

primeranosti

spájania

jednotlivých zložiek majetku do jednotlivých

CGU

nadväznosti na naše

pochopenie

fungovania Skupiny a jednotlivých prevádzok;

•

Posúdenie

výberu

modelu a

primeranosti

kľúčových predpokladov a úsudkov použitých

pri stanovení návratnej hodnoty s pomocou

našich odborníkov na oceňovanie, vrátane:

Posúdenia,

či

použitý

model

diskontovaných

peňažných

tokov

Skupinou spĺňa požiadavky príslušných

účtovných štandardov a praxe,

Posúdenia

primeranosti

použitých

kľúčových

makroekonomických

predpokladov

tykajúcich sa diskontných

sadzieb na základe verejne dostupných

zdrojov, a

Posúdenia

primeranosti

použitých

predpokladov tykajúcich sa budúcich cien

za poskytnuté služby,

očakávaného

objemu

výnosov

prevádzkových

nákladov na základe našich poznatkov o

Skupine,

jej

historickej

výkonnosti,

podnikaní a našich poznatkov o odvetví v

ktorom Skupina pôsobí ako aj

na základe

poznatkov z verejne dostupných zdrojov

správ o trhu;

Posúdenia

náchylnosti

modelu

následných výsledkov testu zníženia

hodnoty

zaujatosť

manažmentu

Skupiny, a to posúdením primeranosti

analýzy citlivosti modelu Skupiny

zníženie hodnoty na zmenu v kľúčových

predpokladoch;

•

Posúdenie

vhodnosti

kompletnosti

informácií

zverejnených

Skupinou

konsolidovanej účtovnej závierke týkajúcich

sa zníženie hodnoty vzhľadom na požiadavky

príslušných

štandardov

finančného

výkazníctva.

Konsolidovaná účtovná závierka

Správa nezávislého audítora

187

Konsolidovaná účtovná závierka

Zodpovednosť štatutárneho orgánu a osôb poverených správou a riadením za konsolidovanú

účtovnú závierku

Štatutárny orgán je zodpovedný za zostavenie tejto konsolidovanej účtovnej závierky tak, aby

poskytovala pravdivý a verný obraz podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v znení

prijatom Európskou úniou a za tie interné kontroly, ktoré považuje za potrebné na zostavenie

konsolidovanej účtovnej

závierky, ktorá neobsahuje významné nesprávnosti, či už v dôsledku podvodu

alebo chyby.

Pri zostavovaní konsolidovanej účtovnej závierky je štatutárny orgán zodpovedný za zhodnotenie

schopnosti Skupiny nepretržite pokračovať vo svojej činnosti, za opísanie skutočností týkajúcich sa

nepretržitého pokračovania v činnosti, ak je to potrebné, a za použitie predpokladu nepretržitého

pokračovania v činnosti v účtovníctve, ibaže by mal v úmysle Skupinu zlikvidovať alebo ukončiť jej

činnosť, alebo by nemal inú realistickú možnosť než tak urobiť.

Osoby poverené správou a riadením sú zodpovedné za dohľad nad procesom finančného výkazníctva

Skupiny.

Zodpovednosť audítora za audit konsolidovanej účtovnej závierky

Našou zodpovednosťou je získať primerané uistenie, či konsolidovaná účtovná závierka ako celok

neobsahuje významné nesprávnosti, či už v dôsledku podvodu alebo chyby, a vydať správu audítora,

vrátane názoru. Primerané uistenie je uistenie vysokého stupňa, ale nie je zárukou toho, že audit

vykonaný podľa medzinárodných audítorských štandardov vždy odhalí významné nesprávnosti, ak také

existujú. Nesprávnosti môžu vzniknúť v dôsledku podvodu alebo chyby a za významné sa považujú

vtedy, ak by sa dalo odôvodnene očakávať, že jednotlivo alebo v súhrne by mohli ovplyvniť ekonomické

rozhodnutia používateľov, uskutočnené na základe tejto konsolidovanej účtovnej závierky.

V rámci auditu uskutočneného podľa medzinárodných audítorských štandardov, počas celého auditu

uplatňujeme odborný úsudok a zachovávame profesionálny skepticizmus. Okrem toho:

•

Identifikujeme a posudzujeme riziká významnej nesprávnosti konsolidovanej účtovnej závierky, či

už v dôsledku podvodu alebo chyby, navrhujeme a uskutočňujeme audítorské postupy reagujúce

na tieto riziká a získavame audítorské dôkazy, ktoré sú dostatočné a vhodné na poskytnutie základu

pre náš názor. Riziko neodhalenia významnej nesprávnosti v dôsledku podvodu je vyššie ako toto

riziko v dôsledku chyby, pretože podvod môže zahŕňať tajnú dohodu, falšovanie, úmyselné

vynechanie, nepravdivé vyhlásenie alebo obídenie internej kontroly.

•

Oboznamujeme sa s internými kontrolami relevantnými pre audit, aby sme mohli navrhnúť

audítorské postupy vhodné za daných okolností, ale nie za účelom vyjadrenia názoru na efektívnosť

interných kontrol Skupiny.

•

Hodnotíme vhodnosť použitých účtovných zásad a účtovných metód a primeranosť účtovných

odhadov a uvedenie s nimi súvisiacich informácií, uskutočnené štatutárnym orgánom.

•

Robíme záver o tom, či štatutárny orgán vhodne v účtovníctve používa predpoklad nepretržitého

pokračovania v činnosti a na základe získaných audítorských dôkazov záver o tom, či existuje

významná neistota v súvislosti s udalosťami alebo okolnosťami, ktoré by mohli významne

spochybniť schopnosť Skupiny nepretržite pokračovať v činnosti. Ak dospejeme k záveru, že

významná neistota existuje, sme povinní upozorniť v našej správe audítora na súvisiace informácie

uvedené v konsolidovanej účtovnej závierke alebo, ak sú tieto informácie nedostatočné, modifikovať

náš názor. Naše závery vychádzajú z audítorských dôkazov získaných do dátumu vydania našej

správy audítora. Budúce udalosti alebo okolnosti však môžu spôsobiť, že Skupina prestane

pokračovať v nepretržitej činnosti.

•

Hodnotíme celkovú prezentáciu, štruktúru a obsah konsolidovanej účtovnej závierky vrátane

informácií v nej uvedených, ako aj to, či konsolidovaná účtovná závierka zachytáva uskutočnené

transakcie a udalosti spôsobom, ktorý vedie k ich vernému zobrazeniu.

Správa nezávislého audítora

188

Konsolidovaná účtovná závierka

•

Získavame dostatočné a vhodné audítorské dôkazy ohľadom finančných informácií účtovných

jednotiek alebo podnikateľských aktivít Skupiny, aby sme mohli vyjadriť názor na konsolidovanú

účtovnú závierku. Sme zodpovední za riadenie, dohľad a výkon auditu Skupiny. Sme výhradne

zodpovední za náš názor audítora.

S osobami poverenými správou a riadením komunikujeme okrem iného o plánovanom rozsahu a

harmonograme auditu a o významných zisteniach auditu, vrátane všetkých významných nedostatkov

internej kontroly, ktoré počas nášho auditu zistíme.

Osobám povereným správou a riadením tiež poskytujeme vyhlásenie o tom, že sme splnili príslušné

požiadavky týkajúce sa nezávislosti, a komunikujeme s nimi o všetkých vzťahoch a iných

skutočnostiach, pri ktorých sa možno opodstatnene domnievať, že majú vplyv na našu nezávislosť, ako

aj o uskutočnených opatreniach na elimináciu ohrozenia nezávislosti alebo o aplikovaných ochranných

opatreniach.

Zo skutočností komunikovaných osobám povereným správou a riadením určíme tie, ktoré mali najväčší

význam pri audite konsolidovanej účtovnej závierky bežného obdobia, a preto sú kľúčovými

záležitosťami auditu. Tieto záležitosti opíšeme v našej správe audítora, ak zákon alebo iný právny

predpis ich zverejnenie nevylučuje, alebo ak v mimoriadne zriedkavých prípadoch nerozhodneme, že

určitá záležitosť by sa v našej správe uviesť nemala, pretože možno odôvodnene očakávať, že

nepriaznivé dôsledky jej uvedenia by prevážili nad verejným prospechom z jej uvedenia.

Správa k ďalším požiadavkám zákonov a iných právnych predpisov

Správa k

iným informáciám, ktoré sa uvádzajú v

výročnej správe

Štatutárny orgán je zodpovedný za iné informácie. Iné informácie pozostávajú z informácií uvedených

výročnej správe, zostavenej podľa požiadaviek zákona č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení

neskorších predpisov („zákon o účtovníctve“), ale nezahrnujú konsolidovanú účtovnú závierku a našu

správu audítora k

tejto

konsolidovanej

účtovnej závierke. Náš názor na konsolidovanú účtovnú závierku

sa nevzťahuje na tieto iné informácie v

výročnej správe.

V súvislosti s auditom konsolidovanej účtovnej závierky je našou zodpovednosťou oboznámenie sa s

týmito inými informáciami uvedenými v

výročnej správe, ktorú sme obdržali pred dňom vydania správy

audítora z auditu konsolidovanej účtovnej závierky, a posúdenie, či tieto iné informácie nie sú vo

významnom nesúlade s auditovanou konsolidovanou účtovnou závierkou alebo našimi poznatkami,

ktoré sme získali počas auditu konsolidovanej účtovnej závierky, alebo sa inak zdajú byť významne

nesprávne. Ak na základe nami vykonanej práce prídeme k záveru, že tieto iné informácie sú významne

nesprávne, vyžaduje sa, aby sme tieto skutočnosti uviedli.

V súvislosti s výročnou správou zákon o účtovníctve vyžaduje, aby sme vyjadrili názor na to, či sú tieto

iné informácie uvedené v

výročnej správe v súlade s konsolidovanú účtovnou závierkou zostavenou

za to isté účtovné obdobie, a či výročná správa obsahuje informácie, ktorých uvedenie vyžaduje zákon

o účtovníctve.

Na základe prác vykonaných počas auditu konsolidovanej účtovnej závierky, podľa nášho názoru, vo

všetkých významných súvislostiach:

•

tieto iné informácie uvedené v

výročnej správe zostavenej za rok končiaci sa 31. októbra 2024 sú

v súlade s konsolidovanou účtovnou závierkou zostavenou za to isté účtovné obdobie,

•

výročná správa obsahuje informácie, ktorých uvedenie vyžaduje zákon o účtovníctve.

Okrem toho zákon o účtovníctve vyžaduje, aby sme uviedli, či sme na základe našich poznatkov o

Skupine a situácii v nej, ktoré sme získali počas auditu konsolidovanej účtovnej závierky, zistili v týchto

iných informáciách uvedených v

výročnej správe významné nesprávnosti. V tejto súvislosti neexistujú

zistenia, ktoré by sme mali uviesť.

Správa nezávislého audítora

189

Konsolidovaná účtovná závierka

Ďalšie požiadavky na obsah správy audítora v zmysle Nariadenia Európskeho parlamentu a

Rady (EÚ) č. 537/2014 zo 16. apríla 2014 o osobitných požiadavkách týkajúcich sa štatutárneho

auditu subjektov verejného záujmu a v zmysle Etického kódexu audítora

Vymenovanie a schválenie audítora

Za štatutárneho audítora sme boli vymenovaní štatutárnym orgánom spoločnosti Tatry mountain resorts,

a.s. 16. augusta 2023 na základe nášho schválenia valným zhromaždením spoločnosti Tatry mountain

resorts, a.s. 17. mája 2024. Celkové neprerušené obdobie našej zákazky, vrátane predchádzajúcich

obnovení zákazky (predĺžení obdobia, na ktoré sme boli pôvodne vymenovaní) a našich opätovných

vymenovaní za štatutárnych audítorov, predstavuje 16 rokov.

Konzistentnosť s dodatočnou správou pre výbor pre audit

Náš názor audítora vyjadrený v tejto správe je konzistentný s dodatočnou správou vypracovanou pre

dozornú radu Spoločnosti, ktorú sme vydali v ten istý deň ako je dátum vydania tejto správy.

Neaudítorské služby

Neboli poskytované zakázané neaudítorské služby uvedené v článku 5 ods. 1 Nariadenia Európskeho

parlamentu a Rady (EÚ) č. 537/2014 zo 16. apríla 2014 o osobitných požiadavkách týkajúcich sa

štatutárneho auditu subjektov verejného záujmu a pri výkone auditu sme zostali nezávislí od Skupiny.

Počas obdobia, na ktoré sa vzťahuje náš štatutárny audit sme poskytli Skupine odborné školenia v cene

7 tis. EUR, ktoré nie sú zverejnené v

výročnej správe alebo v konsolidovanej účtovnej závierke.

Správa o nezávislom overení súladu

prezentácie konsolidovanej účtovnej závierky s

požiadavkami európskeho jednotného elektronického formátu vykazovania (ďalej „ESEF“)

Spoločnosť nás poverila vykonať zákazku poskytujúcu primerané uistenie, aby sme overili súlad

prezentácie konsolidovanej účtovnej závierky Skupiny za rok končiaci sa 31. októbra 2024, ktorá je

súčasťou ročnej finančnej správy (ďalej „Prezentácia konsolidovanej účtovnej závierky“), s

požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Opis predmetu zákazky a identifikácia kritérií

Štatutárny orgán aplikoval Prezentáciu konsolidovanej účtovnej závierky tak, aby splnil požiadavky

delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) č. 2019/815 zo 17. decembra 2018, ktorým sa dopĺňa smernica

Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 2004/109/ES, pokiaľ ide

o regulačné technické predpisy o

špecifikácii jednotného elektronického formátu vykazovania (ďalej „Nariadenie o ESEF“). Príslušné

požiadavky týkajúce sa Prezentácie konsolidovanej účtovnej závierky sú obsiahnuté v Nariadení o

ESEF.

Požiadavky na Prezentáciu konsolidovanej účtovnej závierky, ktoré sú uvedené v predchádzajúcom

odseku, predstavujú podľa nášho názoru vhodné kritériá, na základe ktorých je možné vyvodiť záver s

primeraným uistením.

Zodpovednosť štatutárneho orgánu a osôb poverených správou a riadením

Štatutárny orgán je zodpovedný za Prezentáciu konsolidovanej účtovnej závierky, ktorá je v súlade s

požiadavkami Nariadenia o ESEF. Táto zodpovednosť zahŕňa:

•

prípravu konsolidovanej účtovnej závierky vo formáte XHTML;

•

výber a použitie vhodných značiek v iXBRL použitím ESEF taxonómie; a

•

návrh, zavedenie a udržiavanie interných kontrol relevantných pre Prezentáciu konsolidovanej

účtovnej závierky, ktorá neobsahuje významný nesúlad s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Správa nezávislého audítora

190

Konsolidovaná účtovná závierka

Osoby poverené správou a riadením sú zodpovedné za dohliadanie nad procesom finančného

výkazníctva Skupiny, vrátane prípravy konsolidovanej účtovnej závierky, ktorá je tiež v súlade s

požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Naša zodpovednosť

Našou zodpovednosťou je vyjadriť záver s primeraným uistením, či Prezentácia konsolidovanej účtovnej

závierky je vo všetkých významných súvislostiach v súlade s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Zákazku poskytujúcu primerané uistenie sme vykonali v súlade s Medzinárodným štandardom pre

zákazky na uisťovacie služby 3000 (revidované znenie),

“Zákazky na uisťovacie služby iné ako audit

alebo preverenie historických finančných informácií”

(ďalej „ISAE 3000(R)“), ktorý bol vydaný Radou pre

medzinárodné štandardy pre audit a uisťovacie služby (ďalej „IAASB“). V súlade s týmto štandardom

sme povinní dodržiavať príslušné etické požiadavky a naplánovať a vykonať postupy s cieľom získať

primerané uistenie, že Prezentácia konsolidovanej účtovnej závierky je vo všetkých významných

súvislostiach v súlade s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Charakter, načasovanie a rozsah vykonaných postupov závisia od úsudku audítora. Primerané uistenie

je uistenie vysokého stupňa, ale nie je zárukou toho, že služba vykonaná v súlade s ISAE 3000(R) vždy

odhalí významný nesúlad.

Naša kontrola kvality a požiadavky na nezávislosť

Uplatňujeme ustanovenia Medzinárodného štandardu na kontrolu kvality 1 (ktorý vydala IAASB), a preto

udržiavame ucelený systém kontroly kvality, vrátane zdokumentovaných zásad a postupov, ktoré sa

týkajú dodržiavania etických a profesijných štandardov, ako

aj súvisiacich právnych a regulačných

požiadaviek.

Dodržiavame požiadavky na nezávislosť a ďalšie etické princípy vyplývajúce z

Medzinárodného

etického kódexu pre účtovných odborníkov (vrátane Medzinárodných štandardov nezávislosti)

, ktorý

vydala Rada pre medzinárodné etické štandardy účtovníkov. Tento kódex je založený na základných

princípoch bezúhonnosti, objektívnosti, odbornej spôsobilosti a primeranej starostlivosti, dôvernosti a

profesionálneho správania.

Prehľad vykonaných postupov

Naše plánované a vykonané postupy boli zamerané na získanie primeraného uistenia, že Prezentácia

konsolidovanej účtovnej závierky je vo všetkých významných súvislostiach v súlade s požiadavkami

Nariadenia o ESEF. Naše postupy zahŕňali najmä:

•

oboznámenie sa so systémom internej kontroly a procesmi relevantnými pre použitie elektronického

formátu vykazovania konsolidovanej účtovnej závierky, vrátane prípravy formátu XHTML a

označovania položiek konsolidovanej účtovnej závierky;

•

overenie, či bol formát XHTML použitý správne;

•

posúdenie úplnosti označenia položiek konsolidovanej účtovnej závierky značkovacím jazykom

XBRL podľa požiadaviek na aplikáciu elektronického formátu, ako je uvedené v Nariadení o ESEF;

•

posúdenie, či Skupina primerane použila značky XBRL z taxonómie ESEF a vytvorila dodatočné

prvky tam, kde nebol identifikovaný iný vhodný prvok základnej taxonómie ESEF; a

•

posúdenie vhodnosti priradenia prvkov rozšírenej taxonómie k prvkom základnej taxonómie ESEF.

Sme presvedčení, že dôkazy, ktoré sme získali, poskytujú dostatočný a vhodný základ pre vyjadrenie

nášho záveru.

Správa nezávislého audítora

191

Konsolidovaná účtovná závierka

Záver

Podľa nášho názoru, na základe nami vykonaných postupov, je Prezentácia konsolidovanej účtovnej

závierky vo všetkých významných súvislostiach v súlade s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Audítorská spoločnosť:

Zodpovedný audítor:

KPMG Slovensko spol. s r.o.

Ing. Miroslav Kožlej

Licencia SKAU č. 96

Licencia UDVA č. 1212

Bratislava, 28. februára 2025

Správa nezávislého audítora

INDIVIDUÁLNA ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA

194

Individuálna účtovná

závierka

Tatry mountain resorts, a.s.

Individuálna účtovná závierka

za obdobie od 1.11.2023 do 31.10.2024

zostavená podľa

Medzinárodných štandardov finančného

výkazníctva (“IFRS“) v

znení prijatom EÚ

195

Individuálny výkaz ziskov a strát a

ostatných súčast

í komplexného výsledku

v tis. eur

Bod

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Tržby

152 282

135 617

Tržby

celkom

152 282

135 617

Spotreba materiálu a tovarov

-23 807

-19 875

Nakupované služby

-36 690

-32 964

Osobné náklady

-41 179

-37 056

Ostatné prevádzkové náklady

-1 015

-943

Ostatné prevádzkové výnosy

581

2 371

Zisk / (strata) z precenenia investícií do nehnuteľností

Rozpustenie / (tvorba) opravných položiek k finančn

ému majetku

22,23,26,28

23 657

-7 393

Zisk / (strata) pred úrokmi, daňou, odpismi

a amortizáciou

(EBITDA)*

73 870

39 757

Odpisy a amortizácia

14,16

-11 923

-14 116

Odpisy aktív s právom na užívanie

-5 229

-4 803

Zisk / (strata) pred úrokmi, daňou (EBIT)

56 718

20 838

Úrokové výnosy rátané použitím

efektívnej úrokovej miery

9 035

7 523

Finančné náklady

-29 811

-25 871

Rozpustenie / (tvorba) opravných položiek k investíciám do

dcérskych spoločností

-14 830

Zisk / (strata) z finančných operácií, netto

-1 002

1 572

Zisk /

(strata) z predaja dcérskych spoločností

-4 043

Zisk / (strata) pred zdanením

16 067

4 062

Splatná daň z

príjmu

-1 216

Odložená daň z príjmu

-6 976

-134

Zisk / (strata) za obdobie

9 132

2 712

Ostatné

súčasti komplexného výsledku

Položky bez možnosti následnej reklasifikácie do zisku/(straty) v

nasledujúcich obdobiach (po zdanení):

Precenenie vzťahujúce sa k Pozemky, budovy a zariadenia presunuté

do Investície v nehnuteľnostiach

307

Položky s možnou následnou reklasifikáciou do zisku/(straty) v

nasledujúcich obdobiach (po zdanení):

Čistý zisk / (strata) zo zabezpečenia peňažných tokov

2 602

Celkový komplexný výsledok za obdobie

9 439

5 314

Základný a zriedený zisk / (strata) na akciu (v eur)

1,134

0,404

Vážený priemerný počet kmeňových akcií

8 053 186

6 707 198

*EBIT/EBITDA predstavuje zisk z pravidelne opakujúcich sa aktivít pred zdanením, úrokmi / amortizáciou a odpismi,

upravený o ostatné výnosy a náklady, ktoré sú uvedené pod EBIT/

EBITDA, najmä zisk / (strata) z finančných operácií

predstavujúca

kurzové zisky / (straty). Takto upravený ukazovateľ EBIT

EBITDA manažment Spoločnosti používa pre

riadenie výkonnosti Spoločnosti, ako aj jednotlivých CGU (Cash Generating Units).

Poznámky uvedené na stranách 200

až

268

tvoria neoddeliteľnú súčasť individuálnej účtovnej závierky. Prehľad výkazu

ziskov a strát podľa jednotlivých segmentov je v

bode 4

–

Informácie o prevádzkových segmentoch.

Individuálna účtovná závierka

196

Individuálna účtovná závierka

Individuálny výkaz finančnej pozície

v tis. eur

Bod

31.10.2024

31.10.2023

Majetok

Goodwill a nehmotný majetok

31 640

31 927

Pozemky, budovy a zariadenie

225 408

246 168

Aktíva s právom na užívanie

70 681

59 092

Investície v

nehnuteľnostiach

7 189

6 663

Investície do

subjektov účtovaných metódou vlastného imania

7 118

Úvery poskytnuté

29 351

11 484

Ostatné pohľadávky

357

161

Investície do dcérskych spoločností

122 044

45 573

Dlhodobý majetok celkom

493 788

408 186

Zásoby

3 052

7 208

Pohľadávky z

obchodného styku

27 796

3 961

Úvery poskytnuté

87 313

145 996

Ostatné pohľadávky

1 668

1 349

Finančné investície

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty

20 756

4 341

Ostatný majetok

3 687

4 745

Krátkodobý majetok celkom

144 308

167 636

Majetok celkom

638 096

575 822

Vlastné imanie

Základné imanie

91 161

46 950

Emisné ážio

106 220

30 430

Nerozdelený zisk

20 369

11 310

Ostatné fondy

7 925

7 527

Vlastné imanie celkom

225 675

96 217

Záväzky

Úvery a

pôžičky

265 845

79 558

Záväzky z lízingu

62 598

55 455

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

323

864

Rezervy

Ostatné dlhodobé záväzky

1 030

954

Vydané dlhopisy

166 643

Odložený daňový

záväzok

24 004

17 028

Dlhodobé záväzky celkom

353 860

320 587

Úvery a

pôžičky

19 991

27 018

Záväzky z lízingu

8 470

7 566

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

16 098

17 890

Záväzky zo zmlúv so zákazníkmi

7 879

8 983

Vydané dlhopisy

94 621

Záväzok z dane z príjmu

381

1 210

Ostatné krátkodobé záväzky

5 742

1 730

Krátkodobé záväzky celkom

58 561

159 018

Záväzky celkom

412 421

479 605

Vlastné imanie a záväzky celkom

638 096

575 822

Poznámky uvedené na stranách 200

až

268 tvoria

neoddeliteľnú súčasť individuálnej účtovnej závierky.

197

Individuálna účtovná závierka

Individuálny výkaz zmien vo vlastnom imaní

v tis. eur

Základné

imanie

Emisné

ážio

Zákonný

rezervný

fond

Fond z

precenenia

na reálnu

hodnotu

Fond z

precenenia

zabezpečenia

Nerozdelený

zisk

Celkom

Zostatok k 1. novembru 2023

46 950

30 430

7 347

180

11 310

96 217

Zisk / (strata) za obdobie

9 132

Ostatné súčasti komplexného výsledku, po zdanení

položky bez

možnosti následnej

reklasifikácie do zisku/(straty):

Precenenie vzťahujúce sa k Pozemky, budovy a zariadenia

presunuté do Investície v nehnuteľnostiach

307

Celkový komplexný výsledok za obdobie

307

9 132

9 439

Emisia nových kmeňových akcií

44 211

75 790

120 001

Presun nerozdeleného zisku do zákonného rezervného fondu

271

-271

Príspevok do sociálneho fondu

Precenenie vzťahujúce sa k Investície v nehnuteľnostiach presunuté

do Pozemky, budovy a zariadenia

-180

180

Zostatok k 31. októbru 2024

91 161

106 220

7 618

307

20 369

225 675

198

Individuálna účtovná závierka

Individuálny výkaz zmien vo vlastnom imaní

(pokračovanie)

v tis. eur

Základné

imanie

Emisné ážio

Zákonný

rezervný

fond

Fond z

precenenia

na reálnu

hodnotu

Fond z

precenenia

zabezpečenia

Nerozdelený

zisk

Celkom

Zostatok k 1. novembru 2022

46 950

30 430

7 018

180

-2 602

8 943

90 919

Zisk / (strata) za obdobie

2 712

Ostatné súčasti komplexného výsledku, po zdanení

položky s

možnou následnou reklasifikáciou do zisku/(straty):

Zabezpečovacie deriváty (“cash flow hedge”)

2 602

Celkový komplexný výsledok za obdobie

2 602

2 712

5 314

Presun nerozdeleného zisku do zákonného rezervného fondu

329

-329

Príspevok do sociálneho fondu

-16

Zostatok k 31. októbru 2023

46 950

30 430

7 347

180

11 310

96 217

Poznámky uvedené na stranách 200

až

268

tvoria neoddeliteľnú

súčasť individuálnej účtovnej závierky

199

Individuálna účtovná závierka

Individuálny

výkaz peňažných toko

v tis. eur

Bod

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

PREVÁDZKOVÁ ČINNOSŤ

Zisk za obdobie

9 132

2 712

Úpravy týkajúce sa:

Zisk z predaja pozemkov, budov a zariadenia a nehmotného majetku

-194

-1 945

Odpisy a amortizácia

14,16

11 923

14 116

Odpisy aktív s právom na užívanie

5 229

4 803

vorba opravných položiek k

investíciám do

dcérskych spoločností

14 830

(Rozpustenie) / tvorba

opravných položiek k finančn

ému majetku

22,23,24,26

-23 657

7 392

(Zisk) / strata z finančných operácií, netto

1 002

-1 572

trata z predaja dcérskych spoločností

4 043

(Zisk)

/ strata z precenenia investícií do nehnuteľností

-41

Úrokové náklady / (výnosy), netto

20 775

18 348

Zmena stavu rezerv

-25

-53

Daň z

príjmu

6 935

1 350

Zmena v pohľadávkach z

obchodného styku, ostatných pohľadávkach

a ostatnom majetku

-8 794

3 819

Zmena v zásobách

4 156

-4 579

Zmena v záväzkoch z obchodného styku, zo zmlúv so zákazníkmi a

ostatných záväzkoch

3 513

2 909

Peňažné toky z prevádzkovej činnosti pred zaplatenou daňou z príjmu

48 827

47 300

Zaplatená daň z

príjmu

-788

-6

Peňažné toky z prevádzkovej činnosti

48 039

47 294

INVESTIČNÁ ČINNOSŤ

Obstaranie pozemkov, budov a zariadenia a nehmotného majetku

14,16

-8 230

-17 514

Príjmy z predaja pozemkov, budov a zariadenia a nehmotného majetku

591

3 662

Výdavky na obstaranie dcérskych spoločností

(kapitálové vklady)

-7 060

-3 240

Príjmy z predaja podielov v dcérskych spoločnostiach

231

Úvery poskytnuté

-152 824

-6 031

Splátky poskytnutých úverov

120 990

3 184

Prijaté úroky

1 502

Peňažné toky z investičnej činnosti

-44 800

-19 929

FINANČNÁ ČINNOSŤ

Príjmy z

navýšenia základného imania

120 001

Splátky záväzkov z lízingu

-13 600

-5 962

Splátky prijatých úverov a pôžičiek

-85 934

-64 493

Prijaté úvery a

pôžičky

280 069

7 928

Vydané dlhopisy

56 457

Splatené dlhopisy

-259 000

Zaplatené úroky

-28 353

-22 286

Peňažné toky z finančnej činnosti

13 183

-28 356

Čistý prírastok/ (úbytok) peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov

16 422

-991

Vplyv opravných položiek k peňažných prostriedkom a peňažným

ekvivalentom

-7

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na začiatku roka

4 341

5 332

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na konci roka

20 756

4 341

Poznámky uvedené na stranách 200

až

268

tvoria neoddeliteľnú

súčasť individuálnej účtovnej závierky

200

Individuálna účtovná závierka

Obsah

Informácie o

Spoločnosti

..........................................................................................................................................

201

Významné účtovné zásady

.......................................................................................................................................

203

Zásadné účtovné odhady a

predpoklady

...................................................................................................................

217

Informácie o prevádzkových segmentoch

................................................................................................................

223

Prírastok, úbytok a predaj podielov v

spoločnostiach

..............................................................................................

226

Tržby

........................................................................................................................................................................

227

Spotreba materiálu a tovarov

....................................................................................................................................

227

Nakupované služby

..................................................................................................................................................

227

Osobné náklady

........................................................................................................................................................

228

Ostatné prevádzkové náklady

...................................................................................................................................

230

Ostatné prevádzkové výnosy

....................................................................................................................................

230

Finančné výnosy a

náklady

......................................................................................................................................

230

Splatná daň a

odložená daň z príjmu

........................................................................................................................

231

Pozemky, budovy a zariadenie

.................................................................................................................................

233

Aktíva s právom na užívanie

....................................................................................................................................

235

Goodwill a nehmotný majetok

.................................................................................................................................

236

Investície v

nehnuteľnostiach

...................................................................................................................................

237

Investície do subjektov účtovaných metódou vlastného imania

...............................................................................

238

Investície do dcérskych spoločností

.........................................................................................................................

239

Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

.......................................................................................

242

Zásoby

......................................................................................................................................................................

243

Úvery poskytnuté

.....................................................................................................................................................

243

Pohľadávky z

obchodného styku

..............................................................................................................................

245

Ostatné pohľadávky

..................................................................................................................................................

246

Majetok určený na predaj a

súvisiace záväzky

.........................................................................................................

247

Ostatný majetok

........................................................................................................................................................

247

Finančné investície

...................................................................................................................................................

247

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty

.............................................................................................................

247

Vlastné imanie

..........................................................................................................................................................

248

Úvery a

pôžičky

.......................................................................................................................................................

249

Záväzky z lízingu

.....................................................................................................................................................

252

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

.............................................................................................................

252

Účtovanie o zabezpečení

..........................................................................................................................................

253

Záväzky zo zmlúv so zákazníkmi

.............................................................................................................................

254

Ostatné záväzky

........................................................................................................................................................

254

Rezervy

....................................................................................................................................................................

255

Vydané dlhopisy

.......................................................................................................................................................

256

Údaje o reálnej hodnote

............................................................................................................................................

257

Zmeny v záväzkoch vyplývajúce z

finančných aktivít

.............................................................................................

258

Informácie o riadení rizika

.......................................................................................................................................

258

Spriaznené osoby

......................................................................................................................................................

264

Udalosti, ktoré nastali po dni, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka

...............................................................

267

Kapitálové záväzky a riadenie kapitálu

....................................................................................................................

267

Podmienený majetok a podmienené záväzky

...........................................................................................................

268

201

Individuálna účtovná závierka

Informácie o

Spoločnosti

Tatry mountain resorts, a.s. (ďalej aj “Spoločnosť”) je akciová spoločnosť s registrovaným sídlom a miestom podnikania

v Demänovskej Doline 72, Liptovský Mikuláš 031 01. Spoločnosť bola založená dňa 20. marca 1992 a do obchodného

registra bola zapísaná dňa 1. apríla 1992. Identifikačné číslo Spoločnosti je 31 560 636 a daňové identifikačné číslo

Spoločnosti je 2020428036.

Spoločnosť nie je neobmedzene ručiacim spoločníkom v iných účtovných jednotkách.

Akcie Spoločnosti sú odo dňa 19. novembra 1993 registrované na Burze cenných papierov v Bratislave, odo dňa

15.

októbra 2012 na Varšavskej burze cenných papierov (WSE) a odo dňa 22. októbra 2012 na Burze cenných

papierov

v Prahe (BCCP).

Spoločnosť má účtovné obdobie hospodársky rok od 1. novembra do 31. októbra, keďže činnosť Spoločnosti podlieha

sezónnym výkyvom.

Štruktúra akcionárov Spoločnosti je popísaná

v bode 29

–

Vlastné imanie.

Hlavnými aktivitami Spoločnosti sú prevádzkovanie lanových dráh a lyžiarskych vlekov, reštauračné služby a pohostinská

činnosť, prevádzka lyžiarskej a snowboardovej školy, nákup a predaj tovaru a

hotelierstvo. Od 29. marca 2011 Spoločnosť

prevádzkuje Aquapark Tatralandia,

a tým rozšírila portfólio poskytovaných služieb. V priebehu rokov 2014 a 2015

Spoločnosť obstarala podiely v dcérskych spoločnostiach v Poľskej republike prevádzkujúce lyžiarske stredisko Szczyrk

a zábavný park v meste Chorzow. V priebehu

rokov 2017 a 2018 Spoločnosť rozšírila svoje portfólio o dcérske spoločnosti

v Českej republike a Rakúsku. Spoločnosť v Českej republike od decembra 2017 prevádzkuje lyžiarske stredisko Ještěd

pri Liberci. V roku 2019 Spoločnosť získala obchodné podiely v rakúskych spoločnostiach, ktoré prevádzkujú v Rakúsku

lyžiarske rezorty Mölltaler Gletscher a Ankogel. V októbri 2019 sa Spoločnosť stala priamym akcionárom (9,5% podiel)

v spoločnosti MELIDA a.s. a následne v decembri 2019 kúpila dodatočný 15,5% podiel (celkovo má Spoločnosť 25%

podiel). Spoločnosť MELIDA a.s. prevádzkuje lyžiarske stredisko Špindlerův Mlýn v Českej republike. Spoločnosť

získala počas účtovného obdobia končiaceho 31. októbra 2020

obchodné podiely v slovenskej spoločnosti 1.Tatranská,

akciová spoločnosť, ktorá prevádzkuje lyžiarske stredisko Štrbské Pleso vo Vysokých Tatrách, realizuje pohostinskú

činnosť a prevádzkuje lyžiarsku školu. K 1. novembru 2020 došlo k zlúčeniu Spoločnosti so spoločnosťou 1. Tatranská,

akciová spoločnosť („1. Tatranská“). Spoločnosť rozšírila k 1. máju 2021 svoje portfólio o dcérsku spoločnosť

Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH (90 % podiel). Dňa 4. júna 2021 vznikla spoločnosť GOPASS, a.s., v ktorej

jediným akcionárom sa stala Spoločnosť. Spoločnosť bude slúžiť na expanziu do alpských lyžiarskych stredísk, ktoré

plánuje začleniť do svojej platformy.

Dňa 29. októbra 2021 Spoločnosť predala majetok Aquaparku Tatralandia a Holiday

Village Tatralandia do dcérskej spoločnosti

TMR Parks, a.s. (pôvodný názov: Tatry mountain resorts PL),

avšak naďalej

ich

Spoločnosť

prevádzkuje.

Dňa 22. júna 2022 bola pre účely poskytovania služieb v

rámci Skupiny TMR založená

spoločnosť International TMR services

s.r.o., ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť. Dňa 1. júla 2022 Spoločnosť

nadobudla 100% podiel v

európskej spoločnosti GOPASS SE, ktorá bude slúžiť pre účely expandovania na európskom

trhu.

Dňa

8. novembra 2022

bola založená spoločnosť GOPASS SE, organizačná zložka na Slovensku. Ide o

podnik zahraničnej

osoby európskej spoločnosti

dcérskej spoločnosti GOPASS SE.

1. aprílu 2023 nastali účinky cezhraničného zlúčenia

spoločností GOPASS a.s. ako zanikajúcej spoločnosti s

nástupníckou spoločnosťou GOPASS SE. Rozhodným dňom

zlúčenia je 1. november 2022. Spoločnosť GOPASS a.s. zanikla v

dôsledku cezhraničného zlúčenia

bez likvidácie

k 1. aprílu 2023.

Dňa 28. júna 2023 bola za účelom realitnej činnosti založená spoločnosť TMR Real Estate, s.r.o., ktorej

jediným spoločníkom sa stala Spoločnosť

Dňa 2

6. septembra 2023 bola

založená spoločnosť Štrbské Pleso resort

, s. r. o.,

ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 28. marca 2024 Spoločnosť predala svoj 73,7% podiel v

spoločnosti Korona Ziemi Sp. z

o.o..

Dňa 27. apríla 2024

vznikla spoločnosť JASNÁ CENTRAL, s.r.o., s

výškou základného imania 5 tis. eur, ktorej 100% vlastníkom sa stala

Spoločnosť.

Dňa 6. augusta 2024 bola v rámci Skupiny TMR založená spoločnosť CENTRAL JASNÁ Property, a.s.,

ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 21. augusta 2024 spoločnosť odkúpila 100% podiel spoločnosti

FORESPO HOREC A SASANKA a. s., za účelom kúpy nehnuteľnosti. Spoločnosť bola následne premenovaná na

202

Individuálna účtovná závierka

HOTEL SASANKA Property, a.s.

Dňa 31. októbra

2024 Spoločnosť predala svoj 100%

ný podiel v spoločnosti TMR

Finance CR, a.s.

Pre viac informácií pozri bod 19

–

Investície do dcérskych spoločností

Orgány S

poločnosti sú:

Predstavenstvo:

Ing. Igor Rattaj, predseda

Ing. Zuzana Ištvánfiová, podpredseda

Čeněk Jílek, člen

(do 31. októbra 2024)

Ing. Marian Klas

, člen

(od 1. novembra 2024)

Dozorná rada:

Ing. František Hodorovský

Roman Kudláček

Ing. Andrej

Devečka

Ing. Pavol Mikušiak

Mgr. Marek Schwarz

Ivan Oško

Miroslav Roth

Ing. Jozef Hodek (od 1. júla 2023 do 31.

mája 2024)

Adam Tomis (od 17. apríla 2019 do 17. apríla 2024 a od 17. mája 2024)

Naďa Ondrušiková (od 1.

júna 2024)

203

Individuálna účtovná závierka

Významné

účtovné zásady

(a)

Vyhlásenie o súlade

Individuálna účtovná závierka za obdobie od 1. novembra

2023 do 31. októbra 2024

bola zostavená podľa Medzinárodných

štandardov finančného výkazníctva (“IFRS”) v znení prijatom EÚ, v súlade s §17a, ods. 3 zákona NR SR č. 431/2002 Z.

z. o účtovníctve (“Zákon o účtovníctve”).

Nakoľko má Spoločnosť podiel v dcérskych spoločnostiach, IFRS a zákon o účtovníctve vyžadujú, aby zostavila

konsolidovanú závierku. Spoločnosť v tejto individuálnej závierke svoje dcérske spoločnosti nekonsolidovala. Investície

v dcérskych spoločnostiach sú vykázané v obstarávacej cene (v prípade potreby znížené o straty zo zníženia hodnoty)

výnosy z dividend sú zaúčtované v čase, keď spoločnosti vznikne nárok na dividendy plynúce z týchto spoločností.

Obdobne S

poločnosť postupuje aj v prípade pridružených spoločností. Spoločnosť zostavuje aj konsolidovanú závierku,

ktorá bude publikovaná do konca februára 2025 a

bude možné ju získať v sídle Spoločnosti.

Účtovná závierka bola schválená predstavenstvom dňa

28. februára 2025.

(b)

Východiská pre zostavenie

Individuálna účtovná závierka bola zostavená na princípe obstarávacích cien, pričom investície v nehnuteľnostiach

finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou boli precenené na ich reálnu hodnotu cez výsledok hospodárenia

alebo

ostatné súčasti kompexného výsledku

Individuálna účtovná závierka Spoločnosti bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania jej činnosti.

Manažment Spoločnosti očakáva, že Spoločnosť má dostatočné prostriedky na pokračovanie v činnosti najmenej počas

ďalších 12 mesiacov a že zostavenie účtovnej závierky za predpokladu nepretržitého trvania jej činnosti je primerané.

Spoločnosť dôsledne plánuje budúci vývoj svojej finančnej bilancie, peňažné toky a hospodárske výsledky. Sleduje vývoj

výsledkov v porovnávaní na finančné plány a minulé obdobia. Zhodnocuje externé faktory ako je úroková miera,

nezamestnanosť, inflácia a ďalšie,

všetkých svojich relevantných trhoch. Informácie a predpoklady vývoja využíva

pri

zostavovaní dlhodobých plánov a projekcií peňažných tokov so zohľadnením potrieb pre financovanie svojej činnosti.

Dôležitou súčasťou je plnenie požiadaviek kapitálových záväzkov

zabezpečenie dostatočnej peňažnej likvidity. Tieto

parametre sleduje na pravidelnej báze s

dôrazom na udržateľnosť svojho podnikania a fungovania ako going concern

podniku. Svoju stratégiu a riadenie prispôsobuje potrebám plnenia svojich záväzkov a na druhej strane i potrebným

investíciám

vo svojich strediskách. Spoločnosť nemá a

ani nepredpokladá problémy pri riadení peňažných tokov na

nasledovné obdobie. Spoločnosť vo svojich plánoch a pri riadení zohľadňuje dopady makroekonomického vývoja a

aktuálny stav považuje za

zvládnuteľný.

Individuálna účtovná závierka je zostavená v tisícoch eur.

Zostavenie účtovnej závierky podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v znení prijatom EÚ vyžaduje

použitie rôznych úsudkov, predpokladov a odhadov. Tieto majú vplyv na sumy vykazovaného majetku, záväzkov, výnosov

a nákladov. Skutočné výsledky sa však pravdepodobne budú odlišovať od týchto odhadov. Zásadné účtovné odhady

a úsudky

uskutočnené manažmentom, ktoré nesú značné riziko spôsobenia významnej úpravy v budúcom účtovnom

období, sú opísané v bode 3

–

Zásadné

účtovné odhady a predpoklady.

Odhady a súvisiace predpoklady sú priebežne prehodnocované. Ak sa prehodnotenie účtovných odhadov vzťahuje len

jednému účtovnému obdobiu, vykáže sa v tomto období, ak prehodnotenie ovplyvní súčasné aj budúce účtovné obdobia,

vykáže sa v období, kedy došlo k prehodnoteniu a aj v budúcich obdobiach

204

Individuálna účtovná závierka

(c)

Uplatnenie nových štandardov a interpretácií

V priebehu účtovného obdobia začínajúceho 1. novembra 202

Spoločnosť aplikovala nasledujúce nové a novelizované

štandardy IFRS a interpretácie IFRIC. Prijatie týchto štandardov a interpretácií popísaných nižšie nemalo žiadny vplyv

účtovnú závierku Spoločnosti.

•

Dodatky IFRS 17 Poistné zmluvy

–

prvotné

uplatňovanie štandardov

IFRS 17 a IFRS 9

–

Porovnávacie

informácie

–

prijaté EÚ 8. septembra 2022 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo

neskôr),

•

Dodatky IAS 12 Dane z príjmov

–

Odložená daň

súvisiaca s aktívami a záväzkami vznikajúcimi

z jednej

transakcie

–

prijaté EÚ 11. augusta 2022 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo

neskôr),

•

Dodatky IAS 1 Prezentácia účtovnej závierky a

Praktické usmernenie 2 o IFRS

–

Zverejňovanie účtovných politík

–

prijaté EÚ 2. marca 2022 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo neskôr),

•

Dodatky IAS 8 Účtovné

politiky, z

meny v účtovných odhadoch a chyby

–

Definícia účtovných odhadov

–

prijaté

EÚ 2. marca 2022 (účinná pre účtovné obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo neskôr),

•

IFRS 17 Poistné zmluvy; vrátane dodatkov IFRS 17

–

prijatých EÚ 19. novembra 2021 (účinné pre účtovné

obdobia, ktoré sa začínajú 1. januára 2023 alebo neskôr).

(d)

edzinárodné štandardy finančného výkazníctva, ktoré boli vydané, no nie sú ešte účinné

Spoločnosť neaplikovala v predstihu žiadne iné Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva v

znení prijatom EÚ,

pri

ktorých ich aplikácia ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, nebola povinná. V prípade, že prechodné

ustanovenia dávajú spoločnostiam možnosť vybrať si, či chcú aplikovať nové štandardy prospektívne alebo retrospektívne,

Spoločnosť sa rozhodla aplikovať tieto štandardy prospektívne.

K 31. októbru 2024

boli vydané nasledujúce Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva, doplnenia a interpretácie

už existujúcim štandardom, ktoré ešte neboli účinné a teda neboli aplikované Spoločnosťou pri zostavení tejto účtovnej

závierky:

•

Dodatky IAS 1

Prezentácia účtovnej závierky

–

Klasifikácia záväzkov ako krátkodobé alebo dlhodobé a

dlhodobé

záväzky obsahujúce dohodnuté podmienky

–

prijaté EÚ 19. decembra 2023 (účinné pre účtovné

obdobia, ktoré

začínajú 1 januára 2024 alebo neskôr)

•

Dodatky IAS 7 Výkaz o

peňažných toko

ch a

IFRS 7 Finančné nástroje

–

Zverejňovanie dohôd o

financovaní

dodávateľov

–

prijaté EÚ 15.

mája 2024 (účinné pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1

januára 2024 alebo

neskôr),

•

Dodatky IFRS 16 Lízingy

–

Lízingový záväzok pri predaji a spätnom lízingu

–

prijaté EÚ 20. novembra 2023

(účinné pre účtovné obdobia, ktoré začínajú

1. januára 2024 alebo neskôr), Dodatky IAS 21

Vplyvy zmien kurzov

cudzích mien

–

Nevymeniteľnosť meny

–

prijaté EÚ 12. novembra 2024

(účinné pre účtovné obdobia, ktoré

začínajú 1. januára 202

5 alebo neskôr),

•

Dodatky IFRS 9

Finančné nástroje

–

Odúčtovanie finančného záväzku vysporiadaného elektronickým prevodom

Klasifikácia finančných aktív

a dodatky IFRS 7

Finančné nástroje: zverejňovanie

–

Zverejňovanie investícií do

kapitálových nástrojov oceňovaných reálnou hodnotou cez ostatné súčasti komplexného výsledku, Zmluvné

podmienky, ktoré môžu zmeniť načasovanie alebo výšku zmluvných peňažných tokov a Úpravy ďalších

štandardov

–

vydané Radou pre medzinárodné účtovné štandardy (“IASB”) dňa 30. mája 2024. Po prijat

í EÚ

očakáva, že dodatky budú účinné pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 202

6 alebo neskôr,

•

IFRS 18

Prezentácia a zverejňovanie informácií v účtovnej závierke

–

vydaný IASB d

ňa

9. apríla 2024

. Po prijatí

EÚ

sa očakáva, že štandard bude účinn

pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 202

7 alebo neskôr,

•

IFRS 19

Dcérske spoločnosti bez verejnej zodpovednosti: zverejňovanie informácií

–

vydaný IASB dňa 9.

mája

2024. Po prijatí EÚ sa očakáva, že štandard bude účinn

pre účtovné obdobia, ktoré začínajú 1. januára 2027

alebo neskôr,

•

Dodatky IFRS 10 Konsolidovaná účtovná závierka a

IAS 28

Investície do pridružených podnikov a spoločných

podnikov

–

Predaj alebo vklad aktív medzi investorom a jeho pridruženým podnikom alebo spoločným podnikom

–

v decembri 2015 IASB odložila dátum účinnosti t

ýchto dodatkov

na neurčito, kým nebude známy výsledok jej

výskumného projektu týkajúceho sa metódy účtovania vlastného imania.

Dodatky zatiaľ neboli prijaté EÚ.

205

Individuálna účtovná závierka

Podľa informácií, ktoré sú v

súčasnosti k

dispozícii,

Spoločnosť predpokladá, že vydanie ešte neúčinného Dodatku IFRS

16 Lízingy

–

Lízingový záväzok pri predaji a spätnom lízingu,

bude mať nasledovný vplyv na

výkaz finančnej pozície

k 1. novembru 2024:

Individuálny výkaz finančnej pozície

v tis. eur

1. november 2024

Aktíva s právom na užívanie

8 917

Záväzky z lízingu

8 917

Vplyv na vlastné imanie netto

Spoločnosť predpokladá, že vydanie

ostatných

nových no ešte neúčinných medzinárodných štandardov nebude mať

významný vplyv na

účtovnú závierku.

(e)

Lízingy

Spoločnosť

pri vzniku zmluvy posudzuje, či zmluva je, alebo obsahuje leasing. To znamená, či zo zmluvy vyplýva právo

na kontrolu používania identifikovaného majetku po určité obdobie výmenou za protiplnenie.

Spoločnosť

ako nájomca

Spoločnosť

uplatňuje jednotný prístup k vykazovaniu a oceňovaniu pre všetky lízingy, s výnimkou krátkodobých

a lízingov drobného majetku.

Spoločnosť

vykazuje lízingové záväzky na uskutočnenie lízingových splátok a aktíva z práva

na užívanie predstavujúce právo na použitie podkladových aktív.

Aktíva s právom na užívanie

Spoločnosť

vykazuje aktíva s právom na použitie k dátumu začiatku lízingu (t. j. k dátumu, keď je podkladové aktívum

dispozícii na použitie). Aktíva s právom na použitie sa oceňujú v obstarávacej cene zníženej o oprávky a opravné položky

a upravuje sa o prípadné precenenie záväzkov z lízingu. Obstarávacia cena aktíva s právom na užívanie zahŕňa sumu

vykázaných lízingovýc

h záväzkov, počiatočné vzniknuté priame náklady a lízingové splátky vykonané k dátumu začatia

alebo pred ním, znížené o prijaté stimuly. Aktíva s právom na užívanie sa odpisujú rovnomerne počas kratšej z doby lízingu

alebo odhadovanej doby životnosti majetku:

•

Budovy a pozemky

30 rokov

•

Samostatné hnuteľné veci a

súbory hnuteľných vecí

▪

Umelecké diela

20 rokov

▪

Billboardy a reklamné plochy

10 rokov

▪

Ratraky

8 rokov

▪

Ostatné

5 rokov

Ak sa vlastníctvo prenajatého majetku prevádza na

Spoločnosť

na konci lízingového obdobia alebo ak obstarávacia cena

odráža uplatnenie kúpnej opcie, odpisy sa vypočítajú pomocou odhadovanej doby životnosti majetku.

Zníženie hodnoty sa týka aj majetku v rámci aktív s právom na užívanie.

Viď účtovné zásady

týkajúce sa

zníženi

hodnoty nefinančných aktív

v bode 2(l

) Zníženie hodnoty (impairment)

nefinančného majetku

ii.

Záväzky z nájmu

K dátumu začiatku lízingu Spoločnosť vykazuje lízingové záväzky ocenené v súčasnej hodnote lízingových splátok, ktoré

sa majú vykonať počas doby lízingu. Lízingové splátky zahŕňajú fixné splátky (vrátane v podstate fixných splátok ) znížené

o všetky prijat

é stimuly, variabilné splátky lízingu, ktoré závisia od indexu alebo úrokovej sadzby, a sumy, ktorých

splatnosť sa očakáva v rámci záruk zostatkovej hodnoty. Lízingové splátky zahŕňajú aj realizačnú cenu kúpnej opcie,

206

Individuálna účtovná závierka

206

pri

ktorej je primerane isté, že ju Spoločnosť uplatní, a platby pokút za ukončenie lízingu, ak doba lízingu odráža uplatnenie

opcie na ukončenie.

Variabilné lízingové splátky, ktoré nezávisia od indexu alebo sadzby, sa vykazujú ako náklady v období, v ktorom nastane

udalosť alebo podmienka, ktorá spôsobí ich platbu.

Spoločnosť neuplatňuje praktickú pomôcku podľa IFRS 16.15. Každá zmluva je preskúmaná, aby sa zistilo, či obsahuje

okrem lízingových komponentov aj nelízingové komponenty. Lízingové komponenty sú oddelené od nelízingových

komponentov a v súlade s ustanoveniami IFRS 16 sa berú do úvahy iba lízingové komponenty.

Pri výpočte súčasnej hodnoty lízingových splátok Spoločnosť používa svoju prírastkovú úrokovú sadzbu pôžičky nájomcu

k dátumu začiatku lízingu, pretože implicitnú úrokovú sadzbu z lízingu nie je možné spoľahlivo určiť. Po dátume začatia

sa výška lízingových záväzkov zvyšuje tak, aby odrážala narastanie úrokov a znižuje sa o uskutočnené lízingové splátky.

Okrem toho sa účtovná hodnota záväzkov z lízingu preceňuje, ak došlo k modifikácii lízingu, zmene doby lízingu, zmene

lízingových splátok (napr. zmeny bud

úcich splátok vyplývajúce zo zmeny indexu alebo sadzby použitej na určenie

takýchto lízingových splátok) alebo zmeny v posúdení možnosti na nákup podkladového aktíva. Pri precenení lízingového

záväzku z dôvodu modifikácie lízingu je suma precenenia zohľadnená vo výške aktíva s právom na užívanie, ktorému

túto hodnotu upraví jeho zostatkovú hodnotu. Aktívum s právom na užívanie sa ďalej odpisuje z tejto upravenej hodnoty.

Záväzky Spoločnosti z lízingu sú zahrnuté v záväzkoch z lízingu (

pozri bod 31).

iii.

Krátkodobé nájmy a nájmy majetku s nízkou hodnotu

Spoločnosť

uplatňuje výnimku z vykazovania krátkodobého lízingu na svoje krátkodobé lízingy strojov a zariadení (t. j.

tie lízingy, ktoré majú dobu lízingu

12 mesiacov alebo menej od dátumu začiatku a neobsahujú opciu na nákup).

poločnosť

taktiež uplatňuje výnimku z vykazovania majetku s nízkou hodnotou na prenájom položiek s nízkou hodnotou

- pod 1 000 eur. Lízingové splátky pri krátkodobých prenájmoch a lízingu majetku s nízkou hodnotou sa vykazujú

rovnomerne ako náklad počas doby lízingu

Spoločnosť ako prenajímateľ

Lízingy, pri ktorých

Spoločnosť

neprenáša v podstate všetky riziká a výhody spojené s vlastníctvom aktíva, sa klasifikujú

ako operatívny lízing. Príjmy z prenájmu sa účtujú rovnomerne počas doby prenájmu a sú zahrnuté do výnosov vo výkaze

ziskov a strát z dôvodu ich prevádzkovej povahy.

Počiatočné priame náklady vzniknuté pri rokovaní a dojednaní

operatívneho lízingu sa pripočítavajú k účtovnej hodnote prenajatého majetku a vykážu sa počas doby prenájmu

na rovnakom základe ako príjem z prenájmu. Podmienené nájomné sa vykazuje ako výnos v

období, v ktorom naň vznikne

nárok.

V prípade lízingov, pri ktorých

Spoločnosť

prenáša v podstate všetky riziká a výhody spojené s vlastníctvom aktíva sa

tieto lízingy klasifikujú ako finančný lízing. Prenajímané aktívum je odúčtované a Spoločnosť

vykáže finančné aktívum

oceňované v amortizovanej hodnote predstavujúce súčasnú hodnotu lízingových splátok, upravenú tak ako v bode záväzky

z nájmu.

V prípade,

keď si Spoločnosť prenajíma aktíva s

právom na užívanie ktoré ďalej poskytuje ako prenajímateľ do podnájmu

ďalším nájomcom, Spoločnosť vyhodnocuje

lízing poskytnutý nájomcovi z

pohľadu posúdenia či sa jedná o

operatívny

alebo finančný podnájom.

Jediným odlišným kritériom oproti

lízingu vlastného majetku je posudzovanie

podnájmu voči

právu na

užívanie a

nie pôvodnému podkladovému aktívu

. Po posúdení či sa jedná o

finančný alebo operatívny lízing

ich

následne vykazuje v zmysle

účtovných politík pre

Spoločnosť ako prenajímateľa.

(f)

Finančné nástroje

Prvotné vykázanie a

ocenenie finančného aktíva

Finančné aktíva sú pri prvotnom vykázaní klasifikované v jednej z troch kategórií ako finančné aktíva následne oceňované

amortizovanou hodnotou, reálnou hodnotou cez ostatné súčasti komplexného výsledku a reálnou hodnotou cez výsledok

hospodárenia.

207

Individuálna účtovná závierka

207

Klasifikácia finančných aktív pri prvotnom ocenení závisí od charakteristiky ich zmluvných peňažných tokov

a od

obchodného modelu, ktorý Spoločnosť používa pri ich správe. S výnimkou pohľadávok z obchodného styku, ktoré

neobsahujú významný komponent financovania, resp. pri ktorých Spoločnosť zvolila zjednodušený účtovný postup

(t. j.

sú rátané celoživotné očakávané straty), Spoločnosť finančné aktívum prvotne oceňuje v reálnej hodnote, pričom

pri

finančných aktívach nezaradených do kategórie nástrojov oceňovaných v reálnej hodnote cez výsledok hospodárenia

sa reálna hodnota upravuje o transakčné náklady. Pohľadávky z obchodného styku, ktoré neobsahujú významný

komponent financovania, resp. pri ktor

ých Spoločnosť zvolila zjednodušený účtovný postup, sa oceňujú transakčnou

cenou stanovenou podľa štandardu IFRS 15.

Aby mohlo byť finančné aktívum klasifikované a ocenené amortizovanou hodnotou alebo reálnou hodnotou cez ostatné

súčasti komplexného výsledku, musí viesť k vzniku peňažných tokov, ktoré predstavujú „výlučne platby istiny a úrokov

(SPPI)“ z nesplatenej sumy

istiny. Toto posúdenie sa označuje ako test SPPI a realizuje sa na úrovni jednotlivých nástrojov.

Obchodný model Spoločnosti na správu finančných aktív vyjadruje, akým spôsobom Spoločnosť spravuje svoje finančné

aktíva na vytváranie peňažných tokov. Obchodný model stanovuje, či peňažné toky vyplynú buď z inkasovania zmluvných

peňažných tokov, alebo z p

redaja

finančných

aktív, resp. z oboch scenárov.

ii.

Následné oceňovanie

Na účely následného oceňovania sa finančné aktíva klasifikujú do štyroch kategórií:

•

finančné aktíva v

amortizovanej hodnote (dlhové finančné nástroje)

•

finančné aktíva oceňované v

reálnej hodnote cez ostatné súčasti komplexného výsledku s

recyklovaním

kumulovaných ziskov a strát (dlhové finančné nástroje)

•

finančné aktíva oceňované v

reálnej hodnote cez ostatné súčasti komplexného výsledku bez recyklovania

kumulatívnych ziskov a

strát pri odúčtovaní (kapitálové finančné nástroje)

•

finančné aktíva oceňované v

reálnej hodnote cez výsledok hospodárenia.

iii.

Finančné aktíva v

amortizovanej hodnote (dlhové finančné nástroje)

Spoločnosť oceňuje finančné aktíva v amortizovanej hodnote, ak sú splnené obe tieto podmienky:

•

finančné aktívum je držané v rámci obchodného modelu, ktorého zámerom je držať finančné aktíva s cieľom

inkasovať zmluvné peňažné toky

, a

•

zmluvné podmienky finančného aktíva vedú v stanovených dátumoch k peňažným tokom, ktoré predstavujú

výlučne platby istiny a úrokov z nesplatenej sumy istiny.

Finančné aktíva v amortizovanej hodnote sa následne oceňujú pomocou metódy efektívnej úrokovej miery (effective

interest rate

method, v skratke „EIR“) a podliehajú zníženiu hodnoty. Zisky a straty sa vykazujú vo výsledku hospodárenia

v prípade, ak sa odúčtuje, zmení alebo zníži hodnota príslušného aktíva.

Finančné aktíva Spoločnosti v amortizovanej hodnote zahŕňajú „Pohľadávky z obchodného styku“,

„Ostatné pohľadávky“

a „

oskytnuté úvery“.

iv.

Finančné aktíva oceňované reálnou hodnotou cez ostatné súčasti komplexného výsledku (dlhové finančné nástroje)

Spoločnosť sa rozhodla oceňovať kapitálové dlhové nástroje cez ostatné súčasti

komplexného výsledku, ak sú splnené obe

tieto podmienky:

•

kapitálový nástroj nie je nástrojom v

pridruženej

alebo dcérskej spoločnosti

•

apitálový nástroj nie je držaný na obchodovanie

Odúčtovanie

Finančné aktíva (resp. ak je to aplikovateľné, časť finančného aktíva alebo časť skupiny podobných finančných aktív) sa

odúčtujú, keď:

208

Individuálna účtovná závierka

208

•

vypršia práva získať peňažné toky z tohto majetku

, alebo

•

Spoločnosť previedla svoje práva na peňažné toky z príslušného majetku, resp. prevezme záväzok vyplatiť celú

výšku získaných peňažných tokov bez významného oneskorenia tretej strane („pass

through arrangement“);

buď (a) Spoločnosť previedla takmer všetky riziká a výnosy vyplývajúce z príslušného majetku, alebo (b)

Spoločnosť nepreviedla všetky riziká a výnosy vyplývajúce z príslušného majetku ani si ich neponechala,

previedla však kontrolu nad týmto majetkom

vi.

Zníženie hodnoty finančných aktív

Spoločnosť vykazuje opravnú položku na očakávané straty (ECL) pri všetkých dlhových finančných nástrojoch, ktoré nie

sú držané v reálnej hodnote cez výsledok hospodárenia. Spoločnosť posudzuje každú opravnú položku samostatne.

Výška

očakávaných strát vychádza z rozdielu medzi všetkými zmluvnými peňažnými tokmi splatnými Spoločnosti na základe

zmluvy a všetkými peňažnými tokmi, ktoré Spoločnosť očakáva, že získa, diskontovan

ím pôvodnou efektívnou úrokovou

mierou. Očakávané peňažné toky budú zahŕňať peňažné toky z predaja držaného kolaterálu alebo iného zabezpečenia,

ktoré sú súčasťou zmluvných podmienok.

Očakávané straty z úverov sa vykazujú v dvoch fázach. Pri úverovej angažovanosti, bez výrazného nárastu kreditného

rizika od prvotného vykázania sa tvoria opravné položky na očakávané straty, ktoré vyplývajú z možných prípadov

zlyhania v nasledujúcich 12 mesiacoch (12-

mesačné ECL). Pri úverovej angažovanosti s výrazným nárastom úverového

rizika od prvotného vykázania sa vyžaduje vytvorenie opravnej položky na úverové straty očakávané počas celkovej

zostávajúcej doby životnosti angažovanosti, bez ohľadu na načasovanie zlyhania (ECL za celú dobu životnosti).

Spoločnosť uplatňuje pre pohľadávky z obchodného styku zjednodušený prístup výpočtu ECL. Z tohto dôvodu Spoločnosť

nesleduje zmeny v úverovom riziku, ale vykazuje opravnú položku na základe hodnoty celoživotnej ECL ku každému

dátumu zostavenia účtovnej závierky. Spoločnosť stanovila

metódu

, ktorá je založená na jej historických skúsenostiach

oblasti strát z pohľadávok a upraven

o očakávané faktory, ktoré sa týkajú jednotlivých dlžníkov a ekonomického

prostredia.

Pre finančné

aktíva pre ktoré

nie je použitý zjednodušený prístup

–

Úvery poskytnuté, sa

výrazný nárast

kreditného rizika od prvotného vykázania posudzuje individuálne.

Spoločnosť považuje finančné aktívum za zlyhané, ak sú zmluvné platby 90 dní po splatnosti. V určitých prípadoch však

Spoločnosť môže považovať finančné aktívum za zlyhané aj v prípade, ak je na základe interných alebo externých

informácií nepravdepodobné,

že Spoločnosť získa celú nesplatenú zmluvnú sumu bez realizácie kolaterálov. Finančné

aktívum sa odpisuje v momente, keď sa vyčerpajú všetky primerané možnosti na znovuzískanie zmluvných peňažných

tokov.

Derivátové finančné

nástroje

a účtovanie o zabezpečení

Prvotné vykázanie a následné oceňovanie

Spoločnosť používa derivátové finančné inštrumenty, ako napríklad menové swapy, na zabezpečenie rizík súvisiacich

menovým rizikom. Takéto derivátové kontrakty sú prvotne vykázané v reálnej hodnote ku dňu, v ktorom bola zmluva

uzavretá a následne precenené na reálnu hodnotu. Dané deriváty sú vykázané ako ostatné aktíva, ak je ich hodnota kladná

a ostatné záväzky, keď j

e ich hodnota záporná.

Pre účely účtovania o zabezpečení Spoločnosť klasifikuje zabezpečenia ako:

•

zabezpečenie peňažných tokov: zabezpečenie expozície voči premenlivosti peňažných tokov, ktorá pripadá

na konkrétne riziko spojené s celým vykazovaným aktívom alebo záväzkom

Spoločnosť nepoužíva žiadne iné formy zabezpečenia.

Na začiatku zabezpečovacieho vzťahu dôjde k formálnemu určeniu a zdokumentovaniu zabezpečovacieho vzťahu a cieľa

a stratégie účtovnej jednotky v oblasti riadenia rizika na uskutočňovanie zabezpečenia. Uvedená dokumentácia obsahuje

identifikáciu zabezpečovacieho nástroja, zabezpečenej položky, povahy zabezpečovaného rizika a spôsob, akým bude

účtovná jednotka posudzovať to, či zabezpečovací vzťah spĺňa požiadavky efektívnosti zabezpečenia (vrátane jej analýzy

zdrojov neefektívnosti zabezpečenia a spôsobu, akým stanovuje zabezpečovací pomer).

209

Individuálna účtovná závierka

209

Zabezpečovací vzťah spĺňa všetky tieto požiadavky efektívnosti zabezpečenia:

•

Medzi zabezpečenou položkou a zabezpečovacím nástrojom existuje ekonomický vzťah.

•

Účinok úverového rizika neprevláda nad zmenami hodnôt, ktoré sú výsledkom uvedeného ekonomického vzťahu.

•

Zabezpečovací pomer zabezpečovacieho vzťahu je rovnaký ako pomer vyplývajúci z množstva zabezpečenej

položky, ktorú účtovná jednotka v skutočnosti zabezpečuje, a z množstva zabezpečovacieho nástroja, ktorý

účtovná jednotka v skutočnosti používa na zabezpečenie uvedeného množstva zabezpečenej položky.

Účtovná jednotka uplatňuje účtovanie zabezpečenia na zabezpečovacie vzťahy, ktoré spĺňajú kvalifikačné kritériá vyššie

nasledovne:

Zabezpečenia peňažných tokov

Tá časť zisku alebo straty zo zabezpečovacieho nástroja, ktorá sa stanoví ako efektívne zabezpečenie (t. j. tá časť, ktorá je

kompenzovaná zmenou rezervy na zabezpečenie peňažných tokov), sa vykazuje v ostatných súčastiach komplexného

výsledku, kým akýkoľvek zostávajúci zisk alebo strata zo zabezpečovacieho nástroja (alebo akýkoľvek zisk alebo strata

potrebné na vyrovnanie zmeny v rezerve na zabezpečenie peňažných tokov) predstavuje neefektívnosť zabezpečenia, ktorá

sa vykazuje vo výsledku hospodárenia.

Samostatná zložka vlastného imania súvisiaca so zabezpečenou položkou (rezerva na zabezpečenie peňažných tokov) sa

upravuje na nižšiu z týchto hodnôt (v absolútnych hodnotách):

i) kumulovaný zisk alebo strata zo zabezpečovacieho nástroja od začiatku zabezpečenia a

ii) kumulovaná zmena reálnej hodnoty (súčasnej hodnoty) zabezpečenej položky (t. j. súčasnej hodnoty kumulovanej

zmeny zabezpečených očakávaných budúcich peňažných tokov) od začiatku zabezpečenia.

Spoločnosť používa menové swapy ako zabezpečenie expozície voči menovému riziku pri úveroch čerpaných v cudzích

menách.

Ak zabezpečená očakávaná transakcia následne vedie k vykázaniu nefinančného aktíva alebo nefinančného záväzku alebo

ak sa zo zabezpečenej očakávanej transakcie s nefinančným aktívom alebo nefinančným záväzkom stane záväzná

povinnosť, na ktorú sa uplatňuje účtovanie zabezpečenia reálnej hodnoty, účtovná jednotka odstráni uvedenú sumu

rezervy na zabezpečenie peňažných tokov a zahrnie ju priamo do prvotných nákladov alebo inej účtovnej hodnoty aktíva

alebo záväzku. Daná úprava nepredstavuje

reklasifikačnú úpravu (pozri IAS 1) a teda nemá vplyv na ostatné súčasti

komplexného výsledku.

Pri ostatných zabezpečeniach peňažných tokov sa uvedená suma reklasifikuje z rezervy na zabezpečenie peňažných tokov

do výsledku hospodárenia ako reklasifikačná úprava v tom istom období alebo obdobiach, počas ktorých majú zabezpečené

očakávané budúce peňažné toky vplyv na výsledok hospodárenia.

Keď účtovná jednotka prestane účtovať zabezpečenie peňažných tokov, sumu, ktorá sa naakumulovala v rezerve

zabezpečenie peňažných tokov ostáva v rezerve na zabezpečenie peňažných tokov dovtedy, kým sa očakávajú budúce

peňažné toky, inak sa uvedená suma okamžite reklasifikuje z rezervy na zabezpečenie peňažných tokov do výsledku

hospodárenia ako reklasifikačná ú

prava.

(g)

Finančné investície

Dcérske spoločnosti

Dcérske spoločnosti sú tie spoločnosti, ktoré sú kontrolované Spoločnosťou

. Kontrola existuje vtedy, ak má S

poločnosť

právomoc

nad investíciou a zároveň je Spoločnosť

angažovaná na variabilných výnosoch zo svojho podielu na investícii,

alebo má na tieto výnosy právo a je schopná ovplyvniť výšku týchto výnosov z investície využitím svojich právomocí

nad investíciou. Investície

v dcérskych spoločnostiach sú ocenené v obstarávacích cenách.

210

Individuálna účtovná závierka

ii.

Pridružené spoločnosti

Pridružené spoločnosti sú tie spoločnosti, v ktorých má Spoločnosť podstatný vplyv, nie však kontrolu nad finančným

prevádzkovým hospodárením. Predpokladá sa, že spoločnosť má podstatný vplyv v

inej spoločnosti, keď disponuje

podielom na hlasovacích práv

ach od 20 do 50 percent. Investície v pridružených podnikoch sú vykázane v obstarávacej

cene.

Obstarávacia cena finančných investíci

je vyjadrená hodnotou vydaných peňažných prostriedkov alebo peňažných

ekvivalentov alebo reálnou hodnotou vložených aktív a pasív na získanie podniku v čase jeho akvizície. Náklady súvisiace

s obstaraním

(transakčné náklady) sú súčasťou

obstarávacej ceny investície.

Ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, vedenie prehodnocuje, či nastali skutočnosti spôsobujúce zníženie

hodnoty finančných investícii. Prípadn

zníženie hodnoty finančných investícii pod obstarávaciu cenu sa vyjadruje

prostredníctvom opravnej položky. Opravné položky sa tvoria na základe metódy súčasnej hodnoty odhadovaných

budúcich peňažných

tokov.

(h)

Cudzia mena

Transakcie v cudzej mene

Položky vykázané v

účtovnej závierke Spoločnosti sú vyjadrené v

mene primárneho ekonomického prostredia, v ktorom

poločnosť pôsobí (funkčná mena). Individuálna účtovná závierka je prezentovaná v

tisícoch eur, ktoré predstavujú

funkčnú menu aj menu vykazovania Spoločnosti. Transakcie v cudzej mene sú prepočítané na eurá výmenným kurzom

platným v deň predchádzajúci dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Peňažný majetok a

záväzky v cudzích menách sú

prepočítané na eurá ku dňu, ku ktorému je účtovná závierka zost

avená, kurzom Európskej Centrálnej Banky platným

tento deň.

Kurzové rozdiely vyplývajúce z

takýchto prepočtov sú vykázané vo výsledku hospodárenia. Nepeňažný majetok a záväzky

cudzích menách, ktoré sú ocenené obstarávacou cenou, sú prepočítané na eurá kurzom platným

deň predchádzajúci

dňu uskutočnenia účtovného prípadu. Nepeňažný majetok a záväzky v cudzích menách, ktoré sa oceňujú reálnou hodnotou,

sú prepočítané na eurá kurzami platnými v dňoch, keď boli určené reálne hodnoty.

(i)

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty

Peňažné

prostriedky a

peňažné ekvivalenty pozostávajú z

peňažných prostriedkov v

pokladni a v bankách, krátkodobých

vysoko likvidných investícií s pôvodnou dobou splatnosti tri mesiace a menej a

z krátkodobých vysoko likvidných

investícií, ktoré

sú priamo zameniteľné za vopred známu sumu peňažných prostriedkov.

(j)

Zásoby

Zásoby sa vykazujú v obstarávacej cene (nakupované zásoby) respektíve

vo vlastných nákladoch (zásoby vytvorené

vlastnou činnosťou)

alebo

čistej realizačnej hodnote podľa toho, ktorá je nižšia. Čistá realizačná hodnota je odhadovaná

predajná cena v

rámci bežného obchodovania, znížená o

odhadované náklady na dokončenie a

náklady na predaj.

Nakupované zásoby sú ocenené v

obstarávacej cene, ktorá zahŕňa cenu obstarania a

ostatné priamo priraditeľné náklady

súvisiace s obstaraním zásob a

ich uložením v

existujúcej lokalite a stave.

Vlastné náklady zahŕňajú priame náklady a

časť

nepriamych nákladov bezprostredne súvisiacich s

vytvorením zásob vlastnou činnosťou.

Spoločnosť oceňuje zásoby

váženým aritmetickým priemerom.

(k)

Započítavanie

Finančný majetok a

záväzky sa vzájomne započítavajú a

ich čistá hodnota je vykázaná v

súvahe vtedy, keď má Spoločnosť

právne vymožiteľný nárok na vzájomný zápočet vykázaných hodnôt a

keď existuje úmysel vysporiadať transakcie

základe ich čistého rozdielu

211

Individuálna účtovná závierka

(l)

Zníženie hodnoty (impairment)

nefinančného majetku

Účtovná hodnota majetku Spoločnos

i iného než zásob (pozri účtovnú zásadu

), investícii v nehnuteľnostiach (pozri

účtovnú zásadu

), finančných nástrojov (pozri účtovnú zásadu

f) a

odloženej daňovej pohľadávky (pozri účtovnú zásadu

) je prehodnocovaná ku každému dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, aby sa zistilo, či existuje objektívny

indikátor zníženia jeho hodnoty. Ak existuje akýkoľvek takýto náznak, je odhadnutá návratná hodnota tohto majetku.

Nehmotný majetok, ktorý

má neobmedzenú životnosť, nie je predmetom amortizácie. Zníženie hodnoty takéhoto majetku

sa každoročne preveruje ako súčasť jednotky generujúcej hotovosť, ku ktorej tento majetok patrí.

O znížení hodnoty

majetku sa účtuje vtedy, keď účtovná hodnota daného majetku alebo jeho jednotky generujúcej hotovosť, presiahne jeho

návratnú hodnotu. Straty zo zníženia hodnoty sú vykázané vo výsledku hospodárenia.

Keď pre majetok určený na predaj bolo vykázané zníženie reálnej hodnoty priamo vo vlastnom imaní a ak existujú

objektívne dôvody, že došlo k zníženiu hodnoty tohto majetku, kumulovaná strata, ktorá bola vykázaná vo vlastnom imaní,

sa vykáže vo

výkaze ziskov a strát, aj keď spomínaný majetok nebol odúčtovaný zo súvahy.

Návratná hodnota ostatného majetku je hodnota, ktorá je vyššia spomedzi jeho reálnej hodnoty zníženej o

náklady

na predaj a

hodnoty z použitia

(angl. value in use). Pri stanovovaní

hodnoty z použitia

sa odhadované budúce peňažné toky

diskontujú na

ich súčasnú hodnotu použitím takej diskontnej miery pred zdanením, ktorá odráža súčasné trhové ocenenie

časovej hodnoty peňazí a

riziká

špecifické

pre daný majetok. Pre majetok, ktorý negeneruje do

značnej miery

samostatné

peňažné toky,

sa návratná hodnota určuje pre skupinu jednotiek generujúcich hotovosť (angl. cash generating unit

–

„CGU“

), do ktorej tento majetok patrí.

V prípade goodwillu nie

je možné stratu zo zníženia hodnoty následne znížiť.

Pre ostatný majetok sa strata zo zníženia hodnoty zruší alebo zníži, ak existuje indikátor, že toto zníženie hodnoty už nie

je opodstatnené a

došlo k

zmene predpokladov použitých pri stanovení

návratnej hodnoty.

Strata zo zníženia hodnoty môže byť zrušená alebo znížená len do takej výšky, aby účtovná hodnota neprevýšila účtovnú

hodnotu, ktorá by bola stanovená po zohľadnení odpisov a

amortizácie, ak by nebola vykázaná strata zo zníženia hodnoty.

(m)

Pozemky, budovy a zariadenie

Vlastný majetok

Jednotlivé položky majetku sú oceňované obstarávacími cenami zníženými o

oprávky (pozri nižšie) a

straty zo zníženia

ich hodnoty (pozri účtovnú zásadu

). Obstarávacia cena zahŕňa

náklady, ktoré priamo súvisia s

obstaraním majetku.

Hodnota majetku vytvoreného vlastnou

činnosťou

zahŕňa náklady na materiál, priame mzdové náklady,

ostatné náklady

priamo súvisiace s

uvedením majetku do používania a

náklady na odstránenie a rozobratie zariadenia a uvedenie miesta,

kde sa nachádza, do pôvodného stavu. V prípa

de, že jednotlivé časti dlhodobého hmotného majetku majú rozdielne doby

životnosti, tieto komponenty dlhodobého majetku sú účtované ako samostatné položky (hlavné komponenty) dlhodobého

hmotného majetku.

ii.

Následné náklady

sú aktivované len vtedy, ak je pravdepodobné, že Spoločnosti z nich budú plynúť budúce ekonomické

úžitky obsiahnuté v

príslušnej položke dlhodobého majetku a

príslušné náklady je možné spoľahlivo merať. Všetky ostatné

náklady

, vrátane bežnej údržby dlhodobého majetku, sú zúčtované do výsledku hospodárenia v

období, s ktorým súvisia.

212

Individuálna účtovná závierka

iii.

Odpisy

Odpisy sú

účtované do výsledku hospodárenia na lineárnej báze počas odhadovanej životnosti jednotlivých položiek

dlhodobého majetku. Pozemky sa neodpisujú.

Metódy odpisovania, odhadovaná životnosť a

zvyšková hodnota (angl.

residual value) sa každoročne prehodnocujú ku

dňu, ku

ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

Spoločnosť k

31. októbru 2024 prehodnotila odhadovanú

životnosť jednotlivých položiek dlhodobého majetku,

v dôsledku

čoho došlo k

úprave a pred

ĺženiu

odhadovaných životností

v nasledovných kategóriách majetku:

Odhadované životnosti

31.10.2024

31.10.2023

Budovy

–

75 rokov

–

45 rokov

Lanovky a vleky:

•

Pevné stavby a ostatné objekty

–

50 rokov

–

40 rokov

•

Technológia a príslušenstvo

–

30 rokov

–

12 rokov

Zasnežovanie:

•

Vodné nádrže, rozvody a

technológia

–

45 rokov

–

45 rokov

•

Koncové zariadenia (napr. snežné delá)

–

20 rokov

–

30 rokov

Zjazdovky:

•

Snehové zábrany a terénne úpravy

–

45 rokov

–

45 rokov

•

Technológia trate

20 rokov

•

Snežné pásové vozidlá (ratraky)

–

10 rokov

–

8 rokov

Inventár a ostatné

–

6 rokov

–

10 rokov

Každá významná časť dlhodobého hmotného majetku, ktorej obstarávacie náklady sú významné v pomere k celkovým

obstarávacím nákladom predmetnej položky, je odpisovaná samostatne.

iv.

Kapitalizované finančné náklady

Finančné náklady súvisiace s

majetkom, ktorý vyžaduje významné časové obdobie na uvedenie do stavu potrebného

jeho použitie alebo predaj, Spoločnosť aktivuje ako súčasť obstarávacej ceny majetku.

(n)

Nehmotný majetok

Goodwill a nehmotný majetok nadobudnutý v podnikových kombináciách

Goodwill vykázaný z

dôvodu zlúčenia Spoločnosti s

jej dcérskymi spoločnosťami je

ocenený vo výške prebytku súhrnu

prevedeného plnenia

resp. výšky investícií

, nad rozdielom medzi reálnymi

hodnotami identifikovateľného majetku

a prevzatých záväzkov. Goodwill z nadobudnutia dcérskych a

pridružených spoločností je zahrnutý v

investíciách

do dcérskych a

pridružených spoločností. Goodwill je každoročne preverovaný na zníženie jeho hodnoty a

je oceňovaný

obstarávacej cene po odpočítaní akumulovaných strát zo zníženia jeho hodnoty. Zisky a

straty z

vyradenia určitej

spoločnosti zahŕňajú účtovnú hodnotu goodwillu, ktorý sa týka predanej spoločnosti.

ii.

Softvér a ostatný nehmotný majetok

Softvér a

ostatný nehmotný majetok nadobudnutý Spoločnosťou je vykázaný v obstarávacej cene po odpočítaní

oprávok

(pozri nižšie) a strát zo zníženia jeho hodnoty (pozri účtovnú zásadu

). Doba životnosti tohto majetku sa pravidelne

prehodnocuje.

213

Individuálna účtovná závierka

iii.

Amortizácia

Amortizácia je účtovaná do výsledku hospodárenia na lineárnej báze počas odhadovanej životnosti nehmotného majetku

dátumu jeho určenia na používanie. Odhadované životnosti sú nasledovné:

•

Softvér

–

5 rokov

•

Oceniteľné práva

každá položka používa individuálny plán odpisovania, na základe odhadovanej doby

plynutia úžitkov z

týchto práv, súčasťou sú aj ochranné známky ktoré predstavujú

neodpisovaný majetok. S

poločnosť

používa na svoje oceniteľné práva životnosti 6, 7, 8, 12

a 50 rokov.

(o)

Investície v

nehnuteľnostiach

Investície v nehnuteľnostiach predstavujú majetok držaný Spoločnosťou za účelom získania výnosov z prenájmu alebo

jeho kapitálového zhodnotenia, alebo za obidvoma týmito účelmi.

Investície v

nehnuteľnostiach

sú vykázané

v reálnej hodnote, ktorá je určená nezávislým znalcom alebo manažmentom.

Reálna hodnota je založená na súčasných cenách podobného majetku na aktívnom trhu v tej istej lokalite a za tých istých

podmienok, alebo

ak nie sú tieto dostupné, tak sa použijú všeobecne aplikovateľné oceňovacie modely ako napríklad

výnosová metóda. Každý zisk alebo strata vyplývajúce zo zmeny reálnej hodnoty sú vykázané vo výsledku hospodárenia.

Majetok, ktorý je postavený alebo vyvinutý za účelom jeho budúceho využitia ako investície v nehnuteľnostiach je ocenený

reálnej hodnote za predpokladu, že sa táto dá spoľahlivo určiť.

Podrobnosti o ocenení investícií v nehnuteľnostiach sú bližšie špecifikované v bode 3(a

)

–

Zásadné účtovné odhady

predpoklady, Ocenenie investícií v nehnuteľnostiach.

Výnosy z prenájmu investície v nehnuteľnostiach sú účtované tak, ako je opísané v účtovnej zásade (

u).

(p)

Štátne dotácie

Štátne dotácie sa vykazujú, ak existuje primeraná istota, že

dotácia bude prijatá

a budú splnené všetky súvisiace

podmienky.

Ak sa dotácia týka nákladovej položky, systematicky sa vykazuje ako výnos v priebehu období, keď sú súvisiace náklady,

ktoré má kompenzovať, účtované do nákladov. Ak sa dotácia týka majetku, vykazuje sa ako výnos v rovnakých sumách

počas predpokladanej doby použiteľnosti súvisiaceho majetku.

Keď Spoločnosť dostane dotácie vo forme nepeňažného aktíva, aktívum a dotácia sa zaúčtujú v nominálnych hodnotách

rozpustia sa do zisku alebo straty počas očakávanej doby životnosti aktíva na základe modelu spotreby výhod

podkladového aktíva.

(q)

Rezervy

Spoločnosť v

súvahe zaúčtuje rezervu, ak existuje zákonná

, zmluvná alebo mimozmluvná

povinnosť ako dôsledok minulej

udalosti a je

pravdepodobné, že pri vysporiadaní tejto

povinnosti dôjde k úbytku

ekonomických úžitkov a

tento úbytok je

možné spoľahlivo odhadnúť. Dlhodobé rezervy, pri ktorých by malo ich zníženie na súčasnú hodnotu významný dopad

účtovnú závierku, sú diskontované na ich súčasnú hodnotu.

Dlhodobé zamestnanecké požitky

Záväzok Spoločnosti vyplývajúci z

dlhodobých zamestnaneckých požitkov iných ako dôchodkové plány predstavuje

odhad budúcej hodnoty požitkov, ktoré si zamestnanci zaslúžili za prácu vykonanú v

bežnom období a

v predchádzajúcich

obdobiach. Záväzok je vypočítaný metódou projektovaných jednotkových kreditov, pričom je diskontovaný na jeho

súčasnú hodnotu. Diskontná sadzba použitá na výpočet súčasnej hodnoty záväzku je odvodená z

výnosovej krivky vysoko

214

kvalitných dlhopisov so

splatnosťou približujúcou sa podmienkam záväzkov Spoločnosti ku

dňu, ku ktorému sa zostavuje

účtovná závierka.

(r)

Finančné

výnosy a náklady

Finančné

výnosy a

náklady sú účtované vo výsledku hospodárenia v

období, s

ktorým súvisia použitím metódy efektívnej

úrokovej miery.

Všetky náklady na úvery a pôžičky sú vykázané vo výsledku hospodárenia, okrem prípadov

kapitalizovaných finančných nákladov, pozri účtovnú zásadu (

), časť

(iv)

(s)

Daň z

príjmu

Daň z

príjmu

bežného účtovného obdobia sa skladá zo

splatnej a

odloženej dane.

Splatná daň je očakávaný daňový záväzok zo zdaniteľného príjmu bežného účtovného obdobia s

použitím daňových

sadzieb, ktoré boli platné ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka a

všetky úpravy daňového záväzku v

súvislosti

predchádzajúcimi účtovn

ými obdobiami.

Výška odloženej dane je založená na očakávanom spôsobe realizácie alebo zúčtovania účtovnej hodnoty majetku

a záväzkov, s

použitím daňových sadzieb platných ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, resp. k tomuto dňu

schválených.

Odložená daň je účtovaná s

použitím súvahovej metódy a

je vypočítaná zo všetkých dočasných rozdielov medzi účtovnými

hodnotami

majetku a záväzkov stanovených pre účely finančného vykazovania a

hodnotami, ktoré sa používajú

pre

daňové účely. Nasledovné dočasné rozdiely neboli zohľadnené: prvotné vykázanie majetku a

záväzkov, ktoré

neovplyvňuje účtovný ani daňový zisk a

rozdiely týkajúce sa investícií v

dcérskych spoločnostiach, pre ktoré je

pravdepodobné, že sa v

dohľadnej budúcnosti nezrušia. Pri prvotnom vykázaní goodwillu sa nevykazujú žiadne odložené

dane

. Výška odloženej dane je založená na očakávanom spôsobe realizácie alebo zúčtovania účtovnej hodnoty majetku

a záväzkov, s

použitím daňových sadzieb platných ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, resp. k tomuto dňu

schválených.

Daň z

príjmu

sa účtuje priamo do výsledku hospodárenia okrem tej časti, ktorá sa týka položiek vykázaných priamo

vo vlastnom imaní. V

takom prípade sa daň z

príjmu

účtuje vo vlastnom imaní.

Odložená daňová pohľadávka a záväzok sú vzájomne započítané, ak existuje právne vynútiteľné právo započítať splatný

daňový záväzok a pohľadávku a tieto sa týkajú rovnakého daňového úradu a rovnakého daňového subjektu.

Odložená daňová pohľadávka sa vykazuje iba do výšky pravdepodobných budúcich zdaniteľných ziskov, proti ktorým

budú môcť byť nevyužité daňové straty a

kredity započítané. Odložená daňová pohľadávka je znížená o

hodnotu, pre ktorú

je pravdepodobné, že príslušné daňové využitie nebude v

budúcnosti realizovateľné.

(t)

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky sú vykázané v umorovanej hodnote (pozri bod (y

) Finančné záväzky).

Krátkodobé zamestnanecké požitky

Záväzky vyplývajúce z

krátkodobých zamestnaneckých požitkov sú vyjadrené na nediskontovanej báze a

sú vykázané ako

náklady v

čase vykonania práce zamestnancami. V

prípade, že Spoločnosť má zákonnú alebo zmluvnú povinnosť ako

dôsledok minulej práce vykonane

j zamestnancami a výšku záväzku je možné spoľahlivo odhadnúť, vykáže sa záväzok

výške odhadovanej krátkodobej peňažnej odmeny alebo plánovaného podielu na zisku.

Prijaté zálohy od zákazníkov a

aktuálna hodnota časového rozlíšenia je vykázaná

samostatne v rámci záväzkov zo zmlúv

so zákazníkmi.

Individuálna účtovná závierka

215

(u)

ržby z poskytovania služieb

Spoločnosť účtuje o siedmych

druhoch základných tržieb z

poskytovania služieb:

•

ržby z

lanoviek a

lyžiarskych vlekov (ďalej v

texte označované aj ako „horské strediská“)

•

ržby z

o zábavných parkov,

•

ržby zo športových služieb a

obchodov,

•

ržby

hotelových služieb (ďalej v

texte označované aj ako „hotely“)

•

ržby z

reštauračných zariadení

•

ržby z realitných projektov

(najmä výnosy z investícii v

nehnuteľnostiach)

•

statné tržby

Spoločnosť účtuje o tržbách v rozsahu, v akom je pravdepodobné, že ekonomické úžitky budú plynúť Spoločnosti a tieto

tržby sa dajú spoľahlivo oceniť. Tržby sú účtované v reálnej hodnote. Spoločnosť účtuje hlavne o

tržbách z

lanoviek

a zábavných parkov

, ktoré sa zúčtujú

do výsledku hospodárenia po splnení povinnosti plnenia zmluvy prevodom

prisľúbenej služby.

Tržby z

o sezónnych skipasov a aquapasov sa

časovo rozlišujú v

závislosti od toho

, počas akého

obdobia bola služba poskytnutá.

Tržby z

ubytovania a

reštauračných zariadení sa účtujú denne na základe služieb

poskytovaných v

každom hotelovom

zariadení aj za tých zákazníkov, ktorí sú stále v

hotelovom zariadení ubytovaní. Tržby sa časovo rozlišujú

v závislosti

toho, počas akého obdobia bola služba poskytnutá.

Vopred prijaté zálohy od zákazníkov sú vykázané ako záväzky

zo zmlúv so zákazníkmi

–

uvedené v bode 34.

Tržby za

poskytnuté služby neobsahujú daň z

pridanej hodnoty. Sú tiež znížené o

zľavy a

zrážky (rabaty, bonusy, skontá,

dobropisy a pod.).

Spoločnosť od roku 2012 poskytuje pre svojich klientov vernostný systém Gopass

, ktorý

umožňuje klientom zbieranie

vernostných bodov za nákupy tovarov a služieb v strediskách Tatry mountain resorts, a.s. a tieto body čerpať formou zliav

ďalších nákupov. Hodnotu nevyčerpaných bodov Spoločnosť účtuje ako poníženie tržieb voči časovému rozlíšeniu

výnosov, keďže sa týkajú prisľúbených zliav z budúcich nákupov klientov. Spoločnosť

sleduje hodnotu nevyčerpaných

bodov a

transakčnú cenu bodu prehodnocuje

pravideln

e pre účely vykázania v účtovnej závierke.

Od 1. novembra 2021

do 31. októbra 2022 bol

vernostný systém Gopass prevádzkovaný dcérskou spoločnosťou GOPASS a.s.

, ktorá bola

súčasťou Skupiny. Od 1. novembra 2022 je vernostný systém Gopass prevádzkovaný dcérskou spoločnosťou GOPASS

SE, ktorá je súčasťou Skupiny.

účinnosťou od 1. novembra 2024 sa vernostný program pre klientov Spoločnosti mení

na systém Gopass Cashback, ktorého podstatou je získavanie cashbacku vo forme GoX, ktorý je následne možné využiť

na nákup ďalších produktov a

služieb

ponúkaných obchodnými partnermi vernostného programu Gopass Cashback.

Cashback vo forme spätnej zľavy Spoločnosť počínajúc 1. novembrom 2024 účtuje ako zníženie tržieb z

pôvodného

nákupu.

Tržby z realitných projektov sa účtujú

, ke

ď Spoločnosť splní povinnosť plnenia zmluvy prevodom nehnuteľnosti

na zákazníka.

Predaj nehnuteľnost

je vykázaný v tržbách Spoločnosti dňom podpisu preberacieho protokolu, prípadne

zápisom na katastri na základe rozhodnutia o povolení vkladu vlastníckeho práva, podľa toho čo nastane skôr.

Tržby z predaja suvenírov a iných tovarov sa zúčtujú, keď Spoločnosť splní povinnosť plnenia zmluvy prevodom

prisľúbeného tovaru

na zákazníka alebo počas tohto procesu. Aktívum je prevedené vtedy, keď zákazník získa kontrolu

nad týmto aktívom.

Ostatné tržby z poskytnutých služieb sa zúčtujú po ich poskytnutí.

(v)

Dividendy

Dividendy sa vykážu vo výkaze zmien vo vlastnom imaní

a takisto ako záväzok v

období, keď sú schválené.

Individuálna účtovná závierka

216

Individuálna účtovná závierka

(w)

Dlhodobý majetok a

skupina majetku držaná za účelom predaja

Ak sa očakáva, že hodnota dlhodobého majetku (alebo majetku a

záväzkov v skupine majetku držanej za účelom predaja)

sa realizuje predovšetkým prostredníctvom jeho predaja a

nie jeho používaním, tento majetok je klasifikovaný ako držaný

za účelom predaja. V momente pred zaradením majetku ako držaný za účelom predaja sa tento majetok (a všetok majetok

a záväzky v skupine

majetku držanej za účelom predaja) precení podľa

príslušný

ch Medzinárodných

štandard

finančného výkazníctva v

znení prijatom EÚ. Následne

pri prvotnom vykázaní ako držaný za účelom predaja sa majetok

skupina majetku držaná za účelom predaja vykážu v

zostatkovej hodnote alebo reálnej hodnote zníženej o

náklady

súvisiace s

predajom podľa toho, ktorá je nižšia.

Akékoľvek straty zo zníženia hodnoty skupiny majetku držanej za účelom predaja sú najskôr priradené ku goodwillu,

a následne pomerným dielom k ostatnému majetku a

záväzkom, okrem zásob, finančného majetku, odloženej daňovej

pohľadávky a

investícií v nehnut

eľnostiach, ktoré sú naďalej vyjadrené v

súlade s

účtovnými zásadami Spoločnosti.

Straty zo zníženia hodnoty pri prvotnom vykázaní ako držané za účelom predaja sa vykážu vo výsledku hospodárenia

v prípade, ak bola vytvorená rezerva z precenenia. To isté platí aj pre zisky a straty pri následnom ocenení. Vykázané zisky

nemôžu prevyšovať kumulatívne straty zo zníženia hodnoty.

Pozemky, budovy a zariadenie a nehmotný majetok

klasifikovaný ako držaný za účelom predaja sa neodpisuje

prípade, že sa neskôr po zaradení majetku do skupiny majetku držaného za účelom predaja ukáže, že sa jeho hodnota

realizuje predovšetkým jeho používaním a nie prostredníctvom predaja, majetok sa preúčtuje späť a

pre pozemky, budovy

a zariadenie a nehmotný majetok sa odpis

vykáže do obdobia, v

ktorom prišlo k

rozhodnutiu o

zmene využitia majetku.

(x)

Vykazovanie podľa segmentov

Prevádzkové segmenty sú časti spoločnosti, ktoré sú schopné generovať výnosy a

náklady, o ktorých sú k dispozícii

finančné informácie, ktoré pravidelne vyhodnocujú osoby s rozhodovacou kompetenciou pri rozhodovaní o rozdelení

zdrojov a pri

určovaní výkonnosti. Vedenie sleduje 7 hlavných segmentov a

to horské strediská, zábavné parky, hotely,

reštauračné zariadenia, športové služby a obchody, realitné projekty a

ostatné.

(y)

Finančné záväzky

Spoločnosť vykazuje finančné záväzky ako ostatné finančné záväzky

ocenené amortizovanou hodnotou

. Finančné záväzky

oceňované reálnou hodnotou cez

výsledok hospodárenia Spoločnosť neeviduje.

V individuálnom

výkaze finančnej

pozícii

Spoločnosti

sú ostatné finančné záväzky vykázané ako prijaté úvery a pôžičky,

záväzky z lízingu, vydané dlhopisy, záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky.

Finančné záväzky sú vykazované Spoločnosťou v

deň obchodu. Finančné záväzky sa pri prvotnom vykázaní oceňujú

reálnou hodnotou vrátane transakčných nákladov.

Následne po prvotnom vykázaní sa finančné

záväzky oceňujú v

umorovanej hodnote.

Pri oceňovaní umorovanou hodnotou

je rozdiel medzi obstarávacími nákladmi a

nominálnou hodnotou vykazovaný vo výsledku hospodárenia počas doby

trvania príslušného majetku alebo záväzku s

použitím metódy efektívnej úrokovej miery.

Finančné záväzky sú odúčtované vtedy, keď povinnosť Spoločnosti

špecifikovaná v

zmluve zanikne uplynutím času, je

vyrovnaná, alebo zrušená.

(z)

Odhady reálnych hodnôt

Nasledovné odseky opisujú hlavné metódy a

predpoklady použité pri

odhadoch reálnych hodnôt finančného majetku

a záväzkov uvedených v bode 38

–

Údaje o reálnej hodnote.

217

Individuálna účtovná závierka

217

Úvery poskytnuté

Reálna hodnota bola vypočítaná na základe predpokladaných budúcich diskontovaných príjmov zo splátok istiny a

úrokov.

Pri

odhadoch predpokladaných budúcich peňažných tokov boli vzaté do úvahy aj riziká z

nesplatenia ako aj skutočnosti,

ktoré môžu naznačovať zníženie hodnoty. Odhadované reálne hodnoty úverov vyjadrujú zmeny v

úverovom hodnotení

od momentu ich poskytnutia, ako aj zmeny v úrokových sadzbách v prípade úverov s fixnou úrokovou sadzbou.

ii.

Prijaté úvery a

pôžičky

Pre úvery a pôžičky bez určenej lehoty splatnosti bola reálna hodnota určená ako suma záväzkov splatných k

dátumu,

ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Pre úvery a pôžičky s

dohodnutou lehotou splatnosti je reálna hodnota

stanovená na základe diskontovaných peňažných tokov použijúc aktuálne úrokové sadzby ponúkané v

súčasnosti na úvery

a pôžičky s

podobnou lehotou splatnosti.

iii.

Pohľadávky z

obchodného styku a ostatné

finančné pohľadávky

Krátkodobé pohľadávky bez uvedenej úrokovej sadzby sa oceňujú v pôvodnej výške faktúry, ak je vplyv diskontovania

nevýznamný. Pre pohľadávky so zostatkovou dobou splatnosti menšou ako jeden rok sa predpokladá, že ich nominálna

hodnota predstavuje zároveň aj reálnu hodnotu. Reálna hodnota je stanovená pri prvotnom vykázaní a pre účely zverejnenia

ku koncu účtovného obdobia.

iv.

Záväzky z obchodného styku a ostatné finančné záväzky

Záväzky z obchodného styku a ostatné finančné záväzky sa prvotne oceňujú v reálnej hodnote.

Účtovná hodnota záväzkov

z obchodného styku

a ostatných finančných záväzkov

sa približne rovná ich reálnej hodnote.

Peniaze a

peňažné ekvivalenty

Pre peniaze a

peňažné ekvivalenty

sa predpokladá, že ich nominálna hodnota predstavuje zároveň aj reálnu hodnotu.

Ostatné

finančné aktíva

/záväzky

Ostatné aktíva/ záväzky predstavujú najmä

pohľadávky voči partnerským spoločnostiam, ktoré Spoločnosť v

užíva

na sprostredkovaný predaj lístkov/ vstupeniek zákazníkom do svojich stredísk

, pohľadávku/ záväzok z derivátových

operácií -

menový SWAP, ostávajúci záväzok voči akcionárom zo zníženia základného imania v roku 2013.

Ostatné

inančné

aktíva / záväzky

sa pre určenie reálnej hodnoty odúročujú

, v prípade ak je vplyv diskontovania významný.

Zásadné účtovné odhady a

predpoklady

Zostavenie účtovnej závierky podľa

Medzinárodných

štandard

finančného výkazníctva v

znení prijatom EÚ si vyžaduje

použitie určitých zásadných účtovných odhadov. Takisto si vyžaduje, aby manažment v procese aplikácie účtovných zásad

spoločnosti použil svoj úsudok. Tieto účtovné odhady budú preto zákonite iba zriedka zhodné so skutočnými výsledkami.

Informácie o predpokladoch a odhadoch k 31. októbru 2024, ktoré nesú

značné

riziko významnej úpravy účtovnej hodnoty

majetku a záväzkov v budúcom účtovnom období, sú popísané nižšie v ďalšom texte. Odhady a predpoklady sú priebežne

prehodnocované. Ak sa prehodnotenie účtovných odhadov vzťahuje len k jednému účtovnému obdobiu, vykáže sa v tom

období, ak prehodnotenie ovplyvní

súčasné

aj budúce účtovné obdobia, vykáže sa v období, kedy došlo k prehodnoteniu

a aj v budúcich obdobiach.

Spoločnosť považuje klimatické zmeny a

riziká z

nej plynúce (ďalej len klimatické riziká) za faktor, ktorý v

budúcnosti

môže ovplyvniť lyžiarsky sektor. Spoločnosť od začiatku svojej existencie prispôsobuje svoje lyžiarske strediská trendom

vyžadujúcim umelé zasnežovanie. Preto aj historické investície do stredísk obsahovali významný podiel v

zasnežovaní

(zasnežovacia technológia, zádržné jazerá ako zásobníky vody, čerpadlá a

ďalšie). Tým, že Spoločnosť dlhodobo využíva

technológiu zasnežovania vo svojich s

trediskách, nárast nákladov na prevádzku a

výrobu snehu zarátava do svojich

finančných modelov, projekcií a

cenotvorby. Táto položka nie je pre skupinu nová avšak vzhľadom na výkyvy v

cenách

elektrickej energie, výrazne rastie. Preto Spoločnosť využíva nástroje riadenia finančných rizík ako je komoditný hedging

na zabezpečenie a

predvídateľnosť cien elektrickej energie potrebnej pre prevádzku lanoviek ale aj zasnežovania.

218

Do budúcnosti sa témou klimatických rizík a ich dopadov na podnikanie bude

Spoločnosť

zaoberať so zvýšeným dôrazom.

Zároveň sledujeme trendy a

inovácie v

oblasti zasnežovania. Spoločnosť definuje svoje stratégie aj v

oblasti ESG, čoho

súčasťou je udržateľnosť podnikania vo vzťahu k

lokalite a

dopadom klimatických rizík. Táto oblasť sa stáv

a prioritnou

jej súčasťou je aj adresovanie rizík a

hľadanie udržateľných riešení.

Infláciu a

nárast nákladov Spoločnosť vníma a

aktívne riadi cez mix nástrojov, ktoré má k

dispozícií. Spoločnosť sleduje

indikátory nákladov, efektivity a ziskovosti svojho podnikania. Vyhodnocuje trendy a

dopady nárastov na svoju ziskovosť.

Zároveň využíva nástroje riadenia finančných rizík pre eliminovanie skokových nárastov v

niektorých nákladoch

(energie), napríklad komoditný hedging a

nákup vopred. Tento nástroj výrazne pomáha predikovať vývoj významných

položiek nákladov a

to umožňuje, kvantifikovať dopady na finančné ukazovatele a

výsledky. Spoločnosť zavedením

nástrojov flexibilnej cenotvorby väčšiny svojich produktov získala kompetenciu lepšie a

flexibilnejšie riadiť cenu a

dopyt.

Zároveň jej tento spôsob pomáha kompenzovať nárast nákladov do zvýšenia tržieb cez cenu a

dopyt.

Spoločnosť

tak

dokáže prenášať časť nárastu nákladov na svojich zákazníkov. Flexi ceny a

riadenie nákladov umožňujú lepšie reagovať

napĺňať finančné projekcie a

plány. Z

pohľadu udržateľného podnikania a

riadenia dopadov inflácie má

Spoločnosť

dostatočné know how a

nástroje pre zvládnutie týchto tlakov. To dokázala aj počas roka 202

3 a 2024, kedy sa prejavil

dopad inflácie a

skupina dokázala udržať podnikanie bez zásadných negatívnych dopadov.

(a)

Ocenenie investícií v

nehnuteľnostiach

Investície v nehnuteľnostiach sú vykazované v reálnej hodnote. Reálna hodnota investícií v nehnuteľnostiach je určená

buď ocenením manažmentu alebo nezávislým znalcom (pozri Významné účtovné zásady, bod

2), v obidvoch

prípadoch

je ocenenie založené na aktuálnych trhových hodnotách a podmienkach. Trhová hodnota predstavuje odhadovanú hodnotu,

za ktorú by bolo možné majetok v deň ocenenia vymeniť medzi potenciálnym predávajúcim a potenciálnym kupujúcim,

a to vo forme transakcie na báze nezávislých strán po p

rimeranom marketingu, v ktorom každá zo zúčastnených strán koná

informovane, obozretne a bez prinútenia.

V prípade absencie aktuálnych trhových cien sa pri ocenení berú do úvahy odhadované čisté peňažné toky z prenájmu

majetku a výnos z kapitalizácie, ktorý odráža špecifické riziko vlastné danému trhu a tiež peňažným tokom plynúcim

majetku. Ocenenie odráža (keď je to relevantné) typ nájomníkov užívajúcich majetok alebo zodpovedných za splnenie

záväzkov z lízingu alebo potenciálnych užívateľov v prípade ponechania majetku neprenajatého, všeobecné trhové

vnímanie bonity nájomníkov, rozvrhnutie zodpovedností sú

visiacich s údržbou a poistením majetku medzi Spoločnosť

nájomcov a zostávajúcu životnosť majetku.

Prehľad

investícií v

nehnuteľnostiach za aktuálne a

predchádzajúce obdobie je popísaný v bode 17

–

Investície

nehnuteľnostiach

(b)

Goodwill a

testovanie zníženia hodnoty

Ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, Spoločnosť posudzuje, či nedošlo k zníženiu hodnoty goodwillu.

prípade, že nie je zistený indikátor možného zníženia hodnoty, Spoločnosť v súlade s IAS 36 testuje vykázaný goodwill

na možné zníženie hodnoty raz ročne k 31. októbru, teda ku dňu, ku ktorému sa zostavuje ročná individuálna účtovná

závierka.

V deň vykázania je obstaraný goodwill priradený jednotlivým jednotkám generujúcim hotovosť (angl. cash

-generating

unit, „CGU“), pre ktoré sa očakáva, že budú mať úžitok zo synergických efektov vznikajúcich pri podnikových

kombináciách.

Potenciálne zníženie hodnoty goodwill

u je určené porovnaním návratnej hodnoty CGU a

jej účtovnej hodnoty. Návratná

hodnota je určená hodnotou z

použitia (angl. value in use). Hodnota z použitia bola odvodená od obchodného plánu

pripraveného manažmentom. Kľúčovým predpokladom, ktorý bol zároveň aj najviac citlivým faktorom pri určení

návratnej hodnoty, boli očakávané tržby vyhodnotené manažmentom, ziskovosť (EBITDA) a

náklady kapitálu použité

ako

diskontný faktor pre budúce čisté peňažné toky. Očakávané tržby ako aj ziskovosť sú založené na historických tržbách

a EBITDA upravené o

očakávania manažmentu o

budúcom vývoji

–

zmenách v

cieľových skupinách zákazníkov,

posilnenom marketingu,

zvýšení kvality poskytovaných služieb

a predpokladaných investícií do majetku pre udržanie jeho

výkonnosti.

Individuálna účtovná závierka

219

Projektovanie peňažných tokov použité pri určovaní hodnoty z použitia pokrýva základný horizont s následnou

extrapoláciou pre ďalšie obdobie. Spoločnosť použila 2

ročnú projekciu kvôli potrebe reflektovať využitie nedávno

vykonaných investícií a

priblíženia sa k

normalizovanej úrovni peňažných tokov pre určenie terminálnej hodnoty.

základe takejto normalizovanej úrovne peňažných tokov

sa použil predpoklad dlhodobého rastu peňaž

ných tokov

na úrovni inflácie.

Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov bola vypočítaná ako vážený priemer

nákladov kapitálu (angl. weighted average cost of capital) po

zohľadnen

í dane z príjmu.

Nasledujúca tabuľka sumarizuje predpoklady, výsledok a senzitivitu kalkulácie zníženia hodnoty goodwillu v CGU

Vysoké Tatry:

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Predpoklady kalkulácie

Horizont pre projektovanie peňažných tokov

23 rokov

24 rokov

Rast v terminálnom roku

2 %

3,7 %

Priemerný ročný rast EBITDA/tržby

1,9 %

2,6 %

Priemerný ročný rast počtu návštevníkov

0,24 %

0,46 %

Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov

10,10 %

10,94 %

Výsledok a senzitivita

Zníženie hodnoty za obdobie

Stav zníženia hodnoty ku koncu obdobia

Zníženie EBITDA o 5 %

–

dopad na

hodnotu z použitia

-8 788

-8 554

Zníženie EBITDA o 5 %

–

výsledné zníženie hodnoty

Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %

–

dopad na hodnotu z použitia

-9 313

-8 671

Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %

–

výsledné zníženie hodnoty

Hraničný

pokles EBITDA

-28,11 %

-18,08 %

Hraničná hodnota diskontnej sadzby

13,71 %

13,04 %

V roku 2024 a 2023 bol

goodwill testovaný v rámci CGU Vysoké Tatry a test nepreukázal dôvod na zníženie hodnoty

majetku. CGU

Vysoké Tatry zahŕňa reštauračné zariadenia a

lyžiarske strediská v

Starom Smokovci, Tatranskej Lomnici

na Štrbskom Plese

. V týchto lokalitách sú umiestnené hotely Grandhotel Starý Smokovec, Grandhotel Praha a Hotel FIS.

(c)

Testovanie zníženia hodnoty

investícií v

dcérskych spoločnostiach

nefinančného majetku iného ako goodwill

IAS 36 vyžaduje testovanie zníženia hodnoty majetku v

prípade, ak existujú interné alebo externé indikátory, ktoré by

poukazovali na možné zníženie hodnoty majetku.

Spoločnosť vykonáva 6 hlavných činnost

: prevádzka lyžiarskych stredísk,

zábavného parku

–

aquaparku Tatralandia,

reštauračných služieb, športové služby a obchody, ubytovacie služby a

realitné projekty, a to jednak v troch slovenských

lokalitách: v Jasnej (Nízke Tatry), vo Vysokých Tatrách a v

Liptovskom Mikuláši a prostredníctvom svojich dcérskych

spoločností na Slovensku, v

Poľskej republike,

v Českej republike a v Rakúsku. Každá lokalita bola posúdená

manažmentom ako nezávislá jednotka generujúca hotovosť (angl. cash

- generating unit, CGU).

Spoločnosť sleduje

výkonnosť a

vytvára samostatné rozpočty pre jednotlivé jednotky generujúce hotovosť.

Majetok Spoločnosti bol priradený

podľa vecnej príslušnosti k

jednotlivým jednotkám generujúcim hotovosť, pričom do jednotlivých celkov CGU sa zahŕňajú

všetky

aktíva, ktoré sa tam nachádzajú, teda okrem vlekov a lanových dráh aj hotely, r

eštauračné zariadenia a

portové

služby a

obchody.

31. októbru 2024 Spoločnosť nepristúpila k

testovaniu zníženia hodnoty nefinančného majetku pre CGU Nízke Tatry

ostatné CGU (s výnimkou CGU Vysoké Tatry, ku ktorej je priradený goodwill) vzhľadom k

tomu, že neboli

identifikované žiadne interné ani externé indikátory možného zníženia hodnoty majetku pre dané CGU.

31. októbru 2024 Spoločnosť pristúpila k

testovaniu zníženia hodnoty

podielu

v spoločnosti

TMR Parks, ktorá je

materskou

úč

tovnou jednotkou

spoločnost

í EUROCOM Investment, s.r.o. na Slovensku a

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp.

Individuálna účtovná závierka

220

Individuálna účtovná závierka

z o. o.

(ďalej len “SWM”)

Poľsku.

K 31. októbru 2023 boli úvery poskytnuté

Spoločnosťou

do SWM a TMR Parks

v ú

čtovnej

hodnote 85 300 tis. eur, ku ktorým bola vytvorená individuálne posúdená opra

vná položka vo výške

26 171 tis.

eur. Poskytnuté úvery v

celkovej výške

57 171 tis. eur boli k 31. októbru 2024 postúpené z TMR

do spoločnosti TMR

Parks na z

áklade čoho prišlo k

rozpusteniu tejto individuálne posúdenej

opravnej položky

k poskytnutým úverom v plnej

výške

Spoločnosť zároveň k

31.

októbru 2024 navýšila ostatné kapitálové fondy

v TMR Parks na sumu 84 659 tis. eur.

Pre viac informácií pozri bod 22 - Úvery poskytnuté.

Výsledok testu potvrdil zníženie hodnoty

podielu v TMR Parks, v

dôsledku čoho Spoločnosť vytvorila opravnú položku

nefinančné

mu majetku

vo výške 14

830 tis. eur.

Projektovanie peňažných tokov

použité pri určovaní hodnoty z

použitia

pokrýva základný horizont s

následnou extrapoláciou pre ďalšie obdobie. Spoločnosť použila

18-

ročnú respektíve 22

ročnú projekciu

Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov

zodpovedá nákladom vlastného kapitálu

(angl. cost of equity).

Nasledujúca tabuľka sumarizuje predpoklady, výsledok a

senzitivitu kalkulácie zníženia hodnoty

podielu v dcérskej

spoločnosti TMR Parks:

v tis. eur

1.11.2023 - 31.10.2024

TMR Parks

Predpoklady kalkulácie

Horizont pre projektovanie peňažných toko

18 - 22 rokov

Rast v terminálnom roku

2 %

Priemerný ročný rast EBITDA/tržby

1,96 % - 2,1 %

Priemerný ročný rast počtu návštevníkov

0,32 % - 2%

Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov

10,9 % - 11 %

Výsledok a senzitivita

Zníženie hodnoty za obdobie

-14 830

Stav zníženia hodnoty ku koncu obdobia

-14 830

Zníženie EBITDA o 5 %

–

dopad na hodnotu z použitia

-3 245

Zníženie EBITDA o 5 %

–

výsledné zníženie hodnoty

-18 075

Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %

–

dopad na hodnotu z použitia

-3 410

Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %

–

výsledné zníženie hodnoty

-18 240

Hraničný pokles EBITDA

0 %

Hraničná hodnota diskontnej sadzby

0 %

K 31. októbru 2023 S

poločnosť

pristúpila k testovaniu zníženia hodnoty majetku pre

všetky svoje

hlavné CGU

, nakoľko

Spoločnosť identifikovala i

ndikátory

možného zníženia hodnoty majetku v

súvislosti s

narušením jej obchodnej činnosti

počas predchádzajúcich rokov, pretrvávajúcim vojnovým konfliktom na Ukrajine, ktorý má nepriamy dopad na

Spoločnosť a

v dôsledku ktorého významne narástli ceny energií a ostatných nákladov.

Test na zníženie hodnoty sa

vykonal pre lokality Nízke Tatry a

Vysoké Tatry, nakoľko je k nej priradený goodwill, tak ako je uvedené v bode 3

(b).

Výsledk

y testov nepotvrdili zníženie hodnoty majetku hlavných CGU, preto neboli zaúčtované žia

dne

opravné položky

zníženiu hodnoty majetku Spoločnosti. Projektovanie peňažných tokov použité pri určovaní hodnoty z použitia pokrýva

základný horizont

s následnou extrapoláciou pre ďalšie obdobie. Spoločnosť použila

24-

ročnú respektíve

25-

ročnú

projekciu kvôli potrebe reflektovať využitie nedávno vykonaných investícií a

priblíženia sa k

normalizovanej úrovni

peňažných tokov pre určenie terminálnej hodnoty. Na základe takejto normalizovanej úrovne peňažných tokov sa použil

predpoklad dlhodobého rastu pe

ňažných tokov na úrovni inflácie

Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných

tokov bola vypočítaná ako vážený priemer nákladov kapitálu (angl. weighted average cost of

capital) po

zohľadnen

í dane

z príjmu.

221

Individuálna účtovná závierka

Nasledujúca tabuľka sumarizuje predpoklady, výsledok a senzitivitu kalkulácie zníženia hodnoty majetku v CGU Nízke Tatry:

v tis. eur

1.11.2022 -

31.10.2023

Predpoklady kalkulácie

Horizont pre projektovanie peňažných toko

24 rokov

Rast v terminálnom roku

3,7 %

Priemerný ročný rast EBITDA/tržby

2,8 %

Priemerný ročný rast počtu návštevníkov

0,59 %

Diskontná sadzba použitá pri projektovaní peňažných tokov

10,94 %

Výsledok a senzitivita

Zníženie hodnoty za obdobie

Stav zníženia hodnoty ku

koncu obdobia

Zníženie EBITDA o 5 %

–

dopad na hodnotu z použitia

-10 317

Zníženie EBITDA o 5 %

–

výsledné zníženie hodnoty

Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %

–

dopad na hodnotu z použitia

-10 311

Zvýšenie diskontnej sadzby o 0,5 %

–

výsledné zníženie hodnoty

Hraničný pokles EBITDA

-15,79 %

Hraničná hodnota diskontnej sadzby

12,75 %

(d)

Testovanie zníženia hodnoty finančného majetku

Spoločnosť vykonáva testovanie zníženia hodnoty finanč

ného majetku v súlade so

šta

ndardom IFRS 9 a vykazuje opravnú

položku na očakávané straty (ECL)

ako je popísané v bode 2(f) vi). K 31. októbru 2019 bol identifikovaný výrazný nárast

úverového rizika

pri úverovej expozícii voči dcérskej spoločnosti SW

M a

Spoločnosť

pristúpila k preklasifikovaniu tohto

úverového vz

ahu do Stage 2.

Počas

obdobia medzi 31. októbrom 2019 a 31. októbrom 2023

Spoločnosť

zaúčtovala

individuálne posúdenú

opravnú položku na úverové straty očakávané počas celkovej zostávajúcej doby životnosti

úverov

voči SWM v

celkovej

výške

26 171 tis. eur.

K 31. októbru 2024

Spoločnosť

postúpila úvery v celkovej

výške

57 171 tis. eur

voči SWM

na spoločnosť

TMR Parks.

Následne rozpustila individuálne posúdenú

opravnú položku na úverové straty voči SWM

plnej výške, aktuálna výška

individuálne posúdenej opravnej

položk

voči SWM

je 0 tis. eur. Pre viac informácií pozri bod 22 - Úvery poskytnuté.

222

Individuálna účtovná závierka

(e)

Finančné nástroje v reálnej hodnote

Reálna hodnota

finančných nástrojov je stanovená na základe:

Úroveň 1:

kótovaná trhová cena (neupravená) na aktívnom trhu pre identický majetok alebo záväzky

Úroveň 2:

vstupy iné ako kótované ceny zahrnuté v úrovni 1, ktoré sú porovnateľné pre majetok alebo záväzok, buď

priamo

(ako ceny porovnateľných nástrojov) alebo nepriamo (odvodené od cien)

Úroveň 3:

vstupy pre majetok a záväzky, ktoré nie sú stanovené na základe dát z

porovnateľných trhov (neporovnateľné

vstupy)

Keď nie je k dispozícii kótovaná trhová ce

na,

reálna hodnota nástroja je odhadnutá s použitím oceňovacích techník.

Pri

používaní oceňovacích modelov manažment používa odhady a predpoklady, ktoré sú konzistentné s dostupnými

informáciami o odhadoch a predpokladoch, ktoré by používali účastníci trhu pri určovaní ceny príslušného finančného

nástroja.

v tis. eur

Bod

Účtovná hodnota

Reálna hodnota

31.10.2024

31.10.2023

31.10.2024

31.10.2023

Finančný majetok

Úvery poskytnuté

116 664

157 480

114 764

155 719

Celkom

116 664

157 480

114 764

155 719

v tis. eur

Účtovná hodnota

Reálna hodnota

31.10.2024

31.10.2023

31.10.2024

31.10.2023

Finančné záväzky

Vydané dlhopisy

261 264

259 746

Celkom

261 264

259 746

tabuľke nie sú uvedené finančné nástroje, pri ktorých

účtovná hodnota považuje za aproximáciu reálnej hodnoty.

Vyššie uvedené finančné nástroje sú uvedené v

účtovných hodnotách.

223

Individuálna účtovná závierka

Informácie o prevádzkových segmentoch

–

Individuálny výkaz ziskov a strát

Horské strediská

Zábavné parky

Hotely

Reštauračné

zariadenia

Športové služby

a obchody

Realitné

projekty

CELKOM

Ostatné

CELKOM

v tis.

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

12 m

Tržby

59 183

53 163

11 286

10 006

48 063

43 815

22 592

20 907

5 439

4 837

5 719

2 889

152 282

135 617

152 282

135 617

Spotreba materiálu a tovarov

-3 019

-2 575

-822

-782

-7 575

-7 993

-5 673

-5 613

-1 503

-1 386

-5 215

-1 526

-23 807

-19 875

-23 807

-19 875

Nakupované služby

-14 633

-12 772

-1 842

-2 821

-15 062

-12 715

-3 834

-3 616

-788

-700

-532

-340

-36 690

-32 964

-36 690

-32 964

Osobné náklady

-12 110

-11 173

-2 448

-2 251

-16 609

-15 630

-7 588

-6 191

-2 031

-1 637

-393

-174

-41 179

-37 056

-41 179

-37 056

Ostatné prevádzkové náklady

-305

-273

-87

-71

-392

-390

-172

-160

-52

-42

-7

-1 015

-943

-1 015

-943

Ostatné prevádzkové výnosy

237

2 227

146

112

-6

103

581

2 371

581

2 371

Zisk / (strata) z precenenia investícii do

nehnuteľnost

Rozpustenie / (tvorba) opravných

položiek k

finančn

ému majetku

26 172

-1 982

-2

-8

24 182

-2

-525

-7 391

23 657

-7 393

Odpisy a amortizácia

-7 969

-9 722

-159

-131

-2 503

-2 821

-881

-943

-186

-292

-225

-207

-11 923

-14 116

-11 923

-14 116

Odpisy aktív s právom na

užívanie

-2 966

-2 884

-1 484

-1 155

-527

-548

-212

-171

-40

-45

-5 229

-4 803

-5 229

-4 803

Úrokové výnosy rátané použitím

efektívnej úrokovej miery

9 035

7 523

9 035

7 523

Finančné náklady

-13 252

-9 959

-5 245

-1 552

-6 833

-7 338

-3 017

-3 707

-783

-1 469

-681

-1 846

-29 811

-25 871

-29 811

-25 871

Rozpustenie / (tvorba) opravných položiek k

investíciám do dcérskych spoločností

-14 830

Zisk / (strata) z finančných

operácií, netto

-1 002

1 572

-1 002

1 572

Zisk / (strata) z predaja dcérskych

spoločností

-4 043

Zisk/(strata) segmentu

pred zdanením

5 015

3 832

10 546

1 254

-3 183

-1 395

1 361

618

-740

-1 190

-1 210

12 602

2 358

3 465

1 704

16 067

4 062

Splatná daň z príjmu

-1 216

Odložená daň z príjmu

-6 976

-134

Zisk / (strata)

9 132

2 712

Spoločnosť

generuje všetky svoje tržby na území Slovenskej republiky.

Eliminácie medzi segmentami

sú zahrnuté v čiastkach vykázaných za jednotlivé obdobia.

Transakcie v rámci informácií o prevádzkových segmentoch

Spoločnosť

vykazuje očistené o intersegment transakcie.

Hranicu 10% podielu na celkových tržbách neprekročil žiadny

klient Spoločnosti. Nákladové úroky sú rozdelené podľa manažérskeho kľúča a

nie podľa rozdelenia v

tabuľke nižšie.

224

Individuálna účtovná závierka

Informácie o prevádzkových segmentoch

–

Individuálny

výkaz finančnej pozície

Horské strediská

Zábavné parky

Hotely

Reštauračné

zariadenia

Športové služby

a obchody

Realitné

projekty

CELKOM

Ostatné

CELKOM

v tis. eur

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

Goodwill

23 770

3 390

27 160

Nehmotný majetok

2 895

3 232

1 020

1 153

428

331

4 480

4 767

4 480

4 767

Pozemky, budovy a zariadenie

140 510

147 336

8 145

7 819

57 838

72 351

13 916

14 442

1 400

1 413

2 967

1 224

224 776

244 585

632

1 583

225 408

246 168

Aktíva s právom na užívanie

33 994

30 943

30 969

21 613

3 074

3 988

2 020

1 803

624

745

70 681

59 092

70 681

59 092

Investície v nehnuteľnostiach

7 189

6 663

7 189

6 663

7 189

6 663

Zásoby

663

701

1 153

943

581

1 236

1 025

3 958

3 052

7 208

3 052

7 208

Pohľadávky z obchodného styku

1 447

1 813

576

536

611

538

506

220

24 572

839

27 796

3 961

27 796

3 961

Investície do

subjektov účtovaných metódou

vlastného imania

7 118

Investície do dcérskych spoločností

43 888

40 798

72 157

3 472

4 653

120 736

44 280

1 308

1 293

122 044

45 573

Ostatné pohľadávky

719

644

375

578

453

192

179

302

2 025

1 510

2 025

1 510

Finančné investície

Ostatný majetok

1 414

1 803

128

381

994

2 384

285

111

139

2 932

4 745

755

3 687

4 745

Úvery poskytnuté

116 664

157 480

116 664

157 480

Peňažné prostriedky a peňažné

ekvivalenty

8 067

1 702

1 538

320

6 551

1 402

3 079

669

741

155

780

20 756

4 341

20 756

4 341

Majetok celkom

264 485

259 860

114 588

35 669

79 270

85 780

20 086

17 801

4 403

3 523

35 869

12 797

518 701

415 430

119 395

160 392

638 096

575 822

225

Individuálna účtovná závierka

Horské strediská

Zábavné parky

Hotely

Reštauračné

zariadenia

Športové

služby

a obchody

Realitné projekty

Hlavné

činnosti

CELKOM

Ostatné

CELKOM

v tis. eur

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

31.10.24

31.10.23

Úvery a

požičky dlhodobé

45 654

21 488

9 020

2 263

1 132

79 558

265 845

79 558

Úvery a požičky krátkodobé

20 765

5 643

590

27 018

19 991

27 018

Záväzky z lízingu

34 751

35 141

30 224

21 528

3 263

3 754

2 151

1 852

679

746

71 068

63 021

71 068

63 021

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

7 457

8 517

1 663

1 899

4 316

4 929

1 623

1 854

432

493

930

1 062

16 421

18 754

16 421

18 754

Ostatné záväzky

3 168

1 555

330

1 474

217

669

159

167

5 967

1 900

806

784

6 773

2 684

Záväzky zo zmlúv so zákazníkmi

1 127

4 269

430

462

6 322

4 143

109

7 879

8 983

7 879

8 983

Rezervy

Vydané dlhopisy

261 264

Odložený daňový záväzok

24 004

17 028

24 004

17 028

Záväzok z dane z príjmu

381

1 210

381

1 210

Záväzky celkom

46 536

115 947

32 650

51 058

15 390

22 674

4 450

6 062

1 271

2 396

1 098

1 182

101 395

199 319

311 027

280 286

412 422

479 605

Eliminácie medzi segmentami

sú zahrnuté v čiastkach vykázaných za jednotlivé obdobia. Ceny používané medzi segmentmi sú určené na základe trhových cien pre podobné služby a

financovanie.

Načerpané

Úvery a

pôžičky a

Vydané dlhopisy v kategórii Ostatné neboli

použité na

financovanie konkrétnych projektov.

226

Individuálna účtovná závierka

Prírastok, úbytok a predaj podielov v

spoločnostiach

Dňa

1. novembra 2022

Spoločnosť

navýšila ostatné kapitálové fondy v

spoločnosti TMR Ještěd a.s. a

Mölltaler

Gletscherbahnen GmbH & Co KG. Pre viac informácii pozri bod 19 -

Investície do dcérskych spoločností.

Dňa 1. novembra 2022 prišlo k zlúčeniu spoločností EUROCOM Investment, s.r.o a WORLD EXCO, s.r.o, k

de právnym

nástupcom sa stala spoločnosť EUROCOM Investment s.r.o.

Dňa 8. novembra 2022 bola založená spoločnosť GOPASS SE, organizačná zložka na Slovensku. Ide o

podnik zahraničnej

osoby európskej spoločnosti

dcérskej spoločnosti GOPASS SE. K

1. aprílu 2023 nastali účinky cezhraničného zlúčenia

spoločností GOPASS a.s. ako zanikajúcej spoločnosti s

nástupníckou spoločnosťou GOPASS SE. Rozhodným dňom

zlúčenia je 1. november 2022. Spoločnosť GOPASS a.s. zanikla v

dôsledku cezhraničného zlúčenia bez likvidácie

k 1. aprílu 2023.

Dňa 28. júna 2023 bola za účelom realitnej činnosti založená spoločnosť TMR Real Estate, s.r.o. s

výškou základného

imania 5

tis. eur, ktorej jediným spoločníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 26. septembra 2023 bola založená spoločnosť Štrbské Pleso resort, s. r. o.,

výškou základného imania 5

tis. eur,

ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 14. februára 2024 sa Spoločnosť rozhodnutím jediného

akcionára

zaviazala navýšiť ostatné kapitálové fondy

dcérskej spoločnosti Tatry Mountain Resorts AT GmbH v

sume 2 350 tis. eur.

Dňa 27. februára 2024 Spoločnosť navýšila majetkový podiel v

dcérskej spoločnosti Korona Ziemi Sp. z. o.o. zvýšením

základného imania o sumu 33 tis. pln vydaním nových 66 kusov akcií v nominálnej hodnote 500 pln za kus.

Dňa 28. marca 2024 Spoločnosť predala svoj 73,7% podiel v

spoločnosti Korona Ziemi Sp. z

o.o.. Prevedené plnenie bolo

vo výške 23

1 tis. eur a z transakcie vyplynula strata z

predaja dcérskej spoločnosti vo výške 1

876 tis. eur.

Dňa 27. apríla 2024 vznikla spoločnosť JASNÁ CENTRAL,

s.r.o., s

výškou základného imania 5 tis. eur, ktorej 100%

vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 6. augusta 2024 bola v rámci Skupiny TMR založená spoločnosť CENTRAL JASNÁ Property, a.s., s

výškou

základného imania 28 tis. eur, ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 21. augusta 2024 spoločnosť odkúpila 100% podiel spoločnosti FORESPO HOREC A SASANKA a. s., s

výškou

základného imania 2 625 tis. eur za protihodnotu 4 654

tis. eur za účelom kúpy nehnuteľnosti. Spoločnosť bola následne

premenovaná na HOTEL SASANKA Property, a.s.

Dňa 31. októbra 2024 Spoločnosť ako jediný akcionár spoločnosti poskytla dobrovoľný peňažný príspevok mimo základné

imanie dcérskej spoločnosti TMR Finance CR, a.s. vo výške 54

445 tis. czk (ekvivalent: 2

150 tis. eur). Dňa

31. októbra

2024 Spoločnosť pre

dala svoj 100%-

ný podiel v spoločnosti TMR Finance CR, a.s. Prevedené plnenie bolo

vo výške 1 eura a

z transakcie vyplynula strata z

predaja dcérskej spoločnosti vo výške 2

167 tis. eur.

Dňa 31. októbra 2024 sa Spoločnosť

zaviazala

navýšiť

ostatné kapitálové fondy v

dcérskej spoločnosti TMR Parks, a.s.

započítaním

postúpených

pôžičiek

z Tatry mountain resorts, a.s. do

spoločnosti TMR Parks, a.s.

voči Ślaskie Wesole

Miasteczko Sp. z o. o. v hodnote 52 639 tis. eur (k 31. októbru 2024: celková hodnota postúpených

pôžičiek

výške

57 171 tis. eur a pos

túpených prijatých pôžičiek vo výške 4 532 tis.

eur) a

započítaním zmenky v

hodnote 32 020 tis. eur

(k 31. októbru 2024: hodnota zmenky: 32 020 tis. eur, k 31. októbru 2023: hodnota zmenky:

30 354

tis. eur)

, pričom

celková hrubá hodnota investície do ostatných kapitálových fondov TMR Parks, a.s. vykázaná Spoločnosťou

tak

predstavovala k 31. októbru 2024 hodnotu 84 659 tis. eur (31. október 2023: 0 tis. eur). V súvislosti s investíciou do

ostatných kapitálových fondov spoločnosti TMR Parks, a.s. bola k 31. októbru 2024 zároveň vytvorená opravná položka

vo výške 14

830 tis. eur (31. október 2023: 0 tis. eur).

227

Individuálna účtovná závierka

Tržby

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Nízke Tatry

57 380

52 275

Vysoké Tatry

52 518

47 194

Tatralandia

22 809

20 608

Bešeňová

11 402

10 067

Reality

5 574

2 780

Ostatné

2 599

2 693

Celkom

152 282

135 617

Spotreba materiálu a tovarov

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Materiál v hotelových strediskách a

reštauračných zariadeniach

-11 286

-10 756

Tovar

-2 282

-2 432

Náklady na predané reality

-5 186

-1 517

Pohonné hmoty

-856

-948

Materiál na opravu a

údržbu

-1 439

-1 087

Materiál a tovar

–

ostatné

-2 758

-3 135

Celkom

-23 807

-19 875

Nakupované služby

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Spotreba energií

-10 015

-14 062

Náklady na reklamu

-3 293

-2 349

Náklady na nájomné (priestory) a ostatné

-1 771

-2 435

Ostatné správne náklady

-4 024

-3 894

Náklady na opravu a

údržbu

-1 926

-2 296

Náklady na komunikáciu

-1 959

-1 825

Náklady na právne poradenstvo

-1 003

-646

Služby súvisiace s vlastnenými priestormi

-6 010

-570

Doprava, ubytovanie, cestovné

-1 051

-812

Náklady na pranie a upratovanie

-1 554

-1 252

Náklady na hudbu a animácie

-847

-927

Náklady na strážnu a bezpečnostnú službu

-190

-249

Náklady na účtovníctvo a audit

-258

-266

Ostatné nakupované služby

-3 832

-2 271

Štátna pomoc

/ dotácia na nájomné a ostatné dotácie

1 043

890

Celkom

-36 690

-32 964

228

Individuálna účtovná závierka

V rámci ostatných nakupovaných slu

žieb predstavuje suma

1 358 tis. eur náklady súvisiace s organizáciou svetového

pohára

žien v

alpskom lyžovaní v

Jasnej.

poločnosť využíva služby audítorskej spoločnosti KPMG Slovensko spol. s r. o. na overenie individuálnej

konsolidovanej účtovnej závierky. Náklady na tieto položky v

období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

predstavovali 240 tis. eur

(za obdobie končiace 31. októbra 202

3: 235 tis. eur)

na overenie riadnych účtovných závierok

Osobné náklady

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Mzdové náklady

-23 104

-19 714

Náklady na personálny lízing

-7 184

-6 512

Náklady na sociálne zabezpečenie (povinné)

-9 362

-8 436

Odmeny členom štatutárnych orgánov a vrcholového manažmentu

-1 511

-2 377

Ostatné sociálne náklady

-18

-17

Štátna pomoc/ dotácia na mzdové náklady

Celkom

-41 179

-37 056

Priemerný

počet zamestnancov Spoločnosti v

období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 bol 988, z

toho manažment

8 (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023 bol 996, z

toho manažment

9).

Počet zamestnancov Spoločnosti k

31. októbru

2024 bol 952, z

toho manažment

8 (k 31. októbru 2023: 988, z

toho manažment

9).

Spoločnosť počas roka využívala

služby personálnych agentúr na krátkodobý prenájom zamestnancov. V

období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

bolo formou prenájmu využitých v priemere

291 zamestnancov (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 344

zamestnancov).

229

Individuálna účtovná závierka

Tabuľka

nižšie poskytuje prehľad odmien vedenia Spoločnosti za

obdobie od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024:

v tis. eur

Odmeny vedenia

Základné odmeny

Mimoriadne

odmeny

Pohyblivá

zložka

odmeny

Celkom

Predstavenstvo

240

947

1 187

Dozorná rada

Top manažment

261

Výbor pre audit *

Celkom

564

947

1 511

* funkciu výboru pre audit

zastrešuje dozorná rada

Tabuľka

nižšie poskytuje prehľad odmien vedenia Spoločnosti za

obdobie od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023:

v tis. eur

Odmeny vedenia

Základné odmeny

Mimoriadne

odmeny

Pohyblivá

zložka

odmeny

Celkom

Predstavenstvo

206

1 688

1 894

Dozorná rada

Top manažment

204

200

404

Výbor pre audit *

Celkom

489

200

1 688

2 377

Za rok končiaci 31.

októbra 2024

boli členom vrcholového manažmentu vyplatené základné odmeny v celkovej výške

261

tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 204

tis. eur). Mimoriadne odmeny boli členom vrcholové

manažmentu vyplatené v celkovej výške

0 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 200 tis. eur).

Členom predstavenstva Spoločnosti sa v zmysle Pravidiel odmeňovania orgánov spoločnosti zo dňa

31. mája 2024

(ďalej

len “Pravidlá odmeňovania“) poskytuje za výkon funkcie člena predstavenstva Spoločnosti odmena, ktorá pozostáva

pevnej zložky odmeny a

pohyblivej zložky odmeny. Výška pevnej zložky odmeny je dohodnutá s

členom

predstavenstva v súlade s Pravidlami

odmeňovania v zmluve o

výkone funkcie člena predstavenstva, ktorá bola schválená

dozornou radou S

poločnosti. Za rok končiaci 31.

októbra 2024

boli členom predstavenstva vyplatené pevné zložky

odmeny v celkovej

výške

240 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 206

tis. eur). Pohyblivá zložka odmeny

sa vypláca členom predstavenstva po splnení kritérií definovaných v Pravidlách odmeňovania, pričom hlavným kritériom

je dosiahnutie ukazovateľa EBITDA

, a to v

najbližšom výplatnom termíne určenom v

Spoločnosti na výplatu mzdy

zamestnancom po zverejnení konsolidovanej štatutárnej účtovnej závierky Spoločnosti za hospodársky rok, za ktorý sa

odmena vypláca. C

elková výška nárokovateľnej pohyblivej zložky odmeny

za obdobie od 1. novembra 2023

do 31. októbra 2024 v hodnote 947 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 1 688 tis. eur) je vykázaná ako

rezerva na

pohyblivú zložku odmeny členov predstavenstva

Členom dozornej rady sú v zmysle Pravidiel odmeňovania členov dozornej rady a uzatvorených zmlúv o výkone funkcie

vyplácané pevné zložky odmeny, pohyblivé zložky odmeny sa členom dozornej rady ne

pos

kytujú. Za rok končiaci

31. októbra 2024

boli vyplatené základné odmeny v celkovej výške

63 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023:

79 tis. eur).

230

Individuálna účtovná závierka

230

Ostatné prevádzkové náklady

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Poistenie (majetok, automobily, cestovné)

-344

-368

Náklady na poplatky a provízie

-500

-406

Manká a

škody

-153

-154

Ostatné prevádzkové náklady

-18

-15

Celkom

-1 015

-943

Ostatné prevádzkové výnosy

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Náhrady od poisťovne

Ostatné prevádzkové výnosy

366

403

Zisk z predaja majetku

194

1 945

Celkom

581

2 371

Finančné

výnosy a náklady

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Úrokové výnosy rátané použitím efektívnej úrokovej miery

9 035

7 523

Finančné náklady

-29 811

-25 871

Zisk / (strata) z finančných operácií, netto

-1 002

1 572

Celkom

-21 778

-16 776

Úrokové výnosy

rátané použitím efektívnej

úrokovej miery plynú najmä z poskytnutých úverov s fixnou úrokovou

sadzbou. Pozri bod 22

–

Úvery poskytnuté.

Tabuľka nižšie predstavuje skladbu finančných

nákladov:

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Náklady na úvery a

pôžičky

-7 872

-7 186

Úrokové náklady z vydaných dlhopisov

-17 333

-14 900

Úrokové náklady z lízingu

-4 606

-3 791

Výnosy spojené so zabezpečovacími

derivátovými operáciami SWAP

Finančné náklady celkom

-29 811

-25 871

Pre informácie

ohľadom

prijatých úverov a

pôžičiek pozri

bod 30

–

Úvery a

pôžičky.

Pre informácie

ohľadom vydaných

dlhopisov pozri bod 37

–

Vydané dlhopisy.

Pre informácie ohľadom

lízingov pozri bod 31

–

Záväzky z lízingu.

Spoločnosť v

období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 kapitalizovala do majetku úroky z úverov v celkovej

hodnote 0 tis. eur (od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: 94 tis. eur).

231

Individuálna účtovná závierka

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Náklady na

správu finančných nástrojov

-1 514

-273

Kurzové zisky, netto

512

1 845

Zisk / (strata) z finančných operácií, netto celkom

-1 002

1 572

Splatná daň a

odložená daň

z príjmu

Odložen

á da

z príjmu je

vypočítan

použitím daňových sadzieb, ktorých platnosť sa predpokladá v

období, v ktorom sa

pohľadávka zrealizuje alebo záväzok vyrovná.

účinnosťou od 1. januára 2025

je platná nová 24% sadzba dane z príjmu

právnických osôb, ktorých

zdaniteľn

ý príjem presiahne 5 000 tis. eur.

Na výpočet odloženej dane z

príjmu

pre účtovné

jednotky s

účtovným obdobím hospodársky rok

sa bude nová sadzba dane vzťahovať až na účtovné obdobia

, ktoré sa

začínajú 1. januára 2025 a

lebo neskôr. V

dôsledku toho Spoločnosť použila n

výpočet odloženej dane z

príjmov k 31.

októbru 2024 nasledujúce sadzby dane:

•

21%

na výpočet odloženej dane z

dočasných rozdielov vzniknutých na Slovensku, o

ktorých sa predpokladá, že

budú vyrovnané v období do jedného roka,

•

24%

na výpočet odloženej dane z

dočasných rozdielov vzniknutých na Slovensku, o

ktorých sa predpokladá, že

budú vyrovnané v

neskorších obdobiach.

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Splatná daň:

Daň bežného účtovného obdobia

-1 210

Zrážková daň z

úrokov

-40

-6

-1 216

Odložená daň:

Zaúčtovanie a

zúčtovanie dočasných rozdielov

-10 071

-134

Zmena v

daňovej sad

zbe

3 095

-6 976

-134

Celková daň z

príjmu

-6 935

-1 350

Daň z

príjmu vykázaná cez ostatné

súčasti komplexného výsledku

1.11.2023 - 31.10.2024

1.11.2022 - 31.10.2023

v tis. eur

Pred

zdanením

Daň

zdanení

Pred

zdanením

Daň

zdanení

Položky

možnou

následnou

reklasifikáciou

zisku/(straty) v nasledujúcich obdobiach (po zdanení):

Čistý zisk / (strata) zo zabezpečenia peňažných tokov

3 293

691

2 602

Celkový komplexný výsledok

3 293

691

2 602

232

Individuálna účtovná závierka

dsúhlasenie efektívnej daňovej

sadzby

v tis. eur

1.11.2023 - 31.10.2024

1.11.2022 - 31.10.2023

Zisk pred zdanením

16 067

4 062

Daňová sadzba 21%

21%

3 374

21%

853

Daňovo neuznané náklady

1 200

18%

749

Nezdaňované výnosy

-43

Splatná daň: zrážková daň z úrokov

Použitie predchádzajúcich neuplatnených

daňových strát

-4%

-611

-7%

-282

Nezaúčtovaná odložená daňová pohľadávka

-1%

-120

Zmena v

daňovej sadzbe

19%

3 095

Celkom

43%

6 935

33%

1 350

Pohyby odloženého daňového záväzku

(netto) počas obdobia končiaceho 31. októbra

2024 a 31. októbra 2023

2024

v tis. eur

Zostatok k

novembru

2023

Vykázané

vo výkaze

ziskov a

strát

Vykázané v

ostatnom

komplexnom

výsledku

Obstarané

prostredníctvom

podnikovej

kombinácie

Zostatok k

31.

októbru

2024

Dlhodobý hmotný a nehmotný majetok

-23 703

-4 942

-28 645

Investície do nehnuteľností

-439

-464

-903

Straty zo zníženia hodnoty pohľadávok z

obchodného styku, z

ostaných pohľadávok,

poskytnutých úverov a ostatného majetku

6 338

-4 788

1 550

Rezervy a záväzky

911

-159

752

Lízingy (IFRS 16)

-322

-317

Daňové straty

187

-187

Opravná položka k investíciám do

dcérskych spoločností

3 559

Celkom, netto

-17 028

-6 976

-24 004

2023

v tis. eur

Zostatok k

novembru

2022

Vykázané

vo výkaze

ziskov a

strát

Vykázané v

ostatnom

komplexnom

výsledku

Obstarané

prostredníctvom

podnikovej

kombinácie

Zostatok k

31.

októbru

2023

Dlhodobý hmotný a nehmotný majetok

-21 975

-1 728

-23 703

Investície do nehnuteľností

-595

156

-439

Straty zo zníženia hodnoty pohľadávok z

obchodného styku, poskytnutých úverov a

ostatného majetku

4 791

1 547

6 338

Zabezpečovacie deriváty (“cash flow

hedge”)

691

-691

Rezervy a záväzky

526

385

911

Lízingy (IFRS 16)

-110

-212

-322

Daňové straty

469

-282

187

Celkom, netto

-16 203

-134

-691

-17 028

Pozri tiež

bod 20 -

Odložená

daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

233

Individuálna účtovná závierka

Pozemky, budovy a zariadenie

v tis. eur

Pozemky a

budovy

Samostatné

hnuteľné veci

a súbory

hnuteľných vecí

Nedokončený

majetok

Celkom

Obstarávacia cena

Počiatočný stav k 1.11.2022

217 602

135 026

24 199

376 829

Prírastky

5 028

4 687

7 651

17 366

Úbytky

-1 927

-327

-587

-2 841

Presun z Investície v nehnuteľnostiach

747

Presun z Aktíva s

právom na užívanie

277

1 899

2 176

Presuny v rámci Pozemkov, budov a zariadení

7 515

6 904

-14 419

Zostatok k 31.10.2023

229 242

148 189

16 844

394 277

Počiatočný stav k 1.11.2023

229 242

148 189

16 844

394 277

Prírastky

1 564

1 516

5 091

8 171

Úbytky

-439

-5 627

-16 779

-22 845

Presun do Investície v nehnuteľnostiach

-189

Presun z Aktíva s právom na užívanie

484

632

1 116

Presuny v rámci Pozemkov, budov a zariadení

260

-306

Zostatok k 31.10.2024

230 922

144 756

4 850

380 530

Oprávky a

straty zo zníženia hodnoty majetku

Počiatočný stav k 1.11.2022

-64 137

-70 381

-134 518

Odpis bežného účtovného obdobia

-6 366

-7 247

-13 613

Úbytky

817

326

1 143

Presun z Aktíva s právom na užívanie

-120

-1 001

-1 121

Zostatok k 31.10.2023

-69 806

-78 303

-148 109

Počiatočný stav k 1.11.2023

-69 806

-78 303

-148 109

Odpis bežného účtovného obdobia

-5 989

-5 588

-11 577

Úbytky

102

5 104

5 206

Presun z Aktíva s právom na užívanie

-298

-355

-653

Presun do Investície v nehnuteľnostiach

Zostatok k 31.10.2024

-75 980

-79 142

-155 122

Zostatková hodnota

k 1.11.2022

153 465

64 645

24 199

242 311

k 31.10.2023

159 436

69 886

16 844

246 168

k 1.11.2023

159 436

69 886

16 844

246 168

k 31.10.2024

154 942

65 614

4 850

225 408

Spoločnosť v období od 1. novembra

2023 do 31. októbra 2024

realizovala investície v celkovej výške

8 171 tis. eur.

poločnosť

investovala 3 738

tis. eur do pokračovania výstavby komplexu Centrum Jasná

, 705 tis. eur do obstarania

pozemkov vo Vysokých Tatrách,

236 tis. eur do zlepšenia zasnežovania vo Vysokých Tatrách

a 229 tis. eur v oblasti IT

infraštruktúry.

Spoločnosť taktiež realizovala ďalšie menši

e prevádzkové investície

naprieč svojimi

horskými strediskami.

Dňa

10. októbra 2024

Spoločnosť p

redala

nedokončený majetok

rozostavaného projektu komplex Centrum Jasná

v obstarávacej hodnote 15 263 tis. eur do

dcérskej spoločnosti

CENTRAL JASNÁ Property a.s. za 15 366 tis. eur.

234

Individuálna účtovná závierka

Spoločnosť v období od 1. novembra

2022 do 31. októbra 2023

realizovala investície v celkovej výške

17 366 tis. eur.

poločnosť

investovala 7 408 tis. eur do pokračovania výstavby komplexu Centrum Jasná, 5 636 tis. eur do dokončenia

lanovej dráhy Biela Púť

–

Priehyba a

933 tis. eur do rekonštrukcie wellness v

Grandhoteli Starý Smokovec. Spoločnosť

taktiež investovala 409 tis. eur

oblasti IT infraštruktúry a realizovala ďalšie menšie investície.

Spoločnosť preklasifikovala aktíva s právom na užívanie v účtovnej zostatkovej hodnote

463 tis. eur (od 1. novembra

2022 do 31. októbra 2023: 1 055 tis. eur)

z dôvodu ukončenia finančných leasingov počas

obdobia od 1. novembra 2023

do 31. októbra 2024.

K 1. novembru 2023

Spoločnosť prenajala časť priestorov

BIVAC Club v

lokalite Štrbské pleso na základe čoho došlo

k presunu z kategórie Pozemky, budovy a zariadenia do kategórie Investície v

nehnuteľnostiach v

účtovnej zostatkovej

hodnote 178 tis. eur.

Od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023: Presun z Investície

v nehnuteľnosti

ach v

sume 747 tis. eur zahŕňa presun

Hotela Liptov a ubytovacieho zariadenia Otupné, v

prípade ktorých došlo k

ukončeniu prenájmu tretím stranám dňa

31. mája 2023 a 30. septembra 2023, a ktoré

Spoločnosť začala opätovne prevádzkovať.

Strata zo zníženia hodnoty

Za obdobia končiace 31. októbra 202

4 a 31. októbra 2023

Spoločnosť nevykázala stratu zo zníženia

hodnoty pozemkov,

budov a zariadenia.

Poistenie majetku

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Živelná pohroma a vandalizmus

495 705

499 044

Všeobecné strojové riziká

33 838

32 797

Zodpovednosť za škodu

5 706

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

boli na zabezpečenie bankových úverov použité Pozemky, budovy a

zariadenie vo výške

221 102 tis. eur (k 31. októbru 2023

: vo výške

227 460 tis. eur).

Kapitalizované finančné náklady

K 31. októbru 2024

Spoločnosť kapitalizovala do majetku úroky z

úverov v celkovej hodnote 0 tis. eur (k 31. októbru

2023: 94 tis. eur).

235

Individuálna účtovná závierka

Aktíva s právom na užívanie

Pohyby účtovných hodnôt dlh

odobého hmotného majetku obstaraného formou lízingu boli nasledovné:

v tis. eur

Pozemky a

budovy

Samostatné

hnuteľné veci

a súbory

hnuteľných vecí

Celkom

Obstarávacia cena

Počiatočný stav k 1.11.2022

61 706

8 036

69 742

Prírastky

545

1 672

2 217

Presun do Pozemky, budovy a zariadenia

-277

-1 900

-2 177

Úbytky

-18

-244

-262

Modifikácie

3 545

-60

3 488

Zostatok k 31.10.2023 / 01.11.2023

65 501

7 507

73 008

Prírastky

593

3 057

3 650

Presun do Pozemky, budovy a zariadenia

-484

-632

-1 116

Úbytky

-300

-664

-964

Modifikácie

13 611

13 632

Zostatok k 31.10.2024

78 921

9 289

88 210

Oprávky

Počiatočný stav k 1.11.2022

-7 177

-3 309

-10 486

Odpis bežného účtovného obdobia

-3 453

-1 350

-4 803

Presun do Pozemky, budovy a zariadenia

120

1 003

1 121

Úbytky

234

252

Zostatok k 31.10.2023 / 01.11.2023

-10 493

-3 424

-13 916

Odpis bežného účtovného obdobia

-3 903

-1 326

-5 229

Presun do Pozemky, budovy a zariadenia

298

355

653

Úbytky

300

663

963

Zostatok k 31.10.2024

-13 798

-3 732

-17 529

Zostatková hodnota

k 31.10.2023

55 009

4 083

59 092

k 31.10.2024

65 123

5 557

70 681

Modifikácie v celkovej hodnote 13 632 tis. eur

pozostávajú predovšetkým z

modifikácie k zmluve o nájme vodného parku

Tatralandia, ktorý si Spoločnosť prenajíma od spoločnosti TMR Parks.

Nárast

vo výške nájomného

za vodný park

Tatralandia,

zohľadňujúc

sezónnosť

v rámci nájomného roka, spôsobil nárast aktív s

právom na užívanie v

kategórii

Pozemky a budovy o 10 904 tis. eur.

236

Individuálna účtovná závierka

236

Goodwill a nehmotný majetok

v tis. eur

Goodwill

Oceniteľné

práva

Softvér

Nedokončený

nehmotný

majetok

Celkom

Obstarávacia cena

Počiatočný stav k 1.11.2022

27 510

5 221

2 911

35 664

Prírastky

103

Úbytky

-18

-1

-19

Presuny v rámci Goodwillu a nehmotného

majetku

-21

Zostatok k 31.10.2023

27 510

5 221

3 017

35 748

Počiatočný stav k 1.11.2023

27 510

5 221

3 017

35 748

Prírastky

Zostatok k 31.10.2024

27 510

5 221

3 061

35 807

Oprávky a

straty zo zníženia hodnoty

majetku

Počiatočný stav k 1.11.2022

-350

-1 056

-1 930

-3 336

Odpis bežného účtovného obdobia

-141

-362

-503

Úbytky

Zostatok k 31.10.2023

-350

-1 197

-2 274

-3 821

Počiatočný stav k 1.11.2023

-350

-1 197

-2 274

-3 821

Odpis bežného účtovného obdobia

-141

-205

-346

Zostatok k 31.10.2024

-350

-1 338

-2 479

-4 167

Zostatková hodnota

k 1.11.2022

27 160

4 165

981

32 328

k 31.10.2023

27 160

4 024

743

31 927

k 1.11.2023

27 160

4 024

743

31 927

k 31.10.2024

27 160

3 883

582

31 640

237

Individuálna účtovná závierka

237

Investície v

nehnuteľnostiach

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Počiatočný stav k 1.11.2023 / 1.11.2022

6 663

7 411

Presun z Pozemky, budovy a zariadenia

178

Presun do Pozemky, budovy a zariadenia

-747

Precenenie na reálnu hodnotu

348

Zostatok k 31.10.2024 / 31.10.2023

7 189

6 663

Investície v

nehnuteľnostiach predstavujú k 31. októbru

2024 hotel Kosodrevina, Chata Solisko,

Vila Zámoček

a BIVAC

Club

v úhrnnej účtovnej

hodnote 1 567 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 042 tis. eur), ktoré sú prenajímané tretím stranám a

tieto ich prevádzkujú. Hotel Kosodrevina sa nachádza v Nízkych Tatrách, Chata Solisko,

Vila Zámoček

a BIVAC Club

sú lokalizované vo Vysokých Tatrách.

Ďalej sú súčasťou investícií v nehnuteľnostiach aj lesné plochy a

pozemky v Starom

Smokovci

v účtovnej

hodnote 5 622 tis. eur (k 31. októbru 2023: 5 622 tis. eur), ktoré boli získané akvizíciou v roku 2009.

Presun z Pozemky, budovy a zariadenia v sume 178

tis. eur zahŕňa presun časti BIVAC Clubu

, ktorý je od 1. novembra

2023 prenajatý tretej strane. Na základe zmluvných a trhových podmienok bola hodnota investícií v

nehnuteľnostiach

k 31. októbru 2024 prehodnotená smerom nahor o 348 tis. eur. K 31. októbru 2023 vedenie

Spoločnosti dospelo k záveru,

že

sa významne nezmenili predpoklady, ktoré by viedli k zmene hodnoty týchto investícií.

Vo finančnom roku končiacom k

31. októbru 2023: Presun do Pozemky, budovy a zariadenia v

sume 747 tis. eur zahŕňa

presun Hotela Liptov a ubytovacieho zariadenia Otupné, v

prípade ktorých došlo k

ukončeniu

prenájmu tretím stranám

dňa 31. mája 2023 a

30. septembra 2023, a

ktoré Spoločnosť začala opätovne prevádzkovať.

Hodnota prenajímaných nehnuteľností bola určená odhadom manažmentu. Odhad reálnej hodnoty manažmentu je

založený na diskontovaní budúcich peňažných tokov plynúcich z

momentálne uzavretých nájomných zmlúv

zohľadnení nenávratných nákladov vo výške

4-10% v

každom z

objektov pri očakávanej výnosnosti

6-10%,

predpokladom nepretržitého pokračovania pri momentálnych cenách.

Zmluvný nájom hotela Kosodrevina sa

počas

prezentovaného obdobia nezmenil oproti predchádzajúcemu obdobiu. Rovnako tak sa nezmenili ani ostatné predpoklady

počas prezentovaného

obdobia,

čo malo za následok, že nenastala zmena

ich reálnej hodnoty.

Hodnota pozemkov bola určená manažmentom pomocou trhových cien, pričom výsledná hodnota je založená na odhade

trhovej ceny na meter štvorcový v

závislosti od typu pozemku a trhových transakcií pre pozemky podobného charakteru.

Cena za m

pre lesné pozemky sa pohybuje v rozmedzí 0,60 eur

–

1,10 eur, cena za pozemky so zastavanými plochami

a nádvoriami v rozmedzí od 60 eur do 110 eur za m

. Ceny za m

pre jednotlivé typy pozemkov sa počas prezentovaného

ani porovnateľného obdobia nezmenili.

Ak by sa reálna hodnota tej časti investícií v

nehnuteľnostiach, ktorá bola určená na základe odhadov manažmentu, líšila

odhadov manažmentu o

10%, účtovná hodnota investícií v

nehnuteľnostiach by bola

o 719 tis. eur

vyššia

alebo nižšia

v porovnaní so sumou vykázanou k 31. októbru 2024 (k 31. októbru 2023: 666 tis. eur).

V období 1. novembra 2023

až 31. októbra 202

4 výnosy z investícií v

nehnuteľnostiach predstavovali

98 tis. eur a priame

prevádzkové náklady vzťahujúce sa k

investíciám v

nehnuteľnostiach boli vo výške

6 tis. eur (1. novembra 2022

až

31. októbra 2023: výnosy z investícií v

nehnuteľnostiach predstavovali 1

40 tis. eur a priame prevádzkové náklady

týkajúce sa investícií v

nehnuteľnostiach boli vo výške

20 tis. eur).

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

bola na zabezpečenie bankových úverov použitá časť investície v

nehnuteľnostiach vo

výške

1 029 tis.

eur (k 31. októbru 2023

bola na zabezpečenie bankových úverov a

dlhopisov použitá časť investície v

nehnuteľnostiach

vo výške

209 tis. eur).

238

Individuálna účtovná závierka

Investície do

subjektov účtovaných metódou vlastného imania

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

MELIDA, a.s. (25%-ný podiel)

7 118

Celkom

7 118

Dňa 15. decembra 2019 Spoločnosť podpísala zmluvu o

prevode cenných papierov, na základe ktorej kúpila dodatočný

15,5% podiel v spoločnosti MELIDA

a.s., ktorá je prevádzkovateľom lyžiarsk

ho strediska Špindlerů

v Mlýn v

Českej

republike. Spoločnosť sa podpisom zmluvy stala vlastníkom celkového podielu vo výške 25%

v hodnote 7 118 tis. eur.

K 31. októbru 2024 sa

podiel v spoločnosti MELIDA

, a.s. vykazuje ako investícia do

pridružených

podnikov

v obstarávacej cene.

Účtovnú hodnotu

spoločnosti MELIDA

a.s. vo výške 7

118 tis. eur tvorí reálna hodnota podielu vlastneného k 30. októbru

2019, navýšená o

dodatočnú kúpnu cenu vo výške 2 027 tis. eur.

Ocenenie podielu 9,5% vlastneného k 30. októbru 2019

hodnote 4 498 tis. eur, ktorý bol navýšený o

dodatočné kapitálové vklady 593 tis. eur, spolu 5

091 tis. eur,

Spoločnosť

vyhodnotila ako spoľahlivý odhad reálnej hodnoty vlastneného 9,5% podielu k

15. decembru 2019.

K 31. októbru 2019

Spoločnosť evidovala finančnú investíciu 9,5% podiel v spoločnosti MELIDA, a.s. vo výške

4 498 tis. eur.

Dňa 29. októbra 2019 podpísala Spoločnosť zmluvu o

prevode cenných papierov so spoločnosťou CAREPAR, a.s.,

základe ktorej Spoločnosť nadobudla 19 ks kmeňových akcií spoločnosti MELIDA, a.s. a

tým sa stala priamym

akcionárom (9,5% podiel) v

spoločnosti MELIDA, a.s.

239

Individuálna účtovná závierka

Investície do dcérskych spoločností

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Investície do základného imania

Szczyrkowski O

środek

Narciarski S.A. ( k 31.10.2024: 98,6%-ný podiel,

k 31.10.2023: 97%-ný podiel)

7 214

7 191

HOTEL SASANKA Property, a.s. (100%-ný podiel)

4 654

Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH

(90%-ný podiel)

3 714

TMR Parks, a.s. (100%-ný podiel)

2 327

GOPASS SE (100%-ný podiel)

1 220

Tatry mountain resorts

R, a.s. (100%-ný podiel)

TMR Ještěd a.s.

(100%-ný podiel)

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH (90% -ný podiel)

Tatry mountain resorts AT GmbH (100%-ný podiel)

CENTRAL JASNÁ Property, a.s. (100%-ný podiel)

International TMR Services, s.r.o. (100%-ný podiel)

TMR Real Estate, s.r.o. (100%-ný podiel)

Štrbské

Pleso resort, s.r.o. (100%-ný podiel)

JASNÁ CENTRAL, s.r.o. (100%-ný podiel)

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & CO KG (90% -ný podiel)

0,002

Korona Ziemi Sp. z o.o. (73,7%-ný podiel)

317

TMR Finance CR, a.s. (100%-ný podiel)

19 399

15 084

Investície do ostatných kapitálových fondov

TMR Ještěd a.s.

7 575

7 598

Tatry mountain resorts AT GmbH

2 350

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG

22 891

TMR Parks, a.s.

84 659

Investície do ostatných kapitálových fondov -

opravné položky

TMR Parks, a.s.

-14 830

102 645

30 489

Celkom

122 044

45 573

Zmeny od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024:

Dňa 31. októbra 2024

Spoločnosť zaviazala navýšiť ostatné kapitálové fondy v

dcérskej spoločnosti TMR Parks, a.s.

započítaním postúpených pôžičiek z Tatry mountain resorts, a.s.

do spoločnosti TMR Parks, a.s. voči Ślaskie Wesole

Miasteczko Sp. z o. o. v hodnote 52 639 tis. eur (k 31. októbru 2024: celková hodnota postúpených

pôžičiek vo

výške

57 171 tis.

eur a postúpených prijatých pôžičiek vo výške 4 532 tis. eur

) a

započítaním zmenky v

hodnote 32 020 tis. eur

(k 31. októbru 2024: hodnota zmenky: 32 020 tis. eur, k 31. októbru 2023: hodnota zmenky:

30 354

tis. eur)

, pričom

celková hrubá hodnota investície do ostatných kapitálových fondov TMR Parks, a.s. vykázaná Spoločnosťou tak

predstavovala k 31. októbru 2024 hodnotu 84 659 tis. eur (31. október 2023: 0 tis. eur). V súvislosti s investíciou do

ostatných kapitálových fondov spoločnosti TMR Parks, a.s. bola k 31. októbru 2024 zároveň vytvorená opravná položka

vo výške 14

830 tis. eur (31. október 2023: 0 tis. eur).

Dňa 31. októbra 2024 Spoločnosť ako jediný akcionár spoločnosti poskytla dobrovoľný peňažný príspevok mimo základné

imanie dcérskej spoločnosti TMR Finance CR, a.s. vo výške 54

445 tis. czk (ekvivalent: 2 150 tis. eur).

Dňa

31. októbra

2024 Spoločnosť predala svoj 100%

ný podiel v spoločnosti TMR Finance CR, a.s.

Prevedené plnenie bolo

vo výške

1 eura a z transakcie vyplynula strata z

predaja dcérskej spoločnosti vo výške

2 167 tis. eur.

Dňa

21. augusta 2024 S

poločnosť

odkúpila 100% podiel spoločnosti

FORESPO HOREC A SASANKA a. s., s

výškou

základného imania 4 654 tis. eur

za účelom kúpy nehnuteľnosti

Spoločnosť bola následne premenovaná na HOTEL

SASANKA Property, a.s.

240

Individuálna účtovná závierka

240

Dňa 6. augusta 2024 bola

rámci Skupiny TMR založená spoločnosť CENTRAL JASNÁ Property,

a.s., s

výškou

základného imania 28

tis. eur, ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 27. apríla 2024 vznikla spoločnosť JASNÁ CENTRAL, s.r.o., s

výškou základného imania 5 tis. eur, ktorej 100%

vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 28. marca 2024 Spoločnosť predala svoj 73,7% podiel v

spoločnosti Korona Ziemi Sp. z

o.o.. Prevedené plnenie bolo

vo výške

231 tis. eur a z transakcie vyplynula strata z

predaja dcérskej spoločnosti vo výške 1

876 tis. eur.

Dňa 27. februára 2024 Spoločnosť navýšila majetkový podiel v

dcérskej spoločnosti Korona Ziemi Sp. z. o.o. zvýšením

základného imania o sumu 33 tis. pln vydaním nových 66 kusov akcií v nominálnej hodnote 500 pln za kus.

Dňa 14. februára 2024 sa Spoločnosť rozhodnutím jediného

akcionára

zaviazala navýšiť ostatné kapitálové fondy

dcérskej spoločnosti Tatry Mountain Resorts AT GmbH v

sume 2 350 tis. eur.

Počas účtovného obdobia končiaceho 31. októbra 2024

Spoločnosť navýšila svoj podiel v

dcérskej spoločnosti

Szczyrkowski O

środek

Narciarkli S.A.

(ďalej len „SON“), pričom aktuálna výška podielu k

31. októbru 2024 predstavuje

98,6%.

Zmeny do 31. októbra 2023:

Dňa

1. novembra 2022

Spoločnosť

kapitalizovala poskytnut

ú pôžičku

vo výške

6 552 tis. eur do

ostatných kapitálových

fondov dcérskej

spoločnosti TMR Ještěd a.s.

. K 31. októbru 2023

Spoločnosť

vykázala ostatné kapitálové fondy dcérskej

spoločnosti TMR Ješted v

hodnote 7 598 tis. eur.

Dňa

1. novembra 2022

Spoločnosť

kapitalizovala poskytnutý úver vo výške

20 970 tis. eur do

ostatných kapitálových

fondov dcérskej

spoločnosti

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG. K

31. októbru 2023 Spoločnosť vykázala ostatné

kapitálové fondy dcérskej spoločnosti

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG v hodnote 22 891 tis. eur.

1. aprílu 2023 nastali účinky cezhraničného zlúčenia spoločností GOPASS a.s. ako zanikajúcej spoločnosti

nástupníckou spoločnosťou GOPASS SE. Rozhodným dňom zlúčenia je 1. november 2022. Spoločnosť GOPASS a.s.

zanikla v

dôsledku cezhraničného zlúčenia

bez likvidácie k 1. aprílu 2023.

Dňa 28. júna 2023 bola za účelom realitnej činnosti založená spoločnosť TMR Real Estate, s.r.o. s

výškou základného

imania 5

tis. eur, ktorej jediným spoločníkom sa stala Spoločnosť.

Dňa 26. septembra 2023 bola založená spoločnosť Štrbské Pleso resort, s. r. o.,

výškou základného imania 5

tis. eur,

ktorej 100% vlastníkom sa stala Spoločnosť.

Spoločnosť bola založená pre účely ďalšieho rozvoja strediska Štrbské Pleso

vo vzťahu k

lokálnym komunitám.

Dňa 30. septembra 2022 Spoločnosť predala svoj 51%

ný podiel na spoločnosti Tikar D.O.O. Prevedené plnenie bolo vo

výške 2

350 tis. eur, pričom časť bola použitá na vysporiadanie pôžičiek s

prislúchajúcim nesplateným úrokom v hodnote

3 071 tis. eur. Z

transakcie vyplynula strata z predaja dcérskej spoločnosti vo výške 721 tis. eur.

K 7. septembru 2022 bolo do Obchod

ného registra zapísané navýšenie základného imania spoločnosti

TMR Parks, a.s.

o 2 300 tis. eur.

Dňa 1. júla 2022 Spoločnosť získala 100 % podiel v

európskej spoločnosti GOPASS SE v

hodnote 2 924 tis. czk, ktorá

bude slúžiť na účel expanzie na európsky

trh.

Dňa 22. júna 2022 vznikla spoločnosť International TMR services, s.r.o. s

výškou základného imania 200 tis.

czk, v ktorej

jediným akcionárom sa stala Spoločnosť. Spoločnosť bude slúžiť na poskytovanie služieb v

rámci skupiny.

K 12. aprílu 2022 bolo do Obchod

ného registra zapísané navýšenie základného imania spoločnosti GOPASS, a.s.

o 1 074 tis. eur.

241

Individuálna účtovná závierka

241

Dňa

4. júna 2021 vznikla

spoločnosť GOPASS, a.s. s výškou základného imania 25 tis.

eur, v ktorej jediným akcionárom

sa stala Spoločnosť. Spoločnosť bude slúžiť na

expanziu do alpských lyžiarskych stredísk, ktoré plánuje začleniť do svojej

platformy.

Dňa 1. mája 2021 Spoločnosť získala 90 % podiel v spoločnosti Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH v hodnote

3 714 tis. eur.

Obchodný podiel vo výške 10 % bol nadobudnut

ý dcérskou

spoločnosťou

Tatry Mountain Resorts

AT GmbH

. Spoločnosť prevádzkuje lyžiarske stredisko v

Rakúsku.

Dňa 1. novembra 2020 sa Spoločnosť zlúčila so svojou

dcérskou spoločnosťou 1. Tatranská. Zlúčením Spoločnosť zvýšila

svoj priamy podiel v

spoločnosti Korona Ziemi Sp.z o.o. v

hodnote 317 tis. eur (73% podiel) a v

spoločnosti TIKAR

D.O.O. v hodnote 1 tis. eur (51% podiel).

Dňa 31. mája 2020 Spoločnosť získala 100% podiel v

spoločnosti 1. Tatranská, akciová spoločnosť v

hodnote

25 247 tis. eur.

Získaná spoločnosť

prevádzkuje na Slovensku

lyžiarske stredisko Štrbské Pleso vo Vysokých Tatrách,

realizuje pohostinskú činnosť a prevádzkuje lyžiarsku školu

Dňa 1. mája 2019 Spoločnosť získala 90% podiel v Mölltaler Gletscherbahnen GmbH v

hodnote 33 tis. eur a 90% podiel

spoločnosti Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG v hodnote 1.8 eur. Obchodné podiely vo výške

10%

spoločnostiach Mölltaler Gletscherbahnen GmbH a Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG boli nadobudnuté

spoločnosťou Tatry Mountain Resorts AT GmbH. Získané spoločnosti prevádzkujú lyžiarske strediská Mölltaler Gletscher

a Ankogel v Rakúsku.

Dňa 16. februára 2018 bola založená spoločnosť Tatry mountain resorts Č

R, a.s. s

výškou základného imania

2 000 tis. czk

(79 tis. eur), ktorej jediným akcionárom sa stala Spoločnosť. Spoločnosť Tatry mountain resorts Č

R, a.s.

bude slúžiť na budúce akvizície v

Českej republike.

Dňa 28. mája 2018 Spoločnosť podpísala zmluvu o

kúpe podniku PHIG Holding GmbH, ktorá sa neskôr premenovala na

Tatry mountain resorts AT GmbH. Kúpna suma bola dohodnutá na 32 tis. eur, pričom sa Spoločnosť stala jediným

vlastníkom podniku. Hodnota čistého majetku spoločnosti v

čase obstarania predstavovala 32 tis. eur.

Dňa 14. septembra 2018 bola založená spoločnosť TMR Finance Č

R, a.s. s

výškou základného imania 2

000 tis. czk

(78

tis. eur), ktorej jediným akcionárom sa stala Spoločnosť. TMR Finance Č

R, a.s. emitovala 7. novembra 2018 dlhopisy

na Burze cenných papierov Praha.

Dňa 5. mája 2017 bola založená spoločnosť Tatry mountain resorts Č

R, a.s. s

výškou základného imania 2

000 tis. czk

(75

tis. eur), ktorej jediným akcionárom sa stala Spoločnosť.

Dňa 31. januára 2018 došlo k

zmene názvu spoločnosti Tatry mountain resorts Č

R, a.s., a

spoločnosť bola premenovaná

na TMR Ještěd a.s..

Dňa 30. septembra 2017 bola založená

spoločnosť

TMR Parks, a.s. (pôvodný názov: Tatry mountain resorts PL, a.s.)

výškou

základného imania 27

tis. eur, ktorej jediným akcionárom sa stala Spoločnosť. Spoločnosť Tatry mountain resorts PL, a.s.

následne dňa 6. decembra 2017 odkúpila od Spoločnosti celý 75% podiel v

spoločnosti Ś

laskie Wesole Miasteczko Sp.

z o.o. v úhrnnej hodnote 30 000 tis. pln.

Dňa 14. apríla 2015 Spoločnosť obstarala 70%

-ný podiel v

poľskej spoločnosti PS Rozrywka, ktorá sa neskôr premenovala

Ślaskie Wesole Miaste

czko Sp. z

o. o. (ďalej

len

„

SWM

“

). Za tento 70%-

ný podiel Spoločnosť zaplatila 6

727 tis. eur.

Dňa

augusta 2015 Spoločnosť následne kúpila ďa

ší podiel vo výške 5%, v

celkovej sume 723 tis. eur. Spoločnosť

SWM

je prevádzkovateľom zábavného parku v

meste Chorzow v

Poľsku. Celková hodnota majetku k

dátumu obstarania

po precenení na reálnu hodnotu predstavovala 9 489 tis. eur a celková hodnota vlastného imania predstavovala

9 077 tis. eur.

Spoločnosť predala 6.

decembra 2017 svoj 75% podiel v

spoločnosti Ślaskie Wesole Miaste

czko Sp. z o.o.,

dcérskej

spoločnosti Tatry mountain res

orts PL, a.s. za 30 mil. pln.

Dňa 5. marca 2014 Spoločnosť kúpila 97% akcií spoločnos

ti SON v celkovej hodnote 7 191 tis. eur. Jedná sa o

spoločnosť

vlastniacu a

prevádzkujúcu lyžiarske stredisko v

Poľsku. Celková hodnota majetku k

dátumu obstarania po precenení na

reálnu hodnotu predstavovala 13 321 tis. eur a celková hodnota vlastného imania predstavovala 9 031 tis. eur.

242

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

boli na zabezpečenie bankových úverov

použité akcie

dcérskych

spoločnost

í v celkovej

výške

9 593

tis. eur (k 31. októbru 2023

: vo výške 7 191 tis. eur).

Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

Odložená daňová pohľadávka (záväzok) boli účtované k

nasledovným položkám:

v tis. eur

Pohľadávky

Záväzky

Celkom

31.10.2024

31.10.2023

31.10.2024

31.10.2023

31.10.2024

31.10.2023

Dočasné rozdiely vzťahujúce sa k:

Dlhodobý hmotný a nehmotný majetok

-28 645

-23 703

-28 645

-23 703

Investície v

nehnuteľnostiach

-903

-439

-903

-439

Straty zo zníženia hodnoty pohľadávok z

obchodného styku, poskytnutých úverov a

ostatného majetku

1 550

6 338

1 550

6 338

Rezervy a záväzky

752

911

752

911

Lízingy (IFRS 16)

-317

-322

-317

-322

Daňové straty

187

Opravná položka

k investíciám do

dcérskych spoločností

3 559

Započítavanie

-7 436

7 436

Celkom

5 861

-29 865

-17 028

-24 004

-17 028

Odložená daňová pohľadávka nebola zaúčtovaná k

nasledovným položkám (základ dane):

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Dlhodobý hmotný a nehmotný majetok

-614

Rezervy a záväzky

114

Celkom

-574

114

Odložená daňová pohľadávka z

neumorených strát minulých období a

ostatných položiek

sa účtuje len do výšky, do akej

bude môcť byť v

budúcnosti pravdepodobne umorená voči budúcim daňovým ziskom.

Predpokladané posledné obdobia na umorenie daňových strát sú nasledovné

v tis. eur

2025

2026

2027

po 2027

Daňové straty

Individuálna účtovná závierka

243

Na základe legislatívnej zmeny, od základu dane za rok 2024

možno odpočítať daňovú stratu vykázanú:

•

za rok 2020 -

v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane

aktuálneho roka,

•

za rok 2021 -

v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane

aktuálneho roka.

•

za rok 2022 -

v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane aktuálneho roka.

•

za rok 2023 -

v ľubovoľnej výške, najviac však do výšky 50 % základu dane aktuálneho roka.

Zásoby

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Tovar

1 236

1 435

Materiál

1 816

1 815

Chalety a apartmány určené na predaj

3 958

Celkom

3 052

7 208

K 31. októbru 2024 predstavujú chalety a

apartmány určené na predaj hodnotu 0 tis. eur (k 31. októbru 2023: 3

958 tis.

eur). Apartmány v komplexe Centrum Jasná v hodnote 3 813 tis. eur a

rekreačné objekty v

chatovej osade Bobrovečky

hodnote 145 tis. eur, ktorých výstavbu Spoločnosť realizovala

v predchádzajúcom období, boli predané tretím stranám,

t.j. výnos z

predaja týchto objektov Spoločnosť vykázala v

roku 2024.

V období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

boli zásoby vo výške

17 636 tis. eur (od 1. novembra 2022 do

31. októbra 2023: 13 935 tis. eur) vykázané ako náklad v

priebehu roka a zahrnuté do výkazu ziskov a strát. Spoločno

v sledovanom a porov

nateľnom

období netvorila opravnú položku k

zásobám.

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

sa na zabezpečenie bankových úverov

použili zásoby

výške

3 052 tis. eur (k 31. októbru 2023 sa

na zabezpečenie bankových úverov a

dlhopisov použili zásoby v hodnote

7 208 tis. eur).

Úvery poskytnuté

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Krátkodobé

91 633

176 031

Dlhodobé

29 351

11 484

Celkom

120 984

187 515

Opravná položka k poskytnutým úverom

-4 320

-30 035

Celkom s opravnou položkou

116 664

157 480

K 31. októbru 2024 v

zmysle pravidiel IFRS 9 bola hodnota opravnej položky k

poskytnutým úverom v hodnote 3 330 tis.

eur (k 31. októbru 2023: 2 874 tis. eur). Hodnota individuálne posúdených opravných

polož

iek k poskytnutým

krátkodobým

úverom voči dcérskym spoločnostiam

Ślaskie Wesole Miaste

czko Sp. z o.o. / TMR Parks, a.s. bola v sume

0 tis. eur (k 31. októbru 2023: 26 171 tis. eur) a hodnota individuálne posúdenej

opravnej položky

poskytnutej pôžičke

voči tretej strane bola v

hodnote 990 tis. eur. (k 31. októbru 2023: 990 tis. eur).

Dňa 31. októbra 2024 sa Spoločnosť zaviazala navýšiť ostatné kapitálové fondy v

dcérskej spoločnosti TMR Parks, a.s.

započítaním postúpených

pôžičiek

z Tatry mountain resorts, a.s.

do spoločnosti TMR Parks, a.s. voči

Ślaskie Wesole

Miasteczko Sp. z o. o.

v hodnote 52 639 tis. eur (k 31. októbru 2024: celková hodnota postúpených

pôžičiek vo

výške

57 171 tis.

eur a postúpených prijatých pôžičiek vo výške 4 532 tis. eur

) a

započítaním zmenky v

hodnote 32 020 tis. eur

(k 31. októbru 2024: hodnota zmenky: 32 020 tis. eur, k 31. októbru 2023: hodnota zmenky:

30 354

tis. eur)

, pričom

Individuálna účtovná závierka

244

celková hrubá hodnota investície do ostatných kapitálových fondov TMR Parks, a.s. vykázaná Spoločnosťou

tak

predstavovala k 31. októbru 2024 hodnotu 84 659 tis. eur (31. október 2023: 0 tis. eur).

V súvislosti s postúpením poskytnutých úverov

voči Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o. bola zrušená

individuálne

posúdená opravná

polož

ka (31. október 2023: 26 171 tis. eur).

Vývoj opravnej položky v priebehu účtovného obdobia je zobrazený v nasledujúcom prehľade:

v tis. eur

31.10.2024

Stav k 1.11.2023

30 035

Tvorba opravnej položky

456

Rozpustenie opravnej položky

-26 171

Stav k 31.10.2024

4 320

Tabuľka

nižšie poskytuje prehľad dlhodobých poskytnutých úverov k

31. októbru 2024 a k 31. októbru 2023

. Vážený

aritmetický priemer úrokových sadzieb na dlhodobé poskytnuté úvery k 31. októbru 2024 predstavoval 6,74% p.a.

(k 31. októbru 2023: 4,34% p.a.).

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Dlžník

Typ úrokovej miery

Výška úveru

SON (EUR)

7% p.a.

28 276

Melida a.s.

865

892

Desať s.r.o.

210

EUROCOM Investment, s.r.o.

4,75% p.a.

10 239

OSTRAVICE HOTEL a.s.

4% p.a.

143

Celkom dlhodobé

poskytnuté úvery

29 351

11 484

Pre viac informácií o riadení úverových rizík pozri bod 40 -

Informácie o riadení rizika, časť

Úverové riziko.

Individuálna účtovná závierka

245

Tabuľka nižšie poskytuje prehľad krátkodobých

poskytnutých úverov k 31. októbru 2024 a k 31. októbru 2023

. Vážený

aritmetický priemer úrokových sadzieb na krátkodobé poskytnuté úvery k 31. októbru 2024 predstavoval 4,64% p.a.

(k 31. októbru 2023: 5,51% p.a.).

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Dlžník

Typ úrokovej miery

Výška úveru

Szczyrkowski Ošrodek Narciarski S.A

7% p.a.

42 955

40 249

TMR Parks a.s.*

30 100

32 725

Szczyrkowski Ošrodek Narciarski S.A

7% p.a.

8 969

6 519

Tatry mountain resorts ČR a.s.

7% p.a.

4 190

3 334

Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH

5% p.a.

1 354

1 001

SON Partner

7% p.a.

1 153

1 077

Thalia s.r.o.

5% p.a.

1 119

1 076

TMR Ještěd a.s.

7% p.a.

655

536

Mölltaler Gletscherbahnen Gesellschaft GmbH & Co KG

7% p.a.

406

Tatry mountain resorts AT GmbH

5% p.a.

382

366

NBC Bratislava s.r.o

7% p.a.

286

TMR Ještěd a.s.

7% p.a.

TMR Finance CR a.s.

4,51% p.a.

255

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.

7% p.a.

21 733

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.

7% p.a.

1 263

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.

7% p.a.

3 608

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.

6% p.a.

28 342

TMR Finance ČR a.s.

7% p.a.

1 830

TMR Parks a.s.*

7% p.a.

30 354

Korona Ziemi Sp. z o.o.

7% p.a.

1 763

Celkom krátkodobé poskytnuté úvery

91 633

176 031

* Tieto položky predstavujú zmenky.

Pohľadávky z

obchodného styku

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Pohľadávky z

obchodného styku

27 914

4 076

Opravné položky k

pohľadávkam

-118

-115

Celkom

27 796

3 961

Krátkodobé

27 796

3 961

Dlhodobé

Celkom

27 796

3 961

Pohľadávky z

obchodného styku k 31. októbru 2024 v celkovej

výške

27 796 tis. eur predstavujú

predovšetkým

pohľadávk

u z titulu predaja komplexu Centrum Jasná v hodnote 24 499 tis. eur a

bežné prevádzkové pohľadávky.

K 31. októbru 2023

pohľadávky z

obchodného styku tvorili bežné prevádzkové pohľadávky vo výške

3 961 tis. eur.

Individuálna účtovná závierka

246

Rozdelenie pohľadávok na základe splatností je

nasledovné:

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Brutto

Opravná

položka

Netto

Brutto

Opravná

položka

Netto

v lehote splatnosti

27 415

-93

27 322

3 942

-98

3 844

po lehote splatnosti do 30 dní

151

-1

150

103

-2

101

po lehote splatnosti od 30 dní do 180 dní

-9

-2

po lehote splatnosti od 180 dní do 365 dní

311

-6

305

po lehote splatnosti viac ako 365 dní

-9

-13

Celkom

27 914

-118

27 796

4 076

-115

3 961

K 31. októbru 2024 a 31. októbru 2023

hodnota opravných položiek

pozostávala z

opravných položiek k

bežným

prevádzkovým pohľadávkam

Vývoj opravnej položky v priebehu účtovného obdobia je zobrazený v nasledujúcom prehľade:

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Stav k 1.11.2023 / 1.11.2022

115

233

Tvorba opravnej položky

Použitie

-4

-26

Rozpustenie opravnej položky

-8

-118

Stav k 31.10.2024 / 31.10.2023

118

115

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

sa na zabezpečenie bankových úverov použili pohľadávky vo výške

27 796 tis. eur (k 31. októbru

2023

sa na zabezpečenie

bankových úverov a

dlhopisov použili pohľadávky vo výške

3 961 tis. eur).

Ostatné pohľadávky

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Poskytnuté zálohy

2 025

1 510

Celkom

2 025

1 510

Krátkodobé

1 668

1 349

Dlhodobé

357

161

Celkom

2 025

1 510

Poskytnuté zálohy v

celkovej výške

2 025 tis. eur sú tvorené najmä zálohami na budúce

dodávky a služby

(k 31. októbru 2023: 1 510 tis. eur).

Individuálna účtovná závierka

247

Majetok určený na predaj

a súvisiace záväzky

K 31. októbru 2024 ani k 31. októbru 2023

Spoločnosť nevykazovala žiaden majetok určený na predaj a

ani žiadne

súvisiace záväzky.

Ostatný majetok

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Náklady budúcich období a príjmy budúcich období

2 786

2 050

Pohľadávky z finančného sublízingu

Ostatný majetok

2 891

2 665

Opravná položka

-2 004

-16

Celkom

3 687

4 745

Krátkodobé

3 687

4 745

Dlhodobé

Celkom

3 687

4 745

Ostatný majetok v celkovej hodnote 2

891 tis. eur predstavuje predovšetkým pohľadávka voči spoločnosti Penzión

Energetik s.r.o. v hodnote 1 994 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 994 tis. eur)

, ktorú Spoločnosť eviduje na základe zmluvy

o postúpení a

započítaní pohľadávok.

31. októbru 2024 Spoločnosť vytvorila

individuálne posúdenú

opravnú položku k

pohľadávke voči spoločnosti Penzión

Energetik s.r.o. vo výške

1 978 tis. eur

, čo spôsobilo nárast opravnej položky k

ostatému majetku, vytvorenej v zmysle

pravidiel IFRS 9, na 2 004 tis. eur (k 31. októbru 2023: 16 tis. eur).

Finančné investície

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výsledok

hospodárenia

Celkom

Fin

ančné investície

k 31. októbru 2024 vo

výške 36 tis. eur predstavujú

podiel v

spoločnosti Tatranské

dopravné

družstvo

(k 31. októbru 2023: 36 tis. eur).

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Peniaze v hotovosti

Ceniny

Bežné účty v

bankách

20 735

4 312

Opravná položka

-9

-2

Celkom

20 756

4 341

Individuálna účtovná závierka

248

K 31. októbru 2024 bola hodnota opravnej

položk

y k

peňažným prostriedkom a

peňažným ekvivalentom

v zmysle

pravidiel IFRS 9

vo výške

9 tis. eur (k 31. októbru 2023: 2 tis. eur).

Spoločnosť disponuje peňažnými prostriedkami

ekvivalentami, ktoré sú uložené v

bankách a

finančných inštitúciách, ktorých

kredit skóre je ratingovými agentúrami

ohodnotené P-1

až

P-3.

Zábezpeka

K 31. októbru 2024

boli na zabezpečenie bankových úverov použité peňažné prostriedky v

hodnote 20 010 tis. eur (k 31.

októbru 2023: 0 tis. eur).

Účtami v

bankách môže Spoločnosť voľne disponovať.

Vlastné imanie

Základné imanie a emisné ážio

Schválené, upísané a plne splatené základné imanie k 31.

októbru 2023 pozostávalo z 6 707 198 kmeňových akcií

v nominálnej hodnote 7 eur za jednu akciu (základné imanie: 46 950 386 eur).

V priebehu júna a júla 2024 bolo základné imanie S

poločnosti navýšené o

44 210 530 eur vydaním, upísaním a splatením

6 315 790

kmeňových akcií v

nominálnej hodnote 7 eur za jednu akciu.

Schválené, upísané a plne splatené základné imanie k 31. októbru 2024 pozostávalo z 13 022 988

kmeňových akcií

v nominálnej hodnote 7 eur za jednu akciu (základné imanie: 91 160 917 eur). Emisia akcií

je evidovaná pod označením

ISIN-u SK1120010287.

Dňa

17. mája 2024

sa konalo riadne valné zhromaždenie spoločnosti

Tatry mountain resorts, a.s.. Valné zhromaždenie

rozhodlo okrem iného o rozdelení zisku

spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s. dosiahnut

ej v období od 1. novembra

2022 do 31. októbra 2023

podľa účtovnej závierky zostavenej za toto účtovné obdobie

, v sume 2 712 tis. eur nasledovne:

Prídel do zákonného rezervného fondu vo výške

271 tis. eur,

Prídel do sociálneho fondu na základe kolektívnej zmluvy vo výške 1

4 tis. eur,

Zostatok vo

výške 2

428 tis. eur presun na nerozdelený zisk minulých období.

Akcionári majú nárok na výplatu dividendy a

hodnota hlasu akcie na valnom zhromaždení

Spoločnosti sa určuje

ako pomer hodnoty jednej akcie k celkovej hodnote základného imania. V

nasledujúcej tabuľke sú uvedení akcionári

Spoločnosti s

počtom akcií, vlastníckym podielom a

hlasovacími právami.

31. október 2024

Počet

Vlastnícky

Hlasovacie

akcií

podiel

práva

v tis. eur

C.I. CAPITAL INDUSTRIES LIMITED

3 828 003

26 796

29,4%

FOREST HILL, s.r.o.

2 001 677

14 012

15,4%

RMSM1 LIMITED

992 666

6 949

7,6%

JTFG FUND II SICAV, a.s.

2 677 402

18 742

20,6%

DIAMCA INVESTMENTS LIMITED

811 676

5 682

6,2%

Drobní akcionári

2 711 564

18 981

20,8%

Celkom

13 022 988

91 161

100%

Individuálna účtovná závierka

249

Individuálna účtovná závierka

31. október 2023

Počet

Vlastnícky

Hlasovacie

akcií

podiel

práva

v tis. eur

C.I. CAPITAL INDUSTRIES LIMITED

1 973 197

13 812

29,4%

FOREST HILL COMPANY, s.r.o.

1 030 919

7 216

15,4%

RMSM1 LIMITED

992 666

6 949

14,8%

DIAMCA INVESTMENTS LIMITED

918 780

6 431

13,7%

Drobní akcionári

1 791 636

12 541

26,7%

Celkom

6 707 198

46 950

100%

Zisk / (strata) pripadajúci na akciu

31.10.2024

31.10.2023

Zisk / (strata) za obdobie v tis. eur

9 132

2 712

Vážený priemerný počet kmeňových akcií

8 053 186

6 707 198

Základný a zriedený zisk na akciu (EUR)

1,134

0,404

Zákonný rezervný fond

K 31. októbru 2024

je zákonný rezervný fond vo výške

7 618 tis. eur (k 31. októbru 2022: 7 347 tis. eur). Zákonný rezervný

fond sa podľa slovenskej legislatívy povinne ročne vytvára v minimálnej výške 10% z čistého zisku spoločnosti

minimálne do výšky 20% z upísaného základného imania (kumulatívne). Zákonný rezervný fond môže byť použitý iba

na ú

hradu strát spoločnosti a nesmie sa použiť na výplatu dividend. Výpočet rezervného fondu je uskutočnený v súlade

so slovenskými právnymi predpismi.

Rozdelenie zisku (straty)

Za finančný rok končiaci 31. októbra 202

vedenie Spoločnosti navrhuje rozdeliť dosiahnutý zisk vo výške

9 132 tis. eur

nasledovne:

Prídel do zákonného

rezervného fondu vo výške

913 tis. eur,

Prídel do sociálneho fondu na základe kolektívnej zmluvy vo výške

46 tis. eur,

Zostatok vo výške

8 173 tis. eur presun na nerozdelený zisk minulých období.

Úvery a

pôžičky

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Prijaté úvery a pôžičky

285 836

106 576

Celkom

285 836

106 576

Krátkodobé

19 991

27 018

Dlhodobé

265 845

79 558

Celkom

285 836

106 576

250

2024:

Veriteľ

Typ úrokovej miery

Dátum splatnosti

Nesplatená

suma k

31.10.2024

v tis. eur

Bankový úver - konzorcium

6M EURIBOR + 2,25% p.a.

30.9.2029

168 454

J&T BANKA, a.s.

6M EURIBOR + 5% p.a.

30.9.2030

108 569

EUROCOM Investment s.r.o.

4% p.a.

na vyžiadanie do 15 dni

8 717

Heineken Slovensko, a.s.

30.6.2028

Celkom

285 836

2023:

Veriteľ

Typ úrokovej miery

Dátum splatnosti

Nesplatená

suma k

31.10.2023

v tis. eur

J&T BANKA, a.s.

3M EURIBOR + 4,75%

31.12.2029

33 748

J&T BANKA, a.s.

3M EURIBOR + 4,75%

31.12.2026

20 377

J&T BANKA, a.s.

3M EURIBOR + 5,25%

31.12.2026

20 121

EUROCOM Investment s.r.o.

4% p.a.

a vyžiadanie do 15

dní

15 766

J&T BANKA, a.s.

3M EURIBOR + 4,75%

31.12.2026

12 225

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.

7% p.a.

31.12.2023

4 339

Celkom

106 576

Vážený aritmetický priemer

úrokových sadzieb na prijaté úvery a

pôžičky k

31. októbru 2024 predstavoval 6,12%

(k 31. októbru 2023: 8,03%). Úroky sú splatné na

štvrťročnej

báze. Pre viac informácií pozri bod 12

–

Finančné

výnosy

a náklady.

Dňa 31. októbra 2024 prišlo k

post

úpeniu prijatej pôžičky od Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z o. o.

v hodnote 4 532 tis.

eur do spoločnost

i TMR Parks. a.s. (31. október 2023: 4 339 tis. eur).

V októbri 2024

Spoločnosť podpísala komplexný balík financovania pozostávajúci zo seniorného úveru vo výške

180 miliónov eur

s konzorciom popredných slovenských, českých a poľských bánk a

z juniorného úveru vo výške

110 miliónov eur od J&T BANKY, ktorý je plne podriadený splatnosti a

uspokojeniu pohľadávok zo

seniorného úveru.

Výťažok z tohto financovania sa použi

na refinancovanie a splatenie takmer všetkých bankových záväzkov a

dlhopisov

Spoločnos

ti.

Nová kapitálová štruktúra s

nižším zadlžením, by mala viesť k výrazne nižším nákladom na obsluhu dlhu a

poskytuje

Spoločnos

značné finančné zdroje pre jej udržateľný rast do budúcnosti.

Bankové konzorcium koordinovala Tatra banka, ktorá pôsobila ako hlavný poverený aranžér a globálny koordinátor.

UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a Slovenská sporiteľňa pôsobili ako hlavní poverení aranžéri, zatiaľ čo

Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski a Československá obchodná banka sa pridali ako aranžéri a Česká spořitelna

Raiffeisenbank ČR sa zúčastnili ako veritelia.

Celková nesplatená výška úveru voči J&T B

ANKE k 31. októbru 2024 predstavuje sumu 108 569 tis. eur (k 31. októbru

2023: 86 471 tis. eur).

Celková nesplatená výška úveru voči

bankovému úveru - konzorcium k 31. októbru 2024

predstavuje sumu 168 454 tis. eur (k 31. októbru 2023: 0 tis. eur).

Individuálna účtovná závierka

251

Dňa 7. októbra 2019 podpísala Spoločnosť zmluvu o

krátkodobom úvere so spoločnosťou EUROCOM Investment, s.r.o..

Celková istina

úveru bola postupne navýšená na výšku 14

500 tis. eur k 31. októbru 2023.

Dňa

30. júna 2024

bola časť

istiny úveru v hodnote 10 539 tis. eur

započítaná s

poskytnutou pôžičkou

pozri bod 22 - Úvery poskytnuté. Hodnota

nesplateného zostatku úveru ku dňu zostavenia závierky predstavuje sumu

8 717

tis. eur (k 31. októbru 2023: 15 766 tis.

eur).

K 31. októbru 2024 je

Spoločnosť

v súlade s

podmienkami bankového úveru povinná dodržiavať stanovené finančné

kovenanty

–

Senior Leverage, Total Leverage, DSCR a Capital Expenditure. Kovenant Senior Leverage, ktorý vyjadruje

pomer seniorného čistého dlhu

ukazovateľu

EBITDA sa testuje prvýkrát k 31. októbru 2024 a

jeho hodnota nesmie byť

vyššia ako 3,5.

Kovenant Total Leverage

, ktorý zahŕňa celkový čistý dlh

Spoločnosti v

pomere k

ukazovateľu

EBITDA

sa testuje prvýkrát k 31. októbru 2024 a

jeho hodnota nesmie byť vyššia ako 5,0. Kovenant DSCR, ktorý vyjadruje

schopnos

Spoločnosti pokryť svoje záväzky

zo splátok dlhov prostredníctvom

vytvorených finanč

ných prostriedkov sa

testuje prvýkrát k 30. aprílu 2025 a

jeho hodnota nesmie byť nižsia ako 1,2.

Kovenant Capital Expenditure predstavuje

kapitálové

výdavky Spoločnosti, ktoré sú obmedzené na maximálnu hod

notu 10% z celkových konsolidovaných výnosov

za predchádzajúci finančný rok

. Plnenie kovenantov Senior Leverage a Total Leverage, ktorých vyhodnotenie spadá do

termínu vydania konsolidovanej účtovnej závierky Spoločnosť vyhodnotila ako splnené

K 31. októbru 2023

sa Spoločnosť zaviazala, že musí splniť kovenant

–

Leverage, DSCR a LTV. Kovenant Leverage

nesmie prekročiť hodnotu 7,75

Kovenant DSCR nesmie byť menej ako 1,1

kovenant LTV nesmie byť vyšší ako 60%.

Nesplnenie ukazovateľa LTV však nemá dopad na splatnosť dlhu iba na výšku zabezpečenia

. S

poločnosť

vyhodnotila

plnenie kovenantov k 31. októbru 2023. Plnenie kovenantov Leverage, DSCR a LTV, ktorých vyhodnotenie spadá do

termínu vydania konsolidovanej účtovnej závierky Spoločnosť

vyhodnotila ako splnené.

Zábezpeka

Na zabezpečenie bankových

úverov bol k

31. októbru 2024 použitý nasledovný majetok: nehnuteľný a hnuteľný majetok

lokalizovaný v strediskách Jasná, Vysoké Tatry, Tatralandia a

Bešeňová

. Vrámci úverovej dokumentácie vystupujú ako

ručitelia spoločnosti

TMR Parks, a. s., EUROCOM I

nvestment s.r.o., Szczyrkowski Ošrodek

Narciarski S.A., Muttereralm

Bergbahnen Errichtungs GmbH, Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG.

Založené boli pohľadávky z obchodného

styku vrátane vnútropodnikových pohľadávok a záložné právo

bolo zriadené

na bankové účty v spoločnostiach Tatry

mountain resorts, a.s., TMR Parks, a.s. a EUROCOM Investment s.r.o.

Ďalej bolo zriadené záložné právo na obchodný

podiel a

akýkoľvek budúci obchodný podiel v spoločnosti

EUROCOM Investment s.r.o.. V

rámci poľského záložného

práva boli založené pohľadávky z

obchodn

ého styku vrátane vnútroskupinových pohľadávok a na poľské bankové účty a

na akcie spoločnosti Szczyrkowski Ośrodek Narciarski. Taktiež boli založené akcie spoločnosti TMR Ješte

d, a.s.

K 31. októbru 2024

boli na zabezpečenie bankových úverov použité pozemky, budovy a

zariadenie, investície

nehnuteľnostiach, investície do dcérskych spoločností,

zásoby,

pohľadávky

bankové účty vo výške

282 582 tis. eur (k

31. októbru 2023

boli na zabezpečenie bankových úverov a

dlhopisov použité pozemky, budovy a

zariadenie, investície

nehnuteľnostiach, zásoby a

pohľadávky

vo výške

239 221 tis. eur).

Individuálna účtovná závierka

252

Záväzky z lízingu

v tis. eur

Počiatočný stav k 1.11.2022

59 661

Prírastky

2 199

Modifikácie

4 724

Úrok

3 724

Lízingové splátky

-7 287

Zostatok k 31.10.2023

63 021

Krátkodobé

7 566

Dlhodobé

55 455

Celkom

63 021

Prírastky

3 650

Modifikácie

13 629

Úrok

4 532

Lízingové splátky

-13 764

Zostatok k 31.10.2024

71 068

Krátkodobé

8 470

Dlhodobé

62 598

Celkom

71 068

Splatnosť záväzkov z

lízingu je nasledovná:

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Menej ako 1 rok

8 470

7 566

1 až 5 rokov

15 827

16 563

Nad 5 rokov

46 771

38 892

Celkom

71 068

63 021

Záväzky z obchodného styku a iné záväzky

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Záväzky z obchodného styku

7 901

8 991

Záväzky voči zamestnancom a inštitúciám sociálneho zabezpečenia

6 903

6 877

Nevyfakturované dodávky

1 617

2 886

Celkom

16 421

18 754

Krátkodobé

16 098

17 890

Dlhodobé

323

864

Celkom

16 421

18 754

Individuálna účtovná závierka

253

K 31. októbru 2024 záväzky

voči zamestnancom a inštitúciám

sociálneho

zabezpečenia

predstavujú predovšetkým rezervu

na bonusy za hospodársky rok od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 v hodnote 1 965 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1

762 tis. eur),

mzdové záväzky voči zamestnancom

a in

titúciám sociálneho

zabezpečenia

v hodnote 4 020 tis. eur (k 31.

októbru 2023: 4 266 tis. eur) a rezervu

na nevyčerpané dovolenky

v hodnote 778 tis. eur (k 31. októbru 2023: 774 tis. eur).

Tvorba a čerpanie sociálneho fondu

priebehu účtovného obdobia sú znázornené v

nasledujúcom prehľade:

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Stav k 1.11.2023 / 1.11.2022

Tvorba na ťarchu nákladov

143

128

Čerpanie

-84

Stav k 31.10.2024 / 31.10.2023

113

K 31. októbru 2024 dlhodobé záväzky

vo výške

323 tis. eur (k 31.októbru 2023: 864 tis. eur) predstavujú najmä

zádržné

voči dodávateľom

za výstavbu komplexu Centrum Jasná.

K 31. októbru 2024 záväzky po lehote splatnosti boli vo

výške

1 653 tis. eur (k 31. októbru 2023: 1 769

tis. eur). Záväzky

po splatnosti k 31. októbru 2024

predstavujú primárne neuhradené zádržné z titulu podpísaných stavebných zmlúv

dodávateľmi za ich vykonané a zrealizované výstavby jednotlivých stavieb a rovnako tak sú v niektorých prípadoch

dohodnuté splátkové kalendáre s dodávateľmi

Účtovanie o zabezpečení

K 31. októbru 2024

Spoločnosť

aktuálne nemá

zabezpečené formou účtovania o zabezpečení žiadne

riziká, keďže sú tieto

riziká riadené iným spôsobom. Pre viac informácií viď sekciu o finančných rizikách.

V predchádzajúcich obdobiach

Spoločnosť používa

zabezpečenie peňažných tokov na zabezpečenie iba proti menovému

riziku.

Odkedy Spoločnosť načerpala úver od českej dcérskej spoločnosti, otvorila sa Spoločnosti pozícia v českých

korunách. Spoločnosť sa rozhodla riadiť menové riziko zmeny kurzu českej koruny na tomto konkrétnom nástroji

pomocou zabezpečovacieho nástroja

–

menového swapu.

Dňa

4. novembra 2022 bol v

zmysle splátkového kalendára v plnej výške splatený úver od

spoločnosti

TMR Finance

R, a.s., ktorého celková hodnota k 31. októbru 2022 predstavovala sumu 60 894 tis. eur

. Zároveň bolo

ukončené účtovanie ohľadom zabezpečenie peňažných tokov

proti menovému riziku. Z

abezpečovací nástroj mal fixnú

splatnosť v novembri 2022 pre celú nominálnu hodnotu

57,

9 mil. eur. Forwardová sadzba použitá pre zabezpečenie bola

25,870 CZK / 1 EUR. K 31. októbru 2023 bol celkový zisk

zo zabezpečovacích derivátov v Komplexnom výsledku

výške

2 602 tis. eur.

Individuálna účtovná závierka

254

Záväzky zo zmlúv so zákazníkmi

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Prijaté zálohy

5 893

7 288

Výnosy budúcich období

1 605

1 311

Zľavy z nákupov

380

384

Celkom

7 879

8 983

Krátkodobé

7 879

8 983

Celkom

7 879

8 983

K 31. októbru 2024

predstavujú prijaté zálohy predovšetkým

prijaté zálohy za ubytovanie v hoteloch vo

výške

5 756 tis.

eur (k 31. októbru 2023: 3 958 tis. eur).

K 31. októbru 2024

sumu výnosov budúcich období predstavuje predovšetkým suma

1 386

tis. eur za časové rozlíšenie

predaných skipasov a aquapasov. K 31. októbru 2023 sumu výnosov budúcic

h období predstavovala predovšetkým suma

672

tis. eur za časové rozlíšenie predaných sezónnych skipasov

„Šikovná sezónka“

Ostatné záväzky

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Záväzky voči akcionárom zo zníženia základného imania

213

Podmienená časť kúpnej ceny

1 030

954

Ostatné

564

563

Záväzky z dani z pridanej hodnoty

4 484

450

Štátne dotácie

481

504

Celkom

6 772

2 684

Krátkodobé

5 742

1 730

Dlhodobé

1 030

954

Celkom

6 772

2 684

K 31. októbru 2024

záväzky voči akcionárom zo zníženia základného imania predstavujú sumu 213 tis. eur (k 31. októbru

2023

: 213 tis. eur) a obsahujú najmä ostávajúci záväzok zo zníženia základného imania v

roku 2013 v celkovej hodnote

174 388 tis. eur.

K 31. októbru 2024

podmienená časť kúpnej ceny vo výške

1 030 tis. eur (k 31. októbru 2023: 954 tis. eur) predstavuje

časť kúpnej ceny za dcérsku spoločnosť Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH (pozri tiež bod 19

–

Investície do

dcérskych spoločností), ktorá je podmienená splnením zmluvne stanovených podmienok predávajúcim.

Štátne

dotácie

sú k 31. októbru 2024 v celkovej hodnote 481 tis. eur, z

čoho suma

412 tis. eur predstavuje dotáciu

na výstavbu lanovky Furkotka v

lyžiarskom stredisku Štrbské Pleso

(k 31. októbru 2023: 432 tis. eur) a suma 69 tis. eur

predstavuje dotáciu na Hotel Tri studničky

(k 31. októbru 2023: 72 tis. eur).

Individuálna účtovná závierka

255

Tabuľka nižšie obsahuje

detail k pohybom

štátnych dotáci

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Stav k 1.11.2023 / 1.11.2022

504

527

Prijaté počas roka

1 043

890

Rozpustenie do výkaz ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného výsledku

-1 066

-913

Stav k 31.10.2024 / 31.10.2023

481

504

Počas finančného roka 202

bola prijatá štátna pomoc v súvislosti s energiami v hodnote 1 043 tis. eur (finančný rok 2023:

890 tis. eur)

. Ide o krátkodobú štátnu pomoc, ktorá bola rozpustená do výkazu ziskov a strát a ostatných súčastí

komplexného výsledku ako výnos v priebehu obdobia, kde sú účtované súvisiace náklady, ktoré má štátna pomoc

kompenzovať

V období od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024 bola do

výkazu ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného

výsledku

rozpustená hodnota štátnych dotáci

í v sume 1 066 tis. eur

(za obdobie končiace 31. októbra 202

3: 913 tis. eur).

Pre viac informácií pozri bod 8 -

Nakupované služby

a 9 - Osobné náklady.

Tabuľka predstavuje sumár štátnych dotáci

í rozpustených do

výkazu ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného

výsledku:

v tis. eur

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

Štátna pomoc/ dotácia na ostatné náklady

1 066

913

Celkom

1 066

913

Rezervy

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Počiatočný stav k

1.11.2023

137

Tvorba rezerv počas roka

Použitie rezerv počas roka

-30

-113

Zostatok k 31.10.2024

31.10.2024

31.10.2023

Krátkodobé

Dlhodobé

Celkom

Individuálna účtovná závierka

256

Vydané dlhopisy

Spoločnosť dňa 10. októbra 2018 emitovala tretiu emisiu dlhopisov v celkovom objeme 90 000 tis. eur.

Spoločnosť emitovala počas februára 2021

dlhopisy TMR V v celkovej hodnote maximálne do sumy 150 mil. eur,

úrokovou sadzbou 6% p.a. a splatnosťou v roku 2026.

Dňa 28. októbra 2022 Spoločnosť emitovala

dlhopisy TMR VI v celkovej hodnote maximálne do sumy 65 000 tis. eur

s úrokovou sadzbou 5,4% p.a. a

splatnosťou v

roku 2027. Celkovo boli zobchodované dlhopisy v hodnote 59 000 tis. eur.

Dňa

28. októbra 2022 boli zobchodované dlhopisy v hodnote 1 552 tis. eur.

Dňa 3. novembra 2022 boli zobchodované

dlhopisy emisie TMR VI v hodnote 57 448 tis. eur.

Spoločnosť k

10. októbru 2024 splatila dlhopisy TMR III v

plnej výške ich menovitej hodnoty spolu s

príslušnými úrokmi.

Spoločnosť

k 30. októbru 2024

predčasne

splatila všetky dlhopisy

TMR VI v

plnej výške ich menovitej hodnoty spolu

príslušnými úrokmi ku dňu ich predčasnej splatnosti

Dňa

13. júna 2024 sa v súvislosti s d

lhopismi konala schôdza majiteľov dlhopisov

TMR V

Počas s

chôdze bolo schválené

odkúpenie dlhopisov TMR V

Spoločnosťou

. V nasledujúcom období sa

Spoločnosť

ako emitent rozhodla

odkúpiť

dlhopisy

TMR V

z dôvodu

zámeru posilnenia kapitálovej štruktúry

. Dlhopisy odkúpené

Spoločnosť

ou (emitentom)

nezanikajú. K 31. októbru 2024 boli

Spoločnosť

ou odk

úpené všetky dlhopisy TMR V

plnej výške ich menovitej

hodnoty 110 000 tis. eur spolu s

príslušnými úrokmi

v hodnote 4 913 tis. eur.

Detaily k jednotlivým dlhopisom

ku koncu bežného a

bezprostredne predchádzajúceho účtovného obdobia

sú uvedené

tabuľke nižšie.

v tis. eur

ISIN

Dátum

emisie

Dátum

splatnosti

Mena

emisie

Nominálna

hodnota

emisie v

pôvodnej

mene v

tisícoch

Úroková

sadzba

p.a. v %

Efektívna

úroková

miera

p.a. v %

Zostatková

hodnota

k 31.10.2024

Zostatková

hodnota

k 31.10.2023

Názov

TMR III

4,40%/2024

SK4120014598 10.10.2018

10.10.2024

SPLATENÝ

10.10.2024

EUR

90 000

4,4

4,940

89 718

TMR V

6,00%/2026

SK4000018255

2.2.2021

2.2.2026

EUR

110 000

6,0

6,697

113 601

TMR VI

5,40%/2027

SK4000021713 28.10.2022

28.10.2027

SPLATENÝ

30.10.2024

EUR

59 000

5,4

5,924

57 945

Celkom

261 264

Krátkodobé

94 621

Dlhodobé

166 643

Celkom

261 264

Všetky tri

dlhopisy predstavujú zaknihovaný cenný papier na doručiteľa a

ich vydanie bolo schválené Národnou bankou

Slovenska.

Kovenanty

Emisia TMR III

–

Spoločnosť sa zaviazala, že až do splnenia všetkých svojich peňažných záväzkov vyplývajúcich

Dlhopisov, ukazovateľ Čistý senior dlh k Modifikovanej EBITDA (ukazovateľ Leverage), nepresiahne hodnotu 8.

Pri

nesplnení ukazovateľa môžu majitelia, ktorí vlastnia minimálne 10% nominálnej hodnoty

vydaných a nesplatených

Individuálna účtovná závierka

257

dlhopisov

požiadať o

zvolanie schôdze za účelom hlasovania o

možnosti uplatnenia práva požadovať predčasnú

splatnosť

dlhopisov.

Spoločnosť sa taktiež zaviazala dodržiavať ukazovateľ LTV, pričom tento ukazovateľ nesmie byť vyšší

ako 70%. Nespl

nenie ukazovateľa LTV však nemá dopad na splatnosť dlhu iba na výšku zabezpečenia.

Spoločnosť

nevyhodnocovala plnenie kovenantov k 31. októbru 2024

nakoľko táto povinnosť zanikla ich splatením

K 31. októbru 2023 boli v

šetky tri

emisie spojené s

pravidelnou výplatou kupónu, ktorú Spoločnosť zabezpeč

ovala

z vlastných prostriedkov.

K 31. októbru 2023 z

celkovej hodnoty záväzku vo výške

261 264 tis. eur predstavovala

krátkodobá časť

94 621 tis. eur,

ktorá obsahovala 89 718 tis. eur

záväzok z emisie TMR III splatný 10. októbra 2024 a

záväzok z kupónu v hodnote 5 108 tis.

eur splatný v období 12 mesiacov po 31. októbri 2023.

Zábezpeka

K 31. októbru 2024 bolo n

a zabezpečenie vydaných dlhopisov TMR III

a TMR VI

zriadené záložné právo („

áloh“)

nehnuteľnostiam, hnuteľným veciam a

časti pohľadávok vo vlastníctve Spoločnosti v

celkovej výške

0 tis. eur (k

31. októbru 2023: 112 820 tis. eur). Jedná sa o

majetok, ktorý nie je použitý na zabezpečenie iných záväzkov Spoločnosti

Údaje o reálnej hodnote

Nasledovný prehľad obsahuje údaje o

účtovnej hodnote a

reálnej hodnote finančného majetku a

záväzkov Spoločnosti,

ktoré nie sú vykázané v reálnej hodnote:

v tis. eur

Bod

Účtovná hodnota

Reálna hodnota

31.10.2024

31.10.2023

31.10.2024

31.10.2023

Finančný majetok

Úvery poskytnuté

116 664

157 480

114 764

155 719

Celkom

116 664

157 480

114 764

155 719

v tis. eur

Účtovná hodnota

Reálna hodnota

31.10.2024

31.10.2023

31.10.2024

31.10.2023

Finančné záväzky

Vydané dlhopisy

261 264

259 746

Celkom

261 264

259 746

tabuľke nie sú uvedené finančné nástroje, pri ktorých

účtovná hodnota považuje za aproximáciu reálnej hodnoty.

Individuálna účtovná závierka

258

Zmeny v záväzkoch vyplývajúce z

finančných aktivít

v tis. eur

november

2023

Čerpanie

Splatenie

istiny

Splatenie

úrokov

Úroky v

bežnom

období

Vplyv

zabezpečenia

úveru

v cudzej

mene

Iné

31.

október

2024

Úvery a pôžičky

106 576

280 069

-85 934

-7 654

7 872

-15 093

285 836

Záväzky z lízingu

63 021

17 279

-13 600

-164

4 532

71 068

Vydané dlhopisy

261 264

-259 000

-20 536

17 333

939

Celkové záväzky z

finančných aktivít

430 861

297 348

-358 534

-28 353

29 737

-14 154

356 905

V prípade úverov a

pôžičiek

predstavuje kategória Iné

nepeňažné

zmeny

, pričom

najväčšiu časť

v hodnote 10 539 tis. eur

predstavuje

časť istiny úveru započítaná s poskytnutou pôžičkou

- pozri bod 30 - Úvery a

pôžičky.

v tis. eur

november

2022

Čerpanie

Splatenie

istiny

Splatenie

úrokov

Úroky v

bežnom

období

Vplyv

zabezpečenia

úveru

v cudzej

mene

Iné

31.

október

2023

Úvery a pôžičky

165 589

7 928

-64 493

-8 467

7 186

-127

-1 040

106 576

Záväzky z lízingu

59 661

5 673

-5 962

-75

3 724

63 021

Vydané dlhopisy

203 604

56 457

-13 744

14 900

261 264

Celkové záväzky z

finančných aktivít

428 854

70 058

-70 455

-22 286

25 810

-127

-993

430 861

V prípade úverov a

pôžičiek pre viac informácií ohľadom

vplyvu

zabezpečenia úveru v

cudzej mene (pozri

tiež bod

33 -

Účtovanie o

zabezpečení).

V prípade vydaných dlhopisov kategória Iné predstavuje poplatok administrátorovi

za sprostredkovanie vydania dlhopisov.

Informácie o riadení rizika

Táto sekcia poskytuje detaily o rizikách, ktorým je S

poločnosť

vystavená a spôsobe ich riadenia.

poločnosť

je vystavená riziku v nasledujúcich oblastiach:

úverové riziko

riziko likvidity

trhové riziko

prevádzkové riziko

Manažment má celkovú zodpovednosť za stanovenie a kontrolu riadenia rizík Spoločnosti

Individuálna účtovná závierka

259

Úverové riziko

Spoločnosť sa vystavuje tomuto riziku predovšetkým pri pohľadávkach z

obchodného styku, pohľadávkach

z prenájmu,

ostatných pohľadávkach, preddavkoch a

poskytnutých úveroch. Objem vystavenia sa tomuto riziku je

vyjadrený účtovnou hodnotou tohto majetku v

súvahe v

prípade, že nie je vystavená žiadna forma ručenia. Účtovná

hodnota pohľadávok,

preddavkov a

poskytnutých úverov vyjadruje najvyššiu možnú účtovnú stratu, ktorá by musela byť

zaúčtovaná v

prípade, že protistrana úplne zlyhá pri plnení svojich zmluvný

ch záväzkov a

všetky zábezpeky a

záruky by

mali nulovú hodnotu. Táto hodnota preto vysoko prevyšuje očakávané straty, ktoré sú obsiahnuté v

rezerve na nedobytné

pohľadávky.

Pred uzatvorením významných zmlúv, vedenie Spoločnosti na svojich pravidelných zasadnutiach

vyhodnocuje úverové riziko súvisiace s protistranou. V prípade identifikácie významných rizík, S

poločnosť

k uzavretiu

zmluvy nepristúpi.

Poskytnuté úvery

Spoločnosť prideľuje úverom stupeň úverového rizika na základe údajov, o ktorých sa predpokladá, že predpovedajú

úverové riziko (vrátane, okrem iného, externých ratingov, finančných výkazov, správcovských účtov a projekcií

peňažných tokov a dostupných tlač

ových informácií o protistrane), potenciálne dni po lehote splatnosti a uplatnenie

skúseného úverového úsudku.

Stupne úverového rizika sú definované pomocou kvalitatívnych a kvantitatívnych faktorov, ktoré poukazujú na riziko

zlyhania a sú v súlade s vonkajšími definíciami úverových ratingov od ratingových agentúr, ako sú Moody's a Standard &

Poors. Pravdepodobnosť

zlyhania sa potom priradí na základe historických údajov zhromaždených týmito agentúrami.

Parametre straty

pri zlyhaní (LGD) vo všeobecnosti odrážajú predpokladanú mieru návratnosti 40

%, s výnimkou prípadu,

keď je pôžička znížená o úver.

Pravdepodobnosť zlyhania (PD)

Strata pri

zlyhaní (LGD)

Účtovná

hodnota

Opravná položka

(ECL)

1,99% - 6,95%

40%

119 865

-3 330

K 31. októbru 2024 boli ako Stage 2 klasifikované poskytnuté úvery v celkovej hodnote 1 119 tis. eur (k 31. októbru 2023:

86 376 tis. eur), ku ktorým bola vytvorená

opravná položka v

sume 990 tis. eur (k 31. októbru 2023: 27 161 tis. eur).

Analýza senzitivity

Ak by sa zmenila kreditná kvalita dlžníka, zmenila by sa aj pravdepodobnosť zlyhania. Ak by sa PD zvýšila relatívne

10%, ECL by sa zvýšila o

333

tis. eur. Ak by sa PD znížila relatívne o 10%, ECL by klesla o

333 tis. eur.

Spoločnosť tiež zohľadňuje rozdiely medzi ekonomickými podmienkami počas obdobia, v

ktorom boli zozbierané

historické údaje, súčasnými podmienkami a pohľadom spoločnosti na ekonomické podmienky počas očakávanej

životnosti úveru.

K 31. októbru 2024

bola Spoločnosť vystavená nasledovnému úverovému riziku

v tis. eur

Právnické

osoby

Banky

Ostatné

finančné

inštitúcie

Ostatné

Spolu

Finančný majetok

Úvery poskytnuté

116 664

Ostatné pohľadávky

335

Pohľadávky z

obchodného styku

27 796

Peňažné prostriedky a

peňažné

ekvivalenty

20 726

20 756

Ostatný majetok

483

206

721

Celkom

145 278

20 726

206

166 272

Individuálna účtovná závierka

260

K 31. októbru 2023

bola Spoločnosť vystavená nasledovnému úverovému riziku

v tis. eur

Právnické

osoby

Banky

Ostatné

finančné

inštitúcie

Ostatné

Spolu

Finančný majetok

Úvery poskytnuté

157 480

Ostatné pohľadávky

154

Pohľadávky z

obchodného styku

3 961

Peňažné prostriedky a

peňažné ekvivalenty

4 310

4 341

Ostatný majetok

2 325

227

2 552

Celkom

163 920

4 310

227

168 488

Riziko likvidity

Riziko likvidity vzniká v

rámci všeobecného financovania činností Spoločnosti a

riadenia finančných pozícií. Zahŕňa

riziko neschopnosti financovať

majetok v dohodnutej dobe splatnosti a úrokovej sadzbe a

taktiež riziko n

eschopnosti

realizovať majetok

rozumnú cenu

primeranom časovom horizonte. Manažment Spoločnosti sa zameriava na riadenie

a monitorovanie likvidity. Kvôli riadeniu likvidity si

manažment urči

l za

účtovné obdobie hospodársky rok končiaci

31. októbra

. Spoločnosť v

prvej polovici svojho účtovného obdobia má zimnú sezónu, čo predstavuje

60% príjmov

Spoločnosti.

Podľa vývoja v

prvom polroku vie Spoločnosť v

dostatočnom predstihu ovplyvniť stranu príjmov

výdavkov, tak aby si vedela zachovať dostatočnú likviditu

na prevádzku Spoločnosti

. V stredisku Vysoké Tatry je

sezónnosť vyrovnaná aj silnou letnou sezónou, čo jej zabezpečuje stabilnejšiu likviditu po celý rok.

V nasledovnej tabuľke je uvedená analýza finančného majetku a

záväzkov

Spoločnosti

zoskupených podľa zostatkovej

doby splatnosti. Táto analýza predstavuje najopatrnejší variant zostatkových dôb splatnosti vrátane zahrnutia úrokov

na základe zmluvných podmienok. Preto v

prípade záväzkov je vykázané najskoršie možné splatenie a

pre majetok

najneskoršie možné splatenie. Majetok a

záväzky, ktoré nemajú stanovenú splatnosť, sú vykázané spolu v

kategórii

„bez

určenia“.

K 31. októbru 2024

mali finančný majetok a

záväzky Spoločnosti nasledovnú splatnosť

v tis. eur

Účtovná

hodnota

Budúci

peňažný

tok

Do 3

mesiacov

3 mesiace

až 1 rok

1 rok až 5

rokov

Nad 5

rokov

Bez

určenia

Finančný majetok

Úvery poskytnuté

116 664

120 985

61 534

31 100

4 210

24 141

Ostatné pohľadávky

335

345

Pohľadávky z

obchodného styku

27 796

27 914

Peňažné prostriedky a

peňažné

ekvivalenty

20 756

20 758

Ostatný majetok

721

2 722

Celkom

166 272

172 724

113 273

31 100

4 210

24 141

Finančné záväzky

Úvery a

pôžičky

-285 836

-365 841

-8 717

-27 193

-329 931

Záväzky z lízingu

-71 068

-165 863

-2 113

-14 028

-49 487

-100 235

Vydané dlhopisy

Záväzky z obchodného styku a iné

záväzky

-8 918

Ostatné záväzky

-1 636

-1 671

-469

-1 202

Celkom

-367 458

-542 293

-20 216

-41 221

-380 620

-100 235

Individuálna účtovná závierka

261

K 31. októbru 2024

predstavujú poskytnuté pôžičky do 1 roka

hodnotu 92 348 tis. eur (k 31. októbru 2023:

175 309 tis. eur),

pričom

väčšina je splatná na požiadanie alebo do

apríla 2025.

Spoločnosť nepredpokladá splatenie

týchto pôžičiek do 1 roka

plánuje požadovať splatenie

týchto finančných prostriedkov podľa potreby pre účely

financovania investičnej činnosti a akvizícií. Predpokladané vyčerpanie poskytnutej pôžičky je v horizonte do 3 rokov.

V októbri 2024

Spoločnosť podpísala komplexný balík financovania pozostávajúci zo seniorného úveru vo výške 180

miliónov eur

s konzorciom popredných slovenských, českých a poľských bánk a

z juniorného úveru vo výške 110

miliónov eur od J&T BANKY

so splatnosťou na konci septembra 2029

/2030.

K 31. októbru 2023

mali finančný majetok a

záväzky Spoločnosti nasledovnú splatnosť

v tis. eur

Účtovná

hodnota

Budúci

peňažný tok

Do 3

mesiacov

3 mesiace

až 1 rok

1 rok až

5 rokov

Nad 5

rokov

Bez

určenia

Finančný majetok

Úvery poskytnuté

157 480

187 516

142 231

33 801

10 592

892

Ostatné pohľadávky

154

Pohľadávky z

obchodného styku

3 961

4 076

Peňažné prostriedky a

peňažné

ekvivalenty

4 341

4 343

Ostatný majetok

2 552

2 580

Celkom

168 488

198 669

153 384

33 801

10 592

892

Finančné záväzky

Úvery a

pôžičky

-106 576

-129 596

-23 505

-10 073

-87 323

-8 695

Záväzky z lízingu

-63 021

-141 914

-1 916

-11 800

-43 847

-84 352

Vydané dlhopisy

-261 264

-295 504

-103 746

-191 758

Záväzky z obchodného styku a iné

záväzky

-11 485

Ostatné záväzky

-1 580

-1 579

-447

-1 132

Celkom

-443 926

-580 078

-37 353

-125 619

-449 679

-93 047

Účtovná hodnota Ostatných pohľadávok zahŕňa najmä poskytnuté zálohy, pri ktorých sa neočakáva, že budú uhradené

peňažnými prostriedkami

, ale prevodom akcií.

Menové riziko

Z dôvodu poskytnutia a prijatia úverov od

dcérskych spoločností v

Poľskej republike a

Českej republike v

priebehu

roka 2024 a 2023

, Spoločnosť je primárne vystavená riziku zmien výmenného kurzu poľského zlotého a

českej koruny

voči euro. Manažment pravidelne sleduje, či nie je veľký rozdiel medzi záväzkami a

pohľadávkami v cudzej mene.

Spoločnosť k

31. októbru 2024 vykazovala investície v

dcérskych spoločnostiach v

poľských zlotých v hodnote 7

214 tis.

eur (k 31. októbru 2023: 7 508 tis. eur).

Spoločnosť taktiež vykazovala investície v

dcérskych

spoločnostiach v

českej

korune v hodnote 8 957 tis. eur (k 31. októbru 2023: 9 058 tis. eur). Pre viac informácií pozri bod 19 - Investície do

dcérskych spoločností

K 31. októbru 2023:

Odkedy si Spoločnosť zobrala úver od svojej českej dcérskej spoločnosti, denominovaný v

českých

korunách, otvorená pozícia na menovom riziku pri českej korune sa významne otvorila. Spoločnosť sa rozhodla zabezpečiť

svoju menovú pozíciu proti výkyvom českej

koruny pre tento konkrétny dlhový nástroj. V roku 2023 úver denominovaný

českých korunách

bol splatený a

príslušný

zabezpečovací inštrument

ukončený.

Pre viac informácií pozri bod 33 -

Účtovanie o

zabezpečení.

Sekundárne existuje riziko, že oslabenie českej koruny

či

poľského zlotého oproti euru by viedlo k zníženiu počtu

návštevníkov zo

spomínaných krajín.

Individuálna účtovná závierka

262

Analýza senzitivity

Menové riziko

31.10.2024

v tis. eur

CZK

PLN

CHF

Majetok

Peniaze a peňažné ekvivalenty

Pohľadávky

z obchodného styku

Úvery a pôžičky

5 710

10 122

5 713

10 128

v tis. eur

CZK

PLN

CHF

Záväzky

Prijaté úvery a pôžičky

Záväzky z obchodného styku

-18

-2

-12

-18

-2

-12

31.10.2023

v tis. eur

CZK

PLN

CHF

Majetok

Peniaze a peňažné ekvivalenty

Úvery a pôžičky

6 847

34 700

6 847

34 707

v tis. eur

CZK

PLN

CHF

Záväzky

Prijaté úvery a pôžičky

Záväzky z obchodného styku

-16

Posilnenie eura o

5 % oproti poľskému zlotému

českej korune

švajčiarskemu franku

by malo nasledujúci vplyv na

finančný majetok a

finančné záväzky Spoločnosti:

Vplyv na portfólio

v tis. eur

2024

2023

PLN

-506

-1 735

CZK

-285

-342

CHF

Oslabenie eura o 5 % oproti

poľskému zlotému

českej korune

švajčiarskemu franku by malo rovnako veľký, ale opačný

vplyv na finančný majetok a

finančné záväzky

než posilnenie

eura.

Úrokové riziko

Operácie

Spoločnosti sú vystavené riziku zmien v

úrokových sadzbách. Objem tohto rizika je rovný sume úročeného

majetku a

úročených záväzkov, pri ktorých je úroková sadzba v

dobe splatnosti alebo v

dobe zmeny odlišná od súčasnej

úrokovej sadzby. Doba, počas ktorej je pre finančný nástroj stanovená pevná úroková sadzba, preto vyjadruje obdobie,

počas ktorého je Spoločnosť vystavená riziku zmien v

úrokových sadzbách. Prehľad uvedený nižšie vyjadruje vystavenie

Spoločnosti riziku zmien v

úrokových sadzbách na základe z

mluvnej doby splatnosti finančných nástrojov.

V hodnote

záväzkov s

fixnou úrokovou sadzbou sú zahrnuté aj neúročené záväzky.

Individuálna účtovná závierka

263

K 31. októbru 202

4 a k 31. októbru 2023

má Spoločnosť nasledovný majetok a záväzky viažuce sa na úrokovú sadzbu

v tis. eur

31.10.2024

31.10.2023

Fixná úroková sadzba

Majetok

166 242

168 469

Záväzky

-90 435

-357 456

Variabilná úroková sadzba

Majetok

Záväzky

-277 023

-86 470

Analýza senzitivity pre nástroje s variabilnou úrokovou sadzbou

Zmena o 100

bázických bodov v úrokových sadzbách by mala nasledovný vplyv na výsledok hospodárenia a cash flow

senzitivitu

v tis. eur

Zisk (strata)

100 bb rast

100 bb pokles

31. október 2024

Nástroje s variabilnou úrokovou sadzbou

2 770

-2 770

Vplyv

2 770

-2 770

v tis. eur

Zisk (strata)

100 bb rast

100 bb pokles

31. október 2023

Nástroje s variabilnou úrokovou sadzbou

865

-865

Vplyv

865

-865

Úročené záväzky Spoločnosti sú úročené variabilnou úrokovou sadzbou odvolávajúcou sa na EURIBOR. Spoločnosť

variabilnú úrokovú sadzbu považuje za samoriadenie úrokového rizika. Keď je ekonomická expanzia, tak EURIBOR

rastie, ale zároveň rastie ekonomická výkonnosť obyvateľstva a

spoločnosť má lepšie tržby a

zisky. Keď je ekonomická

recesia, tak sa to správa pres

ne opačne.

Prevádzkové riziko

Prevádzkové riziko je riziko straty vyplývajúcej zo sprenevery, neautorizovaných aktivít, chýb, omylov, neefektívnosti

alebo zlyhania systémov. Toto riziko vzniká pri všetkých aktivitách

Spoločnosti. Prevádzkové riziko zahŕňa aj riziko

súdnych sporov.

Cieľom

Spoločnosti je riadiť prevádzkové riziko tak, aby sa zabránilo finančným stratám a

ujmám na dobrom mene

poločnosti v rámci efektivity nákladov vynaložených na splnenie tohto cieľa a

vyhnúť sa pritom opatreniam

brániacim

iniciatíve a

kreativite.

Hlavnú zodpovednosť za implementáciu kontrol súvisiacich s

riadením

prevádzkového rizika má manažment Spoločnosti

Táto zodpovednosť je podporovaná vypracovávaním štandardov na riadenie prevádzkového rizika spoločného pre celú

Spoločnosť

. Prevádzkové riziko sa riadi systémom smerníc, zápisov z porád a kontrolných mechanizmov.

Spoločnosť

má

vytvorené oddelenie kontrolingu, k

toré

sa pravidelnými kontrolami snaží eliminovať všetky prevádzkové riziká.

Individuálna účtovná závierka

264

Spoločnosť

je tiež vystavená riziku nepriaznivých podmienok súvisiacich s

počasím. Návštevnosť strediska je závislá

množstve a

obdobiach sneženia. Nepriaznivé podmienky negatívne ovplyvňujú počet lyžiarov a

výnosy či hospodársky

výsledok. Teplé počasie môže neprimerane zvýšiť náklady na produkciu umelého snehu a

zmenšiť oblasť lyžovania.

Historicky mala oblasť Nízkych Tatier v

priemere 54 cm snehu

počas zimnej sezóny a

oblasť Vysokých Tatier

59 cm.

Začiatok zimnej sezóny a

snehové podmienky ovplyvňujú vnímanie celej sezóny zo strany lyžiarov. Spoločnosť

nemôže

nijakým spôsobom spoľahlivo predpovedať snehové podmienky na začiatku zimnej sezónny. Snehové podmienky

počas

zimnej sezó

ny sú aj vďaka využitia systému umelého zasnežovania stabilné každý rok.

Spriaznené osoby

Identifikácia spriaznených osôb

Ako je uvedené v

nasledujúcom prehľade, Spoločnosť

je vo vzťahu spriaznenej osoby ku svojim akcionárom, ktorí majú

Spoločnosti

podstatný vplyv a iným stranám, k 31. októbru 2024 a 31. októbru 2023

alebo počas obdobia od 1. novembra

2023 do 31. októbra 2024 a od 1. novembra 2022 do 31. októbra 2023:

(1)

Spoločnosti, ktoré spoločne ovládajú alebo majú podstatný vplyv na účtovnú jednotku a

jej dcérske a

pridružené

spoločnosti

(2)

Spoločne ovládané spoločnosti, v ktorých je Spoločnosť

spoločníkom

(3)

Pridružené spoločnosti

v ktorých je Spoločnosť spoločníkom

(4)

Členovia vrcholového manažmentu

poločnosti alebo akcionár

i S

poločnosti

s podstatným vplyvom a

spoločnosti,

v ktorých má

vrcholový manažment

alebo akcionári

Spoločnosti

s podstatným vplyvom kontrolu alebo podstatný

vplyv

(pozri tiež

bod 9

–

Osobné náklady)

Informácie o

odmenách členov vrcholového manažmentu sú uvedené v

bode 9

–

Osobné náklady.

Všetky transakcie

so spriaznenými osobami, vrátane transakcií s

vrcholovým manažmentom, boli uskutočnené na základe podmienok,

ktoré

sú na trhu bežné v

takýchto transakciách uskutočnených medzi nespriaznenými osobami, respektíve, ktoré sú

takýchto transakciách očakávané. Žiadna zo spriaznených strán nebola v

ich vzájomných transakciách akýmkoľvek

spôsobom zvýhodnená.

Individuálna účtovná závierka

265

Spoločnosť má voči spriazneným osobám nižšie

uvedené transakcie:

v tis. eur

Pozn

Pohľadávky

Záväzky

Pohľadávky

Záväzky

31.10.2024

31.10.2023

Szczyrkowski Osrodek Narciarski S.A.

80 464

46 964

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.

54 948

4 343

TMR Ještěd a.s.

730

555

Tatry mountain resorts CR, a.s.

4 192

3 337

TMR Parks, a.s.

30 100

63 279

1 000

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG

591

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH

Grundstücksverwertungs-GmbH Flattach

TMR Finance CR, a.s.

2 085

Ostravice Hotel a.s.

138

MELIDA, a.s.

865

892

Korona Ziemi sp.z o.o.

1 763

Muttereraim Bergbahnen Errichtungs GmbH

1 354

1 001

Tatry mountain resorts AT GmbH

382

366

EUROCOM Investment, s.r.o.

849

9 381

10 909

16 400

International TMR services, s.r.o.

GOPASS SE

113

178

Štrbské Pleso resort, s. r. o.

224

CENTRAL JASNÁ Property a.s.

24 499

HOTEL SASANKA Property, a.s.

Členovia vrcholového manažmentu

387

310

v tis. eur

Pozn

Výnosy

Náklady

Výnosy

Náklady

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2023 -

31.10.2024

1.11.2022 -

31.10.2023

1.11.2022 -

31.10.2023

Szczyrkowski Osrodek Narciarski S.A.

2 598

2 602

Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o.

2 495

198

2 470

199

TMR Ještěd a.s.

191

250

Tatry mountain resorts CR, a.s.

204

181

TMR Parks, a.s.

1 701

3 000

1 697

2 001

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH

Grundstücksverwertungs-GmbH Flattach

TMR Finance CR, a.s.

128

133

Ostravice Hotel a.s.

MELIDA, a.s.

Korona Ziemi sp.z o.o.

Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH

Tatry mountain resorts AT GmbH

EUROCOM Investment, s.r.o.

2 372

961

2 376

941

International TMR services, s.r.o.

GOPASS SE

193

2 820

159

2 554

Štrbské Pleso resort, s. r. o.

585

5 487

CENTRAL JASNÁ Property a.s.

20 416

20 279

HOTEL SASANKA Property, a.s.

Členovia vrcholového manažmentu

6 009

102

5 608

Individuálna účtovná závierka

266

Individuálna účtovná závierka

Spoločnosť

Szczyrkowski Osrodek Narciarski S.A. sa stala spriaznenou osobou od 30. apríla 2014.

Spoločnosť Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z

o. o. sa stala spriaznenou osobou od 1. mája 2015.

Spoločnosť TMR Ještěd a.s.

sa stala spriaznenou osobou od 5. mája 2017.

Spoločnosť

Tatry mountain resorts CR, a.s. sa stala spriaznenou osobou od 16. februára 2018.

Spoločnosť

TMR Parks, a.s. sa stala spriaznenou osobou od 30. septembra 2017.

Spoločnosť

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH & Co KG sa stala spriaznenou osobou od 1. mája 2019.

Spoločnosť

Mölltaler Gletscherbahnen GmbH sa stala spriaznenou osobou od 1. mája 2019.

Spoločnosť

Grundstücksverwertungs-GmbH Flattach sa stala spriaznenou osobou od 1. mája 2019.

Spoločnosť

TMR Finance

R, a.s. bola spriaznenou osobou od 14. septembra 2018 do 31.

októbra 2024

Spoločnosť

OSTRAVICE HOTEL a.s. bola spriaznenou osobou od 31. decembra 2018 do 30. septembra 2024.

Spoločnosť

MELIDA, a.s.

sa stala spriaznenou osobou od 15. decembra 2019

Spoločnosť

Korona Ziemi sp.z o.o.

sa stala spriaznenou osobou od 31. mája 2020 do

28. marca 2024

Spoločnosť

Muttereralm Bergbahnen Errichtungs GmbH

sa stala spriaznenou osobou od 1. mája 2021.

Spoločnosť

Tatry mountain resorts AT GmbH

sa stala spriaznenou osobou od 28. mája 2018.

Spoločnosť EUROCOM Investment, s.r.o. sa stala

spriaznenou osobou od 1. apríla 2022. (

Spoločnosť WORLD EXCO s.r.o.

bola spriaznenou osobou

od 1. apríla 2022 do 1. novembra 2022, kedy prišlo k zlúčeniu spoločností EUROCOM Investment,

s.r.o a WORLD EXCO, s.r.o, ktorej právnym nástupcom sa stala spoločnosť EUROCOM Investment s.r.o.

)

Spoločnosť

International TMR services, s.r.o.

sa stala spriaznenou osobou od 22. júna 2022.

Spoločnosť GOPASS SE sa stala spriaznenou osobou od 1. júla 2022. (Spoločnosť GOPASS, a.s. bola spriaznenou osobou od

4. júna 2021 do rozhodného dňa zlúčenia s

nástupníckou spoločnosťou GOPASS SE, 1. november 2022. Spoločnosť GOPASS

a.s. zanikla v dôsledku

cezhraničného zlúčenia bez likvidácie k 1.

aprílu 2023.)

Spoločnosť Štrbské Pleso resort

, s. r. o. sa stala spriaznenou osobou od 26. septembra 2023.

Spoločnosť

CENTRAL JASNÁ Property a.s. sa stala spriaznenou osobou od 6. augusta 2024.

Spoločnosť

HOTEL SASANKA Property, a.s. (predchádzajúci názov: FORESPO HOREC A SASANKA a.s. sa stala

spriaznenou osobou od 21. augusta 2024.

V uvedenom riadku

nie sú zahrnuté transakcie týkajúce sa odmeňovania uvedené v

bode 9 - Osobné náklady.

267

Individuálna účtovná závierka

Udalosti, ktoré nastali po dni, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka

Po 31. októbri 2024

nenastali žiadne udalosti, ktoré by mali významný vplyv na verné zobrazenie skutočností uvádzaných

v tejto účtovnej závierke.

Kapitálové záväzky a riadenie kapitálu

V priebehu

finančného

roka 2014 Spoločnosť emitovala dve emisie dlhopisov (pozri

bod 37

–

Vydané dlhopisy) v celkovej

nominálnej hodnote 180 000 tis. eur, ktoré boli

odo dňa 19. februára 2014 prijaté na obchodovanie na Burze cenných

papierov v Bratislave.

Spoločnosť dňa 10. októbra 2018 emitovala tretiu emisiu dlhopisov TMR III v

celkovej nominálnej hodnote 90 000 tis.

eur. Úrokové výnosy z dlhopisu TMR III s

ú vyplácané za každé výnosové obdobie polročne spätne, vždy 10. októbra a

10.

apríla každého roka, prvýkrát sa tak stalo dňa

10. apríla 2019. Dlhopis TMR III je splatný jednorazovo 10. októbra 2024.

Spoločnosť počas februára 2021 emitovala emisiu dlhopisov TMR V v

celkovej nominálnej hodnote 110 000 tis. eur.

Úrokové výnosy z dlhopisu TMR V s

ú vyplácané za každé výnosové obdobie ročne spätne, vždy

2. februára

každého

roka, prvýkrát sa tak stalo dňa

2. februára 2022. Dlhopis TMR V je splatný jednorazovo 2. februára 2026.

Dňa 28. októbra 2022 Spoločnosť emitovala dlhopisy TMR VI v celkovej hodnote maximálne do sumy 65 000 tis. eur

s úrokovou sadzbou 5,4% p.a. a

splatnosťou v

roku 2027. Dňa 28. októbra 2022 boli zobchodované dlhopisy v

hodnote

1 552 tis. eur a 3. novembra 2022 v hodnote 57 448 tis. eur. Úrokové výnosy z dlhopisu TMR VI sú

vyplácané za každé

výnosové obdobie pol

ročne spätne, vždy 28.

apríla a 28.

októbra každého roka

. Dlhopis TMR VI je splatný jednorazovo

28. októbra 2027.

Spoločnosť k

10. októbru 2024 splatila dlhopisy TMR III v

plnej výške ich menovitej hodnoty spolu s

príslušnými úrokmi.

Spoločnosť k

30. októbru 2024 predčasne splatila všetky dlhopisy TMR VI

plnej výške ich menovitej hodnoty spolu

príslušnými úrokmi ku dňu ich predčasnej splatnosti.

Dňa

13. júna 2024 sa v súvislosti s d

lhopismi konala schôdza majiteľov dlhopisov

TMR V

. Počas s

chôdze bolo schválené

odkúpenie dlhopisov TMR V. V nasledujúcom období sa

Spoločnosť

ako emitent rozhodla

odkúpiť

dlhopisy

TMR

z dôvodu

zámeru posilnenia kapitálovej štruktúry. Dlhopisy odkúpené Spoločnosť

ou (emitentom) nezanikajú.

K 31. októbra 2024 boli

Spoločnosť

odkúpené všetky dlhopisy TMR V

plnej výške ich menovitej hodnoty

110 000 tis. eur spolu s

príslušnými úrokmi

v hodnote 4 913 tis. eur.

Bližšie informácie k

vydaným dlhopisom a súvisiacim kovenantom sú uvedené v bode 37

–

Vydané dlhopisy.

Vedenie Spoločnosti pristupuje k

riadeniu kapitálu s

cieľom zabezpečiť dostatočné množstvo prostriedkov na plánované

investície v tom období, na ktoré boli investície naplánované, v prípade potreby aj v

súčinnosti s

využitím bankových

úverov.

Spoločnosť a jej manažment sleduje vývoj vo svojej kapitálovej štruktúre

prípadné zmeny a ich možné dopady. Súčasťou

kapitálu Spoločnosti sú významné položky ako

vydané dlhopisy, prijaté úvery a s nimi spojené náklady resp. výdavky

spojené s ich obsluhou a splácaním. Spoločnosť plní všetky svoje záväzky riadne, načas a podľa dohodnutých podmienok.

Rovnako tak spĺňa všetky dojednané podmienky, ukazovatele a požiadavky na reporting a valuačné požiadavky pre

prípadné zabezpečenie tohto kapitálu. Kapitál je súčasťou dlhodobých a strategických plánov spoločnosti. Spoločnosť

využíva k

apitál najmä na financovanie rozvojových projektov, ktoré sa realizovali v minulých obdobiach.

Cieľom týchto

investičn

ých projektov je

zvýš

enie hodnoty

spoločnosti a zabezpeč

enie

konkurenčn

ej výhody jej stredísk, rovnako ako

vytváranie peňažných prebytkov, ktoré pokrývajú splácanie záväzkov a

tak

tiež sú

zdrojom pre

ďalšie

financovanie

spoločnosti.

V priebehu obdobia od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024

nenastali žiadne zmeny v

prístupe vedenia Spoločnosti

k riadeniu kapitálu.

268

Podmienený majetok a podmienené záväzky

Vzhľadom na to, že mnohé oblasti slovenského daňového práva doteraz neboli dostatočne overené praxou, existuje

neistota v

tom, ako ich budú daňové orgány aplikovať. Mieru tejto neistoty nie je možné kvantifikovať a zanikne až potom,

keď budú k

dispozícii p

rávne precedensy, prípadne oficiálne interpretácie príslušných orgánov

Spoločnosť aktuálne vyhodnocuje možnosti umorovania daňových strát na Slovensku, ktoré v

nikli v zahraničnej dcérskej

spoločnosti.

Spoločnosť

adresovala

žiadosť

usmernenie

Finančnú

správu

Slovenskej

republiky.

Vzhľadom

neurčitosť a nejasnosť finančného dopadu, nie je táto skutočnosť zachytená vo finančných výkazoch

Spoločnosti.

Spoločnosť vedie viacero súdnych sporov. Maximálna výška náhrady vo všetkých súdnych sporoch môže byť až

428 tis.

eur a príslušenstvo

.................................................................................................................................................................................................

Igor Rattaj

Zuzana

Ištván

fiová

Marian Klas

Lucia Kušnierová

predseda

podpredseda

finančný

riaditeľ

osoba zodpovedná

predstavenstva

člen

predstavenstva

za zostavenie závierky

Individuálna účtovná závierka

269

Individuálna účtovná závierka

Správa nezávislého audítora

Akcionárom,

dozornej rade a predstavenstvu spoločnosti Tatry

mountain resorts, a.s.

Správa z auditu individuálnej účtovnej závierky

Názor

Uskutočnili sme audit individuálnej účtovnej závierky spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s.

(„Spoločnosť“), ktorá obsahuje:

•

individuálny výkaz o finančnej situácii k 31. októbru 2024;

a za rok od 1. novembra 2023 do 31. októbra 2024:

•

individuálny výkaz ziskov a strát a ostatných súčastí komplexného výsledku;

•

individuálny výkaz zmien vlastného imania;

•

individuálny výkaz peňažných tokov;

•

poznámky individuálnej účtovnej závierky, ktoré obsahujú súhrn významných účtovných zásad a

účtovných metód.

Podľa nášho názoru, priložená individuálna účtovná závierka poskytuje pravdivý a verný obraz

nekonsolidovanej finančnej situácie Spoločnosti k 31. októbru 2024, nekonsolidovaného výsledku jej

hospodárenia a nekonsolidovaných peňažných tokov za rok

končiaci

sa k uvedenému dátumu podľa

Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v znení prijatom Európskou úniou.

270

Individuálna účtovná závierka

Správa nezávislého audítora

Základ pre názor

Audit sme vykonali podľa medzinárodných audítorských štandardov (International Standards on

Auditing, ISA) a Nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 537/2014 zo 16. apríla 2014 o

osobitných požiadavkách týkajúcich sa štatutárneho auditu subjektov verejného záujmu. Naša

zodpovednosť podľa týchto štandardov je uvedená v našej správe v odseku Zodpovednosť audítora za

audit individuálnej účtovnej závierky. Od Spoločnosti sme nezávislí podľa ustanovení zákona č.

423/2015 Z. z. o štatutárnom audite a o zmene a doplnení zákona č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v

znení neskorších predpisov („zákon o štatutárnom audite“) týkajúcich sa etiky, vrátane Etického kódexu

audítora, relevantných pre náš audit individuálnej účtovnej závierky a splnili sme aj ostatné požiadavky

týchto ustanovení týkajúcich sa etiky. Sme presvedčení, že audítorské dôkazy, ktoré sme získali,

poskytujú dostatočný a vhodný základ pre náš názor.

Kľúčové záležitosti auditu

Kľúčové záležitosti auditu sú záležitosti, ktoré sú podľa nášho odborného posúdenia v našom audite

individuálnej účtovnej závierky za bežné obdobie najzávažnejšie. Týmito záležitosťami sme sa zaoberali

v súvislosti s auditom individuálnej účtovnej závierky

ako celku a pri formulovaní nášho názoru na ňu,

ale neposkytujeme na ne samostatný názor.

Identifikovali sme nasledovné kľúčové záležitosti auditu:

Zníženie hodnoty (impairment)

investícií v dcérskych spoločnostiach

Účtovná hodnota investícií v dcérskych spoločnostiach

k 31. októbru 2024: 122

044 tisíc EUR

31.

októbru 2023: 45 573 tisíc EUR); súvisiace zníženie hodnoty (impairment) k 31. októbru 2024:

830

tisíc EUR (k 31. októbru 2023: 0 tisíc EUR);

Viď bod 2g)

(Významné účtovné zásady), bod 3c)

(

Zásadné účtovné odhady a

predpoklady

–

Testovanie zníženia hodnoty investícií v dcérskych spoločnostiach) a bod 19 (Investície do dcérskych

spoločností)

individuálnej účtovnej závierky.

Kľúčové záležitosti auditu

Naša reakcia

Ako

uvedené

bode

2g)

poznámok

individuálnej

účtovnej

závierky,

Spoločnosť

vykazuje investícií v dcérskych spoločnostiach

obstarávacej cene

ku dňu ku ktorému sa

zostavuje účtovná závierka posudzuje, či existujú

indikátory

zníženia jeho hodnoty.

Ako

uvedené

bode

3c)

poznámok

individuálnej účtovnej závierky, ku dňu, ku

ktorému

zostavuje

individuálna

účtovná

závierka, Spoločnosť identifikovala indikátory

možného zníženie hodnoty investície v dcérskej

spoločnosti

TMR Parks, a.s., ktorá je materskou

účtovnou

jednotkou

spoločností

EUROCOM

Investment, s.r.o. (akvapark Bešeňová) a Ślaskie

Wesole Miasteczko Sp. z o. o. (zábavný park

Legendia).

Indikátory možného zníženie hodnoty

investície v dcérskej spoločnosti TMR Parks, a.s.

súvisia

predchádzajúcim znížením hodnoty

poskytnutých úverov

spoločnostiam

TMR Parks,

a.s. a Ślaskie Wesole Miasteczko Sp. z o. o.

Naše audítorské postupy v danej oblasti, v

prípade kde to bolo potrebné, s pomocou našich

odborníkov na oceňovanie,

okrem iného zahŕňali

nasledovné:

•

Zhodnotenie primeranosti účtovných zásad a

metód Spoločnosti tykajúcich sa identifikácie,

stanovenia a vykázania zníženia hodnoty

investícií

dcérskych

spoločnostiach

porovnaní

príslušnými

požiadavkami

finančného výkazníctva;

•

Posúdenie

vybraných

interných

kontrol

tykajúcich

identifikácie

indikátorov

zníženie

hodnoty

procesu

testovania

zníženia hodnoty;

•

Zhodnotenie

kvality

procesu

odhadov

Spoločnosti

porovnaním

skutočných

výsledkov na historické

projekcie;

271

Individuálna účtovná závierka

Správa nezávislého audítora

významným

navýšením

hodnoty

investície

dcérskej spoločnosti TMR Parks, a.s. o 84 659

tisíc

eur

31. októbru 2024.

V dôsledku vyššie uvedených dôvodov ku dňu, ku

ktorému

zostavuje

individuálna

účtovná

závierka, vedenie Spoločnosti vykonalo test

zníženia hodnoty investície v dcérskej spoločnosti

TMR Parks, a.s.

Spoločnosť určila návratnú hodnotu

investície v

dcérskej spoločnosti TMR Parks, a.s.

na základe

hodnoty

použitia

stanovenej

metódou

diskontovaných peňažných tokov.

Stanovenie návratnej hodnoty si vyžaduje použitie

množstva predpokladov a úsudkov hlavne v

súvislosti

použitím diskontnej sadzby a budúcich

peňažných tokov, spolu s kľúčovými predpokladmi

tykajúcimi

cien

poskytnuté

služby,

čakávaného objem

výnosov

prevádzkových

nákladov.

Vzhľadom na vyššie uvedené faktory, ako aj z

dôvodu vyššej neistoty odhadov vyplývajúcej

účinkov súčasnej makroekonomickej volatility, si

posúdenie zníženia hodnoty investícií v dcérskych

spoločnostiach

nás

vyžadovalo

použitie

významných úsudkov a

zvýšenú pozornosť pri

audite a preto sme túto oblasť považovali za

kľúčovú záležitosť auditu.

•

Posúdenie

primeranosti

kľúčových

predpokladov

úsudkov

použitých

pri

stanovení návratnej hodnoty s pomocou

našich odborníkov na oceňovanie, vrátane:

Posúdenia,

či

použitý

model

diskontovaných

peňažných

tokov

Spoločnosti spĺňa požiadavky príslušných

účtovných štandardov a praxe,

Posúdenia

primeranosti

použitých

kľúčových

makroekonomických

predpokladov

tykajúcich sa diskontných

sadzieb na základe verejne dostupných

zdrojov, a

Posúdenia

primeranosti

použitých

predpokladov tykajúcich sa budúcich cien

za poskytnuté služby,

očakávaného

objemu

výnosov

prevádzkových

nákladov na základe našich poznatkov o

Spoločnosti, jej historickej výkonnosti,

podnikaní a našich poznatkov o odvetví v

ktorom Spoločnosť pôsobí ako aj na

základe poznatkov z verejne dostupných

zdrojov

správ o trhu;

Posúdenia

náchylnosti

modelu

následných

výsledkov testu zníženia

hodnoty

zaujatosť

manažmentu

Spoločnosti,

posúdením primeranosti

analýzy citlivosti modelu Spoločnosti na

zníženie hodnoty na zmenu v kľúčových

predpokladoch;

•

Posúdenie

vhodnosti

kompletnosti

informácií

zverejnených

Spoločnosťou

individuálnej účtovnej závierke týkajúcich sa

zníženie hodnoty vzhľadom na požiadavky

príslušných

štandardov

finančného

výkazníctva.

Zodpovednosť štatutárneho orgánu a osôb poverených správou a riadením za individuálnu

účtovnú závierku

Štatutárny orgán je zodpovedný za zostavenie tejto individuálnej účtovnej závierky tak, aby poskytovala

pravdivý a verný obraz podľa Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva v znení prijatom

Európskou úniou a za tie interné kontroly, ktoré považuje za potrebné na zostavenie individuálnej

účtovnej závierky, ktorá neobsahuje významné nesprávnosti, či už v dôsledku podvodu alebo chyby.

Pri zostavovaní individuálnej účtovnej závierky je štatutárny orgán zodpovedný za zhodnotenie

schopnosti Spoločnosti nepretržite pokračovať vo svojej činnosti, za opísanie skutočností týkajúcich sa

nepretržitého pokračovania v činnosti, ak je to potrebné, a za použitie predpokladu nepretržitého

pokračovania v činnosti v účtovníctve, ibaže by mal v úmysle Spoločnosť zlikvidovať alebo ukončiť jej

činnosť, alebo by nemal inú realistickú možnosť než tak urobiť.

Osoby poverené správou a riadením sú zodpovedné za dohľad nad procesom finančného výkazníctva

Spoločnosti.

272

Individuálna účtovná závierka

Správa nezávislého audítora

Zodpovednosť audítora za audit individuálnej účtovnej závierky

Našou zodpovednosťou je získať primerané uistenie, či individuálna účtovná závierka ako celok

neobsahuje významné nesprávnosti, či už v dôsledku podvodu alebo chyby, a vydať správu audítora,

vrátane názoru. Primerané uistenie je uistenie vysokého stupňa, ale nie je zárukou toho, že audit

vykonaný podľa medzinárodných audítorských štandardov vždy odhalí významné nesprávnosti, ak také

existujú. Nesprávnosti môžu vzniknúť v dôsledku podvodu alebo chyby a za významné sa považujú

vtedy, ak by sa dalo odôvodnene očakávať, že jednotlivo alebo v súhrne by mohli ovplyvniť ekonomické

rozhodnutia používateľov, uskutočnené na základe tejto individuálnej účtovnej závierky.

V rámci auditu uskutočneného podľa medzinárodných audítorských štandardov, počas celého auditu

uplatňujeme odborný úsudok a zachovávame profesionálny skepticizmus. Okrem toho:

•

Identifikujeme a posudzujeme riziká významnej nesprávnosti individuálnej účtovnej závierky, či už

v dôsledku podvodu alebo chyby, navrhujeme a uskutočňujeme audítorské postupy reagujúce na

tieto riziká a získavame audítorské dôkazy, ktoré sú dostatočné a vhodné na poskytnutie základu

pre náš názor. Riziko neodhalenia významnej nesprávnosti v dôsledku podvodu je vyššie ako toto

riziko v dôsledku chyby, pretože podvod môže zahŕňať tajnú dohodu, falšovanie, úmyselné

vynechanie, nepravdivé vyhlásenie alebo obídenie internej kontroly.

•

Oboznamujeme sa s internými kontrolami relevantnými pre audit, aby sme mohli navrhnúť

audítorské postupy vhodné za daných okolností, ale nie za účelom vyjadrenia názoru na efektívnosť

interných kontrol Spoločnosti.

•

Hodnotíme vhodnosť použitých účtovných zásad a účtovných metód a primeranosť účtovných

odhadov a uvedenie s nimi súvisiacich informácií, uskutočnené štatutárnym orgánom.

•

Robíme záver o tom, či štatutárny orgán vhodne v účtovníctve používa predpoklad nepretržitého

pokračovania v činnosti a na základe získaných audítorských dôkazov záver o tom, či existuje

významná neistota v súvislosti s udalosťami alebo okolnosťami, ktoré by mohli významne

spochybniť schopnosť Spoločnosti nepretržite pokračovať v činnosti. Ak dospejeme k záveru, že

významná neistota existuje, sme povinní upozorniť v našej správe audítora na súvisiace informácie

uvedené v individuálnej účtovnej závierke alebo, ak sú tieto informácie nedostatočné, modifikovať

náš názor. Naše závery vychádzajú z audítorských dôkazov získaných do dátumu vydania našej

správy audítora. Budúce udalosti alebo okolnosti však môžu spôsobiť, že Spoločnosť prestane

pokračovať v nepretržitej činnosti.

•

Hodnotíme celkovú prezentáciu, štruktúru a obsah individuálnej účtovnej závierky vrátane informácií

v nej uvedených, ako aj to, či individuálna účtovná závierka zachytáva uskutočnené transakcie a

udalosti spôsobom, ktorý vedie k ich vernému zobrazeniu.

S osobami poverenými správou a riadením komunikujeme okrem iného o plánovanom rozsahu a

harmonograme auditu a o významných zisteniach auditu, vrátane všetkých významných nedostatkov

internej kontroly, ktoré počas nášho auditu zistíme.

Osobám povereným správou a riadením tiež poskytujeme vyhlásenie o tom, že sme splnili príslušné

požiadavky týkajúce sa nezávislosti, a komunikujeme s nimi o všetkých vzťahoch a iných

skutočnostiach, pri ktorých sa možno opodstatnene domnievať, že majú vplyv na našu nezávislosť, ako

aj o uskutočnených opatreniach na elimináciu ohrozenia nezávislosti alebo o aplikovaných ochranných

opatreniach.

Zo skutočností komunikovaných osobám povereným správou a riadením určíme tie, ktoré mali najväčší

význam pri audite individuálnej účtovnej závierky bežného obdobia, a preto sú kľúčovými záležitosťami

auditu. Tieto záležitosti opíšeme v našej správe audítora, ak zákon alebo iný právny predpis ich

zverejnenie nevylučuje, alebo ak v mimoriadne zriedkavých prípadoch nerozhodneme, že určitá

záležitosť by sa v našej správe uviesť nemala, pretože možno odôvodnene očakávať, že nepriaznivé

dôsledky jej uvedenia by prevážili nad verejným prospechom z jej uvedenia.

273

Individuálna účtovná závierka

Správa nezávislého audítora

Správa k ďalším požiadavkám zákonov a iných právnych predpisov

Správa k iným informáciám, ktoré sa uvádzajú v

výročnej správe

Štatutárny orgán je zodpovedný za iné informácie. Iné informácie pozostávajú z informácií uvedených

výročnej správe, zostavenej podľa požiadaviek zákona č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení

neskorších predpisov („zákon o účtovníctve“), ale nezahrnujú

individuáln

účtovnú závierku a našu

správu audítora k

tejto

individuálnej

účtovnej závierke. Náš názor na individuálnu účtovnú závierku sa

nevzťahuje na tieto iné informácie v

výročnej správe.

V súvislosti s auditom individuálnej účtovnej závierky je našou zodpovednosťou oboznámenie sa s

týmito inými informáciami uvedenými v

výročnej správe, ktorú sme obdržali pred dňom vydania správy

audítora z auditu individuálnej účtovnej závierky, a posúdenie, či tieto iné informácie nie sú vo

významnom nesúlade s auditovanou individuálnou účtovnou závierkou alebo našimi poznatkami, ktoré

sme získali počas auditu individuálnej účtovnej závierky, alebo sa inak zdajú byť významne nesprávne.

Ak na základe nami vykonanej práce prídeme k záveru, že tieto iné informácie sú významne nesprávne,

vyžaduje sa, aby sme tieto skutočnosti uviedli.

V súvislosti s výročnou správou zákon o účtovníctve vyžaduje, aby sme vyjadrili názor na to, či sú tieto

iné informácie uvedené v

výročnej správe v súlade s individuálnu účtovnou závierkou zostavenou za

to isté účtovné obdobie, a či výročná správa obsahuje informácie, ktorých uvedenie vyžaduje zákon o

účtovníctve.

Na základe prác vykonaných počas auditu individuálnej účtovnej závierky, podľa nášho názoru, vo

všetkých významných súvislostiach:

•

tieto iné informácie uvedené v

výročnej správe zostavenej

za rok končiaci sa 31. októbra

2024 sú

v súlade s individuálnou účtovnou závierkou zostavenou za to isté účtovné obdobie,

•

výročná správa obsahuje informácie, ktorých uvedenie vyžaduje zákon o účtovníctve.

Okrem toho zákon o účtovníctve vyžaduje, aby sme uviedli, či sme na základe našich poznatkov o

Spoločnosti a situácii v nej, ktoré sme získali počas auditu individuálnej účtovnej závierky, zistili v týchto

iných informáciách uvedených v

výročnej správe významné nesprávnosti. V tejto súvislosti neexistujú

zistenia, ktoré by sme mali uviesť.

Ďalšie požiadavky na obsah správy audítora v zmysle Nariadenia Európskeho parlamentu a

Rady (EÚ) č. 537/2014 zo 16. apríla 2014 o osobitných požiadavkách týkajúcich sa štatutárneho

auditu subjektov verejného záujmu a v zmysle Etického kódexu audítora

Vymenovanie a schválenie audítora

Za štatutárneho audítora sme boli vymenovaní štatutárnym orgánom Spoločnosti 16. augusta 2023

základe nášho schválenia valným zhromaždením Spoločnosti

31. mája 2023 a

17. mája 2024.

Celkové

neprerušené obdobie našej zákazky, vrátane predchádzajúcich obnovení zákazky (predĺžení obdobia,

na ktoré sme boli pôvodne vymenovaní) a našich opätovných vymenovaní za štatutárnych audítorov,

predstavuje 16

rokov.

Konzistentnosť s dodatočnou správou pre výbor pre audit

Náš názor audítora vyjadrený v tejto správe je konzistentný s dodatočnou správou vypracovanou pre

výbor pre audit Spoločnosti, ktorú sme vydali v ten istý deň ako je dátum vydania tejto správy.

Neaudítorské služby

Neboli poskytované zakázané neaudítorské služby uvedené v článku 5 ods. 1 Nariadenia Európskeho

parlamentu a Rady (EÚ) č. 537/2014 zo 16. apríla 2014 o osobitných požiadavkách týkajúcich sa

274

Správa nezávislého audítora

Individuálna účtovná závierka

štatutárneho auditu subjektov verejného záujmu a pri výkone auditu sme zostali nezávislí od

Spoločnosti.

Počas obdobia, na ktoré sa vzťahuje náš štatutárny audit sme poskytli Spoločnosti odborné školenia v

cene 7 tis. EUR, ktoré nie sú zverejnené vo výročnej správe alebo v individuálnej účtovnej závierke

Spoločnosti.

Správa o nezávislom overení súladu prezentácie individuálnej účtovnej závierky s

požiadavkami európskeho jednotného elektronického formátu vykazovania (ďalej „ESEF“)

Spoločnosť nás poverila vykonať zákazku poskytujúcu primerané uistenie, aby sme overili súlad

prezentácie individuálnej účtovnej závierky Spoločnosti za rok končiaci sa 31. októbra 2024, ktorá je

súčasťou ročnej finančnej správy (ďalej „Prezentácia individuálnej účtovnej závierky“), s požiadavkami

Nariadenia o ESEF.

Opis predmetu zákazky a identifikácia kritérií

Štatutárny orgán aplikoval Prezentáciu individuálnej účtovnej závierky tak, aby splnil požiadavky

delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) č. 2019/815 zo 17. decembra 2018, ktorým sa dopĺňa smernica

Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 2004/109/ES, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy o

špecifikácii jednotného elektronického formátu vykazovania (ďalej „Nariadenie o ESEF“). Príslušné

požiadavky týkajúce sa Prezentácie individuálnej účtovnej závierky sú obsiahnuté v Nariadení o ESEF.

Požiadavky na Prezentáciu individuálnej účtovnej závierky, ktoré sú uvedené v predchádzajúcom

odseku, predstavujú podľa nášho názoru vhodné kritériá, na základe ktorých je možné vyvodiť záver s

primeraným uistením.

Zodpovednosť štatutárneho orgánu a osôb poverených správou a riadením

Štatutárny orgán je zodpovedný za Prezentáciu individuálnej účtovnej závierky, ktorá je v súlade s

požiadavkami Nariadenia o ESEF. Táto zodpovednosť zahŕňa:

•

prípravu individuálnej účtovnej závierky vo formáte XHTML; a

•

návrh, zavedenie a udržiavanie interných kontrol relevantných pre Prezentáciu individuálnej

účtovnej závierky, ktorá neobsahuje významný nesúlad s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Osoby poverené správou a riadením sú zodpovedné za dohliadanie nad procesom finančného

výkazníctva Spoločnosti, vrátane prípravy individuálnej účtovnej závierky, ktorá je tiež v súlade s

požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Naša zodpovednosť

Našou zodpovednosťou je vyjadriť záver s primeraným uistením, či Prezentácia individuálnej účtovnej

závierky je vo všetkých významných súvislostiach v súlade s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Zákazku poskytujúcu primerané uistenie sme vykonali v súlade s Medzinárodným štandardom pre

zákazky na uisťovacie služby 3000 (revidované znenie),

“Zákazky na uisťovacie služby iné ako audit

alebo preverenie historických finančných informácií”

(ďalej „ISAE 3000(R)“), ktorý bol vydaný Radou pre

medzinárodné štandardy pre audit a uisťovacie služby (ďalej „IAASB“). V súlade s týmto štandardom

sme povinní dodržiavať príslušné etické požiadavky a naplánovať a vykonať postupy s cieľom získať

primerané uistenie, že Prezentácia individuálnej účtovnej závierky je vo všetkých významných

súvislostiach v súlade s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Charakter, načasovanie a rozsah vykonaných postupov závisia od úsudku audítora. Primerané uistenie

je uistenie vysokého stupňa, ale nie je zárukou toho, že služba vykonaná v súlade s ISAE 3000(R) vždy

odhalí významný nesúlad.

275

Správa nezávislého audítora

Individuálna účtovná závierka

Naša kontrola kvality a požiadavky na nezávislosť

Naša spoločnosť aplikuje Medzinárodný štandard pre riadenie kvality (International Standard on Quality

Management 1), ktorý vyžaduje, aby spoločnosť navrhla, implementovala a prevádzkovala systém

riadenia kvality vrátane zásad a postupov týkajúcich sa dodržiavania požiadaviek týkajúcich sa etiky,

profesijných štandardov a príslušných právnych a regulačných požiadaviek.

Dodržiavame požiadavky na nezávislosť a ďalšie etické princípy vyplývajúce z

Medzinárodného

etického kódexu pre účtovných odborníkov (vrátane Medzinárodných štandardov nezávislosti)

, ktorý

vydala Rada pre medzinárodné etické štandardy účtovníkov. Tento kódex je založený na základných

princípoch bezúhonnosti, objektívnosti, odbornej spôsobilosti a primeranej starostlivosti, dôvernosti a

profesionálneho správania.

Prehľad vykonaných postupov

Naše plánované a vykonané postupy boli zamerané na získanie primeraného uistenia, že Prezentácia

individuálnej účtovnej závierky je vo všetkých významných súvislostiach v súlade s požiadavkami

Nariadenia o ESEF. Naše postupy zahŕňali najmä:

•

oboznámenie sa so systémom internej kontroly a procesmi relevantnými pre použitie elektronického

formátu vykazovania individuálnej účtovnej závierky, vrátane prípravy formátu XHTML; a

•

overenie, či bol formát XHTML použitý správne.

Sme presvedčení, že dôkazy, ktoré sme získali, poskytujú dostatočný a vhodný základ pre vyjadrenie

nášho záveru.

Záver

Podľa nášho názoru, na základe nami vykonaných postupov, je Prezentácia individuálnej účtovnej

závierky vo všetkých významných súvislostiach v súlade s požiadavkami Nariadenia o ESEF.

Audítorská spoločnosť:

Zodpovedný audítor:

KPMG Slovensko spol. s r.o.

Ing. Miroslav Kožlej

Licencia SKAU č. 96

Licencia UDVA č. 1212

Bratislava, 28. februára 2025

SPRÁVA O ODMEŇOVANÍ

278

Správa o odmeňovaní

SPRÁVA O ODMEŇOVANÍ ČLENOV ORGÁNOV VEREJNEJ

AKCIOVEJ SPOLOČNOSTI TATRY MOUNTAIN RESORTS, A.S.

Predstavenstvo spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s. so sídlom Demänovská Dolina 72, 031 01 Liptovský

Mikuláš,

IČO:

560

636, zapísaná

Obchodnom registri vedenom Okresným súdom Žilina, oddiel: Sa, vložka č. 62/L (ďalej

len „

Spoločnosť

“) v

súlade s

ustanovením § 201e zákona č. 513/1991 Zb. Obchodný zákonník v

znení neskorších

predpisov (ďalej len „

Obchodný zákonník

“) vypracovalo nasledovnú správu o

odmeňovaní členov orgánov

Spoločnosti

za hospodár

ky rok začínajúci 01.11.2023

končiaci 31.10.202

(ďalej len „

Správa o odmeňovaní

“).

ODMEŇOVANIE ČLENOV PREDSTAVENSTV

1.1.

Predstavenstvo S

poločnosti pôsobilo počas

hospodárskeho roka

začínajúc

eho 01.11.2023 a

končiac

eho

31.10.2024

(ďalej len „

Hospodársky rok

“) v

nasledovnom zložení:

1.1.1

Ing. Igor Rattaj, predseda predstavenstva od 30.04.2020

1.1.2

Čeněk Jílek, člen predstavenstva od 29.04.2020

do 31.10.2024

1.1.3

Ing. Zuzana Ištv

ánfiová, podpredseda predstavenstva od

01.06.2023

1.2

Prehľad všetkých zložiek celkovej odmeny

1.2.1

zmysle pravidiel odmeňovania orgánov Spoločnosti schválených valným zhromaždením dňa

17.05.2024

(ďalej len „

Pravidlá odmeňovania

“)

sa členom predstavenstva poskytuje tzv. celková

odmena člena predstavenstva, ktorá pozostáva z: (i) pevnej zložky

–

bod 2.2 Pravidiel odmeňovania,

(ii) pohyblivej zložky

–

bod 2.3 Pravidiel odmeňovania a (iii) príplatkov a

iných výhod.

1.2.2

Za Hospodársky rok bol

členom predstavenstva vyplaten

pevná zložka celkovej odmeny:

1.2.2.1

Vyplatená p

evná zložka celkovej odmeny:

Ing. Igor Rattaj, v

sume 111.031

- EUR

Čeněk Jílek, v

sume 4

.600

- EUR

Ing. Zuzana Ištvánfiová, v

sume

.132

- EUR

1.2.2.2

dňu

zverejnenia

Správy

odmeňovaní

predstavenstvo

nerozhodlo

priznaní/nepriznaní pohyblivej zložky odmeny členom predstavenstva. V

prípade,

predstavenstvo rozhodne o

priznaní pohyblivej zložky odmeny pre členov predstavenstva,

maximálna celkov

suma, ktorá môže byť v

súlade s

Pravidlami odmeňovania priznaná

členom predstavenstva je vo výške 946.593,

- EUR.

1.3

Pomerný podiel pevnej a

pohyblivej zložky na celkovej odmene

1.3.1

omerný podiel pevnej a

pohyblivej zložky celkovej odmeny členov predstavenstva je nasledovný

Pevná zložka odmeny

Pohyblivá zložka odmeny

Ing. Igor Rattaj

83%

17%

Čeněk Jílek

36%

64%

Ing. Zuzana Ištvánfiová

11%

Pomerový podiel je vypočítaný za predpokladu priznania pohyblivej zložky odmeny členom

predstavenstva

na maximálnej úrovni pre každého člena predstavenstva v

zmysle bodu 2.3.1 Pravidiel

odmeňovania

predseda 0,6% EBITDA definovaná v

Pravidlách odmeňovania, podpredseda a

člen

predstavenstva 0,5% EBITDA definovaná v

Pravidlách odmeňovania

1.4

Vysvetlenie, ako celková odmena zodpovedá schváleným pravidlám odmeňovania vrátane toho, ako

prispieva k dlhodobej výkonnosti

poločnosti a informácie o tom, ako boli uplatnené kritériá hodnotenia

výkonnosti

1.4.1

Poskytnutá pevná zložka celkovej odmeny zohľadňuje základné kritérium v

zmysle Pravidiel

odmeňovania a to riadny výkon funkcie člena predstavenstva. V

prípade priznania pohyblivej zložky

279

Správa o odmeňovaní

celkovej odmeny musí byť dosiahnuté kritérium výkonnosti, ktorým je kladný výsledok hospodárenia

Spoločnosti, ktorý bol v

Hospodárskom roku dosiahnutý.

1.4.2

Výška pevnej zložky celkovej odmeny bola v

súlade s

Pravidlami odmeňovania dohodnutá s

každým

členom predstavenstva v

zmluvách o

výkone funkcie, ktoré boli schválené dozornou radou Spoločnosti.

1.4.3

Pri rozhodovaní predstavenstva Spoločnosti o

priznaní/nepriznaní pohyblivej zložky každému členovi

predstavenstva a o

jej výške pre každého člena predstavenstva, bude predstavenstvo vychádzať

nasledovných

skutočností:

(i)

konsolidovaný

finančný

výsledok

hospodárenia

(EBITDA)

k 31.10.

2024 dosiahol hodnotu

57 662

tis. EUR, (ii) Plán modifikovanej EBITDA

k 31.10.2024

(bod

2.3.4 Pravidiel odmeňovania) zostavený predstavenstvom a

schválený dozornou radou bol 58 932 tis.

EUR, (iii)

odifikovaná EBITDA k

31.10.2024

(bod 2.3.3 Pravidiel odmeňovania) dosiahla hodnotu

57 956 tis

. EUR

, (i

modifikovaná EBITDA

k 31.10.2023

(bod 2.3.5.3 (i) )

dosiahla

hodnotu 56 306

tis. EUR

a (v) EBITDA definovaná v

Pravidlách odmeňovania

(

bod

2.3.2) k

31.10.2024 dosiahla

hodnotu 59

162 tis. EUR

a teda

že

(v) m

odifikovaná EBITDA k

31.10.2024 dosiahla hodnotu

odifikovan

EBITDA k

31.10.2023 a

súčasne (vi)

hodnota m

odifikovanej EBITDA k

31.10.2024

dosiahla aspoň 90% Plánu modifikovanej EBITDA k

31.10.2024 a

(vii)

súča

sne

Spoločnosť riadne

dodržiavala nastavené nefinančné ukazovatele výkonnosti

–

postavenie Spoločnosti ako tzv.

„Bonitného dlžníka“. Predstavenstvo bude rozhodovať o

priznaní pohyblivej zložky odmeny po

zverejnení

konsolidovanej IFRS účtovnej závierky Spoločnosti k 31.10.2024 a

pohyblivá zložka

odmeny bude následne v

zmysle rozhodnutia predstavenstva

vyplatená

členom predstavenstva v súlade

s bodom 2.3.1

Pravidiel odmeňovania v najbližšom výplatnom termíne určenom v Spoločnosti na

výplatu mzdy zamestnancom po zverejnení konsolidovanej IFRS účtovnej závierky Spoločnosti k

31.10.2024.

ODMEŇOVANIE ČLENOV DOZORNEJ RADY

2.1.

Dozorná rada Spoločnosti pôsobil

a v Hospodárskom roku v

nasledovnom zložení:

2.1.1.

Ing. Jozef Hodek, predseda dozornej rady od 1.7.2023

do 31.05.2024

2.1.2.

Adam Tomis, predseda dozornej rady od 03.09.2024

2.1.3.

Ing. František Hodorovský, podpredseda dozornej rady

od 01.07.2021

2.1.4.

Roman Kudláček, člen dozornej rady o

d 25.05.2022

2.1.5.

Ing. Pavol Mikušiak, člen dozornej rady

od 01.06.2023

2.1.6.

Adam Tomis, člen dozornej rady

od 12.04.2014 do 17.04.2024

2.1.7.

Ing. Andrej Devečka, člen dozornej rady od 29.04.2020

2.1.8.

Miroslav Roth, člen dozornej rady

od 30.06.2021

2.1.9.

Mgr. Marek Schwarz, člen dozornej rady od 30.

06.2021

2.1.10.

Ivan Oško, člen dozornej rady od 30.

06.2021

2.1.11.

Naďa Ondrušiková, člen dozornej rady od 01.06.2024

2.2.

Prehľad všetkých zložiek celkovej odmeny

2.2.1.

V zmysle P

ravidiel odmeňovania sa členom dozornej rady poskytuje tzv. celková odmena člena

dozornej rady, ktorá pozostáva z: (i) pevnej zložky

–

bod

3.2

Pravidiel odmeňovania, (ii) pohyblivej

zložky

–

bod

.3 Pravidiel odmeňovania a (iii) príplatkov a

iných výhod.

2.2.2.

Za Hospodársky rok boli členom dozornej rady vyplatené nasledovné zložky celkovej odmeny:

2.2.2.1.

Pevná zložka celkovej odmeny:

Ing. Jozef Hodek, v

sume 26.305

- EUR

Ing. František Hodorovský, v

sume 6.

397,

- EUR

Roman Kudláček, v

sume 4.312

- EUR

Ing. Pavol Mikušiak, v

sume 4.312

- EUR

Adam Tomis, v

sume 4.

589,

- EUR

Ing. Andrej Devečka, v

sume 4.312

- EUR

Miroslav Roth,

v sume 4.312

- EUR

Mgr. Marek Schwarz, v

sume 4.312

- EUR

Ivan Oško, v

sume 4.312

- EUR

ďa Ondrušiková, v

sume 0,0 EUR

280

Správa o odmeňovaní

2.2.2.2.

ohyblivá zložka celkovej odmeny

sa v

zmysle Pravidiel odmeňovania členom dozornej rady

nepriznáva.

2.3.

Pomerný podiel pevnej a

pohyblivej zložky na celkovej odmene

2.3.1 Pomerný podiel pevnej a

pohyblivej zložky celkovej odmeny členov dozornej rady je nasledovný:

Pevná zložka odmeny

Pohyblivá zložka odmeny

Ing. Jozef Hodek

100%

Ing. František Hodorovský

100%

Roman Kudláček

100%

Ing. Pavol Mikušiak

100%

Adam Tomis

100%

Ing. Andrej Devečka

100%

Miroslav Roth

100%

Mgr. Marek Schwarz

100%

Ivan Oško

100%

ďa

Ondrušiková

2.4.

Vysvetlenie, ako celková odmena zodpovedá schváleným pravidlám odmeňovania vrátane toho, ako

prispieva k dlhodobej výkonnosti spoločnosti, a informácie o tom, ako boli uplatnené kritériá hodnotenia

výkonnosti

2.4.1.

Celková odmena poskytnutá, resp. priznaná členom dozornej rady

Hospodárskom roku v plnej miere

zohľadňuje kritéria na priznanie odmien v

zmysle Pravidiel odmeňovania. Členom dozornej rady sa

priznáva iba pevná zložka celkovej odmeny, ktorej výška je dohodnutá v

zmluvách o

výkone funkcie

člena dozornej rady

a to za

riadny výkon funkcie člena dozornej rady

Člen dozornej rady Naďa

Ondrušiková sa písomne vzdala mesačnej pevnej odmeny za mesiace jún až október 2024.

SPOLOČNÉ USTANOVENIA K ODMEŇOVANIU ČLENOV PREDSTAVENSTVA

ČLENOV

DOZORNEJ RADY

3.1.

Ročný súhrn odmien

bez ohľadu na jej formu získania, ročný vývoj v hodnotení výkonnosti spoločnosti a

priemerný ročný súhrn odmien určený na základe porovnania príjmu z odmien člena orgánu spoločnosti

a príjmu zamestnancov spoločnosti, ktorí nie sú členmi orgánov spoločnosti a majú ustanovený týždenný

pracovný čas podľa osobitného zákona, a to za najmenej päť predchádzajúcich účtovných období

3.1.1.

zmysle Pravidiel odmeňovania má člen predstavenstva

člen dozornej rady právo aj na odmenu vo

forme mzdy alebo v

akejkoľvek inej forme získanú od Spoločnosti na základe pracovnej zmluvy alebo

akejkoľvek inej zmluvy

prípade člena predstavenstva a

vo forme mzdy v

prípade člena dozornej rady

Členom predstavenstva

členom dozornej rady sa však neposkytuje odmena za výkon funkcie v

orgánoch iných spoločností patriacich do skupiny TMR.

lenom predstavenstva a

ani členom dozornej

rady

neboli v

Hospodárskom roku priznané

ani vyplatené žiadne tantié

my.

3.1.2.

Členom predstavenstva

členom dozornej rady

boli v

Hospodárskom roku vyplatené

mzdy a

pevné

zložky

odmeny

v súhrne nasledovne:

Ing. Igor Rattaj, v

sume 171.

296,

- EUR

Ing. Jozef Hodek, v

sume 26.305

- EUR

Čeněk Jílek, v

sume 245.

499,

- EUR

Ing. Zuzana Ištvánfiová, v

sume 340.115

- EUR

Ing. Andrej Devečka, v

sume 31.183

- EUR

Ing. František Hodorovský, v

sume 6.

397,

- EUR

Roman Kudláček, v

sume 4.312

- EUR

Ing. Pavol Mikušiak, v

sume 4.312

- EUR

Adam Tomis, v

sume

4.589,

- EUR

Miroslav Roth, v

sume 36.841

- EUR

Mgr. Marek Schwarz, v

sume 128.875

- EUR

281

Správa o odmeňovaní

Ivan Oško, v

sume 37.

897,

- EUR

Naďa Ondrušiková, v

sume 0, EUR

výške pohyblivej zložk

odmeny pre členov predstavenstva za Hospodársky rok bude rozhodovať

predstavenstvo po zverejnení konsolidovanej

IFRS účtovnej závierky Spoločnosti k 31.10.2024.

3.1.3.

Porovnanie príjmu odmien členov orgánu Spoločnosti a

príjmu zamestnancov Spoločnosti

tisícoch eur:

„

“

Zamestnanci Spoločnosti v

príslušnom hospodárskom roku

„ZZ“

Zamestnanci Spoločnosti v

príslušnom hospodárskom roku bez počtu členov orgánov Spoločnosti

„

ČO

S“

lenov

orgánov Spoločnosti (člen predstavenstva, člen

dozornej rady, osoby na najvyššom stupni riadenia)

príslušnom hospodárskom roku

*Porovnanie je zostavená pri predpoklade priznania pohyblivej zložky odmeny členom predstavenstva

na maximálnej úrovni pre každého z

člena predstavenstva v

zmysle bodu 2.3.1 Pravidiel odmeňovania

predseda 0,6% EBITDA definovaná v

Pravidlách odmeňovania,

podpredseda a

člen predstavenstva

0,5% EBITDA definovaná v

Pravidlách odmeňovania.

3.2.

Počet akcií a

opcií na akcie poskytnutých alebo ponúkaných v

súvislosti

výkonom funkcie

3.2.1.

Žiaden člen predstaven

stva a

dozornej rady ne

nado

budol žiadne akcie a

ani opcie na akcie v

súvislosti

výkon

om fun

kcie člena predstavenstva/člena dozornej rady. Informácie

počte kusov akcií

Spoločnosti, ktoré vlastnia jednotliví

členovia predstavenstv

a a

členovia dozornej rady sú uvedené

ročn

j správe vyhotovenej

k 31.10.2024

, ktorej súčasťou je aj táto Správa o odmeňovaní

3.3.

Informácie o využívaní možnosti spätného vymáhania pohyblivej zložky celkovej odmeny

3.3.1.

Spoločnosť neurčila žiadne kritéri

na spätné vymáhanie pohyblivej zložky celkovej odmeny.

3.4.

Informácie o všetkých prípadoch podľa

§ 201a ods. 3

vrátane vysvetlenia povahy výnimočných prípadov

a uvedenia konkrétnych ustanovení, od ktorých sa dočasne odchýlili

3.4.1

Pravidlá odmeňovania neupravujú žiadne výnimočné prípady uvedené

v § 201a ods. 3

Obchodného

zákonníka, preto sa uvedené ustanoveni

e v Hospodárskom roku

neaplikovalo

Demänovská Dolina, dňa 28.

2.2025

Hospodársky rok

2024

2023

2022

202

2020

Počet

„Z“

1 527

1 456

1 359

1 193

1 332

Počet „ČOS“

Počet „ZZ“

1 515

1 444

1 347

1 180

1 325

Celkové ročné personálne

náklady pre „Z“

719

34 268

27 375

18 959

21 760

Celkové ročné odmeny pre

„ČOS“

1 767

2 505

1 925

836

195

Celkové ročné odmeny pre

ČOS/ počet ČOS

147.3

208.8

160.4

64.3

99.6

Celkové ročné personálne

náklady pre ZZ/ počet ZZ

25.7

22.0

18.9

15.4

15.5

Celkové ročné odmeny

ČOS/počet ČOS

k celkovým ročným

personálnym nákladom

ZZ/počet ZZ

5.7

násobok

9.5 násobok

8.5

násobok

4.2

násobok

6.4 násobok

VYHLÁSENIE PREDSTAVENSTVA

284

Vyhlásenie predstavenstva

Predstavenstvo Spoločnosti Tatry mountain resorts, a.s. vyhlasuje, že podľa

najlepších znalostí predstavenstva, Výročná správa, Konsolidovaná účtovná závierka

a Individuálna účtovná závierka sú vypracované v súlade s osobitnými predpismi a

poskytujú pravdivý a verný obraz aktív, pasív, ﬁnančnej situácie a hospodárskeho

výsledku Skupiny (Tatry mountain resorts, a.s. a dcérske spoločnosti) a materskej

spoločnosti. Ďalej vyhlasuje, že Výročná správa obsahuje pravdivý a verný prehľad

vývoja a výsledkov obchodnej činnosti a postavenia Skupiny spolu s opisom

hlavných rizík a neistôt, ktorým Skupina čelí.

Demänovská Dolina, 28. februára 2025

Igor Rattaj

Zuzana Ištvánﬁová

predseda predstavenstva

podpredseda predstavenstva

285

TATRY MOUNTAIN RESORTS, a.s., e-mail: info

tmr.sk, www.tmr.sk, tel.: 0850 606 202

foto: Marek Hajkovský