Stopy dyskontowe spadły w relacji do końca 2022 roku, pomimo, iż została w nich zawarta dodatkowa premia za ryzyko specyficzne w wysokości 0,5%.

Oszacowana, w wyniku przeprowadzonego testu, wartość użytkowa aktywów wyniosła:

●OWŚP Nawozy: 828 372 tys. zł,

●OWŚP Pigmenty: 300 679 tys. zł,

Wartość testowanych aktywów wynosiła:

●OWŚP Nawozy: 975 924 tys. zł,

●OWŚP Pigmenty: 271 731 tys. zł.

W wyniku przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2023 roku testu na utratę wartości aktywów, zgodnie z MSR 36, uzyskano niższą wartość użytkową (odzyskiwalną) niż wartość testowanego majątku w OWŚP Nawozy oraz relatywnie niewielką nadwyżkę wartości użytkowej w OWŚP Pigmenty.

W związku z powyższym Jednostka Dominująca podjęła decyzję o utworzeniu odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych w wysokości: 147 552 tys. zł w OWŚP Nawozy. W przypadku OWŚP Pigmenty nie stwierdzono konieczności dokonania odpisów aktualizujących. Jednocześnie Zarząd podjął decyzję, aby nie odwracać odpisów utworzonych w poprzednich okresach dla CGU Pigmenty, biorąc pod uwagę fakt, iż uzyskana kwota nadwyżki wartości użytkowej oraz kwota odpisów możliwych do odwrócenia nie są znaczące w kontekście dużej wrażliwości testu na zmianę istotnych parametrów.

Na dokonanie odpisu w OWŚP Nawozy wpłynęło przede wszystkim pogorszenie długoterminowych prognoz rynkowych i prognoz przyszłych przepływów pieniężnych, w szczególności w zakresie produktów azotowych przeznaczonych do zastosowań technicznych.

Wzrost stopy dyskontowej WACC o 1 pp. w okresie szczegółowej prognozy oraz w okresie rezydualnym powoduje spadek wyniku testu o 95 683 tys. zł w OWŚP Nawozy oraz o 42 582 tys. zł w OWŚP Pigmenty. Spadek stopy dyskontowej WACC o 1 pp. w okresie szczegółowej prognozy oraz w okresie rezydualnym powoduje wzrost wyniku testu o 110 945 tys. zł w OWŚP Nawozy oraz o 57 735 tys. zł w OWŚP Pigmenty.

Wpływ testu na wyniki Grupy Kapitałowej w 2023 roku wyniósł:

●142 532 tys. zł w Segmencie Nawozy,

●1 861 tys. zł w Segmencie Pozostałe.

3.Informacja o istotnych zdarzeniach

Nowe kontrakty indywidualne zawarte zostały na okres dostaw obejmujący cztery lata począwszy
‎ od 1 października 2023 roku w formule 3+1, tzn. po trzech latach obowiązywania kontraktu czwarty rok jest fakultatywny i nie są przewidziane żadne kary umowne za rozwiązanie kontraktu po trzech latach przy zachowaniu okresu notyfikacji o zamiarze jego rozwiązania do 30 września 2025 roku.

Kontrakt indywidualny oznacza umowę wykonawczą do umowy ramowej, zawartą na czas oznaczony w formie umowy kompleksowej (dotyczy sprzedaży w punkcie fizycznym), określającą ilości, harmonogram, warunki płatności, formuły cenowe oparte o indeksy giełdowe oraz szczegółowe parametry handlowe dostawy paliwa gazowego na rzecz danego Odbiorcy.

Warunki Kontraktów Indywidualnych nie odbiegają od standardów rynkowych stosowanych w umowach tego typu.

Ponadto, w nawiązaniu do raportów bieżących nr 24/2016 z dnia 13 kwietnia 2016 roku w sprawie zawarcia umowy z Polskim Górnictwem Naftowym i Gazownictwem S.A. (obecnie PKN Orlen S.A.), nr 28/2017 z dnia 21 czerwca 2017 roku w sprawie zawarcia kontraktów indywidualnych z PKN Orlen oraz 28/2019 z dnia
‎ 23 maja 2019 roku i nr 25/2022 z dnia 7 lipca 2022 roku w sprawie ich przedłużenia, Emitent informuje o zawarciu aneksu w dniu 20 czerwca 2023 roku do obecnie obowiązującego kontraktu indywidualnego, na mocy którego warunki handlowe dostaw gazu przez Sprzedawcę w okresie od 1 lipca 2023 roku do 30 września 2023 roku będą analogiczne jak w aneksowanej umowie ramowej i nowym kontrakcie indywidualnym obowiązującym
‎ od 1 października 2023 roku.

Podpisany aneks do umowy ramowej wraz z nowymi kontraktami indywidualnymi zabezpieczać będzie, w okresie ich obowiązywania, co najmniej 90% zapotrzebowania na gaz Odbiorców z grupy kapitałowej Emitenta.

Emitent poinformował o tym w raporcie bieżącym nr 22/2023 z dnia 20 czerwca 2023 roku.

3.3.Wpływ sytuacji polityczno – gospodarczej na terytorium Ukrainy na działalność Grupy Kapitałowej

Opis wpływu wojny na Ukrainie na działalność Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej przedstawiono szczegółowo w Punkcie 3.2. Informacji dodatkowej zamieszczonym zarówno w Sprawozdaniu finansowym spółki Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A. za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2022 roku oraz w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A. za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2022 roku, które to sprawozdania zostały opublikowane w dniu 30 marca 2023 roku.

W 2023 roku nie wystąpiły nowe czynniki, ryzyka czy zdarzenia mające istotny wpływ na działalność Jednostki Dominującej oraz Grupy.

Kluczowe zidentyfikowane obszary ryzyka wynikające z wojny na Ukrainie, które mogą istotnie wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe wraz z oceną ich potencjalnego wpływu na sytuację Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej przedstawiono poniżej.

1.Ryzyko wystąpienia zakłóceń w dostawach gazu ziemnego do Jednostki Dominującej.

Mimo obaw odnośnie zapewnienia ciągłości dostaw gazu ziemnego do Europy po wybuchu wojny na Ukrainie dostawy gazu ziemnego do dnia zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji do Jednostki Dominującej przebiegały bez zakłóceń. W związku z powyższym na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Jednostka Dominująca ocenia ryzyko zakłóceń dostaw gazu ziemnego jako niskie.

2.Ryzyko dotyczące ceny i dostępności surowców strategicznych w przypadku surowców dostarczanych z terytorium Ukrainy, a także państw objętych sankcjami – Federacji Rosyjskiej i Republiki Białorusi.

Ryzyko to dotyczy głównie dostępności kluczowych surowców, w tym soli potasowej lub w zakresie fluktuacji ich cen – a w szczególności mediów energetycznych, tj. gazu ziemnego i energii elektrycznej.

Jednostka Dominująca monitoruje sytuację w zakresie cen i dostępności surowców strategicznych.

3.Ryzyko opóźnień realizacji projektów inwestycyjnych prowadzonych w Grupie Kapitałowej z uwagi na możliwe trudności związane z brakiem dostępności pracowników wykonawców, jako skutek zarządzonej na Ukrainie powszechnej mobilizacji.

W trakcie 2023 roku oraz po dniu bilansowym do dnia zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji Jednostka Dominująca oraz pozostałe spółki z Grupy nie zaobserwowały istotnego wpływu tego ryzyka na prowadzone prace inwestycyjne i remontowe.

4.Podwyższone ryzyko wzrostu kosztów finansowania w wyniku wzrostu stóp procentowych oraz osłabienia kursu PLN wobec EUR i USD na skutek obserwowanych turbulencji gospodarczych.

Istotnym bezpośrednim następstwem wojny na Ukrainie była podwyższona zmienność i niepewność na rynkach finansowych skutkująca w szczególności znaczącym umocnieniem kursów USD i EUR względem walut rynków rozwijających się, w tym Polski. Jednocześnie wzrost inflacji skutkował znaczącym wzrostem stóp procentowych. Powyższe czynniki powodowały wzrost ryzyka walutowego oraz wzrost kosztów obsługi finansowania w PLN. Jednostka Dominująca zarządza ryzykiem walutowym i stopy procentowej w oparciu o przyjętą w tym zakresie politykę.

Obserwowane od I półrocza 2023 roku umocnienie PLN do USD i EUR oraz spadająca inflacja krajowa i zakończenie cyklu zaostrzenia polityki pieniężnej oraz oczekiwane rozpoczęcie obniżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, stopniowo ograniczają w/w ryzyka, poprzez ograniczanie zmienności wyniku finansowego wynikającego ze zmian ekspozycji walutowej Jednostki Dominującej oraz stabilizację, a następnie oczekiwaną obniżkę rynkowych stóp procentowych zadłużenia finansowego Jednostki Dominującej.

Wskutek wzrostu zadłużenia z tytułu kredytów obrotowych i faktoringu odwrotnego oraz przy równoległym wykorzystaniu pożyczek celowych uzyskanych z Grupy Azoty na finansowanie projektu Polimery Police, koszty finansowania wzrosły w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.

Ponadto należy zaznaczyć, że sprzedaż produktów Jednostki Dominującej na rynek Ukrainy i Rosji kształtowała się przed wybuchem wojny na Ukrainie na poziomie około 2% całości obrotów i nie miała istotnego znaczenia.
‎ Natomiast w 2023 roku Jednostka Dominująca uzyskała przychody ze sprzedaży nawozów mineralnych na rynku ukraińskim, który stanowił istotny kierunek eksportu produktów. Sprzedaż realizowana była w większości na przedpłaty w ramach działalności Segmentu Nawozy. W związku z powyższym wybuch wojny na Ukrainie nie miał istotnego bezpośredniego wpływu na poziom sprzedaży Jednostki Dominującej.

3.4.Zawarcie umowy zakupu propanu przez spółkę stowarzyszoną Grupa Azoty Polyolefins S.A.

W dniu 27 kwietnia 2023 roku spółka Grupa Azoty Polyolefins S.A. („Spółka Stowarzyszona”) zawarła umowę dotyczącą zakupu propanu z TOTSA Total Energies Trading SA z siedzibą w Szwajcarii („Sprzedający”).

Umowa przewiduje realizację dostaw propanu przez Sprzedającego do spółki stowarzyszonej w okresie od kwietnia 2023 roku do końca listopada 2024 roku, według ustalonego harmonogramu i warunków handlowych. Dostawy propanu realizowane w ramach niniejszej umowy, stanowić będą dostawy uzupełniające i w 2023 roku zabezpieczać będą około 46% zapotrzebowania spółki stowarzyszonej na ten podstawowy surowiec do produkcji.
‎ Szacunkowa wartość świadczeń wynikających z umowy wyniesie około 90 000 tys. USD.

W dniu 14 września 2023 roku Spółka Stowarzyszona zawarła aneks nr 1 oraz aneks nr 2 do umowy dotyczącej zakupu propanu z Trafigura PTE Ltd. z siedzibą w Singapurze, o której zawarciu Emitent informował w raporcie bieżącym nr 40/2022 z dnia 16 grudnia 2022 roku.

Celem zawarcia aneksów jest dostosowanie umowy do potrzeb Spółki Stowarzyszonej w związku
‎ z aktualnym statusem realizacji projektu Polimery Police, w szczególności przewidywanym wydłużonym
‎ czasem trwania projektu Polimery Police, o czym Emitent informował w raporcie bieżącym nr 30/2023 z dnia
‎ 29 sierpnia 2023 roku. W wyniku zawarcia aneksów, zmieniono harmonogram dostaw, rozszerzono przedmiot umowy o dodatkowe dostawy propanu oraz wydłużono czas trwania umowy do 12 grudnia 2025 roku.

Szacunkowa dodatkowa wartość świadczeń wynikających z wyżej wymienionych aneksów wyniesie około
‎ 80 000 tys. USD.

W dniu 30 listopada 2023 roku Spółka Stowarzyszona zawarła aneksy do umowy dotyczącej zakupu propanu z TOTSA Total Energies Trading S.A. z siedzibą w Genewie.

Celem zawarcia aneksów jest dostosowanie umownych warunków dostaw propanu do potrzeb Spółki Stowarzyszonej w związku z aktualnym harmonogramem projektu Polimery Police, w szczególności z przewidywanym wydłużonym czasem realizacji inwestycji.

W wyniku zawarcia aneksów zmieniono harmonogram dostaw, rozszerzono przedmiot umowy o dodatkowe dostawy propanu w roku 2025 oraz wydłużono czas trwania umowy do 1 września 2025 roku.
‎ Szacunkowa dodatkowa wartość świadczeń wynikających z aneksów do umowy wyniesie około 42 000 tys. USD.

Emitent poinformował o tym w raportach bieżących nr: 11/2023 z dnia 27 kwietnia 2023 roku, 33/2023 z dnia 14 września 2023 roku oraz 42/2023 z dnia 30 listopada 2023 roku.

3.5.Informacja o wydłużeniu czasu trwania projektu Polimery Police

W dniu 29 sierpnia 2023 roku spółka Grupa Azoty Polyolefins S.A. („Spółka Stowarzyszona”) otrzymała pismo od Hyundai Engineering Co., Ltd., Generalnego Wykonawcy projektu Polimery Police, informującego inwestora o wydłużeniu przez Generalnego Wykonawcę czasu trwania projektu o 2-3 miesiące.

Generalny Wykonawca jako powód opóźnienia zakończenia prac objętych wyżej wymienionym projektem wskazał nieprzewidziane problemy z urządzeniami podczas fazy rozruchu niektórych instalacji.

W dniu 13 listopada 2023 roku, Spółka Stowarzyszona otrzymała pismo od Hyundai Engineering Co., Ltd., Generalnego Wykonawcy projektu Polimery Police, dotyczące rozpoczęcia procedury zmiany (ang. Change Proposal) do umowy o kompleksową realizację projektu Polimery Police z dnia 11 maja 2019 roku („Umowa EPC”). Proponowane przez Generalnego Wykonawcę zmiany w Umowie EPC obejmują przedłużenie terminu zakończenia projektu o 166 dni (liczone od 31 sierpnia 2023 roku). W ocenie Generalnego Wykonawcy powodem złożenia propozycji zmiany są zdarzenia kwalifikowane jako siła wyższa.

W dniu 24 listopada 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki Stowarzyszonej podjęła uchwałę w sprawie przyjęcia zaktualizowanego harmonogramu projektu Polimery Police. Zaktualizowany harmonogram inwestycji przewiduje przeprowadzenie testu integralności instalacji w I kwartale 2024 roku oraz rozpoczęcie komercyjnej eksploatacji fabryki w pierwszym półroczu 2024 roku.

Zmiana harmonogramu i wydłużenie czasu realizacji inwestycji spowodowane są opóźnieniami zgłoszonymi przez Hyundai Engineering Co., Ltd., Generalnego Wykonawcę projektu Polimery Police, które poddawane są obecnie przez Spółkę Stowarzyszoną gruntownej analizie i weryfikacji ich zasadności w świetle postanowień umowy o kompleksową realizację projektu Polimery Police z dnia 11 maja 2019 roku („Umowa EPC”).

W dniu 2 lutego 2024 roku Zarząd spółki Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A. otrzymał przez spółkę stowarzyszoną Grupa Azoty Polyolefins S.A. propozycję zmiany (ang. Change Proposal) od Hyundai
‎ Engineering Co., Ltd. jako Generalnego Wykonawcy projektu Polimery Police do umowy o kompleksową realizację projektu Polimery Police z dnia 11 maja 2019 roku („Umowa EPC”).

Propozycja zmiany dotyczy przedłużenia terminu zakończenia projektu Polimery Police o dodatkowe 95 dni oraz zwiększenia wynagrodzenia dla Generalnego Wykonawcy o kwotę 39 772 tys. EUR.

Generalny Wykonawca wskazał, że podstawą do wystąpienia o wydłużenie czasu realizacji projektu i zwiększenie wynagrodzenia są zdarzenia dotyczące poszczególnych części projektu, które zaistniały w latach 2023 i 2024
‎ i w ocenie Generalnego Wykonawcy skutkowały brakiem możliwości przeprowadzenia etapu uruchomienia instalacji, celem osiągniecia jej zakładanych paramentów gwarantowanych.

W dniu 06 lutego 2024 roku Zarząd spółki Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A. otrzymał przez Spółkę Stowarzyszoną kolejną propozycję zmiany (ang. Change Proposal) od Hyundai Engineering Co., Ltd. jako Generalnego Wykonawcy projektu Polimery Police do umowy o kompleksową realizację projektu Polimery Police z dnia 11 maja 2019 roku („Umowa EPC”).

Propozycja zmiany dotyczy podwyższenia wynagrodzenia Generalnego Wykonawcy o kwotę 5 842 tys. EUR stanowiącej zdaniem Generalnego Wykonawcy sumę odsetek za opóźnione płatności należne z tytułu osiągnięcia kamieni milowych określonych w Umowie EPC.

Zgodnie z treścią propozycji Generalnego Wykonawcy w przypadku odrzucenia przez Spółkę Stowarzyszoną propozycji zmiany, Generalny Wykonawca wzywa Spółkę Stowarzyszoną do zapłaty kwoty 5 842 tys. EUR tytułem odsetek lub odszkodowania za naruszenie postanowień Umowy EPC, w terminie 14 dni od dnia otrzymania tego pisma.

Zgodnie z kontraktem EPC w formule „pod klucz”, to Generalny Wykonawca jest odpowiedzialny za wykonanie wszystkich prac na każdym etapie projektu.

W opinii Spółki Stowarzyszonej wstrzymywanie płatności wynagrodzenia Generalnego Wykonawcy nastąpiło:

●na podstawie postanowień Umowy EPC, zgodnie z którymi warunkiem dokonania przez Spółkę Stowarzyszoną odbioru każdego kamienia milowego dla danego podprojektu jest uprzednie dokonanie odbioru wszystkich kamieni milowych dla danego podprojektu poprzedzających dany kamień milowy,

●z uwagi na nieterminowe usuwanie przez Generalnego Wykonawcę wad stwierdzonych w wykonanych pracach.

Emitent poinformował o tym w raportach bieżących nr: 30/2023 z dnia 29 sierpnia 2023 roku, 38/2023 z dnia 13 listopada 2023 roku, 41/2023 z dnia 24 listopada 2023 roku, 4/2024 z dnia 02 lutego 2024 roku oraz 05/2024 z dnia 06 lutego 2024 roku.

3.6.Informacja o wystąpieniu przez spółkę stowarzyszoną Grupa Azoty Polyolefins S.A. o udzielenie pożyczki wspierającej oraz zawarciu umowy stabilizacyjnej

W dniu 17 listopada 2023 roku spółka Grupa Azoty Polyolefins S.A. („Spółka Stowarzyszona”) wystąpiła do spółki Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A. oraz spółki Grupa Azoty S.A. o udzielenie pożyczki wspierającej o wartości 45 000 tys. EUR.

Pożyczka wynika z solidarnego zobowiązania spółki Grupa Azoty Zakłady Chemiczne „Police” S.A. oraz Grupy Azoty S.A. wynikającego z Umowy gwarancji udzielenia pożyczki wspierającej (w formule pożyczki podporządkowanej) o wartości do 105 000 tys. EUR.

Przyczyną wystąpienia Spółki Stowarzyszonej o pożyczkę jest niedobór środków na sfinansowanie dokończenia Projektu Polimery Police w ramach Umowy Kredytów oraz wydłużenie czasu trwania Projektu Polimery Police w następstwie opóźnienia robót przez Hyundai Engineering Co., Ltd., Generalnego Wykonawcę.

W dniu 14 grudnia 2023 roku Spółka Stowarzyszona wystąpiła do spółki Grupa Azoty Zakłady 
‎ Chemiczne „Police” S.A. oraz spółki Grupa Azoty S.A. o udzielenie kolejnej transzy pożyczki wspierającej o wartości 10 000 tys. EUR. Łączna wartość wszystkich transz pożyczki wspierającej, o które wystąpiła Spółka Stowarzyszona wynosi 55 000 tys. EUR.

W dniu 15 grudnia 2023 roku Spółka Stowarzyszona podpisała z Instytucjami Finansowymi  umowę stabilizacyjną dotyczącą finansowania projektu inwestycyjnego „Polimery Police” powiązaną z dotychczasową umową o finansowanie Projektu. Na podstawie zawartej Umowy Stabilizacyjnej strony uzgodniły dalsze warunki, na jakich Instytucje Finansowe będą udzielać dłużnego finansowania przeznaczonego na realizację Projektu.

Jednym z kluczowych warunków porozumienia jest wnoszenie przez spółkę Grupa Azoty Zakłady
‎ Chemiczne „Police” S.A. oraz spółkę Grupa Azoty S.A. („Sponsorzy Pierwotni”) pożyczki wspierającej do Spółki Stowarzyszonej.

Umowa Stabilizacyjna obowiązywała do dnia 28 lutego 2024 roku.

W dniu 29 lutego Spółka Stowarzyszona podpisała z Instytucjami Finansowymi  umowę zmieniającą do umowy stabilizacyjnej dotyczącej finansowania projektu inwestycyjnego „Polimery Police” powiązanej z dotychczasową umową o finansowanie projektu. Na podstawie zawartej Umowy Zmieniającej strony uzgodniły warunki na jakich Instytucje Finansowe będą udzielały finansowania projektu w kolejnym okresie obowiązywania Umowy Stabilizacyjnej, tj. do dnia 26 kwietnia 2024 roku.

Uzgodniono również, że wniesienie przez Sponsorów Pierwotnych pozostałej kwoty pożyczki wspierającej
‎ do Spółki Stowarzyszonej do wartości 105 mln EUR (górny limit) nastąpi nie później niż do dnia
‎ 26 kwietnia 2024 roku.

Emitent poinformował o tym w raportach bieżących nr: 37/2023 z dnia 28 października 2023 roku, 40/2023 z dnia 17 listopada 2023 roku, 44/2023 z dnia 14 grudnia 2023 roku, 45/2023 z dnia 15 grudnia 2023 roku, 14/2024 z dnia 29 lutego 2024 roku oraz 20/2024 z dnia 28 marca 2024 roku.