0

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

1

Spis treści

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................................. 2

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................................................................. 3

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ................................................................... 4

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ......................................................................... 5

1. Informacje ogólne .............................................................................................................................................. 6

1.1 Podstawowe informacje o działalności Grupy ..................................................................................................... 6

1.2 Podstawa sporządzenia Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego ........................................................... 8

1.3 Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej ............................. 9

1.4 Sytuacja płynnościowa Grupy i zarządzanie ryzykiem płynności ....................................................................... 10

2. Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów ........................................ 12

2.1 Przychody z tytułu umów z klientami ................................................................................................................ 12

2.2 Koszty operacyjne .............................................................................................................................................. 15

2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne ........................................................................................................ 16

2.4 Przychody i (koszty) finansowe .......................................................................................................................... 16

3. Noty objaśniające dotyczące opodatkowania ................................................................................................... 17

3.1 Podatek dochodowy .......................................................................................................................................... 17

4. Noty objaśniające dotyczące zadłużenia i kapitału własnego ............................................................................ 20

4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia .................................................................................................... 20

4.2 Kapitał własny i polityka zarządzania kapitałem ................................................................................................ 24

4.3 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty .................................................................................................................... 25

4.4 Dodatkowe wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych .............................................................. 25

5. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej ................................................................................ 26

5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe ......................................................................................... 26

5.2 Prawa do użytkowania aktywów ........................................................................................................................ 32

5.3 Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ........................................................................ 34

5.4 Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności (MPW) ......................................................... 34

5.5 Zapasy ................................................................................................................................................................ 35

5.6 Należności handlowe ......................................................................................................................................... 36

5.7 Pozostałe aktywa ............................................................................................................................................... 37

5.8 Zobowiązania inwestycyjne ............................................................................................................................... 38

5.9 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych ....................................................................................................... 38

5.10 Pozostałe rezerwy ............................................................................................................................................ 42

5.11 Pozostałe zobowiązania ................................................................................................................................... 43

6. Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ................................................................. 43

6.1 Instrumenty finansowe ...................................................................................................................................... 44

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym ......................................................................................................... 48

7. Noty pozostałe ................................................................................................................................................. 54

7.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi ............................................................................................................. 54

7.2 Zobowiązania do poniesienia wydatków na niefinansowe aktywa trwałe ........................................................ 56

7.3 Zobowiązania warunkowe ................................................................................................................................. 56

7.4 Zabezpieczenia spłaty zobowiązań .................................................................................................................... 57

7.5 Wpływ wojny w Ukrainie na działalność Grupy ................................................................................................. 57

7.6 Wpływ otoczenia makroekonomicznego na działalność Grupy ......................................................................... 58

7.7 Wpływ zmian klimatycznych na działalność Grupy ............................................................................................ 58

7.8 Zdarzenia po dniu bilansowym .......................................................................................................................... 59

7.9 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego ........................................................................................................ 59

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

2

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	2022	2021
Przychody z tytułu umów z klientami	5 390,1	4 266,5
Zużycie energii i paliwa trakcyjnego	(762,5)	(550,2)
Usługi dostępu do infrastruktury	(562,5)	(530,0)
Usługi transportowe	(361,3)	(350,7)
Pozostałe usługi	(537,9)	(413,9)
Koszty świadczeń pracowniczych	(1 738,4)	(1 622,0)
Pozostałe koszty	(359,5)	(309,1)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	(1,7)	22,6
Zysk operacyjny bez uwzględnienia amortyzacji (EBITDA)	1 066,3	513,2
Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości	(733,0)	(722,0)
Zysk / (strata) na działalności operacyjnej (EBIT)	333,3	(208,8)
Przychody i (koszty) finansowe	(150,6)	(60,3)
Udział w zyskach / (stratach) jednostek	9,1	4,7
wycenianych metodą praw własności
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem	191,8	(264,4)
Podatek dochodowy	(43,8)	39,1
ZYSK / (STRATA) NETTO	148,0	(225,3)
POZOSTAŁE CAŁKOWITE DOCHODY
Wycena instrumentów zabezpieczających	(6,7)	13,2
Podatek dochodowy	1,3	(2,5)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych	34,4	37,7
Pozostałe całkowite dochody podlegające	29,0	48,4
przeklasyfikowaniu w wynik finansowy razem
Zyski / (straty) aktuarialne dotyczące świadczeń pracowniczych	18,9	91,0
Podatek dochodowy	(3,6)	(17,3)
Pozostałe całkowite dochody niepodlegające	15,3	73,7
przeklasyfikowaniu w wynik finansowy razem
Suma pozostałych całkowitych dochodów	44,3	122,1
SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	192,3	(103,2)
Zysk / (strata) netto przypadający:
Zysk / (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki	148,0	(225,3)
dominującej
Suma całkowitych dochodów przypadających:
Suma całkowitych dochodów przypadających	192,3	(103,2)
akcjonariuszom jednostki dominującej
Zysk / (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.)	44 786 917	44 786 917
Zysk / (strata) na akcję podstawowy	3,31	(5,03)
Zysk / (strata) na akcję rozwodniony	3,31	(5,03)

Nota 2.1

Nota 2.2

Nota 2.3

Nota 2.2

Nota 2.4

Nota 5.4

Nota 3.1

Nota 6.1

Nota 3.1

Nota 5.9

Nota 3.1

W okresach objętych niniejszym Skonsolidowanym Sprawozdaniem Finansowym nie występowały udziały niedające kontroli.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

3

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	31/12/2022	31/12/2021
AKTYWA
Tabor kolejowy	4 208,3	4 241,6
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	891,1	893,4
Prawa do użytkowania aktywów	972,2	1 030,7
Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności	41,8	36,7
Należności handlowe	7,3	4,2
Należności leasingowe	8,7	8,5
Pozostałe aktywa	48,6	40,5
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	176,1	203,1
Aktywa trwałe razem	6 354,1	6 458,7
Zapasy	200,8	164,6
Należności handlowe	769,4	611,7
Należności leasingowe	0,6	0,6
Należności z tytułu podatku dochodowego	1,6	4,5
Pozostałe aktywa	151,9	103,1
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	181,5	254,5
Aktywa obrotowe razem	1 305,8	1 139,0
Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	0,3	15,7
AKTYWA RAZEM	7 660,2	7 613,4
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał zakładowy	2 239,3	2 239,3
Kapitał zapasowy	678,0	771,7
Pozostałe składniki kapitału własnego	(65,9)	(75,8)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych	176,9	142,5
Zyski zatrzymane / (Niepokryte straty)	204,6	(37,1)
Kapitał własny razem	3 232,9	3 040,6
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	1 711,5	2 090,3
Zobowiązania handlowe	7,9	2,3
Zobowiązania inwestycyjne	46,7	111,8
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	483,5	529,1
Pozostałe rezerwy	0,5	7,0
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	94,5	93,3
Zobowiązania długoterminowe razem	2 344,6	2 833,8
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	660,7	473,9
Zobowiązania handlowe	803,8	639,0
Zobowiązania inwestycyjne	143,0	221,4
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	156,7	127,3
Pozostałe rezerwy	21,4	23,3
Pozostałe zobowiązania	297,1	254,1
Zobowiązania krótkoterminowe razem	2 082,7	1 739,0
Zobowiązania razem	4 427,3	4 572,8
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM	7 660,2	7 613,4

Nota 5.1

Nota 5.2

Nota 5.4

Nota 5.6

Nota 5.7

Nota 3.1

Nota 5.5

Nota 5.6

Nota 5.7

Nota 4.3

Nota 5.3

Nota 4.2

Nota 4.1

Nota 5.8

Nota 5.9

Nota 5.10

Nota 3.1

Nota 4.1

Nota 5.8

Nota 5.9

Nota 5.10

Nota 5.11

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

4

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

			Pozostałe składniki kapitału własnego			Różnice kursowe
			Zyski / (straty)	Zyski / (straty)		z przeliczenia	Zyski	Kapitał
	Kapitał	Kapitał	z tytułu wyceny	aktuarialne	Wycena	sprawozdań	zatrzymane/	własny
	zakładowy	zapasowy	instrumentów	dotyczące	instrumentów	jednostek	(Niepokryte	razem
			kapitałowych w	świadczeń	zabezpieczających	zagranicznych	straty)
			wartości godziwej	pracowniczych
1/01/2022	2 239,3	771,7	(12,9)	(42,0)	(20,9)	142,5	(37,1)	3 040,6
Wynik netto za rok obrotowy	-	-	-	-	-	-	148,0	148,0
Pozostałe całkowite dochody	-	-	-	15,3	(5,4)	34,4	-	44,3
za rok obrotowy (netto)
Całkowite dochody razem	-	-	-	15,3	(5,4)	34,4	148,0	192,3
Pozostałe zmiany	-	(93,7)	-	-	-	-	93,7	-
za rok obrotowy
31/12/2022	2 239,3	678,0	(12,9)	(26,7)	(26,3)	176,9	204,6	3 232,9
1/01/2021	2 239,3	782,4	(12,9)	(115,7)	(31,6)	104,8	177,5	3 143,8
Wynik netto za rok obrotowy	-	-	-	-	-	-	(225,3)	(225,3)
Pozostałe całkowite dochody	-	-	-	73,7	10,7	37,7	-	122,1
za rok obrotowy (netto)
Całkowite dochody razem	-	-	-	73,7	10,7	37,7	(225,3)	(103,2)
Pozostałe zmiany	-	(10,7)	-	-	-	-	10,7	-
za rok obrotowy
31/12/2021	2 239,3	771,7	(12,9)	(42,0)	(20,9)	142,5	(37,1)	3 040,6

Nota 4.2

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

5

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	2022	2021
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem	191,8	(264,4)
Korekty
Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości	733,0	722,0
(Zyski) / straty ze zbycia i likwidacji niefinansowych aktywów trwałych	(18,8)	(19,2)
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych	7,8	4,8
(Zyski) / straty z tytułu odsetek, dywidendy	122,4	50,1
Otrzymane / (zapłacone) odsetki	0,3	0,7
Otrzymany / (zapłacony) podatek dochodowy	(14,0)	(11,3)
Zmiany w kapitale obrotowym	(17,1)	125,1
Pozostałe korekty	13,0	92,0
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	1 018,4	699,8
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wydatki z tytułu nabycia niefinansowych aktywów trwałych	(856,9)	(808,5)
Wpływy z tytułu zbycia niefinansowych aktywów trwałych	75,9	158,4
Wpływy z tytułu otrzymanych dywidend	4,4	2,9
Pozostałe wpływy związane z działalnością inwestycyjną	3,7	1,6
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(772,9)	(645,6)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wydatki z tytułu leasingu	(140,1)	(128,5)
Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów / pożyczek	141,4	323,9
Spłata kredytów / pożyczek	(309,0)	(348,6)
Zapłacone odsetki od leasingu oraz kredytów / pożyczek	(104,6)	(42,4)
Dotacje otrzymane	96,1	93,3
Pozostałe wydatki dotyczące działalności finansowej	(3,3)	(4,1)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(319,5)	(106,4)
Zwiększenie / (zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(74,0)	(52,2)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu sprawozdawczego	254,5	306,0
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach obcych	1,0	0,7
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu sprawozdawczego, w tym:	181,5	254,5
o ograniczonej możliwości dysponowania	47,3	60,6

Nota 2.2

Nota 4.4

Nota 4.1

Nota 4.3

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

6

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. Informacje ogólne

1.1 Podstawowe informacje o działalności Grupy

Informacje o Jednostce dominującej

Spółka PKP CARGO S.A. ("Spółka", "Jednostka dominująca") została utworzona na podstawie Aktu Notarialnego z dnia 29 czerwca

2001 roku (Repertorium A Nr 1287/2001). Podstawowe informacje o Jednostce dominującej zaprezentowano w tabeli poniżej.

Podstawowe informacje o Jednostce dominującej
Nazwa	PKP CARGO S.A.
Siedziba	Polska
Adres zarejestrowanego biura Jednostki dominującej	ul. Grójecka 17, 02-021 Warszawa
KRS	0000027702 - Sąd Rejestrowy dla M. St. Warszawy, Wydział XII
	Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, Polska
REGON	277586360
NIP	954-23-81-960

W 2022 roku nie doszło do zmiany nazwy oraz innych danych identyfikacyjnych Jednostki dominującej.

Rokiem obrotowym Jednostki dominującej oraz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej PKP CARGO jest rok kalendarzowy.

Skład organów zarządczych i nadzorujących Jednostki dominującej oraz struktura akcjonariatu Jednostki dominującej na dzień

31 grudnia 2022 roku zostały zaprezentowane w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PKP CARGO za rok obrotowy

2022 odpowiednio w Rozdziałach 8.11 oraz 8.4.

Informacje o Grupie Kapitałowej

Podstawową działalnością Grupy jest transport kolejowy towarów. Oprócz usług transportu kolejowego towarów Grupa świadczy

usługi dodatkowe:

usługi intermodalne,

usługi spedycyjne (krajowe i międzynarodowe),

usługi terminalowe,

usługi bocznicowe i trakcyjne,

naprawa i serwis taboru kolejowego,

usługi rekultywacyjne.

Na dzień bilansowy w skład Grupy Kapitałowej PKP CARGO (zwanej dalej Grupą) wchodziły PKP CARGO S.A. jako podmiot dominujący

oraz 20 spółek zależnych. Ponadto Grupa posiadała udziały w 2 podmiotach stowarzyszonych oraz udziały w 1 wspólnym

przedsięwzięciu.

Czas trwania działalności poszczególnych spółek Grupy nie jest ograniczony.

Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

W dniu 11 marca 2022 roku Jednostka dominująca zawarła ze spółką PKP S.A. umowę zakupu 0,17% udziałów w spółce Centralny

Terminal Multimodalny Sp. z o.o. W wyniku zawartej umowy Jednostka dominująca została jedynym wspólnikiem w spółce Centralny

Terminal Multimodalny Sp. z o.o.

W dniu 23 grudnia 2022 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego spółki PKP CARGO TERMINALE Sp. z o.o. poprzez

ustanowienie nowych udziałów, pokrytych wniesionym przez Jednostkę dominującą wkładem pieniężnym w kwocie 18,0 milionów

złotych.

W dniu 30 stycznia 2023 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego spółki PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. poprzez ustanowienie

nowych udziałów, pokrytych wniesionym przez Jednostkę dominującą wkładem pieniężnym w kwocie 13,5 milionów złotych.

W dniu 2 marca 2023 roku nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego spółki PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o. poprzez

ustanowienie nowych udziałów, o wartości 28,3 milionów złotych, pokrytych wniesionym przez Jednostkę dominującą wkładem

niepieniężnym.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

7

1.1 Podstawowe informacje o działalności Grupy (cd.)

Szczegółowe informacje dotyczące jednostek wchodzących w skład Grupy na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku

przedstawiają się następująco:

			Procentowa wielkość	posiadanych
Nazwa jednostki	Typ jednostki	Siedziba		udziałów / akcji
			31/12/2022	31/12/2021
Centralny Terminal Multimodalny	pozostała jednostka zależna	Warszawa	100%	99,8%
Sp. z o.o.	jednostka zależna – konsolidowana
PKP CARGO SERVICE Sp. z o.o.	metodą pełną	Warszawa	100%	100%
PKP CARGO TERMINALE Sp. z o.o.	jednostka zależna – konsolidowana	Żurawica	100%	100%
	metodą pełną
PKP CARGOTABOR Sp. z o.o.	jednostka zależna – konsolidowana	Warszawa	100%	100%
	metodą pełną
CARGOTOR Sp. z o.o.	jednostka zależna – konsolidowana	Warszawa	100%	100%
	metodą pełną
PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o.	jednostka zależna – konsolidowana	Warszawa	100%	100%
PKP Linia Chełmska Szerokotorowa	metodą pełną
	pozostała jednostka zależna	Chełm	100%	100%
Sp. z o.o.
ONECARGO CONNECT Sp. z o.o.	pozostała jednostka zależna	Warszawa	100%	100%
COSCO Shipping Lines (POLAND)	jednostka stowarzyszona	Gdynia	20%	20%
Sp. z o.o.	jednostka zależna – konsolidowana
PKP CARGO CONNECT Sp. z o.o.		Warszawa	100%	100%
	metodą pełną
Transgaz S.A.	pozostała jednostka zależna	Zalesie	64%	64%
		k. Małaszewicz
Cargosped Terminal Braniewo	jednostka zależna – konsolidowana	Braniewo	100%	100%
Sp. z o.o.	metodą pełną
PKP CARGO CONNECT GmbH	pozostała jednostka zależna	Hamburg	100%	100%
Terminale Przeładunkowe Sławków	udziały we wspólnych	Sławków	50%	50%
Medyka Sp. z o.o.	przedsięwzięciach
PKP CARGO INTERNATIONAL a.s.	jednostka zależna – konsolidowana	Ostrawa	100%	100%
	metodą pełną
PKP CARGO INTERNATIONAL HU Zrt.	jednostka zależna – konsolidowana	Budapeszt	100%	100%
	metodą pełną
AWT ROSCO a.s.	jednostka zależna – konsolidowana	Ostrawa	100%	100%
	metodą pełną
AWT Čechofracht a.s.	jednostka zależna – konsolidowana	Ostrawa	100%	100%
	metodą pełną
AWT Rekultivace a.s.	jednostka zależna – konsolidowana	Petřvald	100%	100%
	metodą pełną
DEPOS Horni Sucha a.s.	jednostka stowarzyszona	Horni Sucha	20,6%	20,6%
PKP CARGO INTERNATIONAL SK a.s.	pozostała jednostka zależna	Bratysława	100%	100%
AWT DLT s.r.o.	pozostała jednostka zależna	Kladno	100%	100%
PKP CARGO INTERNATIONAL SI d.o.o.	pozostała jednostka zależna	Grčarevec	80%	80%

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

8

1.2 Podstawa sporządzenia Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego

Niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości

Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami przyjętymi przez Unię Europejską ("MSSF UE"), opublikowanymi i obowiązującymi

w 2022 roku.

W oparciu o zatwierdzone w Grupie prognozy finansowe niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe za rok zakończony dnia

31 grudnia 2022 roku zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień

sporządzenia sprawozdania finansowego nie istnieją istotne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności

gospodarczej przez Grupę przez okres przynajmniej 12 miesięcy od dnia sprawozdania finansowego.

Niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem

wycenianych w wartości godziwej pochodnych instrumentów finansowych oraz inwestycji w instrumenty kapitałowe.

Niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Dane w sprawozdaniu finansowym

zostały wykazane w milionach złotych.

Niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe podlegało badaniu przez biegłego rewidenta.

Zasady rachunkowości Grupy opisane w kolejnych notach były stosowane w sposób ciągły do wszystkich prezentowanych

okresów. Ważne szacunki oraz osądy dla istotnych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały

przedstawione w poszczególnych notach do niniejszego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego, za wyjątkiem zmiany

w zakresie prezentacji kosztów pozostałych usług, co opisano w Nocie 2.2.

		w Skonsolidowanym	Kwota ujęta	Polityka	Ważne
Nota	Tytuł	Sprawozdaniu Finansowym		Rachunkowości	szacunki
					i osądy
		2021	2022
2.1	Przychody z tytułu umów z klientami	4 266,5	5 390,1	X	X
2.2	Koszty operacyjne	(4 497,9)	(5 055,1)
2.3	Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	22,6	(1,7)
2.4	Przychody i (koszty) finansowe	(60,3)	(150,6)
3.1	Podatek dochodowy	39,1	(43,8)	X	X
5.1	Tabor kolejowy	4 241,6	4 208,3	X	X
5.1	Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	893,4	891,1	X	X
5.2	Prawa do użytkowania aktywów	1 030,7	972,2	X	X
5.4	Inwestycje w jednostkach wycenianych	36,7	41,8	X
	metodą praw własności
3.1	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	203,1	176,1	X	X
5.5	Zapasy	164,6	200,8	X
5.6	Należności handlowe	615,9	776,7	X	X
	Należności leasingowe	9,1	9,3
	Należności z tytułu podatku dochodowego	4,5	1,6
5.7	Pozostałe aktywa	143,6	200,5	X
4.3	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	254,5	181,5	X
5.3	Aktywa trwałe klasyfikowane	15,7	0,3	X
	jako przeznaczone do sprzedaży
4.2	Kapitał własny	3 040,6	3 232,9	X
4.1	Zobowiązania z tytułu zadłużenia	2 564,2	2 372,2	X	X
	Zobowiązania handlowe	641,3	811,7
5.8	Zobowiązania inwestycyjne	333,2	189,7	X
5.9	Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	656,4	640,2	X	X
5.10	Pozostałe rezerwy	30,3	21,9	X
5.11	Pozostałe zobowiązania	254,1	297,1	X
3.1	Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	93,3	94,5	X	X
7.3	Zobowiązania warunkowe	242,1	284,7	X	X

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

9

1.2 Podstawa sporządzenia Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego (cd.)

Zasady konsolidacji

W skład Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego wchodzą jednostkowe sprawozdania finansowe Jednostki dominującej

i jednostek przez nią kontrolowanych (jej spółek zależnych) za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021

roku. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających do zgodności z MSSF UE,

sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie Jednostki dominującej, w oparciu o jednolite zasady

rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze.

Przychody i koszty jednostek zależnych są uwzględnione w skonsolidowanym sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych

dochodów od momentu rzeczywistej daty nabycia danej jednostki do dnia jej efektywnego zbycia. Wszystkie transakcje dokonane

wewnątrz Grupy, wzajemne salda oraz przychody i koszty operacji dokonanych między jednostkami Grupy zostały w konsolidacji

w pełni wyłączone. Część spółek zależnych nie podlega konsolidacji z uwagi na kryterium istotności.

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji

lub wyceny, kiedy pozycje podlegają przeszacowaniu. Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne denominowane

w walutach obcych są przeliczane według średniego kursu NBP obowiązującego na ten dzień. Zyski i straty kursowe z tytułu rozliczenia

tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w wyniku, o ile

nie odracza się ich w pozostałych całkowitych dochodach, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych.

Pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu

wymiany z dnia zawarcia transakcji.

Dane finansowe jednostek zagranicznych dla celów konsolidacji przeliczone zostały na walutę polską w następujący sposób:

a) pozycje aktywów i zobowiązań według kursu wymiany na koniec okresu sprawozdawczego,

b) pozycje sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych według

średniego kursu wymiany w danym okresie sprawozdawczym, obliczonego jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących

na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie.

Różnice kursowe powstałe w wyniku powyższych przeliczeń ujmowane są w kapitale własnym jako różnice kursowe z przeliczenia

sprawozdań finansowych jednostek zagranicznych.

Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku Grupa dla potrzeb wyceny sprawozdań finansowych jednostek

zagranicznych objętych konsolidacją zostały przyjęte następujące kursy walut:

	Pozycje sprawozdania			Pozycje sprawozdania
Waluta	z sytuacji finansowej			z całkowitych dochodów
				i sprawozdania z przepływów pieniężnych
	31/12/2022	31/12/2021	2022	2021
EUR	4,6899	4,5994	4,6883	4,5775
CZK	0,1942	0,1850	0,1910	0,1785

Niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Jednostki dominującej w dniu

4 kwietnia 2023 roku.

1.3 Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej

Standardy i interpretacje przyjęte przez RMSR oraz UE, które weszły w życie

Zatwierdzając niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupa zastosowała następujące zmiany standardów i interpretacji,

które zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania przez UE:

Standard / Interpretacja	Data wejścia w życie
Zmiany do MSSF 3 „Połączenia jednostek gospodarczych", MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe",	1 stycznia 2022 roku
MSR 37 "Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe"
Roczne poprawki do MSSF cykl 2018-2020 (MSSF 1, MSSF 9, MSSF 16 oraz MSR 41)	1 stycznia 2022 roku

Powyżej przedstawione standardy oraz interpretacje nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

10

1.3 Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (cd.)

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR oraz UE, które nie weszły w życie

Zdaniem Zarządu Jednostki dominujacej poniżej przedstawione standardy oraz interpretacje nie spowodują istotnych zmian

w sprawozdaniu finansowym Grupy w kolejnych okresach sprawozdawczych:

Standard / Interpretacja	Data wejścia w życie
MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” oraz zmiany do MSSF 17	1 stycznia 2023 roku
Zmiany do MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe: Pierwsze zastosowanie MSSF 17	1 stycznia 2023 roku
i MSSF 9 – Informacje porównawcze
Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” i Instrukcji Praktycznej MSSF 2 - ujawnienia	1 stycznia 2023 roku
dotyczące polityki rachunkowości
Zmiany do MSR 8 „Zasady (polityka) rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie	1 stycznia 2023 roku
błędów" - definicja wartości szacunkowych
Zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy” – podatek odroczony związany z aktywami	1 stycznia 2023 roku
i zobowiązaniami wynikającymi z pojedynczej transakcji

Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR oraz niezatwierdzone przez UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę

Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, z wyjątkiem poniższych standardów, zmian do standardów i interpretacji, które nie

zostały jeszcze zatwierdzone przez UE i nie weszły w życie. W ocenie Zarządu Jednostki dominującej zatwierdzenie przez UE

poniższych standardów nie spowoduje istotnych zmian w sprawozdaniu finansowym Grupy w kolejnych okresach sprawozdawczych.

Standard / Interpretacja	Data wejścia w życie
Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych" - klasyfikacja zobowiązań jako	1 stycznia 2024 roku
krótkoterminowe lub długoterminowe oraz zobowiązania długoterminowe z kowenantami
Zmiany do MSSF 16 „Leasing” - Zobowiązanie z tytułu leasingu w przypadku sprzedaży i leasingu	1 stycznia 2024 roku
zwrotnego

1.4 Sytuacja płynnościowa Grupy i zarządzanie ryzykiem płynności

Grupa narażona jest na ryzyko płynności wynikające z relacji aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych. W celu

zminimalizowania możliwości wystąpienia zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz ryzyka utraty płynności w 2022 roku

Grupa podejmowała działania zmierzające do średnioterminowego zapewnienia dostępności narzędzi wspierających finansowanie

działalności operacyjnej i inwestycyjnej. W Grupie PKP CARGO funkcjonuje również system koncentracji środków finansowych (cash

pool) obejmujący na dzień 31 grudnia 2022 roku 8 spółek z Grupy. Cash pool, niezależnie od środków gromadzonych przez

poszczególnych uczestników, jest powiązany z elastyczną linią kredytową w postaci kredytu w rachunku bieżącym. Informacje

o dostępnych źródłach finansowania na dzień 31 grudnia 2022 roku zostały zaprezentowane w Nocie 4.1 niniejszego

Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.

Aktualizacja ryzyk wywołanych inwazją Rosji na Ukrainę może wpływać na sytuację finansową Grupy w kolejnych okresach

sprawozdawczych.

Wymagalność zobowiązań finansowych Grupy na dzień bilansowy według daty wymagalności na podstawie umownych

niezdyskontowanych płatności (wraz z odsetkami płatnymi w przyszłości)

31/12/2022

	Umowne terminy wymagalności
	od końca okresu sprawozdawczego				Razem	Wartość
	Poniżej	Od 3 do 12	Od 1 roku	Powyżej	(bez dyskonta)	bilansowa
	3 miesięcy	miesięcy	do 5 lat	5 lat
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	303,9	451,4	1 352,7	662,3	2 770,3	2 372,2
Zobowiązania handlowe	797,7	6,1	7,9	-	811,7	811,7
Zobowiązania inwestycyjne	94,5	49,6	47,2	-	191,3	189,7
Cash pool	1,2	-	-	-	1,2	1,2
Instrumenty pochodne – kontrakt	0,3	-	-	-	0,3	0,3
swap
Razem	1 197,6	507,1	1 407,8	662,3	3 774,8	3 375,1

	Umowne terminy wymagalności
31/12/2021	od końca okresu sprawozdawczego				Razem	Wartoś
	Poniżej	Od 3 do 12	Od 1 roku	Powyżej	(bez dyskonta)	bilansowa
	3 miesięcy	miesięcy	do 5 lat	5 lat
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	136,9	377,8	1 557,8	760,2	2 832,7	2 564,2
Zobowiązania handlowe	632,0	7,0	2,3	-	641,3	641,3
Zobowiązania inwestycyjne	173,8	49,7	113,4	-	336,9	333,2
Cash pool	1,1	-	-	-	1,1	1,1
Razem	943,8	434,5	1 673,5	760,2	3 812,0	3 539,8

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

11

1.4 Sytuacja płynnościowa Grupy i zarządzanie ryzykiem płynności (cd.)

Struktura wiekowa zobowiązań handlowych i inwestycyjnych

		31/12/2022			31/12/2021
	Zobowiązania	Zobowiązania	Razem	Zobowiązania	Zobowiązania	Razem
	handlowe	inwestycyjne		handlowe	inwestycyjne
Zobowiązania nieprzeterminowane	534,0	177,7	711,7	431,8	310,2	742,0
Zobowiązania przeterminowane
do 30 dni	146,7	6,6	153,3	143,4	15,9	159,3
31 - 90 dni	124,7	5,4	130,1	55,2	7,1	62,3
91-180 dni	3,0	-	3,0	1,4	-	1,4
181 - 365 dni	1,2	-	1,2	1,2	-	1,2
powyżej 365 dni	2,1	-	2,1	8,3	-	8,3
Razem	811,7	189,7	1 001,4	641,3	333,2	974,5

Analiza wiekowa należności handlowych

		31/12/2022			31/12/2021
		Oczekiwane			Oczekiwane
	Brutto	straty	Netto	Brutto	straty	Netto
		kredytowe			kredytowe
Należności nieprzeterminowane	710,0	(1,1)	708,9	555,3	(1,2)	554,1
Należności przeterminowane
do 30 dni	34,8	(0,2)	34,6	42,6	(0,2)	42,4
31 - 90 dni	16,6	(1,0)	15,6	9,7	(0,8)	8,9
91-180 dni	4,3	(2,0)	2,3	6,6	(3,2)	3,4
181 - 365 dni	4,3	(1,4)	2,9	1,3	(0,7)	0,6
powyżej 365 dni	141,7	(129,3)	12,4	140,6	(134,1)	6,5
Razem	911,7	(135,0)	776,7	756,1	(140,2)	615,9

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

12

2. Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów

2.1 Przychody z tytułu umów z klientami

Stosowane zasady rachunkowości

Grupa ujmuje przychody z umów z klientami w taki sposób, aby odzwierciedlić przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz

klienta w kwocie odpowiadającej wynagrodzeniu, do którego - zgodnie z oczekiwaniem - Grupa będzie uprawniona w zamian

za te dobra lub usługi. Przychody z tytułu umów z klientami wykazuje się w wartości godziwej otrzymanej lub należnej zapłaty

po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, zwroty, rabaty i opusty.

Ujęcie przychodu następuje w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez

przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi.

Przychody ze sprzedaży usług rozpoznawane są w sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów w czasie, w związku

z tym, że klient otrzymuje i jednocześnie czerpie korzyści ze świadczenia wykonanego przez Grupę w miarę, jak jest ono przez nią

wykonywane. Grupa ocenia, że warunek ten jest spełniony, ponieważ praca dotychczas przez nią wykonana, nie musiałaby zostać

w znacznym stopniu ponownie wykonana przez inną jednostkę, gdyby musiała spełnić pozostałe zobowiązanie do wykonania

świadczenia wobec klienta.

Przychody ze sprzedaży materiałów, towarów i wyrobów gotowych rozpoznawane są w sprawozdaniu z wyniku i pozostałych

całkowitych dochodów w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów. Moment przeniesienia kontroli

jest tożsamy z chwilą, w której zostały przekazane znaczące ryzyko i korzyści wynikające z ich własności.

Grupa dla większości umów handlowych nie stosuje terminów płatności przekraczających 12 miesięcy. W przypadku nielicznych

umów Grupa stosuje terminy dłuższe, przy czym umowy te nie zawierają istotnego elementu finansowania.

Wynagrodzenie zmienne

W umowach handlowych występuje element zmienny wynagrodzenia wynikający z:

możliwości nałożenia kar na klienta w związku z niewywiązaniem się przez niego z zapisów umownych dotyczących

przewiezienia określonego wolumenu ładunku,

możliwości nałożenia kar na Grupę przez klienta, w przypadku nie przewiezienia zleconej masy towarowej.

Grupa oszacowuje wartość wynagrodzenia zmiennego wynikającego z kar na podstawie stopnia realizacji danej umowy

w uzgodnionym okresie rozliczeniowym. Fakty i okoliczności determinujące prawdopodobieństwo wystąpienia poszczególnych

scenariuszy rewidowane są co najmniej na koniec każdego okresu sprawozdawczego.

Aktywa z tytułu umów z klientami

Grupa ujmuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej składnik aktywów z tytułu umowy będący prawem Grupy do wynagrodzenia

w zamian za dobra lub usługi, które Grupa przekazała klientowi, jeżeli prawo to jest uzależnione od warunku innego niż upływ

czasu. Aktywa z tytułu umów z klientami prezentowane są w ramach pozycji należności handlowych i obejmują głównie aktywa

dotyczące jeszcze niezafakturowanych a zrealizowanych, bądź będących w trakcie realizacji usług.

Zobowiązania z tytułu umów z klientami

Grupa ujmuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązanie z tytułu umowy będące obowiązkiem Grupy do przekazania

na rzecz klienta dóbr lub usług, w zamian za które Grupa otrzymała wynagrodzenie (lub kwota wynagrodzenia jest należna)

od klienta. Grupa rozpoznaje zobowiązanie z tytułu umowy głównie w związku z otrzymanym z góry wynagrodzeniem

za świadczenia niewykonane jeszcze przez Grupę. Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku Grupa nie posiadała

istotnych zobowiązań z tytułu umów z klientami.

ISTOTNE WARTO ŚCI OPAR TE NA PR OFESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUN KAC H

Istotne szacunki w obrębie przychodów z tytułu umów z klientami dotyczą przychodów rozpoznanych

a niezafakturowanych wynikających:

ze stopnia zaawansowania usług transportowych, które wycenione są w oparciu o oszacowany poziom

wolumenu masy, której transport na dzień bilansowy się nie zakończył oraz średniej ceny możliwej do uzyskania,

z wolumenu masy towarowej, która już została dostarczona do miejsca docelowego, ale jeszcze nie została

odebrana przez klienta. Wycena uwzględnia rzeczywisty wolumen masy oraz średnią cenę możliwą do uzyskania,

z czynszów za wagony należące do Grupy, które są wykorzystywane przez zagraniczne kolejowe przedsiębiorstwa

przewozowe w trakcie realizacji usługi transportowej poza granicami kraju. Pozycja jest wyceniona w oparciu o ilość wagonów

będących poza granicami kraju (dane pozyskane z systemów informatycznych) oraz ceny wynikające

z porozumień i umów z zagranicznymi kolejowymi przedsiębiorstwami przewozowymi,

z prac rekultywacyjno-budowlanych, które są w trakcie akceptacji przez klienta bądź zgodnie z umową nie został jeszcze

osiągnięty etap prac, który pozwala na zafakturowanie. Grupa wycenia przychody w oparciu o zakres zrealizowanych prac na

dzień bilansowy oraz stawek wynikających z umów / zleceń.

Wartość rozpoznanych szacunków przychodów na dzień bilansowy jest zaprezentowana w niniejszej nocie w tabeli dotyczącej

zmiany aktywów z tytułu umów z klientami.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

13

2.1 Przychody z tytułu umów z klientami (cd.)

Struktura przychodów z tytułu umów z klientami

Grupa prowadzi działalność tylko w ramach jednego segmentu - krajowego i międzynarodowego przewozu towarów

oraz prowadzenia kompleksowych usług logistycznych w zakresie kolejowych przewozów towarowych.

Zarząd Jednostki dominującej nie dokonuje oceny wyników działalności Grupy ani nie decyduje o alokacji zasobów do grup

świadczonych usług przy uwzględnieniu zaprezentowanej poniżej struktury przychodów z tytułu umów z klientami, a więc

poszczególne grupy usług nie mogą być traktowane jako segmenty operacyjne Grupy. Zarząd Jednostki dominującej analizuje dane

finansowe w układzie, w jakim zostały zaprezentowane w niniejszym Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym.

	Grupa
	podmiotów	Podmioty	Podmioty
2022	związanych	powiązane	powiązane	Pozostali	Razem
	z największym	z Grupy	ze Skarbem
	kontrahentem	PKP	Państwa
	zewnętrznym
Przychody z tytułu kolejowych usług	210,7	5,0	1 354,3	2 688,7	4 258,7
przewozowych oraz spedycyjnych
Przychody z pozostałej działalności transportowej	4,5	-	0,4	158,7	163,6
Przychody bocznicowe i trakcyjne	-	10,2	162,5	165,2	337,9
Przychody przeładunkowe	0,3	0,1	6,1	192,3	198,8
Przychody z tytułu usług rekultywacyjnych	-	6,4	0,5	108,0	114,9
Przychody z tytułu sprzedaży towarów i materiałów	-	-	-	138,2	138,2
Pozostałe przychody	0,9	28,3	12,9	135,9	178,0
Razem	216,4	50,0	1 536,7	3 587,0	5 390,1
Termin ujmowania przychodów
W określonym momencie	-	-	-	139,6	139,6
Przez okres	216,4	50,0	1 536,7	3 447,4	5 250,5
Razem	216,4	50,0	1 536,7	3 587,0	5 390,1

	Grupa
	podmiotów	Podmioty	Podmioty
2021	związanych	powiązane	powiązane	Pozostali	Razem
	z największym	z Grupy	ze Skarbem
	kontrahentem	PKP	Państwa
Przychody z tytułu kolejowych usług	zewnętrznym
	274,4	2,6	825,4	2 268,6	3 371,0
przewozowych oraz spedycyjnych
Przychody z pozostałej działalności transportowej	0,5	-	0,7	152,8	154,0
Przychody bocznicowe i trakcyjne	-	12,0	148,3	157,7	318,0
Przychody przeładunkowe	-	-	0,3	137,1	137,4
Przychody z tytułu usług rekultywacyjnych	-	2,7	1,7	70,6	75,0
Przychody z tytułu sprzedaży towarów i materiałów	-	-	0,1	83,8	83,9
Pozostałe przychody	1,1	17,0	9,9	99,2	127,2
Razem	276,0	34,3	986,4	2 969,8	4 266,5
Termin ujmowania przychodów
W określonym momencie	-	-	0,1	93,3	93,4
Przez okres	276,0	34,3	986,3	2 876,5	4 173,1
Razem	276,0	34,3	986,4	2 969,8	4 266,5

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

14

2.1 Przychody z tytułu umów z klientami (cd.)

Informacje geograficzne

Grupa definiuje obszar geograficzny działalności gospodarczej jako miejsce siedziby odbiorcy usługi, a nie kraj wykonania usługi.

Głównym obszarem geograficznym działalności Grupy jest Polska. Poniżej przedstawiono przychody z tytułu umów z klientami Grupy

od klientów zewnętrznych w rozbiciu na miejsce ich siedziby:

	2022	2021
Polska	3 960,7	2 993,7
Czechy	649,7	524,8
Niemcy	274,1	284,0
Austria	87,8	85,5
Słowacja	70,4	72,2
Dania	53,6	71,8
Pozostałe kraje	293,8	234,5
Razem	5 390,1	4 266,5

Aktywa trwałe z wyłączeniem instrumentów finansowych i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w rozbiciu

na lokalizacje

	2022	2021
Polska	5 411,0	5 461,9
Czechy	733,7	762,0
Pozostałe kraje	11,5	9,2
Razem	6 156,2	6 233,1

Informacje o wiodących klientach

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku przychody od żadnego z klientów Grupy

nie przekroczyły 10% sumy przychodów z tytułu umów z klientami.

Aktywa z tytułu umów z klientami

	2022	2021
Stan na początek okresu sprawozdawczego	33,9	24,2
Ujęcie przychodu przed wystawieniem dokumentu sprzedaży	49,8	33,9
Reklasyfikacja do należności	(34,5)	(24,3)
Różnice kursowe z przeliczenia	0,6	0,1
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	49,8	33,9

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

15

2.2 Koszty operacyjne

Zużycie energii i paliwa trakcyjnego

	2022	2021
Zużycie paliwa trakcyjnego	(208,8)	(143,2)
Zużycie elektrycznej energii trakcyjnej	(553,7)	(407,0)
Razem	(762,5)	(550,2)

Pozostałe usługi

	2022	2021
Usługi remontowe i utrzymania składników majątku trwałego	(103,0)	(102,0)
Czynsze i opłaty za użytkowanie nieruchomości i taboru	(135,5)	(86,2)
Usługi telekomunikacyjne	(6,1)	(6,0)
Usługi prawne, doradcze i podobne	(10,9)	(11,1)
Usługi informatyczne	(47,3)	(44,3)
Usługi przeładunkowe 1)	(64,0)	(42,5)
Usługi rekultywacyjne 1)	(84,7)	(44,7)
Usługi manewrowe, trakcyjne i rewidenckie	(41,7)	(42,9)
Pozostałe usługi	(44,7)	(34,2)
Razem	(537,9)	(413,9)

1)

Grupa dokonała zmiany sposobu alokacji kosztów podwykonawczych ponoszonych przez AWT Rekultivace a.s., które dotychczas

były prezentowane jako usługi rekultywacyjne. W efekcie zmiany dokonano reklasyfikacji pomiędzy kosztami rekultywacji a usługami

przeładunkowymi. Zmianę ujęto retrospektywnie. Zdaniem kierownictwa Jednostki dominującej zmieniony sposób prezentacji

zapewnia większą przejrzystość prezentowanych danych.

Koszty świadczeń pracowniczych

	2022	2021
Wynagrodzenia	(1 315,3)	(1 263,8)
Koszty ubezpieczeń społecznych	(277,6)	(265,1)
Koszty odpisów na ZFŚS	(31,6)	(31,0)
Pozostałe świadczenia na rzecz pracowników w trakcie zatrudnienia	(41,8)	(40,7)
Świadczenia po okresie zatrudnienia	(5,4)	(5,3)
Zmiana wartości rezerw na świadczenia pracownicze	(66,7)	(16,1)
Razem	(1 738,4)	(1 622,0)

Pozostałe koszty

	2022	2021
Zużycie paliwa nietrakcyjnego	(39,7)	(26,2)
Zużycie energii elektrycznej, gazu i wody	(54,6)	(41,8)
Zużycie materiałów	(96,9)	(86,2)
Podatki i opłaty	(41,3)	(39,3)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(76,3)	(61,5)
Podróże służbowe	(29,1)	(27,1)
Pozostałe	(21,6)	(27,0)
Razem	(359,5)	(309,1)

Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości

	2022	2021
Amortyzacja taboru kolejowego	(546,3)	(506,2)
Amortyzacja pozostałych rzeczowych aktywów trwałych	(67,0)	(68,9)
Amortyzacja praw do użytkowania aktywów	(114,6)	(118,4)
Amortyzacja aktywów niematerialnych	(7,4)	(8,6)
(Zawiązane) / rozwiązane odpisy z tytułu utraty wartości:
Tabor kolejowy	3,8	(17,8)
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	(1,5)	(6,1)
Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	-	4,0
Razem	(733,0)	(722,0)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

16

2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne

	2022	2021
Zysk ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	25,0	22,5
Rozwiązane odpisy aktualizujące należności handlowe	3,6	7,9
Kary i odszkodowania	14,0	14,5
Rozwiązanie pozostałych rezerw	2,4	7,0
Odsetki od należności handlowych i pozostałych	2,6	2,2
Wynik netto z tytułu różnic kursowych od należności i zobowiązań handlowych	1,1	-
Dotacje	6,6	0,6
Inne	3,4	5,3
Pozostałe przychody operacyjne razem	58,7	60,0
Utworzone odpisy aktualizujące należności handlowe	(4,3)	(6,3)
Kary i odszkodowania	(13,7)	(7,6)
Koszty likwidacji majątku trwałego i obrotowego	(12,3)	(10,0)
Utworzone pozostałe rezerwy	(6,4)	(4,1)
Odsetki od zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań	(17,9)	(2,1)
Wynik netto z tytułu różnic kursowych od należności i zobowiązań handlowych	-	(2,0)
Inne	(5,8)	(5,3)
Pozostałe koszty operacyjne razem	(60,4)	(37,4)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne	(1,7)	22,6

2.4 Przychody i (koszty) finansowe

Przychody i (koszty) finansowe

	2022	2021
Przychody odsetkowe	3,0	1,0
Inne	0,6	0,4
Przychody finansowe razem	3,6	1,4
Koszty odsetkowe	(124,7)	(49,4)
Rozliczenie dyskonta z tytułu rezerw na świadczenia pracownicze	(26,8)	(10,2)
Wynik netto z tytułu różnic kursowych	(0,8)	(0,3)
Inne	(1,9)	(1,8)
Koszty finansowe razem	(154,2)	(61,7)
Przychody i (koszty) finansowe	(150,6)	(60,3)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

17

3. Noty objaśniające dotyczące opodatkowania

3.1 Podatek dochodowy

Stosowane zasady rachunkowości

Podatek dochodowy za okres sprawozdawczy obejmuje podatek bieżący i odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane

na podstawie wyniku podatkowego danego okresu sprawozdawczego. Wynik podatkowy różni się od księgowego wyniku brutto

w związku z wyłączeniem przychodów przejściowo niepodlegających opodatkowaniu i kosztów przejściowo niestanowiących

kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia

podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony ujmuje się od różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością

bilansową. Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego ujmuje się dla dodatnich różnic przejściowych. Składnik aktywów z tytułu

odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do ujemnych różnic przejściowych do wysokości, do której jest

prawdopodobne, iż Grupa osiągnie dochód do opodatkowania, który pozwoli na rozliczenie tych różnic przejściowych. Wartość

składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega weryfikacji na każdy dzień bilansowy, pod kątem możliwości uzyskania

przyszłych zysków podatkowych, które umożliwią jego realizację.

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie, jeżeli występuje możliwy

do wyegzekwowania tytuł prawny do dokonania kompensaty aktywów i zobowiązań z tytułu bieżącego podatku dochodowego

oraz jeżeli aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatków dochodowych naliczonych przez

te same władze podatkowe, gdy istnieje zamiar rozliczenia sald w kwotach netto.

ISTOTNE WARTO ŚCI OPAR TE NA PR OFESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUN KAC H

Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie

osiągnięty dochód podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Na dzień 31 grudnia 2022 roku Grupa

rozpoznała aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego od strat podatkowych poniesionych w 2021

i 2020 roku oraz w okresie od 1 kwietnia do 31 grudnia 2016 roku.

Jednostka dominująca w 2016 roku wygenerowała stratę podatkową w wysokości 141 milionów złotych.

Na etapie planowania przystąpienia do Podatkowej Grupy Kapitałowej („PGK”), Jednostka dominująca wystąpiła

z wnioskiem o wydanie interpretacji indywidualnej w zakresie wpływu PGK na okres do rozliczenia straty poniesionej w 2016 roku

(tj. jeszcze przed utworzeniem PGK). W ramach interpretacji z 4 października 2016 roku o sygn. 1462-IPPB5.4510.860.2016.1.RS

Dyrektor Krajowej Izby Skarbowej przyznał Jednostce dominującej rację i stwierdził, że okresu PGK nie wlicza się do terminu na

rozliczenie straty poniesionej przez Jednostkę dominującą przed powołaniem PGK. W praktyce oznaczało to, że okres

funkcjonowania PGK zamrażał na czas trwania PGK bieg terminu na rozliczenie straty podatkowej. Stanowisko takie prezentowały

również sądy administracyjne, jak również wydana w dniu 19 października 2021 roku Interpretacja Ogólna Nr DD6.8202.4.2021

Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej. W latach 2017-2019 Jednostka dominująca funkcjonowała w ramach PGK.

Po zakończeniu funkcjonowania PGK, Jednostka dominująca poniosła stratę podatkową w 2020 i 2021 roku. Biorąc pod uwagę

powyższe, Jednostka dominująca wykazując w trakcie 2022 roku dochód podatkowy, zdecydowała się na rozliczenie 50% straty

podatkowej z 2016 roku, tj. 70,5 milionów złotych. Jednostka dominująca tym samym nie wpłacała należnych zaliczek CIT

za poszczególne miesiące 2022 roku (strata z 2016 roku obniżała bowiem dochód podatkowy, od którego zaliczki były należne).

Pozostałe 50% straty podatkowej z 2016 roku Jednostka dominująca planowała rozliczyć z dochodem podatkowym za 2023 rok,

w związku z powyższym na dzień 31 grudnia 2022 roku rozpoznała aktywa z tytułu podatku odroczonego od przedmiotowej straty

w kwocie 13,4 milionów złotych. Z dniem 1 stycznia 2022 roku w ustawie o CIT dokonano liberalizacji przepisów dotyczących PGK

i wprowadzono dwie nowe zasady rozliczania strat w PGK, które są ze sobą bezpośrednio powiązane:

- z jednej strony spółki wchodzące w skład PGK mogą w jej ramach rozliczać straty osiągnięte w okresie przed powstaniem PGK,

- jednocześnie w przepisach wprost wskazano, że taka strata może zostać rozliczona przez samą spółkę po rozwiązaniu PGK (ale

w związku z tym, że Jednostka dominująca miała prawo ją rozliczyć również w ramach PGK, 5-letni termin na rozliczenie straty

będzie uwzględniał czas trwania PGK).

Wraz z nową regulacją nie przewidziano żadnych przepisów przejściowych, co po wejściu przepisów w życie, zaczęło wzbudzać

zasadnicze wątpliwości.

W październiku 2022 roku Sejm przyjął przepisy przejściowe doprecyzowujące, iż powyższe zmiany dotyczą strat powstałych po

31 grudnia 2021 roku. Jednak w ostatecznie uchwalonym tekście ustawy (odpowiednie zmiany zostały wprowadzone przez Senat)

przepis przejściowy uległ diametralnej zmianie i stanowi, że nowe regulacje stosuje się również do strat powstałych przed 1 stycznia

2022 roku. Takie brzmienie przepisu rodzi ryzyko w zakresie podejścia Jednostki dominującej polegającego na rozliczeniu straty

z 2016 roku przy zaliczkach należnych za 2022 rok. Po przeanalizowaniu wszystkich dostępnych scenariuszy, w celu

zminimalizowania ryzyka wystąpienia potencjalnych zaległości podatkowych oraz nałożenia kar z Kodeksu Karno-Skarbowego,

podjęto decyzję o uiszczeniu zaliczki na podatek dochodowy w kwocie wynikającej z rozliczonej straty za 2016 rok w kwocie

13,4 milionów złotych, a następnie złożenie deklaracji z wykazaniem nadpłaty za 2022 rok, wynikającej z ujęcia w rozliczeniu

możliwej do rozliczenia straty za 2016 rok. Zdaniem Zarządu Jednostki dominującej nowe regulacje podatkowe w odniesieniu do

strat podatkowych poniesionych przed 2022 rokiem, które weszły w życie 1 stycznia 2023 roku, naruszają szereg zasad

wywodzonych z Konstytucji Rzeczpospolitej Polskiej, w tym zasady ochrony dóbr nabytych oraz niedziałania prawa wstecz. Biorąc

pod uwagę skalę naruszeń oraz dotychczasowe orzecznictwo sądów administracyjnych i Trybunału Konstytucyjnego, w sprawach

odnoszących się do sytuacji zmian przepisów, które doprowadziły do pozbawienia podatników pewnych praw, Zarząd Jednostki

dominującej ocenia możliwość pozytywnego rozstrzygnięcia w potencjalnym postępowaniu sądowo-administracyjnym za bardziej

prawdopodobną niż jej brak. W związku z tym, rozliczenie straty za 2016 rok nie obciążyło wyniku finansowego za rok zakończony

31 grudnia 2022 roku.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

18

3.1 Podatek dochodowy (cd.)

Podatek dochodowy ujęty w wyniku

	2022	2021
Bieżący podatek dochodowy
Bieżące obciążenie podatkowe	(22,5)	(8,8)
Korekty wykazane w bieżącym roku w odniesieniu do podatku z lat ubiegłych	(0,1)	-
Odroczony podatek dochodowy
Podatek odroczony powstały w ciągu okresu sprawozdawczego	(21,2)	47,9
Podatek dochodowy ujęty w wyniku	(43,8)	39,1

Obecne przepisy nie zakładają zróżnicowania stawek podatkowych dla przyszłych okresów. Często występujące różnice w opiniach,

co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami

państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko

podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe, niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym. Rozliczenia

podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku.

W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Grupy mogą zostać powiększone o dodatkowe

zobowiązania podatkowe.

Podatek odroczony ujęty w pozostałych całkowitych dochodach

	2022	2021
Podatek odroczony od wyceny instrumentów zabezpieczających	1,3	(2,5)
Podatek odroczony od zysków / (strat) aktuarialnych dotyczących	(3,6)	(17,3)
świadczeń pracowniczych
Różnice kursowe z przeliczenia salda podatku odroczonego jednostek	(4,7)	(5,4)
zagranicznych ujęte w pozostałych całkowitych dochodach 1)
Podatek odroczony ujęty w pozostałych całkowitych dochodach	(7,0)	(25,2)

1)

Pozycja prezentowana w ramach kapitału własnego jako różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek

zagranicznych.

Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

	2022	2021
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem	191,8	(264,4)
Koszt podatku dochodowego wg stawki 19%	(36,4)	50,2
Efekt podatkowy przychodów niebędących przychodami
według przepisów podatkowych, w tym:
Sprzedaż udziałów w jednostce wycenianej metodą praw własności	-	(1,3)
Rozwiązanie niepodatkowych rezerw i odpisów aktualizujących	2,0	0,1
Wycena MPW	1,7	0,9
Inne	1,1	0,7
Efekt podatkowy kosztów niestanowiących kosztów
uzyskania przychodów według przepisów podatkowych, w tym:
PFRON	(4,9)	(5,0)
Utworzenie niepodatkowych rezerw i odpisów aktualizujących	(0,5)	(3,0)
Trwałe różnice w kosztach związanych z rzeczowymi aktywami trwałymi	(0,5)	(0,9)
Koszty reprezentacji	(0,5)	(0,4)
Kary i odszkodowania	(2,0)	(1,0)
Podatek VAT i inne zobowiązania publicznoprawne	(0,7)	(0,4)
Pozostałe	(2,9)	(0,9)
Efekt zastosowania różnych stawek podatkowych	(0,1)	0,1
Korekty wykazane w bieżącym roku w odniesieniu do podatku z lat ubiegłych	(0,1)	-
Podatek dochodowy ujęty w wyniku	(43,8)	39,1
Efektywna stawka podatkowa	22,8%	14,8%

Obowiązująca w Polsce stawka podatku dochodowego od osób prawnych w latach 2021 - 2022 wynosiła 19%. W przypadku spółek

z Grupy PKP CARGO INTERNATIONAL stawki podatkowe wynosiły: 19% w Czechach, 9% na Węgrzech.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

19

3.1 Podatek dochodowy (cd.)

Stan aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego podlegają kompensacie na poziomie sprawozdań finansowych każdej

spółki z Grupy i w związku z tym w niniejszym Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym prezentuje się następujące wartości:

	31/12/2022	31/12/2021
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	176,1	203,1
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego	(94,5)	(93,3)
Razem	81,6	109,8

Tabela ruchów dla odroczonego podatku dochodowego przed kompensatą

			Ujęte w	Różnice kursowe
2022	1/01/2022	Ujęte	pozostałych	z przeliczenia	31/12/2022
		w wynik	całkowitych	salda podatku
			dochodach	odroczonego
Różnice przejściowe dotyczące składników (zobowiązań) / aktywów z tytułu podatku odroczonego:
Niefinansowe aktywa trwałe	(118,2)	39,0	-	(4,5)	(83,7)
Prawa do użytkowania aktywów	(12,7)	(3,4)	-	(0,2)	(16,3)
i zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe rezerwy i zobowiązania	17,7	5,6	-	-	23,3
Zapasy	(7,9)	(1,4)	-	-	(9,3)
Należności leasingowe	(1,7)	-	-	-	(1,7)
Należności handlowe	1,2	(5,3)	-	-	(4,1)
Rezerwy na świadczenia pracownicze	124,7	0,5	(3,6)	0,1	121,7
Pozostałe	17,0	(9,2)	1,3	(0,1)	9,0
Niewykorzystane straty podatkowe	89,7	(47,0)	-	-	42,7
Razem	109,8	(21,2)	(2,3)	(4,7)	81,6

			Ujęte w	Różnice kursowe
2021	1/01/2021	Ujęte	pozostałych	z przeliczenia	31/12/2021
		w wynik	całkowitych	salda podatku
			dochodach	odroczonego
Różnice przejściowe dotyczące składników (zobowiązań) / aktywów z tytułu podatku odroczonego:
Niefinansowe aktywa trwałe	(151,2)	38,1	-	(5,1)	(118,2)
Prawa do użytkowania aktywów	(9,7)	(2,5)	-	(0,5)	(12,7)
i zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe rezerwy i zobowiązania	13,3	4,3	-	0,1	17,7
Zapasy	(9,3)	1,4	-	-	(7,9)
Należności leasingowe	(2,1)	0,4	-	-	(1,7)
Należności handlowe	2,9	(1,7)	-	-	1,2
Rezerwy na świadczenia pracownicze	152,0	(10,1)	(17,3)	0,1	124,7
Pozostałe	15,7	3,8	(2,5)	-	17,0
Niewykorzystane straty podatkowe	75,5	14,2	-	-	89,7
Razem	87,1	47,9	(19,8)	(5,4)	109,8

Analiza zapadalności aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ze strat podatkowych

Terminy wygaśnięcia strat podatkowych, od których ujęto na dzień 31 grudnia 2022 roku aktywa z tytułu podatku odroczonego

Rok	2023	2024	2025	2026	Razem
Niewykorzystane straty podatkowe	-	72,4	106,1	46,2	224,7

Terminy wygaśnięcia strat podatkowych, od których ujęto na dzień 31 grudnia 2021 roku aktywa z tytułu podatku odroczonego

Rok	2023	2024	2025	2026	Razem
Niewykorzystane straty podatkowe	71,1	185,9	163,8	50,8	471,6

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

20

3.1 Podatek dochodowy (cd.)

Straty podatkowe nieujęte w kalkulacji aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Kwota strat podatkowych nieujętych w kalkulacji aktywów z tytułu odroczonego podatku wynika ze strat podatkowych

od następujących spółek:

	31/12/2022	31/12/2021
PKP CARGO INTERNATIONAL HU Zrt.	14,2	10,3
AWT Čechofracht a.s.	9,5	11,4
PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o.	0,1	1,2
Razem	23,8	22,9

Terminy wygaśnięcia strat podatkowych, od których nie ujęto na dzień 31 grudnia 2022 roku aktywów z tytułu podatku odroczonego

Rok	2022	2023	2024	2025	2026	Razem
Niewykorzystane straty podatkowe	-	6,0	5,3	12,2	0,3	23,8

Terminy wygaśnięcia strat podatkowych, od których nie ujęto na dzień 31 grudnia 2021 roku aktywów z tytułu podatku odroczonego

Rok	2022	2023	2024	2025	2026	Razem
Niewykorzystane straty podatkowe	3,2	4,1	11,7	3,7	0,2	22,9

4. Noty objaśniające dotyczące zadłużenia i kapitału własnego

4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia

Stosowane zasady rachunkowości

Kredyty bankowe i pożyczki ujmuje się początkowo w wartości godziwej, pomniejszonej o poniesione koszty transakcyjne.

Po początkowym ujęciu kredyty i pożyczki są wykazywane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej

stopy procentowej.

Zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie,

które obejmują:

stałe opłaty leasingowe, w tym zasadniczo stałe opłaty,

zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu lub tej

stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia;

kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej;

cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji;

kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, chyba że można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca

nie skorzysta z opcji wcześniejszego wypowiedzenia.

Bieżąca wartość przyszłych płatności z tytułu leasingu obliczana jest z zastosowaniem stopy procentowej leasingu. W przypadku,

gdy stopy procentowej leasingu nie można łatwo ustalić, Grupa stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy dla danej

umowy leasingowej.

Po początkowym ujęciu Grupa wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:

zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu;

zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych oraz

zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany leasingu.

Grupa korzysta ze zwolnienia i nie stosuje wymogów w zakresie wyceny zobowiązania z tytułu leasingu oraz składnika aktywów

z tytułu prawa do użytkowania w odniesieniu do:

leasingów krótkoterminowych tj. leasingów, w przypadku których okres obowiązywania umowy jest nie dłuższy niż 12 miesięcy

i nie zawierają opcji kupna;

leasingów, w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość. Grupa uznaje za składniki o niskiej wartości

te aktywa, które nowe nie przekraczają kwoty 25 tysięcy złotych.

W przypadku zastosowania zwolnień, o których mowa powyżej, Grupa rozpoznaje płatności leasingowe jako koszt zgodnie

z metodą liniową przez okres leasingu lub według innej metody, jeżeli lepiej odzwierciedla ona korzyści uzyskiwane przez Grupę.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

21

4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia (cd.)

ISTOTNE WARTO ŚCI OPAR TE NA PR OFESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUN KAC H

Istotne szacunki w obrębie zobowiązań z tytułu leasingu dotyczą modelu ustalania:

a) stopy dyskonta

Grupa dyskontuje opłaty leasingowe z zastosowaniem stopy procentowej leasingu, jeżeli stopę tę można

z łatwością ustalić, w przeciwnym razie stosuje krańcową stopę procentową. Krańcowa stopa procentowa

ustalana jest na bazie dwóch składowych:

- stawki referencyjnej odpowiedniej dla danej waluty oraz

- premii za ryzyko kredytowe, która opiera się na marży kredytowej banków z uwzględnieniem okresów obowiązywania umów oraz

sytuacji finansowej poszczególnych spółek, w których zostały zidentyfikowane umowy leasingowe.

b) okresu leasingu

W przypadku okresu leasingu, w tym w szczególności dla umów zawartych na czas nieokreślony, Grupa uwzględnia wszystkie istotne

fakty i okoliczności, które stanowią zachętę ekonomiczną do tego, aby skorzystać z opcji przedłużenia leasingu lub nie skorzystać

z opcji wypowiedzenia leasingu, takie jak:

znaczenie tego składnika aktywów dla działalności Grupy uwzględniając czy składnik jest wyspecjalizowanym składnikiem

aktywów, umiejscowienie składnika aktywów i dostępność odpowiednich rozwiązań alternatywnych,

istotne inwestycje w przedmiocie leasingu podejmowane (lub które zgodnie z przewidywaniami mają zostać podjęte) w okresie

obowiązywania umowy,

postanowienia i warunki umowne dotyczące okresów opcjonalnych w porównaniu ze stawkami rynkowymi,

uwarunkowania związane ze skorzystaniem z opcji przedłużenia umowy.

Dla umów zawartych na dany okres bez opcji przedłużenia Grupa ustala okres leasingu jako okres wynikający z umowy.

Zobowiązania z tytułu zadłużenia posiadane przez Grupę składają się z dwóch głównych kategorii: kredytów bankowych i pożyczek

oraz leasingu. Umowy kredytów zawierane były głównie na finansowanie bieżącej działalności, finansowanie i refinansowanie planu

inwestycyjnego oraz akwizycji. Spłata zaciągniętych zobowiązań wynikających z zawartych umów kredytowych jest dokonywana

w PLN i EUR. Ustanowione na aktywach zabezpieczenia spłaty zobowiązań zostały opisane w Nocie 7.4 niniejszego Skonsolidowanego

Sprawozdania Finansowego.

Umowy leasingu zawarte są w PLN, EUR, CZK i dotyczą głównie nieruchomości oraz taboru kolejowego.

Pozycje w walutach

	W walucie	W walucie obcej
31/12/2022	funkcjonalnej			Razem
	PLN	EUR	CZK
Kredyty bankowe i pożyczki	848,1	646,2	-	1 494,3
Leasing	793,0	52,6	32,3	877,9
Razem	1 641,1	698,8	32,3	2 372,2

	W walucie	W walucie obcej
31/12/2021	funkcjonalnej			Razem
	PLN	EUR	CZK
Kredyty bankowe i pożyczki	900,6	732,3	-	1 632,9
Leasing	826,1	66,2	39,0	931,3
Razem	1 726,7	798,5	39,0	2 564,2

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

22

4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia (cd.)

Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia

2022	Kredyty bankowe	Leasing	Razem
	i pożyczki
1/01/2022	1 632,9	931,3	2 564,2
Zaciągnięcie nowych zobowiązań	141,4	31,4	172,8
Modyfikacje istniejących umów	-	35,9	35,9
Leasing zwrotny	-	18,9	18,9
Koszty transakcyjne	1,5	-	1,5
Naliczenie odsetek	81,3	41,3	122,6
Płatności z tytułu zadłużenia, w tym:
Spłaty kapitału	(309,0)	(140,1)	(449,1)
Zapłacone odsetki	(66,8)	(37,8)	(104,6)
Koszty transakcyjne	(1,2)	-	(1,2)
Kompensata	-	(1,6)	(1,6)
Pozostałe	(0,3)	(5,2)	(5,5)
Różnice kursowe ujęte w wyniku	13,8	0,3	14,1
Różnice kursowe z przeliczenia	0,7	3,5	4,2
31/12/2022	1 494,3	877,9	2 372,2
Długoterminowe	986,1	725,4	1 711,5
Krótkoterminowe	508,2	152,5	660,7
Razem

1 494,3

877,9

2 372,2

2021	Kredyty bankowe	Leasing	Razem
	i pożyczki
1/01/2021	1 659,3	921,0	2 580,3
Zaciągnięcie nowych zobowiązań	323,9	36,8	360,7
Modyfikacje istniejących umów	-	27,1	27,1
Leasing zwrotny	-	102,0	102,0
Koszty transakcyjne	1,2	-	1,2
Naliczenie odsetek	15,1	30,9	46,0
Płatności z tytułu zadłużenia, w tym:
Spłaty kapitału	(348,6)	(128,5)	(477,1)
Zapłacone odsetki	(14,7)	(27,7)	(42,4)
Koszty transakcyjne	(1,3)	-	(1,3)
Pozostałe	-	(31,7)	(31,7)
Różnice kursowe ujęte w wyniku	(1,7)	(0,6)	(2,3)
Różnice kursowe z przeliczenia	(0,3)	2,0	1,7
31/12/2021	1 632,9	931,3	2 564,2
Długoterminowe	1 325,4	764,9	2 090,3
Krótkoterminowe	307,5	166,4	473,9
Razem	1 632,9	931,3	2 564,2

Pozostałe kwoty z tytułu umów leasingu ujęte w sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów:

	Prezentacja w sprawozdaniu z wyniku	2022	2021
	i pozostałych całkowitych dochodów
Przychody z tytułu umów leasingu	Przychody z tytułu umów z klientami	52,5	28,2
operacyjnego
Koszty z tytułu leasingu krótkoterminowego	Pozostałe usługi	(77,1)	(55,1)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

23

4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia (cd.)

Warunki umów kredytowych

Podpisane z bankami umowy nakładają na Grupę zobowiązania natury prawno-finansowej stosowane standardowo w tego rodzaju

transakcjach. Kluczowymi wskaźnikami wykonania ww. zobowiązań określonych w umowach kredytowych zawartych przez Grupę są:

wskaźnik zadłużenie netto/EBITDA oraz wskaźnik ogólnego zadłużenia.

Wyżej wymienione wskaźniki kalkulowane są w oparciu o dane zawarte na bazie jednostkowych sprawozdań finansowych wybranych

spółek zależnych oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy PKP CARGO i Grupy PKP CARGO INTERNATIONAL.

Zgodnie z postanowieniami umów zawartych przez Grupę weryfikacja spełniania warunków umów kredytowych następuje w cyklach

kwartalnych, półrocznych oraz na koniec każdego roku obrotowego.

Wskaźnik zadłużenie netto/EBITDA określa poziom zadłużenia finansowego pomniejszonego o środki pieniężne w relacji do

generowanej EBITDA i kalkulowany jest z uwzględnieniem wyłączenia wpływu MSSF 16. Maksymalna dopuszczalna wartość wskaźnika

zadłużenie netto/EBITDA w zależności od umowy jest ustanowiona w przedziale 2,25-4,5. W przypadku wybranych umów istnieje

również obowiązek spełnienia wskaźnika zadłużenie netto/EBITDA oraz zadłużenia ogółem kalkulowanych w oparciu o parametry

prognozowane.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia w większości umów zdefiniowany jest jako stosunek zobowiązań ogółem (z uwzględnieniem

wyłączenia wpływu MSSF 16) do sumy bilansowej (z uwzględnieniem wyłączenia wpływu MSSF 16) i jego wartość nie może

przekroczyć 60%.

Na dzień 31 grudnia 2022 roku w przypadku Jednostki dominującej i spółek zależnych warunki określone w umowach kredytowych

zostały spełnione i tym samym na podstawie MSR 1 nie istniała konieczność przeklasyfikowania długoterminowych zobowiązań

z tytułu kredytów do części krótkoterminowej.

Niewykorzystane linie kredytowe i leasingowe

Rodzaj kredytu	Nazwa banku	Okres	Waluta	31/12/2022	31/12/2021
	Powszechna Kasa Oszczędności	dostępności	umowy
Kredyt w rachunku bieżącym	Bank Polski S.A.	19/03/2023	PLN	58,7	100,0
Kredyt w rachunku bieżącym	Bank Polska Kasa Opieki S.A. 1)	24/05/2023	PLN	100,0	100,0
Kredyt w rachunku bieżącym	Powszechna Kasa Oszczędności	27/06/2023	PLN	-	-
	Bank Polski S.A. 2)
Kredyt w rachunku bieżącym	Bank Polska Kasa Opieki S.A. 3)	09/07/2023	PLN	1,6	0,4
Kredyt w rachunku bieżącym	Bank Gospodarstwa Krajowego 4)	20/10/2023	PLN	100,0	100,0
Linia leasingowa	PKO Leasing S.A. 5)	18/06/2023	PLN	-	15,2
Linia leasingowa	PEKAO LEASING Sp. z o.o. 6)	9/10/2023	PLN	99,0	-
Linia leasingowa	PKO Leasing S.A. 7)	31/12/2023	PLN	200,0	-
Razem				559,3	315,6

1)

W dniu 23 maja 2022 roku Jednostka dominująca podpisała aneks do umowy o kredyt w rachunku bieżącym przedłużający okres

dostępności kredytu do dnia 24 maja 2023 roku.

2)

W dniu 28 czerwca 2022 roku Jednostka dominująca podpisała umowę kredytową z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A.

do łącznej maksymalnej wysokości 100 milionów złotych. Przedmiotem umowy kredytowej jest finansowanie bieżącej działalności

Spółki. Okres dostępności, jak i termin spłaty upływa 27 czerwca 2023 roku.

3)

W dniu 11 lipca 2022 roku spółka CARGOTOR Sp. z o.o. podpisała aneks do umowy o kredyt w rachunku bieżącym, w wyniku którego

zwiększyła się kwota limitu kredytu do 1,6 miliona złotych oraz wydłużeniu uległ okres dostępności kredytu o kolejne 12 miesięcy,

tj. do dnia 9 lipca 2023 roku.

4)

W dniu 19 września 2022 roku Jednostka dominująca podpisała aneks do umowy o kredyt w rachunku bieżącym przedłużający okres

dostępności kredytu do dnia 20 października 2023 roku.

5)

Okres dostępności linii leasingowej został wydłużony automatycznie o okres kolejnych 12 miesięcy, tj. do dnia 18 czerwca 2023

roku w związku ze spełnieniem zobowiązań wynikających z zawartej umowy. Na dzień 31 grudnia 2022 roku limit został w pełni

wykorzystany w związku z podpisaną umową leasingową w dniu 27 września 2022 roku.

6)

W dniu 10 października 2022 roku Jednostka dominująca zawarła z PEKAO LEASING Sp. z o.o. ramową umowę leasingu do łącznej

wartości przedmiotu leasingu nieprzekraczającej 93 milionów złotych. W dniu 12 grudnia 2022 roku, zgodnie z zawartym aneksem

do umowy ramowej włączono do linii leasingowej spółkę PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. z ustalonym limitem na poziomie 2,0 milionów

złotych, natomiast w dniu 19 grudnia 2022 roku, zgodnie z zawartym aneksem do umowy ramowej włączono do linii leasingowej

także spółkę PKP CARGO CONNECT Sp. z o.o. z ustalonym limitem na poziomie 5,0 milionów złotych. Okres dostępności limitu

zarówno dla Jednostki dominującej, jak i spółek zależnych upływa 9 października 2023 roku.

7)

W dniu 8 listopada 2022 roku Jednostka dominująca zawarła z PKO Leasing S.A. ramową umowę leasingu do łącznej wartości

przedmiotu leasingu nieprzekraczającej 200 milionów złotych. Limit dostępny jest do 31 grudnia 2023 roku.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

24

4.2 Kapitał własny i polityka zarządzania kapitałem

Stosowane zasady rachunkowości

Kapitał zakładowy w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazuje się w wysokości określonej w Statucie Jednostki

dominującej.

Kapitał zapasowy obejmuje nadwyżkę wartości emisji ponad wartość nominalną akcji (agio), zyski z lat ubiegłych przeniesione

na kapitał zapasowy oraz kapitał rezerwowy z umorzenia akcji.

Pozostałe składniki kapitału własnego obejmują zyski i straty aktuarialne dotyczące świadczeń pracowniczych, efekt wyceny

instrumentów kapitałowych w wartości godziwej oraz efektywną część zysków lub strat związanych z instrumentami

zabezpieczającymi w ramach stosowanej przez Grupę rachunkowości zabezpieczeń.

Zyski zatrzymane/ (Niepokryte straty) obejmują wynik finansowy roku bieżącego, niepodzielone zyski oraz niepokryte straty z lat

ubiegłych, różnice z przejścia na MSSF UE.

Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych powstają w wyniku przeliczenia danych finansowych tych

jednostek na walutę polską według następujących zasad:

a) pozycje aktywów i zobowiązań według kursu wymiany na koniec okresu sprawozdawczego,

b) pozycje sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych według

średniego kursu wymiany w danym okresie sprawozdawczym, obliczonego jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących

na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie.

Kapitał zakładowy

	31/12/2022	31/12/2021
Kapitał zakładowy składa się z:
Akcje zwykłe - w pełni opłacone i zarejestrowane	2 239,3	2 239,3

Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz na dzień 31 grudnia 2021 roku kapitał zakładowy składał się z akcji zwykłych o wartości nominalnej

50 złotych każda. W pełni pokryte akcje zwykłe, o wartości nominalnej 50 złotych, są równoważne pojedynczemu głosowi na walnym

zgromadzeniu i posiadają prawo do dywidendy.

Spółka PKP S.A. jest podmiotem dominującym wobec spółki PKP CARGO S.A. PKP S.A. zgodnie ze statutem Jednostki dominującej

posiada szczególne uprawnienia osobiste polegające na uprawnieniu do powoływania i odwoływania Członków Rady Nadzorczej

w liczbie równej połowie składu Rady Nadzorczej powiększonej o jeden. PKP S.A. przysługuje osobiste uprawnienie do wyznaczenia

przewodniczącego Rady Nadzorczej, jak i określenia liczby Członków Rady Nadzorczej. Dodatkowo w przypadku, w którym udział

PKP S.A. w kapitale zakładowym Spółki wynosi 50% lub mniej, PKP S.A. przysługuje uprawnienie osobiste do wyłącznego wskazania

kandydatów na Prezesa Zarządu Jednostki dominującej. Uprawnienia osobiste PKP S.A. przysługują zawsze wtedy, gdy PKP S.A.

posiada co najmniej 25% kapitału zakładowego Jednostki dominującej.

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku nie wystąpiły zmiany w kapitale zakładowym

Jednostki dominującej.

Zmiany w kapitale zapasowym i zyskach zatrzymanych

W dniu 29 czerwca 2022 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Jednostki dominującej podjęło uchwałę w sprawie pokrycia straty

netto poniesionej w 2021 roku w kwocie 223,3 milionów złotych:

a) z niepodzielonych zysków z lat ubiegłych w kwocie 114,3 milionów złotych;

b) z kapitału rezerwowego w kwocie 109,0 milionów złotych.

Zmiany w kapitale zapasowym Grupy w 2022 roku wynikały z uchwały z dnia 8 września 2022 roku Zwyczajnego Zgromadzenia

Wspólników CARGOTOR Sp. z o.o. w sprawie przeznaczenia na kapitał zapasowy zysku netto za rok 2021 w kwocie 3,6 milionów

złotych, uchwały z dnia 9 czerwca 2022 roku Zwyczajnego Zgromadzenia Wspólników PKP CARGO SERVICE Sp. z o.o. w sprawie

częściowego przeznaczenia na kapitał zapasowy zysku netto za rok 2021 w kwocie 9,5 milionów złotych oraz uchwały z dnia

13 kwietnia 2022 roku Zwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Cargosped Terminal Braniewo Sp. z o.o. w sprawie przeznaczenia na

kapitał zapasowy zysku netto za rok 2021 w kwocie 2,2 milionów złotych.

Zarząd Jednostki dominującej proponuje przeznaczyć zysk netto za 2022 rok wykazany w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym

w całości na zasilenie kapitału zapasowego.

Zarządzanie kapitałem własnym

Głównym celem zarządzania kapitałem własnym w Grupie jest zapewnienie zdolności do kontynuowania działalności, kreowanie

wartości dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych zainteresowanych. Zgodnie z prowadzoną przez siebie polityką oraz założeniami

wynikającymi z wybranych umów kredytowych Grupa dopuszcza maksymalny poziom zadłużenia do wysokości 60% sumy bilansowej.

Poziom zadłużenia jest przez Grupę monitorowany na bieżąco. Zachowanie założonej struktury kapitału może być realizowane przez:

emisję nowych akcji, sprzedaż aktywów, zwrot kapitału akcjonariuszom lub korektę kwoty dywidendy.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

25

4.1 Kapitał własny i polityka zarządzania kapitałem (cd.)

Wskaźnik ogólnego zadłużenia na koniec roku kształtuje się następująco:

	31/12/2022	31/12/2021
Zobowiązania razem	4 427,3	4 572,8
Suma bilansowa	7 660,2	7 613,4
Wskaźnik ogólnego zadłużenia*	58%	60%

*Jak szerzej opisano w Nocie 4.1 na dzień 31 grudnia 2022 roku dla celów weryfikacji warunków umów kredytowych wskaźnik

ogólnego zadłużenia jest korygowany o wpływ MSSF 16 i wynosił 54% na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 56% na dzień 31 grudnia

2021 roku.

4.3 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Stosowane zasady rachunkowości

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie, na rachunkach bankowych, depozyty bankowe płatne

na żądanie, inne krótkoterminowe inwestycje o wysokim stopniu płynności i o pierwotnym terminie wymagalności do trzech

miesięcy.

Struktura środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

	31/12/2022	31/12/2021
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych	114,7	164,0
Lokaty bankowe do 3 miesięcy	52,8	90,0
Inne środki pieniężne	14,0	0,5
Razem	181,5	254,5
w tym: Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania	47,3	60,6

Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania obejmowały głównie środki pieniężne otrzymane w ramach wadiów

i gwarancji oraz zgromadzone na rachunkach bankowych prowadzonych dla mechanizmu podzielonej płatności.

4.4 Dodatkowe wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych

Zmiany w kapitale obrotowym

				Przepływy pieniężne
	Zmiana stanu	Przepływy pieniężne		netto z działalności
2022	ze sprawozdania	netto z działalności	Pozostałe	operacyjnej (zmiana
	z sytuacji finansowej	inwestycyjnej		stanu kapitału
				obrotowego)
Zapasy	(36,2)	58,1	-	21,9
Należności handlowe	(160,8)	(0,9)	0,4	(161,3)
Należności leasingowe	(0,2)	-	-	(0,2)
Pozostałe aktywa	(56,9)	10,0	-	(46,9)
Rezerwy	(24,6)	-	-	(24,6)
Zobowiązania handlowe	170,4	-	-	170,4
Zobowiązania inwestycyjne	(143,5)	129,3	-	(14,2)
Pozostałe zobowiązania	43,0	0,6	(5,8)	37,8
Kapitał obrotowy razem	(208,8)	197,1	(5,4)	(17,1)

				Przepływy pieniężne
	Zmiana stanu	Przepływy pieniężne		netto z działalności
2021	ze sprawozdania	netto z działalności	Pozostałe	operacyjnej (zmiana
	z sytuacji finansowej	inwestycyjnej		stanu kapitału
				obrotowego)
Zapasy	1,2	22,4	-	23,6
Należności handlowe	(27,1)	(0,6)	0,4	(27,3)
Pozostałe aktywa	(20,4)	18,3	(8,6)	(10,7)
Rezerwy	(143,7)	-	-	(143,7)
Zobowiązania handlowe	292,3	2,7	(1,6)	293,4
Zobowiązania inwestycyjne	54,2	(34,0)	-	20,2
Pozostałe zobowiązania	(32,1)	0,5	1,2	(30,4)
Kapitał obrotowy razem	124,4	9,3	(8,6)	125,1

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

26

4.4 Dodatkowe wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych (cd.)

Pozostałe korekty

	2022	2021
Zyski / (straty) aktuarialne dotyczące świadczeń pracowniczych	18,9	91,0
ujęte w pozostałych całkowitych dochodach
Wycena instrumentów zabezpieczających	-	6,9
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych	3,3	(1,2)
Pozostałe	(9,2)	(4,7)
Pozostałe korekty w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	13,0	92,0

Transakcje niepieniężne

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku główne transakcje niepieniężne dotyczące

działalności inwestycyjnej i finansowej, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych przedstawiały

się następująco:

Kompensata wzajemnych rozrachunków

W 2022 roku Grupa dokonała kompensaty należności handlowych z zobowiązaniami z tytułu zakupu niefinansowych aktywów

trwałych. Łączna kwota kompensat w 2022 roku wyniosła 0,8 miliona złotych, natomiast w 2021 roku wyniosła 1,1 miliona złotych.

Dodatkowo, Grupa w trakcie 2022 roku dokonała kompensaty należności z tytułu sprzedaży środków trwałych z zobowiązaniami

leasingowymi w wysokości 1,6 miliona złotych.

Likwidacja taboru kolejowego

W momencie podjęcia decyzji o likwidacji księgowej składnika taboru kolejowego jego wartość rezydualna ujmowana jest w pozycji

zapasów. W 2022 roku wartość rezydualna składników majątku trwałego przeklasyfikowanych do zapasów wyniosła 58,1 milionów

złotych, natomiast w 2021 roku wyniosła 22,4 milionów złotych.

5. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej

5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe

Stosowane zasady rachunkowości

Tabor kolejowy oraz pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (zwane dalej: rzeczowe aktywa trwałe) wyceniane są według ceny nabycia

lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu trwałej utraty wartości. Wartość

początkowa pozycji rzeczowych aktywów trwałych obejmuje ich cenę nabycia lub koszty wytworzenia, wraz z cłami importowymi

i niepodlegającymi odliczeniu podatkami zawartymi w cenie. Ponadto jest pomniejszana o upusty, rabaty i dotacje oraz

powiększana o nakłady bezpośrednio związane z przygotowaniem składnika aktywów do użytkowania, zgodnie z jego planowanym

przeznaczeniem i jeśli dotyczy, koszty finansowania zewnętrznego. Dotacje rządowe są ujmowane jako pomniejszenie wartości

aktywów w momencie, gdy istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane

z nią warunki.

W ramach rzeczowych aktywów trwałych Grupa prezentuje prawa wieczystego użytkowania gruntów, które są zwolnione z opłat.

Środki trwałe w okresie budowy prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej po koszcie wytworzenia pomniejszonym

o ujęte odpisy z tytułu utraty wartości.

Składnik rzeczowych aktywów trwałych usuwa się ze sprawozdania z sytuacji finansowej na moment zbycia lub gdy oczekuje się,

iż nie uzyska się korzyści ekonomicznych z jego użytkowania. W momencie podjęcia decyzji o likwidacji składnika rzeczowych

aktywów trwałych jego wartość księgowa ujmowana jest w wyniku okresu, w którym decyzja ta została podjęta. Wyjątek stanowią

składniki taboru kolejowego, w przypadku których, w momencie podjęcia decyzji o ich likwidacji, wartość rezydualna ujmowana

jest w pozycji zapasów.

W ramach składników taboru kolejowego Grupa identyfikuje i wyodrębnia wszystkie istotne elementy wchodzące w skład danego

składnika aktywów, które charakteryzują się różnym okresem ekonomicznej użyteczności, czyli tzw. komponenty. Jako istotne

komponenty wagonów towarowych i lokomotyw handlowych Grupa wyodrębnia część główną składnika taboru oraz część

naprawy / przeglądu okresowego. Dodatkowo, dla składników taboru kolejowego wyodrębniana jest wartość rezydualna

(złomowa).

Wartość rezydualna taboru kolejowego

Wycena wartości rezydualnej taboru oparta jest na cenach złomu określonych klas z uwzględnieniem kosztów doprowadzenia

do zbycia. Wartość rezydualna taboru nie podlega amortyzacji, natomiast podlega okresowej weryfikacji na koniec każdego roku

obrotowego. Grupa dokonuje zmiany wartości rezydualnej w przypadku, gdy zmiana ta w istotny sposób wpływa na sprawozdanie

finansowe Grupy.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

27

5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)

Stosowane zasady rachunkowości

Naprawy i przeglądy taboru kolejowego

Tabor kolejowy poddawany jest czynnościom utrzymaniowym na pięciu poziomach, których zakres ramowy oparty jest na

zasadach określonych w Rozporządzeniu Ministra Infrastruktury z dnia 12 października 2005 roku w sprawie ogólnych warunków

technicznych eksploatacji pojazdów kolejowych (Dz.U. z 2016 poz. 226 z późniejszymi zmianami). Szczegółowe wymagania dla tych

czynności zawarte są w Dokumentacjach Systemu Utrzymania (DSU) obowiązujących dla każdego z eksploatowanych pojazdów

kolejowych. Tabor kolejowy poddawany jest planowym czynnościom utrzymaniowym zgodnie z określonymi w DSU cyklami

naprawczymi uwarunkowanymi dopuszczalnym czasem i/lub przebiegiem eksploatacji pojazdu.

Po zakończeniu modernizacji lub naprawy na poziomie 4 i 5 wystawiane są przywrócenia do eksploatacji, w których wskazywany

jest okres możliwej eksploatacji danego składnika taboru do kolejnej naprawy na poziomie P4 lub P5 wskazany w cyklu

naprawczym określonym w DSU. Warunkiem tej eksploatacji w całym wskazanym okresie jest również wykonanie w połowie cyklu

przeglądu poziomu P3. W przypadku niewykonania napraw / przeglądów na poziomach P3, P4 i P5, składnik taboru traci zdolność

eksploatacyjną i nie może być używany w przewozach kolejowych. Grupa uznaje naprawy i przeglądy okresowe na poziomie P3,

P4 i P5 za warunek ciągłego wykorzystywania pozycji składników taboru kolejowego i w momencie przeprowadzania takiej

naprawy, jeśli kryteria ujmowania są spełnione, koszty naprawy zostają ujęte w wartości bilansowej składnika taboru i podlegają

amortyzacji we wskazanym w przywróceniu do eksploatacji okresie.

Inne koszty bieżącego utrzymania i konserwacji rzeczowych aktywów trwałych oraz koszty bieżących remontów (niebędące

kosztem napraw i przeglądów okresowych P3, P4 lub P5) są na zasadach ogólnych traktowane jako koszt okresu, w którym

nastąpiły.

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych

Grupa stosuje liniową metodę amortyzacji. Wartość rzeczowych aktywów trwałych podlegającą amortyzacji rozkłada się w sposób

systematyczny na przestrzeni okresu użytkowania. Podlegającą amortyzacji wartość początkową danego składnika aktywów ustala

się po odjęciu wartości rezydualnej danego składnika aktywów.

Grunty własne oraz prawa wieczystego użytkowania gruntów zwolnione z opłat nie podlegają amortyzacji.

Szacowane okresy użytkowania, wartości rezydualne oraz metody amortyzacji są weryfikowane na koniec każdego okresu

sprawozdawczego (z prospektywnym zastosowaniem wszelkich zmian w szacunkach).

Na potrzeby kalkulacji amortyzacji Grupa stosuje następujące okresy ekonomicznego użytkowania dla poszczególnych grup

aktywów trwałych:

Okresy ekonomicznej użyteczności

Nieruchomości, w tym:

Grunty i prawa wieczystego użytkowania gruntów nie podlega amortyzacji

Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej od 5 do 75 lat

Urządzenia techniczne i maszyny od 2 do 40 lat

Tabor kolejowy, w tym:

Wagony towarowe:

- część główna wagonu od 36 do 48 lat

- naprawy okresowe wagonów od 4 do 6 lat

- przeglądy okresowe wagonów od 2 do 3 lat

Lokomotywy elektryczne:

- część główna lokomotywy od 24 do 45 lat

- naprawy okresowe lokomotyw od 4 do 8 lat

- przeglądy okresowe lokomotyw od 2 do 4 lat

Pozostałe środki transportu od 2 do 25 lat

Inne środki trwałe od 2 do 25 lat

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych

Na każdy dzień bilansowy Grupa dokonuje przeglądu wartości bilansowych posiadanych aktywów trwałych w celu stwierdzenia,

czy nie występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Jeżeli stwierdzono istnienie przesłanek, szacowana jest wartość

odzyskiwalna ośrodka wypracowującego środki pieniężne lub pojedynczego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego

odpisu z tego tytułu.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako wyższa spośród dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży

lub wartość użytkowa. Wartość użytkowa odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych

zdyskontowanych przy użyciu odpowiedniej stopy dyskonta przed opodatkowaniem. Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa

od wartości bilansowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne lub pojedynczego składnika aktywów, wartość bilansowa

pomniejszana jest do wartości odzyskiwalnej. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się w pozycji amortyzacja i odpisy z tytułu

utraty wartości.

Jeśli strata z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu, wartość aktywów zwiększana jest do nowej oszacowanej wartości

odzyskiwalnej, nieprzekraczającej jednak ich wartości bilansowej, jaka byłaby ustalona, gdyby w poprzednich latach nie ujęto

straty z tytułu utraty wartości. Odwrócenie straty z tytułu utraty wartości ujmuje się w pozycji amortyzacja i odpisy z tytułu utraty

wartości.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

28

5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)

IST OTN E WARTOŚCI O PARTE NA PR OFESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUNK ACH

Okresy ekonomicznej użyteczności środków trwałych

Grupa określa szacowane okresy użytkowania, a poprzez to stawki amortyzacji dla poszczególnych składników

rzeczowych aktywów trwałych. Szacunek ten opiera się na oczekiwanym okresie ekonomicznej użyteczności tych

aktywów. W przypadku zaistnienia okoliczności powodujących zmianę zakładanego okresu użytkowania następuje

zmiana stawek amortyzacji, co z kolei wpływa na wysokość odpisów amortyzacyjnych oraz wartość księgową pozycji

rzeczowych aktywów trwałych w przyszłych okresach. Przeprowadzona na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz

31 grudnia 2021 roku weryfikacja okresów ekonomicznej użyteczności składników rzeczowych aktywów trwałych

nie wykazała konieczności istotnych zmian dotychczas stosowanych stawek amortyzacyjnych.

Wartość rezydualna taboru

Na dzień 31 grudnia 2022 roku Jednostka dominująca przeprowadziła weryfikację wartości rezydualnej taboru kolejowego, w oparciu

o przeprowadzoną przez niezależnego rzeczoznawcę wycenę taboru. Istotnym czynnikiem wpływającym na wycenę wartości

rezydualnej jest cena złomu. Z uwagi na obserwowany w ostatnim okresie spadek cen złomu, wycena wartości rezydualnej taboru

kolejowego przeprowadzona przez rzeczoznawcę uległa obniżeniu w stosunku do poprzedniej wartości. W związku z powyższym

Jednostka dominująca zdecydowała o obniżeniu wartości rezydualnej taboru kolejowego, przy czym zmiana ta nie miała istotnego

wpływu na wysokość odpisu aktualizującego z tytułu trwałej utraty wartości taboru kolejowego. Aktualizacja wartości rezydualnej

spowoduje podwyższenie wartości odpisów amortyzacyjnych w kolejnych okresach sprawozdawczych.

Utrata wartości aktywów trwałych

Zgodnie z MSR 36 na koniec każdego okresu sprawozdawczego Grupa ocenia czy istnieją przesłanki wskazujące na potencjalną utratę

wartości składników aktywów trwałych. W przypadku ich wystąpienia Grupa zobowiązana jest do ustalenia wartości odzyskiwalnej

aktywów wskazujących na utratę wartości. Zgodnie z MSR 36 wartość odzyskiwalna określana jest jako wyższa spośród wartości

godziwej pomniejszonej o koszty zbycia oraz wartości użytkowej.

Na dzień 31 grudnia 2022 roku Grupa zidentyfikowała przesłanki utraty wartości trzech ośrodków wypracowujących środki pieniężne,

zdefiniowanych na poziomie aktywów Jednostki dominującej, PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. oraz Grupy PKP CARGO INTERNATIONAL.

PKP CARGO S.A.

Na dzień 31 grudnia 2022 roku główną przesłanką świadczącą o możliwej utracie wartości aktywów była utrzymująca się niższa

wartość rynkowa aktywów netto od ich wartości bilansowej.

W przypadku Jednostki dominującej zidentyfikowano ryzyko utraty wartości na poziomie składników majątkowych taboru

kolejowego oraz nieruchomości. Wartość odzyskiwalną powyższych składników majątku ustalono w oparciu o ich wartość godziwą

pomniejszoną o koszty zbycia. Wartość godziwa ww. aktywów została wyznaczona na podstawie wycen dokonanych przez

niezależnych rzeczoznawców majątkowych.

Wartość godziwa składników taboru kolejowego została ustalona metodą kosztową z elementami metody porównawczej. Wartość

rynkowa taboru została oszacowana w oparciu o koszt zastąpienia z uwzględnieniem m.in. utraty wartości z przyczyn fizycznych,

funkcjonalnych i zewnętrznych (ekonomicznych). Koszt zastąpienia stanowi aktualny na dzień wycen koszt, jaki należałoby ponieść

celem otrzymania nowego środka technicznego identycznego lub o zbliżonych parametrach. Przy wycenie brano pod uwagę także:

rok produkcji,

ilość i rodzaje napraw połączonych z modernizacją,

ilość przejechanych kilometrów,

koszty wykonania poszczególnych napraw,

datę wykonania ostatnich napraw,

nowoczesność konstrukcji,

ceny i dostępności nowych egzemplarzy.

Przy wycenie posłużono się znajomością cen lokomotyw i wagonów na rynku pierwotnym oraz wtórnym firm krajowych

i zagranicznych. Korzystano także m.in. z katalogów cenowych dotyczących maszyn oraz urządzeń pojazdów szynowych danego typu.

Wartość godziwą wycenionych nieruchomości określono w oparciu o podejście mieszane zawierające elementy wyceny metodą

porównawczą, dochodową lub odtworzeniową. Grunty wyceniono metodą porównawczą, a zlokalizowane na nich budynki metodą

dochodową lub kosztową - w zależności od rodzaju nieruchomości.

Dla potrzeb ustalenia wartości odzyskiwalnej pominięto koszty zbycia wycenionych aktywów, gdyż zostały one uznane za nieistotne.

W oparciu o przeprowadzone wyceny na dzień 31 grudnia 2022 roku:

a) nadwyżka wartości godziwej nad wartością księgową wszystkich składników taboru kolejowego wyniosła około 40%. Analiza na

poziomie indywidualnych składników majątku spowodowała rozwiązanie odpisu z tytułu utraty wartości w kwocie 4,0 milionów

złotych;

b) nie zidentyfikowano utraty wartości wycenionych nieruchomości.

Wartość godziwa pozostałych aktywów, wchodzących w skład ośrodka wypracowującego środki pieniężne na poziomie Jednostki

dominującej, a niepodlegających wycenie, nie różniła się istotnie od ich wartości księgowych.

Dla pozostałych ww. ośrodków wypracowujących środki pieniężne Grupa przeprowadziła testy na utratę wartości poprzez

oszacowanie ich wartości odzyskiwalnej na poziomie wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

29

5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)

PKP CARGOTABOR Sp. z o.o.

Na dzień 31 grudnia 2022 roku główną przesłanką świadczącą o możliwej utracie wartości aktywów należących do PKP CARGOTABOR

Sp. z o.o. był wzrost rynkowych stóp zwrotu z inwestycji mających wpływ na stopę dyskonta stosowaną w testach na utratę wartości.

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka wypracowującego

środki pieniężne:

a) zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane w oparciu o szczegółowe projekcje finansowe na okres od 2023 do 2027

roku,

b) w okresie szczegółowej projekcji średnioroczny wzrost przychodów z działalności operacyjnej (CAGR) będzie kształtował się

na poziomie 9,3% w ujęciu nominalnym,

c) wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 1,7% rocznych przychodów z działalności

operacyjnej w ujęciu nominalnym,

d) średni ważony koszt kapitału po opodatkowaniu (WACC) w okresie szczegółowej projekcji będzie kształtował się na poziomie

11,9% w ujęciu nominalnym,

e) po okresie szczegółowej projekcji założono wzrost przyszłych przepływów pieniężnych na poziomie 0,0% w ujęciu nominalnym.

W wyniku przeprowadzonego testu ustalona wartość odzyskiwalna przewyższyła wartość bilansową testowanych aktywów

należących do PKP CARGOTABOR Sp. z o.o., wobec czego Grupa na dzień 31 grudnia 2022 roku nie rozpoznała odpisu z tytułu trwałej

utraty wartości aktywów należących do PKP CARGOTABOR Sp. z o.o.

Analizę wrażliwości przeprowadzono dla kluczowych założeń modelu testu na utratę wartości takich jak WACC oraz wskaźnik wzrostu

przyszłych przepływów pieniężnych po okresie szczegółowej prognozy. Zmiana WACC o +/- 0,3 p.p. oraz poziomu wzrostu przyszłych

przepływów pieniężnych po okresie szczegółowej prognozy o +/- 0,3 p.p. nie powoduje konieczności rozpoznania odpisu z tytułu

trwałej utraty wartości aktywów należących do PKP CARGOTABOR Sp. z o.o.

GRUPA PKP CARGO INTERNATIONAL

Na dzień 31 grudnia 2022 roku główną przesłanką świadczącą o możliwej utracie wartości aktywów należących do Grupy PKP CARGO

INTERNATIONAL były osiągane niższe wyniki finansowe od oczekiwanych.

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka wypracowującego

środki pieniężne:

a) za ośrodek wypracowujący środki pieniężne uznano całość aktywów należących do Grupy PKP CARGO INTERNATIONAL, które

głównie są wykorzystywane do obsługi klientów na czeskim rynku kolejowym,

b) zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane w oparciu o szczegółowe projekcje finansowe na okres od 2023 roku

do 2032 roku; zdaniem Zarządu Jednostki dominującej przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze

względu na fakt, iż rzeczowe aktywa trwałe wykorzystywane przez PKP CARGO INTERNATIONAL a.s. mają istotnie dłuższy okres

ekonomicznej użyteczności;

c) w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2023-2032 średnioroczny wzrost przychodów z działalności operacyjnej (CAGR) będzie

kształtował się na poziomie 1,6% w ujęciu realnym,

d) średni ważony koszt kapitału po opodatkowaniu (WACC) w okresie szczegółowej projekcji będzie kształtował się na poziomie

5,9% w ujęciu realnym,

e) po okresie szczegółowej projekcji założono wzrost przyszłych przepływów pieniężnych na poziomie 0,0% w ujęciu realnym.

W wyniku przeprowadzonego testu, ustalona wartość odzyskiwalna nie różniła się istotnie od wartości bilansowej testowanych

aktywów trwałych należących do Grupy PKP CARGO INTERNATIONAL, wobec czego Grupa na dzień 31 grudnia 2022 roku nie dokonała

aktualizacji odpisu z tytułu trwałej utraty wartości aktywów, który na ten dzień wynosił 116,8 milionów złotych.

Poniżej przedstawiono szacowaną zmianę wysokości odpisu z tytułu trwałej utraty wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2022 roku

przy zmianie wyłącznie poniższych kluczowych parametrów, z zachowaniem stałego poziomu pozostałych założeń:

	Grupa PKP CARGO INTERNATIONAL
	- 0,3 p.p.	+ 0,3 p.p.
WACC	(50,6)	42,4
Wzrost po okresie prognozy szczegółowej	26,5	(32,7)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

30

5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)

Zmiana stanu taboru kolejowego i pozostałych rzeczowych aktywów trwałych

			Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
2022	Tabor		Urządzenia		Inne	Środki
	kolejowy	Nieruchomości	techniczne	Środki	środki	trwałe	Razem
				transportu
			i maszyny		trwałe	w budowie
Wartość brutto
1/01/2022	7 155,4	1 014,3	468,3	96,0	45,0	83,7	1 707,3
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Naprawy okresowe taboru	-	-	-	-	-	511,7	511,7
Pozostałe nabycie	-	-	-	-	-	195,3	195,3
Wykup przedmiotu leasingu	46,3	-	2,7	1,1	-	-	3,8
Rozliczenie środków trwałych	623,2	36,3	21,9	8,1	1,0	(690,5)	(623,2)
w budowie
Dotacja do aktywów trwałych	(80,3)	(16,0)	(2,0)	-	-	5,9	(12,1)
Sprzedaż (w tym leasing	(37,8)	(9,7)	(7,9)	(2,8)	-	-	(20,4)
zwrotny)
Likwidacja	(395,5)	(1,2)	(1,9)	-	(0,1)	(2,2)	(5,4)
Przeklasyfikowanie do APS	(8,2)	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia	41,2	9,5	2,6	2,1	0,1	1,1	15,4
Pozostałe	(0,6)	-	(0,1)	-	-	(1,9)	(2,0)
31/12/2022	7 343,7	1 033,2	483,6	104,5	46,0	103,1	1 770,4
Skumulowane umorzenie
1/01/2022	(2 726,7)	(327,0)	(354,6)	(84,9)	(39,9)	-	(806,4)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Koszty amortyzacji	(546,3)	(35,6)	(26,0)	(3,6)	(1,8)	-	(67,0)
Wykup przedmiotu leasingu	(19,0)	-	(1,7)	(0,7)	-	-	(2,4)
Sprzedaż (w tym leasing	18,2	1,2	0,7	2,8	-	-	4,7
zwrotny)
Likwidacja	331,5	1,0	1,9	-	0,1	-	3,0
Przeklasyfikowanie do APS	5,6	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia	(14,3)	(2,7)	(1,5)	(1,9)	-	-	(6,1)
Pozostałe	0,8	(0,2)	(0,6)	-	-	-	(0,8)
31/12/2022	(2 950,2)	(363,3)	(381,8)	(88,3)	(41,6)	-	(875,0)
Skumulowana utrata wartości
1/01/2022	(187,1)	(0,9)	(1,7)	-	-	(4,9)	(7,5)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Ujęcie odpisu	(0,2)	-	-	-	-	(1,5)	(1,5)
Rozwiązanie odpisu, w tym:	4,0	-	-	-	-	-	-
efekt wyceny	4,0	-	-	-	-	-	-
do wartości godziwej
Wykorzystanie odpisu	0,8	-	-	-	-	4,9	4,9
Różnice kursowe z przeliczenia	(2,7)	-	(0,1)	-	-	(0,1)	(0,2)
31/12/2022	(185,2)	(0,9)	(1,8)	-	-	(1,6)	(4,3)
Wartość netto
1/01/2022	4 241,6	686,4	112,0	11,1	5,1	78,8	893,4
31/12/2022	4 208,3	669,0	100,0	16,2	4,4	101,5	891,1

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

31

5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)

			Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
2021	Tabor		Urządzenia		Inne	Środki
	kolejowy	Nieruchomości	techniczne	Środki	środki	trwałe	Razem
				transportu
			i maszyny		trwałe	w budowie
Wartość brutto
1/01/2021	7 044,0	945,2	479,4	100,7	44,6	78,3	1 648,2
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Naprawy okresowe taboru	-	-	-	-	-	441,3	441,3
Pozostałe nabycie	-	-	-	-	-	391,3	391,3
Wykup przedmiotu leasingu	4,6	-	-	-	-	-	-
Rozliczenie środków trwałych	720,0	70,2	26,4	3,6	1,4	(821,6)	(720,0)
w budowie
Dotacja do aktywów trwałych	(82,3)	(0,9)	(1,3)	-	-	(7,7)	(9,9)
Sprzedaż (w tym leasing	(110,9)	(0,3)	(17,9)	(5,8)	-	-	(24,0)
zwrotny)
Likwidacja	(322,1)	(5,4)	(20,9)	(0,3)	(1,2)	(0,7)	(28,5)
Przeklasyfikowanie do APS	(136,9)	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia	32,9	8,9	2,6	2,3	0,2	1,3	15,3
Pozostałe	6,1	(3,4)	-	(4,5)	-	1,5	(6,4)
31/12/2021	7 155,4	1 014,3	468,3	96,0	45,0	83,7	1 707,3
Skumulowane umorzenie
1/01/2021	(2 612,9)	(295,9)	(345,3)	(84,7)	(38,9)	-	(764,8)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Koszty amortyzacji	(506,2)	(34,3)	(29,6)	(3,0)	(2,0)	-	(68,9)
Wykup przedmiotu leasingu	(1,2)	-	-	-	-	-	-
Sprzedaż (w tym leasing	14,7	0,3	1,3	4,5	-	-	6,1
zwrotny)
Likwidacja	291,2	5,3	20,9	0,3	1,1	-	27,6
Przeklasyfikowanie do APS	93,2	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia	(4,5)	(2,2)	(1,3)	(1,9)	(0,1)	-	(5,5)
Pozostałe	(1,0)	(0,2)	(0,6)	(0,1)	-	-	(0,9)
31/12/2021	(2 726,7)	(327,0)	(354,6)	(84,9)	(39,9)	-	(806,4)
Skumulowana utrata wartości
1/01/2021	(186,1)	(2,4)	(1,7)	-	-	(3,7)	(7,8)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Ujęcie odpisu, w tym:	(17,8)	-	(5,8)	-	-	(1,9)	(7,7)
efekt wyceny	(12,4)	-	-	-	-	-	-
do wartości godziwej
Rozwiązanie odpisu	-	1,5	0,1	-	-	-	1,6
Wykorzystanie odpisu	6,0	-	5,8	-	-	0,7	6,5
Przeklasyfikowanie do APS	11,7	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe z przeliczenia	(0,7)	-	(0,1)	-	-	-	(0,1)
Pozostałe	(0,2)	-	-	-	-	-	-
31/12/2021	(187,1)	(0,9)	(1,7)	-	-	(4,9)	(7,5)
Wartość netto
1/01/2021	4 245,0	646,9	132,4	16,0	5,7	74,6	875,6
31/12/2021	4 241,6	686,4	112,0	11,1	5,1	78,8	893,4

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

32

5.2 Prawa do użytkowania aktywów

Stosowane zasady rachunkowości

Prawa do użytkowania składnika aktywów na dzień początkowego ujęcia wycenia się według kosztu, który obejmuje zobowiązanie

z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie, wszelkie opłaty

leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe, wszelkie

początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez Grupę jako leasingobiorcę oraz szacunek kosztów, które mają zostać poniesione

w związku z demontażem i usunięciem bazowego składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym

się znajdował.

W ramach pozycji prawa do użytkowania aktywów Grupa prezentuje również prawa wieczystego użytkowania gruntów, z których

korzysta w zamian za wynagrodzenie. Prawa wieczystego użytkowania gruntów, za które Grupa nie ponosi opłat z uwagi

na przysługujące z mocy prawa zwolnienie podmiotowe, nie spełniają definicji leasingu i są prezentowane w ramach pozycji

pozostałe rzeczowe aktywa trwałe.

Po początkowym ujęciu Grupa wycenia prawa do użytkowania składnika aktywów według kosztu pomniejszonego o łączne odpisy

amortyzacyjne i łączne straty z tytułu utraty wartości oraz skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązania

z tytułu leasingu.

W przypadku nakładów na naprawy i przeglądy okresowe składników stanowiących prawa do użytkowania aktywów Grupa stosuje

MSR 16, tj. prezentuje komponenty związane z naprawami i przeglądami okresowymi tych składników w tej samej pozycji

sprawozdania z sytuacji finansowej, tj. w pozycji prawa do użytkowania aktywów.

Okresy ekonomicznej użyteczności praw do użytkowania aktywów

Grupa stosuje liniową metodę amortyzacji. Wartość składników prawa do użytkowania aktywów rozkłada się w sposób

systematyczny na przestrzeni okresu użytkowania. Okresy ekonomicznej użyteczności praw do użytkowania aktywów

przedstawiały się następująco:

Tabor kolejowy

od 2 do 32 lat

Nieruchomości strategiczne

od 14 do 17 lat

Pozostałe nieruchomości

od 2 do 15 lat

Maszyny i urządzenia

od 2 do 15 lat

Pozostałe

od 2 do 15 lat

Okres ekonomicznej użyteczności dla składników prawa wieczystego użytkowania gruntów Grupa określa, jako okres pozostały

do dnia, na który prawa te zostały nadane, chyba że występują okoliczności, które wskazywałyby na przyjęcie dłuższego

lub krótszego okresu.

IST OTN E WARTOŚCI O PARTE NA PR OFESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUNK ACH

Okresy ekonomicznej użyteczności praw do użytkowania aktywów

Grupa określa szacowane okresy użytkowania, a poprzez to stawki amortyzacji dla poszczególnych składników

prawa do użytkowania aktywów. Jeżeli przed końcem okresu leasingu przeniesione zostanie na rzecz Grupy prawo

własności do bazowego składnika aktywów lub Grupa spodziewa się skorzystać z przysługującej jej opcji kupna,

Grupa dokonuje amortyzacji prawa do użytkowania składnika aktywów, począwszy od daty rozpoczęcia aż do końca

okresu ekonomicznej użyteczności tego składnika. W przeciwnym razie Grupa dokonuje amortyzacji składnika

aktywów z tytułu prawa do użytkowania do końca okresu użytkowania tego składnika lub do końca okresu leasingu, w zależności od

tego, która z tych dat jest wcześniejsza. W przypadku zaistnienia okoliczności powodujących zmianę zakładanego okresu użytkowania

następuje zmiana stawek amortyzacji, co z kolei wpływa na wysokość odpisów amortyzacyjnych oraz wartość księgową pozycji prawa

do użytkowania aktywów. Przeprowadzona na dzień 31 grudnia 2022 roku i 31 grudnia 2021 roku weryfikacja okresów ekonomicznej

użyteczności składników prawa do użytkowania aktywów nie wykazała konieczności istotnych zmian dotychczas stosowanych stawek

amortyzacyjnych.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

33

5.2 Prawa do użytkowania aktywów (cd.)

Zmiana stanu praw do użytkowania aktywów

	Tabor		Urządzenia	Środki	Inne środki
2022	kolejowy	Nieruchomości	techniczne	transportu	trwałe	Razem
			i maszyny
Wartość brutto
1/01/2022	527,5	799,1	53,0	21,5	1,4	1 402,5
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Nowe umowy leasingu	-	22,5	7,6	1,3	-	31,4
Modyfikacje umów	-	31,7	0,2	3,7	-	35,6
Leasing zwrotny	13,6	-	3,1	-	-	16,7
Naprawy okresowe taboru	0,3	-	-	-	-	0,3
Zwrot przedmiotu leasingu	(16,2)	(16,8)	(0,8)	(0,2)	-	(34,0)
Wykup przedmiotu leasingu	(46,3)	-	(2,7)	(1,1)	-	(50,1)
Różnice kursowe z przeliczenia	8,0	7,9	1,0	0,3	-	17,2
31/12/2022	486,9	844,4	61,4	25,5	1,4	1 419,6
Skumulowane umorzenie
1/01/2022	(175,2)	(166,5)	(14,9)	(14,3)	(0,9)	(371,8)
(Zwiększenia) / zmniejszenia:
Koszty amortyzacji	(41,2)	(60,8)	(7,6)	(4,7)	(0,3)	(114,6)
Zwrot przedmiotu leasingu	16,2	13,1	0,8	0,1	-	30,2
Wykup przedmiotu leasingu	19,0	-	1,7	0,7	-	21,4
Pozostałe	(0,7)	-	-	-	-	(0,7)
Różnice kursowe z przeliczenia	(4,5)	(6,7)	(0,5)	(0,2)	-	(11,9)
31/12/2022	(186,4)	(220,9)	(20,5)	(18,4)	(1,2)	(447,4)
Wartość netto
1/01/2022	352,3	632,6	38,1	7,2	0,5	1 030,7
31/12/2022	300,5	623,5	40,9	7,1	0,2	972,2

	Tabor		Urządzenia	Środki	Inne środki
2021	kolejowy	Nieruchomości	techniczne	transportu	trwałe	Razem
			i maszyny
Wartość brutto
1/01/2021	467,2	792,1	29,1	17,6	1,9	1 307,9
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Nowe umowy leasingu	4,2	18,2	12,0	2,5	-	36,9
Modyfikacje umów	0,1	26,6	-	0,1	0,3	27,1
Leasing zwrotny	88,9	-	10,7	1,4	-	101,0
Naprawy okresowe taboru	1,5	-	-	-	-	1,5
Zwrot przedmiotu leasingu	(26,7)	(44,1)	(0,7)	(0,4)	-	(71,9)
Wykup przedmiotu leasingu	(4,6)	-	-	-	-	(4,6)
Pozostałe	(11,7)	4,2	1,0	-	(0,8)	(7,3)
Różnice kursowe z przeliczenia	8,6	2,1	0,9	0,3	-	11,9
31/12/2021	527,5	799,1	53,0	21,5	1,4	1 402,5
Skumulowane umorzenie
1/01/2021	(157,5)	(122,8)	(8,7)	(9,7)	(0,6)	(299,3)
(Zwiększenia) / zmniejszenia:
Koszty amortyzacji	(50,0)	(56,8)	(6,5)	(4,8)	(0,3)	(118,4)
Zwrot przedmiotu leasingu	24,4	18,2	0,7	0,4	-	43,7
Wykup przedmiotu leasingu	1,2	-	-	-	-	1,2
Pozostałe	10,5	(4,3)	-	-	-	6,2
Różnice kursowe z przeliczenia	(3,8)	(0,8)	(0,4)	(0,2)	-	(5,2)
31/12/2021	(175,2)	(166,5)	(14,9)	(14,3)	(0,9)	(371,8)
Wartość netto
1/01/2021	309,7	669,3	20,4	7,9	1,3	1 008,6
31/12/2021	352,3	632,6	38,1	7,2	0,5	1 030,7

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

34

5.3 Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

Stosowane zasady rachunkowości

Grupa klasyfikuje składnik aktywów trwałych (lub grupę do zbycia) jako przeznaczony do sprzedaży, gdy jest dostępny do

natychmiastowej sprzedaży w jego bieżącym stanie, z uwzględnieniem jedynie normalnych i zwyczajowo przyjętych warunków dla

sprzedaży tego typu aktywów oraz jego sprzedaż jest wysoce prawdopodobna. Sprzedaż jest wysoce prawdopodobna, gdy

przedstawiciele odpowiedniego poziomu kierownictwa spółki z Grupy są zdecydowani do wypełnienia planu sprzedaży składnika

aktywów oraz aktywny program znalezienia nabywcy i zakończenia planu został rozpoczęty.

Grupa wycenia składnik aktywów trwałych zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie niższej z jego wartości

bilansowej i wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży. Ewentualną różnicę pomiędzy wartością

bilansową, a niższą od niej wartością godziwą, Grupa odnosi w koszty, jako odpisy aktualizujące.

Zmiana stanu aktywów klasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży

	2022	2021
Stan na początek okresu sprawozdawczego	15,7	12,7
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Przeklasyfikowanie z pozycji rzeczowych aktywów trwałych	2,6	32,0
Sprzedaż	(17,9)	(32,4)
Rozwiązanie odpisu z tytułu utraty wartości	-	4,0
Pozostałe	(0,2)	(0,6)
Różnice kursowe z przeliczenia	0,1	-
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	0,3	15,7

5.4 Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności (MPW)

Szczegółowe informacje o jednostkach wycenianych MPW

	Wartość bilansowa
	31/12/2022	31/12/2021
COSCO Shipping Lines (POLAND) Sp. z o.o.	0,9	0,8
Terminale Przeładunkowe Sławków - Medyka Sp. z o.o.	22,3	21,2
Transgaz S.A.	7,3	6,4
PKP CARGO CONNECT GmbH	3,3	0,9
PKP CARGO INTERNATIONAL SK a. s.	2,8	2,8
PKP CARGO INTERNATIONAL SI d.o.o.	4,0	3,4
Centralny Terminal Multimodalny Sp. z o.o.	1,2	1,2
Razem	41,8	36,7

Zestawienie zmian inwestycji w jednostkach wycenianych MPW

	2022	2021
Stan na początek okresu sprawozdawczego	36,7	42,0
Sprzedaż udziałów	-	(7,0)
Udział w zyskach / (stratach) jednostek wycenianych MPW	9,1	4,7
Zmiany kapitału własnego z tytułu dywidend	(4,2)	(2,9)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych	0,2	(0,1)
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	41,8	36,7

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

35

5.4 Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności (MPW) (cd.)

Podsumowanie danych finansowych dotyczących jednostek wycenianych MPW

	31/12/2022	31/12/2021
Aktywa trwałe	27,7	28,8
Aktywa obrotowe	78,5	111,1
Aktywa razem	106,2	139,9
Zobowiązania długoterminowe	1,5	0,2
Zobowiązania krótkoterminowe	33,4	75,3
Zobowiązania razem	34,9	75,5
Aktywa netto	71,3	64,4
Udziały Grupy w aktywach netto jednostek wycenianych MPW	40,6	35,8
Przychody ogółem	104,6	104,6
Wynik netto za rok obrotowy	15,7	7,5
Udziały Grupy w wyniku jednostek wycenianych MPW	9,1	4,7
Udziały Grupy w całkowitych dochodach jednostek wycenianych MPW	9,3	4,7

Aktywa netto wyliczone są jako suma poszczególnych aktywów netto wszystkich jednostek wycenianych metodą praw własności.

5.5 Zapasy

Stosowane zasady rachunkowości

Zapasy wyceniane są w koszcie lub wartości netto możliwej do uzyskania, zależnie od tego, która jest niższa. Rozchody zapasów

dokonywane są metodą FIFO. Wartość możliwą do uzyskania stanowi szacunkowa cena sprzedaży zapasów pomniejszona

o wszelkie koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku. Grupa tworzy odpisy aktualizujące wartość zapasów

w przypadku występowania zapasu zbędnego lub uszkodzonego oraz w przypadku, gdy cena sprzedaży netto tego zapasu jest

niższa niż jego wartość bilansowa. Odpis aktualizujący wartość zapasów ustalany jest na podstawie analizy przydatności

przeprowadzanej co najmniej na koniec każdego roku obrotowego. Na podstawie tej analizy dokonuje się odpisów aktualizujących

wartość zapasów nieprzydatnych z punktu widzenia Grupy.

Struktura zapasów

	31/12/2022	31/12/2021
Zapasy strategiczne	31,8	31,2
Tabor w trakcie kasacji	42,5	31,0
Pozostałe zapasy	130,3	109,4
Odpisy aktualizujące	(3,8)	(7,0)
Zapasy netto	200,8	164,6

Zestawienie zmian odpisu aktualizującego wartość zapasów

	2022	2021
Stan na początek okresu sprawozdawczego	(7,0)	(5,4)
Zawiązanie	(5,4)	(11,5)
Rozwiązanie	5,1	0,3
Wykorzystanie	3,6	9,7
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań finansowych jednostek zagranicznych	(0,1)	(0,1)
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	(3,8)	(7,0)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

36

5.6 Należności handlowe

Stosowane zasady rachunkowości

Należności handlowe traktowane są jako instrumenty finansowe i wyceniane według zamortyzowanego kosztu zgodnie

ze stosowanym przez Grupę modelem biznesowym, którego celem jest uzyskiwanie przepływów pieniężnych wynikających

z umów w określonych terminach, które stanowią wyłączną spłatę wartości nominalnej i odsetek.

Grupa stosuje uproszczone podejście dopuszczone przez MSSF 9 i wycenia odpisy aktualizujące w wysokości strat kredytowych

spodziewanych w całym okresie życia należności handlowych.

Prawdopodobieństwo poniesionych strat kredytowych zostało oszacowane na podstawie historycznej analizy odzyskiwalności sald

należności handlowych w określonych przedziałach wiekowania. W tym celu dokonano oszacowania wskaźników braku

wypełnienia zobowiązania przez kontrahentów dla poszczególnych przedziałów wiekowania zaprezentowanych w tabeli

zawierającej analizę wiekowania należności handlowych.

Odpis z tytułu utraty wartości oblicza się uwzględniając wskaźniki braku wypełnienia zobowiązania oraz wysokość salda należności

niespłaconych na dzień bilansowy dla każdego przedziału struktury wiekowej.

Poza tym Grupa dokonuje indywidualnych odpisów aktualizujących, gdy istnieją obiektywne dowody na to, że Grupa nie będzie

w stanie otrzymać należnych kwot.

ISTOTNE WARTO ŚCI OPARTE NA PR OFESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUNK ACH

Kalkulacja i wycena odpisów aktualizujących wartość należności handlowych oraz aktywów z tytułu umów

z klientami jest obszarem wymagającym szacunku. Oczekiwane straty kredytowe są kalkulowane na bazie

indywidualnej oceny odzyskiwalności danej należności oraz z uwzględnieniem modelu stosowanego przez Grupę w

celu oszacowania wskaźnika braku wypełnienia zobowiązania przez kontrahentów. Indywidualnie ustalane odpisy

aktualizujące wymagają oceny czy dana należność zostanie spłacona przez kontrahenta z uwzględnieniem

ustanowionych zabezpieczeń, zawartych ugód. Ocena taka dokonywana jest przez istniejące w spółkach Grupy komórki

windykacyjne. Stosowany przez Grupę model szacowania wskaźnika oczekiwanego niewypełnienia zobowiązania przez

kontrahentów opiera się o uproszczoną matrycę odpisów aktualizujących w poszczególnych przedziałach wiekowych na podstawie

oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia należności. Przy oszacowaniu oczekiwanych strat kredytowych zastosowano

metodę opartą o wskaźniki oczekiwanego niewypełnienia zobowiązania ustalone na podstawie danych historycznych za lata

2019 - 2022 pochodzących z systemów finansowo-księgowych. Trwająca wojna w Ukrainie nie miała istotnego wpływu na wysokość

oczekiwanych strat kredytowych. Uzgodnienie odpisów aktualizujących należności zaprezentowano w poniższych tabelach .

Struktura należności handlowych

	31/12/2022	31/12/2021
Należności handlowe	911,7	756,1
Odpis aktualizujący należności	(135,0)	(140,2)
Razem	776,7	615,9
Aktywa długoterminowe	7,3	4,2
Aktywa krótkoterminowe	769,4	611,7
Razem	776,7	615,9

Uzgodnienie odpisów aktualizujących wartość należności handlowych

			Oczekiwane straty kredytowe
		2022			2021
	bez utraty	z utratą	bez utraty	Razem	z utratą	Razem
Stan na początek okresu	wartości	wartości	wartości		wartości
sprawozdawczego	(1,5)	(138,7)	(1,9)	(140,2)	(147,3)	(149,2)
Zawiązanie	-	(4,3)	-	(4,3)	(6,3)	(6,3)
Rozwiązanie	-	3,6	0,4	3,6	7,5	7,9
Wykorzystanie	-	9,5	-	9,5	10,7	10,7
Wycena bilansowa	-	0,7	-	0,7	1,4	1,4
Różnice kursowe z przeliczenia
sprawozdań jednostek	-	(4,3)	-	(4,3)	(4,7)	(4,7)
zagranicznych
Stan na koniec okresu	(1,5)	(133,5)	(1,5)	(135,0)	(138,7)	(140,2)
sprawozdawczego

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

37

5.6 Należności handlowe (cd.)

Zmiany wartości bilansowej brutto należności handlowych

		2022			2021
	bez utraty	z utratą	Razem	bez utraty	z utratą	Razem
Stan na początek okresu	wartości	wartości		wartości	wartości
sprawozdawczego	614,9	141,2	756,1	588,3	149,7	738,0
Powstałe	5 747,4	0,3	5 747,7	5 066,0	0,5	5 066,5
Odsetki naliczone	3,4	-	3,4	1,8	0,1	1,9
Spisane	-	(10,0)	(10,0)	-	(10,8)	(10,8)
Spłacone	(5 592,2)	(3,9)	(5 596,1)	(5 039,4)	(7,8)	(5 047,2)
Przeniesione	(4,1)	4,1	-	(6,5)	6,5	-
Wycena bilansowa	0,7	(0,8)	(0,1)	(2,2)	(1,5)	(3,7)
Różnice kursowe z przeliczenia
sprawozdań jednostek	6,3	4,4	10,7	6,9	4,5	11,4
zagranicznych
Stan na koniec okresu	776,4	135,3	911,7	614,9	141,2	756,1
sprawozdawczego

5.7 Pozostałe aktywa

Stosowane zasady rachunkowości

Polityka rachunkowości w zakresie instrumentów finansowych została opisana w Nocie 6 niniejszego Skonsolidowanego

Sprawozdania Finansowego.

Jako pozostałe aktywa Grupa prezentuje głównie czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, które ustalone są w wysokości

poniesionych wydatków, jakie dotyczą przyszłych okresów i spowodują w przyszłości wpływ do Grupy korzyści ekonomicznych.

Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu.

Pozostałe należności obejmują głównie należności publicznoprawne, które wyceniane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Aktywa niematerialne prezentowane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i łączną kwotę

odpisów z tytułu trwałej utraty wartości składników aktywów niematerialnych. Grupa stosuje liniową metodę amortyzacji.

Okres ekonomicznej użyteczności i metoda amortyzacji podlegają weryfikacji na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a skutki

zmian szacunków rozlicza się prospektywnie.

Struktura pozostałych aktywów

	31/12/2022	31/12/2021
Aktywa finansowe
Udziały w jednostkach nienotowanych	5,8	5,6
Aktywa niefinansowe
Koszty rozliczane w czasie
Przedpłaty na zakup energii elektrycznej	74,1	32,3
Ubezpieczenia	5,1	6,8
Usługi informatyczne	4,8	11,6
Pozostałe koszty rozliczane w czasie	3,9	4,1
Zaliczki na zakup niefinansowych aktywów trwałych	18,2	8,0
Inne	1,5	1,2
Pozostałe należności
Rozrachunki z tytułu podatku VAT	46,3	30,5
Należności z tytułu sprzedaży udziałów	4,1	5,3
Inne	16,0	12,0
Aktywa niematerialne
Licencje	12,9	19,3
Inne aktywa niematerialne	0,3	0,3
Aktywa niematerialne w trakcie dostosowywania	7,5	6,6
Razem	200,5	143,6
Aktywa długoterminowe	48,6	40,5
Aktywa krótkoterminowe	151,9	103,1
Razem	200,5	143,6

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

38

5.8 Zobowiązania inwestycyjne

Stosowane zasady rachunkowości

Zobowiązania inwestycyjne obejmują zobowiązania z tytułu zakupu niefinansowych aktywów trwałych. Początkowo wyceniane

są w wartości godziwej skorygowanej o koszty transakcyjne, zaś w okresie późniejszym według zamortyzowanego kosztu. Dotyczy

to zobowiązań o terminie zapadalności powyżej 1 roku, w przypadku których wartość zobowiązania odpowiada kwocie, jaka

zostałaby uiszczona jednorazowo w środkach pieniężnych. Różnica między tą kwotą a całością płatności jest ujmowana jako koszt

odsetek w okresie, na który udzielono kredytu kupieckiego. Zobowiązania o terminie płatności do 1 roku wycenia się w kwocie

wymaganej zapłaty, gdyż nie zawierają istotnego elementu finansowania.

Struktura zobowiązań inwestycyjnych

	31/12/2022	31/12/2021
Zobowiązania inwestycyjne dotyczące taboru kolejowego	149,7	298,8
Zobowiązania inwestycyjne dotyczące nieruchomości	31,5	19,8
Pozostałe	8,5	14,6
Razem	189,7	333,2
Zobowiązania długoterminowe	46,7	111,8
Zobowiązania krótkoterminowe	143,0	221,4
Razem	189,7	333,2

5.9 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych

Stosowane zasady rachunkowości

Grupa zapewnia zatrudnionym pracownikom długoterminowe świadczenia w okresie zatrudnienia (nagrody jubileuszowe) oraz

świadczenia po okresie zatrudnienia (odprawy emerytalne i rentowe, świadczenia przejazdowe i świadczenia z ZFSŚ dla emerytów

i rencistów, odprawy pośmiertne). Nagrody jubileuszowe są wypłacane pracownikom po przepracowaniu określonej liczby lat.

Odprawy emerytalno-rentowe są wypłacane jednorazowo w momencie przejścia na emeryturę lub rentę. Wysokość odpraw

emerytalno-rentowych i nagród jubileuszowych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Odprawy

pośmiertne wypłacane są po śmierci pracownika. Grupa tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z powyższych tytułów w celu

przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Pracownikom przysługują również świadczenia po okresie zatrudnienia

w postaci świadczeń socjalnych z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych oraz kolejowych ulg przejazdowych.

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej Grupa ujmuje powyższe świadczenia w wartości bieżącej zobowiązania na dzień kończący

okres sprawozdawczy.

Wysokość długoterminowych świadczeń w okresie zatrudnienia oraz świadczeń po okresie zatrudnienia wyliczana jest przez

niezależną firmę aktuarialną metodą prognozowanych świadczeń jednostkowych. Wartość bieżącą zobowiązania z tego tytułu

ustala się poprzez dyskontowanie szacowanych przyszłych wydatków pieniężnych - przy zastosowaniu stóp procentowych

opartych na rynkowych stopach obligacji rządowych. Koszt bieżącego zatrudnienia odzwierciedla wzrost zobowiązania z tytułu

określonych świadczeń wynikający z pracy wykonywanej przez pracowników w okresie bieżącym i ujmowany jest

w wyniku jako koszt świadczeń pracowniczych, za wyjątkiem sytuacji, gdy jest uwzględniony jako koszt wytworzenia składnika

aktywów. Koszty przeszłego zatrudnienia ujmuje się od razu w wyniku finansowym. Koszt odsetek netto jest obliczany poprzez

stosowanie stopy dyskonta do wartości netto zobowiązania z tytułu określonych świadczeń i prezentowany w kosztach

finansowych.

Zyski i straty aktuarialne powstające z tytułu korekt założeń aktuarialnych ex post oraz zmian założeń aktuarialnych są odnoszone

do kapitału własnego przez pozostałe całkowite dochody w okresie, w którym powstały. W przypadku nagród jubileuszowych

odnoszone są w koszty okresu.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

39

5.9 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych (cd.)

IST OTN E WARTOŚCI O PARTE NA PR OFESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUNK ACH

Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku wycenę aktuarialną rezerw na świadczenia pracownicze

dla Jednostki dominującej oparto o następujące podstawowe założenia:

	Wycena na dzień [%]
	31/12/2022	31/12/2021
Stopa dyskonta	6,8	3,5
Średni zakładany roczny wzrost podstaw kalkulacji rezerwy
na odprawy emerytalno-rentowe, nagrody jubileuszowe:
2023	13,9	2,5
2024	4,1	2,5
2025	3,4	2,5
od 2026	2,5	2,5
Zakładany wzrost ceny uprawnienia na świadczenia przejazdowe	3,5	2,5
Średni zakładany roczny wzrost podstaw kalkulacji rezerwy z tytułu odpisu na ZFŚS	5,2	4,0
Średni ważony współczynnik mobilności pracowniczej	do 2,9	do 2,5

Udział Jednostki dominującej w wartości rezerw Grupy na świadczenia pracownicze, wycenianych metodami aktuarialnymi, wynosił

około 87%.

Istotny wpływ na wartość rezerw na świadczenia pracownicze mają przyjęte założenia w zakresie stopy dyskontowej,

założonego wzrostu płac oraz oczekiwanego przeciętnego wzrostu zatrudnienia. Poniżej zaprezentowano analizę wrażliwości

dla zmian powyższych założeń. Analizę tę przeprowadzono zmieniając jedynie wartość jednej zmiennej, przy jednoczesnym

braku zmian pozostałych założeń.

Analiza wrażliwości wartości rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych

		Stopa dyskontowa		Wskaźnik wzrostu		Wskaźnik mobilności
	31/12/2022			wynagrodzeń		pracowniczej
		+0,30 pp.	-0,30 pp.	+0,25 pp.	-0,25 pp.	+0,25 pp.	-0,25 pp.
Nagrody jubileuszowe	252,6	(3,3)	3,4	3,1	(3,0)	(2,6)	2,7
Odprawy emerytalne	217,5	(2,6)	2,7	2,5	(2,5)	(1,6)	1,6
i rentowe
Odprawy pośmiertne	7,1	(0,1)	0,1	0,1	(0,1)	(0,1)	0,1
ZFŚS	91,7	(2,8)	3,0	2,6	(2,4)	(0,3)	0,3
Świadczenia przejazdowe	20,5	(0,6)	0,7	0,6	(0,6)	(0,1)	0,1
Razem	589,4	(9,4)	9,9	8,9	(8,6)	(4,7)	4,8

		Stopa dyskontowa		Wskaźnik wzrostu		Wskaźnik mobilności
	31/12/2021			wynagrodzeń		pracowniczej
		+0,30 pp.	-0,30 pp.	+0,25 pp.	-0,25 pp.	+0,25 pp.	-0,25 pp.
Nagrody jubileuszowe	259,4	(3,9)	4,1	3,6	(3,5)	(3,1)	3,2
Odprawy emerytalne	205,2	(3,2)	3,3	2,9	(2,8)	(1,9)	2,0
i rentowe
Odprawy pośmiertne	6,7	(0,1)	0,1	0,1	(0,1)	(0,1)	0,1
ZFŚS	125,5	(4,8)	5,0	4,2	(4,0)	(0,5)	0,5
Świadczenia przejazdowe	24,0	(0,9)	1,0	0,8	(0,8)	(0,1)	0,1
Razem	620,8	(12,9)	13,5	11,6	(11,2)	(5,7)	5,9

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

40

5.9 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych (cd.)

Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze

	Odprawy	Odpisy na				Pozostałe	Całkowita
	emerytalne	ZFŚS dla	Świadczenia	Odprawy	Nagrody	świadczenia	kwota
	i rentowe	emerytów	przejazdowe	pośmiertne	jubileuszowe	pracownicze	rezerw
		i rencistów
1/01/2022	205,2	125,5	24,0	6,7	259,4	35,6	656,4
Koszt bieżącego	6,7	1,8	0,4	0,4	11,0	-	20,3
zatrudnienia
Koszt odsetkowy	8,7	5,2	0,9	0,3	11,7	-	26,8
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w pozostałych	19,9	(35,4)	(4,0)	0,6	-	-	(18,9)
całkowitych dochodach
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w rachunku	-	-	-	-	26,6	-	26,6
wyników
Utworzenie rezerwy	-	-	-	-	-	28,0	28,0
Rozwiązanie rezerwy	-	-	-	-	-	(8,2)	(8,2)
Świadczenia wypłacone	(23,0)	(5,4)	(0,8)	(0,9)	(56,3)	(5,0)	(91,4)
Różnice kursowe z	-	-	-	-	0,2	0,4	0,6
przeliczenia
31/12/2022	217,5	91,7	20,5	7,1	252,6	50,8	640,2
Rezerwy długoterminowe	169,5	86,2	19,4	5,9	202,5	-	483,5
Rezerwy krótkoterminowe	48,0	5,5	1,1	1,2	50,1	50,8	156,7
Razem	217,5	91,7	20,5	7,1	252,6	50,8	640,2

	Odprawy	Odpisy na				Pozostałe	Całkowita
	emerytalne	ZFŚS dla	Świadczenia	Odprawy	Nagrody	świadczenia	kwota
	i rentowe	emerytów	przejazdowe	pośmiertne	jubileuszowe	pracownicze	rezerw
		i rencistów
1/01/2021	234,5	179,3	40,3	7,3	310,5	28,7	800,6
Koszt bieżącego	8,6	3,9	0,8	0,5	14,8	-	28,6
zatrudnienia
Koszt odsetkowy	3,0	2,5	0,5	0,1	4,1	-	10,2
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w pozostałych	(19,3)	(55,1)	(16,7)	0,1	-	-	(91,0)
całkowitych dochodach
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w rachunku	-	-	-	-	(20,8)	-	(20,8)
wyników
Koszty przeszłego	(0,5)	-	-	-	(0,1)	-	(0,6)
zatrudnienia
Utworzenie rezerwy	-	-	-	-	-	17,9	17,9
Rozwiązanie rezerwy	-	-	-	-	-	(9,0)	(9,0)
Świadczenia wypłacone	(21,1)	(5,1)	(0,9)	(1,3)	(49,4)	(2,3)	(80,1)
Różnice kursowe z	-	-	-	-	0,3	0,3	0,6
przeliczenia
31/12/2021	205,2	125,5	24,0	6,7	259,4	35,6	656,4
Rezerwy długoterminowe	169,5	119,8	23,1	5,7	211,0	-	529,1
Rezerwy krótkoterminowe	35,7	5,7	0,9	1,0	48,4	35,6	127,3
Razem	205,2	125,5	24,0	6,7	259,4	35,6	656,4

Pozycje ujęte w wyniku w odniesieniu do programów świadczeń pracowniczych

	31/12/2022	31/12/2021
Koszty świadczeń pracowniczych	(66,7)	(16,1)
Koszty finansowe	(26,8)	(10,2)
Ogółem ujęte w wyniku przed opodatkowaniem	(93,5)	(26,3 )

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

41

5.9 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych (cd.)

(Zyski) / straty aktuarialne

2022	Zmiana założeń	Zmiana założeń	Pozostałe	Razem
Straty / (zyski) aktuarialne - świadczenia	demograficznych	finansowych	zmiany
po okresie zatrudnienia
Odprawy emerytalne i rentowe	(2,4)	(11,7)	34,0	19,9
Odpisy na ZFŚS dla emerytów i rencistów	(3,8)	(26,3)	(5,3)	(35,4)
Świadczenia przejazdowe	(0,8)	(5,3)	2,1	(4,0)
Odprawy pośmiertne	0,3	(0,4)	0,7	0,6
Straty / (zyski) aktuarialne - pozostałe
świadczenia długoterminowe
Nagrody jubileuszowe	(3,5)	(13,4)	43,5	26,6
Razem	(10,2)	(57,1)	75,0	7,7

2021	Zmiana założeń	Zmiana założeń	Pozostałe	Razem
Straty / (zyski) aktuarialne - świadczenia	demograficznych	finansowych	zmiany
po okresie zatrudnienia
Odprawy emerytalne i rentowe	(2,8)	(28,1)	11,6	(19,3)
Odpisy na ZFŚS dla emerytów i rencistów	(16,1)	(44,1)	5,1	(55,1)
Świadczenia przejazdowe	(2,8)	(8,3)	(5,6)	(16,7)
Odprawy pośmiertne	0,5	(1,0)	0,6	0,1
Straty / (zyski) aktuarialne - pozostałe
świadczenia długoterminowe
Nagrody jubileuszowe	(3,4)	(35,4)	18,0	(20,8)
Razem	(24,6)	(116,9)	29,7	(111,8)

Analiza terminów zapadalności wypłaconych świadczeń pracowniczych

	Odprawy	Odpisy				Pozostałe
31/12/2022	emerytalne	na ZFŚS dla	Świadczenia	Odprawy	Nagrody	świadczenia	Razem
	i rentowe	emerytów	przejazdowe	pośmiertne	jubileuszowe	pracownicze
		i rencistów
do 1 roku	48,0	5,5	1,1	1,2	50,1	50,8	156,7
od 1 do 5 lat	97,9	21,2	4,6	3,2	120,7	-	247,6
powyżej 5 lat	71,6	65,0	14,8	2,7	81,8	-	235,9
Razem	217,5	91,7	20,5	7,1	252,6	50,8	640,2

	Odprawy	Odpisy				Pozostałe
31/12/2021	emerytalne	na ZFŚS dla	Świadczenia	Odprawy	Nagrody	świadczenia	Razem
	i rentowe	emerytów	przejazdowe	pośmiertne	jubileuszowe	pracownicze
		i rencistów
do 1 roku	35,7	5,7	0,9	1,0	48,4	35,6	127,3
od 1 do 5 lat	83,4	22,9	4,1	2,8	111,9	-	225,1
powyżej 5 lat	86,1	96,9	19,0	2,9	99,1	-	304,0
Razem	205,2	125,5	24,0	6,7	259,4	35,6	656,4

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

42

5.10 Pozostałe rezerwy

Stosowane zasady rachunkowości

Rezerwy tworzone są w przypadku, kiedy na Grupie ciąży istniejący obowiązek, prawny lub zwyczajowo oczekiwany, wynikający

ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków

pieniężnych oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego zobowiązania. Ujmowana kwota rezerwy odzwierciedla

możliwie najdokładniejszy szacunek kwoty wymaganej do rozliczenia bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy,

z uwzględnieniem ryzyka i niepewności związanej z tym zobowiązaniem. W przypadku wyceny rezerwy metodą szacunkowych

przepływów pieniężnych koniecznych do rozliczenia bieżącego zobowiązania, jej wartość bilansowa odpowiada wartości bieżącej

tych przepływów (w przypadku, gdy wpływ pieniądza w czasie jest istotny). Jeśli zachodzi prawdopodobieństwo, że część lub całość

korzyści ekonomicznych wymaganych do rozliczenia rezerwy będzie można odzyskać od strony trzeciej, należność tę ujmuje

się jako składnik aktywów, jeśli prawdopodobieństwo odzyskania tej kwoty jest odpowiednio wysokie i da się ją wiarygodnie

wycenić.

W przypadku, gdy określenie, czy występuje obecny obowiązek, jest niejasne, na przykład w przypadku sprawy sądowej, Grupa

tworzy rezerwy na takie zdarzenia, jeśli uzna, że po uwzględnieniu wszystkich dostępnych dowodów, istnienie obowiązku na dzień

bilansowy jest bardziej prawdopodobne niż jego brak. Jeśli brak obecnego obowiązku na dzień bilansowy jest bardziej

prawdopodobny niż jego istnienie, Grupa ujawnia informację o zobowiązaniu warunkowym, chyba że możliwość zaistnienia

wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne jest znikoma.

Struktura pozostałych rezerw

2022	Rezerwa na	Inne	Razem
	rekultywację	rezerwy
1/01/2022	6,8	23,5	30,3
Zawiązanie	0,9	5,5	6,4
Rozwiązanie	-	(14,0)	(14,0)
Wykorzystanie	(0,1)	(1,1)	(1,2)
Różnice kursowe z przeliczenia	0,3	0,1	0,4
31/12/2022	7,9	14,0	21,9
Rezerwy długoterminowe	-	0,5	0,5
Rezerwy krótkoterminowe	7,9	13,5	21,4
Razem	7,9	14,0	21,9

2021	Rezerwa na kary urzędów	Rezerwa na	Inne	Razem
	antymonopolowych	rekultywację	rezerwy
1/01/2021	0,4	6,4	23,0	29,8
Zawiązanie	-	0,3	16,2	16,5
Rozwiązanie	(0,4)	(0,1)	(7,2)	(7,7)
Wykorzystanie	-	(0,1)	(8,6)	(8,7)
Różnice kursowe z przeliczenia	-	0,3	0,1	0,4
31/12/2021	-	6,8	23,5	30,3
Rezerwy długoterminowe	-	6,3	0,7	7,0
Rezerwy krótkoterminowe	-	0,5	22,8	23,3
Razem	-	6,8	23,5	30,3

Rezerwa na rekultywację

Rezerwa została utworzona na pokrycie przyszłych wydatków związanych z obowiązkiem rekultywacji terenu. Szacunek rezerwy

odpowiada wartości bieżącej oczekiwanych przyszłych wydatków.

Inne rezerwy

Pozycja ta obejmuje rezerwy utworzone na roszczenia sporne, sprawy sądowe oraz kary umowne, w przypadku których wypływ

środków pieniężnych związany z realizacją tych roszczeń jest bardziej prawdopodobny niż jego brak.

Spadek rezerw w 2022 roku wynikał głównie z rozwiązania rezerw na kary umowne wynikające z zawartych umów handlowych,

w związku ze zmianą oceny ryzyka materializacji tych kar.

Zdaniem Zarządu Jednostki dominującej kwota pozostałych rezerw na dzień 31 grudnia 2022 roku, jak i na dzień 31 grudnia 2021 roku

stanowi najlepszy szacunek kwoty, której zapłata jest prawdopodobna. Szacunek ten opiera się na najlepszej wiedzy kierownictwa,

dotychczasowym doświadczeniu oraz innych czynnikach, które w danej sytuacji uznawane są za najbardziej racjonalne. W wyniku

zaistnienia przyszłych zdarzeń szacunki Grupy mogą ulec zmianie w kolejnych okresach sprawozdawczych.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

43

5.11 Pozostałe zobowiązania

Stosowane zasady rachunkowości

Zobowiązania stanowią obecny, wynikający ze zdarzeń przeszłych obowiązek Grupy, którego wypełnienie, według oczekiwań,

spowoduje wypływ z jednostki środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne.

Pozostałe zobowiązania obejmują głównie rozrachunki publicznoprawne, zobowiązania z tytułu wynagrodzeń, które wyceniane

są w kwocie wymagającej zapłaty.

Struktura pozostałych zobowiązań

	31/12/2022	31/12/2021
Zobowiązania finansowe
Cash pool	1,2	1,1
Instrumenty pochodne – kontrakt swap	0,3	-
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania z tytułu zabezpieczeń (kaucje, wadia, gwarancje)	41,6	34,2
Zobowiązania publicznoprawne	116,8	109,3
Rozrachunki z pracownikami	105,6	96,2
Otrzymane dotacje	0,1	0,6
Rozliczenia z tytułu VAT	18,5	5,1
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	6,6	0,8
Pozostałe rozrachunki	6,4	6,8
Razem	297,1	254,1
Zobowiązania krótkoterminowe	297,1	254,1
Razem	297,1	254,1

6. Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Stosowane zasady rachunkowości

Grupa ujmuje składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, gdy staje

się związana postanowieniami umowy instrumentu.

W momencie początkowego ujęcia Grupa wycenia składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w jego wartości

godziwej, którą w przypadku aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik

finansowy powiększa się lub pomniejsza o koszty transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do nabycia lub emisji tych

aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.

Po początkowym ujęciu aktywa finansowe o charakterze dłużnym klasyfikuje się jako wyceniane:

a) w zamortyzowanym koszcie,

b) wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

c) wartości godziwej przez wynik finansowy.

Klasyfikacja odbywa się na podstawie:

a) modelu biznesowego Grupy w zakresie zarządzania aktywami finansowymi,

b) charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych dla składnika aktywów finansowych, tj. czy przepływy

pieniężne wynikające z umów obejmują wyłącznie płatności kapitału i odsetek. Charakterystykę i przeznaczenie aktywów

finansowych określa się w chwili początkowego ujęcia.

Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów

finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy;

b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów

pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Do tej kategorii Grupa klasyfikuje głównie:

a) należności handlowe,

b) lokaty bankowe powyżej 3 miesięcy,

c) środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku Grupa nie posiadała aktywów finansowych o charakterze dłużnym

wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody oraz wycenianych do wartości godziwej przez wynik

finansowy.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

44

6. Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)

Stosowane zasady rachunkowości

Inwestycje w instrumenty kapitałowe

Inwestycje w instrumenty kapitałowe wyceniane są w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.

Zobowiązania finansowe

Grupa klasyfikuje wszystkie zobowiązania finansowe jako wyceniane w późniejszych okresach w zamortyzowanym koszcie,

z wyjątkiem:

a) zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik,

b) zobowiązań powstałych w wyniku przeniesienia składnika aktywów finansowych, który nie kwalifikuje się do zaprzestania

ujmowania lub wtedy, gdy ma zastosowanie podejście wynikające z utrzymania zaangażowania,

c) umów gwarancji finansowych,

d) zobowiązań do udzielenia pożyczki oprocentowanej poniżej rynkowej stopy procentowej,

e) warunkowej zapłaty ujętej przez Grupę przejmującą w ramach połączenia przedsięwzięć, do której ma zastosowanie MSSF 3.

Wszystkie zobowiązania finansowe posiadane przez Grupę klasyfikowane są jako wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

Dodatkowo, w ramach pozycji pozostałych aktywów i zobowiązań finansowych Grupa prezentuje pochodne instrumenty

finansowe typu forward. Instrumenty te stanowią zabezpieczenie przyszłych przepływów pieniężnych. W momencie ustanowienia

zabezpieczenia Grupa wyznacza powiązanie zabezpieczające. Efektywna część zysków lub strat związanych z instrumentem

zabezpieczającym jest ujmowana w pozostałych całkowitych dochodach. Nieefektywna część zysków lub strat związanych

z instrumentem zabezpieczającym jest ujmowana w wyniku finansowym okresu, chyba że jest nieistotna wartościowo. Ujęte

w pozostałych całkowitych dochodach zyski / straty związane z wyceną instrumentu zabezpieczającego ujmuje się w wyniku

finansowym w momencie, w którym pozycja zabezpieczana wpływa na wynik finansowy. Grupa usuwa ze sprawozdania z sytuacji

finansowej składnik aktywów finansowych tylko w przypadku, gdy prawa umowne do przepływów pieniężnych generowanych

przez ten składnik wygasną lub gdy przeniosła dany składnik aktywów oraz wszystkie związane z nim rodzaje ryzyka i korzyści

wynikające z praw własności na inną jednostkę.

6.1 Instrumenty finansowe

Kategorie i klasy instrumentów finansowych

Aktywa finansowe w podziale na kategorie i klasy	Nota	31/12/2022	31/12/2021
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez pozostałe całkowite dochody
Inwestycje w instrumenty kapitałowe	Nota 5.7	5,8	5,6
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Należności handlowe	Nota 5.6	776,7	615,9
Należności z tytułu sprzedaży udziałów	Nota 5.7	4,1	5,3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Nota 4.3	181,5	254,5
Aktywa finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9		9,3	9,1
Razem		977,4	890,4

Zobowiązania finansowe w podziale na kategorie i klasy	Nota	31/12/2022	31/12/2021
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik
Instrumenty pochodne – kontrakt swap	Nota 5.11	0,3	-
Instrumenty finansowe zabezpieczające
Kredyty bankowe i pożyczki	Nota 4.1	640,3	732,2
Zobowiązania finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9	Nota 4.1	26,7	33,5
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Kredyty bankowe i pożyczki	Nota 4.1	854,0	900,7
Zobowiązania handlowe		811,7	641,3
Zobowiązania inwestycyjne	Nota 5.8	189,7	333,2
Cash pool	Nota 5.11	1,2	1,1
Zobowiązania finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9	Nota 4.1	851,2	897,8
Razem		3 375,1	3 539,8

Odpisy aktualizujące wartość należności handlowych zostały opisane w Nocie 5.6 niniejszego Skonsolidowanego Sprawozdania

Finansowego.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

45

6.1 Instrumenty finansowe (cd.)

Rachunkowość zabezpieczeń

W okresie od 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku Grupa stosowała rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych.

Celem podjętych działań zabezpieczających było ograniczenie wpływu ryzyka kursowego pary walut EUR/PLN na przyszłe przepływy

pieniężne. Pozycję zabezpieczaną stanowią wysoce prawdopodobne przyszłe przepływy pieniężne wyrażone w EUR.

Na dzień 31 grudnia 2022 roku Grupa ustanowiła następujące instrumenty zabezpieczające:

kredyty inwestycyjne denominowane w EUR. Przepływy pieniężne będące przedmiotem zabezpieczenia realizowane będą

do stycznia 2035 roku. Na dzień 31 grudnia 2022 roku wartość nominalna instrumentu zabezpieczającego wynosiła

136,5 milionów EUR stanowiąca równowartość 640,3 milionów złotych.

leasingi denominowane w EUR. Przepływy pieniężne będące przedmiotem zabezpieczenia realizowane będą do listopada

2027 roku. Na dzień 31 grudnia 2022 roku wartość nominalna instrumentu zabezpieczającego wynosiła 5,7 milionów EUR

stanowiąca równowartość 26,7 milionów złotych.

Hierarchia wartości godziwej

Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej były kontrakt

swap oraz inwestycje w instrumenty kapitałowe.

	31/12/2022		31/12/2021
	Poziom 2	Poziom 3	Poziom 2	Poziom 3
Aktywa
Inwestycje w instrumenty kapitałowe - udziały w spółkach nienotowanych	-	5,8	-	5,6
Zobowiązania
Instrumenty pochodne – kontrakt swap	0,3	-	-

-

Metody wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej

a) Instrumenty pochodne - kontrakt swap

Wartość godziwa kontraktu swap została ustalona w oparciu o różnicę miedzy ceną z dnia zawarcia kontraktu a ceną rynkową na dzień

bilansowy. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o rynkową cenę oleju napędowego.

b) Inwestycje w instrumenty finansowe

Pozycja obejmuje głównie udziały w spółce Euroterminal Sławków Sp. z o.o. w kwocie

4,9 milionów złotych, których wartość została oszacowana przez niezależnego doradcę przy

użyciu zmodyfikowanej metody szwajcarskiej. Metoda szwajcarska należy do mieszanych

metod wyceny, tzn. łączy w sobie aspekt wartości majątku oraz zdolność do generowania

przyszłych przepływów pieniężnych. Wartość przedsiębiorstwa w metodzie szwajcarskiej jest

średnią ważoną wartości wyznaczonych metodą majątkową i dochodową. W metodzie

tej większą wagę przyznaje się wartości wyznaczonej metodą dochodową (2 razy większą).

Przyjęcie metody szwajcarskiej jest uzasadnione ze względu na fakt, iż Euroterminal Sławków

Sp. z o.o. posiada umiarkowaną zdolność do generowania zysków w przyszłości, a z drugiej

strony posiada istotne aktywa w postaci gruntów i nieruchomości.

c) Pozostałe instrumenty finansowe

Dla kategorii instrumentów finansowych, które na dzień bilansowy nie są wyceniane w wartości godziwej, Grupa nie ujawnia wartości

godziwej ze względu na fakt, że na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz na dzień 31 grudnia 2021 roku nie odbiegała istotnie

od ich wartości prezentowanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Zmiana wyceny instrumentów finansowych dla Poziomu 3 hierarchii wartości godziwej

	2022	2021
Stan na początek okresu sprawozdawczego	5,6	5,6
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych	0,2	-
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	5,8	5,6

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 oraz 31 grudnia 2021 nie wystąpiły transfery pomiędzy poziomem 2 i 3 w hierarchii

wartości godziwej.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

46

6.1 Instrumenty finansowe (cd.)

Przychody, koszty, zyski i straty zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu z wyniku i całkowitych dochodów według kategorii instrumentów finansowych

	Instrumenty	Aktywa finansowe	Aktywa finansowe	Zobowiązania finansowe	Zobowiązania
2022	finansowe	wyceniane według	wyłączone	wyceniane według	finansowe wyłączone z	Razem
	zabezpieczające	zamortyzowanego kosztu	z zakresu MSSF 9	zamortyzowanego kosztu	zakresu MSSF 9
Przychody / (koszty) z tytułu odsetek	(8,2)	4,9	0,4	(93,6)	(40,4)	(136,9)
Różnice kursowe	-	(0,1)	-	0,6	(0,2)	0,3
Odpisy aktualizujące / aktualizacja wartości	-	(0,7)	-	-	-	(0,7)
Koszty transakcyjne związane z kredytami	-	-	-	(1,5)	-	(1,5)
Efekt rozliczenia rachunkowości zabezpieczeń	(8,6)	-	-	-	-	(8,6)
przepływów pieniężnych
Pozostałe	-	-	-	0,3	-	0,3
Zysk / (strata) brutto	(16,8)	4,1	0,4	(94,2)	(40,6)	(147,1)
Zmiana wyceny	(6,7)	-	-	-	-	(6,7)
Pozostałe całkowite dochody	(6,7)	-	-	-	-	(6,7)

W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2022 roku efekt rozliczenia rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych skorygował wartość przychodów z tytułu umów z klientami w kwocie

(8,6) milionów złotych.

W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2022 roku pozycja zmiana wyceny instrumentów finansowych zabezpieczających ujęta w pozostałych całkowitych dochodach obejmuje zmianę wyceny

kredytów bankowych w kwocie (6,8) milionów złotych oraz zobowiązań z tytułu leasingu w kwocie 0,1 miliona złotych, które są ujmowane w ramach stosowanej przez Grupę rachunkowości zabezpieczeń.

	Instrumenty	Aktywa finansowe	Aktywa finansowe	Zobowiązania finansowe	Zobowiązania
2021	finansowe	wyceniane według	wyłączone	wyceniane według	finansowe wyłączone z	Razem
	zabezpieczające	zamortyzowanego kosztu	z zakresu MSSF 9	zamortyzowanego kosztu	zakresu MSSF 9
Przychody / (koszty) z tytułu odsetek	(4,1)	2,2	0,5	(16,9)	(29,5)	(47,8)
Różnice kursowe	-	(5,2)	-	2,1	0,6	(2,5)
Odpisy aktualizujące / aktualizacja wartości	-	1,5	-	-	-	1,5
Koszty transakcyjne związane z kredytami	-	-	-	(1,2)	-	(1,2)
Efekt rozliczenia rachunkowości zabezpieczeń	(6,7)	-	-	-	-	(6,7)
przepływów pieniężnych
Zysk / (strata) brutto	(10,8)	(1,5)	0,5	(16,0)	(28,9)	(56,7)
Zmiana wyceny	13,2	-	-	-	-	13,2
Pozostałe całkowite dochody	13,2	-	-	-	-	13,2

W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2021 roku efekt rozliczenia rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych skorygował wartość przychodów z tytułu umów z klientami w kwocie

(6,7) milionów złotych.

W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2021 roku pozycja zmiana wyceny instrumentów finansowych zabezpieczających ujęta w pozostałych całkowitych dochodach obejmuje zmianę wyceny

instrumentów pochodnych w kwocie 2,7 milionów złotych, kredytów bankowych w kwocie 8,7 milionów złotych oraz zobowiązań z tytułu leasingu w kwocie 1,8 miliona złotych, które są ujmowane

w ramach stosowanej przez Grupę rachunkowości zabezpieczeń.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

47

6.1 Instrumenty finansowe (cd.)

Kompensata aktywów finansowych

	Wartość brutto ujętych	Wartość netto aktywów	Powiązane wartości niekompensowane
31/12/2022	aktywów finansowych	finansowych prezentowanych	w sprawozdaniu z sytuacji finansowej -	Wartość netto
		w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	otrzymane zabezpieczenia gotówkowe
Należności handlowe	776,7	776,7	(0,8)	775,9
Razem	776,7	776,7	(0,8)	775,9

	Wartość brutto ujętych	Wartość netto aktywów	Powiązane wartości niekompensowane
31/12/2021	aktywów finansowych	finansowych prezentowanych	w sprawozdaniu z sytuacji finansowej -	Wartość netto
		w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	otrzymane zabezpieczenia gotówkowe
Należności handlowe	615,9	615,9	(1,4)	614,5
Razem	615,9	615,9	(1,4)	614,5

Kompensata zobowiązań finansowych

	Wartość brutto ujętych	Wartość netto zobowiązań	Powiązane wartości niekompensowane
31/12/2022	zobowiązań finansowych	finansowych prezentowanych	w sprawozdaniu z sytuacji finansowej -	Wartość netto
		w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	przekazane zabezpieczenia gotówkowe
Zobowiązania handlowe	811,7	811,7	(2,5)	809,2
Razem	811,7	811,7	(2,5)	809,2

	Wartość brutto ujętych	Wartość netto zobowiązań	Powiązane wartości niekompensowane
31/12/2021	zobowiązań finansowych	finansowych prezentowanych	w sprawozdaniu z sytuacji finansowej -	Wartość netto
		w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	przekazane zabezpieczenia gotówkowe
Zobowiązania handlowe	641,3	641,3	(4,0)	637,3
Razem	641,3	641,3	(4,0)	637,3

Zaprezentowane w powyższych tabelach wartości niekompensowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zabezpieczające należności handlowe ujęte są w ramach pozostałych zobowiązań, natomiast

wartości zabezpieczające zobowiązania handlowe ujęte są w ramach pozostałych aktywów.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

48

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

W latach objętych niniejszym Skonsolidowanym Sprawozdaniem Finansowym Grupa narażona była na następujące typy ryzyka

finansowego:

ryzyko rynkowe, w tym:

a) ryzyko walutowe

b) ryzyko stopy procentowej

ryzyko kredytowe

ryzyko płynności

Ryzyko rynkowe

Grupa narażona jest na ryzyka rynkowe związane z kursami walutowymi oraz stopami procentowymi. Celem procesu zarządzania

ryzykiem rynkowym jest ograniczenie niepożądanych wpływów zmian czynników ryzyka rynkowego na przepływy pieniężne

oraz wyniki w krótkim i średnim horyzoncie czasowym. Grupa zarządza ryzykami rynkowymi wynikającymi z powyższych czynników

w oparciu o wewnętrzne procedury, które określają zasady pomiaru poszczególnych ekspozycji,

parametry i horyzont czasowy.

Zasady zarządzania ryzykiem rynkowym są realizowane poprzez wskazane do tego komórki

organizacyjne pod nadzorem Zarządu Jednostki dominującej. Zarządzanie ryzykiem rynkowym odbywa

się za pomocą opracowanych strategii, z częściowym wykorzystaniem instrumentów pochodnych.

Instrumenty pochodne wykorzystywane są wyłącznie do ograniczenia ryzyka zmian wartości

bilansowych i ryzyka zmian przepływów pieniężnych. Transakcje zawierane są wyłącznie

z wiarygodnymi partnerami, dopuszczonymi do udziału w transakcjach w wyniku zastosowania

wewnętrznych procedur.

Zgodnie z obowiązującą w Grupie Polityką Zarządzania Ryzykiem Finansowym, Grupa stosowała

w 2022 roku transakcje zarządzania ryzykiem walutowym w odniesieniu do pary walutowej EUR/PLN.

Zarządzanie ryzykiem walutowym

Na dzień 31 grudnia 2022 roku Grupa narażona była na ryzyko walutowe dotyczące głównie denominowanych w walutach obcych

należności handlowych oraz zobowiązań z tytułu zadłużenia.

W wyniku przeprowadzanej na dzień bilansowy wyceny należności i zobowiązań wyrażonych w walutach obcych, a także w wyniku

bieżących realizacji rozliczeń w walutach obcych powstają dodatnie i ujemne różnice kursowe. Ich wartości ulegają wahaniom

w okresie roku, co spowodowane jest zmianą kursów.

W ujęciu długoterminowym ryzyko wyceny zrównuje się z ryzykiem zmiany wartości przepływów, dlatego też to przepływy Grupy

są przedmiotem działań zabezpieczających.

Dla kursu EUR/PLN występuje częściowy naturalny hedging, ze względu na fakt, iż przychody z tytułu umów z klientami w walucie

EUR są częściowo równoważone przez koszty w tej samej walucie. Celem stosowania przez Grupę transakcji zarządzania ryzykiem

walutowym jest zabezpieczenie wolnej ekspozycji netto narażonej na zmianę wartości w PLN. W tym celu Grupa stosowała transakcje

terminowe typu forward na parze walutowej EUR/PLN oraz ustanowiła powiązania zabezpieczające pomiędzy przepływami

wynikającymi z kredytów bankowych oraz zobowiązań z tytułu leasingu denominowanych w EUR a przyszłymi wysoce

prawdopodobnymi przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej wyrażonymi w EUR.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

49

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)

Pozycje w walutach

31/12/2022	Łączna wartość	EUR/PLN		CZK/PLN
	pozycji w PLN	w walucie	w PLN	w walucie	w PLN
AKTYWA
Aktywa trwałe
Należności handlowe	7,3	-	-	37,3	7,3
Aktywa obrotowe
Należności handlowe	233,3	26,4	123,9	563,5	109,4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	108,7	9,9	46,3	321,5	62,4
Razem	349,3	36,3	170,2	922,3	179,1
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	589,7	120,2	563,8	133,2	25,9
Zobowiązania handlowe	4,7	-	-	24,3	4,7
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	141,5	28,8	135,0	33,2	6,5
Zobowiązania handlowe	102,7	7,8	36,5	341,1	66,2
Zobowiązania inwestycyjne	7,5	-	0,1	38,4	7,4
Pozostałe zobowiązania - kontrakt swap	0,3	0,1	0,3	-	-
Razem	846,4	156,9	735,7	570,2	110,7
Pozycja walutowa netto	(497,1)	(120,6)	(565,5)	352,1	68,4

31/12/2021	Łączna wartość	EUR/PLN		CZK/PLN
	pozycji w PLN	w walucie	w PLN	w walucie	w PLN
AKTYWA
Aktywa trwałe
Należności handlowe	4,2	-	-	22,9	4,2
Pozostałe aktywa	0,8	-	-	4,2	0,8
Aktywa obrotowe
Należności handlowe	195,5	24,4	112,2	450,2	83,3
Pozostałe aktywa	15,3	2,0	9,3	32,7	6,0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	83,1	7,5	34,4	263,0	48,7
Razem	298,9	33,9	155,9	773,0	143,0
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	721,3	149,7	688,6	176,8	32,7
Pozostałe zobowiązania	0,5	-	-	2,6	0,5
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	154,6	32,2	147,9	36,5	6,7
Zobowiązania handlowe	101,6	10,3	47,5	292,2	54,1
Zobowiązania inwestycyjne	17,5	1,2	5,6	64,5	11,9
Pozostałe zobowiązania - kontrakty	-	0,2	-	-	-
walutowe forward (1)
Pozostałe zobowiązania	30,1	2,0	9,1	113,4	21,0
Razem	1 025,6	195,6	898,7	686,0	126,9
Pozycja walutowa netto	(726,7)	(161,7)	(742,8)	87,0	16,1

(1)

W powyższej tabeli w pozycji pozostałe aktywa / pozostałe zobowiązania w kolumnie dotyczącej waluty (EUR) zaprezentowana jest

kwota ekspozycji Grupy w transakcjach terminowych typu forward, natomiast kolumna waluty (PLN) odpowiada wycenie wartości

godziwej instrumentów pochodnych w PLN.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

50

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)

Wrażliwość na ryzyko walutowe

Grupa narażona jest na zmiany kursów pary walutowej EUR/PLN, CZK/PLN, w związku z jej działalnością operacyjną i finansową. Odchylenia kursów skalkulowano na podstawie średnich dziennych

zmienności poszczególnych kursów walut w badanym okresie. Wrażliwość instrumentów finansowych na ryzyko walutowe obliczono jako różnicę pomiędzy pierwotną wartością księgową instrumentów

finansowych a ich potencjalną wartością przy założonych zmianach kursów walut. Poniższe tabele prezentują ekspozycję Grupy na ryzyko walutowe w latach 2022 oraz 2021.

							Ryzyko walutowe
	Wartość				EUR/PLN					CZK/PLN
31/12/2022	pozycji		wpływ na wynik		wpływ na pozostałe		wpływ na kapitał własny			wpływ na pozostałe
	w PLN				całkowite dochody					całkowite dochody i kapitał własny
		+2%	-2%		+2%	-2%	+2%		-2%	+3%		-3%
AKTYWA
Aktywa trwałe
Należności handlowe	7,3		-	-	-		-	-	-		0,2		(0,2)
Aktywa obrotowe
Należności handlowe	233,3		2,5	(2,5)	-		-	2,5	(2,5)	(3,3)	3,3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	108,7		0,9	(0,9)	-		-	0,9	(0,9)	(1,9)	1,9
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	589,7		(0,3)	0,3	(11,0)		11,0	(11,3)	11,3	0,8	(0,8)
Zobowiązania handlowe	4,7		-	-	-		-	-	-	0,1	(0,1)
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	141,5		(0,3)	0,3	(2,4)		2,4	(2,7)	2,7	0,2	(0,2)
Zobowiązania handlowe	102,7		(0,7)	0,7	-		-	(0,7)	0,7	1,9	(1,9)
Zobowiązania inwestycyjne	7,5		-	-	-		-	-	-	0,2	(0,2)
Pozostałe zobowiązania – kontrakt	0,3		-	-	-		-	-	-	-	-
swap
Łączny efekt brutto			2,1	(2,1)	(13,4)		13,4	(11,3)	11,3	(2,2)	2,2

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

51

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)

							Ryzyko walutowe
	Wartość				EUR/PLN						CZK/PLN
31/12/2021	pozycji		wpływ na wynik		wpływ na pozostałe		wpływ na kapitał własny				wpływ na pozostałe
	w PLN				całkowite dochody						całkowite dochody i kapitał własny
		+2%	-2%		+2%	-2%	+2%		-2%		+1%	-1%
AKTYWA
Aktywa trwałe
Należności handlowe	4,2		-	-	-		-	-	-	-	-
Pozostałe aktywa	0,8		-	-	-		-	-	-	-	-
Aktywa obrotowe
Należności handlowe	195,5		2,2	(2,2)	-		-	2,2	(2,2)	0,8	(0,8)
Pozostałe aktywa	15,3		0,2	(0,2)	-		-	0,2	(0,2)	0,1	(0,1)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	83,1		0,7	(0,7)	-		-	0,7	(0,7)	0,5	(0,5)
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	721,3		(0,2)	0,2	(13,6)		13,6	(13,8)	13,8	(0,3)	0,3
Pozostałe zobowiązania	0,5		-	-	-		-	-	-	-	-
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	154,6		(0,4)	0,4	(2,5)		2,5	(2,9)	2,9	(0,1)	0,1
Zobowiązania handlowe	101,6		(1,0)	1,0	-		-	(1,0)	1,0	(0,5)	0,5
Zobowiązania inwestycyjne	17,5		(0,1)	0,1	-		-	(0,1)	0,1	(0,1)	0,1
Pozostałe zobowiązania	30,1		(0,2)	0,2	-		-	(0,2)	0,2	(0,2)	0,2
Łączny efekt brutto			1,2	(1,2)	(16,1)		16,1	(14,9)	14,9	0,2	(0,2)

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

52

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)

Zarządzanie ryzykiem stóp procentowych

Na dzień 31 grudnia 2022 roku Grupa była narażona na ryzyko zmienności przepływów pieniężnych z tytułu stopy procentowej

wynikające z kredytów bankowych, umów leasingowych opartych o zmienne stopy procentowe. Odsetki od umów leasingowych

naliczane były według stóp referencyjnych powiększonych o marżę finansującego. Stopą referencyjną dla umów leasingowych

zawartych w PLN był WIBOR 1M.

W ramach zobowiązań z tytułu leasingu o stałym oprocentowaniu Grupa prezentuje głównie zobowiązania wynikające z umów najmu

i dzierżawy nieruchomości, które zawierają zapisy o indeksacji cen w oparciu o wskaźnik inflacji. Zgodnie z MSSF 16 zmiany przyszłych

opłat leasingowych wynikające z indeksacji cen nie spowodują zmiany stopy dyskonta stosowanej do wyceny powyższych

zobowiązań.

Odsetki od umów kredytowych naliczane były według stopy referencyjnej WIBOR 1M i 3M oraz EURIBOR 3M powiększonych o marżę

banków. Ryzyko stopy procentowej w umowach kredytowych i leasingowych realizuje się poprzez waloryzację rat w okresach

miesięcznych i kwartalnych, w zależności od umowy.

Posiadane przez Grupę na dzień 31 grudnia 2022 roku środki pieniężne stanowiły głównie lokaty bankowe o stałym oprocentowaniu,

które były zawierane w horyzoncie czasowym uzależnionym od potrzeb płynnościowych Grupy. W przyszłych okresach w wyniku

zmian oprocentowania lokat, pozycja środków pieniężnych może być narażona na ryzyko zmian stóp procentowych.

Grupa w latach 2021 - 2022 nie wykorzystywała instrumentów pochodnych w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem zmiany stóp

procentowych.

Instrumenty finansowe w podziale na rodzaj oprocentowania

		31/12/2022			31/12/2021
Aktywa finansowe	Oprocentowane			Oprocentowane
	wg stałej	wg zmiennej	Razem	wg stałej	wg zmiennej	Razem
	stopy	stopy		stopy	stopy
Należności leasingowe	9,3	-	9,3	9,1	-	9,1
Należności z tytułu sprzedaży udziałów	4,1	-	4,1	5,3	-	5,3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	181,5	-	181,5	254,5	-	254,5
Razem	194,9	-	194,9	268,9	-	268,9

		31/12/2022			31/12/2021
Zobowiązania finansowe	Oprocentowane			Oprocentowane
	wg stałej	wg zmiennej	Razem	wg stałej	wg zmiennej	Razem
	stopy	stopy		stopy	stopy
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	808,2	1 564,0	2 372,2	855,0	1 709,2	2 564,2
Zobowiązania inwestycyjne	122,3	-	122,3	181,3	-	181,3
Cash pool	1,2	-	1,2	1,1	-	1,1
Razem	931,7	1 564,0	2 495,7	1 037,4	1 709,2	2 746,6

Wrażliwość na wahania stóp procentowych

Przedstawione poniżej analizy wrażliwości oparto o stopień narażenia na ryzyko stóp procentowych instrumentów finansowych

na dzień bilansowy. W przypadku zobowiązań o oprocentowaniu zmiennym zakłada się na potrzeby analizy, że kwota zobowiązań

niespłaconych na dzień bilansowy będzie niezapłacona przez cały rok. W 2022 oraz 2021 roku Grupa identyfikowała ekspozycję

na ryzyko zmian stóp procentowych głównie dla WIBOR i EURIBOR. Odchylenia stóp procentowych skalkulowano na podstawie

obserwacji średnich wahań stóp procentowych. Przedstawiona poniżej analiza wrażliwości nie obejmuje naliczonych na dzień

bilansowy odsetek. Wyniki analizy przedstawiono jako efekt brutto (przed podatkiem).

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

53

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)

			Ryzyko stopy procentowej
	Wartość	WIBOR		EURIBOR
31/12/2022	pozycji	wpływ na wynik		wpływ na wynik
	w PLN
		i kapitał własny		i kapitał własny
		+ 450 pb	- 450 pb	+ 250 pb	- 250 pb
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	1 034,5	(32,4)	32,4	(12,8)	12,8
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	513,1	(20,7)	20,7	(2,5)	2,5
Łączny efekt brutto		(53,1)	53,1	(15,3)	15,3

			Ryzyko stopy procentowej
	Wartość	WIBOR		EURIBOR
31/12/2021	pozycji	wpływ na wynik		wpływ na wynik
	w PLN
		i kapitał własny		i kapitał własny
		+ 150 pb	- 150 pb	+ 25 pb	- 25 pb
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	1 370,5	(12,9)	12,9	(1,3)	1,3
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia	337,7	(3,9)	3,9	(0,2)	0,2
Łączny efekt brutto		(16,8)	16,8	(1,5)	1,5

Zarządzanie ryzykiem kredytowym

Poniższa tabela przedstawia pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej narażone na ryzyko kredytowe w podziale

na poszczególne klasy instrumentów finansowych:

	31/12/2022	31/12/2021
Należności handlowe	776,7	615,9
Należności leasingowe	9,3	9,1
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	181,5	254,5
Należności z tytułu sprzedaży udziałów	4,1	5,3
Razem	971,6	884,8

Grupa prowadząc działalność handlową realizuje sprzedaż usług dla podmiotów gospodarczych

z odroczonym terminem płatności, w wyniku czego może powstać ryzyko nieotrzymania należności

od kontrahentów za zrealizowane usługi. W celu zminimalizowania ryzyka kredytowego Grupa

zarządza ryzykiem poprzez obowiązującą procedurę oceny wiarygodności kredytowej klienta. Ocena

ta jest przeprowadzana w stosunku do wszystkich klientów, którzy korzystają z odroczonego terminu

płatności. Grupa w ramach wewnętrznej polityki warunkuje stosowanie odroczonego terminu

płatności, w przypadku akceptowalnej kondycji kontrahenta oraz pozytywnej historii współpracy.

Koncentracja ryzyka związanego z należnościami handlowymi jest ograniczona ze względu na dużą

liczbę kontrahentów z kredytem kupieckim rozproszonych w różnych sektorach gospodarki.

Struktura podmiotowa należności handlowych

	31/12/2022	31/12/2021
Grupa podmiotów związanych z największym kontrahentem zewnętrznym	4,2%	9,3%
Podmioty powiązane z Grupy PKP	1,9%	0,8%
Podmioty powiązane ze Skarbem Państwa	34,5%	28,3%
Pozostałe podmioty	59,4%	61,6%
Razem	100,0%	100,0%

W celu zmniejszenia ryzyka nieodzyskania należności handlowych Grupa przyjmuje od swoich odbiorców zabezpieczenia w postaci

między innymi: ubezpieczenia należności, gwarancji bankowych / ubezpieczeniowych, cesji z kontraktów, blokad na rachunkach

bankowych oraz weksli. Na dzień 31 grudnia 2022 roku 8,7% należności handlowych było zabezpieczonych.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

54

6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)

Ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi jest uważane jako niskie. Wszystkie podmioty, w których

Grupa lokuje wolne środki pieniężne działają w sektorze finansowym. Należą do nich banki krajowe, banki zagraniczne oraz oddziały

banków zagranicznych o wysokiej wiarygodności kredytowej.

Koncentracja ryzyka związanego z posiadanymi środkami pieniężnymi została zaprezentowana w poniższej tabeli.

Bank	Agencja ratingowa	Rating	31/12/2022
Bank A	Moody's Investor Service Ltd	Aa3	41,3%
Bank B	Fitch Ratings	A-	25,7%
Bank C	Moody's Investor Service Ltd	A2	16,5%
Bank D	Moody's Investor Service Ltd	A2	6,1%
Bank E	Moody's Investor Service Ltd	A2	4,4%
Bank F	Moody's Investor Service Ltd	Aa3	3,1%
Pozostałe			2,9%
Razem			100,0%

7. Noty pozostałe

7.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi

Transakcje ze Skarbem Państwa oraz pozostałymi podmiotami z nim powiązanymi

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku Skarb Państwa był dla Grupy PKP CARGO

podmiotem dominującym wyższego szczebla. W związku z powyższym wszystkie spółki należące do Skarbu Państwa (bezpośrednio

i pośrednio) są podmiotami powiązanymi z Grupą i są prezentowane w podziale na podmioty powiązane z Grupy PKP oraz pozostałe

podmioty powiązane ze Skarbem Państwa. Zarząd Jednostki dominującej ujawnił w niniejszym Skonsolidowanym Sprawozdaniu

Finansowym transakcje z istotnymi podmiotami powiązanymi, które zostały zidentyfikowane jako podmioty powiązane na podstawie

jego najlepszej wiedzy.

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku nie zidentyfikowano indywidualnych transakcji

przeprowadzonych pomiędzy Grupą PKP CARGO a Skarbem Państwa oraz pozostałymi podmiotami z nim powiązanymi, które byłyby

znaczące ze względu na nietypowy zakres i kwotę. W okresach objętych niniejszym Skonsolidowanym Sprawozdaniem Finansowym

najistotniejszymi odbiorcami Grupy będącymi pozostałymi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa były podmioty

z następujących grup kapitałowych: PGE, PKN ORLEN, JSW oraz ENEA. W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku

najistotniejszymi dostawcami Grupy będącymi pozostałymi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa były podmioty z Grupy

PKN Orlen.

Transakcje z podmiotami powiązanymi z Grupy PKP

W okresie objętym niniejszym Skonsolidowanym Sprawozdaniem Finansowym Grupa zawarła następujące transakcje handlowe

z podmiotami powiązanymi z Grupy PKP:

		2022	31/12/2022
	Sprzedaż	Zakupy	Należności	Zobowiązania
	podmiotom	od podmiotów	od podmiotów	wobec podmiotów
	powiązanym	powiązanych	powiązanych	powiązanych
Jednostka dominująca	0,2	78,5	1,3	580,3
Jednostki zależne / współzależne	9,0	25,5	1,3	2,3
niekonsolidowane
Jednostki stowarzyszone	5,8	0,2	1,1	-
Pozostałe podmioty powiązane z Grupy PKP	35,0	566,5	11,7	203,9

		2021	31/12/2021
	Sprzedaż	Zakupy	Należności	Zobowiązania
	podmiotom	od podmiotów	od podmiotów	wobec podmiotów
	powiązanym	powiązanych	powiązanych	powiązanych
Jednostka dominująca	0,3	71,4	1,3	572,2
Jednostki zależne / współzależne	5,2	22,4	-	1,7
niekonsolidowane
Jednostki stowarzyszone	2,8	0,2	0,6	-
Pozostałe podmioty powiązane z Grupy PKP	26,0	532,0	3,2	169,3

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

55

7.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi (cd.)

Transakcje zakupowe z jednostką dominującą (PKP S.A.) dotyczyły w szczególności usług najmu i dzierżawy traktowanych jako umowy

leasingowe, dostawy mediów, kosztów składek z tytułu przynależności do kolejowych organizacji międzynarodowych oraz usług

w zakresie medycyny pracy.

W ramach Grupy PKP transakcje sprzedaży obejmowały m. in. usługi przewozu towarów, dzierżawę urządzeń, poddzierżawę

nieruchomości. Transakcje zakupu obejmowały m.in. utrzymanie i naprawę taboru kolejowego, usługi spedycyjne, usługi

przeładunkowe, przewozy intermodalne.

Transakcje sprzedaży z pozostałymi podmiotami powiązanymi Grupy PKP obejmowały m.in. obsługę trakcyjną pociągów, wynajem

lokomotyw wraz z obsługą, usługi w zakresie przeprowadzania rozliczeń finansowych z obcymi kolejowymi przedsiębiorstwami

przewozowymi, usługi w zakresie utrzymania taboru kolejowego, podnajem nieruchomości. Transakcje zakupu obejmowały między

innymi dostęp do infrastruktury kolejowej, dzierżawę nieruchomości, dostawę mediów, utrzymanie urządzeń zabezpieczenia ruchu

kolejowego, zakup usług utrzymania sieci, eksploatację systemów informatycznych.

Oprócz transakcji handlowych Grupa posiadała rozrachunki z tytułu cash pool ujawnione w Nocie 5.11 niniejszego Skonsolidowanego

Sprawozdania Finansowego.

Pożyczki udzielone / zaciągnięte od podmiotów powiązanych

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku Grupa nie udzieliła, ani nie zaciągnęła pożyczek od podmiotów powiązanych.

Wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego

Wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego zaprezentowane w niniejszej nocie obejmują kwoty wypłaconych świadczeń

w danym okresie.

Wynagrodzenia Członków Zarządu	Jednostka dominująca		Jednostki zależne
	2022	2021	2022	2021
Świadczenia krótkoterminowe	2,3	3,4	5,2	6,3
Świadczenia po okresie zatrudnienia	0,7	0,4	0,6	0,9
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy	-	0,5	0,3	0,4
Razem	3,0	4,3	6,1	7,6

Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej	Jednostka dominująca		Jednostki zależne
	2022	2021	2022	2021
Świadczenia krótkoterminowe	1,3	1,2	1,3	0,6
Razem	1,3	1,2	1,3	0,6

Wynagrodzenia pozostałych członków	Jednostka dominująca		Jednostki zależne
kluczowego personelu kierowniczego	2022	2021	2022	2021
Świadczenia krótkoterminowe	6,4	6,4	19,1	17,0
Świadczenia po okresie zatrudnienia	0,3	-	-	0,5
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy	0,1	-	0,1	-
Razem	6,8	6,4	19,2	17,5

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku członkowie kluczowego personelu kierowniczego

Jednostki dominującej, jak i spółek zależnych Grupy PKP CARGO nie zawierali z Grupą żadnych transakcji w zakresie pożyczek

oraz gwarancji.

Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi były dokonywane na warunkach rynkowych.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

56

7.2 Zobowiązania do poniesienia wydatków na niefinansowe aktywa trwałe

Struktura zobowiązań do poniesienia wydatków na niefinansowe aktywa trwałe

	31/12/2022	31/12/2021
Zobowiązania umowne z tytułu nabycia i napraw taboru kolejowego	650,1	583,0
oraz pozostałych rzeczowych aktywów trwałych
Zobowiązania umowne z tytułu nierozpoczętych umów leasingowych	1,5	0,2
Razem	651,6	583,2

W dniu 9 lutego 2022 roku Rada Nadzorcza Jednostki dominującej wyraziła zgodę na zawarcie z konsorcjum w składzie: Siemens

Mobility Sp. z o.o. oraz Siemens Mobility GmbH umowy na dostawę 5 fabrycznie nowych elektrycznych lokomotyw

wielosystemowych wraz ze świadczeniem usług utrzymania. Harmonogram zakłada dostawę 5 lokomotyw w I kwartale 2023 roku,

a szacowana wartość całej umowy nie przekroczy kwoty 139,1 milionów złotych netto.

W dniu 29 lipca 2022 roku spółka zależna PKP CARGO Terminale Sp. z o.o. zawarła z kontrahentem ZUE S.A. umowę na wykonanie

robót budowlanych w zakresie realizacji zadania inwestycyjnego pn.: „Budowa terminalu multimodalnego w Zduńskiej Woli –

Karsznicach”, z terminem realizacji do 31 października 2023 roku. Szacowana wartość umowy wynosi 100 milionów złotych.

W dniu 6 października 2022 spółka PKP CARGO Terminale Sp. z o.o. zawarła warunkową umowę o dofinansowanie projektu pn.:

„Budowa terminalu multimodalnego w Zduńskiej Woli-Karsznicach” w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa

Łódzkiego na lata 2014 -2020 na kwotę 51,7 milionów złotych. Umowa została zawarta pod warunkiem zawieszającym wydania przez

Komisję Europejską we właściwej procedurze notyfikacji ostatecznej decyzji o zgodności z rynkiem wewnętrznym projektu udzielenia

pomocy publicznej na podstawie tej umowy.

7.3 Zobowiązania warunkowe

Stosowane zasady rachunkowości

Zgodnie z zasadami rachunkowości Grupy zobowiązanie warunkowe jest:

a) możliwym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, których istnienie zostanie potwierdzone dopiero

w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni

podlegają kontroli jednostki lub

b) obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w sprawozdaniu z sytuacji

finansowej ani sprawozdaniu z wyniku i całkowitych dochodów, ponieważ nie jest prawdopodobne, aby konieczne było

wydatkowanie środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne w celu wypełnienia zobowiązania lub kwoty

zobowiązania nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie.

ISTOTNE WARTO ŚCI OPARTE NA PR OF ESJONALNYM OSĄDZIE I SZ ACUNKACH

Pozycje zobowiązań warunkowych objęte istotnymi szacunkami dotyczą roszczeń zgłoszonych wobec Grupy

dochodzonych na drodze sądowej. Decyzja co do ujęcia danego roszczenia jako rezerwy bądź zobowiązania

warunkowego jest uzależniona od oceny prawdopodobieństwa przegrania postępowania sądowego określonego

przez wewnętrzne służby prawne lub zewnętrzne kancelarie prawne. Ocena szacunku może ulec zmianie

w kolejnych okresach, w wyniku zaistnienia zdarzeń przyszłych, a tym samym może wystąpić konieczność

rozpoznania rezerwy i obciążenia wyniku finansowego Grupy.

Struktura zobowiązań warunkowych

	31/12/2022	31/12/2021
Gwarancje wystawione na zlecenie Grupy	132,3	113,0
Pozostałe zobowiązania warunkowe	152,4	129,1
Razem	284,7	242,1

Gwarancje wystawione na zlecenie Grupy

Na dzień 31 grudnia 2022 roku Grupa jako zobowiązania warunkowe ujmuje gwarancje wystawione przez banki oraz towarzystwa

ubezpieczeniowe na zlecenie jednostek wchodzących w skład Grupy PKP CARGO. Pozycja obejmuje głównie gwarancje należytego

wykonania umów handlowych, gwarancje celne oraz gwarancje płatności.

Pozostałe zobowiązania warunkowe

Pozycja pozostałe zobowiązania warunkowe obejmuje głównie zgłoszone w ramach postępowań sądowych roszczenia wobec Grupy,

w przypadku których prawdopodobieństwo wypływu środków pieniężnych oceniane jest jako niewielkie oraz roszczenia, w przypadku

których nie jest możliwe dokonanie wiarygodnego szacunku kwoty do zapłaty w przyszłości przez Grupę. Kwoty zaprezentowane

w niniejszej nocie odpowiadają wartościom pełnych roszczeń zgłoszonych przez podmioty zewnętrzne. Ocena szacunku może ulec

zmianie w kolejnych okresach w wyniku zaistnienia zdarzeń przyszłych.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

57

7.4 Zabezpieczenia spłaty zobowiązań

Aktywa stanowiące zabezpieczenie spłaty zobowiązań

Na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz 31 grudnia 2021 roku Grupa posiadała aktywa, które stanowiły zabezpieczenie spłaty zobowiązań.

Aktywa zabezpieczają głównie prawidłową realizację umów kredytowych.

Wartość bilansowa aktywów stanowiących zabezpieczenie spłaty zobowiązań

	31/12/2022	31/12/2021
Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe	193,4	245,0
Należności handlowe	60,9	73,2
Środki pieniężne	6,2	7,8
Razem	260,5	326,0

7.5 Wpływ wojny w Ukrainie na działalność Grupy

Głównym czynnikiem ryzyka dla wyników osiąganych przez Grupę (jak i całą polską gospodarkę) w bieżącym roku, pozostaje kwestia

wojny w Ukrainie. Zaangażowanie w wojnę Rosji (a poprzez udostępnienie swego terytorium do rosyjskich ataków także Białorusi),

przyczyniło się do nałożenia na te kraje sankcji przez państwa zachodnie, w tym kraje Unii Europejskiej. Przekierowanie potoku

towarów na statki, w tym części ładunków przewożonych wcześniej w ramach Nowego Jedwabnego Szlaku, doprowadziło do silnej

przebudowy łańcuchów logistycznych (także w zakresie transportu kolejowego). Naturalnym skutkiem wojny stał się brak możliwości

przewozów tranzytem ze wschodu przez Ukrainę, natomiast występujące problemy z ubezpieczeniem towarów oraz realna

możliwość utraty ładunków (przewożonych przez terytorium Rosji i Białorusi) zaowocowały spadkiem strumienia towarów

przybywających z Chin, a także nadawanych w tamtym kierunku (nawet o blisko 50%). Przerwanie dostaw grup towarów masowych

importowanych do tej pory z Rosji i Białorusi (z uwagi na sankcje) przyczyniło się do przeciążenia szlaków kolejowych prowadzących

ku portom/ z portów.

Podmioty Grupy, tak jak większość przedsiębiorstw transportowych i spedycyjnych doświadczyły konsekwencji zaburzeń

w globalnych łańcuchach dostaw (będących efektem konfliktu zbrojnego, jak i konsekwencją walki z pandemią). Na bieżąco

podejmowane są działania dostosowawcze do dynamicznie zmieniających się warunków rynkowych w zakresie alokacji zasobów,

mające na celu efektywne wykorzystanie potencjału podmiotów wchodzących w skład Grupy. Jednakże są jednostki, które z uwagi

na lokalizację, w tym terminali przygranicznych, muszą koncentrować się na obsłudze zmniejszonego wolumenu towarów, przy braku

alternatywnych możliwości wykorzystania całego swego potencjału. Równocześnie terminale na granicy z Ukrainą, z uwagi

na skokowy wzrost zapotrzebowania na usługi związane z przewozami kolejowymi, nie posiadają tak dużego potencjału, aby móc

obsłużyć cały nowy generowany ruch (zwłaszcza w obszarze infrastruktury, która wymaga dostosowania, co jest procesem

długotrwałym). W wyniku zawartych w lipcu 2022 roku porozumień (przedłużonych w listopadzie) transporty zboża oraz innych

artykułów rolnych z Ukrainy do państw globalnego południa realizowane były głównie drogą morską. Pomimo tego, wolumen

przewozów zboża na zachód (z uwagi na zawieszenie ceł importowych) miał istotny udział w przewozach produktów rolnych do Polski,

a jego znaczenie rosło.

Grupa stale monitoruje oddziaływanie konfliktu w Ukrainie i jego zróżnicowanych implikacji na działalność przewozową oraz

logistyczną podmiotów w Grupie, podejmując odpowiednie kroki dostosowawcze. Jednocześnie poszczególne spółki z Grupy

dostosowują swą ofertę do silnie zmieniającego się rynku, reagując zarówno na pojawiające się okazje oraz przeciwdziałając skutkom

zawirowań w gospodarce.

Obecnie, dla działalności operacyjnej spółek Grupy, nie występują zasadniczo żadne większe ryzyka, które całkowicie zmuszałyby te

podmioty do przemodelowania swojego sposobu działania. Negatywny wpływ na przychody spółek zależnych należących do Grupy

PKP CARGO będzie ograniczony zwłaszcza do podmiotów obsługujących terminale na wschodniej granicy Polski oraz świadczących

usługi spedycyjne w przedmiotowym obszarze. Aktualnie trudno jednak przewidywać taki rozwój sytuacji, który w sposób

dramatyczny ograniczyłby wymianę handlową, a nawet, jeśli dojdzie do takiej sytuacji, prawdopodobnie będzie to miało ograniczoną

skalę (do wybranych punktów przygranicznych na granicy wschodniej).

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

58

7.6 Wpływ otoczenia makroekonomicznego na działalność Grupy

Otoczenie makroekonomiczne polskiej gospodarki wywierało oraz będzie wywierało istotny wpływ na wyniki finansowe oraz rozwój

Grupy. Tempo wzrostu PKB, inflacji, cen surowców, itd. mają istotne pośrednie przełożenie na wielkość przychodów oraz zyskowność

Grupy.

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w 2022 roku o +14,4% r/r. To najwyższy średnioroczny wzrost cen od 1997 roku.

Głównymi przyczynami szybkiego wzrostu inflacji w ubiegłym roku były gospodarcze implikacje wojny w Ukrainie (w tym wysokie

ceny surowców energetycznych i problemy związane z łańcuchami dostaw). Wysokie koszty energii przełożyły się na istotny wzrost

kosztów energii trakcyjnej oraz kosztów paliwa w Grupie. Presja inflacyjna przełożyła się jednocześnie na wzrost m.in. jednostkowych

kosztów wynagrodzeń Grupy. W dalszej kolejności pośrednim efektem inflacji jest wzrost kosztów finansowych z tytułu

obsługiwanego przez Grupę długu. Ceny energii mają deterministyczny wpływ na kondycję kluczowych sektorów polskiej gospodarki,

co również pośrednio wpływa na działalność Grupy.

Od 2021 roku zanotowano skokowy wzrost kosztów energii trakcyjnej w kraju z uwagi na m.in. podwyżkę stawek opłaty mocowej,

obserwowany w ostatnich miesiącach dynamiczny wzrost cen energii w kontraktach terminowych na TGE (wynikający m.in.

z drożejących uprawnień do emisji CO2 i pozostałych nośników energii oraz odbudowy popytu na prąd w Polsce i otoczeniu

makroekonomicznym), a także konieczności kontraktacji wolumenów energii z odpowiednim wyprzedzeniem. W 2022 roku koszty

Grupy z tytułu zużycia elektrycznej energii trakcyjnej wyniosły 553,7 milionów złotych i były wyższe o +36% w stosunku do kosztów

poniesionych w roku poprzednim. Wzrost kosztów z tytułu zużycia elektrycznej energii trakcyjnej spowodowany był m.in. wzrostem

w 2022 roku jednostkowych stawek energii (średnio o ok. +77% r/r), jednostkowej stawki opłaty mocowej (średnio o ok. +35% r/r)

oraz większej skali realizowanych przewozów (wzrost wykonanej pracy przewozowej o +5,5% r/r).

Wzrost cen energii trakcyjnej spowodował wzrost cen frachtu kolejowego kluczowych surowców, w tym m.in. węgla, paliw, kruszyw

dla budownictwa czy zboża. W efekcie doprowadzi to do dalszego wzrostu presji inflacyjnej w całej gospodarce.

Pomimo presji wyżej wymienionych czynników makroekonomicznych Grupa w 2022 roku odnotowała wyniki finansowe wyższe

od poprzednich lat. Zarząd Jednostki dominującej podjął szereg działań mających na celu zniwelowanie m.in. obserwowanych

również w kosztach Grupy wzrostu cen energii trakcyjnej oraz paliwa trakcyjnego. W szczególności dotyczyło to zwiększenia

konkurencyjności oferty Grupy oraz marżowości nowych oraz obecnych kontraktów handlowych.

W lutym 2023 roku nastąpiła kumulacja wzrostu inflacji CPI. W kolejnych miesiącach z uwagi na m.in. efekt wysokiej bazy z roku

poprzedniego wzrost cen powinien już wyraźnie spowolnić, tak aby na koniec roku wyniki były jednocyfrowe w ujęciu r/r. Spadek

inflacji w sposób naturalny ułatwi kalkulacje kosztów oraz wpłynie na zwiększenie skali produkcji, co powinno być już widoczne

w II półroczu 2023 roku m.in. w postaci rosnącej ilości zapytań klientów o przewozy, co w rezultacie może spowodować przyrost

zawieranych kontraktów oraz stopniowo zwiększać przychody Grupy.

Zgodnie z prognozami analityków rynkowych spadek inflacji może wpłynąć na obniżenie stóp procentowych w Polsce już

w III kwartale 2023 roku, co spowoduje zmniejszenie kosztów funkcjonowania Grupy i powinno wpłynąć pozytywnie na możliwość

generowania rosnących przychodów.

7.7 Wpływ zmian klimatycznych na działalność Grupy

Obecne trendy społeczne i środowiskowe, czynią zmiany klimatu jednym z większych wyzwań obecnych czasów. Grupa jest świadoma

postępujących zmian klimatycznych oraz potencjału kolei towarowych w ich łagodzeniu. Niski stopień emisyjności przewozów

kolejowych czyni je doskonałym rozwiązaniem prowadzącym do redukowania emisji w całym sektorze transportu. Jedną z kluczowych

inicjatyw Komisji Europejskiej jest przesunięcie modalne w kierunku przewozów kolejowych, tak aby stopniowo obsługiwały one

coraz większy strumień ludzi i towarów. Grupa, jako wiodący operator kolejowych przewozów towarowych w Polsce i na terenie Unii

Europejskiej, ma szanse być częścią tego rozwiązania. W szczególności gdy strategia biznesowa Grupy zakłada zwiększanie udziału

w rynku kolejowych i intermodalnych przewozów towarowych.

Z drugiej strony, zmiany klimatu powodują zmianę przepisów prawa unijnego i krajowego, które stale podwyższają wymogi w zakresie

ochrony środowiska oraz nakładają na przedsiębiorstwa konieczność ponoszenia dodatkowych opłat środowiskowych bądź

podejmowania działań dostosowawczych w celu uniknięcia bądź minimalizacji tych opłat (np. w Grupie PKP CARGO szczególne

wymagania środowiskowe są w zakresie likwidacji zbędnego taboru).

Podejmowane przez Grupę działania polegające na zakupie nowego taboru kolejowego bądź modernizacji już posiadanego mają na

celu m.in. zmniejszenie zużycia energii elektrycznej w procesie przewozowym, jak również zmniejszenie poziomu generowania hałasu

przez wagony towarowe poprzez wymianę wstawek hamulcowych z żeliwnych na kompozytowe.

Grupa jest narażona na ryzyko zmian klimatycznych głównie poprzez fakt możliwego oddziaływania czynników klimatycznych

na otoczenie geograficzne oraz ekonomiczne, w którym prowadzona jest działalność Grupy. Na dzień 31 grudnia 2022 roku ryzyko

klimatyczne nie miało istotnego bezpośredniego wpływu na poszczególne obszary dokonywanych szacunków, w tym

na przeprowadzone testy na utratę wartości wybranych aktywów, ani też na kwestie kontynuacji działalności przez Grupę w okresie

12 miesięcy od daty zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

59

7.8 Zdarzenia po dniu bilansowym

W dniu 2 stycznia 2023 roku Jednostka dominująca podpisała umowę kredytu inwestycyjnego z Powszechną Kasą Oszczędności Bank

Polski S.A. na kwotę 100 milionów złotych. Przedmiotem umowy kredytowej jest finansowanie i/lub refinansowanie nakładów

inwestycyjnych w ramach planu inwestycyjnego na lata 2022-2023. Okres dostępności kredytu upływa 29 grudnia 2023 roku,

natomiast termin spłaty przypada na 29 grudnia 2028 roku.

W dniu 18 stycznia 2023 roku zostało podpisane porozumienie pomiędzy Jednostką dominującą a Organizacjami Związkowymi

zakładające przyznanie pracownikom Spółki podwyżki wynagrodzenia z dniem 1 stycznia 2023 roku. Szacowany roczny wzrost

kosztów wynagrodzeń w Jednostce dominującej wynosi około 166 milionów złotych. Podwyżki uzgodnione w niniejszym

porozumieniu wyczerpują postulaty strony społecznej, wobec czego Strony uznały za zakończony spór zbiorowy wszczęty 1 marca

2022 roku. W następstwie porozumienia podpisanego w ramach Jednostki dominującej podwyżki wynagrodzeń zostały wdrożone

również w spółkach zależnych.

W dniu 17 marca 2023 roku Jednostka dominująca zawarła z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. aneks do umowy

o kredyt w rachunku bieżącym z dnia 19 grudnia 2019 roku zmieniający warunki udzielenia kredytu, w tym wydłużający okres

dostępności kredytu do dnia 19 marca 2024 roku.

W dniu 31 marca 2023 roku zostało zawarte porozumienie pomiędzy Jednostką dominującą, Konsorcjum firm NEWAG S.A. i NEWAG

LEASE Sp. z o.o. S.K.A. oraz PKO LEASING S.A. w sprawie finansowania dostawy lokomotyw. W tym samym dniu zostało zawartych

8 umów leasingu do ww. porozumienia na łączną kwotę 135,2 milionów złotych.

Pozostałe zdarzenia po dniu bilansowym zostały opisane w Nocie 1.1 niniejszego Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.

7.9 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Jednostki dominującej w dniu

4 kwietnia 2023 roku.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

według MSSF UE (w milionach złotych)

60

Zarząd Jednostki dominującej

Dariusz Seliga

Prezes Zarządu

Marek Olkiewicz

Członek Zarządu

Maciej Jankiewicz

Członek Zarządu

Jacek Rutkowski

Członek Zarządu

Zenon Kozendra

Członek Zarządu

Warszawa, dnia 4 kwietnia 2023 roku